ドイチェ・インド株式ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長殿

      【提出日】                   2021年８月31日

      【発行者名】                   ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　石谷　洋章

      【本店の所在の場所】                   東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【事務連絡者氏名】                   出仙　学恭

      【電話番号】                   03(5156)5000

      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   ドイチェ・インド株式ファンド

       益証券に係るファンドの名称】
      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   １兆円を上限とします。
       益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    (1)  【ファンドの名称】

    ドイチェ・インド株式ファンド
    （以下「ファンド」という場合があります。）
    (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】

    契約型の追加型証券投資信託の受益権です。
    当ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受け、
    受益権の帰属は、後述の「(11)                 振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座管理機
    関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振
    替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定
    まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社（「ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社」をいい
    ます。以下同じ。）は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しませ
    ん。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    当ファンドについて、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付また
    は信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
    (3)  【発行（売出）価額の総額】

    １兆円を上限とします。
    (4)  【発行（売出）価格】

                        ※
    取得申込受付日の翌営業日の基準価額                    とします。
    ※  「基準価額」とは、信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を計算日におけ
      る受益権総口数で除した１口当たりの金額をいいます。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されることがあ
      ります。
    基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    (5)  【申込手数料】

    申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.85％（税抜3.5％）を上限として販売会社が定める手数
    料率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
    (6)  【申込単位】

    申込単位は、販売会社が定める単位とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。申込単
    位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    (7)  【申込期間】

    2021年９月１日から2022年２月28日まで（継続申込期間）
    ただし、取得申込受付日がインドの取引所の休業日、シンガポールの銀行休業日及びその前営業日のいずれかに該
    当する場合、取得申込みの受付は行いません。
    ※  継続申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
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    (8)  【申込取扱場所】
    原則として、販売会社の本・支店、営業所等において申込みの取扱いを行います。
    販売会社については、委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    (9)  【払込期日】

    当ファンドの取得申込者は、原則として販売会社が定める日までに申込代金を申込みの販売会社に支払うものとし
    ます。詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    各取得申込受付日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社より委託会社の指定する口座を経由し
    て、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
    (10)  【払込取扱場所】

    原則として、申込みの取扱いを行った販売会社（上記「(8)                               申込取扱場所」をご参照下さい。）において払込みを
    取扱います。
    (11)  【振替機関に関する事項】

    振替機関は下記の通りです。
    株式会社証券保管振替機構
    (12)  【その他】

    ①取得申込みの方法等
     取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、インドの取引所の休業日、シンガポールの銀行休
     業日及びその前営業日のいずれかに該当する日を除きます。）の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当
     該取得申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。ただ
     し、販売会社によっては午後３時より早い時刻をもって受付を締切る場合があります。なお、当該受付時間を過
     ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
     当ファンドは収益分配金の受取方法により、収益の分配時に収益分配金を受け取る「一般コース」と、収益分配
     金が原則として税引き後無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」の２つのコースがあります。当
     ファンドの取得申込者は、取得申込みをする際に、「一般コース」か「自動けいぞく投資コース」か、どちらか
     のコースを申し出るものとします。ただし、申込取扱場所によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合が
     あります。
     「自動けいぞく投資コース」を選択する場合、取得申込者は、当該販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」
              ※
     にしたがって契約          を締結します。なお、収益分配金を再投資せず受取りを希望される場合は、販売会社によっ
     ては再投資の停止を申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
     ※  販売会社によっては、          当該契約または規定について、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を用い
       ることがあり、この場合、該当する別の名称に読み替えるものとします。
    ②取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
     ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得申
        込みの受付を制限または停止することができます。
     ｂ．委託会社は、証券取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所及び金融商品取引法第２
        条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または
        金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行う市場及び当該市場を開設するものを
        「証券取引所」といいます。以下同じ。）等における取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対象国に
        おける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデ
        ターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、
        受益権の取得申込みの受付を中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことができます。
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    ③振替受益権について
     当ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の振替機関の
     振替業に係る業務規程等の規則にしたがって取扱われるものとします。
     当ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法及び上記「(11)                                   振替機関に関する事項」に記載の振替機関
     の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
    ④投資信託の基礎知識
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    委託会社の照会先は以下の通りです。
       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
    ①ファンドの目的
      当ファンドは、信託財産の積極的な成長を目指して運用を行います。
    ②信託金の限度額
      １兆円を限度とします。
      ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
    ③基本的性格
      当ファンドの商品分類及び属性区分は以下の通りです。
    ＜商品分類表＞

        単位型投信・          投資対象           投資対象資産              独立
                                                  補足分類
        追加型投信           地域         （収益の源泉）              区分
                               株式
        単位型投信           国内            債券           ＭＭＦ       インデックス型
                   海外          不動産投信            ＭＲＦ
        追加型投信           内外        その他資産(　　　　)               ＥＴＦ         特殊型
                              資産複合
      （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    ＜商品分類の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「単位型投信・追加型投信」の区分のうち、「追加型投信」とは、一度設定されたファンドであってもそ
        の後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．「投資対象地域」の区分のうち、「海外」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産による
        主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象資産（収益の源泉）」の区分のうち、「株式」とは、目論見書または投資信託約款において、
        組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する分類について記載したものです。上記以外の商品分類の定義については、
      一般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ＜属性区分表＞
                   決算      投資対象              為替     対象イン
        投資対象資産                         投資形態                   特殊型
                   頻度       地域             ヘッジ     デックス
      株式
                        グローバル
      　一般
                                                  ブル・
                                                  ベア型
      　大型株
                 年１回       日本
      　中小型株
                                            日経225
                                ファミリー

                 年２回       北米
                                       あり
                                ファンド
      債券
                                       (　　)
                                                  条件付
      　一般
                                                  運用型
                 年４回       欧州
      　公債
      　社債
                 年６回
                        アジア
                 (隔月)
      　その他債券
                                            TOPIX
      　クレジット属性
      (　　)
                                                  ロング・
                        オセアニア
                                                  ショート型/絶
                 年12回
                                                  対収益追求型
                 (毎月)
      不動産投信
                        中南米
                                ファンド・
                 日々
                                オブ・       なし
      その他資産
                        アフリカ
                                ファンズ
      (投資信託証券      (株式  ))
                 その他
                 (　　)                           その他
                                                  その他
                        中近東（中東）
                                            (　　)
      資産複合(　　)
                                                  (　　)
      　資産配分固定型
                        エマージング
      　資産配分変更型
      （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
      ※  「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
    ＜属性区分の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「投資対象資産」の区分のうち、「その他資産」とは、目論見書または投資信託約款において、株式、債
        券及び不動産投信（リート）以外の資産を主要投資対象とする旨の記載があるものをいいます。なお、当
        ファンドは、投資信託証券を通じて実質的に株式に投資するため、商品分類表の「投資対象資産（収益の
        源泉）」においては「株式」に分類されます。
      ２．「決算頻度」の区分のうち、「年１回」とは、目論見書または投資信託約款において、年１回決算する旨
        の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象地域」の区分のうち、「アジア」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産によ
        る投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ４．「投資形態」の区分のうち、「ファンド・オブ・ファンズ」とは、一般社団法人投資信託協会が定める
        「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファンド・オブ・ファンズをいいます。
      ５．「為替ヘッジ」の区分のうち、「なし」とは、目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行
        わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する属性について記載したものです。上記以外の属性区分の定義については、
      一般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ④ファンドの特色
            主としてインドの取引所に上場されている株式（これに準ずるものを含み

        １
            ます。）に実質的な投資を行います。
        ２    当ファンドはファンド・オブ・ファンズの方式で運用を行います。

         ■当ファンドは、インド株式への投資を行う「ⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ                                   インディア・エクイティ・ファン

          ド」（シンガポール籍円建外国投資信託）と「ドイチェ・日本債券マザー」に投資するファンド・
          オブ・ファンズです。
            主な投資対象であるⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ                         インディア・エクイティ・ファ




        ３
            ンドは、     ＤＷＳ    インベストメントGmbHが運用を行います。
         ■ ＤＷＳインベストメントGmbHは、ＰＧＩＭ                      インディア      ・アセット・マネジメント・プライベート・

          リミテッドよりインド株式の運用に関する投資助言を受けます。
         ■ ＤＷＳインベストメントGmbHはドイツ銀行グループの資産運用部門のドイツにおける拠点です。グ

          ローバルなネットワークを駆使し、投資家の多様なニーズに応える商品開発と優れた運用実績の実
          現を目指します。
        ４    実質的な外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

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      ＜運用プロセス＞
       株式への投資にあたっては、収益性・成長性等を総合的に勘案して選択した銘柄に投資します。
       トップダウン・アプローチによる業種配分の決定及びボトムアップ・アプローチによる個別銘柄の選
       択を行い、ポートフォリオを構築します。
       ■綿密な企業調査に基づいたアクティブ運用を行います。








       ■企業への取材等を通じて独自の視点で情報を収集・分析し、投資判断を行います。
       ■個々の銘柄選択においては、企業の質と競争力に着目し、長期的な成長性を重視します。
       ■キャッシュフローに基づく利益率に注目し、継続的にバリュエーションをモニターします。
      ( 注1)   上記運用プロセスは、当ファンドの主要投資対象であるⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ                                    インディア・エクイティ・ファンドに

         関するものです。
      ( 注2)   上記は本書作成時点のものであり、今後変更となることがあります。
    （注）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

    (2)  【ファンドの沿革】

    2004  年12月20日　信託契約締結、ファンドの設定、運用開始
    2013  年８月30日　信託期間を2024年11月29日までに変更（当初は2014年11月28日まで）
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    (3)  【ファンドの仕組み】

    ①ファンドの仕組み
    ②委託会社及びファンドの関係法人











      委託会社及びファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
     ａ．ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社（「委託会社」）
        当ファンドの委託会社として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論見書・運用報告書
        の作成等を行います。
     ｂ．三井住友信託銀行株式会社（「受託会社」）
       （再信託受託会社：株式会社日本カストディ銀行）
        委託会社との間で「証券投資信託契約」を締結し、これに基づき、当ファンドの受託会社として、信託財産
        の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融機関への指図等を行います。なお、
        信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。
     ｃ．「販売会社」
        委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、これに基づき、当
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償
        還金及び一部解約金の支払い等を行います。
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    ③委託会社の概況
     ａ．資本金の額（2021年６月末現在）
       3,078百万円
     ｂ．沿革
        1985年       モルガン     グレンフェル       インターナショナル           アセット     マネジメント（株）設立
        1987年       投資顧問業登録、投資一任業務認可取得
        1990年       ドイツ銀投資顧問（株）と合併し、ディービー                        モルガン     グレンフェル       アセット     マネ
               ジメント（株）に社名を変更
        1995年       ディービー      モルガン     グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
               証券投資信託委託会社免許取得
        1996年       ドイチェ・モルガン・グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
        1999年       バンカース・トラスト投信投資顧問（株）と合併し、ドイチェ・アセット・マネジメン
               ト（株）に社名を変更
        2002年       チューリッヒ・スカダー投資顧問（株）と合併
        2005年       ドイチェ・アセット・マネジメント（株）とドイチェ信託銀行（株）の資産運用サービ
               ス業務を統合
               資産運用部門はドイチェ・アセット・マネジメント（株）に一本化
     ｃ．大株主の状況（2021年６月末現在）
       名　　称：      ＤＷＳ    グループ     ＧｍｂＨ     ＆  Ｃｏ．ＫＧａＡ
       住　　所：      ドイツ連邦共和国60329　ヘッセン　フランクフルト・アム・マイン　マインツァー・
              ラント通り11－17
       所有株式：      61,560株
       所有比率：      100％
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    ２【投資方針】
    (1)  【投資方針】
    ①基本方針
      当ファンドは、信託財産の積極的な成長を目指して運用を行います。
    ②投資態度
      主として円建の外国投資信託であるⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ                             インディア・エクイティ・ファンド及び証券投資信託
      であるドイチェ・日本債券マザーの投資信託証券（以下総称して、もしくはそれぞれを「指定投資信託証券」と
      いうことがあります。）への投資を通じて、インドの取引所に上場されている株式（これに準ずるものを含みま
      す。）に実質的な投資を行います。
      実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
      なお、市況動向及び資金動向等により、上記のような運用が行えない場合があります。
    ③銘柄選定の方針
      指定投資信託証券については、その具体的な投資対象を重視して選定を行います。また、余裕資金の円滑な運用
      を目的とした選定も行います。
    (2)  【投資対象】

    ①投資の対象とする資産の種類
      当ファンドにおいて投資の対象とする資産（本邦通貨表示のものに限ります。）の種類は、次に掲げるものとし
      ます。
      １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」といいま
        す。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
        イ．有価証券
        ロ．金銭債権
        ハ．約束手形
      ２．次に掲げる特定資産以外の資産
        イ．為替手形
    ②投資の対象とする有価証券等
      ａ．当ファンドにおいて投資の対象とする有価証券（本邦通貨表示のものに限ります。金融商品取引法第２条第
        ２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）は、円建の外国投資信託であ
        るⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ            インディア・エクイティ・ファンド及び証券投資信託であるドイチェ・日本債券マ
        ザーのほか、次に掲げるものとします。
        １．国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券及び、社債券（新株引受権証券と社債券
          とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券を除きます。）
        ２．コマーシャル・ペーパー
        ３．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１．及び上記２．の証券の性質を有するもの
        ４．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          限ります。）
        なお、上記１．の証券を以下「公社債」といい、公社債に係る運用の指図は短期社債等への投資並びに現先
        取引及び債券貸借取引に限り行うことができます。
      ｂ．委託会社は、信託金を、上記ａ．に掲げる有価証券のほか、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変
        動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第
        ２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図す
        ることができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜当ファンドが主に投資する指定投資信託証券の概要＞
                     ⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ           インディア・エクイティ・ファンド

