株式会社日本政策投資銀行 有価証券報告書 第13期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年６月24日
     【事業年度】                   第13期（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
     【会社名】                   株式会社     日本政策投資銀行
     【英訳名】                   Development      Bank   of  Japan   Inc.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　渡辺　一
     【本店の所在の場所】                   東京都千代田区大手町一丁目９番６号
     【電話番号】                   03-3244-1820（代表）
     【事務連絡者氏名】                   財務部    課長　菱谷　琢治
     【最寄りの連絡場所】                   東京都千代田区大手町一丁目９番６号
     【電話番号】                   03-3244-1820（代表）
     【事務連絡者氏名】                   財務部    課長　菱谷　琢治
     【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
                                  1/152













                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）当連結会計年度の前４連結会計年度及び当連結会計年度に係る次に掲げる主要な経営指標等の推移
                        2016年度        2017年度       2018年度        2019年度       2020年度
                       (自　2016年        (自　2017年       (自　2018年        (自　2019年       (自　2020年
                         ４月１日       ４月１日        ４月１日       ４月１日        ４月１日
                       至　2017年        至　2018年       至　2019年        至　2020年       至　2021年
                         ３月31日)       ３月31日)        ３月31日)       ３月31日)        ３月31日)
                         285,476       291,792        301,204       289,144        269,462
     連結経常収益              百万円
                         122,531       127,156        128,133        78,992        73,096
     連結経常利益              百万円
     親会社株主に帰属する当期
                          87,639       91,938        91,936       50,456        45,246
                   百万円
     純利益
                          74,721       94,590        82,966       23,422        60,323
     連結包括利益              百万円
                        2,986,284       3,110,120        3,296,345       3,434,054        3,703,415
     連結純資産額              百万円
                       16,570,496        16,952,230       17,079,580        17,693,665       21,221,829
     連結総資産額              百万円
                        60,791.95       62,437.40        63,769.82       63,755.66        64,719.67
     １株当たり純資産額               円
                         1,994.88       2,092.38        2,080.56       1,075.90         867.21
     １株当たり当期純利益               円
     潜在株式調整後１株当たり
                            －        －       －        －       －
                    円
     当期純利益
                    ％      17.95        18.27       19.24        19.32       17.38
     自己資本比率
                    ％       2.99        3.03       2.88        1.51       1.27
     連結自己資本利益率
                            －        －       －        －       －
     連結株価収益率               倍
     営業活動によるキャッシュ
                         503,323       110,839       △ 58,677       633,613        822,995
                   百万円
     ・フロー
     投資活動によるキャッシュ
                          36,416      △ 134,274      △ 136,289      △ 408,510      △ 123,449
                   百万円
     ・フロー
     財務活動によるキャッシュ
                          27,116       29,242       103,562       104,400        208,745
                   百万円
     ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                         989,724       995,027        903,817      1,232,869        2,141,734
                   百万円
     残高
                          1,546        1,631       1,650        1,703       1,781
     従業員数
                    人
     ［外、平均臨時従業員数］                     ［ 143  ］     ［ 123  ］     ［ 149  ］     ［ 158  ］     ［ 143  ］
    　（注）１．当行及び国内連結子会社の消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ３．自己資本比率は、（期末純資産の部合計－期末非支配株主持分）を期末資産の部の合計で除して算出してお
           ります。
         ４．従業員数は、        嘱託及び臨時従業員の平均雇用人員を［　］内に外書きで記載しております。
                                  2/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (2）当行の当事業年度の前４事業年度及び当事業年度に係る主要な経営指標等の推移
            回次            第９期       第10期        第11期       第12期        第13期
           決算年月            2017年３月        2018年３月       2019年３月        2020年３月       2021年３月

                         269,738       267,057        268,994       260,166        238,752
     経常収益              百万円
                         113,814       120,341        116,880        77,427        70,243
     経常利益              百万円
                          80,163       89,935        86,500       46,908        48,234
     当期純利益              百万円
                        1,000,424       1,000,424        1,000,424       1,000,424        1,000,424
     資本金              百万円
                          43,632       43,632        43,632       43,632        43,632
     発行済株式総数              千株
                        2,939,340       3,059,681        3,243,093       3,373,542        3,641,083
     純資産額              百万円
                       16,422,568        16,740,690       16,827,388        17,419,402       20,951,409
     総資産額              百万円
                            －        －       －        －       －
     預金残高              百万円
                       13,210,171        12,874,274       13,063,197        12,521,358       14,837,718
     貸出金残高              百万円
                        1,789,322       1,905,546        1,984,876       2,400,948        2,612,535
     有価証券残高              百万円
                        59,976.23       61,573.63        62,794.17       62,723.98        63,652.12
     １株当たり純資産額               円
                           452        507       482        228       186

     １株当たり配当額               円
     （内１株当たり中間配当
                   （円）        ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
     額）
                         1,823.55       2,046.48        1,955.97         994.58        935.69
     １株当たり当期純利益               円
     潜在株式調整後１株当たり
                            －        －       －        －       －
                    円
     当期純利益
                    ％      17.90        18.28       19.27        19.37       17.38
     自己資本比率
                    ％       2.81        3.10       2.87        1.48       1.41
     自己資本利益率
                            －        －       －        －       －
     株価収益率               倍
                    ％      24.97        24.95       24.98        24.94       24.97
     配当性向
                          1,192        1,182       1,186        1,195       1,230
     従業員数
                    人
     ［外、平均臨時従業員数］                     ［ 82 ］     ［ 72 ］     ［ 90 ］     ［ 102  ］     ［ 97 ］
                            －        －       －        －       －
     株主総利回り
                    ％
     （比較指標：－）                      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
                            －        －       －        －       －

     最高株価               円
                            －        －       －        －       －
     最低株価               円
    　（注）１．消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         ２．１株当たり純資産額の算定にあたっては、株式会社日本政策投資銀行の会計に関する省令に基づき、上表の
           純資産額から危機対応準備金、特定投資準備金のうち国庫に帰属すべき額に相当する金額及び特定投資剰余
           金のうち国庫に帰属すべき額に相当する金額を除いた金額を純資産額としております。
         ３．１株当たり当期純利益の算定にあたっては、株式会社日本政策投資銀行の会計に関する省令に基づき、上表
           の当期純利益から特定投資業務に係る当期純利益のうち国庫に帰属すべき額に相当する金額を除いた金額を
           当期純利益としております。
         ４．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ５．自己資本比率は、期末純資産の部合計を期末資産の部の合計で除して算出しております。
         ６．配当性向の算定上の基礎は、「第４                   提出会社の状況」中、「３．配当政策」に記載しております。
         ７．従業員数は、        嘱託及び臨時従業員の平均雇用人員を［　］内に外書きで記載しております。
         ８．株主総利回り、比較指標、最高株価及び最低株価については、当行株式は非上場でありますので記載してお
           りません。
                                  3/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ２【沿革】
      ○提出会社の沿革
      　当行は、「株式会社日本政策投資銀行法」（平成19年法律第85号。以下「ＤＢＪ法」という。）附則第９条の規定
      に基づき、日本政策投資銀行（以下「旧ＤＢＪ」という。）の財産の全部（同法附則第15条第２項の規定により国が
      承継する資産を除く。）を現物出資により引継ぎ、また同法附則第15条第１項に基づき、旧ＤＢＪの一切の権利及び
      義務（同法附則第15条第２項の規定により国が承継する資産を除く。）を承継して2008年10月１日に設立されまし
      た。
      　参考として、旧ＤＢＪ及び当行の「沿革」を以下にあわせて記載します。
       (1)日本政策投資銀行
       年月                            事項
      1951年４月       日本開発銀行設立
      1956年６月       北海道開発公庫設立
      1957年４月       北海道開発公庫、北海道東北開発公庫に改組、札幌（現北海道）、仙台（現東北）の各支店を開設
      1964年３月       「北海道東北開発公庫法」の一部を改正（資本金規定の整備等）
      1972年６月       「日本開発銀行法」を改正
             ①目的を「産業の開発及び経済社会の発展」に改正
             ②大規模工業基地建設事業への出資及び分譲施設融資機能を追加
      1985年６月       「日本開発銀行法」を改正
             ①研究開発、都市開発又はエネルギー利用等に係る事業で政令で定めるものに対する出資機能を追加
             ②研究開発資金融資機能を追加
      1987年９月       「北海道東北開発公庫法」の一部を改正（無利子貸付規定の整備等）
      1991年４月       「日本開発銀行法」を改正
             ①ユーロ円債による資金調達手段の追加
             ②ＮＴＴ株売払収入を財源の一部とする低利貸付制度創設　等
      1991年４月       「北海道東北開発公庫法」の一部を改正（社会資本整備促進低利融資規定の整備等）
      1992年12月       「日本開発銀行法」を改正（政府の追加出資についての規定の整備）
      1997年９月       「特殊法人等の整理合理化について」閣議決定
             （日本開発銀行及び北海道東北開発公庫を廃止し、新銀行に統合することが決定される）
      1998年12月       「日本開発銀行法」を改正（金融環境対応融資関連、2000年度末までの時限的措置）
             ①設備の取得と関連のない長期運転資金を融資対象に追加
             ②社債償還資金を融資対象に追加、③公募債取得機能の追加　等
      1998年12月       「北海道東北開発公庫法」の一部を改正（金融環境対応融資関連、2000年度末までの時限的措置）
             ①事業の実施に伴い必要な長期運転資金を融資対象に追加、②社債償還資金を融資対象に追加　等
      1999年６月       「日本政策投資銀行法」成立
      1999年10月       日本開発銀行と北海道東北開発公庫の一切の権利・義務を承継し、日本政策投資銀行設立
             地域振興整備公団及び環境事業団の融資業務を引き継ぐ
      2002年５月       「日本政策投資銀行法」を一部改正（金融庁による立入検査の導入を追加）
      2005年12月       「行政改革の重要方針」閣議決定（一体として民営化されることなどが決定される）
      2006年５月       「簡素で効率的な政府を実現するための行政改革の推進に関する法律（平成18年法律第47号）」成立
      2006年６月       「政策金融改革に係る制度設計」が政策金融改革推進本部にて決定
      2007年６月       「株式会社日本政策投資銀行法（平成19年法律第85号）」成立
                                  4/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (2)株式会社日本政策投資銀行
       年月                            事項
      2008年10月       「株式会社日本政策投資銀行法」により、株式会社日本政策投資銀行設立（資本金１兆円）
      2008年12月       シンガポール駐在員事務所を現地法人化（DBJ                     Singapore     Limited    設立）
      2009年６月
             「株式会社日本政策投資銀行法の一部を改正する法律（平成21年法律第67号）」成立
      2009年９月
             株主割当による増資を実施（資本金１兆1,032億3,200万円）
      2009年11月
             ロンドン駐在員事務所を現地法人化（DBJ                   Europe    Limited    開業   ～  設立自体は2009年６月）
      2010年３月
             株主割当による増資を実施（資本金１兆1,811億9,400万円）
      2011年５月
             「東日本大震災に対処するための特別の財政援助及び助成に関する法律（平成23年法律第40号）」に
             より、「株式会社日本政策投資銀行法」の読替え・改正を実施
      2011年12月
             交付国債の償還による増資を実施（資本金１兆1,873億6,400万円）
      2012年３月
             株主割当による増資を実施（資本金１兆1,877億8,800万円）
      2012年６月
             交付国債の償還による増資を実施（資本金１兆1,983億1,600万円）
      2012年12月
             交付国債の償還による増資を実施（資本金１兆2,069億5,300万円）
      2015年５月
             「株式会社日本政策投資銀行法の一部を改正する法律（平成27年法律第23号）」成立
      2015年８月
             資本金の額を2,065億円2,900万円減少し、その減少額全額を危機対応準備金として計上（資本金１兆
             ４億2,400万円）
      2018年10月
             ニューヨーク駐在員事務所を現地法人化（DBJ                     Americas     Inc.   開業   ～  設立自体は2018年７月）
      2020年５月
             「株式会社日本政策投資銀行法の一部を改正する法律（令和２年法律第29号                                   ）」成立
      ○当行の設立経緯について

      　当行の前身でありました旧ＤＢＪは政策金融機関として経済社会の活力の向上及び持続的発展、豊かな国民生活の
      実現、地域経済の自立的な発展のため、一般の金融機関が行う金融等を補完し又は奨励することを旨として長期資金
      の供給等を行って参りました。
      　こうした中、政策金融機関全体の今後の在り方について経済財政諮問会議等において議論されておりましたが、
      2005年12月24日付閣議決定により旧ＤＢＪについては「新金融技術開発機能を維持するためには多くの機能が揃って
      いることが望ましいこと等から一体として完全民営化」することとなりました。
      　かかる政策金融改革の議論の中、2006年５月26日に成立いたしました「簡素で効率的な政府を実現するための行政
      改革の推進に関する法律」（以下「行政改革推進法」という。）により、旧ＤＢＪの民営化の方向性が決定され、
      2007年６月６日には、ＤＢＪ法が国会で可決・成立いたしました。
      　こうした経緯を踏まえ、当行は2008年９月22日に創立総会及び設立時取締役会を開催し、ＤＢＪ法に基づく長期の
      事業資金に係る投融資業務等を行う株式会社として、同年10月１日に設立されました。
      　当行設立時の資本金は１兆円、発行済株式総数は4,000万株となっております。なお、ＤＢＪ法附則第９条の規定に
      基づき、旧ＤＢＪは当行にその財産の全部（同法附則第15条第２項の規定により国が承継する資産を除く。）を現物
      出資しており、それにより取得した株式（4,000万株）を旧ＤＢＪへの出資者である政府に無償譲渡しております。
                                  5/152









                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ３【事業の内容】
      　当行グループ（当行及び当行の関係会社）は、2021年３月31日現在、当行、子会社90社（うちＤＢＪアセットマネ
      ジメント株式会社等の連結子会社39社、非連結子会社51社）及び関連会社28社（持分法適用関連会社）で構成されて
      おります。
      　また、当行グループは、長期資金の供給（出融資）を主たる業務としております。
      　当行は、当行設立の根拠であるＤＢＪ法に基づく業務を行っております。なお、当行の事業の内容については、以

      下のとおりであります。
      ○目的　　　　出資と融資を一体的に行う手法その他高度な金融上の手法を用いることにより、長期の事業資金に係

              る投融資機能を発揮し、長期の事業資金を必要とするお客様に対する資金供給の円滑化及び金融機能
              の高度化に寄与すること。
      ○業務の範囲　旧ＤＢＪの業務（出資・融資・債務保証等）を基本として、新金融技術を活用した業務を行うととも

              に、資金調達面では主に社債や長期借入金による調達に加え、国の財政投融資計画に基づく財政融資
              資金、政府保証債等の長期・安定的な資金調達を行うこととしております。
      ○業務の内容　当行は、長期資金の供給をはじめとする機能を複合的に発揮することにより、お客様への「投融資一

              体型金融サービス」の提供を行っております。具体的には、シニアローンから、メザニン、エクイ
              ティまでシームレスに対応するとともに、アレンジメント、アドバイザリー等のサービスも展開して
              おります。
      ○政府との関係について

      　(1)   政府関与の縮小と、自主的な経営への移行（ＤＢＪ法に設ける主な規定）
         ・予算統制の廃止
          旧ＤＢＪは政府関係機関予算（国会議決）の対象でありましたが、当行については対象となっておりませ
          ん。
         ・社債や借入金

          通常、特殊会社においては、社債や借入金は個別認可制でありますが、当行においては業務の特性に照らし
          て包括認可制となっております。
         ・投資目的の子会社保有

          投資目的の子会社の保有についての規制はありません。ただし、銀行、金融商品取引業者、貸金業者等の子
          会社の保有については認可制（銀行法上も金融関連の子会社保有は認可制）となっております。
         ・その他

         　当行の事業計画、定款変更及び代表取締役等の選解任の決議等については認可制となっております。
        (2)  預金受入れ等に伴う金融監督上の関与

         ・ ＤＢＪ法に基づき、当行の主務大臣は財務大臣及び国土交通大臣（承継資産の一部の管理に限る。）となっ
          ておりますが、預金受入れ又は金融債発行の開始には主務大臣である財務大臣の承認と内閣総理大臣（金融
          庁）の同意が必要となっております。
         ・ 預金受入れ又は金融債発行を開始した場合には、銀行法の規制（預金者への情報提供、大口信用規制、アーム

          ズレングスルール等）を準用するとともに、財務・業務について内閣総理大臣（金融庁）が共管の主務大臣と
          なります。
         ・デリバティブ取引等の金融商品取引業の一部を営むため登録金融機関として登録を行っております。

        (3)  資金調達上の措置

         　長期の事業資金を必要とするお客様に対する資金供給の円滑化及び金融機能の高度化への寄与という当行の
         目的を果たしつつ        、自力での安定した資金調達体制への円滑な移行を図るため、移行期間（当行設立から完全
         民営化までの間）内に限り政府保証債の発行や財政融資資金借入が措置されております。
                                  6/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        (4)危機対応業務
          内外金融秩序の混乱、大規模な災害、テロリズム、感染症等の危機による被害に対処するために必要な資金
         （特定資金）を、政府の指定を受けた金融機関（指定金融機関）が、株式会社日本政策金融公庫（以下「日本
         公庫」という。）からの信用供与（①ツーステップ・ローン、②損害担保、③利子補給）を受け、迅速かつ円
         滑に供給するものです。
        (5)特定投資業務







         　民間による成長資金の供給の促進を図るため、国からの一部出資（産投出資）を活用し、企業の競争力強化
         や地域活性化の観点から、成長資金の供給を時限的・集中的に実施するものです。
                                  7/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      ○根拠法改正等について
        当行は、指定金融機関として危機対応業務を行っておりますが、2008年秋以降の世界的な金融・経済危機に際
       し、万全の取組を確保するため、政府出資（交付国債の償還による増資を含む。）を通じた当行の財務基盤強化を
       可能とする「株式会社日本政策投資銀行法の一部を改正する法律」（以下「ＤＢＪ法改正法」という。）が2009年
       ７月３日に公布・施行されました。
        ＤＢＪ法改正法により、2012年３月末までは政府出資が可能とされたことに加え、政府保有株式の処分期限が当
       行設立後おおむね５～７年後を目途から増資対象期間終了後おおむね５～７年後を目途として行うこととされまし
       た。
        その後、「東日本大震災」に係る危機対応業務への取組に伴い、「東日本大震災に対処するための特別の財政援

       助及び助成に関する法律」によりＤＢＪ法の読替え・改正が実施され、当行による危機対応業務の円滑な実施を確
       保するための政府出資の可能期限等がそれぞれ2012年３月末から2015年３月末まで延長されました。
        政府保有株式の処分期限についても、従来の「2012年４月からおおむね５～７年後を目途」から、「2015年４月
       からおおむね５～７年後を目途」まで延期されました。
        また、政府による、当行の組織の在り方を見直し、必要な措置を講ずる期限が、2011年度末から2014年度末に延
       期され、それまでの間においては、政府はその保有する当行の株式を処分しないものとされました。
        さらに、このような根拠法改正の経緯や、政府における「成長資金の供給促進に関する検討会」（2014年10月８

       日第１回開催、同年11月14日第６回開催（中間とりまとめ））での議論等を踏まえ、「株式会社日本政策投資銀行
       法の一部を改正する法律」（平成27年法律第23号。以下「平成27年改正法」という。）が2015年５月20日に公布・
       施行されております。平成27年改正法においては、当行の完全民営化の方針を維持しつつ、大規模な災害や経済危
       機等に対処するための資金の供給確保に万全を期すとともに、地域経済の活性化や企業の競争力強化等に資する成
       長資金の供給を促進する観点から、民間における金融の現状等を踏まえて、以下のとおり、所要の措置が講じられ
       ております。
       (1)  危機対応業務

         当分の間、当行による危機対応業務を義務付け、その適確な実施のための政府出資（交付国債の償還によるもの
         を含む。）に係る期限の延長等を実施。
       (2)特定投資業務
         当行は、民間による成長資金の供給の促進を図るため、2020年度末までの間、地域活性化や企業の競争力の強化
         に特に資する出資等（「特定投資業務」）を集中的に実施し、2025年度末までに当該業務を完了するよう努める
         こととし、政府は、このために必要な出資等を実施。
         なお、特定投資業務については、一般の金融機関が行う金融及び民間の投資を補完し、又は奨励することを旨と
         することとされている。
       (3)政府による株式の保有等
         上記の各業務の適確な実施を確保する観点から、政府に対し、①危機対応業務に対応して、当分の間、発行済株
         式の３分の１を超える株式、②特定投資業務に対応して、当行が特定投資業務を完了するまでの間、発行済株式
         の２分の１以上の株式の保有を義務付ける。
       (4)適正な競争関係の確保
         当分の間、当行に対し、その業務を行うに当たって、他の事業者との間の適正な競争関係を阻害することのない
         よう特に配慮することを義務付ける。
         特に、特定投資業務の遂行に当たっては、金融機関をはじめとする関係者とより一層の円滑な対話を進める。
        また、政府における「（株）日本政策投資銀行の特定投資業務の在り方に関する検討会」（2019年10月３日第１

       回開催、同年11月26日第４回開催（とりまとめ））での議論等を踏まえ、「株式会社日本政策投資銀行法の一部を
       改正する法律」（令和２年法律第29号。以下、「令和２年改正法」という。）が2020年５月22日に公布・施行され
       ております。令和２年改正法においては、特定投資業務について、以下のとおり所要の措置を講ずることとされて
       います。
        (1)投資決定期限及び政府による出資期限を2021年３月31日から2026年３月31日まで延長。
        (2)業務完了期限を2026年３月31日から2031年３月31日まで延長。
                                  8/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ４【関係会社の状況】
                                                   2021年３月31日現在
                                              当行との関係内容
                                   議決権の所
                      資本金又は             有（又は被
                              主要な
                                         役員の
                       出資金            所有）割合
          名称         住所
                                            資金         設備の    業務
                             事業の内容
                                         兼任等       営業上の取引
                      （百万円）              （％）
                                            援助         賃貸借    提携
                                         （人）
                                    (注)１
      （連結子会社）
                            情報システム開
                 東京都
     株式会社コンシスト                    100  発、保守、コン          50.0％     2   －  業務委託関係       －   －
                 千代田区
                            サルティング
                            調査、コンサル
                 東京都
     株式会社日本経済研究所                    479  ティング、アド         100.0％     1   －  業務委託関係       －   有
                 千代田区
                            バイザリー事業
                            調査、コンサル
                 東京都                    100.0％
     株式会社価値総合研究所                     75  ティング、アド              1   －  業務委託関係       －   有
                 千代田区
                                     (8.0％)
                            バイザリー事業
                 東京都
     ＤＢＪ証券株式会社                    500  証券業         100.0％     1   －  業務委託関係       －   －
                 千代田区
                 東京都           投資事業組合の                          不動産を

     ＤＢＪキャピタル株式会社
                          99           100.0％     1   －     －        －
                 千代田区           管理等                          賃貸
     ＤＢＪアセットマネジメン            東京都           投資運用業、投

                         100           100.0％     1   －  業務委託関係       －   －
     ト株式会社            千代田区           資助言・代理業
                            投融資サポート
                 シンガポー     1百万シンガ
     DBJ  Singapore    Limited
                            業務、アドバイ         100.0％     2   －   業務委託関係        －   －
                 ル共和国      ポールドル
                            ザリー業務等
                            投融資サポート
                 英国
     DBJ  Europe   Limited
                      7百万ユーロ      業務、アドバイ         100.0％     2   －   業務委託関係        －   －
                 ロンドン市
                            ザリー業務等
     ＤＢＪ投資アドバイザリー            東京都           投資助言・代理                          不動産を
                          68           50.6％     1   －  業務委託関係          －
     株式会社            千代田区           業等                          賃貸
     ＤＢＪリアルエステート株            東京都                                    不動産を

                          80  不動産賃貸業等         100.0％     1   －  金銭貸借関係          －
     式会社            千代田区                                     賃貸借
                 中華人民           投融資サポート
     政投銀投資諮詢（北京）有
                 共和国     4百万人民元      業務、アドバイ         100.0％     3   －  業務委託関係       －   －
     限公司
                 北京市           ザリー業務等
                 米国ニュー
                 ヨーク州           投融資サポート
     DBJ  Americas    Inc.
                 ニューヨー     2百万米ドル      業務、アドバイ         100.0％     2   －  業務委託関係       －   －
                 ク市           ザリー業務等
                （注）２
     その他27社（注）３             －      －      －       －     －   －     －     －   －

     （持分法適用関連会社）

                  －      －      －       －    －    －     －     －   －
     その他28社（注）３、４
    　（注）１．      「議決権の所有割合」欄の（　）内は、子会社による間接所有の割合（内書き）であります                                          。
         ２．DBJ    Americas     Inc.の   登記上の所在地は、米国デラウェア州ウィルミントン市であります。
    　　　　３．連結子会社及び持分法適用関連会社につきましては、                               主要な会社のみを記載し、その他の連結子会社及び持
           分法適用関連会社につきましては、その社数のみを記載しております。
    　　　　４．持分法適用関連会社のうち、有価証券報告書を提出している会社は株式会社ＡＩＲＤＯ、株式会社ソラシド
           エア、株式会社マーキュリアインベストメントであります。
                                  9/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社における従業員数
                                                  2021年３月31日現在
                       当行業務             その他業務               合計
                        1,230              551             1,781
        従業員数（人）
                        ［97］              ［46］             ［143］
      （注）１．従業員数は、海外の現地採用者を含み、嘱託及び臨時従業員を含んでおりません。
         ２．嘱託及び臨時従業員数は、［　］内に年間の平均人員を外書きで記載しております。
      (2）当行の従業員数

                                                  2021年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
          1,230
                        37.1              13.2             10,207
          ［97］
      （注）１．従業員数は、当行から他社への出向者を除き、他社から当行への出向者を含んでおります。
           また海外の現地採用者を含み、嘱託及び臨時従業員を含んでおりません。
         ２．  従業員数は、執行役員４人を含み、代表取締役３人及び常務執行役員13人（うち、取締役兼務者５人）を
           含んでおりません。
         ３．嘱託及び臨時従業員数は、［　］内に年間                     の 平均人員を外書きで記載しております。
         ４．平均年齢、平均勤続年数、平均年間給与は、１．に記載の従業員のうち海外の現地採用者、他社から当行
           への出向者を含んでおりません。
         ５．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ６．当行の従業員組合は、日本政策投資銀行職員組合と称し、組合員数（出向者を含む。）は1,072人でありま
           す。労使間においては、特記すべき事項はありません。
                                 10/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      　当行グループにおける、具体的な経営方針、経営環境及び対処すべき課題等といたしましては、以下のとおりであ
      ります。
      　本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は本有価証券報告書提出日現在において当行
      グループが判断したものであります。
        ＜ 第５次中期経営計画の策定・推進               ＞

        ○第５次中期経営計画の基本方針
         当行グループは、2020年３月に危機認定された新型コロナウイルス感染症による被害への対応を最優先課題とし
        て認識し、危機対応業務に万全の態勢で迅速かつ適確に取り組みます。
         そのうえで、新型コロナウイルス感染症による被害や影響からの回復、その後の長期的な成長に向けては、デジ
        タル化や生産年齢人口の減少、グローバル化、サステナビリティへの意識の高まり等、抜本的な人口構造や社会構
        造の変革が加速し、社会課題と顧客の経営課題が一体不可分となることが見込まれる中、当行グループは、様々な
        金融機関や事業会社等と連携・協働し、リスクマネーやナレッジを活用しながら顧客起点で投融資機会を創出する
        ことで、我が国金融市場の活性化に貢献し、経済価値と社会価値の両立に取り組みます。
        ○ 目標とする経営指標

        　５次中計最終年度の財務目標は下表のとおりとし、引き続き収益性と健全性の双方に配意したリスク・リター
        ン・ポートフォリオの構築を目指します。
        　なお、以下の目標とする経営指標は、当行グループが５次中計を公表いたしました2021年５月20日現在入手して
        いる情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる
        可能性があります。
        ＜経営指標（連結）＞

                                 2025年度（５次中計最終年度）目標（注）１

         業務粗利益（注）２

                                                2,000億円程度
         親会社株主に帰属する当期純利益                                        850億円程度

         経費率（注）３

                                                  32％程度
         総資産                                         21兆円程度

         ＲＯＡ（注）３

                                                   1％程度
         ＲＯＥ（注）３

                                                   3％程度
         自己資本比率
                                                  14％程度
         （バーゼルⅢ最終化完全適用ベース）（注）４
        （注）１．2023年５月に見直し後の財務目標を公表予定。
           ２．クレジットコスト除き。
           ３．経費率、ＲＯＡは業務粗利益比。ＲＯＥは当期純利益比。
           ４．普通株式等Ｔｉｅｒ１比率。
        ○ 第５次中期経営計画に基づく具体の主要な施策

        ① ＤＢＪ    ＧＲＩＴ戦略
         新型コロナウイルス感染拡大で加速した2050年の持続可能な社会への流れを踏まえ、民間金融機関等と連携
         し、カーボンニュートラルの実現に向けた取組（Ｇｒｅｅｎ）やしなやかで強い安心安全な地域・社会や産業
         基盤の構築を支援する取組（Ｒｅｓｉｌｉｅｎｃｅ                        ＆  Ｒｅｃｏｖｅｒｙ）、長期的視点から事業化可能と評
         価できるイノベーションに関する取組（Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ）、カーボンニュートラル等の実現に向けて、
         現在の事業基盤を前提として着実な移行に向けた戦略的取組（Ｔｒａｎｓｉｔｉｏｎ                                        ／  Ｔｒａｎｓｆｏｒｍ
         ａｔｉｏｎ）を、投融資一体のビジネスモデルを活かし、お客様起点で支援します。
        ② 事業戦略

         （産業をつなぐ：産業の潜在力を引き出す）
          ・既存業種を超えた横断テーマへの対応を強化
                                 11/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
          ・ＣＶＣ（コーポレート・ベンチャー・キャピタル）と連携したリスクマネー供給や大企業とベンチャー等
           をつなぐ取組
          ・イノベーションの社会実装への挑戦
         （世代をつなぐ：しなやかで強い社会を次世代につなぐ）
          ・持続可能な社会の実現に向けたインフラ整備の推進
          ・災害とその復旧に備える官民連携の推進
          ・顧客のトランジションや非財務価値の見える化に向けたエンゲージメント（対話と行動）の強化
          ・評価認証型融資等、当行の特色を活かしたＥＳＧ金融の推進
         （地域をつなぐ：地域の新たな発展を支援）
          ・地域の交流人口を増やす取組の推進
          ・ナレッジを活用した特色ある地域資源の発掘
          ・事業承継支援や再生案件への取組
          ・地域金融機関との連携・協働を通じたリスクマネー供給
        ③経営基盤戦略

         事業戦略の着実な遂行のために、非財務資本を含めた経営基盤を強化して参ります。
         （財務資本）
          ・ＳＲＩ債等の資金調達手法の多様化
          ・リスク／リターン管理の高度化
         （非財務資本）
          ・人的・知的資本：戦略に整合した人材の確保やリスク対応力を高めるための能力開発の強化、ＲＰＡ（ロ
          ボティック・プロセス・オートメーション）等を活用した業務効率化、高付加価値化を含めた仕事の進め方
          改革
          ・関係資本：金融機関等をはじめとする他社との協働、ステークホルダーとのコミュニケーション強化
        ＜危機対応業務等への取組＞

        　危機対応業務については、当行は指定金融機関として行って参りましたが、平成27年改正法において、当分の
        間、当行による実施が義務付けられるとともに、その適確な実施のための政府出資（交付国債の償還によるものを
        含む。）に係る期限の延長等所要の措置が講じられています。係る危機対応業務については、当行が企業理念とし
        て掲げるパブリックマインド等にも合致しており、今後とも着実に取り組むべきものと考えております。
        　我が国の産業・社会インフラ・地域に未曾有の被害をもたらした「東日本大震災」に関しましては、2016年度か
        ら復興期間（10年間）後半の「復興・創生期間」へ移行していることも踏まえ、引き続き復興に向けた取組を支援
        するとともに、2016年４月に発生した「平成28年熊本地震」につきましても、過去の震災対応等における経験や産
        業界・政府部門とのネットワークを活かし、危機対応業務等を適切に遂行して参ります。また、2020年３月19日に
        は「新型コロナウイルス感染症に関する事案」が危機認定されており、同事案による影響を受けた事業者への支援
        に取り組んでおります。
        　危機対応業務につきましては、「第２                   事業の状況」「３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
        ローの状況の分析」「(1)            経営成績等の状況の概要」＜危機対応業務について＞をご参照ください。
        ＜特定投資業務への取組＞

        　平成27年改正法では、当行において、民間による成長資金の供給の促進を図るため、2020年度末までの間、地域
        活性化や企業の競争力の強化に特に資する出資等（特定投資業務）を集中的に実施し、2025年度末までに当該業務
        を完了するよう努めることとされており、政府による必要な出資等所要の措置が講じられています。
        　なお、2020年５月22日に公布・施行された「株式会社日本政策投資銀行法の一部を改正する法律」（令和２年法
        律第29号）に基づき、特定投資業務について、投資決定期限及び政府による出資期限は2020年度末から2025年度末
        まで延長されるとともに、業務完了期限は2025年度末から2030年度末まで延長されております。
        　係る特定投資業務は、我が国産業競争力の強化に向け、2013年３月に当行が自主的な取組として設立した「競争
        力強化ファンド」を強化させるものと考えております。当行としましては、休眠技術の活用や新たな連携の促進と
        いった企業活動を引き続き支援するとともに、特に地域活性化や企業の競争力強化に資するリスクマネー供給に適
        切に取り組んで参ります。
        　特定投資業務につきましては、「第２                   事業の状況」「３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
        ローの状況の分析」「          (1)  経営成績等の状況の概要」            ＜特定投資業務について＞をご参照ください。
                                 12/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ２【事業等のリスク】
      　以下において、当行グループ（当行並びにその連結子会社）の事業その他に関するリスク要因となる可能性がある
      と考えられる主な事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、投
      資者の投資判断上、重要であると考えられる事項については、投資者に対する積極的な情報開示の観点から以下に開
      示しております。当行の財政状態、経営成績等に重要な影響を与える可能性があると認識している以下のリスクのう
      ち、それらが顕在化する可能性や影響度等の観点で、特に重要であると考えられる事項は、(1)～(5)です。
      　なお、当行は、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の適切な対応に努める
      所存であります。リスク管理につきましては、「第４　提出会社の状況　４コーポレート・ガバナンスの状況等」の
      記載をご参照下さい。
      　本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は本有価証券報告書提出日現在において当行
      グループが判断したものであります。
      (1)  日本政府の政策が当行組織の在り方に及ぼす影響について

         当行は、2006年５月に国会において成立した行政改革推進法及び政策金融の抜本的な改革の一環として、2007年
        ６月６日に国会において成立したＤＢＪ法に基づき、旧ＤＢＪの財産の全部（ＤＢＪ法附則第15条第２項の規定に
        より国が承継する資産を除く。）を現物出資により引継ぎ、また同法附則第15条第１項の規定に基づき、旧ＤＢＪ
        の一切の権利及び義務（ＤＢＪ法附則第15条第２項の規定により国が承継する資産を除く。）を承継して2008年10
        月１日に設立されました。
        　現在は、当行株式の100％を政府が保有しているため、当行の業務及び財政状態は政府の政策の影響を受ける可
        能性があります。
        　2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法に基づき、当行の完全民営化の方針を維持しつつ、大規模な

        災害や経済危機等に対処するための資金の供給確保に万全を期すとともに、地域経済の活性化や企業の競争力強化
        等に資する成長資金の供給を促進する観点から、民間における金融の現状等を踏まえて、以下のとおり、所要の措
        置が講じられております。
        　また、2020年５月22日に公布・施行された令和２年改正法に基づき、特定投資業務について、投資決定期限及び
        政府による出資期限は2021年３月31日から2026年３月31日まで延長されるとともに、業務完了期限は2026年３月31
        日から2031年３月31日まで延長されております。
        １．危機対応業務

        　当分の間、当行による危機対応業務を義務付け、その適確な実施のための政府出資（交付国債の償還によるもの
        を含む。）に係る期限の延長等を実施。
        ２．特定投資業務

        　当行は、民間による成長資金の供給の促進を図るため、2025年度末までの間、地域活性化や企業の競争力の強化
        に特に資する出資等（「特定投資業務」）を集中的に実施し、2030年度末までに当該業務を完了するよう努めるこ
        ととし、政府は、このために必要な出資等を実施。
        （※）なお、特定投資業務については、一般の金融機関が行う金融及び民間の投資を補完し、又は奨励することを
           旨とすることとされている。
        ３．政府による株式の保有等

        　上記の１・２の業務に関する措置を講ずる間、各業務の適確な実施を確保する観点から、政府に対し、①危機対
        応業務に対応して発行済株式の３分の１を超える株式、②特定投資業務に対応して発行済株式の２分の１以上の株
        式の保有を義務付ける。
        ４．適正な競争関係の確保

        　当分の間、当行に対し、その業務を行うに当たって、他の事業者との間の適正な競争関係を阻害することのない
        よう特に配慮することを義務付ける。
        （※）特に、特定投資業務の遂行に当たっては、金融機関をはじめとする関係者とより一層の円滑な対話を進め
           る。
        　こうした当行組織の在り方に関する政府の政策により、当行業務及び組織は影響を受ける可能性がありますが、

        政府の動向を注視しながら、適切に対応して参ります。
                                 13/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (2)  危機対応業務の遂行に伴う当行業績への影響について
        　危機対応業務は内外の金融秩序の混乱、大規模災害等の危機発生時において、政府が指定する金融機関（指定金
        融機関）が株式会社日本政策金融公庫法（平成19年法律第57号。その後の改正を含む。）に基づき、日本公庫から
        のリスク補完等を受け、危機に対処するために必要な資金を供給する業務として、2008年10月１日より開始されて
        いるものです。
        　2008年秋以降の世界的な金融・経済危機による企業の資金繰りの悪化に対する対応策として、政府は同年10月30
        日に策定された経済対策「生活対策」において「商工中金、政投銀による金融危機対応業務の発動」を掲げ、同年
        12月11日には「国際的な金融秩序の混乱に関する事案」の危機認定を行っています。
        　さらに2008年12月19日に策定された経済対策「生活防衛のための緊急対策」において予算枠の拡充・ＣＰ（コ
        マーシャルペーパー）購入業務の追加等を含む「日本政策金融公庫の危機対応業務を活用した中堅・大企業の資金
        繰り対策」が掲げられました。これを受け、2009年１月27日には平成20年度二次補正予算が成立し予算枠が拡充さ
        れた他、同年１月30日にはＣＰ購入業務の追加等を含む政省令の改正等が行われました。
        　加えて、同年４月10日に公表された「経済危機対策」において、中堅・大企業向け危機対応業務として計15兆円
        という大規模な危機対応業務が具体的施策として掲げられました。さらにその後、同年５月29日には平成21年度補
        正予算が成立し、同年６月26日に国会において成立したＤＢＪ法改正法においては、政府出資による当行の財務基
        盤強化（出資対象期間は2012年３月末日まで）により、危機対応業務の円滑な実施が可能となるよう対策が講じら
        れました。
        　これを受け、同年９月24日には、措置された政府出資枠3,500億円及び交付国債１兆3,500億円のうち、政府出資
        枠3,500億円の一部として、同年６月末日までの危機対応業務の実績に対応する分について、株主割当の方法によ
        り普通株式2,064,640株を１株当たり払込金額５万円（払込金額総額1,032億3,200万円）で発行し                                            たことに加え、
        以降の危機対応業務の実績等に対応する分についても、2010年３月23日に株主割当の方法により普通株式
        1,559,240株を１株当たり払込金額５万円（払込金額総額779億6,200万円）で発行しております。発行した株式に
        ついては、     全部を政府に割り当てており、全額を資本金としております。
        　当該業務として実施した中堅・大企業向け融資及びＣＰ購入に関して生じる恐れのある損失の一部については、
        日本公庫との損害担保取引により補填される枠組みも措置されておりますので、当行としては、この損害担保取引
        の枠組みを適切に活用していく所存です。しかしながら、当該損害担保取引は損失の全額を補填するものではない
        こと等から、投融資先の予期せぬ業績の悪化及び倒産等、想定外の事由が発生した場合には、当行の業績及び財政
        状態に影響を及ぼす可能性があります。
        　また、2011年３月11日に発生した「東日本大震災」による被害に係るものにつきまして、政府により同年３月12
        日付で危機対応業務の対象に追加されております。当該対象の追加に係る通知にて、危機対応業務の実施期間は再
        延長されております（一方で、「国際的な金融秩序の混乱に関する事案」等の実施期間については、2011年３月末
        日までにて終了しております）。
        　併せて、財特法の特例により、「東日本大震災」による被害に対処するために当行が行う危機対応業務の円滑な
        実施のために行われる増資等については、対象期間が「平成27年３月末日まで」と読み替えられ適用されることと
        なっております。
        　ＤＢＪ法改正法及び平成21年度補正予算に基づき措置された交付国債１兆3,500億円について、「東日本大震
        災」に係るものを含む危機対応業務の実施状況を踏まえ、ＤＢＪ法の規定に基づき、2011年12月７日に交付国債61
        億7,000万円、2012年６月６日に同105億2,800万円、2012年12月６日に同86億3,700万円の償還が行われ、交付国債
        の額面金額が同額ずつ減少するとともに、当行の資本金が同額ずつ増加しております。
        　また、上記とは別に、2012年３月23日に震災復興に係るリスクマネー供給の円滑な実施のために必要な財務基盤
        を確保する目的で、株主割当による増資を行った結果、資本金が４億2,400万円増加しております。
        　さらに、2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法においては、大規模な災害や経済危機等に対処する
        ための資金の供給確保に万全を期すという観点から、当分の間、当行による危機対応業務の実施が義務付けられる
        とともに、当行が行う危機対応業務の円滑な実施のために行われる増資等についても延長措置がなされておりま
        す。なお、危機対応業務の適確な実施のために政府が出資した金額の累計額2,065億円については、ＤＢＪ法附則
        第２条の22等の規定に基づき、資本金から危機対応準備金への振替を実施しております。
         また、「新型コロナウイルス感染症」による被害に係るものにつきまして、政府により2020年３月19日付で危機
        対応業務の対象に追加されております。今後についても、危機対応業務の適確な遂行による与信残高の増加、ある
        いは、その対応策として、交付国債の償還により当行の財務基盤が強化されることで、当行の自己資本比率をはじ
        めとする各経営指標にも影響を及ぼす可能性があります。
        　融資業務の遂行に伴う当行業績及び財政状態への影響については、「(4)                                   信用リスク」をご参照ください。
      (3)  特定投資業務の遂行に伴う当行業績への影響について

        　2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法に基づき、民間による成長資金の供給の促進を図るため、地
        域活性化や企業の競争力の強化に特に資する業務（特定投資業務）を集中的に実施してきております。
                                 14/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         これを受けて、当行は、ＤＢＪ法附則第２条の14第１項の規定に基づく政府出資払込みを受けており、当該出資
        金額については、ＤＢＪ法附則第２条の23第２項の規定により、全額を特定投資準備金に計上しております。
         当該業務の遂行に伴う当行の業績及び財政状態への影響については、「(5)                                   投資リスク」をご参照ください。
      (4)  信用リスク

