コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                  コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(E05946)
                                                           有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                 有価証券報告書
     【根拠条文】                 金融商品取引法第         24 条第  1 項
     【提出先】                 関東財務局長
     【提出日】                 2021  年６月   30 日
     【事業年度】                 自　  2020  年１月１日　至　         2020  年 12 月 31 日
     【会社名】                 コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド
                     ( 中遠海運發展股份有限公司              )
     【代表者の役職氏名】                 取締役会会長　王大雄
                     (Wang   Da  Xiong,    Chairman     of  the  Board)
     【本店の所在の場所】                 中華人民共和国上海市洋山保税港区業盛路保税港区国貿大厦Ａ－５３８室
                     (Room    A-538,    International        Trade    Center,     China    (Shanghai)       Pilot
                     Free   Trade   Zone,   Shanghai,      the  PRC)
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　島　崎　文　彰
     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
                     島崎法律事務所
     【電話番号】                 03-5843-9631
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　　島　崎　文　彰
     【連絡場所】                 東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
                     島崎法律事務所
     【電話番号】                 03-5843-9631
     【縦覧に供する場所】                 該当なし。
     ( 注 )

     １ . 別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「発行者」、「コスコ・シッピング」または「当社」と

        は、  2004  年３月３日に中国で設立された株式会社であるコスコ・シッピング・ディベロップメント・
        カンパニー・リミテッドをいい、「当グループ」または「グループ」とはコスコ・シッピング・ディ
        ベロップメント・カンパニー・リミテッドおよびその連結子会社をいう。当社は、香港会社条例第                                                  XI
        部に基づく海外会社として香港で登録されている。
     ２ . 本書に記載の「香港ドル」は香港ドルを、「人民元」は中国の法定通貨である人民元を、また「円」

        は日本円を指す。別段の記載がある場合を除き、本書において便宜上一定の香港ドル金額は                                               2021  年５
        月 18 日の株式会社三菱         UJF  銀行が建値した対顧客電信直物売買相場の仲値である１香港ドル＝                                  14.07   円
        により、また、一定の人民元金額は                  2021  年５月   18 日の中国外貨取引センター公表の仲値である１人民
        元＝  16.95   円により円に換算されている。
     ３ . 当社の会計年度は、          12 月 31 日をもって終了する１年間である。

     ４ . 本書中の表において記載されている計数は、単位未満の数値を原則として四捨五入しているが、合計

        を計数の総和と合致させるため、ある計数につき適宜切上げまたは切下げの調整を行っている場合が
        ある。但し、このような調整を行っていない計数については、合計は計数の総和と必ずしも一致しな
        い。
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     ５ . 本書において、別段の記載がある場合を除き、下記の語は以下の意味を有するものとする。
     「Ａ株式」                       １株の額面金額１人民元の当社の株式資本を構成する国内株

                            式で、上海証券取引所に上場されているもの。
     「チャイナ・シッピング」                       1996  年 10 月 28 日にその設立が国家経済貿易委員会により承認
                            され、   6,611,950,000       人民元の登録資本を有する中国の国有会
                            社であるチャイナ・シッピング                 ( グループ     ) カンパニー      (China
                            Shipping     (Group)     Company    ）。当社の支配株主で、国有資産
                            監督管理委員会の直轄下にある。
     「チャイナ・シッピング・グループ」                       チャイナ・シッピングおよびその子会社（当グループを除
                            く。）
     「香港会社条例」                       香港法第     32 章の会社条例（その時々の改正または補足を含
                            む）。
     「当社」                       2004  年３月３日に中国で設立された株式会社であるコスコ・
                            シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド
                            をいい、「当グループ」または「グループ」とはコスコ・
                            シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド
                            およびその連結子会社をいう。当社は、香港会社条例第                             XI 部
                            に基づく海外会社として香港で登録されている。
     「ＣＳポーツ」                       チャイナ・シッピング・ポーツ・デベロップメント・コ・リ
                            ミテッド     ( China   Shipping     Ports   Development       Co.,   Ltd.)
     「チャイナ・コスコ」                       チャイナ・コスコ・ホールディングス・カンパニー・リミ
                            テッド（     China   COSCO   Holdings     Company     Limited    ）
     「コスコ・パシフィック」                       コスコ・パシフィック・リミテッド（                        COSCO    Pacific
                            Limited    ）
     「証券監督管理委員会（             CSRC  ）」        中国証券監督管理委員会（                China    Securities      Regulatory
                            Commission      ）
     「取締役」または「取締役会」                       当社の取締役または取締役会
     「国内株式」                       1 株の額面金額       1 人民元の当社が発行する普通株式で、人民元
                            で引受け・払込みが行なわれるもの。
     「香港国際仲裁センター（              HKIAC   ）」      香港国際仲裁センター（                 Hong   Kong   International
                            Arbitration       Centre   ）
     「Ｈ株式」                       １株の額面金額１人民元の当社の株式資本を構成する外国株
                            式で、香港証券取引所にその上場および取引許可の申請が行
                            われており、香港ドルで引受・売買が行なわれるもの。
     「香港」                       中華人民共和国香港特別行政区
     「中国海事局」または「             MSA  」         中華人民共和国海事局            (Maritime      Safety    Administration         of
                            the  PRC)
     「商務部」                       中華人民共和国商務部
     「交通部」または「          MOC  」           中華人民共和国交通部            (The   Ministry     of  Communications         of
                            the  PRC)
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     「財政部」                       中華人民共和国財政部
     「中国対外貿易経済合作部（               MOFTEC   ）」     中華人民共和国対外貿易経済合作部                      (The   Ministry     of
                            Foreign     Trade   and  Economic     Cooperation       of  the  PRC)  。そ
                            の職責は     2003  年３月   10 日に可決された全人代決議に従い同部
                            から移管され、商務部に統合された。
     「全国社会保障基金理事会」                       中華人民共和国の全国社会保障基金理事会。国務院により授
                            権された組織で、国の全国社会保障基金の運営に責任を負
                            う。
     「全国人民代表大会」または「全人代」                       中国の立法機関である中華人民共和国全国人民代表大会
     「中国人民銀行（         PBOC  ）」           中華人民共和国の中央銀行である中国人民銀行                        (The   People's
                            Bank   of  China)
     「中華人民共和国」または「中国」                       中華人民共和国。「中国の」とはこれに応じて解釈される。
                            本書において中華人民共和国または中国を指称する場合、香
                            港、中華人民共和国マカオ特別行政区および台湾は含まな
                            い。
     「中国会社法」                       1993  年 12 月 29 日に第８回全国人民代表大会第５期常任委員会
                            により制定され、         1994  年７月１日に施行された中国の会社法
                            （その時々の改正、補足その他の修正を含む。）
     「中国政府」                       中国の中央政府（あらゆる下位政府組織（省、直轄市および
                            その他の地区または地方政府組織を含む。）を含む。）
     「国家外国為替管理局」（              SAFE)         中華人民共和国国家外国為替管理局。外国為替管理に関する
                            事項を担当する中国の政府機関
     「国有資産監督管理委員会」（                SASAC   ）    国務院直属の国有資産監督管理委員会
     「証券委員会」                       1998  年３月に廃止されたが、その職責が後に証券監督管理委
                            員会によって承継された中華人民共和国国務院証券委員会
     「証券法」                       1998  年 12 月 29 日に全国人民代表大会常任委員会により制定さ
                            れ、  1999  年７月１日に施行された中華人民共和国証券法（そ
                            の時々の改正および補足を含む。）
     「香港証券先物委員会（             SFC  ）」         香港証券先物委員会            (Securities       and  Futures     Commission
                            of  Hong   Kong)
     「証券先物条例（         SFO  ）」            香港法第     571  章証券先物条例（その時々の改正および補足を含
                            む。）
     「当社株式」                       国内株式および外国株式の双方を含む当社の株式
     「国務院」                       中華人民共和国国務院
     「香港証券取引所」                       ホンコン・エクスチェンジズ・アンド・クリアリング・リミ
                            テッド（     Hong   Kong   Exchanges      and  Clearing     Limited    ）の完
                            全所有子会社であるザ・ストック・エクスチェンジ・オブ・
                            ホンコン・リミテッド（             The  Stock   Exchange     of  Hong   Kong
                            Limited    ）
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     第一部　【企業情報】
     第１　【本国における法制等の概要】

       １　【会社制度等の概要】

       (1)  　【提出会社の属する国・州等における会社制度】

       1993  年 12 月 29 日、全国人民代表大会は中国会社法を公布し、同法は                           1994  年７月１日付けで施行された。

      その後、     1999  年 12 月 25 日、  2004  年８月   28 日、  2005  年 10 月 27 日、  2013  年 12 月 28 日および     2018  年 10 月 26 日に改
      正された。中国会社法の実施前は、株式会社の設立および規制は、                                  1992  年５月   15 日に中国経済体制改革委
      員会が公布した        ( 株式会社についての標準意見書                )( 以下「標準意見書」という。               ) によって規律されてい
      た。標準意見書は、中国会社法によって置換され、                          2015  年 5 月 30 日付けで廃止された。標準意見書に従って
      設立された株式会社の法的地位はそのまま維持され、これらの会社は、                                    1996  年 12 月 31 日までに中国会社法
      の規定に適合させ、会社法に従って標準化を行うよう要求された。中国会社法第                                         85 条および第      155  条に従
      い、  1994  年８月４日に、中国国務院によって                  2004  年８月   28 日付けの改正版について特別規定が採択され
      た。  1994  年８月   27 日、海外上場を予定する中国株式会社のすべての定款に盛り込むことを要求される必須
      条款が中国証券監督管理委員会と中国経済体制改革委員会により共同で公布された。必須条款は、                                                  1995  年
      ４月３日に、中国証券監督管理委員会と中国経済体制改革委員会が共同で公布した                                          ( 香港上場される株式会
      社の定款に対する補足改正に関する意見書                      )( 以下「補足改正」という。              ) により補足された。補足改正によ
      り補足された必須条款は当社定款に盛り込まれている。
       以下は、中国会社法、特別規定および補足改正により補足された必須条款の規定の要約である。

       (i)  一般

       中国会社法は２種類の会社を規律している。すなわち、中国で設立される閉鎖会社組織としての有限会

      社であり、もう一つは株式会社として中国で設立された会社である。これらの会社はともに、法人として
      の地位を有している。有限会社の社員の責任は、出資した資本の額に限定され、会社は、その所有する資
      産の額を限度としてその債権者に責任を負う。株式会社は、等しい額面金額を有する株式に分割される登
      録資本を有する会社である。その株主の責任は、彼らが引き受けた株式の金額に限定され、会社はその所
      有する資産の全額を限度に債権者に対して責任を負う。会社は、他の有限会社および株式会社に投資する
      ことができる。必須条款によれば、会社は、会社の監査部署の承認を条件に、持株会社として機能するこ
      とができる。以下で「会社」とは、中国会社法のもとで設立された株式会社で、香港で直接募集・上場さ
      れる海外上場外国株式を発行する会社をいうものとする。
       (ii)   設立

       中国会社法のもとで、会社は、発起設立または募集設立のいずれによっても設立することができる。発

      起設立された会社の発行済株式はすべて、発起人により引き受けられなければならない。募集設立の場
      合、当該会社の発行済株式の               35%  以上を発起人が引き受けることを要し、残りは公募によって引き受けられ
      ることを要する。中国会社法のもとで、会社の設立は、設立形態にかかわらず、最低２名、最大                                                 200  名の発
      起人を要し、そのうち半数以上は中国に在住するものでなければならない。特別規定のもとで、国有企業
      またはその資産の過半数を国が所有する企業は、関係規則に従って株式会社に組織変更することが可能で
      あり、株式を海外の投資家に募集することができる。もしかかる会社が発起設立により設立された場合、
      発起人の数は５名未満でもよく、会社は設立後に新株式を発行することができる。
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       (iii)   会社の設立手続
       発起設立により設立された会社の場合、株式が全額払い込まれた後                                  30 日以内に、会社の創立総会が発起

      人により招集されなければならない。発起人は、開催日の                              15 日前に創立総会の招集をすべての引受人に通
      知するかまたは発表を行なわなければならない。創立総会で審議されるべき事項には、会社定款の採択、
      取締役の選任、監査役会のメンバーの選任および発起人が現物出資した資産に付される評価額の検討が含
      まれる。創立総会は、会社の議決権の                   50%  超に相当する株式を保有する引受人の出席がある場合にのみ成立
      する。総会のすべての決議には、当該総会に出席し議決権の過半数を保有する引受人の承認が必要であ
      る。会社の取締役会は、創立総会から                   30 日以内に、会社の登記のために、会社の定款、および関係する証
      券管理当局の承認を初めとする所定の書類を工商行政管理局または地方工商行政管理局に提出しなければ
      ならない。会社の設立日は、工商行政管理局または地方工商行政管理局により営業許可証が発行された日
      である。募集設立された会社の場合、発起人は、目論見書を交付しなければならない。
       (iv)   発起人の責任

       中国会社法のもとで、会社の発起人は、下記事項について連帯責任を負う。

       (1)  会社が設立されなかった場合に、その手続に関連して発生した費用および負債の支払

       (2)  会社が設立されなかった場合に、引受人に対する申込金および同一期間の銀行預金金利に相当する

      利息の返還
       (3)  会社の設立過程における発起人の義務不履行の結果、会社が被った損害

       1993  年４月   22 日に中国国務院が制定した株式の発行および取引に関する暫定規則                                  ( 以下「暫定規則」とい

      う。  ) （当該規則は、中国国内における株式の発行および取引ならびに関連活動にのみ適用される。）によ
      ると、会社の発起人は、目論見書の内容の正確性に共同責任を負い、また目論見書が誤解を招く記述を含
      みまたは重要な情報の記載を欠くことのないよう確保することを要求される。
       (v)  株式

       (aa)   登録資本

       会社の登録資本とは、工商行政管理局または地方工商行政管理局によって登録された払込資本の総額で

      ある。会社の登録資本は、均一の額面金額を有する株式に分割される。会社の引受人は、金銭、現物また
      は知的財産権、土地利用権または金銭で評価することができ、法律西多賀って譲渡可能なその他の非貨幣
      性財産（ただし、法律または行政規則に従って、出資とみなされない財産を除く）を見返りに株式を引き
      受けることができる。出資としての非貨幣性財産の価値は、評価・確認されることを要し、それらは過大
      評価されても、過小評価されてもならない。金銭の出資により引き受けられる株式は、                                             株 式が、資産の出
      資を見返りに割り当てられる場合、当該資産は、出資の前に評価額を決められ、その所有権が確認される
      ことを要する。
       (bb)   株式の割当および発行

       株式の発行は、透明性、平等および公正の原則に基づいて行われなければならない。同種の株式には、

      等しい権利が付されなければならない。株式が同時に発行される場合、各株式の割当の条件（引受価格を
      含む。）は同種の他の株式と同一であることを要する。株式は、券面額または券面額を上回る価額で発行
      することができるが、券面額を下回る価格で発行することはできない。
       (cc)    記名式株式または無記名式株式

       株式は、記名式または無記名式のいずれでも発行することができる。発起人および法人に発行される株

      式は、記名式でなければならず、ノミニー名義で保有されることはできない。一般公衆に発行される株式
      は、記名式または無記名式のいずれでもよい。特別規定および必須条款は、外国人投資家に発行され、海
      外上場される株式は、記名式で、人民元建てとし、外貨で引き受けられねばならないことを定めている。
      特別規定および必須条款のもとで、香港、中国のマカオ特別行政区および台湾の投資家を含む外国人投資
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      家に発行され、海外上場される株式は、「海外上場外国株式」と呼ばれ、上記の領土以外の中国国内の投
      資家に発行される株式は、「国内株式」と呼ばれる。会社は、国務院の証券管理部局の承認を得て、海外
      の 一般公衆に株式を募集することができる。国務院は、株式のかかる公募に関する詳細な手続を定める権
      限を有している。引き受けられるべき株式数を規定することのほか、引受契約は、証券監督当局の事前の
      承認を得た上で、海外上場外国株式の                   15%  までを特別規定のもとで募集されるべき株式総数の一部として留
      保することを規定することができる。
       会社は、記名式で発行された株式について株主名簿を備え置かなければならない。株主名簿には、株主

      の詳細、各株主の保有株式数および株主が当該株式の保有者となった日などの情報を記載しなければなら
      ない。会社は、発行済無記名式株式の金額、各無記名式株式の記番号および各無記名式株式の発行日を記
      録しなければならない。
       (vi)   増資

       中国会社法のもとで、会社は、下記を条件に、新株を発行することで増資を行うことができ、中国会社

      法に従い、発行は下記の要件を満たさなければならない。
       (1)  完全で、効果的に機能する機関を有すること、

       (2)  継続して利益を計上する能力および健全な財務体質を有すること、

       (3)  過去３年間の財務書類に虚偽記載がなく、その他重大な不規則性がないこと、および

       (4)  国務院の管轄下にある証券管理当局が定めるその他の要件を満たしていること。

       株式の発行は、株主総会で承認されることを要する。会社が公募により株式を発行する場合、関係する

      証券管理当局の承認もまた必要となる。新株の引受けが完了した時点で、会社は登録資本の増加を工商行
      政管理局または地方工商行政管理局に登記し、公告を行わなければならない。
       (vii)   減資

       会社は、中国会社法に定める以下の手続に従ってその登録資本を減少させることができる。

       (1)  会社は、貸借対照表および財務諸表を作成しなければならない。

       (2)  登録資本の減少は、株主総会で承認されていること。

       (3)  会社は、減資を承認する決議が採択された後、                        10 日以内にその債権者に対して減資を通知し、かつ

         30 日以内に新聞に公告を掲載しなければならない。
       (4)  会社の債権者は、法定の期限内に、会社に対しその債務を弁済するかまたは債務の担保のための保

         証を提供するよう要求することができる。
       (5)  会社は、工商行政管理局または地方工商行政管理局に対し、登録資本の減少を登記申請しなければ

         ならない。
       (viii)    株式の買戻し

       　会社は、以下に該当する場合を除き、自己株式を買い戻すことはできない。

       (1)  当社の登録資本金を引き下げる場合、

       (2)  当社の株式を保有する他の会社と合併する場合、

       (3)  従業員持株制度または株式報奨制度を実行する場合、

       (4)  当社の合併または分割に関する株主総会決議に異議を唱える株主が保有株式の買戻しを請求する場

         合、
       (5)  当社によって発行された転換社債を転換する場合、

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       (6)  当社の企業価値および株主の利益を維持する上で株式の買戻しが必要である場合。
       必須条款によれば、会社の定款に従った必要な承認および関係する監督当局の承認を取得した後、会社

      は、上記の目的のため、株主に対する公開買付の申込または証券取引所での買付けまたは市場外取引によ
      りその発行済株式を買い戻すことができる。
       中国会社法のもとで、前段              (1)  および   (2)  号に記載の事由のために会社が自己株式を買戻す必要がある場

      合、それを実行するには株主総会決議を必要とする。前段の規定に従って自己株式を買い戻した場合、会
      社は、上記      (1)  の事由による場合は当該株式を買戻から                    10 日以内に消却し、         (2)  または   (4)  に定める事由の場
      合は当該株式を６カ月以内に譲渡するかまたは消却しなければならない。前段                                        (3)  、 (5)  または   (6)  に従い会
      社が買い戻す株式は、その発行済み株式総数の                        10 % を超えてはならない。会社が買い戻した株式は、                         ３年以
      内 に従業員に譲渡        または消却      されることを要する。
       (ix)   株式の譲渡

       株式は、関係法令に従って譲渡することができる。株主は、法律に従い設立された証券取引所において

      または国務院が定める他の手段によってのみ持株を譲渡することができる。記名式株式は、当該株主が株
      券裏面に裏書署名した後、または適用ある法令に定める他の方法で譲渡することができる。発起人に発行
      された株式は、会社の設立から１年以内に譲渡することはできない。会社が株式の公募を行なう前に発行
      された株式については、当該会社の株式が証券取引所に上場され、売買が開始された日から１年以内は、
      譲渡を行なってはならない。会社の取締役、監査役および経理（マネージャー）が保有する株式は、各人
      が、当該会社における任期中に保有する年間の当該会社の株式総数の                                   25%  を超えて譲渡してはならない。上
      記の者が保有する会社の株式は、当該会社の株式が証券取引所に上場され、売買が開始された日から                                                   1 年以
      内に譲渡してはならない。上記の者は、その役職を離れた後、                                1 年以内に会社の株式を譲渡してはならな
      い。当該会社で役職にある間は譲渡することができない。中国会社法のもとでは、会社の一株主の保有割
      合に関する制限はない。
       (x)  株主

       中国会社法および必須条款に基づく株主の権利には下記が含まれる。

       (1)  会社の株主総会に自ら出席し、議決権を行使する権利、または代理人を任命し、自己に代って議決

         権を行使させる権利
       (2)  会社の定款、株主総会議事録および財務報告を閲覧し、会社の運営に関して提案および質問を行う

         権利
       (3)  持株を法律に従って譲渡する権利

       (4)  会社の清算時にその株式持分割合に応じて残余財産の分配を受ける権利

       (5)  株主総会または取締役会で採択された決議が法律または行政規則または株主の正当な利益を損う場

         合に、人民法院にその差止を請求する権利
       (6)  保有株式数について配当を受取る権利

       (7)  会社の定款に定めるその他の株主権

       株主は、引き受けた株式の金額の限度で会社に対して責任を負う。株主は、会社の定款に定める他の権

      利を享受することができ、同定款に定める義務を負うことを要求される。
       (xi)   株主総会

       (aa)   総会における株主の権限

       株主総会は、会社の機関であり、以下の権限を行使することができる。

       (1)  会社の営業方針および投資計画を決定すること

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       (2)  従業員代表でない取締役および監査役を選任または解任し、その報酬に関連する事項を決定するこ
         と
       (3)  取締役および監査役の報告を審議し、承認すること

       (4)  年次財務予算案および決算案を審議し、承認すること

       (5)  利益分配案および欠損補填案を審議し、承認すること

       (6)  会社の増資または減資を承認すること

       (7)  会社の社債発行を承認すること

       (8)  会社の合併、分割、解散および清算を承認すること

       (9)  会社定款の改正を承認すること

       (bb)   定時株主総会および臨時株主総会

       株主総会は、定時株主総会と臨時株主総会に分けられる。定時株主総会は毎年１回開催しなければなら

      ない。臨時株主総会とは、定時株主総会以外の株主総会で、下記事由のいずれか発生した後２ヵ月以内に
      招集されなければならない。
       (1)  取締役の員数が中国会社法または定款のもとで要求される員数の３分の２を下回った場合

       (2)  会社の累積損失が払込済資本の３分の１に達した場合

       (3)  会社の株式の       10%  以上を単独またはグループで保有する株主の請求があった場合

       (4)  取締役会または監査役会がかかる総会を必要と判断した場合

       (5)  定款に定めるその他の事情がある場合

       (cc)   株主総会の議事

       株主総会は取締役が招集し、取締役会会長がその議長を務めるものとする。中国会社法のもとで、定時

      株主総会の招集通知は会日の               20 日以上前に行わなければならず、また臨時株主総会の招集通知は                                 15 日前に
      行われなければならない。無記名式株式を発行している会社は、株主総会につき、総会が開催される日の
      30 日以上前に公告しなければならない。
       中国会社法は、株主総会の定足数要件を定めていない。

       株主総会に出席した各株主は、その保有する１株毎に１個の議決権を有する。株主は、代理人を任命し

      て自己の代わりに株主総会に出席させ、議決権を行使させることができる。株主総会で提案された通常決
      議は、本人または代理人が総会に出席した株主の投じた票の過半数で採択されなければならない。ただ
      し、  (1)  会社定款の改正、         (2)  会社の合併、分割または解散、                (3)  会社による増資および減資ならびに任意の
      種類の株式、社債および有価証券の発行、                      (4)  株主総会が通常決議により会社に重要な影響を及ぼす可能性
      ありと判断し、特別決議による承認が必要であると決議したその他の事項については、必須条款のもと
      で、投じられた票の３分の２以上で承認されることを要する。
       必須条款は、ある種類に属する権利の変更または廃止の場合には、種類株主総会を開催すべきことを要

      求している。国内株式の保有者および海外上場外国株式の保有者は、異なる種類の株主であるとみなされ
      る。
       (xii)   取締役

       (aa)   取締役会

       会社の取締役会は、５名ないし                19 名の取締役で構成される。取締役の任期は、会社定款に定められる

      が、任期は３年を越えることはできない。取締役は、再任されれば連続した任期を務めることができる。
      会社の取締役会は、以下の権限を行使することができる。
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       (1)  株主総会の招集を提案し、その職務履行について株主に報告すること
       (2)  株主総会により採択された決議を実行すること

       (3)  会社の事業計画および投資計画を決定すること

       (4)  会社の年次予算案および決算案を作成すること

       (5)  利益処分案および欠損補填案を作成すること

       (6)  登録資本の増資もしくは減資案または社債の発行案を作成すること

       (7)  合併、分割または解散案を立案すること

       (8)  会社の内部管理機構を決定すること

       (9)  経理（マネージャー）を任免すること、経理の勧告を受けて副経理（副マネージャー）および財務

         責任者を雇用または解雇し、彼らの報酬を決定すること
       (10)   管理統制システムを決定すること、および

       (11)   当社の定款で規定されるその他の権限

       さらに、必須条款は、取締役会はまた、会社定款の改正案を作成する責任も有すると定めている。

       (bb)   取締役会

       取締役会の定例会議は、１年に２回以上開催されるものとする。定例会議の通知は会日の                                             10 日以上前に

      行わなければならない。他の特別会議の通知は、取締役会が定める方法により、かつその定める通知期間
      により行われるものとする。
       取締役会会議には、取締役の過半数が出席しなければならない。取締役は、本人自ら出席することもで

      き、または代理人を任命して代行として出席させることもできる。取締役会決議はすべて、取締役の過半
      数の賛成票により採択されるものとする。取締役会で採択された決議はすべて、当該取締役会議事録に記
      録され、出席取締役および議事録に記録した者により署名される。もしいずれかの取締役会決議が適用あ
      る法令または会社定款に抵触し、会社に深刻な損害を及ぼすこととなる場合には、当該決議の採択に参加
      した取締役は、会社に対して個人的に責任を負う（ただし、当該決議に反対票を投じた取締役およびその
      旨が当該議事録に記録された取締役についてはこの限りでない。）。
       (cc)   取締役会会長

       取締役会は、会長１名を任命する。会長の任命は、取締役の過半数により承認されなければならない。

      会長またはマネジャーは、会社の定款において会社の代表権を有する者として指定されることを要する。
      会長は、以下の権限を行使することができる。
       (1)    株主総会の議長を務め、また取締役会会議を招集し、議長を務める権限。

       (2)   取締役会決議の実行状況を調査する権限

       (3)   会社が発行する有価証券に署名し、調印する権限

       (4)   取締役会により委任されるその他の職責および義務

       (dd)   取締役の欠格事由

       中国会社法は、以下の者は取締役になることができないと定めている。

       (1)  市民権を有しないかまたは市民権が制限される者

       (2)  汚職、収賄、資産横領または社会経済秩序破壊の犯罪を犯し、刑事処分を受けた者であり、かつ、

         かかる刑期終了日から５年以上が経過していない者。犯罪行為により、政治的権利を剥奪されてい
         た者であり、かかる剥奪の執行完了日から５年以上が経過していない者
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       (3)  経営失敗により破産したか、または清算された会社または企業の元取締役、元工場長または元経理
         であり、かかる会社または企業の破産に対して個人的に責任を負い、かつ、かかる会社または企業
         の 破産または清算の完了日より３年以上が経過していない者
       (4)  法律違反により営業許可証を取消された会社または企業の法定代表者であり、個人的にその責任を

         負い、かつ、かかる営業許可証の取消日より３年以上が経過していない者
       (5)  比較的多額の延滞債務を有する者

       (6)  刑法違反として司法機関による捜査を受けており、かかる事件がまだ終了していない者

       (7)  企業の長になれない者として法律および行政規則により定められている者

       (8)  非自然人または

       (9)  当該所轄官庁により、関連する証券法令の規則に違反しており、詐欺または不正行為に関与してい

         ると判断された日から５年を経過していない者
       ある者が会社の取締役として行為する資格を剥奪されるその他の事由については、必須条款に定めがあ

      り、必須条款は定款に組み込まれている。
       (xiii)    監査役会

       会社は、３名以上のメンバーで構成される監査役会を設置しなければならない。監査役会は、下記事項

      について責任を負う。
       (1)  会社の財務の検査

       (2)  会社の取締役および経理（マネージャー）が、関係ある法令諸規則および会社定款に従って各自の

         職責を履行することを確保するため、彼らを監督すること、法令、行政規則、定款または株主総会
         決議に違反した取締役または経理の解任案を提示すること
       (3)  取締役および経理が、会社の利益に悪影響を与える行為を行った場合は、これを是正するよう求め

         ること
       (4)  株主総会招集の提案、ならびに取締役会が会社法に定めるところに従って株主総会を招集し、これ

         を取仕切る職責を果たさない場合に、株主総会を招集し、これを取り仕切ること
       (5)  会社法第     151  条に従って取締役または経理に対する訴えを起こすこと

       (6)  会社定款に定めのある他の職務を履行すること。

       監査役はまた、取締役会会議に出席することを要求される。補足改正のもとで、監査役会の決議は、監

      査役の３分の２以上の賛成票により採択することを要する。監査役会のメンバーは、会社定款に定める適
      切な比率で、会社の従業員によって選ばれた代表者および株主総会で選ばれた代表者により構成される。
      取締役、経理（マネージャー）は、監査役になることはできない。監査役の任期は３年であるが、再選さ
      れれば連続任期を務めることができる。中国会社法および必須条款における取締役の欠格事由は、会社の
      監査役に準用される。
       (xiv)   経理（マネージャー）および業務執行者

       会社には経理１名を置くものとし、経理は取締役会により任免される。経理は、取締役会に対して説明

      責任を負い、以下の権限を行使することができる。
       (1)  会社の生産、営業および運営を監督し、取締役会決議の実行を担当する

       (2)  会社の経営計画および投資案の実行を担当する

       (3)  会社の内部管理機構設置案を立案する

       (4)  会社の基本的運営システムを立案する

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       (5)  会社の内部規則を立案する
       (6)  副経理（副マネージャー）および財務責任者の任免を勧告し、他の管理責任者（取締役会により任

         免さるべき者を除く。）を任免する
       (7)  取締役会会議に列席する

       (8)  取締役会または会社定款により付与された他の権限

       特別規定によれば、会社の業務執行者には、財務責任者、会社秘書役およびその他会社定款に規定され

      たその他の管理職が含まれる。中国会社法および必須条款における取締役の欠格事由が、会社の経理およ
      び業務執行者に準用される。
       (xv)   取締役、監査役、経理（マネージャー）および業務執行者の職務

       会社の取締役、監査役、経理および業務執行者は、中国会社法のもとで、関係する法令諸規則および会

      社定款を遵守することを要求される。これらの者は、会社に対して信認義務と忠実義務を負う。に従い、
      それぞれの職務を誠実に履行し、会社の利益を保護することを要求される。特別規定および必須条款によ
      れば、会社の取締役、監査役、経理または業務執行者は会社に対して信認義務を負い、会社の利益を保護
      し、会社における自己の立場を自己の利益のために利用してはならないとされている。取締役、監査役、
      経理および業務執行者はまた、会社に対して秘密保持義務を負い、関係する法令諸規則または株主により
      許可される場合を除き、会社の秘密情報を漏洩することを禁じられている。会社の取締役、監査役、経理
      または業務執行者で、その職務を履行する過程で法令諸規則または会社定款に違反した結果、会社に損失
      を与えた者は、会社に対して個人的に責任を負う。
       (xvi)   財務会計

       会社は、中国国務院の財政部が定めた関係ある法令諸規則に従って、財務会計システムを構築しなけれ

      ばならない。会社は、各事業年度末に、貸借対照表、損益計算書、財政状態計算書および財政状態変動表
      ならびに利益処分計算書から成る財務諸表を作成しなければならない。財務諸表は、会社の定時株主総会
      の 20 日以上前に会社の株主の閲覧に供されなければならない。募集設立された会社は、公告によりその財
      務諸表を公表することを要する。会社は、その利益処分前の税引後利益から以下の積み立てを行わなけれ
      ばならない。
       (1)  税引き後利益の        10%  を会社の法定一般準備金として。ただし、もし法定一般準備金の累積額が会社の

         登録資本の      50%  以上に達した場合には、それ以上の積立てを行うことを要しない。
       (2)  株主総会で株主の承認を得ることを条件に、かつ法定一般準備金に所要額を積み立てた後、税引き

         後利益から所定の額を任意一般準備金として
       (3)  損失を補填し、一般準備金に所定の積み立てを行った後の税引後利益の残額（もしあれば）は、株

         主に対しそれぞれの会社に対する持分に応じて分配する。
       会社の法定一般準備金が、前年度の損失を補填するのに不足する場合には、当年度の会社利益は、上記

      の要件に従い法定一般準備金に繰り入れる前に、当該損失の補填に充当される。会社の一般準備金は、法
      定一般準備金、任意一般準備金および資本準備金で構成される。資本準備金は、会社株式の額面超過金額
      および関連政府当局により資本準備金として扱われることが要求されるその他の金額から構成される。
       会社の一般準備金は、以下の目的に充当される。

       (1)  会社の損失補填

       (2)  会社の事業の拡張

       (3)  新株の株主割当または既発行株式の額面金額の引上げによる登録資本の払込み。ただし、もし法定

         一般準備金を登録資本に転換する場合、かかる転換後の法定一般準備金の残高は、登録資本の                                                25%
         を下回ってはならない。
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       資本積立準備金は、会社の損失補てんのために使用してはならない。
       (xvii)    会計監査人の任免

       会社法のもとで、会社が財務監査のために会計事務所の任免を行なおうとする場合、定款の規定に従っ

      て、株主総会または取締役会によりその旨を決議しなければならない。株主総会または取締役会が会計事
      務所の罷免決議を採択する場合、当該会計事務所に意見陳述を行なう機会を与えなければならない。
       特別規定は会社に対し、会社の年次財務諸表の監査およびその他の財務報告の検討のため、独立の中国

      の公認会計事務所に委嘱することを要求している。会計監査人は、定時総会における任命に始まり、次期
      定時総会の終了までを任期として任命される。会社が既存の会計監査人を解任する場合または再任されな
      い場合、当該会社は特別規定により、当該会計監査人に事前通知を行うことを要求され、当該監査人は総
      会において株主に対し意見表明を行うことができる。辞任した会計監査人は、会社が何らかの不適切な取
      引を行ったのか否かを株主に対し陳述しなければならない。会計監査人の任命、解任または不再任は、株
      主により決定されるものとし、中国国務院の証券規制当局に登録されなければならない。
       (xviii)     利益の分配

       特別規定は、海外上場外国株式の保有者に支払われるべき配当およびその他の分配は、人民元で宣言お

      よび計算され、外貨で支払われるべきことを定めている。必須条款のもとで、株主に対する外貨の支払
      は、受取取扱銀行を通じて行われなければならない。
       (xix)   定款改正

       会社定款の改正は、株主総会に出席した株主が投じた票の３分の２以上で承認されなければならない。

      会社は、登記事項を含む定款改正が承認された場合には、適用法に従って登記事項を変更しなければなら
      ない。
       (xx)   合併および分割

       会社の合併および分割は、株主総会で株主により承認されることを要する。会社の合併は、被吸収会社

      の解散を伴う吸収合併により、または合併当事会社の解散を伴う新設合併のいずれによっても行うことが
      できる。合併の当事者全員が合併契約に調印し、それぞれの貸借対照表および資産目録を作成することを
      要する。合併の各当事者は、合併承認決議が採択された後                              10 日以内に債権者に対して通知し、また                   30 日以
      内に、新聞公告により合併を公表しなければならない。債権者は、法定の期限内に会社に対し未返済債務
      の返済またはかかる債務を担保する保証の提供を要求しなければならない。会社は、その分割前に貸借対
      照表および資産目録を作成しなければならない。債権者に対する分割の通知、分割の公告および債権者に
      対する債務の返済および保証の提供に関する同様の要件が分割の場合にも適用される。合併または分割に
      伴う登記事項の変更を、法律に従って会社登記所に再登記しなければならない。
       (xxi)   解散および清算

       中国会社法のもとで、会社は、以下の事由が発生した場合には、解散、清算される。

       (1)  会社定款に定める営業期間が満了するか、または会社定款に定める解散事由が発生した場合

       (2)  株主が総会で特別決議により会社の解散を決議した場合

       (3)  会社の合併または分割により会社の解散が必要となる場合

       (4)  法律に従って、会社の事業免許が取消され、事業閉鎖もしくは解散を命じられた場合

       (5)  会社が、その運営管理において重大な困難に直面し、もし存続を続ければ株主の利害が大きく損な

         われ、他の如何なる手段をもってもこれを解決することができない場合、会社の全株主の議決権の
         10%  以上を保有する株主は、人民裁判所に会社の解散を申し立てることができる。
       (6)  会社がその債務を支払期日に支払えないことを理由に、法律により会社の破産が宣告された場合

       (7)  会社が法律または行政規則に違反した結果、閉鎖を命ぜられた場合

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       会社が上記      (1)  、 (2)  、 (4)  または   (5)  に掲げる事由により解散する場合、株主は株主総会において、当該
      事由の発生から        15 日以内に、清算委員会のメンバーを任命するものとする。清算委員会が所定の期限内に
      設 置されない場合、会社の債権者は、人民法院に対し、清算委員会のメンバーの任命を申請することがで
      きる。人民法院または関連する監督部局は、清算を行うための清算委員会を組織する。会社が上記                                                  (6)  また
      は (7)  の事由により解散する場合、清算委員会は、株主、関係部局および関係する専門家で構成されるもの
      とする。清算委員会は、会社の資産処分、貸借対照表および資産目録の作成、債権者に対する解散の通
      知、残務処理、未返済債務（未払税金を含む。）の弁済、すべての債務の返済後の残余財産の分配および
      すべての民事訴訟において会社を代表することに責任を負う。清算委員会は、会社の債権者に対し、その
      設置から     10 日以内に解散を通知し、その設置から                   60 日以内に、解散公告を行うことを要する。債権者は、
      法定の期限内に債権委員会に対し、債権を届け出なければならない。
       会社の資産は、清算に関連して発生したすべての費用、従業員の賃金および会社債務に充当される。会

      社の債務を弁済した後の残余資産（もしあれば）は、株主に対し、会社に対するそれぞれの持分に応じて
      分配される。もし会社の資産が債務の返済／履行に不足する場合、清算委員会は、人民法院に対し、支払
      不能宣告を申請し、清算手続を人民法院に移管する。
       会社は、清算期間中は、新事業に従事することはできない。清算手続が完了した後、清算委員会は、総

      会で株主に対し、また関係行政部局に対し確認のための清算報告書を提出する。清算委員会はまた、工商
      行政管理局または地方工商行政管理局に対し会社の登記の抹消を申請し、かかる抹消の後、会社の解散公
      告を行わなければならない。清算委員会のメンバーは、それぞれの職務を、法律に従って誠実に履行する
      ことを要求される。清算委員会のメンバーは、会社および債権者に対し、各自の故意のまたは重大な過失
      により生じた損害について賠償する責任を負う。
       (xxii)    海外上場

       会社の株式は、中国国務院の証券規制当局の承認を得た後初めて海外に上場することができ、上場は、

      特別規定により定められた手続に則って進められなければならない。特別規定および必須条款によると、
      中国国務院の証券規制当局により既に承認済みの海外上場外国株式および国内株式を発行する計画は、中
      国国務院の証券規制当局から承認を得た後                      15 ヵ月以内に取締役会により単独で実行することができる。
       (xxiii)     株券の喪失

       記名式株券が盗まれたかまたは紛失した場合、株主は、中国民事手続法に定める関係規定に従い、人民

      法院に対し、当該株券の除権判決を申請することができる。人民法院によりかかる判決が下された後、株
      主は、会社に対し、代替株券の発行を申請することができる。Ｈ株券の喪失に関する別途の手続が必須条
      款に定められており、当該必須条款は定款に組み込まれている。
       (xxiv)    上場の停止および終了

       証券取引所に上場されている会社は、もし下記事由のいずれかが発生した場合には、中国国務院の証券

      管理部局により、その上場が停止されることがある。
       (1)  会社の登録資本または会社の株式分布状況が、関連する上場要件に適合しない場合

       (2)  会社が関係する法令諸規則に従ってその財政状態を開示しないか、または会社の財務報告に投資家

         の誤解を招く虚偽記載が含まれている場合
       (3)  会社が重大な法律違反を犯した場合

       (4)  会社が、直近の３年間の各年において損失を計上した場合

       (5)  証券取引所の上場規則に定めるその他の事情に合致した場合

       　証券取引所の上場会社は、もし以下のいずれかの事由が発生した場合、国務院の証券管理局により上

      場を廃止されることがある。
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       (1)  会社の登録資本または会社の株式の分散状況が関連する上場要件を満たさなくなった場合で、かつ
         取引所の定める期間内に会社が再度、要件に違反した場合
       (2)  会社が、所定の規定に従ってその財務状況を公表しない場合または財務書類に虚偽記載を行ない、

         これを是正することを拒否した場合
       (3)  会社が直近３年連続して赤字を経常し、その翌年に黒字を計上することができなかった場合

       (4)  会社が解散するか、または破産を自己宣告した場合

       (5)  証券取引所の上場規則に定めるその他の事情に合致した場合

     (2)  　【提出会社の定款等に規定する制度】

       (A)  　取締役およびその他の業務執行者

       (i)  　当社株式を割当ておよび発行する権限

       当社定款に、当社株式を割当て、発行する権限を当社取締役に対して付与する条項はない。

       当社資本を増額する場合、取締役会は特別決議による株主の承認案の作成について責任を有する。かか

      る増額は、関係法律および行政法規に規定された手続に従い行われなければならない。
       (ii)  　当社または子会社の資産を処分する権限

       当社取締役会は、株主総会において報告義務を負う。

       当社取締役会は、予定されている固定資産の処分の対価の金額または価値および当該処分の直前４ヵ月

      の期間に完了した当社の固定資産の処分の対価の金額または価値の総額が、株主総会で株主に対して提出
      された当社の直近貸借対照表上に表される固定資産の価額の                               33 ％を超える場合、株主総会における株主の
      事前の承認なしに当社の固定資産を処分しまたは処分に同意してはならない。
       当社による処分の有効性は、上記の違反による影響を受けない。

       当社定款上、「処分」は資産に対する持分の移転に関わる行為を含むが、担保としての固定資産の提供

      は含まない。
       (iii)   　退任にかかる補償または支払

       当社は、株主総会で株主の承認を得た上、当社の取締役または監査役との間に各自の報酬を定めた書面

      契約を締結することができる。この場合、報酬とは下記を含む。
       (1)  当社または子会社の取締役、監査役またはその他上級業務執行者としての役務に対する報酬

       (2)  当社および子会社の業務の管理運営に伴う他のサービスの提供に関する報酬

       (3)  離職にかかる補償としての支払または退職に伴う報酬としての支払

       上記に従い締結される契約に基づく場合を除き、当社の取締役または監査役のいずれも上記事項に関連

      して当該取締役または監査役に支払われるべきものについて当社を相手取って手続を起こすことはできな
      い。
       当社と当社の取締役または監査役との間の報酬に関する契約には、当社の買収の場合、当社の取締役お

      よび監査役は、総会で事前に株主の承認を得ることを条件に、その離職または退任について補償金その他
      の支払を受けることができる旨を明記しなければならない。ここにいう「当社の買収」とは、下記のいず
      れかを意味する。
       (1)  いずれかの者が株主全員に対して行う申込

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       (2)  申込人が当社定款で規定する意味における「支配株主」（下記                                (R)  の項を参照のこと。）となること
         を目的に行う申込
       もし関係する当社の取締役または監査役が上記に従わない場合には、これらの者が受領した金員は、か

      かる申込によりその持株を売却した者に帰属する。これらの者の間で当該金員を分配するにあたって要し
      た費用は当該取締役または監査役の負担とし、当該金員からは支払われない。
       (iv)  　取締役、監査役およびその他の業務執行者に対する融資

       当社は、当社もしくは当社の持株会社の取締役、監査役、経理（マネージャー）もしくはその他の上級

      業務執行者またはこれらの者それぞれの関係者（当社定款に定める者（下記                                       (xi)  を参照のこと。））への
      融資に関し、直接的にも間接的にも貸付けの実行も保証の供与も行わない。上記の内容は、以下の場合に
      は適用されない。
       (1)  当社がその子会社に対し貸付けまたは保証を行う場合

       (2)  当社が、取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が、株主総会の承認を得た役務提供

         契約の条項に従い、当社のためにまたはその職務の適切な履行を可能にするために負担したまたは
         負担するべき支払を賄うために、当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者への
         貸付けまたは保証を行う場合
       (3)  当社の通常の営業過程において業務内容に貸付けまたは保証の供与が含まれる場合、当社は関係す

         る当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者またはこれらの関係者に対し、通常
         の営業過程において通常の商業上の条件により、貸付けまたは保証を行うことができる。
       上記規定に違反して当社が実行した貸付けは、当該貸付けの条件にかかわらず、直ちに貸付けの受領者

      により返済されるものとする。
       上記規定に違反して当社が供与した保証を当社に強制することはできない。ただし、以下の場合を除

      く。
       (1)  貸付人が、当該貸付けが当社または当社の持株会社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業

         務執行者に関係する者に対して行われていることを知らなかった場合、または、
       (2)  当社が提供した担保が既に貸付人により善意の購入者に対して適法に処分された場合。

       上記において、保証とは、債務者の債務の履行を担保するために保証人によって提供される約束または

      財産を含む。
       (v)  　当社またはその子会社との契約に関する利害関係の開示

       当社の取締役、監査役、経理（マネージャー）およびその他の上級業務執行者は、当社の契約、取引も

      しくは取決めまたは予定された契約、取引もしくは取決め（当社との間における役務提供契約を除く。）
      に、いかなる方法においても、直接的もしくは間接的に重要な利害関係を有する場合、その利害関係の性
      質および程度に関し、かかる契約、取引もしくは取決めまたはその提案が取締役会の承認を要するか否か
      にかかわらず、できる限り速やかに取締役会に報告するものとする。
       利害関係を有する当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が、上記に従い取締役会

      への報告を行わず、契約、取引もしくは取決めが、これに利害関係を有する取締役、監査役、経理および
      その他の上級業務執行者が定足数に算入されずかつ投票していない取締役会会議においてその承認を得て
      いない限り、当社は、当社の側から、取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が重要な利害
      関係を有する当該契約、取引または取決めを取消すことができる。ただし、かかる取締役、監査役、経理
      およびその他の上級業務執行者の義務違反を知らないで行為した善意の第三者に対してはこの限りでな
      い。
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       上記において、当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者の関係者がかかる契約、取
      引もしくは取決めに利害関係を有する場合、かかる取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者
      もまた利害関係を有するものとみなされる。
       当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が取締役会に対し、書面により一般的通知

      を行い、かかる通知中に記載される理由により、後に当社が締結することになるいずれかの内容の契約、
      取引もしくは取決めに利害関係を有する旨を記載した場合、かかる通知は、当該通知に記載される内容に
      つき、本（      v ）項の目的上その利害関係にかかる十分な申告とみなされる。ただし、かかる一般的通知は、
      かかる契約、取引または取決めの締結に関する最初の検討が当社のために行われる日より前に行われなけ
      ればならない。
       (vi)  　報酬

       上記「退任にかかる補償または支払」に記載のとおり、取締役の報酬は、株主総会決議により承認され

      る。取締役は、総会で株主の承認を得ることなく、取締役自身または取締役会の構成員に対する報酬（年
      金その他の給付金を含む。）について、または取締役の報酬に関するその他の規定について決議すること
      はできない。
       (vii)   　退任、指名および解任

       取締役の任期は３年とする。

       取締役は、株主総会において株主により選任および解任される。取締役は当社株式を保有する義務を負

      わない。ある特定の年齢に達したという理由のみで取締役の退任を要求されることはなく、また再選、再
      任が不適格となることはない。さらに、指名の対象として不適格となることもない。
       取締役会は      13 名から   19 名の取締役から構成され、会長１名を置く。会長は、取締役会構成員全体の２分

      の１以上により選任および解任することができる。
       以下の各号のいずれかに該当する場合、当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者を

      務めることはできない。
       (1)  行為能力のない者または行為能力が制限されている者

       (2)  汚職、贈収賄、財産権の侵害、財産の横領もしくは社会経済的秩序を乱す行為を行い、そのために

         処罰が下された者または政治的権利が剥奪された者で、各々かかる処罰または剥奪の完了または実
         施後経過した期間が５年未満である場合
       (3)  経営の失敗により破産清算を開始した会社または企業の取締役、工場長または経理（マネー

         ジャー）を務め、かつ個人的にかかる会社または企業の破産に責任のあった者で、かかる会社また
         は企業の破産および清算が完了した日から経過した期間が３年未満である場合
       (4)  法律違反により営業許可証の取消しを受けた会社または企業の法定代表者を務め、かつ個人的にか

         かる事態について責任のあった者で、営業許可証の取消しを受けた日から経過した期間が３年未満
         である場合
       (5)  比較的多額の延滞債務を有する者

       (6)  刑法違反により司法機関の犯罪捜査下にあるかまたは起訴されており、かかる捜査または起訴が終

         了していない者
       (7)  法律および行政法規に従い、企業の指導者として不適格である者

       (8)  自然人以外の者

       (9)  関係当局により関連証券規則に違反したとして有罪判決を受けている者で、かかる有罪判決が、か

         かる者が詐欺行為または不誠実に行為したという事実認定を含み、当該有罪判決日から経過した期
         間が５年未満である場合
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       (10)   CSRC  によって過去に証券市場への参加を禁じられたことがある者で、禁止期間がまだ終了していな
         い場合
       取締役、監査役、経理またはその他の上級業務執行者が善意の第三者に対して当社を代表して行う行為

      の有効性は、その職務または選任における違法性または資格の欠如の影響を受けない。
       定年に達したことによる当社取締役の退任に関する規定はない。

       (viii)   　借入れに関する権能

       適用ある中国の法令諸規則および定款を遵守することを条件として、当社は金員を調達し借入れ、また

      当社資産にかかる抵当権設定、賃貸、契約または譲渡について決定する権能を有する。
       (ix)  　義務

       法律、行政法規または当社株式を上場している証券取引所により課された義務以外に、当社の各取締

      役、監査役、経理（マネージャー）およびその他の上級業務執行者は、当社の職務の遂行および権限の行
      使について各株主に対して以下の義務を負う。
       (1)  当社がその営業許可証に明記された事業範囲を超えることのないこと

       (2)  当社の最善の利益において誠実に行為すること

       (3)  当社の財産をいかなる口実においても奪取することのないこと。これは、当社の利益となる機会の

         剥奪を含むがこれに限らない。
       (4)  株主個人の権利を剥奪することのないこと。これは、配当金に対する権利、議決権を含むがこれら

         に限らない。ただし、当社定款に従い承認のために株主に対して提出された当社の再編に伴う場合
         を除く。
       当社の各取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者は、権限の行使および職務の遂行におい

      て、同様の状況において合理的に慎重な者が行うように注意深く、勤勉に行動し、かつ技量を発揮する義
      務を負う。
       当社の各取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者は、信認の原則に従って権利を行使また

      は職務を遂行し、自己の義務と自己の利益が相反する可能性があるような立場に自己を置いてはならな
      い。かかる原則には以下の各号の義務を果たすことが含まれるが、これらに限らない。
       (1)  当社の最善の利益において誠実に行為すること

       (2)  自己の権限の範囲内で行為し、かかる権限を超えないこと

       (3)  付与された決定権を行使し、かつ、他の者に支配されることなく行為し、法律、行政法規の範囲内

         で、または株主総会において株主の十分な説明を受けた上での同意を得た場合を除き、付与された
         決定権の行使を委任しないこと
       (4)  同じ種類の株主を平等に、他の種類の株主を公正に扱うこと

       (5)  当社定款によるか、または株主総会において株主の情報にもとづく同意を得た場合を除き、当社と

         契約を締結し、取引を行い、取決めを行うこと。
       (6)  株主総会において株主の十分な説明を受けた上での同意を得た場合を除き、当社資産を自己の利益

         のために使用しないこと。
       (7)  自己の地位を利用して賄賂またはその他の法律に反する収入を受取らないこと。またいかなる方法

         においても当社の資産を奪取しないこと。これは、当社の利益となる機会の剥奪を含むがこれに限
         らない。
       (8)  株主総会において株主の十分な説明を受けた上での同意を得ずに、当社の取引に関連して手数料を

         受取ってはならない。
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       (9)  当社定款を遵守し、自己の義務を誠実に履行し、当社の利益を保護し、当社における自己の地位お
         よび権限を利用して自己の利益を追求してはならない。
       (10)   株主総会において株主の十分な説明を受けた上での同意を得た場合を除き、当社といかなる方法に

         おいても競争してはならない。
       (11)   当社の資金の横領もしくは他の者への貸付け、当社資産を入金する口座の自己もしくは他の個人名

         義での開設、または当社資産を当社株主もしくはその他の個人の負債の担保としてはならない。
       (12)   株主総会において十分な説明を受けた株主により別段に許可された場合を除き、その任期中に入手

         した情報を公表してはならず、またかかる情報を当社の利益の目的以外に使用してはならない。た
         だし、裁判所またはその他の政府機関に以下に基づいて開示される場合を除く。
       (i)     法律に従い開示される場合

       (ii)    公共の利益のために開示がなされる場合

       (iii)   開示が、開示を要求する取締役、監査役、経理またはその他の上級業務執行者の利益になる場合

       当社の取締役、監査役、経理（マネージャー）およびその他の上級業務執行者は、以下の者もしくは組

      織（以下「関係者」という。）に対し、自己が禁止されている行為を行わせることができない。
       (1)  当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者の配偶者または未成年の子供

       (2)  当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者または上記（                                     1 ）に記載される者の受託

         者の資格で行為する者
       (3)  当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者または上記（                                     1 ）および（      2 ）に記載さ

         れる者のパートナーの資格で行為する者
       (4)  当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が、単独で、または上記（                                            1 ）、（   2 ）

         および（     3 ）に記載される１名以上の者ならびに他の取締役、監査役、経理およびその他の上級業
         務執行者と共同で、事実上の支配的利益を有する会社
       (5)  上記（   4 ）に記載される被支配会社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者

       当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者の信認義務は、その任期の満了により必然

      的に終了するものではなく、当社の企業秘密に対する守秘義務はその任期満了後も存続する。その他の義
      務および責任の存続期間は、当該者の退任時期と当該事由の発生時期の間の経過期間、ならびに当該者と
      当社の関係が終了した状況および条件に基づき、公正原則に従い継続する。
       当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が、当社に対する義務違反を犯した場合に

      関し、法律および行政規則により規定されている権利および救済方法に加え、当社は以下の権利を有す
      る。
       (1)  かかる取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者に対し、かかる違反の結果当社が受け

         た損害に関し損害賠償を請求する。
       (2)  当社と取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者の間で締結された契約もしくは取引、

         または当社と第三者の間で締結された場合で、かかる者がかかる取締役、監査役、経理およびその
         他の上級業務執行者が当社に対する義務違反を犯していることを知っていたかもしくは知り得た場
         合に、かかる契約もしくは取引を解除する。
       (3)  かかる取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者に対し、義務違反の結果生じた利益の

         報告を要求する。
       (4)  当社に代わりかかる取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者が受領した金員（報酬を

         含むがこれに限らない。）を回収する。
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       (5)  当社に支払われるべきであった金員に関し、かかる取締役、監査役、経理およびその他の上級業務
         執行者が受領したか受領し得た利息の支払を要求する。
       当社定款に従い、当社の取締役、監査役、経理およびその他の上級業務執行者は、その特定の義務違反

      による責任に関し、総会における株主の十分な説明を受けた上での同意により、免責を受けることができ
      る。
       (B)  　定款変更

       当社は、法律、行政規則および当社定款の要件に従い、その定款を変更することができる。

       必須条款の内容に関連する当社定款の変更は、国務院のもとでの証券当局により授権された会社承認局

      の承認を得て効力が発生する。当社の登記事項に変更が生じる場合、中国法に従い変更登記の申請を行
      う。
       (C)  　既存株式または種類株式の権利の変更

