Ｔ．ロウ・プライスＵＳインカムファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第35期(令和2年11月26日－令和3年5月25日)

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                                            三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社(E08957)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2021年８月25日

      【計算期間】                     第35特定期間

                           （自   2020年11月26日        至  2021年５月25日）
      【ファンド名】                     Ｔ．ロウ・プライス          ＵＳインカムファンド
      【発行者名】                     三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長　猿田　隆

      【本店の所在の場所】                     東京都港区虎ノ門一丁目１７番１号

      【事務連絡者氏名】                     植松　克彦

      【連絡場所】                     東京都港区虎ノ門一丁目１７番１号

      【電話番号】                     03-6205-1649

      【縦覧に供する場所】                     該当ありません。

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    第一部【ファンド情報】


    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    ( １ ) 【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①ファンドの目的
        当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、主として投資適格債券とハイ・イールド債券へバラ
       ンス運用を行うことにより、安定した収益の確保と信託財産の長期的な成長を図ることを目標として
       運用を行います。
      ②信託金の限度額

        信託金の限度額は、１兆円とします。委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することがで
       きます。
      ③ファンドの基本的性格

        当ファンドにおける一般社団法人投資信託協会による商品分類・属性区分は以下の通りです。
       ＜商品分類表＞
                                               投資対象資産
           単位型・追加型                  投資対象地域
                                              （収益の源泉）
                                                株　　式

                               国　　内
              単位型                                   債　　券
                               海　　外                不動産投信

              追加型                                  その他資産

                               内　　外                 （　　　　）
                                                資産複合

       （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

         ※商品分類表の各項目の定義について

          追加型投信      … 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とと
                 もに運用されるファンドをいいます。
          海外  … 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の
              資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
          債券  … 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を
              源泉とする旨の記載があるものをいいます。
          上記以外の各区分の定義の詳細については、一般社団法人投資信託協会のホームページ
          （ https://www.toushin.or.jp/                ）をご参照ください。
       ＜属性区分表＞

         投資対象資産            決算頻度         投資対象地域            投資形態           為替ヘッジ
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       株式            年１回          グローバル

        　一般
        　大型株            年２回          日本
        　中小型株
                   年４回          北米
        債券                                ファミリーファン               あり
        　一般            年６回          欧州          ド              （　　　）
        　公債            （隔月）
        　社債                      アジア
        　その他債券
                   年 12 回
         クレジット属性                    オセアニア
                   （毎月）
         （　　）
                             中南米
                   日々
        不動産投信                                              なし
                             アフリカ          ファンド・オブ・
                   その他
        その他資産                                ファンズ
                   （　　）
        （投資信託証券                      中近東
        （債券　一般））                      （中東）
        資産複合                      エマージング

        （　　）
        　資産配分固定型
        　資産配分変更型
       （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

         ※属性区分表に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記

          載しております。
         ※属性区分表の各項目の定義について
          その他資産（投資信託証券（債券                  一般））
                … 目論見書又は投資信託約款において、投資信託証券を通じて実質的に                                      債券  （一
                 般）に主として投資する旨の記載があるものをいいます。                               債券  （一般）とは、属性
                 区分において公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいいま
                 す。
          年 12 回（毎月）      … 目論見書又は投資信託約款において、年                     12 回（毎月）決算する旨の記載があ
                    るものをいいます。
          北米  … 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉
              とする旨の記載があるものをいいます。
          ファンド・オブ・ファンズ              … 一般社団法人投資信託協会が定める「投資信託等の運用に関する
                          規則」第２条に規定するファンド・オブ・ファンズをいいます。
          為替ヘッジなし        … 目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載が
                    あるもの又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいいます。
          上記以外の各区分の定義の詳細については、一般社団法人投資信託協会のホームページ
          （ https://www.toushin.or.jp/                ）をご参照ください。
    ( ２ ) 【ファンドの沿革】

       2003  年 12 月５日　信託契約締結
       2003  年 12 月５日　当ファンドの設定・運用開始
       2007  年１月４日　投資信託振替制度へ移行
       2019  年４月１日　ファンドの委託会社としての業務を大和住銀投信投資顧問株式会社から三井住友Ｄ
                Ｓアセットマネジメント株式会社へ承継
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    ( ３ ) 【ファンドの仕組み】

       イ　当ファンドの関係法人とその役割
       （イ）委託会社　「三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社」
          証券投資信託契約に基づき、信託財産の運用指図、投資信託説明書（目論見書）および運用報告
          書の作成等を行います。
       （ロ）受託会社　「三井住友信託銀行株式会社」
          証券投資信託契約に基づき、信託財産の保管・管理・計算等を行います。なお、信託事務の一部
          につき、株式会社日本カストディ銀行に委託することがあります。また、外国における資産の保
          管は、その業務を行うに充分な能力を有すると認められる外国の金融機関が行う場合がありま
          す。
       （ハ）販売会社
          委託会社との間で締結される販売契約（名称の如何を問いません。）に基づき、当ファンドの募
          集・販売の取扱い、投資信託説明書（目論見書）の提供、受益者からの一部解約実行請求の受付
          け、受益者への収益分配金、一部解約金および償還金の支払事務等を行います。
       （ニ）投資顧問会社（運用の委託先）「ティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッ
          ド」
          委託会社との間で締結される投資一任契約（運用委託契約）に基づき、当ファンドの運用指図
          に関する権限の委託を受け、信託財産の運用を行います。
       ロ　委託会社の概況







       （イ）資本金の額
          20 億円（    2021  年６月    30 日現在）
       （ロ）会社の沿革
                       三生投資顧問株式会社設立
             1985  年７月    15 日
                       証券投資顧問業の登録
             1987  年２月    20 日
                       投資一任契約にかかる業務の認可
             1987  年６月    10 日
                       三井生命保険相互会社の特別勘定運用部門と統合
             1999  年１月１日
                       三生投資顧問株式会社から三井生命グローバルアセットマネジメント
             1999  年２月５日
                       株式会社へ商号変更
                       証券投資信託委託業の認可取得
             2000  年１月    27 日
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                       住友ライフ・インベストメント株式会社、スミセイ                            グローバル投信株
             2002  年 12 月１日
                       式会社、三井住友海上アセットマネジメント株式会社およびさくら投
                       信投資顧問株式会社と合併し、三井住友アセットマネジメント株式会
                       社に商号変更
                       トヨタアセットマネジメント株式会社と合併
             2013  年４月１日
                       大和住銀投信投資顧問株式会社と合併し、三井住友ＤＳアセットマネ
             2019  年４月１日
                       ジメント株式会社に商号変更
       （ハ）大株主の状況
                                               （ 2021  年６月    30 日現在）
                                                 所有
                                                        比率
                名称                   住所              株式数
                                                        （％）
                                                 （株）
        株式会社三井住友フィナンシャル
                          東京都千代田区丸の内一丁目１番２号
                                                          50.1
                                                16,977,897
        グループ
        株式会社大和証券グループ本社                  東京都千代田区丸の内一丁目９番１号

                                                          23.5
                                                 7,946,406
                          東京都千代田区神田駿河台三丁目９番
        三井住友海上火災保険株式会社
                                                          15.0
                                                 5,080,509
                          地
                          大阪府大阪市中央区城見一丁目４番                   35
        住友生命保険相互会社
                                                          10.4
                                                 3,528,000
                          号
        三井住友信託銀行株式会社                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

                                                          1.0
                                                  337,248
       ハ　ファンドの運用形態（ファンド・オブ・ファンズによる運用）

         一般に、「ファンド・オブ・ファンズ」においては、株式や債券などの有価証券に直接投資する
         のではなく、複数の他の投資信託（ファンド）を組み入れることにより運用を行います（投資信
         託に投資する投資信託）。また、種々の特長を持った投資信託を購入することにより、効率的に資
         産配分を行います。
       〔ファンド・オブ・ファンズによる運用〕

    ２【投資方針】



    ( １ ) 【投資方針】
      ①投資信託証券への投資を通じて、主として投資適格債券とハイ・イールド債券へバランス運用を行う
       ことにより、安定した収益の確保と信託財産の長期的な成長を図ることを目標として運用を行いま
       す。
      ②投資適格債券部分とハイ・イールド債券部分への投資配分は、原則として概ね各                                            50 ％程度を基本とし

       ます。
      ③投資信託証券への投資は、指定投資信託証券の中から行います。指定投資信託証券は追加または変更

       になる場合があります。
      ④外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません                                 。

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      ⑤資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。

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    （指定投資信託証券の概要）












                  T.Rowe    Price   Funds   SICAV    -         T.Rowe    Price   Funds   SICAV    -
     ファンド名
                   U.S.  Aggregate     Bond   Fund            Global   High   Yield   Bond   Fund
     基本的性格                   ルクセンブルグ籍／会社型投資信託／米ドル建て

     主要投資対象
                  米ドル建ての投資適格債券                        ハイ・イールド債券
              主として米ドル建ての投資適格債券（                    BBB-   主として     BB 格およびＢ格の高利回りの社債
     運用基本方針
              格以上）へ投資することにより、トータル                       を中心に分散投資することにより、トータ
              リターンの追求を図ります。                       ルリターンの追求を図ります。
              運用報酬や事務代行会社等への報酬はかかりません。
     管理報酬
              上記のほか信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および組入有価証券
     および
              の保管に関する費用、信託財産にかかる監査報酬、ファンドの設立費用等は、指定投資
     その他費用等
              信託証券から支弁されます。
     申込手数料                            ありません。
                     ティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッド
     運用会社
                          （ T.  Rowe   Price   International        Ltd  ）
                        ティー・ロウ・プライス・アソシエイツ・インク

     投資顧問会社
                           （ T.  Rowe   Price   Associates,       Inc.  ）
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                      ＪＰ　モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
     事務代行会社
                           （ JP  Morgan    Bank   Luxembourg      S.A.  ）
    ＊投資対象ファンドでは、債券以外の有価証券（株式等）または米ドル以外の通貨建ての有価証券へ投資する場
     合があります。
    ( ２ ) 【投資対象】

      ①投資の対象とする資産の種類
       　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定
         めるものをいいます。以下同じ。）
         イ．有価証券
         ロ．金銭債権
         ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第                         15 号に掲げるものを除きます。）
       ２．次に掲げる特定資産以外の資産
         イ．為替手形
      ②運用の指図範囲

       　委託会社（委託会社から運用指図に関する権限の委託を受けたものを含みます。）は、信託金を、主と
       して指定投資信託証券の他、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみ
       なされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
       １．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
       ２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券の性質を有するもの
       ３．国債証券、地方債証券、特別の法律により設立された法人の発行する債券および社債券（新株引
         受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社債等を除
         きます。）
       　なお、３の証券を「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買い現先取引（売戻し条件付の買
       い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行うことができます。また、「投資信
       託証券」とは、投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第                                                10 号で定め
       るものをいいます。）、または投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第                                                 11 号で定
       めるものをいいます。）のことをいいます。
      ③その他の金融商品の運用の指図

        前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が
       運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、主として、次に掲げる金融商品（金融商品取引法
       第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用す
       ることを指図することができます。
       １．預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第                           14 号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
    ( ３ ) 【運用体制】

       イ　運用体制
         当ファンドの運用（投資信託証券への売買指図等）は、委託会社から運用の指図に関する権限の
         委託を受けたティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッドが、投資一任契約（運
         用委託契約）およびそれに付随するガイドラインに従って行います（当ファンドが投資する投資
         信託の運用は、ティー・ロウ・プライス・アソシエイツ・インクが行います。）。
         委託会社においては、追加設定・一部解約に伴う資金の流出入の管理、運用委託先への委託資産の
         増減の指示、余裕資金の運用等および運用委託先の運用状況（ガイドライン等の遵守状況、運用パ
         フォーマンスなど）のモニタリング等を行います。
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       ロ　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制
         ファンドの受託会社に対しては、信託財産の日常の管理業務（保管・管理・計算等）を通じて、信
         託事務の正確性・迅速性の確認を行い、問題がある場合は適宜改善を求めています。
         運用委託先は、運用実績の優位性、運用会社の信用力・運用体制・資産管理体制の状況を確認の
         上、選定しています。また、定性・定量面における評価を継続的に実施するとともに、運用委託契約
         の継続可否を定期的に判断します。
    ( ４ ) 【分配方針】

       毎決算時（毎月        25 日。ただし、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき分配を
       行います。
       イ．分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収益および売買益（評価損益を含みます。）等の
         範囲内とします。
       ロ．収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、分配
         対象額が少額な場合等には分配を行わないことがあります。
       ハ．留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
         行います。
       ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
       ファンドは計算期間中の基準価額の変動にかかわらず継続的な分配を目指します。このため、計算期間

       中の基準価額の上昇分を上回る分配を行う場合があります。分配金額は運用状況等により変動するこ
       とがあります。
    ( ５ ) 【投資制限】

      　当ファンドは、委託会社による当ファンドの運用に関して以下のような一定の制限および限度を定めて
      います。
      ①信託約款に定める投資制限
       イ．主な投資制限
        ( イ ) 投資信託証券、短期社債等およびコマーシャル・ペーパー以外への有価証券への直接投資は行
          いません。
        ( ロ ) 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
        ( ハ ) 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
       ロ．特別な場合の外貨建有価証券への投資制限

        　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
        合には制約されることがあります。
       ハ ． 信用リスク集中回避のための投資制限

        ( イ ) 同一銘柄の投資信託証券への投資割合には、原則として制限を設けません。ただし、委託会社は、
          当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックス
          ルーできる場合に該当しないときは、信託財産に属する当該同一銘柄の投資信託証券の時価総
          額が、信託財産の純資産総額の                100  分の  10 を超えることとなる投資の指図をしません。
        ( ロ ) 一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
          クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率
          は、原則として、それぞれ             100  分の  10 、合計で    100  分の  20 を超えないものとし、当該比率を超えるこ
          ととなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となる
          よう調整を行うこととします。
       ニ．資金の借入れ

        ( イ ) 委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、一部解約に伴う支
          払資金手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）
          を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当を目的として、資金借入れ
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
          もって有価証券等の運用は行わないものとします。
        ( ロ ) 一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信
          託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始
          日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金
          支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内で
          ある場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却または解約代金および有価証券
          等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における信
          託財産の純資産総額の            10 ％の範囲内とします。
        ( ハ ) 収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
          業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        ( ニ ) 借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       ホ．受託     会社  による資金の立替え

        ( イ ) 信託財産に属する有価証券について、借替がある場合で、委託会社の申し出があるときは、受
          託会社は資金の立替えをすることができます。
        ( ロ ) 信託財産に属する有価証券にかかる償還金等、有価証券等にかかる利子等、投資信託証券の収
          益分配金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もりうるものがあると
          きは、受託会社がこれを立替えて信託財産に繰り入れることができます。
        ( ハ ) 上記  ( イ ) および上記      ( ロ ) の立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との協議
          によりそのつど別にこれを定めます。
      ②　法令に基づく投資制限

       イ　同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
         委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託
         につき、信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数（株主総会において決議をするこ
         とができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会
         社法第    879  条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含み
         ます。）が、当該株式にかかる議決権の総数に                        100  分の  50 を乗じて得た数を超えることとなる場合
         においては、信託財産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられて
         います。
       ロ　デリバティブ取引にかかる投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第                                          130  条第１項第８号）
         委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる
         変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的
         な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバ
         ティブ取引（新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取引および
         選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとしま
         す。
       ハ　信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第                                            130  条第１項第８号
         の２）
         委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方
         の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正に管理する方法としてあ
         らかじめ委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図し
         ないものとします。
    ３【投資リスク】


