フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー－フェデレーテッド・ハーミーズ・ＳＤＧエンゲージメント・エクイティ・ファンド－クラスＸ円ヘッジ投資証券 有価証券届出書（外国投資証券）

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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券届出書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  令和３年７月30日
    【発行者名】                  フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエ
                      ルシー
                      （Federated       Hermes    Investment      Funds   public    limited     company）
    【代表者の役職氏名】                  取締役　ジョセフ・ケイガン
                      （Director      Joseph    Kagan）
    【本店の所在の場所】                  アイルランド、ダブリン２、メリオン・スクエア                          53番、ザ・ウィルド
                      （The   Wilde,    53  Merrion     Square,     Dublin    2,  Ireland）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
                      弁護士　白　川　剛　士
                      弁護士　大　田　友羽佳
                      弁護士　鋤　﨑　有　里
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （6212）8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                      フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエ
                      ルシー
                      －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                        ティ・ファンド
                      －  クラスＸ円ヘッジ投資証券
                      （Federated       Hermes    Investment      Funds   public    limited     company
                      - Federated      Hermes    SDG  Engagement      Equity    Fund
                      - Class   X JPY  Accumulating       Portfolio      Hedged    Shares   ）
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
                      記名式無額面投資証券
                      フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエ
                      ルシー
                      －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                        ティ・ファンド
                      クラスＸ円ヘッジ投資証券
                      上限見込額は以下のとおりである。
                      当初募集期間
                      クラスＸ円ヘッジ投資証券：1,200億円
                      継続募集期間
                      クラスＸ円ヘッジ投資証券：1,200億円
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    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

    （１）【外国投資法人の名称】
         フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
         －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
         －  クラスＸ円ヘッジ投資証券
         （Federated       Hermes    Investment      Funds   public    limited     company
         - Federated      Hermes    SDG  Engagement      Equity    Fund
         - Class   X JPY  Accumulating       Portfolio      Hedged    Shares   ）
         （以下、フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーを「本投資
        法人」、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドを「ファン
        ド」または「サブ・ファンド」という。ただし、文脈により、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエ
        ンゲージメント・エクイティ・ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを「ファンド」というこ
        とがある。）
    （２）【外国投資証券の形態等】

         ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
         本書により、フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                                  －
        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドのクラスＸ円ヘッジ投
        資証券が募集される。
        （注）ファンドはクラスＸ円ヘッジ投資証券以外の投資証券も発行している。クラスＸ米ドルヘッジ投資証券およびクラスＸ円
          ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本では募集されていないため、以下、「投資証券」または「本投資証券」というとき
          は、上記のクラスＸ円ヘッジ投資証券を指すものとする。ただし、文脈により、本投資法人の投資証券を「投資証券」ま
          たは「本投資証券」ということがある。
         本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信
        用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
    （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

         フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
         －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
         当初募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：６億口を上限とする。
         継続募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：６億口を上限とする。
    （４）【発行（売出）価額の総額】

         上限見込額は以下のとおりである。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
         －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
         当初募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：1,200億円を上限とする。
         継続募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：1,200億円を上限とする。
        （注１）ファンドは、アイルランド法に基づいて設立されているが、投資証券は円建てのため、以下の金額表示は別段の記載が
           ない限り円貨をもって行う。
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        （注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数字が
           一致しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、
           必 要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合
           もある。
    （５）【発行（売出）価格】

          関連する取引日の評価時点において決定される投資証券１口当たり純資産価格
        （注１）発行価格は、下記「（10）申込取扱場所」記載の申込取扱場所に照会することができる。
        （注２）取引日とは、ファンドについての取引を行う各営業日（および／または取締役が（保管受託銀行の承認を得て）随時決
           定し、投資主に通知するその他の日）をいう。ただし、２週間毎に取引日を少なくとも１日設定するものとする。
        （注３）営業日とは、ファンドに関して（かつファンドの英文目論見書補遺に別段の定めがない限り）、アイルランドおよびロ
           ンドンの双方で銀行が営業を行っている日（または取締役が随時決定し、投資主に事前に通知されるその他の日。土曜
           および日曜日を除く。）をいう。
        （注４）フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドに関し、評価時点は、各取引日の正午
           12時（アイルランド時間）とする。
    （６）【申込手数料】

         該当事項なし。
    （７）【申込単位】

         原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社が定める。詳細については日本における販売会社に照会のこと。
    （８）【申込期間】

         当初募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：2021年８月16日（月曜日）から2021年９月10日（金曜日）まで
         継続募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：2021年９月11日（土曜日）から2022年９月30日（金曜日）まで
         原則として、取引日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社（以下に定義する。）および日本
        の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。原則として、日本における申込受付時間は午後４時
        （日本時間）までとする。ただし、日本における販売会社の休業日が連続することから（日本のゴー
        ルデンウィーク、年末年始等）、下記「（11）払込期日」までに、管理事務代行会社への払込みがで
        きない場合等、日本における販売会社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
    （９）【申込証拠金】

         なし。
    （10）【申込取扱場所】

                  （※）
                      東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
        ＵＢＳ証券株式会社
                      丸の内永楽ビルディング
                      ホームページ・アドレス　www.ubs.com/jp/ja
                      電話番号     0120－073－533
         （以下「ＵＢＳ証券」または「日本における販売会社」という。）
        （注）上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
        （※）ＵＢＳ証券株式会社のウェルス・マネジメント本部の事業が会社分割され、2021年８月10日からは分割先であるUBS                                                  SuMi
          TRUSTウェルス・マネジメント株式会社が承継した業務を開始する予定である。このため、同日以降、本書におけるＵＢ
          Ｓ証券株式会社に関する記載は、UBS               SuMi  TRUSTウェルス・マネジメント株式会社と読み替えられるものとする。また、
          申込取扱場所は、以下の通り変更となる予定である。以下同じ。
          UBS  SuMi  TRUSTウェルス・マネジメント株式会社
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          東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
          丸の内永楽ビルディング
          電話番号    03－5293－3100
          ホームページ・アドレス          https://www.ubs-sumitrust.com/
          （以下「UBS     SuMi  TRUST」または「日本における販売会社」という。）
          （注）上記日本における販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
    （11）【払込期日】

         当初募集期間
          投資者は、2021年９月17日（金曜日）までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとす
        る。
         継続募集期間
          投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）か
         ら起算して日本での４営業日目に申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（ＵＢＳ証
         券が投資家との間で別途取り決める場合を除く。）。
          ＵＢＳ証券は、発行価格を管理事務代行会社のファンド口座に支払う。発行価格は、該当する取
         引日から３営業日目の営業終了時までに管理事務代行会社によって受領されなければならない。
    （12）【払込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目               ２ 番１号
                      Otemachi     One  タワー
        （※）2021年８月10日以降、払込取扱場所は、以下の通り変更となる予定である。以下同じ。
          UBS  SuMi  TRUSTウェルス・マネジメント株式会社
          東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
          丸の内永楽ビルディング
    （13）【引受け等の概要】

        ①　ＵＢＳ証券は、ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッド（以下「投資運用会
          社」または「元引受会社」という。）との間の日本における投資証券の販売および買戻しに関す
          る2021年４月29日付投資証券販売・買戻契約に基づき投資証券の募集を行う。
        ②　ＵＢＳ証券は、直接または他の販売取扱会社（以下、日本における販売会社と併せて「販売取扱
          会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の申込みまたは買戻請求を本投資法人へ取り次
          ぐ。
        （注）販売取扱会社とは、日本における販売会社と投資証券の取次業務に係る契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みま
          たは買戻しを日本における販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い
          等に係る事務等を取り扱う取次金融商品取引業者および／または取次登録金融機関をいう。
        ③　元引受会社は、ＵＢＳ証券を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
        （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、投資証券１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書
          その他の書類を他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う日本証券業協会の協会員をいう。
    （14）【手取金の使途】

         下記「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　２　投資方針」記載の有価証券の取得。
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    （15）【その他】

     ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資者は、日本における販売会社または販売取扱会社と外国証券の取引に
        関する契約を締結する。このため、日本における販売会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口
        座約款」を投資者に交付し、投資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込
        書を日本における販売会社または販売取扱会社に提出する。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとする。
     ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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    第２【外国新投資口予約権証券】

        該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

        該当事項なし。
    第４【短期外債】

        該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
    （１）【主要な経営指標等の推移】
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                     2017 年12月末日に
                               2018 年12月末日に         2019 年12月末日に         2020 年12月末日に
                          （注）
                               終了する会計年度末          終了する会計年度末          終了する会計年度末
                    終了する会計年度末
             （１）
        （ａ）営業収益                    －       －40,337,412           85,910,338          187,460,974
        （ｂ）経常利益金額または
          経常損失金額                  －       －42,453,773           82,873,956          180,669,188
        （ｃ）当期純利益金額または
          当期純損失金額                  －       －42,081,113           83,938,285          179,827,257
             （２）
        （ｄ）出資総額                 5,022,698         298,057,806          570,446,690         1,338,981,704
                      （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ
        （ｅ）発行済投資口の
                         投資証券）          投資証券）          投資証券）          投資証券）
          総口数
                            －          －          －          －
        （ｆ）純資産額                 5,022,698         298,057,806          570,446,690         1,338,981,704
        （ｇ）資産総額                 5,022,698         302,539,973          575,861,141         1,350,100,963
                      （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ
        （ｈ）１口当たり純資産額                 投資証券）          投資証券）          投資証券）          投資証券）
                            －          －          －          －
        （ｉ）１口当たり当期              （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ
          純利益金額または               投資証券）          投資証券）          投資証券）          投資証券）
          当期純損失金額                  －          －          －          －
        （ｊ）分配総額                    －         56,481          79,781          96,387
        （ｋ）１口当たり分配金額                該当事項なし          該当事項なし          該当事項なし          該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                  100.00  ％        98.52  ％        99.06  ％        99.18  ％
                      （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ          （クラスＸ円ヘッジ
               （３）
                         投資証券）          投資証券）          投資証券）          投資証券）
        （ｍ）自己資本利益率
                            －          －          －          －
        （１）営業収益には投資収益ならびに実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
        （２）ファンドは変動資本を有する投資法人であり、純資産額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口の総口数、（ｈ）１口当たり純資産額、（ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載している。以下同じ。
        （注）フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                   － フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG
          エンゲージメント・エクイティ・ファンドは、2017年12月末日に終了する会計年度末の最終営業日である2017年12月29日
          に運用を開始した。クラスＸ円ヘッジ投資証券は、2021年５月４日に設定された。
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    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
                         フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・
                         ピーエルシー
        投資法人の名称
                         （Federated       Hermes    Investment      Funds   public    limited     company）
                         本投資法人は、アイルランド会社法に基づき設立された、変動資本
        法的形態                 およびファンド間で分別された債務を有する投資会社である公開有
                         限責任会社である。
        設立日                 2008  年10月23日
        アイルランド登録番号                 463628
        会計年度                 １月１日から12月31日
                         本投資法人は、当該年度のその他の投資主総会に加えて、年次投資
                         主総会として毎年投資主総会を開催し、招集通知において、年次投
                         資主総会である旨を明示するものとする。本投資法人の年次投資主
                         総会の開催日から、次の年次投資主総会の開催日までの間の経過期
        定時投資主総会
                         間は、15か月を超えてはならない。ただし、本投資法人設立後18か
                         月以内に最初の年次投資主総会を開催する限り、設立年または翌年
                         に年次投資主総会を開催する必要はない。その後の年次投資主総会
                         は、毎年１回開催するものとする。
        定款
                当初提出         2008  年10月23日       会社登記官に提出された。
                         2008  年11月21日
                         2010  年11月15日
                         2011  年９月30日
                         2014  年４月14日
                修正                  投資主総会の特別決議で修正された。
                         2015  年６月22日
                         2016  年８月18日
                         2018  年８月24日
                         2020  年３月20日
                         ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッ
        管理会社
                         ド（Hermes      Fund   Managers     Ireland     Limited）
         本投資法人は、アイルランド会社法に基づき設立された、変動資本およびファンド間で分別された
        債務を有する投資会社である公開有限責任会社である。
         本投資法人の設立の唯一の目的は、
        （ａ）譲渡可能証券、および／または
        （ｂ）本規則レギュレーション68において言及されているその他の流動金融資産に
        （ｃ）本規則に基づく投資リスク分散の原則に従って運用される、公衆から調達される資金を集合投
           資することである。
     ｂ．外国投資法人の特色

         本投資法人は、2008年10月23日にアイルランドで設立され、変動資本およびファンド間で分別され
        た債務を有するオープン・エンド型投資法人である。本投資法人は、本規則で意味するところのUCITS
        としてアイルランド中央銀行の認可を受けている。
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                                                          EDINET提出書類
                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資法人は、アンブレラ・ファンドとして構成され、その傘下において、アイルランド中央銀行
        の事前承認を得た上で本投資法人の異なるファンドを設立することができる。また、各ファンドに複
        数 の投資証券クラスを割り当てることができ、アイルランド中央銀行の要件に従って、ファンドに新
        たな投資証券クラスを追加することができる。ファンドに割り当てられた各クラスの本投資証券は、
        以下に挙げる事項のすべてもしくは一部、またはその他取締役が決定した事項を除き、あらゆる点に
        おいて互いに同順位となる。
         ・　クラスの表示通貨
         ・　分配方針
         ・　ヘッジ方針
         ・　請求される報酬および費用の水準
         ・　申込み、買戻しおよび保有に適用される最低限度額
         各ファンドの資産は互いに分別され、各ファンドに適用される投資目的および投資方針に従って投
        資される。各ファンドの投資証券資本は、常にその純資産価額に等しいものとする。
         本投資法人の基準通貨は英ポンドである。各ファンドの基準通貨は、取締役によって決定され、関
        連する英文目論見書補遺に記載される。
         現在、アイルランド中央銀行の承認を受けている本投資法人のファンドの詳細は、認証英文目論見
        書補遺に記載されている。各ファンドに関する具体的な内容は、当該ファンドの英文目論見書補遺に
        記載されている。新ファンドの設立または既存ファンドにおける新たな投資証券クラスの設定に際し
        ては、当該設立または設定に関する英文目論見書補遺が発行され、該当する場合は、これに対応する
        よう認証英文目論見書補遺が更新される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【外国投資法人の仕組み】

     ａ．ファンドの仕組み
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

               名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        フェデレーテッド・ハーミーズ・                  外国投資法人             本投資法人は、公衆から調達した資金
        インベストメント・ファンズ・                               を、譲渡可能証券および流動性のある
        ピーエルシー                               金融資産のいずれかまたは両方に集団
        （Federated       Hermes    Investment                    的に投資する。
        Funds   public    limited     company）
        ハーミーズ・ファンド・マネー                  管理会社             2019  年２月１日付で本投資法人との間
                                             （注１）
        ジャーズ・アイルランド・リミ
                                       で管理契約          を締結。本投資法人
        テッド
                                       および本投資法人のファンドに対する
        （Hermes     Fund   Managers     Ireland
                                       集団ポートフォリオ管理サービス等に
        Limited）
                                       ついて規定している。
        ハーミーズ・インベストメント・                  投資運用会社             2019  年２月１日付で管理会社との間で
                                              （ 注 ２）
        マネジメント・リミテッド                  元引受会社
                                       投資運用契約           を締結。本投資法
        （Hermes     Investment      Management
                                       人のファンドの資産運用の管理業務に
        Limited）
                                       ついて規定している。
                                       投資運用会社は、特定の法域における
                                       販売権限を委任されており、その役割
                                       の一環として、またその裁量により、
                                       常に管理会社の監督および指示に従う
                                       ことを条件に、世界中の副販売会社を
                                       任命する権限を有している。
        ノーザン・トラスト・フィデュー                  保管受託銀行             2019  年２月１日付で本投資法人および
                                                     （注３）
        シャリー・サービシズ（アイルラ
                                       管理会社との間で保管契約                  を締
        ンド）リミテッド
                                       結。本投資法人の資産の保管業務等に
        （Northern      Trust   Fiduciary
                                       ついて規定している。
        Services     (Ireland)      Limited）
        ノーザン・トラスト・インターナ                  管理事務代行会社             2019  年２月１日付で本投資法人および
                                                         （注
        ショナル・ファンド・アドミニス                  登録・名義書換事務代
                                       管理会社との間で管理事務代行契約
        トレーション・サービシズ（アイ                  行会社
                                       ４）
                                         を締結。管理事務代行業務、会計業
        ルランド）リミテッド
                                       務、登録業務、名義書換業務等につい
        （Northern      Trust   International
                                       て規定している。
        Fund   Administration         Services
        (Ireland)      Limited）
        ＵＢＳ証券株式会社                  代行協会員             2021  年４月29日付で元引受会社との間
                                                （注５）
                          日本における販売会社
                                       で代行協会員契約             を締結。日本
                                       における代行協会員業務について規定
                                       している。
                                       2021  年４月29日付で元引受会社との間
                                                     （注６）
                                       で投資証券販売・買戻契約                  を締
                                       結。投資証券の販売および買戻しにつ
                                       いて規定している。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （注１）管理契約とは、管理会社が、本投資法人および本投資法人のファンドに対する集団ポートフォリオ管理サービス等を行
           うことを約する契約である。
        （注２）投資運用契約とは、投資運用会社が、本投資法人のファンドの資産運用の管理業務等を行うことを約する契約である。
        （注３）保管契約とは、保管受託銀行が、ファンド資産の保管業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）管理事務代行契約とは、管理事務代行会社兼登録・名義書換事務代行会社が、管理事務代行業務、会計業務、登録業
           務、名義書換業務等を行うことを約する契約である。
        （注５）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が、投資証券に関する
           目論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
        （注６）投資証券販売・買戻契約とは、日本における販売会社が、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を日本の法
           令・規則および目論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
        投資主総会
         本投資法人の投資主は、本投資法人の投資主総会に出席し、議決権を行使する権利を有する。本投
        資法人のすべての投資主総会は、アイルランドで開催されるものとし、本投資法人の投資主総会は、
        少なくとも年１回、本投資法人の年次投資主総会として開催されるものとする。21日以上前（通知が
        送付され、または送付されたとみなされる日および通知が行われた日を含む。）に、投資主に通知が
        行われるものとする。通知には、総会の場所および日時ならびに提案される議案の内容が明記され
        る。代理人は、投資主のために出席することができる。
        取締役

        （ａ）本投資法人の事業に特別な注意を払う取締役は、取締役が決定する超過報酬を受け取ることが
           ある。
        （ｂ）取締役は、取締役の職務と同時に、（監査役の職務以外に）本投資法人の利益に関する他の職
           務または地位を有することができ、取締役が決定する条件に基づき本投資法人に対する職業的
           地位において行為することができる。
        （ｃ）アイルランド会社法の規定に従い、また、ある取締役が取締役に自身の重大な利害関係の性質
           および範囲を開示していることを条件として、当該取締役は、その役職にかかわらず、
         （ｉ）本投資法人または本投資法人の子会社もしくは関連会社とのあらゆる取引もしくは取決めの
            当事者となるか、またはその他これらに関する利害関係を有することができる。
         （ⅱ）本投資法人により設立された法人または本投資法人がその他利害関係を有する法人の取締役
            もしくはその他の役員となるか、かかる法人により雇用されるか、かかる法人とのあらゆる
            取引もしくは取決めの当事者となるか、またはその他かかる法人と利害関係を有することが
            できる。
         （ⅲ）自身の役職を理由に、本投資法人に対し、かかる役職もしくは雇用によって、かかる取引も
            しくは取決めによって、またはかかる法人との利害関係によって得た一切の利益について説
            明する義務を負わないものとし、また、かかるいかなる取引または取決めも、かかる利害関
            係または利益を理由に回避する義務を負わないものとする。
        （ｄ）取締役は、取締役の会議または取締役の委員会において、当該取締役が直接的もしくは間接的
           に重大な利害関係を有する事項または本投資法人の利害と相反するか、もしくは相反する可能
           性のある義務に関する決議には、一般的に議決権を行使してはならないものとする。取締役
           は、自身が議決権を行使する権利を有しないかかる決議に関して、会議の出席定足数に算入さ
           れないものとする。上記にかかわらず、取締役は、（特に）取締役が直接的もしくは間接的に
           利害関係を有する他の会社に関する提案を含む、取締役が利害関係を有する一定の事項に関す
           る決議について投票する（および定足数に算入される）権利を有するものとする。ただし、取
           締役が当該会社のいずれかのクラスの発行済株式または、当該会社（もしくは取締役の利害関
           係の源泉である第三の会社）のメンバーが入手可能な議決権の10％以上を保有するか、実質的
           に利益を有する場合を除く。
        （ｅ）定款には、取締役に定年を理由に引退を要求する規定はなく、また、取締役に対する株式取得
           要件もない。
        （ｆ）取締役の人数は、２名を下回らないものとする。
        （ｇ）取締役会の定足数は、取締役によって定められ、かかる決定がない場合は２名とする。
        （ｈ）取締役の職務は、下記の場合のいずれかにおいて無効となる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         （ⅰ）アイルランド会社法の規定により取締役でなくなるか、取締役であることを法により禁止さ
            れる場合。
         （ⅱ）上記（ｉ）にかかわらず、アイルランド中央銀行が、当該取締役について禁止通知を発行す
            る場合。
         （ⅲ）破産するか、取締役の債権者一般との間で取決めまたは和議を行う場合。
         （ⅳ）取締役の過半数が、精神的障害を理由に取締役としての職務の遂行が不可能であると判断す
            る場合。
         （ｖ）本投資法人に対して通知することによりその職務を退任する場合。
         （ⅵ）正式起訴による刑事事件で有罪判決を受け、当該有罪判決の結果、当該取締役が取締役でな
            くなるべきであると取締役が判断する場合。
         （ⅶ）共同取締役の過半数の決議により、職務を退任するよう要求される場合。
         （ⅷ）上記（ⅶ）にかかわらず、取締役の過半数が、合理的根拠に基づき、アイルランド中央銀行
            が随時発行する規則における適格性および誠実性基準に適合しなくなったと考える場合。
         （ⅸ）当該期間中開催された取締役会を取締役の許可なく６か月以上連続で欠席し、取締役が当該
            欠席を理由に職務を退任している旨を決議する場合。
         また、本投資法人は、別個の権限として、アイルランド会社法の規定に準拠し、かつこれに従い、
        定款または本投資法人および当該取締役間の契約書に記載される反対の趣旨の規定にかかわらず、投
        資主の普通決議により、取締役（常務取締役または他の業務執行取締役を含む。）を任期の終了前に
        解任することができる。
     ②　運用体制

         本投資法人は、取締役により運営され、その業務を監督される。
         本投資法人は、ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッドを、管理契約
        に基づく管理会社に任命した。管理会社は、英文目論見書および関連するファンドの英文目論見書補
        遺に記載される投資目的および投資方針に従い、随時必要とされる集団ポートフォリオ管理サービス
        を本投資法人および各ファンドに提供する責任を負う。ただし、かかる業務の提供にあたっては、常
        に取締役の監督および指示に従う。管理会社の機能には、一般的な事務管理および販売が含まれる。
         管理会社は、ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドに、投資運用契約に基づ
        く日常的なポートフォリオ運用および一定のリスク管理機能を委託している。とりわけ、投資運用会
        社は、英文目論見書および関連するファンドの英文目論見書補遺に記載される投資目的および投資方
        針に従って、自らが投資運用会社として任命された本投資法人のファンド資産の投資を管理する責任
        を負う。ただし、常に管理会社の監督および指示に従う。
    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および2021年４月末日現在の出資総額および発行済投資口の総口数は以下のとおりで
        ある。なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                             出資総額
                                            発行済投資口の総口数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
        2017  年12月末日に終了する                              クラスＸ円ヘッジ
                            5,022,698          547                    －
        会計年度末                                投資証券
        2018  年12月末日に終了する                              クラスＸ円ヘッジ
                           298,057,806         32,467                      －
        会計年度末                                投資証券
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        2019  年12月末日に終了する                              クラスＸ円ヘッジ
                           570,446,690         62,139                      －
        会計年度末                                投資証券
        2020  年12月末日に終了する                              クラスＸ円ヘッジ
                          1,338,981,704          145,855                       －
        会計年度末                                投資証券
                                        クラスＸ円ヘッジ
        2021  年４月末日現在               2,003,688,201          218,262                       －
                                        投資証券
        （注１）フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                     － フェデレーテッド・ハーミーズ・
           SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは、2017年12月末日に終了する会計年度末の最終営業日である2017年12
           月29日に運用を開始した。クラスＸ円ヘッジ投資証券は、2021年５月４日に設定された。
        （注２）米ドルの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2021年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
           相場の仲値（１米ドル＝108.93円）による。以下同じ。
    （６）【主要な投資主の状況】

         本投資法人の主要な投資主に関する情報は、本投資法人に適用あるEUの一般データ保護規則に基づ
        き開示することができない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        本投資法人の投資目的および投資方針
         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        一般

         各ファンドの具体的な投資目的および投資方針は、当該ファンド設立時に取締役が策定し、関連す
        る英文目論見書補遺に記載される。
         ファンドの投資目的におけるあらゆる変更は、常に、当該ファンドの投資主全員の書面による事前
        承認を得ることを条件とするか、または、ファンドの投資主総会が招集される場合は、当該総会で行
        使される議決権の単純過半数をもって行われる。ファンドの投資方針におけるあらゆる重大な変更
        は、常に、当該ファンドの投資主全員の書面による事前承認を得ることを条件とするか、または、
        ファンドの投資主総会が招集される場合は、当該総会で行使される議決権の単純過半数をもって行わ
        れる。投資主は、ファンドの投資目的の変更または投資方針の重大な変更が実施される前に自身が保
        有する本投資証券を買い戻すことができるよう、合理的な通知を受ける。
         ファンドが投資可能な証券取引所および市場は、別紙Ｂに記載されている。これらの証券取引所お
        よび市場は、アイルランド中央銀行の要件に従い記載されているが、アイルランド中央銀行は承認さ
        れた取引所または市場の一覧表を発行していないことに留意されたい。
         ファンドは、ファンドの投資方針においてFDIを使用する意図が開示されている場合、投資目的のた
        めにFDIを使用することができる。
         別紙Ｄに記載される条件に従うことを条件として、ファンドはその投資目的および投資方針に照ら
        して適切な場合、本投資法人のその他のファンドおよび／またはその他の集団投資スキームに投資す
        ることができる。ファンドは、かかるその他の集団投資スキームの投資者として、裏付け資産となる
        原集団投資スキームのその他の投資者とともに、管理費用、投資運用費用、および管理事務その他の
        費用を含む原集団投資スキームの費用の一部を負担することになる。
         ファンド（以下「投資元ファンド」という。）が本投資法人のその他のファンド（以下「受入ファ
        ンド」という。）に投資する場合、以下の投資制限が適用される。
        （ａ）本投資法人のその他のファンド自体が、本投資法人の別ファンドの投資証券を保有する場合、
           ファンドは当該ファンドに投資しない。
        （ｂ）本投資法人のその他のファンドに投資するファンドは、申込手数料、買戻手数料、乗換手数料
           を課されない。
        （ｃ）かかる投資に関して投資運用会社が受領するあらゆる手数料（割戻手数料を含む。）は、ファ
           ンドの資産に払い込まれる。投資元ファンドが受入ファンドに投資する場合、投資元ファンド
           の資産のうち受入ファンドに投資された部分に関して、投資元ファンドの投資主に請求される
           年間管理報酬（当該報酬が投資元ファンドのレベルで直接支払われるか、受入ファンドのレベ
           ルで間接的に支払われるか、またはそれらの組み合わせにより支払われるかを問わない。）の
           料率は、投資元ファンドがその受入ファンドへの投資により年間投資運用報酬を二重に請求さ
           れることのないよう、投資元ファンドの資産残高に関して投資元ファンドの投資者に請求する
           ことができる最大年間投資運用報酬の料率を超えないものとする。
        （ｄ）ファンドによる本投資法人の別のファンドへの投資は、別紙Ｄの3.1から3.3に記載される制限
           の対象となる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         秩序ある方法でファンドを終了させ、投資主価値を維持するため、ファンドの終了が正式に決定さ
        れた後、ファンドの投資対象を清算し換金することができる。
        FDI  への投資およびポートフォリオの効率的運用

         本投資法人は、各ファンドのため、かつアイルランド中央銀行が定める条件に従い、その制限の範
        囲内で、ファンドの投資方針において当該意向が開示されている場合に、投資目的のために、およ
        び／またはポートフォリオの効率的運用を目的として、譲渡可能証券に関連する手法および商品を採
        用することができる。かかる手法および商品は別紙Ｃに記載されており、かかる商品には、先物取引
        （例えば、直接投資が開始されるまでの間、ある資産クラスに対するエクスポージャーを得るために
        先物取引を保有することにより、短期ベースでキャッシュフローを管理するために利用されることが
        ある。）、先渡取引、オプション、ワラント、スワップション、差金決済取引、およびインフレー
        ション・スワップ（例えば、インフレーション・リスクを管理するために利用されることがある。）
        を含むスワップ（例えば、金利リスクおよび為替リスクを管理するために利用されることがある。）
        への投資等、FDIに投資するものが含まれる場合がある。
         ポートフォリオの効率的運用とは、ファンドのリスク特性を考慮した上で、（ⅰ）リスクの低減、
        （ⅱ）コストの低減、または(ⅲ)適切なリスク水準でファンドに追加的資本または収益をもたらすと
        いう特定の目的のうち、一または複数を追求して行われる取引を伴う投資手法を意味する。本投資法
        人による利用に適した新しい手法および商品が開発される可能性があり、本投資法人は（上記に従う
        ことを条件として）、アイルランド中央銀行の要件に従い、かかる手法および商品を採用する場合が
        ある。本投資法人は、アイルランド中央銀行に提出されたリスク管理プロセスに含まれるFDIのみを使
        用する。ファンドは、別紙Ｃの規定に従い、ポートフォリオの効率的運用を目的として、株式貸付契
        約、レポ契約および／またはリバース・レポ契約を締結することができる。
         関連する英文目論見書補遺に別途明記されている場合を除き、管理会社および／または投資運用会
        社は、アイルランド中央銀行の要件に従い、資金管理を目的として付随的に、預金、短期金融商品お
        よび適格CISに投資することができる。
        レバレッジおよびグローバル・エクスポージャー

         ファンドの英文目論見書補遺に別途明記されている場合を除き、管理会社および／または投資運用
        会社は、各ファンドの市場リスクに基づいてグローバル・エクスポージャーおよび潜在的損失を管理
        し測定することを目的としたコミットメント・アプローチとして知られる手法を用いてグローバル・
        エクスポージャーを算出する。コミットメント・アプローチを使用する場合、ファンドのグローバ
        ル・エクスポージャー（FDIの使用によりファンドに生じる逐次増分エクスポージャーおよびレバレッ
        ジである。）は、アイルランド中央銀行の要件に従い、少なくとも日次で算出されるものとし、常に
        ファンドの純資産価額の100％を超えてはならない。該当する場合、各ファンドは予想されるレバレッ
        ジの水準を英文目論見書補遺に記載する。
        為替ヘッジ方針

        ポートフォリオレベルでのヘッジ
         管理会社および／または投資運用会社の裁量において、ファンドは、投資先証券の為替エクスポー
        ジャーをファンドの基準通貨に対してヘッジする目的で取引を行う場合がある。ヘッジが行われる場
        合、かかるヘッジの目的は、ファンドのリスク水準を低減する、またはファンドの投資先証券の一部
        もしくは全部の表示通貨に対する為替エクスポージャーをヘッジすることである。ファンドがかかる
        ヘッジを行う場合、（原通貨に対するエクスポージャーを与えようとする）先渡取引および通貨ス
        ワップ等のFDIが使用される場合がある。基準通貨以外の通貨で表示される有価証券に投資した結果生
        じる為替エクスポージャーが、個別のクラスへ割り当てられることはない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        基準通貨に対する投資証券クラスレベルでのヘッジ
         ヘッジは通常、ファンドの基準通貨（関連する英文目論見書補遺に記載されている。）に対して行
        われる（以下「ヘッジ付投資証券クラス」という。）。
         ファンドは、ファンドの基準通貨以外の通貨で表示されるクラス（関連する英文目論見書補遺に記
        載されている。）の為替エクスポージャーを、基準通貨の変動に対してヘッジする目的で取引を行う
        ことが認められている。このようなヘッジは、ヘッジ付投資証券クラスの提供によって推進される。
        例えば、現地通貨で本投資証券の申込みを行う投資者は、現地通貨で表示されるヘッジ付投資証券ク
        ラスの１つを通じてファンドに投資する。継続申込時における当該投資金額の価値は、該当するヘッ
        ジ付投資証券クラスの表示通貨とファンドの基準通貨との間の為替変動の影響の最小化を目指し、
        ファンドの基準通貨に対してヘッジされることになる。
        ポートフォリオ通貨に対する投資証券クラスレベルでのヘッジ
         関連する英文目論見書補遺に記載されている場合、ファンドは、ファンドの関連するヘッジ対象投
        資証券クラスの表示通貨を、ファンドのポートフォリオに含まれる資産の表示通貨の一部または全部
        に対して、ヘッジすることができる（以下「ポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラス」とい
        う。）。
         ファンドは、関連する投資証券クラスの通貨とそのファンドの投資先資産の表示通貨の一部または
        全部との間の不利な為替変動の影響を軽減する目的で、為替エクスポージャーをヘッジするための取
        引を行うことが認められている。このようなヘッジは、ポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスの
        提供によって推進される。例えば、現地通貨で本投資証券の申込みを行う投資者は、現地通貨で表示
        されるポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスの１つを通じてファンドに投資する。継続申込時に
        おける当該投資金額の価値は、該当するポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスの表示通貨とファ
        ンドのポートフォリオに含まれる資産の表示通貨との間の為替変動の影響の最小化を目指し、ファン
        ドの投資先資産の一部または全部の表示通貨に対してヘッジされることになる。
         関連するファンドの投資先資産のすべての通貨に対してヘッジを行うことは、実践的ではない場合
        がある。かかる状況において、管理会社および／または投資運用会社は、不必要な運用費用の発生ま
        たは複雑化を回避しつつ為替変動から生じる最も重大なリスクを確実に軽減することを目的として、
        代表的な通貨バスケットを選択する。
         ファンドがポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスを募集する場合、上記「ポートフォリオレベ
        ルでのヘッジ」に記載されるポートフォリオレベルでのヘッジは行われない。これは、関連するポー
        トフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスが、両方のヘッジに加わることで、予定外にオーバーヘッジさ
        れる、または両方のレベルでのヘッジを組み合わせた影響により、意図しない為替エクスポージャー
        がもたらされる事態を回避するためである。
        一般
         ここでいうヘッジ活動は通常、先渡取引および通貨スワップ（ファンドの基準通貨に対するエクス
        ポージャーのヘッジを目的とする。）によって行われる。ヘッジ付投資証券クラスおよびポートフォ
        リオ・ヘッジ付投資証券クラスの投資主は、かかる戦略が効果を発揮する保証はないことに留意され
        たい。
         ファンドが意図するかかる為替変動に対するヘッジ範囲は、合計グロス・エクスポージャーが該当
        する投資証券クラスの純資産価額の105％を超えないものとする。意図しないにもかかわらず、ファン
        ドの支配が及ばない要因によりオーバーヘッジまたはアンダーヘッジのポジションが生じる可能性が
        ある。オーバーヘッジのポジションが許容水準を超えないように、また、アンダーヘッジのポジショ
        ンがヘッジされる関連する投資証券クラスの純資産価額の95％を下回らないようにするため、管理会
        社および／または投資運用会社は、ヘッジされたポジションの見直しを継続的に行う。また、この見
        直しには、100％を大幅に超えるポジションが翌月に繰り越されないことを確保するための手続きが組
        み込まれている。かかる取引はすべて、特定のクラスに帰属するものであり、異なるクラスの為替エ
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        クスポージャーが併合または相殺されることはない。ヘッジ取引の費用および利益／損失は、関連す
        る投資証券クラスについてのみ生じる。
         ヘッジ付投資証券は、ヘッジ付投資証券クラスに対応している表示通貨と比較してファンドの基準
        通貨の価値が下落しているか、または上昇しているかを問わず、ファンドの基準通貨に対してヘッジ
        される。そのため、ヘッジ付投資証券を保有することにより、投資主は、投資主が投資したヘッジ付
        投資証券クラスの表示通貨に対してファンドの基準通貨が下落した場合、実質的な保護が受けられる
        一方、ファンドのヘッジ付投資証券クラスに対応している通貨に対してファンドの基準通貨の価値が
        上昇した場合、享受する利益が実質的に制限される可能性がある。ファンドにおいてヘッジ付投資証
        券クラスに対応している通貨の詳細は、関連する英文目論見書補遺に記載されている。
         ポートフォリオ・ヘッジ付投資証券は、ポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスに対応している
        表示通貨と比較してファンドの投資先資産の表示通貨の価値が下落しているか、または上昇している
        かを問わず、ファンドの投資先資産の表示通貨の一部または全部に対してヘッジされる。そのため、
        ポートフォリオ・ヘッジ付投資証券を保有することにより、投資主は、投資主が投資したポートフォ
        リオ・ヘッジ付投資証券クラスの表示通貨に対してファンドの投資先資産の表示通貨が下落した場
        合、実質的な保護が受けられる一方、ファンドのポートフォリオ・ヘッジ付投資証券クラスに対応し
        ている通貨に対してファンドの投資先資産の表示通貨の一部または全部の価値が上昇した場合、享受
        する利益が実質的に制限される可能性がある。ファンドにおいてポートフォリオ・ヘッジ付投資証券
        クラスに対応している通貨の詳細は、関連する英文目論見書補遺に記載されている。
        共通投資プール

         アイルランド中央銀行の要件に従い、本投資法人は、共通投資プールを設定することができる。共
        通投資プールは、一部または全部のファンドの投資対象に割り当てられる可能性がある資産プールで
        あり、アイルランド中央銀行の要件に従うことを条件として、アイルランドのその他の規制された集
        団投資対象スキームの資産に割り当てられる可能性もある。共通投資プールは、本投資法人のサービ
        ス提供者がそのような共通投資プールの運営についてアイルランド中央銀行の認可を受けており、か
        つかかる共通投資プールへの投資を実施する前に英文目論見書が更新される場合にのみ設定される。
        （注）クラスＸ円ヘッジ投資証券はヘッジ付クラスである。
        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの投資目的および投資

        方針
        投資目的
         ファンドの投資目的は、下記「投資戦略」において詳細を概説するとおり、長期的な元本の成長と
        ともに社会に対するプラスの影響をもたらすことである。
        投資方針

         ファンドは、先進国市場および新興国市場に所在し、もしくは当該市場から収益を上げる中小企業
        の、または当該中小企業に関連する株式および／または株式関連証券に少なくとも80％を投資するこ
        とにより、いずれの５年の期間にわたってもその投資目的を達成することを目指す。これらの企業
        は、世界中の規制ある市場に上場され、および／または当該市場で取引されている。
        投資戦略

         ファンドの資産の運用にあたり、投資運用会社は、その判断において、長期的な元本の成長ととも
        に、国際連合の持続可能な開発目標（以下「UN                        SDGs」という。）に沿った社会に対するプラスの影響
        （以下に詳細を概説する。)をもたらす可能性があると考えられる企業を見極めることを目指す
        （注）
           。
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        （注）「国際連合の持続可能な開発目標」の詳細については、
          https://sustainabledevelopment.un.org/?menu=1300を参照のこと。
         投資運用会社は、関連する企業のファンダメンタルズ分析を通じて、投資運用会社が長期的な元本

        の成長をもたらすと判断する企業を見極めることを目指す。見極めにあたり、投資運用会社は、貸借
        対照表の質、フランチャイズ・バリュー（すなわち、ブランド力およびビジネスモデルの持続可能
        性）ならびに経営の質等の要因を検討する。検討過程には、対象となる企業の財務諸表の分析、経営
        陣とのミーティング、当該企業が事業を行う経済環境全般の考察、関連する産業セグメントの構造的
        な成長の見込み、および投資運用会社が当該企業の本質的な価値を評価するためのその他の関連要因
        の検討が含まれ、これを当該企業の現在の株価に反映される市場の評価と比較する場合がある。ま
        た、投資運用会社は、将来のオペレーティング・キャッシュフローから資本的支出を控除した金額を
        見積もること（およびケース毎に貨幣の時間価値に応じて調整すること）によって、成長見通しを評
        価するために、標準的な会計基準を用いる。このような分析を通じて、投資運用会社は、当該企業の
        株式が購入時に（投資運用会社の意見において）過小評価されている可能性があるとしても、当該企
        業が長期的な元本の成長をもたらす可能性があるかどうかを決定する。
         投資運用会社は、持続可能な投資目的を達成するために、UN                                SDGsに積極的に貢献する企業のエン
        ゲージメントを受容し、かつその恩恵を受ける可能性をも示す企業を探し出す。ファンダメンタルズ
        の財務基準に加え、そのような企業を見極めるために用いられる可能性のあるエンゲージメントの基
        準には、例えば、サプライチェーン、企業の社内リソースおよび製品やサービスを通じた一または複
        数のUN    SDGsへのエクスポージャー、ならびにそのようなエンゲージメントに対応する企業経営陣の意
        欲および熱意の評価が含まれる。エンゲージメントの機会は、企業の特定の事項から生じることもあ
        れば、投資運用会社およびハーミーズ・エクイティ・オーナーシップ・サービシズ・リミテッド
        （Hermes     Equity    Ownership      Services     Limited）（以下「EOS」という。）がその他の地域または業種
        における最善の慣行を理解した結果として生じることもある。
         企業は、特定のUN          SDGsに合致した解決策を見極めることにより、例えば従業員および地域社会のた
        めに保健衛生の改善または教育上の成果を実現させることで、追加的な収益または生産性の向上のい
        ずれかがもたらされ、長期的な財政上のリターンおよびレジリエンスを段階的に向上させることがで
        きると予想される。投資運用会社の社内スチュワードシップ・チームおよびEOSは、上記および以下に
        概説する基準を満たす適切な企業の見極めおよび当該企業とのエンゲージメントの双方を支援する。
        ファンドにおいてエンゲージメントを有する企業の比率は、常に90％から100％の間とする。UN                                                  SDGs
        とは、「貧困をなくそう」、「飢餓をゼロに」、「すべての人に健康と福祉を」、「質の高い教育を
        みんなに」、「ジェンダー平等を実現しよう」、「安全な水とトイレを世界中に」、「エネルギーを
        みんなに、そしてクリーンに」、「働きがいも経済成長も」、「産業と技術革新の基盤を作ろう」、
        「人や国の不平等をなくそう」、「住み続けられるまちづくりを」、「つくる責任、つかう責任」、
        「気候変動に具体的な対策を」、「海の豊かさを守ろう」、「陸の豊かさも守ろう」、「平和と公正
        をすべての人に」、「パートナーシップで目標を達成しよう」という目標のことである。
         投資運用会社は、上記の個々の企業の分析の一環として、当該企業の環境、社会およびガバナンス
        （以下「ESG」という。）の質の評価も行う。ESGには、環境的な観点（天然資源への影響等）、社会
        問題（人権等）およびガバナンス（企業経営のあり方）が含まれる。投資運用会社は、フェデレー
        テッド・ハーミーズのEOSによる独自の分析、ならびに、とりわけ、ISS、CDP、MSCI、サステイナリ
        ティクス（Sustainalytics）およびトルコスト（Trucost）等の第三者プロバイダー等の多種多様な情
        報源から得られたESGリサーチおよびスコアを検討することにより、企業のESG特性を評価する。投資
        運用会社は、投資分析におけるESGの組込みに対するアプローチにおいて、社内および社外双方の情報
        源を活用している。投資運用会社は、ESGの格付けが低い企業であっても、当該企業が環境的および社
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        会的特性を改善し、これにより上記のようなUN                        SDGsの達成に貢献するか、またはより多くの貢献をす
        る可能性がある場合には、当該企業に投資することができる。
         投資運用会社は、投資対象となり得る企業の時価総額に関する場合を除き、当該企業が長期的な元
        本の成長の可能性とともにUN               SDGsに沿った社会に対するプラスの影響をもたらすと投資運用会社が判
        断する限り、（業種または集中のいずれの観点からも）投資対象となり得る企業の種類に関して一切
        の制限に服さない。
         また、投資運用会社は、長期的な元本の成長とともに社会に対するプラスの影響を提供することを
        目的として、以下の企業への投資を行わない（なお、当該企業に関して投資運用会社が入手した情報
        に基づき判断する。）。
        －　収益の５％超を化石燃料の抽出または探査から得ている企業。
        －　1.5℃未満のシナリオに沿っていない炭素強度を持つ電気事業会社。
        －　非人道的兵器の製造から収益を得ている企業および収益の５％超を通常兵器の製造から得ている
          企業。
        －　タバコ製品の製造から収益を得ている企業およびタバコ製品の販売から収益の５％超を得ている
          企業。
        －　収益の２％超をギャンブル製品から得ている企業。
        －　国連グローバル・コンパクトの原則に違反している企業。
         ファンドのマーケット・エクスポージャー（以下に概説する投資対象のカテゴリーへのエクスポー
        ジャーであり、ファンドが保有する現金は含まれない。）は時間の経過とともに変動することがあ
        り、通常、ファンドの純資産価額に対してロング・ポジションの場合は95％から100％の範囲内、
        ショート・ポジションの場合は０％となる。これは、投資運用会社によるファンドの実勢市況の分析
        に依拠し、ファンドの投資目的に照らして検討される。これらの範囲は、制限値ではなく、実際のエ
        クスポージャーは随時、これらの想定範囲に収まらないことがある。
         ファンドは、英文目論見書補遺に定められた基準に従い、投資運用会社によりアクティブに運用さ
        れ、ベンチマークを参照することなく、アクティブ・ベースでその目的の達成に努める。本投資法人
        は、適切であると判断される場合には、一定のマーケティング資料（例えば、ファンドのファクト
        シート、投資家向けのレポート、投資主向けプレゼンテーション資料等）において、ファンドのパ
        フォーマンスと比較するためにMSCIオール・カントリー・ワールドSMIDインデックスを使用する。
        MSCIオール・カントリー・ワールドSMIDインデックスは、世界中の先進国市場および新興国市場の双
        方に上場される中小企業の各種の通貨建ての株式のパフォーマンスを測定するために設計された、浮
        動株基準の時価総額加重型のインデックスである。英文目論見書補遺の日付現在、投資運用会社はこ
        のベンチマークを上記の目的のために使用することができると決定している。疑義を避けるために附
        言すると、ファンドの目的はインデックスまたはベンチマークのパフォーマンスに追随することでは
        なく、インデックスはファンドの持続可能な投資目的に合致するわけではない。ファンドは成功報酬
        を一切請求しないことから、インデックスまたはベンチマークに対するアウトパフォーマンスを基準
        に投資運用会社に報酬が支払われることはない。
        投資対象のカテゴリー

         非上場の有価証券、適格CIS、FDI、短期金融商品、現金および現金同等物への許容された投資を除
        き、ファンドの投資対象は、規制ある市場に上場され、または当該市場で取引されている。ファンド
        の投資対象は、基準通貨建てまたはその他の通貨建てとすることができる。
        株式：   ファンドは、先進国市場および新興国市場に存在し、もしくは当該市場から収益の大半を得て
        いる中小企業の、または当該中小企業に関連する株式（普通株式および／もしくは優先株式ならび
        に／または権利等）ならびに株式関連商品（GDRおよびADR等）の分散ポートフォリオに投資すること
        ができる。当該証券への投資またはエクスポージャーは、ロング・オンリー・ベースとする。ファン
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        ドは、2018年ドイツ投資税法第２条第８項に定義されるエクイティ資産にその純資産の少なくとも
        66.67％を継続的に投資する。
         ファンドは、先進国市場および新興国市場の企業のエクスポージャーを取ることができ、またはそ
        の収益の大半を先進国市場および／もしくは新興国市場における業務から獲得しているクローズド・
        エンド型の上場不動産投資信託の受益証券／投資証券を取得することができる。
        債券:   ファンドは、世界各地の規制ある市場に上場され、または当該市場で取引されている転換債務証
        券に投資することができる。当該証券への投資またはエクスポージャーは、ロング・オンリー・ベー
        スとする。
        適格CIS：     ファンドは、中小企業のエクスポージャーを取ることができる適切な適格CISの受益証券／
        投資証券を取得することができる。ファンドが投資する適格CISは、アイルランド中央銀行の要件を満
        たしており、上場投資信託および本投資法人の別の投資信託を含む場合がある。当該スキームへの投
        資またはエクスポージャーは、ロング・オンリー・ベースとする。
        アクセスの手段およびポートフォリオの効率的運用

         ファンドは、FDIの利用および／または転換債務証券への投資を通じて、前述の株式および／もしく
        は株式関連証券ならびに／または適格CISのエクスポージャーを取ることができる。FDIを利用するか
        どうかの決定は、効率性等の理由（すなわち、原資産となる投資対象を直接購入するよりも当該原資
        産のエクスポージャーを得るほうがコストが安くなる等）のために行われることがある。
         また、ポートフォリオの効率的運用を目的として（例えば、キャッシュフローの管理を補うため、
        費用対効果のため、ならびに特定の市場および証券へのエクスポージャーをより迅速に、かつ／また
        は、より効率的な方法で得るため等）FDIを利用することもできる。
         ファンドがこのような目的で利用することができるFDIには、ワラント、先物取引、オプション（先
        物取引のオプションを含む。）および権利が含まれる。
         ファンドはポートフォリオの効率的運用を目的として、アイルランド中央銀行の条件および制限に
        従い、金融指数への投資および／もしくは金融指数のエクスポージャーの取得、現金の保有、ならび
        に／またはマネーマーケット型の集団投資スキームへの投資（例えば、現金のエクイティ化）を行う
        ことができる。詳細については、上記「FDIへの投資およびポートフォリオの効率的運用」を参照のこ
        と。
         エクスポージャーを獲得するあらゆるインデックスは、ファンドの投資戦略と合致している。利用
        される場合、ファンドが投資するおよび／またはエクスポージャーを獲得する金融指数の詳細は、
        www.hermes-investment.com/financial-indicesにおいて閲覧することができる。
         疑義を避けるために附言すると、ファンドはレポ契約およびリバース・レポ契約を締結せず、なら
        びに／または株券等貸借取引を行わない。
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        キャッシュ・マネジメント

         ファンドは、FDIを利用した結果、その純資産価額の一部を現金または担保の持分で保有することが
        あり、ファンドはこのような状況において、効果的なキャッシュ・マネジメントの方針の実施を追求
        する可能性がある。この方針の追求にあたり、ファンドは集団投資スキームおよび短期金融商品（短
        期の政府担保証券、変動利付証書、コマーシャルペーパー、譲渡性預金証書、コール・アカウント、
        財務省短期証券および財務省中期証券等）およびFDI（上記の種類のもの）に投資することができる。
        レバレッジおよびグローバル・エクスポージャー

         ファンドは、その純資産価額の10％を上限としてレバレッジを行うことがある。したがって、FDIへ
        の投資を含むファンドの投資対象に関連するエクスポージャーの合計がファンドの純資産価額の110％
        になる可能性があり、これはコミットメント・アプローチを使って算出される。
        為替ヘッジ方針

         ファンドは、上記「ポートフォリオレベルでのヘッジ」、「ポートフォリオ通貨に対する投資証券
        クラスレベルでのヘッジ」および「基準通貨に対する投資証券クラスレベルでのヘッジ」に従い、為
        替エクスポージャーのヘッジを目的として取引を締結することができる。
        典型的な投資家の特性

         ファンドは、少なくとも３年から５年の投資期間にわたって、社会に対するプラスの影響とともに
        元本の成長を追求する投資家で、かつ、中小企業に投資する投資信託に伴う高いボラティリティに関
        する高水準のリスクを理解し、受容できる投資家に適している。詳細については、後記「３　投資リ
        スク」を参照のこと。
    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
    （３）【分配方針】

         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
         取締役は、本投資法人のいずれの投資証券クラスについても、宣言を行い、分配金を支払う権限を

        付与されている。
        累積クラス

         各累積クラスに関しては、ファンドの投資主に対する分配金の支払いは予定されていない。収益そ
        の他の利益は、投資主のために累積され、再投資される。本投資証券について分配金が支払われる場
        合は、ファンドの純利益（ファンドの費用控除後のファンドが稼得した利息および分配金を含む。）
        から支払うことができる。
        （注）クラスＸ円ヘッジ投資証券は累積型投資証券クラスである。
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    （４）【投資制限】

        本投資法人の投資制限
         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        投資および借入制限

         各ファンドの資産は、本規則を遵守して投資されなければならない。すべてのファンドに適用され
        る全般的な投資制限および借入制限の詳細は、別紙Ｄに記載されている。取締役は、いかなるファン
        ドに関しても、新たな制限を課すことができる。詳細は、関連する英文目論見書補遺に記載される。
         また、取締役は、本投資法人の投資主が所在する国または本投資証券が販売されている国の法律お
        よび規則を遵守するため、投資主の利益に反しない、または投資主の利益となる新たな投資制限を随
        時課すことができる。
         英文目論見書の日付現在において本規則に基づき本投資法人の投資が制限または禁止されている有
        価証券またはその他の形態の投資対象について、本投資法人による投資を可能とする旨の本規則に定
        める投資制限の変更があった場合、本投資法人は、アイルランド中央銀行の事前承認を条件としてこ
        れを適用する権限を有する。本投資法人は、本質的に重大な上記の変更を適用する方針を、投資主に
        対して合理的に通知し、これに対応するよう英文目論見書を更新する。
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    ３【投資リスク】

    ａ．リスク要因
         投資予定者は、本投資法人に投資する前に、以下のリスク要因を検討する必要がある。
        ＜一般的なリスク要因＞

         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        集中リスク

         ファンドがその資産の比較的大きな割合を、単一の国、少数の国または特定の地域に所在する発行
        体に投資する場合、当該ファンドのパフォーマンスは、当該国または地域もしくは当該地域の国々の
        市場、通貨、経済、政治または規制の状況および動向と密接に連動することになる。したがって、
        ファンドのパフォーマンスは、地理的に分散されたファンドのパフォーマンスよりも変動が大きくな
        る可能性がある。
         ファンドが特定の産業、市場または経済セクターにその投資を集中させる場合、かかる産業、市場
        またはセクターの発行体に影響を与える金融、経済、事業その他の動向は、かかる産業、市場または
        セクターに資産を集中させなかった場合よりも大きな影響をファンドに与える。
        保管受託銀行に対するカウンターパーティー・リスク

         本投資法人は、現金が保管受託銀行またはその他の預託機関に保有されている場合、カウンター
        パーティーとしての保管受託銀行、または保管受託銀行が用いる預託機関の信用リスクにさらされ
        る。保管受託銀行またはその他の預託機関が支払不能に陥った場合、本投資法人は、ファンドの現金
        保有高に関して保管受託銀行またはその他の預託機関の一般債権者として扱われる。ただし、ファン
        ドの有価証券は、保管受託銀行またはその他の預託機関により分別勘定で維持されており、保管受託
        銀行またはその他の預託機関が支払不能に陥った場合には保護されることになっている。かかるカウ
        ンターパーティーが財務上の困難に陥った場合には、ファンドがその資本をすべて損失なく回収する
        ことができる場合であっても、ファンドによる取引がその間に著しく阻害され、場合によっては重大
        な損失がもたらされるおそれがある。
        信用リスク

         信用リスクとは、本投資法人に対して支払義務を有するカウンターパーティーまたはその他の事業
        体が随時必要な支払いを怠ることにより生じる債務不履行リスクである。ファンドは、取引を行う相
        手方（カウンターパーティーまたはその他の相手方）の信用リスクにさらされ、また決済不履行リス
        クも負う可能性がある。破産その他の債務不履行が生じた場合、ファンドには、投資先証券の清算の
        遅れおよび損失（ファンドが投資先証券の権利を行使しようとする時期に投資先証券の価値が下落す
        る可能性を含む。）の両方が生じる可能性がある。この影響により、ファンドの資本および収益の水
        準は低下し、この間は収益を得ることができず、上記のようなファンドの権利行使に関する費用が生
        じる。
         ブローカーの破産もしくは詐欺、ブローカーがファンドのために取引を執行し清算する際に利用す
        る清算ブローカーの破産もしくは詐欺、または取引所決済機関の破産もしくは詐欺があった場合、
        ファンドは、ブローカー（決済システムを含む。）が保有する資産を喪失するリスクにさらされる可
        能性がある。これは、当該資産に関する本投資法人の訴権に影響を及ぼす可能性がある。ファンドが
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        その資本をすべて損失なく回収することができる場合であっても、ファンドによる取引がその間に著
        しく阻害され、場合によっては本投資法人および投資主に重大な損失がもたらされるおそれがある。
        カウンターパーティーの信用リスク
         カウンターパーティーの信用リスクは、未決済取引においてカウンターパーティーが決済できない
        ことによって生じる。かかる取引には、株式および債券の売買、短期金融市場取引、外国為替、なら
        びにすべての種類の取引所および店頭で取引されるデリバティブ取引が含まれる。カウンターパー
        ティーは通常、銀行またはブローカー等の金融機関として定義される。各取引に関連するリスクは、
        とりわけ、取引商品、決済方法、適切な法的文書、担保設定またはネッティングの取決めおよび市場
        慣行等の要因によって異なる。カウンターパーティーの信用リスクは、決済前リスクおよび決済リス
        クの双方を伴う。決済リスクとは、ある当事者が決済時に他の当事者との契約条件を履行できないリ
        スクである。決済前リスクとは、カウンターパーティーが、取引の決済前に自身の義務を履行できな
        い、または債務不履行に陥るリスクである。
        発行体の信用リスク
         発行体リスクは、発行当事者が自身の義務を履行できない場合（例えば、返済不履行）に生じるた
        め、保有資産の価値にマイナスの影響を与える。
        為替リスク

         本投資法人のファンドの資産は、関連するファンドの基準通貨以外の通貨で表示されることがあ
        り、ファンドの基準通貨と資産の建て通貨との間の為替相場の変動により、基準通貨で表示される当
        該ファンドの資産の価値が増加または減少する場合がある。
         関連する投資証券クラスの通貨によっては、当該通貨とファンドの基準通貨との間の為替変動によ
        り、当該ファンドの投資対象の価値に悪影響が及ぶ可能性がある。
         ファンドは、先渡取引等の為替取引を随時実行することがある。先渡取引は、ファンドの資産の価
        格または外国為替相場の変動を排除するものではなく、これらの資産の価格が下落した場合に損失を
        防止するものでもない。ファンドが保有する為替ポジションが保有資産の基準通貨と一致しないこと
        があるため、ファンドのパフォーマンスは、外国為替相場の変動による影響を強く受ける可能性があ
        る。投資証券クラスレベルでのヘッジが成功する範囲において、当該投資証券クラスのパフォーマン
        スは、裏付け資産となる投資対象のパフォーマンスに連動する可能性が高く、ヘッジ付投資証券クラ
        スの投資者は、投資証券クラスの通貨が基準通貨および／または関連するファンドの資産の表示通貨
        に対して下落した場合に、その利益を享受できないことになる。
        為替ヘッジリスク

         ファンドの投資証券クラスは、ファンドの基準通貨以外の通貨で指定されることがある。基準通貨
        と当該指定通貨の間の為替相場の変動は、指定通貨で表示される当該投資証券の価値を減少させる可
        能性がある。管理会社および／または投資運用会社は、上記「為替リスク」と題する項に記載される
        ような金融商品を用いてかかるリスクの軽減を試みることができるが、これは義務ではない。ただ
        し、当該商品は、いかなる場合においても、当該ファンドの関連する投資証券クラスに帰属する純資
        産価額の105％を超えてはならず、ヘッジされる関連する投資証券クラスの純資産価額の95％を下回っ
        てはならない。また、純資産価額の100％を大幅に超えて、または上記の水準を下回ってヘッジされた
        ポジションは、翌月に繰り越されない。投資者は、指定通貨が基準通貨に対して下落した場合に、こ
        の戦略が関連する投資証券クラスの投資者によって享受される利益を実質的に制限する可能性がある
        ことに留意する必要がある。この場合、ファンドの関連する投資証券クラスの投資主は、関連する金
        融商品の利益／損失およびその費用を反映する投資証券１口当たり純資産価格の変動にさらされる可
        能性がある。当該戦略を実践するために用いられる金融商品は、ファンド全体の資産／負債となる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ただし、関連する金融商品の利益／損失およびその費用は、ファンドの関連する投資証券クラスにの
        み発生する。
        サイバーセキュリティ・リスク

         本投資法人およびそのサービス提供者は、サイバーセキュリティ事故のオペレーショナル・リス
        ク、情報セキュリティ・リスクおよび関連するリスクの影響を受けやすい。一般的に、サイバー事故
        は、故意の攻撃または故意ではない事象により生じる可能性がある。サイバーセキュリティ攻撃に
        は、資産または機密情報の悪用、データの破壊または業務の妨害を目的とした（例えば「ハッキン
        グ」または悪意あるソフトウェア・コーディングを通じて）デジタル・システムへの不正アクセスを
        得ることが含まれるが、これらに限られない。また、サイバー攻撃は、ウェブサイト上でサービス拒
        否攻撃（すなわち、意図されるユーザーに対してサービスを利用不可能にする試み）を引き起こす
        等、不正なアクセスを得ることを必要としない方法で行われることもある。本投資法人、取締役、管
        理会社、投資運用会社、管理事務代行会社、保管受託銀行または金融仲介業者等のその他のサービス
        提供者に影響を与えるサイバーセキュリティ事故は、混乱を発生させ、事業運営に影響を及ぼす可能
        性があり、本投資法人が純資産価額を計算する能力の妨害、取引の妨害、投資者が本投資法人と取引
        できないこと、適用あるプライバシー、データセキュリティもしくはその他の法律の違反、規制上の
        課徴金および制裁、風評被害、払戻しもしくはその他の補償もしくは是正費用、弁護士報酬または追
        加のコンプライアンス費用を含む財務上の損失を結果としてもたらす可能性がある。本投資法人また
        はファンドが投資する証券の発行体、本投資法人またはいずれかのポートフォリオが取引を行うカウ
        ンターパーティー、政府当局およびその他の規制当局、取引所およびその他の金融市場運営者、銀
        行、ブローカー、ディーラー、保険会社およびその他の金融機関ならびにその他の当事者に影響を与
        えるサイバーセキュリティ事故によっても同様の悪影響が生じる可能性がある。サイバーセキュリ
        ティに関するリスクを軽減することを目的とした情報リスク管理システムおよび事業継続計画が構築
        されているが、サイバーセキュリティ・リスク管理システムまたは事業継続計画には、一定のリスク
        が特定されていない可能性を含め、固有の限界が存在する。
        取引日リスク

         ファンドは、特定の非取引日、または特定の取引日において、ファンドの投資対象が上場または取
        引される外国の取引所が営業している場合であっても、その純資産価額の計算（ひいては本投資証券
        の申込みおよび買戻し）が停止された場合には、取引を行うことはできない。その結果、投資主また
        はその他の投資者がファンドの本投資証券を売買できない日に、ファンドのポートフォリオに含まれ
        る有価証券の価値が変動する可能性がある。
         純資産価額の計算が停止されるリスク（ひいては本投資証券の申込みおよび買戻しが停止されるリ
        スク）の詳細については、後述の「停止リスク」に記載される。
        不十分な希薄化調整リスク

         ファンドは、投資対象の売買に伴う費用に充当するため、希薄化調整（後述の「第三部　外国投資
        法人の詳細情報　第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　シングル・スイ
        ング・プライシング」に定義される。）を課す。希薄化調整の水準は本投資法人により決定され、関
        連する市場における関連する有価証券の取引において生じる費用に関する過去の情報に基づいて見積
        もられる。ファンドが、投資対象の売買で生じる費用の全額を支払うには不十分な希薄化調整を課し
        た場合、その差額はファンドの資産から支払われ、その結果、ファンドの価値が減少することになる
        （それに伴い、すべての投資主の保有価値が減少することになる。）。
        投資リスク

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         投資対象の価値が上昇する、またはファンドの投資目的が達成されるという保証はない。投資対象
        の価値および投資対象から得られる収益は、増加することも減少することもあり、投資者はファンド
        に 投資した当初の金額を回収できない可能性がある。ファンドへの投資は、自身の投資金額の損失に
        耐え得る者によってのみ行われる必要がある。
        主要人物に関するリスク

         ファンドの成功は、ファンドの投資目的を達成するための投資戦略を策定し、実行する管理会社お
        よび／または投資運用会社の能力に依拠する。ファンドの運営は、ファンドの取引活動に関する管理
        会社および／または投資運用会社の責任者の技能、判断および専門的知識に大きく依拠する。管理会
        社および／もしくは投資運用会社の解散またはかかる解散による担当者の変更（解任、死亡、もしく
        は責任者の恒久的無能力を含む。）があった場合、関連するファンドの業務に悪影響を及ぼす可能性
        がある。
        オペレーショナル・リスク

         本投資法人は、オペレーショナル・リスクを管理するための適切なシステムおよび手続きの開発お
        よび策定において、管理会社、投資運用会社およびその委託先に依拠する。これらのシステムおよび
        手続きは、本投資法人の運営において発生する実際のまたは潜在的な混乱のすべてを考慮していない
        可能性がある。本投資法人の業務は動的かつ複雑である。その結果、特に本投資法人が日々行うこと
        が想定されている取引の数量、多様性および複雑性を考慮した場合、本投資法人の運営には、一定の
        オペレーショナル・リスクが内在する。本投資法人の業務は、本投資法人の管理会社、投資運用会
        社、それらの委託先およびその他のサービス提供者が、多数かつ多様な市場において日々の取引を処
        理する能力に大きく依拠している。したがって、本投資法人は、管理会社および投資運用会社の財
        務、会計その他の情報処理システムに大きく依拠している。取引高の増加ならびに取引の多様化およ
        び複雑化に対する当該システムの対応能力によって、本投資法人がそのファンドを適切に運用する能
        力が制約を受ける可能性もある。管理会社、投資運用会社、管理事務代行会社ならびに／またはカウ
        ンターパーティー、取引所、類似の清算および決済機関ならびにその他の当事者により採用されてい
        るシステムにおけるシステム障害の結果、取引の確認もしくは決済に誤りが生じる、または取引が適
        切に記録、評価もしくは計上されない可能性がある。運営上のこのような混乱およびその他の類似す
        る混乱により、ファンドは、とりわけ、財務上の損失、業務妨害、第三者への負債、規制上の介入、
        または風評被害を被る可能性がある。
        適用法令の変更リスク

         本投資法人は、様々な法域の証券法、税法および年金法により課される要件を含む様々な法的要件
        を遵守しなければならない。本投資法人の存続期間中に法律、税金、規制の変更が行われる可能性は
        高く、これらの変更の一部は、本投資法人に対しておそらく重大な悪影響を与える可能性がある。金
        融サービス業界全般、ならびに集団投資スキームおよびその管理会社の活動は特に、厳しくかつ増加
        している規制上の検査の対象となっている。かかる検査は、潜在的な負債および法的コスト、法令遵
        守におけるコストならびにその他の関連コストおよび費用に対する本投資法人のエクスポージャーを
        増加させる場合がある。また、規制監督の強化は、本投資法人、管理会社および投資運用会社に対
        し、追加的な管理事務負担（調査への対応ならびに新たな方針および手続きの実施を含むがこれらに
        限定されない。）を課す可能性がある。かかる負担により、管理会社および投資運用会社の時間、注
        意および資源が、ポートフォリオ運用に関する活動から転用されることがある。
         さらに、証券市場および先物市場は、包括的な法令、規制、および証拠金規制の対象となってい
        る。アイルランド中央銀行およびその他の規制機関、自主規制機関ならびに取引所は、市場の緊急時
        において特別措置を実施する権限を有する。デリバティブ取引および当該取引を行うファンドの規制
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        は、法律が変化し続ける分野であり、政府および司法機関の措置により変更される可能性がある。か
        かる変更は、変更が無ければ本投資法人が取得したと考えられるレバレッジを取得する能力、または
        そ の投資戦略を追求する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、ファンドが保有する投資対象の価値に
        悪影響を及ぼす可能性がある。将来の規制および税金に関する変更が本投資法人またはそのファンド
        に及ぼす影響は、予測不可能である。
         投資者は、本投資法人の業務が動的であり、時間の経過とともに変化すると想定されていることを
        理解する必要がある。したがって、本投資法人は今後、新規のまたは追加的な規制上の制約に服する
        可能性がある。英文目論見書では、管理会社、投資運用会社、本投資法人またはそれらの業務に影響
        を及ぼし得る現在または将来の潜在的な規制すべてについて述べることはできず、またはこれを予測
        することもできない。かかる規制は、投資主または本投資法人の運営（本投資法人が行うことのでき
        る投資の種類の規制、本投資法人に対する投資者の身元の開示の要求、またはその他の要求を含む
        が、これらに限られない。）に著しい影響を及ぼすことがある。管理会社および／または投資運用会
        社は、たとえかかる規制が一または複数の投資主に悪影響を及ぼすことがあるとしても、ある投資ま
        たは業務を行うことが当該ファンドの利益になると判断した場合、ファンドをかかる規制に服させる
        場合がある。
        流動性リスク