         当行は、景気の動向や不動産価格の変動等を背景に、投融資先の経営状況が悪化して資産の価値が減少ないし消
        滅する可能性がある信用リスクを負っています。これまでも貸倒引当金の適正な計上、不良債権のオフバランス化
        をはじめ、不良債権への対応を着実に進めてきましたが、以下のような場合又は想定外の事由が発生した場合に
        は、より資産価値が劣化する可能性があります。
        　・国内外の景気の悪化
        　・不動産価格又は株価の下落
        　・企業の倒産又は自己破産の増加
        　・当行からの借入人が破産した場合又は経済的な困難に直面した場合に、その債務に関して債務免除又はその他
          の救済措置が必要となった場合
        　・ローン・ポートフォリオの内容が予想以上に悪影響を受けた場合
        　・大口融資先の信用力に関する問題が表面化した場合
        　2021年３月末時点における連結ベースでのリスク管理債権残高の総貸出金残高に対する比率は0.76％となってお
        ります。なお、リスク管理債権に対する保全率は引き続き高水準を堅持しております。
        　なお、信用リスクに関連するリスクには以下の項目も含まれます。

        貸倒引当金が将来の損失を十分に補えない可能性について

        　当行の貸倒引当金は、過去の貸倒れの経験並びにそのローン・ポートフォリオの特徴、内容及び実績、担保、保
        証、並びにその他の適切な指標に基づいて設定されております。しかしながら実際の貸倒れが現時点の予想を上
        回った場合、現時点の貸倒引当金は不十分となる可能性があります。
        　国内、国外を問わず景気が悪化した場合、さらには当行が保有する担保の価値が下落した場合、法令、監査基準
        若しくはその他の変更に伴い、当行が貸倒引当金を設定する基準を改訂した場合、又はその他の要因により予想以
        上に悪影響を受けた場合、当行は追加の貸倒引当金を必要とする可能性があり、当行の業績及び財政状態に影響を
        及ぼす可能性があります。
        市場性信用リスクについて

         デリバティブ取引等において、同取引のカウンターパーティーの財務状況悪化等により契約が履行されなくなり
        損失を被る可能性があります。取引先の信用度に応じた限度額の設定、担保の徴求、または取引範囲を限定するな
        ど合理的な方法によりリスクを限定化し、コントロールすることとしております。
      (5)  投資リスク

        　当行は、企業、ファンド、インフラ、不動産などに対して投資を行っておりますが、投資先の財務状況の悪化、
        または市場環境の変化等により、資産の経済価値が減少ないし、消失する結果、損失を被る可能性があります。
        　当行は、当該リスクへの対応策として、個別案件の投資決定・管理及び銀行全体としてのポートフォリオ管理を
        実施しています。個別案件管理では、信用リスク管理に準じた審査・投資管理に加え、投資対象区分に応じた目標
        リターンに基づく投資判断、ならびに定期的なモニタリングを実施しています。ポートフォリオ管理では、投資対
        象区分や回収方法の差異に着目し、信用リスク計測または市場リスク計測の方法を応用したリスクの計量化を行っ
        ています。
        　なお、時価のある株式等に対しても一部、投資を行っておりますが、時価変動リスクも投資リスクとして管理し

        ています。
      (6)  カントリーリスク

         海外投融資等において、与信先の属する国特有の外貨事情、規制の変更または政治・経済情勢等の非商業的要因
        から当行が損失を被る可能性があります。当行は、対応策として、国別の投融資エクスポージャーおよび付与され
        た国別格付に基づくモニタリングを行っております。
      (7)  市場リスク

         金利、為替、市場性のある有価証券等の価格、ボラティリティ等の様々なリスク・ファクターの変動により、当
        行の資産・負債の経済価値もしくは収益が変動し、損失を被る可能性があります。
                                 15/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        金利の変動によるリスクについて
        　当行は、その収益の大半を貸出金、有価証券及びその他の利息収入を生む資産等に係る受取利息・配当金と債
        券・社債、借入金及びその他の有利子負債に係る支払利息との差額から得ております。当行の貸出資産等と有利子
        負債の満期及び価格決定方法は異なるため、金利の変動により貸出資産等からの受取利息及び有利子負債からの支
        払利息に生じる変動は同等とはなりません。よって当行が金利の変動に迅速に対応できない場合は、その収益性に
        悪影響を及ぼす可能性があります。当行が実施している金利リスクに関連するヘッジは、かかるリスクの一部のみ
        をカバーするだけに留まる可能性があります。
        　また、金利の上昇により、変動金利融資をしている貸出先の一部は、増加した利息支払に応じることができない
        可能性があり、当行において貸出需要の減少又は不良債権の増加を招く可能性があります。かかる事態の進展は、
        当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        　当行は、対応策として、金利感応度、VaRといった多面的な指標を用いたモニタリングを行うと共に、ALM・リス
        ク管理委員会で定めたALM方針に基づき、金利リスクを適切にコントロールすることを通じて、全体の金利収支や
        経済価値の最適化を図る経常資産負債の総合管理を実施しています。なお、金利リスクのコントロールに関連し、
        金利スワップ取引等を一部行っています。
        外国為替相場の変動によるリスクについて

        　当行は、資産及び負債の一部を外貨建てで保有しております。当行では、外国為替相場の変動による影響を抑え
        るために、為替スワップ取引等の実施により為替ヘッジ活動を行っておりますが、かかる方法が有効であるという
        保証はなく、大幅な外国為替相場の変動が発生した場合には、当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があ
        ります。
        　また、外国為替決済に関するタイムラグが存在する場合には、決済リスクも負っています。外国為替決済リスク
        については、当行が一般的に許容される程度以上の決済リスクを負わないよう十分留意して取引を執行し、又は契
        約等を締結することをリスク管理方針に定めておりますが、かかるリスクの一部のみをカバーするだけに留まる可
        能性があります。そのため当該リスクにより、当行の業績及び財政状態は影響を受ける可能性があります。
        有価証券等の時価変動リスク

         当行は、市場状況により時価が変動する資産を保有しております。時価が下落し、多額の評価損や減損処理が発
        生した場合には、当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。当行は、当該リスクへの対応策とし
        て、時価変動リスクを引き受けるときは、保有目的およびリスク特性に適合した評価、モニタリングおよびコント
        ロール（ロスカットルール等を含む。）態勢の十分性を市場リスク管理部門が確認してから取り組むこととしてお
        ります。また、市場流動性リスクおよび会計処理方法についても十分な検討を行っております。
      (8)  流動性リスク

        　流動性リスクは、資金流動性リスクと市場流動性リスクに大別されます。
        　当行は、資金の回収と返済との間のギャップが過大となり資金調達に困難が生じたり、又は資金繰りの中で突発
        的な事象が発生する可能性若しくは緊急時に十分な資金を調達できず資金繰りが破綻する可能性がある資金流動性
        リスクを負っています。
        　当行は、完全民営化までの移行期間中において、国の財政投融資計画に基づく政府保証債の発行や財政融資資金
        借入が可能となる措置がなされております。
        　当行は、これまでも綿密な資金収支予定管理、手元流動性の確保、多数の市中金融機関との間で設定した当座貸
        越枠設定等の対応を行っておりますが、不測の事態等において資金調達費用が増加する等の可能性があります。
        　また、市場商品又は将来市場において売却等を想定する商品については、市場流動性リスクを負っています。こ
        れらの取り扱いについて、当行はそのリスクについて十分な認識の上、投融資の取組を行い、また取得した商品の
        管理を行うことをリスク管理方針に定めておりますが、かかるリスクの一部のみをカバーするだけに留まる可能性
        があります。そのため当該リスクにより、当行の業績及び財政状態は影響を受ける可能性があります。
      (9)  決済リスク

        　双務契約において、当行が履行した後、取引相手がデフォルトするなどにより反対給付を受けられない可能性、
        あるいは反対給付が受けられないまたは遅延したため取引を市場で再構築したがこの間の市場変動により当初想定
        の損益を実現できない可能性があります。
        　当行は、対応策として、国内の有価証券の売買等は、取引相手との同時決済または信用力の高い証券会社の保護
        預かりを利用するなどにより対応することとしております。また、決済に関する時間的なずれが回避できない外国
        為替取引については、仲介する金融機関を信用力の高い先に限定するなどにより対応することとしております。
      (10)   オペレーショナルリスク

                                 16/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         内部プロセス、役職員の活動もしくはシステムが不適切であることまたは機能しないこと、もしくは外生的な事
        象により損失が発生するリスクであり、例として以下のようなリスクがあります。
        　当行は、対応策として、適切なリスク管理を行うため、各部店にオペレーショナル・リスクオフィサーを設置す
        るほか、リスクが顕在化したときのレポーティングなど適切な態勢を整備することとしております。
        事務リスクについて

        　当行は、役職員が正確な事務を怠るか、又は事故・不正等が発生することにより損失を被る事務リスクを負って
        おります。当行は、対応策として、これまでも事務手続における相互チェックの徹底、教育・研修の実施をはじ
        め、事務リスクの軽減・防止に努めてきましたが、不測の事態等においてそれに応じた損失が発生する可能性があ
        ります。
        システムリスクについて

        　当行の情報システムは、日々の当行事業の根幹を成し、その信頼性は必要不可欠なものとなっております。当行
        は、日頃からシステムの安定的な稼働の維持に努めるとともに、コンティンジェンシープランを作成し、不測の事
        態に際しても迅速かつ安全に業務継続可能な体制整備を行っております。
        　但し、地震及びその他の自然災害、人為的ミス、事故、停電、外部からの不正アクセス、コンピュータウィル
        ス、通信事業者等第三者からの支援サービス喪失等の要因によってシステム障害又は誤作動等が発生する可能性が
        あり、これらシステムリスクが顕在化した場合には、予期せぬ損失を生み、当行の業績及び財政状態に影響を及ぼ
        す可能性があります。
      (11)   その他リスク

        リスク管理方針及び手続が特定されていないリスク又は予期されていないリスクに十分に対応できない可能性につ
        いて
        　当行は、信用リスク、投資リスク、市場リスク及び流動性リスクを含むあらゆるリスクに対応するためのリスク
        管理方針及び手続を策定し、実施してきております。それにもかかわらずリスクを特定、監視及び管理するための
        方針・手続は、十分に効果的ではない可能性があります。
        　これらのリスクを管理する際、適切に記録し、膨大な数の取引及び事象を検証する必要がありますが、かかる方
        針及び手続は一定の状況下では十分に有効ではない可能性があり、全ての予期されないリスクを管理するには十分
        に効果的ではない可能性があります。当行のリスク管理システムが不適切又は不十分である場合、当行は、信用リ
        スク、投資リスク、市場リスク、流動性リスク及びその他のリスクの影響を受ける可能性があります。
        金融機関に適用される法令を含むあらゆる法令の規制を受ける可能性について

        　当行は、銀行法の適用を受ける金融機関ではありません。しかしながら、現状において金融機関として、多くの
        規則に服し、また規制監督を受けております。当行は、有効な規制及び関連する規制リスク（法令、規制、政策、
        会計基準及び自主的行動規範の変更による影響を含む。）並びにその解釈及びその施行の影響を受け、業務を行っ
        ております。
        　法令、規制、政策、会計基準、自主的行動規範又は財務上若しくはその他の方針の将来における進展又は変更及
        びそれらの影響は、完全には予測不可能であり、当行により制御しきれるものではなく、それらの影響を排除する
        ことはできないものであります。上記のいずれの変更も、当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
        格付低下及び市場関係者の当行に対する認識の変化に伴うリスクについて

        　格付けの低下や否定的な報道等により市場関係者の当行に対する認識が悪化した場合には、資金調達コストの上
        昇や資金調達の困難化、既存取引の解約等を通じて、当行の業績及び財政状態に悪影響を与える可能性がありま
        す。なお、格付けの水準は、当行から格付機関に提供する情報の他、格付機関が独自に収集した情報に基づいてお
        り、常に格付機関による見直し・停止・取下げが行われる可能性があります。
        業務範囲の拡大に伴うリスクについて

        　当行は、ＤＢＪ法第３条に定める範囲内において、新たな業務を手がけることが可能であります。しかしなが
        ら、新たに拡大した業務で発生するリスクについては、当行は限定された知識・経験しか有しておらず、予期せぬ
        リスクが生じた場合には十分な対応策を講じることができない可能性があります。その結果、当行が当該業務範囲
        において事前に予想していた成果を達成できず、当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        　例えば、日本経済・産業・企業のグローバル化への対応として、海外業務への取組を進める中で、同業務の範囲
        の拡大による外貨建資産・負債に係る金利及び為替リスク、現地の税制・規制の変更リスク、社会・政治・経済情
        勢が変化するリスク、海外業務に精通した職員の確保・育成に伴う時間的な制約のリスク等に直面する可能性があ
        ります。
        　その結果、事前に想定していた成果を達成することができない可能性があります。
                                 17/152

                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        金融市場における競合・競争について

        　当行は、「一般金融機関が行う金融等を補完し、又は奨励すること」という旧ＤＢＪの目的とは異なり、「出資
        と融資を一体的に行う手法その他高度な金融上の手法を用いることにより、長期の事業資金に係る投融資機能を発
        揮し、長期の事業資金を必要とするお客様に対する資金供給の円滑化及び金融機能の高度化に寄与すること」とい
        う目的を掲げております。
        　現在、一般金融機関は、シニアローン等を中心に提供する商業銀行と、メザニン・エクイティを提供するプライ
        ベート・エクイティ・ファンドや一部投資銀行などに二分化されております。
        　当行は、両者の提供するサービスを一体的かつ相応の規模をもって提供できることが差別化要因であり、またシ
        ニアローンを中心とした銀行とは適切なリスクシェアを行うことができるモデルであることから、メガバンク等と
        の競争に巻き込まれにくいビジネスモデルを標榜しておりますが、国内、国外を問わず金融サービス市場は極めて
        競争の激しいものとなっております。
        　こうした中、2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法においては、危機対応業務及び特定投資業務に
        関する措置を講ずる間、当行に対し、他の事業者との間の適正な競争関係を阻害することのないよう特に配慮する
        ことを義務付けております。
        　当行としましては、平成27年改正法の趣旨を踏まえ、適正な業務運営を実施して参りますが、金融市場における
        競合・競争が当行の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
                                 18/152















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1)  経営成績等の状況の概要
      　前連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）及び当連結会計年度（2020年４月１日から2021年３月
      31日まで）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況は、以下のとお
      りであります。
      経営成績等の概要

      （金融経済環境）
        　当連結会計年度の世界経済は、新型コロナウイルスの感染拡大によって個人消費を中心に需要が大きく減少し、
        多くの国で４～６月期に戦後最大級の落ち込みを記録しました。その後は、感染が一服したことで経済も持ち直し
        に転じましたが、感染再拡大ペースの違いもあり、景気回復にはばらつきが見られました。感染を封じ込んだ中国
        は、経済もいち早くかつ急速に回復しました。米国も、追加経済対策やワクチン接種の進展により着実に持ち直し
        ましたが、10月以降に感染が大きく拡大した欧州は、持ち直しの動きに足踏みが見られました。
        　我が国では、４～６月期の実質ＧＤＰはリーマン危機を超える前期比８％の減少となりましたが、その後は持ち
        直しました。2021年１月には感染再拡大により２度目の緊急事態宣言を迎えましたが、落ち込みは限定的となりま
        した。個人消費は、４月の緊急事態宣言で大きく減少した後、繰越需要などにより持ち直しましたが、旅行、外食
        などのサービス分野は厳しい状況が続きました。輸出は、海外経済の回復に伴い５月を底に持ち直しました。企業
        収益は、運輸・郵便、宿泊・飲食サービスでは赤字が続いたものの、４～６月期を底に持ち直し、設備投資もやや
        遅れて年末から持ち直しました。
        　消費者物価（生鮮食品、消費税などの影響を除く。）は、原油価格の変動やＧｏ                                      Ｔｏ   トラベルなどの影響はあ
        りましたが、概ね横ばいで推移しました。
        　金融面では、政府の大規模経済対策や日銀の「新型コロナ対応特別オペ」などの資金繰り支援が実施され、銀行
        貸出は４～６月期に急増しましたが、７月以降の資金需要は多くの産業で一服しました。長期金利は、感染拡大の
        中で年度初めに０％前後に低下しましたが、景気持ち直しに加えて米金利上昇の影響もあり、３月にかけて0.1％
        前後に上昇しました。
        　為替レートは、年度初めの１米ドル＝107円台から、米国の金利低下による金利差縮小や感染再拡大への懸念な
        どにより１月に102円台まで円高になりましたが、２月以降は米長期金利が上昇し、年度末には110円台まで円安が
        進みました。
        　日経平均株価は、2020年３月を底に上昇が続きました。４月は18,000円前後でスタートしましたが、政府・日銀
        の対策や世界的な景気持ち直しを受けて２月には一時1990年８月以来の30,000円台を付け、年度末は29,000円台で
        終えました。
      （企業集団の事業の経過及び成果）

        ＜2020年度の概況について＞
        　当行は、2008年10月１日の設立以降、旧ＤＢＪの業務を基本としつつ、お客様の課題を解決する投融資一体型の
        金融サービスを提供すべく業務を行ってきております。
        　こうした中、当事業年度の概況は、以下のとおりとなりました。なお、以下の融資業務、投資業務、コンサル
        ティング／アドバイザリー業務における金額は当行単体の数値を記載しております。
        　融資業務におきましては、伝統的なコーポレート融資によるシニアファイナンスに加え、ノンリコースローンや

        ストラクチャードファイナンス、メザニンファイナンス等の金融手法を活用した融資まで、多様化する資金調達
        ニーズに対応して参りました。当事業年度における融資額は５兆4,842億円となりました。
        　なお、危機対応業務による融資額につきましては、以下の＜危機対応業務について＞をご参照ください。
        　投資業務におきましては、事業拡大・成長戦略や財務基盤の整備等、お客様の抱える様々な課題に対して、長期

        的視点に基づき適切に対応して参りました。また、当行は、2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法に
        基づき、我が国の企業競争力強化や地域活性化の観点から、成長マネー（資本性資金・メザニン等）の供給を時限
        的・集中的に強化する取組として、2013年３月に創設した競争力強化ファンドを承継し、特定投資業務を開始して
        おります。これらの取組も含め、当事業年度における投資額は3,025億円となりました。
        　コンサルティング／アドバイザリー業務におきましては、旧ＤＢＪより培って参りましたネットワーク等を活か

        し、多様な業種・事業規模のお客様の競争力強化や、地域経済活性化に寄与する案件等について、コンサルティン
        グを行い、アドバイザーとしてサポートを行って参りました。当事業年度における投融資関連手数料及びＭ＆Ａ等
        アドバイザリーフィーは計134億円となりました。
                                 19/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        　また、当行は、新型コロナウイルス感染症による被害に対し万全の対応を図るべく、2020年３月16日付で「新型
        コロナウイルス感染症特別対策本部」を、2021年３月24日付で「危機対応業務特別対応室」を設置いたしました。
        当行は、これまでも金融危機や震災をはじめとする大規模災害等に対処する資金供給を行うとともに、当該業務を
        通 じて培ったネットワークやノウハウをもとに、事業者の皆様を支援する取組を行って参りました。これまで培っ
        てきた経験やノウハウを活用することにより、被害を受けた事業者の皆様に対し迅速かつ適確な支援体制を一層強
        化して参ります。
        　なお、当行におきましては、企業価値向上に向け、収益力の強化、自己調達基盤の拡充、ガバナンスの強化等に

        取り組んできております。
        　収益力の強化につきましては、複数の投資案件のEXIT等による利益の確保等もあり、以下のとおりの実績となっ
        ております。
                                              （単位：億円）

                            前連結会計年度         当連結会計年度           比較
                                           1,292        187

           連結業務粗利益                        1,104
                                            730       △58

           経常利益                         789
                                            452       △52

           親会社株主に帰属する当期純利益                         504
                                                 △0.57％

           連結総自己資本比率                       17.37％         16.79％
                                                 △0.60％

            連結普通株式等Tier1比率                     17.26％         16.65％
         自己調達基盤の拡充に関しましては、社債発行では、３年公募債、５年公募債及び10年公募債を中心とする四半

        期毎の定例発行を柱としつつ、市場動向や投資家需要に応じて超長期年限を含むスポット債を発行、またMTNプロ
        グラムに基づき外貨建て社債も発行（当事業年度における社債（財投機関債）による調達額6,187億円）するな
        ど、取組を強化しております。特に、外貨建て社債に関しましては、社会的責任投資債市場の拡大と投資家ニーズ
        の多様化を捉え、2020年10月及び2021年３月に、DBJ環境格付融資、DBJ                                  Green   Building認証制度による認証付与
        物件向け融資、再生可能エネルギープロジェクト向け融資等に資金使途を限定したＤＢＪサステナビリティボンド
        の６度目及び７度目の発行にも取り組んでおります。更に、資金調達の多様化の一環として地域金融機関からのシ
        ンジケート・ローンをはじめ、借入による資金調達も継続的に実施しております（当事業年度における財政投融資
        を除く借入による調達額２兆4,791億円）。
         また、ガバナンスにつきましては、平成27年改正法において、新たに特定投資業務や他の事業者との間の適正な
        競争関係を阻害することのないよう特に配慮することが義務付けられたこと等から、取締役会の諮問機関として、
        「特定投資業務モニタリング・ボード」を定期的に開催するとともに、以前より設置していた「アドバイザリー・
        ボード」を改めて取締役会の諮問機関として位置づけ、その強化を図っております。
        ＜危機対応業務について＞

         当行は、内外の金融秩序の混乱、大規模災害等の危機発生時において必要な資金を供給すべく、政府が指定する
        金融機関（指定金融機関）として、2008年10月１日より危機対応業務を開始し、同年秋以降の世界的な金融・経済
        危機による企業の資金繰りの悪化に対する対応を実施しました。
         大規模災害等への対応としましては、2011年３月11日に発生した「東日本大震災」や「平成28年熊本地震」にお
        いて、震災発生以降、インフラ復旧や地場企業向けに支援を行っております。
         また、2020年３月19日には「新型コロナウイルス感染症に関する事案」が危機認定されており、同事案による影
        響を受けた事業者への支援を開始しております。
         なお、当行は、平成27年改正法に基づき、当分の間、危機対応業務を行う責務を有することとなっております。
         危機対応業務の運営につきましては、危機認定が継続している場合であっても、危機事案に起因する事象が解消
        した段階で、その事案に関する危機対応業務は実施しないこととしております。
        　「国際的な金融秩序の混乱に関する事案」や「東日本大震災に関する事案」、「新型コロナウイルス感染症に関
        する事案」等の危機対応業務への取組による2021年３月末における同業務の実績は、以下のとおりとなっておりま
        す。
                                 20/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ①　融資額：      ８兆4,479億円（1,494件）
         （注１）　2008年12月以降の危機対応業務としての累計融資額であり、同時点までに株式会社日本政策金融公庫
              （以下「日本公庫」という。）からの信用供与を受けた金額であります。当事業年度における融資額
              は２兆2,293億円（341件）です。なお、2021年３月末における残高は２兆8,057億円であります。
         （注２）　「東日本大震災」に関する累計融資額は２兆7,914億円（178件）です。
         （注３）　「新型コロナウイルス感染症」に関する累計融資額は２兆2,318億円（345件）です。
         （注４）　リスク管理債権残高の危機対応業務に係る残高に対する比率は0.011％です。
        ②　損害担保：       4,153億円（162件）

         （注１）　日本公庫より損害担保による信用の供与を受けた融資額及び出資額の合計金額であります。なお、日
              本公庫への申し込み予定のものを含んでおります。当事業年度における融資額は1,470億円（115件）
              です。なお、2021年３月末における残高は1,469億円であります。
         （注２）　「東日本大震災」に関する融資額は19億円（７件）です。
         （注３）　「新型コロナウイルス感染症」に関する融資額は1,470億円（115件）です。
         （注４）　     当行の取引先であるマイクロンメモリジャパン合同会社（旧エルピーダメモリ株式会社）に対する債
              権等の一部については、日本公庫との間で損害担保取引に係る契約を締結しております。損害担保取
              引に係る契約を締結している当社に対する債権等としては、危機対応業務の実施による損害担保契約
              付融資額100億円のほか、「産業活力の再生及び産業活動の革新に関する特別措置法」に定める認定
              事業者に対する出資額284億円（記載金額に利息、損害金等は含まれておりません。）があり、当行
              は日本公庫に対し、損害担保補償金合計277億円を請求し、既に支払いを受けております。
         （注５）　損害担保取引に係る契約に基づき、当事業年度において、当行が日本公庫より受領した補償金はあり
              ません。また、補償金の支払いを受けた債権について、当事業年度において、元本に係る回収等を行
              い、当該回収等に補てん割合を乗じた金額を日本公庫に納付（以下「回収納付」）した金額はありま
              せん。
        ③　ＣＰ購入額：3,610億円（68件）

         （注１）　2009年１月以降の危機対応業務としての累計ＣＰ購入額になります。なお、2021年３月末における残
              高はありません。
         （注２）　2010年度以降における取組実績はありません。
        ＜2020年度（第13期）事業計画における実施方針に基づく危機対応業務の実施状況について＞

        　当行は、平成27年改正法による当行に対する危機対応業務の責務化を受け、2020年度（第13期）事業計画におい
        て、危機対応業務の実施方針（以下「危機対応実施方針」という。）を定めており、当事業年度においては、当該
        危機対応実施方針に基づきセーフティネット機能を発揮すべく、適切に対応しております。
        ①株式会社日本政策金融公庫法第２条第４号に規定する被害の発生時における対応の状況に関する事項

          危機対応業務につきましては、東日本大震災や平成28年熊本地震にかかる危機等に加え、前事業年度において
         新たに危機認定された、「新型コロナウイルス感染症に関する事案」についても対応を開始しております。
        　　なお、今後、新たな危機認定事案が発生した場合には、相談窓口を設置するなど、危機対応実施方針に基づい
         て体制を整備し、速やかに対応を行って参ります。
        　　危機認定事案につきましては、平成27年改正法による当行に対する危機対応業務の責務化の趣旨を十分に踏ま
         え、過去の対応等における経験や産業界・政府部門とのネットワークを活かし、引き続き指定金融機関として適
         時適切に対応して参ります。なお、危機対応にかかる取組実績については、上述の＜危機対応業務について＞を
         ご参照ください。
        ②株式会社日本政策金融公庫法第２条第４号に規定する被害の発生に備えた取組の状況に関する事項

        　　当事業年度においては、平成27年改正法による危機対応業務の責務化の趣旨を踏まえ、所要の規程改正や相談
         窓口の設置などの体制整備等を実施しております。また、それらの情報等については、当行内の連絡機会等を通
         じ各投融資業務担当部店等に周知徹底するなどの取組を実施してきております。
        　　なお、当行は、2021年３月末時点において累計で112の金融機関と業務提携を締結しており、これらのネット
         ワークを活かし、危機対応業務を含めた業務全般にかかる情報交換等を積極的に行っております。
                                 21/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③その他危機対応業務の適確な実施に関する事項
        　　危機対応業務に関しましては、これまで受けた2,065億2,900万円の政府出資等により、必要な財務基盤を確保
         しながら、危機対応実施方針に基づき、適確に業務を執行してきております。当事業年度における業績の概要に
         ついては、＜当連結会計年度業績の概要＞をご参照ください。
        ＜特定投資業務について＞

        　平成27年改正法では、当行において、民間による成長資金の供給の促進を図るため、2020年度末までの間、地域
        活性化や企業の競争力の強化に特に資する出資等（特定投資業務）を集中的に実施し、2025年度末までに当該業務
        を完了するよう努めることとされており、政府による必要な出資等所要の措置が講じられております。
        　係る特定投資業務は、我が国産業競争力の強化に向け、2013年３月に当行が自主的な取組として設立した「競争
        力強化ファンド」を強化させるものと考えております。当行としましては、休眠技術の活用や新たな連携の促進と
        いった企業活動を引き続き支援するとともに、特に地域活性化や企業の競争力強化に資するリスクマネー供給に適
        切に取り組んで参ります。
        　特定投資業務の2021年３月末における投融資決定の実績としては、取組開始からの累計として、9,315億円（132
        件）となっております。なお、株式会社日本政策投資銀行の会計に関する省令附則第２条に定める業務別収支計算
        書については、「第２           事業の状況」「３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
        析」「(1)     経営成績等の状況の概要」「（参考）特定投資業務に係る業務別収支計算書＜単体＞」をご参照くださ
        い。
         なお、特定投資業務に関し、法令に基づき、政策目的に沿って行われていること、民業補完・奨励及び適正な競
        争関係が確保されていること等について客観的な評価・監視等を実施するための体制整備として、金融資本市場や
        産業界など以下の社外有識者で構成される「特定投資業務モニタリング・ボード」を取締役会の諮問機関として設
        置しております。なお、当事業年度におきましては、２回開催しております。
        社外有識者（五十音順、敬称略              、2021年３月末時点         ）

         岩本   秀治（一般社団法人全国銀行協会副会長兼専務理事）
         奥  正之（株式会社三井住友フィナンシャルグループ名誉顧問）
         中西   勝則（株式会社静岡銀行代表取締役会長）
         山内   孝（マツダ株式会社相談役）
         横尾   敬介（   株式会社産業革新投資機構代表取締役社長ＣＥＯ                       ）
        　また、政府における「（株）日本政策投資銀行の特定投資業務の在り方に関する検討会」（2019年10月３日第１

        回開催、同年11月26日第４回開催（とりまとめ））での議論等を踏まえ、「株式会社日本政策投資銀行法の一部を
        改正する法律」（令和２年法律第29号。以下、「令和２年改正法」という。）が2020年５月22日に公布・施行され
        ております。令和２年改正法においては、特定投資業務について、以下のとおり所要の措置を講ずることとされて
        います。
         （１）投資決定期限及び政府による出資期限を2021年３月31日から2026年３月31日まで延長。
         （２）業務完了期限を2026年３月31日から2031年３月31日まで延長。
        ＜2020年度（第13期）事業計画における実施方針に基づく特定投資業務の実施状況について＞

        　当行は、平成27年改正法により、民間による成長資金の供給の促進を図る目的で新たに特定投資業務が措置され
        たことを受け、2020年度（第13期）事業計画において、特定投資業務の実施方針（以下「特定投資実施方針」とい
        う。）を定めており、当事業年度においては、当該特定投資実施方針に基づき適切に対応を行い、成長資金の供給
        機能の発揮に努めております。
        ①特定投資業務の実施に係る基本的な方針に基づく特定投資業務の実施状況に関する事項

         　特定投資業務につきましては、民間による成長資金の供給の促進を図るため時限的に講じられているものであ
         ることを踏まえ、特定投資実施方針に基づき、民業の補完または奨励の徹底、民間金融機関等の資金・能力の積
         極的な活用及び民間を中心とした資本市場の活性化の促進、「成長戦略フォローアップ」や「まち・ひと・しご
         と創生基本方針2020」などの地域経済の活性化や我が国の企業の競争力の強化のために講じられる関係施策との
         適切な連携等に留意した業務運営を行い、投融資決定を行ってきております。特に地域向けの成長資金供給につ
         いては、民間金融機関等との共同ファンドの組成（当事業年度においては８件（取組開始からの累計として32
         件）の共同ファンドを創設）等を通じた協働案件の発掘、組成によるノウハウシェアなどの連携の促進に努めて
         おります。なお、2021年３月末における特定投資業務の取組実績は、以下のとおりとなっております。併せて、
         上述の＜特定投資業務について＞もご参照ください。
                                 22/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        　特定投資業務の投融資決定の実績（2021年３月末現在）
        　　9,315億円（132件）　　うち投融資実績額8,932億円
          （注１）2021年３月末時点で、投融資実績額8,932億円に対して誘発された民間投融資額については総額５兆

              7,140億円となっており、民間金融機関・事業者・投資家等と協働した成長資金供給という目的に関
              し十分な達成が図られております。
          （注２）投融資決定した132件のうち、個別案件への投融資決定件数は100件、共同ファンドの組成決定件数は
              32件（共同ファンドからの投融資決定件数は148件）となっております。なお、2020年度の特定投資
              業務の実績については、当行のホームページに掲載しております。
             （https://www.dbj.jp/news/）
          （注３）    2021年３月末時点で、          特定投資指針（平成27年財務省告示第218号）二(2)②ア(ア)に定める成長資金
              に係る当行の供給比率が50％を超える                 個別案件への投融資決定件数は５件、共同ファンドからの投融
              資決定件数は１件あります。
          （注４）    2021年３月末時点で、          特定投資指針（平成27年財務省告示第218号）二(2)②ア(イ)に定める議決権に
              係る当行の割合が50％を超える              個別案件への投融資決定件数は２件あります。
          （注５）    エグジットまたは完済となったのは、個別案件への投融資決定案件で累計９件あります。
        ②一般の金融機関が行う金融及び民間の投資の補完又は奨励に係る措置の実施状況に関する事項

         　当事業年度においては、民間金融機関等による資金供給のみでは十分な実施が困難な事業に対して率先して資
         金供給を行うこと、また、民間金融機関等からの出資等による資金を出来るだけ多く確保し協働による成長資金
         供給の成功事例を積み上げていくことなど、民業の補完または奨励に徹することについて、当行内の連絡機会等
         を通じ、各投融資業務担当部店等に周知徹底するなどの取組を実施してきております。
        ③特定事業活動に対する金融機関その他の者による資金供給の促進に係る取組の状況に関する事項

         　民間金融機関等との協働による成長資金供給につき、平成27年改正法等を踏まえ講じた所要の規程や体制に基
         づき、適切に取り組んできております。
         　また、当行は、2021年３月末時点において累計で112の金融機関と業務提携を締結しております。民間金融機
         関等とは、特定投資業務における取組実績での協働に加え、事業の成長や承継にかかるリスクマネー供給を目的
         とした共同ファンドの組成（当事業年度においては、特定投資業務として４件の共同ファンドを創設）等を通じ
         て成長資金供給にかかるノウハウの共有や人材育成等に積極的に取り組んでおります。
        ④特定投資業務の実施状況に係る評価及び監視の結果を踏まえた対応の状況に関する事項

          当事業年度に開催した「特定投資業務モニタリング・ボード」においては、特定投資業務に関して、共同ファ
         ンド経由の地方案件や、イノベーションの促進に資する案件の積み上げ等が進んでいる点につき評価いただいた
         ほか、新型コロナウイルス感染症の影響を受けた事業者への支援も含めリスクマネー供給に一層努められたいと
         の意見がありました。これを踏まえ、地域案件について地域金融機関との共同ファンド経由の案件等を通じ、リ
         スクマネー供給等に係るノウハウ提供等を引き続き行い、専門的知識を蓄えた人材の育成、地域のモデル案件の
         横展開を進めるとともに、当行が知見を有する産業分野での適切な事業性評価やリスクシェアの工夫等を通じ
         て、民間金融機関等との協調によるリスクマネー供給拡大に努めて参ります。また、新型コロナウイルス感染症
         の影響を受けた事業者に対しても、特定投資業務を活用しつつ、民間金融機関等との協調にも配意しながら、そ
         の迅速かつ着実な回復・成長の支援に努めて参ります。
         　なお、第12回会合も2021年６月９日に開催したところであり、その議論等につきましても、今後適時適切に特
         定投資業務の実施へ反映させて参ります。
        ⑤その他特定投資業務の適確な実施に関する事項

          特定投資業務における他の事業者との適正な競争関係の確保にかかる状況その他の特定投資業務の実施状況を
         検証するため、当事業年度においては、全国銀行協会、全国地方銀行協会及び第二地方銀行協会（会員の民間金
         融機関を含む。以下「民間金融機関及び協会」という。）との間で、それぞれ２回（計６回）の意見交換会を実
         施しており、これを踏まえた議論等を「特定投資業務モニタリング・ボード」で実施しております。
          なお、民間金融機関及び協会とは、2021年５月にもそれぞれとの間で意見交換会を実施しており、それらを踏
         まえた議論等を「特定投資業務モニタリング・ボード」第12回会合において行ったところであり、その議論等に
         ついては今後適時適切に特定投資業務の実施へ反映させて参ります。
                                 23/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ＜他の事業者との間の適正な競争関係の確保について＞
         当行が2008年10月に株式会社として設立されて以来、当行の経営全般に対する助言等を行う、経営会議の諮問機
        関として「アドバイザリー・ボード」を設置しておりましたが、平成27年改正法において、当分の間、当行に対
        し、その業務を行うに当たって他の事業者との間の適正な競争関係を阻害することのないよう特に配慮することが
        義務付けられたことから、同ボードを改めて取締役会の諮問機関として位置づけ、民間金融機関との適正な競争関
        係の確保に関しても従来にも増して重要な事柄として審議・評価を行って頂くこととしております。なお、当事業
        年度におきましては、２回開催しております。同ボードは次の社外有識者及び社外取締役により構成されておりま
        す。
        社外有識者（五十音順、敬称略              、2021年３月末時点         ）

         秋池   玲子（株式会社ボストン・コンサルティング・グループ                          日本共同代表      ）
         奥  正之（株式会社三井住友フィナンシャルグループ名誉顧問）
         釡  和明（株式会社ＩＨＩ          特別顧問    ）
         中西   勝則（株式会社静岡銀行代表取締役会長）
         根津   嘉澄（東武鉄道株式会社代表取締役社長）
        社外取締役

         三村   明夫（日本製鉄株式会社名誉会長）
         植田   和男（   共立女子大学ビジネス学部長　教授                ）
        ＜2020年度（第13期）事業計画における他の事業者との間の適正な競争関係の確保に係る方針に基づく業務の実施

        状況について＞
        ①他の事業者との間の適正な競争関係の確保に配慮した業務運営の方針に基づく業務の実施状況
         　2020年度（第13期）事業計画に基づき、市場規律をゆがめたり、徒な規模拡大がなされないよう留意するな
         ど、他の事業者との間の適正な競争関係の確保に向け、適切に業務を運営しております。
         　また、業務提携を締結している金融機関とのネットワークを活用し、当行の業務全般について情報交換等を常
         に行うことで、投融資等の協働等につながるようリレーションの強化にも努めております。
        ②一般の金融機関その他の他の事業者の意見を業務運営に反映させるための取組の状況に関する事項

          当行業務運営における他の事業者との適正な競争関係の確保にかかる状況その他の業務の実施状況を検証する
         ため、当事業年度においては、民間金融機関及び協会との間で、計６回の意見交換会を実施しております                                                。
          意見交換会においては、適正な競争関係の観点で概ね問題はなく、連携・協働事例が多く実現されている点を
         評価する意見や、当意見交換会の取組を評価し、現場レベルでの交流機会の一層の増加を期待する意見がありま
         した。連携・協働に関しては、今後の事業者の財務基盤強化ニーズに対応するためのさらなる連携・協働の強
         化、勉強会等を通じたナレッジの提供やより一層のコミュニケーションを通じた地域金融機関への投融資機会等
         の情報提供に対する期待が寄せられた他、引き続き市場レートを意識したプライシング等に留意し、適正な競争
         関係の確保に努めて欲しい旨の意見も寄せられました。今後も、地域毎のきめ細かな情報提供等を通じた民間金
         融機関との協働の推進と、市場規律を意識した業務運営に努めて参ります。
          また、当事業年度に開催した「アドバイザリー・ボード」においては、主に、地域金融機関が取り組みやすい
         商品設計や機関投資家等からの資金供給促進を通じて市場活性化に向けて取り組むことや、新型コロナウイルス
         感染症の地域への影響を踏まえた地域金融機関と協働した課題解決へ取り組むことを期待する旨の意見等が寄せ
         られました。これらを踏まえ、地域金融機関との一層の協調に加えて、リスクマネー供給等に係る積極的なノウ
         ハウ提供等を引き続き行い、専門的知識を蓄えた人材の育成や地域のモデル案件の横展開に努めていくととも
         に、より一層適切にモニタリングし、今後も意見交換会の実施等を通じて民間金融機関との協調や適正な競争関
         係に配意した取組を推進することとしております。
          なお、民間金融機関及び協会とは、2021年５月にもそれぞれとの間で意見交換会を実施しており、それらを踏
         まえた議論等を、2021年６月に開催する「アドバイザリー・ボード」において行う予定であり、その議論等につ
         きましても今後適時適切に業務運営へ反映させて参ります。
                                 24/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③その他他の事業者との間の適正な競争関係の確保に係る取組の実施状況に関する事項
          2020年度（第13期）事業計画に基づき、民間金融機関やファンド等多様な金融機関との連携強化を引き続き推
         進しております。
         　具体的には、特定投資業務における取組実績での協働に加え、事業の成長や承継等にかかるリスクマネー供給
         を目的とした共同ファンドの組成等を通じた連携に取り組んでいるほか、これまでに構築したネットワーク
         （2021年３月末時点において累計で112の金融機関と業務提携を締結等）を活用して、地域金融機関との間でＰ
         ＰＰ／ＰＦＩセミナーを共催するなど、様々な分野で情報交換等を行うことで、投融資等の協働機会の創出や各
         地域金融機関が注力する業務分野に応じた新たな業務提携の促進に努めております。
        ＜地域活性化に関する取組の強化について＞