    イ　ファンドのもつリスクの特性
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       当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資者
       の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む
       こ とがあります。
       運用の結果として信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。
       投資信託は預貯金と異なります。また、一定の投資成果を保証するものではありません。
       当ファンドの主要なリスクは以下の通りです。
    ( １ ) 金利変動に伴うリスク

       投資対象の債券等は、経済情勢の変化等を受けた金利水準の変動に伴い価格が変動します。通常、金利
      が低下すると債券価格は上昇し、金利が上昇すると債券価格は下落します。債券価格が下落した場合、
      ファンドの      基準価額も下落        するおそれがあります            。また、債券の種類や特定の銘柄に関わる格付け等の違
      い、利払い等の仕組みの違いなどにより、                      価格の変動度合い          が大きくなる場合と小さくなる場合がありま
      す。
      □デュレーションについて

       デュレーションとは、「投資元本の平均的な回収期間」を表す指標で、単位は「年」で表示されます。
      また、「金利の変動に対する債券価格の変動性」の指標としても利用され、一般的にこの値が長い（大き
      い）ほど、金利の変動に対する債券価格の変動が大きくなります。
    ( ２ ) 為替リスク

       当ファンドは、        投資信託証券を通じて            外貨建資産に投資するため、為替変動のリスクが生じます。また、
      当ファンドは原則として為替ヘッジを行いませんので、為替変動の影響を直接受けます。したがって、円
      高局面では、その資産価値が大きく減少する可能性があり、この場合、                                     ファンドの      基準価額が下落する           お
      それがあります。
    ( ３ ) 信用リスク

       投資対象となる債券           等 の発行体において、万一、元利金の債務不履行や支払い遅延                               （デフォルト）        が起
      きると、債券価格は大幅に下落します。この場合、                          ファンドの      基準価額     が下落するおそれがあります                。ま
      た、格付機関により格下げされた場合は、債券価格が下落し、                                ファンドの      基準価額     が下落するおそれがあ
      ります    。
       また、投資対象となる債券等の                発行企業の財務状況等が悪化し、当該企業が経営不安や倒産等に陥った
      ときには、当該企業の債券価格は大きく下落し、投資資金が回収できなくなることもあります。この場合、
      ファンドの      基準価額     が下落するおそれがあります                。
    ( ４ ) 流動性リスク

       実質的な     投資対象となる有価証券等の需給、市場に対する相場見通し、経済・金融情勢等                                           の変化や、
      当該有価証券等が          売買される市場の規模や厚み、市場参加者                       の差異等は、当該有価証券等                の流動性に大
      きく影響します。          当該有価証券等の          流動性が     低下した     場合、    売買が実行できなくなったり、                 不利な    条件
      での売買を強いられることとなったり                    、デリバティブ等の決済の場合に反対売買が困難になったりする
      可能性があります。その結果、                 ファンドの      基準価額が下落するおそれがあります。
    ( ５ ) カントリーリスク

       投資対象となる国と地域によっては、政治・経済情勢が不安定になったり、証券取引・外国為替取引等
      に関する規制が変更されたりする場合があります。さらに、外国政府が資産の没収、国有化、差押えなどを
      行う可能性もあります。これらの場合、ファンドの基準価額が下落するおそれがあります。
    ( ６ ) ハイ・イールド債券投資のリスク

       ハイ・イールド債券は、一般的に高格付けの債券と比べて高い利回りを享受できる一方で、発行体から
      の元利金支払いの遅延または不履行（デフォルト）となるリスクが高いとされます。デフォルトが起き
      た場合、ハイ・イールド債券の価格は大きく下落し、                           ファンドの      基準価額が下落するおそれがあります。
    ( ７ ) その他のリスク

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       当ファンドが投資対象とする投資信託証券や、当該投資信託証券を投資対象とする他のファンドで追
      加設定・解約等に伴う資金移動があり、当該投資信託証券において売買が生じた場合などには、当ファン
      ド の基準価額に影響を及ぼす場合があります。
    ＜その他の留意点＞

    ( １ ) 繰上償還について
       当ファンドは、信託財産の総資産総額が                     30 億円を下回ることとなった場合等には、繰上償還されること
      があります。
    ( ２ ) 資産および投資先の配分について

       当ファンドの実質的な資産配分は、基本的な資産配分比率と乖離を生じる場合があります。この結
      果、運用成果は、基本資産配分で運用を行った場合を上回ったり下回ったりすることがありますので、
      ご留意ください。
    ( ３ ) 換金制限等に関する留意点

       投資資産の市場流動性が低下することにより投資資産の取引等が困難となった場合は、ファンドの換
      金申込みの受付けを中止すること、および既に受け付けた換金申込みを取り消すことがあります。
    ( ４ ) クーリング・オフについて

       当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第                           37 条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
      適用はありません。
    ( ５ ) 法令・税制・会計等の変更可能性について

       法令・税制・会計等は、変更される可能性があります。
    ( ６ ) その他

       委託会社と投資顧問会社（ティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッド                                               ）との合意等
      により、運用指図に関す             る権限の委託を中止または委託の内容を変更することができます。
    ロ　投資リスクの管理体制

       委託会社では、運用部門から独立した組織を設置し、リスク管理部において信託約款等に定める各種投
       資制限・リスク指標のモニタリング等、コンプライアンス部において法令・諸規則等の遵守状況の確
       認等を行っています。当該モニタリングおよび確認結果等は、運用評価会議、リスク管理会議およびコ
       ンプライアンス会議に報告されます。
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    ４【手数料等及び税金】
















    ( １ ) 【申込手数料】
        原則として、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額                                   × 申込口数）に、        3.3  ％（税抜き
        3.0  ％）を上限として、販売会社がそれぞれ別に定める申込手数料率を乗じて得た額となります。
        申込手数料は販売会社によるファンドの募集・販売の取扱い事務等の対価です。
        ※累積投資契約に基づく収益分配金の再投資の場合は無手数料となります。
        ※申込手数料に関する詳細は、お申込みの販売会社にお問い合わせください。
    ( ２ ) 【換金（解約）手数料】

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        解約手数料はありません。
    ( ３ ) 【信託報酬等】

        純資産総額に年        1.705   ％（税抜き      1.55  ％ ）の率を乗じて得た金額が、毎日信託財産の費用として計上
        され、ファンドの基準価額に反映されます。また、信託報酬は、各計算期末または信託終了のときに、
        信託財産中から支弁するものとします。
        信託報酬の実質的配分は             販売会社毎の取扱残高            に応じて以下の通りです。
        ＜信託報酬の配分（税抜き）＞
               販売会社毎の取扱残高                     委託会社        販売会社         受託会社
               1,000   億円  以下の部分               年 0.92  ％     年 0.60  ％     年 0.03  ％
               1,000   億円  超の部分              年 0.82  ％     年 0.70  ％     年 0.03  ％
        ※上記の配分には別途消費税等相当額がかかります。
        ※当ファンドが投資対象とする指定投資信託証券では、信託報酬は収受されませんので、当ファンド
         における実質的な信託報酬は上記と同じです。
        ※委託会社の報酬には、ファンドの運用指図に関する権限の委託先への報酬（年                                           0.60  ％以内）が含
         まれております。
             支払先                         役務の内容
            委託会社          ファンドの運用        およびそれに伴う調査、受託会社への指図、基準価額の
                       算出、法定書面等の作成             等の対価
            販売会社          交付  運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後
                       の情報提供等の対価
            受託会社          ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの指図の実行等の対
                       価
    ( ４ ) 【その他の手数料等】

       イ　信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、原則として、計算期間を通じて毎日、純資産総額に
         年 0.0066    ％（税抜き      0.0060    ％）以内の率を乗じて得た金額が信託財産の費用として計上され、各
         特定期末（毎年５月、            11 月に属する計算期末）または信託終了のときに、信託財産中から支弁す
         るものとします。監査費用は、将来、監査法人との契約等により変更となることがあります。
       ロ　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立て替えた立替金の利
         息は、信託財産中から支弁します。
       ハ　有価証券の売買時の手数料、デリバティブ取引等に要する費用、および外国における資産の保管
         等に要する費用等（それらにかかる消費税等相当額を含みます。）は、信託財産中から支弁する
         ものとします。
       ※　上記ロ、ハにかかる費用に関しましては、その時々の取引内容等により金額が決定し、実務上、

         その発生もしくは請求のつど、信託財産の費用として認識され、その時点の信託財産で負担する
         こととなります。したがって、あらかじめ、その金額、上限額、計算方法等を具体的に記載する
         ことはできません。
       ※　上記（１）～（４）にかかる手数料等および他の投資信託（ファンド）の組入れを通じて間接

          的に負担する手数料等の合計額、その上限額、計算方法等は、手数料等に保有期間に応じて異
          なるものが含まれていたり、発生時・請求時に初めて具体的金額を認識するものがあったりす
          ることから、あらかじめ具体的に記載することはできません。
    ( ５ ) 【課税上の取扱い】

       イ　個別元本について
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       （イ）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申
          込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあた
          ります。
       （ロ）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
          うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。ただし、同一ファンド
          を複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元本の算出が行われます。ま
          た、同一販売会社であっても同一受益者の顧客口座が複数存在する場合や、「分配金受取りコー
          ス」と「分配金自動再投資コース」を併用するファンドの場合には、別々に個別元本の算出が
          行われることがあります。
       （ハ）受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から
          当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
          （「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の（収益分配金の課税について）を参照。）
       ロ　一部解約時および償還時の課税について
         個人の受益者については、一部解約時および償還時の譲渡益が課税対象となり、法人の受益者につ
         いては、一部解約時および償還時の個別元本超過額が課税対象となります。
       ハ　収益分配金の課税について
         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元
         本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         ①収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個別元
          本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
         ② 収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分




          の額が    元本払戻金（特別分配金）               となり、当該収益分配金から当該                 元本払戻金（特別分配金）
          を控除した額が普通分配金となります。なお、受益者が                             元本払戻金（特別分配金）              を受け取った
          場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該                          元本払戻金（特別分配金）              を控除した額が、そ
          の後の当該受益者の個別元本となります。
          ※上記①、②の図はあくまでもイメージ図であり、個別元本や基準価額、分配金の各水準等を示




           唆するものではありません。
       ニ　個人、法人別の課税の取扱いについて

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       （イ）個人の受益者に対する課税
         ⅰ．収益分配時
           収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、                               20.315    ％（所得税      15.315    ％および
           地方税５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。確定申告による
           総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
         ⅱ．一部解約時および償還時
           一部解約時および償還時の譲渡益については、                           20.315    ％（所得税      15.315    ％および地方税
           ５％）の税率による申告分離課税が適用されます。ただし、特定口座（源泉徴収選択口座）の
           利用も可能です。
           また、一部解約時および償還時の損失については、確定申告により、上場株式等（上場株式、公
           募株式投資信託、上場投資信託（ＥＴＦ）、上場不動産投資信託（ＲＥＩＴ）、公募公社債投
           資信託および特定公社債をいいます。以下同じ。）の譲渡益ならびに上場株式等の配当所得
           （申告分離課税を選択したものに限ります。）および利子所得の金額との損益通算が可能で
           す。
       （ロ）法人の受益者に対する課税
          収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時および償還時の個別元本超過
          額については、        15.315    ％（所得税のみ）の税率で源泉徴収されます。
         当ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。

         公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」、未成年者少額投資非
         課税制度「ジュニアＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。ただし、販売会社によっては当ファ
         ンドをＮＩＳＡ、ジュニアＮＩＳＡでの取扱い対象としない場合があります。詳しくは販売会社
         にお問い合わせください。
         なお、当ファンドは、配当控除および益金不算入制度の適用はありません。
      ※ 外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。






      ※ 上記「    ( ５ ) 課税上の取扱い」ほか税制に関する本書の記載は、                            202  1 年 ６ 月末  現在の情報をもとに作成
       しています。税法の改正等により、変更されることがあります。
      ※ 課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家に確認されることをお勧めいたします。
    ５【運用状況】


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    Ｔ．ロウ・プライス         ＵＳインカムファンド
     (１ )【投資状況】
      （ 2021  年６月末現在）
               投資資産の種類                  国・地域名           時価合計（円）           投資比率
                 投資証券              ルクセンブルグ                6,654,050,591         97.07%
       コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                         200,609,325         2.93%
                      純資産総額                         6,854,659,916         100.00%
       （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     ( ２ )【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
       （ 2021  年６月末現在）
       イ．主要銘柄の明細
                                   簿価単価    (円 )   評価単価    (円 )   利率  (%)
            銘柄名           種類      株数、口数                             投資
                                    簿価  (円 )     時価  (円 )
            国･地域           業種     又は額面金額                        償還期限      比率
       T.Rowe   Price   Funds   SICAV   -
                    投資証券                                   －
      1                        3,033,053          1,094        1,098          48.59%
       Global   High  Yield   Bond  Fund
       ルクセンブルグ             －                                   －
                                    3,320,411,568        3,330,473,422
       T.Rowe   Price   Funds   SICAV   –
                    投資証券                                   －
      2                        2,645,762          1,256        1,256          48.49%
       U.S.  Aggregate     Bond  Fund
       ルクセンブルグ             －                                   －
                                    3,323,577,169        3,323,577,169
       （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
       ロ．投資有価証券の種類別投資比率

                 種類別                 投資比率
                 投資証券
                                       97.07%
                 合計
                                       97.07%
        （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の時価の比率です。
       ハ．投資株式の業種別投資比率

        該当事項はありません。
      ②【投資不動産物件】

      （ 2021  年６月末現在）
      該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

       （ 2021  年６月末現在）
       該当事項はありません。
     ( ３ )【運用実績】

      ①【純資産の推移】
                            純資産総額（百万円）                  １口当りの純資産額（円）
                         （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
            第 16 特定期間末
                             15,886         16,634         0.6057         0.6307
           （ 2011  年 11 月 25 日）
            第 17 特定期間末
                             13,844         14,194         0.6377         0.6527
           （ 2012  年５月   25 日）
            第 18 特定期間末
                             12,875         13,178         0.6752         0.6902
           （ 2012  年 11 月 26 日）
            第 19 特定期間末
                             13,948         14,211         0.8364         0.8514
           （ 2013  年５月   27 日）
            第 20 特定期間末
                             12,795         13,038         0.8180         0.8330
           （ 2013  年 11 月 25 日）
            第 21 特定期間末
                             12,138         12,359         0.8376         0.8526
           （ 2014  年５月   26 日）
            第 22 特定期間末
                             12,665         12,872         0.9496         0.9646
           （ 2014  年 11 月 25 日）
            第 23 特定期間末
                             12,182         12,374         0.9770         0.9920
           （ 2015  年５月   25 日）
            第 24 特定期間末
                             10,814         10,993         0.9354         0.9504
           （ 2015  年 11 月 25 日）
            第 25 特定期間末
                             9,469         9,639         0.8505         0.8655
           （ 2016  年５月   25 日）
            第 26 特定期間末
                             9,458         9,622         0.8774         0.8924
           （ 2016  年 11 月 25 日）
            第 27 特定期間末
                             9,093         9,251         0.8795         0.8945
           （ 2017  年５月   25 日）
            第 28 特定期間末
                             8,662         8,813         0.8765         0.8915
           （ 2017  年 11 月 27 日）
            第 29 特定期間末
                             7,889         8,034         0.8281         0.8431
           （ 2018  年５月   25 日）
                                19/64