       いずれかの種類の株主に対し株主の資格において付与された権利（以下「種類株主の権利」という。）

      は、総会における株主の特別決議の承認、および定款に従い招集される別個の総会における当該種類の株
      主による特別決議の承認がない限り、変更または廃止できないものとする。
       以下の状況に該当する場合、種類株主の権利の変更または廃止とみなされるものとする。

       (1)  当該種類の株式数の増減、または当該種類の株式の議決権、持分権もしくは特権と同等以上の議決

         権、持分権もしくは特権を伴うある種類の株式数の増減
       (2)  当該種類の株式の全部もしくは一部の別の種類の株式への交換の実施、または別の種類の株式の全

         部もしくは一部の当該種類の株式への交換もしくは当該交換に関する権利の創出
       (3)  当該種類の株式に付随する未払配当金の権利または累積配当の権利の排除または縮小

       (4)  当該種類の株式に付随する配当優先権または清算優先権の縮小または排除

       (5)  当該種類の株式に付随する転換権、オプション、議決権、譲渡もしくは新株引受権、または当社の

         証券の取得権の拡張、排除または縮小
       (6)  当核種類の株式に付随する、当社により行われる支払を特定の通貨により受領する権利の排除また

         は縮小
       (7)  当該種類の株式の議決権、持分権または特権と同等以上の議決権、持分権または特権を伴う株式の

         新種類の創出
       (8)  当該種類の株式の譲渡もしくは所有に対する制限、またはかかる制限事項の追加

       (9)  当該種類もしくは別の種類の当社株式を引受け、または当該種類もしくは別の種類の当社株式に転

         換する権利の割当および付与
       (10)   別の種類の当社株式の権利または特権の拡張

       (11)   各種類の株主間の義務の配分に不均衡をもたらす再編案による当社の再編成

       (12)   当社定款第      9 条の規定の変更または廃止

       影響が及ぶ種類の株主は、株主総会における議決権を有すると否とを問わず、上記第（                                            2 ）項から第

      （ 8 ）項、第（      11 ）項および第（        12 ）項に関する事項について、種類株主総会における議決権を有する。た
      だし、利害関係を有する株主（下記に定義する。）は、かかる種類株主総会における議決権を有さないも
      のとする。
       種類株主総会の決議は、当該総会において議決権を有する当該種類の出席株主の議決権の３分の２以上

      に相当する票により可決されるものとする。
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       種類株主総会の書面による招集通知は、株主名簿に当該種類の保有者として登録される株主のすべてに
      対し、年次株主総会の会日の               20 日前までに行われるものとし、臨時株主総会の書面による招集通知は、臨
      時 株主総会の会日の         15 日前までに行われるものとする。かかる招集通知により、当核株主に対し、当該種
      類株主総会における議事、ならびに当該種類株主総会の会日および会場を通知するものとする。
       種類株主総会の招集通知は、当該種類株主総会における議決権を有する株主に対してのみ送付する必要

      がある。
       種類株主総会は、株主総会の方法とできる限り同じ方法により運営されるものとする。株主総会の運営

      方法に関する当社定款の規定は、種類株主総会に対しても適用される。国内株式の保有者およびＨ株式の
      保有者は、異なる種類の株式の保有者とみなされる。
       以下の状況のいずれかに該当する場合、種類株主総会における決議のための特別手続は適用されないも

      のとする。
       (1)  総会における当該種類の株主の特別決議による承認にもとづき、当社が、別個であるか同時である

         かを問わず、       12 ヵ月ごとに１度、既存の発行済みの国内株式およびＨ株式の各々の                                  20 ％以下相当を
         発行する場合
       (2)  その設立時に、国内株式およびＨ株式を発行する当社の計画が、中国証券監督管理委員会の認可日

         から  15 ヵ月以内に実行される場合
       当社定款における種類株主の権利に関する規定の目的において                                , 「利害関係を有する株主」とは、以下の

      株主をいう。
       (1)  当社の全株主を対象とする公開買付の申込による当社株式の買戻し、または証券取引所における公

         開取引による買戻しの場合、当社定款の範囲の「支配株主」
       (2)  市場外契約による当社株式の買戻しの場合、当該契約が関係する当社株式の保有者

       (3)  当社の再編成の場合、再編成案にもとづき当該種類の株主に対し課せられる比例的な負担よりも低

         い負担を負う種類株主、または再編成案において、当該種類の株主の利害関係とは異なる利害関係
         を有する株主。
       (D)  　決議－過半数を要する

       株主総会の決議は、普通決義および特別決議に区分されるものとする。

       普通決議は、総会に出席した株主（議決権行使代理人を含む。）の有する議決権の２分の１以上に相当

      する賛成票により可決されなければならない。
       特別決議は、総会に出席した株主（議決権行使代理人を含む。）の有する議決権の３分の２以上に相当

      する賛成票により可決されなければならない。
       (E)  　議決権（一般的な議決権、投票による採決および投票による採決を要求する権利）

       当社普通株式の株主は、株主総会に出席しまたは出席する代理人を指名する権利を有し、かかる株主総

      会において票を投じる権利を有する。株主（議決権行使代理人を含む。）は、株主総会における採決の
      際、議決権がある株式の数に応じて議決権を行使することができる。１株には、１個の議決権が付随す
      る。
       株主総会においては、以下の者により投票による採決が要求されない限り（挙手による採決の前後を問

      わない。）、挙手により採決されるものとする。
       (1)  総会の議長により

       (2)  総会において議決権を行使する権利を有し、本人であるか議決権行使代理人であるかを問わず、出

         席した株主の２名以上により
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       (3)  総会において議決権がある株式総数の                   10 ％以上を     ( 個別にまたは全体で          ) 有する１名以上の株主（本
         人であるか議決権行使代理人であるかを問わない。）により
       投票による採決が要求されない限り、挙手により決議案が全会一致で支持、または特定の過半数により

      支持、または支持されなかった旨の議長による宣言、および総会議事録におけるその旨の記録は、当該決
      議案に対する賛否の票数または比率を示す証拠がなくてもかかる事実の確定的証拠であるものとする。投
      票による採決の要求は、これを要求した者により撤回できるものとする。
       総会の議長の選出、または延会の問題について投票による採決が要求された場合、直ちに実施するもの

      とする。その他の問題について、投票による採決が要求された場合、総会の議長が指示した時刻に実施さ
      れるものとし、かつ投票による採決が要求された議事以外の議事については、投票による採決が実施され
      るまでこれを進行することができる。投票による採決の結果は、かかる投票による採決が要求された総会
      の決議とみなされるものとする。総会において実施される投票による採決において、２票以上の権利を有
      する株主（議決権行使代理人を含む。）は、すべての票を賛否の一方に投じる必要はないものとする。
       挙手によると投票によるとを問わず、可否同数の場合、挙手による投票が行われたまたは投票が要求さ

      れた当該総会の議長に追加票が付与されるものとする。
       (F)  　定時株主総会の要件

       当社の取締役会は、前会計年度終了後６ヵ月以内に毎年１回、定時株主総会を招集する。

       (G)  　会計および監査

       当社は、法律、行政規則および中国国務院の財務規制局が策定した中国の会計基準に従い、財務および

      会計システムを確立する。
       当社の会計年度は毎年１月１日に始まり、                      12 月 31 日に終了する。

       当社の取締役会は、法律、行政規則および管轄権を有する地方および中央政府当局が公布する指令によ

      り作成が義務付けられている財務報告書を、定時株主総会ごとに株主に提出する。
       当社の財務報告書は、各定時株主総会の会日の                        20 日前までに当社において株主の縦覧に供される。各株

      主は、財務報告書の写しを入手する権利を有する。
       当社の財務諸表は、中国の会計基準および規則に従い作成されるほか、国際会計基準または当社株式が

      上場される中国外の地域の会計基準のいずれかに従い作成される。２つの会計基準に従い作成された財務
      諸表に重大な相違がある場合、かかる相違は財務諸表の別紙に記載されるものとする。当社が税引後利益
      を分配する場合、財務諸表中に表示された２つの金額のうち低い方が適用される。
       当社が公表もしくは開示する中間決算もしくは中間財務情報もまた、中国の会計基準および規則に従い

      作成および提出され、かつ国際会計基準または当社株式が上場される外国の会計基準のいずれかに従い作
      成および提出されなければならない。
       当社はその財務報告書を各会計年度に４回公表する。最初の四半期財務報告書は各会計年度の３カ月間

      が終了後     30 日以内に、中間財務報告書は各会計年度の６ヵ月終了後                            60 日以内に、第３四半期財務報告書は
      各会計年度の９カ月間終了後               30 日以内に、そして年次財務報告書は各会計年度終了後                           120  日以内に公表され
      る。
       （ H) 　株主総会招集および総会における議題

       株主総会は当社の機関であり、その機能および権能は法律に従って行使される。

       当社は株主総会における株主の事前承認なしには取締役、監査役、経理（マネージャー）その他上級業

      務執行者以外の何人とも、当社がかかる者に委譲する当社の業務の全部または相当部分の管理および運営
      の責任を有することとなるような契約を締結しないものとする。
       株主総会は定時株主総会と臨時株主総会に分けられる。株主総会は取締役会により招集される。

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       取締役会は、以下の事柄のいずれかが発生した場合、発生から２ヵ月以内に臨時株主総会を招集する。
       (1)  取締役の員数が会社法に規定された員数を下回ったか、または当社定款により定められた員数の３

         分の２を下回った場合
       (2)  当社の未補填損失額が当社資本総額の３分の１に達した場合

       (3)  当社の発行済議決権付株式の               10 ％以上を所有する株主が書面にて臨時株主総会の招集を要求した場

         合
       (4)  取締役会が臨時株主総会の招集を必要と思料した場合または監査役会が臨時株主総会の招集を要求

         した場合
       (5)  ２人以上の社外取締役によって請求された場合

       (6)  法令諸規則または当社定款に定めるその他の場合

       年次株主総会の書面による招集通知は、株主名簿に当該株式の保有者として登録される株主のすべてに

      対し、当該株主総会会日の              20 日前までに、また臨時株主総会の通知は会日の                        15 日前までに行われるものと
      する。かかる招集通知により、当核株主に対し、当該株主総会における議事、ならびに当該株主総会の会
      日および会場を通知するものとする。
       当社が定時株主総会を招集する場合、当社の議決権付株式総数の３％以上を保有する株主は、書面によ

      り新たな議案を提出する権利を有するものとし、かつ提出された当該議案が、総会における株主の役割お
      よび権限の範囲内の事項である場合、当社は、定時株主総会の議事日程に当該議案を含むものとする。
       臨時株主総会においては、臨時株主総会の招集通知に記載されていない事項について決定しないものと

      する。
       当社の株主総会の招集通知は、以下の基準を満たすものとする。

       (1)  書面によること。

       (2)  総会の会場、および日時を明示すること。

       (3)  総会の議事を記載すること。

       (4)  提出された議案について、十分な情報に基づいて決定を下せるよう、株主に対し必要な情報および

         説明を提供すること。前述の一般性を損なうことなく、当社と他社との合併、当社の株式の買戻
         し、当社の株式資本の再編成、またはその他の方法による当社の再編成に関する議案が提出された
         場合、契約草案（もしあれば）の写しとともに、提案されている取引の条件の詳細を提出しなけれ
         ばならず、かつ当該議案の理由および効果を適切に説明しなければならない。
       (5)  提案されている取引についての取締役、監査役、経理またはその他の上級業務執行者の重要な利害

         関係の性質および範囲（もしあれば）、ならびに同一種類の株主の利害関係に及ぶ影響と異なる限
         りにおいて当該取引の株主に対する影響を開示すること。
       (6)  総会において可決される特別決議案の全文を記載すること。

       (7)  総会に出席し、かつ議決権を行使できる株主は、自己に代わり総会に出席しかつ議決権を行使する

         １名以上の議決権行使代理人を指名する権利を有し、かつ議決権行使代理人は、株主である必要が
         ないことを明示すること。
       (8)  総会の議決権行使委任状の提出時刻および提出場所を明示すること。

       株主総会の招集通知は、各株主に対し（当該株主が、総会において議決権を行使できるか否かを問わな

      い。）、手交により、または株主名簿に記載される株主の住所宛てに料金前払いの郵便により送付される
      ものとする。国内株式の保有者については、総会の招集通知は、公告によって発することができるものと
      する。
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       当該公告は、中国国務院証券管理部門が指定する                         1 紙以上の新聞上において行うものとする。公告後、国
      内株式の保有者は、株主総会の招集通知を受領したとみなされる。総会の招集通知が、これを受領する権
      利 を有する者に対し、偶発的要因のために付与されず、またはかかる者により受領されなかった場合で
      も、総会における手続は無効にならないものとする。
       以下の各号の事項は、株主総会において普通決議により決議されるものとする。

       (1)  取締役会および監査役会の報告

       (2)  取締役会が作成した利益処分案および損失填補案

       (3)  取締役会および監査役会の構成員の解任、報酬および支払方法

       (4)  当社の年次暫定予算および確定予算、貸借対照表、損益計算書およびその他の財務諸表

       (5)  当社の年次報告書

       (6)  法令諸規則または当社の定款により、特別決議により決議されるべきと定められている事項以外の

         事項
       (7)  法律、行政法規または当社定款により、特別決議による採択を要する事項以外の事項

       以下の事項は、株主総会において特別決議により決議されるものとする。

       (1)  当社株式資本の増資または減資、ならびにあらゆる種類の当社株式、ワラントおよびその他これら

         に準ずる証券の発行
       (2)  当社の社債の発行

       (3)  当社の分割、合併、解散および清算

       (4)  当社定款の改正

       (5)  前年度に当社が取得または処分した重要な資産の価額または保証の金額で、当社の直近の監査済み

         貸借対照表に計上された当社の総資産の価額の                        30 ％を上回るもの
       (6)  株式決済型報奨制度の付与および承認

       (7)  総会において株主により普通決議として検討されるその他の事項のうち、その性質上当社に重大な

         影響を及ぼす可能性があり、特別決議により採択されるべき事項
       (8)  法定諸規則および上場規則によって特別決議によって決議されるべきとされるその他の事項

       (I)  　株式譲渡

       全額払込済みのＨ株式はすべて当社定款に従い自由に譲渡することができる。ただし、当社の取締役会

      は、理由を明らかにすることなく、譲渡証書の承認を拒否することができる。ただし、以下の場合はこの
      限りでない。
       (1)  各譲渡証書につき         2.50  香港ドルまたは香港証券取引所が合意したこれより高い手数料が、名義書換

         または株式の所有または所有の変更に関連または影響する書類の登録のために当社に支払済みであ
         る場合
       (2)  譲渡証書が、Ｈ株式のみに関係する場合

       (3)  譲渡証書に課せられる印紙税が納付済みである場合

       (4)  当該株券および（当社の取締役会の合理的請求がある場合は）譲渡人が株式を譲渡する権利につい

         ての証拠が提出済みである場合
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       (5)  共有株主に株式を譲渡することが意図されている場合（共有株主の人数は４名を超えてはならな
         い。）
       (6)  当社が当該株式に先取特権を有していない場合

       株主名簿の各部分の修正または改訂は、株主名簿が備え置かれている場所の法律に従い行われる。

       株主総会の会日前         30 日間または当社の配当分配のための基準日前５日間は、株式譲渡による株主名簿の

      変更は行えない。
       （ J ）当社または当社の子会社の株式取得に対する資金援助

       当社定款中で認める場合を除き、当社および当社の子会社は、いかなる方法でもいかなる時でも、当社

      株式を取得しているまたは取得しようとする者に対し、いかなる種類の資金援助（以下に定義する。）も
      提供しない。かかる当社株式の取得者には、当社株式の取得の結果直接または間接に債務を負担する（以
      下に定義する。）者を含む。当社および当社の子会社は、いかなる方法でもいかなる時も、上記の取得者
      が負う債務を軽減または免除する趣旨で当該取得者に対しいかなる種類の資金援助も提供しない。
       下記の行為は禁止行為とはみなされない。

       (1)  資金援助が当社の利益のために誠実になされる場合で、かかる資金援助の主たる目的が当社株式の

         取得のためでない、または資金援助の付与が当社のあるより大きな目的の付随的な部分である場合
         の当社によるかかる資金援助の提供
       (2)  配当による当社資産の適法な分配

       (3)  株式配当の割当て

       (4)  当社定款に従った当社登録資本金の減資、当社株式の買戻し、または当社の株式資本構成の再編

       (5)  金銭の貸付が当社の営業の範囲内である場合における、当社によるその営業の範囲内のかつ通常の

         営業過程における金銭の貸付（ただし当社の純資産がこれにより減少しないものとし、または資産
         がこれにより減少する限度において資金援助が分配可能利益から提供される場合）
       (6)  従業員株式制度に対する当社からの拠出のための当社による資金提供（ただし当社の純資産がこれ

         により減少しないものとし、または資産がこれにより減少する限度において資金援助が分配可能利
         益から提供される場合とする。）
       上記の目的上、

       （ a ）「資金援助」とは以下の事柄を含む（がこれらに限定されない。）。

       (1)  贈与

       (2)  保証（債務者の債務の履行を担保するための保証人による債務負担または保証人による資産供与を

         含む。）、または（当社自身の債務不履行に関する補償以外の）補償、または一切の権利の解除ま
         たは放棄
       (3)  貸付供与または当社の債務が他の当事者の債務の前に履行されるべきことを定めるその他の契約、

         またはかかる貸付もしくは契約の当事者の変更、またはかかる貸付もしくは契約に基づく権利の譲
         渡
       (4)  当社が支払不能になったときまたは純資産を有しなくなったときまたは当社純資産が重大な限度ま

         で減少したときに当社が付与するその他一切の形式の資金援助
       （ b ）「債務を負担する」には、契約または取決め（これが執行可能かどうか、また自己の勘定で行われ

      るかどうかまたはその他の者と行うかどうかは問わない。）により、またはその他の方法により、債務者
      の財務状態に変動が生じることによる債務負担を含む。
       (K)  　自己株式買戻しに関する当社の権能

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       当社定款に従い、当社は登録資本金を減資することができる。
       当社は当社定款に定める手続に従いかつ政府関連当局の承認を条件として、以下の状況において発行済

      株式の買戻しを行うことができる。
       (1)  当社資本の減資のための株式消却

       (2)  当社株式を所有する他社との合併

       (3)  当社の従業員に対し、自社株の交付によって報いること

       (4)  株主総会で会社の合併または売却決議に反対した株主からの自社株買戻し請求がある場合

       (5)  その他法律および行政法規により認められた状況

       当社は政府関係当局の承認を受けて以下の方法のいずれかにより株式を買戻すことができる。

       (1)  当社株主全員に対しその持分に応じた株式の買戻しの申出

       (2)  証券取引所の公開された売買の場における株式の買戻し

       (3)  相対取引による株式の買戻し

       (4)  法令諸規則または         CSRC  により承認されたその他の方法

       相対取引により当社株式を買戻す場合、当社定款に従い株主の事前承認を得なければならない。当社

      は、同様の方法により株主の事前承認を得ることにより、締結した契約に基づく当社の権利を解除し、変
      更しまたは放棄することができる。
       当社株式を買戻すための契約は、当社株式を買戻す義務が生じる契約または当社株式の買戻権を取得す

      る契約を含むが、これらに限らない。当社株式の買戻契約に基づく当社の権利は譲渡することができな
      い。
       適法に買戻された当社株式は法律および行政法規により定められた期間内に消却され、当社は当社登録

      資本金の変動の登記を当初の会社登記所に申請する。当社登録資本金額は、かかる消却された当社株式の
      額面総額分減少する。
       当社が会社清算の手続を開始しない限り、当社は当社発行済株式の買戻しに関連し下記の規定を遵守し

      なければならない。
       (1)  当社が額面金額で当社株式を買戻す場合、その支払は当社の分配可能利益剰余金（簿価）またはか

         かる目的のために新規発行される株式の手取金からなされなければならない。
       (2)  当社が額面金額に割増金を付した価格で当社株式を買戻す場合、その支払は、額面金額分の支払に

         ついては当社の分配可能利益剰余金（簿価）またはかかる目的のために新規発行される株式の手取
         金からなされることを要する。額面金額を超過する部分についての支払は、以下のように実施され
         なければならない。
         (i)  買戻される当社株式が額面金額で発行されていた場合には、かかる支払は当社の分配可能利益

            剰余金（簿価）からなされる。
         (ii)   買戻される当社株式が額面金額に割増金を付した価格で発行されていた場合には、かかる割

            増金の支払は当社の分配可能利益剰余金（簿価）またはかかる目的のために新規発行される株
            式の手取金からなされるが、新規発行株式の手取金から支払われる金額は買戻された当社株式
            の発行時に当社が受領した割増金総額を上回ってはならず、また当社株式額面超過金勘定（ま
            たは資本準備勘定）（新規発行株式の額面超過金を含む。）のその時の金額を上回ってはなら
            ない。
       (3)  当社による下記の支払は、当社の分配可能利益からなされる。

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         (i)  当社株式の買戻権取得
         (ii)   当社株式買戻契約の変更

         (iii)   株式買戻契約に基づく当社の債務免除（または資本準備勘定）

       (4)  当社の登録資本金が関連条項に従い消却済株式の額面総額分減じられた後、買戻された当社株式の

         額面金額の支払のために当社分配可能利益から控除した金額は、当社の株式額面超過金勘定に振替
         られる。
       (L)  　当社子会社が当社株式を所有する権限

       当社定款に、当社子会社による当社株式の保有を禁ずる条項はない。

       (M)  　配当およびその他の利益分配方法

       当社は以下の方法で配当を分配する。

       (1)  利益は以下のとおり、分配されなければならない。当社は、現金、株式またはその両方により配当

         を分配することができる。当社は、中間配当（該当する場合）を分配することができる。
       (2)  当社の現金配当の特殊な状況および割合は以下のとおりである。当社が利益を生み出し、その未分

         配利益累計額がプラスで当期中に十分な流動性がある場合、当社は現金で配当金を分配することが
         できる。ただし、その後の当社の進行中の活動を弱体化させることはできない。さらに、毎年、現
         金で分配可能な利益は当該事業年度において実現された分配可能利益の                                    10 ％未満であってはならな
         い。
       (3)  当社による株式配当の条件は以下のとおりである。

        当社の事業が健全な状況である場合には、取締役会は当社の株価が株式資本の規模を反映するもので

      はなく、株式配当による分配することは当社の全株主にとって利害があり、当社は株式により配当分配を
      提案することができる。ただし、現金配当金による上記の条件が完全に満たされている場合である。
       戦争、自然災害およびその他不可抗力または当社の外部の運用環境による変動の場合、製造および運用

      に対する重要な影響が生じたり、または当社の運用ポジションにおける比較的重大な変更が生じる場合が
      あり、当社は利益分配方針を調整することが可能である。
       当社は、Ｈ株式の保有者のために受取代理人を任命する。かかるＨ株式の保有者のために任命された受

      取代理人は、当社が宣言した配当金およびかかる株主に支払われるその他すべての金員を、かかる保有者
      に代わり受領する。Ｈ株式の保有者のために任命された受取代理人は、香港受託者条令に基づく信託会社
      として登録された会社とする。
       (N)  　議決権行使代理人

       当社の総会に出席しかつ議決権を行使できる株主は、自己に代わり出席しかつ議決権を行使する議決権

      行使代理人として１名以上の者（株主であるか否かを問わない。）を指名する権利を有し、かつ前記のよ
      うに指名された議決権行使代理人は、以下の権利を有するものとする。
       (1)  株主と同等の総会における発言権

       (2)  投票による採決を要求しまたは共同で投票による採決を要求する権利

       (3)  挙手または投票により議決権を行使する権利。ただし、２名以上の議決権行使代理人を指名した株

         主の議決権行使代理人は、投票によってのみ議決権を行使できるものとする。
       (4)  株主が、香港の法律によって承認された決済機関である場合、当該株主は一人以上の成員をその代

         表者として株主総会または種類別総会に出席させることができる。ただし、二名以上の者が権限を
         付与される場合には、委任状にそれぞれの代表者の権限に属する株式の数および種類を明記するこ
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         とを要する。かかる権限を有する者は、自然人である株主と同様に当該決済機関を代表することが
         できる。
       株主の議決権行使代理人を指名する議決権委任状は、指名者または書面により正式に権限を付与された

      指名者の代理人の署名を付した書面によるものとし、または指名者が法人である場合、社印を押捺するか
      取締役または適法に授権された代理人が署名を行うものとする。議決権行使代理人を指名する議決権委任
      状、ならびにかかる議決権委任状に指名権委任状またはその他授権書に従い指名者に代わる者の署名が付
      されている場合は、かかる指名権委任状またはその他の授権書の公証人による認証謄本を、議決権行使代
      理人が採決を提案する総会の開催時刻または決議案の承認の予定時刻の                                    24 時間以上前に、当社の所在地、
      または当該目的のために総会の招集通知に指定されたその他の場所に届出るものとする。
       指名者が法人である場合、当該法人の法律上の代表者、または当該法人の取締役会もしくはその他の経

      営機関の決議により代理人として行為する権限を付与された者が、当社の株主総会に出席することができ
      る。
       当社の総会に出席し議決権を行使する議決権行使代理人を指名するため、株主が使用する目的で取締役

      が当該株主に対し発行する書式は、当該株主が自身の意思に基づき、議決権行使代理人に対し総会で決議
      される議案に対する賛否の指示ができるようなものでなければならない。当該書式には、株主からの明示
      的な指示がなければ、議決権行使代理人が適当であると思料するとおりに賛否の意思を表示できる旨を記
      載するものとする。
       議決権委任状の条件に従い付与された議決権は、指名者の事前の死亡または資格の喪失にかかわらず、

      または議決権委任状を作成した際の代理権の取消しにかかわらず、または議決権委任状の付与に関連する
      株式の譲渡にかかわらず、有効であるものとする。ただし、当社がかかる議決権委任状が使用される総会
      の開会に先立ち、前述の死亡、精神的能力の不全、代理権の取消しまたは株式の譲渡について書面による
      通知を当社所在地において受領していない場合とする。
       (O)  　株式追加払込請求および失権手続

       当社定款に、株式追加払込請求および失権手続にかかる条項はない。

       (P)  　株主の権利（名簿閲覧権を含む。）

       当社の普通株式の株主は以下の権利を享受する。

       (1)  所有株式数に応じて配当その他分配を受領する権利

       (2)  株主総会に出席する権利または株主総会に出席する代理人を指名する権利、および株主総会におい

         て投票する権利
       (3)  当社の事業運営に関し監督管理する権利、および提案または質問を提起する権利

       (4)  法律、行政法規および当社定款の条項に従い株式を譲渡する権利

       (5)  以下の権利を含み、当社定款に従い関連情報を入手する権利

         (i)  費用の支払を条件として、当社定款の写しを取得する権利

         (ii)   合理的な手数料の支払を条件として、下記の書類を閲覧し複写する権利

            (a)  株主名簿の全部

            (b)  当社の取締役、監査役、経理その他上級業務執行者各人の個人情報で、以下を含む。

              (aa)   現在の氏名および通称ならびに過去の氏名および通称

              (bb)   主たる住所（居住地）

              (cc)   国籍

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                                                           有価証券報告書
              (dd)   主たるおよびその他一時的な職業および職務
              (ee)   身分証明書類およびその番号

            (c)  当社の株式資本の状態

            (d)  前会計年度末以降当社が買戻した株式の種類毎の額面総額、株式総数、最高支払価格およ

              び最低支払価格、ならびにかかる目的上当社が支払った総額を示す書類
            (e)  株主総会議事録

            (f)  当社の直近の監査済み財務書類ならびに取締役会、監査役会および監査人の報告書

            (g)  当社の社債券、取締役会および監査役会が承認した決議、財務および会計報告

            (h)  当社が中国または他の当局の工商問題担当部局に登録した直近の年次申請書の写し

            (i)  当社の特別決議

       (6)  当社が解散または清算された場合、所有する株式数に応じて当社の残余財産の分配に参加する権利

       (7)  株主総会で会社の合併または売却決議に反対した株主からの自社株買戻し請求がある場合

       (8)  当社の権益および株主の法的権利を損なう行為に対する訴訟を提起し、中国の会社法またはその他

         の法令に従って然るべき権利を主張すること
       (9)  法律、行政法規および当社定款により付与されたその他の権利

       (Q)  　詐欺行為または圧力に関する少数株主の権利

       法律および行政法規により課される義務または当社株式が上場している証券取引所により要求される義

      務に加え、支配株主は当社の株主一般または一部の利益を侵害する方法で下記の事柄に関する株主権を行
      使しないものとする。
       (1)  取締役または監査役を当社の最善の利益の下に誠実に行為する義務から解除すること

       (2)  あらゆる方法により（当社にとって利益となる機会を含むがこれに限らない。）取締役または監査

         役が（本人の利益のためまたは他者の利益のために）当社資産を奪取することを承認すること
       (3)  取締役または監査役が（本人の利益のためまたは他者の利益のために）他の株主の各自の権利を剥

         奪することを承認すること。かかる権利には分配の権利および議決権を含むがこれらに限らない
         （ただし当社定款に従って株主総会において承認のために提出された再編案に基づく場合を除
         く。）。
       上記の目的上、「支配株主」とは以下の条件のいずれか１つを満たす者を意味する。

       (1)  単独でまたは他者と共同で取締役の半数超を選任する権利を有する者

       (2)  単独でまたは他者と共同で当社の議決権の                      30 ％以上を行使することができ、またはかかる行使を支

         配することができる者
       (3)  単独でまたは他者と共同で当社の発行済株式の                        30 ％以上を保有する者

       (4)  単独でまたは他者と共同でその他の方法で当社を事実上支配する者

       上記「   (C)  既存株式または種類株式の権利の変更」の項目を併せて参照のこと。

       (R)  　清算手続

       当社は、以下のいずれかの事由が発生した場合、解散し清算される。

       (a)  株主総会において解散決議が採択された場合

       (b)  当社の合併または分割に伴い解散が必要となった場合

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       (c)  当社が、支払期限の到来した債務を弁済できず法律上の破産宣告を受けた場合
       (d)  法律に従った当社の事業免許の取消、当社の閉鎖、登録の抹消

       (e)  当社の経営管理上に重大な障害が発生した場合であって、当社の存続が株主の権利を著しく損な

         い、かかる事態を他の方法で解決することができない場合、当社の総議決権の                                        10 ％を上回る議決権
         を保有する株主は、人民法院に当社の解散を申立てることができる。
       取締役会が当社による支払不能宣言以外の理由により当社の清算を提案する場合、当該提案を審議する

      ために招集する株主総会の通知に、当社の状況を精査した結果、取締役会は当社が清算開始から                                                 12 ヵ月以
      内にその負債を全額弁済できると判断している旨の記述を含めなければならない。
       当社の清算決議が株主総会により採択されたときに、取締役会のすべての職務および権限は停止する。

       清算委員会は、株主総会の指示に従い、毎年最低１回株主総会に対し、同委員会の収支、当社の事業お

      よび清算の進捗状況について報告し、清算結了に際し株主総会に対し最終報告を提出すべく行為する。
       (S)  　当社および当社株主にとって重要なその他の条項

       (i)  　一般規定

       当社は存続期限のない株式会社である。

       当社定款が効力を生じる日より、当社定款は当社の組織および活動、ならびに当社と各株主の間の権利

      および義務、さらに株主間の権利および義務を規制する法的に拘束力を有する文書となる。
       当社は他の有限会社または株式会社に投資することができる。投資先に対する当社の責任は当該投資先

      への資本出資額に限定される。
       中国国務院が授権した会社承認権限部局の承認により、当社はその事業上・経営上の必要性に応じて持

      株会社としての機能を果たすことができる。
       当社は、その業務上・発展上の必要性に応じて、当社定款の関係規定に基づき、増資を承認することが

      できる。
       当社は以下の方法により増資することができる。

       (1)  不特定の投資家に対する新株式の募集

       (2)  当社既存株主に対する新株式の割当て

       (3)  当社既存株主に対する新株式の交付

       (4)  資本準備金の登録資本への振替

       (5)  公募によらない株式の募集

       (6)  法律および行政法規により認められたその他の方法

       新株式発行による増資は当社定款の条項に従い承認された後、関連ある法律および行政法規が定める手

      続に従って行われる。
       法律および行政法規において規制される場合を除き、当社の株式は自由に譲渡可能で、先取特権に服さ

      ない。
       当社はその登録資本金を減じるときには、貸借対照表および当社の資産目録を作成しなければならな

      い。当社は当社の債権者に対し当社が減資を決議した日から                               10 日以内にその旨を通知し、かつかかる決議
      日から   30 日以内に新聞に公告を掲載する。債権者は当社から通知を受領後                                 30 日以内に（かかる通知を受領
      しなかった債権者の場合は新聞公告の掲載日から                         45 日以内に）、当社に対し債務の弁済またはかかる債務
      に対する相応の保証の提供を要求する権利を有する。減資後の当社の登録資本金は、法定最低額を下回っ
      てはならない。
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       当社の普通株式の株主は、以下の義務を負うものとする。
       (1)  当社定款および法令諸規則を遵守する義務

       (2)  引受株式数および引受方法に応じて申込金を支払う義務

       (3)  法令諸規則に別段に定める以外では株式を消却しない

       (4)  株主としての権利を濫用して当社または他の株主の権利を侵害しないこと、または当社の法人格ま

         たは株主の有限責任を悪用して当社の債権者の利益を侵害しないこと
       (5)  法律、行政法規および当社定款により課されるその他の義務

       株主は当社の株式引受時に当該株式の引受人が合意した以外、株式資本に対する追加出資の義務は負わ

      ない。
       (ii)  　取締役会秘書役

       当社の取締役会秘書役は、必要な専門知識および経験を有する自然人でなければならず、当社取締役会

      により指名される。取締役会秘書役の主要な責任は、以下の事項を確保することである。
       (1)  当社が完全な組織上の文書および記録を有していること

       (2)  当社が法律に従い、関係管轄当局が要求する報告書および文書を作成、交付すること

       (3)  当社の株主名簿が適切に備え置かれ、当社の記録および文書を入手する権利を有する者がこれらを

         遅滞なく入手できること
       (iii)   　監査役会

       当社は監査役会を有するものとする。取締役、経理（マネージャー）および財務責任者は、監査役を兼

      務してはならない。監査役会は、６名の監査役から構成されるものとする。監査役の任期は３年とし、再
      選および再任により更新することができる。監査役会には、監査役の３分の２以上の同意により選任また
      は解任される１名の監査役会会長を置くものとする。監査役会は、株主代表である監査役２名、当社の従
      業員代表である監査役２名および社外監査役２名で構成されるものとする。株主代表および社外監査役
      は、株主総会で選任または解任され、また当社従業員代表は従業員によって民主的に選任または解任され
      る。
       監査役会は、株主総会に対する報告義務を有し、法律に従って以下の権限を行使する。

       (1)  会社の財務状態を調査すること

       (2)  取締役会が起草した定期的報告書を検討し、コメントすること

       (3)  取締役、経理およびその他の業務執行者が、その職責を履行するにあたり、法律、行政規則および

         当社定款に違反して行為していないかどうか調査すること、ならびに法令、当社の定款または株主
         総会で承認された決議に違反した取締役、マネジャー、マネジャー補およびその他の上級役員を罷
         免する動議を行うこと
       (4)  取締役、経理またはその他の業務執行者に対して、同人らの行為が当社の利益を害する場合、その

         是正を要求すること
       (5)  取締役会が株主総会に提出する、財務報告、事業報告および利益処分案等の財務情報を検査し、そ

         れについて疑義が生じた場合、公認会計士および当社がその時に委嘱している監査人による再調査
         を当社の名において承認すること
       (6)  臨時株主総会の開催を提案し、取締役会が会社法に従って株主総会の招集義務を履行しない場合

         に、株主総会を開催すること、
       (7)  株主総会に動議を提案すること

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       (8)  取締役会の特別会議を招集する提案を行うこと
       (9)  取締役との交渉、または取締役に対する訴訟提起の際に当社を代表すること

       (10)   法令諸規則または当社定款に規定された、または株主総会で授権されたその他の権限を行使するこ

         と
       監査役会の構成員は、取締役会に列席するものとする。

       (iv)  　当社の会長

       当社は、１名の会長を有するものとし、その任免は取締役会が行う。会長の任期は３年とし、再選およ

      び再任により更新される。
       会長は、取締役会に報告義務を負うものとし、以下の権限を有する。

       (1)  株主総会の開催および取締役会会議の招集

       (2)  取締役会決議の実施状況の精査

       (3)  当社発行の有価証券への署名

       (4)  当社の取締役会により付与されたその他の権限の行使

       会長は、その職責を履行し得ない場合、かかる職責を副会長に委任することができる。

       (v)  　取締役会

       取締役会は、当社の業務執行機関とし、株主総会に対して責任を負い、以下の権限を行使する。

       (1)  株主総会の招集に責任を負い、株主総会において株主に対しその業務執行について報告すること

       (2)  株主総会で承認された株主決議を実行すること

       (3)  当社の事業経営計画、投資計画、株主総会で検討・承認される以外の投資案を決定すること

       (4)  当社の年次財務予算案および決算を作成すること

       (5)  当社の利益処分案（最終配当計画を含む。）および損失補填案を作成すること

       (6)  当社の登録資本金の増加または減少案および社債またはその他有価証券の発行案および上場案を作

         成すること
       (7)  付属定款第      4.3  条第  (I)  項および第      (II)  項に規定される状況において、当社の自社株買戻し計画の立

         案、ならびに合併、分割、解散、または当社の構造改革を立案すること
       (8)  付属定款第      4.3  条第  (III)   項、第（     V ）項および第（        VI ）項に規定されている状況下において当社によ

         る自社株買戻しを承認すること
       (9)  法令諸規則および付属定款に従って株主総会の承認を要するその他対外保証について決定すること

       (10)   株主総会で付与された権限の枠内における投資、資産の購入および売却または資産に対する担保設

         定、信託財務管理、関連取引等について決定すること
       (11)   当社の内部管理構造の設置を決定すること

       (12)   議長の指名に従って、当社の最高業務執行役員または取締役会秘書役の任免を行うこと、ならびに

         最高業務執行役員の指名に従ってゼネラル・マネジャー、副ゼネラル・マネジャー、主席会計担当
         者または主席財務担当役員、また当社の取締役会によって任命されるゼネラル・カウンセルおよび
         その他の上級管理職の任免を行い、またそれらの者の報酬を決定すること、当社の子会社の取締役
         会および監査委員の任免を行うこと、株主代表の任免および推薦を行うこと、当社の子会社および
         関連会社の取締役および監査委員の任免を行うこと
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       (13)   当社の基本的管理制度を設定すること
       (14)   株式報奨制度（法令により認められるストックオプション制度を含む。）を立案し、実行すること

       (15)   当社の付属定款の改正案を作成すること

       (16)   中国の関連法を遵守し、当社の給与水準ならびに福利厚生およびインセンティブ制度を決定するこ

         と
       (17)   中国の法令および付属定款に従い株主総会の決議を要する以外の当社の重要事項および管理業務の

         遂行ならびにその他の重要な契約を締結すること
       (18)   重要な合併または処分にかかる当社の計画を作成すること

       (19)   法律に従い、法的なコーポレート・ガバナンスの策定のための条件および保護するために、法律に

         従いコーポレート・ガバナンスおよび意思決定を推進し、法的なコーポレート・ガバナンスの策定
         計画を監督し、一般的な法律顧問制度を履行し、法的なコーポレート・ガバナンスの策定に対する
         主要な問題を解決するための研究を指導すること
       (20)   株主総会および当社の付属定款により委任されたその他の業務を履行すること

       全取締役の３分の２以上により可決される、上記第                          (6)  、 (7)  、 (8)  、 (9)  、 (12)  および   (15)  項に記載され

         た事項に関する取締役会決議を除き、その他すべての事項に関する取締役会決議は、取締役の過半
         数により可決することができる。
       取締役会は毎年        2 回以上開催されるものとし、取締役会会長により招集されるものとする。すべての取締

      役に対し、少なくとも開催日の                10 日前までに会議の通知がなされるものとする。緊急事項がある場合、当
      社の経理または取締役の３分の１以上の要請があれば、臨時取締役会を開催することができる。
       取締役会会議は、取締役の過半数が出席する場合に限り開催される。各取締役は１議決権を有する。あ

      る決議に対する賛成票と反対票が同数である場合、取締役会会長が決定票を有するものとする。
       ある取締役または当該取締役の関係者（上場規則に定義する。）が取締役会会議における決議案に関し

      て利害関係を有する場合、かかる取締役は当該会議に出席することはできず、かかる事項について議決権
      を行使することもできない。かかる取締役は、当該取締役会会議における定足数に含まれないものとす
      る。
       (vi)  　会計および監査

       (1)  　会計監査人の選任

       当社は、中国の関連規則に基づき当社の年次報告書を監査しその他の財務報告書を精査する資格を有す

      る独立会計監査人を選任する。最初の会計監査人は、当社の創立総会により第１回の定時総会前にこれを
      選任することができる。前述のとおり選任された会計監査人は、第１回定時総会の終了時まで在任する。
      創立総会において前述の権限が行使されなかった場合、取締役会がこれを行使する。
       当社が選任した会計監査人は、選任された定時株主総会の終了時から次回の定時株主総会の終了時まで

      在任する。
       株主総会招集前に、取締役会は会計監査人の偶発的な欠員を補充することができるが、かかる欠員が存

      続する期間中、残存または継続する会計監査人があれば、これが行為することができる。
       株主は総会において、当社と会計監査人の間の契約規定にかかわらず、当社の会計監査人をその任期満

      了前に普通決議により解任することができる。しかしながら、このことは当該会計監査人の解任により生
      じる損害（もしあれば）に対するその賠償請求権を損わない。
       会計監査人の報酬または当該会計監査人に対する報酬支払方法は、株主総会により決定される。

       (2)  　会計監査人の変更および解任

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       当社による会計監査人の選任、解任または不再任は、株主総会により決議される。かかる決議は、国務
      院の証券監督当局に提出される。
       株主総会において、会計監査人の偶発的な欠員を補充するために現職の会計監査人でない事務所を会計

      監査人に選任する決議、偶発的な欠員を補充するため取締役会が選任した退任会計監査人を再任する決議
      または任期満了前に会計監査人を解任する決議の採択が提案された場合、以下の規定が適用される。
       (a)  総会通知が株主に送付される前に、提案の写しが、当該会計年度中に選任もしくは離任が提案され

         た事務所またはその職から離任した事務所（離任には、解任、辞任および退任が含まれる。）に送
         付されるものとする。
       (b)  その職から離任する会計監査人が書面による表明をなし、当社に対しかかる表明を株主に通知する

         よう要求する場合、当社は（かかる表明の受領が遅すぎない限り）以下を行うものとする。
         (i)  株主に対して行われる決議通知の中に、当該表明がなされた事実を記載する。

         (ii)   当該表明の写しを通知に添付し、これを当社定款に規定される方法により株主に送付する。

       (c)  当該会計監査人の表明が上述したところに従って送付されなかった場合、当該会計監査人は、当該

         表明を株主総会において読み上げることを要求し、さらに不服を申立てることができる。
       (d)  その職から離任する会計監査人は、以下の株主総会に出席し、かかる総会にかかるすべての通知お

         よびその他の通信文書を受領し、自らが出席している総会において当社の元会計監査人としての職
         務に関する事項について発言する権利を有する。
         (i)  その所定の任期が満了するはずであった株主総会

         (ii)   その解任により発生した欠員を補充する提案がなされる株主総会

         (iii)   その辞任に従い招集された株主総会

       (3)  　会計監査人の辞任

       会計監査人が解任または再任されない場合、当社に不適切な事由が存在したか否かにつき株主総会に対

      し説明するものとする。
       会計監査人は、当社の法律上の所在地において辞任通知を提出することにより辞任することができ、そ

      の効力はかかる提出の日またはかかる通知に記載されている提出日以後の日に発生する。かかる通知には
      以下の事項が記載される。
       (1)  その辞任に関し当社の株主または債権者に通知すべきであると考える事由が存在しない旨の記述、

         または
       (2)  かかる事由に関する記述

       上記に基づいて通知が提出された場合、当社は                        14 日以内に当該通知の写しを関係監督当局に送付する。

      かかる通知に上記（          2 ）に基づく記述が含まれていた場合、かかる記述の写しは当社の所在地において株主
      の縦覧に供される。当社はまた、かかる記述の写しをＨ株式の各株主に、料金前納郵便にて株主名簿の登
      録住所に宛てて送付する。
       会計監査人の辞任通知に当社の株主もしくは債権者に通知すべき事由の記述が含まれている場合、当該

      会計監査人は取締役会に対し、その辞任に関する事情の説明を受ける目的で臨時株主総会を招集すること
      を要求できる。
       (vii)   　紛争解決

       Ｈ株式の保有者と当社の間、Ｈ株式の保有者と当社の取締役、監査役、経理（マネージャー）またはそ

      の他の業務執行者の間、またはＨ株式の保有者と国内株式の保有者の間において、当社定款または中国会
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      社法もしくは当社の業務にかかるその他の関連法および関連行政規則により付与され課される権利義務に
      関し発生した紛争もしくは請求は、関係当事者により仲裁に付されなければならない。
       申立人は、その仲裁を、中国国際経済貿易仲裁委員会においてその規則に従い実施するか、香港国際仲

      裁センターにおいてその証券仲裁規則に従い実施するかを選択することができる。申立人が紛争もしくは
      請求を仲裁に付すと、被申立人は申立人が選択した仲裁機関に従わなければならない。
       申立人が香港国際仲裁センターにおける仲裁を選択した場合、紛争もしくは請求にかかるいかなる当事

      者も、香港国際仲裁センターの証券仲裁規則に従い審理が深圳で行われるべきことを申請することができ
      る。
       上述する紛争もしくは権利の請求が仲裁により解決される場合、法律および行政規則に別段の定めがな

      い限り、中華人民共和国の法律が準拠法となる。
       株主の身元にかかる紛争および株主名簿に関する紛争は仲裁に付される必要はない。

       仲裁機関の裁定は、終局的かつ確定的であり全当事者を拘束する。

     ２【外国為替管理制度】

       中国の法定通貨は人民元であり、人民元は、外国為替管理に服し、現時点で自由に外貨に交換すること

      はできない。国家外国為替管理局は、中国人民銀行の権限のもとで、外国為替に関連するあらゆる事項の
      管理を委託されており、その中には外国為替管理規制を施行することも含まれる。
       中国の外国為替制度は、             1993  年以降大改革が行われている。

       1993  年 12 月 28 日、中国人民銀行は、中国国務院の授権のもと、外国為替管理制度の一層の改革に関する

      通告（   1994  年１月１日付けで施行）を発行したが、                    2009  年 8 月 28 日付けで廃止された。他の新規則および実
      施措置には、外国為替の決済、売却および支払に関する暫定規則が含まれ、当該規則は                                            1996  年６月   20 日に
      制定されて、       1996  年７月１日に発効した。当該規則には、企業、個人、外国組織および中国への訪問者に
      よる外国為替の決済、売却および支払に関する詳細な規定が定められている。これら新規則のもとで、従
      前の人民元にかかる二重為替相場制度は廃止され、概ね需給関係に基づいた統一された変動為替相場制度
      が導入された。中国人民銀行は、ドルに対する人民元の為替レートを毎日公表している。かかるレート
      は、銀行間外国為替市場における前日の人民元／米ドルの取引価格を参照にして設定される。
       中国企業による外貨収入は、指定銀行に売却されることになっている。ただし、外国投資持分を有する

      企業が稼得したものまたは関係規則のもとで特に免除されているものについてはこの限りでない。外国の
      機関からの借入れまたは外貨建ての株式または社債の発行によって調達した外貨収入は、指定銀行に売却
      する必要はないが、指定銀行に開設された外貨口座に預託されなければならない場合がある。現在、外貨
      の購入に関する管理は緩和されている。中国国内の企業で、その通常取引および非取引業務、輸入活動お
      よび外貨建て債務の返済のために外貨を必要とするものは、申請書に然るべき関係書類が添付されていれ
      ば、指定銀行から外貨を購入することができる。
       さらに、外国投資を行っている企業は、指定銀行に開設された外国為替口座に預託された資金を用い

      て、外国人投資家に対する利益の分配を行うことができる。かかる外貨が不十分である場合、企業は、指
      定銀行から外貨を購入することができる。外国為替取引を行う場合、指定銀行は、中国人民銀行の公表す
      る為替レートに基づき、かつ一定の制限に服した上で、自由に適用される外国為替レートを決定すること
      ができる。旧制度に基づく関係団体に対する外貨割当は、段階的に廃止されつつある。外貨割当の残額
      は、指定外国為替銀行を通じて外貨に転換することができる。
       中国外国貿易センター（以下「                CFETC   」という。）が、         1994  年 1 月 1 日に正式に設立され、業務を開始し

      た。  CFETC   は、いくつかの主要都市のサブセンターとの間にコンピュータ化されたネットワークを張り巡ら
      し、それにより指定銀行がそれぞれの外貨を取引･決済できる銀行間市場が組織されている。                                               CFETC   の創設
      は、もともと、スワップ・センターの廃止と時期を同じくする形で予定されていた。しかし、スワップ・
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      センターは、暫定措置として残され、外国投資を行っている企業は、現在、国家外国為替管理局またはス
      ワップ・センターが設置されている地方事務所の承認を得た上で、指定された中国銀行を通じてではな
      く、  スワップ・センターを通じてのみ外貨取引を行うことを要求されている。
       2014  年 12 月 26 日、国家外国為替管理局は海外上場のための為替管理に関する通知を発行した。当該通知

      に従い、海外上場の手取金は該当する特別国内勘定に送金されるかまたは特別国外勘定に保管することが
      できる。ただし、その場合、当該手取金の使途が目論見書、会社の社債発行目論見書、株主に対する通
      知、株主総会決議またはその他の公開書類で開示されたとおりのものでなければならない。                                               国外保有株式
      の減額もしくは譲渡または国内企業の海外証券市場からの上場廃止によって得られた国内株主の譲渡所得
      は、国外で預託するかまたは国外株式を保有するための国内にある株主の指定口座に本国送金することが
      できる。
     ３　【課税上の取扱い】

       (1)  中国における課税

       (a)  中国国内の会社に適用される税金

       (i)  企業所得税

       2007  年３月   16 日に公布され、        2008  年１月１日に施行された後、               2017  年 2 月 24 日付で改正された中華人民共

      和国企業所得税法によると、中国における企業所得税は、                              25%  に統一される。ただし、優遇税制の恩恵を享
      受してきた企業は引き続き、暫定的な優遇税制を享受することができる。
       (ii)   付加価値税

       2009  年１月１日に発効し、           2016  年 2 月 6 日に改正された付加価値税に関する中国の暫定規則および                              2009  年

      １月１日に発効した付加価値税に関する中国の暫定規則の履行規則および                                     2016  年５月１日に発効した「事
      業税を付加価値税で置き換えるためのパイロット・スキームの包括的実施」に関する財務省および国家管
      理局の通知に従い、中国で販売されたまたは中国に輸入された財または中国国内で提供された加工、修理
      および取替サービスにならびに一部の近代的サービス（輸送サービス、調査研究および技術サービス、情
      報技術サービス、文化的および創造的サービス、ロジスティック関連の周辺サービス、有形資産のリース
      サービス、認証およびコンサルティングサービスならびにラジオおよびテレビ放送サービスを含むが、こ
      れらに限定されない）に対し付加価値税が課せられる。納付すべき付加価値税は、「産出付加価値税」か
      ら「投入付加価値税」を差し引いたものとして計算される。グループが仕入れについて納付すべき投入付
      加価値税は、顧客から徴収した産出付加価値税から回収され、産出付加価値税が投入付加価値税を上回る
      部分が課税当局に支払われる。付加価値税率は                        17%  または、商品種類に応じて、一定の限られた場合に                          13%
      である。
       (iii)   事業税

       2009  年１月１日付けの事業税に対する中国の暫定規則および                            2009  年１月１日付けの事業税に対する中国

      の暫定規則の実施規則に従い、中国国内で課税対象サービスを提供する企業、無形資産を譲渡する企業ま
      たは不動産を売却する企業に対し事業税が課せられる。事業税は、中国国内における課税対象サービスの
      提供、無形資産の譲渡および不動産売却について                         3% ないし   20%  の税率で徴収される。
       (b)  株主に対する課税

       (i)  配当課税

       個人投資家の場合：

       中国個人所得税法によると、中国企業から支払われる配当は、通常                                  20 ％の一律税率で中国源泉徴収税に

      服する。
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       国家税務総局が発行した「              Guo  Shui   Fa[1993]No.045        廃止後の個人所得税に関する通知」に従い、Ｈ株式
      を保有する外国人がＨ株式を発行した中国で設立された会社から配当を受領した場合、個人所得税は、原
      則 10 ％の一律税率で源泉徴収される。外国人に適用される個別税率は、その者の課税上の地位およびその
      者が居住する国と中国との間の租税条約如何で異なる可能性がある。
       企業の場合：

       2008  年１月１日以降、中国の新企業税（「企業所得税法」）が施行され。企業所得税法によると、外国

      企業が中国に事務所または施設を有しない場合には、当該外国企業は中国で発生した所得について                                                  20 ％の
      企業税に服する。または事務所または施設を有する場合であっても、受け取った配当および特別配当と当
      該外国企業が設置した事務所または施設との間になんら関係のない場合も同様とする。企業所得税法施行
      令（企業所得税と同時に施行された。）のもとで、                          20 ％の企業税率は上記の所得については                   10 ％に軽減さ
      れるそのため、企業所得税に従い配当について                        10 ％の軽減税率による源泉徴収が行われる。かかる税率
      は、適用ある二重課税防止条約のもとでさらに軽減される可能性がある。国家税務総局が発行した「外国
      法人であるＨ株式の保有者に対して中国企業が支払う配当にかかる所得税の源泉徴収に関する問題に関す
      る通知」（      Guo  Shui   Han[2008]      No.897   ）に規定されたとおり、中国企業が                  2008  年度以降の年度について外
      国法人であるＨ株式の保有者に年次配当を支払う場合、企業所得税が                                   10 ％の一律税率で源泉徴収されなけ
      ればならない。外国法人は、配当を受領後、関連規定（租税条約または取決を含む）に従って、税の還付
      を申請することができる。
       (ii)   租税条約

       上記  (i)  に従い源泉徴収税が課せられる場合、中国国内に恒久的施設または事業所を有しない外国企業お

      よび中国との間に二重課税防止条約を締結している国に居住する非中国人投資家は、当該投資家に支払わ
      れる配当に課せられる源泉徴収税について減免措置を受けることができる。中国は現在、オーストラリ
      ア、カナダ、フランス、ドイツ、日本、マレーシア、オランダ、シンガポール、英国および米国を含むい
      くつかの国々との間に二重課税防止条約を締結している。
       (iii)   印紙税

       1988  年 10 月１日に施行された株式制実験企業税収関連問題の暫定規定および印紙税に関する中国の暫定

      規則に従い、中国上場の国内株式の譲渡について印紙税が課せられる。しかし、これは非中国人投資家が
      中国国外で売買するＨ株式については適用されない。
       (b)  香港における租税

       (i)  配当

       現行実務のもとでは、当社によって支払われる配当について香港でいかなる税金も支払う必要がない。

       (ii)   利益税

       香港にはキャピタル・ゲイン税は存在しない。香港で取引を行い、専門的職業を営みまたは事業を行

      い、かかる取引、専門的職業または事業から香港で所得を得る者は、利益税を課せられる。香港で事業を
      行い、かつ株式の売買から取引利益を得る証券業者は、利益税に服する。現在、法人の利益税は課税対象
      利益の   17.5%   の税率で課せられる。個人の利益税は、累進税率で課せられ、最高税率は現在                                        16%  である。
       (iii)   印紙税

       株式の売買は、印紙税の対象となり、売り手および買い手の双方に納税義務がある。印紙税は、売買代

      金または（もしこちらの方が高い場合は）売却される株式の公正価値に基づいて支払われる。売買代金ま
      たは（もしこちらの方が高い場合は）株式の公正価値の                            1,000   香港ドル毎に、現在２香港ドルが課せられ
      る。印紙税は通常、取引所取引については買い手と売り手の間で折半で負担される。このほか、香港に置
      かれた株主名簿または分割名簿に登録することを要する譲渡証書毎に、５香港ドルの固定税が支払われ
      る。
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       (iv)   遺産税
       香港にある財産で、人（本拠地および居住地の如何を問わない。）の死亡により譲渡されたまたは譲渡

