トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション 有価証券報告書

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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】

    【提出書類】                有価証券報告書

    【根拠条文】                金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                関東財務局長

    【提出日】                2021年７月２日

    【事業年度】                自　2020年４月１日　至　2021年３月31日

    【会社名】                トヨタ    モーター     クレジット      コーポレーション

                    （Toyota     Motor   Credit    Corporation）
    【代表者の役職氏名】                社長兼主席業務執行役員

                    （President       and  Chief   Executive      Officer）
                    マーク・テンプリン
                    （Mark    Templin）
    【本店の所在の場所】                アメリカ合衆国         75024-5965      テキサス州      プレイノ

                    Ｗ2-5Ａ     ヘッドクウォーターズ・ドライブ                  6565番地
                    (6565   Headquarters       Drive,    W2-5A,    Plano,    Texas
                     75024-5965,       United    States)
    【代理人の氏名又は名称】                弁護士　廣      瀬　卓    生

    【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング

                    アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                03-6775-1000

    【事務連絡者氏名】                弁護士　黒　田　康　之

                    　同　　井　上　貴美子
                    　同　　渡　邉　雄　平
    【連絡場所】                東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディング

                    アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                03-6775-1555

    【縦覧に供する場所】                該当事項なし。

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    第一部       【企業情報】

      注(１）本書中の「TMCC」とは、トヨタ                  モーター     クレジット      コーポレーションを、「グループ会社」とは、TMCC及びその
         連結子会社を指す。
       ( ２）本書中に別段の表示がある場合を除き、「米ドル」、「ドル」、「U.S.$」又は「$」はすべてアメリカ合衆国の法
         定通貨を指し、「日本円」、「円」又は「￥」はすべて日本国の法定通貨を指す。括弧内の円金額は、2021年６月                                                    ２
         日に株式会社三菱ＵＦＪ銀行が発表した対顧客電信直物売買相場の仲値１米ドル＝109.65円で換算されている。
       ( ３）本書中の諸表の計数が四捨五入されている場合、これら表中の合計は必ずしも計数の算術的総和と一致しない。
       ( ４）本書中に記載される特定の過年度の金額は、本事業年度の表示に一致させるため、組替再表示されている。
    第１     【本国における法制等の概要】

    １   【会社制度等の概要】

     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
       　TMCCの準拠する法制度は、合衆国連邦法及びカリフォルニア州法である。合衆国連邦法は、会社の事業活
       動のほぼ全般に影響を及ぼしており、独占禁止、破産、労使関係、消費者保護、税務及び証券に関する事項
       を含む幅広い分野を規制している。連邦証券関連諸法の全般的な主務官庁は米国証券取引委員会（以下
       「SEC」という。）であり、詐欺的手法を用いた有価証券の売付けを一般的に禁止するとともに、SECに登録
       された有価証券の発行者であるTMCC等の会社に対して財務その他の情報についてSECに定期的に開示すること
       を要求している。カリフォルニア州には、会社に影響を及ぼす多くの法律（TMCCの設立準拠法である一般会
       社法を含む。）がある。一般会社法の一定の条項を以下に概説する。
       　合衆国内の会社は、合衆国の州又はコロンビア特別区の法律に基づき設立された法的主体であり、当該会
       社の株式を保有する会社の所有者から独立した法人として活動する。会社は、額面又は無額面の普通株式の
       他に、選択により、一定の率で配当を受け取る権利及び清算時に残余財産の分配を受ける権利等について普
       通株式に付与された権利に優先する一定の権利を付与された優先株式を発行することができる。通常、株主
       は、株主としての地位において会社の負債に関して個人責任を負わない。
       　会社の経営は、定時株主総会において株主に選任される取締役会により、又はその指示に基づき行われ
       る。一般的に、取締役会は、非常に広範な権限と裁量権をもって会社の経営を行い、株主の権限は、（a）取
       締役の選任権、（b）定款又は付属定款の改定権及び（c）実質的に全部の資産の譲渡、合併又は解散等の会
       社が関与する重要な取引の承認権に限定されている。
       　取締役会は、会社の日常業務を遂行する主要な役員を毎年選任する。会社の取締役会は、事業年度中、定
       期的に開催されるのが通常である。
       　重要な役員の職務は、付属定款により定められる。付属定款は通常、会社の設立発起人により採択され、
       株主又は取締役は、定款又は付属定款に定められた制限に従って、これを変更することができる。
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       　カリフォルニア州一般会社法は、弾力的であり、株主の利益を保護する一方で会社に営業の自由を与えて
       いる。TMCCは同法の規定に基づき設立されており、同法は設立、株主、取締役及び役員の権利及び権限、株
       主総会及び取締役会、合併及び売却並びに解散手続等について定めている。
       　カリフォルニア州一般会社法は、累積投票を廃止することを選択した一定の上場会社（すなわち、その株
       式がニューヨーク証券取引所若しくはアメリカ証券取引所若しくはナスダック株式市場のナショナル・マー
       ケット・システム又はその承継者に上場されている会社）を除き、累積投票により取締役を選任すべき旨を
       定めている。累積投票規定に基づき、取締役の選任に際して議決権を有するカリフォルニア州の会社の株主
       は、適正な通知を行った後に、選任される取締役数に当該株主が有する議決権数を乗じた数の議決権を１人
       の候補者に累積して投票することができる。当該株主は、また、この原則に基づき、当該株主が適当と考え
       る数の候補者に分散して議決権を行使することもできる。
       　カリフォルニア州一般会社法の下で、裁判所の命令により精神異常を宣告された取締役又は重罪で有罪と
       なった取締役を取締役会の過半数の決議により解任することができる。さらに、議決権を有する発行済株式
       の過半数の決議により取締役の一部又は全員を理由なく解任することができる。ただし、同じ合計数の議決
       権が行使され（書面の同意により決議が採択された場合には、議決権を有する全株式について議決権が行使
       され）、かつ、直近の取締役の選任の際に選任することが可能であった数の取締役全員が選任されたと仮定
       した場合に、解任に反対した議決権及び書面で解任に同意しなかった議決権が累積的に行使されたならば当
       該取締役を選任するのに十分であった場合には、（取締役全員が解任される場合を除き）当該取締役を解任
       することはできない。また、発行済株式の10％以上を保有する株主は、取締役に詐欺的若しくは不正直な行
       為又は会社に関する権限若しくは裁量権の濫用があった場合には、当該取締役を解任するための訴訟を提起
       することができる。
       　カリフォルニア州一般会社法は、会社が特定の会計原則に従うことを義務付けていない。ただし、会社は
       妥当かつ正確な会計帳簿を維持する義務を負う。さらに、TMCCのようにSECに登録された有価証券の発行者で
       ある会社は、連邦法の下で、会計帳簿並びに財政状態及び経営成績の定期的な報告に関し、SECの規則を遵守
       しなければならない。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

       　TMCCの会社制度は、その改定定款及び付属定款に定められている。その要約及びこれに関連する事項を以
       下に記載する。ここでは、主に「（１）提出会社の属する国・州等における会社制度」に記載した一般的に
       適用される法律の規定に追加される事項及びかかる規定の適用を修正する事項について述べる。株主の権利
       に関する事項についても以下に記載する。
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       イ．  株主総会
       （Ａ）総　会
         　付属定款は、TMCCの事業年度の末日から６ヶ月以内の取締役会の定める日時に定時株主総会を開催すべ
         き旨を定めている。臨時株主総会は、TMCCの社長若しくは取締役会、２名以上の取締役又はTMCCの議決権
         の５分の１以上を保有する１名以上の株主がこれを招集することができる。定時及び臨時株主総会の招集
         通知は、いずれも、当該株主総会の10日乃至60日前に書面により送付されなければならず、その場所は社
         長、取締役であるいずれかの副社長又は秘書役により定められる。
         　総会の招集又は通知に用いられた方法のいかんを問わず、株主本人又は代理人の出席により定足数が満
         たされ、かつ、総会の前又は後に、議決権を有するが本人又は代理人による出席をしない各株主が招集通
         知の放棄書、総会の開催に対する承諾書又は総会の議事録の承認書に署名すれば、株主総会の決議は有効
         である。
       （Ｂ）定足数
         　付属定款は、法律、TMCCの改定定款又は付属定款の他の部分に別段の規定がある場合を除き、議決権の
         ある株式の過半数を所有する株主本人又はその代理人の出席によりすべての株主総会の定足数が満たされ
         る旨を定めている。
       （Ｃ）決　議
         　TMCCの取締役の選任は、最高得票による。株主総会の決議は、                                 ( ⅰ)  定足数を満たした総会に出席し議決
         権を行使した株式の過半数又は                （ⅱ）   カリフォルニア州一般会社法に定めるとおり、議決権を有する発行
         済株式の過半数により採択される。投票により行われる株主の決議は、当該決議について議決権のあるす
         べての発行済株式の株主が署名した書面による承諾により、総会を開催することなくこれを採択すること
         ができる。議決権を有するすべての株主は、１株につき１議決権を有し、取締役の選任について議決権を
         行使する場合には、カリフォルニア州会社法に従いその議決権を累積的に行使することができる。
      ロ．  取締役及び取締役会
       （Ａ）員　数
         　付属定款は、取締役の員数を９名と定めている。ただし、TMCCの議決権の過半数を行使する株主の投票
         又は書面の承諾により採択された改定定款又は付属定款の改正により、この員数を変更することができ
         る。
       （Ｂ）選任及び任期
         　取締役は、定時株主総会において株主により選任される。取締役の任期は、翌年の定時株主総会まで、
         及びその後任者が選任され資格要件を充足する                        とき  までである。
       （Ｃ）解　任
         　取締役全員及び個々の取締役は、カリフォルニア州会社法                               の定めに従い解任されることがある。
       （Ｄ）定足数
         　付属定款は、その時点において選任することを認められているTMCCの取締役の員数の３分の１以上が取
         締役会の定足数を構成する旨を定めている。
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       （Ｅ）委員会
         　カリフォルニア州一般会社法は、会社の取締役会が、取締役の員数の過半数により採択された決議によ
         り、取締役会の権限の一部又は全部（特定の決議を除く。）を行使するために２名以上の取締役により構
         成される１又は複数の委員会を設置することを認めている。この権限及びTMCCの付属定款に基づき、TMCC
         の取締役会は、特定の決議を除き、TMCCの事業及び業務の運営に関する取締役会のすべての権能及び権限
         を行使する権限を有する執行委員会を設置している。また、TMCCの取締役会は、取締役会全体を代表して
         TMCCの規制コンプライアンスの管理システム、政策及び手順を監視する権限を有するコンプライアンス監
         視委員会を設置した。
       （Ｆ）決　議
         　取締役会の決議は、定足数を満たす取締役会に出席している取締役の過半数により採択される。取締役
         会の決議は、当該決議について議決権を有する取締役全員が署名した承諾書により、取締役会を開催する
         ことなく採択することができる。
      ハ．  役員
       （Ａ）任命及び任期
         　付属定款に基づき選任されたTMCCの役員は、社長、１名以上の副社長、秘書役及び財務役である。                                                   これ
         らの役員     は、取締役会により選任され、取締役会により定められた期間の任期を務める。付属定款は、ま
         た、取締役会が取締役会会長、１名以上の秘書役補佐、１名以上の財務役補佐及びTMCCの事業の必要性に
         応じてその他の下位の役員を選任することを認めている。
       （Ｂ）   解　任
          役員は、在任中の取締役の過半数の決議により、随時、                            理由の有無を問わず、これを解任することがで
         きる。
       （Ｃ）権　限
         　役員の義務、権能          及び  権限は、付属定款により定められ、通常それぞれの職責に係わるものである。
      ニ．  会社の財務及び株式に関する事項
       （Ａ）株式の種類
         　TMCCの授権株式総数は、無額面の普通株式100,000株である。TMCCの各株式は、株主の決議を要するす
         べての事項につき、１議決権を有する。
       （Ｂ）株式の移転
         　TMCCの株式の移転は、秘書役に対し、適法に裏書された株券が提出されたとき、又は承継、譲渡若し
         くは移転の権限についての適当な証拠を付した株券が提出されたときに、TMCCの株主名簿上で行われ
         る。
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    ２   【外国為替管理制度】
     　TMCCにより発行された社債又はそれに付された利札に関する元利金のTMCCによる日本国の居住者に対する支払
     については、現在、一般に、合衆国には外国為替管理上の制限はない。
    ３   【課税上の取扱い】

       合衆国の租税制度
       　以下は、現行の法律に基づく、非合衆国所持人（以下に定義する。）である実質的所有者によるTMCCによ
       り発行されている社債（以下「本社債」という。）の所有、売却その他の処分に関する一定の合衆国連邦所
       得税及び相続税の一般的概説である。この概説は、一般的な情報を提供するものにすぎず、非合衆国所持人
       である本社債の実質的所有者のみを前提とするものである。この概説は、非合衆国所持人に固有の事実及び
       事情に照らして、又は合衆国連邦税法に基づき、特例措置の適用を受ける特定の種類の非合衆国所持人（例
       えば、合衆国の元市民若しくは長期居住者、非課税組織、金融機関、保険会社又はブローカー・ディー
       ラー）に関係のある合衆国の連邦所得税及び相続税をすべての観点から論じるものではない。本社債の購入
       者は、本社債の所有及び売却に関する課税上の取扱いについて自らの顧問に相談すべきである。さらに、こ
       の概説は、全般的に本社債を当初の発行価格で取得した当初所持人の課税上の取扱いに限定されており、
       パートナーシップ、合衆国税法上パートナーシップとして取り扱われるその他の法的主体又はそれらのパー
       トナーである本社債の所持人を前提とするものではない。また、この概説は、本社債が合衆国連邦税上、エ
       クイティではなく負債に分類されることを前提とし、大券の募集、売却及び交付並びに本社債に関する支払
       は、本社債の要項又はその他の関連書類に規定される特定の所要手続に従って行われており、今後も同様に
       行われるものとする。さらに、この概説は、州税法、地方税法若しくは合衆国外の税法に基づく課税上の取
       扱い又は（限られた範囲の記述を除き）合衆国連邦の相続税の適用可能性について論じるものではない。
       　この議論において、「所持人」とは、本社債の実質的所有者をいい、「非合衆国所持人」とは、合衆国連
       邦所得税務上、(         ⅰ ) 合衆国の国民又は居住者、(              ⅱ ) 合衆国又は同国内の下部行政主体において、又はその法
       律に基づいて設立された法人又は法人として取り扱われる他の事業体、(                                      ⅲ ) 合衆国人の支配下にあり、かつ
       合衆国裁判所の第一義的な監督下にある信託、(                         ⅳ ) その収益がその源泉に関わらず合衆国連邦所得税の対象
       となる相続財団、若しくは(              ⅴ ) 合衆国内において本社債による収益と実質的に関係している取引又は事業を
       遂行している者、に該当しない所持人をいう。
       　パートナーシップ又は合衆国税法上パートナーシップとして取り扱われるその他の法的主体が本社債を所
       持している場合、課税上の取扱いは通常パートナーの状況及びパートナーシップの活動に左右される。パー
       トナーシップである本社債の所持人及びかかるパートナーシップのパートナーは、本社債の所有及び処分に
       係る合衆国の連邦所得税に関する課税上の取扱いについて自らの顧問に相談すべきである。
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       本社債に対する合衆国の租税
       　下記に記載がある場合を除き、非合衆国所持人に対するTMCCによる本社債（                                         一般的に     合衆国の源泉徴収税
       が課されない、        満期が183日以下の本社債（以下「短期社債」という。）                             を除く   。）  に関する利息、当初発行
       割引額（以下「OID」という。）（もしあれば）及び元金の支払には、合衆国の源泉徴収税及びその他総額
       ベースの税金は課されない。ただし、                   （1）非合衆国所持人が実質的に又は解釈上、議決権を有するTMCCの全
       種類の株式の議決権合計の10％以上を所有していないこと、(2）非合衆国所持人が株式所有を通じてTMCCに
       関係のある、1986年内国歳入法（その後の改正を含む。）（以下「内国歳入法」という。）の第957条に定義
       される被支配外国法人でないこと、（3）非合衆国所持人が通常の取引又は事業において締結された与信取引
       に基づき本社債の利息を受領している銀行でないこと、（4）かかる利息がTMCC又は関連会社の収入、売上
       高、収益又は利益、又は資産価値の変動に付随しておらず、またその他の点で内国歳入法の第871(h)(4)条の
       規定に該当するもの（以下「偶発利息」という。）でないこと、並びに（5）                                        利息  又は  元金の最初の支払以前
       に、  非合衆国所持人が、          支払代理人に、有効かつ             適正に作成された米国内国歳入庁のフォームＷ-８                          （ 又は  そ
       の後継若しくは代替のフォーム）                 又は  内国歳入法の第871(h)(2)(B)条及び第881(c)(2)(B)条に基づく適用除
       外の根拠を立証するのに十分なその他の非合衆国人としての地位の証明書の適切なフォームを                                                 提供  し ている
       こと  を条件とする。
       　上記条件を満たし、次段落に記載がある場合を除き、非合衆国所持人は、本社債の支払をTMCC又は合衆国
       外の支払代理人から受けるために、その国籍、住所又は身元をTMCC、本社債のいずれかの支払代理人又は合
       衆国の政府当局に対して開示する義務を負わない。（ただし、仮大券の持分の実質的所有者は、                                                  恒久大券又
       は最終券面の受益持分並びにそれらの利札及び利息を受領するため、又は                                      仮大券の受益持分に関する支払を
       受領するためには、ユーロクリア又はクリアストリーム・ルクセンブルグに対して非合衆国人の実質的所有
       者である旨の証明書を提供しなければならず、                        記名式本社債の        非合衆国所持人は、          内国歳入法の第871(h)(2)
       (B)条及び第881(c)(2)(B)条に基づく適用除外の根拠を立証するのに十分な非合衆国人としての地位の                                                    証明書
       を提供しなければならない。）
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       　上記条件を満たすことができない場合、非合衆国所持人に対するプレミアム（もしあれば）及び利息（OID
       を含む。）の支払は、30％の総額ベースの課税の対象になる。ただし、（ｘ）                                         本社債が短期社債の場合又は
       （ｙ）本社債の実質的所有者が租税条約の利益を受ける資格があることを適正に立証した場合（通常、かか
       る利益を請求する旨の適正に作成された米国内国歳入庁のフォームＷ-８BEN又はＷ-８BEN-Eの提出によ
       る。）   を除く。合衆国連邦所得税上パートナーシップ又は信託として取り扱われる非合衆国所持人に対する
       支払は、通常30％の総額ベースの課税の対象になる。ただし、かかる支払が、本社債の持分を直接所有して
       いたならば、上記の条件を満たすことができなかったであろう非合衆国所持人であるパートナー又は受託者
       及び条約の      利益  を受ける資格があることを立証することができないパートナー又は受託者に帰属する場合に
       限る。さらに、2014年６月30日以後に発行された                         本社債の     利息  （OID（もしあれば）を含む。）の支払は、一
       定の手続要件が満たされ、一定の情報が米国内国歳入庁に提供されるか、又は当該非合衆国所持人が、合衆
       国及び当該非合衆国所持人の母国との間の政府間協定を実施する法律、規則若しくはその他指針に基づいた
       一定の要件に従い、一定の情報が当該管轄区域の課税当局に提供されない限り、それぞれ                                               内国歳入法の第
       1471条乃至第1474条並びに規則及びその他それらに従って公表された指針の意味における                                              「外国金融機関」
       又は「外国非金融事業体」に支払われた分については、30％の総額ベースの源泉徴収税の対象になる可能性
       がある。非合衆国所持人は、最終的な合衆国財務省の規定が発行されるまで2018年12月18日に発行された合
       衆国財務省の規定に依拠し、かかる規定の下、                        元本、プレミアム（もしあれば）及び本社債の売却、除去又
       はその他の処分による代金の支払には、内国歳入法の第1471条乃至第1474条並びに規則及びその他それらに
       従って公表された指針の下で源泉徴収税は課されない。特定の状況下で、本社債の                                           非合衆国所持人は、          かか
       る税金の還付又は控除を受ける資格を有する可能性がある。
       　非合衆国所持人による本社債の処分によって実現された利益は、所持人が、処分の課税年度中に合衆国に
       少なくとも183日滞在している個人であり、その他の一定の条件を満たさない限り、合衆国の課税の対象には
       ならない。仮大券の恒久大券との交換は、課税対象にはならない。
       　本社債（又はそれに付される受領証又は利札）は通常、非合衆国所持人の死亡について合衆国連邦相続税
       上被相続人の相続財産には含まれない。ただし、短期社債以外の本社債の場合、（ｘ）その個人が実質的に
       又は解釈上、議決権を有するTMCCの全種類の株式の議決権合計の10％以上を所有していたとき、若しくは
       （ｙ）かかる本社債が偶発利息の支払のためのものであった場合は、この限りでない。
       合衆国における情報報告及び補完源泉徴収

       　本社債の元利金の支払には通常、合衆国における情報報告及び補完源泉徴収は適用されない。
       　本社債の売却又はその他の処分による利益は、ブローカーの合衆国内の事務所又は合衆国に特定のつなが
       りのあるブローカーの合衆国外の事務所を通じて売却が行われない限り、合衆国における情報報告義務は課
       されない。かかる利益は、売却がブローカーの合衆国内の事務所を通じて行われない限り、合衆国の補完源
       泉徴収の対象にはならない。源泉徴収税額は、所持人の合衆国連邦所得税の控除の対象となり、所持人の債
       務を上回る限度において還付されることがある。
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     ４   【法律意見】
     　TMCCのバイスプレジデント、法務部長兼秘書役であるエレン・Ｌ・ファレルより、下記の趣旨の法律意見書が
     提出されている。
     　合衆国及びカリフォルニア州の法令に関する有価証券報告書中の記述は（有価証券報告書中のあらゆる法域の
     税務に関する法令についての記述を除く。）、すべての重要な点において真実かつ正確である。
     　また、合衆国連邦税務特別顧問であるフレッシュフィールズ・ブルックハウス・デリンガー                                                 US  LLPにより、
     下記の趣旨の法律意見書が提出されている。
     　本書「第１　本国における法制等の概要　３　課税上の取扱い                                 － 合衆国の租税制度」の合衆国連邦課税法上の
     記載は、すべての重要な点において真実かつ正確である。
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    第２     【企業の概況】

    １   【主要な経営指標等の推移】

     　次の表は、表示された期間及び日付現在のグループ会社の主要な経営指標の推移を示すものである。
                        2017  年      2018  年      2019  年      2020  年      2021  年

                        ３月31日       ３月31日       ３月31日       ３月31日       ３月31日
            決算期
                        終了       終了       終了       終了       終了
                        事業年度       事業年度       事業年度       事業年度       事業年度
                 百万米ドル         10,046       10,717       11,640       12,029       11,799

     金融収益合計
                  百万円       1,101,544       1,175,119       1,276,326       1,318,980       1,293,760
                 百万米ドル          1,439       1,825       1,984       2,375       3,565
     純金融収益
                  百万円        157,786       200,111       217,546       260,419       390,902
                 百万米ドル          267      3,410        795       913      2,017
     当期利益
                  百万円        29,277       373,907        87,172       100,110       221,164
                 百万米ドル          915       915       915       915       915
     資本金
                  百万円        100,330       100,330       100,330       100,330       100,330
     発行済株式総数              株       91,500       91,500       91,500       91,500       91,500
                 百万米ドル          9,524       12,880       13,578       14,503       15,595
     純資産額
                  百万円       1,044,307       1,412,292       1,488,828       1,590,254       1,709,992
                 百万米ドル         119,635       120,546       116,516       125,555       133,728
     総資産額
                  百万円       13,117,978       13,217,869       12,775,979       13,767,106       14,663,275
                 千米ドル         104.09       140.77       148.39       158.50       170.44
     １株当た   り純資産額
                  千円        11,413       15,435       16,271       17,380       18,689
                 千米ドル          2.92       37.27        8.69       9.98       22.04
     １株当たり    当期利益
                  千円         320      4,087        953      1,094       2,417
     自己資本比率              ％         8.0       10.7       11.7       11.6       11.7
     自己資本利益率              ％         2.8       30.4        6.0       6.5       13.4
                 百万米ドル          5,914       8,335       5,935       5,764       6,243
     営業活動から得た
     キャッシュ－純額
                  百万円        648,470       913,933       650,773       632,023       684,545
                 百万米ドル         (9,676)       (7,484)       (3,016)       (8,757)       (11,491)
     投資活動（に使用した）
     キャッシュ－純額
                  百万円      (1,060,973)        (820,621)       (330,704)       (960,205)      (1,259,988)
     財務活動から得た
                 百万米ドル          5,336      (1,377)       (4,495)        8,339       6,871
     （に使用した）
                  百万円        585,092      (150,988)       (492,877)        914,371       753,405
     キャッシュ－純額
                 百万米ドル          4,198       3,540       2,198       6,790       8,195
     現金及び現金同等物
                  百万円        460,311       388,161       241,011       744,524       898,582
    （注１）特定の       過年度の金額は、当事業年度の表示に合わせて組替再表示されている。
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     　TMCCの監査済財務書類は連結ベースでのみ作成されている。したがって、本書中のすべての財務統計及び財務
     情報は、本書中に明示的に別段の記載がある場合、又は文脈上必要な場合を除き、TMCC単体ではなくグループ会
     社の連結ベースの事業及び経営成績を示している。
    ２   【沿革】

     　TMCCは、1982年にカリフォルニア州において設立され、1983年に営業を開始した。グループ会社は、カリフォ
     ルニア州法人であるトヨタ               ファイナンシャル          サービシズ       インターナショナル            コーポレーション（以下
     「TFSIC」という。）に100％所有されており、TFSICは、日本法人であるトヨタファイナンシャルサービス株式
     会社（以下「TFS」という。）の100％子会社である。一方、TFSは、日本法人であるトヨタ自動車株式会社（以
     下「トヨタ自動車」という。）の100％子会社である。TFSは、トヨタ自動車の全世界における金融事業を運営し
     ている。TMCCは、トヨタ             ファイナンシャル          サービシズ、レクサス            ファイナンシャル          サービシズ及び        マツダ・
     ファイナンシャル・サービス               というブランドの下で販売を行っている。
    ３   【事業の内容】

     （１）概要
       　グループ会社は、トヨタ車及びレクサス車の認定ディーラー又はディーラー・グループ、プライベートブ
       ランドのディーラー又はディーラー・グループ、またそれらより少数ではあるが、その他の米国産車及び輸
       入車のフランチャイズ・ディーラー（以下「ディーラー」と総称する。）並びにアメリカ合衆国（ハワイ州
       を除く。）（以下「合衆国」という。）及びプエルトリコにおけるこれらディーラーの顧客に対して、様々
       な金融商品並びに任意自動車補償商品及び支払補償に係る商品及びサービスを提供している。グループ会社
       の商品及びサービスは、主に以下のカテゴリーに分類される。
       ・ 金融事業　      グループ会社は、個人向け割賦販売契約（以下「個人向け契約」という。）を合衆国及びプエル
        トリコのディーラーから取得しており、オペレーティング・リースとして会計処理されるリーシング契約
        （以下「リース契約」という。）を合衆国のディーラーから取得している。グループ会社は、個人向け及び
        リース契約を「消費者ポートフォリオ」と総称している。グループ会社はまた、法人向け融資、運転資金融
        資、リボルビング・クレジット・ライン及び不動産融資を含むディーラー向け融資を合衆国及びプエルトリ
        コのディーラーに対して提供している。グループ会社は、ディーラー向け融資ポートフォリオを「ディー
        ラー・ポートフォリオ」と総称している。
       ・ 任意補償事業　        100％子会社であるトヨタ              モーター     インシュアランス          サービシズ      インク及び保険会社で
        あるその子会社（以下「TMIS」と総称する。）を通して、グループ会社は、合衆国においてディーラーによ
        り販売される任意自動車補償商品及び支払補償に係る商品のマーケティング、保険契約の引受業務、及び保
        険の支払請求の管理を提供している。グループ会社の任意自動車補償商品及び支払補償に係る商品には、自
        動車サービス、保証付自動車補償、プリペイド・メンテナンス、過剰摩耗及び過剰使用、タイヤ及びホイー
        ルの補償、鍵交換補償、並びに中古車に係る限定保証に係る契約等（以下「任意補償商品」という。）が含
        まれる。TMISはまた、合衆国におけるグループ会社の特定の関連会社に対して保険及び関連の管理サービス
        を提供している。
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       　グループ会社は主に世界的な資本市場における資金調達並びに投資活動及び営業活動により取得される資
       金によって収益資産の増加を支えている。グループ会社の資金調達については、「第３　事業の状況　３　
       経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（３）　財政状態                                               、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析　                  （ｅ）流動性及び資金源」に記載されている。
       　2020年３月31日に終了する事業年度（以下「2020年３月期」という。）において、グループ会社は、グ
       ループ会社のディーラー・パートナーに対してより良いサービスを提供するため、営業拠点の構造を合理化
       し、新たな技術への投資を行うことにより、拠点業務の再編を行うことを発表した。この再編は完了し、グ
       ループ会社の営業拠点は現在、３つの地域ディーラーサービス・センター（以下「DSC」という。）で構成さ
       れており、これらはアリゾナ州チャンドラー（西部地域担当）、テキサス州プレイノ（中部地域担当）、及
       びジョージア州アルファレッタ（東部地域担当）にある。地域DSCは、ディーラーからの個人向け契約及び
       リース契約の取得並びにディーラーに対するグループ会社の任意補償商品の販売を行う。
       　ディーラー向け貸付業務は、テキサス州プレイノに所在するDSCに集約されており、また、法人向け融資の
       提供並びに企業の買収、設備の改修、不動産の購入及び運転資金需要等のその他のディーラー向け融資活動
       によりディーラーを支援している。
       　グループ会社は現在、合衆国内に所在する３つの地域カスタマーサービス・センター（以下「CSC」とい
       う。）を通じて契約の管理を行っている。CSCは、集金、リース解約並びに個人向け契約及びリース契約の顧
       客の双方の口座の管理等の顧客口座管理機能の支援を行っている。合衆国中部におけるCSCは、さらに、契約
       及び保険金請求に関する管理サービスを提供することによって任意補償事業を支援している。2021年３月24
       日、グループ会社は、グループ会社の顧客に対してより良いサービスを提供するため、カスタマー・サービ
       ス業務の移転及び合理化を行い、新たな技術への投資を行うことによりグループ会社のカスタマー・サービ
       ス業務の再編を行うことを発表した。今後２年間にわたり、グループ会社は、グループ会社の３つの地域CSC
       を地域DSCと同じ場所に配置する予定である。
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       　2020年４月１日、グループ会社は、マツダモーターオブアメリカ，Inc.（以下「マツダ」という。）への
       サービスの提供を皮切りに、第三者の自動車会社及びモビリティ企業向けにプライベートブランドの金融
       サービスの提供を開始した。グループ会社は現在、米国のマツダの顧客及びディーラーに対して、独占的プ
       ライベートブランドの自動車の個人向け融資、リース、並びにディーラー向け融資商品及びサービスをマツ
       ダ・ファイナンシャル・サービスのブランドで販売、提供している。2020年８月１日より、グループ会社
       は、マツダ・プロテクション・プロダクツ（MPP）の名称で、フルセットの任意補償商品を発売した。マツダ
       との間の当初の契約期間は約５年間である。グループ会社は、現在、グループ会社の既存のプロセス及び人
       員を活用して、この新たな資産の組成及びサービスの提供を行っているが、プライベートブランドの金融
       サービス事業の評価は継続していく。これには、グループ会社の関連会社との提携や関連会社への当該事業
       の移行が含まれる可能性があり、当該関連会社には、TMCCと連結されていないものも含まれる。グループ会
       社はまた、マツダのプログラム及びプライベートブランドの将来の顧客を支援するために、特定の技術投資
       を行っている。グループ会社は、当該契約に基づきマツダの既存の資産又は負債を一切購入しておらず、
       2021年３月31日に終了する事業年度（以下「2021年３月期」という。）において、グループ会社における導
       入費用に重要性はなかった。
       季節性

       　グループ会社の個人向け契約及びリース契約から生じる収益は、通常、季節変動の影響を受けない。融資
       件数は季節性による影響を多少受ける。通常、固定支払により行われる回収は、数年にわたって行われるた
       め、この季節性は収益に重大な影響を及ぼすものではない。グループ会社は貸倒損失について季節変動の影
       響を受けるが、これまでの実績上、暦年の第１四半期及び第４四半期に増加する。
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       　2021年３月31日現在のTMCC及びその子会社の組織図は、以下のとおりである。
     （２）金融事業






       　以下の表は、グループ会社の商品ごとの減価償却費控除後の金融収益の概要である。
                                          ３月31日に終了した年度

                                       2019  年     2020  年     2021  年
          減価償却費控除後の金融収益に対する割合                   （注１）   ：
          減価償却費控除後のオペレーティング・リース                     （注１）
                                         38%       38%       43%
          個人向け                               47%       49%       50%
                                         15%       13%        7%
          ディーラー向け
          減価償却費控除後の金融収益             （注１）                 100%       100%       100%
          （注１）　2020年４月１日付の会計基準更新書（以下「ASU」という。）第2016-13号の適用と併せて、グループ会

               社はオペレーティング・リースの減価償却に係る方針を更新し、またグループ会社のオペレーティン
               グ・リース投資に関連する早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更した。グループ
               会社は現在、オペレーティング・リースの早期終了に係る影響をオペレーティング・リース減価償却費
               において示している。比較期間の情報は引き続き貸倒損失引当金繰入額において報告されている。
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      （ａ）個人向け融資及びリース融資
        プライシング
          グループ会社は段階的プライシングプログラムを利用しており、かかるプログラムは様々な価格及びリ
        スクの組合せに関して、金利を信用情報機関による報告及びその他の事情により決定された顧客のリスク
        に適合させる。各申込みには、それぞれ１つの信用段階が割り当てられる。利率は、融資の対象が新車で
        あるか中古車であるかを含めて、信用段階、契約期間、融資比率及び担保により変動する。さらに、宣伝
        活動の結果として特別利率が適用されることがある。グループ会社は競争力及び経済的要因に基づいて金
        利の再検討及び調整を行い、ディーラーに対して段階によりかかる利率を適用する。
        引受け業務

        　ディーラーは、顧客からの借入申込書をグループ会社の契約取得用のオンライン・システムを通じて送
        信する。顧客は、借入申込書をグループ会社のウェブサイトに直接提出することができ、この場合、借入
        申込書は顧客の希望するディーラーに送信され、グループ会社による事前承認の検討対象となる。借入申
        込書の受領後、グループ会社の融資組成システムが自動的に主要な信用情報機関のうちの１機関に信用情
        報レポートを依頼する。グループ会社は申込者のリスク状況を評価するために、独自の信用度採点システ
        ムを用いている。（申込者の信用履歴に基づく）信用度採点システムにおいて利用されている項目には、
        契約期間、支払能力、負債比率、融資対象の車両の価格に応じた融資金額及び融資件数、利用率及び信用
        照会の回数等、信用情報機関関連の項目が含まれる。
        　借入申込書は、系統的に審査される。グループ会社の融資組成システムは、各申込みを審査し、内部信
        用度及びその他の申込みの特性を含む特定の要件を用いて自動承認の条件を満たしているか又は人為的な
        作業を介さずに却下するかを決定する（以下「自動決定」という。）。一般的に、最優良の借入申込書は
        自動的に承認され、最劣悪の借入申込書は自動的に却下される。
        　クレジット・アナリスト（グループ会社の拠点業務に従事する。）は、自動決定されていないすべての
        借入申込書の承認又は却下を行い、また、自動的に却下の対象とされた申込みの承認を行うこともでき
        る。申込みが自動決定により自動的に承認されないことは、申込みがグループ会社の引受けガイドライン
        の要件を満たさないことを意味するものではない。クレジット・アナリストは、とりわけ、借入額及び契
        約期間から予測される申込者の信用度及び毎月の支払債務の支払能力を考慮した評価に基づき申込みの決
        定を行う。クレジット・アナリストは、申込みに高い水準の信用リスクが見られる場合、その借入申込書
        に含まれる情報を検証する。グループ会社が独自に開発した採点システムは、信用調査手続においてクレ
        ジット・アナリストを支援するものである。クレジット・アナリストの最終的な借入決定は、申込みの特
        長及び弱点の査定後にクレジット・アナリストが認識する信用リスクの程度に基づいて行われる。
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        　融資手続の完了は、その取引が個人向け契約であるか又はリース契約であるかによって異なる。個人向
        け契約に関しては、グループ会社は個人向け契約をディーラーから取得し、車両の担保権を取得する。グ
        ループ会社は、融資の対象である個人向け車両について、適宜、適用ある州の車両管理局（又は同等の機
        関）への権利書の提出又は統一商事法典（以下「UCC」という。）に基づく届出により、担保権の対抗要件
        を具備する。リース契約に関しては、下記「債権管理業務」に記載の事項を除き、グループ会社はリース
        契約を取得し、同時にリースされた車両の所有権を取得する。グループ会社は、滞納している顧客に対し
        て回収のための法的措置をとる権利を有するとともに、顧客が契約上の義務を履行しなかった場合に車両
        を回収する権利を有している。
        　グループ会社は、その引受けガイドライン及び購買基準の有効性を評価するために、その消費者ポート
        フォリオを定期的に再検討し、分析している。グループ会社は、外部の経済的要因、貸倒損失、過去の債
        務不履行、市況又はその他の要因が変動した場合、ポートフォリオにおける資産の質を変えるため又はそ
        の他の目標及び目的を達成するために引受けガイドライン及び購買基準を調整することができる。
        支援及びインセンティブ・プログラム

        　トヨタ・モーター・ノース・アメリカ・インク（以下「TMNA」という。）の子会社であるトヨタ                                                    モー
        ター   セールス     ＵＳＡ    インク（以下「TMS」という。）は、アメリカ合衆国内におけるトヨタ車及びレク
        サス車の主要な販売会社である。グループ会社は、TMNA及び関連会社ではない特定の第三者の販売会社と
        の提携上、支援プログラムと呼ばれる販売促進のための特別利率を提供する場合がある。TMNA及び第三者
        の販売会社は、グループ会社の標準利率と販売促進用利率との差額の大半をグループ会社に支払う。これ
        らのプログラムに関連して受領する金額により、グループ会社は、利回りを標準プログラムの水準と同程
        度に維持することができる。支援プログラムの活動水準は、TMNA及び第三者の販売会社の販売戦略、経済
        状況並びに新車及び中古車の販売高により変動する。受領する支援金の額は、販売促進用利率のプログラ
        ムに含まれる車両の割合並びにプログラムの時期により変動する。グループ会社のリース契約の大半及び
        グループ会社の個人向け契約の相当部分は、支援を受けている。また、グループ会社は、TMNA又は第三者
        の販売会社と提携して現金及び契約上の残存価値に係るサポート・インセンティブ・プログラムを提供す
        ることがある。TMNA又は第三者の販売会社との提携において提供される支援及びその他現金インセンティ
        ブ・プログラムの支払は、個人向け契約又はリース契約の開始時に決済される。グループ会社はまた、グ
        ループ会社独自の現金インセンティブ・プログラム及びその他の競争力のある利率のプログラムを提供す
        ることがある。グループ会社は支援金の受取を繰延計上し、これを契約期間にわたって個人向け契約の利
        回り調整及びリース契約の賃貸収入又は減価償却費の削減として計上する。
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        債権管理業務
        　グループ会社のCSCは、消費者ポートフォリオの債権管理を行っている。CSCの支援により、破産管理、
        清算及び不良債権の償却後の回収活動、一定の管理活動、顧客サービス活動並びに不良債権の償却前の回
        収を行っている第三者のベンダーとの関係は、専門の部署が一括して管理している。
        　グループ会社は、回収活動の優先順位を決定し、また滞納している顧客に電話で連絡を取るようグルー
        プ会社の回収担当者に通知する、オンラインでの回収及び自動ダイヤルシステムを利用している。また、
        グループ会社は、損失のリスクを最小限に抑えるため行動分析に基づいた回収戦略を用いており、（将来
        の支払行動を予測するための借主の支払実績、車両価値及び信用情報機関の記録を分析する）行動採点モ
        デルに基づく様々な回収方法を採用している。グループ会社は通常、支払期日から約80日間が経過した後
        に、資産の回収活動を開始するか否かを決定する。回収された車両は法的要件の遵守のために売却目的で
        保管され、その後、州法により公開オークションが義務付けられていない限り、非公開オークションを通
        じて売却される。回収された車両の売却後又は全残高の償却後の未払残額は、合理的かつ合法的に認めら
        れる範囲内においてグループ会社が回収を行う。回収手数料、処分費用及びその他の経費が支払われた後
        の、かつ、支払拒絶に関する引当金、ディーラー保証及び任意の商品払戻しが顧客の支払額に充てられた
        後の剰余残額は、顧客に払い戻される。売却後の未払金の回収及び全残高の償却は、第三者のベンダー及
        びCSCが管理している。グループ会社は、支払額が回収不能とみなされた場合又は支払残額が120日間契約
        上不履行となった場合のいずれか先に生じた時点で、支払額の回収不能部分を償却する。しかしながら、
        CSCは、支払期限から190日間経過するまでは車両の回収又は回復を求め続ける。
        　グループ会社は、通常の債権管理業務の手続に従い、リベートを支払うか又は期限前返済手数料、支払
        遅延手数料若しくは消費者ポートフォリオに係る通常の債権管理業務の過程において回収するその他の手
        数料を無料にすることがある。さらに、グループ会社は契約期間を延長し、顧客の支払義務を猶予するこ
        とがある。新型コロナウイルス感染症（以下「COVID-19」という。）による影響を受けた顧客に対して提
        供する支払軽減プログラムの詳細については、「第３　事業の状況　２　事業等のリスク　（１）産業及
        び事業リスク　（ａ）グループ会社は、伝染病及びその他の感染症の流行に関する様々なリスクに直面し
        ている。これによりグループ会社の事業、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに重大な悪影響が
        及んでおり、引き続き重大な悪影響が及ぼされることが見込まれる。」及び「第３　事業の状況　３　経
        営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及び
        キャッシュ・フローの状況の分析　（ｂ）概要－2021年３月期の事業の環境」を参照のこと。
        　実質上すべてのグループ会社の個人向け契約及びリース契約は、ディーラーから遡求権を有さずに（す
        なわち、ノン・リコースとして）購入される。そのため、顧客の債務不履行時に、ディーラーは金銭的な
        責任を有しない。
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        　顧客が義務付けられた保険の維持を怠った場合、グループ会社の損失のリスクが上昇する可能性があ
        る。グループ会社の個人向け契約における条件は、顧客に対し、融資の対象である車両に掛ける物的損害
        保険をその車両の実際価額よりも高額に維持し、グループ会社の請求により当該保険の証拠を提出するこ
        とを義務付けている。グループ会社は、各契約につき、顧客のためにかかる保険を取得することを許可さ
        れているが、その義務はない。通常の債権回収手続に従い、グループ会社は、顧客のために保険を取得す
        る権利を行使していない。グループ会社のリース契約は、賃借人に対し、リース車両に掛ける最低限の損
        害賠償保険及び物的損害保険をその車両の実際価額以上に維持することを義務付けている。グループ会社
        は現在、消費者ポートフォリオの通常の債権管理業務の一部としては継続中の顧客の保険を監視していな
        い。
        　デラウェア州事業信託であるトヨタ                    リース    トラスト（以下「権利信託」という。）は、合衆国におい
        てリース車両の賃貸人となり、またリース車両に対する所有権を有している。この体制は、リース債権証
        券化を促進するために確立された。TMCCは、権利信託によりトヨタ車及びレクサス車のディーラーから取
        得されたリース契約につき債権管理を行う。TMCCは権利信託が所有するリース契約に対して不可分の受益
        権を有しており、これらのリース契約はグループ会社の連結貸借対照表においてオペレーティング・リー
        ス投資（純額）に含まれる。
        再販売

        　賃借人は、リース車両を契約上の残存価値で購入するか又はディーラーに返却するか選択することがで
        きる。リース車両がディーラーに返却された場合、ディーラーはそのリース車両を購入するか又はグルー
        プ会社に返却することができる。グループ会社はリース期間満了時にリース車両が賃借人又はディーラー
        により買い取られない場合は、リース車両の処分について責任を負う。
        　車両がグループ会社に返却されるときの損失を最小限に抑えるため、グループ会社は、中古車について
        売却代金を最大化し、処分費用を最小限に抑えるための再販売戦略を構築した。グループ会社は、リース
        終了時に返却された車両又はリース終了前に回収された車両を売却するために、ディーラー・ダイレク
        ト・プログラム（以下「ディーラー・ダイレクト」という。）及び現物オークションを含む様々な販売経
        路を利用している。
          ディーラー・ダイレクトの目的は、ディーラーによるリース終了後の車両の購入を増加させ、かかる車
        両の処理費用を減少させることである。ディーラー・ダイレクトを通じて、リース車両の返却を受け入れ
        るディーラー（以下「           返却受入     ディーラー」という。）は、契約上の残存価値で車両を購入するか、査定
        による市場価値で車両を購入するか、又はグループ会社に車両を返却するかを選択することができる。                                                     返
        却受入   ディーラーにより購入されなかった車両は、ディーラー・ダイレクト・オンライン・オークション
        を通じてすべてのトヨタ車及びレクサス車のディーラーが入手できる状態となる。ディーラー・ダイレク
        トにより購入されなかった車両は、全国の現物オークション場を通じて売却される。必要であるとみなさ
        れた場合、グループ会社はオークションでの売却前に、車両の価値を高めるために中古車の修理を行う。
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      （ｂ）ディーラー向け融資
        　ディーラー向け融資は、法人向け融資及びディーラーの業務上の需要に応えるためのその他の融資方法
        により構成されている。
        法人向け融資

        　グループ会社は、ディーラーに対して、トヨタ車、レクサス車、プライベートブランド車並びにその他
        米国産車両及び輸入車両の新車及び中古車の在庫についての法人向け融資を行っている。グループ会社
        は、必要に応じて、車両在庫及び／又はその他のディーラーの資産上に担保権を取得し、UCCに基づく届出
        によりその取得を完了させる。また、法人向け融資には、関連ディーラー、                                       ディーラー      ・グループ若しく
        はディーラー本人による、又は関連ディーラー、ディーラー・グループ若しくはディーラー本人のため
        の、企業保証又は個人保証が付されることがある。法人向け融資契約に基づく債務についてディーラーが
        債務不履行を起こした場合、グループ会社は、担保権の取得が完了している資産を現金化し、法人向け融
        資契約及び適用される保証に基づき法的救済を求める権利を有する。
        　また、TMNA及びその他のメーカーは、適用ある法律により、又はグループ会社との契約に基づき、グ
        ループ会社のリスクを軽減するために、一定の走行可能距離及びモデルイヤーのパラメーターを満たし、
        グループ会社が融資した新車の在庫の買戻し又は再配置を行う義務を負うことがある。グループ会社はま
        た、TMNA及びトヨタの独立販売会社の要望により、特定のトヨタ車及びレクサス車のディーラー並びにそ
        の他の第三者に対してその他の種類の法人向け融資を提供しており、TMNA又は当該独立販売会社がかかる
        借主の支払を保証する。
        その他の     ディーラー向け融資

        　グループ会社は、設備の建築及び改修、運転資金需要、不動産の購入、企業の買収並びにその他の一般
        的な事業目的のため、ディーラー及び様々なマルチ・フランチャイズ組織（ディーラー・グループと呼ば
        れている。）に対して固定金利及び変動金利の運転資金融資、リボルビング・クレジット・ライン及び不
        動産融資を提供する。これらの融資は、一般に、必要に応じて、不動産、車両在庫及び／又はその他の
        ディーラーの資産上の担保権によって担保され、また関連ディーラー、ディーラー・グループ又はディー
        ラー本人の個人保証若しくは企業保証により保証されることがある。融資は通常担保又は保証を付される
        が、裏付けとなる担保又は保証の価値がかかる契約に基づくグループ会社のリスクを填補するのに十分で
        はない可能性がある。グループ会社による価格決定は、市場状況、競争環境、グループ会社の個人向け商
        品、リース商品及び任意補償商品に提供されるディーラー支援の程度並びに各ディーラーの信用度を反映
        している。
        　グループ会社は、法人向け融資又はその他のディーラー向け融資契約を設定する前に、ディーラーの信
        用分析を行う。この分析は、下記の方法で行われる。
        　・財務諸表の検討。また、グループ会社は、信用レポートを入手し、銀行に対して信用照会を行う場合
           がある。
        　・ディーラーの財政状態及び債務返済履歴の評価。
        　・ディーラーの営業及びマネジメントの査定。
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        　グループ会社はこの分析に基づき、融資又は融資契約の設定を承認し、適切な融資額を決定する。
        　グループ会社は、その監視手順の一環として、ディーラーに定期的な財務諸表の提出を求めている。さ
        らにグループ会社は、潜在的リスクを特定するために、合意された条件に従って定期的に車両在庫の実査
        を行い、ディーラーの在庫融資に係る支払の適時性を監視している。
     （３）   任意補償事業

       　TMISは、主にディーラーの自動車販売の一環としてディーラーにより売却されるトヨタ車、レクサス車並
       びにその他の米国産車及び輸入車について、任意補償商品を提供している。TMISが提供する任意補償商品の
       大半は、保険商品として規制されていない。しかしながら、一部の州では、グループ会社の契約を規制対象
       の保険会社により発行される保険証書によって裏付けることを求めている。前述の要件を満たすために、
       TMISは、一定のリスクを引き受けるために自身の保険子会社を利用している。自動車サービス契約は、メー
       カーの新車保証に加えて、車両の所有者及び賃借人に対して新車及び中古車の機械的な故障に対する補償を
       提供するものである。保証付自動車補償契約は、被保険車両が完全に損壊した場合又は盗まれた場合におけ
       るリース契約又は個人向け契約の未払となる残高に対する補償を提供する。プリペイド・メンテナンス契約
       は、メーカーが推奨する間隔でメンテナンスサービスを提供する。過剰摩耗及び過剰使用に係る契約は、
       リースについて利用可能であり、リース終了時に評価される過剰摩耗及び過剰使用に対する補償を提供す
       る。タイヤ及びホイールの補償に係る契約は、被保険車両のタイヤ又はホイールが、材質又は仕上がりの問
       題のため、道路障害物又は構造上の欠陥により破損した場合、メーカー又はタイヤ販売業者の保証範囲を超
       えた部分について補償を提供するものである。また、一部のタイヤ及びホイールの補償に係る契約は、紛失
       又は破損時における自動車の鍵又は自動車のリモートキーの交換又は再プログラミングに関連する費用を補
       償する。鍵交換補償契約は、紛失又は破損時における自動車の鍵又は自動車のリモートキーの交換又は再プ
       ログラミングに関連する費用に対する独立型補償を提供する。中古車の購入には中古車に対する限定的保証
       契約が含まれており、被保険中古車の機械的な故障が生じた一定の対象部品の修理又は交換が提供される。
       　TMISはTMNAに、認定されたトヨタ車及びレクサス車の中古車に対して、限定的保証のための契約上の保険
       補償を提供している。TMISはさらに、TMNA及びその他の関連会社に対し、様々な基礎保険又は自家保有保険
       を超える一定の米ドル建てのリスクを補償する包括責任保険を提供している。TMISが保険を提供している
       様々なリスクのうち99           ％については、        再保険会社との間で、再保険契約が締結されている。
     （４）関連会社との関係

       　TMCCは、TMNA及び一部のTMNAの子会社の間で締結された契約の当事者である。本書における参照を簡便に
       するため、グループ会社は、親会社であるTMNAのみに言及する。その結果、TMNAの子会社によって行われた
       TMNAの契約及び業務に対する本書におけるすべての言及は、適用あるTMNAの子会社に対する言及でもあり、
       それを包含するとみなされる。
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       　TMNAは、特定のトヨタ車及びレクサス車の新車及び中古車に関して、支援、現金及び契約上の残存価値に
       係るサポート・インセンティブ・プログラムに出資している。インセンティブ・プログラムの活動水準は
       TMNAの販売戦略、経済状況及び車両の販売高により変動する。
       　TMNAは、適用ある法律により、又はグループ会社との契約に基づき、一定の走行可能距離及びモデルイ
       ヤーのパラメーターを満たし、グループ会社が融資した新車の在庫の買戻し又は再配置する義務を負うこと
       がある。グループ会社はまた、TMNA又はトヨタの独立販売会社の要望により、特定のトヨタ車及びレクサス
       車のディーラー並びにその他の第三者に対して融資を提供しており、TMNA又は当該独立販売会社がかかる借
       主の支払を保証する。
       　TMNAは、TMCCに対して、情報システム支援、ファシリティ・サービス、保険の提供、人事及びその他の企
       業サービス等、一定の技術的サービス及び管理サービスを含む共有サービスを提供している。また、TMCC
       は、TMNAに対して、一定の財務及び調達サービスを含む共有サービスを提供している。
       　TMCCは、連結財務書類注記の「注記10－年金及びその他の給付制度」に詳述するように、TMNAによって出
       資される特定の退職時及び退職後の医療給付、生活給付並びにその他給付に加入している雇用者である。
       　TMCCは、TMNA及びその他の関連会社の間で締結された、会員制自動車福利プログラムに関する契約の当事
       者であり、これにより、会員はトヨタ車及びレクサス車を福利プログラム限定の規約に基づきリースするこ
       とができる。TMNAは、プログラムの管理責任者である。TMCCは、設立以降、会員リースの取得及び債権管理
       を行っている。会員制自動車福利プログラムに使用される自動車の一部はTMNAから入手される。TMCCは福利
       プログラムに対する拠出の費用を支援するために参加する関連会社から車両ごとの拠出金を受領し、TMCCは
       福利プログラムに参加するために車両ごとの参加費をTMNAに支払う。
       　TMCCは、TFSICが所有するネバダ州の貯蓄金融機関であるトヨタ                                   ファイナンシャル          セービングズ        バンク
       （以下「TFSB」という。）との間で、マスター・シェアード・サービス・アグリーメントを締結しており、
       これに基づいてTMCCとTFSBは相互に特定のサービスを提供している。TMCCとTFSBも費用求償契約を締結して
       おり、この契約は、TMCCの顧客ロイヤルティ戦略及びプログラムのために、TMCCの顧客及びディーラーに対
       する特定の金融商品及びサービスの提供に関連してTFSBが負担した特定の費用をTMCCが償還する旨定めてい
       る。
       　TMCCは、2025年３月31日に終了する事業年度（以下「2025年３月期」という。）に契約期間が終了するTMS
       との間でリボルビング与信枠を設定しており、これを一般業務のために利用することができる。この契約に
       関する詳細については、「第３　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
       ローの状況の分析　（３）財政状態                  、 経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｅ）流動性及び資
       金源」を参照のこと。
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       　TMCCとTFS及びTFSとトヨタ自動車は、クレジット・サポート・アグリーメントを締結している。これらの
       契約に関する詳細については、「第３　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析　（３）財政状態                       、 経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｅ）流動
       性及び資金源」を参照のこと。
       　TMISは、TMNA及びその他の関連会社に対し、管理サービス並びにTMNAの認定中古車プログラムに対する限
       定的保証のための契約上の補償及び包括責任保険を含む様々な種類の補償を提供している。
       　詳細については、連結財務書類注記の「注記12－関連当事者との取引」を参照のこと。
     （５）競争

       　グループ会社は、競争の激しい環境で業務を行っており、主要な競争相手は、全国規模及び地域の商業銀
       行、信用組合、貯蓄貸付組合、オンライン銀行並びに金融会社である。グループ会社は、（少数であるが）
       トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車のディーラーを通じて個人向け契約を購入しようと積極
       的に努めるその他の自動車メーカー系列の金融会社と競合関係にある。また、ディーラー向け融資における
       グループ会社の主要な競争相手は、全国規模及び地域の商業銀行並びにその他の自動車メーカー系列の金融
       会社である。この業界において、単独で支配的な地位を有している競争相手は存在しない。グループ会社
       は、主としてサービスの品質、TMNA並びにグループ会社が金融サービスを提供している第三者の自動車会社
       及びモビリティ企業との関係及び融資の利率で競争している。グループ会社は、ディーラー及びその顧客に
       対して、優れた顧客サービス及び競争力のある融資プログラムを提供することを目指している。グループ会
       社のTMNAとの提携並びにグループ会社が金融サービスを提供している第三者の自動車会社及びモビリティ企
       業との関係は、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車に対して融資又はリースを提供するにあ
       たって強みとなっている。
       　任意補償商品についての競争相手は、主として全国規模及び地域の独立したサービス契約提供業者であ
       る。グループ会社は、主としてサービスの品質、TMNAとの提携並びにグループ会社が金融サービスを提供し
       ている第三者の自動車会社及びモビリティ企業との関係並びに商品の利便性で競争している。グループ会社
       のTMNAとの提携は、任意補償商品の販売にあたって強みとなっている。
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     （６）規制環境
       　グループ会社の金融商品及び任意補償商品は、連邦及び州の両方の法律により規制されている。
       消費者金融に関する連邦規制

       　グループ会社の金融事業は、連邦法の中でも特に、信用機会均等法、貸付真実法、消費者リース法、公正
       信用報告法、軍人市民救済法、ドッド・フランク・ウォールストリート改革及び消費者保護に関する法律
       （以下「ドッド・フランク法」という。）の不公正、詐欺的及び濫用的な慣行（以下「UDAAP」という。）に
       関する条項、並びにグラム・リーチ・ブライリー法の消費者情報保護及びセキュリティに関する条項の規制
       を受けている。信用機会均等法は、保護されている特定のクラスを基準として与信における差別的取扱を防
       止するために設計されており、特定の与信決定通知の配布を義務付け、信用取引において要求され、考慮さ
       れる情報を制限している。貸付真実法及び消費者リース法は、消費者の信用取引及びリース取引に対して開
       示及び実質的な取引制限を課している。公正信用報告法は、グループ会社の信用調査の使用及び共有、信用
       報告機関への情報の報告（報告情報の正確さ及び完全性を含む。）、与信決定通知、消費者紛争処理手続並
       びに個人情報の不正使用の防止義務に関して規制及び要件を課している。軍人市民救済法は、軍人である一
       定の顧客に対して追加的な補償を提供している。例えば、後に軍務に従事若しくは参加し、又は徴兵若しく
       は招集された顧客に課される金利を、大部分の場合において軽減することをグループ会社に求め、また、適
       格な軍人に対して、グループ会社とのリース契約を期限前に違約金なく終了することを認めるようにグルー
       プ会社に求めている。UDAAP法は、消費者に対する不公正、詐欺的又は濫用的な慣行を禁じている。
       　プライバシー保護及び情報保護に関する連邦法は、グループ会社の顧客情報の使用及び共有に規制を課
       し、プライバシー保護に関する通知義務を課し、顧客に対し顧客情報の一定の使用及び共有を禁止する権利
       を与え、顧客情報の維持、保管、伝送及び破棄に関する保護規制を課している。サイバー・セキュリティ及
       び情報保護は、立法及び規制への関心が高まっている分野である。情報保護規制に対する将来的な立法及び
       規制の変更のタイミング及び影響は不明確である。
       　さらに、グループ会社の個人向け契約及びリース契約を実行するディーラーも、融資及び取引の慣行に係
       る連邦の法令を遵守しなければならない。かかる法令をディーラーが遵守しなかった場合、グループ会社に
       悪影響を与える救済措置がとられる可能性がある。
       　消費者金融保護局（以下「CFPB」という。）は、消費者金融サービス又は商品を提供する機関（TMCC等、
       ノンバンクの企業を含み、以下「対象機関」という。）に対して広範囲な規制制定権限、監督権限及び執行
       権限を有している。
       　CFPBの監督権限は、公正融資へのコンプライアンス、債権回収、COVID-19のパンデミック中の顧客対応、
       信用報告並びにグループ会社がTMISを通して融資又は販売している任意補償商品を含む一定のオプション商
       品のマーケティング及び販売に焦点を当てている。
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       　CFPBは、その監督権限により、消費者金融保護法の遵守について対象機関を調査することができる。これ
       らの調査により、グループ会社の事業、商品、方針及び手順に対して執行措置、規制上の罰金及び強制的な
       変更が生じる可能性がある。
       　CFPBは、その執行権限により、消費者金融保護に係る連邦法に違反する行為について、調査（他の機関及
       び規制当局との合同調査も含まれることがある。）を行うこと並びにそれに関連する執行措置を開始するこ
       とができる。CFPBは停止命令（返還命令又は契約解除命令、及びその他の種類の救済措置も含まれる。）若
       しくはその他の形態による改善措置を得ることができ、並びに／又は罰金を科すこともできる。CFPB及び連
       邦取引委員会（以下「FTC」という。）は、自動車融資業務に従事する銀行及び他の金融会社を含む融資提供
       者の商品、サービス及び業務に対する調査を行うことができる。当該調査の結果、CFPB及びFTCの両方とも、
       ここ数年間貸手に対し、多額の罰金、同意審決、停止命令及び類似の救済措置等様々な執行措置を発表して
       おり、グループ会社又はグループ会社が提供する商品、サービス及び業務に適用がある場合、業務慣行の一
       部を停止又は変更しなければならない可能性があり、これによりグループ会社の経営成績、財政状態及び流
       動性に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
       州規制

       　州の大半（及びプエルトリコ）は、金融事業を行うために免許の取得を義務付ける法律を制定している。
       グループ会社は、これらの免許を定期的に更新しなければならない。また、ほとんどの州は、適用金利に上
       限を設定しており、その他の州及び連邦議会においても、任意補償商品等のグループ会社の補助的な商品に
       係る適用金利に加えて費用が含まれる、オールイン金利の上限を設定することが検討されている。一部の州
       では、現在の法定利率の上限と借入費用の差が小さいので、金利が急上昇する期間又は金利が高い期間にお
       いては、グループ会社が増加した金利コストを顧客に転嫁することができなければ、これらの州におけるグ
       ループ会社の事業に悪影響が生じる可能性がある。複数の州法は、軍隊に属している顧客との間の信用取引
       に対し、軍人市民救済法によって課される規制に加えて、金利及びその他の規制を課している。
       　また、州法はグループ会社に対して、特に、借入申込書及び融資及びリースの開示義務、延滞料及びその
       他の費用、個人向け契約又はリース契約に基づく支払債務の不履行その他の債務不履行事由発生により車両
       を回収する権利、個人向け契約又はリース契約に基づく債務不履行事由発生の際にグループ会社が行使しう
       るその他の権利及び救済策、並びにその他の消費者保護に関する事項に係る義務及び規制を課している。ま
       た、多くの州が消費者保護を保証する分野としてサイバー・セキュリティ及び情報保護に注目している。い
       くつかの州では、TMCCのような企業に影響を与える、消費者情報を扱う複雑な立法が可決された。いくつか
       の管轄においては、これらの法規制は、消費者がグループ会社に対して、当該消費者のデータの不適切な管
       理によりこれらの法規制に対する一定の違反に関して直接訴訟を提起することを認める私的訴権を与えてい
       る。
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       　TMISの事業は、州規制及び免許取得要件により規制を受けている。規制を受ける商品並びに特定の商品を
       提供するために必要な法人の免許及び届出の種類について、各州法は異なっている。TMISにより提供される
       一部の商品は、州のプライバシー法並びにサイバー・セキュリティ及び情報保護の新たな立法による規制を
       受けている。保険事業を行うグループ会社の子会社は、業務を行う特定の州において適切に免許を取得し、
       住所を有する州及び全米保険監督官協会により定められた最低資本金を維持し、年次財務情報を提出しなけ
       ればならない。これらの規制を遵守できない場合、特定の州における任意補償事業に悪影響を及ぼす可能性
       がある。グループ会社は、法令遵守を継続するために、各州において適用される法令の動向を積極的に注視
       している。
       　州規制当局は、その管轄内において、金融商品及びサービスの提供者に対してより厳重な方法で監督及び
       規制を行っている。さらに、グループ会社は、随時、行政及び規制当局による検査、情報提供要請及び調査
       の対象となる。当面の間、グループ会社は、さらなる厳重な監督及び強化された監督要件に引き続き直面す
       るであろうと考えている。
       その他の連邦及び国際規制

       　ボルカー・ルールの下では、一般的に、合衆国の預金保険対象の預金取扱機関に関連する事業体による
       「自己勘定取引」及び特定の私募ファンドとの一定の取引は禁じられている。ボルカー・ルールが禁じてい
       る活動は、グループ会社の中核事業ではない。しかしながら、ボルカー・ルールを実施する連邦の金融規制
       当局が規制をさらに変更し、又は規制の運用、執行若しくは解釈へのアプローチを変更する可能性があり、
       これによってグループ会社に悪影響を与え、またグループ会社の活動又は業務が制限又は変更を潜在的に要
       求される可能性がある。
       　ドッド・フランク法は、一部の店頭（以下「OTC」という。）デリバティブ（スワップと呼ばれる。）の規
       制に対する包括的な枠組みを設定するため米国商品取引所法（以下「CEA」という。）を改正した。ドッド・
       フランク法の下では、商品先物取引委員会（以下「CFTC」という。）は、スワップを規制する特定の規則又
       は規制を採用するよう求められている。CFTCは、当該分野における規制のほぼすべてを完了し、その大半が
       施行されている。
       　ドッド・フランク法によって改正されたCEAのOTCデリバティブに関する条項は、特定の契約に対して決
       済、取引及び証拠金要件を課している。現時点では、グループ会社が商業的リスクをヘッジするために締結
       するスワップについては、これらの要件の例外としてグループ会社は認められている。しかしながら、グ
       ループ会社がかかる例外としてもはや認められなくなった場合、グループ会社はこれらの要件の一部又はす
       べてを満たさなければならなくなる可能性があり、これによりかかるヘッジポジションを締結及び維持する
       ためのグループ会社の費用が増加するであろう。
       　ドッド・フランク法及びそれに派生する規制の結果、グループ会社がOTCデリバティブの使用を減らした場
       合、グループ会社の経営成績はさらに不安定となり、グループ会社のキャッシュ・フローは予想しづらくな
       り、これにより設備投資の計画及び資金調達を行うグループ会社の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
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       　グループ会社は、適用ある法律を遵守するため、継続的にその業務の見直しを行っている。将来の行政通
       達、司法判断、法律の制定、規則及び規制ガイドライン、並びに監督及び執行措置により、罰金を科せら
       れ、グループ会社のコンプライアンス費用が増加し、グループ会社の業務慣行の変更を余儀なくされ、グ
       ループ会社の競争力に影響が及び、グループ会社の収益性が損なわれ、グループ会社の評判が損なわれ、又
       はグループ会社の事業に悪影響が及ぶ可能性がある。
       　「第３　事業の状況　２　事業等のリスク　（３）規制、法的及びその他のリスク　（ｅ）グループ会社
       が業務を行う規制環境が、グループ会社の事業及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。」を参
       照のこと。
    ４   【関係会社の状況】

     （１）親会社
       　TMCCの全発行済株式は、TFSICにより直接所有されている。TFSICは、アメリカ合衆国カリフォルニア州の
       法律に基づき設立された統括会社である。その資本金は、2021年３月31日現在、951,533,000米ドルであり、
       主たる事務所の所在地は、アメリカ合衆国                       75024-5965      テキサス州      プレイノ     Ｗ2-5Ａ     ヘッドクウォーター
       ズ・ドライブ        6565番地である。TMCCとTFSICの双方の取締役を兼任している者がいる。TFSICの株式はTFSに
       よって100％保有されている。
       　TFSは、日本法に基づき設立されたトヨタ自動車の100％子会社である統括会社で、2021年３月31日現在の
       資本金は78,525百万円であった。TFSは、トヨタ自動車の金融子会社を統括している。その登記上の本店の所
       在地は、名古屋市         西区牛島町      ６番１号名古屋ルーセントタワーである。TFSに関する詳細については、「第二
       部　提出会社の保証会社等の情報　第２　保証会社以外の会社の情報　３　継続開示会社に該当しない当該
       会社に関する事項」を参照のこと。
       　トヨタ自動車は日本法に基づき設立された株式会社であり、その本店の所在地は、愛知県豊田市トヨタ町
       １番地である。トヨタ自動車は世界中の主要な自動車メーカーの１社であり、その他の事業にも従事してい
       る。トヨタ自動車の資本金は、2021年３月31日現在、635,402百万円であった。トヨタ自動車に関する詳細に
       ついては、「第二部　提出会社の保証会社等の情報　第２　保証会社以外の会社の情報　２　継続開示会社
       たる当該会社に関する事項」を参照のこと。
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     （２）子会社、関連会社及びその他の関係会社
       　次の表は、TMCCの子会社に関する情報を示したものである。
                                              （2021年３月31日現在)
                                        議決権に
          名称及び                     主要な                   TMCC  との
                                        対する
                     資本金
                                        提出会社
          所在地                    事業内容                   重要な関係
                                       の所有割合
       トヨタ　モーター　イ             10,000   米ドル     保険サービス事             100%       保険サービスの提
       ンシュアランス　サー                     業、サービス契約                    供並びに（子会社
       ビシズ　インク        （注             の提供及び諸州に                    を通じて）TMCCの
       １）                     所在する保険子会                    一定のリスクの保
                            社の持分の保有                    険及び再保険の提
       アメリカ合衆国テキサ
                                               供
       ス州
       トヨタ　リース　キャ             1,000   米ドル      リース金融債権の             100%       証券化の目的での

       ピタル　エルエルシー                     証券化                    TMCCからのリース
                                               金融債権の取得
       アメリカ合衆国テキサ
       ス州
       トヨタ　オート　ファ             1,000   米ドル      個人向け金融債権             100%       証券化の目的での

       イナンス　レシーバブ                     の証券化                    TMCCからの個人向
       ルズ　エルエルシー                                         け金融債権の取得
       アメリカ合衆国テキサ
       ス州
       トヨタ　リボルビン             1,000   米ドル      個人向け金融債権             100%       証券化の目的での

       グ　ノート　デポジ                     の証券化                    TMCCからの個人向
       ター　エルエルシー                                         け金融債権の取得
       アメリカ合衆国テキサ
       ス州
       トヨタ　クレジット　             50,000   米ドル     プエルトリコ領内             100%       TMCC  からの経営上

       デ　プエルトリコ　                     のトヨタ車及びレ                    及び業務上の支援
       コープ                     クサス車の認定                    の受領
                            ディーラー並びに
       プエルトリコ
                            （間接的に）それ
                            らの顧客に対する
                            個人向け融資及び
                            法人向け融資並び
                            にその他の金融
                            サービスの提供
       トヨタ　モーター　イ            3,000,000     米ドル     車両保険商品に関          100%  （TMISを通し        TMCC  が取得する一

       ンシュアランス　カン                     する財産・損害保          て間接的に保有）          定のリース契約及
       パニー                     険事業                    び個人向け割賦販
                                               売契約の一部であ
       アメリカ合衆国アイオ
                                               る債務取消契約に
       ワ州
                                               基づく債務の保険
       トヨタ　モーター　イ            250,000    米ドル     TMCC  及びTMNAの一        100%  （TMISを通し        TMCC  が融資をし、

       ンシュアランス　コー                     定の企業リスクの          て間接的に保有）          ディーラーが在庫
       ポレーション　オブ　                     保険及び再保険                    として保管してい
       バーモント                                         る一定の車両の損
                                               害保険の提供
       アメリカ合衆国バーモ
       ント州
      （注１）　この子会社は、金融商品取引法上の「特定子会社」である。
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    ５   【従業員の状況】
     　2021年４月30日現在、グループ会社は約3,600人の従業員を雇用しており、TMCCは約3,390人の正規従業員を雇
     用していた。
     　TMCCの従業員の平均年齢は43歳である。TMCCの従業員の平均勤続年数は９年であり、平均給与は月額7,526米
     ドル、年額90,317米ドルである。
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    第３     【事業の状況】

    １   【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     （１）経営方針及び経営戦略等
       　「第２　企業の概況　３　事業の内容」、「２　事業等のリスク」及び「３　経営者による財政状態、経営
       成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
       析」を参照のこと。
     （２）対処すべき課題

      （ａ）残存価値リスク
       　リース車両の残存価値リスクの課題及びこの課題に対処するためのTMCCの方針については、「３　経営者
       による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析　（ｃ）残存価値リスク」を参照のこと。
      （ｂ）信用リスク

       　貸倒損失及び支払遅滞の増加の問題については、「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｄ）信用
       リスク」を参照のこと。
      （ｃ）金利リスク

       　金利リスクの問題及びこの問題に対処するためのTMCCの方針については、「３　経営者による財政状態、
       経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（１）業績等の概要　（ｂ）金融事業－支払利息」、
       「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（１）業績等の概要　
       （ｈ）デリバティブ商品」及び「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
       析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｆ）LIBORの移行」を参照のこと。
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      （ｄ）人的資本
        文化
          事業管理における人的資本の目標は、グループ会社のチーム・メンバーの能力を魅了、保持、また最大
        限活用することにある。トヨタの企業文化は、グループ会社が目指す基本的な企業理念であり、継続的な
        改善及び他者の尊重等のグループ会社の基本理念に組み込まれた「トヨタらしさ」によって牽引されてい
        る。グループ会社のチーム・メンバーは、トヨタのモビリティ企業への変容並びに全員の幸せの追求とい
        うグループ会社の使命及び全員のモビリティの実現というグループ会社のビジョンの促進に積極的に携
        わっている。グループ会社は、チーム・メンバーの能力向上及び革新の促進のための様々な研修の機会を
        提供している。グループ会社は、チームワーク及び協力を促進しており、また多様な背景、経験及び視点
        が、チーム・メンバーだけでなくグループ会社の事業にとっても正しいことであると考えている。
        ダイバーシティ及びインクルージョン

          グループ会社は、参加型の、多様かつ包括的な環境が持つ力により、すべての人にとっての無限の物理
        的及び経済的モビリティが実現した未来によるより良い世界を思い描いている。グループ会社は、平等、
        尊重及びすべての人の包括的な待遇をその信条としている。グループ会社は、すべてのレベルにおけるイ
        ンクルージョン及びダイバーシティを活性化させる企業文化を促進することで、チーム・メンバーがより
        高い生産性を達成し、より創造的かつ革新的になると考えている。グループ会社のダイバーシティ及びイ
        ンクルージョン役員会は、ダイバーシティ及びインクルージョン戦略に係る取組みの指導、支持及び支援
        に努めている。また、グループ会社は、特定のチーム・メンバーを、ダイバーシティ及びインクルージョ
        ンに関するリーダーシップを発揮し戦略的な支援を行うことをその責務とするダイバーシティ・チャンピ
        オンに任命した。ダイバーシティ・チャンピオンは、進行中の事業の優先事項にダイバーシティ及びイン
        クルージョンの主題を適用するための支援を行うことによりプラスの影響を与える、目に見えるお手本と
        して機能する。トヨタ外部のダイバーシティ助言委員会は、ダイバーシティ及びインクルージョン戦略を
        強化するグループ会社の取締役及び上級リーダーと連携し、トヨタが企業全体を通じたダイバーシティ及
        びインクルージョンの理念を育成できるよう見識及び視点を提供している。
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        安全衛生
          グループ会社は、チーム・メンバーの安全衛生及び福利を最優先事項として認識している。すべての人
        （その健康、福利及び安全を含む。）を受容し、力付け、尊重する文化、環境及びチーム・メンバーの経
        験を積極的に育てることにより、革新及び関係性が実現する。例えば、COVID-19のパンデミックへの対応
        として、グループ会社は、チーム・メンバー及びその家族を守るため、医療専門家からの助言を受け、方
        針及び慣行を設けた。グループ会社は、健康リスクの軽減のため、パンデミック中は従業員のほぼ全員を
        リモート・ワーク態勢に移行させた。グループ会社のリモート・ワーク態勢は、すべての事業機能の継続
        的な運営が可能となるよう設計されている。また、グループ会社は、継続して会社へ出勤する少数のチー
        ム・メンバーを守るための安全手順を実施した。
    ２   【事業等のリスク】

