南海電気鉄道株式会社 有価証券報告書 第104期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

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                                                     南海電気鉄道株式会社(E04106)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年６月25日
     【事業年度】                   第104期（自        2020年４月１日         至   2021年３月31日）
     【会社名】                   南海電気鉄道株式会社
     【英訳名】                   Nankai    Electric     Railway    Co.,Ltd.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長            遠北    光彦
     【本店の所在の場所】                   大阪市中央区難波五丁目１番60号
                         大阪市浪速区敷津東二丁目１番41号（本社事務所）
     【電話番号】                   06-6644-7121
     【事務連絡者氏名】                   総務広報部長           新階    寛仁
     【最寄りの連絡場所】                   東京都中央区銀座五丁目15番１号                 南海東京ビルディング８階
                         秘書部     東京事務所
     【電話番号】                   03-3541-5477
     【事務連絡者氏名】                   秘書部     東京事務所       部長       中島    徹
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
               回次              第100期      第101期      第102期      第103期      第104期
              決算年月              2017年３月      2018年３月      2019年３月      2020年３月      2021年３月

                              221,690      227,874      227,424      228,015      190,813
     営業収益                   百万円
                               27,111      29,733      23,898      31,677       1,854
     経常利益                   百万円
     親会社株主に帰属する当期純利益又は
                               16,452      14,719      13,023      20,811      △ 1,861
                        百万円
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）
                               20,478      16,991      12,143      18,031       4,559
     包括利益                   百万円
                              219,288      232,835      241,561      256,003      258,569
     純資産額                   百万円
                              890,798      902,045      918,385      925,058      962,229
     総資産額                   百万円
                              1,845.77      1,957.31      2,036.79      2,157.76      2,176.19
     １株当たり純資産額                    円
     １株当たり当期純利益金額又は
                               145.13      129.85      114.90      183.68      △ 16.44
                         円
     １株当たり当期純損失金額（△）
     潜在株式調整後
                                 －      －      －      －      －
                         円
     １株当たり当期純利益金額
                         ％      23.5      24.6      25.1      26.4      25.6
     自己資本比率
                         ％       8.1      6.8      5.8      8.8       －
     自己資本利益率
                                18.7      20.5      26.6      13.4       －
     株価収益率                    倍
                               42,753      58,477      38,729      58,935      21,338
     営業活動によるキャッシュ・フロー                   百万円
                              △ 30,861     △ 40,669     △ 45,219     △ 48,915     △ 33,273
     投資活動によるキャッシュ・フロー                   百万円
                              △ 11,906     △ 16,429       8,632     △ 14,853      35,821
     財務活動によるキャッシュ・フロー                   百万円
                               18,342      19,721      21,864      17,030      40,917
     現金及び現金同等物の期末残高                   百万円
                               9,104      9,158      9,168      9,205      9,133

     従業員数
                         人
     ［外、平均臨時雇用者数］                          [ 2,908   ]   [ 2,821   ]   [ 2,778   ]   [ 2,681   ]   [ 2,477   ]
     （注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ３．第104期の自己資本利益率及び株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失であるため記載し
           ておりません。
         ４．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額又は１株当たり
           当期純損失金額（△）を算定しております。
         ５．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を第102期の
           期首から適用しており、第101期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後
           の指標等となっております。
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      (2）提出会社の経営指標等
              回次             第100期       第101期       第102期       第103期       第104期
             決算年月              2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月

                             95,874       99,313      100,026       104,508       77,681
     営業収益                 百万円
     経常利益又は経常損失（△）                        14,803       17,388       15,498       19,439      △ 3,082
                      百万円
     当期純利益又は当期純損失（△）                         9,795       8,088      13,602       13,617      △ 1,742
                      百万円
                             72,983       72,983       72,983       72,983       72,983
     資本金                 百万円
                            567,012       113,402       113,402       113,402       113,402
     発行済株式総数                  千株
                            174,325       178,850       188,132       196,429       195,988
     純資産額                 百万円
                            797,073       808,863       826,957       837,754       862,151
     総資産額                 百万円
                            1,537.78       1,577.89       1,659.86       1,734.14       1,730.25
     １株当たり純資産額                  円
                              6.00      18.00       30.00       32.50       25.00

     １株当たり配当額
                       円
     （うち１株当たり中間配当額）                         ( 3.00  )    ( 3.00  )    ( 15.00   )    ( 15.00   )     ( － )
     １株当たり当期純利益金額又は
                              86.41       71.36      120.01       120.19      △ 15.38
                       円
     １株当たり当期純損失金額（△）
     潜在株式調整後
                               －       －       －       －       －
                       円
     １株当たり当期純利益金額
                       ％       21.9       22.1       22.7       23.4       22.7
     自己資本比率
                       ％       5.72       4.58       7.41       7.08        －
     自己資本利益率
                              31.4       37.4       25.5       20.5        －
     株価収益率                  倍
                       ％       34.7       42.0       25.0       27.0        －
     配当性向
                              2,577       2,615       2,624       2,639       2,628
     従業員数                  人
                       ％       89.7       89.2      102.9       84.5       88.0

     株主総利回り
     （比較指標：配当込みTOPIX）                  ％      ( 114.7   )    ( 132.9   )    ( 126.2   )    ( 114.2   )    ( 162.3   )
                               617  （615）2,979          3,280       3,160       2,963

     最高株価                  円
                               467  （532）2,577          2,611       1,914       2,033
     最低株価                  円
     （注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ３．第104期の自己資本利益率、株価収益率及び配当性向については、当期純損失であるため記載しておりませ
           ん。
         ４．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額又は１株当たり
           当期純損失金額（△）を算定しております。
         ５．第101期の１株当たり配当額18.00円は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を
           実施したため、株式併合前の１株当たり中間配当額3.00円と株式併合後の１株当たり期末配当額15.00円の
           合計であります。
         ６．最高株価及び最低株価は東京証券取引所（市場第一部）におけるものであります。なお、第101期の株価に
           ついては株式併合後の最高株価及び最低株価を記載しており、株式併合前の最高株価及び最低株価を括弧
           内に記載しております。
         ７．  「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を第102期の
           期首から適用しており、第101期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後
           の指標等となっております。
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     ２【沿革】
        1884年６月資本金25万円をもって設立された大阪堺間鉄道が、同年11月に社名を阪堺鉄道とし、1885年12月に難
      波～大和川間において運輸営業を開始したのが、当社の創業であります。
        1898年10月に阪堺鉄道の事業を譲り受けた南海鉄道は、1903年３月難波～和歌山市間を開通いたしました。続い
      て、1922年９月高野大師鉄道と大阪高野鉄道を合併し、1925年７月汐見橋～高野下間を開通いたしました。
        一方、高野下から高野山までの鉄道敷設を目的として、1925年３月に高野山電気鉄道が設立されましたが、これが
      当社の設立であります。同社は、1930年６月に高野下～高野山間を開通し、当社の今日の幹線が出来あがりました。
        1944年６月、南海鉄道は企業統合政策によって関西急行鉄道と合併し近畿日本鉄道となりましたが、戦後分離する
      こととなり、1947年３月高野山電気鉄道が社名を南海電気鉄道と改め、同年６月近畿日本鉄道から旧南海鉄道に属し
      た鉄軌道事業を譲り受ける形で新発足いたしました。
        その後の当社の主な変遷及び企業集団に係る重要な事項は次のとおりであります。
        1948年12月        南海乗合自動車株式会社を合併し、自動車事業が新発足

        1949年５月        大阪、名古屋各証券取引所に株式を上場
        1950年10月        南海航空観光株式会社を設立（1973年７月                     株式会社南海交通社と合併し、株式会社南海国際旅
               行（現・連結子会社）に商号変更）
        1952年５月        大阪競艇施設株式会社を設立（1968年５月                     住之江興業株式会社（現・連結子会社）に商号変
               更）
        1957年10月        南海自動車興業株式会社を設立（1981年７月                      南海車両工業株式会社（現・連結子会社）に商号
               変更）
        1968年６月        初の大規模住宅開発である南海狭山ニュータウン分譲開始
        1969年８月        南海親和商事株式会社を設立（1982年１月                     南海商事株式会社（現・連結子会社）に商号変更）
        1971年４月        泉北高速鉄道線と高野線との相互直通運転開始
        1975年８月        南海フェリー株式会社（現・連結子会社）を設立
        1975年12月        和歌山バス株式会社（現・連結子会社）を設立
        1976年４月        和歌山県下の乗合自動車事業の一部を和歌山バス株式会社に譲渡
        1978年４月        南海ビルサービス株式会社（現・連結子会社）を設立
        1980年３月        なんばCITY全館営業開始
        1980年６月        南海線玉出駅・大和川北岸間（大阪市内）連続立体交差化工事完成
        1980年７月        阪堺電気軌道株式会社（現・連結子会社）を設立
        1980年11月        難波駅改造整備建設工事完成
        1980年12月        軌道事業（阪堺線・上町線）を阪堺電気軌道株式会社に譲渡
        1985年５月        南海線大和川南岸・石津川北岸間（堺市内）連続立体交差化工事完成
        1987年４月        株式会社南海ホームを設立（2001年２月                    株式会社南海東京ビルディング及び南海不動産株式会
               社と合併し、南海不動産株式会社（現・連結子会社）に商号変更）
        1990年３月        南海サウスタワーホテル大阪（現・スイスホテル南海大阪）開業
        1991年４月        関西空港交通株式会社（現・連結子会社）を設立
        1994年６月        空港線の営業を開始
        1995年８月        高野線河内長野駅・橋本駅間複線化工事完成
        1996年３月        南海線和泉大宮駅・蛸地蔵駅間（岸和田市内）連続立体交差化工事完成
        1998年10月        大阪スタヂアム興業株式会社と合併
        2000年３月        南海線萩ノ茶屋駅・玉出駅間（大阪市内）連続立体交差化工事完成
        2000年９月        南海線貝塚駅・二色浜駅間単独立体交差化工事完成
        2001年５月        南海バス株式会社（現・連結子会社）を設立
        2001年10月        自動車事業を南海バス株式会社へ譲渡
        2001年12月        南海辰村建設株式会社の第三者割当増資引受けにより同社を連結子会社に追加
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        2003年９月        南海サウスタワーホテル大阪の営業をスイスホテル大阪南海株式会社に承継
        2004年５月        南海都市創造株式会社（2010年10月                  当社と合併し解散）を設立
        2005年４月        難波地区の流通・不動産賃貸事業等の営業を南海都市創造株式会社に吸収分割
        2007年３月        空港線高架化工事完成
        2007年４月        なんばパークス全館営業開始
        2008年３月        東京証券取引所市場第一部に株式を上場
        2009年３月        南海線井原里駅・羽倉崎駅間（泉佐野市内）連続立体交差化工事完成
        2009年４月        徳島バス株式会社の株式追加取得により同社を連結子会社に追加
        2010年10月        南海都市創造株式会社と合併
        2014年７月        大阪府都市開発株式会社（現・泉北高速鉄道株式会社）の株式を取得し同社を連結子会社に追加
        2015年９月        南海線北助松駅・忠岡駅間（泉大津市内）連続立体交差化工事完成
        2018年10月        なんばスカイオ開業
        2020年６月        キーノ和歌山開業
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     ３【事業の内容】
        当社の企業グループは、当社、子会社68社及び関連会社６社で構成され、その営んでいる主要な事業内容は、次の
      とおりであります。
      (1）運輸業（35社）
         事業の内容                             会社名
     鉄道事業
                    当社   泉北高速鉄道株式会社※１
     軌道事業               阪堺電気軌道株式会社※１
     バス事業               南海バス株式会社※１　和歌山バス株式会社※１　関西空港交通株式会社※１
                    熊野御坊南海バス株式会社※１　徳島バス株式会社※１
     海運業               南海フェリー株式会社※１
     貨物運送業               サザントランスポートサービス株式会社※１　株式会社南海エクスプレス※１
     車両整備業               南海車両工業株式会社※１（Ａ）
                    その他23社
      (2）不動産業（５社）

         事業の内容                             会社名
     不動産賃貸業               当社　   泉北高速鉄道株式会社※１
     不動産販売業               当社　南海不動産株式会社※１（Ａ）
                    その他２社
      (3）流通業（９社）

         事業の内容                             会社名
     ショッピングセンターの経営               当社　   株式会社パンジョ※１
     駅ビジネス事業               南海商事株式会社※１
                    その他６社
      (4）レジャー・サービス業（22社）

         事業の内容                             会社名
     旅行業               株式会社南海国際旅行※１（Ａ）
     ホテル・旅館業               株式会社中の島※１
     ボートレース施設賃貸業               住之江興業株式会社※１
     ビル管理メンテナンス業               南海ビルサービス株式会社※１（Ａ）
     葬祭事業               南海グリーフサポート株式会社※１
                    その他17社
      (5）建設業（４社）

         事業の内容                             会社名
     建設業               南海辰村建設株式会社※１　株式会社日電商会※１
                    その他２社
      (6）その他の事業（４社）

         事業の内容                             会社名
     経理・情報処理業務代行業               南海マネジメントサービス株式会社※１（Ａ）
                    その他３社
     （注）１．※１　連結子会社
         ２．上記部門の会社数には当社及び泉北高速鉄道株式会社が重複して含まれております。
         ３．当社は（Ａ）の会社に対し業務の委託を行っております。
         ４．当社は泉北高速鉄道株式会社と相互直通運転を行っております。
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     ４【関係会社の状況】
      (1）連結子会社
                                                 関係内容
                             主要な事業       議決権の
        名称         住所       資本金
                              の内容      所有割合
                                         役員の兼務等         事業上の関係
                         百万円                     人
                                        ％
                            鉄道事業         100.00     出向　４
     泉北高速鉄道株式会社          大阪府和泉市                                 高野線との相互直通運転
                         4,000
                            不動産賃貸業
                                      (0.06)    転籍　２
                                          兼任　１
     南海バス株式会社          堺市堺区              バス事業                   地域旅客運輸の相互補完
                          100            100.0    出向　４
                                          転籍　２
     関西空港交通株式会社          大阪府泉佐野市            96  バス事業          100.0    出向　３     地域旅客運輸の相互補完
                                          兼任　２
     徳島バス株式会社          徳島県徳島市           144   バス事業          51.8    出向　１     地域旅客運輸の相互補完
                                          転籍　１
                                          兼任　１
                                                地域旅客運輸の相互補完
     南海フェリー株式会社          和歌山県和歌山市           100   海運業          100.0    出向　２
                                                資金の貸付
                                          転籍　１
                                                車両整備の委託
                                          出向　４
     南海車両工業株式会社          堺市堺区              車両整備業                   債務の保証
                          80            100.0
                                          転籍　１
                                                資金の貸付
                                          兼任　１
                                                地域旅客運輸の相互補完
     阪堺電気軌道株式会社          大阪市住吉区            90  軌道事業          100.0    出向　２
                                                資金の貸付
                                          転籍　１
     和歌山バス株式会社          和歌山県和歌山市           100   バス事業          100.0    出向　４     地域旅客運輸の相互補完
     南海りんかんバス
              和歌山県橋本市           100   バス事業          100.0    出向　２     地域旅客運輸の相互補完
     株式会社
     熊野御坊南海バス                                 97.5    兼任　１
              和歌山県新宮市              バス事業                   債務の保証
                          90
     株式会社                                 (97.5)    出向　３
     サザントランスポート                                           商品・資材等の運送委託
              堺市堺区              貨物運送業
                          40            100.0    出向　２
     サービス株式会社                                           資金の貸付
     株式会社                                 100.0    出向　３
              大阪市浪速区           100   貨物運送業                   資金の貸付
     南海エクスプレス
                                     (100.0)     転籍　１
                                          兼任　１     当社不動産の販売及び管理等
     南海不動産株式会社          大阪市浪速区           100   不動産販売業          100.0    出向　５     の委託、建築工事の発注
                                          転籍　１     資金の貸付
                                          兼任　１
     南海商事株式会社          大阪市浪速区              駅ビジネス事業                   店舗敷地及び建物の賃貸
                          70            100.0    出向　６
                                          転籍　１
                            ショッピング          48.6    出向　１
     株式会社パンジョ※３          堺市南区           300                           －
                            センターの経営          (48.6)    転籍　２
                                                乗車券代行販売
     株式会社南海国際旅行          大阪市浪速区              旅行業
                          100             99.4    出向　３
                                                債務の保証
                                          兼任　２
                            ボートレース
     住之江興業株式会社          大阪市住之江区                                 用地の賃貸
                          400             91.5    出向　３
                            施設賃貸業
                                          転籍　１
                                          兼任　１
     南海ビルサービス
                            ビル管理          100.0          当社建物のメンテナンス及び
              大阪市浪速区           100                 出向　５
     株式会社※２                       メンテナンス業          (9.9)         駅務機器の保守等の委託
                                          転籍　４
              和歌山県東牟婁郡                       100.0
     株式会社中の島                     100   ホテル・旅館業              出向　２           －
              那智勝浦町                       (100.0)
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                                                 関係内容
                             主要な事業       議決権の
        名称         住所       資本金
                              の内容      所有割合
                                         役員の兼務等         事業上の関係
                         百万円               ％      人
     南海グリーフサポート                                     兼任　１     建物及び敷地の賃貸
              大阪市住之江区            35  葬祭事業          100.0
     株式会社                                           資金の貸付
                                          出向　１
                                          兼任　１
     南海ゴルフマネジメン                                           用地施設の賃貸
              和歌山県橋本市            20  ゴルフ場の経営          100.0    出向　２
     ト株式会社                                           資金の貸付
                                          転籍　１
                                          出向　２
     株式会社アド南海          大阪市浪速区            30  広告代理業          100.0          広告媒体の販売委託
                                          転籍　１
                                          兼任　１
     南海印刷株式会社          大阪市浪速区            16  印刷業          100.0          乗車券類の代行印刷
                                          出向　２
     南海保険サービス
              大阪市浪速区              損害保険代理業
                          50            100.0    出向　２          －
     株式会社
     南海辰村建設株式会社                                 63.2    出向　２     建築工事の発注
              大阪市浪速区          2,000   建設業
     ※１※２※４                                 (5.5)    転籍　４     債務の保証
                                          出向　１
     株式会社日電商会          堺市堺区            30  建設業          100.0          電気通信工事の発注
                                          転籍　２
     南海マネジメント                       経理・情報処理              兼任　１     情報処理業務の委託
              大阪市浪速区            40            100.0
     サービス株式会社                       業務代行業                   経理業務の委託
                                          出向　５
     その他28社

     （注）１．「議決権の所有割合」欄の下段（内書）は間接所有割合であります。
         ２．※１      有価証券報告書を提出している会社であります。
         ３．※２      特定子会社であります。
         ４．※３      持分は100分の50以下でありますが、実質的に支配しているため子会社としたものであります。
         ５．※４      南海辰村建設株式会社の営業収益（連結会社相互間の内部営業収益を除く。）は連結営業収益に占め
           る割合が100分の10を超えておりますが、「主要な損益情報等」については同社が有価証券報告書を提出し
           ているため、記載を省略しております。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況
                                                （2021年３月31日現在）
                                          従業員数（人）
              セグメントの名称
                                              5,404     ［ 466  ］
      運輸業
                                               199     ［ 7 ］
      不動産業
                                               463    ［ 861  ］
      流通業
                                              2,117    ［ 1,092   ］
      レジャー・サービス業
                                               555    ［ 10 ］
      建設業
                                               150    ［ 33 ］
      その他の事業
      全社（共通）                                          245     ［ 8 ］
                                              9,133    ［ 2,477   ］

                  計
     （注）１．就業人員数を記載しております。
         ２．臨時従業員数は［            ］内に当連結会計年度の平均人員を外数で記載しております。
      (2）提出会社の状況

                                                （2021年３月31日現在）
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
             2,628              43.6              21.9           6,118,137

                                          従業員数（人）

              セグメントの名称
                                                    2,256
      運輸業
                                                      92
      不動産業
                                                      57
      流通業
                                                      －
      レジャー・サービス業
      全社（共通）                                                223
                                                    2,628

                  計
     （注）１．就業人員数を記載しております。
         ２．臨時従業員は含んでおりません。
         ３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ４．当社は、2020年３月31日をもってみさき公園の運営を終了したため、2021年３月31日現在において、
           レジャー・サービス業として記載すべき従業員数はありません。
      (3）労働組合の状況

         当社においては、南海電気鉄道労働組合（2021年３月31日現在の組合員数2,487名）が組織されており、日本私
        鉄労働組合総連合会に加盟しております。
         なお、労使関係について特記すべき事項はありません。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
         文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      (1）  経営方針

         当社グループは、鉄道事業をはじめとする交通輸送サービスを基軸に、不動産、流通、レジャー・サービス等の
        生活に密着した事業を幅広く展開し、社会の信頼に応え、その発展に貢献することを通じて、当社グループの企業
        価値増大をはかることを基本方針としております。
         また、当社グループの普遍的なテーマを、以下のとおり「グループ経営方針」及び「サステナビリティ方針」と
        して位置づけております。
         ＜グループ経営方針＞
         ・安全・安心の徹底                            鉄道をはじめとしたすべての事業において安全・安心を徹底します

         ・環境重視                                    「地球環境保全」を使命として認識、事業において環境に配慮します
         ・コンプライアンスの徹底                      法令遵守、自らの社会的責任を認識、公正で健全な企業活動を行います
         ・顧客志向の追求                              地域に密着した企業として、お客さま目線での行動を徹底します
         ＜サステナビリティ方針＞

        沿線エリアを中心に、地域住民・自治体・企業等、様々なステークホルダーと共創・協働し、企業理念の実践

        を通じて、「持続的な企業価値の向上」と「持続可能な社会の実現」の両立をめざします。
      (2）経営環境

         当社グループは、大阪府南部や和歌山県を主たる営業基盤とし、運輸、不動産、流通、レジャー・サービス、建
        設等の事業を展開しております（当社グループの事業の内容については、「第１　企業の概況                                            ３　事業の内容」
        をご覧下さい。）。
         足元では新型コロナウイルス感染症の影響により、当社グループの事業は大きな影響を受けております。本感染
        症の影響とそれに伴う社会構造の変化は、当社グループをとりまく事業環境や将来の事業運営の在り方に急激な変
        化・変革をもたらすものと認識しております。その他、地震・台風等の自然災害の激甚化傾向や人口減少、ITの進
        化等、今後経営環境の変化は一層激しさを増すと予想しており、それに対して柔軟に対応していく必要があると考
        えております。一方、当社グループは、近年、インバウンド旅客の増加による空港関連輸送の活性化やなんば地区
        を中心とする不動産業の拡充等により大きな成長を遂げてきました。今後も、大阪・関西万博（2025年日本国際博
        覧会）の開催や大阪・夢洲や和歌山県へのIR（統合型リゾート）の誘致計画といった関西におけるビジネスチャン
        スの拡大に加え、なにわ筋線開業（2031年春目標）により、沿線のさらなる利便性向上が期待されています。
      (3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

         新型コロナウイルスの感染拡大は、急速なオンライン化やライフスタイルの変化といった社会の変容や、近年の
        成長エンジンであったインバウンド需要の消失など、当社グループが前提としていた経営環境の急変をもたらしま
        した。
         このように、これまでの延長線上にはない、先行き不透明な経営環境に直面していることから、当社グループで
        は、2021年度をスタートとする次期中期経営計画の具体化は見送り、同年度の１年間を対象とする短期計画を策定
        し、現在推進しております。同計画においては、安全確保を前提としたうえで、コスト削減を中心とする抜本的な
        事業構造改革に最優先で取り組む一方、この危機を変革の契機ととらえ、ポストコロナ時代のサービスのあり方の
        追求や地域共創型のまちづくり、デジタル化の推進など、中長期的な成長に向けた布石を打つことで、サステナブ
        ル経営につながる「持続的な企業価値の向上」と「持続可能な社会の実現」の両立をめざしてまいります。また、
        その実現に向けたコーポレート・ガバナンス体制強化の一環として、当社は、第104期定時株主総会終結の時を
        もって監査等委員会設置会社へ移行し、取締役会の監督機能の強化をはかるとともに、業務執行の機動性を向上さ
        せることにより、「モニタリング・ボード」への移行を志向してまいります。
         この計画に基づき、グループの総力を結集し、各種施策を着実に遂行することにより、現下の難局を乗り越え、
        「南海グループ経営ビジョン2027」でありたき姿に掲げる「満足と感動の提供を通じて、選ばれる沿線、選ばれる
        企業グループとなる」ことをめざしてまいりたいと存じます。
                          2021年度計画／基本方針

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        ア、短期施策：コスト削減を中心とした事業構造改革
         公共交通サービスの安定的・持続的な提供のため、組織のスリム化やデジタル活用による業務プロセスの効率
        化、外注コストの削減、グループ事業の立て直しなど、コスト削減を中心とした事業構造改革に集中的に取り組
        み、悪化した財務基盤の立て直しをはかる。
        イ、中長期施策：今後の成長を見据えた取組みの推進

        (ア)   サステナブル経営のさらなる推進
           公共交通サービスを基軸に、沿線価値向上に向けたさまざまな事業活動を展開することで中長期的な企業
          価値の向上をはかるというこれまでの取組みをベースとして、持続可能な社会の実現に向けた姿勢を示す
          「サステナビリティ方針」と、SDGsの視点を取り入れた「サステナブル重要テーマ（マテリアリティ）」に
          基づき、長期的な視点で各取組みを進めることで、サステナブル経営のさらなる推進と浸透をはかる。
        (イ)   まちづくりの推進
           地域に根ざす企業グループだからこそできる長期的視点で地域とともに活性化策に取り組むことにより、
          沿線の「暮らす・働く・訪れる」価値を高め、沿線人口の社会増につなげる。
           その実現に向けて、南海グループが一体となり、ストレスフリーな移動や駅を拠点としたまちづくり等に
          取り組む。
           また、観光や地場産業の振興、起業家支援、環境保全等を通じた地域活性化については、南海グループが
          地域におけるさまざまな関係者の連携やそのための仕組みづくりに積極的に関わり、行政や企業等と協働し
          て推進する。
        (ウ)   鉄道事業
           デジタル技術の活用により、安全・安心で良質な交通サービス水準の維持・向上をはかりつつ業務プロセ
          スの効率化を徹底し、長期的な移動需要の減少に耐えうる事業構造を構築する。
           2021年度は、AIによる旅客案内やクレジットカードを用いた乗降等の実証実験の実施、保守管理業務にお
          ける新技術の導入を推進する。
           なにわ筋線事業については、引き続き2031年春の開業をめざして推進する。
        (エ)   不動産事業
           投資案件の優先順位付けを徹底し、まずは「なんばエリア」「泉北ニュータウン」「物流賃貸事業」に投
          資を集中する。
           2021年度は、なんばエリアにおいては、南海ターミナルビル周辺における開発を中心に取り組み、泉北
          ニュータウンでは泉ケ丘駅前活性化計画とスマートシティ構想の具現化に注力する。物流賃貸事業は、北大
          阪流通センター高度利用化計画を推進する。
           また、資金面の制約を緩和し、開発スピードを維持しつつ、周辺事業を含めた収益拡大をめざすため、不
          動産回転型ビジネスの始動に向けて取り組む。
        (オ)   新たな成長モデルの構築
           バス事業のビジネスモデルの再構築、データとデジタル技術の活用による既存サービスの変革と新たな付
          加価値の創造、新規事業の展開など、ポストコロナ時代における新たな成長モデルの構築に取り組む。
      (4）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

         「南海グループ経営ビジョン2027」では、営業キャッシュ・フローを成長投資に優先配分し、収益力向上を通じ
        た財務体質の強化をめざすこととしております。当社グループは、本ビジョンにおいて、経営上の目標の達成状況
        を判断するための経営指標（連結ベース）を、以下のとおり設定しております。
         収益性指標として、「営業利益」を採用しております。なお、成長戦略として共同出資等のアライアンスを積極

        的に活用するため、経営指標の「営業利益」は、受取配当金を含めた総額としております。
         経営指標である「営業利益」の算出方法は、以下のとおりであります。
         「営業利益」＝営業利益＋受取配当金
         財務健全性指標として、「有利子負債残高/EBITDA倍率」を採用しております。

         「有利子負債残高/EBITDA倍率」におけるEBITDAの算出方法は、以下のとおりであります。
         EBITDA＝営業利益＋受取配当金＋減価償却費
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         また、2021年度経営計画では、新型コロナウイルス感染拡大の影響で悪化した財務健全性の回復を優先させるた

        め、有利子負債残高の削減を進める一方、将来の成長に向けた取組みを進めることをめざしております。なお、財
        務健全性の回復の達成状況を判断するための経営指標として純有利子負債残高を、収益性指標として上記と同じ
        「営業利益」をそれぞれ採用しております。
         なお、当連結会計年度の客観的な指標等の進捗状況につきましては、「３                                   経営者による財政状態、経営成績及

        びキャッシュ・フローの状況の分析                 (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容                             ②  経営
        上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の進捗状況」をご覧下さい。
     ２【事業等のリスク】

        当社グループの事業その他に関するリスクにつきましては、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考
      えられる主な事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、投資家
      の投資判断上、重要であると考えられる事項については、積極的な情報開示の観点から以下に記載しております。当
      社グループは、グループ全体のリスクマネジメント体制を構築し、これらのリスク発生の可能性を認識したうえで、
      年度毎に「南海グループリスク対策計画」を策定し、発生の回避及び発生した場合の対応に努めております。なお、
      発生の回避及び発生した場合の対応を一部記載しておりますが、係る対策が必ずしもリスク及びその影響を軽減する
      ものではない可能性があることにご留意下さい。
        本項につきましては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は当連結会計年度末において判断したも
      のであります。
      (1）経済情勢等

         少子高齢化、沿線地域における人口、雇用情勢及びインバウンドをはじめとする関西国際空港利用者数の動向等
        により、鉄道事業をはじめとする運輸業における旅客が減少することや、国内外の景気動向、消費動向及び市場
        ニーズの変化により、不動産業、流通業、レジャー・サービス業等における売上高について影響を受けることがあ
        ります。このほか、為替の変動、原油価格の高騰による電力料金の値上げや資材価格の高騰が、当社グループの業
        績に影響を及ぼす可能性があります。
         さらに、投資有価証券に係る株価変動、保有不動産の地価変動等により株式や低収益物件等の減損処理が必要に
        なる場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (2）競合

         鉄道事業におきましては、一部路線が他社と競合しております。さらに、自家用車やバイク等の輸送手段への移
        行が今後も影響を及ぼす可能性があります。
         バス事業におきましては、2002年２月から乗合バス事業に係る需給調整規制が完全に撤廃され、新規路線参入に
        ついては自由競争下にあるため、競争の激化により当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
         また、当社の経営拠点であるなんばエリアにおいて経営する商業施設「なんばCITY」及び「なんばパークス
        Shops＆Diners       」につきましては、大阪市内における他のエリア（梅田、天王寺等）の大型商業施設と競合関係に
        あります。
      (3）法的規制