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            第 30 特定期間末
                             7,659         7,800         0.8296         0.8446
           （ 2018  年 11 月 26 日）
            第 31 特定期間末
                             7,425         7,561         0.8340         0.8490
           （ 2019  年５月   27 日）
            第 32 特定期間末
                             7,413         7,545         0.8447         0.8597
           （ 2019  年 11 月 25 日）
            第 33 特定期間末
                             6,894         7,024         0.8066         0.8216
           （ 2020  年５月   25 日）
                                        －                   －
            2020  年６月末日
                             6,981                  0.8196
                                        －                   －
            2020  年７月末日
                             6,928                  0.8150
                                        －                   －
            2020  年８月末日
                             6,923                  0.8181
                                        －                   －
            2020  年９月末日
                             6,878                  0.8144
                                        －                   －
            2020  年 10 月末日
                             6,687                  0.8039
            第 34 特定期間末
                             6,780         6,906         0.8166         0.8316
           （ 2020  年 11 月 25 日）
                                        －                   －
            2020  年 11 月末日
                             6,743                  0.8129
                                        －                   －
            2020  年 12 月末日
                             6,711                  0.8137
                                        －                   －
            2021  年１月末日
                             6,736                  0.8191
                                        －                   －
            2021  年２月末日
                             6,743                  0.8249
                                        －                   －
            2021  年３月末日
                             6,876                  0.8501
                                        －                   －
            2021  年４月末日
                             6,798                  0.8412
            第 35 特定期間末
                             6,756         6,878         0.8380         0.8530
           （ 2021  年５月   25 日）
                                        －                   －
            2021  年５月末日
                             6,825                  0.8470
                                        －                   －
            2021  年６月末日
                             6,854                  0.8575
       （注）純資産総額は百万円未満切捨てで表記しております。
      ②【分配の推移】

                        期間                       １口当りの分配金（円）
               第 16 特定期間（     2011  年５月   26 日～  2011  年 11 月 25 日）
                                                        0.0250
               第 17 特定期間（     2011  年 11 月 26 日～  2012  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 18 特定期間（     2012  年５月   26 日～  2012  年 11 月 26 日）
                                                        0.0150
               第 19 特定期間（     2012  年 11 月 27 日～  2013  年５月   27 日）
                                                        0.0150
               第 20 特定期間（     2013  年５月   28 日～  2013  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 21 特定期間（     2013  年 11 月 26 日～  2014  年５月   26 日）
                                                        0.0150
               第 22 特定期間（     2014  年５月   27 日～  2014  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 23 特定期間（     2014  年 11 月 26 日～  2015  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 24 特定期間（     2015  年５月   26 日～  2015  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 25 特定期間（     2015  年 11 月 26 日～  2016  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 26 特定期間（     2016  年５月   26 日～  2016  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 27 特定期間（     2016  年 11 月 26 日～  2017  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 28 特定期間（     2017  年５月   26 日～  2017  年 11 月 27 日）
                                                        0.0150
               第 29 特定期間（     2017  年 11 月 28 日～  2018  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 30 特定期間（     2018  年５月   26 日～  2018  年 11 月 26 日）
                                                        0.0150
               第 31 特定期間（     2018  年 11 月 27 日～  2019  年５月   27 日）
                                                        0.0150
               第 32 特定期間（     2019  年５月   28 日～  2019  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 33 特定期間（     2019  年 11 月 26 日～  2020  年５月   25 日）
                                                        0.0150
               第 34 特定期間（     2020  年５月   26 日～  2020  年 11 月 25 日）
                                                        0.0150
               第 35 特定期間（     2020  年 11 月 26 日～  2021  年５月   25 日）
                                                        0.0150
      ③【収益率の推移】

                        期間                          収益率
               第 16 特定期間（     2011  年５月   26 日～  2011  年 11 月 25 日）                      △ 7.6%
               第 17 特定期間（     2011  年 11 月 26 日～  2012  年５月   25 日）
                                                         7.8%
               第 18 特定期間（     2012  年５月   26 日～  2012  年 11 月 26 日）
                                                         8.2%
               第 19 特定期間（     2012  年 11 月 27 日～  2013  年５月   27 日）
                                                        26.1%
               第 20 特定期間（     2013  年５月   28 日～  2013  年 11 月 25 日）                      △ 0.4%
               第 21 特定期間（     2013  年 11 月 26 日～  2014  年５月   26 日）
                                                         4.2%
               第 22 特定期間（     2014  年５月   27 日～  2014  年 11 月 25 日）
                                                        15.2%
               第 23 特定期間（     2014  年 11 月 26 日～  2015  年５月   25 日）
                                                         4.5%
               第 24 特定期間（     2015  年５月   26 日～  2015  年 11 月 25 日）                      △ 2.7%
               第 25 特定期間（     2015  年 11 月 26 日～  2016  年５月   25 日）                      △ 7.5%
               第 26 特定期間（     2016  年５月   26 日～  2016  年 11 月 25 日）
                                                         4.9%
               第 27 特定期間（     2016  年 11 月 26 日～  2017  年５月   25 日）
                                                         1.9%
               第 28 特定期間（     2017  年５月   26 日～  2017  年 11 月 27 日）
                                                         1.4%
               第 29 特定期間（     2017  年 11 月 28 日～  2018  年５月   25 日）                      △ 3.8%
               第 30 特定期間（     2018  年５月   26 日～  2018  年 11 月 26 日）
                                                         2.0%
               第 31 特定期間（     2018  年 11 月 27 日～  2019  年５月   27 日）
                                                         2.3%
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               第 32 特定期間（     2019  年５月   28 日～  2019  年 11 月 25 日）
                                                         3.1%
               第 33 特定期間（     2019  年 11 月 26 日～  2020  年５月   25 日）                      △ 2.7%
               第 34 特定期間（     2020  年５月   26 日～  2020  年 11 月 25 日）
                                                         3.1%
               第 35 特定期間（     2020  年 11 月 26 日～  2021  年５月   25 日）
                                                         4.5%
       （注）収益率＝（当特定期末分配付基準価額－前特定期末分配落基準価額）÷前特定期末分配落基準価額×                                            100
     ( ４ )【設定及び解約の実績】

                    期間                   設定総額（円）            解約総額（円）
           第 16 特定期間（     2011  年５月   26 日～  2011  年 11 月 25 日）
                                           432,584,175           6,712,555,304
           第 17 特定期間（     2011  年 11 月 26 日～  2012  年５月   25 日）
                                           126,428,812           4,646,782,643
           第 18 特定期間（     2012  年５月   26 日～  2012  年 11 月 26 日）
                                           108,749,814           2,748,087,627
           第 19 特定期間（     2012  年 11 月 27 日～  2013  年５月   27 日）
                                            94,331,539          2,488,600,008
           第 20 特定期間（     2013  年５月   28 日～  2013  年 11 月 25 日）
                                           241,073,240           1,273,696,234
           第 21 特定期間（     2013  年 11 月 26 日～  2014  年５月   26 日）
                                            79,284,290          1,231,150,023
           第 22 特定期間（     2014  年５月   27 日～  2014  年 11 月 25 日）
                                           127,838,240           1,281,855,019
           第 23 特定期間（     2014  年 11 月 26 日～  2015  年５月   25 日）
                                            71,270,835           938,420,311
           第 24 特定期間（     2015  年５月   26 日～  2015  年 11 月 25 日）
                                            42,585,096           951,398,045
           第 25 特定期間（     2015  年 11 月 26 日～  2016  年５月   25 日）
                                           106,484,039            533,507,227
           第 26 特定期間（     2016  年５月   26 日～  2016  年 11 月 25 日）
                                           130,494,307            484,983,642
           第 27 特定期間（     2016  年 11 月 26 日～  2017  年５月   25 日）
                                           149,858,306            590,148,316
           第 28 特定期間（     2017  年５月   26 日～  2017  年 11 月 27 日）
                                            59,464,621           515,673,543
           第 29 特定期間（     2017  年 11 月 28 日～  2018  年５月   25 日）
                                            72,967,529           429,516,860
           第 30 特定期間（     2018  年５月   26 日～  2018  年 11 月 26 日）
                                            78,265,600           371,626,049
           第 31 特定期間（     2018  年 11 月 27 日～  2019  年５月   27 日）
                                            26,269,086           355,705,676
           第 32 特定期間（     2019  年５月   28 日～  2019  年 11 月 25 日）
                                            59,251,752           187,429,344
           第 33 特定期間（     2019  年 11 月 26 日～  2020  年５月   25 日）
                                            36,857,236           265,003,292
           第 34 特定期間（     2020  年５月   26 日～  2020  年 11 月 25 日）
                                            56,943,818           301,494,054
           第 35 特定期間（     2020  年 11 月 26 日～  2021  年５月   25 日）
                                            63,277,245           303,990,262
       （注）本邦外における設定及び解約の実績はありません。
    （参考情報）


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    第２【管理及び運営】







    １【申込（販売）手続等】
       イ　申込方法
       （イ）ファンドの取得申込者は、お申込みを取り扱う販売会社に取引口座を開設の上、当ファンドの
           取得申込みを行っていただきます。
           当ファンドには、「分配金受取りコース」と「分配金自動再投資コース」の２つの申込方法
           がありますが、販売会社によってはいずれか一方のみの取扱いとなる場合があります。
           お申込みの販売会社にお問い合わせください。
       （ロ）原則として午後３時までに取得申込みが行われ、販売会社所定の事務手続きが完了したものを
           当日の申込受付分とします。
                  ※
           なお、取引所        等における取引の停止、決済機能の停止、組入投資信託証券の取引の停止、そ
           の他やむを得ない事情があるときは、取得申込みの受付けを中止させていただく場合、既に
           受け付けた取得申込みを取り消させていただく場合があります。
          ※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項
           第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じです。
       （ハ）当ファンドの取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者
           が受益権の振替を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込
           者にかかる口数の増加の記載または記録が行われます。
           販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引換えに、当該口座に当該取得申込者にかかる
           口数の増加の記載または記録を行うことができます。
          ファンドのお買付けに関しましては、クーリング・オフ制度の適用はありません。
       （ニ）申込不可日
          上記にかかわらず、取得申込日が以下のいずれかに当たる場合には、ファンドの取得申込みはで
          きません（また、該当日には、解約請求のお申込みもできません。）。
          ・ニューヨークの証券取引所の休業日　　・ルクセンブルグの証券取引所の休業日
          ・ニューヨークの銀行の休業日　　　　　・ルクセンブルグの銀行の休業日
       （ホ）定時定額で取得申込みをする「定時定額購入サービス」（販売会社によっては、名称が異なる
           場合があります。）を利用する場合は、販売会社との間で「定時定額購入サービス」に関す
           る契約を締結します。詳細については、お申込みの販売会社にお問い合わせください。
       ロ　申込価額
         取得申込受付日の翌営業日の基準価額となります。
         ただし、累積投資契約に基づく収益分配金の再投資の場合は、各計算期末の基準価額となります。
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       ハ　申込手数料
         原則として、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額                                   × 申込口数）に、        3.3 ％（税抜き
         3.0 ％）を上限として、販売会社がそれぞれ別に定める申込手数料率を乗じて得た額となります。
         ※累積投資契約に基づく収益分配金の再投資の場合は無手数料となります。
         ※申込手数料に関する詳細は、お申込みの販売会社にお問い合わせください。
       ニ　申込単位
         お申込単位の詳細は、お申込みの販売会社にお問い合わせください。
       ホ　照会先
         手続き等のご不明な点についての委託会社に対する照会は下記においてできます。
                                           ※
                  照会先の名称                               ホームページ
                                  コールセンター
          三井住友ＤＳアセットマネジメント株式
                                    0120-88-2976
                                              https://www.smd-am.co.jp
          会社
         ※ お問い合わせは、午前９時～午後５時（土、日、祝・休日を除く）までとさせていただきます。
       ヘ　申込取扱場所・払込取扱場所
         販売会社において申込み・払込みを取り扱います。
       ト　払込期日
         取得申込者は、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額×申込口数）に申込手数料およ
         び当該手数料にかかる消費税等相当額を加算した額を、販売会社の指定の期日までに、指定の方
         法でお支払いください。
         各取得申込みにかかる発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、委託会社の指定する口座を
         経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
    ２【換金（解約）手続等】

       受益者は、自己に帰属する受益権につき、解約請求（一部解約の実行請求）により換金することができ
       ます。
       お買付けの販売会社にお申し出ください。
       ただし、以下のいずれかに当たる場合には、解約請求の受付けは行いません。
       ・ニューヨークの証券取引所の休業日　　・ルクセンブルグの証券取引所の休業日
       ・ニューヨークの銀行の休業日　　　　　・ルクセンブルグの銀行の休業日
       解約請求のお申込みに関しては、原則として午後３時までに解約請求のお申込みが行われ、販売会社所
       定の事務手続きが完了したものを当日の解約請求受付分とします。
       なお、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込みに制限を設ける場合があります。
       解約請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求にかかる
       ファンドの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該解約請求にかかる受益権の口数
       と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数
       の減少の記載または記録が行われます。
       一部解約金は、解約請求受付日から起算して５営業日目からお支払いします。
       一部解約価額は、解約請求受付日の翌営業日の基準価額となります。
       解約単位の詳細および一部解約価額につきましては、お申込みの販売会社にお問い合わせください。
       委託会社は、取引所等における取引の停止、決済機能の停止、                                組入投資信託証券の取引の停止                 、その他や
       むを得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受付けを中止すること、および既に受け付けた
       一部解約の実行請求を取り消すことがあります。この場合、受益者は当該受付中止以前に行った当日の
       一部解約の実行の請求を撤回できます。受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当
       該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受け付けたものとし
       て、上記に準じた取扱いとなります。
    ３ 【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】
       イ　基準価額の算出方法
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         基準価額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価
         評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）
         を、  計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。（基準価額は、便宜上１万口単位で
         表示される場合があります。）
         なお、外貨建資産の円換算については、原則として日本における計算日の対顧客電信売買相場の
         仲値によって計算するものとし、予約為替の評価は、原則として日本における計算日の対顧客先
         物売買相場の仲値によるものとします。
         ＜主要投資対象の評価方法＞　
                有価証券等                          評価方法
                            原則として、基準価額計算日に知り得る直近の純資産額
              指定投資信託証券
                            （上場されている場合は、その主たる取引所における最終
                （外国籍）
                            相場）で評価します。
       ロ　基準価額の算出頻度・照会方法
         基準価額は、委託会社の営業日において日々算出されます。
         基準価額は、販売会社または委託会社にお問い合わせいただけるほか、原則として翌日付の日本経
         済新聞朝刊の証券欄「オープン基準価格」の紙面に、「ＵＳイン」として掲載されます。
         委託会社に対する照会は下記においてできます。
                                           ※
                                                 ホームページ
                  照会先の名称
                                  コールセンター
          三井住友ＤＳアセットマネジメント株式
                                    0120-88-2976
                                              https://www.smd-am.co.jp
          会社
         ※お問い合わせは、原則として午前９時～午後５時（土、日、祝・休日を除く）までとさせていた
          だきます。
    ( ２ ) 【保管】