      　グループ会社は、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある一定の
      リスク及び不安定要素の影響を受ける。グループ会社が現在認識していない又は現時点では重要ではないと考
      えている追加的なリスク及び不安定要素が存在し、またそれらがグループ会社の事業、経営成績及び財政状態
      に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。本項には、将来の事象、事業計画、目的、予想される経営成績に係る
      見積り、予想及びTMCCの考えに関する記述並びにこれらの記載の基礎となっている前提を含む将来の見通しに
      関する記載が含まれている。将来に関する見通しは、将来の業績、実績及び成果を予測、予想、表示又は暗示
      するあらゆる記載を含んでおり（ただし、これらに限られない。）、本書の提出日現在のTMCCによる判断に基
      づくものである。TMCCは、将来の見通しに関する記載が、そこに記述されている結果と著しく異なる結果を引
      き起こす可能性がある既知及び未知のリスク、不安定要素並びに他の重要な要因により影響を受けることを警
      告する。投資家はこれらのリスク及び不安定要素を考慮し、実際の結果の予測として将来の見通しに関する記
      載を過剰に信頼するべきではない。TMCCは、実際の結果を反映させるため、又は将来の見通しに関する記載に
      影響を与える要因に変更が生じた場合に、将来の見通しに関する記載を更新する予定はない。
     （１）産業及び事業リスク

      （ａ）グループ会社は、伝染病及びその他の感染症の流行に関する様々なリスクに直面している。これにより
        グループ会社の事業、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに重大な悪影響が及んでおり、引き続き
        重大な悪影響が及ぼされることが見込まれる。
       　グループ会社は、COVID-19の世界的な流行を含む、伝染病及びその他の感染症の流行に関する様々なリス
       クに直面している。COVID-19のパンデミックは、国際資本市場及び多くの国の経済の混乱及び変動を生じさ
       せており、また今後もこれらを生じさせると考えられる。米国では、COVID-19のパンデミックにより、失業
       保険の申請が前例にない水準となり、結果として消費者信頼感及び消費者支出の低下並びに経済の変動が生
       じた。
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       　COVID-19のパンデミックにより生じた厳しい経済状況は、主に予想信用損失の増加を起因とするグループ
       会社の個人向けローン・ポートフォリオの貸倒損失引当金繰入額の増加並びに2021年３月期の第１四半期中
       の資金調達費用の増加を含む、2021年３月期中の特定のグループ会社の業績に影響を及ぼした。さらに、
       COVID-19のパンデミック及びCOVID-19の感染拡大を遅らせることを目的とした規制は、グループ会社の関連
       会社であるTMNAの事業及びグループ会社の最終親会社であるトヨタ自動車の事業に対して、生産停止及び供
       給不足から生じた新車在庫の減少を含め、様々な形で悪影響を及ぼした。
       　COVID-19のパンデミックによる、社会的、経済的及び財政的な混乱の長期的及び最終的な影響は不明であ
       る。また、COVID-19のパンデミック又は類似の公衆衛生上の問題の最終的な期間及び再流行の可能性も不確
       実である。さらに、COVID-19の変異株が出現した場合又は十分な量のワクチンが入手できない、長期間にわ
       たって広範に投与されない、消費者に使用されない若しくは有効でないことが証明された場合、COVID-19の
       世界経済への影響、ひいてはグループ会社の財政状態、流動性及び経営成績に及ぼす影響が重大なものとな
       る可能性がある。COVID-19のさらなる流行により経済活動の縮小が長期化した場合、ウイルスの感染拡大を
       遅らせることを目的とした政府による規制が延長若しくは追加された場合、規制解除後の消費者の反応に遅
       れが生じた場合、又は消費者支出に恒久的な行動の変化が生じた場合、消費者経済、販売特約店及びオーク
       ション・サイトにさらなる悪影響が及ぶ可能性があり、これによりグループ会社の将来の経営成績に重大な
       悪影響が及ぶ可能性がある。さらに、潜在的なCOVID-19の再流行により、グループ会社は、とりわけグルー
       プ会社の顧客及びディーラーの支払遅滞及び債務不履行の増加、特定の支払軽減オプションの再適用、TMNA
       による工場の閉鎖並びにグループ会社のサプライチェーン及びその他の第三者のベンダーとの間の混乱の影
       響を受ける可能性がある。
      （ｂ）一般的な事業、経済的及び地政学的な状況並びにその他の市場動向がグループ会社の事業、経営成績及

        び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社の経営成績及び財政状態は、各種の要因の影響を受け、かかる要因には、個人向け契約、法
       人向け自動車融資、リース又はディーラー向け融資の全体的な市場の変化、新車及び中古車市場、トヨタ
       車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売水準の変動、顧客口座の数及び平均残高の増加率、合衆
       国内における規制環境、他の金融会社との競争、グループ会社の顧客による債務不履行の発生率、グループ
       会社がその事業を支援するために必要とする資金調達に関して支払わなければならない金利、グループ会社
       が利用可能な資金調達額、合衆国内及び国際的な法人向け資金調達市場の変動、グループ会社の信用格付、
       グループ会社の商品ライン拡大の努力の成果、営業費及び管理費の水準（人件費、技術費及び施設費（組織
       変更又は移転に関連する費用を含む。）を含むが、それらに限られない。）、一般的な経済状況、インフ
       レ、税法の変更による影響並びに合衆国、欧州及びグループ会社が社債を発行するその他の国における財政
       及び金融政策が挙げられる。さらに、燃料価格の大幅な高騰が続いた場合、新車及び中古車の購入が減少
       し、その結果、個人向け、リース及び法人向けの融資需要が減少する可能性がある。同様に、中古車価値の
       低下は、返却率、貸倒損失及びオペレーティング・リース減価償却費に影響を及ぼす可能性がある。
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       　米国内の景気の低迷及び後退は、一般的に消費者信頼感及び企業信頼感の低下、家計所得の減少、失業率
       の上昇、消費者の負債水準の上昇並びに消費者及び企業の破産申立の増加をもたらし、また今後もこれらを
       もたらす可能性があり、これらのいずれかが車両の販売及び消費者による裁量支出に悪影響を及ぼす可能性
       がある。これらの状況により、グループ会社の金融商品への需要が減少するとともに、支払遅滞及び貸倒損
       失が増加する可能性がある。さらに、グループ会社の信用リスクには通常車両担保が付されているため、損
       失の程度は、特に中古車価値の低下の影響を受けることがある。また、ディーラーも景気の低迷及び後退の
       影響を受けるため、これによってグループ会社のディーラー・ポートフォリオに含まれる一定のディーラー
       の債務不履行リスクが増加する。
       　例えば合衆国、欧州及びアジアにおける市場の混乱及び変動のレベルが上昇したことにより、グループ会
       社の資本コストが増加する可能性があり、過去の資金調達と同様の方法及び費用で国際資本市場を利用し、
       事業資金の調達を行うグループ会社の能力に悪影響が及ぶ可能性がある。これらの市場状況により、グルー
       プ会社の投資ポートフォリオの価値が低下し、グループ会社の資金調達コストが増加することによって、グ
       ループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響が及ぶ可能性がある。結果として、グループ会社がその顧客及
       びディーラーに適用する金利を引き上げた場合、これによりグループ会社の競合的立場にも悪影響が及ぶ可
       能性がある。
       　COVID-19のパンデミックの初期に見られたような厳しい市場の状況は、信用市場における流動性の低下、
       変動の増加、信用スプレッドの拡大及び価格透明性の欠如をもたらす可能性がある。投資市場の変動（金
       利、為替レート並びに株式、不動産及びその他の投資からの収益の変動を含む。）が、（直接的又は間接的
       に）グループ会社の財務実績に影響を及ぼすことが予想される。
       　仮に市場の混乱及び変動の期間が継続及び長期化した場合、以下が生じる。
        　・グループ会社が過去と同様の方法及び費用で資本市場を引き続き利用できる保証はない。
        　・負債証券が、過年度に行われた同様の発行のものより大きく、ベンチマーク金利を上回るスプレッド
           で発行される可能性がある。
        　・グループ会社が特定の資金源に過度に依存するか、又は様々な資金源において資金調達費用が同時に
           増加する事態に陥る可能性がある。
        　・債券市場における不利な状況によりグループ会社が一定の満期を迎える長期債務を短期債務（例え
           ば、コマーシャル・ペーパー）に置き換えることとなった場合、債務残高合計に占めるグループ会社
           の短期債務残高の比率が増加する可能性がある。
       　いずれの展開も、グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
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       　地政学的な状況及びその他の市場動向もグループ会社の経営成績に影響を及ぼす可能性がある。厳格な為
       替管理若しくは輸入統制又はその他過激な通商政策、政治若しくは経済全体における不安定さの結果として
       起こる事業の中断、税法及び規制の不利な変更、社会不安、戦争の勃発又は戦闘の拡大、伝染病及びその他
       の感染症の流行、気候に関するリスク並びにテロ行為の各々がグループ会社の経営成績及び財政状態に重大
       な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、グループ会社は合衆国及びプエルトリコで業務を行っているが、
       英国の欧州連合からの離脱が国際金融、貿易及び法に及ぼす影響により、市場の流動性及び活動レベルの低
       下、不安定な市場状況、信用枠の縮小、金利の変動、経済成長の減速並びに国際レベルでの景況感の低下が
       もたらされ、それぞれが、グループ会社の経営成績及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      （ｃ）グループ会社の経営成績及び財政状態は、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売並

        びに競争力のある融資及び任意補償商品を提供するグループ会社の能力に実質的に依存している。
       　グループ会社は、主に、様々な金融商品及び任意補償商品を合衆国におけるトヨタ車、レクサス車及びプ
       ライベートブランド車の認定ディーラー及びその顧客に提供する。その結果、グループ会社の事業は、合衆
       国におけるトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売に実質的に依存している。販売台数の
       変動は、政府措置若しくは政府規制若しくは通商政策の変更、消費者の需要の変化、新車インセンティブ・
       プログラム、リコール、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の実際の若しくは認識されてい
       る品質、安全性若しくは信頼性、経済状況、競争の激化、原材料費の増加、原材料又は輸入車に係る手数料
       若しくは関税の変動に伴う自動車の価格の上昇、貿易協定の変更若しくはそこからの撤退、為替変動、金利
       の変動、自然災害による車両生産の減少又は遅れ、サプライチェーンの中断（パーツ、部品又は原材料の不
       足を含む。）若しくは他の要因に起因する。例えば、2021年３月期の第４四半期に合衆国の多くの地域が経
       験した悪天候により、石油化学製品が不足し、一部のTMNAの生産施設での生産に影響を及ぼした。トヨタ
       車、レクサス車及びプライベートブランド車の米国での販売台数に対する悪影響により、グループ会社の事
       業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
       　TMNAの子会社であるTMSは、合衆国内におけるトヨタ車及びレクサス車の主要な販売会社である。TMNAは新
       車又は更新車両の発売及び新サービスの導入前に大規模な市場調査を行う一方で、TMNAが制御できる及び制
       御できない多くの要因が新規の又は既存の商品及びサービスの市場での成功に影響する。顧客が望み、かつ
       評価する車両及びサービスを提供することにより、価格競争の激化及び需要の減少といったリスクを軽減す
       ることはできるが、（製品構成、価格、品質、スタイル、安全性、総合的な価値、燃費又はその他の特性の
       いずれについてを問わず）あまり望ましくないとみなされる商品及びサービス並びに望ましい商品及びサー
       ビスの入手しやすさの程度によっては、これらのリスクを悪化させる可能性がある。インターネット、ソー
       シャル・メディア及びその他のメディアを通じた顧客との相互のつながりが増しているため、品質、安全
       性、燃費、企業の社会的責任又はその他の重要な特性に関する単なる疑惑により、たとえかかる疑惑が不正
       確であること又は根拠がないことが判明しても、TMNAの評判又は商品若しくはサービスの市場の受入れに悪
       影響が及ぶ可能性がある。
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       　さらに、TMNAによる販売量は、モビリティサービス及びコネクテッドサービス、自動車の電動化、燃料電
       池技術並びにオートノミーといった新しい機会を有する分野における投資を通してトヨタ自動車が順調に成
       長する能力の影響を受ける可能性がある。これは、技術面での向上、規制の変更及びその他予測が難しい要
       因を含め、多くの要因に左右される。
       　グループ会社は競争の激しい環境で事業を行っており、他の金融機関及び、これらより程度は低いが、他
       の自動車メーカーの関連会社である金融会社と、主にサービス、品質、グループ会社のTMNAとの関係性及び
       金利について競争している。TMNAは、特定のトヨタ車及びレクサス車の新車及び中古車に対してグループ会
       社が提供した支援、現金及び契約上の残存価値に係るサポート・インセンティブ・プログラムに出資してい
       る。グループ会社が合衆国において競争力のある融資及び任意補償商品を提供する能力は、とりわけTMNAの
       販売戦略、経済状況及び車両の販売量によって異なるTMNAが出資している支援、現金及び契約上の残存価値
       に係るサポート・インセンティブ・プログラムの活動水準に部分的に依存する。TMNAが出資している支援、
       現金及び契約上の残存価値に係るサポート・インセンティブ・プログラムの水準への悪影響は、結果として
       グループ会社の事業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
      （ｄ）消費者行動の変化は、自動車業界、TMNA及びトヨタ自動車に、そしてその結果としてグループ会社の事

        業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性がある。
       　様々な動向が自動車業界に影響を与えている。これには、乗用車からスポーツ用多目的車及びトラックへ
       の市場の変化、インセンティブに対する高い需要、カーシェアリング及び配車等のモビリティサービスの増
       加、自動運転車及び代替エネルギー自動車の開発、自動車の所有及び使用に対する態度及び行動における人
       口転換の影響、サブスクリプション・サービスでの提供等従来の融資及びリースに比べて柔軟な代替手段の
       発展、自動車購買経験に対する期待の変化、気候に関するイニシアチブ及び規制への関心の高まり、新車及
       び中古車の販売の地域分布調整並びにコミュニケーション及び技術の向上が含まれる。これらの動向の                                                     １つ
       又は複数が      、自動車業界、TMNA及びトヨタ自動車に悪影響を与え、そしてその結果としてグループ会社の事
       業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性がある。
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      （ｅ）TMNA又はプライベートブランドの会社によって公表されたリコール及びその他の事象が、グループ会社
        の事業、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がある。
       　TMNA又はグループ会社が融資するその他の車両メーカーは車両リコールを定期的に実施しており、これに
       は一部のトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車のモデルの製造販売の一時停止が含まれること
       がある。グループ会社の事業はトヨタ車及びレクサス車の販売に大きく依存しているため、これらの事象
       は、グループ会社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。販売水準の低下は、トヨタ車、レクサス車及びプ
       ライベートブランド車の実際の若しくは認識されている品質、安全性若しくは信頼性又は規制当局の基準の
       変更によるものを含めて、グループ会社の資金調達額及び任意補償商品の額、収益資産、純金融収益及び任
       意補償契約収益並びに保険料収入の水準に悪影響を及ぼす。グループ会社のディーラー・ポートフォリオ及
       び消費者ポートフォリオの信用力もまた悪影響を受ける可能性がある。さらに、中古のトヨタ車、レクサス
       車及びプライベートブランド車の価値の低下により残存価値及び収益率に悪影響が及び、ひいては減価償却
       費及び貸倒損失が増加する可能性がある。また、一部のTMCCの関連会社は、訴訟を提起されており、政府に
       よる調査を受け、又は制裁金若しくはその他罰金の対象となっているか、それらの可能性がある。これらの
       要因がトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売に影響を及ぼす可能性があり、したがって
       グループ会社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
      （ｆ）グループ会社が競争において優勢に立つことができない場合、又はグループ会社が業務を行う事業にお

        ける競争が激化した場合、グループ会社の経営成績は悪影響を受ける可能性がある。
       　グループ会社は、競争の激しい環境で業務を行っている。グループ会社の競争相手は、全国及び地域の商
       業銀行、信用組合、貯蓄貸付組合並びに金融会社を含むその他の金融機関であり、これらより程度は低い
       が、他の自動車メーカーの関連会社である金融会社とも競合している。また、オンライン融資オプション
       は、消費者に対して代替的な融資源を提供する。競争圧力が高まったことによって、グループ会社の契約
       数、市場占有率、純金融収益、任意補償契約収益及び保険料収入に悪影響が及ぶ可能性がある。さらに、競
       争相手及び同業者の財政状態及び体力は、グループ会社が業務を行う金融サービス業界に悪影響を及ぼし、
       その結果、グループ会社の商品及びサービスの需要が減少する可能性がある。これにより、グループ会社の
       事業の規模及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
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      （ｇ）グループ会社の運営の破綻又は中断により、グループ会社の経営成績及び財政状態は悪影響を受ける可
        能性がある。
       　業務リスクとは、とりわけ確立した業務処理方法の欠如、不適切な業務処理、システム制御若しくは内部
       統制、業務処理、システム若しくは内部統制の機能不全、盗難、不正行為、自然災害又は他の大災害（爆
       発、火災、洪水、地震、テロ攻撃、暴動、内乱並びに伝染病及びその他の感染症の流行を含むが、それらに
       限られない。）から発生する損失のリスクである。業務リスクは、過誤、業務の中断、管理の機能不全、シ
       ステム又は他の技術関係の故障、グループ会社の任意補償商品事業のリスク管理プログラムの不具合、グ
       ループ会社の従業員又はグループ会社にサービスを提供する契約を締結している者による不適切な行為又は
       違法行為、及びベンダーによる契約不履行等、様々な形態により発生しうる。グループ会社は運営の中断に
       備えて事業復旧計画を構築したが、これらの計画が、グループ会社が直面する可能性のあるすべての事態を
       修正するために適切であることは保証できない。グループ会社の重大な事業又は情報技術システムのいずれ
       かを破壊又は混乱させることとなる大惨事が発生した場合、グループ会社の通常業務を遂行する能力が損な
       われる可能性がある。これらの事象によりグループ会社は、財務上の損失又はグループ会社の評判への悪影
       響等のその他の損害を被る可能性がある。
       　グループ会社は、健全かつ十分に管理された業務環境を提供するように策定された内部統制の枠組みに依
       拠している。グループ会社の事業が複雑であること及び大規模な組織の全体で管理体制を導入することに伴
       う困難により、管理に関する問題が将来において確認される可能性があり、かかる問題がグループ会社の業
       務に重大な悪影響を与える可能性がある。
       　グループ会社は、カスタマー・サービス業務の移転及び合理化を行い、グループ会社の３つのCSCを地域
       DSCと同じ場所へ配置し、新たな技術への投資を行うことにより、グループ会社の顧客に対してより良いサー
       ビスを提供するために、グループ会社のカスタマー・サービス業務の再編を現在進めている。グループ会社
       のカスタマー・サービス業務の再編が計画通り完了するか又は想定内のタイミング若しくは予算に収まるか
       は確約できず、それに伴うカスタマー・サービス業務及び従業員に対する混乱により期待される利益が十分
       に実現されない可能性がある。
       　さらに、グループ会社の事業の大部分は、主要な従業員に依存している。グループ会社の将来の成功は、
       既存の従業員を保持し、新しい主要な従業員及びその他必要な従業員を魅了し、雇用し及び取り込むための
       グループ会社の能力に左右される。それが実行できない場合、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態
       に悪影響を及ぼす可能性がある。
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      （ｈ）グループ会社の第三者の自動車会社及びモビリティ企業に向けたプライベートブランドの金融サービス
        により、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼしうる追加的なリスクにグループ会社
        がさらされる可能性がある。
       　2020年４月１日、グループ会社は、マツダへのサービスの提供をはじめとする、第三者の自動車会社及び
       モビリティ企業に向けたプライベートブランドの金融サービスの提供を開始した。マツダとの契約に基づ
       き、グループ会社は現在、米国におけるマツダの顧客及びディーラーに対してマツダ・ファイナンシャル・
       サービス及びマツダ・プロテクション・プロダクツのブランドの下で展開される独占的プライベートブラン
       ドの個人向け自動車融資、リース、任意補償商品及びディーラー向け融資商品並びにサービスを提供してい
       る。マツダとの当該契約の当初期間は約５年間である。グループ会社は、現在、グループ会社の既存のプロ
       セス及び人員を活用して、新たな資産の組成及びサービスの提供を行っているが、グループ会社は、プライ
       ベートブランドの金融サービス事業の評価は継続していく。これには、グループ会社の関連会社との提携や
       関連会社への当該事業の移行が含まれる可能性があり、当該関連会社には、TMCCと連結されていないものも
       含まれる。
       　グループ会社は、グループ会社の強み及び能力を新規のプライベートブランドの顧客にサービスを提供
       し、当該顧客を維持するために活用するつもりであるが、グループ会社に追加の費用が生じる可能性があ
       り、また、グループ会社のプライベートブランドの金融サービスのプログラムに期待される利益を実現でき
       ない可能性がある。プライベートブランドのディーラー及び顧客に対する法人向け融資及び個人向け融資の
       提供並びに／又は債権管理により追加の信用リスク・エクスポージャーが生じる可能性があり、グループ会
       社がこれを適切に監視及び軽減することができない場合、グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響が
       及ぶ可能性がある。グループ会社のプライベートブランドの金融サービスにより、プライベートブランド車
       の消費者需要、プライベートブランドの会社の収益性及び財政状態、プライベートブランドのインセンティ
       ブ付き個人向け融資の水準、プライベートブランドにより公表されるリコール及びプライベートブランド車
       の認知されている品質、安全性若しくは信頼性並びにプライベートブランドの中古車価値の変動及びそれら
       がプライベートブランドのリース終了後の車両の残存価値及び返却率に及ぼす影響に関連する追加の業務リ
       スクにもグループ会社がさらされる可能性があり、このそれぞれがグループ会社の事業、経営成績及び財政
       状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     （２）金融市場及び経済的リスク

      （ａ）グループ会社の借入費用及び無担保社債資本市場の利用可能性は、TMCC及びその親会社の信用格付並び
        にグループ会社のクレジット・サポート取引に大きく依存している。
       　借入の利用可能性及び費用は、特定の企業、担保又は債務の信用度の指標として使用されている信用格付
       の影響を受ける。グループ会社の信用格付は、主に、TFS及びトヨタ自動車とのクレジット・サポート・アグ
       リーメントの存在並びにトヨタ自動車の財政状態及び経営成績に依存している。これらの取決め（又は格付
       機関が容認する代わりの取決め）をグループ会社が利用することができない場合、又はクレジット・サポー
       トの提供者の信用格付が引き下げられた場合、グループ会社の格付は悪影響を受ける。
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       　トヨタ自動車及びその関連会社（TMCCを含む。）の格付を行う格付機関は、格付をいつでも修正又は変更
       することができる。COVID-19の影響を含む世界的な経済状況及びその他の地政学的な要因が、かかる格付に
       直接的又は間接的な影響を与える可能性がある。合衆国又は日本のソブリン信用格付が引き下げられた場
       合、トヨタ自動車及びTMCCの格付は直接的又は間接的な悪影響を受ける可能性がある。引下げ又は引下げを
       見越した再検討の結果によって、グループ会社の借入費用が増加し、国際無担保社債資本市場の利用が制限
       される可能性がある。これらの要因は、グループ会社の競合的立場、経営成績、流動性及び財政状態に悪影
       響を与える可能性がある。
      （ｂ）グループ会社の資金源及び資本市場へのアクセスの途絶により、グループ会社の流動性が悪影響を受け

        る可能性がある。
       　流動性リスクとは、支払期限の到来した債務を適時に履行するグループ会社の能力により発生するリスク
       である。グループ会社の流動性戦略は、不利な市場の状況下においても適切な時期に対費用効果の高い方法
       で資産を形成し負債を返済する能力を維持することである。グループ会社の資金源の途絶は、支払期限が到
       来した債務を履行するグループ会社の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。債務をグループ会社が適切な時
       期に履行できない場合、満期を迎えた債務の借換えを行い、新たな資産増加のための資金調達を行うグルー
       プ会社の能力に悪影響が生じ、グループ会社の経営成績及び財務状態に悪影響が及ぶ可能性がある。
       　流動性リスクに関する詳細については、「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
       の状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｅ）流動性及び資金
       源」を参照のこと。
      （ｃ）グループ会社の貸倒損失引当金は、実際の損失を補填するのに不十分となる可能性があり、そのことが

        グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社は、契約上の義務に関する顧客及びディーラーの債務不履行による貸借対照表日現在の残存
       期間の予想信用損失を補填するため、貸倒損失引当金を計上している。引当金の決定には、重要な仮定、複
       雑な分析及び経営判断が必要となり、グループ会社は定性的及び定量的な既存情報を使用して現在の信用リ
       スクについて重要な見積りを行わなければならない。実際の結果は、グループ会社の見積り又は仮定と異な
       る場合がある。例えば、グループ会社は、とりわけ、経済状況の変動、トヨタ車、レクサス車及びプライ
       ベートブランド車の実際の又は認知されている品質、安全性及び信頼性、失業率の水準、中古車市場及び消
       費者行動を含む外的要因の検討及び分析を行う。購入する消費者の信用度の幅及び業務の変更といった内的
       要因も考慮される。これらの要因の変化は残存期間の予想信用損失見積額を変化させることになる。そのた
       め、グループ会社の貸倒損失引当金は実際の損失を補填するのに不十分となる可能性がある。さらに、会計
       規則及び関連する指針の変更、既存ポートフォリオに関する新情報並びにグループ会社が制御できる又は制
       御できないその他の要因により、貸倒損失引当金の変更が必要となる場合がある。グループ会社の貸倒損失
       引当金の大幅な増加は、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
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       　貸倒損失引当金の決定に必要な見積りに関する詳細は、「３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　
       （ ｉ ）重要な会計上の見積り」、貸倒損失引当金の決定に用いられる方法論に関する詳細は、連結財務書類
       注記の「注記４－貸倒損失引当金」を参照のこと。
      （ｄ）グループ会社の事業及び運営は、数量モデル、見積り及び仮定を広く利用している。グループ会社によ

        るモデルの設計、実施若しくは利用に不備がある場合又は実際の結果がグループ会社の見積り若しくは仮定
        と異なる場合、グループ会社の経営成績及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社は、数量モデル、見積り及び仮定を利用し、商品及びサービスの価格設定、リスクの測定、
       資産額及び負債額の見積り、流動性の査定、グループ会社の貸借対照表の管理並びにその他グループ会社の
       事業及び運営を行っている。これらのいずれかのモデルの設計、実施若しくは利用に不備がある場合又は実
       際の結果がグループ会社の見積り若しくは仮定と異なる場合、グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影
       響を及ぼす可能性がある。また、不正確なモデル出力が規制当局又は公表された報告書に使用された範囲に
       おいて、グループ会社が監督処分、訴訟及びその他手続の対象となることがあり、それによりグループ会社
       の事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　仮定及び見積りは、経営判断を行う必要があり、本質的に予測することが困難であり、グループ会社が制
       御できない事項（例えば、マクロ経済の状況等）を含むことが多い。さらに、かかる仮定及び見積りは、多
       くの場合様々な従属的及び非従属的な変数、要素並びにその他の仮定の間の複雑な相互作用を含んでいる。
       その結果、実際の経験は、これらの見積り及び仮定と大幅に異なる可能性がある。見積り及び仮定と実際の
       経験の間の大幅な違いは、グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
      （ｅ）投資有価証券の価値の変動又は投資市場価格の重大な変動は、グループ会社の純金融収益及び経営成績

        に悪影響を及ぼす可能性がある。
        投資市場価格は一般に変動するものであるが、投資の潜在的な特性、代替投資の相対価格、地政学的な
       状況又は一般的な市場の状況における目に見える変動の結果として生じる可能性がある。持分投資の公正
       価値の不利な変動及び売却可能負債証券の貸倒損失は、グループ会社の純金融収益及び経営成績に悪影響
       を及ぼす可能性がある。さらに、後に投資対象を売却した場合の実現額は、計上された市場価値と大幅に
       異なる可能性があり、グループ会社の純金融収益及びその他の収益に悪影響を及ぼす可能性がある。
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      （ｆ）グループ会社のリース終了後の車両の残存価値の低下及び返却されたリース資産の増加は、グループ会
        社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社は、返却されたリース資産の売却により得られる売却収益がリース開始時の残存価値の見積
       額を十分に補填しない場合、また、返却されたリース資産が想定以上に多い場合、リース車両の処分による
       残存価値リスクを負う。リース車両のリース期間終了時における市場価値の見積額がリース開始時に設定さ
       れた残存価値を下回っている場合、リース終了時の帳簿価額がリース期間終了時における市場価値の見積額
       に近似するようリース車両の帳簿上の残存価値は下方修正され、その結果リース契約の期間に追加的な減価
       償却費が生じる。その他の要因の中では、地方、地域及び国家の経済状態、新車の価格設定、新車の販売促
       進計画、新車の販売、グループ会社の車両の実際の又は認知されている品質、安全性又は信頼性、新しいト
       ヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の将来的な導入計画、競合他社の活動及び行動、人気車の
       製品属性、中古車供給の組合せ、現在の中古車価値の水準及び在庫水準並びに燃料価格は、中古車価値に多
       大な影響を及ぼし、ひいてはリース終了後の車両の実際の残存価値にも大きな影響を及ぼす。リース車両に
       関する実際の残存価値とリース開始時におけるグループ会社によるかかるリース車両の残存価値の見積額と
       に差額がある場合、グループ会社の連結損益計算書において見積りを上回るオペレーティング・リース減価
       償却費が計上されるため、グループ会社の経営成績及び財政状態は悪影響を受ける可能性がある。実際の返
       却数は、契約上のリース期間終了時の残存価値が市場価値を上回ること、一定のモデルの中古車の市場供給
       の増加、新車インセンティブ・プログラム及び一般的な経済状況に影響を受け、予想より増える可能性があ
       る。また、返却されたリース車両が多い場合も、連結損益計算書に計上される減価償却費の金額が影響を受
       ける可能性があり、これによりグループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　最近のリースの傾向に関する詳細については、「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・
       フローの状況の分析　（１）業績等の概要　（ｄ）リース終了後の車両の処分」、「３　経営者による財政
       状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（１）業績等の概要　（ｅ）オペレーティング・
       リース減価償却費」及び「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　
       （３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｃ）残存価値リスク」を参照のこと。
      （ｇ）グループ会社は顧客及びディーラーの信用リスクにさらされており、これによりグループ会社の経営成

        績及び財政状態が悪影響を受ける可能性がある。
       　信用リスクは、顧客又はディーラーがグループ会社と締結した個人向け契約、リース契約又はディーラー
       向け融資契約の条件を充足させることができないこと又はその他合意されたとおりに履行できないことによ
       り発生する損失のリスクである。信用リスクの増加はグループ会社の貸倒損失引当金繰入額を増加させ、こ
       れによりグループ会社の経営成績及び財政状態が悪影響を受ける可能性がある。グループ会社が行っている
       信用リスクの監視及び信用リスクを軽減するための措置が、グループ会社の経営成績及び財政状態に対する
       悪影響を防ぐために十分である又は十分となる保証はない。
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       　グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオに関する信用リスクの水準は、主として、債務不履行に
       陥った契約の総数（以下「債務不履行発生頻度」という。）及び１件当たりの損失額（以下「損失の重大
       性」という。）の２つの要因の影響を受ける。これらの要因は、様々な経済的要因、中古車市場、購入する
       消費者の信用度の幅、契約期間及び業務の変更の影響を受ける。中古車市場は、中古車の供給及び需要、金
       利、インフレ、新車インセンティブ・プログラム、メーカーの品質、安全性及び信頼性に関する実際の又は
       認知された評価並びに一般的な経済の見通しの影響を受ける。
       　グループ会社のディーラー・ポートフォリオに係る信用リスクの水準は、主としてグループ会社のポート
       フォリオに含まれるディーラーの財務力、ディーラーの集中度、担保の質及びその他経済的要因による影響
       を受ける。グループ会社のポートフォリオに含まれるディーラーの財務力は、とりわけ、一般的なマクロ経
       済の状況、新車及び中古車に対する全体的な需要並びに自動車メーカーの財政状態によって影響を受ける。
       　合衆国における経済の低迷及び不況、自然災害、伝染病並びにその他の要因によって、顧客又はディー
       ラーがグループ会社との個人向け契約、リース契約又はディーラー向け融資契約の条件を充足することがで
       きない、又はその他合意されたとおりに履行することができないというリスクが増加している。経済環境の
       低迷は、とりわけ失業、不完全雇用及び消費者破産申告からも明らかなように、グループ会社の一部の顧客
       及びディーラーが予定通りに支払を行う能力に影響を及ぼす可能性がある。
      （ｈ）グループ会社の経営成績、財政状態及びキャッシュ・フローは、金利、外国為替レート及び市場価格の

        変動による悪影響を受ける可能性がある。
       　市場リスクとは、金利及び外国為替レートの変動が、グループ会社の経営成績、財政状態及びキャッ
       シュ・フローの変動を生じさせるリスクである。金利の上昇により、グループ会社の資本コスト並びにグ
       ループ会社がその顧客及びディーラーに適用する金利が引き上げられ、グループ会社の事業、財政状態及び
       経営成績に悪影響が及ぶことでグループ会社の融資件数及び市場占有率が減少する可能性があり、その結
       果、グループ会社の競合的立場が弱まる可能性がある。グループ会社は、市場リスクを管理するために様々
       なデリバティブ商品を利用している。ただし、金利、外国為替レート及び市場価格の変動は常に予想又は
       ヘッジできるものではない。金利又は外国為替レートの変動はグループ会社の支払利息及びデリバティブの
       価値に影響を及ぼす可能性があり、それによってグループ会社の経営成績、財政状態及びキャッシュ・フ
       ローが不安定になる可能性がある。
      （ ｉ ）ロンドン銀行間取引金利（以下「LIBOR」という。）からの移行及び代替参照金利（以下「ARR」とい

        う。）の適用における不透明性は、グループ会社の事業及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社は、グループ会社のディーラー向け融資活動、デリバティブ契約、担保付社債及び無担保社
       債並びに投資有価証券等により、LIBORに基づく金融商品にさらされている。
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       　2017年７月、LIBORの規制を行う英国金融行為規制機構（以下「FCA」という。）の最高経営責任者は、銀
       行に対する、LIBORの計算のためのLIBOR管理者への金利の提示の勧告又は義務付けを2021年より後は取り止
       める意向を発表した。さらに、FCAは、2018年７月、LIBORの規制された「ベンチマーク」を廃止する可能性
       を発表した。かかる発表は、現在の（又はすべての）LIBORを継続するか否かが2021年より後は保証されない
       ことを示している。2020年11月、LIBOR管理者であるICEベンチマーク・アドミニストレーションは、2023年
       ６月30日まで、翌日物並びに１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物及び12ヶ月物の米ドルLIBOR金利の公表を継続す
       る意向を発表した。しかしながら、合衆国連邦準備制度理事会及びその他の規制当局は、可及的速やかに、
       ただし遅くとも2021年12月31日までに、米ドルLIBORを参照金利とする新規契約の締結を停止するよう銀行に
       勧告するガイダンスを公表した。2021年３月５日、FCAは特定のLIBOR金利について、2021年12月31日の直後
       （又は、翌日物並びに１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物及び12ヶ月物の米ドルLIBOR金利の場合は、2023年６月
       30日の直後）、すべての管理者からの提供を停止するか又はその指標性が失われると発表した。この発表が
       LIBOR金利に与える影響、銀行がLIBOR管理者へのLIBORの提示を継続するのか及びどの程度まで継続するか、
       又はLIBORに対する追加の改革が施されるのかを予測することは不可能である。
       　2017年６月、ニューヨーク連邦準備制度理事会の代替参照金利委員会は、米ドルLIBORの推奨される代替指
       標として担保付翌日物調達金利（以下「SOFR」という。）を公表した。SOFRの構成及び特性はLIBORと異な
       る。SOFRは、担保付翌日物資金調達取引の指標となる、合衆国財務省証券を担保とする買戻市場における幅
       広い資金調達金利である。これは、SOFRが２つの重要な理由からLIBORと根本的に異なることを意味する。第
       一に、SOFRは有担保金利であるのに対して、LIBORは無担保金利である。次に、SOFRは翌日物金利であるのに
       対して、LIBORは様々な満期の銀行間取引金利を表している。その結果、SOFR又はいかなるARRも、市場にお
       ける金利及び利回りの変化、市場のボラティリティ又は世界的若しくは地域的な経済、金融、政治、規制、
       司法又はその他の要因に起因するものを含むがこれらに限定されず、いかなる時点においてもLIBORと同じよ
       うに機能する保証はない。例えば、SOFRの公表が2018年４月３日に開始されて以降、SOFRの日次変化は、時
       折、比較可能なベンチマークやその他の市場金利の日次変化よりも不安定であった。これまでの運用実績は
       限られており、SOFRが広く受け入れられるのか、今後も進化し続けるのか、また、SOFRの導入が金融商品市
       場にどのような影響を及ぼすのかについては、依然として不明である。SOFR又は他の金利がLIBORの代替とし
       て広く受け入れられない場合、広く受け入れられている参照金利の利用に依存する市場において混乱が生じ
       る可能性がある。
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       　LIBORからARRへの秩序ある移行を促進するために、グループ会社は、経営陣上層部が主導し、取締役会及
       び委員会の監視の下でイニシアチブを定めた。グループ会社は、SOFR及びプライムをARRとみなし、LIBORの
       廃止に伴うリスクの評価及び軽減を行っている。ARRが広く受け入れられるようになったとしても、LIBORに
       依存した商品残高には引き続きリスクが存在する可能性がある。例えば、契約又は商品が新たな参照金利に
       移行せず、LIBORが廃止された場合、グループ会社は金利リスクの増加にさらされる可能性がある。さらに、
       グループ会社は、グループ会社のLIBORからの秩序ある移行を支援するために、第三者によるシステム、ソフ
       トウェア及びその他の重要な機能のアップグレードに依存する可能性がある。LIBORからの適切な移行が行わ
       れない場合、グループ会社は様々な財務リスク、業務リスク及び規制リスクにさらされる可能性があり、こ
       れらはグループ会社の財政状態及び経営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
      （ ｊ ）グループ会社の取引先及びその他の金融機関の破綻又は商業上の健全性が、グループ会社の流動性、経

        営成績又は財政状態に影響を与える可能性がある。
       　グループ会社は、多くの様々な金融機関に対してエクスポージャーを有しており、金融業界に属する取引
       先との間で日常的に取引を行っている。グループ会社の債務取引、デリバティブ取引及び投資取引、並びに
       グループ会社がコミット型及び非コミット型の与信枠に基づき借入を行う能力は、他の金融機関の行為及び
       商業上の健全性により悪影響を受ける可能性がある。グループ会社のコミット型及び非コミット型の与信枠
       に基づき借入を行う能力が合理的な条件で又は完全に引き続き利用可能になるか否かについては、グループ
       会社は保証できない。特定の国又は地域における社会的状況、政治的状況、雇用状況又は経済状況の悪化も
       また、グループ会社のデリバティブの取引先及び貸手を含む金融機関がその契約上の義務を履行する能力に
       悪影響を及ぼす可能性がある。金融機関は、取引、決済、貸付及びその他の関係により相互に関連してお
       り、したがってある国又は地域における財政的問題及び政治的問題が、グループ会社が関係を有している金
       融機関を含むその他の法域における金融機関に悪影響を及ぼす可能性がある。グループ会社が直接的又は間
       接的にエクスポージャーを有しているいずれかの金融機関及びその他の取引先が、契約上の義務を履行する
       ことができず、またかかる不履行の結果、損失が生じた場合、グループ会社の流動性、経営成績又は財政状
       態に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
      （ｋ）グループ会社の任意補償事業は、引当金が実際の損失を負担するほど十分にない場合、損失を被る可能

        性がある。
       　グループ会社の任意補償事業は、未収任意補償契約収益及び保有契約に係る保険料収入に対する引当金が
       十分ではない場合、損失のリスクを負う。過去の損失の実績を、契約又は保険証書の期間中の収益を計上す
       るための基準として用いることにより、収益の計上の時期が、実際の損失の発生時期と著しく異なる可能性
       がある。グループ会社の任意補償事業は、既報告損害、既発生未報告損害及び損失調整費に係る引当金が十
       分でない場合にも、損失のリスクを負う。グループ会社は、引当金を設定する際に見積額を用いるため、頻
       度及び重大性の変更の結果、実際の損失は従前設定された金額と異なる可能性がある。
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      （ｌ）グループ会社はリスク転移の信用リスクにさらされており、これによりグループ会社の任意補償事業が
        悪影響を受ける可能性がある。
       　リスク転移の信用リスクとは、グループ会社の任意補償事業に関して責任を負う再保険会社又はその他の
       会社が、グループ会社との契約上の条件に基づく義務を履行できないリスクである。グループ会社の任意補
       償事業は、かかる不履行により、損失を被る可能性がある。
     （３）規制、法的及びその他のリスク

      （ａ）財務会計基準審議会（以下「FASB」という。）が公表する会計基準への変更は、グループ会社の経営成
        績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社の会計及び財務の報告基準は合衆国において一般に認められている会計基準に従っており、
       これは定期的に修正され、拡張される。また、会計基準の適用は、時間とともに様々な解釈の影響を受ける
       ことがある。したがって、グループ会社は新たな会計基準又は修正された会計基準を採用しなければなら
       ず、またFASB及びSEC並びにグループ会社の独立登録会計事務所等、会計基準を設定する機関及びその基準を
       解釈する機関を含む様々な当事者により随時示される修正解釈に従う必要がある。FASBは新たな財務会計基
       準を提案したが、それはグループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす重要な変更となる可能性が
       ある。
       　TMCCの連結財務書類に対する潜在的な影響を含めたこれら新たな財務会計基準の詳細については、連結財
       務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」を参照のこと。
      （ｂ）グループ会社の情報システムの破綻若しくは中断により、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態

        は悪影響を受ける可能性がある。
       　グループ会社は、グループ会社の業務を管理するためにグループ会社自身の情報システム及び第三者の情
       報システムに依拠しており、これにより、グループ会社にとって重要な業務リスクが生じる。不適切な処理
       若しくはシステム又は処理若しくはシステムの失敗、ヒューマン・エラー、従業員による不正行為、大惨
       事、セキュリティの侵害、破壊行為、コンピューター・ウィルス、マルウェア、ランサムウェア、データの
       置忘れ若しくは紛失又はその他の事情によって、グループ会社が依拠しているグループ会社の情報システム
       又は第三者の情報システムが破綻又は中断した場合、グループ会社の通常の業務手続に混乱が起こり、グ
       ループ会社の評判が損なわれ、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態が悪影響を受ける可能性があ
       る。COVID-19のパンデミックを起因とするリモート・ワーク態勢により、これらの業務リスクが増大する可
       能性がある。
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       　さらに、グループ会社は既存の取引システムのアップグレード又は交換を定期的に行っているが、これに
       よりグループ会社の中核事業を遂行する能力に重大な影響が生じ、新しいシステムの導入期又はその後に通
       常の業務手順及び手続に混乱が生じかねず、それによりグループ会社の損失のリスクが高まる可能性があ
       る。例えば、これらの新しいシステムの開発及び導入並びにそれに関連する将来的なアップグレードによ
       り、多大な支出が必要となり、経営陣の関心及びその他のリソースがグループ会社の中核的な業務から逸れ
       る可能性がある。これらの新しいシステムがグループ会社に対して期待する利益及び効率性をもたらす保証
       はない。また、グループ会社の経営陣の時間及びリソースが導入及びアップグレートに費やされ、導入若し
       くはアップグレードの潜在的な遅延若しくはその結果生じるサービスの中断又はグループ会社の従来のシス
       テムのアップグレードによるデータへの信頼性に与える影響により、グループ会社の事業、経営成績及び財
       政状態が重大な悪影響を受ける可能性がないという保証はない。
      （ｃ）セキュリティの侵害又はサイバー攻撃により、グループ会社の事業、経営成績及び財政状態は悪影響を

        受ける可能性がある。
       　グループ会社は、顧客、従業員及びその他の第三者から特定の個人情報及び財務情報を収集し、保存して
       いる。グループ会社のシステム若しくは設備又は第三者のプロバイダーのシステム若しくは設備に対するセ
       キュリティの侵害又はサイバー攻撃により、グループ会社は顧客、従業員及び第三者の個人情報又はその他
       の極秘情報、機密情報若しくは競争力の観点から慎重に扱うべき情報の消失、業務の一時中断、規制監督、
       法的措置及び罰金、訴訟、評判の毀損、信用の喪失並びにその他財務及び非財務費用といったリスクにさら
       され、これによりグループ会社の現在の及び潜在的な顧客との将来的な事業、経営成績及び財政状態に悪影
       響が及ぶ可能性がある。
       　グループ会社は、顧客、従業員及びグループ会社の事業のその他の側面に関連する機密情報の安全なオン
       ライン送信を実行するために必要なセキュリティ・コントロールを提供するために、第三者から許諾を受け
       た暗号化及びその他の情報セキュリティ技術に依拠している。情報システムの処理能力の向上、暗号化の分
       野における新たな発見又はその他の事象若しくは進展により、グループ会社が慎重に扱うべきデータを保護
       するために用いている技術が漏洩し又は破られる可能性がある。ハッキング、不正行為、策略又はその他の
       詐術的手口等を用いて、グループ会社のセキュリティ対策を回避することができる当事者が、機密情報を悪
       用し又はグループ会社の事業を中断させる可能性がある。グループ会社は、かかるセキュリティの侵害若し
       くはサイバー攻撃から保護し又はかかる侵害若しくは攻撃により生じる問題を修正するために、資本及びそ
       の他の資源を支出しなければならない可能性がある。グループ会社のセキュリティ対策は、セキュリティの
       侵害及びサイバー攻撃からの保護を目的としているが、グループ会社がかかるセキュリティの侵害及びサイ
       バー攻撃を防ぐことができなかった場合、グループ会社の責任が問われ、グループ会社の収益性が低下し、
       グループ会社の評判が損なわれる可能性がある。たとえ、グループ会社のシステム若しくは設備の破綻若し
       くは中断が適時に解決され、又は、未遂のサイバー事件若しくはその他のセキュリティの侵害が首尾よく防
       止若しくは阻止された場合であっても、グループ会社は多額の資源を支出すること又は措置を講じることを
       要求されることがあり、それにより顧客満足度又は顧客行動に悪影響を与え、グループ会社の評判を傷つけ
       る可能性がある。
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       　また、グループ会社は、グループ会社の情報システムの処理における遅延及び損失又は一時的な利用不能
       を引き起こすサイバー攻撃を受ける可能性がある。情報セキュリティ・リスクは増加しており、これは最新
       技術、金融取引及びその他の商取引を行う際のインターネット及び通信技術（携帯電話端末を含む。）の使
       用、並びに組織犯罪、詐欺師、テロリスト等の犯行の増加及び複雑化が要因である。さらに、COVID-19のパ
       ンデミック及びグループ会社の従業員のリモート・ワークの増加により、グループ会社のサイバー・セキュ
       リティ・リスクの増大並びにセキュリティ侵害及びその他情報技術に係る混乱に対する脆弱性の増大が生じ
       る可能性がある。グループ会社は、これらの種類のあらゆるセキュリティの侵害を予測し、それに対して効
       果的な防止手段を実践することができない場合がある。これは、とりわけ、使用される技術が頻繁に改変さ
       れ、多様な発信源から攻撃される可能性があるためである。これらの事象の発生により、グループ会社の事
       業、経営成績及び財政状態は重大な悪影響を受ける可能性がある。
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      （ｄ）グループ会社の顧客、従業員及び第三者の個人情報並びに財務情報の収集、利用、共有、破棄及び保護
        を含むグループ会社の企業データ実務は、より複雑な制限的及び懲罰的法規制の対象となっており、これに
        よりグループ会社の事業、経営成績及び財政状態に悪影響が及ぶ可能性がある。
       　これらの法規制の下で法令に則ったデータ実務が維持されない場合、消費者の苦情、訴訟及び規制当局に
       よる調査を招き、その結果として民事若しくは刑事上の罰則及びブランドへの影響又はグループ会社の事業
       に対するその他の損害に繋がる可能性がある。さらに、法令に則ったデータ実務の維持に際して現に発生
       し、又は発生が認識された不具合に対して消費者がより敏感になっていることにより、グループ会社の評判
       が傷つき、既存及び潜在的な顧客がグループ会社の商品及びサービスを使用することを阻む可能性がある。
       例えば、個人情報の不正利用又は不適切な共有に関する申立てが広く報道されるようになり、その結果、合
       衆国及びその他の国々において個人情報の保護並びに企業での個人データの利用及び共有に関連する実務に
       対する政府の監視が拡大した。その監視は、一部では個人情報の利用又は共有に関連するさらに厳格な法令
       の採用に繋がる結果を導いたが、今後もそのような厳格な法令の採用に繋がる可能性がある。例えば、消費
       者に対して企業が収集した個人情報へのアクセス、個人情報の削除及び共有の制限を含む幅広い新たな権利
       を付与するデータ保護制度がいくつかの州で制定され、またその他の州でも制定が検討されており、規制対
       象の事業体は個人情報を特定、管理、保護、追跡、生成、更新及び削除するための方策を確立することが要
       求されている。いくつかの管轄においては、これらの法規制は、消費者がグループ会社に対して、これらの
       法規制に対する一定の違反に関して直接訴訟を提起することを認める私的訴権を与えている。このような種
       類の法令は、TMCCのような金融サービス提供者に対して関連会社又はベンダー等の第三者との間における情
       報の共有を禁止又は厳しく制限する可能性があり、そのためコンプライアンス費用が増加し、又は顧客に対
       して商品若しくはサービスを開発若しくは提供する際のTMCCによる個人データの利用が制限される可能性が
       ある。これらの制限がTMCCの特定の商品若しくはサービスの開発若しくはマーケティングを抑制し、又は顧
       客に対してそれらを提供するための費用が増加する可能性がある。これらの法規制の多くが新しいため、そ
       の解釈は不明瞭であり、実施の範囲に関する先例にも乏しい。さらに、これらの法律は、州固有のものであ
       り、その詳細は州間で統一されていない。これらの法令に係るコンプライアンス費用は高額と予想され、将
       来的に増加すると考えられる。適用あるプライバシー又はデータ保護の法令違反又は認識された違反によ
       り、一定の事業若しくは実務の変更若しくは中止の要請、重大な負債若しくは罰金、罰則又はその他の制裁
       に繋がる可能性がある。
      （ｅ）グループ会社が業務を行う規制環境が、グループ会社の事業及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能

        性がある。
       　規制リスクには、適用ある規制上の義務を遵守できないこと又は遵守していない疑いがあることにより発
       生するリスク並びに適用ある法令、規則及び指針の改正を含む、各種の法令及び規制によって課される責任
       及びその他の負担に係るリスクが含まれる。
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       消費者金融規制
       　グループ会社は、融資及び任意補償商品の供給者として、厳格に規制された環境下で業務を行っている。
       グループ会社は、州における免許取得要件を満たす必要があり、州及び連邦政府の法令の対象である。さら
       に、グループ会社は、随時、州及び連邦レベルにおける行政及び規制当局による検査、情報提供要請及び調
       査の対象となる。適用ある法令を遵守するにはコストがかかり、また、グループ会社の経営成績にも影響を
       及ぼすことがある。法令遵守には、書式、作業、手続及び統制が必要であり、また、これらの要件を満たす
       ためのインフラが要求される。金融サービス業界を規制する法令は、消費者の保護を主要な目的としている
       ため、法令を遵守することによって、業務は制約を受け、価格決定も制限される可能性がある。法規制の変
       更により、グループ会社が現在のように事業を行う能力が制限され、多大な追加的な費用が発生し、又はグ
       ループ会社が新たなプロセスを採用することが義務付けられる可能性があり、これらはグループ会社の事
       業、見通し、財務実績又は財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。適用ある法規制を遵守できない場合に
       は、重大な法定の民事及び刑事上の罰金、罰則、損害賠償金、弁護士報酬及び費用、事業を運営する能力へ
       の制限、免許の剥奪の可能性並びにグループ会社の評判、ブランド及び顧客との貴重な関係を損なうことに
       なる可能性がある。かかる費用、制限、剥奪又は損害は、グループ会社の事業、見通し、経営成績又は財政
       状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社の連邦政府レベルでの主要な消費者金融規制機関はCFPBである。CFPBは、グループ会社に対
       して広範囲な規制権限、監督権限及び執行権限を有する。CFPBの監督権限により、CFPBはグループ会社の消
       費者金融保護法の遵守を評価するためにとりわけ包括的かつ厳格な検査を行うことが可能となり、これによ
       りグループ会社のビジネス上の商品、方針及び手順に対して執行措置、規制上の罰金及び強制的な変更が命
       じられる可能性がある。
       　CFPBの規制制定権限には、その他の慣行の中でも特に第三者の回収業者及びグループ会社のような自ら回
       収する業者に適用される債権回収慣行に関する規制、並びに消費者信用報告の慣行に関する規制を制定する
       権限が含まれる。これらの規制のタイミング及びグループ会社の事業に与える影響は依然として不明確であ
       る。さらに、CFPBは、特に間接融資協定、ディーラー補償及び公正融資へのコンプライアンスといった自動
       車融資の分野に焦点を当てており、またグループ会社がTMISを通して融資又は販売している商品に類似した
       ものを含む特定の補助的又は追加的な商品のマーケティング及び販売の価値に疑問を抱き、それらについて
       監視を強化している。
       　CFPB及びFTCは、自動車融資業務に従事する銀行及び他の金融会社を含む融資提供者の商品、サービス及び
       業務に対する調査を行うことができる。当該調査の結果として、CFPB及びFTCは、ここ数年間貸手に対し、多
       額の罰金、同意審決、停止命令及び類似の救済措置等様々な執行措置を発表しており、グループ会社又はグ
       ループ会社が提供する商品、サービス及び業務に適用がある場合、業務慣行の一部を停止又は変更しなけれ
       ばならない可能性があり、これによりグループ会社の経営成績、財政状態及び流動性に重大な悪影響が及ぶ
       可能性がある。これらの機関による監督及び調査により、グループ会社に罰金が科せられ、グループ会社の
       コンプライアンス費用が増加し、グループ会社の業務慣行の変更を余儀なくされ、グループ会社の競争力に
       影響が及び、グループ会社の収益性が損なわれ、グループ会社の評判が損なわれ、又はその他グループ会社
       の事業に悪影響が及ぶ可能性がある。
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       　CFPBの権限及び活動についての詳細は、「第２　企業の概況　３　事業の内容　（６）規制環境」を参照
       のこと。
       　州レベルでは、州規制当局は、その管轄内において、金融商品及びサービスに対してより厳重な方法で監
       督及び規制を行っている。例えば、特定の州では、適用金利の上限を設ける、金利の上限に係る法案が提出
       されている。当面の間、グループ会社は、さらなる厳重な監督及び強化された監督要件に引き続き直面する
       であろうと考えている。
       その他の連邦規制

       　ボルカー・ルールの下では、一般的に、合衆国の預金保険対象の預金取扱機関に関連する事業体による
       「自己勘定取引」及び特定の私募ファンドとの一定の取引は禁じられている。ボルカー・ルールが禁じてい
       る活動は、グループ会社の中核事業ではない。しかしながら、ボルカー・ルールを実施する連邦の金融規制
       当局が、規制のさらなる改正又は規制の運用、執行若しくは解釈へのアプローチの変更を行う可能性があ
       り、これによってグループ会社に悪影響を与え、またグループ会社の活動又は業務が潜在的に制限又は変更
       を要求される可能性がある。
       　ドッド・フランク法は、一部のOTCデリバティブ（スワップと呼ばれる。）の規制に対する枠組みを設定す
       るためCEAを改正した。ドッド・フランク法によって改正されたCEAのOTCデリバティブに関する条項は、特定
       の契約に対して決済、取引及び証拠金要件を課している。現時点では、グループ会社が商業的リスクをヘッ
       ジするために締結するスワップについては、グループ会社はこれらの要件の例外として認められている。し
       かしながら、グループ会社がかかる例外としてもはや認められなくなった場合、グループ会社はこれらの要
       件の一部又はすべてを満たさなければならなくなる可能性があり、これによりかかるヘッジポジションを締
       結及び維持するためのグループ会社の費用が増加するであろう。
       　ドッド・フランク法及びそれに派生する規制の結果、グループ会社がOTCデリバティブの使用を減らした場
       合、グループ会社の経営成績はさらに不安定となり、グループ会社のキャッシュ・フローは予想しづらくな
       り、これにより設備投資の計画及び資金調達を行うグループ会社の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　グループ会社の規制環境に関する追加情報については、「第２　企業の概況　３　事業の内容　（６）規
       制環境」を参照のこと。
      （ｆ）グループ会社の顧客の集中が見られる州における経済状況の悪化又は州法の変更によって、グループ会

        社の経営成績及び財政状態が悪影響を受ける可能性がある。
       　グループ会社は、特定の州において顧客が個人向け商品、リース、ディーラー向け商品及び任意補償商品
       に集中する地理的リスクを負っている。集中リスクが内在する州の経済状況及び適用される法律に悪影響を
       与える要因により、グループ会社の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
       　特定の州における顧客の集中に関する追加情報及び開示については、連結財務書類注記の「注記１－表示
       方法及び重要な会計方針」を参照のこと。
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    ３   【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
    （１）業績等の概要
      （ａ）経営成績
                                ３月31日に終了した年度

                             2019  年     2020  年     2021  年
                                 （単位：百万米ドル）
            当期利益：
            金融事業    （注１）
                               $593       $684      $1,606
            任意補償事業      （注１）
                                202       229       411
                               $795       $913      $2,017
            当期利益合計
           （注１）グループ会社の金融事業及び任意補償事業の資産残高合計については、連結財務書類注記の「注記14－

               セグメント情報」を参照のこと。
        2020  年３月期と比較した2021年３月期

        　グループ会社の連結当期利益は、2020年３月期において913百万米ドルであったのに対し、2021年３月期
        においては2,017百万米ドルであった。2020年３月期と比較した2021年３月期の当期利益の増加は、主とし
        てオペレーティング・リース減価償却費の888百万米ドルの減少、支払利息の532百万米ドルの減少、貸倒損
        失引当金繰入額の164百万米ドルの減少、投資及びその他収益（純額）の88百万米ドルの増加、任意補償契
        約に係る費用及び保険損失の86百万米ドルの減少並びに営業費及び管理費の74百万米ドルの減少によるもの
        であるが、法人税等の521百万米ドルの増加及び金融収益合計の230百万米ドルの減少により部分的に相殺さ
        れた。
        　グループ会社全体としての資本ポジションは、2021年３月のTFSICに対する700百万米ドルの配当支払を加
        味すると、1.1十億米ドル増加し、株主資本総額は2020年３月31日現在の14.5十億米ドルと比較して2021年
        ３月31日には15.6十億米ドルとなった。金融債権に係るグループ会社の貸倒損失引当金（税引前）が約292
        百万米ドル増加した結果、ASU第2016-13号の適用により約218百万米ドルの利益剰余金の期首残高の減少に
        対する累積的影響額の調整（税引後）が生じた。グループ会社の負債は、2020年３月31日現在の97.7十億米
        ドルから、2021年３月31日には109.7十億米ドルに増加した。グループ会社の負債資本比率は、2020年３月
        31日現在の6.7から2021年３月31日には7.0に上昇した。
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        2019  年３月31日に終了する事業年度（以下「2019年３月期」という。）と比較した2020年３月期
        　グループ会社の連結当期利益は、2019年３月期において795百万米ドルであったのに対し、2020年３月期
        においては913百万米ドルであった。2019年３月期と比較した2020年３月期の当期利益の増加は、主として
        金融収益合計の389百万米ドルの増加、オペレーティング・リース減価償却費の89百万米ドルの減少、法人
        税等の71百万米ドルの減少並びに投資及びその他収益（純額）の30百万米ドルの増加によるものであるが、
        貸倒損失引当金繰入額の218百万米ドルの増加、営業費及び管理費の176百万米ドルの増加並びに                                                 支払利息の
        87百万米ドルの増加により部分的に相殺された。
        　グループ会社全体としての資本ポジションは0.9十億米ドル増加し、株主資本総額は2019年３月31日現在
        の13.6十億米ドルと比較して2020年３月31日には14.5十億米ドルとなった。グループ会社の負債は、2019年
        ３月31日現在の92.9十億米ドルから、2020年３月31日には97.7十億米ドルに増加した。その結果、グループ
        会社の負債資本比率は、2019年３月31日現在の6.8から2020年３月31日には6.7に低下した。
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     （ｂ）金融事業
        　次の表は、グループ会社の金融事業の主な業績の概要である。
                                ３月31日に終了した年度                   増減率

                                                2019  年    2020  年
                             20 19 年    2020  年    2021  年    に対する      に対する
                                                2020  年    2021  年
                                （単位：百万米ドル）
    金融収益：
    　オペレーティング・リース                          $8,694      $8,775      $8,481        1%     (3)%
    　個人向け                          2,235      2,558      2,905       14%      14%
                                711      696      413      (2)%      (41)%
    　ディーラー向け
    金融収益合計
                              11,640      12,029      11,799        3%     (2)%
    　オペレーティング・リース減価償却費                  （注１）
                               6,909      6,820      5,932       (1)%      (13)%
                               2,769      2,854      2,302        3%     (19)%
    　支払利息
    純金融収益
                               1,962      2,355      3,565       20%      51%
                                188      155       93     (18)%      (40)%

    投資及びその他収益－純額
    純金融収益及びその他の収益                          2,150      2,510      3,658       17%      46%
    費用：

    　貸倒損失引当金繰入額           （注１）
                                372      590      426      59%     (28)%
                               1,038      1,197      1,124       15%      (6)%
    　営業費及び管理費
    費用合計                          1,410      1,787      1,550       27%     (13)%
    税引前利益                           740      723     2,108       (2)%      192%

                                147       39      502     (73)%      1,187%
    法人税等
                               $593      $684     $1,606        15%      135%

    金融事業による当期利益
     （注１）     連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用と併せて、

         グループ会社はオペレーティング・リースの減価償却に係る方針を更新し、またグループ会社のオペレーティング・
         リース投資に関連する早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更した。グループ会社は現在、オペ
         レーティング・リースの早期終了に係る影響をオペレーティング・リース減価償却費において示している。比較期間
         の情報は引き続き貸倒損失引当金繰入額において報告されている。
        　グループ会社の金融事業では、2020年３月期中に684百万米ドル、2021年３月期中には1,606百万米ドルの

        当期利益を計上した。2020年３月期と比較した2021年３月期における金融事業による当期利益の増加は、オ
        ペレーティング・リース減価償却費の888百万米ドルの減少、支払利息の552百万米ドルの減少、貸倒損失引
        当金繰入額の164百万米ドルの減少並びに営業費及び管理費の73百万米ドルの減少によるものであるが、法
        人税等の463百万米ドルの増加、金融収益合計の230百万米ドルの減少並びに投資及びその他収益（純額）の
        62百万米ドルの減少により部分的に相殺された。
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        金融収益
        　金融収益合計は、以下の要因により、2020年３月期と比較して2021年３月期中において２％減少した。
        ・オペレーティング・リース収益は、2021年３月期において2020年３月期と比較して３％減少した。これは
         残存収益資産平均残高の減少によるものであるが、ポートフォリオ利回りの上昇により部分的に相殺され
         た。利回りの上昇は、COVID-19のパンデミックにより悪影響を受けたリース顧客に対するグループ会社の
         支援により部分的に相殺された。グループ会社は、支払猶予を認められた分だけリースが延長されるリー
         ス料の支払猶予を与えたが、これはリース・ポートフォリオ利回りに悪影響をもたらした。
        ・個人向け金融収益は、2021年３月期において2020年３月期と比較して14％増加した。これは残存収益資産
         平均の増加及び        ポートフォリオ利回りの上昇               によるものである。COVID-19のパンデミックにより悪影響を
         受けた個人顧客に対するグループ会社の支援の一環として、グループ会社はローン期間を認められた期間
         延長する支払期限の延長を与えた。ローンの利息は発生し続けているため、個人向けポートフォリオの利
         回りは支払期限の延長による影響を受けなかった。
        ・ディーラー向け金融収益は、2021年３月期において2020年３月期と比較して41％減少した。これはポート
         フォリオ利回りの低下及び在庫水準平均の低下による残存収益資産平均残高の減少によるものである。
         COVID-19のパンデミックにより悪影響を受けたディーラーに対するグループ会社の支援の一環として、
         2021年３月期の第１四半期及び第２四半期の一部の期間中、グループ会社は様々な利息の一時的な軽減措
         置を提供したが、これによりディーラー・ポートフォリオ利回りが低下した。
        　上記の結果として、オペレーティング・リース、個人向け及びディーラー向け金融収益を含むグループ会
        社のポートフォリオ利回り合計は、2020年３月期における4.6％と比較して2021年３月期において5.1％に上
        昇した。
        オペレーティング・リース減価償却費

        　グループ会社は、2021年３月期中において、2020年３月期中の6,820百万米ドルと比較して、5,932百万米
        ドルのオペレーティング・リース減価償却費を計上した。2020年３月期の同時期と比較して2021年３月期に
        おけるオペレーティング・リース減価償却費は減少した。これは残価損失の減少及び平均残存オペレーティ
        ング件数の減少によるものである。残価損失の減少は、平均中古車価値の上昇及び残価損失の予測値の減少
        の結果である。COVID-19のパンデミックがもたらした経済状況により、中古車価値の上昇及び新車在庫の減
        少に起因してディーラーによるリース終了後の車両の購入が増加した。これは、自動車生産工場及び部品生
        産工場の一時的な停止並びにサプライチェーン及び物流網に影響を及ぼす追加的な遅延により、中古車が入
        手しやすくなり中古車の販売が増加したためである。
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        　連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用
        と併せて、グループ会社はオペレーティング・リースの減価償却に係る方針を更新し、またグループ会社の
        オペレーティング・リース投資に関連する早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更し
        た。グループ会社は現在、オペレーティング・リースの早期終了に係る影響をオペレーティング・リース減
        価償却費において示している。
        支払利息

        　グループ会社の負債は主に、グループ会社が国際資本市場において発行した米ドル建て及びその他様々な
        通貨建ての固定利付債及び変動利付債により構成されているが、グループ会社の資産は、主に米ドル建ての
        固定利付債権により構成されている。グループ会社は、グループ会社の資産及び負債の様々な特徴から生じ
        る金利リスク及び外貨リスクを経済的にヘッジするために、金利スワップ、金利フロア及び外貨スワップを
        締結している。次の表は、支払利息の構成要素の概要である。
                                       ３月31日に終了した年度

                                   2019  年      2020  年     2021  年
                                       （単位：百万米ドル）
     債務に係る支払利息
                                    $2,559        $2,488       $1,954
                                     (53)        180       420
     デリバティブに係る支払（受取）利息
     債務及びデリバティブに係る支払利息
                                    2,506        2,668       2,374
     外貨建債務に係る損失（利益）                              (1,078)         (703)       1,402

     外貨スワップに係る（利益）損失                               1,015         650     (1,351)
                                     304        219      (123)
     米ドル建金利スワップに係る（利益）損失
                                    $2,747        $2,834       $2,302
     支払利息合計
        　支払利息合計は、2020年３月期における2,834百万米ドルから2021年３月期中には2,302百万米                                                 ドル  に減少

        した。この減少は、債務及びデリバティブに係る支払利息の減少並びに外貨建債務に係る損失に起因する
        が、米ドル建金利スワップに係る利益により部分的に相殺された。
        　債務及びデリバティブに係る支払利息は、主として担保付社債及び無担保社債、借入金並びにデリバティ
        ブの契約上の純利息決済額及び発生額の変動であり、ディスカウント、プレミアム及び社債発行費の償却が
        含まれる。2021年３月期中、債務及びデリバティブに係る支払利息は、2020年３月期における2,668百万米
        ドルから2,374百万米ドルに減少した。これは主として加重平均金利の低下により生じたグループ会社の債
        務ポートフォリオにおける支払利息の減少によるものであるが、グループ会社全体の債務ポートフォリオの
        増加により部分的に相殺された。債務に係る支払利息の減少は、デリバティブに係る支払利息の増加により
        相殺されたが、これは主として支払固定スワップに係る受取利息が減少したことによるものであった。
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        　外貨建債務に係る利益又は損失は、為替換算調整の影響を示している。グループ会社は、外貨建債務を経
        済的にヘッジするために外貨スワップを利用している。2021年３月期中、グループ会社は51百万米ドルの損
        失（純額）を計上したが、これは主としてグループ会社の債務の様々な表示通貨の間で外貨スワップ金利が
        上昇した結果によるものである。グループ会社は、2020年３月期中に53百万米ドルの利益（純額）を計上し
        たが、これは主として、グループ会社の債務の様々な表示通貨の間で外貨スワップ金利が低下した結果によ
        るものである。
        　米ドル建金利スワップに係る利益又は損失は、金利スワップの評価の変更を示している。グループ会社
        は、2021年３月期中に123百万米ドルの利益を計上したが、これは主として米ドル建スワップ金利が上昇し
        た結果としてグループ会社の支払固定スワップに係る利益がグループ会社の支払変動スワップに係る損失を
        上回ったことによるものである。グループ会社は、2020年３月期中に219百万米ドルの損失を計上したが、
        これは主として米ドル建スワップ金利が低下した結果としてグループ会社のより名目的な短期支払固定ス
        ワップの損失が長期支払変動スワップの利益を上回ったことによるものである。
        　金利及び外国為替レートの将来の変動は、グループ会社の支払利息に重大な変動をもたらし、グループ会
        社の業績に影響を及ぼす可能性がある。
        投資及びその他収益（純額）

        　グループ      会社は、2020年３月期において155百万米ドルの投資及びその他収益（純額）を計上したのに対
        し、2021年３月期には93百万米ドルを計上した。2020年３月期と比較した2021年３月期中における投資及び
        その他収益（純額）の減少は、主として金利の低下に起因する受取利息の減少によるものである。
        貸倒損失引当金繰入額

        　グループ      会社は、2020年３月期において590百万米ドルの貸倒損失引当金繰入額を計上したのに対し、
        2021年３月期には426百万米ドルを計上した。                        COVID-19のパンデミックによる2020年３月期の第４四半期の
        経済状況の急激な悪化が、グループ会社の消費者及びディーラーのポートフォリオの両方の貸倒損失の見込
        額の著しい増加につながり、264百万米ドルの追加の                           貸倒損失引当金繰入額が2020年３月期に計上された。
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        　2021年３月期における、追加的なグループ会社の個人向けローンに係る予想信用損失は、COVID-19のパン
        デミックによる経済状況のさらなる悪化及びCOVID-19の感染拡大を遅らせることを目的とした規制（結果と
        して自宅待機命令、失業者の増加及び消費者支出の減少につながった。）に起因するものである。2021年３
        月期の第４四半期までに、経済見通しの予測は当該事業年度の上半期から改善したものの、貸倒損失引当金
        繰入額への影響は、2021年３月期におけるグループ会社の個人向けポートフォリオの成長及びASU第2016-13
        号の適用（発生損失に基づく減損モデルを金融債権及び一定のオフバランス貸付コミットメントの予想残存
        期間にわたる予想信用損失を反映するモデルへと置き換えるものである。）により部分的に相殺された。グ
        ループ会社の個人向けポートフォリオに係る貸倒損失引当金繰入額の追加額は、ディーラーの財務実績が改
        善した結果としてグループ会社のディーラー・ポートフォリオに係る貸倒損失引当金繰入額が減少したこと
        により部分的に相殺された。
        営業費及び管理費

        　グループ会社は、2020年３月期中において1,197百万米ドルの営業費及び管理費を計上したのに対し、
        2021年３月期中には1,124百万米ドルを計上した。2020年３月期と比較した2021年３月期における営業費及
        び管理費の減少は、マーケティング費用及び一般営業費の減少によるものである。
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     （ｃ）車両融資件数及び純収益資産
       　グループ会社の車両契約件数及び市場占有率の構成の概要は以下のとおりである。
                           ３月31日に終了した年度                     増減率

                                            2019  年 に    2020  年 に
                         2019  年    2020  年    2021  年     対する       対する
    （単位：千台）
                                            2020  年     2021  年
    車両融資件数：       (注１)
    新車個人向け契約                       567      630       748       11%       19%
    中古車個人向け契約                       263      337       482       28%       43%
                           498      470       498      (6)%        6%
    リース契約
                          1,328      1,437       1,728        8%      20%
    合計
    TMNA  が支援する車両融資件数：            (注２)

    新車個人向け契約                       316      201       300      (36)%        49%
    中古車個人向け契約                       35      48       61      37%       27%
                           471      426       364      (10)%       (15)%
    リース契約
                           822      675       725      (18)%        7%
    合計
    TMNA  による販売の市場占有率：            (注３)

                          59.8%      63.4%       61.8%
     （注１）2019年３月期における融資件数合計は、約80％がトヨタ車、約17％がレクサス車及び約３％がトヨタ車／レクサス車

         以外により構成されていた。2020年３月期における融資件数合計は、約79％がトヨタ車、約17％がレクサス車及び約
         ４％がトヨタ車／レクサス車以外により構成されていた。2021年３月期における融資件数合計は、約66％がトヨタ
         車、約15％がレクサス車、約13％がマツダ車及び約６％がトヨタ車／レクサス車／マツダ車以外により構成されてい
         た。
     （注２）TMNAが支援する件数は、車両融資件数の合計に含まれる。当該件数から、第三者が支援する件数は除かれる。
     （注３）グループ会社が融資するTMNAにより米国内で販売されたトヨタ車及びレクサス車の新車台数の割合を示すが、ディー
         ラーによるレンタカー・プログラム及び商業用フリート・プログラムによる販売、トヨタの独立販売会社による販売
         並びにプライベートブランド車への融資を除く。
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        車両融資件数
        　グループ会社の個人向け契約及びリース契約は、主にトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車
        のディーラーから取得しており、契約件数はTMNA及びプライベートブランドによる販売件数、TMNA、プライ
        ベートブランド及び第三者が出資している支援の水準及びその他のインセンティブ・プログラム並びにTMCC
        の競争力のある利率及びその他のインセンティブ・プログラムに大幅に依存している。
        　2021年３月期のグループ会社の融資件数は、2020年３月期と比較して20％増加した。これは主として、
        2020年４月１日付のマツダに対するグループ会社のプライベートブランドの金融サービスの提供開始によっ
        て得た個人向け車両融資件数及びリース車両融資件数の増加分並びに中古車個人向け契約の増加によるもの
        である。中古車個人向け契約件数の増加は、自動車生産及び部品生産の一時的な停止並びにサプライチェー
        ン及び物流網に影響を及ぼす遅延を起因とする新車在庫の減少により、相対的に中古車が入手しやすくなっ
        たことによるものである。
        　合衆国内の業界全体での自動車販売及び販売奨励策は、COVID-19の感染拡大を遅らせることを目的とした
        規制に応じて、ディーラーがショールームを一時閉鎖して営業の調整を行い、消費者が行動を調整したこ
        と、失業保険の申請が前例にない水準となったこと及び消費者支出が著しく低下したことにより、2021年３
        月期の上半期に著しく減少した。経済状況の悪化による影響の軽減を目的として、グループ会社は一部のモ
        デルについてゼロ金利ローンを提供し及び／又は初回支払を90日間延期する等、競争力のあるインセンティ
        ブ・プログラム及び支援プログラムを提供するためにTMNA及びマツダとそれぞれ提携している。2021年３月
        期の下半期において、業界全体での自動車販売は、COVID-19以前の水準近くまで改善した。
        　新車及び中古車の個人向け契約に対する支援水準の高さにも関わらず、グループ会社のTMNAによる販売の
        市場占有率は、金融機関との競争の激化に起因して、2020年３月期の同時期と比較して2021年３月期におい
        て約２パーセント・ポイント低下した。
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        　グループ会社の純収益資産の構成の概要は以下のとおりである。
                              ３月31日に終了した年度                    増減率

                                               2019  年    2020  年
                            2019  年    2020  年    2021  年    に対する      に対する
                                               2020  年    2021  年
                               （単位：百万米ドル）
     純収益資産
     金融債権－純額
     　個人向け金融債権－純額            (注２)
                            $53,016      $56,364      $65,653         6%      16%
     　ディーラー向け融資－純額             (注１、２)          17,501      17,632      13,539        1%     (23)%
     金融債権合計－純額         (注２)
                             70,517      73,996      79,192        5%      7%
                             37,927      36,387      37,091       (4)%       2%
     オペレーティング・リース投資－純額
                            $108,444      $110,383      $116,283         2%      5%
     純収益資産
     当初契約期間の平均、月単位

     リース契約     (注３)
                             37 ヶ月     36 ヶ月     37 ヶ月
     個人向け契約      (注４)
                             67 ヶ月     69 ヶ月     68 ヶ月
     ディーラー向け融資