         鉄道事業におきましては、鉄道事業法（昭和61年法律第92号）の定めにより、経営しようとする路線及び鉄道事
        業の種別毎に国土交通大臣の許可を受けなければならず（第３条）、さらに旅客運賃及び料金（上限）の設定・変
        更につき、国土交通大臣の認可を受けなければならない（第16条）こととされております。なお、これらの国土交
        通大臣の許可及び認可については、期間の定めはありません。
         また、同法、同法に基づく命令、これらに基づく処分・許可・認可に付した条件への違反等に該当した場合に
        は、国土交通大臣は期間を定めて事業の停止を命じ又は許可を取り消すことができる（第30条）こととされており
        ます。鉄道事業の廃止については、廃止日の１年前までに国土交通大臣に届出を行う（第28条の２）こととなって
        おります。
         現時点におきまして同法に抵触する事実等は存在せず、鉄道事業の継続に支障を来す要因は発生しておりませ
        ん。しかしながら、同法に抵触し、国土交通大臣より事業の停止や許可の取消を受けた場合には、事業活動に重大
        な影響を及ぼす可能性があります。
         なお、上記のほか、当社グループが展開する各事業については、さまざまな法令、規則等の適用を受けており、
        これらの法的規制が強化された場合には、規制遵守のための費用が増加する等、当社グループの業績及び財務状況
        に悪影響を及ぼす可能性があります。
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      (4）大規模販売用不動産
         大規模販売用不動産につきましては、計画的な分譲を実施することにより、資金回収をはかっておりますが、主
        に郊外地域における土地価格の下落や住宅需要の都心回帰の傾向がさらに進んだこと等により、郊外型大規模住宅
        開発には厳しい状況が続いております。今後も計画的な分譲を進めてまいりますが、少子化による住宅需要減や都
        心回帰の顧客志向がますます強くなることも予想されますので、資金回収の遅れが生じる等の影響が出る可能性が
        あります。
      (5）グループ会社に関する事項

         当社連結子会社である南海辰村建設株式会社は、グループ会社で唯一の上場会社であり、またグループ内の中核
        会社であるため、当社ではこれまでに第三者割当増資の引受や支援金の提供等の経営支援を行っておりますが、同
        社において、想定外の受注環境の悪化等に見舞われた場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼ
        す可能性があります。
      (6）人事政策

         鉄道、バス等の運輸業におきましては、労働集約型の産業構造であるため、事業運営上必要な人材の安定的な確
        保が求められます。また、「選ばれる沿線づくり」や「不動産事業の深化・拡大」といった事業戦略を推進してい
        くために多様で専門的な人材の確保・育成に努める必要もあります。これらの政策が環境変化等により遅れた場
        合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (7）投資

         鉄道事業における投資につきましては、連続立体交差化工事や安全運行確保のための各種更新投資が長期にわた
        りかつ多額となるため、その資金調達や金利負担が当社グループの業績及び財務状況に影響を与えております。
      (8）M＆A

         成長戦略としてのM＆Aの実行に際しましては、外部専門家等も交え、対象会社の財務内容等に関するデューディ
        リジェンスを綿密に行いますが、当該デューディリジェンスの過程で検知できなかった偶発債務や未認識債務等が
        顕在化した場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
         また、M＆A実行後の事業環境の変化に伴い、対象会社の収益力が低下した場合や期待するシナジー効果が実現で
        きない場合、減損損失を認識する必要が生じ、投資の回収が不可能となる等、当社グループの業績及び財務状況に
        悪影響を及ぼす可能性があります。
      (9）退職給付会計

         退職給付に係る資産及び退職給付に係る負債につきましては、従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度
        末における見込額に基づき、退職給付債務から年金資産の額を控除した額を計上しております。数理計算上の差異
        は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（３年から11年）による定額法により翌連結会計年
        度から費用処理することとしております。債務の計算における前提が変更された場合や、一層の運用利回りの悪化
        があった場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (10）有利子負債

         当社は、その事業の特性上、借入金依存割合が高い状況にあり、設備投資やM＆A実行資金を使途に多額の社債発
        行や銀行借入を行った場合、有利子負債残高がさらに増加することが考えられます。資金調達手段の多様化をはか
        り、財務健全性の維持に努めますが、金利変動により金利負担が増加した場合、業績に悪影響を及ぼす可能性があ
        ります。
         また、格付機関が当社の格付を引き下げた場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があ
        ります。
      (11）重要な訴訟

         現在のところ、特に経営に重大な影響を及ぼすような重要な係争事件はありません。
         今後の事業展開におきましても、あらゆる取引において契約内容の真摯な履行に努めてまいりますが、相手方の
        信義に反する行為に対しやむを得ず訴訟等を提起する場合や、相手方との認識の相違又は相手方悪意により、訴訟
        等を提起される可能性があります。さらに、訴訟等の結果によっては、当社グループの社会的信用の失墜や業績及
        び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
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      (12）事故・システム障害等の発生
         安全安心な輸送サービスの提供を最大の使命とする運輸業を基軸に事業展開をしている当社グループにおいて、
        事故や自社設備の火災・爆発等が発生した場合、                       並びに重大インシデント（事故が発生する恐れがあると認められ
        る事態）が発生した場合には、              社会的信用の失墜を招くばかりでなく、その復旧及び損害賠償請求等により業績に
        多大な影響を生じる可能性があります。
         また、人的原因や機器の誤作動等により、システム障害が発生した場合、事業運営に支障を来すとともに、施設
        の復旧や振替輸送に係る費用の発生等により、当社グループの社会的信用の失墜や業績及び財務状況に悪影響を及
        ぼす可能性があります。事故・システム障害の未然防止のため、保安諸施設や駅務システムの整備、更新や定期的
        なメンテナンスの実施、従業員教育の徹底等、さらなる対策に取り組んでまいります。
      (13）第三者行為やテロ活動等

         第三者行為による事故発生やテロ活動及び不正アクセス等につきましても、不審物への警戒や施設内巡回の強化
        及び情報セキュリティの確保等の対策を行っておりますが、万一、テロ活動等が発生し、その影響を受けた場合に
        は、事業活動に支障が出る可能性があります。
      (14）自然災害等

         南海トラフ地震等の大規模地震やそれに伴う津波の発生、台風等による風水害・地すべりといった自然災害によ
        り、当社の設備やインフラが多大な被害を受けた場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可
        能性があります。高架橋柱をはじめとする鉄道施設やビル等の耐震補強を計画的に実施するほか、橋梁等の防災・
        減災のため各種対策を講じております。
         なお、(12)、(13)の事故発生等を含め、大規模自然災害が発生した場合の対処として、災害対策規程等の制定
        や、大規模地震を想定した事業継続計画（BCP）の策定、震災対応型コミットメントラインの導入等、被害を最小
        限にとどめる管理体制の強化をはかっておりますが、発生の地域、規模、時期、時間等により、被害の範囲が大き
        くなる可能性があります。また、当社施設に直接の被害がない場合であっても、大規模自然災害に伴う、第３種鉄
        道事業者の施設被害や電力供給の制限、列車運行に必要な部品の調達困難等により、鉄道輸送に大きな支障が出る
        可能性があります。
         このほか、新型コロナウイルスの感染拡大により、インバウンド需要の消失や外出自粛による鉄道事業をはじめ
        とする運輸業での輸送人員の減少、緊急事態宣言の発出に伴う商業施設の臨時休業など、当社グループの業績及び
        財務状況は大きな影響を受けております。本感染症の影響とそれに伴う社会構造の変化は、当社グループをとりま
        く事業環境や将来の事業運営の在り方に急激な変化・変革をもたらすものと認識しております。これに対する対応
        策については、「１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　（3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の
        課題」をご覧下さい。なお、新型コロナウイルス感染症による影響は、「１　経営方針、経営環境及び対処すべき
        課題等」ならびに「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の各項目に関連
        付けて示しております。
      (15）コンプライアンス

         当社グループでは、企業倫理の確立をはかり、コンプライアンス経営を維持・推進するために、コンプライアン
        ス遵守に関する教育を定期的に実施する等の啓発活動に努めておりますが、これらに反する重大な不正・不法行為
        が発生した場合、当社グループの社会的信用の失墜や業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (16）情報資産の管理

         当社グループでは、各事業においてお客さまや従業員の個人情報だけではなく、機密情報をはじめとする重要情
        報を保有しております。このため、リスクマネジメント強化を目的として、情報セキュリティ基本方針等の社内規
        程を整備するとともに、従業員に対する教育等に取り組んでおります。しかしながら、何らかの原因により情報が
        流出した場合には、損害賠償責任が発生する可能性があるほか、当社グループの社会的信用が失墜し、業績                                                 に影響
        を及ぼす可能性があります。
      (17）保有資産及び商品等の瑕疵・欠陥

         当社グループが保有する資産について、瑕疵や欠陥が発見された場合、又は健康や周辺環境に影響を与える可能
        性等が指摘された場合、その改善・原状復帰、補償等に要する費用が発生する可能性があります。また、当社グ
        ループが販売した商品、売却した不動産、受注した工事、提供したサービス等について、瑕疵や欠陥が発見された
        場合、その改善及び補償等に要する費用の発生や社会的信用の失墜等により、当社グループの業績及び財務状況に
        悪影響を及ぼす可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
         当連結会計年度のわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大を受けて、２度にわたり緊急事態宣言が発出さ
        れ、経済活動が抑制されるなど、極めて厳しい状況のうちに推移いたしました。
         この結果、当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成
        績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況は次のとおりであります。
        ①   財政状態

         （資産）
          当連結会計年度末における資産合計は、9,622億29百万円となり、前連結会計年度末に比べ371億71百万円増加
         いたしました。これは主に、新型コロナウイルス感染拡大を受け、手元資金を借入金等で確保したことにより、
         現金及び預金が239億81百万円増加したことに加え、時価上昇等により投資有価証券が75億17百万円増加したこ
         とによるものであります。
         （負債）
          当連結会計年度末における負債合計は、7,036億60百万円となり、前連結会計年度末に比べ346億６百万円増加
         いたしました。これは主に、未払金の減少等により流動負債その他が87億84百万円減少した一方で、有利子負債
         残高が385億22百万円増加したことによるものであります。
         （純資産）
          当連結会計年度末における純資産合計は、2,585億69百万円となり、前連結会計年度末に比べ25億65百万円増
         加いたしました。これは主に、剰余金の配当19億83百万円、親会社株主に帰属する当期純損失18億61百万円等に
         より利益剰余金が減少した一方で、投資有価証券の時価上昇等によりその他有価証券評価差額金が42億93百万円
         増加したことによるものであります。
          この結果、自己資本比率は25.6％（前連結会計年度末は26.4％）となりました。
        ②   経営成績

          当連結会計年度におきましては、運輸業を中心に、新型コロナウイルス感染拡大の影響を大きく受けた結果、
         営業収益は1,908億13百万円（前期比16.3％減）となり、費用の削減に努めたものの、営業利益は55億52百万円
         （前期比84.2％減）、経常利益は18億54百万円（前期比94.1％減）にとどまりました。また、親会社株主に帰属
         する当期純損失は18億61百万円（前期は親会社株主に帰属する当期純利益208億11百万円）となりました。
         セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。

         ＜運輸業＞

          鉄道事業におきましては、営業面では、新型コロナウイルス感染拡大による外出自粛の拡がりやインバウンド
         需要の消失を受け、昨年４月から特急ラピートの一部列車及び観光列車「天空」を運休いたしました。一方、感
         染拡大の収束後を見据えた需要喚起施策及び沿線活性化施策といたしまして、大手旅行会社とのタイアップによ
         り、運休中の特急ラピートを有効活用した貸切ツアーの実施や、高野山と高野山麓エリアへの来訪者層の拡大と
         回遊性向上を目的に、高野線極楽橋駅のリニューアルを実施したほか、高野町と共同で１万人を高野山へ無料で
         ご招待する「高野山１万人ご招待キャンペーン」を実施いたしました。また、橋本市等と協働で紀伊清水駅の駅
         舎をリノベーションし、伝統工芸品の製作体験工房をオープンいたしました。施設・車両面では、駅トイレのリ
         ニューアルを計画的に推進する一方、南海線新今宮駅のリニューアル工事に着手いたしました。また、難波駅・
         新今宮駅・天下茶屋駅の座席指定券自動販売機を更新し、操作画面の多言語表示に対応するとともに、交通系IC
         カードでの購入を可能とするなど、旅客サービスの改善と利便性向上をはかりました。このほか、高野線に8300
         系新造車両12両を投入したほか、保有する全車両の座席、吊り手、手すり及び窓等への抗ウイルス・抗菌材の噴
         霧加工や自動券売機及び自動精算機のタッチパネルに抗ウイルス・抗菌シートの貼付を実施するなど、お客さま
         に安全に安心してご利用いただけるよう努めました。
          バス事業におきましては、新型コロナウイルス感染拡大の影響により、空港リムジンバスをはじめ、高速バス
         や貸切バス等で、運休・減便等を余儀なくされました。一方、お客さまに安全に安心してご利用いただくため
         に、人と人との接触機会を最小限にとどめつつ、お客さまの利便性向上をはかるため、和歌山バス株式会社にお
         いて、昨年４月、PiTaPaをはじめとする交通系ICカードによる乗車サービスを開始したほか、熊野御坊南海バス
         株式会社において、同月、バス車内及び切符売り場窓口に電子決済サービス「PayPay」を導入するとともに、７
         月には、定期観光バス及び白浜空港リムジンバスの乗車券のインターネット販売を開始いたしました。
          海運業におきましては、和歌山県と徳島県の観光振興及び交流促進のため、和歌山県又は徳島県内の宿泊施設
         に宿泊した場合、乗用車・二輪車の運賃を半額とするキャンペーンを実施し、航路の利用促進をはかりました。
          以上のような諸施策を進めましたが、運輸業の営業収益は665億66百万円（前期比34.1％減）となり、遺憾な
         がら135億99百万円の営業損失（前期は営業利益129億53百万円）となりました。
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          提出会社の運輸成績
                                           当連結会計年度
               区     分          単  位
                                   （2020.４～2021.３）
                                                対前連結会計年度増減率
                                                          ％
             営   業   日   数         日           365            △0.3
             営   業   キ   ロ        キ  ロ         154.8              0.0
             客  車  走  行  キ  ロ        千キロ           96,245             △4.0
                  定  期  外       千  人         60,670             △37.9
        旅客人員         定     期       千  人        117,494             △17.1
                    計         千  人        178,164             △25.6
                      定期外       百万円           18,544             △47.1
        運輸収入      旅客収入       定   期     百万円           18,548             △17.8
                       計      百万円           37,092             △35.6
             運   輸   雑   収        百万円           2,422            △18.8
             収   入   合   計        百万円           39,514             △34.8
             乗   車   効   率         ％           22.5            △28.2
         （注）　乗車効率の算出は　延人キロ／（客車走行キロ×平均定員）によります。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           鉄    道    事    業              45,665                △33.3
           軌    道    事    業              1,211               △21.8
           バ    ス    事    業              16,189                △40.0
           海      運      業              1,250               △39.2
           貨   物   運   送   業              3,744               △11.8
           車   両   整   備   業              3,842               △23.5
           調      整      額             △5,336                  ―
           営   業   収   益   計              66,566                △34.1
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         ＜不動産業＞
          不動産賃貸業におきましては、昨年４月、大阪府茨木市において、関西圏における一大物流拠点として、北大
         阪トラックターミナル１号棟を竣工させたほか、隣接地との一体的な開発を進めるため、「大阪府食品流通セン
         ター」の再開発を推進いたしました。また、昨年６月、和歌山市駅活性化計画において建設を進めてまいりまし
         た「キーノ和歌山」を開業し、地元の食材が並ぶスーパーマーケットや県内の人気飲食店を誘致するとともに、
         ７月には、「カンデオホテルズ南海和歌山」がオープンいたしました。
          駅を拠点としたまちづくりにおきましては、なんばエリアにおいて、大阪市との官民協働事業である「なんば
         駅周辺における空間再編推進事業」に取り組むとともに、当該事業やなにわ筋線事業とのシナジー効果が期待で
         きる開発とポートフォリオの充実を目的として、エリア内の既存物件の取得を進めました。また、なんばエリア
         全体の魅力向上とにぎわいの創出に貢献していくため、難波中二丁目開発計画に参画いたしました。泉北エリア
         では、「いずみがおか広場」において、キッチンカーやフードトラック等の地元事業者の出店を誘致するなど、
         駅前としてのにぎわいづくりに努めるとともに、ニュータウン再生の先駆けとして、駅前活性化に向けた環境整
         備を進めました。
          不動産販売業におきましては、南海くまとり・つばさが丘において、新街区「ソラテラス」の分譲を開始した
         ほか、各エリアの特性に合わせた戸建住宅ブランド「ヴェリテコート」シリーズの販売に努めました。また、当
         社沿線にあっては三国ヶ丘、沿線外では大阪府守口市において、当社グループの分譲マンションブランド「ヴェ
         リテ」シリーズの販売を展開いたしました。
          以上のような諸施策を進めましたが、不動産販売業においてマンション販売が減少したことに加え、不動産賃
         貸業において新型コロナウイルス感染症の影響を受けたこと等により、不動産業の営業収益は417億77百万円
         （前期比3.9％減）となり、営業利益は128億78百万円（前期比6.9％減）となりました。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           不  動  産  賃  貸  業              30,737                △1.0
           不  動  産  販  売  業              11,571                △10.0
           調      整      額              △531                 ―
           営   業   収   益   計              41,777                △3.9
         ＜流通業＞

          ショッピングセンターの経営におきましては、昨年４月に発出された緊急事態宣言に伴い、４月上旬から５月
         中旬まで、各施設を休業いたしました。このほか、政府や自治体からの要請により、飲食店等の一部で営業時間
         を短縮した期間がありましたが、各施設において、新型コロナウイルス感染拡大防止のため、換気の強化やソー
         シャル・ディスタンスの確保等に十分配慮し、お客さまに安心してご来店いただけるよう努めました。また、昨
         年10月、なんばパークスにおいて、株式会社おやつタウンが運営する都市型テーマパーク「リトルおやつタウン
         Namba」を誘致し、幅広い年齢層の集客に注力いたしました。
          駅ビジネス事業におきましては、駅構内やekimo等の施設において、コロナ禍により需要が高まったテイクア
         ウトにも対応可能な店舗の誘致に努めました。
          以上のような諸施策を進めましたが、流通業の営業収益は253億12百万円（前期比21.7％減）となり、営業利
         益は18億83百万円（前期比50.9％減）となりました。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           ショッピングセンターの経営                          12,368                △17.2
           駅  ビ  ジ  ネ  ス  事  業              13,648                △28.8
           そ      の      他               744              △15.4
           調      整      額             △1,448                  ―
           営   業   収   益   計              25,312                △21.7
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         ＜レジャー・サービス業＞
          ボートレース施設賃貸業におきましては、コロナ禍による無観客でのレース期間中においても、インターネッ
         トによる投票が好調に推移したことが寄与し、増収となりました。
          ビル管理メンテナンス業におきましては、既存管理物件において提供するサービスの品質向上に努めるととも
         に、商業施設、医療機関、ホテル及び公共施設等の新規管理物件の受託と設備工事の受注に努めました。
          葬祭事業におきましては、小規模な葬儀スタイルのニーズの高まりに応えるため、昨年５月、ティアとして関
         西初となる家族葬専用ホール「ティア堺伏尾」を開業いたしました。
          その他といたしましては、シニアビジネス事業の業容拡大をはかるため、昨年６月、当社グループの２号店と
         なるサービス付き高齢者向け住宅「南海ライフリレーション岸和田吉井」の入居を開始いたしました。
          しかしながら、ビル管理メンテナンス業において設備工事収入が減少したこと等により、レジャー・サービス
         業の営業収益は347億56百万円（前期比19.1％減）となり、営業利益は22億85百万円（前期比17.3％減）となり
         ました。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           遊    園    事    業                ―             △100.0
           旅      行      業               952              △53.9
           ホ  テ  ル  ・  旅  館  業               434              △10.5
           ボートレース施設賃貸業                           5,635                 4.7
           ビル管理メンテナンス業                          22,346                △19.0
           葬    祭    事    業              2,652               △13.6
           そ      の      他              4,690               △15.6
           調      整      額             △1,955                  ―
           営   業   収   益   計              34,756                △19.1
         ＜建設業＞

          建設業におきましては、民間住宅工事のほか、ホテル、学校施設等の民間非住宅工事や公共工事の受注活動に
         注力いたしました。
          この結果、完成工事高の増加等により、建設業の営業収益は454億90百万円（前期比10.7％増）となったもの
         の、利益率の低下等により営業利益は16億99百万円（前期比26.2％減）となりました。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           建      設      業              45,510                 10.6
           調      整      額               △19                 ―
           営   業   収   益   計              45,490                 10.7
         ＜その他の事業＞

          その他の事業におきましては、営業収益は30億27百万円（前期比13.6％減）となり、営業利益は２億48百万円
         （前期比17.3％増）となりました。
          営業成績
                                   当連結会計年度（2020.４～2021.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                        百万円                  ％
           そ      の      他              3,041               △13.3
           調      整      額               △13                 ―
           営   業   収   益   計              3,027               △13.6
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          なお、新型コロナウイルス感染症による影響は以下のとおりです。
                            当連結会計年度（2020.４～2021.３）

        セグメント
               営業収益      営業利益
                                      主な内訳（億円）
               （億円）      （億円）
                          （営業収益）鉄道事業△237                         バス事業△118
       運   輸   業    △374      △308
                          （営業利益）鉄道事業△230                         バス事業△      68
       不  動  産  業     △14      △13

                          （営業収益）駅ビジネス事業△47                    ショッピングセンターの経営△25

       流   通   業     △74      △30
                          （営業利益）駅ビジネス事業△10                    ショッピングセンターの経営△19
                          （営業収益）ビル管理メンテナンス業△17                             旅行業△12
       レジャー・
                 △55      △16
       サービス業                   （営業利益）ビル管理メンテナンス業△                   0          旅行業△     5
       合      計    △519      △368

        ③   キャッシュ・フローの状況

          当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ238億
         87百万円増加し、409億17百万円となりました。
          当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）
          営業活動の結果得られた資金は213億38百万円（前期は589億35百万円の獲得）となりました。これは主に、税
         金等調整前当期純損失11億97百万円のほか、減価償却費294億10百万円等によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）
          投資活動の結果使用した資金は332億73百万円（前期は489億15百万円の使用）となりました。これは主に、固
         定資産の取得による支出367億56百万円のほか、工事負担金等受入による収入60億42百万円等によるものであり
         ます。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
          財務活動の結果得られた資金は358億21百万円（前期は148億53百万円の使用）となりました。これは主に、社
         債の発行による収入397億37百万円のほか、社債の償還による支出100億円等によるものであります。
        ④   生産、受注及び販売の実績

          当社グループ（当社及び連結子会社）の受注及び販売品目につきましては多種多様であり、セグメントごとに
         金額及び数量で示すことはしておりません。
          このため生産、受注及び販売の実績につきましては、「②                           経営成績」におけるセグメントごとの経営成績に
         関連付けて示しております。
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      (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        ①　経営成績等に重要な影響を与える要因

          経営成績等に重要な影響を与える要因につきましては、「２　事業等のリスク」に記載のとおりであります。
        ②　経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の進捗状況

          「南海グループ経営ビジョン2027」の第一段階として、2018年度からの３年間を「将来の成長のための布石を
         打つ」ための「基盤整備期」と位置づけ、さまざまなステークホルダーと連携し新たな価値を「共に創ってい
         く」ことをめざした中期経営計画「共創136計画」を推進してまいりました。
          本計画においては、「営業利益」、「有利子負債残高/EBITDA倍率」を重要な経営指標として位置づけ、各種
         施策に取り組み、当連結会計年度において、「(1）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況　②                                                  経
         営成績」に記載の各種施策に取り組んだ結果、当連結会計年度末における各指標の結果は以下のとおりとなりま
         した。
                                前連結会計年度                当連結会計年度

                経営指標
                                 （2019年度）                （2020年度）
        営業利益（※1）                          361億円                62億円
        有利子負債残高/EBITDA（※2）倍率                           7.2倍                14.2倍

          （※１）営業利益＋受取配当金
          （※２）営業利益＋受取配当金＋減価償却費
          中期経営計画「共創136計画」では、最終年度である2020年度の営業利益（※１）として370億円、有利子負債

         残高/EBITDA（※２）倍率として7.5倍以下の数値目標をそれぞれ掲げていましたが、運輸業を中心に新型コロナ
         ウイルス感染拡大による影響が大きく、営業利益は大幅な減益となりました。また、新型コロナウイルス感染拡
         大を受け手元資金を確保したこともあり、有利子負債残高/EBITDA倍率は大幅に悪化いたしました。
        ③   資本の財源及び資金の流動性に係る情報

        ａ．資金調達の方法及び状況
          資金調達につきましては、鉄道事業等における設備投資に対する㈱日本政策投資銀行からの借入金のほか、
         社債及び金融機関からの借入金など、市場の環境や金利の動向等を総合的に勘案したうえで決定しておりま
         す。
          また、資金調達手法の一つとして複数の金融機関との間でコミットメントライン契約を締結しております。
          さらに、当社グループの資金効率向上のため、キャッシュマネジメントシステム(CMS)を導入し、極力グルー
         プ内資金を有効活用する仕組みを構築しております。
          このほか、大規模自然災害等が発生した場合の対処として、震災対応型コミットメントライン契約を締結し
         ております。
          足元は新型コロナウイルス感染拡大による鉄道事業等の現金収入の急減を受け、2020年３月以降は、手元資
         金確保を最優先とした資金調達を実施しております。この事業環境が長期化した場合の収支悪化や不透明な資
         金調達環境を鑑み、さらなる資金調達手段の多様化と流動性資金の確保に向けて取り組んでおります。
        ｂ．資金需要の動向

          「南海グループ経営ビジョン2027」達成に向けた10年間（2018年度～2027年度）は、基本的には営業キャッ
         シュ・フローを成長投資に優先配分し、収益力向上を通じた財務体質の強化をめざすこととしておりますが、
         足元は新型コロナウイルス感染拡大を受け、コスト削減を徹底するとともに、事態収束に目途がつくまでの
         間、安全性・緊急性を判断した上で設備投資の抑制に努めております。
          なお、当連結会計年度における各セグメントの設備投資等の概要については、「第３　設備の状況」に記載
         のとおりであります。
          配当の基本方針は、長期にわたる安定的な経営基盤の確保と財務体質の強化に努めつつ、収益のさらなる向
         上をはかることにより安定的な配当を実施することとしております（配当政策については、「第４　提出会社
         の状況　３　配当政策」をご覧下さい。）。なお、内部留保資金は、鉄道事業の安全対策を中心とする設備投
         資のほか、当社グループの持続的な成長のための投資、財務体質の強化等に充当する考えであります。
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        ④　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
          当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成さ
         れております。連結財務諸表の作成にあたり、経営者は、決算日における資産・負債及び報告期間における収
         入・費用の金額並びに開示に影響を与える見積り及び予測を行わなければなりません。これらの見積りについ
         ては、過去の実績や状況等に応じ合理的だと考えられる様々な要因に基づき見積り及び判断を行っております
         が、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
          なお、当社グループの連結財務諸表で採用されている重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財

         務諸表等     (1)  連結財務諸表　注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載のとおり
         であります。
          当連結会計年度における、会計上の見積りを行う上での新型コロナウイルス感染症の影響に関する仮定につ

         いては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等                        (1)  連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」
         に記載のとおりであります。
          当社グループで重要であると考える会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定には、以下のようなものが

         あります。
         ａ．固定資産の減損損失
           当社グループは、管理会計上の区分を基礎に、事業毎又は物件毎に資産のグルーピングを行い、収益性が著
          しく低下した資産グループについて、固定資産の帳簿価額を回収可能価額まで減損し、当該減少額を減損損失
          として計上することとしております。回収可能価額は、資産グループの事業計画に基づく将来キャッシュ・フ
          ロー、割引率、正味売却価額など多くの前提条件に基づいて算出しております（当該見積りに用いた仮定につ
          いては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等                        (1)  連結財務諸表　注記事項（連結損益計算書関係）」
          に記載しております。）。これらの前提条件は長期的な見積りに基づくため、将来の当該資産グループを取り
          巻く経営環境の変化による収益性の変動や市況の変動により、回収可能価額を著しく低下させる変化が見込ま
          れた場合、減損損失の計上が必要となる可能性があります。
         ｂ．退職給付に係る資産・負債

           当社グループは、退職給付債務および費用について、年金資産の長期期待運用収益率や割引率等数理計算上
          で設定される仮定に基づいて算出しております（当該見積りに用いた仮定については、「第５　経理の状況　
          １　連結財務諸表等          (1)  連結財務諸表　注記事項（退職給付関係）」に記載しております。）。これらの仮
          定と実際の結果との差額は累計され、将来の会計期間にわたって費用化されます。使用した仮定は妥当なもの
          と考えておりますが、実際の結果との差異又は仮定自体の変更が生じた場合には、損益及び財政状態に影響を
          及ぼす可能性があります。
         ｃ．繰延税金資産

           当社グループは、繰延税金資産について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保でき、回収可能
          性があると判断した将来減算一時差異等について算出しております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税
          所得の見積りに依存するため、その見積額の前提条件や仮定に変更が生じた場合には、繰延税金資産が増額又
          は減額され、損益及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
         ｄ．完成工事高及び完成工事原価

           完成工事高及び完成工事原価について、当連結会計年度末までの進捗部分について成果の確実性が認められ
          る工事については工事進行基準（工事の進捗率の見積りは原価比例法）を、その他の工事については工事完成
          基準を適用しております。工事進行基準対象工事につきましては将来の発生原価を合理的に見積っております
          が、この見積りの基礎となる実施予算金額が、建設資材及び労務外注の調達遅れや価格高騰、市況の変動等も
          含め、工事着工後の状況の変化により大きく変動した場合は、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があ
          ります。
     ４【経営上の重要な契約等】

        特記すべき事項はありません。
     ５【研究開発活動】

        特記すべき事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
        当連結会計年度（2020年４月１日から2021年３月31日まで）は、運輸業におきましては、安全対策、運転保安度向
      上及び旅客サービス向上等の鉄道関連工事を中心に                        10,454   百万円、不動産業におきましては、難波フロントビル信託
      受益権取得等に        14,680   百万円、流通業におきましては、なんばCITY建物・設備改修工事等に                                  1,625   百万円、レ
      ジャー・サービス業におきましては、ボートレース住之江設備更新工事等に                                   1,156   百万円、建設業におきましては              39
      百万円、その他の事業におきましては                  9 百万円、合わせて        27,966   百万円の設備投資（無形固定資産を含む。）を実施
      いたしました。
     ２【主要な設備の状況】

        当社グループ（当社及び連結子会社）の2021年３月31日現在におけるセグメントごとの設備の概要、帳簿価額並び
      に従業員数は次のとおりであります。
      (1）セグメント総括表

                                 帳簿価額
       セグメントの名称                                                従業員数
                 建物及び      機械装置       土地
                                   建設仮勘定       その他       合計
                  構築物     及び運搬具      （面積千㎡）
                   百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円        人