      されたとみなされるものは、当該財産の価値に基づき遺産税を課せられる。Ｈ株式は、これが会社の香港
      分割名簿に掲載されていることを理由に、遺産税務上、香港にある財産とみなされる。香港の遺産税は、
      ５ % ないし   15%  の累進税率で課せられる。過去には、遺産税の税率および下限値はかなり定期的に調整され
      ていた。課税対象となる遺産の課税価格が                      7.5  百万香港ドル以下の場合、遺産税は課せられない、また課税
      価格が   10.5  百万香港ドルを超過した場合、                15%  の最高税率が適用される。
       (3)  日本における課税上の取扱い

       適用ある租税条約、所得税法、法人税法、相続税法およびその他の日本の現行の関連法令に従い、また

      これらの法令上の制限を受けるが、日本の個人または日本法人の所得（および、個人に関しては相続財
      産）が上記の香港税制に関する記述に述べられた香港の租税に対象となる場合、かかる香港の租税は、当
      該個人または法人が日本において支払うこととなる租税の計算上税額控除の対象となる場合がある。な
      お、「第８－２．日本における実質株主の権利行使方法－                              (5)  本邦における配当等に関する課税上の取扱
      い」も参照されたい。
     ４　【法律意見】

       当社の法律顧問である国浩法律（上海）事務所より、大要、下記の趣旨の法律意見書が出されている。

       （イ）私どもが適正かつ合理的な調査を行った上で知る限り、当会社は中国法に基づき正当に設立さ

      れ、有効に存続している株式会社である。
       （ロ）私どもの知る限り、有価証券報告書の「第一部　提出会社の属する国・州等における会社制度」

      のもとで記載された中国の法令に関する記述はすべての重要な点で正確であり、誤解を招くものでない。
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     第２　【企業の概況】
     １　【主要な経営指標等の推移】

       連結ベースの財務ハイライト

       当社の連結財務書類は、香港財務報告基準（「HKFRS」）に従って作成されている。

                                                （単位   ： 千人民元）

                          2017  年度                2019  年度

                 2016  年度    （修正再表示）           2018  年度    （修正再表示）          2020  年度
     継続事業
     収益            15,527,887         15,901,155         16,242,002         9,665,682        14,421,919

     （ 百万  円）          263,198         269,525         275,302         163,833        244,452

     売上総利益             1,678,524         3,155,603         3,899,241         2,463,495        3,586,987

     （ 百万  円）           28,451         53,487         66,092         41,756        60,799

     継続事業からの

     税引前利益              517,000        1,721,492         1,715,605          867,602       1,760,958
     （ 百万  円）           8,763        29,179         29,080         14,706        29,848

     継続事業からの

     当期利益              315,749        1,361,350         1,359,397          667,853       1,442,185
     （ 百万  円）           5,352        23,075         23,042         11,320        24,445

     廃止事業

     廃止事業からの

     当期利益              77,326        172,982         76,878       1,076,880         688,086
     ( 百万  円 )           1,311         2,932         1,303        18,253        11,663

     当期利益              393,075        1,534,332         1,436,275         1,744,733        2,130,271

     （ 百万  円）           6,663        26,007         24,345         29,573        36,108

     帰属先:

     親会社の株主              347,503        1,463,803         1,384,257         1,744,733        2,130,271

     （ 百万  円）           5,890        24,811         23,463         29,573        36,108

     非支配持分              45,572         70,529         52,018            -        -

     （ 百万  円）             772        1,195          882          -        -

     親会社の普通株主

     に帰属する１株当
     たり利益     / （損
     失）
     基本および希薄化

     後
     -当期利益              0.0297         0.1253         0.1185         0.1285        0.1556

     （円）                 1         2         2         2        3

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     - 継続事業からの
     利益  /( 損失  )         0.0232         0.1165         0.1164         0.0964        0.0355
     （円）                 0         2         2         2        1

     当期利益     /( 損失  )      393,075        1,534,332         1,436,275         1,744,733        2,130,271

     （百万円）               6,663        26,007         24,345         29,573        36,108

     当期包括（損

     失）/
     利益合計             (219,663)         1,814,382          995,553        1,881,010        2,447,548
     ( 百万  円)           (3,723)         30,754         16,875         31,883        41,486

     帰属先:

     親会社             (241,719)         1,739,824          943,535        1,881,010        2,447,548

     （ 百万  円）          (4,097)         29,490         15,993         31,883        41,486

     非支配持分              22,056         74,558         52,018            -        -

     （ 百万  円）             374        1,264          882          -        -

     資産合計           125,460,305         139,037,660         137,837,422         144,494,119        146,038,794

     （ 百万  円）         2,126,552         2,356,688         2,336,344         2,449,175        2,475,358

     資本  合計          13,563,114         16,873,787         18,040,135         24,207,718        24,370,008

     （ 百万  円）          229,895         286,011         305,780         410,321        413,072

     株式資本            11,683,125         11,683,125         11,683,125         11,608,125        11,608,125

     （ 百万  円）          198,029         198,029         198,029         196,758        196,758

     自己資本比率

     （資本合計      / 資産
     合計）              10.81％         12.14％         13.09％         16.75%        16.69%
               11,683,125,000         11,683,125,000         11,683,125,000         11,608,125,000        11,608,125,000

     株式数
     営業活動から生み

     出された正味
     キャッシュ・フ
     ロー             7,657,316        11,852,141         6,417   ,977      8,424,065        9,749,088
     （ 百万  円）          129,792         200,894         108,785         142,788        165,247

     投資活動に使用さ

     れた正味キャッ
     シュ・フロー           (13,731,500)         (6,652,489)        (17,788,636)         (10,383,969)         (4,883,807)
     （ 百万  円）         (232,749)         (112,760)         (301,517)         (176,008)         (82,781)

     財務活動から生み

     出された正味
     キャッシュ・フ
     ロー             5,425,101         2,886,277         3,227,502        (3,715,251)        (1,971,428)
     （ 百万  円）           91,955         48,922         54,706        (62,974)        (33,416)

     期末現在の

     現金及び現金
     同等物            15,527,254         23,193,300         15,249,194         9,635,096        12,046,801
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     （百万円）              263,187         393,126         258,474         163,315        204,193
     従業員数     ( 概算  )       6,538         8,278         8,082         7,325        7,964

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     ２　【沿革】
       当社の前身は、1997年８月28日に中華人民共和国において中国会社法のもとで閉鎖会社組織である有限

      会社として設立された。当社の前身が有限会社として設立された時点の登録資本総額は６億8,737万人民元
      であり、そのうちチャイナ・シッピングが51％、広州海運が24％、そして上海ハイシンが25％を所有して
      いた。グループの組織再編(以下「組織再編」という。)の一環として、当社は、2004年３月３日に、中国
      会社法に基づいて当社の前身を株式会社へ転換することにより、チャイナ・シッピングを唯一の発起人と
      する発起設立の方法により設立された。設立時に38億3,000万株の国内株式が発起人であるチャイナ・シッ
      ピングに割当てられ、発行された。
       2004年６月、当社は、2,420,000,000株の海外公募株（Ｈ株式）を発行し、当該株式は、2004年６月16日

      に香港証券取引所のメインボードに上場された。2007年12月、当社は2,336,625,000株のＡ株式を発効し、
      当該株式は2007年12月12日に上海証券取引所に上場された。
       2016  年 2 月 1 日、当社は株主総会の承認を得て、大規模な資産再編を実施した。この再編取引を通じて当

      社は戦略転換を実行し、コンテナ定期船事業から、船舶リース、コンテナリース、そして船舶以外のリー
      スを中核に据えた総合金融サービス事業に移行する。
       かかる再編に関連して、当社はその商号を「チャイナ・シッピング・コンテナ・ラインズ・カンパ

      ニー・リミテッド」から            2016  年 11 月 18 日付けで「コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパ
      ニー・リミテッド」に変更した。
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                                  コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(E05946)
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     ３　【事業の内容】
       (1)  事業

       コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド                                    ( 「当社」または「コスコ・シッ

      ピング・ディベロップメント」（旧チャイナ・シッピング・コンテナ・ラインズ・カンパニー・リミテッ
      ド）は、統合されたサプライチェーン・金融サービスに特化した                                    China   COSCO    SHIPPING     Corporation
      Limited     ( 「 China   COSCO   SHIPPING     」または「      COSCO   SHIPPING     」 ) の子会社である。当社は             1997  年に設立さ
      れた。本店は中華人民共和国                ( 「 PRC  」 ) の上海市にあり、香港および上海の二つの証券取引所に上場され
      ている。当社の登録資本は              11.608   百万人民元である。
       当社は海運ロジスティクス業界で培った経験と一元的な海運業界の業界チェーン資源を活かして、船舶

      金融をその土台とし、その周辺に船舶およびリース、コンテナ製造、投資およびサービス業など関連性の
      ある業界をコアとして据える。また、産業と金融を融合させることで、「ワン・ストップ型」の船舶金融
      プラットフォームを構築し、さまざまな金融機能を一元化し、各種事業の相乗効果を活かして市場のメカ
      ニズムを捉え、差別化した独自の強みを活かして世界にむけて発展していくことを目指す。
       当社は業界のなかでもトッププレーヤーの位置づけにあり、コンテナ船隊の輸送能力は卓越している。

      2020  年 12 月 31 日現在、当社は、総輸送能力               587,500     TEU  を有する     77 隻のコンテナ船、総輸送能力               466,900
      DWT  を有する５隻のバルク貨物船、総輸送能力                      123,900     DWT  を有する２隻の木材パルプ船、                90 隻を超える      LNG
      船、重量級のクレーン船および石油輸送船、ならびに約                            3.78  百万  TEU  のコンテナの在庫を有している。その
      他の産業リース事業に関しては、当社は医療、サービス、教育、新エネルギー、建設、および工業製品分
      野の枠内で金融リース事業を展開することを目指している。コンテナ製造事業については、当社の子会社
      である   Shanghai     Universal      Logistics      Equipment      Co.,   Ltd.  が年間製造能力        550,000     TEU  を達成した。当社
      はまた、投資およびサービス事業にも注目しており、海運業界で培った経験とサービス業界における既存
      の資源を活かして産業と金融の融合を図り、ビジネス・モデルを最適化して、相乗的な船舶金融事業を構
      築することを目指している。
       「一流を目指す」というコンセプトのもと、当社は金融における強みを活かし価値の創造に努め、関係

      者相互の利益を重んじる優良企業となることを基本理念とする。
       (2)  チャイナ・シッピング・グループとの関係

       当社は創設以来、その事業のさまざまな分野においてチャイナ・シッピングとの間に取引関係を築いて

      きた。
       本書の日付現在、チャイナ・シッピングは当社の発行済株式資本の39.28％を所有しており、当社の支配

      株主である。チャイナ・シッピングは当社の支配株主として、支配株主の権利のすべてを行使することが
      でき、その中には当社取締役の選任、定款変更についての議決権行使が含まれる。
       取締役の意見において、当社の中間持分会社および究極の持株会社はそれぞれチャイナ・シッピング・

      グループ・カンパニー・リミテッドおよびチャイナ・コスコ・シッピング・コーポレーション・リミテッ
      ドであり、ともに中華人民共和国で設立されている。
     ４　【関係会社の状況】

       親会社

         名称              住所            登録資本        主たる事業内容          議決権割合

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     チャイナ・シッピン            中華人民共和国上海市濱江                6,920,000,000           持株会社         39.28％
     グ（グループ）カン            通り5299
     パニー
       子会社および関連会社

      子会社および関連会社については、「第６　経理の状況」の連結財務書類に対する注記の                                             １ . 　当社およ

     びグループに関する情報            を参照されたい。
     ５　【従業員の状況】

      2020年12月31日現在、当グループには合計7,964名の従業員がおり、当期における人件費の総額                                                 (従業員

     の報酬、福利厚生費および社会保険等を含む。)は約2,036,763,000人民元                                      (派遣労働者の賃金を含む。)で
     あった。
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     第３　【事業の状況】
      １　【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       見通し

       2021  年、世界経済は徐々に回復し、中国経済は着実にプラス成長を続けるであろう。海運市場の需給バ

      ランスは改善すると予想されており、世界の貿易情勢において構造的な変化が生じるであろう。金融市場
      規制は、金融引き締め政策とともに、リスクコントロール体制の確立に向かっている。将来的には、エピ
      デミック予防および管理の正常化ならびに主要経済国の経済政策の変更は新たな不確実性をもたらし、世
      界経済と貿易は新たな均衡を形成するであろう。目下、ニューエコノミーの良好な勢い、ハイテク産業の
      継続的な進歩、および双循環発展パターンの構築は、海運産業チェーンの上流および下流に多くの機会を
      もたらすであろう。これに関連して、サプライチェーン・ファイナンスによって強化された船舶金融のエ
      コシステムは徐々に改善されると予想される。
       コスコ・シッピング・ディベロップメントは、第                         13 次５ヵ年計画期間中に行われた取り組みを通じて、

      船舶金融事業（特に産業と金融の統合）において大きな躍進を遂げた。当社は、リースと製造の統合およ
      びリースと輸送の統合において新たな躍進を遂げ、サプライチェーン金融プラットフォームを形成し、船
      舶金融投資において成果を上げた。                  2021  年、当社は新たな開発コンセプトの導入を徹底し、双循環戦略に
      適合する新しい開発パターンの構築を加速するとともに、新たなエコシステムを構築し、一流の企業を育
      てる。これを達成するため、当社は、第                    14 次５ヵ年計画期間において、価値創造能力を高め、質の高い発
      展を遂げるよう、主要な海運・物流事業に注力し、統合されたサプライチェーン・ファイナンス・サービ
      ス・プラットフォームを構築し、産業と金融の統合により主要事業を確実に強化する。
       海運および業界関連のリースセグメントに関して、当社は産業と金融の統合を深め、業界における影響

      力を構築し、リソースを統合し、専門業者およびプラットフォームの利点を活用して外部ビジネスを展開
      する。また、コンテナリースおよび製造事業の産業チェーンの利点を活かして、リースと製造の相乗効果
      を高め、冷凍コンテナおよび特殊コンテナの割合を高め、市場志向と海外展開を強化する。また、大口顧
      客との新たな協力モデルを推進し、コンテナ・リース業界の産業チェーンを拡大して増益をもたらす原動
      力を高める。
       コンテナ製造セグメントでは、当社は生産能力の最適化、製品の多様化および相乗効果の最大化するた

      め、資産購入および支援資金の調達を目的とした株式発行プロジェクトを推進する。当社は、高いインテ
      リジェンスと高い能力を備えたリーディング・カンパニーを発展させるために、コンテナ産業チェーンを
      拡大し、積極的に市場に進出し、業界のベンチマーキングを強化し、管理慣行を改善し、品質および効率
      を高め、技術研究開発を迅速に行って包括的な競争力を高める。
       投資・サービスセグメントでは、当社は、主要な海運事業における業界の金融サービスを提供し、革新

      的な投資プラットフォームを構築し、産業資金の拡充を促進することで主要事業を強化し、業界の金融事
      業における機会を検証し、発展させ、統合されたサプライチェーン・ファイナンス・サービスの優位性を
      さらに高める。投資運用事業については、当社は「金融による産業発展の促進」に焦点を合わせ、資産配
      分の最適化、多様な投資戦略の展開、主要な輸送・技術革新分野の検討・調査の実施および投資機会を活
      用し、投資収益の向上を図る。
       また、当社はリスク管理体制の整備、包括的なリスク管理システム導入の促進、金融投資およびリース

      事業のリスク管理の強化を継続的に行う。一方で、当社は、生産および運用のための安全な環境を整える
      ために、安全生産システムをさらに強化し、エピデミック予防および管理措置を強化する。
       異例の年であった         2020  年は、   2021  年にとって新たな出発点であり、第                  14 次５ヵ年計画の始まりが間近に

      迫っている。       当社は、船舶金融における当初の目的および新たな目標を堅持し、海運業界における当社の
      特性を活かしながら、新たな成果を確実にするための革新を受け入れ、優れた金融サービスプロバイダー
      へと発展するチャンスを掴もうとしている。
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      ２　【事業等のリスク】

       当社が直面する主なリスクについては、下記の「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ

      シュ・フローの状況の分析」の「主なリスクとその対策」を参照されたい。
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      ３　【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       業務環境

       2020  年前半、世界経済は           COVID-19     のパンデミックにより低迷していた。中国においてはパンデミック

      が十分に抑えられたことおよび一部の国が経済刺激策を採用したことにより、当下半期において、世界の
      貿易量は上向いた。パンデミック下での強い市場需要とコンテナのわずかな取引高になり、海運市場は急
      速に回復した。
       現在、世界経済は緩やかに回復しており、中国経済も着実に成長を遂げている。デジタル技術が広く使

      用されており、成長の余地は非常に大きくなっている。しかしながら、金融規制政策は厳格化され、主要
      経済国間の関係における不確実性は依然として残っている。これは、世界経済と貿易に新たな展望をもた
      らすであろう。
       将来に向けた当社の発展戦略

       1.   戦略的ポジション

       当社は、海運物流業界にサービスを提供し、活力を与え、海運物流エコシステムの資本フロー価値を拡

      大し、当社の特色を持った卓越した産業金融事業者へと進化すべく、貨物資源、資本、情報および機器を
      含む海運物流関連資源を統合し、海運業界での優位性を十分に活用する。
       2.   発展の先に目指すゴール

       当社は、総合物流産業に焦点を絞って、投資に裏付けられた産業と金融の総合的展開を成し遂げるため

      に、コア事業としてコンテナ製造、コンテナ・リースおよび海運リース事業、付帯事業として、海運サプ
      ライチェーン金融サービスを展開している。当社はコンテナ業界チェーンの優位性を活かし、海運物流エ
      コシステムを強化し、業界チェーンの顧客のロイヤルティを強化し、顧客のために価値を生み出す努力の
      一環として、商品、資本および情報のフローを統合するコンテナ型のフィンテックを研究し、物流、資金
      調達およびリスク管理をカバーするワンストップ型のサプライチェーン金融サービスを提供する。市場志
      向型アプローチ、専門的な強みおよび国際的なビジョンにより、当社はコスコ・シッピングの特徴を備え
      た海運業界における卓越した金融業者に成長することを目指している。
       3.   発展計画

       1)  海運リースおよびコンテナ・リース事業

       船舶リース事業では、さまざまな船舶のオペレーティング・リースやファイナンス・リースを扱ってい

      る。その中にはコンテナ船、ドライ・バルク船等が含まれる。当社はこれまでの事業経験に基づき、段階
      的に専門性の高い専門チームやファイナンスチームを築き上げ、「リースと製造、リースとトレーディン
      グおよびリースと海運」間におけるシナジーを強化し、第１級の所有国内船舶リース企業になることを目
      指している。短期的には、グループは現在保有している船隊を動員して国内事業を活性化させる。長期的
      には対外事業比率を徐々に高めて                  「ワンストップ型」のビジネス・モデルを展開し、コスコ・シッピング
      の強みを最大限に活かした完全な業界チェーンを張り巡らせ他に類のない強みをもつ業界を築きあげるこ
      とを目指している。
       コンテナ業界チェーンの一角を占めるコンテナ・リース事業は主にコンテナ・リースおよびさまざまな

      コンテナ取引を手がけている。当社は、独自の競争優位性で世界をリードするリース会社へと進化するた
      め、独自のリース・製造調整能力と世界のコンテナ業界における影響力を活かし、ウィンウィンの結果と
      なるよう業界間の協力を強化し、コンテナ業界チェーンにおけるビジネスを拡大させる。短期的には当社
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      は「市場機会を捉える一方で中核事業を強化する」というガイドラインを遵守し、特殊コンテナおよび大
      型冷蔵コンテナ事業の発展をゆるぎないものにし、洗練されたコンテナ・リースを研究し、「製造とリー
      ス」  および「リースと海運」間の連携を改善し、リースと販売の勝負モデルを奨励し、価値創造能力を強
      化し、相乗効果を生む。長期的には、当社は市場機会を捉えて、資産の質を積極的に高め、契約ポート
      フォリオを最適化し、資本構造を改善し、収益率を高めるように努めていく。
       2) コンテナ製造事業

       コンテナ製造に関して、コンテナ製造セグメントの質の高い発展を実現するため、当社は産業協力、イ

      ンテリジェントな製造および多角的な開発に焦点を当て、主要海運事業におけるコンテナの安定供給を保
      証し、業界に価値を創造しながら、工業金融プラットフォームにおける海運金融事業と連携する。当社
      は、資産の統合を促進し、品質と効率を向上させ、コンテナ産業チェーンにおける相乗効果を改善し、ド
      ライ・コンテナの製造を強化し、特殊コンテナおよび大型冷蔵コンテナ事業の発展をゆるぎないものにす
      るとともに、スマートコンテナの研究および開発を検討し、コンテナの活用シナリオを軸としてコンテナ
      周辺機器に進出する。当社は、技術面で優位性があり、稼働率が高く、採算性の高い世界的なコンテナ製
      造会社になることを目指し、業界の健全な業務環境を改善し、維持している。
       3) 海運サプライチェーン金融サービス

       当社は市場の需要を掘り起こし、サプライチェーンにおける金融サービス事業の機会を絶えず探求し、

      中小企業向けのリスク管理データモデルの構築を加速させ、国際商業ファクタリング事業のマーケット
      シェアを拡大するための機会を捉え、総合的サービス（リース、ファクタリング、少額ローン、保険およ
      び産業ファイナンスを含む。）の優位性を効率的に活用し、海運物流業界の顧客に焦点を当て、産業と金
      融および資本運用の円滑な統合のため、海運物流サプライチェーンの金融エコロジーの改善に努め、業界
      の硬直性の改善、交渉力の向上および貨物資源の価値を向上させるため、物流、資金管理およびリスク管
      理をカバーするワンストップ型サプライチェーン金融サービスを提供する。
       4) 投資管理

       当社は、戦略的価値と財務リターンを同等に重視し、海運物流の本業を堅持し、投資手段を活用した産

      業と金融との統合を目指し、投資分野に継続的に注力し、投資ポートフォリオを最適化し、資産運用を強
      化し、ポートフォリオの変動リスクを効果的に制御するとともに投資利益を増やし、海運ビジネスサイク
      ルを円滑にする。当社は、投資の焦点を維持し、資本を最大限に活用し、海運、港湾および物流業界活用
      シナリオに基づいて、高品質の資産、知的財産および資源を呼び込み、統合し、業界の改善を後押しする
      ため、海運物流業会の「デジタル化、ネットワーク化、インテリジェント化」推進のため、インテリジェ
      ンスおよび資本注入サービスを提供する。
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       主なリスクとその対策
       1.   マクロ経済リスク

       目下、世界は、増幅された変動要因とリスク・トリガー、突発的で当惑させる変化、複雑で不安定な周

      辺環境、刷新、展開および安定化のための達成困難で厄介なタスク、増加したより重大で予測可能もしく
      は予測不可能なリスクおよび困難を伴い、極めて重大な変化を加速度的に経験している。当社は、海運業
      界での経験を活かし、海運およびその他の産業リース事業に注力する総合金融サービスのプラットフォー
      ムへと変貌を遂げるため、国内外の広範なビジネス網を有し、国内外のマクロ経済環境にさらされてい
      る。マクロ経済を取り巻く不確実性に対処するため、当社はリスクの監視および管理するためのシステム
      を構築し、事業継続と資産の保全を確かなものとしている。
       2.   信用リスク

       信用リスクとは、相手方の契約上の義務の不履行または遅延、もしくは相手方の信用状態の好ましくな

      い変化により生じる予期せぬ損失を当社が被るリスクをいう。当社の信用リスクは、主にオペレーティン
      グ・リース、ファクタリング、コンテナの生産・販売および確定利付金融商品への投資によるものであ
      る。当社は、当社のリスク選好度に基づく年間信用リスク限度額の設定を含む堅固な信用リスク管理シス
      テムを構築・確立し、信用リスク限度額を能動的に監視し、必要に応じて早期に警告し、一連の与信管理
      措置を確立・実施する。
       3.   市場リスク

       市場リスクとは、金利、為替および株式または債券価格等の変動によって想定外の損失が発生するリス

      クをいう。当社は市場リスクの管理メカニズムを強固なものにし、改良を加えつつ、市場リスクの管理方
      針を定め、定性的および定量的双方の観点から監視基準を設けて市場リスクの限度額を設定し、管理者お
      よび担当部署の責任を明確にした。
       4.   資本の流動性リスク

       流動性リスクとは、債務の返済時期が到来したとき、またはその他の支払時期に、当社が十分な資金を

      調達できない、あるいは合理的なコストで資金調達できないリスクをいう。戦略、事業構造、リスク状況
      および市場環境に応じて、かつその他のリスクが流動性およびリスク選好に及ぼす影響を検討しつつ、当
      社は自社の流動性にかかるリスク選好度と許容度を決定し、流動性リスクの管理システムを徐々に構築す
      る。当社は流動性リスクを効果的に予防するため、定期的な評価、監視およびファイアーウォールおよび
      ストレステストの確立などの措置を講じている。
       5.   戦略リスク

       戦略リスクとは、当社の内部および外部環境における不確実性により、戦略の選択および実施による実

      際の結果が当該戦略において打ち出された目標から逸脱するリスクをいう。当社は戦略リスクを特定、分
      析および監視するための戦略リスク管理の作業手順を設定し、継続的に改善している。当社は市場環境
      や、リスク選好および資金ポジション等の要因を入念に検討した上で戦略計画を起草し、戦略計画を定期
      的に見直し実施体制を強化している。
       6.   全社的な集中リスク

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       当社の事業部門の個別リスクまたはリスクポートフォリオが当社内に集中している結果、直積的または
      間接的に、リスク集中の増大または単一のリスクタイプへの収斂につながる可能性がある。当社は全社的
      な集中リスクの限度を定めることを目指している。限度額の設定にあたっては、総合的なリスク選好度、
      リ スク許容度、資本、資産および負債の規模、取引の種類                             ( 例えば、投資対象の資産クラス等                 ) 、取引相手
      の属性、トレーディング・リスク                  ( 例えば、信用格付け等           ) を参考にした上で、集中リスクの管理を行って
      いる。
       7.   業界における競争リスク

       当社が事業再編後に手がけているリース業界は、貸付、リース条件、顧客サービスおよび信頼度の観点

      で極めて競争が激しい。市場志向型のシステム、差別化された強みおよび世界的なビジョンとともに、当
      社は船舶金融に注力し、金融サービスと産業を結びつけ、金融と共に産業開発を促進し、複数の事業の相
      乗効果を追求する「ワンストップ型」の金融サービス・プラットフォームを確立するために海運物流の特
      性を十分に活かして、積極的に競争に対応していくことを目指している。
       グループの財務の概観

       当年度のグループ営業収益は               14,421,919      ,000  人民元で、前年度の          9,665,682,000       人民元から      49.2  ％増加

      した。継続事業からの税引前利益合計は                    1,760,958,000       人民元で、前年度の          867,602,000      人民元と比較して
      103.0   ％増加した。当年度の当社の親会社の所有者に帰属する利益は                                2,130,271,000       人民元であり、昨年度
      の 1,744,733,000       人民元と比較して、          22.1%   増加した。
       セグメント業績の分析は以下のとおりである

                                                  単位  : 千人民元

                         収益                     費用
        セグメント          2020  年度      2019  年度     増減率      2020  年度      2019  年度     増減率
                        （修正再表示）         (%)                     (%)
      船舶および産業            7,750,919        6,472,806        19.7     4,795,194        4,019,459        19.3

      関連リース事業
      コンテナ製造事            8,130,266        4,582,700        77.4     7,548,865        4,582,348        64.7
      業
      投資および             190,821        124,649       53.1       43,494        39,218      10.9
      サービス事業
      相殺金額           (1,650,087)        (1,514,473)          9.0    (1,552,621)        (1,438,838)          7.9
         合計        14,421,919         9,665,682        49.2     10,834,932         7,202,187        50.4

       １．海運および産業関連リース事業の分析

       1)   営業収益

       当年度のグループのリース事業収益は                   7,750,919,000       人民元で、グループ総収入の               53.7  ％を占めた前年度

      の 6,472,806,000       人民元と比較して         19.7  ％増加した。当該増加は、主に当年度中の市場志向型の船舶ファイ
      ナンス・リース・プロジェクトのさらなる拡大の影響によるものであった。
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       船舶リース事業および関連事業からの収益は                       674,560,000      人民元で、前年度の          594,599,000      人民元から
      13.4%   増加した。このうち、船舶のオペレーティング・リースからの収益は                                   96,506,000      人民元、船舶のファ
      イナンス・リースからの収益は約                 578,054,000      人民元であった。
       コンテナ・リース事業からの収益は                  4,362,594,000       人民元で、前年度の          3,405,190,000       人民元から      28.1  ％

      増加した。この増加は主に、当期において当社が積極的に市場を開拓し、リースと製造のシナジーを活か
      すとともに、中古コンテナの販売を加速させ、積極的に欧米における中古コンテナの在庫を削減すること
      で、欧米の海運ルートにおけるコンテナ不足の機会を捉えたコンテナ・リース・セグメントからの収益の
      増加によるものである。
       その他の産業関連のファイナンス・リースからの収益は                            2,713,765,000       人民元で、前年度の

      2,473,017,000       人民元から      9.7%  増加した。かかるその他の産業関連のファイナンス・リースからの収益の増
      加要因は主に、当年度におけるファイナンス・リース事業規模の成長に起因するファイナンス・リースか
      らの収益の増加によるものであった。
       2)   営業費用

       リース事業の営業費用には主に、自社所有コンテナにかかる減価償却費、満了時に返還されたコンテナ

      売却の正味簿価およびリースイン船舶およびリースインコンテナの資金調達費用が含まれている。当年度
      のリース事業にかかる営業費用は                 4,795,194,000       人民元であり、前年度の             4,019,459,000       人民元から      19.3%   増
      加した。
       2. コンテナ製造事業の分析

       1)   営業収益

       当年度のグループのコンテナ製造事業収益は                       8,130,266,000       人民元で、前年度の          4,582,700,000       人民元か

      ら 77.4%   増加した。これは、グループの総収益の                    56.4%   を占めていた。大幅な増収の要因は主に、欧米の航
      路におけるコンテナ不足ならびに、                  COVID-19     のパンデミックによる国内コンテナ市場の旺盛な需要による
      コンテナの販売量および価格の上昇によるものである。当年度における、グループのコンテナの総売上量
      は 605,600TEU      を計上したが、前年度の            402,943TEU      と比較して      50.3%   増加した。
       2)   営業費用

       コンテナ製造事業の営業費用は主に、原材料費、人件費および減価償却費で構成されている。当年度の

      営業費用は      7,548,865,000       人民元で、前年度の          4,582,348,000       人民元から      64.7%   増加した。かかる対前年比の
      費用の増加は主に、当年度のコンテナの販売量増加による原材料費および人件費などの製造費用の増加に
      よるものであった。
       3. 投資およびサービス事業の分析

       1)   営業収益

       当年度の金融サービス事業からの収益は                    190,821,000      人民元で、前年度の          124,649,000      人民元から      53.1%   増

      加した。これは、グループの総収益の                   1.3%  を占めていた。
       2)   営業費用

       当年度の営業費用は          43,494,000      人民元で、前年度の          39,218,000      人民元から      10.9%   増加した。

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       3)   投資収益
       当年度の投資事業からの収益は                2,225,892,000       人民元で、前年度の          3,038,796,000       人民元から      26.8%   減少し

      た。かかる収益の減少は主に、グループが保有する損益を通じた公正価値による投資の公正価値のマージ
      ンが縮小したことによるものであった。
       売上総利益

       グループは、当年度に           3,586,987,000       人民元の売上総利益を計上した                (2019   年度  : 売上総利益

      2,463,495,000       人民元   ) 。
       重要な証券投資

       2020  年 12 月 31 日終了年度において、グループの関連会社およびジョイント・ベンチャーに対する投資は

      1,980,374,000       人民元の利益を計上した。これは主に当年度における                            China   Everbright      Bank   Co.,   Ltd.  、
      China   International        Marine    Containers      (Group)     Co.,   Ltd.  および   China   Bohai   Bank   Co.,   Ltd.  からの利
      益によるものであった。
       法人税

       2020  年１月１日から        2020  年 12 月 31 日までの期間にかかる当社および中華人民共和国に在住するその他子

      会社に適用された法人税率              (CIT)   は 25%  であった。
       適用ある新たな        CIT  規則に従い、当社のオフショア子会社から得られた利益は、当該子会社が配当金を宣

      言した時点で適用ある            CIT  に服する。当社は、オフショア子会社の利益について                            CIT  を納税するに際して
      は、適用ある規則に従い、適用税率を用いている。
       販売管理費

       当年度のグループの販売管理費は                 1,373,487,000       人民元で、前年度から           16.5%   増加した。

       その他利益      / （損失）（純額）

       当年度におけるグループのその他の利益は                      155,593,000      人民元で、前年度から約             763,642,000      人民元減少

      したが、これに対し前年度のその他の利益は                       919,235,000      人民元であった。これは主に当社の親会社が保有
      する有価証券の公正価値マージンが昨年に比べ縮小したことによるものであった。
       親会社の株主に帰属する利益

       2020  年、当年度の親会社の株主に帰属する利益は                       2,130,271,000       人民元で、前年度の          1,744,733,000       人民

      元から   22.1%   増加した。
       流動性、資金源および資本構成

       流動性および借入の分析

       グループの流動性は主に営業からのキャッシュ・フローおよび短期銀行借入によって手当されている。

      グループの現金は主に、営業費用の経費、借入金の返済、新造船の建設費、コンテナの購入およびグルー
      プのファイナンス・リース事業支援に使用されている。当年度のグループの営業活動による正味キャッ
      シュ・インフローは          9,749,088,000       人民元であった。当年度末現在のグループの現金および銀行残高は
      12,046,801,000        人民元であった。
       当期末現在、グループの銀行借入およびその他借入の総額は                               92,780,679,000        人民元であり、そのうち

      47,252,731,000        人民元が１年以内に返済期限が到来する。グループの長期銀行借入は主に、コンテナの購
      入、ファイナンス・リース資産の取得および流動性の補充のために使用される。
       当年度末現在のグループの人民元建て社債は                       17,559,660,000        人民元で、社債の手取金はすべて流動性の

      補充およびローン返済のために使用された。
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       グループの人民元建て固定金利借入は                    21,741,271,000        人民元であった。米ドル建固定金利借入は利息が
      518,360,000      米ドル    ( 約 3,382,246,000       人民元相当      ) 、人民元建ての変動金利借入は                11,999,787,000        人民元、
      ま た米ドル建ての変動金利借入は                8,529,997,000       人民元    ( 約 55,657,375,000        人民元相当      ) であった。グルー
      プの借入は人民元または米ドルで決済され、現金および現金等価物も主に人民元および米ドル建てであ
      る。
       通常の流動性および資本支出のための資金需要はグループ内部のキャッシュ・フローまたは外部からの

      借入で満たすことができる。取締役会は当グループの営業キャッシュ・フローを随時、見直している。グ
      ループは、自己資本と借入資本の適切な割合で、実効性のある資本構造を常に維持するよう意図してい
      る。
       正味流動負債

       当年度末現在のグループの正味流動負債は                      27,733,019,000        人民元であった。流動性資産には主に以下の

      項目が含まれている。ファイナンス・リースに基づく債権の１年以内期限到来分                                         18,296,935,000        人民元、
      棚卸資産     962,410,000      人民元、売掛金および受取手形                2,445,764,000       人民元、前払金およびその他の売掛債
      権 1,054,541,000       人民元、１年以内期限到来分のファクタリング債権                          1,083,635,000        人民元、損益を通じた
      公正価値による１年以内期限到来分金融資産は                        654,224,000      人民元、現金および現金等価物                12,046,801,000
      人民元および保証金          590,146,000      人民元であった。流動負債には主に下記の項目が含まれる。すなわち、買
      掛金  3,100,895,000       人民元、その他の未払金および未払債務                    4,771,247,000       人民元、契約債務         162,354,000      人
      民元、未払税金        198,482,000      人民元、銀行借入およびその他借入の１年以内期限到来分                              47,252,731,000        人民
      元、社債の１年以内期限到来分                 9,272,114,000       人民元およびリース債務に基づく１年以内期限到来分
      100,998,000      人民元であった。
       キャッシュ・フロー

       当年度にグループの営業活動から生み出されたキャッシュ・インフローは                                      9,749,088,000       人民元で、主に

      人民元と米ドル建てであり、前年度から                      1,325,023,000       人民元増加した。これに対し、前年度の実績は
      8,424,065,000       人民元であった。当年度末現在の現金および現金同等物の残高は前年度から                                       2,411,705,000
      人民元増加したが、その理由は主に営業活動による正味キャッシュ・インフローが財務活動に使用された
      正味キャッシュ・アウトフローおよび投資活動に使用された正味キャッシュ・アウトフローを上回ったた
      めである。当年度に財務活動において使用されたキャッシュ・アウトフローは主に銀行借入と商業手形の
      利息の支払いによるもので、これらの受取金は主に短期の運転資金、コンテナの購入および製造のために
      使用された。
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       下表は当社の       2020  年度および      2019  年度のキャッシュ・フローの状況を示したものである。
                                                   単位  : 人民元

                                        2020  年          2019  年
       営業活動から生み出された正味キャッシュ                               9,749,088,000            8,424,065,000

       投資活動に使用された正味キャッシュ                              (4,883,807,000)            (10,383,969,000)

       財務活動に使用された正味キャッシュ                              (1,971,428,000)            (3,715,251,000)

       現金に対する為替相場変動の影響                               (482,148,000)              61,057,000

       現金および現金同等物の正味増加                 /( 減少  )          2,411,705,000           (5,614,098,000)

       営業活動から生み出された正味キャッシュ

       当年度に営業活動から生み出された正味キャッシュ・フローは                                  9,749,088,000       人民元で、前年度から

      1,325,023,000       人民元増加した。これに対し前年度の実績は                       8,424,065,000       人民元であった。全体として、
      営業活動のキャッシュ・フローは安定的で肯定的な傾向を維持した。
       投資活動に使用された正味キャッシュ

       当年度の投資活動に使用された正味キャッシュ・アウトフローは                                  4,883,807,000       人民元で、前年度から

      5,500,162,000       人民元減少した。これに対し前年度の実績は                       10,383,969,000        人民元であった。これは主に、
      当年度において、当グループは資産の活性化に一層努め、                                 China    International        Marine    Containers
      (Group)     Co.,   Ltd.  （ CIMC  ）および     China   Railway     Signal    & Communication        Corporation       Limited    などの株
      式並びに金融資産の処分より生じた多額の資本回収によるものである。
       財務活動により生み出された正味キャッシュ

       当年度に財務活動に使用された正味キャッシュ・アウトフローは                                  1,971,428,000       人民元で、前年度から

      1,743,823,000       人民元減少した。これに対し前年度の財務活動により生み出された正味キャッシュ・インフ
      ローは   3,715,251,000       人民元であった。当年度にグループによる新規銀行借入およびその他の借入および社
      債は  72,009,961,000        人民元で、銀行借入およびその他借入の返済額、社債、永久債およびリース債務元本
      は 69,450,604,000        人民元、利息の支払額は             3,644,897,000       人民元で、永久債の配当および利息の支払額は
      843,824,000      人民元を計上した。
       売掛金および受取手形

       当年度末の当グループの売掛金および受取手形の正味残高は                               2,445,764,000       人民元で、前年度と比較して

      1,334,764,000       人民元増加した。そのうち、約束手形および売掛金は                            371,225,000      人民元増加し、売掛金は
      963,539,000      人民元増加した。
       ギアリング・レシオの分析

       当年度末現在、当社のギアリング・レシオ                       ( 正味債務が株主持分に占める割合                 ) は 402%  で、前年度より

      416%  減少した。ギアリング・レシオ（純額）は昨年度と比較して若干減少した。
       為替リスクの分析

       グループによる船舶関連リースおよびコンテナ製造に関係する収益および費用は米ドルで決済されるか

      または米ドル建てである。そのため、人民元の為替の変動に伴う正味営業収益に対する影響はある程度ま
      では互いに相殺される。当年度にグループは為替差損                           126,820,000      人民元を計上した。これは主に、当年度
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      に米ドルの為替相場が乱高下したためである。為替換算差額の増加は当社の親会社の株主に帰属する持分
      に 684,783,000      人民元で計上された。グループは引き続き人民元ならびに主要国際決済通貨の為替レートの
      変 動を監視し、為替レートの変動に起因する損失を最小限に留めるとともに、グループの為替リスクを軽
      減するため必要に応じて適切な措置を講ずる考えである。
       資本支出

       当年度にグループはコンテナ船、建設中の船舶およびコンテナ並びにその他の支出の取得に

      6,717,118,000       人民元を投じ、またファイナンス・リース資産の取得に対する支出に                                   24,695,677,000        人民元
      を投じた。
       契約債務

       当年度末現在、グループは、契約済み・未計上の有形固定資産に対する資本コミットメント

      7,028,381,000       人民元、および株式投資コミットメントは                      423,215,000      人民元であった。
       担保

       当年度末現在、グループの帳簿価額約                    25,232,185,000        人民元の一部のコンテナ船およびコンテナ                      (2019

      年度   :25,765,286,000         人民元    ) 、 24,367,438,000        人民元のファイナンス・リース債権                       (2019   年 :
      24,015,141,000        人民元   ) および   279,603,000      人民元   (2019   年度  :237,539,000       人民元   ) の担保預金が、与信枠の
      付与および社債発行のために銀行に担保として差し入れられている。
       後発事象

       2021  年３月   30 日、取締役会は、         2020  年 12 月 31 日終了年度の１株当り           0.056   人民元の最終配当金（適用税率

      を含む。）の支払いを提案し、                 11,528,497,997        株（  2021  年３月    30 日現在、当社の発行済株式数である
      11,608,125,000        株から当年度において当社によって買い戻されたＡ株式                             79,627,003      株を控除したもの。）
      に基づき計算された総額約              645,596,000      人民元は、当社の次期定時株主総会において当社の株主の承認決議
      事項の対象となる。
       偶発債務

       当年度末以降グループに生じた重要な偶発債務は存在しない。

       子会社および関連会社の重要な取得または売却

       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度中、グループは子会社および関連会社の重要な取得または売却はな

      かった。
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      ４　【経営上の重要な契約等】
       　　該当事項なし。

      ５　【研究開発活動】

         該当事項なし。

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     第４　【設備の状況】
      １　【設備投資等の概要】

       固定資産投資については、後記「第６－１．財務書類－                            連結財務書類の注記」の注              14 「有形固定資産」

      を参照されたい。
      ２　【主要な設備の状況】

       当グループの主要な設備については、上記「第３－３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッ

      シュ・フローの状況の分析」を参照されたい。
      ３　【設備の新設、除却等の計画】

       設備の新設、除却等の計画については、上記「第３－３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッ

      シュ・フローの状況の分析」を参照されたい。
                                 56/325














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     第５　【提出会社の状況】
       １　【株式等の状況】

       (1)  　【株式の総数等】

       ①　【株式の総数】

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                (1)
            授権株数                 発行済株式総数                   未発行株式数
                                     (2)

              －                                     －
                            11,608,125,000        株
       （注）

       （１）中国会社法は、授権株式の制度を定めていない。

       （２）Ａ株式（国内株式を含む）とＨ株式の合計。

       ②　【発行済株式】

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                                      上場金融商品取引所名
      記名･無記名の別および
                    種　　類          発行数        又は登録認可金融商品               内容
       額面･無額面の別
                                        取引業協会名
                                                     Ａ株式
                                                  －上海証券取引所
     記名式額面      1.00  人民元       普通株式       11,608,125,000        株＊       該当なし
                                                     Ｈ株式
                                                  －香港証券取引所
       ＊内訳：
       ・Ａ株式     7,932,125,000       株

       ・Ｈ株式     3,676,000,000       株

       (2)  　【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項なし。

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       (3)  　【発行済株式総数及び資本金の推移】
       （Ａ株式）

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                    発行済株式総数                     資本金
                       ( 株 )                ( 人民元   )
        年月日          増減数          残高         増減額          残高        摘要
     2015  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
     2016  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
     2017  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
     2018  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
     2019  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
     2020  年 12 月 31 日             7,932,125,000                   7,932,125,000
       （Ｈ株式）

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                     発行済株式総数                     資本金
                       ( 株 )                ( 人民元   )
        年月日          増減数          残高         増減額          残高        摘要
     2015  年 12 月 31 日             3,751,000,000                   3,751,000,000
     2016  年 12 月 31 日             3,751,000,000                   3,751,000,000
     2017  年 12 月 31 日             3,751,000,000                   3,751,000,000
     2018  年 12 月 31 日             3,751,000,000                   3,751,000,000
                                                     Ｈ株式の買
     2019  年 12 月 31 日    -75,000,000         3,676,000,000          -75,000,000         3,676,000,000
                                                     戻し消却
     2020  年 12 月 31 日             3,676,000,000                   3,676,000,000

       (4)  　【所有者別状況】（           2020  年 12 月 31 日現在）

       （Ａ株式）

       下記「   (5)  大株主の状況」を参照のこと。

       （Ｈ株式）

       2020  年 12 月 31 日現在、当社には約          1,619   名の登録株主が存在するが、それらの株主の所有者別状況に関す

      る情報は保有していない。
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       (5)  　【大株主の状況】
       （Ａ株式）

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                                                  発行済株式総数に
         氏名または名称                  住　　所            所有株式数（株）           対する所有株式数
                                                    の割合   (%)
     チャイナ・シッピング（グルー                 中華人民共和国上海市ビンジ                    4,559,139,175            39.28
     プ）カンパニー                 アン・アベニュー         5299  号
       （Ｈ株式）

                                              （ 2020  年 12 月 31 日現在）

                                                  発行済株式総数に
         氏名または名称                  住　　所            所有株式数（株）           対する所有株式数
                                                   の割合（％）
                      香港デ・ボークス・ロー
     HKSCC   ノミニーズ・リミテッド              ド・セントラル         199  、ビク         3,655,441,625            31.49
                      ウッド・プラザ７階
    * 　上記以外には、         2020  年 12 月 31 日現在、当社の株式全体の              1 ％を超えて保有する者はいない。

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     ２　【配当政策】
       配当および利益処分

       配当の宣言は、当社の収益性、財政状態、現金需要および資金調達の難易およびその他関連する要因に

      左右されるもので、当社取締役の裁量に委ねられている。さらに、中国会社法に従い、当社は、配当可能
      年間利益の中からに限って配当を支払うことができる（配当可能年間利益とは、配当支払の前に、                                                  (i)  過年
      度からの繰越累積損失を填補し、                 (ii)  法定準備金、       法定  公益金および（もしあれば）任意一般準備金を
      （かかる優先順序にて）積み立てた後の当社の税引き後利益をいう。）。当社定款によると、利益分配を
      決定するにあたっては、当社の税引き後利益とは、                          (i)  中国の会計基準および規則および                 (ii)  国際会計基準
      または当社株式が海外上場される地域の会計基準のいずれかに従い決定される利益額のうちいずれか少な
      い方をいうものとされる。
       配当政策

       当社取締役は目下のところ、予見し得る将来においては毎年当グループの配当可能年間利益（上述した

      中国会社法および当社定款に従い決定される）の約                          25%  を現金配当として当社のすべての株主に分配する考
      えである。実際に当社株主に分配される配当金額は、当グループの利益および財政状態、営業上の必要お
      よび資本の必要性如何によるものであり、さらに最終配当については、当社株主の承認が前提となる。
     ３　【コーポレート・ガバナンスの状況等】

       (1)  　【コーポレート・ガバナンスの概要】

       グループは、常にコーポレート・ガバナンス基準の強化に努めており、コーポレート・ガバナンスが価

      値創造の一環であり、コーポレート・ガバナンスの遵守に対するすべての取締役および上級役員のコミッ
      トメントの現れとみている。株主に対する透明性は維持され、グループはすべての株主の利益を最大化す
      ることを目指している。
       当社は、グループのコーポレート・ガバナンス慣行を継続的に見直し、それらが完全に実施されるよう

      にする。また、コーポレート・ガバナンスの最近の動向（将来におけるコーポレート・ガバナンス・コー
      ドの新たな改正を含む。）に対応するために継続的に改善を行っている。
       当社の意思決定機関およびその手続きについては、「第１　本国における法制等の概要                                             (2)  提出会社の

      定款等に規定する制度」を参照のこと。
       コーポレート・ガバナンス機能

       取締役会は、グループのコーポレート・ガバナンス政策の策定および以下のコーポレート・ガバナンス

      業務の遂行に責任を負っている。
       (1)  コーポレート・ガバナンスに関するグループの政策および慣行を策定および見直すこと。

       (2)  取締役および上級役員の研修および継続的な職業訓練を検討および監視すること。

       (3)  法的要件および規制要件の遵守に関するグループの政策および慣行を検討および監視すること。

       (4)  取締役および従業員の行動規範を策定、見直しおよび監視すること。

       (5)  グループのコーポレート・ガバナンス・コードへの対応およびコーポレート・ガバナンス報告書で

         の開示事項を検討する。
       2020  年、取締役会は、取締役の多様性に関する方針を通じて、取締役および上級役員の研修および継続

      的な職業訓練の検討および監視、ならびに関係法令の遵守およびその他の慣行を検討および監視すること
      により、コーポレート・ガバナンスの業務を遂行した。また、取締役会はグループのコーポレート・ガバ
      ナンス慣行の改善にも尽力した。
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       取締役の研修および継続的な職業訓練
       (1)  新任取締役

       新しく任命された各取締役は、取締役の法的責任、特定の法的責任、上場企業の証券取引に関する規

      則、敏感な株価情報の開示、開示可能な取引、関連取引、その他の継続的な責任、コーポレート・ガバナ
      ンス・コードおよび証券先物条例（                  SFO  ）に基づく持分の開示を対象とする教材一式を受領し、上場規則お
      よびその他の規制要件に基づくその職務を完全に理解できるようにする。                                     2020  年には、新しく任命された
      すべての取締役がかかる研修に参加した。
       (2)  当社は、取締役に対して、学習目的のために関係法令またはその改正版もしくは更新版を不定期で

      提供する。コーポレート・ガバナンス・コードに基づく継続的な職業訓練の要件を満たすために、取締役
      は当期中に取締役の役割と職務に関する研修に参加した。
       (3)  　当社は、取締役が職務を遂行できるように、毎月の経営報告、実際に開催した取締役会、および取

      締役からの質問への回答を通じて、取締役に当社の生産および運営に関する最新情報を提供する。
       取締役会委員会

       取締役委員会の概要は以下に記載されている。

       監査委員会

       監査委員会の主な職責は、グループの財務報告書、年次および中間報告書の信頼性を監視し、当社の財

      務統制を審査することである。
       報酬委員会

       報酬委員会の主な職責は、すべての取締役、監査役および上級役員のすべての報酬に関する当社の方針

      および構成について、また、当該報酬に関する方針を策定するための正式かつ透明性のある手続きの確立
      について取締役会に提言すること、取締役、監査役および当社に役職をもつ上級役員の個別の報酬パッ
      ケージについて決定する権限を取締役会から委任を受けること（かかる報酬パッケージには、現物給付、
      年金受給権および補償の支払（その失職もしくは退任または任命にかかる補償を含む。）が含まれ
      る。）、ならびに非業務執行取締役の報酬について取締役会に勧告すること（報酬委員会は、類似企業が
      支払う給与、取締役の時間的コミットメントおよび責任、グループ内の他の雇用条件、業績連動報酬の有
      用性などの要素を考慮する。）、取締役会が随時承認する企業の目標および目的に基づいて、業績連動報
      酬を見直し承認すること、解雇または任期満了もしくは任命に関連して、業務執行取締役、監査役および
      上級役員に支払われる報酬を検討および承認し、かかる報酬が関連する契約条件に従って決定され、また
      かかる報酬がその他公正かつ合理的であり、当社に過度な負担をかけないことを保証すること、不正行為
      による取締役または監査役の解任または解職に関連する報酬の取決めを検討および承認し、かかる取決め
      が関連する契約条件に従って決定され、かかる報酬の支払いがその他合理的かつ適切であることを保証す
      ること、ならびに取締役または監査役、もしくはその従業員が自己の報酬の決定に関与しないことを保証
      することである。
       投資戦略委員会

       投資戦略委員会の主な職責は、グループの長期発展のための戦略的計画、重要な投資および資金調達

      案、重要な資本取引および資産運用プロジェクト（付属定款に規定されているとおり、取締役会の承認を
      必要とするもの）について提言することである。
       指名委員会

       指名委員会の主な職責は、取締役会の人員および構成ならびに上級役員の構成について、当社の事業活

      動、資産規模および株主構成に従って提言すること、取締役および上級役員のメンバーの選任に関する基
      準および手続きについて検討し、提言を行うこと、取締役および上級役員候補者の適格性を検討し、提言
      を行うこと、ならびに社外非業務執行取締役の独立性について評価することである。
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       リスク管理委員会
       リスク管理委員会の主な職責は、内部統制およびリスク管理に関するグループの作業計画を検討し、グ

      ループのリスク管理および内部統制システム等を精査すること、リスク管理部門の設置およびその業務に
      関する提案を検討し、リスク管理および内部統制システムにおける責任を見直すこと、内部統制およびリ
      スク管理に関するグループの基本原則および規定を検討し、リスク管理および内部統制システムについて
      経営陣と協議を行い、経営陣が有効なシステムを確立するという職務を遂行していることを確認するこ
      と、グループの内部統制評価報告書およびリスク管理報告書を検討し、内部統制および監査に関する事項
      に関して外部監査人と意思疎通を図ること、リスク管理および内部統制に関する事項の主な調査結果なら
      びにこれらの調査結果に対する経営陣の対応について、自発的にまたは取締役会の任命により検討するこ
      と、ならびに法令、上場規則および取締役会により委任されたその他の職務を遂行することである。
       業務執行委員会

       業務執行委員会の主な職責は、一定の費用を伴う当社の運営および管理について、取締役会の休会期間

      中に取締役会に代わって検討し、決定すること、取締役会によって承認された決定を調整し、実行するこ
      と、不可抗力が生じた場合の当社の業務に対する特別な処理権限を行使し、取締役会およびその後の株主
      総会に報告すること、ならびに定款に規定されているか、または取締役会によって委任されたその他の職
      務を遂行することである。
       内部統制およびリスク管理

       重要なリスクの識別、評価および管理のプロセス

       グループは、リスクの種類、特定の説明責任および頻度、ならびに報告の経路を確認するためのリスク

      識別システム、プロセスまたはガイドラインを確立している。この原則に基づいて、グループは、リスク
      評価のために定性的および定量的アプローチを採用している。グループは、その開発戦略および条件に従
      い、リスク管理の焦点について確認した。また、グループは、リスク管理ソリューションを策定するため
      のリスク管理ツールも選択した。グループは、リスク管理メカニズムおよび緊急時対応計画を確立するこ
      とにより、重要なリスクを引き続き監視した。
       リスク管理および内部統制システムの有効性の検討ならびに重要な内部統制の欠陥の解消に関するプロ

      セス
       グループは、垂直的なトップダウン型の権限委任とボトムアップ型の承認システムを確立することによ

      り、３層のリスク管理システムを強化した。グループは、リスクの識別、評価、対応および異なる横並び
      の部門間の自己評価を含む３線ディフェンスを確立している。リスク管理部門は、組織全体に対して、調
      整、指導および監督を担当し、監査部門は定期的な監査および監督を担当する。一方、グループは、迅速
      に欠陥を特定し対処できるよう、定期的に内部統制の有効性評価を行い、年次内部統制評価報告書を作成
      している。
       (2)  　【役員の状況】　（本書提出日現在）

       取締役の略歴および所有株式数

       取締役会

       取締役の男女別人数の内訳

       男性：９名

       女性：２名（全体比          18.18   ％）

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       業務執行取締役
                         氏　　名             取締役             所有

           役職              （年齢）     *         就任年            株式数
      会長               Mr.  Wang   Daxiong     ( 会長  )   2019  年７月５日           1,500,000
      業務執行取締役               Mr.  Liu  Chong           2016  年８月   20 日       1,490,100
      業務執行取締役               Mr.  Xu  Hui            2019  年８月   20 日       1,490,100
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       非業務執行取締役
                         氏　　名             取締役             所有