     　（融資を受けたディーラーの数）
     トヨタ車、レクサス車及びプライベート
                              966      953     1,002       (1)%       5%
      ブランド車のディーラー           (注１)
     トヨタ車、レクサス車及びプライベート
                              362      371      395       2%      6%
      ブランド車のディーラー           のネットワーク外の
      ディーラー
     法人向け融資を受けた
                             1,328      1,324      1,397        -%      6%
     　ディーラーの総数
     ディーラーの在庫残高（単位：千台）                         309      294      185      (5)%      (37)%

    （注１）グループ会社がシンジケート団の一員である法人向けクレジット契約その他のクレジット契約を含む。

    （注２）連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用と併せて、
        グループ会社は連結貸借対照表における未収利息の表示方法を金融債権（純額）からその他資産に変更した。比較期
        間の情報は引き続き金融債権（純額）において報告されている。
    （注３）リース契約期間は24ヶ月から60ヶ月の間である。
    （注４）個人向け契約期間は24ヶ月から85ヶ月の間である。
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        個人向け契約件数及び収益資産
        　グループ会社の新規の個人向け契約件数は、2021年３月期中、2020年３月期と比較して19％増加したが、
        これはプライベートブランドの金融サービスの提供開始によって得た新車車両融資件数の増加分並びにイン
        センティブ・プログラム及び支援プログラムの水準が上昇したことに起因する。2021年３月期において、
        2020年３月期の同時期と比較して、グループ会社の中古車個人向け契約は43％増加した。これは2021年３月
        期においてインセンティブ・プログラム及び支援プログラムの水準が上昇したこと、並びにプライベートブ
        ランドの金融サービスの提供開始に伴う中古車個人向け契約件数の増加分に起因する。さらに、中古車個人
        向け契約件数の増加は、自動車生産及び部品生産の一時的な停止並びにサプライチェーン及び物流網に影響
        を及ぼす遅延を起因とする新車在庫の減少により、相対的に中古車が入手しやすくなったことによるもので
        ある。
         2021  年３月31日現在、グループ会社の個人向け金融債権（純額）は、融資件数の増加（プライベートブラ
        ンドの金融サービスの提供開始に伴う増加件数を含む。）及び融資額の増加により、2020年３月31日現在と
        比較して16％増加した。
        リース契約件数及び収益資産

        　2021年３月期中のグループ会社のリース契約数は、2020年３月期と比較して６％増加した。これは主とし
        てプライベートブランドの金融サービスの提供開始に伴うリース契約件数の増加分によるものであるが、支
        援金水準の低下により部分的に相殺された。2021年３月31日現在におけるグループ会社のオペレーティン
        グ・リース投資（純額）は2020年３月31日現在と比較して２％増加したが、これはグループ会社のプライ
        ベートブランドの金融サービスによる追加的なオペレーティング・リース投資を含む、車両の価値の上昇に
        起因する。
        ディーラー向け融資及び収益資産

        　2021年３月31日現在におけるディーラー向け融資（純額）は、2020年３月31日現在と比較して23％減少し
        た。これは主としてディーラーの在庫及び関連する融資の減少によるものである。COVID-19のパンデミック
        による自動車の生産の一時的な停止並びにサプライチェーン及び物流網における遅延は、ディーラーの新車
        在庫水準の一時的な減少をもたらした。
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     （ｄ）リース終了後の車両の処分
       　次の表は、グループ会社のオペレーティング・リース・ポートフォリオに係る満期予定件数及びリース終
       了時に売却されたリース終了後の車両台数（認定ディーラーの車両担保前に借手又はディーラーにより契約
       上の残存価値で購入されたリース車両を除く。）を要約したものである。
                             ３月31日に終了した年度                    増減率

                                              2019  年 に    2020  年 に
     （単位：千台）                      2019  年    2020  年    2021  年    対する       対する
                                              2020  年     2021  年
     満期予定件数
                             578      562      511      (3)%       (9)%
     ディーラー・ダイレクト・プログラムを

      通して売却された車両
     　返却受入ディーラー                        114      119      110       4%      (8)%
     　ディーラー・ダイレクト・
     　　オンライン・プログラム                         57      60      31       5%     (48)%
                             137      137       74       -%     (46)%
      現物オークションを通して売却された車両
                             308      316      215       3%     (32)%
     リース終了時に売却された車両台数合計
       　主としてオペレーティング・リース平均残存台数の減少により、2021年３月期において、2020年３月期と

       比較して、満期予定件数は９％減少した。ディーラー・ダイレクト・プログラム及び現物オークションを通
       じて処理された台数の減少により、リース終了時に売却された車両台数合計は2021年３月期において、2020
       年３月期と比較して32％減少した。2021年３月期において平均中古車価値が上昇したことにより、認定
       ディーラーの車両担保前に借手又はディーラーにより契約上の残存価値で購入されたリース終了後の車両台
       数が増加した。リース車両の処分に関する追加情報については、「第２　企業の概況　３　事業の内容　
       （２）金融事業　（ａ）個人向け融資及びリース融資－再販売」を参照のこと。
     （ｅ）オペレーティング・リース減価償却費

       　減価償却費は、リース期間中に定額法によって計上され、リース車両の減価償却基準に基づいている。減
       価償却基準とは、リース車両の当初の取得費用とリース開始時に設定された残存価値の差額として最初に設
       定される。残存価値に対する変更は、減価償却費に影響を及ぼす。リース車両のリース期間終了時における
       市場価値の見積額がリース開始時に設定された残存価値を下回る場合に限り、リース終了時の帳簿価額が
       リース期間終了時における市場価値の見積額に近似するよう、リース車両の残存価値は下方修正される。残
       存価値の決定に関する仮定についての詳細は、「（３）財政状態                                  、 経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       の分析　     （ｉ）重要な会計上の見積り」を参照のこと。
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       　連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用
       と併せて、グループ会社はオペレーティング・リースの減価償却に係る方針を更新し、またグループ会社の
       オペレーティング・リース投資に関連する早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更し
       た。グループ会社は現在、オペレーティング・リースの早期終了に係る影響をオペレーティング・リース減
       価償却費において示している。比較期間の情報は引き続き貸倒損失引当金繰入額において報告されている。
       　オペレーティング・リース減価償却費及びオペレーティング・リース平均残存台数は以下のとおりであ
       る。
                              ３月31日に終了した年度                    増減率

                                              2019  年 に   2020  年 に
                           2019  年    2020  年    2021  年    対する      対する
                                               2020  年    2021  年
     オペレーティング・リース
     　減価償却費（単位：百万米ドル)
                            $6,909      $6,820      $5,932       (1)%      (13)%
     オペレーティング・リース平均残存台数
     　（単位：千台）
                             1,473      1,400      1,336       (5)%      (5)%
       　グループ会社は、2020年３月期において6,820百万米ドルのオペレーティング・リース減価償却費を計上し

       たのに対し、2021年３月期には5,932百万米ドルを計上したが、これは                                    残価損失の減少及び平均残存オペレー
       ティング件数の減少に起因する。                 残価損失の減少は、平均中古車価値の上昇及び残価損失の予測値の減少の
       結果である。COVID-19のパンデミックがもたらした経済状況により、中古車価値の上昇及び新車在庫の減少
       に起因してディーラーによるリース終了後の車両の購入が増加した。これは、自動車生産及び部品生産の一
       時的な停止並びにサプライチェーン及び物流網に影響を及ぼす追加的な遅延により、中古車が入手しやすく
       なり中古車の販売が増加したためである。
       　当該事業年度の上半期において、グループ会社の顧客を支援するため、グループ会社はCOVID-19のパンデ
       ミックによる影響を受けた顧客に対して最大120日のリース料の支払猶予を与えた。グループ会社がグループ
       会社の顧客に与えたリース料の支払猶予により、オペレーティング・リース減価償却費が増加した。これは
       猶予期間として追加された数ヶ月間がグループ会社のオペレーティング・リース投資の期間終了時の予想市
       場価値を低下させたことによる。しかしながら、かかる影響は重大ではない。
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     （ｆ）任意補償事業
       　次の表は、グループ会社の任意補償事業の主要な業績の概要を示したものである。
                             ３月31日に終了した年度                     増減率

                                              2019年       2020年
                          2019年       2020年       2021年      に対する       に対する
                                              2020年       2021年
     契約数（単位：千件）
     　新規契約                      2,475       2,593       2,604        5%       -%
     　平均保有契約                      8,886       9,301       9,525        5%       2%
     （単位：百万米ドル)

     任意補償契約収益及び保険料収入                       $904       $933       $956        3%       2%
                            126       187       317       48%       70%
     投資及びその他収益－純額
     任意補償事業からの収益
                           1,030       1,120       1,273        9%      14%
     費用：

     　任意補償契約費用及び保険損失                       446       455       369       2%     (19)%
                            347       364       363       5%       -%
     　営業費及び管理費
     費用合計                       793       819       732       3%     (11)%
     税引前利益                       237       301       541       27%       80%

                             35       72      130      106%       81%
     法人税等
                            $202       $229       $411       13%       79%

     任意補償事業からの純利益
       　グループ会社の任意補償事業は、2020年３月期には229百万米ドルの当期利益を計上したのに対し、2021年

       ３月期には411百万米ドルの当期利益を計上した。2020年３月期と比較した2021年３月期における任意補償事
       業からの当期利益の増加は、主に投資及びその他収益（純額）の130百万米ドルの増加並びに任意補償契約費
       用及び保険損失の86百万米ドルの減少によるものであるが、法人税等の58百万米ドルの増加により部分的に
       相殺された。
       　2020年３月期と比較して、2021年３月期中の新規契約は相対的に変動がなかった。平均保有契約件数は、
       保証付自動車補償契約並びにタイヤ及びホイールの補償に係る契約に顕著に見られた近年の任意補償ポート
       フォリオの成長（純額）により、2020年３月期と比較して2021年３月期中に２％増加した。
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       任意補償事業による収益
       　グループ会社の任意補償事業は、2020年３月期には933百万米ドルの任意補償契約収益及び保険料収入を計
       上したのに対し、2021年３月期には956百万米ドルを計上した。任意補償契約収益及び保険料収入は、保有契
       約からの収益を表しており、保有契約の発行並びに水準、期間及び構成による影響を受ける。任意補償契約
       収益及び保険料収入は、予想される保険金請求の時期及び程度に関連して契約期間において計上される。
       2020年３月期と比較した2021年３月期における任意補償契約収益及び保険料収入の増加は、主として過去数
       年の任意補償ポートフォリオの成長によるグループ会社の平均保有契約の増加によるものであった。
       投資及びその他収益（純額）

       　グループ会社の任意補償事業は、2020年３月期において187百万米ドルの投資及びその他収益（純額）を計
       上したのに対し、2021年３月期においては317百万米ドルを計上した。投資及びその他収益（純額）は、主と
       して配当及び受取利息、有価証券に係る実現損益、持分投資による公正価値の変動並びに売却可能負債証券
       の貸倒損失に係る費用（もしあれば）で構成される。2020年３月期と比較した2021年３月期における投資及
       びその他収益（純額）の増加は、主としてグループ会社の持分投資の公正価値の変動による利益の増加、配
       当所得の増加及び売却可能有価証券に係る投資の売却による利益の増加によるものであるが、内部融資から
       の受取利息及びグループ会社の売却可能有価証券ポートフォリオにおける投資の減少により部分的に相殺さ
       れた。
       任意補償契約費用及び保険損失

       　グループ会社の任意補償事業は、任意補償契約費用及び保険損失を2020年３月期においては455百万米ドル
       計上したのに対し、2021年３月期においては369百万米ドルを計上した。任意補償契約費用及び保険損失は、
       保険の対象となるリスクの数、保有契約に関連する保険金請求の頻度及び重大性並びにグループ会社の任意
       補償事業が有するリスクの水準の関数である。任意補償契約費用及び保険損失には、既報告損害についての
       支払額及び未払額、既発生未報告損害の見積額並びに関連する保険金請求処理費用が含まれる。2020年３月
       期と比較した2021年３月期における任意補償契約費用及び保険損失の減少は、主として、グループ会社の保
       証付自動車補償契約、プリペイド・メンテナンス契約及び自動車サービス契約の損失の減少によるものであ
       る。2020年３月期と比較した2021年３月期におけるグループ会社の保証付自動車補償契約の損失及び自動車
       サービス契約の損失の減少は、主として保険金請求の頻度の減少によるものである。2020年３月期と比較し
       た2021年３月期におけるグループ会社のプリペイド・メンテナンス契約の損失の減少は、保険金請求の頻度
       及び重大性双方の減少によるものである。グループ会社の任意補償契約費用及び保険損失はまた、COVID-19
       のパンデミックにより生じた消費者の運転パターンの変化（規制及びその他の行動の変化を含む。）の結果
       として、保険金請求が減少したことによっても影響を受けた。
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       営業費及び管理費
       　グループ会社の任意補償事業は、営業費及び管理費を2020年３月期においては364百万米ドル計上したのに
       対し、2021年３月期においては相対的に変動せず、363百万米ドルを計上した。
     （ｇ）法人税等

       　グループ会社は、2020年３月期において111百万米ドルの法人税等を計上したのに対し、2021年３月期には
       632百万米ドルの法人税等を計上した。グループ会社の実効税率は、それぞれ2020年３月期において11％、
       2021年３月期においては24％であった。2020年３月期と比較した2021年３月期における法人税等の増加は、
       税引前利益の増加及びグループ会社の実効税率の変動によるものである。2020年３月期と比較した2021年３
       月期におけるグループ会社の実効税率の変動は、新型コロナウイルス感染症に係る支援・救済・経済安全保
       障（CARES）法の下で、2019年３月期における連邦税の正味欠損金をそれより前の租税年度に繰り戻すことに
       よる有利なレートの差による2020年３月期における優遇措置の認識、州税法の変更及び2019年12月に適用期
       間が延長され、遡及適用された燃料電池自動車に対する連邦税の税額控除による一時的な税制優遇措置によ
       るものである。
     （ｈ）デリバティブ商品

        リスク管理戦略
        　グループ会社の負債は、主として、グループ会社が国際資本市場において発行した、米ドル建て及びその
        他様々な通貨建ての固定利付債及び変動利付債により構成されているが、グループ会社の資産は、主に米ド
        ル建ての固定利付債権により構成されている。グループ会社は、資産及び負債の様々な特徴から生じる金利
        リスク及び外貨リスクを経済的にヘッジするために、金利スワップ及び外貨スワップを締結している。グ
        ループ会社によるデリバティブ取引の利用は、市場変動により生じる資産及び負債に係る公正価値の長期的
        な変動の軽減を目的としている。グループ会社のデリバティブ事業はすべて、財務統制及び市場リスクの管
        理統治のための枠組みを提供するグループ会社の経営陣及び資産負債委員会（以下「ALCO」という。）に
        よって承認され、監視される。
        デリバティブ商品の会計

        　すべてのデリバティブ商品は、グループ会社が資産負債ポジションを純額で決済し、同じ取引先に純額
        ベースで現金担保を相殺することができる法的強制力のあるマスター・ネッティング契約の影響を考慮に入
        れ、貸借対照表に公正価値で計上される。デリバティブの公正価値の変動は、グループ会社の連結損益計算
        書の支払利息として計上される。デリバティブ商品は、グループ会社の連結貸借対照表においてその他資産
        又はその他負債の構成要素として含まれている。
        　会計指針は、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約が存在する場合、グループ会社の連結貸借対
        照表におけるデリバティブ債権及びデリバティブ債務について同じ取引先の関連する現金担保と合わせて純
        額で表示することを認めている。グループ会社は、この条件を満たしている場合において、当該金額の純額
        ベースでの表示を選択する。
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        　グループ会社のインターナショナル・スワップ・アンド・デリバティブ・アソシエーション（以下
        「ISDA」という。）マスター契約はグループ会社のマスター・ネッティング契約であり、当該契約に基づ
        き、複数の取引を相互に相殺し、一方当事者に対する一本化された支払とすることが認められる。また、マ
        スター・ネッティング契約は相互担保契約を含んでおり、すべての取引を通して当事者に対する純資産ポジ
        ションでの現金担保の譲渡を要求している。グループ会社の取引先のほぼすべてとの担保契約には、基準値
        ゼロの完全担保の取決めが含まれている。グループ会社は、取引先のすべてと日ごとのバリュエーション及
        び担保交換の取決めを実行しているが、担保の移動に要する時間により、担保交換及びグループ会社のデリ
        バティブの査定の間に１日未満の遅延が生じる可能性がある。グループ会社は、仮にグループ会社の信用格
        付が引き下げられた場合でも、2021年３月31日現在にグループ会社が純負債ポジションにいた取引先に対し
        て追加の担保を提供することは要求されない。これは、これらの取引先とは信用格付を考慮することなくグ
        ループ会社が完全に担保しているためである。さらに、グループ会社の担保契約は相殺に係る法的権利の条
        項を含むため、担保金額はデリバティブ資産又はデリバティブ負債から控除され、その純額はグループ会社
        の連結貸借対照表のその他資産又はその他負債に含まれる。
        　グループ会社は、デリバティブをヘッジ会計に指定されたデリバティブ（以下「ヘッジ会計デリバティ
        ブ」という。）及びヘッジ会計に指定されないデリバティブ（以下「非ヘッジ会計デリバティブ」とい
        う。）として分類する。グループ会社はデリバティブ契約の開始時に、デリバティブをヘッジ会計デリバ
        ティブとして指定することを選択する可能性がある。2020年３月31日及び2021年３月31日現在のそれぞれに
        おいて、ヘッジ会計デリバティブはなかった。
        　連結財務書類注記の「注記６－デリバティブ取引、ヘッジ活動及び支払利息」を参照のこと。
        デリバティブ資産及び負債

        　次の表は、グループ会社の連結貸借対照表においてその他資産及びその他負債に含まれている、グループ
        会社のデリバティブ資産及び負債の概要である。
                                 2020  年 ３月31日現在          2021  年 ３月31日現在

                                       （単位：百万米ドル）
        信用評価調整後のデリバティブ総資産
                                        $1,437            $1,356
        控除：取引先ネッティング                                (966)            (840)
                                         (420)            (462)
        控除：受入担保金
                                          $51            $54
        デリバティブ資産－純額
        信用評価調整後のデリバティブ総負債                                $3,116            $1,385

        控除：取引先ネッティング                                (966)            (840)
                                        (2,105)             (544)
        控除：支払担保金
                                          $45             $1
        デリバティブ負債－純額
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        　担保金は、グループ会社がそのデリバティブの取引先との間で締結した相互契約に基づき受領した又は差
        し入れた現金を示す。2021年３月31日現在、グループ会社のデリバティブ資産の相殺に使用していない超過
        受入担保金は29百万米ドルであり、デリバティブ負債の相殺に使用していない超過支払担保金は10百万米ド
        ルであった。2020年３月31日現在、グループ会社のデリバティブ資産の相殺に使用していない超過受入担保
        金は10百万米ドルであり、デリバティブ負債の相殺に使用していない超過支払担保金は１百万米ドルであっ
        た。
     （ⅰ）訴訟

       　訴訟については、連結財務書類注記の「注記９－契約債務及び偶発債務－訴訟及び行政手続」を参照のこ
       と。
    （ ２）    生産、受注及び販売の状況

      　「（１）業績等の概要」を参照のこと。
    （３）      財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     （ａ）将来に関する事項
       　本項には、将来の事象、事業計画、目的、予想される経営成績に係る見積り、予想及びTMCCの考えに関す
       る記述並びにこれらの記載の基礎となっている前提を含む将来の見通しに関する記載が含まれている。将来
       に関する見通しは、将来の業績、実績又は成果を予測、予想、表示又は暗示するあらゆる記載を含んでおり
       （ただし、これらに限られない。）、本書の提出日現在のTMCCによる判断に基づくものである。TMCCは、将
       来の見通しに関する記載が、そこに記述されている結果と著しく異なる結果を引き起こす可能性がある既知
       及び未知のリスク、不安定要素並びに他の重要な要因により影響を受けることを警告する。投資家はこれら
       のリスク及び不安定要素を考慮し、実際の結果の予測として将来の見通しに関する記載を過剰に信頼するべ
       きではない。TMCCは、実際の結果を反映させるため、又は将来の見通しに関する記載に影響を与える要因に
       変更が生じた場合に、将来の見通しに関する記載を更新する予定はない。
     （ｂ）概要

       主要業績指標及びグループ会社の事業に影響を及ぼす要因
       　グループ会社は金融事業において、ディーラー及びその顧客に対する個人向け融資、リース及びディー
       ラー向け融資を提供することにより、収益、利益及びキャッシュ・フローを得ている。グループ会社は、金
       融事業の業績を、融資件数、市場占有率、純金融収益、営業費及び管理費、残存価値並びに貸倒損失測定の
       基準を用いて評価している。
       　グループ会社は任意補償事業において、主として顧客の一定のリスクを補償する商品の販売、引受け及び
       保険金請求の管理の提供を通じて収益を得ている。グループ会社は、任意補償事業の業績を、発行済契約
       高、平均保有契約件数、損失測定及び投資収益の基準を用いて評価している。
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       　グループ会社の業績は、様々な経済的要因及び産業に関する要因の影響を受ける。かかる要因は新車及び
       中古車市場、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売台数、新車インセンティブ・プログ
       ラム、消費者行動、雇用水準、契約条件の設定及び資金調達の双方についての金利の変化に対応するグルー
       プ会社の能力、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の実際の又は認知されている品質、安全
       性又は信頼性、グループ会社が融資するディーラーの財務的健全性、並びに競争による圧力を含むが、これ
       に限られない。またグループ会社の業績は、新法又は規制の変更の結果及びコンプライアンス費用又はグ
       ループ会社に求められる可能性があるグループ会社の業務慣行の変更を含む、グループ会社が業務を行う規
       制環境によって影響を受けることがある。かかる要因はすべて、消費者向け契約及びディーラー向け融資件
       数、債務不履行に陥る消費者向け契約及びディーラー向け契約の数及び１件当たりの損失、グループ会社の
       リース車両の当初見積もられた契約上の残存価値の実現不能性、グループ会社の任意補償事業の契約件数及
       び実績並びに消費者向け融資件数及びディーラー向け融資件数におけるグループ会社の純金融収益に影響を
       及ぼしうる。車両販売台数、グループ会社の任意補償商品の販売、又は任意補償に係る費用及び保険損失の
       水準の変化により、グループ会社の任意補償事業は重大な悪影響を受ける可能性がある。さらに、グループ
       会社の資金調達プログラム及びそれに関連する費用は、国際資本市場、実勢金利並びにグループ会社及びそ
       の親会社の信用格付の変動の影響を受け、かかる変動は収益資産の増加を支える費用効率の高い資金調達を
       行うグループ会社の能力に影響を及ぼしうる。
       　グループ会社の主要な競争相手は、全国規模及び地域の商業銀行、信用組合、貯蓄貸付組合、独立任意補
       償商品の契約会社、オンライン銀行、金融会社、並びに（少数ではあるが）トヨタ車、レクサス車及びプラ
       イベートブランド車のディーラーを通じて消費者向け契約を購入しようと積極的に努める他の自動車メー
       カー系列の金融会社を含む他の金融機関である。グループ会社は下記を達成するために努力している。
        優れた顧客サービス

        　グループ会社のトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車のディーラー及びその顧客との関係
        は、グループ会社にとって競争上有利に働く。グループ会社は、ディーラー及びその顧客に優れたサービ
        スを提供することによって、この状況の活用に努めている。グループ会社は、DSC及びCSCを通じて、
        ディーラーに提供するサービスの質を高められるようにディーラーと密接に協力している。さらにグルー
        プ会社は、ディーラー並びにトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車のブランドに対する顧客
        のロイヤルティを高めるために、カスタマー・サービス業務の質についてディーラーを支援することに注
        力している。ディーラーのネットワークに対し、一貫した信頼性のある支援、教育活動及び経営資源を提
        供することにより、グループ会社は引き続きディーラーとの関係を向上及び改善させている。グループ会
        社は、顧客の維持を目的とした販売プログラムに加えて、個人向け特別融資、リース及びディーラー向け
        融資並びに任意補償商品を提供するため、TMNA、プライベートブランドの会社及びその他第三者の販売会
        社と緊密に協力している。グループ会社はまた、CSCを通じて、既存の個人向け融資、リース及び任意補償
        商品の顧客に有意義な経験を提供することに注力している。
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        リスクを基にしたオリジネーション及び価格設定
        　グループ会社が負う信用リスクを補うため、グループ会社は個人向け契約及びリース契約の価格設定及
        びストラクチャー設定を行う。かかる戦略の目的は、経営成績を最大化し、契約上の利率を広範囲のリス
        ク水準によりよく適合させることである。かかる目的を達成するため、グループ会社は標的とする市場に
        おいて契約数を拡大する             主要な   機会を見極めるために既存のポートフォリオの評価・分析を行う。グルー
        プ会社は、ディーラーが市場機会から利益を得られるよう、適時に戦略的な情報を提供する。グループ会
        社は、リスクを基にした価格設定のための戦略及び方法論の精緻化に継続的に努めている。
        流動性

        　グループ会社は流動性に関して、不利な市場環境であっても適時に費用効率の高い方法で資金を調達
        し、債務を返済する能力を維持することを戦略としている。かかる能力は主として、国際的な資本市場に
        おける資金調達能力、ローン、与信枠及びその他取引、並びに収益資産から流動性を生み出す能力から生
        じるものである。かかる戦略を追求することにより、グループ会社は、とりわけ市場、地理、投資家及び
        融資構造を多様化することを通じて、多岐にわたる資金調達基盤を整備した。
       2021  年３月期の事業の環境

        2021  年３月期において、合衆国の経済は、COVID-19の世界的な流行並びに隔離、政府が要請する措置、自
       宅待機命令及びその他の規制を含む、感染拡大を遅らせることを目的とした政府による臨時の措置により、
       引き続き大きな影響を受けた。2020年３月期末から始まった流行及び縮小により、経済活動は引き続き著し
       く縮小し、その結果、世界的な景気後退が生じ、グループ会社の事業並びにグループ会社の関連会社である
       TMNA及びグループ会社の最終親会社であるトヨタ自動車の事業に様々な形で悪影響が及び、一定のグループ
       会社の2021年３月期の業績に悪影響が及んだ。
       　過去最高の失業率及びこのCOVID-19のパンデミック時の一部における家計所得の減少により、グループ会
       社の一部の顧客が予定通りに支払を行う能力に影響が及んでいる。グループ会社は、このパンデミックによ
       り悪影響を受けたグループ会社の顧客及びディーラーを支援するために、2021年３月期において、以下を含
       むいくつかの対応策を実施した。
        ・2021年３月期の第１四半期中、グループ会社は、COVID-19の影響を受けたグループ会社の個人向けローン
         顧客及びリース顧客に対して、120日間を上限として、個人向けローンの支払期限の延長又はリース料の
         支払猶予を認めた。グループ会社の個人向けローン顧客については、ローンの利息は発生し続けたが、
         ローン期間は支払期限の延長が認められた分だけ延長された。グループ会社のリース顧客については、
         リース期間は支払猶予が与えられた分だけ延長された。2020年６月末日現在、グループ会社は、個人向け
         ローンの支払期限の延長及びリース料の支払猶予についてグループ会社の標準的慣習を再開したが、これ
         には、COVID-19により失業又は減収等財政的に厳しい状況に直面している顧客に対して60日間を上限とし
         てローンの支払期限の延長又はリース料の支払猶予を認めることが含まれる。グループ会社は、随時グ
         ループ会社の支払軽減プログラムを廃止又は同プログラムの範囲、期間及び条件を改定することがある。
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        ・グループ会社は、2020年４月から６月までの間、グループ会社の個人向けローン顧客及びリース顧客に対
         して、様々な遅延損害金、延滞料及びその他手数料を自動的に免除していたが、その後は手数料の徴収を
         再開した。
        ・また、グループ会社は、しばらくの間、州全体を対象とした自宅待機命令が出されている州における回収
         業務及び全国での資産の回収業務を一時的に停止していたが、その後法的に許容される範囲でかかる業務
         を再開した。グループ会社は、引き続き、120日超延滞しているローン残高については貸倒償却を行い、
         リース契約については早期終了費用を計上している。
        ・グループ会社は、ディーラー向けフロアプラン・ファイナンスについては一定の利息の一時的な減額及び
         利息の支払猶予を認め、ディーラー向けの不動産及び運転資金融資については元本支払猶予を認めた。フ
         ロアプランに係る利息の減額は、2020年８月に終了した。不動産及び運転資金融資の利息は、支払猶予期
         間中も残高に対して発生し続けた。ローンの大半については元本支払猶予が2020年６月に終了したが、一
         部のローンについては支払猶予期間が2020年９月に終了した。
        2020  年３月13日から2020年６月30日までの期間において、グループ会社は、グループ会社の個人顧客の約
       13％及びリース顧客の約12％に対して、個人向けローンの支払期限の延長及びリース料の支払猶予を認めた
       が、これらはすべて終了している。
        次の表は、2021年３月31日現在における、過去に支払期限の延長及び支払猶予が認められていた勘定の経
       過別の概要である。
                                     2021  年 ３月31日現在

                                  個人向け           リース
         延滞していない、又は全額返済済
                                       93%          95%
         30 日から   59 日延滞                         3%          2%
         60 日以上延滞                             1%          1%
                                        3%          2%
         貸倒償却済
                                       100%          100%
         合計
        グループ会社の支払軽減プログラムの期間並びに同プログラムに参加した顧客及びディーラーの数によ

       り、グループ会社のポートフォリオ利回り合計に悪影響が及んでおり、グループ会社の将来の経営成績にも
       悪影響が及ぶことが予想される。個人向けローンの支払期限の延長及びリース料の支払猶予の増加により資
       金の流入が一時的に減少したものの、グループ会社は営業活動から得たキャッシュ（純額）がありかつ資本
       市場へのアクセスを継続していたため、グループ会社の支払軽減プログラムに基づいて行われた軽減措置
       は、事業を維持するために必要なグループ会社全体の流動性ポジションに影響を及ぼすことはなかった。追
       加情報については、「(ｅ)　流動性及び資金源」の項目を参照のこと。
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        ポートフォリオの規模の拡大並びにCOVID-19のパンデミック及びCOVID-19の感染拡大を遅らせることを目
       的とした規制（自宅待機命令を含む。）による経済状況、失業者の増加並びに消費者支出の減少による予想
       信用損失の増加を主因として、グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオに対する貸倒損失引当金繰
       入額は引き続き増加した。COVID-19のパンデミックによる貸倒損失引当金繰入額への影響の詳細について
       は、「（１）業績等の概要　（ｃ）車両融資件数及び純収益資産」、「（１）業績等の概要　（ｅ）オペ
       レーティング・リース減価償却費」及び「（ｄ）信用リスク」を参照のこと。
        TMNA  は、COVID-19のパンデミックによる社会的及び経済的影響の増大並びに自動車需要の大幅な減少を受
       けて、2020年３月23日から2020年５月８日までの期間において、北米のすべての自動車・部品工場の生産を
       随時停止した。TMNA及びそのサプライヤーの多くは生産を再開したものの、サプライチェーン又は物流網に
       影響を及ぼす遅延は、ディーラーの在庫水準、自動車販売、グループ会社の金融商品及び任意補償商品の販
       売、ディーラーの収益性及び信用力、並びにグループ会社の将来の経営成績に悪影響を及ぼしており、引き
       続き悪影響を及ぼす可能性がある。
        グループ会社の事業は、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の販売に依存している。2020
       年４月１日、TMCCは、マツダに対して、プライベートブランドの金融サービスの提供を開始した。その結
       果、融資件数が増加したが、これは第１四半期初めにディーラーがショールームを一時閉鎖したことにより
       2021年３月期の上半期におけるトヨタ車及びレクサス車の販売台数が2020年３月期の同時期と比較して減少
       した分を相殺した。さらに、COVID-19の感染拡大を遅らせることを目的とした規制に応じて、ディーラーが
       営業の調整を行い、消費者が行動を調整し、失業保険の申請が前例にないほど増加し、消費者支出が著しく
       減少した。この傾向を緩和するために、ディーラーはオンライン販売チャネルの利用を拡大し、グループ会
       社はTMNA及びマツダのそれぞれと提携して、一部モデルについてゼロ金利ローンを提供し及び／又は初回支
       払を90日間延期する等、競争力のあるインセンティブ・プログラムを提供している。グループ会社は引き続
       き、プライベートブランドの金融サービス等、グループ会社の金融サービス業務の最適化の機会を探る。グ
       ループ会社は、現在、グループ会社の既存のプロセス及び人員を活用して、新たなプライベートブランドの
       資産の組成及びサービスの提供を行っているが、プライベートブランドの金融サービス事業の評価は継続し
       ていく。これには、グループ会社の関連会社との提携や関連会社への当該事業の移行が含まれる可能性があ
       り、当該関連会社には、TMCCと連結されていないものも含まれる。
        平均中古車価値は、2021年３月期において著しく変動した。COVID-19のパンデミックによる経済状況によ
       り、第１四半期初めに中古車価値が下落したが、第１四半期末までに中古車価値は上昇し、事業年度期首の
       価値を上回り、第２四半期においても上昇し続け、事業年度の残りの期間においても上昇後の価値を維持し
       た。総じて、前事業年度と比較した2021年３月期中における平均中古車価値の上昇の主因は、自動車及び部
       品の生産が一時停止されていたために新車を供給できなかったこと並びにサプライチェーン及び物流網に影
       響を及ぼす遅延であった。新車及び中古車供給の増加並びに新車の販売奨励策の増加により中古車価値が低
       下した場合、将来的に、返却率、残存価値、減価償却費及び貸倒損失に悪影響が及ぶ可能性がある。
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       　2021年３月期において、COVID-19のパンデミックにより、資本市場に著しい変動が生じる期間がみられ
       た。しかしながら、2021年３月期の第１四半期後は、連邦準備制度理事会及び世界各国の中央銀行が講じた
       景気及び社債市場の支援策を受けて、資金調達の状況は総じて安定し、また信用スプレッドは縮小した。資
       本市場を利用するグループ会社の能力に変化はないものの、パンデミック及び規制の変更による経済的な不
       確定要素が継続した場合、資本市場においてさらに混乱が生じ、グループ会社の資金調達費用が増大する可
       能性がある。今後、合衆国及び海外市場において金利が変動した場合にグループ会社の支払利息が変動する
       可能性があり、        その結果、      グループ会社の経営成績に影響が及ぶ可能性がある。追加情報については、
       「（ｅ）流動性及び資金源」を参照のこと。
       　COVID-19のさらなる感染拡大により経済活動の縮小が継続した場合、ウイルスの感染拡大を遅らせること
       を目的とした政府による規制が延長若しくは追加された場合、又は規制解除後の消費者の反応に遅れが生じ
       た場合、中古車価値、消費者経済、販売特約店及びオークション・サイトにさらなる悪影響が及ぶ可能性が
       あり、これにより将来の経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。困窮しているグループ会社の顧客及
       びディーラーの数が増加した場合、又はグループ会社の支払軽減オプションをさらに延長する必要が生じた
       場合、グループ会社の事業、財政状態及び将来の経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
       　COVID-19のパンデミックの期間及び重大性は不確実で、グループ会社の経営成績への最終的な影響を予想
       することは困難であるが、これによりグループ会社の事業、財政状態及び将来の経営成績に重大な悪影響が
       及んでおり、また今後もかかる悪影響が及ぶ可能性がある。
     （ｃ）残存価値リスク

       　グループ会社は、契約上の残存価値で借手、ディーラー又は第三者によって購入されないリース車両の処
       分について、返却されたリース車両の売却によって実現された売却収益がリース開始時に見積もられた契約
       上の残存価値に満たない範囲においてリスクを負う。
       残存価値リスクの負担に影響を及ぼす要因

       　残存価値は、リース期間終了時におけるリース車両の市場価値の見積額を表している。グループ会社の残
       存価値リスクに影響を及ぼす主要な要因は、残存価値がリース開始時において設定された水準、現在の経済
       状況及び見通し、リース期間終了時における予想市場価値並びにそれが減価償却費及びリースの返却率に及
       ぼす影響である。平均残存オペレーティング・リース件数の増加及びこれに伴う将来的な満期の増加、中古
       車の供給の増加並びにトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の中古車価値の実績値及び推定値
       のさらなる低下は、返却率、残存価値及び減価償却費に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの要素の評価
       には、重要な仮定、複雑な分析及び経営判断が必要となる。オペレーティング・リース投資に係る減価償却
       累計額の決定に関連した見積りに関する詳細は「（ｉ）重要な会計上の見積り」を参照のこと。
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       リース開始時における残存価値
       　リース車両の残存価値は、リース開始時に外部の業界に関する情報、トヨタ車、レクサス車及びプライ
       ベートブランド車のプロダクトパイプラインの見込値及びグループ会社自身の実績を勘案して見積られる。
       かかる評価において考慮される要素として、マクロ経済の見通し、過去のポートフォリオの傾向、新車の価
       格設定、新車インセンティブ・プログラム、新車の販売、人気車種の製品特性、中古車供給の構成及び水
       準、現在及び推定の中古車価値、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車の実際の又は認知され
       ている品質、安全性又は信頼性並びに燃料価格が挙げられる。グループ会社は、リース終了時に返却される
       車両を売却するために様々なチャネルを利用している。再販売活動に関する追加情報については、「第２　
       企業の概況　３　事業の内容　（２）金融事業　（ａ）個人向け融資及びリース融資－再販売」を参照のこ
       と。
       リース期間終了時における市場価値

       　グループ会社は、帳簿価額の適切性を査定するため、リース期間終了時におけるリース車両の市場価値の
       見積額の検討を四半期ごとに行う。リース車両のリース期間終了時における市場価値の見積額がリース開始
       時に設定された残存価値を下回っている場合、リース終了時の帳簿価額がリース期間終了時における市場価
       値の見積額に近似するようリース車両の帳簿上の残存価値は下方修正される。リース期間終了時における
       リース車両の市場価値の見積額に影響を及ぼす要素は、上記のリース開始時における残存価値の評価の際に
       考慮される要素と近似している。これらの要素は、将来のこれらの要素間に潜在する変化を予想するため
       に、過去の傾向に照らして評価される。オペレーティング・リースへの投資については、調整はリース契約
       の残存期間中にわたって定額法によって行われ、かかる調整はグループ会社の連結損益計算書におけるオペ
       レーティング・リース減価償却費に会計上の見積りの変更として含まれる。
       リース返却率

       　リース返却率は、売却のためグループ会社に返却されるリース車両の数が、同期間に満期となることが当
       初予定されていたリース契約数から特定の早期終了を除いたものに占める割合を表している。契約満期時に
       おけるリース車両の市場価値が契約上の残存価値（すなわち、リース顧客又はディーラーがリース車両を購
       入することのできる価格）を下回っている場合、車両がグループ会社へ返却される可能性がより高くなる。
       さらに、一定のモデルの中古車の市場供給が増加することによって一般的にかかる車両の市場価値が低下
       し、その結果車両がグループ会社へ返却される可能性がより高くなる。車両返却率の上昇によって、グルー
       プ会社の残存価値リスクが増大し、リース終了時における減価償却費に影響を与える。
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       オペレーティング・リースの減損
       　グループ会社は、引き金となる事象が発生したとグループ会社が断定したとき、オペレーティング・リー
       ス・ポートフォリオに対するグループ会社の投資の潜在的な減損の評価を行う。引き金となる事象が発生し
       たとき、グループ会社は、リースの残存期間に係る予想割引前将来キャッシュ・フロー（予想残存価値を含
       む。）を当該資産グループの帳簿価額と比較することにより、回復可能性をテストする。回復可能性のテス
       トにより減損の可能性が識別された場合、公正価値測定の枠組みに従い、当該資産グループの公正価値が測
       定される。当該資産グループの帳簿価額がその見積公正価値を上回る分の金額が減損として認識され、グ
       ループ会社の連結損益計算書に計上されることになる。2019年３月31日、2020年３月31日及び2021年３月31
       日現在並びに同日に終了した年度中、オペレーティング・リース・ポートフォリオに対するグループ会社の
       投資の減損はなかった。
     （ｄ）信用リスク

       　グループ会社は、個人向けローン・ポートフォリオ及びディーラー・ポートフォリオに関して信用リスク
       を負っている。グループ会社の金融債権に係る信用リスクは、消費者又はディーラーが契約上の支払を行う
       ことができなかった場合に発生する損失のリスクを指す。グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオ
       に関する信用リスクの水準は、債務不履行発生頻度及び損失の重大性の２つの要因の影響を受ける。これら
       ２つの要因は、経済的要因、中古車市場、購入する消費者の信用度の幅及び業務の変更といった様々な要因
       の影響を受ける。
        ディーラー・ポートフォリオに関する                    信用リスクの水準は、ポートフォリオに含まれるディーラーの財務
       力、ディーラーの集中、担保の質及びその他の経済的要因による影響を受ける。グループ会社のポートフォ
       リオ内のディーラーの財務力は、とりわけ、一般的な経済の状況、新車、中古車の全体的な需要及び自動車
       メーカーの一般的な財務状況の影響を受ける。
      （ⅰ）個人向けローン・ポートフォリオに関する信用リスクに影響を及ぼす要因

        経済的要因
        　様々な要因があるが、とりわけ失業率、住宅価格、破産の発生率、消費者の負債水準、燃料価格、消費者
        金融の業績、金利、インフレ、家計の可処分所得、米国政府の刺激策及び軽減プログラムの変化といった一
        般的な経済的条件並びに自然災害、悪天候又は伝染病等の予測不可能な出来事が、債務不履行発生頻度及び
        損失の重大性の双方に影響を及ぼしうる。
        中古車市場

        　中古車価値の変動は、担保権の実行により回収された車両の販売による収益に直接的な影響を及ぼし、し
        たがって、グループ会社が受ける損失の重大性の水準に直接的な影響を及ぼす。中古車の需要及び供給、金
        利、インフレ、新車在庫、メーカーの新車インセンティブ・プログラムの水準、メーカーの品質、安全性又
        は信頼性に関する実際の又は認知された評価並びに一般的な経済の見通しが、中古車市場に影響を与える要
        因として挙げられる。
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
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        購入する消費者の信用度の幅
        　取得された契約のリスク水準の構成の変化は、グループ会社が負う信用リスクを変動させる可能性があ
        る。取得された契約のうち、信用度（消費者の信用力の水準を現在の財政状態、実績及び信用履歴に基づい
        て設定する値により測定したもの。）が低いものが増加した場合、信用リスクが増大する可能性がある。反
        対に、契約のうち、信用度が高いものの数が増加した場合、信用リスクは低下する。信用度が低い契約の割
        合が高まった場合、適切な管理及び手続がとられない限り、業務リスクも増大する可能性がある。グループ
        会社は、グループ会社の投資に見合う合理的なリスク調整後収益を得られるような契約の価格設定を行うよ
        う努めている。
        　個人向けローン契約の平均当初契約期間は、貸倒損失に影響を及ぼす。長期の契約は、一般的に債務不履
        行が発生する確率が高く、それゆえ債務不履行発生頻度に影響を及ぼす。さらに、長期の契約期間を有する
        車両の帳簿価額は、減少する速度が遅いため、グループ会社は、中古車市場の変動にさらされる期間が長く
        なるため、損失の重大性が増加する可能性がある。
        　グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオを構成する車両の種類及びモデルは、損失の重大性に影
        響を与える。車両の製品構成は、消費者の嗜好、燃費及び燃料価格等の要因により左右される。これらの要
        因は、中古車の需要及び価値に影響を与え、その結果、損失の重大性にも影響を与える。
        業務の変更

        　業務の変更並びに新たな情報システム及び取引システムの継続的な導入並びに改良された消費者評価の方
        法の導入は、個人向けローン・ポートフォリオの信用リスク状況に好影響をもたらすよう設計されている。
        支払遅滞及び貸倒損失の管理に係る顧客サービスの改善は、業務の効率及び実効性を向上させる。グループ
        会社は、サービス業務及び貸倒損失の軽減方法に引き続き集中的に取り組んでいる。グループ会社は、償却
        前及び償却後の回収業務を実施するグループ会社の能力を制限する可能性のある規制環境の潜在的な変更に
        関連する業務リスクにさらされている。
        　グループ会社は、貸倒損失を軽減する目的のために、引受け業務を定期的に評価している。グループ会社
        は、より信用度の低い契約の承認を制限し、一定の融資比率を要件とすることで、グループ会社のリスク・
        エクスポージャーを制限している。
        　グループ会社は、回収のためのリソースの水準をポートフォリオ・リスクに適切に対応させるために、信
        用リスクの管理及び分析を継続的に強化し、それに応じてキャパシティを調整している。グループ会社は、
        解決の可能性を増加させるために、早期及び後期の段階での支払遅滞に継続して焦点を当てている。グルー
        プ会社はさらに、技術を利用することによって、回収の効率を向上させた。
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      （ⅱ）ディーラー・ポートフォリオに関する信用リスクに影響を及ぼす要因
        　グループ会社が直接的に与信を行っているディーラーの財務力は、グループ会社の信用リスクに影響を及
        ぼす。信用度の低い特性を有するディーラーに貸付を行うこと又は既存のディーラーの信用度の低下によ
        り、グループ会社が負う貸倒損失のリスクは増大する。特定のディーラー又はディーラー・グループに多額
        の融資を行い、又は信用を供与する場合、特にその融資が換金可能な担保資産により十分に担保されていな
        い場合には、信用リスクの集中が発生する。質の低い担保の場合には、債務不履行に陥ったとき又は担保資
        産が清算されたとき、担保の価値がグループ会社に対する債務の金額に満たないリスクが増大することか
        ら、担保の質は信用リスクに影響を与える。
        　グループ会社は、グループ会社の現場の従業員によって提供されるものを含む財務状況、担保の程度その
        他の定量的及び定性的な情報に基づき、各ディーラー及びディーラー・グループのリスクを分類している。
        グループ会社によるディーラー及びディーラー・グループの監視手順は、これらのリスク分類に基づいてい
        る。グループ会社は、財政状態の変化を基に、定期的にリスク分類を見直している。グループ会社は、その
        監視手順の一環として、ディーラーに定期的な財務諸表の提出を求めている。さらにグループ会社は、潜在
        的リスクを特定するために、合意された条件に従って定期的に車両在庫の実査を行い、ディーラーの在庫融
        資に係る支払の適時性を監視している。グループ会社は、ディーラー・ポートフォリオのリスクを軽減し、
        高リスクのディーラーに対してリスク統制、在庫監査及び信用度の監視手順を強化することにより集中的に
        対応するため、リスク管理手順を強化し続けている。適当である場合、監査の頻度を高め、ディーラー又は
        ディーラー・グループの財政状況をより厳密に検討する。グループ会社は、ディーラーを引き受けることに
        引き続き熱心であり、また、ディーラーの信用リスクに対応するための人材訓練を実施した。
        　また、TMNA及びその他のメーカーは、適用ある法律により、又はグループ会社との契約に基づき、グルー
        プ会社のリスクを軽減するために、一定の走行可能距離及びモデルイヤーのパラメーターを満たし、グルー
        プ会社が融資した新車の在庫の買戻し又は再配置を行う義務を負うことがある。グループ会社はまた、TMNA
        又はトヨタの独立販売会社の要望により、特定のトヨタ車及びレクサス車のディーラー並びにその他の第三
        者に対してその他の種類の融資を提供しているが、かかる融資に関連する信用リスクは、TMNA又は当該独立
        販売会社の保証により軽減される。
        　グループ会社はまた、TMNA及びその関連会社以外から流通される商品を販売する販売特約店の一部にも融
        資をしている。トヨタ車及びレクサス車以外のメーカーにおけるリストラ及び破綻等重大な悪化は、グルー
        プ会社が融資を行っているこれらの商品を販売しているディーラーに関連するリスクを増大させる可能性が
        ある。
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      （ⅲ）オリジネーション、貸倒損失及び支払遅滞の実績
        　グループ会社の貸倒損失の実績は、経済環境、グループ会社の引受け業務、債権管理業務及び回収業務、
        中古車市場の状況並びに支援を含む複数の要因による影響を受けることがある。中古車価値の実績値及び推
        定値の悪化に相まって、金利の上昇等の消費者に影響を与える経済の変動、失業率の上昇並びに債務残高の
        増加によりグループ会社の貸倒損失が増加する可能性がある。さらに、グループ会社の回収活動の有効性の
        低下もまた、グループ会社の貸倒損失を増加させる可能性がある。グループ会社は、リスク最小化のために
        グループ会社の引受け業務及び回収活動を継続的に評価し改良している。さらに、支援プログラムによる契
        約は一般的に、支援プログラムによらない契約よりも信用度が高いため、支援プログラムはグループ会社の
        ポートフォリオ全体の質に寄与している。現在の市場の状況によって受ける潜在的な影響に関する情報につ
        いては、「２　事業等のリスク」を参照のこと。
        　次の表は、グループ会社のオリジネーションの実績に関する情報を示すものである。
                                           ３月31日に終了した年度

                                         2019年      2020年      2021年
       消費者ポートフォリオのオリジネーションに関するFICOスコアの平均
                                           750      754      744
       個人向け融資オリジネーションの平均期間（月単位）(注１)                                    67      69      68
        （注１）78ヶ月以上の個人向け融資オリジネーションは、それぞれ、2019年３月31日現在は５％、2020年３月31日現

             在は７％及び2021年３月31日現在は８％であった。
         グループ会社は、オリジネーションの傾向を示すためにオリジネーションに関するFICOスコアの平均を含

        めている一方で、申込者のリスク状況を評価するために独自の信用度採点システムも用いている。グループ
        会社がリスクを評価する独自の方法の詳細については、「第２　企業の概況　３　事業の内容　（２）金融
        事業」を参照のこと。
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        　次の表は、グループ会社の金融債権及びオペレーティング・リース投資に関する情報を示すものである。
                                            ３月31日に終了した年度

                                           2019年      2020年      2021年
       純貸倒損失の金融債権の平均に対する割合                   (注４、５)

                                            0.39%      0.44%      0.29%
       残存金融債権契約に対する債務不履行発生頻度の割合                         (注５)

                                            1.17%      1.09%      0.90%
       金融債権に係る１件当たり損失の重大性の平均                     (注１、５)

                                           $9,301      $9,555     $10,035
       60日以上遅滞している支払残高総額の収益資産に対する割合                            (注２、３、４)

       　　金融債権                                     0.34%      0.41%      0.27%
       　　オペレーティング・リース                                     0.27%      0.34%      0.20%
        （注１）回収された車両の処分又は回収前の貸倒償却による１件当たりの損失の平均。

        （注２）実質的にすべての個人向け債権は、顧客の債務不履行が発生した場合のディーラーに対する遡求権を含まな
             い。
        （注３）破産勘定を含むが、回収された車両に係る勘定は含まない。
        （注４）連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用と
             併せて、グループ会社は未収利息の表示方法を金融債権（純額）からその他資産に変更した。したがって、
             未収利息は2020年４月１日より金融債権の平均から除外されている。比較期間の情報は引き続き該当期間に
             ついて報告されている。
        （注５）連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用と
             併せて、グループ会社はオペレーティング・リースの減価償却に係る方針を更新し、またグループ会社のオ
             ペレーティング・リース投資に関連する早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更した。
             したがって、2020年４月１日よりオペレーティング・リースに関連する早期終了費用は、純貸倒損失の比
             率、債務不履行発生頻度の比率及び１件当たりの損失の平均から除外されている。
        　経営陣は、貸倒損失引当金を評価する際、過去の貸倒損失の情報を考慮する。過去の貸倒損失は、主に債

        務不履行発生頻度及び損失の重大性という２つの要因に基づいている。                                    純貸倒損失の金融債権の平均に対す
        る割合は、      2020  年３月31日現在の0.44％から減少し、2021年３月31日現在には0.29％となり、                                        残存金融債権
        契約に対する債務不履行発生頻度の割合は、2020年３月期の1.09％と比較して2021年３月期には0.90％に低
        下した。これは、COVID-19の影響を受けたグループ会社の顧客に対して、支払期限の延長プログラムを提供
        したこと並びに政府の刺激策及びその他外部のプログラムによる影響に起因する。2021年３月期におけるグ
        ループ会社の金融債権に係る１件当たり損失の重大性の平均は、主として融資車両の種類に起因して平均融
        資額が増加したことにより、2020年３月期の9,555米ドルから10,035米ドルに増加した。
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         グループ会社の60日以上遅滞している金融債権に係る支払残高総額は、2020年３月期の0.41％と比較して
        2021年３月期には0.27％に減少し、60日以上遅滞しているオペレーティング・リースに係る支払残高総額
        は、2020年３月31日現在の0.34％と比較して2021年３月31日には0.20％に減少した。これらの減少は、
        COVID-19による影響を受けたグループ会社の顧客及びディーラーに提供した個人向け支払期限延長プログラ
        ム及びリース料支払猶予プログラム並びに政府の刺激策及びその他外部のプログラムによる影響に起因す
        る。さらに、2020年３月期中、グループ会社は、自動車の損失勘定の合計の分析及び処理を行うために追加
        的な時間と労力を要する保険に係る回収を最適化するための取組みにおいて新たな戦略を導入した。かかる
        新たな戦略の導入により、グループ会社の遅滞率は一時的に増加し、グループ会社の債務不履行発生頻度及
        び損失の重大性の平均に影響を与えた。
         COVID-19     のパンデミックによる厳しい経済状況が継続した場合、支払遅滞及び貸倒償却が増加する可能性
        がある。
      （ⅳ）貸倒損失引当金

         2020年４月１日付のASU第2016-13号の適用により、貸倒損失引当金は、発生損失に基づく減損方法に代わ
        り、残存期間の予想損失を反映する新たな減損モデルによって測定されている。
        　グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオの貸倒損失引当金は、融資比率、所得に対する返済比
        率、オリジネーション時のFICOスコア、担保の種類、契約期間及びその他関連する要素等、類似のリスク特
        性を有する融資の場合には、集合ベースで測定される。グループ会社は、グループ会社の個人向けローン・
        ポートフォリオのセグメントに係る残存期間の予想信用損失を測定するために、債務不履行発生率及び債務
        不履行時の損失を融資水準ベースで債務不履行時エクスポージャーに適用することにより、統計的モデルを
        使用している。債務不履行発生率モデルは、支払遅滞の状況、過去の債務不履行発生頻度及びその他の信用
        度指標等の変数を考慮する内部のリスク採点モデルから開発されている。その他の信用度指標には、融資比
        率、所得に対する返済比率、オリジネーション時のFICOスコア、担保の種類（新車又は中古車の、レクサス
        車、トヨタ車又はプライベートブランド車）及び契約期間が含まれる。債務不履行時損失モデルは、債務不
        履行発生時に生じる損失の程度を予測し、担保、回収の傾向、過去の損失の重大性及びその他の契約構造に
        係る変数等の変数を考慮する。債務不履行時エクスポージャーは、該当する場合に予想される期限前返済の
        影響を含む予想元本残高を表す。残存期間の予想信用損失は、基本シナリオ、有利なシナリオ及び不利なシ
        ナリオについて、確率で加重した将来のマクロ経済予測を織り込んでいる。経営陣は、融資の残存期間を合
        理的かつ支援可能な期間とみなしている。グループ会社は、第三者によるマクロ経済予測を使用し、四半期
        ごとにかかる予測を更新している。グループ会社は、マクロ経済要因、マクロ経済シナリオの選択及びそれ
        らの加重を含むグループ会社のモデルが、ポートフォリオのリスクを確実に反映するように継続的に見直し
        ている。
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        　グループ会社のディーラー・ポートフォリオの貸倒損失引当金については、ディーラー向け金融債権残高
        及び一定の未実行のオフバランス貸付コミットメントの双方について貸倒損失引当金を設定している。貸倒
        損失引当金は、ディーラー・グループの内部のリスク格付及び融資比率等、類似のリスク特性を有する融資
        の場合には、集合ベースで測定される。グループ会社は、グループ会社のディーラー向け商品ポートフォリ
        オのセグメントにおける残存期間の予想信用損失を債務不履行発生率及び債務不履行時の損失を融資水準
        ベースで債務不履行時エクスポージャーに適用することにより測定している。債務不履行発生率は、主とし
        て内部のリスク評価に基づいて設定されている。債務不履行発生率モデルはまた、マクロ経済の見通しに関
        連する定性的要因も考慮する。債務不履行時の損失は、担保の性質及び市場価値、融資比率並びにその他の
        信用度指標に基づいて設定されている。債務不履行時エクスポージャーは、予想元本残高を表す。経営陣
        は、融資又は貸付コミットメントの残存期間を合理的かつ支援可能な期間とみなしている。グループ会社
        は、これらがポートフォリオのリスクを確実に反映するようにマクロ経済の見通しを含むグループ会社のモ
        デルを継続的に見直している。
        　モデルが残存期間の予想信用損失を反映していると経営陣が考えない場合には、最近の又は予想される経
        済動向及び経済状況の観察可能な変化、ポートフォリオの構成並びにその他の関連要因に関する経営判断を
        反映するように定性的な調整が行われる。
        　次の表は、金融債権及び一定のオフバランス貸付コミットメントに関するグループ会社の貸倒損失引当金
        に関する情報を示すものである。
                                   ３月31日に終了した年度

                                2019年       2020年       2021年
                                    （単位：百万米ドル）
          期首貸倒損失引当金
                                  $463       $499       $727
          ASU第2016-13号の適用          （注１）
                                    -       -      292
          貸倒償却
                                  (330)       (370)       (287)
          回収額
                                   50       50       57
                                   316       548       426
          貸倒損失引当金繰入額
          期末貸倒損失引当金         （注２）
                                  $499       $727      $1,215
        （注１）2020年４月１日現在、利益剰余金として計上された累積的な税引前調整額。追加情報については、連結財務

             書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」を参照のこと。
        （注２）2021年３月31日の期末残高には、連結貸借対照表のその他負債に含まれるオフバランスコミットメントに関
             連する37百万米ドルの貸倒損失引当金が含まれている。
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                                        ３月31日に終了した年度
                                     2019年       2020年       2021年
         貸倒損失引当金の金融債権に対する割合                  （注１、２）
                                      0.70%       0.97%       1.47%
        （注１）2021年３月31日の期末残高には、連結貸借対照表のその他負債に含まれるオフバランスコミットメントに関

             連する37百万米ドルの貸倒損失引当金は含まれていない。
        （注２）連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述するように、ASU第2016-13号の適用と
             併せて、グループ会社は未収利息の表示方法を金融債権（純額）からその他資産に変更した。したがって、
             未収利息は2020年４月１日より金融債権の平均から除外されている。比較期間の情報は引き続き該当期間に
             ついて報告されている。
        　グループ会社の貸倒損失引当金は2020年３月31日現在の727百万米ドルから増加し、2021年３月31日現在

        には1,215百万米ドルとなり、貸倒損失引当金の金融債権に対する割合は2020年３月期の0.97％から2021年
        ３月期には1.47％に増加した。これらの増加は、ASU第2016-13号の適用に関連する292百万米ドルの貸倒損
        失引当金の増加、並びに主にポートフォリオの規模の拡大並びにCOVID-19のパンデミック及びCOVID-19の感
        染拡大を遅らせることを目的とした規制（自宅待機命令を含む。）による経済状況の悪化及び失業者の増加
        に起因するグループ会社の個人向けローン・ポートフォリオの予想信用損失の増加による196百万米ドルの
        増加を反映している。2021年３月期の第４四半期までに、経済の見通しの予測は当該事業年度の上半期から
        回復したものの、かかる影響はグループ会社の個人向けローン・ポートフォリオの成長により相殺された。
        初度適用による影響に加えて、ASU第2016-13号により、グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオの
        成長に伴い貸倒損失引当金繰入額が増加したが、これは当該基準により、発生損失に基づく減損モデルが金
        融債権及び一定のオフバランス貸付コミットメントの予想残存期間中の予想信用損失を反映するモデルに置
        き換えられたためである。
        　中古車価値の実績値及び推定値の低下とともに、金利の上昇、失業率の上昇及び負債残高の増加といった
        消費者信頼感に影響を与える将来的な経済の変化の結果、グループ会社の貸倒損失引当金がさらに増加する
        可能性がある。また、グループ会社の回収業務の有効性の低下によっても、グループ会社の貸倒損失引当金
        が増加する可能性がある。
     （ｅ）流動性及び資金源

       　流動性リスクとは、支払期日を迎えた際のグループ会社の金融債務の履行能力に関連するリスクである。
       グループ会社は流動性に関して、不利な市場環境の下であっても適時に費用効率の高い方法で資金を調達
       し、債務を返済する能力を確実に維持することを戦略としている。グループ会社の戦略は、国際資本市場を
       通じての資金調達、また貸付金、信用供与枠及びその他取引による資金調達並びに収益資産における流動性
       の創出を含む。かかる戦略によりグループ会社は、市場、地理、投資家及び融資構造を多様化することを通
       じて、多岐にわたる資金調達基盤を整備した。
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       　流動性の管理には、予期せぬ事態を含む、グループ会社の現金需要に対応するための十分な能力の予測及
       び維持が含まれる。広範囲にわたる潜在的な事業環境及び市場環境において適切な流動性を確保するため
       に、グループ会社は、資金調達の安定性、柔軟性及び多様性が維持され強化される方法によって、流動性管
       理及び事業活動を行っている。この事業戦略における重要な要素には、コマーシャル・ペーパーの投資家及
       び法人向け融資提供者と直接的な関係を構築し、維持し、状況に応じて適時に一定の資産を売却する能力を
       維持することに重点を置くことが含まれている。
       　グループ会社は、経済状況の悪化により通常の資金源の利用が制約される期間においてどのようにして業
       務を行うことができるかを決定するために、非常事態資金調達計画の開発及び維持並びに様々な事業環境に
       おけるグループ会社の流動性ポジションの評価を定期的に行っている。同計画は、経済が悪化すると予測さ
       れる期間における資金調達要件を提示し、流動性の源泉を特定し及び定量化し、並びに問題の期間中に効率
       的に業務を行うための行動及び手順の概要を定めている。さらに、かかる非常事態が発生した場合に起こり
       うる与信枠からの資金の引き出しによって生じるあらゆる問題点を認識するために、グループ会社は、グ
       ループ会社と与信枠を設定している貸手の格付及び信用リスクを監視している。
       　グループ会社は、様々な国内市場及び国際市場に                           対する広範なアクセスを維持しており                    、資金調達活動を
       市場環境、相対的なコスト及び他の要素に応じて再調整することができる。グループ会社は、その資金源
       が、営業及び投資活動と一体となって、今後の資金需要を満たし事業発展を実現するのに十分であると考え
       ている。     グループ会社は、流動性の確保を目的として当面の資金需要を超える余剰の現金を保持している。
       かかる余剰の資金は、流動性及び投資適格格付の高い短期金融市場商品並びに特定の売却可能負債証券に投
       資されているが、これによりグループ会社の短期の資金需要に流動性がもたらされ、その他の資金源を利用
       する柔軟性がもたらされる。グループ会社は、2021年３月期中、9.2十億米ドルから25.4十億米ドルの余剰資
       金を保持しており、その平均残高は15.2十億米ドルであった。グループ会社が保持する余剰資金額は、市場
       状況及びその他の要因に左右されて変動する可能性がある。グループ会社は、TMSとの間の5.0十億米ドルの
       与信枠においても流動性へのアクセスを有しているが、2021年３月31日現在残高はなかった。詳細について
       は、連結財務書類注記の「注記７－債務及び与信枠」を参照のこと。グループ会社は短期資金需要の充足及
       びグループ会社の流動性の管理に関し、十分な能力を有していると考えている。
       　クレジット・サポートは、グループ会社の間接的な親会社であるTFSからグループ会社に対して提供され、
       またトヨタ自動車からTFSに対し提供される。これらを合わせて、クレジット・サポート・アグリーメント
       は、グループ会社にとって追加の流動性源となる。ただし、グループ会社は、グループ会社の流動性計画並
       びに資本及びリスク管理に関し、かかるクレジット・サポートに依存していない。クレジット・サポート・
       アグリーメントはそれぞれ、TFS又はTMCCの証券又は債務に対するトヨタ自動車又はTFSの保証ではない。こ
       れらの契約に基づき支払われた費用については、連結財務書類注記の「注記12－関連当事者との取引」に開
       示されている。
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       　TFSとのクレジット・サポート・アグリーメントに基づくトヨタ自動車の債務は、トヨタ自動車の無担保優
       先債務と同順位である。詳細については、「２　事業等のリスク　（２）金融市場及び経済的リスク　
       （ａ）グループ会社の借入費用及び無担保社債資本市場の利用可能性は、TMCC及びその親会社の信用格付並
       びにグループ会社のクレジット・サポート取引に大きく依存している。」を参照のこと。
       　グループ会社は、世界の金融状況及び海外の取引先への金融エクスポージャーを定期的にモニタリングし
       ており、特に、重大な経済的、財政的又は政治的な困難に直面しており、それによる不履行の危険性を有す
       る国をモニタリングしている。グループ会社は現在、重大な経済的、財政的若しくは政治的な困難に直面し
       ている国のソブリンの取引先又はその他のソブリンの取引先に対するエクスポージャーはない。詳細につい
       ては、「（ⅳ）与信枠及び信用状」並びに「２　事業等のリスク　（２）金融市場及び経済的リスク　
       （ ｊ ）グループ会社の取引先及びその他の金融機関の破綻又は商業上の健全性が、グループ会社の流動性、
       経営成績又は財政状態に影響を与える可能性がある。」を参照のこと。
      （ⅰ）資金調達

        　次の表は、グループ会社の債務残高の構成要素の概要であり、未償却のプレミアム、ディスカウント、社
        債発行費及び為替換算調整の影響を含んでいる。
                          2020年３月31日現在                   2021年３月31日現在

                                   加重平均                   加重平均

                      額面価額      帳簿価額             額面価額      帳簿価額
                                   約定金利                   約定金利
                                   （単位：百万米ドル）

     無担保社債及び借入金
      コマーシャル・ペーパー                 $27,040      $26,968       1.85%     $17,027      $17,021       0.20%
      合衆国ミディアム・ターム・
      ノート(以下「MTN」とい                  33,658      33,527       2.44%      44,294      44,149       1.64%
      う。)・プログラム
      ユーロ・ミディアム・ターム・
      ノート(以下「EMTN」とい                  17,074      16,974       1.69%      16,262      16,173       1.57%
      う。)・プログラム
                        5,705      5,703             8,176      8,170
      その他の債務                               2.06%                   1.33%
     無担保社債及び借入金合計                                2.07%                   1.31%
                        83,477      83,172             85,759      85,513
                        14,597      14,568             24,256      24,212
     担保付社債及び借入金                                2.13%                   1.29%
                       $98,074      $97,740            $110,015      $109,725
     債務合計                                2.08%                   1.31%
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      （ⅱ）無担保社債及び借入金
        　次の表は、グループ会社の無担保社債及び借入金のプログラムによる主要な活動の概要である。
                                                    無担保社債

                        コマーシャ
                        ル・ペーパー         MTN       EMTN      その他        及び
                          (注１)
                                                    借入金合計
                                    （単位：百万米ドル）

     2020  年 ３月31日現在の残高
                          $27,040       $33,658      $17,074        $5,705       $83,477
     発行高                        -     22,276       1,752       5,522       29,550
     満期を迎えた及び解約された額                     (10,013)       (11,640)       (3,966)       (3,110)       (28,729)
                             -       -    1,402         59      1,461
     外国為替レートの非現金変動
                          $17,027       $44,294      $16,262        $8,176       $85,759
     2021  年 ３月31日現在の残高
     2021  年 ４月30日に終了した１ヶ月間に
                           $4,595       $2,500        $-      $555      $7,650
     おける発行高
    （注１）短い満期であるためコマーシャル・ペーパーにおける変動は、純額で表示される。

        コマーシャル・ペーパー

        　短期の資金需要は、合衆国におけるコマーシャル・ペーパーの発行を通じて充足される。2021年３月期中
        のグループ会社のコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づくコマーシャル・ペーパーの発行残高は、約
        16.8十億米ドルから28.4十億米ドルであり、平均発行残高は22.1十億米ドルであった。グループ会社のコ
        マーシャル・ペーパー・プログラムは、「（ⅳ）与信枠及び信用状」に記載される与信枠による裏付けがな
        されている。グループ会社は短期資金需要の充足及びグループ会社の流動性の管理に関し、十分な能力を有
        していると考えている。
        MTN  プログラム

        　合衆国の資本市場において個人投資家及び機関投資家を対象とした社債の発行を行うために、グループ会
        社は、SECに対して発行登録書の提出を行っている。グループ会社は現在、SEC規則の下で実績のある適格発
        行者としての資格を得ており、これにより2024年１月に終了する３年間において発行登録書に基づき金額の
        制限なく社債を発行することができる。合衆国の発行登録書に基づいて発行される社債は、TMCCが従うべき
        特定の取決め（ネガティブ・プレッジ及びクロス・デフォルト条項を含む。）を定めた契約の条項に従って
        発行される。現在、グループ会社は、かかる条項を遵守している。
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        EMTN  プログラム
        　グループ会社の関連会社であるトヨタ                     モーター     ファイナンス（ネザーランズ）ビーブイ、トヨタ                          クレ
        ジット    カナダ    インク及びトヨタ          ファイナンス       オーストラリア         リミテッド（TMCC及びかかる関連会社と
        あわせて、以下「EMTN発行者」と総称する。）により共有されているEMTNプログラムは、国際資本市場に
        おける社債の発行について規定している。EMTN発行者は2020年９月、EMTNプログラムを１年間更新した。
        EMTNプロブラムに基づき適宜発行可能な元本総額の上限は50.0十億ユーロ（又はこれに相当する外貨）で
        あり、そのうち2021年４月30日現在の発行可能額は17.5十億ユーロであった。この発行可能額は、すべて
        のEMTN発行者の間で共有される。EMTNプログラムに基づく発行可能な元本総額は、随時増額することがで
        きる。EMTNプログラムに基づいて発行される債券は代理契約の条項に従って発行される。EMTNプログラム
        に基づき発行される特定の債券には、ネガティブ・プレッジ条項が適用される。現在、グループ会社は、
        かかる条項を遵守している。
        　グループ会社は、国際資本市場を通じてその他の債券を発行すること又はその他無担保融資契約（トヨ
        タ車及びレクサス車の特定の「グリーン」モデルの新車に融資する個人向け契約又はリース契約を取得す
        るためにのみ調達した資金を使用することに合意するものを含む。）を締結することができる。グループ
        会社が得る資金が連結貸借対照表において拘束性現金及び拘束性現金同等物として該当する場合に計上さ
        れることを除き、この「グリーン」債券取引の条件は、その他同様の取引の条件と一致している。
        その他の債務

        　TMCCは、複数の銀行とターム・ローン契約を締結している。かかるターム・ローン契約には、この種の
        取引において一般的な取決め及び条件（ネガティブ・プレッジ条項及びクロス・デフォルト条項並びに特
        定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）が含まれる。現在、グループ会社は、かかる
        取決め及び条件を遵守している。
        　グループ会社は、資金調達の可能性、キャッシュ・フローのタイミング、関連する資金コスト及び市場
        参入の可能性といった多数の事業要因に基づく条件で、関連会社から資金の借入を行うことがある。関連
        会社からの借入額は、グループ会社の連結貸借対照表におけるその他負債に計上されるため、債務の額か
        ら除外される。
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      （ⅲ）担保付社債及び借入金
        　グループ会社の収益資産ポートフォリオの資産担保証券化によって、グループ会社は代替的な資金調達が
        可能となる。グループ会社は、日常的に、公募又は私募による証券化取引を実行する。
        　次の表は、グループ会社の担保付社債及び借入金の主要な活動の概要である。
                                       担保付社債及び借入金

                                       （単位：百万米ドル）
           2020  年 ３月31日現在の残高
                                                $14,597
           発行高                                     21,672
                                               (12,013)
           満期を迎えた及び解約された額
                                                $24,256
           2021  年 ３月31日現在の残高
           2021  年 ４月30日に終了した１ヶ月間における発行高
                                                $2,188
        　グループ会社は、金融債権及びオペレーティング・リース投資の受益持分（以下「証券化資産」とい

        う。）の証券化を、様々なストラクチャーを用いて行っている。グループ会社の証券化取引は、証券化資産
        の倒産隔離特別目的事業体に対する譲渡を含む。これらの倒産隔離事業体は、証券化資産がTMCCの債権者の
        請求から分離されていること、及びこれらの資産からのキャッシュ・フローがこれらの資産担保証券に投資
        する投資家の利益のためにのみ利用可能であることを保証するために利用される。資産担保証券の投資家
        は、グループ会社のその他の資産に対し遡求する権利を有しておらず、またTMCC又はグループ会社の関連会
        社のいずれも、これらの債務の保証は行わない。グループ会社は、証券化された後に支払遅滞又は債務不履
        行に陥った証券化資産を買い戻す義務又はかかる証券化資産に関して再割当てされた支払を行う義務を負わ
        ない。証券化資産の売主及びサービサーとして、グループ会社は、特定の適格要件を満たしていないことが
        その後判明した原資産を買い戻す義務又はかかる原資産に関して再割当てされた支払を行う義務を負う。か
        かる買戻義務は、証券化取引において一般的である。グループ会社のリボルビング資産担保証券化プログラ
        ムを除き、グループ会社の証券化取引により得られた資金は、原証券化資産の償却時に返済される。
        　グループ会社は、グループ会社の通常のサービシング慣行及び手続に従って、証券化資産の管理を行う。
        グループ会社のサービシング義務は、証券化資産に関する支払の回収並びに証券の所持人及びその他の受益
        者に対する配当のためのかかる支払の受託者への引渡しを含む。グループ会社は、回収、投資家に対する配
        当、支払遅滞及び貸倒損失を含む証券化資産の実績につき月次サービサー証明書を作成する。グループ会社
        はまた、特別目的事業体のための管理業務も行う。
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        　グループ会社が証券化に際して特別目的事業体を利用することは、証券化市場における実務慣行に沿うも
        のである。グループ会社の役員、取締役、又は従業員のいずれも、グループ会社の特別目的事業体に対する
        持分を保有しておらず、またグループ会社の特別目的事業体から直接又は間接に報酬を受領していない。こ
        れらの事業体はグループ会社の株式又はグループ会社のいかなる関連会社の株式をも所有していない。各特
        別目的事業体の目的は限定されており、通常、資産の買取り、資産担保証券の発行、並びに取引条件に基づ
        き義務付けられた証券の所持人、その他の受益者及び特定のサービス提供者に対する支払を行うことだけが
        許されている。
        　グループ会社の証券化は、資産担保証券における証券の所持人及びその他の受益者の損失リスクを削減す
        るための信用補填を目的として構造化されている。信用補填は下記の一部又は全部を含んでいる。
         超過担保：      関連する担保付債務の元本を超過する証券化資産の元本。
         超過スプレッド：         スワップ決済額控除後の債務の未払利息（もしあれば）を含む特別目的事業体の手数
         料及び費用の予想額を超過する証券化資産の利息回収予想額。
         資金積立ファンド：          資産担保証券の発行による利益の一部が証券化信託により、分離積立ファンドとし
         て保有される可能性があり、また原受取債権の回収が不十分な場合、証券の所持人及びその他の受益者
         に対する元本及び利息の支払に用いられる可能性がある。
         利回り補填措置：         約定金利が比較的低い証券化された債権から将来の約定利息の支払を補填するため
         に、追加の超過担保が提供される可能性がある。
         劣後債：     劣後債に係る元本及び利息支払の劣後は、優先債の所持人に対するさらなる信用補填となる可
         能性がある。
        　上記の信用補填に加え、グループ会社は変動利付債を発行するグループ会社の特別目的事業体と金利ス
        ワップを締結する可能性がある。これらのスワップ条件に基づき、特別目的事業体は、担保付社債及び借入
        金の残高と同額の想定元本の変動金利を受領するのと引換えに、TMCCに支払日の固定金利を支払う義務を負
        う。この手続により特別目的事業体は、固定利付証券化資産を担保とする変動利付債を発行することに内在
        する金利リスクを軽減することが可能となる。
        　証券化資産及び関連債務は、グループ会社の連結貸借対照表に依然として表示されている。グループ会社
        は、証券化資産に関する金融収益を計上している。グループ会社はまた、特別目的事業体により発行された
        担保付社債及び借入金に関する支払利息も計上するとともに、グループ会社の非証券化資産ポートフォリオ
        に用いられるものと同様の手法を用いて、残存期間の予想信用損失の見込額を補填するために、証券化資産
        の貸倒損失引当金を維持している。TMCCと特別目的事業体との間の金利スワップは、内部取引と認識される
        ため、グループ会社の連結財務書類から除外されている。
        　グループ会社は、定期的に、トヨタ車及びレクサス車の特定の「グリーン」モデルの新車に融資する個人
        向け契約及びリース契約を取得することのみに調達した資金を使用することに合意する、証券化取引を行っ
        ている。グループ会社が得る資金が連結貸借対照表において拘束性現金及び拘束性現金同等物として該当す
        る場合に計上されることを除き、この「グリーン」証券化取引の条件は、グループ会社による他の同様の取
        引の条件と一致する。
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        　グループ会社の担保付社債には、金融債権のリボルビング・プール及び現金担保を裏付けとするリボルビ
        ング資産担保証券化プログラムも含まれる。リボルビング期間における当該債権からのキャッシュ・フロー
        が証券化信託に係る特定の費用の支払及び関連する担保付社債に係る約定利息の支払に必要な金額を超過す
        る分については、購入後に特定の条件を満たすことを条件に、債権の追加購入に使用できる。担保付社債に
        は予定されたリボルビング期間があり、その後償却期間が開始するが、全額償還することも可能である。一
        部の分離口座残高が要求水準を下回る、当該担保付社債の裏付けとなっている資産プールの貸倒損失若しく
        は支払遅滞が特定の水準を上回る、調整後プール残高が担保付社債の当初元本の50％を下回る、又は担保付
        社債の利息が支払われないといった特定の事象の発生によりリボルビング期間が終了し償却期間が開始する
        可能性もある。
        公募による証券化