        ファンド名
        形態             シンガポール籍外国投資信託

        表示通貨             円

                                                 ※1

                     MSCI   India   Index   （MSCI    インディア      インデックス）          をベンチマー
        運用の基本方針
                     クとし、信託財産の中長期的な成長を目指します。
                                                    ※2

        主な投資対象
                     インドの取引所に上場されている株式及びこれに準ずるもの
                     ・株式への投資割合に制限を設けません。

                     ・原則として、為替ヘッジは行いません。
        主な投資制限
                     ・純資産総額の30％を上限として、ルピー建の債券等に投資することが
                      あります。
                     ＤＷＳインベストメントGmbH（ＰＧＩＭ                     インディア      ・アセット・マネ

        投資運用会社
                     ジメント・プライベート・リミテッド                   より投資助言を受けます。）
        管理会社             ⅰＦＡＳＴフィナンシャル・ピーティーイー・リミテッド

      ※1  MSCI   インディア      インデックスは、MSCIインク（以下「MSCI」といいます。）が開発した株価指数（時価総額加重イ
        ンデックス）です。同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利はMSCIに帰属します。また、MSCIは同指数
        の内容を変更する権利及び公表を停止する権利を有しています。
      ※2  ワラント（新株予約権付社債）、ＣＢ（転換社債）、ＤＲ（預託証書）等
        ファンド名             ドイチェ・日本債券マザー

        形態             親投資信託

        表示通貨             円

                     主に国内の公社債に投資し、安定的な収益の獲得を目指して運用を行い

        運用の基本方針
                     ます。
        主な投資対象             国内の公社債等

        主な投資制限             外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。

        投資運用会社

                     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
        （委託会社）
    （注1）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

    （注2）上記は本書作成時点のものであり、今後変更となることがあります。
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    (3)  【運用体制】

    当ファンドの運用体制は以下の通りです。
    ＜運用体制＞
      運用計画の作成、ポートフォリオの運用指図、法令等の遵守状況確認、運用評価及びリスク管理等当ファンドの








      一連の運用業務は、委託会社の運用部が行います。運用部における主な意思決定機関としては、投資戦略会議、
      運用評価会議、インベストメント・コントロール・コミッティーの３つがあります。これらはいずれも                                                    運用部長
      が主催し、各運用担当者及び必要に応じて関係部署の代表者が参加して行われます。
      投資戦略会議では、投資環境予測や運用戦略の方向性の決定等、運用計画の作成に必要な基本的な事項を審議・

      決定します。運用評価会議では、超過収益率の要因分析や投資行動、均一性等を含めて審議します。インベスト
      メント・コントロール・コミッティーでは、顧客勘定における運用リスクに係る諸問題等を把握し、必要な意思
      決定を行います。これらの運用体制については、社内規程及び運用部部内規程により定められています。
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    ＜運用の流れ＞
    ＜内部管理及びファンドに係る意思決定を監督する組織＞









      インベストメント・コントロール・コミッティーは、その活動内容等をエグゼクティブ・コミッティーに報告し
      ます。エグゼクティブ・コミッティーは代表取締役が議長を務め、委託会社の業務運営、リスク管理及び内部統
      制等に係る諸問題を把握し、取締役会決議事項については取締役会に対する諮問機関であるとともに、それ以外
      の事項については代表取締役が行う意思決定を補佐する機関としての役割を担います。さらに、コンプライアン
      ス統括部は、運用部から独立した立場でガイドライン遵守状況及び利益相反取引等の検証を行います。また、独
      立したモニタリング活動として、すべての部門から独立した監査部が内部統制の有効性及び業務プロセスの効率
      性を検証し、経営陣に対して問題点の指摘、改善点の提案を行います。上記各組織については、その内部管理機
      能の有効性の観点から十分な人員を確保しております。
    ＜委託会社等によるファンドの関係法人に対する管理体制＞

      当ファンドの受託会社に対する管理については、証券投資信託契約に基づく受託会社としての業務の適切な遂行
      及び全体的なサービスレベルを委託会社の業務部においてモニターしております。
    （注）運用体制は、今後変更となる場合があります。

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    (4)  【分配方針】

    毎決算時（原則として毎年11月30日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に
    基づき分配を行います。
    ①分配対象額は、経費等控除後の配当等収益及び売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
    ②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の
      場合には分配を行わないことがあります。
    ③収益の分配にあてなかった利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
    （注）将来の分配金の支払い及びその金額について保証するものではありません。

    (5)  【投資制限】

    ＜信託約款で定める投資制限＞
    ①株式への投資制限
      株式への直接投資は行いません。
    ②投資信託証券への投資制限
      投資信託証券への投資割合に制限を設けません。
    ③外貨建資産への投資制限
      外貨建資産への直接投資は行いません。
    ④信用リスク集中回避のための投資制限
     ａ．同一銘柄の投資信託証券への投資は、当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会規則に定めるエクス
        ポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
     ｂ．一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー
        及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10%、
        合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい
        当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ⑤資金の借入れ
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用並びに運用の安定性を図るため、一部解約に伴う支払資金の手当て
        （一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再
        投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みま
        す。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとしま
        す。
      ｂ．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
        る有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
        価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
        券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等
        の売却代金、有価証券等の解約代金及び有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
      ｃ．収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
        し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
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    ＜法令で定める投資制限＞
    ①同一法人の発行する株式への投資制限（投信法第９条）
      委託会社は、同一の法人の発行する株式について、次のａ．の数がｂ．の数を超えることとなる場合には、当該
      株式を信託財産で取得することを受託会社に指図しないものとします。
      ａ．委託会社が運用の指図を行うすべてのファンドで保有する当該株式に係る議決権の総数
      ｂ．当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
    ②デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
      委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他の
      理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当
      該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権
      証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を行い、ま
      たは継続することを受託会社に指図しないものとします。
    ③信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
      委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履行
      その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的
      な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図しないものとします。
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    ３【投資リスク】

    (1)  当ファンドの主なリスク及び留意点
    当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて株式等の値動きのある証券（外貨建資産には、この他に為替変動リ
    スクもあります。）に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元金が保証されているものでは
    ありません。当ファンドに生じた利益及び損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンド                                               の基準価額は、主に以
    下のリスクにより変動し、損失を生じるおそれがあります                              。
    なお、当ファンドは預貯金と異なります。
    ①株価変動リスク
      当ファンドは主に株式に投資する投資信託証券に投資しますので、ファンドの基準価額は組入れている株式の価
      格変動の影響を受けます。株価は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動し、短期的また
      は長期的に大きく下落することがあります。これによりファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあり
      ます。
    ②為替変動リスク
      当ファンドは主に外国の株式に投資する投資信託証券に投資しますので、ファンドの基準価額は、当該投資信託
      証券が組入れている外貨建資産の通貨と日本円との間の為替レートの変動の影響を受けます。外貨建資産の価格
      は、通常、為替レートが円安になれば上昇しますが、円高になれば下落します。したがって、為替レートが円高
      になれば外貨建資産の価格が下落し、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ③カントリーリスク
      投資対象国の政治、経済情勢の変化等により、市場が混乱した場合や、組入資産の取引に関わる法制度の変更が
      行われた場合等には、有価証券等の価格が変動したり、投資方針に沿った運用が困難な場合があります。これら
      により、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。特に、新興国市場には、一般に先進諸国
      の市場に比べ、規模、取引量が小さく、法制度（市場の法制度、政府の規制、税制、外国への送金規制等）やイ
      ンフラストラクチャーが未発達であり、低い流動性、高い価格変動性、並びに決済の低い効率性が考えられま
      す。また、発行者情報の開示等の基準が先進諸国と異なることから、投資判断に際して正確な情報を十分確保で
      きないことがあります。このように、新興国への投資については、一般的に先進諸国への投資に比べカントリー
      リスクが高くなります。
    ④信用リスク
      当ファンドが投資信託証券を通じて投資した株式について、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する
      外部評価の変化を含む信用状況等の悪化は価格下落要因のひとつであり、これによりファンドの基準価額が影響
      を受け損失を被ることがあります。特に、新興国の株式は、先進諸国の株式に比べ、相対的に信用リスクが高く
      なると考えられます。
    ⑤流動性リスク
      急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があ
      り、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、投資対象とする投資信託証券において機動的に有価証券
      等を売買できないことがあります。このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、ファンドの基準
      価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ⑥その他の留意点
    ・当ファンドの資産規模に対して大量の追加設定（ファンドへの資金流入）または大量の一部解約（ファンドから
      の資金流出）があった場合、基準価額の変動が市場動向と大きく異なる可能性があります。また、大量の追加設
      定があった場合、当ファンドが投資する投資信託証券においても原則として迅速に有価証券の組入れを行います
      が、買付予定銘柄によっては流動性等の観点から買付終了までに時間がかかることがあります。同様に大量の解
      約があった場合にも解約資金を手当てするため保有証券を大量に売却しなければならないことがあります。その
      結果、基準価額の変動が市場動向と大きく異なる可能性があります。
    ・委託会社は、証券取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融
      危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変
      更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、取得申込み・解約請求の受付を
      中止すること及び既に受付けた取得申込み・解約請求の受付を取消すことができます。
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    ・当ファンドの資産規模によっては、投資方針に沿った運用が効率的にできない場合があります。その場合には、
      適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
    ・当ファンドは、受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合、投資対象とする投資信託証券に係る外国投資
      信託が償還することとなる場合等に必要な手続き等を経て繰上償還されることがあります。
    ・資金動向、市況動向その他の要因により、投資方針に沿った運用ができない場合があります。
    ・当ファンドは、以下の日は取得申込み及び解約請求の受付を行いません。
      インドの取引所の休業日、シンガポールの銀行休業日及びその前営業日
    ・法令・税制・会計制度等は今後変更される可能性もあります。
    ・投資対象国の政府当局による、海外からの投資規制や課徴的な税制、海外からの送回金規制等の様々な規制の導
      入や政策変更等により、投資対象国の証券への投資が悪影響を被る可能性があります。
    ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はあり
      ません。
    ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金
      額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合があり、その
      場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。分配金の水準は、必ずしも計算期
      間におけるファンドの収益率を示すものではありません。また、投資者のファンドの取得価額によっては、分配
      金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド取得後の運用状況に
      より、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
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    (2)投資リスクに対する管理体制
    委託会社のリスク管理体制は以下の通りです。
    委託会社では２つの検証機能を有しています。１つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リ








    スク分析が行われます。もう１つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務
    部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、運用ガイドライン・法令等遵守状況等
    様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取締役会から一部
    権限を委譲されたエグゼクティブ・コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示する体制がとられ
    ています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用業務を行っており
    ます。
    （注）投資リスクに対する管理体制は、今後変更となる場合があります。

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    （参考情報）
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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
    申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.85％（税抜3.5％）を上限として販売会社が定める手数
    料率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
    （注）申込手数料は、販売会社による商品及び関連する投資環境の説明や情報提供等並びに購入受付事務等の対価です。
    (2)  【換金（解約）手数料】

    換金（解約）に係る手数料はありません。
                                                           ※
    ただし、換金（解約）時に、一部解約の実行の請求を受付けた日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額                                                        （当
    該基準価額に0.3％を乗じて得た額）が差し引かれます。
    ※  「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を図る
      ため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
    (3)  【信託報酬等】

    ①信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.375％（税抜1.25％）を乗じて得た
      額とし、その配分及び役務の内容は以下の通りです。
                配分（年率、税抜）                        役務の内容
        委託会社            0.50％         委託した資金の運用等の対価

                             購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口

        販売会社            0.70％
                             座内での当ファンドの管理等の対価
        受託会社            0.05％         運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価

      （注）委託会社及び受託会社の報酬は、ファンドから支払われます。信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行うファ
         ンドの募集の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会社よ
         り販売会社に対して支払われます。
      なお、この他に当ファンドが投資対象とするⅰＦＡＳＴ－ＤＷＳ                                  インディア・エクイティ・ファンド（以下
      「投資対象ファンド」といいます。）に関しても、信託報酬相当額（投資対象ファンドの信託財産の純資産総額
      に対して年率0.60％以内）がかかります（ドイチェ・日本債券マザーについては、信託報酬はかかりませ
      ん。）。
      したがって、当ファンドの信託報酬に投資対象ファンドの信託報酬相当額を加算した実質的な信託報酬は、当
      ファンドの純資産総額に対し、年率1.975％程度（税込）となります。なお、この実質的な信託報酬は、あくま
      でも概算値であり、当ファンドにおける実際の投資対象ファンドの組入状況等によっては変動することがありま
      す。
    ②上記①の信託報酬並びに当該信託報酬に係る消費税及び地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」と
      いいます。）は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日（当該終了日
      が休業日のときは、その翌営業日を６ヵ月の終了日とします。以下同じ。）及び毎計算期末または信託終了のと
      き信託財産中から支払うものとします。
    (4)  【その他の手数料等】

    ①当ファンド及び組入ファンドにおいて、信託事務の処理等に要する諸費用（ファンドの監査に係る監査法人への
      報酬、法律・税務顧問への報酬、目論見書・運用報告書等の作成・印刷等に係る費用等を含みます。以下同
      じ。）、組入資産の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、租税等がかかります。これらは原則と
      して信託財産が負担します。
     ただし、これらの費用のうち当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用の信託財産での負担は、その純資産
     総額に対して年率0.10％を上限とします。
    ②当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の
     最初の６ヵ月終了日及び毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支払われます。
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    ③上記①の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用を
     除き事前に料率、上限額等を表示することができません。
    (5)  【課税上の取扱い】

