たわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞ 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第5期(令和2年4月22日－令和3年4月21日)

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                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                有価証券報告書
    【提出先】                関東財務局長殿
    【提出日】                2021年7月21日        提出
                     第5期（自　2020年4月22日                 至　2021年4月21日）
    【計算期間】
                     たわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞
    【ファンド名】
    【発行者名】                アセットマネジメントOne株式会社
    【代表者の役職氏名】                取締役社長　　　菅野　暁
    【本店の所在の場所】                東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
    【事務連絡者氏名】                酒井　隆
    【連絡場所】                東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
                     03-6774-5100
    【電話番号】
    【縦覧に供する場所】                該当事項はありません。
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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】
    １【ファンドの性格】
    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
       ①当ファンドは、S&P先進国REITインデックス（除く日本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジ
        なし）の動きに連動する投資成果をめざして運用を行います。
       ②当ファンドの信託金限度額は、1兆円とします。ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、
        限度額を変更することができます。
      ＜ファンドの特色＞

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       ○商品分類表






                            投資対象資産
         単位型投信
                  投資対象地域                      補足分類
                           （収益の源泉）
         追加型投信
                             株　　式

                   国　　内
         単位型投信                     債　　券        インデックス型
                   海　　外          不動産投信

         追加型投信                    その他資産           特殊型

                   内　　外         （　　　　）
                             資産複合

       （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

       ○商品分類定義

                  一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託
         追加型投信
                  財産とともに運用されるファンドをいいます。
                  目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益

         海　　　外
                  が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
                  目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益

         不動産投信
                  が実質的に不動産投資信託の受益証券および不動産投資法人の投資証券
                  を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
                  目論見書または投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を
        インデックス型
                  めざす旨の記載があるものをいいます。
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       ○属性区分表
        投資対象資産          決算頻度      投資対象地域         投資形態       為替ヘッジ       対象インデックス
          株式        年1回      グローバル

          　一般              (日本を除く)
         　大型株         年2回
         　中小型株
                          日本
                   年4回                               日経225
          債券                      ファミリー          あり
                          北米
          　一般         年6回              ファンド       （　　　）
          　公債        （隔月）
                          欧州
          　社債
         その他債券
                  年12回       アジア                       ＴＯＰＩＸ
       クレジット属性
                  （毎月）
         （　　）
                         オセアニア
                   日々
                                ファンド・オ
         不動産投信                 中南米                なし
                                ブ・ファンズ
                  その他                                その他
         その他資産                 アフリカ
                  （　　）                              （S  &P先進国REIT
       （投資信託証券
                                               インデックス（除
       （不動産投信））                   中近東
                                                く日本、円換算
                         （中東）
                                                ベース、配当込
         資産複合
                                               み、為替ヘッジな
         （　　　）               エマージング
                                                   し ）)
       資産配分固定型
       資産配分変更型
       ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載し

        ております。
       （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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       ○属性区分定義
                   目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて、
                   主として不動産投信へ実質的に投資する旨の記載があるものをいいます。
          その他資産
                   （注）商品分類表の投資対象資産は不動産投信に分類され、属性区分表の
         （投資信託証券
        （不動産投信））
                       投資対象資産はその他資産（投資信託証券（不動産投信））に分類
                       されます。
                   目論見書または投資信託約款において、年1回決算する旨の記載があるも
           年1回
                   のをいいます。
          グローバル          目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を
         （日本を除く）           除く世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
                   目論見書または投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・
       ファミリーファンド
                   ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するもの
                   をいいます。
                   目論見書または投資信託約款において、対円での為替のヘッジを行なわな
         為替ヘッジなし
                   い旨の記載があるものまたは対円での為替のヘッジを行う旨の記載がない
                   ものをいいます。
           その他        日経225またはTOPIXにあてはまらない全てのものをいいます。
        ※上記の分類は、一般社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づき記載しておりま

         す。上記以外の商品分類および属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会ホーム
         ページ（https://www.toushin.or.jp/）でご覧いただけます。
    （２）【ファンドの沿革】

       2016年6月24日　　信託契約締結、ファンドの設定、ファンドの運用開始
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    （３）【ファンドの仕組み】
      ・「証券投資信託契約」の概要









       委託会社と受託会社との間においては、当ファンドにかかる証券投資信託契約を締結しておりま
       す。
       当該契約の内容は、当ファンドの運用の基本方針、投資対象、投資制限、受益者の権利等を規定し
       たものです。
      ・「募集・販売の取扱い等に関する契約」の概要

       委託会社と販売会社との間においては、募集・販売の取扱い等に関する契約を締結しております。
       当該契約の内容は、証券投資信託の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務、収益分配金の再
       投資、収益分配金・一部解約金および償還金の受益者への支払い等に関する包括的な規則を定めた
       ものです。
      ●「ファミリーファンド方式」とは●

       当ファンドは「ファミリーファンド方式」により運用を行います。
       「ファミリーファンド方式」とは、複数のファンドを合同運用する仕組みで、投資者からの資金を
       まとめてベビーファンド（当ファンド）とし、その資金の全部または一部をマザーファンド受益証
       券に投資して、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。
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    ○委託会社の概況

      名称：アセットマネジメントOne株式会社
      本店の所在の場所：東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
      資本金の額

        20億円（2021年4月30日現在）
      委託会社の沿革

        1985年7月1日          会社設立
        1998年3月31日          「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
        1998年12月1日          証券投資信託法の改正に伴う証券投資信託委託業のみなし認可
        1999年10月1日          第一ライフ投信投資顧問株式会社を存続会社として興銀エヌダブリュ・ア
                  セットマネジメント株式会社および日本興業投信株式会社と合併し、社名
                  を興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社とする。
        2008年1月1日          「興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社」から「ＤＩＡＭア
                  セットマネジメント株式会社」に商号変更
        2016年10月1日          ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、みずほ投信投資顧問株式会社、
                  新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）が統合し、
                  商号をアセットマネジメントOne株式会社に変更
      大株主の状況

                                                （2021年4月30日現在）
                株主名                     住所            所有株数      所有比率
                                                      ※
                                                 28,000株
                                                           ※2
       株式会社みずほフィナンシャルグループ                      東京都千代田区大手町一丁目5番5号
                                                       70.0％
                                                      1
                                                           ※2

       第一生命ホールディングス株式会社                      東京都千代田区有楽町一丁目13番1号                    12,000株
                                                       30.0％
       ※1：Ａ種種類株式（15,510株）を含みます。
       ※2：普通株式のみの場合の所有比率は、株式会社みずほフィナンシャルグループ51.0％、第一生
          命ホールディングス株式会社49.0％
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    ２【投資方針】
    （１）【投資方針】
      ＜基本方針＞
       この投資信託は、S&P先進国REITインデックス（除く日本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジ
       なし）の動きに連動する投資成果をめざして運用を行います。
      ＜投資対象＞

       外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
      ＜投資態度＞

       ①外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として日本を
        除く世界各国の不動産投資信託証券に実質的に投資し、S&P先進国REITインデックス（除く日
        本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざします。
       ②S&P先進国REITインデックス（除く日本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジなし）への連動
        性を高めるため、有価証券先物取引等を活用する場合があります。
       ③マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位を保ちます。
       ④実質外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
       ⑤資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
       当ファンドが対象指数の変動を基準価額の変動に適正に反映するための手法に関する事項について

       は、上記　1ファンドの性格　(1)ファンドの目的及び基本的性格　＜ファンドの特色＞をご参照く
       ださい。
    （２）【投資対象】

       ①投資の対象とする資産の種類（約款第16条）
        この信託において投資の対象とする資産の種類は次に掲げるものとします。
        1.次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項に定
         めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引にかかる権利(金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、約
             款第22条、第23条および第24条に定めるものに限ります。)
          ハ．金銭債権
          ニ．約束手形
        2.次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
       ②運用の指図範囲等（約款第17条第1項）

        委託会社は、信託金を、主としてアセットマネジメントOne株式会社を委託会社とし、みずほ信
        託銀行株式会社を受託会社として締結された証券投資信託である外国リート・パッシブ・ファン
        ド・マザーファンド受益証券のほか次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価
        証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図します。
         1.株券または新株引受権証書
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         2.国債証券
         3.地方債証券
         4.特別の法律により法人の発行する債券
         5.社債券（新株引受権証券と社債券が一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引
           受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。なお、社債券のうちで、新株
           予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社
           債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確
           にしているもの、ならびに会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定め
           がある新株予約権付社債を総称して以下「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）
         6.資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定める
           ものをいいます。）
         7.投資法人債券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいい、振替投資法人債を含
           みます。）
         8.特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定
           めるものをいいます。）
         9.協同組織金融機関の優先出資に関する法律に規定する優先出資証券（金融商品取引法第2条第
           1項第7号で定めるものをいいます。）
         10.資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券
           （金融商品取引法第2条第1項第8号で定めるものをいいます。）
         11.コマーシャル・ペーパー
         12.新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）、
           新株予約権証券および新投資口予約権証券
         13.外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記1.～12.の証券または証書の性質を
           有するもの
         14.投資信託または外国投資信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものを
           いい、振替受益権を含みます。)
         15.投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいま
           す。）
         16.外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
         17.オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをい
           い、有価証券にかかるものに限ります。）
         18.預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
         19.外国法人が発行する譲渡性預金証書
         20.指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受
           益証券に限ります。)
         21.抵当証券(金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。)
         22.貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の
           受益証券に表示されるべきもの
         23.外国の者に対する権利で上記22.の有価証券の性質を有するもの
         なお、1.の証券または証書、13.および18.の証券または証書のうち1.の証券または証書の性質
         を有するものを以下「株式」といい、2.から7.までの証券ならびに13.および18.の証券または
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         証書のうち2.から7.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、14.の証券および
         15.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
       ③運用の指図範囲等（約款第17条第2項）

        委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法
        第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用
        することの指図をすることができます。
         1.預金
         2.指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
         3.コール・ローン
         4.手形割引市場において売買される手形
         5.貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
         6.外国の者に対する権利で5.の権利の性質を有するもの
        2021年4月30日現在、当ファンドが実質的に純資産総額の10％を超えて投資している不動産投資

        信託証券はありません。
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                （参考）当ファンドが投資対象とするマザーファンドの概要
     ファンド名         外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
     基本方針         この投資信託は、Ｓ＆Ｐ              先進国    ＲＥＩＴインデックス（除く日本、円換算ベース、
              配当込み、為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざして運用を行います。
                                    ※
     主な投資対象
              日本を除く世界各国の不動産投資信託証券                        を主要投資対象とします。
              ※海外の証券取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）されている不動産投資
               信託証券（一般社団法人投資信託協会規則に定める不動産投資信託の受益証券（振
               替投資信託受益権を含みます。）および不動産投資法人の投資証券。以下同じ。）
               とします。
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     投資態度         1.主に日本を除く世界各国の不動産投資信託証券を主要投資対象とし、Ｓ＆Ｐ                                           先進
               国  ＲＥＩＴインデックス（除く日本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジな
                 ＊
               し）   に連動する投資成果をめざして運用を行います。
              2.不動産投資信託証券への投資割合は、原則として高位を維持します。ただし、市況
               動向等により弾力的に変更を行う場合があります。
              3.外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。ただし、金利・為替
               状況によってはヘッジを行う場合があります。
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              ＊ Ｓ＆Ｐ    先進国    ＲＥＩＴインデックスは、S&P                 Globalの一部門であるS&Pダウ・
               ジョーンズ・インデックスLLCまたはその関連会社（「SPDJI」）の商品であり、
               これを利用するライセンスが委託会社に付与されています。Standard                                      & Poor’s®
               およびS&P®は、S&P           Globalの一部門であるスタンダード＆プアーズ・ファイナン
               シャル・サービシーズLLC（「S&P」）の登録商標で、Dow                                 Jones®は、ダウ・
               ジョーンズ・トレードマーク・ホールディングズLLC（「Dow                                 Jones」）の登録商
               標です。指数に直接投資することはできません。本商品は、SPDJI、Dow                                       Jones、
               S&P、それらの各関連会社（総称して「S&P                        Dow  Jones    Indices」）によってスポ
               ンサー、保証、販売、または販売促進されているものではありません。S&P                                          Dow
               Jones    Indicesは、本商品の所有者またはいかなる一般人に対して、有価証券全般
               または具体的な商品への投資の妥当性、あるいは全般的な市場のパフォーマンス
               を追跡するＳ＆Ｐ          先進国    ＲＥＩＴインデックスの能力に関して、明示または黙
               示を問わず、いかなる表明または保証もしません。指数の過去のパフォーマンス
               は、将来の成績を示唆または保証するものでもありません。Ｓ＆Ｐ                                     先進国    ＲＥ
               ＩＴインデックスに関して、S&P                  Dow  Jones    Indicesと委託会社との間にある唯一
               の関係は、当指数とS&P             Dow  Jones    Indicesおよび／または特定の商標、サービス
               マーク、および／または商標名のライセンス供与です。Ｓ＆Ｐ                                   先進国    ＲＥＩＴ
               インデックスは委託会社または本商品に関係なく、S&P                              Dow  Jones    Indicesによっ
               て決定、構成、計算されます。S&P                   Dow  Jones    Indicesは、Ｓ＆Ｐ           先進国    ＲＥＩ
               Ｔインデックスの決定、構成または計算において委託会社または本商品の所有者
               のニーズを考慮する義務を負いません。S&P                        Dow  Jones    Indicesは、本商品の価格
               および数量、または本商品の発行または販売のタイミングの決定、もしくは場合
               によっては本商品が将来換金、譲渡、または償還される計算式の決定または計算
               に関して、責任を負わず、またこれに関与したこともありません。S&P                                      Dow  Jones
               Indicesは、本商品の管理、マーケティング、または取引に関して、いかなる義務
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               品が、指数のパフォーマンスを正確に追跡する、またはプラスの投資収益率を提
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               社ではありません。免税証券のポートフォリオへの影響や特定の投資決断の税効
               果の評価は、税務顧問会社に相談してください。指数に証券が含まれることは、
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               は、利益の逸失、営業損失、時間または信用の喪失を含むがこれらに限定されな
               い、間接的、特別、懲罰的、または派生的損害に対して、たとえその可能性につい
               て知らされていたとしても、契約の記述、不法行為、または厳格責任の有無を問わ
               ず、一切の責任を負わないものとします。S&P                         Dow  Jones    Indicesのライセンサー
               を除き、S&P       Dow  Jones    Indicesと委託会社との間の契約または取り決めの第三者
               受益者は存在しません。
     主な投資制限         1.投資信託証券への投資割合には制限を設けません。

              2.外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
              3.株式への直接投資は行いません。
              4.同一銘柄の投資信託証券への投資割合は、原則として信託財産の純資産総額の30％
               以内とします。ただし、Ｓ＆Ｐ                 先進国    ＲＥＩＴインデックス（除く日本、円換算
               ベース、配当込み、為替ヘッジなし）における時価の構成割合が30％を超える不動
               産投資信託証券がある場合には、指数との連動性を維持するために当該不動産投資
               信託証券をＳ＆Ｐ          先進国    ＲＥＩＴインデックス（除く日本、円換算ベース、配当
               込み、為替ヘッジなし）の構成割合の範囲で組入れることができるものとします。
              5.デリバティブ取引（法人税法第61条の5に定めるものをいいます。）は、価格変
               動、金利変動および為替変動により生じるリスクを減じる目的ならびに投資の対象
               とする資産を保有した場合と同様の損益を実現する目的以外には利用しません。
              6.外国為替予約取引は、為替相場の変動により生じるリスクを減じる目的以外には利
               用しません。
              7.一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、
               債券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資
               産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることと
               し、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託
               協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
             資金動向、市況動向等によっては、上記の運用ができない場合があります。

    （３）【運用体制】

      ａ．ファンドの運用体制
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       ①　投資環境見通しおよび運用方針の策定







         経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する
         「投資環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部
         長・副本部長、運用グループ長等で構成されます。
       ②　運用計画の決定

         各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえ
         て、ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を
         作成し、運用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を
         行います。
       ③　売買執行の実施

         運用担当者は、売買計画に基づいて売買の執行を指図します。トレーディング担当者は、最良
         執行をめざして売買の執行を行います。
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       ④　モニタリング
         運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署（人数60～70人程度）は、
         運用に関するパフォーマンス測定、リスク管理および法令・信託約款などの遵守状況等のモニ
         タリングを実施し、必要に応じて対応を指示します。
         定期的に開催されるリスク管理に関する委員会等において運用リスク管理状況、運用実績、法
         令・信託約款などの遵守状況等について検証・報告を行います。
       ⑤　内部管理等のモニタリング

         内部監査担当部署（人数10～20人程度）が運用、管理等に関する業務執行の適正性・妥当性・
         効率性等の観点からモニタリングを実施します。
      ｂ．ファンドの関係法人に関する管理

        当ファンドの関係法人である受託会社に対して、その業務に関する委託会社の管理担当部署は、
        内部統制に関する外部監査人による報告書等の定期的な提出を求め、必要に応じて具体的な事項
        に関するヒアリングを行う等の方法により、適切な業務執行体制にあることを確認します。
      ｃ．運用体制に関する社内規則

        運用体制に関する社内規則として運用管理規程および職務責任権限規程等を設けており、運用担
        当者の任務と権限の範囲を明示するほか、各投資対象の取り扱いに関して基準を設け、ファンド
        の商品性に則った適切な運用の実現を図ります。
        また、売買執行、投資信託財産管理および法令遵守チェック等に関する各々の規程・内規を定め
        ています。
      ※運用体制は2021年4月30日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

      ※上記体制は、マザーファンドを通じた実質的な運用体制を記載しております。
    （４）【分配方針】

      ①収益分配方針
       毎決算時（原則として毎年4月21日（休業日の場合は翌営業日））に、原則として以下の方針に基
       づき収益分配を行います。
       (1)分配対象額の範囲
         経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
       (2)分配対象額についての分配方針
         委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。ただし、分配対象
         額が少額の場合は分配を行わない場合があります。
       (3)留保益の運用方針
         留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運
         用を行います。
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      ②収益の分配方式
       (1)信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
        1)信託財産に属する配当等収益（配当金、利子、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれ等に
          類する収益から支払利息を控除した額をいいます。以下同じ。）とマザーファンドの信託財産
          に属する配当等収益のうち信託財産に属するとみなした額（以下「みなし配当等収益」といい
          ます。）との合計額から、諸経費、監査費用および当該監査費用にかかる消費税および地方消
          費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬にかか
          る消費税等に相当する金額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。な
          お、次期以降の分配金にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができ
          ます。
        2)売買損益に評価損益を加減した額からみなし配当等収益を控除して得た利益金額（以下「売
          買益」といいます。）は、諸経費、監査費用および当該監査費用にかかる消費税等に相当する
          金額、信託報酬および当該信託報酬にかかる消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金の
          ある時はその全額を売買益をもって補填した後、受益者に分配することができます。なお、次
          期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
       (2)上記の1)および2)におけるみなし配当等収益とは、マザーファンドの信託財産にかかる配当等
         収益の額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるこの信託の信託財産に属するマ
         ザーファンド受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
       (3)毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
      ③収益分配金の支払い

       収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当
       該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きま
       す。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため
       委託会社または販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
       込者とします。）に、原則として決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始します。
       「分配金自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投
       資されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
    （５）【投資制限】