         ファンドの投資対象は、困難な市況において、流動性が制約される可能性がある。かかる状況下で
        は、投資対象の適切な評価の判断が困難となり、また、投資対象を有利な時期または価格で売却し、
        または換金するファンドの能力が制限される可能性がある。
        市場リスク

         ファンドの投資対象は、経済情勢全般、通常の市場変動および国際証券市場における投資に固有の
        リスクにさらされ、価値が上昇する保証はない。投資市場は不安定であり、証券価格は、様々な要因
        （経済成長または不況、金利の変動、発行体の信用度に対する市場の認識および一般的な市場の流動
        性を含むが、これらに限られない。）により大きく変動する可能性がある。経済情勢全般に変化がな
        い場合であっても、ファンドが投資する特定の産業、セクターまたは企業のパフォーマンスが好調で
        なく、または何らかの事由により悪影響を受ける場合、ファンドの投資対象の価値が下落する可能性
        がある。かかる価格変動の規模は、発行済証券の満期が長期になるにつれて拡大する。有価証券に対
        する投資には、ファンドの基準通貨以外の通貨が利用される可能性があるため、ファンドの資産価値
        もまた、為替レートの変動および為替管理規制（通貨封鎖を含む。）による影響を受ける可能性があ
        る。さらに、法律、政治、規制および税に関する変更によっても、市場および証券価格に変動が生じ
        る可能性がある。
        世界的流行病に関する健康リスク

         世界的流行病または疾病の集団発生等の事由により、短期的な市場変動が拡大し、一般的に、米国
        および世界の経済および市場に長期的な悪影響が及ぶ可能性がある。例えば、2019年末より、中国で
        は、感染力の高い新型コロナウイルス感染症（COVID-19または2019-nCOVとよばれる。）の集団発生が
        生じた。その後数か月間で、COVID-19は多数の国々に拡大し、政府による移動の自由を制限する予防
        措置、都市封鎖および休業が多数の国々で行われた。
         かかる流行病の集団発生は、これに伴う移動制限または隔離措置とともに、ファンドが投資する可
        能性のある国々の経済および事業活動ならびに国際商業活動に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、
        したがって、本投資法人の投資パフォーマンスに悪影響が及ぶ可能性がある。世界的流行病または疾
        病の集団発生により、特に集団発生が長期化する場合または世界的に拡大する場合、任意の地域にお
        いて、または世界的に、経済全般の衰退が生じる可能性がある。これにより、本投資法人の投資対
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        象、または本投資法人が新たな投資対象を調達し、もしくは投資を実現する能力に悪影響が及ぶ可能
        性がある。また、世界的流行病および類似の事由により、個別の発行体または関連する発行体グルー
        プ に深刻な影響が及び、証券市場、価格の入手可能性、金利、オークション、流通取引、格付け、信
        用リスク、インフレーション、デフレーションならびに本投資法人の投資または投資運用会社の運営
        ならびに投資運用会社および本投資法人のサービス提供者の運営に関するその他の要因に悪影響が及
        ぶ可能性がある。
         さらに、世界的流行病または疾病の集団発生に関するリスクは、かかる事由が不可抗力事由として
        認められるか否かが不確実であることにより増加する。不可抗力条項の適用可能性の有無は、本投資
        法人およびその投資先が締結する契約との関係でも問題となる可能性があり、最終的に本投資法人お
        よびその投資先にとって不利益となる可能性がある。不可抗力事由が発生したか否かを判断する際に
        考慮される要因は、各契約に含まれる特定の不可抗力条項に全面的に依拠する。不可抗力事由が発生
        したと判断された場合、本投資法人またはポートフォリオ投資先のカウンターパーティーは、当事者
        である一定の契約に基づく自らの義務を免除される可能性があるが、不可抗力事由が発生したと判断
        されなかった場合、本投資法人およびその投資先は、運営および／または財務の安定性に対する潜在
        的な制約にかかわらず、契約上の義務を履行することを義務付けられる可能性がある。いずれの場合
        も、投資先および本投資法人のパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。
         流行病の集団発生により、管理会社および／または投資運用会社の事務所またはその他の事業が閉
        鎖される可能性がある。かかる疾病の集団発生により、本投資法人の価値および／または本投資法人
        の投資対象に悪影響が及ぶ可能性がある。管理会社および／または投資運用会社が事務所または投資
        対象を有する法域において流行病が発生している場合、管理会社および／または投資運用会社ならび
        にそのサービス提供者が効果的に運営する能力（本投資法人の投資戦略および投資目的を遂行するた
        めに必要な範囲で担当者が職務を履行し、通信し、移動する能力を含む。）が影響を受ける可能性が
        ある。また、混乱が長期間続いた場合、本投資法人は、損失およびその他の悪影響を受ける可能性も
        ある。さらに、直接的な曝露および家族への曝露を通じて、管理会社および投資運用会社の人員が、
        疾病拡大の直接的な影響を受ける可能性がある。管理会社および／または投資運用会社の人員に疾病
        が拡大した場合、本投資法人の業務を適切に監督する能力に重大な影響が及び、その結果、英文目論
        見書の規定に従い、本投資法人の投資活動または運営が一時的または永久的に停止（純資産価額の計
        算の停止を含む。）される可能性が生じる。
        証券貸付リスク

         本投資法人は、ファンドのために、証券貸付業者を通じて証券貸付プログラムに参加する場合があ
        る。ファンドの投資対象は、一定期間にわたってカウンターパーティーに貸し付けられる可能性があ
        る。カウンターパーティーの債務不履行により、または、担保価額が下落し、その価値が貸し付けた
        有価証券の価値を下回った場合、ファンドの価値が減少する可能性がある。管理会社および／または
        投資運用会社に関連する企業との間で証券貸付取引が行われる場合、かかる企業が本人として行動す
        ることによって、または、銀行、ブローカーもしくはその他の業務をファンドに提供することによっ
        て利益を得る可能性があるという点で、ファンドの利益と相反する可能性がある。
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        分別債務リスク

         本投資法人は、ファンド間で分別された債務を有するアンブレラ・ファンドとして構成されてい
        る。アイルランド法上、あるファンドの資産は、別のファンドの債務を弁済するために利用すること
        ができない。ただし、本投資法人は、単一の法主体であり、かかる分別を必ずしも認めないその他の
        法域において営業し、かかる法域において自らのために資産が保管され、または、かかる法域におい
        て請求の対象となる場合がある。したがって、本投資法人のいかなるファンドの資産も、本投資法人
        のその他のファンドの債務のエクスポージャーをとらないという絶対的な保証はない。英文目論見書
        の日付現在において、取締役は、本投資法人のファンド間の既存または偶発の交差請求債務を認識し
        ていない。
        決済リスク

         ファンドは、申込書式および／または取引書式の受付締切時刻後に、申込金の決済を行う取引手続
        を有する場合がある。したがって、ファンドは、投資者によって関連する申込金の一部もしくは全部
        の支払いが行われない、またはかかる支払いが関連する英文目論見書補遺に定められた期間内に行わ
        れないリスクを負担する。本投資法人は、関連するファンドが被った損失を回復するために、かかる
        投資者を追及することができる。しかしながら、本投資法人が当該投資者からこれらの損失を回収で
        きない場合、関連するファンドは、損失を被る可能性がある。
        システムリスク

         本投資法人およびファンドは、ファンド活動のための適切なシステムの開発および実施につき、管
        理会社および／または投資運用会社に依拠する。本投資法人およびファンドに関する業務インフラ
        は、様々な目的（取引、取引の清算および決済、一定の金融商品の評価、ポートフォリオおよび純資
        本の監視ならびにファンド活動の監督に不可欠なリスク管理およびその他の報告書の作成を含むが、
        これらに限られない。）のために、コンピュータ・プログラムおよびシステムに大きく依拠している
        （また、将来において新しいシステムおよび技術に依拠する可能性がある。）。ファンドおよび本投
        資法人の委託先の業務インターフェースの一部は、第三者、保管受託銀行、管理事務代行会社、市場
        のカウンターパーティーならびにそれらの副保管受託銀行およびその他のサービス提供者が運用する
        システムに依拠し、本投資法人は、かかる第三者システムのリスクまたは信頼性を検証する立場にな
        い場合がある。かかるプログラムまたはシステムは、一定の制限（コンピュータ「ワーム」、コン
        ピュータ・ウイルスおよび停電を原因とするものを含むが、これらに限られない。）を受ける可能性
        がある。すべての業務は、これらの各システムに大きく依拠し、かかるシステムが正常に作動するか
        どうかは、多くの場合、本投資法人または関連する委託先のコントロールが及ばないものである。一
        または複数のシステムが故障し、またはかかるシステムがファンドの成長を続ける事業にとって能力
        不足となった場合、ファンドに重大な悪影響が及ぶ可能性がある。例えば、システム障害により、取
        引の決済が滞った結果、取引に関して不正確な会計、記録または処理につながるおそれや、不正確な
        報告が発生するおそれがあり、これにより、ファンドが投資ポートフォリオおよびリスクを監視する
        能力に影響が及ぶ可能性がある。
        投資主集中リスク

         随時、ファンドの本投資証券のうち、比較的大きな割合が少数の投資主によって保有される場合が
        ある。これらの投資主による買戻しは、ファンドの流動性を低下させ、残存する投資主が本投資証券
        を適時に買い戻すことを困難にする可能性がある。大量の保有投資証券の買戻しにより、管理会社お
        よび／または投資運用会社は、不適当な時期または価格で投資対象を売却しなければならず、その結
        果、投資証券１口当たり純資産価格が低下する可能性がある。ファンドの規模の縮小により、とりわ
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        け、当該ファンドの特定の投資機会を活用する能力の低下、または費用に対する収益の比率の減少に
        起因して、プラスのリターンを生み出し、または損失を回復することがより困難となるおそれがあ
        る。  さらに、関連するファンドの残存資産がファンドの適切な管理を可能にする水準に達しないよう
        な買戻しの水準となるおそれがある。
        停止リスク

         上記「取引日リスク」に概説されるとおり、本投資法人は、一定の状況において、一または複数の
        ファンドの純資産価額の算出ならびに本投資証券の申込みおよび買戻しを停止する場合がある。かか
        る停止期間中、ファンドの投資対象の市場価格は、投資証券１口当たり純資産価格を反映しない可能
        性がある。本投資法人がファンドの本投資証券の申込みおよび／もしくは買戻しを停止しなければな
        らない場合、またはファンドの投資対象が取引される証券取引所が閉鎖された場合、より大きなディ
        スカウントまたはプレミアムが生じる可能性があることが予想される。特定の市場では、現地の取引
        所での取引は、一または少数の現地市場の口座保有者が行うことができる。かかる口座保有者が取引
        に関して株式または金銭を交付しない場合、かかる口座保有者を通じて現地市場において取引を行う
        ファンドに関して取引が停止されるおそれがある。ファンドが証券貸付プログラムに参加する場合、
        かかるリスクは増大する可能性がある。いずれの場合も、停止によりファンドの費用が増加する可能
        性がある。
        サステナビリティ・リスク

         関連する英文目論見書補遺に定められるとおり、ファンドは、責任ある投資手法の一環として、ス
        チュワードシップ活動を促進するとともに、環境的および社会的特性を強化する場合があり、また、
        その目的のためにサステナブル投資を行う場合がある。かかる状況において、サステナビリティ・リ
        スクは、ファンドの投資プロセスの主要な構成要素であり、また、かかる投資プロセスに統合され
        る。
         サステナビリティ・リスクの統合により、ファンドの価値およびリターンが重大な影響を受ける可
        能性がある。ESGへの取組みに基づき企業の有価証券に投資するファンドは、特定の投資機会を見送る
        ことが必要となる場合がある。その結果、ファンドは、環境的および社会的特性の強化を目的としな
        い、またはその目的のためにサステナブル投資を行わないその他のファンドとは異なるパフォーマン
        スを示す場合があり、これには、それらのファンドより低いパフォーマンスを示し、または高いパ
        フォーマンスを示すことが含まれる可能性がある。さらに、同業他社と比較してESGリスクをより適切
        に管理していると認識される企業に対する投資者心理またはESG全般に対する態度は、時間の経過とと
        もに変化する可能性があり、その結果、かかるファンドに対する需要およびそのパフォーマンスに影
        響を及ぼす可能性がある。ファンドが投資する可能性のある有価証券の価格は、ESGに関する条件およ
        び事由によって悪影響を受ける可能性があり、さらに、ファンドの価値およびパフォーマンスに影響
        を及ぼす可能性がある。
         ただし、従来型の財務分析だけでなく、スチュワードシップ活動に加えて様々なESG要因の体系的な
        検討を行う、責任ある投資手法は、環境的および社会的特性の強化を目的としない、またはその目的
        のためにサステナブル投資を行わないファンドでは得られない、より長期的な成長およびリターンを
        もたらす可能性がある。
         ESG  要因の検討には、環境およびより広範な社会に対するより長期的なリスク要因（事業活動ならび
        に提供する製品およびサービスを通じた企業とステークホルダーとの関係およびその影響を含む。）
        を組み込むことが含まれる。また、ESG要因の検討には、投資市場の長期的な健全性および安定性の重
        要性を認識することも必要となる。サステナビリティの実践および方針が不適切である場合には、と
        りわけ、非効率性、業務の混乱、訴訟および風評被害が生じる可能性がある。反対に、堅実なサステ
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        ナビリティの実践は、かかるリスクを軽減し、事業の質を高めることができ、その結果、かかる発行
        体に投資するファンドに、より長期的で優れたリターンをもたらす可能性がある。
        課税リスク

         後記「４　手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　②　アイルランド」に記載される税務情報
        は、英文目論見書の日付現在の税法および税務慣行に基づいているため、随時変更されることがあ
        る。アイルランドまたはファンドが登録され、上場され、販売され、または投資されている法域にお
        ける税法の変更は、本投資法人およびファンドの税務状況に影響を及ぼす可能性がある。また、かか
        る変更は、影響を受ける法域でのファンドの投資対象の価値、投資目的を達成するファンドの能力に
        影響を及ぼし、および／またはかかる変更により投資主に対する税控除後のリターンが変更される可
        能性がある。ファンドがFDIの取引を行う場合、かかる勘案事項は、FDIおよび／もしくは関連するカ
        ウンターパーティーの準拠法の法域ならびに／またはFDIがエクスポージャーを提供する市場にも及ぶ
        可能性がある。投資主が利用可能なあらゆる減税措置の利用可能性および価値は、各投資主の個別の
        状況に依拠する。後記「４　手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　②　アイルランド」に記載
        される税務情報は網羅的ではなく、法律上または税務上の助言を構成するものではない。投資主とな
        る予定の者は、各自の固有の税務状況およびファンドへの投資の税効果に関して、自身の税務アドバ
        イザーに相談する必要がある。ファンドが、税制が十分に整備されていないか、または十分に確立さ
        れてない法域に投資する場合、本投資法人、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行または管理事務
        代行会社のいずれも、本投資法人または影響を受けるファンドが自らの税金またはその他の課徴金に
        関して財務当局に善意で行った、または負担した支払いにつき、かかる支払いを行い、もしくは負担
        する必要がなかったか、または、そのようにするべきではなかったことが後に判明した場合であって
        も、投資主に対する説明責任を負わない。
        評価リスク

         ファンドの純資産価額は、可能な限り証券取引所を含む独立した第三者の情報源から取得される価
        格に基づいて、管理事務代行会社によって計算される。第三者の価格が入手できないファンドの資産
        の公正な市場価格は、取締役が信頼できると判断するその他の情報源に基づき、管理事務代行会社と
        協議の上、評価される。投資者は、ファンドが特定の資産を保有している間に投資主が自己の本投資
        証券を買い戻す場合で、当該資産の実際の価格が管理事務代行会社に提供された価格を上回るかまた
        は下回る場合に、当該投資主に対し本来支払われたであろう金額よりも低いまたは高い金額が支払わ
        れるリスクがあることに留意する必要がある。さらに、当該資産の実際の価格が管理事務代行会社に
        提供された価格を上回る場合、本投資証券の申込みにより、当該資産の本来の価値が他の投資主との
        関係で希薄化されるおそれがある。また、ファンドの一定の資産または負債に関して、当該資産また
        は負債の実際の価格が報酬および配分額を計算するために決定された価格を下回るかまたは上回る場
        合、ファンドが本来の金額よりも多額の投資運用報酬および（ファンドが成功報酬を支払う場合に
        は）成功報酬を支払う可能性があるというリスクも存在する。ファンドの特定の資産の正確な評価で
        あると合理的に判断された価格が正確でないと判明した場合、取締役、管理会社、投資運用会社また
        は管理事務代行会社のいずれも、いかなる責任（超過分の投資運用報酬または成功報酬をファンドま
        たは投資主に送金する義務を含む。）も負わない。
        ボラティリティ・リスク

         一定のファンドの純資産価額は、大きく変動する可能性がある。管理会社および／または投資運用
        会社は、かかるファンドのボラティリティを管理するよう努める。ただし、投資主は、投資対象が通
        常の市場変動や証券投資に内在するその他のリスクにさらされていることを認識する必要がある。
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        裏付け資産となる原集団投資スキームへの投資リスク
         ファンドは、裏付け資産となる原集団投資スキーム（その一部はさらにその裏付け資産となるファ
        ンドに投資する場合がある。）の投資証券保有者として、原集団投資スキームのその他の投資証券保
        有者とともに、当該原集団投資スキームの費用（管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬および／ま
        たはその他の報酬を含む。）の自己負担分を負担する。これらの報酬は、ファンドが自らの運営に関
        連して直接負担する管理報酬、管理事務代行報酬および保管報酬その他の費用に追加される。管理会
        社および／または投資運用会社と関連性を有する原集団投資スキームへの投資は、独立当事者間の対
        等な関係を基準にして行われる。ファンドが管理会社および／もしくは投資運用会社またはそれらの
        関連会社により管理される原集団投資スキームに投資する場合で、管理会社および／もしくは投資運
        用会社またはそれらの関連会社が、場合に応じて、当該原集団投資スキームへの投資に関して自らの
        勘定で前払手数料を受領する権利を有する場合、管理会社および／もしくは投資運用会社またはそれ
        らの関連会社（該当する者）は、前払手数料を放棄するものとする。原集団投資スキームの投資証券
        への投資により管理会社および／または投資運用会社が手数料を受領した場合、当該手数料は、関連
        するファンドの財産に払い込まれる。
        一定の副販売に関する取決めに関連する潜在的な補償リスク

         一または複数のファンドの販売を行う副販売会社および／またはプラットフォームサービス提供者
        は、本投資法人またはそのいずれかのサービス提供者の過失または不履行に起因して被る可能性のあ
        る一定の損失に関して、元引受会社に補償を求める場合がある。元引受会社は、かかる補償条項に基
        づき元引受会社が支払義務を負う支払いに関して、本投資法人から同様の補償を受ける。多くの場
        合、本投資法人は、その後、その作為または不作為により当該損失を発生させた関連するサービス提
        供者または委託先から当該支払いを回収できる。ただし、関連するサービス提供者が自らの責任につ
        き異議を申し立てた場合、本投資法人は、当該サービス提供者から補償金（もしあれば）を受領する
        前に、補償条項に基づく支払いを行う義務を負う場合がある。さらに、副販売会社に提供される補償
        は、本投資法人と関連するサービス提供者との間の関連する契約に基づきカバーされる範囲よりも、
        より広範囲の損失の補償を必要とする場合がある。本投資法人は、可能な限り、このような状況を制
        限するためにあらゆる合理的な努力を行うものとする。
        ブレグジットの潜在的な影響

         2020  年１月31日、英国はEUから正式に離脱した。離脱協定に基づき、2020年12月31日までの移行期
        間が設けられ、英国では引き続きEU法が適用される一方、英国政府とEUは将来の関係性の条件につい
        て交渉を続けた。これらの交渉が終了し、移行期間が満了した後も、英国とEUの間で構築される長期
        の経済的、法的、政治的および社会的な枠組みは、多くの点で不透明なままである。
         英国およびより広範な欧州市場の双方において、政治的および経済的な不確実性とボラティリティ
        の高まりがしばらく継続する可能性がある。特に、英国のEU離脱の決定は、欧州の他の法域において
        同様の国民投票の喚起につながる可能性があり、これにより、欧州および世界の市場において、経済
        的なボラティリティが高まる可能性がある。このような中長期的な不確実性は、経済全般、および本
        投資法人が戦略を成功裏に実行し、かつ魅力的なリターンを獲得する能力に悪影響を及ぼす可能性が
        ある。
         特に、通貨のボラティリティは、本投資法人の特定のポジションのリターンが市場の動きによって
        悪影響を受けることを意味する場合があり、本投資法人が慎重な通貨ヘッジ方針を実行することをよ
        り困難またはより高価にする可能性がある。また、英ポンドおよび／またはユーロの他の通貨に対す
        る価値が下落する可能性は、英国のソブリン格付けが引き下げられる可能性とともに、英国または欧
        州で行われる特定の投資のパフォーマンスにも影響を与える可能性がある。上記の不確実性に照ら
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        し、ブレグジットが本投資法人および本投資法人の投資対象に与える影響について、現時点では確定
        的な評価を下すことはできない。
        受託者リスクに関する申込書式における補償の制限

         本投資法人は、信託／年金基金として組成された一定の投資者（以下「受託機関投資家」とい
        う。）に関して、過失または詐欺行為がない場合、申込書式および取引書式における一定の補償が、
        当該信託／年金スキームの資産に限定されることに同意している。その結果、かかる補償は、受託機
        関投資家の個々の受託者の個人資産には及ばない。
        高収益投資証券クラスに対する手数料および費用に関連するリスク

         高収益投資証券クラスに対する手数料および費用は、特定の手数料および費用を収益ではなく資本
        に課す場合がある。手数料および費用の全部または一部を資本に課すことにより、分配のための収益
        が増加するが、これらの投資証券クラスが将来の投資のために利用できる資本、および資本の成長
        は、関連するファンドのパフォーマンスにかかわらず、減少する可能性がある。投資主は、これらの
        投資証券クラスの投資証券を買い戻す際に、投資主が投資した全額の返還を受けられない可能性があ
        るというリスクが高まることに留意する必要がある。これにより、高収益投資証券クラスに対する手
        数料および費用に係る投資家は、投資家の資本投資またはその当初の投資に起因するキャピタルゲイ
        ンが損なわれる可能性があり、その結果、将来のリターンの価値が減少する可能性が高まる。手数料
        および費用を資本に課すことにより支払われる分配金の増加は、実質的に投資家の当初の資本投資ま
        たはその当初の投資に起因するキャピタルゲインの返還または払戻しに相当する。投資主は、費用が
        資本に課される範囲において、資本投資証券クラスに対する手数料および費用によって行われる分配
        の全部または一部が、資本の払戻しの一形態とみなされることに留意する必要がある。
         高収益投資証券クラスに対する手数料および費用は、特定の手数料および費用を資本に課す可能性
        があるため、これらの投資証券クラスの投資証券を買い戻す際に、投資主が投資した全額の返還を受
        けられない可能性があるというリスクが高まる。これは、手数料および費用を資本に課すことによ
        り、関連するファンドのパフォーマンスにかかわらず、資本が損なわれる可能性があるためである。
        その結果、これらの投資証券クラスの分配可能な収益の増加を目指した結果として、将来の資本成長
        の可能性の一部が失われることになる。この方針の理由は、これらの投資証券クラスの分配率の向上
        を目指して、これらの投資証券クラスを支援する点にある。これらのファンドは、高収益投資証券ク
        ラスの資本に対して特定の手数料および費用を課すことが認められているものの、そうしないことを
        選択する可能性もある。ファンドの年次報告書および半期報告書において、当該高収益投資証券クラ
        スが手数料および費用を資本に課したかどうか、およびかかる手数料および費用の金額が開示され
        る。詳細については、管理会社に問い合わせること。
        ＜ファンド固有のリスク要因＞

        新興市場リスク
         ファンドが新興市場または新興市場証券に投資するか、またはその他これらに対するエクスポー
        ジャーを有する場合、以下に掲げる追加のリスク要因が関係する場合がある。
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        政治的および経済的要因
         一部の新興市場国では、国有化、収用または没収課税のリスクが通常より高く、これらは当該国の
        投資対象の価格に悪影響を及ぼすおそれがある。新興市場国はまた、政局の変化、政府規制、社会不
        安または外交的な動向（戦争を含む。）のリスクも通常より高く、これらは当該国の経済、ひいては
        当該国で取引される投資対象の価格に悪影響を及ぼすおそれがある。多くの新興市場国の経済は、国
        際貿易に大きく依拠する場合があるため、貿易障壁、関連する通貨価値の管理された調整、貿易相手
        国によって課されるかまたは交渉されるその他の保護貿易措置および国際経済情勢全般により、これ
        まで悪影響を受けたことがあり、かつ今後も引き続き悪影響を受ける可能性がある。新興市場では、
        国際的な制裁が課されるか、または金融犯罪の深刻化により、コンプライアンス審査やチェックの強
        化が求められる可能性がある。
        カウンターパーティー・リスクおよび流動性要因
         ファンドが取得した投資対象の市場が存在するという保証はなく、または（かかる現地の市場が存
        在する場合には）ファンドによりまたはファンドのために売却が行われた場合に、買手側のカウン
        ターパーティー・リスクに対するエクスポージャーを回避するような、支払いに対する安全な引渡方
        法が存在するという保証はない。かかる投資対象の市場が存在する場合であっても、その市場は非常
        に流動性が低い可能性がある。かかる流動性の欠如は、当該投資対象の価格または処分の容易さに悪
        影響を及ぼす可能性がある。カウンターパーティーが義務を履行しないリスク、および取引の決済が
        行われないリスクがある。ファンドのために、必要な時期または必要な量で取引を行うことができな
        い場合があり、買呼値と売呼値の間のスプレッドは比較的広いものになる可能性がある。
        法的要因
         新興市場国における投資対象の売買および投資対象の受益権に関する法的枠組みは、比較的新し
        く、未検証である場合があり、また、新興市場国の裁判所または機関が、当該国におけるファンドの
        投資対象およびかかる投資対象に関連して企図された取決めから生じる問題にどのように対応するか
        について保証することはできない。保管受託銀行とこれに相当する者（すなわち、代理人、副保管受
        託銀行または委託先）との間で締結される取決めまたは契約が新興市場国の裁判所により支持される
        という保証はなく、またはかかる者に対して保管受託銀行または本投資法人がいずれかの法域の裁判
        所において取得した判決が新興市場国の裁判所により執行されるという保証はない。
        報告および評価要因
         ファンドの本投資証券の価格の正確性に悪影響を及ぼすおそれのある投資対象に関して、新興市場
        国で入手可能な情報の正確性を保証することはできない。会計慣行は、多くの点で、先進国市場で適
        用されるものに比べてそれほど厳格ではない。同様に、新興市場国の企業が報告のために要求される
        情報の量および質は、一般に、先進国市場に比べて相対的に低い水準である。一部の新興市場国の上
        場企業における企業統治および財務報告の基準は、統一されていない場合がある。
        為替管理および本国送金要因
         ファンドは、資本、配当、利益その他の収入を新興市場国から本国に送金することができない場合
        があり、または、かかる本国送金を行うために政府の同意が必要となる場合がある。ファンドは、資
        金の本国送金に関するかかる同意制度の導入またはかかる同意の付与の遅延もしくは拒否によって、
        または取引の決済過程に影響を与える公的介入によって悪影響を受ける可能性がある。経済情勢また
        は政治情勢により、特定の国において投資の実施前に付与された同意が撤回もしくは変更され、また
        は新たな制限が課される可能性がある。
        決済要因
         新興市場国における取引の決済、清算および登録の実施または遂行を保証することはできず、ま
        た、いかなる証券制度の支払能力も保証することはできず、また、かかる証券制度が保管受託銀行ま
        たは本投資法人の有価証券保有者としての登録を適切に維持するという保証もできない。証券市場な
        らびに銀行および通信システムが十分に発達していない場合、有価証券が直接投資以外で取得された
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        ときに、当該有価証券の取引の決済、清算および登録に関する懸念は避けられない。さらに、多くの
        新興市場国では、現地の郵便および銀行制度を理由に、ファンドが取得した上場有価証券および店頭
        売 買有価証券に付与されるすべての権利（分配金に関するものを含む。）の実現を保証することはで
        きない。一部の新興市場は、現在、決済の数日前に現地のブローカーが決済資金を受領すること、お
        よび決済の数日後まで資産が移転されないことを定めている。これにより、当該資産は、その期間
        中、ブローカーの作為、不作為または支払能力に起因するリスクおよびカウンターパーティー・リス
        クにさらされる。決済プロセスの標準化が進んでおらず、自動化が遅れており、またエラーが発生し
        やすいことから、一定の新興市場国では取引の不履行がより頻繁に発生する可能性がある。当該市場
        は、不履行となった決済についてバイ・インを強制する可能性があり、その結果、課徴金が課される
        可能性がある。
        為替要因
         新興市場国の経済は、一般に、国際貿易に大きく依拠しており、したがって、貿易障壁、為替管
        理、関連する通貨価値の管理された調整および貿易相手国によって課されるかまたは交渉されるその
        他の保護貿易措置により、これまで悪影響を受けたことがあり、かつ今後も引き続き悪影響を受ける
        可能性がある。この点において、新興市場国の投資対象は、制限的な通貨管理規制のリスクを伴う可
        能性があり、また、通貨換算レートは、実際の市場価格に人為的な調整を加えたものとなる可能性が
        ある。新興市場における為替レートは、短期間で大きく変動する可能性がある。
        保管要因
         多くの新興市場国では、現地の保管サービスは依然として十分に発達しておらず、かかる市場での
        取引には取引リスクおよび保管リスクが伴う。一定の状況においては、ファンドがその資産の一部を
        回収できない可能性がある。かかる状況には、副保管受託銀行の作為もしくは不作為または清算、破
        産もしくは支払不能、法律の遡及適用および権原の不正登録または不適切な登録が含まれる。かかる
        市場において、投資対象の投資および保有に関してファンドが負担するコストは、一般に先進国の証
        券市場の場合よりも高くなる。
        規制上および取引執行上の要因
         一定の市場については、市場の自由化が進み、現地以外の投資者に対する開放性が高まっている
        が、市場障壁は過小評価されるべきではない。外資規制、通貨制限、現地の保管規則、現地の資金調
        達および登録に関する要件は広範囲に及んでおり、それらへの対処が困難な場合もある。外国の市場
        参加者に対し、現地のブローカーを介しての取引執行を要求する市場もある。
        取引費用要因
         多くの市場では、現地の高額な取引費用および手数料により、取引コストが増大する。
        通貨要因
         新たな市場をカバーするポートフォリオの構築を追求する投資者は、潜在的に不安定な通貨に対す
        る投資エクスポージャーについて、より高度のリスクに直面する可能性があることを認識する必要が
        ある。
        セクターおよびソブリンリスク要因
         新たな市場における証券投資の魅力の一つとして、その他の市場のその他の保有証券に対して分散
        投資の効果や低い相関性の効果をもたらす可能性があることが挙げられる。ただし、投資者は、少数
        のセクターに占められている市場があり、それゆえ多額の割当により、一定のセクターにエクスポー
        ジャーが集中する可能性があることを認識する必要がある。一定の市場は、ソブリンリスクに大きく
        さらされる可能性がある。
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        株式リスク

         ファンドが保有する株式の市場価格は、時に急激にまたは予想外に上昇または下落することがあ
        る。株式の価格は、当該株式の発行体に直接関係し得る数多くの要因（例えば、発行体の財務状況の
        変化）によって下落する可能性がある。さらに、特定の経済情勢もしくは特定の政治情勢の変化また
        は経済情勢全般もしくは政治情勢全般の変化が、有価証券または金融商品の価値に影響を与える場合
        がある。また、株式の価値は、実際のもしくは予想される経済状況の悪化、企業収益の見通し全体の
        修正、金利もしくは為替レートの変更または投資家心理全体の悪化等、特定の企業に特に関連しない
        市場全体の状況により下落する可能性もある。ファンドは、市場全体の状況が管理会社および／また
        は投資運用会社が株式にとって好ましくないと判断するような状況であっても、新規の申込みの受付
        けおよび株式への追加投資を継続する可能性がある。
        先物取引リスク

         先物取引には、将来の日付において当該先物取引契約の原資産を引き渡し、もしくはその引渡しを
        受ける義務、または、場合によっては現金でポジションを決済する義務があり、先物取引は高いリス
        クを伴う。先物取引においては、通常要求される少額の証拠金により、非常に高度のレバレッジをか
        けることができる。したがって、先物契約の価格の比較的小幅な値動きが、証拠金として実際に預託
        された資金額に対し高い割合の利益または損失をもたらす可能性があり、預託された証拠金を上回る
        計量不能なさらなる損失をもたらすことがある。先物取引所における多くの先物取引契約（ただし、
        原則として、通貨先物取引を除く。）は、前日の終値を基準とする所定の価格変動幅を超えた場合に
        同日中の先物取引の約定を禁じる、一般に「値幅制限」と呼ばれる日次の価格変動制限に服する。値
        幅制限は、最終的な損失を制限するものではないが、値幅制限により、管理会社および／または投資
        運用会社は、市場の動きに反する先物取引ポジションの清算を行うのに多額のコストがかかるか、ま
        たはかかる清算が不能となる可能性がある。取引がほとんどまたは全く行われないまま市場価格が
        「値幅制限」を超えて変動する一連の「ストップ高／ストップ安」により、ファンドが多額の損失を
        被る可能性がある。
        中小企業リスク

         中小企業の株式は、大企業の株式よりもボラティリティが高く、流動性が低い傾向がある。中小企
        業は、大企業の株式よりも市場価格の変動が大きくなる場合があるため、中小企業に投資するファン
        ドの純資産価額に、そのボラティリティが反映される場合がある。中小企業は、大企業に比べて、事
        業歴が短い場合、追加の資金調達を行う能力が劣る場合、商品ラインの多様性が小さいために市場の
        圧力の影響を受けやすい場合、また自らの有価証券の公開市場がより小規模な場合がある。中小企業
        への投資は相対的に投資コストが高くなる可能性があり、したがって、中小企業に投資するファンド
        への投資は、長期的な投資とみなされる必要がある。ただし、かかるファンドは、比較的短期間で
        （例えば、本投資証券の買戻請求に応えるために）当該ファンドが投資した投資対象を処分する可能
        性がある。
    ｂ．リスクの管理体制

        管理会社および投資運用会社のリスク管理体制の概要
         管理会社は、アイルランド中央銀行（CBI）から、AIFMD規則に基づくAIFMおよびUCITS規則に基づく
        UCITS管理会社の機能を遂行する権限を与えられている。また、管理会社は、AIFMD規則に基づき、投
        資ポートフォリオ管理サービスを提供する権限を与えられている。
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         取締役会は、事業活動の性質および規模に応じたリスク・ガバナンス・フレームワークを整備して
        いる。これにより、管理会社が特に脆弱であると考える分野と管理会社のリスク選好およびリスク管
        理システム（RMS）の間の統合された整合性のあるアプローチが確保される。
         管理会社は、事業全般にわたるリスク管理活動の組織的な浸透を促進し、かつ、委員会ならびに方
        針および手続きを含むリスク・ガバナンスの取決めを組み込んだ一連の指針となるリスク原則を確立
        することによって、そのプロセスを明確にし、強力な監視および説明責任を確保している。管理会社
        が採用する「３つの防衛線」モデルは、リスク評価プロセスにおける取組みおよび責任を支えてお
        り、当該プロセスでは部門間の連携および外部との連携の双方を確保されている。
         管理会社は、トップからの指示を通して、また強固なシステムおよびコントロールの枠組みを維持
        することによって、事業全般にわたって、前向きでリスクを意識した文化を醸成する。重大なリスク
        は、影響度と確率のマトリクスを用いたリスク・アセスメント（RCSA）プロセスに沿って、および当
        該プロセスを通して評価されるとともに、通常のリスク・モニタリング・プログラムの一環としてモ
        ニタリングされる。
         投資商品のライフサイクルを通じて、発売前、定常状態および商品の成熟に至るまで、さまざまな
        リスク分析および管理手法が採用される。管理会社は、ファンドのリスク特性に影響を与え、必要に
        応じてリスク軽減技術を管理する可能性のある様々なシナリオを評価する。
         管理会社は、受けたサービスの提供に起因するリスク、本投資法人のリスク特性および提供する投
        資商品を考慮した適切なストレス・テスト・プログラムを整備している。管理会社はまた、自由に使
        える様々なリスク管理ツールを有しており、それらは、事業に完全に適したものとして維持されてい
        ることを確保するために定期的にレビューされている。
         その厳格な管理および報告プログラムは、データ・ガバナンス・フレームワークによって支えられ
        ており、かかるフレームワークでは、主要なリスク・インプットがマッピングされ、管理が評価され
        ている。役割および責任は、プロセスの重要な要素を担っており、RMSは、その取締役会によって承認
        された、確立されたエスカレーションおよび継続的なモニタリング・プロセスを有している。
         管理会社は、継続的なリスク・エンゲージメント・プログラムの一環として、委任先である投資運
        用会社（ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッド）のRMSも定期的に評価する。
    ｃ．  本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象または状

       況、  その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         定款は、一部の投資証券クラスの本投資証券の発行について、投資証券１口当たり純資産価格の
        ５％を上限として初期手数料を請求する権限を取締役に与えている。かかる手数料は、管理会社に支
        払われる。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         日本において申込手数料は徴収されない。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         海外において買戻手数料は徴収されない。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         日本において買戻手数料は徴収されない。
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    （３）【管理報酬等】

     ａ．管理報酬
         本投資法人は、管理会社に対し、各ファンドの資産から管理報酬を支払う。フェデレーテッド・
        ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドのクラスＸに関する最大管理報酬は0.60％
        である。管理報酬は、毎日発生し、各暦月末に毎月後払いされるものとする。
     ｂ．運用報酬
         ファンドに関連して別途明記される場合を除き、管理会社は、投資運用会社の報酬を支払う。フェ
        デレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドについては、運用報酬はな
        い。
     ｃ．保管受託銀行の報酬
         英文目論見書補遺に詳述される保管受託銀行の報酬は、毎日発生し、毎月後払いされる。また、保
        管受託銀行は、その義務の履行において適切に負担した合意されたすべての立替費用につき弁済を受
        ける権利も有するものとする。また、保管受託銀行は、副保管受託銀行を含む保管受託銀行の委託先
        の報酬および費用も請求する。ただし、通常の商業レートによることを条件とする。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは保有資産に基づい
        て算出される取引手数料および保管手数料を負担する。フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲー
        ジメント・エクイティ・ファンドはまた、純資産価額の0.0110％を上限とする保管受託銀行報酬も保
        管受託銀行に支払う。ファンドはまた、立替費用ならびに副保管受託銀行の報酬および費用等のその
        他のコストも保管受託銀行に支払う。
     ｄ．管理事務代行会社の報酬
         英文目論見書補遺に詳述される管理事務代行会社の報酬は、毎日発生し、かつ計算され、毎月後払
        いされる。また、管理事務代行会社は、合意されたすべての名義書換代行報酬および取引費用（通常
        の商業レートによる。）の支払いを受け、また、管理事務代行契約に基づくその義務および責任の履
        行において適切に負担した立替費用の弁済を受ける権利も有する。かかるすべての報酬および費用
        は、関連するファンドが負担する。
         管理事務代行会社の報酬は、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドの純資産価額の0.04％を上限とし、毎日発生し、かつ計算され、毎月後払いされる。フェデ
        レーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドはまた、名義書換代行会社報
        酬および取引費用等のその他の費用も管理事務代行会社に支払う。
    （４）【その他の手数料等】

         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        設立費用

         ファンドは、自らの直接的な設立費用を負担し、かかる費用は、ローンチ後の当初５会計年度、ま
        たは、取締役会が決定し、かつ例えば本投資法人の財務諸表を通じて投資主に通知するその他の期間
        にわたって償却される。
         本投資法人が支払うべき報酬に対する付加価値税（もしあれば）は、本投資法人が負担する。
        取締役の報酬

         取締役は、その業務に対して、取締役が随時決定する料率の報酬および対価を受ける権利を有す
        る。１会計年度における各取締役の報酬は、取締役会の承認なしに50,000ユーロ（約660万円）を超え
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        ないものとする。また、取締役は、特に、取締役会への出席または本投資法人の事業に関連して適切
        に負担した旅費、宿泊費およびその他の費用の支払いを受けることもできる。ジョセフ・ケイガン、
        グ レゴリー・ダルスキーおよびピーター・ジャーマンは、フェデレーテッド・ハーミーズ・グループ
        の執行役員であるため、報酬を支払われない。
       （注）ユーロの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2021年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場
         の仲値（１ユーロ＝131.99円）による。
        運営費用

         また、本投資法人は、以下についても各ファンドの資産から支払う。
       （ａ）純資産価額および投資証券１口当たり純資産価格の詳細の配布（価格の公表を含む。）に関する
          費用
       （ｂ）印紙税
       （ｃ）税金（公課・費用として考慮される税金を除く。）および取締役が随時決定する偶発債務
       （ｄ）秘書役報酬
       （ｅ）投資対象の取得および処分に係る執行仲介手数料またはその他の費用
       （ｆ）本投資法人の監査人、税務、法務およびその他の専門アドバイザーの報酬および費用
       （ｇ）ポートフォリオの監視および／または議決権行使代理人の報酬および費用
       （ｈ）証券取引所への本投資証券の上場に関する報酬
       （ｉ）本投資証券の販売に関する報酬および費用ならびにアイルランド国外の法域における本投資法人
          の登録および上場に関する経費
       （ｊ）英文目論見書および英文目論見書補遺、KIID、報告書、財務諸表ならびに説明覚書の作成、印刷
          および配布に係る経費
       （ｋ）必要な翻訳料
       （ｌ）本投資法人の英文目論見書、英文目論見書補遺および／もしくはKIIDの定期的な更新または法律
          の変更もしくは新たな法律の導入の結果として生じる経費（法的拘束力の有無を問わず、適用さ
          れる規範の遵守の結果として生じる経費を含む。）
       （ｍ）アイルランド中央銀行による業界に対する賦課金
       （ｎ）本投資法人および／またはファンドの解散に関連する費用
       （ｏ）本投資法人の管理および運営に関し、または投資対象に帰属するその他の報酬および費用（管理
          会社の関連する運営費用を含むが、これに限られない。）
       （ｐ）設立費用および再建費用（もしあれば）のうち、費用が決定される本投資法人の各会計年度に関
          して当該年度に償却される配分額（もしあれば）
       （ｑ）本投資法人の本投資証券により表章される債務および準備金（公課・費用または偶発事象に関し
          て取締役が認可し、または承認した準備金を除く。）を除く、本投資法人のその他すべての債務
          （種類および性質の如何を問わない。）
        上記の費用は、（保管受託銀行の同意を得た上で）取締役が公平かつ公正とみなす条件および方法
       で、各ファンドおよびその投資証券クラス間で請求されるものとする。
        疑義を避けるために附言すると、2018年１月３日以降、投資調査に係るすべての経費は投資運用会社
       が負担する。
        すべての報酬および費用、公課・費用は、それらが発生したファンド（および該当する場合はその投
       資証券クラス）に請求されるか、またはある費用が取締役により単一のファンド（またはその投資証券
       クラス）に帰属するとみなされない場合、当該費用は、通常、関連するファンドの純資産価額に比例す
       る額ですべてのファンドの投資証券クラスに配分される。特定の投資証券クラスに直接帰属する本投資
       法人の費用は、通常かかる本投資証券の保有者に分配可能な収益に対して請求される。ただし、高収益
       投資証券クラスに対する手数料および費用の場合は、当該費用が資本に対して請求される。監査報酬等
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       の定期的に、または繰り返し発生する性質の報酬または費用の場合、取締役は、かかる報酬および費用
       を、あらかじめ年次またはその他の期間の予想値に基づいて計算し、任意の期間にわたり均等の割合で
       計 上することができる。
        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの設立に関するすべて
       の報酬および費用（法律顧問等の本投資法人の顧問への報酬を含む。）（50,000英ポンド（約759万
       7,500円）を超えない。）はフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファ
       ンドにより負担され、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの
       存続期間の当初５会計年度、または、取締役会が決定し、かつ例えば本投資法人の財務諸表を通じて投
       資主に通知するその他の期間にわたって償却される。フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメ
       ント・エクイティ・ファンドは、本投資法人の組織および運営に関する費用（フェデレーテッド・ハー
       ミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの設立費用を含む。）のうちフェデレーテッド・
       ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドに帰属する割合を負担するものとする。
       （注）英ポンドの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2021年４月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相
         場の仲値（１英ポンド＝151.95円）による。
    （５）【課税上の取扱い】

     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）投資証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
           る。
        （２）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスＸ円ヘッジ投資証券は、ユーロ
           ネクスト・ダブリンに上場されている。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払いの取扱者を通じて支払
           いを受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係
           る配当課税の対象とされ、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税率による源泉徴収が
           行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、
           ファンドの配当金に対して、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が行われる（2038年１
           月１日以後は15％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
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           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の投資主は、個人であるか法人であるかにかかわらず、アイルランドに住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
          設を有しない場合、ファンドの投資証券への投資に対しアイルランド税務当局により課税されることは一切ない。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　アイルランド

         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        一般

         記載されている情報はすべてを網羅したものではなく、法務上または税務上のアドバイスを構成す
        るものでもない。投資予定者は、自らが課税対象となり得る法域の法律上、自らが本投資証券の申込
        み、購入、保有、転換または処分を行うことにより生じる影響に関して自己の専門アドバイザーに相
        談する必要がある。
         自己の税務上の立場について疑義がある場合、または英国以外の法域で課税対象となる可能性があ
        る場合には、自己の専門アドバイザーに相談する必要がある。
         以下は、英文目論見書において企図される取引に関連するアイルランドおよび英国の税法および慣
        行の特定の側面に関して受けた助言の簡単な要約である。以下は、現在有効な法律および慣行ならび
        に公的解釈に基づくものであるが、かかる法律および慣行ならびに公的解釈は、いずれも変更される
        可能性がある。他の法域に居住する投資者に関連する税務情報の詳細は、投資運用会社のウェブサイ
        ト（www.hermes-investment.com/fund-documents/）を参照されたい。
         いずれかのファンドがその投資対象（アイルランドの発行体の有価証券を除く。）に関して受領す
        る分配金（もしあれば）および利息には、投資対象の発行体が所在する国々の税金（源泉徴収税を含
        む。）が課される場合がある。本投資法人は、アイルランドとかかる国々の間で締結される二重課税
        防止協定における源泉徴収税の軽減税率の恩恵を十分に受けられない可能性があると予想されてい
        る。
         将来においてかかる立場に変更が生じ、より低い税率が適用された結果として本投資法人に対して
        還付がなされた場合、純資産価額は修正されることはなく、その恩恵は、返還時の比率に応じてその
        時点で存在する投資主に配分される。
         FATCA   は、外国金融機関、その関連会社およびその他一定の外国事業体に対して行われた一定の米国
        源泉の支払いに、30％の源泉徴収税を課すものである。ただし、受取人が、米国人である個人または
        米国人が所有する外国事業体が所有している外国口座に関する新たな報告要件を遵守することに同意
        した場合は、この限りではない。内国歳入庁の指針に基づけば、FATCAによる源泉徴収は、一般に、
        2014年７月１日以降に行われた支払い、または特定の種類の支払いの場合には2018年12月31日（もし
        くは規則において定められたこれより後の日付）より後に行われた支払いに適用される可能性があ
        る。投資主は、FATCAが要求する情報の開示に同意したとみなされ、投資運用会社およびファンドに
        よって、関連する報告要件を遵守するために必要なその他の情報の提供が行われることに同意する。
        また、投資運用会社およびファンドは、自らの立場によりまたは自らが必要な情報を提供しなかった
        ことにより源泉徴収税が発生することとなった関連する投資主によって当該源泉徴収税が経済的に負
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        担されることを確保するため、投資主のファンドに対する持分（または投資主の分配金（解約手取金
        を含む。））に関して投資運用会社およびファンドが必要と考える措置を講じる権限を有する。
        アイルランドにおける課税

         取締役は、本投資法人が課税目的上アイルランドの居住者であることに基づけば、本投資法人およ
        び投資主の税務上の立場は以下に記載するとおりとなるとの助言を受けている。
        定義

         本項の目的上、以下の定義が適用されるものとする。
        「免除アイルランド投資家」とは、以下をいう。
         ・　アイルランド税法第774条に定める意味の範囲内における免税承認スキームである年金スキーム
           またはアイルランド税法第784条もしくは第785条が適用される退職年金契約もしくは信託ス
           キーム。
         ・　アイルランド税法第706条に定める意味の範囲内における生命保険業を営む会社。
         ・　アイルランド税法第739条B（１）に定める意味の範囲内における投資事業。
         ・　アイルランド税法第739条Jに定める意味の範囲内における有限責任投資組合。
         ・　アイルランド税法第737条に定める意味の範囲内における特別投資スキーム。
         ・　アイルランド税法第731条（５）（ａ）が適用されるユニット・トラスト。
         ・　アイルランド税法第739条D（６）（ｆ）（ｉ）に規定される者である慈善団体。
         ・　アイルランド税法第734条（１）に定める意味の範囲内における適格管理会社。
         ・　アイルランド税法第734条（１）に定める意味の範囲内における特定会社。
         ・　保有する本投資証券が認可リタイアメント・ファンドまたは認可ミニマム・リタイアメント・
           ファンドの資産である場合における、アイルランド税法第784条A（２）に基づき所得税および
           キャピタル・ゲイン税の免除を受ける権利を有する者。
         ・　アイルランド税法第787条Iにより所得税およびキャピタル・ゲイン税の免除を受ける権利を有
           する者であり、本投資証券がPRSAの資産である場合。
         ・　1997年クレジット・ユニオン法第２条に定める意味の範囲内におけるクレジット・ユニオン。
         ・　アイルランド税法第739条D（６）（ｋ）（Ｉ）に規定される者である、短期金融商品ファンド
           に投資するアイルランド居住者である会社。
         ・　国家財務管理庁（National                 Treasury     Management      Agency）、財務大臣が単独の実質的所有者で
           ある（2014年国家財務管理庁（改正）法第37条に定める意味の範囲内における）資金投資ビー
           クルまたは国家財務管理庁を介して行為するアイルランド。
         ・　国家資産管理機構（NAMA）。
         ・　アイルランド税法第739条D（６）（ｍ）に規定される者であるアイルランド居住者である会
           社。
         ・　本投資法人において税負担を生じさせるか、または本投資法人に関する免税措置を妨げること
           なく、課税法令に基づきまたはアイルランド国税庁による書面による慣行もしくは容認により
           本投資証券の所有を認められることがあるその他一切のアイルランド居住者またはアイルラン
           ド通常居住者。
         ・　ただし、関連申告書を記入済みであることを条件とする。
        「外国人」とは、本投資法人に対しアイルランド税法別紙２Bに基づく関連申告書を提供しており、当

        該関連申告書が不正確である、またはいずれかの時点で不正確となったことを合理的に示唆する情報
        を本投資法人が保有していない、税務上、アイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいず
        れでもない者をいう。
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        「仲介人」とは、以下のいずれかの者をいう。

         ・　他の者のために投資事業から支払いを受けることから成る事業または他の者のために投資事業
           から支払いを受けることが含まれる事業を営む者。
         ・　他の者のために投資事業の持分を保有する者。
        「アイルランド」とは、アイルランド共和国をいう。

        「アイルランド通常居住者」

         ・　個人の場合、税務上、通常アイルランドに居住している個人をいう。
         ・　信託の場合、税務上、通常アイルランドに居住している信託をいう。
         連続３課税年度にわたってアイルランドに居住している個人は、４年目の課税年度の期首から通常
        居住者となる。
         アイルランドの通常居住者である個人は、居住しなくなってから３年目の末日に通常居住者でなく
        なる。
        「アイルランド居住者」

         ・　会社の場合、税務上アイルランドに居住している会社をいう。
         ・　個人の場合、税務上アイルランドに居住している個人をいう。
         ・　信託の場合、税務上アイルランドに居住している信託をいう。
        「居住」     －  個人

         個人は、以下のいずれかに該当する場合、特定の12か月間の課税年度にわたってアイルランドに居
        住しているとみなされる。
         ・　当該12か月間の課税年度においてアイルランドに183日以上滞在した場合。
         ・　  当該12か月間の課税年度においてアイルランドに滞在した日数および前12か月間の課税年度に
           お いてアイルランドに滞在した日数を考慮した上で、合算してアイルランドに280日滞在した場
           合。個人が、ある12か月間の課税年度においてアイルランドに滞在した日数が30日以下である
           場合には、この２年間の課税年度の基準を適用する目的上、算入されない。アイルランドでの
           １日間の滞在とは、当該日のいずれの時点においても個人自身がアイルランドに滞在している
           ことをいう。
        「居住」     －  信託

         信託は、一般に、その受託者の過半数が税務上アイルランドの居住者である場合、税務上アイルラ
        ンドの居住者とみなされる。ただし、信託の居住性を判断するための規則は複雑である可能性があ
        り、投資主は、自己の専門アドバイザーに相談する必要がある。
        「居住」     －  会社

         アイルランドに運営および管理の中枢組織を有する会社は、当該会社がどこで設立されたかに関係
        なく、アイルランドの税務上の居住者である。アイルランドに運営および管理の中枢組織を有しない
        が、2015年１月１日以降にアイルランドで設立された会社は、アイルランドと他国の間の二重課税防
        止条約に基づき当該会社がアイルランドの居住者ではないとみなされる場合を除き、アイルランドの
        税務上の居住者である。
         アイルランドに運営および管理の中枢組織を有しないが、2015年１月１日より前にアイルランドで
        設立された会社は、以下のいずれかの場合を除き、アイルランドの居住者である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         ・　当該会社（または関連会社）がアイルランドで取引を行っており、かつ、当該会社がEU加盟国
           もしくはアイルランドが二重課税防止条約を締結している国の居住者に最終的に支配されてい
           る か、または当該会社（もしくは関連会社）がEUもしくは租税条約締結国の公認証券取引所の
           上場会社である場合。
         ・　当該会社が、アイルランドと他国の間の二重課税防止条約に基づき、アイルランドの居住者で
           はないとみなされる場合。
         また、2015年１月１日より前にアイルランドで設立された会社は、（ⅰ）当該会社がアイルランド
        との間の二重課税防止協定が施行されている領域（以下「関連領域」という。）において運営および
        管理され、かかる運営および管理がアイルランドで行われた場合に当該会社をアイルランドの税務上
        の居住者とするのに十分である場合、（ⅱ）当該会社が当該関連領域で設立されていた場合には当該
        関連領域の法律に基づき当該関連領域の税務上の居住者となったであろう場合、ならびに（ⅲ）その
        他、当該会社がいずれかの領域の法律により税務上当該領域の居住者であるとみなされない場合、ア
        イルランドの居住者とみなされる。
         特定の場合において、会社の税務上の居住地の判断は複雑となる可能性があることに留意する必要
        があり、申告者は、アイルランド税法第23条Aに記載される特定の立法上の規定を参照されたい。
        「関連申告書」とは、アイルランド税法別紙２Bに記載される投資主に関連する申告書をいう。アイル

        ランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもない投資者（またはかかる投資者のために
        行為する仲介人）用の関連申告書は、英文目論見書に添付されている申込書式に記載されている。
        「個人ポートフォリオ投資事業」または「PPIU」とは、その条件に基づき、事業の財産の一部もしく

        は全部を投資者、投資者のために行為する者、投資者の関係者、投資者のために行為する者の関係
        者、投資者および当該投資者の関係者、もしくは投資者および当該投資者の関係者の双方のために行
        為する者が選定することができるか、もしくは選定した投資事業、またはかかる財産の一部もしくは
        全部の選定に係る者が影響を与えることができるか、もしくは影響を与えた投資事業をいう。
        「関連期間」とは、投資主による本投資証券の取得から開始する８年間および直前の関連期間の直後

        に開始するその後の８年間の各期間をいう。
        「関連領域」とは、以下のいずれかをいう。

         ・　欧州共同体の加盟国。
         ・　かかる加盟国ではないが、その政府との間で取決めがなされている領域。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        「課税対象アイルランド人」とは、以下を除く者をいう。

         ・　外国人。
         ・　免除アイルランド投資家。
        本投資法人

         本投資法人は、その事業の中心的な運営および管理がアイルランドで行われ、かつ、本投資法人が
        他の場所の居住者とみなされない場合、税務上アイルランドの居住者とみなされる。取締役は、本投
        資法人の事業を、本投資法人が税務上アイルランド居住者であることが確保される方法で行うことを
        意図している。
         取締役は、本投資法人がアイルランド税法第739条Bに定義される投資事業として適格である旨の助
        言を受けており、したがって、本投資法人は、その収益および利益に対してアイルランドの税金を課
        されない。
         ただし、本投資法人において「課税事由」が発生した場合には税金が生じる可能性がある。課税事
        由には、投資主への分配金の支払いまたは本投資証券の現金化、買戻し、消却もしくは譲渡が含まれ
        る。課税事由には、本投資証券に対する権利の譲渡により生じる利益に対して支払うべき適切な税額
        を充足する目的で行われる、本投資法人による投資主の本投資証券の充当または消却も含まれる。課
        税事由には、本投資証券が現金化されたか、買い戻されたか、消却されたか、または譲渡されたかに
        かかわらず、投資主により本投資証券のみなし処分が行われた関連期間が終了することも含まれる。
        外国人である投資主に関する課税事由に関しては、本投資法人に税金は発生しない。署名が付され、
        かつ、記入済みの関連申告書がない場合、投資者はアイルランド居住者またはアイルランド通常居住
        者であると推定される。ただし、投資主がアイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいず
        れでもないことを確保するために適切な措置が本投資法人により講じられており、かつ、本投資法人
        がアイルランド国税庁から承認を得ている場合、投資主から関連申告書を取得する必要はない。課税
        事由は、以下を含まない。
         ・　本投資法人との間の対等な取引により実行される、投資主による、本投資法人の本投資証券と
           本投資法人のその他の本投資証券の交換。
         ・　アイルランド国税庁の命令により指定された公認決済システムにおいて保有される本投資証券
           に関する一切の取引（当該取引は本来であれば課税事由となる可能性がある。）。
         ・　一定の条件に従い配偶者間、シビル・パートナー間、元配偶者間および元シビル・パートナー
           間で行われる、投資主による本投資証券に対する権利の譲渡。
         ・　本投資法人の、他の投資事業との（アイルランド税法第739条Hに定める意味の範囲内におけ
           る）適格な合併または再編により生じる本投資証券の交換。
         ・　投資事業の関連する本投資証券に関するまたはかかる本投資証券に係る取引であって、裁判所
           が任命した当該事業のファンド・マネージャーが変更されることによってのみ生じる取引。
         本投資法人は、課税事由の発生に伴い税金を計上する責任を負うことになった場合、課税事由によ
        り生じた支払いから適切な税金相当額を控除する権利および／または該当する場合には、投資主もし
        くは当該実質的所有者が保有する、税金を賄うために必要な口数の本投資証券を充当し、もしくは消
        却する権利を有する。かかる控除、充当または消却が行われなかった場合、関連する投資主は、課税
        事由の発生に伴い本投資法人が税金を計上する責任を負うことになったことを理由として発生した本
        投資法人の損失について、本投資法人を補償し、かつ、補償し続けるものとする。
         以下の投資主に関しては、課税事由が本投資法人および投資主にもたらす税務上の影響について

        扱っている後記「投資主」の項を参照されたい。
        （ｉ）アイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもない投資主。
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        （ⅱ）アイルランド居住者またはアイルランド通常居住者のいずれかである投資主。
         課税対象アイルランド人に関する８年周期のみなし処分ルールに基づき、本投資法人は、８年周期

        のみなし処分自体の日付ではなく、半年毎の日（６月30日または12月31日をいう。）に本投資証券を
        評価することを選択する権利を有する。したがって、取締役は、課税対象アイルランド人に係るみな
        し処分に伴う利益の計算にあたって、みなし処分自体の日ではなくみなし処分日より前の６月30日ま
        たは12月31日のいずれか遅い方の日に本投資証券を評価することを認める撤回不能の選択を行う。
         課税対象アイルランド人が本投資法人の本投資証券の純資産価額の10％未満を保有する場合、取締
        役は、本投資法人の本投資証券のみなし処分に源泉徴収税を適用しないことを選択し、管理事務代行
        会社は、アイルランド国税庁に対し、この選択について通知する。したがって、課税対象アイルラン
        ド人である投資主は、アイルランド国税庁に対して直接、みなし処分による利益を申告し、みなし処
        分に対する適切な税金について説明することを義務付けられる。投資主は、関連する税金についてア
        イルランド国税庁に説明する責任を果たすため、管理事務代行会社に問い合わせて、取締役がかかる
        選択を行ったかを確認する必要がある。
         ただし、関連期間の終了により税金が発生する場合、当該税金は、関連する本投資証券のその後の
        現金化、譲渡、買戻しまたは消却に対して支払うべき税金に対する控除として認められる。課税対象
        アイルランド人が本投資法人の本投資証券の純資産価額の15％未満を保有する場合、取締役は、投資
        主に対し税金過納額を返還しないことを選択するため、投資主は、アイルランド国税庁に対して直
        接、税金過納額の還付を求めなければならない。投資主は、アイルランド国税庁に対して直接、税金
        過納額の還付を求めなければならないかを明確にするため、管理事務代行会社に問い合わせて、取締
        役がかかる選択を行ったかを確認する必要がある。
         投資事業（本投資法人等）への一定の投資については、租税回避防止措置が適用される。投資事業
        がPPIUとみなされる場合、かかる投資者に対する支払いは60％の税率で課税される。投資者または関
        係者が租税回避防止措置において想定される選択権を有するか否かというのは、事実関係の問題であ
        る。投資者がPPIUからの分配金に関する納税申告を不適切に行った場合には、さらなる税務上の罰則
        が適用される可能性がある。
         本投資法人がアイルランドの株式への投資から受領する分配金には、25％の税率でアイルランドの
        分配金源泉徴収税が課される可能性がある。ただし、本投資法人は、自身が当該分配金に対する権利
        を実質的に有する、アイルランド税法第739条Bに定める意味の範囲内における投資事業であることを
        支払者に宣言することができ、かかる宣言により、本投資法人は、アイルランドの分配金源泉徴収税
        を控除されることなく当該分配金を受領する権利を付与される。
        投資主

        （ｉ）アイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもない投資主
         本投資法人は、（ａ）ある投資主がアイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれで
        もなく、（ｂ）当該投資主が関連申告書を作成しており、かつ、（ｃ）当該関連申告書に記載される
        情報が重要な点において正確でない、または重要な点において正確でなくなったことを合理的に示唆
        する情報を本投資法人が保有していない場合、当該投資主に関して課税事由が発生したとしても税金
        を控除する必要はない。これに代えて、本投資法人が、本投資法人の投資主についてアイルランド居
        住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもないことを確保するための適切な措置を講じてお
        り、かつ、必要とされるアイルランド国税庁の承認を得ている場合、本投資法人は税金を控除する必
        要はない。関連申告書（またはアイルランド国税庁の承認）がない場合には、投資主がアイルランド
        居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもないという事実にかかわらず、本投資法人におけ
        る課税事由の発生時に税金が発生する。控除される適切な税金は後記（ⅱ）項に記載されるとおりで
        ある。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         投資主が、アイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもない者を代理する仲介
        人として行為している限りにおいて、本投資法人は、課税事由の発生時に税金を控除する必要はな
        い。  ただし、当該仲介人がかかる者を代理して行為している旨の関連申告書を作成しており、かつ、
        当該関連申告書に記載される情報が重要な点において正確でない、または重要な点において正確でな
        くなったことを合理的に示唆する情報を本投資法人が保有していないことを条件とする。
         アイルランド居住者およびアイルランド通常居住者のいずれでもない投資主で、当該投資主が関連
        申告書を作成しており、かつ、これに関して当該関連申告書に記載される情報が重要な点において正
        確でない、または重要な点において正確でなくなったことを合理的に示唆する情報を本投資法人が保
        有していない場合は、自ら保有する本投資証券からの収益および自ら保有する本投資証券の処分によ
        り得られた利益に関してアイルランドの税金を支払う責任を負わない。ただし、アイルランド居住者
        ではなく、かつ、アイルランドにおける取引支店もしくは取引代理店によりまたはそれらのために直
        接的または間接的に本投資証券を保有する法人投資主は、自ら保有する本投資証券からの収益または
        本投資証券の処分により得られた利益に対してアイルランドの税金を支払う責任を負う。
         投資主が本投資法人に対して関連申告書を提出していないことに基づいて本投資法人が税金を源泉
        徴収する場合、アイルランド法では、税金の還付は規定されていない。税金の還付は、以下のいずれ
        かの状況においてのみ認められる。
        （ａ）適切な税金が本投資法人により正確に申告されており、かつ、申告を行ってから１年以内に、
           本投資法人が、支払われた当該税金を本投資法人に還付することが正当かつ合理的であること
           をアイルランド国税庁が納得するように証明することができる場合。
        （ｂ）アイルランド税法第189条、第189条Aおよび第192条（行為無能力者、行為無能力者に関する信
           託およびサリドマイドを含む医薬品により判断能力を失った者に関する免除規定）に基づきア
           イルランドの税金の還付請求がなされた場合、受領した所得は、アイルランド税法別紙Ｄの
           ケースⅢに基づき課税対象となる、（税金が控除された）純所得として取り扱われる。
        （ｃ）本投資法人からの関連する支払いが、アイルランド居住者である会社の課税対象範囲内に含ま
           れており、当該支払いについて本投資法人が税金を控除している場合、当該税金は、投資主に
           対して課されるアイルランドの法人税と相殺することができ、超過額については還付請求を行
           うことができる。
        （ⅱ）アイルランド居住者またはアイルランド通常居住者である投資主

         投資主が免除アイルランド投資家であり、当該投資主がその旨の関連申告書を作成しており、か
        つ、当該関連申告書に記載される情報が重要な点において正確でない、または重要な点において正確
        でなくなったことを合理的に示唆する情報を本投資法人が保有していない場合を除き、本投資法人
        は、分配金および本投資証券の現金化、買戻し、消却または譲渡に際して投資主に生じた利益から
        41％の税金を控除することを義務付けられる。本投資法人は、投資主による本投資証券のみなし処分
        が行われた関連期間の終了時にも税金を控除することを義務付けられる。本投資法人は、必要とされ
        る申告が実施されていることを条件として、企業である投資主に係る分配金およびその他の課税事由
        について25％の税金を控除する。
         関連申告書の提出により、上記制度の規定の適用を免除されるアイルランド居住者およびアイルラ
        ンド通常居住者が多数存在する。これらは免除アイルランド投資家である。また、裁判所サービスが
        本投資証券を保有している場合、裁判所サービスに対して行われた支払いについて本投資法人は税金
        を控除しない。裁判所サービスは、本投資法人による裁判所サービスへの支払いを実質的所有者に配
        分する際、かかる支払いに対する税金を処理することを義務付けられることになる。
         アイルランド居住者である法人投資主は、（年１回またはそれ以上の頻度で支払いが行われる場合
        に）税金が控除された分配金を受領したときは、アイルランド税法別紙ＤのケースIVに基づき課税対
        象となる年１回の支払いを受け、そこから25％の税金が差し引かれたものとして取り扱われる。一般
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        に、かかる投資主は、税金が控除された、自らが保有する投資証券に関して受領したその他のいかな
        る支払いに対しても、さらなるアイルランドの税金を課されることはない。アイルランド居住者であ
        る 法人投資主は、取引に関連して本投資証券を保有している場合、当該取引の一部としてのアイルラ
        ンドにおける収益または利益に対して課税されるが、これらは本投資法人により控除された税金につ
        いて支払われるべき法人税と相殺される。一般に、アイルランド居住者またはアイルランド通常居住
        者である非法人投資主は、受領した支払いについて本投資法人により税金が控除されている場合、自
        ら保有する本投資証券からの収益または本投資証券の処分により得られた利益に対してさらなるアイ
        ルランドの税金を課されることはない。投資主が自ら保有する本投資証券の処分時に為替差益を得た
        場合、当該投資主は、当該本投資証券を処分した賦課年度にキャピタル・ゲイン税を支払う責任を負
        う可能性がある。
         アイルランド居住者またはアイルランド通常居住者である投資主は、（年１回またはそれ以上の頻
        度で支払いが行われる場合に）本投資法人により税金が控除されていない分配金を受領するとき、ま
        たは本投資法人により税金が控除されていない本投資証券の現金化、買戻し、消却もしくは譲渡によ
        る利益を受領するときは、当該分配金または利益の金額に対して所得税または法人税を支払う責任を
        負う可能性がある。
         本投資法人には、アイルランド国税庁に対し、投資主およびその投資対象の価値に関する情報を定
        期的に報告する義務がある。この義務は、アイルランド居住者またはアイルランド通常居住者である
        投資主（ただし、免除アイルランド投資家を除く。）に関して発生する。
        印紙税