        　グループ会社は、2021年12月に終了する３年間、合衆国の資本市場において証券化資産により担保された
        有価証券の発行を行うため、SECに提出する発行登録書を維持している。グループ会社は、個人向け金融債
        権により担保された証券（グループ会社が保有している登録証券を含む。）を発行する公募証券化信託に定
        期的に出資している。これらの証券はいずれも債務不履行がなく、債務不履行事由に陥っておらず、又は満
        期における元本の全額の支払を怠っていない。2020年３月31日及び2021年３月31日現在、グループ会社によ
        るSECに登録された未償還のリース証券化取引は存在しない。
      （ⅳ）与信枠及び信用状

        　グループ会社は、流動性を増加させるために下記に記載のとおり与信枠を設定している。
        364  日間の与信契約、３年間の与信契約及び５年間の与信契約

        　2020年11月、TMCC、100％子会社であるトヨタ                         クレジット      デ  プエルトリコ       コープ（以下「TCPR」とい
        う。）及びトヨタのその他の関連会社は、2022年３月31日に終了する事業年度（以下「2022年３月期」とい
        う。）に契約期間が終了する5.0十億米ドルの364日間のシンジケート銀行与信枠を再設定した。2019年11
        月、TMCC、TCPR及びトヨタのその他の関連会社は、2023年３月31日に終了する事業年度（以下「2023年３月
        期」という。）及び2025年３月期に契約期間が終了する5.0十億米ドルの３年間のシンジケート銀行与信枠
        及び5.0十億米ドルの５年間のシンジケート銀行与信枠をそれぞれ再設定した。
        　与信枠からの引き出しは、この種の取引において一般的な取決め及び条件（ネガティブ・プレッジ条項及
        びクロス・デフォルト条項並びに特定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受
        け得る。これらの契約は、一般業務のために利用することができ、2020年３月31日及び2021年３月31日現
        在、この与信枠から引き出された金額はない。現在、グループ会社は、上記の与信契約の取決め及び条件を
        遵守している。
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        コミット済みのリボルビング資産担保与信枠
        　2020年７月、グループ会社は、特定の銀行が出資している資産担保コンデュイット及びその他の金融機関
        との間で、364日間のリボルビング証券化与信枠を設定した。この与信枠の条項及び条件に従い、与信枠に
        基づきコミットしている貸手は、グループ会社から借手としての役割を有する特別目的事業体に対して譲渡
        された適格な個人向け金融債権を担保とする貸付を、与信枠の限度額である6.5十億米ドルを上限として行
        うことを確約している。このリボルビング与信枠により、グループ会社はタームファンディングを行うこと
        ができ、コミットしている貸手の同意を得た上で、これを１年ごとに更新することができる。更新されな
        かった与信枠のうち利用            された   分は、原資産の償却時に返済される。2021年３月31日現在、この与信枠のう
        ち3.2十億米ドルが利用された。                 グループ会社       は、十分な額の適格債権を有することを条件に、譲渡債権の
        償却とともに債務残高を返済する際に追加の資金調達を行う場合がある。グループ会社による与信枠の利用
        及び更新戦略は、経済的考慮事項並びにグループ会社の資金及び流動性の需要によって左右される。
        その他の無担保与信契約

        　TMCCは、様々な銀行との間に追加の無担保与信枠を設定している。2021年３月31日現在、TMCCは、合計
        4.4十億米ドルのコミット型の銀行与信枠を有しており、うち2.3十億米ドルは2022年３月期に、1.8十億米
        ドルは2023年３月期に、及び300百万米ドルは2024年３月31日に終了する事業年度（以下「2024年３月期」
        という。）にそれぞれ満期となる。
        　これらの与信契約は、この種の取引において一般的な取決め及び条件（ネガティブ・プレッジ条項及びク
        ロス・デフォルト条項並びに特定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）を含む。2020年
        ３月31日及び2021年３月31日現在、いずれの与信枠も引き出されていない。現在、グループ会社は、上記の
        与信契約が定める取決め及び条件を遵守している。
        　TMCCは、TMSとの間で３年間のリボルビング与信枠5.0十億米ドルを設定している。2020年３月期におい
        て、この与信枠から元本金額3.0十億米ドルが1.86％の利率で引き出され、2020年７月30日にグループ会社
        は、かかる引出額及び未払利息を自発的に完済した。かかる金額は、グループ会社の連結貸借対照表のその
        他負債に計上され、一般業務のために利用された。2021年４月、TMCCはTMSとの間で2025年３月期に契約期
        間が終了する5.0十億米ドルの３年間のリボルビング与信枠を再設定した。
        　グループ会社は、適宜、資金調達の可能性、キャッシュ・フローのタイミング、関連する資金コスト及び
        市場参入の可能性といった多数の事業要因に基づき、関連会社から資金の借入を行うことがある。
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      （ⅴ）信用格付
        　無担保借入の費用及び利用可能性は、特定の会社、証券又は債務の信用度の指標として使用されている信
        用格付の影響を受ける。格付が低い場合には、一般的に借入費用が上昇し、資本市場からの資金調達が制限
        される。信用格付は、証券の買入れ、売却又は保有を奨励するものではなく、いつでも格付を付与した格付
        機関により見直し又は取消しがなされる可能性がある。各格付機関は異なるリスク評価基準を使用している
        可能性があり、したがって、格付は格付機関ごとに別々に評価されなければならない。グループ会社の信用
        格付は、TFS及びトヨタ自動車のクレジット・サポート・アグリーメントの存在に部分的に依拠している。
        「２　事業等のリスク　（２）金融市場及び経済的リスク　（                                ａ ）グループ会社の借入費用及び無担保社債
        資本市場の利用可能性は、TMCC及びその親会社の信用格付並びにグループ会社のクレジット・サポート取引
        に大きく依存している。」を参照のこと。
        クレジット・サポート・アグリーメント

        　トヨタ自動車とTFSとの間のクレジット・サポート・アグリーメントの条項に従い、トヨタ自動車は、以
        下の点に合意した。
        ・TFSの発行済株式の100％所有を維持すること。
        ・TFS及びその子会社に10百万円以上の正味有形資産（発行済資本、資本剰余金及び留保された収益の総額
         から無形資産を控除した額）（2021年３月31日現在、90,318米ドルに相当する。）を維持せしめるこ
         と。
        ・TFSに対し、(ⅰ)TFSがそのボンド、ディベンチャー、ノート及びその他の投資有価証券及びコマーシャ
         ル・ペーパーから発生する債務並びに(ⅱ)同社が締結した保証又はクレジット・サポート・アグリーメ
         ントの結果、負うこととなった債務（以下「本証券」と総称する。）を履行するために十分な資金を提
         供すること。
        　この契約は、TFSの証券又は債務に対するトヨタ自動車の保証ではない。トヨタ自動車のクレジット・サ
        ポート・アグリーメントに基づく債務は、トヨタ自動車の無担保優先債務と同順位である。いずれの当事者
        も相手方当事者に対する30日前の書面による通知を行うことでかかる契約を終了することができる。しかし
        ながら、（1）終了通知の日付以前に発行されたすべての本証券が返済されるまで、若しくは返済されない
        限り、又は（2）トヨタ自動車若しくはTFSの要求に応じて、TFS若しくはいずれかの本証券に関する格付を
        発行した各格付機関が、TFSに対してかかるすべての本証券の債務格付がかかる終了によって影響を受けな
        いということを確認しない限り及び確認するまで、当該終了の効力は生じないものとする。さらに、特定の
        場合を除き、かかる契約はトヨタ自動車とTFSの書面による合意によってのみ変更することができ、いかな
        る変更又は修正も、かかる変更又は修正の時点で未払の本証券の所持人に悪影響を及ぼさないものとする。
        かかる契約は、日本法の適用を受け、解釈は日本法に準拠するものとする。
        　TFSとTMCCとの間の類似のクレジット・サポート・アグリーメントの条項に従い、TFSは、以下の点に合意
        した。
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        ・TMCCの発行済株式の100％所有を維持すること。
        ・TMCC及びその子会社に対し100,000米ドル以上の正味有形資産（発行済資本、資本剰余金、及び留保され
         た収益の総額から無形資産を控除した額）を維持せしめること。
        ・TMCCに対し、TMCCがそのボンド、ディベンチャー、ノート及びその他の投資有価証券並びにコマーシャ
         ル・ペーパー（以下「TMCC証券」と総称する。）から発生する債務を履行するために十分な資金を提供
         すること。
        　この契約は、TMCC証券に対するTFSの保証ではない。かかる契約は、上記のトヨタ自動車及びTFSとの間の
        契約における終了及び変更に係る規定と同様の規定を含んでいる。かかる契約は、日本法の適用を受け、解
        釈は日本法に準拠するものとする。TMCC証券は、TMCCの証券化プログラム又はTMCCの信用与信枠若しくは
        ターム・ローン契約に基づく債務に関連して、証券化信託が発行した証券を含まない。
        　TMCC証券の所持人は、当該所持人が、請求書にクレジット・サポート・アグリーメントに基づき付与され
        た権利を行使することを明示した書面を添えて提出することにより、TFS及びトヨタ自動車に対して直接そ
        のクレジット・サポート・アグリーメントに基づく債務を履行するよう請求する権利を有する。TFS及び／
        又はトヨタ自動車がそのような請求をTMCC証券の所持人から受領した場合には、TFS及び／又はトヨタ自動
        車がクレジット・サポート・アグリーメントに基づく自己の債務の履行を行わなかったために生じた損失又
        は損害を（当該所持人がいかなる行為又は手続をとることも要さず）直ちに補償する。請求を行ったTMCC証
        券の所持人は、その上で、直接TFS及び／又はトヨタ自動車に対して補償債務の強制執行を行うことができ
        る。
        　さらに、TMCC及びTFSは、クレジット・サポート料金契約の当事者であり、かかる契約は、TMCCが、TFSに
        対し、クレジット・サポートを受けることのできるTMCC証券の加重平均残高に基づいた金額を手数料として
        支払うべき旨を定めている。
        　TCPRは、TFSとTMCCとの間のクレジット・サポート・アグリーメントと同様の条項を含むが、TCPRのボン
        ド、ディベンチャー、ノート及び他の投資有価証券並びにコマーシャル・ペーパー（以下「TCPR証券」と総
        称する。）に関連する、TFSとの間のクレジット・サポート・アグリーメントによる利益を享受している。
        TCPR証券の所持人は、TFS及びトヨタ自動車に対して上記のように、各社の債務を履行するよう直接請求す
        る権利を有する。この契約は、TCPRのいかなる証券又はその他の債務に対するTFSの保証ではない。TCPRは
        TFSに対し、クレジット・サポートを受けることのできるTCPR証券の加重平均残高に基づいた金額を手数料
        として支払うことに合意した。
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     （ｆ）LIBORの移行
       　2017年７月、LIBORの規制を行うFCAは、銀行に対する、LIBORの計算のためのLIBOR管理者への金利の提示
       の勧告又は義務付けを2021年より後は取り止める意向を発表した。2020年11月、LIBOR管理者であるICEベン
       チマーク・アドミニストレーションは、2023年６月30日まで、翌日物並びに１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物
       及び12ヶ月物の米ドルLIBOR金利の公表を継続する意向を発表した。しかしながら、合衆国連邦準備制度理事
       会及びその他の規制当局は、可及的速やかに、ただし遅くとも2021年12月31日までに、米ドルLIBORを参照金
       利とする新規契約の締結を停止するよう銀行に勧告するガイダンスを公表した。2021年３月５日、FCAは特定
       のLIBOR金利について、2021年12月31日の直後（又は、翌日物並びに１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物及び12ヶ
       月物の米ドルLIBOR金利の場合は、2023年６月30日の直後）、すべての管理者からの提供を停止するか又はそ
       の指標性が失われると発表した。グループ会社は、グループ会社のディーラー向け融資活動、デリバティブ
       契約、担保付社債及び無担保社債並びに投資有価証券等により、LIBORに基づく金融商品にさらされている。
       グループ会社は、LIBORからARRへの秩序ある移行を促進するために、経営陣上層部が主導し、取締役会及び
       委員会の監視の下で、予定されているLIBORの廃止に伴うリスクの評価、監視及び軽減を行い、運営上の準備
       態勢を実現し、ARRへの移行に伴い影響を受ける債務者及び取引先を関与させるイニシアチブを定めた。この
       イニシアチブにおけるグループ会社の取組みには、ARRの動向及び使用を監視すること、規制上及び財務報告
       の指針を監視すること、並びにARRの使用に対応して現行の法的契約、社内体制及びプロセスの見直し及び更
       新を行うことが含まれる。例えば、グループ会社は、他の代替金利指標及び措置の中でも、特にSOFR及びプ
       ライムを、LIBORの有力なARRとして評価している。SOFRは、米国財務省証券を担保とする翌日物資金借入コ
       ストの指標であり、直接観察可能な米国財務省証券を担保とする買戻取引を基準とする。グループ会社は、
       SOFR連動債券を発行したが、現時点では、SOFRが第一の又は唯一のLIBORに代わる指標となるのかを予測する
       ことはできない。
       　グループ会社は、予定されているLIBORの廃止が会計及び財務報告に及ぼしうる影響についても継続的に評
       価している。例えば、2021年４月１日、グループ会社は、連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要
       な会計方針」に詳述されているように、ASU第2020-04号「金利指標改革：金利指標改革が財務報告に与える
       影響の円滑化」を適用した。
       　詳細については、「２　事業等のリスク　（２）                           金融市場及び経済的リスク　（ｉ）ロンドン銀行間取引
       金利（以下「LIBOR」という。）からの移行及び代替参照金利（以下「ARR」という。）の適用における不透
       明性は、グループ会社の事業及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。                                       」を参照のこと。
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     （ｇ）オフ・バランスシート取引
      （ⅰ）保証
        　TMCCは、特定のTMCC関連会社の製造工場における公害防止設備の建設資金を調達するためウェストバージ
        ニア州パットナム郡及びインディアナ州ギブソン郡により発行された債券に関して、元本及び利息の支払の
        保証を行っている。TMCCは、債券及びその他の関連債務につき滞納があった場合には、かかる保証の下で行
        為することが義務付けられている。TMCCは、支払った金額につき適用ある関連会社により補償を受ける権利
        を有している。TMCCは、かかる支払の保証について名目的な年間手数料を受領している。かかる手数料の他
        に、グループ会社の保証から発生する付随的な費用又はキャッシュ・フローはない。これらの保証の内容、
        事業目的     及び金額     は、連結財務書類注記の「注記９－契約債務及び偶発債務」に記載がある。
      （ⅱ）契約債務

        　グループ会社は、ディーラー及び様々なマルチ・フランチャイズ組織（ディーラー・グループと呼ばれて
        いる。）に対して、固定金利及び変動金利の与信枠を提供している。これらの与信枠は主に、設備の改修、
        不動産の購入、企業買収及び運転資金需要のために利用される。これらの融資は、一般的には、必要に応じ
        て不動産、車両在庫及び／又はその他の販売特約店の資産上の担保権によって担保され、また適切であると
        考えられる場合には、関連ディーラー、ディーラー・グループ又はディーラー本人の個人保証若しくは企業
        保証により保証されることがある。融資は通常、担保又は保証されるが、当該担保又は保証がかかる契約に
        基づくグループ会社のリスクを補填するのに十分ではない可能性がある。グループ会社の価格設定は、市場
        状況、競争環境、与信枠に必要なディーラーの支援の程度、及び各ディーラーの信用力を反映したものであ
        る。これらの与信枠からの引出額は、グループ会社による貸倒損失引当金の見積りとともに、回収可能性の
        観点から、四半期ごとに検討される。さらなる詳細及び開示については、連結財務書類注記の「注記９－契
        約債務及び偶発債務」を参照のこと。
        　グループ会社はまた、連結財務書類注記の「注記12－関連当事者との取引」に記述されているように、関
        連会社に対して与信枠を設定している。
      （ⅲ）補償

        　補償条項を含む契約の説明については、連結財務書類注記の「注記９－契約債務及び偶発債務」を参照の
        こと。グループ会社がこれらの条項によって重大な額の支払を過去に行ったことはなく、また2021年３月31
        日現在、グループ会社は、将来において重大な額の支払を行わなくてはならない可能性はないと決定した。
        このため、2020年３月31日及び2021年３月31日現在、かかる補償条項に基づく金額は計上されていない。
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     （ｈ）契約上の義務及び契約債務
       　グループ会社は契約及び契約債務に基づき、将来的に支払を行うべき一定の義務を負っている。2021年３
       月31日現在における契約上の義務及び契約債務の総額は以下のとおりである。
                                   支払期限までの期間

      （単位：百万米ドル）
      契約上の義務                 合計     2022年     2023年     2024年     2025年     2026年     それ以降
      負債  (注１)
                     $110,069      $52,205     $23,671     $11,176      $6,210     $9,327     $7,480
      負債に対する利息支払の
                       3,718     1,229      834     524     373     251     507
      見積額   (注２）
      金利スワップ契約に基づく
      純見積支払（受領）額          (注２）      (558)      194     (53)     (158)     (127)      (95)     (319)
      賃借不動産                  141      26     18     16     13     12     56
      購入債務    (注３)              58     23     18     17      -     -     -
                     $113,428      $53,677     $24,488     $11,575      $6,469     $9,495     $7,724
      合計
     （注１）負債は、元本債務残高を反映している。グループ会社の外貨建債務は、米ドルで表示されており、表示金額は、対

         応する債務をヘッジする目的で利用される外国為替スワップに基づいた、グループ会社の契約上の義務の額であ
         る。負債には、未償却のプレミアム／ディスカウント99百万米ドル及び社債発行費191百万米ドル（54百万米ドルの
         為替換算調整後）は含まれていない。
     （注２）外貨建て又は変動金利に基づく負債及びスワップ契約の利払いは、2021年３月31日現在の適用ある為替レートを用
         いて見積られている。
     （注３）購入債務は、供給契約に基づく義務を負う固定支払額又は最低支払額を表している。本項目に含まれている金額
         は、一定の状況下における契約上の義務の最低額を表している。ただし、情報技術契約の場合のグループ会社によ
         り導入されたときの利用量を含む特定の状況によっては、実際の金額は大幅に高くなる可能性がある。固定支払額
         又は最低支払額を明示していない契約は、含まれていない。ここに記されている契約には、契約により異なる一定
         の手数料で契約を終了させることができる任意規定が含まれている。
       　上記表の契約上の義務及び契約債務には、グループ会社がディーラー及びディーラー・グループに対して

       提供するターム・ローン及びリボルビング・クレジット・ラインは、金額及び将来的な支払の時期が不確定
       のため含まれていない。さらなる詳細及び開示については、連結財務書類注記の「注記９－契約債務及び偶
       発債務」を参照のこと。
     （ｉ）重要な会計上の見積り

       　アメリカ合衆国において一般に認められている会計基準（US                                 GAAP）に従って財務書類を作成するにあたっ
       ては、経営陣は計上される経営成績に影響を及ぼす特定の見積りを作成するよう要求される。グループ会社
       の重要な会計上の見積りそれぞれを決定するにあたって勘案される要素の評価には、重要な仮定、複雑な分
       析及び経営判断が必要となる。これらの要素の評価についての変更は、連結財務書類に重大な影響を及ぼす
       可能性がある。さらに、見積りの作成に内在する不確実性により、実際の結果はそれらの見積りと異なる場
       合があり、それらの差異が重大となる可能性がある。グループ会社が重要と考える会計上の見積りは以下の
       とおりである。
       　・オペレーティング・リース投資に係る減価償却累計額
       　・貸倒損失引当金
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       　2020年４月１日のASU第2016-13号                  「金融商品―信用損失（トピック326）：金融商品に関する信用損失の測
       定」  （以下「ASU第2016-13号」という。）の適用の結果、発生損失に基づく減損方法は、残存期間の予想損
       失を反映する新たな減損モデルに置き換えられた。かかる適用と併せて、グループ会社は                                               オペレーティン
       グ・リースの減価償却に係る               方針を更新し、またグループ会社のオペレーティング・リース投資に関連する
       早期終了費用の報告に関するグループ会社の表示方法を変更した。グループ会社は現在、オペレーティン
       グ・リースの早期終了に係る影響を                   オペレーティング・リース減価償却費                    において示している。追加情報に
       ついては、連結財務書類注記の「注記１－表示方法及び重要な会計方針」を参照のこと。
      （ⅰ）オペレーティング・リース投資に係る減価償却累計額

        　オペレーティング・リース投資に係る減価償却累計額により、リース車両の価値は、取得時の当初の価値
        からリース期間終了時における市場価値の推定値に引き下げられる。
        必要な見積り及び仮定の内容

        　オペレーティング・リース投資に係る減価償却累計額は、リース車両のリース期間終了時における市場価
        値及び満期時において返却される車両の台数の推定に基づく。リース開始時に、残存価値は、外部の産業
        データ、トヨタ車及びレクサス車のプロダクトパイプラインの予測及びグループ会社の実績を勘案して見積
        られる。この評価において考慮される要素として、地方、地域及び国家の経済状態の見通し、新車の価格設
        定、新車インセンティブ・プログラム、新車販売台数、                            競合他社の活動及び行動、              人気車種の製品特性、中
        古車供給の構成及び水準、現在及び推定の中古車価値、トヨタ車及びレクサス車の実際の又は認知されてい
        る品質、安全性又は信頼性、購買及びリース行動の傾向並びに燃料価格が挙げられるが、これに限られな
        い。  グループ会社は、帳簿価額の適切性を査定するため、リース期間終了時におけるリース車両の市場価値
        の見積額の検討を四半期ごとに行う                  。 リース車両のリース期間終了時における市場価値の見積額がリース開
        始時に設定された契約上の残存価値を下回っている場合、リース終了時の帳簿価額がリース期間終了時にお
        ける市場価値の見積額に近似するようリース車両の帳簿上の残存価値は下方修正される。                                             リース期間終了時
        における市場価値の見積額に影響を及ぼす要素は、リース開始時における契約上の残存価値の評価にあたっ
        て考慮される要素と          近似する     。 これらの要素は、将来においてこれらの要素間の関係に潜在する変化を予想
        するために、過去の傾向に照らして評価される。
         車両リースの返却率は、売却のためグループ会社に返却されるリース期間が終了したリース車両の数が、
        同期間に満期となることが当初予定されていたリース契約数から特定の早期終了を除いたものに占める割合
        を表している。満期時におけるリース車両の市場価値が契約上の残存価値（すなわち、リース顧客がリース
        車両を購入することのできる価格）を下回っている場合、車両が返却される可能性がより高くなる。さら
        に、一定のモデルの中古車の市場供給が増加することによって一般的にかかる車両の需要の相対的水準が低
        下し、その結果車両が返却される可能性がより高くなる。
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        感応度分析
        　その他の見積りが一定であると仮定した場合、                         2021  年３月31日現在において、返却台数の期間終了時にお
        ける市場価値がグループ会社の現在の見積りよりも１％減少すると、この影響により減価償却費が約96百万
        米ドル増加することとなる。               リース期間終       了時における推定のリース車両の市場価値が契約上の残存価値を
        下回っている場合、追加的な減価償却費が計上される。
        　その他の見積りが一定であると仮定した場合、                         2021  年３月31日現在において、グループ会社の既存のリー
        ス・ポートフォリオの返却率が、グループ会社の現在の見積りよりも１パーセント・ポイント増加すると、
        この影響により減価償却費が約15百万米ドル増加することとなる。調整はリースの残存期間中にわたって定
        額法によって行われ、グループ会社の連結貸借対照表におけるオペレーティング・リース投資（純額）及び
        連結損益計算書におけるオペレーティング・リース減価償却費に含まれている。
      （ⅱ）貸倒損失引当金

        　グループ会社は、顧客又はディーラーの支払債務不履行に起因して保有する収益資産に対して発生する貸
        借対照表日現在の残存期間の予想信用損失を補填するため、貸倒損失引当金を設定している。評価の便宜
        上、貸倒損失のリスクは、「個人向けローン」及び「ディーラー」という２つの主要なカテゴリーに分類さ
        れる。グループ会社の個人向けローン・ポートフォリオは、会計の目的上、グループ会社の個人向けロー
        ン・ポートフォリオ・セグメントにより構成されているが、これはグループ会社のディーラー・ポートフォ
        リオよりも契約残高が少ないことを特徴とする。グループ会社のディーラー・ポートフォリオは、会計の目
        的上、ディーラー商品ポートフォリオ・セグメントにより構成されている。全体的な引当金は、引当金が貸
        借対照表日現在の残存期間の予想信用損失を補填するのに適切であるかを決定するのに必要な様々な仮定及
        び要素を勘案して、少なくとも四半期ごとに評価される。グループ会社の貸倒損失引当金の会計上の取扱い
        に関する詳細については、連結財務書類注記の「注記４－貸倒損失引当金」を参照のこと。
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        個人向けローン・ポートフォリオ
        　個人向けローン・ポートフォリオに関する信用リスクの水準は、経済状態、中古車市場、信用度、契約構
        造並びに回収戦略及び実務といった様々な要因の影響を受ける。貸倒損失引当金は、融資比率、所得に対す
        る返済比率、オリジネーション時のFICOスコア、担保の種類、契約期間及び関連するその他要素等、類似の
        リスク特性を有する融資の場合には、                   集合ベースで       測定される。グループ会社は、債務不履行発生率及び債
        務不履行時の損失を融資水準ベースで債務不履行時エクスポージャーに適用することにより、グループ会社
        の個人向けローン・ポートフォリオ・セグメントの残存期間の予想信用損失を測定するために統計モデルを
        用いる。債務不履行発生率モデルは、支払遅滞の状況及び過去の債務不履行発生頻度並びに、融資比率、所
        得に対する返済比率、オリジネーション時のFICOスコア、担保の種類（新車又は中古車の、レクサス車、ト
        ヨタ車又はプライベートブランド車）及び契約期間を含むその他の信用度指標等の変数を考慮する内部のリ
        スク採点モデルから開発される。債務不履行時損失モデルは、債務不履行発生時に生じる損失の程度を予測
        し、担保、回収の傾向、過去の損失の重大性及びその他の契約構造等に係る変数を考慮する。債務不履行時
        エクスポージャーは、該当する場合に予想される期限前返済の影響を含む予想元本残高を表す。残存期間の
        予想信用損失は、基本シナリオ、有利なシナリオ及び不利なシナリオについて、確率で加重した将来のマク
        ロ経済予測を織り込んでいる。経営陣は、融資の残存期間を合理的かつ支援可能な期間とみなしている。グ
        ループ会社は、第三者によるマクロ経済予測を使用し、四半期ごとにかかる予測を更新している。グループ
        会社は、マクロ経済要因、マクロ経済シナリオの選択及びそれらの加重を含むグループ会社のモデルが、
        ポートフォリオのリスクを確実に反映するように継続的に見直している。
        　モデルが残存期間の予想信用損失を反映していると経営陣が考えない場合には、最近の又は予想される経
        済動向及び経済状況の観察可能な変化、ポートフォリオの構成並びにその他の関連要因に関する経営判断を
        反映するように定性的な調整が行われる。
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        ディーラー・ポートフォリオ
        　ディーラー・ポートフォリオに係る信用リスクの水準は、主としてグループ会社のポートフォリオに含ま
        れるディーラーの財務力、ディーラーの集中度、担保の質及びその他経済的要因による影響を受ける。グ
        ループ会社のポートフォリオに含まれるディーラーの財務力は、とりわけ、一般的な経済状況、新車及び中
        古車に対する全体的な需要並びに自動車メーカーの財政状態によって影響を受ける。貸倒損失引当金は、
        ディーラー向け金融債権残高及び一定の未実行のオフバランス貸付コミットメントの双方について設定され
        ている。貸倒損失引当金は、ディーラー・グループの内部のリスク格付及び融資比率等、                                              類似のリスク特
        性を有する融資の場合には、                集合ベースで       測定される。       グループ会社は、グループ会社のディーラー向け
        商品ポートフォリオのセグメントにおける残存期間の予想信用損失を債務不履行発生率及び債務不履行時の
        損失を融資水準ベースで債務不履行時エクスポージャーに適用することにより測定している。債務不履行発
        生率は、主として内部のリスク評価に基づいて設定される。債務不履行発生率モデルはまた、マクロ経済の
        見通しに関連する定性的要因も考慮する。債務不履行時の損失は、担保の性質及び市場価値、融資比率並び
        にその他の信用度指標に基づいて設定される。債務不履行時エクスポージャーは、予想元本残高を表す。経
        営陣は、融資又は貸付コミットメントの残存期間を合理的かつ支援可能な期間とみなしている。グループ会
        社は、これらがポートフォリオのリスクを確実に反映するように、マクロ経済の見通しを含むグループ会社
        のモデルを継続的に見直している。
        　モデルが残存期間の予想信用損失を反映していると経営陣が考えない場合には、最近の又は予想される経
        済動向及び経済状況の観察可能な変化、ポートフォリオの構成並びにその他の関連要因に関する経営判断を
        反映するように定性的な調整が行われる。
        感応度分析

        　グループ会社が負っている貸倒損失のリスクを評価するにあたって用いられる仮定には、見積り及び重要
        な判断が必要となる。グループ会社の貸倒損失の大部分は、グループ会社の個人向けローン・ポートフォリ
        オに関連している。その他の見積りが一定であると仮定した場合、債務不履行発生率及び債務不履行時の損
        失を計算するために用いられる仮定が10％増加又は減少すると、2021年３月31日現在の貸倒損失引当金が
        108百万米ドル変動することとなる。
     （ｊ）市場リスクに関する定量的及び定性的開示

        市場リスク
        　グループ会社の事業及び国際資本市場活動により、市場に対する感応度の高い資産及び負債が生じる。こ
        の感応度が市場リスクと考えられ、貸借対照表上におけるグループ会社の金融商品の市場価格の変動により
        もたらされるが、これは様々な市場における要因（金利、外国為替レート、信用スプレッド及びその他の市
        場に左右される要因等）に左右される。市場リスクは、グループ会社の業務に関連する金融商品（現金同等
        物、金融債権、負債証券及び持分証券、債券並びにデリバティブ等）に固有のものである。
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        　ALCOは、グループ会社の市場リスク管理に係る戦略を実行し、その活動は、明文化された方針及び手続に
        従っている。資産及び負債の管理の主要な目的は、金利の変動に対する純利ざやの感応度を管理することで
        ある。リスク管理に係る戦略の評価を行おうとする場合、グループ会社は、経営陣によるリスクの許容範
        囲、市場環境及びポートフォリオの構成といった様々な要素を考慮するが、これらに限られない。
        　グループ会社は、その通常の業務及び資金調達活動を通じて、また、適当であるとみなした場合は、デリ
        バティブ商品を利用することにより、一定の市場リスクに対するグループ会社のリスクを管理している。グ
        ループ会社は、デリバティブ商品を潜在的なリスク管理のために使用するが、取引、マーケットメイク又は
        投機的な目的のために、使用することはない。リスク管理戦略、コーポレート・ガバナンス及びデリバティ
        ブ商品の利用に関する情報については、「（１）業績等の概要　（ｈ）デリバティブ商品」を参照のこと。
        金利リスク

        　金利リスクは、満期の時期の相違又は資産及び負債の再評価により生じる場合がある。また資産及び負債
        の再評価はインプライド・フォワードレートの関数であることから、市場金利カーブの水準及びボラティリ
        ティの変動によっても金利リスクが生じる。グループ会社は、ベーシス・リスクにもさらされており、この
        リスクは、２つの変動金利指数の再評価に関する性質の相違により生じる。
        　グループ会社は、感応度シミュレーションを金利リスクの査定及び管理のために使用する。グループ会社
        は、そのシミュレーションにより、グループ会社の既存のポートフォリオの感応度及びグループ会社の新規
        事業の予想感応度を分析することができる。グループ会社は、純利ざやの変動可能性を測定し、インプライ
        ド・イールドカーブにおいて100ベーシス・ポイントの増減による米ドルの影響を査定することにより、グ
        ループ会社の金利リスクを管理する。                   グループ会社は、そのリスクを監視し抑制するためにリスク制限を設
        定した。     ALCO  は、リスク相当額を検討し、必要であればグループ会社のリスクを軽減するための措置を指示
        する。   グループ会社の現在のリスクは、許容できる範囲内であるものとみなされている。
        感応度モデルの前提

        　金利シナリオは、市場予測に基づくインプライド・フォワードカーブから得られたものである。満期を迎
        える資産の再投資、満期を迎える債務のリファイナンス及び満期を迎えるデリバティブの組み換えのため
        に、内部及び外部の情報源を使用した。個人向け融資及びリース契約の期限前返済は、グループ会社の過去
        の実績及び減額の見積り（任意又は非任意）に基づいたものである。グループ会社は、                                            感応度モデルの妥当
        性を  維持するために、貸借対照表のポジション、経済動向及び市場環境、内部予測並びに想定される事業成
        長をモニターしている。
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        　下記の表は、将来の市場金利の変動を仮定し、税金控除前キャッシュ・フローの12ヶ月間の変動可能性を
        示している。感応度分析では、イールドカーブの急激な変動及び平行移動を仮定している。これらの金利シ
        ナリオは、経営陣の将来の金利動向に関する見解を示すものではない。実際には、金利の変動は、急激に変
        動又は平行移動することはほとんどなく、下記の表で示されている数値よりも大きく又は小さく移動する場
        合がある。100ベーシス・ポイントの金利低下の仮定は、現行金利が１％を下回る場合には０％を下限とし
        ており、これは2020年３月31日及び2021年３月31日の双方について「－100bp」シナリオに反映されてい
        る。
                                 金利の急激な変化

         感応度分析
                             ＋100bp            －100bp
                                （単位：百万米ドル）
         2020  年 ３月31日
                             $(11.0)             $44.1
         2021  年 ３月31日                 $(24.9)              $7.6
         「 ＋ 100bp   」シナリオに含まれるグループ会社の純利息キャッシュ・フロー感応度に関する結果は、2020

        年３月31日現在及び2021年３月31日現在には負債に対する感応度をわずかに示している。                                             グループ会社は、
        許容できない収益に対するリスクを削減するために、定期的にその事業の存続性及びヘッジ戦略を評価し、
        金利の変動による潜在的な悪影響から純利息収益を守るために戦略を実行している。
        外国為替リスク

        　外国為替リスクは、グループ会社が現在保有する外貨及び外貨建ての将来のキャッシュ・フローの価値の
        変動に関するリスクを示すものである。グループ会社は、資金調達の目的を達成するために、複数の異なる
        通貨建ての固定利付債及び変動利付債を発行している。グループ会社は、外国為替レートの変動のリスクを
        最小限に抑えることを方針としている。外貨建債券に関連する為替リスクは、グループ会社の外貨建ての債
        務を  ３ヶ月LIBOR      に基づく米ドル建ての支払に効果的に転換する外貨スワップを締結することにより、発行
        段階で経済的にヘッジされている。結果的に、グループ会社の外国為替リスクに対する経済的なエクスポー
        ジャーは最小限に抑えられている。
        　グループ会社の投資有価証券ポートフォリオ内の特定の                              持分投資     は、外国為替リスクにさらされている。
        持分投資     は、外貨に直接投資し、外貨で取引を行い、かつ外貨で収益を受領する有価証券に投資し、また
        外貨へのエクスポージャーを有する金融デリバティブに投資することがある。                                        持分投資     は、  持分投資     の有
        価証券の一部又はすべてに関連する通貨エクスポージャーをヘッジするために、外貨デリバティブ契約を締
        結することもある。これらの保有分の市場価格は、各営業日現在の為替レートで米ドルに換算される。グ
        ループ会社のポートフォリオにおける外国為替の変動による影響は、                                   持分投資     の純資産額に反映される。
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        デリバティブ取引先信用リスク
        　グループ会社は、デリバティブ契約を締結するための方針の維持、グループ会社のデリバティブ契約上の
        権利の行使、担保の請求及び取引先に係るグループ会社のリスクの積極的な監視によりデリバティブ取引先
        信用リスクを管理している。
        　2021年３月31日現在、グループ会社が信用リスクを有しているデリバティブの取引先はすべて、格付機関
        により投資適格格付が付与されている。グループ会社の取引先信用リスクは、世界経済の悪化及び銀行業界
        における金融危機により悪影響を受ける場合がある。
        　グループ会社の         ISDA  マスター契約は、債務不履行の場合又は契約を締結しているいずれかの当事者の格付
        の引下げ等の通常業務外でその他の解除事由が生じた場合、複数の取引について、一方の当事者に対して単
        一の正味残高を支払うことにより解除及び完了させることが認められる。また、これらの                                             ISDA  マスター契約
        は、相互担保契約を含んでおり、これによりグループ会社の取引先に関連する信用リスクの影響が緩和され
        る。  2021  年３月31日現在、グループ会社は、取引先のすべてと日ごとのバリュエーション及び担保交換の取
        決めを実行している。グループ会社と取引先のほぼすべてとの担保                                  契約  には、基準値ゼロの完全担保の要件
        が含まれており、これにより取引先信用リスク負担額が著しく減少した。ISDAマスター契約に基づき、現金
        のみが担保として容認される。グループ会社及びその取引先のいずれも、担保を独立した勘定に保管する義
        務を負っていない。債務不履行の場合、担保契約に基づき、純資産ポジションにある当事者は、すべての支
        払担保金と債権を相殺することができる。
        発行者信用リスク

        　発行者信用リスクは、個別の発行者又は発行者のグループの信用度の変動に関するリスクを示すものであ
        る。経済動向の変化によりグループ会社は発行者信用リスクにさらされる場合があり、これにより資産の価
        値は信用スプレッドの水準の変化、信用遷移又は債務不履行により悪影響を受ける可能性がある。
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        　下記の表は、信用格付ごとのグループ会社の投資有価証券の分類の概要を示したものである。
                                 2020  年 ３月31日

                                      信用格付による分類
                 償却原価      公正価値
                              AAA      AA      A     BBB     BB 以下
                                （単位：百万米ドル）
    売却可能負債証券:
     米国政府及び機関債              $ 160     $176      $176       $ -     $ -     $ -     $ -
     地方債                9     11      2      8      1      -      -
     譲渡性預金証書               250      249       -      -     249       -      -
     コマーシャル・ペーパー               604      601       -      -     601       -      -
     社債               188      197       -     16     112      66      3
     モーゲージ担保証券               95      95      59      12      10      3     11
                    75      72      13      5     33      12      9
     資産担保証券
                  $1,381
    売却可能負債証券合計:                    $1,401       $250      $41    $1,006       $81      $23
    公社債投資信託                    $2,419       $194      $855      $796      $574       $ -
                        $ 3,820      $444      $ 896    $1,802       $655      $23
    合計
                                 2021  年 ３月31日

                                      信用格付による分類
                 償却原価      公正価値
                              AAA      AA      A     BBB     BB 以下
                                （単位：百万米ドル）
    売却可能負債証券:
     米国政府及び機関債              $ 217     $ 211     $211       $ -     $ -     $ -     $ -
     地方債                8     10      2      7      1      -      -
     譲渡性預金証書                -      -      -      -      -      -      -
     コマーシャル・ペーパー               196      196       -      -     196       -      -
     社債               177      187       -      8     61     118       -
     モーゲージ担保証券               79      80      42      13      11      3     11
                    49      52      9      7     19      10      7
     資産担保証券
                   $ 726
    売却可能負債証券合計:                     $736      $264      $35     $288      $131      $18
    公社債投資信託                    $ 3,201       $ -   $ 1,409     $ 1,048      $ 723      $ 21
                        $3,937       $264     $1,444      $1,336       $854      $39
    合計
        株価リスク

         グループ会社は、グループ会社の投資ポートフォリオに含まれる株式ミューチュアル・ファンドへの投資
        に関連した株価リスクにさらされている。当該投資は、グループ会社の連結貸借対照表において売却可能に
        分類され、主要な株式市場指数の推移と連動するよう設計された受動的に管理されるミューチュアル・ファ
        ンドで構成される。持分投資の公正市場価値は、活発な市場において参照される純資産額を使用して決定さ
        れる。
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         グループ会社は、不利な市場での値動きによるグループ会社の投資ポートフォリオの公正価値の潜在的な
        損失をシミュレートするため、バリュー・アット・リスク（以下「VaR」という。）手法を使用する。当該
        モデルは、30営業日の保持期間及び99％の信頼区間に近似する損失手法を前提とした２過年度の実績データ
        に基づくものである。下記の表は、対象期間の末日現在及び対象期間に係るグループ会社の持分投資ポート
        フォリオにおける課税の影響を排除したVaRを示している。
                                    2021  年 ３月31日

                                  （単位：百万米ドル）
               平均値
                                             $247
               最低値                              $247
               最高値                              $247
         かかる仮定シナリオは、過去の市場価格の変動を基に策定された、合理的に発生しうる純損失の推定値で

        あり、必ずしも発生しうる実際の数値を示すものではない。また、実際の将来における損益が推定値とは異
        なることから、仮定シナリオは、最大の潜在的な損失額又は発生しうる損失額の予想値を示すものではな
        い。
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     ４  【経営上の重要な契約等】
      　トヨタ自動車クレジット・サポート・アグリーメント、TFSクレジット・サポート・アグリーメント及びクレ
      ジット・サポート料金契約の定義及び内容については、「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
      シュ・フローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｅ）流動性
      及び資金源　（ⅴ）信用格付－クレジット・サポート・アグリーメント」を参照のこと。
      　TMCC及び関連当事者の間の契約その他の取引に関する詳細については、連結財務書類注記の「注記12－関連
      当事者との取引」を参照のこと。
      代理契約

      　TMCC及び関連会社である一定の他の発行者の50,000,000,000ユーロ                                    ユーロ・ミディアム・ターム・ノート・
      プログラムに基づき発行される社債は、発行者としてのTMCC及び発行代理人兼主支払代理人兼計算代理人とし
      て、そのロンドン支店を通じて職務を行うザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン等の間の2020年９月18日
      付改定代理契約の利益を享受する。
      　本書提出日現在、発行代理人兼主支払代理人の名称及び所定の事務所は、以下のとおりである。
       　　発行代理人兼主支払代理人
       　　　ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（そのロンドン支店を通じて）
       　　　(The      Bank   of  New  York   Mellon,     acting    through     its  London    branch)
       　　　英国　ロンドン　E14　5AL　カナリー・ワーフ　ワン・カナダ・スクエア
       　　　(One      Canada    Square,     Canary    Wharf,    London    E14  5AL,   United    Kingdom)
      社債代理契約

      　TMCC及び関連会社である一定の他の発行者の50,000,000,000ユーロ                                    ユーロ・ミディアム・ターム・ノート・
      プログラムに基づきTMCCによって発行される記名社債は、発行者としてのTMCC、登録機関兼名義書換代理人と
      してのザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ　ルクセンブルグ支店及び名義書
      換代理人兼支払代理人としての、そのロンドン支店を通じて職務を行うザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メ
      ロンの間の2017年９月８日付改定社債代理契約の利益を享受する。
      　本書提出日現在、登録機関兼名義書換代理人の名称及び所定の事務所は、以下のとおりである。
       　　登録機関兼名義書換代理人
       　　　ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ　ルクセンブルグ支店
       　　　(The      Bank   of  New  York   Mellon    SA/NV,    Luxembourg      Branch)
       　　　ルクセンブルグ　L-2453　2-4                   ユージーン・ルパート通り
       　　　(2-4      rue  Eug  è ne  Ruppert,     L-2453    Luxembourg)
       　　　ベルティゴ・ビルディング－ポラリス
       　　　(Vertigo         Building     - Polaris)
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      銀行与信契約
      　TMCCは、３つのコミット型シンジケート銀行与信枠を含む複数の銀行与信枠を設定している。2019年３月
      期、TMCC、TMCCの子会社であるTCPR及びトヨタのその他の関連会社は、それぞれ2020年３月期、2022年３月期
      及び2024年３月期に契約期間が終了する、364日間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドル、３年間のシンジ
      ケート銀行与信枠5.0十億米ドル及び５年間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドルの当事者であった。2019
      年11月にこれらの与信枠は終了し、TMCC、TCPR及びトヨタのその他の関連会社は、それぞれ2021年３月期、
      2023年３月期及び2025年３月期に契約期間が終了する、364日間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドル、３
      年間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドル及び５年間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドルを設定し
      た。
      　2020年11月、TMCC、TCPR及びトヨタのその他の関連会社は、364日間のシンジケート銀行与信枠に代わる、
      2022年３月期に契約期間が終了する、5.0十億米ドルの364日間のシンジケート銀行与信枠を設定した。
      　TMCCの与信枠に関する詳細については、上記「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
      ローの状況の分析　（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（ｅ）流動性及び資金
      源　（ⅳ）与信枠及び信用状」を参照のこと。
      　上記の契約を除き、重要な契約は存在しない。
     ５   【研究開発活動】

      　該当事項なし。
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    第４     【設備の状況】

    １   【設備投資等の概要】

     　2020年４月１日以降、本書に記載のあるものを除き、グループ会社による重要な設備投資は行われていない。
    ２   【主要な設備の状況】

     　グループ会社の本部機能は、テキサス州プレイノに所在しており、設備はTMNAから賃借している。
     　金融事業及び任意補償商品事業の追加的な業務は、３つのCSC及び３つのDSCで行われている。中部における
     CSCはアイオワ州セダー・ラピズに所在しており、TMNAから賃借している。西部におけるCSCはアリゾナ州チャン
     ドラーに所在している。東部におけるCSCはメリーランド州オウィングズミルズに所在している。中部における
     DSCは、テキサス州プレイノに所在している。西部におけるDSCは、アリゾナ州チャンドラーに所在している。東
     部におけるDSCは、ジョージア州アルファレッタに所在している。グループ会社のディーラー向け貸付業務は、
     中部におけるDSCに集約されている。また、グループ会社は、プエルトリコに販売及び運営事務所を有してい
     る。施設はすべて賃借している。
    ３   【設備の新設、除却等の計画】

     　グループ会社はその設備がグループ会社の業務の現在の需要に適合していると考えている一方、顧客に対して
     より良いサービスを提供するため、今後２年間にわたり、グループ会社の３つのCSCを地域DSCと同じ場所に配置
     する予定である。拠点業務の再編の詳細については、「第２　企業の概況　３　事業の内容　（１）概要」を参
     照のこと。
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    第５     【提出会社の状況】

    １   【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】
       ①【株式の総数】
            授権株数（株）               発行済株式総数（株）                  未発行株式数（株）

             100,000                 91,500                 8,500

       ②【発行済株式】

        記名・無記名の別及び                          上場金融商品取引所名又は

                     種類     発行数（株）                         内容
         額面・無額面の別                        登録認可金融商品取引業協会名
         記名式無額面株式           普通株式       91,500           なし            普通株式
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       　該当事項なし。
     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                 発行済株式総数         発行済株式総数           資本金増減額            資本金残高

         年  月  日
                  増減数（株）          残高（株）          （米ドル）            （米ドル）
                                      50,000,000           915,000,000
        1996  年９月４日          5,000         91,500
                                    （54億8,250万円）           （1,003億2,975万円）
     （４）【所有者別状況】

       　「（５）大株主の状況」を参照のこと。
     （５）【大株主の状況】

                                     所有株式数        発行済株式総数に対する

           氏名又は名称               住　　所
                                      （株）       所有株式数の割合（%）
                      アメリカ合衆国        75024-5965
       トヨタ　ファイナンシャル　
                      テキサス州      プレイノ     Ｗ2-5
       サービシズ　インターナショ                              91,500            100
                      Ａ  ヘッドクウォーターズ・
       ナル　コーポレーション
                      ドライブ     6565番地
                                108/326







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    ２   【配当政策】
     　配当は、TMCCの取締役会の決定に従い、TMCCにより宣言され支払われる。2016年３月31日、2017年３月31日及
     び2018年３月31日に終了する事業年度並びに2020年３月期において、配当の宣言及び支払は行われなかった。
     2019年３月期、TMCCは、TFSICに対して資産譲渡契約に関連して10百万米ドルの配当を行い、この金額は税引後
     の金額で計上された。2020年３月期、資産譲渡契約に関連する支払が行われた。2021年３月期において、グルー
     プ会社の取締役会は、700百万米ドルの現金配当をTFSICに宣言し、これを支払った。
    ３   【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
      （ａ）統制及び手続

         グループ会社の経営陣は、会社の財務報告の適切な内部統制を確立及び維持することにつき責任を負
        う。
      （ｂ）取締役の定数、選任及び解任

        　詳細に関しては、「第１　本国における法制等の概要　１　会社制度等の概要　（２）提出会社の定款
        等に規定する制度　ロ．取締役及び取締役会　（Ａ）員数」、「同（Ｂ）選任及び任期」及び「同（Ｃ）
        解任」を参照のこと。
      （ｃ）補償契約及び賠償責任保険契約の内容の概要

         付属定款は、TMCCが、カリフォルニア州の法律の認める上限の範囲内でその取締役、役員又は従業員に
        対して補償する権限を有する旨を定めている。TMCCはまた、一部の取締役及び役員との間で補償契約を締
        結しており、かかる取締役及び役員に、TMCC又はその子会社の役員又は取締役としての地位に起因して当
        事者となったこと又は当事者となるおそれがあること若しくは訴訟手続に何らかの形で関与していること
        に関連する費用（弁護士費用、訴訟費用、判決及び和解において支払われた金額を含む。）を補償してい
        る。裁判所が役員又は取締役の行為が故意の違法行為、故意の詐欺又は故意の不正であったと認定した場
        合には、当該補償契約に基づく補償は行われない。さらに、TMCCは、当該取締役及び役員を被保険者とす
        る取締役及び役員の賠償責任保険を付保している。当該賠償責任保険は、例えば、取締役又は役員が法律
        上の支払義務を負う不法行為により生じた損失について、個々の取締役又は役員に代わって支払いを行
        う。保険料は全額TMCCが負担している。
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     （２）【役員の状況】
      （ａ）取締役
       　次の表は、TMCCの取締役に関する情報を示すものである。
       （注）男性取締役の数：６名、女性取締役の数：０名（取締役のうち女性の比率０％）
                                           （有価証券報告書提出日現在)
               役  職  名
       氏　　名                  生年月日                  略　　　歴
     マーク・テンプ        取締役        1961  年１月２日        1990  年１月にTMSに入社。2007年10月から2013年３月ま

     リン                           で、TMSのレクサス部門のグループバイスプレジデント
             社長兼主席業務                  及びゼネラル・マネジャーを務めた。2012年４月から
             執行役員                  2013年３月まで、トヨタ自動車のレクサス企画部門のゼ
                                ネラル・マネジャーを兼任し、2013年４月から2016年４
                                月までトヨタ自動車のレクサス・インターナショナル・
                                カンパニーの業務執行副社長を務めた。また、2013年４
                                月から2017年12月までトヨタ自動車の常務役員を務め、
                                2016年４月から2017年12月までトヨタ自動車の販売金融
                                事業本部の副本部長を務めた。2016年４月から2017年９
                                月までTFSの最高営業責任者を務めた。2016年４月から
                                TFSの取締役を務め、2017年９月にTFSのグループ最高業
                                務責任者に指名される。また、2016年４月にTFSICの取
                                締役、社長兼最高業務責任者に指名される。2016年５月
                                にTMCCの取締役会の取締役及び会長に指名され、2016年
                                ５月から2018年８月までTMCCの取締役会会長を務めた。
                                2018年９月にTMCCの社長兼主席業務執行役員に指名され
                                る。
     スコット・クッ        取締役        1970  年10月４日        2003  年６月にTMCCに入社。2012年８月から2014年７月ま

     ク                           で、ディーラー与信管理部のコーポレート・マネジャー
             グループバイス                  を務めた。2014年７月から2015年７月まで、TMSにおい
             プレジデント兼                  て北米向け商品企画のコーポレート・マネジャーを務め
             最高財務責任者                  た。2015年７月から2017年12月まで、バイスプレジデン
                                ト兼最高リスク管理責任者を務めた。2017年12月から
                                2019年１月まで、グループバイスプレジデント兼最高リ
                                スク管理責任者を務めた。同氏は                最高財務責任者       に指名
                                される前、2019年２月から2019年４月まで、TMCCにおい
                                て財務、ビジネス・インテリジェンス、アナリティック
                                ス  アンド    ファイナンスのグループバイスプレジデント
                                を務めた。2017年12月からグループバイスプレジデント
                                を務め、2019年４月、TMCCの最高財務責任者に指名さ
                                れ、2019年６月、TMCCの取締役及びTFSICの最高財務責
                                任者に指名される。
     坂真央        取締役        1971  年１月30日        1993  年にトヨタ自動車の財務部に入社。2007年１月から

                                2012年12月まで、トヨタ自動車の経理部に勤務した。
             財務役                  2013年１月から2015年12月まで、トヨタ自動車のインド
                                における関連会社であるトヨタ・キルロスカ・モーター
                                の最高財務責任者を務めた。2016年１月から2019年４月
                                までTFSにおける経営企画本部のグループバイスプレジ
                                デントを務めた。2019年６月、TMCCの取締役兼財務役に
                                指名される。
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     頃末広義        取締役        1961  年12月28日        1986  年に三井住友銀行（以下「SMBC」という。）に入
                                社。同氏は、SMBCにおいて2012年７月から2014年４月ま
                                で大阪中央法人営業部長、2014年４月から2015年４月ま
                                で日本橋東法人営業部長、2015年４月から2017年４月ま
                                で大メコン圏地域タイ本部取締役及びバンコック支店
                                長、2017年４月から2018年４月まで大メコン圏地域タイ
                                本部業務執行役員及びバンコック支店長を務めた。同氏
                                は、トヨタ自動車に入社する前、2018年４月から2021年
                                ４月までSMBCの常務執行取締役を務めた。2021年４月、
                                トヨタ自動車の販売金融事業本部本部長、TFSの取締役、
                                社長及び主席業務執行役員並びにTFSICの取締役、会長及
                                び主席業務執行役員に指名された。2021年４月、TMCCの
                                取締役に指名される。
     小川哲男        取締役        1959  年10月29日        1984  年にトヨタ自動車に入社。2012年１月から2015年４

                                月までトヨタ自動車の中国部でゼネラル・マネジャーを
                                務めた。2015年４月から2017年４月までトヨタ自動車の
                                中国本部    副本部長    及びトヨタ自動車（中国）投資有限会
                                社の社長を務め、2015年４月から2018年１月までトヨタ
                                自動車の常務役員を務める。また、2017年４月から2019
                                年１月までトヨタ自動車の北米本部副本部長を務める。
                                2017年４月から2020年３月までTMNAの                  業務執行副社長       を
                                務め、2018年１月から2019年１月までトヨタ自動車の専
                                務役員を務めた。2019年１月から2019年７月までトヨタ
                                自動車の渉外広報本部副本部長を務め、2019年１月から
                                2020年４月まで北米本部副本部長を務める。また、2019
                                年１月、トヨタ自動車の執行役員に任命される。2020年
                                ４月、TMCCの取締役、TMNAの取締役、社長兼最高業務責
                                任者及びトヨタ自動車の北米本部本部長に指名される。
     ロバート・カー        取締役        1959  年７月18日        1981  年にTMSに入社。TMSにおいて、2005年４月から2007

     ター                           年４月までレクサス部門の            グループバイスプレジデント
                                及び  ゼネラル・マネジャー、2007年４月から2012年９月
                                までトヨタ部門の        グループバイスプレジデント及び                ゼネ
                                ラル・マネジャー、2012年９月から2017年３月までシニ
                                ア バイスプレジデントを務めた。2017年４月、TMNAの販
                                売担当の業務執行副社長及びTMSの社長兼取締役に指名さ
                                れ、  2017  年６月にTMCCの取締役に指名される。
       　いずれの取締役も、TMCCの株式を保有していない。

       　TMCCのすべての取締役は、次の定時株主総会までを任期とする。
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      （ｂ）役員
       　次の表は、TMCCの役員に関する情報を示すものである。
       （注）男性役員の数：６名、女性役員の数：２名（役員のうち女性の比率25％）
                                           （有価証券報告書提出日現在)
               役  職  名
      氏　　名                 生年月日              略　　　歴               任期
     マーク・テン        取締役        1961  年１月２日        上記「（ａ）取締役」参照。                     １年

     プリン
             社長兼主席業
             務執行役員
     坂真央        取締役        1971  年１月30日        上記「（ａ）取締役」参照。                     １年

             財務役

     スコット・        取締役        1970  年10月４日        上記「（ａ）取締役」参照。                     １年

     クック
             グループバイ
             スプレジデン
             ト兼最高財務
             責任者
     ピート・ケイ        グループバイ        1964  年４月10日        1993  年にTMCCに入社。2009年４月か                   １年

     リー        スプレジデン                  ら2011年４月までコマーシャルファ
             ト 兼マツダ・                 イナンス部門のコーポレート・マネ
             ファイナン                  ジャーを務め、2011年４月から2014
             シャル・サー                  年２月までTMCCの販売担当のバイス
             ビス社長                  プレジデントを務めた。2014年２月
                               から2017年１月までTMSのサンフラン
                               シスコ地域で副社長兼ゼネラル・マ
                               ネジャーを務めた。また、2017年１
                               月から2018年12月までTMCCの販売、
                               商品及びマーケティング担当のグ
                               ループバイスプレジデントを務め
                               た。2018年12月から2019年９月まで
                               TMCCにおけるサービス業務担当のグ
                               ループバイスプレジデントを務め
                               た。2019年９月、TMCCのグループバ
                               イスプレジデント兼マツダ・ファイ
                               ナンシャル・サービス社長に指名さ
                               れる。
     アレック・ヘ        グループバイ        1966  年４月５日        1990  年にTMSに入社。2013年12月から                   １年

     イギー        スプレジデン                  2015年１月までTMSのマーケティング
             ト‐販売、商                  担当のバイスプレジデントを務め
             品及びマーケ                  た。2015年１月から2018年12月まで
             ティング担当                  TMSのロサンゼルス地域で副社長兼ゼ
                               ネラル・マネジャーを務めた。2018
                               年12月、TMCCにおける販売、商品及
                               びマーケティング担当のグループバ
                               イスプレジデントに指名される。
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     マイク・オー        グループバイ        1961  年12月11日        2002  年９月にTFSBに入社。2008年12                   １年
     エンス        スプレジデン                  月から2012年１月までTFSBにおける
             ト兼最高リス                  バンキング商品担当のコーポレー
             ク管理責任者                  ト・マネジャー兼最高リスク管理責
                               任者を務めた。2012年１月から2018
                               年４月までTFSBの社長兼主席業務執
                               行役員を務め、また、2016年８月か
                               ら2018年４月までTFSBの取締役も務
                               めた。2018年４月から2019年１月ま
                               でTMCCのリスク及びディーラー・ク
                               レジット担当のバイスプレジデント
                               を務めた。2019年１月から2020年５
                               月までTMCCのバイスプレジデント兼
                               最高リスク管理責任者を務めた。
                               2020年５月、TMCCのグループバイス
                               プレジデント兼最高リスク管理責任
                               者に指名され、また、2019年９月か
                               らはTFSBの取締役兼会長を務めてい
                               る。
     アンナ・サン        グループバイ        1969  年11月30日        1993  年にTMSに入社。2012年１月から                   １年

     パン        スプレジデン                  2013年９月までTFSBの最高業務責任
             ト‐サービス                  者を務めた。2013年９月から2017年
             業務担当                  ３月までTMCCのサービス業務戦略、
                               企画及びサポート担当のコーポレー
                               ト・マネジャーを務めた。2017年４
                               月から2019年９月までTMCCのサービ
                               ス業務戦略、企画及びサポート担当
                               のバイスプレジデントを務めた。
                               2019年９月、サービス業務担当のグ
                               ループバイスプレジデントに指名さ
                               れる。
     エレン・Ｌ・        バイスプレジ        1964  年12月28日        1999  年にTMSに入社。2011年８月から                   １年

     ファレル        デント、法務                  2015年５月までTMSのシニアマネージ
             部長兼秘書役                  ングカウンセル、2015年５月から
                               2017年５月まではTMSの法務部長補佐
                               を務め、また2017年５月から2019年
                               11月まではTMNAのバイスプレジデン
                               ト兼副法務部長を務めた。2019年５
                               月から2019年11月まではTMCCのバイ
                               スプレジデント兼暫定法務部長、
                               2019年５月から2020年２月までTMCC
                               の秘書役、2019年６月から2020年２
                               月までTFSICの秘書役を務めた。2019
                               年11月から2020年５月までTMNAの法
                               務のソーシャル・イノベーション及
                               びエグゼクティブ・アドバイザー担
                               当のバイスプレジデントを務めた。
                               2020年５月、TMCCのバイスプレジデ
                               ント、法務部長兼秘書役及びTFSICの
                               秘書役に指名される。
       　いずれの役員もTMCCの株式を保有していない。

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     （３）【監査の状況】
      （ａ）内部監査
       職務／目的      　内部監査（以下「IA」という。）の主要な目的は、グループ会社の事業、事業の過程及び事業

       のリスクに対する理解を、グループ会社の                      経営陣上層部にとって有用となるよう効果的かつ効率的に提供す
       ることである。IAの監査戦略は、TMCCの経営陣上層部及び監査委員会の双方に対して、現在の内部会計及び
       IT管理の適切性並びに取引の記録、処理及び報告の正確性及び完全性を保証できるよう策定されている。IA
       は、経営陣が、独立かつ客観的な評価を通じて、リスクを識別及び軽減し、内部統制及び事業の過程の適切
       性及び有効性に関して改善の機会を認識することを支援する。これにより、IAは、経営陣が企業目標を追求
       するため整備された事業の過程を監視及び改善する義務を遂行することを支援する。かかる評価は、経営陣
       による他の精査とは別個に行われ、内部監査人協会により設定された基準に従うものとする。結果は、TMCC
       の監査委員会に直接報告され、主席業務執行役員を含むグループ会社の経営陣上層部にその写しが提出され
       る。
       監査計画／プログラム　             IA の年次監査計画（以下「監査計画」という。）は、グループ会社の目的を支える

       事業の過程（主要管理過程及び資源管理過程の双方）に係るリスクに基づく分析を通じて展開されている。
       監査計画は、前年の監査結果及びTMCCの監査リスクの評価モデル（以下「ARAモデル」という。）に基づき作
       成される。ARAモデルは、リスク評価を算出し、特定の業務プロセスに対し、リスクに関する数値による評価
       を付与する。また、監査計画は、外部監査人との調整、規制上の要求及び内部のコンプライアンス評価も考
       慮する。それぞれの監査分野／監査対象組織を評価する手続の標準化を促進することを目的として、全体的
       な管理状況を分析する統一された手法を提供するため、数値による評価システムが用いられている。内部監
       査人は監査テストの実施結果を綿密に評価した後、その判断により評価を加重する。
       報告過程　      監査の実地調査の終わりに、達した結論の基礎となった事実を確認するため、報告の草案が作成

       され、監査の対象となった分野／組織について責任を有する経営陣上層部に提出される。経営陣のうち適切
       な者が、すべての重大な監査所見に対応することが義務付けられている。重要な未解決の監査所見を含む最
       終的な監査報告は、四半期ごとにTMCCの開示委員会、監査委員会及び上級経営陣を含む利害関係者に配布さ
       れる。
       IA の人員   　IA部門は、監査部長１名、監査ディレクター１名、監査マネジャー４名及び上席監査人10名の16

       名により構成されている。
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       外部監査人との連携          　効果的かつ効率的な監査を提供するために、外部監査人はIAの活動を管理テストに利
       用しており、これには財務報告に対する内部管理のための特定の手続に関連するものも含まれる。外部監査
       の内容、タイミング及び範囲の計画には、他者による活動の利用が重要である。公開会社会計監査委員会
       は、リスク・ベースであり、経営陣の客観性及び能力に依存している内部監査の使用に関する枠組みを設定
       した。したがって、IAは、TMCCの外部監査人がその年次監査にIAの内部監査活動に依拠することができるよ
       う、外部監査人との間で監査の手法を調整する。
      （ｂ）独立登録会計事務所

       主要な会計の報酬及びサービス
       　下記の表は、独立登録会計事務所であるプライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーがグループ
       会社に対して請求した報酬の総額である。
                            ３月31日に終了した年度

                           2020  年        2021  年
                             （単位：千米ドル）
            監査報酬
                              $10,882          $11,254
            監査関連報酬                    199           -
            税務報酬                    422          397
                                865          225
            その他の報酬
                              $12,368          $11,876
            報酬合計
       　監査報酬の請求額には、年次報告書様式10-Kによるグループ会社の年次報告書に含まれる連結財務書類の

       監査、四半期報告書様式10-Qによるグループ会社の四半期報告書に含まれる連結財務書類のレビュー並びに
       グループ会社の資金調達取引に関連するコンフォート・レター、同意書及びその他の認証書の提供に関する
       ものが含まれている。
       　監査関連報酬の請求額には、主に資金調達プログラム及び会計基準の解釈に関する協議に関連する手続が
       含まれている。
       　税務報酬の請求額には、主に税務申告ソフトウェアのライセンス料、税務プランニング・サービス、税務
       監査に関連する支援及び税制遵守システムのライセンス料に係るものが含まれている。
       　その他の報酬の請求額には、グループ会社の資金調達取引に関連して行われた業界研究、情報技術リスク
       及びプロセス評価のレビュー、並びに翻訳サービスに関するものが含まれている。
       　プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーは、1983年からTMCCの会計監査人として従事してい
       る。
       　監査委員会は、グループ会社の取締役会が独立登録会計事務所の適格性、独立性及び職務遂行能力に関す
       る監督責任を果たす補助をしている。監査委員会は、会計監査人の独立性に関するSECの要件と同様の要件の
       下、年１回定期的に会計監査人の独立性を確保するためにTMCCと会計監査人のあらゆる関係性を会計監査人
       と評価及び審議する。監査委員会は、プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーの適格性、独立
       性及び職務遂行能力を評価し、その結果、独立登録会計事務所としてプライスウォーターハウスクーパー
       ス　エルエルピーを選定している。
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       　以下は、グループ会社の2021年３月31日に終了した年度に係る財務書類の監査に関与したプライスウォー
       ターハウスクーパース　エルエルピーの職員に関する詳細である。
             マイケル・ボーリング                会計監査主任関与パートナー

             ロバート・ジョーンズ                会計品質査察パートナー
       監査人に対する報酬に関する事前承認の方針

       　TMCCの監査及び非監査業務における事前承認の方針は、グループ会社の独立登録会計事務所であるプライ
       スウォーターハウスクーパース　エルエルピーによりグループ会社に対して提供される監査業務、認可され
       ている監査関連業務及び非監査業務を含むすべての業務に関して、TMCCの監査委員会及びTMCCの取締役会に
       よるレビュー及び事前の承認を受けることを義務付けている。2020年３月期及び2021年３月期に提供された
       すべての業務は、事前にかかる方針の事前承認要件に従って承認を受けている。
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     （４）【役員の報酬等】
      （ａ）取締役及び役員の報酬
       　TMCCにより、2021年３月期中に業務執行役員及び取締役を務めた者に支払われた2021年３月期に関する基
       本報酬及び賞与の総額は約6,142,713米ドルである。
      （ｂ）従業員給付制度

       　2015年１月１日以降、TMS年金制度への加入は凍結され（TMS年金制度に別段の記載がある場合を除
       く。）、2015年１月１日以降に初めて加入する資格を取得した従業員又は2015年１月１日以降に参加企業に
       雇用されたことにより初めて加入する資格を取得した従業員もTMS年金制度に加入することはできず、当該日
       以降、参加企業によるサービス又は支払について給付金を獲得することはできない（それぞれの条件は、TMS
       年金制度に規定されるとおりである。）。2015年１月１日より前に雇用されたTMCC、TCPR及びその他一定の
       関連会社の正規従業員（及び一部の非正規従業員）は、雇用日の月又は翌月の１日からTMS年金制度に加入す
       る資格を有する（一部例外がある。）。この無拠出型確定年金プランの退職年金制度に基づき支払われる退
       職手当は、最終平均報酬額、算入される勤続年数、年金支給開始年齢及び加入者の基礎社会保険手当の見積
       額を含む多くの要因により決定される。最終平均報酬額は、加入者の（ⅰ）TMS年金制度の資格を有する加入
       者の退職前の最後の120ヶ月間のうち、連続する60ヶ月間で最も多い平均年間報酬額を表す「最終平均給与
       額」並びに（ⅱ）上記（ⅰ）に基づき最終平均給与額の決定に使用された連続する60ヶ月間における加入者
       の最も高い賞与／支給額の合計額の50％の５分の１と定義される「最終平均賞与／支給額」の合計であり、
       これらについてはそれぞれTMS年金制度に詳しく定義されている。加入者は、TMS年金制度に規定される通常
       の定年以降も雇用されている場合は通常退職手当を受ける資格を取得し、又はそれ以前に退職した場合は62
       歳（年金の受給権の計算につき算入される勤続年数が５年以上である場合。）で繰延付与手当を受ける資格
       を取得する。加入者は、55歳（年金の受給権の計算につき算入される勤続年数が退職時に５年以上である場
       合。）以降は早期退職手当を受ける資格を取得することができる。
       　TMS年金制度に基づき毎月支払われる年間通常退職年金は、（ⅰ）加入者の最終平均報酬額の２％から、加
       入者が65歳に達した時（それ以降の場合は、TMS年金制度の加入会社を退職したとき。）に加入者に対して支
       払われる年間社会保険手当の見積額の２％を差引いた金額に（ⅱ）算入される勤続年数（最大25年間）を乗
       じた額である。TMS年金制度により詳細に規定されているとおり、通常退職手当から、TMS及び／又はその子
       会社若しくは関係会社により支払われる特定のその他の退職年金が控除される場合がある。
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       　TMCC及びその他一定の関連会社のすべての正規従業員（及び一部の非正規従業員）は、TMNA退職貯蓄制度
       に規定された一定の要件を満たすことを条件として、TMNA退職貯蓄制度に加入する資格を有する。加入者
       は、TMNA退職貯蓄制度に規定された加入者の基本給与額及び賞与／支給額の割合に基づき算出される税引
       前、ロス及び／又は税引後の拠出を選択して行うことができる。会社は、加入者の基本給与額の最初の６％
       を上限として、各加入者の拠出金（税引前、ロス又は税引後）の３分の２に相当する額を拠出する。さら
       に、2015年１月１日以降に雇用され、TMS年金制度に加入する資格のない有資格の従業員は、会社による強化
       された拠出金制度の対象となる。これには、特定の追加的な報酬要素並びに従業員の年齢及び報酬に基づき
       決定される会社による年間拠出金が考慮され、その詳細はTMNA退職貯蓄制度に規定される。
       　各加入者の口座には、加入者の拠出金並びに（a）加入者が拠出することを選択した基本給与額の割合に基
       づく会社の拠出金の割当額、特定の有資格従業員のための会社の拠出金及び（b）ファンドの実績及び加入者
       が保有することを選択するファンドの割合に基づくTMNA退職貯蓄制度の純利益又は純損失の割当額が入金さ
       れる。会社の拠出金は特定の勤続年数の経過により徐々に、又はその他の特定の事由が発生した場合に受給
       権が与えられ、加入者の拠出金にはいつでもその全額を受給する資格が付与されている。加入者は通常、雇
       用の終了に際して、一括払い若しくは部分一括払い又は分割払いのうちいずれか１つの支払方法により、受
       給権が付与された給付金の支払を受けることができる。一定の会社の拠出金の引出しは、59.5歳未満の加入
       者の場合はかかるTMNA退職貯蓄制度に少なくとも60ヶ月加入した後に該当する一定の加入者に認められ、一
       定の加入者の拠出金は、制度の管理者が認めた場合には、窮状を救う目的で引き出すことができる。
       　2015年１月１日以降、TMS上乗せ年金制度（以下「上乗せ年金制度」という。）への加入は凍結され（上乗
       せ年金制度に別段の記載がある場合を除く。）、2015年１月１日以降に雇用、再雇用又は初めて加入する資
       格を取得した個人は、当該日以降、上乗せ年金制度に加入することはできなかった。上乗せ年金制度は、非
       適格の非積立型の上乗せ給付制度であり、TMS年金制度加入者は、補完的な給付金として、TMS年金制度によ
       る給付額とTMS年金制度の給付金の計算式に基づき受給する資格を有する報酬及び給付金について適用ある法
       律が上限を設けていなかったならば受給権を有するであろう報酬及び給付額との差額に相当する金額を受給
       することができる。上乗せ年金制度の年金は、加入者の「離職」時（又は一定の加入者については、離職の
       ６ヶ月後）に支払われ、一般的には加入者がTMS年金制度に基づいて選択する年金の形式で支給される。
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       　非適格の非積立型の上乗せ給付制度であるTMNA上乗せ退職貯蓄制度（以下「ERSP」という。）により、
       TMNA退職貯蓄制度加入者は、補完的な給付金として、TMNA退職貯蓄制度による給付額とTMNA退職貯蓄制度に
       基づき受給する資格を有する報酬及び給付金について適用ある法律が上限を設けていなかったならば受給権
       を有するであろう報酬及び給付額との差額に相当する金額を受給することができる。ERSPの給付金は、加入
       者の「離職」の６ヶ月後に支払われ、一括払いの交付又は分割払いで支給される。
       　2015年１月１日以降、TMS役員退職補完制度（以下「SERP」という。）への加入は凍結され、2015年１月１
       日以降に雇用、再雇用又は初めて加入する資格を取得した役員は、SERPに加入することはできない。非適格
       の非積立型退職金制度であるSERPは、資格のあるTMCC及びその他特定の関連会社の役員に対して、手当を提
       供している。資格のある役員のSERP算出年齢（SERPに定義される。）が62歳に達した時から支払われる月払
       いの年金の形式のSERPに基づく手当は、（a）SERPに基づき計上される役員報酬額から役員の基礎社会保険手
       当の見積額を控除した額に（b）SERPに基づき算入される勤続年数当たり２％（最大25年まで。ただし、副社
       長又は副社長より上の地位の役職に就いた者の場合には、その者の勤続年数については最大30年まで。）を
       乗じた額から（c）TMS年金制度に基づく手当及び上乗せ年金制度に基づく手当を差し引いた金額に基づき離
       職後に支払われる。対象となる加入者の報酬には、一定の役職での役員の任期に応じて、「基本」給及び賞
       与支給額の一定割合（100％を超えない。）を含めることができる。同様に、副社長より上の役職としての１
       年間の勤続は追加的に半年として、また副社長としての１年間の勤続は追加的に３ヶ月として、SERPに基づ
       き勤続年数として算入される。特定の死亡年金によって、（x）役員のSERP算出年齢が少なくとも55歳に達し
       た後に、TMS（又は適用ある場合、TMNA）の社長とその役員が書面で合意する日にその役員の雇用が終了し、
       かつ、その役員がTMS年金制度に基づく手当を受ける資格を完全に有している場合、又は（y）その役員がTMS
       （又は適用ある場合、TMNA）の社長からの退職勧告を受諾した場合を除き、SERPに基づく手当は支払われな
       い。
       　非適格の非積立型の繰延報酬制度であるTMS繰延報酬制度（以下「DCP」という。）は、SERPに加入する資
       格のあるTMCC及びその他一定の関連会社の一定の資格のある役員又はその他TMS従業員年金委員会（又は適用
       ある場合、TMNA北米年金委員会）が加入する資格を有していると判断した役員に対して給付金を提供するも
       のである。加入者は、賞与（DCPに定義される。）の100％を上限とする10％単位の繰延べを選択することが
       できる。加入者はまた、TMNA退職貯蓄制度に基づき適用される限度額を超過した支払額（以下「超過報酬」
       という。）の６％から15％までの繰延べを選択することができる。TMSは、各加入者の口座に、加入者の超過
       報酬の繰延分の４％に相当する額の対応拠出金を拠出する。さらに、2015年１月１日以降に加入する資格を
       初めて取得したか又は再び加入する資格を取得した役員は、会社による追加の年間拠出金を取得する資格を
       有するものとし、これは役員の肩書及び報酬により決定され、その詳細はDCPに規定される。加入者は、繰り
       延べられた超過報酬につき、いつでも全額の受給権を有する。DCPは、特定の勤続年数の経過により徐々に、
       又はその他の特定の事由が発生した場合にも対応拠出金及び会社による年間拠出金の全額の受給権を付与す
       る。
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       　DCPの条項に従い、DCPに基づく支払は、加入者の選択により、一括払いの交付又は分割払いのいずれかに
       よって行われる。TMS従業員年金委員会（又は適用ある場合、TMNA北米年金委員会）が認めた場合には、加入
       者に受給権が与えられた部分（加入者に受給権が与えられた会社による年間拠出金を除く。）につき窮状を
       救う目的で早期に引き出しを行うことができる。2017年１月１日以降、DCPへの加入は凍結され、当該日以降
       いかなる従業員も加入する資格を有さない。TMCC及びその他一定の関連会社の一定の資格のある役員に対し
       て、DCPと実質的に類似した基準で給付金を提供するために、2016年７月１日付でTMNA繰延報酬制度が設立さ
       れた。
       　非適格の非積立型の繰延報酬制度であるTMSパフォーマンス・ユニット・長期インセンティブ・プラン（以
       下「PULTIP」という。）は、資格のあるTMCC及びその他の北米にある関連会社の役員に対して、パフォーマ
       ンス・ユニット賞与を取得する機会を与え、その金額はトヨタ自動車により設定された一定の特定業績測定
       の達成水準により決定される。業績測定には一般的に、トヨタ自動車の世界的な利益率、特定車両の投入に
       よる成功及び目標とする地域方針の基準の達成が含まれる。パフォーマンス・ユニットは通常３年間の業績
       期間の終了時に授与されるが、PULTIP計画書に掲げられる特定の支配権の変更事由により早められることが
       ある。DCPに基づき役員により有効な報酬の繰延べが行われた場合を除き、賞与の支払は授与日の後可及的速
       やかに（ただし、授与日が生じた暦年の12月31日までに）又は支配権の変更の日（いずれか早く到来した
       日）に一括で現金払いされるが、資格のある役員が付与日から支払日まで継続的に雇用されていることを条
       件とする。資格のある役員の退職、死亡、障害又は特定の北米にある関連会社への異動を含む限定的な場合
       を除き、賞与は業績期間中の雇用の終了時に没収される。また、資格のある役員が適用される守秘義務契約
       及び競争禁止契約を違反した場合又はPULTIP計画書に定義される要因を構成する行為を行った場合において
       も、賞与は没収される。2016年７月１日以降PULTIPへの加入は凍結され、当該日以降いかなる従業員も加入
       する資格を有さない。TMCC及びその他北米の関連会社の資格のある役員に対して、PULTIPと実質的に類似し
       た基準で給付金を提供するために、2016年７月１日付でTMNAパフォーマンス・ユニット・長期インセンティ
       ブ・プランが設立され、その後、2020年10月１日付でTMNAインセンティブ・リテンション・プランとして改
       訂された。
     （５）【株式の保有状況】