      ①マザーファンド受益証券への投資割合には、制限を設けません。（約款「運用の基本方針」2．運
       用方法（3）投資制限）
      ②外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。（約款「運用の基本方針」2．運用方法
       （3）投資制限）
      ③不動産投資信託証券への実質投資割合には、制限を設けません。（約款「運用の基本方針」2．運
       用方法（3）投資制限）
      ④マザーファンド受益証券以外の投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合
       は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。（約款「運用の基本方針」2．運用方法（3）投資
       制限）
      ⑤スワップ取引、金利先渡取引、為替先渡取引、有価証券先物取引等の利用はヘッジ目的に限定しま
       す。（約款「運用の基本方針」2．運用方法（3）投資制限）
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      ⑥一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
       ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する実質比率は、
       原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合
       には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行う
       こととします。（約款「運用の基本方針」2.運用方法（3）投資制限）
      ⑦投資する株式等の範囲（約款第20条）
      1)委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取
       引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取
       引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当に
       より取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありませ
       ん。
      2)上記1)の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権
       証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が
       投資することを指図することができるものとします。
      ⑧信用取引の指図範囲（約款第21条）
      1)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図
       をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引き渡しまたは買戻しによ
       り行うことの指図をすることができるものとします。
      2)上記1)の信用取引の指図は、次の1.～6.に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行
       うことができるものとし、かつ次の1.～6.に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
       1.信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
       2.株式分割により取得する株券
       3.有償増資により取得する株券
       4.売出しにより取得する株券
       5.信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株
        予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
       6.信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託
        財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（5.に定めるものを除きま
        す。）の行使により取得可能な株券
      ⑨先物取引等の運用指図（約款第22条）
      1)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所
       における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、
       有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）およ
       び有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。）な
       らびに外国の金融商品取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図を
       することができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱うものとします（以下
       同じ。）。
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       1.先物取引の売建およびコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象とす
        る有価証券（以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額とマザーファンドの信託財
        産に属するヘッジ対象有価証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属
        するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるヘッ
        ジ対象有価証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額の範囲内とします。
       2.先物取引の買建およびプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象有価
        証券の組入可能額（信託財産の組入ヘッジ対象有価証券およびマザーファンドの組入ヘッジ対象
        有価証券のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンド受益証券の時
        価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める組入ヘッジ対象有価証券の時価総額の
        割合を乗じて得た額をいいます。）を差引いた額）に信託財産が限月までに受取る組入公社債、
        組入外国貸付債権信託受益証券および組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金とマザー
        ファンドが限月までに受取る組入公社債、組入外国貸付債権信託受益証券および組入貸付債権信
        託受益権の利払金および償還金のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザー
        ファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める組入公社債、組
        入外国貸付債権信託受益証券および組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金の割合を乗じ
        て得た額をいいます。）を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券
        にかかる利払金および償還金等ならびに上記(2)投資対象③運用の指図範囲等の1.～4.に掲げる
        金融商品で運用している額（以下「金融商品運用額」といいます。）とマザーファンドが限月ま
        でに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに金融商品運用額のうち信託財産
        に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンド
        の信託財産の純資産総額に占めるマザーファンドが限月までに受取る組入有価証券にかかる利払
        金および償還金等ならびに金融商品運用額の割合を乗じて得た額をいいます。）の合計額の範囲
        内とします。
       3.コール・オプションおよびプット・オプションの買付の指図は、⑨で規定する全オプション取
        引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の5％を上回らない
        範囲内とします。
      2)委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所
       における通貨にかかる先物取引ならびに外国の金融商品取引所における通貨にかかる先物取引お
       よびオプション取引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。
       1.先物取引の売建およびコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、為替の売予約と
        合せてヘッジ対象とする外貨建資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属するヘッジ対象
        とする外貨建資産の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザー
        ファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるヘッジ対象とす
        る外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額の範囲内とします。
       2.先物取引の買建およびプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、為替の買予約と
        合せて、外貨建有価証券とマザーファンドの信託財産に属する外貨建有価証券のうち信託財産に
        属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの
        信託財産の純資産総額に占める外貨建有価証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）
        を加えた額の買付代金等実需の範囲内とします。
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       3.コール・オプションおよびプット・オプションの買付の指図は、支払いプレミアム額の合計額
        が取引時点の保有外貨建資産の時価総額の5％を上回らない範囲内とし、かつ⑨で規定する全オ
        プション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の5％を
        上回らない範囲内とします。
      3)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所
       における金利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国の金融商品取引所におけるこ
       れらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。
       1.先物取引の売建およびコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象とす
        る金利商品（信託財産が1年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに上記
        （2）投資対象③運用の指図範囲等1.～4.に掲げる金融商品で運用されているものをいい、以下
        「ヘッジ対象金利商品」といいます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属するヘッジ
        対象金利商品の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファン
        ド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるヘッジ対象金利商品の
        時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）の合計額の範囲内とします。
       2.先物取引の買建およびプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、信託財産が限月
        までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに上記(2)投資対象③運用の指
        図範囲等の1.～4.に掲げる金融商品で運用している額（以下2．において「金融商品運用額等」
        といいます。）とマザーファンドが限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金
        等ならびに金融商品運用額のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファ
        ンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるマザーファンドが限
        月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに金融商品運用額の割合を乗
        じて得た額をいいます。）との合計額の範囲内とします。ただし、ヘッジ対象金利商品が外貨建
        で、信託財産の外貨建資産組入可能額（約款上の組入可能額から保有外貨建資産の時価総額とマ
        ザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に
        属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める外
        貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）を加えた額を差引いた額をいいます。
        以下同じ。）に信託財産が限月までに受取る外貨建組入公社債および組入外国貸付債権信託受益
        証券ならびに外貨建組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金を加えた額が当該金融商品運
        用額等の額より少ない場合には外貨建資産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建組入
        有価証券にかかる利払金および償還金等を加えた額を限度とします。
       3.コール・オプションおよびプット・オプションの買付の指図は、支払いプレミアム額の合計額
        が取引時点のヘッジ対象金利商品の時価総額の5％を上回らない範囲内とし、かつ                                            ⑨ で規定する
        全オプション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の
        5％を上回らない範囲内とします。
      ⑩スワップ取引の運用指図（約款第23条）
      1)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクや為替変動リスクを回避するため、異なっ
       た通貨、異なった受取金利、または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する
       取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
                                 20/102




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      2)スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
       とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りでは
       ありません。
      3)スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額とマ
       ザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみな
       した額との合計額（「スワップ取引の想定元本の合計額」といいます。以下3)において同じ。）
       が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由によ
       り、当該純資産総額が減少して、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超
       えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部
       の解約を指図するものとします。
      4)上記3)においてマザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財
       産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総
       額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンド受益証券
       の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
      5)スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
       るものとします。
      6)委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供または受入れが必要と認めたときは、担保
       の提供または受入れの指図を行うものとします。
      ⑪金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図（約款第24条）
      1)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクや為替変動リスクを回避するため、金利先
       渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
      2)金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
       間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについ
       てはこの限りではありません。
      3)金利先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額とマ
       ザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみな
       した額との合計額(「金利先渡取引の想定元本の合計額」といいます。以下3)において同じ。)
       が、信託財産にかかるヘッジ対象金利商品の時価総額とマザーファンドの信託財産にかかるヘッ
       ジ対象金利商品の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額(「ヘッジ対象金利商
       品の時価総額の合計額」といいます。以下3)において同じ。)を超えないものとします。なお、信
       託財産の一部解約等の事由により、上記ヘッジ対象金利商品の時価総額の合計額が減少して、金
       利先渡取引の想定元本の合計額がヘッジ対象金利商品の時価総額の合計額を超えることとなった
       場合には、委託会社は、速やかにその超える額に相当する金利先渡取引の一部の解約を指図する
       ものとします。
      4)上記3)においてマザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額のうち信託財
       産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総
       額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンド受益証券
       の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかるヘッジ
       対象金利商品の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産
       にかかるヘッジ対象金利商品の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託
       財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
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      5)為替先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額とマ
       ザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみな
       した額との合計額(「為替先渡取引の想定元本の合計額」といいます。以下5)において同じ。)
       が、信託財産にかかるヘッジ対象とする外貨建資産（「ヘッジ対象外貨建資産」といいます。以
       下5)において同じ。）の時価総額とマザーファンドの信託財産にかかるヘッジ対象外貨建資産の
       時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額（「ヘッジ対象外貨建資産の時価総額
       の合計額」といいます。以下5)において同じ。）を超えないものとします。なお、信託財産の一
       部解約等の事由により、ヘッジ対象外貨建資産の時価総額の合計額が減少して、為替先渡取引の
       想定元本の合計額がヘッジ対象外貨建資産の時価総額を超えることとなった場合には、委託会社
       は、速やかにその超える額に相当する為替先渡取引の一部の解約を指図するものとします。
      6)上記5)においてマザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額のうち信託財
       産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総
       額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンド受益証券
       の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかるヘッジ
       対象外貨建資産の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財
       産にかかるヘッジ対象外貨建資産の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占め
       る信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
      7)金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算
       出した価額で評価するものとします。
      8)委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供または受入れが必要と
       認めたときは、担保の提供または受入れの指図を行うものとします。
      ⑫デリバティブ取引等にかかる投資制限（約款第25条）
       デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところにしたがい、合理
       的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
      ⑬有価証券の貸付の指図および範囲（約款第26条）
      1)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の
       1.～2.の範囲内で貸付の指図をすることができます。
       1.株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価
        合計額を超えないものとします。
       2.公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する
        公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
      2)上記1)1.～2.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える
       額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
      3)委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を行うもの
       とします。
      ⑭特別な場合の外貨建有価証券への投資制限（約款第27条）
       外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
       合には、制約されることがあります。
      ⑮外国為替予約取引の指図（約款第28条）
      1)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、または為替変動リスクを回避するため、外
       国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
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      2)上記1)の予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約とマザーファンドの信託財産にかか
       る為替の買予約のうち信託財産に属するとみなした額との合計額と、信託財産にかかる売予約と
       マザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属するとみなした額との合計
       額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信
       託財産に属する外貨建資産(マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属す
       るとみなした額を含みます。)の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図につい
       ては、この限りではありません。
      3)上記2)においてマザーファンドの信託財産にかかる為替の買予約のうち信託財産に属するとみな
       した額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替の買予約の総額にマザーファンドの信託財
       産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて
       得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属
       するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約の総額にマザーファン
       ドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割
       合を乗じて得た額をいいます。
      4)上記2)の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相
       当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
      ⑯資金の借入れ（約款第34条）
      1)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、および運用の安定性を図るため、一部解約
       に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含み
       ます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資
       金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借
       入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
      2)一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
       財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日か
       ら信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開
       始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の
       当該期間とし、資金借入額は、借入れ指図を行う日の信託財産の純資産総額の10％以内におけ
       る、当該有価証券等の売却代金または解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度としま
       す。
      3)収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
       日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      4)借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ⑰同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第9条）
       委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指図
       型投資信託につき投資信託財産として有する当該株式の議決権（株主総会において決議をすること
       ができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法
       第879条第3項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含む。）の総
       数が、当該株式の議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合において、投
       資信託財産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図してはなりません。
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    ３【投資リスク】
      ＜基準価額の主な変動要因＞
       当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資し
       ますので、ファンドの基準価額は変動します。これらの運用による損益はすべて投資者のみなさま
       に帰属します。したがって、投資者のみなさまの投資元本は保証されているものではなく、基準価
       額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
       また、投資信託は預貯金と異なります。
       ○リートの価格変動リスク

         リートの価格の下落は、基準価額の下落要因となります。
        リートの価格は、リートが投資対象とする不動産等の価値および当該不動産等による賃貸収入の
        増減によって変動します。
        リートは株式と同様に金融商品取引所等で売買され、その価格は不動産市況の変動、景気や株式
        市況等の動向などによって変動します。
        その他にも、投資対象不動産の老朽化・災害に伴う損害などは不動産等の価値が低下する要因と
        なり、また、リートが投資対象とする建物の用途規制等、不動産等にかかる規制の強化や新たな
        規制がかかることにより、規制下となる不動産等の価値が低下する可能性もあります。
        当ファンドは、実質的にリートに投資をしますので、これらの影響を受け、基準価額が上下しま
        す。
       ○為替リスク

         為替相場の円高は、基準価額の下落要因となります。
        当ファンドは、実質組入外貨建資産について原則として対円で為替ヘッジを行わないため、為替
        変動の影響を受けます。このため為替相場が当該実質組入資産の通貨に対して円高になった場合
        には基準価額が下がる要因となります。
       ○金利リスク

         金利の上昇は、基準価額の下落要因となります。
        一般的に金利が上昇するとリートの価格は下落します。当ファンドは、実質的にリートに投資を
        しますので、金利変動により基準価額が上下します。
       ○流動性リスク

         投資資産の市場規模が小さいことなどで希望する価格で売買できない場合は、基準価額の下落
         要因となります。
        当ファンドにおいて有価証券等を実質的に売却または取得する際に、市場規模、取引量、取引規
        制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合には、市場実勢から期待できる価格どおり
        に取引できないことや、値動きが大きくなることがあり、基準価額に影響をおよぼす可能性があ
        ります。
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       ○信用リスク
         投資するリートの発行者の経営不安・倒産等の発生は、基準価額の下落要因となります。
        当ファンドが実質的に投資するリートが、収益性の悪化や資金繰り悪化等により清算される場
        合、またこうした状況に陥ると予想される場合等には、リートの価格が下落したりその価値がな
        くなることがあり、基準価額が下がる要因となります。
       ※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

      ＜その他の留意点＞

       ○当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オ
        フ）の適用はありません。
       ○有価証券の貸付等においては、取引相手先の倒産等による決済不履行リスクを伴います。
       ○収益分配金に関する留意点として、以下の事項にご留意ください。
        収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を
        含みます。））を超えて行われる場合があります。したがって、分配金の水準は、必ずしも計算
        期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
        受益者の個別元本の状況によっては、分配金の全額または一部が、実質的には元本の一部払戻し
        に相当する場合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本のこ
        とで、受益者毎に異なります。
        分配金は純資産総額から支払われます。このため、分配金支払い後の純資産総額は減少すること
        となり、基準価額が下落する要因となります。計算期間中の運用収益以上に分配金の支払いを行
        う場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
       ○当ファンドはマザーファンドへの投資を通じてＳ＆Ｐ                               先進国    ＲＥＩＴインデックス（除く日
        本、円換算ベース、配当込み、為替ヘッジなし）に連動する投資成果をめざして運用を行います
        が、当該インデックス採用全銘柄を組入れない場合があること、資金流出入から組入銘柄の売買
        執行までのタイミングにずれが生じること、売買時のコストや信託報酬等の費用を負担すること
        等により、基準価額と当該インデックスが乖離する場合があります。
       ○当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、当ファンドが投資対象と
        するマザーファンドを投資対象とする他のベビーファンドに追加設定・解約等があった場合、資
        金変動等が起こり、その結果、当該マザーファンドにおいて売買等が生じた場合等には、当ファ
        ンドの基準価額に影響をおよぼす場合があります。
       ○資金動向、市況動向等によっては、投資態度にしたがった運用ができない場合があります。
       ○委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない
        事情があるときは、お申込みの受付または解約の受付を中止することおよびすでに受付けたお申
        込みの受付または解約の受付を取り消すことができるものとします。
       ○当ファンドは、信託契約を解約することが受益者のために有利であると認める場合、受益権口数
        が10億口を下回ることとなった場合、対象インデックスが改廃された場合、その他やむを得ない
        事情が発生した場合は、当初定められていた信託期間の途中でも信託を終了（繰上償還）する場
        合があります。
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      ○注意事項
       イ．当ファンドは、実質的にリートなど値動きのある有価証券（外貨建資産へ投資する場合には為
         替リスクもあります。）に投資しますので、基準価額は変動します。
       ロ．投資信託は、預金等や保険契約ではありません。また、預金保険機構および保険契約者保護機
         構の保護の対象ではありません。加えて、証券会社を通して購入していない場合には投資者保
         護基金の対象にもなりません。
       ハ．投資信託は、購入金額について元本保証および利回り保証のいずれもありません。
       ニ．投資信託は、投資した資産の価値が減少して購入金額を下回る場合があり、これによる損失は
         購入者が負担することとなります。
      ＜リスク管理体制＞

      委託会社におけるファンドの投資リスクに対する管理体制については、以下のとおりです。
      ・運用リスクの管理：運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運用リ
       スクを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことにより、適切な管
       理を行います。
      ・運用パフォーマンス評価：運用担当部署から独立したリスク管理担当部署が、ファンドの運用パ
       フォーマンスについて定期的に分析を行い、結果の評価を行います。
      ・リスク管理に関する委員会等：上記のとおり運用リスクの管理状況、運用パフォーマンス評価等の
       報告を受け、リスク管理に関する委員会等は総合的な見地から運用状況全般の管理・評価を行いま
       す。
      ※リスク管理体制は2021年4月30日現在のものであり、今後変更となる場合があります。







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    ４【手数料等及び税金】
    （１）【申込手数料】
       ありません。
    （２）【換金（解約）手数料】

       ありません。
    （３）【信託報酬等】

       ファンドの日々の純資産総額に対して年率0.33％（税抜0.3％）
         支払先       内訳（税抜）                     主な役務
                        信託財産の運用、目論見書等各種書類の作成、基準価額
                年率0.25％
        委託会社
                        の算出等の対価
                        購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、
                年率0.01％
        販売会社
                        口座内でのファンドの管理等の対価
                        運用財産の保管・管理、委託会社からの運用指図の実行
                年率0.04％
        受託会社
                        等の対価
       ※信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
       ※信託報酬は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日
        （休業日の場合は翌営業日）および毎計算期末または信託終了のときに信託報酬にかかる消費税
        等相当額とともに信託財産から支払われます。
       ※税法が改正された場合等には、上記内容が変更になることがあります。
    （４）【その他の手数料等】

       1.信託財産留保額
        ありません。
       2.その他の費用
        その他費用・手数料として、お客様の保有期間中、以下の費用等を信託財産からご負担いただき
        ます。
        ①信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用ならびに受託会社の立て替えた立替金
         の利息および借入金の利息等は、受益者の負担とし、信託財産から支払われます。
        ②監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用は、受益者の負担とし、毎日計上（ファンド
         の基準価額に反映）され、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日（休業日の場合は翌営業日）およ
         び毎計算期末または信託終了のとき、当該監査に要する費用にかかる消費税等相当額とともに
         信託財産から支払われます。
        ③有価証券の売買時の売買委託手数料および有価証券取引にかかる手数料・税金、先物・オプ
         ション取引に要する費用、当該手数料にかかる消費税等相当額および外貨建資産の保管等に要
         する費用は、受益者の負担とし、信託財産から支払われます。
        ④マザーファンドで負担する有価証券の売買時の売買委託手数料および有価証券取引にかかる手
         数料・税金および外貨建資産の保管等に要する費用は、間接的に当ファンドで負担することに
         なります。
        ※上記の「その他の費用」については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上
         限額等を示すことができません。
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        ※上場不動産投資信託（リート）は市場の需給により価格形成されるため、上場不動産投資信託
         （リート）の費用は表示しておりません。
        ※税法が改正された場合等には、上記内容が変更になることがあります。
    （５）【課税上の取扱い】

      ◇当ファンドは、課税上「株式投資信託」として取扱われます。
       ○個人の受益者に対する課税
         ①収益分配時
          収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％（所得
          税15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率で源泉徴収による申告
          不要制度が適用されます。なお、確定申告により、申告分離課税または総合課税（配当控除
          の適用なし）のいずれかを選択することもできます。
          詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ②解約時および償還時
                               ※
          解約時および償還時の差益（譲渡益）                      については、譲渡所得として、20.315％（所得税
          15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率での申告分離課税が適用
          されます。
          原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）を利用する場合、20.315％
          （所得税15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率による源泉徴収
          が行われます。
          ※解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料にかかる消費税等に
           相当する金額を含みます。）を控除した利益。
          買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         ③損益通算について
          解約（換金）時および償還時の差損(譲渡損)については、確定申告を行うことにより上場株
          式等（上場株式、上場投資信託（ETF）、上場不動産投資信託（REIT）、公募株式投資信託お
          よび特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）など。以下同じ。）の譲渡益ならび
          に上場株式等の配当所得および利子所得の金額（配当所得については申告分離課税を選択し
          たものに限ります。）との損益通算ならびに3年間の繰越控除の対象とすることができます。
          また、特定口座（源泉徴収口座）をご利用の場合、その口座内において損益通算を行います
          （確定申告不要）。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
       ○法人の受益者に対する課税