         一般に、アイルランドでは、本投資法人の本投資証券の発行、譲渡、買戻しまたは償還に対して印
        紙税を支払う必要はない。本投資証券の申込みまたは買戻しが、アイルランドの有価証券またはその
        他のアイルランドの財産の現物譲渡によって行われる場合には、当該有価証券または財産の譲渡に対
        してアイルランドの印紙税が発生する可能性がある。
         本投資法人は、株式または市場性のある有価証券の譲渡または移転に対してアイルランドの印紙税
        を支払う必要はない。ただし、当該株式または市場性のある有価証券がアイルランドで登録された会
        社により発行されていないこと、および当該譲渡または移転がアイルランドに所在する不動産もしく
        は当該不動産に対する権利もしくは持分、またはアイルランドで登録された会社（アイルランド税法
        第739条Bに定める意味の範囲内における投資事業である会社を除く。）の株式もしくは市場性のある
        有価証券に関するものでないことを条件とする。
         アイルランド税法第739条Hに基づく投資事業の再編または合併に対して印紙税は発生しない。ただ
        し、当該再編または合併が、真正な商業目的のために行われ、租税回避のために行われていないこと
        を条件とする。
        資本取得税

         本投資証券の処分に、アイルランドの贈与税または相続税（以下「資本取得税」という。）は課さ
        れない。ただし、本投資法人が（アイルランド税法第739条Bに定める意味の範囲内における）投資事
        業の定義に該当すること、および以下を条件とする。
        （ｉ）贈与日または相続日において、受贈者または承継人が、アイルランドに住所地を置いておら
           ず、アイルランド通常居住者でもないこと。
        （ⅱ）処分日において、本投資証券を処分する投資主が、アイルランドに住所地を置いておらず、ア
           イルランド通常居住者でもないこと。
        （ⅲ）贈与日または相続日および「評価日」（アイルランドの資本取得税の税務上定義される。）に
           おいて、本投資証券が贈与物または相続物に含まれていること。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        外国口座税務コンプライアンス法
         2010  年３月18日に雇用回復のための雇用促進法が米国法として成立したが、同法には、一般に
        「FATCA」として知られる外国口座税務コンプライアンスに関する規定が含まれている。かかる規定の
        要旨は、米国で課される税金に関する脱税予防手段として、米国外に資産を保有している米国投資家
        の詳細を金融機関が米国内国歳入庁（以下「IRS」という。）に報告する点にある。FATCAは、非米国
        金融機関がこの制度の枠外に置かれることを防ぐため、この制度に参加せず、この制度を遵守しない
        金融機関が保有する米国の有価証券は、総売却代金および収益に対して30％の米国税の源泉徴収が行
        われることを規定している。この制度は2014年７月１日から有効となり、同日より後に源泉徴収が行
        われる可能性がある。FATCAの基本条項は、本投資法人を「金融機関」に含めているように思われ、し
        たがって、本投資法人はこれを遵守するため、すべての投資主に対し、自己の税務上の居住地を示す
        義務的な証拠書類の提出を要求することがある。
         米国は、FATCAの実施に向けた政府間アプローチを展開している。この点に関し、アイルランド政府
        および米国政府は、2012年12月21日にモデル１政府間協定（以下「アイルランドIGA」という。）を締
        結した。
         アイルランドIGAは、コンプライアンス・プロセスを簡素化し、税金の源泉徴収のリスクを最小限に
        抑えることにより、アイルランドの金融機関がFATCAを遵守する負担を軽減することを目的としてい
        る。アイルランドIGAの下では、アイルランドの各金融機関（金融機関がFATCAの要件の適用を免除さ
        れている場合を除く。）は、毎年、関連する米国投資家に関する情報をアイルランド国税庁に直接提
        供し、次いでアイルランド国税庁が当該情報をIRSに提供する。
         したがって、投資主は、FATCAの義務を遵守するため、本投資法人に対し、適用法により定められる
        情報および文書、ならびに本投資法人が合理的に請求する追加文書を提供することを義務付けられ
        る。各投資予定者は、自身の個別の状況に応じたFATCAに基づく要件に関して自己の税務アドバイザー
        に相談する必要がある。
         本投資法人は、FATCAに従って本投資法人への支払いに源泉徴収税が課されることを回避するために
        必要な要件を遵守するべく商業上合理的な努力を行うが、本投資法人がかかる義務を履行することが
        できるという保証はない。FATCAにより本投資法人が源泉徴収税を課されることとなった場合には、す
        べての投資者のリターンに重大な影響が及ぶ可能性がある。
        共通報告基準

         共通報告基準（以下「CRS」という。）は、租税に関する相互行政支援に関する条約第６条に基づき
        自動的に情報を交換するための協定である。この協定は、2016年１月１日に発効した。この協定に
        は、アイルランド共和国も参加している。本投資法人は、毎年、アイルランド国税庁に対し、アイル
        ランド共和国に資産を保有しているアイルランドの居住者でない投資者の詳細を提供することを義務
        付けられる。次いで、アイルランド国税庁は、非アイルランド投資家が居住している国の税務当局に
        対してこの情報を報告することを義務付けられる。
         したがって、本投資法人は、CRSの義務を遵守するため、投資者に対し、適用法により定められる情
        報および文書、ならびに本投資法人が合理的に請求する追加文書を提供するよう要求することがあ
        る。各投資予定者は、自身の個別の状況に応じたCRSに基づく要件に関して自己の税務アドバイザーに
        相談する必要がある。
         本投資法人は、CRSに従って本投資法人への支払いに罰則が科されることを回避するために必要な要
        件を遵守するべく商業上合理的な努力を行うが、本投資法人がかかる義務を履行することができると
        いう保証はない。CRSにより本投資法人が罰則の対象となった場合には、すべての投資者のリターンに
        重大な影響が及ぶ可能性がある。
        英国における課税

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        一般
         取締役は、本投資法人が課税目的上アイルランドの居住者であることに基づけば、本投資法人およ
        び投資主の税務上の立場は以下に記載するとおりとなるとの助言を受けている。
         以下は、英国で現在施行されている法律および慣行に基づく要約ガイドである。以下は、本投資法
        人、および税務上英国に居住しており、かつ、投資対象として本投資証券を保有している投資者に適
        用される。あらゆる投資と同様に、投資を行う時点での税務上の立場がいつまでも続くとは限らな
        い。
         投資予定者は、自らが居住する国、住所地を有する国、市民権を有する国、設立された国または設
        置された国の法律上、自らが本投資証券の申込み、購入、保有、売却または買戻しを行うことにより
        生じる税務上の影響およびその他の影響について自己の専門アドバイザーに相談する必要がある。
        英国における本投資法人への課税
         取締役会は、本投資法人が英国の課税目的上英国の居住者とならないように本投資法人の業務を管
        理し、行うことを意図している。したがって、本投資法人が、英国に所在する、英国の課税目的上の
        「恒久的施設」に該当する一定の事業所または代理人を通じて英国において取引を行っておらず、か
        つ、英国における本投資法人のすべての商取引が、本投資法人の通常の事業過程において独立した立
        場の代理人として行為するブローカーまたは投資マネージャーを通じて行われていることを条件とし
        て、本投資法人は、その利益に対して英国の法人税または所得税を課されない。取締役会および投資
        運用会社は、それぞれの支配の及ぶ範囲内である限りにおいて、かかる要件を満たすように本投資法
        人および投資運用会社の各業務を行うことを意図している。ただし、常に必要な条件が満たされるこ
        とを保証するものではない。
         ただし、本投資法人が受領した、英国を源泉とする一定の利息およびその他の収益は、英国の源泉
        徴収税を課される場合がある。
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    ５ 【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                                               （2021年４月末日現在）
                                                     投資比率
          資産の種類              国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                       アメリカ合衆国                     1,055,791,113             52.57
          普通株式
                         日本                   223,178,566            11.11
                        オランダ                    101,869,463            5.07
                         英国                    96,657,125            4.81
                         スイス                    68,312,648            3.40
                         香港                    58,036,150            2.89
                       フィンランド                      46,205,884            2.30
                       スウェーデン                      44,019,169            2.19
                       アイルランド                      31,812,290            1.58
                        イタリア                     47,630,353            1.49
                        フランス                     21,790,709            1.08
                         ペルー                    21,335,775            1.06
                         台湾                    16,969,156            0.84
                       ジャージー島                       7,754,484           0.39
                         インド                     7,460,019           0.37
                         小計                  1,848,822,903             92.05
                       アメリカ合衆国                       38,983,079            1.94
         不動産投資信託
                       シンガポール                      36,323,230            1.81
                        スペイン                     23,833,416            1.19
                         小計                    99,139,724            4.94
                 ポートフォリオ合計                           1,947,962,627             96.99
                 現金・その他資産                            60,511,569            3.01
                   資産総額                        2,008,474,196            100.00
                   負債総額                          4,785,994           0.24
                     合計                       2,003,688,201
                                                        99.76
                  ( 純資産総額)                     （約218,262百万円）
        （注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                                               （2021年４月末日現在）
                                                          投資
                                        取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
                    国・
        順位     銘柄           種類      業種      数量                      比率
                    地域名
                                        単価     金額    単価    金額
                                                         （％）
                   アメリカ
          AMN HEALTHCARE    SERV.
        １               普通株式      生活必需品       772,382     61.11   47,201,032.93      80.43   62,122,684.26     3.09
                    合衆国
                   アメリカ
        ２  APTARGROUP              普通株式    資本財・サービス        407,181    119.96   48,845,302.67      150.92   61,451,756.52     3.06
                    合衆国
                   アメリカ
        ３  BRUNSWICK              普通株式    景気連動型消費財        575,105     60.35   34,706,768.48      105.65   60,759,843.25     3.03
                    合衆国
          TECHTRONIC    INDS.
        ４            香港   普通株式    資本財・サービス       3,182,500     10.18   32,411,225.31      18.24   58,036,150.09     2.89
                   アメリカ
          SILICON   LABS.
        ５               普通株式      ハイテク       382,748    111.97   42,855,665.17      145.52   55,697,488.96     2.77
                    合衆国
                   アメリカ
          WINTRUST   FINL.
        ６               普通株式       金融      697,202     59.25   41,308,490.53      78.66   54,841,909.32     2.73
                    合衆国
                   アメリカ
          RPM INTL.
        ７               普通株式       素材      573,844     74.61   42,816,342.22      94.65   54,314,334.60     2.70
                    合衆国
                   アメリカ
          SIMPSON   MFG.
        ８               普通株式    資本財・サービス        477,552     83.93   40,079,919.79      113.02   53,972,927.04     2.69
                    合衆国
                   アメリカ
        ９  STERIS              普通株式      生活必需品       252,700    159.08   40,198,827.99      212.99   53,822,573.00     2.68
                    合衆国
          FORTUNE   BRANDS  HOME  &   アメリカ
        10               普通株式    資本財・サービス        501,669     73.16   36,700,890.83      104.92   52,635,111.48     2.62
          SECURI          合衆国
                   アメリカ
          EAGLE  MATS.
        11               普通株式    資本財・サービス        368,151     91.34   33,625,712.71      142.73   52,546,192.23     2.62
                    合衆国
          AALBERTS   NV
        12           オランダ    普通株式    資本財・サービス        962,789     40.08   38,590,319.45      54.18   52,159,758.79     2.60
                   アメリカ
        13  COOPER  COS           普通株式      生活必需品       122,885    322.92   39,682,139.54      407.59   50,086,697.15     2.49
                    合衆国
          IMCD  GRP.
        14           オランダ    普通株式       素材      339,749    107.24   36,434,126.87      146.31   49,709,704.44     2.47
                   アメリカ
          ALLIANT   ENERGY
        15               普通株式      公益事業       868,875     50.95   44,267,926.70      55.38   48,118,297.50     2.40
                    合衆国
                   アメリカ
        16  WEX              普通株式      生活必需品       226,320    182.85   41,382,132.46      212.23   48,031,893.60     2.39
                    合衆国
          OPEN  HOUSE
        17            日本   普通株式       金融     1,143,195     31.36   35,846,460.35      41.75   47,727,196.76     2.38
        18  YAOKO          日本   普通株式      生活必需品       744,732     59.87   44,583,910.19      64.02   47,680,907.91     2.37
                    フィン
           HUHTAMAKI    OYJ
        19               普通株式    資本財・サービス        970,649     43.07   41,806,870.04      47.60   46,205,884.06     2.30
                    ランド
                   スウェー
          TRELLEBORG    'B'
        20               普通株式    資本財・サービス       1,679,902     18.51   31,092,743.19      26.20   44,019,169.26     2.19
                    デン
                   アメリカ
          CLEAN  HARBORS
        21               普通株式    資本財・サービス        488,323     72.17   35,240,528.25      89.89   43,895,354.47     2.19
                    合衆国
                   アメリカ
        22  WOODWARD              普通株式    資本財・サービス        340,570    102.66   34,961,819.32      125.23   42,649,581.10     2.12
                    合衆国
          BURCKHARDT    COMPRESSION
        23           スイス    普通株式    資本財・サービス        112,916    283.30   31,989,572.35      359.56   40,599,848.26     2.02
          HLDG.
        24  NIFCO          日本   普通株式    景気連動型消費財       1,179,066     28.45   33,544,277.93      34.26   40,397,888.95     2.01
        25  DCC          英国   普通株式      エネルギー       454,694     82.35   37,444,230.45      88.42   40,206,168.39     2.00
                   アメリカ        コミュニケーション・
          JOHN  WILEY  & SONS
        26               普通株式            684,320     44.27   30,291,614.34      58.12   39,772,678.40     1.98
                    合衆国         サービス
                   アメリカ
          WEST  PHARM.  SERVS.
        27               普通株式      生活必需品       121,781    211.74   25,785,993.86      324.55   39,524,023.55     1.97
                    合衆国
          NISSAN  CHEMICAL   CORP
        28            日本   普通株式       素材      761,000     50.05   38,090,602.99      51.62   39,285,537.13     1.96
          RETAIL  OPPORTUNITY
                   アメリカ    不動産
        29                      金融     2,199,948     14.15   31,133,037.64      17.72   38,983,078.56     1.94
          INVESTMENTS    CORP
                    合衆国    投資信託
        30  HORIBA          日本   普通株式    資本財・サービス        588,103     57.94   34,075,134.22      65.31   38,409,151.98     1.91
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（2021年４月末日現在）。
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     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（2021年４月末日現在）。
    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                                                 １口当たり純資産価格
                        資産総額               純資産総額           （クラスＸ円ヘッジ
                                                    投資証券）
                     米ドル        百万円        米ドル        百万円          円
         2017  年12月末日に
                     5,022,698           547    5,022,698           547           －
         終了する会計年度末
         2018  年12月末日に
                    302,539,973          32,956     298,057,806          32,467             －
         終了する会計年度末
         2019  年12月末日に
                    575,861,141          62,729     570,446,690          62,139             －
         終了する会計年度末
         2020  年12月末日に
                   1,350,100,963           147,066    1,338,981,704           145,855             －
         終了する会計年度末
           2020  年５月末日       707,035,670          77,017     703,002,374          76,578             －
              ６月末日      742,908,083          80,925     733,511,891          79,901             －
              ７月末日      841,412,349          91,655     826,872,198          90,071             －
              ８月末日      914,536,034          99,620     905,240,103          98,608             －
              ９月末日      900,084,485          98,046     894,565,158          97,445             －
              10 月末日     962,193,055          104,812      948,618,228          103,333             －
              11 月末日    1,235,339,409           134,566    1,213,294,661           132,164             －
              12 月末日    1,350,100,963           147,066    1,338,981,704           145,855             －
           2021  年１月末日      1,493,005,945           162,633    1,470,699,262           160,203             －
              ２月末日     1,723,189,442           187,707    1,676,488,814           182,620             －
              ３月末日     1,867,517,948           203,429    1,843,160,538           200,775             －
              ４月末日     2,008,474,196           218,783    2,003,688,201           218,262             －
        （注）フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                   － フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG
          エンゲージメント・エクイティ・ファンドは、2017年12月末日に終了する会計年度末の最終営業日である2017年12月29日
          に運用を開始した。クラスＸ円ヘッジ投資証券は、2021年５月４日に設定された。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドのクラスＸ円ヘッジ

        投資証券は、ユーロネクスト・ダブリンに上場されている。
     ②【分配の推移】

        該当事項なし。
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     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ
        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
        クラスＸ円ヘッジ投資証券　該当なし
                                 57/427



















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    ６【手続等の概要】

    ①　販売手続等
        申込取扱場所（販売会社）
        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
                      丸の内永楽ビルディング
        払込取扱場所

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目２番１号
                      Otemachi     One  タワー
        申込期間
         当初募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：2021年８月16日（月曜日）から2021年９月10日（金曜日）まで
         継続募集期間
          クラスＸ円ヘッジ投資証券：2021年９月11日（土曜日）から2022年９月30日（金曜日）まで
         原則として、取引日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の銀行の営業日に申込
        みの取扱いが行われる。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時（日本時間）
        までとする。ただし、日本における販売会社の休業日が連続することから（日本のゴールデンウィー
        ク、年末年始等）、該当する取引日から３営業日目の営業終了時までに、管理事務代行会社への払込
        みができない場合等、日本における販売会社において申込みを受け付けられない場合がある。日本に
        おける販売会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資者に交付し、投資者は当該
        約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を日本における販売会社または販売取扱
        会社に提出する。販売の単位は、原則として１口以上0.001口単位とする。また金額単位の申込みも受
        け付けるが、かかる申込みについては、日本における販売会社が定める。
        （注）申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
        払込期日
         当初募集期間
          投資者は、2021年９月17日（金曜日）までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとす
        る。
         継続募集期間
          投資者は、約定日から起算して日本での４営業日目に申込金額を日本における販売会社に支払う
         ものとする（ＵＢＳ証券が投資家との間で別途取り決める場合を除く。）。
        発行価格
          関連する取引日の評価時点に決定される投資証券１口当たり純資産価格。
        （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
        申込手数料
         該当事項なし。
        申込単位
         原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社が定める。詳細については日本における販売会社に照会のこと。
    ②　買戻し手続等

         日本において投資者は、原則として、                    取引  日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日
        本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで日本における販売会社
        および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。原則として、日本における販売会社
        の申込受付時間は午後４時（日本時間）までとする。ただし、日本における販売会社の休業日が連続
                                 58/427


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        する場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社において買戻請求を
        受け付けられない場合がある。
         買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ
        買戻請求が行われた取引日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。また、日本にお
        ける販売会社       または   販売取扱会社の応じ得る範囲で投資主の要求する通貨で支払うこともできる。表
        示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決
        定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
    ③　乗換え

         日本における投資主は、自己の投資証券から本投資法人の他のサブ・ファンドまたは他のクラスの
        投資証券に乗換えを行うことができない。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満と

        なる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
                                 59/427














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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ７【管理及び運営の概要】

     １　資産管理等の概要                （ⅰ）投資証券１口当たり純資産価格の計算
      （１）資産の評価                 ファンドのいずれかの投資証券クラスに帰属する純資産価額は、当該
                      ファンドの資産に対する当該投資証券クラスの持分から負債に対する当
                      該投資証券クラスの持分を控除して決定される。関連する英文目論見書
                      補遺に別途開示されない限り、各投資証券クラスの投資証券１口当たり
                      純資産価格は、当該クラスに帰属する純資産価額を当該投資証券クラス
                      の本投資証券口数で除し、これを四捨五入して小数点第４位まで算出す
                      る。
                       ファンドにおいて異なる投資証券クラスが存在する場合には、関連す
                      る英文目論見書補遺に、当該ファンドのいずれかの投資証券クラスに関
                      してヘッジ方針が採用されているか否かを記載するものとする。ファン
                      ドの投資証券クラスの利益のために通貨エクスポージャーをヘッジする
                      目的で締結される商品から生じる費用および負債／利益は、当該投資証
                      券クラスにのみ帰属するものとする。
                     （ⅱ）投資証券１口当たり純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換え
                        の停止
                       本投資法人は、一定の期間中、純資産価額の決定ならびに本投資法
                      人、サブ・ファンドおよび／またはクラスの投資証券の売却または買戻
                      しを一時的に停止することができる。
      （２）保管                 日本  の 投資者   に販売される投資証券については、外国証券取引口座約
                      款の定めるところによって、本投資法人の投資主名簿に、日本における
                      販売会社の名義で登録される。
      （３）存続期間                 無制限
      （４）計算期間                 ファンドの計算期間は、毎年１月１日から12月31日までとする。
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      （５）その他               増減資に関する制限
                       本投資法人は、普通決議により、随時増資し、本投資証券もしくはそ
                      の一部をより多額の投資証券に併合および分割し、本投資証券もしくは
                      その一部をより少額の投資証券に分割し、または何人も取得していな
                      い、もしくは取得の合意がなされていない投資証券を消却することがで
                      きる。また、本投資法人は、特別決議により、随時法令で認められる方
                      法で減資することができる。
                     本投資法人の解散
                       本投資法人は、以下の状況において清算される。
                       ・　清算の特別決議が可決した場合。
                       ・　本投資法人が設立後１年以内に業務を開始しないか、または１年
                          間その業務を停止している場合。
                       ・　メンバーの数が法定最低限の２名を下回る場合。
                       ・　本投資法人が債務の支払いができず、かつ清算人が任命された場
                          合。
                       ・　アイルランドの適切な裁判所が、本投資法人の業務および取締役
                          の権限がメンバーに対して抑圧的な方法で行使されていると判断
                          する場合。
                       ・　アイルランドの適切な裁判所が、本投資法人が清算することが公
                          正かつ公平であると判断する場合。
                     償還条件等
                       償還は、本書および定款に基づいて行われる。その他、上記「本投資
                      法人の解散」を参照されたい。
                     定款の変更
                       本規則に基づく本投資法人の認可を停止させる結果をもたらし得る、
                      本投資法人の定款の変更を行ってはならないものとする。
                       定款の規定と本規則（または本投資法人が従う法律）の規定との間に
                      矛盾がある場合、本規則（または本投資法人が従う法律）が優先するも
                      のとする。定款の修正は、アイルランド中央銀行の要件に従って行われ
                      るものとする。
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     ２　利害関係人との取引制限                   取締役、管理会社、投資運用会社、管理事務代行会社および保管受託
                      銀行ならびに（該当する場合には）それらの各持株会社、子会社および
                      関連会社（以下それぞれ「利害関係者」という。）によって行われる業
                      務は広範囲にわたるため、利益相反が生じる可能性がある。以下の規定
                      に従うことを条件として、利害関係者は、かかる利益相反が生じた場合
                      であっても取引を実行することができ、当該取引によって生じた利益、
                      手数料またはその他の報酬について説明責任を負わない（ただし、以下
                      を条件とする。）。かかるすべての取引は、投資主の最善の利益に合致
                      していなければならない。
                       利益相反が生じた場合には、取締役は、合理的に可能な限り、それが
                      公平に解決され、投資機会が公平かつ公正に割り当てられ、投資主の最
                      善の利益に合致することを確保するよう努める。
                       上記の一般性を損なうことなく、以下の利益相反が発生する場合があ
                      る。
                       （ｉ）利害関係者は、本投資法人によって、本投資法人の勘定で、ま
                           たはその他本投資法人に関連して保有される投資対象と同一ま
                           たは類似の投資対象を取得し、または売却する場合がある。
                       （ⅱ）利害関係者は、利害関係者の関与の下で本投資法人が実行した
                           取引に基づき、本投資法人によって、または本投資法人のため
                           に取得し、または処分された投資対象を取得し、保有し、また
                           は処分することができる。ただし、利害関係者によるかかる投
                           資対象の取得が、独立当事者間の対等な関係を基準に交渉され
                           たものとして実行され、また、本投資法人が保有するかかる投
                           資対象が、本投資法人の利益を考慮した最善の条件で取得され
                           ることを条件とする。
                       （ⅲ）利害関係者は、本人または代理人として本投資法人との間で取
                           引を行う場合がある。ただし、以下のいずれかを条件とする。
                           Ａ．保管受託銀行（または保管受託銀行との取引の場合には取
                             締役）が独立かつ適格であると認めた者による当該取引の
                             評価証明書が取得されること。
                           Ｂ．当該取引が、組織化された投資取引所において、かかる取
                             引所の規則に従って、最善の条件に基づき執行されるこ
                             と。
                           Ｃ．上記ＡおよびＢが現実的でない場合には、当該取引が投資
                             主の最善の利益に合致し、かつ、独立当事者間の対等な関
                             係を基準に交渉される通常の商業条件に基づき実行された
                             ものとして行われる旨の原則を遵守していると保管受託銀
                             行（または保管受託銀行との取引の場合には取締役）が認
                             めた条件に基づき執行されること。
     ３　投資主・外国投資法人債権                投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       者の権利等              （ ａ ）買戻請求権
      （１）投資主・外国投資法人               （ｂ）投資主総会における権利
         債権者の権利            （ｃ）報告書を受領する権利
      （２）為替管理上の取扱い                投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、アイルランドにおける
                     外国為替管理上の制限はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
      （３）本邦における代理人               東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
                     上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                     （ａ）本投資法人に対するアイルランドおよび日本の法律上の問題ならび
                        に日本証券業協会の規則上の問題について一切の通信、請求、訴
                        状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
                     （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の
                        紛争、見解の相違に関する一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限
                        を委任されており、また関東財務局長に対する投資証券の当初の募
                        集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証
                        券に関する届出等の代理人は下記のとおりである。
                        　弁護士　　三浦　　健
                        　弁護士　　大西　信治
                        　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                        　丸の内パークビルディング
                        　森・濱田松本法律事務所
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【財務ハイライト情報】

    ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」、「損益計算書」、「金銭
       の分配に係る計算書」および「キャッシュ・フロー計算書」（これらの作成に関する重要な会計方針の
       注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第
       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財務諸表（以下「財務書類」ともいう。）
       から抜粋して記載されたものである。
    ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、欧州連合で採用される国際財務報告基準およびア

       イルランドにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有
       価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する
       規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アイルランド・エルエルピーから監査証明
       に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告
       書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、2021年４月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝108.93円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

    2020  年12月31日に終了した会計年度に係る財務書類（抜粋）
    貸借対照表
    2020  年12月31日現在
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2020  年
                                            米ドル          千円
    資産
    損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                      1,314,874,882           143,229,321
    現金および現金同等物                                        31,929,354          3,478,065
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    差し入れられた現金                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    受領した現金                                            －         －
    未収配当金および未収利息                                         281,098          30,620
    投資有価証券売却未収金                                            －         －
    未収申込金                                        2,988,759           325,566
    未収変動証拠金                                            －         －
    諸債権                                          26,870          2,927
    資産合計                                      1,350,100,963           147,066,498
    負債

    損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                        2,568,603           279,798
    デリバティブ・ポジションに対する相手側への未払現金                                            －         －
    投資有価証券購入未払金                                        6,170,506           672,153
    未払キャピタル・ゲイン税                                         104,829          11,419
    未払副管理報酬                                          27,521          2,998
    未払買戻金                                         508,201          55,358
    未払投資運用報酬                                        1,415,311           154,170
    未払管理事務代行報酬                                          50,029          5,450
    未払保管報酬                                          18,229          1,986
    未払変動証拠金                                            －         －
    その他の未払費用                                         256,030          27,889
    負債合計
    （買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する
    　純資産を除く）                                        11,119,259          1,211,221
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産                                      1,338,981,704           145,855,277

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    貸借対照表
    2019  年12月31日現在
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                            米ドル          千円
    資産
    損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                       545  ,155,122        59,383,747
    現金および現金同等物                                        22,240,813          2,422,692
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    差し入れられた現金                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    受領した現金                                            －         －
    未収配当金および未収利息                                         252,113          27,463
    投資有価証券売却未収金                                        6,439,664           701,473
    未収申込金                                        1,733,481           188,828
    諸債権                                          39,948          4,352
    資産合計                                       575,861,141          62,728,554
    負債

    損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                         615,912          67,091
    銀行当座借越                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する相手側への未払現金                                            －         －
    投資有価証券購入未払金                                        4,205,137           458,066
    未払キャピタル・ゲイン税                                            －         －
    未払副管理報酬                                          21,238          2,313
    未払買戻金                                          35,079          3,821
    未払投資運用報酬                                         328,245          35,756
    未払管理事務代行報酬                                          28,945          3,153
    未払保管報酬                                           8,789           957
    未払変動証拠金                                            －         －
    その他の未払費用                                         171,106          18,639
    負債合計
    （買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する
    　純資産を除く）                                        5,414,451           589,796
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産                                       570,446,690          62,138,758

                                 66/427






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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【損益計算書】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

    損益計算書
    2020  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2020  年
                                            米ドル          千円
    投資収益
    受取配当金                                        13,170,872          1,434,703
    受取銀行利息                                          42,141          4,590
    受取社債利息                                            －         －
    その他の収益                                            －         －
    損益を通じて公正価値で測定される
    金融資産および負債に係る純利益                                       174,247,961          18,980,830
    投資運用報酬の払戻し                                            －         －
    投資収益                                       187,460,974          20,420,124
    費用
    一般費用                                         (579,370)          (63,111)
    投資運用報酬                                        (5,713,828)           (622,407)
    管理事務代行報酬                                         (234,926)          (25,590)
    副保管報酬                                         (166,707)          (18,159)
    保管報酬                                         (81,750)          (8,905)
    取締役報酬                                          (6,169)           (672)
    監査費用                                          (9,036)           (984)
    運営費用                                        (6,791,786)           (739,829)
    運営収益                                       180,669,188          19,680,295
    財務費用
    銀行利息費用                                          (7,983)           (870)
    収益の分配                                         (96,387)         (10,499)
    収益平準化純額                                        1,729,218           188,364
                                             1,624,848           176,995
    税引前純（損失）／利益                                       182,294,036          19,857,289

    税金
    （源泉所得税）／返還                                        (2,361,950)           (257,287)
    キャピタル・ゲイン税                                         (104,829)          (11,419)
    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                       179,827,257          19,588,583
                                 67/427




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    損益計算書
    2019  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                            米ドル          千円
    投資収益
    受取配当金                                        5,918,592           644,712
    受取銀行利息                                         106,197          11,568
    受取社債利息                                            －         －
    その他の収益                                            －         －
    損益を通じて公正価値で測定される
    金融資産および負債に係る純利益                                        79,885,549          8,701,933
    投資運用報酬の払戻し                                            －         －
    投資収益                                        85,910,338          9,358,213
    費用
    一般費用                                         (312,439)          (34,034)
    投資運用報酬                                        (2,415,010)           (263,067)
    管理事務代行報酬                                         (132,425)          (14,425)
    副保管報酬                                         (128,065)          (13,950)
    保管報酬                                         (37,284)          (4,061)
    取締役報酬                                          (2,932)           (319)
    監査費用                                          (8,227)           (896)
    運営費用                                        (3,036,382)           (330,753)
    運営収益                                        82,873,956          9,027,460
    財務費用
    銀行利息費用                                           (166)          (18)
    収益の分配                                         (79,781)          (8,691)
    収益平準化純額                                        2,033,928           221,556
                                             1,953,981           212,847
    税引前純利益                                        84,827,937          9,240,307

    税金
    （源泉所得税）／返還                                         (889,652)          (96,910)
    キャピタル・ゲイン税                                            －         －
    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                        83,938,285          9,143,397
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ３【金銭の分配に係る計算書】

        該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    キャッシュフロー計算書
    2020  年12月31日に終了した会計年度
                                        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエ

                                        ンゲージメント・エクイティ・ファン
                                                 ド
                                                2020  年
                                           米ドル          千円
    運営活動からのキャッシュフロー
    受取配当金                                       10,779,926          1,174,257
    受取利息                                          42,152          4,592
    支払運営費用                                       (5,582,126)          (608,061)
    金融資産の購入                                      (724,469,502)          (78,916,463)
    金融資産の売却手取金                                       139,371,272          15,181,713
    運営活動からの現金インフロー／（アウトフロー）純額                                      (579,858,278)          (63,163,962)
    財務活動からのキャッシュフロー

    申込み                                       855,246,375          93,161,988
    買戻し                                      (267,320,774)          (29,119,252)
    支払利息                                        (11,613)          (1,265)
    支払配当金                                         (96,387)         (10,499)
    収益平準化                                        1,729,218          188,364
    財務活動からの現金（アウトフロー）／インフロー純額                                       589,546,819          64,219,335
    現金および現金同等物の（減少）／増加                                        9,688,541         1,055,373

    為替換算調整総計（注記２）                                            －         －
    期初現金および現金同等物                                       22,240,813          2,422,692
    期末現金および現金同等物                                       31,929,354          3,478,065
    期末現金および現金同等物は以下によって構成されている：

    現金                                       31,929,354          3,478,065
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（資産）                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（負債）                                            －         －
                                            31,929,354          3,478,065
                                 69/427





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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    キャッシュフロー計算書
    2019  年12月31日に終了した会計年度
                                        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエ

                                             ンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                           米ドル          千円
    運営活動からのキャッシュフロー
    受取配当金                                        4,898,481          533,592
    受取利息                                         109,155          11,890
    支払運営費用                                       (2,633,175)          (286,832)
    金融資産の購入                                      (425,649,557)          (46,366,006)
    金融資産の売却手取金                                       248,723,460          27,093,446
    運営活動からの現金インフロー／（アウトフロー）純額                                      (174,551,636)          (19,013,910)
    財務活動からのキャッシュフロー

    申込み                                       445,337,539          48,510,618
    買戻し                                      (257,257,950)          (28,023,108)
    支払利息                                          4,254          463
    支払配当金                                         (79,781)          (8,691)
    収益平準化                                        2,033,928          221,556
    財務活動からの現金（アウトフロー）／インフロー純額                                       190,037,990          20,700,838
    現金および現金同等物の増加                                       15,486,354          1,686,929

    為替換算調整総計（注記２）                                            －         －
    期初現金および現金同等物                                        6,754,459          735,763
    期末現金および現金同等物                                       22,240,813          2,422,692
    期末現金および現金同等物は以下によって構成されている：

    現金                                       22,240,813          2,422,692
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（資産）                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（負債）                                            －         －
                                            22,240,813          2,422,692
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・          ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    2020  年12月31日に終了した会計年度の財務書類に対する注記（抜粋）

    重要な会計方針

       これらの財務書類の作成に当たって適用された重要な会計方針は、以下のとおりである。

     作成の基礎

       本財務書類は、2014年会社法、欧州連合および                        欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）2011年規

     則 （改正済）により採用された国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）ならびに2013年中央銀行（監
     督および執行）法（第48条（１））（譲渡可能証券への集団投資事業）2019年規則に準拠して作成されて
     いる。
       これらの財務書類は継続企業ベースで作成されており、取得原価主義に基づいて、損益を通じて公正価

     値で保有される金融資産および負債の再評価によって修正されている。
       IFRS  に準拠した財務書類の作成において、経営陣は、当年度の資産および負債の報告金額ならびに収益

     および費用の報告金額に影響を与える見積りおよび仮定を行う必要がある。実際の結果は、これらの見積
     りと異なることがある。見積りおよび基礎となる仮定は、継続的に見直される。見積りの主な分野は、
     「損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債」の見出しで本注記において記載されている。
     （ａ）2020年１月１日より適用される基準および既存の基準に対する変更

       IAS  およびIAS第８号の改訂は、「情報は、その脱漏、誤表示または覆い隠すことにより、特定の報告企

     業に関する財務情報を提供する一般目的財務諸表に基づいて主要な利用者が行う意思決定に影響を与える
     と合理的に想定される場合には、重要性がある。」と引用される「重要性がある」の定義の変更に関する
     ものである。
       改訂版概念フレームワークは、IFRS基準が特定の取引に適用されない場合に、概念フレームワークを用
     いて会計方針を策定する法人を支援するために実施される。本投資法人には、影響がなかった。
     （ｂ）2021年１月１日以降に適用され、早期適用されていない新たな基準、変更および解釈指針

       2021  年１月１日以降に開始する年次期間より、多くの新たな基準、基準に対する変更および解釈が適用

     されているが、これらの財務書類の作成に当たっては早期適用されていない。いずれも本投資法人の財務
     書類に重要な影響を与えるとは見込まれていない。
     外国為替換算

     （ａ）機能通貨および表示通貨

       本投資法人の財務書類に含まれる項目は、本投資法人が運用する主要な経済環境の通貨（以下「機能通

     貨」という。）を用いて測定される。フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
     ティ・ファンドの機能通貨は、そのポートフォリオに含まれる投資の多くが米ドル建てであることを反映
     し、米ドルである。ユーロ建ておよび米ドル建てのすべてのサブ・ファンドは、合計欄において英ポンド
     に換算されている。本投資法人の表示通貨は英ポンド建てである。
     （ｂ）取引および残高

       外貨建取引は、取引日時点の実勢為替レートを用いて各サブ・ファンドの機能通貨に換算される。資産

     および負債は、貸借対照表日時点の実効為替レートを用いて各サブ・ファンドの機能通貨に換算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       取引の決済から生じる外国為替差損益ならびに外貨建て貨幣性資産および負債の年度末時点の為替レー
     トにおける換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書で認識される。
       損益を通じて公正価値で保有される金融商品の換算差異は、損益計算書の損益を通じて公正価値で測定

     される金融資産および負債に係る純利益／（損失）の一部として報告される。
     （ｃ）外国為替換算調整総計

       サブ・ファンドの財務書類を集計するために、財務書類中のユーロ建ておよび米ドル建てサブ・ファン

     ドは、損益計算書上の会計年度の平均為替レートおよび貸借対照表上の会計年度末の為替レートで英ポン
     ドに換算されている。平均為替レートと期末の為替レートの差異から生じる為替調整は、期首の純資産の
     換算から生じる想定為替換算調整に加えて、純資産変動計算書に表示される。換算方法は、個々のサブ・
     ファンドに帰属する投資証券１口当たり純資産価格に影響を与えない。
       会計年度末のレートと相対する平均レートでのキャッシュフロー変動の想定調整換算は、キャッシュフ

     ロー計算書に表示される。
     損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債

     （ａ）分類

     （ⅰ）資産

       本投資法人は、IFRS第９号に従い、これらの金融資産を管理するための本投資法人のビジネスモデルお

     よび金融資産の契約上のキャッシュフロー特性の両方に基づき投資を分類している。金融資産のポート
     フォリオは管理され、業績は公正価値ベースで評価される。本投資法人は、主として公正価値情報に焦点
     を当て、当該情報を用いて資産の業績を評価し、意思決定を行っている。本投資法人は、その他の包括利
     益を通じて持分証券を公正価値として指定することについては、取消不能の選択をしていない。本投資法
     人の債務証券の契約上のキャッシュフローは、もっぱら元本および利息であるが、これらの有価証券は契
     約上のキャッシュフローの回収を目的として保有されているものでも、契約上のキャッシュフローの回収
     および売却のために保有されているものでもない。契約上のキャッシュフローの回収は、本投資法人のビ
     ジネスモデルの目的を達成するためにのみ付随するものである。したがって、すべての投資は、損益を通
     じて公正価値で測定される。
     （ⅱ）負債

       公正価値がマイナスのデリバティブ契約は、損益を通じて公正価値で測定される負債として表示され

     る。
       そのため、本投資法人は、全額を損益を通じて公正価値で測定される金融資産または負債に分類してい

     る。
     （ｂ）認識／認識の中止

       投資の売買は、取引日（本投資法人が投資の売買を約定した日）に認識される。投資からキャッシュフ

     ローを受領する権利が消滅したか、または本投資法人が所有に伴うすべてのリスクおよび便益を移転した
     場合に、投資の認識は中止となる。金融資産および負債の処分に係る損益は、先入先出法に基づき計算さ
     れ、損益計算書に含まれる。金融資産および負債に係る未実現損益の変動は、損益計算書で認識される。
     （ｃ）測定

       損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債は、当初は公正価値で認識される。当初認

     識後は、損益を通じて公正価値で測定されるすべての金融資産および金融負債は、公正価値で測定され
     る。「損益を通じて公正価値で測定される金融資産または金融負債」区分の公正価値の変動から生じる損
     益は、それらが発生した期間の損益計算書で表示される。
                                 72/427

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       IFRS  第13号「公正価値測定」は、測定に使用されたインプットの重要性を反映した公正価値ヒエラル

     キーを用いて公正価値測定を分類することをサブ・ファンドに要求している。公正価値ヒエラルキーは、
     以下のレベルを有する：
     ・　レベル１－同一の、制限されていない資産または負債に対する、測定日において入手可能な活発な市

        場における未調整の相場価格。一般的に含まれる投資の種類には、株式、米国預託証券、不動産投資
        信託、ワラントおよび証券取引所に上場されているデリバティブが含まれる。
     ・　レベルⅡ－活発であると考えられない市場における相場価格または相場価格以外のインプットを用い

        て値付けされる金融商品で、すべての重要なインプットが直接的または間接的に観察可能なもの（活
        発な市場、金利およびイールドカーブ、信用リスク等、類似の投資に対する相場価格を含む）。一般
        的にこのカテゴリーに含まれる投資の種類には、社債、国債、参加証書、銀行債務および一定の店頭
        デリバティブが含まれる。
     ・　レベルⅢ－公正価値測定に重要であり、観察不可能なインプットを必要とする価格または評価（投資

        運用会社独自の仮定および投資の公正価値を決定する際に市場参加者が使用するであろう、取締役会
        により使用される仮定を含む）。一般的にこのカテゴリーに含まれる投資の種類には、民間企業が発
        行する民間の証券または債務証券および投資運用会社が値付けする投資が含まれる。有価証券を評価
        するために用いられるインプットまたは手法は、必ずしもそれらの有価証券への投資に付随するリス
        クを示すものではない。
     （ｄ）公正価値見積り

       IFRS  第13号は、公正価値を、測定日において市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するため

     に受領される、または負債を移転するために支払われるであろう価格と定義している。活発な市場で取引
     されている金融商品の公正価値（上場デリバティブおよび売買目的有価証券、ワラント、変動利付債、参
     加証書、リート、米国預託証券ならびに債券等）は、貸借対照表日の市場価格に基づく。本投資法人は、
     金融資産および金融負債の両方について、最終取引価格が売買スプレッドに該当する場合には、最終取引
     市場価格を用いる。IFRS第13号は、中間市場価格または市場参加者により出口価格の実務上の便宜として
     用いられるその他の価格設定慣例（最終取引価格を含む）を利用することを認めている。最終取引価格が
     売買スプレッドの範囲内にない場合には、経営陣は、公正価値を最も代表する売買スプレッドの範囲内の
     ポイントを決定する。年度末時点、このように評価された投資はない。
     デリバティブ

       デリバティブ契約（以下「デリバティブ」という。）は、上場または店頭（以下「OTC」という。）のい

     ずれかである。上場デリバティブは、規制された取引所で取引される標準的な契約である。OTCデリバティ
     ブは、取引相手方と交渉される私的な契約である。デリバティブは、先物、為替予約取引、クレジット・
     デフォルト・スワップ、スワップションおよびワラントで構成される。
       デリバティブは公正価値で計上される。サブ・ファンドは、上場デリバティブ契約を、それらが主に取

     引される取引所での公式な清算価格で評価する。OTCデリバティブは、市場取引および可能な限り、モデル
     に対する市場ベースのインプット、市場清算取引に対するモデル・キャリブレーション、ブローカーもし
     くはディーラーの気配値、または妥当な水準の透明性を有する代替的な価格情報源を含む、その他の市場
     証拠を用いて評価される。
     先物

       先物契約は、当該契約が取引される取引所が提供する最終報告清算価格または終値で評価され、取引日

     ベースで記録される。モルガン・スタンレーで保有される現金残高は、先物契約の担保として使用され、
     貸借対照表において変動証拠金の未収金および未払金として識別される。変動証拠金は、額面価額に経過
     利息を加算したものであり、公正価値に近似する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       先物契約から生じる損益は、取引終了または未決済ポジションを相殺する取引日に、会計上実現したも
     のとみなされる。
       実現損益は、損益計算書に含まれる。未決済の先物ポジションの将来レートと契約レートの差額を示す

     未実現損益は、貸借対照表に含まれ、会計年度における変動は損益計算書に含まれる。
     為替予約取引

       為替予約取引は先渡しレートで評価され、評価日に時価評価される。評価額の変動は、損益計算書にお

     いて損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債の純利益／（損失）に含まれる。契約終了
     時、本投資法人は、開始時の契約の価値と終了時の価値との差額に相当する実現損益を計上する。
     ワラント

       ワラントとは、特定の原株式または株式バスケットから生じるリターンを提供する有価証券である。ワ

     ラントへの投資は、報告日の営業終了時点の原証券の最終報告取引価格で評価される。その結果生じた会
     計年度の未実現損益は、貸借対照表および損益計算書に含まれる。実現損益は、損益計算書に含まれる。
     クレジット・デフォルト・スワップ

       クレジット・デフォルト・スワップは、スワップ・リターンが売却された参照事業体の債務不履行また

     は不払いの全部または一部を取引相手方が引き受ける見返りとして、サブ・ファンドが利息フローを支払
     うまたは受け取るOTC契約である。サブ・ファンドがプロテクションを購入した場合、潜在的な最大損失
     は、契約満期までサブ・ファンドが支払うことを契約した利息フローの価値である。サブ・ファンドがプ
     ロテクションを売却した場合、潜在的な最大損失は売却したプロテクションの想定元本である。クレジッ
     ト・デフォルト・スワップは、第三者ベンダーによって各々の評価時点で時価評価され、変動がある場合
     には、未実現損益の変動として計上される。信用事由または契約の終了の結果として受け取った、または
     行われた支払いは、前払金の比例金額を差し引いた後に、実現損益として認識される。
     スワップション

       スワップションは、異なる２つの金融商品、すなわちオプションとスワップの特徴を組み合わせたもの

     である。スワップションとは、スワップを締結するためにオプションを売却／購入することである。サ
     ブ・ファンドがスワップションを売却／購入する場合、サブ・ファンドはプレミアムを受け取り／支払
     い、スワップションはプレミアムの金額で当初認識される。
       スワップションは、その後、スワップションの公正価値を反映するよう「時価評価」され、貸借対照表

     および投資有価証券明細表において損益を通じて公正価値で測定される金融資産／負債に報告される。貸
     借対照表上に報告されるプレミアムと公正価値の差額により、未実現損益が生じ、損益計算書に報告され
     る。
     アセット・バック証券

       アセット・バック証券とは、一定の期間中にその条件により現金化される債権あるいはその他の金融資

     産（固定またはリボルビング）の独立したプールのキャッシュ・フローによって主に返済される証券で
     あって、証券の保有者への元利返済やタイムリーな収益分配を確実にするよう設定された権利またはその
     他の資産を加えたものである。アセット・バック証券への投資の特徴は、元本の支払いが伝統的な負債証
     券よりも頻繁に行われることである。原資産のローンまたはその他の資産は、一般的に随時返済すること
     ができるため、元本がいつでも返済される可能性がある。サブ・ファンドは、これらの元本返済が発生し
     た時に記録し、それらが発生した期間の損益計算書において損益を通じて公正価値で測定される金融資
     産／（負債）に係る純利益／（損失）の利益または損失として認識する。アセット・バック証券は、貸借
     対照表日の市場価格に基づき公正価値で評価される。
     投資による収益

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       銀行および社債の利息収益および費用は、実効金利法を用いて損益計算書に認識される。
       配当金は、関連する有価証券が「配当落ち日」として記載される日に、損益計算書の貸方計上される。

     配当収益は、損益計算書に別個に開示され、源泉徴収税の総額から税額控除後の金額が表示される。
     現金および現金同等物

       現金および現金同等物は、該当する場合には、経過利息と共に額面価額で評価される。現金および現金

     同等物は、現金残高および短期当座借越ならびに容易に既知の金額に換金可能である流動性の高い短期投
     資で構成される。
     デリバティブ・ポジションの担保として受け取る現金

       担保として受け取ったブローカー現金は「デリバティブ・ポジションの担保として受け取った現金」と

     して貸借対照表の資産に計上され、担保を返済するための負債関連は「デリバティブ・ポジションの取引
     相手方に対する現金」として負債に開示される。担保として受け取った現金は、額面価額に経過利息を加
     えて評価され、公正価値に近似する。
     デリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現金

       デリバティブ取引の開始時にブローカーにデリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現

     金、およびこれらの取引に供された追加的な担保は「デリバティブ・ポジションの担保として差し入れら
     れた現金」として貸借対照表で識別される。デリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現金
     は、貸借対照表の現金および現金同等物の一部として含まれておらず、要求に応じてサブ・ファンドが入
     手できるものではない。担保として差し入れられた現金は、額面価額に経過利息を加えて評価され、公正
     価値に近似する。
     買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産

       国際会計基準第32号「金融商品：表示」（以下「IAS第32号」という。）は、金融商品を発行する事業体

     に対し、かかる商品を契約上の取決めの本質とIAS第32号に含まれる定義に従って負債または資本に分類す
     ることを要求している。この点に関し、IAS第32号は、現金または他の金融資産のために当該商品を発行体
     に売り戻す権利を保有者に与えている金融商品は、発行体の負債として分類するよう要求している。
       本投資法人が発行した買戻可能参加型投資証券は、本投資法人の純資産価額の投資証券の割合に応じた

     現金で投資証券を買い戻す権利を買戻可能参加型投資主に提供する。IAS第32号およびIFRS第７号「金融商
     品：開示」（以下「IFRS第７号」という。）の文脈で、買戻可能参加型投資主が現金と引き換えに本投資
     法人に投資証券を売り戻すオプションを有している場合、本投資法人は買戻可能参加型投資証券を負債に
     分類する必要がある。
       買戻可能参加型投資主に対する負債は「買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産」として貸借

     対照表に表示され、本投資法人のその他の負債および運用中の投資証券の元本を控除した後、本投資法人
     の残余資産に基づき決定される。
     運営費用

       本投資法人は、監査報酬、印紙およびその他の関税ならびに投資対象の取得および現金化に係る費用を

     含む、すべての通常の運営費用に責任を負う。運営費用は発生主義に基づき認識される。
     収益平準化

       収益平準化は、会計年度中に購入および買い戻された投資証券の価格に含まれる未収収益である。投資

     証券の申込価格には、関連するサブ・ファンドの未払収益を参照して計算された均等支払が含まれている
     ものとみなされ、投資証券に関する分配には、通常、かかる均等支払の金額に応じた資本の支払が含まれ
     る。各投資証券の買戻価格には、買戻日までの関連するサブ・ファンドの未収収益に関する均等支払も含
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     まれる。その結果、平準化はプラスにもマイナスにもなりうる。収益平準化は、損益計算書にて会計処理
     される。
     課税
       サブ・ファンドは、特定の国が投資収益およびキャピタル・ゲインに対して課す源泉徴収税を負担する
     可能性がある。当該所得またはキャピタル・ゲインは、損益計算書に、源泉徴収税との合算で計上され
     る。源泉徴収税は、損益計算書において独立した項目として表示される。
     希薄化調整

       サブ・ファンドが取引日に所定の閾値を超える純申込または純買戻ポジションにある場合、本投資法人
     は、当該取引日における株式の発行口数に関して本投資法人のポートフォリオのリバランスに要する費用
     である負担義務および手数料およびスプレッドをカバーするために、関連する株式クラスの株式一株当た
     りの純資産価額に希薄化調整を行うことができる。詳細については、英文目論見書を参照されたい。
       2020  年12月31日までの１年間、スウィング・プライシング調整は、以下のサブ・ファンドの１株当たり
     純資産価値に影響を与えた。下記は、当該年度に適用された調整総額を示している。
                                            スウィング・プライシングの

      サブ・ファンド名
                                            取引への影響
                                            発行：115,462       .60
      フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
       これらの金額は、買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産変動計算書の「買戻可能参加型投資

     証券の発行」および「買戻可能参加型投資証券の買戻し」に含まれている。
     投資運用リベート

       該当する場合、サブ・ファンドは、投資主リベート契約に沿って、投資運用リベートが日次で発生す
     る。当該リベートは、ファンドに対する投資運用サービスの規定に関して投資主がファンドから受け取る
     投資運用報酬からの割引として計算される。
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    第３【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換
         本投資法人の記名式投資証券の名義書換事務は、以下の管理事務代行会社が行う。
        管理事務代行会社          ノーザン・トラスト・インターナショナル・ファンド・アドミニストレーショ
                  ン・サービシズ（アイルランド）リミテッド
        取扱場所          アイルランド、ダブリン２、タウンセンド・ストリート　54-62、ジョージコート
         日本の投資主については、投資証券の保管を日本における販売会社または販売取扱会社に委託して
        いる場合、日本における販売会社または販売取扱会社を通じて名義書換を行い、それ以外の場合は本
        人の責任で手続きを行う。
    （２）投資主総会

         本投資法人の投資主は、本投資法人の投資主総会に出席し、議決権を行使する権利を有する。本投
        資法人のすべての投資主総会は、アイルランドで開催されるものとし、本投資法人の投資主総会は、
        少なくとも年１回、本投資法人の年次投資主総会として開催されるものとする。21日以上前（通知が
        送付され、または送付されたとみなされる日および通知が行われた日を含む。）に、投資主に通知が
        行われるものとする。通知には、総会の場所および日時ならびに提案される議案の内容が明記され
        る。代理人は、投資主のために出席することができる。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等

        投資証券の譲渡
         本投資証券は、（以下に記載される場合を除き）自由に譲渡可能であり、取締役により承認された
        様式の書面によるか、または本投資法人が随時定めるその他の方法（当該方法がアイルランド中央銀
        行の要件に従っていることを条件とする。）により譲渡することができる。顧客契約を締結した投資
        者のみが投資可能な投資証券クラスは、顧客契約を締結している投資者に対してのみに譲渡すること
        ができる。いずれの譲渡についてもその登録に先立ち、譲受人は、申込書式を記入し、かつ本投資法
        人が合理的に要求するその他の情報（マネー・ロンダリング防止関連文書等）を提供しなければなら
        ない。譲渡により適格保有者以外の者が本投資証券の法的または実質的所有権を有することになる、
        または本投資法人が税務上もしくは規制上の悪影響を受ける可能性があると合理的に考えられる場
        合、取締役は、かかる本投資証券の譲渡の登録を拒否することができる。
       （ａ）本投資証券の譲渡はすべて、取締役が承認した様式による書面での証書（ただし、捺印を要しな
          い。）により、またはアイルランド中央銀行の要件に従ったものである場合には、管理事務代行
          会社が随時定めるその他の手段により行うものとする。申込者投資証券の譲渡は、本投資法人の
          事前の書面による同意を得ずに行うことはできない。
       （ｂ）投資証券の譲渡証書は、譲渡者によって、または譲渡者のために署名されなければならない。譲
          渡者は、譲受者の氏名が当該本投資証券に関して本投資法人の投資主名簿に記入されるまで、引
          き続き当該投資証券の保有者であるとみなされるものとする。
       （ｃ）取締役は、譲渡者が譲渡を行う権利を示させるため取締役が要求する証拠と、取締役が随時適用
          するマネー・ロンダリング防止の要件について取締役を満足させる証拠とともに、譲渡証書が本
          投資法人の登録住所に預託されない場合、本投資証券の譲渡の登録を拒否することができる。譲
          渡の登録は、取締役が決定する時期および期間において停止されることがあるが、当該登録は常
          に、１年間で30日間を超えて停止することはできない。
       （ｄ）取締役は、以下のいずれかの場合、本投資証券の譲渡の登録を拒否することができる。
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        （ｉ）当該譲渡により、適格保有者ではない者が当該本投資証券を実質的に所有することになる、ま
           たは当該譲渡により、本投資法人が不利な税務上もしくは規制上の影響にさらされる可能性が
           あると取締役が認識しているか、または合理的に考える場合。
        （ⅱ）まだ投資主でない者に対する譲渡であって、当該譲渡により、譲り受けようとする者の保有額
           が最低保有金額に達しない場合。
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    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

       外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

        １　外国投資法人の沿革
        ２　役員の状況
        ３　外国投資法人に係る法制度の概要
        ４　監督官庁の概要
        ５　その他
       第２　手続等
        １　申込（販売）手続等
        ２　買戻し手続等
        ３　乗換え手続等
       第３　管理及び運営
        １　資産管理等の概要
         （１）資産の評価
         （２）保管
         （３）存続期間
         （４）計算期間
         （５）その他
        ２　利害関係人との取引制限
        ３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
         （１）投資主・外国投資法人債権者の権利
         （２）為替管理上の取扱い
         （３）本邦における代理人
         （４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
        １　資産運用会社の概況
         （１）名称、資本金の額及び事業の内容
         （２）運用体制
         （３）大株主の状況
         （４）役員の状況
         （５）事業の内容及び営業の概況
        ２　その他の関係法人の概況
         （１）名称、資本金の額及び事業の内容
         （２）関係業務の概要
         （３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
        １　財務諸表
         ①　貸借対照表
         ②　損益計算書
         ③　金銭の分配に係る計算書
         ④　キャッシュ・フロー計算書
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         ⑤　投資有価証券明細表等
        ２　外国投資法人の現況
          純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
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    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2008  年10月23日　　　本投資法人の設立
        2008  年11月21日　　　定款の修正
        2010  年11月15日　　　定款の修正
        2011  年９月30日　　　定款の修正
        2014  年４月14日　　　定款の修正
        2015  年６月22日　　　定款の修正
        2016  年８月18日　　　定款の修正
        2018  年８月24日　　　定款の修正
        2020  年３月20日　　　定款の修正
        2020  年６月26日　　　ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーからフェデレーテッ
                   ド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーへ商号変更。
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    ２【役員の状況】

                                               （2021年４月末日現在）
                                                       所有
           氏名           役職名                 略歴
                                                      投資証券
                           ダルスキー氏は、フェデレーテッド・ハーミーズ
                           のシニア・カウンセルを務め、従来のフェデレー
                           テッド事業の国際業務に影響を及ぼすすべての法
                           律上および規制上の事項について責任を負ってお
                           り、現在、フェデレーテッド・インベスターズ
                           （UK）LLP（Federated             Investors（UK）LLP）            の
                           ジェネラル・カウンセルおよび国際政府業務の責
                           任者も務めている。同氏は、金融サービス業界で
                           20年近く経験を積み、フェデレーテッド・ハー
                           ミーズでは、15年以上にわたり、社外カウンセル
                           および社内カウンセルを務めてきた。同氏は、
                           フェデレーテッド・ハーミーズの多くの国際委員
     グレゴリー・ダルスキー
                      取締役                                  ０
                           会の取締役を務め、欧州と米国双方で金融サービ
     （Gregory      Dulski）
                           ス改革に幅広く携わってきた。同氏は、フェデ
                           レーテッド・ハーミーズでの業務に加えて、コロ
                           ラド州デンバーのジャナス・キャピタル・グルー
                           プ（Janus      Capital     Group）およびアルプス・ファ
                           ンド・サービシズ（ALPS              Fund   Services）での業
                           務ならびにリード・スミスLLP（Reed                   Smith   LLP）
                           の投資運用グループでの業務等、幅広い業界経験
                           を有している。同氏は、2001年にジョージ・ワシ
                           ントン大学ロースクールを優秀な成績で卒業した
                           後、アリゾナ州立大学から会計学の学士号を取得
                           した非開業の公認会計士である。
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                           1954  年３月生まれのボイス氏は、アイルランド市
                           民であり、独立取締役として、またアイルランド
                           の多くの集団投資スキームのコンサルタントとし
                           て活動している。同氏は、取締役に選任される前
                           の1990年以降、ノーザン・トラスト・インベス
                           ター・サービシズ（アイルランド）リミテッド
                           （旧ウルスター・バンク・インベストメント・
                           サービシズ・リミテッド（UBIS））（Northern
                           Trust     Investor      Services（Ireland）Limited
                           （formerly       Ulster    Bank   Investment       Services
                           Limited））のエグゼクティブ・ディレクターを務
                           めた。
                           また、同氏は、ウルスター・バンク・カストディ
                           アル・サービシズ（Ulster                 Bank   Custodial
                           Services）のマネージング・ディレクターおよび
     マイケル・ボイス
                           UBISのマネージング・ディレクターを務めた。
                      取締役                                  ０
     （Michael      Boyce）
                           2000年５月にノーザン・トラストがUBISを買収し
                           た後、同氏は、幅広い機関投資家および個人顧客
                           へのサービスを担当するクライアント・オペレー
                           ション・ディレクターに就任した。同氏は、株式
                           仲買ならびにファンドの運用および事務管理の分
                           野等、30年以上にわたり金融サービス業界に携
                           わってきた。
                           同氏は、ユニバーシティ・カレッジ・ダブリンの
                           マイケル・スマーフィット・スクール・オブ・ビ
                           ジネスを卒業し、コーポレート・ガバナンスの卒
                           業証書を取得している。同氏は、有価証券協会の
                           メンバーであり、アイルランド・ファンド産業協
                           会の複数の委員を務めている。また、同氏は、ア
                           イルランドの取締役協会のメンバーであり、さら
                           にアイルランドのコーポレート・ガバナンス協会
                           のメンバーでもある。
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                           （英国／南アフリカ）：ジョセフ氏は、フェデ
                           レーテッド・ハーミーズの国際事業における法務
                           責任者であり、ハーミーズの法務および総務に関
                           して責任を負う。同氏は、2010年にフェデレー
                           テッド・ハーミーズの国際事業に従事し、2015年
                           に法務責任者に昇格した。同氏は、本投資法人お
                           よびハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・ア
                           イルランド・リミテッドに加え、その他多数の
                           フェデレーテッド・ハーミーズの事業体の取締役
                           を務めている。
                           ハーミーズに入社する前、同氏は９年間、シティ
                           の法律事務所であるブライアン・ケイブ・レイト
     ジョセフ・ケイガン
                      取締役                                  ０
                           ン・ペイズナー・エルエルピー（Bryan                       Cave
     （Joseph     Kagan）
                           Leighton     Paisner     LLP）でプライベート・プラク
                           ティスに従事し、会社法およびファンド法の分野
                           に携わっていた。同氏は、イングランドおよび
                           ウェールズにおけるソリシターとしての、また、
                           南アフリカにおける弁護士としての資格を有して
                           いる。同氏は、ヨハネスブルグのウィットウォー
                           ターズランド大学にて文学士（Bachelor                        of
                           Arts）および法学士（LLB）の学位を取得し、ケー
                           プタウン大学で経済学士（優等）（Bachelor                        of
                           Arts（Honours）Economics）の学位を取得してい
                           る。
                           ジャーマン氏は、フェデレーテッド・ハーミーズ
                           のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、最
                           高法務責任者、ジェネラル・カウンセルおよび秘
                           書役を務めている。同氏は、フェデレーテッド・
                           ハーミーズの最高法務責任者として、同社の法律
                           上および規制上の取組みにおいて戦略的な役割を
     ピーター・ジャーマン
                           果たしており、また、内部監査、コンプライアン
                      取締役                                  ０
     （Peter     Germain）
                           スおよびリスク機能の監督も行っている。同氏
                           は、同社のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデ
                           ント、ジェネラル・カウンセルおよび秘書役も務
                           めている。同氏は、1984年から同社に勤務してお
                           り、2017年に最高法務責任者に就任した。同氏
                           は、デュケイン大学ロースクール法学部の非常勤
                           教授も務めている。
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                           1952  年５月生まれのウォルシュ氏は、アイルラン
                           ド市民であり、1981年から2009年４月までダブリ
                           ンのアーサー・コックス法律事務所のパートナー
                           として、企業法務を専門とし、特にコーポレー
     ロナン・ウォルシュ
                      取締役     ト・ファイナンスおよび金融サービスに注力して                             ０
     （Ronan     Walsh）
                           いた。同氏はまた、アイルランドの多くの企業の
                           非業務執行取締役も務めている。同氏は、ダブリ
                           ンのトリニティ・カレッジで教育を受け、1975年
                           にソリシターとしての資格を取得した。
       （注）   本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査人はアイルランド、ダブリン２、アールスフォート・テラス29、デ
         ロイト・アンド・トウシュハウスに所在するデロイト・アイルランド・エルエルピーである。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

    （１）準拠法の名称
         2014  年アイルランド会社法
         UCITS   に関わる法律、規制および行政条項の協調に関する2009年７月13日欧州議会および理事会指令
        2009／65／EC（その後の随時の変更、統合または置換えを含む。）（以下「UCITS指令」という。）
         2011  年欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）規則（2011年法律等352号）（その後の随時の
        変更、統合または置換えを含む。）（以下「2011年アイルランドUCITS規則」という。）
         2013  年アイルランド中央銀行（監督および執行）法（第48条第１項）（譲渡可能証券への集団投資
        事業）2019年規則（その後の随時の変更、統合または置換えを含む。）（以下「2019年アイルランド
        中央銀行UCITS規則」という。）
    （２）準拠法の内容

     ①　2014年アイルランド会社法
         公開会社としてアイルランドにおいて登録されている投資法人（固定または可変資本会社）は、
        2014年アイルランド会社法（その後の随時の変更、統合または置換えを含む。）の関連する規定に従
        う必要がある。2014年アイルランド会社法は、本投資法人が運営しなければならない法的枠組みを規
        定するものであり、とりわけ、本投資法人の取締役に、適切な記載・記録を続けること、すなわち利
        益相反および詐欺的または無謀な取引を行っていないことを開示する義務（これを含むがこれに限定
        されない。）を課す。2014年アイルランド会社法は、さらに、本投資法人による担保権の設定および
        登録に関する規定、本投資法人の分離された責任の地位に関する規定、ならびに本投資法人の支払可
        能な清算および支払不能による清算に関する手続に関する規定を定めている。
     ②　UCITS指令

         UCITS   指令は、UCITSの設立および認可を律する欧州の法令である。UCITS指令は、UCITSがとり得る
        法的形態を提示し、加えて認められる投資および借入れのルール、償還要件、プロスペクタス（現地
        の目論見書）の開示ルールならびに年次報告書および半期報告書に関するルールを提示する。同様
        に、UCITSの管理会社および保管受託銀行の役割および義務に関するルールも提示する。
     ③　2011年アイルランドUCITS規則

         2011  年アイルランドUCITS規則はUCITS指令をアイルランド法に国内法化したものであり、アイルラ
        ンドにおける主要なUCITSに関する法令である。
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     ④　2019年アイルランド中央銀行UCITS規則

         2019  年アイルランド中央銀行UCITS規則は、アイルランド中央銀行がUCITS、UCITSの管理会社および
        UCITSの預託会社に対して課すすべての要求を１つにまとめたものである。特に、アイルランドの
        UCITS規則につき、現存する法令上の要求を補遺している。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、アイルランド中央銀行により外部管理型のUCITS投資会社として認可され監督される。
        アイルランドで設立され運用されるすべてのUCITSは、アイルランド中央銀行の認証および管理に服す
       る。
        アイルランドにおけるUCITSの承認、規制および監督について法令上の責任をもった監督機関として、
       アイルランド中央銀行の義務には、UCITSならびにUCITSに管理会社、管理事務代行会社および保管受託
       銀行としてサービスを提供するアイルランドの投資ビジネス会社についての、許可および継続的な監督
       が含まれる。アイルランド中央銀行の発行した2019年アイルランド中央銀行UCITS規則およびウェブサイ
       ト上のガイダンスは、UCITSの規制の多様な側面を取り扱い、2011年アイルランドUCITS規則の運用およ
       び解釈を明らかにする。
        UCITS   のサービス・プロバイダーはUCITS規則ならびに／または関連する国内およびEUの法令の設定す
       る要件に従って、アイルランド中央銀行の認可および規制を受ける。アイルランド中央銀行はまた、投
       資運用会社（アイルランドにおいて設立または規制されている否かにかかわらない。）が、UCITSの投資
       運用会社として行為する際の承認について責任を有する。
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    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         本規則に基づく本投資法人の認可を停止させる結果をもたらし得る、本投資法人の定款の変更を
        行ってはならないものとする。
         定款の規定と本規則（または本投資法人が従う法律）の規定との間に矛盾がある場合、本規則（ま
        たは本投資法人が従う法律）が優先するものとする。定款の修正は、アイルランド中央銀行の要件に
        従って行われるものとする。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         ファンドのメンバーは、特別決議により、かつ、アイルランド中央銀行の要件に従い、ファンドと
        他の集団投資スキームの合併を承認することができ、かかる合併は、該当するファンドの参加投資証
        券の買戻し、および該当する集団投資スキームの保管人／受託者（アイルランド中央銀行の規制を受
        ける場合もあれば受けない場合もある。）に対する当該ファンドの資産の一部または全部の譲渡を伴
        う場合がある。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
     （ｉ）海外における申込手続等
         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        申込み