        ファンドの受益権は社振法の規定の適用を受け、受益権の帰属は振替機関等の振替口座簿に記載ま
        たは記録されることにより定まるため、原則として受益証券は発行されません。したがって、受益証
        券の保管に関する該当事項はありません。
    ( ３ ) 【信託期間】

        2003  年 12 月５日から下記        「（５）その他         イ　信託の終了」に記載された各事由が生じた場合におけ
        る信託終了の日までとなります。
    ( ４ ) 【計算期間】

        毎月26日から翌月25日まで               とすることを原則としますが、各計算期間終了日に該当する日（以下
        「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日よ
        り次の計算期間が開始するものとします。なお、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日としま
        す。
    ( ５ ) 【その他】

       イ　信託の終了
       （イ）信託契約の解約
         ａ．委託会社は、当ファンドの信託契約を解約することが受益者にとって有利であると認めると
           き、ファンドの純資産総額が                30 億円を下回ることとなったとき                 、 その他やむを得ない事情が
           発生したときは、受託会社と合意の上、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させる
           ことができます。この場合において委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官
           庁に届け出ます。
         ｂ．  委託会社は、上記ａの事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、                                                そ
           の旨を記載した書面を当ファンドの知られたる受益者に対して交付します。ただし、当ファ
           ンドのすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
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         ｃ．上記ｂの公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異
           議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
         ｄ．上記ｃの一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１を
           超えるときは、信託契約の解約をしません。
         ｅ．委託会社は、当ファンドの信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨および
           その理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付し
           ます。ただし、すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いま
           せん。
         ｆ．上記ｃ～ｅまでの取扱いは、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている
           場合であって、上記ｃの一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うこと
           が困難な場合には適用しません。
       （ロ）信託契約に関する監督官庁の命令
          委託会社は、監督官庁より当ファンドの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従
          い信託契約を解約し、信託を終了させます。
       （ハ）委託会社の登録取消等に伴う取扱い
          委託会社が、監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したと
          きは、委託会社は当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が
          当ファンドに関する委託会社の業務を他の委託会社に引継ぐことを命じたときは、当ファンド
          は、その委託会社と受託会社との間において存続します。
       （ニ）受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
         ａ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。また、受託会社
           がその任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁
           判所に受託会社の解任を請求することができます。
         ｂ．上記により受託会社が辞任し、または解任された場合は、委託会社は新受託会社を選任しま
           す。
         ｃ．  委託会社が新受託会社を選任できないとき、委託会社は当ファンドの信託契約を解約し、                                                信
           託を終了させます。
       ロ　収益分配金、償還金の支払い
       （イ）収益分配金
         ａ．分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。委託会社の判
            断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について
            保証するものではありません。
         ｂ．分配金は、原則として、税金を差し引いた後、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社
            の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日目まで）から、販売会社におい
            て、決算日の振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配
            金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。ま
            た、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のた
            め販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者と
            します。）に支払われます。
            ただし、分配金自動再投資コースにかかる収益分配金は、原則として、税金を差し引いた
            後、累積投資契約に基づいて、毎計算期間終了日の翌営業日に無手数料で再投資され、再
            投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
       （ロ）償還金
          償還金は、信託終了後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５
          営業日目まで）から、販売会社において、原則として、償還日の振替機関等の振替口座簿に記
          載または記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益
          者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会
          社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に
          支払われます。
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       ハ　信託約款の変更
       （イ）委託会社は、当ファンドの信託約款を変更することが受益者の利益のため必要と認めるとき、
          監督官庁より変更の命令を受けたとき、その他やむを得ない事情が発生したときは、受託会社
          と合意の上、当ファンドの信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しよ
          うとする旨および内容を監督官庁に届け出ます。
       （ロ）委託会社は、上記（イ）の変更事項のうち、その内容が重大なものについては、あらかじめ、
          変更しようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を当ファン
          ドの知られたる受益者に交付します。ただし、当ファンドのすべての受益者に対して書面を交
          付したときは、原則として公告を行いません。
       （ハ）上記（ロ）の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して
          異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       （ニ）上記（ハ）の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の２分の１
          を超えるときは、（イ）の信託約款の変更をしません。
       （ホ）委託会社は、信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
          し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、す
          べての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       ニ　反対者の買取請求権
         当ファンドの信託契約の解約または重大な信託約款の変更が行われる場合において、それぞれの
         手続きにおいて設けられる異議申立期間内に委託会社に異議を述べた受益者は、自己に帰属する
         受益権を、受託会社に信託財産をもって買い取るよう請求をすることができます。
       ホ　販売会社との契約の更改等
         委託会社と販売会社との間で締結される販売契約（名称の如何を問わず、ファンドの募集・販売
         の取扱い、受益者からの一部解約実行請求の受付け、受益者への収益分配金、一部解約金および
         償還金の支払事務等を規定するもの）は、期間満了の３ヵ月前に当事者のいずれからも、何らの
         意思表示もない場合は、自動的に１年間更新されます。販売契約の内容は、必要に応じて、委託
         会社と販売会社との合意により変更されることがあります。
       へ　投資顧問会社（運用の委託先）との契約の更改等
         委託会社と      投資顧問会社       との間の運用委託契約には期限の定めがありません。                             投資一任契約       の内
         容は、必要に応じて、委託会社と投資顧問会社との合意により変更されることがあります。
       ト　委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
         委託会社の事業の全部または一部の譲渡、もしくは分割承継により、当ファンドに関する事業が
         譲渡・承継されることがあります。
       チ　公告
         委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載しま
         す。
         https://www.smd-am.co.jp
         なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公
         告は、日本経済新聞に掲載します。
       リ　運用にかかる報告書の開示方法
         委託会社は６ヵ月（原則として５月、                    11 月の各決算時までの期間）毎に、投資信託及び投資法人
         に関する法律の規定に従い、期中の運用経過のほか、信託財産の内容、有価証券売買状況などを
         記載した運用報告書（全体版）および運用報告書（全体版）の記載事項のうち重要なものを記載
         した交付運用報告書を作成します。
         交付運用報告書は、原則として、あらかじめ受益者が申し出た住所に販売会社から届けられま
         す。なお、運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページで閲覧できます。
    ４【受益者の権利等】

        委託会社の指図に基づく行為によりファンドに生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属しま
        す。当ファンドの受益権は、信託の日時を異にすることにより差異が生ずることはありません。
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        受益者の有する主な権利は次の通りです。
       イ　分配金請求権
         受益者は、委託会社の決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
         収益分配金は、原則として、税金を差し引いた後、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の
         指定する日（原則として決算日から起算して５営業日目まで）から、販売会社において、決算日
         の振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる決算日
         以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にか
         かる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または
         記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払われます。
         ただし、分配金自動再投資コースをお申込みの場合の収益分配金は、原則として、税金を差し引
         いた後、累積投資契約に基づき、毎計算期間終了日の翌営業日に                                   無手数料で      再投資され、再投資
         により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         収益分配金は、受益者が、その支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、受益者は
         その権利を失い、当該金銭は、委託会社に帰属します。
       ロ　償還金請求権
         受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
         償還金は、信託終了後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５営
         業日目まで）から、販売会社において、原則として、償還日の振替機関等の振替口座簿に記載ま
         たは記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除
         きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義
         で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払われま
         す。
         償還金は、受益者がその支払開始日から                      10 年間その支払いを請求しないときは、受益者はその権
         利を失い、当該金銭は、委託会社に帰属します。
       ハ　一部解約実行請求権
         受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができま
         す。詳細は、前記「第２　管理及び運営　２　換金（解約）手続等」の記載をご参照ください。
       ニ　信託約款変更等に対する異議申立権および受益権の買取請求権
         委託会社が、当ファンドの解約（監督官庁の命令による解約等の場合を除きます。）または重大
         な信託約款の変更を行おうとする場合において、当該解約または信託約款変更に異議のある受益
         者は、それぞれの手続きにおいて設けられる異議申立期間中に異議を申し立てることができま
         す。異議を申し立てた受益者の受益権の口数が、受益権の総口数の過半数となるときは、当該解
         約または信託約款変更は行われません。
         当該解約または信託約款変更が行われる場合において、前述の異議を申し立てた受益者は、受託
         会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買い取るべき旨の請求ができます。
       ホ　帳簿閲覧・謄写請求権
         受益者は委託会社に対し、当該受益者にかかる信託財産に関する書類の閲覧または謄写を請求す
         ることができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    １．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                                                  38 年大蔵省
       令第  59 号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成                                                12 年
       総理府令第      133  号）に基づいて作成しております。
    　　なお、財務諸表に記載されている金額は、円単位で表示しております。
    ２．当ファンドの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。

    ３．当ファンドは、金融商品取引法第                     193  条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（                        2020  年 11 月 26 日か

       ら 2021  年５月    25 日まで）の財務諸表について、有限責任                      あずさ監査法人による監査を受けておりま
       す。
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      １【財務諸表】

       Ｔ．ロウ・プライス　ＵＳインカムファンド
       （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                    前期              当期
                                 2020年11月25日現在              2021年５月25日現在
      資産の部
       流動資産
                                       64,953,931              43,068,730
         預金
                                      175,714,398              177,662,480
         コール・ローン
                                     6,573,563,985              6,516,378,337
         投資証券
                                           96              926
         派生商品評価勘定
                                           －          54,425,000
         未収入金
                                     6,814,232,410              6,791,535,473
         流動資産合計
                                     6,814,232,410              6,791,535,473
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                       20,758,189              20,156,407
         未払収益分配金
                                        3,706,418              5,498,427
         未払解約金
                                         182,857              178,429
         未払受託者報酬
                                        9,264,947              9,040,653
         未払委託者報酬
                                         230,367              221,613
         その他未払費用
                                       34,142,778              35,095,529
         流動負債合計
                                       34,142,778              35,095,529
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     8,303,275,991              8,062,562,974
         元本
         剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                         △  1,523,186,359             △  1,306,123,030
                                      149,132,105              126,726,375
          （分配準備積立金）
                                     6,780,089,632              6,756,439,944
         元本等合計
                                     6,780,089,632              6,756,439,944
       純資産合計
                                     6,814,232,410              6,791,535,473
      負債純資産合計
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       （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 自   　2020年５月26日            自   　2020年11月26日
                                 至   　2020年11月25日            至   　2021年５月25日
      営業収益
                                        144,052,632              135,876,546
       受取配当金
                                           2,091              1,047
       受取利息
                                        327,912,813             △  52,314,791
       有価証券売買等損益
                                      △  199,296,168              272,293,226
       為替差損益
                                        272,671,368              355,856,028
       営業収益合計
      営業費用
                                          42,709              20,647
       支払利息
                                         1,152,310              1,108,479
       受託者報酬
                                        58,385,915              56,165,190
       委託者報酬
                                          621,960              544,158
       その他費用
                                        60,202,894              57,838,474
       営業費用合計
                                        212,468,474              298,017,554
      営業利益又は営業損失（△）
                                        212,468,474              298,017,554
      経常利益又は経常損失（△）
                                        212,468,474              298,017,554
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約
                                         1,785,037              2,181,418
      に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                               △  1,653,081,257             △  1,523,186,359
                                        56,221,966              54,575,460
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        56,221,966              54,575,460
       額
                                        10,547,610              11,173,974
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        10,547,610              11,173,974
       額
                                        126,462,895              122,174,293
      分配金
                                     △  1,523,186,359             △  1,306,123,030
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     （３）【注記表】

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                     当期
          項目                        自　  2020  年 11 月 26 日
                                  至　  2021  年５月   25 日
      １．有価証券の評価基準及             投資証券

        び評価方法           移動平均法に基づき、基準価額で評価しております。
                  また、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認め

                  られた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もし
                  くは受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
      ２．デリバティブの評価基             個別法に基づき原則として時価で評価しております。

        準及び評価方法
      ３．収益及び費用の計上基             (1) 受取配当金

        準            外国投資証券についての受取配当金は、原則として、投資証券の配当落ち日において、確定配
                    当金額を計上しております。
                  (2) 有価証券売買等損益及び為替予約取引による為替差損益
                    約定日基準で計上しております。
      ４．その他財務諸表作成の             外貨建資産等の会計処理

        ための基本となる重要           「投資信託財産の計算に関する規則」第                60 条及び第    61 条に基づいております。
        な事項
     （重要な会計上の見積りに関する注記）

     会計上の見積りについて、翌特定期間の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクがある項目を識別していないため、注記を省略しており
     ます。
     （貸借対照表に関する注記）

                                        前期            当期
                   項目
                                     2020  年 11 月 25 日現在       2021  年５月   25 日現在
      １．元本状況

        期首元本額                               8,547,826,227      円      8,303,275,991      円
        期中追加設定元本額                                 56,943,818     円        63,277,245     円
        期中一部解約元本額                                301,494,054     円       303,990,262     円
      ２．受益権の総数                                  8,303,275,991      口      8,062,562,974      口

      ３．元本の欠損

                                       1,523,186,359      円      1,306,123,030      円

     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                  前期                            当期
               自　  2020  年５月   26 日                    自　  2020  年 11 月 26 日
               至　  2020  年 11 月 25 日                    至　  2021  年５月   25 日
      １．投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託                            １．投資信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託

       するために要する費用として委託者報酬の中から支弁してい                            するために要する費用として委託者報酬の中から支弁してい
       る額                            る額
                           20,949,917     円                       20,154,504     円
      ２．分配金の計算過程                            ２．分配金の計算過程

      第 198 期計算期間末（      2020  年６月   25 日）に、投資信託約款に基づ              第 204 期計算期間末（      2020  年 12 月 25 日）に、投資信託約款に基づ
      き計算した     465,604,502     円 （１万口当たり      546.32   円）を分配対象        き計算した     424,544,670     円 （１万口当たり      514.94   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             21,306,438     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,611,263     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         22,944,390     円                       12,584,591     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
       有価証券売買等損益
       （費用控除後、繰越欠損金補填
                             0円                           0円
       後）                            有価証券売買等損益
       収益調整金                 271,999,340     円      収益調整金                 264,071,688     円
       分配準備積立金                 170,660,772     円      分配準備積立金                 147,888,391     円
       分配可能額                 465,604,502     円      分配可能額                 424,544,670     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (546.32   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (514.94   円 )
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       収益分配金                 21,306,438     円      収益分配金                 20,611,263     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
      第 199 期計算期間末（      2020  年７月   27 日）に、投資信託約款に基づ              第 205 期計算期間末（      2021  年１月   25 日）に、投資信託約款に基づ

      き計算した     464,375,905     円 （１万口当たり      546.46   円）を分配対象        き計算した     421,991,120     円 （１万口当たり      513.60   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             21,244,700     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,540,726     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         21,365,191     円                       19,439,546     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
       有価証券売買等損益                            有価証券売買等損益
       （費用控除後、繰越欠損金補填                            （費用控除後、繰越欠損金補填後）
                             0円                           0円
       後）
       収益調整金                 271,295,778     円      収益調整金                 263,276,293     円
       分配準備積立金                 171,714,936     円      分配準備積立金                 139,275,281     円
       分配可能額                 464,375,905     円      分配可能額                 421,991,120     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (546.46   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (513.60   円 )
       収益分配金                 21,244,700     円      収益分配金                 20,540,726     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
      第 200 期計算期間末（      2020  年８月   25 日）に、投資信託約款に基づ              第 206 期計算期間末（      2021  年２月   25 日）に、投資信託約款に基づ