         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額に
         ついては、15.315％（所得税15.315％（復興特別所得税を含みます。））の税率による源泉徴
         収が行われます。なお、地方税の源泉徴収は行われません。
         買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         なお、益金不算入制度の適用はありません。
       ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

       ※上記は、2021年4月           末現在のものです。税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になる
         場合があります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ※課税上の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
      ◇個別元本方式について

       受益者毎の信託時の受益権の価額等を当該受益者の元本とする個別元本方式は次のとおりです。
       ＜個別元本について＞
       ①受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相
         当する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ②受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を
         行うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         ただし、同一ファンドの受益権を複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に個別
         元本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドの受益権
         を取得する場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「分配金自動けいぞく投資コー
         ス」の両コースで同一ファンドの受益権を取得する場合はコース別に個別元本の算出が行われ
         る場合があります。
       ③収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元本か
         ら当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
         す。（「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞を参
         照。）
       ＜収益分配金の課税について＞

         収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配
         金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
        収益分配の際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合また
        は当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金とな
        り、②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、そ
        の下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金
        （特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
        なお、収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別
        元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本とな
        ります。
        ※税法が改正された場合等は、上記内容が変更になることがあります。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
    （１）【投資状況】
                                                   2021年4月30日現在

                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     親投資信託受益証券                                      2,039,418,617             99.99
                   内　日本                         2,039,418,617             99.99
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                         146,744           0.01
     純資産総額                                      2,039,565,361             100.00
    （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
    （参考）

    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
                                                   2021年4月30日現在
                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     投資信託受益証券                                      7,662,810,570             10.96
                   内　オーストラリア                         4,947,278,679              7.07
                   内　シンガポール                         2,715,531,891              3.88
     投資証券                                      62,003,633,413              88.65
                   内　アメリカ                        51,736,229,650              73.97
                   内　イギリス                         3,852,779,825              5.51
                   内　フランス                         1,638,858,336              2.34
                   内　カナダ                         1,348,940,709              1.93
                   内　香港                         1,096,182,510              1.57
                   内　ベルギー                          920,877,767             1.32
                   内　スペイン                          326,958,819             0.47
                   内　ニュージーランド                          302,217,896             0.43
                   内　ドイツ                          194,132,483             0.28
                   内　ガーンジィ                          176,876,559             0.25
                   内　オランダ                          141,225,899             0.20
                   内　韓国                          96,968,068            0.14
                   内　アイルランド                          85,716,657            0.12
                   内　イスラエル                          44,279,088            0.06
                   内　マン島                          27,633,163            0.04
                   内　イタリア                          13,755,984            0.02
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                       275,934,100             0.39
     純資産総額                                      69,942,378,083             100.00
    （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
    （２）【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                   2021年4月30日現在

                                                         投資
                                    簿価単価        評価単価        利率
     順
            銘柄名
                                    簿価金額        評価金額
                      種類       数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                        （％）
       外国リート・パッシブ・              親投資
                                       1.4132        1.4442      －
     1  ファンド・マザーファンド              信託受     1,412,144,175                              99.99
                  日本   益証券             1,995,742,131        2,039,418,617          －
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資有価証券の種類別投資比率

                                                   2021年4月30日現在
                種類                         投資比率（％）
      親投資信託受益証券                                                   99.99
      合計                                                   99.99
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資株式の業種別投資比率

    該当事項はありません。
    （参考）

    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
                                                   2021年4月30日現在
                                                         投資
                                    簿価単価        評価単価        利率
     順
            銘柄名
                                    簿価金額        評価金額
                      種類       数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                        （％）
       PROLOGIS     INC
                      投資証               10,887.32        12,665.29        －
     1                         329,384                           5.96
                      券
                アメリカ                   3,586,109,144        4,171,744,243          －
       EQUINIX    INC
                      投資証               76,839.14        76,913.29        －
     2                         39,777                           4.37
                      券
                アメリカ                   3,056,430,585        3,059,380,111          －
       PUBLIC    STORAGE
                      投資証               24,500.56        30,443.75        －
     3                         67,623                           2.94
                      券
                アメリカ                   1,656,801,743        2,058,698,139          －
       DIGITAL    REALTY    TRUST   INC
                      投資証               15,195.50        16,234.92        －
     4                         125,012                           2.90
                      券
                アメリカ                   1,899,620,284        2,029,560,719          －
       SIMON   PROPERTY     GROUP   INC
                      投資証               10,118.80        13,434.33        －
     5                         146,093                           2.81
                      券
                アメリカ                   1,478,286,973        1,962,662,580          －
       WELLTOWER     INC
                      投資証                6,975.15        8,287.39       －
     6                         186,040                           2.20
                      券
                アメリカ                   1,297,658,114        1,541,786,854          －
       AVALONBAY     COMMUNITIES      INC
                      投資証               18,642.89        20,861.18        －
     7                         62,205                           1.86
                      券
                アメリカ                   1,159,681,561        1,297,669,969          －
       REALTY    INCOME    CORP
                      投資証                6,739.06        7,549.93       －
     8                         165,677                           1.79
                      券
                アメリカ                   1,116,507,247        1,250,851,127          －
       EQUITY    RESIDENTIAL
                      投資証                7,009.30        8,010.71       －
     9                         152,127                           1.74
                      券
                アメリカ                   1,066,304,273        1,218,645,614          －
                      投資信
       GOODMAN    GROUP
                                     1,468.59        1,609.40       －
     10                 託受益        749,568                           1.72
             オーストラリア                      1,100,812,343        1,206,356,613          －
                      証券
       ALEXANDRIA      REAL   ESTATE
                      投資証               18,007.74        19,572.54        －
     11                         56,571                           1.58
       EQUIT
                      券
                アメリカ                   1,018,716,196        1,107,238,296          －
       VENTAS    INC
                      投資証                5,198.39        6,078.29       －
     12                         166,755                           1.45
                      券
                アメリカ                    866,858,717       1,013,585,915          －
       INVITATION      HOMES   INC
                      投資証                3,216.90        3,782.04       －
     13                         252,490                           1.37
                      券
                アメリカ                    812,235,911        954,929,703         －
       LINK   REIT
                      投資証                 964.54       1,028.39       －
     14                         925,920                           1.36
                      券
                  香港                  893,088,938        952,215,202         －
       EXTRA   SPACE   STORAGE    INC
                      投資証               12,675.23        15,993.10        －
     15                         58,771                           1.34
                      券
                アメリカ                    744,936,147        939,930,632         －
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ESSEX   PROPERTY     TRUST   INC
                      投資証               27,731.63        31,172.49        －
     16                         28,931                           1.29
                      券
                アメリカ                    802,303,911        901,851,542         －
       SUN  COMMUNITIES      INC
                      投資証               15,975.56        18,113.96        －
     17                         49,691                           1.29
                      券
                アメリカ                    793,841,872        900,101,268         －
       HEALTHPEAK      PROPERTIES      INC
                      投資証                3,211.50        3,689.45       －
     18                         239,811                           1.27
                      券
                アメリカ                    770,154,908        884,772,876         －
       MID  AMERICA
                      投資証               14,163.45        16,936.43        －
     19                         50,926                           1.23
                      券
                アメリカ                    721,288,035        862,504,960         －
       DUKE   REALTY    TRUST
                      投資証                4,278.84        4,993.35       －
     20                         166,762                           1.19
                      券
                アメリカ                    713,548,444        832,701,232         －
       VICI   PROPERTIES      INC
                      投資証                2,839.19        3,459.61       －
     21                         239,452                           1.18
                      券
                アメリカ                    679,850,687        828,412,161         －
       SEGRO   PLC
                      投資証                1,408.40        1,524.05       －
     22                         530,581                           1.16
                      券
                イギリス                    747,271,919        808,636,482         －
       BOSTON    PROPERTIES      INC
                      投資証               10,519.36        11,919.12        －
     23                         63,274                           1.08
                      券
                アメリカ                    665,602,581        754,170,436         －
       UDR  INC
                      投資証                4,404.81        5,011.86       －
     24                         132,493                           0.95
                      券
                アメリカ                    583,607,152        664,037,599         －
       WP  CAREY   INC
                      投資証                7,501.22        7,993.28       －
     25                         78,314                           0.90
                      券
                アメリカ                    587,451,125        625,985,996         －
       HOST   HOTELS    & RESORTS    INC
                      投資証                1,578.63        2,007.57       －
     26                         311,788                           0.89
                      券
                アメリカ                    492,199,020        625,939,321         －
       MEDICAL    PROPERTIES      TRUST
                      投資証                2,254.30        2,397.54       －
     27                         258,946                           0.89
                      券
                アメリカ                    583,742,455        620,835,801         －
       EQUITY    LIFESTYLE
                      投資証                6,862.97        7,528.15       －
     28                         74,957                           0.81
       PROPERTIES
                      券
                アメリカ                    514,427,864        564,287,711         －
       CAMDEN    PROPERTY     TRUST
                      投資証               11,001.57        13,077.04        －
     29                         43,137                           0.81
                      券
                アメリカ                    474,575,066        564,104,554         －
       IRON   MOUNTAIN     INC
                      投資証                3,439.15        4,388.78       －
     30                         127,527                           0.80
                      券
                アメリカ                    438,584,708        559,689,184         －
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資有価証券の種類別投資比率

                                                   2021年4月30日現在
                種類                         投資比率（％）
      投資信託受益証券                                                   10.96
      投資証券                                                   88.65
      合計                                                   99.61
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
    投資株式の業種別投資比率

    該当事項はありません。
      ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    （参考）

    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
    該当事項はありません。
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      ③【その他投資資産の主要なもの】
    該当事項はありません。
    （参考）

    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
    該当事項はありません。
    （３）【運用実績】

      ①【純資産の推移】
    直近日（2021年4月末）、同日前1年以内における各月末及び下記計算期間末における純資産の推移は次の通りです。
                     純資産総額            純資産総額          １口当たりの         １口当たりの
                     （分配落）            （分配付）           純資産額         純資産額
                     （百万円）            （百万円）         （分配落）（円）         （分配付）（円）
           第1計算期間末
                            169            169       1.1112         1.1112
          (2017年4月21日)
           第2計算期間末
                            546            546       1.0479         1.0479
          (2018年4月23日)
           第3計算期間末
                            763            763       1.2452         1.2452
          (2019年4月22日)
           第4計算期間末
                            699            699       0.9573         0.9573
          (2020年4月21日)
           第5計算期間末
                           2,001            2,001        1.3365         1.3365
          (2021年4月21日)
           2020年4月末日
                            810        －            1.0051        －
              5月末日              871        －            1.0136        －
              6月末日              868        －            1.0249        －
              7月末日             1,276         －            1.0435        －
              8月末日             1,719         －            1.0755        －
              9月末日             1,696         －            1.0297        －
             10月末日              1,526         －            0.9955        －
             11月末日              1,685         －            1.1194        －
             12月末日
                           1,695         －            1.1302        －
           2021年1月末日                1,757         －            1.1567        －
              2月末日             1,848         －            1.2171        －
              3月末日             1,931         －            1.3055        －
              4月末日             2,039         －            1.3656        －
      ②【分配の推移】

                                        １口当たりの分配金（円）

                第1計算期間                                         0.0000
                第2計算期間                                         0.0000
                第3計算期間                                         0.0000
                第4計算期間                                         0.0000
                第5計算期間                                         0.0000
      ③【収益率の推移】

                                           収益率（％）

                第1計算期間                                          11.1
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                第2計算期間
                                                         △5.7
                第3計算期間                                          18.8
                第4計算期間                                         △23.1
                第5計算期間                                          39.6
    （注）収益率は期間騰落率です。
    （４）【設定及び解約の実績】

                           設定口数                    解約口数

         第1計算期間                        181,874,529                     29,101,632
         第2計算期間
                                 480,390,725                    111,221,773
         第3計算期間                        456,255,681                    365,370,956
         第4計算期間                        553,861,515                    435,945,476
         第5計算期間                       1,465,941,337                     698,711,803
    （注1）本邦外における設定及び解約はありません。
    （注2）第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
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    ＜＜参考情報＞＞
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
      お申込みに際しては、販売会社所定の方法でお申込みください。
                            ※1
      当ファンドは、ラップ口座にかかる契約                       に基づいて、ラップ口座の資金を運用するためのファン
      ドです。
      当ファンドの受益権の取得申込者は、販売会社にラップ口座を開設した者等に限るものとします。
      ※1  当該契約については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約を使用することがあり
       ます。
      当ファンドは、収益の分配が行われた場合に収益分配金を受領する「分配金受取コース」と、収益
      分配金を無手数料で再投資する「分配金自動けいぞく投資コース」があり、「分配金自動けいぞく
      投資コース」を取得申込者が選択した場合には、取得申込者は販売会社との間で「自動けいぞく投
      資約款」にしたがい分配金再投資に関する契約を締結します。なお、販売会社によっては、当該契
      約または規定について同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用すること
      があり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
      また、受益者と販売会社との間であらかじめ決められた一定の金額を一定期間毎に定時定額購入
      （積立）をすることができる場合があります。販売会社までお問い合わせください。
      当ファンドのお申込みは、原則として販売会社の毎営業日に行われます。お申込みの受付は、原則
      として午後3時までにお申込みが行われ、かつ、お申込みの受付にかかる販売会社の所定の事務手続
      きが完了したものを当日のお申込みとします。
      ただし、ニューヨーク証券取引所、ロンドン証券取引所、オーストラリア証券取引所、ニューヨー
      クの銀行、ロンドンの銀行、オーストラリアの銀行のいずれかの休業日に該当する日（以下、「海
      外休業日」という場合があります。）にはお申込みの受付を行いません。
      委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事
      情があるときは、お申込みの受付を中止することおよびすでに受付けたお申込みの受付を取り消す
      ことができるものとします。
      ※受益権の取得申込者は委託会社または販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己
       のために開設されたファンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当
       該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録が行われます。
        なお、委託会社または販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引き換えに、当該口座に当
        該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、分割さ
        れた受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定
        める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通
        知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を
        行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定
        める方法により、振替機関へ当該受益権にかかる信託を設定した旨の通知を行います。
      ・お申込価額

                        ※
       お申込日の翌営業日の基準価額                  とします。
       「分配金自動けいぞく投資コース」により収益分配金を再投資する場合は、各計算期間終了日の
       基準価額とします。
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       ※「基準価額」とは、純資産総額（ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額）を計算日
        の受益権総口数で除した価額をいいます。(ただし、便宜上1万口当たりに換算した基準価額で表
        示することがあります。)
       ＜基準価額の照会方法等＞

        基準価額は、委託会社の毎営業日において、委託会社により計算され、公表されます。
        ※当ファンドの基準価額は、以下の方法でご確認ください。
        ・販売会社へのお問い合わせ
        ・委託会社への照会
           ホームページ　URL　http://www.am-one.co.jp/
           コールセンター：0120-104-694（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
      ・お申込手数料

       ありません。
      ・お申込単位

       各販売会社が定める単位とします。
       「分配金受取コース」および「分配金自動けいぞく投資コース」によるお申込みが可能です。お
       申込みになる販売会社によっては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があります。
       ※取扱コースおよびお申込単位は、販売会社にお問い合わせください。
       ※「分配金自動けいぞく投資コース」により、収益分配金を再投資する場合は、1口単位となりま
        す。
       ※当初元本は1口当たり1円です。
      ・払込期日

       取得申込者は、お申込みをされた販売会社が定める所定の日までに買付代金を販売会社に支払う
       ものとします。各取得申込日の発行価額の総額は、販売会社によって、追加信託が行われる日
       に、委託会社の指定する口座を経由して受託会社の指定するファンド口座（受託会社が信託事務
       の一部について委託を行っている場合は当該委託先の口座）に払込まれます。
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    ２【換金（解約）手続等】
      受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に対し解約の請求をすることができます。委託
      会社は、解約の請求を受付けた場合には、信託契約の一部を解約します。
      解約の請求の受付は、原則として販売会社の毎営業日の午後3時までに行われ、かつ、解約の受付に
      かかる販売会社の所定の事務手続きが完了したものを当日のお申込みとします。なお、信託財産の
      資金管理を円滑に行うため、大口の解約請求に制限を設ける場合があります。
      ※海外休業日には、解約の受付を行いません。
      ※解約の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に
        かかるこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約にかかる受益権
        の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座に
        おいて当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        なお、受益者が解約の請求をするときは、委託会社または販売会社に対し振替受益権をもって行
        うものとします。
      ※委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない
        事情があるときは、解約の受付を中止することおよびすでに受付けた解約の請求の受付を取り消
        すことができます。解約の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日
        の解約の請求を撤回できます。ただし、受益者がその解約の請求を撤回しない場合には、当該受
        益権の解約価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に解約の請求を受付け
        たものとして、下記に準じて計算した価額とします。
      ・解約価額

        解約価額は、解約請求受付日の翌営業日の基準価額とします。
        解約価額は、委託会社の毎営業日において、委託会社により計算され、公表されます。
        ※当ファンドの解約価額は、以下の方法でご確認ください。
        ・販売会社へのお問い合わせ
        ・委託会社への照会
           ホームページ　URL　http://www.am-one.co.jp/
           コールセンター：0120-104-694（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
      ・解約単位

        各販売会社が定める単位とします。
        ※解約単位は販売会社にお問い合わせください。
      ・解約代金の受渡日

        解約代金は、原則として解約請求受付日より起算して5営業日目から販売会社の営業所等において
        支払います。
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    ３【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
       基準価額とは、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法
       令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負
       債総額を控除した金額）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
       ＜主な投資対象の時価評価方法の原則＞

           投資対象                        評価方法
       マザーファンド
                      計算日の基準価額
       受益証券
                         ※
       不動産投資信託証券
                      計算日     における金融商品取引所等の最終相場
       外貨建資産の円換算              計算日の国内における対顧客電信売買相場の仲値
       外国為替予約の円換算              計算日の国内における対顧客先物売買相場の仲値
       ※外国で取引されているものについては、計算時に知りうる直近の日
       基準価額（1万口当たり）は、委託会社の毎営業日において、委託会社により計算され、公表され

       ます。
       ※当ファンドの基準価額は、以下の方法でご確認ください。
        ・販売会社へのお問い合わせ
        ・委託会社への照会
          ホームページ　URL　http://www.am-one.co.jp/
          コールセンター：0120-104-694（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
    （２）【保管】

       該当事項はありません。
    （３）【信託期間】

       信託期間は、2016年6月24日から原則として無期限です。
       ※ただし、下記「(5)その他                イ．償還規定」の場合には、信託終了前に信託契約を解約し、信託を
        終了させることがあります。
    （４）【計算期間】

       a.計算期間は、原則として毎年4月22日から翌年4月21日までとします。
       b.上記a.の規定にかかわらず、上記a.の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当
        日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日よ
        り次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了
        日とします。
                                 40/102