         取締役は、自らが随時決定する条件に基づきファンドの投資証券クラスの本投資証券を発行するこ
        とができる。
         本投資証券は、関連する英文目論見書補遺に定める手数料を投資証券１口当たり純資産価格に加算
        した価格で発行されるものとする。すべての本投資証券は、記名式であり、本投資法人の投資主名簿
        への記入および書面または電子的方法による所有権の確認をもって証明され、投資主に対して発行さ
        れる。投資証券券面は発行されない。
         取締役は、定款に基づき、本投資証券を発行する権限を付与され、またその理由を示すことなく、
        本投資証券の申込みの全部または一部を受理または拒否する絶対的裁量を有する。取締役は、適格保
        有者でない者により本投資証券が法的かつ実質的に保有され、または本投資法人が不利な税金もしく
        は規制上の影響にさらされるという結果を招くおそれのある者に本投資証券を取得させないために自
        らが必要と考える制限を課す権限を有する。
         申込みが拒否された場合、受領した金銭は、電信送金により可能な限り速やかに（返還において負
        担した取扱手数料を差し引いて）申込者に返還される（ただし、利息、費用または補償は付されな
        い。）。さらに、不完全な申込み（例えば、マネー・ロンダリング防止措置に関する文書が提出され
        ていない場合）に関して受領した金銭は、５営業日以内に管理事務代行会社により返還される。かか
        る投資主が申込手続きの進展を望む場合には、マネー・ロンダリング防止措置に関連するすべての検
        証チェックを完了しなければならない。
         ファンドの純資産価額の決定が停止される期間中は、当該ファンドのいかなる本投資証券の発行ま
        たは割当ても行われない。
         申込みはすべて、フォワード・プライシング・ベースに基づき、すなわち、関連する取引日の評価
        時点で計算される本投資証券の本価格（以下に定義される。以下同じ。）を参照して処理される。関
        連する英文目論見書補遺に定める締切時刻後に受領された申込みは、通常、翌取引日まで保留される
        が、例外的に（当該申込みが関連する評価時点より前に管理事務代行会社により受領された場合に限
        り）、取締役の裁量により関連する取引日の処理分として受理される場合がある。
         投資予定者は、申込書式の記入により、アイルランド情報保護法に定める意味における個人データ
        に該当する可能性のある個人情報を本投資法人に提供していることに留意すべきである。投資予定者
        および登録済み投資主の個人データは、プライバシー・ステートメントに従って処理されるものとす
        る。
         投資予定者は、申込書式に署名することにより、本投資法人、管理会社、それらの委託先、それら
        の適式に任命された代理人およびそれぞれの関係会社、関連会社または系列会社から投資者になされ
        た電話および投資者からこれらの者になされた電話が、記録保管、セキュリティおよび／または訓練
        目的のために録音されることに同意する。
         管理事務代行会社は、投資者が関連するファンドを全額買い戻した後であっても、適用法令に従っ
        て提供されたデータの全部または一部を保有することができ、また保有する。
        口座開設、追加申込みおよび電子取引

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資法人の本投資証券の申込みを初めて行うすべての申込者は、本投資法人およびファンドの関
        連する投資証券クラスに関して取締役が定める申込書式の原本への記入（または取締役の承認を受け
        た 条件に基づくかかる記入の手配）および署名の上、署名済みの申込書式原本を関連するすべてのマ
        ネー・ロンダリング防止関連文書とともに管理事務代行会社に郵送しなければならない。また、申込
        書式は、口座開設手続きを迅速に行うため、原本の郵送と同時に、ファックスまたは管理事務代行会
        社が承認したその他の電子的手段によって提出される場合もある。申込書式および必要なマネー・ロ
        ンダリング防止関連文書が、管理事務代行会社のマネー・ロンダリング防止手続きに沿って管理事務
        代行会社により受領され、レビューされ、かつ承認された場合にのみ、申込みが許可され、本投資証
        券が発行される。
         既存の投資主による追加取引は、取引書式の記入により行うことができ、また投資主の関連する詳
        細に変更がない場合は、当該書式をファックスで提出することができ、当該書式の原本または取締役
        が随時アイルランド中央銀行の要件に従い定めるその他の書面を提出する必要はない。追加取引は、
        電子指示による方法で行うこともできるが、管理事務代行会社と事前に合意しなければならない。申
        込書式および取引書式は、本投資法人または管理事務代行会社から入手可能である。申込書式、取引
        書式および電子指示による方法は、（取締役が決定する場合、および後記「取引書式の変更に関する
        方針」の項に詳細に定める場合を除き）撤回不能であり、関連する英文目論見書補遺に定める締切時
        刻までに管理事務代行会社に送信されるものとする。
         電子申込みおよび追加申込みの指示方法は、取締役により承認され、管理事務代行会社と事前に合
        意される。電子指示は、（取締役が決定する場合を除き）撤回不能であり、関連する投資主の危険負
        担により送信されるものとする。
         管理事務代行会社は、継続的に、また、顧客デュー・ディリジェンス手続きおよび継続的な監視の
        一環として、投資主に対して追加のマネー・ロンダリング防止関連文書を要求することができる。か
        かる文書が合理的な期間内（120日以内）に受領されない場合、取締役は、当該投資主との関係を停止
        し、関連する本投資証券を強制的に買い戻す権利を留保する。
        取引書式の変更に関する方針

        変更請求が締切時刻以前に受領された場合
         変更請求が締切時刻以前に受領された場合、管理事務代行会社は、取引請求の撤回または変更を受
        理する権限を有する。
        変更請求が締切時刻後かつ評価時点以前に受領された場合
         変更請求が、当該請求の締切時刻後かつ関連する評価時点以前に管理事務代行会社に対して行われ
        た場合、管理事務代行会社は、当該請求を管理会社に付託するものとする。管理会社は、かかる変更
        請求を受理するか否かを個別に決定する完全な権限を有する。その際、管理会社は、（ａ）自らまた
        は自らの委託先が従前の取引請求を促進するため取引を行ったか否か、（ｂ）当該請求を変更した場
        合に本投資法人または取引を行わないその他の投資主に影響を与えるか否か、（ｃ）投資者または投
        資予定者側に当該取引請求の変更の根拠となる事由があるか否か（例えば、電子通信もしくはファッ
        クスの不具合または事務処理上の誤り）等の要因を考慮することができる。
        変更請求が評価時点後に受領された場合
         変更請求が評価時点後に受領された場合、当該変更請求は拒否され、投資者にその旨通知される。
        その後、投資者は、希望する場合は翌取引日分の新たな変更取引請求を提出することができる。
         取引書式および電子指示による方法については、後記「２　買戻し手続等　（ｉ）海外における買
        戻し手続等　取引書式および電子指示」においてより詳細に検討される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        申込価格

         本投資証券は、関連する本価格で各取引日に発行される。
         本投資証券の最新の本価格は、各営業日の通常の営業時間中、管理事務代行会社の事務所で入手す
        ることができ、また、次のウェブサイトwww.hermes－investment.comで毎日公表される。
        端数

         本投資証券の申込金の一部が、本投資証券１口当たりの本価格に満たない場合には、端数の本投資
        証券が発行される。ただし、関連する英文目論見書補遺に別段の記載がない限り、端数は、本投資証
        券１口について小数点第４位まで、または取締役が随時決定する小数点以下の位までとする。本投資
        証券の関連する端数未満の申込金は、申込者に返還されず、管理事務費用の支払いのためファンドが
        留保する。
        支払方法

         申込支払金は、すべての銀行手数料を控除した後、取引時に指定された銀行口座へのBACS、CHAPS、
        SWIFTまたは電信送金によって管理事務代行会社に支払われなければならない（現地の銀行取引慣行で
        電子的な銀行送金が認められていない場合を除く。）。その他の支払方法は、本投資法人が管理事務
        代行会社と協議の上で事前に承認することを条件とする。申込みがその後の取引日まで保留された場
        合に受領された支払いに関しては、利息は支払われない。
        支払通貨

         申込みは、管理事務代行会社の裁量により、関連する投資証券クラスの指定通貨以外の通貨で受理
        することができる（後記「３　乗換え手続等　（ｉ）海外市場における乗換え　支払通貨および外国
        為替取引」を参照のこと。）。
        支払時期

         申込みに関する支払いは、ファンドに関する英文目論見書補遺において指定された時刻までに、管
        理事務代行会社により受領されなければならない。申込みに関する決済資金の全額支払いが関連する
        時刻までに受領されなかった場合、本投資法人および／または管理事務代行会社は、当該割当てを取
        り消すことができ、また投資主は、関連する時刻までに申込金の支払いを行わなかったことにより本
        投資法人が被った損失につき、本投資法人を補償するものとする。さらに、本投資法人は、かかる費
        用の支払いのため、申込者が保有するファンドの本投資証券の全部または一部を売却する権利を有す
        る。
         投資主の口座が開設され、取引口座番号を受領したことを確認するまでは、申込支払金を管理事務
        代行会社に送金するべきではない。口座開設手続きに先立って申込金を送金した場合、申込みの処理
        に遅れが生じる可能性がある。すべてのマネー・ロンダリング防止のための確認が完了するまで、口
        座開設手続き中に支払いを受領することはできない。
         本投資法人は、その純資産価額の10％をファンドの借入限度額とすることを条件に、申込金に相当
        する金額を一時的に借り入れ、ファンドの投資目的および投資方針に従って、当該借入金額を運用す
        ることができる。必要な申込金が受領された場合、本投資法人はこれを借入金の返済に充てる。本投
        資法人は、投資者の申込金の決済が遅れた場合、当該借入れにより本投資法人が負担した利息または
        その他の費用を当該投資主に請求する権利を留保する。投資主がかかる費用を本投資法人に払い戻さ
        なかった場合、本投資法人は、当該費用の支払いのため、および／または当該費用を当該投資主に請
        求するために、当該投資者が保有するファンドの本投資証券の全部または一部を売却する権利を有す
        る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資法人は、投資主が申込金の決済を適時に行わない場合、本投資証券の割当てを取り消す権利
        を留保する。この場合、本投資法人は、発行済み本投資証券を強制的に買い戻すものとし、当該投資
        主 は、買戻代金が当初の申込金を下回った場合に本投資法人が被る損失につき責任を負うものとす
        る。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドに関する支払いは、
        該当する取引日から３営業日目の営業終了時までに管理事務代行会社により受領されなければならな
        い。
        当初募集期間

         当初募集期間中の本投資証券の申込みは、当初募集期間中に受領されなければならない。申込金
        は、その後３営業日以内に受領されなければならない。当初募集期間中に本投資証券の申込みを行う
        すべての申込者は、取締役がファンドの関連する投資証券クラスに関して定める申込書式および取引
        書式を記入（または、取締役が承認した条件に基づきかかる記入を手配）しなければならない。記入
        済みの申込書式および取引書式は、管理事務代行会社に送付されなければならない。
         上記にかかわらず、ファンドまたは投資証券クラスを開始するための十分な資金が当初募集期間中
        に受領されないと取締役が明確な問題として考える場合は、当初募集期間中に受領した申込金は投資
        者に返還され、ファンドまたは投資証券クラスの開始は延期される。すべての投資証券クラスの本投
        資証券１口当たり当初募集価格の詳細は、関連する英文目論見書補遺に記載される。
        本投資法人名義でのアンブレラ・キャッシュ・アカウントの運用

         本投資法人は、本投資法人名義で、アンブレラ・レベルで異なる通貨で指定されたアンブレラ・
        キャッシュ・アカウントを設定している。関連するファンドに支払われるか、または関連ファンドか
        ら支払われるすべての申込金、買戻金または分配金は、かかるアンブレラ・キャッシュ・アカウント
        を通じて支払われ、管理され、またかかるアンブレラ・キャッシュ・アカウントは個別の各ファン
        ド・レベルで運用されないものとする。ただし、本投資法人は、各ファンドの資産および負債がその
        他すべてのファンドから分別され、かつ、ファンドに関連するすべての取引が記録されている各ファ
        ンドの個別の帳簿および記録が保持されるという証書に規定される要件を遵守するために、アンブレ
        ラ・キャッシュ・アカウント内の金額（正負を問わない。）が関連するファンドに帰属するよう確保
        する。
         本投資証券申込書が受領されたか、またはその受領が見込まれる申込金が取引日前に投資者から受
        領された場合、かかる申込金は、本投資法人名義のアンブレラ・キャッシュ・アカウントで保有さ
        れ、受領時に関連する本投資法人の資産として扱われ、かつ、投資者資金保護規則の適用の恩恵を受
        けない（すなわち、この場合の申込金は、関連する投資者の投資者資金として信託上に保有されな
        い。）。かかる状況において、投資者は、関連する取引日に当該本投資証券が発行されるまで、本投
        資法人が申込み、保有する金額に関して、関連する本投資法人の無担保債権者となる。
         ファンドまたは本投資法人が支払不能に陥った場合、ファンドまたは本投資法人が無担保債権者へ
        の全額支払いのための十分な資金を保有している保証はない。上記に記載するとおり取引日前に申込
        金を送金し、当該申込金がアンブレラ・キャッシュ・アカウントで保有されている投資者は、関連す
        るファンドのその他すべての無担保債権者と同順位になり、破産管理人がすべての無担保債権者に提
        供する金銭の比例按分額を受け取る権利を有する。したがって、かかる状況において、投資者は、本
        投資証券の申込みに関連して当初アンブレラ・キャッシュ・アカウントに払い込んだ金額の全部を回
        収することができない可能性がある。
         マネー・ロンダリング防止およびテロ資金供与対策手続きのために本投資法人から要求された文書
        を本投資法人に提供しなかった場合、買戻代金または分配金の決済が遅延する場合がある。かかる状
        況において買戻請求を受領した場合、本投資法人は、投資主から受領した買戻請求を処理するが、当
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        該買戻しの代金はアンブレラ・キャッシュ・アカウントで保持されるため、引き続き関連するファン
        ドの資産となるものとする。買戻請求を行った投資主は、本投資法人のマネー・ロンダリング防止お
        よ びテロ資金供与対策手続きが完全に遵守されていることに本投資法人が満足するまでは関連する
        ファンドの一般債権者として順位付けされ、かかる手続きの遵守に本投資法人が満足した後、買戻代
        金が支払われる。
         ファンドまたは本投資法人が支払不能に陥った場合、ファンドまたは本投資法人が無担保債権者へ
        の全額支払いのための十分な資金を保有している保証はない。アンブレラ・キャッシュ・アカウント
        で保持されている買戻金／分配金の支払期限が到来した投資者／投資主は、関連するファンドのその
        他すべての無担保債権者と同順位になり、破産管理人がすべての無担保債権者に提供する金銭の比例
        按分額を受け取る権利を有する。したがって、かかる状況において、投資者／投資主は、当初アンブ
        レラ・キャッシュ・アカウントに払い込まれ、その後当該投資者／投資主に送金される金額の全部を
        回収することができない可能性がある。
         したがって、投資主においては、マネー・ロンダリング防止、テロ資金供与対策および実施中の顧
        客デュー・ディリジェンスの手続きを遵守するために本投資法人またはその委託先から要求されるす
        べての関連文書について、本投資法人の本投資証券の申込みまたは買戻しに先立ち、確実に本投資法
        人またはその委託先に提出することを推奨する。
         ファンドが支払不能に陥った場合、他のファンドが受領する権利を有するもののアンブレラ・
        キャッシュ・アカウントの運用の結果として当該支払不能のファンドに移転された金額の回収につい
        ては、アイルランド信託法の原則およびアンブレラ・キャッシュ・アカウントの運用手続規定に従
        う。かかる金額の回収については、実施の遅延および／または紛争が生じる可能性があり、また、当
        該支払不能のファンドは、他のファンドに支払うべき金額を返済するための十分な資金を保有してい
        ない可能性がある。
        収益平準化

         本投資法人の通常定款の規定に従い、各ファンドはすべての投資証券クラスに関して平準化を行
        う。これは、分配期間中に本投資証券を購入した投資主が、以下の２つの金額から構成される分配金
        を受け取ることを意味する。
        （ａ）購入日以降に生じた収益。
        （ｂ）資本のリターンに相当する平準化額。
         この平準化がもたらす効果は、関連する分配期間において投資主がファンドの本投資証券を保有し
        た期間の長さに比例して、収益が投資主に分配されることである。
         平準化額は、分配期間中における各取引日の各評価時点で計算される。分配期間中に購入されるす
        べての本投資証券は、その投資証券１口当たり純資産価格に、分配期間の期首以降当該本投資証券の
        発行日までに発生した（ただし未分配の）関連する投資証券クラスに帰属するファンドの収益（もし
        あれば）の割合に相当する「平準化率」を含む。
         したがって、平準化額は、各取引日の各本投資証券の本価格に反映され、本投資証券の申込み後の
        最初の分配の一部として投資主に払い戻される。かかる返還された平準化額は、投資主が税金を納め
        る国の税務規則によっては、課税目的上、資本のリターンとして扱われる場合がある。自己の本投資
        証券を買い戻すすべての投資証券クラスの投資主は、自らが税金を納める国の税務規則に従って、買
        戻日までに発生した収益を含み、かつ税務目的上収益として取り扱われる可能性のある金額を受領す
        る。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは収益の平準化を
        行っている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        現物による申込み
         本投資法人は、（管理会社によって承認された）投資対象と引換えに、ファンドの投資証券クラス
        の本投資証券を発行することができる。ただし、以下に従うことを条件とする。
        （ａ）既存の投資主ではない者の場合、かかる者が英文目論見書（またはその他）に基づいて要求さ
           れる申込書式および取引書式を記入して管理事務代行会社に提出し、かつマネー・ロンダリン
           グ防止関連文書を含む当該者の申請に関する取締役および管理事務代行会社の要件すべてが満
           たされるまで、本投資証券は発行されないものとする。
        （ｂ）ファンドに譲渡される投資対象の性質は、当該ファンドの投資目的、投資方針および投資制限
           に従って当該ファンドの投資対象として適格なものである。
        （ｃ）投資対象が、保管受託銀行の納得のいく形で保管受託銀行または副保管受託銀行に預託される
           まで、本投資証券は発行されないものとし、かかる決済の条件がファンドの既存の投資主を害
           する結果となるおそれが一切ないことについて、保管受託銀行が納得している。
        （ｄ）保管受託銀行が、いずれの交換の条件も、残存投資主を害する結果となるおそれが一切ないこ
           とを納得している。ただし、当該交換は、発行される本投資証券口数が、本投資法人の資産の
           評価手続きに従って計算された当該投資対象の価額に相当する金額の現金支払いに対して発行
           された場合の口数を超えないという条件（交換費用および現金に対して発行された本投資証券
           の場合に支払われるべき前払手数料の支払いに関する規定を含む。）に基づいて実施されるも
           のとする。かかる金額は、希薄化調整の適切な引当てもしくは現金を対価とする購入により投
           資対象を取得した場合にファンドが負担したはずの公課・費用およびスプレッドに相当すると
           取締役が考える金額分、増額されるか、または、希薄化調整もしくはファンドが投資対象を直
           接取得した結果ファンドに対して支払われる公課・費用およびスプレッドに相当すると取締役
           が考える金額分、減額されることがある。
        キャパシティ・マネジメント

         取締役は、その絶対的な裁量において、キャパシティ・マネジメントに関連する制約をファンドに
        課すことができる。ファンドが現在キャパシティ・マネジメントによる制約の対象となっているか否
        かの詳細は、管理会社のウェブサイトwww.hermes－investment.com／ie／capacity－managementにお
        いて公表される。投資主は、申込請求の提出に先立ち、管理会社のウェブサイトを閲覧することが推
        奨される。
         取締役が別段の決定をしない限り、クラスＣ投資証券からクラスＦ投資証券への転換、またはクラ
        スＲＣ投資証券からクラスＲ投資証券への転換は許可されない。
        １．通常シナリオ

         ファンドがキャパシティ・マネジメントの対象となっていない場合、申込み、譲渡および転換は英
        文目論見書に記載される方法で行われる。
        ２．キャパシティ制約シナリオ

         ファンドがキャパシティ・マネジメントの対象となっており、一定の許容範囲内であれば、以下の
        規定の全部または一部を適用することができる。
         関連するファンドのすべての投資証券クラスについて、新規投資者に対する販売を終了することが
        できる。ただし、取締役は、新規投資者に対する投資証券クラスの販売を、将来において開始する権
        利を留保する。キャパシティ・マネジメントの目的上、新規投資者とは、特定の取引日の時点でファ
        ンドの投資主名簿に記載されていない投資者のことである。取締役は、定款に基づき、本投資証券の
        発行を行う権限を付与されており、理由を説明することなく本投資証券に対する申請の全部または一
        部を受諾または拒否する絶対的な裁量を有する。申請が拒絶された場合、受領した金銭は、電信送金
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        により（ただし、利息、費用または補償を支払うことなく）可能な限り速やかに申込者に返金される
        （当該返金に要した取扱手数料が控除される。）。
         取締役は、その絶対的な裁量において、投資証券クラスの最高追加申込金額を定めることができ
        る。最高追加申込金額は随時変更される可能性がある。最高追加申込金額の詳細は、管理会社のウェ
        ブサイトwww.hermes-investment.com/ie/capacity-managementで公表される。
         投資主が、ある取引日に関して最高追加申込金額を超える申込みを行う場合、取締役は当該申込み
        のすべてを拒絶する。受領した金銭は、電信送金により（ただし、利息、費用または補償を支払うこ
        となく）可能な限り速やかに投資主に返金される（当該返金に要した取扱手数料が控除される。）。
         複数の最終的な実質的投資者のノミニ-として行為する投資主は、当該投資主が、本投資法人に対す
        る、必要な約束、確認書および情報を提供できることならびに継続的報告を実施できることを条件と
        して、ノミニ-としてファンドの本投資証券の直接保有を代理している最終的な実質的投資者それぞれ
        について、最高追加申込金額を申し込むことができる。
         取締役により別段の決定がなされ、関連する投資主に通知される場合を除き、既存の投資主は、最
        高追加申込金額に従うことを条件として、すべての投資証券クラスにおいて追加投資を行うことがで
        きる。
         投資主が、特定の投資証券クラスにおいて保有する本投資証券の一部の譲渡を希望する場合、当該
        譲渡の時点で関連するファンドに本投資証券を保有している他の投資主に対してのみ、譲渡すること
        ができる。
         投資主（最終的な実質的投資者のノミニーとして行為する投資主以外）が関連するファンドの投資
        主ではない投資者に本投資証券を譲渡することを希望する場合、投資主は当該ファンドにおける保有
        口数すべてを譲渡しなければならず、かかる投資主が当該ファンドに追加で申込みを行うことはでき
        ない。
         最終的な実質的投資者のノミニ-として特定の投資証券クラスの本投資証券を保有する投資主が、関
        連するファンドの投資主ではない投資者に当該本投資証券を譲渡することを希望する場合、当該投資
        主は、実質的投資者に帰属するファンドの保有口数すべてを譲渡しなければならない。
        マネー・ロンダリング防止

         マネー・ロンダリング防止およびテロ資金供与対策を目的とする2010年から2018年の刑事司法（マ
        ネー・ロンダリングおよびテロ資金供与）法（以下「アイルランド刑事司法法」といい、その後の改
        正を含む。）に規定される措置により、申込人は、本投資法人に対して自らの身元を証明しなければ
        ならない。
         必要な文書は、申込者間で異なり、本投資法人の本投資証券に申し込む投資者の種類により左右さ
        れる。該当する場合（例えば、法人の場合）、申込者の最終的な実質的所有者の特定が必要となる。
         個人の場合は、公証人または居住国の大使等の公的機関により適式に認証されたパスポートまたは
        身分証明書の写しを、住所を証明する書面（公共料金の請求書または銀行取引明細書等）２通を添え
        て提出しなければならない。法人の申込者の場合は、設立証明書（および名称変更証明書）、基本定
        款および通常定款（またはこれに相当するもの）の認証謄本ならびに取締役および実質的所有者全員
        の氏名および住所（かかる取締役および実質的所有者が身分証明書の提出を要求される場合もあ
        る。）を提出しなければならない。最新のマネー・ロンダリング防止関連文書が、随時必要な場合に
        投資主から要求される場合がある。
         申込者が、取引関係の期間中の任意の時点で、本人確認の目的上または本投資法人がアイルランド
        刑事司法法を遵守するために必要なその他の目的上要求される情報の提出を遅滞し、またはかかる情
        報の提出を行わなかった場合、管理事務代行会社は、申込みの手続きの拒否（最初の申込みの場合）
        または実施中の顧客デュー・ディリジェンス文書の要求の場合は、当該口座での追加取引（投資主に
        支払うべき支払いを含む。）の阻止を含めて、自らが適切とみなす措置を講じることができる。顧客
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        デュー・ディリジェンスの手続き中は、保有する金銭に対して利息は発生しない。本投資法人、取締
        役、保管受託銀行、管理会社、投資運用会社および管理事務代行会社のいずれも、本投資証券の申込
        み が処理されないか、またはかかる状況において本投資証券が強制的に買い戻される場合、申込者ま
        たは投資主に対して責任を負わないものとする。申込みが拒否された場合、管理事務代行会社は、適
        用法令に従って、申込金または残金を、申込者の費用および危険負担で、支払元の口座に電信送金に
        より返還する。管理事務代行会社は、適用ある本人確認および身元確認基準に準拠しない限り、当該
        投資者に対する買戻金の支払いを拒むことができる。
         マネー・ロンダリング防止／テロ資金供与対策手続きの確立に関連して、取締役は、本投資証券の
        譲渡または取引に追加の制限を課すことができる。取締役は、適用あるすべてのマネー・ロンダリン
        グ防止／テロ資金供与対策の法律および規制を遵守するために、随時追加の要件を課すことができ
        る。
         本投資証券の各申込者は、管理事務代行会社により適切に要求された情報および文書を申込者が提
        供しなかった場合に、本投資証券の申込みまたは本投資証券の買戻請求の手続きを処理できなかった
        ことにより生じた損失について、管理事務代行会社が補償され、何ら損害を被らないことを確認す
        る。さらに、申込みが拒否された場合、申込金は、アイルランドのマネー・ロンダリング防止および
        テロ資金供与対策法に基づき認められる場合にのみ返還される。
         上記の内容は一例にすぎず、管理事務代行会社は、申込者の身元確認および本投資法人によるアイ
        ルランド刑事司法法上の義務の遵守を確保するために必要となる文書を請求する権利を留保する。
        マネー・ロンダリング

         本投資法人は、マネー・ロンダリング規則を遵守する責任を有し、そのため、既存投資主、本投資
        証券の申込予定者および譲受予定者は、身分証明、および／またはその他の要件を満たすことを求め
        られる場合がある。十分な身分証明が提出され、および／または当該要件が満たされるまで、取締役
        は、本投資証券の発行、買戻しおよび譲渡の承認を保留する権限を留保する。
         十分な身分証明の提出が遅延するか、または提出できない場合、本投資法人および管理事務代行会
        社は、発行済本投資証券を強制的に買い戻す権利を含む適切とみなす措置を講じることができる。さ
        らに、本投資法人は、投資主がその身元を十分に証明できない状況では、買戻代金の支払い／決済を
        行わない。
        米国人の定義および関連情報

        米国人の定義に関する情報
         本投資証券の各申込者は、とりわけ、本投資証券が、いかなる米国人（以下に定義される。）また
        は英文目論見書に記載された制限に服する非米国人の勘定または利益のために、直接的または間接的
        に、取得されず、また、いかなるときも保有されないことを本投資法人に証明する必要がある。投資
        主は、当該事項に変更があったときは、速やかに本投資法人に通知する必要がある。各投資主は、自
        身が本投資法人の本投資証券の所有を禁じられている米国人ではないことを確認する必要がある。
         各投資予定者は、本投資証券への投資の適切性、およびかかる投資と購入者の全般的な投資プログ
        ラムならびに財務および税務上の立場との関係を判断するために、自身のアドバイザーに相談するこ
        とが推奨される。本投資証券に申し込むことにより、本投資証券の各購入予定者は、前述の検討事項
        に照らして、必要な助言および分析を行った上で、自身の本投資法人への投資が適当かつ適切である
        ことを表明する。
         ERISA   プランおよびERISAプランの資産を用いて投資証券を取得する者は、ファンドの本投資証券を
        購入することはできない。
         英文目論見書に記載される税務およびその他の事項は、投資予定者に対する法律上または税務上の
        助言を構成するものではなく、またそのようにみなされるべきではない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資証券は、1933年米国証券法（その後の改正を含む。）に基づいて登録されておらず、また今
        後登録される予定もない。本投資法人は、1940年米国投資会社法（その後の改正を含む。）に基づい
        て 登録されておらず、また今後登録される予定もない。投資運用会社は、1940年米国投資顧問法（そ
        の後の改正を含む。）に基づいて投資顧問として登録されていない。
        米国人の定義
         「米国人」とは、以下のいずれかに該当する者をいう。
        １．いかなる者に関しても、1933年米国証券法のレギュレーションSに基づいて米国人となる個人また
          は法主体。レギュレーションSにおける定義は、後述する。レギュレーションSに基づく米国人と
          みなされない場合でも、以下の第２項、第３項および第４項に基づいて、英文目論見書の意味の
          範囲内で、なお「米国人」とみなされる可能性がある。
        ２．いかなる者に関しても、商品先物取引委員会（以下「CFTC」という。）規則4.7の「非米国人」の
          定義から除外される個人または法主体。「非米国人」の定義は、後述する。
        ３．個人に関しては、随時施行される米国所得税法上の意味の範囲内における米国市民または「居住
          外国人」。現在、「居住外国人」は、米国所得税法上、（ｉ）米国移民帰化局が発行する外国人
          登録証（グリーンカード）を所持する者、または（ⅱ）米国実質滞在テストを満たす者をいう。
          米国実質滞在テストは、一般的に現行の暦年で（ｉ）個人が当該年に31日以上米国に滞在し、な
          らびに（ⅱ）当該個人が当該年に米国に滞在した日数、当該年の前年に米国に滞在した日数の1／
          3に相当する日数、および当該年の前々年に米国に滞在した日数の1／6に相当する日数の合計が
          183日以上である場合に満たされる。
        ４．個人以外の者に関しては、（ｉ）米国内において、または米国もしくはいずれかの州の法律に基
          づいて設立され、または組織される法人またはパートナーシップ、（ⅱ）（ａ）米国の裁判所が
          信託の管理について主たる監督を行うことができ、かつ（ｂ）一または複数の米国人が当該信託
          のすべての実質的決定を支配する権限を有する信託、および（ⅲ）あらゆる源泉からの全世界的
          収益について米国税を課される財団。
        レギュレーションSにおける米国人の定義
        １．1933年米国証券法（その後の改正を含む。）のレギュレーションSに従い、「米国人」とは、以下
          を意味する。
          （ｉ）米国に居住する自然人。
          （ⅱ）米国の法律に基づいて組織され、または設立されたパートナーシップまたは法人。
          （ⅲ）執行者または財産管理人が米国人である財団。
          （ⅳ）受託者が米国人である信託。
          （ｖ）米国に所在する外国の法主体の代理店または支店。
          （ⅵ）米国人の利益または勘定のために、ディーラーまたはその他の受託者が保有する非一任勘
             定または類似の勘定（財団または信託を除く。）。
          （ⅶ）米国で設立され、または（個人の場合は）米国に居住するディーラーまたはその他の受託
             者が保有する一任勘定または類似の勘定（財団または信託を除く。）
          （ⅷ）以下のパートナーシップまたは法人。
             Ａ．米国以外の法域の法律に基づいて組織され、または設立されたもの。
             Ｂ．米国証券法に基づき登録されていない証券に投資することを主たる目的として米国人
                が設立したもの（ただし、自然人、財団または信託以外の認定投資家（米国証券法に
                基づくルール501（ａ）の定義に従う。）が設立し、または所有している場合を除
                く。）。
        ２．上記１．にかかわらず、非米国人の利益または勘定のために、米国で組織され、設立され、また
          は（個人の場合は）米国に居住するディーラーまたはその他の専門的受託者が保有する一任勘定
          または類似の勘定（財団または信託を除く。）は、「米国人」とはみなされない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ３．上記１．にかかわらず、執行者または財産管理人として行動する専門的受託者が米国人である財
          団は、以下の場合、「米国人」とはみなされない。
          ａ．米国人ではない財団の執行者または財産管理人が、当該財団の資産に関して、単独または共
            同の投資裁量権を有する場合。
          ｂ．財団が、米国以外の法律に準拠する場合。
        ４．上記１．にかかわらず、米国人でない受託者が、信託財産に関して単独または共同の投資裁量権
          を有しており、かつ、信託の受益者（および信託が取消可能である場合は委託者）が米国人でな
          い信託は、受託者として行動する専門的受託者が米国人である場合でも「米国人」とはみなされ
          ない。
        ５．上記１．にかかわらず、米国以外の国の法律ならびに当該国の慣行および文書に従って設定さ
          れ、および管理される従業員給付制度は、「米国人」とはみなされない。
        ６．上記１．にかかわらず、米国外に所在する米国人の代理店または支店は、以下の場合、「米国
          人」とはみなされない。
          （ｉ）その代理店または支店が正当な業務上の理由により営業されている場合。
          （ⅱ）代理店または支店が保険または銀行業務に従事しており、所在法域においてそれぞれ実質
             的な保険または銀行規制の対象となっている場合。
        ７．国際通貨基金、国際復興開発銀行、米州開発銀行、アジア開発銀行、アフリカ開発銀行、国際連
          合およびそれらの機関、関連会社および年金制度、ならびにその他の類似の国際組織およびそれ
          らの機関、関連会社および年金制度は、「米国人」とはみなされない。
         さらに、上記に定義される米国人の利益のために管理または保有される一任勘定または類似の勘定

        は、裁量権が米国内で行使されるか、または米国外で行使されるかにかかわらず、米国人として扱わ
        れる。
         取締役は、その時点で適用される米国の法律および規制を最もよく反映させるために、必要に応じ
        て、投資主に通知することなく、「米国人」の定義を変更することができる。「米国人」とみなされ
        る人または法主体の一覧については、販売代理人に問い合わせること。
        「非米国人」の定義

         CFTC  規則4.7は、現在、関連部分において、以下の者を「非米国人」とみなすことを規定している。
        １．米国または米国政府、その機関もしくは補助機関の居留地の居住者でない自然人。
        ２．受動的な投資を主たる目的として、米国以外の法域の法律に基づいて組織され、かつ、米国以外
          の法域にその主たる営業所を有する法主体以外のパートナーシップ、企業またはその他の法主
          体。
        ３．その収益が源泉にかかわらず米国所得税の対象とならない財団または信託。
        ４．プール、投資会社またはその他の類似の法主体のような受動的な投資を主たる目的として組織さ
          れる法主体。ただし、非米国人またはその他の適格者（CFTC規則4.7（ａ）（２）または（３）に
          定義される。）としての資格を有さない者が保有する法主体への参加受益証券の合計が、当該法
          主体の受益権の10％未満であること、および、その参加者が非米国人であることを理由として運
          営者がCFTCの規則第４部の一定の要件から免除されるプールへの、非米国人としての資格を有さ
          ない者による投資を促進することを主たる目的として、当該法主体が設立されたものではないこ
          とを条件とする。
        ５．米国外で組織され、かつ米国外に主たる事業所を有する法主体の従業員、役員または経営者のた
          めの年金制度。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         上記の制限に違反する者が本投資証券を直接所有していること、または上記の制限に違反する者の
        利益のために本投資証券が所有されていることを本投資法人が認識した場合、本投資法人は、当該投
        資主に対し、当該投資証券を所有する資格を有する者に譲渡するか、または本投資法人に本投資証券
        の 買戻しを請求するように指示することができる。当該投資主がこれを怠った場合、当該通知の送付
        から30日が経過した時点で、当該投資主は、本投資証券の買戻しを書面で請求したものとみなされ
        る。
     （ⅱ）日本における販売

         原則として、取引日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の銀行の営業日に申込
        みの取扱いが行われる。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時（日本時間）
        までとする。ただし、日本における販売会社の休業日が連続することから（日本のゴールデンウィー
        ク、年末年始等）、該当する取引日から３営業日目の営業終了時までに、管理事務代行会社への払込
        みができない場合等、日本における販売会社において申込みを受け付けられない場合がある。日本に
        おける販売会社または販売取扱会社は「外国証券取引口座約款」を投資者に交付し、投資者は当該約
        款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を日本における販売会社または販売取扱会
        社に提出する。販売の単位は、原則として１口以上0.001口単位とする。また金額単位の申込みも受け
        付けるが、かかる申込みについては、日本における販売会社が定める。
         日本における約定日は、日本における販売会社が当該申込注文の成立を確認した日であり、投資者
        は、約定日から起算して日本における４営業日目に申込金額を日本における販売会社に支払うものと
        する（ＵＢＳ証券が投資家との間で別途取り決める場合を除く。）。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとする。また日本における販売会社または販売取扱
        会社の応じ得る範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通
        貨との換算は裁量により日本における販売会社が決定するレートによるものとする。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満と
        なる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
    ２【買戻し手続等】

     （ｉ）海外における買戻し手続等
         本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
        ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンド
        の投資証券を意味する。
        買戻し

         投資主は、いかなる取引日においても（純資産価額の計算が停止されている期間を除く。）、買戻
        請求を管理事務代行会社に提出することにより、ファンドにおいて自身が保有する本投資証券を買い
        戻すことができる。
         買戻請求はすべて、フォワード・プライシング・ベースに基づき、すなわち、関連する取引日の評
        価時点で計算される本投資証券の本価格を参照して処理される。関連する英文目論見書補遺に定める
        締切時刻後に受領された買戻請求は（取締役が例外的に別段の決定をした場合を除くが、その場合、
        管理事務代行会社が買戻請求を評価時点以前に受領していることを条件とする。）、かかる受領後の
        取引日に関する買戻請求として取り扱われ、本投資証券は、当該取引日の本価格で買い戻される。い
        ずれかの取引日に関して、買戻しまたは転換の総額がファンドの純資産価額の10％を超える買戻請求
        または転換請求を本投資法人が受領した場合、管理会社は、当該請求の総額が関連するファンドの純
        資産価額の10％を超えないように、関連するファンドの本投資証券の買戻しまたは転換の各請求を按
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        分して減額することができ、また、関連するファンドにおける当初の請求に関する本投資証券すべて
        の買戻しが行われるまで、当該買戻請求または転換請求を、その後の各取引日に受領されたものとし
        て 処理するものとする。買戻請求または転換請求が上記のように繰り越された場合、管理会社は、か
        かる繰越しの影響を受ける取引を行う投資主に対し、速やかに通知するよう手配するものとする。
        取引書式および電子指示

         本投資証券の買戻しを希望するすべての申込者は、管理事務代行会社または管理会社から入手可能
        な取引書式に記入（または取締役の承認を受けた条件に基づくかかる記入を手配）し、署名しなけれ
        ばならない。記入済みの取引書式は、関連する英文目論見書補遺に定める締切時刻までに管理事務代
        行会社に送付されなければならない。
         買戻請求は、決済資金が受領され、未処理の顧客デュー・ディリジェンスが存在しない場合にのみ
        受諾される。
         取引書式は、（取締役が決定する場合を除き）撤回不能であり、関連する投資主の危険負担によ
        り、ファックスで送付することができる。
         電子指示による方法は、管理事務代行会社と事前に合意しなければならない。電子指示は、（取締
        役が決定する場合を除き）撤回不能であり、関連する投資主の危険負担により送信することができ
        る。
        買戻価格

         本投資証券は、関連する本価格で各取引日に買い戻される。
         本投資証券の最新の本価格は、各営業日の通常の営業時間中、管理事務代行会社の事務所で入手す
        ることができ、また、次のウェブサイトwww.hermes－investment.comで毎日公表される。
        端数

         投資主が、ファンドにおいて自身が保有する本投資証券すべてを買い戻す場合を除き、以下の規定
        が適用される。
        （ａ）本投資証券の買戻代金の一部が、本投資証券１口当たりの本価格に満たない場合には、端数の
           本投資証券が発行される。ただし、関連する英文目論見書補遺に別段の記載がない限り、端数
           は、本投資証券１口について小数点第４位まで、または取締役が随時決定する小数点以下の位
           までとする。
        （ｂ）本投資証券の関連する端数未満の買戻代金は、投資主に返還されず、管理事務費用の支払いの
           ためファンドが留保する。
        支払方法

         買戻しの支払いは、申込書式にその詳細が記載され、その後、管理事務代行会社に書面で通知され
        ているか、または販売会社との別個の契約において確認され、名義書換事務代行会社としての資格に
        おいて管理事務代行会社が事前に同意している銀行口座に対して行われる。
        支払通貨

         投資主は通常、関連する投資証券クラスの表示通貨により払戻しを受ける。買戻しは、投資主の要
        請により、また管理事務代行会社の裁量において、別の通貨で支払うことができる（後記「３　乗換
        え手続等　（ｉ）海外市場における乗換え　支払通貨および外国為替取引」を参照のこと。）。
        支払時期

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資証券に関する買戻代金は、ファンドに関連する英文目論見書補遺に定める時点までに支払わ
        れる。ただし、必要な文書すべてが、管理事務代行会社に提出され、かつ受領されていることを条件
        とする。例外的な状況において、また取締役の裁量において、本投資証券に関する買戻代金は後日支
        払 うことができるが、当該日における支払いがアイルランド中央銀行の要件に従っていることを条件
        とする。
         本投資法人または管理事務代行会社に対し、マネー・ロンダリングの防止を目的として要求される
        文書を提供しない場合、上記のとおり、買戻代金の決済が遅延することがある。このような状況にお
        いては、管理事務代行会社は、投資主から受領した買戻請求の処理を行うが、当該買戻しの代金は
        ファンドの資産に留め置かれるものとし、投資主は、管理事務代行会社が投資主の身元を納得のいく
        よう確認するまでは本投資法人の一般債権者として順位付けられ、確認が取れた後に買戻代金が支払
        われる。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドについては、買戻代
        金は関連する取引日から３営業日目に支払われる。
        現物による買戻し

         本投資法人は、その裁量において、投資対象と引換えにファンドの投資証券クラスの本投資証券を
        買い戻すことができる。ただし、以下に従うことを条件とする。
        （ａ）英文目論見書で要求されるとおり、取引書式が記入されて管理事務代行会社に提供され、そう
           でない場合は買戻請求が、かかる請求に関する取締役および管理事務代行会社からのすべての
           要件（マネー・ロンダリング防止関連文書を含む。）を満たしており、かつ本投資証券の買戻
           しを求める投資主がかかる手続きに同意している。
        （ｂ）本投資法人が、いずれの交換の条件も、残存投資主を害する結果となるおそれが一切ないこと
           を納得し、現金による本投資証券の買戻しに代えて、投資主への投資対象の譲渡による現物で
           の買戻しの履行を選択している。ただし、その価額は、現物ではなく現金での買戻しで支払わ
           れるべき価額を超えないものとし、投資対象の譲渡が保管受託銀行により承認されることを条
           件とする。かかる価額は、希薄化調整もしくはファンドが投資対象を直接譲渡した結果ファン
           ドに対して支払われる公課・費用およびスプレッドに相当すると取締役が考える金額分、減額
           されるか、または、希薄化調整の適切な引当てもしくは譲渡される投資対象の処分において
           ファンドが負担したはずの公課・費用およびスプレッドに相当すると取締役が考える金額分、
           増額されることがある。現物での買戻しで譲渡された投資対象の価額と現金での買戻しにおい
           て支払われたはずの買戻代金との間の不足額（もしあれば）は現金で充足される。買戻しの決
           済において譲渡される投資対象の価額が、関連する取引日と買戻しを行う投資主に投資対象が
           引き渡される日との間で下落した場合、かかる下落分は買戻しを行う投資主が負担するものと
           する。
        （ｃ）買戻しを行う投資主が、ファンドの純資産価額の５％以上に相当する口数の本投資証券の買戻
           しを請求した場合、取締役は、その単独の裁量において、投資対象と引換えに本投資証券を買
           い戻すことができ、そのような状況において本投資法人は、買戻しを行う投資主からの要請が
           ある場合、投資主に代わって投資対象を売却することができる。売却費用は、投資主に請求す
           ることができる。
         本投資法人に付与された上記の裁量が行使された場合、本投資法人は、保管受託銀行に通知し、譲

        渡される投資対象の詳細および投資主に支払われるべき現金の金額を保管受託銀行に知らせるものと
        する。当該譲渡に関する印紙税および登録手数料はすべて、投資主が支払うものとする。現物による
        買戻しに応じた投資対象の割当は、保管受託銀行の承認を受けることを条件とする。
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        強制買戻し
         ファンドの投資証券クラスの本投資証券の一部または全部は、以下に該当する場合、強制的に買い
        戻すことができる。
        （ａ）取締役の見解において、当該買戻しによって、本投資法人もしくはその投資主が受ける税務上
           もしくは規制上の悪影響を排除もしくは減少させる場合、または本投資証券が適格保有者では
           ない投資主によって保有されている場合。
        （ｂ）投資主による保有が、関連する最低保有金額を下回る場合。
        （ｃ）関連する投資証券クラスの価額の75％の保有者らが、21日前までに通知された当該投資証券ク
           ラスの投資主総会において、買戻しを承認した場合。
        （ｄ）関連する投資証券クラスの本投資証券の初回の発行から１年後の応当日の後、投資証券クラス
           がその一部を構成するファンドの純資産価額が、当該ファンドに関する英文目論見書補遺に定
           める金額を、かかる英文目論見書補遺に定める期間において下回る場合（取締役の裁量によ
           る。）。
        （ｅ）取締役の見解において、本投資証券の保有が、本投資法人またはその投資主全体に、規制上、
           金銭上、法律上、税務上または管理事務上重大な不利益をもたらす可能性がある場合。
        （ｆ）関連する投資主に30日前までに書面による事前通知を行う場合（取締役の裁量による。）。
        （ｇ）投資主が、マネー・ロンダリング防止手続きおよび実施中の顧客デュー・ディリジェンス手続
           きを、本投資法人および／または管理事務代行会社の納得のいくように完了していない場合。
         ファンドの本投資証券の初回発行の最初の応当日の後、ファンドの純資産価額が、いかなる期間で
        あってもファンドに関する英文目論見書補遺に記載された金額を下回る場合には、取締役の裁量にお
        いてファンドのすべての本投資証券を買い戻すことができる。
         本投資法人の見解において、（ｉ）本投資証券が適格保有者以外の者により保有されている場合、
        （ⅱ）買戻しもしくは譲渡（該当する方）により、本投資法人もしくは投資主が受ける税務上、法律
        上、評判上、財務上もしくは規制上の悪影響が排除もしくは軽減される場合、（ⅲ）投資主による本
        投資証券の保有が、本投資法人もしくはその投資主全体に対し重大な管理事務上の不利益をもたらす
        ことになる場合、（ⅳ）投資主が、マネー・ロンダリング防止手続きを、本投資法人および／もしく
        は管理事務代行会社の納得のいくように完了していない場合、または（ｖ）本投資証券の保有が、本
        投資法人もしくはその投資主全体に対し規制上、金銭上、法律上、税務上または重大な管理事務上の
        不利益をもたらす可能性がある場合、本投資法人は、あらゆる本投資証券を本価格で強制的に買い戻
        す、または適格保有者への本投資証券の譲渡を請求する権利を有するものとする。
         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドのすべての本投資証
        券は、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの本投資証券の
        初回の発行から１年を経過して以降、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
        ティ・ファンドの純資産価額がいずれかの時点で１億英ポンドを下回った場合、取締役の裁量により
        強制的に買い戻される可能性がある。
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     （ⅱ）日本における買戻し

         日本において投資者は、原則として、取引日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日
        本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで日本における販売会社
        および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。原則として、日本における販売会社
        の申込受付時間は午後４時（日本時間）までとする。ただし、日本における販売会社の休業日が連続
        する場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社において買戻請求を
        受け付けられない場合がある。
         買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ
        買戻請求が行われた取引日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。また、日本にお
        ける販売会社または販売取扱会社の応じ得る範囲で投資主の要求する通貨で支払うこともできる。表
        示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決
        定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは、原則として１口以上を単位とする。
    ３【乗換え手続等】

        本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
       ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの
       投資証券を意味する。
     （ｉ）海外市場における乗換え

        転換
         ファンド内のあらゆる投資証券クラスの投資主は、関連する投資証券クラスの関連する英文目論見
        書補遺に記載される具体的な要件を満たすことを条件として、同ファンド内の別の投資証券クラス、
        または取締役が許可する別のファンドの同一または別の投資証券クラスに無償で転換することができ
        る。
         ファンド内のクラスＴ投資証券以外の投資証券クラスの投資主は、同ファンド内の別の投資証券ク
        ラスまたは取締役が許可する別のファンドの同一または別の投資証券クラスに無償で転換することが
        できる。投資主は、クラスＴ投資証券に転換するまたはクラスＴ投資証券から転換することはできな
        い。
         投資主は、顧客契約を締結している場合にのみ、クラスＺ投資証券に転換することができる。
         新たなファンド（またはその投資証券クラス）の設立に際して、取締役は、当該ファンド（または
        その投資証券クラス）に関する転換権を明記するものとする。
         転換は、取引書式を管理事務代行会社に提出する、または、管理事務代行会社が随時定める書面に
        よる指示等のその他の方法（アイルランド中央銀行の要件に従っていることを条件とする。）により
        実施することができる。
         転換により、転換元の投資証券クラスまたはファンドにおける投資主の本投資証券保有口数が、最
        低保有金額を下回る価額となる場合、管理事務代行会社はその裁量において、投資証券クラスまたは
        ファンドにおいて申込者が保有する本投資証券の全部を転換する、または転換の実施を拒否すること
        ができる。保有する本投資証券の買戻しを要求する投資主の権利が停止されている期間中は、転換は
        行われない。
         買戻手続きに関する全般的規定（取引書式受領の締切時刻に関する規定を含む。）は、転換につい
        ても等しく適用される。
         新たな投資証券クラスおよび／またはファンドにおいて発行される本投資証券の口数は、以下の算
        式に従って計算される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
              Ｂ×Ｃ×Ｄ
         Ａ＝
                Ｅ
         上記Ａ～Ｅは以下を表す。

         Ａ＝割り当てられる新たな投資証券クラスおよび／またはファンドの本投資証券口数
         Ｂ＝転換される元の投資証券クラスまたはファンドの本投資証券口数
         Ｃ＝関連する取引日における、転換元の投資証券クラスまたはファンドの本投資証券１口当たり買
           戻価格
         Ｄ＝管理事務代行会社により決定される為替換算係数。関連するファンド間での資産の譲渡に適用
           される関連する取引日の決済用実勢為替レート（該当するファンド間で基準通貨が異なる場
           合）となるか、または関連する投資証券クラスまたはファンド間で基準通貨が同一の場合は、
           Ｄ＝１となる。
         Ｅ＝関連する取引日における、転換先の投資証券クラスおよび／またはファンドの本投資証券１口
           当たり申込価格
         詳細は後述の「支払通貨および外国為替取引」を参照のこと。
        支払通貨および外国為替取引

         投資主が投資証券クラス間において転換を行う場合、投資主が投資しようとする投資証券クラスの
        表示通貨以外の通貨で申込金を支払うことができる。この場合、転換請求が受領され受諾された時点
        で、申込者の勘定において、かつ申込者の危険負担および費用負担により、管理事務代行会社が（そ
        の裁量において）必要な外国為替取引を手配することができる。かかる取引に適用される為替レート
        は、管理事務代行会社の銀行が提示する実勢為替レートとなる。
     （ⅱ）日本における乗換え

         日本における投資主は、自己の投資証券から本投資法人の他のサブ・ファンドまたは他のクラスの
        投資証券に乗換えを行うことができない。
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    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
        本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
       ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの
       投資証券を意味する。
    （１）【資産の評価】

        純資産価額の計算
         各ファンドの純資産価額は、基準通貨で表示される。各ファンドの純資産価額およびその各投資証
        券クラスに帰属する純資産価額の計算は、定款の要件に従って管理事務代行会社が行う。後記「一時
        停止」の項に記載する状況においてファンドの純資産価額の決定が停止または延期された場合を除
        き、各ファンドの純資産価額および投資証券１口当たり純資産価格（ならびに、ファンドの投資証券
        クラスが２つ以上ある場合には、各投資証券クラスに帰属する純資産価額および各投資証券クラスの
        投資証券１口当たり純資産価格）の計算は、各評価時点で作成され、請求に応じて投資主に提供され
        る。投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格は、ファンドの投資証券クラス毎に異なる場合
        がある。本価格は、通常の営業時間中に管理事務代行会社の事務所においても公開され、管理会社の
        ウェブサイト（https://www.hermes-investment.com/ie/products/）で毎日公表され、最新の状態に
        維持される。投資証券１口当たり純資産価格は、本投資法人がアイルランド国外の法域で登録される
        場合には、新聞および／またはその他の刊行物においても必要に応じて公表することができ、またか
        かる公表が行われる場合には関連する法域の投資主に通知される。
         ファンドのいずれかの投資証券クラスに帰属する純資産価額は、当該ファンドの資産に対する当該
        投資証券クラスの持分から負債に対する当該投資証券クラスの持分を控除して決定される。関連する
        英文目論見書補遺に別途開示されない限り、各投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格は、
        当該クラスに帰属する純資産価額を当該投資証券クラスの本投資証券口数で除し、これを四捨五入し
        て小数点第４位まで算出する。
         ファンドにおいて異なる投資証券クラスが存在する場合には、関連する英文目論見書補遺に、当該
        ファンドのいずれかの投資証券クラスに関してヘッジ方針が採用されているか否かを記載するものと
        する。ファンドの投資証券クラスの利益のために通貨エクスポージャーをヘッジする目的で締結され
        る商品から生じる費用および負債／利益は、当該投資証券クラスにのみ帰属するものとする。
         純資産価額の計算において、管理事務代行会社は、本投資法人がその評価方針に基づき管理事務代
        行会社に対して利用を指示した第三者の価格設定サービスにより提供された情報の不正確性に起因す
        る誤りにより本投資法人が被った損失について、責任を負わないものとする。
         純資産価額および投資証券１口当たり純資産価格の計算において、管理事務代行会社は、本投資法
        人またはその委託先（外部評価会社、プライム・ブローカー、マーケット・メーカーおよび／もしく
        は独立した第三者の価格設定サービスを含む。）が管理事務代行会社に提供する財務データ、意見ま
        たは助言の正確性について責任を負わないものとする。管理事務代行会社は、本投資法人、管理会社
        もしくはその委託先またはその他合意された独立した第三者の価格設定サービスが純資産価額および
        投資証券１口当たり純資産価格を決定するために管理事務代行会社に提供する価格を受諾し、使用
        し、かつそれに依拠することができ、また、本投資法人、その委託先、外部評価会社、または本投資
        法人もしくは外部評価会社が本投資法人の評価方針に従って管理事務代行会社に対して利用を指示し
        たその他の独立した第三者の価格設定サービスもしくはその委託先により提供された情報の不正確性
        に起因する純資産価額の計算上の誤りを理由として、かかる行為について本投資法人、管理会社、保
        管受託銀行、外部評価会社、投資主またはその他の者に対して責任を負わないものとする。本投資法
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        人は、管理事務代行会社が外部評価会社または独立した評価代理人として行為することを依頼されて
        いないことを確認し、これに同意する。
         本投資法人またはファンドの純資産価額の計算に誤りがあり、それに起因して本投資法人から投資
        主への過払いがあった場合、本投資法人は、当該投資主が受領した過払金を当該投資主から回収する
        か、または本投資法人もしくはファンドの正しい純資産価額で契約書を再発行することを求める権利
        を留保する。
        シングル・スイング・プライシング

         各ファンドにおける本投資証券は（関連する英文目論見書補遺に別段の記載がない限り）、投資証
        券１口当たり純資産価格に相当する単一価格（以下「本価格」といい、申込手数料または買戻手数料
        （もしあれば）を除く。）で発行され、買い戻されるものとし、本価格は、取引日において、関連す
        るファンドが当該取引日に純申込ポジションまたは純買戻ポジションにあるか否かに応じて、以下に
        定める方法で調整される場合がある。いずれかの取引日において、ファンドまたはファンドの投資証
        券クラスに関して取引がない場合、本価格は、無調整の投資証券１口当たり純資産価格とする。
         本投資証券の売却価格および購入価格を計算するための投資対象の評価基準は、定款に規定され
        る。例えば、取引手数料に起因して、または最終取引価格以外の価格での取引により、投資対象の売
        却価格の総額が、本投資証券の価格を計算する際に使用する最終取引価格（または、関連するファン
        ド英文目論見書補遺に定めがある場合は、買呼値）を下回り、また投資対象の購入価格の総額が、か
        かる価格を上回る場合がある。一定の状況（例えば、大量の取引）において、これは投資主のファン
        ドに対する持分に悪影響を及ぼす可能性がある。この影響（いわゆる「希薄化」）を緩和するため
        に、取締役は希薄化調整（以下「希薄化調整」という。）を適用する権限を有する。希薄化調整は、
        本投資証券の価格に対して行われる調整である。取締役は、かかる希薄化調整の適用にあたり、アイ
        ルランド中央銀行の要件を遵守するものとする。
         各ファンドの希薄化調整は、取引スプレッド（以下「スプレッド」という。）、手数料および譲渡
        税を含む、当該ファンドの裏付け資産となる投資対象における取引コストの見積額を参照して計算さ
        れる。
        希薄化調整および大量取引

         ファンドがいずれかの取引日に純申込ポジションにある場合、本投資法人は、当該取引日における
        本投資証券の純発行に関するファンドのポートフォリオのリバランスに伴うコストに相当する公課・
        費用およびスプレッドを補填するために、関連する投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格
        に対して希薄化調整を行うことができる。
         ファンドがいずれかの取引日に純買戻ポジションにある場合、本投資法人は、当該取引日における
        本投資証券の純買戻しに関するファンドのポートフォリオのリバランスに伴うコストに相当する公
        課・費用およびスプレッドを補填するために、希薄化調整を行うことができる。
         希薄化調整の目的は、ファンドの価値に対する取引コストの影響を抑制することである。
         希薄化調整を適用する必要性は、本投資証券の販売数量（発行される場合）または買戻数量（消却
        される場合）に左右される。また、かかる必要性は特定のファンドの性質（すなわち、主な投資先が
        株式であるかまたは債券であるか）にも左右される場合がある。取締役は、希薄化調整を行わなけれ
        ば既存の投資主（販売の場合）または残存投資主（買戻しの場合）が悪影響を受けるおそれがあると
        取締役が考える場合で、かつ、希薄化調整が実行可能な限りにおいて、その適用がすべての投資主お
        よび潜在的投資主に対して公平である場合には、当該本投資証券の発行および買戻しに希薄化調整を
        適用することができる。特に、以下の場合には、希薄化調整を適用することができる。
        （ａ）取引期間中に、ファンドがその規模に対して大量（取締役によって決定される。）の純発行ま
           たは買戻しを行った場合。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ｂ）ファンドが継続的に下落している（すなわち、買戻しによる純流出が続いている）場合。
        （ｃ）その他、投資主の利益のために希薄化調整の実施が必要であると取締役が考える場合。
         希薄化調整は、関連する公課・費用およびスプレッドの支払いのための金額として適切であると取

        締役が考える金額（投資証券１口当たり純資産価格の3.5％を超えないものとする。）を、ファンドが
        純申込ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格に加算し、ファンドが純買戻ポジショ
        ンにある場合には投資証券１口当たり純資産価格から控除する。これにより得られた金額は、関連す
        る取引日におけるすべての申込みおよび買戻し（設定済みおよび未設定の投資証券クラスを含む。）
        が行われる本価格となる。
         ファンドの各投資証券クラスの本価格は個別に計算されるが、希薄化調整は、すべての投資証券ク
        ラスについて同様に、各投資証券クラスの本価格にパーセント単位で影響を与える。
         希薄化調整が行われない場合、関連するファンドの総資産に悪影響が生じ、その結果、当該ファン
        ドの将来の成長を抑制する可能性がある。なお、希薄化は、ファンドからの資金の流入および流出に
        直接関係するため、将来の特定の時点において希薄化が生じるか否か、および取締役がどのくらいの
        頻度でかかる希薄化調整を行う必要があるかを正確に予測することはできないことに留意すべきであ
        る。
         この価格設定方法の適用は、アイルランド中央銀行の要件に従う。
        一時停止

         本投資法人は、いずれのファンドについても、その純資産価額の決定、ならびにその投資証券クラ
        スの発行および買戻しを、以下の期間の全部または一部において一時的に停止することができる。
        （ａ）関連するファンドの投資対象の大部分が随時値付け、上場、取引もしくは取り扱われている主
           要な市場のいずれかが閉鎖された期間（通常の週末または通常の休日以外）、またはかかる主
           要な市場での取扱いが制限されるかもしくは停止された期間、または関連する先物取引所もし
           くは市場での取引が制限もしくは停止された期間。
        （ｂ）取締役の見解において、政治的、経済的、軍事的もしくは財政上の事象、または取締役の支
           配、責任および権限の及ばないその他の状況により、関連するファンドの投資対象の処分また
           は評価が、本投資証券の所有者全般または関連するファンドの本投資証券の所有者の利益に重
           大な悪影響を及ぼすことなく実行することが合理的に可能でないとみなされた期間、または取
           締役の見解において、買戻価格が公正に計算できない、もしくは当該処分が本投資証券の所有
           者全般もしくは関連するファンドの本投資証券の所有者に著しい不利益をもたらすとみなされ
           た期間。
        （ｃ）本投資法人の投資対象の価額を決定するために通常用いられる何らかの通信手段に障害が発生
           した期間、またはその他の何らかの理由から、関連するファンドの投資対象もしくはその他の
           資産の価額が合理的にもしくは公正に確認され得ない期間。
        （ｄ）本投資法人が買戻しに対する支払いを行うために必要な資金を本国に送金することができない
           期間、または取締役の見解において、当該支払いが通常の価格もしくは通常の為替レートで実
           行できないとみなされた期間、または取締役の見解において、投資対象の現金化もしくは取得
           に伴う資金の送金、もしくは期限が到来した支払いもしくは買戻しが、通常の価格もしくは通
           常の為替レートで実行できないとみなされた期間。
        （ｅ）本投資証券の売却代金または買戻代金が、本投資法人もしくはファンド口座に対して、または
           本投資法人もしくはファンド口座から、送金できない期間。
        （ｆ）本投資法人の解散を決議するための定時投資主総会の招集通知が公告された場合。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         本投資法人は、可能な場合は、停止期間を可能な限り速やかに終了するために必要なあらゆる措置
        を講じる。
         上記の停止が行われた場合、本投資法人は、かかる事実を管理会社のウェブサイトwww.hermes-
        investment.comにおいて直ちに公表し、アイルランド中央銀行および本投資証券が販売されている加
        盟国またはその他の国の管轄当局に対し、直ちに（かつ、いかなる場合においても停止された営業日
        中に）通知する。
        資産および債務の配分

         定款により、以下の方法で、異なる投資証券クラスにつき分別したファンドを設定することが義務
        付けられる。
        （ａ）各ファンドの記録および勘定は、関連するファンドの基準通貨で分別管理される。
        （ｂ）各ファンドの債務は、当該ファンドにのみ排他的に帰属する。
        （ｃ）各ファンドの資産は、当該ファンドにのみ排他的に帰属するものとし、保管受託銀行の記録に
           おいてその他のファンドの資産から分別され、その他のファンドに対する債務または請求を弁
           済（直接的であるか、間接的であるかを問わない。）するために使用されず、また、かかる目
           的のために使用することはできない。
        （ｄ）各投資証券クラスの発行による手取金は、当該投資証券クラスのために設立された関連する
           ファンドに充当されるものとし、当該投資証券クラスに帰属する資産および債務ならびに収入
           および支出は、定款の規定に従い、当該ファンドに充当される。
        （ｅ）ある資産が別の資産から派生する場合、当該派生資産は、派生元の資産と同じファンドに充当
           され、資産の各再評価時における価額の増減は、関連するファンドに充当される。
        （ｆ）本投資法人の資産または債務が特定のファンドに帰属しないと考えられる場合、取締役は、か
           かる資産または債務をファンド間で配分する基準を決定する裁量権を有するものとし、取締役
           は、監査人の承認を得た上で、いつでも、かつ、随時、かかる基準を変更する権限を有するも
           のとする。ただし、資産または債務がその純資産価額に比例する額ですべてのファンド間で配
           分される場合、監査人の承認は義務付けられない。
        本投資法人のファンドの資産および本投資証券の純資産価額の計算