    日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下の取扱いとなります。
    ①個別元本方式について
      追加型株式投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料及び申込手数料に係る消費税
      等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
      受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
      つど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
      ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われま
      す。また、同一販売会社であっても複数口座で同一ファンドを取得する場合は当該口座毎に、「一般コース」と
      「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が行われる場合がありま
      す。
      受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金
      （特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配金）」
      については下記「②収益分配金について」をご参照下さい。）
    ②収益分配金について
      追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別
      分配金）」（受益者の元本の一部払戻しに相当する部分）の区別があります。
      受益者が収益分配金を受け取る際、(ⅰ)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
      または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、(ⅱ)当該収
      益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金
      （特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となりま
      す。
    ③課税の取扱いについて
      以下の内容は2021年６月末現在の税法に基づくものであり、税法が改正された場合等には内容が変更されること
      があります。
     ａ．個人の受益者に対する課税
       ◆収益分配金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。なお、確定申告を行い、総合課税ま
        たは申告分離課税を選択することもできます。
       ◆一部解約金、償還金の取扱い
        一部解約時及び償還時の差益については譲渡所得となり、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による申告分離課税が適用されます。なお、特定口座において「源泉徴収あり」を選択した場
        合には、20.315％（所得税15.315％及び地方税５％）の税率による源泉徴収が行われます。
        収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課

        税されません。また、配当控除の適用はありません。
        公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。

        少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」、「ジュニアNISA」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに
        購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。ご利用になれ
        るのは、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方となります。詳しくは、販売会社に
        お問合せ下さい。
      ｂ．法人の受益者に対する課税

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       ◆収益分配金、一部解約金、償還金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金並びに一部解約時及び償還時の個別元本超過額については、
        15.315％（所得税のみ）の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。なお、地方税の源泉徴収はあり
        ません。
        収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課

        税されません。また、益金不算入制度は適用されません。
    （注1）上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。買取請求時の課税の取扱いについて、詳しくは

        販売会社にお問合せ下さい。
    （注2）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    （注3）課税上の取扱いの詳細については、税務専門家または税務署にご確認下さい。
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    ５【運用状況】
    (1)  【投資状況】
    ドイチェ・インド株式ファンド
                                                (2021   年  6月30日現在)
              資産の種類               地域別（国名）           時価合計（円）           投資比率（％）

             投資信託受益証券                 シンガポール            10,625,054,310              99.53
            親投資信託受益証券                   日本            21,731,935            0.20
      コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                         ―            28,868,922            0.27
                 合計(純資産総額)                         10,675,655,167             100.00
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
    (2)  【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
    ドイチェ・インド株式ファンド
    < 評価額(全銘柄)>
                                                (2021   年  6月30日現在)
                                                        投資

                         数量又は     簿価単価      簿価金額      評価単価      評価金額
      順  国／
           種類      銘柄名                                      比率
      位  地域
                         額面総額      (円)      (円)      (円)      (円)
                                                        (％)
      1 シン   投資信    ＤＷＳ　インディ            245,439      33,777   8,290,193,103         43,290   10,625,054,310       99.53
        ガ   託受益    ア・エクイティ・
        ポー    証券   ファンド
        ル
      2 日本   親投資    ドイチェ・日本債券          14,883,868       1.4624     21,766,168       1.4601     21,731,935      0.20
           信託受    マザー
           益証券
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
    < 種類別投資比率>

                                                (2021   年  6月30日現在)
                 種類                 国内／外国             投資比率（％）

              投資信託受益証券                      外国                    99.53
             親投資信託受益証券                      国内                    0.20
                 合計                                      99.73
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類別の評価金額の比率をいいます。
    ②【投資不動産物件】

    ドイチェ・インド株式ファンド
    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    ドイチェ・インド株式ファンド
    該当事項はありません。
    (3)  【運用実績】

    ①【純資産の推移】
    ドイチェ・インド株式ファンド
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                            純資産総額（百万円）                1 口当たり純資産額（円）
          計算期間末または各月末
                           （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
       第7計算期間末         (2011   年11月30日)           14,449        14,449        0.5979        0.5979
       第8計算期間末         (2012   年11月30日)           14,744        14,744        0.7030        0.7030
       第9計算期間末         (2013   年12月    2日)
                              13,390        13,390        0.8237        0.8237
       第10計算期間末         (2014   年12月    1日)
                              17,505        17,505        1.3124        1.3124
       第11計算期間末         (2015   年11月30日)           14,329        14,329        1.1959        1.1959
       第12計算期間末         (2016   年11月30日)           11,917        11,917        1.0978        1.0978
       第13計算期間末         (2017   年11月30日)           13,638        13,638        1.4697        1.4697
       第14計算期間末         (2018   年11月30日)           11,995        11,995        1.4490        1.4490
       第15計算期間末         (2019   年12月    2日)
                              10,639        10,639        1.4994        1.4994
       第16計算期間末         (2020   年11月30日)            9,749        9,749        1.5494        1.5494
                 2020  年  6月末日
                               8,259          ―      1.2471          ―
                    7月末日
                               8,717          ―      1.3264          ―
                    8月末日
                               9,253          ―      1.4174          ―
                    9月末日
                               8,911          ―      1.3733          ―
                 　　　10月末日              9,101          ―      1.4132          ―
                 　　　11月末日              9,749          ―      1.5494          ―
                 　　　12月末日              10,161          ―      1.6676          ―
                 2021  年  1月末日
                               9,871          ―      1.6689          ―
                    2月末日
                              10,701          ―      1.8580          ―
                    3月末日
                              10,535          ―      1.8698          ―
                    4月末日
                              10,174          ―      1.8299          ―
                    5月末日
                              10,796          ―      1.9507          ―
                    6月末日
                              10,675          ―      1.9688          ―
     （注）純資産総額は、百万円未満を切捨てしております。
    ②【分配の推移】

    ドイチェ・インド株式ファンド
                                             1 口当たりの分配金（円）
         第7計算期間              2010  年12月    1日～2011年11月30日                           0.0000
         第8計算期間              2011  年12月    1日～2012年11月30日                           0.0000
         第9計算期間              2012  年12月    1日～2013年12月        2日                   0.0000
        第10計算期間              2013  年12月    3日～2014年12月        1日                   0.0000
        第11計算期間              2014  年12月    2日～2015年11月30日                           0.0000
        第12計算期間              2015  年12月    1日～2016年11月30日                           0.0000
        第13計算期間              2016  年12月    1日～2017年11月30日                           0.0000
        第14計算期間              2017  年12月    1日～2018年11月30日                           0.0000
        第15計算期間              2018  年12月    1日～2019年12月        2日                   0.0000
        第16計算期間              2019  年12月    3日～2020年11月30日                           0.0000
    ③【収益率の推移】

    ドイチェ・インド株式ファンド
                                               収益率（％）
         第7計算期間              2010  年12月    1日～2011年11月30日                           △36.3
         第8計算期間              2011  年12月    1日～2012年11月30日                            17.6
         第9計算期間              2012  年12月    1日～2013年12月        2日                    17.2
        第10計算期間              2013  年12月    3日～2014年12月        1日                    59.3
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        第11計算期間              2014  年12月    2日～2015年11月30日                           △8.9
        第12計算期間              2015  年12月    1日～2016年11月30日                           △8.2
        第13計算期間              2016  年12月    1日～2017年11月30日                            33.9
        第14計算期間              2017  年12月    1日～2018年11月30日                           △1.4
        第15計算期間              2018  年12月    1日～2019年12月        2日                    3.5
        第16計算期間              2019  年12月    3日～2020年11月30日                            3.3
       第17中間計算期間               2020  年12月    1日～2021年      5月31日                      25.9
     （注）収益率は、小数第２位を四捨五入しております。
    (4)  【設定及び解約の実績】

    下記期間中の設定及び解約の実績は次の通りです。
    ドイチェ・インド株式ファンド
                                     設定口数（口）            解約口数（口）
        第7計算期間          2010  年12月    1日～2011年11月30日                5,449,810,388            7,733,649,647
        第8計算期間          2011  年12月    1日～2012年11月30日                3,656,224,432            6,852,147,146
        第9計算期間          2012  年12月    1日～2013年12月        2日        1,903,012,748            6,619,578,374
        第10計算期間          2013  年12月    3日～2014年12月        1日        2,749,382,716            5,668,644,352
        第11計算期間          2014  年12月    2日～2015年11月30日                2,923,352,701            4,279,449,094
        第12計算期間          2015  年12月    1日～2016年11月30日                 520,639,419           1,646,365,821
        第13計算期間          2016  年12月    1日～2017年11月30日                1,487,975,159            3,064,142,003
        第14計算期間          2017  年12月    1日～2018年11月30日                1,187,162,241            2,189,036,245
        第15計算期間          2018  年12月    1日～2019年12月        2日         500,480,394           1,682,314,785
        第16計算期間          2019  年12月    3日～2020年11月30日                 440,820,289           1,244,965,322
       第17中間計算期間           2020  年12月    1日～2021年      5月31日           231,995,857            989,529,627
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
    ①取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、インドの取引所の休業日、シンガポールの銀行休
      業日及びその前営業日のいずれかに該当する日を除きます。）の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当
      該取得申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、
      当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
      当ファンドは収益分配金の受取方法により、収益の分配時に収益分配金を受け取る「一般コース」と、収益分配
      金が原則として税引き後無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」の２つのコースがあります。当
      ファンドの取得申込者は、取得申込みをする際に、「一般コース」か「自動けいぞく投資コース」か、どちらか
      のコースを申し出るものとします。ただし、申込取扱場所によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合が
      あります。
      「自動けいぞく投資コース」を選択する場合、取得申込者は、当該販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」
               ※
      にしたがって契約          を締結します。なお、収益分配金を再投資せず受取りを希望される場合は、販売会社によっ
      ては再投資の停止を申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
      ※  販売会社によっては、当該契約または規定について、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を用い
       ることがあり、この場合、該当する別の名称に読み替えるものとします。
    ②当ファンドの取得申込者は、販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替
      を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または
      記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込
      者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された受益権に
      ついて、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知
      を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、
      その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権につい
      ては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行
      います。
    ③申込単位は、販売会社が定める単位とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。申込
      単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    ④申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は、各計算
      期間終了日（決算日）の基準価額とします。
      基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    ⑤申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.85％（税抜3.5％）を上限として販売会社が定める手
      数料率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
      収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
    ⑥申込代金については、原則として販売会社が定める日までに申込みの販売会社に支払うものとします。詳細につ
      いては、販売会社にお問合せ下さい。
    ⑦取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
      ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得
        申込みの受付を制限または停止することができます。
      ｂ．委託会社は、証券取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態
        （金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な
        政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、受益権の取
        得申込みの受付を中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことができます。
                                29/92




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    委託会社の照会先は以下の通りです。
       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
    ２【換金（解約）手続等】

    ①受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
      一部解約の実行の請求の受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、インドの取引所の休業日、シンガポー
      ルの銀行休業日及びその前営業日のいずれかに該当する日を除きます。）の午後３時までに一部解約の実行の請
      求が行われ、かつ、当該請求の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱
      います。なお、当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
    ②当ファンドの一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者
      の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同
      口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記
      載または記録が行われます。
    ③解約単位は、販売会社が定める単位とします。解約単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
                                                    ※
    ④解約価額は、一部解約の実行の請求を受付けた日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額                                                 （当該基準価額に
      0.3％を乗じて得た額）を差し引いた額とします。
      解約価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
      ※  「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を図
       るため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
    ⑤お手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた額となります。詳しくは前記「第１                                                    ファンドの
      状況　４     手数料等及び税金          (5)  課税上の取扱い」をご参照下さい。
    ⑥解約代金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して７営業日目から販売会社の本・支店、
      営業所等にて支払われます。
    ⑦委託会社は、証券取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融
      危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変
      更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、一部解約の実行の請求の受付を
      中止すること及び既に受付けた一部解約の実行の請求の受付を取消すことができます。その場合には、受益者は
      当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行
      の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の
      計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとして上記④に準じて計算された価額とします。
    ⑧信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
    （注）上記のほか、販売会社によっては受益権を買い取る場合があります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。

    委託会社の照会先は以下の通りです。

       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
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    ３【資産管理等の概要】
    (1)  【資産の評価】
    ＜基準価額の計算方法等について＞
     基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令及び一般社団法人投資信
     託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総
     額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
     受益権１口当たりの純資産総額が基準価額です。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されること
     があります。基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
     基準価額については、販売会社または委託会社の下記照会先にお問合せ下さい。
       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
     また、原則として日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載されます。（略

     称：インド株）
    ＜運用資産の評価基準及び評価方法＞
      投資信託証券             原則として、計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。

      マザーファンド             基準価額で評価します。

    (2)  【保管】

    当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まりますので、保管
    に関する該当事項はありません。
    (3)  【信託期間】

    信託契約締結日（2004年12月20日）から2024年11月29日までとします。
    ただし、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者にとって有利であると認めたときは、受託会社
    と合意のうえ、信託期間を延長することができます。
    (4)  【計算期間】

    ①当ファンドの計算期間は、毎年12月１日から翌年11月30日までとすることを原則とします。
    ②上記①にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算
     期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計
     算期間の終了日は上記「(3)               信託期間」に規定する信託期間の終了日とします。
    (5)  【その他】