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    （５）【その他】
      イ.償還規定
        a.委託会社は、信託期間中において、信託契約を解約することが受益者のために有利であると認
         める場合、受益権口数が10億口を下回ることとなった場合、対象インデックスが改廃された場
         合、またはやむを得ない事情が発生した場合は、受託会社と合意のうえ、信託契約を解約し、
         信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しよう
         とする旨を監督官庁に届け出ます。
        b.委託会社は、上記a.の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行
         います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日および信託契約の解約の理由などの事
         項を定め、当該決議の日の2週間前までに、信託契約にかかる知れている受益者に対し、書面
         をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
        c.上記b.の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権
         が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。イ.償還規定c.にお
         いて同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。な
         お、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につい
         て賛成するものとみなします。
        d.上記b.の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数
         をもって行います。
        e.上記b.からd.までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当
         該提案につき、信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表
         示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生
         じている場合であって、上記b.からd.までの手続きを行うことが困難な場合にも適用しませ
         ん。
        f.委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託
         契約を解約し信託を終了させます。
        g.委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
         は、委託会社は、信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が、信託契約に
         関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、下記「ロ．信託
         約款の変更等        b.」の書面決議が否決された場合を除き、その投資信託委託会社と受託会社と
         の間において存続します。
        h.受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任
         務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社ま
         たは受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求することができます。受託会社が辞任した場
         合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は下記「ロ．信託約款の変更等」の規
         定にしたがい、新受託会社を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受
         託会社を解任することはできないものとします。委託会社が新受託会社を選任できないとき
         は、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させます。
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        i.この信託は、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をする
         ことにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払わ
         れることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約を行う場合において、
         投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対受益者による受益権買取請求の
         規定の適用を受けません。
       ロ.信託約款の変更等

        a.委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したとき
         は、受託会社と合意のうえ、約款を変更することまたはこの信託と他の投資信託との併合（投
         資信託及び投資法人に関する法律第16条第2号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」を
         いいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようと
         する旨およびその内容を監督官庁に届出ます。なお、約款はa.からg.に定める以外の方法に
         よって変更することができないものとします。
        b.委託会社は、上記a.の事項（上記a.の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する
         場合に限り、上記a.の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益におよぼす影響が軽微な
         ものに該当する場合を除きます。以下、「重大な約款の変更等」といいます。）について、書
         面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更
         等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、約款にかかる知
         れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
        c.上記b.の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権
         が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下同じ。）は受益
         権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者
         が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみな
         します。
        d.上記b.の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数
         をもって行います。
        e.書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
        f.上記b.からe.までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合におい
         て、当該提案につき、約款にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思
         表示をしたときには適用しません。
        g.上記a.からf.の規定にかかわらず、この信託において併合の書面決議が可決された場合にあっ
         ても、当該併合にかかる一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決され
         た場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
        h.委託会社は、監督官庁の命令に基づいて約款を変更しようとするときは、上記a.からg.の規定
         にしたがい約款を変更します。
        i.この信託は、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をする
         ことにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払わ
         れることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、重大な約款の変更等を行う場合におい
         て、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対受益者による受益権買取請
         求の規定の適用を受けません。
                                 42/102



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      ハ．関係法人との契約の更改

        証券投資信託の募集・販売の取扱い等に関する契約について、委託会社と販売会社との間の当該
        契約は、原則として期間満了の3ヵ月前までに当事者間の別段の意思表示がない限り、1年毎に自
        動的に更新されます。当該契約は、当事者間の合意により変更することができます。
      ニ．公告

        委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、委託会社のホームページに
        掲載します。
        （URL　http://www.am-one.co.jp/）
        なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公
        告は、日本経済新聞に掲載して行います。
      ホ．運用報告書

       ・委託会社は、毎年4月21日（休業日の場合は翌営業日とします。）および償還時に交付運用報告
        書を作成し、販売会社を通じて受益者に対して交付します。
       ・運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページにおいて開示します。ただし、受益者から運
        用報告書（全体版）の請求があった場合には、これを交付します。
        （URL　http://www.am-one.co.jp/）
    ４【受益者の権利等】

      (1)収益分配金請求権
       受益者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて請求する権利を有します。
       受益者が収益分配金支払開始日から5年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社
       が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当
       該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きま
       す。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払
       前のため委託会社または販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
       て取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始しま
       す。
       なお、「分配金自動けいぞく投資コース」により収益分配金を再投資する受益者に対しては、委
       託会社は受託会社から受けた収益分配金を、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に販売会社
       に交付します。販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を
       行います。再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
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      (2)  償還金    請求  権
       受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有します。
       受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その
       権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
       以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設
       定された受益権で取得申込代金支払前のため、委託会社または販売会社の名義で記載または記録
       されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、原則として償還日（休業日
       の場合は翌営業日）から起算して5営業日までにお支払いを開始します。
      (3)  一部解約請求権

       受益者は、自己に帰属する受益権について、一部解約の実行の請求をすることができます。
      (4)帳簿書類の閲覧・謄写の請求権

       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の
       閲覧または謄写を請求することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
    （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大
        蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平
        成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第5期計算期間（2020年4月22

        日から2021年4月21日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受け
        ております。
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    １【財務諸表】
    【たわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞】
    （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第4期              第5期
                                2020年4月21日現在              2021年4月21日現在
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                               1,714,315              4,045,419
        親投資信託受益証券                              699,538,050             2,001,930,889
                                          －            509,000
        未収入金
        流動資産合計                              701,252,365             2,006,485,308
       資産合計                               701,252,365             2,006,485,308
     負債の部
       流動負債
        未払解約金                                658,480             1,561,941
        未払受託者報酬                                136,626              387,514
        未払委託者報酬                                888,315             2,519,033
                                        11,240              30,918
        その他未払費用
        流動負債合計                               1,694,661              4,499,406
       負債合計                                1,694,661              4,499,406
     純資産の部
       元本等
        元本                              730,742,613             1,497,972,147
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                            △ 31,184,909              504,013,755
                                      51,970,321              359,643,054
          （分配準備積立金）
        元本等合計                              699,557,704             2,001,985,902
       純資産合計                               699,557,704             2,001,985,902
     負債純資産合計                                701,252,365             2,006,485,308
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    （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第4期              第5期
                                自　2019年4月23日              自　2020年4月22日
                                至　2020年4月21日              至　2021年4月21日
     営業収益
       受取利息                                    －               7
                                     △ 168,441,806              525,858,839
       有価証券売買等損益
       営業収益合計                              △ 168,441,806              525,858,846
     営業費用
       支払利息                                  2,143              1,594
       受託者報酬                                 280,591              654,702
       委託者報酬                                1,824,376              4,255,997
                                        23,470              52,485
       その他費用
       営業費用合計                                2,130,580              4,964,778
     営業利益又は営業損失（△）                               △ 170,572,386              520,894,068
     経常利益又は経常損失（△）                               △ 170,572,386              520,894,068
     当期純利益又は当期純損失（△）                               △ 170,572,386              520,894,068
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 7,669,281              79,216,591
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                150,248,435              △ 31,184,909
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 88,562,787              98,087,705
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                          －              －
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      88,562,787              98,087,705
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                107,093,026               4,566,518
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      107,093,026               4,566,518
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                          －              －
       額
                                          －              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                △ 31,184,909              504,013,755
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    （３）【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                         第5期
              項目                        自　2020年4月22日
                                      至　2021年4月21日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                第4期                  第5期
              項目
                             2020年4月21日現在                  2021年4月21日現在
     １.   期首元本額                           612,826,574円                  730,742,613円
        期中追加設定元本額                           553,861,515円                 1,465,941,337円
        期中一部解約元本額                           435,945,476円                  698,711,803円
     ２.   受益権の総数                           730,742,613口                 1,497,972,147口

     ３.   元本の欠損                 純資産額が元本総額を下回ってお                  －

                         り、その差額は31,184,909円であり
                         ます。
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                第4期                  第5期
              項目               自　2019年4月23日                  自　2020年4月22日
                             至　2020年4月21日                  至　2021年4月21日
     １.    分配金の計算過程                計算期間末における費用控除後の配                  計算期間末における費用控除後の配
                         当等収益（24,098,971円）、費用控                  当等収益（49,589,043円）、費用控
                         除後、繰越欠損金を補填した有価証                  除後、繰越欠損金を補填した有価証
                         券売買等損益（0円）、信託約款に規                  券売買等損益（278,481,028円）、信
                         定される収益調整金（83,744,644                  託約款に規定される収益調整金
                         円）及び分配準備積立金                  （248,076,721円）及び分配準備積立
                         （27,871,350円）より分配対象収益                  金（31,572,983円）より分配対象収
                         は135,714,965円（1万口当たり                  益は607,719,775円（1万口当たり
                         1,857.21円）でありますが、分配を                  4,056.94円）でありますが、分配を
                         行っておりません。                  行っておりません。
    （金融商品に関する注記）

    １．金融商品の状況に関する事項
                                第4期                  第5期
              項目               自　2019年4月23日                  自　2020年4月22日
                             至　2020年4月21日                  至　2021年4月21日
     １.   金融商品に対する取組方針                 当ファンドは、証券投資信託であ                  同左
                         り、信託約款に規定する「運用の基
                         本方針」に従い、有価証券等の金融
                         商品に対して投資として運用するこ
                         とを目的としております。
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     ２.   金融商品の内容及び当該金融商品                 当ファンドが保有する金融商品の種                  同左
         に係るリスク                 類は、有価証券、コール・ローン等
                         の金銭債権及び金銭債務でありま
                         す。当ファンドが保有する有価証券
                         の詳細は「附属明細表」に記載して
                         おります。これらは、市場リスク
                         （価格変動リスク、為替変動リス
                         ク、金利変動リスク）、信用リス
                         ク、及び流動性リスクを有しており
                         ます。
     ３.   金融商品に係るリスク管理体制                 運用担当部署から独立したコンプラ                  同左

                         イアンス・リスク管理担当部署が、
                         運用リスクを把握、管理し、その結
                         果に基づき運用担当部署へ対応の指
                         示等を行うことにより、適切な管理
                         を行います。リスク管理に関する委
                         員会等はこれらの運用リスク管理状
                         況の報告を受け、総合的な見地から
                         運用状況全般の管理を行います。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

                                第4期                  第5期
              項目
                             2020年4月21日現在                  2021年4月21日現在
     １.   貸借対照表計上額、時価及びその                 貸借対照表上の金融商品は原則とし                  同左
         差額                 てすべて時価で評価しているため、
                         貸借対照表計上額と時価との差額は
                         ありません。
     ２.   時価の算定方法                 (１)有価証券                  同左

                         「（重要な会計方針に係る事項に関
                         する注記）」にて記載しておりま
                         す。
                         (２)デリバティブ取引
                         該当事項はありません。
                         (３)上記以外の金融商品
                         上記以外の金融商品（コール・ロー
                         ン等の金銭債権及び金銭債務）は短
                         期間で決済されるため、帳簿価額は
                         時価と近似していることから、当該
                         帳簿価額を時価としております。
     ３.   金融商品の時価等に関する事項に                 金融商品の時価には、市場価格に基                  同左

         ついての補足説明                 づく価額のほか、市場価格がない場
                         合には合理的に算定された価額が含
                         まれております。当該価額の算定に
                         おいては一定の前提条件等を採用し
                         ているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。
    （有価証券に関する注記）

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    売買目的有価証券
                                第4期                  第5期
                             2020年4月21日現在                  2021年4月21日現在
             種類
                                当期の                  当期の
                              損益に含まれた                  損益に含まれた
                              評価差額（円）                  評価差額（円）
     親投資信託受益証券
                                   △164,859,748                   489,921,697
     合計                              △164,859,748                   489,921,697
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                第4期                  第5期
                             2020年4月21日現在                  2021年4月21日現在
     1口当たり純資産額                                0.9573円                  1.3365円
     （1万口当たり純資産額）                                (9,573円)                 (13,365円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表
    （１）株式
    該当事項はありません。
    （２）株式以外の有価証券

                                                   2021年4月21日現在
                                 券面総額          評価額
         種類             銘柄                                備考
                                  （円）          （円）
     親投資信託受益証券          外国リート・パッシブ・ファン
                                 1,416,493,943          2,001,930,889
                ド・マザーファンド
     親投資信託受益証券　合計                            1,416,493,943          2,001,930,889
     合計                                      2,001,930,889
    （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。
    （参考）

    当ファンドは、「外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表
    の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券であります。
    同親投資信託の状況は以下の通りであります。
    なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
    貸借対照表
                                                      （単位：円）
                                             2021年4月21日現在
     資産の部
       流動資産
        預金                                              214,564,110
        コール・ローン                                              149,304,624
        投資信託受益証券                                             7,443,193,521
        投資証券                                            60,330,657,629
        派生商品評価勘定                                                77,700
        未収入金                                                17,116
                                                      70,093,727
        未収配当金
        流動資産合計                                            68,207,908,427
       資産合計                                             68,207,908,427
     負債の部
       流動負債
                                                      129,566,000
        未払解約金
        流動負債合計                                              129,566,000
       負債合計                                               129,566,000
     純資産の部
       元本等
        元本                                            48,169,853,188
        剰余金
                                                    19,908,489,239
          剰余金又は欠損金（△）
        元本等合計                                            68,078,342,427
       純資産合計                                             68,078,342,427
     負債純資産合計                                               68,207,908,427
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                      自　2020年4月22日
              項目
                                      至　2021年4月21日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないものにつ
                         いては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気
                         配相場に基づいて評価しております。
                         投資証券

                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                         たっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないものにつ
                         いては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気
                         配相場に基づいて評価しております。
     ２.   デリバティブ等の評価基準及び評                 為替予約取引

         価方法
                         原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によって
                         計算しております。
     ３.   収益及び費用の計上基準                 受取配当金

                         原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上
                         しております。
     ４.   その他財務諸表作成のための基本                 外貨建取引等の処理基準

         となる重要な事項
                         外貨建資産及び負債は、計算日の対顧客電信売買相場の仲値により円貨に
                         換算するほか、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令
                         第133号）第60条及び同第61条にしたがって換算しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                      項目                        2021年4月21日現在
     １.   本報告書における開示対象ファンドの期首における当該親投資信託の元                                           19,497,909,709円
        本額
        同期中追加設定元本額                                           92,616,722,712円
        同期中一部解約元本額                                           63,944,779,233円
        元本の内訳
        ファンド名
        ＤＩＡＭ先進国ＲＥＩＴインデックスファンド＜為替ヘッジなし＞                                             52,322,259円
        （ファンドラップ）
        ＤＩＡＭ先進国ＲＥＩＴインデックスファンド＜為替ヘッジあり＞                                             27,105,916円
        （ファンドラップ）
        ＭＩＴＯ　ラップ型ファンド（安定型）                                             4,386,938円
        ＭＩＴＯ　ラップ型ファンド（中立型）                                             11,703,647円
        ＭＩＴＯ　ラップ型ファンド（積極型）                                             13,712,233円
        グローバル８資産ラップファンド（安定型）                                             43,628,856円
        グローバル８資産ラップファンド（中立型）                                             27,851,457円
                                                     20,390,120円
        グローバル８資産ラップファンド（積極型）
        たわらノーロード　先進国リート                                           8,299,208,954円
        たわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞                                           1,416,493,943円
                                                    312,290,179円
        たわらノーロード　先進国リート＜為替ヘッジあり＞
        たわらノーロード　バランス（８資産均等型）                                           1,556,714,561円
        たわらノーロード　バランス（堅実型）                                             13,948,666円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        たわらノーロード　バランス（標準型）                                            253,110,215円
        たわらノーロード　バランス（積極型）                                            492,076,878円
                                                     2,849,915円
        たわらノーロード　スマートグローバルバランス（安定型）
        たわらノーロード　スマートグローバルバランス（安定成長型）                                             49,469,249円
        たわらノーロード　スマートグローバルバランス（成長型）                                            101,668,111円
        たわらノーロード　スマートグローバルバランス（積極型）                                            211,867,491円
        たわらノーロード　最適化バランス（安定型）                                              126,975円
        たわらノーロード　最適化バランス（安定成長型）                                             1,975,257円
        たわらノーロード　最適化バランス（成長型）                                             2,105,503円
        たわらノーロード　最適化バランス（積極型）                                             5,826,235円
        Ｏｎｅ　ＤＣ　先進国リートインデックスファンド                                            466,128,892円
        マネックス資産設計ファンド＜隔月分配型＞                                             18,707,227円
        マネックス資産設計ファンド＜育成型＞                                            584,044,636円
        マネックス資産設計ファンド　エボリューション                                             58,826,726円
        ＤＩＡＭ　ＤＣ　８資産バランスファンド（新興国１０）                                            229,297,790円
        ＤＩＡＭ　ＤＣ　８資産バランスファンド（新興国２０）                                            258,547,175円
        ＤＩＡＭ　ＤＣ　８資産バランスファンド（新興国３０）                                            476,782,132円
        投資のソムリエ                                           12,821,607,832円
        投資のソムリエ＜ＤＣ年金＞                                            704,976,394円
        ＤＩＡＭ　８資産バランスファンドＮ＜ＤＣ年金＞                                            208,590,169円
        投資のソムリエ＜ＤＣ年金＞リスク抑制型                                            444,769,165円
        リスク抑制世界８資産バランスファンド                                           4,843,906,560円
        ワールドアセットバランス（基本コース）                                            681,168,431円
        ワールドアセットバランス（リスク抑制コース）                                           2,227,066,658円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０４５）                                             15,003,112円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０５５）                                             7,089,079円
        リスク抑制世界８資産バランスファンド（ＤＣ）                                             4,352,854円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０３５）                                             36,108,958円
        リスクコントロール世界資産分散ファンド                                           2,981,302,866円
        ９資産分散投資・スタンダード＜ＤＣ年金＞                                            179,628,854円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０４０）                                             8,531,615円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０５０）                                             4,320,516円
        投資のソムリエ（ターゲット・イヤー２０６０）                                             4,357,405円
        ＤＩＡＭパッシブ資産分散ファンド                                            503,548,696円
        ＤＩＡＭ外国リートインデックスファンド＜ＤＣ年金＞                                            148,307,309円
        インカム重視マルチアセット運用ファンド２０１９－１２（適格機関投                                            111,973,103円
        資家限定）
        マルチアセット・インカム戦略ファンド（株式先物活用型）２０－０４                                            223,825,259円
        （適格機関投資家限定）
        インカム重視マルチアセット運用ファンド２０２０－０６（適格機関投                                            137,361,701円
        資家限定）
        マルチアセット・インカム戦略ファンド２０－０８（適格機関投資家限                                             87,622,646円
        定）
        インカム重視マルチアセット運用ファンド２０２０－０９（適格機関投                                             69,592,523円
        資家限定）
        マルチアセット・インカム戦略ファンド（株式先物活用型・シグナル                                             14,584,701円
        ヘッジ付き）２１－０３（適格機関投資家限定）
        インカム重視マルチアセット運用ファンド２０２１－０３（適格機関投                                            109,801,749円
        資家限定）
        インカム重視マルチアセット運用ファンドⅡ２０２１－０４（適格機関                                            555,441,516円
        投資家限定）
        投資のソムリエ・私募（適格機関投資家限定）                                            297,257,754円
        インカム重視マルチアセット運用ファンド（適格機関投資家限定）                                            183,009,718円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ＤＩＡＭ世界アセットバランスファンドＶＡ（適格機関投資家向け）                                            139,138,126円
        ＤＩＡＭ世界アセットバランスファンド２ＶＡ（適格機関投資家限定）                                            328,655,999円
        ＤＩＡＭグローバル・リスクファクター・パリティ戦略ファンド（適格                                           3,665,914,352円
        機関投資家限定）
        Ｐ－Ｏｎｅマルチアセット戦略ファンド（適格機関投資家限定）                                            852,733,298円
                                                    555,136,134円
        ＤＩＡＭ海外リートインデックスファンド（適格機関投資家限定）
        計                                           48,169,853,188円
     ２.   受益権の総数                                           48,169,853,188口

    （金融商品に関する注記）

    １．金融商品の状況に関する事項
                                      自　2020年4月22日
              項目
                                      至　2021年4月21日
     １.   金融商品に対する取組方針                 当ファンドは、証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方
                         針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目
                         的としております。
     ２.   金融商品の内容及び当該金融商品                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、

         に係るリスク                 コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。当ファンドが保有
                         する有価証券の詳細は「附属明細表」に記載しております。これらは、市
                         場リスク（価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リスク）、信用リ
                         スク、及び流動性リスクを有しております。
                         また、当ファンドの利用しているデリバティブ取引は、為替予約取引であ
                         ります。当該デリバティブ取引は、信託財産に属する資産の効率的な運用
                         に資する事を目的とし行っており、為替相場の変動によるリスクを有して
                         おります。
     ３.   金融商品に係るリスク管理体制                 運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運