       　該当事項なし。
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    第６     【経理の状況】

    （イ）　本書記載のグループ会社の2020年及び2021年３月31日現在の連結貸借対照表、2021年３月31日に終了した

        ３年間の各事業年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本計算書及び連結キャッシュ・フ
        ロー計算書並びに連結財務書類注記（以下「連結財務書類」という。）の原文は、TMCCが、1934年制定の米
        国証券取引所法に従い、2021年６月３日にSECに対し提出した様式10-Kに含まれ、米国において一般に公正
        妥当と認められている企業会計基準に基づき作成されたものである。
        　連結財務書類の日本における開示については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
        （昭和38年大蔵省令第59号－以下「財務諸表等規則」という。）第131条第１項の規定が適用される。
    （ロ）　本書記載の連結財務書類の原文は、米国プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーの会計監査
        を受けている。プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーは外国監査法人等（公認会計士法（昭
        和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定される外国監査法人等をいう。）であり、本有価証券報告書
        に金融商品取引法第193条の２第１項第１号に規定される監査証明に相当すると認められる証明に係る独立
        登録会計事務所の監査報告書を添付している。
    （ハ）　本書記載の連結財務書類のうち、原文（英文）は、グループ会社が米国SECに提出したものと同一であ
        り、また、独立登録会計事務所の監査報告書の原文（英文）は同連結財務書類に添付された独立登録会計事
        務所の監査報告書（原文）と実質的に同一である。日本文はこれらを翻訳したものである。
    （ニ）　グループ会社の原文の連結財務書類は、米ドルで表示されている。「円」で表示されている金額は、財務
        諸表等規則第134条の規定に基づき、主要な計数について、2021年６月２日に株式会社三菱ＵＦＪ銀行が発
        表した対顧客電信直物売買相場の仲値である１米ドル＝109.65円で換算された金額である。金額は百万円単
        位（単位金額未満は四捨五入）で表示されている。日本円に換算された金額は、四捨五入のため個々の項目
        の合計欄の数値は必ずしも総数と一致しない。なお、円表示額は単に便宜上の表示のためだけのものであ
        り、米ドル額が上記のレート又は他のレートで円と交換できる、又は交換できたということを意味するもの
        ではない。
    （ホ）　グループ会社の連結財務書類の作成上採用した企業会計基準、会計手続及び表示方法と、日本において一
        般に公正妥当と認められている企業会計基準、会計手続及び表示方法との間の主な相違点に関しては、
        「４　米国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明されている。
    （ヘ）　連結財務書類の円換算額及び「２　主な資産・負債及び収支の内容」、「３　その他」並びに「４　米国
        と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に関する記載は、グループ会社の原文の連結財務書類
        には含まれておらず、当該事項における財務書類への参照事項を除き、上記（ロ）の会計監査の対象にも
        なっていない。
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    １  【財務書類】

     （１）    連結損益計算書
                                  ３月31日に終了した事業年度

                           2019年            2020年            2021年
                       百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円
      金融収益：
                      $   8,694   \  953,297     $   8,775   \   962,179    $   8,481   \   929,942
       オペレーティング・リース
       個人向け                  2,235     245,068       2,558     280,485       2,905     318,533
                          711    77,961        696    76,316        413    45,285
       ディーラー向け
      金融収益合計
                        11,640    1,276,326        12,029    1,318,980        11,799    1,293,760
       オペレーティング・リース減価
                         6,909     757,572       6,820     747,813       5,932     650,444
       償却費
                         2,747     301,209       2,834     310,748       2,302     252,414
       支払利息
      純金融収益
                         1,984     217,546       2,375     260,419       3,565     390,902
      任意補償契約収益及び保険料収入                    904    99,124        933    102,303        956    104,825
                          292    32,018        322    35,307        410    44,957
      投資及びその他収益－純額
      純金融収益及びその他収益                   3,180     348,687       3,630     398,030       4,931     540,684
      費用：
       貸倒損失引当金繰入額                   372    40,790        590    64,694        426    46,711
       営業費及び管理費                  1,385     151,865       1,561     171,164       1,487     163,050
                          446    48,904        455    49,891        369    40,461
       任意補償契約費用及び保険損失
      費用合計                   2,203     241,559       2,606     285,748       2,282     250,221
      税引前利益
                          977    107,128       1,024     112,282       2,649     290,463
                          182    19,956        111    12,171        632    69,299
      法人税等
      当期利益                 $    795  \   87,172     $    913  \   100,110    $      2,017   \  221,164
     添付の連結財務書類注記を参照のこと。

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     （２）    連結包括利益計算書
                                  ３月31日に終了した事業年度

                           2019年            2020年            2021年
                       百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円
                        $       795   \  87,172     $       913   \ 100,110     $    2,017    \ 221,164
     当期利益
     その他の包括利益（税効果考慮後）
     売却可能有価証券に係る純未実現利益
      ［以下の税効果考慮後：
      2019年３月期(５)百万米ドル
      （(548)百万円）
                           11    1,206       13    1,425        9     987
      2020年３月期(４)百万米ドル
      （(439)百万円）
      2021  年３月期(２)百万米ドル
      （(219)百万円）］
     投資及びその他収益－純額に計上され
     た売却可能有価証券に係る純（利益）
     損失に対する組替調整
      ［以下の税効果考慮後：
      2019年３月期(３)百万米ドル
                            9     987      (1)     (110)      (16)    (1,754)
      （(329)百万円）
      2020年３月期０百万米ドル（０百
      万円）
      2021  年３月期５百万米ドル（548百
      万円）］
     その他の包括（損失）利益                      20    2,193       12    1,316       (7)     (768)
     包括利益                   $       815   \   89,365    $       925   \ 101,426     $    2,010    \ 220,397
     添付の連結財務書類注記を参照のこと。

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     （３）    連結貸借対照表
                             2020年３月31日現在                2021年３月31日現在

                           百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
     資産
                          $          6,790    \       744,524     $          8,195    \       898,582
       現金及び現金同等物
       拘束性現金及び拘束性現金同等物                        1,739       190,681         1,957       214,585
       有価証券                        3,820       418,863         4,820       528,513
       金融債権－純額
       ［以下の貸倒損失引当金考慮後：
       2020  年３月31日現在　727百万米ドル
                              73,996       8,113,661          79,192       8,683,403
       （79,716百万円）
       2021  年３月31日現在　1,178百万米ドル
       （129,168百万円）］
       オペレーティング・リース投資－純額                       36,387       3,989,835          37,091       4,067,028
                              2,823       309,542         2,473       271,164
       その他資産
                          $       125,555     \   13,767,106       $       133,728     \   14,663,275
             資産合計
     負債及び株主資本
                          $         97,740     \   10,717,191       $       109,725     \   12,031,346
       債務
       繰延税金負債                        5,458       598,470         2,860       313,599
                              7,854       861,191         5,548       608,338
       その他負債
             負債合計                 111,052       12,176,852          118,133       12,953,283
       契約債務及び偶発債務（注記９参照）
       株主資本：
       資本金－2020年及び2021年３月31日現
           在において無額面（          授権株式
                               915      100,330          915      100,330
           数 100,000    株、発行済株式数
           91,500   株 ）
       資本剰余金                          2       219         2       219
       その他の包括利益累計額                         15       1,645          8       877
                              13,571       1,488,060          14,670       1,608,566
       利益剰余金
            株主資本合計                  14,503       1,590,254          15,595       1,709,992
          負債及び株主資本合計
                          $       125,555     \   13,767,106       $       133,728     \   14,663,275
     以下の表は、グループ会社の連結された変動持分事業体における資産及び負債を表している（注記８参照）。

                             2020  年３月31日現在              2021  年３月31日現在

                           百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
      資産
                          $         12,375     \   1,356,919       $         21,745     \   2,384,339
       金融債権－純額
       オペレーティング・リース投資－純額                        5,586       612,505         6,599       723,580
                               131       14,364          89       9,759
       その他資産
                          $         18,092     \   1,983,788       $         28,433     \   3,117,678
             資産合計
      負債
                          $         14,568     \   1,597,381       $         24,212     \   2,654,846
       債務
                                12       1,316          14       1,535
       その他負債
             負債合計
                          $         14,580     \   1,598,697       $      24,226       \   2,656,381
     添付の連結財務書類注記を参照のこと。

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     （４）    連結株主資本計算書
                                     その他の

                                    包括（損失）
                      資本金      資本剰余金               利益剰余金         合計
                                    利益累計額
                     百万米ドル       百万米ドル        百万米ドル        百万米ドル        百万米ドル
                     $         915      $             2  $            (29)   $       11,992     $       12,880
     2018年３月31日現在残高
     ASU第2014-09号適用による累積
                          ―       ―        12      (122)        (110)
     的影響額
     当期利益                     ―       ―        ―       795        795
     その他の包括利益
                          ―       ―        20       ―        20
     （税効果考慮後）
                          ―       ―        ―       (7)        (7)
     配当金（税効果考慮後）
                     $         915      $             2  $               3  $       12,658     $       13,578
     2019年３月31日現在残高
     当期利益
                          ―       ―        ―       913        913
     その他の包括利益
                          ―       ―        12       ―        12
     （税効果考慮後）
                     $         915      $             2  $          15      $       13,571     $       14,503
     2020年３月31日現在残高
     ASU第2016-13号適用による累積
                          ―       ―        ―      (218)        (218)
     的影響額
     当期利益                     ―       ―        ―      2,017        2,017
     その他の包括損失
                          ―       ―        (7)       ―        (7)
     （税効果考慮後）
                          ―       ―        ―      (700)        (700)
     配当金
     2021年３月31日現在残高                $          915     $             2  $               8  $       14,670     $       15,595
                                     その他の

                                    包括（損失）
                      資本金      資本剰余金               利益剰余金         合計
                                    利益累計額
                      百万円       百万円        百万円        百万円        百万円
                     \    100,330       \        219      \     (3,180)      \  1,314,923       \  1,412,292
     2018年３月31日現在残高
     ASU第2014-09号適用による累積
                          ―       ―      1,316      (13,377)        (12,062)
     的影響額
     当期利益                     ―       ―        ―     87,172        87,172
     その他の包括利益
                          ―       ―      2,193         ―      2,193
     （税効果考慮後）
                          ―       ―        ―      (768)        (768)
     配当金（税効果考慮後）
                     \    100,330       \          219   \         329     \  1,387,950       \  1,488,828
     2019年３月31日現在残高
     当期利益
                          ―       ―        ―     100,110        100,110
     その他の包括利益
                          ―       ―      1,316         ―      1,316
     （税効果考慮後）
                     \    100,330       \          219   \         1,645    \  1,488,060       \  1,590,254
     2020年３月31日現在残高
     ASU第2016-13号適用による累積
                          ―       ―        ―     (23,904)        (23,904)
     的影響額
     当期利益                     ―       ―        ―     221,164        221,164
     その他の包括損失
                          ―       ―       (768)        ―       (768)
     （税効果考慮後）
                          ―       ―        ―     (76,755)        (76,755)
     配当金
     2021年３月31日現在残高                \    100,330       \          219   \            877   \  1,608,566       \  1,709,992
     添付の連結財務書類注記を参照のこと。

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     （５）    連結キャッシュ・フロー計算書
                                 ３月31日に終了した事業年度

                         2019年             2020年             2021年
                     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円
     営業活動からのキャッシュ・フ
     ロー：
                     $       795     \    87,172    $      913     \   100,110     $    2,017     \   221,164
      当期利益
      営業活動から得たキャッシュ
      －純額への当期利益の調整：
       減価償却費及び償却費                7,023     770,072       6,930      759,875       6,049      663,273
       繰延収益の認識                (2,346)     (257,239)       (2,485)      (272,480)       (2,496)      (273,686)
       貸倒損失引当金繰入額                 372     40,790       590     64,694        426     46,711
       繰延費用の償却                 617     67,654       707     77,523        789     86,514
       債務の帳簿価額に対する為
                        (938)    (102,852)        (515)     (56,470)       1,401      153,620
       替及びその他の調整－純額
       有価証券に係る純利益                  (2)     (219)      (47)     (5,154)       (149)     (16,338)
      純増減：
       デリバティブ資産                  ―       ―      10     1,097       (3)      (329)
       その他資産及び未収利息                 (86)     (9,430)       (482)     (52,851)        142     15,570
       繰延税金                 156     17,105         2      219    (2,521)      (276,428)
       デリバティブ負債                  20     2,193       19     2,083       (44)     (4,825)
                        324     35,527       122     13,377        632     69,299
       その他負債
     営業活動から得たキャッシュ－
                       5,935     650,773       5,764      632,023       6,243      684,545
     純額
     投資活動からのキャッシュ・フ
     ロー：
      有価証券の購入                 (1,251)     (137,172)       (2,392)      (262,283)       (2,215)      (242,875)
      有価証券の売却による収入                 1,740     190,791        345     37,829        422     46,272
      有価証券の満期到来による収
                       2,457     269,410       1,200      131,580        932     102,194
      入
      金融債権の取得                (24,686)     (2,706,820)       (29,375)     (3,220,969)        (38,702)     (4,243,674)
      金融債権の回収                 24,082     2,640,591       25,668     2,814,496        28,009     3,071,187
      法人向け債権及び一部の運転
                        (89)     (9,759)        (2)      (219)      4,793      525,552
      資金債権の純増減
      オペレーティング・リース投
                      (16,068)     (1,761,856)       (15,350)     (1,683,128)        (16,778)     (1,839,708)
      資の取得
      オペレーティング・リース投
                       11,395     1,249,462       11,775     1,291,129        11,821     1,296,173
      資の処分
      関連会社への長期貸付金                  (569)     (62,391)       (600)     (65,790)        (200)     (21,930)
      関連会社からの長期貸付金の
                         36     3,947       25     2,741       506     55,483
      返済
                        (63)     (6,908)       (51)     (5,592)        (79)     (8,662)
      その他－純額
     投資活動に使用したキャッシュ
                       (3,016)     (330,704)       (8,757)      (960,205)       (11,491)     (1,259,988)
     －純額
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                                 ３月31日に終了した事業年度
                         2019年            2020年            2021年
                     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円     百万米ドル       百万円
     財務活動からのキャッシュ・フ
     ロー：
      債務の発行による収入                 21,153     2,319,426        26,847     2,943,774        50,281     5,513,312
      債務の返済                 (23,624)     (2,590,372)        (23,375)     (2,563,069)        (30,648)     (3,360,553)
      コマーシャル・ペーパー及びそ
                       (2,022)     (221,712)        1,861     204,059       (9,049)     (992,223)
      の他短期調達の純増減
      関連会社からの借入金                   ―      ―     3,000     328,950         ―      ―
      関連会社からの借入金の返済                   ―      ―      ―      ―    (3,000)     (328,950)
      関連会社により提供された金融
                         (2)     (219)       16     1,754       (13)     (1,425)
      支援の純増減
                         ―      ―      (10)     (1,097)       (700)     (76,755)
      配当金支払額
     財務活動から得た（に使用した）
                       (4,495)     (492,877)        8,339     914,371       6,871     753,405
     キャッシュ－純額
     現金及び現金同等物並びに拘束性
     現金及び拘束性現金同等物の純増
                       (1,576)     (172,808)        5,346     586,189       1,623     177,962
     加（減少）額
     現金及び現金同等物並びに拘束性
                        4,759     521,824       3,183     349,016       8,529     935,205
     現金及び拘束性現金同等物期首残
     高
     現金及び現金同等物並びに拘束性
     現金及び拘束性現金同等物期末残
                     $     3,183    \   349,016     $     8,529     \   935,205     $   10,152
                                                    \1,113,167
     高
     補足的情報：
                     $    2,239     \   245,506     $     2,568     \   281,581     $      2,445    \   268,094
      利息支払額－純額
                     $        42    \      4,605    $       269     \    29,496    $     2,463     \   270,068
      法人税等支払額       －純額
     添付の連結財務書類注記を参照のこと。

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     （６）    連結財務書類注記
    注記１－表示方法及び重要な会計方針

    事業の内容
     トヨタ    モーター     クレジット      コーポレーション（以下「TMCC」という。）は、日本法人であるトヨタファイナ
    ンシャルサービス株式会社（以下「TFS」という。）の100％子会社であり、カリフォルニア州の法人であるトヨタ
    ファイナンシャル          サービシズ      インターナショナル           コーポレーション（以下「TFSIC」という。）の100％子会社
    である。TFSは、日本法人であるトヨタ自動車株式会社（以下「TMC」という。）の100％子会社である。TFSは、
    TMCの世界中の金融サービス事業を管理している。本書では、「グループ会社」はTMCC及びその連結子会社を指
    す。TMCCは、トヨタ           ファイナンシャル          サービシズ、レクサス            ファイナンシャル          サービシズ及びマツダ・ファイ
    ナンシャル・サービスのブランドのもとで事業を展開している。
     グループ会社は、トヨタ車及びレクサス車の認定ディーラー又はディーラー・グループ、プライベートブランド
    のディーラー又はディーラー・グループ、またそれらより少数ではあるが、その他の米国産車及び輸入車のフラン
    チャイズ・ディーラー（総称して「ディーラー」という。）並びにアメリカ合衆国（ハワイ州を除く。）（以下
    「米国」という。）及びプエルトリコにおけるこれらディーラーの顧客に対して、様々な金融商品並びに任意の自
    動車・支払補償商品及びサービスを提供している。グループ会社の事業は、トヨタ車、レクサス車及びプライベー
    トブランド車の販売に大きく依存している。
     グループ会社の商品及びサービスは、主に以下のカテゴリーに分類される。
      ・ 金融事業     －グループ会社は、個人向け割賦販売契約（以下「個人向け契約」という。）を米国及びプエルトリ
       コのディーラーから取得しており、オペレーティング・リースとして会計処理されるリーシング契約（以下
       「リース契約」という。）を米国のディーラーから取得している。グループ会社は、個人向け及びリース契約
       を「消費者ポートフォリオ」と総称している。グループ会社はまた、法人向け融資、運転資金融資、リボルビ
       ング・クレジット・ライン及び不動産融資を含むディーラー向け融資を米国及びプエルトリコ内における
       ディーラーに対して提供している。グループ会社は、ディーラー向け融資ポートフォリオを「ディーラー・
       ポートフォリオ」と総称している。
      ・ 任意補償事業       －100％子会社であるトヨタ               モーター     インシュアランス          サービシズ      インク及び保険会社であ
       るその子会社（総称して「TMIS」という。）を通して、グループ会社は、米国においてディーラーにより販売
       される任意の自動車・支払補償商品のマーケティング、保険契約の引受業務、及び保険の支払請求の管理を提
       供している。グループ会社の任意の自動車・支払補償商品には、自動車サービス、保証付自動車補償、プリペ
       イド・メンテナンス、過剰摩耗及び過剰使用、タイヤ及びホイールの補償、鍵交換補償、並びに中古車に係る
       限定保証に係る契約等（以下「任意補償商品」という。）が含まれる。TMISはまた、米国におけるグループ会
       社の特定の関連会社に対して保険及び関連の管理サービスを提供している。
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     グループ会社の金融事業は、米国及びプエルトリコ内にあり、主にトヨタ車、レクサス車及びプライベートブラ
    ンドのディーラーを通して稼得される収益資産を有する。2021年３月31日現在、個人向け契約及びリース契約の約
    22％はカリフォルニア州に、約11％はテキサス州に、約７％はニューヨーク州に、約５％はニュージャージー州に
    集中している。グループ会社の任意補償事業は米国内にある。2021年３月31日現在、任意補償契約の約24％はカリ
    フォルニア州に、約６％はニューヨーク州に、約５％はメリーランド州、バージニア州及びアリゾナ州の各州に集
    中している。これらの州において経済状況又は適用される法律に重要で不利な変動があった場合、グループ会社の
    財政状態及び経営成績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
    その他事項

     2020  年３月期において、グループ会社は、グループ会社のディーラー・パートナーに対してより良いサービスを
    提供するため、営業拠点の構造を合理化し、新たな技術への投資を行うことにより、拠点業務の再編を行うことを
    発表した。この再編は完了し、グループ会社の営業拠点は現在、３つのディーラーサービス・センター（以下
    「DSC」という。）で構成されており、これらはアリゾナ州チャンドラー市（西部地域担当）、テキサス州プレイ
    ノ市（中部地域担当）、及びジョージア州アルファレッタ市（東部地域担当）にある。
     2020  年４月１日に、TMCCは、マツダモーターオブアメリカ，Inc.（以下「マツダ」という。）へのサービスの提
    供を皮切りに、第三者の自動車会社及びモビリティ企業向けにプライベートブランドの金融サービスの提供を開始
    した。グループ会社は現在、米国のマツダの顧客及びディーラーに対して、独占的プライベートブランドの自動車
    の個人向け融資、リース、並びにディーラー向け融資商品及びサービスをマツダ・ファイナンシャル・サービスの
    ブランドで販売、提供している。2020年８月１日より、グループ会社は、マツダ・プロテクション・プロダクツ
    （MPP）の名称で、フルセットの任意補償商品を発売した。マツダとの間の当初の契約期間は約５年間である。グ
    ループ会社は、現在、グループ会社の既存のプロセス及び人員を活用して、この新たな資産の組成及びサービスの
    提供を行っているが、プライベートブランドの金融サービス事業の評価は継続していく。これには、グループ会社
    の関連会社との提携や関連会社への当該事業の移行が含まれる可能性があり、当該関連会社には、TMCCと連結され
    ていないものも含まれる。グループ会社はまた、マツダのプログラム及びプライベートブランドの将来の顧客を支
    援するために、特定の技術投資を行っている。グループ会社は、当該契約に基づきマツダの既存の資産又は負債を
    一切購入しておらず、2021年３月期において、グループ会社における導入費用に重要性はなかった。
     2021  年３月24日、グループ会社は、グループ会社の顧客に対してより良いサービスを提供するため、今後２年間
    にわたり、カスタマー・サービス業務の移転及び合理化を行い、グループ会社の３つの地域カスタマー・サービ
    ス・センター（以下「CSC」という。）を移転して地域DSCと同じ場所に配置し、新たな技術への投資を行うことに
    より、カスタマー・サービス業務の再編を行うことを発表した。この再編に関連する費用に重要性はないと見込ま
    れている。
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    表示方法及び連結の基本方針
     グループ会社の会計及び財務報告の方針は米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「US                                                   GAAP」とい
    う。）に準拠している。連結財務書類に表示されている関連当事者との取引は、「注記12                                              － 関連当事者との取引」
    に開示されている。
     連結財務書類は、TMCC、その100％子会社、及びグループ会社が第一受益者となっているすべての変動持分事業
    体（以下「VIE」という。）の勘定を含んでいる。連結会社間の取引及び債権債務は、すべて消去されている。
    見積りの利用

     US  GAAP  に従った財務書類を作成するにあたり、経営陣は、決算日現在の資産負債の報告金額、偶発資産負債の
    開示、並びに報告対象期間の収益及び費用の報告金額に影響を与えるような見積り及び仮定を行う必要がある。見
    積りに伴う固有の不確実性のため、実績額はこのような見積り及び仮定と異なる場合がある。グループ会社の事業
    に最も重要な会計上の見積りは、グループ会社のオペレーティング・リース投資に関する減価償却累計額及び貸倒
    損失引当金である。
    重要な会計方針

     グループ会社の重要な会計方針は、方針が適用される各注記に記載されている。
    最近適用された会計指針

     2020  年４月１日、グループ会社は、以下の新しい会計基準を適用した。
    金融商品－信用損失

     グループ会社は、会計基準更新書（以下「ASU」という。）第2016-13号「金融商品－信用損失（トピック
    326）：金融商品の信用損失の測定」（以下「ASU第2016-13号」という。）を、ASU第2016-13号の様々な側面を修
    正及び明確化するために後に公表された指針とともに、要求されている修正遡及アプローチを利用して適用した。
    同アプローチに基づき、比較期間の情報は、引き続き当該期間において有効であった関連する会計指針に基づき報
    告される。ASU第2016-13号の適用時に、発生損失の減損方法は、グループ会社の金融債権に係る全期間の予想信用
    損失を反映する新たな減損モデルに置き換えられた。ASU第2016-13号の適用により、金融債権に係る貸倒損失引当
    金が税引前で約292百万米ドル増加し、利益剰余金の期首残高に対する累積的影響額の調整が税引後で約218百万米
    ドル減少した。また、グループ会社は、連結貸借対照表における金融債権に関連する未収利息の表示を金融債権
    （純額）からその他資産に変更した。2020年４月１日現在、グループ会社は、190百万米ドルの未収利息を金融債
    権（純額）からその他資産に組み替えている。この新しい指針の適用は、グループ会社の売却可能負債証券のポー
    トフォリオに重要な影響を及ぼさなかった。
     詳細は、「注記２－現金及び現金同等物並びに有価証券」、「注記３－金融債権（純額）」及び「注記４－貸倒
    損失引当金」を参照のこと。
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     ASU  第2016-13号の適用に伴い、グループ会社はオペレーティング・リースに関する減価償却方針をアップデート
    し、顧客の債務不履行による早期終了に関するグループ会社の過去の実績を車両の耐用年数に織り込むようにし
    た。その結果、グループ会社は、オペレーティング・リース投資における顧客の債務不履行に係る早期終了費用を
    報告する際の表示方法を変更した。グループ会社では現在、オペレーティング・リースの早期終了による影響額
    を、連結貸借対照表のオペレーティング・リース投資（純額）に含まれる減価償却累計額及び連結損益計算書のオ
    ペレーティング・リース減価償却費として表示している。比較期間の情報は、引き続き当該期間において有効で
    あった関連する会計表示方法に基づき報告される。詳細は、「注記５－オペレーティング・リース投資（純額）」
    を参照のこと。
    最近適用されたその他の基準

     グループ会社は、公正価値測定に関連する開示要件を変更するASU第2018-13号「公正価値測定（トピック
    820）」を適用した。この指針の適用は、グループ会社の連結財務書類及び関連する開示に重要な影響を及ぼさな
    かった。
     グループ会社は、サービス契約であるクラウド・コンピューティング契約で発生した導入コストの会計処理を、
    内部利用ソフトウェアの開発又は取得に関連する費用の資産計上に関する指針と整合させるASU第2018-15号「無形
    資産－のれん及びその他－内部利用のソフトウェア」を適用した。この指針の適用は、グループ会社の連結財務書
    類及び関連する開示に重要な影響を及ぼさなかった。
     グループ会社は、ASU第2019-04号「編纂書におけるトピック326「金融商品－信用損失」、トピック815「デリバ
    ティブ及びヘッジ」及びトピック825「金融商品」の改善」を適用した。トピック815「デリバティブ及びヘッジ」
    及びトピック825「金融商品」に関連するこの指針の適用は、グループ会社の連結財務書類及び関連する開示に重
    要な影響を及ぼさなかった。トピック326「金融商品－信用損失」のグループ会社の連結財務書類に対する影響
    は、上述のとおりである。
     グループ会社は、意思決定者及びサービス提供者に対して支払われる手数料が変動持分に該当するか否かを判断
    する際に、共通支配下にある関連当事者を通じて間接保有する持分を持分割合に応じて考慮することを要求する
    ASU第2018-17号「連結（トピック810）」を適用した。この指針の適用は、グループ会社の連結財務書類及び関連
    する開示に重要な影響を及ぼさなかった。
    公表されたがまだ適用されていない会計指針

     2020  年３月、FASBは、ASU第2020-04号「金利指標改革（トピック848）：金利指標改革が財務報告に与える影響
    の円滑化」を公表し、その後指針も公表した。この新たな指針は、一定の基準を満たす場合に金利指標改革の影響
    を受ける取引に適用できる一時的な任意の便法と一般に公正妥当と認められた会計原則に対する一時的な例外を提
    供するものである。事業体は、選択を行った報告期間の開始時点で、この新たな基準の規定を適用することができ
    る。このアップデートの規定は2022年12月31日まで利用可能である。グループ会社は、この指針を2021年４月１日
    に適用する予定である。この指針の適用は、グループ会社の連結財務書類及び関連する開示に重要な影響を及ぼさ
    ない。
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     2020  年10月、FASBは、ASU第2020-08号「編纂書におけるサブトピック310-20「債権－払戻不能の手数料及びその
    他の費用」の改善」を公表した。この指針は企業に対し、プレミアム価格で保有している繰上償還可能な売却可能
    負債証券への投資について、報告期間ごとに償却期間を再評価するよう要求している。このプレミアム部分は、当
    該負債証券の最も早い償還日までの期間にわたって償却される。当該ASUは2021年４月１日よりグループ会社に適
    用される。この指針の適用は、グループ会社の連結財務書類及び関連する開示に重要な影響を及ぼさない。
    注記２－現金及び現金同等物並びに有価証券

    現金及び現金同等物
     現金及び現金同等物は、取得日から満期日までの期間が３ヶ月以内の流動性の高い投資を表しており、短期金融
    市場商品、コマーシャル・ペーパー、譲渡性預金証書、米国政府債及び政府機関債又は類似商品を含む可能性があ
    る。
    拘束性現金及び拘束性現金同等物

     拘束性現金及び拘束性現金同等物には、証券化された債権の顧客からの回収額のうち関連する担保付社債及び借
    入金の返済として投資家に支払われる部分（これは主に証券化信託に関係している。）が含まれている。拘束性現
    金同等物には、一部の債券発行による収入で現金の使用が制限されているものも含まれている可能性がある。
    有価証券

     有価証券は、負債証券及び持分投資で構成される。
     負債証券は売却可能有価証券に区分され、公正価値で計上され、未実現損益額は税効果考慮後の金額で、その他
    の包括利益累計額に含まれる。
     「注記１－表示方法及び重要な会計方針」に詳述されているとおり、グループ会社は2020年４月１日に、修正遡
    及ベースでASU第2016-13号を適用した。新しい指針では、信用損失が発生したと判断された場合に貸倒損失引当金
    が計上される。この基準の適用前は、負債証券の公正価値の下落が一時的でないと判断された場合に、当該信用部
    分に係る減損費用が投資及びその他収益（純額）に計上され、投資の新たな帳簿価額が設定されていた。2021年３
    月31日現在、経営陣は、未実現損失が発生している有価証券について信用損失は存在していないと判断している。
    この分析では、発行体の業績指標、デフォルト率、業界アナリストによるレポート、信用格付及びその他の関連情
    報といった様々な要素（これらに限定されない。）が検討され、契約上のキャッシュ・フローの発生が見込まれる
    ことが示された。
     すべての持分投資は公正価値で計上され、公正価値の変動はグループ会社の連結損益計算書の投資及びその他収
    益（純額）に含まれる。持分投資の売却による実現損益は、先入先出法を用いて算定され、グループ会社の連結損
    益計算書の投資及びその他収益（純額）に含まれる。
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     有価証券の内訳は次のとおりである。
                                     2020年３月31日現在

                           償却原価        未実現利益        未実現損失         公正価値
                                    （単位：百万米ドル）
     売却可能負債証券：
                          $       160       $        16       $         ―       $         176
       米国政府債及び政府機関債
       地方債                         9        2        ―        11
       譲渡性預金証書                        250         ―        (1)        249
       コマーシャル・ペーパー                        604         ―        (3)        601
       社債                        188         10        (1)        197
       モーゲージ担保証券：
        米国政府機関モーゲージ担保証券                       47         2        ―        49
        政府機関以外の住宅モーゲージ
                               1        ―        ―         1
        担保証券
        政府機関以外の商業モーゲージ
                               47        ―        (2)        45
        担保証券
                               75        ―        (3)        72
       資産担保証券
                          $     1,381       $        30       $        (10)       $       1,401
     売却可能負債証券合計
     持分投資                                                 2,419
                                                   $       3,820
     有価証券合計
                                     2021年３月31日現在

                           償却原価        未実現利益        未実現損失         公正価値
                                    （単位：百万米ドル）
     売却可能負債証券：
                          $       217       $          4       $        (10)       $         211
       米国政府債及び政府機関債
       地方債                         8        2        ―        10
       コマーシャル・ペーパー                        196         ―        ―        196
       社債                        177         12        (2)        187
       モーゲージ担保証券：
        米国政府機関モーゲージ担保証券                       31         1        ―        32
        政府機関以外の住宅モーゲージ
                               1        ―        ―         1
        担保証券
        政府機関以外の商業モーゲージ
                               47         2        (2)        47
        担保証券
                               49         3        ―        52
       資産担保証券
                          $       726       $        24       $       (14)       $        736
     売却可能負債証券合計
     持分投資                                                 4,084
                                                   $       4,820
     有価証券合計
      グループ会社の持分投資の一部は、オープンエンド型投資運用会社の管理する私募ファンド（以下「当トラス

    ト」という。）に対する投資である。グループ会社が償還を選択する場合、当トラストは通常、全額現金で償還す
    るが、まれな状況においては、250千米ドル又は当トラストの資産価額の１％のどちらか低い方を超える額を、任
    意の90日間に、各ファンドが保有している現物有価証券で支払うことをもって償還することがある。
      グループ会社はまた、活発に取引されているオープンエンド型投資信託にも投資している。償還は各ファンド
    の目論見書に記載の通常の条件に従って行われる。
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                                                           有価証券報告書
    有価証券に係る未実現損失
      2021  年及び2020年３月31日現在、12ヶ月以内及び12ヶ月超の期間において継続的に含み損が発生している売却
    可能負債証券に重要性はなかった。
    有価証券に係る損益

      以下の表は、グループ会社の連結損益計算書に表示されている有価証券に係る損益を示したものである。
                                      ３月31日に終了した事業年度

                                   2019年        2020年         2021年
                                        （単位：百万米ドル）
     売却可能負債証券：
                                  $          (12)    $             9    $            20
     実現利益（損失）
                                  $            ―   $            (8)
     一時的でない減損
     持分投資：

                                  $            14   $            41    $          114
      未実現利益認識額
                                  $            ―   $             5    $            15
      売却に係る実現利益
    契約上の満期

      以下の表は、売却可能負債証券の償却原価及び公正価値を契約上の満期別に要約したものである。特定の借手
    が一部の債務の繰上償還又は繰上返済の権利を有している場合があるため、実際の満期は契約上の満期と異なる可
    能性がある。
                                         2021年３月31日現在

                                     償却原価             公正価値
                                        （単位：百万米ドル）
     売却可能負債証券：
                                     $             232          $             232
      １年以内満期
      １年超５年以内満期                                     133             139
      ５年超10年以内満期                                     153             156
      10年超満期                                     80             77
                                           128             132
      モーゲージ担保証券及び資産担保証券（注１）
                                     $             726          $             736
     合計
     （注１）　モーゲージ担保証券及び資産担保証券の満期日は複数あるため、満期日別のその他の商品とは別に表示されている。
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    注記  ３－金融債権（純額）
     金融債権（純額）は、個人向け融資ポートフォリオ・セグメント及びディーラー向け商品ポートフォリオ・セグ
    メントから構成されており、繰延契約費用、繰延収益及び貸倒損失引当金が含まれる。金融債権（純額）には、証
    券化された個人向け債権も含まれており、これは法律上の目的から証券化信託に売却されたが、引き続きグループ
    会社の連結財務書類に含まれる個人向け債権を示しており、詳細は「注記８－変動持分事業体」に記載されてい
    る。このような証券化された個人向け債権から得られるキャッシュ・フローは、これらの信託が発行した債券及び
    証券化取引から生じるその他の債務の返済のみに利用可能であり、グループ会社のその他の債務の支払又はグルー
    プ会社の他の債権者の請求に応じるためには利用することができない。
     金融債権は、予見可能な将来にわたり、又は満期日あるいは支払日まで当該債権を保有する意図と能力がグルー
    プ会社にある場合、投資目的保有として分類される。2021年及び2020年３月31日現在、すべての金融債権は投資目
    的保有として分類される。
     個人向け及びディーラー向け融資に関する収益は、契約期間にわたって実効利回りがほぼ一定になるよう認識さ
    れる。ディーラーに対する販売支援金及び金利割戻を含む、個人向け契約及びディーラー向け融資に関する債権の
    取得に関連して発生した直接的な増分手数料及び費用は資産計上され、関連する契約の期間にわたって実効利回り
    がほぼ一定になるよう償却される。販売支援金及びその他の消費者インセンティブに関して受領した支援金は繰り
    延べられ、関連する契約の期間にわたって実効利回りがほぼ一定になるよう認識される。
     ASU  第2016-13号の適用時に、グループ会社は、金融債権に関連する未収利息を連結貸借対照表のその他資産に表
    示する会計方針を選択した。2021年３月31日現在、金融債権に関連する未収利息は187百万米ドルであり、これは
    その他資産に含まれている。比較期間の情報は、引き続き金融債権（純額）において報告される。
     ASU  第2016-13号の適用に伴い、グループ会社は、ディーラー向け商品ポートフォリオに係る利息収益について、
    回収不能とみなされた時点での未収利息の戻入れを行わなくなった。個人向け融資ポートフォリオ及びディーラー
    向け商品ポートフォリオの両セグメントとも、未収利息、繰延収益及び繰延契約費用は、発生している場合、回収
    不能とみなされた時点又は延滞期間が120日間を超えた時点のいずれか早い時点で、                                           貸倒損失引当金において償却
    している。
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     金融債権（純額）の内訳は次のとおりである。
                                  2020年３月31日現在             2021年３月31日現在

                                        （単位：百万米ドル）
     個人向け債権（注１）                               $               57,088       $               66,991
                                         17,873             13,642
     ディーラー向け融資
                                         74,961             80,633
     繰延契約費用                                      890            1,145
     繰延収益                                    (1,128)             (1,408)
     貸倒損失引当金
      個人向け債権及び証券化された個人向け債権                                    (486)            (1,075)
                                          (241)             (103)
      ディーラー向け融資
       貸倒損失引当金合計                                   (727)            (1,178)
                                    $               73,996       $               7 9,192
     金融債権－純額
     （注１）　2020年及び2021年３月31日現在それぞれ12.7十億米ドル及び22.1十億米ドルの証券化された個人向け債権を含む。
      個人向け債権及びディーラー向け融資の契約上の満期は次のとおりである。

                                            契約上の満期

                                       個人向け債権          ディーラー向け融資
     ３月31日に終了する事業年度                                     （単位：百万米ドル）
     2022年                                   $         15,797       $          8,155
     2023年                                      15,321           1,727
     2024年                                      13,510            984
     2025年                                      10,960            588
     2026年                                       7,551            778
                                            3,852           1,410
     それ以降
                                        $         66,991       $         13,642
     合計
       過去においては、グループ会社の金融債権の一部は、契約上の満期到来前に決済されている。上記の契約上の

     満期は、将来の現金回収額を示していると考えるべきではない。
    信用度の指標

     グループ会社は金融債権の信用リスクにさらされている。信用リスクとは、顧客又はディーラーのグループ会社
    との契約条件又は合意事項の不履行により損失が生じるリスクである。
    個人向け融資ポートフォリオ・セグメント

     個人向け融資ポートフォリオ・セグメントは、１クラスの金融債権から構成されている。個人向け融資ポート
    フォリオ・セグメントに係る貸倒損失引当金を算定するために、グループ会社は様々な信用度の指標を利用してい
    るが、主に個別の債権の延滞期間を利用して金融債権の信用度を監視している。グループ会社の経験上、債権の信
    用度の指標で最も重要なのは債務者の支払状況である。支払状況は債権償却額にも影響を及ぼす。
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                                                           有価証券報告書
     個人向け融資ポートフォリオ・セグメント内の各債務者の債権は、支払期日からの経過日数に基づいて延滞期間
    カテゴリーに分類される。各クラスの金融債権の延滞期間は月次でアップデートされる。
     以下の表は、2021年３月31日現在のグループ会社の個人向け融資ポートフォリオの償却原価ベースを、組成され

    た年度別の支払期日経過日数に基づく信用度の指標別に示したものである。
                              組成された事業年度別の償却原価ベース

                                                  2016年
                  2021年      2020年      2019年      2018年      2017年       及び      合計
                                                 それ以前
                                  （単位：百万米ドル）
     金融債権の延滞期間：
      支払期日から経過日数
                  $ 32,026     $ 16,047     $  8,972     $   5,977     $   2,435     $    496     $ 65,953
      29日以内
      支払期日から30日－59
                    147      145      114       83      46      27      562
      日経過
      支払期日から60日－89
                     37      39      28      21      11       8     144
      日経過
      支払期日から90日以上
                     18      18      13       9      5      6      69
      経過
                  $ 32,228     $ 16,249     $  9,127     $   6,090     $   2,497     $     537     $ 66,728
     合計
     個人向け融資ポートフォリオの償却原価には、2021年３月31日現在の未収利息160百万米ドルは含まれていな

    い。上表は、支払期日から120日超経過した契約（これらは担保の公正価値から見積売却費用を控除した金額で計
    上される。）及び破たんした相手先との契約を含んでいる。
     以下の表は、2020年３月31日現在の個人向け融資ポートフォリオを信用度の指標別に示したものである。

                                              個人向け融資

                                            2020年３月31日現在
                                            （単位：百万米ドル）
     金融債権の延滞期間：
                                                 $         56,064
     　支払期日から経過日数29日以内
     　支払期日から30日－59日経過                                                  717
     　支払期日から60日－89日経過                                                  203
                                                       104
     　支払期日から90日以上経過
                                                 $         57,088
     合計
    ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメント

     ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントの金融債権には３クラス（法人向け、不動産及び運転資金）あ
    る。個別のディーラー又はディーラー・グループ、並びにその関連会社に対するすべての融資残高はディーラー又
    はディーラー・グループ別に集計され、一括評価される。これは個別のディーラー及びディーラー・グループ、並
    びにそれらの関連会社に対する融資が相互に関連するものであることを示している。
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
     ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントの金融債権の信用度を評価する際、グループ会社は、内部リス
    ク評価に基づく明確な信用度の指標を示す４つのカテゴリーに金融債権残高を分類する。ディーラー向け商品ポー
    トフォリオ・セグメントのすべての金融債権に係る内部リスク評価は、月次でアップデートされる。
     ４つの信用度の指標は以下のとおりである。
       ・正常－要注意、破たん懸念又は債務不履行のいずれにも分類されない債権。
       ・要注意－注意喚起が必要と判断された債権。
       ・破たん懸念－定性的及び定量的要素に基づき債務不履行となる可能性が増大したと考えられる債権。
       ・債務不履行－契約上の義務が現在履行されていない、又はグループ会社が一時的に契約上の要求事項の一部
        を放棄している債権。
     以下の表は、2021年３月31日現在のグループ会社のディーラー向け商品ポートフォリオの償却原価ベースを、組

    成された年度別の内部リスク評価に基づく信用度の指標別に示したものである。
                      組成された事業年度別の償却原価ベース

                                          2016  年
                                               リボルビン
                                                      合計
              2021  年    2020  年    2019  年    2018  年    2017  年    及び
                                                グ融資
                                          それ以前
                               （単位：百万米ドル）
     法人向け
              $   ―    $   ―    $  ―    $   ―    $   ―   $   ―   $  5,893     $  5,893
      正常
      要注意           ―      ―      ―      ―      ―      ―     218      218
      破たん懸念           ―      ―      ―      ―      ―      ―      35      35
                 ―      ―      ―      ―      ―      ―      11      11
      債務不履行
              $   ―    $   ―    $   ―    $   ―    $  ―   $   ―   $  6,157     $  6,157
      法人向け合計
     不動産
              $  1,874     $   320     $   596     $   356     $   312    $  1,493     $   ―   $  4,951
      正常
      要注意            8     49      3     20      9     99      ―     188
      破たん懸念           13      ―      ―      ―      12      17      ―      42
                 ―      ―      ―      13      9     ―      ―      22
      債務不履行
              $  1,895     $   369     $   599     $   389     $   342    $  1,609     $   ―   $  5,203
      不動産合計
     運転資金
              $    503     $   334    $   200     $    41     $   106    $    176     $    878     $  2,238
      正常
      要注意            1     ―      6      1     ―      19      9     36
      破たん懸念            1     ―      ―      ―      7     ―      ―      8
                 ―      ―      ―      ―      ―      ―      ―      ―
      債務不履行
              $    505     $   334    $   206    $    42    $   113    $    195    $    887     $  2,282
      運転資金合計
              $  2,400     $   703     $   805     $   431     $   455    $  1,804     $  7,044     $ 13,642
     合計
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     ディーラー向け商品ポートフォリオの償却原価には、2021年３月31日現在の未収利息27百万米ドルは含まれてい
    ない。2021年３月31日現在、各報告期間における、タームローンに転換された与信契約の額に、重要性はなかっ
    た。
     以下の表は、グループ会社のディーラー向け商品ポートフォリオを信用度の指標別に示したものである。

                                 2020年３月31日現在

                     法人向け          不動産         運転資金           合計
                                 （単位：百万米ドル）
     信用度の指標：
                      $    8,750        $    3,974        $    3,132        $   15,856
     　正常
     　要注意                     962          576          195         1,733
     　破たん懸念                     92          55          92          239
                                              ―
                          22          23                    45
     　債務不履行
                      $    9,826        $    4,628        $    3,419        $   17,873
     合計
    クラス別の延滞金融債権

     実質上すべての金融債権は、顧客の債務不履行が発生した場合のディーラーに対する遡求権を含んでいない。金
    融債権は支払期日から120日超経過した契約（これらは担保の公正価値から見積売却費用を控除した金額で計上さ
    れる。）及び破たんした相手先との契約を含んでおり、車両に対する担保権が実行された契約は含んでいない。す
    べての金融債権について、グループ会社は、契約上の期日から少なくとも30日が経過した支払（元本及び利息を含
    む。）を「延滞」と定義している。延長プログラムに基づき支払期限の延長を認められた顧客については、当該債
    権の延滞期間は認められた延長日数に合わせて修正されている。
     以下の表は、金融債権の延滞期間をクラス別に示したものである。

                                 2020年３月31日現在

                                                     90日以上
                                         支払期日
                  支払期日      支払期日      支払期日
                                                    延滞してい
                                          から
                   から      から      から                 金融債権
                                   延滞合計                 るが未収計
                 30日－59日      60日－89日      90日以上                   合計
                                         経過日数
                                                    上している
                   経過      経過      経過
                                         29日以内
                                                      債権
                                （単位：百万米ドル）
     個人向け融資
                  $      717   $      203   $      104   $  1,024     $ 56,064     $ 57,088     $       66
     法人向け                ―      ―      ―      ―    9,826      9,826       ―
     不動産                ―      ―      1      1    4,627      4,628       ―
                     ―      ―      ―      ―    3,419      3,419       ―
     運転資金
                  $      717   $      203   $      105   $  1,025     $ 73,936     $ 74,961     $       66
     合計
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     以下の表は、グループ会社の金融債権の償却原価ベースの延滞期間をクラス別に示したものである。
                                 2021年３月31日現在

                                                     90日以上
                                         支払期日
                  支払期日      支払期日      支払期日
                                                     延滞してい
                                          から
                   から      から      から                 金融債権
                                   延滞合計                  るが未収計
                 30日－59日      60日－89日      90日以上                   合計
                                         経過日数
                                                     上している
                   経過      経過      経過
                                         29日以内
                                                      債権
                                （単位：百万米ドル）
     個人向け融資             $      562   $      144   $       69   $     775    $ 65,953     $ 66,728     $       39
     法人向け                ―      ―      ―      ―    6,157      6,157       ―
     不動産                ―      ―      ―      ―    5,203      5,203       ―
                     ―      ―      ―      ―    2,282      2,282       ―
     運転資金
                  $      562   $      144   $       69   $    775     $ 79,595     $ 80,370     $       39
     合計
     金融債権には、2021年３月31日現在の未収利息187百万米ドルは含まれていない。

    不良債権のリストラクチャリング

     不良債権のリストラクチャリングは、財政難に陥っている債務者に対する債権者の減免の付与により金融債権が
    条件変更された場合に発生する。不良債権のリストラクチャリングにより条件変更された金融債権は、減損してい
    るとみなされる。また、リストラクチャリングされた不良債権には、顧客が破産保護申請を行った金融債権が含ま
    れる。当該金融債権に関し、グループ会社は破産裁判所の承認なしに契約条件を変更することはできず、グループ
    会社が受け入れなければならない条件変更を裁判所が課す可能性もある。
     破産保護の対象でない債権に関し、2021年３月期及び2020年３月期において、不良債権のリストラクチャリング
    として融資条件が変更された金融債権の金額に、各クラスとも重要性はなかった。個人向け融資クラスの破産保護
    の対象でない金融債権に係る不良債権のリストラクチャリングはすべて、契約期間延長による顧客からの毎月の支
    払の減額であった。ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメント内の３クラスの金融債権では、不良債権のリ
    ストラクチャリングは契約期間延長、金利の見直し、融資契約の制限条項の免責、又はこれら３つの組合せからな
    る。2021年３月期及び2020年３月期において、破産保護の対象でない債権に係る不良債権のリストラクチャリング
    で元本の免除又は金利の見直しを含んでいるものはなかった。
     グループ会社は個人向け融資クラスの破産保護が申請されている金融債権を、破産手続の最終的な結果に関わら
    ず、顧客による破産保護申請の通知を受けた日に不良債権のリストラクチャリングとみなす。破産裁判所は手続の
    一環として、金利の見直し及び元本の免除といった融資条件の変更を課す可能性がある。2021年３月期及び2020年
    ３月期において、破産保護が申請されている金融債権に係る不良債権のリストラクチャリングによる、グループ会
    社の連結損益計算書及び連結貸借対照表に対する財務上の影響に、重要性はなかった。
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                                                           有価証券報告書
     2021年３月期の限定的期間において、グループ会社は、COVID-19のパンデミックが続く間、顧客を救済するため
    の複数のプログラムを提供した。これらのプログラムは、グループ会社の顧客が広く利用できるものであり、個人
    向け融資の支払期限の延長及びリース料の支払繰延が含まれていた。グループ会社は、条件変更が短期的な性質の
    ものであり、約定金利の変更もないことから、これらのプログラムは不良債権のリストラクチャリングとされる基
    準を満たしていないと結論づけた。グループ会社は、ディーラーに対する救済として、一部の金利の一時的な引下
    げ、利息の支払繰延、ディーラー向けフロアプラン融資に係る利息の免除、並びにディーラー向けフロアプラン融
    資、ディーラーの不動産及び運転資金融資に係る元本の返済繰延の措置を講じた。グループ会社は、ディーラーに
    対する金融債権が支払期日から経過日数29日以内であったことから、これらのプログラムについても不良債権のリ
    ストラクチャリングとされる基準を満たしていないと結論づけた。
    注記４－貸倒損失引当金

     2020年４月１日付のASU第2016-13号の適用に伴い、発生損失に基づく減損方法が、全期間の予想信用損失を反映
    する新たな減損モデルに置き換えられた。経営陣は、金融債権に対する貸倒損失引当金を２つのポートフォリオ・
    セグメントに基づき設定し、文書化している。ポートフォリオ・セグメントの決定は、主としてグループ会社の事
    業の内容及びその基礎となる金融債権の性質に対する定性的な検討に基づいており、以下のとおりである。
      ・ 個人向け融資ポートフォリオ・セグメント                      －個人向け融資ポートフォリオ・セグメントは、米国及びプエルト
       リコのディーラーから取得した個人向け契約から構成される。個人向け契約において、グループ会社は、主と
       してトヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車からなる担保物件について担保権を得る。金融債権に
       伴う共通のリスク特性に基づき、個人向け融資ポートフォリオ・セグメントは金融債権における１クラスの区
       分としている。
      ・ ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメント                         －ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントは、米国
       及びプエルトリコのディーラー向けの法人向け融資、運転資金融資、リボルビング・クレジット・ライン及び
       不動産融資から構成される。法人向け融資は、主として新車又は中古車の在庫が担保となっており、その残高
       は在庫水準により変動する。運転資金融資及びリボルビング・クレジット・ラインは運転資金を目的として提
       供され、ディーラーの資産を担保とする。不動産融資は、対象となる不動産が担保となり、主に借入対担保不
       動産評価比率に基づき引き受けられ、通常は期間が固定される。基礎となる金融債権に伴うリスク特性に基づ
       き、ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントは法人向け、運転資金（リボルビング・クレジット・ラ
       インを含む。）、及び不動産の３つのクラスの金融債権に分けられる。
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     経営陣による全期間の予想信用損失の見積りは、過去の事象、現在の状況、及び金融債権の将来の回収可能性に
    影響を及ぼす合理的かつ裏付け可能な予測に関する関連情報の評価に基づいている。経営陣の評価は、個人向け融
    資ポートフォリオ及びディーラー向け商品ポートフォリオにおけるリスク、過去の損失実績、延滞の傾向、引受及
    び回収実務、ポートフォリオ構成の変化、経済予測並びにその他の関連要因を考慮に入れている。
     2020年４月１日以前及びASU第2016-13号の適用前は、貸倒損失引当金は、発生損失に基づく減損方法に従って報
    告されていた。比較期間の情報は、グループ会社の2020年３月期の様式10-Kの「注記５－貸倒損失引当金」に記載
    されている会計方針に従い、引き続き当該期間において有効であった関連する会計表示方法に基づき報告される。
    貸倒損失引当金の設定に用いる方法

     貸倒損失引当金は、リスク特性が類似している貸付金については一括で測定している。他と類似するリスク特性
    のない貸付金は個別に評価を行っている。グループ会社は、通常、不良債権のリストラクチャリングとして条件変
    更され金利の減免が認められた金融債権に対する貸倒損失引当金の算定には割引キャッシュ・フロー法を使用して
    おり、その他の貸付金には割引前キャッシュ・フロー法を用いている。
     グループ会社は、償却原価で測定する金融債権のすべての構成要素（未収利息を除く。）及びTMCCが無条件に解
    約可能ではないオフバランスの貸付コミットメントについて予想信用損失を測定している。グループ会社のディー
    ラー向け商品ポートフォリオ内のオフバランスの貸付コミットメントに関する予想信用損失見積額は、連結貸借対
    照表のその他負債に含まれている。グループ会社は、未収利息を適時に償却する方針及び手続を適用しているた
    め、予想信用損失の測定から未収利息を除外することを選択した。
    個人向け融資ポートフォリオ・セグメント

     個人向け融資ポートフォリオ・セグメントにおける信用リスク水準は、経済状況、中古車市場、信用度、契約構
    造、並びに回収に係る戦略及び実務等の様々な要因による影響を受ける。リスク特性（借入対担保不動産評価比
    率、所得に対する返済比率、組成時FICOスコア、担保の種類、契約期間やその他の関連要因など）が類似している
    貸付金については、貸倒損失引当金を一括で測定している。グループ会社は、貸付金レベルで、デフォルト確率及
    びデフォルト時損失率をデフォルト時エクスポージャーに適用することにより、個人向け融資ポートフォリオ・セ
    グメントの全期間の予想信用損失を統計的モデルを用いて見積っている。
     デフォルト確率モデルは、延滞状況、過去のデフォルト頻度及びその他の信用度の指標（借入対担保不動産評価
    比率、所得に対する返済比率、組成時FICOスコア、担保の種類（新車又は中古車、レクサス車、トヨタ車又はプラ
    イベートブランド車）及び契約期間等）などの変数を考慮した内部リスク・スコアリング・モデルから開発されて
    いる。
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     デフォルト時損失モデルでは、デフォルトが発生した場合の損失の範囲を予測し、担保、回収傾向、過去の損失
    の規模やその他の契約構造上の変数などの変数を考慮する。デフォルト時エクスポージャーは、予想される期限前
    償還の影響を適宜含めた予想元本残高を示す。
     全期間の予想信用損失には、基準時、好況時及び不況時のシナリオについて確率加重した将来予測的なマクロ経
    済予測が織り込まれている。貸付金の全期間は、経営陣により合理的かつ裏付け可能とみなされている。グループ
    会社は、第三者によるマクロ経済予測を利用しており、四半期ごとに当該予測をアップデートしている。
     グループ会社は、マクロ経済要因、マクロ経済シナリオの選択、及びそれらの加重を含むモデルを継続的に見直
    し、ポートフォリオのリスクが確実に反映されるようにしている。
     モデルが全期間の予想信用損失を反映するものではないと経営陣が考える場合、最近の又は予想される経済の動
    向や状況、ポートフォリオ構成、及びその他の関連要因の観察可能な変化に関する経営陣の判断を反映するように
    定性的調整が行われる。経営陣は、このような評価を行うために入手可能な最善の情報を利用しているが、評価を
    行う際に用いた仮定と状況が大幅に異なる場合には、貸倒損失引当金の調整が将来的に必要となる可能性がある。
    ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメント

     ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントにおける信用リスク水準は、主にグループ会社のポートフォリ
    オにおけるディーラーの財務力、ディーラーへの集中度合、担保の質及びその他の経済要因による影響を受ける。
    グループ会社のポートフォリオにおけるディーラーの財務力は、特に、全般的な経済状況、新車及び中古車に対す
    る全般的な需要並びに自動車製造業者の財政状態による影響を受ける。貸倒損失引当金は、ディーラー向け金融債
    権残高及び特定の未実行のオフバランスの貸付コミットメントの両方に対して設定される。ディーラー・グループ
    の内部リスク格付や借入対担保不動産評価比率などのリスク特性が類似している貸付金については、貸倒損失引当
    金を一括で測定している。グループ会社は、ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントの全期間の予想信用
    損失を、貸付金レベルで、デフォルト確率及びデフォルト時損失率をデフォルト時エクスポージャーに適用するこ
    とにより測定している。デフォルト確率は、主に内部リスク評価に基づいて設定される。デフォルト確率モデルで
    は、マクロ経済の見通しに関連する定性的な要因も考慮している。デフォルト時損失率は、担保の性質や市場価
    値、借入対担保不動産評価比率及びその他の信用度の指標に基づいて設定される。デフォルト時エクスポージャー
    は、予想元本残高を示す。貸付金又は貸付コミットメントの全期間は、経営陣により合理的かつ裏付け可能とみな
    されている。グループ会社は、マクロ経済の見通しを含め、モデルを継続的に見直し、ポートフォリオのリスクが
    確実に反映されるようにしている。
     モデルが全期間の予想信用損失を反映するものではないと経営陣が考える場合、最近の又は予想される経済の動
    向や状況、ポートフォリオ構成、及びその他の関連要因の観察可能な変化に関する経営陣の判断を反映するように
    定性的調整が行われる。経営陣は、このような評価を行うために入手可能な最善の情報を利用しているが、評価を
    行う際に用いた仮定と状況が大幅に異なる場合には、貸倒損失引当金の調整が将来的に必要となる可能性がある。
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     以下の表は、グループ会社の金融債権及び特定のオフバランスの貸付コミットメントの貸倒損失引当金に関連す
    るポートフォリオ・セグメント別の情報である。
                                 2020年３月31日に終了した事業年度（注１）

                                        ディーラー向け
                               個人向け融資                     合計
                                           商品
                                       （単位：百万米ドル）
     金融債権の貸倒損失引当金：
                               $             304     $             195     $             499
     期首残高、2019年４月１日現在
     債権償却額                              (358)          (12)         (370)
     回収額                               50          ―          50
                                    490          58         548
     貸倒損失引当金繰入額
                               $             486     $             241     $             727
     期末残高、2020年３月31日現在
     (注１)　比較期間の情報は、当該期間において有効であった関連する会計表示に基づいて引き続き報告されている。
     2020年３月31日現在、ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントの金融債権には、トヨタ                                                  モーター     ノー

    ス  アメリカ     インク（以下「TMNA」という。）が保証している金融債権が1,047百万米ドル及び第三者である非公
    開のトヨタ販売会社が保証している金融債権が140百万米ドル含まれている。これらの金融債権は、グループ会社
    がTMNA及び第三者である非公開のトヨタ販売会社の要請を受けて融資を行っている、トヨタ車及びレクサス車の
    ディーラーの一部、並びにその他の第三者に関連するものである。
                                   2021年３月31日に終了した事業年度

                                        ディーラー向け
                               個人向け融資                     合計
                                           商品
                                       （単位：百万米ドル）
     期首残高、2020年４月１日現在                         $             486     $             241     $             727
     ASU第2016-13号の適用（注１）                               281          11         292
     債権償却額                              (287)           ―         (287)
     回収額                               48          9         57
                                    547         (121)          426
     貸倒損失引当金繰入額
                               $          1,075      $             140     $          1,215
     期末残高、2021年３月31日現在（注２）
     (注１)　2020年４月１日現在の利益剰余金に対して計上された税引前調整累計額。詳細は「注記１－表示方法及び重要な会計方針」を参照のこと。
     (注２)　期末残高には、ディーラー向け商品ポートフォリオにおけるオフバランスのコミットメントの貸倒損失引当金37百万米ドルが含まれており、
        当該金額は連結貸借対照表のその他負債に計上されている。
     2021年３月31日現在、ディーラー向け商品ポートフォリオ・セグメントの金融債権には、TMNAが保証している金

    融債権が1,028百万米ドル及び第三者である非公開のトヨタ販売会社が保証している金融債権が162百万米ドル含ま
    れている。これらの金融債権は、グループ会社がTMNA及び第三者である非公開のトヨタ販売会社の要請を受けて融
    資を行っている、トヨタ車及びレクサス車のディーラーの一部、並びにその他の第三者に関連するものである。
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     2021年３月期において、貸倒損失引当金は488百万米ドル増加しているが、これは2021年３月期におけるASU第
    2016-13号の適用に関連する292百万米ドルの貸倒損失引当金の増加、並びに、ポートフォリオの規模が拡大したこ
    と及びCOVID-19のパンデミックによる経済状況、ステイホーム命令等のCOVID-19感染拡大を減速させるための制
    限、失業率の上昇、及び個人消費の減少により予想信用損失が増加したことを主因とした196百万米ドルの個人向
    け融資ポートフォリオに係る貸倒損失引当金の増加を反映している。初度適用による影響に加え、ASU第2016-13号
    による影響として、グループ会社の個人向け融資ポートフォリオの成長に伴って貸倒損失引当金も増加している。
    これは、当該基準が、発生損失に基づく減損モデルを、金融債権及び特定のオフバランスの貸付コミットメントの
    予想期間にわたる予想信用損失を反映するモデルに置き換えていることに起因している。グループ会社の個人向け
    融資ポートフォリオに係る貸倒損失引当金繰入額の増分は、ディーラー向けの財務業績が改善したことにより、グ
    ループ会社のディーラー・ポートフォリオに係る貸倒損失引当金繰入額が減ったため、一部相殺された。
    注記５－     オペレーティング・リース投資（純額）

     オペレーティング・リース投資（純額）は、ディーラーから取得した車両リース契約から構成され、繰延契約手
    数料及び費用、繰延収益並びに減価償却累計額が含まれる。通常、借手はリース期間を当初のリース満期日から合
    計12ヶ月まで６ヶ月単位で延長することができる。リースは、リース契約に基づく義務を履行することにより、い
    つでも終了することができる。適格な借手には、早期終了プログラムが提供される場合がある。リースの終了時
    に、顧客はリースされた車両を購入するか、ディーラーに当該車両を返却するかを選択することができる。
     証券化されたオペレーティング・リース投資は、法律上の目的から証券化信託に売却されたが、引き続きグルー
    プ会社の連結財務書類に含まれる特定の車両リース群に対する受益持分を示しており、詳細は「注記８－変動持分
    事業体」に記載されている。このような証券化されたオペレーティング・リース投資から得られるキャッシュ・フ
    ローは、これらの信託が発行した債券及び証券化取引から生じるその他の債務の返済のみに利用可能であり、グ
    ループ会社のその他の債務の支払又はグループ会社の他の債権者の請求に応じるためには利用することができな
    い。
     オペレーティング・リース収益は、リース期間にわたって定額法で認識される。グループ会社は、政府当局によ
    り課され、顧客から徴収された売上税及びその他税金（リース収益を生み出す特定の取引に対して課されるものと
    当該取引と同時に発生するものの両方を含む。）を契約の対価及び契約の対価に含まれない変動支払額から除外す
    るという会計方針を選択した。繰延手数料及び費用は、ディーラーに支払う販売支援金及び顧客から徴収する取得
    手数料を含む。繰延収益は、関連会社が提供する販売支援金及びその他のインセンティブ・プログラムに関して受
    領した支援金を含む。繰延手数料及び費用並びに繰延収益はいずれも資産計上又は繰延計上され、契約の期間にわ
    たって定額法で償却される。オペレーティング・リース投資に係る収益の未収計上は、回収不能と判断された時点
    で中止され、その後に発生する収益は、回収額の範囲でのみ認識される。オペレーティング・リースは、将来の支
    払が合理的に保証された時点で、正常債権として回復する可能性がある。
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    車両リースの残存価値
     車両リース契約の契約上の残存価値は、外部の業界データ、トヨタ車、レクサス車及びプライベートブランド車
    で今後予想される製品パイプライン、並びにグループ会社の実績値を検証することによって、リース開始時に見積
    られる。この評価において考慮する要素には、マクロ経済に関する予測、新車価格、新車インセンティブ・プログ
    ラム、新車販売、車両の機能及び仕様、中古車供給の構成及び水準、現在の中古車価値の程度、並びに燃料価格が
    含まれる。顧客が車両を返却し、当該車両の価値がリース開始時に見積られた残存価値を下回っているか、又は返
    却された車両数が予想よりも多い場合、グループ会社は損失リスクにさらされている。
     オペレーティング・リース減価償却費は、リース期間にわたって定額法を用いて認識される。減価償却の対象と
    なる金額は、車両の当初の取得原価から当該車両のリース期間終了時の見積残存価値を控除した額とする。グルー
    プ会社は、リース終了時の帳簿価額の妥当性について評価するため、リース車両のリース終了時の見積市場価格及
    び返却率を四半期ごとに見直している。リース終了時の見積市場価格に影響を及ぼす要素は、上述のリース開始時
    の残存価値の評価において考慮される要素と同様である。リース終了時の見積市場価格の修正及び返却率の修正を
    反映するための減価償却費の調整は、リースの残存期間に将来にわたって定額法で計上される。
     グループ会社は、リース終了時に返却された車両を売却するために様々な販路を利用している。処分時に、リー
    スの正味帳簿価額と当該資産の処分による受領額（保険金受領額を含む。）との差額が、オペレーティング・リー
    ス減価償却費に対する調整として計上される。
     グループ会社は、トリガー事象が発生したとグループ会社が判断した時点で、グループ会社のオペレーティン
    グ・リース投資ポートフォリオの減損の可能性について評価している。トリガー事象が発生した時点で、グループ
    会社は、リースの残存期間にわたる予想割引前将来キャッシュ・フロー（予想残存価値を含む。）と当該資産グ
    ループの帳簿価額を比較して、回収可能性テストを実施する。回収可能性テストにより減損の可能性が識別された
    場合、公正価値測定の枠組みに従って当該資産グループの公正価値が測定される。当該資産グループの帳簿価額が
    その見積公正価値を上回る金額が減損費用として認識され、グループ会社の連結損益計算書に計上されることにな
    る。2021年及び2020年３月31日現在、グループ会社のオペレーティング・リース投資ポートフォリオの減損はな
    かった。
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     2020年４月１日付のASU第2016-13号の適用に伴い、グループ会社はオペレーティング・リースの減価償却方針を
    アップデートし、顧客の債務不履行による早期解約に関するグループ会社の過去の実績を車両の耐用年数に織り込
    むようにした。これによりグループ会社は、オペレーティング・リース投資に係る顧客の債務不履行に関連する早
    期解約費用を報告する際の表示方法を変更している。従来は、オペレーティング・リースに係る早期解約費用引当
    金は、連結貸借対照表上はオペレーティング・リース投資（純額）を減額させる貸倒損失引当金の一部として、連
    結損益計算書上は貸倒損失引当金繰入額の一部として表示されていた。現在では、オペレーティング・リースに係
    る早期解約の影響は減価償却費算定の際に考慮され、連結貸借対照表上はオペレーティング・リース投資（純額）
    に含まれる減価償却累計額の一部として、連結損益計算書上はオペレーティング・リース減価償却費に含まれる。
    2020年４月１日現在、この表示上の変更により減価償却累計額が増加し、貸倒損失引当金が90百万米ドル減少し
    た。比較期間の情報は、当該期間において有効であった関連する会計表示方法に基づいて引き続き報告されてい
    る。
     オペレーティング・リース投資（純額）の内訳は次のとおりである。

                                  2020年３月31日現在             2021年３月31日現在

                                        （単位：百万米ドル）
     オペレーティング・リース投資（注１）                              $                48,638       $                48,337
     繰延契約（手数料）及び費用－純額                                     (223)             (101)
     繰延収益                                    (1,962)             (1,759)
     減価償却累計額                                    (9,976)             (9,386)
                                          (90)             ―
     貸倒損失引当金
                                   $             36,387          $                37,091
     オペレーティング・リース投資－純額
     (注１)　2020年３月31日及び2021年３月31日現在それぞれ7.9十億米ドル及び9.3十億米ドルの証券化されたオペレーティング・リース投資を含む。
     オペレーティング・リース投資に係る将来最低レンタル収入は、次のとおりである。

                                           オペレーティング・リースに

                                            係る将来最低レンタル収入
     ３月31日に終了する事業年度                                        （単位：百万米ドル）
     2022年                                         $                      5,969
     2023年                                                 3,807
     2024年                                                 1,505
     2025年                                                   101
     2026年                                                    7
                                                        ―
     それ以降
                                              $                     11,389
     合計
       過去においては、グループ会社のオペレーティング・リース契約の一部は、満期日前に解約されている。上記

     の将来最低レンタル収入は、将来の現金回収額を示していると考えるべきではない。
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    注記６－デリバティブ取引、ヘッジ活動及び支払利息
    デリバティブ商品
     グループ会社の負債は、米ドル及びその他の様々な通貨建の固定利付債務及び変動利付債務から主に構成され、
    グループ会社はこれらを国際資本市場において発行している。一方で、グループ会社の資産は、主として米ドル建
    の固定利付債権から構成されている。グループ会社は、金利スワップ及び通貨スワップを締結することによって、
    資産及び負債の性質が異なることによる金利リスク及び為替リスクを経済的にヘッジする。グループ会社は、市場
    の変動が引き起こす資産負債の公正価値の長期的変動を軽減することを目的として、デリバティブ取引を行ってい
    る。グループ会社のデリバティブ取引はすべて、グループ会社の経営陣並びに市場リスク管理のための財務統制及
    び統治の枠組みを提供するグループ会社の資産負債委員会によって承認及び監視される。
     グループ会社は、デリバティブをヘッジ会計に指定されたもの（以下「ヘッジ会計デリバティブ」という。）
    と、ヘッジ会計に指定されないもの（以下「非ヘッジ会計デリバティブ」という。）に分類している。デリバティ
    ブ契約の開始時に、グループ会社は、特定の基準が満たされた場合、デリバティブをヘッジ会計デリバティブとし
    て指定することを選択することがある。2021年及び2020年３月31日現在のそれぞれにおいて、グループ会社にヘッ
    ジ会計デリバティブはなかった。
     すべてのデリバティブ金融商品は、グループ会社が資産と負債のポジションを純額ベースで決済し、同一の取引
    相手との間の現金担保を純額ベースで相殺することができる法的強制力のあるマスター・ネッティング契約の影響
    を考慮に入れて、貸借対照表に公正価値で計上される。グループ会社のデリバティブ金融商品の公正価値の変動
    は、グループ会社の連結損益計算書の支払利息に計上される。デリバティブ金融商品は、グループ会社の連結貸借
    対照表のその他資産又はその他負債の一部として計上される。
    デリバティブの相殺

     会計指針では、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約がある場合に、同一の取引相手とのデリバティブ
    債権及び債務並びに関連する現金担保を、グループ会社の連結貸借対照表に純額で表示することを認めている。グ
    ループ会社は、この条件を満たしている場合には、残高の純額表示を選択している。
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     グループ会社の国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約は、複数の取引を解約し、いずれか一方の契約当
    事者に純残高を一括で支払うことで決済することを認めるグループ会社のマスター・ネッティング契約である。当
    該マスター・ネッティング契約には、すべての取引において純資産ポジションにある契約当事者に対し、現金担保
    を差し入れるよう規定する相互担保契約も含まれる。グループ会社が取引相手と締結している担保契約の実質的に
    すべてが、閾値ゼロでの全額保全を約束するものである。グループ会社は、すべての取引相手と、日次評価及び担
    保授受を実施する契約を締結しているが、担保の移動に時間を要するため、担保授受からグループ会社のデリバ
    ティブ評価までの間に、最長で１日の遅延が発生することがある。グループ会社は、仮にグループ会社の信用格付
    が引下げられた場合でも、2021年３月31日時点においてグループ会社が純負債ポジションにある取引の取引相手に
    対して追加担保を差し入れる必要はなく、これは信用格付に関わらず、グループ会社が当該取引相手に対してフル
    に担保差し入れしているためである。さらに、グループ会社の担保契約には法的相殺権の条項が含まれるため、担
    保金額はデリバティブ資産又はデリバティブ負債と相殺され、その純額がグループ会社の連結貸借対照表のその他
    資産又はその他負債に含まれる。
    デリバティブ取引の連結財務書類に対する影響