        　地域においては、①人的資本関連では、地方から東京圏への人口流出に歯止めがかからず、地域経済の弱体化に
        拍車がかかる事態となっています。また、②社会資本関連では、高度成長期以降に整備したインフラが、今後一斉
        に老朽化し、地域の各自治体の財政を圧迫する要因になることが予想される一方、近年、大規模自然災害が増加傾
        向にあります。加えて、③産業資本関連では、大企業等の生産現場の海外移転や、中小企業等の生産性向上投資不
        足、事業再編等に繋がるＭ＆Ａの不足等、地域産業衰退等への対応が課題となっています。
        　係る状況下、当行は、地域のパートナーとして、「地域と東京」、「地域と地域」、「地域とグローバル」を
        「繋げる」ことで価値を生み出すこと、リスクマネーやコンサルティング機能等を活用した「課題解決」にフォー
        カスすることの２点を念頭に、地方創生・地域活性化を支援しています。
        　ナレッジ提供面では、これまで（１）交流人口増加、（２）地域資源の有効活用、（３）官民連携支援の観点か
        ら、具体的には、以下の調査・支援業務等に取り組んできました。
        　（１）に関しては、①観光地域づくり法人（ＤＭＯ）支援、②アジア・欧米豪                                      訪日外国人旅行者の意向調査
        （2012年より９年連続で実施、2015年からは公益財団法人日本交通公社と共同で実施）、③「スポーツ」を活かし
        たまちづくりに関する支援や書籍出版（これからの街づくりの中核施設として、複合的な機能を組み合わせたサス
        テナブルな交流施設を「スマート・ベニュー®」という概念で提唱等）等に取り組んできました。
        　（２）に関しては、①地域商社形成、地域伝統ものづくり産業活性化へ向けた調査・支援、②公有資産マネジメ
        ント支援、③学校跡地活用、庁舎再編整備等を契機としたエリアマネジメント支援、④都市におけるグリーンイン
        フラの推進とグリーン・ファイナンス等、地域活性化への提言（国交省が2020年３月に設立した「グリーンインフ
        ラ官民連携プラットフォーム」に当行も参画し、運営委員、金融部会長に就任）、⑤上下水道事業や森林分野の問
        題解決等へ向けた調査・提言、⑥地域公共交通調査（「乗合バスへの運賃プール適用」に関するレポート発行
        等）、⑦古民家（歴史的建造物）再生支援、⑧「地域の人手不足対応」に関するレポート発行等に取り組んできま
        した。
        　（３）に関しては、①関係省庁（内閣府・国交省・総務省・文科省・厚労省等）や株式会社民間資金等活用事業
        推進機構等との緊密な協働による各種情報発信や地域プラットフォーム形成支援、②地方公共団体、地域金融機関
        等を対象にした「ＰＰＰ／ＰＦＩ大学校」、「ＰＰＰ／ＰＦＩセミナー」開催による当該分野の普及啓発、③ＰＦ
        Ｉ法20周年企画（2019年はＰＦＩ法施行から20周年の節目であったことから、ＰＰＰ/ＰＦＩの過去の総括ととも
        に今後の方向性を展望するべく、外部有識者会議での議論も含め多面的に検討を実施したもの）等、ＰＰＰ／ＰＦ
        Ｉの活用拡大を一層推進してきました。
        　一方、2020年に入って以降の新型コロナウイルス感染症の蔓延により、地域においては、交流人口の激減など大
        きな影響が及ぶ一方、テレワークの普及や人々の意識・価値観の多様化等、新たなチャンスも生まれています。こ
        うした中、当行では、新型コロナウイルス感染症による影響には企業や人々の履歴効果（一時的に生じた出来事が
        長期に亘って企業や個人の行動に影響を及ぼし続けること）等から不可逆的な要素も多いであろう「ウィズ・コロ
        ナ」の前提のもと、今後の地域創生のあり方を多面的に検討すべく、各界を代表するメンバーで構成される有識者
        会議を設営して整理・取り纏めを進め、2021年３月に「ウィズ・コロナにおける地域創生のあり方検討企画」有識
        者会議による提言として公表しました。
        　ファイナンス面では、地域金融機関等と協働しファンド組成を通じたリスクマネー供給に係る取組を推進してい
        ることに加えて、特定投資業務においても、「地域経済の自立的発展」を達成すべき政策目的としており、リスク
        マネー供給の観点での地域活性化にも積極的に取り組んでおります。
        　近年、全国各地で連続して大きな被害をもたらす災害が発生していることから、全国に所在する支店・事務所な
        らびに本店関係部の密接な連携により、地域の災害対策に係る適切な初動対応を行うべく、2018年度に「地域復興
        対策本部」を設置いたしました。また、初動対応時における被災事業者の緊急的な資金需要に対して機動的かつ迅
        速に対応すべく、「地域緊急対策プログラム」を創設する等、被災地域の復旧・復興支援に取り組んでおります。
        2020年度においては、令和２年７月の大雨、2021年２月13日に福島県沖を震源として発生した地震に係る災害相談
        窓口を設置し、災害に伴う設備資金及び事業資金等の復旧資金の相談に対する受入体制を整えております。当行は
        各地域金融機関と連携しながら、同窓口に寄せられた相談や資金需要に対応しております。さらに当行は、内外の
        金融秩序の混乱や大規模な災害、テロリズムもしくは感染症等への対応に際し、地域経済の発展に寄与することを
                                 25/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        目的とし、全国の複数の地域金融機関と「災害対策業務協力協定」を締結しており、事業者等に対する円滑な金融
        機能の発揮や事業者等に対するコンサルティング機能の発揮を目指します。
                                 26/152




















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ＜当連結会計年度業績の概要＞
        　以上のような事業の経過のもと、当連結会計年度の業績につきましては、次のとおりとなりました。
        　資産の部合計につきましては、21兆2,218億円（前連結会計年度末比３兆5,281億円増加）となりました。このう

        ち貸出金は14兆7,571億円（同比２兆3,411億円増加）となりました。
        　負債の部につきましては、17兆5,184億円（同比３兆2,588億円増加）となりました。このうち、債券及び社債は

        ６兆2,234億円（同比5,265億円増加）、借用金は10兆6,645億円（同比２兆5,935億円増加）となりました。
        　また、支払承諾につきましては、4,466億円（同比1,793億円増加）となりました。
        　純資産の部につきましては、３兆7,034億円（同比2,693億円増加）となりました。この増加は、当連結会計年度

        における親会社株主に帰属する当期純利益の計上が主な要因となっております。
        　なお当行は、2020年６月の定時株主総会決議を経て、普通株式への配当（基準日／2020年３月31日、配当金総額
        99億円、１株当たり228円、配当性向24.94％）を行っております。
        　また、当行単体及びファンドを通じて所有する上場有価証券等の評価損益に関しましては、その他有価証券評価
        差額金に計上しており、当該評価差額金は407億円（同比164億円増加）となりました。
        　損益の状況につきましては、経常収益は2,694億円（前連結会計年度比196億円減少）となりました。その内訳

        は、資金運用収益が1,594億円（同比100億円減少）、役務取引等収益が209億円（同比37億円増加）、その他業務
        収益が140億円（同比10億円減少）及びその他経常収益が750億円（同比123億円減少）となりました。
        　また、経常費用は1,963億円（同比137億円減少）となりました。その内訳は、資金調達費用が553億円（同比233
        億円減少）、役務取引等費用が６億円（同比３億円増加）、その他業務費用が92億円（同比30億円減少）、営業経
        費が567億円（同比４億円減少）及びその他経常費用が744億円（同比127億円増加）となりました。この結果、経
        常利益は730億円（同比58億円減少）となりました。
        　経常損益の内容としましては、資金運用収支については1,040億円（同比133億円増加）、役務取引等収支につい

        ては202億円（同比34億円増加）、その他業務収支については48億円（同比20億円増加）となりました。なお、そ
        の他経常収支は６億円（同比251億円減少）と減益となりました。
        　これらにより、税金等調整前当期純利益は738億円（同比92億円減少）となりました。

        　また、法人税、住民税及び事業税328億円（同比12億円増加）、法人税等調整額58億円（益）（前連結会計年度
        は１億円（益））及び非支配株主に帰属する当期純利益15億円（前連結会計年度比５億円増加）を計上いたしまし
        た結果、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は452億円（同比52億円減少）となりました。
        　キャッシュ・フローにつきましては、営業活動によるキャッシュ・フローは8,229億円の収入となりました。投

        資活動によるキャッシュ・フローは1,234億円の支出となりました。また、財務活動によるキャッシュ・フローは
        2,087億円の収入となりました。以上の結果、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、前連結会計年度末
        残高に比べて9,088億円増加し、２兆1,417億円となりました。
        　なお、貸出金等に関しましては、当行は「銀行法」及び「金融機能の再生のための緊急措置に関する法律」（平

        成10年法律第132号）の対象ではありませんが、自主的に資産の自己査定を実施しております。その結果、「銀行
        法」に基づく当行連結ベースの開示債権（リスク管理債権）は1,124億円（前連結会計年度末比552億円増加）とな
        り、リスク管理債権残高の総貸出金残高に対する比率は0.76％（同比0.30ポイント上昇）となっております。
        　また、当行グループは、長期資金の供給（出融資）業務の単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を

        省略しております。
                                 27/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      国内・海外別収支
                                             相殺消去額
                             国内        海外                 合計
                                              （△）
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）
                  前連結会計年度             86,519         4,206          －      90,726

     資金運用収支
                  当連結会計年度            100,745         3,319          －      104,065
                  前連結会計年度            165,235         4,220          －      169,456
      うち資金運用収益
                  当連結会計年度            156,092         3,330          －      159,422
                  前連結会計年度             78,716          13        －      78,730
      うち資金調達費用
                  当連結会計年度             55,346          10        －      55,357
                  前連結会計年度             17,044         1,878        2,081        16,841

     役務取引等収支
                  当連結会計年度             20,323         1,868        1,911        20,280
                  前連結会計年度             17,262         2,048        2,143        17,167

      うち役務取引等収益
                  当連結会計年度             20,839         2,025        1,941        20,922
                  前連結会計年度              218        170         62        326

      うち役務取引等費用
                  当連結会計年度              515        157         30        642
                  前連結会計年度             2,856         △1         －       2,854

     その他業務収支
                  当連結会計年度             4,878         △6         －       4,871
                               15,158

                  前連結会計年度                       6        －      15,165
      うちその他業務収益
                               14,090
                  当連結会計年度                       4        －      14,094
                  前連結会計年度             12,302           7        －      12,310

      うちその他業務費用
                  当連結会計年度             9,212          10        －       9,223
    　（注）１．「国内」とは、当行及び国内に本店を有する連結子会社（以下「国内連結子会社」という。）であります。
         ２．「海外」とは、海外に本店を有する連結子会社（以下「海外連結子会社」という。）であります。なお、当
           行には、海外店はありません。
         ３．「国内」、「海外」間の内部取引は「相殺消去額（△）」欄に表示しております。
                                 28/152









                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      国内・海外別資金運用／調達の状況
        ①　国内
                            平均残高         利息        利回り
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）          （％）
                  前連結会計年度          14,843,500          165,235          1.11

     資金運用勘定
                  当連結会計年度          17,090,652          156,092          0.91
                  前連結会計年度          12,398,888          136,293          1.10

      うち貸出金
                  当連結会計年度          14,100,173          130,559          0.93
                  前連結会計年度           2,114,571          22,468         1.06

      うち有価証券
                  当連結会計年度           2,397,014          19,871         0.83
                  前連結会計年度            219,795           31       0.01

      うちコールローン及び　
      買入手形
                  当連結会計年度            495,597          120        0.02
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち買現先勘定
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度            110,246          109        0.10

      うち預け金
                  当連結会計年度             97,867          39       0.04
                  前連結会計年度          13,665,895          78,729         0.58

     資金調達勘定
                  当連結会計年度          15,938,566          55,357         0.35
                  前連結会計年度           3,230,226          33,958         1.05

      うち債券
                  当連結会計年度           3,451,674          21,743         0.63
                  前連結会計年度            166,857          △72       △0.04

      うちコールマネー及び　
      売渡手形
                  当連結会計年度            201,767          △84       △0.04
                  前連結会計年度             79,146         △60       △0.08

      うち売現先勘定
                  当連結会計年度             95,995         △69       △0.07
                  前連結会計年度           7,790,678          38,008         0.49

      うち借用金
                  当連結会計年度           9,566,733          29,008         0.30
                  前連結会計年度             44,308          947        2.14

      うち短期社債
                  当連結会計年度             26,236          62       0.24
                  前連結会計年度           2,354,677          5,730         0.24

      うち社債
                  当連結会計年度           2,596,159          4,504         0.17
     （注）１．平均残高は、原則として日々の残高の平均に基づいて算出しておりますが、国内連結子会社については、期
           首及び期末の残高に基づく平均残高を利用しております。
         ２．「国内」とは、当行及び国内連結子会社であります。
                                 29/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ②　海外
                            平均残高         利息        利回り
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）          （％）
                  前連結会計年度            243,549         4,220         1.73

     資金運用勘定
                  当連結会計年度            220,068         3,330         1.51
                  前連結会計年度             85,339         2,119         2.48

      うち貸出金
                  当連結会計年度             77,836         1,539         1.98
                  前連結会計年度            157,910         2,101         1.33

      うち有価証券
                  当連結会計年度            141,842         1,791         1.26
                  前連結会計年度               －        －        －

      うちコールローン及び　
      買入手形
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち買現先勘定
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度              298        △0       △0.22

      うち預け金
                  当連結会計年度              390        △1       △0.26
                  前連結会計年度               －         0        －

     資金調達勘定
                  当連結会計年度               －         0        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち債券
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うちコールマネー及び　
      売渡手形
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち売現先勘定
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度               －         0        －

      うち借用金
                  当連結会計年度               －         0        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち短期社債
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち社債
                  当連結会計年度               －        －        －
     （注）「海外」とは、海外連結子会社であります。海外連結子会社については、平均残高は、期首及び期末の残高の平
          均に基づいて算出しております。なお、当行には、海外店はありません。
                                 30/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③　合計
                            平均残高         利息        利回り
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）          （％）
                  前連結会計年度          15,087,049          169,456          1.12

     資金運用勘定
                  当連結会計年度          17,310,720          159,422          0.92
                  前連結会計年度          12,484,227          138,413          1.11

      うち貸出金
                  当連結会計年度          14,178,009          132,099          0.93
                  前連結会計年度           2,272,481          24,569         1.08

      うち有価証券
                  当連結会計年度           2,538,856          21,663         0.85
                  前連結会計年度            219,795           31       0.01

      うちコールローン及び　
      買入手形
                  当連結会計年度            495,597          120        0.02
                  前連結会計年度               －        －        －

      うち買現先勘定
                  当連結会計年度               －        －        －
                  前連結会計年度            110,545          108        0.10

      うち預け金
                  当連結会計年度             98,257          38       0.04
                  前連結会計年度          13,665,895          78,730         0.58

     資金調達勘定
                  当連結会計年度          15,938,566          55,357         0.35
                  前連結会計年度           3,230,226          33,958         1.05

      うち債券
                  当連結会計年度           3,451,674          21,743         0.63
                  前連結会計年度            166,857          △72       △0.04

      うちコールマネー及び　
      売渡手形
                  当連結会計年度            201,767          △84       △0.04
                  前連結会計年度             79,146         △60       △0.08

      うち売現先勘定
                  当連結会計年度             95,995         △69       △0.07
                  前連結会計年度           7,790,678          38,009         0.49

      うち借用金
                  当連結会計年度           9,566,733          29,008         0.30
                  前連結会計年度             44,308          947        2.14

      うち短期社債
                  当連結会計年度             26,236          62       0.24
                  前連結会計年度           2,354,677          5,730         0.24

      うち社債
                  当連結会計年度           2,596,159          4,504         0.17
                                 31/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      国内・海外別役務取引の状況
                                             相殺消去額
                             国内        海外                 合計
                                              （△）
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）
                  前連結会計年度             17,262         2,048        2,143        17,167

     役務取引等収益
                                                        20,922
                  当連結会計年度             20,839         2,025        1,941
                  前連結会計年度             9,584          －        －       9,584

      うち貸出業務
                  当連結会計年度             13,118          －        －      13,118
                                 734                         734

                  前連結会計年度                       －        －
      うち保証業務
                                 864                         864
                  当連結会計年度                       －        －
                  前連結会計年度              218        170         62        326

     役務取引等費用
                  当連結会計年度              515        157         30        642
    　（注）１．「国内」とは、当行及び国内連結子会社であります。
         ２．「海外」とは、海外連結子会社であります。なお、当行には、海外店はありません。
         ３．「国内」、「海外」間の内部取引は「相殺消去額（△）」欄に表示しております。
      国内・海外別預金残高の状況

        　該当事項はありません。
                                 32/152













                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      国内・海外別貸出金残高の状況
        ①　業種別貸出状況（末残・構成比）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
              業種別
                             金額                 金額
                                    構成比（％）                 構成比（％）
                            （百万円）                 （百万円）
     国内（除く特別国際金融取引勘定分）                        12,344,641          100.00      14,683,489          100.00

      製造業                       2,264,658          18.35      3,068,500          20.90

      農業，林業                           11       0.00          8       0.00

      漁業                           35       0.00         20       0.00

      鉱業，採石業，砂利採取業                         48,959         0.40       191,113          1.30

      建設業                         41,499         0.34       51,652         0.35

      電気・ガス・熱供給・水道業                       3,201,517          25.93      3,132,796          21.34

      情報通信業                        300,776          2.44       251,239          1.71

      運輸業，郵便業                       2,298,261          18.62      3,178,211          21.64

      卸売業，小売業                        658,046          5.33       994,097          6.77

      金融業，保険業                        456,008          3.69       474,839          3.23

      不動産業，物品賃貸業                       2,800,390          22.69      3,008,569          20.49

      各種サービス業                        260,283          2.11       318,884          2.17

      地方公共団体                         14,106         0.11       13,432         0.09

      その他                           86       0.00         122        0.00

     海外及び特別国際金融取引勘定分                          71,343        100.00        73,641        100.00

      政府等                           －        －        －        －

      金融機関                           －        －        －        －

      その他                         71,343        100.00        73,641        100.00

              合計               12,415,985            －    14,757,131            －

    　（注）１．「国内」とは、当行及び国内連結子会社であります。
         ２．「海外」とは、海外連結子会社であります。なお、当行には海外店はありません。
        ②　外国政府等向け債権残高（国別）

         　該当事項はありません。
                                 33/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      国内・海外別有価証券の状況
        ○　有価証券残高（末残）
                                             相殺消去額
                             国内        海外                 合計
                                              （△）
          種類           期別
                           金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）        金額（百万円）
                  前連結会計年度            134,664           －        －      134,664

     国債
                  当連結会計年度            129,047           －        －      129,047
                  前連結会計年度               －        －        －        －

     地方債
                  当連結会計年度               －        －        －        －
                  前連結会計年度               －        －        －        －

     短期社債
                  当連結会計年度               －        －        －        －
                  前連結会計年度            830,952           －        －      830,952

     社債
                  当連結会計年度            812,512           －        －      812,512
                  前連結会計年度            687,020           －        －      687,020

     株式
                  当連結会計年度            822,641           －        －      822,641
                  前連結会計年度            567,798        153,832           －      721,630

     その他の証券
                  当連結会計年度            641,774        129,852           －      771,626
                  前連結会計年度           2,220,436         153,832           －     2,374,268

          合計
                  当連結会計年度           2,405,975         129,852           －     2,535,827
    　（注）１．「国内」とは、当行及び国内連結子会社であります。
         ２．「海外」とは、海外連結子会社であります。なお、当行には海外店はありません。
         ３．「その他の証券」には、投資事業有限責任組合又はそれに類する組合への出資で金融商品取引法第２条第２
           項により有価証券とみなされるものを含んでおります。
                                 34/152










                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （参考）
      　　特定投資業務に係る業務別収支計算書＜単体＞
        　当事業年度（自         2020年４月１日        至  2021年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                                       特定投資業務
             科　　　　　目               特定投資業務                       合　　　計
                                        以外の業務
                                 27,414           211,337           238,752

         経常収益
                                  9,934           150,527           160,461
          資金運用収益
                                  4,724           10,301           15,026

          役務取引等収益
                                   －          14,095           14,095

          その他業務収益
                                 12,755            36,412           49,168

          その他経常収益
                                  5,962           162,546           168,508

         経常費用
                                   －          53,720           53,720

          資金調達費用
                                   32           410           442

          役務取引等費用
                                   －          8,901           8,901

          その他業務費用
                                  2,361           50,620           52,982

          営業経費
                                  3,568           48,893           52,461

          その他経常費用
                                 21,452            48,791           70,243

         経常利益
                                   －           677           677

         特別利益
                                   －           292           292

         特別損失
                                 21,452            49,175           70,628

         税引前当期純利益
                                  5,715           16,677           22,393

         法人税等合計
                                 15,736            32,498           48,234
         当期純利益
        （注記）

        １．業務別収支計算書及び注記の作成の基礎
        業務別収支計算書及び注記は、株式会社日本政策投資銀行が、株式会社日本政策投資銀行法（以下「法」とい
        う。）附則第２条の19の規定により、特定投資業務と特定投資業務以外の業務の区分ごとの収支の状況及び、当該
        事業年度の末日において特定投資業務に係る利益又は損失としてその他利益剰余金を特定投資剰余金に振り替える
        額の算定の過程を記載した書類を財務大臣に提出するとともに、これを公表するために、株式会社日本政策投資銀
        行の会計に関する省令附則第２条第１項に準拠し、作成している。
        　業務別収支計算書及び注記の作成に当たり採用した重要な会計方針は、以下の「２．重要な会計方針」のとおり
        である。
        ２．重要な会計方針
        （整理方法）
        （１）次に掲げる収益又は費用は、次の方法により法附則第２条の19各号に掲げる業務に整理。
        （ⅰ）貸倒引当金戻入益及び貸倒引当金繰入額のうち一般貸倒引当金の繰入額及び取崩額　特定投資業務及び特定
        投資業務以外の業務に係る貸出金の額のうちそれぞれ一般貸倒引当金の計上対象となるものの期首及び期末の平均
        残高の額の比率により配分。
        （ⅱ）営業経費　特定投資業務に係る貸出金、有価証券（ただし国債は除く。）及び法附則第２条の12第４項第４
        号に規定する手法を用いた資金供給により取得した債権（貸出金及び有価証券を除く。）の額の合計額の期首及び
        期末の平均残高の額に株式会社日本政策投資銀行の平均営業経費の額（当該事業年度の直前の事業年度から起算し
        て過去５事業年度の株式会社日本政策投資銀行の営業経費の額を平均したものをいう。）を株式会社日本政策投資
        銀行の平均投融資残高の額（当該事業年度の直前の事業年度から起算して過去５事業年度の株式会社日本政策投資
        銀行の貸出金、有価証券（ただし国債は除く。）及び法附則第２条の12第４項第４号に規定する手法を用いた資金
        供給により取得した債権（貸出金及び有価証券を除く。）の額の合計額の期首及び期末の平均残高の額を平均した
        ものをいう。）で除して得た比率を乗じて得た額（小数点以下を四捨五入するものとする。）を特定投資業務に係
                                 35/152

                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        る営業経費の額に整理し、株式会社日本政策投資銀行の営業経費の額から当該乗じて得た額を減じて得た額を特定
        投資業務以外の業務に係る営業経費の額に整理。
        （ⅲ）その他経常収益及びその他経常費用のうち特定投資業務による資金供給の対象である法附則第２条の12第３
        項第２号に定める特定事業活動を行う事業者であって特定投資業務以外の業務においても資金供給の対象とするも
        のとしてあらかじめ財務大臣に届け出た事業者（投資事業有限責任組合契約に関する法律（平成10年法律第90号）
        第２条第２項に規定する投資事業有限責任組合に限る。）に係る営業経費及びこれに類する費用　特定投資業務及
        び特定投資業務以外の業務に係る当該事業者の貸出金、有価証券（ただし国債は除く。）及び法附則第２条の12第
        ４項第４号に規定する手法を用いた資金供給により取得した債権（貸出金及び有価証券を除く。）の額の合計額の
        当該事業者における期首及び期末の平均残高の額の比率により配分することにより整理。
        （ⅳ）その他経常収益及びその他経常費用のうち特定投資業務による資金供給の対象である法附則第２条の12第３
        項第２号に定める特定事業活動を行う事業者であって特定投資業務以外の業務においても資金供給の対象とするも
        のとしてあらかじめ財務大臣に届け出た事業者（投資事業有限責任組合契約に関する法律（平成10年法律第90号）
        第２条第２項に規定する投資事業有限責任組合に限る。）に係る収益（特定投資業務に直接整理できるものを除
        く。）　特定投資業務及び特定投資業務以外の業務に係る当該事業者の貸出金、有価証券（ただし国債は除く。）
        及び法附則第２条の12第４項第４号に規定する手法を用いた資金供給により取得した債権（貸出金及び有価証券を
        除く。）の額の合計額の当該事業者における期首及び期末の平均残高の額の比率により配分することにより整理。
        （ⅴ）法人税等合計　特定投資業務に係る税引前当期純利益又は税引前当期純損失の額に、特定投資業務に係る法
        人税法（昭和40年法律第34号）第23条第１項に規定する配当等の額及び同法第23条の２第１項に規定する剰余金の
        配当等の額を減少した額に法定実効税率を乗じて得た額を特定投資業務に係る法人税等合計の額に整理し、株式会
        社日本政策投資銀行の法人税等合計の額から当該乗じて得た額を減じて得た額を特定投資業務以外の業務に係る法
        人税等合計の額に整理。
        （ⅵ）外貨建資産に係る為替差損益　特定投資業務のうち外貨建てで資産を計上しているものについては、当該業
        務に関する為替差損益を特定投資業務以外の業務に整理。
        （２）（１）に掲げる収益又は費用以外のものは、法附則第２条の19各号に掲げる業務に直接整理。
                                 36/152













                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    （参考）
    　　業務別収支計算書及び注記に係る監査報告書
                       独立監査人の監査報告書

                                                 2021年５月11日

     株式会社　日本政策投資銀行

        取　締　役　会　御中

                          有限責任監査法人　トーマツ
                          　　　　東　京　事　務　所
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士
                                             吉田　波也人　　          印
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士
                                             嶋田　篤行　　　印
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                     公認会計士
                                             石坂　武嗣　　　印
                           業務執行社員
     監査意見


     　当監査法人は、株式会社日本政策投資銀行の会計に関する省令（以下「省令」という。）附則第２条第３項の規定に
     基づき、株式会社日本政策投資銀行の2020年４月１日から2021年３月31日までの第13期事業年度の業務別収支計算書及
     び注記（以下併せて、「計算書」という）について監査を行った。
     　当監査法人は、上記の計算書が、全ての重要な点において、省令附則第２条第１項に準拠して作成されているものと
     認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
     る当監査法人の責任は、「計算書の監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
     業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     強調事項-計算書の作成の基礎

     　計算書は、株式会社日本政策投資銀行が株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の19の規定により、財務大臣に提出
     するとともに、これを公表するために、省令附則第２条第１項に準拠して作成されており、したがって、それ以外の目
     的には適合しないことがある。当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     計算書に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、省令附則第２条第１項に準拠して計算書を作成することにある。これには、不正又は誤謬による重
     要な虚偽表示のない計算書を作成するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     　計算書を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき計算書を作成することが適切であるかどうかを評価
     し、継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
     る。
                                 37/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     計算書の監査における監査人の責任
     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての計算書に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
     いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から計算書に対する意見を表明することにあ
     る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、計算書の利用者の意思決定に影
     響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
     しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     　・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
     　・　計算書の監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     　・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     　・　経営者が継続企業を前提として計算書を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において計算書の注記事項に注意を
     喚起すること、又は重要な不確実性に関する計算書の注記事項が適切でない場合は、計算書に対して除外事項付意見を
     表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事
     象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     　・　計算書の表示及び注記事項が、省令附則第２条第１項に準拠しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     その他の事項-会社法に基づく監査報告

     　株式会社日本政策投資銀行は、上記の計算書のほかに、2021年３月31日をもって終了する事業年度について、会社法
     第436条第２項第１号の規定に基づき我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠した計算書類及
     びその附属明細書を作成しており、当監査法人は、これらに対して2021年５月11日に別途、監査報告書を発行してい
     る。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当行が別途保管しており

          ます。
         ２．計算書は、株式会社日本政策投資銀行の2020年４月１日から2021年３月31日までの第13期事業年度に係る
          財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
          には含まれておりません。
         ３．計算書は、有限責任監査法人トーマツによる会社法第436条第２項第１号及び金融商品取引法第193条の２
          第１項の規定に基づく監査証明の対象ではありません。
                                 38/152










                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （自己資本比率の状況）
       　当行は、銀行法第14条の２の適用を受けておりませんが、自己資本比率告示に基づく自己資本比率を算出する
       等、当該趣旨に準じた対応を図っております。
       　なお、本表は、全国銀行協会の雛形を参考にした表示としております。
      （参考）

       　自己資本比率は、「銀行法第14条の２の規定に基づき、銀行がその保有する資産等に照らし自己資本の充実の状
       況が適当であるかどうかを判断するための基準」（平成18年金融庁告示第19号。以下「告示」という。）に定めら
       れた算式に基づき、連結ベースと単体ベースの双方について算出しております。
       　なお、当行は、国際統一基準を適用のうえ、信用リスク・アセットの算出においては標準的手法を、オペレー
       ショナル・リスク相当額の算出においては基礎的手法を採用しており、マーケット・リスク規制は導入しておりま
       せん。
       　また、自己資本比率の補完的指標であるレバレッジ比率は、銀行法第14条の２の規定に基づき、銀行がその保有
       する資産等に照らし自己資本の充実の状況が適当であるかどうかを判断するための基準の補完的指標として定める
       レバレッジに係る健全性を判断するための基準（平成31年金融庁告示第11号）に定められた算式に基づき、連結
       ベースについて算出しております。
        連結自己資本比率（国際統一基準）

                                    （単位：億円、％）
                                    2021年３月31日
           １．連結総自己資本比率（４／７）                                16.79
           ２．連結Tier１比率（５／７）                                16.66

           ３．連結普通株式等Tier１比率（６／７）                                16.65

           ４．連結における総自己資本の額                                36,593

           ５．連結におけるTier１資本の額                                36,298

           ６．連結における普通株式等Tier１資本の額                                36,279

           ７．リスク・アセットの額                               217,874

           ８．連結総所要自己資本額                                17,429

        連結レバレッジ比率（国際統一基準）

                                       （単位：％）
                                    2021年３月31日
           連結レバレッジ比率                                17.50
        単体自己資本比率（国際統一基準）

                                    （単位：億円、％）
                                    2021年３月31日
           １．単体総自己資本比率（４／７）                                16.01
           ２．単体Tier１比率（５／７）                                15.89

           ３．単体普通株式等Tier１比率（６／７）                                15.89

           ４．単体における総自己資本の額                                36,417

           ５．単体におけるTier１資本の額                                36,125

           ６．単体における普通株式等Tier１資本の額                                36,125

           ７．リスク・アセットの額                               227,331

           ８．単体総所要自己資本額                                18,186

                                 39/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （資産の査定）
       　当行は、「銀行法」及び「金融機能の再生のための緊急措置に関する法律」（平成10年法律第132号）の対象では
       ありませんが、自主的に資産の自己査定を実施し、信用リスクの適時かつ適切な把握に努めています。
       　格付及び資産自己査定の実施にあたっては、投融資部門から独立した審査部がこれを決定し、資産自己査定結果
       については取締役会に報告しております。
      （参考）

       　資産の査定は、「金融機能の再生のための緊急措置に関する法律」（平成10年法律第132号）第６条に基づき、当
       行の貸借対照表の社債（当該社債を有する金融機関がその元本の償還及び利息の支払の全部又は一部について保証
       しているものであって、当該社債の発行が金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第２条第３項に規定する有価証
       券の私募によるものに限る。）、貸出金、外国為替、その他資産中の未収利息及び仮払金、支払承諾見返の各勘定
       に計上されるもの並びに貸借対照表に注記することとされている有価証券の貸付けを行っている場合のその有価証
       券（使用貸借又は賃貸借契約によるものに限る。）について債務者の財政状態及び経営成績等を基礎として次のと
       おり区分するものであります。
      １．破産更生債権及びこれらに準ずる債権

        　破産更生債権及びこれらに準ずる債権とは、破産手続開始、更生手続開始、再生手続開始の申立て等の事由に
        より経営破綻に陥っている債務者に対する債権及びこれらに準ずる債権をいう。
      ２．危険債権

        　危険債権とは、債務者が経営破綻の状態には至っていないが、財政状態及び経営成績が悪化し、契約に従った
        債権の元本の回収及び利息の受取りができない可能性の高い債権をいう。
      ３．要管理債権

        　要管理債権とは、３ヵ月以上延滞債権及び貸出条件緩和債権をいう。
      ４．正常債権

        　正常債権とは、債務者の財政状態及び経営成績に特に問題がないものとして、上記１から３までに掲げる債権
        以外のものに区分される債権をいう。
        資産の査定の額

                               2020年３月31日                 2021年３月31日
     債権の区分
                                金額（億円）                 金額（億円）
     破産更生債権及びこれらに準ずる債権                                     4                345

     危険債権                                    299                 470

     要管理債権                                    269                 310

     正常債権                                  127,518                 151,926

      生産、受注及び販売の実績

      　「生産、受注及び販売の実績」は、当行グループにおける業務の特殊性のため、該当する情報がないので記載して
      おりません。
                                 40/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
      　経営者の視点による当行グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は、以下のとおりでありま
      す。なお、文中に将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は本有価証券報告書提出日現在において判断し
      たものであります。
      （ア）経営成績の分析

       ①損益の状況＜連結＞
       　当連結会計年度では、資金利益については、貸出金残高の増加等により1,040億円（前連結会計年度比133億円増
       加）、役務取引等利益については、投融資関連手数料収入の増加により202億円（同比34億円増加）となったこと等
       から、連結業務粗利益は1,292億円（同比187億円増加）となりました。営業経費は567億円（同比４億円減少）とな
       り、連結業務純益（一般貸倒引当金繰入前）は724億円（同比192億円増加）、連結業務純益（一般貸倒引当金繰入
       後）も627億円（同比150億円増加）となりました。
       　臨時損益については、マクロ経済低迷の影響等により、（ⅰ）不良債権処理額が△156億円（同比156億円減
       少）、（ⅱ）ファンド関連損益が96億円（同比125億円減少）、（ⅲ）持分法による投資損益が△69億円（同比114
       億円減少）となった一方で、前期計上した償却損失が剥落した株式等関係損益が144億円（同比294億円増加）と
       なったこと等から、合計で103億円（同比209億円減少）となり、経常利益は730億円（同比58億円減少）、親会社株
       主に帰属する当期純利益は452億円（同比52億円減少）となりました。
                             前連結会計年度             当連結会計年度

                           （自　2019年４月１日             （自　2020年４月１日              比　較
                            至　2020年３月31日）             至　2021年３月31日）
                             金額（億円）             金額（億円）          金額（億円）
       連結業務粗利益                             1,104             1,292        187
        資金利益                             907            1,040        133
        役務取引等利益                             168             202        34
        その他業務利益                              28             48       20
       営業経費                             △571             △567         4
       連結業務純益（一般貸倒引当金繰入前）                              532             724       192
       一般貸倒引当金繰入額（△は繰入）                              △55             △97       △41
       連結業務純益（一般貸倒引当金繰入後）                              476             627       150
       臨時損益（△は費用）                              313             103      △209
        不良債権関連処理額                              0           △156       △156
        貸倒引当金戻入益・取立益等                             101              4      △96
        株式等関係損益（注）１                            △149              144       294
        持分法による投資損益                              45            △69       △114
        その他                             315             180      △135
         うちファンド関連損益（注）２                            221              96      △125
       経常利益                              789             730       △58
       特別損益                               40              7      △33
       税金等調整前当期純利益                              830             738       △92
       法人税等合計                             △315             △269         45
       当期純利益                              515             468       △47
       非支配株主に帰属する当期純利益                               10             15        5
       親会社株主に帰属する当期純利益                              504             452       △52
     （注）１．株式等関係損益＝投資損失引当金戻入益（△繰入額）＋株式等償却（△）＋株式等売却益（△売却損）＋株
           式等償還益
         ２．ファンド関連損益＝ファンド関連利益＋ファンド関連損失(△)
                                 41/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ②ＲＯＡ、ＲＯＥ＜連結＞
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
                                    単位（％）              単位（％）
        ＲＯＡ（親会社株主に帰属する当期純利益比）                                   0.29              0.23
        ＲＯＥ（親会社株主に帰属する当期純利益比）                                   1.51              1.27
        ③与信関係費用＜連結＞

        　当連結会計年度では、一部の取引先の業況悪化等により、一般貸倒引当金繰入が97億円、個別貸倒引当金繰入が
        142億円となったこと等により、与信関係費用は全体で249億円の損失計上となりました。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
                                    金額（億円）              金額（億円）
        与信関係費用（△）                                    45            △249
         貸倒引当金繰入（△）・戻入                                  △17             △239
          一般貸倒引当金繰入（△）・戻入                                 △55              △97
          個別貸倒引当金繰入（△）・戻入                                  38            △142
         偶発損失引当金繰入（△）・戻入                                   －              －
         貸出金償却（△）                                  △2             △14
         償却債権取立益                                   62              4
         貸出債権売却損（△）益                                   2              0
        ④株式・ファンド関係損益＜連結＞

        　当連結会計年度では、ファンド関連損益が減少したものの、前連結会計年度に計上した株式等償却の剥落に加
        え、株式等売却益の増加により、株式・ファンド関係損益は241億円となり、前連結会計年度を上回る利益水準と
        なりました。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
                                    金額（億円）              金額（億円）
        株式・ファンド関係損益                                    72             241
         株式等関係損益                                 △149               144
          投資損失引当金繰入（△）・戻入                                  0              0
          株式等償却（△）                                △327              △93
          株式等売却損（△）益                                 100              234
          株式等償還益                                  77              3
         ファンド関連損益                                  221              96
          ファンド関連利益                                 275              224
          ファンド関連損失（△）                                 △53             △127
                                 42/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    （イ）財政状態の分析
    ①貸借対照表＜連結＞
                              前連結会計年度末           当連結会計年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                               金額（億円）           金額（億円）          金額（億円）
      資産の部合計                              176,936           212,218         35,281

        現金預け金                            12,989           21,878         8,888
        有価証券                            23,742           25,358         1,615
         国債                           1,346           1,290         △56
         社債                           8,309           8,125         △184
         株式                           6,870           8,226         1,356
         その他の証券                           7,216           7,716          499
        貸出金                            124,159           147,571         23,411
        有形固定資産                             4,234           4,274          40
        支払承諾見返                             2,673           4,466         1,793
        貸倒引当金                             △355           △578         △223
        その他                             9,492           9,248         △244
      負債の部合計                              142,596           175,184         32,588
        債券・社債                            56,968           62,234         5,265
        借用金                            80,709           106,645         25,935
        その他                             4,917           6,304         1,386
      純資産の部合計                              34,340           37,034         2,693
        資本金                            10,004           10,004           －
        危機対応準備金                             2,065           2,065          －
        特定投資準備金                             8,480           13,680         5,200
        特定投資剰余金                              124           281         157
        資本剰余金                             6,364           3,364        △3,000
        利益剰余金                             6,758           6,956          198
        その他の包括利益累計額                              388           523         135
        非支配株主持分                              154           157          2
    ＜資産の部＞
    　当連結会計年度末の資産の部合計は21兆2,218億円となり、前連結会計年度末比３兆5,281億円の増加となりました。危
    機対応業務への取組等から、貸出金が前連結会計年度末比２兆3,411億円増加の14兆7,571億円となったこと等により、資
    産が増加いたしました。
    ＜負債の部＞

    　当連結会計年度末の負債の部合計は17兆5,184億円となり、前連結会計年度末比３兆2,588億円の増加となりました。危
    機対応融資の拡大に伴い、日本公庫からの借入（ツーステップ・ローン）が増加したこと等から、借用金が増加したこと
    が主な要因です。
                                 43/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ＜純資産の部＞
    　当連結会計年度末の純資産の部合計は３兆7,034億円となり、前連結会計年度末比2,693億円の増加となりました。前連
    結会計年度の決算に基づく配当金の支払い（2020年６月実施）があったものの、特定投資業務にかかる政府からの産投出
    資を受け入れたことや親会社株主に帰属する当期純利益の計上により、利益剰余金が増加したこと等が要因です。
    　なお、特定投資業務に関連して、資本剰余金からの振り替え3,000億円に加え、政府からの産投出資受け入れ2,200億円
    により、特定投資準備金が前連結会計年度末比5,200億円増加しております。
    ②期別投融資額及び資金調達額状況（フロー）＜単体＞

    　当行の融資等の金額につきましては、当事業年度は５兆4,842億円となりました。また、投資の金額につきましては、
    当事業年度は3,025億円となりました。当事業年度における融資業務及び投資業務の取組については、上述の(1)                                                    経営成
    績等の状況の概要（企業集団の事業の経過及び成果）＜2020年度の概況について＞をご参照下さい。
    　当行の資金調達の金額につきましては、当事業年度は財政投融資が１兆4,973億円、社債（財投機関債）が6,187億円、

    長期借入金が２兆4,791億円となりました。当事業年度における自己調達基盤拡充の取組については、上述の(1)                                                    経営成
    績等の状況の概要（企業集団の事業の経過及び成果）＜2020年度の概況について＞をご参照下さい。
                                 前事業年度                当事業年度

                               （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
                                 金額（億円）                金額（億円）
      投融資額                                  39,518                57,867
        融資等（注）１                                34,015                54,842
        投資　（注）２                                 5,503                3,025
    （注）１．社債を含む経営管理上の数値であります。
    　　　２．有価証券、金銭の信託、その他の資産（ファンド）等                              を含む経営管理上の数値であります。
                                 前事業年度                当事業年度

                               （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                                至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
                                 金額（億円）                金額（億円）
      資金調達額                                  39,518                57,867
        財政投融資                                11,429                14,973
         財政融資資金                               8,000               10,500
         政府保証債（国内債）                               1,502                1,502
         政府保証債（外債）（注）１                               1,927                2,971
        償還年限５年未満の政府保証債（国内債）                                 1,002                 －
        社債（財投機関債）（注）１,２                                 5,793                6,187
        長期借入金（注）３,４                                 5,831               24,791
        回収等（注）５                                15,461                11,914
    （注）   １．外貨建て債券及び社債のうち、振当処理の対象とされている債券及び社債につきましては、条件決定時点の為
          替相場による円換算額にて円貨額を計算しております。
        ２．短期社債は含んでおりません。
        ３．2021年３月期の長期借入金のうち、日本公庫からの借入は２兆1,990億円となっております。
        ４．外貨建て長期借入金のうち、振当処理の対象とされている長期借入金につきましては、条件決定時点の為替相
          場による円換算額にて円貨額を計算しております。
        ５．産業投資出資金を含んでおります。
                                 44/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ③投融資残高及び資金調達残高＜単体＞
    　当事業年度末の融資等残高は、危機対応業務への取り組み等から貸出金が増加したこと等により前事業年度末比２兆
    3,025億円増加し15兆2,841億円となりました。また、当事業年度末の投資残高は、投資業務の進捗に伴い同比2,323億円
    増加し１兆6,867億円となりました。
    　一方、当事業年度末の資金調達残高は、同比３兆1,337億円増加し16兆5,373億円となりました。危機対応融資に係る日

    本公庫からの借入金（ツーステップ・ローン）が増加したこと等が要因です。
                                    前事業年度末              当事業年度末

                                   （2020年３月末）              （2021年３月末）
                                    金額（億円）              金額（億円）
     融資等残高（注）１                                     129,816              152,841
     投資残高　（注）２                                      14,544              16,867
    （注）１．社債を含む経営管理上の数値であります。
        ２．有価証券、金銭の信託、その他の資産（ファンド）等を含む経営管理上の数値であります。
                                    前事業年度末              当事業年度末

                                   （2020年３月末）              （2021年３月末）
                                    金額（億円）              金額（億円）
      資金調達残高                                   134,036              165,373
        財政投融資等                                  77,371              88,903
         財政融資資金等（注）１                                 48,161              54,792
         政府保証債（国内債）（注）２                                 15,400              17,200
         政府保証債（外債）（注）２,３                                 13,809              16,910
        償還年限５年未満の政府保証債（国内債）（注）２                                   3,000              2,000
        財投機関債（注）２,３                                    970              770
        社債（財投機関債）（注）２,３,４,５                                  23,777              27,347
        長期借入金（注）６                                  28,916              48,352
         うち日本公庫より借入                                 14,338              33,359
    （注）１．産業投資借入金（財政投融資特別会計）等を含んでおります。
        ２．債券は額面ベースとなっております。
        ３．外貨建て債券及び社債のうち、振当処理の対象とされている債券及び社債につきましては、条件決定時点の為
          替相場による円換算額にて円貨額を計算しております。
        ４．株式会社化以降の発行分であります。
        ５．短期社債は含んでおりません。
        ６．  外貨建て長期借入金のうち、振当処理の対象とされている長期借入金につきましては、条件決定時点の為替相
          場による円換算額にて円貨額を計算しております。
    ④危機対応業務に係る残高＜単体＞

                                 前事業年度末                当事業年度末
                               （2020年３月末）                （2021年３月末）
                                 金額（億円）                金額（億円）
     融資額（注）１                                    8,357                28,057

     損害担保（注）２                                      2              1,469

    （注）１．日本公庫より信用の供与を受けたものであります。なお、日本公庫への申し込み予定のものを含んでおりま
          す。
        ２．融資及び出資に損害担保契約を付したものの合計であります。
                                 45/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ⑤リスク管理債権の状況
    　当行は、「銀行法」及び「金融機能の再生のための緊急措置に関する法律」（平成10年法律第132号）の対象ではあり
    ませんが、自主的に資産の自己査定を実施し、信用リスクの適時かつ適切な把握に努めています。
    　格付及び資産自己査定の実施にあたっては、投融資部門から独立した審査部がこれを決定し、資産自己査定結果につい