           役職             （年齢）     *         就任年            株式数
      非業務執行取締役              Mr.  Huang   Jian                          0
                                   2016  年８月   20 日
      非業務執行取締役              Mr.  Liang   Yanfeng                          0
                                   2019  年８月   20 日
      非業務執行取締役              Mr.  Ip  Sing   Chi                        0
                                   2020  年 10 月 29 日
       独立非業務執行取締役

                               氏　　名                    所有

            役職                  （年齢）     *               株式数
                      Mr.  Cai  Hongping                        0
      非業務執行独立取締役
                      Ms.  Hai  Chi  Yuet                      0
      非業務執行独立取締役
                      Mr.  Graeme    Jack                      0
      非業務執行独立取締役
                      Mr.  Lu  Jian   Zhong                      0
      非業務執行独立取締役
                      Ms.  Zhang   Weihua                       0
      非業務執行独立取締役
        * それぞれの取締役の年齢については                  、下記の「略歴」を参照のこと。

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      略歴

       業務執行取締役

       MR.  WANG   DAXIONG     ( 王大雄   ) 60 歳

       当社の会長および          COSCO    SHIPPING     Investment      Holdings     Co.,Ltd.     （旧   China    Shipping     (Hong    Kong)

      Holdings     Co.,   Ltd.  ）。同氏は、       2004  年６月から      2014  年６月まで当社の非業務執行取締役を務め、                       2017  年
      10 月から    2020  年２月まで      COSCO   Shipping     Captive     Insurance      Co.,   Ltd.  の会長を、      2016  年９月から      China
      Merchants      Securities      Co.,   Ltd.  （上海証券取引所（証券コード：                 600999   ）および香港証券取引所（証券
      コード：     6099  ）に上場。）の非業務執行取締役を、                    2016  年 11 月から   China   Merchants      Bank   Co.,   Ltd.  （上
      海証券取引所（証券コード：               600036   ）および香港証券取引所（証券コード：                     3968  ）に上場。）の非業務執
      行取締役を兼任している。              2010  年５月から      2014  年３月まで      China   Shipping     (Group)     Company     Limited    の副
      部長および党幹部グループのメンバーを務め、                          2005  年４月から      2010  年５月まで      China   Shipping     Group
      Company     Limited    の党幹部グループのメンバーおよび会計責任者を、                           2004  年 12 月から   2005  年４月まで      China
      Shipping     Group   Company     Limited    の副会長および会計責任者を、                 2001  年２月から      2004  年 12 月まで    China
      Shipping     Company     Limited    の副社長を、       2000  年８月から      2001  年２月まで      China   Shipping     Company     Limited
      の会計責任者を、         1998  年１月から      2000  年８月まで      China   Shipping     Company     Limited    の会計責任者および党
      委員会のメンバーを、            1996  年１月から      1998  年１月まで      Guangzhou      Maritime     Transport      (Group)     Co.,   Ltd.
      の財務部長および会計責任者を務めた。同氏は、上海海事大学で船舶金融を専攻し卒業後、                                               1983  年に海運
      業界でのキャリアをスタートさせた。同氏は、上海財経大学から                                 EMBA  の学位を取得しており、上級会計士
      の資格も有する。
       MR.  LIU  CHONG   ( 劉沖  ) 50 歳

       当社の業務執行取締役兼ゼネラル・マネジャー。                         China   Everbright      Bank   Co.,   Ltd.   ( 香港証券取引所に

      株式コード      6818  で、また上海証券取引所に株式コード                      601818    で上場    ) の非業務執行取締役、             China
      International        Marine    Containers      (Group)     Co.,   Ltd  ( 香港証券取引所に株式コード               2039  で、また     シンセ
      ン証券取引所       に株式コード       000039   で上場   ) の副会長、および         China   Cinda   Asset   Management      Co.,   Ltd.   ( 香
      港証券取引所に株式コード              1359  で上場   ) の非業務執行取締役。同氏は、過去に                    China   Shipping     Investment
      Co.,   Ltd.  および    China    Shipping     Logistics      Co.  Ltd.  で副ゼネラル・マネジャーを、                  China    Shipping
      (Hainan)     Haisheng     Shipping     Co.,   Ltd.,   で会計責任者を、         China   Shipping     Group   Company     Limited    で資本
      管理部長を、        China    Shipping     Container      Lines    Co.,   Ltd.  で会計責任者を、および              China    Shipping
      Investment      Co.,   Ltd.  でゼネラル・マネージャーを務めた。同氏は中山大学に在籍し、経済学を専攻して
      いた。また上級会計士としての資格を有する。
       MR.  XU  HUI  ( 徐輝  ) 58 歳

       当社の党書記、副ゼネラル・マネジャーおよび業務執行取締役。                                 1982  年に海運業界でキャリアをスター

      トした。      2005  年 10 月から    2013  年６月まで、当社の非業務執行取締役を務めた。同氏は、                                 Shanghai
      Shipping     (Group)     Company    の石油タンカー会社のチーフ・エンジニアを、                          Shanghai     Haixing     Shipping
      Company    でゼネラル・マネジャー補佐役およびチーフ・ガイダンス・ディレクターを、石油タンカー会社で
      ある  Shanghai     Haixing     Shipping     Company    で技術部門の副取締役を、              Shanghai     Shipping     (Group)     Company
      で技術部門の取締役を            、 China   Shipping     Development       Company     Limited    の石油タンカー会社の副ゼネラ
      ル・マネジャーおよび党のリーダーシップ・グループ・メンバーを、                                   Shanghai     Shipping     (Group)     Company
      の副ゼネラル・マネジャー、党のリーダーシップ・グループ・メンバー、ゼネラル・マネジャーおよび党
      書記を、ならびに         China   Shipping     & Sinopec     Suppliers      Co.  Ltd.  でゼネラル・マネジャーおよび党書記と
      しての役割を務めた。同氏は、党書記および副ゼネラル・マネジャーとしての役割を                                              China   Shipping
      Tanker    Company     Limited    において、      2015  年８月から      2016  年３月にかけて務めた。集美航海学院に在籍中は
      船舶管理を専攻しており、上席ポリティカル・エンジニアおよびチーフ・エンジニアである。
                                 65/325


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       非業務執行取締役
       MR.  HUANG   JIAN   ( 黄堅  ) 51 歳

       当社の非業務執行取締役。同氏は、                  2016  年９月から      China   COSCO   SHIPPING     Corporation       Ltd.  の資本管理

      部のゼネラル・マネジャーを務めている。同氏は、過去に複数の企業の財務部および管理部で役職を務め
      ており、財務に関連する管理の経験を有する。同氏は、                             2018  年６月から      Shanghai     Rural   Commercial      Bank
      Co.,   Ltd  の取締役、      2017  年８月から      COSCO   Marine    Property     Captive     Insurance      Co.,   Ltd.  の取締役、      2017
      年５月から      Lanhai    Medical     Investment      Co.,   Ltd.   ( 上海証券取引所に株式コード                600896   で上場    ) の取締
      役、  2012  年８月から      China   Merchants      Securities      Co.,   Ltd.   ( 上海証券取引所に株式コード               600999   で、ま
      た香港証券取引所に株式コード                6099  で上場   ) の非業務執行取締役、            2017  年 12 月から   2019  年３月まで      COSCO
      Shipping     Technology      Co.,   Ltd.   ( シンセン証券取引所に株式コード                 002401   で上場。     ) の取締役、      2012  年２
      月から   2016  年２月まで      COSCO   Group   の財務部の副ゼネラル・マネージャー、                    2006  年 11 月から   2012  年２月まで
      COSCO   Americas     の最高財務責任者および財務部のゼネラル・マネージャー、                               2004  年９月から      2006  年 11 月ま
      で COSCO   Logistics      (Americas)      Inc.   ( 旧 Intermodal      Bridge    Services     Inc.  として知られる。         ) の副社長
      および財務部のゼネラル・マネージャーの経歴を有している。同氏は、                                      1993  年７月から      1996  年７月まで
      Shenzhen     Ocean   Shipping     Co.,   Ltd.  の財務部に勤務していた。同氏は、                  1992  年７月および       2002  年３月にそ
      れぞれ首都経済貿易大学             ( 旧北京財貿学院として知られる。                 ) で監査学を専攻して経済学士を取得し、北
      京工業大学で経営学修士を取得した。同氏は、財務省から                              1997  年５月および       2015  年 12 月にそれぞれ会計士
      および上級会計士の資格を取得した。
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       MR.  LIANG   YANFENG     ( 梁岩峰   ) 55 歳
       当社の非業務執行取締役。              COSCO   SHIPPING     Heavy   Industry     Co.,   Ltd.  の会長兼党委員会の副秘書役。清

      華大学を卒業し、法学士号および経営管理修士号                          (EMBA)   を取得。シニア・エコノミストおよび「                     Senior
      Professional       and  Technical      Qualification        Examination       Committee      for  Economics      of  the  Ministry     of
      Transport     」のメンバー。         以前は人事部で副ゼネラル・マネジャーおよび従業員管理を                                Ocean   Shipping
      (Group)     Company    において担当していた。また、ゼネラル・マネジャー、党委員会の委員、および取締役を
      COSCO   Talent    Service     Centre    of  COSCO   Human   Resources      Development       Company    において務めていた。ま
      た、資本管理部のゼネラル・マネジャーを                      China   Ocean   Shipping     (Group)     Company    において務めていた。
      同氏は常任委員を          Luzhou    Municipal      Committee      of  the  Communist      Party   of  China   で、また副知事（臨
      時）を   Luzhou    Municipal      Government      、 Sichuan     Province     で務め、副ゼネラル・マネジャー                  およびゼネラ
      ル・マネジャーを          COSCO   SHIPPING     International        Holdings     Limited    で、また副社長および党委員を                COSCO
      (Hong   Kong)   Group   Limited    で、また党委員会の秘書役および副ゼネラル・マネジャーを                                 Dalian    Ocean
      Shipping     Company     Limited    で務め、ゼネラル・マネジャーおよび党委員会の副秘書役を                                COSCO   Shipyard
      Group   Co.,   Ltd.  で務めた経験をもつ。
       MR.  IP  SING   CHI  ( 葉承智   ) 67 歳

       当社の非業務執行取締役。              Hutchison      Port   Holdings     Limited    のグループ・マネジング・ディレクターお

      よび  Yantian     International        Container      Terminals      Limited    の会長。また、        Hutchison      Port   Holdings
      Management      Pte.   Limited     ( シンガポールで上場されている                Hutchison      Port   Holdings     Trust   のトラス
      ティ・マネジャー         ) の業務執行取締役、          Orient    Overseas     (International)         Limited     ( 香港証券取引所に株
      式コード     00316   で上場   ) の非業務執行取締役、           Piraeus     Port   Authority      S.A.   ( 株式コード      PPA  でギリシャで
      上場  ) の非業務執行取締役および              Westports      Holdings     Berhad    ( 株式コード      5246  でマレーシアで上場          ) の非
      独立非業務執行取締役も務めている。同氏は、                        Hong   Kong   Container      Terminal     Operators      Association
      Limited    の初代会長      (2000   年－  2001  年 ) 、 2014  年６月から      2020  年６月まで、       Tradelink      Electronic
      Commerce     Limited     ( 香港証券取引所に株式コード               00536   で上場   ) の非業務執行取締役、           NMM  Co.  Ltd  ( 旧
      Hyundai     Merchant     Marine    Co.,Ltd.)      ( 株式コード      11200   で韓国で上場       ) の社外取締役、        COSCO   SHIPPING
      Ports   Limited     ( 香港証券取引所に株式コード               01199   で上場   ) の独立非業務執行取締役および                COSCO
      SHIPPING     Energy    Transportation         Co.,   Ltd.   ( 香港証券取引所に株式コード               1138  で上場   ) の独立非業務執
      行取締役を務めていた。また、同氏は、                    2009  年から   2014  年 12 月まで香港港湾開発審議会メンバーであり、
      海運業界において         35 年を超える経験を有する。同氏は、文学士を取得している。
       独立非業務執行取締役

       MR.  CAI  HONGPING     ( 蔡洪平   ) 66 歳

       当社の独立非業務執行取締役、                China   Eastern     Airlines     Corporation       Ltd.   ( 上海証券取引所に株式コー

      ド 600115   で、また香港証券取引所に株式コード                    0670  で上場    ) の独立非業務執行取締役、              China   National
      Machinery      Industry     Corporation      の社外取締役、        Shanghai     Pudong    Development       Bank   Co.,   Ltd.   ( 上海証
      券取引所に株式コード            600000   で上場   ) の独立非業務執行取締役、              AGIC   Capital    の会長。同氏は、         1987  年か
      ら 1991  年まで、上海政府の産業および輸送管理委員会ならびに                                Shanghai     Petrochemical        (Sinopec
      Shanghai     Petrochemical        Company     Limited    、株式コード       338  で香港証券取引所に上場、株式コード                   600688   で
      上海取引所に上場、また株式コード                  SHI  でニューヨーク証券取引所に上場）を務めていた。同氏は、同社の
      Ｈ株式を香港および米国に初めて上場するにあたり、その全行程に参加した。                                         1992  年から    1996  年にかけ
      て、同氏は、国務院の経済再編委員会の中国企業のための海外上場チームのメンバーおよび中国のＨ株会
      社の取締役会書記合同委員会会長を務めた。                       1996  年から   1997  年まで   Peregrine      Asia  の投資銀行部門のゼネ
      ラル・マネジャーを務めた。また、                   1997   年から    2006  年まで    Peregrine      Asia   の投資銀行部門の共同取締
      役、  2006  年から    2010  年まで    UBS  AG  （アジア）の投資銀行部門の会長、および                       2010  年から    2015  年まで
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      Deutsche     Bank   のアジア太平洋地区担当の業務執行会長を務めた。同氏は、                               2015  年 12 月から   2019  年５月ま
      で Minmetals      Development       Co.  Ltd.   ( 上海証券取引所に株式コード               600058   で上場   ) の社外取締役であった。
      同 氏は香港国籍、学士号取得者である。上海にある復旦大学のジャーナリズムを専攻し、同行を卒業。
       MS.  HAI  CHI  YUET   ( 奚治月   ) 66 歳

       当社の独立非業務執行取締役。海運ロジスティクス業界に                              30  年以上の経験を有する。            2016  年以降、

      Hutchison      Port   Holdings     Limited    の顧問を務めている。           COSCOHIT     Terminals      (Hong   Kong)   Limited    のマネ
      ジング・ディレクター、            Yantian     International        Container      Terminals      Limited    のマネジング・ディレク
      ターおよび      Hutchison      Port   Holdings     Trust   の最高経営責任者および            Hutchison      Port   Holdings     Trust   の顧
      問を務めた経験もある。公共事業にも参加し、香港特別行政区輸送サブセクターの                                           責任者の選任にも加
      わった。報香港港湾開発諮問グループおよび                       Shenzhen     Ports   Association      の理事長を務めた経験もある。
      2011  年には「     Shenzhen     Honourable      Citizen    」章を授与された。ヨーク大学（カナダ、トロント）を卒業
      し、香港大学にも在籍した。経営学士号を取得したほか、仏教研究で修士号を取得した。
       MR.  GRAEME    JACK   70 歳

       当社の独立非業務執行取締役。財務および監査に                         40 年を超える経験を有する。同氏は、

      PricewaterhouseCoopers            で 33 年間勤務し、パートナーを退職した。当社の他に、現在は独立非業務執行取
      締役を   The  Greenbrier      Companies      Inc.  、 Hutchison      Port   Holdings     Trust   および   Hutchison      China
      MediTech     Ltd.  において務めている。同氏は商学士号取得しており、「香港公認会計士協会－執業」のフェ
      ロー・メンバーも務めている。また、「オーストラリアおよびニュージーランド勅許公認会計士協会」の
      アソシエート・メンバーでもある。
       MR.  LU  JIAN   ZHONG   ( 陸建忠   ) 66 歳

       当社の独立非業務執行取締役。同氏は上海大学の商業経済学部で会計学を習得し、                                          1983  年１月に経済学

      士号を取得した。同年、ファイナンス関連の職について職業人としてのキャリアをスタートした。同氏は
      上海海上大学での講師および準教授としての仕事を                          1986  年９月から      1997  年８月まで行っていた。公認会計
      士の仕事につき、         PricewaterhouseCoopers             Zhong   Tian   LLP  の監査部で      1997  年９月から      2012  年６月までパー
      トナーとして勤務した。            2012  年７月から      2016  年９月までの間、同氏は            Shanghai     「 De’an    Certified
      Public    Accountants       LLP  」でパートナーを務めたほか、                Daxin   Certified      Public    Accountants       LLP  のマー
      ケティング・ディレクタおよび                Zhongxinghua       Certified      Public    Accountants       LLP  でもパートナーを務めた
      ことがある。       また、   2016  年 10 月以降、     Da  Hua  Certified      Public    Accountants       LLP  において公認会計士を
      務めている。また、各           Hangzhou     Hikvision      Digital     Technology      Co.  Ltd.   ( シンセン証券取引所に株式
      コード   002415   で上場。     ) 、 Changshu     Fengfan     Power   Equipment      Co.  Ltd.   ( 上海証券取引所に株式コード
      601700   で上場   ) および   Ningbo    Lehui   International        Engineering       Equipment      Co.,   Ltd.   ( 上海証券取引所
      に株式コード       603076   で上場   ) ならびに     Shanghai     Xinnanyang      Only   Education      & Technology      Co.,   Ltd.   ( 上
      海証券取引所に株式コード              600661   で上場   ) において社外取締役を務めているほか、上海交通大学                            安泰経済
      与管理学院の「        Professional       Accounting      (MPACC)/the       Master    of  Auditing     programs     (Maud)   」の企業メ
      ンターならびに国務院の            Economic     Research     Center   の元での     Asset   Securitization         Task   Group   の外部専門
      家を務めている。同氏は、中華人民共和国の「                        Jiusan    Society    」  のメンバーである。
       MS.  ZHANG   WEIHUA    ( 張衛華   ) 59 歳

       当社の独立非業務執行取締役。同女史は、オーストラリアのサザンクイーンズランド大学の経営学部を

      卒業しており、経営学修士を取得している。同女史は、                             China   Merchants      Securities      Co.,   Ltd.   . ( 上海
      証券取引所に株式コード             600999   で上場    ) でコンプライアンス・ディレクターを、                      China   Merchants      Fund
      Management      Co.,   Ltd.  で監督委員会会長を兼任した。過去には、                      China   Merchants      Securities      Co.,   Ltd.
      の監査責任者、監査部長およびゼネラル・マネジャー補佐および                                 China   Merchants      Bank  本店の証券事業部
      のゼネラル・マネージャー補佐などの複数の役職を務めた。
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       取締役の報酬

       取締役の報酬に関する情報については、下記「第６－１．連結財務書類に対する注記」の注記８を参照

      されたい。
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       (3)  　【監査の状況】
       監査委員会

       当社の監査委員会（以下「監査委員会」という。）は、２名の独立非業務執行取締役（                                            LU  JIAN   ZHONG

      ( 陸建忠   ) 氏および     CAI  HONGPING     ( 蔡洪平   ) 氏）ならびに１名の非業務執行取締役（                    HUANG   JIAN   ( 黄堅  ) 氏）
      で構成されている。監査委員会は、当社の独立監査人であるアーンスト・アンド・ヤングと協議を行い、
      2020  年 12 月 31 日に終了した年度のグループの年次業績を検討した。
       外部監査人

       シャインウィング・サーティファイド・パブリック・アカウンタントおよびアーンスト・アンド・ヤン

      グは、当社の国内および国外における外部監査人として、                              2019  年度の定時株主総会で任命され、次期年次
      株主総会まで任期を務める。
       監査人の報酬の内容等

       独立監査人に対する報酬の内容

       2020  年

       当社は、アーンスト・アンド・ヤングに対し、                        2020  年度に提供された当該事務所の監査業務および関連

      業務について       8,250,000     人民元を支払った。当社は、シャインウィング・サーティファイド・パブリック・
      アカウンタントに対し、            2020  年度に提供された当該事務所の監査業務および関連業務について                                 5,280,000     人
      民元を支払った。また、当社はシャインウィング・サーティファイド・パブリック・アカウンタントに対
      し、  2020  年度に提供された内部統制および監査業務について                          920,000    人民元を支払った。
       2019  年

       当社は、アーンスト・アンド・ヤングに対し、                        2019  年度に提供された当該事務所の監査業務および関連

      業務について       7,650,000     人民元を支払った。当社は、シャインウィング・サーティファイド・パブリック・
      アカウンタントに対し、            2019  年度に提供された当該事務所の監査業務および関連業務について                                 4,900,000     人
      民元を支払った。また、当社はシャインウィング・サーティファイド・パブリック・アカウンタントに対
      し、  2019  年度に提供された内部統制および監査業務について                          860,000    人民元を支払った。
       当社の外部監査人の報酬は、毎年、監査委員会で承認される。

       (4)  　【役員の報酬等】

       該当なし。

       (5)  　【株式の保有状況】

       該当なし。

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    第６【経理の状況】
       １．本書に掲げる当社および子会社（以下、総称して「グループ」という。）の2020年12月31日終了年度の連

      結財務書類（以下、「当財務書類」という。）は、香港財務報告基準（以下「HKFRS」という。）に準拠して作
      成されており、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）（以下「財
      務諸表等規則」という。）第131条第１項の適用を受けている。
       ２．本書記載の当財務書類の原文は、アーンスト・アンド・ヤングの監査を受けており、添付のとおり監査報

      告書を受領している。
       ３．本書記載の当財務書類の邦文は、当社の2020年12月31日終了年度の株主向け年次報告書に含まれた当財務

      書類の原文を翻訳したものである。
       ４．当財務書類（原文）の金額は、人民元で表示されている。「円」で表示されている金額は、財務諸表等規

      則第131条第１項の規定に基づき、2021年５月20日現在の中国人民銀行公表中心値に基づく１人民元＝16.95円で
      換算された金額である。円換算額は、表示の便宜上記載されているのみであり、金額は百万円単位で四捨五入し
      て表示されているため、合計は計数の総和と必ずしも一致しないことがある。
       ５．当社が当財務書類の作成において採用した会計原則および会計慣行と、日本において一般に公正妥当と認

      められているそれらとの間の主な相違点に関しては、「４．香港と日本における会計原則および会計慣行の主要
      な相違」に説明されている。
       ６．円換算額および「４．香港と日本における会計原則および会計慣行の主要な相違」は当財務書類の原文に

      は含まれておらず、アーンスト・アンド・ヤングの監査の対象にもなっていない。
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    １【財務書類】

    連結損益計算書
    2020  年 12 月 31 日終了年度
                                             2019   年 12 月 31 日終了

                              2020   年 12 月 31 日終了
                                                 年度
                                  年度
                                              （修正再表示）
                           注

                              千人民元        百万   円    千人民元        百万   円
                          記
     継続事業

                              14,421,919         244,452      9,665,682        163,833

     収益                     5.1
                             (10,834,932)         (183,652)      (7,202,187)        (122,077)

     売上原価
                               3,586,987         60,799      2,463,495         41,756

     売上総利益
                          5.2      286,950        4,864      330,133        5,596

     その他の収益
                                155,593        2,637      919,235        15,581

     その他    利益(   純 額)            5.3
                              (1,373,487)         (23,281)      (1,178,677)         (19,979)

     販売費及び一般管理費
                               (622,339)        (10,549)       (417,563)        (7,078)

     予想信用損失
                           7   (2,253,120)         (38,190)      (3,540,784)         (60,016)

     金融   費用
                               1,985,148         33,648      2,292,840         38,864

     関連会社     の利益に対する持分
     ジョイント・ベンチャー                の損失

                                (4,774)         (81)      (1,077)         (18)
    に対する持分
                               1,760,958         29,848       867,602        14,706

     継続事業からの税引前利益                      6
                               (318,773)        (5,403)      (199,749)        (3,386)

     法人税費用                     10
                               1,442,185         24,445       667,853        11,320

     継続事業からの当期利益
     廃止事業

                                688,086        11,663      1,076,880         18,253

     廃止事業からの当期利益                     11
                               2,130,271         36,108      1,744,733         29,573

     当期利益
     帰属先    :

                               2,130,271         36,108      1,744,733         29,573

      親会社の株主
                                   -       -       -

      非支配持分
                               2,130,271         36,108      1,744,733         29,573

     普通株式に帰属する１株当り利

    益
      親会社の株主          ( １株当り人民

                           13
     元で表示     )
     基本   的 および希薄化後

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                                               0.1285
      - 当期利益
                               0.1556       2.64   円            2.18   円
                                               0.0355

      - 継続   事業からの当期利益
                               0.0964       1.63   円            0.60   円
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                                                           有価証券報告書
    連結包括利益計算書
    2020  年 12 月 31 日終了年度
                              2020   年 12 月 31 日終了      2019   年 12 月 31 日終了

                                  年度               年度
                              千人民元        百万円       千人民元        百万   円

                               2,130,271         36,108      1,744,733         29,573

     当期利益
     その他包括利益

     翌期以降に       損益   に振り替えられ

    る可能性のある           その他の包括利
    益 ：
     関連会社     ：

       その他の包括(損失)/利益に対

                               (173,894)        (2,948)       302,336        5,125
     する持分
                               (168,459)        (2,855)          -       -

       損益に振替
                               (342,353)        (5,803)       302,336        5,125

     ジョイント・ベンチャーのその

                                 (12)        (0)       (59)        (1)
    他の包括損失に対する持分
     キャッシュ・フロー・ヘッジの

                               (11,751)         (199)      (30,084)         (510)
    有効部分
                                684,783        11,607      (187,211)        (3,173)

     在外事業体の為替換算差額
     翌期以降に損益に振り替えられ

                                330,667        5,605       84,982        1,440
    る可能性のあるその他の包括利益
    (純額)
     翌期以降に損益に振り替えられ

    る可能性のないその他包括(損
    失)/利益：
       関連会社のその他の包括(損

                               (13,390)         (227)       51,295         869
     失)/利益に対する持分
     翌期以降に損益に振り替えられ

                               (13,390)         (227)       51,295         869
    る可能性のないその他の包括(損
    失)/利益(純額)
                                317,277        5,378      136,277        2,310

     その他の当期包括利益              ( 税引後    ）
                               2,447,548         41,486      1,881,010         31,883

     当 期 包括利益合計
     帰属先    :

                               2,447,548         41,486      1,881,010         31,883

      親会社の     株主
                                   -       -       -       -

      非支配持分
                               2,447,548         41,486      1,881,010         31,883
                                 74/325



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    連結財政状態計算書
    2020  年 12 月 31 日現在
                                2020   年 12 月 31 日      2019   年 12 月 31 日

                           注

                              千人民元        百万   円    千人民元        百万   円
                          記
     非流動資産

                              55,324,708         937,754      56,818,972         963,082

     有形固定資産                     14
                                98,144        1,664      105,547        1,789

     投資不動産                     15
                                222,407        3,770      274,620        4,655

     使用権資産                     16
                                39,256         665      27,174         461

     無形資産                     17
                                180,727        3,063      188,827        3,201

     ジョイント・ベンチャー投資                     18
                              20,841,847         353,269      25,665,387         435,028

     関連会社投資                     19
     損益を通じた公正価値による金

                               3,932,754         66,660      4,266,308         72,314
                           20
    融資産
                              27,568,809         467,291      26,623,268         451,264

     ファイナンス・リース債権                     21
                                365,032        6,187      428,409        7,262

     ファクタリング債権                     22
                                   -       -      569        10

     デリバティブ金融商品                     23
                                284,670        4,825      243,651        4,130

     繰延税金資産                     24
                                45,984         779      50,641         858

     その他の長期前払金
                              108,904,338        1,845,929      114,693,373        1,944,053

     非流動資産合計
     流動資産

                                962,410        16,313       881,129        14,935

     棚卸資産                     25
                               2,445,764         41,456      1,111,000         18,831

     売掛金および受取手形                     26
                               1,054,541         17,874       458,969        7,780

     前払金およびその他の債権                     27
     損益を通じた公正価値による金

                                654,224        11,089       490,967        8,322
                           20
    融資産
                              18,296,935         310,133      15,532,797         263,281

     ファイナンス・リース債権                     21
                               1,083,635         18,368      1,123,489         19,043

     ファクタリング債権                     22
                                   -       -      960        16

     デリバティブ金融商品                     23
                                590,146        10,003       566,339        9,599

     担保に供されている            預金         28
                              12,046,801         204,193      9,635,096        163,315

     現金   およ   び現金    同等物            29
                              37,134,456         629,429      29,800,746         505,123

     流動資産合計
                                 75/325


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                              146,038,794        2,475,358      144,494,119        2,449,175
     資産合計
                                 76/325




















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     流動負債

                              3,100,895         52,560       2,553,700         43,285

     買 掛金                  30
     その他の未払金および未払債

                              4,771,247         80,873       3,658,271         62,008
                         31
    務
                               162,354        2,752       150,194        2,546

     契約負債                    32
                                8,654        147       3,445         58

     デリバティブ金融商品                    23
                             47,252,731         800,934       43,066,519         729,977

     銀行借入およびその他借入                    33
                              9,272,114        157,162       4,273,467         72,435

     社債                    34
                               100,998        1,712       391,082        6,629

     リース    負債               35
                               198,482        3,364       174,881        2,964

     未払税金
                             64,867,475        1,099,504        54,271,559         919,903

     流動負債合計
                            (27,733,019)         (470,075)       (24,470,813)         (414,780)

     正味流動負債
                             81,171,319        1,375,854        90,222,560        1,529,272

     流動負債控除後の資産合計
     非流動負債

                             45,527,948         771,699       54,853,209         929,762

     銀行借入およびその他借入                    33
                              8,287,546        140,474       8,271,400        140,200

     社債                    34
                               53,858         913      148,648        2,520

     リース    負債               35
                               12,285         208       8,590        146

     デリバティブ金融商品                    23
                               104,888        1,778       350,975        5,949

     繰延税金負債                    24
                                9,934        168       11,484         195

     政府補助金                    36
                              2,804,852         47,542       2,370,536         40,181

     その他の長期未払           金
                             56,801,311         962,782       66,014,842        1,118,952

     非流動負債合計
                             24,370,008         413,072       24,207,718         410,321

     純資産
     資本

                             11,608,125         196,758       11,608,125         196,758

     株式資本                    37
                              (233,428)        (3,957)       (233,428)        (3,957)

     自己株式                    37
                                1,360         23       1,606         27

     特別準備金                    39
                             (2,722,662)         (46,149)       (2,338,187)         (39,632)

     別途   積立金
                              6,000,000        101,700       7,000,000        118,650

     その他の持分        金融   商品         40
                             12,206,348         206,898       10,976,614         186,054

     利益   剰余金
                             (2,489,735)         (42,201)       (2,807,012)         (47,579)

     その他の包括利益
                             24,370,008         413,072       24,207,718         410,321

     資本   合計
                                 77/325


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          Wang   Daxiong     （王大雄）                     Liu   Chong   （劉沖）

                取締役                            取締役


      次へ

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    連結持分変動       計算書

    2020  年 12 月 31 日終了年度
                                                  持分法によ      キャッ
                                             その他の
                                                  るその他の     シュ・フ
                                       ストック・
                        資本剰余金           その他の                          為替変動      特別    剰余積立金
                                                  包括利益に     ロー・ヘッ
                   株式資本           自己株式          オプション     資本剰余金                               利益剰余金      資本合計
                         (a)        持分金融商品                           準備金(b)      準備金     (a)(c)
                                                  対する持分     ジ剰余金
                                        準備金(a)
                                              (a)
                                                    (b)     (b)
                              注記37     注記40     注記38
                   注記37                                               注記39
                注記   千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元
    2020  年１月１日現在（修正

                   11,608,125     17,009,944     (233,428)     7,000,000        - (20,894,013)       491,737    (10,909)    (3,287,840)       1,606    1,545,882     10,976,614     24,207,718
    再表示後）
    当期利益                  -     -     -     -     -      -     -     -     -     -     -  2,130,271     2,130,271
    その他の当期包括利益:
     関連会社のその他包括利
                       -     -     -     -     -      - (355,743)        -     -     -     -     -  (355,743)
     益に対する持分
     ジョイント・ベンチャー
     のその他包括損失に対す                 -     -     -     -     -      -    (12)      -     -     -     -     -    (12)
     る持分
     ヘッジ手段の公正価値変
                       -     -     -     -     -      -     -  (11,751)        -     -     -     -  (11,751)
     動の有効部分（税引後）
     在外事業体の為替換算差
                       -     -     -     -     -      -     -     -   684,783       -     -     -   684,783
     額
    当期包括利益合計                  -     -     -     -     -      - (355,755)     (11,751)      684,783       -     -  2,130,271     2,447,548

    持分決済型ストック・オプ
                38       -     -     -     -   5,528        -     -     -     -     -     -     -    5,528
    ション契約
    その他の持分金融商品の償
                40       -     -     - (1,000,000)         -      -     -     -     -     -     -     - (1,000,000)
    還
    持分法によるその他の資本
                       -     -     -     -     -    (6,314)       -     -     -     -     -     -   (6,314)
    剰余金に対する持分
    処分時に損益に振り替えら
    れる持分法によるその他の                  -     -     -     -     -   (184,030)        -     -     -     -     -     -  (184,030)
    資本剰余金に対する持分
    持分法による希釈効果                  -     -     -     -     -   (261,059)        -     -     -     -     -     -  (261,059)
    配当金宣言額           12       -     -     -     -     -      -     -     -     -     -     -  (518,782)     (518,782)
    その他の持分金融商品の保
                       -     -     -     -     -      -     -     -     -     -     -  (320,601)     (320,601)
    有者に対する配当金
    利益剰余金からの振替                  -     -     -     -     -      -     -     -     -   28,882     61,400     (90,282)        -
    積立金の取崩し                  -     -     -     -     -      -     -     -     -  (29,128)        -   29,128        -
    2020  年12月31日現在             11,608,125     17,009,944     (233,428)     6,000,000      5,528   (21,345,416)       135,982    (22,660)    (2,603,057)       1,360    1,607,282     12,206,348     24,370,008

                                               79/325



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                                               持分法による
                                                     キャッシュ・
                                          その他の                 為替変動           剰余
                                               その他の包括
                         資本剰余金           その他の                フロー・ヘッ
                                                                  特別
                                               利益に対する
                    株式資本           自己株式           資本剰余金                  準備金           積立金     利益剰余金      資本合計
                                                      ジ剰余金
                                                                 準備金
                           (a)         持分金融商品
                                                 持分
                                            (a)                 (b)          (a)(c)
                                                       (b)
                                                 (b)
                     注記37           注記37     注記40                            注記39
                注記    千人民元     千人民元     千人民元     千人民元      千人民元      千人民元     千人民元      千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元
    2019  年１月１日現在              11,683,125     17,001,721         -  2,000,000     (21,201,519)        138,165      19,175    (3,100,629)         －  1,411,641     10,085,217     18,036,896

    当期利益                    -     -     -     -      -     -     -      -     -     -  1,744,733     1,744,733
    その他の当期包括利益:
     関連会社のその他包括利
                        -     -     -     -      -   353,631        -      -     -     -     -   353,631
     益に対する持分
     ジョイント・ベンチャー
     のその他包括損失に対す                   -     -     -     -      -    (59)       -      -     -     -     -    (59)
     る持分
     ヘッジ手段の公正価値変
                        -     -     -     -      -     -  (30,084)         -     -     -     -  (30,084)
     動の有効部分（税引後）
     在外事業体の為替換算差
                        -     -     -     -      -     -     -   (187,211)        -     -     -  (187,211)
     額
    当期包括利益合計                    -     -     -     -      -   353,572     (30,084)      (187,211)        -     -  1,744,733     1,881,010

    その他の持分金融商品の
                 40       -     -     -  5,000,000          -     -     -      -     -     -     -  5,000,000
    発行
    株式の買戻し             37       -     -  (300,205)         -      -     -     -      -     -     -     -  (300,205)
    自己株式の消却             37    (75,000)       8,223     66,777        -      -     -     -      -     -     -     -     -
    持分法によるその他の資本
                        -     -     -     -    307,506        -     -      -     -     -     -   307,506
    剰余金に対する持分
    配当金宣言額             12       -     -     -     -      -     -     -      -     -     -  (380,440)     (380,440)
    その他の持分金融商品の
                        -     -     -     -      -     -     -      -     -     -  (337,049)     (337,049)
    保有者に対する配当金
    利益剰余金からの振替                    -     -     -     -      -     -     -      -   31,261     134,241     (165,502)         -
    積立金の取崩し                    -     -     -     -      -     -     -      -  (29,655)        -   29,655        -
    2019  年12月31日現在              11,608,125     17,009,944      (233,428)     7,000,000     (20,894,013)        491,737     (10,909)     (3,287,840)       1,606    1,545,882     10,976,614     24,207,718

    (a)   これらの勘定は、連結財政状態計算書における2,722,662,000人民元（2019年：2,338,187,000人民元）の連結ベースのその他の準備金を構成している。

    (b)   これらの勘定は、連結財政状態計算書における2,489,735,000人民元（2019年：2,807,012,000人民元）の連結ベースのその他の包括損失を構成している。
    (c)   中国に登記されているグループの会社は、中国の規制およびグループの会社の定款に従い、毎年の純利益を分配する前に、法定剰余積立金に関する中国の会計基
        準に基づき算定された前期の損失を相殺後の当期の法定純利益の10％を確保しなければならない。かかる積立金の残高が、中国の各企業の株式資本の50％に達し
        た場合、任意で更なる積立を行うことができる。法定剰余積立金は、過年度の損失を相殺するか、または無償株式を発行するために利用できる。
                                               80/325


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    連結キャッシュ・フロー計算書

    2020  年 12 月 31 日終了年度
                               2020  年12月31日終了年度            2019  年12月31日終了年度
                            注

                               千人民元        百万円       千人民元        百万円
                           記
      営業活動によるキャッシュ・フ

     ロー
      営業活動から生み出された

                               10,043,584         170,239      8,740,674        148,154
     キャッシュ
                                (294,496)        (4,992)      (316,609)         (5,367)

      支払法人税
      営業活動による正味キャッ                      41

                                9,749,088        165,247      8,424,065        142,788
     シュ・フロー                      (b)
      投資活動に       よる   キャッシュ・フ

     ロー
                                 145,385        2,464      187,544        3,179

      受取利息
                                 397,468        6,737      921,424        15,618

      関連会社からの配当            金受取額
      ジョイント・ベンチャーからの

                                  3,314         56      3,345         57
     配当   金受取額
                               (6,696,879)        (113,512)      (2,828,747)         (47,947)

      有形固定資産の購入
      有形固定資産の売却による手取

                                 132,351        2,243      202,994        3,441
     金
                                (20,239)         (343)      (14,259)         (242)

      無形資産の購入
                                   497        8       -       -

      無形資産の       売却による手取金
                                (748,288)        (12,683)        (5,041)         (85)

      関連会社の取得による支出
                                6,313,139        107,008        6,618        112

      関連会社の売却による手取金
      損益を通じた公正価値による金

                               (2,125,159)         (36,021)       (826,931)        (14,016)
     融資産の取得
      損益を通じた公正価値による金

     融資産の売却
                                2,321,658         39,352       237,125        4,019
      による手取金
      ファイナンス・リース債権の増

                               (4,953,135)         (83,956)      (7,781,238)        (131,892)
     加
      ファクタリング債権の減少/(増

                                 126,270        2,140     (718,126)        (12,172)
     加)
                                 29,181         495      9,560        162

      担保に供されている            預金の    減少
                                 190,630        3,231      221,763        3,759

      その他長期未払金の増加
     投資活動に使用された正味キャッシュ・フロー                          (4,883,807)         (82,781)     (10,383,969)         (176,008)

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                               2020  年12月31日終了年度            2019  年12月31日終了年度
                            注

                               千人民元        百万円       千人民元        百万円
                           記
      財務活動によるキャッシュ・フ

     ロー
                           37        -       -   (300,205)        (5,088)

      株式の買戻し
      その他の持分金融商品の                発行   に

                                    -       -   5,000,000         84,750
                            40
     よる   手取金
                              (1,000,000)         (16,950)           -       -

      その他の持分金融商品の償還                      40
      新規銀行借入およびその他の借

                               51,966,415         880,831      52,918,431         896,967
     入
      銀行借入およびその他の借入の

                              (53,030,981)         (898,875)      (62,361,298)        (1,057,024)
     返済
                               20,043,546         339,738      15,280,000         258,996

      新規社債の発行
                              (15,028,753)         (254,737)      (8,748,833)        (148,293)

      社債の償還
                               (390,870)        (6,625)      (531,649)        (9,011)

      リース    負債   の元本部分       の返済
                              (3,644,897)         (61,781)      (4,844,875)         (82,121)

      支払利息
                               (518,140)        (8,782)      (381,727)        (6,470)

      親会社の株主への配当金支払額
      その他の持分金融商品の保有者

     への配当金
                               (325,684)        (5,520)      (105,606)        (1,790)
      支払額
      担保に供されている             預金の    ( 増

                                (42,064)         (713)      360,511        6,111
     加 )/ 減少
      財務   活動に使用された正味

                              (1,971,428)         (33,416)      (3,715,251)         (62,974)
     キャッシュ・フロー
      現金   およ   び現金    同等物    の純増    /

                               2,893,853         49,051     (5,675,155)         (96,194)
     ( 減 )
      期首現在の現金          およ   び現金    同等

                               9,635,096        163,315      15,249,194         258,474
     物
      為替レートの変動による影響

                               (482,148)        (8,172)        61,057        1,035
     （純   額 ）
      期末   現在の現金       およ   び現金    同等

                               12,046,801         204,193      9,635,096        163,315
                            29
     物
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     財務書類の注記

     2020年12月31日現在

     1.　当社およびグループに関する情報

     コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド（以下「当社」という。）は、中華人民共

    和国（以下「中国」という。）において設立された有限責任会社である。当社の登録事務所は、中華人民共和国上
    海市洋山保税港区業盛路保税港区国貿大厦Ａ-538室（Room                                   A-538,    International        Trade    Center,     China
    (Shanghai)      Pilot   Free   Trade   Zone,   Shanghai,      the  PRC）に所在する。
     当年度におけるグループの主たる事業活動は以下の通りである。

     (a)  　オペレーティング・リースおよびファイナンス・リース

     (b)  　コンテナの製造および販売
     (c)  　金融および保険の仲介サービスの提供、ならびに
     (d)   持分  投資
     取締役会の見解によれば、当社の中間持株会社および                            最終  持株会社はそれぞれチャイナ・シッピング・グルー

    プ・カンパニー・リミテッドおよびチャイナ・コスコ・シッピング・コーポレー                                         ション   ・リミテッドであり、とも
    に中華人民共和国で設立されている。
                                 84/325












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     子会社に関する情報
     当社の主たる子会社は以下の通りである。
                          設立   / 登

                                           当社に帰属す
                           録地       発行済普通       /
                                            る持分
              社名                                       主たる事業
                           および      登録株式資本
                                           直接     間接
                           事業
     COSCO     SHIPPING       Development         香港      1,000,000      香港     100%      -   船舶傭船      お

                               ドル                    よ び
    (Hong    Kong)
                                およ   び                 コンテナ

     Co.,     Ltd.
                                                   リース
                                1,777,558,800
                               米ドル
                                2,900,000,000

                               人民元
                                10,000    香港ド

     CSCL   Star   Shipping      Co.,   Ltd.
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
     CSCL   Venus    Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Jupiter     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Mercury     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
                                10,000    香港ド

     CSCL   Mars   Shipping      Co.,   Ltd.
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
     CSCL   Saturn     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Uranus     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Neptune     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Bohai    Sea   Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
                                 85/325


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     CSCL   Yellow     Sea   Shipping

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
    Co.,   Ltd.                       ル
     CSCL   East   China    Sea   Shipping

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
    Co.,   Ltd.                       ル
     CSCL   South    China    Sea

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
    Shipping      Co.,   Ltd.                 ル
     CSCL   Spring     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
     CSCL   Summer     Shipping      Co.,

                                10,000    香港ド
                          香港                  -    100%    船舶傭船
                               ル
    Ltd.
                                 86/325














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                                             当社に帰属す

                           設立   / 登録
                                   発行済普通       /
                                              る持分
                            地
              社名                                        主たる事業
                                   登録株式資本
                          および事業
                                             直接     間接
     CSCL   Autumn     Shipping      Co.,

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
                                 ル
    Ltd.
     CSCL   Winter     Shipping      Co.,

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
                                 ル
    Ltd
     CSCL   Globe    Shipping      Co.,

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
                                 ル
    Ltd.
     CSCL   Pacific     Ocean    Shipping

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
    Co.,   Ltd.                         ル
     CSCL   Indian     Ocean    Shipping

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
    Co.,   Ltd.                         ル
     CSCL   Atlantic      Ocean

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
    Shipping      Co.,   Ltd.                   ル
     CSCL   Arctic     Ocean    Shipping

                                  10,000    香港ド
                          香港                    -    100%    船舶傭船
    Co.,   Ltd.                         ル
                                                      保険仲介

     Helen    Insurance       Brokers
                                  3,000,000      香
                          香港                    -    100%   サービスの提
                                 港ドル
    Limited
                                                     供
                          英領                            船舶傭船     お

     COSCO    SHIPPING
                         ヴァージン                            よ び
                                  514,465,000
    Development        (Asia)     Co.,
                                              -    100%
                         諸島
                                 米ドル
                                                      コンテナ
    Ltd
                          ( 「 BVI  」 )                     リース
                                  1,000   キプロ

     Arisa    Navigation       Company
                                 ス・
                          キプロス                    -    100%    船舶傭船
    Limited
                                  ポンド
     YangshanA       Shipping      Company

                          BVI        50,000    米ドル        -    100%    船舶傭船
    Limited
                                 87/325


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     YangshanB       Shipping      Company

                          BVI        50,000    米ドル        -    100%    船舶傭船
    Limited
     YangshanC       Shipping      Company

                          BVI        50,000    米ドル        -    100%    船舶傭船
    Limited
     YangshanD       Shipping      Company

                                  50,000    米ド
                                              -
                          BVI                        100%    船舶傭船
                                 ル
    Limited
     Oriental      Fleet

                                  140,000     ,000
                                              -
                          香港                        100%    投資   持分
    International          Co.,   Ltd.
                                 香港ドル
     Oriental      Fleet    LNG01

                                                      ファイナン
                          BVI        1 米ドル           -    100%
                                                     ス・リース
    Limited
     Oriental      Fleet    LNG02

                          マーシャ                            ファイナン
                                  1 米ドル           -    100%
                         ル諸島                            ス・リース
    Limited
     Oriental      Fleet    HLCV01

                                                      ファイナン
                          BVI        1 米ドル           -    100%
                                                     ス・リース
    Limited
     Oriental      Fleet    HLCV02

                                                      ファイナン
                          BVI        1 米ドル           -    100%
                                                     ス・リース
    Limited
     Oriental      Fleet    HLCV03

                                                      ファイナン
                          BVI        1 米ドル           -   100  ％
                                                     ス・リース
    Limited
                                 88/325







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                          設立   / 登

                                           当社に帰属す
                           録地      発行済普通       /
                                            る持分
              社名                                      主たる事業
                           および      登録株式資本
                                           直接     間接
                           事業
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   HLCV04    Limited
                         BVI      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   HLCV05    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Orietnal     Fleet   HLCV06    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk01    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk02    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk03    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk04    Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk05    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk06    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk07    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk08    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk09    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk10    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk11    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                                   ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Bulk12    Limited
                         リベリア      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                                 89/325



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     Oriental      Fleet    Bulk18

                                                    ファイナン
                          香港      1 米ドル           -   100  ％
                                                   ス・リース
    Limited
                          設立   / 登

                                           当社に帰属す
                           録地      発行済普通       /
                                            る持分
              社名                                      主たる事業
                           および      登録株式資本
                                           直接     間接
                           事業
                                                   ファイナンス・
    Oriental     Fleet   Chemical01      Limited
                         BVI      1 米ドル            -    100  ％
                                                   リース
                         マーシャル                          ファイナンス・

    Oriental     Fleet   Cruise01     Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Tanker01
                                                   ス・
                          BVI      1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                                                    リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Tanker02
                                                   ス・
                          BVI      1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker03
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker04
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker05
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker06
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                 90/325



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                         マーシャル                          ファイナンス・
    Oriental     Fleet   Tanker07     Limited
                               1 米ドル            -    100  ％
                         諸島                          リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Orietnal      Fleet    Tanker08
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker09
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker10
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker11
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker12
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker13
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Tanker14
                          リベリ
                                                   ス・
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
    Limited
                                                    リース
                          設立   / 登

                                           当社に帰属す
                           録地      発行済普通       /
                                            る持分
              社名                                      主たる事業
                           および      登録株式資本
                                           直接     間接
                           事業
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                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Tanker15
                          リベリ
                                                   ス・
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
    Limited
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker17
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          マー
     Oriental      Fleet    Tanker18
                                                   ス・
                         シャル       1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                         諸島
                                                    リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Tanker19
                          リベリ
                                                   ス・
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
    Limited
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          リベリ
                                                   ス・
     Oriental      Fleet    GC01   Limited
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          リベリ
                                                   ス・
     Oriental      Fleet    GC02   Limited
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          リベリ
                                                   ス・
     Oriental      Fleet    GC03   Limited
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
                                                    リース
                                                    ファイナン

                          リベリ
                                                   ス・
     Oriental      Fleet    GC04   Limited
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
                                                    リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Container01
                          リベリ
                                                   ス・
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
    Limited
                                                    リース
                                 92/325


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                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Container02
                          リベリ
                                                   ス・
                                1 米ドル           -   100  ％
                         ア
    Limited
                                                    リース
                                                    ファイナン

     Oriental      Fleet    Pulp01
                                                   ス・
                          香港      1 米ドル           -   100  ％
    Limited
                                                    リース
     Bulk   Fleet    Flourish      Company

                          香港      1 米ドル           -   100  ％   船舶傭船
    Limited
                                                    管理サービス

     Oriental      Fleet    Asset
                                10,000    香港ド
                                                   の
                          香港                  -    100%
    Management        Limited                   ル
                                                    提供
                          中華人

                                                   ファイナンス・
     Florens     (Tianji)      Finance
                                50,000,000
                         民
                                            -   100  ％
                                                   リース
    Leasing     Co.,   Ltd.                  米ドル
                          共和国
     Florens     Container

                                435,000,001                    コンテナ・
                          BVI                  -   100  ％
    Investment        (SPV)    Ltd.               米ドル                    リース
                                                    コンテナ管理

                                10,000    シン
     Florens     Asset    Management
                          シンガ
                               ガポール・ド             -   100  ％
                                                    サービスの提
    (Singapore)        PTE.   Limited         ポール
                               ル
                                                   供
     Dong   Fang   International

                                                    管理サービ
                          香港      3 香港ドル           -    100%
    Asset    Management        Limited                                   スの提供
     Dong   Fang   International

                                50,000    米ド
                          BVI                  -    100%    投資持分
    Container       Limited                    ル
                                 93/325



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                          設立   / 登
                                             る持分
                           録地       発行済普通       /
              社名                                       主たる事業
                           および       登録株式資本
                                            直     間
                           事業
                                           接     接
     Florens     International

                                1,833,966,965
                          BVI                   -    100%    投資   持分
                               米ドル
    Limited
                          中華人

     Florens     (China)     Company
                                12,800,000       米ド              コンテナ・
                         民
                                             -    100%
                               ル                     リース
    Limited
                          共和国
                          バ

                                                     コンテナ・
     Florens     Maritime      Limited
                         ミュー       12,000    米ドル         -    100%
                                                    リース
                         ダ
     Florens     Container               パナマ      578,726,783.2             -    100%    コンテナ・

                               米ドル                     リース
    Corporation        S.A.
     Florens     Asset    Management           香港      100  香港ドル           -    100%    コンテナ管

                                                    理
    Company     Limited
                                                     サービスの

                                                    提供
     Florens     Asset    Management           ドイツ      25,564.6     ユーロ       -    100%    コンテナ管

                                                    理
    (Deutschland)          GmbH
                                                     サービスの

                                                    提供
     Florens     Asset    Management           イタリ      10,400    ユーロ         -    100%    コンテナ管

                         ア                           理
    (Italy)     S.R.L.
                                                     サービスの

                                                    提供
                                 94/325




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     Florens     Asset    Management           米国      1 米ドル            -    100%    コンテナ管

                                                    理
    (USA),     Ltd.
                                                     サービスの

                                                    提供
     Florens     Container,       Inc.        米国      1 米ドル            -    100%    コンテナ

                                                    の売却
    (2002)
     Fairbreeze       Shipping      Company       香港      500,000     香港ド        -    100%    不動産投資

                               ル
    Limited
     Long   Honour     Investments            BVI      1 米ドル            -    100%    投資持分

    Limited
     COSCO    Container       Industry          BVI      1 米ドル            -    100%    投資持分

    Co.,   Ltd.
     COSCO    SHIPPING      Leasing     Co.,     中華人      3 ,500,000,000           100%      -   ファイナン

                         民      人民元                     ス・
    Ltd.   ( 以下「    CS  Leasing     」とい
    う。   )
                          共和国                           リース
     Haihui     Commercial        Factoring        中華人      397,939,194       人     -    100%    商業ファク

                         民      民元                     タリング
    (Tianjin)       Co.,   Ltd.
                          共和国

     Yuanhai     Leasing     (Tianjin)          中華人      1 , 0 00,000,000           -    100%    ファイナン

                         民      人民元                     ス・
    Co.,   Ltd.
                          共和国                           リース

     China    Shipping      Investment          中華人      18,213,000,000            100%      -   投資   持分

                         民
    Co.,   Ltd.   ( 以下「    CS
                                人民元
    Investment       」という。       )
                          共和国
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     China    COSCO    SHIPPING            中華人      1,000,000,000             -    100%    ファイナン

                         民      人民元                     ス・
    Development        (Tianjin)
    Leasing     Company     Limited
                          共和国                           リース
     Shanghai      Universal              中華人      850,000,000       人     -    100%    投資   持分

                         民      民元
    Logistics       Equipment       Co.,
    Ltd.
                          共和国
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                                           当社に帰属す

                          設立   / 登
                                 発行済普通       /
                                             る持分
              社名           録地およ                            主たる事業
                                 登録株式資本
                          び事業
                                            直接     間接
                          中華人

     Dong   Fang   International
                                44,133,900       人
                        民
    Container       (Lianyungang)          Co.,                        -    100%    コンテナ製造
                               民元
    Ltd.
                          共和国
                          中華人

     Dong   Fang   International
                                20,000,000       人
                        民
    Container       (Jinzhou)       Co.,                           -    100%    コンテナ製造
                               民元
    Ltd.
                          共和国
                          中華人

     Dong   Fang   International
                                21,417,780       人
                        民
    Container       (Guangzhou)        Co.,                          -    100%    コンテナ製造
                               民元
    Ltd.
                          共和国
     Dong   Fang   International

    Container       (Hong    Kong)    Co.,      香港      10,000    米ドル         -    100%    貿易
    Ltd.
                          中華人

     Shanghai      Haining     Insurance
                                10,000,000       人              保険仲介サー
                        民
                                             -    100%
    Broker     Co.,   Ltd.                  民元                     ビス   の提供
                          共和国
    Suzhou    Yuanhai    Doukui    Investment      LLP   中華人民      182,100,000      人民元               投資持分

                                             -    100%
                        共和国
                          中華人

     COSCO    SHIPPING      (Shanghai)
                                21,033,540.37
                        民
    Investment        Management       Co.,                         100%      -   投資持分
                                人民元
    Ltd
                          共和国
                          中華人

     China    COSCO    SHIPPING
                                200,000,000        人
                        民
    Guanghua      Investment
                                            100%      -   投資持分
                               民元
    Management        Limited
                          共和国
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     上記の表に掲げた当社の子会社は、当期の業績に主たる影響を及ぼしたか、またはグループの純資産の重要な部

    分を構成すると取締役が判断したものである。上記以外の子会社の詳細を記することは、いささか細部に渡りすぎ
    る と取締役が判断した。
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     2.1  作成の基準

     本財務書類は、香港公認会計士協会(「HKICPA」)が公表した香港財務報告基準(「HKFRSs」)                                               (その中には、すべ