    ①信託の終了
    (イ)委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の口数が10億口を下回ることとなったとき、信託
       期間中において、この信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、またはやむを得な
       い事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができるも
       のとし、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
    (ロ)委託会社は、この信託が投資対象とする投資信託証券に係る外国投資信託がその信託を終了することとなる場
       合は、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるものとし、あらかじめ、解約しよう
       とする旨を監督官庁に届け出ます。
    (ハ)委託会社は、上記(イ)及び(ロ)の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を
       記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべ
       ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
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    (ニ)上記(ハ)の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき旨
       を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
    (ホ)上記(ニ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、
       上記(イ)の信託契約の解約をしません。
    (ヘ)委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨及びその理由を公告し、かつ、こ
       れらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契
       約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
    (ト)上記(ニ)から(へ)までの規定は、上記(ロ)の規定に基づいてこの信託契約を解約する場合には適用しません。
       また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、上記(ニ)の一定の期間が
       一月を下らずにその公告及び書面の交付を行うことが困難な場合も同じとします。
    ②信託約款の変更
    (イ)委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合
       意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨及びその内容を
       監督官庁に届け出ます。
    (ロ)委託会社は、上記(イ)の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとする旨
       及びその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して
       交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告
       を行いません。
    (ハ)上記(ロ)の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき旨
       を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
    (ニ)上記(ハ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、
       上記(イ)の信託約款の変更をしません。
    (ホ)委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨及びその理由を公告し、かつ、こ
       れらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約
       款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
    ③信託契約に関する監督官庁の命令
    (イ)委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を解約
       し信託を終了させます。
    (ロ)委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記②の規定にしたがいま
       す。
    ④委託会社の登録取消し等に伴う取扱い
    (イ)委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社
       は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
    (ロ)上記(イ)の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引
       き継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②(ニ)に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会
       社との間において存続します。
    ⑤運用報告書
      委託会社は、法令に基づき、当該信託財産の計算期間の末日毎及び信託終了時に、期中の運用経過及び組入有価
      証券の内容等を記載した交付運用報告書を作成し、これを販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益
      者に対して交付します。なお、委託会社は、運用報告書（全体版）については電磁的方法により受益者に提供し
      ます。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の請求があった場合には、これを交付します。
    ⑥関係法人との契約の更改等
    ＜投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約＞
     当初の契約の有効期間は原則として１年間とします。ただし、期間満了３ヵ月前までに、委託会社及び販売会社
     いずれからも、何らの意思表示のないときは、自動的に１年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いについ
     てもこれと同様とします。
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    ⑦委託会社の事業の譲渡及び承継に伴う取扱い
    (イ)委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡す
       ることがあります。
    (ロ)委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する
       事業を承継させることがあります。
    ⑧受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い
    (イ)受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場
       合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求することが
       できます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、上記②の規定に
       したがい、新受託会社を選任します。
    (ロ)委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
    ⑨公告
     委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
    ⑩信託約款に関する疑義の取扱い
     信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めます。
    ⑪再信託
     受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締結
     し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
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    ４【受益者の権利等】

    受益者の有する主な権利は次の通りです。
    (1)収益分配金に対する請求権
      受益者は、委託会社が支払いを決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      収益分配金は、原則として決算日から起算して５営業日までに、決算日において振替機関等の振替口座簿に記
      載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る
      受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため
      販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを
      開始します。「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、収益分配金は原則として税引き後無手数料で
      再投資され、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会
      社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    (2)償還金に対する請求権
      受益者は、当ファンドの償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
      償還金は、原則として信託終了日（信託終了日が休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日までに、信
      託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部
      解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代
      金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
      す。）に支払いを開始します。
      受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
      い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    (3)受益権の一部解約請求権
      受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、販売会社が定める単位をもって一部解約を委
      託会社に請求する権利を有します。一部解約金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算し
      て７営業日目から受益者に支払われます。
    (4)反対者の買取請求権
      前記「３     資産管理等の概要          (5)  その他」の「①信託の終了」、または「②信託約款の変更」のうちその内容
      が重大な変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対
      し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買い取るべき旨を請求することができます。
    (5)帳簿閲覧権
      受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請
      求することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    1 ．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

      号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
      に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    2 ．当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第16期計算期間（2019年12月3日から2020年

      11月30日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     【ドイチェ・インド株式ファンド】
     (1)【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第15期計算期間              第16期計算期間
                                (2019年12月2日現在)              (2020年11月30日現在)
      資産の部
       流動資産
                                      139,278,839              117,589,694
         コール・ローン
                                     10,585,033,850               9,675,050,103
         投資信託受益証券
                                       31,988,608              21,766,168
         親投資信託受益証券
                                           －          50,967,000
         未収入金
                                     10,756,301,297               9,865,372,965
         流動資産合計
                                     10,756,301,297               9,865,372,965
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                       42,779,075              54,128,561
         未払解約金
                                        2,902,414              2,436,651
         未払受託者報酬
                                       69,657,924              58,479,640
         未払委託者報酬
                                           381              322
         未払利息
                                        1,366,081              1,293,710
         その他未払費用
                                      116,705,875              116,338,884
         流動負債合計
                                      116,705,875              116,338,884
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     7,096,137,227              6,291,992,194
         元本
         剰余金
                                     3,543,458,195              3,457,041,887
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                     2,167,046,588              2,200,316,325
          （分配準備積立金）
                                     10,639,595,422               9,749,034,081
         元本等合計
                                     10,639,595,422               9,749,034,081
       純資産合計
                                     10,756,301,297               9,865,372,965
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                                第16期計算期間
                                  第15期計算期間
                                               (自　2019年12月        3日
                                 (自　2018年12月1日
                                　至　2019年12月2日)              　至　2020年11月30日)
      営業収益
                                      511,103,296              431,856,213
       有価証券売買等損益
                                      511,103,296              431,856,213
       営業収益合計
      営業費用
                                         129,821              109,495
       支払利息
                                        5,880,689              4,892,172
       受託者報酬
                                      141,136,495              117,412,086
       委託者報酬
                                        2,973,585              2,829,640
       その他費用
                                      150,120,590              125,243,393
       営業費用合計
                                      360,982,706              306,612,820
      営業利益
                                      360,982,706              306,612,820
      経常利益
                                      360,982,706              306,612,820
      当期純利益
      一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）                                △ 4,817,283             △ 91,840,935
                                     3,717,122,340              3,543,458,195
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      208,960,216              125,682,321
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      208,960,216              125,682,321
       少額
                                      748,424,350              610,552,384
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      748,424,350              610,552,384
       加額
                                           －              －
      分配金
                                     3,543,458,195              3,457,041,887
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    (3)  【注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                  投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
                       す。
                       親投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
                       す。
    (貸借対照表に関する注記)

                           第15期計算期間                  第16期計算期間
            項目
                          (2019年12月2日現在)                 (2020年11月30日現在)
     1.受益権の総数                           7,096,137,227口                  6,291,992,194口
                                   1.4994円                  1.5494円
     2.1口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額)
                                  (14,994円)                  (15,494円)
    (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                           第15期計算期間                  第16期計算期間
            項目              (自　2018年12月1日                 (自　2019年12月        3日
                          　至　2019年12月2日)                 　至　2020年11月30日)
     分配金の計算方法                  　計算期間末における費用控除後の                  　計算期間末における費用控除後の
                       配当等収益(291,736円)、費用控除                  配当等収益(144,096円)、費用控除
                       後・繰越欠損金補填後の有価証券売                  後・繰越欠損金補填後の有価証券売
                       買等損益(235,006,955円)、収益調                  買等損益(398,309,659円)、収益調
                       整金(2,478,282,947円)、分配準備                  整金(2,321,605,657円)、分配準備
                       積立金(1,931,747,897円)より、分                  積立金(1,801,862,570円)より、分
                       配対象収益は、4,645,329,535円(1                  配対象収益は、4,521,921,982円(1
                       万口当たり6,546円)でありますが、                  万口当たり7,186円)でありますが、
                       今期は分配を行っておりません。                  今期は分配を行っておりません。
    (金融商品に関する注記)

    Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                           第15期計算期間                  第16期計算期間
            項目              (自　2018年12月1日                 (自　2019年12月        3日
                          　至　2019年12月2日)                 　至　2020年11月30日)
     1.金融商品に対する取組方針                   当ファンドは証券投資信託とし                  同左
                       て、有価証券、デリバティブ取引等
                       の金融商品への投資を信託約款に定
                       める  「 運用の基本方針        」 に基づき
                       行っております。
     2.金融商品の内容及び当該金融商品                   当ファンド及び投資対象である親                  同左
     に係るリスク                  投資信託が保有する金融商品の種類
                       は、有価証券、デリバティブ取引、
                       金銭債権及び金銭債務であり、その
                       詳細は貸借対照表、注記表及び附属
                       明細表に記載しております。当該金
                       融商品には、性質に応じてそれぞれ
                       市場リスク(価格変動リスク、為替
                       変動リスク、金利変動リスク等)、
                       流動性リスク、信用リスク等があり
                       ます。
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     3.金融商品に係るリスク管理体制                   委託会社では２つの検証機能を有                  同左
                       しています。１つは運用評価会議
                       で、ここではパフォーマンス分析及
                       び定量的リスク分析が行われます。
                       もう１つはインベストメント・コン
                       トロール・コミッティーで、ここで
                       は運用部、業務部、コンプライアン
                       ス統括部から市場リスク、流動性リ
                       スク、信用リスク、運用ガイドライ
                       ン・法令等遵守状況等様々なリスク
                       管理状況が報告され、検証が行われ
                       ます。このコミッティーで議論され
                       た内容は、取締役会から一部権限を
                       委譲されたエグゼクティブ・コミッ
                       ティーに報告され、委託会社として
                       必要な対策を指示する体制がとられ
                       ています。運用部ではこうしたリス
                       ク管理の結果も考慮し、次の投資戦
                       略を決定し、日々の運用業務を行っ
                       ております。
    Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

                           第15期計算期間                  第16期計算期間
            項目
                          (2019年12月2日現在)                 (2020年11月30日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及びその                   貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     差額                  計上しているため、その差額はあり
                       ません。
     2.時価の算定方法                  (1)  有価証券及びデリバティブ取引                (1)  有価証券及びデリバティブ取引
                       以外の金融商品                  以外の金融商品
                        有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                       外の金融商品は、短期間で決済さ
                       れ、時価は帳簿価額と近似している
                       ことから、当該金融商品の帳簿価額
                       を時価としております。
                       (2)  売買目的有価証券                (2)  売買目的有価証券
                        ( 重要な会計方針に係る事項に関                 同左
                       する注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事項に                   金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     ついての補足説明                  基づく価額のほか、市場価格がない
                       場合には合理的に算定された価額が
                       含まれております。当該価額の算定
                       においては一定の前提条件等を採用
                       しているため、異なる前提条件等に
                       よった場合、当該価額が異なること
                       もあります。
    (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
                            第15期計算期間                  第16期計算期間
             種類
                          (2019年12月2日現在)                  (2020年11月30日現在)
          投資信託受益証券                        500,249,029                  473,626,887
         親投資信託受益証券                           692,008                 △181,584
             合計                     500,941,037                  473,445,303
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                           第15期計算期間                  第16期計算期間
                          (2019年12月2日現在)                  (2020年11月30日現在)
            項目
                             金額(円)                  金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                           8,277,971,618                  7,096,137,227
      期中追加設定元本額                            500,480,394                  440,820,289
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      期中一部解約元本額                           1,682,314,785                  1,244,965,322
    (4)【附属明細表】

     ①有価証券明細表
      (ア)株式
       該当事項はありません。
      (イ)株式以外の有価証券

         種類                 銘柄               口数      評価額(円)        備考
      投資信託受益証券          ＤＷＳ　インディア・エクイティ・ファンド                          286,439      9,675,050,103
     親投資信託受益証券          ドイチェ・日本債券マザー                        14,883,868         21,766,168
         合計                                      9,696,816,271
     ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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     （参考情報）

       当ファンドは「ＤＷＳ　インディア・エクイティ・ファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照
     表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、同投資信託の受益証券です。
       また、当ファンドは「ドイチェ・日本債券マザー」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に
     計上された「親投資信託受益証券」は、同親投資信託の受益証券です。
      2019年12月31日現在における同投資信託の状況及び当ファンドの計算期間末日における同親投資信託の状況は
     次の通りです。なお、以下に記載した情報は監査の対象外となっております。
     １．「ＤＷＳ　インディア・エクイティ・ファンド」の状況

      以下に記載した情報は、同投資信託の委託会社であるＤＷＳインベストメンツ・シンガポール・リミテッドか
     らの情報に基づき、2019年12月31日現在の財務の状況を記載したものであります。同投資信託受益証券の2019年
     12月31日現在の財務の状況は、シンガポールの法律に基づき一般に公正妥当と認められる会計基準に準拠して作
     成されております。
      同投資信託受益証券の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「組入資産の明細」は、
     2019年12月31日現在の財務書類の一部を翻訳したものです。
      なお、以下に記載した情報は監査の対象外でありますが、独立の監査人による監査を受けた同投資信託受益証
     券の財務書類から抜粋したものであります。
    (1)貸借対照表
                                         2019  年12月31日現在
                                       金額(シンガポールドル)
       資産の部
       有価証券                                      125,775,805
       販売に係る未決済額                                        637,138
       未収入金                                         46,764
       現金及び預金                                       5,888,961
       資産合計                                      132,348,668
       負債・純資産の部

       未払金                                         98,786
       金融派生商品                                           15
       純資産                                      132,249,867
       負債・純資産合計                                      132,348,668
    (2)損益計算書

                                 2019  年12月31日に終了した事業年度
                                       金額(シンガポールドル)
       収益
       受取配当金                                       1,396,016
       受取利息                                         39,501
       収益合計                                       1,435,517
       費用

       会計及び専門家報酬                                        102,596
       監査費用                                         19,843
       保管費用                                         69,626
       委託者報酬                                        654,324
       登録費用                                         10,073
       受託者報酬                                         47,801
       取引費用                                        139,595
       その他費用                                           302
       費用合計                                       1,044,160
       純損益                                        391,357

       投資純利益                                       12,007,626

       外国為替予約損失                                        △47,254
                                41/92


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       為替差損益                                       △315,667
       投資純損益                                       11,644,705
       税引前純利益                                       12,036,062

       課税額                                            -
       税引後純利益                                       12,036,062
    (3)純資産変動計算書

                                 2019  年12月31日に終了した事業年度
                                       金額(シンガポールドル)
       期首純資産金額                                      141,838,152
       運用による純資産の増加額                                       12,036,062
       設定による資金流入                                       2,798,534
       解約による資金流出                                     △24,422,881
       期末純資産金額                                      132,249,867
    (4)組入資産の明細