     以下の表は、連結貸借対照表に計上された、グループ会社のデリバティブ資産及び負債の勘定科目及び金額を示
    したものである。
                          2020年３月31日現在                   2021年３月31日現在

                        想定元本         公正価値          想定元本         公正価値
                                   （単位：百万米ドル）
     その他資産：
                         $   30,362       $    1,410        $   44,125       $    1,026
     金利スワップ
                            488         27        7,274          330
     通貨スワップ
      合計                   $   30,850       $    1,437        $   51,399       $    1,356
     取引相手との相殺                               (966)                   ( 840  )
                                     (420)                   ( 462  )
     受入担保金
      デリバティブ契約の帳簿価額
                                  $         51               $         54
      －その他資産
     その他負債：

                         $   69,079       $    1,826        $   55,062       $    1,142
     金利スワップ
                           13,181         1,290          4,321          243
     通貨スワップ
      合計
                         $   82,260       $    3,116        $   59,383       $    1,385
     取引相手との相殺                               (966)                   (840)
                                    (2,105)                    (544)
     差入担保金
      デリバティブ契約の帳簿価額
                                  $        45               $         1
      －その他負債
     2021年及び2020年３月31日現在、グループ会社はそれぞれ29百万米ドル及び10百万米ドルの超過担保を受け入れ

    ているが、これはデリバティブ資産の相殺には利用されておらず、グループ会社の連結貸借対照表のその他負債に
    計上された。2021年及び2020年３月31日現在、グループ会社はそれぞれ10百万米ドル及び１百万米ドルの超過担保
    を差し入れているが、これはデリバティブ負債の相殺には利用されておらず、グループ会社の連結貸借対照表のそ
    の他資産に計上された。
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     以下の表は、グループ会社の連結損益計算書に計上された、デリバティブ商品及び関連するヘッジ対象に係る損
    益の計上箇所及び金額を含む、支払利息の内訳を要約したものである。
                                     ３月31日に終了した事業年度

                                2019年          2020年          2021年
                                       （単位：百万米ドル）
      債務に係る支払利息                         $      2,559       $      2,488       $      1,954
                                   (53)          180          420
      デリバティブに係る支払（受取）利息
        債務及びデリバティブに係る支払利息
                                  2,506          2,668          2,374
      外貨建債務に係る損失（利益）                            (1,078)           (703)         1,402

      通貨スワップに係る（利益）損失                            1,015           650        (1,351)
                                   304          219         (123)
      米ドル建金利スワップに係る（利益）損失
                               $      2,747       $      2,834       $      2,302
      支払利息合計
     債務及びデリバティブに係る支払利息は、利息決済額（純額）及び未収未払利息の変動を表す。デリバティブ及

    び外貨建債務に係る損益は、利息決済額（純額）及び未収未払利息の変動に関連する金額を除く。デリバティブに
    関連するキャッシュ・フローは、グループ会社の連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動から得たキャッシュ
    （純額）に計上される。
    注記７－債務及び与信枠

     債務及び関連する加重平均約定金利の要約は次のとおりである。
                       2020年３月31日現在                    2021年３月31日現在

                                加重平均                    加重平均
                   額面価額       帳簿価額             額面価額       帳簿価額
                                約定金利                    約定金利
                   （単位：百万米ドル）                    （単位：百万米ドル）
     無担保社債及び借入金             $   83,477     $   83,172            $   85,759     $   85,513
                                  2.07％                    1.31％
                    14,597       14,568       2.13％       24,256       24,212       1.29％
     担保付社債及び借入金
                   $   98,074     $   97,740            $ 110,015      $ 109,725
     債務合計                            2.08％                    1.31％
     グループ会社の債務の帳簿価額には、未償却のプレミアム、ディスカウント、社債発行費及び為替換算調整の影

    響が含まれている。社債発行費は繰り延べられ、社債の契約期間にわたり実効利回りが一定になるよう支払利息と
    して償却される。
     加重平均約定金利は、プレミアム又はディスカウントを考慮前の当初の想定元本又は額面価額に基づいて算定さ
    れ、実効金利に近似している。
                                150/326







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     債務は、額面価額で期限前償還を行うことができる。グループ会社の債務ポートフォリオの満期予定は次のとお
    り要約される。担保付債務の実際の返済は、関連する担保資産の返済状況により異なる予定である。
                                                将来における

                                                 債務の満期
     ３月31日に終了する事業年度                                         （単位：百万米ドル）
     2022年                                            $         52,106
     2023年                                               23,564
     2024年                                               11,196
     2025年                                                6,245
     2026年                                                9,327
     それ以降（注１）                                                7,577
                                                      (290)
     未償却のプレミアム、ディスカウント及び社債発行費
                                                 $       109,725
     債務合計
     (注１)　無担保及び担保付社債及び借入金は、2049年３月期までの様々な日付で満期を迎える。
    無担保社債及び借入金

     グループ会社の無担保社債及び借入金には、コマーシャル・ペーパー並びに固定利付債及び変動利付債が含まれ
    る。短期の資金調達ニーズは、米国におけるコマーシャル・ペーパーの発行を通じて満たされる。グループ会社の
    コマーシャル・ペーパー・プログラムに基づく未返済残高は、2021年及び2020年３月31日現在それぞれ、17.0十億
    米ドル及び27.0十億米ドルであった。
     固定利付債の発行の際、グループ会社は通常、債務に係る固定金利の支払を変動金利の支払に転換するために支
    払変動スワップを締結することを選択している。一部の無担保社債及び借入金は様々な外貨建である。当該債務は
    取引日の為替レートで米ドルに換算され、各決算日に当該日の為替レートで再換算される。当該外貨建無担保社債
    及び借入金の発行と並行して、グループ会社は、米ドル以外の通貨建の支払を米ドル建の支払に転換するために、
    同額の想定元本で通貨スワップを締結している。外貨建取引に関連した損益は、グループ会社の連結損益計算書の
    支払利息に含まれる。
     グループ会社の無担保社債及び借入金の一部は、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・
    プレッジ条項及びクロス・デフォルト条項並びに特定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）を
    含んでいる。現在、グループ会社は、これらの取決め及び条項を遵守している。
    担保付社債及び借入金

     グループ会社の担保付社債及び借入金は米ドル建であり、固定利付債及び変動利付債の双方から構成される。担
    保付社債及び借入金はオンバランスの証券化信託を使用して発行されており、詳細は、「注記８－変動持分事業
    体」に記載されている。これらの社債は、証券化された個人向け金融債権及びオペレーティング・リース投資にお
    ける受益持分の回収並びに関連する信用補完によってのみ返済可能である。グループ会社の担保付社債の一部は金
    融債権のリボルビング・プール及び現金担保により裏付けられており、リボルビング期間終了後に全額償還可能で
    あり償却期間が開始する。
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    与信枠及び信用状
     追加的に流動性を担保する目的で、グループ会社は与信枠を次のとおり維持している。
    364日間の与信契約、３年間の与信契約及び５年間の与信契約

     2020年11月、TMCC、トヨタの100％子会社であるトヨタ                             クレジット      デ  プエルトリコ       コープ（以下「TCPR」と
    いう。）及びトヨタのその他の関連会社は、2022年３月期に契約期間が終了する、364日間のシンジケート銀行与
    信枠5.0十億米ドルにつき、契約を再締結した。2019年11月、TMCC、TCPR及びトヨタのその他の関連会社は、それ
    ぞれ2023年３月期及び2025年３月期に契約期間が終了する、３年間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドル及び
    ５年間のシンジケート銀行与信枠5.0十億米ドルにつき、契約を再締結した。
     与信枠からの引き出しは、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項及びクロ
    ス・デフォルト条項並びに特定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）の制限を受ける。これら
    の契約は、一般業務のために利用することができ、2021年及び2020年３月31日現在、この与信枠から引き出された
    金額はない。現在、グループ会社は、上記の与信契約の取決め及び条項を遵守している。
    コミット型リボルビング資産担保ファシリティ

     2020年７月、グループ会社は、銀行が提供する資産担保コンデュイットやその他の金融機関との間で、364日間
    のリボルビング証券化ファシリティを締結した。当該ファシリティに基づくコミット貸出人は、ファシリティの条
    件に従い、借入人となる特別目的会社にグループ会社が譲渡した適格な個人向け金融債権を裏付けとして、ファシ
    リティの上限である6.5十億米ドルを限度に貸付を行うことを確約している。当該リボルビング・ファシリティ
    は、グループ会社がターム・ファンディングを行うことを可能とし、コミット貸出人の同意を得れば年次で更新が
    可能である。更新されなかったファシリティの利用済部分は、原資産の償却に伴い返済される。2021年３月31日現
    在、当該ファシリティのうち3.2十億米ドルが利用されている。グループ会社は、適格な債権を十分に保有してい
    ることを前提に、譲渡した債権の償却に伴う債務残高の返済に応じて、追加の資金調達を行うことができる。グ
    ループ会社の利用及び更新の方針は、資金調達・流動性ニーズに加えて、経済性を考慮して決定される。
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    その他の無担保与信契約
     TMCCは様々な銀行とその他の無担保与信枠も設定している。2021年３月31日現在、TMCCはそれぞれ、2022年３月
    期、2023年３月期及び2024年３月期に契約期間が終了する2.3十億米ドル、1.8十億米ドル及び300百万米ドル、合
    計で4.4十億米ドルのコミット型銀行与信枠を有している。
     これらの与信契約は、この種の取引において一般的な取決め及び条項（ネガティブ・プレッジ条項及びクロス・
    デフォルト条項並びに特定の合併、吸収合併及び資産の売却に関する制限を含む。）を含んでいる。これらの与信
    枠は、2021年及び2020年３月31日現在、引き出されていない。現在、グループ会社は、上記の与信契約の取決め及
    び条項を遵守している。
     TMCCは、トヨタ         モーター     セールス     ＵＳＡ    インク（以下「TMS」という。）との5.0十億米ドルの３年間のリボ
    ルビング与信枠の契約当事者となっている。2020年３月期において、この与信枠から、利率1.86％の元本3.0十億
    米ドルが引き出され、2020年７月30日、グループ会社は当該引出額及び未払利息を自発的に全額返済した。この金
    額は、グループ会社の連結貸借対照表のその他負債に計上されており、資金は一般業務のために利用された。2021
    年４月、既存の与信枠の契約期間が終了する設定になっていたため、TMCCは、2025年３月期に契約期間が終了する
    5.0十億米ドルの３年間のリボルビング与信枠につき、TMSとの契約を再締結した。
     グループ会社は随時、資金の利用可能性、キャッシュ・フローのタイミング、相対的資金コスト及び市場参入の
    可能性といった多数の事業要因に基づき、関連会社から借入を行うことがある。関連会社からの借入金は、グルー
    プ会社の連結貸借対照表のその他負債に計上される。
    注記８－変動持分事業体

     VIEとは、（ⅰ）持分が不十分なため、追加の劣後財務支援なくして事業活動に必要な資金調達ができない事業
    体、又は（ⅱ）支配的財務持分の性質を欠く持分投資家を有する事業体のいずれかである。VIEの第一受益者と
    は、VIEの経営成績に対して最も重要な影響を及ぼすVIEの活動を指図する権限を有し、かつVIEにとって重要とな
    る可能性のある損失を負担する義務又は利益を受け取る権利を有する者である。
     VIEの経営成績に対して最も重要な影響を及ぼすVIEの活動を指図する権限をグループ会社が有しているか否かを
    評価するために、グループ会社は、VIEの設立において果たした役割並びに現在保有している権利及び責任を含む
    すべての事実及び状況を検討する。この評価は、VIEの経営成績に対して最も重要な影響を及ぼす活動を特定する
    こと、また当該活動について権限を有する者がいる場合には、その者を特定することを含んでいる。通常は、VIE
    に影響を及ぼす最も重要な決定を下す者が、当該VIEの活動を指図する権限を有する者とみなされる。VIEにとって
    重要となる可能性のある損失を負担する義務又は利益を受け取る権利をグループ会社が有しているか否かを評価す
    るために、グループ会社は、債務及び資本持分、サービス業務を実施する権利、並びに手数料契約を含むすべての
    経済的持分と、VIEにおけるその他の変動持分を検討する。VIEに影響を及ぼす最も重要な決定を下す権限を有する
    者がグループ会社であり、VIEにとって重要となる可能性のある損失を負担する義務又は利益を受け取る権利をグ
    ループ会社が有していると判断した場合に、当該VIEを連結している。
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     グループ会社は、VIEの第一受益者であるか否かに関する再評価を継続的に（通常は四半期ごとに）実施してい
    る。この再評価においては、統治文書の変更又はその他の状況の変化を通じて、VIEの最も重要な活動を指図する
    権限をグループ会社が取得又は譲渡したか否かが検討される。また、新たな事象の発生に伴い、従来はVIEとみな
    されていなかった事業体がVIEとみなされるようになりVIE連結の枠組みの対象となり得るか否かについての再検討
    も行っている。
    連結変動持分事業体

     グループ会社は、第三者である銀行出資による資産担保証券化発行体及び投資家へ資産担保証券を発行するため
    のVIEとみなされる特別目的会社を、証券化取引において１社以上利用している。これらのVIEが発行する証券は、
    個人向け金融債権及びオペレーティング・リース投資における受益持分（以下「証券化資産」という。）に関連す
    るキャッシュ・フローを裏付けとする。グループ会社は、VIEにとって重要となる可能性のある当該VIEにおける変
    動持分を保有している。グループ会社は、（ⅰ）証券化資産の回収業務を実施する責任をグループ会社が負ってお
    り、したがって当該VIEの業績に最も重要な影響を及ぼす活動を指図する権限をグループ会社が有していること、
    及び（ⅱ）当該VIEにおけるグループ会社の変動持分に鑑み、重要となる可能性のある損失を負担する義務及び残
    余利益を受け取る権利をグループ会社が有していることから、グループ会社が当該証券化信託の第一受益者である
    と判断した。
     以下の表は、グループ会社の連結貸借対照表に計上されている、VIE証券化取引に関連する資産及び負債を示し
    ている。
                                     2020年３月31日現在

                                    VIE資産             VIE負債
                                証券化資産
                          拘束性現金             その他資産        債務     その他負債
                                 純額
                                    （単位：百万米ドル）
     個人向け金融債権                     $       694   $   12,375      $       5     $   10,933     $      10
                            302     5,586        126     3,635        2
     オペレーティング・リース投資
                         $       996   $   17,961      $     131     $   14,568     $      12
     　合計
                                     2021年３月31日現在

                                    VIE資産             VIE負債
                                証券化資産
                          拘束性現金             その他資産        債務     その他負債
                                  純額
                                    （単位：百万米ドル）
     個人向け金融債権                     $    1,521     $   21,745     $      46      $   19,665     $      13
                             436      6,599        43     4,547         1
     オペレーティング・リース投資
                          $    1,957     $   28,344     $      89      $   24,212     $      14
     　合計
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     上記表に表示されている拘束性現金同等物を含む拘束性現金は、上記表に表示されている基礎となる証券化資産
    純額からの回収額及びVIEのためにTMCCが保有する特定の準備預金を示しており、グループ会社の連結貸借対照表
    における拘束性現金及び拘束性現金同等物の一部として含まれている。上記表に表示されている証券化資産純額
    は、繰延手数料及び費用、繰延収益、減価償却累計額並びに貸倒損失引当金考慮後の金額で表示されている。その
    他資産は、VIEの利益を目的としてTMCCが回収した、又はTMCCに返却された売却目的中古車を示している。これら
    の連結されたVIEの関連債務は、2021年及び2020年３月31日現在、それぞれ1,409百万米ドル及び1,182百万米ドル
    のTMCCが保有する有価証券を控除後の額で表示されている。その他負債は、連結されたVIEの債務に係る利息の未
    払計上額を表している。
     ASU第2016-13号の適用に伴い、グループ会社は連結貸借対照表における金融債権に関連する未収利息の表示を金
    融債権（純額）からその他資産に変更した。その結果、2021年３月31日現在のその他資産には、証券化された個人
    向け金融債権に関連する未収利息が含まれている。比較期間の情報は、当該期間において有効であった関連する会
    計表示方法に基づいて引き続き報告されている。
     VIEの資産及びTMCCが保有する拘束性現金及び拘束性現金同等物は、これらの事業体が発行した資産担保証券に
    対する唯一の返済資金として使用される。VIEが発行した債券の投資家は、慣例的な表明並びに買戻保証条項及び
    補填条項がある場合を除き、グループ会社又はグループ会社のその他の資産への償還請求権を有しない。
     これらの事業体の第一受益者として、グループ会社はVIEの証券化資産による信用リスク、残余価額リスク、金
    利リスク及び期限前償還リスクにさらされている。しかしながら、VIEへ資産を譲渡した結果として、このような
    リスクへのエクスポージャーが変動することはなかった。グループ会社はまた、VIEが発行した担保付社債から生
    じる金利リスクにさらされる場合もある。
     上記に加えて、グループ会社は変動利付債を発行する一部の特別目的会社と複数の金利スワップを締結した。こ
    れらのスワップの契約条項に従い、特別目的会社は、所定の支払日に担保付債務の残高と同額の想定元本に係る変
    動金利を受け取る代わりに、TMCCに対して固定金利を支払わなければならない。この契約により、特別目的会社
    は、固定金利の証券化資産で担保された変動利付債の発行に内在する金利リスクを軽減することが可能となる。
     グループ会社の証券化における特別目的会社への証券化資産譲渡は、法律上売却とみなされる。しかし、証券化
    資産及び関連する債務は、グループ会社の連結貸借対照表に引き続き計上される。グループ会社は証券化資産によ
    る金融収益と特別目的会社が発行した担保付債務による支払利息を認識する。グループ会社はまた、証券化されて
    いない資産ポートフォリオに用いられたものと整合する手法を用いて、証券化された個人向け金融債権に関する貸
    倒損失引当金を計上している。TMCCと特別目的会社間の金利スワップは内部取引とみなされるため、グループ会社
    の連結財務書類では消去されている。
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    非連結変動持分事業体
     グループ会社は、グループ会社の関連会社であるTMNAが運営するトヨタ                                     ディーラー      インベストメント          グルー
    プのディーラー・キャピタル・プログラム（以下「TDIGプログラム」という。）を通してトヨタ車及びレクサス車
    のディーラーに対し貸付金を提供しており、TMNAはこれらのディーラーシップにおける持分を保有している。この
    プログラムに参加するディーラーは、VIEであると判断されている。グループ会社は、このプログラムにおける
    ディーラーシップの第一受益者ではないため連結しておらず、損失へのエクスポージャーは与信枠の額に限定され
    ている。2021年及び2020年３月31日現在のグループ会社の連結貸借対照表において金融債権（純額）に分類される
    TDIGプログラムに基づくこれらのディーラーに対する債権額、並びに2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月
    期においてこれらのディーラーより稼得した収益の金額に重要性はなかった。
     グループ会社には、VIEであると判断されているその他の融資関係先もあるが、グループ会社はこれらの事業体
    の第一受益者ではないため、連結していない。2021年及び2020年３月31日現在、当該関係先に対する債権額及び当
    該関係先より稼得した収益の金額に重要性はなかった。
    注記９－契約債務及び偶発債務

    契約債務及び保証
     グループ会社は特定の契約債務及び保証契約を締結している。それらの最大未実行額の要約は次のとおりであ
    る。
                                     2020年３月31日現在           2021年３月31日現在

                                          （単位：百万米ドル）
     契約債務：
                                      $          1,226       $          2,338
      ディーラーとの信用供与枠
                                           139           141
      オペレーティング・リース契約に基づく契約債務
     契約債務合計
                                          1,365           2,479
                                           100           100
      関連会社の公害管理社債及び廃棄物処理社債の保証
                                      $          1,465       $          2,579
     契約債務及び保証契約合計
     法人向け融資枠は、TMCCに履行が要求される拘束力のある契約ではないため、契約債務とはみなされない。

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    契約債務
     グループ会社は、ディーラー及びディーラー・グループと称される様々なマルチ・フランチャイズ・ディーラー
    組織に対して、固定及び変動金利による運転資金融資、リボルビング・クレジット・ライン並びに不動産融資を提
    供しており、これらは設備の建設及び改修、運転資金需要、不動産の購入、事業の取得並びにその他の一般事業目
    的のために利用される。これらの融資は、一般的に不動産、車両在庫及び／又はその他のディーラーの資産に対す
    る先取特権により必要に応じて担保されており、関連するディーラー、ディーラー・グループ又はディーラー社長
    による個人保証若しくは企業保証が付されている場合もある。融資は通常、担保が供されるか又は保証されるが、
    対象となる担保物件又は保証の価値がこうした契約に基づくグループ会社のエクスポージャーを補填するには十分
    ではない可能性がある。グループ会社の価格決定には、市況、競争環境、グループ会社の個人向け、リース及び任
    意補償の各事業に対するディーラーの支援の水準並びに各ディーラーの信用状況が反映される。当該信用供与枠に
    基づいて引き出された金額は、グループ会社の貸倒損失引当金の評価と併せて、四半期ごとに回収可能性について
    見直される。グループ会社はまた、関連会社に対して与信枠を設定しており、これは「注記12－関連当事者との取
    引」に記載されている。
    リース契約債務

     グループ会社のオペレーティング・リース・ポートフォリオは、不動産リースで構成されている。関連会社に対
    する支払額を含むオペレーティング・リース料合計は、2021年３月期において36百万米ドル、2020年３月期におい
    て36百万米ドル及び2019年３月期において30百万米ドルであった。グループ会社は、テキサス州プレイノ市におけ
    るグループ会社の本社設備のために、2032年８月までのリース契約をTMNAと締結している。上記表のオペレーティ
    ング・リース契約に基づく契約債務は、2021年及び2020年３月31日現在、それぞれ93百万米ドル及び102百万米ド
    ルの関連会社とのファシリティ・リースを含んでいる。
     リース条件には、更新及び延長オプション又は早期解約の特約が含まれることがある。TMCCがこれらのオプショ
    ンを行使することは合理的に確実ではないため、通常、これらのオプションはリース期間に影響を及ぼさない。こ
    れらのリース契約は、グループ会社が配当金の支払、デット・ファイナンス又はエクイティ・ファイナンス取引の
    実施、追加のリース契約の締結を行うことを制限しておらず、残価保証もしていない。グループ会社は、期間が１
    年以内のリースを連結貸借対照表から除外しており、リース以外の部分をグループ会社の不動産リースから区別し
    ていない。
     オペレーティング・リース契約に基づくグループ会社の契約債務は以下のとおりである。
                                          2021年３月31日現在

     ３月31日に終了する事業年度                                     （単位：百万米ドル）
     2022年                                      $                     26
     2023年                                              18
     2024年                                              16
     2025年                                              13
     2026年                                              12
                                                  56
     それ以降
                                           $                   141
     合計
     現在価値の割引                                             (16)
                                           $                  125
     オペレーティング・リース負債合計
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     オペレーティング・リース負債及び使用権資産（以下「ROU資産」という。）は、リース開始日に、将来の                                                       最低
    リース料支払額        の現在価値に基づき、リース期間にわたって認識される。リース契約に明示されていない利率は通
    常、容易には算定できないため、グループ会社はリース期間にわたってリース開始日の追加借入利子率を用いてい
    る。
     以下の表は、グループ会社が借手であるオペレーティング・リース契約に関連する追加情報を表示している。
                                          2021年３月31日現在

                                         （単位：百万米ドル）
     ROU資産                                            $            111
     加重平均残存リース期間（年数）                                                 8.56
     加重平均割引率                                                2.77％
     キャッシュ・フローの補足情報
      リース負債の測定に含められた現金支払額
                                                 $                22
      －営業活動によるキャッシュ・フロー
     非現金の補足情報
                                                 $                15
      オペレーティング・リース債務と引き換えに取得したROU資産
    保証及びその他の偶発債務

     TMCCは、特定のTMCC関連会社の製造工場に公害管理施設を設置する資金を調達するため、ウエストバージニア州
    パトナム郡及びインディアナ州ギブソン郡が発行した元本合計100百万米ドルの債券を保証している。債券は、以
    下の３月31日に終了する事業年度に満期となる。2028年度－20百万米ドル、2029年度－50百万米ドル、2030年度－
    10百万米ドル、2031年度－10百万米ドル及び2032年度－10百万米ドル。TMCCは、債券及びその他の関連債務の返済
    滞納が生じた場合、当該保証に基づいて債務を履行するよう求められる。TMCCは、該当する関連会社に債務返済額
    を求償する権利を有している。TMCCは、このような支払の保証に対し、名目上の年間手数料を受領している。2021
    年及び2020年３月31日現在において、TMCCはこれらの関連会社に関する債券保証に基づく債務履行を求められてい
    ない。
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    補填
     グループ会社は通常の業務過程において、負債による資金調達、デリバティブ、証券化取引並びにベンダー、サ
    プライヤー及びサービス契約を含む（これらに限定されない。）、いくつかの種類の取引に関連して本業界におい
    ては標準の補填条項を含む契約を締結している。当該契約における表明、保証、契約条項若しくはその他の契約義
    務に違反した場合、又は第三者による請求が生じた場合には、通常、当該補填条項に基づいて補填が行われる。ま
    た、グループ会社は、例外はあるが、特定の債務の発行及びデリバティブの実行において、源泉徴収税が補填によ
    る支払に課される場合、第三者への支払をグロスアップすることに同意している。さらに、グループ会社の特定の
    資金調達契約においては、法律又は規制の特定の変更による費用の増額分をグループ会社が貸手に支払うことが要
    求される場合もある。補填条項の違反を引き起こす、又はグロスアップ若しくはその他の支払債務の誘因となる事
    象を予測するのは困難であるため、グループ会社が当該条項に基づく請求から生じる将来の最大支払額を見積るこ
    とはできない。グループ会社がこれらの条項によって重大な額の支払を過去に行ったことはなく、また2021年３月
    31日現在、グループ会社は、グループ会社が将来において重大な額の支払を行わなくてはならない可能性は低いと
    判断した。2021年及び2020年３月31日現在、当該補填条項に基づく債務は計上されていない。
    訴訟及び行政手続

     グループ会社に対し、通常の業務過程より生じる事項に関して、様々な訴訟、行政手続及びその他の請求が、係
    争中か、又は将来において開始あるいは主張される可能性がある。これらの訴訟の一部は、多額の損害賠償並び
    に／又はグループ会社の業務、方針及び慣行に対する変更を求める集団訴訟であるか、若しくは集団訴訟とするこ
    とを目指している。これらの訴訟の一部は、他の金融機関及び専属金融会社に対して提起された訴訟と類似してい
    る。さらにグループ会社は随時、州及び連邦による、行政上及び規制上の検査、情報収集要請並びに調査の対象と
    なる場合がある。そのような法的手続及び行政上の調査の行方を予測するのは本質的に困難である。
     グループ会社は、不利な評決の可能性及びそれによって生じる債務の金額を判断するために、係争中の請求及び
    訴訟の定期的レビューを実施している。グループ会社は、請求に関連した支払が発生する可能性が高く、費用が合
    理的に見積可能である場合、法的請求に対して引当金を設定する。また、可能であれば、発生の可能性が合理的に
    高い損失又は損失の範囲を見積り、関連する引当金を超過しているか又は引当金が計上されていないかを判断す
    る。法的事項は不確実性を伴うものであるため、確定した法的請求の実際額及び関連弁護費用は、設定した引当金
    の額よりも相当程度高くなる、又は低くなる可能性がある。グループ会社は、入手可能な情報及び設定した引当金
    に基づき、かかる手続の結果は個別でも集計しても、グループ会社の連結財政状態又は経営成績に重要で不利な影
    響を及ぼす合理的可能性は低いと考えている。
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
     2020年11月24日、消費者金融保護局（以下「CFPB」という。)は、グループ会社に対し民事調査請求を発行し
    た。この請求は特に、グループ会社の自動車保護商品及び支払補償に係る商品、信用報告に関する方針及び手続
    き、並びに報告の記録に関連する特定の情報提供を求めている。グループ会社は調査に協力しており、現時点では
    最終的な範囲、期間、又は結果を予測することはできない。その結果、この調査から生じる潜在的な損失金額又は
    範囲を見積もることはできない。
    注記10－年金及びその他の給付制度

     グループ会社は、関連会社のTMNAが支援している特定の退職及び退職後の医療、生命保険及びその他の給付制度
    に、雇用主として参加している。各制度の費用は通常、当該制度に加入している又は加入資格のあるTMCC従業員に
    関連する、制度全体から見た相対的な給付費用に基づき、TMCCに配分されている。
    確定給付制度

     2015年１月１日より前までは、グループ会社の従業員は、通常、入社翌月の初日からトヨタ                                               モーター     セールス
    ＵＳＡ    インク年金制度（以下「当該年金制度」という。）に加入する資格があり、５年間の勤続を経て権利が確
    定した。2015年１月１日以降、当該年金制度は、当該日付以降に初めて雇用されたか再雇用された従業員をその対
    象外とした。
     当該非拠出型確定給付年金制度の下での給付支払は通常、従業員の勤続年数（最長25年）、直近の120ヶ月の勤
    続期間（以下「適用年」という。）のうち連続60ヶ月の最高平均年間給与（制度で定めるとおり）、及び適用年に
    おける適格な賞与／贈与の半分（当該金額の年間平均を決定するために再計算された。）に基づいており、社会保
    障給付見積額の一定の割合が減額される。
     2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月期において、当該年金制度及び特定のその他の非適格制度に加入し
    ているグループ会社の従業員に関してTMCCに配分された費用に重要性はなかった。
    確定拠出制度

     制度の文書において定められる一定の加入資格を満たす従業員は、トヨタ                                      モーター     ノース    アメリカ     インク退
    職貯蓄制度に加入することができる。この制度下において、資格を有する従業員は、連邦税規則による制限に従
    い、税引前で適格な報酬の１％から30％までを拠出することを選択できる。グループ会社は、適格な報酬の４％ま
    での範囲で、加入者の拠出額の最初の６％について66.67％をマッチさせる。加入者は常に、退職貯蓄制度に対す
    る拠出額に関して100％が確定される。雇用主の拠出額は毎年25％が確定され、４年後に全額確定される。拠出額
    は通常、制度の管理者に対する支払を通して隔週で積立てられる。2015年１月１日以降に雇用された一部の従業員
    は、年齢と報酬に応じて算定される制度へのグループ会社の追加拠出金を受取る資格を有することがある。
     2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月期において、TMCCの貯蓄制度に対する雇用主の拠出額に重要性はな
    かった。
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    その他の退職後給付制度
     従業員は、通常、TMNAが支援しているその他の退職後給付制度に加入する資格があり、当該制度は、資格を有す
    る退職した従業員に対し特定の医療及び生命保険給付を提供する。通常、これらの給付を受ける資格を得るために
    は、従業員は55歳以上かつ10年以上勤務していなければならない。
     2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月期において、TMCCに配分されたその他の退職後給付費用に重要性は
    なかった。
    注記11－法人税等

     グループ会社は税効果について負債法を適用しており、税率及び法律の変更はそれらが制定された期間に繰延税
    金資産及び負債を調整することにより反映され、その結果、当事業年度の法人税等の調整として処理される。
     TMCCは、TFSIC及びその子会社と合わせて連結連邦税申告書を提出している。連邦税上の当期及び繰延法人税
    は、TMCCを単独の納税者と仮定してTMCCに配分されている。TMCCの正味欠損金及び税額控除は、TFSIC及びその子
    会社（TMCCを含む。）が当該欠損金及び税額控除を連結連邦税申告書において使用する際に利用される。TMCCは
    TMNA、TFSIC、又はTMCCの子会社と合わせて分離又は連結／合算州税申告書を提出している。州税は一般的にTMCC
    及びその子会社が単独で税務申告書を提出していると仮定して認識される。TMCC及びその子会社が連結又は合算申
    告を行っている州において、税金費用の合計は合算配分の要因及び各会社の所得又は損失に基づきTMCC及びその子
    会社に配分されている。連邦税及び州税配分契約に基づき、TFSIC並びにTMCC及びその子会社は、税金費用の配分
    額を支払い、また連邦税及び州税申告書において利用された税務上の欠損金及び税額控除によるベネフィットにつ
    き払戻しを受けている。
     法人税等の内訳は次のとおりである。
                                     ３月31日に終了した事業年度

                                2019年          2020年          2021年
                                       （単位：百万米ドル）
     当年度分
                               $         (55)      $         (19)      $       2,756
     連邦税
     州税                              76         120          386
                                    4          8         11
     外国税
      合計                             25         109         3,153
     繰延税額
     連邦税                              207          145        (2,243)
     州税                              (49)         (141)          (276)
                                   (1)          (2)          (2)
     外国税
      合計                             157           2       (2,521)
                               $         182      $         111      $         632
     法人税等
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     米国連邦法定税率と実効税率との調整は次のとおりである。
                                     ３月31日に終了した事業年度

                                2019年          2020年          2021年
     米国連邦法定税率による法人税等
                                21.0  ％        21.0  ％        21.0  ％
     州税及び地方税（連邦税上の法人税等ベネフィッ
                                 4.6  ％        4.0  ％        3.9  ％
     ト考慮後純額）
     州税法の変更による影響                            (1.3)   ％       (3.9)   ％       (0.2)   ％
     連邦税額控除                            (1.0)   ％       (3.7)   ％       (0.5)   ％
     税務上の欠損金の繰戻による税率差異                            (2.8)   ％       (5.6)   ％         ―
     過年度の未払法人税等と法人税申告書との差額に
                                (1.4)   ％       (1.0)   ％       (0.2)   ％
     対する調整
                                (0.5)   ％         ―        (0.1)   ％
     その他－純額
     実効税率                            18.6  ％        10.8  ％        23.9  ％
     連邦税額控除の金額には、2021年３月期及び2020年３月期の代替燃料車に係る税額控除及び外国税額控除による

    法人税等ベネフィット、並びに2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月期のプラグイン車に係る税額控除及び
    研究開発に係る税額控除による法人税等ベネフィットが含まれている。
     グループ会社の正味繰延税金負債は、以下の繰延税金負債及び資産から構成されている。
                                             ３月31日現在

                                          2020年          2021年
                                           （単位：百万米ドル）
     負債：
                                         $      5,180       $      2,765
      リース取引
      州税（連邦税上の法人税等ベネフィット考慮後純額）                                      629          377
      任意補償契約に係るディーラー手数料                                      254          290
      有価証券及びデリバティブの時価評価額                                       14          34
                                             83          82
      その他
                                         $      6,160       $      3,548
     繰延税金負債
     資産：
      貸倒損失及び残価損失引当金                                      370          421
      繰延費用及び手数料                                      188          187
      正味繰越欠損金及び繰越税額控除                                      100          29
      リース債務                                       25          27
                                             32          33
      その他
     繰延税金資産
                                            715          697
                                            (13)          (9)
      評価性引当金
                                         $         702      $         688
     正味繰延税金資産
                                         $      5,458       $      2,860
     正味繰延税金負債（注１)
     （注１）　残高には、その他の包括利益（損失）累計額（純額）に含まれる未実現損益に係る繰延税金負債が、2020年及び2021年３月31日現在におい
         て、それぞれ４百万米ドル及び２百万米ドル含まれている。この残高の変動は、繰延税金費用合計には含まれていない。
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     グループ会社は、2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在において連邦税の正味繰越欠損金累積額に関連す
    る繰延税金資産を計上していない。2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在においては州税の正味繰越欠損金
    累積額に関連する繰延税金資産をそれぞれ25百万米ドル及び37百万米ドル計上している。州税の正味繰越欠損金は
    2023年３月期以降に期限切れとなる。
     グループ会社は、2021年３月31日現在において、代替燃料車及びプラグイン車、並びに研究開発に係る連邦税額
    控除に関連する繰延税金資産を計上していない。これに対し、2020年３月31日現在においては、代替燃料車及びプ
    ラグイン車、並びに研究開発に係る連邦税額控除に関連する繰延税金資産をそれぞれ52百万米ドル及び10百万米ド
    ル計上している。グループ会社は2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在において、外国税に係る連邦税額控
    除に関連する繰延税金資産をそれぞれ３百万米ドル及び１百万米ドル計上している。連邦税の繰越税額控除は2028
    年３月期以降に期限切れとなる。
     2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在、外国税額控除及び州税の正味繰越欠損金に関連する繰延税金資産
    は、評価性引当金それぞれ９百万米ドル及び13百万米ドルにより減額されている。評価性引当金の決定は、該当す
    る繰越期間中の将来の課税所得に対する経営陣の見積りに基づいている。グループ会社は、評価性引当金控除後の
    残りの繰延税金資産は全額回収されるものと考えている。回収可能性があると見られる繰延税金資産の金額は、経
    営陣の見積りが変更された場合、減少する可能性がある。
     グループ会社は、在外子会社からの利益を永続的に再投資することを主張しており、そのため、2017年減税及び
    雇用法に準じて計上されるみなし配当に係る税金を除いて、在外子会社の留保利益については州税及び地方税を計
    上していない。2021年及び2020年３月31日現在、これら留保利益の合計は、それぞれ251百万米ドル及び243百万米
    ドルである。州税及び地方税に係る繰延税金負債の金額を算定することは実務的でないため、未計上の州税及び地
    方税に係る繰延税金負債に関する見積りは行っていない。
     グループ会社は利益の回金を生じさせるような事象を予見していないが、親会社の資金需要又は外国事業の撤退
    等が可能性のある例として挙げられる（ただしこれに限定されない。）。
     2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在、グループ会社は、TMNA及びその子会社と連結／結合納税申告書を
    提出する州の法人税等のグループ会社への割当分として、それぞれ35百万米ドル及び47百万米ドルの未払法人税等
    を計上した。また、2021年及び2020年３月31日現在のいずれにおいても、連邦及び州の法人税等に係るTMCC関連会
    社に対する債権債務に重要性はなかった。TMCC関連会社には、TFSIC、トヨタ                                        ファイナンシャル          セービング      バン
    ク（以下「TFSB」という。）及びトヨタ                     ファイナンシャル          サービシズ      セキュリティーズ          ユーエスエー       コーポ
    レーションが含まれる。
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                                                           有価証券報告書
     法人税等の会計処理及び報告のための指針は、グループ会社に税法の見解に関して不確実な点がある場合に税務
    ポジションを評価するよう要求している。未認識法人税等ベネフィットの変動は以下のとおりである。
                                     ３月31日に終了した事業年度

                                2019  年        2020  年        2021  年
                                       （単位：百万米ドル）
     期首残高                           $               6    $               7    $             19
     当期に採用された税務ポジションに関連する増加
                                     1         12          1
     額
     過年度に採用された税務ポジションに関連して当
                                     ―          ―          2
     期に計上された増加額
                                     ―          ―          (7)
     法廃止による期限切れ
                               $               7    $             19     $             15
     期末残高
     2021年、2020年及び2019年３月31日現在、それぞれ約14百万米ドル、約17百万米ドル及び約６百万米ドルの未認

    識法人税等ベネフィットが、認識された場合、実効税率に影響を及ぼす。2021年、2020年及び2019年３月31日現在
    における残りの未認識法人税等ベネフィットの額は、タイミングの問題によるものである。2021年３月期におい
    て、未認識法人税等ベネフィットの３百万米ドルの減少（純額）が実効税率に影響した。グループ会社には、未認
    識法人税等ベネフィットの合計金額が12ヶ月以内に大幅に増加又は減少する合理的可能性のあるようなポジション
    はない。
     グループ会社は、不確実な税務ポジションに関連して利子税が発生する場合、支払利息に未払計上する。不確実
    な税務ポジションに関連して計上される法定加算税は、該当する場合、未払法人税等の増加として認識される。
    2021年３月期、2020年３月期及び2019年３月期の各事業年度において未払計上された利子税に重要性はなく、加算
    税は未払計上されなかった。
    税金関連の偶発債務

     2021年３月31日現在、グループ会社において2021年３月期、2020年３月期、2019年３月期及び2018年３月期に係
    るIRS調査が継続中であった。
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                                                           有価証券報告書
    注記12－関連当事者との取引
     以下の表は、グループ会社の連結損益計算書及びグループ会社の連結貸借対照表に含まれた様々な関連当事者と
    の契約又は関係に基づく勘定科目及び金額を示したものである。
                                     ３月31日に終了した事業年度

                                2019年          2020年          2021年
                                       （単位：百万米ドル）
     純金融収益：
                               $      1,930       $      2,065       $      1,997
      メーカーの販売支援金及びその他収益
                               $    (24)      $    (59)      $   (113)
      オペレーティング・リース減価償却費
     支払利息：
      クレジット・サポート料、支払利息及びその他
                               $          96      $          96      $         117
      費用
     任意補償契約収益及び保険料収入：
                               $         181      $         181      $         173
      任意補償契約収益及び保険料収入
     投資及びその他収益－純額：
                               $          16      $          26      $          18
      受取利息及びその他収益
     費用：
                               $          95      $         102      $          91
      営業費及び管理費
                               $          (3)      $          ―      $          ―
      任意補償契約費用及び保険損失（注１）
     （注１）　再保険契約による任意補償契約費用の振替の金額が含まれる。
                                    2020年３月31日現在            2021年３月31日現在

                                          （単位：百万米ドル）
     資産：
     現金及び現金同等物
                                     $             276      $               6
      コマーシャル・ペーパー
     有価証券
                                     $          601         $          196
      コマーシャル・ペーパー
     金融債権－純額
                                     $             112      $             140
      債権
                                     $        (1,065)         $        (1,156)
      繰延個人向け販売支援金収入
     オペレーティング・リース投資－純額
                                     $          (100)        $          (236)
      オペレーティング・リース投資－純額
                                     $         (1,941)        $         (1,528)
      繰延リース販売支援金収入
     その他資産
                                     $        1,175          $          869
      貸付金
                                     $          97          $          83
      その他の債権－純額
     負債：
     その他負債
                                     $           344         $           352
      未経過任意補償契約収益及び保険料収入
                                     $          220         $          306
      その他の債務－純額
                                     $        3,032         $           19
      借入金
                                165/326






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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
     TMCCはTMNAから販売支援金を受領しており、月次販売支援金に係る債権が総額で計上される。2021年及び2020年
    ３月31日現在、販売支援金に係るTMNAに対する債権はそれぞれ184百万米ドル及び113百万米ドルであった。グルー
    プ会社はTMNAとマスター・ネッティング契約を締結しており、これにより共有サービスに係る支払額と販売支援金
    取引とを純額で決済することができる。この契約に基づき、2021年３月31日現在及び2020年３月31日現在のそれぞ
    れにおいて、グループ会社はTMNAに対する純債務を有しており、当該債務はその他負債のその他の債務（純額）に
    計上されている。
     2021年３月期において、グループ会社の取締役会はTFSICに対して、700百万米ドルの現金配当の宣言及び支払い
    を行った。
    関連会社との金融サポートの枠組み

     TMCCは、TFSとのクレジット・サポート契約（以下「TMCCクレジット・サポート契約」という。）の当事者と
    なっている。TMCCクレジット・サポート契約はTFSに対し、TMCCに関する特定の所有権、純資産維持、並びに債務
    サービス条項の維持を求めるものであるが、TFSによるTMCCの証券又は債務に対する保証ではない。このクレジッ
    ト・サポート契約に関連して、TMCCは、クレジット・サポートを受ける証券の加重平均残高に適用される固定金利
    に基づき、半年ごとの手数料をTFSに支払うことに同意している。
     TCPRは、上記のTMCCクレジット・サポート契約と同様の条項を含むTFSとのクレジット・サポート契約の受益者
    である。
     またTMCCは、約束手形並びに様々な貸付及び信用供与契約の形で、TFS及びその他の関連会社との間でサポート
    を受け又は金融サポートの提供を行っている。2021年及び2020年３月31日現在、関連会社から調達可能な金融サ
    ポートは合計でそれぞれ約8.6十億米ドル及び約8.4十億米ドルであった。2021年及び2020年３月31日現在、関連会
    社が利用可能な金融サポートは合計でそれぞれ約7.1十億米ドル及び約6.8十億米ドルであった。これらの契約に基
    づく未返済残高は、2021年及び2020年３月31日現在、グループ会社の連結貸借対照表のその他資産及びその他負債
    に計上される。
     2021年４月、TMCCはトヨタ              ファイナンス       ニュージーランド・リミテッドが利用可能な金融サポートを250百万
    米ドルまで増額した。
     2020年３月期において、グループ会社はTMSとの間で設定されたリボルビング与信枠から、利率1.86％の元本3.0
    十億米ドルを引き出し、2020年７月30日に、グループ会社は、引出額及び未払利息を自発的に完済した。                                                      この金額
    は、グループ会社の連結貸借対照表のその他負債に計上されており、資金は一般業務のために利用された。2021年
    ４月、既存の与信枠が満期を迎えることから、TMCCは、TMSとの間で2025年３月期に満期を迎える３年間のリボル
    ビング与信枠5.0十億米ドルを再締結した。
    関連会社に提供されたその他の金融サポート

     TMCCは、変動持分事業体に関する会計指針に基づき別の関連会社に連結されている一部ディーラーシップに対す
    る法人向け、不動産及び運転資金融資を提供している。TMCCはまた、これらのディーラーに契約手数料を支払って
    いる。当該費用は、個人向け及びリース契約の取得に関連して発生した直接費用を示しており、販売支援金プログ
    ラム及びその他のキャッシュ・インセンティブ・プログラムを含んでいる。
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     TMCCは、一部関連会社の製造設備債に係る元本及び金利の支払を保証している。当該保証の内容、事業目的及び
    金額は、「注記９－契約債務及び偶発債務」に記載されている。
     TMCC及びTFSBはマスター・パーティシペーション契約の当事者であり、当該契約に基づき、TMCCはTFSBが組成し
    た特定の与信引受指針を満たす住宅モーゲージ・ローンを、年間60百万米ドルを上限として購入することに同意し
    ている。2021年及び2020年３月31日現在、グループ会社が有する当該契約に基づきTMCCが購入したローン・パー
    ティシペーションの残高は、それぞれ15百万米ドル及び22百万米ドルであった。
    関連会社との共有サービス契約

     TMCCは以下の共有サービス契約の対象となっている。
       ・TMCCは、TMNA及びその他の関連会社との様々な共有サービス契約に基づく費用を負担する。共有サービス契
        約に基づき関連会社により提供されるサービスには、情報システム支援、設備、保険の提供、人事及びその
        他の全社サービスといった一定の技術及び管理サービスが含まれる。TMCCはまた、TMNAとの共有マーケティ
        ング活動に関与し、当該費用を負担することがある。
       ・TMCCは子会社及び関連会社に対し、一定の管理及び全社サービス、業務運営支援、情報システム支援、設
        備、財務並びにベンダー管理サービスを含む様々なサービスを提供する。
       ・TMCCはTFSBに対して、TFSBの与信基準を満たすTMCCの顧客及びディーラーにTFSBが特定の金融商品及びサー
        ビスを提供するのと引換えに、マーケティング、管理、システム及び業務運営支援を含む様々なサービスを
        提供する。TMCCはTFSBとのマスター・ネッティング契約の当事者であり、これによりTMCCは、TMCCとTFSB間
        の共有サービスに係る支払額を純額で決済することができる。
       ・TMCCは、TFSB及びTFSとの費用求償契約の当事者となっており、この契約は、TMCCによる当該関連会社への
        サービス提供、若しくはTMCCの顧客ロイヤルティ戦略及びプログラムを支援するための当該関連会社による
        グループ会社の顧客及びディーラーに対する特定の金融商品及びサービスの提供、並びにその他のブランド
        及び販売支援に関連して、TMCC又は当該関連会社が相手方当事者に代わって負担した費用に係る契約であ
        る。
    関連会社との業務運営支援サービス契約

       ・TMCC及びTCPRはディーラーに様々な法人向け融資を提供しており、その結果、グループ会社はTMNA及びトヨ
        タ  デ  プエルトリコ       コープに対する債務を有している。
       ・TMCCはTMNAとのリース契約の当事者であり、テキサス州プレイノ市にあるグループ会社の本社設備に係る契
        約は2032年に失効し、アイオワ州シーダー・ラピッズ市にあるグループ会社のCSCに係る契約は2029年に失
        効し、グループ会社のダラス・データ・センターに係る契約は2026年に失効する。当該リース契約について
        は、「注記９－契約債務及び偶発債務」に記載されている。
       ・販売支援金に係る債権は、TMCCが提供する個人向け及びリース販売支援金プログラム並びにその他のキャッ
        シュ・インセンティブ・プログラムの支援に伴うTMNA及びその他の関連会社に対する債権である。繰延販売
        支援金収入は、これらの取引により受領した金額の前受け部分を示し、メーカーの販売支援金及びその他収
        益は、主として当該金額の稼得部分を示している。
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       ・オペレーティング・リース投資には、関連会社による契約上の残存価値の保証が含まれ、これは当該契約の
        全期間にわたり減価償却費の相殺として認識される。
       ・TMCCは、TMNAにより支援される特定の退職及び退職後の医療及び生命保険給付に、雇用主として参加してい
        る。詳細は、「注記10－年金及びその他の給付制度」を参照のこと。
       ・TMCCは、TMNA及びその他の関連会社とのチーム・メンバー・ビークル・ベネフィット・プログラムに関連す
        る契約の当事者となっている。このプログラムにより、チーム・メンバーはトヨタ車及びレクサス車をベネ
        フィット・プログラムのみに限定される条件に基づきリースすることができる。TMNAはこのプログラムの管
        理責任者として従事している。契約後のチーム・メンバーのリースについては、TMCCが取得し、サービスを
        提供する。チーム・メンバー・ビークル・ベネフィット・プログラムのために使用される車両の一部は、
        TMNAより取得される。TMCCはベネフィット・プログラムに対する拠出に係る費用を支援するため、車両１台
        当たりの拠出金を参加関連会社から受け取り、また、ベネフィット・プログラムに参加するため車両１台当
        たりの参加料をTMNAに支払う。
       ・関連会社の任意補償契約収益及び保険料収入は、主としてTMISからTMNA及びその他の関連会社に対して提供
        された保険補償及び関連する管理サービスに係る収益を指す。これにはトヨタ及びレクサスの認定中古車に
        対する限定的保証に係る契約上の損害賠償並びにTMNAの認定中古車制度及び企業包括賠償責任保険に対する
        関連管理サービスが含まれる。TMISはまた、TMNA及びその他の関連会社に対して、様々な一次保険、又は自
        己保険を上回るリスクにおける特定のドル建のレイヤーを補償する、企業包括賠償責任保険を提供する。
        TMISが補償するすべてのレイヤーに関して、リスクの99％は再保険会社に移転されている。
    注記13－公正価値測定

      公正価値とは、測定日に市場参加者間の秩序ある取引による資産の売却に対して受け取る、又は負債の移転に
    対して支払うと考えられる価格と定義されている。グループ会社の資産及び負債の公正価値を算定するため、グ
    ループ会社は同一又は類似した商品の相場価格を用いており、それ以外の場合、グループ会社は、観察可能又は算
    定されたインプットによる評価モデルを用いている。同一又は類似した商品の観察可能な相場価値の使用及び観察
    不能なインプットの使用は、この注記内の表に開示されている公正価値ヒエラルキーの評価に以下のとおり定義さ
    れるレベル１、２及び３として反映されている。観察可能なインプットの入手可能性は、金融商品並びに商品のタ
    イプ、市場の流動性及び当該金融商品に固有なその他特定の特徴等の要素により異なる。評価がモデルあるいは市
    場において観察しづらい又は観察不能なインプットに基づいている場合、公正価値の算定にあたり要求される経営
    陣の判断の程度が更に高くなる。グループ会社は測定日現在における最新の価格及びインプットを用いており、市
    場の混乱時も同様である。市場の混乱時には、特定の金融商品の価格及びインプットが入手しにくくなる可能性が
    ある。この状況下では、金融商品がレベル１からレベル２又はレベル２からレベル３に組み替えられる場合があ
    る。
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      レベル１：      測定日にアクセス可能な活発な市場における同一で拘束性のない資産又は負債の市場（未調整）価
           格。
      レベル２：      当該資産又は負債のほぼ全期間において、活発な市場で入手できる類似した資産及び負債の市場価
           格、あるいは直接的又は間接的に観察可能なインプット。
      レベル３：      裏付けとなる市場活動がほとんど又は全くなく、資産及び負債の公正価値の算定において重要な判
           断が求められることのある観察不能なインプット。
    評価に係る調整

     グループ会社は、金融商品が確実に公正価値で計上されるように評価に係る調整を行うことがある。当該調整に
    は、取引相手の信用度、グループ会社自身の信用度、並びに市場の流動性の欠如又は観察不能なパラメーターに起
    因する制約を反映する金額が含まれる。
    継続的な公正価値の測定

    現金及び現金同等物並びに拘束性現金及び拘束性現金同等物
      現金同等物及び拘束性現金同等物の公正価値は帳簿価額に近似しており、これらの商品は公正価値ヒエラル
    キー内のレベル１に分類されている。
    有価証券

      グループ会社は観察された取引価格、独立した第三者の価格評価ベンダー、及び内部の評価モデルを用いて売
    却可能負債証券の価値を見積る。
      グループ会社は、活発に取引されているオープンエンド型の私募による持分投資を保有することがある。活発
    な市場において日々持分投資の純資産価額が提示されている場合、グループ会社は当該価額を持分投資の公正価値
    の算定に用い、当該投資を公正価値ヒエラルキー内のレベル１に分類する。日々持分投資の純資産価額が提示され
    ているが、活発な市場における市場価格ではない場合、その公正価値は、便宜上１口当たり純資産価額（又はそれ
    に相当する価額）を用いて見積られ、公正価値ヒエラルキーのレベルから除外されている。
      グループ会社はまた、評価手法及び評価モデルへのインプットが証券の種類により異なる個々の証券を保有し
    ている場合があり、したがって当該証券はヒエラルキーの異なるレベルに分類される場合がある。可能な場合、活
    発な市場における同一又は類似した証券の市場価格が投資有価証券の公正価値の算定に用いられ、当該証券はそれ
    ぞれレベル１又はレベル２に分類される。活発な市場における市場価格が入手できない場合、グループ会社は、各
    資産クラスについて、市場参加者が用いるものと一貫性のある様々な評価モデルを用いている。モデルへのイン
    プット及び仮定は、ベンチマーク利回り、売買報告、ブローカー／ディーラーの相場、発行体のスプレッド、ベン
    チマーク証券、買い呼び値、売り呼び値、及びその他の市場関連データを含む、市場で観察可能な情報源から生じ
    たものである。これらの投資は通常、公正価値ヒエラルキー内のレベル２に分類されるが、観察不能なインプット
    の重要性に応じて、レベル３に分類される場合もある。
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    デリバティブ
      グループ会社は、市場価格、金利、為替レート、ボラティリティ、取引相手の信用リスク、グループ会社自身
    の不履行リスク及びデリバティブ商品の契約条項等の観察可能な市場インプットを必要とする業界標準評価モデル
    を用いて、デリバティブの公正価値を見積っている。グループ会社は、取引相手の信用リスク及びグループ会社自
    身の不履行リスクを、信用評価調整を通じて検討している。
      流動性の高い市場で取引されているデリバティブの場合、モデルのインプットは一般的に検証可能であり、経
    営陣による重要な判断は必要ではない。これらのデリバティブ商品は公正価値ヒエラルキー内のレベル２に分類さ
    れる。
      特定のその他のデリバティブは、価格決定に関する情報が限られている流動性の低い市場で取引されている。
    そのようなデリバティブの評価プロセスに利用する主要なインプットには、取引相手が提供する価格、並びに価格
    の補完及び調整のために適宜使用されるその他の市場情報が含まれる。その他の市場情報には、第三者価格評価ベ
    ンダーとして機能している市場参加者から入手した価格が含まれる。これらのデリバティブ商品は公正価値ヒエラ
    ルキー内のレベル３に分類される。
    非継続的な公正価値の測定

      非継続的な公正価値の測定は、レベル３の金融債権（純額）を含んでおり、当該債権は継続的に公正価値では
    測定されていないが、減損の証拠がある場合には公正価値の調整の対象となり、この際には担保物件の公正価値が
    利用される。2021年及び2020年３月31日現在、非継続的に公正価値で測定される項目に重要性はなかった。120日
    超の延滞がある個人向け金融債権は、売却費用控除後の担保物件の公正価値に基づいて公正価値で測定される。担
    保物件の公正価値は、法人向け中古車オークションにおける同種車両の現在の平均販売価格に基づいている。
    金融資産及び金融負債の全額は、公正価値測定にとって重要なインプットのうち最も低いレベルに基づいて分類さ

    れている。以下の表は、継続的に公正価値で測定されるグループ会社の金融資産及び金融負債を、公正価値ヒエラ
    ルキーのレベル別に要約したものであるが、便宜上１口当たり純資産価額（又はそれに相当する価額）を用いて公
    正価値を測定する特定の投資については、この限りではなく、以下の表におけるレベル別の情報から除外されてい
    る。以下に表示された公正価値は、公正価値ヒエラルキーからグループ会社の連結貸借対照表における表示額への
    調整ができるようにすることを意図したものである。
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                                     2020  年 ３月31日現在
                                             取引相手との
                           レベル１      レベル２      レベル３             公正価値
                                             相殺及び担保金
                                     （単位：百万米ドル）
     有価証券：
     　売却可能負債証券：
                           $      174      $         2    $    ―  $     ―   $       176
     　　米国政府債及び政府機関債
     　　地方債                         ―       11      ―      ―       11
     　　譲渡性預金証書                         ―      249       ―      ―      249
     　　コマーシャル・ペーパー                         ―      601       ―      ―      601
     　　社債                         ―      197       ―      ―      197
     　　モーゲージ担保証券：
     　　　米国政府機関モーゲージ担保証券                         ―       49      ―      ―       49
     　　　政府機関以外の住宅モーゲージ担保証券                         ―       ―       1      ―       1
     　　　政府機関以外の商業モーゲージ担保証券                         ―       ―      45      ―       45
                              ―       ―      72      ―       72
     　　資産担保証券
     　売却可能負債証券合計                         174      1,109       118       ―     1,401
     　持分投資：
     　　公社債投資信託：
       　純資産価額で測定される公社債投資信託                                                 746
                             1,673        ―      ―      ―     1,673
       　トータル・リターン・ボンド・ファンド
     　持分投資合計                        1,673        ―      ―      ―     2,419
     有価証券合計                        1,847      1,109       118       ―     3,820
     　デリバティブ資産：
       金利スワップ                       ―     1,410        ―      ―     1,410
       通貨スワップ                       ―       27      ―      ―       27
                              ―       ―      ―     (1,386)      (1,386)
       取引相手との相殺及び担保金
      デリバティブ資産合計                        ―     1,437        ―     (1,386)        51
     資産（公正価値評価額）                        1,847      2,546       118     (1,386)       3,871
      デリバティブ負債：
       金利スワップ                       ―     (1,826)        ―      ―     (1,826)
       通貨スワップ                       ―     (1,290)        ―      ―     (1,290)
                              ―       ―      ―     3,071       3,071
       取引相手との相殺及び担保金
     負債（公正価値評価額）                         ―     (3,116)        ―     3,071       (45)
                           $    1,847      $       (570)   $         118    $       1,685     $     3,826
     純資産（公正価値評価額）
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                                                           有価証券報告書
                                     2021  年 ３月31日現在
                                             取引相手との
                           レベル１      レベル２      レベル３             公正価値
                                             相殺及び担保金
                                     （単位：百万米ドル）
     有価証券：
     　売却可能負債証券：
                           $      209      $         2    $    ―  $     ―   $       211
     　　米国政府債及び政府機関債
     　　地方債                         ―       10      ―      ―       10
     　　コマーシャル・ペーパー                         20      176       ―      ―      196
     　　社債                         ―      187       ―      ―      187
     　　モーゲージ担保証券：
     　　　米国政府機関モーゲージ担保証券                         ―       32      ―      ―       32
     　　　政府機関以外の住宅モーゲージ担保証券                         ―       ―       1      ―       1
     　　　政府機関以外の商業モーゲージ担保証券                         ―       5      42      ―       47
                              ―       19      33      ―       52
     　　資産担保証券
     　売却可能負債証券合計                         229      431       76      ―      736
     　持分投資：
     　　公社債投資信託：
       　純資産価額で測定される公社債投資信託                                                 772
       　トータル・リターン・ボンド・ファンド                      2,429        ―      ―      ―     2,429
                              883       ―      ―      ―      883
     　　株式ミューチュアル・ファンド
     　持分投資合計                        3,312        ―      ―      ―     4,084
     有価証券合計                        3,541       431       76      ―     4,820
     　デリバティブ資産：
       金利スワップ                       ―     1,026        ―      ―     1,026
       通貨スワップ                       ―      330       ―      ―      330
                              ―       ―      ―     (1,302)      (1,302)
       取引相手との相殺及び担保金
      デリバティブ資産合計                        ―     1,356        ―     (1,302)        54
     資産（公正価値評価額）                        3,541      1,787        76     (1,302)       4,874
      デリバティブ負債：
       金利スワップ                       ―     (1,142)        ―      ―     (1,142)
       通貨スワップ                       ―      (243)       ―      ―      (243)
                              ―       ―      ―     1,384       1,384
       取引相手との相殺及び担保金
     負債（公正価値評価額）                         ―     (1,385)        ―     1,384        (1)
                           $    3,541      $       402    $          76    $          82     $       4,873
     純資産（公正価値評価額）
    レベル３の公正価値測定

      継続的及び非継続的な公正価値測定の対象であり公正価値で計上されるレベル３の金融資産及び金融負債、並
    びにこれら資産及び負債の増減及び公正価値測定額のそれぞれの変動は、グループ会社の2021年及び2020年３月31
    日現在の連結貸借対照表、又は2021年及び2020年３月31日に終了した事業年度の連結損益計算書において重要性は
    なかった。
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    公正価値で計上されない金融商品
    金融債権
      グループ会社の金融債権の内容は、個人向け融資、並びに、法人向け、不動産及び運転資金融資から構成され
    るディーラー向け融資である。個人向け金融債権は主に予想キャッシュ・フローを組み込んだ証券化モデルを用い
    て評価が行われる。繰上返済、期日延長、デフォルト率、損失の規模、信用スコア、担保の種類等の特定の要因で
    調整を加えた契約上の元本及び利息の支払を用いて、回収が見込まれるキャッシュ・フローが見積られる。証券化
    モデルは、入手可能であれば流通市場での実勢レート、又は当該ポートフォリオについての投資家の仮定に関する
    経営陣による最善の見積りを加味した見積市場レートを利用する。ディーラー向け融資ポートフォリオは、割引
    キャッシュ・フロー・モデルを用いて評価が行われる。割引率は債券格付が同等であるポートフォリオの市場レー
    トに基づき算出される。これらの評価は観察不能なインプットを利用しているため、グループ会社の金融債権は公
    正価値ヒエラルキー内のレベル３に分類される。
    無担保社債及び借入金

      コマーシャル・ペーパーの公正価値は、期間が短く、一般的に信用リスクも僅少であることから帳簿価額に近
    似していると仮定される。グループ会社は、取引市場金利を用いてグループ会社のコマーシャル・ペーパーの公正
    価値を再計算することにより、この仮定を検証している。コマーシャル・ペーパーは公正価値ヒエラルキー内のレ
    ベル２に分類される。
      その他の無担保社債及び借入金は主に、直近の市場レート及び支払期日が類似する債務に関する信用スプレッ
    ドを用いて、評価が行われる。グループ会社の評価モデルは、業界標準の曲線等の観察可能なインプットを用いて
    いるため、無担保社債及び借入金を公正価値ヒエラルキー内のレベル２に分類している。すべての仮定について観
    察可能なインプットを入手できない場合、グループ会社は、ボラティリティ及び予想信用損失といった内部の仮定
    を用いて公正価値を見積る。これらの評価には観察不能なインプットを利用しているため、グループ会社では当該
    無担保社債及び借入金を公正価値ヒエラルキー内のレベル３に分類している。
    担保付社債及び借入金

      公正価値は直近の市場レート及び支払期日が類似する債務の信用スプレッドに基づいて見積られる。グループ
    会社はまた、これらの商品に対して支払われるキャッシュ・フローのタイミングを見積るために、基礎となる証券
    化資産に係る期限前償還の進捗及び予想信用損失等、内部の仮定も用いる。これらの評価は観察不能なインプット
    を利用しているため、グループ会社の担保付社債及び借入金は公正価値ヒエラルキー内のレベル３に分類される。
    その他負債

     グループ会社のその他負債には関連当事者からの借入金が含まれている。これらの借入金は短期的な性質である
    ため、帳簿価額は公正価値に近似しているとみなされ、公正価値ヒエラルキー内のレベル３に分類される。
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      金融商品
      以下の表は、グループ会社の連結貸借対照表に継続的に公正価値で計上されていない資産及び負債の情報を表
    示している。
                                  2020  年３月31日現在

                      帳簿価額       レベル１       レベル２       レベル３      公正価値合計
                                  （単位：百万米ドル）
     金融資産
     　金融債権－純額
                     $       56,360     $            ―  $             ―  $       57,303    $       57,303
     　　個人向け融資
     　　法人向け                    9,672         ―       ―      9,637       9,637
     　　不動産                    4,544         ―       ―      4,140       4,140
     　　運転資金                    3,308         ―       ―      2,811       2,811
     金融負債

                     $       83,172     $      ―  $       82,429    $        560      $       82,989
      無担保社債及び借入金
      担保付社債及び借入金                  14,568         ―       ―     14,608       14,608
                                  2021  年３月31日現在

                      帳簿価額       レベル１       レベル２       レベル３      公正価値合計
                                  （単位：百万米ドル）
     金融資産
     　金融債権
                     $       65,808     $            ―  $             ―  $       69,007    $       69,007
     　　個人向け融資
     　　法人向け                    6,132         ―       ―      6,158       6,158
     　　不動産                    5,142         ―       ―      5,224       5,224
     　　運転資金                    2,154         ―       ―      2,171       2,171
     金融負債

                     $       85,513     $      ―  $       86,205    $          555    $       86,760
      無担保社債及び借入金
      担保付社債及び借入金                  24,212         ―       ―     24,478       24,478
      グループ会社は、ASU第2016-13号の適用に伴い、連結貸借対照表における金融債権に関連する未収利息の表示

    を金融債権（純額）からその他資産に変更した。しかしながら、TMCCは、予定されている元本及び利息の支払を用
    いて金融債権の各クラスの公正価値を測定している。そのため、未収利息は、金融債権、繰延契約費用、繰延収益
    及び貸倒損失引当金とともに、上記表の金融債権の各クラスの帳簿価額に含まれている。上記表の金融債権の金額
    には、2021年及び2020年３月31日現在における関連当事者との取引、それぞれ140百万米ドル及び109百万米ドル
    （これらの公正価値は帳簿価額と近似している。）は含まれていない。関連当事者に対する金融債権（純額）の公
    正価値は、公正価値ヒエラルキー内のレベル３に分類される。
      グループ会社の連結貸借対照表上の現金及び現金同等物並びに拘束性現金及び拘束性現金同等物の公正価値は
    帳簿価額に近似しており、公正価値ヒエラルキーのレベル１に分類される。
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    注記14－セグメント情報
      グループ会社の報告セグメントは金融事業及び任意補償事業である。金融事業には、米国及びプエルトリコに
    おける認定ディーラー及びその顧客に対する個人向け、リース及びディーラー向け融資が含まれる。任意補償事業
    は、TMIS及びその子会社によって行われている。
      配分された全社費用を含むグループ会社の報告すべき事業別セグメントの財務情報の要約は次のとおりであ
    る。
                               2019年３月31日に終了した事業年度

                      金融事業         任意補償事業          会社間消去           合計
                                  （単位：百万米ドル）
      金融収益合計               $     11,640        $            ―     $            ―     $     11,640
      オペレーティング・リース
                        6,909           ―          ―        6,909
      減価償却費
                        2,769           ―         (22)         2,747
      支払利息
      純金融収益
                        1,962           ―          22        1,984
      任意補償契約収益及び保険料
                         ―         904          ―         904
      収入
                         188          126          (22)          292
      投資及びその他収益－純額
      純金融収益及びその他収益
                        2,150          1,030           ―        3,180
      費用：
       貸倒損失引当金繰入額                  372          ―          ―         372
       営業費及び管理費                 1,038           347          ―        1,385
       任意補償契約費用及び
                         ―         446          ―         446
       保険損失
      費用合計                  1,410           793          ―        2,203
      税引前利益
                         740          237          ―         977
                         147          35          ―         182
      法人税等
                     $         593       $        202        $            ―     $         795
      当期利益
                     $    112,615        $      5,066        $      (1,165)       $    116,516
      資産合計
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                               2020年３月31日に終了した事業年度
                      金融事業         任意補償事業          会社間消去           合計
                                  （単位：百万米ドル）
      金融収益合計               $     12,029        $            ―     $            ―     $     12,029
      オペレーティング・リース
                        6,820           ―          ―        6,820
      減価償却費
                        2,854           ―         (20)         2,834
      支払利息
      純金融収益
                        2,355           ―          20        2,375
      任意補償契約収益及び保険料
                         ―         933          ―         933
      収入
                         155          187          (20)          322
      投資及びその他収益－純額
      純金融収益及びその他収益
                        2,510          1,120           ―        3,630
      費用：
       貸倒損失引当金繰入額                  590          ―          ―         590
       営業費及び管理費                 1,197           364          ―        1,561
       任意補償契約費用及び
                                   455          ―         455
                         ―
       保険損失
      費用合計                  1,787           819          ―        2,606
      税引前利益
                         723          301          ―        1,024
                         39          72          ―         111
      法人税等
                     $         684       $        229        $            ―     $         913
      当期利益
                     $    121,180        $      5,520        $      (1,145)       $    1 25,555
      資産合計
                               2021年３月31日に終了した事業年度

                      金融事業         任意補償事業          会社間消去           合計
                                  （単位：百万米ドル）
      金融収益合計               $     11,799        $            ―     $            ―     $     11,799
      オペレーティング・リース
                        5,932           ―          ―        5,932
      減価償却費
                        2,302           ―          ―        2,302
      支払利息
      純金融収益
                        3,565           ―          ―        3,565
      任意補償契約収益及び保険料
                         ―         956          ―         956
      収入
                         93         317          ―         410
      投資及びその他収益－純額
      純金融収益及びその他収益
                        3,658          1,273           ―        4,931
      費用：
       貸倒損失引当金繰入額                  426          ―          ―         426
       営業費及び管理費                 1,124           363          ―        1,487
       任意補償契約費用及び
                         ―         369          ―         369
       保険損失
      費用合計                  1,550           732          ―        2,282
      税引前利益
                        2,108           541          ―        2,649
                         502          130          ―         632
      法人税等
                     $       1,606       $      411      $            ―     $     2,017
      当期利益
                     $    127,726        $     6,149       $      (147)         $   133,728
      資産合計
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    任意補償事業
      任意補償事業セグメントは、車両販売とともに主にディーラーにより販売される、トヨタ車、レクサス車並び
    にその他の国産車及び輸入車への自動車補償商品及び支払補償に係る商品を提供している。
    任意補償契約収益

      グループ会社は契約開始時に、契約上定められたディーラー費用を受け取る。その後、収益は繰り延べられ、
    過去の損失実績に基づき経営陣が設定した収益認識の要素に従って契約期間にわたり認識される。販売した契約の
    期間は３ヶ月から120ヶ月であり、通常はいつでも解約可能である。以後の解約による影響金額は、グループ会社
    の連結貸借対照表上のその他負債の未経過任意補償契約収益と相殺される。
      2021  年及び2020年３月31日に終了したそれぞれの事業年度において、任意補償事業セグメントの任意補償契約
    収益の約83％及び約84％がASU第2014-09号の下で会計処理された。
      任意補償事業セグメントは、ディーラーに支払われた契約で定めるインセンティブを、任意補償商品を販売す
    るための契約費用として繰り延べている。これらの費用は、グループ会社の連結貸借対照表のその他資産に計上さ
    れ、収益の認識と同様の方法で連結損益計算書の営業費用及び管理費に償却される。資産計上されたディーラー・
    インセンティブ及び関連する償却額は、2021年３月31日現在及び同日に終了した事業年度、並びに2020年３月31日
    現在及び同日に終了した事業年度のグループ会社の連結財務書類において重要性はなかった。
      グループ会社は、2020年３月31日及び2021年３月31日現在、それぞれ2.4十億米ドル及び2.5十億米ドルの顧客
    との契約から生じる未経過任意補償契約収益を                        グループ会社の連結貸借対照表のその他負債                        に計上した。グルー
    プ会社は2021年３月期において696百万米ドルの未経過額を連結損益計算書の任意補償契約収益に認識した。グ
    ループ会社は、2022年３月期において約710百万米ドル、それ以降は1.8十億米ドルを収益として認識する見込みで
    ある。
    保険料収入

      様々な保険契約に基づく補償の提供から生じる収益は、予期される保険金の発生時期及び大きさに関連して補
    償の契約期間にわたって認識される。保険契約からの収益（再保険会社への保険料を控除後）は、見積られる損失
    に応じて、それぞれの保険期間にわたって認識される。経営陣は、契約期間又は保険期間にわたり収益を認識する
    際、収益認識の基準として過去の損失実績に依拠している。
    任意補償契約費用及び保険損失

      任意補償契約費用及び保険損失には、保険金として識別され計上された損失事象に対する支払額及び未払額、
    保険数理上の見積り及び過去の損害実績パターンに基づく既発生未報告損害の見積り、並びにこれらの保険金の決
    済及び支払に関連して生じると予想される損失調整費が含まれる。
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      未払の損害及び既発生未報告損害の計上額、並びに損失調整費は、グループ会社の連結貸借対照表のその他負
    債に含まれる。2021年及び2020年３月31日現在、TMISが締結した契約から生じているこれらの未払金に、重要性は
    なかった。見積負債は定期的に見直され、調整が生じた場合、グループ会社は当該調整を判断した会計期間に認識
    する。予期される損害、損失調整費、並びに未償却保険獲得費用及び維持費が計上された前受保険料を超過する場
    合、前受保険料の不足額に対して、まず未償却保険獲得費用を費用計上し、その後残りの不足額を負債に計上する
    ことにより認識される。
    リスクの移転

      グループ会社の任意補償事業は、予測し得ない非常に重大な損失の影響からグループ会社を保護するために特
    定のリスクを移転している。グループ会社の任意補償事業に関する責任を引き受ける再保険会社及びその他の会社
    からの回収可能額は、関連する再保険契約又はリスク移転契約と同様の方法で算定される。未払の損害に関する再
    保険会社及びその他の会社からの回収可能額は債権として計上されるが、損害に対する支払が行われるまで回収で
    きない。移転したリスクに関連する収益は、原契約による関連収益と同じ基準で認識される。補償対象の損失は、
    任意補償費用及び保険損失の減額として計上される。
    注記15－四半期財務データの抜粋

                                    （監査対象外）

                       第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
                                   （単位：百万米ドル）
     2020  年３月31日に終了した
     事業年度：
     金融収益：
                       $    2,184        $    2,197       $    2,212       $    2,182
      オペレーティング・リース
      個人向け                    589          638         661         670
                          190          183         171         152
      ディーラー向け
     金融収益合計
                         2,963          3,018         3,044         3,004
     オペレーティング・リース減価償
                         1,625          1,583         1,712         1,900
     却費
                          697          613         755         769
     支払利息
     純金融収益
                          641          822         577         335
     任意補償契約収益及び保険料収入                     229          232         231         241
                          118          97         57         50
     投資及びその他収益－純額
     純金融収益及びその他収益                     988         1,151          865         626
     費用：
      貸倒損失引当金繰入額                     75          61        128         326
      営業費及び管理費                    337          358         406         460
                          113          115         116         111
      任意補償契約費用及び保険損失
     費用合計                     525          534         650         897
     税引前利益     （損失）
                          463          617         215         (271)
     法人税等
                          104          158         34        (185)
     （法人税等ベネフィット）
                       $       359       $       459      $       181      $       (86)
     当期利益    （損失）
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                                    （監査対象外）
                       第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
                                   （単位：百万米ドル）
     2021  年３月31日に終了した
     事業年度：
     金融収益：
                       $    2,129        $    2,114       $    2,122       $    2,116
      オペレーティング・リース
      個人向け                    672          723         749         761
                          111          98        103         101
      ディーラー向け
     金融収益合計
                         2,912          2,935         2,974         2,978
     オペレーティング・リース減価償
                         1,685          1,349         1,450         1,448
     却費
                          548          495         491         768
     支払利息
     純金融収益
                          679         1,091         1,033          762
     任意補償契約収益及び保険料収入                     235          238         241         242
                          176          90        179         (35)
     投資及びその他収益－純額
     純金融収益及びその他収益                    1,090          1,419         1,453          969
     費用：
      貸倒損失引当金繰入額                    183          65        118          60
      営業費及び管理費                    345          389         354         399
                           75          92         98         104
      任意補償契約費用及び保険損失
     費用合計                     603          546         570         563
     税引前利益
                          487          873         883         406
                          113          218         215          86
     法人税等
                       $       374       $       655      $       668      $       320
     当期利益
    次へ