                              115,489                          5,404
         運輸業         183,700       29,815            38,494       2,397     369,896
                               (3,016)                          (466)
                              223,999                           199
        不動産業         134,429        706            958      869     360,962
                               (8,539)                           (7)
                               11,852                          463
         流通業
                  51,230        11            229      749     64,073
                                (95)                        (861)
                               10,619                         2,117
      レジャー・サービス業            11,271        306             33      919     23,150
                               (2,080)                         (1,092)
                               1,555                          555
         建設業          1,232       21                   36     2,845
                                      －
                                (24)                         (10)
                                －                         150
        その他の事業            25       0                   8      34
                                      －
                                                         (33)
                                (－ )
                              363,515                          8,888
         小計        381,889       30,861            39,715       4,981     820,963
                              (13,756)                         (2,469)
                              △2,119
                                                         245
        消去又は全社          △13,345        △203                    △1    △15,669
                                      －
                                                         (8)
                                (－ )
                              361,396                          9,133
         合計
                  368,544       30,657            39,715       4,980     805,293
                              (13,756)                         (2,477)
     （注）１．帳簿価額「その他」は工具器具備品及びリース資産であります。
         ２．上記のほか、賃借土地として、レジャー・サービス業のボートレース住之江用地（賃借面積48千㎡）ほか計
           279千㎡があります。
         ３．提出会社の各事業関連固定資産につきましては、各セグメントに配賦しております。
         ４．従業員数の（　）は臨時従業員数を表し、年間の平均人員を外数で記載しております。
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      (2）運輸業
        ①　鉄道事業
         ａ　線路及び電路施設
          （提出会社）
         線名             区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
                                  km                  Ｖ

     南海本線           難波～和歌山市                 64.2       複線        43   1,500
     高師浜線           羽衣～高師浜                 1.5      単線        2    〃
     空港線           泉佐野～関西空港                 8.8      複線        2    〃
     多奈川線           みさき公園～多奈川                 2.6      単線        3    〃
                                                         20
     加太線           紀ノ川～加太                 9.6       〃        7    〃
     和歌山港線           和歌山市～和歌山港                 2.8       〃        1    〃
     高野線           汐見橋～極楽橋                 64.5     複線・単線         41    〃
     鋼索線           極楽橋～高野山                 0.8      単線        1    440
                                               (7)
         合計                       154.8                         20
                                              100
     （注）１．軌間は全線1.067mであります。
         ２．空港線営業キロには、第二種鉄道事業6.9㎞（りんくうタウン・関西空港間）、和歌山港線営業キロには、
           第二種鉄道事業2.0㎞（県社分界点（旧久保町）・和歌山港間）が含まれております。空港線の上記区間
           は、新関西国際空港株式会社から鉄道施設を借り入れており、使用料につきましては、提出会社及び西日
           本旅客鉄道株式会社と新関西国際空港株式会社との協定等に基づき、当該鉄道施設の建設費用及び毎年発
           生する保有・管理に要する費用を100年間にわたり支払い、このうち連絡橋部分の建設に要した費用につい
           ては、提出会社及び西日本旅客鉄道株式会社が、それぞれの輸送実績に応じた使用料を支払うことになっ
           ております。2020年度の使用料は1,307百万円となりました。なお、賃借期間終了後も、提出会社、西日本
           旅客鉄道株式会社及び新関西国際空港株式会社のいずれかから別段の意思表示がない限り、期間を５年と
           して自動的に延長されることになっております。
         ３．駅数の（　）は共用駅数を表し、各線名別の駅数欄ではいずれか一方の線の所属として計算しておりま
           す。
          （国内子会社）

       会社名・線名               区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
     （泉北高速鉄道㈱）                             km                  Ｖ

     泉北高速鉄道線           中百舌鳥～和泉中央                 14.3       複線        6   1,500       2
     （注）１．軌間は全線1.067mであります。
         ２．泉北高速鉄道線６駅のうち、中百舌鳥駅は提出会社の保有資産であります。
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         ｂ　車両
          （提出会社）
        電動客車           制御客車           付随客車            鋼索車            計
              両           両           両           両           両

            406           125           161            4          696
     （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                     土地
                           構築物
         名称          所在地                                摘要
                           帳簿価額       面積     帳簿価額
                            百万円         ㎡    百万円

     住ノ江検車           大阪市住之江区             48    31,426       2,097
     羽倉崎検車           大阪府泉佐野市             153     15,404        264
     和歌山検車           和歌山県和歌山市             47    14,918        643
     千代田検車           大阪府河内長野市             49    37,893        405
     小原田検車           和歌山県橋本市             379     42,585        315
     千代田工場           大阪府河内長野市             380     44,664        517
          （国内子会社）

        会社名          電動客車           制御客車           付随客車             計
                         両           両           両           両

                        58           38           16          112
     泉北高速鉄道㈱
     （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                     土地
                           構築物
       会社名・名称            所在地                                摘要
                           帳簿価額       面積     帳簿価額
     （泉北高速鉄道㈱）                       百万円         ㎡    百万円

     光明池車庫           大阪府和泉市             687     37,561       1,200
        （注）　土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
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        ②　軌道事業
         ａ　線路及び電路施設
          （国内子会社）
       会社名・線名               区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
     （阪堺電気軌道㈱）                             km                  Ｖ

                                                         －
     上町線           天王寺駅前～住吉                 4.3      複線        10    600
     阪堺線           恵美須町～浜寺駅前                 14.0       〃       31    〃      －

         合計                       18.3              41          －

     （注）１．軌間は全線1.435mであります。
         ２．阪堺電気軌道株式会社は、提出会社の玉出・堺の各変電所より受電をしております。
         ｂ　車両

          （国内子会社）
         会社名          電動客車          付随客車            計
                         両          両          両

     阪堺電気軌道㈱                   39           4          43
     （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                      土地
                           構築物
       会社名・名称            所在地                                摘要
                           帳簿価額        面積     帳簿価額
     （阪堺電気軌道㈱）                        百万円         ㎡    百万円

     車両区           大阪市住吉区              29     15,877         0
                                 25/130











                                                          EDINET提出書類
                                                     南海電気鉄道株式会社(E04106)
                                                           有価証券報告書
        ③　バス事業
         （国内子会社）
                         建物及び
                                  土地           在籍車両数
                                                        摘要
                          構築物
        会社名          所在地
                                                      （リース車）
                         帳簿価額      面積    帳簿価額      乗合     貸切     計
                                  ㎡
                          百万円           百万円       両     両     両      両
                               (8,015)
     南海バス㈱                     3,140           4,618      512     45    557      －
                堺市堺区
                               93,365
     関西空港交通㈱                      471    2,230      336     55     19     74      28
                大阪府泉佐野市
                               (2,249)
     和歌山バス㈱                      294           90     91     5    96      －
                和歌山県和歌山市
                               14,729
                              (53,611)
     南海りんかんバス㈱                      23          198     33     6    39      －
                和歌山県橋本市
                               5,116
                               (5,434)
     熊野御坊南海バス㈱                       0          980     39     37     76      6
                和歌山県新宮市
                               36,329
                               (9,997)
     徳島バス㈱                      322          2,844      188     29    217      17
                徳島県徳島市
                               52,589
    （注）１．土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
        ２．徳島バス㈱の土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
        ④　海運業

         （国内子会社）
                          建物及び
                                      土地
                           構築物
        会社名          所在地                            在籍船舶数         摘要
                          帳簿価額        面積     帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円         隻

                                   (6,481)
     南海フェリー㈱           和歌山県和歌山市             172              94       2
                                   1,989
     （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
        ⑤　貨物運送業

         （国内子会社）
                          建物及び
                                      土地
                           構築物
                                                       摘要
        会社名          所在地                            在籍車両数
                                                     （リース車）
                          帳簿価額        面積     帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円         両        両

     サザントランス                             (12,374)
                堺市堺区              26             49      14       45
     ポートサービス㈱                              2,354
     （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
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                                                     南海電気鉄道株式会社(E04106)
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      (3）不動産業
        （提出会社）
                             建物及び
                                       土地
                             構築物
         名称           所在地                                摘要
                             帳簿価額        面積     帳簿価額
                               百万円        ㎡    百万円

     なんばスカイオ            大阪市中央区             33,372                  地下２階地上31階建
     南海ビル            大阪市中央区             14,665                  地下２階地上７階建

                                    38,469      104,166
     スイスホテル
                 大阪市中央区             12,262                  地下３階地上36階建
     南海大阪
     南海難波御堂筋
                                      501     2,496
                 大阪市中央区              894                地下２階地上11階建
     ウエスト
     難波御堂筋
                                      897     6,410
                 大阪市中央区             2,817                 地下３階地上10階建
     センタービル
                                      972     2,351
     難波フロントビル            大阪市中央区             3,867                 地下２階地上11階建
     なんばパークス
                                    32,681      23,733
                 大阪市浪速区             16,925                  地下３階地上30階建他
     （パークスタワー他）
                                －     4,434      4,752
     天王寺土地            大阪市天王寺区                               事業用地
                              2,072        845     1,030

     新今宮駅前ホテル            大阪市西成区                               地上13階建
                                     8,798      3,635

     南海堺東ビル            堺市堺区             4,184                 地下２階地上９階建
                                      －      －

     南海堺駅ビル            堺市堺区             2,168                 地下２階地上７階建
                                     9,273      1,049

     キーノ和歌山            和歌山県和歌山市             3,986                 地下１階地上３階建他
     護摩壇山            奈良県吉野郡

                                2
                                   5,114,042          0  事業用地
     なんかいの森            十津川村
     （注）　難波御堂筋センタービル及び難波フロントビルは信託受益権を含み、その計上にあたっては信託財産を自ら所
          有するものとして計上し           ております。
        （国内子会社）

                              建物及び
                                        土地
                              構築物
       会社名         名称       所在地                            摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                               百万円        ㎡    百万円

              南海東京ビル                        (415)
     南海不動産㈱                 東京都中央区          439           2,811    地下４階地上９階建
              ディング                         719
              北大阪                                  トラックターミナル・
                      大阪府茨木市        12,856      272,017      25,448
              流通センター                                  流通倉庫他
              東大阪         大阪府                         トラックターミナル・
     泉北高速鉄道㈱
                               3,225     213,308      19,229
              流通センター         東大阪市                         流通倉庫他
                      大阪府
                                －
              長田駅前用地                       14,126      1,910    事業用地
                      東大阪市
     ㈱大阪府食品         大阪府食品                       (1,692)
                               4,330
                      大阪府   茨木市                  1,979    加工食品卸売場
     流通センター         流通センター                       54,415
     （注）１．土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
         ２．泉北高速鉄道㈱の建物及び構築物、土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
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      (4）流通業
        （提出会社）
                            建物及び
                                       土地
                            構築物
         名称           所在地                                摘要
                            帳簿価額        面積     帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

                                     －      －
     なんばCITY            大阪市中央区            15,358                  地下３階地上３階建
     なんばパークス
                                     －      －
                 大阪市浪速区            17,394                  地下４階地上10階建
     （Shops＆Diners）
                                   54,321       3,181
     泉ケ丘駅前商業施設            堺市南区            1,885                  地上３階建・駐車場施設他
        （国内子会社）

                              建物及び
                                        土地
                              構築物
       会社名         名称       所在地                            摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                               百万円        ㎡    百万円

     ㈱パンジョ         パンジョ         堺市南区         8,908      20,869      6,836    地上７階建他
     （注）　建物及び構築物、土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
      (5）レジャー・サービス業

        （提出会社）
                           建物及び
                                      土地
                           構築物
         名称          所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積     帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

                                  (48,807)
     ボートレース住之江
                              －            1,097
                大阪市住之江区                              事業用地
                                   16,156
     用地
     大阪ゴルフクラブ
                                  485,878         569
                大阪府泉南郡岬町             898                 地下１階地上２階建
     （クラブハウス他）
     橋本カントリー
                                 1,382,270
     クラブ           和歌山県橋本市             203             700   地下１階地上２階建
     （クラブハウス他）
     （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
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        （国内子会社）
                              建物及び
                                        土地
                              構築物
       会社名         名称       所在地                            摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                               百万円        ㎡    百万円

              ボートレース         大阪市
     住之江興業㈱                          5,789      51,148      4,275    地下１階地上４階建他
              住之江施設         住之江区
                                               橋本カントリークラブ
     南海ゴルフ         橋本カントリー         和歌山県                        ゴルフコース　27ホール
                                       －      －
                                618
     マネジメント㈱         クラブ他         橋本市他                        大阪ゴルフクラブ
                                               ゴルフコース　18ホール
                       和歌山県
              碧き島の宿
     ㈱中の島                  東牟婁郡         320     38,956       178   地上６階建他
              熊野別邸　中の島
                       那智勝浦町
      (6）建設業

        （国内子会社）
                           建物及び
                                      土地
                           構築物
        会社名           所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積     帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

     南海辰村建設㈱           大阪市浪速区他            1,139      14,600       1,856
      （注）　土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
      (7）その他の事業

         記載すべき主要な設備はありません。
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     ３【設備の新設、除却等の計画】
      (1）重要な設備の新設等
         当連結会計年度後１年間の設備投資計画（新設・拡充）は、326億円であり、セグメントごとの内訳は次のとお
        りであります。
       セグメント別                工事の内容              投資予定額         資金調達方法          摘要
                                        百万円

                 南海本線高石市内・堺市内
     運輸業                                  13,900
                 連続立体交差化工事等
     不動産業            不動産物件取得等                       14,300

     流通業            なんばCITY建物・設備改修工事等                       1,800

                                             自己資金、借入金
                                             及び社債
     レジャー・サービス業            ボートレース住之江設備更新工事等                       2,600
                                         －

     建設業
                                         －

     その他の事業
         合　計                               32,600

     （注）１．金額には消費税等を含みません。
         ２．主要な継続工事計画については次のとおりであります。
              工事件名              予算総額       今後の所要額         工事着手        完成予定
                               百万円        百万円

       南海本線高石市内・堺市内
                              11,311         4,513      1997年７月        2028年３月
       連続立体交差化工事
      (2）重要な設備の除却等

         該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
                普通株式                                 320,000,000

                  計                               320,000,000

        ②【発行済株式】

                                    上場金融商品取引所名
           事業年度末現在発行数(株)             提出日現在発行数（株）
      種類                              又は登録認可金融商品                内容
            （2021年３月31日）             （2021年６月25日）
                                    取引業協会名
                                      東京証券取引所

                                                   単元株式数
                 113,402,446             113,402,446
     普通株式
                                      （市場第一部）
                                                    100株
                 113,402,446             113,402,446           －            －

       計
      （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
          該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

           該当事項はありません。
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      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                                                     資本準備金
               発行済株式        発行済株式                       資本準備金
                              資本金増減額        資本金残高
        年月日                                               残高
               総数増減数        総数残高                        増減額
                              （百万円）        （百万円）
                （千株）        （千株）                      （百万円）
                                                     （百万円）
     2017年10月１日
                △453,609         113,402       －         72,983       －        25,179
     （注）
     （注）   2017年６月23日開催の第100期定時株主総会における決議に基づき、2017年10月１日付で普通株式５株を１株と
         する株式併合を実施しております。
      （５）【所有者別状況】

                                                （2021年３月31日現在）
                         株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満
       区分                             外国法人等                   株式の状況
           政府及び地           金融商品     その他の
                                                       （株）
                 金融機関                          個人その他       計
           方公共団体           取引業者       法人
                                 個人以外      個人
     株主数
               1     51     28     442     209      21    45,105     45,857     －
     （人）
     所有株式数
               46   346,376      12,005     84,671     116,514       285    569,458     1,129,355      466,946
     （単元）
     所有株式数の
              0.00     30.67      1.06     7.50     10.32      0.03     50.42     100.00     －
     割合（％）
     （注）１．自己株式66,996株は、「個人その他」に669単元及び「単元未満株式の状況」に96株含めて記載しておりま
           す。なお、自己株式66,996株は、株主名簿上の株式数であり、2021年３月31日現在の実保有株式残高は、
           66,196株であります。
         ２．「金融機関」には、役員向け株式報酬として株式交付信託が所有する当社株式649単元が含まれておりま
           す。
         ３．「その他の法人」及び「単元未満株式の状況」には、証券保管振替機構名義の株式が、それぞれ26単元及び
           90株含まれております。
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      （６）【大株主の状況】
                                                （2021年３月31日現在）
                                               発行済株式（自己株式を

                                        所有株式数
                                               除く。）の総数に対する
         氏名又は名称                   住所
                                         （千株）
                                               所有株式数の割合（％）
     日本マスタートラスト信託銀行

                                           6,280             5.54
                     東京都港区浜松町２丁目11番３号
     株式会社（信託口）
     株式会社日本カストディ銀行
                     東京都中央区晴海１丁目８－12                       6,170             5.44
     （信託口）
                     東京都千代田区丸の内１丁目６番６号
                                           2,484             2.19
     日本生命保険相互会社
                     日本生命証券管理部内
                     東京都千代田区丸の内１丁目４－１                       1,516             1.34
     三井住友信託銀行株式会社
                                           1,473             1.30
     株式会社三菱ＵＦＪ銀行                東京都千代田区丸の内２丁目７番１号
                                           1,429             1.26
     株式会社三井住友銀行                東京都千代田区丸の内１丁目１番２号
     株式会社日本カストディ銀行
                     東京都中央区晴海１丁目８－12                       1,420             1.25
     （信託口７）
                     25　ＢＡＮＫ　ＳＴＲＥＥＴ,　
                     ＣＡＮＡＲＹ　ＷＨＡＲＦ,
     ＪＰ　ＭＯＲＧＡＮ
                     ＬＯＮＤＯＮ,　Ｅ14　５ＪＰ,
     ＣＨＡＳＥ　ＢＡＮＫ　385781
                                           1,405             1.24
                     ＵＮＩＴＥＤ　ＫＩＮＧＤＯ
     （常任代理人　株式会社みずほ
                     Ｍ　　　　　　　　　　　　　(東京都
     銀行決済営業部）
                     港区港南２丁目15－１品川インターシ
                     ティＡ棟)
     株式会社日本カストディ銀行
                     東京都中央区晴海１丁目８－12                       1,374             1.21
     （信託口５）
                     大阪市北区茶屋町18－14                       1,289             1.14
     株式会社池田泉州銀行
                             －              24,844             21.92
            計
     （注）１．所有株式数の割合は、自己株式66,196株を除いて計算しております。なお、自己株式には、役員向け株式報
           酬として株式交付信託が所有する当社株式64,900株は含まれておりません。
         ２．  2020年９月23日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、三井住友信託銀行株式会社及びそ
           の共同保有者が、2020年９月15日現在で以下のとおり当社株式を所有している旨が記載されておりますが、
           当社として2021年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができないため、上記「大株主の状況」は、
           2021年３月31日現在の株主名簿に基づき記載しております。
           なお、大量保有報告書の内容は、次のとおりであります。
                                                   発行済株式総数に

                                           所有株式数
          氏名又は名称                     住所                     対する所有株式数
                                            （千株）
                                                    の割合（％）
      三井住友信託銀行株式会社                 東京都千代田区丸の内一丁目４番１号                         1,516          1.34
      三井住友トラスト・アセット
                      東京都港区芝公園一丁目１番１号                         3,023          2.67
      マネジメント株式会社
      日興アセットマネジメント
                      東京都港区赤坂九丁目７番１号                         1,181          1.04
      株式会社
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         ３．2020年10月19日付で公衆の縦覧に供されている変更報告書において、株式会社三菱ＵＦＪ銀行及びその共同
           保有者が、2020年10月12日現在で以下のとおり当社株式を所有している旨が記載されておりますが、当社と
           して2021年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができないため、上記「大株主の状況」は、2021年
           ３月31日現在の株主名簿に基づき記載しております。
           なお、変更報告書の内容は、次のとおりであります。
                                                   発行済株式総数に

                                           所有株式数
          氏名又は名称                     住所                     対する所有株式数
                                            （千株）
                                                    の割合（％）
      株式会社三菱ＵＦＪ銀行                 東京都千代田区丸の内二丁目７番１号                         1,473          1.30
      三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                 東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                         2,954          2.61

      三菱ＵＦＪ国際投信株式会社                 東京都千代田区有楽町一丁目12番１号                          466         0.41

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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                （2021年３月31日現在）
                         株式数（株）             議決権の数（個）
            区分                                         内容
                            －             －            －
     無議決権株式
     議決権制限株式（自己株式等）                       －             －            －
     議決権制限株式（その他）                       －             －            －

                      （自己保有株式）
                                                   単元株式数
     完全議決権株式（自己株式等）                                    －
                      普通株式         66,100                     100株
     完全議決権株式（その他）                        112,869,400               1,128,694
                      普通株式                               同上
                               466,946          －
     単元未満株式                 普通株式                               同上
                             113,402,446            －            －
     発行済株式総数
                            －               1,128,694          －
     総株主の議決権
     （注）１．「完全議決権株式（その他）」及び「単元未満株式」欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式が、
           それぞれ2,600株（議決権の数26個）及び90株含まれております。
         ２．「完全議決権株式（その他）」欄の普通株式には、役員向け株式報酬として株式交付信託が所有する当社株
           式64,900株（議決権の数649個）が含まれております。
         ３．「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式96株が含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                （2021年３月31日現在）
                                                   発行済株式総数
                             自己名義所有        他人名義所有       所有株式数の
                                                   に対する所有株
      所有者の氏名又は名称              所有者の住所
                             株式数（株）        株式数（株）       合計（株）
                                                   式数の割合(％)
     （自己保有株式）

                  大阪市中央区難波
                                66,100       －        66,100          0.06
     南海電気鉄道株式会社
                  五丁目１番60号
                       －          66,100       －        66,100          0.06
           計
     （注）１．株主名簿上は、当社名義となっておりますが、実質的に所有していない株式が800株（議決権の数８個）あ
           ります。なお、当該株式数は、上記①の「発行済株式」の「完全議決権株式（その他）」欄に含めておりま
           す。
         ２．役員向け株式報酬として株式交付信託が所有する当社株式64,900株は、上記自己保有株式には含まれており
           ません。
      （８）【役員・従業員株式所有制度の内容】

        ①   役員向け株式報酬制度の概要
          取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除きます。）及び役付執行役員（※）（取締役兼務者及び
         国外居住者を除きます。）（以下「対象役員」といいます。）の報酬と当社の業績及び株式価値との連動性をよ
         り明確にし、対象役員が株価の変動による利益・リスクを株主の皆さまと共有することで、中長期的な業績の向
         上と企業価値の増大に貢献する意識を高めることを目的に、株式報酬制度を導入しております。
          本制度においては、第102期定時株主総会終結の時から第102期定時株主総会終結後３年以内に終了する事業年
         度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までの３年間（以下「対象期間」といいます。）に在任する
         対象役員に対して当社株式が交付されます。その仕組みは、当社が金銭を拠出することにより設定する信託が、
         当社の自己株式の処分による方法又は取引所市場（立会外取引を含みます。）から取得する方法により当社株式
         を取得し、当社が各対象役員に付与するポイントの数に相当する数の当社株式が本信託を通じて各対象役員に対
         して交付されるものであります。
          対象役員が当社株式の交付を受ける時期は、原則として対象役員が当社の取締役又は役付執行役員のいずれの
         地位からも退任した時であります。
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          なお、対象期間は、取締役会の決定により５年以内の期間を都度定めて延長することができることとしており
         ます。
          （※）下記「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の執行役員
             のうち上席執行役員以上の者
        ②   役員向け株式報酬制度により対象役員に取得させる予定の株式の総数又は総額

          対象期間において、対象役員に交付するために必要な当社株式の取得資金として当社が拠出する金額の上限
         は、合計金１億80百万円（１年あたり金60百万円相当）としております。
          また、対象役員に付与されるポイント（役位等に応じて付与され、１ポイントは当社株式１株としておりま
         す。）総数の上限は、合計72,000ポイント（１年あたり24,000ポイント相当）としており、信託を通じて取得さ
         れる当社株式総数の上限は、合計72,000株（１年あたり24,000株相当）としております。
        ③   役員向け株式報酬制度による受益権その他権利を受けることができる者の範囲

          対象役員
     ２【自己株式の取得等の状況】

      【株式の種類等】          会社法第155条第７号による普通株式の取得
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                 区分                   株式数（株）             価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                     2,649            6,641,580
      当期間における取得自己株式                                      754           1,811,251

     （注）当期間における取得自己株式には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取請求に
         より取得した株式数は含めておりません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                  当事業年度                当期間
                区分
                                     処分価額の総額               処分価額の総額
                              株式数（株）               株式数（株）
                                       （円）               （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                           －        －       －        －
      消却の処分を行った取得自己株式                           －        －       －        －

      合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る移転
                                －        －       －        －
      を行った取得自己株式
      その他（単元未満株式の売渡請求）                             58     149,462       －        －
                                                       －

      保有自己株式数                           66,196       －        66,950
     （注）１    ．当期間におけるその他（単元未満株式の売渡請求）には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの
           単元未満株式の売渡請求により処分した株式数は含めておりません。
         ２．当事業年度及び当期間における保有自己株式数には、役員向け株式報酬として株式交付信託が所有する当社
           株式64,900株は含まれておりません。
         ３．当期間における保有自己株式数には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
           請求により取得した株式数及び売渡請求により処分した株式数は含めておりません。
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     ３【配当政策】
        当社は、鉄道事業を中心とする公共性の高い業種であるため、長期にわたる安定的な経営基盤の確保と財務体質の
      強化に努めつつ、収益のさらなる向上をはかることにより、株主の皆さまに対して安定的な配当を行うことを基本方
      針としております。
        内部留保資金につきましては、鉄道事業の安全対策を中心とする設備投資に充当するほか、当社グループの持続的
      な成長のための投資、財務体質の強化等に充ててまいります。
        配当の回数につきましては、中間配当及び期末配当の年２回の配当を基本として考えており、中間配当は取締役
      会、期末配当は株主総会を決定機関としております。なお、当社は、取締役会決議により毎年９月30日を基準日とし
      て、中間配当をすることができる旨を定款に定めております。
        当事業年度の剰余金の配当につきましては、新型コロナウイルス感染拡大の影響により、当社グループの業績は大
      きく悪化し、この先の回復の見通しも不透明な状況ではあるものの、上記基本方針に基づき株主の皆さまへ安定的な
      配当を維持することを重視し、期末配当として当社普通株式１株につき25円（中間配当を見送り、期末配当としてま
      とめて年25円配当）といたしました。
        当事業年度の剰余金の配当は、以下のとおりであります                          。
                             配当金の総額                １株当たりの配当額
           決議年月日
                              （百万円）                   （円）
          2021年６月25日
                                     2,833                   25.0
          定時株主総会決議
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①   コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          当社は、コーポレート・ガバナンスの機能強化が重要な経営課題であるとの認識の下、法令遵守はもとより、
         透明性の高い経営、公正かつ合理的な意思決定、そしてこれらの監督機能の強化に努めております。                                              当社は、東
         京証券取引所が定めるコーポレートガバナンス・コードの各原則を尊重し、コーポレート・ガバナンスについて
         不断の機能強化及び検証を行いながら、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上をめざしてまいります。                                                 な
         お、当社は、2021年６月25日開催の第104期定時株主総会における承認を得て、監査等委員会設置会社へ移行い
         たしました。
        ②   企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

          監査等委員会設置会社を採用し、取締役会において議決権を有する社外取締役の員数・比率をともに高め、取
         締役会の監督機能の強化及び経営の透明性向上をはかるとともに、取締役会の業務執行決定権限の一部を取締役
         に委任し、業務執行の機動性を向上させることによって、モニタリング・ボードへの移行を志向してまいりま
         す。また、執行役員を業務執行の責任者と位置づけることにより、業務執行機能と監督機能を明確に分化してお
         ります。
          取締役会は、安全輸送の確保を社会的使命とする当社の事業特性上、鉄道事業及び運輸安全マネジメントに精
         通した社内出身の取締役を相応数選任する一方、その過半数を社外取締役とするとともに、それぞれ構成員の過
         半数を監査等委員を含む社外取締役が占める指名委員会及び報酬委員会を設置することにより、指名・報酬をは
         じめとする経営の重要事項についての決定プロセスの公正性、客観性及び透明性を確保しております。
          また、取締役会及び監査等委員会に対して、内部監査計画及び結果の報告を含む内部統制システムの運用状況
         について定期的に報告を行うなど、取締役会及び監査等委員会による経営の監督機能強化に努めております。
         ア、業務執行

         （ア）取締役会
            下記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の社外取締役８名を含む取締役15名（うち監査等委員であ
           る取締役６名）で構成する取締役会（議長：代表取締役社長、事務局：総務広報部）は、原則月１回開催
           し、経営の基本方針ほか当社の業務執行の決定及び取締役の職務執行の監督を行っております。なお、当社
           は、定款の定め及び取締役会の決議に基づき、重要な業務執行の決定を取締役に委任することにより、業務
           執行の機動性向上をはかっております。
         （イ）常務会

            取締役会の設定する経営の基本方針に基づき、重要な業務執行について社長が決定するための審議機関と
           して、役付執行役員を構成員とする常務会（主宰者：社長、事務局：総務広報部）を週１回開催し、業務執
           行の全般的統制と経営判断の適正化に努めております。
         （ウ）指名委員会

            指名委員会（委員長：社外取締役　園　　潔、委員：代表取締役社長　遠北光彦、社外取締役　常陰　
           均、同　肥塚見春及び社外取締役監査等委員　國部　毅）を設置し、指名プロセスの公正性・客観性・透明
           性を確保いたします。
            次の事項に関しては、取締役会に先立ち、その内容について本委員会で審議いたします。
           ・取締役候補者の決定、代表取締役の選定並びに執行役員の選任
           ・取締役、執行役員の解任及び代表取締役の解職又は不再任の当否
           ・取締役会において決定された経営責任者のあり方及び選定方針に基づく経営責任者の後継者計画の具体的
            な運用状況
         （エ）報酬委員会

            報酬委員会（委員長：社外取締役　常陰　均、委員：代表取締役社長　遠北光彦、社外取締役　園　　
           潔、同　望月愛子及び社外取締役監査等委員　三木章平）を設置し、報酬決定プロセスの公正性・客観性・
           透明性を確保いたします。
            個々の取締役（監査等委員である取締役を除きます。）の報酬及び役付執行役員報酬の決定に関しては、
           取締役会の決議をもって、代表取締役社長に一任されておりますが、その決定にあたっては本委員会の承認
           を経なければならないこととしております。また、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針
           を改定する場合は、取締役会の決議に先立ち、その内容について本委員会で審議いたします。
         イ、監査・監督

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           下記「（２）役員の状況　②社外役員の状況」及び「（３）監査の状況」に記載のとおりであります。
         ウ、当該体制を採用する理由

           監査等委員会設置会社の採用をはじめとする上記の体制は、当社のコーポレート・ガバナンスをより強化・
          充実させるために、当社が志向するモニタリング・ボードに適した体制であると考えられることから、当該体
          制を採用しております。
        ③   企業統治に関するその他の事項

         ア、内部統制システムの整備の状況
         （ア）当社及び当社子会社の取締役等の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
            当社及びグループ会社の健全な発展と企業倫理確立のため、「企業倫理規範」を制定するとともに、内部
           監査及びコンプライアンス経営の推進を担当する専任組織を設置しております。
            この「企業倫理規範」の精神を定着させるための指針として、当社及びグループ会社の役職員一人ひとり
           の業務や行動レベルにまでブレイクダウンして示す「コンプライアンスマニュアル」の策定や研修等を通じ
           て、反社会的勢力との関係遮断とコンプライアンス経営の理念浸透に努めておりますほか、法的・倫理的問
           題を早期に発見し、是正していくための体制として、役職員からの通報・相談を受け付ける「企業倫理ホッ
           トライン制度」を設置しております。
            また、「コンプライアンス委員会」を設置し、コンプライアンス経営推進に向けた諸施策を審議するとと
           もに、万一、重大なコンプライアンス違反が発生した場合には、同委員会において、その是正や再発防止策
           についての提言を行ってまいります。
            このほか、財務報告の信頼性を確保するために必要な体制を適切に整備・運用するとともに、内部監査部
           門による有効性の評価を通じて、当該体制の維持・改善をはかってまいります。
         （イ）当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