                                                (2019年12月31日現在)
                                                  評価額
                   銘柄名                     数量
                                               (シンガポールドル)
     HDFC   Bank   Limited
                                         500,000            11,993,936
     Reliance     Industries      Limited
                                         410,000            11,707,263
     ICICI   Bank   Limited
                                         930,000            10,247,393
     Housing    Development      Finance    Corporation      Limited
                                         180,000            8,182,439
     Infosys    Technologies       Limited
                                         470,000            6,481,162
     Axis   Bank   Limited
                                         450,000            6,371,946
     Kotak   Mahindra     Bank   Limited
                                         180,000            5,713,686
     TATA   Consultancy      Services     Limited
                                         140,000            5,707,544
     Larsen    & Toubro    Limited
                                         220,000            5,408,504
     HCL  Technologies       Limited
                                         460,000            4,922,096
     Hindustan     Unilever     Limited
                                         120,000            4,340,819
     Maruti    Suzuki    India   Limited
                                         30,000            4,163,474
     Bajaj   Finance    Limited
                                         45,000            3,580,887
     ITC  Limited
                                         600,000            2,687,862
     Petronet     LNG  Limited
                                         430,000            2,171,342
     Shree   Cement    Limited
                                          5,000           1,917,749
     Ultratech     Cement    Limited
                                         24,000            1,831,115
     Zee  Entertainment       Enterprises      Limited
                                         300,000            1,648,830
     Sun  Pharmaceuticals        Industries      Limited
                                         200,000            1,628,768
     Dr  Reddy's    Laboratories       Limited
                                         30,000            1,621,732
     Pidilite     Industries      Limited
                                         60,000            1,567,053
     ICICI   Lombard    General    Insurance     Company    Limited
                                         60,000            1,561,232
     SBI  Life   Insurance     Company    Limited
                                         85,000            1,538,974
     Tata   Global    Beverages     Limited
                                         250,000            1,510,839
     State   Bank   of  India   Limited
                                         230,000            1,446,299
     Reliance     Nippon    Life   Asset   Management      Limited
                                         200,000            1,336,019
     Page   Industries      Limited
                                          3,000           1,311,718
     Mahindra     & Mahindra     Limited
                                         125,000            1,250,987
     Hindalco     Industries      Limited
                                         300,000            1,219,598
     Finolex    Industries      Limited
                                         116,952            1,211,753
     Container     Corporation      of  India   Limited
                                         110,000            1,185,519
     Havells    India   Limited
                                         90,000            1,097,468
     HDFC   Life   Insurance     Company    Limited
                                         90,000            1,055,336
     Tata   Motors    Limited
                                         300,000            1,043,270
     Asian   Paints    Limited
                                         30,000            1,011,735
     Godrej    Consumer     Products     Limited
                                         60,000             771,715
                                42/92


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     Voltas    Limited
                                         60,000             741,084
     Marico    Limited
                                         90,000             577,642
     Bharat    Electronics      Limited
                                         300,000             565,152
     Dabur   India   Limited
                                         60,000             517,679
     Jindal    Steel   & Power   Limited
                                         150,000             473,738
     Ramco   Cements    Limited
                                         30,000             425,842
     TATA   Steel   Limited
                                         22,400             26,606
                                                    125,775,805
                   合計
                                43/92


















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    ２．「ドイチェ・日本債券マザー」の状況
    　以下に記載した情報は監査の対象外となっております。
    (1)貸借対照表

                            (2019年12月2日現在)                (2020   年11月30日現在)
             区分
                               金額(円)                金額(円)
     資産の部
     流動資産
      コール・ローン                              25,133,440                 6,048,224
      国債証券                            2,794,245,400                2,681,238,420
      特殊債券                             222,658,000                218,688,000
      未収利息                              14,198,185                13,987,471
      前払費用                                  －              39,835
     流動資産合計                             3,056,235,025                2,920,001,950
     資産合計                             3,056,235,025                2,920,001,950
     負債の部
     流動負債
      未払利息                                  68                16
     流動負債合計                                   68                16
     負債合計                                   68                16
     純資産の部
     元本等
      元本                            2,072,591,344                1,996,711,598
      剰余金
       剰余金又は欠損金(△)                            983,643,613                923,290,336
     元本等合計                             3,056,234,957                2,920,001,934
     純資産合計                             3,056,234,957                2,920,001,934
     負債純資産合計                             3,056,235,025                2,920,001,950
                                44/92












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    (2)注記表
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                 国債証券及び特殊債券につきましては個別法に基づき、以下の通り原則と
                     して時価で評価しております。
                     (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                      金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取
                     引所等における計算期間末日の最終相場(外貨建証券等の場合は計算期間末日
                     において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                      計算期間の末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該
                     金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近
                     の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融商品
                     取引所等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しておりま
                     す。
                     (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                      当該有価証券については、日本証券業協会の公社債店頭売買参考統計値、
                     金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価格提供会
                     社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                     (3)時価が入手できなかった有価証券
                      適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                     きない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合
                     理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合
                     理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    (貸借対照表に関する注記)

           項目              (2019年12月2日現在)                  (2020年11月30日現在)
     1.受益権の総数                          2,072,591,344口                  1,996,711,598口
                                  1.4746円                  1.4624円
     2.1口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額)
                                 (14,746円)                  (14,624円)
    (金融商品に関する注記)

    Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                         (自　2018年12月1日                  (自　2019年12月        3日
           項目
                         　至　2019年12月2日)                  　至　2020年11月30日)
     1.金融商品に対する取組方針                 当親投資信託は証券投資信託とし                  同左
                     て、有価証券、デリバティブ取引等
                     の金融商品への投資を信託約款に定
                     める「運用の基本方針」に基づき
                     行っております。
     2.金融商品の内容及び当該金融商                 当親投資信託が保有する金融商品                  同左
     品に係るリスク                の種類は、有価証券、デリバティブ
                     取引、金銭債権及び金銭債務であ
                     り、その詳細は貸借対照表、注記表
                     及び附属明細表に記載しておりま
                     す。当該金融商品には、性質に応じ
                     てそれぞれ市場リスク(価格変動リス
                     ク、為替変動リスク、金利変動リス
                     ク等)、流動性リスク、信用リスク等
                     があります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                 委託会社では２つの検証機能を有                  同左
                     しています。１つは運用評価会議
                     で、ここではパフォーマンス分析及
                     び定量的リスク分析が行われます。
                     もう１つはインベストメント・コン
                     トロール・コミッティーで、ここで
                     は運用部、業務部、コンプライアン
                     ス統括部から市場リスク、流動性リ
                     スク、信用リスク、運用ガイドライ
                     ン・法令等遵守状況等様々なリスク
                     管理状況が報告され、検証が行われ
                     ます。このコミッティーで議論され
                     た内容は、取締役会から一部権限を
                     委譲されたエグゼクティブ・コミッ
                     ティーに報告され、委託会社として
                     必要な対策を指示する体制がとられ
                     ています。運用部ではこうしたリス
                     ク管理の結果も考慮し、次の投資戦
                     略を決定し、日々の運用業務を行っ
                     ております。
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    Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項
           項目              (2019年12月2日現在)                  (2020年11月30日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     その差額                計上しているため、その差額はあり
                     ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
           種類              (2019年12月2日現在)                  (2020年11月30日現在)
          国債証券                      △1,260,070                   △972,010
          特殊債券                       △126,000                  △258,000
           合計                     △1,386,070                  △1,230,010
    (注)「計算期間」とは当親投資信託の計算期間の期首日から本書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指し
      ております。
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                                  (2019年12月2日現在)            (2020年11月30日現在)
                  項目
                                     金額(円)            金額(円)
     1.元本の推移
      期首元本額                                2,345,556,533            2,072,591,344
      期中追加設定元本額                                  70,062,949            52,732,051
      期中一部解約元本額                                 343,028,138            128,611,797
      期末元本額                                2,072,591,344            1,996,711,598
     2.元本の内訳
      ドイチェ・ライフ・プラン３０                                 999,596,069            954,471,147
      ドイチェ・ライフ・プラン５０                                 490,191,011            486,098,986
      ドイチェ・ライフ・プラン７０                                 115,105,293            115,961,685
      ドイチェ・グローバル・バランス＜安定型＞                                 153,141,400            153,051,322
      ドイチェ・グローバル・バランス＜成長型＞                                 126,466,953            124,456,489
      ドイチェ・グローバル・バランス＜積極型＞                                  69,172,458            73,941,496
      ドイチェ・グローバル・バランス＜安定型＞VA                                  73,119,880            50,432,383
      ドイチェ・グローバル・バランス＜成長型＞VA                                  19,305,583            18,890,759
      ドイチェ・グローバル・バランス＜積極型＞VA                                  4,799,622            4,523,463
      ドイチェ・インド株式ファンド                                  21,693,075            14,883,868
    (3)附属明細表

     ①有価証券明細表
      (ア)株式
       該当事項はありません。
      (イ)株式以外の有価証券

         種類              銘柄              数量        評価額(円)         備考
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      国債証券         第７回利付国債（４０年）                      105,000,000          137,819,850
               第３２０回利付国債（１０年）                      90,000,000          91,056,600
               第３２５回利付国債（１０年）                      170,000,000          172,856,000
               第３４１回利付国債（１０年）                      170,000,000          173,495,200
               第３４７回利付国債（１０年）                      100,000,000          101,318,000
               第３５０回利付国債（１０年）                      50,000,000          50,697,500
               第４７回利付国債（３０年）                      190,000,000          237,779,300
               第５８回利付国債（３０年）                      90,000,000          95,113,800
               第６３回利付国債（２０年）                      100,000,000          104,952,000
               第６４回利付国債（２０年）                      170,000,000          179,732,500
               第７２回利付国債（２０年）                      247,000,000          267,997,470
               第９９回利付国債（２０年）                      230,000,000          265,746,600
               第１０２回利付国債（２０年）                      80,000,000          95,035,200
               第１２０回利付国債（２０年）                      240,000,000          276,410,400
               第１４１回利付国債（２０年）                      230,000,000          273,497,600
               第１４９回利付国債（２０年）                      100,000,000          117,694,000
               第１７４回利付国債（２０年）                      40,000,000          40,036,400
         小計                                     2,681,238,420
      特殊債券         第４２回道路債券                      200,000,000          218,688,000
         小計                                      218,688,000
         合計                                     2,899,926,420
     ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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    【中間財務諸表】
    1 ．当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省

      令第38号）並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成
      12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
      なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    2．当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第17期中間計算期間（2020年12月1日から

      2021年5月31日まで）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けておりま
      す。
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     【ドイチェ・インド株式ファンド】

     (1)【中間貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第16期計算期間             第17期中間計算期間
                                (2020年11月30日現在)              (2021年5月31日現在)
      資産の部
       流動資産
                                      117,589,694              111,379,327
         コール・ローン
                                     9,675,050,103              10,750,728,638
         投資信託受益証券
                                       21,766,168              21,727,470
         親投資信託受益証券
                                       50,967,000                  －
         未収入金
                                     9,865,372,965              10,883,835,435
         流動資産合計
                                     9,865,372,965              10,883,835,435
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                       54,128,561              15,376,315
         未払解約金
                                        2,436,651              2,824,715
         未払受託者報酬
                                       58,479,640              67,793,010
         未払委託者報酬
                                           322              305
         未払利息
                                        1,293,710              1,770,483
         その他未払費用
                                      116,338,884               87,764,828
         流動負債合計
                                      116,338,884               87,764,828
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     6,291,992,194              5,534,458,424
         元本
         剰余金
                                     3,457,041,887              5,261,612,183
          中間剰余金又は中間欠損金（△）
                                     2,200,316,325              1,863,014,381
          （分配準備積立金）
                                     9,749,034,081              10,796,070,607
         元本等合計
                                     9,749,034,081              10,796,070,607
       純資産合計
                                     9,865,372,965              10,883,835,435
      負債純資産合計
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     (2)【中間損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                               第17期中間計算期間
                                 第16期中間計算期間
                                               (自　2020年12月        1日
                                 (自　2019年12月3日
                                　至　2020年       6月2日)       　至　2021年       5月31日)
      営業収益
                                    △ 1,944,670,077              2,439,714,337
       有価証券売買等損益
                                    △ 1,944,670,077              2,439,714,337
       営業収益合計
      営業費用
                                         51,009              55,894
       支払利息
                                        2,467,086              2,824,715
       受託者報酬
                                       59,209,996              67,793,010
       委託者報酬
                                        1,544,340              1,770,483
       その他費用
                                       63,272,431              72,444,102
       営業費用合計
                                    △ 2,007,942,508              2,367,270,235
      営業利益又は営業損失（△）
                                    △ 2,007,942,508              2,367,270,235
      経常利益又は経常損失（△）
                                    △ 2,007,942,508              2,367,270,235
      中間純利益又は中間純損失（△）
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 58,131,571              197,091,662
      約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
                                     3,543,458,195              3,457,041,887
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       66,997,324              177,527,891
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       66,997,324              177,527,891
       少額
                                      386,779,021              543,136,168
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      386,779,021              543,136,168
       加額
                                           －              －
      分配金
                                     1,273,865,561              5,261,612,183
      中間剰余金又は中間欠損金（△）
                                50/92










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    (3)【中間注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                投資信託受益証券
                      移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                     親投資信託受益証券
                      移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
    (中間貸借対照表に関する注記)

                          第16期計算期間                 第17期中間計算期間
           項目
                         (2020年11月30日現在)                   (2021年5月31日現在)
     1.受益権の総数                          6,291,992,194口                  5,534,458,424口
                                  1.5494円                  1.9507円
     2.1口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額)
                                 (15,494円)                  (19,507円)
    ( 中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

     該当事項はありません。
    ( 金融商品に関する注記)