    ては取締役会へ報告しております。
    　また、資産自己査定の結果については、銀行法に基づくリスク管理債権及び金融再生法開示債権も含めて監査法人によ
    る監査を受け、開示しております。
    　なお当行では、原則として債権等に対する取立不能見込額を部分直接償却する会計処理を実施しております。
    　当連結会計年度末におけるリスク管理債権は1,124億円となりました。債務者区分別では、延滞債権が814億円、貸出条

    件緩和債権が309億円となっております。リスク管理債権の貸出金残高比は、前連結会計年度末比0.30ポイント上昇し、
    0.76％となりました。
    リスク管理債権の状況＜連結＞

                              前連結会計年度末           当連結会計年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
              債務者区分
                               金額（億円）           金額（億円）          金額（億円）
     破綻先債権                                  0           －        △0

     延滞債権                                 303           814         511

     ３ヵ月以上延滞債権                                 －           －         －

     貸出条件緩和債権                                 269           309         40

                合計                      572          1,124          552

                                    124,159

     貸出金残高（末残）                                          147,571         23,411
                                     0.46

     貸出金残高比（％）                                           0.76         0.30
    リスク管理債権の業種別構成＜連結＞

                                    前連結会計年度末             当連結会計年度末
                                    （2020年３月末）             （2021年３月末）
                                      金額（億円）             金額（億円）
     製造業                                        35             92
     農業，林業                                        －             －
     漁業                                        －             －
     鉱業，採石業，砂利採取業                                        －             －
     建設業                                        51             42
     電気・ガス・熱供給・水道業                                        61            110
     情報通信業                                        －             －
     運輸業，郵便業                                        21             18
     卸売業，小売業                                        84             79
     金融業，保険業                                        －             54
     不動産業，物品賃貸業                                        221             627
     各種サービス業                                        96             99
     地方公共団体                                        －             －
     その他                                        －             －
                  合計                           572            1,124
                                 46/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第三セクターに対するリスク管理債権＜連結＞
     当行は、地方公共団体の出資又は拠出に係る法人（いわゆる「第三セクター」については、明確な定義がありません
    が、以下では地方公共団体が出資又は拠出を行っている法人（但し、上場企業は除く。）として整理しております。）が
    行う鉄軌道事業、空港ターミナル事業、ＣＡＴＶ事業、地下駐車場、再開発・国際会議場等の都市開発事業等の公共性・
    公益性の高いプロジェクトを対象として、投融資等を行っております。これらの事業には、投資回収に長期を要するもの
    が多く、民間事業者では実施が困難なものが含まれております。
    　これらの法人への当連結会計年度末の貸出金残高は1,959億円（うちリスク管理債権は107億円、貸出金残高比率
    5.47％、なお当行全体＜連結＞のリスク管理債権比率は0.76％。）です。
    　第三セクター向け貸出債権に占めるリスク管理債権の割合が高くなっているのは、第三セクターが行う事業が公共性・

    公益性が高く、一般的に投資回収に長期を要すること等の理由によるものです。
                              前連結会計年度末           当連結会計年度末

                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                               金額（億円）           金額（億円）          金額（億円）
     破綻先債権                                 －           －         －

     延滞債権                                 71           69        △1

     ３ヵ月以上延滞債権                                 －           －         －

     貸出条件緩和債権                                 41           37        △3

                合計                      112           107         △5

                                     2,110

     第三セクターに対する貸出金残高（末残）                                           1,959         △151
                                     5.32

     第三セクターに対する貸出金残高比（％）                                           5.47         0.15
                                 47/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ⑥金融再生法開示債権の状況（部分直接償却実施後）＜単体＞
    　金融再生法開示債権は、前事業年度末比553億円増加して1,126億円となりました。
    　債権区分別では、破産更生債権及びこれらに準ずる債権が345億円、危険債権が470億円、要管理債権が310億円となっ
    ております。
                               前事業年度末           当事業年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                               金額（億円）           金額（億円）          金額（億円）
     破産更生債権及びこれらに準ずる債権                                  4          345         341

     危険債権                                 299           470         171

     要管理債権                                 269           310         41
              開示債権合計                        573          1,126          553

     （参考）正常債権                               127,518           151,926         24,408

     総与信残高（末残）                               128,091           153,052         24,961

     総与信残高比（％）                                0.45           0.74         0.29

    ○金融再生法開示債権における保全状況（部分直接償却実施後）＜単体＞

    保全率
    　金融再生法開示債権に対する保全率は、前事業年度末                          に続き   100.0％となり、引き続き高い水準を維持しております。
                               前事業年度末           当事業年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                                単位（％）           単位（％）          単位（％）
     破産更生債権及びこれらに準ずる債権                                100.0           100.0          －

     危険債権                                100.0           100.0          －

     要管理債権                                100.0           100.0          －

              開示債権合計                       100.0           100.0          －

    信用部分に対する引当率

                               前事業年度末           当事業年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                                単位（％）           単位（％）          単位（％）
     破産更生債権及びこれらに準ずる債権                                100.0           100.0          －

     危険債権                                100.0           100.0          －

     要管理債権                                100.0           100.0          －

              開示債権合計                       100.0           100.0          －

    その他の債権に対する引当率

                               前事業年度末           当事業年度末
                                                      比　較
                              （2020年３月末）           （2021年３月末）
                                単位（％）           単位（％）          単位（％）
     要管理債権以外の要注意先債権                                 1.0           1.0         0.0

     正常先債権                                 0.0           0.1         0.0

                                 48/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    （ウ）連結キャッシュ・フローの状況の分析及び資本の財源及び資金の流動性に係る情報
     　当連結会計年度の連結キャッシュ・フローの状況の分析は以下のとおりであります。
     　営業活動によるキャッシュ・フローは、債券・社債等の資金調達による収入があったこと等により、8,229億円の収
     入となりました（前連結会計年度は6,336億円の収入）。投資活動によるキャッシュ・フローは、有価証券の取得等に
     よる支出が有価証券の売却・償還等による収入を上回ったこと等により、1,234億円の支出となりました（前連結会計
     年度は4,085億円の支出）。また、財務活動によるキャッシュ・フローは、配当金の支払いはあったものの、特定投資
     業務に係る産投出資の受け入れ等により2,087億円の収入となりました（前連結会計年度は1,044億円の収入）。以上の
     結果、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、前連結会計年度末残高に比べて9,088億円増加し、２兆1,417億
     円となりました。
     　当行グループの資本の財源及び資金の流動性に係る情報は以下のとおりであります。
     　当行グループは、顧客に対し主に長期・安定的な資金を供給するための投融資を行っており、これらの事業を行うた
     め、社債や長期借入金による調達に加え、国の財政投融資計画に基づく財政融資資金、政府保証債等の長期・安定的な
     資金調達を行っています。なお、資金の流動性につきまして、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、２兆
     1,417億円となりました。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度

                                 （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                  至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
                                   金額（億円）              金額（億円）
     営業活動によるキャッシュ・フロー                                     6,336              8,229
     投資活動によるキャッシュ・フロー                                    △4,085              △1,234
     財務活動によるキャッシュ・フロー                                     1,044              2,087
     現金及び現金同等物の期末残高                                     12,328              21,417
                                 49/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    （エ）連結自己資本比率（国際統一基準）
     　当行は、銀行法第14条の２の適用を受けておりませんが、告示に基づく自己資本比率を算出する等、当該趣旨に準じ
     た対応を図っております。
     　当連結会計年度末の普通株式等Tier１資本の額は、特定投資業務にかかる政府からの産投出資の受け入れや親会社株

     主に帰属する当期純利益の計上等により、前連結会計年度末比2,761億円増加し３兆6,279億円となりました。一方、リ
     スク・アセットの額の合計額は前連結会計年度末比２兆3,688億円増加し21兆7,874億円となりました。
     　以上の結果、当連結会計年度末の連結普通株式等Tier１比率は、前連結会計年度末比0.60ポイント下落し、16.65％

     となりました。
                                      前連結会計年度末            当連結会計年度末

                                       (2020年３月末)            (2021年３月末)
                                       金額（億円）            金額（億円）
       (1）Tier１資本の額
        普通株式等Tier１資本の額                           ①          33,517            36,279
          普通株式等Tier１資本に係る基礎項目の額
                                             34,086            36,795
          普通株式等Tier１資本に係る調整項目の額
                                              568            515
        その他Tier１資本の額                                       18            18

          その他Tier１資本に係る基礎項目の額
                                               18            18
          その他Tier１資本に係る調整項目の額
                                               0            0
                    計               ②          33,536            36,298
       (2）Tier２資本の額
        Tier２資本に係る基礎項目の額
                                              197            295
        Tier２資本に係る調整項目の額
                                               0            0
                    計                          197            295
       (3）総自己資本合計                            ③          33,734            36,593
       (4）リスク・アセットの額の合計額
        信用リスク・アセットの合計額
                                            192,093            215,673
        オペレーショナル・リスク相当額に係る額／８％

                                             2,093            2,201
                    計               ④         194,186            217,874
       連結総自己資本比率（国際統一基準）                  ＝③÷④×100（％）                     17.37

                                                         16.79
       連結Tier１比率　　　　　　　　　　                  ＝②÷④×100（％）                     17.27

                                                         16.66
       連結普通株式等Tier１比率　　　　　                  ＝①÷④×100（％）                     17.26
                                                         16.65
                                 50/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    （オ）経営方針・経営戦略等又は経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標と進捗状況
     　当行は、2021年４月より第５次中期経営計画に基づく業務を推進しており、具体的な目標については「経営方針、経
     営環境及び対処すべき課題等」に記載しております。
     　なお、第５次中期経営計画につきましては、当初2020年５月の公表を予定しておりましたが、新型コロナウイルス感
     染症に係る危機対応業務への迅速な対応に注力したこと等から公表を見送り、必要となる施策面や財務面での見直しを
     行ったうえで、2021年５月に公表いたしました。
    （カ）重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

     　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、
     「第５    経理の状況      １  連結財務諸表等        （１）連結財務諸表          「注記事項」       （重要な会計上の見積り）」に記載のとお
     りであります。
                                 51/152

















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ４【経営上の重要な契約等】
      　該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
                                 52/152



















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
        当連結会計年度において、当行の情報システム関連投資等を中心に合計6,029百万円の設備投資を行いました。な
      お 、当連結会計年度において、主要な設備の売却はありません。
     ２【主要な設備の状況】

      　当連結会計年度末における主要な設備（投融資業務に関連するものは除く。）の状況は次のとおりであります。
                                                    2021年３月31日現在
                                                 リース
                                    土地      建物   動産       合計    従業
                                                 資産
                            設備の
                                                         員数
        会社名    店舗名その他        所在地
                            内容
                                                        （人）
                                 面積（㎡）
                                           帳簿価額（百万円）
            本店      東京都千代田区                 2,429    47,757    9,260    741      57,759     995

                                                  －
            北海道支店      札幌市中央区
                                            33   3       37    30
                                    －    －          －
            東北支店      仙台市青葉区
                                            18   3       22    31
                                    －    －          －
            新潟支店      新潟市中央区                           4   1       5   12
                                    －    －          －
            北陸支店      石川県金沢市                          16   2       18    16
                                    －    －          －
                          事務室等
            東海支店      名古屋市中村区                          68   5       73    24
                                    －    －          －
        当行
            関西支店      大阪市中央区                          96   32       129    43
                                    －    －          －
            中国支店      広島市中区                           4   6       11    20
                                    －    －          －
            四国支店      香川県高松市
                                             2   2       4   13
                                    －    －          －
            九州支店      福岡市中央区                           3   3       7   26
                                    －    －          －
            南九州支店      鹿児島県鹿児島市                           9   1       10    10
                                    －    －          －
                                   96,086
            その他の施設      東京都練馬区ほか        事務室・舎宅等             42,393    8,353    604      51,352     10
                                                  －
                                   (148)
        ＤＢＪ
       リアルエ
            本社      東京都千代田区        事務室等          2,539   49,980    13,084    375   －   63,441     10
       ステート
       株式会社
      （注）１．上表における土地面積欄の（　）内は、借地の面積（内書き）であります。
          ２．上表の設備に関連する土地、建物の当連結会計年度賃借料は2,060百万円であります。
          ３．上表における動産は、事務機械22百万円、その他1,761百万円であります。
          ４．上表にはソフトウェア9,942百万円は含まれておりません。
          ５．上表の金額には、消費税等は含まれておりません。
          ６．その他の施設における従業員は、国内事務所等に勤務する者です。
          ７．当行本店及びＤＢＪリアルエステート株式会社の設備の一部を連結会社以外に貸与しております。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      　当連結会計年度末現在において計画中である主要な設備の新設、除却等は次のとおりであります。
      (1）新設・改修
                                投資予定額(百万円)
            店舗名                             資金調達
        会社名          所在地     区分    設備の内容                   着手年月     完了予定年月
            その他                             方法
                                 総額   既支払額
                      新設・   事務室・情報

                東京都
        当行    本店他                             自己資金     2021年４月      2022年３月
                                 5,458
                                       －
                千代田区他
                      改修   システム機器等
    　　（注）設備投資にかかる当連結会計年度末現在の概算額であります。

      (2）売却・除却

        　当連結会計年度末において計画中である重要な設備の売却・除却等は該当ありません。
                                 53/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
    　　　　　　　　　　　普通株式                                             160,000,000
                 計                                160,000,000
        ②【発行済株式】

        事業年度末現在発行数             提出日現在発行数          上場金融商品取引所名
     種類       （株）           （株）       又は登録認可金融商品                    内容
         （2021年３月31日）           （2021年６月24日）             取引業協会名
                                         完全議決権株式であり、剰余金の配当

                                         に関する請求権その他の権利内容にな
     普通                                    んら限定のない、当行における標準と
                     43,632,360
            43,632,360                        －
     株式                                    なる株式であります。なお、当行は種
                                         類株式発行会社ではありません。また
                                         単元株式数は定めておりません。
           43,632,360           43,632,360

      計                             －               －
      （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
          　該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

    　　　　　　該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
                                 54/152









                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
              発行済株式       発行済株式        資本金       資本金       資本準備金          資本準備金
        年月日       総数増減数       総数残高       増減額       残高        増減額          残高
               （千株）       （千株）      （百万円）       （百万円）        （百万円）          （百万円）
      2009年６月26日             －     40,000        －   1,000,000       △97,248（注）1          1,060,466（注）1

      2009年９月24日
                 2,064      42,064      103,232      1,103,232          －      1,060,466
       （注）２
      2010年３月23日
                 1,559      43,623      77,962     1,181,194          －      1,060,466
       （注）２
      2011年12月７日
                  －     43,623       6,170     1,187,364          －      1,060,466
       （注）３
      2012年３月23日
                   8    43,632        424    1,187,788          －      1,060,466
       （注）２
      2012年６月６日
                  －     43,632      10,528     1,198,316          －      1,060,466
       （注）４
      2012年12月６日
                  －     43,632       8,637     1,206,953          －      1,060,466
       （注）５
      2015年６月26日
                  －     43,632        －   1,206,953        △65,000        995,466
       （注）６
      2015年８月10日
                  －     43,632     △206,529       1,000,424          －      995,466
       （注）７
      2016年６月29日
                  －     43,632        －   1,000,424        △50,000        945,466
       （注）８
      2017年６月29日
                  －     43,632        －   1,000,424        △50,000        895,466
       （注）９
      2018年６月28日
                  －     43,632        －   1,000,424        △129,000        766,466
       （注）10
      2019年６月27日
                                                   636,466
                  －     43,632        －   1,000,424        △130,000
       （注）11
      2020年６月26日
                                                   336,466
                  －     43,632        －   1,000,424        △300,000
       （注）12
    （注）   １．会社法第448条第１項、同法第452条の規定及び2009年６月26日の株主総会決議に基づき、資                                            本準備金からその
          他資本剰余金への振替及びその他資本剰余金から繰越利益剰余金への振替により欠損填補を実施しておりま
          す。
        ２．  株主割当の方法により、財務大臣に、募集する普通株式の全部を割り当てております（有償）。                                            発行価格（払
          込金額）は１株につき50,000円、資本組入額は１株につき50,000円となっております。
        ３．  危機対応業務に係る財政基盤確保のために、ＤＢＪ法改正法及び平成21年度補正予算に基づき措置されており
          ました交付国債１兆3,500億円のうち、ＤＢＪ法附則第２条の４第１項の規定に基づき、当行は2011年11月24
          日付にて61億7,000万円相当額の償還請求を実施しております。当該請求に基づき、同年12月７日付にて交付
          国債の償還が行われ、交付国債の額面金額が上記の請求相当額だけ減少するとともに、当行の資本金は上記の
          請求相当額だけ増加しております。なお、当該手続きによる資本金の増加に関して、株式数の増減は生じてお
          りません。
        ４．上記同様、2012年５月18日付にて105億2,800万円相当額の交付国債の償還請求を実施しております。当該請求
          に基づき、同年６月６日付にて交付国債の償還が行われ、交付国債の額面金額が請求相当額だけ減少するとと
          もに、当行の資本金は同請求額だけ増加しております。なお、当該手続きによる資本金の増加に関して、株式
          数の増減は生じておりません。
        ５．上記同様、2012年11月20日付にて86億3,700万円相当額の交付国債の償還請求を実施しております。当該請求
          に基づき、同年12月６日付にて交付国債の償還が行われ、交付国債の額面金額が請求相当額だけ減少するとと
          もに、当行の資本金が同請求額だけ増加しております（本償還後における交付国債未償還額は１兆3,246億
          6,500万円であります。）なお、当該手続きによる資本金の増加に関して、株式数の増減は生じておりませ
          ん。
        ６．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2015年６月26日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております。
                                 55/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ７．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の22等、会社法第447条及び2015年６月26日の定時株主総会決議に基
          づき、危機対応業務の適確な実施のため、政府が出資した金額の累計額につき、資本金から危機対応準備金へ
          の振替を実施しております。
        ８．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2016年６月29日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております。
        ９．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2017年６月29日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております。
        10．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2018年６月28日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております。
        11．  株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2019年６月27日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております                                              。
        12．  株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び2020年６月26日の定時株主総会決議に基づ
          き、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しております                                              。
        13．  2021年６月24日に、株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23、会社法第448条及び同日の定時株主総会決
          議に基づき、特定投資業務の適確な実施のため、資本準備金から特定投資準備金への振替を実施しており、資
          本準備金が95,000百万円減少し、特定投資準備金が同額増加しております。
      （５）【所有者別状況】

                                                    2021年３月31日現       在
                         株式の状況（１単元の株式数　            － 株）
                                                       単元未満
       区分                             外国法人等                   株式の状況
           政府及び地           金融商品      その他
                 金融機関                           個人その他       計     （株）
           方公共団体           取引業者      の法人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          1     －     －     －     －     －     －      1     －
     所有株式数
           43,632,360         －     －     －     －     －     －  43,632,360         －
     （単元）
     所有株式数の
             100.00       －     －     －     －     －     －    100.00       －
     割合（％）
    （注）   定款において　単元の株式数の定めが無いことから、株式数をもって単元数としております。
      （６）【大株主の状況】

                                                  2021年３月31日現在
                                              発行済株式（自己株式を除
                                   所有株式数（千株）          く。）の総数に対する所有株
      氏名又は名称                 住所
                                                式数の割合（％）
                                         43,632              100.00

    　　　財務大臣          　東京都千代田区霞が関三丁目１番１号
                        －                 43,632              100.00
         計
      （７）【議決権の状況】

        ①【発行済株式】
                                                  2021年３月31日現在
             区分                         議決権の個数（個）               内容

                          株式数（株）
    　無議決権株式                            －          －         －
    　議決権制限株式（自己株式等）                            －          －         －
    　議決権制限株式（その他）                            －          －         －
    　完全議決権株式（自己株式等）                            －          －         －
                             43,632,360          43,632,360
    　完全議決権株式（その他）                 　普通株式                               －
    　単元未満株式                            －          －         －
                             43,632,360
    　発行済株式総数                 　普通株式                      －         －
                                       43,632,360
    　総株主の議決権                            －                   －
    （注）   議決権の個数については、定款において１単元の株式数の定めが無いことから、株式数をもって議決権の個数と
                                 56/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        しております。
        ②【自己株式等】

         　該当事項はありません。
                                 57/152



















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　該当事項はありません。
      （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
     ３【配当政策】

      　当行は、剰余金の配当を年１回行うことを基本方針としております。これらの剰余金の配当決定機関は、株主総会
      であります。
      　当行の定款において「期末配当の基準日は、毎年３月31日とする」旨定められております。
      　当行は、経営の健全性確保並びに確固たる収益基盤の確立とともに、安定的かつ継続的な株主還元を図る観点か

      ら、単体当期純利益（特定投資業務に係る当期純利益又は純損失の金額に相当する額を除いた額）に対する配当性向
      を25％程度とすることを基本的な配当方針としております。
      　当事業年度の配当に関しましては、上記の基本的な配当方針を踏まえ、１株当たりの配当額は186円といたしまし
      た。なお、配当性向（単体当期純利益から、特定投資業務に係る当期純利益又は純損失の金額に相当する額を除き算
      定）は24.97％となります。
      　内部留保資金につきましては、上記の経営の健全性確保並びに確固たる収益基盤の確立のために活用して参りま
      す。
      　なお、実際の配当時期や配当水準につきましては、ＤＢＪ法第20条の規定により、財務大臣の認可事項となってお
      ります。
      　基準日が当事業年度に属する剰余金の配当は、以下のとおりであります。

          　決議年月日          　配当金の総額（百万円）              　１株当たりの配当額（円）
          2021年６月24日
                         8,115               186
          定時株主総会
      （参考）ＤＢＪ法

      　第二十条（定款の変更等）
      　　会社の定款の変更、剰余金の配当その他の剰余金の処分（損失の処理を除く。）、合併、会社分割及び解散の決
      　議は、財務大臣の認可を受けなければ、その効力を生じない。
                                 58/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
     ○コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
      　当行は長期の事業資金を必要とする者に対する資金供給の円滑化及び金融機能の高度化に寄与することを目的とす
      る会社として「企業理念」を定めており                  ます。   「企業理念」とは、当行グループの「使命」を果たすために、将来の
      「ビジョン」を目指し、「価値観」を基準に行動していく体系として定義をしており、４次中計の策定にあわせて、
      当行グループの企業理念体系を以下のとおり再整理いたしました。
    　（使命）

    　　「金融力で未来をデザインします－金融フロンティアの弛まぬ開拓を通じて、お客様及び社会の課題を解決し、日本
      と世界の持続的発展を実現します。－」を当行グループの使命とし、経済価値と社会価値の両立を目指します。
    　（ビジョン）

    　　「産業・インフラ分野のプロフェッショナルとして、幅広いリスク対応能力を発揮して事業や市場の創造をリードす
      ると共に、危機対応など社会的な要請に的確に応え、2030年の経済・社会において独自の役割を果たします。」を
      2030年におけるビジョンとします。
    　（価値観）

    　　当行グループの役職員は、挑戦（Initiative）・誠実（Integrity）の２つの価値観を共有します。
    　（行動基準）

    　　当行グループの役職員は、「価値観」を具体的に実践するためのガイドラインとして、以下の「行動基準」に従って
      業務を遂行いたします。
        １．未来への責任
        　－経済価値と社会価値の両立を追求し、未来への責任を果たします
        ２．お客様視点
        　－お客様の立場に立ち、誰よりも徹底的に考えます
        ３．卓越したサービス
        　－常に業務を見直し、サービスの質と生産性を高めます
        ４．個の挑戦と協働
        　－フロンティアに挑戦し、成果にこだわり、やり切ります
        　－多様性を尊重し、協働して、お互いを高め合います
    　　なお、これらの企業理念の追求を通じて形作られる当行グループの差別化要素となる「強み」として、引き続き４つ

      のＤＮＡ（長期性・中立性・パブリックマインド・信頼性）を保持して参ります。
     ○コーポレート・ガバナンスに関する施策の実施状況

    　①会社の機関の内容
      　当行においては、経営の透明性の確保及びコーポレート・ガバナンス強化の観点から、社外取締役を選任しており
      ます。
      　また、取締役会の諮問機関として、社外取締役を構成員に含む報酬委員会を設置し、取締役の報酬制度等について
      審議するとともに、外部有識者からなる人事評価委員会を設置し、取締役及び監査役の選任及び退任にかかる人事案
      の評価を行っています。
      　これらに加え、その他後述の委員会等を設置しております。
    　＜取締役会及び取締役＞

      　　取締役会は10名で構成されております。経営の透明性確保等の観点より、そのうち２名を社外取締役としており
       ま す。なお、第13期（2021年３月期）におきましては、取締役会を12回開催しております。
    　　　社外取締役は以下の２名であります。
    　　　　三村       明夫（日本製鉄株式会社名誉会長）
    　　　　植田       和男（共立女子大学ビジネス学部長　教授）
    　＜監査役会及び監査役＞

      　　監査役会は５名の監査役で構成されております。なお、第13期（2021年３月期）におきましては、監査役会を16
       回開催しております。
                                 59/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      　　会社法の規定に基づき、５名のうち半数以上（３名）は社外監査役であります。なお、常勤監査役は３名で、う
       ち１名は社外監査役であります。社外監査役を含む監査役の職務を補助するために、監査役会の指揮の下に、監査
       役室を   設置し、専任のスタッフを配属しております。
      　　社外監査役は以下の３名であります。

         山﨑   俊男  （元三井住友トラスト総合サービス株式会社代表取締役社長）                             （社外常勤監査役）
         道垣内    正人（早稲田大学大学院法務研究科教授、弁護士）
         齋木   尚子（東京大学公共政策大学院客員教授）
    　＜社外取締役又は社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針の内容＞

    　　　該当事項はありません。
    　＜業務監査委員会＞

    　　　取締役会より内部監査に関する重要事項を決定及び審議する権限を委任される機関として業務監査委員会を設置し
    　　ております。なお、第13期（2021年３月期）におきましては、２回開催しております。
    　＜経営会議＞

    　　　取締役会より業務執行の決定権限等を委任される機関として経営会議を設置しております。
    　　　経営会議は、経営に関する重要事項を決定いたします。なお、第13期（2021年３月期）におきましては、34回開
    　　催しております。
      ＜経営会議傘下の委員会等＞

      　　経営会議の傘下の機関として、委員会等を設置し各分野の専門的事項について決定（取締役会、経営会議にて決
      　定されるものを除く。）及び審議を行っております。なお、委員会等の概要は以下のとおりです。
       １．ＡＬＭ・リスク管理委員会

        当行のポートフォリオのリスク管理及びＡＬＭ運営に関する重要事項の決定及び審議
       ２．一般リスク管理委員会

        オペレーショナル・リスク            管理、システムリスク管理、法令等遵守、反社会的勢力等への対応等、マネーロンダ
        リング・テロ資金供与対策、顧客保護等管理等に関する重要事項の決定及び審議
       ３．投融資決定委員会

        一定の投融資案件及び投融資管理案件並びに海外業務の戦略及び運営・管理体制等に関する決定及び審議
       ４．新業務等審査会

        新業務等の取組の開始に関する決定及び審議
       ５．投融資審議会

        投融資案件の事前審議及びモニタリング並びに海外業務の戦略及び運営・管理体制等に関する審議
       ６．サステナビリティ委員会

        経済価値と社会価値の両立及びステークホルダーとの対話に関する事項の審議
       ７．投資統括会議

        投資案件に関するモニタリング及びその高度化並びに投資方針の企画立案に関する審議
      ＜アドバイザリー・ボード＞

       　当行が2008年10月に株式会社として設立されて以来、当行の経営全般に対する助言等を行う、経営会議の諮問機
       関としてアドバイザリー・ボードを設置しておりましたが、2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法に
       おいて、当分の間、当行に対し、その業務を行うに当たって他の事業者との間の適正な競争関係を阻害することの
       ないよう特に配慮することが義務付けられたことから、同ボードを改めて取締役会の諮問機関として位置づけ、民
       間金融機関との適正な競争関係の確保に関しても従来にも増して重要な事柄として審議・評価を行って頂くことと
       しております。なお、第13期（2021年３月期）におきましては、２回開催しております。同ボードは次の社外有識
       者及び社外取締役により構成されております。
                                 60/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       １．社外有識者（五十音順、敬称略、2021年３月末時点）
       　　秋池     玲子（株式会社ボストン・コンサルティング・グループ日本共同代表）
       　　奥    正之（株式会社三井住友フィナンシャルグループ名誉顧問）
       　　釡    和明（株式会社ＩＨＩ特別顧問）
       　　中西     勝則（株式会社静岡銀行代表取締役会長）
       　　根津     嘉澄（東武鉄道株式会社代表取締役社長）
       ２．社外取締役

       　　三村     明夫（日本製鉄株式会社名誉会長）
       　　植田     和男（共立女子大学ビジネス学部長　教授）
      ＜特定投資業務モニタリング・ボード＞

       　2015年５月20日に公布・施行された平成27年改正法において措置された特定投資業務につき、対象案件毎に政策
       目的との整合性を含む業務の実績や、民業の補完・奨励及び適正な競争関係の確保等の状況について審議・評価を
       頂くため、特定投資業務モニタリング・ボードを取締役会の諮問機関として設置しております。なお、第13期
       （2021年３月期）におきましては、２回開催しております。同ボードは次の社外有識者により構成されておりま
       す。
       １．社外有識者（五十音順、敬称略、2021年３月末時点）

       　　岩本     秀治（一般社団法人全国銀行協会副会長兼専務理事）
       　　奥    正之（株式会社三井住友フィナンシャルグループ名誉顧問）
       　　中西     勝則（株式会社静岡銀行代表取締役会長）
       　　山内     孝（マツダ株式会社相談役）
       　　横尾     敬介（株式会社産業革新投資機構代表取締役社長ＣＥＯ）
      ＜主務大臣の認可事項＞

       　ＤＢＪ法により、当行は財務大臣の認可を受けなければならないものが規定されております。
       主な認可事項は以下のとおりです。
        代表取締役及び監査役の選任等
        取締役の兼職
        定款の変更
        剰余金の処分
        合併・会社分割・解散の決議
        事業計画、償還計画、資金調達に関する基本方針                       等
                                 61/152









                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        以上の業務執行・監督等の仕組みを図にいたしますと、以下のとおりであります。
      ＜執行役員制度＞







       　業務執行に関する責任の明確化及び意思決定の迅速化を図るべく、当行においては執行役員制度を導入しており
       ます。常務執行役員８名（取締役兼務者を除く。）及び執行役員７名が取締役会において決定された担当職務を執
       行いたします。
    　②内部統制システムの整備の状況

      　当行においては、業務の健全性を確保するために、会社法に基づき当行の業務の適正を確保するための体制（内部
      統制システム）を「内部統制基本方針」として取締役会において定めております。
      　具体的には、法令等遵守態勢、リスク管理態勢、内部監査態勢等を当行の経営上重要な課題として位置づけ、各規
      程類の制定、担当部署の設置その他態勢の整備を行っております。
      「内部統制基本方針」（全文）

      （目的）
      第１条　本方針は、会社法（以下「法」という。）第362条第４項第６号、同第５項、同法施行規則（以下「施行規
      則」という。）第100条第１項及び同第３項の規定に則り、当行及びその子会社等から成る企業集団（以下「当行グ
      ループ」という。）の業務の適正を確保するための体制（内部統制システム）の整備について定めるものである。
      （役職員の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制）

      第２条　取締役及び取締役会は、法令等遵守が当行グループの経営における最重要課題の一つであることを認識し、
      役職員（株式会社以外の会社等についてはこれらに相当する者をいう。以下同じ。）の職務の執行が法令及び定款に
      適合することを確保するための基本方針として、企業理念及び法令等遵守基本方針を定める。
      ２．コンプライアンスマニュアル、コンプライアンスプログラム及び内部規程類の制定等を通じて、役職員が法令等

      を遵守することを確保するための態勢を整備する。
      ３．法令等遵守の推進及び管理にかかる委員会や法令等遵守を担当する役員及び統括部署を設置する。

      ４．法令等に違反する行為及び法令等遵守の観点から留意を要する事項を早期に把握し解決するために、コンプライ

      アンス・ホットライン制度を設置する。当該制度の担当部署は、内部通報があった場合には、監査役等に通報内容等
      の報告を行う。なお、内部通報を行った者が当該内部通報を行ったことを理由として不利な取扱いを受けないことを
      確保する。
      ５．社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力との関係を一切遮断するための態勢を整備する。

                                 62/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      ６．取締役会は、法令等遵守を含む内部管理態勢等にかかる内部監査基本方針を定め、業務執行にかかる部署から独
      立した内部監査部署から監査結果について適時適切に報告を受ける。
      （取締役の職務の執行にかかる情報の保存及び管理に関する体制）

      第３条　取締役の職務の執行にかかる情報については、適切に保存及び保管を行い、また、必要に応じて閲覧が可能
      となるようにする。
      （損失の危険の管理に関する規程その他の体制）

      第４条　当行グループの経営の健全性を確保するため、その業務遂行において生じる様々なリスクの特性に応じて、
      リスクの特定、評価、モニタリング及びコントロールからなるリスク管理プロセスにより適切にリスクを管理する。
      ２．リスク管理にかかる委員会やリスク管理を担当する役員及び担当部署を設置し、統合的リスク管理のための管理

      態勢を整備する。
      ３．リスクを以下に分類したうえで、それぞれのリスク管理方針を定める。

        ①信用リスク、②投資リスク、③カントリーリスク、④市場性信用リスク、⑤市場リスク、⑥市場流動性リスク、
        ⑦資金流動性リスク、⑧決済リスク、⑨オペレーショナル・リスク
      ４．上記のリスクを可能な限り統一的な手法により計量化したうえで、リスクガイドラインを定めて管理を行う。

      ５．災害発生時に伴う経済的損失及び信用失墜等を最小限に留めるとともに、危機事態における業務継続及び迅速な

      通常機能の回復を確保するために必要な態勢を整備する。
      ６．取締役会は、リスク管理を含む内部管理態勢等にかかる内部監査基本方針を定め、内部監査部署から監査結果に

      ついて適時適切に報告を受ける。
      （取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制）

      第５条　取締役会は、当行グループを対象とする経営計画を策定し、適切に当行グループの経営管理を行う。
      ２．経営会議を設置し、取締役会より一定の事項の決定等を委任する。経営会議は、受任事項の決定の他、取締役会

      の意思決定に資するため取締役会決議事項を事前に審議する。また、経営会議の諮問機関または一定の事項の決定を
      委任する機関として各種委員会等を設置する。
      ３．取締役会の決定に基づく職務の執行を効率的に行うため、組織体制等にかかる規程類の整備を行い、職務執行を

      適切に分担する。
      ４．意思決定の迅速化を図るため執行役員制度を導入し、その責任及び役割等については執行役員規程等に従うもの

      とする。
      （当行グループにおける業務の適正を確保するための体制）

      第６条　取締役会は、企業理念を制定し、当行グループとしての業務の適正を確保する。
      ２．取締役会は、子会社等の業務の規模や特性に応じて、その業務運営を適正に管理し、法令等遵守、顧客保護及び

      リスク管理等の観点から適切な措置を取る。
      ３．取締役会は、子会社等との間で業務運営に関する事前協議、報告徴求、指導等の管理態勢を整備する。

      ４．取締役会は、子会社等のうち業務の規模や特性に応じてその業務運営を特に管理すべき子会社等(以下「重要な

      子会社等」という。)に関しては、前３項に加え、以下に掲げる体制が適切に確立するよう必要な措置を取る。
      ①　重要な子会社等の取締役等の職務の執行にかかる事項の当行への報告に関する体制
      ②　重要な子会社等の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
      ③　重要な子会社等の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
      ④　重要な子会社等の取締役等及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
      ５．内部監査部署は法令等の範囲内で必要に応じて子会社等に対する内部監査を実施し、取締役会に監査結果を適時

      適切に報告する。
                                 63/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （監査役の職務を補助する使用人に関する体制）

      第７条　監査役の職務を補助する専属の組織として、監査役の求めに応じて、監査役室を設置し監査役会の指揮の下
      におく。
      （監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性及び当該使用人に対する指示の実効性の確保に関する事

      項）
      第８条　監査役の職務を補助する使用人は監査役の指揮命令に服し専任によりその職務にあたるものとするほか、当
      該使用人の人事など当該使用人の独立性及び当該使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項は、監査役会の意
      向を尊重する。
      （当行グループの役職員が当行監査役に報告をするための体制その他の当行監査役への報告に関する体制）

      第９条　当行グループの役職員は、直接または間接の方法により、その業務執行の状況その他必要な情報を当行監査
      役に報告する。
      ２．当行グループの役職員は、当行グループの信用または業績について重大な被害を及ぼす事項またはそのおそれの

      ある事項を発見した場合にあっては、直接または間接の方法により、当行監査役に対し当該事項を報告する。
      ３．当行監査役は、職務の遂行に必要となる事項について、当行グループの役職員に対して随時その報告を求めるこ

      とができ、当該報告を求められた者は当該事項を報告する。
      ４．当行監査役に対して前３項の報告を行った者が、当該報告を行ったことを理由として不利な取扱いを受けないこ

      とを確保する。
      （その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制）

      第10条　監査役は取締役会に出席する他、経営会議その他重要な会議に出席することができ、必要に応じて意見を述
      べることができる。
      ２．代表取締役は、監査役と定期的または監査役の求めに応じ意見交換を行うとともに、監査役の監査環境の整備に

      協力する。
      ３．内部監査部門は、監査役との間で内部監査計画の策定、内部監査結果等について、定期的または監査役の求めに

      応じて意見交換及び連携を図る。
      ４．取締役及び使用人は、監査役が行う監査活動に協力し、監査役会規程及び監査役監査基準その他に定めのある事

      項を尊重する。
      ５．取締役及び使用人は、会計監査の適正性及び信頼性確保のため、会計監査人が独立性を保持できる態勢の整備に

      協力する。
      ６．監査役がその職務の執行上必要な費用の請求をしたときは、円滑に当該請求を処理する。

    　③取締役の定数

      　当行の取締役は、13名以内とする旨を定款で定めております。
    　④取締役の選任の決議要件

      　当行は、取締役の選任決議については、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
      が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨、定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累積投票によ
      らないものとする旨を定款に定めております。
                                 64/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    　⑤取締役及び監査役の責任減免
      　当行は、職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できるようにするため、会社法第426条第１項の規定によ
      り、任務を怠ったことによる取締役（取締役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の損害
      賠償責任を、法令の限度において、取締役会の決議によって免除することができる旨定款に定めております。
    　⑥株主総会の特別決議要件

      　当行は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める特別決議について、議決権
      を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行
      う旨定款に定めております。
    　⑦法令等遵守（コンプライアンス）態勢及びリスク管理態勢の整備の状況

      　法令等遵守及びリスク管理態勢として、具体的に以下のとおり取り組んでおります。
      ＜法令等遵守態勢        （コンプライアンス）          ＞

      　当行では、コンプライアンスは、経営の根幹そのものであり、ビジネスモデルや経営戦略と表裏一体となるもので
      あって、社会的要請や社会的期待も踏まえた企業理念を実践するうえで、リスクとして組織の各レベルにおいて適切
      な管理が求められるものであると考えています。そして、役職員一人ひとりが主体的・能動的に業務に取り組むなか
      で、コンプライアンスマインドを育むことによって実現されるものであると考えています。
      　こうした考え方を実践するため、役職員の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための基本方針と
      して、企業理念、行動基準、法令等遵守基本方針及び法令等の遵守に関する規程を定めております。
      　また、当行ではこうした法令等遵守に関する基本規程のほか、コンプライアンスマニュアル、コンプライアンスプ
      ログラムの制定・行内周知を通じて、以下の概要にて法令等遵守の徹底に取り組んでおります。
       １．法令等の遵守に関する方針

       　当行では、法令等の遵守に関する規程において法令等の遵守に関する方針を、以下のとおり定めています。
        Ⅰ．役職員は、当行の社会的使命及び銀行の公の責任を深く自覚し、かつ個々の違法行為及び不正な業務が当行全
        体の信用の失墜を招き、ＤＢＪ法に定める当行の目的の履行に多大な支障を来すことを十分認識し、常に法令等
        を遵守した適切な業務を行わなければならない。
        Ⅱ．役職員は、業務の適法性及び適切性に関して当行が国民に対する説明責任を有することを十分自覚して、業務

        を行わなければならない。
       ２．法令等遵守態勢

       ・当行では、法令等の遵守に関連する事項の企画・立案及び法令等の遵守の総合調整を行う統括セクションとして
       法務・コンプライアンス部を設置しています。また、法令等遵守に関する決定及び審議機関として一般リスク管理
       委員会を設置し、法令等遵守の実践状況の把握や行内体制の改善等について決定及び審議をしています。
       ・法令等に違反する行為を早期に発見し解決すること等を目的として、内部通報制度「コンプライアンス・ホット
       ライン」を設けています。
       ・利益相反管理に関する基本方針として「利益相反管理規程」を策定し、お客様の利益が不当に害されることのな
       いよう、利益相反管理体制を整備しています。
       ・「反社会的勢力に対しては、警察等の外部機関とも適切に連携しつつ毅然として対処し、一切の関係を遮断す
       る。」旨の基本方針を定め、この基本方針の下、対応統括部を設置し、社内規程の整備や研修実施等の体制を整備
       しています。
       ・インサイダー取引規制の遵守が当行の信頼維持のために不可欠なものであり、役職員の株券等の売買等について
       規程を設けているほか、投資業務における厳格な取引の確認・執行手続や調査業務における会社情報の慎重な管理
       や取り扱いを定め、インサイダー取引未然防止体制を整備しています。
       ・マネー・ローンダリング及びテロ資金の供与等を防止するため、関連法令等を踏まえ、マネー・ローンダリング
       及びテロ資金供与対策に関する規程等を定め、同規程等に基づいた運営及び管理を行っています。
      ＜リスク管理態勢＞

       　当行では、経営計画に基づき業務を遂行する中で、経営の健全性および信用力の維持を図るため、業務やリスク
       の特性に応じてリスクを適切に管理し、コントロールしていくことを経営上の最重要課題として認識し、リスク管
       理態勢の整備に取り組んでいます。
       　当行の統合リスク管理という観点においては、担当取締役の業務職掌のもと、リスク統括部において、当行全体
       のリスク量総枠を一定の目標水準にコントロールするとともに、各リスクカテゴリー別にリスクガイドラインを設
       定した統合リスク管理を行っております。
                                 65/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       １．リスク管理態勢

       　当行では、様々なリスク特性に応じたリスク管理体制を整備しています。具体的には、リスクカテゴリー毎にま
       たは横断的にリスクの特定、評価、モニタリングおよびコントロールを行うことにより、各リスクを統合的に把握
       のうえ経営体力の範囲内に管理します。
       　取締役会は統合的なリスク管理の基本方針を定め、リスク管理状況に関する報告を受けて、リスク管理機能の実
       効性確保に向けた態勢整備を行います。経営会議は、基本方針を実施するための関連規程を制定し、経営方針に直
       結するような重要事項を決議します。ALM・リスク管理委員会は信用リスク等の財務リスクに関し、一般リスク管理
       委員会は事務リスク等の非財務リスクに関し、基本方針や諸規程に基づき、リスク管理態勢整備に必要な事項を審
       議・決定するとともに、定期的にまたは随時にリスクモニタリングを実施しています。
       ２．統合リスク管理