            取締役会をはじめとする重要な会議の議事録、稟議書その他取締役及び執行役員の職務の執行に係る文書
           は、「文書規程」等の社内規則に従い、適切に作成のうえ、保存・管理を行っております。また、「セキュ
           リティポリシー」を定め、当社が保有する情報資産を適切に保護し、情報資産の「機密性」、「完全性」及
           び「可用性」を確保するための体制を整えております。
         （ウ）   当社及び当社子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

            当社は、危機（重大事故及び災害を除く。）の発生を予防するとともに、発生した場合の会社及び役職員
           並びに旅客・顧客に対する被害を最小限にとどめるための包括的な規範として「危機管理指針」を定めるほ
           か、重大事故及び災害の発生又は発生のおそれがある場合における対策組織、応急処理等を定めるととも
           に、災害発生時の旅客・顧客及び役職員の安全確保と早期復旧をはかり、被害を最小限に抑えることによ
           り、企業の社会的責任を果たすことを目的として、「災害対策規程」を定めております。
            また、「グループ会社管理規程」において、グループ会社の危機情報の把握に努め、「危機管理指針」に
           準拠して、グループ会社の危機管理を行わなければならない旨を定めております。
            鉄道事業におきましては、輸送の安全を確保するために、「安全管理規程」を制定し、「安全推進委員
           会」を設置しております。今後、なお一層、安全管理マネジメントの推進に努めてまいります。
            このほか、当社各部門の所管業務及びグループ会社の事業運営に付随するリスクの管理については、対応
           部門又は対応会社において必要に応じ、研修や規程・マニュアルの整備等を行っております。
         （エ）当社及び当社子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

            当社は、業務活動の組織的かつ効率的な運営を実現するために、社内規則により、業務組織及び事務分掌
           並びに各職位に配置された者の責任・権限・義務等が明確に定められております。
            また、監査等委員会設置会社を採用し、重要な業務執行の決定を代表取締役に委任するとともに、執行役
           員制度を導入し、執行役員を業務執行の責任者と位置づけ、業務執行機能と監督機能を明確に分化すること
           により、業務執行の機動性向上をはかっております。                         取締役会の設定する経営の基本方針に基づき、重要な
           業務執行について審議するために、役付執行役員を構成員とする常務会を週１回開催するなど、業務執行の
           全般的統制と経営判断の適正化に努めております。
            グループ会社の取締役の職務の執行にあたっては、「グループ会社指導方針」に基づき、経営の機動性及
           び自主性に配慮しつつ、事業規模・特性等を勘案したうえで、組織形態・機関設計の基本方針を定めており
           ます。また、財務報告の信頼性確保と業務の効率化を目的として、経理業務のシェアードサービスを導入し
           ております。
            このほか、経営の効率性向上の観点から、業務運営の状況を的確に把握し、その改善を促進していくため
           に、当社内部監査部門による内部監査（グループ会社監査を含む。）を計画的に実施する体制を整えており
           ます。
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         （オ）当社子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制

            「グループ会社指導方針」及び「グループ会社管理規程」に基づき、当社及びグループ会社間の意思疎通
           の連携を密にし、重要な設備投資案件をはじめ一定の経営上の重要な事項はあらかじめ当社の承認を必要と
           しているほか、必要に応じて適宜報告を求めるものとしております。
         （カ）その他企業集団における業務の適正を確保するための体制

            当社役職員をグループ会社の役員又は幹部職員として派遣し、企業集団としての一体的経営及び効果的な
           統制に努めるとともに、準常勤監査役の配置やグループ会社監査役連絡会を通じて、グループ各社の監査役
           の機能強化と情報の共有化をはかっております。
            また、「IT管理規程」を制定し、IT統制の確立に努めるほか、グループ会社に対する融資の実行にあたっ
           ては、当社審査委員会による厳格な審査手続を設けるなど、グループ全体としての業務の適正をはかってお
           ります。
         （キ）当社の監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制

            当社は、監査等委員会に関する事務を分掌する専任の組織として、監査等委員会事務局を設置しておりま
           す。監査等委員会事務局は、「社則」により、社長その他の執行役員による指揮命令系統からは明確に分離
           され、その所属員は監査等委員の指揮命令に服すとともに、その異動及び評価については、常勤の監査等委
           員の同意を得ることとしております。
            社長その他の執行役員及び使用人は、常勤の監査等委員に対し常務会その他重要な会議への出席を求め、
           これらの会議において、当社及びグループ経営上重要な業務の執行状況、営業成績及び財産の状況等を報告
           するほか、決裁後の稟議書及び内部監査報告書等重要な文書を回付する体制を整えております。また、監査
           等委員会又は常勤の監査等委員の求めに応じ、個別の経営課題に関する意見交換を行うこととしておりま
           す。
            「企業倫理ホットライン制度」の運用にあたっては、「企業倫理ホットライン制度規程」において、全て
           の役職員は情報提供者に対して不利益・不当な扱いや報復・差別的行為をしてはならない旨を定めているほ
           か、その運用状況について、定期的に常勤の監査等委員に報告することとしております。
            当社は、監査等委員会の監査計画等に基づき、通常の監査費用について予算化する一方、監査等委員がそ
           の職務の執行のために弁護士、公認会計士その他社外の専門家に対して意見を求めた場合等、予算外で特別
           に生じた費用を請求したときは、当該請求に係る費用が監査等委員会の職務の執行に必要でないと認められ
           る場合を除き、不合理に支出を留保しないものとします。
         イ、責任限定契約の内容の概要

           当社は、会社法第427条第１項及び定款第26条の規定により、社外取締役　園　　潔、同　常陰　均、同　
          肥塚見春、同　望月愛子、同　荒尾幸三、同　國部　毅、同　三木章平、同　井越登茂子との間で、同法第
          423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額
          は、法令の定める額としております。
         ウ、役員等賠償責任保険契約の内容の概要

           当社は、会社のすべての役員を被保険者とする会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契
          約を保険会社との間で締結しております。当該保険契約では、その職務の執行に関し責任を負うこと又は当該
          責任の追及に係る請求を受けることによって生ずることのある損害が補填されることとなり、被保険者のすべ
          ての保険料を当社が全額負担しております。次回更新時には、下記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載
          の取締役15名が当該保険契約の被保険者に含められることとなります。
         エ、取締役の定数

           取締役は15名以内とし、取締役のうち、監査等委員である取締役は６名以内とする旨を定款に定めておりま
          す。
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         オ、取締役の選任の決議要件
           取締役の選任決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、
          その議決権の過半数をもって行う旨、及び累積投票によらないものとする旨を、それぞれ定款に定めておりま
          す。
         カ、株主総会決議事項のうち、取締役会で決議することができる事項

         （ア）自己の株式の取得
            経済情勢の変化に対応して、機動的な自己の株式の取得を可能とするため、会社法第165条第２項の規定
           により、取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨を定款に定めてお
           ります。
         （イ）中間配当に関する事項

            当社は、株主への利益還元の機会を充実させるため、会社法第454条第５項に基づき、取締役会の決議に
           より毎年９月30日を基準日として、中間配当をすることができる旨を定款に定めております。
         キ、株主総会の特別決議要件

           会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の議
          決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めておりま
          す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することで、特別決議をより確実に行うことを目的と
          するものであります。
         ク、会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針

           当事業年度末日現在の「           会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針」は、次
          のとおりであります。
         （ア）基本方針の内容

            当社は、当社の支配権の移転を伴う買収提案についての判断は、最終的には当社の株主全体の意思に基づ
           いて行われるべきものと考えております。また、当社は、当社株式の大量買付であっても、当社の企業価値
           ひいては株主共同の利益に資するものであれば、これを否定するものではありません。
            しかしながら、株式の大量買付の中には、その目的等から見て企業価値や株主共同の利益に対する明白な
           侵害をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が
           株式の大量買付の内容等について検討しあるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間
           や情報を提供しないもの等、対象会社の企業価値及び株主共同の利益に資さないものも少なくありません。
            特に、当社が企業価値を確保・向上させるためには、沿線住民を核とする顧客及び地域社会との良好な信
           頼関係を維持・強化していくことが必要であり、また、鉄道事業者としての最大の使命である安全輸送を確
           保することが何よりも重要であります。当社株式の大量買付を行う者が、当社グループの財務及び事業の内
           容を理解するのはもちろんのこと、こうした当社の企業価値の源泉を理解したうえで、これらを中長期的に
           確保し、向上させられるのでなければ、当社の企業価値ひいては株主共同の利益は毀損されることになりま
           す。
            当社は、このような当社の企業価値及び株主共同の利益に資さない大量買付を行う者は、当社の財務及び
           事業の方針の決定を支配する者として不適切であり、このような者による大量買付に対しては、金融商品取
           引法、会社法その他関係法令に従い、適切な措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の
           利益を確保する必要があると考えます。
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         （イ）基本方針実現のための取組みの具体的な内容の概要
           a.基本方針の実現に資する特別な取組み
            当社グループでは、企業価値向上に向けた取組みといたしまして、当社グループの10年後のありたき姿と
           して「南海グループ経営ビジョン2027」を策定するとともに、その実現に向けた第一段階の取組みとして、
           当初３年間（2018年度～2020年度）を対象期間とする中期経営計画「共創136計画」を策定し、推進してま
           いりました。しかしながら、2020年初頭以降の新型コロナウイルスの感染拡大によって、これまでの延長線
           上にはない、先行き不透明な経営環境に直面していることから、2021年度をスタートとする次期中期経営計
           画の具体化は見送り、上記「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　（３）優
           先的に対処すべき事業上及び財務上の課題」に記載のとおり、同年度の１年間を対象とする短期計画を策定
           し、推進しております。
           b.基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止するた

            めの取組み
            当社は、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防
           止するための取組みとして、当社株式の大量買付行為を行おうとする者に対して、株主の皆さまや取締役会
           が大量買付の内容等について検討するために必要な情報の提供を求めます。取締役会は、当該情報等に基づ
           き、必要に応じて買収者と協議・交渉を行い、取締役会の意見を株主の皆さまに提示いたします。そのうえ
           で、株主の皆さまが適切に判断するための十分な時間の確保に努めるなど、金融商品取引法、会社法その他
           関係法令にしたがい、適切な措置を講じてまいります。
         （ウ）上記各取組みに対する当社取締役会の判断及びその理由

            上記（イ）のaに記載した「南海グループ経営ビジョン2027」並びに前中期経営計画「共創136計画」及び
           「2021年度計画」は、いずれも当社の企業価値及び株主共同の利益を継続的かつ持続的に向上させるための
           具体的方策として策定したものであり、まさに基本方針の実現に資するものであります。
            また、上記（イ）のbに記載の取組みは、当社株式の大量買付が行われる場合に、株主の皆さまが適切な
           判断をするために必要かつ十分な情報と時間を確保するとともに、大量買付行為を行おうとする者との交渉
           の機会を確保すること等を通じて、当社の企業価値及び株主共同の利益に反する買収を抑止し、当社の企業
           価値及び株主共同の利益を確保・向上させることを目的としております。
            したがって、これらの取組みや各施策は、基本方針に沿い、当社の株主共同の利益に合致するものであ
           り、当社の会社役員の地位の維持を目的とするものではありません。
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        コーポレート・ガバナンス体制及び内部統制体制の概略
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  12 名　女性    3 名　（役員のうち女性の比率             20 ％）
                                                       所有
                                                       株式数
                                                     （うち、株式報酬
        役職名        氏名      生年月日                略歴             任期
                                                     制度に基づく交付
                                                     予定株式の数）
                                                      （百株）
                           1978年４月     当社入社
                           2013年６月     当社取締役
                           2015年６月
                                当社代表取締役兼ＣＥＯ（現）
                                                          188
              遠北    光彦
     代表取締役兼ＣＥＯ              1954年９月９日      生                         注３
                           2015年６月     当社取締役社長
                                                         (77)
                           2019年６月
                                当社社長（現）
                           2019年６月
                                当社リスク管理室担当（現）
                           1983年４月     当社入社

                           2011年６月     当社取締役
                           2013年６月     当社常務取締役
                                                          135
                           2017年６月     当社代表取締役（現）
              高木    俊之
       代表取締役             1960年６月５日      生                         注３
                                                         (38)
                           2017年６月     当社専務取締役
                           2019年６月     当社専務執行役員（現）
                           2021年６月     当社まち共創本部長（現）
                           1984年４月     当社入社

                           2015年６月     当社取締役
                           2017年６月     当社常務取締役
                           2019年６月     当社取締役
                                                          77
       代表取締役       芦辺　直人     1962年１月23日      生
                                                  注３
                           2019年６月     当社常務執行役員
                                                         (32)
                           2021年６月
                                当社代表取締役（現）
                           2021年６月
                                当社専務執行役員（現）
                           2021年６月
                                当社グループ統括室長（現）
                                　　人財戦略部長（現）
                           1987年４月     当社入社
                           2016年６月     当社経営企画部長
                           2017年６月
                                当社取締役（現）
                                                          67
        取締役      梶谷　知志     1964年３月11日      生                         注３
                           2019年６月     当社上席執行役員
                                                         (30)
                           2019年６月
                                当社鉄道営業本部長（現）
                           2020年６月     当社常務執行役員（現）
                           1992年４月     当社入社

                           2017年６月     当社経営企画部長
                           2018年６月     当社経理部長
                                                          23
                           2019年６月     当社執行役員
        取締役      大塚　貴裕     1969年１月５日      生
                                                  注３
                                                         (15)
                           2020年６月
                                当社上席執行役員（現）
                           2021年６月     当社取締役（現）
                           2021年６月
                                当社経営政策室長（現）
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                                                       所有
                                                       株式数
                                                     （うち、株式報酬
        役職名        氏名      生年月日                略歴             任期
                                                     制度に基づく交付
                                                     予定株式の数）
                                                      （百株）
                           1976年４月     株式会社三和銀行入行
                           2015年６月     株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・
                                グループ取締役代表執行役会長
                           2017年６月
                                当社取締役（現）
                           2019年４月     株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・
                                グループ取締役執行役常務
              園　      潔
        取締役            1953年４月18日      生                         注３     －
                           2019年４月     株式会社三菱ＵＦＪ銀行取締役会長
                                （2021年４月退任）
                           2019年６月     株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・
                                グループ常務執行役員（2021年４月退任）
                           2021年４月
                                株式会社三菱ＵＦＪ銀行特別顧問（現）
                           1977年４月     住友信託銀行株式会社入社

                           2011年４月     三井住友トラスト・ホールディングス
                                株式会社取締役会長
                           2012年４月     三井住友信託銀行株式会社取締役社長
                           2017年４月     同社取締役
        取締役      常陰　　均     1954年８月６日      生
                                                  注３     －
                           2017年６月
                                同社取締役会長（2021年３月退任）
                           2017年６月     三井住友トラスト・ホールディングス
                                株式会社取締役（2021年６月退任）
                           2019年６月
                                当社取締役（現）
                           2021年４月     三井住友信託銀行株式会社
                                特別顧問（現）
                           1979年４月     株式会社髙島屋入社
                           2013年９月     同社専務取締役
        取締役      肥塚　見春     1955年９月２日      生                         注３        4
                           2016年３月     同社取締役（2016年５月退任）
                           2019年６月     当社取締役（現）
                           2002年４月     中央青山監査法人入所

                           2005年４月     公認会計士登録
                           2007年８月     株式会社経営共創基盤入社
                           2016年10月
                                同社共同経営者（パートナー）
        取締役      望月　愛子     1979年５月22日      生
                                                  注３     －
                                マネージングディレクター（現）
                           2018年７月     株式会社ＩＧＰＩテクノロジー
                                代表取締役ＣＥＯ（現）
                           2021年６月
                                当社取締役（現）
                                 45/130








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                                                     南海電気鉄道株式会社(E04106)
                                                           有価証券報告書
                                                       所有
                                                       株式数
                                                     （うち、株式報酬
        役職名        氏名      生年月日                略歴             任期
                                                     制度に基づく交付
                                                     予定株式の数）
                                                      （百株）
                           1983年４月     当社入社
                           2009年６月     当社経理部長
                           2011年６月     当社取締役
        取締役
              岩井　啓一     1960年４月２日      生                         注４       107
     監査等委員（常勤）                      2013年６月     当社常務取締役
                           2019年６月     当社常任監査役（常勤）
                           2021年６月     当社取締役監査等委員（常勤）（現）
                           1986年４月     当社入社

                           2018年６月     当社計画管理部長兼ＩＴ推進部長
                           2019年６月     当社執行役員
        取締役
              浦井　啓至     1963年７月18日      生                         注４        22
     監査等委員（常勤）                      2019年６月     当社リスク管理室長
                           2020年６月
                                当社常任監査役（常勤）
                           2021年６月
                                当社取締役監査等委員（常勤）（現）
                           1971年７月     弁護士登録

                           1996年４月
                                大阪弁護士会副会長（1997年３月退任）
        取締役
              荒尾    幸三
                   1946年１月20日      生
                                                  注４        2
       監査等委員                    2010年６月     当社監査役
                           2021年６月
                                当社取締役監査等委員（現）
                           1976年４月     株式会社住友銀行入行

                           2003年６月     株式会社三井住友銀行執行役員
                           2006年10月     同行常務執行役員
                           2007年４月     株式会社三井住友フィナンシャル
                                グループ常務執行役員
                           2007年６月     同社取締役
                           2009年４月     株式会社三井住友銀行取締役兼
        取締役                        専務執行役員
              國部　　毅     1954年３月８日      生
                                                  注４     －
       監査等委員                    2011年４月     同行頭取兼最高執行役員（2017年４月
                                退任）
                           2017年４月     株式会社三井住友フィナンシャル
                                グループ取締役社長
                           2017年６月     同社取締役執行役社長
                           2019年４月
                                同社取締役会長（現）
                           2020年６月     当社監査役
                           2021年６月
                                当社取締役監査等委員（現）
                           1982年４月     日本生命保険相互会社入社

                           2015年３月     同社取締役専務執行役員
                           2016年３月
                                同社取締役（2016年７月退任）
                           2016年４月     三井生命保険株式会社（現大樹生命
        取締役
              三木　章平     1960年３月30日      生                         注４     －
                                保険株式会社）代表取締役副社長
       監査等委員
                                執行役員（2018年３月退任）
                           2018年６月     公益財団法人日本生命済生会
                                理事長（現）
                           2021年６月
                                当社取締役監査等委員（現）
                           1980年４月     検事任官

                           2009年１月     松江地方検察庁検事正
                           2011年４月     最高検察庁検事
        取締役
                           2011年11月     津地方検察庁検事正
              井越　登茂子      1953年12月12日      生
                                                  注４     －
       監査等委員
                                （2012年11月検事退官）
                           2013年２月     弁護士登録
                                （2020年３月弁護士登録取消し）
                           2021年６月     当社取締役監査等委員（現）
                                                          626
                            計
                                                         (192)
     （注）１．当社は、2021年６月25日開催の第104期定時株主総会における承認を得て、監査等委員会設置会社に移行し
           ております。
         ２．取締役       園      潔、同     常陰    均、同     肥塚見春、同        望月愛子、同        荒尾幸三、同        國部    毅、同     三木
           章平及び同       井越登茂子は、社外取締役であります。
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         ３．2021年３月期に関する定時株主総会終結の時から2022年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ４．2021年３月期に関する定時株主総会終結の時から2023年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ５．所有株式数には、（　）内に表示している株式報酬制度に基づき退任時に交付される予定の株式の数を含め
           て表示しております。なお、本制度に基づき交付される予定の株式に係る議決権は、役員に将来交付される
           までの間、行使されることはありません。また、交付される予定の株式の30％に相当する株式は、納税資金
           確保のために市場で売却されたうえで、その売却代金が各役員に交付される予定です。
         ６．当社は、上記「（１）コーポレート・ガバナンスの概要　②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する
           理由」に記載のとおり、執行役員制度を導入しております。提出日現在の執行役員の構成は次のとおりであ
           ります。
                                                 (＊印は取締役兼務者）
               地位           氏名                  担当業務
                         遠北    光彦
           社長＊                       リスク管理室担当
                         高木    俊之
           専務執行役員＊                       まち共創本部長
                         芦辺    直人
           専務執行役員＊                       グループ統括室長、人財戦略部長
                         梶谷    知志
           常務執行役員＊                       鉄道営業本部長
                         清原    康仁
           上席執行役員                       まち共創本部副本部長
                         大塚    貴裕
           上席執行役員＊                       経営政策室長
                         二栢    義典
           上席執行役員                       不動産営業本部長
                         西川    孝彦
           上席執行役員                       イノベーション創造室長
                         岡嶋    信行
           上席執行役員                       鉄道営業本部副本部長、運輸車両部長
                         岡本    圭祐
           執行役員                       リスク管理室長
                         和田    真治
           執行役員                       イノベーション創造室副室長、新規事業部長
                         川田      均
           執行役員                       まち共創本部副本部長、開発部長
                         斉藤    裕典
           執行役員                       社長室長
                         鈴木    一明
           執行役員                       グループ統括室副室長、人事部長
                                 イノベーション創造室副室長、業務改革部長、
                         小林      淳
           執行役員
                                 鉄道営業本部統括部長、不動産営業本部統括部長
                         加賀      至
           執行役員                       鉄道営業本部副本部長
                         松本    保幸
           執行役員                       経営政策室副室長、経営戦略部長
        ②　社外役員の状況

         ア、独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する当社の考え方
           当社が定める社外取締役の独立性判断基準は、次のとおりであります。
           （独立性に関する基準）
            　社外取締役の選任にあたっては、当社との間に重要な利害関係がないこと及び東京証券取引所が独立役
            員の届出にあたって定める独立性基準に該当しないことを前提としながら、安全輸送の確保を社会的使命
            とする鉄道事業をはじめ、多岐にわたる当社グループの事業における業務執行を監督又は監査するうえで
            必要となる見識や経験を有すること、及び株主の皆さまからの負託に応えるべく、独立した立場から期待
            される役割を適切に果たすために、積極的に活動する意欲や資質を有することを要件といたします。
           これに基づき、当社は、独立性を有する社外取締役を選任しており、当社のコーポレート・ガバナンス体制
          の維持向上に、十分機能し得る選任状況であると考えております。
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         イ、企業統治において果たす機能及び役割並びに当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係
           社外取締役が企業統治において果たす機能及び役割並びに当社との利害関係につきましては、次のとおりで
          あります。なお、社外取締役の当社株式の所有状況につきましては、上記「（２）役員の状況　①役員一覧」
          において記載のとおりであります。
         （ア）社外取締役          園　　潔
            同氏は、銀行の経営者として培った幅広い見識に基づき、当社経営陣との間で相互に著しいコントロール
           を及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社グループの経営全般に対する的確な助言と監督をい
           ただけるものと考え、社外取締役として選任しております。また、同氏には、指名委員会の委員長及び報酬
           委員会の委員として、当社経営陣の指名及び報酬についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・助
           言を期待しております。
            同氏は、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の特別顧問であります。当社は、株式会社三菱ＵＦＪ銀行との間で資金
           借入等の取引を行っており、2021年３月31日現在における当社の同行からの借入残高は、29,643百万円であ
           ります。
            また、同行は、当社の大株主であり、2021年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                           株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、       株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                     の株式を保有しており、その保有状況は、
           下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         (イ）社外取締役          常陰　均

            同氏は、銀行の経営者として培った幅広い見識に基づき、当社経営陣との間で相互に著しいコントロール
           を及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社グループの経営全般に対する的確な助言と監督をい
           ただけるものと考え、社外取締役として選任しております。また、同氏には、指名委員会の委員及び報酬委
           員会の委員長として、当社経営陣の指名及び報酬についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・助
           言を期待しております。
            同氏は、三井住友信託銀行株式会社の特別顧問であります。当社は、三井住友信託銀行株式会社との間で
           資金借入等の取引を行っており、2021年３月31日現在における当社の同社からの借入残高は、26,846百万円
           であります。
            また、同社は、当社の大株主であり、2021年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                            株式等の
          状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、三井住友トラスト・ホールディングス株式会社の株式を保有しており、その保有状況は、
          下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （ウ）社外取締役          肥塚見春

            同氏は、百貨店の経営者として培った幅広い見識に基づき、当社経営陣との間で相互に著しいコントロー
          ルを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社グループの経営全般に対する的確な助言と監督を
          いただけるものと考え、社外取締役として選任しております。また、同氏には、指名委員会の委員として、
          当社経営陣の指名についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・助言を期待しております。
            同氏は、株式会社髙島屋の出身者でありますが、現在は同社の業務執行者ではありません。当社は、同社
          との間で、同社の大阪店及び堺店にかかる建物賃貸借等の取引を行っております。
            また、当社は、同社の株式を保有しており、その保有状況は、下記「（５）株式の保有状況」において記
          載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （エ）社外取締役          望月愛子

            同氏は、公認会計士としての専門的知見とコンサルタントとして培った幅広い見識に基づき、当社経営陣
          との間で相互に著しいコントロールを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社グループの経営
          全般に対する的確な助言と監督をいただけるものと考え、社外取締役として選任しております。また、同氏
          には、報酬委員会の委員として、当社経営陣の報酬についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・
          助言を期待しております。
            同氏は、株式会社経営共創基盤の共同経営者（パートナー）マネージングディレクターであります。当社
          は、同社に対して、コンサルティング業務を委託した実績があります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
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         （オ）社外取締役監査等委員               荒尾幸三
            同氏は、弁護士としての専門的知見と長年にわたり企業法務に携わってこられた豊富な経験に基づき、当
           社経営陣との間で相互に著しいコントロールを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社におけ
           る監査・監督の実効性を高めていただけるものと考え、社外取締役監査等委員として選任しております。ま
           た、同氏には、監査等委員会の委員長として、同委員会の公正性・客観性を確保し、その実効性向上に貢献
           いただくことを期待しております。
            同氏は、当社の連結子会社である住之江興業株式会社の監査役であります。
            なお、当社は、同氏が所属する中之島中央法律事務所との間で顧問契約を締結しておりますが、当該契約
           において、同氏が当社の社外取締役在任中は、当社の顧問担当となることはできず、また、同氏及び同氏以
           外の顧問担当の弁護士が、当社の業務に関してその職務上知り得た事項については、互いに交換してはなら
           ない旨を定めております。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （カ）社外取締役監査等委員               國部    毅

            同氏は、銀行の経営者として培った幅広い見識に基づき、当社経営陣との間で相互に著しいコントロール
           を及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社における監査・監督の実効性を高めていただけるも
           のと考え、社外取締役監査等委員として選任しております。また、同氏には、指名委員会の委員として、当
           社経営陣の指名についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・助言を期待しております。
            同氏は、株式会社三井住友銀行の出身者でありますが、現在は同行の業務執行者ではありません。当社
           は、同行との間で資金借入等の取引を行っており、2021年３月31日現在における当社の同行からの借入残高
           は、24,874百万円であります。
            また、同行は、当社の大株主であり、2021年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                           株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、同行の親会社である                株式会社三井住友フィナンシャルグループ                   の株式を保有しており、そ
           の保有状況は、下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （キ）社外取締役監査等委員               三木章平

            同氏は、生命保険会社の業務執行取締役として培った幅広い見識に基づき、当社経営陣との間で相互に著
           しいコントロールを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社における監査・監督の実効性を高
           めていただけるものと考え、社外取締役監査等委員として選任しております。また、同氏には、報酬委員会
           の委員として、当社経営陣の報酬についての検討にあたり、その幅広い見識からの関与・助言を期待してお
           ります。
            同氏は、日本生命保険相互会社の出身者でありますが、現在は同社の業務執行者ではありません。当社
           は、同社との間で資金借入等の取引を行っており、2021年３月31日現在における当社の同社からの借入残高
           は、15,852百万円であります。
            また、同社は、当社の大株主であり、2021年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                           株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （ク）社外取締役監査等委員               井越登茂子

            同氏は、法曹界における豊富な経験と専門的知見に基づき、当社経営陣との間で相互に著しいコントロー
           ルを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、当社における監査・監督の実効性を高めていただける
           ものと考え、社外取締役監査等委員として選任しております。また、同氏には、主としてコンプライアンス
           の視点からの助言・提言を期待しております。
            同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
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         ウ、  監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査の相互連携の状況
         （ア）   監督又は監査と内部監査の相互連携
            取締役会及び監査等委員会は、内部監査部門から監査計画を聴取するとともに、計画に基づく監査の報告
           を受けるほか、監査等委員会は、必要に応じ、                     内部監査部門及びコンプライアンス経営推進部門                       に対し説明
           を求めることとしております。
         （イ）監督と監査等委員会監査（社外取締役監査等委員による監査を含む。）の相互連携

            監査等委員会監査の実効性の確保をはかるため、代表取締役、監査等委員でない社外取締役及び監査等委
           員会による意見交換会を開催することとしております。
         （ウ）監督又は監査と会計監査の相互連携

            監査等委員会は、会計監査人から監査計画を聴取することとしており、これを監査等委員でない社外取締
           役も傍聴することとしております。社外取締役及び取締役監査等委員は、監査計画について意見交換を行う
           ほか、必要に応じ、会計監査人との間で質疑応答を行うこととしております。
         エ、監督又は監査と内部統制部門との関係

           社外取締役又は社外取締役監査等委員による監督又は監査を実効性あるものとするため、総務広報部長は、
          取締役会の事務局として、社外取締役に対して、可能な範囲で取締役会資料の事前配布を行うとともに、必要
          に応じて、議案及びその内容について、担当役員等により事前に説明を行う機会を設けます。以上のような取
          組みにより、取締役会における意思決定手続の適正性確保に努めて                               おります。
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      （３）【監査の状況】
        ①   監査等委員会監査の状況
          当社は、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上をめざしており、コーポレート・ガバナンスの強化・充実
         の一環として、2021年６月25日開催の第104期定時株主総会における承認を得て、監査等委員会設置会社へ移行
         いたしました。
          監査等委員会は、社外取締役４名を含む６名の監査等委員で組織し、監査等委員会が選定する監査等委員が当
         社及び子会社の業務及び財産の状況を調査するとともに、監査等委員会で審議、決議を行うなどして、取締役の
         職務執行を監査いたします。また、監査等委員会の職務を補助する体制として、専任スタッフを配置するととも
         に、当該専任スタッフの独立性を確保するため、その異動、評価等に関しては、監査等委員と事前に協議を行う
         こととしております。なお、監査等委員　岩井啓一は、当社の経理部門に長く従事し、経理部長及び経理担当役
         員を務めた経験から、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
          当事業年度におきましては、監査役会設置会社として、監査役５名で構成される監査役会（議長：常任監査役
         （常勤）、事務局：監査役室）を、原則月１回開催し、職務執行の監査を行っております。
          当事業年度において当社は監査役会を13回開催しており、個々の監査役の出席状況は次のとおりです。
                         氏名             開催回数              出席回数