     金融商品の時価等に関する事項
                          第16期計算期間                 第17期中間計算期間
           項目
                         (2020年11月30日現在)                   (2021年5月31日現在)
     1.中間貸借対照表計上額、時価                 貸借対照表計上額は期末の時価で計                  中間貸借対照表計上額は中間計算
     及びその差額                上しているため、その差額はありませ                  期間末日の時価で計上しているた
                     ん。                  め、その差額はありません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                          第16期計算期間                 第17期中間計算期間
                         (2020年11月30日現在)                   (2021年5月31日現在)
           項目
                            金額(円)                  金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                          7,096,137,227                  6,291,992,194
      期中追加設定元本額                           440,820,289                  231,995,857
      期中一部解約元本額                          1,244,965,322                   989,529,627
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     （参考情報）

       当ファンドは「ＤＷＳ　インディア・エクイティ・ファンド」受益証券を主要投資対象としており、中間貸借
     対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、同投資信託の受益証券です。
       また、当ファンドは「ドイチェ・日本債券マザー」受益証券を投資対象としており、中間貸借対照表の資産の
     部に計上された「親投資信託受益証券」は、同親投資信託の受益証券です。
      2020年12月31日現在における同投資信託の状況及び当ファンドの中間計算期間末日における同親投資信託の状
     況は次の通りです。なお、以下に記載した情報は監査の対象外となっております。
     １．「ＤＷＳ　インディア・エクイティ・ファンド」の状況

      以下に記載した情報は、同投資信託の委託会社であるＤＷＳインベストメンツ・シンガポール・リミテッドか
     らの情報に基づき、2020年12月31日現在の財務の状況を記載したものであります。同投資信託受益証券の2020年
     12月31日現在の財務の状況は、シンガポールの法律に基づき一般に公正妥当と認められる会計基準に準拠して作
     成されております。
      同投資信託受益証券の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「組入資産の明細」は、
     2020年12月31日現在の財務書類の一部を翻訳したものです。
      なお、以下に記載した情報は監査の対象外でありますが、独立の監査人による監査を受けた同投資信託受益証
     券の財務書類から抜粋したものであります。
    (1)貸借対照表
                                         2020  年12月31日現在
                                       金額(シンガポールドル)
       資産の部
       有価証券                                      131,119,650
       未収入金                                         21,000
       現金及び預金                                       2,689,855
       資産合計                                      133,830,505
       負債・純資産の部

       未払金                                        117,263
       金融派生商品                                           51
       純資産                                      133,713,191
       負債・純資産合計                                      133,830,505
    (2)損益計算書

                                 2020  年12月31日に終了した事業年度
                                       金額(シンガポールドル)
       収益
       受取配当金                                       1,068,958
       受取利息                                         1,757
       収益合計                                       1,070,715
       費用

       会計及び専門家報酬                                        104,000
       監査費用                                         20,299
       保管費用                                         59,394
       委託者報酬                                        559,569
       登録費用                                         10,360
       受託者報酬                                         40,946
       取引費用                                         72,883
       その他費用                                         11,030
       費用合計                                        878,481
       純損益                                        192,234

       投資純利益                                       20,090,230

       外国為替予約損失                                        △66,249
       為替差損益                                       △191,854
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       投資純損益                                       19,832,127
       税引前純利益                                       20,024,361

       課税額                                       △213,663
       税引後純利益                                       19,810,698
    (3)純資産変動計算書

                                 2020  年12月31日に終了した事業年度
                                       金額(シンガポールドル)
       期首純資産金額                                      132,249,867
       運用による純資産の増加額                                       19,810,698
       設定による資金流入                                       1,306,083
       解約による資金流出                                     △19,653,457
       期末純資産金額                                      133,713,191
    (4)組入資産の明細

                                                (2020年12月31日現在)
                                                  評価額
                   銘柄名                     数量
                                               (シンガポールドル)
     ICICI   Bank   Limited
                                        1,030,000             11,838,682
     HDFC   Bank   Limited
                                         400,000            10,407,512
     Reliance     Industries      Limited
                                         265,000            9,499,916
     Infosys    Technologies       Limited
                                         400,000            9,069,719
     HCL  Technologies       Limited
                                         450,000            7,693,986
     Bajaj   Finance    Limited
                                         75,000            7,166,605
     TATA   Consultancy      Services     Limited
                                         130,000            6,734,549
     Housing    Development      Finance    Corporation      Limited
                                         140,000            6,457,314
     Larsen    & Toubro    Limited
                                         250,000            5,825,036
     Hindustan     Unilever     Limited
                                         130,000            5,624,666
     Kotak   Mahindra     Bank   Limited
                                         125,000            4,510,712
     State   Bank   of  India   Limited
                                         900,000            4,467,029
     Maruti    Suzuki    India   Limited
                                         30,000            4,151,212
     Dr  Reddy's    Laboratories       Limited
                                         43,500            4,097,816
     Bharti    Airtel    Limited
                                         340,080            3,133,518
     Tata   Consumer     Products     Limited
                                         230,000            2,454,551
     Mahindra     & Mahindra     Limited
                                         180,000            2,347,632
     Ultratech     Cement    Limited
                                         24,000            2,289,103
     Axis   Bank   Limited
                                         200,000            2,239,303
     Shree   Cement    Limited
                                          5,000           2,170,478
     Divi's    Laboratories       Limited
                                         29,500            2,047,949
     Petronet     LNG  Limited
                                         430,000            1,921,911
     Pidilite     Industries      Limited
                                         60,000            1,914,441
     Ramco   Cements    Limited
                                         110,000            1,588,765
     Asian   Paints    Limited
                                         30,000            1,497,990
     SBI  Life   Insurance     Company    Limited
                                         85,000            1,386,812
     Finolex    Industries      Limited
                                         116,952            1,366,571
     Apollo    Hospitals     Enterprise      Limited
                                         25,000            1,087,997
     Sun  Pharmaceuticals        Industries      Limited
                                         100,000            1,068,010
     UPL  Limited
                                         120,000            1,012,245
     Nippon    Life   India   Asset   Management      Limited
                                         180,000             968,128
     Ashok   Leyland    Limited
                                         500,000             864,610
     ITC  Limited
                                         220,000             831,888
     Jindal    Steel   & Power   Limited
                                         150,000             723,071
     Dabur   India   Limited
                                         60,000             578,402
     TATA   Steel   Limited
                                         22,400             81,521
                                                    131,119,650
                   合計
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    ２．「ドイチェ・日本債券マザー」の状況
       以下に記載した情報は監査の対象外となっております。
    (1)貸借対照表

                            (2020年11月30日現在)                 (2021年5月31日現在)
             区分
                               金額(円)                金額(円)
     資産の部
     流動資産
      コール・ローン                              6,048,224                7,072,952
      国債証券                            2,681,238,420                2,436,082,780
      特殊債券                             218,688,000                216,650,000
      未収利息                              13,987,471                13,371,640
      前払費用                                39,835                  －
     流動資産合計                             2,920,001,950                2,673,177,372
     資産合計                             2,920,001,950                2,673,177,372
     負債の部
     流動負債
      未払利息                                  16                19
     流動負債合計                                   16                19
     負債合計                                   16                19
     純資産の部
     元本等
      元本                            1,996,711,598                1,831,238,168
      剰余金
       剰余金又は欠損金(△)                            923,290,336                841,939,185
     元本等合計                             2,920,001,934                2,673,177,353
     純資産合計                             2,920,001,934                2,673,177,353
     負債純資産合計                             2,920,001,950                2,673,177,372
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    (2)注記表
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                 国債証券及び特殊債券につきましては個別法に基づき、以下の通り原則と
                     して時価で評価しております。
                     (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                      金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取
                     引所等における計算期間末日の最終相場(外貨建証券等の場合は計算期間末日
                     において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                      計算期間の末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該
                     金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近
                     の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融商品
                     取引所等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しておりま
                     す。
                     (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                      当該有価証券については、日本証券業協会の公社債店頭売買参考統計値、
                     金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価格提供会
                     社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                     (3)時価が入手できなかった有価証券
                      適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                     きない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合
                     理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合
                     理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    (貸借対照表に関する注記)

           項目             (2020年11月30日現在)                   (2021年5月31日現在)
     1.受益権の総数                          1,996,711,598口                  1,831,238,168口
                                  1.4624円                  1.4598円
     2.1口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額)
                                 (14,624円)                  (14,598円)
    (金融商品に関する注記)

     金融商品の時価等に関する事項
           項目             (2020年11月30日現在)                   (2021年5月31日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     その差額                計上しているため、その差額はあり
                     ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                                  (2020年11月30日現在)             (2021年5月31日現在)
                  項目
                                     金額(円)            金額(円)
     1.元本の推移
      期首元本額                                2,072,591,344            1,996,711,598
      期中追加設定元本額                                 52,732,051            12,277,416
      期中一部解約元本額                                 128,611,797            177,750,846
      期末元本額                                1,996,711,598            1,831,238,168
     2.元本の内訳
      ドイチェ・ライフ・プラン３０                                 954,471,147            864,435,846
      ドイチェ・ライフ・プラン５０                                 486,098,986            468,400,015
      ドイチェ・ライフ・プラン７０                                 115,961,685            112,275,086
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      ドイチェ・グローバル・バランス＜安定型＞                                 153,051,322            143,463,850
      ドイチェ・グローバル・バランス＜成長型＞                                 124,456,489            112,130,454
      ドイチェ・グローバル・バランス＜積極型＞                                 73,941,496            65,656,958
      ドイチェ・グローバル・バランス＜安定型＞VA                                 50,432,383            30,144,507
      ドイチェ・グローバル・バランス＜成長型＞VA                                 18,890,759            17,651,990
      ドイチェ・グローバル・バランス＜積極型＞VA                                  4,523,463            2,195,594
      ドイチェ・インド株式ファンド                                 14,883,868            14,883,868
                                57/92



















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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
    ドイチェ・インド株式ファンド
                                                (2021   年  6月30日現在)
      Ⅰ　資産総額                                         10,713,508,249        円

      Ⅱ　負債総額                                           37,853,082      円
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                         10,675,655,167        円
      Ⅳ　発行済口数                                         5,422,553,424       口
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                             1.9688    円
      　　（1万口当たり純資産額）                                            （19,688     円）
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    １．名義書換について
       該当事項はありません。
    ２．受益者に対する特典
       該当事項はありません。
    ３．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容
       譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続き及び受益権の譲渡の対抗要件は以下によるもの
       とします。
       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記
        録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減
        少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
        ます。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開
        設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人
        の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
        替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社
        が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設ける
        ことができます。
       ④受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗することが
        できません。
    ４．受益権の再分割
       委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割
       できるものとします。
    ５．償還金
       償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前
       において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権
       で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
       込者とします。）に支払います。
    ６．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約の
       実行の請求の受付、一部解約金及び償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の
       法令等にしたがって取扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】
    (1)資本金等
    ①資本金の額
      3,078百万円（2021年６月末現在）
    ②発行する株式の総数
      200,000株（2021年６月末現在）
    ③発行済株式総数
      61,560株（2021年６月末現在）
    ④最近５年間における資本金の額の増減
      該当事項はありません。
    (2)委託会社の機構

    委託会社は、取締役会及び監査役をおきます。
    取締役及び監査役は、株主総会の決議をもって選任され、その員数は取締役については３名以上、監査役について
    は１名以上とします。
    取締役会は、取締役全員で組織され、経営に関するすべての重要事項及び法令または定款によって定められた事項
    につき意思決定を行います。
    取締役の任期は、選任後１年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠または
    増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
    監査役は、委託会社の会計監査及び業務監査を行います。
    監査役の任期は、選任後４年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠のため
    に選任された監査役の任期は、前任者の任期の残存期間とします。
    （投資信託の運用プロセス）

    ①四半期毎に行われる投資戦略会議において、ドイツ銀行グループの資産運用部門（グローバル）からの情報を参
      考にしつつ、各投資対象についての市場見通し並びに大まかな運用方針を決定します。
    ②運用担当者は、投資戦略会議の方針にしたがって各ファンドの運用計画を作成し、運用部長の承認を得ます。そ
      の際、必要に応じてグループ内の投資環境調査やモデルポートフォリオを参考にします。
    ③承認された運用計画にしたがって、運用担当者は売買を指示し、ポートフォリオの構築を行います。その際ファ
      ンドによっては、外部運用機関と投資助言契約もしくは運用委託契約を結んだ上で運用を行う場合があります。
    ④各拠点で運用ガイドライン・モニタリングを担当するチームが、個々の売買についてガイドライン違反等がない
      か速やかにチェックを行います。
    ⑤運用評価会議では、各ファンドの運用成績を分析するとともに、運用に際して取っているアクティブリスクの状
      況や他ファンドとの均一性についてレビューを行い、今後の運用へのフィードバックを行います。
    ⑥インベストメント・コントロール・コミッティーにおいて、ガイドラインの遵守状況や運用上の改善すべき点等
      について検討を行います。
    ⑦コンプライアンス統括部は、運用部から独立した立場で、ガイドライン遵守状況及び利益相反取引のチェックを
      行います。
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    ２【事業の内容及び営業の概況】
    投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める
    金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業
    務、第一種金融商品取引業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
    2021年６月末現在、委託会社の運用するファンドは89本、純資産総額は657,495百万円です（ただし、親投資信託
    を除きます。）。
    ファンドの種類別の本数及び純資産総額は下記の通りです。
                  種類                     本数          純資産総額
     　公募          　追加型          　株式投資信託                  69 本      255,383    百万円
               　単位型          　株式投資信託                   4 本       12,430   百万円
     　私募
               　追加型          　株式投資信託                  16 本      389,682    百万円
                  合計                        89 本      657,495    百万円
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    ３【委託会社等の経理状況】
     １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（                                          昭和38   年大蔵省令第59号）第

       ２条に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19                                       年８  月６日内閣府令第52号）によ
       り作成しております。
     　　財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
     ２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2020年４月１日から2021年３月