    ての香港財務報告基準、香港会計基準                    (「HKASs」)       および解釈指針が含まれる。)、香港で一般に公正妥当と認め
    られた会計基準、ならびに香港の会社法の開示要件に従って作成されている。当該財務書類は、取得原価主義に基
    づいて作成されているが、一部の金融商品については、公正価値で測定がなされている。本財務書類は人民元
    (「人民元」)で表示されており、金額は別段の表示のない限り、千人民元単位で四捨五入されている。
     グループには、2020年12月31日現在、27,733,019,000人民元の純流動負債が存在するが、財務書類は継続企業を

    前提として作成されている。当社の取締役は、2020年12月31日現在の未使用の銀行融資枠があることに鑑み、グ
    ループには運転資本および資本支出を賄うために必要な流動性が確保されていると考えている。よって、取締役
    は、財務書類を継続企業ベースで作成することが妥当であると判断した。
     連結の基準

     本連結財務書類には、当社および子会社(「グループ」と総称する。)の2020年12月31日終了年度の財務書類が含

    まれている。子会社とは、当社が直接的または間接的に支配している企業                                      (ストラクチャード・エンティティを含
    む。)をいう。グループは、投資先企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利
    を有し、かつ当該投資先企業に対するパワー（すなわち、グループが投資先企業の関連性のある活動を指図する現
    在の能力を与える既存の権利。）により当該リターンの金額に影響を及ぼす能力を有する場合に支配を有してい
    る。
     当社が、直接的または間接的に、投資先企業に対して過半数に満たない議決権または類似の権利を有する場合

    に、グループは、投資先企業に対してパワーを有するか否かを評価するにあたり、すべての重要な事実および状況
    を検討する。その中には、下記が含まれる。
     (a)  投資先企業の他の議決権保有者との間の契約上の取り決め、

     (b)  その他の契約上の取り決めから生じる権利、ならびに

     (c)  グループの議決権および潜在的議決権。

     子会社の財務書類は当社と同じ報告期間について作成されており、一貫した会計方針が適用されている。子会社

    の業績はグループが支配を獲得した日から連結され、かかる支配を喪失する日まで継続的に連結される。
     損益およびその他包括利益の各項目は、たとえ非支配持分の残高がマイナスになる場合でも、グループの親会社

    の株主および非支配持分に帰属する。グループ会社間で行われる取引に関係するすべてのグループ間の資産および
    負債、資本、収益、費用およびキャッシュ・フローは、連結時に全額相殺消去される。
     グループは、上述の支配の３つの要素のうち、１つ以上に変更があることを示す事実または状況がある場合に

    は、投資先企業に対して支配を有するか否かを再評価する。支配の喪失を伴わない子会社に対する所有持分の増減
    は、資本取引として会計処理する。
     グループが子会社に対する支配を喪失した場合、グループは(i)子会社の資産(のれんを含む。)                                                  および負債、

    (ii)非支配持分の帳簿価額、ならびに(iii)資本に計上された累積換算差額を認識中止し、(i)受け取った対価の公
    正価値、(ii)留保した投資の公正価値および(iii)取引の結果生じた差額を損益に認識する。その他の包括利益に
    おいて過去に認識されていた構成要素におけるグループの持分は、グループが関連する資産または負債を直接処分
    する場合に要求されたであろう基準と同じ基準に基づいて、損益または利益剰余金に適宜組み替えられる。
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     2.2  会計方針の変更および開示

     グループは、当年度の財務書類において初めて                        2018年財務報告に関する概念フレームワーク                       および下記の改訂

    HKFRSsを採択した。
     HKFRS   第３号の改訂                事業の定義

     HKFRS   第９号、HKAS第39号およびHKFRS                金利指標改革

     第７号の改訂
     HKFRS   第16号の改訂                COVID-19    関連レント・コンセッション

     HKAS  第１号およびHKAS第８号の改訂                重要性があるの定義

     2018  年財務報告に関する概念フレームワーク                    および改訂HKFRSsの内容および影響は以下に記述されている。

    (a)  2018  年財務報告に関する概念フレームワーク                     （以下「概念フレームワーク」という。）は、財務報告および基

       準設定の包括的な概念について定めており、一貫した会計方針の策定にあたり財務書類の作成者にガイダンス
       を提供し、すべての当事者が当該基準を理解し、解釈することをサポートするものである。概念フレームワー
       クには、財務実績の測定および報告に関する新たな章、資産および負債の認識の中止に関する新しいガイダン
       ス、ならびに資産および負債の定義および認識基準の改訂が含まれている。また、概念フレームワークは、財
       務報告における受託責任、慎重性および測定の不確実性の役割を明確にしている。概念フレームワークは基準
       ではなく、そこに含まれる概念のいずれも、基準の概念または要件に優先するものではない。概念フレーム
       ワークは、グループの財政状態および業績に重大な影響を及ぼさなかった。
    (b)  HKFRS第３号の改訂は、事業の定義に関する追加のガイダンスを明確化し、規定するものである。当該改訂

       は、一連の活動と資産の組み合わせを事業と見なすために、少なくとも、アウトプットを創出する能力に大き
       く寄与するインプットおよび実質的なプロセスを含まなければならないことを明確化している。事業は、アウ
       トプットを創出するために必要なすべてのインプットとプロセスを含むことなく存在することができる。改訂
       により、市場参加者が事業を取得する能力があり、アウトプットの創出を継続することができるかどうかの評
       価が削除されている。これに代わって、取得したインプットと取得した実質的なプロセスが共に、アウトプッ
       トを創出する能力に大きく寄与するかどうかを重視している。また、当該改訂は、アウトプットの定義を絞り
       込み、顧客に提供される財またはサービス、投資収益または通常の活動から生じるその他の収益に重点を置い
       ている。さらに、当該改訂は、取得したプロセスが実質的であるかどうかを評価するためのガイダンスを提供
       し、公正価値の集中テストのオプションを導入して、取得した一連の活動と資産が事業ではないかどうかの簡
       易的な評価を可能にしている。グループは、当該改訂を2020年１月１日以降に発生する取引またはその他の事
       象に対して将来に向かって適用している。当該改訂は、グループの財政状態および業績に重大な影響を及ぼさ
       なかった。
    (c)  HKFRS第９号、HKAS第39号およびHKFRS第７号の改訂は、既存の金利指標を代替リスクフリー・レート（以下

       「RFR」という。）に置き換える前の期間の財務報告に影響を及ぼす問題に対応するものである。当該改訂
       は、ヘッジ会計が代替RFRの導入前の不確実性が生じる期間においても継続することを可能にする一時的な救
       済措置を提供している。また、当該改訂により、企業はかかる不確実性の影響を直接受けるヘッジ関係につ
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       いて投資家に追加の情報を提供しなければならない。グループは金利ヘッジ関係を有していないため、当該
       改訂は、グループの財政状態および業績に影響を及ぼさなかった。
    (d)  HKFRS第16号の改訂は、借り手がCovid-19のパンデミックの直接の結果として生じる賃料の減免を考慮した

       リースの条件変更を適用しないことを選択するための実務上の便法を提供する。実務上の便法は、パンデ
       ミックの直接の結果として生じる賃料の減免に対してのみ、ならびに(i)リース料の変更により生じる当該
       リースの改訂後の対価が、当該変更の直前のリースの対価とほぼ同額であるかまたはそれを下回る場合、
       (ii)リース料の減額が、当初の期限が2021年６月30日以前に到来するリース料にのみ影響を及ぼす場合、お
       よび(iii)当該リースの他の契約条件に実質的な変更がない場合にのみ適用される。当該改訂は、2020年６月
       １日以降開始する会計年度に適用され、早期適用が認められている。グループは、当該改訂を2020年６月１
       日以降発生する取引またはその他の事象に将来に向かって適用している。当該改訂は、グループの財政状態
       および業績に影響を及ぼさなかった。
    (e)  HKAS第１号およびHKAS第８号の改訂は、重要性の新たな定義を提供するものである。新たな定義では、情報

       は、それを省略、誤表示または覆い隠したときに、一般目的財務書類の主要な利用者が当該財務書類に基づ
       いて行う意思決定に影響を及ぼすと合理的に予想し得る場合には重要性があると定められている。当該改訂
       は、重要性は情報の性質または規模、もしくはその両方によることを明確化している。当該改訂は、グルー
       プの財政状態および業績に重要な影響を及ぼさなかった。
     2.3  公表されているが、まだ発効していない香港財務報告基準

     グループは、本財務書類において、公表されているがまだ発効していない下記の新規および改訂HKFRSsを適用し

    なかった。
     HKFRS   第３号の改訂                概念フレームワークへの参照(2)

     HKFRS   第９号、    HKAS第39号     、HKFRS第７       金利指標改革－フェーズ２(1)

     号、HKFRS第４号およびHKFRS第16号                の
     改訂
     HKFRS   第10号およびHKAS第28号の改訂                投資者と関連会社またはジョイント・ベンチャーの間の資産の売却または

     （2011年）                   拠出(4)
     HKFRS   第17号                保険契約(3)

     HKFRS   第17号の改訂                保険契約(3),(6)

     HKAS  第１号の改訂                 負債の流動又は非流動への分類(3),(5)

     HKAS  第16号の改訂                有形固定資産：意図した使用の前の収入(2)

     HKAS  第37号の改訂                不利な契約－契約履行のコスト(2)

     HKFRSs   の年次改善（2018年－2020年）               HKFRS   第１号、HKFRS第９号の改訂、HKFRS第16号、およびHKAS第41号に付属

                        する設例    (2)
     (1)  2021年１月１日以降開始する会計年度に発効。

     (2)  2022年１月１日以降開始する会計年度に発効。

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     (3)  2023年１月１日以降開始する会計年度に発効。

     (4)  強制適用日は決定していないが、適用可能である。

     (5)  HKAS第１号の改訂の結果として、Hong                    Kong   Interpretation第５号「             財務諸表の表示－強制償還条項を含む

        タームローンの借り手による分類                 」が、結論を変更することなく対応する文言を揃えるよう2020年10月に改
        訂された。
     (6)  2020年10月に公表されたHKFRS第17号の改訂の結果として、HKFRS第４号は、2023年１月１日より前に開始す

        る会計年度に保険会社がHKFRS第９号ではなくHKAS第39号を適用することを認める一時的免除を延長するよ
        う改訂された。
     新規および改訂されたHKFRSsの一部の適用により会計方針が変更される可能性があるが、これらのHKFRSsのいず

    れも、グループの経営成績および財政状態に重大な影響を及ぼすと予想されていない。
     グループで適用されることが見込まれるHKFRSsの詳細は、以下のとおりである。

     HKFRS第３号の改訂は、要件を大幅に変更することなく、従前の                                 財務諸表の作成および表示に関するフレーム

    ワーク   への参照を、2018年６月に公表された                   財務報告に関する概念フレームワーク                   への参照に置き換えることを目
    的としている。また、当該改訂はHKFRS第３号に、企業が資産または負債を構成するものを決定するために概念フ
    レームワークを参照するという認識原則の例外規定を追加している。当該例外規定は、HKAS第37号または香港
    （IFRIC）解釈指針第21号の範囲内にある負債および偶発負債について、企業結合で引き受けたのではなく別個に
    発生した場合、HKFRS第３号を適用する企業は、概念フレームワークの代わりにHKAS第37号または香港（IFRIC）解
    釈指針第21号をそれぞれ参照しなければならないことを規定している。また、当該改訂は、偶発資産が取得日に認
    識の要件を満たさないことを明確化している。グループは、2022年１月１日から当該改訂を将来に向かって適用す
    る予定である。当該改訂は、取得日が初度適用日以降である企業結合に将来に向かって適用されるため、グループ
    は、移行日におけるこれらの改訂の影響を受けない。
     HKFRS第９号、HKAS第39号、HKFRS第７号、HKFRS第４号およびHKFRS第16号の改訂は、既存の金利指標が代替RFR

    に置き換えられた場合に、財務報告に影響を及ぼす従前の改訂では扱われなかった問題に対処するものである。
    フェーズ２の改訂は、金融資産および負債の契約上のキャッシュ・フローの算定の基礎の変更を会計処理するにあ
    たり、その変更が金利指標改革の直接の結果であり、新たな契約上のキャッシュ・フローの算定の基礎が変化が生
    じる直前の基礎と経済的に同等である場合、帳簿価額を調整することなく実効金利を更新できるようにする実務上
    の便法を提供している。また、当該改訂により、金利指標改革により必要となる変更を、ヘッジ関係を中止するこ
    となくヘッジ指定およびヘッジ文書に加えることが認められている。移行時に生じる可能性のある利益または損失
    は、ヘッジの非有効部分を測定および認識するためのHKFRS第９号の通常の要件により計上される。また、当該改
    訂は、RFRがリスク要素として指定される場合に、個別に識別可能な要件を満たさなければならないことから企業
    に一時的な救済措置を提供する。この救済措置により、企業はヘッジの指定時に、RFRリスク要素が今後24カ月以
    内に個別に識別可能になると合理的に予想する場合、個別に識別可能な要件が満たされていると仮定することがで
    きる。また、当該改訂は、財務書類の利用者が企業の金融商品およびリスク管理戦略に対する金利指標改革の影響
    を理解できるように、企業が追加情報を開示することを要求している。当該改訂は、2021年１月１日以降に開始す
    る会計年度に有効となり、遡及適用されなければならないが、企業は比較情報を修正再表示する必要はない。
     グループは、2020年12月31日現在のロンドン銀行間取引金利（以下「LIBOR」という。）に基づく米ドル建ての

    特定の有利子銀行借入を行った。これらの借入金の金利が将来の期にRFRに置き換えられた場合、「経済的に同
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                                                           有価証券報告書
    等」の基準が満たされ、これらの変更に当該改訂を適用したことにより、大幅な条件変更による利益または損失が
    発生しないと予想される時に、グループはこれらの借入金の条件変更時にこの実務上の便法を適用する。
     HKFRS第10号およびHKAS第28号（2011年）の改訂は、投資家とその関連会社またはジョイント・ベンチャーとの

    間の資産の売却または拠出を取り扱うにあたり、HKFRS第10号とHKAS第28号（2011年）の要件の不整合に対応して
    いる。当該改訂により、投資家とその関連会社またはジョイント・ベンチャーとの間の資産の売却または拠出が事
    業を構成する場合のすべての利益または損失の認識が求められる。事業を構成しない資産を含む取引については、
    取引から生じる利益または損失は、関連会社またはジョイント・ベンチャーに対する投資家の関連しない持分の範
    囲でのみ、投資家の損益に認識される。当該改訂は将来に向かって適用される。HKFRS第10号およびHKAS第28号
    （2011年）の改訂の従前の強制適用日は、2016年１月にHKICPAによって削除された。新たな強制適用日は、関連会
    社およびジョイント・ベンチャーに関する会計処理の広範な見直しの完了後に決定されるが、現在適用可能であ
    る。
     HKAS第１号の改訂により、負債を流動または非流動として分類するための要件が明確化された。当該改訂は、負

    債の決済を延期する企業の権利がその企業が特定の条件を遵守することを条件としている場合、企業が報告期間末
    時点でかかる条件を遵守していれば、報告期間末現在に負債の決済を延期する権利を有することを定めている。負
    債の分類は、企業が負債の決済を延期する権利を行使する可能性に影響されない。また、当該改訂は、負債の決済
    とみなされる状況を明確化している。当該改訂は、2023年１月１日以降に開始する会計年度に有効であり、遡及適
    用されなければならず、早期適用が認められている。当該改訂は、グループの財務書類に重大な影響を及ぼすと予
    想されていない。
     HKAS第16号の改訂は、有形固定資産を経営陣が意図した方法で稼働可能にするために必要な場所および状態に置

    く間に生産された物品の販売による収入は、当該有形固定資産の取得原価から控除することを禁止しているが、企
    業はかかる物品の販売による収入およびかかる物品のコストを損益に認識する。当該改訂は、2022年１月１日以降
    に開始する会計年度に有効であり、企業が当該改訂を始めて適用する財務書類に表示されている最も早い年度の期
    首以降に使用可能となった有形固定資産項目にのみ遡及適用しなければならず、早期適用が認められている。当該
    改訂は、グループの財務書類に重大な影響を及ぼすと予想されていない。
     HKAS第37号の改訂は、HKAS第37号の下で契約が不利であるかどうかを評価するために、契約を履行するためのコ

    ストに契約に直接関連するコストが含まれることを明確化している。契約に直接関連するコストには、かかる契約
    を履行するための増分コスト（例：直接労働および材料）ならびに、かかる契約の履行に直接関連して配分される
    その他のコスト（例：契約の履行に使用される有形固定資産に係る減価償却費の割り当て、ならびに契約の管理お
    よび監督のコスト）の両方が含まれる。一般管理費は、契約に基づいて相手方に明示的に請求できる場合を除き、
    契約に直接関連するコストではなく除外される。当該改訂は、2022年１月１日以降に開始する会計年度に有効であ
    り、企業が当該改訂を初度適用する年次報告期間の期首にまだすべての義務を履行していない契約に適用されなけ
    ればならず、早期適用が認められている。当該改訂を初度適用したことによる累積的影響は、比較情報を修正再表
    示することなく、初度適用日時点の資本の期首残高の調整として認識されなければならない。
     HKFRSs   の年次改善（2018年－2020年）                は、HKFRS第１号、HKFRS第９号の改訂、HKFRS第16号、およびHKAS第41号

    に付属する設例について定めている。グループに適用されると予想される当該改訂の詳細は以下のとおりである。
    ・　HKFRS第９号「          金融商品     」：新規または条件変更された金融負債の条件が当初の金融負債の条件と実質的に異

       なるかどうかを評価する際に企業が含める手数料を明確化している。これらの手数料には、借り手または貸し
       手が他方に代わって支払ったかまたは受け取った手数料を含め、借り手と貸し手の間で支払われたかまたは受
       け取った手数料のみが含まれる。企業は、企業が最初に当該改訂を適用した年次報告期間の期首以降に条件変
       更または交換があった金融負債に当該改訂を適用する。当該改訂は、2022年１月１日以降に開始する会計年度
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       に有効であり、早期適用が認められている。当該改訂は、グループの財務書類に重大な影響を及ぼすと予想さ
       れていない。
    ・　HKFRS第16号「          リース   」：HKFRS第16号に付随する設例13の賃借物件改良に関連する貸し手による支払いの例を

       削除している。これにより、HKFRS第16号を適用する際のリース・インセンティブの取り扱いに関する潜在的
       な混乱が解消される。
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     2.4  重要な会計方針の要約

     関連会社およびジョイント・ベンチャーに対する投資

     関連会社とは、グループが通常、議決権の20%以上の長期持分を保有し、かつ、当該企業に対して重要な影響力

    を行使する立場にあるものをいう。重要な影響力とは、投資先企業の財務および営業方針の決定に参加するパワー
    をいうが、かかる方針に対して支配または共同支配を有するものではない。
     ジョイント・ベンチャーとは、取り決めに対して共同支配を有する当事者が当該取り決めの純資産に対する権利

    を有する場合の共同支配の取り決めをいう。共同支配とは、取り決めに対する契約上合意された支配の共有で、関
    連性のある活動についての意思決定が、支配を共有する当事者の満場一致の合意を必要とする場合にのみ存在す
    る。
     関連会社およびジョイント・ベンチャーに対するグループの投資は、持分法に基づき、純資産に対するグループ

    の持分（減損損失控除後）で連結財政状態計算書に計上される。
     異なる会計処理が存在する場合には、調整を施している。

     関連会社およびジョイント・ベンチャーの取得後の損益およびその他包括利益に対するグループの持分は、それ

    ぞれ、連結損益計算書および連結包括利益計算書に含まれる。また、関連会社またはジョイント・ベンチャーの持
    分に直接計上された変更がある場合には、グループはかかる変更のうちその持分を、適宜、連結持分変動計算書で
    認識する。グループと関連会社またはジョイント・ベンチャーとの間の取引から生じる未実現損益は、当該関連会
    社またはジョイント・ベンチャーに対するグループの投資の範囲内で相殺消去する。ただし、未実現損失が譲渡資
    産の減損の証拠を示す場合はこの限りでない。関連会社またはジョイント・ベンチャーの取得から生じたのれん
    は、関連会社またはジョイント・ベンチャーに対するグループの投資の一部に含まれる。
     関連会社またはジョイント・ベンチャーに対する投資を売却目的保有に分類する場合には、HKFRS第５号                                                      「売却

    目的で保有する非流動資産および非継続事業                       」に従って会計処理する。
     公正価値測定

     グループは、一部の金融商品を、各報告日末現在の公正価値で測定する。公正価値とは、測定日において市場参

    加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受領されるであろう価格、または負債を移転するために支
    払われるであろう価格をいう。公正価値測定は、資産の売却または負債の移転の取引が、当該資産または負債の主
    たる市場で行われるか、または主たる市場が存在しない場合には、当該資産または負債の最も有利な市場で行われ
    ることを仮定している。主たる市場または最も有利な市場は、グループにとってアクセス可能なものでなければな
    らない。資産または負債の公正価値は、もし、市場参加者が当該資産または負債の価格付けを行うときに用いるで
    あろう仮定を用いて、市場参加者がその経済的利益が最大になるように行動すると仮定して測定されなければなら
    ない。
     非金融資産の公正価値測定は、当該資産を最有効使用すること、または当該資産を最有効使用するであろう別の

    市場参加者に売却することで、市場参加者が経済的便益を生み出す能力を考慮に入れる。
     グループは、公正価値を測定するために、状況に適切であり、十分なデータが利用できる評価技法を用いてお

    り、関連性のある観察可能なインプットの使用を最大限にし、観察不能なインプットの使用を最小限にする。
     公正価値測定が行われるかまたは財務書類で開示されるすべての資産および負債は、以下に記載される公正価値

    ヒエラルキーにおいて、公正価値測定全体に対して重要な最低レベルのインプットに基づいて分類される。
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     レベル    1　同一の資産または負債にかかる活発な市場における公表価格（無調整）に基づいている。

     レベル    2　公正価値測定に対して重要な最低レベルのインプットが直接的または間接的に観察可能である評価技

           法に基づいている。
     レベル    3　公正価値測定にとって重要な最低レベルのインプットが観察不能である評価技法に基づいている。

     財務書類において経常的に認識される資産および負債について、グループは、各報告期間末時点で分類を再評価

    することにより（公正価値測定全体にとって重要な最も低いレベルのインプットに基づく）、ヒエラルキーのレベ
    ル間での振替が生じていないかどうかを判断している。
     非金融資産の減損

     減損の兆候がある場合、または資産について毎年減損テストが必要とされる場合                                          (棚卸資産、繰延税金資産、金

    融資産、投資不動産および非流動資産または売却目的保有に分類される処分グループを除く。)、資産の回収可能
    価額が見積もられる。資産の回収可能価額は、当該資産または資金生成単位の使用価値と売却費用控除後の公正価
    値のいずれか高い方で、個々の資産毎に算定される。ただし、当該資産が他の資産または資産グループから概ね独
    立したキャッシュ・インフローを生み出さない場合は、当該資産が属する資金生成単位について回収可能価額が算
    定される。
     減損損失は、資産の帳簿価額が回収可能価額を上回る場合にのみ認識される。使用価値を見積もるに際して、見

    積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間価値に関する現在の市場評価および当該資産に固有のリスクを反映した
    税引前の割引率を用いて現在価値に割り引かれる。減損損失は、当該減損資産に沿って当該損失が発生した期の損
    益計算書に費用計上される。
     各報告期間末に、過去に認識した減損損失がもはや存在しないかまたは減少している兆候がないかどうかが評価

    される。こうした兆候がある場合には、回収可能価額が見積もられる。のれんを除く資産について過去に認識され
    た減損損失は、かかる資産の回収可能価額を算定するために使用された見積もりに変更がある場合に限り戻入れら
    れるが、過年度に当該資産について減損損失が認識されていなければ算定されたであろう帳簿価額                                                   (減価償却費/
    償却費控除後)を上回って戻入れることはできない。かかる減損損失の戻入れはそれが発生する期の損益計算書に
    貸方計上される。
     関連当事者

     当事者は、以下の場合にグループに関連しているとみなされる。

     (a)当該当事者が、ある者またはかかる者の近親者であって、かかる者が下記に該当する場合、すなわち、

        (i)　   グループに対して支配または共同支配を有しているか、

        (ⅱ)　グループに対して重要な影響力を有しているか、または

        (ⅲ)　グループまたはグループの親会社の重要な経営幹部の一員である、もしくは

     (b)当事者が、下記の条件が該当する企業である場合

        (i)　   当該企業およびグループが同一グループの一員である、

        (ⅱ)　一方の企業が他方の企業の関連会社またはジョイント・ベンチャー（またはかかる他方の企業の親

            会社、子会社また兄弟会社）の関係会社またはジョイント・ベンチャーである、
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        (ⅲ)　当該企業およびグループが同一の第三者のジョイント・ベンチャーである、

        (ⅳ)　一方の企業が第三者のジョイント・ベンチャーで、他方の企業が第三者の関連会社である、

        (ⅴ)　当該企業がグループまたはグループに関連する企業のいずれかの従業員の給付のための退職後給付

            制度である、
        (ⅵ)　当該企業が上記(a)に示した者の支配下または共同支配下にある、

        (ⅶ)　(a)(i)に示した者が当該企業にに対して重要な影響力を有するか、または当該企業（または当該企

            業の親会社）の重要な経営幹部の一員である、および
        (ⅷ)　当該企業または当該企業が属するグループの一員がグループまたは当該グループの親会社に対して

            重要な経営幹部サービスを提供している。
     有形固定資産および減価償却

     有形固定資産（建造中の船舶および建設仮勘定を除く。）は取得原価から減価償却累計額およびすべての減損損

    失を控除した額で計上される。有形固定資産が売却目的保有に分類されるかまたは売却目的保有に分類された処分
    グループの一部である場合、それらは減価償却されずHKFRS第５号「                                   売却目的で保有する非流動資産および非継続
    事業  」に従って会計処理される。有形固定資産の取得原価は、その購入価格および当該資産を意図された使用のた
    めに稼働可能な状態および場所に設置することに直接帰属する費用で構成される。
     有形固定資産の稼働開始後に発生した支出（修繕維持費など）は、通常、当該支出が発生した期の損益計算書に

    費用計上される。認識基準を満たす場合、大規模な検査に係る費用は取替えとして当該資産の帳簿価額に含めなけ
    ればならない。有形固定資産の重要な部分を定期的に取り替える必要がある場合、グループは、かかる部分を特定
    の耐用年数を有する個別の資産として認識し、それに応じて減価償却を行う。
     減価償却費は定額法で計算され、各有形固定資産の取得原価をその見積耐用年数にわたって残存価額まで償却す

    る。このために用いた主な年次償却率は以下の通りである。
     船舶                                 3.4%-3.6%

     賃借物件改良                                 リース期間と５年間のいずれか短い期間

     建物                                 1.8%-5.0%

     コンテナ                                 3.3%-5.0%

     機械、車輌運搬具および事務機器                                 4.8%-22.3%

     有形固定資産の一部が異なる耐用年数を有する場合、当該有形固定資産の取得原価は、該当する部分の間で合理

    的に配分され、各部分が個別に減価償却される。残存価額、耐用年数および減価償却法は、少なくとも各会計年度
    末に見直され、適宜調整される。
     当初認識された重要な部分を含む有形固定資産は、処分時にまたはその使用または処分から将来の経済的便益が

    期待されない場合に、認識中止される。資産が認識中止された期の損益計算書に計上される処分または除去による
    損益は、正味売却手取金と当該資産の帳簿価額との差額である。
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     建造中の船舶および建設仮勘定は、取得原価から減損損失を控除して計上され、減価償却は行われない。取得原

    価は、建設の直接費用および建設期間中の関連する借入金に係る資産化された借入費用で構成される。建造中の船
    舶 および建設仮勘定は、完成し、使用可能となった時点で、有形固定資産の適切な区分に振り替えられる。
     投資不動産

     投資不動産とは、土地および建物に対する権利（投資不動産の定義を満たす使用権資産として保有される賃貸不

    動産を含む。）であり、財またはサービスの生産または供給もしくは管理目的での使用、もしくは通常の営業過程
    における販売目的ではなく、賃貸収益の獲得および/または資本増価を目的として保有されているものである。こ
    のような不動産は、当初は取得原価で測定され、その中に取引費用が含まれる。当初認識後は、投資不動産は取得
    原価から減価償却累計額および減損損失累計額を控除して計上される。
     減価償却は定額法で計算され、各投資不動産の取得原価を償却する。かかる目的のために用いられる主な償却率

    は年率1.0%から2.0%である。
     投資不動産の除去または処分に伴う損益は、除去または処分が行われる期の損益計算書で認識される。

     無形資産（のれんを除く。）

     個別に取得された無形資産は、取得原価で当初測定される。耐用年数を確定できる無形資産は、その後、経済的

    耐用年数にわたって償却され、当該無形資産が減損している可能性を示す兆候がある場合には減損が評価される。
    耐用年数を確定できる無形資産の償却期間および償却方法は少なくとも各期末に見直される。
     コンピュータ・ソフトウェア

     コンピュータ・ソフトウェアは取得原価から減損損失を控除して計上され、４年から８年の見積耐用年数に基づ

    いて定額法で償却される。
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     リース

     グループは、契約の開始時に、契約がリースであるか、またはリースを含むかを評価する。契約が、対価と交換

    に、一定期間にわたり、特定された資産の使用を支配する権利を移転する場合は、当該契約はリースであるかまた
    はリースを含んでいる。
     借り手としてのグループ

     グループは、短期リースおよび少額資産のリースを除き、すべてのリースに単一の認識および測定アプローチを

    適用している。グループは、支払うべきリース料であるリース負債および原資産を使用する権利を表す使用権資産
    を認識している。
     (a)　   使用権資産

     使用権資産は、リース開始日（すなわち、原資産が使用可能になる日）に認識される。使用権資産は、取得原価

    から減価償却累計額およびすべての減損損失を控除して測定され、リース負債の再測定について調整される。使用
    権資産の取得原価には、認識されたリース負債の額、発生した当初直接コストおよびリース開始日以前に行われた
    リース支払額から、受け取ったすべてのリース・インセンティブを控除した額が含まれている。使用権資産は、
    リース期間と資産の見積耐用年数のいずれか短い期間にわたって定額法で以下のとおり減価償却される。
     前払土地リース料                                 50 年

     建物                                 ２年から12年

     機械、車輌運搬具および事務機器                                 ３年から６年

     リース期間の終了時にリース資産の所有権がグループに移転するか、または取得原価が購入オプションの行使を

    反映している場合、減価償却費は資産の見積耐用年数を用いて計算される。
     (b)　   リース負債

     リース負債は、リース期間にわたって行われるリース支払額の現在価値でリース開始日に認識される。リース支

    払額には、固定支払額（実質的な固定支払額を含む。）（受け取るすべてのリース・インセンティブを控除したも
    の。）、指標または利率に依拠する変動リース料、残価保証に基づき支払うと見込まれる金額が含まれている。ま
    た、リース支払額には、グループが購入オプションを行使することが合理的に確実である場合の購入オプションの
    行使価額、およびリース期間にグループがリースの解約オプションを行使していることを示す場合のリース解約に
    係るペナルティの支払額も含まれている。指標または利率に依拠しない変動リース料は、かかる支払いの引き金と
    なる事象または状況が生じた期に費用として認識される。
     リース支払額の現在価値の計算にあたり、グループはリースに内在する金利を容易に算定できないため、リース

    開始日における追加借入利子率を使用する。リース開始日以降、リース負債の金額は利息の増加を反映するように
    増額され、支払われたリース料について減額される。また、リース負債の帳簿価額は、条件変更、リース期間の変
    更、リース支払額の変動（たとえば、指標または利率の変動に起因する将来のリース支払額の変動）または原資産
    の購入オプションの評価の変更がある場合に再測定される。
     (c)　   短期リースおよび少額資産リース

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     グループは、機械設備の短期リース（すなわち、リース期間がリース開始日から12ヵ月以内であり、購入オプ

    ションを含まないリース）に、短期リースの認識の免除規定を適用する。また、グループは、少額とみなされる事
    務機器およびラップトップ・コンピューターのリースに対する少額資産リースの認識の免除も適用する。
     短期リースおよび少額資産リースのリース支払額は、リース期間にわたって定額法で費用として認識される。

     貸し手としてのグループ

     グループが貸し手である場合、グループはリース開始時（またはリースの条件変更がある場合）に、各リースを

    オペレーティング・リースまたはファイナンス・リースのいずれかに分類する。
     グループが資産の所有に伴う概ねすべてのリスクおよび便益を移転しないリースは、オペレーティング・リース

    に分類される。契約にリース構成要素および非リース構成要素が含まれている場合、グループは、契約の対価を各
    構成要素の独立販売価格に割り当てる。賃貸収益は、リース期間にわたって定額法で会計処理され、その事業の性
    質により損益計算書の収益に含まれる。オペレーティング・リースの交渉および契約で発生した当初直接コスト
    は、リース資産の帳簿価額に加算され、賃貸収益と同じ基準でリース期間にわたって認識される。変動リース料
    は、それらが稼得された期の収益として認識される。
     原資産の所有に伴う概ねすべてのリスクおよび便益を借り手に移転するリースは、ファイナンス・リースとして

    会計処理される。リース開始日において、リース資産の取得原価は、リース料の現在価値および関連する支払額
    （当初直接コストを含む。）で資産計上され、リースへの純投資と同額の債権が認識される。リースへの純投資に
    係る金融収益は、リース期間にわたって一定の期間利子率となるように損益計算書に認識される。
     グループが中間の貸手である場合、サブリースは、原リースから生じる使用権資産を参照して、ファイナンス・

    リースまたはオペレーティング・リースに分類される。原リースが、グループがオンバランス・シートの認識の免
    除を適用する短期リースである場合、グループは当該サブリースをオペレーティング・リースに分類する。
     投資およびその他の金融資産

     当初認識および測定

     金融資産は当初認識時に分類されるが、その後は、償却原価で測定され、その他包括利益を通じた公正価値およ

    び損益を通じた公正価値に分類される。
     当初認識時における金融資産の分類は、金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特性および金融資産の管理に

    関するグループのビジネスモデルによって左右される。重大な金融要素を含まない売掛金または重大な金融要素に
    よる影響を調整しない実務上の便法をグループが採用した場合を除き、グループは金融資産を公正価値で当初測定
    し、損益を通じた公正価値で測定されない金融資産の場合には、取引費用を加算する。重大な金融要素を含まない
    売掛金またはグループが実務上の便法を採用した場合には、下記の「収益認識」に記載された方針に従い、HKFRS
    第15号に基づき決定された取引価格で測定される。
     金融資産が償却原価またはその他包括利益を通じた公正価値で測定されるものに分類され、測定されるために

    は、元本および元本残高に対する利息の支払いのみ（以下「SPPI」という。）であるキャッシュ・フローが生じる
    必要がある。SPPIではないキャッシュ・フローを有する金融資産は、ビジネスモデルに関わらず、損益を通じた公
    正価値に分類および測定される。
     金融資産の管理に関するグループのビジネスモデルは、キャッシュ・フローを生みだすために金融資産をどのよ

    うに管理するのかについて言及される。ビジネスモデルは、キャッシュ・フローが契約上のキャッシュ・フローの
    回収から、金融資産の売却からまたはその両方から生じるのかどうかを決定する。償却原価で分類および測定され
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    る金融資産は、契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的としたビジネスモデ
    ルにおいて保有されるが、その他の包括利益を通じた公正価値に分類および測定される金融資産は、契約上の
    キャッ   シュ・フローの回収および売却の両方を目的として金融資産を保有するビジネスモデルにおいて保有され
    る。上述のビジネスモデルにおいて保有されない金融資産は、損益を通じた公正価値に分類および測定される。
     通常の方法で売買される金融資産は取引日、つまりグループが当該資産の購入または売却を約束した日に認識さ

    れる。通常の方法による購入または売却とは、規制または市場慣行により一般に定められている期間内に資産の受
    け渡しが要求される金融資産の購入または売却である。
     事後の測定

     金融資産の事後の測定は、以下の通りの分類である。

     償却原価で測定される金融資産（債務証券）

     償却原価による金融資産は、その後、実効金利法を用いて測定され、減損の対象となる。利益および損失は、資

    産が認識中止、変更または減損した時に、損益に認識される。
     損益を通じた公正価値による金融資産

     損益を通じた公正価値による金融資産は公正価値で財政状態計算書に計上され、公正価値の純変動は損益計算書

    に認識される。
     かかる区分にはデリバティブ金融商品および持分投資が含まれるが、グループは、がその他包括利益を通じた公

    正価値で測定するものに分類することを取消不能の形で選択しなかった。また、損益を通じた公正価値による金融
    資産として分類される持分投資に係る配当金は、支払いの権利が確定し、配当金に付随する経済的便益がグループ
    に流入する可能性が高く、配当金の金額を信頼性をもって測定できる場合に損益計算書においてその他利益として
    認識される。
     金融負債または非金融項目である主契約を有する混合契約に組み込まれるデリバティブは、その経済的特徴およ

    びリスクが主契約に密接に関連していない場合、組込デリバティブと同一の条件を有する別個の金融商品がデリバ
    ティブの定義を満たす場合、ならびに混合契約が、損益を通じた公正価値で測定されない場合に、主契約から分離
    され、別個のデリバティブとして会計処理される。組込デリバティブは公正価値で測定され、公正価値の変動は損
    益計算書に認識される。
     必要となるキャッシュ・フローを大幅に修正する契約条件の変更がある場合、または金融資産を損益を通じた公

    正価値の分類から再分類した場合にのみ再評価が行われる。
     金融資産である主契約を含む混合契約に組み込まれたデリバティブは、個別に会計処理されない。主契約である

    金融資産は組込デリバティブと併せて、その全体を損益を通じた公正価値による金融資産として分類しなければな
    らない。
     金融資産の認識中止

     金融資産（適切な場合は金融資産の一部または類似の金融資産グループの一部)                                         は、下記いずれかの場合に、主

    に認識が中止される（つまり、グループの連結財政状態計算書から除外される）。
     ・　当該資産からキャッシュ・フローを受領する権利が消滅した場合、

     ・　グループが当該資産からキャッシュ・フローを受け取る権利を譲渡したか、または受領したキャッシュ・フ

        ローを、「パス・スルー契約」に基づいて、重大な遅滞なく第三者に全額譲渡する義務を負った場合であっ
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        て、(a)     グループが当該資産に伴う実質的にすべてのリスクと便益を譲渡したか、または                                          (b)  グループが
        実質的に資産のすべてのリスクと便益を譲渡しておらず、保持してもいないが、当該資産の支配を譲渡した
        場 合。
     グループは、資産からキャッシュ・フローを受領する権利を譲渡するか、または「パス・スルー契約」を締結す

    る場合、グループが当該資産の所有に伴うリスクと便益を保持しているか、およびどの程度保持しているかを評価
    する。グループが資産にかかる実質的にすべてのリスクと便益を譲渡も保持もしておらず、また当該資産の支配を
    譲渡もしていない場合、グループは、グループが当該資産に対してもつ継続的な関与の範囲において譲渡された資
    産の認識を継続する。その場合、グループは関連する負債も認識する。譲渡された資産および関連する負債は、グ
    ループが保持している権利および義務を反映する基準で測定される。
     譲渡資産に対する保証の形を取る継続的関与は、当該資産の当初の帳簿価額とグループが払い戻しを求められる

    可能性のある最大額のいずれか低い方で測定される。
     金融資産の減損

     グループは公正価値で保有されていないすべての債務証券に対する予想信用損失（以下「ECL」という。）の引

    当金を認識する。ECLは契約に従い受け取るべき契約上のキャッシュ・フローとグループが受け取ると予想するす
    べてのキャッシュ・フローとの差額を当初の実効金利で割り引いた金額に基づくものである。予想キャッシュ・フ
    ローは保有する担保の売却または契約条件と不可分のその他信用補完によるキャッシュ・フローが含まれる。
     一般的なアプローチ

     ECLは２段階で認識されている。当初認識時以降、信用リスクが著しく増大していない信用エクスポージャーに

    ついて、ECLは12ヵ月以内に生じうる債務不履行により生じる信用損失に対して引当計上される（12ヵ月のECL）。
    これらの信用エクスポージャーは、当初認識時以降、信用リスクが著しく増大している信用エクスポージャーにつ
    いて、債務不履行の発生時期に関わらず、エクスポージャーの残存期間にわたり予想される信用損失に対して損失
    引当金を計上することが求められる（全期間のECL）。
     各報告日現在、グループは当初認識時以降、金融商品に対する信用リスクが著しく増大しているかを評価する。

    評価を行う際、グループは報告日現在における金融商品に係る債務不履行の発生リスクと当初認識日現在の金融商
    品に係る債務不履行の発生リスクを比較し、過大なコストまたは労力を費やすことなく入手可能な合理的且つ裏付
    け可能な情報（過去および将来的な情報を含む。）を考慮する。
     グループは契約上の支払いが90日以上期日を経過している場合には金融資産が債務不履行に陥っているとみなし

    ている。しかし、内部または外部情報により、グループが保有している信用補完を考慮せずに、グループが契約上
    の残額を全額受け取る可能性が低いことが示されている場合にも、当該金融資産が債務不履行に陥っているとみな
    すことがある。金融資産は、契約上のキャッシュ・フローを回収することが合理的に予想されない場合に償却され
    る。
     ECLの計算は、デフォルト確率（以下「PD」という。）に基づいており、主たる要素は以下のとおりである。

     ・　PD：一定の期間における債務不履行の可能性の見積り。

     ・　デフォルト時損失率（以下「LGD」という。）：デフォルト発生時に生じる損失の見積り。

     ・　デフォルト時エクスポージャー（以下「EAD」という。）：将来のデフォルト時におけるエクスポージャー

        の見積り。
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     将来見通しにかかる情報は、予想信用損失（GDP成長率といったマクロ経済情報の使用を含む。）の判断に組み

    込まれている。
     リース債権について、グループは一般的なアプローチを適用するために会計方針を選択する。したがって、償却

    原価で測定されるすべての金融資産は一般的なアプローチに基づき減損の対象となり、ECLの測定について以下の
    ステージに分類される。ただし、以下に詳述のとおり、単純化したアプローチを適用する売掛金を除く。
     ステージ１－　当初認識時以降、信用リスクが著しく増大しておらず、損失引当金が12ヵ月のECLに等しい金額

             で測定される金融商品。
     ステージ２－　当初認識時以降、信用リスクが著しく増大しているが、信用減損金融資産ではなく、損失引当金

             が全期間のECLに等しい金額で測定される金融商品。
     ステージ３－　報告日現在、信用減損しており（購入または組成された信用減損金融資産を除く。）、損失引当

             金が全期間のECLに等しい金額で測定される金融資産。
     ステージ１およびステージ２におけるECLは、集合ベースで測定される。一方で、ステージ３において、ECLは個

    別ベースで測定される。
     単純化したアプローチ

     重大な金融要素を含まない売掛金または重大な金融要素による影響を調整しない実務上の便法をグループが適用

    する場合に、グループはECLの計算にあたり単純化したアプローチを適用する。単純化したアプローチに基づき、
    グループは信用リスクの変動を追跡することなく、各報告日現在における全期間のECLに基づき、損失引当金を認
    識する。財政的困難または債務不履行にある顧客と関係のある売掛金について、ECLは個別ベースで測定される。
    また、グループは過去の信用損失の実績に基づき引当マトリクスを設定し、債務者に固有の将来予想に関する要因
    および経済環境を調整し、以下のとおり、ECLを集合ベースで測定する。
     請求日に基づく経過年数                            引当率

     １年以内                            ３%

     １年～２年                            10%

     ２年～３年                            25%

     金融負債

     当初認識および測定

     金融負債は、当初認識時に損益を通じた公正価値による金融負債および借入金として分類される。

     すべての金融負債は公正価値で当初認識されるが、借入金および未払金の場合は、直接帰属する取引費用を除い

    て測定される。
     グループの金融負債には、買掛金、その他未払金および未払債務に含まれる金融負債、銀行借入およびその他借

    入、社債、リース負債およびその他の長期未払金が含まれる。
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     事後測定

     金融負債の事後測定は、以下のとおりその分類によって異なる。

     損益を通じた公正価値による金融負債

     損益を通じた公正価値による金融負債には、売買目的金融負債および当初認識時に損益を通じた公正価値で測定

    されるものとして指定された金融負債が含まれる。
     金融負債は、短期間で買い戻すことを目的として発生する場合、売買目的で保有されるものとして分類される。

    このカテゴリーには、HKFRS第９号で定義されているヘッジ関係におけるヘッジ手段として指定されないグループ
    が締結したデリバティブ金融商品も含まれている。分離された組込デリバティブも、それらが有効なヘッジ手段と
    して指定されている場合を除き、売買目的で保有されるものとして分類される。売買目的で保有される負債の損益
    は、損益計算書に認識される。損益計算書で認識される正味の公正価値による損益には、かかる金融負債に課され
    る利息は含まれていない。
     当初認識時に損益を通じて公正価値で測定されるものとして指定された金融負債は、HKFRS第９号の基準が満た

    されている場合に限り、当初認識日に指定される。損益を通じて公正価値で測定されるものとして指定される負債
    の損益は、その後損益に振り替えられないその他の包括利益に表示されるグループの自己の信用リスクから生じる
    損益を除き、損益計算書に認識される。損益計算書で認識される正味の公正価値による損益には、かかる金融負債
    に課される利息は含まれていない。
     償却原価で測定される金融負債（借入金）

     当初認識後、利付借入金は、実効金利法を用いて償却原価で測定される。ただし、割引の影響が重要でない場合

    には、取得原価で測定される。利益および損失は、負債が認識中止される時および実効金利法による償却の過程に
    おいて、損益計算書に認識される。
     償却原価は、取得に係るディスカウントまたはプレミアムおよび実効金利の不可分の一部である手数料および費

    用を考慮することにより算定される。実効金利法による償却額は、損益計算書の金融費用に含められる。
     永久債

     永久債は以下の契約上の義務が含まれる場合には、負債として分類される。

     ・　他の事業体に現金またはその他金融資産を引き渡すこと。

     ・　発行体にとって潜在的に不利な条件で、他の事業体と金融資産または金融負債を交換すること。

     それ以外の場合は、持分証券として分類される。

     金融負債の認識中止

     金融負債が、負債に基づく義務が履行されるかもしくは免除されるかまたは失効する場合に認識が中止される。

     既存の金融負債が、同一の貸し手からの実質的に異なる条件の別の金融負債と交換されるか、または既存の負債

    の条件が実質的に変更される場合、かかる交換または変更は、原負債の認識の中止および新たな負債の認識として
    取り扱われ、これらの帳簿価額の差額は損益計算書に認識される。
     金融商品の相殺

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     金融資産と金融負債は、認識された金額を相殺する法的に強制力のある権利が現時点で存在し、純額ベースで決

    済するかまたは資産を実現すると同時に負債を決済する意図が存在する場合に相殺され、純額が財政状態計算書に
    計上される。
     デリバティブ金融商品およびヘッジ会計

     当初認識および事後測定

     グループは、金利リスクをヘッジするために、金利スワップなどのデリバティブ金融商品を利用している。かか

    るデリバティブ金融商品は、デリバティブ契約を締結した日の公正価値で当初認識され、その後は公正価値で再測
    定される。デリバティブは、公正価値がプラスの場合は資産に計上され、公正価値がマイナスの場合は負債に計上
    される。
     デリバティブの公正価値の変動から生じる損益は直接損益計算書に計上される。ただし、キャッシュ・フロー・

    ヘッジの有効部分はその他の包括利益に認識され、その後ヘッジ対象が損益に影響を及ぼす時に損益に振り替えら
    れる。
     ヘッジ会計上、ヘッジは以下のとおり分類される。

      ・　認識済の資産または負債もしくは未認識の確定契約の公正価値の変動に対するエクスポージャーをヘッジ

        する場合は、公正価値ヘッジ、または
      ・　認識済の資産または負債もしくは可能性が非常に高い予定取引に関連する特定のリスク、または未認識の

        確定契約における為替リスクに帰因するキャッシュ・フローの変動に対するエクスポージャーをヘッジす
        る場合は、キャッシュ・フロー・ヘッジ
      ・　在外事業体に対する純投資ヘッジ

     ヘッジ関係の開始時に、グループはヘッジ会計を適用しようとするヘッジ関係、ヘッジの実行に関するリスク管

    理目的および戦略を公式に指定し、文書化する。
     ヘッジ文書にはヘッジ手段、ヘッジ対象またはヘッジされるリスクの性質およびヘッジ関係がヘッジの有効性の

    要件を満たしているのか否かの評価方法（ヘッジの非有効性の原因の分析およびヘッジ比率の決定方法を含む。）
    が含まれる。以下の有効性の要件をすべて満たした場合、ヘッジ関係はヘッジ会計に適格である。
      ・　ヘッジ対象とヘッジ手段との間に「経済的関係」がある。

      ・　信用リスクの影響が、経済的関係による「価額変動の大部分を占める」ことがない。

      ・　ヘッジ関係のヘッジ比率が、グループが実際にヘッジするヘッジ対象の量およびグループがヘッジ対象の

        量をヘッジするために実際に使用するヘッジ手段の量と同じである。
     ヘッジ会計の適格要件を満たすヘッジは以下のとおり会計処理されている。

     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     ヘッジ手段に係る損益の有効部分は、その他の包括利益にキャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金で直接認識される

    が、非有効部分は直ちに損益計算書に認識される。キャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金は、ヘッジ手段に係る累積
    損益およびヘッジ対象の公正価値の累積変動額のいずれか低い金額に調整される。
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     その他の包括利益において累積された金額は、基礎となるヘッジ取引の性質に応じて会計処理される。その後、

    ヘッジ取引が非金融項目に認識されることとなる場合、資本に累積された金額は、資本の個別の項目から除外さ
    れ、当初原価もしくはヘッジ対象資産または負債のその他帳簿価額に含まれる。これは組替調整ではなく、当期中
    に おいてその他包括利益には認識されない。非金融資産または非金融負債のヘッジされた予定取引が、その後、公
    正価値ヘッジ会計が適用される確定約定となった場合にも適用される。
     その他キャッシュ・フロー・ヘッジについては、その他の包括利益に累積された金額は、ヘッジ対象である

    キャッシュ・フローが損益計算書に影響を及ぼすのと同じ期に組替調整額として損益計算書に振り替えられる。
     ヘッジ・フロー・ヘッジ会計が中止する場合、その他包括利益に累積された金額は、ヘッジされた将来キャッ

    シュ・フローの発生が依然として見込まれる場合には、その他包括利益累計額に残さなければならない。それ以外
    の場合は、かかる金額は組替調整額として、損益計算書に直ちに振り替えられる。ヘッジ会計の中止後に、ヘッジ
    されたキャッシュ・フローが生じた場合には、その他包括利益累計額にある残っている金額は上述のとおり、基礎
    となる取引の性質に応じて会計処理される。
     流動対非流動の分類

     有効なヘッジ手段として指定されないデリバティブ商品は、事実と状況（すなわち、基礎となる契約上のキャッ

    シュ・フロー）に基づいて、流動または非流動に分類されるか、もしくは流動部分と非流動部分に分離される。
      ・　グループがデリバティブを経済的ヘッジとして(かつヘッジ会計を適用せずに)報告期間末終了後12ヵ月を

        超えて保有する予定である場合、当該デリバティブは基礎となる項目の分類と整合する形で非流動に分類
        (または流動部分と非流動部分に分離）される。
      ・　主契約と密接に関連していない組込デリバティブは、主契約のキャッシュ・フローと整合する形で分類さ

        れる。
      ・　ヘッジ手段に指定され、かつ有効なヘッジ手段であるデリバティブ商品は、基礎となるヘッジ対象の分類

        と整合する形で分類される。当該デリバティブ商品は、信頼性をもって配分できる場合に限り、流動部分
        と非流動部分に分離される。
     自己株式

     当社またはグループが買い戻して保有する自社の持分金融商品（自己株式）は、取得原価で資本に直接認識され

    る。グループの自社の持分金融商品の取得、売却、発行または取消しについては、損益は損益計算書に認識されな
    い。
     棚卸資産

     棚卸資産は、取得原価と正味実現可能額のいずれか低い方の金額で測定される。取得原価は、加重平均法により

    算定される。正味実現可能額は、予想売却価格から完成および処分に要する見積費用を控除した額に基づいてい
    る。
     現金および現金同等物

     連結キャッシュ・フロー計算書上、現金および現金同等物は、手元現金および要求払預金、既知の金額に容易に

    転換でき、かつ価値の変動リスクが小さく、取得時点で満期が通常３ヵ月以内の短期の流動性の高い投資で構成さ
    れる。ただし、要求払債務であり、グループの資金管理の不可分の一部をなす当座借越を除く。
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     連結財政状態計算書上、現金および現金同等物は、手元現金および銀行預金（定期預金を含む。）、ならびに現

    金と類似の性質を有する資産で使途が制限されていないもので構成される。
     法人税

     法人税は当期税金と繰延税金からなる。損益以外で認識される項目に関連する法人税は、損益以外のその他の包

    括利益または資本に直接認識される。
     当期税金資産および当期税金負債は、報告期間末現在で制定または実質的に制定されている税率(および税法)

    に基づき、グループが事業を行っている国における解釈および慣行を考慮して、税務当局からの還付または税務当
    局への納付が予測される金額で測定される。
     繰延税金は、報告日期間末現在の資産および負債の税務基準額と財務報告目的上の帳簿価額とのすべての一時差

    異について負債法を用いて計上される。
     繰延税金負債は、以下を除くすべての将来加算一時差異について認識される。

      ・　繰延税金負債が、のれんの当初認識、または企業結合でない取引でかつ取引時に会計上の利益にも課税所

        得にも影響を及ぼさない取引におけるのれんもしくは資産または負債の当初認識から生ずる場合、
      ・　子会社、関連会社およびジョイント・ベンチャーに対する投資に関連する将来加算一時差異について、一

        時差異の解消時期をコントロールでき、かつ当該一時差異が予測可能な将来に解消しない可能性が高い場
        合。
     繰延税金資産は、すべての将来減算一時差異、ならびに税額控除の繰越および税務上の欠損金の繰越に関して認

    識される。繰延税金資産は、以下の場合を除き、将来減算一時差異、税額控除の繰越および税務上の欠損金の繰越
    を利用できる課税所得が生じる可能性が高い範囲内で認識される。
      ・　将来減算一時差異に関連する繰延税金資産が、企業結合ではない取引でかつ取引時に会計上の利益にも課

        税所得にも影響を及ぼさない取引における資産または負債の当初認識から生ずる場合、
      ・　子会社、関連会社およびジョイント・ベンチャーに対する投資に関連する将来減算一時差異については、

        一時差異が予測可能な将来に解消する可能性が高く、かつ当該一時差異を利用できる課税所得の生じる可
        能性が高い範囲でのみ、繰延税金資産が認識される。
     繰延税金資産の帳簿価額は、各報告期間末現在で見直され、繰延税金資産の全部または一部が利用できるだけの

    十分な課税所得が生じる可能性がもはや高くなくなった範囲内で減額される。未認識の繰延税金資産は各報告期間
    末現在で再評価され、将来の課税所得により繰延税金資産の全部または一部の回収が可能となるだけの十分な課税
    所得が生じる可能性が高くなった範囲内で認識される。
     繰延税金資産および負債は、報告期間末までに制定されたかまたは実質的に制定されている税率                                                  (および税法)

    に基づいて、当該資産が実現する期または負債を決済する期に適用されると予想される税率で測定される。
     繰延税金資産と繰延税金負債は、グループが当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的に強制力のある権利を

    有しており、繰延税金資産と繰延税金負債とが同一の税務当局によって、同一の納税主体または多額の繰延税金負
    債もしくは資産が決済もしくは回収されると予想される将来の各期に、当期税金負債と資産とを純額で決済する
    か、あるいは資産の実現と負債の決済を同時に行うことを意図している異なる納税主体に対して課された法人所得
    税に関連している場合にのみ相殺される。
     政府補助金

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     政府補助金は、補助金の受領および付帯条件の充足について合理的な保証がある場合に、公正価値で認識され

    る。補助金が費用項目に関係する場合、当該補助金は、補償することを意図している費用を費用計上される期間に
    わ たって規則的に収益として認識される。
     収益の認識

     顧客との契約から生じる収益

     顧客との契約から生じる収益は、財またはサービスの支配が顧客に移転した時点で、グループがかかる財または

    サービスの引き換えに権利を得ると見込んでいる対価を反映する金額で認識される。
     契約における対価が変動性のある金額を含む場合は、グループは顧客への財またはサービスの移転と引き換えに