         常任監査役               勝山　正章               ３回              ３回

         常任監査役               岩井　啓一               13回              13回

         常任監査役               浦井　啓至               10回              10回

         社外監査役               奥　　正之               ３回              ３回

         社外監査役               荒尾　幸三               13回              13回

         社外監査役               饗庭　浩二               13回              13回

         社外監査役               國部　　毅               10回              ８回

          監査役会における主な検討事項は，監査報告、監査に関する基本事項、「共創136計画」の進捗状況、常務会

         議案及び報告事項、会計監査人の監査状況、会計監査人の評価、内部監査等の状況及び次年度計画などでありま
         す。
        ②   内部監査の状況

          経営の効率性向上の観点から、              業務運営の状況を的確に把握し、その改善を促進していくとともに、コンプラ
         イアンス経営の維持及び増進を目的として、リスク管理室長のもと内部監査部門（所属員14名）及びコンプライ
         アンス経営推進部門（所属員５名）が連携して、期初に策定する監査計画に基づき、内部監査（グループ会社監
         査を含む。）を実施する体制を整えております。監査計画の策定に際しては、当社及び当社グループが抱えるリ
         スクや法令改正等を勘案し、基本方針、具体的施策及び監査テーマを定めることとしております。
        ③   会計監査の状況

         ア、会計監査人の名称
           有限責任     あずさ監査法人
         イ、継続監査期間

           52年間
           上記は、調査が著しく困難であったため、現在の会計監査人である有限責任                                   あずさ監査法人の前身（の１
          つ）である朝日会計社が監査法人組織になって以降の期間について記載したものであります。
         ウ、業務を執行した公認会計士

           指定有限責任社員　近           藤　康    仁（継続監査年数１年）
           指定有限責任社員　北           村　圭    子（継続監査年数３年）
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         エ、監査業務に係る補助者の構成

           監査業務に係る補助者は、会計監査人の選定基準に基づき決定されており、具体的には公認会計士12名、日
          本公認会計士協会準会員11名及びその他２名を主たる構成員としております。
         オ、会計監査人の選定方針と理由

           監査役会は、会計監査人の独立性や職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制等の品質管理体
          制のほか、監査計画が当社の事業内容に対するリスクを反映した内容であるか、監査報酬見積額が適切である
          か等を勘案し、会計監査人を選定することとしております。
           なお、解任又は不再任の決定の方針については、次のとおりであります。
           （会計監査人の解任又は不再任の決定の方針）
             監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に該当すると判断したときは、監査役全員の同意
            に基づき、会計監査人を解任いたします。
             そのほか、会計監査人が職務を適切に遂行することが困難であると認められる場合、又は監査の適正性
            をより高めるために会計監査人の変更が妥当であると判断される場合には、監査役会は、株主総会に提出
            する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定することとしており、監査等委員会設置会社
            への移行後においても同様の方針を定めております。
         カ、監査役及び監査役会による会計監査人の評価

           監査役会は、会計監査人に対し、その独立性や品質管理の状況、職務遂行体制の適正性の説明を求め、整
          備・運用状況を確認しております。また、常任監査役は、上記「ウ、業務を執行した公認会計士」及び「エ、
          監査業務に係る補助者の構成」に記載の監査チームとの定例の意見交換会、事業所・グループ会社等の往査や
          棚卸への同行を通じて、監査計画に基づく会計監査の実施状況を把握しております。このような取組みを通
          じ、毎年３月開催の監査役会において、経理部門及び内部監査部門から聴取した会計監査人に対する所見や会
          計監査人から提出を受ける「会計監査人の評価に関する説明書」をもとに、会計監査人の評価を行っており、
          監査等委員会設置会社への移行後においても同様の取り組みを行ってまいります。
        ④   監査報酬の内容等

         ア、監査公認会計士等に対する報酬
                        前連結会計年度                     当連結会計年度
          区分
                 監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく
                 く報酬（百万円）           報酬（百万円）           く報酬（百万円）           報酬（百万円）
                         80           0          80           1

      提出会社
                         67           3          68           3

      連結子会社
                         147            4          148            5

          計
         イ、当社における非監査業務の内容

          (前連結会計年度)
           コンフォートレター作成業務
          (当連結会計年度)
           コンフォートレター作成業務
         ウ、連結子会社における非監査業務の内容

          (前連結会計年度)
           財務内容の助言・指導業務
          (当連結会計年度)
           財務内容の助言・指導業務
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        エ、監査公認会計士等と同一のネットワーク（KPMGネットワーク・ファーム）に属する組織に対する報酬

        （ア、監査公認会計士等に対する報酬を除く）
                        前連結会計年度                     当連結会計年度
          区分
                 監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく
                 く報酬（百万円）           報酬（百万円）           く報酬（百万円）           報酬（百万円）
                         －           1          －           0

      提出会社
                         －           0          －           2

      連結子会社
                         －           2          －           3

          計
        オ、当社における非監査業務の内容

          (前連結会計年度)
           税務関連業務
          (当連結会計年度)
           税務関連業務
        カ、連結子会社における非監査業務の内容

          (前連結会計年度)
           税務関連業務
          (当連結会計年度)
           税務関連業務
        キ、その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

           前連結会計年度及び当連結会計年度において、該当事項はありません。
        ク、監査報酬の決定方針

           監査報酬については、前事業年度の監査方法等の実績を分析・評価したうえで、会計監査人から監査項
          目、監査対象、監査実施範囲、監査時間・日数等、監査計画の内容及び監査体制を聴取して、監査の効率性
          及び見積りの相当性等を検証し、会計監査人と協議のうえ、決定することとしております。
        ケ、監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

           監査役会は、前事業年度の監査方法等の実績を分析・評価し、さらに期初の監査計画と実績・監査結果の
          対比を踏まえ、当事業年度の監査計画における監査時間・配員計画のほか、会計監査人の監査の品質等を検
          討した結果、報酬額の見積りは相当であると判断し、報酬等の額に同意しております。
        ⑤   内部監査、監査       等委員会    監査及び会計監査の相互連携の状況

         ア、内部監査と監査等委員会監査（社外取締役監査等委員による監査を含む。）の相互連携
           監査等委員会は、内部監査部門及びコンプライアンス経営推進部門が策定する監査計画を聴取するととも
          に、計画に基づく監査の報告を受け、必要に応じ説明を求めるほか、実地監査への立会や意見交換を行うな
          ど、監査等委員会監査と内部監査の相互連携を密にして、両者あいまって監査の実効をあげ、自主的な監視
          機能の強化に努めてまいります。
         イ、監査等委員会監査（社外取締役監査等委員による監査を含む。）と会計監査の相互連携

           監査等委員会は、会計監査人から監査計画を聴取するとともに、これに基づく監査報告を四半期に１回受
          け、質疑応答を行う予定です。また、必要に応じ、会計監査人が実施する実地監査に立ち会うほか、会計監
          査人との間で会合の場を設け、監査等委員が業務監査で知り得た情報を会計監査人に伝え、また会計監査人
          が会計監査で知り得た情報を監査等委員に伝えるなど、相互連携を密にすることにより、監査等委員会監査
          及び会計監査双方の質的向上を期してまいります。
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         ウ、内部監査と会計監査の相互連携

           内部監査部門は、毎年７月に会計監査人の監査計画を把握するとともに、                                  監査等委員     や関係部門とともに
          監査実施状況についての報告を              受けることとしております。             また、必要に応じ、会計監査人が実施する実地
          監査に立ち会い、会計監査人との間で連携強化をはかっております。
        ⑥   内部監査、監査       等委員会    監査及び会計監査と内部統制部門との関係

         ア、内部監査と内部統制部門との関係
           内部監査部門は、内部統制システムに係る各体制の整備・運用を所管する各部門を対象に、当該各体制が
          適正に整備され、有効に運用されているか監査を実施し、監査対象部門の部課長及びその関係者は、当該監
          査が円滑かつ迅速に実施できるよう協力しなければならないこととしております。なお、当該監査の結果
          は、内部監査部門から代表取締役社長に対して、速やかに報告されます。また、内部監査（グループ会社監
          査を含む。）の実施にあたっては、必要に応じて、内部監査部門とコンプライアンス経営推進部門が連携し
          て、監査の実効性確保に努めております。
         イ、監査等委員会監査と内部統制部門との関係

           常勤の監査等委員は、内部統制システムに係る各体制の整備・運用を所管する各部門の担当役員、部長及
          びグループ会社の社長を対象に、個別にヒアリングを行い、当該各体制の有効性の確認を行うことができる
          体制を整えてまいります。
         ウ、会計監査と内部統制部門との関係

           内部監査部門及び経理部門の担当役員、部課長及びその関係者は、会計監査人が実施する会計監査又は実
          地監査が、円滑かつ効率的に行われるよう協力する体制を整えております。
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      （４）【役員の報酬等】
        ①   役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         ア、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法
           当社は、2021年５月13日開催の取締役会及び同年６月25日開催の第104期定時株主総会における決議に基づ
          き、次のとおり役員の個人別の報酬等の額又はその算定方法等の決定に関する方針を定めております。
           取締役（監査等委員である取締役を除く。以下同じ）及び役付執行役員（執行役員のうち上席執行役員以上

          の者）の報酬を監督給と執行給に区分する。
         （ア）監督給
            取締役に対して、職責に応じた固定額を金銭で毎月支給する。
         （イ）執行給

            基本報酬、賞与及び株式報酬で構成し、役付執行役員に対して支給する。
            報酬の構成割合については、業績向上へのインセンティブを高めること、株主価値や株価を意識した経営
           の浸透をはかることを勘案して、基本報酬60：賞与25：株式報酬15とする。
           a.基本報酬
            役割・責任に応じた固定額を、金銭で毎月支給する。
           b.賞与

            当該事業年度の会社業績と個人業績に基づき算定した額を、当該事業年度に係る定時株主総会終了後に一
           括して金銭で支給する。会社業績部分と個人業績部分の比率は、70：30とする。但し、社長は会社業績のみ
           で算定する。
           （ａ）会社業績部分
             会社業績部分は、条件指標があらかじめ定める水準をクリアした場合に、目標指標の達成状況に応じて
            算定し、支給する。
             条件指標
              事業年度ごとに一定水準の利益が確保され、株主の皆さまに安定的な配当が行えることを支給の条件
             として考え、親会社株主に帰属する当期純利益を条件指標とする。当該事業年度の親会社株主に帰属す
             る当期純利益が、過去５年間における最高値及び最低値を除いた平均値の70％を下回った場合、会社業
             績部分に係る賞与は支給しない。
             目標指標

              「南海グループ経営ビジョン2027」の達成に向けたインセンティブを高めるため、同ビジョンの数値
             目標である連結営業利益を目標指標とする。期初に策定する予算に対する達成率について、80％から
             120％の間で直線的（比例的）に支給率に反映させることとし、標準額を100％とした場合、支給額は
             50％から150％の間で変動する。なお、達成率が80％を下回った場合、会社業績部分に係る賞与は支給
             しない。
           （ｂ）個人業績部分

              各人が毎年度定める目標の総合達成度を社長が４段階で評価し、その評価に基づき支給率を決定す
             る。標準額を100％とした場合、支給額は０％又は70％から130％の間で変動する。
           c.株式報酬

            役付執行役員の報酬と当社の業績及び株式価値との連動性をより明確にし、役付執行役員が株価の変動に
           よる利益・リスクを株主の皆さまと共有することで、中長期的な業績の向上と企業価値の増大に貢献する意
           識を高めることを目的に、株式報酬制度を導入する。
            本制度においては、第102期定時株主総会終結の時から第102期定時株主総会終結後３年以内に終了する事
           業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までの３年間（以下「対象期間」という。）に在任
           する役付執行役員に対して当社株式が交付される。その仕組みは、当社が金銭を拠出することにより設定す
           る信託が、当社の自己株式の処分による方法又は取引所市場（立会外取引を含む。）から取得する方法によ
           り当社株式を取得し、当社が各役付執行役員に付与するポイントの数に相当する数の当社株式が本信託を通
           じて各役付執行役員に対して交付される。
            役付執行役員が当社株式の交付を受ける時期は、原則として当該役付執行役員の退任時とする。
            なお、対象期間は、取締役会の決定により、５年以内の期間を都度定めて延長することができることとす
           る。
         イ、役員の報酬等に関する株主総会の決議年月日及び当該決議の内容

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           取締役（監査等委員である取締役を除きます。）の報酬額につきましては、2021年６月25日開催の第104期
          定時株主総会において、限度額を年額５億14百万円（うち社外取締役50百万円。使用人分給与は含まず。）
          （当  時の対象員数９名（うち社外取締役４名））と設定しております。
           また、同総会において、上記とは別枠で、信託を用いた株式報酬制度の導入を決議しております。当該決議
          の内容の概要は、次のとおりであります。
         （ア）本制度の対象者
            取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除きます。）（対象員数５名）
         （イ）対象期間

            同総会終結の時から同総会終結後３年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終
           結の時まで
         （ウ）上記（イ）の対象期間において、上記（ア）の対象者に交付するために必要な当社株式の取得資金として

           当社が拠出する金銭の上限
            合計金１億50百万円（１年あたり金50百万円相当）
         （エ）当社株式の取得方法

            自己株式の処分による方法又は取引所市場（立会外取引を含みます。）から取得する方法
         （オ）上記（ア）の対象者に付与されるポイント総数の上限

            １年あたり20,000ポイント
         （カ）ポイント付与基準

            役位等に応じたポイントを付与
         （キ）上記（ア）の対象者に対する当社株式の交付時期

            原則として退任時
           監査等委員である取締役の報酬額につきましては、2021年６月25日開催の第104期定時株主総会において、

          限度額を年額90百万円（当時の対象員数６名）と設定しております。
         ウ、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有する者の氏名又は名称、その権限の

          内容及び裁量の範囲
           取締役（監査等委員である取締役を除きます。）の報酬額につきましては、上記「イ、役員の報酬等に関す
          る株主総会の決議年月日及び当該決議の内容」に記載のとおり株主総会で限度額の承認をとっており、当該承
          認に基づく個々の取締役報酬及び役付執行役員報酬の決定に関しては、取締役会の決議をもって代表取締役社
          長　遠北光彦に一任されております。同氏は、役位ごとの報酬額の決定及び役付執行役員の個人業績の評価・
          決定に係る権限を有しておりますが、その決定にあたっては「（１）コーポレート・ガバナンスの概要　②企
          業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由　（エ）報酬委員会」に記載の報酬委員会の承認を経なけれ
          ばならないこととしております。また、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針を改定する場
          合は、取締役会の決議に先立ち、その内容について同委員会で審議いたします。
           監査等委員である取締役の報酬につきましては、監査等委員である取締役の協議により決定しております。
         エ、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定に関与する委員会等の手続きの概要

           「（１）コーポレート・ガバナンスの概要　②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由　（エ）
          報酬委員会」に記載の報酬委員会を設置しております。
           当事業年度に係る取締役及び役付執行役員の個人別の報酬等の額の決定にあたっては、2020年２月28日開催
          の報酬委員会において、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に沿っていることを審議のう
          え、その承認を経ており、決定プロセスの公正性・客観性・透明性が確保されていることから、取締役会は決
          定方針に沿うものであると判断しております。なお、同年７月31日開催の報酬委員会において、役付執行役員
          の報酬の減額について審議し、当事業年度に係る賞与の支給は見送ることといたしました。
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         オ、当事業年度における業績連動報酬に係る指標の目標及び実績

           当事業年度においては、新型コロナウイルス感染拡大が当社グループに与える影響を期初に合理的に把握す
          ることができず、目標を設定することが困難であったことに加え、上記エに記載のとおり、新型コロナウイル
          ス感染拡大による厳しい経営環境に鑑み、当事業年度に係る賞与の支給は見送ることといたしました。よっ
          て、記載すべき指標の目標及び実績はありません。
        ②   役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                                対象となる

                             報酬等の種類別の総額（百万円）
                    報酬等の総額
                                                役員の員数
            役員区分
                     （百万円）
                            固定報酬        賞与      株式報酬
                                                 （人）
         取締役
                         191       159     －         32       6
         （社外取締役を除く。）
         監査役
                         47       47    －       －         3
         （社外監査役を除く。）
                         25       25    －       －         3
         社外取締役
                         25       25    －       －         4

         社外監査役
        （注）１．     当社は、2021年６月25日付で監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しており、役員の報酬
             等の額又はその算定方法の決定に関する方針の対象となる取締役を取締役（監査等委員である取締役を
             除く。）とする旨及び取締役に支給する固定給（監督給）の金額を一律の固定額ではなく職責に応じた
             固定額とする旨の変更を行っております。
           ２．  賞与は、当事業年度に係る役員賞与引当金繰入額でありますが、当事業年度の計上はありません。
           ３．株式報酬は、当事業年度中に付与されたポイントに係る費用計上額であります。
           ４．上記のほか、取締役を兼務しない役付執行役員４名に対する報酬等の額は、次のとおりであります。
                                   対象となる

                  報酬等の種類別の総額（百万円）
         報酬等の総額
                                   役員の員数
          （百万円）
                 固定報酬       賞与     株式報酬
                                    （人）
              88      72    －        16       4
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      （５）【株式の保有状況】
        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
          当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、専ら
         株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的として保有する株式を純投資目的である
         投資株式とし、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式（政策保有株式）としております。
        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
           内容
           当社は、取引関係の維持・強化等の観点から、中長期的に当社グループの企業価値向上に資すると認められ
          る場合に、政策保有株式を保有しております。                     現在保有している銘柄については、毎年、取締役会において、
          当社の資本コストを基準とした定量的な検証を踏まえ、保有の合理性を判断しております。
         ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                       銘柄数       貸借対照表計上額の
                       （銘柄）        合計額（百万円）
                          42            1,858

          非上場株式
                          23           17,509
          非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                           株式数の増加に係る
                      銘柄数
                           取得価額の合計額
                                           株式数の増加の理由
                      （銘柄）
                             （百万円）
                         1         267
          非上場株式                           事業の連携強化のため新規取得
                         －          －            －
          非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                            株式数の減少に係る
                      銘柄数
                             売却価額の合計額
                      （銘柄）
                              （百万円）
                         －             －
          非上場株式
                         1             －
          非上場株式以外の株式
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         ｃ．特定投資株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
        特定投資株式

                   当事業年度       前事業年度
                   株式数（株）       株式数（株）
                                    保有目的、定量的な保有効果
                                                     当社の株式の
            銘柄
                                   及び株式数が増加した理由（注）
                                                     保有の有無
                   貸借対照表       貸借対照表
                    計上額       計上額
                   （百万円）       （百万円）
                     177,000       177,000
        ダイキン工業株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                      3,904       2,347
                     959,966       959,966

        株式会社クボタ                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                      2,367       1,282
        株式会社三菱ＵＦＪ
                    3,200,000       3,200,000
        フィナンシャル・グ                         (保有目的)資金調達の安定化                      無
                      1,933       1,404
        ループ
                     620,800       620,800
        大阪瓦斯株式会社                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                      1,300       1,114
                     711,456       711,456

        株式会社紀陽銀行                         (保有目的)資金調達の安定化                      有
                      1,150       1,013
                    1,096,200       1,096,200

        株式会社大林組                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                      1,104       1,026
                     285,200       285,200

        京成電鉄株式会社                         (保有目的)事業の連携強化                      有
                      1,082        898
                     767,396       767,396

        株式会社髙島屋                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       913       739
        株式会社三井住友
                     220,000       220,000
        フィナンシャルグ                         (保有目的)資金調達の安定化                      無
                       889       638
        ループ
        三井住友トラスト・
                     195,200       195,200
        ホールディングス株                         (保有目的)資金調達の安定化                      無
                       754       617
        式会社
                     261,360       261,360
        高砂熱学工業株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                       453       420
                     204,350       204,350

        京阪神ビルディング
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        株式会社
                       316       256
                     189,384      1,893,840

        株式会社みずほフィ
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ナンシャルグループ
                       307       241
                    1,297,630       1,297,630

        株式会社池田泉州
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ホールディングス
                       233       203
                      53,000       53,000

        株式会社奥村組                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       157       122
                                 59/130



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                   当事業年度       前事業年度

                   株式数（株）       株式数（株）
                                    保有目的、定量的な保有効果
                                                     当社の株式の
            銘柄
                                   及び株式数が増加した理由（注）
                                                     保有の有無
                   貸借対照表       貸借対照表
                    計上額       計上額
                   （百万円）       （百万円）
                      57,210       57,210
        株式会社阿波銀行                         (保有目的)資金調達の安定化                      有
                       143       117
                      57,547       57,547

        株式会社南都銀行                         (保有目的)資金調達の安定化                      有
                       115       116
                     260,452       260,452

        株式会社京三製作所                         (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       110       111
                      72,800       72,800

        株式会社Ｔ＆Ｄホー
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ルディングス
                       104        63
                      69,000       69,000

        東洋電機製造株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                        89       74
                     128,300       128,300

        株式会社りそなホー
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ルディングス
                        59       44
                      8,200       8,200

        ＫＮＴ－ＣＴホール
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        ディングス株式会社
                         8       6
                      3,800       3,800

        第一生命ホールディ
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ングス株式会社
                         7       4
        （注）「定量的な保有効果」については、銘柄ごとに記載することが困難であるため、記載しておりません。
           なお、各銘柄については、発行会社のROE・当社の資本コスト・事業上の関係等を踏まえて保有の合理性の
           検証を行っております。
        ③　保有目的が純投資目的である投資株式

          該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

      (1）    当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28

         号）に基づいて作成しております。
      (2）    当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

         「財務諸表等規則」という。）第２条の規定に基づき、財務諸表等規則及び「鉄道事業会計規則」（昭和62年運
         輸省令第７号）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

          当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2020年４月１日から2021年３月

         31日まで）の連結財務諸表及び事業年度（2020年４月１日から2021年３月31日まで）の財務諸表について、有限
         責任   あずさ監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

          当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等

         の内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、公益財団法人
         財務会計基準機構へ加入し、有価証券報告書作成セミナー等に参加しております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                        17,874              41,856
        現金及び預金
                                        19,481              26,133
        受取手形及び売掛金
                                        17,167              16,459
        商品及び製品
                                          555              541
        仕掛品
                                         2,901              2,851
        原材料及び貯蔵品
                                       ※１  15,299             ※１  13,368
        その他
                                         △ 58             △ 141
        貸倒引当金
                                        73,221              101,068
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
          建物及び構築物（純額）                              367,040              368,544
          機械装置及び運搬具（純額）                               31,939              30,657
                                      ※６  358,624             ※６  361,396
          土地
                                        42,935              39,715
          建設仮勘定
                                         6,020              4,980
          その他（純額）
                                   ※１ ,※２ ,※３  806,561         ※１ ,※２ ,※３  805,293
          有形固定資産合計
                                       ※１  10,828             ※１  11,130
        無形固定資産
        投資その他の資産
                                     ※１ ,※５  23,507           ※１ ,※５  31,025
          投資有価証券
                                          88              50
          長期貸付金
                                          642             1,831
          退職給付に係る資産
                                         3,271              3,218
          繰延税金資産
                                       ※１  7,399             ※１  9,007
          その他
                                         △ 462             △ 396
          貸倒引当金
                                        34,446              44,737
          投資その他の資産合計
                                        851,836              861,161
        固定資産合計
                                        925,058              962,229
       資産合計
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                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                       ※１  19,877             ※１  20,665
        支払手形及び買掛金
                                       ※１  91,526             ※１  85,777
        短期借入金
                                        10,000                －
        １年以内償還社債
                                         4,712              2,102
        未払法人税等
                                         2,697              2,413
        賞与引当金
                                         1,189              1,573
        完成工事補償引当金
                                        67,864              59,080
        その他
                                        197,867              171,613
        流動負債合計
       固定負債
                                        90,000              130,000
        社債
                                      ※１  271,426             ※１  290,698
        長期借入金
                                        39,436              40,087
        繰延税金負債
                                       ※６  18,748             ※６  18,726
        再評価に係る繰延税金負債
                                        18,969              18,128
        退職給付に係る負債
                                        32,604              34,406
        その他
                                        471,186              532,046
        固定負債合計
                                        669,054              703,660
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        72,983              72,983
        資本金
                                        28,117              28,139
        資本剰余金
                                        108,690              102,427
        利益剰余金
                                         △ 350             △ 351
        自己株式
                                        209,440              203,198
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         4,465              8,758
        その他有価証券評価差額金
                                           0              －
        繰延ヘッジ損益
                                       ※６  30,976             ※６  33,393
        土地再評価差額金
                                         △ 468             1,149
        退職給付に係る調整累計額
                                        34,973              43,300
        その他の包括利益累計額合計
                                        11,590              12,069
       非支配株主持分
                                        256,003              258,569
       純資産合計
                                        925,058              962,229
     負債純資産合計
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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                        228,015              190,813
     営業収益
     営業費
                                      ※１  185,667             ※１  178,453
       運輸業等営業費及び売上原価
                                       ※２  7,124             ※２  6,807
       販売費及び一般管理費
                                      ※３  192,791             ※３  185,261
       営業費合計
                                        35,223               5,552
     営業利益
     営業外収益
                                          26              24
       受取利息
                                          966              732
       受取配当金
                                          470              938
       雑収入
                                         1,462              1,695
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         4,311              4,149
       支払利息
                                          697             1,244
       雑支出
                                         5,009              5,393
       営業外費用合計
                                        31,677               1,854
     経常利益
     特別利益
                                          －             1,230
       原状回復負担金等収入
                                          －              416
       補助金
                                         1,329               330
       工事負担金等受入額
                                          773               －
       受取保険金
                                        ※４  484
                                                         －
       固定資産売却益
                                          413              372
       その他
                                         3,000              2,349
       特別利益合計
     特別損失
                                        ※５  403           ※５  2,120
       減損損失
                                         ※６  75           ※６  1,867
       建替関連損失
                                                      ※７  458
                                          －
       新型コロナウイルス感染症による損失
                                         1,277               326
       工事負担金等圧縮額
                                          849               57
       固定資産除却損
                                        ※８  751
                                                         －
       事業整理損
                                          792              569
       その他
                                         4,150              5,400
       特別損失合計
     税金等調整前当期純利益又は
                                        30,527              △ 1,197
     税金等調整前当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                                    7,580              2,259
                                         1,127             △ 1,921
     法人税等調整額
                                         8,708               338
     法人税等合計
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   21,819              △ 1,535
                                         1,008               326
     非支配株主に帰属する当期純利益
     親会社株主に帰属する当期純利益又は
                                        20,811              △ 1,861
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）
                                 64/130





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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   21,819              △ 1,535
     その他の包括利益
                                        △ 2,757              4,381
       その他有価証券評価差額金
                                           0             △ 0
       繰延ヘッジ損益
                                        △ 1,031              1,714
       退職給付に係る調整額
                                      ※１  △ 3,788             ※１  6,095
       その他の包括利益合計
                                        18,031               4,559
     包括利益
     （内訳）
                                        17,136               4,048
       親会社株主に係る包括利益
                                          895              511
       非支配株主に係る包括利益
                                 65/130
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                 72,983         28,105         91,301         △ 160       192,230
     当期変動額
      剰余金の配当
                                       △ 3,400                △ 3,400
      親会社株主に帰属する
                                       20,811                 20,811
      当期純利益
      土地再評価差額金の取崩                                  △ 22                △ 22
      自己株式の取得
                                                △ 190        △ 190
      自己株式の処分                           0                 0         0
      非支配株主との取引に係る
                                 12                          12
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                   －         12       17,388         △ 190       17,209
     当期末残高                 72,983         28,117        108,690         △ 350       209,440
                           その他の包括利益累計額

                                          その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                 その他有価証            土地再評価差      退職給付に係る
                       繰延ヘッジ損益                   利益累計額合
                 券評価差額金              額金     調整累計額
                                            計
     当期首残高               7,143       －    30,953       529     38,625      10,705      241,561
     当期変動額
      剰余金の配当                                                  △ 3,400
      親会社株主に帰属する
                                                        20,811
      当期純利益
      土地再評価差額金の取崩                                                   △ 22
      自己株式の取得                                                   △ 190
      自己株式の処分
                                                          0
      非支配株主との取引に係る
                                                          12
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
                   △ 2,677        0      22     △ 997    △ 3,652       884    △ 2,767
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                   △ 2,677        0      22     △ 997    △ 3,652       884     14,442
     当期末残高               4,465        0    30,976       △ 468     34,973      11,590      256,003
                                 66/130







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          当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     (単位：百万円)
                                    株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                 72,983         28,117        108,690         △ 350       209,440
     当期変動額
      剰余金の配当                                 △ 1,983                △ 1,983
      親会社株主に帰属する
                                       △ 1,861                △ 1,861
      当期純損失（△）
      土地再評価差額金の取崩                                 △ 2,417                △ 2,417
      自己株式の取得                                           △ 6        △ 6
      自己株式の処分
                                △ 0                 5         5
      非支配株主との取引に係る
                                 21                          21
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                        －         21      △ 6,262         △ 1      △ 6,241
     当期末残高                 72,983         28,139        102,427         △ 351       203,198
                           その他の包括利益累計額

                                          その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                 その他有価証            土地再評価差      退職給付に係る
                       繰延ヘッジ損益                   利益累計額合
                 券評価差額金              額金     調整累計額
                                            計
     当期首残高               4,465        0    30,976       △ 468     34,973      11,590      256,003
     当期変動額
      剰余金の配当                                                  △ 1,983
      親会社株主に帰属する
                                                        △ 1,861
      当期純損失（△）
      土地再評価差額金の取崩
                                                        △ 2,417
      自己株式の取得                                                    △ 6
      自己株式の処分                                                     5
      非支配株主との取引に係る
                                                          21
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の
                    4,293       △ 0    2,417      1,617      8,327       479     8,807
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計               4,293       △ 0    2,417      1,617      8,327       479     2,565
     当期末残高               8,758       －    33,393       1,149      43,300      12,069      258,569
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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純利益又は
                                        30,527              △ 1,197
       税金等調整前当期純損失（△）
                                        28,786              29,410
       減価償却費
                                          403             2,120
       減損損失
                                          401              295
       のれん償却額
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                    30             △ 283
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                    81              441
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △ 1,029                16
                                         △ 992             △ 756
       受取利息及び受取配当金
                                         4,311              4,149
       支払利息
                                          845              497
       固定資産除却損
                                         1,277               326
       工事負担金等圧縮額
                                        △ 1,329              △ 330
       工事負担金等受入額
       売上債権の増減額（△は増加）                                  5,175             △ 6,000
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                  △ 274              437
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  △ 432             △ 161
                                          221              334
       たな卸資産評価損
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                  3,938              △ 792
                                          678              948
       その他
                                        72,621              29,457
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   992              757
                                        △ 4,313             △ 4,121
       利息の支払額
                                        △ 2,000                －
       供託金の預入による支出
                                          －             2,190
       供託金の返還による収入
                                        △ 2,756                －
       損害賠償金の支払額
                                        △ 5,609             △ 6,944
       法人税等の支払額
                                        58,935              21,338
       営業活動によるキャッシュ・フロー
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                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 55,981             △ 36,756
       固定資産の取得による支出
                                         2,035                86
       固定資産の売却による収入
                                         6,047              6,042
       工事負担金等受入による収入
                                        △ 1,111             △ 1,750
       投資有価証券の取得による支出
                                           0             381
       投資有価証券の売却による収入
                                          94            △ 1,276
       その他
                                       △ 48,915             △ 33,273
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       コマーシャル・ペーパーの純増減額（△は減少）                                  5,000             △ 5,000
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                  3,100              6,680
                                        21,555              58,760
       長期借入れによる収入
                                       △ 30,354             △ 51,917
       長期借入金の返済による支出
                                         9,911              39,737
       社債の発行による収入
                                       △ 20,000             △ 10,000
       社債の償還による支出
                                        △ 3,393             △ 1,980
       配当金の支払額
                                         △ 672             △ 458
       その他
                                       △ 14,853              35,821
       財務活動によるキャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   △ 4,833              23,887
                                        21,864              17,030
     現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１  17,030             ※１  40,917
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
      １．連結の範囲に関する事項
        (1)  連結子会社の数        55 社
          主要な連結子会社名は、「第１               企業の概況      ４  関係会社の状況」に記載しているため、省略しております。
          株式会社南海リサーチ＆アクトは新規設立したことにより、当連結会計年度から連結の範囲に含めておりま
         す。
        (2)  主要な非連結子会社名