       31日まで）の財務諸表について、有限責任                      あずさ監査法人により監査を受けております。
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    (1)  【貸借対照表】
                                                   （単位:千円）
                           前事業年度                      当事業年度
                         （2020年３月31日）                      （2021年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                4,179,859
          預金              ※１                     ※１        3,635,116
          前払費用                        6,084                     18,514
          未収入金                       31,104                        -
          未収委託者報酬                       419,358                      454,967
          未収運用受託報酬                        4,146                      2,271
          未収収益                      1,012,488                       709,619
          未収還付消費税等                        7,341                     14,645
          立替金                       43,273                      38,451
                                   176                      614
          為替予約
         流動資産計                       5,703,834                      4,874,202
       固定資産
         投資その他の資産
          投資有価証券                        9,479                      9,857
          敷金                       20,316                      18,320
          供託金                       10,000                      10,000
                                  1,000                      1,000
          預託金
          投資その他の資産合計                       40,795                      39,177
         固定資産合計                        40,795                      39,177
       資産合計                         5,744,629                      4,913,379
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                                                   （単位:千円）
                             前事業年度                    当事業年度
                           （2020年３月31日）                    （2021年３月31日）
     負債の部
       流動負債
        預り金                          198,737                    197,876
        未払収益分配金                             3                    3
        未払償還金                           1,508                    1,508
        未払手数料                          208,121                    225,390
        その他未払金                          54,956                    24,502
        未払費用                  ※1       575,298             ※1        928,564
        未払法人税等                          28,723                    11,262
        賞与引当金                          118,431                    136,011
                                   6,269                    12,682
        為替予約
        流動負債合計                         1,192,050                    1,537,800
       固定負債
        退職給付引当金                          497,764                    439,883
        長期未払費用                          61,981                    43,850
        賞与引当金                          87,975                    77,057
                                     -                   444
        繰延税金負債
        固定負債合計                          647,721                    561,235
       負債合計                          1,839,771                    2,099,036
     純資産の部

       株主資本
        資本金                         3,078,000                    3,078,000
        資本剰余金
                                 1,830,000                    1,830,000
            資本準備金
            資本剰余金合計                     1,830,000                    1,830,000
        利益剰余金
            その他利益剰余金
                               △  1,002,124                   △  2,094,662
            　　繰越利益剰余金
                               △  1,002,124                   △  2,094,662
            利益剰余金合計
        株主資本合計                         3,905,875                    2,813,337
       評価・換算差額等
                                 △  1,017
                                                       1,006
        その他有価証券評価差額金
                                 △  1,017
        評価・換算差額等合計                                               1,006
       純資産合計                          3,904,857                    2,814,343
     負債純資産合計                            5,744,629                    4,913,379
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    (2)  【損益計算書】
                                                  （単位:千円）
                             前事業年度                  当事業年度
                          （自   2019年４月１日                （自   2020年４月１日
                          　至   2020年３月31日）                　至   2021年３月31日）
     営業収益
      委託者報酬                            4,029,921                  3,371,259
      運用受託報酬                             18,096                  13,399
                                  1,868,787                  1,513,878
      その他営業収益
      営業収益合計                            5,916,805                  4,898,536
     営業費用
      支払手数料                            2,038,720                  1,682,888
      広告宣伝費                             40,076                  30,982
      調査費                             77,908                  61,011
      委託調査費                             324,357                  294,392
      情報機器関連費                             181,196                  167,001
      委託計算費                             202,416                  197,629
      通信費                              6,298                  7,233
      印刷費                             39,319                  29,134
      協会費                             13,341                  10,585
      諸会費                               185                   53
                                   24,932                  26,717
      諸経費
      営業費用合計                            2,948,754                  2,507,628
     一般管理費
      役員報酬                             59,100                  57,975
      給料・手当                            1,162,628                  1,108,247
      賞与                             491,833                  405,716
      交際費                              9,820                   620
      寄付金                              2,000                  2,000
      旅費交通費                             35,705                   1,375
      租税公課                             34,398                  39,916
      不動産賃借料                             194,695                  245,732
      退職給付費用                             112,065                  107,556
      福利厚生費                             263,743                  291,556
      業務委託費                 ※１           539,084       ※１          1,110,776
      退職金                              6,485                  4,848
                                   81,627                  115,248
      諸経費
      一般管理費合計                            2,993,188                  3,491,571
                                  △  25,137               △  1,100,663
     営業損失（△）
     営業外収益
                                    6,563                  3,874
      雑収益
      営業外収益合計                              6,563                  3,874
     営業外費用

      為替差損                             10,548                  13,565
                                    3,382                   495
      その他
      営業外費用合計                             13,931                  14,061
                                  △  32,504               △  1,110,850
     経常損失（△）
     特別利益
                                      -               21,045
     　割増退職金の取崩しによる戻入益
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     　特別利益合計                                 -               21,045
     特別損失
                                   13,046                     -
      割増退職金
      特別損失合計                             13,046                     -
                                  △  45,551               △  1,089,804
     税引前当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                               2,290                  2,734
                                   782,916                     -
     法人税等調整額
     法人税等合計                              785,206                   2,734
                                 △  830,757               △  1,092,538
     当期純損失（△）
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    (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度（自        2019年４月１日　至          2020年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                    資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000          △  171,366          4,736,633
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -           -
       当期純損失（△）                                    △  830,757         △  830,757
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                    -           -      △  830,757         △  830,757
      当期末残高                3,078,000           1,830,000         △  1,002,124           3,905,875
                       評価・換算差額等

                                         純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                    43            43        4,736,676
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -
       当期純損失（△）                                    △  830,757
       株主資本以外の項目
                      △  1,061         △  1,061         △  1,061
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                 △  1,061         △  1,061        △  831,818
      当期末残高                 △  1,017         △  1,017         3,904,857
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     当事業年度　（自         2020年４月１日　至          2021年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                     資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000         △  1,002,124           3,905,875
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -           -
       当期純損失（△）                                   △  1,092,538         △  1,092,538
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                     -            -     △  1,092,538         △  1,092,538
      当期末残高                3,078,000           1,830,000         △  2,094,662           2,813,337
                       評価・換算差額等

                                         純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                 △  1,017         △  1,017         3,904,857
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -
       当期純損失（△）                                   △  1,092,538
       株主資本以外の項目
                        2,024           2,024           2,024
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                  2,024           2,024       △  1,090,514
      当期末残高                  1,006           1,006         2,814,343
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    注記事項

     （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    (1)  その他有価証券
      時価のあるもの
      当事業年度末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
     定）を採用しております。
    ２．デリバティブ取引の評価基準及び評価方法

      時価法を採用しております。
    ３．引当金の計上基準

    (1)  貸倒引当金
      一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上して
     おります。但し、当社においては過去より貸倒実績がないため引当金の計上をしておりません。
    (2)  賞与引当金

      従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準に
     より算出した支払見込額の当事業年度負担分を計上しております。
    (3)  退職給付引当金

      従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当事業年度末において発生し
     ていると認められる額を計上しております。
      退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準に
     よっております。
      数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（                                          ５ 年）による定額法により按分
     した額を翌期から費用処理することとしております。
    ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建の金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    ５．その他財務諸表のための基本となる重要な事項

    (1)  消費税等の処理方法
      税抜方式を採用しております。
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     （未適用の会計基準等）
    １．収益認識に関する会計基準等
    ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日）
    (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
    (2)  適用予定日

      2022  年３月期    の期首より適用予定であります。
    (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    ２．時価の算定に関する会計基準等

    ・「  時価の算定に関する会計基準」               （企業会計基準第        30 号  2019年７月４日）
    ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」                      （企業会計基準適用指針第31号               2019年７月４日）
    ・「金融商品に関する会計基準」                （企業会計基準第10号           2019年７月４日）
    ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」                       （企業会計基準適用指針第19号               2020年３月31日）
    (1)  概要

      国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、                            「時価の算定に関する会計基準」及び「時価の算定に関する会
    計基準の適用指針」（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、                                   時価の算定方法に関するガイダンス等が定められ
    ました。    時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
    ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
      また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注記事項が定めら
    れました。
    (2)  適用予定日

      2022  年３月期    の期首より適用予定であります。
    (3)  当該会計基準等の適用による影響

      重要な影響は生じないと見込んでおります。
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     （貸借対照表関係）

      ※1    各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （2020年３月31日）                   （2021年３月31日）
         預金                  941,757    千円              1,198,619      千円
         未払費用                   29,781    千円               120,801    千円
     （損益計算書関係）

      ※1　関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （自　2019年４月１日                   （自　2020年４月１日
                        　　至　2020年３月31日）                   　　至　2021年３月31日）
         業務委託費                  101,157    千円               172,944    千円
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度　（自         2019年４月1日　至         2020年３月31日）
    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2020年４月１日　至          2021年３月31日）

    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
     （リース取引関係）

      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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     （金融商品関係）
    １．金融商品の状況に関する事項
    (1)  金融商品に対する取組方針
      当社は顧客資産について投資助言・代理及び投資運用業務等を行っており、業務上必要と認められる場合以外は、自己勘
     定による資金運用は行っておりません。預金については全て決済性の当座預金であります。また、銀行借入や社債等による
     資金調達は行っておりません。
      デリバティブについても、外貨建営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行ってお
     りません。
    (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

      当座預金並びに営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収投資助言報酬及び未収収益は、取引先の信用リ
     スクに晒されています。預金に関するリスクは、当社の社内規程に従い、取引先の信用リスクのモニタリングを行ってお
     り、営業債権に関するリスクは、取引先毎の期日管理及び残高管理を実施し、主要な取引先の信用状況を定期的に把握する
     体制としております。
      投資有価証券は当社設定の投資信託に対するシードマネーであり、業務上の必要性から保有しているもので、投資額も必
     要最低額であるため、市場価格の変動リスク、市場の流動性リスクは限定的であります。
      外貨建営業債権及び債務は為替変動リスクに晒されており、通貨別に把握された為替の変動リスクに対して先物為替予約
     によりリスクの回避を実施しております。
      デリバティブ取引の執行・管理については、社内規程に基づいて取引、記帳及び取引先との残高照合等を行っておりま
     す。
      営業債務に関する流動性リスクについては、経理部において資金繰りをモニタリングしております。
      上記、信用、市場、為替リスクに関する事項は、社内規程に基づいて定期的に社内委員会に報告され、審議、検討を行っ

     ております。また、流動性リスクに関する事項につきましても逐次、社内担当役員に報告されております。
    ２.  金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
     前事業年度（2020年３月31日）
                                               ( 単位  : 千円  )
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金                      4,179,859         4,179,859              -
      (2)  未収委託者報酬                       419,358         419,358             -
      (3)  未収運用受託報酬                        4,146         4,146            -
      (4)  未収収益                      1,012,488         1,012,488              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券                        9,479         9,479            -
             資産計                5,625,331         5,625,331
                                                    -
      (1)  預り金                       198,737         198,737
                                                    -
      (2)  未払手数料                       208,121         208,121
                                                    -
      (3)  その他未払金                       54,956         54,956
                                                    -
      (4)  未払費用                       575,298         575,298
                                                    -
             負債計                1,037,114         1,037,114
                                                    -
      デリバティブ取引         (* １ )
       ヘッジ会計が適用されていないもの                       (6,093)         (6,093)             -
          デリバティブ取引計                    (6,093)         (6,093)
                                                    -
      (* １)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
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      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
    資　産

    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    (5)  投資有価証券

      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 4,179,859               -           -
      未収委託者報酬                  419,358              -           -
      未収運用受託報酬                   4,146             -           -
      未収収益                 1,012,488               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                  1,834            307            -
          合計             5,617,687              307            -
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     当事業年度（2021年３月31日）

                                               ( 単位:千円)
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金
                             3,635,116         3,635,116              -
      (2)  未収委託者報酬
                              454,967         454,967             -
      (3)  未収運用受託報酬
                               2,271         2,271            -
      (4)  未収収益
                              709,619         709,619             -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券
                               9,857         9,857            -
             資産計
                             4,811,832         4,811,832
                                                    -
      (1)  預り金
                              197,876         197,876
                                                    -
      (2)  未払手数料
                              225,390         225,390
                                                    -
      (3)  その他未払金
                               24,502         24,502
                                                    -
      (4)  未払費用
                              928,564         928,564
                                                    -
             負債計
                             1,376,332         1,376,332              -
      デリバティブ取引         (*１)
       ヘッジ会計が適用されていないもの
                              (12,067)         (12,067)             -
          デリバティブ取引計
                              (12,067)         (12,067)
                                                    -
      (* １)  デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
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      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
    資　産

    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    (5)  投資有価証券

      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 3,635,116               -           -
      未収委託者報酬                  454,967              -           -
      未収運用受託報酬                   2,271             -           -
      未収収益                  709,619              -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                    -          468            -
          合計             4,801,975              468            -
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     （有価証券関係）　　

     １.  その他有価証券　　　　　　　　
     前事業年度　（2020年３月31日）
                                                 　(単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                    -
      取得原価を超えるもの                              -          -
      貸借対照表計上額が
                                                   △  1,017
                   その他
      取得原価を超えないもの                            9,479         10,496
                                                   △  1,017
               合計                   9,479         10,496
     当事業年度　（2021年３月31日）

                                                 　(単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                  1,451
      取得原価を超えるもの                            9,740          8,289
      貸借対照表計上額が
                                                     △  0
                   その他
      取得原価を超えないもの                             116          117
                                                     1,450
               合計                   9,857          8,406
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     ２.  売却したその他有価証券
     前事業年度　（自         2019年４月１日　至          2020年３月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2020年４月１日　至          2021年３月31日）

                                               　(単位:千円)
           種類             売却額         売却益の合計額           売却損の合計額
                                                     -
           その他                 1,960             49
     （デリバティブ取引関係）