                         用リスクを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等
                         を行うことにより、適切な管理を行います。リスク管理に関する委員会等
                         はこれらの運用リスク管理状況の報告を受け、総合的な見地から運用状況
                         全般の管理を行います。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

              項目                        2021年4月21日現在
     １.   貸借対照表計上額、時価及びその                 貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸
         差額                 借対照表計上額と時価との差額はありません。
     ２.   時価の算定方法                 (１)有価証券

                         「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」にて記載しております。
                         (２)デリバティブ取引
                         「（デリバティブ取引等に関する注記）」にて記載しております。
                         (３)上記以外の金融商品
                         上記以外の金融商品（コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務）は短期
                         間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿
                         価額を時価としております。
                                 54/102



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ３.   金融商品の時価等に関する事項に                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合
         ついての補足説明                 には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定におい
                         ては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場
                         合、当該価額が異なることもあります。また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティブ取引における名目的な契約額であ
                         り、当該金額自体がデリバティブ取引のリスクの大きさを示すものではあ
                         りません。
    （有価証券に関する注記）

    売買目的有価証券
                                      2021年4月21日現在
                                         当期の
              種類
                                       損益に含まれた
                                       評価差額（円）
     投資信託受益証券                                                383,786,566
     投資証券                                               6,930,729,721
     合計                                               7,314,516,287
    （注）「当期の損益に含まれた評価差額」は、当該親投資信託の計算期間開始日から開示対象ファンドの期末日までの期
        間（2020年6月23日から2021年4月21日まで）に対応する金額であります。
    （デリバティブ取引等に関する注記）

    通貨関連
                                      2021年4月21日現在
                          契約額等（円）                  時価（円）       評価損益（円）
              種類
                                     うち
                                     １年超
     市場取引以外の取引
       為替予約取引
        売建                    75,733,000             －    75,655,300          77,700
          アメリカ・ドル                  75,733,000             －    75,655,300          77,700
     合計                       75,733,000             －    75,655,300          77,700
    （注）時価の算定方法
        為替予約取引
        １．   計算日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
        ①計算日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲
        値で評価しております。
        ②計算日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によって
        おります。
        ・計算日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場の
        うち当該日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算しております。
        ・計算日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表さ
        れている対顧客先物売買相場の仲値を用いております。
        ２．   計算日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算日の対顧客電信売買相場の仲
        値で評価しております。
        ３．   換算において円未満の端数は切捨てております。
        ※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報に関する注記）

                                      2021年4月21日現在
                                 55/102

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     1口当たり純資産額                                                  1.4133円
     （1万口当たり純資産額）                                                 (14,133円)
    附属明細表

    第１　有価証券明細表
    （１）株式
    該当事項はありません。
    （２）株式以外の有価証券

                                                   2021年4月21日現在
       種類        通貨           銘柄           券面総額           評価額        備考
     投資信託受益       アメリカ・ドル         EAGLE   HOSPITALITY      TRUST
                                        72,700.000             0.000
     証券
                     KEPPEL    PACIFIC    OAK  US
                                       276,800.000           204,832.000
                     REIT
                     MANULIFE     US  REAL   ESTATE
                                       586,700.000           434,158.000
                     INVESTMENT      TRUST
                     PRIME   US  REIT
                                       232,000.000           197,200.000
             アメリカ・ドル　小計                          1,168,200.000            836,190.000
                                                  (90,375,415)
             オーストラリ
                     ABACUS    PROPERTY     GROUP
                                       162,857.000           470,656.730
             ア・ドル
                     APN  INDUSTRIA     REIT
                                        84,914.000          255,591.140
                     ARENA   REIT
                                       164,238.000           537,058.260
                     AVENTUS    RETAIL    PROPERTY
                                       154,524.000           437,302.920
                     FUND   LTD
                     BWP  TRUST
                                       220,799.000           896,443.940
                     CENTURIA     CAPITAL    GROUP
                                       204,153.000           565,503.810
                     CENTURIA     INDUSTRIAL      REIT
                                       193,663.000           687,503.650
                     CENTURIA     OFFICE    REIT
                                       208,557.000           435,884.130
                     CHARTER    HALL   GROUP
                                       203,965.000          2,763,725.750
                     CHARTER    HALL   LONG   WALE
                                       230,013.000          1,120,163.310
                     REIT
                     CHARTER    HALL   RETAIL    REIT
                                       216,043.000           818,802.970
                     CHARTER    HALL   SOCIAL
                                       135,493.000           437,642.390
                     INFRASTRUCTURE        REIT
                     CROMWELL     PROPERTY     GROUP
                                       787,346.000           688,927.750
                     DEXUS                  480,702.000          4,917,581.460
                     GDI  PROPERTY     GROUP
                                       251,524.000           272,903.540
                     GOODMAN    GROUP
                                       742,087.000         14,240,649.530
                     GPT  GROUP
                                       865,906.000          3,965,849.480
                     GROWTHPOINT      PROPERTIES
                                       141,623.000           508,426.570
                     AUSTRALIA
                     HOME   CONSORTIUM      LTD
                                        89,100.000          424,116.000
                     HOMECO    DAILY   NEEDS   REIT
                                       121,900.000           157,860.500
                     HOTEL   PROPERTY
                                        73,965.000          230,031.150
                     INVESTMENTS      LTD
                     INGENIA    COMMUNITIES
                                       122,727.000           646,771.290
                     GROUP
                     IRONGATE     GROUP
                                       292,701.000           403,927.380
                                 56/102


                                                          EDINET提出書類
                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     MIRVAC    GROUP
                                      1,743,611.000           4,428,771.940
                     NATIONAL     STORAGE    REIT
                                       423,304.000           910,103.600
                     RURAL   FUNDS   GROUP
                                       148,517.000           362,381.480
                     SCENTRE    GROUP
                                      2,294,786.000           6,264,765.780
                     SHOPPING     CENTRES
                                       483,828.000          1,228,923.120
                     AUSTRALASIA
                     STOCKLAND                 1,056,429.000           4,764,494.790
                     VICINITY     CENTRES
                                      1,692,310.000           2,724,619.100
                     WAYPOINT     REIT   LTD
                                       330,217.000           825,542.500
             オーストラリア・ドル　小計                         14,321,802.000           57,392,925.960
                                                (4,793,457,176)
             シンガポール・         AIMS   APAC   REIT
                                       210,895.000           288,926.150
             ドル
                     MANAGEMENT      LTD
                     ARA  LOGOS   LOGISTICS
                                       457,580.000           336,321.300
                     TRUST
                     ASCENDAS     REAL   ESTATE
                                      1,402,560.000           4,319,884.800
                     INVT
                     ASCOTT    TRUST
                                       781,216.000           828,088.960
                     CAPITALAND      CHINA   TRUST
                                       404,580.000           562,366.200
                     CAPITALAND      INTEGRATED
                                      2,005,809.000           4,372,663.620
                     COMMERCIAL      TRUST
                     CDL  HOSPITALITY      TRUSTS
                                       311,300.000           398,464.000
                     EC  WORLD   REAL   ESTATE
                                       127,400.000           93,639.000
                     INVESTMENT      TRUST
                     ESR  REIT
                                      1,148,130.000            459,252.000
                     FAR  EAST   HOSPITALITY
                                       466,600.000           298,624.000
                     TRUST
                     FIRST   REAL   ESTATE
                                       608,800.000           161,332.000
                     INVESTMENT      TRUST
                     FRASERS    CENTREPOINT
                                       601,700.000          1,474,165.000
                     TRUST
                     FRASERS    HOSPITALITY
                                       391,800.000           225,285.000
                     TRUST
                     FRASERS    LOGISTICS     &
                                      1,191,164.000           1,751,011.080
                     COMMERCIAL      TRUST
                     IREIT   GLOBAL
                                       214,500.000           139,425.000
                     KEPPEL    DC  REIT
                                       569,100.000          1,530,879.000
                     KEPPEL    REIT
                                       819,700.000           991,837.000
                     LENDLEASE     GLOBAL
                                       355,900.000           286,499.500
                     COMMERCIAL      REIT
                     LIPPO   MALLS   INDONESIA
                                      2,920,200.000            210,254.400
                     RETAIL    TRUST
                     MAPLETREE     COMMERCIAL
                                       951,800.000          2,017,816.000
                     TRUST
                     MAPLETREE     INDUSTRIAL
                                       733,620.000          2,039,463.600
                     TRUST
                     MAPLETREE     LOGISTICS
                                      1,274,520.000           2,523,549.600
                     TRUST
                     MAPLETREE     NORTH   ASIA
                                       883,200.000           971,520.000
                     COMMERCIAL      TRUST
                                 57/102


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                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     OUE  COMMERCIAL      REIT
                                      1,148,155.000            476,484.320
                     PARKWAY    LIFE   REIT
                                       161,900.000           670,266.000
                     SABANA    SHARIAH    COMP   IND
                                       313,200.000           131,544.000
                     REIT
                     SASSEUR    REAL   ESTATE
                                       260,800.000           237,328.000
                     INVESTMENT      TRUST
                     SPH  REIT
                                       475,900.000           416,412.500
                     STARHILL     GLOBAL    REIT
                                       559,800.000           319,086.000
                     SUNTEC    REAL   ESTATE
                                       959,390.000          1,496,648.400
                     INVEST    TR
             シンガポール・ドル　小計
                                      22,711,219.000           30,029,036.430
                                                (2,441,961,242)
             ユーロ         CROMWELL     EUROPEAN     REAL
                                       794,200.000           373,274.000
                     ESTATE    INVESTMENT      TRUST
             ユーロ　小計                           794,200.000           373,274.000
                                                  (48,566,680)
             香港・ドル         FORTUNE    REAL   ESTATE
                                       622,000.000          4,944,900.000
                     INVESTMENT      TRUST
             香港・ドル　小計                           622,000.000          4,944,900.000
                                                  (68,833,008)
     投資信託受益証券　合計                                   39,617,421         7,443,193,521
                                                (7,443,193,521)
     投資証券       アメリカ・ドル         ACADIA    REALTY    TRUST
                                        36,381.000          733,440.960
                     AGREE   REALTY    CORP
                                        28,201.000         2,001,988.990
                     ALEXANDER     & BALDWIN    INC
                                        30,306.000          527,021.340
                     ALEXANDER'S      INC.
                                        1,082.000          304,842.680
                     ALEXANDRIA      REAL   ESTATE
                                        56,121.000         10,059,128.040
                     EQUIT
                     AMERICAN     ASSETS    TRUST
                                        21,162.000          711,889.680
                     INC
                     AMERICAN     CAMPUS
                                        60,122.000         2,698,275.360
                     COMMUNITIES
                     AMERICAN     FINANCE    TRUST
                                        45,386.000          431,620.860
                     INC
                     AMERICAN     HOMES   4 RENT
                                       118,877.000          4,224,888.580
                     AMERICOLD     REALTY    TRUST
                                       111,617.000          4,365,340.870
                     APARTMENT     INCOME    REIT
                                        65,012.000         2,971,048.400
                     CORP
                     APARTMENT     INVT   & MGMT
                                        64,197.000          410,860.800
                     CO-A
                     APPLE   HOSPITALITY      REIT
                                        92,846.000         1,379,691.560
                     INC
                     ARMADA    HOFFLER
                                        31,306.000          423,257.120
                     PROPERTIES      INC
                     AVALONBAY     COMMUNITIES
                                        61,580.000         11,865,234.400
                     INC
                     BLUEROCK     RESIDENTIAL
                                        10,643.000          101,002.070
                     GROWTH    REIT   INC
                     BOSTON    PROPERTIES      INC
                                        62,638.000         6,647,770.940
                     BRANDYWINE      REALTY    TRUST
                                        72,337.000          954,125.030
                                 58/102


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                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     BRIXMOR    PROPERTY     GROUP
                                       129,621.000          2,725,929.630
                     INC
                     BROADSTONE      NET  LEASE   INC
                                        20,384.000          393,411.200
                     BROOKFIELD      PROPERTY     REIT
                                        15,748.000          280,786.840
                     INC
                     BRT  APARTMENTS      CORP
                                        3,832.000          67,903.040
                     CAMDEN    PROPERTY     TRUST
                                        43,137.000         5,154,440.130
                     CARETRUST     REIT   INC
                                        40,648.000          975,145.520
                     CENTERSPACE                   6,970.000          503,094.600
                     CHATHAM    LODGING    TRUST
                                        25,583.000          329,764.870
                     CIM  COMMERCIAL      TRUST
                                        4,617.000          55,404.000
                     CORP
                     CITY   OFFICE    REIT   INC
                                        22,599.000          250,396.920
                     CLIPPER    REALTY    INC
                                        5,086.000          40,942.300
                     COLONY    CAPITAL    INC
                                       219,994.000          1,462,960.100
                     COLUMBIA     PROPERTY     TRUST
                                        48,606.000          907,474.020
                     INC
                     COMMUNITY     HEALTHCARE
                                        11,788.000          599,301.920
                     TRUST   INC
                     COREPOINT     LODGING    INC
                                        20,970.000          200,892.600
                     CORESITE     REALTY    CORP
                                        18,718.000         2,382,239.860
                     CORPORATE     OFFICE
                                        50,188.000         1,404,260.240
                     PROPERTIES
                     COUSINS    PROPERTIES      INC
                                        65,017.000         2,356,216.080
                     CTO  REALTY    GROUTH    INC
                                        3,446.000          181,466.360
                     CUBESMART                  88,723.000         3,697,087.410
                     CYRUSONE     INC
                                        53,506.000         4,025,791.440
                     DIAMONDROCK      HOSPITALITY
                                        89,038.000          852,984.040
                     CO
                     DIGITAL    REALTY    TRUST   INC
                                       124,467.000         18,787,048.980
                     DIVERSIFIED      HEALTHCARE
                                        99,533.000          447,400.830
                     TRUST
                     DOUGLAS    EMMETT    INC
                                        72,169.000         2,367,143.200
                     DUKE   REALTY    TRUST
                                       165,091.000          7,559,516.890
                     EAST   GROUP
                                        17,344.000         2,700,460.800
                     EASTERLY     GOVERNMENT
                                        34,652.000          746,750.600
                     PROPERTIES      INC
                     EMPIRE    STATE   REALTY
                                        58,923.000          651,688.380
                     TRUST   INC
                     EPR  PROPERTIES
                                        33,273.000         1,546,861.770
                     EQUINIX    INC
                                        39,521.000         28,700,940.620
                     EQUITY    COMMONWEALTH
                                        53,647.000         1,547,715.950
                     EQUITY    LIFESTYLE
                                        74,957.000         5,131,556.220
                     PROPERTIES
                     EQUITY    RESIDENTIAL
                                       151,328.000         11,211,891.520
                     ESSENTIAL     PROPERTIES
                                        50,911.000         1,276,847.880
                     REALTY    TRUST   INC
                     ESSEX   PROPERTY     TRUST   INC
                                        28,701.000         8,463,063.870
                     EXTRA   SPACE   STORAGE    INC
                                        58,304.000         8,535,122.560
                                 59/102


                                                          EDINET提出書類
                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     FARMLAND     PARTNERS     INC
                                        14,198.000          185,425.880
                     FEDERAL    REALTY    INVS
                                        31,042.000         3,322,735.680
                     TRUST
                     FIRST   INDUSTRIAL      RT
                                        56,402.000         2,803,179.400
                     FOUR   CORNERS    PROPERTY
                                        32,227.000          928,459.870
                     TRUST   INC
                     FRANKLIN     STREET
                                        52,759.000          292,284.860
                     PROPERTIES       C 
                     GAMING    AND  LEISURE
                                        96,787.000         4,404,776.370
                     PROPERTIES      INC
                     GEO  GROUP   INC
                                        65,101.000          368,471.660
                     GETTY   REALTY    CORP
                                        19,253.000          593,184.930
                     GLADSTONE     COMMERCIAL
                                        18,631.000          387,897.420
                     CORP
                     GLADSTONE     LAND   CORP
                                        11,331.000          233,985.150
                     GLOBAL    MEDICAL    REIT   INC
                                        22,182.000          319,864.440
                     GLOBAL    NET  LEASE   INC
                                        38,191.000          727,920.460
                     HEALTHCARE      REALTY    TRUST
                                        62,084.000         2,020,834.200
                     INC
                     HEALTHCARE      TRUST   OF
                                        95,369.000         2,773,330.520
                     AMERICA    INC
                     HEALTHPEAK      PROPERTIES
                                       237,896.000          8,100,358.800
                     INC
                     HERSHA    HOSPITALITY      TRUST
                                        16,618.000          168,007.980
                     HIGHWOODS     PROPERTIES      INC
                                        45,477.000         1,976,430.420
                     HOST   HOTELS    & RESORTS
                                       311,788.000          5,281,688.720
                     INC
                     HUDSON    PACIFIC
                                        67,081.000         1,863,510.180
                     PROPERTIES      INC
                     INDEPENDENCE       REALTY
                                        42,906.000          715,672.080
                     TRUST   INC
                     INDUSTRIAL      LOGISTICS
                                        27,493.000          689,524.440
                     PROPERTIES      TRUST
                     INNOVATIVE      INDUSTRIAL
                                        10,492.000         1,857,818.440
                     PROPERTIES      INC
                     INVITATION      HOMES   INC
                                       250,477.000          8,511,208.460
                     IRON   MOUNTAIN     INC
                                       127,527.000          5,036,041.230
                     JBG  SMITH   PROPERTIES
                                        49,199.000         1,586,175.760
                     KILROY    REALTY    CORP
                                        46,837.000         3,184,916.000
                     KIMCO   REALTY
                                       192,085.000          3,801,362.150
                     KITE   REALTY    GROUP   TRUST
                                        35,552.000          705,351.680
                     LEXINGTON     REALTY    TRUST
                                       124,114.000          1,481,921.160
                     LIFE   STORAGE    INC
                                        32,944.000         3,114,196.320
                     LTC  PROPERTIES      INC
                                        16,547.000          714,499.460
                     MACK   CALI
                                        36,207.000          589,087.890
                     MEDICAL    PROPERTIES      TRUST
                                       256,348.000          5,685,798.640
                     MID  AMERICA
                                        50,521.000         7,815,093.490
                     MONMOUTH     RE  INVEST    CP  -
                                        41,497.000          756,490.310
                     CL  A
                                 60/102