          NTI(HK)CO.,LTD.、NTI(USA)INC.
         （連結の範囲から除いた理由）

          非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益及び利益剰余金（持分に見合
         う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
      ２．持分法の適用に関する事項

        (1)  持分法適用の関連会社数            0 社
          前連結会計年度において持分法適用関連会社であった株式会社新南海ストアは、株式譲渡により持分法の適
         用から除外しております。
        (2)  持分法を適用しない非連結子会社及び関連会社のうち主要な会社名

          NTI(HK)CO.,LTD.、NTI(USA)INC.、なんば開発特定目的会社
         （持分法を適用しない理由）

          持分法非適用会社は、それぞれ連結純損益及び連結利益剰余金等に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体とし
         ても重要性がないため、持分法の適用から除外しております。
      ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

         すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
      ４．会計方針に関する事項

        (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
         ①   有価証券
           満期保有目的の債券
            償却原価法（定額法）
           その他有価証券
            時価のあるもの
             主として期末前１か月の市場価格等の平均に基づく時価法
             （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として移動平均法により算定）
            時価のないもの
             移動平均法又は総平均法に基づく原価法
         ②   デリバティブ

           時価法
         ③   たな卸資産

           たな卸資産のうち、主要なものは販売土地及び建物であり、個別法に基づく原価法（貸借対照表価額は収
          益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）によっております。
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        (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法
         ①   有形固定資産（リース資産を除く。）
           主として定額法・定率法を採用しております。
           なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
            建物及び構築物                        ５～60年
            機械装置及び運搬具                    ５～17年
         ②   無形固定資産（リース資産を除く。）

           定額法を採用しております。
           なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
          おります。
         ③   リース資産

           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
        (3)  重要な引当金の計上基準

         ①   貸倒引当金
           営業債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
          定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
         ②   賞与引当金

           従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額基準により計上しております。
         ③   完成工事補償引当金

           完成工事に係る瑕疵担保（契約不適合）の費用に備えて、当連結会計年度の完成工事高に対する将来の見
          積補償額及び特定の工事における将来の見積補償額を計上しております。
        (4)  退職給付に係る会計処理の方法

         ①   退職給付見込額の期間帰属方法
           退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法について
          は、給付算定式基準によっております。
         ②   数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法

           過去勤務費用は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（５年）による定額法により
          費用処理しております。
           数理計算上の差異は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数(３～11年）による定額法
          により翌連結会計年度から費用処理することとしております。
         ③   小規模企業等における簡便法の採用

           一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支
          給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
        (5)  重要な収益及び費用の計上基準

          完成工事高及び完成工事原価の計上基準
           当連結会計年度末までの進捗部分について成果の確実性が認められる工事については工事進行基準（工事
          の進捗率の見積りは原価比例法）を、その他の工事については工事完成基準を適用しております。
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        (6)  重要なヘッジ会計の方法
         ①   ヘッジ会計の方法
           繰延ヘッジ処理を採用しております。但し、金利スワップについては特例処理の要件を満たしている場合は
          特例処理を、為替予約、通貨オプションについては振当処理の要件を満たしている場合は振当処理を採用して
          おります。
         ②   ヘッジ手段とヘッジ対象

           ヘッジ手段
            金利スワップ、金利オプション、為替予約、通貨オプション
           ヘッジ対象
            借入金、外貨建金銭債権債務及び外貨建予定取引
         ③   ヘッジ方針

           金利及び為替の変動リスクを回避するために、債権・債務の範囲内でデリバティブ取引を利用しており、投
          機目的のためには利用しない方針であります。
         ④   ヘッジ有効性評価の方法

           ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー
          変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。
           なお、高い有効性があるとみなされる場合については、有効性の評価を省略しております。
         （ 「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」を適用しているヘッジ関係                                       ）

           上記の   ヘッジ関係のうち、「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」（実務対応報告第40
          号　2020年９月29日）の適用範囲に含まれるヘッジ関係のすべてに、当該実務対応報告に定められる特例的な
          取扱いを適用しております。当該実務対応報告を適用しているヘッジ関係の内容は、以下のとおりでありま
          す。
           ヘッジ会計の方法…金利スワップの特例処理

           ヘッジ手段…金利スワップ
           ヘッジ対象…長期借入金
           ヘッジ取引の種類…キャッシュ・フローを固定するもの
        (7)  のれんの償却方法及び償却期間

          のれんの償却については、その投資効果の発現する期間（５～20年）を合理的に見積り、均等償却しておりま
         す。但し、その金額が僅少な場合には一括償却しております。
        (8)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

          連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金及び随時引き出し可能な預
         金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３か月以内に償
         還期限の到来する短期投資からなっております。
        (9)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

         ①   消費税等の会計処理
           消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
         ②   工事負担金等の会計処理

           鉄道事業における連続立体交差化工事等を行うにあたり、地方公共団体等から工事費の一部として工事負担
          金等を受け入れております。
           これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額を取得した固定資産の取得原価から直接減
          額して計上しております。
           なお、連結損益計算書においては、工事負担金等受入額を特別利益に計上するとともに、固定資産の取得原
          価から直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上しております。
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         ③   連結納税制度の適用
           連結納税制度を適用しております。
         ④   連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

           当社及び一部の国内連結子会社は、「所得税法等の一部を改正する法律」（令和２年法律第８号）において
          創設されたグループ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行わ
          れた項目については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱
          い」（実務対応報告第39号             2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指
          針」（企業会計基準適用指針第28号                 2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金
          負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
         （重要な会計上の見積り）

        繰延税金資産の回収可能性
         (1)当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
           繰延税金資産　3,218百万円
         (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
          ①金額の算出方法
           繰延税金資産は、将来減算一時差異及び税務上の繰越欠損金のうち将来の収支計画により見積もられた課
          税所得に基づき、回収可能性があると判断した金額を計上しております。
          ②金額の算出に用いた主要な仮定
           新型コロナウイルス感染症の影響により、当社グループの業績にも影響が出ておりますが、今後、感染抑
          止策やワクチン接種による免疫獲得が進むことなどにより、人の動きが徐々に回復し、インバウンド旅客の
          増加が見込めると考えております。国際航空運送協会（IATA）が発表しているレポートにおいても、航空旅
          客数が2024年には新型コロナウイルス発生前の2019年の水準へ段階的に回復するものと推定されており、当
          社グループにおいても、運輸業を中心に影響を受けた経営環境が、2024年度には新型コロナウイルス発生前
          の水準に概ね回復することを収支計画の主要な仮定としております。
          ③翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
           繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、将来の不確実な経済状況及び会社
          の経営状況の影響（新型コロナウイルス感染症の収束に伴う需要回復等）を受け、その見積額の前提条件や
          仮定に変更が生じた場合には、翌連結会計年度の損益及び財政状態に重要な影響を与える可能性がありま
          す。
         （未適用の会計基準等）

        （収益認識に関する会計基準等）
        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日　企業会計基準委員
         会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準
         委員会）
        (1）概要

         国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
        基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
        Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
        より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
        な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
         企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
        を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
        点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
        には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
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        (2）適用予定日

          2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

         「収益認識に関する会計基準」              等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
        ます。
        （時価の算定に関する会計基準等）

        ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
        ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計基準委
         員会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準
         委員会）
        (1）概要

         国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳
        細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
        Accounting      Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委
        員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合
        性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
         企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
        を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを
        基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較
        可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
        (2）適用予定日

          2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

         「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
        ます。
         （表示方法の変更）

        （連結損益計算書）
         前連結会計年度において、「特別損失」の「その他」に含めていた「建替関連損失」は、特別損失の総額の100
        分の10を超えたため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、
        前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「特別損失」の「その他」に表示していた868百万円
        は、「建替関連損失」75百万円、「その他」792百万円として組み替えております。
        （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）

         「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当連結会計年度の年度
        末に係る連結財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
         ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年
        度に係る内容については記載しておりません。
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         （追加情報）
        （新型コロナウイルス感染症に関するその他の事項）
         新型コロナウイルス感染症の影響に伴い受給した雇用調整助成金1,286百万円を営業費から控除しております。
        （役員向け株式報酬制度）

         当社は、取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。）及び委任型執行役員                                         （取締役兼務者及び国
        外居住者を除く。）         （以下「対象役員」という。）を対象とする信託を用いた株式報酬制度（以下「本制度」とい
        う。）を導入しております。
      （1）取引の概要
         本制度は、当社が金銭を拠出することにより設定する信託（以下「本信託」という。）が当社株式を取得し、当
        社が各対象役員に付与するポイントの数に相当する数の当社株式が本信託を通じて各対象役員に対して交付される
        という株式報酬制度であります。
         なお、対象役員が当社株式の交付を受ける時期は、原則として対象役員が当社の取締役又は委任型執行役員のい
        ずれの地位からも退任した時であります。
      （2）信託に残存する自社の株式

         信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額（付随費用の金額を除く。）により、純資産の部に自己株式
        として計上しております。当該自己株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度179百万円、66千株、当連結会
        計年度174百万円、64千株であります。
         （連結貸借対照表関係）

     ※１．担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産及び担保付債務は、次のとおりであります。
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
     担保に供している資産
     （鉄道財団）
      建物及び構築物
                                        154,736百万円             150,537百万円
      土地
                                        101,085      〃        100,959      〃
      その他の償却資産等
                                        23,090     〃         22,653     〃
     （道路交通事業財団）
      建物及び構築物
                                         3,288     〃         3,096     〃
      土地
                                        13,243     〃         13,243     〃
      その他の償却資産
                                          36   〃           30   〃
     （その他）
      建物及び構築物
                                         2,316     〃         11,349     〃
      土地
                                        16,341     〃         21,090     〃
      その他の償却資産
                                          214    〃          248    〃
      無形固定資産
                                          55   〃           55   〃
      投資有価証券
                                          863    〃          853    〃
      リース投資資産等
                                         3,525     〃         3,431     〃
     担保付債務

      買掛金
                                           7   〃           7   〃
      短期借入金
                                          60   〃           －   〃
      長期借入金（１年内返済予定の長期借入金を含む。）
                                        71,758     〃         76,500     〃
    ※２．有形固定資産の減価償却累計額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
                         660,283    百万円                        678,369    百万円
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     ※３．工事負担金等圧縮累計額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
                         128,561百万円                            128,815百万円
      ４．保証債務

        連結会社以外の会社の借入金等について債務保証を行っております。
               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
     関西高速鉄道株式会社（注）                      530百万円      関西高速鉄道株式会社（注）                    63,229百万円
     明和地所株式会社                      170    〃   その他                      11   〃
              計             700    〃            計           63,240     〃
     （注）なにわ筋線整備を目的とする借入金に係る債務保証であります。
     ※５．非連結子会社及び関連会社に対する株式等

                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
     投資有価証券（株式）                                     688百万円             288百万円
     投資有価証券（出資金）                                     －   〃         1,475     〃
     ※６．当社及び一部の連結子会社において、土地の再評価に関する法律（平成10年３月31日公布法律第34号）及び土地

       の再評価に関する法律の一部を改正する法律（平成13年３月31日公布法律第19号）に基づき、事業用土地の再評価
       を行い、評価差額については、当該評価差額に係る税金相当額を再評価に係る繰延税金負債として負債の部に計上
       し、これを控除した金額を土地再評価差額金として純資産の部に計上しております。
        ・再評価の方法

         土地の再評価に関する法律施行令（平成10年３月31日公布政令第119号）第２条第３号に定める固定資産税評価
         額に基づき算出する方法、及び同条第５号に定める不動産鑑定士による鑑定評価により算出しております。
        ・再評価を行った年月日

         2002年３月31日         当社、連結子会社１社
         2001年３月30日         当社（連結子会社の合併により受け入れた事業用土地）
        ・再評価を行った土地の期末における時価と再評価後の帳簿価額との差額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
                          3,457百万円                            5,954百万円
         （連結損益計算書関係）

     ※１．運輸業等営業費及び売上原価に含まれるたな卸資産の収益性の低下による簿価切下げ額
               前連結会計年度                            当連結会計年度
             （自　2019年４月１日                            （自　2020年４月１日
            　　至　2020年３月31日）                            　　至　2021年３月31日）
                           221  百万円                          334  百万円
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     ※２．販売費及び一般管理費内訳

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                           　　至　2020年３月31日）                 　　至　2021年３月31日）
     人件費                               3,822   百万円               3,642   百万円
     経費                               2,376   　〃               2,315   　〃
     ※３．営業費のうち退職給付費用及び引当金繰入額

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     賞与引当金繰入額                               2,697百万円                 2,413百万円
     退職給付費用                               1,639     〃              2,038     〃
     ※４．固定資産売却益

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     土地                                293百万円                  －百万円
     建物及び構築物ほか                                191    〃               －   〃
              計                       484    〃               －   〃
     ※５．減損損失

        以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
       前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

       （減損損失を認識した主な資産）
                                                     減損損失
       主な用途         種   類        場    所          経     緯
                                                      (百万円)
      遊  休  資  産
              土地、                        用途変更により遊休資産に
                        大阪府貝塚市他                                 210
       （３件）
              建物及び構築物                        なったこと等
      レジャー施設
              建物及び構築物等          大阪府泉南郡岬町              事業撤退                   107
       （１件）
      賃  貸  施  設
              建物及び構築物等          大阪府堺市南区              収益性の著しい低下                   56
       （１件）
      営業所施設
              建物及び構築物等          大阪府堺市南区他              収益性の著しい低下                   29
       （３件）
       （減損損失の内訳）

        ・遊休資産            210(内、土地202、建物及び構築物７)百万円
        ・レジャー施設        107(内、建物及び構築物97、その他10)百万円
        ・賃貸施設             56(内、建物及び構築物12、その他44)百万円
        ・営業所施設           29(内、建物及び構築物25、その他３)百万円
       （資産グルーピングの方法）

        当社グループは、管理会計上の区分を基礎に、事業毎又は物件毎に資産のグルーピングを行っております。
       （回収可能価額の算定方法）

        資産グループごとの回収可能価額は、正味売却価額又は使用価値により測定しております。正味売却価額により
       測定している場合には、鑑定評価等に基づき算定しております。また、使用価値により測定している場合には、将
       来キャッシュ・フローを主として3.5％で割り引いて算定しております。
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       当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
       （減損損失を認識した主な資産）
                                                     減損損失
       主な用途         種   類        場    所          経     緯
                                                      (百万円)
      宿  泊  施  設
              土地、          和歌山県東牟婁郡
                                      収益性の著しい低下                   635
       （１件）
              建物及び構築物等          那智勝浦町
      賃  貸  施  設
              土地、
                        大阪市浪速区他              収益性の著しい低下                   558
       （２件）
              建物及び構築物等
      営業所施設
              土地、
                        和歌山県新宮市他              収益性の著しい低下                   447
       （２件）
              建物及び構築物等
      観  光  施  設
              土地、
                        和歌山県新宮市他              収益性の著しい低下                   355
       （１件）
              建物及び構築物等
      遊  休  資  産
              土地、
                        和歌山県橋本市他              時価の下落等                   123
       （４件）
              建物及び構築物
       （減損損失の内訳）

        ・宿泊施設         635(内、土地       92、建物及び構築物484、その他               58)百万円
        ・賃貸施設         558(内、土地        0、建物及び構築物527、その他               31)百万円
        ・営業所施設       447(内、土地       79、建物及び構築物196、無形固定資産125、その他45)百万円
        ・観光施設         355(内、土地       55、建物及び構築物270、その他               29)百万円
        ・遊休資産         123(内、土地123、建物及び構築物                  0)百万円
       （資産グルーピングの方法）

        当社グループは、管理会計上の区分を基礎に、事業毎又は物件毎に資産のグルーピングを行っております。
       （回収可能価額の算定方法）

        資産グループごとの回収可能価額は、正味売却価額又は使用価値により測定しております。正味売却価額により
       測定している場合には、鑑定評価等に基づき算定しております。また、使用価値により測定している場合には、将
       来キャッシュ・フローを主として3.5％で割り引いて算定しております。
     ※６．建替関連損失

       前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       建物等の建替えに伴い発生した損失を計上しております。
       当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

       建物等の建替えに伴い発生した損失及び合理的に見積った損失見込額を計上しております。
     ※７  ．新型コロナウイルス感染症による損失

       前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       該当事項はありません。
       当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

       緊急事態宣言の発出に伴う商業施設の臨時休館期間中に発生した固定費(主に減価償却費)等を計上しております。
     ※８．事業整理損

       前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       遊園事業からの撤退に伴う費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
       当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

       該当事項はありません。
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         （連結包括利益計算書関係）
     ※１．その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     その他有価証券評価差額金：
      当期発生額                               △4,068百万円                6,227百万円
      組替調整額                                 165    〃              0   〃
       税効果調整前
                                     △3,902      〃            6,227     〃
       税効果額                               1,145     〃           △1,845      〃
       その他有価証券評価差額金
                                     △2,757      〃            4,381     〃
     繰延ヘッジ損益：
      当期発生額                                  3   〃             △2    〃
      組替調整額                                 △2    〃              1   〃
       税効果調整前
                                        0   〃             △0    〃
       税効果額                                △0   〃              0   〃
       繰延ヘッジ損益
                                        0   〃             △0    〃
     退職給付に係る調整額：
      当期発生額                               △1,077      〃            2,398     〃
      組替調整額                                △386     〃             73   〃
       税効果調整前
                                     △1,463      〃            2,471     〃
       税効果額                                432    〃            △757     〃
       退職給付に係る調整額
                                     △1,031      〃            1,714     〃
        その他の包括利益合計
                                     △3,788      〃            6,095     〃
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
       前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                    当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度         当連結会計年度末
                      株式数（千株）         増加株式数（千株）          減少株式数（千株）           株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式                    113,402            －          －       113,402

           合計               113,402            －          －       113,402

     自己株式

      普通株式（注）１．２．３．                      59          70          0         130

           合計                 59          70          0         130

    （注）１．普通株式の自己株式の株式数には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式（当連結会計年
          度末66千株）が含まれております。
        ２．普通株式の自己株式の株式数の増加70千株は、役員向け株式報酬として株式交付信託が当社株式を取得したこ
          とによる増加66千株及び単元未満株式の買取請求に応じたことによる増加４千株であります。
        ３．普通株式の自己株式の株式数の減少０千株は、単元未満株式の売渡請求に応じたことによる減少であります。
     ２．配当に関する事項

      (1）配当金支払額
                                 １株当たり
       （決議）        株式の種類        配当金の総額                   基準日         効力発生日
                                  配当額
     2019年６月21日
                普通株式          1,700百万円         15.00円      2019年３月31日          2019年６月24日
     定時株主総会
     2019年10月31日
                普通株式       （注）1,700百万円            15.00円      2019年９月30日          2019年12月５日
     取締役会
     （注）配当金の総額には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式に対する配当金１百万円が含まれ
        ております。
      (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
       （決議）       株式の種類        配当金の総額         配当の原資               基準日       効力発生日
                                      配当額
     2020年６月18日
               普通株式      （注）1,983百万円          利益剰余金        17.50円     2020年３月31日         2020年６月19日
     定時株主総会
     （注）配当金の総額には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式に対する配当金１百万円が含まれ
        ております。
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       当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                    当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度         当連結会計年度末
                      株式数（千株）         増加株式数（千株）          減少株式数（千株）           株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式                    113,402            －          －       113,402

           合計               113,402            －          －       113,402

     自己株式

      普通株式（注）１．２．３．                      130           2          2         131

           合計                 130           2          2         131

    （注）１．普通株式の自己株式の株式数には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式（当連結会計年
          度期首66千株、当連結会計年度末64千株）が含まれております。
        ２．普通株式の自己株式の株式数の増加２千株は、単元未満株式の買取請求に応じたことによる増加であります。
        ３．普通株式の自己株式の株式数の減少２千株は、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式を交
          付したことによる減少２千株及び               単元未満株式の売渡請求に応じたことによる減少０千株であります。
     ２．配当に関する事項

      (1）配当金支払額
                                 １株当たり
       （決議）        株式の種類        配当金の総額                   基準日         効力発生日
                                  配当額
     2020年６月18日
                普通株式       （注）1,983百万円            17.50円      2020年３月31日          2020年６月19日
     定時株主総会
     （注）配当金の総額には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式に対する配当金１百万円が含まれ
        ております。
      (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
       （決議）       株式の種類        配当金の総額         配当の原資               基準日       効力発生日
                                      配当額
     2021年６月25日
               普通株式      （注）2,833百万円          利益剰余金        25.00円     2021年３月31日         2021年６月28日
     定時株主総会
     （注）配当金の総額には、役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式に対する配当金１百万円が含まれ
        ております。
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

     ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自    2019年４月１日              （自    2020年４月１日
                              至   2020年３月31日）               至   2021年３月31日）
     現金及び預金勘定                              17,874   百万円              41,856   百万円
                                       〃                 〃
     預入期間が３か月を超える定期預金                               △843                 △938
                                       〃                 〃
     現金及び現金同等物                              17,030                 40,917
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         （リース取引関係）
     １．ファイナンス・リース取引
     （借主側）
      所有権移転外ファイナンス・リース取引
      （1）     リース資産の内容
       ①   有形固定資産
         主として、レジャー・サービス業におけるボートレース場外発売場の投票関連機器（機械装置及び運搬具）で
        あります。
       ②   無形固定資産
         ソフトウェアであります。
      （2）     リース資産の減価償却の方法

          連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項                                    （2）重要な減価償却資産の
         減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     （貸主側）

       （1）リース投資資産の内訳
        ①   流動資産
                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2020年３月31日）                  （2021年３月31日）
      リース料債権部分                                 339                  409
      受取利息相当額                                △227                  △280
      リース投資資産                                 111                  129
        ②   投資その他の資産

                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2020年３月31日）                  （2021年３月31日）
      リース料債権部分                                4,287                  5,886
      見積残存価額部分                                1,100                  1,100
      受取利息相当額                               △2,070                  △2,931
      リース投資資産                                3,317                  4,056
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       (2）リース債権及びリース投資資産に係るリース料債権部分の連結決算日後の回収予定額
        ①   流動資産
                                                   （単位：百万円）
                                  前連結会計年度
                                 （2020年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 2      －       －       －       －       －
      リース投資資産                333        1       1       0       0       1
                                                   （単位：百万円）

                                  当連結会計年度
                                 （2021年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 2      －       －       －       －       －
      リース投資資産                403        1       1       1       0       0
        ②   投資その他の資産

                                                   （単位：百万円）
                                  前連結会計年度
                                 （2020年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 －       2      －       －       －       －
      リース投資資産                 －      331       331       329       329      2,965
                                                   （単位：百万円）

                                  当連結会計年度
                                 （2021年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 －       －       －       －       －       －
      リース投資資産                 －      400       398       398       398      4,291
    ２．オペレーティング・リース取引

     （借主側）
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2020年３月31日）                  （2021年３月31日）
     １年内                                   74                  277
     １年超                                  172                 9,997
     合計                                  246                 10,275
     （貸主側）

      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2020年３月31日）                  （2021年３月31日）
     １年内                                 1,082                  1,041
     １年超                                 11,363                  19,898
     合計                                 12,446                  20,939
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         （金融商品関係）
     １．金融商品の状況に関する事項
      (1）金融商品に対する取組方針

        当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定し、資金調達については資金計画に基づき、必要な
       資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しております。デリバティブは、後述するリスクを回避するために、債
       権・債務の範囲内で利用しており、投機目的のためには利用しない方針であります。
      (2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、取引先
       ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主要な取引先の財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽
       減をはかっております。
        有価証券及び投資有価証券は主として株式であり、上場株式については市場価格の変動リスクに晒されておりま
       すが、主に業務上の関係を有する企業の株式であり、定期的に時価を把握しております。
        営業債務である支払手形及び買掛金は、そのほとんどが１年以内の支払期日であります。
        借入金、コマーシャル・ペーパー及び社債は、主に運転資金や設備投資資金に必要な資金の調達を目的としてお
       ります。変動金利の借入金は、金利の変動リスクに晒されておりますが、このうち長期のものの一部については、
       支払金利の上昇リスクや変動リスクを回避するために、個別契約ごとにデリバティブ取引（金利オプション取引・
       金利スワップ取引）をヘッジ手段として利用しております。
        デリバティブ取引は、市場金利及び市場価格の変動リスクを有しております。当該リスクに関して、執行・管理
       については、取引権限を定めた社内規程に従って行っており、また、デリバティブの利用にあたっては、信用リス
       クを軽減するために、信用度の高い国内の金融機関とのみ取引を行っております。なお、ヘッジ会計に関するヘッ
       ジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針及びヘッジ有効性評価の方法等については、上記「４．会計方針に関する事項　
       （6）重要なヘッジ会計の方法」をご覧下さい。
        また、営業債務や借入金は、流動性リスクに晒されておりますが、当社グループでは、各社が定期的に資金繰計
       画を作成・更新するなどの方法により管理しております。
      (3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        下記「２．金融商品の時価等に関する事項」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額
       自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
       連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが

      極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注）２．参照）。
       前連結会計年度（2020年３月31日）

                       連結貸借対照表計上額                時価            差額
                         （百万円）            （百万円）            （百万円）
      (1）現金及び預金                        17,874            17,874              －

      (2）受取手形及び売掛金                        19,481            19,481              －

      (3）有価証券及び投資有価証券

        ①満期保有目的の債券                        63            65             1

        ②その他有価証券                      19,488            19,488              －
       資産計                       56,908            56,910               1

      (1）支払手形及び買掛金                        19,877            19,877              －

      (2）短期借入金                        40,211            40,211              －
      (3）コマーシャル・ペーパー                        5,000            5,000              －

      (4）１年以内償還社債                        10,000            10,000              －

      (5）社債                        90,000            90,709              709

      (6）長期借入金（１年内返済予
                             322,742            329,259             6,516
        定の長期借入金を含む。）
       負債計                      487,830            495,056             7,225
                                             0            －
       デリバティブ取引（※）                          0
        （※）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており                                     ます。
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       当連結会計年度（2021年３月31日）
                       連結貸借対照表計上額                時価            差額
                         （百万円）            （百万円）            （百万円）
      (1）現金及び預金                        41,856            41,856              －

      (2）受取手形及び売掛金                        26,133            26,133              －

      (3）有価証券及び投資有価証券

        ①満期保有目的の債券                        53            54             0

        ②その他有価証券                      25,724            25,724              －
       資産計                       93,767            93,768               0

                              20,665            20,665

      (1）支払手形及び買掛金                                                   －
      (2）短期借入金                        46,891            46,891              －
      (3）コマーシャル・ペーパー                          －            －            －

      (4）１年以内償還社債                          －            －            －

                             130,000            130,747              747
      (5）社債
      (6）長期借入金（１年内返済予
                             329,584            333,520             3,935
        定の長期借入金を含む。）
       負債計                      527,141            531,824             4,682
       デリバティブ取引（※）                         －            －            －

        （※）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており                                     ます。
      （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

         資   産
          (1)現金及び預金、並びに(2)受取手形及び売掛金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          (3)有価証券及び投資有価証券

             これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、債券は取引所の価格又は取引金融機関か
            ら提示された価格によっております。
             なお、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については「有価証券関係」注記をご参照下さい。
         負   債

          (1)支払手形及び買掛金、(2)短期借入金、並びに(3)コマーシャル・ペーパー
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          (4)１年以内償還社債、並びに(5)社債

             当社の発行する社債の時価は、主に市場価格に基づき算定しております。
          (6)長期借入金（１年内返済予定の長期借入金を含む。）

             長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、時価は帳簿価額と近似して
            いると考えられるため、当該帳簿価額によっております。固定金利によるものは、元利金の合計額を同
            様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっております。
         デリバティブ取引

             「デリバティブ取引関係」注記をご参照下さい。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額（百万円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                区分
                              （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
          非上場株式                             2,656                 3,949
          その他                             1,308                 1,307
           これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を
          把握することが極めて困難と認められるため、「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりませ
          ん。
        ３．金銭債権及び満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額

      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                         １年超       ５年超
                                  １年以内                     10年超
                                         ５年以内       10年以内
                                  (百万円）                     (百万円）
                                         (百万円）        (百万円）
      現金及び預金                             17,874         －       －       －
      受取手形及び売掛金                             19,481         －       －       －
      有価証券及び投資有価証券
       満期保有目的の債券（国債等）                              10       52       2      －
       その他有価証券のうち満期があるもの(債券等)                              －       －       8      300
                  合計                 37,365         52       10      300
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                                         １年超       ５年超
                                  １年以内                     10年超
                                         ５年以内       10年以内
                                  (百万円）                     (百万円）
                                         (百万円）        (百万円）
      現金及び預金                             41,856         －       －       －
      受取手形及び売掛金                             26,133         －       －       －
      有価証券及び投資有価証券
       満期保有目的の債券（国債等）                              10       44       －       －
       その他有価証券のうち満期があるもの(債券等)                              －       7      －      300
                  合計                 67,999         51       －      300
        ４.  社債及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額

      前連結会計年度（2020年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                   ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   (百万円）                                   (百万円）
                          (百万円）        (百万円）        (百万円）        (百万円）
      社債              10,000         －       －       －     10,000       80,000
      長期借入金              51,315       37,325       37,329       45,143       32,943      118,685
                                        45,143       42,943      198,685
          合計          61,315       37,325       37,329
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                   ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   (百万円）                                   (百万円）
                          (百万円）        (百万円）        (百万円）        (百万円）
      社債                －       －     10,000       10,000       20,000       90,000
      長期借入金              38,886       39,300       50,144       36,259       26,514      138,478
          合計          38,886       39,300       60,144       46,259       46,514      228,478
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         （有価証券関係）
     １．満期保有目的の債券
     前連結会計年度（2020年３月31日）
                               連結貸借対照表
                      種類                   時価（百万円）          差額（百万円）
                              計上額（百万円）
                  (1）国債・地方債等                    63          65           1

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                  (3）その他                    －          －          －
                     小　計                63          65           1

                  (1）国債・地方債等                    －          －          －

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                  (3）その他                    －          －          －
                     小　計                －          －          －

               合　計                      63          65           1

     当連結会計年度（2021年３月31日）

                               連結貸借対照表
                      種類                   時価（百万円）          差額（百万円）
                              計上額（百万円）
                  (1）国債・地方債等                    53          54           0

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                  (3）その他                    －          －          －
                     小　計                53          54           0

                  (1）国債・地方債等                    －          －          －

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                  (3）その他                    －          －          －
                     小　計                －          －          －