        （ａ）各ファンドの純資産価額は、ファンドを構成するすべての資産から、ファンドに帰属するすべ
           ての負債を差し引いた価額とし、本規則に従うものとする。
        （ｂ）本投資法人および各ファンドの資産は、（ｉ）割り当てた本投資証券に係る未収申込金、すべ
           ての手許現金、現金預金またはコール現金（それらの経過利息およびすべての売掛金を含
           む。）、（ⅱ）すべての為替手形、要求払約束手形、譲渡性預金証書および約束手形、（ⅲ）
           すべての債券、為替先渡取引、定期約束手形、投資証券、株式、転換証券、集団投資スキー
           ム／ミューチュアル・ファンドの受益証券または参加持分、社債、ディベンチャー・ストッ
           ク、新株引受権、ワラント、先物契約、オプション契約、スワップ契約、差金決済取引、固定
           利付証券、変動利付証券、リターンおよび／または買戻金がいずれかの指数、価格またはレー
           トを参照して算出される有価証券、金融商品ならびに本投資法人に関して保有または契約され
           るその他の投資対象および有価証券（本投資法人が発行する権利および有価証券を除く。）、
           （ⅳ）ファンドについて受領される予定であるが本投資法人が未だ受領していない、純資産価
           額の決定日以前の日に登録されている株主に対して宣言されたすべての株式配当、現金配当お
           よび現金分配、（ｖ）本投資法人が保有する利付証券のすべての未収利息（かかる経過利息が
           当該有価証券の元本価値に含まれているかまたは反映されている場合を除く。）、（ⅵ）本投
           資法人のその他すべての投資対象、（ⅶ）本投資法人に帰属する設立費用ならびに本投資法人
           の投資証券の発行および販売に係る費用（ただし、未償却の範囲に限る。）、ならびに（ⅷ）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           あらゆる種類および性質のその他のすべての本投資法人の資産（取締役が随時評価し、定める
           前払費用を含む。）を含むものとみなされる。
        （ｃ）本投資法人の資産の評価にあたって使用される評価原則は、以下のとおりとする。
          Ａ．償却原価法は、短期マネー・マーケット・ファンドに関するアイルランド中央銀行の要件に
            従っているファンドに関して、かつ、アイルランド中央銀行のガイドラインに従って、償却
            原価法による評価と市場評価との比較検討が行われる場合にのみ採用することができるもの
            とする。
          Ｂ．短期金融市場の短期金融商品またはマネー・マーケット・ファンド以外の商品は、アイルラ
            ンド中央銀行の要件に従って、償却ベースで評価することができるものとする。
         規制ある市場において値付けされ、上場され、または通常取引されている投資対象の価額は、（以
        下の関連する項に定める特定の場合を除き、）評価時点における当該規制ある市場における最終取引
        価格、または関連する英文目論見書補遺の条件に従い、最終取引価格が入手できない場合は評価時点
        における終値の中間値もしくは最新の市場価格の中間値のいずれかとする。ただし、
          Ｃ．投資対象が複数の規制ある市場において値付けされ、上場され、または通常取引されている
            場合、取締役は、その絶対的な裁量により、上記の目的のためにそれらの市場のうち一つを
            選択することができ（ただし、当該市場が当該投資対象の主要な市場であるか、または当該
            有価証券の評価に係る最も公正な基準を提供する市場であると取締役が判断していることを
            条件とする。）、選択された市場は、取締役が別途決定しない限り、当該投資対象に関する
            その後の純資産価額の計算に利用されるものとする。
          Ｄ．投資対象が規制ある市場において値付けされ、上場され、もしくは通常取引されているもの
            の、何らかの理由により、当該投資対象について関連期限に当該市場の価格が入手できない
            場合、または取締役の見解において当該市場の価格が代表的なものでないと判断された場
            合、当該投資対象の価額は、当該投資対象の市場を形成する（当該目的のために保管受託銀
            行が承認する）適格な者、企業もしくは組織、および／または取締役が任命（かつ当該目的
            のために保管受託銀行が承認）するその他の適格な者によって慎重かつ誠実に見積もられた
            当該投資対象の予想実現価額とする。
          Ｅ．投資対象が規制ある市場において値付けされ、上場され、または通常取引されているもの
            の、当該投資対象が該当する市場以外でプレミアムまたはディスカウント価格で取得された
            場合、当該投資対象の評価にあたって評価日のプレミアムまたはディスカウントの水準を考
            慮することができるが、保管受託銀行において、かかる手続を採用することが当該投資対象
            の予想実現価額を設定する上で、正当であることを確保することを条件とする。
         （ｉ）規制ある市場において値付けされ、上場され、または通常取引されていない投資対象の価額
            は、当該投資対象の市場を形成する（当該目的のために保管受託銀行が承認する）適格な
            者、企業もしくは組織、および／または取締役が任命（かつ当該目的のために保管受託銀行
            が承認）するその他の適格な者によって慎重かつ誠実に見積もられた予想実現価額とする。
         （ⅱ）オープン・エンド型集団投資スキーム／ミューチュアル・ファンドの受益証券または参加持
            分である投資対象の価額は、当該集団投資スキームが公表する当該受益証券／参加持分の入
            手可能な最新の純資産価額とする。
         （ⅲ）前記のとおり宣言され、または発生済みであるが未だ受領されていない前払費用、現金分配
            および利息の価額は、それらの全額とみなされるものとする。ただし、いかなる場合も、そ
            れらの全額が支払われ、または受領される見込みがないと取締役が判断する場合、それらの
            価額は、それらの真正な価値を反映するために、かかる場合に取締役が（保管受託銀行の承
            認を得て）適切と考えるディスカウントを行った上で決定されるものとする。
         （ⅳ）手許現金および現金預金は、その額面価額に、その取得日または預金日からの経過利息を加
            算した金額で評価されるものとする。
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         （ｖ）短期国債は、評価時点において取引されているかまたは取引が認められている市場の終値の
            中間値で評価されるものとする。ただし、当該価格が入手できない場合、短期国債は、（取
            締 役が任命し、かつ当該目的のために保管受託銀行が承認した）適格な者によって慎重かつ
            誠実に見積もられた予想実現価額で評価されるものとする。
         （ⅵ）債券、手形、ディベンチャー・ストック、譲渡性預金証書、銀行引受手形、商業手形および
            類似の資産は、これらの資産が取引されているかまたは取引が認められている市場（すなわ
            ち、当該資産が値付けされ、もしくは取引されている唯一の市場、または取締役の見解にお
            いて当該資産が値付けされ、もしくは取引されていると判断された主要な市場）の入手可能
            な最新の市場取引価格の中間値に、それらの取得日からの経過利息を加算した金額で評価さ
            れるものとする。上記にかかわらず、債券は、該当するファンドの英文目論見書補遺に定め
            がある場合、取締役が当該目的のために任命するプライシング・ベンダーより取得した買呼
            値に、その取得日からの経過利息を加算した金額を用いて評価することができる。
         （ⅶ）規制ある市場で取引される上場先物契約およびオプション（指数先物を含む。）の価額は、
            当該市場により決定される清算価格とする。ただし、何らかの理由でかかる清算価格が入手
            できない場合、またはかかる清算価格が代表的なものではない場合、当該商品は、（取締役
            が任命し、かつ当該目的のために保管受託銀行が承認した）適格な者によって慎重かつ誠実
            に見積もられた予想実現価額で評価されるものとする。
         （ⅷ）店頭FDI契約の価額は、カウンターパーティーから得られた価格で、もしくは本投資法人が当
            該目的のために任命し、かつ保管受託銀行が承認する適格な者（投資運用会社の場合があ
            る。）により提供された代替の評価により、またはその他の手段により（ただし、保管受託
            銀行がその価額を承認している場合に限る。）、少なくとも毎日評価されるものとする。デ
            リバティブ商品がカウンターパーティーから得られた価格で評価される場合、当該価格は少
            なくとも週１回、カウンターパーティーから独立した当該目的のために保管受託銀行が承認
            した当事者（投資運用会社の場合がある。）により検証されるものとする。デリバティブ商
            品がその他の方法で評価される場合、本投資法人は、国際的なベストプラクティスに従い、
            IOSCOおよびAIMA等の機関が設定した店頭商品の評価に関する原則に則るものとし、かかる代
            替評価は、カウンターパーティーが提供する評価と最低月１回調整され、著しく差がある場
            合は、直ちに調査および説明がなされる。
            市場相場が自由に入手できる為替先渡契約および金利スワップ契約は、市場相場を参照して
            評価される（かかる場合、当該価格を独自に検証し、またはカウンターパーティーの評価と
            照合する必要はない。）。かかる市場相場を入手できない場合、金利スワップ契約は、前項
            に従って評価される。
         （ⅸ）ファンドの短期金融市場の投資対象であって、認識されている満期までの残存期間が３か月
            未満であり、かつ、信用リスクを含む市場のパラメーターに対して特定の感応度を有しない
            ものは、アイルランド中央銀行の要件に従い、償却原価法を用いて評価することができる。
            取締役またはその委託先は、アイルランド中央銀行の要件に従い、償却原価法による評価と
            投資対象の市場評価の差異を検討するか、または検討せしめるものとする。
         （ⅹ）上記の各項にかかわらず、取締役は、通貨、適用ある金利、満期、市場性および／または取
            締役が関連があるとみなすその他の勘案事項を考慮して、その公正価値を反映するために調
            整が必要であると考える場合、保管受託銀行の承認を得て、投資対象の価額を調整すること
            ができる。
         （ⅹⅰ）いかなる場合も、特定の価額を上記に従って確認することができないとき、またはその他
            の評価方法の方が関連する投資対象の公正価値をより反映すると取締役が判断したときは、
            当該投資対象の評価方法は、保管受託銀行の承認を得て、取締役が決定するものとする。
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         （ⅹⅱ）上記にかかわらず、評価のいずれかの時点において、本投資法人の資産が換金され、また
            は換金することが約定された場合、本投資法人の資産には、当該資産の代わりに、当該資産
            に関して本投資法人が受領すべき純額を計上するものとする。ただし、当該金額がその時点
            で 正確に認識されていない場合、本投資法人が受領すべき純額として取締役によって見積も
            られた金額で評価されるものとするが、かかる調整方法を保管受託銀行が承認している場合
            に限る。
         （ⅹⅲ）取締役は、適用ある会計基準を遵守するため、投資主向けの財務諸表において、本条に定
            めるものとは異なる方法で本投資法人の資産価額を表示する場合がある。
        （ｄ）取締役により、または取締役のために、誠実に（かつ過失または明らかな誤りなく）提供され
           た本投資証券の純資産価額に関する証明書は、すべての当事者を拘束する。
    （２）【保管】

         日本の投資者に販売される投資証券については、外国証券取引口座約款の定めるところによって、
        本投資法人の投資主名簿に、日本における販売会社の名義で登録される。
    （３）【存続期間】

         無制限。
    （４）【計算期間】

         ファンドの計算期間は、毎年１月１日から12月31日までとする。
    （５）【その他】

     （ⅰ）増減資に関する制限
        資本の変更
         本投資法人は、普通決議により、随時増資し、本投資証券もしくはその一部をより多額の投資証券
        に併合および分割し、本投資証券もしくはその一部をより少額の投資証券に分割し、または何人も取
        得していない、もしくは取得の合意がなされていない投資証券を消却することができる。また、本投
        資法人は、特別決議により、随時法令で認められる方法で減資することができる。
     （ⅱ）解散

        清算時の状況
        （ａ）本投資法人は、以下の状況において清算される。
         （ｉ）清算の特別決議が可決した場合。
         （ⅱ）本投資法人が設立後１年以内に業務を開始しないか、または１年間その業務を停止している
            場合。
         （ⅲ）メンバーの数が法定最低限の２名を下回る場合。
         （ⅳ）本投資法人が債務の支払いができず、かつ清算人が任命された場合。
         （ｖ）アイルランドの適切な裁判所が、本投資法人の業務および取締役の権限がメンバーに対して
            抑圧的な方法で行使されていると判断する場合。
         （ⅵ）アイルランドの適切な裁判所が、本投資法人が清算することが公正かつ公平であると判断す
            る場合。
        （ｂ）保管契約において、保管受託銀行が、本投資法人に対して終了通知を行い、かつ当該通知後120
           日以内に、定款に従い新しい保管受託銀行が任命されない場合、保管受託銀行は取締役が本投
           資法人の総会を招集するよう求め、当該総会において、本投資法人の清算の決議を提案するこ
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           とができる旨規定されている。ただし、保管契約に基づく保管受託銀行の任命は、アイルラン
           ド中央銀行により本投資法人の認可が取り消されるまでは、終了しない。
        清算時の資産の分配

        （ａ）本投資法人が清算される場合、清算人は、債権者の債権を満足させるために適切と考えられる
           方法により、本投資法人の資産を充当するものとする。
        （ｂ）その後、メンバー間の分配に利用可能な資産は、以下の優先順位に従って充当されるものとす
           る。
         （ｉ）第一に、該当する支払いを賄うに足りる十分な利用可能資産が当該ファンドにあることを条
            件として、各ファンドの各クラスの本投資証券の保有者に対して、当該クラスの指定通貨建
            てまたは清算人が選定するその他の通貨建てで、清算開始日において当該保有者がそれぞれ
            保有している当該クラスの本投資証券の純資産価額に可能な限り等しい金額（清算人が決定
            する為替レートによる。）を支払う。いずれかの本投資証券クラスに関し、該当する買戻代
            金の支払いを賄うに足りる利用可能資産が当該ファンドにない場合、いずれのファンドにも
            属さない本投資法人の資産（もしあれば）を使用し、（アイルランド会社法に規定される場
            合を除いて）いずれかのファンドに属する資産を使用しないものとする。
         （ⅱ）第二に、本投資証券の各クラスの保有者に対して、該当するファンドに残存する残高を、保
            有する本投資証券の口数に応じて支払う。
         （ⅲ）第三に、本投資証券の保有者に対して、当該時点で残存する、いずれのファンドにも属さな
            い残高を、各ファンドの価額および各ファンド内では各クラスの価額、ならびに各クラスに
            おいて保有する本投資証券の口数に応じて支払う。
        （ｃ）本投資法人が（解散が任意に行われるか、監督に基づくか、または裁判所命令によるか否かを
           問わず）清算される場合、清算人は特別決議の権限およびアイルランド会社法に要求される他
           の措置により、本投資法人の資産の全部または一部を現物でメンバー間で分割することがで
           き、資産が一種類の資産から構成されるか否かを問わず、当該目的のため、一もしくは複数の
           クラスの資産について、清算人が公正であるとみなす価額を設定することができ、かかる分割
           がメンバー間または異なるクラスのメンバー間でどのように遂行されるかを決定することがで
           きる。清算人は同様の権限により、清算人が同様の権限により適切と考えるメンバーのための
           信託として資産の一部を受託会社に付与することができ、本投資法人の清算は、結了し、本投
           資法人は解散される。ただし、メンバーは、債務が存在する資産を受領する義務を負わないも
           のとし、清算人にメンバーが権利を有する資産をメンバーのために売却するよう指示すること
           ができる。
     （ⅲ）償還条件等

         償還は、本書および定款に基づいて行われる。その他、上記「（ⅱ）解散」を参照されたい。
     （ⅳ）本投資法人の定款の変更

         本規則に基づく本投資法人の認可を停止させる結果をもたらし得る、本投資法人の定款の変更を
        行ってはならないものとする。
         定款の規定と本規則（または本投資法人が従う法律）の規定との間に矛盾がある場合、本規則（ま
        たは本投資法人が従う法律）が優先するものとする。定款の修正は、アイルランド中央銀行の要件に
        従って行われるものとする。
     （ⅴ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理契約
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         管理契約は、いずれかの当事者が、他方当事者に対して最低90日前の書面による通知を行うことに
        より終了するまで継続するが、特定の状況においては、いずれか一方の当事者により当該契約が直ち
        に 終了される可能性がある。
         同契約は、アイルランドの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれか一方の当事者が、他方当事者に対して最低３か月前の書面による通知を
        行うことにより終了するまで有効に継続するが、特定の状況（例えば、いずれかの当事者の支払不
        能、通知後も違反が解消されない場合等）においては、いずれか一方の当事者による他方当事者への
        書面による通知により当該契約が直ちに終了される可能性がある。
         同契約は、アイルランドの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管契約
         保管契約は、いずれかの当事者が、他方当事者に対して最低90日前の書面による通知を行うことに
        より終了するまで継続するが、特定の状況においては、いずれかの当事者により当該契約が直ちに終
        了される可能性がある。ただし、保管受託銀行の任命は、アイルランド中央銀行が承認した後任の保
        管受託銀行が任命されるまで、継続して有効であり、さらに保管受託銀行が本投資法人および／もし
        くは管理会社に退任の希望を通知した日、または本投資法人および／もしくは管理会社が保管受託銀
        行の解任の意思を保管受託銀行に通知した日から90日以内に後任の保管受託銀行が任命されない場
        合、本投資法人または本投資法人に代わり管理会社が、本投資法人の清算命令、または本投資法人の
        清算の普通決議を提案する本投資法人の臨時投資主総会の招集命令を高等裁判所に申請する。
         同契約は、アイルランドの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、いずれかの当事者が、他方当事者に対して最低90日前の書面による通知を行
        うことにより終了するまで継続するが、特定の状況においては、いずれか一方の当事者により当該契
        約が直ちに終了される可能性がある。
         同契約は、アイルランドの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
    ２【利害関係人との取引制限】

        本項において、ファンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・
       ファンドを含む本投資法人のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの
       投資証券を意味する。
       利益相反

        取締役、管理会社、投資運用会社、管理事務代行会社および保管受託銀行ならびに（該当する場合に
       は）それらの各持株会社、子会社および関連会社（以下それぞれ「利害関係者」という。）によって行
       われる業務は広範囲にわたるため、利益相反が生じる可能性がある。以下の規定に従うことを条件とし
       て、利害関係者は、かかる利益相反が生じた場合であっても取引を実行することができ、当該取引に
       よって生じた利益、手数料またはその他の報酬について説明責任を負わない（ただし、以下を条件とす
       る。）。かかるすべての取引は、投資主の最善の利益に合致していなければならない。
        利益相反が生じた場合には、取締役は、合理的に可能な限り、それが公平に解決され、投資機会が公
       平かつ公正に割り当てられ、投資主の最善の利益に合致することを確保するよう努める。
        上記の一般性を損なうことなく、以下の利益相反が発生する場合がある。
       （ｉ）利害関係者は、本投資法人によって、本投資法人の勘定で、またはその他本投資法人に関連して
          保有される投資対象と同一または類似の投資対象を取得し、または売却する場合がある。
       （ⅱ）   利害関係者は、利害関係者の関与の下で本投資法人が実行した取引に基づき、本投資法人によっ
          て、  または本投資法人のために取得し、または処分された投資対象を取得し、保有し、または処
          分することができる。ただし、利害関係者によるかかる投資対象の取得が、独立当事者間の対等
          な関係を基準に交渉されたものとして実行され、また、本投資法人が保有するかかる投資対象
          が、本投資法人の利益を考慮した最善の条件で取得されることを条件とする。
       （ⅲ）利害関係者は、本人または代理人として本投資法人との間で取引を行う場合がある。ただし、以
          下のいずれかを条件とする。
          Ａ．保管受託銀行（または保管受託銀行との取引の場合には取締役）が独立かつ適格であると認
            めた者による当該取引の評価証明書が取得されること。
          Ｂ．当該取引が、組織化された投資取引所において、かかる取引所の規則に従って、最善の条件
            に基づき執行されること。
          Ｃ．上記ＡおよびＢが現実的でない場合には、当該取引が投資主の最善の利益に合致し、かつ、
            独立当事者間の対等な関係を基準に交渉される通常の商業条件に基づき実行されたものとし
            て行われる旨の原則を遵守していると保管受託銀行（または保管受託銀行との取引の場合に
            は取締役）が認めた条件に基づき執行されること。
        保管受託銀行（または保管受託銀行もしくは保管受託銀行の関連会社が関与する取引の場合には取締
       役）は、当該取引が上記Ａ、ＢまたはＣをどのように遵守したかにつき文書に記録するものとする。上
       記Ｃに従って取引が行われる場合、保管受託銀行（または保管受託銀行もしくは保管受託銀行の関連会
       社が関与する取引の場合には取締役）は、当該取引が本項に概説される原則を遵守していると認める根
       拠を文書に記録するものとする。
       （ｉ）本投資法人の取締役の一部は、管理会社および／または投資運用会社ならびにその関連会社に関
          係しており、または将来関係する可能性がある。ただし、これらの取締役は、本投資法人の取締
          役としての資格においては、独立した受託者としての義務を負う者として行動し、管理会社およ
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          び／または投資運用会社のコントロールは及ばない。疑義を避けるために附言すると、取締役
          は、例えば、管理会社および／もしくは投資運用会社またはその関連会社の取締役または従業員
          と して報酬を受領した結果として生じる利益相反について、本投資法人に対する説明責任を負わ
          ない。
       （ⅱ）管理会社の報酬は、ファンドの純資産価額に対する割合に基づく場合がある。管理会社またはそ
          の関連会社は、規制ある市場において上場され、または取引されていない投資対象に関して、管
          理事務代行会社に対して（ファンドの純資産価額の算出を補助するため）評価業務を提供する場
          合がある。これは、ファンドの純資産価額の増加に伴い管理会社の報酬が増加するため、潜在的
          な利益相反をもたらす可能性がある。
       （ⅲ）本投資法人は、利害関係者によって管理され、および／または運用されるその他の集団投資ス
          キームに投資する場合がある。集団投資スキームの受益証券／投資証券への本投資法人による投
          資により、管理会社および／または投資運用会社が手数料を受領した場合、かかる手数料は、関
          連するファンドの財産に払い込まれる。
       （ⅳ）本投資法人は、利害関係者が発行体であるか、または利害関係者が顧問もしくは取引先銀行と
          なっている投資対象を購入し、または保有する場合がある。
        管理会社および投資運用会社は、取引またはその他の執行に利用されるか否かを問わず、ソフト・コ
       ミッションの取決めまたはブローカーからのその他の誘因等の誘因（容認可能な少額の非金銭的便益を
       除く。）を受領することを禁止される。本投資法人の資産の運用にあたり、管理会社および投資運用会
       社は、少額の非金銭的便益に該当しない、第三者から提供される一定の投資調査および統計ならびにそ
       の他の投資に関連するコメント、統計、情報および支援または資料（以下「本調査」と総称する。）を
       随時受領し、または利用することができる。本調査のための直接的な費用は、管理会社および／または
       投資運用会社がそれぞれの報酬から負担し、いかなる状況においても、本投資法人および／またはファ
       ンドに配分されることはない。
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が権利を本投資法人に対し直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         したがって、日本における販売会社または販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投
        資主は、投資証券の登録名義人でないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。
        これらの投資主は日本における販売会社または販売取扱会社との間の外国証券取引口座約款に基づき
        日本における販売会社または販売取扱会社をして権利を自己のために行使させることができる。投資
        証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）買戻請求権

         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （ｂ）投資主総会における権利

        投資証券権利
        申込者投資証券
         申込者投資証券の保有者は、
        （ｉ）挙手による採決を行う場合、保有者１名につき１議決権を有するものとし、投票を行う場合、
           申込者投資証券１口につき１議決権を有するものとする。
        （ⅱ）申込者投資証券の保有に関して、いかなる分配金も受領する権利を有しないものとする。
        （ⅲ）本投資法人が清算または解散する場合、上記「１　資産管理等の概要　（５）その他　（ⅱ）
           解散　清算時の資産の分配」に記載される権利を有するものとする。
        本投資証券
         本投資証券の保有者は、
        （ｉ）挙手による採決を行う場合、保有者１名につき１議決権を有するものとし、投票を行う場合、
           本投資証券１口につき１議決権を有するものとする。
        （ⅱ）取締役が随時宣言する分配金を受領する権利を有するものとする。
        （ⅲ）本投資法人が清算または解散する場合、上記「１　資産管理等の概要　（５）その他　（ⅱ）
           解散　清算時の資産の分配」に記載される権利を有するものとする。
        議決権

         議決権は、上記「投資証券権利」にそれぞれ記載される申込者投資証券および本投資証券に付帯す
        る権利に基づき取り扱われる。個人である投資主は、投資主総会に自らまたは代理人により出席し、
        投票することができる。法人である投資主は、代表者を指定するか、代理人により投資主総会に出席
        し、投票することができる。
         投資主総会において、挙手による採決を行う場合、（個人の場合）自ら出席するか、または、（法
        人の場合）正当に授権された代表者によって出席する本投資証券の各保有者は、１議決権を有するも
        のとする。投票を行う場合、上記のとおりまたは委任状により出席するかかる各保有者は、保有する
        本投資証券１口につき１議決権を有するものとする。
         投資主総会における本投資法人の普通決議が可決されるためには、自ら投票するか、または、（法
        人の場合）正当に授権された代表者もしくは代理人によって当該決議が提案される総会に出席する投
        資主の投票数の単純過半数を要する。
         （ｉ）定款の撤回、変更もしくは修正、または新たな定款の作成、および（ⅱ）本投資法人の解散
        を行うための決議を含む特別決議を可決するためには、自ら出席するか、または、（法人の場合）正
        当に授権された代表者もしくは代理人によって出席し、かつ投資主総会で（議決権を有して）議決権
        を行使する投資主の75％以上の賛成を要する。
     （ｃ）報告書を受領する権利

        会計および情報
         本投資法人の会計期間は毎年12月31日に終了し、半期報告書は、毎年６月30日について作成され
        る。
         本投資法人は、関連する会計期間の末日から４か月以内、すなわち毎年４月30日までに、年次報告
        書および監査済みの財務諸表を作成する。半期報告書および未監査の財務諸表（６月30日までに作成
        されるもの）の写しも、関連する半期の末日から２か月以内、すなわち毎年８月31日までに作成され
        る。年次報告書および監査済みの財務諸表ならびに半期報告書および未監査の財務諸表の写しは、請
        求に応じて投資主に送付される。
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         本投資法人の英文目論見書、英文目論見書補遺、年次報告書および半期報告書の写しは、「名簿」
        に記載された住所の登記上の事務所において、本投資法人より入手することができる。また、これら
        の情報は、管理会社のウェブサイト（www.hermes-investment.com）で閲覧することもできる。
        書類の閲覧

         以下の書類の写しは、いずれかの日（土曜日、日曜日および祝日を除く。）の通常の営業時間中い
        つでも閲覧することができ、ダブリンの本投資法人の登録上の住所からの請求に基づき、無料で入手
        できる。
        （ａ）英文目論見書および英文目論見書補遺またはそれらの付属文書
        （ｂ）KIID
        （ｃ）本投資法人の基本定款および通常定款
        （ｄ）本投資法人の最新の年次報告書および半期報告書（発行済みの場合）
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、アイルランドにおける外国為替管理上の制限はな
        い。
    （３）【本邦における代理人】

         東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
         森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、

        （ａ）本投資法人に対するアイルランドおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上
           の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
            弁護士　　三浦　　健
            弁護士　　大西　信治
            東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
            森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

         日本の投資主が取得した投資証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有すること
        を本投資法人は承認している。
         東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
         ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッド（Hermes                                           Fund   Managers
        Ireland     Limited）（「管理会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
           管理会社の2021年３月末日現在の資本金は、6,653,742ユーロ（約８億7,823万円）である。
        ｂ．事業の内容

           管理会社は、登録番号629638で2018年７月３日にアイルランドで設立され、会社法に基づく非
          公開有限責任会社としてアイルランドの法律に基づき組織され、UCITSの管理会社としてアイルラ
          ンド中央銀行による認可を受けている。
           管理会社は、ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・リミテッドの完全子会社であり、フェ
          デレーテッド・ハーミーズ・グループのメンバーである。
         ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッド（Hermes                                       Investment      Management

        Limited）（「投資運用会社」または「元引受会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
           投資運用会社の2021年３月末日現在の払込済株式資本金は、残高500万英ポンド（約７億5,975
          万円）である。
        ｂ．事業の内容

           ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドは、ハーミーズ・ファンド・マ
          ネージャーズ・リミテッドの完全子会社である。投資運用会社は、英国において規制された活動
          を行うことを金融行動監視機構（FCA）により認可されており、FCAの規則に服する。投資運用会
          社は、イングランドおよびウェールズの法律に基づき、1990年２月１日に設立された。
           管理会社は、自らが本投資法人の販売会社として行為する一方で、一定の法域における販売機
          能をハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドに委託している。ハーミーズ・
          インベストメント・マネジメント・リミテッドは、その役割の一環として、また、その裁量によ
          り、世界中に副販売会社を任命する能力を有する。ただし、常に管理会社の監督および指示に従
          う。
    （２）【運用体制】

     ａ．管理会社
         管理会社は、ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドがその裁量で投資運用契
        約の条件に従ってファンドに投資運用業務を提供するよう任命している。
     ｂ．投資運用会社

        ファンドに関する投資運用会社の投資決定プロセスの概要
        責任ある投資
         ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドは、責任ある投資を行い、環境、社会
        およびガバナンス（以下「ESG」という。）への配慮を投資決定の基本的な要因として組み込むことを
        約束する。これは、株式の銘柄選択、ポートフォリオ構築およびリスク管理を含む投資プロセス全体
        において、個別の証券または様々なクラスの証券に投資する前に、企業の分析（ガバナンス慣行、環
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        境への影響、従業員の処遇および業務が地域社会に及ぼす影響）を行うことを意味する。投資後にお
        いては、これは、かかる企業および資産クラスのオーナーとして積極的に関与し、責任を負うこと
        で、  かかる企業の行動の改善を目指すことを意味する。投資運用会社もまた、参加する金融システム
        の体系的な改善を提唱している。
         投資運用会社による責任ある投資へのアプローチおよび特定のファンドに適用されるESGへの配慮の
        組み込みに関する詳細は、関連する英文目論見書補遺に掲載される。
         投資運用会社は、関連する企業のファンダメンタルズ分析を通じて、投資運用会社が長期的な元本

        の成長をもたらすと判断する企業を見極めることを目指す。見極めにあたり、投資運用会社は、貸借
        対照表の質、フランチャイズ・バリュー（すなわち、ブランド力およびビジネスモデルの持続可能
        性）ならびに経営の質等の要因を検討する。検討過程には、対象となる企業の財務諸表の分析、経営
        陣とのミーティング、当該企業が事業を行う経済環境全般の考察、関連する産業セグメントの構造的
        な成長の見込み、および投資運用会社が当該企業の本質的な価値を評価するためのその他の関連要因
        の検討が含まれ、これを当該企業の現在の株価に反映される市場の評価と比較する場合がある。ま
        た、投資運用会社は、将来のオペレーティング・キャッシュフローから資本的支出を控除した金額を
        見積もること（およびケース毎に貨幣の時間価値に応じて調整すること）によって、成長見通しを評
        価するために、標準的な会計基準を用いる。このような分析を通じて、投資運用会社は、当該企業の
        株式が購入時に（投資運用会社の意見において）過小評価されている可能性があるとしても、当該企
        業が長期的な元本の成長をもたらす可能性があるかどうかを決定する。
         投資運用会社は、持続可能な投資目的を達成するために、UN                                SDGsに積極的に貢献する企業のエン
        ゲージメントを受容し、かつその恩恵を受ける可能性をも示す企業を探し出す。ファンダメンタルズ
        の財務基準に加え、そのような企業を見極めるために用いられる可能性のあるエンゲージメントの基
        準には、例えば、サプライチェーン、企業の社内リソースおよび製品やサービスを通じた一または複
        数のUN    SDGsへのエクスポージャー、ならびにそのようなエンゲージメントに対応する企業経営陣の意
        欲および熱意の評価が含まれる。エンゲージメントの機会は、企業の特定の事項から生じることもあ
        れば、投資運用会社およびEOSがその他の地域または業種における最善の慣行を理解した結果として生
        じることもある。
         投資運用会社は、上記の個々の企業の分析の一環として、当該企業のESGの質の評価も行う。ESGに
        は、環境的な観点（天然資源への影響等）、社会問題（人権等）およびガバナンス（企業経営のあり
        方）が含まれる。投資運用会社は、フェデレーテッド・ハーミーズのEOSによる独自の分析、ならび
        に、とりわけ、ISS、CDP、MSCI、サステイナリティクス（Sustainalytics）およびトルコスト
        （Trucost）等の第三者プロバイダー等の多種多様な情報源から得られたESGリサーチおよびスコアを
        検討することにより、企業のESG特性を評価する。投資運用会社は、投資分析におけるESGの組込みに
        対するアプローチにおいて、社内および社外双方の情報源を活用している。投資運用会社は、ESGの格
        付けが低い企業であっても、当該企業が環境的および社会的特性を改善し、これにより上記のような
        UN  SDGsの達成に貢献するか、またはより多くの貢献をする可能性がある場合には、当該企業に投資す
        ることができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【大株主の状況】

        管理会社
                                               （2021年３月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名称                  住所
                                                （株）        （％）
                        ＥＣ２Ⅴ     ６ＥＴ、ロンドン、チープ
        ハーミーズ・ファンド・マ
                                                 6,000,000         100
        ネージャーズ・リミテッド                サイド    150、７階
        投資運用会社

                                               （2021年３月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名称                  住所
                                               （株）        （％）
                        ＥＣ２Ⅴ     ６ＥＴ、ロンドン、チープ
        ハーミーズ・ファンド・マ
                                                 5,000,000         100
        ネージャーズ・リミテッド                サイド    150、７階
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （４）【役員の状況】

        管理会社
                                               （2021年４月末日現在）
            氏名         役職名                  略歴                所有株式
                           パトリック・ウォール氏は、特に投資運用および
                           国際的なファンド販売に重点を置いた国際税務を
                           専門とし、30年近くにわたりプライスウォーター
                           ハウスクーパース（PricewaterhouseCoopers,
                           PwC）のシニアパートナーを務め、2015年に退職し
                           た。同氏は、かつてPwCのアイリッシュ・ガバナン
                           ス・ボードの議長を務め、税務および金融サービ
                           スのリーダーを含む様々な上級管理職を歴任し
                           た。また、同氏は、かつてPwC欧州およびグローバ
                           ル投資運用リーダーシップチームのメンバーでも
                           あり、国際金融センターに関する特別な責任を
        パ  ト  リ  ッ  ク  ・
                           担っていたほか、IFSCの設立当初からその発展に
        ウォール
                     取締役      密接に関与してきた。さらに、同氏はかつて、20                            該当なし
        （Patrick      Wall）
                           年以上にわたりIFSC決済機関グループのメンバー
                           であり、また、様々な業界／政府のワーキング／
                           アドバイザリー・グループの議長を務め、およ
                           び／またはこれらのグループに参画し、アイルラ
                           ンドの税務政策の策定にあたり政府機関と緊密に
                           連携した。同氏は、1981年にPwCに入社する前、ア
                           イルランド国税庁において税務調査官を務めてい
                           た。同氏は現在、アイルランド中央銀行に承認さ
                           れ、多数の独立非業務執行取締役を務めている。
                           同氏は、ユニバーシティ・カレッジ・ダブリン
                           （BA）を卒業し、取締役協会（Cert                    IoD）のメン
                           バーとなっている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                           ダルスキー氏は、フェデレーテッド・ハーミーズ
                           のシニア・カウンセルを務め、従来のフェデレー
                           テッド事業の国際業務に影響を及ぼすすべての法
                           律上および規制上の事項について責任を負ってお
                           り、現在、フェデレーテッド・インベスターズ
                           （UK）LLP（Federated             Investors（UK）LLP）            の
                           ジェネラル・カウンセルおよび国際政府業務の責
                           任者も務めている。同氏は、金融サービス業界で
                           20年近く経験を積み、フェデレーテッド・ハー
                           ミーズでは、15年以上にわたり、社外カウンセル
                           および社内カウンセルを務めてきた。同氏は、
        グレゴリー・ダル
                           フェデレーテッド・ハーミーズの多くの国際委員
        スキー
                     取締役                                  該当なし
                           会の取締役を務め、欧州と米国双方で金融サービ
        （Gregory
                           ス改革に幅広く携わってきた。同氏は、フェデ
        Dulski）
                           レーテッド・ハーミーズでの業務に加えて、コロ
                           ラド州デンバーのジャナス・キャピタル・グルー
                           プ（Janus      Capital     Group）およびアルプス・ファ
                           ンド・サービシズ（ALPS              Fund   Services）での業
                           務ならびにリード・スミスLLP（Reed                    Smith   LLP）
                           の投資運用グループでの業務等、幅広い業界経験
                           を有している。同氏は、2001年にジョージ・ワシ
                           ントン大学ロースクールを優秀な成績で卒業した
                           後、アリゾナ州立大学から会計学の学士号を取得
                           した非開業の公認会計士である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                           ジョセフ氏は、フェデレーテッド・ハーミーズの
                           国際事業における法務責任者であり、ハーミーズ
                           の法務および総務に関して責任を負う。同氏は、
                           2010年にフェデレーテッド・ハーミーズの国際事
                           業に従事し、2015年に法務責任者に昇格した。同
                           氏は、本投資法人およびハーミーズ・ファンド・
                           マネージャーズ・アイルランド・リミテッドに加
                           え、その他多数のフェデレーテッド・ハーミーズ
                           の事業体の取締役を務めている。ハーミーズに入
                           社する前、同氏は９年間、シティの法律事務所で
        ジョセフ・ケイガ
                           あるブライアン・ケイブ・レイトン・ペイズ
        ン
                     取締役                                  該当なし
                           ナー・エルエルピー（Bryan                  Cave   Leighton
        （Joseph     Kagan）
                           Paisner     LLP）でプライベート・プラクティスに従
                           事し、会社法およびファンド法の分野に携わって
                           いた。同氏は、イングランドおよびウェールズに
                           おけるソリシターとしての、また、南アフリカに
                           おける弁護士としての資格を有している。同氏
                           は、ヨハネスブルグのウィットウォーターズラン
                           ド大学にて文学士（Bachelor                of  Arts）および法
                           学士（LLB）の学位を取得し、ケープタウン大学で
                           経済学士（優等）（Bachelor                of  Arts（Honours）
                           Economics）の学位を取得している。
                           ジャーマン氏は、フェデレーテッド・ハーミーズ
                           のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、最
                           高法務責任者、ジェネラル・カウンセルおよび秘
                           書役を務めている。同氏は、フェデレーテッド・
                           ハーミーズの最高法務責任者として、同社の法律
                           上および規制上の取組みにおいて戦略的な役割を
        ピーター・ジャー
                           果たしており、また、内部監査、コンプライアン
        マン
                     取締役                                  該当なし
                           スおよびリスク機能の監督も行っている。同氏
        （Peter     Germain）
                           は、同社のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデ
                           ント、ジェネラル・カウンセルおよび秘書役も務
                           めている。同氏は、1984年から同社に勤務してお
                           り、2017年に最高法務責任者に就任した。同氏
                           は、デュケイン大学ロースクール法学部の非常勤
                           教授も務めている。
                           1952  年５月生まれのウォルシュ氏は、アイルラン
                           ド市民であり、1981年から2009年４月までダブリ
                           ンのアーサー・コックス法律事務所のパートナー
        ロナン・ウォル
                           として、企業法務を専門とし、特にコーポレー
        シュ
                     取締役      ト・ファイナンスおよび金融サービスに注力して                            該当なし
        （Ronan     Walsh）
                           いた。同氏はまた、アイルランドの多くの企業の
                           非業務執行取締役も務めている。同氏は、ダブリ
                           ンのトリニティ・カレッジで教育を受け、1975年
                           にソリシターとしての資格を取得した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        投資運用会社

                                               （2021年３月末日現在）
            氏名         役職名                  略歴                所有株式
                           ヌセイベ氏は、2009年６月にCIOとして入社した
                           後、2011年11月にフェデレーテッド・ハーミーズ
                           の国際事業のCEOに就任した。同氏は、フェデレー
                           テッド・ハーミーズ・エグゼクティブ・チームの
                           メンバーでもある。同氏は、それ以前は、フォル
                           テ  ィ  ス  ・  イ  ン  ベ  ス  ト  メ  ン  ツ  （Fortis
                           Investments）のエクイティ部門のグローバル・
                           ヘッドを務め、2005年からはグローバル・エクイ
                           ティ部門のCIOを務めた。それ以前は、SGAM                        UKの
                           グローバル・エクイティ部門のCIOおよびマーケ
                           ティング責任者を務めた。SGAMがトラスト・カン
                           パニー・オブ・ザ・ウェスト（Trust                    Company     of
                           the  West）を買収した後、同氏は、同社のマネー
                           ジング・ディレクターとして、ロンドン・オフィ
                           スを運営するとともに、グローバルかつ国際的な
                           戦略を実行していた。同氏は、1987年にマーキュ
                           リー・アセット・マネジメント（Mercury                       Asset
        セイカー・アン
                           Management）でキャリアを始めた。
        ワール・ヌセイベ
                     取締役                                  該当なし
                           同氏は、300クラブの創設者であり、2013年から
        （Saker     Anwar
                           2019年までCFA協会の財政諮問会議の創設メンバー
        Nusseibeh）
                           であった。同氏はまた、IIRC評議会、FCA－PRA気
                           候金融リスク・フォーラム、国連環境計画・金融
                           イニシアティブ運営委員会、銀行基準委員会、財
                           政問題研究所および国立青少年交響楽団の諮問機
                           関のメンバーでもある。
                           同氏は2018年に、ファイナンシャル・ニュース・
                           アセット・マネジメント・ヨーロッパ・アワーズ
                           のCEOオブ・ザ・イヤーに選出され、ファンズ・
                           ヨーロッパ・アワーズにおいては、2020年のヨー
                           ロピアン・パーソナリティー・オブ・ザ・イヤー
                           に選出された。同氏は、ロンドン大学のキング
                           ス・カレッジにおいて、中世史の学士号および博
                           士号を取得した。
                           同氏は、責任ある事業および金融への貢献によ
                           り、英国女王陛下の2020年新年名誉勲章で大英帝
                           国勲章司令官（Commander               of  the  Order    of  the
                           British     Empire,     CBE）を授与された。
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                           デイヴィーズ氏は、2020年７月に、戦略的リスク
                           およびコンプライアンスの責任者としてフェデ
                           レーテッド・ハーミーズの国際事業に参加した。
                           この役割の中で、同氏は、リスクおよびコンプラ
                           イアンスの枠組みが、管理されたリスクおよび規
                           制に準拠した方法によって、企業の戦略目標の達
                           成をサポートすることを確保する責任を負う。同
                           氏はまた、執行委員会のメンバーであり、リス
                           ク、コンプライアンスおよび規制に関する事項に
                           ついて、取締役会に助言を行う。
                           フェデレーテッド・ハーミーズに入社する前、同
                           氏は、M&G／プルデンシャル・グループ（M&G／
                           Prudential      Group）内で長きにわたり、様々な成
                           功を収めており、M&Gがプルデンシャルから分割独
                           立し、FTSE100の独立企業として上場するための準
                           備を行った執行委員会のメンバーでもあった。M&G
                           での同氏の直近の職務は、チーフ・リスク・アン
                           ド・レジリエンス・オフィサーであり、金融およ
                           び業務上のレジリエンスならびにレピュテーショ
                           ンリスク、行動リスクおよびサステナビリティ・
        キ  ー  ス  ・  デ  イ
                           リスクを含む様々な種類の新たなリスクに焦点を
        ヴィーズ
                     取締役                                  該当なし
                           当てるように機能を変革した。それ以前は、同氏
        （Keith     Davies）
                           は、M&G     plcのチーフ・リスク・アンド・コンプラ
                           イアンス・オフィサーとして、また、プルデン
                           シャルPlcグループ（Prudential                 Plc  Group）の内
                           部監査責任者として、同氏は、これらのグループ
                           の保険およびアセット・マネジメント事業全般に
                           わたる監査業務をグローバルに担当していた。同
                           氏はまた、プルデンシャルの財務およびポート
                           フォリオ管理部門のチーフ・リスク責任者を務め
                           た。
                           プルデンシャル・グループに入社する前、同氏
                           は、スタンダード・チャータード（Standard
                           Chartered）、スタンダード・バンク（Standard
                           Bank）およびドイツ銀行（Deutsche                   Bank）におい
                           て、リスク管理および監査業務を担当する等、金
                           融サービス全般にわたって長いキャリアを築いて
                           いた。また、同氏は、（米国を本拠地とする）ス
                           タンダード・チャータードの米国担当のリード・
                           エコノミストを務め、金融サービス庁の政策チー
                           ムに２年間在籍した。
                           同氏は、ケンブリッジ大学から経済学の学位を取
                           得し、またブリストル大学から経済学および計量
                           経済学の修士号を取得し、2019年にFTノン・エグ
                           ゼクティブ・ディプロマに合格した。同氏は、ア
                           ドミラル・インシュアランス（Admiral
                           Insurance）の英国引受子会社の非業務執行取締役
                           ならびにリスクおよび監査委員会の議長を務めて
                           いる。
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                           ケネディ氏は、フェデレーテッド・ハーミーズの
                           国際事業の最高執行責任者兼最高スタッフ責任者
                           を務め、執行委員会（ExCo）のメンバーでもあ
                           る。同氏は、2015年に入社し、財務、IT、法務、
                           人事、オペレーションおよびファシリティを担当
                           している。同氏は、COOとして、顧客、投資チーム
                           および事業開発業務を支援するため、クラス最良
                           の組織基盤の運営の確保に努めている。同氏はま
                           た、ExCoのメンバーとして、企業戦略の策定およ
                           び収益性の実現に従事している。さらに、同氏
                           は、2020年に、フェデレーテッド・ハーミーズの
                           国際事業の最高スタッフ責任者に就任し、一定の
                           日常的な責任の下で、最高経営責任者を支援して
                           いる。
                           同氏は、1992年にプルデンシャル・バチェ・リミ
                           テッド（Prudential            Bache    Ltd）に入社してシ
                           ティに参加し、当初はヨーロッパの会計士を、そ
                           の後は地域のリスク・アンド・コントロール・マ
                           ネジャーを務めた。同氏は、2002年にファイナン
                           ス・ディレクターとしてドライデン・ウェルス・
        イアン・ケネディ
                           マネジメント（Dryden             Wealth    Management）に入
                     取締役                                  該当なし
        （Ian   Kennedy）
                           社し、2005年にフォルティス（Fortis）が同社を
                           買収した際に、フォルティスに入社した。同氏
                           は、英国のウェルス・マネジメントおよびプライ
                           ベート・バンキング部門のCOOに就任し、最終的に
                           暫定CEOとして、2009年から2010年にかけて、BNP
                           パリバ（BNP       Paribas）への同社の売却を主導し、
                           その後BNPパリバのウェルス・マネジメントＵＫの
                           最高執行責任者兼最高財務責任者に就任した。
                           同氏は、2012年にインベストミー・フィナンシャ
                           ル・サービスLLC（InvestMe                Financial      Services
                           LLC）を設立し、同社は、アラブ首長国連邦におい
                           て、最も早くアブダビの有価証券および商品局に
                           よる投資顧問業務の承認を得た企業の１つとなっ
                           た。同社は、インドの最貧地域の一部において、
                           11校の学校設立のための資金提供を行い、インド
                           の貧困層の子どもたちを積極的に支援してきた。
                           同氏は、アーサー・アンダーセン・アンド・カン
                           パニー（Arthur         Andersen     & Co）において、公認
                           会計士としての資格を取得し、キングズ・カレッ
                           ジ・ロンドンから生物化学の学士号を取得した。
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                           マレー氏は、投資部長であり、執行委員会のメン
                           バーでもある。同氏はまた、投資チームによる顧
                           客に対する責任、リスク調整済みのパフォーマン
                           スおよび「カイトマーク」を獲得したプロセスの
                           遵守の一環した実現について担当するインベスト
                           メント・オフィスを率いている。また、同氏は、
                           平等、多様性およびインクルージョンに関するエ
                           グゼクティブ・スポンサーを務めている。
                           同氏は、2015年１月よりフェデレーテッド・ハー
                           ミーズの国際事業に従事しており、30年近くにわ
                           たる投資経験を有している。同氏は、GSAキャピタ
                           ル・パートナーズ（GSA             Capital     Partners）から
                           入社し、ファンド・マネジャーを務めた。それ以
                           前は、2004年から2008年にかけてオールド・
                           ミューチュアル（Old            Mutual）の最高投資責任者
                           を務めたほか、キャラニッシュ・キャピタル・
                           パートナーズLLP（Callanish                 Capital     Partners
                           LLP）およびノーザン・トラスト・グローバル・イ
                           ンベストメンツ（Northern                   Trust    Global
        エオイン・マレー
                     取締役                                  該当なし
                           Investments）の上級職も務めた。同氏は、マニュ
        （Eoin    Murray）
                           ファクチュアラーズ・ハノーバー・トラスト（現
                           JPモルガン・チェース）（Manufacturers                      Hanover
                           Trust（now      JPMorgan     Chase））の大学院トレー
                           ニーとしてキャリアを開始し、その後、ウェル
                           ズ・ファーゴ・ニッコー・インベストメント・ア
                           ドバイザーズ（現ブラックロック）（Wells                       Fargo
                           Nikko        Investment           Advisors（now
                           BlackRock））、パンアゴラ・アセット・マネジメ
                           ント（PanAgora         Asset   Management）およびファー
                           スト・クアドラント（First                Quadrant）におい
                           て、シニア・ポートフォリオ・マネージャーを務
                           めた。同氏は、エディンバラ大学で経済学と法学
                           の修士号（優等学位）を、ウォーリック・ビジネ
                           ス・スクールでMBAを取得した。また、同氏は、ス
                           タンフォード大学でエネルギーイノベーションお
                           よび新興技術の修了証書を、コヴェントリー大学
                           でスペシャリスト・レスキューの修了証書を取得
                           した。
                           同氏は、シティ・オブ・ロンドンの自由市民、ブ
                           ラックスミスの名誉組合の同業組合員、投資運用
                           会社のギルドのマスター、かつRSAのフェローであ
                           る。同氏は、エクズモア・サーチ・アンド・レス
                           キュー・チームのメンバーであり、スイフト・
                           ウォーター・レスキュー技術者、パワーボート・
                           レスキュー・オペレーターおよび洪水事故管理者
                           の資格を有している。
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                           スチール氏は、事業開発部長であり、執行委員会
                           （ExCo）のメンバーであり、かつエグゼクティ
                           ブ・ボード・ディレクターでもある。同氏は2011
                           年に資産運用会社に入社し、セールス、顧客サー
                           ビス、マーケティング、コミュニケーションおよ
        ハリエット・ス
                           び商品戦略を担当した。同氏のリーダーシップの
        チール
                     取締役                                  該当なし
                           もと、フェデレーテッド・ハーミーズの国際事業
        （Harriet      Steel）
                           は急成長し、収益性の高い第三者事業を構築して
                           きた。そこでは、外部顧客の運用資産が３倍に増
                           加し、収益も全体で15％から77％に増加した。
                           2013年にHFMLの取締役に就任した同氏は、同社初
                           の女性業務執行取締役となった。
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                           テイラー氏は、不動産およびプライベート・マー
                           ケット部門の責任者であり、執行委員会のメン
                           バーでもある。同氏は、オーストラリアのファン
                           ド・マネジャーであるQICの欧州事務所をロンドン
                           に設立することに成功した後、2010年よりフェデ
                           レーテッド・ハーミーズの国際事業に従事してい
                           る。それ以前は、同氏は、HSBCの欧州不動産部門
                           の責任者であった。同氏は、キャリアの大半をプ
                           ルデンシャルのファンド・マネジャーとして過ご
                           し、2001年には、同社の英国の不動産エクスポー
                           ジャーを海外市場に分散させることを主導した。
                           同氏のリーダーシップの下、不動産事業は、キン
                           グス・クロスにおけるヨーロッパ最大の再生プロ
                           ジェクト、象徴的なシルバーストーン・サーキッ
                           トの開発、バーミンガムのパラダイス・サーカス
                           の大規模再生、ミルトン・ケインズ中心部の再開
        クリストファー・
                           発等、多くの画期的な不動産取引を主導してき
        テイラー
                           た。現在、同氏は、海洋環境保護委員会の会長、
                     取締役                                  該当なし
        （Christopher
                           ロイヤル・チャータード・サーベイヤーズ協会の
        Taylor）
                           フェロー、ニューリバー・リテールPlc（NewRiver
                           Retail    Plc）の上級非業務執行取締役、イングラ
                           ンド銀行商業不動産委員会のメンバーおよびINREV
                           の設立理事を務めている。英国不動産連盟の前会
                           長として、同氏は、不動産およびインフラストラ
                           クチャーが成長および再生のための導管として極
                           めて重要な役割を果たすことを認識するよう、中
                           央政府および地方政府に積極的に働きかけてき
                           た。
                           同氏はまた、アージェント・ボードのBTPS取締役
                           でもあり、キングス・クロスにおける、および
                           バーミンガムのパラダイス・サーカスにおける大
                           規模な再生計画において、責任ある投資の推進に
                           つき主導的な役割を果たしてきた。
                           同氏は、レディング大学から土地管理の学士号
                           （優等学位）を取得した。
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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

        管理会社
         2021  年３月末日現在、管理会社は、以下のファンドの管理・運用を行っている。
                       種類別             サブ・
         国別（設立国）                                     純資産の合計（国別）
                     （基本的性格）             ファンドの本数
                                  １アンブレラ、
                   UCITS   ／譲渡可能証券
          アイルランド                                         172  億 米ドル
                   への集団投資事業
                                 20サブ・ファンド
                               フェデレーテッド・ハー
                               ミーズ・ヨーロピアン・
                               ダイレクト・レンディン
                               グ  ・  フ  ァ  ン  ド
                               （Federated          Hermes
         ルクセンブルグ               AIF                       250,924,634      ユーロ
                               European          Direct
                               Lending     Fund）であり、
                               サブ・ファンドを有しな
                               い。
                               フェデレーテッド・ハー
                               ミーズ・UK・ダイレク
                               ト・レンディング・ファ
                               ンド（Federated          Hermes
         ルクセンブルグ               AIF                        59,953,418      英ポンド
                               UK   Direct      Lending
                               Fund）であり、サブ・
                               ファンドを有しない。
        投資運用会社

         2021  年３月末日現在、投資運用会社は、以下のファンドの管理・運用を行っている。
                 名称               基本的性格            設定日        純資産総額
          フェデレーテッド・ハーミーズ・
                              UCITS   ／譲渡可能証券
           インベストメント・ファンズ・                                2008  年10月23日        172  億米ドル
                               への集団投資事業
               ピーエルシー
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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
        保管受託銀行
        ａ．名称
           ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイルランド）リミテッド
        ｂ．資本金（株主資本）の額
           2020  年12月末日現在、148,575,796ユーロ（約196億1,052万円）
        ｃ．事業の内容
           保管受託銀行は、1990年７月５日にアイルランドで設立された非公開有限責任会社である。そ
          の主な活動は、集団投資スキームに対する保管業務の提供である。保管受託銀行は、ノーザン・
          トラスト・コーポレーション（Northern                     Trust   Corporation）の間接完全子会社である。ノーザ
          ン・トラスト・コーポレーションおよびその子会社は、機関投資家および個人投資家向けに全世
          界的に保管業務および管理事務代行業務を提供する、世界トップグループの一つであるノーザ
          ン・トラスト・グループの一員である。
        管理事務代行会社

        ａ．名称
           ノーザン・トラスト・インターナショナル・ファンド・アドミニストレーション・サービシズ
          （アイルランド）リミテッド
        ｂ．資本金（株主資本）の額
           2020  年12月末日現在、129,962,305ユーロ（約171億5,372万円）
        ｃ．事業の内容
           管理事務代行会社は、1990年６月15日にアイルランドで設立された非公開有限責任会社であ
          り、ノーザン・トラスト・コーポレーション（Northern                             Trust   Corporation）の間接完全子会社
          である。ノーザン・トラスト・コーポレーションおよびその子会社は、機関投資家および個人投
          資家向けに世界的な保管業務および管理事務代行業務を提供する世界トップグループの一つであ
          るノーザン・トラスト・グループの一員である。
        代行協会員および日本における販売会社

        ａ．名称
           ＵＢＳ証券株式会社
        ｂ．資本金（株主資本）の額
           2021  年４月末日現在、321億円
        ｃ．事業の内容
           ＵＢＳ証券株式会社は日本における金融商品取引業者としての業務に従事する。
        （※）ＵＢＳ証券株式会社のウェルス・マネジメント本部の事業が会社分割され、2021年８月10日からは分割先であるUBS                                                  SuMi
          TRUSTウェルス・マネジメント株式会社が承継した業務を開始する予定である。このため、同日以降、本書におけるＵＢ
          Ｓ証券株式会社に関する記載は、UBS               SuMi  TRUSTウェルス・マネジメント株式会社と読み替えられるものとする。分割先
          の商号、資本金の額および事業の内容は、以下のとおりである。
          UBS  SuMi  TRUST  ウェルス・マネジメント株式会社
          ａ．資本金（株主資本）の額
            2021  年６月末日現在、5,000万円
          ｂ．事業の内容
            金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
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    （２）【関係業務の概要】

        保管受託銀行
         ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイルランド）リミテッドは保管受託銀
        行としての業務を行う。
        管理事務代行会社
         ノーザン・トラスト・インターナショナル・ファンド・アドミニストレーション・サービシズ（ア
        イルランド）リミテッドは管理事務代行会社としての業務を行う。
        代行協会員および日本における販売会社
         ＵＢＳ証券株式会社は、代行協会員および日本における販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、欧州連合で採用される国際財務報告基準およびア

       イルランドにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有
       価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する
       規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピー

       エルシーおよびすべてのサブ・ファンドにつき一括して作成されている。本書において原文の財務書類
       については、全文を記載している。ただし、「投資有価証券明細表等」については、関係するサブ・
       ファンドに関連する部分のみを記載している。
        日本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。なお、サ
       ブ・ファンドには以下に記載した投資証券以外の投資証券も存在するが、以下に記載した投資証券に関
       連する部分を抜粋して日本文に記載している。
        フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
        －フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
        －クラスＸ円ヘッジ投資証券
        2020  年12月31日終了年度中、クラスＸ円ヘッジ投資証券の運用は開始していない。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アイルランド・エルエルピーから監査証明
       に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告
       書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、2021年４月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝108.93円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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    （１）【貸借対照表】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

    貸借対照表
    2020  年12月31日現在
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2020  年
                                    注記       米ドル          千円
    資産
    損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                      1,314,874,882           143,229,321
    現金および現金同等物                                 3       31,929,354          3,478,065
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    差し入れられた現金                                 4            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    受領した現金                                 4            －         －
    未収配当金および未収利息                                         281,098          30,620
    投資有価証券売却未収金                                            －         －
    未収申込金                                        2,988,759           325,566
    未収変動証拠金                                            －         －
    諸債権                                          26,870          2,927
    資産合計                                      1,350,100,963           147,066,498
    負債

    損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                        2,568,603           279,798
    デリバティブ・ポジションに対する相手側への未払現金                                 4            －         －
    投資有価証券購入未払金                                        6,170,506           672,153
    未払キャピタル・ゲイン税                                         104,829          11,419
    未払副管理報酬                                5(d)          27,521          2,998
    未払買戻金                                         508,201          55,358
    未払投資運用報酬                                5(a)         1,415,311           154,170
    未払管理事務代行報酬                                5(c)          50,029          5,450
    未払保管報酬                                5(d)          18,229          1,986
    未払変動証拠金                                            －         －
    その他の未払費用                                5(h)          256,030          27,889
    負債合計
    （買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する
    　純資産を除く）                                        11,119,259          1,211,221
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産                                      1,338,981,704           145,855,277

    一口当たり純資産価格および各投資証券クラスの発行済株式数については、注記15を参照。

    訳注：各投資証券クラスの発行済株式数については注記７、一口当たり純資産価格については注記15を参照、と読み替える旨、管理会
       社の確認が取れている。
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    貸借対照表
    2019  年12月31日現在
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                    注記       米ドル          千円
    資産
    損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                       545  ,155,122        59,383,747
    現金および現金同等物                                 3       22,240,813          2,422,692
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    差し入れられた現金                                 4            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する担保として
    受領した現金                                 4            －         －
    未収配当金および未収利息                                         252,113          27,463
    投資有価証券売却未収金                                        6,439,664           701,473
    未収申込金                                        1,733,481           188,828
    諸債権                                          39,948          4,352
    資産合計                                       575,861,141          62,728,554
    負債

    損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                         615,912          67,091
    銀行当座借越                                 3            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する相手側への未払現金                                 4            －         －
    投資有価証券購入未払金                                        4,205,137           458,066
    未払キャピタル・ゲイン税                                            －         －
    未払副管理報酬                                5(d)          21,238          2,313
    未払買戻金                                          35,079          3,821
    未払投資運用報酬                                5(a)          328,245          35,756
    未払管理事務代行報酬                                5(c)          28,945          3,153
    未払保管報酬                                5(d)           8,789           957
    未払変動証拠金                                            －         －
    その他の未払費用                                5(h)          171,106          18,639
    負債合計
    （買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する
    　純資産を除く）                                        5,414,451           589,796
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産                                       570,446,690          62,138,758

    一口当たり純資産価格および各投資証券クラスの発行済株式数については、注記15を参照。

    訳注：各投資証券クラスの発行済株式数については注記７、一口当たり純資産価格については注記15を参照、と読み替える旨、管理会
       社の確認が取れている。
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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    （２）【損益計算書】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

    損益計算書
    2020  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2020  年
                                    注記       米ドル          千円
    投資収益
    受取配当金                                        13,170,872          1,434,703
    受取銀行利息                                          42,141          4,590
    受取社債利息                                            －         －
    その他の収益                                            －         －
    損益を通じて公正価値で測定される
    金融資産および負債に係る純利益                               2,5(i)        174,247,961          18,980,830
    投資運用報酬の払戻し                                            －         －
    投資収益                                       187,460,974          20,420,124
    費用
    一般費用                               5(f),(h)          (579,370)          (63,111)
    投資運用報酬                                5(a)        (5,713,828)           (622,407)
    管理事務代行報酬                                5(c)         (234,926)          (25,590)
    副保管報酬                                5(d)         (166,707)          (18,159)
    保管報酬                                5(d)          (81,750)          (8,905)
    取締役報酬                                5(e)          (6,169)           (672)
    監査費用                                5(g)          (9,036)           (984)
    運営費用                                        (6,791,786)           (739,829)
    運営収益                                       180,669,188          19,680,295
    財務費用
    銀行利息費用                                          (7,983)           (870)
    収益の分配                                14         (96,387)         (10,499)
    収益平準化純額                                        1,729,218           188,364
                                             1,624,848           176,995
    税引前純（損失）／利益                                       182,294,036          19,857,289

    税金
    （源泉所得税）／返還                                        (2,361,950)           (257,287)
    キャピタル・ゲイン税                                         (104,829)          (11,419)
    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                       179,827,257          19,588,583
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    損益計算書
    2019  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                    注記       米ドル          千円
    投資収益
    受取配当金                                        5,918,592           644,712
    受取銀行利息                                         106,197          11,568
    受取社債利息                                            －         －
    その他の収益                                            －         －
    損益を通じて公正価値で測定される
    金融資産および負債に係る純利益                               2,5(i)         79,885,549          8,701,933
    投資運用報酬の払戻し                                            －         －
    投資収益                                        85,910,338          9,358,213
    費用
    一般費用                               5(f),(h)          (312,439)          (34,034)
    投資運用報酬                                5(a)        (2,415,010)           (263,067)
    管理事務代行報酬                                5(c)         (132,425)          (14,425)
    副保管報酬                                5(d)         (128,065)          (13,950)
    保管報酬                                5(d)          (37,284)          (4,061)
    取締役報酬                                5(e)          (2,932)           (319)
    監査費用                                5(g)          (8,227)           (896)
    運営費用                                        (3,036,382)           (330,753)
    運営収益                                        82,873,956          9,027,460
    財務費用
    銀行利息費用                                           (166)          (18)
    収益の分配                                14         (79,781)          (8,691)
    収益平準化純額                                        2,033,928           221,556
                                             1,953,981           212,847
    税引前純利益                                        84,827,937          9,240,307

    税金
    （源泉所得税）／返還                                         (889,652)          (96,910)
    キャピタル・ゲイン税                                            －         －
    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                        83,938,285          9,143,397
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の変動計算書
    2020  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                        エンゲージメント・エクイティ・ファ
                                                 ンド
                                                2020  年
                                    注記       米ドル          千円
    期初の買戻可能参加型投資証券保有者に
    帰属する純資産                                       570,446,690          62,138,758
    買戻可能参加型投資証券取引
    買戻可能参加型投資証券の発行                                       856,501,653          93,298,725
    買戻可能参加型投資証券の買戻し                                       (267,793,896)          (29,170,789)
    買戻可能参加型投資証券取引による
    純資産の純（減少）／増加                                       588,707,757          64,127,936
    為替換算調整総計                                 2            －         －

    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                       179,827,257          19,588,583
    期末の買戻可能参加型投資証券保有者に

    帰属する純資産                                      1,338,981,704           145,855,277
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の変動計算書
    2019  年12月31日に終了した会計年度
                                         フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG

                                             エンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                    注記       米ドル          千円
    期初の買戻可能参加型投資証券保有者に
    帰属する純資産                                       298,057,806          32,467,437
    買戻可能参加型投資証券取引
    買戻可能参加型投資証券の発行                                       445,713,606          48,551,583
    買戻可能参加型投資証券の買戻し                                       (257,263,007)          (28,023,659)
    買戻可能参加型投資証券取引による
    純資産の純（減少）／増加                                       188,450,599          20,527,924
    為替換算調整総計                                 2            －         －

    運営による買戻可能参加型投資証券
    保有者に帰属する純資産の増加                                        83,938,285          9,143,397
    期末の買戻可能参加型投資証券保有者に

    帰属する純資産                                       570,446,690          62,138,758
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                138/427











                                                          EDINET提出書類
                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
    （４）【キャッシュ・フロー計算書】

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    キャッシュフロー計算書
    2020  年12月31日に終了した会計年度
                                        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエ

                                        ンゲージメント・エクイティ・ファン
                                                 ド
                                                2020  年
                                           米ドル          千円
    運営活動からのキャッシュフロー
    受取配当金                                       10,779,926          1,174,257
    受取利息                                          42,152          4,592
    支払運営費用                                       (5,582,126)          (608,061)
    金融資産の購入                                      (724,469,502)          (78,916,463)
    金融資産の売却手取金                                       139,371,272          15,181,713
    運営活動からの現金インフロー／（アウトフロー）純額                                      (579,858,278)          (63,163,962)
    財務活動からのキャッシュフロー

    申込み                                       855,246,375          93,161,988
    買戻し                                      (267,320,774)          (29,119,252)
    支払利息                                        (11,613)          (1,265)
    支払配当金                                         (96,387)         (10,499)
    収益平準化                                        1,729,218          188,364
    財務活動からの現金（アウトフロー）／インフロー純額                                       589,546,819          64,219,335
    現金および現金同等物の（減少）／増加                                        9,688,541         1,055,373

    為替換算調整総計（注記２）                                            －         －
    期初現金および現金同等物                                       22,240,813          2,422,692
    期末現金および現金同等物                                       31,929,354          3,478,065
    期末現金および現金同等物は以下によって構成されている：

    現金                                       31,929,354          3,478,065
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（資産）                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（負債）                                            －         －
                                            31,929,354          3,478,065
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    キャッシュフロー計算書
    2019  年12月31日に終了した会計年度
                                        フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエ

                                             ンゲージメント・
                                            エクイティ・ファンド
                                                2019  年
                                           米ドル          千円
    運営活動からのキャッシュフロー
    受取配当金                                        4,898,481          533,592
    受取利息                                         109,155          11,890
    支払運営費用                                       (2,633,175)          (286,832)
    金融資産の購入                                      (425,649,557)          (46,366,006)
    金融資産の売却手取金                                       248,723,460          27,093,446
    運営活動からの現金インフロー／（アウトフロー）純額                                      (174,551,636)          (19,013,910)
    財務活動からのキャッシュフロー

    申込み                                       445,337,539          48,510,618
    買戻し                                      (257,257,950)          (28,023,108)
    支払利息                                          4,254          463
    支払配当金                                         (79,781)          (8,691)
    収益平準化                                        2,033,928          221,556
    財務活動からの現金（アウトフロー）／インフロー純額                                       190,037,990          20,700,838
    現金および現金同等物の増加                                       15,486,354          1,686,929

    為替換算調整総計（注記２）                                            －         －
    期初現金および現金同等物                                        6,754,459          735,763
    期末現金および現金同等物                                       22,240,813          2,422,692
    期末現金および現金同等物は以下によって構成されている：

    現金                                       22,240,813          2,422,692
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（資産）                                            －         －
    デリバティブ・ポジションに対する現金担保（負債）                                            －         －
                                            22,240,813          2,422,692
    添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・          ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー
    2020  年12月31日に終了した会計年度の財務書類に対する注記

    １．設立および主要な活動

       フェデレーテッド・          ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー（以下「本投資法人」と

     いう。）は、異なるサブ・ファンドが随時設立される変動資本および有限責任のオープン・エンドのアン
     ブレラ型投資会社として、アイルランドの法律の下で2008年10月23日付で設立された。本投資法人は、欧
     州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）2011年規則（以下「UCITS規則」という。）（改正済）ならび
     に2013年中央銀行（監督および執行）法（第48条（１））（譲渡可能証券への集団投資事業）2015年規則
     （改正済）の条項に従った譲渡性のある有価証券への投資信託事業として、アイルランドの中央銀行によ
     り、2008年11月24日付で認可された。
      サブ・ファンド名                             投資証券クラス                設立日

      フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エク                             クラスＸ円ヘッジ投資証券は2020年12月31日現在未設
      イティ・ファンド                             定であるため、該当なし。
     投資目的

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド－サブ・ファンドの投資

     目的は、プラスの社会的影響とともに長期的なキャピタル・ゲインを提供することである。サブ・ファン
     ドは、主に、先進国および新興市場に所在する、またはその収益を源泉とする中小企業の株式および／ま
     たは株式関連有価証券に投資することにより、投資目的を達成することを目指す。これらの企業は、世界
     中の規制された市場において上場され、および／または当該市場で取引されている。サブ・ファンドの評
     価時点は、各取引日の正午（アイルランド時間）である。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドの比較ベンチマークは、

     MSCI   ACWI   SMID   Net  Indexである。
    ２．重要な会計方針

       これらの財務書類の作成に当たって適用された重要な会計方針は、以下のとおりである。

     作成の基礎

       本財務書類は、2014年会社法、欧州連合および                        欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）2011年規

     則 （改正済）により採用された国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）ならびに2013年中央銀行（監
     督および執行）法（第48条（１））（譲渡可能証券への集団投資事業）2019年規則に準拠して作成されて
     いる。
       これらの財務書類は継続企業ベースで作成されており、取得原価主義に基づいて、損益を通じて公正価

     値で保有される金融資産および負債の再評価によって修正されている。
       IFRS  に準拠した財務書類の作成において、経営陣は、当年度の資産および負債の報告金額ならびに収益

     および費用の報告金額に影響を与える見積りおよび仮定を行う必要がある。実際の結果は、これらの見積
     りと異なることがある。見積りおよび基礎となる仮定は、継続的に見直される。見積りの主な分野は、
     「損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債」の見出しで本注記において記載されている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （ａ）2020年１月１日より適用される基準および既存の基準に対する変更
       IAS  およびIAS第８号の改訂は、「情報は、その脱漏、誤表示または覆い隠すことにより、特定の報告企

     業に関する財務情報を提供する一般目的財務諸表に基づいて主要な利用者が行う意思決定に影響を与える
     と合理的に想定される場合には、重要性がある。」と引用される「重要性がある」の定義の変更に関する
     ものである。
       改訂版概念フレームワークは、IFRS基準が特定の取引に適用されない場合に、概念フレームワークを用
     いて会計方針を策定する法人を支援するために実施される。本投資法人には、影響がなかった。
     （ｂ）2021年１月１日以降に適用され、早期適用されていない新たな基準、変更および解釈指針

       2021  年１月１日以降に開始する年次期間より、多くの新たな基準、基準に対する変更および解釈が適用

     されているが、これらの財務書類の作成に当たっては早期適用されていない。いずれも本投資法人の財務
     書類に重要な影響を与えるとは見込まれていない。
     外国為替換算

     （ａ）機能通貨および表示通貨

       本投資法人の財務書類に含まれる項目は、本投資法人が運用する主要な経済環境の通貨（以下「機能通

     貨」という。）を用いて測定される。フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
     ティ・ファンドの機能通貨は、そのポートフォリオに含まれる投資の多くが米ドル建てであることを反映
     し、米ドルである。ユーロ建ておよび米ドル建てのすべてのサブ・ファンドは、合計欄において英ポンド
     に換算されている。本投資法人の表示通貨は英ポンド建てである。
     （ｂ）取引および残高

       外貨建取引は、取引日時点の実勢為替レートを用いて各サブ・ファンドの機能通貨に換算される。資産

     および負債は、貸借対照表日時点の実効為替レートを用いて各サブ・ファンドの機能通貨に換算される。
       取引の決済から生じる外国為替差損益ならびに外貨建て貨幣性資産および負債の年度末時点の為替レー

     トにおける換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書で認識される。
       損益を通じて公正価値で保有される金融商品の換算差異は、損益計算書の損益を通じて公正価値で測定

     される金融資産および負債に係る純利益／（損失）の一部として報告される。
     （ｃ）外国為替換算調整総計

       サブ・ファンドの財務書類を集計するために、財務書類中のユーロ建ておよび米ドル建てサブ・ファン

     ドは、損益計算書上の会計年度の平均為替レートおよび貸借対照表上の会計年度末の為替レートで英ポン
     ドに換算されている。平均為替レートと期末の為替レートの差異から生じる為替調整は、期首の純資産の
     換算から生じる想定為替換算調整に加えて、純資産変動計算書に表示される。換算方法は、個々のサブ・
     ファンドに帰属する投資証券１口当たり純資産価格に影響を与えない。
       会計年度末のレートと相対する平均レートでのキャッシュフロー変動の想定調整換算は、キャッシュフ