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     NATIONAL     HEALTH    INVS   INC
                                        20,197.000         1,487,912.990
                     NATIONAL     RETAIL
                                        77,878.000         3,635,345.040
                     PROPERTIES      INC
                     NATIONAL     STORAGE
                                        28,772.000         1,260,501.320
                     AFFILIATES      TRUST
                     NETSTREIT     CORP
                                        10,996.000          227,507.240
                     NEW  SENIOR    INVESTMENT
                                        43,397.000          284,684.320
                     GROUP   INC
                     NEXPOINT     RESIDENTIAL
                                        11,875.000          603,368.750
                     TRUST   INC
                     OFFICE    PROPERTIES      INCOME
                                        20,286.000          576,325.260
                     TRUST
                     OMEGA   HEALTHCARE      INVS
                                       102,565.000          3,890,290.450
                     INC
                     ONE  LIBERTY    PROPERTIES
                                        8,525.000          208,351.000
                     INC
                     PARAMOUNT     GROUP   INC
                                        70,229.000          726,167.860
                     PARK   HOTELS    & RESORTS
                                       103,579.000          2,149,264.250
                     INC
                     PEBBLEBROOK      HOTEL   TRUST
                                        58,716.000         1,401,550.920
                     PHYSICIANS      REALTY    TRUST
                                        93,648.000         1,799,914.560
                     PIEDMONT     OFFICE    REALTY
                                        52,531.000          961,842.610
                     TRUST   INC
                     PLYMOUTH     INDUSTRIAL      REIT
                                        13,046.000          230,653.280
                     INC
                     PREFERRED     APARTMENT
                                        26,202.000          269,094.540
                     COMMUNITIES      INC
                     PROLOGIS     INC
                                       327,275.000         37,554,806.250
                     PS  BUSINESS     PARKS
                                        8,973.000         1,466,995.770
                     PUBLIC    STORAGE
                                        67,329.000         18,405,728.730
                     QTS  REALTY    TRUST   INC
                                        28,675.000         1,916,350.250
                     REALTY    INCOME    CORP
                                       164,809.000         11,304,249.310
                     REGENCY    CENTERS    CORP
                                        69,873.000         4,201,463.490
                     RETAIL    OPPORTUNITY
                                        49,947.000          867,579.390
                     INVESTMENTS      CORP
                     RETAIL    PROPERTIES      OF
                                        96,336.000         1,101,120.480
                     AMERICA    INC
                     RETAIL    VALUE   INC
                                        8,794.000          161,545.780
                     REXFORD    INDUSTRIAL
                                        57,370.000         3,240,831.300
                     REALTY    INC
                     RLJ  LODGING    TRUST
                                        73,948.000         1,125,488.560
                     RPT  REALTY
                                        43,360.000          523,355.200
                     RYMAN   HOSPITALITY
                                        24,434.000         1,838,169.820
                     PROPERTIES
                     SABRA   HEALTH    CARE   REIT
                                        93,728.000         1,651,487.360
                     INC
                     SAFEHOLD     INC
                                        5,982.000          415,210.620
                     SAUL   CENTERS    INC
                                        6,739.000          273,536.010
                     SERITAGE     GROWTH
                                        18,527.000          321,999.260
                     PROPERTIES
                                 61/102

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                     SERVICE    PROPERTIES      TRUST
                                        69,742.000          836,904.000
                     SIMON   PROPERTY     GROUP   INC
                                       145,455.000         16,619,688.300
                     SITE   CENTERS    CORP
                                        70,715.000          990,010.000
                     SL  GREEN
                                        30,359.000         2,129,380.260
                     SPIRIT    REALTY    CAPITAL
                                        50,280.000         2,257,572.000
                     INC
                     STAG   INDUSTRIAL      INC
                                        69,297.000         2,538,349.110
                     STORE   CAPITAL    CORP
                                       106,566.000          3,731,941.320
                     SUMMIT    HOTEL   PROPERTIES
                                        44,097.000          423,331.200
                     INC
                     SUN  COMMUNITIES      INC
                                        49,295.000         7,969,522.650
                     SUNSTONE     HOTEL   INVESTORS
                                        96,581.000         1,185,048.870
                     INC
                     TANGER    FACTORY    OUTLET
                                        39,323.000          626,022.160
                     TERRENO    REALTY    CORP
                                        30,506.000         1,942,317.020
                     THE  MACERICH     COMPANY
                                        48,726.000          597,868.020
                     UDR  INC
                                       131,172.000          6,010,301.040
                     UMH  PROPERTIES      INC
                                        21,029.000          435,720.880
                     UNIVERSAL     HEALTH    RLTY
                                        6,880.000          472,312.000
                     INCOME
                     URBAN   EDGE   PROPERTIES
                                        46,483.000          830,186.380
                     URSTADT    BIDDLE
                                        15,612.000          278,518.080
                     PROPERTIES
                     VENTAS    INC
                                       165,413.000          9,177,113.240
                     VEREIT    INC
                                       101,325.000          4,185,735.750
                     VICI   PROPERTIES      INC
                                       237,061.000          7,147,389.150
                     VORNADO    REALTY    TRUST
                                        68,479.000         3,045,945.920
                     WASHINGTON      PRIME   GROUP
                                        9,926.000          20,348.300
                     INC
                     WASHINGTON      REIT
                                        35,759.000          816,735.560
                     WEINGARTEN      REALTY    INVST
                                        53,679.000         1,637,746.290
                     WELLTOWER     INC
                                       184,169.000         14,018,944.280
                     WHITESTONE      REIT
                                        17,850.000          171,360.000
                     WP  CAREY   INC
                                        77,525.000         5,714,367.750
                     XENIA   HOTELS    & RESORTS
                                        48,235.000          864,853.550
                     INC
             アメリカ・ドル　小計                          9,616,097.000          465,089,060.370
                                               (50,266,825,644)
             イギリス・ポン         AEW  UK  REIT   PLC
                                        90,746.000           84,030.790
             ド
                     ASSURA    PLC
                                      1,170,085.000            890,434.680
                     BIG  YELLOW    GROUP   PLC
                                        73,795.000          892,919.500
                     BMO  COMMERCIAL      PROPERTY
                                       384,546.000           303,791.340
                     TRUST   LTD
                     BRITISH    LAND   CO  PLC
                                       417,100.000          2,127,210.000
                     CAPITAL    & COUNTIES
                                       360,044.000           646,999.060
                     PROPERTIES      PLC
                     CIVITAS    SOCIAL    HOUSING
                                       258,157.000           290,684.780
                     PLC
                                 62/102


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     CUSTODIAN     REIT   PLC
                                       169,210.000           168,363.950
                     DERWENT    LONDON    PLC
                                        48,958.000         1,679,748.980
                     EMPIRIC    STUDENT    PROPERTY
                                       296,016.000           258,421.960
                     PLC
                     GCP  STUDENT    LIVING    PLC
                                       189,023.000           334,948.750
                     GREAT   PORTLAND     ESTATES
                                       113,505.000           794,535.000
                     PLC
                     HAMMERSON     PLC
                                      1,716,938.000            621,531.550
                     HOME   REIT   PLC
                                       109,841.000           125,218.740
                     IMPACT    HEALTHCARE      REIT
                                       176,518.000           201,583.550
                     PLC
                     INTU   PROPERTIES      PLC
                                       231,040.000            1,848.320
                     LAND   SECURITIES      GROUP
                                       332,688.000          2,378,719.200
                     PLC
                     LONDONMETRIC       PROPERTY
                                       397,914.000           900,081.460
                     PLC
                     LXI  REIT   PLC
                                       215,976.000           282,928.560
                     NEWRIVER     REIT   PLC
                                       161,120.000           163,697.920
                     PICTON    PROPERTY     INCOME
                                       223,580.000           201,222.000
                     LTD
                     PRIMARY    HEALTH
                                       592,356.000           912,228.240
                     PROPERTIES      PLC
                     RDI  REIT   PLC
                                       150,295.000           182,157.540
                     REGIONAL     REIT   LTD
                                       211,479.000           175,739.040
                     SAFESTORE     HOLDINGS     LTD
                                        93,007.000          780,793.760
                     SCHRODER     REAL   ESTATE
                                       255,156.000           106,400.050
                     INVESTMENT      TRUST   LTD
                     SEGRO   PLC
                                       526,340.000          5,287,085.300
                     SHAFTESBURY      PLC
                                       135,523.000           864,636.740
                     STANDARD     LIFE   INVESTMENT
                     PROPERTY     INCOME    TRUST          179,591.000           119,068.830
                     LTD
                     SUPERMARKET      INCOME    REIT
                                       338,997.000           379,676.640
                     PLC
                     TRIPLE    POINT   SOCIAL
                                       178,993.000           186,152.720
                     HOUSING    REIT   PLC
                     TRITAX    BIG  BOX  REIT   PLC
                                       752,195.000          1,435,188.060
                     UK  COMMERCIAL      PROPERTY
                                       304,151.000           230,242.300
                     REIT   LTD
                     UNITE   GROUP   PLC
                                       177,139.000          2,018,498.900
                     WORKSPACE     GROUP   PLC
                                        54,024.000          453,261.360
             イギリス・ポンド　小計                         11,086,046.000           26,480,049.570
                                                (3,988,954,667)
             イスラエル・         REIT   1 LTD
                                        76,605.000         1,310,711.550
             シュケル
             イスラエル・シュケル　小計                           76,605.000         1,310,711.550
                                                  (43,562,809)
             カナダ・ドル         ALLIED    PROPERTIES      REIT
                                        27,076.000         1,144,502.520
                     ARTIS   REAL   ESTATE
                                        32,548.000          349,891.000
                     INVESTMENT      TRUST
                                 63/102


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                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     AUTOMOTIVE      PROPERTIES
                     REAL   ESTATE    INVESTMENT             7,088.000          82,575.200
                     TRUST
                     BOARDWALK     REAL   ESTATE
                                        9,313.000          338,713.810
                     INVEST
                     CANADIAN     APT  PPTYS   REIT
                                        36,803.000         2,050,663.160
                     CHOICE    PROPERTIES      REIT
                                        71,967.000         1,032,006.780
                     COMINAR    REAL   ESTATE    INVT
                                        36,537.000          352,582.050
                     TR
                     CROMBIE    REAL   ESTATE    INV
                                        22,389.000          360,239.010
                     CT  REAL   ESTATE
                                        21,063.000          348,592.650
                     INVESTMENT      TRUST
                     DREAM   INDUSTRIAL      REIT
                                        42,459.000          579,565.350
                     DREAM   OFFICE    REAL   ESTATE
                                        12,553.000          265,621.480
                     INV  TRUST
                     FIRST   CAPITAL    REAL
                                        48,353.000          850,529.270
                     ESTATE    INVESTMENT      TRUST
                     GRANITE    REAL   ESTATE
                                        13,567.000         1,065,009.500
                     INVESTMENT      TRUST
                     H & R REAL   ESTATE
                                        63,249.000          942,410.100
                     INVESTMENT
                     INTERRENT     REAL   ESTATE
                                        27,977.000          438,399.590
                     INVEST
                     KILLAM    APARTMENT     REAL
                                        20,803.000          398,377.450
                     ESTATE    INVESTMENT      TRUST
                     MINTO   APARTMENT     REAL
                                        8,736.000          192,279.360
                     ESTATE    INVESTMENT      TRUST
                     MORGUARD     NORTH   AMERICAN
                                        8,583.000          133,894.800
                     RESIDENTIAL      REIT
                     NORTHWEST     HEALTHCARE
                     PROPERTIES      REAL   ESTATE
                                        39,314.000          513,047.700
                     INVESTMENT      TRUST
                     PLAZA   RETAIL    REIT
                                        20,611.000           81,001.230
                     RIOCAN    REAL   ESTATE
                                        68,475.000         1,400,998.500
                     INVEST    TRUST
                     SLATE   GROCERY    REIT
                                        10,657.000          129,056.270
                     SLATE   OFFICE    REIT
                                        11,634.000           50,724.240
                     SMARTCENTRES       REIT
                                        30,697.000          861,357.820
                     SUMMIT    INDUSTRIAL      INCOME
                                        34,061.000          528,286.110
                     REIT
                     TRUE   NORTH   COMMERCIAL
                                        25,378.000          178,407.340
                     REIT
                     WPT  INDUSTRIAL      REAL
                                        19,855.000          409,013.000
                     ESTATE    INVESTMENT      TRUST
             カナダ・ドル　小計                           771,746.000         15,077,745.290
                                                (1,292,464,326)
             ニュージーラン         ARGOSY    PROPERTY     LTD
                                       418,233.000           614,802.510
             ド・ドル
                     GOODMAN    PROPERTY     TRUST
                                       478,575.000          1,079,186.620
                     KIWI   PROPERTY     GROUP   LTD
                                       702,814.000           867,975.290
                                 64/102


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                     PRECINCT     PROPERTIES
                                       451,083.000           735,265.290
                     VITAL   HEALTHCARE
                                       159,321.000           468,403.740
                     PROPERTY     TRUST
             ニュージーランド・ドル　小計                          2,210,026.000           3,765,633.450
                                                 (291,987,218)
             ユーロ         AEDIFICA                  14,710.000         1,529,840.000
                     ALSTRIA    OFFICE    REIT-AG
                                        77,301.000         1,125,502.560
                     ALTAREA                   1,482.000          247,494.000
                     BEFIMMO                  10,786.000          385,060.200
                     CARE   PROPERTY     INVEST    NV
                                        13,607.000          340,855.350
                     CARMILA    SA
                                        23,729.000          327,460.200
                     COFINIMMO     SA
                                        12,665.000         1,633,785.000
                     COVIVIO                  20,909.000         1,635,501.980
                     EUROCOMMERCIAL
                                        18,200.000          371,644.000
                     PROPERTIES      NV
                     GECINA    SA
                                        24,018.000         2,983,035.600
                     HAMBORNER     REIT   AG
                                        31,890.000          302,317.200
                     HIBERNIA     REIT   PLC
                                       295,849.000           352,060.310
                     ICADE                  14,046.000          924,929.100
                     IMMOBILIARE      GRANDE
                                        25,990.000          100,321.400
                     DISTRIBUZIONE
                     INMOBILIARIA       COLONIAL
                                       111,958.000           939,327.620
                     SOCIMI    SA
                     INTERVEST
                                        11,218.000          245,113.300
                     OFFICES&WAREHOUSES
                     IRISH   RESIDENTIAL
                                       188,236.000           311,342.340
                     PROPERTIES      REIT   PLC
                     KLEPIERRE                  87,354.000         1,887,719.940
                     LAR  ESPANA    REAL   ESTATE
                                        32,245.000          172,833.200
                     SOCIMI    SA
                     MERCIALYS                  20,259.000          205,223.670
                     MERLIN    PROPERTIES      SOCIMI
                                       143,899.000          1,314,661.260
                     SA
                     MONTEA    SCA
                                        4,203.000          386,676.000
                     NSI  NV
                                        7,085.000          256,831.250
                     RETAIL    ESTATES
                                        4,482.000          276,987.600
                     UNIBAIL-RODAMCO
                                        61,219.000         4,170,850.470
                     WESTFIELD
                     VASTNED    RETAIL
                                        7,700.000          190,575.000
                     WAREHOUSES      DE  PAUW
                                        60,346.000         1,828,483.800
                     WERELDHAVE      NV
                                        16,479.000          238,615.920
                     XIOR   STUDENT    HOUSING    NV
                                        7,044.000          324,728.400
             ユーロ　小計                          1,348,909.000          25,009,776.670
                                                (3,254,022,043)
             韓国・ウォン         IGIS   VALUE   PLUS   REIT   CO
                                        9,958.000        49,690,420.000
                     LTD
                     JR  REIT   XXVII
                                        43,907.000        227,877,330.000
                     KORAMCO    ENERGY    PLUS   REIT
                                        19,970.000        109,435,600.000
                     LOTTE   REIT   CO  LTD
                                        49,128.000        264,799,920.000
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                     MIRAE   ASSET   MAPS   ASIA
                     PACIFIC    REAL   ESTATE    1        41,533.000        189,182,815.000
                     INVESTMENT
                     SHINHAN    ALPHA   REIT   CO
                                        16,057.000        122,514,910.000
                     LTD
             韓国・ウォン　小計                           180,553.000         963,500,995.000
                                                  (93,363,246)
             香港・ドル         CHAMPION     REIT
                                       877,070.000          4,174,853.200
                     LINK   REIT
                                       918,620.000         68,529,052.000
                     PROSPERITY      REIT
                                       662,000.000          1,741,060.000
                     SUNLIGHT     REAL   ESTATE
                                       471,000.000          2,025,300.000
                     INVESTMENT      TRUST
                     YUEXIU    REAL   ESTATE
                                       640,000.000          2,515,200.000
                     INVESTMENT      TRUST
             香港・ドル　小計                          3,568,690.000          78,985,465.200
                                                (1,099,477,676)
     投資証券　合計                                   28,858,672         60,330,657,629
                                               (60,330,657,629)
     合計                                           67,773,851,150
                                               (67,773,851,150)
    （注）投資信託受益証券及び投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
    （注）

    １．各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。
    ２．合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
    ３．外貨建有価証券の内訳
                                      組入       組入
                                                 有価証券の合計金額に
                                   投資信託受益証券         投資証券
           通貨              銘柄数                           対する比率
                                     時価比率       時価比率
                                                    （％）
                                     （％）       （％）
     アメリカ・ドル              投資信託受益証券            4銘柄          0.13      －          74.30
                   投資証券           152銘柄            －   73.84
     イギリス・ポンド              投資証券           35銘柄           －    5.86            5.89
     イスラエル・シュケル              投資証券            1銘柄           －    0.06            0.06
     オーストラリア・ドル              投資信託受益証券           31銘柄          7.04      －           7.07
     カナダ・ドル              投資証券           27銘柄           －    1.90            1.91
     シンガポール・ドル              投資信託受益証券           30銘柄          3.59      －           3.60
     ニュージーランド・ドル              投資証券            5銘柄           －    0.43            0.43
     ユーロ              投資信託受益証券            1銘柄          0.07      －           4.87
                   投資証券           29銘柄           －    4.78
     韓国・ウォン              投資証券            6銘柄           －    0.14            0.14
     香港・ドル              投資信託受益証券            1銘柄          0.10      －           1.72
                   投資証券            5銘柄           －    1.62
    （注）「組入時価比率」は、純資産に対する比率であります。
    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    「（デリバティブ取引等に関する注記）」にて記載しております。
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
                                                   2021年4月30日現在

     Ⅰ　資産総額                                              2,075,602,868円
     Ⅱ　負債総額                                                36,037,507円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                              2,039,565,361円
     Ⅳ　発行済数量                                              1,493,564,686口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  1.3656円
    （参考）

    外国リート・パッシブ・ファンド・マザーファンド
                                                   2021年4月30日現在
     Ⅰ　資産総額                                              70,175,471,965円
     Ⅱ　負債総額                                               233,093,882円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                              69,942,378,083円
     Ⅳ　発行済数量                                              48,430,967,348口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  1.4442円
                                 67/102














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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     (1)受益証券の名義書換
       該当事項はありません。
       ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まりま
       す。委託会社は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取
       り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者
       が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券
       を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式
       受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請
       求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
      (2)受益者等名簿

       該当事項はありません。
     (3)受益者に対する特典

       該当事項はありません。
     (4)受益権の譲渡制限

       譲渡制限はありません。
       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記
        載または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益
        権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記
        載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでな
        い場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を
        含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載また
        は記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
        れている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場
        合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、
        振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
     (5)受益権の譲渡の対抗要件

       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗
       することができません。
     (6)受益権の再分割

       委託会社は、社振法に定めるところにしたがい、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均
       等に再分割できるものとします。
     (7)質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

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       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
       い、一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定
       に よるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 69/102



















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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】
    １【委託会社等の概況】
    （1）資本金の額（2021年4月30日現在）
          資本金の額　　　　　　　　20億円
                    ※
          発行する株式総数           　　　100,000株
                        （普通株式       上限100,000株、Ａ種種類株式                 上限30,000株）
          発行済株式総数　　　　　40,000株
                        （普通株式24,490株、Ａ種種類株式15,510株）
          ※種類株式の発行が可能
          直近５カ年の資本金の増減：該当事項はありません。

    （2）会社の機構（2021年4月30日現在）

      ①　会社の意思決定機構
        業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。
        取締役は株主総会で選任されます。取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、その
        選任後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までと
        し、任期の満了前に退任した取締役（監査等委員である取締役を除く。）の補欠として選任され
        た取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、現任取締役（監査等委員である取締役
        を除く。）の任期の満了の時までとします。
        また、監査等委員である取締役の任期は、その選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終の
        ものに関する定時株主総会の終結の時までとし、任期の満了前に退任した監査等委員である取締
        役の補欠として選任された監査等委員である取締役の任期は、退任した監査等委員である取締役
        の任期の満了の時までとします。
        取締役会は、決議によって代表取締役を選定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の
        決議にしたがい業務を執行します。
        また、取締役会の決議によって、取締役社長を定めることができます。
        取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、原則として取締役社長が招集します。取締役
        会の議長は、原則として取締役社長があたります。
        取締役会の決議は、法令に別段の定めがある場合を除き、議決に加わることができる取締役の過
        半数が出席し、出席取締役の過半数をもって行います。
      ②　投資運用の意思決定機構