               合　計                      53          54           0

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     ２．その他有価証券
     前連結会計年度（2020年３月31日）
                               連結貸借対照表            取得原価           差　額
                     種　類
                              計上額（百万円）            （百万円）          （百万円）
                  (1）株式                  14,170           5,166          9,003
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えるもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    －          －          －
                     小　計              14,170           5,166          9,003
                  (1）株式                   5,309          6,465         △1,156
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えないもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                     8          11          △2
                                    5,318
                     小　計                         6,476         △1,158
                                    19,488
               合　計                               11,643           7,845
    （注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額　3,276百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極め
        て困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
     当連結会計年度（2021年３月31日）

                               連結貸借対照表            取得原価           差　額
                     種　類
                              計上額（百万円）            （百万円）          （百万円）
                  (1）株式                  23,086           8,602          14,484
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えるもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    11          11           0
                     小　計              23,097           8,613          14,484
                  (1）株式                   2,626          3,038          △411
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えないもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    －          －          －
                                    2,626
                     小　計                         3,038          △411
                                    25,724
               合　計                               11,651          14,072
    （注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額　3,493百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極め
        て困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
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     ３．連結会計年度中に売却したその他有価証券
     前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                   売却益の合計額              売却損の合計額
          種類           売却額（百万円）
                                    （百万円）              （百万円）
     (1）株式                          0             －              －

     (2）債券
      ①　国債・地方債等                        －              －              －

      ②　社債                        －              －              －

      ③　その他                        －              －              －

     (3）その他                         －              －              －
          合　計                     0             －              －

     当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                   売却益の合計額              売却損の合計額
          種類           売却額（百万円）
                                    （百万円）              （百万円）
     (1）株式                          0             －              0

     (2）債券
      ①　国債・地方債等                        －              －              －

      ②　社債                        －              －              －

      ③　その他                        －              －              －

     (3）その他                         －              －              －
          合　計                     0             －              0

         （デリバティブ取引関係）

     １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
       該当事項はありません。
     ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

      金利関連
      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                           契約額等のうち
                                     契約額等                 時価
       ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                             １年超
                                    （百万円）                (百万円)
                                            （百万円）
                金利スワップ取引
      金利スワップの
      特例処理
                                       106,751        93,298      (注）
                支払固定・受取変動           長期借入金
     （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
        その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                                           契約額等のうち
                                     契約額等                 時価
       ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                             １年超
                                    （百万円）                (百万円)
                                            （百万円）
                金利スワップ取引
      金利スワップの
      特例処理
                                       97,238        92,838      (注）
                支払固定・受取変動           長期借入金
     （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
        その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
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         （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要
        当社及び連結子会社は、確定給付型の制度として、規約型企業年金制度及び退職一時金制度を設けており、一部の

      連結子会社は確定拠出型の制度として、中小企業退職金共済制度及び特定退職金共済制度を設けております。
        このほか、一部の連結子会社が加入する複数事業主制度の確定給付企業年金制度は、自社の拠出に対応する年金資
      産の額を合理的に計算することができないため、確定拠出制度と同様に会計処理しております。
        また、一部の連結子会社が有する確定給付企業年金制度及び退職一時金制度は、簡便法により退職給付に係る負債
      及び退職給付費用を計算しております。
     ２．確定給付制度

      （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     退職給付債務の期首残高                                 36,013百万円               36,879百万円
      勤務費用                                1,980     〃            1,940    〃
      利息費用                                  51   〃             52  〃
      数理計算上の差異の発生額                                 △60    〃            △129    〃
      退職給付の支払額                               △1,041      〃            △998     〃
      過去勤務費用の発生額                                 △63    〃             －  〃
     退職給付債務の期末残高                                 36,879     〃           37,744    〃
      （2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     年金資産の期首残高                                 21,783百万円               21,170百万円
      期待運用収益                                 435    〃             423    〃
      数理計算上の差異の発生額                               △1,201      〃            2,268     〃
      事業主からの拠出額                                 679    〃             700    〃
      退職給付の支払額                                △526     〃            △566     〃
     年金資産の期末残高                                 21,170     〃           23,997     〃
      （3）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     退職給付に係る負債の期首残高                                 2,552百万円               2,618百万円
      退職給付費用                                 311    〃             278    〃
      退職給付の支払額                                △142     〃            △250     〃
      制度への拠出額                                △103     〃            △96    〃
     退職給付に係る負債の期末残高                                 2,618     〃            2,549     〃
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      （4）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る
         資産の調整表
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
     積立型制度の退職給付債務                                23,066百万円               23,578百万円
     年金資産                               △22,393      〃          △25,250      〃
                                       672    〃           △1,671      〃
     非積立型制度の退職給付債務                                17,654     〃           17,968     〃
     連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                18,327     〃           16,296     〃
     退職給付に係る負債                                18,969百万円               18,128百万円

     退職給付に係る資産                                 △642     〃           △1,831      〃
     連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                18,327     〃           16,296     〃
      （注）簡便法を適用した制度を含みます。
      （5）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     勤務費用                                 1,980百万円               1,940百万円
     利息費用                                  51   〃             52   〃
     期待運用収益                                 △435     〃            △423     〃
     数理計算上の差異の費用処理額                                 △386     〃             86   〃
     過去勤務費用の費用処理額                                  －  〃            △12    〃
     簡便法で計算した退職給付費用                                  311   〃             278    〃
     確定給付制度に係る退職給付費用                                 1,520     〃            1,921     〃
      （6）退職給付に係る調整額

         退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
     数理計算上の差異                                △1,527百万円                2,484百万円
     過去勤務費用                                   63   〃            △12    〃
                                     △1,463      〃            2,471     〃
        合　計
      （7）退職給付に係る調整累計額

         退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
     未認識数理計算上の差異                                 △751百万円               1,733百万円
     未認識過去勤務費用                                   63   〃             51   〃
                                      △687     〃            1,784     〃
        合　計
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      （8）年金資産に関する事項
        ①　年金資産の主な内訳
          年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
     債券                                    36％               38％
     株式                                    36％               36％
     一般勘定                                    26％               24％
     その他                                     2％               2％
     合　計                                    100％               100％
        ②　長期期待運用収益率の設定方法

          年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      （9）数理計算上の計算基礎に関する事項

         主要な数理計算上の計算基礎
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
     割引率                                0.1％～0.8％               0.1％～0.8％
     長期期待運用収益率                                    2.0％               2.0％
     ３．確定拠出制度

        連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度66百万円、当連結会計年度64百万円であります。

     ４．複数事業主制度

        連結子会社の確定拠出制度と同様に会計処理する、複数事業主制度の確定給付企業年金制度への要拠出額は、前連

      結会計年度52百万円、当連結会計年度52百万円であります。
      （1）複数事業主制度の直近の積立状況

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （2019年３月31日現在）               （2020年３月31日現在）
     年金資産の額                                 3,623百万円               3,337百万円
     年金財政計算上の数理債務の額
                                       5,369     〃            5,012     〃
     差引額                                △1,745      〃           △1,675      〃
      （2）複数事業主制度の掛金に占める当社グループの割合

        前連結会計年度　10.55％　　（2020年３月31日現在）
        当連結会計年度　10.18％　　（2021年３月31日現在）
      （3）補足説明

        上記(1)の差引額の要因は、年金財政計算上の過去勤務債務残高（前連結会計年度△1,655百万円、当連結会計年度
      △1,475百万円）及び繰越不足金（前連結会計年度△90百万円、当連結会計年度△199百万円）であります。本制度に
      おける過去勤務債務の償却方法は期間９年６か月の元利均等償却であり、当社グループは連結財務諸表上、特別掛金
      （前連結会計年度27百万円、当連結会計年度27百万円）を費用処理しております。
        なお、上記(2)の割合は、当社グループの実際の負担額とは一致しません。
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         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前連結会計年度            当連結会計年度
                              （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
      繰延税金資産
                                    百万円            百万円
        減損損失                          14,149            12,021
        退職給付に係る負債                           5,751            5,676
        税務上の繰越欠損金（注）
                                  1,743            4,687
        未実現利益の消去                           3,790            3,784
                                  5,162            5,287
        その他
      繰延税金資産小計
                                  30,596            31,457
        税務上の繰越欠損金に係る
                                 △1,327            △1,717
        評価性引当額（注）
        将来減算一時差異等の合計に係る
                                 △13,067            △12,026
        評価性引当額
      評価性引当額小計                          △14,394            △13,743
      繰延税金資産合計
                                  16,202            17,714
      繰延税金負債
        分割に伴う土地評価益                         △33,505            △33,505
        資本連結に伴う資産の評価差額                         △15,903            △15,737
        その他有価証券評価差額金                          △2,365            △4,212
                                  △592           △1,127
        その他
      繰延税金負債合計                          △52,367            △54,583
      繰延税金負債の純額                          △36,165            △36,869
     （注）   税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

          前連結会計年度（2020年３月31日）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                                ５年超      合　計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                               （百万円）      （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越
                   165      130       80      29      21     1,316      1,743
        欠損金（ａ）
        評価性引当額          △165      △130       △79      △29      △21      △900     △1,327
        繰延税金資産            －      －       0      －      －      415   （ｂ）415

        （ａ）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        （ｂ）税務上の繰越欠損金1,743百万円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産415百万円を計上して
           おります。当該繰延税金資産415百万円は連結子会社における税務上の繰越欠損金の残高1,743百万円（法定
           実効税率を乗じた額）の一部について認識したものであります。当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越
           欠損金は将来の課税所得の見込みにより、回収可能と判断しております。
          当連結会計年度（2021年３月31日）

                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                １年以内                               ５年超       合　計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                               （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越
                   129       79      29      21      19     4,406       4,687
        欠損金（ａ）
        評価性引当額          △129       △79      △29      △21      △19     △1,436       △1,717
        繰延税金資産           －      －      －      －      －     2,970    （ｂ）2,970

        （ａ）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        （ｂ）税務上の繰越欠損金4,687百万円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産2,970百万円を計上し
           ております。当該繰延税金資産2,970百万円は税務上の繰越欠損金の残高4,687百万円（法定実効税率を乗じ
           た額）の一部について認識したものであります。当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は将来の
           課税所得の見込みにより、回収可能と判断しております。
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     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった
      主要な項目別の内訳
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
                                          ％                ％
      法定実効税率                                  30.6                 －
      （調整）
        評価性引当額の増減                                △4.0                 －
        交際費等永久に損金に算入されない項目                                 0.3                －
        住民税均等割額                                 0.5                －
        未実現利益                                 0.8                －
        のれん償却                                 0.4                －
        その他                                △0.1                 －
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                        28.5                 －
      （注）当連結会計年度は税金等調整前当期純損失を計上しているため、注記を省略しております。

         （賃貸等不動産関係）

         当社及び一部の連結子会社では、大阪府その他の地域において、賃貸用のオフィスビル（土地を含む。）等を有
        しております。前連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は17,941百万円（賃貸収入は営業収益
        に、賃貸費用は営業費に計上。）、受取保険金等は360百万円（特別利益に計上。）、固定資産除却損等は907百万
        円（特別損失に計上。）であります。当連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は16,105百万円
        （賃貸収入は営業収益に、賃貸費用は営業費に計上。）、原状回復負担金等収入等は1,241百万円（特別利益に計
        上。）、建替関連損失等は2,308百万円（特別損失に計上。）であります。
         また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                                                   （単位：百万円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度

                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     連結貸借対照表計上額
         期首残高                             385,615                 391,997
         期中増減額                              6,381                 6,245
         期末残高                             391,997                 398,243
     期末時価                                 509,578                 499,689
    （注）１．連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額であります。
        ２．期中増減額のうち、前連結会計年度の主な増加額は不動産取得（12,735百万円）であり、主な減少額は減価償
          却費（10,256百万円）であります。また、当連結会計年度の主な増加額は不動産取得（19,856百万円）であ
          り、主な減少額は減価償却費（10,447百万円）であります。
        ３．期末の時価は、主要な物件については社外の不動産鑑定士による不動産鑑定評価等に基づく金額、その他の物
          件については固定資産税評価額等を基に合理的な調整を行って算出した金額であります。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
     １．報告セグメントの概要
        当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能なものであ
       り、取締役会が経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであ
       ります。
        当社グループは、主として当社の営業本部を基礎としたサービス別のセグメントから構成しており、「運輸
       業」、「不動産業」、「流通業」、「レジャー・サービス業」、「建設業」及び「その他の事業」の６つを報告セ
       グメントとし、その構成は次のとおりであります。
        「運輸業」は、鉄道事業、軌道事業、バス事業、海運業、貨物運送業及び車両整備業より構成しております。
        「不動産業」は、不動産賃貸業及び不動産販売業より構成しております。
        「流通業」は、ショッピングセンターの経営、駅ビジネス事業及びその他より構成しております。
        「レジャー・サービス業」は、遊園事業、旅行業、ホテル・旅館業、ボートレース施設賃貸業、ビル管理メンテ
       ナンス業、葬祭事業及びその他より構成しております。
        「建設業」は、建設業より構成しております。
        「その他の事業」は、経理・情報処理業務代行業及びその他より構成しております。
     ２．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

        報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」にお
       ける記載と同一であります。報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。セグメント間の内部営
       業収益及び振替高は、市場実勢価格に基づいております。
     ３．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

        前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                                       連結財務
                              レジャー・          その他の          調整額
                                                       諸表計上額
                運輸業     不動産業     流通業          建設業          合計
                              サービス業           事業          (注)１
                                                        (注)２
     営業収益
      外部顧客への営業収益           99,494     42,281     31,698     27,412     26,940      187   228,015       －   228,015
      セグメント間の内部
                 1,486     1,204      649    15,568     14,170     3,316     36,396    △ 36,396       －
      営業収益又は振替高
         計       100,980     43,486     32,348     42,981     41,111     3,503    264,411     △ 36,396     228,015
     セグメント利益            12,953     13,832     3,835     2,762     2,304      212    35,901     △ 677    35,223

     セグメント資産           395,925     386,515     72,575     40,938     26,133      540   922,629      2,428    925,058

     その他の項目

      減価償却費           15,975     7,427     4,386     1,656      155     14   29,615     △ 829    28,786
      のれんの償却額             66     282     －     52     －     －     401     －     401

      減損損失             －     86     －     107     209     －     403     －     403

      有形固定資産及び
                 20,928     22,682     2,515     1,650      117     23   47,917       －   47,917
      無形固定資産の増加額
     （注）１．(1)       セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去であります。
          (2)  セグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去△22,589百万円と全社資産25,017百万円でありま
            す。全社資産の主なものは、親会社での現金及び預金、投資有価証券等であります。
        ２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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        当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                                       連結財務
                              レジャー・          その他の          調整額
                運輸業     不動産業     流通業          建設業          合計         諸表計上額
                              サービス業           事業          (注)１
                                                        (注)２
     営業収益
      外部顧客への営業収益           65,446     40,325     24,817     23,407     36,578      239   190,813       －   190,813
      セグメント間の内部
                 1,119     1,451      495    11,349     8,912     2,787     26,116    △ 26,116       －
      営業収益又は振替高
         計        66,566     41,777     25,312     34,756     45,490     3,027    216,930     △ 26,116     190,813
     セグメント利益
                △ 13,599     12,878     1,883     2,285     1,699      248    5,397      155    5,552
     又は損失（△）
     セグメント資産           395,854     389,284     70,953     40,628     31,707      492   928,921     33,308     962,229
     その他の項目

      減価償却費           16,374     7,796     4,252     1,705      142     14   30,285     △ 875    29,410
      のれんの償却額             66     162     －     66     －     －     295     －     295

      減損損失            299     647     －    1,138      34     －    2,120      －    2,120

      有形固定資産及び
                 10,454     14,680     1,625     1,156      39     9   27,966       －   27,966
      無形固定資産の増加額
     （注）１．(1)       セグメント利益又は損失（△）              の調整額は、セグメント間取引消去であります。
          (2)  セグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去△22,817百万円と全社資産56,126百万円でありま
            す。全社資産の主なものは、親会社での現金及び預金、投資有価証券等であります。
        ２．セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
          【関連情報】

        前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報
      (1）営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2）有形固定資産
        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の90％を超えるため、記載を省略して
        おります。
     ３．主要な顧客ごとの情報
       外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
       ん。
        当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報
      (1）営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2）有形固定資産
        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の90％を超えるため、記載を省略して
        おります。
     ３．主要な顧客ごとの情報
       外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
       ん。
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
        前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
         セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
        当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

         セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

        前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                               レジャー・          その他の
                 運輸業    不動産業     流通業          建設業           計   全社・消去      合計
                               サービス業           事業
                   66    282     －     52     －     －    401     －    401

        当期償却額
                  951    2,318      －     71     －     －   3,341      －   3,341
        当期末残高
        当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                               レジャー・          その他の
                 運輸業    不動産業     流通業          建設業           計   全社・消去      合計
                               サービス業           事業
                   66    162     －     66     －     －    295     －    295

        当期償却額
                  884    2,155      －     4    －     －   3,045      －   3,045
        当期末残高
        （注）「レジャー・サービス業」において、連結子会社で関係会社株式評価損を計上したことにより、のれんの
           未償却残高を一括償却しております。なお、当該事象によるのれんの償却額は12百万円であります。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

        前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

         該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

         前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
          該当事項はありません。
         当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

          該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自    2019年４月１日             （自    2020年４月１日
                               至   2020年３月31日）              至   2021年３月31日）
     １株当たり純資産額                               2,157円76銭                2,176円19銭
     １株当たり当期純利益金額又は
                                     183円68銭                △16円44銭
     １株当たり当期純損失金額（△）
    （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がない                                      ため記載しておりません。
        ２．役員向け株式報酬として株式交付信託が保有する当社株式を、１株当たり純資産額の算定上、期末発行済株
          式総数から控除する自己株式に含めております（前連結会計年度66千株、当連結会計年度64千株）。
          また、１株当たり当期純利益金額                又は１株当たり当期純損失金額（△）                  の算定上、期中平均株式数の計算に
          おいて控除する自己株式に含めております（前連結会計年度41千株、当連結会計年度65千株）。
        ３．１株当たり当期純利益金額              又は１株当たり当期純損失金額（△）                  の算定上の基礎は、以下のとおりでありま
          す。
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自    2019年４月１日            （自    2020年４月１日
                                至   2020年３月31日）             至   2021年３月31日）
     親会社株主に帰属する当期純利益又は
                        （百万円）                20,811               △1,861
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）
     普通株主に帰属しない金額                   （百万円）                  －               －
     普通株式に係る親会社株主に帰属する
     当期純利益又は
                        （百万円）                20,811               △1,861
     普通株式に係る親会社株主に帰属する
     当期純損失（△）
     普通株式の期中平均株式数                    （千株）               113,299               113,272
         （重要な後発事象）

        該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                             当期首   残高    当期末残高       利率
        会社名         銘柄      発行年月日                           担保     償還期限
                             （百万円）       （百万円）       （％）
                       年月日                                年月日
              第37回
                                                 なし
     南海電気鉄道㈱                  2014.７.29         10,000       10,000      0.87         2024.７.29
              無担保社債
              第38回
        〃                                         〃
                      2014.７.29         10,000         －    0.41         2020.７.29
              無担保社債
              第39回
        〃                                         〃
                      2016.１.21         10,000       10,000      0.75         2026.１.21
              無担保社債
              第40回
        〃                                         〃
                      2016.６.３         10,000       10,000      0.841          2031.６.３
              無担保社債
              第41回
        〃                                         〃
                      2016.12.８         10,000       10,000      0.70         2031.12.８
              無担保社債
              第42回
        〃                                         〃
                      2017.５.30         10,000       10,000      0.647          2032.５.28
              無担保社債
              第43回
        〃                                         〃
                      2017.11.30         10,000       10,000      0.941          2037.11.30
              無担保社債
              第44回
        〃                                         〃
                      2018.５.23         10,000       10,000      0.878          2038.５.21
              無担保社債
              第45回
        〃                                         〃
                      2018.12.６         10,000       10,000      0.871          2033.12.６
              無担保社債
              第46回
        〃                                         〃
                      2019.11.28         10,000       10,000      0.69         2039.11.28
              無担保社債
              第47回
        〃                                         〃
                      2020.６.４           －     10,000      0.48         2030.６.４
              無担保社債
              第48回
        〃                                         〃
                      2020.６.４           －     10,000      0.24         2025.６.４
              無担保社債
              第49回
        〃                                         〃
                      2020.６.４           －     10,000      0.05         2023.６.２
              無担保社債
              第50回
        〃                                         〃
                      2020.11.27           －     10,000      0.81         2040.11.27
              無担保社債
        合計
                 －       －       100,000       130,000      －      －      －
     （注）   連結決算日後５年以内における償還予定額は以下のとおりであります。

             １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内

             （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）
                  －          －        10,000          10,000          20,000

                                100/130








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         【借入金等明細表】
                              当期首   残高   当期末残高       平均利率
                区分                                    返済期限
                              （百万円）      （百万円）       （％）
     短期借入金                            40,211      46,891      0.444        －

     １年以内に返済予定の長期借入金                            51,315      38,886      0.996        －

     １年以内に返済予定のリース債務                             533      229      －      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           271,426      290,698       0.835     2022年～2041年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                             311      636      －   2022年～2027年

     その他有利子負債
      コマーシャル・ペーパー（１年以内返済予定）
                                 5,000        －      －      －
                 計                368,798      377,342        －      －
     （注）１．「平均利率」については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を
           連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。なお、「１年以内に返済予定のリース債務」
           は、流動負債の「その他」に、「リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）」は、固定負債の「そ
           の他」にそれぞれ含めております。
         ３．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年以内における返済予
           定額は以下のとおりであります。
                        １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
                区分
                         （百万円）         （百万円）         （百万円）         （百万円）
           長期借入金                 39,300         50,144         36,259         26,514

           リース債務                  194         169         133          89

         【資産除去債務明細表】

          当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
      （２）【その他】

      当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）
                            第１四半期        第２四半期        第３四半期       当連結会計年度
     営業収益（百万円）                          43,793        90,970        140,841        190,813
     税金等調整前四半期（当期）
                              △3,053        △2,278          △83       △1,197
     純損失金額（△）（百万円）
     親会社株主に帰属する四半期（当期）
                              △2,545        △1,904         △778       △1,861
     純損失金額（△）（百万円）
     １株当たり四半期（当期）
                              △22.48        △16.81         △6.87        △16.44
     純損失金額（△）（円）
     （会計期間）

                            第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期
     １株当たり四半期純利益金額又は
                              △22.48          5.67        9.94       △9.56
     １株当たり四半期純損失金額（△）                （円）
                                101/130




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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                         7,234              29,338
        現金及び預金
                                         3,368              3,213
        未収運賃
                                         5,898              3,136
        未収金
                                         1,393              1,322
        未収収益
                                         3,088              2,807
        短期貸付金
                                           9              10
        有価証券
                                         8,704              7,130
        販売土地及び建物
                                         1,947              1,965
        貯蔵品
                                          332              398
        前払費用
                                          －             1,974
        未収還付法人税等
                                          459              789
        その他の流動資産
                                         △ 19             △ 404
        貸倒引当金
                                        32,416              51,683
        流動資産合計
       固定資産
        鉄道事業固定資産
                                        601,410              605,420
          有形固定資産
                                       △ 315,939             △ 324,731
           減価償却累計額
                                      ※３  285,471             ※３  280,689
           有形固定資産（純額）
                                         2,365              2,073
          無形固定資産
                                      ※２  287,837             ※２  282,763
          鉄道事業固定資産合計
        付帯事業固定資産
                                        499,050              505,743
          有形固定資産
                                       △ 167,274             △ 172,312
           減価償却累計額
           有形固定資産（純額）                             331,776              333,430
                                         2,516              3,572
          無形固定資産
                                        334,292              337,003
          付帯事業固定資産合計
        各事業関連固定資産
                                         7,849              7,772
          有形固定資産
                                        △ 2,625             △ 2,829
           減価償却累計額
           有形固定資産（純額）                              5,223              4,942
                                          346              409
          無形固定資産
                                         5,570              5,352
          各事業関連固定資産合計
        建設仮勘定
                                        30,885              36,450
          鉄道事業
                                         5,354               532
          付帯事業
                                        36,239              36,982
          建設仮勘定合計
        投資その他の資産
                                       ※２  15,869             ※２  20,719
          投資有価証券
                                        106,250              106,155
          関係会社株式
                                          400              400
          出資金
                                          －             1,475
          関係会社出資金
                                        17,541              17,422
          関係会社長期貸付金
                                          601             1,376
          長期前払費用
                                         1,148              2,154
          その他の投資等
                                         △ 125               －
          投資評価引当金
                                         △ 287            △ 1,337
          貸倒引当金
                                        141,397              148,366
          投資その他の資産合計
                                        805,338              810,468
        固定資産合計
                                        837,754              862,151
       資産合計
                                102/130



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                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                        35,251              42,851
        短期借入金
                                       ※２  48,839             ※２  35,789
        １年内返済予定の長期借入金
                                        10,000                －
        １年以内償還社債
                                         5,000                －
        コマーシャル・ペーパー
                                        21,317              10,567
        未払金
                                         3,164              3,066
        未払費用
                                         2,374              2,216
        未払消費税等
                                         2,998               674
        未払法人税等
                                         1,678              1,670
        預り連絡運賃
                                       ※１  49,527             ※１  52,212
        預り金
                                         3,554              3,677
        従業員預り金
                                         2,788              2,449
        前受運賃
                                        22,598              27,433
        前受金
                                         1,315              1,375
        前受収益
                                         1,063               910
        賞与引当金
                                          74              －
        役員賞与引当金
                                          734              222
        事業整理損失引当金
                                          22              －
        災害損失引当金
                                        212,302              185,116
        流動負債合計
       固定負債
                                        90,000              130,000
        社債
                                      ※２  258,934             ※２  269,985
        長期借入金
                                        26,819              26,988
        繰延税金負債
                                        18,066              18,044
        再評価に係る繰延税金負債
                                        11,956              12,327
        退職給付引当金
                                          29              73
        役員株式給付引当金
                                          －              27
        関係会社事業損失引当金
                                          －              760
        建替関連損失引当金
                                          178              197
        資産除去債務
                                        23,037              22,644
        その他
                                        429,022              481,046
        固定負債合計
                                        641,325              666,163
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        72,983              72,983
        資本金
        資本剰余金
                                        25,179              25,179
          資本準備金
                                         2,915              2,915
          その他資本剰余金
                                        28,094              28,094
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                          401              401
           固定資産圧縮積立金
                                        62,785              56,642
           繰越利益剰余金
                                        63,186              57,043
          利益剰余金合計
                                         △ 350             △ 351
        自己株式
                                        163,914              157,770
        株主資本合計
       評価・換算差額等
                                         2,553              5,838
        その他有価証券評価差額金
                                        29,961              32,378
        土地再評価差額金
                                        32,515              38,217
        評価・換算差額等合計
                                        196,429              195,988
       純資産合計
                                        837,754              862,151
     負債純資産合計
                                103/130


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        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     鉄道事業営業利益
       営業収益
                                        57,636              37,092
        旅客運輸収入
                                         2,982              2,422
        運輸雑収
                                        60,618              39,514
        鉄道事業営業収益合計
       営業費
                                        33,471              30,794
        運送営業費
                                         3,107              3,196
        一般管理費
                                         2,535              2,468
        諸税
                                        12,291              12,545
        減価償却費
                                        51,406              49,005
        鉄道事業営業費合計
       鉄道事業営業利益又は鉄道事業営業損失（△）                                  9,212             △ 9,490
     付帯事業営業利益
       営業収益
                                         4,646              2,492
        土地建物分譲収入
                                        11,772               9,889
        流通事業収入
                                        26,421              25,693
        土地建物賃貸収入
                                         1,048                90
        その他の事業収入
                                        43,890              38,166
        付帯事業営業収益合計
       営業費
                                         3,998              2,002
        売上原価
                                        13,050              11,241
        販売費及び一般管理費
                                         4,237              4,208
        諸税
                                         9,852              9,665
        減価償却費
                                        31,139              27,117
        付帯事業営業費合計
                                        12,751              11,049
       付帯事業営業利益
                                        21,963               1,558
     全事業営業利益
     営業外収益
                                        ※１  227            ※１  229
       受取利息
                                          20              19
       有価証券利息
                                       ※１  1,781             ※１  1,478
       受取配当金
                                          258              194
       雑収入
                                         2,287              1,923
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         3,457              3,264
       支払利息
                                          810              821
       社債利息
                                          88              262
       社債発行費
                                          125               －
       投資評価引当金繰入額
                                          27             1,461
       貸倒引当金繰入額
                                          301              754
       雑支出
                                         4,811              6,563
       営業外費用合計
     経常利益又は経常損失（△）                                   19,439              △ 3,082
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                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     特別利益
                                          －             1,230
       原状回復負担金等収入
                                          －              357
       関係会社株式売却益
                                        ※２  668            ※２  188
       工事負担金等受入額
                                          620               －
       受取保険金
                                         1,288              1,775
       特別利益合計
     特別損失
                                         ※３  75            ※３  936
       建替関連損失
                                          107              632
       減損損失
                                                      ※４  422
                                          －
       新型コロナウイルス感染症による損失
                                        ※５  615            ※５  186
       工事負担金等圧縮額
                                        ※６  751
                                                         －
       事業整理損
                                          631               －
       固定資産除却損
                                        ※７  165
                                                         －
       固定資産売却損
                                          124               －
       投資有価証券評価損
                                         2,472              2,177
       特別損失合計
     税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                   18,255              △ 3,484
     法人税、住民税及び事業税                                    2,925              △ 529
                                         1,712             △ 1,212
     法人税等調整額
                                         4,637             △ 1,741
     法人税等合計
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   13,617              △ 1,742
                                105/130












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        【営業費明細表】
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                               至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
                         注記
             区分
                                金額（百万円）                金額（百万円）
                         番号
     Ⅰ   鉄道事業営業費
                         ※１
      １   運送営業費
       (1）人件費                      16,331                16,546
                             17,139                14,248
       (2）経費
          計                        33,471                30,794
      ２   一般管理費
       (1）人件費                      1,874                1,847
                              1,232                1,348
       (2）経費
          計                         3,107                3,196
      ３   諸税
                                   2,535                2,468
      ４   減価償却費
                                  12,291                12,545
       鉄道事業営業費合計                                 51,406                49,005
     Ⅱ   付帯事業営業費
                         ※２
      １   売上原価
       (1）土地建物分譲売上原価                      3,853                1,940
       (2）流通事業売上原価                        48                32
                               96                28
       (3）その他の事業売上原価
          計                         3,998                2,002
      ２   販売費及び一般管理費
       (1）人件費                      2,044                2,043
                             11,005                 9,197
       (2）経費
          計                        13,050                11,241
      ３   諸税
                                   4,237                4,208
      ４   減価償却費                           9,852                9,665
                                        31,139                27,117
       付帯事業営業費合計
                                        82,545                76,122
      全事業営業費合計
     事業別営業費合計の100分の５を超える主な費用、並びに営業費に含まれている引当金繰入額は、次のとおりであり

    ます。
                前事業年度                            当事業年度
     （注）※１       鉄道事業営業費                百万円     （注）※１       鉄道事業営業費                百万円
            運送営業費       給与      13,237              運送営業費       給与      13,180
                   動力費       2,706                     厚生費       2,555
                   修繕費       4,899                     修繕費       3,887
        ※２    付帯事業営業費                         ※２    付帯事業営業費