        当行では、リスクカテゴリー毎の特性を考慮しつつ、可能な限り統一的な合理的手法により各種リスク量を計量
       化し、その合計額である統合リスク量がリスクガイドラインの範囲内に収まるよう管理しています。リスクガイド
       ラインは、自己資本額をベースとした資本配賦の枠組みにおいて、既存ポートフォリオのリスク状況および当面の
       業務計画を反映し、経営会議が決定します。
       ３．信用リスク管理

       　信用リスクとは、与信先の財務状況の悪化等により、資産の価値が減少ないし消失し、損失を被るリスクをいい
       ます。当行では、コーポレートローンに加えてノンリコースローン等による与信を行っており、信用リスクの取得
       は収益の源泉として最重要なリスクカテゴリーの一つと位置づけ、個別案件の与信管理及び銀行全体としてのポー
       トフォリオ管理を行っています。
       ［個別案件の与信管理］

       　当行は、投融資にあたっては、事業主体のプロジェクト遂行能力や、プロジェクトの採算性などを中立・公平な
       立場から審査しているほか、債務者格付制度を設けています。また当行は、「銀行法」及び「金融機能の再生のた
       めの緊急措置に関する法律」（平成10年法律第132号）に準じて、自主的に資産の自己査定を実施し、信用リスクの
       適時かつ適切な把握に努めています。「資産自己査定」の結果は監査法人の監査を受けるほか経営陣に報告され、
       信用リスクや与信額の限度に応じた債務者のモニタリングに活用されています。
       　当行では、個別案件の審査・与信管理にあたり、営業担当部署と審査部署にて相互に牽制が働く態勢としていま

       す。また、投融資決定委員会を開催し、個別案件の管理・運営における重要事項を審議しています。これらの相互
       牽制機能により、適切な与信運営を実施する管理態勢を構築しています。
       　Ⅰ．債務者格付制度

       　　当行の債務者格付は、取引先等の信用状況を把握する方法として、「評点格付」と「債務者区分」を統合した
        信用度の尺度を用いて実施しています。
         「評点格付」とは、業種横断的な指標・評価項目を選択し、取引先等の信用力を定量・定性の両面からスコア
        リングにより評価するものです。一方、「債務者区分」とは、一定の抽出事由に該当した債務者について、実態
        的な財務内容、資金繰り、債務返済の履行状況等により、その返済能力等を総合的に判断するものです。
       　Ⅱ．資産自己査定制度

       　　資産自己査定とは、債務者格付と対応する債務者区分及び担保・保証等の状況をもとに、回収の危険性、又は
       　価値の毀損の危険性の度合に応じて資産の分類を行うことであり、適時かつ適切な償却・引当等を実施するため
       　のものです。
       ［ポートフォリオ管理］

       　債務者格付等を基礎に統計分析を行い、与信ポートフォリオ全体が内包する信用リスク量を計測しています。信
       用リスク量は、一定の確率で生じうる最大損失から平均的に発生すると予想される期待損失（EL：Expected                                                  Loss）
       を差し引いた非期待損失（UL：Unexpected                    Loss）によって把握されます。
       　また、債務者格付の水準に応じて定める基準残高に基づき大口管理先を特定し、管理方針を立案し随時にモニタ
       リングを行っています。
       ４．投資リスク

        投資リスクは、投資先の財務状況の悪化、または市場環境の変化等により、資産の経済価値が減少ないし消失す
       る結果、損失を被るリスクをいいます。当行では、企業、ファンド、インフラ、不動産などに対して未上場を中心
                                 66/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       としたメザニン・エクイティなどに投資を行っており、当行の収益の源泉として最重要なリスクカテゴリーの一つ
       と位置づけ、個別案件の投資決定・管理及び銀行全体としてのポートフォリオ管理を実施しています。
       ［投資方針］

       　投資方針は、社会価値と経済価値の両立を目指す経営理念のもと、投資統括会議において年度毎に審議し、経営
       会議で決定しています。市場環境や産業構造の変化等の外部環境や既存ポートフォリオのパフォーマンス分析を踏
       まえ、ポートフォリオ全体のリスクとリターンのバランスにも配意して策定されます。
       ［個別案件の与信管理］

       　個別案件の取組に当たっては、信用リスク管理に準じた審査に加え、投資類型に応じた目標リターンを定め、ダ
       ウンサイドシナリオも踏まえたExit方針を設定して投資判断を行います。
       　案件管理においては、すべての個別案件の定期的なモニタリングに加え、投資管理本部を設置して、重点案件の
       モニタリングの強化やポートフォリオ全体の投資リスクマネジメントの高度化にも取り組んでいます。
       ［ポートフォリオ管理］

       　投資ポートフォリオの主な構成資産は非上場株式やメザニンであり、そのリスク量は、対象資産のカテゴリ毎の
       リスク特性や回収方法の差異に着目して計量化を行っています。
       　具体的には、主に事業CFによる回収を図る類型では信用リスクを主体とした評価を行う一方、第三者や市場への
       売却による回収を想定する類型では市場リスクを織り込むなど、信用リスク計測および市場リスク計測の方法を応
       用してリスクを計量化しています。
                                 67/152














                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       ５．市場リスク・流動性リスク管理
       ［市場リスク］
       　当行では、市場リスクとして、金利リスクと為替リスクを主な管理対象としています。当行では、市場リスクを
       投融資業務に付随する受動的なリスクと位置づけております。なお、特定取引（トレーディング）業務を行ってい
       ませんので、同業務に付随するリスクはありません。
       　Ⅰ．金利リスク

       　　金利リスクとは、金利の変動に伴い損失を被るリスクのことで、資産と負債の金利または期間のミスマッチが
        存在しているなかで金利が変動することにより、利益が低下ないしは損失を被るリスクです。
       　　当行では、金利感応度（Duration及びBasis                      Point   Value）、VaR       （Value    at  Risk）といった多面的な指標を
        用いたモニタリングを行うと共に、ALM・リスク管理委員会が定めたALM方針に基づき、金利リスクを適切にコン
        トロールすることを通じて、全体の金利収支や経済価値の最適化を図る経常資産負債の総合管理を実施していま
        す。
       　　金利リスクのコントロールに関連し、金利スワップ取引等を行っています。スワップ取引等に伴うカウンター
        パーティリスクは、取り組み相手の信用力に応じた限度枠により管理しており、中央清算機関の利用及び相対の
        CSA（Credit      Support    Annex）契約に基づく証拠金授受によりリスク低減を図っています。
       　Ⅱ．為替リスク

       　　為替リスクとは、外貨建資産・負債についてネットベースで資産超又は負債超ポジションとなっていた場合
        に、為替レートが変動することにより損失が発生するリスクです。当行の為替リスクは外貨建投融資及び外貨建
        債券発行等により発生しますが、外貨建資産・負債のネットベースのポジションについては為替スワップ取引等
        により為替リスクを抑制しています。
       ［流動性リスク］

       　流動性リスクには、運用と調達の期間のミスマッチや予期せぬ資金の流出により、必要な資金確保が困難にな
       る、又は通常よりも著しく不利な条件での資金調達を余儀なくされることにより損失を被るリスク（資金流動性リ
       スク）と、市場の混乱等により市場において取引ができなくなり、通常よりも著しく不利な価格での取引を余儀な
       くされることにより損失を被るリスク（市場流動性リスク）があります。
       　当行の主な資金調達は、CP等の短期資金ではなく、社債や長期借入金に加え、国の財政投融資計画に基づく財政
       融資資金、政府保証債などの長期・安定的な資金に依拠しています。
       　金融市場ショック等による不測の資金繰り逼迫状況に備えるため、一定のストレス想定のもとでも、予定された
       資金流出額をカバーできるだけの手元流動性を確保する資金運営を行っています。資金繰りの逼迫度合に応じた資
       金運営モードを区分しているほか、コンティンジェンシープランに基づく対応策を立案・実行することを定めてい
       ます。
       ６．  オペレーショナル・リスク            管理

       　当行では、内部プロセス・人・システムが不適切もしくは機能しないこと、又は外生的事象が生起することから
       生じる損失に係るリスクを、             オペレーショナル・リスク            と定義しています。当行においては、リスク管理態勢の整
       備等の取組を通じて、リスクの削減と顕在化の防止に努めています。
       　オペレーショナル・リスク             管理については、一般リスク管理委員会において審議を行います。

       　オペレーショナル・リスク             管理のうち、特に事務リスク管理及びシステムリスク管理については、以下のとおり
       です。
       ［事務リスク管理］

       　事務リスクとは、役職員が正確な事務を怠る、あるいは事故・不正等を起こすことにより損失を被るリスクで
       す。当行においては、マニュアルの整備、事務手続きにおける相互チェックの徹底、教育・研修の実施、システム
       化による事務作業負担の軽減等を通じて、事務リスクの削減と発生の防止に努めています。
                                 68/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       ［システムリスク管理］
       　システムリスクとは、コンピュータシステムのダウン又は誤作動などシステムの不備等に伴い損失を被るリス
       ク、さらにコンピュータが不正に使用されることにより損失を被るリスクを指します。当行においては「システム
       リスク管理規程」に基づき、システムリスク管理を一元的に行うためにシステムリスク管理部門を設置し、情報シ
       ステムの企画・開発、運用及び利用の各局面におけるセキュリティスタンダードを定めることにより全行的なシス
       テムリスク管理態勢の充実、システムリスク管理業務の適切な遂行に努めています。
       ７．ストレステスト

        リスク量に基づく統合リスク管理に加えて、ストレス下においても経営の健全性を確保しつつ危機対応業務等を
       含む金融機能を円滑に発揮できるよう、ストレステストを実施して自己資本の充実度を評価しています。ストレス
       テストは、中期経営計画や業務計画の策定および見直しに当たり自己資本への影響度の評価に用いられるほか、経
       営上の様々な課題への対応を検討する際にも活用されます。
       　ストレステストでは、最新の経済環境の見通しを踏まえ、当行の財務内容等も勘案してシナリオを設定します。
       当該シナリオ発生時の自己資本の毀損や投融資ポートフォリオの変化によるリスク量の増加を反映することで自己
       資本の充実度を再評価するほか、資金流動性リスク管理の十分性の確認等も行います。
       ８．事業継続計画（ＢＣＰ）

       　当行は、お客様や株主、役職員などのステークホルダーの利益を守り、また、社会的使命を果たすとの観点か
       ら、自然災害（とりわけ大規模地震）、インフルエンザ等感染症の蔓延（パンデミック）、システム障害、停電な
       どのさまざまな緊急事態発生時に、業務の継続・早期復旧を図るため、事業継続計画（ＢＣＰ）を策定していま
       す。
       　ＢＣＰにおいては、災害対策委員会の体制、各業務の優先度、および有事の際の具体的な行動手順等を分かりや
       すくまとめています。また、業務の継続・復旧にかかる方針策定にあたっては、具体的なインシデント（首都直下
       地震、新型インフルエンザ等感染症）を想定し、インシデント毎の被害想定に応じた対応を定める手法を採ってい
       ます。
    　⑧役員報酬の内容

      １．  役員報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
        当行の役員報酬は、①役員の報酬に関する社会的動向を踏まえること、②当行の経済価値と社会価値の実現に向け
      た、単年度及び中長期的な取り組みへの動機づけとなること、との基本的考え方に基づき、役職に基づき支給する固
      定報酬、毎年度の業務実績に基づき支給する役員賞与（業績連動報酬）、そして各役員の中長期の功労に対し退任時
      に支給する役員退職慰労金で構成しております。
      　当行の取締役の報酬は、取締役の報酬に関する社会的動向、当行の業績、職員給与との衡平、その他報酬水準の決

      定に際して斟酌すべき事項を勘案のうえ、取締役の職位及び職責に応じ、報酬委員会での審議を踏まえて、株主総会
      にて承認された報酬上限額の範囲内で取締役会の決議を経て決定しています。取締役の報酬にかかる総額は、2017年
      ６月29日開催の定時株主総会において、その上限を年270百万円とすることが決議されており、取締役の員数は、定
      款において、13人以内と定められております。なお、取締役会は、透明性や客観性を確保するため取締役会の諮問機
      関として設置された報酬委員会の諮問を経ていること、取締役各人の報酬は連結当期純利益をはじめ多面的な評価に
      基づき決定される旨説明されていることから、2008年10月１日制定（2010年６月29日最終改正）の取締役報酬規程及
      び2020年６月26日付取締役会決議に基づき、代表取締役（取締役会長・取締役社長・取締役副社長）に対して、取締
      役各人の報酬の決定を一任しております。なお、役員退職慰労金は、株主総会の決議を経て支給しております。
      　取締役の報酬等は、常勤取締役においては、固定報酬、役員賞与に加えて役員退職慰労金で構成されています。非
      常勤取締役については、独立性の観点から固定報酬に一本化しています。このうち役員賞与については、役職に基づ
      く基準額に連結当期純利益の目標額に対する達成度に応じて予め定めた支給率に応じ決定される定量評価部分、及び
      各取締役の担当部門の業績達成度等を総合的に勘案し予め定めた支給率に応じ決定される定性評価部分により構成さ
      れております。なお、業績指標としては、当行業績を最も正確に反映すると考えられることから、連結当期純利益
      （2020年３月期51,518百万円）を採用しております。
      　報酬委員会は、取締役の報酬に関する透明性、客観性を確保する観点から、取締役会の諮問機関として、取締役会
      長、取締役社長および社外取締役、常勤監査役（社外）を構成員として設置しています。構成員の過半を社外役員と
      することで独立社外役員の適切な関与と助言を得られる体制にしており、2020年度は２回開催いたしました。
      　監査役の報酬等のうち常勤監査役においては、固定報酬に加えて役員退職慰労金で構成されています。非常勤監査

      役については、固定報酬に一本化しています。監査役の報酬にかかる総額は、2008年９月22日開催の当行創立株主総
      会において、その上限を年80百万円とすることが決議され、この範囲内で監査役の協議を経て決定しています。な
      お、監査役の員数は、定款において、５人以内と定められております。
                                 69/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      ２．当行における役員区分ごとの報酬等の総額、報酬の種類別の総額及び対象となる役員の員数

      　第13期（2021年３月期）における当行役員に対する報酬実績は、以下のとおりであります。
                                                 （単位：百万円）
                                        報酬等の種類別の総額

             区分        支給人数      報酬等
                                           役員賞与
                                  固定報酬                役員退職慰労金
                                         （業績連動報酬）
            取締役
                       10       202         166         21         14
         （社外取締役を除く）
            監査役
                       3       39         36         －         2
         （社外監査役を除く）
                       7       63         61         －         1
            社外役員
                       20       305         265         21         18

             計
        （注）１．役員退職慰労金の額には、役員退職慰労引当金繰入額が含まれております。
           ２．支給人数及び報酬等の額には、当事業年度に退任した取締役２名及び監査役３名が含まれております。
     ⑨ 社外取締役及び監査役との間の会社法第427条第１項に規定する契約（責任限定契約）の概要

     　当行は、社外取締役及び社外監査役との間で、会社法第427条第１項の規定に基づき責任限定契約を締結しておりま
     す。
     　当行では、定款において社外取締役及び監査役の責任限定契約に関する規定を設けており、社外取締役及び監査役と
     の間において、会社法第423条第１項の損害賠償責任について、職務を行うにつき善意でかつ重大な過失がないとき
     は、  会社法第425条第１項各号の額の合計額を限度とする契約を締結しております。
     ⑩補償契約

     　該当ありません。
     ⑪ 役員等賠償責任保険契約に関する事項

     　当行は会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結し、被保険者が負担す
     ることになる法律上の損害賠償金又は争訟費用によって生じる損害を当該保険契約により塡補することとしておりま
     す。なお、当行からなされた損害賠償請求等は塡補の対象から除外しております。
     　当該保険契約の被保険者は取締役および監査役であります。
                                 70/152










                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （２）【役員の状況】
      ①　役員一覧
        男性14名　女性１名　（役員のうち女性の比率6.7％）
                                                       所有株式数
       役職名       氏名      生年月日                  略歴               任期
                                                        （千株）
                         1979年４月     大 蔵省入省
                         2013年６月     財務  事務次官
      取締役会長
             木下　康司     1957年３月28日生
                                                    (注)1      －
                         2015年６月     当行代表取締役副社長・副社長執行役員
     （代表取締役）
                         2018年６月     当行代表取締役会長（現職）
                         1981年４月     日本開発銀    行入行
                         2004年６月     日本政策投資銀行秘書役
                         2007年６月     同行都市開発部長
                         2008年10月     当行都市開発部長
      取締役社長
             渡辺　　一     1958年10月31日生                                  (注)1      －
                         2009年６月     当行執行役員経営企画部長
     （代表取締役）
                         2011年６月     当行取締役常務執行役員
                         2015年６月     当行代表取締役副社長・副社長執行役員
                         2018年６月     当行代表取締役社長（現職）
                         1986年４月     日本開発銀行入行
                         2010年６月     当行特命チーム部長
                         2011年12月     当行執行役員（特命担当）
                         2012年６月     当行特命担当執行役員
     取締役副社長
             地下　誠二     1963年５月16日生
                                                    (注)1      －
     （代表取締役）                     2013年６月     当行執行役員経営企画部長
                         2015年６月     当行常務執行役員
                         2018年６月     当行取締役常務執行役員
                         2020年６月     当行代表取締役副社長（現職）
                         1986年４月     日本開発銀行入行
                         2010年６月     当行産業調査部担当部長
                         2011年６月     当行産業調査部長
       取締役
             穴山　　眞     1963年３月14日生                                  (注)1      －
     常務執行役員                    2013年９月     当行執行役員業務企画部長
                         2015年６月     当行常務執行役員
                         2018年６月     当行取締役常務執行役員（現職）
                         1988年４月     日本開発銀行入行
                         2012年６月     当行地域企画部担当部長
                         2013年６月     当行秘書室長
       取締役
             杉元　宣文     1964年７月14日生                                  (注)1      －
     常務執行役員                    2015年６月     当行執行役員経営企画部長
                         2018年６月     当行常務執行役員
                         2020年６月     当行取締役常務執行役員（現職）
                         1990年４月     日本開発銀行入行
                         2014年６月     当行アセットファイナンス部長
       取締役
            窪田　昌一郎      1968年２月16日生                                  (注)1      －
                         2018年６月     当行執行役員企業投資部長
     常務執行役員
                         2020年６月     当行取締役常務執行役員（現職）
                         1988年４月     大蔵省入省
                         2017年７月     財務省大臣官房付兼内閣官房内閣審議官（内閣官房副長
       取締役                       官補付）兼内閣官房郵政民営化推進室副室長兼郵政民営
             原田　健史     1965年７月１日生                                  (注)1      －
     常務執行役員                         化委員会事務局次長
                         2019年７月     財務省東北財務局長
                         2021年６月     当行取締役常務執行役員（現職）
                         1988年４月     日本開発銀行入行
                         2012年６月     当行ストラクチャードファイナンスグループ長
                         2015年６月     当行秘書室長
       取締役
             村上　努     1965年９月20日生                                  (注)1      －
     常務執行役員                    2017年６月     当行執行役員人事部長
                         2019年６月     当行常務執行役員
                         2021年６月     当行取締役常務執行役員（現職）
                                 71/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数

       役職名       氏名      生年月日                  略歴               任期
                                                        （千株）
                         1963年４月     富士製鐵株式會社（現　日本製鉄株式会社）入社
                         2000年４月     新日本製鐵株式會社（現　日本製鉄株式会社）
                              代表取締役    副社長
                         2003年４月     同社代表取締役社長
                         2008年４月     同社代表取締役会長
                         2008年10月     当行取締役（現職）
                         2012年10月     新日鐵住金株式会社        （現　日本製鉄株式会社）
       取締役      三村　明夫      1940年11月２日生
                                                    (注)1      －
                              取締役相談    役
                         2013年６月     同社相談役
                         2013年11月     同 社相談役名誉会長
                         2013年11月     東京商工会議     所会頭（現職）
                         2013年11月     日本商工会議所会頭（現職）
                         2018年６月     新日鐵住金株式会社        （現　日本製鉄株式会社）
                              名誉会長（現職）
                         1980年７月     ブリティシュコロンビア大学経済学部助教授
                         1982年４月     大阪大   学経済学部助教授
                         1989年４月     東京大学経済学部助教授
                         1993年３月     同大学経済学部教授
                         1998年４月     日本銀行政策委員会審議委員
                         2005年４月     東京大学経済学部教授
       取締役      植田　和男      1951年９月20日生                                  (注)1      －
                         2008年10月     当行取締役（現職）
                         2017年４月     共立女子大学新学部設置準備室長兼国際学                部教授
                         2017年４月     東京大学金融教育研究センターセンター長（現職）
                         2020年４月     共立女子大学ビジネス学部教授（現職）
                         2020年４月     同大学ビジネス学部長（現職）
                         1986年４月     日本開発銀行入行
                         2010年６月     当行審査部担当部長
                         2011年６月     当行秘書室長
      常勤監査役       藏重　　敦      1963年７月８日生                                  (注)2      －
                         2013年６月     当行都市開発部長
                         2017年６月     当行常勤監査役（現職）
                         1989年４月     日本開発銀行入行
                         2012年１月     当行業務企画部担当部長
                         2013年９月     当行産業調査部担当部長
                         2014年６月     当行企業金融第２部長
      常勤監査役       玉越　　茂      1966年12月20日生
                                                    (注)2      －
                         2016年６月     当行企業金融第５部長
                         2018年６月     当行執行役員業務企画部長
                         2020年６月     当行常勤監査役（現職）
                         1982年４月     住友信託銀行株式会社入社
                         2010年６月     同社執行役員梅田支店長
                         2012年４月     三井住友信託銀行株式会社執行役員梅田支店長
                         2013年５月     同社執行役員梅田支店長兼阪急梅田支店長
                         2014年４月     同社執行役員
      常勤監査役       山﨑　俊男      1958年２月18日生                                  (注)2      －
                         2016年４月     同社常務執行役員
                         2017年４月     三井住友トラスト総合サービス株式会社代表取締役社長
                         2018年４月     同社顧問
                         2018年６月     当行常勤監査役（現職）
                                 72/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数

       役職名       氏名      生年月日                  略歴               任期
                                                        （千株）
                         1984年５月     東京大学教養学部助教授
                          1991年４月     同大学大学院法学政治学研究科助教授
                          1996年11月     同大学大学院法学政治学研究科教授
                          2004年４月     早稲田大学大学院法務研究科客員教授
                          2004年４月     長島・大野・常松法律事務所スペシャル・カウンセル
       監査役     道垣内　正人      1955年12月18日生                                  (注)2      －
                          2005年４月     早稲田大学大学院法務研究科教授（現職）
                          2011年１月     長島・大野・常松法律事務所シニア・カウンセル
                          2016年６月     東京大学名誉教授
                          2020年６月     当行監査役（現職）
                          2021年１月     Ｔ＆Ｋ法律事務所シニアカウンセル（現職）
                         1982年４月     外務省入省
                         2015年10月     同省国際法局長
                         2017年７月     同省研修所長
       監査役      齋木　尚子      1958年10月11日生                                  (注)2      －
                         2020年４月     東京大学公共政策大学院客員教授（現職）
                         2020年６月     双日株式会社社外取締役（現職）
                         2020年６月     当行監査役（現職）
                                          計
                                                          －
     （注）１．     任期は、2021年６月24日開催の定時株主総会による選任後2021年度に関する定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ２．  任期は、2020年６月26日開催の定時株主総会による選任後2023年度に関する定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ３．  取締役    三村   明夫及び植田       和男は、社外取締役であります。
         ４．  監査役    山﨑   俊男、道垣内       正人及び齋木       尚子は、社外監査役であります。
         ５．  当行では執行役員制度を導入しており、その構成は以下のとおりであります（取締役を兼務する執行役員を
           除く。）。
            常務執行役員　８名
              清水   博、岸本     道弘、松嶋      一重、熊谷      匡史、新垣      慶太、高澤      利康、友定      聖二、北所      克史
            執行役員　　　７名
              増田   真男、西尾      勲、礒﨑     隆郎、古田      善也、原田      文代、牧     裕文、    小林   真五
           なお、上記のほか、取締役のうち、５名は執行役員を兼務しております。
      ②　社外役員の状況

        　社外取締役である三村明夫は日本製鉄株式会社の名誉会長ですが、当行との間に特別な利害関係はありませ
        ん。なお、当行は、日本製鉄株式会社との通常の営業取引があります。
        　社外監査役である齋木尚子は双日株式会社の社外取締役ですが、当行との間に特別な利害関係はありません。
        なお、当行は、双日株式会社との通常の営業取引があります。
         その他の社外取締役及び社外監査役と、当行との間に特別な利害関係はありません。
                                 73/152








                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      （３）【監査の状況】
        ①監査役監査の状況
        　ａ．監査役監査の組織、人員及び手続きについて
        　監査役会は５名の監査役で構成されております。監査役会及び監査役は、監査方針及び監査計画に基づき、取締
        役の職務の執行を監査しております。
        　監査役は、取締役会その他の重要な会議に出席するとともに、必要に応じて取締役等からの業務執行状況等の聴
        取、重要書類の閲覧、支店・子会社の往査等を行っております。
        ｂ．監査役及び監査役会の活動状況
        　当事業年度において当行は監査役会を合計16回開催（原則月１回開催。他に臨時４回開催)しており、個々の監
        査 役の出席状況については、次のとおりであります。
           氏　名         当事業年度在任中の開催回数                    出席回数

                                        16回(100％)
        藏重　敦                  16回
                                        10回(100％)
        玉越　茂                  10回
                                        16回(100％)
        山﨑　俊男                  16回
                                        10回(100％)
        道垣内　正人                  10回
                                        10回(100％)
        齋木　尚子                  10回
        常勤及び非常勤監査役の主要な活動状況については、次のとおりであります。

         ◯重要会議への出席
          ・取締役会、業務監査委員会、経営会議等（非常勤監査役は取締役会のみ）
         ◯代表取締役との定期会合
          ・年２回の頻度で実施（全監査役）
         ◯担当役員・部店へのヒアリング
          ・監査役説明会（全監査役）
          ・監査役連絡会（常勤監査役）
         ◯本支店等の監査
          ・常勤監査役が分担して実施
         ◯子会社・関連会社へのヒアリング
          ・常勤監査役が実施
         ◯重要な決裁文書等の閲覧
          ・常勤監査役が実施
        ②内部監査の状況

        　当行は、執行部門から独立した取締役社長直属の部署として監査部を設置し、当行の業務運営全般にかかる法
        令等遵守、リスク管理を含む内部管理態勢の適切性・有効性について検証を行い、その評価及び改善のための提
        言を実施しております。
        　監査計画、監査報告等の内部監査に関する重要事項については、業務監査委員会で審議決定され、取締役会に
        報告される仕組みとなっております。
        　また、当行では、監査役、監査部及び会計監査人は、定期的ないし必要に応じて意見・情報交換を行い、有効
        かつ適切な監査を行うための連携に努めております。
        　なお、2021年６月24日現在の監査部の人員は22名となっております。
                                 74/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③会計監査の状況
         ａ．監査法人の名称
         　有限責任監査法人トーマツ
         ｂ．継続監査期間

         　13年間
         ｃ．業務を執行した公認会計士

         　吉田波也人氏（継続監査年数(*)７年）
         　嶋田篤行氏（同３年）
         　石坂武嗣氏（同６年）
          （*）継続監査年数は、会社法監査の指定有限責任社員としての継続年数を記載しております。金融商品取引
            法監査の指定有限責任社員としての継続監査年数については、吉田氏が７年、嶋田氏が３年、及び石坂
            氏が６年となります（なお、監査対象年度を基準にした年数です。）。
         ｄ．監査業務に係る補助者の構成

          当行の会計監査業務に係る補助者は、システム専門家、税理士、公正価値評価専門家、年金数理専門家等も含
         め、計59名となっております。
         ｅ．監査法人の選定方針と理由

         　会計監査人が会社法第340条第１項各号に定めるいずれかの事由に該当した場合においては、監査役会におい
         て会計監査人の解任を検討いたします。
         　また、会計監査人が職務を適切に遂行することが困難と認められる場合、監査品質及び独立性等の観点から監
         査を遂行するに不十分であると認められる場合、その他必要と認められる場合においては、監査役会において会
         計監査人の解任又は不再任を目的とする議案を株主総会に提出することを検討いたします。
         ｆ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

         　監査役会は、会計監査人の再任を相当と認める内容の評価を行いました。
                                 75/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         ④監査報酬の内容等
         ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
               報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）
        提出会社               186            29           214            11
        連結子会社                62           23           64           16

          計              248            52           278            28

      （注）監査証明業務とは、公認会計士法第２条第１項に該当する業務です。当行と監査法人との間の監査契約におい
          て、会社法上の監査と金融商品取引法上の監査の監査報酬の額を区別しておらず、実質的にも区分できないた
          め、これらの合計額で記載しております。
      　当行における非監査業務の内容は、                 新入行員研修等       となっております。
      　また、連結子会社における非監査業務の内容は、DBJアセットマネジメント株式会社に対する受託業務に係る内部
      統制の保証業務等となっております。
         ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（ａ．を除く）

                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
               報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）           報酬（百万円）
        提出会社                －           116            －            9
        連結子会社                27            1           29            4

          計              27           118            29           13

      　当行における非監査業務の内容は、アドバイザリー業務等となっております。連結子会社における非監査業務の内
      容は、税務関連業務等となっております。
         ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         　該当事項はありません。
         ｄ．監査報酬の決定方針

         　該当事項はありません。
         ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         　監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠等が適切であ
         るかどうかについて確認を行ったうえで、監査証明業務のうち会社法上の監査に係る会計監査人の報酬の額につ
         いて同意の判断をいたしました。
      （４）【役員の報酬等】

       　当行は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
       　なお、役員報酬の内容につきましては、「４                      コーポレート・ガバナンスの状況等                 （１）コーポレート・ガバナ
       ンスの概要」に記載しております。
      （５）【株式の保有状況】

        当行は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
                                 76/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第５【経理の状況】
     １．当行の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）に

      基づいて作成しておりますが、資産及び負債の分類並びに収益及び費用の分類は、「株式会社日本政策投資銀行の会
      計に関する省令」（平成20年財務省令第60号）に準拠しております。
     ２．当行の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づい

      て作成しておりますが、資産及び負債の分類並びに収益及び費用の分類は、「株式会社日本政策投資銀行の会計に関
      する省令」（平成20年財務省令第60号）に準拠しております。
     ３．当行は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（自2020年４月１日　至2021年３月31

      日）の連結財務諸表及び事業年度（自2020年４月１日　至2021年３月31日）の財務諸表について、有限責任監査法人
      トーマツの監査証明を受けております。
     ４．当行は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内

      容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法
      人財務会計基準機構に加入し、企業会計基準委員会等の行う研修に参加しております。
                                 77/152















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
                                    ※７ ,※８ 1,298,955            ※７ ,※８ 2,187,820
       現金預け金
                                        720,000              684,000
       コールローン及び買入手形
                                        20,082              17,856
       金銭の信託
                                 ※１ ,※２ ,※７ ,※11  2,374,268         ※１ ,※２ ,※７ ,※11  2,535,827
       有価証券
                              ※３ ,※４ ,※５ ,※６ ,※７ ,※９ 12,415,985      ※３ ,※４ ,※５ ,※６ ,※７ ,※９ 14,757,131
       貸出金
                                     ※７ ,※８ 162,849            ※７ ,※８ 179,445
       その他資産
                                    ※７ ,※８ ,※10  423,433          ※７ ,※８ ,※10  427,467
       有形固定資産
                                        17,704              17,953
        建物
                                        90,794              90,151
        土地
                                          635              586
        リース資産
                                          425              285
        建設仮勘定
                                        313,873              318,491
        その他の有形固定資産
                                      ※７ ,※８ 42,284            ※７ ,※８ 39,400
       無形固定資産
                                        11,379              10,597
        ソフトウエア
                                        24,494              22,673
        のれん
                                           2              1
        リース資産
                                         6,408              6,128
        その他の無形固定資産
                                         1,263              1,593
       退職給付に係る資産
                                         2,800              2,572
       繰延税金資産
                                        267,306              446,616
       支払承諾見返
                                       △ 35,528             △ 57,869
       貸倒引当金
                                         △ 36             △ 33
       投資損失引当金
                                      17,693,665              21,221,829
       資産の部合計
     負債の部
                                     ※７ 3,314,656             ※７ 3,483,570
       債券
                                    ※７ ,※８ 8,070,948           ※７ ,※８ 10,664,537
       借用金
                                    ※７ ,※８ 2,382,226            ※７ ,※８ 2,739,904
       社債
                                        204,265              163,620
       その他負債
                                         5,345              5,186
       賞与引当金
                                          15              15
       役員賞与引当金
                                         8,092              8,195
       退職給付に係る負債
                                          146              127
       役員退職慰労引当金
                                         6,608              6,639
       繰延税金負債
                                        267,306              446,616
       支払承諾
                                      14,259,611              17,518,413
       負債の部合計
                                 78/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     純資産の部
                                       1,000,424              1,000,424
       資本金
                                      ※12  206,529             ※12  206,529
       危機対応準備金
                                      ※13  848,000            ※13  1,368,000
       特定投資準備金
                                       ※13  12,436             ※13  28,172
       特定投資剰余金
                                        636,466              336,466
       資本剰余金
                                        675,842              695,697
       利益剰余金
                                       3,379,698              3,635,289
       株主資本合計
       その他有価証券評価差額金                                  24,297              40,733
                                        16,934              13,271
       繰延ヘッジ損益
                                        △ 1,414              △ 936
       為替換算調整勘定
                                         △ 958             △ 693
       退職給付に係る調整累計額
                                        38,858              52,374
       その他の包括利益累計額合計
                                        15,496              15,752
       非支配株主持分
                                       3,434,054              3,703,415
       純資産の部合計
                                      17,693,665              21,221,829
     負債及び純資産の部合計
                                 79/152














                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                        289,144              269,462
     経常収益
                                        169,456              159,422
       資金運用収益
                                        138,413              132,099
        貸出金利息
                                        24,569              21,663
        有価証券利息配当金
                                          31              120
        コールローン利息及び買入手形利息
                                          108               38
        預け金利息
                                         6,339              5,508
        金利スワップ受入利息
                                          △ 6             △ 7
        その他の受入利息
                                        17,167              20,922
       役務取引等収益
                                        15,165              14,094
       その他業務収益
                                        87,355              75,022
       その他経常収益
                                         6,255               423
        償却債権取立益
                                           9              1
        投資損失引当金戻入益
                                       ※１  81,089             ※１  74,597
        その他の経常収益
                                        210,151              196,365
     経常費用
                                        78,730              55,357
       資金調達費用
                                        33,958              21,743
        債券利息
                                         △ 72             △ 84
        コールマネー利息及び売渡手形利息
                                         △ 60             △ 69
        売現先利息
                                        38,009              29,008
        借用金利息
                                          947               62
        短期社債利息
                                         5,730              4,504
        社債利息
                                          216              191
        その他の支払利息
                                          326              642
       役務取引等費用
                                        12,310               9,223
       その他業務費用
                                        57,161              56,726
       営業経費
                                        61,623              74,416
       その他経常費用
                                         1,734              23,970
        貸倒引当金繰入額
                                       ※２  59,889             ※２  50,445
        その他の経常費用
                                        78,992              73,096
     経常利益
     特別利益                                    4,333              1,199
                                         4,333              1,199
       固定資産処分益
                                          301              494
     特別損失
                                          135              169
       固定資産処分損
                                          165              324
       減損損失
                                        83,024              73,802
     税金等調整前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   31,637              32,852
                                         △ 131            △ 5,865
     法人税等調整額
                                        31,505              26,986
     法人税等合計
                                        51,518              46,815
     当期純利益
                                         1,062              1,568
     非支配株主に帰属する当期純利益
                                        50,456              45,246
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 80/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         【連結包括利益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                        51,518              46,815
     当期純利益
                                      ※１  △ 28,095             ※１  13,508
     その他の包括利益
                                       △ 19,977              17,499
       その他有価証券評価差額金
                                        △ 5,432             △ 5,476
       繰延ヘッジ損益
                                         △ 75              146
       為替換算調整勘定
                                         △ 682              264
       退職給付に係る調整額
                                        △ 1,927              1,074
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                        23,422              60,323
     包括利益
     （内訳）
                                        22,371              58,761
       親会社株主に係る包括利益
                                         1,050              1,561
       非支配株主に係る包括利益
                                 81/152
















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                      株主資本
                         危機対応準備      特定投資準備      特定投資剰余
                    資本金                       資本剰余金      利益剰余金     株主資本合計
                         金      金      金
     当期首残高               1,000,424       206,529      588,000       5,412     766,466      651,887     3,218,719
     会計方針の変更による累積的影響
                                                   1,553      1,553
     額
     会計方針の変更を反映した当期首
                    1,000,424       206,529      588,000       5,412     766,466      653,441     3,220,273
     残高
     当期変動額
      政府の出資
                                 130,000                       130,000
      資本剰余金から特定投資準備金
                                 130,000           △ 130,000              －
      への振替
      剰余金の配当                                            △ 21,030     △ 21,030
      親会社株主に帰属する当期純利
                                                   50,456      50,456
      益
      利益剰余金から特定投資剰余金
                                        7,023           △ 7,023       －
      への振替
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計                  －      －    260,000       7,023    △ 130,000      22,401     159,425
     当期末残高               1,000,424       206,529      848,000      12,436     636,466      675,842     3,379,698
                             その他の包括利益累計額

                                                非支配株主持
                                           その他の包括            純資産合計
                   その他有価証      繰延ヘッジ損      為替換算調整      退職給付に係            分
                                           利益累計額合
                   券評価差額金      益      勘定      る調整累計額
                                           計
     当期首残高                 44,652      23,766     △ 1,202      △ 272     66,943      10,682     3,296,345
     会計方針の変更による累積的影響
                                                         1,553
     額
     会計方針の変更を反映した当期首
                      44,652      23,766     △ 1,202      △ 272     66,943      10,682     3,297,899
     残高
     当期変動額
      政府の出資                                                  130,000
      資本剰余金から特定投資準備金
                                                          －
      への振替
      剰余金の配当                                                  △ 21,030
      親会社株主に帰属する当期純利
                                                         50,456
      益
      利益剰余金から特定投資剰余金
                                                          －
      への振替
      株主資本以外の項目の当期変動
                     △ 20,355     △ 6,831      △ 212     △ 685    △ 28,084      4,814     △ 23,270
      額（純額）
     当期変動額合計                △ 20,355     △ 6,831      △ 212     △ 685    △ 28,084      4,814     136,155
     当期末残高
                      24,297      16,934     △ 1,414      △ 958     38,858      15,496     3,434,054
                                 82/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
          当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                      株主資本
                         危機対応準備      特定投資準備      特定投資剰余
                    資本金                       資本剰余金      利益剰余金     株主資本合計
                         金      金      金
     当期首残高               1,000,424       206,529      848,000      12,436     636,466      675,842     3,379,698
     当期変動額
      政府の出資
                                 220,000                       220,000
      資本剰余金から特定投資準備金
                                 300,000           △ 300,000              －
      への振替
      剰余金の配当                                             △ 9,948     △ 9,948
      親会社株主に帰属する当期純利
                                                   45,246      45,246
      益
      利益剰余金から特定投資剰余金
                                       15,736           △ 15,736        －
      への振替
      持分法の適用範囲の変動                                              292      292

      株主資本以外の項目の当期変動

      額（純額）
     当期変動額合計                  －      －    520,000      15,736     △ 300,000      19,854     255,591
     当期末残高               1,000,424       206,529     1,368,000       28,172     336,466      695,697     3,635,289
                             その他の包括利益累計額

                                                非支配株主持
                                           その他の包括            純資産合計
                   その他有価証      繰延ヘッジ損      為替換算調整      退職給付に係            分
                                           利益累計額合
                   券評価差額金      益      勘定      る調整累計額
                                           計
     当期首残高                 24,297      16,934     △ 1,414      △ 958     38,858      15,496     3,434,054
     当期変動額
      政府の出資                                                  220,000
      資本剰余金から特定投資準備金
                                                          －
      への振替
      剰余金の配当                                                  △ 9,948
      親会社株主に帰属する当期純利
                                                         45,246
      益
      利益剰余金から特定投資剰余金
                                                          －
      への振替
      持分法の適用範囲の変動                                                    292

      株主資本以外の項目の当期変動

                      16,435     △ 3,662       477      264     13,515       255     13,770
      額（純額）
     当期変動額合計                 16,435     △ 3,662       477      264     13,515       255    269,361
     当期末残高                 40,733      13,271      △ 936     △ 693     52,374      15,752     3,703,415
                                 83/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        83,024              73,802
       税金等調整前当期純利益
                                        14,677              14,862
       減価償却費
                                         1,838              1,820
       のれん償却額
                                          165              324
       減損損失
       持分法による投資損益（△は益）                                 △ 4,541              6,908
       貸倒引当金の増減（△）                                   191             22,340
       投資損失引当金の増減額（△は減少）                                   △ 9             △ 3
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                   279             △ 159
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                    0              －
       退職給付に係る資産の増減額（△は増加）                                   974             △ 329
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                   122              103
                                       △ 169,456             △ 159,422
       資金運用収益
                                        78,730              55,357
       資金調達費用
       有価証券関係損益（△）                                 △ 6,983             △ 23,214
       金銭の信託の運用損益（△は運用益）                                 △ 1,001              △ 792
       為替差損益（△は益）                                  9,445             △ 13,426
       固定資産処分損益（△は益）                                 △ 4,197             △ 1,029
                                        508,654            △ 2,341,056
       貸出金の純増（△）減
       債券の純増減（△）                                 124,119              168,914
       借用金の純増減（△）                                  83,088             2,593,588
       普通社債発行及び償還による増減（△）                                 275,763              357,678
                                        △ 3,000              19,999
       預け金（現金同等物を除く）の純増（△）減
                                       △ 460,000               36,000
       コールローン等の純増（△）減
       売現先勘定の純増減（△）                                 △ 93,761                －
                                        173,450              156,479
       資金運用による収入
                                       △ 83,035             △ 59,010
       資金調達による支出
                                        135,395              △ 60,890
       その他
                                        663,934              848,844
       小計
                                       △ 30,320             △ 25,848
       法人税等の支払額
                                        633,613              822,995
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 846,286             △ 368,417
       有価証券の取得による支出
                                        82,195              56,527
       有価証券の売却による収入
                                        319,425              201,873
       有価証券の償還による収入
                                        △ 4,255              △ 944
       金銭の信託の増加による支出
                                         5,023              4,199
       金銭の信託の減少による収入
                                        △ 3,908             △ 18,228
       有形固定資産の取得による支出
                                        42,452               4,761
       有形固定資産の売却による収入
                                        △ 3,157             △ 3,221
       無形固定資産の取得による支出
                                           0              1
       無形固定資産の売却による収入
                                       △ 408,510             △ 123,449
       投資活動によるキャッシュ・フロー
                                 84/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        130,000              220,000
       政府の出資による収入
                                       △ 21,030              △ 9,948
       配当金の支払額
                                          761               34
       非支配株主からの払込みによる収入
                                        △ 5,330             △ 1,340
       非支配株主への配当金の支払額
                                        104,400              208,745
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         △ 651              572
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   328,851              908,864
                                        903,817             1,232,869
     現金及び現金同等物の期首残高
                                          200               －
     新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額
                                     ※１  1,232,869            ※１  2,141,734
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 85/152