      き計算した     460,986,165     円 （１万口当たり      543.47   円）を分配対象        き計算した     417,250,968     円 （１万口当たり      510.26   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             21,205,664     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,443,087     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         18,669,142     円                       17,708,453     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
       有価証券売買等損益                            有価証券売買等損益
       （費用控除後、繰越欠損金補填                            （費用控除後、繰越欠損金補填後）
                             0円                           0円
       後）
       収益調整金                 270,927,888     円      収益調整金                 262,444,791     円
       分配準備積立金                 171,389,135     円      分配準備積立金                 137,097,724     円
       分配可能額                 460,986,165     円      分配可能額                 417,250,968     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (543.47   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (510.26   円 )
       収益分配金                 21,205,664     円      収益分配金                 20,443,087     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
      第 201 期計算期間末（      2020  年９月   25 日）に、投資信託約款に基づ              第 207 期計算期間末（      2021  年３月   25 日）に、投資信託約款に基づ

      き計算した     449,144,343     円 （１万口当たり      531.55   円）を分配対象        き計算した     413,515,078     円 （１万口当たり      511.20   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             21,124,294     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,222,705     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         11,051,141     円                       20,984,414     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
                                   有価証券売買等損益
                             0円                           0円
       有価証券売買等損益                            （費用控除後、繰越欠損金補填後）
       収益調整金                 270,086,267     円      収益調整金                 259,683,451     円
       分配準備積立金                 168,006,935     円      分配準備積立金                 132,847,213     円
       分配可能額                 449,144,343     円      分配可能額                 413,515,078     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (531.55   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (511.20   円 )
       収益分配金                 21,124,294     円      収益分配金                 20,222,705     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
      第 202 期計算期間末（      2020  年 10 月 26 日）に、投資信託約款に基づ              第 208 期計算期間末（      2021  年４月   26 日）に、投資信託約款に基づ

      き計算した     437,911,593     円 （１万口当たり      525.74   円）を分配対象        き計算した     407,248,324     円 （１万口当たり      504.02   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             20,823,610     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,200,105     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         15,984,241     円                       14,388,222     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
       有価証券売買等損益                      0円      有価証券売買等損益                      0円
       収益調整金                 266,424,894     円      収益調整金                 259,573,529     円
       分配準備積立金                 155,502,458     円      分配準備積立金                 133,286,573     円
       分配可能額                 437,911,593     円      分配可能額                 407,248,324     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (525.74   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (504.02   円 )
       収益分配金                 20,823,610     円      収益分配金                 20,200,105     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
      第 203 期計算期間末（      2020  年 11 月 25 日）に、投資信託約款に基づ              第 209 期計算期間末（      2021  年５月   25 日）に、投資信託約款に基づ

      き計算した     435,653,702     円 （１万口当たり      524.68   円）を分配対象        き計算した     406,006,429     円 （１万口当たり      503.57   円）を分配対象
      収益とし、収益分配方針に従い             20,758,189     円 （１万口当たり      25   収益とし、収益分配方針に従い             20,156,407     円 （１万口当たり      25
      円）を分配しております。                            円）を分配しております。
       配当等収益                            配当等収益
                         19,875,858     円                       19,788,413     円
       （費用控除後）                            （費用控除後）
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       有価証券売買等損益                            有価証券売買等損益
       （費用控除後、繰越欠損金補填                            （費用控除後、繰越欠損金補填後）
                             0円                           0円
       後）
       収益調整金                 265,763,408     円      収益調整金                 259,123,647     円
       分配準備積立金                 150,014,436     円      分配準備積立金                 127,094,369     円
       分配可能額                 435,653,702     円      分配可能額                 406,006,429     円
       （１万口当たり分配可能額）                  (524.68   円 )     （１万口当たり分配可能額）                  (503.57   円 )
       収益分配金                 20,758,189     円      収益分配金                 20,156,407     円
       （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )     （１万口当たり収益分配金）                    (25 円 )
     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                     当期
          項目                        自　  2020  年 11 月 26 日
                                  至　  2021  年５月   25 日
      １．金融商品に対する取組            当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２条第４項に定める証券投資信託であ

        方針           り、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。
      ２．金融商品の内容及びリ            当ファンドが保有している金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、金銭債権及び金銭

        スク           債務であります。なお、当ファンドは投資証券を通じて有価証券に投資し、また、デリバティブ
                  取引を行っております。これらの金融商品に係るリスクは、価格変動リスク、信用リスク、為替
                  変動リスク及び流動性リスクであります。
      ３．金融商品に係るリスク            リスク管理の実効性を高め、またコンプライアンスの徹底を図るために運用部門から独立した組

        管理体制           織を設置し、投資リスクや法令・諸規則等の遵守状況にかかる、信託約款・社内ルール等におい
                  て定める各種投資制限・リスク指標のモニタリング及びファンドの運用パフォーマンスの測定・
                  分析・評価についての確認等を行っています。投資リスクや法令・諸規則等の遵守状況等にかか
                  る確認結果等については、運用評価、リスク管理及びコンプライアンスに関する会議をそれぞれ
                  設け、報告が義務づけられています。
                  また、とりわけ、市場リスク、信用リスク及び流動性リスクの管理体制については、各種リスク
                  ごとに管理項目、測定項目、上下限値、管理レベル及び頻度等を定めて当該リスクの管理を実施
                  しております。当該リスクを管理する部署では、原則として速やかに是正・修正等を行う必要が
                  ある状況の場合は、関連する運用部署に是正勧告あるいは報告が行われ、当該関連運用部署は、
                  必要な対処の実施あるいは対処方針の決定を行います。その後、当該関連運用部署の対処の実施
                  や対処方針の決定等に関し、必要に応じてリスク管理を行う部署が当該部署の担当役員、当該関
                  連運用部署の担当役員及びリスク管理会議へ報告を行う体制となっております。
                  なお、他の運用会社が設定・運用を行うファンド（外部ファンド）を組入れる場合には、当該外
                  部ファンドの運用会社にかかる経営の健全性、運用もしくはリスク管理の適切性も含め、外部
                  ファンドの適格性等に関して、運用委託先を管理する会議にて、定期的に審議する体制となって
                  おります。加えて、外部ファンドの組入れは、原則として、運用実績の優位性、運用会社の信用
                  力・運用体制・資産管理体制の状況を確認の上選定するものとし、また、定性・定量面における
                  評価を継続的に実施し、投資対象としての適格性を判断しております。
      ４．金融商品の時価等に関            金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され

        する事項についての補           た価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているた
        足説明           め、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。
                  また、デリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る
                  市場リスクを示すものではありません。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                     当期
          項目
                                  2021  年５月   25 日現在
      １．金融商品の時価及び貸            金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はあり

        借対照表計上額との差           ません。
        額
      ２．時価の算定方法            (1) 有価証券

                    重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
                  (2) デリバティブ取引
                    デリバティブ取引等関係に関する注記に記載しております。
                  (3) 金銭債権及び金銭債務
                    短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価とし
                    ております。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
     前期（   2020  年 11 月 25 日現在）
            種類          最終の計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
         投　資　証　券                          82,820,591
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            合計                        82,820,591
     当期（   2021  年５月   25 日現在）

            種類          最終の計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
          投　資　証　券                         △ 24,288,750
            合計                       △ 24,288,750
     （デリバティブ取引等関係に関する注記）

     ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     （通貨関連）
                                        前期
                                     2020  年 11 月 25 日現在
        区分         種類
                           契約額等
                                    うち
                                           時価（円）         評価損益（円）
                           （円）
                                   １年超
                                   （円）
             為替予約取引

       市場取引
             売建
      以外の取引
              アメリカ・ドル               2,900,000       －         2,899,904            96
             合計               －        －         2,899,904            96

                                        当期

                                     2021  年５月   25 日現在
        区分         種類
                           契約額等
                                    うち
                                           時価（円）         評価損益（円）
                           （円）
                                   １年超
                                   （円）
             為替予約取引

             買建
       市場取引       アメリカ・ドル               2,000,000       －         2,000,149            149
      以外の取引
             売建
              アメリカ・ドル                700,000      －          699,223           777
             合計               －        －         2,699,372            926

     （注）時価の算定方法
        Ａ．特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨につきましては、以下のように評価しております。
         ①特定期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合には、当該為替予約は当該仲値で
          評価しております。
         ②特定期間末日において当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合には、以下の方法によっております。
          ・特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
           も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
          ・特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
           先物相場の仲値を用いております。
        Ｂ．特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨につきましては、特定期間末日の対顧客相場の仲値で評価し
         ております。
     （関連当事者との取引に関する注記）

     当期（自　     2020  年 11 月 26 日　至　    2021  年５月   25 日）
     市場価格その他当該取引に係る公正な価格を勘案して、一般の取引条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、該当事項
     はございません。
     （１口当たり情報）

                  前期                           当期
               2020  年 11 月 25 日現在                     2021  年５月   25 日現在
      １口当たり純資産額                           １口当たり純資産額
                          0.8166   円                        0.8380   円
                「１口＝１円（      10,000   口＝  8,166  円）」              「１口＝１円（      10,000   口＝  8,380  円）」
     （４）【附属明細表】

     ①有価証券明細表
     ＜株式以外の有価証券＞
       通貨       種類            銘柄            口数         評価額        備考
      アメリ              T.Rowe   Price   Funds   SICAV   -
             投資証券                       3,050,220.270         29,953,163.050
      カ・ドル
                    Global   High  Yield   Bond  Fund
                    T.Rowe   Price   Funds   SICAV   –
             投資証券                       2,654,171.110         29,912,508.400
                    U.S.  Aggregate     Bond  Fund
                                             59,865,671.450
                小計（アメリカ・ドル）２銘柄                     5,704,391.380
                                            （ 6,516,378,337      ）
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                              6,516,378,337
                       合計
                                            （ 6,516,378,337      ）
     （注）   1. 　各種通貨ごとの小計の欄における               ( )内の金額は、邦貨換算額であります。

        2. 　合計欄は邦貨金額を表示しております。                 ( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示してお
         ります。
        3. 　外貨建有価証券の内訳
                                        組入有価証券
                                                   有価証券の合計
             通貨                銘柄数
                                            ※
                                                  金額に対する比率
                                         時価比率
           アメリカ・ドル             投資証券           ２銘柄          96.44  ％        100.00   ％
     ※組入有価証券時価比率とは、純資産額に対する比率であります。
     ②為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

      注記表中の     (デリバティブ取引等関係に関する注記               )で記載しており、ここでは省略しております。
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    ２【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】
      （ 2021  年６月末現在）
       Ｔ．ロウ・プライス         ＵＳインカムファンド

       Ⅰ　資産総額                                6,860,251,952       円
       Ⅱ　負債総額                                  5,592,036     円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                6,854,659,916       円
       Ⅳ　発行済数量                                7,993,353,012       口
       Ⅴ　１単位当り純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                    0.8575    円
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】


       ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、ファンドの受益権を取り扱う振替機関が社振法の規
       定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機
       関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益
       権を表示する受益証券は発行されません。
      イ　名義書換

        該当事項はありません。
      ロ　受益者名簿
        作成しません。
      ハ　受益者に対する特典
        ありません。
      ニ　受益権の譲渡および譲渡制限等
      （イ）受益権の譲渡
        ａ．受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記
          載または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ｂ．上記ａの申請のある場合には、上記ａの振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益
          権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に
          記載または記録するものとします。ただし、上記ａの振替機関等が振替先口座を開設したもので
          ない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機
          関を含みます。）に社振法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載また
          は記録が行われるよう通知するものとします。
        ｃ．上記ａの振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
          れている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
          場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したとき
          は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      （ロ）受益権の譲渡制限および譲渡の対抗要件
         譲渡制限はありません。ただし、受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、
         委託会社および受託会社に対抗することができません。
      ホ　受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議の上、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分
        割できるものとします。
      ヘ　償還金
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        償還金は、原則として、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
        に支払います。
      ト　質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
        い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定に
        よるほか、民法その他の法令等に従って取り扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】


    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

       イ　資本金の額および株式数

                           2021  年 6 月 30 日現在
          資本金の額                 20 億円
          会社が発行する株式の総数                 60,000,000     株
          発行済株式総数                 33,870,060     株
       ロ　最近５年間における資本金の額の増減

         該当ありません。
       ハ　会社の機構

         委託会社の取締役は８名以内とし、株主総会で選任されます。取締役の選任決議は、議決権を行使
         することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数を
         もって行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、選任後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の
         終結の時までとし、補欠または増員によって選任された取締役の任期は、他の現任取締役の任期の
         満了する時までとします。
         委託会社の業務上重要な事項は、取締役会の決議により決定します。
         取締役会は、取締役会の決議によって、代表取締役若干名を選定します。
         また、取締役会の決議によって、取締役社長を１名選定し、必要に応じて取締役会長１名を選定す
         ることができます。
       ニ　投資信託の運用の流れ

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    ２【事業の内容及び営業の概況】









       「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託

       の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として投資運用業および投資助
       言業務を行っています。また、「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業にかかる業務を行っ
       ています。
       2021  年 6 月 30 日現在、委託会社が運用を行っている投資信託（親投資信託は除きます）は、以下の通り

       です。
                                    本　数   （本）         純資産総額      （百万円）
                                           716            9,289,259

              追加型株式投資信託
                                           109             630,004

              単位型株式投資信託
                                            1            30,127

             追加型公社債投資信託
                                           193             461,935

             単位型公社債投資信託
                                          1,019            10,411,326

                  合　計
    ３【委託会社等の経理状況】




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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      １　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                                             38 年大蔵省令第       59
       号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関す
       る 内閣府令」（平成          19 年内閣府令第       52 号）に基づいて作成しております。
      ２　当社は、当事業年度（             2020  年４月１日から        2021  年３月    31 日まで）の財務諸表については、金融商品取

       引法第    193  条の２第１項の規定に基づき、有限責任                     あずさ監査法人の監査を受けております。
    （１）【貸借対照表】



                                                     (単位：千円）

                                   前事業年度               当事業年度
                                 （ 2020  年３月    31 日）       （ 2021  年３月    31 日）
     資産の部
         流動資産
                                        33,264,545               33,048,142
         　現金及び預金
                                         300,021               300,036
         　顧客分別金信託
                                         515,226               449,748
         　前払費用
                                         602,605               132,419
         　未収入金
                                        8,404,880               9,936,096
         　未収委託者報酬
                                        2,199,785               2,247,156
         　未収運用受託報酬
                                         299,826               398,108
         　未収投資助言報酬
                                          37,702               39,975
         　未収収益
                                          40,119                6,981
         　その他の流動資産
                                        45,664,712               46,558,665
         流動資産合計
         固定資産
         　有形固定資産                  ※ １
                                         101,609              1,509,450
         　　建物
                                         783,224               870,855
         　　器具備品
                                           710               710
         　　土地
                                           968              13,483
         　　リース資産
                                          66,498                  -
         　　建設仮勘定
                                         953,010              2,394,500
         　有形固定資産合計
         　無形固定資産
                                         909,133              1,347,889
         　　ソフトウェア
                                         508,733              1,029,033
         　　ソフトウェア仮勘定
                                        34,397,824                3,654,491
         　　のれん
                                        17,785,166               15,671,890
         　　顧客関連資産
                                          12,739               12,727
         　　電話加入権
                                            54               48
         　　商標権
                                        53,613,651               21,716,080
         　無形固定資産合計
         　投資その他の資産
                                        19,436,480               22,866,282
         　　投資有価証券
                                        11,246,398               11,246,398
         　　関係会社株式
                                        2,523,637               1,409,091
         　　長期差入保証金
                                         113,852               116,117
         　　長期前払費用
                                          90,479               90,479
         　　会員権
                                         △ 20,750              △ 20,750
         　　貸倒引当金
                                41/64