            販売費及び一般管理費                            販売費及び一般管理費
                   委託料       3,210                     給与       1,531
                   諸費       2,477                     委託料       2,994
                                               諸費       2,269
         ３   営業費（全事業）に含まれている引当金                          ３   営業費（全事業）に含まれている引当金

           繰入額                            繰入額
            賞与引当金繰入額              1,051              賞与引当金繰入額               901
            退職給付費用               688             退職給付費用              1,028
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                   株主資本
                         資本剰余金               利益剰余金
                                      その他
                                                       株主資本
               資本金                      利益剰余金             自己株式
                          その他    資本剰余金               利益剰余金           合計
                    資本準備金
                         資本剰余金      合計               合計
                                   固定資産     繰越利益
                                   圧縮積立金      剰余金
     当期首残高           72,983     25,179     2,915     28,094      401    52,527     52,928     △ 160   153,847
     当期変動額
      剰余金の配当
                                         △ 3,400    △ 3,400         △ 3,400
      当期純利益                                    13,617     13,617          13,617
      土地再評価差額金の
                                           40     40          40
      取崩
      自己株式の取得                                              △ 190    △ 190
      自己株式の処分
                            0     0                    0     0
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計             －     －     0     0     －   10,258     10,258     △ 190    10,067
     当期末残高
                72,983     25,179     2,915     28,094      401    62,785     63,186     △ 350   163,914
                  評価・換算差額等

               その他              純資産合計
                    土地再評価     評価・換算
               有価証券
                    差額金    差額等合計
               評価差額金
     当期首残高            4,283     30,001     34,285     188,132
     当期変動額
      剰余金の配当
                               △ 3,400
      当期純利益                         13,617
      土地再評価差額金の
                                 40
      取崩
      自己株式の取得
                                △ 190
      自己株式の処分                            0
      株主資本以外の項目の
                △ 1,730     △ 40   △ 1,770    △ 1,770
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                △ 1,730     △ 40   △ 1,770     8,297
     当期末残高            2,553     29,961     32,515     196,429
                                107/130







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          当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                   株主資本
                         資本剰余金               利益剰余金
                                      その他
                                                       株主資本
               資本金                      利益剰余金             自己株式
                          その他    資本剰余金               利益剰余金           合計
                    資本準備金
                         資本剰余金      合計               合計
                                   固定資産     繰越利益
                                   圧縮積立金      剰余金
     当期首残高
                72,983     25,179     2,915     28,094      401    62,785     63,186     △ 350   163,914
     当期変動額
      剰余金の配当                                   △ 1,983    △ 1,983         △ 1,983
      当期純損失（△）                                   △ 1,742    △ 1,742         △ 1,742
      土地再評価差額金の
                                         △ 2,417    △ 2,417         △ 2,417
      取崩
      自己株式の取得                                               △ 6    △ 6
      自己株式の処分                      △ 0    △ 0                    5     5
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計             －     －     △ 0    △ 0     －   △ 6,143    △ 6,143      △ 1  △ 6,144
     当期末残高           72,983     25,179     2,915     28,094      401    56,642     57,043     △ 351   157,770
                  評価・換算差額等

               その他              純資産合計
                    土地再評価     評価・換算
               有価証券
                    差額金    差額等合計
               評価差額金
     当期首残高            2,553     29,961     32,515     196,429
     当期変動額
      剰余金の配当                         △ 1,983
      当期純損失（△）                         △ 1,742
      土地再評価差額金の
                               △ 2,417
      取崩
      自己株式の取得                           △ 6
      自己株式の処分
                                 5
      株主資本以外の項目の
                 3,285     2,417     5,702     5,702
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計            3,285     2,417     5,702     △ 441
     当期末残高            5,838     32,378     38,217     195,988
                                108/130







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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
      １．有価証券の評価基準及び評価方法
        (1)  満期保有目的の債券
          償却原価法（定額法）
        (2)  関係会社株式及び関係会社出資金

          移動平均法に基づく原価法
        (3)  その他有価証券

         ①   時価のあるもの
            期末前１か月の市場価格等の平均に基づく時価法
           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
         ②   時価のないもの

            移動平均法に基づく原価法
      ２．デリバティブ等の評価基準及び評価方法

         デリバティブ
          時価法
      ３．たな卸資産の評価基準及び評価方法

        (1)  販売土地及び建物
          個別法に基づく原価法
         （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
        (2)  貯蔵品

          移動平均法に基づく原価法
         （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
      ４．固定資産の減価償却の方法

        (1)  有形固定資産（リース資産を除く。）
         ①   鉄道事業
            取替資産                           取替法
            建物・構築物                       定額法
            その他の有形固定資産               定率法
         ②   鉄道事業以外の事業

            建物・構築物・機械装置             定額法
            その他の有形固定資産               定率法
          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。

            建物・構築物                       ５年～60年
            車両・機械装置                     ５年～17年
        (2)  無形固定資産（リース資産を除く。）

            定額法
          なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によってお
         ります。
        (3)  リース資産

          所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
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      ５．繰延資産の処理方法
         社債発行費
          支出時に一括償却しております。
      ６．引当金の計上基準

        (1)  貸倒引当金
          営業債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
         の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
        (2)  投資評価引当金

          市場価格がない株式について実質価額を適正に評価するため、投資先の財政状態等を勘案し、計上を要する
         と認められる金額を計上しております。
        (3)  賞与引当金

          従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額基準により計上しております。
        (4)  役員賞与引当金

          取締役（社外取締役及び国外居住者を除く。）及び委任型執行役員（取締役兼務者及び国外居住者を除く。）
         に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額を計上しております。
        (5)  事業整理損失引当金

          遊園事業からの撤退に伴い発生する費用の支出に備えるため、その見積額を計上しております。
        (6)  退職給付引当金

          従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上し
         ております。
          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、給
         付算定式基準によっております。
          数理計算上の差異は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（３年）による定額法によ
         り翌事業年度から費用処理することとしております。
        (7)  役員株式給付引当金

          株式交付規程に基づき、取締役（社外取締役及び国外居住者を除く。）及び委任型執行役員（取締役兼務者
         及び国外居住者を除く。）に付与されたポイントに応じた株式の給付見込額に基づき計上しております。
        (8)  関係会社事業損失引当金

          関係会社の事業の損失に備えるため、関係会社の資産内容等を勘案し、出資金額及び純債権額を超えて当社
         が負担することとなる損失見込額を計上しております。
        (9)  建替関連損失引当金

          建物等の建替えに伴い発生する損失に備えるため、合理的に見積もった建替関連の損失見込額を計上してお
         ります。
                                110/130






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      ７．ヘッジ会計の方法
        (1)  ヘッジ会計の方法
          繰延ヘッジ処理を採用しております。但し、金利スワップの特例処理の要件を満たす金利スワップについて
         は、特例処理を採用しております。
        (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象

         ①   ヘッジ手段
            金利スワップ
            金利オプション
         ②   ヘッジ対象

            借入金
        (3)  ヘッジ方針

          金利の変動リスクを回避するために、債権・債務の範囲内でデリバティブ取引を利用しており、投機目的の
         ためには利用しない方針であります。
        (4)  ヘッジ有効性評価の方法

          ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー
         変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。
          なお、高い有効性があるとみなされる場合については、有効性の評価を省略しております。
      ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        (1)  販売土地及び建物のうち長期巨額プロジェクトに係る借入金利息は、当該資産の取得原価に算入しておりま
         す。
          なお、前事業年度及び当事業年度は該当プロジェクトがないため算入しておりません。
        (2)  退職給付に係る未認識数理計算上の差異の会計処理の方法は、連結財務諸表における会計処理の方法と異

         なっております。
        (3)  消費税等の会計処理

          消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
        (4)  工事負担金等の会計処理

          鉄道事業における連続立体交差化工事等を行うにあたり、地方公共団体等から工事費の一部として工事負担
         金等を受け入れております。
          これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額を取得した固定資産の取得原価から直接減
         額して計上しております。
          なお、損益計算書においては、工事負担金等受入額を特別利益に計上するとともに、固定資産の取得原価か
         ら直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上しております。
        (5)  連結納税制度の適用

          連結納税制度を適用しております。
        (6)  連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

          「所得税法等の一部を改正する法律」（令和２年法律第８号）において創設されたグループ通算制度への移
         行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税制
         度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号                                              2020年３月
         31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号                                                 2018
         年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に
         基づいております。
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         （重要な会計上の見積り）
        繰延税金資産の回収可能性
         (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
           繰延税金資産　－百万円
           なお、繰延税金資産と繰延税金負債は、双方を相殺して表示しており、相殺前の繰延税金資産の金額は、
           9,315百万円であります。
         (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
           「１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項　（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであ
           ります。
         （表示方法の変更）

        （損益計算書）
         前事業年度において、「特別損失」の「その他」に含めていた「建替関連損失」は、特別損失の総額の100分の
        10を超えたため、当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年
        度の財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前事業年度の損益計算書において、「特別損失」の「その他」に表示していた75百万円は、「建替関
        連損失」75百万円として組み替えております。
        （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）

         「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当事業年度の年度末に
        係る財務諸表から適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
         ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に
        係る内容については記載しておりません。
         （追加情報）

        （役員向け株式報酬制度）
         当社は、取締役（監査等委員である取締役及び社外取締役を除く。）及び委任型執行役員                                         （取締役兼務者及び国
        外居住者を除く。）         を対象とする信託を用いた株式報酬制度を導入しております。
         当該取引の詳細は「１　連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項　（追加情報）」に記載のとおりであり
        ます。
         （貸借対照表関係）

     ※１．区分掲記されたもの以外で、各科目ごとに含まれている関係会社に対するものは次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
     預り金                                48,636百万円                51,100百万円
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     ※２．担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産及び担保付債務は、次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
     担保に供している資産
     （鉄道財団）
      土地                               92,641百万円                92,515百万円
      建物                               25,061     〃            24,488     〃
      その他の償却資産等                              147,807      〃            144,295      〃
     （その他）
      投資有価証券等                                971    〃              971    〃
     担保付債務

      長期借入金                               58,842     〃            57,576     〃
      （１年内返済予定の長期借入金を含む。）
     ※３．工事負担金等圧縮累計額

                前事業年度                            当事業年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
                         117,081百万円                            117,235百万円
      ４．偶発債務

        下記の会社の借入金等について債務保証を行っております。
                前事業年度                            当事業年度
              （2020年３月31日）                            （2021年３月31日）
     南海辰村建設株式会社                     6,498百万円       関西高速鉄道株式会社（注）                    63,229百万円
     関西高速鉄道株式会社（注）                      530    〃   南海辰村建設      株式会社               4,994     〃
     熊野御坊南海バス株式会社                      106    〃   株式会社南海国際旅行                      104    〃
     株式会社南海国際旅行           他１社            44   〃   熊野御坊南海バス株式会社             他１社          96   〃
              計            7,179     〃            計            68,424     〃
    　（注）なにわ筋線整備を目的とする借入金に係る債務保証であります。
         （損益計算書関係）

     ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                前事業年度                            当事業年度
             （自　2019年４月１日                            （自　2020年４月１日
              至　2020年３月31日）                            至　2021年３月31日）
     受取利息                      227百万円      受取利息                      229百万円
     受取配当金                     1,183     〃   受取配当金                     1,067     〃
     ※２．工事負担金等受入額

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2019年４月１日                            （自　2020年４月１日
              至　2020年３月31日）                            至　2021年３月31日）
     泉佐野８号踏切道改良工事に係る受入額                      186百万円      岸里玉出駅バリアフリー化工事に係る                 受入額     75百万円
     その他                      482    〃   その他                      113    〃
              計             668    〃             計            188    〃
     ※３．建替関連損失

       前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       建物等の建替えに伴い発生した損失を計上しております。
       当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
       建物等の建替えに伴い発生した損失及び合理的に見積った損失見込額を計上しております。
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     ※４．新型コロナウイルス感染症による損失

       前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       該当事項はありません。
       当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
       緊急事態宣言の発出に伴う商業施設の臨時休館期間中に発生した固定費(主に減価償却費)等を計上しております。
     ※５．工事負担金等圧縮額

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2019年４月１日                            （自　2020年４月１日
              至　2020年３月31日）                            至　2021年３月31日）
     泉佐野８号踏切道改良工事に係る圧縮額                      174百万円      岸里玉出駅バリアフリー化工事に係る圧縮額                      75百万円
     その他                      441    〃   その他                      111    〃
              計             615    〃             計            186    〃
     ※６．事業整理損

       前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
       遊園事業からの撤退に伴う費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
       当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
       該当事項はありません。
     ※７．固定資産売却損

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2019年４月１日                            （自　2020年４月１日
              至　2020年３月31日）                            至　2021年３月31日）
     土地                      165百万円                            －百万円
         （有価証券関係）

         子会社株式及び関連会社株式
         前事業年度（2020年３月31日）                                                                                                  （単位：百万円）
              区分             貸借対照表計上額              時価           差額

      子会社株式                           3,992           4,474            482

      関連会社株式                            －           －           －
              合計                  3,992           4,474            482
         当事業年度（2021年３月31日）                                                                                                  （単位：百万円）

              区分             貸借対照表計上額              時価           差額

      子会社株式                           3,992           5,356           1,364

      関連会社株式                            －           －           －
              合計                  3,992           5,356           1,364
    （注）    時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                                   （単位：百万円）
                              前事業年度                  当事業年度
             区分
                           （2020年３月31日）                  （2021年３月31日）
      子会社株式                              102,234                  102,162
      関連会社株式                                 24                  －
      これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「子会社株式
     及び関連会社株式」には含めておりません。
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         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前事業年度            当事業年度
                             （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
      繰延税金資産
                                    百万円            百万円
       減損損失                           12,421            9,748
       投資有価証券評価損                           5,129            5,182
       退職給付引当金                           3,659            3,773
       税務上の繰越欠損金                             －          1,970
       たな卸資産評価損                            545            577
       貸倒引当金                             93           532
       賞与引当金                            325            278
       建替関連損失引当金                             －           232
       事業整理損失引当金                            224            67
       災害損失引当金                             6           －
       その他                           1,046             802
      繰延税金資産小計
                                  23,452            23,166
       税務上の繰越欠損金に係る
                                    －            －
       評価性引当額
       将来減算一時差異等の合計に係る
                                 △15,314            △13,851
       評価性引当額
      評価性引当額小計
                                 △15,314            △13,851
      繰延税金資産合計
                                  8,138            9,315
      繰延税金負債
       会社分割に伴う土地評価益                          △33,505            △33,505
       その他有価証券評価差額金                          △1,050            △2,408
       その他                           △402            △389
      繰延税金負債合計
                                 △34,957            △36,303
      繰延税金負債の純額
                                 △26,819            △26,988
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
                                  前事業年度                当事業年度
                               （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
                                          ％                ％
      法定実効税率                                  30.6                 －
      （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                                 0.2                 －
       受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                △2.1                  －
       住民税均等割額                                 0.2                 －
       評価性引当額の増減等                                △3.5                  －
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                        25.4                 －
      （注）当事業年度は税引前当期純損失を計上しているため、注記を省略しております。

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         （重要な後発事象）
         該当事項はありません。
        ④【附属明細表】

         【有価証券明細表】
          【株式】
                                                   貸借対照表計上額
                                           株式数（株）
                      銘柄
                                                    （百万円）
                  ダイキン工業株式会社                            177,000          3,904
                  株式会社クボタ                            959,966          2,367

                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                           3,200,000           1,933

                  大阪瓦斯株式会社                            620,800          1,300

                  株式会社紀陽銀行                            711,456          1,150

             その他
     投資有価証券             株式会社大林組                           1,096,200           1,104
             有価証券
                  京成電鉄株式会社                            285,200          1,082
                  株式会社髙島屋                            767,396           913

                  株式会社三井住友フィナンシャルグループ                            220,000           889

                  三井住友トラスト・ホールディングス株式会社                            195,200           754

                  その他（55銘柄）                           4,169,068           3,965

                      計                      12,402,286           19,368

          【債券】

                                            券面総額       貸借対照表計上額
                      銘柄
                                           （百万円）         （百万円）
             満期保有
     有価証券        目的の債     利付国庫債券（１銘柄）                              10         10
             券
             満期保有
             目的の債     利付国庫債券（６銘柄）                              44         43
             券
     投資有価証券
             その他
                  関西エアポート株式会社             第１回Ｃ号無担保社債
                                                300         300
             有価証券
                      計                         354         353
          【その他】

                                           投資口数等        貸借対照表計上額
                    種類及び銘柄
                                            （口）        （百万円）
                  投資事業有限責任組合出資金                              10          7

             その他
     投資有価証券
             有価証券
                  特定目的会社優先出資証券                            20,000          1,000
                      計                        20,010          1,007

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         【有形固定資産等明細表】
                                         当期末減価償
                 当期首   残高    当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
        資産の種類
                 （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）      償却累計額      （百万円）      高（百万円）
                                          （百万円）
     有形固定資産
                                 250

      土地             271,211       3,284            274,245        －      －    274,245
                                 (88)
                  [50,490]              [67]     [50,423]
                                2,462
      建物             392,249       9,690            399,477      217,592       11,123      181,885
                                (505)
                                2,498

      構築物             312,557       1,839            311,898      173,173       5,367     138,725
                                 (20)
      車両

                   92,154       3,096      1,867      93,383      76,458       2,975      16,924
                                 956

      機械装置             24,126        955           24,126      19,411       1,045      4,715
                                 (14)
                                 736

      工具・器具・備品
                   16,001        529           15,794      13,230       1,149      2,563
                                 (2)
      リース資産               10      －      －      10       6      1      3

      建設仮勘定             36,239      24,398      23,656      36,982        －      －     36,982

                               32,427

       有形固定資産計          1,144,551        43,795           1,155,918       499,873       21,662      656,045
                                (631)
     無形固定資産

      ソフトウェア

                     －      －      －     8,324      5,492       840     2,831
      施設利用権他               －      －      －     3,869       645       5     3,224

       無形固定資産計             －      －      －     12,194       6,138       846     6,056

     長期前払費用               884      883       24     1,742       366       96     1,376

     （注）１．当期増加額の主なものは次のとおりであります。

              建物                   難波フロントビル取得                                         4,002百万円
              建設仮勘定             難波フロントビル取得                           6,460百万円
         ２．無形固定資産の金額が資産総額の１％以下でありますので、無形固定資産に係る記載中「当期首残高」、
           「当期増加額」及び「当期減少額」の記載を省略しております。
         ３．「当期減少額」欄の（              ）内は内書きで、減損損失の計上額であります。
         ４．土地の「当期首残高」、「当期減少額」及び「当期末残高」欄の[                                  ]内は内書きで、土地の再評価に関する
           法律（平成10年３月31日公布法律第34号）及び土地の再評価に関する法律の一部を改正する法律（平成13年
           ３月31日公布法律第19号）による土地の再評価実施前の帳簿価額との差額であります。なお、「当期減少
           額」のうち主なものは譲渡によるものであります。
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         【引当金明細表】
                                    当期減少額        当期減少額
                   当期首   残高     当期増加額                         当期末残高
          区分                         （目的使用）         （その他）
                   （百万円）        （百万円）                         （百万円）
                                    （百万円）        （百万円）
      貸倒引当金                  307       1,468          －        34       1,741

      投資評価引当金                  125         －        125         －        －

      賞与引当金                 1,063         910       1,063          －        910

      役員賞与引当金                   74        －        74        －        －

      事業整理損失引当金                  734         －        512         －        222

      災害損失引当金                   22        －        22        －        －

      役員株式給付引当金                   29        46         3        －        73

      関係会社事業損失引当金                   －        27        －        －        27

      建替関連損失引当金                   －        760         －        －        760

     （注）貸倒引当金の「当期減少額（その他）」は、回収可能見込額の見直しに伴う取崩額であります。
      （２）【主な資産及び負債の内容】

           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

           該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

                        ９月30日
      剰余金の配当の基準日
                        ３月31日
      １単元の株式数                  100株
      単元未満株式の買取り・売渡し

                        （特別口座）大阪市中央区北浜四丁目５番33号
       取扱場所
                              三井住友信託銀行株式会社              証券代行部
                        （特別口座）東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                              三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 －
       買取・売渡手数料                 無料

                        電子公告により行います。
                        但し、事故その他やむを得ない事由によって電子公告による公告をするこ
                        とができない場合は、日本経済新聞に掲載して行います。
      公告掲載方法
                        なお、電子公告は当社のホームページに掲載して行い、そのアドレスは次
                        のとおりです。
                        http://www.nankai.co.jp/ir/koukoku/index.html
     （注）     当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することはできません。
         （1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         （2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         （3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
         （4）株主の有する単元未満株式の数と併せて単元株式数となる数の株式を売り渡すことを請求する権利
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                      次のとおり、株主優待証類を贈呈
                                          定期券式乗車証
                                   ６回乗車
                          優待内容
                                              軌道・バス
                                   カード
                                               割引付
                       （所有株式数）
                             200株以上
                                    １枚      －      －
                            1,000株未満
                            1,000株以上
                                    ２枚      －      －
                            2,000株未満
                            2,000株以上
                                    ３枚      －      －
                            4,000株未満
                            4,000株以上
                                    ５枚      －      －
                            6,160株未満
                            6,160株以上
                                         １枚      －
                           10,220株未満
                           10,220株以上
                                          －     １枚
                           40,000株未満
                           40,000株以上
                                          －     ２枚
                           100,000株未満
                                    １枚
                           100,000株以上
                                          －     ３枚
                           200,000株未満
                           200,000株以上
                                          －     ５枚
                          2,000,000株未満
                          2,000,000株以上                －     10枚
                       ※「大阪府みどりの基金（共生の森づくり基金）」への寄付をご希望される
                        場合、６回乗車カード(有効期間内、６回未使用に限る。)をご返送下さ
                        い。カード１枚につき苗木３本分相当額を当社から同基金に寄付させてい
                        ただきます。
                          資格確定日           贈呈時期            有効期間

      株主に対する特典
                          ３月31日          ６月下旬        ７月11日～翌年１月10日
                          ９月30日          12月上旬        翌年１月11日～７月10日
                       ※６回乗車カードは、お手許に届いた日からご利用いただけます。
                      ○６回乗車カード

                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。そのまま自動改札機に投入してご乗車いただくか、複数でのご乗車の場
                      合等はあらかじめ自動券売機で乗車証に引き換えてもご乗車いただけます（引き
                      換えた乗車証の有効期限は、カードと同じとなります。）。１乗車（片道）での
                      ご利用で、１回乗車となります（途中下車は前途無効）。なお、泉北高速鉄道線
                      ではご利用いただけません。
                      ○定期券式乗車証
                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。有効期間内であれば、何回でもご乗車いただけます。記名人（株主ご本
                      人）以外の方もご利用いただけます。なお、泉北高速鉄道線ではご利用いただけ
                      ません。
                      ○軌道・バス割引付定期券式乗車証
                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。さらに、阪堺電気軌道株式会社、南海バス株式会社、和歌山バス株式会
                      社、南海りんかんバス株式会社等当社指定のグループ会社の軌道線・乗合バス路
                      線（高速バス・リムジンバス等一部でご利用いただけない路線がございます。）
                      をご利用の際、乗務員にご呈示いただきますと、現金でのご利用に限り、１乗車
                      100円でご利用いただけます（但し、持参人１名さまに限ります。）。なお、泉
                      北高速鉄道線ではご利用いただけません。
                      （注）１．株主優待乗車証（６回乗車カードを含む。）は、当社電車線が事故等
                           により運行不能となった場合、他の交通機関への振替輸送の取扱いは
                           できません。
                         ２．株主優待乗車証（６回乗車カードを含む。）は、ＩＣカードとの併用

                           はできません。
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                      （その他）

                      ○株主ご優待チケット
                       当社グループ施設等を優待料金でご利用いただける「株主ご優待チケット」
      株主に対する特典
                      を、３月31日現在100株以上ご所有の株主の皆さまに対し年１回（６月下旬）贈
                      呈いたします。
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
        当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

        当事業年度の開始日から有価証券報告書の提出日までの間に、次の書類を提出しております。
      (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         （事業年度（第103期）             自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）                       2020年６月18日
                                             関東財務局長に提出
      (2）内部統制報告書及びその添付書類

                                             2020年６月18日
                                             関東財務局長に提出
      (3）  発行登録書（普通社債）及びその添付資料

                                             2021年４月20日
                                             関東財務局長に提出
      (4）四半期報告書及び確認書

                     自　2020年４月１日　至　2020年６月30日）
         （第104期第１四半期                                    2020年８月11日
                                             関東財務局長に提出
                     自　2020年７月１日　至　2020年９月30日）

         （第104期第２四半期                                    2020年11月９日
                                             関東財務局長に提出
                     自　2020年10月１日　至　2020年12月31日）

         （第104期第３四半期                                    2021年２月９日
                                             関東財務局長に提出
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
           該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2021年６月25日

    南海電気鉄道株式会社

      取締役会　御中

                           有限責任     あずさ監査法人

                            大阪事務所
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            近藤     康仁       印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            北村     圭子       印
                            業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる南海電気鉄道株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
    借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
    務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、南海
    電気鉄道株式会社及び連結子会社の2021年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     連結納税会社における繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当性

        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      南海電気鉄道株式会社の当連結会計年度の連結貸借対照                            当監査法人は、連結納税会社における繰延税金資産の回

     表において、繰延税金資産3,218百万円が計上されてい                            収可能性に関する判断の妥当性を評価するため、主に以下
     る。  連結財務諸表注記（税効果会計関係）                 に記載のとお        の監査手続を実施した。
     り、繰延税金負債との相殺前の金額は17,714百万円であ
                                 （１）内部統制の評価
     り、総資産の1.8％に相当する。また、当該金額には税務
                                  将来課税所得の見積りに関する内部統制の整備及び運用
     上の繰越欠損金に係る繰延税金資産2,970百万円が含まれ
                                 状況の有効性を評価した。評価に当たっては、将来課税所
     ている。
                                 得の見積りの基礎となる収支計画の策定に当たって、不合
      税務上の繰越欠損金及び将来減算一時差異に係る繰延税
                                 理な仮定が採用されることを防止又は発見するための統制
     金資産は、将来の税金負担額を軽減する効果が認められる
                                 に特に焦点を当てた。
     場合には、回収可能性があると判断される。南海電気鉄道
                                 （２）将来課税所得の見積りの合理性の評価
     株式会社及びその連結子会社の一部（以下「連結納税会
     社」という。）は連結納税制度を適用しているため、法人                             繰延税金資産の回収可能性に関する判断において重要と
     税及び地方法人税に係る繰延税金資産の回収可能性は、主                            なる、連結納税会社の将来課税所得の見積りの合理性を評
     に連結納税会社の収益力に基づく将来課税所得の見積額を                            価するため、以下を含む手続を実施した。
     基礎として判断される。
                                 ●  将来課税所得の見積りとその基礎となる収支計画の内
      連結納税会社においては、空港関連輸送を始めとした運
                                  容との整合性を確認した。
     輸業が新型コロナウイルス感染症の拡大の影響を大きく受
                                 ●  収支計画の策定に当たって採用された新型コロナウイ
     けている。経営者は、連結納税会社の収支計画に基づいて
                                  ルス感染症の収束に伴う運輸業における営業収益の回
     将来課税所得の発生が合理的に見込まれることを根拠に、
                                  復見込みに関する仮定の合理性を評価するため、その
     上記の繰延税金資産の回収可能性が認められると判断して
                                  根拠について経営者及び経理責任者に対して質問した
     いるが、当該収支計画には、新型コロナウイルス感染症の
                                  ほか、次の手続を実施した。
     収束に伴う運輸業における営業収益の回復見込みに関し
                                  ・国際航空運送協会（IATA）による市場予測レポート
     て、経営者による重要な判断を伴う仮定が含まれているこ
                                   の内容との整合性の確認
     とから、見積りの不確実性が高い。
                                  ・新型コロナウイルス感染症の拡大以前における営業
      以上から、当監査法人は、連結納税会社における繰延税
                                   収益の水準及び当連結会計年度における営業収益の
     金資産の回収可能性に関する判断の妥当性が、当連結会計
                                   回復水準との比較
     年度の連結財務諸表監査において特に重要であり、「監査
     上の主要な検討事項」に該当すると判断した。
                                 ●  上記の仮定の合理性についての評価結果並びに過去の
                                  計画の達成状況及び当該計画と実績との差異の原因に
                                  ついての検討結果を踏まえて、収支計画に一定の不確
                                  実性を織り込んだ場合の繰延税金資産の回収可能性に
                                  与える影響について検討した。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
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    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
     する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
     対して責任を負う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会              と 協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判
    断した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が
    禁止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を
    上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、南海電気鉄道株式会社の2021
    年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     当監査法人は、南海電気鉄道株式会社が2021年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
    内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
    報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
    監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
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    内部統制監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施する。
     内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用さ
     れる。
    ・財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統
     制報告書の表示を検討する。
    ・内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人は、
     内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を負
     う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識
    別した内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につ
    いて報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上

    （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
         す。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                         独立監査人の監査報告書
                                                     2021年６月25日

    南海電気鉄道株式会社

      取締役会　御中

                           有限責任     あずさ監査法人

                            大阪事務所
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            近藤     康仁       印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            北村     圭子       印
                            業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる南海電気鉄道株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの第104期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対
    照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、南海電気
    鉄道株式会社の2021年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点におい
    て適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当性

        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      南海電気鉄道株式会社の当事業年度の貸借対照表におい                            連結財務諸表の監査報告書において、「連結納税会社

     て、繰延税金負債26,988百万円が計上されている。                        財務諸     における繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当
     表注記（税効果会計関係）            に記載のとおり、当該繰延税金                性」が監査上の主要な検討事項に該当すると判断し、監
     負債と相殺された繰延税金資産の金額は9,315百万円であ                            査上の対応について記載している。
     り、当該金額には税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産
                                  当該記載内容は、財務諸表監査における監査上の対応
     1,970百万円が含まれている。
                                 と実質的に同一の内容であることから、監査上の対応に
      税務上の繰越欠損金及び将来減算一時差異に係る繰延税                           関する具体的な記載を省略する。
     金資産は、将来の税金負担額を軽減する効果が認められる
     場合には、回収可能性があると判断される。南海電気鉄道
     株式会社及びその連結子会社の一部（以下「連結納税会
     社」という。）は連結納税制度を適用しているため、法人
     税及び地方法人税に係る繰延税金資産の回収可能性は、主
     に連結納税会社の収益力に基づく将来課税所得の見積額を
     基礎として判断される。
      連結納税会社においては、空港関連輸送を始めとした運
     輸業が新型コロナウイルス感染症の拡大の影響を大きく受
     けている。経営者は、連結納税会社の収支計画に基づいて
     将来課税所得の発生が合理的に見込まれることを根拠に、
     上記の繰延税金資産の回収可能性が認められると判断して
     いるが、当該収支計画には、新型コロナウイルス感染症の
     収束に伴う運輸業における営業収益の回復見込みに関し
     て、経営者による重要な判断を伴う仮定が含まれているこ
     とから、見積りの不確実性が高い。
      以上から、当監査法人は、繰延税金資産の回収可能性に
     関する判断の妥当性が、当事業年度の財務諸表監査におい
     て特に重要であり、「監査上の主要な検討事項」に該当す
     ると判断した。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立

     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会              と 協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
    項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止され
    ている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

    （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
         す。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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