    権利を得るであろう対価の金額を見積る。変動対価は契約開始時に見積もられ、変動対価に関連する不確実性がそ
    の後に解消される場合に、認識した収益の累計額に重大な収益の戻入れが生じない可能性が非常に高い範囲に制限
    される。
     契約が、１年を超える顧客への財またはサービスの移転に係る資金提供の重大な便益を顧客に提供する金融要素

    を含んでいる場合、収益は、契約開始時におけるグループと顧客との間の独立した金融取引に反映されるであろう
    割引率を用いて割り引かれた受取額の現在価値で測定される。契約が、１年を超えてグループに資金提供の重大な
    便益を提供する金融要素を含んでいる契約の場合、契約に基づき認識される収益には、実効金利法を用いて契約債
    務に対して生じる支払利息が含まれている。顧客が支払いを行う時点と約束された財またはサービスを移転する時
    点の期間が１年以内の契約については、取引価格はHKFRS第15号の実務上の便法により、重要な金融要素の影響に
    ついて調整されない。
     (a)コンテナの販売

     コンテナの販売による収益は、請求済未出荷ベースで認識される。請求済未出荷契約は、グループが製品につい

    て顧客に請求したが、将来のある時点で顧客に製品が移転するまで、製品の物理的占有をグループが保持する契約
    である。グループは、以下の基準をすべて満たした場合に評価を行う。
      ・　製造完了時、グループが顧客に対して契約書において合意した仕様を満たしたコンテナであることを示す

        こと。
      ・　顧客が請求済未出荷契約を要求したこと。

      ・　コンテナが顧客に帰属するものとして区別して識別されていること。

      ・　コンテナが顧客に対して物理的な移動を行える状況にあること。

      ・　グループがコンテナを使用するか、または他の顧客に振り向ける能力を有していないこと。

     上記の基準をすべて満たした場合、履行義務が充足され、それに従い収益も認識される。当該契約に基づき、通

    常前払いが要求され、残存対価に対する通常の与信期間は、履行義務を充足後45日から60日である。
     (b)船舶関連スペア部品の販売

     履行義務は、資産の支配が顧客に移転した時（通常配達時）に充足され、それに従い、収益も認識される。支払

    いは通常、配達から45日から60日以内に期限が到来する。
     (c)サービスの提供

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     グループは船舶関連サービスおよび保険仲介業務を提供する。履行義務はサービスが提供されるに従い充足され

    る。支払いは通常、サービスの完了時および顧客の受領時から30日～45日以内に期限が到来する。
     その他の源泉から生じる収益

     オペレーティング・リース収益は、期間配分基準でリース期間にわたって認識される。指標または利率に依拠し

    ない変動リース料は、それらが発生した会計期間の収益として認識される。
     ファイナンス・リース収益は、ファイナンス・リースへの純投資の予想残存期間またはそれよりも短い期間に渡

    り（適切な場合）、将来の予想現金受取額をファイナンス・リースへの純投資の正味帳簿価額まで正確に割り引く
    利率を適用した実効金利法により発生主義で認識される。
     その他収益

     受取利息は、金融商品の予想残存期間またはそれよりも短い期間に渡り（適切な場合）、将来の予想現金受取額

    を金融資産の正味帳簿価額まで正確に割り引く利率を適用した実効金利法により発生主義で認識される。
     受取配当金は、株主が支払いを受取る権利が確定し、配当金に付随する経済的便益がグループに流入する可能性

    が高く、配当金の金額が信頼性をもって測定できる場合に認識される。
     契約負債

     グループが関連する財またはサービスを移転する前に、顧客から支払いを受け取ったか、または支払期限が到来

    した時（いずれか早い方）に契約負債が認識される。契約負債は、グループが契約に基づき履行した（すなわち、
    関連する財またはサービスの支配を顧客に移転する。）時に収益として認識される。
     株式報酬

     当社は、グループの事業の成功に貢献する適格な対象者にインセンティブと報酬を提供することを目的として、

    ストック・オプション制度を運営している。グループの従業員（取締役を含む。）は、株式に基づく支払いの形で
    報酬を受け取り、これにより従業員は持分金融商品の対価としてサービスを提供する（以下「持分決済型の取引」
    という。）。
     付与対象の従業員との持分決済型の取引の費用は、従業員が付与された日の公正価値を参照して測定される。公

    正価値は、ブラック・ショールズ・モデルを用いて外部の評価機関によって算定される。詳細については、財務書
    類の注記38に記載されている。
     持分決済型の取引の費用は、業績および/または勤務条件が満たされている期間にわたって、対応する資本の増

    加とともに従業員給付費用に認識される。権利確定日までの各報告期間末に持分決済型の取引について認識された
    累積費用は、権利確定期間が終了した分および最終的に権利の確定が見込まれる持分金融商品の数に関するグルー
    プの最善の見積りを反映している。ある期間の損益計算書への計上額は、その期間の開始時点および終了時点に認
    識された累積費用の変動を表している。
     報酬の付与日時点の公正価値を算定する際に、勤務条件および株式市場条件以外の業績条件は考慮されないが、

    かかる条件が満たされる可能性は、最終的に権利の確定が見込まれる持分金融商品の数に関するグループの最善の
    見積りの一環として評価される。株式市場条件は、付与日時点の公正価値に反映されている。報酬に付随するが、
    関連する勤務要件を伴わないその他の条件は、権利確定条件以外の条件とみなされる。権利確定条件以外の条件
    は、報酬の公正価値に反映されており、勤務条件および/または業績条件がある場合を除き、報酬を直ちに費用計
    上している。
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     株式市場条件以外の業績条件および/または勤務条件が満たされていないために、最終的に権利が確定されない

    報酬については、費用は認識されない。報酬に株式市場条件または権利確定条件以外の条件が含まれている場合、
    そ の他のすべての業績条件および/または勤務条件が満たされているときには、株式市場条件または権利確定条件
    以外の条件が満たされているかどうかにかかわらず、権利が確定したものとして取り扱われる。
     持分決済型報酬の条件が変更された場合、当初の報酬の条件が満たされている場合には、条件変更が行われてい

    なかったかのように最低限の費用が認識される。また、株式報酬の公正価値の合計を増加させるか、またはそれ以
    外の従業員に対して有利となる条件変更に関して、条件変更日時点で測定された費用が認識される。
     持分決済型報酬が取り消された場合、取消日に権利が確定したものとして取り扱われ、当該報酬について未認識

    の費用は直ちに認識される。これには、グループまたは従業員のいずれかがコントロールでできる範囲内で権利確
    定条件以外の条件が満たされない場合の報酬が含まれている。ただし、新たな報酬が取り消された報酬の代替とな
    る場合、および新たな報酬が付与された日に代替報酬として指定される場合、上述のとおり、取り消された報酬お
    よび新たな報酬は、当初の報酬の条件が変更されたかのように処理される。
     未行使のオプションの希薄化効果は、１株当たり利益の計算において追加の株式希薄化として反映される。

     その他の従業員給付

     グループは、中華人民共和国における従業員のために、中華人民共和国の法令諸規則に従って、中央年金制度に

    参加している。グループは毎月、掛け金を拠出しており、掛け金は発生主義で損益計算書に計上される。グループ
    は拠出した掛け金を上回る義務を負わない。
     グループは、香港のすべての従業員のために、退職積立金義務制度条例に基づき、定額拠出型の強制退職積立金

    制度(以下「MPF制度」という。)を運営している。掛け金は従業員の基本給の所定割合に基づいて拠出され、MPF制
    度に従って支払期日が到来したときに、損益計算書に計上される。MPF制度の資産はグループの資産から分離さ
    れ、独立した管理型基金において保有されている。グループの雇用者による拠出は、MPF制度に拠出された時点で
    全額従業員に権利が確定する。
     借入費用

     一部の建造中の船舶に直接帰属する借入費用は、当該資産の取得原価の一部として資産化される。かかる借入費

    用の資産化は、当該資産が実質的に意図された使用に供しうるようになった時点で中止される。適格資産への支出
    を行うまで特定の借入金の一時的な投資による投資収益は、資産化された借入費用から控除される。その他の借入
    費用は、すべて当該費用が発生した期に費用計上される。借入費用は、企業が資金の借入れに関連して負担する利
    息その他の費用で構成される。
     配当金

     最終配当は、株主総会において株主から承認された時点で負債として認識される。                                           提案された最終配当は、財

    務書類の注記12に開示されている。
     当社の覚書および定款により取締役は中間配当を宣言する権限を付与されているため、中間配当の提案および宣

    言が同時に行われる。したがって、中間配当は、提案および宣言された時点で直ちに負債に認識される。
     外貨

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     本財務書類は人民元で表示されており、人民元が当社の機能通貨である。グループの各事業体は、それぞれ自社

    の機能通貨を決定し、各事業体の財務書類に記載される項目はかかる機能通貨で測定される。グループの事業体が
    計上する外貨建て取引は、取引日の各機能通貨の為替レートを用いて当初計上される。外貨建て貨幣性資産および
    負 債は、報告日現在の機能通貨の為替レートで換算される。貨幣性項目の決済または換算により生ずる差額は損益
    計算書に計上される。
     外貨において取得原価で測定される非貨幣性項目は、当初取引日現在の為替レートで換算される。外貨建ての公

    正価値で測定される非貨幣性項目は、公正価値が測定される日の為替レートで換算される。公正価値で測定される
    非貨幣性項目の換算によって生じる損益は、当該項目の公正価値の変動による損益の認識に合わせて会計処理され
    る(すなわち、公正価値の変動がその他の包括損益または損益に計上される項目の為替換算差額は、その他の包括
    利益または損益にそれぞれ計上される。)。
     前受対価に関係する非貨幣性資産または非貨幣性負債の認識中止に関して関連する資産、費用または収益の当初

    認識における為替レートを決定するにあたり、当初取引日とは、グループが前受対価から生じた非貨幣性資産また
    は非貨幣性負債を当初認識する日である。複数の前払いまたは前受けがある場合、グループは前払対価または前受
    対価のそれぞれの支払いまたは受取りについて取引日を決定する。
     一部の海外子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の機能通貨は人民元以外の通貨である。報告期間末

    現在、これらの事業体の資産および負債は、報告期間末現在の実勢為替レートで人民元に換算され、その損益は期
    中の加重平均レートで人民元に換算される。
     これにより生じる為替換算差額はその他の包括利益に計上され、為替変動準備金に積み立てられる。在外事業体

    を処分する場合、かかる在外事業体に関連するその他の包括利益の構成要素は損益計算書に計上される。
     連結キャッシュ・フロー計算書上、海外子会社のキャッシュ・フローはキャッシュ・フローの事業年度における

    加重平均為替レートで人民元に換算される。
     3. 　重要な会計上の判断および見積り

     グループの財務書類の作成において、経営陣は、収益、費用、資産および負債の報告金額、およびこれに関連す

    る開示ならびに偶発負債の開示に影響を及ぼす判断、見積りおよび仮定を行う必要がある。これらの仮定および見
    積りに関する不確実性により、将来において影響を受ける資産または負債の帳簿価額に重要な調整を行うことが必
    要となる可能性がある。
     判断

     グループの会計方針を適用する過程において、経営陣は、見積りのほかに、財務書類に認識される金額に最も重

    要な影響を及ぼす以下の判断を行った。
     ファイナンス・リースとオペレーティング・リースの分類

     グループが貸し手である場合、リースは、ファイナンス・リース（所有に伴う概ねすべてのリスクおよび便益を

    移転し、貸し手に債権が生じる。）またはオペレーティング・リース（貸し手が資産を引き続き認識する。）のい
    ずれかに分類しなければならない。経営陣はかかる分類を決定するにあたり、判断を行わなければならない。
     通常、リースをファイナンス・リースに分類されることとなる状況には以下が含まれる。

      ・　リースがリース期間の終了までに借り手に資産の所有権を移転する。

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      ・　借り手が、オプションが行使可能となる日の公正価値を大幅に下回ると予想される価格で資産を購入する

        オプションを有しており、当該オプションが行使されることがリース開始時点で合理的に確実であるとみ
        な される。
      ・　所有権が移転しない場合でも、リース期間が当該資産の経済的耐用年数の大部分を占める。

      ・　リース開始時点で、最低リース支払額の現在価値が、少なくともリース資産の公正価値の概ねすべてに相

        当する。
      ・　リース資産が特殊な性質を有するものであって、大きな改変なしに借り手のみが使用できる。

     信用リスクの大幅な増加における決定

     一般的なアプローチに基づくECLの計算は、信用リスクの変動によって異なるステージに分類し、それぞれの計

    算方法を適用しなければならない。
     グループは、以下の網羅的でない要因によって、金融資産の信用リスクが当初認識時以降、著しく増大していな

    いかどうかを検討する。
      ・　90日を超える延滞、

      ・　借り手の業績における実際の、または予想される著しい変動および

      ・　借り主の規制上、経済上または技術環境において実際の、または予想される重大な悪化による借り手の債

        務返済能力の重大な変更。
     見積りの不確実性

     次期会計年度における資産および負債の帳簿価額に重要な調整を生じさせる重大なリスクを有する、報告期間末

    現在の将来に関する重要な仮定およびその他見積もりの不確実性をもたらす主な要因は以下に記載されている。
     ECL  の見積り

     グループは、一般的なアプローチに基づくPDアプローチおよび単純化したアプローチに基づく引当マトリクスを

    用いて、それぞれECLの計算を行う。グループは内部の過去の貸倒実績および外部情報を参照して、PD、LGDおよび
    引当率をそれぞれ見積もる。
     非上場持分投資の公正価値

     グループは、類似公開企業（同業他社）の複数価格を参照して、市場アプローチを用いて一部の非上場持分投資

    を評価する。かかる評価により、グループは類似公開企業（同業他社）を決定し、複数価格を選択しなければなら
    ない。また、グループは非流動性に関するディスカウントについて見積もる。更なる詳細は財務書類の注記47に記
    載されている。
     非金融資産の減損

     グループは、すべての非金融資産（使用権資産を含む。）について減損の兆候があるかどうかを各報告日現在で

    評価している。非金融資産は、帳簿価額が回収できない兆候がある場合に減損テストが行われる。資産または資金
    生成単位の帳簿価額がその回収可能価額を上回っている場合に減損が発生している。回収可能価額は、処分費用控
    除後の公正価値とその使用価値のいずれか高い金額である。処分費用控除後の公正価値の計算は、類似資産の独立
    第三者間取引における拘束力のある売買契約から入手可能なデータまたは観察可能な市場価格から当該資産の処分
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    に係る増分費用を控除した額に基づいている。使用価値を計算するにあたっては、経営陣は当該資産または資金生
    成単位からの期待される将来キャッシュ・フローを見積もり、かかるキャッシュ・フローの現在価値を計算するた
    め に適切な割引率を選択しなければならない。
     有形固定資産の耐用年数および残存価値

     経営陣は、グループの有形固定資産の見積耐用年数と残存価値を、各測定日現在のグループのビジネスモデル、

    資産の管理方針、業界の慣行、当該資産の予想される用途および活発な市場におけるスチールの直近のスクラップ
    価額を参照して決定する。減価償却費は、有形固定資産の見積耐用年数または残存価値が従前の見積りと異なる場
    合には変動する。
     ４.　   事業セグメント情報

     2020年12月31日に終了する年度において、グループはその製品およびサービスに基づいて事業部門に分かれてお

    り、以下の４つの報告すべき事業セグメントを有している。
      (a)  船舶傭船および産業関連リース・セグメント。同セグメントは、船舶傭船、コンテナ・リースおよびファ

        イナンス・リース・サービスを提供している。
      (b)  コンテナ製造セグメント。同セグメントは、コンテナを製造および販売している。

      (c)  投資および金融サービスセグメント。同セグメントは、持分投資または債券投資および保険仲介業務に重

        点を置いている。
      (d)  「その他」のセグメントは、主に貨物および定期船の代行サービスで構成される。

     経営陣は、資源配分および業績評価に関する意思決定を行うことを目的として、グループの事業セグメントの業

    績を個別に把握している。セグメントの業績は、報告すべきセグメントの損益に基づいて評価されており、継続事
    業からの税引前調整後利益／損失を測る基準である。継続事業からの税引前調整後利益／損失は、グループの継続
    事業からの税引前利益／損失に整合するように評価されている。ただし、配分されていない販売管理費およびリー
    スに関連しない金融費用はかかる測定から除外されている。
     セグメント資産は、グループの資産に整合するように測定されている。

     セグメント負債には、一部の銀行借入およびその他の借入ならびに社債は含まれていないが、これは、これらの

    負債がグループレベルで管理されているためである。
     セグメント間の販売および振替は、第三者への販売に使用された販売価格を参照して、その時の市場価格で処理

    される。
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    ４ .  事業セグメント        情報  ( 続き  )

                                   2020  年12月31日終了年度
                        海運および               投資および
                              コンテナ製造                その他        合計
                       産業関連リース               金融サービス
                        千人民元       千人民元       千人民元       千人民元       千人民元
     セグメント収益：

     コンテナ売上                        -   6,487,575           -       -   6,487,575
     手数料収益                        -       -     41,359          -     41,359
     外部顧客との契約による収益合計                        -   6,487,575         41,359          -   6,528,934

     外部顧客からのその他の収益                    7,750,919           -    142,066          -   7,892,985
     外部顧客からの収益合計                    7,750,919       6,487,575        183,425          -   14,421,919

     顧客との契約によるセグメント間収益                        -   1,642,691         7,396         -   1,650,087
     収益合計                    7,750,919       8,130,266        190,821          -   16,072,006

     セグメント業績                     510,969       284,428      1,738,484        (26,592)       2,507,289

     セグメント間業績の相殺消去                                                  (97,363)
     未配賦販売管理費用                                                 (180,948)
                                                      (468,020)
     未配賦金融費用
                                                      1,760,958

     継続事業からの税引前利益
     補足的セグメント情報：

     減価償却費および償却費                   (1,645,839)         (64,807)         (658)         -  (1,711,304)
     有形固定資産の減損                    (270,123)        (35,376)           -       -   (305,499)
     ファイナンス・リース債権の減損                    (635,349)           -       -       -   (635,349)
     ファクタリング債権の減損戻入                       350        -       -       -      350
     棚卸資産の正味実現可能額までの
                         (24,508)           -       -       -    (24,508)
     評価減
     売掛金の減損戻入/（減損）                     47,846      (37,465)          (2)        -     10,379
     その他の債権の減損戻入                      1,467        198       616        -     2,281
     ジョイント・ベンチャーの損失に
                             -       -    (4,774)          -    (4,774)
     対する持分
     関連会社の利益に対する持分                        -       -   1,985,148           -   1,985,148
         *
     資本支出                    7,057,801         69,153        3,135         -   7,130,089
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                                   2019  年12月31日終了年度
                       海運および産業               投資および金融
                              コンテナ製造                その他        合計
                        関連リース               サービス
                        千人民元       千人民元       千人民元       千人民元       千人民元
     セグメント収益：

     コンテナ売上                        -   3,076,280           -       -   3,076,280
     手数料収益                        -       -     39,940          -     39,940
     外部顧客との契約による収益合計                        -   3,076,280         39,940          -   3,116,220

     外部顧客からのその他の収益                    6,472,806           -     76,656          -   6,549,462
     外部顧客からの収益合計                    6,472,806       3,076,280        116,596          -   9,665,682

     顧客との契約によるセグメント間収益                        -   1,506,420         8,053         -   1,514,473
     収益合計                    6,472,806       4,582,700        124,649          -   11,180,155

     セグメント業績                     67,411      (202,854)       1,961,556        (75,789)       1,750,324

     セグメント間業績の相殺消去                                                   3,952
     未配賦販売管理費用                                                 (144,105)
                                                      (742,569)
     未配賦金融費用
                                                       867,602

     継続事業からの税引前利益
     補足的セグメント情報：

     減価償却費および償却費                   (1,533,839)         (53,793)         (243)         -  (1,587,875)
     有形固定資産の減損                    (17,484)           -       -       -    (17,484)
     ファイナンス・リース債権の減損                    (359,017)           -       -       -   (359,017)
     ファクタリング債権の減損                     (7,656)          -       -       -    (7,656)
     棚卸資産の正味実現可能額までの
                         (82,011)       (96,393)           -       -   (178,404)
     評価減
     売掛金の（減損）/減損戻入                    (39,110)        (5,243)         307        -    (44,046)
     その他の債権の減損                     (3,063)        (120)      (3,661)          -    (6,844)
     ジョイント・ベンチャーの損失に
                             -       -    (1,077)          -    (1,077)
     対する持分
     関連会社の利益に対する持分                        -       -   2,292,840           -   2,292,840
         *
     資本支出                    3,328,447         83,740         182        -   3,412,369
        *   資本支出は有形固定資産           、使用権資産      および無形資産の取得で構成されている。

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                                     2020  年12月31日
                         海運および                  投資および
                                 コンテナ製造                     合計
                       産業関連リース                   金融サービス
                         千人民元         千人民元         千人民元         千人民元
     セグメント資産                     108,516,375          5,342,013         38,830,767        152,689,155

                                                     (6,650,361)
     セグメント間資産の相殺消去
                                                     146,038,794

     資産合計
     セグメント負債                     81,448,304         3,908,470         24,099,861        109,456,635

     未配賦負債                                                 17,944,427
                                                     (5,732,276)
     セグメント間負債の相殺消去
                                                     121,668,786

     負債合計
     補足的セグメント情報：

      ジョイント・ベンチャーに対する
                               -         -       180,727         180,727
      投資
      関連会社投資                         -         -     20,841,847         20,841,847
                                     2019  年12月31日

                         海運および                  投資および
                                 コンテナ製造                     合計
                       産業関連リース                   金融サービス
                         千人民元         千人民元         千人民元         千人民元
     セグメント資産                     108,661,696          5,109,276         37,101,599        150,872,571

                                                     (6,378,452)
     セグメント間資産の相殺消去
                                                     144,494,119

     資産合計
     セグメント負債                     80,281,672         3,892,970         23,406,340        107,580,982

     未配賦負債                                                 18,226,213
                                                     (5,520,794)
     セグメント間負債の相殺消去
                                                     120,286,401

     負債合計
     補足的セグメント情報：

      ジョイント・ベンチャーに対する
                               -         -       188,827         188,827
      投資
      関連会社投資                         -         -     25,665,387         25,665,387
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                                126/325





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    4.   事業セグメント情報（続き）
       地理的情報

       (a)   外部顧客からの収益

                                          2020   年 12 月31   2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
                                                   （修正再表
                                                     示）
           香港                                 3,350,282        2,931,746

           中国本土                                 4,386,225        3,472,931
           アジア     ( 香港および中国本土を除く                )
                                            2,113,830        1,374,174
           米国                                 3,651,397        1,187,501
           ヨーロッパ                                   818,555        689,940
           その他                                   101,630          9,390
                                           14,421,919         9,665,682

       上表の継続事業からの収益は顧客の所在地に基づいている。

        (b)   非流動資産

                                          2020   年 12 月31   2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            千人民元        千人民元
           香港                                 47,385,489        56,281,624

           中国本土                                 29,367,584        26,849,544
                                           76,753,073        83,131,168

       上表の継続事業の非流動資産は、当該資産を所有する当社または                                 その  子会社の所在地に基づいており、金融

      商品および繰延税金資産は含まれていない。
       主要顧客に関する情報

       継続事業からの収益約           1,783,318,000       人民元    (2019   年度  : 2,416,530,000       人民元   ) は 、 海運および産業関連

      リース   ・ セグメントならびにコンテナ製造セグメント                       の 単一顧客に対       する  売上  から生じたものであった。
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    5.   収益、   その他   収益  および利益
       継続事業からの収益、           その他   収益  および利益の       内訳は以下の通りである。

       ( a )  収益

                                          2020   年 12 月31   2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
                                                   （修正再表
                                                     示）
          顧客との契約による収益

           コンテナ     の売上                            6,487,575        3,076,280
           手数料収益                                   41,359        39,940
                                            6,528,934        3,116,220

          その他収益

           船舶傭船                                   75,925        68,494
           コンテナ・リース                                 4,837,260        3,749,254
           ファイナンス・リース収益                                 2,979,800        2,731,714
                                            7,892,985        6,549,462

                                           14,421,919         9,665,682

       顧客との契約によるグループの収益の分散（上記の商品販売およびサービスの提供を含む。）は、以下のと

       おりである。
                                          2020   年 12 月31   2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
                                                   （修正再表
                                                     示）
           香港                                 1,700,908          637,669

           中国本土                                   851,658        965,827
           アジア（香港および中国本土を除く。）                                   651,755        927,078
           米国                                 3,211,502          432,364
           欧州                                   109,236        150,097
           その他                                    3,875        3,185
                                            6,528,934        3,116,220

                                          2020   年 12 月31   2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
                                                   （修正再表
                                                     示）
          ある時点で移転される商品

                                            6,487,575        3,076,280
          時間の経過に伴って移転されるサービス
                                              41,359        39,940
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                                            6,528,934        3,116,220
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       2020  年12月31日現在、HKFRS第15号に基づく顧客との契約による収益に関連する売掛金および受取手形の帳簿
       価格は、1,649,634,000人民元（2019年：516,548,000人民元）であった。
       2020  年12月31日現在、162,354,000人民元（2019年：150,194,000人民元）の契約負債は、顧客からの短期前

       受金である。2020年12月31日終了年度において、期首現在の150,194,000人民元（2019年：26,811,000人民
       元）の契約負債は収益として認識された。2020年および2019年の契約負債の増加は、主にコンテナの販売に
       関連する顧客からの短期前受金の増加によるものであった。
       ( b ) 　その他     収益

                                           2020   年 12 月31    2019   年 12 月

                                              日        31日
                                            終了年度        終了年度
                                       注記     千人民元        千人民元
           受取利息                                   141,764        191,010

           通常の業務       に関連する政府補助金                      36       1,550        1,552
           政府補助金                                   126,050         90,600
           仕入付加価値税の特別控除                                       37        31
           個人源泉所得税に関する手数料還付                                      251        204
           その他                                    17,298        46,736
                                              286,950        330,133

       ( c )  その他   利益

                                           2020   年 12 月31
                                                    2019   年12月
                                              日
                                                      31日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
           有形固定資産の売却による利                  益                  25,686        82,630

           関連会社への投資による処分益                                   219,316            -
           損益を通じた公正価値による金融資産に対する公正
                                              26,202       747,033
           価値変動
           正味   為替差    （損）/益                           (126,820)          57,448
           その他                                    11,209        32,124
                                              155,593        919,235

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    6.   継続事業からの税引前利益
       継続事業から       の グループの税引前利益は、下記項目を加減して計算されている。

                                           2020   年 12 月

                                                   2019   年 12 月
                                             31日
                                                      31 日
                                            終了年度        終了年度
                                       注記     千人民元        千人民元
                                                   （修正再表
                                                      示）
        商品   の売上原価                                 6,116,905        2,636,123

        サービスの売上原価                                    2,481,521        2,353,072
        有形固定資産の減価償却費                                    1,638,051        1,521,561
        投資不動産の        減価   償却   費                  15         608        608
        使用権資産の減価償却費                                16       65,262        60,154
        無形資産の償却          費                      17       7,383        5,552
        監査報酬                                       8,250        7,650
        従業員給付費用          ：
         賃金給与                                   1,157,044         918,719
         持分決済型のストック・オプション費用                                      5,528           -
         拠出型    年金制度      ( 確定拠出型       )
                                              83,666       115,384
                                            1,246,238        1,034,103

        短期リースに関連する費用                                       8,785       150,311
        為替差損     益 （純   額 ）                    5.3      126,820       (57,448)
        有形固定資産の減損                                14      305,499         17,484
        ファイナンス・リース債権の減損                                47      635,349        359,017
        ファクタリング債権の（減損戻入）/減損                                47       (350)        7,656
        棚卸資産の正味実現可能価額への評価減                                      24,508       178,404
        売掛金の（減損戻入）/減損                                47     (10,379)         44,046
        その他の債権の（減損戻入）/減損                                      (2,281)         6,844
    7.   金融  費用

       継続事業     から  の 金融  費用の分析は以下の通りである。

                                           2020   年 12 月31

                                                    2019   年 12 月
                                              日
                                                      31 日
                                                    終了年度
                                            終了年度
                                       注記     千人民元        千人民元
        債券および       借入にかかる利息                              2,150,179        3,425,805

        リース負債にかかる利息                                35       5,991        6,553
        その他                                       96,950       108,426
                                            2,253,120        3,540,784

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    8.   取締役および最高経営責任者の報酬
       香港会社法の上場規則第             383  項 (1)(a)   、 (b)  、 (c)  および    (f)  ならびに第２部        （ 取締役の報酬に関する情報開

       示）規則に基づ        き開示されている         取締役および最高経営責任者の当年度の報酬は以下の通りである。
                                           2020   年12月31      2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
        報酬                                       1,200        1,313

        その他の給付        ：

        給与、手当および現物給付                                       2,644        3,658
        業績連動報酬                                         -      3,137
        持分決済型のストック・オプション費用                                        129          -
        拠出型    年金制度                                    307        597
                                               3,080        7,392

                                               4,280        8,705

       当年度に     おいて、     株式オプションを付与された取締役は３人であった                          (2019   年度  : なし  ) 。

       取締役および最高経営責任者の報酬                  は 以下に   示されている。

                                          持分決済

                             給与、手当
                                           型のス
                                    業績連動             拠出型
                        報酬      および            トック・              合計
                                     報酬           年金制度
                                          オプショ
                              現物   給付
                                           ン費用
                       千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元
       2020   年 12 月 31 日終了年度

       業務執行     取締役    ：

        Mr.   Liu   Chong
                            -    1,360         -     129      153     1,642
        Mr.   Xu  Hui
                            -    1,284         -      -     154     1,438
                            -    2,644         -     129      307     3,080

       非業務執行取締役

        Mr.   Cai   Hongping
                          300        -      -      -      -     300
        Ms.   Hai   Chi   Yuet
                          300        -      -      -      -     300
        Mr.   Graeme     Jack
                          300        -      -      -      -     300
        Mr.   Lu  Jianzhong
                          150        -      -      -      -     150
        Ms.   Zhang    Weihua
                          150        -      -      -      -     150
                         1,200          -      -      -      -   1,200
                         1,200       2,644         -     129      307     4,280

                                給与、手当

                                        業績連動        拠出型
                           報酬      および                     合計
                                         報酬     年金制度
                                 現物   給付
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                          千人民元       千人民元       千人民元       千人民元      千人民元
       2019   年 12 月 31 日終了年度

       業務執行     取締役    ：

        Mr.   Wang    Daxiong     （  最高経
                               -    1,250        697       217     2,164
        営責任者     ）
        Mr.   Liu   Chong
                               -    1,300       1,185        192     2,677
        Mr.   Xu  Hui
                               -    1,108       1,255        188     2,551
                               -    3,658       3,137        597     7,392

       非業務執行取締役

        Mr.   Cai   Hongping
                              300        -       -       -     300
        Ms.   Hai   Chi   Yuet
                              300        -       -       -     300
        Mr.   Graeme     Jack
                              300        -       -       -     300
        Mr.   Lu  Jianzhong
                              150        -       -       -     150
        Ms.   Zhang    Weihua
                              150        -       -       -     150
        Mr.   Gu  Xu
                              113        -       -       -     113
        (  2019   年８月20日付で退
        任)
                            1,313          -       -       -   1,313
                            1,313       3,658       3,137        597     8,705

       上記に示した者を除けば、              2020  年および     2019  年に報酬を受け取った取締役はいなかった。

       当年度に     おいて、     取締役または最高経営責任者が報酬を放棄し、または放棄することに合意する取り決めは

       なかった。
       当年度に     おいて、     グループから取締役または最高経営責任者に対してグループへの                                 入社を勧誘するためにま

       たはグループへの入社時に、もしくは失職                      の 補償  として支払われた補償はなかった                  (2019   年度  : なし  ) 。
    9.   報酬が最も高かった上位５名の従業員

       当年度に     おいて、     最も高い報酬を受け取った上位                ５ 名の従業員の中には          ２ 名の取締役      (2019   年度  : 取締役   ２ 名

       と最高経営責任者         ) が含まれていた。これらの者の報酬の詳細については、上記の注記                                  ８ に記載されている。
       報酬が高かった残り          ３ 名の当年度の報酬額          (2019   年度  : ２ 名 ) ( 当社の取締役または最高経営責任者のいずれで
       もな  い。)   は以下の通りである。
                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
        給与、手当および現物              給付                          3,443        2,168

        業績連動報酬                                          -      2,068
        持分決済型のストック・オプション費用                                         329          -
        拠出型年金制度                                         505        402
                                               4,277        4,638

       取締役および最高経営責任者以外の報酬額が最も高かった                              従業員   の人数および受け取った報酬額の区分は以

       下の通りである。
                                133/325


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                                                従業員数
                                           2020   年 12 月 31 2019   年12月31
                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
        2,000,001      香港ドル～       3,000,000      香港ドル                       -        2

       当年度に     おいて、     グループから、報酬          額 が高かった上位５名のうちのいずれかに対して、グループへの                                入社

       を勧誘するためにまたはグループへの入社時に、もしくは失職                                の 補償  として支払われた補償はなかった                 (2019
       年度  : なし  ) 。
    10.  　法人   税

       2008  年 1 月 1 日付で発効した中華人民共和国企業所得税                      （以下   「 CIT  」という。）       法に従い、      2020  年および     2019

       年 12 月 31 日終了年度      の 当社および中国本土で設立された                 その  子会社に適用される          CIT  税率は   25%  であった。
       香港  事業所得     税は当年度      中 に香港で     業務を行う      グループ企業の見積課税             所得  に対して     16.5%   (2019   年度  :

       16.5%)    の税率で     計上された。
       他の法域で課せられる所得税は、グループが                       業務を行う      国または法域で施行されている税率に基づいて                        計算

       され  てい  る。
                                          2020   年 12 月 31  2019   年12月31

                                              日         日
                                            終了年度         終了年度
                                      注記     千人民元         千人民元
        当期   法人   税

         中国本土                                    293,583         211,398
         香港                                     22,746          7,083
         米国                                     14,620         10,191
         その他                                       519         433
                                             331,468         229,105

        繰延税金                               24      (12,695)         (29,356)
                                             318,773         199,749

       当社  および   その  子会社の大半が本拠を構える国または法域                      の法定税率での        継続事業からの税引前利益に適用

       される税金費用        の 実効税率による税金費用             への調整     は以下の通りである。
                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
                                                    （修正再表
                                                      示）
        継続事業からの税引前利益                                    1,760,958          867,602

        法定税率による税金                                      440,240        216,900

        特定の地域にかかるまたは地方当局によって制定される
                                             (12,880)        (12,426)
        異なる    税率の影響
        源泉徴収税       の 影響                              28,132        17,424
        過年度にかかる当期税金調整                                       2,296       (3,233)
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        関連会社およびジョイント・ベンチャーに帰属する利益                                    (495,094)        (572,941)
        非課税所得                                    (360,915)        (359,499)
        損金不算入費用                                      556,253        868,770
        認識されない        税務上の     欠損金                            -    197,891
        過年度    から利用された税務上の               欠損金                  (20,271)             -
        認識されない一時差異                                      181,012         13,506
        過年度    から利用された          一時差異                            -   (166,643)
                                              318,773        199,749

    11.   廃止事業

        グループ（貸し手）とCOSCO               SHIPPING     Lines   Co.,   Ltd。（以下「COSCO           SHIPPING     Lines」という。）（借

        り手）との間の既存のリース契約期間が終了するため、グループおよびCOSCO                                        SHIPPING     Linesは、船舶リー
        スサービス基本契約を締結した。これに従い、グループは、COSCO                                  SHIPPING     Linesに船舶リースサービスを
        提供することに合意した。新リース契約は2021年１月１日から開始され、船齢が25年に達した日に終了す
        る。2020     年 12 月 31 日終了年度において          、 取締役会および株主総会は、船舶リースサービス基本契約の締結を
        承認した。
        船舶リースサービス基本契約に基づき、リース期間は船舶の耐用年数の大部分を占める。グループは、船舶
        の使用を指示し、残りの便益の実質的にすべてを船舶から得る能力が限定されているため、船舶に対する支
        配権を有していない。したがって、当該船舶リースサービスは、グループのファイナンス・リース契約とし
        て会計処理されなければならない。
        既存のリースでは、船舶リースサービスはオペレーティング・リース契約として会計処理され、船舶は有形
        固定資産として会計処理されていた。
        2021  年１月１日から開始される提案された船舶リースサービス基本契約により、グループは基礎となる船舶
        の帳簿価額の認識を中止し、リースへの純投資を認識する。また、予想される取引利益を損益において認識
        する。
        取締役の意見において、船舶は個別に主要な事業を表しており、船舶傭船の提供を行っている。これによ
        り、船舶は      廃止事業     として   分類され     た 。
        2020  年12月31日終了年度          の廃止事業の業績は以下の通りである。

                                      2020   年 12 月 31 日  2019   年 12 月 31 日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
                                                 （修正再表示）
        収益                                  4,468,020          4,490,177

        売上   原価                              (3,362,640)          (3,413,297)

        売上総利益                                  1,105,380          1,076,880

        販売管理費                                  (417,294)                -

        廃止事業からの税引前利益                                    688,086         1,076,880

        法人税    費用                                    -          -

        廃止事業からの当期利益                                    688,086         1,076,880

                                135/325


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       廃止事業からの        基本的   １株当り利益および希薄化後１株当り利益の計算は以下に基づいている。
                                      2020   年 12 月 31 日  2019   年12月31日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
                                                 （修正再表示）
        親会社の普通株主に帰属する廃止事業から                           の 利

                                           688,086         1,076,880
        益
        基本的    １株当り利益および希薄化後１株当り利
        益の算出に使用された              当 期中の発行済加重平均
                                         11,608,125          11,575,875
        株式数    ( 千株   ) （注記     13)
       廃止事業から生み出された正味キャッシュ・フローは以下の通りである。

                                      2020   年 12 月 31 日   2019   年12月31日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
                                                 （修正再表示）
        営業活動および正味キャッシュ・フロー                                  2,713,066          2,629,495

    12.  　配当金

                                      2020   年 12 月 31 日   2019   年 12 月 31 日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
        提案された最終配当金－普通株式１                      株当り    0.056

                                           645,596           518,782
        人民元（2019年度：            0.045   人民元）
       当期中における提案された最終配当金は、当社の次期定時株主総会の決議事項の対象となる。

       取締役会は１株当り0.056人民元（適用税率を含む。）（2019年度：0.045人民元）で総額約645,596,000人民

       元（2019年度：518,782,000人民元）（2021年３月30日現在当社の発行済株式総数である11,608,125,000株か
       ら2020年12月31日終了年度において、当社が買戻したA株式79,627,003株を差し引いた株式数である
       11,528,497,997株に基づいて計算されている。）の最終配当の支払いを提案している。
    13.  　親会社の普通株主に帰属する１株当り利益

       基本的   １株当り利益は親会社の普通株主に帰属する利益を当年度の発行済普通株式の加重平均株式数で除し

       て計算されている。
                                      2020   年 12 月 31 日   2019   年 12 月 31 日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
        利益

        基本的    １株当り利益の計算に使用された親会社
        の株主に帰属する利益
         継続事業     から                            1,118,640            410,399
         廃止事業     から                             688,086         1,076,880
                                          1,806,726           1,487,279

                    *
         永久債に係る利息
                                           323,545           257,454
                                136/325


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        親会社の株主に帰属する利益                  （永久債に係る利
                                          2,130,271           1,744,733
        息を控除前）
        帰属先    :

         継続事業     から                            1,442,185            667,853
         廃止事業     から                             688,086         1,076,880
                                          2,130,271           1,744,733

                                      2020   年 12 月 31 日   2019   年 12 月 31 日

                                        終了年度           終了年度
                                        千人民元           千人民元
        株式

        基本的    １株当り利益の計算に使用された                     当年度
                                        11,608,125**            11,575,875
        の発行済普通株式の加重平均株式数
           * 当社は、注記40に記載された条件に従い、2019年12月31日終了年度に永久債を発行した。当社の配当

           金の分配および株式の買戻しにより、永久債の強制的な利払いが生じた。2020年および2019年に関す
           る普通株式の基本的１株当り利益を計算するために、永久債に起因する323,545,000人民元（2019年：
           257,454,000人民元）が、当社の株主に帰属する利益から控除された。
           ** ストック・オプションを考慮に入れると希薄化後１株当り利益が増加するため、ストック・オプ

           ションは当年度の基本的１株当り利益に反希薄化効果をもたらし、希薄化後１株当り利益の計算にお
           いて除外された。2020年および2019年12月31日終了年度の普通株式に対する希薄化効果はなかった。
    14.  有形固定資産

                                    機械、車両
                                           賃借物件
                  船舶      コンテナ       建物     および           建設仮勘定        合計
                                            改良
                                    オフィス機器
                 千人民元       千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元
    2020  年１月１日現在

     取得原価             46,610,498       37,741,620       488,224       897,607      87,565      52,434     85,877,948
     減価償却累計額
                (17,439,415)       (10,932,528)       (169,875)       (446,237)      (70,921)         -  (29,058,976)
     および減損
    正味帳簿価額             29,171,083       26,809,092       318,349       451,370      16,644      52,434     56,818,972

    2020  年１月１日現在

    （減価償却累計額             29,171,083       26,809,092       318,349       451,370      16,644      52,434     56,818,972
    および減損控除後）
    取得                  -   6,117,083         -    22,105      6,043     950,022      7,095,253
    処分                  -  (1,570,392)          -     (26)     (660)        -  (1,571,078)
    減価償却費             (1,674,987)       (1,536,403)       (15,933)       (51,181)      (9,125)         -  (3,287,629)
    減損              (417,294)       (270,123)      (35,376)          -      -      -   (722,793)
    振替               791,200          -   10,396       66,652        -  (868,248)           -
    為替調整             (1,120,706)       (1,882,950)         (1)     (1,531)       (300)     (2,529)     (3,008,017)
    2020  年12月31日現在

    （減価償却累計額             26,749,296       27,666,307       277,435       487,389      12,602     131,679      55,324,708
    および減損控除後）
    2020  年12月31日現在:

     取得原価            45,796,312       38,877,999       498,484       968,338      92,077     131,679      86,364,889
     減価償却累計額
                (19,047,016)       (11,211,692)       (221,049)       (480,949)      (79,475)         -  (31,040,181)
     および減損
                                137/325

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     正味帳簿価額            26,749,296       27,666,307       277,435       487,389      12,602     131,679      55,324,708

                                    機械、車両

                                           賃借物件
                  船舶      コンテナ       建物     および           建設仮勘定        合計
                                            改良
                                    オフィス機器
                 千人民元       千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元
    2019  年１月１日現在

     取得原価             46,219,310       35,684,086       471,247       863,451      96,495      27,316     83,361,905
     減価償却累計額
                 (15,730,044)       (10,513,764)       (154,429)       (412,763)      (67,409)         -  (26,878,409)
     および減損
     正味帳簿価額             30,489,266       25,170,322       316,818       450,688      29,086      27,316     56,483,496

    2019  年１月１日現在

    （減価償却累計額             30,489,266       25,170,322       316,818       450,688      29,086      27,316     56,483,496
    および減損控除後）
    取得                  -   3,231,057       2,244       7,498      1,601     83,622      3,326,022
    処分                  -    (588,337)         -    (2,414)       (21)     (781)     (591,553)
    減価償却費             (1,603,019)       (1,418,722)       (15,414)       (47,861)      (14,141)         -   (3,099,157)
    減損                  -    (17,484)        -       -      -      -    (17,484)
    振替                  -       -   14,701       43,022        -   (57,723)          -
    為替調整               284,836       432,256        -      437      119       -    717,648
    2019  年12月31日現在

    （減価償却累計額             29,171,083       26,809,092       318,349       451,370      16,644      52,434     56,818,972
    および減損控除後）
    2019  年12月31日現在:

     取得原価            46,610,498       37,741,620       488,224       897,607      87,565      52,434     85,877,948
     減価償却累計額
                 (17,439,415)       (10,932,528)       (169,875)       (446,237)      (70,921)         -  (29,058,976)
     および減損
     正味帳簿価額            29,171,083       26,809,092       318,349       451,370      16,644      52,434     56,818,972

                                138/325









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    2020  年 12 月 31 日現在、正味帳簿価額           が 約 25,232,185,000        人民元   (2019   年度  : 25,765,286,000        人民元   ) である   グループ

    のコンテナ船およびコンテナの一部                  は 、グループに       供与  された通常の銀行         与信枠   （注記   33 ）の担保として        差し入れ
    られた。
    2020  年 12 月 31 日現在、正味帳簿価額           が 約 25,411,857,000        人民元   (2019   年度  : ゼロ  ) である   グループのコンテナ船の一

    部 は 、グループ      が貸し手である船舶リースサービス基本契約の開始により売却された。詳細については、本財務書
    類の注記11に記載されている。
    当年度中、一部のコンテナ船、コンテナおよび建物の減損の兆候が確認された。したがって、グループは、回収可

    能価額を計算することにより、これらの資産の回収可能価額を見積もった。                                        グループは、コンテナ船、コンテナ
    および建物の帳簿価額を回収可能価額まで減額するよう、それぞれ417,294,000人民元（2019年：ゼロ）、
    270,123,000人民元（2019年：17,484,000人民元）および35,376,000人民元（2019年：ゼロ）の減損を認識した。
    下表は、オペレーティング・リースに基づき保有される資産の変動を示したものである。

                                    船舶        コンテナ         合計

                                   千人民元         千人民元        千人民元

       2020  年１月１日現在：

        取得原価                             46,610,498         36,164,269        82,774,767
        減価償却累計額および減損                            (17,439,415)         (10,424,688)        (27,864,103)
        正味帳簿価額                             29,171,083         25,739,581        54,910,664

       2020  年１月１日現在（減価償却累計額および

                                     29,171,083         25,739,581        54,910,664
       減損控除後）
       取得                                   –     6,117,083        6,117,083
       処分                                   –    (1,507,577)        (1,507,577)
       当年度の減価償却費                             (1,674,987)         (1,474,948)        (3,149,935)
       減損                              (417,294)         (270,123)        (687,417)
       振替                             (24,620,657)              –  (24,620,657)
       為替調整                             (1,120,706)         (1,783,600)        (2,904,306)
       2020  年12月31日現在（減価償却累計額および

                                     1,337,439        26,820,416        28,157,855
       減損控除後）
       2020  年12月31日:

        取得原価                              1,439,345        37,047,681        38,487,026
        減価償却累計額および減損                              (101,906)       (10,227,265)        (10,329,171)
        正味帳簿価額                              1,337,439        26,820,416        28,157,855

                                    船舶        コンテナ         合計

                                   千人民元         千人民元        千人民元

       2019  年12月31日

       2019  年１月１日現在：

        取得原価                             46,219,310         34,014,305        80,233,615
        減価償却累計額および減損                            (15,730,044)         (10,021,788)        (25,751,832)
                                139/325


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        正味帳簿価額                             30,489,266         23,992,517        54,481,783
       2019  年１月１日現在（減価償却累計額および

                                     30,489,266         23,992,517        54,481,783
       減損控除後）
       取得                                   –     3,231,057        3,231,057
       処分                                   –     (518,698)        (518,698)
       当年度の減価償却費                             (1,603,019)         (1,354,336)        (2,957,355)
       減損                                   –     (17,484)        (17,484)
       為替調整                               284,836         406,525        691,361
       2019  年12月31日現在（減価償却累計額および

                                     29,171,083         25,739,581        54,910,664
       減損控除後）
       2019  年12月31日:

        取得原価                             46,610,498         36,164,269        82,774,767
        減価償却累計額および減損                            (17,439,415)         (10,424,688)        (27,864,103)
        正味帳簿価額                             29,171,083         25,739,581        54,910,664

    15 . 投資不動産

                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
       期首   現在

        取得原価                                       160,503        157,903
        減価償却累計額および減損                                      (54,956)        (53,460)
        正味帳簿価額                                       105,547        104,443

                                               105,547        104,443

       期首   現在（減価償却累計額および減損控除後）
                                                (608)        (608)
       減価償却費
                                               (6,795)         1,712
       為替調整
                                               98,144        105,547

       期末   現在（減価償却累計額および減損控除後）
       期末   現在

        取得原価                                       150,120        160,503
        減価償却累計額                                      (51,976)        (54,956)
        正味帳簿価額                                       98,144        105,547

    グループの投資不動産は香港               の 19 カ所  (2019   年度  : 19 カ所  ) のオフィス用不動産で構成されている。

    経営陣はそれぞれの不動産の性質、                  特性  およびリスクに鑑みて、これらの投資不動産が一つの資産クラス                                 （すなわ

    ちオフィス施設）         を構成するものと判断した。
    投資不動産はオペレーティング・リースのもとでリースされている。                                   概要  は財務書類の注記         42 に詳述されている。

    公正価値ヒエラルキー

    投資不動産は、独立の有資格鑑定士が実施し                       た 評価  に基づき     評価されており、評価額は              289,718,000      人民元   (2019   年

    度 : 308,361,000      人民元   ) であった。毎年、グループの取締役はグループの不動産の鑑定評価を                                   行う  外部の評価鑑定
                                140/325


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    士を決定する。選別基準には、知識、                   評判、   独立性および       職業上の基準を維持しているかどうかが含まれる。鑑定
    評価  が行われた場合        、経営陣は鑑定士とともに評価                の仮定および結果について協議する。
    下表は、グループの投資不動産の公正価値ヒエラルキーを表したものである。

    2020  年 12 月 31 日

                                   公正価値の測定区           分

                                                      合計
                               レベル１       レベル    ２   レベル    ３
                               千人民元       千人民元       千人民元       千人民元
                                    -       -    289,718       289,718

       オフィス施設
    2019  年 12 月 31 日

                                   公正価値の測定区           分

                                                      合計
                               レベル１       レベル    ２   レベル    ３
                               千人民元       千人民元       千人民元       千人民元
                                    -       -    308,361       308,361

       オフィス施設
    当年度に     おいて、     レベル１とレベル２の間で公正価値測定                     による   振替はなく、レベル３           へ の またはから      の振替もな

    かった    (2019   年度  : なし  ) 。
    下表  は 、投資不動産の評価鑑定のために使用された評価技法の要約および重要なインプットを示している。

                                  重要な観察不能のイン

                    評価技法                               加重平均
                                  プット
                                                   千人民元
       2020   年12月31日

                                                         13

       オフィス施設             市場比較法              推定値    ( 平方フィート        )
       2019   年 12 月 31 日

                                                         14

       オフィス施設             市場比較法              推定値    ( 平方フィート        )
                                141/325








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    16.  使用権資産
                                            機械、車両

                          前払土地リース料            建物     およびオフィス           合計
                                              機器
                            千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
       2020  年１月１日現在：

        取得原価
                              158,240        263,995           752     422,987
        減価償却累計額
                             (47,445)       (100,692)           (230)     (148,367)
        正味帳簿価額

                              110,795        163,303           522     274,620
       2020  年１月１日現在（減価償却累計額控

                              110,795        163,303           522     274,620
       除後）
       取得
                                  –     14,597           –     14,597
       処分
                                  –     (136)           –     (136)
       減価償却費
                              (3,588)       (61,552)          (122)      (65,262)
       為替調整
                                  –    (1,412)            –    (1,412)
       2020  年12月31日現在（減価償却累計額控

                              107,207        114,800           400     222,407
       除後）
       2020  年12月31日:

        取得原価
                              158,240        274,869           752     433,861
        減価償却累計額
                             (51,033)       (160,069)           (352)     (211,454)
        正味帳簿価額

                              107,207        114,800           400     222,407
                                            機械、車両

                          前払土地リース料            建物     およびオフィス           合計
                                              機器
                            千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
       2019  年１月１日現在：

        取得原価
                              158,240        191,361           298     349,899
        減価償却累計額
                             (43,858)        (43,764)          (149)      (87,771)
        正味帳簿価額

                              114,382        147,597           149     262,128
       2019  年１月１日現在（減価償却累計額控

                              114,382        147,597           149     262,128
       除後）
       取得
                                  -     71,634          454      72,088
       減価償却費
                              (3,587)       (56,486)           (81)     (60,154)
       為替調整
                                  -       558         -       558
       2019  年12月31日現在（減価償却累計額控

                              110,795        163,303           522     274,620
       除後）
       2019  年12月31日:

        取得原価
                              158,240        263,995           752     422,987
        減価償却累計額
                             (47,445)       (100,692)           (230)     (148,367)
        正味帳簿価額

                              110,795        163,303           522     274,620
    17.  無形資産

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                                               コンピューター          ・
                                                ソフトウェア
                                                  千人民元
       2020   年 １ 月 １ 日 現在

        取得原価                                              198,257
        償却累計額                                            (171,083)
        正味帳簿価額                                              27,174

       2020   年 １ 月 １ 日現在（償却累計額控除後）                                       27,174

       個別取得                                               20,239
       処分                                                (497)
       償却費                                               (7,383)
       為替調整                                                (277)
       2020   年 12 月 31 日現在    （償却累計額控除後）                                   39,256

       2020   年 12 月 31 日現在    :

        取得原価                                              207,546
        償却累計額                                            (168,290)
        正味帳簿価額                                              39,256

       2019   年 １ 月 １ 日現在

        取得原価                                              181,549
        償却累計額                                            (163,161)
        正味帳簿価額                                              18,388

       2019   年 １ 月 １ 日現在（償却累計額控除後）                                       18,388

       個別取得                                               14,259
       償却費                                               (5,552)
       為替調整                                                  79
       2019   年 12 月 31 日現在    （償却累計額控除後）                                   27,174

       2019   年 12 月 31 日現在    :

        取得原価                                              198,257
        償却累計額                                            (171,083)
        正味帳簿価額                                              27,174

                                143/325






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    18.  ジョイント・ベンチャー投資
                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            千人民元        千人民元
       純資産に対する持分                                      180,727        188,827

    下表  は 、 グループの個別に重要でないジョイント・ベンチャー全体の財務情報                                   を示している。

                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            終了年度        終了年度
                                            千人民元        千人民元
       損失に対する持分                                      (4,774)        (1,077)

       その他の包括損失に対する持分                                        (12)        (59)
       包括損失合計に対する持分                                      (4,786)        (1,136)

                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            千人民元        千人民元
       投資の帳簿価額総額                                      180,727        188,827

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    19 . 関連会社投資
                                           2020   年 12 月 31 2019   年 12 月 31

                                              日        日
                                            千人民元        千人民元
       純資産    に対する     持分                           20,262,263        23,338,313

       取得に係る       のれん                                641,349       2,388,839
       減損                                      (61,765)        (61,765)
                                            20,841,847        25,665,387

    2020  年 12 月 31 日現在の重要な関連会社の詳細は以下の通りである。

                        保有している

              社名          発行済株式の詳            登録地      持分比率         主な事業
                            細
       China      International          普通株式１株          中華人民共         4.69     コンテナ製造およ

                       当り          和国                 び販売
       Marine        Containers
                       １ 人民元
       (Group)       Co.,     Ltd.
       ( 「 CIMC   」 )
       China    Bohai    Bank    Co.,    普通株式１株          中華人民共         11.12       バンキング

                       当り          和国
       Ltd.   ( 「 CBB  」 )
                       １ 人民元
       China    Everbright        Bank    普通株式１株          中華人民共         1.34       バンキング

                       当り          和国
       Co.,   Ltd.   ( 「 CEB  」 )
                       １ 人民元
       Bank    of   Kunlun     Co.,    普通株式１株          中華人民共         3.74       バンキング

                       当り          和国
       Ltd.   ( 「 BOK  」 )
                       １ 人民元
       Shanghai            Life    登録資本１株          中華人民共          16        保険

                       当り          和国
       Insurance        Co.,    Ltd.
                       １ 人民元
       ( 「 Shanghai      Life   」 )
       COSCO    SHIPPING      Finance      登録資本１株          中華人民共         23.38       バンキング

                       当り          和国
                       １人民元
    グループが保有するCIMC             、 CBB、CEB、BOK        およびShanghai         Lifeの持分比率は20％未満である。ただし、これらの

    会社の取締役会に在籍していること、ならびにこれらの会社の財務および営業活動に参加していることから、グ
    ループはこれらの会社に重要な影響力を行使しうる。                            したがって      、これらの会社は関連会社として計上されてい
    る。
      次へ
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    19.  関連会社投資       ( 続き  )
    当年度中、グループは、直接帰属する取引費用控除後の                             6,308,725,000       人民元の対価として、            CIMC  の H 株式  295,010,617      株および     A 株式  350,000,000      株の処分を完了した。