     ロー計算書に表示される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債
     （ａ）分類

     （ⅰ）資産

       本投資法人は、IFRS第９号に従い、これらの金融資産を管理するための本投資法人のビジネスモデルお

     よび金融資産の契約上のキャッシュフロー特性の両方に基づき投資を分類している。金融資産のポート
     フォリオは管理され、業績は公正価値ベースで評価される。本投資法人は、主として公正価値情報に焦点
     を当て、当該情報を用いて資産の業績を評価し、意思決定を行っている。本投資法人は、その他の包括利
     益を通じて持分証券を公正価値として指定することについては、取消不能の選択をしていない。本投資法
     人の債務証券の契約上のキャッシュフローは、もっぱら元本および利息であるが、これらの有価証券は契
     約上のキャッシュフローの回収を目的として保有されているものでも、契約上のキャッシュフローの回収
     および売却のために保有されているものでもない。契約上のキャッシュフローの回収は、本投資法人のビ
     ジネスモデルの目的を達成するためにのみ付随するものである。したがって、すべての投資は、損益を通
     じて公正価値で測定される。
     （ⅱ）負債

       公正価値がマイナスのデリバティブ契約は、損益を通じて公正価値で測定される負債として表示され

     る。
       そのため、本投資法人は、全額を損益を通じて公正価値で測定される金融資産または負債に分類してい

     る。
     （ｂ）認識／認識の中止

       投資の売買は、取引日（本投資法人が投資の売買を約定した日）に認識される。投資からキャッシュフ

     ローを受領する権利が消滅したか、または本投資法人が所有に伴うすべてのリスクおよび便益を移転した
     場合に、投資の認識は中止となる。金融資産および負債の処分に係る損益は、先入先出法に基づき計算さ
     れ、損益計算書に含まれる。金融資産および負債に係る未実現損益の変動は、損益計算書で認識される。
     （ｃ）測定

       損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債は、当初は公正価値で認識される。当初認

     識後は、損益を通じて公正価値で測定されるすべての金融資産および金融負債は、公正価値で測定され
     る。「損益を通じて公正価値で測定される金融資産または金融負債」区分の公正価値の変動から生じる損
     益は、それらが発生した期間の損益計算書で表示される。
       IFRS  第13号「公正価値測定」は、測定に使用されたインプットの重要性を反映した公正価値ヒエラル

     キーを用いて公正価値測定を分類することをサブ・ファンドに要求している。公正価値ヒエラルキーは、
     以下のレベルを有する：
     ・　レベル１－同一の、制限されていない資産または負債に対する、測定日において入手可能な活発な市

        場における未調整の相場価格。一般的に含まれる投資の種類には、株式、米国預託証券、不動産投資
        信託、ワラントおよび証券取引所に上場されているデリバティブが含まれる。
     ・　レベルⅡ－活発であると考えられない市場における相場価格または相場価格以外のインプットを用い

        て値付けされる金融商品で、すべての重要なインプットが直接的または間接的に観察可能なもの（活
        発な市場、金利およびイールドカーブ、信用リスク等、類似の投資に対する相場価格を含む）。一般
        的にこのカテゴリーに含まれる投資の種類には、社債、国債、参加証書、銀行債務および一定の店頭
        デリバティブが含まれる。
     ・　レベルⅢ－公正価値測定に重要であり、観察不可能なインプットを必要とする価格または評価（投資

        運用会社独自の仮定および投資の公正価値を決定する際に市場参加者が使用するであろう、取締役会
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        により使用される仮定を含む）。一般的にこのカテゴリーに含まれる投資の種類には、民間企業が発
        行する民間の証券または債務証券および投資運用会社が値付けする投資が含まれる。有価証券を評価
        す るために用いられるインプットまたは手法は、必ずしもそれらの有価証券への投資に付随するリス
        クを示すものではない。
     （ｄ）公正価値見積り

       IFRS  第13号は、公正価値を、測定日において市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するため

     に受領される、または負債を移転するために支払われるであろう価格と定義している。活発な市場で取引
     されている金融商品の公正価値（上場デリバティブおよび売買目的有価証券、ワラント、変動利付債、参
     加証書、リート、米国預託証券ならびに債券等）は、貸借対照表日の市場価格に基づく。本投資法人は、
     金融資産および金融負債の両方について、最終取引価格が売買スプレッドに該当する場合には、最終取引
     市場価格を用いる。IFRS第13号は、中間市場価格または市場参加者により出口価格の実務上の便宜として
     用いられるその他の価格設定慣例（最終取引価格を含む）を利用することを認めている。最終取引価格が
     売買スプレッドの範囲内にない場合には、経営陣は、公正価値を最も代表する売買スプレッドの範囲内の
     ポイントを決定する。年度末時点、このように評価された投資はない。
     デリバティブ

       デリバティブ契約（以下「デリバティブ」という。）は、上場または店頭（以下「OTC」という。）のい

     ずれかである。上場デリバティブは、規制された取引所で取引される標準的な契約である。OTCデリバティ
     ブは、取引相手方と交渉される私的な契約である。デリバティブは、先物、為替予約取引、クレジット・
     デフォルト・スワップ、スワップションおよびワラントで構成される。
       デリバティブは公正価値で計上される。サブ・ファンドは、上場デリバティブ契約を、それらが主に取

     引される取引所での公式な清算価格で評価する。OTCデリバティブは、市場取引および可能な限り、モデル
     に対する市場ベースのインプット、市場清算取引に対するモデル・キャリブレーション、ブローカーもし
     くはディーラーの気配値、または妥当な水準の透明性を有する代替的な価格情報源を含む、その他の市場
     証拠を用いて評価される。
     先物

       先物契約は、当該契約が取引される取引所が提供する最終報告清算価格または終値で評価され、取引日

     ベースで記録される。モルガン・スタンレーで保有される現金残高は、先物契約の担保として使用され、
     貸借対照表において変動証拠金の未収金および未払金として識別される。変動証拠金は、額面価額に経過
     利息を加算したものであり、公正価値に近似する。
       先物契約から生じる損益は、取引終了または未決済ポジションを相殺する取引日に、会計上実現したも

     のとみなされる。
       実現損益は、損益計算書に含まれる。未決済の先物ポジションの将来レートと契約レートの差額を示す

     未実現損益は、貸借対照表に含まれ、会計年度における変動は損益計算書に含まれる。
     為替予約取引

       為替予約取引は先渡しレートで評価され、評価日に時価評価される。評価額の変動は、損益計算書にお

     いて損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債の純利益／（損失）に含まれる。契約終了
     時、本投資法人は、開始時の契約の価値と終了時の価値との差額に相当する実現損益を計上する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ワラント
       ワラントとは、特定の原株式または株式バスケットから生じるリターンを提供する有価証券である。ワ

     ラントへの投資は、報告日の営業終了時点の原証券の最終報告取引価格で評価される。その結果生じた会
     計年度の未実現損益は、貸借対照表および損益計算書に含まれる。実現損益は、損益計算書に含まれる。
     クレジット・デフォルト・スワップ

       クレジット・デフォルト・スワップは、スワップ・リターンが売却された参照事業体の債務不履行また

     は不払いの全部または一部を取引相手方が引き受ける見返りとして、サブ・ファンドが利息フローを支払
     うまたは受け取るOTC契約である。サブ・ファンドがプロテクションを購入した場合、潜在的な最大損失
     は、契約満期までサブ・ファンドが支払うことを契約した利息フローの価値である。サブ・ファンドがプ
     ロテクションを売却した場合、潜在的な最大損失は売却したプロテクションの想定元本である。クレジッ
     ト・デフォルト・スワップは、第三者ベンダーによって各々の評価時点で時価評価され、変動がある場合
     には、未実現損益の変動として計上される。信用事由または契約の終了の結果として受け取った、または
     行われた支払いは、前払金の比例金額を差し引いた後に、実現損益として認識される。
     スワップション

       スワップションは、異なる２つの金融商品、すなわちオプションとスワップの特徴を組み合わせたもの

     である。スワップションとは、スワップを締結するためにオプションを売却／購入することである。サ
     ブ・ファンドがスワップションを売却／購入する場合、サブ・ファンドはプレミアムを受け取り／支払
     い、スワップションはプレミアムの金額で当初認識される。
       スワップションは、その後、スワップションの公正価値を反映するよう「時価評価」され、貸借対照表

     および投資有価証券明細表において損益を通じて公正価値で測定される金融資産／負債に報告される。貸
     借対照表上に報告されるプレミアムと公正価値の差額により、未実現損益が生じ、損益計算書に報告され
     る。
     アセット・バック証券

       アセット・バック証券とは、一定の期間中にその条件により現金化される債権あるいはその他の金融資

     産（固定またはリボルビング）の独立したプールのキャッシュ・フローによって主に返済される証券で
     あって、証券の保有者への元利返済やタイムリーな収益分配を確実にするよう設定された権利またはその
     他の資産を加えたものである。アセット・バック証券への投資の特徴は、元本の支払いが伝統的な負債証
     券よりも頻繁に行われることである。原資産のローンまたはその他の資産は、一般的に随時返済すること
     ができるため、元本がいつでも返済される可能性がある。サブ・ファンドは、これらの元本返済が発生し
     た時に記録し、それらが発生した期間の損益計算書において損益を通じて公正価値で測定される金融資
     産／（負債）に係る純利益／（損失）の利益または損失として認識する。アセット・バック証券は、貸借
     対照表日の市場価格に基づき公正価値で評価される。
     投資による収益

       銀行および社債の利息収益および費用は、実効金利法を用いて損益計算書に認識される。

       配当金は、関連する有価証券が「配当落ち日」として記載される日に、損益計算書の貸方計上される。

     配当収益は、損益計算書に別個に開示され、源泉徴収税の総額から税額控除後の金額が表示される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     現金および現金同等物
       現金および現金同等物は、該当する場合には、経過利息と共に額面価額で評価される。現金および現金

     同等物は、現金残高および短期当座借越ならびに容易に既知の金額に換金可能である流動性の高い短期投
     資で構成される。
     デリバティブ・ポジションの担保として受け取る現金

       担保として受け取ったブローカー現金は「デリバティブ・ポジションの担保として受け取った現金」と

     して貸借対照表の資産に計上され、担保を返済するための負債関連は「デリバティブ・ポジションの取引
     相手方に対する現金」として負債に開示される。担保として受け取った現金は、額面価額に経過利息を加
     えて評価され、公正価値に近似する。
     デリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現金

       デリバティブ取引の開始時にブローカーにデリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現

     金、およびこれらの取引に供された追加的な担保は「デリバティブ・ポジションの担保として差し入れら
     れた現金」として貸借対照表で識別される。デリバティブ・ポジションの担保として差し入れられた現金
     は、貸借対照表の現金および現金同等物の一部として含まれておらず、要求に応じてサブ・ファンドが入
     手できるものではない。担保として差し入れられた現金は、額面価額に経過利息を加えて評価され、公正
     価値に近似する。
     買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産

       国際会計基準第32号「金融商品：表示」（以下「IAS第32号」という。）は、金融商品を発行する事業体

     に対し、かかる商品を契約上の取決めの本質とIAS第32号に含まれる定義に従って負債または資本に分類す
     ることを要求している。この点に関し、IAS第32号は、現金または他の金融資産のために当該商品を発行体
     に売り戻す権利を保有者に与えている金融商品は、発行体の負債として分類するよう要求している。
       本投資法人が発行した買戻可能参加型投資証券は、本投資法人の純資産価額の投資証券の割合に応じた

     現金で投資証券を買い戻す権利を買戻可能参加型投資主に提供する。IAS第32号およびIFRS第７号「金融商
     品：開示」（以下「IFRS第７号」という。）の文脈で、買戻可能参加型投資主が現金と引き換えに本投資
     法人に投資証券を売り戻すオプションを有している場合、本投資法人は買戻可能参加型投資証券を負債に
     分類する必要がある。
       買戻可能参加型投資主に対する負債は「買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産」として貸借

     対照表に表示され、本投資法人のその他の負債および運用中の投資証券の元本を控除した後、本投資法人
     の残余資産に基づき決定される。
     運営費用

       本投資法人は、監査報酬、印紙およびその他の関税ならびに投資対象の取得および現金化に係る費用を

     含む、すべての通常の運営費用に責任を負う。運営費用は発生主義に基づき認識される。
     収益平準化

       収益平準化は、会計年度中に購入および買い戻された投資証券の価格に含まれる未収収益である。投資

     証券の申込価格には、関連するサブ・ファンドの未払収益を参照して計算された均等支払が含まれている
     ものとみなされ、投資証券に関する分配には、通常、かかる均等支払の金額に応じた資本の支払が含まれ
     る。各投資証券の買戻価格には、買戻日までの関連するサブ・ファンドの未収収益に関する均等支払も含
     まれる。その結果、平準化はプラスにもマイナスにもなりうる。収益平準化は、損益計算書にて会計処理
     される。
     課税
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       サブ・ファンドは、特定の国が投資収益およびキャピタル・ゲインに対して課す源泉徴収税を負担する
     可能性がある。当該所得またはキャピタル・ゲインは、損益計算書に、源泉徴収税との合算で計上され
     る。源泉徴収税は、損益計算書において独立した項目として表示される。
     希薄化調整

       サブ・ファンドが取引日に所定の閾値を超える純申込または純買戻ポジションにある場合、本投資法人
     は、当該取引日における株式の発行口数に関して本投資法人のポートフォリオのリバランスに要する費用
     である負担義務および手数料およびスプレッドをカバーするために、関連する株式クラスの株式一株当た
     りの純資産価額に希薄化調整を行うことができる。詳細については、英文目論見書を参照されたい。
       2020  年12月31日までの１年間、スウィング・プライシング調整は、以下のサブ・ファンドの１株当たり
     純資産価値に影響を与えた。下記は、当該年度に適用された調整総額を示している。
                                            スウィング・プライシングの

      サブ・ファンド名
                                            取引への影響
                                            発行：115,462       .60
      フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
       これらの金額は、買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産変動計算書の「買戻可能参加型投資

     証券の発行」および「買戻可能参加型投資証券の買戻し」に含まれている。
     投資運用リベート

       該当する場合、サブ・ファンドは、投資主リベート契約に沿って、投資運用リベートが日次で発生す
     る。当該リベートは、ファンドに対する投資運用サービスの規定に関して投資主がファンドから受け取る
     投資運用報酬からの割引として計算される。
    ３．現金および現金同等物

       サブ・ファンドの実質的にすべての現金資産は、S&Pの信用格付けＡ＋、ムーディーズの信用格付けＡ２

     を有するノーザン・トラスト・コーポレーションの間接的な完全所有子会社であるノーザン・トラスト・
     カンパニー（以下「TNTC」という。）に保有されている。
       ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイルランド）リミテッドはTNTCをそのグ

     ローバル副保管受託銀行に任命している。
       2020  年12月31日および2019年12月31日現在、TNTCに保有される現金は以下の表のとおりである：

                                         2020  年12月31日        2019  年12月31日

                                              米ドル           米ドル
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・                                     31,929,354           22,240,813
       エクイティ・ファンド
       現金および現金同等物の残高のうち、未払いの米国源泉徴収税の内国歳入庁（IRS）に対する潜在的債務

     のため、各ファンドの個別の負債を参照して按分された6,463,162米ドルの制限付き現金があることに留意
     されたい。これについて、2013年１月から2018年３月までの期間を対象として、標準税率30％ではなく、
     15％の条約税率がファンドによって主張された。ファンドの米国税務顧問の助言によると、ファンドが債
     務を清算しなければならない可能性は高くないため、ファンドは財務書類に負債を計上していない。ファ
     ンドは自己申告を提出しており、本財務書類の日付現在、IRSによって検討されている。設定されたスケ
     ジュールが提供されていないため、IRSがいつ自己申告について見解を述べるかは不透明である。ファンド
     は制限付き保有現金の権利および所有権を保持している。
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    ４．デリバティブ・ポジションの現金担保

       サブ・ファンドは、デリバティブを保有している場合、デリバティブ取引相手方に対して必要に応じて

     担保の差入れ／受取りを行うことがある。2020年12月31日および2019年12月31日に差入れた／受領した担
     保は、以下の表のとおりである。
     2020  年12月31日
       バークレイズ                    フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG                   エンゲージメント・エク

                           イティ・ファンドは該当しない。
       BNP  パリバ
       シティ
       クレディ・スイス
       ゴールドマン・サックス
       HSBC
       JP モルガン
       ロイズ・バンク
       メリルリンチ
       モルガンスタンレー
       カナダロイヤル銀行
       ステート・ストリート
     2019  年12月31日

       バークレイズ                    フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG                    エンゲージメント・エ

                            クイティ・ファンドは該当しない。
       BNP  パリバ
       シティ
       クレディ・スイス
       ゴールドマン・サックス
       HSBC
       JP モルガン
       メリルリンチ
       モルガンスタンレー
       ステート・ストリート
       カナダロイヤル銀行
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    ５．報酬およびその他の費用
     （ａ）投資運用報酬

       投資運用会社は、それぞれの該当投資証券クラスの純資産価額の一定割合に基づく年間報酬を受領する

     権利を有する。それぞれの投資証券クラスに適用される料率は以下のとおりである。
       サブ・ファンド                                        クラスＸ

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG                   エンゲージメント・
                                              上限   0.70％
       エクイティ・ファンド
       当年度中に請求された投資運用報酬は81,368,832ポンド（2019年：78,309,111ポンド）であり、当年度

     末における未払金額は15,062,786ポンド（2019年：7,245,356ポンド）であった。
       投資運用報酬の５％はハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッドに留保され

     ている。
     （ｂ）投資顧問報酬（議決権行使および契約業務）

       すべての投資証券クラスに関して、投資顧問会社に支払われる報酬は、運用開始日およびそれ以降の各

     四半期におけるサブ・ファンドの評価額に対して年率0.008％で計算され、運用開始日から四半期毎に後払
     いで支払われる。適用ある場合には、付加価値税（VAT）が追加される。
       これらの業務に対する報酬は、ハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドが本投資法

     人に代わって支払っている。当年度中に請求された投資顧問報酬はなく（2019年：なし）、当年度末にお
     ける未払金額はなかった（2019年：なし）。
     （ｃ）管理事務代行報酬

       本投資法人は、ノーザン・トラスト・コーポレーションの間接的な完全所有子会社であるノーザン・ト

     ラスト・インターナショナル・ファンド・アドミニストレーション・サービシズ（アイルランド）リミ
     テッドから管理事務代行業務を有償で提供される契約を締結している。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG                    エンゲージメント・エクイティ・ファンドに関して、管理事務代

     行会社は、以下の年次報酬（適用ある場合には、付加価値税が追加される。）を受領する権利を有してい
     る。
       ・　各サブ・ファンドの純資産価額の最初の３億ポンドの部分は0.04％、

       ・　各サブ・ファンドの純資産価額の３億ポンドから５億ポンドまでの部分は0.02％、
       ・　該当サブ・ファンドの純資産価額の７億ポンド超の部分は0.0125％
       当年度中に請求された管理事務代行報酬は2,572,648ポンド（2019年：2,373,784ポンド）であり、当年

     度末における未払金額は493,421ポンド（2019年：422,361ポンド）であった。
     （ｄ）保管会社および副保管会社報酬

       ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイルランド）リミテッドは、本投資法人の

     保管会社である。保管会社は、1990年７月５日にアイルランドで設立された非公開有限責任会社であり、
     ノーザン・トラスト・コーポレーションの間接的な完全所有子会社である。
       保管会社は、以下の年次報酬（適用ある場合には、付加価値税が追加される。）を受領する権利を有し

     ている。
       ・　該当サブ・ファンドの純資産価額の最初の５億ポンドの部分は0.0110％；

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ・　該当サブ・ファンドの純資産価額の５億ポンドから７億ポンドまでの部分は0.0075％；
       ・　該当サブ・ファンドの純資産価額の７億ポンド超の部分は0.0060％
       また、保管会社および副保管会社は、保管契約の規定に従って、保管業務および取引に係る手数料を回

     収する権利を有している。
       当年度中に請求された保管会社報酬は879,451ポンド（2019年：815,457ポンド）であり、当年度末にお

     ける未払金額は166,910ポンド（2019年：144,084ポンド）であった。
       当年度中に請求された副保管会社報酬は2,945,607ポンド（2019年：3,008,118ポンド）であり、当年度

     末における未払金額は467,169ポンド（2019年：485,148ポンド）であった。
     （ｅ）取締役報酬

       本投資法人は、本投資法人の取締役に対し、取締役業務の対価としての年間報酬を取締役との随時の合

     意に基づいて支払うことができる。ただし、それぞれの取締役に対する年間報酬額は、取締役会で承認さ
     れた場合を除き、50,000ユーロを超えないものとする。取締役報酬は、年額110,000ユーロを上限とする。
     合理的に発生する立替費用を除き、本投資法人が取締役に支払うその他の報酬はない。ジョセフ・ケイガ
     ン、イアン・ケネディ、キャロル・マホーンおよびグレゴリー・ダルスキーは、本投資法人から取締役報
     酬を受領する権利を有していない。
       当年度中に請求された取締役報酬は68,619ポンド（2019年：76,477ポンド）であり、当年度末における

     未払金額はなかった（2019年：なし）。
     （ｆ）取締役サポート業務

       当年度中に請求された取締役サポート業務報酬はなく（2019年：11,052ユーロ）、当年度末における未

     払金額はなかった（2019年：なし）。
     （ｇ）監査報酬・監査関連報酬・非監査業務

       デロイト・アイルランド・エルエルピーは、法定監査人として、本投資法人の財務書類の監査に関して

     108,150ユーロおよび付加価値税（2019年：91,100ユーロおよび付加価値税）を受領した。2020年または
     2019年中に、法定監査人によって提供されたその他の保証業務、税務アドバイザリー業務または非監査業
     務はなかった。
     （ｈ）その他の費用

       さらに、各サブ・ファンドは、印紙税、税金、監査人の費用、上場手数料、訴訟費用、報告書・経理・

     英文目論見書の印刷・配布費用、法律の変更または新しい法律の導入により発生した費用（法的強制力の
     有無を問わず、適用される法律の遵守により発生した費用を含む。）を含むがこれらに限定されない、運
     営の過程で発生した費用および経費を支払う。
       すべての費用は、それらが発生したサブ・ファンドに請求されるか、または、当該費用が個別のサブ・

     ファンドに帰属しないと取締役が判断する場合、当該費用は、通常、該当サブ・ファンドの純資産価額に
     比例してすべてのサブ・ファンドのクラスに配分される。当年度末における各サブ・ファンドの未払費用
     の詳細は、貸借対照表に開示されている。当年度末における各サブ・ファンドの発生費用の詳細は、損益
     計算書に開示されている。
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     （ｉ）取引費用
       取引費用は、金融資産または金融負債の取得、発行または売却に直接起因する増分費用である。増分費

     用とは、事業体が金融商品を取得、発行または売却しなかった場合には発生しなかったであろう費用のこ
     とである。当年度の取引費用10,973,670ポンド（2019年：10,771,242ポンド）は、損益を通じて公正価値
     で測定される金融資産および負債の公正価値による純利益／損失の一部として損益計算書で費用計上され
     ている。個別に識別可能な取引費用のみが開示される。これには、識別可能なブローカー手数料、識別可
     能な取引関連の税金およびその他のマーケット手数料ならびに金融デリバティブ商品に関連する個別に識
     別可能な取引費用が含まれる。
    ６．関連当事者の開示

       一方の当事者が他方の当事者を支配する能力を有する場合、または財務上もしくは運営上の意思決定に

     おいて他方の当事者に重大な影響力を行使する能力を有する場合、両者は関連当事者とみなされる。
     （ａ）投資運用

       本投資法人はハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッドを管理会社に任命し

     た。管理会社は、本投資法人の元引受会社でもあるハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミ
     テッドを本投資法人の投資運用会社に任命した。投資運用会社は、フェデレーテッド・ハーミーズ・イン
     クが60％を所有するハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・リミテッドの完全所有子会社である。
       投資運用会社は、英国およびウェールズの法律に基づいて設立され、1990年２月１日に設立された。各

     サブ・ファンドの投資運用報酬の料率は注記５に開示されている。
       当会計年度中に勤務していた本投資法人の取締役であるジョセフ・ケイガンとイアン・ケネディの２人

     はハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・リミテッドの従業員である。キャロル・マホーンはハーミー
     ズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッドの従業員である。グレゴリー・ダルスキーは
     フェデレーテッド・ハーミーズ・インクの従業員である。
       2020  年12月31日現在、管理会社およびその子会社は、以下のサブ・ファンドの株式を所有していた。

       サブ・ファンド                                        株数

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDG                   エンゲージメント・エクイティ・
                                              1,240,330
       ファンド
     （ｂ）投資顧問会社

       ハーミーズ・       ファンド・マネジャーズ・リミテッドは、Federated                           Hermes    EOSを議決権行使および契約

     業務を提供する投資顧問会社に任命した。投資顧問会社は、フェデレーテッド・ハーミーズ・インクが
     60％を所有するハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・リミテッドの完全所有子会社である。これらの
     業務報酬は、本投資法人に代わりハーミーズ・インベストメント・マネジメント・リミテッドが支払って
     いる。
       各サブ・ファンドの投資顧問報酬の料率は、注記５（ｂ）に開示されている。

     （ｃ）取締役報酬

       取締役報酬に関する詳細ならびに当年度に請求された金額および当年度末における未払金額について

     は、上述の注記５（ｅ）を参照のこと。
     （ｄ）取締役サポート業務

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       取締役サポート業務報酬に関する詳細ならびに当年度に請求された金額および当年度末における未払金
     額については、上述の注記５（ｆ）を参照のこと。
    ７．  投資証券資本

       本投資法人の設立時の授権投資証券資本は、額面１ポンドの申込人投資証券1,000,000株および当初は参

     加株式として指定されていた無額面の500,000,000,000株に分割される100万ポンドであった。
       Federated      Hermes    Global    Small   Cap  Equity    Fund  、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメ

     ント・エクイティ・ファンド、Federated                      Hermes    Impact    Opportunities        Equity    Fund、Federated         Hermes
     Unconstrained        Credit    FundおよびFederated           Hermes    Global    Emerging     Market    SMID   Equity    Fundは、それ
     ぞれが分配型投資証券または累積型投資証券であるクラスＸ投資証券を発行することができる。クラスＸ
     投資証券は、英ポンド、ユーロ、米ドル、スイス・フラン、スウェーデン・クローナ、ノルウェー・ク
     ローネ、デンマーク・クローネ、香港ドルおよびシンガポール・ドルで入手可能であり、ヘッジされた投
     資証券は、米ドルを除く上記のすべての通貨で入手できる。フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲー
     ジメント・エクイティ・ファンドおよびFederated                          Hermes    Impact    Opportunities        Equity    Fundは、上記の
     通貨でクラスＸポートフォリオ・ヘッジ投資証券を発行することもできる。
       累積型投資証券クラスは、投資主に分配金を分配することを意図していない。収益およびその他の利益

     は、投資主のために累積され、再投資される。分配金は、支払われる場合、サブ・ファンドが稼得した利
     息および分配金からサブ・ファンドの費用を控除した額を含む各サブ・ファンドの純収益から支払われ
     る。
       投資証券保有者は、総投資証券につき１議決権の権利を有し、取締役が随時宣言する分配金を受けとる

     権利を有する。
       クラスＸ投資証券に関して、最低発行額および最低保有額は、それぞれ1,000万ポンド（またはその外貨

     相当額）である。
       本投資法人は、投資証券最低保有額を最低保有額またはその外貨相当額以下に買い戻す投資主の残余持

     分を買い戻す権限を有する。
       すべての投資主は、買戻請求を管理事務代行会社に提出することで、いかなる取引日（英文目論見書に

     定義された状況において純資産価額の計算が停止される期間を除く。）においても、サブ・ファンドの投
     資証券の買戻しを本投資法人に要求する権利を有する。すべての買戻請求は、フォワード価格、すなわ
     ち、関連する取引日の評価時点で計算された投資証券の価格に基づき処理される。投資証券の買戻請求
     は、関連する取引日の午前９時30分（アイルランド時間）までに受領されなければならない。
       サブ・ファンドのすべての投資証券は、サブ・ファンドの投資証券の当初発行から１年経過後にサブ・

     ファンドの純資産価額が任意の期間に２億5,000万ポンドを下回った場合、取締役の裁量で買い戻すことが
     できる。
       2020  年12月31日に終了した会計年度における買戻可能参加型投資証券数の変動は、以下のとおりであっ

     た。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・

       SDGエンゲージメント・
                          期首投資証券数           発行        買戻し      期末投資証券数
       エクイティ・ファンド
       クラス
       クラスＸ円ヘッジ投資証券は該当なし。
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       2019  年12月31日に終了した会計年度における買戻可能参加型投資証券数の変動は、以下のとおりであっ
     た。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・

       SDGエンゲージメント・
                          期首投資証券数           発行        買戻し       期末投資証券数
       エクイティ・ファンド
       クラス
       クラスＸ円ヘッジ投資証券は該当なし。
    ８．財務リスク管理

     金融商品を利用する際の戦略

       サブ・ファンドは、規定された投資目的および投資方針を追求するにあたり、様々な金融リスクにさら

     されている。これらのリスクは、信用リスク、流動性リスク、市場リスク（これには為替リスク、金利リ
     スクおよびその他の価格リスクが含まれる。）を含むものとしてIFRS第７号で定義されている。サブ・
     ファンドはポートフォリオの運用収益を生み出すためにこれらの一部のリスクにさらされているが、これ
     らのリスクは潜在的にサブ・ファンドの純資産を減少させる可能性もある。
       投資運用会社は、サブ・ファンドの投資を各サブ・ファンドの投資目的および投資方針と整合的な方法

     で管理しながら、これらのリスクがサブ・ファンドのパフォーマンスに与える潜在的な悪影響を最小限に
     抑えるために最善の努力を払う。
       リスクおよび本投資法人がこれらのリスクを管理するために採用した措置は、以下のとおりである。

     市場価格リスク

       市場価格リスクは、IFRS第７号ニおいて、金融商品の公正価値またはその将来のキャッシュフローが市

     場価格の変動により変動するリスクと定義されている。
       サブ・ファンドの資産は、主に債券、株式、参加証書、米国預託証券、REITS、変動利付債、先物、為替

     予約取引、クレジット・デフォルト・スワップ、スワップション、アセットバック有価証券およびワラン
     トから構成されている。
       これらの金融商品の価値は市場の力によって決定され、したがって、市場価格がサブ・ファンドのパ

     フォーマンスに不利な方向に変化するリスクがある。
       本投資法人は、本投資法人の英文目論見書の個々のサブ・ファンドの補遺に定められている多くの投資

     制限を採用しており、個々の金融資産の価格の不利な変化に対するサブ・ファンドのエクスポージャーを
     制限している。
       本投資法人の方針に基づき、投資運用会社は、サブ・ファンドのポジションを定期的に監視し、取締役

     会に定期的に報告を行っている。取締役会は、定例会議において、投資運用会社が提供する各サブ・ファ
     ンドのマーケット・エクスポージャー全般に関する情報を検討する。
       さらに、投資運用会社は、定期的に市場全体とポジションのリスクをモニターするためのシステムとテ

     クノロジーの使用を含む正式なリスク管理プロセスに従うことにより、市場価格の標準レベルが悪化する
     リスクに対するポートフォリオのエクスポージャーを管理する。
       金融商品への投資から生じる最大リスクは、金融商品の公正価値、または一定のデリバティブの場合、

     損失が無限になる可能性のあるデリバティブおよび有価証券のショート・ポジションを除き、原資産の名
     目価値によって決定される。
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       2020  年12月31日および2019年12月31日現在、サブ・ファンドごとの市場エクスポージャーの総額は、エ
     クスポージャーがより大きい可能性のあるデリバティブ以外は、投資有価証券明細表に表示されている。
       2020  年12月31日および2019年12月31日現在、各サブ・ファンドに適用されるIFRS第７号で定義される市

     場価格リスクは、主に２つの要素、すなわち、市場価格の変動および為替レートから影響を受ける。債券
     を保有するサブ・ファンドは、３つ目の要素である債券金利の影響を受ける。IFRS第７号では、サブ・
     ファンドの純資産価額がこれらの要素の変化によってどのような影響を受けるかを示す感応度分析を要求
     している。
       市場価格および為替相場の変動は、主に各サブ・ファンドの勘定で保有されている持分証券および関連

     する商品の公正価値に影響を及ぼす。
       市場価格リスク感応度分析の詳細については、注記８の市場価格と感応度分析を参照のこと。

     為替リスク

       為替リスクは、金融商品の公正価値または将来のキャッシュフローが為替レートの変動により変動する

     リスクとしてIFRS第７号で定義されている。サブ・ファンドの資産および負債は関連するサブ・ファンド
     の機能通貨以外の通貨建てである可能性があるため、サブ・ファンドは為替リスクにさらされる。
       資産または負債が建てられる通貨と機能通貨との間の為替レートの変動は、当該資産の公正価値の増価

     または減価をもたらす可能性がある。投資運用会社は、金融デリバティブ商品を使用することにより、こ
     れらのリスクを軽減することができる。
       投資運用会社は、本投資法人の方針に従い、サブ・ファンドの通貨エクスポージャーを定期的に監視

     し、定期的に取締役会へ報告する。
       2020  年12月31日現在、サブ・ファンドの通貨エクスポージャーは以下のとおりであった。

     フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド

                        非貨幣性資産          貨幣性資産          ヘッジ          合計

                        （千米ドル）          （千米ドル）         （千米ドル）         （千米ドル）
       英ポンド                      52,981          3,312         27,717         84,010
       ユーロ                      189,657          7,393        209,093         406,143
       香港ドル                      87,042           －      (81,340)          5,702
       インド・ルピー                       6,653           －         －       6,653
       日本円                      177,225            －      (170,217)           7,008
       シンガポール・ドル                      27,410           －      (26,489)           921
       スウェーデン・クローナ                      27,595           －      (26,639)           956
       スイス・フラン                      28,932          1,345        358,857         389,134
       台湾ドル                      25,471           238          －       25,709
                            680,585          19,636        (287,476)         412,746
       米ドル
                           1,303,551           31,924          3,506       1,338,982
       貨幣性資産は現金および定期預金、非貨幣資産はその他のすべての資産である。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       2019  年12月31日現在、各サブ・ファンドの通貨エクスポージャーは以下のとおりであった。
     フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド

                        非貨幣性資産          貨幣性資産          ヘッジ          合計

                        （千米ドル）          （千米ドル）         （千米ドル）         （千米ドル）
       ブラジル・レアル                       7,509           －         －       7,509
       英ポンド                      36,503           302       (16,748)         20,057
       ユーロ                      59,424          1,023         96,662        157,109
       香港ドル                      36,490           －      (35,343)          1,147
       日本円                      64,309           －      (63,422)           887
       シンガポール・ドル                       9,868           －       (9,583)           285
       スウェーデン・クローナ                       9,117           －       (9,266)          (149)
       スイス・フラン                       9,323          157       169,219         178,699
       台湾ドル                      11,072           223          －       11,295
                            302,400          20,531        (129,323)         193,608
       米ドル
                            546,015          22,236          2,196        570,447
       貨幣性資産は現金および定期預金、非貨幣資産はその他のすべての資産である。

     金利リスク

       金利リスクは、IFRS第７号において、金融商品の公正価値または将来のキャッシュフローが市場金利の

     変動により変動するリスクと定義されている。
       サブ・ファンドの金融資産・負債の大部分は無利息であり、余剰現金および現金同等物は短期市場金利

     で投資されている。このため、サブ・ファンドの大半は実勢の市場金利レベルの変動による大きなリスク
     にさらされていない。
       サブ・ファンドの方針に従い、投資運用会社は定期的にサブ・ファンドの金利エクスポージャーをモニ

     ターし、定期的に取締役会に報告する。取締役会は、定例会議において投資運用会社が提供する重要なエ
     クスポージャーの情報を検討する。
       2020  年12月31日現在、サブ・ファンドの満期日に基づく金利エクスポージャーは以下のとおりで                                                あっ

     た。
                  １年未満        １年－５年          ５年超         無利息         合計

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは該当なし
       2019  年12月31日現在、サブ・ファンドの金利エクスポージャーは以下のとおりであった。

                  １年未満        １年－５年          ５年超         無利息         合計

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは該当なし
     信用リスク

       信用リスクとは、IFRS第７号において、金融商品の一方の当事者が債務不履行により他方当事者に金融

     損失をもたらすリスクと定義されている。
       有価証券での取引は、通常、受渡しのために決済もしくは支払いが行われるか、または、有価証券が取

     引されている市場の適切な清算制度を通じて清算される。売却された有価証券の受渡しは、預託機関が支
     払いの確認を受けた後にのみ行われるため、債務不履行のリスクは重大とみなされていない。また、購入
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     時の支払いは、有価証券の引渡し確認が預託機関に受領された後にのみ行われる。いずれかの当事者が要
     求された確認書を交付しない場合、取引はフェイルとなる。
       2020  年12月31日および2019年12月31日現在、サブ・ファンドの金融資産に期日超過または減損したもの

     はない。
       ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイルランド）リミテッド（以下「NTFSIL」

     という。）は、ファンドの指定預託機関であり、資産の安全管理を担当する。NTFSILは、ザ・ノーザン・
     トラスト・カンパニー（以下「TNTC」という。）を                            グローバル・サブ・カストディアン                   に任命した。
     NTFSILおよびTNTCは、どちらもノーザン・トラスト・コーポレーション（以下「NTC」という。）の完全所
     有子会社である。2020年12月31日現在、NTCは、スタンダード＆プアーズからＡ＋の長期信用格付を取得し
     ている。
       （NTFSILのグローバル・サブ・カストディアンとしての）TNTCは、米国・英国・アイルランド、カナ

     ダ、ベルギー、フランス、ドイツ、オランダおよびサウジアラビアにおいて、外部の副保管会社を任命し
     ていない。しかし、それ以外の市場では、現地における外部の副保管会社を任命している。
       NTFSIL   は、預託機関義務の履行において、ファンドから提供された情報もしくは文書に基づいて、また

     は利用可能な場合には外部証拠に基づいて、ファンドが所有権を保有しているかどうかを評価することに
     より、（UCITS        V指令2014／91／EUの第22条（５）に定義されるその他の資産として）ファンドのその他の
     資産の所有権を検証する。
       TNTC  は、委任された預託機関義務の履行において、（ⅰ）TNTCの帳簿に開設された金融商品勘定に登録

     することができるすべての金融商品、および（ⅱ）TNTCに物理的に引き渡すことができるすべての金融商
     品を保護預かりとする。TNTCは、（TNTCの帳簿上の金融商品勘定に保管されている）すべての金融商品
     が、ファンドに属するものとして明確に識別可能な、ファンド名義の分別勘定で、TNTC、NTFSILおよびNTC
     の資産とは別個に区分して保管されていることを保証する。
       また、TNTCは、銀行として、ファンドの現金を預金として保有している。当該現金は、TNTC財政状態計

     算書上で保有される。TNTCが支払不能に陥った場合、ファンドは、標準的な銀行業務慣行に従い、現金預
     金に関してTNTCの無担保債権者として順位付けされる。
       NTFSIL   またはその代理人または関連会社の倒産により、資産に関するファンドの権利の行使が遅れる可

     能性がある。
       投資運用会社（またはその代理人）は、預託機関の信用力と財政状態を監視することによってリスクを

     管理し、そのようなリスクは、副保管会社の任命の信用力と財政状態を監視する預託機関によってさらに
     管理される。
       サブ・ファンドが取引相手方の利用によりさらされるリスクを軽減するために、投資運用会社は、取引

     相手方が信頼できる機関であり、信用リスクが投資取引相手方にとって許容できるものであることを確認
     するための適切な手順を採用している。サブ・ファンドは、健全な監督下にある規制対象企業、または国
     際的な信用格付機関が付与した信用格付のある取引相手方とのみ取引を行う。さらに、サブ・ファンドの
     有価証券は、分別勘定において副保管会社により維持される。また現金は、以下のブローカー／取引相手
     方に保有される：バークレイズ（S&P：Ａ）、BNPパリバ（S&P：Ａ＋）、シティ（S&P：Ａ＋）、クレ
     ディ・スイス（S&P：Ａ＋）、ゴールドマン・サックス（S&P：Ａ＋）、HSBC（S&P：Ａ＋）、JPモルガン
     （S&P：Ａ＋）、ロイズ・バンク（S&P：A＋）、メリル・リンチ（S&P：Ａ＋）、モルガン・スタンレー
     （S&P：Ａ＋）、カナダロイヤル銀行（S&P：AA－）、ステート・ストリート（S&P：AA－）、ザ・ノーザ
     ン・トラスト・カンパニー（S&P：Ａ＋）（注４参照）。
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       ブローカー／取引相手方が保有する現金は、カウンターパーティー・リスクにさらされており、ブロー
     カー／取引相手方の支払不能の場合には、回収不能となる可能性がある。
       投資運用会社は、預託機関の信用力と財政状態を監視し、保管会社のSOC                                      1を見直す。本投資法人は、店

     頭デリバティブで使用される取引相手方から生じる信用リスクにさらされている。このリスクは、本投資
     法人が中央銀行のUCITS規制要件を満たし、投資運用会社によって承認され、継続的に監視されている取引
     相手方とのみ取引を行うことによって軽減される。
       本投資法人は、債務証券および参加証書の発行体に対する信用リスク・エクスポージャーを有してお

     り、本投資法人は、本投資法人の投資ポートフォリオの一部として保有している債務証券および参加証書
     の発行体に対するエクスポージャーを、本投資法人の目論見書に規定された投資制限に従って制限してい
     る。貸借対照表日までに発生した損失に対して引当金が計上される。2020年12月31日現在、必要な減損引
     当金はなかった（2019年：なし）。
       現金、参加証書およびすべての資産デリバティブ（クレジット・デフォルト・スワップ、スワップショ

     ン、先物、為替予約取引およびワラント）もまた、信用リスクにさらされている。2020年12月31日および
     2019年12月31日現在、信用リスクにさらされている現金、参加証書およびデリバティブ資産の価値は以下
     のとおりである。
                                         2020  年12月31日       2019  年12月31日

       サブ・ファンド                                    （米ドル）          （米ドル）
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・
       エクイティ・ファンド                                     38,025,476         22,240,813
     流動性リスク

       流動性リスクとは、IFRS第７号において、事業体が現金または他の金融資産の引渡しによって決済され

     る金融負債に関連する債務を履行することが困難になるリスクと定義されている。
       サブ・ファンドは、買戻可能参加型投資証券の日々の現金買戻しにさらされている。サブ・ファンド

     は、資産の大部分を活発な市場で取引され、かつ、通常の市況の下では、償還または費用の支払いのため
     に現金を調達する必要がある場合に容易に処分できる、流動性が高いと考えられる有価証券およびその他
     の金融商品に投資する。
       本投資法人の方針に従い、投資運用会社はサブ・ファンドの流動性を定期的にモニターし、取締役会へ

     定期的に報告している。
       損益を通じて公正価値で測定される関連金融資産および負債の満期は、個々のサブ・ファンドのポート

     フォリオ計算書に記載される。すべてのサブ・ファンドのその他の負債の満期は、年末から１か月以内で
     あった。
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     公正価値測定
       以下の表は、注２で述べたIFRS第13号の公正価値ヒエラルキーを用いた公正価値測定結果である。

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは該当なし。
       以下の表は、2020年12月31日に終了した会計年度のレベル３金融商品の動きを示している。2019年12月

     31日現在、レベル３投資の保有はなかった。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは該当なし。
                          損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債
                        レベル１          レベル２          レベル３           合計
       ファンド名                 （米ドル）          （米ドル）          （米ドル）          （米ドル）
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
        株式               1,244,558,935                －          －   1,244,558,935
        REITS                 64,219,825              －          －     64,219,825
        為替予約取引（資産）                      －      6,096,122              －     6,096,122
                             －     (2,568,603)              －     (2,568,603)
        為替予約取引（負債）
                       1,308,778,760            3,527,519              －   1,312,306,279
       注記２に記載のとおり、2019年12月31日現在で公正価値に計上されている各サブ・ファンドの資産およ

     び負債の評価に使用されたインプットの概要は以下のとおりである。
                          損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債

                        レベル１          レベル２          レベル３           合計
       ファンド名                 （米ドル）          （米ドル）          （米ドル）          （米ドル）
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
        株式                519,540,906               －          －    519,540,906
        REITS                 22,808,915              －          －     22,808,915
        為替予約取引（資産）                      －      2,805,301              －     2,805,301
                             －      (615,912)             －      (615,912)
        為替予約取引（負債）
                        542,349,821           2,189,389              －    544,539,210
       2019  年12月31日現在、レベル３の投資はなかった。

       レベル間の振替は年初に発生するとみなされる。
       2020  年12月31日終了年度中、レベル１からレベル２への投資の移転はなかった（2019年：なし）。本投

     資法人が使用している評価手法は、会計方針の注記の重要な会計方針の項に説明されている。当会計年度
     において、評価手法の変更はない。
     感応度分析

       感応度分析にはいくつかの限界がある。

       ・　市場が逼迫している状況における市場および市場流動性の水準は、過去のパターンと何ら関係がな
         い場合がある。
       ・　時価リスク情報は、正確な数字ではなくリスクの相対的な見積りであり、時価情報は仮想的な結果
         を意味し、予測を意図するものではない。
       ・　将来の市場状況は、過去に経験したものと大きく異なる可能性がある。
       2020  年12月31日現在のポートフォリオは、ベンチマークに20％の動向（金利リスクは100bps）を適用

     し、以下に開示されている変化率を決定することにより、リスクに基づくモデルを用いてストレス・テス
     トを実施した。
                                158/427



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                                         ストレス・テスト
                                         による純資産価額
                                   変動                  １株あたり
                                   （％）         （米ドル）          （米ドル）
       フェデレーテッド・ハーミーズ・
       SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
       市場価格テスト：MSCI            AC  World   SMID   Cap
       が20％減少                              (12.58)        1,170,600,613             2.12
       為替テスト：英ポンド／米ドルの為替レート
       が20％変動                               3.96       1,391,976,616             2.52
       2019  年12月31日現在のストレス・テストの結果は以下のとおりであった。

                                         ストレス・テスト

                                         による純資産価額
                                   変動                  １株あたり
                                   （％）         （米ドル）          （米ドル）
       フェデレーテッド・ハーミーズ・
       SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
       市場価格テスト：MSCI            AC  World   SMID   Cap
       が20％減少                              (13.77)         491,894,657            1.93
       為替テスト：英ポンド／米ドルの為替レート
       が20％変動                              (9.93)         513,804,920            2.02
     グローバル・エクスポージャーおよびレバレッジの計算方法

       サブ・ファンドは、コミットメント手法またはバリュー・アット・リスク（VaR）のいずれかを用いて、

     デリバティブに対するエクスポージャーを日次で計算することを英文目論見書で求められている。下表
     は、各サブ・ファンドの採用する手法について詳述する。
       サブ・ファンド名                                    手法

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・
       エクイティ・ファンド                                    コミットメント手法
       標準的なデリバティブのコミットメント変換手法は、原資産と同等のポジションの市場価格である。こ

     れがより保守的な場合には、想定元本または先物契約の価格に置き換えられることがある。先物契約の想
     定元本については、関連するポートフォリオ明細書を参照のこと。
       VaR  は、レバレッジの計算ではなく、市場リスクによる潜在的な損失を見積もる方法であり、特定の期間

     において通常の市場環境を想定し、所定の信頼水準、すなわち確率を用いて算出される。VaRは、規制当局
     のガイドラインに従って実施されたヒストリカル・シミュレーション・モデルを用いて算出される。
     金融資産・負債のネッティング

       サブ・ファンドは、国際スワップデリバティブ協会（以下「ISDA」という。）のマスター契約に基づい

     てデリバティブ取引を行っている。
       一般に、ISDAマスター契約書に基づき、同一通貨建ての単一の未決済取引に関して、各取引相手方が１

     日に支払うべき金額は、一方の当事者が他方の当事者に支払う単一の純額に集約される。一定の状況－例
     えば、債務不履行のような信用事由が発生した場合、契約に基づくすべての未決済取引（または「影響を
     受ける取引」として指定された一定の取引）が終了し、終了価値が評価され、かかる取引の決済において
     は単一の純額のみが支払われる。
       ISDA  マスター契約書を修正して、複数取引、クロス通貨、クロス商品のネッティングを認めることがで

     きる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       上記の契約は、貸借対照表における相殺の要件を満たしていない。これは、本投資法人は認識された金
     額を相殺する法的に強制力のある権利を現在有していないためである。なぜなら、相殺する権利は、取引
     相手方の債務不履行やその他の信用事由のような将来の事象の発生に対してのみ強制力があるためであ
     る。
       2020  年12月31日現在、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドに

     係るISDAマスター契約の対象となる認識済み金融商品の簿価は以下のとおりであった。
     フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド

                                             貸借対照表上で

                  認識済み                貸借対照表に
                        貸借対照表上で
                                            相殺されない総額
                 金融資産の                  表示された
                       相殺された認識済
                                          金融商品      担保現金
                    総額   み金融負債の総額          金融資産純額                        純額
     デリバティブ              米ドル          米ドル        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     フェデレーテッ
     ド・ハーミー
     ズ・SDGエンゲー
     ジメント・エク
     イティ・ファン
     ド            6,096,122              －    6,096,122      2,568,603          －  3,527,519
                                             貸借対照表上で

                  認識済み                貸借対照表に
                        貸借対照表上で
                                            相殺されない総額
                金融負債の                  表示された
                       相殺された認識済
                                          金融商品      担保現金
                    総額   み金融資産の総額          金融負債純額                        純額
     デリバティブ             米ドル          米ドル        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     フェデレーテッ
     ド・ハーミー
     ズ・SDGエンゲー
     ジメント・エク
     イティ・ファン
     ド            2,568,603              －    2,568,603      2,568,603          －      －
       2019  年12月31日現在、フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドに

     係るISDAマスター契約の対象となる認識済み金融商品の簿価は以下のとおりであった。
                                             貸借対照表上で

                  認識済み                貸借対照表に
                        貸借対照表上で
                                            相殺されない総額
                金融資産の                  表示された
                       相殺された認識済
                                                         純額
                                          金融商品      担保現金
                    総額   み金融負債の総額          金融資産純額
     デリバティブ             米ドル          米ドル        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     フェデレーテッ
     ド・ハーミー
     ズ・SDGエンゲー
     ジメント・エク
     イティ・ファン
     ド            2,805,301              －    2,805,301        615,912         －  2,189,389
                                             貸借対照表上で

                        貸借対照表上で         貸借対照表に
                  認識済み
                                            相殺されない総額
                                   表示された
                金融負債の       相殺された認識済
                                          金融商品      担保現金
                    総額   み金融資産の総額          金融負債純額                        純額
     デリバティブ             米ドル          米ドル        米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     フェデレーテッ
     ド・ハーミー
     ズ・SDGエンゲー
     ジメント・エク
     イティ・ファン
     ド             615,902             －     615,902      615,902         －      －
    ９．為替レート

       2020  年12月31日および2019年12月31日現在の期末為替レートは以下のとおりであった。

     米ドルからの為替レート

                                    2020  年12月31日              2019  年12月31日
     豪ドル                                   1.2959                1.4226
     ブラジル・レアル                                   5.1942                4.0227
     カナダ・ドル                                   1.2740                1.2968
     チェコ・コルナ                                  21.4638                22.6406
     デンマーク・クローネ                                   6.0835                6.6570
     エジプト・ポンド                                  15.7300                16.0500
     ユーロ                                   0.8173                0.8909
     香港ドル                                   7.7539                7.7918
     ハンガリー・フォリント                                  296.4203                294.6192
     インド・ルピー                                  73.0675                71.3782
     インドネシア・ルピア                                14,050.0000                13,882.5000
     日本円                                  103.2450                108.6750
     韓国ウォン                                 1,086.3000                1,156.4500
     メキシコ・ペソ                                  19.9255                18.8840
     ノルウェー・クローネ                                   8.5620                8.7873
     フィリピン・ペソ                                  48.0235                50.6450
     英ポンド                                   0.7316                0.7549
     ロシア・ルーブル                                  73.9644                62.1113
     シンガポール・ドル                                   1.3217                1.3447
     南アフリカ・ランド                                  14.6888                13.9835
     スウェーデン・クローナ                                   8.2126                9.3611
     スイス・フラン                                   0.8840                0.9684
     台湾ドル                                  28.0980                29.9770
     タイ・バーツ                                  29.9600                29.9538
     トルコ・リラ                                   7.4325                5.9510
     UAE  ディルハム                                 3.6732                3.6732
     オフショア人民元                                   6.4967                6.9652
     ユーロからの為替レート

                                    2020  年12月31日              2019  年12月31日
     デンマーク・クローネ                                   7.4435                7.4725
     ノルウェー・クローネ                                  10.4760                9.8637
     英ポンド                                   0.8951                0.8473
     スウェーデン・クローナ                                  10.0485                10.5078
     スイス・フラン                                   1.0816                1.0870
     米ドル                                   1.2236                1.1225
     英ポンドからの為替レート

                                    2020  年12月31日              2019  年12月31日
     ユーロ                                   1.1172                1.1802
     香港ドル                                  10.5991                10.3222
     日本円                                  141.1309                143.9672
                                161/427

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     ニュージーランド・ドル                                   1.8985                1.9636
     米ドル                                   1.3670                1.3248
     オフショア人民元                                   8.8806                9.2271
    10 ．ソフト・コミッション・アレンジメント

       2020  年12月31日または2019年12月31日終了会計年度中、本投資法人に影響を与えるソフト・コミッショ

     ンの取り決めはなかった。
    11 ．課税

       現行法および実務上、本投資法人は、改正後の1997年アイルランド租税統合法第739Ｂ項に定義される投

     資法人として適格である。これに基づき、アイルランドの収益税または利得税は課税されない。
       しかし、「課税対象事由」が発生した場合には、アイルランドの税金が発生する可能性がある。課税対

     象事由には、投資主に対するあらゆる分配支払い、または買戻可能参加型投資証券の現金化、買戻し、取
     消あるいは譲渡が含まれる。
       以下に係る課税対象事由に関して、本投資法人にアイルランド税は発生しない。

       （ａ）課税対象事由発生時に、課税目的上のアイルランド居住者でもアイルランドの一般居住者でもな

          い投資主。ただし、1997年アイルランド租税統合法（その改正を含む）の規定に基づく適切な有
          効な宣言が本投資法人によって保有されていることを条件とする。
       （ｂ）署名済みの法定の宣言書を本投資法人に提出した一定の免税アイルランド居住者である投資主

       本投資法人が行った投資に対して受け取った配当、利益、キャピタル・ゲイン（もしあれば）は、投資

     収益／ゲインを受け取った国から源泉徴収税の対象となる可能性があり、そのような税金は、本投資法人
     またはその株主により回収できない可能性がある。
    12 ．１口当たり買戻可能参加型投資証券純資産価格

       本投資法人の各サブ・ファンドの買戻可能参加型投資証券の純資産価格は、サブ・ファンドの純資産の

     価値を発行済み買戻可能参加型投資証券の総数で除することによって決定される。
    13 ．偶発債務および未決済コミットメント

     偶発債務は、サブ・ファンドごとの潜在的な米国源泉徴収税の支払いのために保有される制限付き現金に
    関連するもので、以下の通りである。
                                    2020  年12月31日現在の          2019  年12月31日現在の

                                          源泉徴収税            源泉徴収税
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・
       エクイティ・ファンド                                   (4,772.58)            (4,772.58)
    14 ．分配金

       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド－クラスＸ円ヘッジ投資

     証券は該当なし。
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    15 ．比較純資産価格
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド－クラスⅩ円ヘッジ投資

     証券は該当なし。
    16 ．効率的なポートフォリオ運用

       本投資法人は、各サブ・ファンドのために（中央銀行が定める条件に従い、その制限の範囲内で）譲渡

     可能証券および短期金融商品に関連する手法および手段を採用することができる（ただし、そのような手
     法および手段が効率的なポートフォリオ運用目的に使用されることを条件とする。）。そのような手法お
     よび手段はまた、各サブ・ファンドのために、本投資法人が保有する譲渡可能証券の通貨特性を変える外
     国為替取引を含むことができる。本投資法人はまた、各サブ・ファンドのために、資産および負債の運用
     における為替リスクに対する防御を提供することを意図した手法および手段を（中央銀行が定める条件に
     従い、その制限の範囲内で）採用することができる。
       関連するサブ・ファンドが採用している実際の技法は以下のとおりである。

       ・　ノーザン・トラストの全ポートフォリオにわたるヘッジング
       ・　クレジットポートフォリオ内の為替ヘッジ
       ・　クレジットポートフォリオ内のヘッジ率
       ・　クレジットポートフォリオ内の市場エクスポージャー管理（インデックスおよびインデックス・ポ
         ジションのオプション）
       効率的なポートフォリオ運用に用いられる金融商品の実現損益は、損益計算書に含まれる。

    17 ．当期中の重要な事象

       2016  年６月23日、英国は国民投票を行い、2020年１月31日午後11時（グリニッジ標準時）にEUから離脱

     することを決議した。英国はEUから正式に離脱し、2020年12月31日午後11時（グリニッジ標準時）までの
     移行期間を迎えた。この結果、EU離脱が不透明な状況となり、英国の法規制に大きな変化が生じる可能性
     がある。これらの変更が本投資法人に与える影響を現時点で評価することはできない。
       2020  年２月３日、フェデレーテッド・インベスターズ・インクおよびハーミーズ・インベストメント・
     マネジメントは、社名をフェデレーテッド・ハーミーズ・インクに統合した。
       2020  年２月17日に、本投資法人の英文目論見書および補遺が更新された。主な更新は、月次、四半期、
     年次の新しい分配オプションを導入し、分配の方法、計算、および支払頻度を明確にすることである。
       2020  年５月６日付で、英文目論見書別紙１の「証券取引所および規制市場」の表題の下に、韓国（韓国
     証券取引所（証券市場）韓国証券取引所（KOSDAQ））およびベトナム（ホーチミン証券取引所（HSXまたは
     HOSE）およびハノイ証券取引所（HNX））が追加された。
       2020  年６月26日、ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーはブランドを刷新し、投資
     法人名をフェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーに変更し、個々の
     サブ・ファンド名も変更した。
       英文目論見書も更新され、投資プロセスにESGがどのように統合されるかを説明する新たな投資方針が盛
     り込まれ、また、どのように差別化されているかをより明確にするために、投資証券クラスの記述が更新
     された。
       2020  年７月２日付で、グレゴリー・ダルスキー氏は、本投資法人の取締役に就任した。
       2020  年12月16日付で、デニス・キンゼラ氏は、本投資法人の取締役を退任した。
       2020  年12月31日付で、ポール・マクノートン氏は、本投資法人の取締役会長を退任した。
       2020  年12月31日付で、イアン・ケネディ氏は、本投資法人の取締役を退任した。
       2019  年12月31日以降、一部のサブ・ファンドはCOVID-19による市場の混乱の結果として大幅なネット・

     アウトフローを経験している。上記のサブ・ファンドは依然として継続企業であり、事業を継続すること
     ができるかどうかのリスクを評価するために管理会社によって定期的に見直されている。リスクが特定さ
     れた場合には、フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシーの取締役会
     に対して、サブ・ファンドを変更するか、完全に閉鎖するよう勧告する。現在、上記のサブ・ファンドを
     変更または閉鎖するような勧告はされていない。
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       以下の表は、2020年１月１日および2020年12月31日までの間に純資産額の10％を超えるネット・アウト

     フローのあったサブ・ファンドを示している。
       フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドは、該当なし。

    18 ．後発事象

       2021  年１月１日付で、ローナン・ウォルシュ氏は、本投資法人の取締役会長に就任した。
       2021  年１月１日付で、ピーター・ジャーマン氏およびマイケル・ボイス氏が、本投資法人の取締役に就
     任した。
       本財務書類の承認日までにおいて、会計年度以降、本投資法人に影響を与え、2020年12月31日終了会計

     年度の財務書類に影響を与えるその他の事象はなかった。
    19 ．COVID-19に関する陳述

     ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミテッド（以下「HFMIL」という。）は、アイ
    ルランド政府の推奨事項に従い、2020年３月に「在宅勤務」環境への移行に成功した。その後、業務の継続
    性を確保するため、内部方針および手順、政府ガイドラインおよびグループレベルで受領した指針が遵守さ
    れた。当期中、COVID-19に関する留意事項について、アイルランド中央銀行との定期的な連絡が取られてい
    る。   HFMILの従業員は、通常のオフィス拠点外で成功裏に働き続けている。この移行を促進するためのITお
    よびその他の機器は速やかに利用可能であり、従業員は通常の時間内にすべてのプロセスおよびコントロー
    ルを継続することができ、すべての方針および手続を遵守することができた。COVID-19への特別対応のた
    め、HFMILは、外部委託業者、委託投資マネジャー、グループ機能、支社ネットワークならびに上級管理職と
    のコミュニケーションおよび契約の増加に対応した。今日までに、すべてのパートナーは弾力性を維持する
    ことができ、本投資法人は、パートナーの提供業務への監視を続けた。当期中、COVID-19による強制的な渡
    航制限によって、第三者機関の監視プログラムがオンラインで実施された。作業環境の変化に直接関連する
    エラーや違反は確認されていない。
     運用および本投資法人自体への影響が、継続的に監視されている。

    20 ．財務書類の承認

       財務書類は、2021年４月21日付で取締役会によって承認された。

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    （５）【投資有価証券明細表等】
    ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

    投資有価証券明細表
    2020  年12月31日現在
    ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド

                                               公正価値        純資産

       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              株式：92.95％        (2019：91.08％)

              ブラジル：0.00％          (2019：1.32％)

                                                   -       -
              フィンランド：2.78％            (2019：2.66％)
                                              37,224,180           2.78

         717,674     Huhtamaki
                                              37,224,180           2.78

              フィンランド合計
              フランス：1.16％          (2019：0.00％)
                                              15,468,774           1.16

         78,722     Soitec
                                              15,468,774           1.16

              フランス合計
              香港：3.06％       (2019：2.91％)
              Techtronic      Industries                          40,987,004           3.06

        2,873,000
                                              40,987,004           3.06

              香港合計
              インド：0.50％         (2019：0.00％)
              Varun   Beverages                              6,652,679          0.50

         530,642
                                               6,652,679          0.50

              インド合計
              アイルランド：1.51％            (2019：1.31％)
                                              20,228,450           1.51

        1,580,192      Glanbia
                                              20,228,450           1.51

              アイルランド合計
              イタリア：2.30％          (2019：1.20％)
         584,492     MARR                                12,094,964           0.90

                                              18,747,391           1.40
        1,653,105      Technogym
                                              30,842,355           2.30

              イタリア合計
              日本：13.23％        (2019：11.27％)
         432,393     Horiba                                25,381,823           1.90

         931,857     Nifco                                36,572,664           2.73
              Nissan    Chemical
         559,600                                     35,075,108           2.62
              Open   House
         840,517                                     30,908,256           2.31
              Relo   Group
         656,736                                     15,917,397           1.19
                                              33,209,687           2.48
         476,044     Yaoko
                                              177,064,935           13.23

              日本合計
                                165/427


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              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              株式：92.95％        (2019：91.08％)         (continued)

              ジャージー：0.48％           (2019：0.00％)

              Breedon     Aggregates                            6,474,325          0.48

        5,440,126
                                               6,474,325          0.48

              ジャージー島合計
              オランダ：5.36％          (2019：4.85％)

         711,859     Aalberts                                31,951,215           2.38

                                              39,867,425           2.98

         310,392     IMCD
                                              71,818,640           5.36

              オランダ合計
              中国：1.54％       (2019：2.01％)

              Shenzhen     International                           20,630,211           1.54

       12,774,500
                                              20,630,211           1.54

              中国合計
              ペルー：1.60％         (2019：1.58％)

                                              21,438,641           1.60

         131,003     Credicorp
                                              21,438,641           1.60

              ペルー合計
              南アフリカ：0.00％           (2019：0.15％)

                                                   -       -
              スウェーデン：2.07％            (2019：1.61％)

                                              27,751,408           2.07

        1,242,077      Trelleborg
                                              27,751,408           2.07

              スウェーデン合計
              スイス：2.17％         (2019：1.64％)

              Burckhardt      Compression                          28,985,693           2.17

         83,171
                                              28,985,693           2.17

              スイス合計
              台湾：1.91％       (2019：1.96％)

              Land   Mark   Optoelectronics

        1,546,026                                       15,543,895           1.16
              Tong   Yang   Industry                           10,075,072           0.75

        7,258,702
                                              25,618,967           1.91

              台湾合計
              イギリス：2.96％          (2019：6.27％)

         244,763     DCC                                17,437,545           1.30

              Harworth     Group

        4,091,173                                       5,946,570          0.45
                                166/427





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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
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              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              株式：92.95％        (2019：91.08％)         (continued)

              イギリス：2.96％          (2019：6.27％)         (continued)

        3,548,864      SSP                                16,177,257           1.21

                                              39,561,372           2.96

              イギリス合計
              アメリカ合衆国：50.32％              (2019：50.34％)

              Alliant     Energy

         642,425                                     32,609,493           2.44
              AMN  Healthcare      Services
         571,079                                     38,907,612           2.90
         301,059     AptarGroup                                41,061,437           3.06
         494,454     Brunswick                                38,691,025           2.89
              Clean   Harbors
         361,051                                     27,169,088           2.03
              Cooper    Cos
         102,052                                     36,376,436           2.72
              Diversified       Gas  & Oil
        4,625,205                                       7,183,603          0.54
              Eagle   Materials
         272,199                                     27,750,688           2.07
              Fortune     Brands    Home   & Security
         370,920                                     31,828,645           2.38
              John   Wiley   & Sons
         505,968                                     23,395,960           1.75
         342,499     Kirby                                17,905,848           1.34
              National     Instruments
         378,039                                     16,512,743           1.23
              Reinsurance       of  America
         193,863                                     22,371,790           1.67
              RPM  International
         424,286                                     38,397,883           2.87
       14,624,036       Samsonite                                25,918,473           1.93
              Silicon     Laboratories
         286,460                                     36,348,909           2.71
              Simpson     Manufacturing
         353,092                                     32,766,938           2.45
         186,842     STERIS                                34,806,796           2.60
              TCF  Financial
         613,355                                     22,620,532           1.69
              West   Pharmaceutical         Services
         90,681                                     25,385,239           1.90
         167,334     WEX                                33,655,888           2.51
              Wintrust     Financial
         515,492                                     31,481,097           2.35
         251,808     Woodward                                30,665,178           2.29
                                              673,811,301           50.32

              アメリカ合衆国合計
                                             1,244,558,935            92.95

              株式合計
              リート：4.80％         (2019：4.00％)

              シンガポール：2.06％            (2019：1.74％)

              Mapletree      Industrial      Trust   REITS

       12,603,206                                       27,564,148           2.06
                                              27,564,148           2.06

              シンガポール合計
              スペイン：1.13％          (2019：0.52％)

              Merlin    Properties      REITS

        1,592,965                                       15,152,223           1.13
                                              15,152,223           1.13

              スペイン合計
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              リート：4.80％         (2019：4.00％)         (continued)

              アメリカ合衆国：1.61％             (2019：1.74％)

              Retail    Opportunity       Investments       REITS

        1,626,585                                       21,503,454           1.61
                                              21,503,454           1.61

              アメリカ合衆国合計
                                              64,219,825           4.80

              リート合計
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      EUR    166,903,966      USD     203,284,691       1.2180    29/01/2021         1,691,475         0.13