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）

    １．連結の範囲に関する事項

     (1）連結子会社　        39 社
        主要な連結子会社名は、「第１　企業の概況　４．関係会社の状況」に記載しているため省略しております。
       (連結の範囲の変更)
      　合同会社アセット投資事業７号を営業者とする匿名組合他５社は出資により、ＤＢＪ飲食・宿泊支援ファンド投資
      事業有限責任組合は設立により、当連結会計年度から連結しております。
      　また、ＡＭＲ合同会社を営業者とする匿名組合は、匿名組合契約が終了したため、連結の範囲から除外しておりま
      す。
     (2）非連結子会社　51社
        主要な会社名
        ＤＢＪ地域投資㈱
       (連結の範囲から除いた理由）
      　非連結子会社は、その資産、経常収益、当期純損益（持分に見合う額）、利益剰余金（持分に見合う額）及びその
      他の包括利益累計額（持分に見合う額）等からみて、連結の範囲から除いても企業集団の財政状態及び経営成績に関
      する合理的な判断を妨げない程度に重要性が乏しいため、連結の範囲から除外しております。
     (3）  他の会社等の議決権の過半数を自己の計算において所有しているにもかかわらず子会社としなかった当該他の会社
      等の名称
        鬼怒川   ゴム工業    ㈱、ADVANIDE       HOLDINGS     PTE.LTD.、     俺の㈱、GENTUITY,         LLC
      （子会社としなかった理由）
      　投資育成目的のため出資したものであり、営業、人事、資金その他の取引を通じて出資先を傘下にいれる目的とす
      るものではないためであります。
    ２．持分法の適用に関する事項

     (1）持分法適用の非連結子会社
        該当ありません。
     (2）持分法適用の関連会社　             28 社
        主要な会社名
        ㈱ＡＩＲＤＯ
       (持分法適用の範囲の変更)
      　メザニン・ソリューション４号投資事業有限責任組合は設立により、Japan                                    Beta   Lula   Central    S.a  r.l.は株式取
      得により、当連結会計年度から持分法を適用しております。
      　また、スペースワン株式会社は持分比率の低下により、持分法の対象から除外しております。
     (3）持分法非適用の非連結子会社　51社
        主要な会社名
        ＤＢＪ地域投資㈱
     (4）持分法非適用の関連会社　125社
        主要な会社名
        合同会社ニュー・パースペクティブ・ワン
      　持分法非適用の非連結子会社及び関連会社は、当期純損益（持分に見合う額）、利益剰余金（持分に見合う額）及
      びその他の包括利益累計額（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に重要な影響を
      与えないため、持分法の対象から除いております。
     (5）他の会社等の議決権の100分の20以上、100分の50以下を自己の計算において所有しているにもかかわらず関連会社
      としなかった当該他の会社等の名称
        ㈱ソシオネクスト、PT.PETROTEKNO、シミックＣＭＯ㈱、Wilsonart（Thailand）Co.,                                       Ltd.、
        Wilsonart（Shanghai）Co.,             Ltd.、Wilsonart        Asia   Limited、NATIONAL         CAR  PARKS   LIMITED、メガバス㈱、
        たくみやホールディングス㈱、㈱フジバンビホールディングス、㈱インボイス、アートジャパン㈱、
        日本ヒーター機器㈱、㈱ヒロフ、㈱シモノ
        (関連会社としなかった理由)
      　投資育成目的のため出資したものであり、営業、人事、資金その他の取引を通じて出資先を傘下にいれる目的とす
      るものではないためであります。
                                 86/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ３．連結子会社の事業年度等に関する事項
      連結財務諸表の作成にあたっては、連結子会社の財務諸表を使用しております。
      連結子会社の決算日は次のとおりであります。
      12月末日　32社
      ２月末日　１社
      ３月末日　６社
      なお、連結決算日と上記決算日との間に生じた重要な取引については、必要な調整を行っております。
      （連結子会社の決算日の変更）
      　従来、連結子会社のうち決算日が３月31日であったＤＢＪキャピタル投資事業有限責任組合については、同社が決
      算日を12月31日に変更したことにより、当連結会計年度は、2020年４月１日から2020年12月31日までの９ヵ月間を連
      結しております。
    ４．会計方針に関する事項

     (1）有価証券の評価基準及び評価方法
      ①  有価証券の評価は、満期保有目的の債券については移動平均法による償却原価法（定額法）、持分法非適用の非
        連結子会社株式及び持分法非適用の関連会社株式については移動平均法による原価法、その他有価証券については
        原則として連結決算日の市場価格等に基づく時価法（売却原価は主として移動平均法により算定）、ただし時価を
        把握することが極めて困難と認められるものについては移動平均法による原価法に                                      より行っております。また、持
        分法非適用の投資事業組合等への出資金については組合等の事業年度に係る財務諸表等に基づいて、組合等の損益
        のうち持分相当額を純額で計上しております。
         なお、その他有価証券の評価差額については、時価ヘッジの適用により損益に反映された額を除き、全部純資産
        直入法により処理しております。
      ②  金銭の信託において信託財産を構成している有価証券の評価は、上記①と同じ方法により行っております。
     (2）デリバティブ取引の評価基準及び評価方法
        デリバティブ取引の評価は、時価法により行っております。
     (3）固定資産の減価償却の方法
      ①  有形固定資産（リース資産を除く）
      　当行の有形固定資産は、定率法（ただし、建物（建物附属設備を除く。）並びに2016年４月１日以後に取得した建
      物附属設備及び構築物については定額法）を採用しております。
        また、主な耐用年数は次のとおりであります。
        建　物：３年～50年
        その他：４年～20年
      　連結子会社の有形固定資産については、資産の見積耐用年数に基づき、主として定額法により償却しております。
      ②  無形固定資産（リース資産を除く）
      　無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、当行及び連結子会
      社で定める利用可能期間（主として５年）に基づいて償却しております。
      ③  リース資産
      　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係る「有形固定資産」及び「無形固定資産」中のリース資産は、リース
      期間を耐用年数とした定額法により償却しております。なお、残存価額については、リース契約上に残価保証の取決
      めがあるものは当該残価保証額とし、それ以外のものは零としております。
     (4）繰延資産の処理方法
        債券発行費及び社債発行費は、支出時に全額費用として処理しております。
     (5）貸倒引当金の計上基準
        当行の貸倒引当金は、予め定めている償却・引当基準に則り、次のとおり計上しております。
      　破産、特別清算等法的に経営破綻の事実が発生している債務者（以下「破綻先」という。）に係る債権及びそれと
      同等の状況にある債務者（以下「実質破綻先」という。）に係る債権については、以下のなお書きに記載されている
      直接減額後の帳簿価額から、担保の処分可能見込額及び保証による回収可能見込額を控除し、その残額を計上してお
      ります。また、現在は経営破綻の状況にないが、今後経営破綻に陥る可能性が大きいと認められる債務者（以下「破
      綻懸念先」という。）及び今後の管理に注意を要する債務者に対する債権のうち、債権の元本の回収及び利息の受取
      りに係るキャッシュ・フローを合理的に見積もることができる債権については、当該キャッシュ・フローを当初の約
      定利子率で割り引いた金額と債権の帳簿価額との差額を貸倒引当金とする方法（キャッシュ・フロー見積法）により
      計上しております。
      　上記以外の債権については、平均残存期間の予想損失額を見込んで計上しており、当該予想損失額は、過去の一定
      期間における貸倒実績率の平均値に直近の状況等を考慮した必要な修正を加えて算定しております。
      　すべての債権は、資産の自己査定基準に基づき、営業関連部署が資産査定を実施し、当該部署から独立した部署が
      第二次査定を実施しており、その査定結果に基づいて上記の引当を行っております。
                                 87/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      　なお、破綻先及び実質破綻先に対する担保・保証付債権等については、債権額から担保の評価額及び保証による回
      収が可能と認められる額を控除した残額を取立不能見込額として債権額から直接減額しており、その金額は13,226百
      万 円（前連結会計年度末は10,556百万円）であります。
      　連結子会社の貸倒引当金は、一般債権については過去の貸倒実績率等を勘案して必要と認めた額を、貸倒懸念債権
      等特定の債権については、個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額をそれぞれ計上しております。
     (6）投資損失引当金の計上基準
      　投資損失引当金は、投資に対する損失に備えるため、有価証券の発行会社の財政状態等を勘案して必要と認められ
      る額を計上しております。
     (7）賞与引当金の計上基準
      　賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当連結会計年度
      に帰属する額を計上しております。
     (8）役員賞与引当金の計上基準
      　役員賞与引当金は、役員への賞与の支払いに備えるため、役員に対する賞与の支給見込額のうち、当連結会計年度
      に帰属する額を計上しております。
     (9）役員退職慰労引当金の計上基準
      　役員退職慰労引当金は、役員への退職慰労金の支払いに備えるため、役員に対する退職慰労金の支給見積額のう
      ち、当連結会計年度末までに発生していると認められる額を計上しております。
     (10）退職給付に係る会計処理の方法
      　退  職給付債務の算定に当たり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法については給付
      算定式基準によっております。また、過去勤務費用及び数理計算上の差異の費用処理方法は次のとおりでありま
      す。
         過去勤務費用：その発生時の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（10年）による定額法により費用処理
         数理計算上の差異：各連結会計年度の発生時の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（10年）による定額法
          により按分した額を、それぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理
     (11）外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
        　当行の外貨建資産及び負債は、取得時の為替相場による円換算額を付す子会社株式及び関連会社株式を除き、主
        として連結決算日の為替相場による円換算額を付しております。
        　連結子会社の外貨建資産及び負債については、それぞれの決算日等の為替相場により換算しております。
     (12）重要なヘッジ会計の方法
      ①  ヘッジ会計の方法
      　金利スワップについては、繰延ヘッジ処理又は特例処理を採用しております。なお、包括ヘッジについては、「銀
      行業における金融商品会計基準適用に関する会計上及び監査上の取扱い」（日本公認会計士協会業種別委員会実務指
      針第24号　2020年10月８日。以下「業種別委員会実務指針第24号」という。）を適用しております。
      　通貨スワップについては、為替変動リスクのヘッジについて振当処理の要件を充たしているため、ヘッジ対象であ
      る外貨建金銭債権債務等について振当処理を採用しております。なお、包括ヘッジについては、「銀行業における外
      貨建取引等の会計処理に関する会計上及び監査上の取扱い」（日本公認会計士協会業種別委員会実務指針第25号　
      2020年10月８日。以下「業種別委員会実務指針第25号」という。）に規定する繰延ヘッジによっております。
      　また、在外子会社及び在外関連会社に対する持分への投資並びに外貨建その他有価証券（債券以外）の為替変動リ
      スクをヘッジするため、包括ヘッジを行っており、在外子会社及び在外関連会社に対する持分への投資については
      ヘッジ手段から生じた為替換算差額を為替換算調整勘定に含めて処理する方法、外貨建その他有価証券（債券以外）
      については時価ヘッジを適用しております。
      ②  ヘッジ手段とヘッジ対象
        ａ．ヘッジ手段…金利スワップ
          ヘッジ対象…債券・借用金・社債・有価証券及び貸出金
        ｂ．ヘッジ手段…通貨スワップ
          ヘッジ対象…外貨建債券・外貨建借用金・外貨建社債・外貨建有価証券及び外貨建貸出金
        ｃ．ヘッジ手段…外貨建直先負債
          ヘッジ対象…在外子会社及び在外関連会社に対する持分への投資並びに外貨建その他有価証                                          券（債券以外）
      ③  ヘッジ方針
      　金利変動リスク又は為替変動リスクを回避する目的で金利スワップ取引又は通貨スワップ取引等を行っており、
      ヘッジ対象の識別は個別契約又は一定のグループ毎に行っております。
                                 88/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      ④  ヘッジの有効性評価の方法
        リスク管理方針に従って、リスク減殺効果を検証し、ヘッジの有効性を評価しております。
      　なお、包括ヘッジに関して、相場変動を相殺する金利スワップについては、ヘッジ対象とヘッジ手段を一定の残存
      期間毎にグルーピングのうえ特定し、有効性の評価をしており、キャッシュ・フローを固定する金利スワップについ
      ては、ヘッジ対象とヘッジ手段の金利変動要素の相関関係の検証により有効性の評価をしております。また、外貨建
      金銭債権債務等の為替変動リスクを減殺する目的で行う通貨スワップ取引については、ヘッジ対象である外貨建金銭
      債権債務等に見合うヘッジ手段の外貨ポジション相当額が存在することを確認することによりヘッジの有効性を評価
      しております。
      　在外子会社及び在外関連会社に対する持分への投資並びに外貨建その他有価証券（債券以外）の為替リスクヘッジ
      に関しては、事前にヘッジ対象となる外貨建有価証券の銘柄を特定し、当該外貨建有価証券について外貨ベースで取
      得原価以上の直先負債が存在していることを確認することにより有効性の評価をしております。
      　また、個別ヘッジに関して、特例処理の要件を充たしている金利スワップ及び振当処理の要件を充たしている通貨
      スワップについては、有効性の評価を省略しております。
     (13）のれんの償却方法及び償却期間
      　のれんについては、投資効果の発現する期間を見積り、当該期間において均等償却しております。また、金額に重
      要性が乏しい場合には、発生年度において一括償却しております。
     (14）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
      　連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲は、連結貸借対照表上の「現金預け金」のうち現金及び流動性
      預け金であります。
     (15）消費税等の会計処理
      　当行及び国内連結子会社の消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （重要な会計上の見積り）

      　当行が連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積りのうち重要なものは以下のとおりであります。

      １．貸倒引当金
        (1)   当連結会計年度に係る連結財務諸表に計上した額
          貸倒引当金                                           57,869百万円
        (2)   識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する理解に資する情報
      　当行は、信用供与先の財務状況等の悪化等により、貸出金等の資産の価値が減少ないし消失し、損失を被るリスク
      に備えて、貸倒引当金を計上しております。
      　新型コロナウイルス感染症(COVID-19)について、経済・企業活動への影響は翌年度以降も継続すると想定してお
      り、当行の債務者の信用リスクに影響があるとの仮定を置いております。
      　当行の貸倒引当金の算定方法については「注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項　４．会計
      方針に関する事項         (5)  貸倒引当金の計上基準」に記載しております。また、上記仮定のもと当行では、財務諸表等
      作成日における入手可能な情報に基づき必要に応じて個々の債務者の債務者区分に反映させたうえで貸倒引当金を計
      上しております。
      　これらの仮定は、経営者の最善の見積りと判断により決定しておりますが、今後の感染拡大に伴う経済への影響及
      び当行の債務者の信用リスクへの影響については不確実であり、これらの影響が変化した場合には、翌連結会計年度
      の連結財務諸表において貸倒引当金が増減する可能性があります。
      ２．時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券の評価

        (1)   当連結会計年度に係る連結財務諸表に計上した額
          有価証券                                         2,535,827百万円
          時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券                                         1,130,164百万円
        (2)   識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する理解に資する情報
      　時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券について、金融商品関係注記（注２）に関連する開示を
      行っており、実質価額が帳簿価額を著しく下落した場合、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられたものを除
      き、減損処理あるいは投資損失引当金の計上を行っておりますが、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられると
      決定するためには、投資先の事業計画等の合理性に関する経営者による判断を前提としております。
      　なお、COVID-19の影響など投資先における市場環境等の変化は不確実であり、事業計画等の合理性に関する経営者
      の判断に用いた条件に変更が生じた場合、翌連結会計年度に減損処理あるいは投資損失引当金計上を行うことで、想
      定外の損失が発生する可能性があります。
                                 89/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （未適用の会計基準等）
     ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

     ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
     ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計基準委員
       会）
     ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準委員
       会）
     (1)  概要

      　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳細
      なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
      Accounting      Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委員
      会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合性を
      図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
       企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法を
      用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを基本
      的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能性
      を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
     (2)  適用予定日

      　2022年３月期の期首から適用予定であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

      　「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
        ます。
         （表示方法の変更）

         （連結損益計算書関係）

      　前連結会計年度において「営業経費」に含めていた投資収益に対応する費用について、当連結会計年度より「その
      他経常費用」に表示を変更しております。
      　この変更は、従来、「営業経費」に含めていた投資収益に対応する費用について金額的重要性が増してきており、
      当連結会計年度に策定の新中期経営計画においても当該投資収益と費用の増加を見込んでいるため、当連結会計年度
      から投資に関する収益と費用を「その他経常収益」と「その他経常費用」とに表示することにより、事業活動の成果
      をより適切に表示するために行ったものであります。
      　この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結損益計算書に表示していた「営業経費」10,185百万
      円を「その他経常費用」に組替えております。
         （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）

      　「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当連結会計年度の年度末
      に係る連結財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
      　ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年度
      に係る内容については記載しておりません。
         （連結貸借対照表関係）

     ※１．非連結子会社及び関連会社の株式又は出資金の総額

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         株式                        57,242百万円              59,854百万円
         出資金                        194,159　〃              203,022　〃
                                 90/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ※２．無担保の消費貸借契約（債券貸借取引）により貸し付けている有価証券が、「有価証券」中の国債に含まれてお
       りますが、その金額は次のとおりであります。
                前連結会計年度                        当連結会計年度

               （2020年３月31日）                        （2021年３月31日）
                   37,689百万円                        32,348百万円
     ※３．貸出金のうち、破綻先債権額及び延滞債権額は次のとおりであります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         破綻先債権額                           8百万円              －百万円
         延滞債権額                        30,341　〃              81,494　〃
       　なお、破綻先債権とは、元本又は利息の支払の遅延が相当期間継続していることその他の事由により元本又は利

       息の取立て又は弁済の見込みがないものとして未収利息を計上しなかった貸出金（貸倒償却を行った部分を除く。
       以下「未収利息不計上貸出金」という。）のうち、法人税法施行令（昭和40年政令第97号）第96条第１項第３号イ
       からホまでに掲げる事由又は同項第４号に規定する事由が生じている貸出金であります。
       　また、延滞債権とは、未収利息不計上貸出金であって、破綻先債権及び債務者の経営再建又は支援を図ることを
       目的として利息の支払を猶予した貸出金以外の貸出金であります。
     ※４．貸出金のうち、３ヵ月以上延滞債権額は次のとおりであります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         ３ヵ月以上延滞債権額                          －百万円              －百万円
       　なお、３ヵ月以上延滞債権とは、元本又は利息の支払が、約定支払日の翌日から３月以上遅延している貸出金で

       破綻先債権及び延滞債権に該当しないものであります。
     ※５．貸出金のうち、貸出条件緩和債権額は次のとおりであります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         貸出条件緩和債権額                        26,914百万円              30,999百万円
       　なお、貸出条件緩和債権とは、債務者の経営再建又は支援を図ることを目的として、金利の減免、利息の支払猶

       予、元本の返済猶予、債権放棄その他の債務者に有利となる取決めを行った貸出金で破綻先債権、延滞債権及び
       ３ヵ月以上延滞債権に該当しないものであります。
     ※６．破綻先債権額、延滞債権額、３ヵ月以上延滞債権額及び貸出条件緩和債権額の合計額は次のとおりであります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         合計額                        57,264百万円              112,493百万円
       　なお、上記３．から６．に掲げた債権額は、貸倒引当金控除前の金額であります。

                                 91/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ※７．担保に供している資産は次のとおりであります。
                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         担保に供している資産
         　現金預け金                        19,235百万円              13,410百万円
         　その他資産                         4,208　〃              3,412　〃
         　有形固定資産                        219,630　〃              225,666　〃
         　無形固定資産                         5,130　〃              4,847　〃
         　　　　　　計                        248,205　〃              247,337　〃
         担保資産に対応する債務

         　借用金                        188,276    百万円           184,566    百万円
         　社債                         5,125　〃              5,125　〃
       　上記のほか、為替決済等の取引の担保として、次のものを差し入れております。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         有価証券                        154,643百万円              169,189百万円
         貸出金                        923,054　〃              840,231　〃
       　出資先が第三者より借入を行うに当たり、その担保として、次のものを差し入れております。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         有価証券                        11,782百万円              15,451百万円
       　また、その他資産には、金融商品等差入担保金及び中央清算機関差入証拠金が含まれておりますが、その金額は

       次のとおりであります。
                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         金融商品等差入担保金                        17,572百万円              13,326百万円
         中央清算機関差入証拠金                        10,273　〃              24,022　〃
       　なお、このほか、株式会社日本政策投資銀行法附則第17条及び旧日本政策投資銀行法第43条等の規定により、日

       本政策投資銀行から承継した次の債券について、当行の財産を一般担保に供しております。
                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         債券                        701,289百万円              681,289百万円
     ※８．連結した特別目的会社のノンリコース債務は次のとおりであります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         ノンリコース債務
          借用金                       188,276百万円              184,566百万円
          社債                        5,125　〃              5,125　〃
         当該ノンリコース債務に対応する資産

          現金預け金                       19,235百万円              13,410百万円
          その他資産                        4,208　〃              3,412　〃
          有形固定資産                       219,630　〃              225,666　〃
          無形固定資産                        5,130　〃              4,847　〃
                                 92/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ※９．貸付金に係るコミットメントライン契約等は、顧客からの融資実行の申し出を受けた場合に、契約上規定された
       条件について違反がない限り、一定の限度額まで資金を貸し付けることを約する契約であります。これらの契約に
       係る融資未実行残高は次のとおりであります。
                               前連結会計年度              当連結会計年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         融資未実行残高                       1,054,844百万円               798,060百万円
         　うち契約残存期間が１年以内のもの                        719,776　〃              568,245　〃
        なお、これらの契約の多くは、融資実行されずに終了するものであるため、融資未実行残高そのものが必ずしも

       当行及び連結子会社の将来のキャッシュ・フローに影響を与えるものではありません。これらの契約の多くには、
       金融情勢の変化、債権の保全及びその他相当の事由があるときは、当行及び連結子会社が実行申し込みを受けた融
       資の拒絶又は契約極度額の減額をすることができる旨の条項が付けられております。また、契約時において必要に
       応じて不動産・有価証券等の担保を徴求するほか、契約後も定期的に（半年毎に）予め定めている行内（社内）手
       続に基づき顧客の業況等を把握し、必要に応じて契約の見直し、与信保全上の措置等を講じております。
     ※10．有形固定資産の減価償却累計額

                              前連結会計年度              当連結会計年度
                             （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         減価償却累計額                        39,825   百万円           48,099   百万円
     ※11．「有価証券」中の社債のうち、有価証券の私募（金融商品取引法第２条第３項）による社債に対する保証債務の

       額
                前連結会計年度                        当連結会計年度
               （2020年３月31日）                        （2021年３月31日）
                   4,462百万円                        4,022百万円
     ※12．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の22等に基づき、危機対応業務の適確な実施のため、政府が出資した金

       額の累計額を危機対応準備金として計上しております。
       　なお、危機対応準備金は次の性格を有しております。
       (1)  剰余金の額の計算においては、同法附則第２条の25の規定に基づき、危機対応準備金の額は、資本金及び準備
        金の額の合計額に算入されます。
       (2)  欠損のてん補を行う場合、同法附則第２条の26の規定に基づき、資本準備金の額及び利益準備金の額が零と
        なったときは、危機対応準備金の額を減少することができます。なお、危機対応準備金の額を減少した後におい
        て剰余金の額が零を超えることとなったときは、同法附則第２条の26の規定に基づき、危機対応準備金の額を増
        加しなければなりません。
       (3)  危機対応業務の適確な実施のために必要な財政基盤が十分に確保されるに至ったと当行が認める場合には、同
        法附則第２条の27の規定に基づき、株主総会の決議及び財務大臣の認可によって、危機対応準備金の額の全部又
        は一部に相当する金額を国庫に納付するものとされています。
       (4)  仮に清算することとなった場合には、その債務を弁済してなお残余財産があるときは、同法附則第２条の28の
        規定に基づき、危機対応準備金の額を国庫に納付するものとされています。
     ※13．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23に基づき、特定投資業務の適確な実施のため、政府が出資した金額

       及び資本準備金の額から振り替えた金額を特定投資準備金として計上しております。また、特定投資業務に係る損
       益計算上生じた利益又は損失を利益剰余金の額から振り替え、特定投資剰余金として計上しております。
       　なお、特定投資準備金及び特定投資剰余金は次の性格を有しております。
       (1)  剰余金の額の計算においては、同法附則第２条の25の規定に基づき、特定投資準備金及び特定投資剰余金の額
        は、資本金及び準備金の額の合計額に算入されます。
       (2)  欠損のてん補を行う場合、同法附則第２条の26の規定に基づき、資本準備金の額及び利益準備金の額が零と
        なったときは、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額を減少することができます。なお、特定投資準備金又は
        特定投資剰余金の額を減少した後において剰余金の額が零を超えることとなったときは、同法附則第２条の26の
        規定に基づき、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額を増加しなければなりません。
       (3)  特定投資業務の適確な実施のために必要がないと当行が認める場合には、同法附則第２条の27の規定に基づ
        き、株主総会の決議及び財務大臣の認可によって、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額の全部又は一部に相
        当する金額を国庫に納付することができます。
                                 93/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       (4)  仮に清算することとなった場合には、その債務を弁済してなお残余財産があるときは、同法附則第２条の28の
        規定に基づき、国庫に帰属すべき額に相当する特定投資準備金及び特定投資剰余金の額を国庫に納付するものと
        されています。
         （連結損益計算書関係）

     ※１．その他の経常収益には、次のものを含んでおります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                             （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         株式等売却益                        10,494百万円              23,515百万円
         持分法による投資利益                         4,541　〃                －　〃
         投資事業組合等利益                        26,575　〃              21,652　〃
         土地建物賃貸料                        12,273　〃              12,520　〃
         売電収入                        12,747　〃              10,946　〃
         株式等償還益                         7,727　〃               359　〃
     ※２．その他の経常費用には、次のものを含んでおります。

                               前連結会計年度              当連結会計年度
                             （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         株式等償却                        32,758百万円               9,352百万円
         持分法による投資損失                          －　〃             6,908　〃
         投資事業組合等損失                         5,377　〃              12,762　〃
         減価償却費                         9,052　〃              8,954　〃
                                 94/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （連結包括利益計算書関係）
     ※１．その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額

                                                　（単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                 至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
        その他有価証券評価差額金：
        　　　当期発生額                                △22,805               37,501
                                        △6,035              △11,129
        　　　組替調整額
        　　　　税効果調整前
                                        △28,840               26,372
                                         8,862             △8,872
        　　　　税効果額
        　　　　その他有価証券評価差額金                                △19,977               17,499
        繰延ヘッジ損益：
        　　　当期発生額                                  △704             △2,682
                                        △7,126              △5,210
        　　　組替調整額
        　　　　税効果調整前
                                        △7,830              △7,893
                                         2,397              2,417
        　　　　税効果額
        　　　　繰延ヘッジ損益                                 △5,432              △5,476
        為替換算調整勘定：
        　　　当期発生額                                  △75               146
                                           －              －
        　　　組替調整額
        　　　　税効果調整前
                                          △75               146
                                           －              －
        　　　　税効果額
        　　　　為替換算調整勘定                                  △75               146
        退職給付に係る調整額：
        　　　当期発生額                                 △1,071                177
                                           88              204
        　　　組替調整額
        　　　　税効果調整前
                                         △983               381
                                          301             △116
        　　　　税効果額
        　　　　退職給付に係る調整額                                  △682               264
        持分法適用会社に対する持分相当額：
        　　　当期発生額                                 △1,820                879
                                         △107               194
        　　　組替調整額
        　　　　税効果調整前
                                        △1,927               1,074
                                           －              －
        　　　　税効果額
        　　　　持分法適用会社に対する持分相当額                                 △1,927               1,074
        　　　　　　その他の包括利益合計                                △28,095               13,508
                                 95/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （連結株主資本等変動計算書関係）
     前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                                 　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千株）

     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                   当連結会計年        当連結会計年        当連結会計年        当連結会計年
                                                    摘要
                   度期首株式数        度増加株式数        度減少株式数        度末株式数
       発行済株式
                      43,632          －        －      43,632
        　普通株式
     ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

     　　該当ありません。
     ３．配当に関する事項

     　(1)   当連結会計年度中の配当金支払額
                        配当金の総額         １株当たり
         (決議)       株式の種類                          基準日        効力発生日
                         (百万円)        配当額(円)
       2019年６月27日

                 普通株式           21,030          482   2019年３月31日         2019年６月28日
       定時株主総会
     　(2)   基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が当連結会計年度の末日後となるもの

                                   １株当た
                      配当金の総額
                                   り配当額
         (決議)       株式の種類             配当の原資              基準日        効力発生日
                       (百万円)
                                    (円)
       2020年６月26日

                普通株式         9,948    利益剰余金         228   2020年３月31日         2020年６月29日
       定時株主総会
     ４．特定投資剰余金に関する事項

       利益剰余金のうち当連結会計年度の特定投資業務に係る当期純利益又は当期純損失の金額に相当する額は、当連結
      会計年度の末日において株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23第７項の規定により特定投資剰余金に計上さ
      れ、当該額は同法附則第２条の25第１項の規定により、剰余金の額の計算上、資本金及び準備金の額の合計額に算入
      されます。
     当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                 　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千株）

     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                   当連結会計年        当連結会計年        当連結会計年        当連結会計年
                                                    摘要
                   度期首株式数        度増加株式数        度減少株式数        度末株式数
       発行済株式
                      43,632          －        －      43,632
        　普通株式
     ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

     　　該当ありません。
                                 96/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ３．配当に関する事項
     　(1)   当連結会計年度中の配当金支払額
                        配当金の総額         １株当たり
         (決議)       株式の種類                          基準日        効力発生日
                         (百万円)        配当額(円)
       2020年６月26日

                 普通株式           9,948          228   2020年３月31日         2020年６月29日
       定時株主総会
     　(2)   基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が当連結会計年度の末日後となるもの

                                   １株当た
                      配当金の総額
                                   り配当額
         (決議)       株式の種類             配当の原資              基準日        効力発生日
                       (百万円)
                                    (円)
       2021年６月24日

                普通株式         8,115    利益剰余金         186   2021年３月31日         2021年６月25日
       定時株主総会
     ４．特定投資剰余金に関する事項

       利益剰余金のうち当連結会計年度の特定投資業務に係る当期純利益又は当期純損失の金額に相当する額は、当連結
      会計年度の末日において株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23第７項の規定により特定投資剰余金に計上さ
      れ、当該額は同法附則第２条の25第１項の規定により、剰余金の額の計算上、資本金及び準備金の額の合計額に算入
      されます。
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

     ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係

                              前連結会計年度               当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
         現金預け金勘定                       1,298,955     百万円          2,187,820     百万円
                                △66,085               △46,086
         定期性預け金等                             〃               〃
         現金及び現金同等物                       1,232,869      〃         2,141,734      〃
                                 97/152










                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （リース取引関係）
     １．ファイナンス・リース取引

      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     ２．オペレーティング・リース取引

      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
     　　　　　　（借手側）                                         （単位：百万円）
                           前連結会計年度                当連結会計年度

                          （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
             １年内                       1,757                1,710

             １年超                       2,255                6,251

             合　計                      4,013                7,961

     　　　　　　（貸手側）                                         （単位：百万円）

                           前連結会計年度                当連結会計年度

                          （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
             １年内                      6,151                5,695

             １年超                      21,891                18,322

             合　計                      28,043                24,017

                                 98/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （金融商品関係）
     １．金融商品の状況に関する事項

      (1）金融商品に対する取組方針

        当行グループは、顧客に対し主に長期・安定的な資金を供給するための投融資を行っており、これらの事業を行
       うため、社債や長期借入金による調達に加え、国の財政投融資計画に基づく財政融資資金、政府保証債等の長期・
       安定的な資金調達を行っています。また、資金運用の多くが固定金利であるため、資金調達もこれに見合う固定金
       利を中心に行っております。
        資金運用・資金調達にあたっては、資産及び負債の総合的管理（ALM）を行うことで、金利・通貨等の変動による
       収益・経済価値の低下や過度な資金不足の発生の回避又は抑制に努めており、その一環として、主に金利・通貨の
       デリバティブ取引を行っています。
      (2）金融商品の内容及びそのリスク

        当行グループが保有する金融資産は、主に国内の取引先に対する投融資であり、顧客の契約不履行や信用力の低
       下によってもたらされる信用リスクに晒されています。当期の連結決算日における貸出金に占める業種別割合のう
       ち上位の業種は、運輸業、郵便業、電気・ガス・熱供給・水道業、製造業等となっており、当該業種を巡る経済環
       境等の状況の変化により、契約条件に従った債務履行に影響が及ぶ可能性があります。また、有価証券は、主に債
       券、株式及び組合出資金等であり、純投資目的及び事業推進目的（子会社・関連会社向けを含む）で保有していま
       すが、これらは発行体の信用リスク、受取金利が発生するものについて金利リスク、市場価格があるものについて
       価格変動リスク等に晒されています。なお当行グループはトレーディング（特定取引）業務を行っていませんの
       で、同業務に付随するリスクはありません。
        社債及び借入金は、一定の環境の下で当行グループが市場を利用出来なくなる資金流動性リスク、及び金利リス
       クに晒されていますが、資金運用・資金調達の制御や金利スワップ取引などを行うことによりそれらのリスクを回
       避又は抑制しています。
        外貨建投融資等については為替リスクに晒されているため、見合いの外貨建負債として社債等の調達を行うほ
       か、為替スワップや通貨スワップ取引等を行うことにより当該リスクの回避又は抑制に努めています。
        デリバティブ取引として金利リスク又は為替リスクを回避又は抑制する目的で金利スワップ取引又は通貨スワッ
       プ取引等を行っており、必要に応じてヘッジ会計を適用しておりますが、当該ヘッジ会計に関するヘッジ手段、
       ヘッジ対象、ヘッジ方針及びヘッジの有効性の評価方法等については、「連結財務諸表作成のための基本となる重
       要な事項　４．会計方針に関する事項　（12）重要なヘッジ会計の方法」に記載しております。
      (3）金融商品に係るリスク管理体制

       ①  信用リスクの管理
       　当行グループは、統合的リスク管理規程等の信用リスクに関する内部規程に従い、投融資について個別案件の与
       信管理及びポートフォリオ管理を行っています。個別案件の与信管理においては、営業担当部署と審査担当部署を
       分離し相互に牽制が働く態勢のもと与信先の事業遂行能力やプロジェクトの採算性等を審査したうえで債務者格付
       の付与、与信額や担保・保証の設定を行うほか、重要事項について投融資決定委員会において審議するなど適切な
       与信運営を実施する管理態勢を構築しています。ポートフォリオ管理については、債務者格付等を基礎に統計分析
       を行い、与信ポートフォリオ全体が内包する信用リスク量を計測し、自己資本額との比較等によりリスク量が適正
       水準に収まっているかを定期的に検証しています。
       　有価証券の信用リスクについては個別案件の与信管理は貸出金と同様の方法にて管理を行っているほか、時価の
       ある有価証券については定期的な時価変動のモニタリングを実施しています。また、デリバティブ取引のカウン
       ターパーティーリスクに関しては、再構築コスト等のエクスポージャーを定期的に計測しつつ取り組み相手の信用
       力を常時把握した上で限度枠の設定により管理しており、また中央清算機関の利用及び相対のCSA（Credit                                                 Support
       Annex）に基づく証拠金の授受によるリスク管理を図っています。
                                 99/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
       ②  市場リスクの管理
       (ⅰ)   金利リスクの管理
       　当行グループは、ALMによって金利の変動リスクを管理しています。ALMに関する内部規程においてリスク管理方
       法や手続等の詳細を定め、また、経営会議及びALM・リスク管理委員会においてALMに関する方針策定や実施状況の
       把握・確認、今後の対応等の協議を行っています。さらにリスク管理担当部署において金融資産及び負債の金利や
       期間を総合的に把握し、金利感応度（Duration、BPV：Basis                            Point   Value）、VaR（Value          at  Risk）等によるモニ
       タリングを、ALM・リスク管理委員会にて定期的に行っています。また、ALMの一環として金利スワップ等を利用し
       て金利リスクの回避又は抑制を行っています。
       (ⅱ)   為替リスクの管理

       　当行グループの外貨建投融資等は為替の変動リスクに晒されるため、外貨建社債等を調達しているほか、為替ス
       ワップや通貨スワップ等を利用して為替リスクの回避又は抑制を行っています。
       (ⅲ)   価格変動リスクの管理

       　時価のある有価証券など価格変動リスクのある金融資産については、価格変動の程度や市場流動性の高低など商
       品毎の時価変動リスクを踏まえて策定された内部の諸規程や方針に基づき、リスク管理担当部署が必要に応じて関
       与しつつ新規取得が行われる態勢となっています。また、事後においても定期的なモニタリングを通じて、価格変
       動リスクを適時に把握し、それをALM・リスク管理委員会へ定期的に報告しています。
       (ⅳ)   デリバティブ取引

       　デリバティブ取引に関しては、取引の執行、事務管理、リスク管理の担当部署をそれぞれ分離し内部牽制を確立
       しており、各業務は内部の諸規程に基づき実施されています。
       (ⅴ)   市場リスクに係る定量的情報

       　当行グループはトレーディング業務を行っておらず、資産・負債ともに全てトレーディング目的以外の金融商品
       となります。
       　市場リスク量（損失額の推定値）は、金利感応度分析（BPV）や分散共分散法（保有期間１年、観測期間５年以
       上、信頼区間99.9%）によるVaRに基づく手法により算出しております。2021年３月31日現在の市場リスク（金利、
       為替、価格変動に関するリスク）量は、61,135百万円（前連結会計年度末は48,910百万円）です。なお、当連結会
       計年度より、金利感応度の計測方法を100BPVからBPV（100BPV,-50BPV）に変更しております。かかる計測はリスク
       管理担当部署により定期的に実施され、ALM・リスク管理委員会へ報告することでALM運営の方針策定等に利用して
       います。
       　なお、過去の相場変動をベースに算出した一定の発生確率での市場リスク量を計測しているVaRや、BPVについて
       は通常では考えられないほど市場環境が激変する状況下におけるリスクは捕捉できない場合があります。
       　当行グループでは、モデルが算出するリスク量と実際に発生した市場変動に基づいて計算した仮想損益を比較す
       るバックテスティングを実施するとともに、他のリスク指標による計測、ストレステストの実施等により、モデル
       のみでは把握しきれないリスク等もきめ細かく把握し、厳格なリスク管理を行っていると認識しております。
       ③  資金調達に係る流動性リスクの管理

       　当行グループは、資金流動性リスク管理の内部規程に基づき、リスク管理担当部署による資金流動性保有額及び
       キャッシュ・フロー・ラダーのモニタリングを、ALM・リスク管理委員会にて定期的に行っています。ALM・リスク
       管理委員会では、リスクの状況に応じ資金調達・運用の制御等の適切な対応を行うことで、流動性リスクの管理を
       行っています。
      (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれ
       ています。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当
       該価額が異なることもあります。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

      　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額は、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困

      難と認められる非上場株式等は、次表には含めておりません（（注２）参照）。
                                100/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                               　（単位：百万円）
                                    連結貸借対照表
                                             時　価      差　額
                                      計上額
       (1)  現金預け金
                                      1,298,955
                                             1,298,955          －
       (2)  コールローン及び買入手形
                                       720,000
                                              720,000         －
                                        18,467
                                               19,155        688
       (3)  金銭の信託
       (4)  有価証券
                                       456,324
                                              459,343       3,019
         満期保有目的の債券
                                      1,001,977
                                             1,001,977          －
         その他有価証券
                                                     △340
                                        2,612
                                               2,272
         関連会社株式
                                      12,415,985
       (5)  貸出金
                                       △35,463
          貸倒引当金（＊１）
                                      12,380,522       12,885,374        504,852
       資産計                               15,878,859       16,387,078        508,219
       (1)  債券
                                      3,314,656       3,399,500
                                                     84,844
                                      8,070,948       8,139,492
       (2)  借用金                                           68,544
                                      2,382,226       2,396,272
       (3)  社債                                           14,045
       負債計                               13,767,831       13,935,265        167,434
       デリバティブ取引（＊２）
        ヘッジ会計が適用されていないもの                                33,367       33,367        －
        ヘッジ会計が適用されているもの                                1,859       1,859        －
       デリバティブ取引計                                 35,226       35,226        －
       （＊１）貸出金に対応する一般貸倒引当金及び個別貸倒引当金を控除しております。
       （＊２）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目
          については、（　）で表示しております。
                                101/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      当連結会計年度（2021年３月31日）
                                               　（単位：百万円）
                                    連結貸借対照表
                                             時　価      差　額
                                      計上額
       (1)  現金預け金
                                      2,187,820
                                             2,187,820          －
       (2)  コールローン及び買入手形
                                       684,000
                                              684,000         －
                                        16,824
                                               16,981        156
       (3)  金銭の信託
       (4)  有価証券
                                       389,976
                                              396,408       6,431
         満期保有目的の債券
                                      1,039,769
                                             1,039,769          －
         その他有価証券
                                                      513
                                        2,846
                                               3,360
         関連会社株式
                                      14,757,131
       (5)  貸出金
                                       △57,761
          貸倒引当金（＊１）
                                      14,699,369       15,171,552        472,183
       資産計                               19,020,608       19,499,893        479,285
       (1)  債券
                                      3,483,570
                                             3,548,364
                                                     64,793
                                      10,664,537
       (2)  借用金                                   10,664,152
                                                     △ 384
                                             2,742,260
                                      2,739,904               2,355
       (3)  社債
       負債計                               16,888,012       16,954,777        66,765
       デリバティブ取引（＊２）
        ヘッジ会計が適用されていないもの                                51,427       51,427        －
        ヘッジ会計が適用されているもの                               (4,512)       (4,512)         －
       デリバティブ取引計                                 46,915       46,915        －
       （＊１）貸出金に対応する一般貸倒引当金及び個別貸倒引当金を控除しております。
       （＊２）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目
          については、（　）で表示しております。
                                102/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     （注１）金融商品の時価の算定方法
     資　産

     (1)  現金預け金
      　満期のない預け金については、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。満
      期のある預け金については、預入期間に基づく区分ごとに、新規に預け金を行った場合に想定される適用金利で割り
      引いた現在価値を算定しております。なお、約定期間が短期間（１年以内）のものは、時価は帳簿価額と近似してい
      ることから、当該帳簿価額を時価としております。
     (2)  コールローン及び買入手形

      　コールローン及び買入手形は、約定期間が短期間（１年以内）であり、時価は帳簿価額と近似していることから、
      当該帳簿価額を時価としております。
     (3)  金銭の信託

      　金銭の信託の信託財産構成物である金銭債権の評価は「(5)                             貸出金」と同様の方法により時価を算定しておりま
      す。
      　なお、保有目的ごとの金銭の信託に関する注記事項については「（金銭の信託関係）」に記載しております。
     (4)  有価証券

      　株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は取引金融機関から提示された価格によっております。債券のうちこ
      れらがないものについては、債券の種類及び内部格付、期間に基づく区分ごとに、元利金の合計額を当該キャッ
      シュ・フローに固有の不確実性（信用リスク）を負担するための対価（リスク・プレミアム）を無リスクの利子率に
      加算した利率で割り引いて時価を算定しております。
      　なお、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については「（有価証券関係）」に記載しております。
     (5)  貸出金

      　貸出金の種類及び内部格付、期間に基づく区分ごとに、元利金の合計額（金利スワップの特例処理の対象とされた
      貸出金については、その金利スワップのレートによる元利金の合計額）を当該キャッシュ・フローに固有の不確実性
      （信用リスク）を負担するための対価（リスク・プレミアム）を無リスクの利子率に加算した利率で割り引いて時価
      を算定しております。（一部の貸出金は為替予約等の振当処理の対象とされており、円貨建貸出金とみて現在価値を
      算定しております。）なお、約定期間が短期間（１年以内）のものは、時価は帳簿価額と近似していることから、当
      該帳簿価額を時価としております。
      　また、債権の全部又は一部が要管理債権である債務者に対する債権のうち、債権の元本の回収及び利息の受取りに
      係るキャッシュ・フローを合理的に見積もることができる債権については、信用リスク等を反映させた当該キャッ
      シュ・フローを無リスクの利子率で割り引いて時価を算定しております。
      　破綻先、実質破綻先及び破綻懸念先に対する債権等については、見積将来キャッシュ・フローの現在価値又は担保
      及び保証による回収見込額等に基づいて貸倒見積高を算定しているため、時価は連結決算日における連結貸借対照表
      上の債権等計上額から貸倒引当金計上額を控除した金額に近似しており、当該価額を時価としております。
     負　債