        1.投資環境見通しおよび運用方針の策定
         経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する
         「投資環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部
         長・副本部長、運用グループ長等で構成されます。
                                 70/102



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        2.運用計画、売買計画の決定
         各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえ
         て、ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を
         作成し、運用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を
         行います。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、投資信託の
      設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）
      ならびにその受益証券（受益権）の募集又は私募（第二種金融商品取引業）を行っています。ま
      た、「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業を行っています。
      2021年4月30日現在、委託会社の運用する投資信託は以下の通りです。（親投資信託を除く）
                                      純資産総額（単位：円）

             基本的性格               本数
                                 26          1,470,877,769,130
          追加型公社債投資信託
                                843          15,735,956,827,061
           追加型株式投資信託
                                 30            64,520,748,527
          単位型公社債投資信託
                                207           1,285,603,401,803
           単位型株式投資信託
                               1,106            18,556,958,746,521
               合計
                                 71/102












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    ３【委託会社等の経理状況】
    1．委託会社であるアセットマネジメントOne株式会社（以下「委託会社」という。）の財務諸表は、

     「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）ならびに同規則
     第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）
     により作成しております。
    2．財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

    3．委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき第36期事業年度（自2020年4月1日至

     2021年3月31日）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。
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    （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：千円）
                                第35期                 第36期
                            （2020年3月31日現在）                 （2021年3月31日現在）
            （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                              32,932,013                 36,734,502
       金銭の信託                              28,548,165                 25,670,526
       有価証券                                 996                  －
       未収委託者報酬                              11,487,393                 16,804,456
       未収運用受託報酬                              4,674,225                 5,814,654
       未収投資助言報酬                               331,543                 317,567
       未収収益                                11,674                  7,412
       前払費用                               480,129                 724,591
       その他                              2,815,351                 2,419,487
                   流動資産計                 81,281,494                 88,493,198
      固定資産

       有形固定資産                              1,278,455                 1,119,327
        建物                       ※1      1,006,793          ※1        915,815
        器具備品                       ※1       270,768         ※1        202,902
        建設仮勘定                                894                 609
       無形固定資産                              3,524,781                 3,991,834
        ソフトウエア                             3,299,065                 2,878,179
        ソフトウエア仮勘定                              221,784                1,109,723
        電話加入権                               3,931                 3,931
       投資その他の資産                              9,482,127                 11,153,554
        投資有価証券                              261,361                 261,360
        関係会社株式                             5,299,196                 5,299,196
        長期差入保証金                             1,302,402                 1,324,203
        繰延税金資産                             2,508,004                 3,676,823
        その他                              111,162                 591,970
                   固定資産計                 14,285,364                 16,264,717
             資産合計                       95,566,859                 104,757,915
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                                                  （単位：千円）
                               第35期                 第36期
                           （2020年3月31日現在）                 （2021年3月31日現在）
           （負債の部）
      流動負債
       預り金                             3,702,906                 3,730,283
       未払金                             4,803,140                 7,337,541
        未払収益分配金                               966                 846
        未払償還金                              9,999                 9,999
        未払手数料                            4,582,140                 6,889,193
        その他未払金                             210,034                 437,502
       未払費用                             6,673,320                 9,713,972
       未払法人税等                             4,090,268                 4,199,922
       未払消費税等                             1,338,183                 2,106,617
       賞与引当金                             1,373,328                 1,789,597
       役員賞与引当金                               65,290                 76,410
                  流動負債計                 22,046,438                 28,954,345
      固定負債
       退職給付引当金                             2,118,947                 2,292,486
       時効後支払損引当金                              174,139                 157,945
                  固定負債計                 2,293,087                 2,450,431
            負債合計                       24,339,526                 31,404,777
           （純資産の部）
      株主資本
       資本金                             2,000,000                 2,000,000
       資本剰余金                             19,552,957                 19,552,957
        資本準備金                            2,428,478                 2,428,478
        その他資本剰余金                           17,124,479                 17,124,479
       利益剰余金                             49,674,383                 51,800,187
        利益準備金                             123,293                 123,293
        その他利益剰余金                           49,551,090                 51,676,893
         別途積立金                          31,680,000                 31,680,000
         繰越利益剰余金                          17,871,090                 19,996,893
                  株主資本計                 71,227,341                 73,353,144
      評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                                △7                 △6
              評価・換算差額等計                         △7                 △6
            純資産合計                       71,227,333                 73,353,137
          負債・純資産合計                         95,566,859                104,757,915
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    （２）【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                              第35期                  第36期
                          （自　2019年4月1日                  （自　2020年4月1日
                            至　2020年3月31日）                   至　2021年3月31日）
      営業収益
       委託者報酬                     84,426,075                  89,905,293
       運用受託報酬                     16,912,305                  17,640,234
       投資助言報酬                      1,208,954                  1,103,477
       その他営業収益                       68,156                 781,735
                営業収益計                  102,615,492                  109,430,741
      営業費用
       支払手数料                     34,980,736                  37,003,102
       広告宣伝費                       340,791                  424,598
       公告費                         375                  400
       調査費                     25,132,268                  30,794,092
        調査費                    10,586,542                  11,302,420
        委託調査費                    14,545,725                  19,491,671
       委託計算費                       698,723                  543,135
       営業雑経費                       990,002                  938,891
        通信費                      44,209                  46,358
        印刷費                      738,330                  680,272
        協会費                      71,386                  71,361
        諸会費                      22,790                  23,936
        支払販売手数料                      113,286                  116,962
                営業費用計                   62,142,897                  69,704,220
      一般管理費
       給料                     10,817,861                  10,586,117
        役員報酬                      174,795                  163,394
        給料・手当                     9,087,800                  9,030,562
        賞与                     1,555,264                  1,392,160
       交際費                       40,436                  8,168
       寄付金                        8,906                  7,757
       旅費交通費                       320,037                  50,081
       租税公課                       651,265                  912,570
       不動産賃借料                      1,479,503                  1,499,753
       退職給付費用                       505,189                  524,845
       固定資産減価償却費                       882,526                 1,078,185
       福利厚生費                       44,352                  44,004
       修繕費                        1,843                   777
       賞与引当金繰入額                      1,373,328                  1,789,597
       役員賞与引当金繰入額                       65,290                  76,410
       機器リース料                         233                  208
       事務委託費                      3,625,424                  3,793,883
       事務用消耗品費                       104,627                  68,534
       器具備品費                        1,620                   548
       諸経費                       197,094                  152,830
               一般管理費計                    20,119,543                  20,594,276
      営業利益                             20,353,050                  19,132,244
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                                                   （単位：千円）
                              第35期                  第36期
                          （自　2019年4月1日                  （自　2020年4月1日
                            至　2020年3月31日）                   至　2021年3月31日）
      営業外収益
       受取利息                      4,440                 27,079
       受取配当金                      11,185                  2,356
       時効成立分配金・償還金                      49,164                   362
       投資信託償還益                      5,528                   －
       為替差益                        －                7,314
       金銭の信託運用益                        －              1,229,697
       受取負担金                     297,886                     －
       雑収入                      7,394                 13,505
       時効後支払損引当金戻入額                      3,473                 13,011
               営業外収益計                     379,073                 1,293,326
      営業外費用
       為替差損                      19,750                    －
       投資信託償還損                        1                  3
       金銭の信託運用損                     169,505                     －
       システム解約料                      31,680                    －
       早期割増退職金                        －                48,755
       雑損失                       104                   5
               営業外費用計                     221,042                  48,764
      経常利益                             20,511,082                  20,376,806
      特別利益
       投資有価証券売却益                    1,169,758                      －
                特別利益計                   1,169,758                      －
     特別損失
       固定資産除却損                 ※1     16,085              ※1     1,511
                特別損失計                     16,085                  1,511
     税引前当期純利益                              21,664,754                  20,375,294
      法人税、住民税及び事業税                              7,045,579                  7,418,311
      法人税等調整額                              △385,835                 △1,168,820
      法人税等合計                              6,659,743                  6,249,491
      当期純利益                             15,005,011                  14,125,803
                                 76/102







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    （３）【株主資本等変動計算書】
     第35期（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）
                                                       （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                   利益剰余金
                                       その他利益剰余金
                                                        株主資本
                        その他     資本剰余
             資本金
                                  利益               利益剰余金
                                                         合計
                  資本準備金
                                       別途     繰越利益
                                  準備金                 合計
                       資本剰余金      金合計
                                      積立金      剰余金
     当期首残高

             2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957      123,293    31,680,000      14,146,079      45,949,372      67,502,329
     当期変動額
      剰余金の配当
                                           △11,280,000      △11,280,000      △11,280,000
      当期純利益
                                           15,005,011      15,005,011      15,005,011
      株主資本以外の
      項目の当期変動
                                                           －
      額(純額)
     当期変動額合計
                －     －     －     －    －     －   3,725,011      3,725,011      3,725,011
     当期末残高
             2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957      123,293    31,680,000      17,871,090      49,674,383      71,227,341
              評価・換算差額等

                         純資産

              その他
                  評価・換算
                         合計
             有価証券
                  差額等合計
             評価差額金
     当期首残高

              846,755     846,755      68,349,085
     当期変動額
      剰余金の配当
                        △11,280,000
      当期純利益
                         15,005,011
      株主資本以外の
      項目の当期変動
             △ 846,763    △ 846,763      △ 846,763
      額(純額)
     当期変動額合計        △ 846,763    △ 846,763
                         2,878,247
     当期末残高
               △ 7    △ 7
                         71,227,333
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第36期（自　2020年4月1日　至　2021年3月31日）
                                                       （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                   利益剰余金
                                       その他利益剰余金
                                                        株主資本
             資本金          その他     資本剰余
                                  利益               利益剰余金
                                                         合計
                  資本準備金
                                       別途     繰越利益
                                  準備金                 合計
                       資本剰余金      金合計
                                      積立金      剰余金
     当期首残高

             2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957      123,293    31,680,000      17,871,090      49,674,383      71,227,341
     当期変動額
      剰余金の配当
                                           △12,000,000      △12,000,000      △12,000,000
      当期純利益
                                           14,125,803      14,125,803      14,125,803
      株主資本以外の
      項目の当期変動
                                                            -
      額(純額)
     当期変動額合計
                                         -   2,125,803      2,125,803      2,125,803
                -     -     -     -    -
     当期末残高
             2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957      123,293    31,680,000      19,996,893      51,800,187      73,353,144
              評価・換算差額等

                         純資産

              その他
                  評価・換算
                         合計
             有価証券
                  差額等合計
             評価差額金
     当期首残高

               △ 7    △ 7
                         71,227,333
     当期変動額
      剰余金の配当
                        △12,000,000
      当期純利益
                         14,125,803
      株主資本以外の
      項目の当期変動
                1     1       1
      額(純額)
     当期変動額合計
                1     1   2,125,804
     当期末残高           △ 6    △ 6
                         73,353,137
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
     1.  有価証券の評価基準及び評価                 （1）子会社株式及び関連会社株式
                                 ：移動平均法による原価法
      方法
                       （2）その他有価証券
                         時価のあるもの：決算日の市場価格等に基づく時価法
                         （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
                         平均法により算定）
                         時価のないもの:          移動平均法による原価法
     2.  金銭の信託の評価基準及び評                 時価法

      価方法
     3.  固定資産の減価償却の方法                 （1）有形固定資産

                         定率法を採用しております。
                          ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備について
                         は、定額法を採用しております。
                       （2）無形固定資産
                         定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用
                         可能期間（5年）に基づく定額法を採用しております。
     4.  外貨建の資産及び負債の本邦                 外貨建金銭債権債務は、期末日の直物等為替相場により円貨に換

                        算し、換算差額は損益として処理しております。
      通貨への換算基準
     5.  引当金の計上基準                 （1）賞与引当金は、従業員に対して支給する賞与の支出に充てる

                         ため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計上
                         しております。
                       （2）役員賞与引当金は、役員に対して支給する賞与の支出に充て
                         るため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計
                         上しております。
                       （3）退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、退職一
                         時金制度について、当事業年度末における退職給付債務の見込
                         額に基づき計上しております。
                         ①退職給付見込額の期間帰属方法
                          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度
                          末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準
                          によっております。
                         ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                          過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤
                          務期間内の一定の年数（5年）による定額法により按分した
                          額を費用処理しております。
                          数理計算上の差異については、各事業年度の発生時の従業員
                          の平均残存勤務期間内の一定の年数（5年または10年）によ
                          る定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度か
                          ら費用処理しております。
                       （4）時効後支払損引当金は、時効成立のため利益計上した収益分
                         配金及び償還金について、受益者からの今後の支払請求に備え
                         るため、過去の支払実績に基づく将来の支払見込額を計上して
                         おります。
     6．消費税等の会計処理                   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっておりま
                        す。
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    （未適用の会計基準等）
    1．収益認識に関する会計基準等
    ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会
      計基準委員会）
    ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企
      業会計基準委員会）
    （1）概要
     　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する
     包括的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいては
     IFRS第15号、FASBにおいてはTopic                   606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始す
     る事業年度から、Topic             606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏ま
     え、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わ
     せて公表されたものです。
     　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第
     15号と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原
     則を取り入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われて
     きた実務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追
     加することとされております。
    （2）適用予定日
     　当社は、当該会計基準等を2021年４月１日に開始する会計年度の期首から適用する予定でありま
     す。
    （3）当該会計基準等の適用による影響
     　当該会計基準等の適用による影響はありません。
    2．時価の算定に関する会計基準等

    ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
    ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業
      会計基準委員会）
    ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
    ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企
      業会計基準委員会）
    （1）概要
     　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ
     同じ内容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、
     米国会計基準においてはAccounting                    Standards      CodificationのTopic            820「公正価値測定」）を定め
     ている状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開
     示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する
     会計基準」等が公表されたものです。
     　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一
     的な算定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点
     から、IFRS第13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われて
     きた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその
     他の取扱いを定めることとされています。
    （2）適用予定日
     　当社は、当該会計基準等を2021年４月１日に開始する会計年度の期首から適用する予定でありま
     す。
    （3）当該会計基準等の適用による影響
     　当該会計基準等の適用による影響は、評価中であります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （貸借対照表関係）
    ※1．有形固定資産の減価償却累計額
                                                       （千円）
                                第35期                 第36期
                            （2020年3月31日現在）                 （2021年3月31日現在）
      建物                                320,020                 407,133
      器具備品                                949,984                 978,763
    （損益計算書関係）

    ※1．固定資産除却損の内訳
                                                       （千円）
                                第35期                 第36期
                            （自   2019年4月      1日        （自   2020年4月      1日
                              至  2020年3月31日）                至  2021年3月31日）
      建物                                   -                944
      器具備品                                 9,609                  566
      ソフトウエア                                 6,475                   -
    （株主資本等変動計算書関係）

      第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
     1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                  株式数（株）         増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490             －           －         24,490

         普通株式
                       15,510             －           －         15,510

        A種種類株式
                       40,000             －           －         40,000
          合計
     2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
                       配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                       額（千円）       当額（円）
                  種類
                 普通株式

       2019年6月20日
                       11,280,000          282,000
                                       2019年3月31日           2019年6月21日
       定時株主総会
                 A種種類
                  株式
     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                        配当金の総       1株当たり配
         決議      株式の    配当の                      基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
               種類    原資
               普通

               株式
      2020年6月17日              利益
                        12,000,000         300,000
                                       2020年3月31日           2020年6月18日
      定時株主総会             剰余金
               A種種
               類株式
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）
     1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490              －           －        24,490

         普通株式
                       15,510              －           －        15,510

        A種種類株式
                       40,000              －           －        40,000

          合計
     2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
                       配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                       額（千円）       当額（円）
                  種類
                 普通株式

       2020年6月17日
                       12,000,000          300,000
                                       2020年3月31日           2020年6月18日
       定時株主総会
                 A種種類
                  株式
     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

        2021年6月16日開催予定の定時株主総会において、以下のとおり決議を予定しております。
                        配当金の総       1株当たり配
         決議      株式の    配当の                      基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
               種類    原資
               普通

               株式
      2021年6月16日              利益
                        11,280,000         282,000
                                       2021年3月31日           2021年6月17日
      定時株主総会             剰余金
               A種種
               類株式
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
    1．金融商品の状況に関する事項
     （1）金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、短期的な預金等に限定しておりま
       す。
        当社が運用を行う投資信託の商品性を適正に維持するため、当該投資信託を特定金外信託を通じ
       て、または直接保有しております。なお、特定金外信託を通じて行っているデリバティブ取引は後
       述するリスクを低減する目的で行っております。当該デリバティブ取引は、実需の範囲内でのみ利
       用することとしており、投機的な取引は行わない方針であります。
     （2）金融商品の内容及びそのリスク

        金銭の信託の主な内容は、当社運用ファンドの安定運用を主な目的として資金投入した投資信託
       及びデリバティブ取引であります。金銭の信託に含まれる投資信託は為替及び市場価格の変動リス
       クに晒されておりますが、デリバティブ取引（為替予約取引、株価指数先物取引及び債券先物取
       引）を利用して一部リスクを低減しております。
        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、相手先の信用リスクに晒されておりま
       す。
        有価証券及び投資有価証券は、主にその他有価証券（投資信託）、業務上の関係を有する企業の
       株式であり、発行体の信用リスクや市場価格の変動リスクに晒されております。
        営業債務である未払手数料は、１年以内の支払期日であります。
     （3）金融商品に係るリスク管理体制

        ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          預金の預入先については、余資運用規程に従い、格付けの高い預入先に限定することによ
        り、リスクの軽減を図っております。
          営業債権の相手先の信用リスクに関しては、当社の信用リスク管理の基本方針に従い、取引
        先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主な相手先の信用状況を把握する体制として
        います。
          有価証券及び投資有価証券の発行体の信用リスクに関しては、信用情報や時価の把握を定期
        的に行うことで管理しています。
        ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          組織規程における分掌業務の定めに基づき、リスク管理担当所管にて、取引残高、損益及び
        リスク量等の実績管理を行い、定期的に社内委員会での報告を実施しております。
        ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
          取引実行担当所管からの報告に基づき、資金管理担当所管が資金繰りを確認するとともに、
        十分な手許流動性を維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
     （4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され
       た価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前
       提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    2．金融商品の時価等に関する事項
       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参
       照）。
       第35期（2020        年3月31日現在）
                          貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               32,932,013            32,932,013                －
       （1）現金・預金
                               28,548,165            28,548,165                －
       （2）金銭の信託
                               11,487,393            11,487,393                －
       （3）未収委託者報酬
       （4）未収運用受託報酬
                               4,674,225            4,674,225               －
       （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券
                                  2,988            2,988             －
                               77,644,787            77,644,787                －
              資産計
                               4,582,140            4,582,140               －
       （1）未払手数料
                               4,582,140            4,582,140               －
              負債計
       第36期（2021年3月31日現在）

                          貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               36,734,502            36,734,502                －
       （1）現金・預金
                               25,670,526            25,670,526                －
       （2）金銭の信託
                               16,804,456            16,804,456                －
       （3）未収委託者報酬
       （4）未収運用受託報酬
                               5,814,654            5,814,654               －
       （5）投資有価証券
           その他有価証券
                                  1,990            1,990             －
                               85,026,130            85,026,130                －
              資産計
                               6,889,193            6,889,193               －
       （1）未払手数料
                               6,889,193            6,889,193               －
              負債計
      （注1）金融商品の時価の算定方法

        資　産
        （1）現金・預金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
        （2）金銭の信託

          有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている
        有価証券について、投資信託は基準価額によっております。また、デリバティブ取引は取引相
        手先金融機関より提示された価格によっております。
        （3）未収委託者報酬及び（4）未収運用受託報酬

          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
        （5）有価証券及び投資有価証券

          これらの時価について、投資信託は基準価額によっております。
        負　債

        （1）未払手数料
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
        よっております。
                                 84/102