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                                        33,390,098               35,707,619
         　投資その他の資産合計
                                        87,956,760               59,818,200
         固定資産合計
                                       133,621,473               106,376,866
         資産合計
                                                     (単位：千円）

                                  前事業年度                当事業年度
                               （ 2020  年３月    31 日）        （ 2021  年３月    31 日）
     負債の部
        流動負債
                                          1,064                5,153
        　リース債務
                                         14,285                20,077
        　顧客からの預り金
                                         146,200                169,380
        　その他の預り金
        　未払金
                                          1,629                1,646
        　　未払収益分配金
                                        131,338                 43,523
        　　未払償還金
                                        3,776,873                4,480,697
        　　未払手数料
                                        502,211                270,290
        　　その他未払金
                                        3,935,582                5,940,121
        　未払費用
                                        305,513                235,647
        　未払消費税等
                                        489,151                762,648
        　未払法人税等
                                        1,716,321                1,516,622
        　賞与引当金
                                         30,951                 9,710
        　その他の流動負債
                                       11,051,125                13,455,519
        流動負債合計
        固定負債
                                            -              9,678
        　リース債務
                                        2,963,538                2,566,958
        　繰延税金負債
                                        5,299,814                5,258,448
        　退職給付引当金
                                         14,767                   -
        　賞与引当金
                                        172,918                 40,950
        　その他の固定負債
                                        8,451,038                7,876,035
        固定負債合計
                                       19,502,164                21,331,554
        負債合計
     純資産の部

        株主資本
                                        2,000,000                2,000,000
        　資本金
        　資本剰余金
                                        8,628,984                8,628,984
        　　資本準備金
                                       81,927,000                81,927,000
        　　その他資本剰余金
                                       90,555,984                90,555,984
        　資本剰余金合計
        　利益剰余金
                                        284,245                284,245
        　　利益準備金
        　　その他利益剰余金
                                         60,000                60,000
        　　　配当準備積立金
                                        1,476,959                1,476,959
        　　　別途積立金
                                       19,364,265               △ 10,281,242
        　　　繰越利益剰余金
                                       21,185,470               △ 8,460,037
        　利益剰余金合計
                                      113,741,454                 84,095,946
        株主資本計
        評価・換算差額等
                                        377,855                949,365
        　その他有価証券評価差額金
                                        377,855                949,365
        評価・換算差額等合計
                                      114,119,309                 85,045,311
        純資産合計
                                      133,621,473                106,376,866
        負債・純資産合計
                                42/64


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    （２）【損益計算書】


                                                     (単位：千円）

                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　   2019  年４月１日           （自　   2020  年４月１日
                              　　至　   2020  年３月    31 日）       　　至　   2021  年３月    31 日）
        営業収益
                                      54,615,133                 50,610,457
        　委託者報酬
                                       9,389,058                 9,450,169
        　運用受託報酬
                                       1,303,595                 1,270,584
        　投資助言報酬
        　その他営業収益
                                        181,061                 200,807
        　　サービス支援手数料
                                        32,421                 32,820
        　　その他
                                      65,521,269                 61,564,839
        営業収益計
        営業費用
                                      24,888,040                 22,784,919
        　支払手数料
                                        447,024                 365,317
        　広告宣伝費
        　調査費
                                       3,214,679                 3,061,987
        　　調査費
                                       7,702,309                 7,810,157
        　　委託調査費
        　営業雑経費
                                        70,007                 95,163
        　　通信費
                                        612,249                 554,920
        　　印刷費
                                        45,117                 40,044
        　　協会費
                                        32,199                 29,473
        　　諸会費
                                       4,349,174                 4,562,612
        　　情報機器関連費
                                        68,688                 23,614
        　　販売促進費
                                        154,201                 163,332
        　　その他
                                      41,583,691                 39,491,542
        営業費用合計
        一般管理費
        　給料
                                        264,325                 277,027
        　　役員報酬
                                       9,789,691                 9,280,730
        　　給料・手当
                                        914,702                 950,630
        　　賞与
                                       1,726,013                 1,501,855
        　　賞与引当金繰入額
                                        30,898                 11,815
        　交際費
                                         2,022                  949
        　寄付金
                                        956,931                 844,255
        　事務委託費
                                        249,359                 21,023
        　旅費交通費
                                        389,032                 389,819
        　租税公課
                                       1,121,553                 1,639,529
        　不動産賃借料
                                        797,158                 790,144
        　退職給付費用
                                       3,044,658                 3,040,894
        　固定資産減価償却費
                                       2,645,986                 2,645,986
        　のれん償却費
                                        482,324                 608,206
        　諸経費
                                      22,414,658                 22,002,869
        一般管理費合計
                                       1,522,919                  70,426
        営業利益
                                                     (単位：千円）

                                43/64

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                                   前事業年度               当事業年度
                               （自　   2019  年４月１日          （自　   2020  年４月１日
                                至　  2020  年３月    31 日）      至　  2021  年３月    31 日）
         営業外収益
                                         778,113                13,164
         　受取配当金
                                           947               2,736
         　受取利息
                                          1,041               88,335
         　時効成立分配金・償還金
                                          2,061                2,603
         　原稿・講演料
                                          6,398               57,388
         　投資有価証券償還益
                                          24,206               162,941
         　投資有価証券売却益
                                          53,484                72,933
         　雑収入
                                         866,254                400,104
         営業外収益合計
         営業外費用
                                          72,457                 766
         　為替差損
                                         129,006                11,762
         　投資有価証券償還損
                                          12,906                34,473
         　投資有価証券売却損
                                          8,334                1,240
         　雑損失
                                         222,704                48,243
         営業外費用合計
                                        2,166,469                422,288
         経常利益
         特別損失
                                         110,668                54,493
         　固定資産除却損                 ※ １
                                          46,417             28,097,346
         　減損損失                 ※ ２
                                          42,800                  -
         　合併関連費用
                                            -            216,200
         早期退職費用                 ※ ３
                                         133,168                127,044
         　本社移転費用                 ※ ４
                                            -             5,460
          その他特別損失
                                         333,054              28,500,544
         特別損失合計
         税引前当期純利益又は
                                        1,833,414              △ 28,078,256
         税引前当期純損失（           △ ）
                                        1,874,278                1,549,173
         法人税、住民税及び事業税
                                       △ 619,676              △ 693,192
         法人税等調整額
                                        1,254,602                855,980
         法人税等合計
         当期純利益又は
                                         578,811             △ 28,934,237
         当期純損失（       △ ）
    （３）【株主資本等変動計算書】


    前事業年度（自　         2019  年４月１日　至　        2020  年３月    31 日）

                                                      （単位：千円）
                                      株主資本
                         資本剰余金                     利益剰余金
                                               その他利益剰余金
               資本金
                         その他資本
                              資本剰余金
                   資本準備金                 利益準備金
                                          配当準備             繰越利益
                         剰余金
                               合計                 別途積立金
                                          積立金             剰余金
               2,000,000      8,628,984           8,628,984      284,245       60,000     1,476,959      21,255,054
     当期首残高                        －
                                44/64


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     当期変動額
                                                       △ 2,469,600
     　剰余金の配当
                                                         578,811
     　当期純利益
                         81,927,000      81,927,000
     合併による増加
     株主資本以外の
     項目の当期変動
     額（純額）
                         81,927,000      81,927,000
                                                       △ 1,890,788
     当期変動額合計             －      －                 －      －       －
               2,000,000      8,628,984     81,927,000      90,555,984       284,245       60,000     1,476,959      19,364,265
     当期末残高
                      株主資本                 評価・換算差額等

                 利益剰余金
                                                      純資産合計
                                   その他有価証券          評価・換算
                          株主資本合計
                 利益剰余金
                                    評価差額金          差額等合計
                   合計
                    23,076,258          33,705,242           594,061          594,061      34,299,304
     当期首残高
     当期変動額
                    △ 2,469,600         △ 2,469,600                         △ 2,469,600
     　剰余金の配当
                     578,811          578,811                          578,811
     　当期純利益
                              81,927,000                          81,927,000
     　合併による増加
     　株主資本以外の
                                       △ 216,206         △ 216,206      △ 216,206
     　項目の当期変動
     　額（純額）
                              80,036,211                          79,820,005
                    △ 1,890,788                   △ 216,206         △ 216,206
     当期変動額合計
                    21,185,470         113,741,454           377,855          377,855      114,119,309
     当期末残高
    当事業年度（自　         2020  年４月１日　至　        2021  年３月    31 日）

                                                      （単位：千円）
                                      株主資本
                         資本剰余金                     利益剰余金
                                               その他利益剰余金
               資本金
                         その他資本
                              資本剰余金
                   資本準備金                 利益準備金
                                          配当準備             繰越利益
                         剰余金
                               合計                 別途積立金
                                          積立金             剰余金
               2,000,000      8,628,984     81,927,000      90,555,984       284,245       60,000     1,476,959      19,364,265
     当期首残高
     当期変動額
                                                        △ 711,271
     　剰余金の配当                             －
     当期純損失    （ △ ）
                                  －
                                                       △28,934,237
     株主資本以外の
                                  －
     項目の当期変動
     額（純額）
                                                       △ 29,645,508
     当期変動額合計             －      －     －      －      －      －       －
               2,000,000      8,628,984     81,927,000      90,555,984       284,245       60,000     1,476,959
                                                       △ 10,281,242
     当期末残高
                                45/64



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                      株主資本                 評価・換算差額等
                 利益剰余金
                                                      純資産合計
                                   その他有価証券          評価・換算
                          株主資本合計
                 利益剰余金
                                    評価差額金          差額等合計
                   合計
                    21,185,470         113,741,454           377,855          377,855      114,119,309
     当期首残高
     当期変動額
                    △ 711,271         △ 711,271                     －    △ 711,271
     　剰余金の配当
                   △ 28,934,237         △ 28,934,237                      －   △ 28,934,237
     　当期純損失（      △ ）
     　株主資本以外の
                                        571,510          571,510       571,510
     　項目の当期変動                  －          －
     　額（純額）
                                        571,510          571,510
                   △ 29,645,508         △ 29,645,508                         △ 29,073,997
     当期変動額合計
                              84,095,946           949,365          949,365      85,045,311
                    △ 8,460,037
     当期末残高
    注記事項


    (重要な会計方針       )

    １ .有価証券の評価基準及び評価方法
     (1) 子会社株式
       移動平均法による原価法
     (2) その他有価証券

      市場価格のない株式等以外
       決算日の市場価格等に基づく時価法
       （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
      市場価格のない株式等
       移動平均法による原価法
    ２ .固定資産の減価償却の方法

     (1) 有形固定資産（リース資産を除く）
       定率法によっております。但し、建物                (建物附属設備を除く         )並びに   2016  年４月１日以降に取得した建物附属設備につい
      ては、定額法によっております。
       なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
        建物　　　　　     　　　　　３～     50 年
        器具備品　　　　　　　　        ４～  15 年
     (2) 無形固定資産（リース資産を除く）

       定額法によっております。
       なお、主な償却年数は次のとおりであります。
        のれん　　　　　　　　　　　　         14 年
        顧客関連資産　　　　　　　６～            19 年
        ソフトウェア（自社利用分）　　５年（社内における利用可能期間）
     (3) リース資産

       所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
       リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
    ３ .引当金の計上基準

      (1) 貸倒引当金
       債権の貸倒れによる損失に備えるため一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等の特定の債権について
      は個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
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     (2) 賞与引当金
       従業員賞与の支給に充てるため、将来の支給見込額のうち、当事業年度の負担額を計上しております。
     (3) 退職給付引当金

       従業員の退職金支給に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当事業年度において発生し
      ていると認められる額を計上しております。
       ① 退職給付見込額の期間帰属方法
       退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式
      基準によっております。
       ② 数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
       過去勤務費用については、その発生時において一時に費用処理しております。
       数理計算上の差異については、その発生時において一時に費用処理しております。
    ４ .その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      消費税等の会計処理
       消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
    (会計方針の変更       )

      当社は「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第                           30 号　  2019  年７月４日。以下「時価算定会計基準」という。）
     及び「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準第                               31 号　  2019  年７月４日）を当事業年度の期首から適用
     し、時価算定会計基準第           19 項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第                          10 号　  2019  年７月４日）第       44 －２項に定
     める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしました。
    (貸借対照表関係       )

    ※ １　有形固定資産の減価償却累計額
                            前事業年度                   当事業年度
                           (2020  年３月   31 日 )            (2021  年３月   31 日 )
       建物                     466,875   千円                102,329   千円
       器具備品
                           1,225,261    千円               1,153,649    千円
       リース資産
                             1,452  千円                 2,830  千円
    ２　当座借越契約

        当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座借越契約を締結しております。当座借越契約に係る
       借入金未実行残高等は次のとおりであります。
                            前事業年度                   当事業年度
                           (2020  年３月   31 日 )            (2021  年３月   31 日 )
       当座借越極度額の総額                    10,000,000     千円               10,000,000     千円
       借入実行残高　　　　
                               －千円                   －千円
       差引額
                           10,000,000     千円               10,000,000     千円
    ３　保証債務

        当社は、子会社である          Sumitomo     Mitsui   DS  Asset   Management(USA)Inc.          における賃貸借契約に係る賃借料に対し、                   2023
       年６月までの賃借料総額の支払保証を行っております。
                             前事業年度                   当事業年度
                           (2020  年３月   31 日 )            (2021  年３月   31 日 )
       Sumitomo     Mitsui   DS  Asset
                             132,559   千円                93,374   千円
       Management      (USA)Inc.
    (損益計算書関係       )

    ※ １　固定資産除却損
                            前事業年度                   当事業年度
                      　　　（自    2019  年４月１日             　　　（自    2020  年４月１日
                      　　　　至   2020  年３月   31 日）          　　　　至   2021  年３月   31 日）
       建物                       879  千円                18,278   千円
       器具備品
                              119  千円                28,604   千円
       リース資産
                              5,377  千円                  －千円
       ソフトウェア
                                                 7,610  千円
                              1,596  千円
       ソフトウェア仮勘定
                                                  －千円
                             102,695   千円
    ※ ２　減損損失

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        前事業年度において、次のとおり減損損失を計上しております。
                                                    （単位：千円）
             場所              用途             種類            減損損失
                                                    46,417
            千代田区             事業用資産              建物
        当社は、資産と対応して継続的に収支の把握ができる単位が全社のみであることから全社資産の単一グループとし
        ております。
        上記事業用資産については、霞ヶ関オフィスの移転に係る意思決定をしたことに伴い将来の使用が見込めなくなっ
        た資産につき、回収可能額を零と見積もり、当該減少額を減損損失に計上しております。その内訳は、建物に計上した
        資産除去債務に対応する原状回復費用相当額であります。
        当事業年度において、次のとおり減損損失を計上しております。

                                                    （単位：千円）
             場所              用途             種類            減損損失
                                                   28,097,346
             －            その他             のれん
        当社は、資産と対応して継続的に収支の把握ができる単位が全社のみであることから全社資産の単一グループとし