      ヘッジ会計が適用されていないもの
      ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、貸借対照表日における契約
     額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
     前事業年度　（2020年３月31日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分         為替予約取引          契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                 ユーロ            13,917         -      176       176
                 米ドル           350,105         -   △  1,741     △  1,741
     市場取引以外の取引
                買建
                 ユーロ           378,861         -   △  4,527     △  4,527
                             742,884         -   △  6,093     △  6,093
              合計
     当事業年度　（2021年３月31日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分        為替予約取引          契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                 ユーロ           284,734         -   △  2,742     △  2,742
                 米ドル           436,136         -   △  14,695     △  14,695
     市場取引以外の取引
                買建
                 ユーロ           943,008         -     3,356      3,356
                 米ドル           350,829         -     2,013      2,013
                            2,014,708          -   △  12,067     △  12,067
              合計
                                75/92








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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （退職給付関係）
    １.  採用している退職給付制度の概要
      当社は、退職一時金制度と確定拠出年金制度を採用しております。加えて、一部の従業員を対象とした特別慰労金制度を
     採用しております。
    ２.  確定給付制度

    (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                              497,615              499,466
          勤務費用                              58,504              56,878
          利息費用                              1,572              1,977
          数理計算上の差異の発生額                             △  6,325            △  14,238
          退職給付の支払額                            △  52,880            △  124,408
          転籍者調整額                               980              140
         退職給付債務の期末残高                              499,466              419,816
    (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         非積立型制度の退職給付債務                              499,466              419,816
         未積立退職給付債務                              499,466              419,816
         未認識数理計算上の差異                              △  1,702             20,329
         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              497,764              440,145
         退職給付引当金                              497,764              440,145

         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              497,764              440,145
    (3)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         勤務費用                               58,504              56,878
         利息費用                               1,572              1,977
         数理計算上の差異の費用処理額                               11,436              7,793
         確定給付制度に係る退職給付費用                               71,514              66,649
    (4)  数理計算上の計算基礎に関する事項

      主要な数理計算上の計算基礎
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         割引率                               0.50  ％            0.90  ％
    ３.  確定拠出制度

      当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度40,551千円、当事業年度                                  40,907千円でありました。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （税効果会計関係）
    １.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                    （単位:千円）
                                    前事業年度             当事業年度
                                  （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
         繰延税金資産
          賞与引当金                             52,129             65,241
          その他未払金                             16,827              7,502
          未払費用                             176,156             284,326
          未払事業税                              8,093             8,808
          長期未払費用                             30,051             13,427
          退職給付引当金                             152,415             134,692
          減価償却超過額                             26,694             113,657
          繰越欠損金                             624,026             824,633
          その他有価証券評価差額金                               311              -
                                       74,318             20,891
          その他
         繰延税金資産小計
                                     1,161,025             1,473,180
                                     △  624,026            △  824,633
          税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                     △  536,998            △  648,547
          将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                    △  1,161,025            △  1,473,180
         評価性引当額小計
         繰延税金資産合計                                 -             -
         繰延税金負債

                                                    △  444
                                         -
          その他有価証券評価差額金
                                                    △  444
         繰延税金負債合計                                 -
                                                    △  444

         繰延税金資産（負債）の純額                                 -
    ( 注)  １．評価性引当額が312,155             千 円増加しております。この増加内容は、繰延税金資産全額に係る評価性引当額を追加的に認
        識したことに伴うものであります。
      ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

      前事業年度（2020年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超        合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
      税務上の繰越欠損金               -      -      -      -      -    624,026        624,026
      評価性引当額               -      -      -      -      -  △  624,026      △  624,026
      繰延税金資産               -      -      -      -      -       -        -
       (a)   税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた額であります。
       (b)   税務上の繰越欠損金624,026千円（法定実効税率を乗じた額）の全額について、評価性引当金を計上しております。当
        該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込みの計画により、回収不可能と判断し、繰
        延税金資産を認識しておりません。
      当事業年度（2021年３月31日）

                                                    （単位:千円）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超        合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
      税務上の繰越欠損金               -      -      -      -      -    824,633        824,633
      評価性引当額               -      -      -      -      -  △  824,633      △  824,633
      繰延税金資産               -      -      -      -      -       -        -
       (a)   税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた額であります。
       (b)   税務上の繰越欠損金824,633千円（法定実効税率を乗じた額）の全額について、評価性引当金を計上しております。当
        該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込みの計画により、回収不可能と判断し、繰
        延税金資産を認識しておりません。
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    ２.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                                                    （単位:    ％ ）
                                     前事業年度             当事業年度
                                   （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
         法定実効税率
                                          30.6           30.6
          ( 調整)
          交際費等永久に損金に算入されない項目                               △  4.4         △  0.0
          役員賞与等永久に損金に算入されない項目                               △  45.6          △  1.9
          評価性引当金                             △  1,718.7           △  28.6
          住民税均等割                               △  5.0         △  0.2
          法人税調整額等                                19.4             -
          その他                                  -        △  0.0
          税 効果会計適用後の法人税の負担率
                                       △  1,723.7           △  0.2
     （セグメント情報等）

    セグメント情報
      当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    関連情報

     前事業年度　（自         2019年４月１日　         至  2020年３月31日）
    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
     当事業年度　（自         2020年４月１日　         至  2021年３月31日）

    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
    報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      該当事項はありません。
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    報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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     （ 関連当事者情報        ）
    １.  関連当事者との取引
    (1)  財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
     前事業年度　（自         2019年４月１日　         至  2020年３月31日）
     当事業年度　（自         2020年４月１日　         至  2021年３月31日）


    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。


    取引条件及び取引条件の決定方針等

    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊2　当座預金口座を開設しております。
    (2)  財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

    前事業年度　（自         2019年４月１日　         至  2020年３月31日）
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    当事業年度　（自         2020年４月１日　         至  2021年３月31日）
    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。










    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
    ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊3　当該会社とのサービス契約に基づき、発生した費用の計上を行っております。
    ２.  親会社に関する注記

    (1)  親会社情報
      Deutsche     Bank   Aktiengesellschaft          フランクフルト証券取引所に上場
      　　　　　　　　　　　　　　　　　ニューヨーク証券取引所に上場
      DB  Beteiligungs-Holding           GmbH     
      DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA               フランクフルト証券取引所に上場
     （1株当たり情報）

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2019年４月１日              ( 自　2020年４月１日
                              　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     1 株当たり純資産額                           63,431.73     円          45,717.08     円
                               △  13,495.09             △  17,747.53
     1 株当たり当期純損失金額（△）                                円               円
    ( 注)１.    潜在株式調整後1株当たり当期純損失金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりません。
      ２.  1株当たり     当期純損失金額（△）          の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2019年４月１日              ( 自　2020年４月１日
                              　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
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                                 △  830,757            △  1,092,538
     当期純損失金額（△）（千円）
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 -              -
     普通株主に係る当期純損失金額（△）                  （千円）          △  830,757            △  1,092,538
     期中平均株式数        （株）
                                   61,560              61,560
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    ４【利害関係人との取引制限】
    委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
    います。
    (1)自己またはその取締役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、も
      しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
      るものを除きます。）。
    (2)運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の
      公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
      ます。）。
    (3)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託
      会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
      人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)及び(5)において同じ。）または子
      法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
      係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
      買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
    (4)委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
      額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
    (5)上記(3)及び(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の
      保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして
      内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

    (1)定款の変更
      委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    (2)訴訟その他重要事項
      委託会社及びファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
    ①受託会社
      名称          三井住友信託銀行株式会社
      資本金の額          342,037百万円（2021年３月末現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
    ＜参考＞再信託受託会社の概要
      名称          株式会社日本カストディ銀行
      資本金の額          51,000百万円（2021年３月末現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
      関係業務の概要          受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理等）を
                行います。
    ②販売会社
              名称                資本金の額                 事業の内容

                              7,196百万円

       auカブコム証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                             10,000百万円

       ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                             48,323百万円

       株式会社ＳＢＩ証券
                            (2021年３月末現在)
                              5,000百万円

       岡三証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                              1,000百万円

       ニュース証券株式会社
                            (2021年５月末現在)
                                          金融商品取引法に定める第
                             10,000百万円
                ※
                                          一種金融商品取引業を営ん
       野村證券株式会社
                            (2021年４月末現在)
                                          でいます。
                              1,558百万円
       ばんせい証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                              600百万円

       広田証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                             11,945百万円

       松井証券株式会社
                           （2021年３月末現在）
                             12,200百万円

       マネックス証券株式会社
                            (2021年３月末現在)
                              7,495百万円

       楽天証券株式会社
                            (2020年12月末現在)
                             90,845   百万円          銀行法に基づき銀行業を営

       株式会社静岡銀行
                           （2021年３月末現在）               んでいます。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                          銀行法に基づき銀行業を営
                                          むとともに、金融機関の信
                             87,550百万円
       株式会社ＳＭＢＣ信託銀行                                    託業務の兼営等に関する法
                            (2021年３月末現在)
                                          律（兼営法）に基づき信託
                                          業務を営んでいます。
      ※  新規申込みの取扱いを行いません。
    ２【関係業務の概要】

    ①受託会社
      当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融
      機関への指図等を行います。
    ②販売会社
      当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償還
      金及び一部解約金の支払い等を行います。
    ３【資本関係】

    委託会社と他の関係法人との間に資本関係はありません。
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    第３【その他】

    (1)  　交付目論見書（金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書のうち、同法第15条第２項の規定により交付
       される目論見書をいいます。以下同じ。）及び請求目論見書（金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見
       書のうち、同法第15条第３項の規定により交付される目論見書をいいます。以下同じ。）の表紙に、それぞ
       れ「投資信託説明書（交付目論見書）」及び「投資信託説明書（請求目論見書）」と記載するほか、金融商
       品取引法に基づく目論見書である旨を記載する場合があります。また、使用開始日及び委託会社の金融商品
       取引業者登録番号を記載することがあります。
    (2)  　交付目論見書及び請求目論見書の表紙等に、(i)委託会社の名称、設立年月日、本店の所在地及びロゴマー
       ク、(ⅱ)申込取扱場所である販売会社の名称及びロゴマーク、(ⅲ)ファンドの形態及びロゴマークを記載す
       ることがあります。また、図案を採用することがあります。
    (3)  　交付目論見書の表紙等に、以下の趣旨の事項を記載することがあります。
       ①投資信託の財産は、受託会社において信託法に基づき分別管理されています。
       ②ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読み下さい。
    (4)  　請求目論見書の表紙裏に、以下の趣旨の事項の全部または一部を記載することがあります。
       ①投資信託は、株式・債券等の値動きのある証券（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資し
        ますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではありません。
       ②投資信託は、預金保険及び保険契約者保護機構の保護の対象にはなりません。
       ③登録金融機関を通じて購入された投資信託は、投資者保護基金による支払い対象にはなりません。
       ④投資信託は、金融機関の預貯金と異なり、元本及び利息の保証はありません。
    (5)  　請求目論見書の巻末に、用語の解説を添付することがあります。
    (6)  　請求目論見書の巻末に、信託約款を掲載します。
    (7)  　有価証券届出書本文「第一部                 証券情報」、「第二部            ファンド情報」に記載の内容について、投資者の理解
       を助けるため、当該内容を説明した図表等を付加して交付目論見書の当該内容に関連する箇所に記載するこ
       とがあります。
    (8)  　交付目論見書及び請求目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネット等に掲載されることが
       あります。
    (9)  　交付目論見書または請求目論見書に、委託会社が作成する法定外資料の作成及び当該資料の入手に必要な情
       報の照会方法を記載することがあります。
    (10)   ファンドの運用状況に関する情報を、日次、週次、月次等のデータとして、文章、数値、表、グラフ等で表
       示することがあります。その際、当該実績は過去のものであり、将来の運用成果等を保証するものではない
       旨を注記することがあります。なお、データは適時、更新されます。
    (11)   投信評価機関、投信評価会社等からのファンドに対するレーティングを取得し、当該レーティングを使用す
       ることがあります。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                2021年６月11日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任      あずさ監査法人

                         東京事務所

                        指定有限責任社員

                                     公認会計士          林　秀行　㊞
                        業  務  執  行  社  員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の
    2020年４月１日から2021年３月31日までの第37期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
    行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
    基準に準拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2021年３月31日現在の財政状
    態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示して
    いるものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
    行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
    務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
    ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
    することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任があ
    る。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視する
    ことにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬
    による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立
    の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発
    生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると
    合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リ
      スクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断に
      よる。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
      監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、
      監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会
      計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
      手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況
      に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要
      な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
      ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表
      に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書
      日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
      として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
      基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成
      及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを
      評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別し
    た内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
    の他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
    関係はない。
                                                     以　上

    1.  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別






      途保管しております。
    2.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2020年12月23日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴田　光夫
                         業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているドイチェ・インド株式ファンドの2019年12月３日から2020年11月30日までの計算期間の財務諸
    表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ド
    イチェ・インド株式ファンドの2020年11月30日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の
    状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ
    適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
     る。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
    士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        ２．   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                  2021年６月30日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴田　光夫
                         業務執行社員
    中間監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているドイチェ・インド株式ファンドの2020年12月１日から2021年５月31日までの中間計算期間の中間
    財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
    準拠して、ドイチェ・インド株式ファンドの2021年５月31日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間
    計算期間（2020年12月１日から2021年５月31日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認め
    る。
    中間監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間
    監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査
    法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファン
    ドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
    を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
    作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であ
    るかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に
    関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
    投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立
    の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性が
    あり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重
    要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職
    業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
     に対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中
     間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて
     監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの
     評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・　中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リス
     ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報
     の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
     する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠
     に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められる
     かどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中
     間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でな
     い場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査
                                91/92

                                                          EDINET提出書類
                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続
     できなくなる可能性がある。
    ・　中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
     準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財
     務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制
    の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    利害関係
     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
    士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        ２．   XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
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