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                      （千円）
                                   第35期               第36期
                 区分
                              （2020年3月31日現在）               （2021年3月31日現在）
                                        259,369               259,369
       ①非上場株式
                                      5,299,196               5,299,196
       ②関係会社株式
        ①非上場株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、
        時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)                                有価証券及び投資有価証券               その他有
        価証券」には含めておりません。
        ②関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができ
        ず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       第35期（2020年3月31日現在）
                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                           32,932,013             －         －         －
       （1）現金・預金
                           28,548,165             －         －         －
       （2）金銭の信託
                           11,487,393             －         －         －
       （3）未収委託者報酬
                           4,674,225             －         －         －
       （4）未収運用受託報酬
       （5）有価証券及び投資有価証券
                               996         994         997          －
          その他有価証券(投資信託)
       第36期（2021年3月31日現在）

                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）        （千円）         （千円）
                           36,734,502             －        －          －
       （1）現金・預金
                           25,670,526             －        －          －
       （2）金銭の信託
                           16,804,456             －        －          －
       （3）未収委託者報酬
                           5,814,654             －        －          －
       （4）未収運用受託報酬
       （5）投資有価証券
                               －       1,990          －          －
          その他有価証券(投資信託)
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
    1.  子会社株式及び関連会社株式
       関係会社株式（第35期の貸借対照表計上額5,299,196千円、第36期の貸借対照表計上額5,299,196
      千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載してお
      りません。
    2.  その他有価証券

       第35期（2020年3月31日現在）
                                                       （千円）
                    貸借対照表日における
            区分                         取得原価              差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                                －             －             －
       ①株式
                                －             －             －
       ②投資信託
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              2,988             3,000             △  11
       ②投資信託
                              2,988             3,000             △  11
       小計
                              2,988             3,000             △  11
       合計
      （注）非上場株式（貸借対照表計上額259,369千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
         ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
         ん。
       第36期（2021年3月31日現在）

                                                       （千円）
                    貸借対照表日における
            区分                         取得原価              差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                                －             －             －
       ①株式
                                －             －             －
       ②投資信託
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              1,990             2,000              △  9
       ②投資信託
                              1,990             2,000              △  9
       小計
                              1,990             2,000              △  9
       合計
      （注）非上場株式（貸借対照表計上額259,369千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
         ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
         ん。
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    3．当該事業年度中に売却したその他有価証券
       第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
                          売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                            1,298,377             1,169,758                 －
       株式
       投資信託                      159,526              5,528               1

       第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）

                          売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                                996             －             3
       投資信託
       （注）投資信託の「売却額」、「売却益の合計額」及び「売却損の合計額」は、償還によるものであり
         ます。
    （退職給付関係）

    1．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります）を採用しておりま
      す。確定拠出型の制度としては確定拠出年金制度を採用しております。
    2．確定給付制度

      （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                       （千円）
                                     第35期              第36期
                                 （自   2019年4月      1日     （自   2020年4月      1日
                                　至   2020年3月31日）           　至   2021年3月31日）
       退職給付債務の期首残高                                 2,289,044              2,422,901
        勤務費用                                302,546              303,999
        利息費用                                  2,087              2,180
        数理計算上の差異の発生額                                 18,448              △4,319
        退職給付の支払額                               △187,749              △245,143
        過去勤務費用の発生額                                   －           △1,567
        その他                                △1,476               1,567
       退職給付債務の期末残高                                 2,422,901              2,479,619
      （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                       （千円）
                                     第35期              第36期
                                （2020年3月31日現在）              （2021年3月31日現在）
       非積立型制度の退職給付債務                                 2,422,901              2,479,619
       未積立退職給付債務                                 2,422,901              2,479,619
       未認識数理計算上の差異                                 △130,155               △84,264
       未認識過去勤務費用                                 △173,798              △102,868
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 2,118,947              2,292,486
       退職給付引当金                                 2,118,947              2,292,486

       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 2,118,947              2,292,486
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （3）退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                                       （千円）
                                     第35期              第36期
                                 （自   2019年4月      1日     （自   2020年4月      1日
                                　至   2020年3月31日）           　至   2021年3月31日）
       勤務費用                                  302,546              303,999
       利息費用                                   2,087              2,180
       数理計算上の差異の費用処理額                                   38,861              41,571
       過去勤務費用の費用処理額                                   69,519              69,362
       その他                                 △11,303               △7,720
       確定給付制度に係る退職給付費用                                  401,711              409,394
    （注）上記退職給付費用以外に早期割増退職金として、当事業年度において48,755千円を営業外費用に
      計上しております。
      （4）数理計算上の計算基礎に関する事項

      　　　主要な数理計算上の計算基礎
                                     第35期              第36期
                                （2020年3月31日現在）              （2021年3月31日現在）
       割引率                                   0.09％              0.09％
       予想昇給率                              1.00％～4.42％              1.00％～3.76％
    3．確定拠出制度

     当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度103,477千円、当事業年度100,806千円であります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
    1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                第35期                 第36期
                             (2020年3月31日現在)                 (2021年3月31日現在)
                                     （千円）                  （千円）
       繰延税金資産
                                221,053                  260,377
       　未払事業税
                                10,778                  10,711
       　未払事業所税
                                420,513                  547,974
       　賞与引当金
                                78,439                  92,748
       　未払法定福利費
                                10,410                  8,535
         未払給与
                                47,781                    －
       　受取負担金
                                331,395                 1,410,516
       　運用受託報酬
                                14,116                  18,079
       　資産除去債務
       　減価償却超過額（一括償却資産）                         50,942                  25,808
                                82,684                  51,986
        減価償却超過額
         繰延資産償却超過額（税法上）                       323,132                  301,965
                                648,821                  701,959
       　退職給付引当金
                                53,321                  48,362
       　時効後支払損引当金
                                 7,360                  7,360
       　ゴルフ会員権評価損
                                166,740                  166,740
         関係会社株式評価損
                                28,976                  28,976
         投資有価証券評価損
                                11,532                 △5,283
         その他
                                   3                  2
         その他有価証券評価差額金
                              2,508,004                  3,676,823
       繰延税金資産小計
                                   －                  －
         評価性引当額
                              2,508,004                  3,676,823
       繰延税金資産合計
       繰延税金負債
                                   －                  －
         その他有価証券評価差額金
                                   －                  －
       繰延税金負債合計
                              2,508,004                  3,676,823
       繰延税金資産の純額
    2．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

       法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下
      であるため、注記を省略しております。
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    （企業結合等関係）
      当社（以下「AMOne」という）は、2016年7月13日付で締結した、DIAMアセットマネジメント株式会社
    （以下「DIAM」という）、みずほ投信投資顧問株式会社（以下「MHAM」という）、みずほ信託銀行株式
    会社（以下「TB」という）及び新光投信株式会社（以下「新光投信」という）（以下総称して「統合4
    社」という）間の「統合契約書」に基づき、2016年10月1日付で統合いたしました。
    1．結合当事企業

                    DIAM           MHAM            TB
      結合当事企業                                             新光投信
                投資運用業務、投           投資運用業務、投           信託業務、銀行業           投資運用業務、投
       事業の内容
                資助言・代理業務           資助言・代理業務           務、投資運用業務           資助言・代理業務
    2．企業結合日

      2016年10月1日
    3．企業結合の方法

      ①MHAMを吸収合併存続会社、新光投信を吸収合併消滅会社とする吸収合併、②TBを吸収分割会社、
     吸収合併後のMHAMを吸収分割承継会社とし、同社がTB資産運用部門に係る権利義務を承継する吸収分
     割、③DIAMを吸収合併存続会社、MHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併の順に実施しております。
    4．結合後企業の名称

      アセットマネジメントOne株式会社
    5．企業結合の主な目的

      当社は、株式会社みずほフィナンシャルグループ（以下「MHFG」という）及び第一生命ホールディ
     ングス株式会社（以下「第一生命」という）の資産運用ビジネス強化・発展に対する強力なコミット
     メントのもと、統合4社が長年にわたって培ってきた資産運用に係わる英知を結集し、MHFGと第一生命
     両社グループとの連携も最大限活用して、お客さまに最高水準のソリューションを提供するグローバ
     ルな運用会社としての飛躍を目指してまいります。
    6．合併比率

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併における合併比率は以下の通りであります。
                         DIAM                      MHAM
        会社名
                       （存続会社）                      （消滅会社）
      合併比率（*）                    1                     0.0154
      （*）普通株式と種類株式を合算して算定しております。
    7．交付した株式数

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、DIAMは、MHAMの親会社であるMHFGに対して、その所
     有するMHAMの普通株式103万8,408株につき、DIAMの普通株式490株及び議決権を有しないA種種類株式
     15,510株を交付しました。
    8．経済的持分比率（議決権比率）

      MHFGが企業結合直前に所有していた当社に対する経済的持分比率                                    50.00％
      MHFGが企業結合日に追加取得した当社に対する経済的持分比率                                    20.00％
      MHFGの追加取得後の当社に対する経済的持分比率                                    70.00％
      なお、MHFGが所有する議決権比率については50.00％から51.00％に異動しております。
    9．取得企業を決定するに至った主な根拠

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、法的に消滅会社となるMHAMの親会社であるMHFGが、
     結合後企業の議決権の過半数を保有することになるため、企業結合の会計上はMHAMが取得企業に該当
     し、DIAMが被取得企業となるものです。
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    10．会計処理
      「企業結合に関する会計基準」（企業結合会計基準第21号　平成25年9月13日公表分）及び「企業結
     合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　平成25年9月
     13日公表分）に基づき、「3．企業結合の方法」①の吸収合併及び②の吸収分割については共通支配下
     の取引として処理し、③の吸収合併については逆取得として処理しております。
    11．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合に関する事項

      （1）被取得企業の取得原価及びその内訳
          取得の対価         MHAMの普通株式          144,212,500千円
          取得原価                   144,212,500千円
      （2）発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

          a.発生したのれんの金額                    76,224,837千円
                              被取得企業から受け入れた資産及び引き受けた
          b.発生原因
                              負債の純額と取得原価との差額によります。
          c.のれんの償却方法及び償却期間                    20年間の均等償却
      （3）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
          a.資産の額        資産合計                   40,451,657千円
                   うち現金・預金                  11,605,537千円
                   うち金銭の信託                  11,792,364千円
          b.負債の額        負債合計                    9,256,209千円
                   うち未払手数料及び未払費用                   4,539,592千円
         （注）顧客関連資産に配分された金額及びそれに係る繰延税金負債は、資産の額及び負債の額
             には含まれておりません。
      （4）のれん以外の無形固定資産に配分された金額及び主要な種類別の内訳並びに全体及び主要な種
          類別の加重平均償却期間
          a.無形固定資産に配分された金額
                                     53,030,000千円
          b.主要な種類別の内訳
           顧客関連資産
                                     53,030,000千円
          c.全体及び主要な種類別の加重平均償却期間
           顧客関連資産
                                          16.9年
    12．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合の差額

      （1）貸借対照表項目
                           第35期               第36期
                       （2020年3月31日現在）               （2021年3月31日現在）
       流動資産                        －千円               －千円
       固定資産                   94,605,736千円               84,609,003千円
       資産合計                   94,605,736千円               84,609,003千円
       流動負債                        －千円               －千円
       固定負債                    8,278,713千円               5,570,814千円
       負債合計                    8,278,713千円               5,570,814千円
       純資産                   86,327,023千円               79,038,188千円
      （注）固定資産及び資産合計には、のれん及び顧客関連資産の金額が含まれております。
       のれん                  62,885,491千円               59,074,249千円
       顧客関連資産                  34,810,031千円               29,793,358千円
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      （2）損益計算書項目
                           第35期               第36期
                       （自   2019年4月      1日      （自   2020年4月      1日
                      　　至    2020年3月31日）           　　至    2021年3月31日）
       営業収益                        －千円               －千円
       営業利益                  △8,954,439千円               △8,823,626千円
       経常利益                  △8,954,439千円               △8,823,626千円
       税引前当期純利益                  △9,111,312千円               △8,823,626千円
       当期純利益                  △7,536,465千円               △7,288,834千円
       1株当たり当期純利益                  △188,411円64銭               △182,220円85銭
      （注）営業利益には、のれん及び顧客関連資産の償却額が含まれております。
       のれんの償却額                   3,811,241千円               3,811,241千円
       顧客関連資産の償却額                   5,149,555千円               5,016,672千円
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    （資産除去債務関係）
       当社は建物所有者との間で不動産賃貸借契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務
     を有しているため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。
       なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入保証金（敷金）が計上されているため、資産除去債務の
     負債計上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、その
     うち当期の負担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
    （セグメント情報等）

    1．セグメント情報
       当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2．関連情報

      第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）         及び  第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）
      （1）サービスごとの情報
        サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、サービスごと
       の営業収益の記載を省略しております。
      （2）地域ごとの情報
       ①営業収益
         本邦の外部顧客に対する営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
       ②有形固定資産
         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
      （3）主要な顧客ごとの情報
        特定の顧客に対する営業収益で損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記
       載を省略しております。
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    （関連当事者情報）
    1．関連当事者との取引
    （1）親会社及び法人主要株主等
    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
    該当はありません。
    第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）

    該当はありません。
    （2）子会社及び関連会社等

    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
    該当はありません。
    第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）

    該当はありません。
    （3）兄弟会社等

    第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
                資本金    事業の    議決権      関係内容
      会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
     属
                           役員の     事業上
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
     性
                           兼任等     の関係
                        所有)
                        割合
     親
      株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       5,793,912      未払    1,112,061
     会
      みずほ銀     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     社
      行     区                   の販売     数料
     の
      みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      10,294,840       未払    1,231,431
     子
      券株式会     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     会
      社     区                   の販売     数料
     社
    第36期（自       2020年4月1日        至  2021年3月31日）

                資本金    事業の    議決権      関係内容
      会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
                           役員の     事業上
     属
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
                           兼任等     の関係
     性
                        所有)
                        割合
     親  株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       6,435,839      未払    1,457,765

     会  みずほ銀     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     社  行     区                   の販売     数料
     の
      みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      12,767,199       未払    2,524,882
     子
      券株式会     千代田                   投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     会
      社     区                   の販売     数料
     社
    取引条件及び取引条件の決定方針等
    （注1）投資信託の販売代行手数料は、一般的取引条件を勘案した個別契約により決定しております。
    （注2）上記の取引金額には消費税等が含まれておりません。期末残高には、消費税等が含まれており
         ます。
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    2．親会社又は重要な関連会社に関する注記
     （1）親会社情報
       株式会社みずほフィナンシャルグループ
       (東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所に上場)
     （2）重要な関連会社の要約財務諸表

       該当はありません
    （1株当たり情報）

                               第35期                  第36期
                           （自   2019年4月      1日         （自   2020年4月      1日
                            至  2020年3月31日）                至  2021年3月31日）
     1株当たり純資産額                           1,780,683円32銭                  1,833,828円44銭
     1株当たり当期純利益金額                            375,125円27銭                  353,145円08銭
    （注1）潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載して
        おりません。
    （注2）1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               第35期                  第36期
                           （自   2019年4月      1日         （自   2020年4月      1日
                            至  2020年3月31日）                至  2021年3月31日）
     当期純利益金額                            15,005,011千円                  14,125,803千円
     普通株主及び普通株主と同等の株
                                        －                  －
     主に帰属しない金額
     普通株式及び普通株式と同等の株
                                 15,005,011千円                  14,125,803千円
     式に係る当期純利益金額
     普通株式及び普通株式と同等の株
     式の期中平均株式数                               40,000株                  40,000株
     （うち普通株式）                              (24,490株)                  (24,490株)

     （うちA種種類株式）                              (15,510株)                  (15,510株)

    （注1）A種種類株式は、剰余金の配当請求権及び残余財産分配請求権について普通株式と同等の権利を
        有しているため、1株当たり情報の算定上、普通株式に含めて計算しています。
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
      る行為が禁止されています。
      （1）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
         こと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜
         させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、
         もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとし
         て内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
         親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
         引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいま
         す。以下（4）（5）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数
         を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体と
         して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引
         または店頭デリバティブ取引を行うこと。
      （4）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
         針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を
         行うこと。
      （5）上記（3）（4）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
         あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
         墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

      （1）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項
         該当事項はありません。
      （2）訴訟事件その他の重要事項
         委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありま
         せん。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
    （1）受託会社
      ａ．名称
        みずほ信託銀行株式会社
      ｂ．資本金の額
        2020年3月末日現在　　247,369百万円
      ｃ．事業の内容
        日本において銀行業務および信託業務を営んでいます。
    （2）販売会社

        販売会社の名称、資本金の額および事業内容は以下の通りです。
                          資本金の額
            名        称                          事  業  の  内  容
                         (単位:百万円)
                                   「金融商品取引法」に定める第一種金融商
      楽天証券株式会社                          7,495
                                   品取引業を営んでおります。
       （注）資本金の額は2020年3月末日現在
    ２【関係業務の概要】

      「受託会社」は、以下の業務を行います。
      (1)委託会社の指図に基づく信託財産の管理、保管、処分
      (2)信託財産の計算
      (3)信託財産に関する報告書の作成
      (4)その他上記に付帯する業務
      「販売会社」は、以下の業務を行います。

      (1)募集の取扱い
      (2)追加設定の申込事務
      (3)信託契約の一部解約事務
      (4)受益者に対する収益分配金、一部解約金および償還金の支払い
      (5)受益者に対する収益分配金の再投資
      (6)受益者に対する投資信託説明書（目論見書）および運用報告書の交付
      (7)その他上記に付帯する業務
    ３【資本関係】

      該当事項はありません。
      ※持株比率5％以上を記載します。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    第３【参考情報】
        ファンドについては、当計算期間において以下の書類を提出いたしました。
           提出年月日                    提出書類
         2020年7月21日             有価証券報告書
         2020年7月21日             有価証券届出書
         2021年1月21日             半期報告書
         2021年1月21日             有価証券届出書
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                        独立監査人の監査報告書
                                                ２０２１年５月２６日

    アセットマネジメントOne株式会社

      取　締　役　会         　御　中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東　　京　　事　　務　　所
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         丘本　正彦          印
                          業  務  執  行  社  員
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         長谷川　敬          印
                          業  務  執  行  社  員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等
    の経理状況」に掲げられているアセットマネジメントOne株式会社の２０２０年４月１日から２０２１年３月
    ３１日までの第３６期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、
    重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
    て、アセットマネジメントOne株式会社の２０２１年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事
    業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
    は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
    の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
    と判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
    し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
    に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
    かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
    る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
    ある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
    虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
    る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
    ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
    る。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
    的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応し
     た監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基
     礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
                                 99/102



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リ
     スク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検
     討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積り
     の合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証
     拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認
     められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書
     において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が
     適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論
     は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
     として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が
     基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部
    統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について
    報告を行う。
      監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこ
    と、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するた
    めにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
    （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

     しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。

                                100/102











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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の監査報告書
                                                 ２０２１年６月４日

    アセットマネジメントOne株式会社

    　取　締　役　会　　御　中

                     EY新日本      有限責任監査法人

                     東    京    事    務    所

                     指定有限責任社員

                                公認会計士         丘   本  　正    彦    印
                     業務執行社員
    監査意見


    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファン

    ドの経理状況」に掲げられているたわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞の２０２０年４月２
    ２日から２０２１年４月２１日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計
    算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準

    拠して、たわらノーロード　先進国リート＜ラップ向け＞の２０２１年４月２１日現在の信託財産の状
    態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているも
    のと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監

    査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
    監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、アセットマネジメントOne株式会社及び
    ファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
    は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を

    作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
    成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で

    あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
    業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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                                                          EDINET提出書類
                                              アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重

    要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
    表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
    に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
    があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、

    職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
      表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
      部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
      実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
      は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
      務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
      ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
      況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
      務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統

    制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項につい
    て報告を行う。
    利害関係

    　アセットマネジメントOne株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会

    計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
    （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

    管しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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