        ております。
        当社は、当社を存続会社とし、大和住銀投信投資顧問株式会社を消滅会社とする吸収合併に伴って発生したのれん
        を計上しております。当該のれんについて下期以降の業績は上向いているものの、通期では業績計画を下回る結果と
        なったことを踏まえて将来キャッシュ・フローを見直した結果、のれんの帳簿価額の回収が見込まれなくなったた
        め、帳簿価額を回収可能価額まで減損し、当該減少額を減損損失として計上しております。
        なお、回収可能価額は使用価値としており、将来キャッシュ・フローを                                9.2 ％で割り引いて算出しております。
    ※ ３　早期退職費用

        早期希望退職の募集等の実施に関連して発生する費用であります。
    ※ ４　本社移転費用

        前事業年度の本社移転費用は、本社事務所移転に伴い解約日までに賃貸期間の残存分（                                        2020  年７月   13 日から   2020  年
        ９月  30 日まで）の賃料及び共益費相当額として                  133,168   千円支払うものであります。
        当事業年度の本社移転費用は、本社移転に伴うものであり、主に設備撤去費用、引越費用などであります。

    (株主資本等変動計算書関係            )

    前事業年度     (自 2019  年４月１日　至       2020  年３月   31 日 )
     １ .発行済株式数に関する事項
        合併に伴う普通株式の発行により               16,230,060     株増加しております。
                    当期首株式数          当期増加株式数          当期減少株式数           当期末株式数
                      17,640,000     株      16,230,060     株                33,870,060     株
          普通株式                                     －
     ２ .剰余金の配当に関する事項

      (1) 配当金支払額等
                           配当金の総額         一株当たり
           決議        株式の種類                           基準日       効力発生日
                               (千円  )   配当額   (円 )
                                             2019  年      2019  年
       2019  年６月   24 日
                            2,469,600         140.00
                   普通株式
                                             ３月  28 日     ６月  25 日
        臨時株主総会
      (2) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生が翌事業年度になるもの

                               配当金の総額        一株当たり
          決議       株式の種類       配当の原資                       基準日      効力発生日
                                  (千円  )  配当額   (円 )
                                               2020  年     2020  年
       2020  年６月   29 日
                                  711,271        21.00
                 普通株式       利益剰余金
                                               ３月  31 日    ６月  30 日
        定時  株主総会
    当事業年度     (自 2020  年４月１日　至       2021  年３月   31 日 )

     １ .発行済株式数に関する事項
                    当期首株式数          当期増加株式数          当期減少株式数           当期末株式数
                      33,870,060     株                           33,870,060     株
          普通株式                           －          －
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     ２ .剰余金の配当に関する事項
      配当金支払額等
                           配当金の総額         一株当たり
           決議        株式の種類                           基準日       効力発生日
                               (千円  )   配当額   (円 )
                                             2020  年      2020  年
       2020  年６月   29 日
                               711,271         21.00
                   普通株式
                                             ３月  31 日     ６月  30 日
        定時株主総会
    (リース取引関係       )

    オペレーティング・リース取引
     （借主側）
     オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：千円）
                         前事業年度                     当事業年度
                        （ 2020  年３月   31 日）              （ 2021  年３月   31 日）
                               1,618,641                     1,194,699
        １年以内
                               5,844,934                     3,497,258
        １年超
                               7,463,576                     4,691,958
        合計
    (金融商品関係      )

    １ .金融商品の状況に関する事項
     (1) 金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業及び投資助言業などの金融サービス事業を行っています。そのため、資金運用については、短期的
       で安全性の高い金融資産に限定し、財務体質の健全性、安全性、流動性の確保を第一とし、顧客利益に反しない運用を
       行っています。また、資金調達及びデリバティブ取引は行っていません。
     (2) 金融商品の内容及びそのリスク

        営業債権である未収運用受託報酬及び未収投資助言報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。未収委託者報酬
       は、信託財産中から支弁されるものであり、信託財産については受託者である信託銀行において分別管理されているた
       め、リスクは僅少となっています。
        投資有価証券については、主に事業推進目的のために保有する当社が設定する投資信託等であり、市場価格の変動リ
       スク及び発行体の信用リスクに晒されています。関係会社株式については、主に全額出資の子会社の株式であり、発行
       体の信用リスクに晒されています。また、長期差入保証金は、建物等の賃借契約に関連する敷金等であり、差入先の信用
       リスクに晒されています。
        営業債務である未払手数料は、すべて１年以内の支払期日であります。
     (3) 金融商品に係るリスク管理体制

      ① 信用リスクの管理
        当社は、資産の自己査定及び償却・引当規程に従い、営業債権について、取引先毎の期日管理及び残高管理を行うと
       ともに、その状況について取締役会に報告しています。
        投資有価証券、子会社株式は発行体の信用リスクについて、資産の自己査定及び償却・引当規程に従い、定期的に管
       理を行い、その状況について取締役会に報告しています。
        長期差入保証金についても、差入先の信用リスクについて、資産の自己査定及び償却・引当規程に従い、定期的に管
       理を行い、その状況について取締役会に報告しています。
      ② 市場リスクの管理
        投資有価証券については、自己勘定資産の運用・管理に関する規程に従い、各所管部においては所管する有価証券に
       ついて管理を、経営企画部においては総合的なリスク管理を行い、定期的に時価を把握しています。また、資産の自己査
       定及び償却・引当規程に従い、その状況について取締役会に報告しています。
        なお、事業推進目的のために保有する当社が設定する投資信託等については、純資産額に対する保有制限を設けてお
       り、また、自社設定投信等の取得・処分に関する規則に従い、定期的に取締役会において報告し、投資家の資金性格、金
       額、および投資家数等の状況から検討した結果、目的が達成されたと判断した場合には速やかに処分することとしてい
       ます。
    ２ .金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、市場価格のないものは、次表には
      含まれていません（（注２）参照）。
     前事業年度（      2020  年３月   31 日）

                                                     （単位：千円）
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            区分            貸借対照表計上額                 時価             差額
                              33,264,545             33,264,545
      (1) 現金及び預金                                                   －
                               300,021             300,021
                                                          －
      (2) 顧客分別金信託
                              8,404,880             8,404,880
                                                          －
      (3) 未収委託者報酬
                              2,199,785             2,199,785
                                                          －
      (4) 未収運用受託報酬
                               299,826             299,826
                                                          －
      (5) 未収投資助言報酬
      (6) 投資有価証券
                              19,391,111             19,391,111
                                                          －
       ① その他有価証券
                              2,523,637             2,523,637
                                                          －
      (7) 長期差入保証金
                              66,383,807             66,383,807
            資産計                                               －
                                14,285             14,285
      (1) 顧客からの預り金                                                   －
                              3,776,873             3,776,873
                                                          －
      (2) 未払手数料
                              3,791,158             3,791,158
            負債計                                               －
     当事業年度（      2021  年３月   31 日）

                                                     （単位：千円）
            区分            貸借対照表計上額                 時価             差額
                              33,048,142             33,048,142
      (1) 現金及び預金                                                   －
                               300,036             300,036
                                                          －
      (2) 顧客分別金信託
                              9,936,096             9,936,096
                                                          －
      (3) 未収委託者報酬
                              2,247,156             2,247,156
                                                          －
      (4) 未収運用受託報酬
                               398,108             398,108
                                                          －
      (5) 未収投資助言報酬
      (6) 投資有価証券
                              22,826,472             22,826,472
                                                          －
       ① その他有価証券
                              1,409,091             1,409,091
                                                          －
      (7) 長期差入保証金
                              70,165,105             70,165,105
            資産計                                               －
                                20,077             20,077
      (1) 顧客からの預り金                                                   －
                              4,480,697             4,480,697
                                                          －
      (2) 未払手数料
                              4,500,774             4,500,774
            負債計                                               －
      (注１  )金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

       資　産
        (1) 現金及び預金、       (2) 顧客分別金信託、        (3) 未収委託者報酬、        (4) 未収運用受託報酬及び          (5) 未収投資助言報酬
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
        (6) 投資有価証券
          これらの時価について、投資信託等については取引所の価格、取引金融機関から提示された価格及び公表されて
         いる基準価格によっております。
        (7) 長期差入保証金
          これらの時価については、敷金の性質及び賃貸借契約の期間から帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額
         によっています。
       負　債

        (1) 顧客からの預り金及び          (2) 未払手数料
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
      (注２  )市場価格のない金融商品の貸借対照表計上額

                                       （単位：千円）
                         前事業年度            当事業年度
             区分
                       （ 2020  年３月   31 日）      （ 2021  年３月   31 日）
       その他有価証券
                              45,369            39,809
         非上場株式
                              45,369            39,809
             合計
       子会社株式
                             11,246,398            11,246,398
         非上場株式
                             11,246,398            11,246,398
             合計
       その他有価証券については、市場価格がないため、「                        (6) ① その他有価証券」には含めておりません。
       子会社株式については、市場価格がないため、時価開示の対象とはしておりません。
       また時価をもって貸借対照表計上額としている「                       (6) ① その他有価証券」は、全て投資信託で構成されております。その

      ため、「時価の算定に関する会計基準の適用指針」第                        26 項の経過措置を適用し、金融商品の時価等及び時価のレベルごと
      の内訳等に関する事項は記載しておりません。
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      (注３  )金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額
     前事業年度（      2020  年３月   31 日）
                                                     （単位：千円）
           区分           １年以内         １年超５年以内          ５年超   10 年以内        10 年超
                         33,264,545
      現金及び預金                                 －          －          －
                          300,021
      顧客分別金信託                                 －          －          －
                         8,404,880
      未収委託者報酬                                 －          －          －
                         2,199,785
      未収運用受託報酬                                 －          －          －
                          299,826
      未収投資助言報酬                                 －          －          －
                         1,125,292          1,398,345
      長期差入保証金                                           －          －
                         45,594,350           1,398,345
           合計                                     －          －
     当事業年度（      2021  年３月   31 日）

                                                     （単位：千円）
                                          ５年超   10 年以内        10 年超
           区分           １年以内         １年超５年以内
                         33,048,142
      現金及び預金                                 －          －          －
                          300,036
      顧客分別金信託                                 －          －          －
                         9,936,096
      未収委託者報酬                                 －          －          －
                         2,247,156
      未収運用受託報酬                                 －          －          －
                          398,108
      未収投資助言報酬                                 －          －          －
                          42,007         1,367,084
      長期差入保証金                                           －          －
                         45,971,548           1,367,084
           合計                                     －          －
    (有価証券関係      )

    １ .子会社株式
    前事業年度（      2020  年３月   31 日）
       子会社株式（貸借対照表計上額　関係会社株式                     11,246,398     千円）は、市場価格がないことから、記載しておりません。
    当事業年度（      2021  年３月   31 日）

       子会社株式（貸借対照表計上額　関係会社株式                     11,246,398     千円）は、市場価格がないことから、記載しておりません。
    ２ .その他有価証券

    前事業年度（      2020  年３月   31 日）
                                                     （単位：千円）
                 区分               貸借対照表計上額            取得原価           差額
      (1) 貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの
                                   12,411,812          13,327,652           915,839
        投資信託等
                                   12,411,812          13,327,652           915,839
                 小計
      (2) 貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの
                                    6,413,317          6,063,458
                                                       △ 349,858
        投資信託等
                                    6,413,317          6,063,458
                 小計                                      △ 349,858
                                   18,825,130          19,391,111           565,980
                 合計
    （注）非上場株式等（貸借対照表計上額　                   45,369   千円）については、市場価格がないことから、記載しておりません。
    当事業年度（      2021  年３月   31 日）

                                                     （単位：千円）
                 区分               貸借対照表計上額            取得原価           差額
      (1) 貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの
                                   14,397,606          16,097,433          1,699,827
        投資信託等
                                   14,397,606          16,097,433          1,699,827
                 小計
      (2) 貸借対照表計上額が取得原価を超えないもの
                                    6,994,762          6,729,039
                                                       △ 265,723
        投資信託等
                                    6,994,762          6,729,039
                 小計                                      △ 265,723
                                   21,392,369          22,826,472          1,434,103
                 合計
    （注）非上場株式等（貸借対照表計上額　                   39,809   千円）については、市場価格がないことから、記載しておりません。
    ３ .事業年度中に売却したその他有価証券

    前事業年度     (自 2019  年４月１日　至       2020  年３月   31 日 )
                                 （単位：千円）
                                51/64

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          売却額          売却益の合計額           売却損の合計額
             1,814,360            24,206           12,906
                                 （単位：千円）
          償還額          償還益の合計額           償還損の合計額
             3,631,425             6,398          129,006
    当事業年度     (自 2020  年４月１日　至       2021  年３月   31 日 )

                                 （単位：千円）
          売却額          売却益の合計額           売却損の合計額
             1,978,622            162,941           34,473
                                 （単位：千円）
          償還額          償還益の合計額           償還損の合計額
             1,630,219             57,388           11,762
    ４．減損処理を行った有価証券

       前事業年度において、減損処理を行った有価証券はありません。
       当事業年度において、投資有価証券について                    1,560  千円（その他有価証券          1,560  千円）減損処理を行っております。
       なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ                              50 ％以上下落した場合、及び            30 ％以上   50 ％未満下落
      し、回復可能性等の合理的反証がない場合に行っております。
    (退職給付関係      )

    １．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として、退職一時金制度を設けております。また、確定拠出型の制度として、確定拠出年金制度
      を設けております。
    ２．確定給付制度

     (1) 退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                     （単位：千円）
                                 前事業年度                当事業年度
                             （自  2019  年４月１日            （自  2020  年４月１日
                              至 2020  年３月   31 日）        至 2021  年３月   31 日）
                                       3,418,601                5,299,814
       退職給付債務の期首残高
                                        523,396                476,308
        勤務費用
        利息費用                                  －                －
                                                        67,476
        数理計算上の差異の発生額                                 △ 195
        退職給付の支払額                               △ 349,050               △ 585,151
        過去勤務費用の発生額                                  －                －
                                       1,707,062
        合併による発生額                                                  －
                                       5,299,814                5,258,448
       退職給付債務の期末残高
      (2) 退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                     （単位：千円）
                                 前事業年度                当事業年度
                               （ 2020  年３月   31 日）         （ 2021  年３月   31 日）
                                       5,299,814                5,258,448
       非積立型制度の退職給付債務
       未認識数理計算上の差異                                   －                －
       未認識過去勤務費用                                   －                －
                                       5,299,814                5,258,448
       退職給付引当金
     (3) 退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                     （単位：千円）
                                 前事業年度                当事業年度
                             （自  2019  年４月１日            （自  2020  年４月１日
                              至 2020  年３月   31 日）        至 2021  年３月   31 日）
                                        492,511                476,308
       勤務費用
       利息費用                                   －                －
                                                        67,476
       数理計算上の差異の費用処理額                                  △ 195
                                        304,842                246,359
       その他
                                        797,158                790,144
       確定給付制度に係る退職給付費用
                                52/64


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    （注）その他は、その他の関係会社等からの出向者の年金掛金負担分及び退職給付引当額相当額負担分、退職定年制度適用に
       よる割増退職金並びに確定拠出年金への拠出額であります。
     (4) 数理計算上の計算基礎に関する事項

       主要な数理計算上の計算基礎（加重平均で表わしております。）
                                  前事業年度                当事業年度
                              （自  2019  年４月１日           （自  2020  年４月１日
                               至 2020  年３月   31 日）        至 2021  年３月   31 日）
        割引率                                 0.000  ％             0.020  ％
    ３．確定拠出制度