    完了  に伴い   、 CIMC  に対するグループの持分は約               4.69%   に減少した。
    下表はグループの重要な             各 関連会社に      関する   財務情報の要約を         示している。       会計方針の      相違  については調整し、財務            書類  の帳簿価額      に調整されている。
                                                                     Shanghai   Life       COSCO  SHIPPING   Finance

                    CIMC             CBB             CEB             BOK
                 2020 年     2019 年     2020 年     2019 年     2020 年     2019 年     2020 年     2019 年     2020 年    2019 年    2020 年    2019 年
                 12月31日      12月31日       12月31日      12月31日       12月31日       12月31日       12月31日      12月31日      12月31日     12月31日      12月31日     12月31日
                 千人民元      千人民元       千人民元      千人民元       千人民元       千人民元       千人民元      千人民元      千人民元     千人民元      千人民元     千人民元
     流動資産             67,141,741      82,675,837       251,548,460      201,437,934       986,392,375      870,442,000      138,216,863      139,153,258       4,976,643     3,728,987     38,791,351     38,143,442

     非流動資産             71,498,660      82,084,394      1,138,117,477      911,678,576      4,380,759,654      3,866,646,930       213,318,600      198,982,202      79,476,515     59,597,271      43,321,661     38,193,613
     負債合計            (92,357,667)     (117,069,543)      (1,286,693,615)      (1,030,335,132)       (4,882,530,300)      (4,347,377,000)       (315,946,473)      (303,708,047)      (77,915,642)     (57,150,811)      (73,368,180)     (70,941,729)
     純資産             46,282,734      47,690,688       102,972,322      82,781,378       484,621,729      389,711,930       35,588,990      34,427,413      6,537,516     6,175,447      8,744,832     5,395,326

     その他の持分金融商品       –永久債
                 (4,308,042)      (4,007,545)       (19,961,604)      (19,961,604)       (39,993,000)          -      -      -      -     -      -     -
     その他の持分金融商品–優先株式                -      -       -      -   (69,069,000)      (70,067,000)          -      -      -     -      -     -
     非支配持分            (9,836,328)     (15,784,092)           -      -   (34,832,000)       (1,072,000)       (95,344)      (93,965)        -     -      -     -
     親会社の株主に帰属する純資産             32,138,364      27,899,051       83,010,718      62,819,774       340,727,729      318,572,930       35,493,646      34,333,448      6,537,516     6,175,447      8,744,832     5,395,326

     持分比率              4.69%     22.70%       11.12%      13.67%       1.34%      1.38%      3.74%      3.74%      16.00%     16.00%      23.38%     23.38%

     純資産に対する持分             1,507,289      6,333,085       9,230,792      8,587,463       4,565,752      4,393,121      1,327,462      1,284,071      1,046,003      988,072     2,044,542     1,261,427
     取得に係るのれん              456,795     2,204,285          -      -       -      -     97,421      97,421        -     -    74,655     74,655
     減損                -      -       -      -       -      -    (61,765)      (61,765)        -     -      -     -
     投資の帳簿価額             1,964,084      8,537,370       9,230,792      8,587,463       4,565,752      4,393,121      1,363,118      1,319,727      1,046,003      988,072     2,119,197     1,336,082

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                 12月31日     12月31日      12月31日     12月31日       12月31日      12月31日       12月31日     12月31日      12月31日     12月31日       12月31日      12月31日
                 終了年度     終了年度      終了年度     終了年度       終了年度      終了年度       終了年度     終了年度      終了年度     終了年度       終了年度      終了年度
                 千人民元     千人民元      千人民元     千人民元       千人民元      千人民元       千人民元     千人民元      千人民元     千人民元       千人民元      千人民元
     収益             94,159,083     85,815,341      32,492,170     28,378,394      142,479,000      132,939,000       10,914,001     10,800,176      22,080,684     15,793,152       1,738,813      1,741,348

     親会社株主帰属:
      当期利益            5,349,613     1,156,846      8,047,608     8,563,702      34,960,448      35,127,919       2,910,588     3,533,075       243,538     240,469       500,244      655,188
      当期その他の包括利益/（損失）            (794,557)      690,775      (968,813)      686,079     (1,399,925)       1,082,016      (289,492)      62,433      98,675     416,181       (14,957)       24,260
      当期包括利益合計            4,555,056     1,847,621      7,078,795     9,249,781      33,560,523      36,209,935       2,621,096     3,595,508       342,213     656,650       485,287      679,448

     配当金宣言額              453,143     1,642,767         –   2,289,956      11,562,388      8,452,814      1,460,898     1,305,987         -     -     336,330      299,700
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    下表は、個々の重要性が低いグループの関連会社の財務情報を総合的に開示したものである                                               。
                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     投資の帳簿価額合計                                      552,901        503,552

                                         2020   年 12 月31   2019   年 12 月31

                                            日        日
                                          終了年度        終了年度
                                          千人民元        千人民元
     利益   に対する     持分                               54,216        51,369

     その他包括       利益に対する        持分                          340      13,521
     包括利益合計        に対する     持分                         54,556        64,890

    20 . 損益を通じた公正価値による金融資産

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     非上場債券       投資                                627,605        457,032

     上場   持分投資                                  1,516,558        2,496,638
     非上場持分       投資                              2,442,815        1,803,605
                                           4,586,978        4,757,275

     １年以内に期限の到来するもの
                                           (654,224)        (490,967)
     １年以内に期限の到来しないもの

                                           3,932,754        4,266,308
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    21 . ファイナンス・リース債権

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
     １年以内                                     21,137,003         18,116,489

     １年超２年以内                                     12,757,673         12,401,232
     ２年超３年以内                                     7,693,231         6,890,188
     ３年超４年以内                                     3,830,108         3,678,095
     ４年超５年以内                                     2,980,850         3,278,306
     ５年超                                     4,959,224         5,770,840
     最低ファイナンス・リース債権合計

                                          53,358,089         50,135,150
     前受金融収益
                                          (6,212,539)         (7,064,023)
     最低ファイナンス・リース債権の現在価値合計

                                          47,145,550         43,071,127
     減損
                                          (1,279,806)          (915,062)
     正味ファイナンス・リース債権合計

                                          45,865,744         42,156,065
     １年以内に期限が到来するもの
                                         (18,296,935)         (15,532,797)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                          27,568,809         26,623,268
                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     １年以内                                    18,742,401        15,888,889

     １年超２年以内                                    11,222,681        10,597,242
     ２年超３年以内                                     6,782,884        5,760,574
     ３年超４年以内                                     3,365,916        3,033,940
     ４年超５年以内                                     2,647,081        2,711,190
     ５年超                                     4,384,587        5,079,292
     最低ファイナンス・リース債権の現在価値合計

                                          47,145,550        43,071,127
    2020  年12月31日現在、正味帳簿価額が約24,367,438,000人民元（2019年：24,015,141,000人民元）のグループの

    ファイナンス・リース債権の一部は、グループに供与された通常の銀行与信枠（注記33）と発行済みの社債（注記
    34）の担保として差し入れられた。
    信用リスクおよびファイナンス・リース債権のECLに関する定性的および定量的情報の詳細については、財務書類

    の注記47に開示されている。
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    22 . ファクタリング債権
                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     ファクタリング          債権                            1,472,054        1,575,635

     減損                                      (23,387)         (23,737)
                                           1,448,667        1,551,898

     １年以内     に 期限   が 到来   するもの                      (1,083,635)        (1,123,489)
     １年以内に期限が到来しないもの                                      365,032        428,409

    信用リスクおよび         ファクタリング        債権の   ECL  に関する     定性的および定量的          情報の詳細については、財務書類の注記

    47 に開示される。
    23 . デリバティブ金融商品

    デリバティブ金融商品はヘッジ手段として指定された金利スワップ契約を以下のとおり示している。

    資産

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     金利スワップ

                                                -      1,529
     １年以内に期限が到来するもの
                                                -      (960)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                                -       569
    負債

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                            資産        負債
                                          千人民元        千人民元
     金利スワップ

                                             20,939        12,035
     １年以内に期限が到来するもの
                                            (8,654)        (3,445)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                             12,285         8,590
    キャッシュ・フロー・ヘッジ               －  為替リスク

    先物為替予約は、米ドル建ての予想売上高のキャッシュ・フロー・ヘッジのヘッジ手段として指定されている。先

    物為替予約残高は予想される外貨売却の水準および先物外国為替レートの変動によって変動する。
    2020  年12月31日現在、グループは想定元本合計86,954,000米ドルの金利スワップ契約を有しており、これに基づい

    て想定元本に対して３ヵ月物ロンドン銀行間取引金利(以下「LIBOR」という。)に等しい変動金利を受取り、固定
    金利1.37%ないし2.93%を支払っている。当該スワップはグループの変動金利による借入のキャッシュ・フローの変
    動リスクをヘッジするために使用されている。
                                150/325


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    ヘッジ対象およびヘッジ手段との間には経済的関係がある。グループは、ヘッジ対象のリスク構成要素と同一であ
    るヘッジ手段の潜在的リスクとして、ヘッジ関係において１対１のヘッジ比率を設定した。ヘッジの有効性を測定
    するために、グループは仮想デリバティブ法を用いて、ヘッジリスクに帰属するヘッジ対象の公正価値変動とヘッ
    ジ 手段の公正価値変動を比較する。
    ヘッジの非有効性は以下から生じる場合がある。

     ・　ヘッジ対象およびヘッジ手段のキャッシュ・フローの時期の相違。

     ・　ヘッジ対象およびヘッジ手段の割引に適用された金利カーブの差異。

     ・　取引先の信用リスクが、ヘッジ手段およびヘッジ対象の公正価値変動に及ぼす影響の相違。

     ・　ヘッジ対象およびヘッジ手段のキャッシュ・フローの予想金額に対する変動。

    グループは以下のヘッジ手段を保有している。

                           １年から２       ２年から５

                     １年未満
                                           ５年超        合計
                              年       年
    2020   年12月31日現在

    金利スワップ（千人民

                      331,172        87,169       128,414       20,615       567,370
    元）
                           １年から２       ２年から５

                     １年未満
                                           ５年超        合計
                              年       年
    2019   年12月31日現在

    金利スワップ（千人民

                      440,012       354,076       184,728       67,805      1,046,621
    元）
    キャッシュ・フロー・ヘッジ準備金の変動は以下のとおりである。

                               先物為替予約         金利スワップ           合計

                                千人民元         千人民元         千人民元

    2019  年１月１日現在

                                  3,974         15,201         19,175
    その他の包括利益に認識されるヘッジ損失
                                 (3,974)         (15,691)         (19,665)
    連結損益計算書の金融費用に振り替えられる金額
                                     -     (10,419)         (10,419)
    2019  年12月31日および2020年1月1日現在

                                     -     (10,909)         (10,909)
    その他の包括利益に認識されるヘッジ損失
                                     -     (15,578)         (15,578)
    連結損益計算書の金融費用に振り替えられる金額
                                     -       3,827         3,827
    2020  年12月31日現在

                                     -     (22,660)         (22,660)
    損益に認識されるヘッジの非有効性はない。したがって、2020年12月31日終了年度のヘッジ手段の非有効性の測定

    に使用される公正価値変動は、ヘッジ対象の公正価値変動と同一であり、上記のその他の包括利益に認識される
    ヘッジ利益の金額と等しい。
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    24  .繰延税金
    当年度の繰延税金負債および繰延税金資産の変動は以下の通りである。

    繰延税金資産

                                      減価償却

                               公正価値変動
                          減損                    繰延      合計
                                        費
                     注記    千人民元       千人民元      千人民元      千人民元      千人民元

     2020   年１月１日現在                 215,886       12,734       4,805      10,226      243,651

     損益に貸方       / （借方）      計

                     10     58,405     (12,734)       (4,084)        (27)     41,560
     上
     為替調整                      (164)         -    (99)      (278)      (541)
     2020   年 12 月 31 日現在            274,127           -     622     9,921     284,670

                                      減価償却

                               公正価値変動
                          減損                    繰延      合計
                                        費
                     注記    千人民元       千人民元      千人民元      千人民元      千人民元

     2019   年１月１日現在                 186,767           -    4,723      6,250     197,740

     損益に貸方計上                10     29,102      12,734          4    3,906      45,746

     為替調整                        17       -      78      70      165

     20 19 年 12 月 31 日現在            215,886       12,734       4,805      10,226      243,651

    繰延税金負債

                                 公正価値変

                         源泉徴収税                 減価償却費          合計
                                    動
                     注記     千人民元        千人民元        千人民元        千人民元

     2020   年 1 月 1 日現在               348,241            –     2,734       350,975

     損益に借方/(貸方        ) 計上
                     10       28,132         1,001        (268)       28,865
     関連会社の処分
                          (260,041)              –        –   (260,041)
     未払法人税への振替
                           (14,750)             –        –   (14,750)
     為替調整
                               –        –     (161)        (161)
     2020   年 12 月 31 日現在              101,582         1,001        2,305       104,888

                                 公正価値変

                         源泉徴収税                 減価償却費          合計
                                    動
                     注記     千人民元        千人民元        千人民元        千人民元

     2019   年 1 月 1 日現在               368,088           926       2,798       371,812

     損益に借方/(貸方        ) 計上
                     10       17,424         (926)        (108)       16,390
     未払法人税への振替
                           (37,271)             -        -   (37,271)
     為替調整
                               -        -       44        44
     2019   年 12 月 31 日現在              348,241            -     2,734       350,975

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    中華人民共和国のCIT法に従い、中国本土で設立された外国投資企業が外国人投資家に対して宣言する配当金につ

    いては、10%の源泉徴収税が課せられる。当該要件は2008年１月１日付けで施行され、2007年12月31日より後に生
    じた利益に対して適用されている。グループの場合、適用される税率は10%である。グループの海外子会社の一部
    は、2008年１月１日以後生じた利益について、中国本土で設立された一部の関連会社が支払う配当金に対する源泉
    徴収税を納付しなければならない。
    以下の項目については、繰延税金資産は認識されていない。

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     税務上の     欠損金                                1,622,606        1,703,690

     将来減算一時差異                                     1,742,680        1,018,634
                                           3,365,286        2,722,324

    中国本土および香港で発生したこれらの欠損金および将来減算一時差異については、繰延税金資産                                                  は 認識  され  てい

    ない。   これは、税務上の         欠損金および将来減算一時差異を                 利用できる課税所得が生ずる可能性が高くないと考えら
    れる  ためである。
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    25 . 棚卸資産
                                           2020   年     2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     原材料

                                            382,237        307,721
     完成品
                                            75,269       221,003
     予備部品
                                            537,600        509,972
     棚卸資産の評価減に係る引当金
                                           (32,696)       (157,567)
                                            962,410        881,129

    26 . 売掛金および受取手形

                                           2020   年     2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     売掛金

                                           2,202,779       1,255,223
     受取手形
                                            387,926        16,701
     減損
                                           (144,941)       (160,924)
                                           2,445,764       1,111,000

    支払  実績  が良好な顧客については、              ２ ヵ月以内の支払猶予が認められる。売掛金について信用リスクの集中は発生

    していないが、これはグループは                 多数  の顧客   を有しており       、世界中に分散されているためである。
    報告期間末現在の請求書日に基づいた、                    損失  引当金控除後の        売掛金の時系列        分析は以下の通りである。

                                          2020   年      2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元        千人民元
    ３ヵ月以内

                                         1,615,687          965,844
    ３ヵ月ないし６ヵ月
                                           316,036         88,287
    ６ヵ月ないし12ヵ月
                                           124,612         35,793
    １年超
                                            1,503        4,375
                                         2,057,838        1,094,299

    売掛金の     信用リスクおよび         ECL  に関する定性的および定量的情報の詳細については、財務書類の注記                                    47 に開示され

    てい  る。
                                155/325






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    27 . 前払金およびその他の受取債権

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     前払金

                                            732,416        229,633
     その他の受取債権
                                            188,687        198,236
     仕入付加価値税
                                            141,525         42,038
     減損
                                            (8,087)        (10,938)
                                           1,054,541          458,969

    28.  担保預金

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     銀行借入およびその他借入に対する担保預金

                                            220,172         84,028
     社債に対する担保預金
                                             59,431        153,511
     使途制限された受取保険金
                                             88,631         77,729
     信用状に対する担保預金
                                               100         100
     銀行引受手形に対する担保預金
                                            220,784         249,965
     その他の担保預金
                                             1,028         1,006
                                            590,146         566,339

     １年以内に期限が到来するもの
                                           (590,146)         (566,339)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                                -         -
    29 . 現金  およ  び現金   同等物

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     現金   およ   び銀行預金                               12,046,801         9,635,096

    報告期間末現在、グループの人民元建て現金および銀行預金は5,172,807,000人民元                                           (2019年:     6,182,304,000人民

    元)であった。人民元は自由に交換可能な通貨ではない。しかし、中国本土の為替決済、為替売却及び為替支払業
    務に関する規制のもとで、グループは為替を扱うことのできる公認銀行を通じて人民元を他の通貨に交換すること
    ができる。
    銀行預金には、日々の預金金利に基づいて変動金利が付される。グループの緊急の資金需要に対応するために、短
    期の定期預金は１日から３ヵ月の間のさまざま期間で設定されており、それぞれの短期の定期預金金利に応じた利
    息が付される。銀行預金および担保預金は不履行実績がない信用力の高い銀行に預けられている。
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    30 . 買掛金
    請求書日に基づいた報告             期間  末現在の買掛金の         時系列   分析は以下の通りである。

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     ３ヵ月以内

                                           2,557,729        1,980,343
     ３ヵ月ないし６ヵ月
                                            374,716        374,247
     ６ヵ月ないし12ヵ月
                                            145,657        184,017
     １ 年から    ２ 年                                22,793        15,093
                                           3,100,895        2,553,700

    31 . その他   の 未払金および未払債務

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     前受金

                                            348,730        169,957
     その他の未払金
                                           3,745,673        2,813,947
     未払間接税
                                             35,310        34,213
     未払利息
                                            415,174        408,711
     未払配当金
                                            226,360        231,443
                                           4,771,247        3,658,271

    32.  契約債務

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     コンテナの販売

                                            162,354        150,194
     １年以内に期限が到来するもの
                                           (162,354)        (150,194)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                                -        -
    33 . 銀行借入およびその他借入

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
     担保付銀行借入

                                          28,865,210         31,922,819
     無担保銀行借入
                                          56,764,479         59,799,789
     関連当事者からの無担保利付借入
                                           7,150,990         6,197,120
                                          92,780,679         97,919,728

     １年以内に期限の到来するもの
                                         (47,252,731)         (43,066,519)
     １年以内に期限の到来しないもの

                                          45,527,948         54,853,209
                                157/325


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    銀行借入およびその他借入の実効金利は次のとおりで                           ある。
                                       2020   年 12 月31日

                               実効金利      (%)
                                            満期       千人民元
     流動

     銀行借入      - 有担保                   1.36   – 6.20
                                             2021   年   12,064,854
     銀行借入      - 無担保                   0.98   – 5.23
                                             2021   年   28,734,387
                                1.02   – 4.04
                                                   6,453,490
     関連当事者からの無担保借入                                       2021   年
                                                   47,252,731

     非流動

                                            2022   年  -
     銀行借入      - 有担保                   1.36   – 6.20
                                                   16,800,356
                                             2031   年
                                            2022   年  -
     銀行借入      - 無担保                   0.79   – 6.25
                                                   28,030,092
                                             2023   年
                                                     697,500
     関連当事者からの無担保借入                                4.04        2022   年
                                                   45,527,948

                                                   92,780,679

                                       2019   年 12 月31日

                               実効金利      (%)
                                            満期       千人民元
     流動

     銀行借入      - 有担保                   2.75   - 6.20
                                             2020   年    9,660,648
     銀行借入      - 無担保                   2.61   - 5.23
                                             2020   年   28,507,251
                                3.11   - 4.04              4,898,620
     関連当事者からの無担保借入                                       2020   年
                                                   43,066,519

     非流動

                                            2021   年  -
     銀行借入      - 有担保                   2.75   - 6.20
                                                   22,272,171
                                             2031   年
                                            2021   年  -
     銀行借入      - 無担保                   2.56   - 6.25
                                                   31,282,538
                                             2023   年
                                            2021   年  -
                                3.60   - 4.04
                                                   1,298,500
     関連当事者からの無担保借入
                                             2022   年
                                                   54,853,209

                                                   97,919,728

                                158/325






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    2020  年 12 月 31 日現在の銀行借入およびその他借入の満期                      構成  は 以下  のとおりで      ある。
                                           2020   年     2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     １年未満または要求払い

                                          47,252,731        43,066,519
     ２年以内
                                          20,594,878        22,218,483
     ３年ないし５年以内
                                          21,137,738        27,610,809
     ５年超
                                          3,795,332        5,023,917
                                          92,780,679        97,919,728

    上記のグループの担保付銀行               借入  は、  一部  の有形固定資産（注          記 14 ）、ファイナンス         ・ リース債権（注        記21  ）およ

    び 担保預金     （注  記28  ）により担保されてい           る。
    上記の担保に供され          ている   資産  のほかに     、 2020  年 12 月 31 日現在、     2,335,100,000       元（  2019  年：  5,225,100,000       元）の
    銀行  借入  は、子会社である         CS リースおよび       CS インベストメントに対する当社の持分により担保されてい                              た。
    34.  社債

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     社債

                                          17,559,660        12,544,867
     １年以内に償還予定のもの
                                         (9,272,114)        (4,273,467)
     １年以内に償還予定でないもの

                                           8,287,546        8,271,400
    社債の実効金利は以下のとおりで                 ある。

                                       2020   年 12 月31日

                               実効金利      (%)
                                           満期       千人民元
     流動

                                1.80   - 2.25
     社債                                       2021   年    3,000,000
                                3.60   – 6.50
     資産担保手形                                       2021   年    1,242,515
                                2.40   – 6.70
     資産担保証券                                       2021   年    3,529,599
                                                   1,500,000
     中期債                               4.15        2021   年
                                                   9,272,114

     非流動

                                           2022   年  -
                                3.95   – 5.00
     社債                                             2,300,000
                                             2030   年
                                           2022   年  -
                                3.60   – 6.50
     資産担保手形                                               682,301
                                             2024   年
                                           2022   年  -
                                2.40   – 6.70
     資産担保証券                                             1,205,245
                                             2023   年
                                           2022   年  -
     中期債
                                3.56   – 3.91              4,100,000
                                             2023   年
                                                   8,287,546

                                                  17,559,660

                                159/325


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                                       2019   年 12 月31日
                               実効金利      (%)
                                           満期       千人民元
     流動

                                3.60   - 6.50
     資産担保手形                                       2020   年    2,200,124
                                3.80   - 6.70
                                                   2,073,343
     資産担保証券                                       2020   年
                                                   4,273,467

     非流動

                                           2021   年  -
     社債                               5.00              1,000,000
                                             2022   年
                                           2021   年  -
                                3.60   - 6.50
     資産担保手形                                             1,071,381
                                             2024   年
                                           2021   年  -
                                3.80   - 6.70
     資産担保証券                                             1,200,019
                                             2022   年
                                           2021   年  -
     中期債
                                3.56   - 4.15
                                                   5,000,000
                                             2022   年
                                                   8,271,400

                                                  12,544,867

    2020  年 12 月 31 日現在の社債の満期          構成  は 以下  のとおりで      ある。

                                          2020   年     2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元        千人民元
      １年未満または要求払い

                                         9,272,114        4,273,467
      ２年以内
                                         6,139,230        3,317,669
      ３年ないし５年以内
                                         1,148,316        4,953,731
      ５年超
                                         1,000,000             –
                                         17,559,660        12,544,867

    グループの社債        7,559,660,000       人民元（     2019  年：  6,544,867,000       人民元）は、       一部  のファイナンス        ・ リース債権（注

    記21  ）および     担保預金     （注  記28  ）により担保       されている。
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    35.  リース   負債
                                          2020   年      2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元         千人民元
     期首現在

                                           539,730         990,551
     追加
                                            14,597         72,088
     支払
                                          (396,861)         (538,202)
     リースの条件変更
                                             (136)            -
     利息の増加
                                             5,991         6,553
     為替調整
                                           (8,465)          8,740
     期末現在

                                           154,856         539,730
     １年以内に期限が到来するもの
                                          (100,998)         (391,082)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                            53,858        148,648
    2020  年 12 月 31 日現在のリース負債の満期              構成  は 以下  のとおりで      ある。

                                          2020   年      2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元         千人民元
     １年未満または要求払い

                                           113,599         422,112
     ２年以内
                                            31,968        104,887
     ３年ないし５年以内
                                            24,049         42,365
     ５年超
                                             4,444         8,787
     割引前リース負債

                                           174,060         578,151
     割引額
                                           (19,204)         (38,421)
     リース負債の現在価値合計

                                           154,856         539,730
     １年以内に期限が到来するもの
                                          (100,998)         (391,082)
     １年以内に期限が到来しないもの

                                            53,858        148,648
                                          2020   年      2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元         千人民元
     １年未満または要求払い

                                           100,998         391,082
     ２年以内
                                            28,914        100,835
     ３年ないし５年以内
                                            20,602         39,431
     ５年超
                                             4,342         8,382
     リース負債の現在価値合計

                                           154,856         539,730
                                161/325




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    36 . 政府補助金
                                          2020   年     2019   年

                                         12 月31日      12 月31日
                                         千人民元        千人民元
     期首現在                                      11,484       13,036

     損益に計上                                     (1,550)        (1,552)
     期末現在                                       9,934       11,484

    37 . 株式  資本  および自己株式

                                          2020   年     2019   年

                                         12 月31日      12 月31日
                                         千人民元        千人民元
     授権済み     :

     　１株当りの額面金額                  1 人民元の普通株式
                                         11,6   0 8,125    11,608,125
     11,6   08 ,125,000     株  (2019   年 : 11,6   08 ,125,000     株 )
     発行済み株式・全額払込済

     　１株当りの額面金額１人民元の普通株式
                                         11,6   0 8,125    11,608,125
     11,6   0 8,125,000      株  (2019   年 : 11,6   0 8,125,000      株 )
    2020  年 12 月 31 日現在、株式は        7,932,125,000       株の  A 株式および      3, 676  ,000,000     株の  H 株式で構成されている           (2019   年 : A

    株式  7,932,125,000       株および     H 株式  3, 676  ,000,000     株 ) 。
    当社の   株式  資本および自己株式の変動の概要は次のとおりで                         ある。

                                発行済株式数          株式資本        自己株式

                                   千株        千人民元        千人民元
     2019   年１月１日現在                         11,683,125        11,683,125              -

     株式の買戻し        （a）                     (154,627)              -   (300,205)
     自己株式の消却          （a）                         -    (75,000)          66,777
     2019  年12月31日、2020年１月１日および2020年12月31日

                                  11,528,498        11,608,125         (233,428)
     現在
      (a)  当社は、上海証券取引所および香港証券取引所で、それぞれ233,428,000人民元および66,777,000人民元

      で、79,627,003株のA株式および75,000,000株のH株式を取得した。2019年12月31日終了年度に買い戻した
      75,000,000株のH株式が消却された。
    38.  ストック・オプション制度

      当社は、グループの事業の成功に貢献する適格な                         制度参加者      にインセンティブと報酬を提供することを目的と
      して、ストック・オプション制度（以下「制度」という。）を運営している。                                        2020  年３月   30 日、当社の取締役
      には  4,480,000     株のストック・オプションが付与され、グループの他の従業員には                                   73,741,000      株のストックオ
      プションが付与された。制度に適格な対象者には、当社の取締役および上級管理職、ならびにグループの主要
      な管理職および業務担当者が含まれている。制度は                          2020  年３月   30 日に有効となり、別段の廃止または改定がな
      い限り、発効日から          10 年間有効である。
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      制度に基づいて現在付与が認められている未行使のストック・オプションの上限は、行使時に、常に発行され
      ている当社の株式の10%に相当する金額である。制度に適格な各対象者に12ヵ月以内にストック・オプション
      の下で発行可能な株式の上限は、常に発行されている当社の株式の１%に制限されている。この制限を超える
      ス トック・オプションの付与は、株主総会において株主の承認が必要である。
      当社の取締役、最高経営責任者または実質株主、もしくはその関係者に対するストック・オプションの付与
      は、非業務執行取締役による事前の承認が必要である。また、当社の実質株主または非業務執行取締役、もし
      くはその関係者に、常に発行されている当社の株式の0.1%を超えるか、または総額（付与日時点の当社株式の
      価格に基づく。）が12ヵ月以内に５百万香港ドルを超えるストック・オプションの付与は、株主総会において
      事前の承認が必要である。
      付与されたストック・オプションの行使期間は取締役により決定され、２年の権利確定期間の後に開始し、ス
      トック・オプションの付与日または制度の終了日から７年以内の日付のいずれか早い日で終了する。
      ストック・オプションの行使価格は取締役により決定されるが、(i)制度の発表日直前の最終取引日のA株式の
      平均取引価格の最高値、(ii)制度の発表日直前の20取引日のA株式の平均取引価格、および(iii)A株式の額面
      価格を下回ってはならない。
      ストック・オプションは、株主に配当または株主総会での議決権を付与するものではない。
      当年度中の発行済ストック・オプションは以下のとおりである。
                                        １株当り加重

                                           平均
                                                   株式数
                                          行使価格
                                          人民元          千株
                                                -        -

     2020   年１月１日現在
                                               2.52       78,221
     当年度中に付与されたもの
                                                     (11,415)
                                               2.52
     当年度中に失効したもの
                                               2.52       66,806

     2020   年12月31日現在
       報告期間末現在の発行済ストック・オプションの行使価格および行使期間は以下のとおりです。

                   １株当り加重平均

     2020  年株式数
                                         行使期間
                     行使価格*
     千株
                      人民元
              23,118              2.52            2022  年４月１日から2023年３月まで

              22,163              2.52            2023  年４月１日から2024年３月まで
              21,525
                            2.52            2024  年４月１日から2027年３月まで
              66,806

       * ストック・オプションの行使価格は、株主割当発行または無償発行、もしくは当社の株式資本におけるその

        他の同様の変更の場合に調整の対象となる。
       当年度中に付与されたストック・オプションの公正価値は25,031,000人民元（１株0.32人民元）（2019年：ゼ

      ロ）であり、そのうちグループは、2020年12月31日に終了した年度に5,528,000人民元（2019年：ゼロ）のス
      トック・オプション費用を認識した。
                                163/325


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       付与日の公正価値は、ブラックショールズ評価モデルを用いて見積もられており、かかる公正価値およびモデ
       ルへの重要なインプットは以下のとおりである。
                                                    -

     配当利回り（％）
                                                   28.1
     予想変動率（％）
                                                   2.24
     無リスク金利（％）
                                                   3.83
     ストック・オプションの予想残存期間（年）
                                                   2.52
     加重平均株価（人民元）
       オプションの予想残存期間は過去３年間の実績データに基づいており、発生する可能性のある権利行使のパ

       ターンを必ずしも示すものではない。                    予想変動率は、過去のボラティリティが将来の動向を示しているとい
       う仮定を反映しており、これも必ずしも実際の結果ではない。
       付与されたオプションのその他の特性は、公正価値の測定に組み込まれていない。
       報告期間末現在、当社の発行済ストック・オプションは66,806,000株であった。当社の現在の資本構成の下
       で、発行済ストック・オプションを全額権利行使すると、当社の普通株式66,806,000株が追加発行され、追加
       の株式資本は173,880,000人民元（ストック・オプション準備金から株式資本に譲渡された5,528,000人民元を
       含む。）となる。
       本財務書類の承認日において、当社は制度に基づいて66,806,000株の発行済ストック・オプションを有してお
       り、これは、2020年12月31日現在の当社の既存のA株式資本の約0.84%および当社の既存の発行済株式資本合計
       の約0.58%に相当する。
    39.  特別準備金

       2012  年 2 月 14 日に財務省      および安全生産総局           が発行した「        Circular     on  Printing     and  Distributing        the
       Administrative         Measures      for   the   Withdrawal       and   Use   of  Expenses      for   Safety     Production       of
       Enterprises      に関する通達」により、グループは、生産の安全性を高めるための「安全対策基金」を積み立て
       ることを要求されている。グループは                   、 2012  年 １ 月 １ 日から安全      対策  基金を積み立て        なければならない。積立
       率は  当社および      グループの中国本土における               子会社の一部       の船舶傭船サービス収益の１               % である。当該基金
       は、収益に応じて毎月積み立てられる。
    40.  その他の持分       金融  商品

       2017  年 12 月 21 日に、グループは期間無期限の永久劣後債                      1,000,000,000       人民元   （以下「2017年再生可能社債」

       という。）      を発行した。       また  、利息の支払はグループの裁量により無期限に繰り延べることができる。                                      2020  年
       12 月 31 日終了年度において、グループは                 2017  年再生可能社債を償還した。
       20 18 年 11 月 26 日に、グループは期間無期限の永久劣後債                      1,000,000,000       人民元   （以下「2018年再生可能社債」
       という。）      を発行した。       また  、利息の支払はグループの裁量により無期限に繰り延べることができる。
       2019  年12月31日終了年度において、グループは４件の                         期間無期限の永久劣後債             5,000,000,000       人民元（「2019
       年再生可能社債」）を発行した。また、利息の支払いは、グループの裁量により無期限に繰延ることができ
       る。
       そのため、      2017  年再生可能社債、2018年再生可能社債および2019年再生可能社債は、                                   以下  の 契約債務     を含ま   な
       いため持分      金融  商品に分類されている。
       ・現金またはその他の金融資産を相手方に引き渡す義務がないこと、または
       ・潜在的に発行者に不利な条件で相手方と金融資産または金融負債を交換する義務が存在しないこと。
                                164/325


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    41.  連結キャッフュ・フロー計算書に対する注記

    (A ) 主要な非現金取引

       当年度中、グループの使用権資産およびリース負債                             のキャッシュ・フローを伴わない増加は                      それぞれ
       14,597,000      人民元（     2019  年：  72,088,000      人民元）および        14,597,000      人民元（     2019  年：  72,088,000      人民元）     で
       あった。
    ( B)  税引前利益の営業活動によるキャッシュへの調整は以下のとおりである。

                                         2020   年 12 月31   2019   年 12 月31

                                            日        日
                                          終了年度        終了年度
                                     注記     千人民元        千人民元
        営業活動によるキャッシュ・フロー

        継続事業からの税引前利益                                  1,760,958          867,602
        廃止事業からの税引前利益                                   688,086       1,076,880
                                      11
        調整項目     :
         金融   費用                              2,253,120        3,540,784
         売上   原価に含まれる          支払   利息                  1,398,240        1,304,848
         ジョイント・ベンチャーの                 損失に対する持
                                             4,774        1,077
         分
         関連会社の利益          に対する持分                      (1,985,148)        (2,292,840)
         受取利息                                 (141,764)        (191,010)
                                     5.2
         有形固定資産の処分益                                  (25,686)        (82,630)
                                     5.3
                                     5.3
         関連会社投資の          処分益                        (219,316)              -
         損益を通じた公正価値による金融資産の公                            5.3
                                           (26,202)        (747,033)
         正価値変動
         有形固定資産の減価償却費                                 3,287,629        3,099,157
                                      14
         投資不動産の減価償却費                                     608        608
                                      15
         使用権資産の減価償却費                                   65,262        60,154
                                      16
         無形資産の償却                                    7,383        5,552
                                      17
         予想信用損失                                  622,339        417,563
         有形固定資産の減損                                  722,793         17,484
                                      14
         棚卸資産の正味回収可能額までの                    評価減               24,508        178,404
         持分決済型のストック・オプション費用                                    5,528           -
                                      38
         為替換算差額（純額）                                  321,766        (50,172)
                                          8,764,878        7,206,428

        棚卸資産の減少                                  1,270,061          434,138
        売掛金および受取手形の増加                                 (1,318,781)          (122,262)
        前払金およびその他の受取債権の                     （増加）/
                                          (597,844)          115,014
        減少
        担保預金の（増加）/減少                                   (10,924)          15,840
        買掛金の増加                                   547,195        867,673
        その他の未払金および未払債務                   の増加               1,378,389          102,012
        契約負債の増加                                    12,160        123,383
        政府補助金の減少                                   (1,550)        (1,552)
        営業活動から生み出されたキャッシュ                                 10,043,584         8,740,674

        支払法人税                                  (294,496)        (316,609)
        営業活動     による正味キャッシュ・フロー                             9,749,088        8,424,065

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    ( C)  財務活動     から生   じ た負債の変動

                               銀行借入およ

                                   び        社債       リース    負債
                               その他の借入
                                 千人民元         千人民元         千人民元
        2019  年１月１日現在

                                106,362,913          6,013,700          990,551
        財務キャッシュ・フローの変動
                                (9,442,867)          6,531,167         (538,202)
        新規リース
                                       -         -     72,088
        支払利息
                                       -         -      6,553
        為替の変動
                                  999,682             -      8,740
        2019   年 12 月 31 日現在                97,919,728         12,544,867           539,730

        2020  年１月１日現在

                                97,919,728         12,544,867           539,730
        財務キャッシュ・フローの変動
                                (1,064,566)          5,014,793         (396,861)
        新規リース
                                       -         -     14,597
        支払利息
                                       -         -      5,991
        リースの条件変更
                                       -         -      (136)
        為替の変動
                                (4,074,483)                -     (8,465)
        2020   年 12 月 31 日現在                92,780,679         17,559,660           154,856

    (D)  リースに係るキャッシュ・アウトフロー合計

       キャッシュ・フロー計算書に含まれるリースに係るキャッシュ・アウトフロー合計は以下のとおりである。

                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
        営業活動によるもの

                                             8,785       150,311
        財務活動によるもの
                                            396,861        538,202
                                            405,646        688,513

    42.  オペレーティング・リース契約

    貸し手   として

    グループは      、 オペレーティング・リース契約                に基づいて、一部の船舶、コンテナおよび建物をリースしている。船

    舶傭船およびコンテナリースによる収益の詳細については、財務書類の注記5.1に記載されている。                                                   投資不動産      か
    らの賃料収入は6,522,000人民元（2019年：7,370,000人民元）であった。
    ( a)  2020  年12月31日現在のオペレーティング・リース契約

    2020  年 12 月 31 日現在、     借り手との      解約不能のオペレーティング・リース                   に基づく、将来の期にグループが受け取る

    割引前未収リース料は以下のとおりである。
                                          2020   年     2019   年

                                         12 月31日      12 月31日
                                         千人民元        千人民元
        １年以内

                                         1,788,785        5,719,539
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        １年超ないし２年以内
                                         1,597,830        1,682,789
        ２年超ないし３年以内
                                         1,434,664        1,401,326
        ３年超ないし４年以内
                                         1,297,496        1,146,166
        ４年超ないし５年以内
                                         1,158,898         922,578
        ５年超
                                         2,649,018        2,561,695
                                         9,926,691       13,434,093

    ( b)  貸し手の会計処理に関して損益に認識される金額は以下のとおりである。

                                          2020   年     2019   年

                                         12 月31日      12 月31日
                                         千人民元       千人民元
        サブリースによる収益

                                           10,612       24,156
    借り手   として

    グループは、       前払土地リース料、建物および機械、車輌運搬具および業務で使用される事務機器                                           について     異なる

    リース契約を       有 している。
    ( a)  使用権資産およびリース負債

    使用権資産およびリース負債に関する詳細は、財務書類の注記16および注記35にそれぞれ記載されている。

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    ( b ) 借り手の会計処理に関して損益に認識される金額は以下のとおりである。
                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
        リース負債に係る利息

                                             5,991        6,553
        使用権資産の減価償却費
                                             65,262        60,154
        2020  年12月31日以前に残存するリース期間が終了した短期リース
                                             8,785       150,311
        およびその他のリースに関する費用
    ( c ) 使用権資産およびリース負債のキャッシュ・フローを伴わない増加は、財務書類の注記41(                                               a ) に記載されてい

    る。
    43.  コミットメント

    グループは報告期間末現在              、 以下の   コミットメントを有している。

    資本コミットメント

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     契約済み・未計上           :

      持分投資                                     423,215        757,005
      有形固定資産                                    7,028,381          67,665
                                           7,451,596          824,670

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    44.  重要な関連当事者取引
    (A ) 本財務書類の他のセクションで詳                 述されている       取引のほか、グループは当年度に                 おいて   関連当事者との間で以

    下の取引を行った。
                                          2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
        利息   受取先    ：

                                                      73,197
        関連会社*                                    52,730
        利息   支払先    :
         直接の持株会社          *                         21,960         21,900
         兄弟会社     *                              2,382         1,331
        関連会社     *                              138,378         105,061
        物品の販売先        :
         兄弟会社     *                           1,486,888         1,251,341
        物品の購入元        :
         兄弟会社     *                           3,800,158          816,509
        有形固定資産の購入元              :
         兄弟会社     *                           2,774,334              -
        兄弟会社に対する役務の提供                  :
         船舶傭船およびコンテナリース                   *              5,654,446         5,814,614
         ファイナンス・リース収益                *                  11,024         9,111
         管理手数料収益          *                         39,665         24,027
         その他    *                               26,855         30,956
        役務の購入先        :
         兄弟会社     *                           1,641,020         1,616,371
        有形固定資産の          売却先：
         兄弟会社     *                                 -     10,294
    上 記の  関連当事者取引は、公示価格または公示金利で実行されており、                                 各 大口顧客に提示された条件と類似の条件

    のもとで行われている。
    * 　一部の関連当事者取引は、上場規則第                    14A  章の関連取引または継続的関連取引に該当する。

    (B ) 関連当事者との間の          コミットメント

    下表は兄弟会社との間の             コミットメント        の要約である       。

                                          2020   年      2019   年

        貸し手   として
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
        １年以内

                                           361,459       4,322,009
        １年超ないし２年以内
                                           248,912         258,588
        ２年超ないし３年以内
                                           211,884         146,041
        ３年超ないし４年以内
                                           198,459         109,013
        ４年超ないし５年以内
                                           174,047         83,109
        ５年超
                                           673,793         18,665
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                                          1,868,554         4,937,425
    (C ) 関連当事者との間の債権債務残高

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                     注記     千人民元        千人民元
        預け先:

         兄弟会社
                                            508,975        868,814
         関連会社
                                     (i)     5,235,747        6,334,490
        預り先:

         直接の持株会社
                                              660        660
         兄弟会社
                                          1,789,869        1,229,028
         関連会社
                                             5,645        6,297
        借入先:

         直接の持株会社
                                     (ii)       600,000        600,000
         兄弟会社
                                     (ii)           –    697,620
         関連会社
                                     (ii)     6,550,990        4,899,500
        リース負債の支払先:

         兄弟会社
                                            48,078        75,899
    注記  ：

    (i )  グループは関連会社に現金の一部を預け入れた。各報告期間末現在の預金はすべて、要求払預金であるた
        め、現金および現金同等物に表示される。金利は関連会社との間で合意した料率および条件に従い計上され
        る。
    (ii)   報告  期間末   現在の直接の持株会社           、 兄弟会社     および関連会社からの           グループの借入        金 の詳細については、財
        務書類の注記       33 に記載   されている。
    上記に記載するものを除き、関連                 当事者   との間のその他の債権債務残高は無担保で、利子はなく、返済期限                                  が 決め

    られていない。
    (D ) グループの主要な役員に対する報酬

                                          2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
        給与、手当および現物給付

                                             7,099         7,949
        業績連動報酬
                                                -      6,954
        持分決済型のストック・オプション費用
                                              509          -
        拠出型年金制度
                                              979       1,501
                                             8,587        16,404

    45.  カテゴリー別の金融商品

    報告  期間末   現在、   金融商品の      各カテゴリーの帳簿価額は以下の                 とお  りである。

    金融資産     – 損益を通じた公正価値で測定

                                170/325


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                                           2020   年      2019   年

                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     損益を通じた公正価値による金融資産

                                           4,586,978        4,757,275
     デリバティブ金融商品
                                                -      1,529
                                           4,586,978        4,758,804

    金融資産–      償却原価で測定

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     ファイナンス・リース債権

                                          45,865,744        42,156,065
     ファクタリング債権
                                           1,448,667        1,551,898
     売掛金および受取手形
                                           2,445,764        1,111,000
     前払金およびその他の受取債権に分類される金融資産
                                            180,600        187,298
     担保預金
                                            590,146        566,339
     現金および現金同等物
                                          12,046,801         9,635,096
                                          62,577,722        55,207,696

    金融負債–      デリバティブ金融商品

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     デリバティブ金融商品

                                             20,939        12,035
    金融負債     – 償却原価で測定

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元        千人民元
     買掛金

                                           3,100,895        2,553,700
     その他債務および未払金に含まれる金融負債
                                           4,387,207        3,454,101
     銀行借入およびその他借入
                                          92,780,679        97,919,728
     社債
                                          17,559,660        12,544,867
     リース負債
                                            154,856        539,730
     その他長期未払金
                                           2,804,852        2,370,536
                                         120,788,149        119,382,662

    46 . 金融商品の公正価値および公正価値ヒエラルキー

    グループの金融商品           （公正価値で測定されるか、または                   帳簿価額が合理的に公正価値に近似している                        ものを除

    く。）   の帳簿価額および公正価値は以下の                  とお  りである     。
                                 帳簿価額                公正価値

                              2020   年     2019   年      2020   年     2019   年
                              12 月31日      12 月31日       12 月31日      12 月31日
                              千人民元       千人民元        千人民元       千人民元
     銀行借入およびその他借入                       45,527,948       54,853,209        44,086,711       54,543,065

     社債                        8,287,546       8,271,400        8,286,332       8,162,984
                                171/325


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                                                           有価証券報告書
     その他の長期支払債務                        2,804,852       2,370,536        2,564,869       2,169,397
                             56,620,346       65,495,145        54,937,912       64,875,446

    経営陣は     、 現金  およ  び現金   同等物   、 担保  預金、売掛金および受取手形、前払金およびその他の受取債権に含まれる

    金融資産、１年以内          に 期限  が 到来  する  ファイナンス・リース債権ならびに１年以内                       に 期限  が 到来  するファクタリン
    グ債権、     買掛金、その他未払金および未払債務に含まれる金融負債、１年以内                                   に 期限  が 到来  する  銀行借入およびそ
    の他借入、１年以内          に満期を迎える        社債、１年以内        に 期限  が 到来  する  リース   負債  を帳簿価額に近似するものとして
    評価している       が 、 これは主にこれら金融商品              の満期が短期であるため             である。
    ファイナンス・リース債権、ファクタリング債権およびリース負債の非流動部分はそれぞれの公正価値に近似して

    いる。これは、それぞれの帳簿価額が現在価値で計上されており、内部利益率が類似の条件、信用リスクおよび残
    存期間をもつ金融商品の現在入手可能な金利に近似しているためである。
    財務部長が率いるグループの財務部                  は、金融商品の        公正価値測定にかかる方針および手続き                     の 決定  に 責任を負     う。

    財務部は     、 最高経営責任者        の直属である。        各報告日に財務部は金融商品の価値の変動を分析し、評価に                               適用する     主
    要なインプットを決定する。評価は最高財務責任者が検討して、承認する。
    銀行借入およびその他借入、社債およびその他の長期未払                              金 の非流動部分の公正価値は、               見積  将来キャッシュ・フ

    ローを現時点で適用されうる類似の条件、信用リスクおよび残存                                 期間をもつ金融商品の現在入手可能な金利                      で割り
    引くことによ       り 計算される。これらの金融負債の帳簿価額と公正価値の                            差異  は重要ではない。
    公正価値ヒエラルキー

    下表は、グループの金融商品の公正価値測定のヒエラルキーを示したものである。

    公正価値で測定される金融資産

    2020  年 12 月 31 日現在
                             公正価値測定        の カテゴリー

                          レベル     1   レベル     2             合計
                                           レベル    3
                          千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
     損益を通じた公正価値による金

                          1,516,558        2,442,815         627,605       4,586,978
     融資産
    2019  年 12 月 31 日現在

                             公正価値測定        の カテゴリー

                          レベル     1   レベル     2             合計
                                           レベル    3
                          千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
     損益を通じた公正価値による金

                          2,496,638        1,803,605         457,032       4,757,275
     融資産
     デリバティブ金融商品                          -     1,529           -      1,529
                          2,496,638        1,805,134         457,032       4,758,804

    公正価値で測定される金融              負債

    2020  年 12 月 31 日現在
                             公正価値測定        の カテゴリー

                          レベル     1   レベル     2             合計
                                           レベル    3
                          千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
                                172/325


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     デリバティブ金融商品                          –     20,939           –     20,939

    2019  年 12 月 31 日現在

                             公正価値測定        の カテゴリー

                          レベル     1   レベル     2             合計
                                           レベル    3
                          千人民元        千人民元        千人民元        千人民元
     デリバティブ金融商品                          -     12,035           -     12,035

    当年度において、金融資産および金融負債のいずれにおいても公正価値測定のレベル１およびレベル２間の振替は

    なく、またレベル３への振替またはレベル３からの振替はなかった(2019年:なし)。
    公正価値測定のレベル２に分類されるすべての金融資産について、グループは市場アプローチを用いて公正価値を

    見積る。プライベートファンドへの投資については、ファンド・マネージャーが準備した純資産価額に従い、公正
    価値が計算される。その他投資については、かかる投資に関する最近のディールがある場合には、公正価値は
    ディール価格に基づき見積られる。参照されるべきディールがない場合には、取締役は産業、規模、レバレッジお
    よび戦略に基づき比較可能な公開類似企業（同業他社）を決定し、識別された各公開類似企業の適切な複数価格を
    計算する。マルチプル法は類似企業の企業価値を純資産または純利益で除して計算される。株価評価指数は、その
    後企業特有の事実および状況に基づき、非流動性といった対価に対して割り引かれる。割引マルチプル法は公正価
    値を測定するために、非上場持分金融商品の純資産または純利益に相当する額を適用する。取締役は、連結財政状
    態計算書に計上される評価技法による見積公正価値および損益に計上される関連する公正価値の変動は合理的であ
    り、報告期間末現在において最も適切な価値であると考えている。
    レベル３に分類される損益を通じた公正価値による金融資産はすべて、中国本土の銀行が発行した理財商品であ

    る。グループは、類似の条件およびリスクを有する金融商品の市場金利に基づく割引キャッシュ・フロー評価モデ
    ルを用いて、それらの公正価値の見積りを行った。
    2020  年12月31日現在のグループの損益を通じた公正価値による金融資産の経常的な公正価値測定は、重要な観察不

    能なインプット（レベル３）を用いて行われた。以下は、使用された評価技法および評価への主なインプットの概
    要である。
                                                 インプットに

                                  重要な観察
                                                 対する公正価
                          評価技法        不能なイン          範囲
                                                    値の
                                   プット
                                                   感応度
                                                   ５%（2019

                                                 年：５%）上
                                           2020   年：
                                                 昇/下落によ
                                         4.1%   - 4.6%
                          割引キャッ                        り公正価値
     損益を通じた公正価値による                            割引率（年
                        シュ・フロー                 （2019年：          が0.06%
     金融資産                                率）
                               法             4.7%   -  （2019年：
                                                   0.08%）減
                                             5.2%）
                                                   少/増加す
                                                      る。
    当年度中におけるレベル３に分類される金融資産の変動は以下のとおりである。

                                        損益を通じた

                                        公正価値によ
                                            る
                                          金融資産
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                                          千人民元
        2019  年１月１日現在

                                                -
        取得
                                           500,000
        処分
                                           (50,644)
        その他の収益および利益に含まれる損益計算書に認識される利益合計
                                             7,676
        2019  年 12 月31日および2020年１月１日現在

                                           457,032
        取得
                                           620,000
        処分
                                          (457,032)
        その他の収益および利益に含まれる損益計算書に認識される利益合計
                                             7,605
        2020  年 12 月 31 日現在

                                           627,605
    47.  金融リスクの管理目的           および   方針

    デリバティブ以外のグループの主な金融商品は、銀行借入およびその他借入、社債、リース負債ならびに現金およ

    び現金同等物である。これらの金融商品の主な目的は、グループの事業のための資金を調達することである。グ
    ループはその他さまざまな金融資産および負債を有しており、その中には売掛金および受取手形ならびに買掛金お
    よび支払手形など、その事業活動から直接発生するものが含まれる。
    また、グループは、主に金利スワップを始めとするデリバティブ取引も行っている。その目的は、グループの事業

    およびその資金調達源から発生する金利を管理することである。
    グループの金融商品から発生する主なリスクは、金利リスク、信用リスク、流動性リスクおよび株価リスクであ

    る。取締役会はそれぞれのリスクの管理方針について検討の上合意しており、その要約は以下のとおりである。
    金利リスク

    市場金利の変動リスクに対するグループのエクスポージャーは、グループによる変動金利型の銀行借入に関連して

    いる。グループの方針は、固定金利と変動金利債務を組み合わせ、また金利スワップ契約を利用することで金利コ
    ストを管理することである。
    2020  年12月31日現在、金利が100ベーシス・ポイント上昇/または下落し、その他の条件を一定とした場合、当年度

    の税引前利益は676,572,000人民元減少/増加                        (2019年:     595,706,000人民元減少/増加)する。これは主に、変動金
    利による銀行借入の支払利息が増加/減少することによるものである。
    信用リスク

    グループは、主にファイナンス・リース債権、ファクタリング債権およびその事業活動における売掛金による信用

    リスクに晒されている。
    グループは、認められかつ信用力の高い取引相手とのみ取引を行っている。グループは、すべての取引相手を信用

    力検証手続きの対象とすることをその方針としている。売掛金残高を継続的に監視している。
    (a)  最大信用リスク・エクスポージャー

                                174/325


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    グループの金融資産の信用リスクは取引相手の債務不履行によって発生し、その最大エクスポージャーは、これら

    の金融商品の差入担保またはその他の信用補完を考慮しない帳簿価額に等しい。
    (b)  減損評価

    詳細な会計方針および重要な会計上の判断ならびに信用リスクに関する減損に対する見積りは、財務書類の注記

    2.4および注記３にそれぞれ記載されている。
    ファイナンス・リース債権、ファクタリング債権および売掛金の減損に対する引当金の変動は以下のとおりであ

    り、グループの主な信用リスクについて説明している。
                  ファイナンス・リース債権                    ファクタリング債権               売掛金

                    2020 年12月31日                  2020 年12月31日            2020 年12月31日
             ステージ１     ステージ２     ステージ３      合計    ステージ１     ステージ２     ステージ３      合計
             千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元      千人民元
     2020 年１月１日現在        254,901     296,396     363,765     915,062     15,741       -   7,996    23,737      160,924
     （戻入れた）/認識され
              (52,541)     228,425     459,465     635,349     (1,213)       -    863    (350)     (10,379)
     た減損損失
     ステージ１への振替          53,838    (53,838)       -     -     -     -     -     -      -
     ステージ２への振替         (29,400)      29,400       -     -     -     -     -     -      -
     ステージ３への振替         (21,132)     (2,077)     23,209       -     -     -     -     -      -
     回収不能として償却さ
                -     -  (257,755)     (257,755)        -     -     -     -      -
     れた金額
     為替調整          (762)    (1,910)    (10,178)     (12,850)       -     -     -     -    (5,604)
     2020 年12月31日現在        204,904     496,396     578,506    1,279,806      14,528       -   8,859    23,387      144,941

                  ファイナンス・リース債権                    ファクタリング債権               売掛金

                    2019 年12月31日                  2019 年12月31日            2019 年12月31日
             ステージ１     ステージ２     ステージ３      合計    ステージ１     ステージ２     ステージ３      合計
             千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元     千人民元      千人民元
     2019 年１月１日現在        356,218     195,812     234,871     786,901     10,801       -   5,280    16,081      114,790
     認識された／（戻入れ
              251,235     (9,727)     117,509     359,017      4,940      -   2,716     7,656      44,046
     た）減損損失
     ステージ１への振替          3,725    (3,725)       -     -     -     -     -     -      -
     ステージ２への振替         (113,717)      113,717       -     -     -     -     -     -      -
     ステージ３への振替         (242,744)      (249)    242,993       -     -     -     -     -      -
     回収不能として償却さ
                -     -  (232,105)     (232,105)        -     -     -     -      -
     れた金額
     為替調整           184     568     497    1,249      -     -     -     -     2,088
     2019 年12月31日現在        254,901     296,396     363,765     915,062     15,741       -   7,996    23,737      160,924