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    ２  【主な資産・負債及び収支の内容】

       連結財務書類及び連結財務書類注記を参照のこと。
    ３  【その他】

     （１）後発事象
        連結財務書類注記を参照のこと。
        2021  年３月期終了以後、グループ会社は、今後の事業年度においてグループ会社の事業、業績若しくは状
       態に著しい影響を与えるか、若しくは与える可能性があるその他の問題又は状況で、2021年３月31日現在及
       び2021年３月31日に終了した事業年度に係る、本書に掲げられた財務書類にて対処されていないもの、又は
       本有価証券報告書に記載されていないものを認識していない。
     （２）訴訟

        「第３　事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　
       （１）業績等の概要　（ⅰ）訴訟」及び連結財務書類注記の「注記９－契約債務及び偶発債務」参照。
    ４   【米国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

     　本書記載の連結財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則及び会計慣行に準拠して
     作成されている。したがって、日本において一般に公正妥当と認められている会計原則及び会計慣行に基づいて
     作成される場合とは相違する部分がある。グループ会社に関する主要な相違点の要約は以下のとおりである。
     （１）退職年金及び年金以外の退職後給付

         米国では、会計基準成文化（以下「ASC」という。）トピック第715号「報酬－退職給付」において、年金
        費用は勤務費用、利息費用、制度資産の期待収益及び過去勤務費用や数理計算上の差異の償却等により構成
        される旨が規定されている。数理計算上の差異は、発生時にその他の包括利益として、貸借対照表上のその
        他の包括利益累計額に計上される。その後、期首時点において、純損益に認識されていない金額が、予測給
        付債務と制度資産の公正価値のいずれか大きい方の10％を超えた場合に、当該超過分を償却し、年金費用に
        計上することが要求されている。当該超過分は過去勤務費用とともに、確定給付年金制度の加入者の平均残
        存勤務期間にわたり償却され、年金費用の構成要素として認識される。
         日本では、上述の償却方法は採用することはできず、過去勤務費用及び数理計算上の差異の発生額のうち
        その期に費用処理されない部分は、貸借対照表のその他の包括利益累計額に計上され、その後の期間にわ
        たって、毎期一定の方法で償却が行われ、利益又は費用として計上される。
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     （２）   法人所得税の不確実性に関する会計処理
         米国では、ASCトピック第740号「法人税」が、法人所得税法における不確実性に関する会計処理及び報告
        を明確にしている。ASCトピック第740号は、法人所得税申告書で申告されている、又は申告される予定の不
        確実な税務ポジションの財務書類上での認識、測定、表示及び開示に関する包括的モデルについて規定して
        いる。
         日本においては、不確実な税務ポジションに関する会計基準は制定されていない。
     （３）持分投資

         米国では、連結子会社への投資及び持分法が適用される投資以外の持分投資は、公正価値で測定され、公
        正価値の変動は純損益に認識される。
         日本では、子会社株式及び関連会社株式以外の持分投資は、保有目的に応じて、売買目的有価証券、又は
        その他有価証券に分類される。売買目的有価証券は時価で測定され、時価の変動は損益計算書で認識され
        る。その他有価証券は、時価で測定し、時価の変動は、その他の包括利益に計上（貸借対照表にその他の包
        括利益累計額の構成要素として反映）され、減損又は売却時に損益計算書へ計上される。また、非上場株式
        は時価を把握することが極めて困難な有価証券として取り扱われ、取得原価で測定される。このような時価
        を把握することが極めて困難な株式については、株式の発行会社の財政状態の悪化により株式の実質価額が
        著しく低下したときに、減損損失が認識される。
     （４）公正価値の測定

         米国では、ASCトピック第820号「公正価値による測定及び開示」が、公正価値を、測定日における市場参
        加者間の通常の取引で、資産売却時に受領する、又は負債の移転により支払われるであろう価格として定義
        し、公正価値測定の枠組みを設定している。ASCトピック第820号では、測定日現在における資産又は負債の
        評価でのインプットの透明性に基づき、公正価値測定について３つのレベルのヒエラルキーが設定されてい
        る。
         日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」で、時価は公正な評価額であり、市場にお
        いて形成されている取引価格、気配、又は指標その他の相場（以下「市場価格」という。）に基づく価額と
        定義されている。また、市場価格がない場合には、経営陣の合理的な見積りに基づき算定された価格を公正
        な評価額とするとされている。
         「金融商品会計に関する実務指針」第102条から第104条に定められているように、非上場デリバティブ取
        引のうち、類似する取引の気配値のないものについては、原則として将来キャッシュ・フローの割引現在価
        値、又はオプション価格モデルを使って評価される。ただし、公正な評価額を算定することが極めて困難と
        認められるデリバティブ取引については、取引価額をもって貸借対照表価額とする。非上場デリバティブ取
        引の時価評価にあたっては、原則として、企業自体の信用リスク及び取引相手先の信用リスクを加味するも
        のとされている。ただし、市場価格のある金融商品について、大量に保有していることによる時価の調整は
        行わない。
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         なお、金融商品の時価の算定方法に関する詳細なガイダンス及び開示について国際的な会計基準との整合
        性を図るため、2019年７月４日付で企業会計基準第30号「時価の算定に関する会計基準」、企業会計基準適
        用指針第31号「時価の算定に関する会計基準の適用指針」及び改正企業会計基準適用指針第19号「金融商品
        の時価等の開示に関する適用指針」が公表されている。この基準は、2021年４月１日以後開始する事業年度
        の期首から適用されるが、2020年４月１日以後開始する事業年度の期首からの早期適用が認められている。
        また、2020年３月31日以後終了する事業年度における年度末に係る財務諸表からの早期適用も認められてい
        る。
     （５）金融商品－信用損失（現在予想信用損失モデル)

         米国では、ASU第2016-13号が全期間の予想信用損失を反映する新たな減損モデルを導入し、これにより発
        生損失に基づく減損方法が置き換えられている。2020年４月１日、グループ会社は、要求されている修正遡
        及アプローチを利用してこの新たな基準を適用した。
         日本では、貸出金及び債権について、債権区分に応じて以下の方法により貸倒見積額を算定する。一般債
        権については、債権の状況に応じて求めた過去の貸倒実績率等合理的な基準により貸倒見積額を算定する。
        貸倒懸念債権については、債権の状況に応じて、債権の帳簿価額から担保の処分見込額及び保証による回収
        見込額を減額し、その残額について債務者の財政状態及び経営成績を考慮して貸倒見積額を算定するか、債
        権の元本の回収及び利息の受取りに係るキャッシュ・フローを合理的に見積ることができる債権について
        は、債権の元本及び利息を当初の約定利子率で割り引いた金額の総額と債権の帳簿価額との差額を貸倒見積
        額とする。破産更生債権等については、債権の帳簿価額から担保の処分見込額及び保証による回収見込額を
        減額し、その残額を貸倒見積額とする。
     （６）変動持分事業体の連結

         米国では、ASCトピック第810号「連結」が企業による変動持分事業体（以下「VIE」という。）の連結に
        ついて規定している。VIEは、その構造により、(1)第三者からの追加の劣後財務支援なしでは、その事業活
        動を財務的に支えられる十分な資本がない事業体、若しくは(2)議決権を通じて事業体の営業に関する重要
        な意思決定を行う能力のない投資家、又は予想損失を引き受ける義務、若しくは事業体の残余利益を受け取
        る権利のない投資家を有する事業体のいずれかをいう。ASCトピック第810号は、変動持分の保有者（VIEの
        取引相手等）が(1)VIEの業績に最も重大な影響を与える事業体の活動を指図する権限、並びに(2)VIEにおけ
        る持分を通じ、VIEにとって重大な影響を与えうる損失を引き受ける義務、若しくは、利益を受け取る権利
        を有する場合、当該当事者がVIEを連結するよう要求している。
         日本では、ASCトピック第810号に類似するVIEの連結に関する会計基準はなく、連結範囲は実質支配力基
        準により判断される。この基準の下では、親会社により有効に支配されている会社は子会社とされ、親会社
        により連結される。
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     （７）社債発行費
         米国では、社債発行に直接関連し、社債発行に伴い生ずる費用は繰り延べられ、社債の契約期間にわたり
        実効利回りが一定になるよう支払利息として償却される。当該費用は関連する債券の帳簿価額からの直接控
        除として表示され、債務に計上される。社債発行に伴うその他の費用はすべて発生時に費用計上される。
         日本においては、社債発行費は、原則として、支出時に費用（営業外費用）として処理する。ただし、社
        債発行費を繰延資産に計上することができる。この場合には、社債の償還までの期間にわたり利息法により
        償却をしなければならない。
     （８）収益の認識

         米国では、ASCトピック第606号「顧客との契約から生じる収益」が収益の認識について包括的に規定して
        おり、約束した財又はサービスの顧客への移転の対価として権利を得ると見込んでいる金額が認識される。
        グループ会社の連結の収益合計額の大半は当該基準の適用範囲外であるが、保険商品の一部がこの指針の適
        用範囲に該当する。
         日本では、強制適用されている収益認識に係る包括的な会計基準は現時点で存在しないものの、2018年３
        月30日に、企業会計基準委員会が公表した「収益認識に関する会計基準」は、米国会計基準に基づく収益認
        識基準と大部分において類似している。本会計基準は、2021年４月１日以後開始する事業年度から適用さ
        れ、2018年４月１日以後開始する事業年度から早期適用も認められる。
     （９）リース

         米国では、ASCトピック第842号「リース」により、ほとんどのリースを貸借対照表で認識する借手の会計
        処理が導入された。グループ会社は、この新しいリース指針を2019年４月１日から適用している。
         ファイナンス・リースについて、借手は以下を行う必要がある。

         1.  使用権資産及びリース負債を支払リース料の現在価値で当初測定し、財政状態計算書において認識す
           る。
         2.  使用権資産の償却とは別に、リース負債に係る利息を損益計算書において認識する。
         3.  キャッシュ・フロー計算書において、リース負債の元本部分の支払を財務活動として、リース負債の
           利息部分及び変動リース料の支払を営業活動に分類する。
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         オペレーティング・リースについて、借手は以下を行う必要がある。
         1.  使用権資産及びリース負債を支払リース料の現在価値で当初測定し、財政状態計算書において認識す
           る。
         2.  リース期間にわたりリース費用が定額で計上されるように使用権資産の償却費を算出して損益計算書
           において認識する。
         3.  キャッシュ・フロー計算書において、すべての現金支払額を営業活動に分類する。
         日本においても、借手のリース取引はオペレーティング・リース及びファイナンス・リースに分類され

        る。ファイナンス・リース取引については、通常の売買取引に係る方法に準じて会計処理を行う。オペレー
        ティング・リース取引は、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。ファイナンス・リース取
        引とは、解約不能かつフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイナンス・リース取引に該当するか
        どうかについてはその経済的実質に基づいて判断すべきものである。
         日本では、解約不能リース期間がリース物件の経済的耐用年数の概ね75％以上、又は解約不能のリース期
        間中のリース料総額の現在価値がリース物件を借手が現金で購入するものと仮定した場合の合理的見積金額
        の概ね90％以上、のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リースと判定され、通常の売買取引に係る
        方法に準じて、リース物件及びこれに係る債務をリース資産及びリース債務として借手の財務諸表に計上す
        る。
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    第７     【外国為替相場の推移】

     　グループ会社の財務書類の表示に用いられた通貨である米ドルと本邦通貨との間の為替相場は、最近５年間に

     おいて、国内において時事に関する事項を掲載する２以上の日刊新聞紙に掲載されているため、本項の記載を省
     略する。
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    第８     【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　該当事項なし。

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    第９     【提出会社の参考情報】

    １   【提出会社の親会社等の情報】

       TMCC  により発行      された有価証券は日本の金融商品取引所に上場していないため、該当事項はない。
    ２   【その他の参考情報】

     　当該事業年度の開始から本有価証券報告書の提出までの期間において提出された書類及び提出日は以下のとお
     りである。
      １.  有価証券報告書及び添付書類                                 提出日：2020年７月15日

      ２.  訂正発行登録書及び添付書類                                 提出日：2020年８月24日
      　　（2019年６月14日提出の発行登録書（売出し）の訂正）
      ３.  発行登録追補書類（売出し）及び添付書類                                 提出日：2020年９月２日
      ４.  半期報告書及び添付書類                                 提出日：2020年12月25日
      ５.  訂正発行登録書及び添付書類                                 提出日：2020年12月25日
      　　（2019年６月14日提出の発行登録書（売出し）の訂正）
      ６.  発行登録追補書類（売出し）及び添付書類                                 提出日：2021年１月20日
      ７.  発行登録書（売出し）及び添付書類                                 提出日：2021年６月15日
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    第二部       【提出会社の保証会社等の情報】

    第１     【保証会社情報】

    　　該当事項なし。

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    第２     【保証会社以外の会社の情報】

    １   【当該会社の情報の開示を必要とする理由】

      　TMCCが発行する債券の所持人は、トヨタ自動車とTFSとの間の2000年７月14日付のクレジット・サポート・ア
      グリーメント（その後の追補を含む。）及び2000年10月１日付のTFSとTMCCとの間のクレジット・サポート・ア
      グリーメント（両契約とも日本法に準拠する。）（以下「クレジット・サポート・アグリーメント」と総称す
      る。）による利益を享受することができる。クレジット・サポート・アグリーメントによる利益を享受する証券
      の所持人は、当該所持人が、請求書にクレジット・サポート・アグリーメントに基づき付与された権利を行使す
      ることを明示して書面を添えて提出することにより、TFS及びトヨタ自動車に対してクレジット・サポート・ア
      グリーメントに基づくそれぞれの債務の履行を直接請求する権利を有する。TFS及び／又はトヨタ自動車がその
      ような請求を当該証券のいずれかの所持人から受領した場合には、TFS及び／又はトヨタ自動車は、当該所持人
      に対し、TFS及び／又はトヨタ自動車がクレジット・サポート・アグリーメントに基づく自己の債務の履行を
      怠ったために生じた損失又は損害を（当該所持人がいかなる行為又は手続をとることも要さず）直ちに補償す
      る。請求を行った所持人は、その上で、直接TFS及び／又はトヨタ自動車に対して補償債務の強制執行を行うこ
      ともできる。クレジット・サポート・アグリーメントに基づくトヨタ自動車の債務は、直接、無条件、非劣後か
      つ無担保の債務と同順位とする。
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    ２   【継続開示会社たる当該会社に関する事項】

     　トヨタ自動車は、継続開示会社である。
     （１）当該会社が提出した書類
       イ．有価証券報告書及びその添付書類
          事業年度（      2021  年 ３ 月期）　　自　        2020  年 ４ 月 １ 日　　至　      2021  年 ３ 月 31 日
          2021  年６月24日関東財務局長に提出。
       ロ．四半期報告書又は半期報告書
          該当事項なし。
       ハ．臨時報告書
           該当事項なし。
       ニ．訂正報告書
          該当事項なし。
     （２）上記書類を縦覧に供している場所

                名　　　　称                        所　　在　　地
        トヨタ自動車株式会社　本社                         愛知県豊田市トヨタ町１番地
        株式会社東京証券取引所                         東京都中央区日本橋兜町２番１号
        株式会社名古屋証券取引所                         名古屋市中区栄三丁目８番20号
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     （３）事業の概況及び主要な経営指標等の推移
      イ．事業の概況
        トヨタ自動車およびその関係会社                (子会社544社および関連会社169社                 (2021年３月31日現在)           により構成)      において
       は、自動車事業を中心に、金融事業およびその他の事業を行っている。
        なお、次の３つに区分された事業はトヨタ自動車が2021年６月24日に提出した有価証券報告書「第５                                                経理の状況      １
        連結財務諸表等        (１)   連結財務諸表        注記５」に掲げるセグメント情報の区分と同様である。
        自動車        当事業においては、セダン、ミニバン、２ＢＯＸ、スポーツユーティリティビークル、トラック等の自動

            車とその関連部品・用品の設計、製造および販売を行っている。自動車は、トヨタ自動車、日野自動車㈱お
            よびダイハツ工業㈱が主に製造しているが、一部については、トヨタ車体㈱等に生産委託しており、海外に
            おいては、トヨタ          モーター      マニュファクチャリング             ケンタッキー㈱等が製造している。自動車部品
            は、トヨタ自動車および㈱デンソー等が製造している。これらの製品は、国内では、トヨタモビリティ東京
            ㈱等の全国の販売店を通じて顧客に販売するとともに、一部大口顧客に対してはトヨタ自動車が直接販売を
            行っている。一方、海外においては、米国トヨタ自動車販売㈱等の販売会社を通じて販売している。
            　自動車事業における主な製品は次のとおりである。
                                主な製品の種類

             ＬＳ、ＲＸ、クラウン、ＲＡＶ４、カローラ、ヤリス、ハイラックス、カムリ、ハイランダー、
             タコマ、Ｃ－ＨＲ、ハイエース、アルファード                      、ハリアー、ライズ、ルーミー、シエンタ
             ヴォクシー、プロフィア、タント                 ほか
        金融          当事業においては、主としてトヨタ自動車およびその関係会社が製造する自動車および他の製品の販売を

            補完するための金融ならびに車両のリース事業を行っている。国内では、トヨタファイナンス㈱等が、海外
            では、トヨタ        モーター      クレジット㈱等が、これらの販売金融サービスを提供している。
        その他        その他の事業では、情報通信事業等を行っている。

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     ロ．主要な経営指標等の推移

     (１)   連結経営指標等
                                        国際財務報告基準

               回　次
                                 移行日          第116期          第117期
               決算期               2019年４月１日           2020年３月          2021年３月

     営業収益                    (百万円)             ―      29,866,547           27,214,594

     税引前利益                    (百万円)             ―      2,792,942           2,932,354

     親会社の所有者に帰属する当期利益                    (百万円)             ―      2,036,140           2,245,261

     親会社の所有者に帰属する当期包括利益                    (百万円)             ―      1,555,009           3,217,806

     親会社の所有者に帰属する持分                    (百万円)        19,907,100          20,618,888           23,404,547

     総資産                    (百万円)        53,416,405          53,972,363           62,267,140

     １株当たり親会社の所有者に帰属する持分                     (円)        7,028.25          7,454.00

                                                       8,370.88
     基本的１株当たり親会社の所有者に帰属
                          (円)            ―        727.47
                                                        803.23
     する当期利益
     希薄化後１株当たり親会社の所有者に帰
                          (円)            ―        720.10
                                                        794.67
     属する当期利益
     親会社所有者帰属持分比率                     (％)           37.3          38.2           37.6
     親会社所有者帰属持分利益率                     (％)            ―         10.0           10.2

     株価収益率                     (倍)            ―         8.9          10.7

     営業活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―      2,398,496           2,727,162

     投資活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―     △2,124,650           △4,684,175

     財務活動によるキャッシュ・フロー                    (百万円)             ―       362,805         2,739,174

     現金及び現金同等物期末残高                    (百万円)         3,602,805          4,098,450           5,100,857

     従業員数
                                   371,193          361,907           366,283
      [外、平均臨時雇用人員]
                          (人)
                                   [86,708]          [86,596]           [80,009]
     (注)   １  トヨタ自動車の連結財務諸表は、国際財務報告基準に基づいて作成している。
       ２  営業収益は消費税等を含まない。
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                                 米国会計基準
           回　次
                       第113期        第114期        第115期        第116期
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期

     売上高            (百万円)      27,597,193        29,379,510        30,225,681        29,929,992

     税金等調整前当期純利益            (百万円)       2,193,825        2,620,429        2,285,465        2,554,607

     当社株主に帰属する
                 (百万円)       1,831,109        2,493,983        1,882,873        2,076,183
     当期純利益
     包括利益            (百万円)       1,966,650        2,393,256        1,936,602        1,866,642
     純資産            (百万円)      18,668,953        19,922,076        20,565,210        21,241,851

     総資産            (百万円)      48,750,186        50,308,249        51,936,949        52,680,436

     １株当たり株主資本             (円)      5,887.88        6,438.65        6,830.92        7,252.17

     基本１株当たり
                  (円)       605.47        842.00        650.55        735.61
     当社普通株主に
     帰属する当期純利益
     希薄化後１株当たり
                  (円)       599.22        832.78        645.11        729.50
     当社普通株主に
     帰属する当期純利益
     株主資本比率             (％)        35.9        37.2        37.3        38.1
     株主資本当社普通株主に
                  (％)        10.6        13.7        9.8       10.4
     帰属する当期純利益率
     株価収益率             (倍)        10.0        8.1       10.0        8.8
     営業活動による
                 (百万円)       3,568,488        4,223,128        3,766,597        3,590,643
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (百万円)      △2,969,939        △3,660,092        △2,697,241        △3,150,861
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (百万円)       △375,165        △449,135        △540,839         397,138
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物並び
                 (百万円)       3,149,326        3,219,639        3,706,515        4,412,190
     に拘束性現金期末残高
                         364,445        369,124        370,870        359,542
     従業員数
                  (人)
      [外、平均臨時雇用人員]
                        [ 86,005]       [ 84,731]       [ 87,129]       [ 86,219]
     (注)   １  トヨタ自動車の連結財務諸表は、第116期まで米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に基づい
          て作成している。
        ２  売上高は消費税等を含まない。
        ３  2019年３月期より、キャッシュ・フロー計算書に関する新たな指針を適用した。この指針の適用により、
          2017年３月期および2018年３月期の「営業活動によるキャッシュ・フロー」「現金及び現金同等物並びに
          拘束性現金期末残高」は組替えが行われ再表示されており、拘束性現金                                  (拘束性現金同等物を含む)             が含
          まれている。
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     (２)   トヨタ自動車の経営指標等
            回次            第113期        第114期        第115期        第116期        第117期

           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)      11,476,344        12,201,444        12,634,439        12,729,731        11,761,405

     経常利益            (百万円)       1,801,737        2,238,140        2,323,122        1,735,365        1,886,691

     当期純利益            (百万円)       1,529,911        1,859,313        1,896,825        1,424,062        1,638,057

     資本金            (百万円)        635,402        635,402        635,402        635,402        635,402

     発行済株式総数
      普通株式             (千株)      3,262,997        3,262,997        3,262,997        3,262,997        3,262,997
      ＡＡ型種類株式             (千株)        47,100        47,100        47,100        47,100        47,100
     純資産額            (百万円)      11,365,784        12,040,948        12,450,275        12,590,891        13,894,021
     総資産額            (百万円)      16,592,168        17,209,436        17,716,994        17,809,246        21,198,281

     １株当たり純資産額             (円)      3,659.40        3,972.72        4,225.55        4,377.19        4,797.77

     １株当たり配当額
      普通株式                      210        220        220        220        240
                  (円)
      (うち１株当たり
                         (   100)      (   100)      (   100)      (   100)      (   105)
      中間配当額)
      第１回ＡＡ型種類株式                      105        158        211        264        264
      (うち１株当たり            (円)
                         ( 52.5)       ( 79.0)      ( 105.5)       (132.0)        (132.0)
      中間配当額)
     １株当たり当期純利益             (円)       506.96        628.31        657.10        504.25        582.80
     潜在株式調整後
                  (円)       500.65        620.85        649.89        500.27        576.53
     １株当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)        68.5        70.0        70.3        70.7        65.5
     自己資本利益率             (％)        13.8        15.9        15.5        11.4        12.4

     株価収益率             (倍)        11.9        10.9        9.9       12.9        14.8

     配当性向             (％)        41.4        35.0        33.5        43.6        41.2

     従業員数
                         73,875        74,890        74,515        74,132        71,373
                  (人)
      [外、平均臨時雇用人員]
                        [ 10,700]       [ 10,905]       [ 11,122]       [ 10,795]       [ 9,565]
     株主総利回り             (％)        105.0        121.9        119.9        123.8        163.4
     (比較指標：             (％)       (114.7)        (132.9)        (126.2)        (114.2)        (162.3)
     配当込みTOPIX)
     最高株価             (円)        7,156        7,782        7,592        7,929        8,650
     最低株価             (円)        4,975        5,695        6,079        5,941        6,195

     (注)   １   売上高は消費税等を含まない。
        ２   『税効果会計に係る会計基準』の一部改正                    (企業会計基準第28号            2018年２月16日)        を第115期から適用してお
          り、第114期に係る主要な経営指標等は、当該会計基準を遡って適用した後の指標等となっている。
        ３   株主総利回りは、次の算式により算出している。
                                 当事業年度の４事業年度前から各事業年度までの
                    各事業年度末日の株価            ＋
                                 １株当たり配当額の累計額
          株主総利回り(％)＝
                              当事業年度の５事業年度前の末日の株価
        ４   株価は、普通株式の東京証券取引所                 (市場第１部)       の市場相場である。なお、第１回ＡＡ型種類株式は非上場株
          式であるため、該当事項はない。
        ５　記載金額は、第117期より百万円未満の端数を四捨五入して表示している。なお、比較を容易にするため、第116
          期以前についても四捨五入に組み替えて表示している。
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    ３   【継続開示会社に該当しない当該会社に関する事項】

     　TFSは、継続開示会社に該当しない会社である。
       　会社名・代表者の役職氏名及び本店所在の場所

       　会       社       名　トヨタファイナンシャルサービス株式会社
       　代表者の役職氏名　取締役社長　頃末　広義
       　本店の所在の場所　愛知県名古屋市西区牛島町６番１号
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
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    第１     企業の概況

    １   主要な経営指標等の推移

     (1)  最近５連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)       1,812,554        1,978,884        2,141,906        2,200,557        2,174,001

     経常利益            (百万円)        215,447        280,769        313,306        281,329        474,498

     親会社株主に帰属する
                 (百万円)        148,687        509,930        222,308        223,836        350,229
     当期純利益
     包括利益            (百万円)        117,191        439,270        267,214        103,547        497,070
     純資産額            (百万円)       2,291,850        2,733,310        2,893,403        3,005,729        3,484,968

     総資産額            (百万円)      22,188,626        22,636,927        23,660,621        24,574,145        27,482,433

     １株当たり純資産額             (円)    1,444,732.41        1,721,667.31        1,816,366.85        1,884,482.41        2,184,614.29

     １株当たり当期純利益金
                  (円)      94,674.94       324,692.91        141,552.90        142,525.61        223,004.92
     額
     潜在株式調整後１株当た
                  (円)         ―        ―        ―        ―        ―
     り当期純利益金額
     自己資本比率             (％)        10.2        11.9        12.1        12.0        12.5
     自己資本利益率             (％)         6.7       20.5        8.0        7.7       11.0

     株価収益率             (倍)         ―        ―        ―        ―        ―

     営業活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物
                 (百万円)          ―        ―        ―        ―        ―
     の期末残高
                         10,172        10,364        10,634
     従業員数                                           11,469        12,226
                  (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                                          (1,542)        (1,386)
                        (1,548)        (1,450)        (1,540)
     (注)   １   売上高は消費税等を含まない。
        ２   潜在株式が存在しないため、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を記載していない。
        ３   非上場である為、株価収益率を記載していない。
        ４   連結キャッシュ・フロー計算書については記載を省略している為、「営業活動によるキャッシュ・フロー」、「投
          資活動によるキャッシュ・フロー」、「財務活動によるキャッシュ・フロー」及び「現金及び現金同等物の期末残
          高」を記載していない。
        ５  「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                2018年２月16日)等を2019年３月期の期首から
          適用しており、2018年３月期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標等と
          なっている。
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     (2)  トヨタファイナンシャルサービス株式会社の最近５事業年度に係る主要な経営指標等の推移
           決算期           2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期

     売上高            (百万円)        39,854        58,411        75,532        67,138        67,148

     経常利益            (百万円)        28,947        47,297        63,027        52,635        47,481

     当期純利益            (百万円)        26,160        42,983        57,665        43,866        41,009

     資本金            (百万円)        78,525        78,525        78,525        78,525        78,525

     発行済株式総数             (株)      1,570,500        1,570,500        1,570,500        1,570,500        1,570,500

     純資産額            (百万円)        581,408        624,560        580,459        621,868        665,834

     総資産額            (百万円)        589,136        633,111        586,472        629,775        674,448

     １株当たり純資産額             (円)     370,206.23        397,682.51        369,601.93        395,968.40        423,963.15

     １株当たり配当額
                                      63,674.00
     (うち１株当たり
                  (円)         ―        ―               ―        ―
                                     (63,674.00)
     中間配当額)
     １株当たり当期純利益
                  (円)      16,657.31        27,369.48        36,717.92        27,931.86        26,112.55
     金額
     潜在株式調整後１株当
                  (円)         ―        ―        ―        ―        ―
     たり当期純利益金額
     自己資本比率             (％)        98.7        98.6        99.0        98.7        98.7
     自己資本利益率             (％)         4.6        7.1        9.6        7.3        6.4

     配当性向             (％)         ―        ―      173.4         ―        ―

                           79        73        85
     従業員数                                             99       230
                  (人)
     (外、平均臨時雇用者数)                                            (17)        (23)
                          (18)        (16)        (14)
     (注)   １　売上高は消費税等を含まない。
        ２　潜在株式が存在しないため、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を記載していない。
        ３　非上場である為、株価収益率、株主総利回り、比較指標、最高株価、最低株価の記載を省略している。
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    ２　沿革
     ・トヨタファイナンシャルサービス株式会社                     (以下、ＴＦＳ)        は、トヨタ自動車株式会社             (以下、トヨタ)        の100％出資で、
      トヨタの金融事業の競争力強化と意思決定の迅速化を図ることを目的に国内外の金融子会社を傘下に置く統括会社として
      2000年７月に設立された。
       年                          概要

      1982年     ・トヨタ     ファイナンス       オーストラリア株式会社〔現　連結子会社〕(オーストラリア)設立
          　トヨタの販売金融サービスの世界展開開始
          ・トヨタ     モーター     クレジット株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      1986年     ・トヨタ     モーター     インシュランス        サービス株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      1987年     ・トヨタ     モーター     ファイナンス(ネザーランズ)株式会社〔現　連結子会社〕(オランダ)設立
      1988年     ・トヨタ     クレジットバンク有限会社〔現　連結子会社〕(ドイツ)設立
          ・トヨタファイナンス株式会社〔現　連結子会社〕(日本)設立
          ・トヨタ     モーター     ファイナンス(UK)株式会社〔現トヨタ                  ファイナンシャル         サービス(UK)
          　株式会社：連結子会社〕(英国)設立
      1990年     ・トヨタ     クレジット      カナダ株式会社〔現　連結子会社〕(カナダ)設立
      1993年     ・トヨタ     リーシング      タイランド株式会社〔現　連結子会社〕(タイ)設立
      2000年     ・主にトヨタ自動車株式会社が保有する販売金融子会社株式の現物出資により、
          　トヨタファイナンシャルサービス株式会社設立
      2004年     ・トヨタ     ファイナンシャル         セービング      バンク株式会社〔現　連結子会社〕(米国)設立
      2005年     ・トヨタ     モーター     ファイナンス       チャイナ有限会社〔現　連結子会社〕(中国)設立
      2018年     ・トヨタファイナンシャルサービス                 イタリア株式会社〔現　連結子会社〕(イタリア)設立
      2019年     ・株式会社ＫＩＮＴＯ〔現　連結子会社〕(日本)設立
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    ３　事業の内容
     ・ＴＦＳグループは、ＴＦＳ、国内外の連結子会社66社及び持分法適用会社９社で構成され、トヨタの製品に関する販売金
      融サービスを中心に事業展開している。「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項　(セグ
      メント情報等)　セグメント情報」に記載のとおり、ＴＦＳグループの提供する金融サービスは、主に、自動車ローン及び
      リースの提供、販売店への資金の貸付、保険仲介等の販売金融事業である。
     ・日本においては、トヨタファイナンス株式会社が、北米地域においては、トヨタ                                       モーター     クレジット株式会社及びトヨ
      タ  クレジット      カナダ株式会社が、タイにおいては、トヨタ                     リーシング      タイランド株式会社が、その他の地域において
      は、トヨタ      ファイナンス       オーストラリア株式会社及びトヨタ                 モーター     ファイナンス       チャイナ有限会社等が展開してお
      り、現在、世界41の国・地域で顧客への販売金融サービスの提供を行っている。
     ・ＴＦＳの主な事業内容は、これら金融事業の企画・戦略の立案、関係各社の収益管理・リスク管理、金融事業の効率化推
      進等である。
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    ４　関係会社の状況
                              資本金又は        主要な事業       議決権の所有

          名称            住所                               関係内容
                               出資金        の内容       割合(％)
     (親会社)
                                                  役員の兼任…有
                                    自動車の
                            (百万円)               被所有      資金の預入
     トヨタ自動車㈱（注）２              愛知県　豊田市
                                635,401                100  設備等の賃借等
                                    製造・販売
     (連結子会社)
     トヨタファイナンス㈱
                            (百万円)       トヨタ製品にかか        所有
                   愛知県　名古屋市                                役員の兼任…有
          （注）１，２                       16,500    る販売金融
                                                100
                   Plano,

     トヨタ   モーター
                            (千米ドル)       トヨタ製品にかか            100
                                                  役員の兼任…有
                   Texas,   U.S.A.           915,000    る販売金融            (100)
     クレジット㈱（注）１，２，４
     トヨタ   モーター
                            (米ドル)
                   Plano,
                                    トヨタ関連の保険            100
     インシュランス      サービス㈱                                       役員の兼任…有
                   Texas,   U.S.A.           10,000    代理店業務            (100)
     　　　　　　　　　　（注）１
                            (千加ドル)
                   Markham,
     トヨタ   クレジット
                                    トヨタ製品にかか
                                                100  役員の兼任…有
                   Ontario,    Canada          60,000    る販売金融
     カナダ㈱（注）１
     トヨタ

                            (千ユーロ)       トヨタ製品にかか
                   Cologne,    Germany
                                                100  役員の兼任…無
                                 30,000    る販売金融
     クレジットバンク㈲
     トヨタ   モーター　
                                    トヨタグループ会
                   Amsterdam,
                            (千ユーロ)
     ファイナンス(ネザーランズ)㈱
                                    社への資金調達支            100  役員の兼任…無
                                  908
                   Netherlands
                                    援
           （注）２
                   Epsom,   Surrey,
     トヨタ   ファイナンシャル
                            (千英ポンド)       トヨタ製品にかか
                                                100  役員の兼任…無
                   United   Kingdom           137,350    る販売金融
     サービス(UK)㈱（注）１
     トヨタファイナンシャルサービ                        (千ユーロ)       トヨタ製品にかか            100

                   Roma,   Italy
                                                  役員の兼任…無
     ス　イタリア㈱（注）１                            122,863    る販売金融            (100)
                   St Leonards,
     トヨタ   ファイナンス
                            (千豪ドル)       トヨタ製品にかか
                   New  South   Wales,                         100  役員の兼任…有
                                120,000    る販売金融
     オーストラリア㈱（注）１，２
                   Australia
                            (百万タイ・
     トヨタ   リーシング
                                    トヨタ製品にかか           87.38
                            バーツ)
                   Bangkok,    Thailand
                                                  役員の兼任…無
                                    る販売金融           (0.04)
     タイランド㈱（注）１
                                 18,100
     トヨタ   モーター    ファイナンス　
                            (千元)       トヨタ製品にかか
                   中国　北京                              100  役員の兼任…無
                               4,100,000     る販売金融
     チャイナ㈲（注）１
         その他　55社

     (持分法適用関連会社)
         　　　　９社
     (注)   １　特定子会社に該当する。なお、(連結子会社)その他に含まれる会社のうち特定子会社に該当する会社は、トヨタ
          ファイナンシャルサービス             インターナショナル㈱、トヨタ               バンク    ロシア㈱、トヨタ         ファイナンシャル         サービ
          ス  インディア㈱、トヨタ           ファイナンシャル         サービス     フィリピン㈱、トヨタ           モーター     リーシング      チャイナ㈲
          及びトヨタ      ファイナンシャル         サービス     チャイナ㈲である。
        ２　有価証券報告書を提出している。
        ３　議決権の所有割合の(　)内は、間接所有割合で内数。
        ４　トヨタ      モーター     クレジット㈱については売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合
          が10％を超えているが、有価証券報告書を提出しているため、主要な損益情報等の記載を省略している。
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    ５   従業員の状況
     (1)  連結会社の状況
                                              2021年３月31日現在
              セグメントの名称                            従業員数(人)
     日本                                       2,205

     北米                                       3,695

     タイ                                       1,252

     その他                                       4,844

     全社(共通)                                        230

                 合計                          12,226     (1,386)

     (注)   １   従業員数については、就業人員               (ＴＦＳグループからグループ外への出向者を除き、グループ外からＴＦＳグルー
          プへの出向者を含む。)           であり、臨時雇用者数           (パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。)                         は、年間の
          平均人員を(        )内に外数で記載している。
        ２   全社(共通)は、ＴＦＳに所属している従業員である。
     (2)  トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況

                                              2021年３月31日現在
        従業員数(人)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
              230(23)

                            40.8              2.9            8,378
     (注)   １　従業員数については、就業人員(ＴＦＳから社外への出向者を除き、社外からＴＦＳへの出向者を含む。)であり、
          臨時雇用者数(人材会社からの派遣社員を含む。)は、年間の平均人員を(　)内に外数で記載している。
        ２　平均年間給与額は、基準外賃金及び賞与を含む。
     (3)  労働組合の状況

       労働組合との間に特記すべき事項はない。
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    第２　事業の状況
    １　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等

       自動車産業は、電動化・自動運転・MaaSの広がりなど100年に一度の大変革の時代を迎えている。ＴＦＳグループは、お
      客様に移動の自由による喜びを感じていただくよう、お客様のニーズ・ライフスタイルや地域特性に対応したサービスを
      提供し、ＴＦＳの使命である「トヨタのお客様を中心に、健全な金融サービスを提供し、豊かな生活に貢献する」ことを
      目指している。また、新たな価値を創造する「未来への挑戦」と、毎年着実に“真の競争力”を強化する「年輪的成長」
      を方針に掲げ、以下の課題に取り組むことで持続可能な成長を実現したいと考えている。
       (1)  自動車・販売金融一体となった事業戦略の策定、戦略的連携の強化
       (2)  販売金融事業を取り巻くリスク管理手法・体制の強化
       (3)  資金調達の多様化と緊急時の流動性確保
       (4)  生産性、効率性、収益性の向上
       (5)  車両トータルライフの収益機会の取り込み
       (6)  モビリティサービスの事業化
       (7)  お客様ニーズに適合したデジタル化推進
       (8)  人材育成の強化
    ２　事業等のリスク

       ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があると認識している主要なリスクについて、投資家の
      判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる事項を以下に記載している。但し、以下はＴＦＳグループに関する
      全てのリスクを網羅したものではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在する。かかるリスク要因のいずれも、投資
      家の判断に影響を及ぼす可能性がある。
       本項においては、将来に関する事項が含まれているが、当該事項は本書提出日現在において判断したものである。
     (1)  　財政状態及び経営成績の異常な変動
      ①　損益関連
       トヨタ・レクサス車の販売減少に伴い、ＴＦＳグループの融資件数や金融債権残高が減少する可能性がある。
       ディストリビューターと契約する特別プログラムの内容が変化することにより、収益が減少又は費用が増加する可能性
      がある。
       現地の商業銀行など他金融機関との融資レートの競争により、利鞘が縮小するリスクがある。
       格付け機関によるトヨタ及びＴＦＳグループの格付け変更ならびに将来の格付けに対する見通し変更や、展開国・地域
      における資金調達環境の変化などにより、調達可能資金量に制約を受け、ＴＦＳグループの融資件数や金融債権残高が減
      少する可能性がある。
       リスクヘッジのためデリバティブを使用しているが、デリバティブは各期末において時価評価され、その結果生じる評
      価損益が損益計算書に計上されるため、損益計算書に計上される売上原価がデリバティブ評価損益の影響を強く受ける可
      能性がある。
       格付け機関によるトヨタ及びＴＦＳグループの格付け変更ならびに将来の格付けに対する見通し変更や、展開国・地域
      における市場金利の上昇などの資金調達環境の変化、資金調達・リスクヘッジのタイミング・規模・市場選択の巧拙など
      により、資金調達コストが上昇するリスクがある。
       デリバティブ取引においてカウンターパーティが倒産することにより、債権を回収できないリスクがある。
       ＴＦＳグループが契約しているクレジットサポートアグリーメントあるいは保証・コンフォートレターの履行リスクが
      ある。
       リース終了時の車両価格の想定以上の下落や返却されるリース車両の増加などの要因により、残価関連費用が増加する
      リスクがある。また、融資先の信用力の悪化により、貸倒関連費用が増加するリスクがある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な収益管理・経営管理体制の下で継続的な業績管理を実施する
      とともに、資金調達・リスク管理に関わるポリシー・ガイドラインを定め、定期的なモニタリングを行うことで、業務運
      営の適正性確保を図っている。
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      ②　オペレーショナル・リスク
       情報漏洩・事務ミス・詐欺・故障等、適切な内部管理や事務プロセスの不備、ならびに故意または過失による人為的事
      故等により、損失が発生するリスクがある。
       こうしたリスクに対処するため、内部通報制度の設置・運用、情報技術基盤ならびに運営手続の整備、持続的な業務改
      善活動等を通じて、リスク軽減に向けた業務見直しへの取り組みを行っている。
      ③　為替リスク
       ＴＦＳグループは、国内外30以上の国・地域で販売金融事業を展開している。各国・地域における売上、費用、資産な
      ど現地通貨建ての項目は、連結財務諸表作成のために円換算されている。換算時の為替レートの変動により、現地通貨に
      おける価値が変わらなかったとしても、円換算後の価値が影響を受ける可能性がある。
       こうしたリスクを念頭に置き、為替市場動向を注視し、為替レート変動が経営成績等に与える影響を適時適切にモニタ
      リングしている。
      ④　外部リスク
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における政治・経済・規制等の変化が各国・地域の経済政策や金融・財政政策
      に及ぼす影響により、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における戦争・テロ・騒乱、震災・火災・風水害などの災害やパンデミック
      （感染爆発）といった政治・社会の混乱により、当該国・地域の経済の低迷や、ＴＦＳグループの資産・担保・顧客・従
      業員などへの被害、トヨタ・レクサス車の生産・販売活動への障害などの事象が発生した場合、ＴＦＳグループの財政状
      態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な事業継続・緊急時の対応に関するポリシーを定めた上で、各
      社が事業継続計画を整備ならびに必要に応じて更新し、定期的な訓練・演習を実施することで、不測の事態への対応に備
      えている。
       また、足元、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大及びこれに対する各国政府やその他のステークホルダーの対応を
      受けた、自動車需要・消費の落ち込みによる影響、支払い猶予等による信用コストへの影響、資金調達への影響等、ＴＦ
      Ｓグループにおいても様々な面での影響が想定される。世界的な新型コロナウイルスの収束時期は依然として不透明であ
      り、また、その影響の範囲や程度については予測しがたく、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可
      能性がある。
      ⑤　流動性リスク
       大規模な金融システム不安や混乱等により、金融市場における流動性が著しく低下した場合、あるいは、トヨタ及びＴ
      ＦＳグループの業績や財務状況の悪化、格付けの低下や風説・風評の流布等が発生した場合には、通常より著しく高い金
      利による資金調達を余儀なくされる、あるいは、資金繰り運営に支障が生じる可能性がある。その結果、ＴＦＳグループ
      の財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な資金調達・リスク管理に関わるポリシー・ガイドラインを定
      め、定期的なモニタリングを行うとともに、複数金融機関によるグローバルなバック・アップ・ファシリティの設定、シ
      ナリオに則った資金流動性訓練の実施等を通じて、業務運営の適正性・実効性の確保を図っている。
      ⑥　システムに関するリスク
       自然災害、障害、不正使用、サイバー攻撃などの影響により、ＴＦＳグループ会社が利用するシステムに、誤作動や停
      止、情報の消失や漏洩等の事象が発生した場合、業務の中断・混乱、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用
      の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、堅牢な情報技術基盤ならびにＴＦＳグループ横断的な運営手続の整備、情報セキュリ
      ティ教育の徹底、情報漏洩・サイバー攻撃を想定した訓練の実施、外部脅威の動向の継続的モニタリングを通じた対策を
      講じている。
      ⑦　コンプライアンスに関するリスク
       ＴＦＳグループ会社が法令などに抵触する事態が生じた場合、行政処分や刑事処分（登録や免許の取り消し、課徴金や
      罰金の命令等）、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営
      成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的なポリシー・ガイドラインを定めた上で、各グループ会社にお
      ける管理体制の整備・強化、持続的な教育・研修の実施により業務運営の適正性確保を図っている。
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      ⑧　個人情報管理に関するリスク
       ＴＦＳグループは個人情報を取り扱っており、これらの情報について紛失・漏洩等が発生した場合、行政処分、刑事処
      分、損害賠償金の支払い、ＴＦＳグループの社会的信用の失墜等によりＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響
      を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、前述のオペレーショナル・リスクにかかる取り組みに加え、ＴＦＳグループ横断的な
      ポリシー・ガイドラインを定めた上で、各グループ会社における自己査定に基づく管理体制の整備・強化、持続的な教
      育・研修の実施により業務運営の適正性確保を図っている。
      ⑨　販売金融以外のビジネス
       ＴＦＳグループは、法令その他の条件の許す範囲内で、販売金融以外の分野においても事業を行っている。ＴＦＳグ
      ループは、販売金融以外の事業範囲に関するリスクについては、相対的に限られた経験しか有していないことがあるた
      め、業務特性に応じた適切なリスク管理がなされなければ、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可
      能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、知見ある人材の採用・活用等も行いながら、事業にかかる潜在的なリスクをモニター
      することで、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に与える影響の抑止を図っている。
     (2)  　特定の取引先・製品・技術等への依存

       ＴＦＳグループの事業はトヨタ・レクサス車の販売に大きく依存している。このため、規制による場合または自主的な
      場合に関らず、リコール等の改善措置の実施などによりトヨタ・レクサス車の販売や価格に悪影響が生じた場合、ＴＦＳ
      グループの売上や資産が減少しまたは費用が増加する可能性がある。
       また、大規模な販売店など特定の法人に対しクレジットエクスポージャーを保有し、その法人の信用力が大幅に低下す
      るかあるいは倒産した場合に、貸倒関連費用が増加する可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ横断的な収益管理・経営管理体制の下で継続的なモニタリングを実施
      し、また、法人向け与信に関わるポリシーを定め、業務運営の適正性確保を図っている。
     (3)  　特有の法的規制・取引慣行・経営方針

       銀行免許を保有しているＴＦＳグループ子会社等に対する自己資本比率などの規制に関する基準や算定方法の変更が行
      われるリスクがある。
       ＴＦＳグループが展開している国・地域における税制の変更や、負債や資本に関する規制などの変更により、ＴＦＳグ
      ループの財政状態及び経営成績に悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、全社レベルでビジネスリスク全般を監視する「エンタープライズ・リスク・コミッ
      ティ」傘下のファンクショナル・コミッティにおける活動を通じて、外部環境変化の定期的な情報連携・共有を促進する
      ことで、早期に対策を講ずる運営体制としている。
     (4)　重要な訴訟事件等の発生

       ＴＦＳグループ会社が当事者となる訴訟事件や法的手続き等で不利な判断がなされた場合、または、それらの訴訟事件
      や法的手続き等に伴うＴＦＳグループの社会的信用の失墜などが生じた場合、ＴＦＳグループの財政状態及び経営成績に
      悪影響を与える可能性がある。
       こうしたリスクに対処するため、ＴＦＳグループ各社では、訴訟事件・法的手続き等の当事者となった場合、その内容
      に応じた適切な弁護士の登用、社内態勢の整備等、適切な事案管理に取り組んでいる。
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    ３　経営者による財政状態及び経営成績の状況の分析
     (1)    重要な会計方針、重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
       ＴＦＳグループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成している。この
      連結財務諸表の作成に当たっては、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債、収益・費用の報告金額並びに開示
      に影響を与える見積り及び仮定を必要としている。経営者は、これらの見積り及び仮定について、過去の実績や現状を勘
      案し合理的に判断しているが、見積り及び仮定特有の不確実性があるため、実際の結果は、これらの見積り及び仮定に基
      づく数値と異なる場合がある。
       ＴＦＳグループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務
      諸表　注記事項　(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」に記載している。また、連結財務諸表の作成に当
      たって用いた重要な会計上の見積り及び仮定は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事
      項　(重要な会計上の見積り)」に記載している。
     (2)　経営成績等の状況の概要

      ①   財政状態及び経営成績の状況
       当連結会計年度のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響による国内雇用・所得環境の弱い動き、個人消
      費の大幅な減少を背景に厳しい状態が続いたものの、上半期後半にかけて、海外経済の改善を受けて輸出が増加に転じた
      ことや、政府の経済対策の効果もあり、持ち直しの動きもみられた。海外経済は、感染症の世界的大流行の影響により厳
      しい状況が続いていたが、経済活動の段階的再開により、持ち直しに向かう動きもみられた。ただし、一部では、感染再
      拡大に伴う行動制限の再実施により、持ち直しのペースが鈍化した。先行きは、新型コロナウイルス感染症の再拡大・ワ
      クチンの普及ペースや効果の不確実性に加えて、米国政権交代後の米中摩擦等が、国内外経済のさらなる下振れや金融資
      本市場に及ぼす影響、及び、各国金融政策の動向等に留意していく必要がある                                    。
       自動車市場においては、世界的な工場の稼働停止や販売店の営業停止などの影響もあり、中国などの感染影響が限定的

      だった一部地域を除き、多くの地域で大幅な前年実績割れとなった。
       このような環境下、ＴＦＳグループは「お客様の利益やニーズを常に第一に考える」企業哲学のもと、金融事業を通じ

      て、お客様の日常生活をサポートし、ひとりでも多くの方々にトヨタファンになっていただくことを目指している。特に
      当連結会計年度は新型コロナウイルスの影響を受けたお客様、販売店様に対し、きめ細かなサポートを提供しており、新
      車融資シェアは約35%、新車融資件数は約280万件と前年並を維持し、トヨタ・レクサス車の販売に大きく貢献した。
       また、ＴＦＳはトヨタグループのモビリティサービスを支える金融事業体として、車の“所有”から“利活用”へのシ

      フトに応じてサブスクリプションやシェアリングサービスが１つのプラットフォームでご利用いただける「KINTO」、お客
      様の日常の支払い行為の利便性向上ならびにモビリティ社会の基盤づくりに貢献する決裁プラットフォーム「TOYOTA
      Wallet」を開発し、世界に向けた展開のスピードを高めている。さらにマルチモーダルアプリ「my                                              route」の開発、「ト
      ヨタ・ブロックチェーン・ラボ」や「Woven                     Cityプロジェクト」への参画を通じクルマと生活双方に寄与する未来のモビ
      リティサービスを創出していく。
       今後も、トヨタ自動車の販売戦略の一翼を持続的に担っていくため、バリューチェーン・モビリティサービスへの取り

      組み強化を通じた収益力の向上、健全なオペレーション体制及び強固な財務体質の構築に取り組んでいく。
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       以上の結果、当連結会計年度のＴＦＳグループ連結決算は、売上高は２兆1,740億円と、前連結会計年度に比べて265億
      円の減収となったが、残価関連費用の減少などにより、営業利益は4,454億円と1,975億円の増益、経常利益は4,744億円と
      1,931億円の増益となり、親会社株主に帰属する当期純利益は3,502億円と1,263億円の増益となった。
       ＴＦＳ単独決算については、売上高は671億円と、前事業年度に比べて０億円の増収となったが、販売費及び一般管理費

      の増加などにより、営業利益は464億円と46億円の減益、経常利益は474億円と51億円の減益、当期純利益は410億円と28億
      円の減益となった。
       セグメントの業績は、次のとおりである。

       (日本)
        売上高は2,212億円と、前連結会計年度に比べて259億円の増収となったが、販売費及び一般管理費の増加などによ
       り、営業利益は100億円と44億円の減益となった。
       (北米)
        売上高は１兆4,701億円と、前連結会計年度に比べて452億円の減収となったが、残価関連費用の減少などにより、営
       業利益は3,346億円と1,949億円の増益となった。
       (タイ)
        売上高は792億円と、前連結会計年度に比べて36億円の減収となったが、デリバティブ関連損益の影響などにより、営
       業利益は160億円と101億円の増益となった。
       (その他)
        売上高は4,033億円と、前連結会計年度に比べて36億円の減収となり、デリバティブ関連損益の影響などにより、営業
       利益は912億円と34億円の減益となった。
       また、当連結会計年度末におけるＴＦＳグループの財政状態は次のとおりである。

       当連結会計年度末の総資産は27兆4,824億円と、前連結会計年度末に比べて２兆9,082億円の増加となった。流動資産は
      ２兆4,871億円増加して21兆8,737億円、固定資産は4,211億円増加して５兆6,087億円となった。流動資産の増加は営業債
      権の増加などによるものであり、固定資産の増加は賃貸資産の増加などによるものである。
       当連結会計年度末の負債合計は23兆9,974億円と、前連結会計年度末に比べて２兆4,290億円の増加となった。流動負債
      は6,212億円増加して11兆6,630億円、固定負債は１兆8,078億円増加して12兆3,343億円となった。流動負債の増加は１年
      以内償還予定の社債の増加などによるものであり、固定負債の増加は長期借入金、社債の増加などによるものである。
       当連結会計年度末の純資産合計は３兆4,849億円と、前連結会計年度末に比べて4,792億円の増加となった。この増加は
      利益剰余金の増加、為替換算調整勘定の変動などによるものである。
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      ②   営業実績
       当連結会計年度の営業実績をセグメントごとに示すと、以下のとおりである。
      イ　取扱残高
              セグメントの名称                       金額(百万円)             前年同期比(％)

     日本                                      1,847,202             4.6

     北米                                     14,523,785             8.1

     タイ                                      1,425,417            13.2

     その他                                      6,320,948            20.3

                 合計                          24,117,354             11.1

     (注)   １　セグメント間取引については相殺消去している。
        ２　上記取扱高は営業債権、リース債権及びリース投資資産、賃貸資産の期末残高を記載している。
        ３　上記の金額には消費税等は含まない。
      ロ　売上高実績

              セグメントの名称                       金額(百万円)             前年同期比(％)

     日本                                       221,237           13.3

     北米                                      1,470,158            △3.0

     タイ                                       79,232          △4.4

     その他                                       403,371           △0.9

                 合計                          2,174,001            △1.2

     (注)   １　セグメント間取引については相殺消去している。
        ２　上記の金額には消費税等は含まない。
    ４   経営上の重要な契約等

       該当事項はない。
    ５   研究開発活動

       該当事項はない。
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    第３     設備の状況
    １   設備投資等の概要

      ＴＦＳグループでは、顧客とのリース取引に応じるため取得する賃貸資産                                   (車両運搬具、工具器具備品及び機械装置等)
     が主な対象である。当連結会計年度の賃貸資産の設備投資額は2,135,341百万円であり、主に北米セグメントに係るものであ
     る。また、賃貸資産以外の設備投資額は30,779百万円であり、主にソフトウェアに係るものである。
      なお、リース終了に伴い通常行われる資産の除却または売却を除き、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等
     はない。
    ２   主要な設備の状況

      ＴＦＳグループにおける主たる設備の状況は、次のとおりである。
     (1)  賃貸資産の状況
                                               2021年３月31日現在
                 区分                   帳簿価額(百万円)               構成比(％)
     オペレーティング・リース資産                                      4,590,637            100.0

                 合計                          4,590,637            100.0

     (注)   １   上記の金額には消費税等を含まない。
        ２   上記のオペレーティング・リース資産は、主に北米セグメントのリース用の車両である。
     (2)  社用設備及び賃貸目的以外の事業用設備の状況

      1)   トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況
        重要なものはない。

      2)   国内子会社の状況

                                               2021年３月31日現在
                                    帳簿価額(百万円)
         子会社        セグメント       主な設備                            従業員数
                                    ソフト
        (主な所在地)           の名称      の内容                             (人)
                               建物          その他      合計
                                    ウェア
     トヨタファイナンス㈱
                                                       1,973
                   日本     業務施設        769    12,031       506    13,308
                                                       (285)
     (愛知県名古屋市）
     (注)   １   帳簿価額のうち「その他」は、車両運搬具及び工具器具備品を含んでいる。
        ２   上記の子会社には、上表のほか、リース契約に基づく賃借資産があるが、重要性がないため記載を省略している。
        ３   上記の金額には消費税等を含まない。
        ４   従業員数の(        )は臨時雇用者数を外数で記載している。
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      3)  在外子会社の状況
                                               2021年３月31日現在
                                    帳簿価額(百万円)
         子会社        セグメント       主な設備                            従業員数
                                    ソフト
        (主な所在地)           の名称      の内容                             (人)
                               建物          その他      合計
                                    ウェア
     トヨタ    モーター

     クレジット㈱
                                                       3,523
                   北米     業務施設       14,504     18,291      1,611     34,407
     (Plano,
                                                       (446)
     Texas,    U.S.A.)
     (注)   １   帳簿価額のうち「その他」は、車両運搬具及び工具器具備品を含んでいる。

        ２   上記の金額には消費税等を含まない。
        ３   従業員数の(        )は臨時雇用者数を外数で記載している。
    ３   設備の新設、除却等の計画

     (1)  新設等
       ＴＦＳグループにおける次連結会計年度                    (自    2021年４月１日         至   2022年３月31日)        の賃貸資産の設備投資計画額
      は、2,286,721百万円であり、主に北米セグメントに係るものである。
       また、賃貸資産以外の設備投資計画額は27,320百万円であり、主にソフトウェアに係るものである。
     (2)  除却及び売却

       リース終了に伴い通常行われる資産の除却または売却を除き、次連結会計年度において重要な設備の除却、売却等の計
      画はない。
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    第４　トヨタファイナンシャルサービス株式会社の状況
    １　株式等の状況

     (1)  株式の総数等
      ①　株式の総数
                 種類                       発行可能株式総数(株)

                普通株式                             4,680,000

                 計                            4,680,000

      ②　発行済株式

                                 上場金融商品取引所

          種類            発行数(株)           名又は登録認可金融                 内容
                                  商品取引業協会名
         普通株式                 1,570,500          非上場            （注）１，２
          計               1,570,500           ―             ―

     （注）１     単元株制度は採用していない。
        ２  株式の譲渡制限に関する規定は次の通りである。
          ＴＦＳの発行する全部の株式について、譲渡による当該株式の取得には、取締役会の承認を要する。
     (2)  新株予約権等の状況

      ①  ストックオプション制度の内容
         該当事項はない。
      ②  ライツプランの内容

         該当事項はない。
      ③  その他の新株予約権等の状況

         該当事項はない。
     (3)  行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等

        該当事項はない。
     (4)  発行済株式総数、資本金等の推移

                 発行済株式       発行済株式                     資本準備金       資本準備金

                               資本金増減額        資本金残高
         年月日        総数増減数        総数残高                      増減額        残高
                                (百万円)       (百万円)
                   (株)       (株)                    (百万円)       (百万円)
     2004年７月15日
                   70,000     1,570,500         3,500       78,525        3,500       78,525
            (注)１
     （注）１     株主割当      1,500,500：70,000            70,000株
                  　発行価格         100,000円

                  　資本組入額         50,000円
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     (5)  所有者別状況
                                             (2021年３月31日現在)
                             株式の状況
                                                      単元未満
       区分                            外国法人等                   株式の状況
           政府及び
                      金融商品     その他の                 個人
                                                       (株)
           地方公共     金融機関                                 計
                      取引業者      法人               その他
            団体
                                個人以外      個人
     株主数
               ―     ―     ―      1     ―     ―     ―      1     ―
     (人)
     所有株式数
               ―     ―     ―  1,570,500         ―     ―     ―  1,570,500         ―
     (株)
     所有株式数
               ―     ―     ―   100.00       ―     ―     ―   100.00        ―
     の割合(％)
     (6)  大株主の状況

                                             (2021年３月31日現在)
                                               発行済株式(自己株式を
                                        所有株式数
         氏名又は名称                    住所                 除く。)の総数に対する
                                          (株)
                                               所有株式数の割合(％)
     トヨタ自動車株式会社                愛知県豊田市トヨタ町１番地                    1,570,500             100.00
            計                  ―           1,570,500             100.00

     (7)  議決権の状況

      ①　発行済株式
                                             (2021年３月31日現在)
           区分           株式数(株)         議決権の数(個)                内容
     無議決権株式                    ―          ―              ―

     議決権制限株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

     議決権制限株式(その他)                    ―          ―              ―

     完全議決権株式(自己株式等)                    ―          ―              ―

     完全議決権株式(その他)                普通株式1,570,500              1,570,500             ―

     単元未満株式                    ―          ―              ―

     発行済株式総数                    1,570,500         ―              ―

     総株主の議決権                    ―          1,570,500             ―

      ②　自己株式等

        該当事項はない。
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    ２　自己株式の取得等の状況
        ［株式の種類等］

       　　　該当事項はない。
     　　(1)    株主総会決議による取得の状況

       　　　該当事項はない。
     　　(2)    取締役会決議による取得の状況

          該当事項はない。
     　　(3)    株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容

       　　　該当事項はない。
     　　(4)    取得自己株式の処理状況及び保有状況

       　　　該当事項はない。
    ３　配当政策

       ＴＦＳは、配当については、財務体質の強化、金融事業の新規展開に必要な内部留保を確保しつつ、業績に裏付けされ
      た利益の配分を年１回行うことを基本方針としている。これらの利益の配分の決定機関は、株主総会である。また、ＴＦ
      Ｓは取締役会の決議によって中間配当をすることができる旨を定款に定めている                                     。
       第21期（2021年３月期）は、財務体質の強化を優先し、無配とした。
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    ４　コーポレート・ガバナンスの状況等
     (1)  コーポレート・ガバナンスの概要
     ①  会社機関の内容
       ＴＦＳは、経営方針等の重要事項に関する意思決定機関及び監督機関として取締役会、業務執行機関として代表取締
      役、監査機関として監査役、という会社法上規定されている株式会社の機関制度を基本としている。
       本書提出日現在、取締役会は取締役８名で構成され、ＴＦＳの業務執行を決定し、取締役の職務の執行を監督してい
      る。
       また、監査役制度（監査役３名）を採用している。監査役間での緊密な連携や分担を目的に監査役協議会を設置し、当
      該会議での意見交換を通じて策定された監査計画に基づき、取締役会をはじめとする重要会議への出席や、業務執行状況
      の調査等を通じて、取締役の職務遂行について厳正な監査を行っている                                 。
     ②  内部統制システムの状況

       ＴＦＳは    金融事業に内在するリスクに対する適正な統制を行うため、                            ＴＦＳ   グループ各社に対して、社内組織・諸規則
      の整備・運用、役職員の教育、各種報告・チェック体制の強化を求めるとともに、効率的・効果的な内部監査を推進する
      グローバル監査体制を構築している。具体的には監査体制を                            ＴＦＳ   、地域統括本部、各子会社等の三層に区分し、各層の
      内部監査人が各担当領域の内部監査を実施している。各層間で責任を分担するとともに、状況に応じて協力して監査やト
      レーニングを実施することにより、                ＴＦＳ   グループ全体としての監査の標準化・高度化及び効率化を図っている。
       また、   米国企業改革法第404条に基づく内部統制の評価については、主要子会社に対し、財務報告に影響を与える可能性
      のある業務処理体制・基準・手順について、その整備・文書化・評価等の実施徹底を要請しており、実施状況の点検を
      行っている。
     ③  リスク管理体制の状況

       ＴＦＳ、地域統括本部、子会社等の各レベルで各種リスクを管理している。また、全社レベルでビジネスリスク全般を
      監視する「エンタープライズ・リスク・コミッティ」に加え、専門分野毎に「ファンクショナル・コミッティ」などを設
      置して、様々なリスクを管理するとともに、管理手法の高度化やグローバル展開に取り組んでいる。
     ④  役員報酬の内容

       ＴＦＳの取締役に対する報酬の内容は、年間報酬総額99百万円（うち、社外取締役─百万円）である。また、監査役に
      対する報酬の内容は、年間報酬総額25百万円（うち、社外監査役―百万円）である。
     ⑤  取締役及び監査役との役員等賠償責任保険契約

       ＴＦＳは会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結し、被保険者が会社の役
      員としての業務につき行った行為（不作為を含む。）に起因して損害賠償請求がなされたことにより、被保険者が被る損
      害賠償金や争訟費用等を当該保険契約により填補することとしている。保険料は全額ＴＦＳが負担している。なお、贈収
      賄などの犯罪行為や意図的に違法行為を行った役員自身の損害等は補償対象外とすることにより、役員等の職務の執行の
      適正性が損なわれないように措置を講じている。
     ⑥  取締役の定数

       ＴＦＳの取締役は13名以内とする旨定款に定めている。
     ⑦  取締役の選任の決議要件

       ＴＦＳの取締役の選任は、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
      が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款で定めている。
      　また、取締役の選任は累積投票によらないものとする旨を定款で定めている。
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     ⑧  株主総会決議事項を取締役会で決議できる事項
      イ　株主に株式の割当を引き受ける権利を与える場合の決定機関
        ＴＦＳは、会社法第199条第１項の募集において、株主に株式の割当を引き受ける権利を与える場合には、募集事項及
       び同法第202条第１項各号に掲げる事項を取締役会の決議により定められる旨を定款で定めている。
      ロ　中間配当の決定機関
        ＴＦＳは、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当について、取締役会の決議により行うことができる旨を定款に
       定めている。これは、株主への機動的な利益還元を行うことを目的とするものである。
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     (2)  役員の状況
     ①  役員一覧
    男性11名　女性―名　（役員のうち女性の比率―％）
                                                       所有株式数
        役職名         氏名      生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1986  年４月    株式会社三井銀行
                                    (現  株式会社三井住友銀行)         　入社
                              2018  年４月    株式会社三井住友銀行
                                    常務執行役員　　　　　　　　就任
       代表取締役
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2021  年４月
               頃　末　広　義       1961  年12月28日生                            (注)１     なし
       取締役社長
                                    株式会社
                                    取締役社長　　　                        〃　
                                    トヨタファイナンス株式会社
                              2021  年４月
                                    取締役　　　              〃　
                                    トヨタ自動車株式会社
                              1984  年４月
                                               　入社
                                    同社
                              2013  年４月
                                    常務役員　　　　　　　　　　就任
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2018  年１月
                                    株式会社
      取締役上級副社長         小　寺　信　也       1962  年３月１日生                            (注)１     なし
                                    取締役上級副社長　　　　　　
                                    〃　　　
                                    トヨタファイナンス株式会社
                              2018  年６月
                                    取締役　　　　　　　　　　　            〃
                                    株式会社ＫＩＮＴＯ
                              2019  年２月
                                    取締役社長　　　　　　　                〃
                                    米国トヨタ自動車販売株式会社
                              1990  年１月
                                    　　　　　　　　　　　　　　入社
                                    トヨタ自動車株式会社
                              2013  年４月
                                    常務役員                　就任
                                    トヨタファイナンシャルサービス
                              2016  年４月
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　　            〃
                                    トヨタ   モーター    クレジット
                              2016  年５月
                 マーク
                                    株式会社
        取締役              1961  年１月２日生                           （注)１      なし
                テンプリン
                                    取締役会長                　〃
                                    同社
                              2018  年９月
                                    取締役社長　　　                〃
                                    トヨタ   モーター    インシュランス
                              2018  年９月
                                    サービス株式会社
                                    取締役社長　　　                〃
                                    トヨタ   クレジット     カナダ株式会社
                              2018  年９月
                                    取締役会長　　　                〃
                              1999  年６月    カナダトヨタ株式会社
                                               　入社
                              2017  年１月    トヨタ   モーター    アジア   パシフィッ
                                    ク株式会社
        取締役       ハオ　ティエン       1964  年５月19日生                            (注)１     なし
                                    取締役　　　             就任
                              2020  年１月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
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                                                       所有株式数
        役職名         氏名      生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1985  年４月    トヨタ自動車株式会社
                                                入社
                              2017  年４月    同社
                                    常務役員                 就任
                              2018  年１月    トヨタ東京カローラ株式会社（現              ト
                                    ヨタモビリティ東京株式会社）
                                    取締役社長　　　　　　　                〃
        取締役       西　　利　之      1961  年４月   23日生                         (注)１     なし
                              2019  年４月    トヨタモビリティ東京株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　                〃
                              2019  年６月    トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役社長　　　　　                    〃
                              2019  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              1972  年４月    トヨタ自動車工業株式会社
                                    (現  トヨタ自動車株式会社)            入社
                              2001  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　                 就任
                              2007  年６月    株式会社デンソー
                                    専務取締役　　　　　　　　              〃
                              2010  年６月    同社
                                    取締役副社長　　　　　　             　〃
                              2015  年６月    同社
        取締役       小　林　耕　士       1948  年10月23日生                            (注)１     なし
                                    取締役副会長　　　　　　            〃
                              2018  年１月    トヨタ自動車株式会社
                                    副社長　　　　　　　　　　              〃
                              2018  年１月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              2018  年６月    トヨタ自動車株式会社
                                    取締役　　　　　　　　           　〃
                              2018  年６月    トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃
                              1991  年４月    トヨタ自動車株式会社
                                                入社
                              2020  年１月    トヨタ   モーター    アジア   パシフィッ
                                    ク株式会社
                                    取締役社長               就任
        取締役       中　田　佳　宏       1968  年１月   18日生                         （注)１      なし
                              2020  年６月    トヨタ自動車株式会社
                                    事業・販売部門      統括部長　　　〃
                              2020  年６月    トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    取締役　　　　　　　　　　              〃 
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                                                       所有株式数
        役職名         氏名       生年月日               略歴             任期
                                                        (株)
                              1997  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2019  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
        取締役       山　本　正　裕       1974  年12月４日生                           （注)１      なし
                                    取締役　　　　　　　　　　             就任
                              2020  年７月   トヨタ自動車株式会社
                                    社長室室長　　　　　　　　              〃
                              1982  年４月   トヨタ自動車工業株式会社
                                    (現 トヨタ自動車株式会社)            入社
                              2011  年６月   トヨタファイナンス株式会社
                                    取締役                                 就任
                              2018  年６月   トヨタ   モーター    ファイナンス
        監査役       高　橋　　裕       1959  年５月２日生                            (注)２     なし
                                    チャイナ有限会社
                                    取締役社長　　　　　　　　              〃
                              2020  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
                                    監査役　　　　　　　　　　              〃
                              1991  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2018  年６月   同社
                                    常務役員　　　                  就任
                              2019  年６月   トヨタファイナンシャルサービス
        監査役       近　　健　太       1968  年８月２日生                            (注)２     なし
                                    株式会社
                                    監査役　　　　　　　　　　              〃
                              2019  年７月   トヨタ自動車株式会社
                                    執行役員　　　                         〃
                              2021  年６月   同社
                                    取締役　　　　                          〃
                              1985  年４月   トヨタ自動車株式会社
                                               入社
                              2018  年１月   トヨタファイナンシャルサービス
                                    株式会社
        監査役       小　倉　克　幸       1963  年１月   25日生                         (注)２     なし
                                    監査役　　　　            就任
                              2019  年６月   トヨタ自動車株式会社
                                    常勤監査役　　　　        　　　　　〃
                             計
                                                          ―
     （注）１     取締役の任期は       、2022年３月期に係る          定時株主総会終結の時までである。
        ２  監査役の任期は、2024          年３月期に     係る定時株主総会終結の時までである。
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     (3)  監査の状況
     ①　監査役監査の状況
        監査役制度（監査役３名）を採用している。監査役間での緊密な連携や分担を目的に監査役協議会を設置し、当該会
       議での意見交換を通じて策定された監査計画に基づき、取締役会をはじめとする重要会議への出席や、業務執行状況の
       調査等を通じて、取締役の職務遂行について厳正な監査を行っている。
        当事業年度においてＴＦＳは監査役協議会を合計５回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおり
       である。
            氏名           監査役協議会出席状況
          矢　島　一　朗                全１回中１回
          高　橋　　裕               全４回中４回
          近　　健　太               全５回中５回
          小　倉　克　幸                全５回中５回
        監査役協議会における主な検討事項は、監査の方針及び監査実施計画、内部統制システムの整備・運用状況、会計監
       査人の監査の方法及び結果の相当性等である。
        また、監査役の活動として、取締役等との意思疎通、取締役会その他重要な会議への出席、重要な決裁書類等の閲
       覧、本社・事業所における業務及び財産状況の調査、子会社の取締役等及び監査役との意思疎通・情報交換や子会社か
       らの事業報告の確認、内部監査部門・会計監査人からの監査の実施状況・結果の報告の確認を行っている。
     ②　内部監査の状況

        ＴＦＳ   グループの内部監査は、           ＴＦＳ   （７名の内部監査人、以下同）によるグローバル監査、地域統括本部（４名）
       による地域監査、各子会社（87名）による個社内部監査の三層構造で実施されている。各層間の責務、連携は「                                                    ＴＦＳ
       グループ内部監査権限規程」において調整され、各層の取締役会、監査役会にて承認を受けた年度監査計画に基づき、
       リスクベースで総合的な業務監査を行っている。ガバナンス、リスクマネジメント、コントロールの有効性評価を行
       い、その結果は要改善事項の提案とともに、各層の経営責任者、監査役に報告されている。
        監査役、会計監査それぞれと情報交換を実施している。リスクマネジメント、コンプライアンス管轄部署とも常時情
       報共有を行い、相互連携を図っている。
     ③　会計監査の状況

      イ　監査法人の名称
        ＰｗＣあらた有限責任監査法人
      ロ　継続監査期間

        2001年３月期以降
        なお、ＴＦＳは2007年３月期以降、継続してＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けている。また、2001年
       ３月期から2006年３月期まで継続してＰｗＣあらた有限責任監査法人の前身である旧中央青山監査法人による監査を受
       けていたため、その期間を含めて記載している。
      ハ　業務を執行した公認会計士

        白畑　尚志　
        男澤　顕　
      ニ　監査業務に係る補助者の構成

        監査法人の選定基準に基づき決定されている。具体的には、公認会計士を主たる構成員とし、その補助者も加えて構
       成されている。
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      ホ　監査法人の選定方針と理由

        ＴＦＳ   はトヨタ自動車株式会社の連結子会社であり、トヨタ自動車株式会社は会計監査人としてＰｗＣあらた有限責
       任監査法人を選任していることから、会計監査人を統一することでグループにおける連結決算監査及びガバナンスの有
       効性、効率性等の向上が図れると判断したためである。
      ヘ   監査役による監査法人の評価

        ＴＦＳの監査役は、監査法人に対し評価を行っている。ＰｗＣあらた有限責任監査法人の監査計画・監査方法・結果
       について相当であり、また会計監査人の職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制整備及び外部機関によ
       る検査も適切に実施されていると評価している。
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     ④　監査報酬の内容等

      イ　  監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                     当連結会計年度

         区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)
     トヨタファイナンシャ
                        72           ―           75           ―
     ルサービス株式会社
       連結子会社                 109           30          113           23
         計               182           30          188           23

      ロ　監査公認会計士等と同一のネットワーク（プライスウォーターハウスクーパース）に対する報酬（イを除く）

                      前連結会計年度                     当連結会計年度

         区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)
     トヨタファイナンシャ
                        ―           ―          ―           ―
     ルサービス株式会社
       連結子会社                1,235            739         1,291            448
         計             1,235            739         1,291            448

        上記イ及びロの報酬に関する前連結会計年度及び当連結会計年度における連結子会社の非監査業務の内容は、コン
       フォートレター作成業務等である。
      ハ　監査報酬の決定方針

        監査日数等を勘案した上で決定している。
     (4)  役員の報酬等

        該当事項はない。
     (5)  株式の保有状況

        該当事項はない。
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    第５   経理の状況
    連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1)  ＴＦＳの連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」                                         (昭和51年大蔵省令第28号。以
      下、「連結財務諸表規則」という。)                 に基づき作成している。
     (2)  ＴＦＳの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」                                     (昭和38年大蔵省令第59号)             に基づき作