    Northern    Trust      CHF    174,638,636      USD     196,854,004       1.1272    29/01/2021         1,555,803         0.12
    Northern    Trust      GBP    31,234,725      USD     41,489,678      1.3283    29/01/2021         1,147,806         0.09
    Northern    Trust      GBP    7,758,882     JPY    1,067,616,277        0.0073    29/01/2021         229,509        0.02
    Northern    Trust      GBP    8,155,879     EUR      8,893,855      0.9170    29/01/2021         210,700        0.02
    Northern    Trust      EUR    19,460,230      HKD     183,763,343       0.1059    29/01/2021         193,430        0.02
    Northern    Trust      CHF    20,251,761      HKD     176,979,388       0.1144    29/01/2021         177,658        0.01
    Northern    Trust      EUR    39,654,126      JPY    5,003,250,313        0.0079    29/01/2021         139,900        0.01
    Northern    Trust      GBP    3,619,088     HKD     37,269,948      0.0971    29/01/2021         132,398        0.01
    Northern    Trust      CHF    41,549,889      JPY    4,851,686,629        0.0086    29/01/2021         116,861        0.01
    Northern    Trust      CHF    5,925,853     USD      6,679,667      1.1272    29/01/2021          52,792        0.01
    Northern    Trust      EUR    4,721,206     USD      5,750,307      1.2180    29/01/2021          47,847         -
    Northern    Trust      CHF    5,215,178     USD      5,878,588      1.1272    29/01/2021          46,460         -
    Northern    Trust      GBP    1,044,072     USD      1,386,860      1.3283    29/01/2021          38,367         -
    Northern    Trust      GBP    1,246,978     CHF      1,469,402      0.8486    29/01/2021          32,797         -
    Northern    Trust      GBP    1,159,829     SGD      2,060,944      0.5628    29/01/2021          23,547         -
    Northern    Trust      GBP    1,583,416     USD      2,143,224      1.3535    29/01/2021          18,245         -
    Northern    Trust      CHF    1,680,396     USD      1,892,858      1.1264    29/01/2021          16,267         -
    Northern    Trust      GBP     556,850    USD      744,402     1.3368    29/01/2021          15,736         -
    Northern    Trust      GBP     317,956    USD      422,380     1.3284    29/01/2021          11,652         -
    Northern    Trust      EUR    1,120,647     USD      1,365,184      1.2182    29/01/2021          11,092         -
    Northern    Trust      EUR    1,447,805     USD      1,767,266      1.2207    29/01/2021          10,795         -
    Northern    Trust      EUR    1,013,408     USD      1,234,304      1.2180    29/01/2021          10,270         -
    Northern    Trust      GBP    1,194,981     SEK     13,237,728      0.0903    29/01/2021          10,053         -
    Northern    Trust      GBP     254,985    JPY     35,085,803      0.0073    29/01/2021          7,543         -
    Northern    Trust      GBP     267,247    EUR      291,429     0.9170    29/01/2021          6,904         -
    Northern    Trust      EUR     856,582    USD      1,045,158      1.2201    29/01/2021          6,818         -
    Northern    Trust      CHF    1,480,767     USD      1,675,701      1.1316    29/01/2021          6,622         -
    Northern    Trust      CHF     686,809    HKD      6,001,998      0.1144    29/01/2021          6,025         -
    Northern    Trust      CHF     487,716    USD      548,917     1.1255    29/01/2021          5,185         -
    Northern    Trust      EUR     495,610    USD      603,758     1.2182    29/01/2021          4,905         -
    Northern    Trust      EUR     463,629    USD      564,688     1.2180    29/01/2021          4,699         -
    Northern    Trust      GBP     127,093    USD      168,833     1.3284    29/01/2021          4,658         -
    Northern    Trust      EUR     453,443    USD      552,282     1.2180    29/01/2021          4,595         -
                                168/427


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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)（続き）

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      GBP     121,485    HKD      1,251,071      0.0971    29/01/2021          4,444         -

    Northern    Trust      GBP     731,307    USD      993,846     1.3590    29/01/2021          4,437         -
    Northern    Trust      GBP     196,735    USD      264,232     1.3431    29/01/2021          4,325         -
    Northern    Trust      CHF     488,690    USD      550,966     1.1274    29/01/2021          4,243         -
    Northern    Trust      CHF    1,409,886     JPY     164,629,226       0.0086    29/01/2021          3,965         -
    Northern    Trust      CHF    1,384,477     EUR      1,277,808      1.0835    29/01/2021          3,640         -
    Northern    Trust      CHF     359,183    USD      404,499     1.1262    29/01/2021          3,575         -
    Northern    Trust      EUR    6,479,411     CHF      7,000,939      0.9255    29/01/2021          3,538         -
    Northern    Trust      CHF     385,323    USD      434,339     1.1272    29/01/2021          3,433         -
    Northern    Trust      EUR     331,992    USD      404,358     1.2180    29/01/2021          3,365         -
    Northern    Trust      JPY    57,780,123      USD      557,863     0.0097    29/01/2021          2,929         -
    Northern    Trust      GBP     122,849    USD      164,803     1.3415    29/01/2021          2,894         -
    Northern    Trust      EUR    1,292,601     USD      1,584,677      1.2260    29/01/2021          2,777         -
    Northern    Trust      GBP      75,288    JPY     10,359,387      0.0073    29/01/2021          2,228         -
    Northern    Trust      GBP      81,481    EUR       88,846     0.9171    29/01/2021          2,115         -
    Northern    Trust      SEK     731,981    USD       87,786     0.1199    29/01/2021          1,857         -
    Northern    Trust      CHF     194,128    USD      218,822     1.1272    29/01/2021          1,729         -
    Northern    Trust      GBP     275,121    USD      373,890     1.3590    29/01/2021          1,669         -
    Northern    Trust      CHF     312,248    SGD      466,650     0.6691    29/01/2021          1,595         -
    Northern    Trust      CHF     305,842    USD      345,989     1.1313    29/01/2021          1,483         -
    Northern    Trust      GBP      37,397    HKD      385,133     0.0971    29/01/2021          1,366         -
    Northern    Trust      EUR     337,010    JPY     42,508,235      0.0079    29/01/2021          1,316         -
    Northern    Trust      EUR     131,806    HKD      1,244,796      0.1059    29/01/2021          1,290         -
    Northern    Trust      CHF     134,051    USD      151,103     1.1272    29/01/2021          1,194         -
    Northern    Trust      EUR     162,071    HKD      1,533,845      0.1057    29/01/2021          1,172         -
    Northern    Trust      EUR     116,604    HKD      1,101,098      0.1059    29/01/2021          1,159         -
    Northern    Trust      GBP     308,851    USD      420,472     1.3614    29/01/2021          1,131         -
    Northern    Trust      GBP      41,014    CHF       48,330     0.8486    29/01/2021          1,079         -
    Northern    Trust      SGD     116,916    USD       87,404     0.7476    29/01/2021          1,077         -
    Northern    Trust      CHF     375,774    EUR      346,879     1.0833    29/01/2021           918        -
    Northern    Trust      EUR     265,353    JPY     33,482,884      0.0079    29/01/2021           910        -
    Northern    Trust      CHF     113,527    JPY     13,201,413      0.0086    29/01/2021           852        -
    Northern    Trust      EUR     238,065    JPY     30,037,221      0.0079    29/01/2021           840        -
    Northern    Trust      GBP      45,795    JPY      6,356,242      0.0072    29/01/2021           821        -
    Northern    Trust      GBP      38,074    SGD       67,654     0.5628    29/01/2021           773        -
    Northern    Trust      EUR      97,500    HKD      922,284     0.1057    29/01/2021           764        -
    Northern    Trust      CHF     174,642    HKD      1,532,150      0.1140    29/01/2021           764        -
    Northern    Trust      CHF      83,916    USD       94,610     1.1274    29/01/2021           729        -
    Northern    Trust      GBP      47,893    EUR       52,698     0.9088    29/01/2021           659        -
    Northern    Trust      GBP      31,175    EUR       34,118     0.9137    29/01/2021           656        -
    Northern    Trust      CHF     358,971    JPY     41,952,819      0.0086    29/01/2021           654        -
    Northern    Trust      GBP      29,781    JPY      4,126,046      0.0072    29/01/2021           608        -
    Northern    Trust      EUR      58,241    USD       70,936     1.2180    29/01/2021           590        -
    Northern    Trust      CHF      65,731    USD       74,092     1.1272    29/01/2021           586        -
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)（続き）

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      CHF      54,596    HKD      476,398     0.1146    29/01/2021           571        -

    Northern    Trust      EUR      53,341    HKD      503,698     0.1059    29/01/2021           530        -
    Northern    Trust      EUR      52,166    HKD      492,603     0.1059    29/01/2021           519        -
    Northern    Trust      GBP      83,240    HKD      877,009     0.0949    29/01/2021           493        -
    Northern    Trust      CHF      57,478    HKD      502,384     0.1144    29/01/2021           493        -
    Northern    Trust      GBP      22,023    HKD      229,335     0.0960    29/01/2021           478        -
    Northern    Trust      CHF     118,730    EUR      109,470     1.0846    29/01/2021           450        -
    Northern    Trust      CHF      40,884    HKD      356,940     0.1145    29/01/2021           403        -
    Northern    Trust      CHF      44,694    HKD      390,582     0.1144    29/01/2021           392        -
    Northern    Trust      EUR     108,903    JPY     13,740,535      0.0079    29/01/2021           384        -
    Northern    Trust      EUR      38,192    HKD      360,646     0.1059    29/01/2021           380        -
    Northern    Trust      EUR     106,504    JPY     13,437,892      0.0079    29/01/2021           376        -
    Northern    Trust      CHF      75,703    EUR       69,737     1.0856    29/01/2021           363        -
    Northern    Trust      GBP      14,489    HKD      150,688     0.0962    29/01/2021           339        -
    Northern    Trust      GBP      12,768    CHF       15,045     0.8487    29/01/2021           337        -
    Northern    Trust      GBP      39,308    SEK      435,443     0.0903    29/01/2021           331        -
    Northern    Trust      CHF     115,715    JPY     13,513,144      0.0086    29/01/2021           312        -
    Northern    Trust      EUR     152,450    HKD      1,448,968      0.1052    29/01/2021           305        -
    Northern    Trust      EUR      30,109    USD       36,672     1.2180    29/01/2021           305        -
    Northern    Trust      CHF      73,079    JPY      8,523,423      0.0086    29/01/2021           301        -
    Northern    Trust      CHF      84,343    JPY      9,843,866      0.0086    29/01/2021           283        -
    Northern    Trust      EUR      77,974    JPY      9,838,187      0.0079    29/01/2021           275        -
    Northern    Trust      GBP      76,448    EUR       84,753     0.9020    29/01/2021           270        -
    Northern    Trust      EUR    2,401,327     USD      2,948,820      1.2280    29/01/2021           270        -
    Northern    Trust      CHF      91,762    JPY     10,714,787      0.0086    29/01/2021           258        -
    Northern    Trust      EUR     349,371    SGD      566,624     0.6166    29/01/2021           251        -
    Northern    Trust      CHF    1,812,209     JPY     212,107,459       0.0085    29/01/2021           245        -
    Northern    Trust      GBP      11,796    SGD       20,962     0.5627    29/01/2021           238        -
    Northern    Trust      CHF      88,272    EUR       81,477     1.0834    29/01/2021           224        -
    Northern    Trust      EUR      28,096    USD       34,296     1.2207    29/01/2021           210        -
    Northern    Trust      GBP      73,798    JPY     10,358,448      0.0071    29/01/2021           205        -
    Northern    Trust      GBP      31,315    HKD      329,935     0.0949    29/01/2021           185        -
    Northern    Trust      CHF      35,379    HKD      310,276     0.1140    29/01/2021           169        -
    Northern    Trust      EUR     201,143    JPY     25,434,897      0.0079    29/01/2021           164        -
    Northern    Trust      EUR      60,952    GBP       54,718     1.1139    29/01/2021           162        -
    Northern    Trust      GBP      41,881    USD       57,017     1.3614    29/01/2021           153        -
    Northern    Trust      CHF      25,559    GBP       21,165     1.2076    29/01/2021           145        -
    Northern    Trust      EUR      13,778    USD       16,781     1.2180    29/01/2021           140        -
    Northern    Trust      EUR      13,490    USD       16,431     1.2180    29/01/2021           137        -
    Northern    Trust      CHF      15,548    HKD      135,875     0.1144    29/01/2021           136        -
    Northern    Trust      GBP      35,727    HKD      377,078     0.0947    29/01/2021           127        -
    Northern    Trust      CHF      11,744    USD       13,229     1.1264    29/01/2021           114        -
    Northern    Trust      CHF      12,045    USD       13,577     1.1272    29/01/2021           107        -
    Northern    Trust      CHF      11,280    USD       12,715     1.1272    29/01/2021           101        -
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)（続き）

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      EUR      9,857   USD       12,006     1.2180    29/01/2021           100        -

    Northern    Trust      GBP      11,847    SEK      131,247     0.0903    29/01/2021            99        -
    Northern    Trust      CHF      31,948    JPY      3,730,516      0.0086    29/01/2021            90        -
    Northern    Trust      GBP      4,802   CHF       5,693    0.8434    29/01/2021            87        -
    Northern    Trust      CHF      7,772   USD       8,755    1.1264    29/01/2021            75        -
    Northern    Trust      GBP      2,597   USD       3,472    1.3368    29/01/2021            73        -
    Northern    Trust      GBP      7,124   SGD       12,758     0.5584    29/01/2021            69        -
    Northern    Trust      EUR      6,791   HKD       64,124     0.1059    29/01/2021            68        -
    Northern    Trust      CHF      29,303    HKD      257,548     0.1138    29/01/2021            67        -
    Northern    Trust      CHF      7,624   HKD       66,628     0.1144    29/01/2021            67        -
    Northern    Trust      CHF      13,226    SGD       19,782     0.6686    29/01/2021            56        -
    Northern    Trust      CHF      10,822    SGD       16,174     0.6691    29/01/2021            55        -
    Northern    Trust      GBP      5,952   CHF       7,103    0.8380    29/01/2021            55        -
    Northern    Trust      EUR      31,542    SGD       51,114     0.6171    29/01/2021            54        -
    Northern    Trust      GBP      4,519   SGD       8,085    0.5590    29/01/2021            50        -
    Northern    Trust      EUR      13,682    JPY      1,726,263      0.0079    29/01/2021            48        -
    Northern    Trust      CHF      15,659    JPY      1,828,476      0.0086    29/01/2021            44        -
    Northern    Trust      CHF      22,594    GBP       18,773     1.2035    29/01/2021            42        -
    Northern    Trust      GBP      4,496   SEK       49,805     0.0903    29/01/2021            39        -
    Northern    Trust      CHF      3,981   USD       4,485    1.1264    29/01/2021            39        -
    Northern    Trust      GBP      1,326   USD       1,772    1.3368    29/01/2021            37        -
    Northern    Trust      GBP      10,366    EUR       11,493     0.9020    29/01/2021            37        -
    Northern    Trust      CHF      3,947   USD       4,450    1.1272    29/01/2021            35        -
    Northern    Trust      EUR     415,337    USD      510,051     1.2280    29/01/2021            28        -
    Northern    Trust      GBP      10,007    JPY      1,404,622      0.0071    29/01/2021            28        -
    Northern    Trust      EUR      45,002    CHF       48,623     0.9255    29/01/2021            26        -
    Northern    Trust      EUR      6,540   JPY      824,925     0.0079    29/01/2021            26        -
    Northern    Trust      GBP       638  USD        847   1.3283    29/01/2021            23        -
    Northern    Trust      GBP       629  USD        835   1.3283    29/01/2021            23        -
    Northern    Trust      EUR      3,145   HKD       29,766     0.1057    29/01/2021            23        -
    Northern    Trust      CHF      8,255   EUR       7,619    1.0835    29/01/2021            22        -
    Northern    Trust      CHF      11,298    SGD       16,933     0.6672    29/01/2021            22        -
    Northern    Trust      EUR      39,344    CHF       42,511     0.9255    29/01/2021            22        -
    Northern    Trust      EUR      1,731   USD       2,108    1.2180    29/01/2021            18        -
    Northern    Trust      CHF      1,935   USD       2,181    1.1272    29/01/2021            17        -
    Northern    Trust      GBP      4,845   HKD       51,132     0.0947    29/01/2021            17        -
    Northern    Trust      CHF      11,440    SEK      105,999     0.1079    29/01/2021            16        -
    Northern    Trust      CHF      1,526   USD       1,718    1.1264    29/01/2021            15        -
    Northern    Trust      GBP       509  USD        681   1.3368    29/01/2021            14        -
    Northern    Trust      CHF      1,397   HKD       12,209     0.1144    29/01/2021            12        -
    Northern    Trust      GBP      7,157   SEK       79,678     0.0898    29/01/2021            11        -
    Northern    Trust      CHF      3,774   EUR       3,483    1.0835    29/01/2021            10        -
    Northern    Trust      EUR      17,999    CHF       19,448     0.9255    29/01/2021            10        -
    Northern    Trust      CHF      3,690   EUR       3,406    1.0835    29/01/2021            10        -
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)（続き）

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      EUR      17,604    CHF       19,021     0.9255    29/01/2021            10        -

    Northern    Trust      JPY    49,099,665      USD      476,534     0.0097    29/01/2021            9       -
    Northern    Trust      CHF      62,980    JPY      7,371,390      0.0085    29/01/2021            9       -
    Northern    Trust      CHF      2,868   JPY      334,892     0.0086    29/01/2021            8       -
    Northern    Trust      CHF       785  USD        884   1.1264    29/01/2021            8       -
    Northern    Trust      GBP       262  USD        351   1.3368    29/01/2021            7       -
    Northern    Trust      CHF      2,701   EUR       2,493    1.0835    29/01/2021            7       -
    Northern    Trust      EUR      12,888    CHF       13,926     0.9255    29/01/2021            7       -
    Northern    Trust      CHF      17,660    SGD       26,503     0.6663    29/01/2021            7       -
    Northern    Trust      EUR       621  USD        756   1.2180    29/01/2021            6       -
    Northern    Trust      EUR       586  USD        714   1.2180    29/01/2021            6       -
    Northern    Trust      CHF       619  USD        697   1.1272    29/01/2021            6       -
    Northern    Trust      CHF       610  USD        688   1.1272    29/01/2021            5       -
    Northern    Trust      GBP       159  JPY       21,861     0.0073    29/01/2021            5       -
    Northern    Trust      GBP       157  JPY       21,551     0.0073    29/01/2021            5       -
    Northern    Trust      GBP       167  EUR        182   0.9170    29/01/2021            4       -
    Northern    Trust      GBP       165  EUR        180   0.9170    29/01/2021            4       -
    Northern    Trust      CHF       812  SGD       1,214    0.6691    29/01/2021            4       -
    Northern    Trust      CHF      68,088    USD       77,353     1.1361    29/01/2021            3       -
    Northern    Trust      CHF       354  USD        399   1.1272    29/01/2021            3       -
    Northern    Trust      GBP        74  HKD        764   0.0971    29/01/2021            3       -
    Northern    Trust      GBP        73  HKD        753   0.0971    29/01/2021            3       -
    Northern    Trust      GBP     106,522    USD      145,408     1.3650    29/01/2021            2       -
    Northern    Trust      HKD    2,148,047     USD      277,100     0.1290    29/01/2021            2       -
    Northern    Trust      GBP      11,410    SGD       20,578     0.5544    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR      1,787   SGD       2,898    0.6166    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR      2,261   CHF       2,443    0.9255    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      CHF       474  EUR        438   1.0835    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      CHF       233  SGD        348   0.6691    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR        72  HKD        684   0.1059    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR       976  SGD       1,582    0.6166    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      GBP        26  CHF         30   0.8487    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR       956  SGD       1,551    0.6166    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR        67  HKD        637   0.1059    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      GBP        25  CHF         30   0.8485    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      CHF        72  HKD        627   0.1144    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      CHF        71  HKD        618   0.1144    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      CHF       115  SGD        173   0.6691    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR       146  JPY       18,401     0.0079    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR       701  SGD       1,137    0.6166    29/01/2021            1       -
    Northern    Trust      EUR     277,782    HKD      2,644,502      0.1050    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR       138  JPY       17,370     0.0079    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        24  SGD         42   0.5629    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        23  SGD         42   0.5628    29/01/2021            -       -
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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.45％                (2019：0.49％)（続き）

              為替予約取引：0.45％            (2019：0.49％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現利益         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      CHF       147  JPY       17,194     0.0086    29/01/2021            -       -

    Northern    Trust      CHF       145  JPY       16,958     0.0086    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        34  USD         46   1.3535    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        33  USD         45   1.3534    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        24  SEK        271   0.0903    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        24  SEK        267   0.0903    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP      1,547   SGD       2,790    0.5544    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        18  USD         22   1.2178    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        17  USD         21   1.2180    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        18  USD         20   1.1271    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        18  USD         20   1.1270    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        21  SGD         32   0.6691    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR       122  SGD        198   0.6166    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        5  USD         5  1.1255    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        2  USD         2  1.3354    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        2  USD         2  1.3397    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        5  USD         6  1.1273    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        24  CHF         26   0.9255    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        5  EUR         4  1.0843    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        5  EUR         5  1.0839    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        6  JPY        868   0.0071    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF       120  JPY       14,065     0.0085    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        23  CHF         25   0.9255    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        6  JPY        882   0.0071    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        6  JPY        731   0.0085    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        1  SGD         2  0.6708    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        1  SGD         2  0.6687    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        -  AUD         -  1.0000    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        2  GBP         2  1.2000    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        6  GBP         5  1.2019    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        6  JPY        721   0.0085    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        -  NOK         -  0.1250    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        1  SEK         10   0.0993    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        1  SEK         10   0.1073    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        1  SEK         10   0.1080    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        1  SGD         2  0.6161    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        1  SGD         2  0.6150    29/01/2021            -       -
              為替予約取引に係る未実現利益

                                                6,096,122         0.45
              金融デリバティブ商品合計

                                                6,096,122         0.45
              損益を通じて公正価値で測定される金融資産合計

                                              1,314,874,882           98.20
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              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融                    負債              米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現   損失      純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      CHF        2  GBP         2  1.1964    29/01/2021            -       -

    Northern    Trust      USD        3  GBP         3  1.3611    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        6  GBP         5  1.2008    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        2  GBP         2  1.1081    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      SEK        12  GBP         1  11.0727     29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      SEK        12  GBP         1  11.1261     29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        75  HKD        580   0.1290    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        80  HKD        619   0.1290    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        1  SEK         9  0.0993    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        7  GBP         7  1.1091    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        2  GBP         2  1.1034    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        3  GBP         2  1.3583    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        7  GBP         6  1.1082    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        7  JPY        838   0.0079    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        7  JPY        888   0.0079    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        20  SEK        186   0.1076    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF       152  EUR        141   1.0805    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF       154  EUR        143   1.0805    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        40  GBP         33   1.1993    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        21  SGD         34   0.6137    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        22  SGD         36   0.6138    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        22  SGD         33   0.6632    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        22  SGD         34   0.6630    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      GBP        89  CHF        107   0.8309    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        25  CHF         22   1.1272    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      JPY      1,082   GBP         8 138.0102     29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      JPY      1,068   GBP         8 137.9845     29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        27  CHF         24   1.1272    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD      38,028    HKD      294,791     0.1290    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF       107  SEK        999   0.1076    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        23  SGD         31   0.7475    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        25  SGD         33   0.7476    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        22  SEK        210   0.1064    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        21  SEK        215   0.0984    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF        23  SEK        213   0.1064    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      EUR        22  SEK        228   0.0984    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      CHF       215  GBP        180   1.1993    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        17  GBP         13   1.3281    29/01/2021            -       -
    Northern    Trust      USD        17  GBP         13   1.3285    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD        24  SEK        197   0.1199    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD        25  SEK        207   0.1199    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF       218  SEK       2,025    0.1076    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      EUR        92  SEK        927   0.0992    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      HKD      1,466   CHF        167   8.7699    29/01/2021            (1)        -
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融                    負債              米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現   損失      純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      USD       153  JPY       15,835     0.0097    29/01/2021            (1)        -

    Northern    Trust      USD       161  JPY       16,675     0.0097    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      GBP      1,567   SEK       17,468     0.0897    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF       442  GBP        368   1.1993    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF        44  GBP         37   1.1783    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF        45  GBP         38   1.1784    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      EUR        42  GBP         38   1.0905    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      EUR        44  GBP         41   1.0906    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      SEK     601,237    USD       73,632     0.1225    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      EUR       190  GBP        172   1.1058    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF       601  SEK       5,589    0.1076    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD        46  GBP         35   1.3283    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD       161  EUR        132   1.2179    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD      24,763    HKD      191,972     0.1290    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD        49  GBP         37   1.3283    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      USD       169  EUR        139   1.2180    29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      JPY      40,277    CHF        345  116.6334     29/01/2021            (1)        -
    Northern    Trust      CHF      3,037   EUR       2,811    1.0805    29/01/2021            (2)        -
    Northern    Trust      EUR       330  CHF        358   0.9212    29/01/2021            (2)        -
    Northern    Trust      USD      12,479    HKD       96,746     0.1290    29/01/2021            (2)        -
    Northern    Trust      USD       544  GBP        400   1.3598    29/01/2021            (2)        -
    Northern    Trust      CHF       438  SGD        661   0.6632    29/01/2021            (2)        -
    Northern    Trust      USD      23,563    HKD      182,677     0.1290    29/01/2021            (3)        -
    Northern    Trust      CHF      1,260   GBP       1,051    1.1993    29/01/2021            (3)        -
    Northern    Trust      EUR       651  JPY       82,689     0.0079    29/01/2021            (3)        -
    Northern    Trust      GBP      1,283   CHF       1,544    0.8309    29/01/2021            (3)        -
    Northern    Trust      CHF      10,431    GBP       8,683    1.2012    29/01/2021            (3)        -
    Northern    Trust      EUR       850  CHF        922   0.9220    29/01/2021            (4)        -
    Northern    Trust      EUR       531  SEK       5,357    0.0992    29/01/2021            (4)        -
    Northern    Trust      USD      24,582    HKD      190,584     0.1290    29/01/2021            (4)        -
    Northern    Trust      EUR      1,017   SGD       1,656    0.6144    29/01/2021            (4)        -
    Northern    Trust      USD      1,061   GBP        780   1.3598    29/01/2021            (4)        -
    Northern    Trust      SGD      96,365    USD       72,932     0.7568    29/01/2021            (5)        -
    Northern    Trust      EUR       730  SEK       7,364    0.0992    29/01/2021            (5)        -
    Northern    Trust      USD      62,461    HKD      484,226     0.1290    29/01/2021            (5)        -
    Northern    Trust      EUR       741  SEK       7,471    0.0992    29/01/2021            (5)        -
    Northern    Trust      GBP      11,552    SEK      128,820     0.0897    29/01/2021            (7)        -
    Northern    Trust      CHF       442  SEK       4,154    0.1064    29/01/2021            (7)        -
    Northern    Trust      EUR      1,094   GBP        989   1.1058    29/01/2021            (7)        -
    Northern    Trust      USD      1,635   CHF       1,445    1.1313    29/01/2021            (7)        -
    Northern    Trust      CHF      16,365    EUR       15,146     1.0805    29/01/2021            (8)        -
    Northern    Trust      SEK      19,661    GBP       1,770    11.1077     29/01/2021            (8)        -
    Northern    Trust      GBP      10,131    SGD       18,285     0.5541    29/01/2021            (9)        -
    Northern    Trust      USD      96,609    HKD      748,965     0.1290    29/01/2021            (9)        -
                                175/427


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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融                    負債              米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現損失         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      EUR      1,492   GBP       1,349    1.1058    29/01/2021            (9)        -

    Northern    Trust      USD      63,350    HKD      491,148     0.1290    29/01/2021            (9)        -
    Northern    Trust      EUR      1,521   GBP       1,375    1.1058    29/01/2021           (10)        -
    Northern    Trust      EUR      2,081   SGD       3,391    0.6137    29/01/2021           (10)        -
    Northern    Trust      USD      2,774   GBP       2,040    1.3598    29/01/2021           (11)        -
    Northern    Trust      EUR      1,022   SEK       10,341     0.0988    29/01/2021           (11)        -
    Northern    Trust      CHF      2,391   SGD       3,605    0.6632    29/01/2021           (12)        -
    Northern    Trust      USD     133,651    EUR      108,837     1.2280    29/01/2021           (12)        -
    Northern    Trust      EUR      1,911   SEK       19,265     0.0992    29/01/2021           (13)        -
    Northern    Trust      EUR      3,756   JPY      476,779     0.0079    29/01/2021           (15)        -
    Northern    Trust      CHF      33,374    EUR       30,888     1.0805    29/01/2021           (17)        -
    Northern    Trust      USD     123,589    HKD      958,182     0.1290    29/01/2021           (18)        -
    Northern    Trust      CHF       867  GBP        735   1.1784    29/01/2021           (19)        -
    Northern    Trust      EUR      5,119   JPY      649,861     0.0079    29/01/2021           (21)        -
    Northern    Trust      USD      5,392   GBP       3,965    1.3598    29/01/2021           (21)        -
    Northern    Trust      EUR      5,214   JPY      661,970     0.0079    29/01/2021           (21)        -
    Northern    Trust      GBP      9,458   CHF       11,383     0.8309    29/01/2021           (21)        -
    Northern    Trust      EUR      3,397   GBP       3,072    1.1058    29/01/2021           (22)        -
    Northern    Trust      GBP      26,929    SGD       48,603     0.5541    29/01/2021           (23)        -
    Northern    Trust      EUR      1,964   GBP       1,785    1.1003    29/01/2021           (25)        -
    Northern    Trust      CHF      4,879   SGD       7,358    0.6632    29/01/2021           (25)        -
    Northern    Trust      CHF      10,016    SEK       93,121     0.1076    29/01/2021           (25)        -
    Northern    Trust      USD      7,809   CHF       6,901    1.1316    29/01/2021           (31)        -
    Northern    Trust      HKD    1,809,462     USD      233,456     0.1290    29/01/2021           (32)        -
    Northern    Trust      USD      4,209   CHF       3,734    1.1272    29/01/2021           (33)        -
    Northern    Trust      EUR      2,102   SEK       21,353     0.0984    29/01/2021           (33)        -
    Northern    Trust      CHF      2,412   SEK       22,678     0.1064    29/01/2021           (37)        -
    Northern    Trust      USD      3,585   SGD       4,791    0.7484    29/01/2021           (40)        -
    Northern    Trust      CHF      20,450    GBP       17,051     1.1993    29/01/2021           (42)        -
    Northern    Trust      EUR      11,510    JPY      1,461,138      0.0079    29/01/2021           (46)        -
    Northern    Trust      CHF      95,931    EUR       88,785     1.0805    29/01/2021           (49)        -
    Northern    Trust      USD      3,913   SGD       5,235    0.7475    29/01/2021           (49)        -
    Northern    Trust      USD      19,947    SGD       26,426     0.7548    29/01/2021           (52)        -
    Northern    Trust      CHF      13,186    SEK      122,773     0.1074    29/01/2021           (55)        -
    Northern    Trust      GBP      8,333   CHF       10,062     0.8281    29/01/2021           (57)        -
    Northern    Trust      EUR      11,860    SGD       19,325     0.6137    29/01/2021           (59)        -
    Northern    Trust      USD      20,196    SEK      165,429     0.1221    29/01/2021           (63)        -
    Northern    Trust      USD      6,693   CHF       5,947    1.1255    29/01/2021           (63)        -
    Northern    Trust      USD      8,185   CHF       7,261    1.1272    29/01/2021           (65)        -
    Northern    Trust      CHF     125,234    EUR      115,908     1.0805    29/01/2021           (67)        -
    Northern    Trust      USD      7,349   SGD       9,801    0.7498    29/01/2021           (68)        -
    Northern    Trust      CHF      13,879    SGD       20,929     0.6632    29/01/2021           (70)        -
    Northern    Trust      USD      16,536    CHF       14,617     1.1313    29/01/2021           (71)        -
    Northern    Trust      EUR      25,943    CHF       28,107     0.9230    29/01/2021           (71)        -
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              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現損失         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      USD      8,010   SGD       10,681     0.7500    29/01/2021           (73)        -

    Northern    Trust      CHF      4,922   SEK       46,274     0.1064    29/01/2021           (75)        -
    Northern    Trust      USD     505,718    HKD      3,920,819      0.1290    29/01/2021           (75)        -
    Northern    Trust      EUR      16,200    SGD       26,395     0.6137    29/01/2021           (81)        -
    Northern    Trust      USD      7,313   SEK       60,381     0.1211    29/01/2021           (82)        -
    Northern    Trust      EUR      16,564    SGD       26,990     0.6137    29/01/2021           (83)        -
    Northern    Trust      USD      3,933   SEK       32,799     0.1199    29/01/2021           (84)        -
    Northern    Trust      USD     129,019    JPY     13,301,979      0.0097    29/01/2021           (85)        -
    Northern    Trust      USD      50,700    EUR       41,356     1.2260    29/01/2021           (89)        -
    Northern    Trust      CHF      18,130    SGD       27,341     0.6631    29/01/2021           (94)        -
    Northern    Trust      USD      7,609   SGD       10,180     0.7475    29/01/2021           (94)        -
    Northern    Trust      CHF     322,087    GBP      268,136     1.2012    29/01/2021           (95)        -
    Northern    Trust      EUR      4,157   GBP       3,812    1.0905    29/01/2021           (99)        -
    Northern    Trust      USD      12,984    CHF       11,516     1.1274    29/01/2021           (100)        -
    Northern    Trust      CHF      4,730   GBP       4,014    1.1784    29/01/2021           (106)        -
    Northern    Trust      USD      39,888    GBP       29,299     1.3614    29/01/2021           (107)        -
    Northern    Trust      GBP      10,100    SEK      113,483     0.0890    29/01/2021           (111)        -
    Northern    Trust      CHF      17,742    SEK      165,496     0.1072    29/01/2021           (111)        -
    Northern    Trust      USD      48,433    JPY      5,002,084      0.0097    29/01/2021           (115)        -
    Northern    Trust      GBP      64,604    JPY      9,099,072      0.0071    29/01/2021           (123)        -
    Northern    Trust      USD      8,047   SEK       66,749     0.1206    29/01/2021           (127)        -
    Northern    Trust      EUR      50,524    CHF       54,732     0.9231    29/01/2021           (134)        -
    Northern    Trust      USD      25,476    JPY      2,639,174      0.0097    29/01/2021           (139)        -
    Northern    Trust      USD      11,995    SGD       16,045     0.7476    29/01/2021           (148)        -
    Northern    Trust      GBP      22,149    CHF       26,746     0.8281    29/01/2021           (152)        -
    Northern    Trust      USD      31,254    SGD       41,508     0.7530    29/01/2021           (159)        -
    Northern    Trust      USD      7,645   SEK       63,762     0.1199    29/01/2021           (164)        -
    Northern    Trust      USD      21,370    CHF       18,958     1.1272    29/01/2021           (169)        -
    Northern    Trust      EUR      43,805    CHF       47,511     0.9220    29/01/2021           (180)        -
    Northern    Trust      EUR      36,564    SGD       59,576     0.6137    29/01/2021           (182)        -
    Northern    Trust      USD      51,493    JPY      5,324,738      0.0097    29/01/2021           (187)        -
    Northern    Trust      EUR      11,978    SEK      121,667     0.0984    29/01/2021           (190)        -
    Northern    Trust      EUR      52,426    SGD       85,328     0.6144    29/01/2021           (191)        -
    Northern    Trust      GBP      67,613    EUR       75,316     0.8977    29/01/2021           (200)        -
    Northern    Trust      CHF      14,028    SEK      131,874     0.1064    29/01/2021           (212)        -
    Northern    Trust      USD      7,743   GBP       5,829    1.3283    29/01/2021           (214)        -
    Northern    Trust      CHF      9,646   GBP       8,186    1.1784    29/01/2021           (215)        -
    Northern    Trust      EUR      41,574    SGD       67,753     0.6136    29/01/2021           (217)        -
    Northern    Trust      USD      26,785    EUR       21,991     1.2180    29/01/2021           (223)        -
    Northern    Trust      USD      25,706    CHF       22,826     1.1262    29/01/2021           (227)        -
    Northern    Trust      EUR      31,446    SEK      317,216     0.0991    29/01/2021           (229)        -
    Northern    Trust      EUR     313,355    JPY     39,674,446      0.0079    29/01/2021           (231)        -
    Northern    Trust      USD      13,943    GBP       10,393     1.3415    29/01/2021           (245)        -
    Northern    Trust      USD      19,863    SGD       26,572     0.7475    29/01/2021           (246)        -
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                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現損失         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      USD      15,464    GBP       11,514     1.3431    29/01/2021           (253)        -

    Northern    Trust      USD      12,048    SEK      100,455     0.1199    29/01/2021           (255)        -
    Northern    Trust      SEK     604,374    GBP       54,411    11.1076     29/01/2021           (259)        -
    Northern    Trust      EUR      16,355    SEK      166,127     0.0984    29/01/2021           (259)        -
    Northern    Trust      CHF      34,093    GBP       28,569     1.1934    29/01/2021           (265)        -
    Northern    Trust      EUR      16,727    SEK      169,905     0.0984    29/01/2021           (265)        -
    Northern    Trust      USD      60,395    GBP       44,441     1.3590    29/01/2021           (270)        -
    Northern    Trust      USD      49,540    JPY      5,132,169      0.0097    29/01/2021           (271)        -
    Northern    Trust      EUR      88,710    SGD      144,317     0.6147    29/01/2021           (272)        -
    Northern    Trust      CHF      18,209    SEK      171,187     0.1064    29/01/2021           (277)        -
    Northern    Trust      GBP      26,847    SEK      301,652     0.0890    29/01/2021           (295)        -
    Northern    Trust      JPY    1,679,453     GBP       12,165    138.0601     29/01/2021           (305)        -
    Northern    Trust      CHF      54,472    SGD       82,207     0.6626    29/01/2021           (327)        -
    Northern    Trust      GBP     171,726    JPY     24,186,462      0.0071    29/01/2021           (328)        -
    Northern    Trust      USD      53,853    EUR       44,118     1.2207    29/01/2021           (329)        -
    Northern    Trust      USD      41,685    CHF       36,980     1.1272    29/01/2021           (329)        -
    Northern    Trust      EUR      89,819    SEK      903,420     0.0994    29/01/2021           (331)        -
    Northern    Trust      EUR      73,540    CHF       79,832     0.9212    29/01/2021           (383)        -
    Northern    Trust      USD      31,158    SEK      257,629     0.1209    29/01/2021           (392)        -
    Northern    Trust      EUR     573,784    JPY     72,644,963      0.0079    29/01/2021           (395)        -
    Northern    Trust      USD      76,559    JPY      7,929,560      0.0097    29/01/2021           (402)        -
    Northern    Trust      USD      15,057    GBP       11,335     1.3283    29/01/2021           (417)        -
    Northern    Trust      USD      19,950    SEK      166,393     0.1199    29/01/2021           (427)        -
    Northern    Trust      USD      52,088    EUR       42,766     1.2180    29/01/2021           (433)        -
    Northern    Trust      EUR      47,550    SGD       77,743     0.6116    29/01/2021           (438)        -
    Northern    Trust      CHF      54,199    SEK      506,408     0.1070    29/01/2021           (442)        -
    Northern    Trust      USD      38,759    SGD       51,851     0.7475    29/01/2021           (481)        -
    Northern    Trust      GBP     179,723    EUR      200,200     0.8977    29/01/2021           (533)        -
    Northern    Trust      EUR      47,311    SEK      478,896     0.0988    29/01/2021           (545)        -
    Northern    Trust      EUR      23,695    GBP       21,729     1.0905    29/01/2021           (561)        -
    Northern    Trust      EUR     177,394    GBP      160,010     1.1086    29/01/2021           (565)        -
    Northern    Trust      EUR      52,667    SEK      532,848     0.0988    29/01/2021           (576)        -
    Northern    Trust      EUR      36,659    SEK      372,364     0.0984    29/01/2021           (581)        -
    Northern    Trust      CHF      27,726    GBP       23,529     1.1784    29/01/2021           (619)        -
    Northern    Trust      USD      23,170    GBP       17,442     1.3284    29/01/2021           (639)        -
    Northern    Trust      EUR      41,756    SEK      424,166     0.0984    29/01/2021           (665)        -
    Northern    Trust      USD      82,858    EUR       68,016     1.2182    29/01/2021           (673)        -
    Northern    Trust      USD     129,331    JPY     13,398,196      0.0097    29/01/2021           (707)        -
    Northern    Trust      USD      26,707    GBP       20,106     1.3283    29/01/2021           (739)        -
    Northern    Trust      CHF    1,474,824     EUR      1,364,958      1.0805    29/01/2021           (745)        -
    Northern    Trust      CHF     303,873    SEK      2,825,264      0.1076    29/01/2021           (765)        -
    Northern    Trust      EUR      32,363    GBP       29,678     1.0905    29/01/2021           (767)        -
    Northern    Trust      CHF      35,020    GBP       29,720     1.1783    29/01/2021           (783)        -
    Northern    Trust      EUR      33,091    GBP       30,345     1.0905    29/01/2021           (784)        -
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日      未実現損失         純資産

              購入          売却           レート              米ドル       比率％
    Northern    Trust      USD      38,946    SEK      324,822     0.1199    29/01/2021           (834)        -

    Northern    Trust      USD      39,311    GBP       29,594     1.3283    29/01/2021          (1,088)         -
    Northern    Trust      CHF     215,544    SGD      325,026     0.6632    29/01/2021          (1,093)         -
    Northern    Trust      USD     135,988    EUR      111,651     1.2180    29/01/2021          (1,132)         -
    Northern    Trust      EUR     353,473    GBP      318,839     1.1086    29/01/2021          (1,134)         -
    Northern    Trust      USD     199,305    JPY     20,655,946      0.0096    29/01/2021          (1,174)         -
    Northern    Trust      CHF     594,347    GBP      495,565     1.1993    29/01/2021          (1,232)         -
    Northern    Trust      EUR     101,208    GBP       91,981     1.1003    29/01/2021          (1,266)         -
    Northern    Trust      USD     169,759    CHF      150,601     1.1272    29/01/2021          (1,342)         -
    Northern    Trust      USD     208,587    EUR      170,952     1.2201    29/01/2021          (1,361)         -
    Northern    Trust      USD     252,312    JPY     26,138,556      0.0097    29/01/2021          (1,379)         -
    Northern    Trust      CHF     103,338    GBP       87,160     1.1856    29/01/2021          (1,576)         -
    Northern    Trust      EUR      72,334    GBP       66,332     1.0905    29/01/2021          (1,714)         -
    Northern    Trust      EUR      90,206    GBP       82,426     1.0944    29/01/2021          (1,734)         -
    Northern    Trust      EUR      80,307    GBP       73,651     1.0904    29/01/2021          (1,912)         -
    Northern    Trust      USD     156,867    SGD      209,851     0.7475    29/01/2021          (1,946)         -
    Northern    Trust      USD      76,682    GBP       57,729     1.3283    29/01/2021          (2,121)         -
    Northern    Trust      USD     265,276    EUR      217,801     1.2180    29/01/2021          (2,207)         -
    Northern    Trust      CHF     217,578    SEK      2,045,361      0.1064    29/01/2021          (3,294)         -
    Northern    Trust      USD     162,244    SEK      1,353,178      0.1199    29/01/2021          (3,475)         -
    Northern    Trust      EUR     559,195    GBP      505,684     1.1058    29/01/2021          (3,540)         -
    Northern    Trust      USD    26,690,419      HKD     206,930,070       0.1290    29/01/2021          (3,978)         -
    Northern    Trust      USD    1,175,664     GBP      864,563     1.3598    29/01/2021          (4,522)         -
    Northern    Trust      USD    1,029,128     JPY     106,613,669       0.0097    29/01/2021          (5,624)         -
    Northern    Trust      USD     311,075    GBP      234,187     1.3283    29/01/2021          (8,606)         -
    Northern    Trust      USD    1,094,803     EUR      898,872     1.2180    29/01/2021          (9,110)         -
    Northern    Trust      JPY    52,063,254      GBP      377,106    138.0601     29/01/2021          (9,468)         -
    Northern    Trust      CHF     426,294    GBP      361,766     1.1784    29/01/2021          (9,515)         -
    Northern    Trust      CHF    43,484,808      EUR     40,245,452      1.0805    29/01/2021         (21,977)          -
    Northern    Trust      USD     838,603    GBP      631,327     1.3283    29/01/2021         (23,200)          -
    Northern    Trust      EUR    5,963,460     SGD      9,716,730      0.6137    29/01/2021         (29,724)          -
    Northern    Trust      CHF    6,351,904     SGD      9,578,246      0.6632    29/01/2021         (32,194)          -
    Northern    Trust      USD    9,003,571     CHF      7,987,500      1.1272    29/01/2021         (71,158)        (0.01)
    Northern    Trust      CHF    6,399,359     SEK     60,157,684      0.1064    29/01/2021         (96,876)        (0.01)
    Northern    Trust      EUR    6,209,148     SEK     63,069,971      0.0984    29/01/2021         (98,443)        (0.01)
    Northern    Trust      USD    8,373,197     SGD     11,201,369      0.7475    29/01/2021         (103,859)        (0.01)
    Northern    Trust      USD    8,395,991     SEK     70,025,927      0.1199    29/01/2021         (179,828)        (0.01)
    Northern    Trust      CHF    12,565,442      GBP     10,663,410      1.1784    29/01/2021         (280,462)        (0.02)
    Northern    Trust      EUR    11,911,590      GBP     10,923,214      1.0905    29/01/2021         (282,192)        (0.02)
    Northern    Trust      USD    54,493,518      JPY    5,645,315,937        0.0097    29/01/2021         (297,796)        (0.02)
    Northern    Trust      USD    16,561,712      GBP     12,468,174      1.3283    29/01/2021         (458,177)        (0.04)
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              ハーミーズ・       SDG  エンゲージメント・エクイティ・ファンド（続き）

                                               公正価値        純資産
       名目保有高       損益を通じて公正価値で測定される金融負債                                   米ドル       比率％
              金融デリバティブ商品：0.19％                (2019：0.11％)         （続き）

              為替予約取引：0.19％            (2019：0.11％)         （続き）

    相手方          通貨          通貨            通貨     満期日       未実現損失         純資産

              購入          売却           レート               米ドル       比率％
    Northern    Trust      USD    57,309,623      EUR     47,053,240      1.2180    29/01/2021         (476,857)        (0 .04)

              為替予約取引に係る未実現損失

                                                (2,568,603)         (0.19)
              金融デリバティブ商品合計

                                                (2,568,603)         (0.19)
              損益を通じて公正価値で測定される金融負債合計

                                                (2,568,603)         (0.19)
              損益を通じて公正価値で測定される金融資産純額                                1,312,306,279           98.01

              (2019年：95.46％)        (取得原価：$      1,112,388,727)
              純現金   (2019年：3.90％)                              31,929,354          2.38

              その他の純負債       (2019年：0.64％)                           (5,253,929)         (0.39)

              買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産

                                              1,338,981,704          100.00
                                                       ％ofTotal

                                                         Assets
              投資分類
              証券取引所に上場されている譲渡性のある証券                                           96.94
              OTC 金融デリバティブ商品                                          0.45
              現金                                           2.36
              その他の資産                                           0.25
              合計
                                                         100.00
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    ２【外国投資法人の現況】

     【純資産額計算書】
        （フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                          －  フェデレーテッ

        ド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド）
                                               （2021年４月末日現在）
                                 米ドル                 千円
                            （ｄ．およびｅ．を除く。）                （ｄ．およびｅ．を除く。）
        ａ．資産総額                           2,008,474,196                  218,783,094
        ｂ．負債総額                              4,785,995                  521,338
        ｃ．純資産価額（ａ．－ｂ．）                           2,003,688,201                  218,261,756
        ｄ．発行済口数
                                           －
        （クラスＸ円ヘッジ投資証券）
        ｅ．１口当たり純資産価格
                                           －
        （クラスＸ円ヘッジ投資証券）
        （注）クラスＸ円ヘッジ投資証券は、2021年５月４日に設定された。
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       該当なし。クラスＸ円ヘッジ投資証券は、2021年５月４日に設定された。

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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                    アイルランドにおける投資ファンド制度の概要

               （変動資本を有する投資会社（以下「VCC」という。）に関して）
    １．アイルランドのVCCに全般的に適用される法律、規則および規制の名称ならびにこれらの内容の概要

       ａ．アイルランド中央銀行（以下「アイルランド中央銀行」という。）
        アイルランドにおいて運用され、設立される規制投資ファンドは、アイルランド中央銀行の認可およ
       び監督を受ける。アイルランド中央銀行の主な責務は、国内外の投資運用会社の承認ならびにUCITSを含
       むアイルランドの投資ファンドおよびこれらに業務を提供するアイルランドの投資ビジネスを行う会社
       の認可および継続的な監視である。
        アイルランド中央銀行は、2013年アイルランド中央銀行（監督および執行）法（第48条第１項）（譲
       渡可能証券への集団投資事業）2019年規則（随時修正される。）（以下「アイルランド中央銀行UCITS規
       則」という。）を公表した。同規則は、アイルランド中央銀行がUCITSおよびそれらのサービス・プロバ
       イダーに課している主要な法令である。アイルランド中央銀行UCITS規則は、既存の法的要件、特に
       UCITS規則を補足するものとなっている。
        AIF  に関して、アイルランド中央銀行は、個人投資家向けAIF、適格投資家向けAIF、AIF管理会社、
       ファンド管理事務代行会社、オルタナティブ投資ファンド運用者およびAIF保管銀行に関する章を含む
       AIFルールブックを発行した。
       ｂ．2014年アイルランド会社法

        アイルランドにおいて公開会社として登録されている投資会社は、2014年アイルランド会社法を遵守
       しなければならない。2014年アイルランド会社法は、設立、定款に記載されるべき事項、適正な帳簿お
       よび記録の作成、不正な取引の禁止、利益相反取引の開示、総会の招集およびサブ・ファンド間の負債
       の分別に関する要件を含むが、これらに限られない義務を定めている。
       ｃ．2015年アイルランド集団資産運用ビークル法（以下「ICAV法」という。）

        アイルランドにおいてアイルランド集団資産運用ビークル（以下「ICAV」という。）として登録され
       ているアイルランドの投資ファンドは、ICAV法を遵守しなければならない。ICAVは、アイルランド中央
       銀行により登録および認可されなければならない。特定の目的のためにつくられた会社型投資ファンド
       ビークルとして、この構造は、UCITSおよびAIFの両方にとってオーダーメードの会社型ファンドビーク
       ルを提供する。その結果、ICAVは、投資ファンドではなく取引会社を対象とする会社法令の変更によっ
       て影響を受けない。
       ｄ．譲渡性可能証券への集団投資事業（UCITS）

        アイルランドにおいて設立されたUCITSファンドは、2011年欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事
       業）規則（以下「アイルランドUCITS規則」という。）に基づき認可されている。アイルランドUCITS規
       則は、投資・借入規則の要件、流動性要件、プロスペクタス（現地の目論見書）開示規則および年次・
       半期報告に関する規則ならびに保管会社／保管銀行およびUCITSの管理会社の役割および義務に関する規
       則に加え、UCITSが採りうる法律上の形態を定めている。
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       ｅ．オルタナティブ投資ファンド運用者（以下「AIFM」という。）

        2013  年欧州連合（オルタナティブ投資ファンド運用者）規則は、オルタナティブ投資ファンド運用者
       指令（指令2011/61/EU）をアイルランドの法律として制定したものである（以下「AIFMD」という。）。
        AIFMD   の目的は、AIFMの潜在的なリスクに対処し、関連する当局によるこれらのリスクのモニタリング
       および監督を確保するために、AIFMの規則および管理の枠組みを設定することである。
        AIFMD   は、オルタナティブ投資ファンド（以下「AIF」という。）の運用者だけではなく、その保管銀
       行、管理事務代行会社および外部評価者にも影響を及ぼす。AIFMDに基づく認可を取得するAIFMは、EU内
       で専門投資家に対してオルタナティブ投資ファンドを販売するためおよびその他の加盟国に所在するAIF
       を管理するための新たなパスポート制度を利用することが可能である。
    ２．アイルランドのVCCの管理および運営の一般的構造

       ａ．取締役会
        投資会社の取締役会は、最低２名のアイルランド居住者である取締役が在任することを要する。すべ
       ての取締役は、アイルランド中央銀行によって事前に承認を受けなければならない。取締役に関するア
       イルランド中央銀行の要件に加え、会社の取締役会が任意に採用を決定することにより、コーポレー
       ト・ガバナンス・コードがアイルランドの投資ファンドおよび管理会社に適用される。
       ｂ．投資主総会

        投資会社の投資主総会は、2014年アイルランド会社法および投資ファンドの定款に従って開催されな
       ければならない。議決権を有する会社の構成員は、普通決議または特別決議によって総会において決議
       する。普通決議は、総会において投じられた議決権の単純過半数（50％超）によって行われる。特別決
       議は、総会において投じられた議決権の75％を要する。
       ｃ．定款

        投資会社の定款（基本定款および通常定款から成る）は、2014年アイルランド会社法に従い、以下を
       含む規定を定める。
        ・　投資会社の唯一の目的（投資リスクを分散する目的で、およびその資金の運用による結果により
          生じる利益を会社の構成員に与えるため、その資金を集合投資するものであること）
        ・　払込済み資本および授権資本の金額
        ・　ファンド証券の内容
        ・　内部管理の詳細
        ・　ファンド証券の発行および買戻しに関する詳細ならびに発行価格および買戻価格の計算頻度
        ・　負担する経費および費用に関する事項
        ・　取締役および監査役の選任に関する規則
       ｄ．管理機能および運営機能の委任

        アイルランドの投資会社は、投資会社の帳簿および記録の作成、ファンドの純資産価額の計算および
       投資主名簿の管理に責任を負う、その目的のためにアイルランド中央銀行によって承認された管理事務
       代行会社を任命しなければならない。変動資本を有する投資ファンドは、自己管理である場合もあれば
       管理会社を任命する場合もある。
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       ｅ．アイルランドのVCCの資産の保管制度
        アイルランドの投資会社は、その目的のためにアイルランド中央銀行によって承認されている受託会
       社／保管銀行を任命しなければならない。受託会社／保管銀行の責任は、資産保管、証券決済および金
       利の受取り等である。
    ３．アイルランドのVCCの投資主の権利

       ａ．議決権
        投資会社のファンド証券は、通常、１人が年次投資主総会で本人または代理人として投票することが
       できる株数に関する2014年アイルランド会社法およびアイルランド中央銀行の要件による制限およびVCC
       の定款に記載されるその他の制限に従って、投資主に対して投資主総会において１株につき１個の議決
       権を付与する。
       ｂ．年次報告書および半期報告書を受領する権利

        UCITS   およびAIFは、各会計年度の監査済報告書および未監査の半期報告書を発行するよう求められ
       る。年次報告書および半期報告書は、請求があれば投資主に提供されなければならない。
       ｃ．配当金または分配金を受領する権利

        投資会社の配当方針または分配方針は、その定款および英文目論見書に定められ、アイルランド中央
       銀行の要件および2014年アイルランド会社法に従う。
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    第２【外国投資証券の様式】

        投資証券の券面は発行されない。

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    第３【その他】

    （１）目論見書の表紙に図案を採用する。

    （２）交付目論見書の概要として、別紙Ｉを使用する。
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                                                        別紙Ｉ

                           交付目論見書の概要
            フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー

           －  フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧下さい。
        形　態        アイルランド籍オープン・エンド会社型外国投資証券

                ファンドの投資目的は、長期的な元本の成長とともに社会に対するプラスの影響をも
                たらすことです。
                ファンドは、先進国市場および新興国市場に所在し、もしくは当該市場から収益を上
       投資方針
                げる中小企業の、または当該中小企業に関連する株式および／または株式関連証券に
       投資目的
                少なくとも80％を投資することにより、いずれの５年の期間にわたってもその投資目
                的を達成することを目指します。これらの企業は、世界中の規制ある市場に上場さ
                れ、および／または当該市場で取引されています。
                集中リスク／保管受託銀行に対するカウンターパーティー・リスク／信用リスク／為
                替リスク／為替ヘッジリスク／サイバーセキュリティ・リスク／取引日リスク／不十
                分な希薄化調整リスク／投資リスク／主要人物に関するリスク／オペレーショナル・
                リスク／適用法令の変更リスク／流動性リスク／市場リスク／世界的流行病に関する
                健康リスク／証券貸付リスク／分別債務リスク／決済リスク／システムリスク／投資
       リスク要因
                主集中リスク／停止リスク／サステナビリティ・リスク／課税リスク／評価リスク／
                ボラティリティ・リスク／裏付け資産となる原集団投資スキームへの投資リスク／一
                定の副販売に関する取決めに関連する潜在的な補償リスク／ブレグジットの潜在的な
                影響／受託者リスクに関する申込書式における補償の制限／ファンド固有のリスク要
                因（新興市場リスク、株式リスク、先物取引リスク、中小企業リスク）等
                原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、かかる申
       お申込単位         込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日本における販
                売会社にご照会ください。
                原則として、取引日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の銀行の
                営業日に申込みの取扱いが行われます。原則として、日本における申込受付時間は午
                後４時（日本時間）までとします。ただし、日本における販売会社の休業日が連続す
                ることから（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）、払込期日までに、管理事務
                代行会社への払込みができない場合等、日本における販売会社において申込みを受け
      お申込受付日
                付けられない場合があります。
                （注１）取引日とは、ファンドについての取引を行う各営業日（および／または取締役が（保管受託銀行の
                   承認を得て）随時決定し、投資主に通知するその他の日）をいいます。ただし、２週間毎に取引日
                   を少なくとも１日設定するものとします。
                （注２）営業日とは、ファンドに関して（かつファンドの英文目論見書補遺に別段の定めがない限り）、ア
                   イルランドおよびロンドンの双方で銀行が営業を行っている日（または取締役が随時決定し、投資
                   主に事前に通知されるその他の日。土曜および日曜日を除きます。）をいいます。
       お申込価格         関連する取引日の評価時点に決定される投資証券１口当たり純資産価格
      お申込手数料         お申込手数料はございません。
       お買戻価格         関連する取引日における投資証券１口当たり純資産価格
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        受渡し        約定日から起算して日本における４営業日目
       存続期間        無制限
                フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンド－クラ
                スＸ円ヘッジ投資証券に適用されるファンドの関係会社の主な報酬は下記のとおりで
                す。
         報酬       管理報酬：ファンドの資産に対して最大0.60％
                運用報酬：なし
                保管報酬：ファンドの純資産価額に対して0.0110％（上限）
                管理事務代行報酬：ファンドの純資産価額に対して0.04％（上限）
                ファンドは、（ａ）純資産価額および投資証券１口当たり純資産価格の詳細の配布
                （価格の公表を含みます。）に関する費用、（ｂ）印紙税、（ｃ）税金（公課・費用
                として考慮される税金を除きます。）および取締役が随時決定する偶発債務、（ｄ）
                秘書役報酬、（ｅ）投資対象の取得および処分に係る執行仲介手数料またはその他の
                費用、（ｆ）本投資法人の監査人、税務、法務およびその他の専門アドバイザーの報
                酬および費用、（ｇ）ポートフォリオの監視および／または議決権行使代理人の報酬
                および費用、（ｈ）証券取引所への本投資証券の上場に関する報酬、（ｉ）本投資証
                券の販売に関する報酬および費用ならびにアイルランド国外の法域における本投資法
                人の登録および上場に関する経費、（ｊ）英文目論見書および英文目論見書補遺、
                KIID、報告書、財務諸表ならびに説明覚書の作成、印刷および配布に係る経費、
                （ｋ）必要な翻訳料、（ｌ）本投資法人の英文目論見書、英文目論見書補遺および／
                もしくはKIIDの定期的な更新または法律の変更もしくは新たな法律の導入の結果とし
                て生じる経費（法的拘束力の有無を問わず、適用される規範の遵守の結果として生じ
      その他の費用・
                る経費を含みます。）、（ｍ）アイルランド中央銀行による業界に対する賦課金、
        手数料
                （ｎ）本投資法人および／またはファンドの解散に関連する費用、（ｏ）本投資法人
                の管理および運営に関し、または投資対象に帰属するその他の報酬および費用（管理
                会社の関連する運営費用を含みますが、これに限られません。）、（ｐ）設立費用お
                よび再建費用（もしあれば）のうち、費用が決定される本投資法人の各会計年度に関
                して当該年度に償却される配分額（もしあれば）、（ｑ）本投資法人の本投資証券に
                より表章される債務および準備金（公課・費用または偶発事象に関して取締役が認可
                し、または承認した準備金を除きます。）を除く、本投資法人のその他すべての債務
                （種類および性質の如何を問いません。）についても各ファンドの資産から支払いま
                す。
                ファンドは、ファンドの設立に関するすべての報酬および費用（法律顧問等の本投資
                法人の顧問への報酬を含みます。）（50,000英ポンド（約761万1,500円）を超えませ
                ん。）を負担し、本投資法人の組織および運営に関する費用（ファンドの設立費用を
                含みます。）のうちファンドに帰属する割合を負担します。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受
       課税関係
                領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
                ＵＢＳ証券株式会社
      日本における
                （※）ＵＢＳ証券株式会社のウェルス・マネジメント本部の事業が会社分割され、2021年８月10日からは分
       販売会社
                  割先であるUBS      SuMi  TRUSTウェルス・マネジメント株式会社が承継した業務を開始する予定です。
    ・上記の費用および手数料の合計額およびその上限額ならびにこれらの計算方法については、ファンドの運
     用状況や投資証券の保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
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     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分

    ご理解のうえ、お申込みくださいますようお願い申し上げます。
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                              フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー(E36684)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                        別紙Ａ

                               定義
      本書において、以下の単語および語句は以下に示す意味を有するものとする。なお、本項において、ファ
     ンドとはフェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイティ・ファンドを含む本投資法人
     のサブ・ファンドを意味し、投資証券とは、本投資法人のサブ・ファンドの投資証券を意味する。
     「アイルランド会社法」                     2014  年アイルランド会社法（その後の改正を含む。）をいう。