     (1)  債券
      　当行の発行する債券のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当行の信用状態は発行後
      大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額を時価としており
      ます。固定金利によるもののうち、市場価格のあるものは市場価格によっております。また、固定金利によるものの
      うち、市場価格のないものは、一定の期間ごとに区分した当該債券の元利金の合計額（金利スワップの特例処理の対
      象とされた債券については、その金利スワップのレートによる元利金の合計額）を当行が負担する対価（リスク・プ
      レミアム）を無リスクの利子率に加算した利率で割り引いて現在価値を算定しております。（一部の債券は為替予約
      等の振当処理の対象とされており、円貨建債券とみて現在価値を算定しております。）
                                103/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     (2)  借用金
      　借用金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当行及び連結子会社の信用状態は実行
      後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額を時価としてお
      ります。固定金利によるものは、一定の期間ごとに区分した当該借用金の元利金の合計額（金利スワップの特例処理
      の対象とされた借用金については、その金利スワップのレートによる元利金の合計額）を当行及び連結子会社が負担
      する対価（リスク・プレミアム）を無リスクの利子率に加算した利率で割り引いて現在価値を算定しております。
      （一部の借用金は為替予約等の振当処理の対象とされており、円貨建借用金とみて現在価値を算定しております。）
     (3)  社債

      　当行及び連結子会社の発行する社債のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当行及び
      連結子会社の信用状態は発行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、
      当該帳簿価額を時価としております。固定金利によるもののうち、市場価格のあるものは市場価格によっておりま
      す。また、固定金利によるもののうち、市場価格のないものは、一定の期間ごとに区分した当該社債の元利金の合計
      額（金利スワップの特例処理の対象とされた社債については、その金利スワップのレートによる元利金の合計額）を
      当行及び連結子会社が負担する対価（リスク・プレミアム）を無リスクの利子率に加算した利率で割り引いて現在価
      値を算定しております。（一部の社債は為替予約等の振当処理の対象とされており、円貨建社債とみて現在価値を算
      定しております。）
     デリバティブ取引

      　デリバティブ取引については、「（デリバティブ取引関係）」に記載しております。
     （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額は次のとおりであり、金融商

        品の時価情報には含まれておりません                 。
                                                　（単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                 区分
                                 2020年３月31日              2021年３月31日
       ①　金銭の信託（＊１）                                 1,615              1,031
       ②　非上場株式（＊２）（＊３）                                328,439              441,874
       ③　組合出資金（＊１）                                327,173              379,875
       ④　非上場その他の証券等（＊２）（＊３）                                286,597              308,414
                合　計                       943,826             1,131,196
       （＊１）信託財産・組合財産等が非上場株式など時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成さ                                                  れて
          いるものについては、時価開示の対象とはしておりません。
       （＊２）市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるものについては、時価開示の対象とはし
          ておりません。
       （＊３）前連結会計年度において、28,734百万円（うち非上場株式28,692百万円、非上場その他の証券41百万円）
          の減損処理を行っております。
       　　　　当連結会計年度において、9,316百万円（うち非上場株式1,611百万円、非上場その他の証券7,704百万円）
          の減損処理を行っております。
                                104/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                               　　（単位：百万円）
                            １年超      ３年超      ５年超      ７年超
                      １年以内                               10年超
                            ３年以内      ５年以内      ７年以内      10年以内
       預け金               1,298,950          －      －      －      －      －
       コールローン及び買入手形                720,000         －      －      －      －      －
       有価証券                132,914      290,450      213,549      163,901      128,189      159,098
        満期保有目的の債券                99,488      157,180       50,303      85,240      61,109       3,000
       　　　　国債                   －    15,077      10,061      10,070      45,315        －
       　　　　地方債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　短期社債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　社債                 59,382      102,328       28,286      54,628       5,794      3,000
       　　　　その他                 40,105      39,775      11,955      20,541      10,000        －
        その他有価証券のうち満期
                       33,425      133,269      163,245                  156,098
                                          78,661      67,079
        があるもの
       　　　　国債                 5,069      25,447      18,483       5,139        －      －
       　　　　地方債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　短期社債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　社債                 28,355      107,713      144,762       73,522      67,079      156,098
       　　　　その他                   －      108       －      －      －      －
       貸出金(＊)               2,180,066      3,194,175      2,553,222      1,975,325      1,793,140       689,705
            合　計          4,331,931      3,484,626      2,766,772      2,139,226      1,921,329       848,803
       （＊）破綻先、実質破綻先及び破綻懸念先に対する債権等、償還予定額が見込めない30,349百万円は含めておりま
         せん。
                                105/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      当連結会計年度（2021年３月31日）
                                               　　（単位：百万円）
                            １年超      ３年超      ５年超      ７年超
                      １年以内                               10年超
                            ３年以内      ５年以内      ７年以内      10年以内
       預け金               2,187,816          －      －      －      －      －
       コールローン及び買入手形                684,000         －      －      －      －      －
       有価証券                129,928      240,103      251,669      135,817      104,683      175,570
        満期保有目的の債券                70,957      116,450       91,336      64,857      46,373        －
       　　　　国債                 10,035      10,015      10,048      10,045      40,279        －
       　　　　地方債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　短期社債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　社債                 44,931      75,646      63,308      23,357       6,094        －
       　　　　その他                 15,990      30,788      17,980      31,455        －      －
        その他有価証券のうち満期
                       58,970      123,653      160,332                  175,570
                                          70,959      58,310
        があるもの
       　　　　国債                 25,136       5,109      18,378        －      －      －
       　　　　地方債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　短期社債                   －      －      －      －      －      －
       　　　　社債                 33,834      118,543      141,954       70,959      58,310      175,570
       　　　　その他                   －      －      －      －      －      －
       貸出金(＊)               2,503,573      3,415,686      3,172,485      2,482,452      2,172,577       928,861
            合　計          5,505,318      3,655,790      3,424,155      2,618,269      2,277,261      1,104,432
       （＊）破綻先、実質破綻先及び破綻懸念先に対する債権等、償還予定額が見込めない81,494百万円は含めておりま
         せん。
     （注４）社債、借用金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                                 （単位：百万円）
                            １年超      ３年超      ５年超      ７年超
                      １年以内                               10年超
                            ３年以内      ５年以内      ７年以内      10年以内
       借用金               1,104,333      2,048,497      1,406,720      1,013,993      1,056,239      1,441,165
       債券及び社債                557,653     1,677,754      1,246,749       912,840      988,613      313,271
            合　計          1,661,986      3,726,252      2,653,469      1,926,833      2,044,852      1,754,436
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                                                 （単位：百万円）
                            １年超      ３年超      ５年超      ７年超
                      １年以内                               10年超
                            ３年以内      ５年以内      ７年以内      10年以内
       借用金               1,467,933      1,983,598      2,040,843      1,400,061      1,554,376      2,217,724
       債券及び社債                839,991     1,695,351      1,379,093       919,213     1,024,238       365,586
            合　計          2,307,924      3,678,950      3,419,937      2,319,274      2,578,614      2,583,310
                                106/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （有価証券関係）
     ※１．連結貸借対照表の「有価証券」のほか、「現金預け金」中の譲渡性預け金を含めて記載しております。

     ※２．「子会社株式及び関連会社株式」については、財務諸表における注記事項として記載しております。
     １．売買目的有価証券

     　　該当ありません。
     ２．満期保有目的の債券

      前連結会計年度（2020年３月31日）
                           連結貸借対照表             時価          差額
                    種類
                            計上額（百万円)           （百万円）          （百万円）
                 国債                50,241          55,670           5,428
                 地方債                  －          －          －
       時価が連結貸借対
                 短期社債                  －          －          －
       照表計上額を超え
                 社債               171,981          174,010           2,029
       るもの
                 その他                66,739          67,150            410
                    小　計            288,963          296,831           7,868
                 国債                30,282          30,261           △21
                 地方債                  －          －          －
       時価が連結貸借対
                 短期社債                  －          －          －
       照表計上額を超え
                 社債                81,439          78,533          △2,905
       ないもの
                                                    △1,921
                 その他                55,638          53,716
                                                    △4,849
                    小　計            167,360          162,511
               合　計                 456,324          459,343           3,019
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                           連結貸借対照表             時価          差額
                    種類
                            計上額（百万円)           （百万円）          （百万円）
                 国債                50,170          54,510           4,340
                 地方債                  －          －          －
       時価が連結貸借対
                 短期社債                  －          －          －
       照表計上額を超え
                 社債               165,691          167,913           2,222
       るもの
                 その他                50,672          51,355            682
                    小　計            266,534          273,779           7,245
                 国債                30,253          30,141           △112
                 地方債                  －          －          －
       時価が連結貸借対
                 短期社債                  －          －          －
       照表計上額を超え
                 社債                47,647          47,156           △491
       ないもの
                                                     △209
                 その他                45,541          45,331
                                                     △813
                    小　計            123,442          122,628
               合　計                 389,976          396,408           6,431
                                107/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ３．その他有価証券
      前連結会計年度（2020年３月31日）
                            連結貸借対照表            取得原価           差額
                    種類
                            計上額（百万円)           （百万円）          （百万円）
                 株式               348,451          320,959           27,491
                 債券               249,726          246,558           3,167
                 　国債                54,139          53,246            893
       連結貸借対照表計
                 　地方債                  －          －          －
       上額が取得原価を
                 　短期社債                  －          －          －
       超えるもの
                 　社債               195,586          193,312           2,274
                 その他                12,652           8,199          4,453
                    小　計            610,830          575,717           35,112
                 株式                7,516          8,913         △1,397
                 債券               381,944          386,158          △4,213
                 　国債                  －          －          －
       連結貸借対照表計
                 　地方債                  －          －          －
       上額が取得原価を
                 　短期社債                  －          －          －
       超えないもの
                 　社債               381,944          386,158          △4,213
                 その他                61,685          61,754           △69
                    小　計            451,146          456,826          △5,679
               合　計                1,061,977          1,032,544            29,433
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                            連結貸借対照表            取得原価           差額
                    種類
                            計上額（百万円)           （百万円）          （百万円）
                 株式               373,851          323,756           50,095
                 債券               360,175          356,126           4,048
                 　国債                48,623          48,041            581
       連結貸借対照表計
                 　地方債                  －          －          －
       上額が取得原価を
                 　短期社債                  －          －          －
       超えるもの
                 　社債               311,551          308,085           3,466
                 その他                11,639           9,359          2,280
                    小　計            745,666          689,242           56,423
                 株式                4,067          5,069         △1,002
                 債券               287,622          289,383          △1,761
                 　国債                  －          －          －
       連結貸借対照表計
                 　地方債                  －          －          －
       上額が取得原価を
                 　短期社債                  －          －          －
       超えないもの
                 　社債               287,622          289,383          △1,761
                 その他                42,413          42,526           △112
                    小　計            334,103          336,979          △2,876
               合　計                1,079,769          1,026,222            53,547
                                108/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ４．当連結会計年度中に売却した満期保有目的の債券
       該当ありません。
     ５．当連結会計年度中に売却したその他有価証券

      前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                  売却益の合計額             売却損の合計額
           種類          売却額（百万円）
                                   （百万円）             （百万円）
       株式                     16,148             9,634              92

       債券                     55,303              299              5
       　国債                       －             －             －
       　地方債                       －             －             －
       　短期社債                       －             －             －
       　社債                     55,303              299              5
       その他                     10,584             1,321              －
           合　計                 82,035             11,256               98
      当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                  売却益の合計額             売却損の合計額
           種類          売却額（百万円）
                                   （百万円）             （百万円）
       株式                     44,011             20,199               0

       債券                     1,998              －             1
       　国債                       －             －             －
       　地方債                       －             －             －
       　短期社債                       －             －             －
       　社債                     1,998              －             1
       その他                     10,638             3,200              85
           合　計                 56,648             23,399               88
     ６．保有目的を変更した有価証券

      　記載すべき重要なものはありません。
     ７．減損処理を行った有価証券

      　売買目的有価証券以外の有価証券（時価を把握することが極めて困難なものを除く）のうち、当該有価証券の時価
      が取得原価に比べて著しく下落しており、時価が取得原価まで回復する見込みがあると認められないものについて
      は、当該時価をもって連結貸借対照表計上額とするとともに、評価差額を当該連結会計年度の損失として処理（以下
      「減損処理」という。）しております。
      　前連結会計年度における減損処理額は、3,984百万円（全額が株式）であります。
      　当連結会計年度における減損処理額は、110百万円（全額がその他の証券）であります。
      　また、時価が「著しく下落した」と判断するための基準は、時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合と30％以
      上50％未満下落し、かつ時価が取得原価まで回復する見込みがあると認められない場合であります。
                                109/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （金銭の信託関係）
     １．運用目的の金銭の信託

      　該当ありません。
     ２．満期保有目的の金銭の信託

      　該当ありません。
     ３．その他の金銭の信託（運用目的及び満期保有目的以外）

      前連結会計年度（2020年３月31日）
                                         うち連結貸借対照          うち連結貸借対照

                  連結貸借対照
                           取得原価         差額     表計上額が取得原          表計上額が取得原
                  表計上額
                          （百万円）        （百万円）       価を超えるもの          価を超えないもの
                   （百万円）
                                          （百万円）         （百万円）
       その他の金銭の信託               20,082        19,693         388         986         597

      　（注）「うち連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの」「うち連結貸借対照表計上額が取得原価を超えない
         もの」はそれぞれ「差額」の内訳であります。
      当連結会計年度（2021年３月31日）

                                         うち連結貸借対照          うち連結貸借対照

                  連結貸借対照
                           取得原価         差額     表計上額が取得原          表計上額が取得原
                  表計上額
                          （百万円）        （百万円）       価を超えるもの          価を超えないもの
                   （百万円）
                                          （百万円）         （百万円）
       その他の金銭の信託               17,856        17,154         701         704          3

      　（注）「うち連結貸借対照表計上額が取得原価を超えるもの」「うち連結貸借対照表計上額が取得原価を超えない
         もの」はそれぞれ「差額」の内訳であります。
                                110/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （その他有価証券評価差額金）
       連結貸借対照表に計上されているその他有価証券評価差額金の内訳は、次のとおりであります。

     前連結会計年度（2020年３月31日）

                                            金額（百万円）
      評価差額                                               28,713

      　その他有価証券                                               27,727

      　その他の金銭の信託                                                 986

                                                     8,387

      （△）繰延税金負債
      その他有価証券評価差額金（持分相当額調整前）                                               20,325

      （△）非支配株主持分相当額                                                 －

      （＋）持分法適用会社が所有するその他有価証券に係る評価
                                                     3,971
      差額金のうち親会社持分相当額
      その他有価証券評価差額金                                               24,297
     　（注）１．時価ヘッジの適用により損益に反映させた額5,565百万円（損失）は、評価差額より控除しております。
     　　　　２．その他有価証券評価差額には、時価を把握することが極めて困難な外貨建その他有価証券及び外貨建その
           他の金銭の信託に係る為替換算差額（損益処理分を除く)が含まれております。
     当連結会計年度（2021年３月31日）

                                            金額（百万円）
      評価差額                                               55,085

      　その他有価証券                                               54,674

      　その他の金銭の信託                                                 411

      （△）繰延税金負債                                               17,260

      その他有価証券評価差額金（持分相当額調整前）                                               37,825

      （△）非支配株主持分相当額                                                 －

      （＋）持分法適用会社が所有するその他有価証券に係る評価
                                                     2,907
      差額金のうち親会社持分相当額
      その他有価証券評価差額金                                               40,733
     　（注）１．時価ヘッジの適用により損益に反映させた額4,737百万円（収益）は、評価差額より控除しております。
     　　　　２．その他有価証券評価差額には、時価を把握することが極めて困難な外貨建その他有価証券及び外貨建その
           他の金銭の信託に係る為替換算差額（損益処理分を除く)が含まれております。
                                111/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （デリバティブ取引関係）
     １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引

      　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物の種類ごとの連結決算日における契約額
      又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
      なお、契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
     　(1）金利関連取引

     　　　前連結会計年度（2020年３月31日）
                                  契約額等のうち
                           契約額等                          評価損益
         区分         種類                １年超のもの         時価（百万円）
                           （百万円）                          （百万円）
                                   （百万円）
             金利スワップ

             　受取固定・支払変動                968,637         807,300         62,460         62,460

        店頭
             　受取変動・支払固定                965,871         804,875        △33,290         △33,290

                 合　計          ――         ――           29,169         29,169

      　（注）１．上記取引については時価評価を行い、評価損益を連結損益計算書に計上しております。
          ２．時価の算定
            店頭取引については、割引現在価値等により算定しております。
     　　　当連結会計年度（2021年３月31日）

                                  契約額等のうち
                           契約額等                          評価損益
         区分         種類                １年超のもの         時価（百万円）
                           （百万円）                          （百万円）
                                   （百万円）
             金利スワップ

             　受取固定・支払変動                923,879         822,442         50,915         50,915

        店頭
             　受取変動・支払固定                922,028         821,128        △23,262         △23,262

                 合　計          ――         ――           27,653         27,653

      　（注）１．上記取引については時価評価を行い、評価損益を連結損益計算書に計上しております。
          ２．時価の算定
            店頭取引については、割引現在価値等により算定しております。
                                112/152








                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     　(2）通貨関連取引
     　　　前連結会計年度（2020年３月31日）
                                  契約額等のうち

                           契約額等                          評価損益
         区分         種類                １年超のもの         時価（百万円）
                           （百万円）                          （百万円）
                                   （百万円）
             通貨スワップ                 5,226         5,226          71         71

             為替予約
        店頭
             　売建                188,973           －       3,867         3,867
                                                          259
             　買建                234,247           －        259
                 合　計          ――         ――           4,198         4,198

      　（注）１．上記取引については時価評価を行い、評価損益を連結損益計算書に計上しております。
          ２．時価の算定
            割引現在価値等により算定しております。
     　　　当連結会計年度（2021年３月31日）

                                  契約額等のうち

                           契約額等                          評価損益
         区分         種類                １年超のもの         時価（百万円）
                           （百万円）                          （百万円）
                                   （百万円）
             通貨スワップ                 5,226         5,226          61         61

             為替予約
        店頭
             　売建                132,607           －      △4,275         △4,275
                                                        27,988
             　買建                522,151           －       27,988
                 合　計          ――         ――           23,774         23,774

      　（注）１．上記取引については時価評価を行い、評価損益を連結損益計算書に計上しております。
          ２．時価の算定
            割引現在価値等により算定しております。
     　(3）株式関連取引

     　　　該当ありません。
     　(4）債券関連取引

     　　　該当ありません。
     　(5）商品関連取引

     　　　該当ありません。
                                113/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     　(6）クレジット・デリバティブ取引
     　　　前連結会計年度（2020年３月31日）
                                  契約額等のうち
                           契約額等                          評価損益
         区分         種類                １年超のもの         時価（百万円）
                           （百万円）                          （百万円）
                                   （百万円）
             クレジット・デフォル

             ト・オプション
        店頭
             　売建                 1,500          －         6         6
             　買建                 1,500          －        △7         △7
                 合　計          ――         ――            △1         △1

      　（注）１．上記取引については時価評価を行い、評価損益を連結損益計算書に計上しております。
          ２．時価の算定
            割引現在価値により算定、もしくは取引先金融機関から提示された価格によっております。
          ３．「売建」は信用リスクの引受取引、「買建」は信用リスクの引渡取引であります。
     　　　当連結会計年度（2021年３月31日）

     　　　該当ありません。
     ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

      　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引について、取引の対象物の種類ごと、ヘッジ会計の方法別の連結決
      算日における契約額又は契約において定められた元本相当額及び時価並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであ
      ります。なお、契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありませ
      ん。
     　(1）金利関連取引

     　　　前連結会計年度（2020年３月31日）
                                           契約額等のうち
       ヘッジ会計                             契約額等
                  種類       主なヘッジ対象                  １年超のもの         時価（百万円）
        の方法                             （百万円）
                                            （百万円）
        原則的処理       金利スワップ             借用金及び貸出

                          金
        方法
             　受取変動・支払固定                         73,200         65,246        △3,977

        金利スワッ       金利スワップ             債券、借用金、

        プの特例処
                          社債及び貸出金
        理
             　受取固定・支払変動                       2,059,552         2,038,302       　（注）３
             　受取変動・支払固定                          9,111         9,111

                                     ――         ――

                 合　計          ――                            △3,977
      　（注）１．繰延ヘッジあるいは金利スワップの特例処理によっております。
          ２．時価の算定
            店頭取引については、割引現在価値等により算定しております。
          ３．金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている債券、借用金、社債及び貸出金と一体
           として処理されているため、その時価は「（金融商品関係）」の当該債券、借用金、社債及び貸出金の時
           価に含めて記載しております。
                                114/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     　　　当連結会計年度（2021年３月31日）
                                           契約額等のうち
       ヘッジ会計                             契約額等
                  種類       主なヘッジ対象                  １年超のもの         時価（百万円）
        の方法                             （百万円）
                                            （百万円）
        原則的処理       金利スワップ             借用金、貸出金

                          及び有価証券
        方法
             　受取変動・支払固定                         82,376         74,573        △2,798

        金利スワッ       金利スワップ             債券、借用金、

        プの特例処
                          社債及び貸出金
        理
             　受取固定・支払変動                       2,546,678         2,518,472       　（注）３
             　受取変動・支払固定                          9,111         6,130

                                     ――         ――

                 合　計          ――                            △2,798
      　（注）１．繰延ヘッジあるいは金利スワップの特例処理によっております。
          ２．時価の算定
            店頭取引については、割引現在価値等により算定しております。
          ３．金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている債券、借用金、社債及び貸出金と一体
           として処理されているため、その時価は「（金融商品関係）」の当該債券、借用金、社債及び貸出金の時
           価に含めて記載しております。
     　(2）通貨関連取引

     　　　前連結会計年度（2020年３月31日）
                                           契約額等のうち
       ヘッジ会計                             契約額等
                  種類       主なヘッジ対象                  １年超のもの         時価（百万円）
        の方法                             （百万円）
                                            （百万円）
        原則的処理
             通貨スワップ             外貨建の貸出金              5,503         5,503          142
        方法
        為替予約等
                          外貨建の債券、
             通貨スワップ                         267,332         267,332      　（注）３
                          借用金及び社債
        の振当処理
        ヘッジ対象
        に係る損益                   外貨建のその他
             為替予約                         66,320           －       5,694
        を認識する                    有価証券
        方法
                 合　計          ――         ――         ――           5,836
      　（注）１．主として業種別委員会実務指針第25号に基づき、繰延ヘッジによっております。
      　　　　２．時価の算定
      　　　　　　割引現在価値等により算定しております。
      　　　　３．為替予約等の振当処理によるものは、ヘッジ対象とされている債券、借用金及び社債と一体として処理
           されているため、その時価は「（金融商品関係）」の当該債券、借用金及び社債の時価に含めて記載して
           おります。
                                115/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     　　　当連結会計年度（2021年３月31日）
                                           契約額等のうち
       ヘッジ会計                             契約額等
                  種類       主なヘッジ対象                  １年超のもの         時価（百万円）
        の方法                             （百万円）
                                            （百万円）
        原則的処理
             通貨スワップ             外貨建の貸出金              5,503         5,503         △54
        方法
        為替予約等
                          外貨建の債券、
             通貨スワップ                         267,332         156,660      　（注）３
                          借用金及び社債
        の振当処理
        ヘッジ対象
        に係る損益                   外貨建のその他
             為替予約                         30,075           －      △1,659
        を認識する                    有価証券
        方法
                 合　計          ――         ――         ――          △1,713
      　（注）１．主として業種別委員会実務指針第25号に基づき、繰延ヘッジによっております。
      　　　　２．時価の算定
      　　　　　　割引現在価値等により算定しております。
      　　　　３．為替予約等の振当処理によるものは、ヘッジ対象とされている債券、借用金及び社債と一体として処理
           されているため、その時価は「（金融商品関係）」の当該債券、借用金及び社債の時価に含めて記載して
           おります。
      (3）株式関連取引

     　　　該当ありません。
     　(4）債券関連取引

     　　　該当ありません。
                                116/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要

      　当行は、確定給付型の制度として、企業年金基金制度及び退職一時金制度を設けており、確定拠出型の制度として
      確定拠出年金制度を設けております。また、一部の国内連結子会社は、退職一時金制度及び確定拠出型の退職給付制
      度を設けておりますほか、一部の在外連結子会社は、確定拠出型の退職給付制度を設けております。
      　一部の国内連結子会社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付に係る負債及び退職給付費用を計算して
      おります。
     ２．確定給付制度

      (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      退職給付債務の期首残高                                   35,372              36,167
       勤務費用                                  1,574              1,591
       利息費用                                   385              393
       数理計算上の差異の発生額                                   542              931
       退職給付の支払額                                 △1,707              △1,816
      退職給付債務の期末残高                                   36,167              37,267
      (2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      年金資産の期首残高                                   29,641              29,338
       期待運用収益                                   148              146
       数理計算上の差異の発生額                                  △529              1,108
       事業主からの拠出額                                   945              965
       退職給付の支払額                                  △866              △894
      年金資産の期末残高                                   29,338              30,665
                                117/152









                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (3）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資
        産の調整表
                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      積立型制度の退職給付債務                                   28,074              29,072
      年金資産                                  △29,338              △30,665
                                        △1,263              △1,593
      非積立型制度の退職給付債務                                   8,092              8,195
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                   6,828              6,601
      退職給付に係る負債                                   8,092              8,195

      退職給付に係る資産                                  △1,263              △1,593
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                   6,828              6,601
      (4）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      勤務費用                                   1,574              1,591
      利息費用                                    385              393
      期待運用収益                                   △148              △146
      数理計算上の差異の費用処理額                                     81             196
      過去勤務費用の費用処理額                                     7              7
      確定給付制度に係る退職給付費用                                   1,900              2,042
      (5）退職給付に係る調整額

        退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      過去勤務費用                                     7              7
      数理計算上の差異                                   △990               373
        合　計                                 △983               381
      (6）退職給付に係る調整累計額

        退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                                   （単位：百万円）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      未認識過去勤務費用                                    △11              △4
      未認識数理計算上の差異                                  △1,353               △980
        合　計                                △1,365               △984
                                118/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      (7）年金資産に関する事項
       ①  年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度

                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      債券                                    73％              73％
      株式                                    9％             13％
      その他                                    18％              14％
        合　計                                 100％              100％
       ②  長期期待運用収益率の設定方法

       　年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する多
       様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (8）数理計算上の計算基礎に関する事項

         主要な数理計算上の計算基礎
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                  区分                （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                                   至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
      割引率                                   1.1％              1.1％
      予想昇給率                                1.7％～5.3％              2.1％～6.7％
      長期期待運用収益率                                   0.5％              0.5％
     ３．確定拠出制度

       当行及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は前連結会計年度243百万円、当連結会計年度273百万円でありま
      す。
                                119/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
       繰延税金資産
        貸倒引当金及び貸出金償却損金算入限度超過額
                                      12,589   百万円          20,153   百万円
        有価証券等償却損金算入限度超過額
                                      21,313   　〃          25,159   　〃
        連結子会社の資産時価評価差額
                                      3,426   　〃           3,120   　〃
        退職給付に係る負債
                                      2,014   　〃           2,027   　〃
        税務上の営業権
                                      1,275   　〃           1,135   　〃
        税務上の繰越欠損金
                                      6,498   　〃           7,275   　〃
        その他                              16,961   　〃          16,357   　〃
       繰延税金資産小計
                                      64,080   　〃          75,229   　〃
       　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                              △46,208    　〃         △47,967    　〃
                                     △46,208    　〃         △47,967    　〃
       評価性引当額小計（注）１
       繰延税金資産合計
                                      17,871   　〃          27,262   　〃
       繰延税金負債
        その他有価証券評価差額金
                                     △7,278    　〃         △16,282    　〃
        繰延ヘッジ損益
                                     △8,398    　〃          △5,962    　〃
        その他                             △6,002    　〃          △9,084    　〃
       繰延税金負債合計                              △21,679    　〃         △31,328    　〃
        繰延税金資産(△は繰延税金負債)の純額                  （注）２
                                     △3,808    　〃          △4,066    　〃
     　　（注）１．評価性引当額の変動の主な内容は、貸倒引当金及び貸出金償却に係る評価性引当額の増加であります。

          ２．繰延税金資産の純額は、連結貸借対照表の以下の項目に含まれています。
       　　　　　　繰延税金資産                               2,800   百万円           2,572   百万円
       　　　　　　繰延税金負債                              △6,608    　〃          △6,639    　〃
     ２．連結財務諸表提出会社の法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、

      当該差異の原因となった主な項目別の内訳
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  （2020年３月31日）             （2021年３月31日）
       法定実効税率                              30.62％             30.62％
       （調整）
       評価性引当額の増減                               8.96％             2.38％
       持分法による投資損益                              △1.67％              2.86％
                                      0.03％             0.70％
       その他
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                              37.94％             36.56％
                                120/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （資産除去債務関係）
          重要性が乏しいため、記載を省略しております。

         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】

      　　　　当行グループは、長期資金の供給（出融資）業務の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
           １．サービスごとの情報
                                      　　　　　　　　　　(単位：百万円)
                                 有価証券
                        貸出業務                  その他         合計
                                 投資業務
           外部顧客に対する
                          144,669         70,141         74,332        289,144
           経常収益
       　　　（注）　一般企業の売上高に代えて、経常収益を記載しております。
           ２．地域ごとの情報

          　(1）経常収益
            　当行グループは、本邦の外部顧客に対する経常収益に区分した金額が連結損益計算書の経常収益の
            90％を超えるため、記載を省略しております。
      　　　　　(2）有形固定資産

            　当行グループは、本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の
            90％を超えるため、記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

            　特定の顧客に対する経常収益で連結損益計算書の経常収益の10％以上を占めるものがないため、記載を
            省略しております。
           当連結会計年度（自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

           １．サービスごとの情報
                                      　　　　　　　　　　(単位：百万円)
                                 有価証券
                        貸出業務                  その他         合計
                                 投資業務
           外部顧客に対する
                          132,522         67,192         69,747        269,462
           経常収益
       　　　（注）　一般企業の売上高に代えて、経常収益を記載しております。
           ２．地域ごとの情報

          　(1）経常収益
            　当行グループは、本邦の外部顧客に対する経常収益に区分した金額が連結損益計算書の経常収益の
            90％を超えるため、記載を省略しております。
      　　　　　(2）有形固定資産

            　当行グループは、本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の
            90％を超えるため、記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

            　特定の顧客に対する経常収益で連結損益計算書の経常収益の10％以上を占めるものがないため、記載を
            省略しております。
                                121/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
        　　　当行グループは、長期資金の供給（出融資）業務の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

        　　　当行グループは、長期資金の供給（出融資）業務の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

        　　　当行グループは、長期資金の供給（出融資）業務の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
                                122/152


















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         【関連当事者情報】
         １．関連当事者との取引
         (1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
          (ア）連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
            前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                   資本金         議決権等

          会社等
                        事業の          関連当事
                   又は出          の所有               取引金額          期末残高
          の名称                             取引の
       種類        所在地         内容又          者との関                 科目
                    資金         (被所有)                (百万円)          (百万円)
          又は氏                              内容
                        は職業           係
                   (百万円)         割合(％)
           名
                                       出資の
                                       受入      130,000       －      －
                                       (注１)
                                       資金の
                                       借入      800,000
                                                  借用
                                       (注２）
                                                      4,816,195
                                                  金
                            (被所有)
          財務省
       主要        東京都         財務行          資金の借
                      －
                                       借用金
          (財務
                                             363,739
       株主        千代田         政     直接    入等
                                       の返済
          大臣)
               区              100.00
                                       利息の           未払
                                              23,485           6,277
                                       支払           費用
                                       債務被
                                       保証     3,226,516        －      －
                                       (注３)
      　取引条件及び取引条件の決定方針等
     　（注）１．出資の受入は特定投資業務に係るものであります。
          ２．資金の借入は財政投融資特別会計からの借入であり、主に財政融資資金貸付金利が適用されております。
           最終償還日は2039年12月20日であります。なお、担保は提供しておりません。
          ３．債務被保証は当行の債券に対して行われており、保証料の支払はありません。
          ４．株式会社日本政策金融公庫法第11条第２項の規定により、同法第２条第５号に定める危機対応業務に関連
           して、株式会社日本政策金融公庫から1,433,843百万円の借用金があります。
            当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                   資本金         議決権等
          会社等
                        事業の          関連当事
                   又は出          の所有               取引金額          期末残高
          の名称                             取引の
       種類
               所在地         内容又          者との関                 科目
                    資金         (被所有)                (百万円)          (百万円)
          又は氏                              内容
                        は職業           係
                   (百万円)         割合(％)
           名
                                       出資の
                                       受入      220,000       －      －
                                       (注１)
                                       資金の
                                       借入     1,050,000
                                                  借用
                                       (注２）
                                                      5,479,254
                            (被所有)                     金
          財務省
       主要        東京都         財務行          資金の借
                      －
                                       借用金
          (財務
       株主        千代田         政     直接    入等           386,940
                                       の返済
          大臣)
               区              100.00
                                       利息の           未払
                                              18,934           4,755
                                       支払           費用
                                       債務被
                                       保証     3,416,988        －      －
                                       (注３)
      　取引条件及び取引条件の決定方針等
     　（注）１．出資の受入は特定投資業務に係るものであります。
          ２．資金の借入は財政投融資特別会計からの借入であり、主に財政融資資金貸付金利が適用されております。
           最終償還日は2040年12月20日であります。なお、担保は提供しておりません。
          ３．債務被保証は当行の債券に対して行われており、保証料の支払はありません。
          ４．株式会社日本政策金融公庫法第11条第２項の規定により、同法第２条第５号に定める危機対応業務に関連
           して、株式会社日本政策金融公庫から3,335,948百万円の借用金があります。
                                123/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
          (イ）連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
            記載すべき重要なものはありません。
          (ウ）連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の

            子会社等
            該当ありません。
          (エ）連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等

            該当ありません。
         (2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

          (ア）連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
            該当ありません。
          (イ）連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等

            記載すべき重要なものはありません。
          (ウ）連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の

            子会社等
            該当ありません。
          (エ）連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等

            該当ありません。
         ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

           記載すべき重要なものはありません。
                                124/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （１株当たり情報）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度

                             （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
       １株当たり純資産額                           63,755円66銭                 64,719円67銭
       １株当たり当期純利益                           1,075円90銭                  867円21銭
     　（注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、次のとおりであります。

                                 前連結会計年度末               当連結会計年度末

                                 （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
       純資産の部の合計額                   百万円           3,434,054               3,703,415
       純資産の部の合計額から控除する金額                   百万円            652,244               879,543
       　（危機対応準備金）
                          百万円            206,529               206,529
       　（特定投資準備金のうち国庫に帰属す
                          百万円            424,000               644,000
         べき額に相当する金額）
       　（特定投資剰余金のうち国庫に帰属す
                          百万円             6,218              13,262
         べき額に相当する金額）
       　（非支配株主持分）
                          百万円             15,496               15,752
       普通株式に係る期末の純資産額                   百万円           2,781,810               2,823,872
       １株当たり純資産額の算定に用いられた
                           千株            43,632               43,632
       期末の普通株式の数
     　　　　２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、次のとおりであります。

     　　　　　　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式がないので記載しておりません。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度

                                （自　2019年４月１日               （自　2020年４月１日
                                 至　2020年３月31日）               至　2021年３月31日）
       親会社株主に帰属する当期純利益                   百万円             50,456               45,246
       普通株主に帰属しない金額                   百万円             3,511               7,408
       　（特定投資業務に係る当期純利益の
         うち国庫に帰属すべき額に相当す                 百万円             3,511               7,408
         る金額）
       普通株式に係る親会社株主に帰属する
                          百万円             46,944               37,838
       当期純利益
       普通株式の期中平均株式数                    千株            43,632               43,632
         （重要な後発事象）

         該当ありません。
                                125/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ⑤【連結附属明細表】
         【債券・社債明細表】
                         当期首残高        当期末残高       利率

      会社名      銘柄      発行年月日                           担保     償還期限       摘要
                         （百万円）        （百万円）       （％）
          12,14,15,17,
                 2006年６月28日                                2021年６月28日
          19,20,22回                         210,002      2.0～   一般担保
                   ～        210,005                        ～    （注）１
          政府保証債                                  （注）７
                                  ［90,003］        2.2
                 2008年６月19日                                2023年６月19日
          （国内債）
           ３,４,９,
          11,14,16,19,       2008年12月18日                                2020年９月14日
                                  1,510,937      0.001～
                                            無担保
           22～69回        ～       1,631,134                         ～
                                  ［360,168］        2.1
          政府保証債      2020年12月16日                                2060年６月24日
          （国内債）
            67次
                                            一般担保
          政府保証債      1998年９月４日                                2028年９月４日
                            25,034        25,030      1.81               （注）２
                                            （注）７
          （外国債）
          ５～７,10,
                 2002年12月13日                                2022年９月20日
                                            一般担保
           11,14次                369,017        369,016     1.05～
                   ～                                ～    （注）１
          政府保証債              (698,216千EUR)        (698,451千EUR)         4.75   （注）７
                 2007年11月26日                                2027年11月26日
          （外国債）
          10,12～23次      2014年９月19日                 1,291,611               2021年９月１日
                           982,494              0.5～
          政府保証債
                   ～             (11,753,453千$)            無担保       ～    （注）３
                         (9,061,809千$)                 3.25
          (ユーロMTN)      2021年１月28日                                2031年１月28日
                                  ［55,276］
          20,31,34～36,
                 2005年8月9日                                2020年６月22日
           42,49回
                                         1.7～   一般担保
                   ～        94,970        74,972                ～    （注）４
          財投機関債
                                         2.74   （注）７
                 2008年６月11日                                2047年３月20日
           (国内債)
            ２回
      当行
                                            一般担保            （注）４
          財投機関債      2008年９月18日                                2023年９月19日
                            2,000        2,000     2.032
                                            （注）７            （注）５
          (ユーロMTN)
          31,40,47,50,
          54,56,57,59,
          60,62,63,65,
                 2012年11月19日                                2020年６月19日
          66,68,69,71,                        1,522,001        0～
                   ～       1,357,601                  無担保       ～
          72,74～138回                        ［190,600］       1.183
                 2021年１月15日                                2070年７月16日
           普通社債
           (公募債)
           (国内債)
          ３～25,27,
           28,31,32,
                 2015年２月５日                                2020年４月17日
          34,35,   39～50,
                                   427,000       0～
           52～118回         ～        433,000                 無担保       ～
                                  ［58,000］       1.16
           普通社債      2021年１月21日                                2058年３月19日
           (私募債)
           (国内債)
                                   785,777
                           586,499
                                (4,180,748千$)
          45,48,49,52,
                         (3,659,705千$)
                 2013年10月23日               (1,704,568千EUR)                 2021年４月８日
           54,55,57,
                         (999,961千EUR)                0.01～
           60～87   回      ～             (249,886千GBP)            無担保       ～    （注）６
                           (－千GBP)              3.749
           普通社債      2021年３月４日                                2049年５月７日
                                (770,000千AUD)
                         (665,000千AUD)
          (ユーロMTN)
                                 (30,000千NZD)
                         (30,000千NZD)
                                  ［85,943］
     コアインベ
     ストメント       ３回
                 2019年６月28日           5,000        5,000    0.27909    一般担保     2026年６月30日       （注）８
     ジャパン特      特定社債
     定目的会社
     平塚ホール
            ５回
     ディング特            2019年９月30日                           一般担保     2026年９月30日
                             125        125   0.37909                （注）８
           特定社債
     定目的会社
      合　計                     5,696,882        6,223,475
            ――       ――                     ――     ――      ――      ――
     （注）１．旧日本政策投資銀行において発行された政府保証債であります。
         ２．旧日本開発銀行において発行された政府保証債であります。
         ３．ミディアム・ターム・ノート・プログラムに基づき発行したユーロ米ドル建無担保政府保証債であります。
                                126/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         ４．旧日本政策投資銀行において発行された財投機関債であります。
         ５．ミディアム・ターム・ノート・プログラムに基づき発行したユーロ円建財投機関債であります。
         ６．ミディアム・ターム・ノート・プログラムに基づき発行したユーロ建、ユーロ米ドル建、ユーロ円建、ユー
          ロ英ポンド建、ユーロ豪ドル建及びユーロニュージーランドドル建無担保社債であります。
         ７．株式会社日本政策投資銀行法附則第17条及び旧日本政策投資銀行法第43条等の規定に基づく一般担保であり
          ます。
         ８．これらの社債はノンリコース債務に該当します。
         ９．「当期首残高」及び「当期末残高」欄の（　）書きは外貨建債券の金額であります。
         10．「当期末残高」欄の［　］書きは、１年以内に償還が予定されている金額であります。
         11．連結決算日後５年内における償還予定額は次のとおりであります。
                  １年以内       １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
     債券・社債（百万円）                839,991         840,272         855,078         702,316         676,777

     ノンリコース社債
                       －         －         －         －         －
     （百万円）
         【借入金等明細表】

         区分       当期首残高（百万円）           当期末残高（百万円）           平均利率(％)           返済期限

                      8,070,948           10,664,537

     借用金                                     0.252         ───
      借入金                7,882,672           10,479,970         0.243     2021年４月～2041年３月

      ノンリコース借入金                 188,276           184,566       0.755     2021年12月～2036年12月

    　（注）１．「平均利率」は、期末日現在の「利率」及び「当期末残高」により算出（加重平均）しております。
         ２．借入金及びノンリコース借入金の連結決算日後５年以内における返済額は次のとおりであります。
                  １年以内       １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
                    1,460,836

     借入金（百万円）                       1,048,928          920,726         949,914        1,013,582
     ノンリコース借入金
                      7,096         6,930         7,012         6,267        71,079
     （百万円）
         【資産除去債務明細表】

         　期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が期首及び当連結会計年度末における負債及び純資産

         の合計額の100分の１以下であるため、資産除去債務明細表の作成を省略しております。
      （２）【その他】

          該当事項はありません。

                                127/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
                                       1,252,106              2,124,938
       現金預け金
                                           2              2
        現金
                                       1,252,104              2,124,935
        預け金
                                        720,000              684,000
       コールローン
                                        18,467              16,824
       金銭の信託
                                  ※１ ,※２ ,※７ ,※９ 2,400,948         ※１ ,※２ ,※７ ,※９ 2,612,535
       有価証券
                                        134,664              129,047
        国債
                                        830,952              812,512
        社債
                                        705,370              843,475
        株式
                                        729,960              827,500
        その他の証券
                              ※３ ,※４ ,※５ ,※６ ,※７ ,※８ 12,521,358      ※３ ,※４ ,※５ ,※６ ,※７ ,※８ 14,837,718
       貸出金
                                      12,521,358              14,837,718
        証書貸付
                                        151,158              164,520
       その他資産
                                         2,414              2,859
        前払費用
                                        18,576              19,395
        未収収益
                                        71,757              76,438
        金融派生商品
                                        17,572              13,326
        金融商品等差入担保金
                                       ※７ 40,837             ※７ 52,500
        その他の資産
                                        110,442              110,369
       有形固定資産
                                        17,611              17,871
        建物
                                        90,794              90,151
        土地
                                          420              285
        建設仮勘定
                                         1,616              2,061
        その他の有形固定資産
                                        12,038              10,776
       無形固定資産
                                        11,046               9,903
        ソフトウエア
                                          991              872
        その他の無形固定資産
                                         1,191              1,078
       前払年金費用
                                        267,306              446,616
       支払承諾見返
                                       △ 35,578             △ 57,935
       貸倒引当金
                                         △ 36             △ 33
       投資損失引当金
                                      17,419,402              20,951,409
       資産の部合計
                                128/152