    (c)  信用品質

    グループは、信用の質を信用リスクの格付別に管理し、期日経過も減損もしていないもの、期日未経過で個別に減

    損評価されているもの、期日経過したが減損していないもの、期日経過で集合的に減損評価されているものおよび
    期日経過で個別に減損評価されているもののいずれかで、信用の質が高い順で分類されている。
                                175/325


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    ファイナンス・リース債権、ファクタリング債権および売掛金が以下のとおりに分類されており、これらはグルー

    プの主な信用リスクについて説明している。
    ファイナンス・リース債権およびファクタリング債権

                   ファイナンス・リース債権                        ファクタリング債権
                     2020  年12月31日                     2020  年12月31日
             ステージ１      ステージ２      ステージ３       合計    ステージ１      ステージ２      ステージ３       合計
             千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元
     期日未経過で集合
     的に減損評価され         40,574,681         -      -  40,574,681      1,459,697         -      -  1,459,697
     ているもの
     期日経過で集合的
     に減損評価されて          805,368     4,663,261         -  5,468,629         -      -      -      -
     いるもの
     期日経過で個別に
     減損評価されてい            -      -  1,102,240      1,102,240         -      -    12,357      12,357
     るもの
             41,380,049      4,663,261      1,102,240     47,145,550      1,459,697         -    12,357    1,472,054

                   ファイナンス・リース債権                        ファクタリング債権

                     2019  年12月31日                     2019  年12月31日
             ステージ１      ステージ２      ステージ３       合計    ステージ１      ステージ２      ステージ３       合計
             千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元      千人民元
     期日未経過で集合
     的に減損評価され         39,248,338         -      -  39,248,338      1,567,639         -      -  1,567,639
     ているもの
     期日経過で集合的
     に減損評価されて          671,467     2,629,113         -  3,300,580         -      -      -      -
     いるもの
     期日経過で個別に
     減損評価されてい            -      -   522,209      522,209        -      -    7,996      7,996
     るもの
             39,919,805      2,629,113      522,209    43,071,127      1,567,639         -    7,996    1,575,635

    売掛金

                     2020 年12月31日                      2019 年12月31日
                   請求書日に基づく経過年数                       請求書日に基づく経過年数
             １年以内    １年～２年     ２年～３年     ３年超     合計    １年以内    １年～２年     ２年～３年     ３年超    合計
             千人民元     千人民元     千人民元    千人民元    千人民元     千人民元     千人民元     千人民元    千人民元    千人民元
     期日未経過で集合的
     に減損評価されてい        1,993,143        -     -    -  1,993,143      998,709       -     -    -  998,709
     るもの
     期日経過で集合的に
     減損評価されている         126,790      1,642      34    -   128,466     124,924      4,861      -    -  129,785
     もの
     期日経過で個別に減
     損評価されているも           -   11,436     33,317    36,417     81,170       -   35,621     13,651    77,457    126,729
     の
             2,119,933      13,078     33,351    36,417    2,202,779     1,123,633      40,482     13,651    77,457   1,255,223

    (d)  集中

                                176/325


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    信用リスクの集中は、取引相手別、地域別および産業別に管理している。グループ内部に重大な信用リスクの集中
    はないが、これは受取債権が異なるセクターおよび産業に広く分散されているためである。
    流動性リスク

    グループは、流動性要件を満たすために、十分な現金および与信枠を確保することを目指している。グループはそ

    の運転資金需要を営業活動によって得られた資金、銀行借入およびその他借入、社債ならびにリース負債によって
    手当している。
    下表は、     契約上の金利を用いて計算された支払利息を含む割引前の契約上の支払額、または変動金利の場合には、

    報告期間末現在の金利に基づいた                 12 月31日現在のグループの金融負債の満期構成の概要である。
    割引前の契約上の支払額に基づいた報告期間末現在のグループの金融負債の満期構成は、以下のとおりである。

    2020  年 12 月 31 日現在

                        １年未満      １年から２年       ２年から５年         ５年超        合計

                       千人民元       千人民元       千人民元       千人民元        千人民元
     買掛金

                       3,100,895             -       -       -   3,100,895
     その他未払金および未払債務に含ま
                       4,387,207             -       -       -   4,387,207
     れる金融負債
     銀行借入およびその他借入
                      49,235,436       22,000,977       22,286,654        3,803,361       97,326,428
     社債
                       9,759,677       6,350,088       1,351,049       1,223,000       18,683,814
     リース負債
                        113,599        31,968       24,049        4,444       174,060
     その他の長期未払金
                            -  1,371,125       1,001,941        431,786       2,804,852
     合計

                      66,596,814       29,754,158       24,663,693        5,462,591       126,477,256
    2019  年 12 月 31 日現在

                        １年未満      １年から２年       ２年から５年         ５年超        合計

                       千人民元       千人民元       千人民元       千人民元        千人民元
     買掛金

                       2,553,700             -       -       -   2,553,700
     その他未払金および未払債務に含ま
                       3,454,101             -       -       -   3,454,101
     れる金融負債
     銀行借入およびその他借入
                      45,960,999       23,887,375       29,748,080        5,726,619       105,323,073
     社債
                       4,721,200       3,588,181       5,246,022             -  13,555,403
     リース負債
                        422,112       104,887        42,365        8,787       578,151
     その他の長期未払金
                            -   823,861      1,287,902        258,773       2,370,536
     合計

                      57,112,112       28,404,304       36,324,369        5,994,179       127,834,964
    株価リスク

    株価リスクとは、株価指数の               水準  や個別銘柄の       価値の変動      によって     、持分証券      の公正価値が下落するリスクであ

    る。グループは、         2020  年 12 月 31 日現在   の損益を通じた公正価値による金融資産に含まれる                          個々の持分投資        による
    株価リスクに晒されてい             おり  、それらは      市場価格     で評価されている。
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    2020  年 12 月 31 日、持分投資の公正価値が              10%  増加/減少     し、その他の変数を一定と              した場合     、当年度の税引前利益

    は 151,656,000      人民元   増加/減少      (2019   年 : 249,664,000      人民元   ) し 、持分は     113,742,000      人民元   増加  / 減少  ( 2019  年 :
    187,248,000      人民元   増加  / 減少  ) する  。
    資本管理

    グループの資本管理の主な目的は、グループの継続事業として存続する能力を保護すること、およびその事業を

    支援し株主価値を最大化するために、健全な自己資本比率を維持することである。
    グループはその資本構成を管理し、経済状況の変化および原資産のリスク特性に変化に応じて調整を行ってい

    る。資本構成を維持または調整するために、グループは株主に対する配当金の支払いの調整、株主への資本の返
    還または新規に株式を発行する可能性がある。2020年12月31日および2019年12月31日終了年度において、資本管
    理の目的、方針またはプロセスの変更はなかった。
    グループは、ギアリング・レシオ                 を用いて     資本を   監視  している。ギアリング・レシオとは                  純債務を     持分合計     で除し

    たものである。純債務           には、銀行借入およびその他借入、社債                     および   リース   負債から担保預金ならびに              現金  およ  び
    現金  同等物を     控除  したもの     が含まれる。報告期間末現在のギアリング・レシオは以下の                               とお  りである。
                                          2020   年      2019   年

                                         12 月31日       12 月31日
                                         千人民元        千人民元
     銀行借入     およ   びその他の借入                            92,780,679        97,919,728

     社債                                    17,559,660        12,544,867
     リース    負債                                  154,856        539,730
     担保預金                                     (590,146)        (566,339)
     現金   およ   び現金    同等物                         (12,046,801)         (9,635,096)
     純債務                                    97,858,248       100,802,890

     持分合計                                    24,370,008        24,207,718

     ギアリング・レシオ                                        402%        416%

    48 . 後発事象

    2021  年３月30日、取締役会は１株当り0.056人民元（適用税率を含む。）で、11,528,497,997株（2021年３月30日

    現在、当社の発行済株式数である11,608,125,000株から2020年12月31日終了年度において当社が買い戻したA株式
    79,627,003株を控除したものである。）に基づき計算された総額約645,596,000人民元の最終配当金の支払いを提
    案した。これは当社の次期定時株主総会において当社の株主の承認決議事項の対象となる。
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    49.  比較数値
    比較損益計算書において、当年度中に廃止された事業は比較期間の期首に廃止されたかのように表示されている

    （注記11）。
    50 . 当社の財政状態計算書

    報告期間末現在の当社の財政状態計算書                    に関する情報       は以下の     とお  りである。

                                           2020   年      2019   年
                                          12 月31日       12 月31日
                                          千人民元         千人民元
      非流動資産

      有形固定資産                                     9,548,394        11,809,825
      使用権資産                                       39,403        55,707
      無形資産                                        5,492        1,894
      関連会社に対する投資                                     1,618,929          877,425
      子会社に対する投資                                    40,522,213        38,332,369
      損益を通じた公正価値による金融資産                                     1,845,780        2,738,058
      貸付金    および債権                                 5,296,340        3,092,860
      非流動資産合計                                    58,876,551        56,908,138

      流動資産

      棚卸資産                                      380,282        330,260
      売掛金    および受取手形                                  427,622        460,027
      前払金およびその他の債権                                     3,552,148        2,376,467
      貸付金    および債権                                  500,000       2,909,286
      担保   預金                                     2,610        19,507
      現金   およ   び現金    同等物                           2,773,005        2,835,921
      流動資産合計                                     7,635,667        8,931,468

      資産合計                                    66,512,218        65,839,606

      流動負債

      買掛金                                      443,236        270,473
      その他の未払金および未払債務                                     9,359,874        8,368,154
      銀行借入およびその他借入                                    13,680,100         9,671,000
      リース負債                                       13,492        12,906
      流動負債合計                                    23,496,702        18,322,533

      正味流動負債                                   (15,861,035)         (9,391,065)

      流動負債控除後の総資産                                    43,015,516        47,517,073

      非流動負債

      銀行借入およびその他借入                                     3,132,000        4,833,600
      社債                                     4,500,000        5,000,000
      リース負債                                       17,731        31,223
      その他の長期未払金                                       18,105        17,525
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      非流動負債合計                                     7,667,836        9,882,348

      純資産                                    35,347,680        37,634,725

      資本

      株式資本                                    11,608,125        11,608,125
      自己株式                                     (233,428)        (233,428)
      その他の積立金          ( 注記   )
                                          19,278,493        19,211,565
      その他の持分        金融   商品   ( 注記   )
                                           6,000,000        7,000,000
      ( 累積欠損)/留保利益             ( 注記   )
                                          (1,305,510)            48,463
      資本合計                                    35,347,680        37,634,725

        注記  :

        当社の準備金および          累積  損失の要約は以下の          とお  りである。

                                            その他の        ( 累積   損

                                     その他の
                              特別準備
                                            持分   金融   商  失 )/ 留保利
                                金
                                     準備   金
                                               品        益
                              千人民元       千人民元        千人民元        千人民元
     2019   年１月１日現在                           - 19,068,767         2,000,000        (367,357)

     当期利益および包括利益合計                              -       -        -   1,267,884
     その他の     持分金融商品の発行                        -       -   5,000,000             -
     自己株式の消却                              -     8,223           -        -
     配当金宣言額                              -       -        -   (380,440)
     その他の持分金融商品の保有者への配
                                   -       -        -   (337,049)
     当金
     留保利益からの振替                          17,669       134,575            -   (152,244)
     準備金の取崩し                         (17,669)            -        -     17,669
     2019   年 12 月 31 日現在                     - 19,211,565         7,000,000          48,463

     2020   年１月１日現在                           - 19,211,565         7,000,000          48,463

     当期損失および包括損失合計                              -       -        -   (453,190)
     持分決済型のストック・オプション契
                                   -     5,528           -        -
     約
     その他の持分金融商品の償還                              -       - (1,000,000)               -
     配当金宣言額                              -       -        -   (518,782)
     その他の持分金融商品の保有者への配
                                   -       -        -   (320,601)
     当金
     留保利益からの振替                          19,054       61,400           -   (80,454)
     準備金の取崩し                         (19,054)            -        -     19,054
     2020   年 12 月 31 日現在                     - 19,278,493         6,000,000       (1,305,510)

    51 . 財務書類の承認

       財務書類は      2021  年 3 月 30 日付で取締役       会 によって承認され、公表を              認められた。

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      ２【主な資産・負債及び収支の内容】
       上記「１．財務書類」を参照のこと。

      ３【その他】

       (1)  決算日後の状況

       本書の他の箇所に別途記載する以外は、2020年12月31日以降、当グループの財政もしくは営業状況または見通

      しに重大な変更は生じていない。
       (2)  訴訟

       法的手続き

       当グループは随時、その事業に付随した訴訟に関わる。当グループは、特に運送関連の請求（財貨の損害や紛

      失または引渡し遅延や船舶衝突など）に関係する訴訟を受けることがある。自らが保有する業種別保険と請求対
      応手順は、そうした請求に対し自己防衛するのに十分であると当社取締役は考えている。訴訟、手続きまたは調
      査は不確定要素を抱えているものの、係争中のもしくは起こされる恐れのある手続き、訴訟または請求あるいは
      これらを組み合わせたすべての結果は、当グループの事業、財政状態および経営成績に重大な悪影響を及ぼさな
      いと当社取締役は考えている。
      ４【香港と日本における会計原則および会計慣行の主要な相違】

       添付の連結財務書類は、香港公認会計士協会（HKICPA）の発行した香港財務報告基準（HKFRS）に従って作成

      されたものであり、日本において一般に公正妥当と認められる会計原則に従って作成されたものとは異なる。主
      な相違点は以下の通りである。
      連結

      香港財務報告基準においては、パワー、リターンの変動性およびパワーとリターンの関連性の概念に基づき、

     全ての事業体に関する連結の要否を単一のアプローチにより判断している。事業体への関与により生じる変動リ
     ターンに対するエクスポージャーまたは権利を有し、かつ事業体に対するパワーにより当該リターンに影響を及
     ぼす能力を有している場合、当該事業体を支配しているため連結する。連結財務書類は、類似の状況における同
     様の取引およびその他の事象について統一された会計方針を用いて、連結財務書類を作成しなければならない。
       日本の会計基準においては、実質支配力基準により連結範囲が決定され、被支配会社の財務諸表は連結され

      る。特別目的会社のうち適正な価額で譲り受けた資産から生じる収益を当該特別目的会社が発行する証券の所有
      者に享受させることを目的として設立されており、当該特別目的会社の事業がその目的に従って適切に遂行され
      ているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した企業から独立しているものと認め、当該特別目的会社に資産
      を譲渡した企業の子会社には該当しないと推定される。親会社および子会社が連結財務諸表を作成するために採
      用する会計原則は、原則として統一されなければならない。ただし、在外子会社の財務諸表がIFRSまたは米国会
      計基準に準拠して作成されている場合は、のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、
      研究開発費の支出時費用処理ならびに投資不動産の時価評価および固定資産の再評価等の一定の項目の修正を除
      き、これを連結決算手続上利用できる。
      のれんおよび負ののれん

       香港財務報告基準においては、取得した識別可能な純資産の公認価値を取得原価が上回る金額がのれんとして

      認識される（共通支配下の企業結合を除く。）。取得原価が取得した純資産の公正価値を下回る場合、その差額
      は損益計算書に直接認識される。のれんは償却されないが、毎年、あるいは減損の兆候がある時点において減損
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      の有無についてテストされる。減損損失は、のれんの帳簿価格がその回収可能価額を上回る金額で認識される。
      のれんにおける減損損失は戻し入れない。
       日本の会計基準においては、連結会社の投資がこれに対応する連結子会社の純資産の金額を超えることにより

      生じる差額はのれんとし、純資産の金額に満たないことにより生じる差額は負ののれんとされる。正ののれん
      は、資産に計上し、20年以内にその効果の及ぶ期間にわたって、定額法その他合理的な方法により規則的に償却
      される。負ののれんは、発生した事業年度の利益として処理される。
      金融商品の分類および測定

       香港財務報告基準においては、HKFRS第９号「金融商品」に従い、金融資産の分類および測定は、それらの管

      理方法（企業のビジネスモデル）および契約上のキャッシュ・フローの特性により異なる。これらの要因によ
      り、償却原価、その他包括利益を通じた公正価値（「FVOCI」）または損益を通じた公正価値（「FVTPL」）のい
      ずれかにより金融資産が測定されるかが決定される。金融負債は、損益を通じて公正価値で測定する金融負債
      （売買目的負債および公正価値オプション）または償却原価で測定する金融負債に分類される。
      日本の会計基準においては、保有目的に応じて子会社株式および関連会社株式以外の有価証券を以下のカテゴ

      リーに分類している。
      　売買目的有価証券：

      　短期的な時価の変動により利益を得ることを目的として保有する有価証券であり、時価評価され、実現損益

      および未実現損益は損益計上される。
      　満期保有目的の債券：

      　満期保有目的の債券は、取得価額または償却原価で測定される。

      　満期保有目的の債券は、満期日に額面金額での償還が予定されていなければならない。また、かかる債券が

      満期保有目的の債券として分類されるためには、かかる債券の保有者は、満期まで保有する意思および能力を
      有していなければならない。満期保有目的の債券の区分の変更は極めて例外的に認められるものであり、規定
      の基準に従う。基準を満たさない区分の変更が行われると、すべての債券を満期保有目的に区分することがで
      きなくなる可能性がある。
      　その他有価証券：

       　売買目的有価証券、満期保有目的の債券ならびに子会社株式および関連会社株式に分類されなかった有価証

      券は、その他有価証券に分類される。その他有価証券は時価で測定され、未実現損益は税効果考慮後の金額が独
      立項目として資本の部に計上されるか、または、未実現損失については損益に、未実現利益については税効果考
      慮後の金額が独立項目として資本の部に計上される。
       ヘッジ会計

       香港財務報告基準においては、HKFRS第9号「金融商品」に従って、一般に、以下のヘッジが認められている。

       (ⅰ)   公正価値ヘッジ（認識済みの資産・負債または確定契約にかかわる公正価値の変動リスクのヘッジ）

       －　ヘッジ対象およびヘッジ手段ともに純損益を通じて公正価値で測定され、ヘッジ対象の簿価が調整され

      る。公正価値の変動をその他の包括利益に表示することを選択（OCIオプションを適用）した資本性金融商品に
      対する投資をヘッジ対象とする場合、ヘッジ手段の公正価値の変動もその他の包括利益に認識される。
       (ⅱ)   キャッシュ・フロー・ヘッジ（認識済みの資産・負債または予定取引にかかわるキャッシュ・フローの

      変動リスクのヘッジ）
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       －　ヘッジ手段の公正価値の変動リスクのうち、有効部分をその他の包括利益に計上しヘッジ対象に応じて損
      益などに組み替える。また、非有効部分は純損益に計上される。
       (ⅲ)   在外営業活動体に対する純投資ヘッジ（在外子会社・関連会社などの在外営業活動体の機能通貨からグ

      ループの表示通貨への為替換算から生じるリスクのヘッジ）
       －　キャッシュ・フロー・ヘッジと類似した処理が行われる。

       日本の会計基準においては、原則として、ヘッジ手段の公正価値の変動は、対応するヘッジ対象項目に係る損

      益が認識されるまで、純資産の部において繰り延べる(「繰延ヘッジ」)。これは公正価値のヘッジ、キャッ
      シュ・フローのヘッジの両方に適用される。ヘッジ関係が完全に有効であるとの仮定の下、一部の金利スワップ
      に関して特例処理が認められている。
      非金融資産の減損

       香港財務報告基準においては、HKAS第36号「資産の減損」に従い、資産（HKAS第36号を適用外とする資産を除

      く。）の減損の兆候が認められたものについては、その回収可能価額（資産または資金生成単位の売却費用控除
      後の公正価値と使用価値（資産または資金生成単位から生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価
      値）のいずれか高い金額）が帳簿価額を下回る場合に、その差額を減損損失として認識する。過去に認識した減
      損損失は、一定の条件が満たされた場合、戻入を行わなければならない（のれんを除く。）。なお、耐用年数を
      確定できない無形資産やのれんについては、減損の兆候の有無にかかわらず、毎年減損テストを行わなければな
      らない。
       日本の会計基準においては、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産または資産グループの減損の兆

      候が認められ、かつ割引前将来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく。）が帳簿価額を
      下回ると見積られた場合に、回収可能価額（資産または資産グループの正味売却価額と使用価値（資産または資
      産グループの継続的使用と使用後の処分によって生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のい
      ずれか高い方の金額）と帳簿価額の差額を減損損失として認識する。減損損失の戻入は認められない。
      金融資産の減損

       香港財務報告基準では、HKFRS第９号「金融商品」に従い、減損（損失評価引当金）の対象となる金融商品

      （償却原価またはFVOCIで測定する負債性金融商品、ローン・コミットメント、金融保証契約等。）は、原則と
      して金融資産の「信用リスクが当初認識時以降に著しく増大」しているかどうかを判断し、判断結果に応じて、
      損失評価引当金を測定し認識する。損失評価引当金は、12か月の予想信用損失に等しい金額または全期間の予想
      信用損失に等しい金額で認識する。
       日本の会計基準においては、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従って、満期保有目的の債

      券、子会社株式および関連会社株式ならびにその他有価証券のうち、時価を把握することが極めて困難と認めら
      れる金融商品以外のものについて時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、
      時価をもって貸借対照表価額とし、評価差額は当期の損失として処理しなければならない。時価を把握すること
      が極めて困難と認められる株式については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合に
      は、相当の減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。また、売掛金・貸付金等の債権については、債務
      者の財政状態および経営成績等に応じて債権を３つ（一般債権、貸倒懸念債権および破産更生債権等）に区分
      し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高を算定する。
       また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期目的保有の債券およびその他の

      有価証券に分類されている債券についても原則として認められていない。貸付金および債権についても、直接減
      額を行った場合には、減損の戻入益の計上は認められていない。
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      退職給付会計
       香港財務報告基準においては、HKAS第19号（改訂）「従業員給付」に基づき、数理計算上の差異は確定給付負

      債（資産）の再測定として、その他の包括利益に直ちに認識される。その他の包括利益で認識された再測定は、
      当期以降の期間における損益を通じてリサイクルされない。また過去勤務費用は損益として直ちに認識される。
       日本の会計基準においては、「退職給付に関する会計基準」に従い、未認識過去勤務費用および未認識数理計

      算上の差異が貸借対照表のその他の包括利益累計額に計上される。これらはその後の期間にわたって損益に振り
      替えられる。
      金融保証契約

       香港財務報告基準においては、当初認識時に金融保証契約は、公正価値で評価される。ただし、金融保証契約

      の発行企業が当該契約は保険契約と従前より言明し、保険契約として会計処理していた場合は、金融商品として
      の処理または保険契約としての処理のいずれかを選択できる。当初認識後は、金融保証契約が公正価値オプショ
      ンとして指定されている場合、またはデリバティブに該当する場合には、純損益を通じて公正価値で測定する。
      上記の純損益を通じて測定する場合または保険契約として処理する場合を除き、(i)HKFRS第９号「金融商品」の
      減損の定めに従って算定した損失評価引当金の金額と(ii)当初認識額からHKFRS第15号「顧客との契約から生じ
      る収益」の原則に従って収益に認識された累計額を控除した金額のいずれか大きい額で測定される。
       日本の会計基準においては、金融保証は偶発債務としてのみ開示され、当該保証が要求される可能性が高い場

      合にのみ引当金として計上される。
       収益認識

       香港財務報告基準では、HKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」に従い、「約束した財またはサービス

      の顧客への移転を、当該財またはサービスと交換で企業が権利を得ると見込んでいる対価を反映する金額で描写
      するように収益を認識しなければならない」というコア原則のもとで、収益を以下の５つのステップに従って認
      識する。
       ・ステップ１：契約の識別。

       ・ステップ２：履行義務の識別。
       ・ステップ３：取引価格の決定。
       ・ステップ４：取引価格の各履行義務への配分。
       ・ステップ５：収益の認識。
       日本の会計基準では、収益認識について特に規定はないが、企業会計原則の実現主義の原則に基づいている。

      物品販売については実務上、出荷基準が広く採用されている。割賦販売について、販売基準以外にも入金基準・
      回収期限到来基準も容認されている。
       なお、2018年３月30日、企業会計基準委員会は、企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」等を公表

      した。当該基準は、HKFRSに基づく収益認識基準と大部分において類似している。本会計基準は、2021年４月１
      日以後開始する事業年度から適用され、2018年４月１日以後開始する事業年度から早期適用も認められている。
       リース－借手

       香港財務報告基準では、HKFRS第16号「リース」に基づき、借手は、単一のアプローチを適用して、すべての

      リースについて使用権資産およびリース負債を認識および測定する。リース料はそれぞれ負債と金融費用に配分
      される。金融費用は、リース負債の残高に対して毎期一定の率の金利を生じさせるよう、リース期間にわたって
      損益に計上される。使用権資産は、耐用年数またはリース期間のうち、いずれか短い方の期間にわたって定額法
      で減価償却される。
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       短期リース（リース期間が12ヶ月以内）および少額資産リースに関するリース料は、リース期間にわたり定額
      法で費用として認識される。
       日本の会計基準においては、借手は、リースをファイナンス・リースとオペレーティング・リースに区分す

      る。ファイナンス・リースは、通常の売買取引に係る方法に準じて、リース物件およびこれに係る債務をリース
      資産およびリース債務として借手の財務書類に計上する。リース取引は、解約不能かつフルペイアウトの要件を
      満たした場合、ファイナンス・リースに分類される。オペレーティング・リースは、リース料をリース期間にわ
      たって費用計上する。
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     第７　【外国為替相場の推移】
       １　【最近５年間の事業年度別為替相場の推移】

        決算年月           2016  年      2017  年      2018  年      2019  年      2020  年

         最高          18.52         17.32         17.48         16.75         16.06
         最低          15.05         15.78         16.01         14.86         14.79
         平均          16.79         17.00         16.64         15.81         15.44
         期末          16.78         16.43         16.16         15.60         15.81
     単位：１人民元の円相当額（円／人民元）
     出典：中国外貨取引センターが公表している                       1 人民元／     100  円のデータを基に、円／人民元ベースに換算し
    たものである。
       ２　【最近６月間の月別最高・最低為替相場】

       月別      2020  年７月     2020  年８月     2020  年９月     2020  年 10 月   2020  年 11 月   2020  年 12 月

       最高       15.35       15.48       15.55       15.81       15.97       15.95
       最低       14.99       15.12       15.44       15.51       15.60       15.78
       平均       15.24       15.29       15.50       15.67       15.80       15.87
     単位：１人民元の円相当額（円／人民元）

     出典：中国外貨取引センターが公表している                       1 人民元／     100  円のデータを基に、円／人民元ベースに換算し
    たものである。
       ３　【最近日の為替相場】

     17.12   円（  2021  年６月   23 日）

     単位：１人民元の円相当額（円／人民元）

     出典：中国外貨取引センターが公表している                       1 人民元／     100  円のデータを基に、円／人民元ベースに換算し
    たものである。
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      第８　【本邦における提出会社の株式事務等の概要】
       以下は、Ｈ株式に関する株式事務、権利行使の方法および関連事項の概要である。
       １　本邦における株式事務等の概要

       (1)  　株式の名義書換取扱場所および名義書換代理人

       日本においては、Ｈ株式の名義書換取扱場所または名義書換代理人は存在しない。

       Ｈ株式の取得者（以下「実質株主」という。）は、その取得窓口となった証券会社（以下「窓口証券会

      社」という。）との間に外国証券取引口座約款（以下「約款」という。）を締結する必要があり、当該約
      款により、実質株主の名義で外国証券取引口座（以下「取引口座」という。）が開設される。売買取引の
      実行、売買代金の決済、証券の保管およびＨ株式に関するその他の取引に関する事項はすべてこの取引口
      座を通じて処理される。この場合、取引の実行、売買代金の決済およびＨ株式の取引に関するその他の支
      払についての各事項はすべて当該契約の各条項に従い処理される。
       (2)  　株主に対する特典

       なし

       (3)  　株式の譲渡制限

       Ｈ株式に譲渡制限はない。

       (4)  　その他株式事務に関する事項

       (a)  株券の保管

       取引口座を通じて保有されるＨ株式は、窓口証券会社を代理する香港における保管機関（以下「現地保

      管機関」という。）またはその名義人の名義で登録され、現地保管機関により保管される。
       (b)  配当等基準日

       当社から配当等を受取る権利を有する実質株主は、当社の取締役会が配当支払等のために定めた基準日

      現在、Ｈ株式を実質的に所有する者である。
       (c)  事業年度の終了

       毎年  12 月 31 日

       (d)  公告

       日本においてはＨ株式に関する公告を行わない。

       (e)  実質株主に対する株式事務に関する手数料

       実質株主は、窓口証券会社の定めるところにより、約款に規定された手続きおよび行為のための手数料

      および費用として、取引口座を維持するための管理料を支払う。さらに、実質株主は、約款に規定された
      その他の費用を支払う可能性もある。
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       ２　日本における実質株主の権利行使方法
       (1)  実質株主の議決権の行使に関する手続

       議決権の行使は、実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、現地保管機関またはその名義人

      が行う。ただし、実質株主が指示をしない場合、現地保管機関またはその名義人は実質株主のために保有
      されているＨ株式について議決権を行使しない。
       (2)  配当請求に関する手続

       (a)  現金配当の交付手続

       約款に従い、現金配当は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を

      通じて実質株主に交付する。
       (b)  株式配当等の交付手続

       株式分割により割当てられたＨ株式は、現地保管機関またはその名義人の名義で登録され、窓口証券会

      社はかかるＨ株式を取扱口座を通じて処理する。ただし、実質株主から別段の要請がない限り、売買数が
      香港における売買単位未満の端数のＨ株式については、窓口証券会社を代理する現地保管機関により香港
      で売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座
      を通じて実質株主に支払う。
       株式配当により割当てられたＨ株式は、実質株主から別段の要請がない限り、窓口証券会社を代理する

      現地保管機関により香港で売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人か
      ら一括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払う。
       (3)  株式の譲渡に関する手続

       実質株主がその持ち株の売却注文をなす際の実質株主と窓口証券会社との間の決済は円貨または窓口証

      券会社が応じうる範囲内の外貨による。窓口証券会社は、国内店頭取引についてのＨ株式の決済を口座の
      振替によって行い、Ｈ株式の取引の結果として現地保管機関のＨ株式数残高に増減が生じた場合には、Ｈ
      株式の名義書換の手続に従って香港の登録機関において関係Ｈ株式の譲渡手続がとられる。
       (4)  新株引受権

       Ｈ株式について新株引受権が与えられる場合には、新株引受権は、通常、窓口証券会社を代理する現地

      保管機関により香港で売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一
      括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払う。
       (5)  本邦における配当等に関する課税上の取扱い

       本邦における課税上の取扱いの概要は以下のとおりである。

       (a)  配当金

       日本において支払の取扱者（証券会社等）を通じて実質株主に対して支払われる配当金は、原則、配当

      所得として所得税         15%  （日本国居住者の場合は他に住民税                  5% ）の税率で源泉徴収により課税される。
       日本国居住者が支払を受けた配当金に係る配当所得を確定申告する場合には、総合課税および申告分離

      課税のいずれかを統一選択することになる。配当所得に係る確定申告不要の特例を利用する場合は、原則
      として、当該配当所得の金額の多寡にかかわらず源泉徴収で課税関係が終了する。申告分離課税を選択し
      た場合は、一定の要件のもとに上場株式等の譲渡損失および一定の公社債の譲渡損失との損益通算が可能
      である。
       外国所得税が源泉徴収されている場合には、一定の要件のもとに、外国税額控除の対象となり、総合課

      税または申告分離課税により確定申告することにより、申告納付すべき所得税額から控除される。
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       日本の法人である実質株主の場合には、支払を受けた配当金は税法上益金として課税される。なお、日
      本における支払の取扱者からその交付を受ける際に源泉徴収された税額については、日本の税法に従って
      税額控除を受けることができる。
       (b)  売買損益

       日本国居住者である実質株主が株式を譲渡した場合には、その譲渡所得は申告分離課税の対象となる。

      株式の譲渡に適用される税率は、譲渡所得等の金額の                           20 ％（所得税      15 ％、住民税      5 ％）である。また、その
      年分の譲渡損益について一定の要件を満たす場合には、その年分の上場株式等に係る配当所得の金額、譲
      渡損益等の金額および一定の公社債の利子所得、譲渡損益等との損益通算が可能である。また、一定の要
      件のもとに損益通算してもなお控除しきれない損失の金額については、翌年以降                                         3 年間にわたり繰越控除す
      ることができる。
       日本の法人である実質株主が株式を譲渡した場合には、その譲渡損益は課税所得計算に算入する。

       なお、上記の税金に加え、東日本大震災からの復興のための施策を実施するために必要な財源の確保に

      関する特別措置法により            2013  年 1 月 1 日から   2037  年 12 月 31 日までの間、源泉徴収された所得税額に                    2.1  ％の税
      率を乗じて得られる金額の復興特別所得税が課される。
       (c)  相続税

       相続または遺贈によって本株式を取得した日本国居住者の実質株主は、相続税法による相続税が課され

      る可能性がある。
       具体的な課税上の取扱いについては、投資家各自の税務顧問に確認されたい。

       (6)  実質株主に対する諸通知

       当社が登録株主に対して行う通知および通信は、現地保管機関またはその名義人に対してなされる。現

      地保管機関はこれを窓口証券会社に送付する義務があり、窓口証券会社はこれをさらに各実質株主に送付
      する義務がある。実費は実質株主に請求される。ただし、実質株主がその送付を希望しない場合または当
      該通知もしくは通信の性格上重要性が乏しい場合には、送付することなく窓口証券会社の店頭に備え付
      け、実質株主の閲覧に供される。
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     第９　【提出会社の参考情報】
     １　【提出会社の親会社等の情報】

       該当事項なし。

    　２　【その他の参考情報】

     当期の開始日から本書提出日までの間において、当社は下記の書類を関東財務局長に提出している。

                提出書類                            提出日

      2019  年度有価証券報告書                                  2020  年６月   28 日
      2020  年度半期報告書                                  2020  年９月   30 日
     第二部　【提出会社の保証会社等の情報】

     第１　【保証会社情報】

       該当事項なし。

     第２　【保証会社以外の会社の情報】

       該当事項なし。

     第３　【指数等の情報】

       該当事項なし。

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     独立監査人の監査報告書
      コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド株主各位

      （中華人民共和国で設立された有限責任会社）

      意見

      私どもは、コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(以下「当社」という。)および

    その子会社（以下「グループ」という。）の連結財務書類（原文104頁ないし230頁）を監査した。この財務書類
    は、2020年12月31日現在の連結財政状態計算書、同日をもって終了した事業年度の連結損益計算書、連結包括利益
    計算書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算書ならびに重要な会計方針の要約を含む、連結財
    務書類の注記で構成されている。
      私どもの意見によれば、当該連結財務書類は、2020年12月31日現在のグループの連結財政状態ならびに同日に終

    了した年度の連結財務実績および連結キャッシュ・フローに関して、香港公認会計士協会（以下「HKICPA」とい
    う。）が公表する香港財務報告基準（以下「HKFRSs」という。）に従って真実かつ公正な概観を表示しており、か
    つ、香港会社法の開示要件に準拠して適正に作成されている。
      監査意見の根拠

      私どもは、HKICPAが公表する香港監査基準                      (以下「HKSAs」という。)に従って監査を実施した。当該基準に基づ

    く私どもの責任については、本報告書の「                      連結財務書類の監査に関する当監査人の責任」                        において詳しく述べられ
    ている。私どもはHKICPAの              職業会計士の倫理規定            (以下「規定」という。)             に従ってグループから独立しており、
    また、規定に従ってその他の倫理的責任を果たしている。私どもは、私どもが入手した監査証拠が本監査意見を述
    べるにあたって十分かつ適切であると考えている。
      監査上の主要な事項

      監査上の主要な事項は、私どもの専門的な判断において、当期の連結財務書類の監査で最も重要な事項である。

    これらの事項は私どもによる連結財務書類全体の監査および当該財務書類についての私どもの監査意見の形成にお
    いて対応した事項であり、私どもはかかる事項について個別に意見を表明するものではない。以下に掲げる各事項
    について、私どもが監査の過程で当該事項にどのように対応したかが述べられている。
      私どもは、当該事項に関連する責任を含め、本報告書の「                              連結財務書類の監査に関する監査人の責任                      」のセク

    ションに詳述された責任を果たした。よって、私どもの監査には、連結財務書類における重要な虚偽表示のリスク
    評価に対応するために策定された手続きの実行が含まれている。下記の事項に対応するために行った手続きを含
    め、私どもの監査手続きの結果は、添付の連結財務書類にかかる私どもの監査意見の基礎を提供している。
     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する私どもの監査上の対処方法

     リースの分類

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      貸し手としてのリース・サービスは、グループの主たる                            私どもの監査手続きには下記が含まれている。
     事業の重要な部分を構成しており、グループの収益合計の
                                  ・　　    グループがリースの分類を決定するに際して適用
     53.7％を占めている。リースをファイナンス・リースまた
                                      した内部統制の整備の評価および運用効率につい
     はオペレーティング・リースとして、如何に分類するか
                                      てのテスト
     は、リース毎にその開始時点で経営陣の重要な判断を必要
                                  ・　　    特定のリース契約に関する重要な条項の検討、
     とする。これには、契約のすべての条件の評価が含まれて
                                      リースの分類を決定するに際して経営陣が適用し
     いる。リースの分類は、その後の各リース取引の会計処理
                                      た判断の評価、ならびにリースの分類に基づく、
     に重要な影響を及ぼす。そのため、リースの分類は監査上
                                      リース契約のその後の会計処理の検討
     の主要な事項とみなされる。
      リースの分類についてのグループの会計方針および重要

     な会計上の判断ならびに関連するリースの詳細な開示は財
     務書類の注記2.4、注記３、注記21および注記42に記載さ
     れている。
     ファイナンス・リースに基づく債権の予想信用損失（以下「ECLs」という。）

      グループは向こう12ヵ月以内のファイナンス・リース債                            私どもの監査手続きには下記が含まれている。

      権のECLsを見積り、信用リスクに著しい増大が記録され
                                  ・　　    グループによる信用評価の過程に際して適用した
      た場合にはその存続期間まで延長する。2020年12月31日
                                      内部統制の整備の評価および運用効率についての
      現在のファイナンス・リース債権の帳簿価額は
                                      テスト
      45,865,744,000人民元で、当該財務書類にとって重要で
                                  ・　　    特定のサンプルの信用格付の検討ならびに信用リ
      ある。ECLsに対する見積りには経営陣の重要な判断、見
                                      スクの著しい増大を判断するに際して経営陣が適
      積りおよび仮定を伴う。これには、産業指数、マクロ経
                                      用した判断の評価
      済指標、顧客の信用リスクおよび過去の返済実績が含ま
      れている。
                                  ・　　    内部の過去の貸倒実績および外部情報に対して経
                                      営陣が計算（主に、デフォルト確率およびデフォ
                                      ルト時損失率を含む。）の際に使用した仮定およ
      ファイナンス・リースに基づく債権のECLsについてのグ
                                      び見積りの評価
      ループの会計方針、重要な会計上の判断および見積りな
                                  ・　　ファイナンス・リース債権のECL引当金の再計算
      らびに関連する開示は、財務書類の注記2.4、注記３、
      注記21および注記47に詳述されている。
      年次報告書に記載されたその他の情報

      その他の情報についての責任は、当社の取締役にある。その他の情報は、連結財務書類およびこれについての私

    どもの監査報告書を除く、年次報告書に記載された情報で構成される。
      連結財務書類に関する私どもの監査意見は、その他の情報を対象としておらず、よって私どもはいかなる形での

    保証の結論も表明しない。
      連結財務書類の監査に関する私どもの責任は、その他の情報を通読し、そのなかで、その他の情報が連結財務書

    類または私どもが監査の過程で得た知識と著しく矛盾していないか、または重要な虚偽表示があると思われないか
    を検討することである。私どもが実施した作業に基づき、当該その他の情報に重大な虚偽表示があるとの結論に
    至った場合は、私どもはかかる事実を報告しなければならない。この点について、我々が報告すべきことはない。
      連結財務書類に関する取締役の責任

      当社の取締役は、HKICPAが公表するHKFRSsならびに香港会社法の開示要件に従って、真実かつ公正な概観を表示

    する連結財務書類の作成に責任を負っており、また、当該取締役が、不正または誤謬による重大な虚偽表示のない
    連結財務書類を作成するために必要であると取締役が判断した内部統制について責任を負っている。
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                                                           有価証券報告書
      連結財務書類の作成にあたり、当社の取締役は、継続企業としてのグループの存続能力の評価、継続企業に関す
    る事項の開示（該当する場合）および継続企業の前提に基づく会計処理の実行に責任を負う。ただし、当社の取締
    役 がグループを清算または営業を停止する意思がある場合、もしくはそうする以外に現実的な代替方法がない場合
    はこの限りではない。
      当社の取締役は、監査委員会の補佐のもとで、グループの財務報告プロセスを監督する義務を果たさなければな

    らない。
      連結財務書類の監査に関する監査人の責任

      私どもの目的は、連結財務書類が全体として、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかについて合

    理的な保証を得ること、ならびに私どもの監査意見を含む監査報告書を発行することである。                                                私どもの監査報告
    書は専ら、総体としての株主に向けられたものであり、それ以外の目的ではない。私どもは、本報告書の内容につ
    いて、他のいかなる者に対する責任または義務を負うものではない。
      合理的な保証とは、高い水準の保証であるが、HKSAsに従って実施された監査が、重大な虚偽表示（もしあれ

    ば）を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬によって発生する可能性があり、
    個別にまたは全体として、当該連結財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすと合理的に予想され
    る場合に、重要性があると判断される。
      HKSAsに準拠した監査の過程を通じて、私どもは職業的専門家としての判断を下し、職業的懐疑心を保持して以

    下を行う。
      ・　　    連結財務書類の不正または誤謬による虚偽表示のリスクを識別および評価し、かかるリスクに対応した

          監査手続きを立案および実行し、私どもの監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
          不正による重大な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重大な虚偽表示を発見できないリスク
          よりも高くなる。これは、不正には共謀、文書の偽造、意図的な不作為、虚偽の陳述あるいは内部統制
          の無効化を伴うためである。
      ・　　    状況に応じて適切な監査手続きを立案するために、監査に関係する内部統制について理解する。ただ

          し、これはグループの内部統制の有効性についての監査意見を表明するためのものではない。
      ・　　    取締役が使用した会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積もりおよび関連する開示の妥

          当性を評価する。
      ・　　    取締役が継続企業を前提とした会計方針を使用することの適切性および入手した監査証拠に基づいて、

          グループの継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して、重要
          な不確実性が存在するかどうかについて結論付ける。重要な不確実性が認められると結論付けた場合に
          は、私どもは監査報告書において、連結財務書類の該当する開示に注意を喚起すること、またはかかる
          開示が適切でない場合には、監査意見を修正することが求められている。私どもの結論は、本監査報告
          書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象または状況により、グループが継続企業と
          して存続できなくなる可能性がある。
      ・　　    開示を含めた全体としての連結財務書類の表示、構成および内容を評価し、連結財務書類が基礎となる

          取引および事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      ・　　    連結財務書類に対する意見を表明するため、グループ内の企業または事業活動の財務情報に関して、十

          分かつ適切な監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督および実施について責任を
          負っている。私どもは、私どもの監査意見に単独で責任を負う。
      私どもは、計画した監査の範囲およびその実施時期、ならびに監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備

    を含むおよび監査上の重要な発見事項について、監査委員会に対して報告を行っている。
      私どもはまた、監査委員会に対して、私どもが独立性についての関連する職業倫理に関する規定を遵守してお

    り、私どもの独立性に影響を与えると合理的に考えられるあらゆる関係およびその他の事項、および該当する場合
    は、驚異の除去のために取った措置または適用されたセーフガードについて報告を行った。
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                                                           有価証券報告書
      監査委員会に報告した事項のうち、当期の連結財務書類の監査において最も重要な事項を監査上の主要な事項と
    決定する。私どもは、これらの事項について監査報告書に記載する。ただし、法令諸規則により公表が禁止されて
    い る場合や、極めて希なことではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上
    回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合には、当該事項を記載しない。
      本独立監査人の監査報告書による監査について責任を有する監査責任者はShun                                        Lung   Wai氏である。

      アーンスト・アンド・ヤング


      公認会計士

      香港


      2021年3月30日

      次へ

                                321/325














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    Independent      auditor’s     report

    To  the  shareholders       of COSCO    SHIPPING      Development       Co.,  Ltd.
    (Established       in the  People’s     Republic     of China   with  limited    liability)
    OPINION

    We   have   audited    the  consolidated       financial     statements      of  COSCO     SHIPPING      Development       Co.,   Ltd.   (the

    “Company”)       and  its  subsidiaries      (the  “Group”)     set  out  on  pages   104  to  230,   which    comprise     the  consolidated
    statement     of  financial     position     as  at 31  December      2020,   and  the  consolidated       statement     of  profit   or  loss,   the
    consolidated       statement     of  comprehensive        income,     the  consolidated       statement     of  changes     in  equity    and   the
    consolidated       statement     of cash   flows   for  the  year   then   ended,    and  notes   to the  consolidated       financial     statements,
    including     a summary     of significant      accounting      policies.
    In our  opinion,    the  consolidated       financial     statements      give   a true  and  fair  view   of the  consolidated       financial     position

    of the  Group    as at 31  December     2020,   and  of its consolidated       financial     performance       and  its  consolidated       cash   flows
    for  the  year   then   ended   in accordance      with   Hong   Kong   Financial     Reporting     Standards     (“HKFRSs”)       issued    by  the
    Hong   Kong   Institute    of Certified     Public    Accountants       (“HKICPA”)       and  have   been   properly     prepared     in compliance
    with   the  disclosure     requirements       of the  Hong   Kong   Companies      Ordinance.
    BASIS    FOR   OPINION

    We  conducted     our  audit   in accordance      with   Hong   Kong   Standards     on  Auditing     (“HKSAs”)      issued   by  the  HKICPA.

    Our  responsibilities        under   those   standards     are  further    described     in the  Auditor’s     responsibilities        for  the  audit   of the
    consolidated       financial     statements      section    of our  report.    We  are  independent       of the  Group    in accordance      with   the
    HKICPA’s      Code   of  Ethics    for  Professional       Accountants       (the  “Code”),     and  we  have   fulfilled     our  other   ethical
    responsibilities        in accordance      with   the  Code.   We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is sufficient     and
    appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.
    KEY   AUDIT    MATTERS

    Key   audit   matters    are  those   matters    that,   in our  professional       judgement,      were   of most   significance      in our  audit   of

    the  consolidated       financial     statements      of the  current    period.    These   matters    were   addressed     in the  context    of our  audit
    of the  consolidated       financial     statements      as a whole,    and  in forming    our  opinion    thereon,    and  we  do  not  provide    a
    separate    opinion    on  these   matters.    For  each   matter    below,    our  description      of how   our  audit   addressed     the  matter    is
    provided     in that  context.
    We  have   fulfilled    the  responsibilities        described     in the  Auditor’s     responsibilities        for  the  audit   of the  consolidated

    financial     statements      section    of our  report,    including     in relation    to these   matters.    Accordingly,       our  audit   included     the
    performance       of  procedures      designed     to  respond    to  our  assessment      of  the  risks   of  material     misstatement       of  the
    consolidated       financial     statements.      The   results    of  our  audit   procedures,      including     the  procedures      performed      to
    address    the  matters    below,    provide    the  basis   for  our  audit   opinion    on  the  accompanying        consolidated       financial
    statements.
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                                  コスコ・シッピング・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(E05946)
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      Key  audit   matter                        How   our  audit   addressed     the  key  audit   matter
      Classification       of leases

      The  leasing    services    as lessor   are  significant     parts   of the   Our  audit   procedures      included,     among    others:

      Group’s    principal     business,     which   represented      53.7%   of
                                  •  evaluated      the  design    and   tested    the  operating
      total   revenue    of  the  Group.    The  determination       of  the
                                     effectiveness       of internal    controls    over  the  Group’s
      lease   classification       as  finance    lease   or  operating     lease
                                     determination       of lease   classification;       and
      involves     significant      management       judgements      at  the
      inception     of each   lease,   which   includes    an evaluation     of
                                  •  reviewed     the  key   terms   of  the  selected     leasing
      all  the  terms   and  conditions      of  the  arrangements.       The
                                     contracts,     evaluated      management’s        judgements
      lease   classification       will  then  have   a material    impact    on
                                     applied    when   determining      the  classification       of the
      the  subsequent      accounting      of  each   lease   transaction.
                                     leases   and  examined     the  subsequent      accounting      of
      Thus,   the  classification       of  leases   is regarded     as  a key
                                     lease   transactions      based   on the  classification       of the
      audit   matter.
                                     leases.
      The   Group’s     accounting       policy    and   significant
      accounting      judgements      regarding     the  classification       of
      leases   and  the  related    disclosures      of leases   are  detailed    in
      note   2.4,  note   3, note   21  and  note   42  to the  financial
      statements.
      Expected     credit   losses   (" ECLs   " ) for  finance    lease   receivables

      The  Group   estimates     ECLs   of finance    lease   receivables       Our  audit   procedures      included,     among    others:

      within    the  next   twelve    months    and  will  extend    to their
                                  •  evaluated      the  design    and   tested    the  operating
      remaining     lives   if any  significant     increase    in credit   risk
                                     effectiveness       of internal    controls    over  the  Group’s
      is  tracked.     The   carrying     amount    of  finance    lease
                                     processes     of credit   assessment;
      receivables       as   at  31   December       2020    was
      RMB45,865,744,000          which   was  material    to the  financial
                                  •  reviewed     the  credit   grading    of the  selected    samples
      statements.      The  estimation     for  ECLs   involves    significant
                                     and  assessed     management’s        judgements      applied
      management       judgements,       estimates     and   assumptions,
                                     when   determining      the  significant     increase    in credit
      including     industry     index,    macroeconomic        indicators,
                                     risk;
      customers’      credit   risks   and  historic    payment    records,    etc.
                                  •  evaluated     management’s       assumptions      and  estimates

      The  Group’s    accounting      policy,    significant      accounting
                                     used   in  the   calculation,       mainly     including
      judgements      and  estimates     and  the  related    disclosures
                                     probability      of  default    and   loss   given    default,
      regarding     ECLs   for  finance    lease   receivables      are  detailed
                                     against    internal    historical     credit   loss  experience
      in note  2.4,  note  3, note  21  and  note  47  to the  financial
                                     and  external    information;      and
      statements.
                                  •  recalculated      the  ECL   provision     of  finance    lease

                                     receivables.
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    OTHER     INFORMATION         INCLUDED       IN  THE   ANNUAL      REPORT
    The   directors     of  the  Company     are  responsible      for  the  other   information.       The  other   information      comprises      the

    information      included     in the  Annual    Report,    other   than  the  consolidated       financial     statements      and  our  auditor’s     report
    thereon.
    Our  opinion    on  the  consolidated       financial     statements      does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express

    any  form   of assurance     conclusion      thereon.
    In  connection      with   our  audit   of  the  consolidated       financial     statements,      our  responsibility       is to  read   the  other

    information      and,  in doing   so,  consider     whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with   the  consolidated
    financial     statements      or  our  knowledge      obtained     in the  audit   or  otherwise     appears    to be  materially      misstated.      If,
    based   on  the  work   we  have   performed,      we  conclude     that  there   is a material    misstatement       of this  other   information,
    we  are  required    to report   that  fact.   We  have   nothing    to report   in this  regard.
    RESPONSIBILITIES           OF  THE   DIRECTORS       FOR   THE   CONSOLIDATED          FINANCIAL       STATEMENTS

    The  directors     of the  Company     are  responsible      for  the  preparation      of the  consolidated       financial     statements      that  give

    a true  and  fair  view   in accordance      with   HKFRSs     issued    by  the  HKICPA     and  the  disclosure      requirements       of the
    Hong   Kong   Companies      Ordinance,      and  for  such   internal    control    as the  directors     determine     is necessary     to enable
    the  preparation      of consolidated       financial     statements      that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud
    or error.
    In preparing     the  consolidated       financial     statements,      the  directors     of the  Company     are  responsible      for  assessing     the

    Group’s    ability    to continue     as a going   concern,     disclosing,      as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using
    the  going   concern    basis   of accounting      unless   the  directors     of the  Company     either   intend   to liquidate     the  Group    or to
    cease   operations      or have   no  realistic    alternative      but  to do  so.
    The   directors     of  the  Company      are  assisted     by  the  Audit   Committee      in  discharging       their   responsibilities        for

    overseeing      the  Group’s    financial     reporting     process.
    AUDITOR’S        RESPONSIBILITIES            FOR    THE    AUDIT     OF   THE    CONSOLIDATED           FINANCIAL

    STATEMENTS
    Our  objectives      are  to obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  consolidated       financial     statements      as a whole

    are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditor’s     report   that  includes    our
    opinion.     Our  report   is made   solely   to you,   as a body,   and  for  no  other   purpose.     We  do  not  assume    responsibility
    towards    or accept    liability    to any  other   person    for  the  contents    of this  report.
    Reasonable      assurance     is a high   level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an  audit   conducted     in accordance      with

    HKSAs    will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.    Misstatements        can  arise   from   fraud   or error   and
    are  considered      material     if,  individually       or  in the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to influence     the
    economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these   consolidated       financial     statements.
    As  part  of  an  audit   in accordance      with   HKSAs,     we  exercise     professional       judgement      and  maintain     professional

    scepticism      throughout      the  audit.   We  also:
    •    Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement       of the  consolidated       financial     statements,      whether    due

         to fraud   or error,   design    and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit   evidence
         that  is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.     The  risk  of not  detecting     a material
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         misstatement       resulting     from   fraud   is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve
         collusion,     forgery,    intentional      omissions,      misrepresentations,          or the  override     of internal    control.
    •    Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

         appropriate      in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of
         the  Group’s    internal    control.
    •    Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates

         and  related    disclosures      made   by  the  directors.
    •    Conclude     on  the  appropriateness        of the  directors’     use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,  based

         on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material     uncertainty      exists   related    to events    or conditions      that
         may   cast  significant      doubt   on  the  Group’s     ability    to continue     as a going   concern.     If we  conclude     that  a
         material     uncertainty      exists,    we  are  required     to  draw   attention     in  our  auditor’s     report    to  the  related
         disclosures      in the  consolidated       financial     statements      or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our
         opinion.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to the  date  of our  auditor’s     report.
         However,     future   events    or conditions      may  cause   the  Group   to cease   to continue     as a going   concern.
    •    Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of the  consolidated       financial     statements,      including

         the  disclosures,      and  whether     the  consolidated       financial     statements      represent     the  underlying      transactions
         and  events    in a manner    that  achieves     fair  presentation.
    •    Obtain    sufficient     appropriate      audit   evidence     regarding     the  financial     information      of the  entities    or business

         activities     within    the  Group    to  express    an  opinion    on  the  consolidated       financial     statements.      We  are
         responsible      for  the  direction,      supervision       and   performance       of  the  group    audit.    We   remain    solely
         responsible      for  our  audit   opinion.
    We  communicate       with   the  Audit   Committee      regarding,      among    other   matters,    the  planned    scope   and  timing    of the

    audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant      deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    We  also  provide    the  Audit   Committee      with   a statement     that  we  have   complied     with   relevant    ethical    requirements

    regarding     independence       and  to communicate       with   them   all  relationships       and  other   matters    that  may   reasonably      be
    thought    to bear  on  our  independence,        and  where   applicable,      actions    taken   to eliminate     threats    or safeguards      applied.
    From   the  matters    communicated        with   the  Audit    Committee,       we  determine      those   matters    that   were   of  most

    significance       in the  audit   of  the  consolidated       financial     statements      of  the  current    period    and  are  therefore     the  key
    audit   matters.    We  describe    these   matters    in our  auditor’s     report   unless   law  or regulation     precludes     public   disclosure
    about   the  matter    or when,   in extremely     rare  circumstances,        we  determine     that  a matter    should    not  be  communicated
    in our  report   because    the  adverse    consequences       of doing   so  would    reasonably      be  expected     to outweigh     the  public
    interest    benefits    of such   communication.
    The  engagement      partner    on  the  audit   resulting     in this  independent      auditor’s     report   is Shun   Lung   Wai.

    Ernst   & Young

    Certified     Public    Accountants
    Hong   Kong

    30  March    2021
                                325/325

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