     「累積クラス」                     取締役が随時指定するファンドの投資証券クラスをいい、当該ク
                          ラスに関しては、ファンドの収益は再投資され、分配されない。
     「管理事務代行契約」                     本投資法人、管理会社および管理事務代行会社の間で締結され
                          た、2019年２月１日付再録済契約（その後の変更を含む。）をい
                          う。
     「管理事務代行会社」                     ノーザン・トラスト・インターナショナル・ファンド・アドミニ
                          ストレーション・サービシズ（アイルランド）リミテッドおよ
                          び／またはアイルランド中央銀行の要件に従い、本投資法人に対
                          して管理事務代行業務を提供すべく任命されるその他の者をい
                          う。
     「AIF」                     オルタナティブ投資ファンドをいう。
     「申込書式」                     本投資法人および／または関連するファンドの本投資証券の申込
                          みのため、取締役が規定する申込書式をいう。
     「定款」                     本投資法人の通常定款（その後の随時の変更を含む。）をいう。
     「監査人」                     ダブリンの登録監査人であるデロイトをいう。
     「営業日」                     ファンドに関して（かつファンドの英文目論見書補遺に別段の定
                          めがない限り）、アイルランドおよびロンドンの双方で銀行が営
                          業を行っている日（または取締役が随時決定し、投資主に事前に
                          通知されるその他の日。土曜および日曜日を除く。）をいう。
     「カナダ居住者」                     カナダの所得税法の目的上カナダに居住する者をいう。
     「アイルランド中央銀行」                     アイルランド中央銀行またはその後任機関をいう。
     「アイルランド中央銀行UCITS規則」                     2013  年アイルランド中央銀行（監督および執行）法（第48条
                          （１））     （譲渡可能証券への集団投資事業）2019年規則（その後
                          の随時の変更を含む。）をいう。
     「顧客契約」                     管理会社および／もしくは投資運用会社またはそれらの関連会社
                          と投資者との間の契約をいう。当該契約において投資者は、
                          （ｉ）投資者を代理して投資運用業務もしくは顧問業務を行うよ
                          う、管理会社および／もしくは投資運用会社またはそれらの関連
                          会社を任命し、かつ／または（ⅱ）管理会社および／もしくは投
                          資運用会社またはそれらの関連会社に対して投資者が支払う報酬
                          について同意する。
     「本投資法人」                     フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・
                          ピーエルシーをいう。
     「デンマーク・クローネ」                     デンマークの法定通貨をいう。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「アイルランド情報保護法」                     （ｉ）1988年および2003年データ保護法、または指令95/46/ECを
                          実施するその他のあらゆる制定法もしくは規則、（ⅱ）2011年欧
                          州共同体（電子通信ネットワークおよびサービス）（プライバ
                          シーおよび電子通信）規則、（ⅲ）2018年５月25日から発効した
                          一般データ保護規則（2016年４月27日付欧州議会および理事会規
                          則（EU）2016/679）および派生的な国内のデータ保護法、ならび
                          に（ⅳ）アイルランドデータ保護委員会またはその他の関連監督
                          当局（欧州データ保護会議を含むがこれに限られない。）が発行
                          した指針および／または実務規範をいう。
     「取引日」                     ファンドについての取引を行う各営業日（および／または取締役
                          が（保管受託銀行の承認を得て）随時決定し、投資主に通知する
                          その他の日）をいう。ただし、２週間毎に取引日を少なくとも１
                          日設定するものとする。
     「取引期限」                     各ファンドに関し、取引日において申込申請および買戻申請が受
                          領される締切時間であり、関連する英文目論見書補遺に定められ
                          る時間か、または取締役がその裁量において決定し事前に投資主
                          に通知する、当該時間よりも早いかもしくは遅く、かつ評価時点
                          より前の時間をいう。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドの取引期限は、関連する取引日の午前９時30分
                          （アイルランド時間）とする。
     「取引書式」                     本投資法人の本投資証券およびファンドの関連する投資証券クラ
                          スの取引のため、取締役が規定した取引書式をいう。
     「保管受託銀行」                     ノーザン・トラスト・フィデューシャリー・サービシズ（アイル
                          ランド）リミテッド、および／または、アイルランド中央銀行の
                          事前承認を得て、本投資法人の保管者として行為するよう任命さ
                          れるその他の者をいう。
     「保管契約」                     本投資法人、管理会社および保管受託銀行の間の2019年２月１日
                          付契約（その後の随時の変更を含む。）をいう。
     「預託証券」                     原証券の所有権を証明する株式関連証券をいう。預託証券には、
                          米国預託証券（ADR）、欧州預託証券（EDR）、無議決権預託証券
                          （NVDR）およびグローバル預託証券（GDR）が含まれる場合があ
                          る。
     「分配期間」                     投資主（累積クラス）のために分配金が累積され、再投資される
                          期間をいう。
     「UCITS指令」                     UCITS   に関わる法律、規則および行政条項の協調に関する2009年
                          ７月13日欧州議会および理事会指令2009/65/EC（その後の随時の
                          変更または代替を含む。）をいう。
     「取締役」                     本投資法人の取締役、またはこれら取締役により正当に授権され
                          たその委員会をいう。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「公課・費用」                     ファンドに関するすべての印紙税およびその他の公課、税金、政
                          府課徴金、仲介手数料、銀行手数料、利息、名義書換手数料、登
                          録手数料、ならびにその他の公課および費用をいい、関連する
                          ファンドの資産の当初取得もしくは追加の購入、または本投資証
                          券の設定、発行、販売、転換もしくは買戻し、または投資対象の
                          売買に関するか否か、証明書またはその他に関するか否かを問わ
                          ないものとする。これらは、かかる公課および費用の支払に係る
                          取引に関して、かかる取引の前に、かかる取引に関連して、かか
                          る取引により、またはかかる取引の発生時に支払時期が到来する
                          または支払われるものをいうが、本投資証券の売買について代理
                          人に支払われる手数料、または関連するファンドの本投資証券の
                          純資産価格を確定するために考慮されるあらゆる手数料、税、費
                          用もしくは経費は一切含まれないものとする。
     「適格CIS」                     アイルランド中央銀行UCITS規則において定義されているUCITS集
                          団投資スキーム（以下「CIS」といい、短期金融スキームを含
                          む。）およびオルタナティブ・ファンドをいう。適格CISの管理
                          者は、当該適格CISの純資産価額の２％を超えて管理報酬を請求
                          することはできず、当該適格CISがCISに投資する場合、その純資
                          産価額の10％を超えて投資することはできない。適格CISは、ア
                          イルランドまたはその他の法域において、投資証券保有者の保護
                          を確保するために設立され、集団投資スキームを規定するアイル
                          ランドの法律、規則および条件に基づき提供される保護と同等で
                          あるとアイルランド中央銀行がみなす投資者保護を提供する監督
                          当局による規制および認可を受ける。適格CISの投資戦略および
                          投資制限は、一部の点においてファンドの戦略および投資制限と
                          異なる場合があるが、かかる適格CISへの投資がファンドの投資
                          方針全体に合致していること、ならびに管理会社および／または
                          投資運用会社の見解において、投資を行うファンドの投資戦略ま
                          たは投資制限を回避する結果にならないとされていることを条件
                          とする。     適格CISは、ミューチュアル・ファンド、アクティブ運
                          用ファンド、または取引所で取引されるファンドとして組成され
                          ている場合があり、          以下が含まれる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                          （ａ）UCITS指令を実施する国内の制定法に基づき、いずれかの
                             加盟国で認可されたか、またはその他の欧州経済領域（以
                             下「EEA」といい、EU加盟国、ノルウェー、アイスランド
                             およびリヒテンシュタインで構成される。）加盟国で認可
                             されたUCITS       CIS。ガーンジー・クラスA              CIS、ジャージー
                             公認ファンド、マン島認可スキームおよびアイルランド中
                             央銀行により認可されたリテールAIF。ただし、かかるCIS
                             は、すべての重要な点においてアイルランド中央銀行
                             UCITS規制を遵守していることを条件とする。
                          （ｂ）いずれかのEEA加盟国（および、EEA加盟国でなくなってい
                             る場合は英国）、米国、ジャージー、ガーンジーまたはマ
                             ン島において認可され、すべてのリテール・スキームに関
                             し、あらゆる重要な点においてアイルランド中央銀行の
                             AIFルールブックを遵守しているオルタナティブ投資ファ
                             ンド。
                          （ｃ）上記以外の法域におけるオルタナティブ投資ファンドで、
                             投資運用会社が承認を受けるために提出した提出物に基づ
                             いてアイルランド中央銀行の事前承認を得ており、かつ、
                             それらの集団投資スキームの法域が関連する英文目論見書
                             補遺の改定版に記載されているオルタナティブ投資ファン
                             ド。
     「ERISAプラン」                     （ｉ）1974年米国従業員退職所得保証法（その後の改正を含
                          む。）第Ｉ章の対象となる退職プラン、（ⅱ）1986年米国内国歳
                          入法（その後の改定を含む。）第4975条の対象となる個人退職勘
                          定もしくはプラン、または（ⅲ）プランの投資先となっているこ
                          と（一般に、当該事業体のある資本持分クラスの25％以上がプラ
                          ンにより保有されていること）を理由として、その資産にプラン
                          資産が含まれる事業体をいう。
     「ESMA」                     欧州証券市場監督局をいう。
     「ユーロ」                     ユーロ導入に関する1998年５月３日付理事会規則（EC）
                          No.974/98で言及されている単一欧州通貨単位をいう。
     「上場投資証券」                     通常、銀行またはその他の金融機関によって発行され、公認証券
                          取引所に上場され、日中、市場によって決定された価格で取引さ
                          れ、原資産、指数、またはベンチマークのパフォーマンスに対す
                          るエクスポージャーを提供する債務証券をいう。
     「FATCA」                     米国内国歳入法第1471条から第1474条または外国口座税務コンプ
                          ライアンス法をいう。
     「高収益投資証券クラスに対する手数料                     特定の手数料および費用を収益ではなく資本に課すことができる
     および費用」                     投資証券クラスをいう。
     「FDI」                     金融デリバティブ商品           をいう。
     「先渡取引」                     一方の当事者が、ある通貨量を、将来において特定の価格で売買
                          することに同意する金融契約をいう。
     「ファンド」                     一または複数の投資証券クラスを有するよう（アイルランド中央
                          銀行の事前承認を得て）設定された資産ファンドをいい、当該
                          ファンドに適用される投資目的および方針に従って投資される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「先物取引」                     一方の当事者が、特定の資産を単位数量で、将来の所定日に特定
                          の価格で売買（または、原資産、商品もしくは指数のパフォーマ
                          ンスに基づいて現金の授受を行う場合がある。）することに合意
                          する金融契約をいう。
     「認証英文目論見書補遺」                     英文目論見書の補遺をいい、現在、アイルランド中央銀行によっ
                          て承認されている本投資法人のすべてのファンドが掲載されてい
                          る。
     「香港」                     中華人民共和国香港特別行政区をいう。
     「香港ドル」                     香港の法定通貨        をいう   。
     「当初募集期間」                     投資証券クラスに関して取締役が定める期間をいい、その期間
                          中、該当する本投資証券について最初の募集が行われる（短縮ま
                          たは延長され、アイルランド中央銀行に通知される場合を除
                          く。）。ファンドの投資証券クラスに関する当初募集期間の具体
                          的な内容は、関連する英文目論見書補遺に記載されている。
     「当初募集価格」                     投資証券クラスに関連して取締役が設定した価格をいい、当初募
                          集期間において本投資証券は当該価格により募集される。当該価
                          格は、投資主の最善の利益になると取締役が考える希薄化／調整
                          によって引き上げられる可能性がある。ファンドの投資証券クラ
                          スに関する当初募集価格の具体的な内容は、関連する英文目論見
                          書補遺に記載されている。
     「 投資対象」                    本規則および定款により許可され、本投資法人の基本定款により
                          認可されている投資対象をいう。
     「投資運用会社」                     ハーミーズ      ・インベストメント・マネジメント・リミテッドおよ
                          び／または本投資法人の一もしくは複数のファンドに投資運用業
                          務を提供するため、アイルランド中央銀行の要件に従い任命され
                          たその他の者をいう。特定のファンドの運用のために任命された
                          投資運用会社は、当該ファンドの英文目論見書補遺の表紙に記載
                          される。
     「投資運用契約」                     管理会社と投資運用会社との間の2019年２月１日付契約（その後
                          の随時の変更を含む。）をいう。
     「KIID」                     主要投資家情報書類をいう。
     「管理契約」                     本投資法人と管理会社との間の2019年２月１日付契約（その後の
                          随時の変更を含む。）をいう。
     「管理会社」                     ハーミーズ・ファンド・マネージャーズ・アイルランド・リミ
                          テッド   をいう   。
     「最高追加申込金額」                     関連する英文目論見書補遺（または、ファンドに関して明記され
                          ている場合は、http:/www.hermes-
                          investment.com/capacitymanagement）に記載されている、ファ
                          ンドの投資証券クラスに対して投資主が申し込むことができる最
                          高額をいう。当該金額は、投資運用会社の裁量において設定する
                          ことも適用しないこともできる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「加盟国」                     欧州連合の加盟国をいう。英文目論見書の日付現在の加盟国は、
                          オーストリア、ベルギー、ブルガリア、クロアチア、キプロス、
                          チェコ共和国、デンマーク、エストニア、フィンランド、フラン
                          ス、ドイツ、ギリシャ、ハンガリー、アイルランド、イタリア、
                          ラトビア、リトアニア、ルクセンブルグ、マルタ、ポーランド、
                          ポルトガル、ルーマニア、スロバキア、スロベニア、スペイン、
                          スウェーデン、オランダおよび英国である。
     「最低保有金額」                     総額が関連する英文目論見書補遺に記載される最低金額となる、
                          いずれかのクラスの本投資証券の保有をいう。当該金額は、投資
                          運用会社の裁量において設定することも適用しないこともでき
                          る。最低保有金額の恒久的変更は、投資主に通知され、本投資法
                          人は、いずれかの投資証券クラスにおいて自身が保有する本投資
                          証券が英文目論見書補遺に記載される金額またはその外貨相当額
                          を下回るような買戻しを行うあらゆる投資主から、その残余保有
                          高を買い戻す権限を有する。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドの最低保有金額は10,000,000英ポンドである。
                          （注）上記金額は、所定の通貨またはその外貨相当額で支払うことができる。
     「最低当初申込金額」                     関連する英文目論見書補遺に記載される、いずれかのクラスの本
                          投資証券に関する最低申込金額をいう。当該金額は、投資運用会
                          社の裁量において設定することも適用しないこともできる。最低
                          当初申込金額の恒久的変更は、投資主に通知される。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドの最低当初申込金額は10,000,000英ポンドであ
                          る。
                          （注）上記金額は、所定の通貨またはその外貨相当額で支払うことができる。
     「最低買戻金額」                     関連する英文目論見書補遺に記載される、いずれかのクラスの本
                          投資証券に関する最低買戻金額をいう。当該金額は、投資運用会
                          社の裁量において設定することも適用しないこともできる。最低
                          買戻金額の恒久的変更は、投資主に通知される。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドには最低買戻金額はない。
     「最低追加申込金額」                     関連する英文目論見書補遺に記載される、いずれかのクラスの本
                          投資証券に関する最低追加申込金額をいう。当該金額は、投資運
                          用会社の裁量において設定することも適用しないこともできる。
                          最低追加申込金額の恒久的変更は、投資主に通知される。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドには最低追加申込金額はない。
     「純資産価額」                     定款に従って決定されたファンドの純資産価額をいう。
     「投資証券１口当たり純資産価格」                     純資産価額を、関連するファンドの発行済の本投資証券の数で
                          割った価格をいう。当該ファンドに複数のクラスの本投資証券が
                          存在する場合に必要とされる調整（もしあれば）が行われるもの
                          とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「純買戻ポジション」                     いずれかの取引日において、買戻総額が申込総額を上回る場合の
                          ポジションをいう。
     「純申込ポジション」                     いずれかの取引日において、申込総額が買戻総額を上回る場合の
                          ポジションをいう。
     「ノルウェー・クローネ」                     ノルウェーの法定通貨をいう。
     「OECD」                     経済協力開発機構をいう。
     「オプション」                     将来のある日付までに、特定の商品、資産または金融商品を所定
                          の数量購入する等のオプションの条件を行使する権利（義務では
                          ない）を契約上の買い手に与える金融契約をいう。「ライター」
                          （売り手）は、契約における特定の条件を履行する義務を負う。
     「 店頭デリバティブ取引」                    取引所または仲介者を介さずに行われる、ファンドと一または複
                          数のカウンターパーティーとの間のデリバティブ契約をいう。
     「プライバシー・ステートメント」                     本投資法人が採択したプライバシーに関する声明（その後の随時
                          の変更を含む。）をいう。最新版は、2018年５月25日以降、ウェ
                          ブサイトwww.hermes-investment.com/privacy-notices/で閲覧す
                          ることができる。
     「英文目論見書」                     本文書（アイルランド中央銀行の要件に従って随時行われる改定
                          を含む。）をいい、文脈上要求または示唆される場合には、英文
                          目論見書補遺または付属文書を含む。
     「適格保有者」                     次の（ｉ）から（ｖ）以外の個人、法人または事業体をいう。
                          （ｉ）米国人、（ⅱ）ERISAプラン、（ⅲ）カナダ居住者、
                          （ⅳ）自身に適用されるかまたは本投資法人その他に適用される
                          かを問わず、法律または規則に違反することなく本投資証券を取
                          得または保有することができないその他の者、法人もしくは事業
                          体、またはそれらの者が（個別にまたは同一の状況にある他の投
                          資主と併せて）保有することにより、保有していなければ本投資
                          法人が負担もしくは被ることのない納税義務もしくは金銭的不利
                          益を本投資法人が負担もしくは被る結果となる、またはいずれか
                          の法域の法律（1933年法もしくは1940年法を含むがこれに限られ
                          ない。）に基づいて本投資法人の登録、もしくはその有価証券の
                          いずれかのクラスの登録を要求される結果となる者、法人もしく
                          は事業体、または（ｖ）上記（ｉ）から（ⅳ）までに記載される
                          いずれかの個人、法人または事業体の保管者、ノミニーまたは受
                          託者。
     「関連機関」                     次のいずれかのカテゴリーに該当する金融機関をいう。（ｉ）
                          EEA（およびEEA加盟国でなくなった場合は、英国）における認可
                          金融機関、（ⅱ）（EEA加盟国以外の）1988年７月の「バーゼ
                          ル・キャピタル・コンバージェンス・アグリーメント」の署名国
                          における認可金融機関、または（ⅲ）ジャージー、ガーンジー、
                          マン島、オーストラリアもしくはニュージーランドにおける認可
                          金融機関。
     「規制ある市場」                     別紙Ｂに列挙される証券取引所および／または規制ある市場をい
                          う。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「本規則」                     2011  年欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）規則（2011
                          年S.I.    No.352）および2016年欧州共同体（譲渡可能証券への集
                          団投資事業）（改定）規則（2016年S.I.                      No.143）（その後の変
                          更または代替を含む。）をいう。
     「リート」                     不動産投資信託をいう。
     「証券貸付業者」                     本投資法人の証券貸付業者として行為するよう任命された者をい
                          う。
     「本投資証券」                     参加投資証券として指定された本投資法人の無額面投資証券をい
                          う。
     「投資証券クラス」                     取締役が随時指定する、ファンドの投資証券クラスをいう。
     「 投資主」                    本投資証券の登録保有者をいう。
     「スターリング／ポンド／英ポンド」                     英国の法定通貨をいう。
     「申込者投資証券」                     定款において「申込者投資証券」と指定され、本投資法人の設立
                          を目的として発行される、本投資法人の資本における各１ポンド
                          の投資証券をいう。
     「英文目論見書補遺」                     本投資法人が、アイルランド中央銀行の要件に従い、英文目論見
                          書の補遺として発行する文書をいう。
     「スワップ」                     ファンドの投資目的達成を促進するため、資産クラスまたは投資
                          方針に記載される資産クラスの組合せに対する経済的エクスポー
                          ジャーを獲得することを目的として、ファンドおよび（別紙Ｃ
                          パートＢで言及される種類もしくは性質の）カウンターパー
                          ティーのために締結される店頭FDI契約ならびに／または当該契
                          約に関するオプション（スワップション）をいう。ファンドが投
                          資可能なスワップには、指数スワップ、トータル・リターン・ス
                          ワップ、カレンシー・スワップ、クロスカレンシー・スワップ、
                          エクセス・リターン・スワップ、クロスカレンシー・アセット・
                          スワップ、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ、
                          インフレ・スワップまたはアセット・スワップが含まれる。
     「アイルランド税法」                     （アイルランドの）1997年租税統合法（その後の改正を含む。）
                          をいう。
     「UCITS」                     UCITS   指令に基づき設立された譲渡可能証券への集団投資事業を
                          いう。
     「アンブレラ・キャッシュ・アカウン                     すべてのファンドのため、本投資法人の名義で開設される、指定
     ト」                     された特定の通貨による現金口座をいう。当該口座には、（ｉ）
                          本投資証券を申し込んだ投資者から受領する申込金が預託され、
                          関連する取引日に本投資証券が発行されるまで保有され、（ⅱ）
                          本投資証券の買戻しを行った投資者に対する買戻代金が預託さ
                          れ、関連する投資者に支払われるまで保有され、かつ（ⅲ）投資
                          主に対する分配金が預託され、該当する投資主に支払われるまで
                          保有される。
     「英国」                     グレートブリテンおよび北アイルランド連合王国をいう。
     「米国」                     アメリカ合衆国、その領土および領地、米国の各州ならびにコロ
                          ンビア特別区をいう。
     「米ドル」                     米国の法定通貨        をいう   。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     「米国人」                     「第三部　外国投資法人の詳細情報　第２　手続等　１　申込
                          （販売）手続等　（ｉ）海外における申込手続等」に定義され
                          る。米国人は、取締役の事前の承諾なく本投資法人の本投資証券
                          を購入することはできない。
     「評価時点」                     ファンドに関し、取締役がファンド資産の評価に関連して随時決
                          定する日時をいう。
                          フェデレーテッド・ハーミーズ・SDGエンゲージメント・エクイ
                          ティ・ファンドに関し、評価時点は、各取引日の正午12時（アイ
                          ルランド時間）とする。規制ある市場において値付けされ、上場
                          されまたは取引されている商品または証券の評価は、（特定の場
                          合を除いて）評価時点における当該規制ある市場の最終取引価
                          格、または最終取引価格が入手できない場合には評価時点におけ
                          る最新の市場価格の中間値とする。
     「VAR」                     所定の保有期間においてファンドが被る可能性のある最大損失の
                          日次予想をいう。これは、片側信頼区間を99％、および観測期間
                          を１年（250営業日）以上とした定量的なシミュレーションを通
                          じて導き出される。VARを使用するファンドはそれぞれ、保有期
                          間として20日（１か月）およびヒストリカル・リターンの観測期
                          間を１年として計測した関連するファンドのバリュー・アット・
                          リスクが、当該ファンドの純資産価額の20％を超えないことを確
                          保する「絶対VAR」手法を用いる。VARは、少なくとも日次ベース
                          で計算されるものとする。
     「ワラント」                     一定の期間内に特定の価格で発行体から有価証券を購入する権利
                          を保有者に付与する有価証券をいう。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                        別紙Ｂ

                        証券取引所および規制ある市場
     後述の別紙Ｄの「投資制限および借入制限」にて概説されている許可された限度に従った非上場の有価証

    券への許可される投資を除き、投資は、英文目論見書もしくは英文目論見書補遺またはそれらの改定版に記
    載されている、規制され、定期的に取引が行われ、公認され、かつ公開されている以下に列挙される証券取
    引所および市場への投資に限定される。かかる証券取引所および市場はアイルランド中央銀行の要件に従っ
    て列挙されるが、アイルランド中央銀行は、承認される市場および証券取引所の一覧を発行していない。
    １．EU加盟国、ノルウェー、アイスランドもしくはリヒテンシュタイン、オーストラリア、カナダ、ガーン
       ジー、日本、香港、ニュージーランド、スイス、英国または米国の証券取引所。
    ２．以下の証券取引所
     アルゼンチン                 ブエノスアイレス証券取引所（                Bolsa   de  Comercio     de  Buenos    Aires   ）
                      電子為替取引市場（          Mercado     Abierto     Electronico       S.A.  ）
     バングラデシュ                 ダッカ証券取引所（          Dhaka   Stock   Exchange     ）
     バミューダ                 バミューダ証券取引所（             Bermuda     Stock   Exchange     Ltd  ）
     ブラジル                 B3
     チリ                 サンティアゴ証券取引所（              Santiago     Stock   Exchange     ）
                      チリ電子証券取引所（           Bolsa   Electronica       de  Chile   ）
     中国（中華人民共和国）                 上海証券取引所（         Shanghai     Stock   Exchange     ）
                      深セン証券取引所（          Shenzhen     Stock   Exchange     ）
     コロンビア                 コロンビア証券取引所（             Bolsa   de  Valores     de  Colombia     ）
     エジプト                 エジプト証券取引所（           Egyptian     Exchange     ）
     ガーンジー                 国際証券取引所（         International        Stock   Exchange     ）
     インド                 インド国立証券取引所（             National     Stock   Exchange     of  India   ）
                      ムンバイ証券取引所（           Mumbai    Stock   Exchange     ）
                      ボンベイ証券取引所（           Bombay    Stock   Exchange     ）
                      カルカッタ証券取引所（             Calcutta     Stock   Exchange     ）
                      インド・インターコネクティッド証券取引所（                         Inter   － connected      Stock
                      Exchange     of  India   Ltd  ）
     インドネシア                 インドネシア証券取引所（              Indonesia      Stock   Exchange     ）
     イスラエル                 テルアビブ証券取引所（             Tel  － Aviv   Stock   Exchange     ）
     ヨルダン                 アンマン証券取引所（           Amman   Stock   Exchange     ）
     ケニア                 ナイロビ証券取引所（           Nairobi     Securities      Exchange     ）
     マレーシア                 マレーシア証券取引所（             Bursa   Malaysia     ）
     モーリシャス                 モーリシャス証券取引所（              Stock   Exchange     of  Mauritius     ）
     メキシコ                 メキシコ証券取引所（           Bolsa   Mexicana     de  Valores    ）
     モロッコ                 カサブランカ証券取引所（              Casablanca      Stock   Exchange     ）
     ナイジェリア                 ナイジェリア証券取引所（              Nigerian     Stock   Exchange     ）
     パキスタン                 パキスタン証券取引所（             Pakistan     Stock   Exchange     ）
     ペルー                 リマ証券取引所（         Bolsa   de  Valores     de  Lima  ）
     フィリピン                 フィリピン証券取引所（             Philippine      Stock   Exchange     ）
     ロシア                 モスクワ証券取引所（           Moscow    Exchange     ）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     サウジアラビア                 サウジアラビア証券取引所（Tadawul）
     シンガポール                 シンガポール取引所（           Singapore      Exchange     ）
     南アフリカ                 JSE  株式会社（      JSE  Limited    ）
     韓国                 韓国証券取引所（         Korea   Stock   Exchange     （ Stock   Market   ））
                      KOSDAQ   （ Korean    Exchange     （ KOSDAQ   ））
     スリランカ                 コロンボ証券取引所（           Colombo     Stock   Exchange     ）
     台湾                 台湾証券取引所（         Taiwan    Stock   Exchange     ）
                      台北証券取引所（         Taipei    Exchange     ）
     タイ                 タイ証券取引所（         Stock   Exchange     of  Thailand     ）
     チュニジア                 チュニス証券取引所（           Bourse    de  Tunis   ）
     トルコ                 イスタンブール証券取引所（Borsa                  Istanbul）
     アラブ首長国連邦（UAE）                 アブダビ証券市場（          Abu  Dhabi   Securities      Market   ）
                      ドバイ金融市場（         Dubai   Financial      Market   ）
                      ナスダック・ドバイ（           NASDAQ    Dubai   ）
                      ドバイ・マーカンタイル取引所（                 Dubai   Mercantile      Exchange     ）
     ウルグアイ                 モンテビデオ証券取引所（              Bolsa   de  Valores     de  Montevideo      ）
     ベトナム                 ホーチミン証券取引所（             Ho  Chi  Minh   Stock   Exchange     ）
                      ハノイ証券取引所（          Hanoi   Stock   Exchange     ）
    ３．以下の規制ある市場
       （ａ）国際資本市場協会（International                      Capital     Market    Association）により組織化される市場。
       （ｂ）イングランド銀行の発行物である「ホールセール・キャッシュならびに（英ポンド、外貨および
          金塊での）店頭デリバティブ市場に関する規制（Regulation                                 of  the  Wholesale      Cash   and  OTC
          Derivatives       Markets（in       Sterling,      foreign     currency     and  bullion））」に記載される、「上
          場金融市場機関（listed             money   market    institutions）」により実施される市場。
       （ｃ）米国のNASDAQ。
       （ｄ）ニューヨーク連邦準備銀行が規制するプライマリー・ディーラーにより実施される米国政府証券
          市場。
       （ｅ）全米証券業協会（National                  Association       of  Securities      Dealers     Inc.）により規制される米国の
          店頭市場。
       （ｆ）米国証券取引委員会および全米証券業協会が規制するプライマリー・ディーラーおよびセカンダ
          リー・ディーラーにより実施される米国の店頭市場。
       （ｇ）EASDAQ。
       （ｈ）NASDAQヨーロッパ。
       （ｉ）イングランド銀行の発行物である「ホールセール・キャッシュならびに（英ポンド、外貨および
          金塊での）店頭デリバティブ市場に関する規制（Regulation                                 of  the  Wholesale      Cash   and  OTC
          Derivatives       Markets（in       Sterling,      foreign     currency     and  bullion））」に記載される、「上
          場金融市場機関（listed             money   market    institutions）」により実施される市場。
       （ｊ）ロンドン証券取引所により規制および運営される、英国のAIM－オルタナティブ投資市場。
       （ｋ）日本証券業協会により規制される日本の店頭市場。
       （ｌ）「ティトレ・デゥ・クレアンセ・ネゴシアブル（Titres                                 de  Créances     Négotiables）」（流通性
          債務証券の店頭市場）のフランス市場。
       （ｍ）カナダ証券業協会（Investment                    Dealers     Association       of  Canada）による規制を受けるカナダ政
          府債券における店頭市場。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ｎ）フランス法に従いフランスで設立された証券取引所の第二部市場。
       （ｏ）韓国取引所（先物市場）。
       （ｐ）TKDシステムとして知られる短期債券市場で取引されるチェコ政府証券の店頭市場。
       （ｑ）シカゴ・マーカンタイル取引所（Chicago                           Mercantile      Exchange）およびシカゴ商品取引所
          （Chicago      Board   of  Trade）。
       （ｒ）オーストラリア証券取引所（Australian                        Stock   Exchange）。
       （ｓ）香港先物取引所。
       （ｔ）シンガポール証券取引所（Singapore                       Exchange）。
    ４.承認されるデリバティブ市場
       （ａ）第３項に記載されておらず、FDIが取引される欧州経済領域、オーストラリア、カナダ、日本、香
          港、ニュージーランド、スイス、英国および米国の市場。
       （ｂ）以下の市場
        ブラジル                B3
        マレーシア                マレーシア先物・オプション取引所（                    Bursa   Malaysia     Derivatives
                        Berhad   ）
        メキシコ                メキシコ・デリバティブ取引所（                 Mexican     Derivatives       Exchange     ）
        南アフリカ                南アフリカ先物取引所（            South   African     Futures     Exchange     ）
        トルコ                トルコデリバティブ取引所（               Turkish     Derivatives       Exchange     ）
     上記の市場は定款と整合しており、アイルランド中央銀行の要件に従って列挙されるが、アイルランド中
    央銀行は、承認される市場および証券取引所の一覧を発行していない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                                        別紙Ｃ

                       FDI  ／ポートフォリオの効率的運用
    Ａ．FDIへの投資

       ファンドが、FDI（先物取引、先渡取引、スワップ、インフレーション・スワップ（これはインフレー
     ション・リスクを管理するために利用されることがある。）、オプション、スワップション、ワラントを
     含むがこれらに限定されない。）に関する取引を行うことを提案する場合、当該取引は、ファンドのポー
     トフォリオの効率的運用のため、または直接投資のために行われ（なお、かかる意図は、ファンドの投資
     方針において開示される。）、常に以下の規定が適用される。ファンドがFDIに関する取引を行う意図を有
     する場合、本投資法人は、すべてのオープン・デリバティブ・ポジションのリスクおよびファンドのポー
     トフォリオの全体的なリスク特性に対するそれらの寄与を継続的に管理、監視および測定できるようなリ
     スク管理プロセスを採用する。本投資法人は、請求に応じて、投資主に対し、採用されているリスク管理
     プロセス（適用される定量的な制限ならびに主要な投資カテゴリーのリスクおよび利回り特性の最近の動
     向を含む。）に関する補足情報を提供する。
       これらの手法および商品を利用するにあたってのファンド毎の条件および限度額は、以下のとおりであ
     る。
     １．ファンドがそのグローバル・エクスポージャーを計算するためにコミットメント・アプローチを使用
        する場合、FDIに関連するグローバル・エクスポージャーは、その純資産価額の総額を超えてはなら
        ず、したがって、レバレッジは、当該ファンドの純資産価額の100％に制限される。コミットメント・
        アプローチを用いたファンドの投資（FDIに関する投資を含む。）に関連する合計グロス・エクスポー
        ジャーは、ファンドの純資産価額の200％に達する可能性がある。ファンドがバリュー・アット・リス
        クを使用する場合、その詳細は英文目論見書補遺に記載される。
     ２．FDI（譲渡可能証券または短期金融商品に組み込まれているFDIを含む。）の原資産に対するポジショ
        ン・エクスポージャー（関連する場合、直接投資に起因するポジションと組み合わせたポジション・
        エクスポージャー）は、規制上の投資限度額を超えてはならない。なお、指標ベースのFDIについて
        は、原指数が金融指標の基準を満たすものである限り、本規定は適用されない。
     ３．ファンドは、店頭取引（OTC）されるFDIに投資することができる。ただし、店頭取引のカウンター
        パーティーが、慎重な監督に服し、かつ、アイルランド中央銀行により承認されたカテゴリーに属す
        る機関（通常はOECD法域に所在する法人格を有する機関）であることを条件とする。
     ４．FDIへの投資は、アイルランド中央銀行が定める条件および制限に従う。
    Ｂ．カウンターパーティー方針

       投資運用会社がファンドのために取引を行うカウンターパーティーは、以下のいずれかである。
       （ｉ）欧州経済領域（以下「EEA」といい、EU加盟国、ノルウェー、アイスランドおよびリヒテンシュタ
          インで構成される。）および／またはEEA加盟国でなくなった場合の英国における認可金融機関。
       （ⅱ）（EEA加盟国以外の）1988年７月の「バーゼル・キャピタル・コンバージェンス・アグリーメン
          ト」の署名国（スイス、カナダ、日本、米国）における認可金融機関。
       （ⅲ）ジャージー、ガーンジー、マン島、オーストラリアまたはニュージーランドにおける認可金融機
          関。
       （ⅳ）EEA加盟国、またはEEA加盟国でなくなった場合の英国において、金融商品市場指令に従って認可
          された投資会社。ただし、アイルランド中央銀行の要件を遵守することを条件とする。
       （ｖ）米国証券取引委員会（SEC）による連結監督事業体（CSE）としての規制の対象となる事業体。
       金融機関でないカウンターパーティーについては、信用評価が行われている場合には、アイルランド中
     央銀行UCITS規則の要件に準拠する。カウンターパーティーがESMAに登録および監督される機関による信用
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     格付の対象である場合には、信用評価において当該格付を考慮するものとする。当該格付機関によりカウ
     ンターパーティーがＡ２以下（または同等の格付）に格下げされた場合、カウンターパーティーに関する
     新 たな信用評価が遅滞なく行われる。
       その後の店頭デリバティブ契約の更改の場合、カウンターパーティーは、以下のいずれかでなければな
     らない。
     １．上記（ｉ）から（ⅳ）に該当する事業体
     ２．店頭デリバティブ、中央清算機関（以下「CCP」という。）および取引報告機関に関する規則（EU）
        No.648／2012（以下「EMIR」という。）に基づきESMAに認可もしくは承認された中央清算機関、また
        はEMIR第25条に基づくESMAによる承認までの間、米国商品先物取引委員会によりデリバティブ清算機
        構に分類される事業体、もしくはSECにより清算機関に分類される事業体（いずれもCCPである。）。
    Ｃ．ポートフォリオの効率的運用－その他の手法および商品

       ファンドの英文目論見書補遺で開示される場合、本投資法人は、アイルランド中央銀行が課す条件に従
     い、ポートフォリオの効率的運用を目的として、譲渡可能証券および短期金融商品に関連する手法および
     商品を用いることができる。譲渡可能証券および短期金融商品に関する手法および商品で、効率的なポー
     トフォリオ運用を目的として利用されるもの（直接投資以外の目的で利用されるFDIも含む。）は、以下の
     基準を満たす手法および商品を指すものとして理解される。
     （ａ）コスト効率の高い方法で実現されるという点で経済的に適切なものであること。
     （ｂ）以下のいずれかまたは複数の特定の目的のために実行されること。
         （ｉ）リスクの低減
         （ⅱ）コストの削減
         （ⅲ）ファンドのリスク特性および規制上のリスク分散ルールと整合的なリスク水準を有するファ
            ンドのための追加的資本または収益の創出
     （ｃ）リスクがファンドのリスク管理プロセスにより適切に把握されていること。
     （ｄ）ファンドの宣言された投資目的の変更および販売文書に記載される一般的なリスク方針と比較して
         補足リスクの追加をもたらさないこと。
       また、ポートフォリオの効率的運用を目的としたFDIの締結に加えて、本投資法人は、ポートフォリオの
     効率的運用のみを目的として、アイルランド中央銀行UCITS規則および以下に示す条件に従い、レポ契約／
     リバース・レポ契約、証券貸付取引等の手法を（上限なく）用いることもできる。
     （ａ）レポ契約／リバース・レポ契約（以下「レポ契約等」という。）および株式貸付契約は、通常の市
         場慣行に従ってのみ実施することができる。
     （ｂ）現金以外の担保および現金担保の使用に関する以下の規定を損なうことなく、ファンドは、担保の
         再投資を通じて追加的なレバレッジを生じさせるレポ取引を行うことができる。この場合、アイル
         ランド中央銀行UCITS規則で要求されるグローバル・エクスポージャーの判定にあたっては、レポ取
         引を勘案しなければならない。発生するすべてのグローバル・エクスポージャーは、デリバティブ
         の使用によって生成されたグローバル・エクスポージャーに加算されなければならず、これらの合
         計額は、ファンドの純資産価額の100％を超えてはならない。ここで、担保がリスク・フリー・リ
         ターンを超えるリターンを提供する金融資産に再投資される場合、ファンドは、グローバル・エク
         スポージャーの計算にあたって、以下のものを含めなければならない。
         （ｉ）現金担保を保有している場合、受取額
         （ⅱ）現金以外の担保を保有している場合、当該商品の市場価格
     （ｃ）レポ契約等または株式貸付契約のカウンターパーティーは、信用評価が行われた場合には、アイル
         ランド中央銀行UCITS規則の要件を遵守しなければならない。カウンターパーティーがESMAに登録お
         よび監督される機関による信用格付の対象である場合には、信用評価において当該格付が考慮され
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         るものとする。当該格付機関によりカウンターパーティーがＡ２以下（または同等の格付）に格下
         げされた場合、カウンターパーティーに関する新たな信用評価が遅滞なく行われる。
     （ｄ）レポ契約等、借株契約または貸株契約は、本規則第103号および本規則第111号のそれぞれの目的
         上、貸付を構成しない。
     （ｅ）本投資法人は、常に貸株契約を解除し、貸与した有価証券の全部または一部の返還を要求する権利
         を有していなければならない。当該契約では、かかる通知がなされた場合に借入人が、５営業日ま
         たは通常の市場慣行が示すその他の期間内に有価証券を償還する義務を負う旨が規定されていなけ
         ればならない。
     （ｆ）ファンドは、一般に認識された国際証券集中保管機構システムによって組織された株式貸付プログ
         ラムに参加することができる。ただし、当該プログラムがシステム運営者の保証を受けていること
         を条件とする。
       疑義を避けるために附言すると、本投資法人は、現在、ポートフォリオの効率的運用を目的としたレポ
     契約／リバース・レポ契約および株式貸付契約を利用していない。将来的に利用することになった場合
     は、必要に応じて関連する英文目論見書補遺の更新を行う。
    Ｄ．担保方針

     １．ポートフォリオの効率的運用手法の文脈において、ファンドのために本投資法人が受領するすべての
        資産は、担保として考慮されるべきである。ポートフォリオの効率的運用手法および／または店頭FDI
        取引の文脈において、本投資法人がファンドのために受領するすべての資産は、以下に述べる基準に
        従わなければならない。
        （ａ）流動性：現金以外で受領される担保は、売却前の評価額に近い価格で速やかに売却できるよ
           う、高い流動性を有し、規制された市場または透明性のある価格設定を行う多角的取引システ
           ムで取引されている譲渡可能証券または短期金融商品（満期は問わない。）でなければならな
           い。また、受領される担保は、本規則第74条の規定を遵守しなければならない。
        （ｂ）評価：受領される担保は、少なくとも毎日評価されなければならず、高い価格ボラティリティ
           を示す資産は、適切に保守的なヘアカットが設定されていない限り、担保として受け入れられ
           てはならない。担保は、合意されたヘアカットに従い、市場価格および流動性リスクを反映
           し、カウンターパーティーの手続に従い、毎日時価評価される。また、担保は、変動証拠金の
           規制の対象となることがある。
        （ｃ）発行体の信用度：受領される担保は高い信用度を有していなければならない。その決定にあ
           たっては、（ａ）発行体がESMAにより登録および監督された機関による信用格付の対象とされ
           ている場合には、信用評価の過程において当該格付が考慮されなければならず、（ｂ）（ａ）
           で言及される信用格付機関により、発行体が２つの最高位の短期信用格付未満に格下げされた
           場合には、本投資法人は、遅滞なく、発行体の新たな信用評価を実施する必要がある。
        （ｄ）相関関係：受領される担保は、カウンターパーティーから独立している事業体により発行され
           なければならず、カウンターパーティーの業績との間で高い相関関係を示すことは予定されな
           い。
        （ｅ）分散化（資産集中）：以下に従うことを前提として、担保は、国、市場および発行体に関して
           十分に分散していなければならず、特定の発行体に対する最大エクスポージャーはファンドの
           純資産価額の20％とする。ファンドが異なる複数のカウンターパーティーに対してエクスポー
           ジャーを有する場合、異なる複数の担保バスケットは、単一の発行体に対するエクスポー
           ジャーの20％制限の計算において合算されるものとする。ファンドは、EU加盟国、その一もし
           くは複数の現地当局、第三国または一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が発行ま
           たは保証する様々な譲渡可能証券および短期金融商品により完全に担保されることがある。当
           該ファンドは、少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証
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           券がファンドの純資産価額の30％を超えてはならない。EU加盟国によって発行または保証され
           る証券によりファンドを完全に担保することが意図されている場合、関連する英文目論見書補
           遺 にその旨を記載する必要がある。ファンドの純資産価額の20％を超えて担保として受け入れ
           ることができるEU加盟国、現地当局、公的国際機関または保証証券もまた、関連する英文目論
           見書補遺に記載される必要がある。
        （ｆ）即時の利用可能性：受領される担保は、カウンターパーティーへの照会またはカウンターパー
           ティーの承認なしに、いつでも本投資法人により完全に執行可能でなければならない。
     ２．権原移転ベースで受領する担保は、保管受託銀行によって保有される必要がある。その他の種類の担

        保契約に関しては、担保提供者とは関係のない、健全性監督の対象となる第三者保管受託銀行が担保
        を保有することができる。
     ３．現金以外の担保は、売却、担保提供または再投資することはできない。

     ４．現金担保は、以下のもの以外に投資することはできない。

        ⅰ．関連機関への預金
        ⅱ．高格付国債
        ⅲ．リバース・レポ契約。ただし、関連機関との取引であり、ファンドのために本投資法人がいつで
          も発生ベースで現金全額を回収できることを条件とする。
        ⅳ．欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するESMAガイドライン（参照番号：CESR／10
          －049）に定義される短期マネー・マーケット・ファンド。
        ⅴ．上記Ｃ．（ｄ）に基づき、投資された現金担保は、現金以外の担保に適用される分散要件に従
          い、分散されなければならない。投資された現金担保は、カウンターパーティーまたは関連事業
          体に対して預託することはできない。
     ５．許可された担保の種類

        店頭ベースでFDIを取引した結果として、またはレポ契約もしくは株式貸付契約を締結した結果として
       ファンドが担保を受領した場合、本投資法人は、上記Ｄ．１．（ａ）ないし（ｆ）に規定された基準に
       従い、以下の形式で担保を受け入れる意図を有する。
       （ａ）現金
       （ｂ）   ムーディーズ（Moody's）、フィッチ（Fitch）、スタンダード・アンド・プアーズ（Standard                                                 &
          Poor's）    による格付がAaa／AAA以上で、最長の償還期間または残存期間が10年の固定金利支払国
          債。
     ６．必要な担保レベル

        本投資法人が受領した担保の価値は、ヘアカット方針に照らして調整された上で、毎日時価評価され
       なければならず、常に投資額または貸付証券価額と同等またはそれを上回らなければならない。
     ７．ヘアカット方針

        ファンドが受領した現金以外の担保は、当該担保価額の95％から99％の間でヘアカットされる。
     ８．ストレステスト方針

        その純資産価額の少なくとも30％の担保を受領するファンドは、本投資法人が、ファンドのために担
       保に付随する流動性リスクを評価できるよう、通常のおよび例外的な流動性条件の下で定期的なストレ
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       ステストが実施されることを確保するために、適切なストレステスト方針を策定する必要がある。流動
       性ストレステスト方針は、少なくとも以下を規定する必要がある。
        ｉ．ストレステストシナリオ分析（キャリブレーション、証明および感応度分析を含む。）の構築
        ⅱ．影響度評価への経験的アプローチ（流動性リスク推定のバックテストを含む。）
        ⅲ．報告頻度および制限／損失受容限度
        ⅳ．損失低減のための緩和措置（ヘアカット方針およびギャップリスク保護を含む。）
     ９．現金担保の再投資に関するリスク

        ファンドが現金担保を再投資する場合、キャピタル・ゲインの発生が見込まれる範囲内で市場エクス
       ポージャーを発生させることになる。再投資がこの目的を達成せず、代わりに損失を発生させた場合、
       ファンドはこの損失を負担し、（再投資後の現金担保の当該時点での市場価格ではなく）当初投資した
       現金担保の全額をカウンターパーティーに返還する義務を負う。
     10.  手数料および費用

        投資運用会社は、現時点において、ファンドの代わりに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約を締
       結する、または証券貸付取引を行う意図はない。投資運用会社がファンドに関してポートフォリオの効
       率的運用手法の使用から利益を得る範囲において、ファンドは関連する直接的および間接的なコスト
       （隠れたコストは含まれない。）を負担し、収益分配に関する取決めには参加しない。投資運用会社
       は、ポートフォリオの効率的運用手法および商品から生じるすべての収益（直接的または間接的な費用
       を差し引いたものとする。）が、関連するファンドに還元されることを確保する。本投資法人がファン
       ドのためにポートフォリオの効率的運用手法実行する限りにおいて、本投資法人は、本規則で要求され
       る範囲において、手数料および費用に関する情報ならびに当該手数料および費用が支払われる事業体の
       特定に関する情報（これらの事業体が関連当事者であるか否かを示す情報）を、本投資法人の年次報告
       書において保管受託銀行に対し開示する。
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                                                        別紙Ｄ

                           投資制限および借入制限
     関連するファンドの資産の投資は、本規則を遵守しなければならない。本規則には以下の規定がある。

     1    許可された投資対象
         各ファンドの投資対象は、以下に限定される。
     1.1    加盟国もしくは非加盟国において証券取引所への公式上場が認められている、または加盟国もしく
         は非加盟国において、規制され、定期的に取引が行われ、公認され、かつ公開市場で取引されてい
         る、アイルランド中央銀行UCITS規則に規定される譲渡                            可能  証券および短期金融商品
     1.2    １年以内に証券取引所またはその他の市場（上記に記載される。）への公式上場が認められる予定
         の最近発行された譲渡可能証券
     1.3    本規則で定義される短期金融商品で、規制ある市場で取引されるものを除いた短期金融商品
     1.4    UCITS   の受益証券
     1.5    AIF  の受益証券
     1.6    アイルランド中央銀行UCITS規則に随時規定される金融機関の預金
     1.7    アイルランド中央銀行UCITS規則に規定されるFDI
     2    投資制限
     2.1    各ファンドは、アイルランド中央銀行の要件により、上記第１項に記載されるものを除いた譲渡可
         能証券および短期金融商品に対し、その純資産価額の10％を超えて投資してはならない。
     2.2    各ファンドは、１年以内に証券取引所またはその他の市場（第1                                 . 1 項に記載される。）への             公式  上
         場が認められる予定の最近発行された譲渡                      可能  証券に対し、その純資産価額の10％                  を超えて投資し
         てはならない。        この制限は、第1         . 1 項の要件を満たすルール144Ａ証券として知られる特定の米国証
         券へのファンドによる投資に関しては適用されない。ただし、以下の両方を満たすことを条件とす
         る。
         （ⅰ）   当該  証券が、発行後１年以内に米国証券取引委員会に登録されるという条件で発行されてい
             ること、および
         （ⅱ）当該証券が、非流動性証券でないこと。すなわち、かかる証券がUCITSにより評価される価
             格またはおおよそその価格で当該ファンドにより７日以内に換金可能であること
     2.3    各ファンドは、同一発行体により発行された譲渡                         可能  証券または短期金融商品に対し、その純資産
         価額の10％を超えて投資してはならない。ただし、当該ファンドが５％を超えて投資する各発行体
         において保有される譲渡            可能  証券および短期金融商品の総額は、40％未満とする。
     2.4    （第2.3項の）10％制限は、加盟国に登記上の事務所を置き、かつ、法律により債券保有者の保護
         を目的とした特別な公的監督に服する金融機関が発行する債券の場合には、25％まで引き上げられ
         る。ファンドがその純資産価額の５％を超えて同一発行体により発行されたこれらの債券に投資す
         る場合、かかる投資対象の総額は、当該ファンドの純資産価額の80％を超えてはならない。この規
         定を利用するには、アイルランド中央銀行の事前承認が必要である。
     2.5    （第2.3項の）10％制限は、譲渡                 可能  証券または短期金融商品が、加盟国もしくはその地方機関に
         より、または非加盟国もしくは一以上の加盟国が加盟している公的国際機関により発行または保証
         されている場合には、35％まで引き上げられる。
     2.6    第2.4項および第2.5項に記載される譲渡                     可能  証券および短期金融商品は、第2.3項に記載される
         40％制限を適用する目的において考慮に入れてはならない。
     2.7    勘定に計上され、付随的流動資産として保有される現金は、ファンドの純資産の20％を超えてはな
         らない。
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     2.8    店頭デリバティブのカウンターパーティーおよび／またはポートフォリオの効率的運用手法に対す
         るファンドのリスク・エクスポージャーは、その純資産価額の５％を超えてはならない。
         かかる制限は、（ｉ）EEAにおける認可金融機関、（ⅱ）（EEA加盟国以外の）1988年７月の「バー

         ゼル・キャピタル・コンバージェンス・アグリーメント」の署名国における認可金融機関、または
         （ⅲ）ジャージー、ガーンジー、マン島、オーストラリアもしくはニュージーランドにおける認可
         金融機関の場合には、10％まで引き上げられる。
     2.9    上記第2.3項、第2.7項および第2.8項にかかわらず、同一機関により発行され、または同一機関に
         おける、もしくは同一機関において引き受けられた以下のうち２つ以上の組み合わせは、その純資
         産価額の20％を超えてはならない。
         ・ 譲渡  可能  証券もしくは短期金融商品への投資

         ・ 預金、および／または
         ・ 店頭デリバティブ取引から生じるカウンターパーティー・リスク・エクスポージャー
     2.10    上記第2.3項、第2.4項、第2.5項、第2.7項、第2.8項および第2.9項に記載される制限は合算するこ
         とはできず、よって、同一機関に対するエクスポージャーはその純資産価額の35％を超えてはなら
         ない。
     2.11    グループ会社は、第2.3項、第2.4項、第2.5項、第2.7項、第2.8項および第2.9項の目的上、同一発
         行体とみなされる。ただし、その純資産価額の20％制限は、同一グループ内における譲渡                                              可能  証券
         および短期金融商品への投資に適用されることがある。
     2.12    各ファンドは、加盟国、その地方機関、非盟国、または一以上の加盟国が加盟している公的国際機
         関が発行または保証する異なる譲渡                   可能  証券および短期金融商品に対しては、その純資産価額の
         100％まで投資することができる。
         個々の発行体は英文目論見書に記載されなければならず、以下のリストの中から選ぶことができ

         る。
         OECD  政府（関連する銘柄が投資適格であることを条件とする。）、中華人民共和国政府、ブラジル
         政府（関連する銘柄が投資適格であることを条件とする。）、インド政府（関連する銘柄が投資適
         格であることを条件とする。）、シンガポール政府、欧州投資銀行、欧州復興開発銀行、国際金融
         公社、国際通貨基金、欧州原子力共同体、アジア開発銀行、欧州中央銀行、欧州評議会、欧州鉄道
         金融公社、アフリカ開発銀行、国際復興開発銀行（世界銀行）、米州開発銀行、欧州連合、連邦住
         宅抵当公庫（ファニーメイ）、連邦住宅金融抵当公庫（フレディマック）、連邦政府抵当金庫（ジ
         ニーメイ）、学生ローンマーケティング協会（サリーメイ）、連邦住宅貸付銀行、連邦農業信用銀
         行、テネシー川流域開発公社、ストレートＡ・ファンディング・エルエルシーおよび合衆国輸出入
         銀行
         各ファンドは、６種類以上の異なる銘柄の有価証券を保有しなければならず、かつ、同一銘柄の有

         価証券は、その純資産価額の30％を超えてはならない。
     3    集団投資スキーム（以下「              CIS  」という。）への投資
     3.1    ファンドによるUCITSまたはその他のCISの受益証券への投資は、合計で、ファンドの資産の10％を
         超えてはならない。
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     3.2    第3.1項の規定にかかわらず、ファンドの投資方針に、その資産の10％超を他のUCITSまたは集団投
         資事業に投資することができると規定されている場合、上記第3.1項に定める制限に代えて、以下
         の制限が適用されるものとする。
         （ ⅰ ）各ファンドは、いかなるCISにもその純資産価額の20％を超えて投資してはならない。
         （ⅱ）AIFへの投資は、合計で、ファンドの純資産価額の30％を超えてはならない。
     3.3    ファンドが投資するCISは、その純資産価額の10％を超えて他のオープン・エンド型CISに投資する
         ことが禁止されている。
     3.4    ファンドが、投資運用会社により、または共通の管理もしくは支配によるか、直接的もしくは間接
         的な実質的所有により投資運用会社と関係している他の会社により、直接または委任により運用さ
         れている他のCISの受益証券に投資する場合、当該投資運用会社または当該他の会社は、ファンド
         が当該他のCISの受益証券に投資していることを理由に、申込手数料、乗換手数料または買戻手数
         料を請求してはならない。
     3.5    投資運用会社または投資顧問会社が他のCISの受益証券への投資により手数料（割戻手数料を含
         む。）を受領する場合、かかる手数料はファンドの資産に払い込まれなければならない。
     4    指数連動型UCITS
     4.1    ファンドは、アイルランド中央銀行公認の規制上の基準を満たす指数を複製することをその投資方
         針としている場合、同一発行体により発行された株式および／または債務証券に対し、その純資産
         価額の20％まで投資することができる。
     4.2    第4.1項の制限は、例外的な市況により正当と認められる場合には、35％まで引き上げられ、同一
         発行体に適用されることがある。
     5    一般規定
     5.1    本投資法人は、自らが発行体の経営に重大な影響力を行使することのできる議決権が付された株式
         を取得してはならない。
     5.2    ファンドは、以下の割合を超えて取得してはならない。
         （ｉ）同一発行体の無議決権株式の10％

         （ⅱ）同一発行体の債務証券の10％
         （ⅲ）同一CISの受益証券の25％
         （ⅳ）同一発行体の短期金融商品の10％
         注：上記（ⅱ）、（ⅲ）および（ⅳ）に記載される制限は、取得時において当該債務証券もしくは

         当該短期金融商品の総額または発行済みの当該証券の純額が計算できない場合には、当該時点にお
         いて無視することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     5.3    第5.1項および第5.2項は、以下については適用されないものとする。
         （ｉ）   加盟国またはその地方機関が発行または保証する譲渡可能証券および短期金融商品
         （ⅱ）非加盟国が発行または保証する譲渡                      可能  証券および短期金融商品
         （ⅲ）   一以上の加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡可能証券および短期金融商品
         （ⅳ）ファンドが保有する株式（非加盟国において設立された、その資産を主に当該非加盟国に登
             記上の事務所を置く発行体の有価証券に投資する会社の資本の形で保有するもの）であっ
             て、かかる保有が、当該非加盟国の法律に基づきファンドが当該非加盟国の発行体の有価証
             券に投資することのできる唯一の方法である場合。かかる免除が適用されるのは、当該非加
             盟国の当該会社が、その投資方針において、第2.3項ないし第2.11項、第3.1項、第3.2項、
             第5.1項、第5.2項、第5.4項、第5.5項および第5.6項に記載される制限を遵守する場合に限
             られるが、これらの制限を超える場合には、下記第5.5項および第5.6項に従うものとする。
         （ｖ）   所在国において運用、助言または販売のみを事業内容とする子会社の資本の形で、本投資法
             人が投資主の請求に応じて投資主のためにのみ行われる本投資証券の買戻しに関して保有す
             る本投資証券
     5.4    ファンドは、その資産の一部を構成する譲渡                       可能  証券または短期金融商品に付随する新株引受権を
         行使する際は、英文目論見書の投資制限に従う必要はない。
     5.5    アイルランド       中央銀行は、最近認可されたファンドに対し、リスク分散の原則に従うことを条件と
         して、その認可日から６か月間につき、第2.3項ないし第2.12項、第3.1項、第3.2項、第4.1項およ
         び第4.2項の規定の適用除外を認めることがある。
     5.6    ファンドの支配の及ばない理由により、または新株引受権の行使の結果として、英文目論見書に記
         載される制限を超えた場合、該当するファンドは、その売買取引上の優先目的として、投資主の利
         益を十分に考慮した上で、かかる状況の是正を講じなければならない。
     5.7    本投資法人は、以下について、現物手当のない売却を行わない。
         （ｉ）譲渡      可能  証券
                   ＊
         （ⅱ）短期金融商品
         （ⅲ）CISの受益証券、または
         （ⅳ）FDI
         ＊

          本投資法人      による短期金融商品の空売りは、禁じられている。
     5.8    ファンドは、付随的流動資産を保有することができる。
     6    金融デリバティブ商品（以下「FDI」という。）
     6.1    FDI  に関する本投資法人のグローバル・エクスポージャーは、その純資産価額の総額を超えてはな
         らない。
     6.2    FDI  （譲渡    可能  証券または短期金融商品に組み込まれたFDIを含む。）の原資産に対するポジショ
         ン・エクスポージャーは、（該当する場合に）直接投資によるポジションと合算した際、アイルラ
         ンド中央銀行UCITS規則に定める投資制限を超えてはならない（かかる規定は、指数ベースのFDIの
         場合には、原指数がアイルランド中央銀行UCITS規則に定める基準を満たすものであることを条件
         として適用されない。）。
     6.3    ファンドは、店頭取引（OTC）されるFDIに投資することができる。ただし、店頭取引のカウンター
         パーティーが、慎重な監督に服し、かつ、アイルランド中央銀行により承認されたカテゴリーに属
         する機関であることを条件とする。
     6.4    FDI  への投資は、アイルランド中央銀行が定める条件および制限に従う。
    借入制限

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     本規則は、それぞれのファンドについて、以下の借入制限を定めている。
    （ａ）本投資法人は、総額がファンドの純資産価額の10％を超えない借入れのみ行うことができる。ただ
        し、当該借入れは、一時的なものであることを条件とする。借入れは、ファンドの資産を担保とする
        ことができる。借入残高の割合を決定する際に、貸方残高（例えば、現金）を借入金と相殺すること
        はできない。
    （ｂ）本投資法人は、バック・トゥ・バック・ローンにより外貨を取得することができる。相殺される預金
        が、（ｉ）ファンドの基準通貨建てであり、（ⅱ）外貨建て貸付の残高以上である限り、このように
        して得られた外貨は、上記（ａ）の借入制限の目的上、借入れには分類されない。ただし、外貨建て
        借入金がバック・トゥ・バック預金の価額を超える場合には、その超過額は、上記（ａ）の目的上、
        借入れとみなされる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー                                        の
    投資主に対する独立監査報告書
    財務書類の監査に関する報告

    フェデレーテッド・ハーミーズ・インベストメント・ファンズ・ピーエルシー（「本投資法人」という。）

    の
    財務書類に対する意見
     我々は、本財務書類について、
     ・2020年12月31日現在の本投資法人の資産、負債および財政状態ならびに同日に終了した会計年度の利益
       を、真実かつ公正に表示しており、かつ
     ・関連する財務報告の枠組み、適用ある規則および特に2014年会社法の要件に従って適正に作成されてい
       るものと認める。
     我々が監査した本財務書類は、以下により構成されている。

     ・貸借対照表
     ・損益計算書
     ・買戻可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の変動計算書
     ・キャッシュフロー計算書
     ・関連する注記１から20（注記２に定められる重要な会計方針の要約を含む。）
     これらの作成に適用された関連する財務報告の枠組みは、2014年会社法およびEUによって採用された国際

    財務報告基準（IFRS）である（以下「財務報告の枠組み」という。）。
     これらの作成に適用された適用規則は、欧州共同体（譲渡可能証券への集団投資事業）2011年規則および

    2013年中央銀行（監督および執行）法（第48条（１））（譲渡可能証券への集団投資事業）2019年規則（以
    下「適用規則」という。）である。
    意見の基礎

     我々は、国際監査基準（アイルランド）（ＩＳＡ（アイルランド））および適用ある法令に準拠して監査
    を行った。当該基準に基づく我々の責任は、本報告書の下記「財務書類の監査に対する監査人の責任」で説
    明する。
     我々は、アイルランドにおける我々の本財務書類の監査に関連する倫理要件（アイルランド監査・会計監

    督機関が発行した倫理基準を含む。）に従って本投資法人から独立しており、我々は、当該要件に従ってそ
    の他の倫理上の責任を果たした。我々は、我々が入手した監査証拠が、我々の意見の基礎となるに十分かつ
    適切であると確信している。
    継続事業に関連する結論

     本財務書類の監査に当たって、我々は、取締役が財務書類の作成において継続事業を前提とする会計処理
    を実施することが適切であると結論づけた。
     監査の過程において、我々は、財務書類が発行を授権された日から最低12か月間、本投資法人が継続事業

    の前提で事業を継続する能力に関して、個別にまたは集合的に、重大な疑義を生じさせるような事象または
    条件に関連するいかなる重要な不確実性も認識しなかった。
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     継続事業に関する我々の責任および取締役の責任については、本報告書の関連するセクションに詳述され
    ている。
    その他の情報

     その他の情報は、本財務書類および付属する我々の監査報告書を除く、年次報告書および監査済財務書類
    中の情報を含む。年次報告書および監査済財務書類中のその他の情報については、取締役が責任を負う。本
    財務書類についての我々の意見は、その他の情報を対象とせず、我々の報告書に別段の明示的な記載がある
    場合を除き、その他の情報についてのいかなる形式の保証または結論も表明するものではない。
     本財務書類の監査に関連する我々の責務は、その他の情報を精読し、当該情報と本財務書類もしくは本監

    査により我々が得た情報との間の著しい矛盾の有無、または重要な虚偽記載の有無を検討することである。
    我々がかかる著しい矛盾または重要な虚偽記載とみられるものを認識した場合、我々は、重要な虚偽記載が
    本財務書類中にあるか、またはその他の情報中にあるか判断することを求められている。我々が行った監査
    に基づき、当該その他の情報に重要な虚偽記載があると結論づけた場合、我々は当該事実を報告する必要が
    ある。
     この点につき、我々が報告すべき事項はない。

    取締役の責任

     取締役報告書に詳述されているとおり、取締役は、本財務書類の作成および適正な表示、真正かつ公正な
    概観を表示し、2014年会社法に準拠している旨を充足していること、ならびに不正によるか誤謬によるかを
    問わず、重要な虚偽記載のない財務書類の作成を可能にするために必要であると取締役が判断する内部統制
    について責任を負っている。
     財務書類の作成において、取締役は、継続事業としての本投資法人の存続能力の評価、継続事業に関連す

    る事項の開示（該当する場合）および継続事業の前提による会計処理の実施について責任を負う。ただし、
    取締役が本投資法人を清算もしくはその業務を停止する意図を有する場合、またはそれ以外の現実的な代替
    方法がない場合はこの限りではない。
    財務書類の監査に対する監査人の責任

     我々の目的は、不正によるか誤謬によるかを問わず、全体として財務書類に重要な虚偽記載がないかどう
    かについての合理的な確証を得て、我々の意見を含む監査報告書を発行することにある。合理的な確証は、
    高い水準の確証であるが、ＩＳＡ（アイルランド）に準拠して行われた監査が、存在するすべての重要な虚
    偽記載を常に発見することを確約するものではない。虚偽記載は、不正または誤謬から発生する可能性があ
    り、個別にまたは全体として、本財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込
    まれる場合に、重要性があると判断される。
     ＩＳＡ（アイルランド）に準拠した監査の一環として、我々は、監査を通じて職業的専門家としての判断

    を行使し、職業的専門家としての懐疑心を保持する。我々は、以下の事項も実施する。
     ・不正によるか誤謬によるかを問わず、本財務書類上の重要な虚偽記載のリスクを識別、評価し、当該リ
       スクに対応した監査手続を立案、実施し、我々の意見の基礎となるに十分かつ適切な監査証拠を入手す
       る。不正による重要な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これ
       は、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の言明または内部統制の無効化が伴うことがあ
       るためである。
     ・状況に照らして適切である監査手続を策定するため、監査に関する内部統制を理解する。ただし、これ
       は本投資法人の内部統制の有効性について意見を表明するために行うものではない。
     ・取締役が採用した会計方針の適切性ならびに取締役が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
       性について評価する。
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     ・取締役が継続事業を前提とした会計処理を実施したことの適切性について、また、入手した監査証拠に
       基づき、本投資法人の継続事業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような事由または状況に関
       し て重要な不確実性が存在するか否かについて結論を下す。我々は、重要な不確実性が存在するとの結
       論に至った場合、我々の監査報告書において、財務書類の関連する開示を参照するよう促すか、または
       当該開示が不十分な場合には、我々の意見を修正することが要求される。我々の結論は、本監査報告書
       の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事由または状況を要因としてエ
       ンティティ（または該当する場合にはグループ）が継続事業として存続しなくなることがある。
     ・本財務書類の全体的な表示、構成および内容（開示を含む。）ならびに本財務書類が基礎となる取引お
       よび事由を適正に表示する方法で表明しているかを評価する。
     我々は、ガバナンスの責任者と、特に、計画した監査の範囲およびその実施時期ならびに監査上の重要な

    発見事項（監査の過程で監査人が識別した内部統制の重要な不備を含む。）に関して協議する。
    その他の法的および規制上の要件に関する報告

    2014  年会社法に規定されるその他の事項に対する意見
     監査の過程で行われた業務のみに基づき、我々は、以下のとおり報告する。
     ・我々は、我々が監査目的上必要と考える情報および説明をすべて入手した。
     ・ 我々は、本投資法人の会計帳簿が本財務書類を容易かつ正確に監査するために十分であったことを認め
       る。
     ・本財務書類は、会計帳簿と一致している。
     ・ 我々の意見では、取締役報告書に記載されている情報は、本財務書類と一致しており、取締役報告書は
       2014  年会社法に準拠して作成されていることを認める。
    例外的に報告を求められる事項

     監査の過程で得られた本投資法人およびその環境に関する我々の知識および理解に基づき、我々は、取締
    役報告書に関する重要な虚偽記載を認識していない。
     我々の意見において、取締役の報酬および法律で定められた取引の開示が行われなかった場合に、我々が

    報告することを求められる2014年会社法の規定に関し、報告する事項はない。
     本報告書は、2014年会社法第391条に従って、本投資法人の投資主のためにのみ作成されている。我々の監

    査業務は、我々が監査報告書において本投資法人の投資主に対して述べる必要のある事項を本投資法人の投
    資主に対して述べることができるように行われており、それ以外の目的では行われていない。法令で許可さ
    れている最大限の範囲において、我々は、我々の監査業務、本報告書または我々が形成した意見について、
    本投資法人および本投資法人の投資主全体以外の者に対して責任を受諾せず、また負うことがない。
    ［署名］

    マイケル・ハートウェル
    勅許会計士兼監査法人である
    デロイト・アイルランド・エルエルピーを代表して
    ダブリン２、アールズフォート・テラス、デロイト・アンド・トウシュ・ハウス
    日付：2021年４月26日
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    INDEPENDENT        AUDITOR’S       REPORT     TO  THE   SHAREHOLDERS         OF  FEDERATED        HERMES     INVESTMENT
    FUNDS    PLC
    Report   on the  audit   of the  financial    statements
    Opinion    on the  financial    statements     of Federated     Hermes    Investment     Funds   PLC  (“the   Company”)

    In our  opinion    the  financial    statements:

     ・ give  a true  and  fair  view   of the  assets,liabilities       and  financial    position    of the  Company     as at 31 December     2020   and
       of the  profit   for  the  financial    year  then  ended;   and
     ・  have   been   properlyprepared         in  accordance      with   the  relevantfinancial        reporting     framework,      the  applicable
       Regulations      and,  in particular,     with  the  requirements      of the  Companies     Act  2014.
    The  financial    statements     we  have  audited    comprise:

     ・ the  Balance    Sheet;

     ・ the  Income    Statement;
     ・ the  Statement     of Changes    in Net  Assets   Attributable      to Holders    of Redeemable      Participating      Shares;
     ・ the  Cash   Flow   Statement;     and
     ・ the  related   notes   1 to 20,  including     a summary     of significant     accounting     policies    as set  out  in note  2.
    The  relevant    financialreporting         framework     that  has  been   applied    in their   preparation      is the  CompaniesAct       2014   and

    International      Financial     Reporting     Standards     (IFRS)as     adopted    by  the  EuropeanUnion        (“the   relevantfinancial        reporting
    framework”).
    The  applicable     regulations     that  have   been   applied    in their  preparation      is the  EuropeanCommunities           (Undertakings       for

    Collective     Investment      in Transferable      Securities)     Regulations,      2011   and  Central    Bank   (Supervision      and  Enforcement)
    Act  2013   (Section    48(1))   (Undertakings       for  Collective     Investmentin      Transferable      Securities)     Regulations,      2019   (“the
    applicable     Regulations”).
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  International      Standards     on Auditing    (Ireland)    (ISAs   (Ireland))     and  applicable
    law.  Our  responsibilities       under   those   standards     are  described     below   in the  “Auditor's     responsibilities       for  the  audit   of the
    financial    statements     ” section    of our  report.
    We  are  independent      of the  Companyin      accordance      with  the  ethicalrequirements         that  are  relevant    to our  audit   of the

    financial    statements     in Ireland,    includingthe      Ethical    Standardissued       by  the  Irish   Auditingand      Accounting      Supervisory
    Authority,     and  we  have   fulfilledour      other   ethicalresponsibilities          in accordance     with  these   requirements.       We  believe    that
    the  audit   evidence    we  have  obtainedis     sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.
    Conclusions      relating    to going   concern

    In auditing    the  financial    statements,     we  have   concluded     that  the  directors’     use  of the  going   concern    basis   of accounting
    in the  preparation     of the  financial    statements     is appropriate.
    Based   on the  work   we  have  performed,     we  have  not  identified     any  material    uncertainties      relating    to events   or conditions
    that,  individually      or collectively,      may  cast  significant     doubt   on the  company’s     ability   to continue    as a going   concern    for
    a period   of at least  twelve   months    from  when   the  financial    statements     are  authorised     for  issue.
    Our  responsibilities       and  the  responsibilities       of the  directors    with  respect    to going   concern    are  described     in the  relevant

    sections    of this  report.
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    Other   information
    The  other   information      comprises     the  information      included    in the  annual   report   and  the  audited    financial    statements,     other
    than  the  financial    statements     and  our  auditor’s     report   thereon.    The  directors    are  responsible      for  the  other   information
    contained     within   the  annual   report   and  audited    financial    statements.     Our  opinion    on  the  financial    statements     does   not
    cover   the  other   information      and,  except   to the  extent   otherwise     explicitly     stated   in our  report,   we  do  not  express    any
    form  of assurance     conclusion     thereon.
    Our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially

    inconsistent      with  the  financial    statements     or our  knowledge     obtained    in the  audit   or otherwise     appears    to be materially
    misstated.     If we  identify    such  material    inconsistencies       or apparent    material    misstatements,       we  are  required    to determine
    whether    there   is a material    misstatement      in the  financial    statements     or a material    misstatement      of the  other   information.
    If, based   on the  work   we  have  performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we
    are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.

    Responsibilities        of directors

    As  explained     more   fully   in the  Directors’     Report,    the  directors    are  responsible      for  the  preparation      of the  financial
    statements     and  for  being   satisfied    that  they  give  a true  and  fair  view   and  otherwise     comply    with  the  Companies      Act
    2014,   and  for  such   internal    control    as the  directors     determine     is necessary     to enable    the  preparation      of  financial
    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  directors    are  responsible      for  assessing     the  Company’s      ability   to continue    as a

    going   concern,    disclosing,     as  applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of
    accounting      unless   the  directors    either   intend   to liquidate    the  Company     or to cease   operations,      or have   no  realistic
    alternative     but  to do so.
    Auditor’s     responsibilities       for  the  audit   of the  financial    statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from
    material    misstatement,       whether    due  to fraud   or  error,   and  to issue   an  auditor's    report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  ISAs
    (Ireland)    will  always    detect   a material    misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from   fraud   or error   and  are
    considered     material    if, individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic
    decisions     of users   taken   on the  basis   of these   financial    statements.
    As  part  of an  audit   in accordance      with  ISAs   (Ireland),     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional

    scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
     for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control.
    ・ Obtain    an  understanding       of  internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

     appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of  expressing     an  opinion    on  the  effectiveness       of the
     Company’s      internal    control.
    ・ Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

     disclosures     made   by the  directors.
    ・ Conclude     on the  appropriateness       of the  directors’     use  of the  going   concern    basis   of accounting     and,  based   on the  audit

     evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt
     on  the  Company’s      ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we  are
     required    to draw   attention    in our  auditor’s     report   to the  related    disclosures      in the  financial    statements     or,  if such
     disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the
     date  of the  auditor’s    report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  entity   (or  where   relevant,    the  group)
     to cease   to continue    as a going   concern.
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    ・ Evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  the  auditor
    identifies     during   the  audit.
    Report   on other   legal   and  regulatory     requirements

    Opinion    on other   matters    prescribed     by the  Companies     Act  2014

    Based   solely   on the  work   undertaken     in the  course   of the  audit,   we  report   that:
    ・ We  have  obtained    all the  information      and  explanations      which   we  consider    necessary     for  the  purposes    of our  audit.

    ・ In our  opinion    the  accounting     records    of the  Company     were   sufficient     to permit   the  financial    statements     to be readily
     and  properly    audited.
    ・ The  financial    statements     are  in agreement     with  the  accounting     records.
    ・ In our  opinion    the  information      given   in the  directors’     report   is consistent     with   the  financial     statements     and  the
     directors’     report   has  been  prepared    in accordance     with  the  Companies     Act  2014.
    Matters    on which   we  are  required    to report   by exception

    Based   on the  knowledge     and  understanding       of the  Company     and  its environment      obtained    in the  course   of the  audit,   we
    have  not  identified     material    misstatements       in the  directors'    report.
    We  have  nothing    to report   in respect    of the  provisions     in the  Companies     Act  2014   which   require    us to report   to you  if, in

    our  opinion,    the  disclosures     of directors’     remuneration      and  transactions      specified    by law  are  not  made.
    Use  of our  report

    This  report   is made   solely   to the  company’s     shareholders,      as a body,   in accordance     with  Section    391  of the  Companies
    Act  2014.   Our  audit   work   has  been   undertaken     so that  we  might   state  to the  company’s     shareholders      those   matters    we
    are  required    to state  to them   in an auditor’s    report   and  for  no other   purpose.    To  the  fullest   extent   permitted     by law,  we  do
    not  accept   or assume    responsibility      to anyone    other   than  the  company    and  the  company’s     shareholders      as a body,   for  our
    audit   work,   for  this  report,   or for  the  opinions    we  have  formed.
    Michael    Hartwell


    For  and  on behalf   of Deloitte    Ireland    LLP  Chartered     Accountants      and  Statutory    Audit   Firm
    Deloitte    & Touche    House,   Earlsfort    Terrace,    Dublin   2
    Date:   26 April   2021

    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が別途保管


       している。
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