                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     負債の部
                                     ※７ 3,314,656             ※７ 3,483,570
       債券
                                       7,882,447              10,479,945
       借用金
                                       7,882,447              10,479,945
        借入金
                                       2,377,101              2,734,779
       社債
                                        187,896              150,445
       その他負債
                                        11,949              14,661
        未払法人税等
                                        13,662              10,012
        未払費用
                                          546              175
        前受収益
                                        35,145              27,919
        金融派生商品
                                        116,268               81,083
        金融商品等受入担保金
                                          230              230
        資産除去債務
                                        10,093              16,363
        その他の負債
                                         4,831              4,734
       賞与引当金
                                          15              15
       役員賞与引当金
                                         6,419              6,447
       退職給付引当金
                                          136              117
       役員退職慰労引当金
                                         5,047              3,654
       繰延税金負債
                                        267,306              446,616
       支払承諾
                                      14,045,859              17,310,326
       負債の部合計
     純資産の部
                                       1,000,424              1,000,424
       資本金
                                      ※10  206,529             ※10  206,529
       危機対応準備金
                                      ※11  848,000            ※11  1,368,000
       特定投資準備金
                                       ※11  12,436             ※11  28,172
       特定投資剰余金
                                        636,466              336,466
       資本剰余金
                                        636,466              336,466
        資本準備金
                                        629,290              651,840
       利益剰余金
                                        629,290              651,840
        その他利益剰余金
                                        589,406              619,342
          別途積立金
                                        39,884              32,498
          繰越利益剰余金
                                       3,333,145              3,591,432
       株主資本合計
       その他有価証券評価差額金                                  20,709              37,519
                                        19,687              12,131
       繰延ヘッジ損益
                                        40,396              49,651
       評価・換算差額等合計
                                       3,373,542              3,641,083
       純資産の部合計
                                      17,419,402              20,951,409
     負債及び純資産の部合計
                                129/152








                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                        260,166              238,752
     経常収益
                                        174,958              160,461
       資金運用収益
                                        139,508              132,477
        貸出金利息
                                        28,976              22,324
        有価証券利息配当金
                                          31              120
        コールローン利息
                                          108               38
        預け金利息
                                         6,339              5,508
        金利スワップ受入利息
                                          △ 6             △ 7
        その他の受入利息
                                        11,561              15,026
       役務取引等収益
                                        11,561              15,026
        その他の役務収益
                                        15,172              14,095
       その他業務収益
                                          762               －
        国債等債券売却益
                                           2              －
        国債等債券償還益
                                        14,072              13,839
        金融派生商品収益
                                          334              256
        その他の業務収益
                                        58,474              49,168
       その他経常収益
                                         6,255               423
        償却債権取立益
                                         8,181              22,385
        株式等売却益
                                          892              432
        金銭の信託運用益
                                           9              1
        投資損失引当金戻入益
                                       ※１  43,135             ※１  25,925
        その他の経常収益
                                        182,739              168,508
     経常費用
                                        77,086              53,720
       資金調達費用
                                        33,958              21,743
        債券利息
                                         △ 72             △ 84
        コールマネー利息
                                         △ 60             △ 69
        売現先利息
                                        36,605              27,606
        借用金利息
                                          947               62
        短期社債利息
                                         5,723              4,490
        社債利息
                                         △ 15             △ 28
        その他の支払利息
                                          130              442
       役務取引等費用
                                          130              442
        その他の役務費用
                                        12,316               8,901
       その他業務費用
                                        10,074               6,587
        外国為替売買損
                                           5              1
        国債等債券売却損
                                          －              110
        国債等債券償却
                                          817              936
        債券発行費償却
                                         1,418              1,265
        社債発行費償却
                                        53,644              52,982
       営業経費
                                        39,561              52,461
       その他経常費用
                                         1,708              23,985
        貸倒引当金繰入額
                                          220             1,400
        貸出金償却
                                          －              85
        株式等売却損
                                        32,162               7,950
        株式等償却
                                       ※２  5,470            ※２  19,039
        その他の経常費用
                                        77,427              70,243
     経常利益
                                130/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                           0             677
     特別利益
                                           0             677
       固定資産処分益
                                          294              292
     特別損失
                                          129              139
       固定資産処分損
                                          165              153
       減損損失
                                        77,133              70,628
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   29,817              29,010
                                          408            △ 6,616
     法人税等調整額
                                        30,225              22,393
     法人税等合計
                                        46,908              48,234
     当期純利益
                                131/152
















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                    株主資本
                                    資本剰余金           利益剰余金
                     危機対応    特定投資    特定投資              その他利益剰余金             株主資本
                 資本金
                     準備金    準備金    剰余金         資本剰余             利益剰余    合計
                                 資本準備金
                                      金合計         繰越利益    金合計
                                          別途積立金
                                               剰余金
     当期首残高           1,000,424     206,529    588,000     5,412    766,466    766,466    526,249     84,187    610,436    3,177,268
     当期変動額
      政府の出資                    130,000                               130,000
      資本準備金から特定投資
                         130,000        △ 130,000    △ 130,000                    －
      準備金への振替
      剰余金の配当                                         △ 21,030    △ 21,030    △ 21,030
      別途積立金の積立                                      63,156    △ 63,156      －     －
      当期純利益
                                                46,908    46,908     46,908
      その他利益剰余金から特
                               7,023                 △ 7,023    △ 7,023      －
      定投資剰余金への振替
      株主資本以外の項目の当
      期変動額（純額）
     当期変動額合計
                   －    －  260,000     7,023   △ 130,000    △ 130,000     63,156    △ 44,302    18,853    155,877
     当期末残高           1,000,424     206,529    848,000     12,436    636,466    636,466    589,406     39,884    629,290    3,333,145
                                評価・換算差額等

                                                       純資産合計
                 その他有価証券評価差額金               繰延ヘッジ損益            評価・換算差額等合計
     当期首残高                     42,079             23,745             65,824   3,243,093

     当期変動額
      政府の出資                                                  130,000
      資本準備金から特定投資
                                                          －
      準備金への振替
      剰余金の配当                                                  △ 21,030
      別途積立金の積立                                                     －
      当期純利益
                                                         46,908
      その他利益剰余金から特
                                                          －
      定投資剰余金への振替
      株主資本以外の項目の当
                         △ 21,369             △ 4,057            △ 25,427    △ 25,427
      期変動額（純額）
     当期変動額合計
                         △ 21,369             △ 4,057            △ 25,427    130,449
     当期末残高                     20,709             19,687             40,396   3,373,542
                                132/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
          当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                    株主資本
                                    資本剰余金           利益剰余金
                     危機対応    特定投資    特定投資              その他利益剰余金             株主資本
                 資本金
                     準備金    準備金    剰余金         資本剰余             利益剰余    合計
                                 資本準備金
                                      金合計         繰越利益    金合計
                                          別途積立金
                                               剰余金
     当期首残高
                1,000,424     206,529    848,000     12,436    636,466    636,466    589,406     39,884    629,290    3,333,145
     当期変動額
      政府の出資                    220,000                               220,000
      資本準備金から特定投資
                         300,000        △ 300,000    △ 300,000                    －
      準備金への振替
      剰余金の配当
                                               △ 9,948    △ 9,948    △ 9,948
      別途積立金の積立                                      29,935    △ 29,935      －     －
      当期純利益                                          48,234    48,234     48,234
      その他利益剰余金から特
                              15,736                 △ 15,736    △ 15,736      －
      定投資剰余金への振替
      株主資本以外の項目の当
      期変動額（純額）
     当期変動額合計              －    －  520,000     15,736   △ 300,000    △ 300,000     29,935    △ 7,385    22,549    258,286
     当期末残高
                1,000,424     206,529    1,368,000      28,172    336,466    336,466    619,342     32,498    651,840    3,591,432
                                評価・換算差額等

                                                       純資産合計
                 その他有価証券評価差額金               繰延ヘッジ損益            評価・換算差額等合計
     当期首残高                     20,709             19,687             40,396   3,373,542

     当期変動額
      政府の出資                                                  220,000
      資本準備金から特定投資
                                                          －
      準備金への振替
      剰余金の配当
                                                        △ 9,948
      別途積立金の積立                                                     －
      当期純利益                                                   48,234
      その他利益剰余金から特
                                                          －
      定投資剰余金への振替
      株主資本以外の項目の当
                          16,810             △ 7,555             9,254     9,254
      期変動額（純額）
     当期変動額合計                     16,810             △ 7,555             9,254    267,541
     当期末残高                     37,519             12,131             49,651   3,641,083
                                133/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        【注記事項】
         （重要な会計方針）

    １．有価証券の評価基準及び評価方法

     (1）有価証券の評価は、満期保有目的の債券については移動平均法による償却原価法（定額法）、子会社株式及び関連
      会社株式については移動平均法による原価法、その他有価証券については原則として決算日の市場価格等に基づく時
      価法（売却原価は主として移動平均法により算定）、ただし時価を把握することが極めて困難と認められるものにつ
      いては移動平均法による原価法により行っております。また、投資事業組合等への出資金については組合等の事業年
      度に係る財務諸表等に基づいて、組合等の損益のうち持分相当額を純額で計上しております。
      　なお、その他有価証券の評価差額については、時価ヘッジの適用により損益に反映された額を除き、全部純資産直
      入法により処理しております。
     (2）金銭の信託において信託財産を構成している有価証券の評価は、上記(1)と同じ方法により行っております。
    ２．デリバティブ取引の評価基準及び評価方法
      デリバティブ取引の評価は、時価法により行っております。
    ３．固定資産の減価償却の方法
     (1)  有形固定資産（リース資産を除く）
      　有形固定資産は、定率法（ただし、建物（建物附属設備を除く。）並びに2016年４月１日以後に取得した建物附
      属設備及び構築物については定額法）を採用しております。
      　また、主な耐用年数は次のとおりであります。
        建　物：３年～50年
        その他：４年～20年
     (2)  無形固定資産（リース資産を除く）
      　無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、行内における利用
      可能期間（主として５年）に基づいて                 償却しております。
     (3)  リース資産
      　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係る「有形固定資産」及び「無形固定資産」中のリース資産は、リース
      期間を耐用年数とした定額法により償却しております。なお、残存価額については、リース契約上に残価保証の取決
      めがあるものは当該残価保証額とし、それ以外のものは零としております。
    ４．繰延資産の処理方法
      債券発行費及び社債発行費は、支出時に全額費用として処理しております。
    ５．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
     　外貨建資産及び負債は、取得時の為替相場による円換算額を付す子会社株式及び関連会社株式を除き、主として決算
     日の為替相場による円換算額を付しております。
    ６．引当金の計上基準
     (1）貸倒引当金
      　貸倒引当金は、予め定めている償却・引当基準に則り、次のとおり計上しております。
      　破産、特別清算等法的に経営破綻の事実が発生している債務者（以下「破綻先」という。）に係る債権及びそれと
      同等の状況にある債務者（以下「実質破綻先」という。）に係る債権については、以下のなお書きに記載されている
      直接減額後の帳簿価額から、担保の処分可能見込額及び保証による回収可能見込額を控除し、その残額を計上してお
      ります。また、現在は経営破綻の状況にないが、今後経営破綻に陥る可能性が大きいと認められる債務者及び今後の
      管理に注意を要する債務者に対する債権のうち、債権の元本の回収及び利息の受取りに係るキャッシュ・フローを合
      理的に見積もることができる債権については、当該キャッシュ・フローを当初の約定利子率で割り引いた金額と債権
      の帳簿価額との差額を貸倒引当金とする方法（キャッシュ・フロー見積法）により計上しております。
      　上記以外の債権については、平均残存期間の予想損失額を見込んで計上しており、当該予想損失額は、過去の一定
      期間における貸倒実績率の平均値に直近の状況等を考慮した必要な修正を加えて算定しております。
      　すべての債権は、資産の自己査定基準に基づき、営業関連部署が資産査定を実施し、当該部署から独立した部署が
      第二次査定を実施しており、その査定結果に基づいて上記の引当を行っております。
      　なお、破綻先及び実質破綻先に対する担保・保証付債権等については、債権額から担保の評価額及び保証による回
      収が可能と認められる額を控除した残額を取立不能見込額として債権額から直接減額しており、その金額は13,226百
      万円（前事業年度末は10,556百万円）であります。
     (2）投資損失引当金
      　投資損失引当金は、投資に対する損失に備えるため、有価証券の発行会社の財政状態等を勘案して必要と認められ
      る額を計上しております。
                                134/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     (3）賞与引当金
      　賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当事業年度に帰
      属する額を計上しております。
     (4）役員賞与引当金
      　役員賞与引当金は、役員への賞与の支払いに備えるため、役員に対する賞与の支給見込額のうち、当事業年度に帰
      属する額を計上しております。
     (5）退職給付引当金
      　退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に
      基づき、必要額を計上しております。また、退職給付債務の算定に当たり、退職給付見込額を当事業年度末までの期
      間に帰属させる方法については給付算定式基準によっております。なお、過去勤務費用及び数理計算上の差異の費用
      処理方法は次のとおりであります。
      　　過去勤務費用：その発生時の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（10年）による定額法により費用処理
      　　数理計算上の差異：各事業年度の発生時の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（10年）による定額法によ
          り按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理
     (6）役員退職慰労引当金
      　役員退職慰労引当金は、役員への退職慰労金の支払いに備えるため、役員に対する退職慰労金の支給見積額のう
      ち、当事業年度末までに発生していると認められる額を計上しております。
    ７．ヘッジ会計の方法
     (1)  ヘッジ会計の方法
      　金利スワップについては、繰延ヘッジ処理又は特例処理を採用しております。なお、包括ヘッジについては、「銀
      行業における金融商品会計基準適用に関する会計上及び監査上の取扱い」（日本公認会計士協会業種別委員会実務指
      針第24号     2020年10月８日。以下「業種別委員会実務指針第24号」という。）を適用しております。
      　通貨スワップについては、為替変動リスクのヘッジについて振当処理の要件を充たしているため、ヘッジ対象であ
      る外貨建金銭債権債務等について振当処理を採用しております。なお、包括ヘッジについては、「銀行業における外
      貨建取引等の会計処理に関する会計上及び監査上の取扱い」（日本公認会計士協会業種別委員会実務指針第25号
      2020年10月８日。以下「業種別委員会実務指針第25号」という。）に規定する繰延ヘッジによっております。
      　また、外貨建子会社株式及び関連会社株式並びに外貨建その他有価証券（債券以外）の為替変動リスクをヘッジす
      るため、包括ヘッジとして繰延ヘッジ及び時価ヘッジを適用しております。
     (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象
      ａ．ヘッジ手段…金利スワップ
         ヘッジ対象…債券・借用金・社債・有価証券及び貸出金
      ｂ．ヘッジ手段…通貨スワップ
         ヘッジ対象…外貨建債券・外貨建借用金・外貨建社債・外貨建有価証券及び外貨建貸出金
      ｃ．ヘッジ手段…外貨建直先負債
         ヘッジ対象…外貨建子会社株式及び関連会社株式並びに外貨建その他有価証券（債券以外）
     (3)  ヘッジ方針
      　金利変動リスク又は為替変動リスクを回避する目的で金利スワップ取引又は通貨スワップ取引等を行っており、
      ヘッジ対象の識別は個別契約又は一定のグループ毎に行っております。
     (4)  ヘッジの有効性評価の方法
      　リスク管理方針に従って、リスク減殺効果を検証し、ヘッジの有効性を評価しております。
      　なお、包括ヘッジに関して、相場変動を相殺する金利スワップについては、ヘッジ対象とヘッジ手段を一定の残存
      期間毎にグルーピングのうえ特定し、有効性の評価をしており、キャッシュ・フローを固定する金利スワップについ
      ては、ヘッジ対象とヘッジ手段の金利変動要素の相関関係の検証により有効性の評価をしております。また、外貨建
      金銭債権債務等の為替変動リスクを減殺する目的で行う通貨スワップ取引については、ヘッジ対象である外貨建金銭
      債権債務等に見合うヘッジ手段の外貨ポジション相当額が存在することを確認することによりヘッジの有効性を評価
      しております。
      　外貨建子会社株式及び関連会社株式並びに外貨建その他有価証券（債券以外）の為替リスクヘッジに関しては、事
      前にヘッジ対象となる外貨建有価証券の銘柄を特定し、当該外貨建有価証券について外貨ベースで取得原価以上の直
      先負債が存在していることを確認することにより有効性の評価をしております。
      　また、個別ヘッジに関して、特例処理の要件を充たしている金利スワップ及び振当処理の要件を充たしている通貨
      スワップについては、有効性の評価を省略しております。
    ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
     (1）退職給付に係る会計処理
      　退職給付に係る未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の会計処理の方法は、連結財務諸表におけるこれ
      らの会計処理の方法と異なっております。
     (2）消費税等の会計処理
                                135/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （重要な会計上の見積り）

     　当行が財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積りのうち重要なものは以下のとおりであります。

     １．貸倒引当金
       (1)  当事業年度に係る財務諸表に計上した額
          貸倒引当金                                            57,935百万円
       (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する理解に資する情報
       　連結   財務諸表    「（  重要な会計上の見積り）           」に記載した内容をご参照ください。
     ２．時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券の評価

       (1)  当事業年度に係る財務諸表に計上した額
          有価証券                                          2,612,535百万円
          時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券                                          1,267,032百万円
       (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する理解に資する情報
       　連結   財務諸表    「（  重要な会計上の見積り）           」に記載した内容をご参照ください。
         （表示方法の変更）

         （ 「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用                        ）

        「会計上の見積りの開示に関する会計基準」                    （企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当事業年度の年度末に係
      る財務諸表から適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております                                          。
      　ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係
      る内容については記載しておりません。
         （貸借対照表関係）

     ※１．関係会社の株式又は出資金の総額

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         株式                        151,326百万円              162,891百万円
         出資金                        297,044　〃              318,887　〃
     ※２．無担保の消費貸借契約（債券貸借取引）により貸し付けている有価証券が、国債に含まれておりますが、その金

       額は次のとおりであります。
                  前事業年度                        当事業年度
               （2020年３月31日）                        （2021年３月31日）
                   37,689百万円                        32,348百万円
     ※３．貸出金のうち、破綻先債権額及び延滞債権額は次のとおりであります。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         破綻先債権額                           8百万円              － 百万円
         延滞債権額                        30,341　〃              81,494　〃
       　なお、破綻先債権とは、元本又は利息の支払の遅延が相当期間継続していることその他の事由により元本又は利

       息の取立て又は弁済の見込みがないものとして未収利息を計上しなかった貸出金（貸倒償却を行った部分を除く。
       以下「未収利息不計上貸出金」という。）のうち、法人税法施行令（昭和40年政令第97号）第96条第１項第３号イ
       からホまでに掲げる事由又は同項第４号に規定する事由が生じている貸出金であります。
       　また、延滞債権とは、未収利息不計上貸出金であって、破綻先債権及び債務者の経営再建又は支援を図ることを
       目的として利息の支払を猶予した貸出金以外の貸出金であります。
     ※４．貸出金のうち、３ヵ月以上延滞債権額は次のとおりであります。

                                136/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         ３ヵ月以上延滞債権額                          － 百万円             － 百万円

        なお、３ヵ月以上延滞債権とは、元本又は利息の支払が、約定支払日の翌日から３月以上遅延している貸出金で

       破綻先債権及び延滞債権に該当しないものであります。
     ※５．貸出金のうち、貸出条件緩和債権額は次のとおりであります。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         貸出条件緩和債権額                        26,914百万円              30,999百万円
        なお、貸出条件緩和債権とは、債務者の経営再建又は支援を図ることを目的として、金利の減免、利息の支払猶

       予、元本の返済猶予、債権放棄その他の債務者に有利となる取決めを行った貸出金で破綻先債権、延滞債権及び
       ３ヵ月以上延滞債権に該当しないものであります。
     ※６．破綻先債権額、延滞債権額、３ヵ月以上延滞債権額及び貸出条件緩和債権額の合計額は次のとおりであります。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         合計額                        57,264百万円              112,493百万円
        なお、上記３．から６．に掲げた債権額は、貸倒引当金控除前の金額であります。

     ※７．   為替決済等の取引の担保として、次のものを差し入れております。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         有価証券                        154,643    百万円           169,189百万円
         貸出金                        923,054　〃              840,231　〃
        出資先が第三者より借入を行うに当たり、その担保として、次のものを差し入れております。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         有価証券                        11,782百万円              15,451百万円
       　また、その他の資産には、中央清算機関差入証拠金が含まれておりますが、その金額は次のとおりであります。

                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         中央清算機関差入証拠金                        10,273百万円              24,022百万円
       　なお、このほか、株式会社日本政策投資銀行法附則第17条及び旧日本政策投資銀行法第43条等の規定により、日

       本政策投資銀行から承継した次の債券について、当行の財産を一般担保に供しております。
                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         債券                        701,289百万円              681,289百万円
                                137/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ※８．貸付金に係るコミットメントライン契約等は、顧客からの融資実行の申し出を受けた場合に、契約上規定された
       条件について違反がない限り、一定の限度額まで資金を貸し付けることを約する契約であります。これらの契約に
       係る融資未実行残高は次のとおりであります。
                                前事業年度              当事業年度
                              （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
         融資未実行残高                       1,054,844百万円               798,060百万円
         　うち契約残存期間が１年以内のもの                        719,776　〃              568,245　〃
        なお、これらの契約の多くは、融資実行されずに終了するものであるため、融資未実行残高そのものが必ずしも

       当行の将来のキャッシュ・フローに影響を与えるものではありません。これらの契約の多くには、金融情勢の変
       化、債権の保全及びその他相当の事由があるときは、当行が実行申し込みを受けた融資の拒絶又は契約極度額の減
       額をすることができる旨の条項が付けられております。また、契約時において必要に応じて不動産・有価証券等の
       担保を徴求するほか、契約後も定期的に（半年毎に）予め定めている行内手続に基づき顧客の業況等を把握し、必
       要に応じて契約の見直し、与信保全上の措置等を講じております。
     ※９．「有価証券」中の社債のうち、有価証券の私募（金融商品取引法第２条第３項）による社債に対する保証債務の

       額
                  前事業年度                        当事業年度
               （2020年３月31日）                        （2021年３月31日）
                   4,462百万円                        4,022百万円
     ※10．   株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の22等に基づき、危機対応業務の適確な実施のため、政府が出資した金

       額の累計額を危機対応準備金として計上しております。
       　なお、危機対応準備金は次の性格を有しております。
       (1)  剰余金の額の計算においては、同法附則第２条の25の規定に基づき、危機対応準備金の額は、資本金及び準備
        金の額の合計額に算入されます。
       (2)  欠損のてん補を行う場合、同法附則第２条の26の規定に基づき、資本準備金の額及び利益準備金の額が零と
        なったときは、危機対応準備金の額を減少することができます。なお、危機対応準備金の額を減少した後におい
        て剰余金の額が零を超えることとなったときは、同法附則第２条の26の規定に基づき、危機対応準備金の額を増
        加しなければなりません。
       (3)  危機対応業務の適確な実施のために必要な財政基盤が十分に確保されるに至ったと当行が認める場合には、同
        法附則第２条の27の規定に基づき、株主総会の決議及び財務大臣の認可によって、危機対応準備金の額の全部又
        は一部に相当する金額を国庫に納付するものとされています。
       (4)  仮に清算することとなった場合には、その債務を弁済してなお残余財産があるときは、同法附則第２条の28の
        規定に基づき、危機対応準備金の額を国庫に納付するものとされています。
     ※11．株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23に基づき、特定投資業務の適確な実施のため、政府が出資した金額

       及び資本準備金の額から振り替えた金額を特定投資準備金として計上しております。また、特定投資業務に係る損
       益計算上生じた利益又は損失を利益剰余金の額から振り替え、特定投資剰余金として計上しております。
       　なお、特定投資準備金及び特定投資剰余金は次の性格を有しております。
       (1)  剰余金の額の計算においては、同法附則第２条の25の規定に基づき、特定投資準備金及び特定投資剰余金の額
        は、資本金及び準備金の額の合計額に算入されます。
       (2)  欠損のてん補を行う場合、同法附則第２条の26の規定に基づき、資本準備金の額及び利益準備金の額が零と
        なったときは、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額を減少することができます。なお、特定投資準備金又は
        特定投資剰余金の額を減少した後において剰余金の額が零を超えることとなったときは、同法附則第２条の26の
        規定に基づき、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額を増加しなければなりません。
       (3)  特定投資業務の適確な実施のために必要がないと当行が認める場合には、同法附則第２条の27の規定に基づ
        き、株主総会の決議及び財務大臣の認可によって、特定投資準備金又は特定投資剰余金の額の全部又は一部に相
        当する金額を国庫に納付することができます。
       (4)  仮に清算することとなった場合には、その債務を弁済してなお残余財産があるときは、同法附則第２条の28の
        規定に基づき、国庫に帰属すべき額に相当する特定投資準備金及び特定投資剰余金の額を国庫に納付するものと
        されています。
                                138/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （損益計算書関係）
     ※１．その他の経常収益には、次のものを含んでおります。

                                前事業年度              当事業年度
                             （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         投資事業組合等利益                        29,529   百万円           22,739百万円
         株式等償還益                        10,924　〃                864　〃
     ※２．その他の経常費用には、次のものを含んでおります。

                                前事業年度              当事業年度
                             （自　2019年４月１日              （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）              至　2021年３月31日）
         投資事業組合等損失                         4,789百万円              13,758百万円
         （株主資本等変動計算書関係）

     特定投資剰余金に関する事項

      利益剰余金のうち当該事業年度の特定投資業務に係る当期純利益又は当期純損失の金額に相当する額は、当該事業年
     度の末日において株式会社日本政策投資銀行法附則第２条の23第７項の規定により特定投資剰余金に計上され、当該額
     は同法附則第２条の25第１項の規定により、剰余金の額の計算上、資本金及び準備金の額の合計額に算入されます。
         （有価証券関係）

     子会社株式及び関連会社株式

     前事業年度（2020年３月31日）
                     貸借対照表計上額
                                    時価（百万円）              差額（百万円）
                       （百万円）
      子会社株式                         －              －              －

                                                         2,237

      関連会社株式                         35            2,272
                                                         2,237

          合　計                    35            2,272
     当事業年度（2021年３月31日）

                     貸借対照表計上額
                                    時価（百万円）              差額（百万円）
                       （百万円）
      子会社株式                         －              －              －

                                                         3,325

      関連会社株式                         35            3,360
                                                         3,325

          合　計                    35            3,360
      （注）時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                          （単位：百万円）
                           前事業年度              当事業年度

                         （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
          子会社株式                      118,365              124,336
          関連会社株式                       32,926              38,519

               合　計                  151,291              162,856

         　これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「子会社株
         式及び関連会社株式」には含めておりません。
                                139/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
       繰延税金資産
        貸倒引当金及び貸出金償却損金算入限度超過額
                                      12,605   百万円           20,174   百万円
        有価証券償却損金算入限度超過額
                                      24,084   　〃           27,775   　〃
        退職給付引当金
                                      1,965   　〃            1,974   　〃
        その他                             13,602   　〃           12,891   　〃
       繰延税金資産小計
                                      52,258   　〃           62,815   　〃
        将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                    △40,127    　〃          △42,303    　〃
                                    △40,127    　〃          △42,303    　〃
       評価性引当額小計
       繰延税金資産合計
                                      12,130   　〃           20,511   　〃
       繰延税金負債
        その他有価証券評価差額金
                                     △7,278    　〃          △15,836    　〃
        繰延ヘッジ損益
                                     △8,688    　〃           △5,354    　〃
        その他                             △1,211    　〃           △2,975    　〃
       繰延税金負債合計                             △17,178    　〃          △24,166    　〃
        繰延税金資産(△は繰延税金負債)の純額
                                     △5,047    　〃           △3,654    　〃
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主な項目別の内訳
                                                 当事業年度
                                   前事業年度
                                               （2021年３月31日）
                                 （2020年３月31日）
       法定実効税率                               30.62   ％
                                             　法定実効税率と税効果会計
       （調整）
                                             適用後の法人税等の負担率と
                                         ％
       評価性引当額の増減                               12.52
                                             の間の差異が法定実効税率の
                                         ％
                                      △3.96
       その他
                                             100分の５以下であるため注記
                                             を省略しております。
                                         ％
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                               39.19
         （重要な後発事象）

          該当ありません。

                                140/152








                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価
                                          償却累計額            差引当期末
                 当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高            当期償却額
                                          又は償却累            残高
        資産の種類
                 （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）            （百万円）
                                          計額            （百万円）
                                          （百万円）
     有形固定資産
      建物                －      －      －    27,754       9,882       834     17,871
      土地                －      －      －    90,151        －      －    90,151
      リース資産                －      －      －      －      －      －      －
      建設仮勘定                －      －      －      285       －      －      285
      その他の有形固定資産                －      －      －     6,858      4,796       642     2,061
      有形固定資産計                －      －      －    125,048       14,679       1,477     110,369
     無形固定資産
      ソフトウェア                －      －      －    31,090      21,186       3,909      9,903
      その他の無形固定資産                －      －      －      886       13       1     872
      無形固定資産計                －      －      －    31,976      21,200       3,910      10,776
    （注）有形固定資産及び無形固定資産の金額は資産総額の１％以下であるため、「当期首残高」、「当期増加額」及び
    　　「当期減少額」の記載を省略しております。
         【引当金明細表】

                                      当期減少額        当期減少額
                      当期首残高        当期増加額                        当期末残高
           区分                          （目的使用）        （その他）
                      （百万円）        （百万円）                        （百万円）
                                      （百万円）        （百万円）
     貸倒引当金
      一般貸倒引当金                   19,409        29,163          －      19,409        29,163
      個別貸倒引当金                   16,169        21,207        1,629        6,976       28,771
       うち非居住者向け債権分                  1,116        9,093         222        67      9,920
     投資損失引当金                      36        －        1        1       33
     賞与引当金                    4,831        4,692        4,789         －      4,734
     役員賞与引当金                      15        15        15        －        15
     役員退職慰労引当金                     136        31        50        －       117
            計             40,598        55,110        6,486       26,387        62,835
    （注）当期減少額（その他）欄に記載の減少額はそれぞれ次の理由によるものであります。
        一般貸倒引当金‥‥‥‥‥‥‥洗替による取崩額
        個別貸倒引当金‥‥‥‥‥‥‥回収等による取崩額
         うち非居住者向け債権分‥‥回収等による取崩額
        投資損失引当金‥‥‥‥‥‥‥自己査定結果による取崩額
                                141/152





                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    ○未払法人税等
                                      当期減少額        当期減少額
                      当期首残高        当期増加額                        当期末残高
           区分                          （目的使用）        （その他）
                      （百万円）        （百万円）                        （百万円）
                                      （百万円）        （百万円）
     未払法人税等                    11,949        26,821        24,109          －      14,661

      未払法人税等                   8,717       20,029        17,787          －      10,959

      未払事業税                   3,232        6,791        6,322         －      3,701

      （２）【主な資産及び負債の内容】

          連結財務諸表を作成しているため記載を省略しております。

      （３）【その他】

          該当事項はありません。

                                142/152















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第６【提出会社の株式事務の概要】
      　事業年度                      ４月１日から３月31日まで

      　定時株主総会                      ６月中

      　基準日                      ３月31日
      　株券の種類                      未定（注）
      　剰余金の配当の基準日                      ３月31日
      　１単元の株式数                      未定（注）
      　株式の名義書換え                      未定（注）
      　　取扱場所
      　　株主名簿管理人
      　　取次所
      　　名義書換手数料
      　　新券交付手数料
      　単元未満株式の買取り                      未定（注）
      　　取扱場所
      　　株主名簿管理人
      　　取次所
      　　買取手数料
      　公告掲載方法                      日本経済新聞
      　株主に対する特典                      未定（注）
     （注）「未定」の欄につきましては、政府保有株式の処分開始時までに決定する予定であります。
                                143/152












                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当行には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

        　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1)  有価証券報告書及びその添付書類
          事業年度（第12期）（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）2020年６月26日関東財務局長に提出。
        (2)  半期報告書及びその添付書類

          事業年度（第13期中）（自　2020年４月１日　至　2020年９月30日）2020年12月23日関東財務局長に提出。
        (3)  発行登録書（社債）及びその添付書類

          2020年８月21日関東財務局長に提出。
        (4)  発行登録追補書類（社債）及びその添付書類

          （イ）2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2020年９月10日
          　関東財務局長に提出。
          （ロ）   2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2020年10月９日
          　関東財務局長に提出。
          （ハ）   2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2020年10月９日
          　関東財務局長に提出。
          （ニ）   2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2021年１月８日
          　関東財務局長に提出。
          （ホ）   2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2021年４月９日
          　関東財務局長に提出。
          （ヘ）   2020年８月21日関東財務局長に提出した発行登録書（社債）及びその添付書類に関し、2021年４月９日
          　関東財務局長に提出。
                                144/152











                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    第１【保証会社情報】
     　該当事項はありません。
    第２【保証会社以外の会社の情報】

     　該当事項はありません。
    第３【指数等の情報】

     　該当事項はありません。
                                145/152
















                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                     独立監査人の監査報告書

                                                     2021年6月10日

      株式会社日本政策投資銀行

      　　取　締　役　会　御中
                              有限責任監査法人　トーマツ

                              　　　　東　京　事　務　所
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      吉田　波也人      　　印
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      嶋田　篤行     　　　印
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      石坂　武嗣     　　　印
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状
     況」に掲げられている株式会社日本政策投資銀行の2020年4月1日から2021年3月31日までの連結
     会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結
     株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要
     な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
     準に準拠して、株式会社日本政策投資銀行及び連結子会社の2021年3月31日現在の財政状態並びに
     同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点に
     おいて適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
     監査の基準における当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されて
     いる。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立
     しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の
     基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査上の主要な検討事項

     　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専
     門家として特に重要であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に
     対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に
     対して個別に意見を表明するものではない。
     　当監査法人は、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、以下の事項を監査上の主要な検討
     事項とした。
                                146/152




                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     １　  新型コロナウイルス感染症の影響を特に受けた債務者に対する貸倒引当金の算定
     　会社及び連結子会社は、2021年3月31日現在、連結貸借対照表上、貸出金14,757,131百万円を
     計上している。会社による貸倒引当金の計上基準の詳細は、                                 連結財務諸表の【注記事項】（連結財
     務諸表作成のための基本となる重要な事項）４.会計方針に関する事項                                       (5)貸倒引当金の計上基準
     に記載されている。
      監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由

      　全ての債権は、資産の自己査定基準に基づき、営業関連部署が資産査定を実施し、当該部署か
      ら独立した部署が第二次査定を実施しており、その査定結果に基づいて貸倒引当金を計上してい
      る。
      　新型コロナウイルス感染症の拡大により、幅広い業種において業績悪化などの影響が生じてい
      るが、会社及び連結子会社が、重点セクターの1つとして位置付けている運輸・交通分野などに
      おける特定の業種（以下「特定の業種」という。）では、人や物の移動が減少することにより、
      その業績に重要な影響が生じている。このような状況を受け当連結会計年度において、特定の業
      種における信用リスクが悪化した結果、連結損益計算書上、貸倒引当金繰入額23,970百万円を計
      上している。
      　会社及び連結子会社は債権の資産査定において、債務者の財務状況や資金繰り、収益力などに
      より返済能力を総合的に検討し債務者区分を決定している。当該債務者区分の決定は貸倒引当金
      の算定における重要な見積り要素であり、その決定においては債務者の属する業界の市場動向予
      測に基づく将来の収支予測が含まれる場合がある。
      　特に、特定の業種を営む債務者に対する債務者区分の決定に用いられる将来の収支予測には、
      需要に係る回復時期の見積りが含まれており、当該見積りは企業外部の要因により影響を受ける
      こととなるため不確実性が高い。貸倒引当金の算定において、このような不確実性の高い項目を
      含む債務者区分の決定は、経営者による重要な判断を伴うこととなり、当監査法人は当該事項を
      監査上の主要な検討事項に該当するものと判断した。
      監査上の対応

      　当該監査上の主要な検討事項に対して、当監査法人が実施した主な監査手続は以下のとおりで
      ある。
      　新型コロナウイルス感染症の影響を特に受けた債務者のうち、特定の業種を営む債務者に対す
      る債務者区分の妥当性を検討するにあたり、以下の手続を実施した。
         (1)　特定の業種を営む債務者の債務者区分決定に係る根拠資料を閲覧し、自己査定基準に
          基づき債務者区分が決定されることを確保するために整備された内部統制の有効性を評
          価した。また、当該内部統制において利用される貸出先の情報等の重要な基礎データに
          ついては、その正確性と網羅性を確保するための内部統制の有効性を評価した。
         (2)　経営者は特定の業種を営む債務者の債務者区分決定において、業界の需要予測に係る
          外部データに基づき収支予測のシナリオを見積もっており、当該見積りに用いた業界の
          需要予測に係る外部データの信頼性を関連情報の閲覧により検討した。
         (3)　当該外部データに基づいて見積られた収支予測が最も合理的であると判断した根拠に
          ついて会社の経営者に質問し、利用可能な他の企業外部の情報との比較を行うことを含
          めてその妥当性を検討した。
                                147/152







                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     ２　  時価を把握することが極めて困難な有価証券の評価
     　会社及び連結子会社は、2021年3月31日現在、連結貸借対照表上、有価証券2,535,827百万円
     を計上している。このうち、時価を把握することが極めて困難な有価証券の見積りに関する詳細は
     連結財務諸表の「重要な会計上の見積り　２．時価を把握することが極めて困難と認められる有価
     証券の評価」       に記載されている。さらに              連結財務諸表の【注記事項】金融商品関係注記（注2）                             に
     関連する開示を行っている。
      監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由

      　会社及び連結子会社は金融市場の活性化・安定化のため、必要なリスクマネーの供給を主要な
      施策として掲げ、企業、ファンド、インフラ、不動産などに対して非上場を中心としたメザニ
      ン・エクイティなどに投資を行っており、会社の収益の源泉として最重要なリスクカテゴリーの
      一つと位置づけている。
      　これらの投資には、将来の業績回復を見込んだ事業計画を合理的と判断した上で、財政状態が
      悪化している投資先の有価証券を第三者割当増資により引き受けたものが含まれている。当該有
      価証券の評価にあたっては、損益見込や資金収支計画などの見直しを毎期行った上で、将来にお
      ける業績回復の可能性が高いと経営者が判断している有価証券は減損処理の対象とされていない
      が、将来における業績回復の可能性は不確実性が高い。このような不確実性の高い項目を含む有
      価証券の評価は、経営者による重要な判断を伴うこととなり、当監査法人は当該事項を監査上の
      主要な検討事項に該当するものと判断した。
      監査上の対応

      　当該監査上の主要な検討事項に対して、当監査法人が実施した主な監査手続は以下のとおりで
      ある。
      　財政状態が悪化している投資先の有価証券を第三者割当増資により引き受け、将来における業
      績回復の可能性が高いとして減損処理の対象としていない場合の有価証券の評価を検討するにあ
      たり、以下の手続を実施した。
         (1)　投資先の事業計画と直近財務諸表、月次報告及び着地見込みとを比較検討し、差異に
          関する要因分析を実施した。
         (2)　当該要因分析結果を踏まえ、投資先の事業計画における将来売上高について、利用可
          能な外部データとの比較を行うことを含めて達成可能性を検討した。
         (3)　当該要因分析結果を踏まえ、投資先の事業計画における将来収支予想について、コス
          ト削減のための主たる施策の達成状況を会社の経営者に質問し、その裏付けとして進捗
          確認資料を閲覧した。
     連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務
     諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結
     財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが
     含まれる。
     　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成するこ
     とが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基
     づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監
     視することにある。
                                148/152






                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     連結財務諸表監査における監査人の責任
     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬に
     よる重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
     ら連結財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能
     性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込
     まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
      ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
       に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
       に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
      ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
       監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に
       関連する内部統制を検討する。
      ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
       の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
      ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
       手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
       て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が
       認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重
       要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
       事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
       査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可
       能性がある。
      ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
       基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及
       び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価
       する。
      ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分か
       つ適切な監査証拠を入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関
       して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を負う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で
     識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
     の他の事項について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定
     を遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を
     除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特
     に重要であると判断した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。た
     だし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書
     において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人
     が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
     利害関係

     　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載す
     べき利害関係はない。
                                                        以　上

    （※）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当行が別途保管しておりま

         す。
    　　　２．XBRLデータは監査の対象には含まれておりません。
                                149/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
                     独立監査人の監査報告書

                                                     2021年6月10日

      株式会社日本政策投資銀行

      　　取　締　役　会　御中
                              有限責任監査法人　トーマツ

                              　　　　東　京　事　務　所
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      吉田　波也人      　　印
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      嶋田　篤行     　　　印
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指定有限責任社員

                                業務執行社員　　          公認会計士　      石坂　武嗣     　　　印
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の
     状況」に掲げられている株式会社日本政策投資銀行の2020年4月1日から2021年3月31日までの
     第13期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な
     会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
     準拠して、株式会社日本政策投資銀行の2021年3月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する
     事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
     監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されてい
     る。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、
     監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分か
     つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査上の主要な検討事項

     　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家とし
     て特に重要であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の
     実施過程及び監査意見の形成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に
     意見を表明するものではない。
     　当監査法人は、当事業年度の財務諸表の監査において、以下の事項を監査上の主要な検討事項とし
     た。
      １　  新型コロナウイルス感染症の影響を特に受けた債務者に対する貸倒引当金の算定

      　連結財務諸表の監査報告書に記載されている監査上の主要な検討事項（新型コロナウイルス感染
      症の影響を特に受けた債務者に対する貸倒引当金の算定）と同一内容であるため、記載を省略して
      いる。
                                150/152



                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
      ２　  時価を把握することが極めて困難な有価証券の評価
      　連結財務諸表の監査報告書に記載されている監査上の主要な検討事項（時価を把握することが極
      めて困難な有価証券の評価）と同一内容であるため、記載を省略している。
     財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
     を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
     を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
     る。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切
     であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継
     続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監
     視することにある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による
     重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財
     務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があ
     り、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
     に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
     て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
      ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
       に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
       に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
      ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
       人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
       する内部統制を検討する。
      ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
       の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
      ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
       た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重
       要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認め
       られる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確
       実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明
       することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
       いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
      ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
       に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、
       並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で
     識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
     の他の事項について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定
     を遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を
     除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
     　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要で
     あると判断した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法
     令等により当該事項の公表が禁止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において
     報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告す
     べきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
     利害関係

                                151/152


                                                          EDINET提出書類
                                                   株式会社日本政策投資銀行(E11701)
                                                           有価証券報告書
     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係は
     ない。
                                                        以　上

    （※）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当行が別途保管しておりま

         す。
    　　　２．XBRLデータは監査の対象には含まれておりません。
                                152/152

PDFをダウンロード

関連コンテンツ