     当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度                      248,932   千円、当事業年度        239,162   千円であります。
    (税効果会計関係       )

    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                             （単位：千円）

                               前事業年度             当事業年度
                             （ 2020  年３月   31 日）      （ 2021  年３月   31 日）
      繰延税金資産

                                   1,622,803             1,610,136
        退職給付引当金
                                    530,059             464,389
        賞与引当金
                                    178,573             247,208
        調査費
                                    162,557             206,090
        未払金
                                    46,423             66,891
        未払事業税
                                    91,937             90,431
        ソフトウェア償却
                                    114,876             114,876
        子会社株式評価損
                                    150,771             131,391
        その他有価証券評価差額金
                                    88,250             35,930
        その他
                                   2,986,254             2,967,346
      繰延税金資産小計
                                   △ 193,485            △ 218,966
      評価性引当額（注）
      繰延税金資産合計                             2,792,768             2,748,380
      繰延税金負債

                                   5,445,817             4,798,732
        無形固定資産
                                    310,488             516,605
        その他有価証券評価差額金
                                   5,756,306             5,315,338
      繰延税金負債合計
      繰延税金資産（負債）の純額                           △ 2,963,538            △ 2,566,958
      （注）評価性引当額が          25,480   千円増加しております。この増加の内容は、主としてその他有価証券評価差額金に係る評価性
        引当額を追加的に認識したことに伴うものであります。
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要

     な項目別の内訳
                                前事業年度            当事業年度
                              （ 2020  年３月   31 日）     （ 2021  年３月   31 日）
                                         税引前当期純損失のため
      法定実効税率                             30.6  ％
                                         記載を省略しておりま
      （調整）
                                         す。
                                    3.5
       評価性引当額の増減
                                  △ 13.9
       受取配当等永久に益金に算入されない項目
                                    7.3
       交際費等永久に損金に算入されない項目
                                    0.5
       住民税均等割等
                                   △ 0.5
       所得税額控除による税額控除
                                   44.1
       のれん償却費
                                   △ 3.3
       その他
                                   68.4
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                53/64

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    (セグメント情報等        )

    前事業年度     (自 2019  年４月１日     至 2020  年３月   31 日 )
    １ .セグメント情報
       当社は、投資運用業及び投資助言業などの金融商品取引業を中心とする営業活動を展開しております。これらの営業活
      動は、金融その他の役務提供を伴っており、この役務提供と一体となった営業活動を基に収益を得ております。
       従って、当社の事業区分は、「投資・金融サービス業」という単一の事業セグメントに属しており、事業の種類別セグメ
      ント情報の記載を省略しております。
    ２ .関連情報

     (1) 製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                 委託者報酬        運用受託報酬         投資助言報酬          その他         合計
        外部顧客への
                   54,615,133         9,389,058         1,303,595         213,482        65,521,269
         営業収益
     (2) 地域ごとの情報

      ① 営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の                                 90 ％を超えるため、地域ごとの営業収益の
       記載を省略しております。
      ② 有形固定資産

        本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の                                    90 ％を超えるため、地域ごとの有形
       固定資産の記載を省略しております。
     (3) 主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の                         10 ％以上を占める相手先がないため、記載はありません。
    ３ .報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

        当社は、投資・金融サービス業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
    ４ .報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

        当社は、投資・金融サービス業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
    ５ .報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

        該当事項はありません。
    当事業年度     (自 2020  年４月１日     至 2021  年３月   31 日 )

    １ .セグメント情報
       当社は、投資運用業及び投資助言業などの金融商品取引業を中心とする営業活動を展開しております。これらの営業活
      動は、金融その他の役務提供を伴っており、この役務提供と一体となった営業活動を基に収益を得ております。
       従って、当社の事業区分は、「投資・金融サービス業」という単一の事業セグメントに属しており、事業の種類別セグメ
      ント情報の記載を省略しております。
    ２ .関連情報

     (1) 製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                 委託者報酬        運用受託報酬         投資助言報酬          その他         合計
        外部顧客への
                   50,610,457         9,450,169         1,270,584          233,628        61,564,839
         営業収益
     (2) 地域ごとの情報

      ① 営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の                                 90 ％を超えるため、地域ごとの営業収益の
       記載を省略しております。
      ② 有形固定資産

                                54/64


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        本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の                                    90 ％を超えるため、地域ごとの有形
       固定資産の記載を省略しております。
     (3) 主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の                         10 ％以上を占める相手先がないため、記載はありません。
    ３ .報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

        当社は、投資・金融サービス業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
    ４ .報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

        当社は、投資・金融サービス業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
    ５ .報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

        該当事項はありません。
    (関連当事者情報       )

    前事業年度     (自 2019  年４月１日　至       2020  年３月   31 日 )
    １．関連当事者との取引
     (1) 兄弟会社等
                                                     （単位：千円）
                             議決権等の
         会社等の                事業の
                  資本金、出資金                 関連当事者
                             所有  (被所
     種類    名称又は     所在地           内容又                取引の内容      取引金額      科目    期末残高
                   又は基金                との関係
          氏名               は職業     有 )割合
     親会社                            ％
        ㈱三井住友      東京都                     投信の販売委託       委託販売           未払
                    1,770,996,505                           3,703,669          644,246
      の                    銀行業
        銀行      千代田区                     役員の兼任       手数料          手数料
     子会社                          －
     親会社                            ％
        SMBC  日興
              東京都                     投信の販売委託       委託販売           未払
                     10,000,000                           6,265,593          890,935
      の                    証券業
              千代田区                     役員の兼任       手数料          手数料
        証券㈱
     子会社                          －
    （注）   1 ．上記金額のうち、取引金額には消費税等は含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
       2 ．取引条件及び取引条件の決定方針等
         投信の販売委託については、一般取引条件を基に、協議の上決定しております。
    ２．親会社に関する注記

      株式会社三井住友フィナンシャルグループ（東京証券取引所、名古屋証券取引所、ニューヨーク証券取引所に上場）
    当事業年度     (自 2020  年４月１日     至 2021  年３月   31 日 )

    １．関連当事者との取引
      (1) 兄弟会社等
                                                     （単位：千円）
                             議決権等の
         会社等の                事業の
                  資本金、出資金                 関連当事者
                             所有  (被所
     種類    名称又は     所在地           内容又                取引の内容      取引金額      科目    期末残高
                   又は基金                との関係
          氏名               は職業    有 )割合
     親会社                            ％
        ㈱三井住友      東京都                     投信の販売委託       委託販売           未払
                    1,770,996,505                           3,728,851          863,159
      の                    銀行業
        銀行      千代田区                     役員の兼任       手数料          手数料
     子会社                          －
     親会社                            ％
        SMBC  日興
              東京都                     投信の販売委託       委託販売           未払
                     10,000,000                           5,578,226         1,070,559
      の                    証券業
              千代田区                     役員の兼任       手数料          手数料
        証券㈱
     子会社                          －
    （注）   1 ．上記金額のうち、取引金額には消費税等は含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
       2 ．取引条件及び取引条件の決定方針等
         投信の販売委託については、一般取引条件を基に、協議の上決定しております。
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    ２．親会社に関する注記

      株式会社三井住友フィナンシャルグループ（東京証券取引所、名古屋証券取引所、ニューヨーク証券取引所に上場）
    (１株当たり情報       )

                                前事業年度                当事業年度
                           　　（自   2019  年４月１日          　　（自   2020  年４月１日
                           　　　至   2020  年３月   31 日）       　　　至   2021  年３月   31 日）
                                    3,369.33    円            2,510.93    円
      １株当たり純資産額
      １株当たり当期純利益又は
                                     17.09  円            △ 854.27   円
      １株当たり当期純損失（           △ ）
      （注）   1 ．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
          ん。
          当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損失であり、また、潜在株式が
          存在しないため記載しておりません。
         2 ．１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失の算定上の基礎は、次のとおりであります。
                                前事業年度                当事業年度
                           　　（自   2019  年４月１日          　　（自   2020  年４月１日
                           　　　至   2020  年３月   31 日）       　　　至   2021  年３月   31 日）
      １株当たり当期純利益又は当期純損失
                                    578,811
                                                  △ 28,934,237
       当期純利益又は当期純損失（             △ ）（千円）
       普通株主に帰属しない金額（千円）                                －                －
       普通株式に係る当期純利益又は
                                    578,811
                                                  △ 28,934,237
       当期純損失（      △ ）（千円）
                                   33,870,060                33,870,060
       期中平均株式数（株）
    ４【利害関係人との取引制限】


       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行

       為が禁止されています。
       イ　自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
         と (投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させる
         おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。                                )。
       ロ　運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                       (投資者の保護に欠け、もし
         くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
         府令で定めるものを除きます。                )。
       ハ　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法
         人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
         と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
         同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
         該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する
         者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または店頭デリバティブ取引を行うこ
         と。
       ニ　委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
         運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこ
         と。
       ホ　上記ハ、ニに掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資
         者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
         あるものとして内閣府令で定める行為。
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    ５【その他】

       イ　定款の変更、その他の重要事項

       （イ）定款の変更
         該当ありません。
       （ロ）その他の重要事項
         当社を存続会社とし、大和住銀投信投資顧問株式会社を消滅会社とする吸収合併（                                            2019  年 4 月 1 日
         付）に伴って発生したのれんについて、                     2021  年 3 月期決算において          28,097,346     千円の減損損失を計
         上しました。
       ロ　訴訟事件その他会社に重要な影響を与えることが予想される事実
         該当ありません。
    第２【その他の関係法人の概況】


    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      イ　受託会社
      （イ）名称            三井住友信託銀行株式会社
      （ロ）資本金の額
                  342,037    百万円（     2021  年 3 月末現在）
      （ハ）事業の内容            銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関す
                  る法律に基づき信託業務を営んでいます。
    〔参考情報：再信託受託会社の概要〕

      ・　名称            株式会社日本カストディ銀行
      ・　資本金の額
                  51,000    百万円（     2021  年 3 月末現在）
      ・　事業の内容            銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関す
                  る法律に基づき信託業務を営んでいます。
      ロ　販売会社

                            資本金の額（百万円）
               名称                                 事業の内容
                             2021  年３月末     現在
                                           銀行法に基づき、銀行業を営
      株式会社三井住友銀行
                                    1,770,996
                                           んでいます。
      株式会社関西みらい銀行

                                      38,971
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                                           金融商品取引法に定める第
      au カブコム証券株式会社
                                      7,196
                                           一種金融商品取引業を営ん
                                           でいます。
      株式会社ＳＢＩ証券
                                      48,323
      楽天証券株式会社

                                      7,495
      東海東京証券株式会社

                                      6,000
      内藤証券株式会社

                                      3,002
      ＳＭＢＣ日興証券株式会社

                                      10,000
      松井証券株式会社

                                      11,945
      ハ 　投資顧問会社        （運用の委託先）

       ・名称          ティー・ロウ・プライス・インターナショナル・リミテッド
                 （ T.Rowe    Price   International      Ltd  ）
       ・資本金の額
                 2020  年 12 月末  現在：    174.1   百万米ドル
       ・事業の内容          同社（所在地：英国ロンドン）は、米国ティー・ロウ・プライス・グループ
                 の運用会社です。同グループの代表的な会社であるティー・ロウ・プライ
                 ス・アソシエイツ・インクは、                1937  年に設立された会社で、グローバルに資
                 産運用業務を行っております。ティー・ロウ・プライス・アソシエイツ・イ
                 ンクの親会社であるティー・ロウ・プライス・グループ・インクは、米国の
                 上場会社であり、また、Ｓ＆Ｐ                500  インデックスの採用銘柄です。ティー・ロ
                 ウ・プライス・インターナショナル・リミテッドは、ティー・ロウ・プライ
                 ス・グループの運用技術および調査能力を活用することができます。
    ２【関係業務の概要】

       イ　受託会社
         信託契約の受託会社であり、信託財産の保管・管理・計算等を行います。
       ロ　販売会社
         委託会社との間で締結された販売契約に基づき、日本における当ファンドの募集・販売の取扱い、
         投資信託説明書（目論見書）の提供、一部解約の実行の請求の受付け、収益分配金、償還金の支払
         事務等を行います。
       ハ　投資顧問会社（運用の委託先）
         委託会社との間で締結される投資一任契約（運用委託契約）に基づき、当ファンドの運用指図に
         関する権限の委託を受け、信託財産の運用を行います。
    ３【資本関係】

    （持株比率５％以上を記載しています。）
    該当事項はありません。
    第３【参考情報】


      当計算期間において、本ファンドに係る金融商品取引法第                               25 条第１項各号に掲げる書類は、以下のとお
    り関東財務局長宛に提出しております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                書類名                         提出年月日
                                        2021  年２月５日

               臨時報告書
             有価証券届出書

                                        2021  年２月    25 日
             有価証券報告書

                                        2021  年２月    25 日
               臨時報告書

                                        2021  年５月７日
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                          独立監査人の監査報告書

                                                    2021  年 ６ 月 15 日

    三井住友     DS アセットマネジメント            株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任      あずさ監査法人

                        東京事務所

                        指定有限責任社員

                                      公認会計士        羽　太　典　明　　印
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                      公認会計士        菅　野　雅　子　　印
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                      公認会計士        佐　藤　栄　裕　　印
                        業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第                   193  条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「                              委託会
    社等の    経理状況」に掲げられている                三井住友     DS アセットマネジメント            株式会社の      2020   年 ４ 月 １ 日から
    2021   年 ３ 月 31 日までの第      36 期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等
    変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に

    準拠して、      三井住友     DS アセットマネジメント             株式会社の      2021   年 ３ 月 31 日現在の財政状態及び同日を
    もって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
    監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されてい
    る。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、
    監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分か
    つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
    を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
    を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
    る。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切

    であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継
    続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監
    視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による
    重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財
    務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があ
    り、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
    に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ

    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに

      対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
      に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人

      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連す
      る内部統制を検討する。
    ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の

      見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した

      監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
      な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認めら
      れる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実
      性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明す
      ることが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
      るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に

      準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並
      びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で

    識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
    の他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係は
    ない。
                                                         以　上

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      (注 )１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書

                                                     2021   年 7 月 1 日

    三井住友     DS アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                        有限責任      あずさ監査法人

                          東京事務所

                          指定有限責任社員

                                               石  井　勝     也　   印
                                      公認会計士
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                               佐  藤　栄     裕　   印
                                      公認会計士
                          業務執行社員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第                   193  条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファン
    ドの経理状況」に掲げられているＴ．ロウ・プライス                               ＵＳインカムファンドの              2020   年 11 月 26 日から
    2021   年 5 月 25 日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表
    並びに附属明細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に

    準拠して、Ｔ．ロウ・プライス                   ＵＳインカムファンドの              2021   年 5 月 25 日現在の信託財産の状態及び
    同日をもって終了する             特定期間     の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと
    認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
    監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されてい
    る。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、                                       三井住友     DS アセットマネジメン
    ト 株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たして
    いる。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
    を作成し適正に表示することにある。                     これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
    を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
    る。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切

    であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継
    続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による
    重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財
    務 諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があ
    り、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
    に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ

    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対

      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意
      見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人

      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する
      内部統制を検討する。
    ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見

      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監

      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不
      確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
      合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関す
      る財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求
      められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
      事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準

      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに
      財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部

    統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項に
    ついて報告を行う。
    利害関係

      三井住友     DS アセットマネジメント             株式会社     及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    (注１  )　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

    (注２  ) XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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