      成している。
     (3)  ＴＦＳは、継続開示会社に該当しないため、「企業内容等の開示に関する内閣府令」                                        (昭和48年大蔵省令第５号)             に基

      づき、連結キャッシュ・フロー計算書の記載を省略している。
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    １   連結財務諸表等
     (1)  連結財務諸表
      ①   連結貸借対照表
                                                  (単位：百万円)
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     資産の部
      流動資産
       現金及び預金
                                     743,542                987,541
       営業債権                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    15,870,090                17,658,090
       リース債権及びリース投資資産
                                    1,552,013                1,868,626
       有価証券
                                     744,871                907,274
       その他
                                     700,827                749,755
       貸倒引当金                             △224,773                △297,587
       流動資産合計
                                    19,386,571                21,873,701
      固定資産
       有形固定資産
        賃貸資産(純額)                    ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    4,294,527                4,590,637
                                      28,759                33,906
        その他
        有形固定資産合計
                               ※１     4,323,286          ※１     4,624,543
       無形固定資産
                                      50,839                54,671
       投資その他の資産
     　　　投資有価証券                          ※２      415,387         ※２      612,942
                               ※２      398,059         ※２      316,575
     　　　その他
     　　　投資その他の資産合計                                813,447                929,517
       固定資産合計
                                    5,187,573                5,608,732
      資産合計
                                    24,574,145                27,482,433
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                                                  (単位：百万円)
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     負債の部
      流動負債
       短期借入金
                               ※５     1,236,789          ※５      870,500
       １年以内返済予定の長期借入金                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    2,047,580                2,626,264
       １年以内償還予定の社債
                               ※５     2,377,561          ※５     3,407,752
       コマーシャルペーパー
                                    4,102,796                3,159,986
       その他の引当金
                                      35,880                52,114
                                    1,241,254                1,546,477
       その他
       流動負債合計
                                    11,041,863                11,663,095
      固定負債
       社債
                               ※５     6,474,307          ※５     7,287,309
       長期借入金                     ※５,   ※６             ※５,   ※６
                                    3,243,564                4,424,495
       繰延税金負債
                                     676,286                421,390
     　　その他の引当金                                 15,845                15,835
     　　退職給付に係る負債                                 16,653                19,977
                                      99,894               165,361
       その他
       固定負債合計
                                    10,526,551                12,334,370
      負債合計
                                    21,568,415                23,997,465
     純資産の部
      株主資本
       資本金
                                      78,525                78,525
       資本剰余金
                                     159,900                159,900
       利益剰余金                             2,877,595                3,204,079
       株主資本合計
                                    3,116,020                3,442,505
      その他の包括利益累計額
       その他有価証券評価差額金
                                       △65               2,141
       繰延ヘッジ損益
                                      1,221                △60
                                    △157,597                △13,649
       為替換算調整勘定
       その他の包括利益累計額合計
                                    △156,440                △11,568
      非支配株主持分
                                      46,150                54,031
      純資産合計
                                    3,005,729                3,484,968
     負債純資産合計                               24,574,145                27,482,433
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      ②   連結損益計算書及び連結包括利益計算書
         連結損益計算書
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
                                        2,200,557              2,174,001
     売上高
                                     ※２   1,428,139           ※２   1,225,949
     売上原価
     売上総利益                                    772,417              948,052
                                     ※１　    524,541          ※１　    502,615
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                    247,876              445,436
     営業外収益
      為替差益
                                           305              673
      持分法による投資利益
                                          6,308              3,958
      償却債権取立益
                                         25,070              23,290
      その他                                    2,926              2,130
      営業外収益合計
                                         34,610              30,053
     営業外費用
      固定資産処分損
                                           486              634
      その他                                     671              357
      営業外費用合計
                                          1,157               991
     経常利益                                    281,329              474,498
     特別利益
      持分変動利益                                    3,919               ―
      特別利益合計
                                          3,919               ―
     特別損失
                                           708              ―
     　投資有価証券評価損
      特別損失合計
                                           708              ―
     税金等調整前当期純利益                                    284,539              474,498
     法人税、住民税及び事業税
                                         57,604             402,704
                                          5,159            △278,586
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    62,764             124,118
     当期純利益                                    221,775              350,379
     非支配株主に帰属する当期純利益                                    △2,061                150
     親会社株主に帰属する当期純利益                                    223,836              350,229
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                                                           有価証券報告書
       連結包括利益計算書
                                                  (単位：百万円)
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                  (自    2019年４月１日          (自    2020年４月１日
                                  至   2020年３月31日)          至   2021年３月31日)
     当期純利益                                    221,775             350,379
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金
                                         △1,249              2,206
      繰延ヘッジ損益
                                         △1,618              △900
      為替換算調整勘定
                                        △113,202              144,460
      持分法適用会社に対する持分相当額                                   △2,156               924
      その他の包括利益合計                              ※１   　△118,227           ※１   　146,690
     包括利益                                    103,547             497,070
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益
                                         106,975             495,101
      非支配株主に係る包括利益
                                         △3,427              1,968
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      ③   連結株主資本等変動計算書
     前連結会計年度(自           2019年４月１日         至   2020年３月31日)
                                          (単位：百万円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高               78,525        159,900        2,653,758         2,892,183
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                     223,836         223,836
      当期純利益
      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                 ―         ―       223,836         223,836
     当期末残高               78,525        159,900        2,877,595         3,116,020
                         その他の包括利益累計額

                                              非支配株主持分        純資産合計
               その他有価証券                      その他の包括利益
                       繰延ヘッジ損益       為替換算調整勘定
                評価差額金                       累計額合計
     当期首残高               1,184        3,217      △43,981        △39,579        40,799      2,893,403
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                                        223,836
      当期純利益
      株主資本以外の項目
                   △1,250        △1,995       △113,615        △116,860         5,350      △111,510
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計              △1,250        △1,995       △113,615        △116,860         5,350       112,326
     当期末残高               △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      3,005,729
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
     当連結会計年度(自           2020年４月１日         至   2021年３月31日)
                                          (単位：百万円)
                              株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高               78,525        159,900        2,877,595         3,116,020
      会計方針の変更に
                                     △23,744         △23,744
      よる累積的影響額
     会計方針の変更を反映
                    78,525        159,900        2,853,850         3,092,275
     した当期首残高
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                     350,229         350,229
      当期純利益
      株主資本以外の項目
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                 ―         ―       350,229         350,229
     当期末残高               78,525        159,900        3,204,079         3,442,505
                         その他の包括利益累計額

                                              非支配株主持分        純資産合計
               その他有価証券                      その他の包括利益
                       繰延ヘッジ損益       為替換算調整勘定
                評価差額金                       累計額合計
     当期首残高               △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      3,005,729
      会計方針の変更に
                                                        △23,744
      よる累積的影響額
     会計方針の変更を反映
                    △65       1,221      △157,597        △156,440         46,150      2,981,985
     した当期首残高
     当期変動額
      親会社株主に帰属する
                                                        350,229
      当期純利益
      株主資本以外の項目
                   2,206       △1,282        143,948        144,872        7,881       152,753
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計               2,206       △1,282        143,948        144,872        7,881       502,982
     当期末残高               2,141        △60      △13,649        △11,568        54,031      3,484,968
                                281/326










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      注記事項
      (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
    １   連結の範囲に関する事項
      連結子会社の数                           66社
       主要な連結子会社名は、「第１                企業の概況       ４   関係会社の状況」に記載しているため、省略した。
       なお、当連結会計年度より、ＫＩＮＴＯ                   ブラジル     モビリティー       サービス㈲、トヨタ          ファイナンシャル
       サービス     ベルギー㈱、トヨタ          リース    キャピタル㈲を新規出資により連結の範囲に含めることとした。また、ト
       ヨタ   リーシング㈱は、清算に伴い連結の範囲から除外することとした。
    ２   持分法の適用に関する事項

     (イ)持分法適用の関連会社数                     ９社
     (ロ)持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、各社の事業年度に係る財務諸表を使用してい
      る。
    ３   連結子会社の事業年度等に関する事項

      連結子会社の決算日が連結決算日(３月31日)と異なる主な会社は次のとおりである。
       決算日              会社名
            トヨタ    モーター     ファイナンス       チャイナ㈲
       12月31日
      連結財務諸表作成にあたっては、連結決算日現在で実施した仮決算に基づく財務諸表を使用している。
    ４   在外子会社及び在外関連会社の会計方針に関する事項

      在外子会社及び在外関連会社の連結にあたっては、原則として米国会計基準もしくは国際財務報告基準に準拠して作成さ
     れた財務諸表を採用している。
    ５   会計方針に関する事項

     (イ)重要な資産の評価基準及び評価方法
      ①   有価証券
        その他有価証券
        時価のあるもの
         …決算期末日の市場価格等に基づく時価法
         (評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として個別法により算定している。ただし、米国
         会計基準に準拠して財務諸表を作成している在外子会社及び在外関連会社が保有する持分投資の評価差額は
         純損益に計上している。)
        時価のないもの
         …主として総平均法による原価法
      ②   デリバティブ
         …時価法
     (ロ)重要な減価償却資産の減価償却の方法
      ①   賃貸資産
        主としてリース期間を償却年数とし、リース期間満了時の処分見積価額を残存価額とする定額法によっている。な
       お、賃貸資産の処分損失に備えるため、減価償却費を追加計上している。
     (ハ)重要な引当金の計上基準
      ①   貸倒引当金
        債権の貸し倒れによる損失に備えるため、将来予測情報や貸倒実績率等により計上している。
        この他に保証業務から生ずる債権の貸し倒れによる損失に備えるため、保証履行に伴う求償債権等未収債権に対する
       回収不能見込額を過去の貸倒実績率を基礎とした貸倒引当率により見積り、計上している。
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     (ニ)退職給付に係る会計処理の方法
      ①   退職給付見込額の期間帰属方法
       退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法については、給付算定
      式基準によっている。
      ②   数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
       数理計算上の差異及び過去勤務費用は、発生年度に一括費用処理している。
       複数事業主制度については、確定拠出制度と同様に処理している。
     (ホ)重要な収益及び費用の計上基準
      ①   ファイナンス・リース
       国内子会社
        リース料受取時に売上高と売上原価を計上する方法によっている。
       在外子会社
        売上高を計上せずに利息相当額を各期へ配分する方法によっている。
      ②   オペレーティング・リース
        リース料総額をリース期間に按分し毎月均等額を収益に計上している。
      ③   融資
        主として利息法(元本残高に対して一定の料率で計算した利息の額を収益計上する方法)によっている。
     (ヘ)重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準
       外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理している。なお、
      在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期中平均相場により円
      貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支配株主持分に含めて計上している。
     (ト)重要なヘッジ会計の方法
      ①   ヘッジ会計の方法
        国内子会社は原則として繰延ヘッジ処理によっている。なお、特例処理の要件を満たしている金利スワップについて
       は特例処理によっている。
      ②   ヘッジ手段とヘッジ対象
        当連結会計年度にヘッジ会計を適用した主なヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりである。
        ヘッジ手段…金利スワップ
        ヘッジ対象…借入金、社債
      ③   ヘッジ方針
        資金調達に係る金利リスクをヘッジする目的でデリバティブ取引を行っている。
      ④   ヘッジ有効性評価の方法
       ・事前テスト
        比率分析もしくは回帰分析等の統計的手法
       ・事後テスト
        比率分析
      (「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」を適用しているヘッジ関係)
        上記のヘッジ関係のうち、「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の取扱い」(実務対応報告第40号2020年９
       月29日)の適用範囲に含まれるヘッジ関係のすべてに、当該実務対応に定められる特例的な取扱いを適用している。当該
       実務対応報告を適用しているヘッジ関係の内容は、以下のとおりである。
        ヘッジ会計の方法…繰延ヘッジ及び金利スワップの特例処理によっている。
        ヘッジ手段…金利スワップ
        ヘッジ対象…借入金、社債
        ヘッジ取引の種類…相場変動を相殺するもの
     (チ)組替再表示
       過年度の金額は、当連結会計年度の表示に合わせて組み替えて再表示されている。
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     (重要な会計上の見積り)
    １   金融資産に係る貸倒引当金
      ＴＦＳグループの金融資産は、顧客及び販売店に対する営業債権、リース債権及びリース投資資産からなる。信用リスク
     は、顧客もしくは販売店の支払不能や、担保価値(売却費用控除後)が債権の帳簿価額を下回る場合を含む。ＴＦＳグループ
     は、貸倒引当金を当連結会計年度において291,563百万円（前連結会計年度において220,170百万円）計上しており、この引
     当金は、金融資産の各ポートフォリオの貸倒損失見込額に対するマネジメントによる見積りを反映している。貸倒引当金
     は、信用リスク評価プロセスの一環として行われている体系的かつ継続的なレビュー及び評価、過去の損失の実績、ポート
     フォリオの規模及び構成、現在の経済的な事象及び状況、担保物の見積公正価値及びその十分性、経済状況の動向などの将
     来予測情報、ならびにその他の関連する要因に基づき算定されている。この評価は性質上判断を要するものであり、重要な
     変動の可能性のある将来期待受取キャッシュ・フローの金額及びタイミングを含め、重要な見積りを必要とするものであ
     る。
      ＴＦＳグループは、現在入手可能な情報に基づき、貸倒引当金は十分であると考えているが、貸倒損失の発生に関する見
     積りまたは仮定の変更、将来の期待キャッシュ・フローの変化を示す情報の入手、または、経済及びその他の事象または状
     況の変化により、追加の引当金が必要となってくる可能性がある。中古車価値の実績値及び推定値の低下とともに、金利の
     上昇、失業率の上昇及び負債残高の増加といった消費者に影響を与える将来的な経済の変化が生じた場合、将来の業績に悪
     影響を与える可能性がある。
      貸倒引当金のレベルは、主に債務不履行確率と債務不履行時損失率の２つの要因により影響を受ける。ＴＦＳグループ
     は、貸倒引当金を評価する目的で、金融損失に対するエクスポージャーを「顧客」と「販売店」という２つの基本的なカテ
     ゴリーに分類している。ＴＦＳグループの「顧客」カテゴリーは比較的少額の残高を持つ同質の金融資産から構成されてお
     り、「販売店」カテゴリーは卸売債権及びその他のディーラー貸付金である。貸倒引当金は少なくとも半期ごとに見直しを
     行っており、その際には、引当金残高が将来発生する可能性のある損失をカバーするために十分な残高を有しているかどう
     かを判断するために、様々な仮定や要素を考慮している。
    ２   賃貸資産に係る見積残存価額

      ＴＦＳグループが賃貸人となっている賃貸資産(オペレーティング・リース車両)は、取得原価で計上し、そのリース期間
     にわたって見積残存価額になるまで定額法で減価償却している。ＴＦＳグループは、これらの車両に関して予想される損失
     に対して十分な金額を、見積残存価額の見直しを行うことで減価償却累計額に反映しており、その残高は当連結会計年度末
     が57,308百万円、前連結会計年度末は88,799百万円である。
      ＴＦＳグループは、リース期間の終了した賃貸資産の売却収入が、リース期間の終了時における当該資産の帳簿価額を下
     回るために、その売却時に損失が生じるというリスクにさらされている。ＴＦＳグループは保有しているポートフォリオの
     未保証残存価値に関し予想される損失に備えるため、報告期間の期末日ごとに見積残存価額を見直している。見積残存価額
     の見直しは、見積車両返却率及び見積損失の程度を考慮して行っている。見積車両返却率及び見積損失の程度を決定する際
     の考慮要因には、中古車販売に関する過去の情報や市場情報、リース車両返却の趨勢や新車市場の趨勢、及び一般的な経済
     情勢が含まれている。ＴＦＳグループはこれらの要因を評価し、いくつかの潜在的な損失のシナリオを想定したうえで、見
     積残存価額の見直しが予想される損失を補うに十分であるかを判断するため、見直した見積残存価額の妥当性を検討してい
     る。
     (会計方針の変更)

     (米国会計基準ASC         326  「金融商品に係る信用損失の測定」)
      米国会計基準に準拠して財務諸表を作成している在外子会社及び在外関連会社において、ASC                                            326  「金融商品に係る信用
     損失の測定」を当連結会計年度より適用している。
      これにより、主に償却原価区分の金融商品において、現在予想信用損失に基づくアプローチを導入し、当初認識時に全期
     間の予想信用損失を見積もっている。
      当該会計基準の適用については、経過的な取り扱いに従って、本基準の適用による累積的影響額を適用開始日に認識する
     方法を採用し、当連結会計年度の期首の利益剰余金に加減している。
      この結果、当連結会計年度の利益剰余金の期首残高は23,744百万円減少している。また、当連結会計年度の連結損益計算
     書に与える影響は軽微である。
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     (未適用の会計基準等)
     (企業会計基準適用指針第19号              「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(2020年３月31日))
      当該基準が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注記事項が定められた。2022年３月期の期首より適用予定
     である。
     (企業会計基準第29号          「収益認識に関する会計基準」(2020年３月31日))

     (企業会計基準適用指針第30号              「収益認識に関する会計基準の適用指針」(2021年３月26日))
     (1)  概要
       収益認識に関する包括的な会計基準である。収益は、次の５つのステップを適用し認識される。
        ステップ１：顧客との契約を識別する。
        ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        ステップ３：取引価格を算定する。
        ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2)  適用予定日
       2022年３月期の期首より適用予定である。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響
       クレジットカードの顧客である加盟店及び会員との契約における履行義務について収益を認識する時期を見直した結
      果、翌連結会計年度の期首に累積的影響額が反映され、利益剰余金の期首残高が1,696百万円減少すると見込まれる。
     (表示方法の変更)

      「会計上の見積りの開示に関する会計基準」(企業会計基準第31号                               2020年３月31日)を当連結会計年度の年度末に係る連結
     財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載している。
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     (連結貸借対照表関係)
    ※１    有形固定資産の減価償却累計額
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        有形固定資産の減価償却累計額                           1,240,224     百万円         1,235,132     百万円
    ※２    関連会社に対するものは、次のとおりである。

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        投資有価証券(株式)                             70,646   百万円           72,612   百万円
         (うち、共同支配企業に対する投資の金額)                             18,503              19,856
        投資その他の資産その他(出資金)                              899             1,467
         (うち、共同支配企業に対する投資の金額)                              899             1,467
     ３   偶発債務

        トヨタ販売店及びレンタリース店等が一般顧客に割賦販売等を行うに当たり、連結子会社がトヨタ販売店及びレンタ
       リース店等に対して保証業務として債務保証を行っている。
        また、連結子会社以外のトヨタグループ会社が行った資金調達に対し、債務保証を行っている。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        連結子会社の営業上の債務保証                         3,781,478     百万円            4,131,896     百万円
        トヨタ    ファイナンシャル
                                  40,856                 44,632
        サービス     サウス    アフリカ㈱
        その他                          12,201                 12,564
               合計
                                 3,834,535                 4,189,093
     ４   当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る貸出未実行残高

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        貸出未実行残高                         3,966,358     百万円            4,297,338     百万円
        なお、上記当座貸越契約及び貸出コミットメントにおいては、信用状態等に関する審査を貸出実行の条件としている

       ものが含まれているため、必ずしも全額が貸出実行されるものではない。
    ※５    担保資産及び担保付債務

       担保に供している資産
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        営業債権                         2,004,027     百万円            3,291,112     百万円
        賃貸資産(純額)                          621,632                 735,382
       担保付債務

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        短期借入金                          11,955   百万円              19,362   百万円
        １年以内返済予定の長期借入金                         1,048,844                 1,369,733
        長期借入金                          925,164                1,860,607
        １年以内償還予定の社債                          20,361                 7,279
        社債                          14,264                 27,716
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    ※６    ノンリコース債務
       借入金に含まれるノンリコース債務
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        長期借入金(１年以内返済予定の
        長期借入金を含む)のうち、ノン                         1,957,684     百万円            3,182,239     百万円
        リコース債務
       ノンリコース債務に対応する資産

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        営業債権                         1,795,904     百万円            3,029,582     百万円
        賃貸資産(純額)                          621,632                 735,382
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     (連結損益計算書関係)
    ※１    販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりである。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
        従業員給与・手当                          92,216   百万円             100,150    百万円
        貸倒引当金繰入額                          157,321                 108,348
    ※２    売上原価には、デリバティブ関連損益が含まれている。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
                                (損)19,521                 (益)5,218
        デリバティブ関連損益                             百万円                 百万円
     (連結包括利益計算書関係)

    ※１    その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (自  2019年４月１日               (自  2020年４月１日
                            至  2020年３月31日)               至  2021年３月31日)
        その他有価証券評価差額金
         当期発生額
                                  △1,939    百万円              5,401   百万円
         組替調整額                          △92               △2,106
          税効果調整前
                                  △2,031                  3,295
          税効果額                          782               △1,088
          その他有価証券評価差額金
                                  △1,249                  2,206
        繰延ヘッジ損益
         当期発生額
                                  △1,163                  △398
         組替調整額                         △1,153                  △817
          税効果調整前
                                  △2,317                 △1,216
          税効果額                          698                 315
          繰延ヘッジ損益
                                  △1,618                  △900
        為替換算調整勘定
         当期発生額
                                 △113,202                  144,460
        持分法適用会社に対する
        持分相当額
         当期発生額                         △2,156                   924
              その他の包括利益合計                   △118,227                  146,690
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      (連結株主資本等変動計算書関係)
     前連結会計年度(自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
     １   発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
       普通株式(株)
                     1,570,500          ―           ―           1,570,500
     ２   自己株式に関する事項

       該当事項はない。
     ３   新株予約権等に関する事項

       該当事項はない。
     ４   配当に関する事項

       該当事項はない。
     当連結会計年度(自           2020年４月１日         至   2021年３月31日）

     １   発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
       普通株式(株)
                     1,570,500          ―           ―           1,570,500
     ２   自己株式に関する事項

       該当事項はない。
     ３   新株予約権等に関する事項

       該当事項はない。
     ４   配当に関する事項

       該当事項はない。
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      (リース取引関係)
    １   ファイナンス・リース取引
      (貸手側)
     (1)  リース投資資産の内訳
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        リース料債権部分                          649,404    百万円             714,466    百万円
        見積残存価額部分                          469,047                 519,702
        受取利息相当額                         △101,031                 △109,296
               合計                  1,017,421                 1,124,873
     (2)  リース債権及びリース投資資産に係るリース料債権部分の連結決算日後の回収予定額

       リース債権
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          198,314    百万円             243,077    百万円
        １年超２年以内                          161,331                 225,722
        ２年超３年以内                          123,399                 176,064
        ３年超４年以内                          67,187                103,587
        ４年超５年以内                          24,611                 49,095
        ５年超                           1,756                 3,494
       リース投資資産

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          250,591    百万円             283,418    百万円
        １年超２年以内                          175,503                 190,362
        ２年超３年以内                          125,356                 134,699
        ３年超４年以内                          67,624                 73,218
        ４年超５年以内                          24,857                 24,597
        ５年超                           5,470                 8,169
    ２   オペレーティング・リース取引

      (貸手側)
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        １年以内                          726,749    百万円             784,641    百万円
        １年超                          735,365                 830,386
               合計                  1,462,114                 1,615,028
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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
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      (金融商品関係)
    １   金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
       ＴＦＳグループは、主として、トヨタ車、レクサス車を購入する顧客、及び販売店に対する融資プログラム及びリース
      プログラムの提供などの金融サービス事業を行っている。これらの事業を行うため、市場の状況を勘案し、長短のバラン
      スを調整して、銀行借入による間接金融の他、社債やコマーシャルペーパーの発行、債権流動化による直接金融によって
      資金調達を行っている。このように、主として金利変動の影響を受ける金融資産及び金融負債を有しているため、そのリ
      スクヘッジを目的としてデリバティブ取引も利用している。なお、ＴＦＳグループでは投機もしくはトレーディング目的
      でのデリバティブ取引は行っていない。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク

       ＴＦＳグループが保有する金融資産は、主として、顧客及び販売店に対する営業債権、リース債権及びリース投資資産
      であり、顧客や販売店の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されている。経済環境等の状況変化により顧客
      や販売店の信用状況が悪化した場合には、契約条件に従った債務履行がなされない可能性がある。
      　また、有価証券及び投資有価証券は、主に純投資目的で保有する債券、投資信託であり、それぞれ発行体の信用リスク
      及び金利の変動リスク、市場価格の変動リスクに晒されている。
      　借入金、社債及びコマーシャルペーパーは、一定の環境下でＴＦＳグループが市場を利用できなくなる場合など、必要
      な量の資金を確保できなくなる流動性リスクに晒されている。また、変動金利の資産及び負債については金利の変動リス
      クに晒されており、金利スワップ取引等を利用することにより当該リスクを抑制している。外貨建負債については為替の
      変動リスクに晒されており、社債の発行時に通貨スワップ取引等を利用することなどにより当該リスクを回避している。
      　デリバティブ取引には、為替予約取引、通貨スワップ取引、金利スワップ取引等があり、取引相手方の不履行が起こっ
      た場合の信用リスク(カウンターパーティーリスク)に晒されている。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対
      象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等については、前述の「(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項) 
      ５   会計方針に関する事項            (ト)重要なヘッジ会計の方法」に記載している。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制

      ①   信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
        ＴＦＳグループは、営業債権、リース債権及びリース投資資産等について、個別案件毎の与信審査、与信限度額、信
       用情報管理、内部格付、保証や担保の設定、問題債権への対応など与信管理に関する体制を整備し運用している。
       　有価証券の発行体の信用リスク及びデリバティブや預金取引のカウンターパーティーリスクに関しては、信用情報や
       エクスポージャーを定期的に把握するほか、デリバティブ取引の時価に基づいて担保金を一部の取引相手と授受するこ
       とにより、リスクの抑制を図っている。
      ②   市場リスク(為替や金利等の変動リスク)の管理
        保有する金融資産及び金融負債が被りうる、為替や金利の変動による不利な影響を軽減するために、ＴＦＳグループ
       では資産及び負債の統合的な管理(ALM)を行っている。資金調達及びALMに関するグループ共通の指針を定め、金融資産
       と金融負債との通貨、期間、金利特性のマッチングを図ることを原則として運営している。特に金利変動リスクに関し
       ては、金利感応度(100BPV)等の金利リスク指標について基準値を定め、定期的にモニタリングしている。
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        100BPVは、他のリスク変数が一定の場合、金利の100ベーシスポイント(１%)の上昇によって金融資産・金融負債の現
       在価値の純額がどれだけ変化するかを示す指標である。
                                            (単位：百万円)

                          前連結会計年度               当連結会計年度
                          2020年３月31日               2021年３月31日
           金利感応度(100BPV)                (減少)103,451               (減少)93,766
        有価証券及び投資有価証券については、時価の把握を定期的に行うことにより管理している。

        デリバティブ取引の実行及び管理については、資金担当部門が取引権限及び取引限度等について定めたルールに基づ
       き、ヘッジ目的に沿った内容の取引を行っている。
       　なお、在外子会社への投資に係るものを除き、ＴＦＳグループに重要な為替リスクはない。
      ③   資金調達に係る流動性リスク(必要な量の資金を確保できなくなるリスク)の管理
        ＴＦＳグループは、ALMを通して資金管理を行うほか、資金調達手段の多様化、複数の金融機関からのコミットメント
       ラインの取得、市場環境を考慮した長短の調達バランスの調整などによって、流動性リスクを管理している。
     (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれてい
      る。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異な
      ることもある。また、「(デリバティブ取引関係)」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自
      体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではない。
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    ２   金融商品の時価等に関する事項
      連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりである。なお、時価を把握することが極めて困難
     と認められるものは、次表には含めていない((注２)参照)。
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                  (単位：百万円)
                        連結貸借対照表
                                       時価            差額
                          計上額
     (1)  現金及び預金
                              743,542            743,542               ―
     (2)  営業債権
                            15,870,090
       貸倒引当金(※１)                      △189,569
                            15,680,520            15,778,103              97,582
     (3)  リース債権及び
                             1,082,965
     　　リース投資資産(※２)
                             △30,600
       貸倒引当金(※１)
                             1,052,365            1,135,276              82,911
     (4)  有価証券及び投資有価証券
                             1,098,262            1,108,003              9,741
     資産計                       18,574,690            18,764,925              190,235
     (1)  短期借入金
                             1,236,789            1,236,789                ―
     (2)  コマーシャルペーパー
                             4,102,796            4,102,796                ―
     (3)  社債(※３)
                             8,851,868            8,885,639              33,770
     (4)  長期借入金(※４)
                             5,291,144            5,303,940              12,795
     負債計                       19,482,599            19,529,165              46,566
     デリバティブ取引(※５)
     ①　ヘッジ会計が
                              161,679            △21,584            △183,263
     　　適用されていないもの
     ②　ヘッジ会計が
                               1,011            2,815            1,803
     　　適用されているもの
     デリバティブ取引計                         162,690            △18,769            △181,459
     (※１)     営業債権、リース債権及びリース投資資産に対応する貸倒引当金を控除している。
     (※２)     リース債権及びリース投資資産は、見積残存価額を控除している。
     (※３)　社債には、１年以内償還予定の社債及び社債を含んでいる。
     (※４)　長期借入金には、１年以内返済予定の長期借入金及び長期借入金を含んでいる。
     (※５)　デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務(△)は、純額で表示している。
         また、連結貸借対照表計上額については、在外子会社の取引の一部につき関連する担保金額を控除
        　している。
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      当連結会計年度(2021年３月31日)
                                                  (単位：百万円)
                        連結貸借対照表
                                       時価            差額
                          計上額
     (1)  現金及び預金
                              987,541            987,541               ―
     (2)  営業債権
                            17,658,090
       貸倒引当金(※１)                      △258,456
                            17,399,634            18,010,408              610,774
     (3)  リース債権及び
                             1,348,923
     　　リース投資資産(※２)
       貸倒引当金(※１)                      △33,106
                             1,315,817            1,390,842              75,025
     (4)  有価証券及び投資有価証券
                             1,455,698            1,476,736              21,037
     資産計                       21,158,691            21,865,529              706,837
     (1)  短期借入金
                              870,500            870,500               ―
     (2)  コマーシャルペーパー
                             3,159,986            3,159,986                ―
     (3)  社債(※３)
                            10,695,062            10,913,002              217,940
     (4)  長期借入金(※４)
                             7,050,759            7,071,284              20,525
     負債計                       21,776,308            22,014,773              238,465
     デリバティブ取引(※５)
     ①　ヘッジ会計が
                             △82,685            △91,727             △9,042
     　　適用されていないもの
     ②　ヘッジ会計が
                                674           1,917            1,243
     　　適用されているもの
     デリバティブ取引計                        △82,011            △89,809             △7,798
     (※１)     営業債権、リース債権及びリース投資資産に対応する貸倒引当金を控除している。
     (※２)     リース債権及びリース投資資産は、見積残存価額を控除している。
     (※３)　社債には、１年以内償還予定の社債及び社債を含んでいる。
     (※４)　長期借入金には、１年以内返済予定の長期借入金及び長期借入金を含んでいる。
     (※５)　デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務(△)は、純額で表示している。
         また、連結貸借対照表計上額については、在外子会社の取引の一部につき関連する担保金額を控除
        　している。
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    (注１)金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
     資   産
     (1)  現金及び預金
       これらの時価は、帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっている。
     (2)  営業債権、(3)       リース債権及びリース投資資産

       これらの時価は、主に債権額を満期までの期間及び信用リスクを加味した利率により割り引いた現在価値によってい
      る。
     (4)  有価証券及び投資有価証券

       これらの時価は、主に取引所の価格又は見積り将来キャッシュ・フローを市場利子率で割引く方法により算定してい
      る。
       保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「(有価証券関係)」参照。
     負   債

     (1)  短期借入金、(2)        コマーシャルペーパー
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっている。
     (3)  社債

       社債については、主に入手可能であれば市場価格、不可能である場合は元利金の合計額を同様の社債を新規に発行した
      場合に想定される利率で割り引いて時価を算定している。
     (4)  長期借入金

       長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、ＴＦＳグループの信用状態は実行後大
      きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっている。固定金利
      によるものは、主に元利金の合計額を同様の新規借入において想定される利率で割り引いて時価を算定している。
     デリバティブ取引

       「(デリバティブ取引関係)」参照。
    (注２)時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額

                                         (単位：百万円)
                       前連結会計年度               当連結会計年度
           区分
                       2020年３月31日               2021年３月31日
         非上場株式                61,997               64,517
        上記については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(4)有価証券及び投資有価
       証券」には含めていない。
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    (注３)金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     現金及び預金                              743,542           ―         ―
     営業債権                             6,422,927         8,503,251          733,836

     リース債権及びリース投資資産                              391,688         672,644          6,283

     有価証券及び投資有価証券

      その他有価証券のうち満期があるもの

     　①債券

     　　国債・地方債等                               6,628        13,649         18,048

     　　社債その他                               5,507         6,075        27,756

     　②その他                              427,185           ―        387

      その他有価証券のうち満期があるもの　計

                                   439,321         19,725         46,191
                合計                  7,997,479         9,195,621          786,311

      当連結会計年度(2021年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     現金及び預金                              987,541           ―         ―
     営業債権                             6,417,314         9,934,252         1,058,572

     リース債権及びリース投資資産                              457,949         867,014         10,258

     有価証券及び投資有価証券

      その他有価証券のうち満期があるもの

     　①債券

     　　国債・地方債等                               10,170         20,310         15,160

     　　社債その他                               2,712         6,082        25,174

     　②その他                              502,659           ―        399

      その他有価証券のうち満期があるもの　計

                                   515,541         26,393         40,735
                合計                  8,378,347        10,827,660         1,109,566

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    (注４)社債、長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
      前連結会計年度(2020年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     短期借入金                             1,236,789            ―         ―
     コマーシャルペーパー                             4,102,796            ―         ―

     社債                             2,378,722         5,745,410          750,990

     長期借入金                             2,047,580         3,060,465          183,098

                合計                 9,765,888         8,805,876          934,089

      当連結会計年度(2021年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                                          １年超
                                 １年以内                  ５年超
                                         ５年以内
     短期借入金                              870,500           ―         ―
     コマーシャルペーパー                             3,159,986            ―         ―

     社債                             3,409,365         6,315,756          993,547

     長期借入金                             2,626,264         4,251,601          172,893

                合計                 10,066,116         10,567,357         1,166,440

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      (有価証券関係)
    １  その他有価証券
      前連結会計年度(2020年３月31日)
                                               (単位：百万円)
                   連結貸借対照表計上額               取得原価             差額
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
      ①株式
                             ―            ―            ―
      ②債券
       　国債・地方債等
                           25,831            23,786             2,044
       　社債その他
                           20,171            19,126             1,045
      ③その他
                          207,000            200,319             6,680
          小計                253,003            243,232             9,771

     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
      ①株式
                           5,001            7,743           △2,741
      ②債券
       　国債・地方債等
                           14,672            14,672              ―
       　社債その他
                           18,792            19,384             △591
      ③その他
                          789,288            791,206            △1,918
          小計                827,754            833,006            △5,251

          合計               1,080,758            1,076,239              4,519

     (注)　非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他
        有価証券」には含めていない。　
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                                                           有価証券報告書
      当連結会計年度(2021年３月31日)
                                               (単位：百万円)
                   連結貸借対照表計上額               取得原価             差額
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
      ①株式
                           9,135            7,617            1,517
      ②債券
       　国債・地方債等
                           19,347            18,869              477
       　社債その他
                           32,090            30,599             1,491
      ③その他
                          366,951            348,643             18,307
          小計                427,524            405,730             21,794

     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
      ①株式
                            205            205             ―
      ②債券
       　国債・地方債等
                           26,442            27,136             △694
       　社債その他
                           3,104            3,120             △16
      ③その他
                          979,868            980,694             △826
          小計               1,009,620            1,011,157             △1,536

          合計               1,437,145            1,416,887              20,257

     (注)　非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他
        有価証券」には含めていない。　
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      (デリバティブ取引関係)
      前連結会計年度(2020年３月31日)
    １   ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     (1)  通貨関連
                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        為替予約取引
         売建
                            4,196           ―         83         83
         買建
                           422,594            ―       14,491         14,491
        通貨スワップ取引
         支払米ドル受取ユーロ
     市場取                      881,811         653,728         △69,050         △69,050
     引以外
         支払米ドル受取豪ドル
                           441,987         350,086         △67,285         △67,285
     の取引
         支払タイバーツ
                           394,207         362,347         △6,386         △6,386
         受取米ドル
         支払加ドル受取米ドル
                           265,757         122,917          19,884         19,884
         支払豪ドル受取米ドル
                           248,095         143,492          44,249         44,249
         その他
                         1,993,879         1,381,336           100,668         100,668
            合計              4,652,529         3,013,908           36,653         36,653
     (注)   時価の算定方法
       主として将来キャッシュ・フローを見積もり、それを適切な市場利子率で割引く方法等により算定している。
     (2)  金利関連

                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        金利スワップ取引
     市場取
         受取固定・支払変動
                         4,645,802         4,034,155           177,949         177,949
     引以外
         受取変動・支払固定
                         9,984,114         6,426,895         △236,891         △236,891
     の取引
         受取変動・支払変動
                           401,348         275,699            704         704
            合計             15,031,265         10,736,749           △58,237         △58,237
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
    ２   ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

     (1)  金利関連
                                                   (単位：百万円)
     ヘッジ会計                                     契約額等のうち
               取引の種類         主なヘッジ対象          契約額等                    時価
      の方法                                      １年超
           金利スワップ取引
      原則的                    社債
      処理方法                    借入金
            受取固定・支払変動
                                     44,000         44,000          1,011
           金利スワップ取引
    金利スワップ
                          借入金
     の特例処理
            受取固定・支払変動
                                     155,500         143,500          1,803
                 合計                    199,500         187,500          2,815
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
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      当連結会計年度(2021年３月31日)
    １   ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     (1)  通貨関連
                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        為替予約取引
         売建
                           17,957            ―        △18         △18
         買建
                           494,600            ―       △3,116         △3,116
        通貨スワップ取引
         支払米ドル受取ユーロ
     市場取                      665,021         441,546         △14,406         △14,406
     引以外
         支払豪ドル受取ユーロ
                           481,019         394,598         △41,720         △41,720
     の取引
         支払タイバーツ
                           423,765         271,969         △18,232         △18,232
         受取米ドル
         支払米ドル受取豪ドル
                           415,305         271,856          13,208         13,208
         支払タイバーツ受取円
                           307,302         223,623         △5,991         △5,991
         その他
                         2,031,426         1,342,121           △7,164         △7,164
            合計              4,836,398         2,945,717          △77,441         △77,441
     (注)   時価の算定方法
       主として将来キャッシュ・フローを見積もり、それを適切な市場利子率で割引く方法等により算定している。
     (2)  金利関連

                                                   (単位：百万円)
                                契約額等のうち
            取引の種類            契約額等                    時価        評価損益
                                  １年超
        金利スワップ取引
     市場取
         受取固定・支払変動
                         4,988,360         3,938,590           89,257         89,257
     引以外
         受取変動・支払固定
                         10,431,936          6,608,192         △106,962         △106,962
     の取引
         受取変動・支払変動
                           569,088         349,249           3,418         3,418
            合計             15,989,385         10,896,032           △14,286         △14,286
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
    ２   ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

     (1)  金利関連
                                                   (単位：百万円)
     ヘッジ会計                                     契約額等のうち
               取引の種類         主なヘッジ対象          契約額等                    時価
      の方法                                      １年超
           金利スワップ取引
      原則的                    社債
      処理方法                    借入金
            受取固定・支払変動
                                     44,000         44,000           674
           金利スワップ取引
    金利スワップ
                          借入金
     の特例処理
            受取固定・支払変動
                                     143,500         143,500          1,243
                 合計                    187,500         187,500          1,917
     (注)   時価の算定方法
       主として期末日現在の金利等を基に将来予想されるキャッシュ・フローを現在価値に割引く方法等により算定してい
       る。
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      (退職給付関係)
    １   採用している退職給付制度の概要
       国内子会社は、主に退職金制度の一部について確定拠出制度を採用し、残額については退職一時金を充当している。ま
      た、一部の在外子会社は、積立型、非積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を採用している。
       なお、一部の在外子会社は複数事業主制度を設けている。
    ２   複数事業主制度

       確定拠出制度と同様に会計処理する、複数事業主制度への要拠出額は、前連結会計年度2,782百万円、当連結会計年度
      2,286百万円であった。
     (1)  制度全体の積立状況に関する事項

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        年金資産の額                              470,647    百万円          552,215    百万円
        年金財政計算上の数理債務の額                              487,375              522,921
        差引額                             △16,728               29,294
     (2)  制度全体に占めるトヨタファイナンシャルサービス株式会社グループの給与総額割合

    　　　前連結会計年度　27.7％(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
    　　　当連結会計年度　29.0％(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)
     (3)  補足説明

       上記(1)の前連結会計年度及び当連結会計年度における差引額の主な要因は、年金資産の実際運用収益等によるものであ
      る。
    ３   確定給付制度

     (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
        退職給付債務の期首残高                               33,856   百万円           32,359   百万円
         勤務費用                              1,529              1,564
         利息費用                               529              490
         退職給付の支払額                             △1,018               △992
         数理計算上の差異の発生額                             △1,018               3,064
         その他                             △1,518               4,306
        退職給付債務の期末残高                               32,359              40,791
     (2)  年金資産の期首残高と期末残高の調整表

       重要性がないため記載を省略している。
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     (3)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産の調
       整表
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
        積立型制度の退職給付債務                               21,771   百万円           29,347   百万円
        年金資産                             △15,981              △20,814
                                       5,789              8,532
        非積立型制度の退職給付債務                               10,587              11,444
        連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               16,377              19,977
        退職給付に係る負債                              16,653              19,977

        退職給付に係る資産                               △275               ―
        連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              16,377              19,977
     (4)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自    2019年４月１日           (自    2020年４月１日
                                 至   2020年３月31日)            至   2021年３月31日)
        勤務費用                               1,529   百万円           1,564   百万円
        数理計算上の差異の費用処理額                                162             2,289
        その他                                254              166
        確定給付制度に係る退職給付費用                               1,946              4,021
     (5)  年金資産に関する事項

       重要性がないため記載を省略している。
     (6)  数理計算上の計算基礎に関する事項

       主要な数理計算上の計算基礎
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                  (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
                                   0.1％～3.9％              0.1％～3.3％
        割引率
    ４   確定拠出制度

      重要性がないため記載を省略している。
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      (税効果会計関係)
    １   繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            (2020年３月31日)                  (2021年３月31日)
        繰延税金資産
         貸倒引当金                          47,032   百万円               74,886   百万円
         税務上の繰越欠損金                          9,619                 11,663
                                  54,554                  65,227
         その他
        繰延税金資産小計
                                  111,206                  151,777
                                  △8,453                 △10,882
        評価性引当額
        繰延税金資産合計
                                  102,752                  140,895
        繰延税金負債
         償却資産                        △661,852                  △427,296
                                 △57,095                  △55,194
         その他
        繰延税金負債合計                         △718,947                  △482,491
        繰延税金資産(負債)の純額                         △616,195                  △341,596
                        (注)繰延税金負債の純額は、連結貸                  (注)繰延税金負債の純額は、連結貸
                        借対照表の以下の科目に含まれてい                  借対照表の以下の科目に含まれてい
                        る。                  る。
                                     (百万円)                  (百万円)
                        固定資産―投資その他の                   固定資産―投資その他の
                                      60,091                  79,794
                        　　　　　資産その他                   　　　　　資産その他
                        固定負債―繰延税金負債              676,286     固定負債―繰延税金負債             421,390
    ２   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           (2020年３月31日)                  (2021年３月31日)
                                   30.6  ％                30.6  ％
        法定実効税率
        （調整）
        在外子会社税率差異                           △6.4                  △7.6
                                  △2.1                    3.2
        その他
        税効果会計適用後の法人税等
                                   22.1                  26.2
        の負担率
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      (セグメント情報等)
      　セグメント情報
     １   報告セグメントの概要
       ＴＦＳグループの報告セグメントは、構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、マネジメントが、経営資
      源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものである。
       ＴＦＳグループは、主に、割賦金融、リース取引、卸売金融、保険仲介等の販売金融事業を営んでおり、国内及び海外
      の連結子会社が独立した経営単位として、各国の市場環境に応じた事業活動を展開している。
       従って、ＴＦＳグループは国別のセグメントから構成されているが、米国及びカナダについては、経済的特徴等が概ね
      類似していることから「北米」とし、「日本」、「北米」、「タイ」を報告セグメントとしている。
     ２   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

       報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」における
      記載と概ね同一である。
       報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値である。
       セグメント間の内部収益及び振替高は、市場の実勢を勘案した価格に基づいている。
     ３   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

       前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                       報告セグメント
                                       その他           調整額
                                                       連結財務諸
                                             合計
                                                       表計上額
                                       (注)１           (注)２
                 日本      北米      タイ      計
     売上高

      外部顧客への売上高

                 195,315     1,515,398       82,845    1,793,559       406,998     2,200,557         ―  2,200,557
      セグメント間の内部
                   250     9,330       ―    9,581     20,203      29,784    △29,784         ―
      売上高又は振替高
         計       195,566     1,524,729       82,845    1,803,140       427,201     2,230,342      △29,784     2,200,557
     セグメント利益            14,434     139,656       5,956     160,047      94,775     254,823     △6,946      247,876

     セグメント資産           1,765,955     13,437,932      1,258,876     16,462,763      5,253,867     21,716,631         ―  21,716,631

     その他の項目

      支払利息
                  1,642     306,917      28,521     337,080      148,021      485,102     △18,409      466,693
      減価償却費

                  5,796     683,618       1,239     690,654      64,166     754,821        20   754,841
      貸倒引当金繰入額
                 11,000      78,842      21,470     111,313      46,008     157,321        ―   157,321
     (注)１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、オーストラリア及び中国等の連結子会
          社の事業活動を含んでいる。
       ２　調整額は、以下のとおりである。
         (1)  セグメント利益の調整額△6,946百万円は、主にセグメント間取引消去である。
         (2)  支払利息の調整額△18,409百万円は、主にセグメント間取引消去である。
       ３　「売上高」には、受取利息がそれぞれ、「日本」9,443百万円、「北米」443,881百万円、「タイ」90,394百万円、
         「その他」369,807百万円含まれている。
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       当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                       報告セグメント
                                       その他           調整額
                                                       連結財務諸
                                             合計
                                                       表計上額
                                       (注)１           (注)２
                 日本      北米      タイ      計
     売上高

      外部顧客への売上高

                 221,237     1,470,158       79,232    1,770,629       403,371     2,174,001         ―  2,174,001
      セグメント間の内部
                  1,471      8,270        0    9,741     15,424      25,166    △25,166         ―
      売上高又は振替高
         計       222,709     1,478,429       79,232    1,780,371       418,796     2,199,167      △25,166     2,174,001
     セグメント利益            10,015     334,606      16,071     360,693      91,283     451,976     △6,540      445,436

     セグメント資産           1,847,202     14,523,785      1,425,417     17,796,406      6,320,948     24,117,354         ―  24,117,354

     その他の項目

      支払利息
                  3,079     265,260      24,840     293,180      127,039      420,219     △13,988      406,231
      減価償却費

                  8,236     647,113       1,023     656,373      74,016     730,390        40   730,430
      貸倒引当金繰入額
                 13,824      48,619      27,264      89,707      18,641     108,348        ―   108,348
     (注)１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、オーストラリア及び中国等の連結子会
          社の事業活動を含んでいる。
       ２　調整額は、以下のとおりである。
         (1)  セグメント利益の調整額△6,540百万円は、主にセグメント間取引消去である。
         (2)  支払利息の調整額△13,988百万円は、主にセグメント間取引消去である。
       ３　「売上高」には、受取利息がそれぞれ、「日本」10,730百万円、「北米」445,258百万円、「タイ」86,734                                                   百万
         円、「その他」358,023百万円含まれている。
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      　関連情報
       前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
     １   製品及びサービスごとの情報
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略してい
       る。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           195,315          1,444,994            560,246          2,200,557

     (注)　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類している。
      (2)  有形固定資産

                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
            8,816         3,975,148            339,322          4,323,286

     ３   主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はない。
       当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

     １   製品及びサービスごとの情報
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略してい
       る。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           221,237          1,400,989            551,773          2,174,001

     (注)　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類している。
      (2)  有形固定資産

                                        (単位：百万円)
         日本           米国          その他           合計
           32,226         4,122,573            469,743          4,624,543

     ３   主要な顧客ごとの情報

       外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はない。
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      　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
       　重要性がないため記載を省略している。
      　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       　重要性がないため記載を省略している。
      　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       　重要性がないため記載を省略している。
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      　関連当事者情報
    １   関連当事者との取引
      トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社と関連当事者との取引
       トヨタファイナンシャルサービス株式会社と同一の親会社を持つ会社等及びトヨタファイナンシャルサービス株式会社の
       その他の関係会社の子会社等
        前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                            議決権等

                   資本金又
         会社等の名称              事業の内容          関連当事者           取引金額          期末残高
                             の所有
     種類          所在地    は出資金                    取引の内容            科目
          又は氏名              又は職業          との関係           (百万円)          (百万円)
                            (被所有)割
                             合(％)
     同一の
                    百万円
     親会社    トヨタモビリ      東京都        自動車の販          割賦信用保証      割賦信用保
                             なし                 285,072      ―     ―
     を持つ    ティ東京㈱       港区    18,100   売・修理          役員の兼任      証(注)１
     会社
     同一の
               Plano,
                    千米ドル
     親会社    米国トヨタ自              自動車の販                          流動負債－
               Texas,              なし    資金の借入      資金の借入       326,490          326,490
     を持つ    動車販売㈱           365,000    売                          短期借入金
               U.S.A.
     会社
     (注)   １   関連当事者が顧客に割賦販売等を行う場合、トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社が信用調査の
          上承認した顧客について、債務の保証を行うもの。
        ２   取引金額及び期末残高には消費税等を含まない。
        ３   取引条件及び取引条件の決定方針等
          市場金利等を勘案して決定している。
        当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

                            議決権等

                   資本金又
         会社等の名称              事業の内容          関連当事者           取引金額          期末残高
                             の所有
     種類          所在地    は出資金                    取引の内容            科目
          又は氏名              又は職業          との関係           (百万円)          (百万円)
                            (被所有)割
                             合(％)
     同一の
                    百万円
     親会社    トヨタモビリ      東京都        自動車の販                割賦信用保
                             なし    割賦信用保証             298,612      ―     ―
     を持つ    ティ東京㈱       港区    18,100   売・修理                証(注)１
     会社
     (注)   １   関連当事者が顧客に割賦販売等を行う場合、トヨタファイナンシャルサービス株式会社の連結子会社が信用調査の
          上承認した顧客について、債務の保証を行うもの。
        ２   取引金額及び期末残高には消費税等を含まない。
        ３   取引条件及び取引条件の決定方針等
          市場価格を勘案して決定している。
    ２   親会社又は重要な関連会社に関する注記

        親会社情報
         トヨタ自動車(株)（東京、名古屋、ニューヨーク、ロンドンの各証券取引所に上場）
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      (１株当たり情報)
                                  前連結会計年度             当連結会計年度

                                 （自    2019年４月１日          （自    2020年４月１日
                                  至   2020年３月31日)           至   2021年３月31日)
      １株当たり純資産額
                                    1,884,482円41銭             2,184,614円29銭
      １株当たり当期純利益金額                               142,525円61銭             223,004円92銭

     (注)   １   潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載していない。
        ２   １株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりである。

                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                                 （自    2019年４月１日          （自    2020年４月１日
                 項目
                                  至   2020年３月31日)           至   2021年３月31日)
      親会社株主に帰属する当期純利益(百万円)
                                        223,836             350,229
      普通株主に帰属しない金額(百万円)                                     ―             ―

      普通株式に係る親会社株主に帰属する

                                        223,836             350,229
      当期純利益     (百万円)
      普通株式の期中平均株式数(株)                                 1,570,500             1,570,500

        ３   １株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりである。

                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                 項目
                                  (2020年３月31日)             (2021年３月31日)
      純資産の部の合計額(百万円)

                                       3,005,729             3,484,968
      純資産の部の合計額から控除する金額(百万円)

                                         46,150             54,031
      非支配株主持分
      普通株式に係る期末の純資産額(百万円)                                 2,959,579             3,430,936

      １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通株

                                       1,570,500             1,570,500
      式の数(株)
      (重要な後発事象)

        該当事項はない。
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      ④   連結附属明細表
         社債明細表
                              当期首残高          当期末残高         利率

       会社名         銘柄      発行年月日                              担保   償還期限
                               (百万円)          (百万円)        (％)
     トヨタファイ        普通社債          2005年          547,000          567,000     0.00    なし    2020年
     ナンス㈱           (注)１                           (105,000)
                         ～                         ～        ～
                        2020年                         1.91        2028年
     在外子会社        普通社債          2015年          865,629          922,487     0.78    (注)４    2020年
                (注)１                           (285,488)
                         ～                         ～        ～
                (注)２                 [ 230百万         [ 242百万
                        2021年                         39.68        2026年
                (注)３                   米ドル          米ドル
                                 86,120百万           70,900百万
                                 タイ・バーツ          タイ・バーツ
                                  500百万         4,000百万
                               フィリピン・ペソ          フィリピン・ペソ
                                 4,900百万          4,990百万
                                   加ドル          加ドル
                                  744百万          900百万
                              アルゼンチン・ペソ          アルゼンチン・ペソ
                                23,324百万          23,050百万
                                インド・ルピー          インド・ルピー
                                13,000百万          13,000百万
                               ロシア・ルーブル          ロシア・ルーブル
                                  800百万          300百万
                              ブラジル・レアル]          ブラジル・レアル
                                           3,000百万
                                             中国元]
             ミディアムターム          2007年         7,439,238          9,205,574      △0.07     なし    2020年
             ノート                             (3,017,263)
                         ～                         ～        ～
                (注)１               [ 44,132百万         [ 54,928百万
                        2021年                         29.48        2048年
                (注)２                   米ドル          米ドル
                (注)５
                                11,853百万           9,946百万
                                   豪ドル          豪ドル
                                 2,003百万          1,490百万
                              ニュージーランド・          ニュージーランド・
                                    ドル          ドル
                                 2,266百万          2,331百万
                                  英ポンド          英ポンド
                                 2,567百万          2,567百万
                                  香港ドル          香港ドル
                                11,325百万          13,330百万
                                   ユーロ          ユーロ
                                 7,084百万          5,354百万
                                メキシコ・ペソ          メキシコ・ペソ
                                  550百万          855百万
                                 マレーシア・          マレーシア・
                                 リンギット          リンギット
                                  59百万          40百万
                              アルゼンチン・ペソ          アルゼンチン・ペソ
                                  300百万          300百万
                              南アフリカ・ランド]          南アフリカ・ランド
                                           1,500百万
                                       ノルウェー・クローネ]
                                          10,695,062
        合計         ―        ―        8,851,868                 ―    ―    ―
                                          (3,407,752)
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     (注)   １   当期末残高のうち１年以内償還予定の社債の金額を                        (   ) 内に付記している。
        ２   外国において発行された社債及びミディアムタームノートについて外貨建てによる発行総額を［                                              ］内に付記して
          いる。
        ３   在外子会社トヨタ         クレジット      カナダ㈱、トヨタ         リーシング      タイランド㈱、トヨタ           ファイナンシャル         サービス
          フィリピン㈱、トヨタ           コンパニーア       フィナンシェラ        デ  アルゼンチン㈱、トヨタ            ファイナンシャル         サービス
          インディア㈱、トヨタ           バンク    ロシア㈱、バンコ         トヨタ    ブラジル㈱、トヨタ          ファイナンシャル         サービス     コリ
          ア㈱、トヨタ       モーター     ファイナンス       チャイナ㈲の発行しているものを集約している。
        ４   在外子会社が発行した有担保の普通社債16銘柄が含まれている。当該銘柄以外は無担保である。
        ５   在外子会社トヨタ         モーター     クレジット㈱、トヨタ           モーター     ファイナンス(ネザーランズ)㈱、トヨタ                   ファイナ
          ンス   オーストラリア㈱、トヨタ             ファイナンス       ニュージーランド㈱、トヨタ              キャピタル      マレーシア㈱、トヨタ
          ファイナンシャル         サービス     メキシコ㈱、トヨタ          コンパニーア       フィナンシェラ        デ  アルゼンチン㈱の発行してい
          るものを集約している。
        ６   連結決算日後５年内における償還予定額は、次のとおりである。
                                                   (単位：百万円)
             １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
              3,409,365          2,822,283          1,638,917          1,102,273           752,281

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        　借入金等明細表
                              当期首残高        当期末残高       平均利率

               区分                                     返済期限
                              (百万円)        (百万円)        (％)
     短期借入金                          1,236,789         870,500       1.62      ―
     １年以内に返済予定の長期借入金                          2,047,580        2,626,264        1.64      ―

     うち、１年以内に返済予定のノンリコース長期
                               1,048,754        1,369,699        1.32      ―
     借入金
     長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)                          3,243,564        4,424,495        1.38   2022年～2038年
     うち、ノンリコース長期借入金(１年以内に返済
                                908,930       1,812,539        1.21   2022年～2026年
     予定のものを除く。)
     その他有利子負債
                               4,102,796        3,159,986        0.17      ―
     　コマーシャルペーパー(１年以内返済予定)
     (注)   １  平均利率は、当連結会計年度末における利率及び残高より加重平均した利率である。
        ２  長期借入金及びノンリコース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年内における
         返済予定額は、次の通りである。
                                                   (単位：百万円)
                       １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
           長期借入金               1,822,031         1,111,558          578,724         739,286

           うち、ノンリコース
                           760,704         285,703         261,098         497,454
           長期借入金
         資産除去債務明細表

         当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計年度末
        における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略している。
     (2)  その他

       該当事項はない。
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    ２　財務諸表等
     (1)  財務諸表
      ①　貸借対照表
                                                 (単位：百万円)
                               前事業年度                当事業年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     資産の部
     　流動資産
     　　現金及び預金                                 14,144                15,227
     　　売掛金                                 7,738                8,202
     　　関係会社預け金                                 48,330                67,740
                                       643               1,797
     　　その他
     　　流動資産合計                                 70,855                92,967
     　固定資産
     　　有形固定資産                                  239                257
     　　無形固定資産                                   76               462
     　　投資その他の資産
     　　　投資有価証券                                 13,983                19,847
     　　　関係会社株式                                245,733                254,385
     　　　関係会社出資金                                145,604                153,185
     　　　関係会社長期預け金                                151,080                151,080
                                      2,201                2,262
     　　　その他
     　　　投資その他の資産合計                                558,604                580,760
     　　固定資産合計                                558,920                581,480
     　資産合計                                629,775                674,448
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                                                           有価証券報告書
                                                 (単位：百万円)
                               前事業年度                当事業年度
                             (2020年３月31日)                (2021年３月31日)
     負債の部
     　流動負債
     　　買掛金                                 4,506                4,482
                                      2,708                3,406
     　　その他
     　　流動負債合計                                 7,214                7,889
     　固定負債                                  692                724
     　負債合計                                 7,907                8,613
     純資産の部
     　株主資本
     　　資本金                                 78,525                78,525
     　　資本剰余金
                                      78,525                78,525
     　　　資本準備金
     　　　資本剰余金合計                                 78,525                78,525
     　　利益剰余金
     　　　その他利益剰余金
                                     466,721                507,730
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                466,721                507,730
     　　株主資本合計                                623,771                664,780
     　評価・換算差額等
                                     △1,902                 1,053
     　　その他有価証券評価差額金
     　　評価・換算差額等合計                                △1,902                 1,053
     　純資産合計                                621,868                665,834
     負債純資産合計                                629,775                674,448
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      ②　損益計算書
                                                 (単位：百万円)
                                   前事業年度             当事業年度
                                 (自　2019年４月１日             (自　2020年４月１日
                                 至　2020年３月31日)             至　2021年３月31日)
     売上高
     　関係会社受取配当金                                    51,591             51,275
                                         15,546             15,872
     　関係会社受取手数料
     　売上高合計                                    67,138             67,148
     売上原価
                                         8,851             9,033
     　関係会社支払手数料
     　売上原価合計                                     8,851             9,033
     売上総利益                                    58,286             58,115
     販売費及び一般管理費                               ※２      7,184        ※２     11,674
     営業利益                                    51,102             46,441
     営業外収益
     　受取利息                                      159             141
     　受取配当金                                      220             249
     　関係会社株式売却益                                     1,128               ―
     　為替差益                                      53             532
                                           2            126
     　その他
     　営業外収益合計                               ※１      1,565        ※１      1,050
     営業外費用
                                           31             10
     　その他
     　営業外費用合計                                      31             10
     経常利益                                    52,635             47,481
     特別損失
     　関係会社株式評価損　                                     3,949             4,234
                                          708              ―
     　投資有価証券評価損　
     　特別損失合計　                                     4,657             4,234
     税引前当期純利益                                    47,978             43,246
     法人税、住民税及び事業税
                                         4,828             3,574
                                         △716            △1,337
     法人税等調整額
     法人税等合計                                     4,111             2,236
     当期純利益                                    43,866             41,009
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      ③　株主資本等変動計算書
     前事業年度(自       2019年４月１日　至          2020年３月31日)
                                                    (単位：百万円)
                            株主資本                 評価・換算差額等
                        資本剰余金        利益剰余金
                                                      純資産合計
                                       株主資本      その他有価証券
                 資本金             その他利益剰余金
                                        合計      評価差額金
                        資本準備金
                               繰越利益剰余金
     当期首残高              78,525        78,525       422,854        579,904         555      580,459
     当期変動額
      当期純利益                            43,866        43,866               43,866
      株主資本以外の項目
                                                 △2,458        △2,458
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                ―        ―      43,866        43,866       △2,458        41,408
     当期末残高              78,525        78,525       466,721        623,771        △1,902        621,868
     当事業年度(自       2020年４月１日　至          2021年３月31日)

                                                    (単位：百万円)
                            株主資本                 評価・換算差額等
                        資本剰余金        利益剰余金
                                                      純資産合計
                                       株主資本      その他有価証券
                 資本金             その他利益剰余金
                                        合計      評価差額金
                        資本準備金
                               繰越利益剰余金
     当期首残高              78,525        78,525       466,721        623,771        △1,902        621,868
     当期変動額
      当期純利益                            41,009        41,009               41,009
      株主資本以外の項目
                                                  2,955        2,955
      の当期変動額（純額)
     当期変動額合計                ―        ―      41,009        41,009        2,955       43,965
     当期末残高              78,525        78,525       507,730        664,780        1,053       665,834
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    注記事項
      (重要な会計方針)

    １   有価証券の評価基準及び評価方法
     (1)  子会社株式及び関連会社株式
        移動平均法による原価法
     (2)  その他有価証券
       時価のあるもの
        決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
       定）
       時価のないもの
        移動平均法による原価法
    ２   外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建金銭債権債務は、事業年度末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理している。
    ３   その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (1)  消費税等の会計処理
       税抜方式によっている。
     (2)  連結納税制度の適用
       トヨタ自動車株式会社を連結納税親会社とする連結納税主体の連結納税子会社として、連結納税制度を適用している。
     (3)  連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
       ＴＦＳは、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ通算制度への移行
      及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税制度からグルー
      プ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　2020年３月31日）第３項の取扱い
      により、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日）第44項の定めを適
      用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいている。
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      (損益計算書関係)
     ※１　関係会社との取引（区分表示したものを除く）
                              前事業年度                 当事業年度
                           (自    2019年４月１日              (自    2020年４月１日
                            至   2020年３月31日)               至   2021年３月31日)
        受取利息                        159  百万円               141  百万円
     ※２　販売費及び一般管理費のうち、主要なものは次の通りである。なお、全額が一般管理費に属するものである。

                              前事業年度                 当事業年度
                           (自    2019年４月１日              (自    2020年４月１日
                            至   2020年３月31日)              至   2021年３月31日)
        業務委託費用                       2,850   百万円              6,270   百万円
        従業員給与手当                       1,307                 1,999
        賞与引当金繰入額                        242                 360
        退職給付費用                        163                 130
      (有価証券関係)

     子会社株式及び関連会社株式
      前事業年度(2020年３月31日)
                        貸借対照表計上額               時価            差額
            区分
                           (百万円)            (百万円)            (百万円)
     (1)  子会社株式
                                 ―            ―            ―
     (2)  関連会社株式
                                1,580            27,244            25,663
             計                   1,580            27,244            25,663
      当事業年度(2021年３月31日)

                        貸借対照表計上額               時価            差額
            区分
                           (百万円)            (百万円)            (百万円)
     (1)  子会社株式
                                 ―            ―            ―
     (2)  関連会社株式
                                1,580            39,590            38,010
             計                   1,580            39,590            38,010
     (注)    時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                             (単位：百万円)
                            前事業年度               当事業年度
               区分
                          （2020年３月31日）               （2021年３月31日）
         子会社株式                         211,477               220,128
         関連会社株式                         32,675               32,675
               計                  244,153               252,804
        これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「子会社株式及び関
       連会社株式」には含めていない。
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      (税効果会計関係)
    １   繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                              前事業年度                 当事業年度

                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        繰延税金資産
         関係会社株式評価損                          1,208   百万円              2,504   百万円
         その他有価証券評価差額金                           838                 ―
         繰延資産償却超過額                           539                 971
         無形固定資産償却超過額                           ―                920
         投資有価証券評価損                           216                 216
         退職給付引当金                           203                 212
         関係会社出資金評価損                           164                 164
         未払費用                           94                147
         賞与引当金                           74                110
         未払事業税                           98                 56
                                    113                 43
         その他
        繰延税金資産小計
                                   3,553                 5,348
                                  △1,594                 △2,890
        評価性引当金
        繰延税金資産合計
                                   1,958                 2,457
        繰延税金負債
         連結法人間取引の譲渡益繰延                          △45                 △45
                                    ―               △464
         その他有価証券評価差額金
        繰延税金負債合計                           △45                △510
        繰延税金資産(△負債)の純額                           1,912                 1,947
    ２   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                              前事業年度                 当事業年度

                            (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
        法定実効税率                        30.6  ％               30.6  ％
        （調整）
        受取配当等永久に益金に算入さ
                               △31.4                 △33.9
        れない項目
        外国子会社等受取配当源泉税                        6.4                 5.5
        評価性引当額の増減                        3.0                 3.0
                                0.0                 0.0
        その他
        税効果会計適用後の法人税等の
                                8.6                 5.2
        負担率
      (重要な後発事象)

       　該当事項はない。
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      ④　附属明細表
         有価証券明細表
          株式

                                                 貸借対照表計上額

                     銘柄                    株式数(株)
                                                   (百万円)
                ㈱ジェーシービー                           231,900           8,116
                Uber   Technologies,       Inc.
                                          1,025,174            6,186
     投資     その他
                東海東京フィナンシャル・ホールディングス㈱                          7,280,000            2,948
     有価証券     有価証券
                SYNQA   Pte.   Ltd
                                           263,066           1,603
                その他（４銘柄）                          5,571,782             992
                     計                    14,371,922            19,847

        　有形固定資産等明細表


                                        当期末減価

                                        償却累計額             差引当期末
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高             当期償却額
       資産の種類                                 又は償却              残高
                (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)             (百万円)
                                         累計額            (百万円)
                                        (百万円)
     有形固定資産               ―      ―      ―     381       123      34      257
     無形固定資産               ―      ―      ―     511        49      5      462
    （注）　有形固定資産、無形固定資産の金額が資産総額の１％以下であるため「当期首残高」「当期増加額」及び
    　　　「当期減少額」の記載を省略している。
        　引当金明細表


        　重要性がないため記載を省略している。
     (2)  主な資産及び負債の内容

        連結財務諸表を作成しているため、記載を省略している。
     (3)  その他

        該当事項はない。
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    第３     【指数等の情報】

    　　該当事項なし。

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                                         トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション(E05904)
                                                           有価証券報告書
                   （英文から翻訳された）             独立登録会計事務所の監査報告書
       トヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション

       取締役会及び株主　各位
       財務書類に対する意見

        私どもは、添付のトヨタ　モーター　クレジット　コーポレーション及びその子会社（以下「会社」とい
       う。）の2021年及び2020年３月31日現在の連結貸借対照表、2021年３月31日までに終了した３年間の各事業
       年度の関連する連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本計算書及び連結キャッシュ・フロー計
       算書、並びに関連する注記（以下総称して「連結財務書類」という。）の監査を行った。私どもの意見で
       は、連結財務書類は、すべての重要な点において、会社の2021年及び2020年３月31日現在の財政状態、並び
       に2021年３月31日に終了した３年間の各事業年度における経営成績及びキャッシュ・フローを、米国におい
       て一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠し、適正に表示している。
       会計原則の変更

       　連結財務書類の注記１に記載されている通り、会社は2021年３月期において、信用損失の会計処理の方法
       を変更した。
       監査意見の根拠

        これらの連結財務書類についての責任は会社の経営陣が負い、私どもの責任は、私どもの実施した監査に
       基づいてこれらの連結財務書類に対して意見を表明することにある。私どもは、公開企業会計監視委員会
       （米国）（以下「PCAOB」という。）に登録している会計事務所であり、米国連邦証券法並びに証券取引委員
       会及びPCAOBの適用する規則及び規制に準拠して、会社に対して独立性を保持することが求められる。
        私どもは、これらの連結財務書類についてPCAOBの基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、連結
       財務書類に誤謬又は不正による重大な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を
       計画し実行することを求めている。会社は、財務報告に係る内部統制の監査を受けることを要求されておら
       ず、また、私どもも財務報告に係る内部統制の監査に従事しなかった。私どもは、監査の一環として財務報
       告に係る内部統制の理解を得ることが求められるが、会社の財務報告に係る内部統制の有効性に対して意見
       を表明することを目的としていない。そのため、私どもはかかる意見を表明しない。
        私どもの監査には、誤謬又は不正による連結財務書類の重大な虚偽表示リスクの評価手続の実施、及びこ
       れらのリスクに対応した手続の実施が含まれる。かかる手続には、連結財務書類の金額及び開示に関する証
       拠の試査が含まれる。また、私どもの監査には、適用された会計原則及び経営陣が行った重要な見積り、並
       びに連結財務書類全般の表示の評価が含まれる。私どもは、私どもの監査が、私どもの意見に対する合理的
       な基礎を提供しているものと確信している。
       監査上の重要事項

        以下で伝達される監査上の重要事項は、当期の連結財務書類監査から生じる事項で、監査委員会に伝達さ
       れた又は伝達が義務付けられたもの、かつ(ⅰ)連結財務書類にとって重要な勘定又は開示に関するもの、及
       び(ⅱ)特に困難で、主観的又は複雑な判断が私どもに求められたものである。監査上の重要事項の伝達は、
       全体としての連結財務書類に対する私どもの監査意見を変更するものではなく、私どもは、以下の監査上の
       重要事項を伝達しているものの、当該監査上の重要事項又はそれに関連する勘定若しくは開示に対する個別
       の監査意見を表明するものではない。
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       個人向け融資ポートフォリオの貸倒損失引当金
        連結財務書類の注記３及び注記４に記載されている通り、2021年３月31日現在、会社は66,728百万米ドル
       の個人向け融資を有しており、これに対して、1,075百万米ドルの貸倒損失引当金が計上されている。当該貸
       倒損失引当金は、当該貸付金の予想全期間の予想信用損失に対する経営陣の見積りを反映したものである。
       貸付金の全期間は、経営陣により合理的かつ裏付け可能とみなされている。経営陣は、貸付金レベルで、デ
       フォルト確率とデフォルト時損失率をデフォルト時エクスポージャーに適用することにより、個人向け融資
       ポートフォリオの全期間の予想信用損失を統計的モデルを用いて見積っている。デフォルト確率モデルは、
       延滞状況、過去のデフォルト頻度及びその他の信用度の指標（借入対担保不動産評価比率、所得に対する返
       済比率、組成時FICOスコア、担保の種類及び契約期間等）などの変数を考慮した内部リスク・スコアリン
       グ・モデルから開発されている。デフォルト時損失モデルでは、デフォルトが発生した場合の損失の範囲を
       予測し、担保、回収傾向、過去の損失の規模やその他の契約構造上の変数などの変数を考慮する。デフォル
       ト時エクスポージャーは、予想される期限前償還の影響を適宜含めた予想元本残高を示す。全期間の予想信
       用損失には、基準時、好況時及び不況時のシナリオについて確率加重した将来予測的なマクロ経済予測が織
       り込まれている。モデルが全期間の予想信用損失を反映するものではないと経営陣が考える場合、最近の又
       は予想される経済の動向や状況、ポートフォリオ構成、及びその他の関連要因の観察可能な変化に関する経
       営陣の判断を反映するように定性的調整が行われる。
        私どもが個人向け融資ポートフォリオの貸倒損失引当金に関する手続の実施が監査上の重要事項であると
       決定するにあたり主に考慮したのは、(ⅰ)個人向け融資ポートフォリオの貸倒損失引当金の見積りを決定す
       る際に経営陣による重要な判断が行われること、また、それにより、貸倒損失引当金の見積りに用いられる
       デフォルト確率とデフォルト時損失率に係る仮定及び定性的調整に関して手続を実施し、監査証拠を評価す
       る際に、高度な監査人の判断、主観及び労力を要したこと、並びに(ⅱ)監査上の対応として、専門的能力及
       び知識を有する職業的専門家の利用を伴ったことである。
        当該事項の対応には、連結財務書類に対する全体としての監査意見の形成に関連する手続の実施及び監査
       証拠の評価が必要であった。これらの手続には、特に、個人向け融資ポートフォリオの貸倒損失引当金の見
       積りに関する経営陣のプロセスを検証することが含まれ、これは(ⅰ)個人向け融資ポートフォリオの貸倒損
       失引当金の見積りに用いられたモデルの妥当性を評価すること、(ⅱ)当該見積りに用いられた特定のデータ
       を検証すること、並びに(ⅲ)デフォルト確率とデフォルト時損失率に係る仮定及び定性的調整の合理性を評
       価することによって実施され、経営陣のプロセスを検証するためのこれらの手続の実施には、専門的能力お
       よび知識を有する職業的専門家の利用も伴った。
       プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー

       テキサス州　ダラス市
       2021年６月３日
       私どもは、1983年から会社の会計監査人として従事している。

    注：この監査報告書の訳文は、英語で作成された原文監査報告書を翻訳したものです。情報、見解または意見のあらゆる解釈

      において、英語版の原文監査報告書がこの訳文に優先します。
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    REPORT     OF  INDEPENDENT        REGISTERED       PUBLIC    ACCOUNTING        FIRM
    To  the  Board   of Directors     and  Shareholder      of Toyota    Motor   Credit   Corporation:

    Opinion    on the  Financial     Statements

    We  have  audited    the  accompanying       consolidated      balance    sheets   of Toyota    Motor   Credit   Corporation      and  its subsidiaries      (the

    “Company”)      as of March   31,  2021   and  2020,   and  the  related   consolidated      statements     of income,    comprehensive       income,
    shareholder’s      equity   and  cash  flows   for  each  of the  three   years   in the  period   ended   March   31,  2021,   including     the  related   notes
    (collectively      referred    to as the  “consolidated       financial    statements”).        In our  opinion,    the  consolidated      financial    statements
    present    fairly,   in all material    respects,    the  financial    position    of the  Company     as of March   31,  2021   and  2020,   and  the  results   of
    its operations     and  its cash  flows   for  each  of the  three   years   in the  period   ended   March   31,  2021   in conformity     with  accounting
    principles     generally     accepted    in the  United   States   of America.
    Change    in Accounting     Principle

    As  discussed     in Note  1 to the  consolidated      financial    statements,     the  Company     changed    the  manner    in which   it accounts    for

    credit   losses   in fiscal   year  2021.
    Basis   for  Opinion

    These   consolidated      financial    statements     are  the  responsibility      of the  Company’s      management.        Our  responsibility      is to express

    an opinion    on the  Company’s      consolidated      financial    statements     based   on our  audits.     We  are  a public   accounting     firm
    registered     with  the  Public   Company     Accounting      Oversight     Board   (United    States)   (PCAOB)     and  are  required    to be independent
    with  respect   to the  Company     in accordance     with  the  U.S.  federal   securities     laws  and  the  applicable     rules  and  regulations     of the
    Securities     and  Exchange     Commission      and  the  PCAOB.
    We  conducted     our  audits   of these   consolidated      financial    statements     in accordance     with  the  standards     of the  PCAOB.      Those

    standards     require   that  we  plan  and  perform    the  audit   to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  consolidated      financial
    statements     are  free  of material    misstatement,       whether    due  to error   or fraud.    The  Company     is not  required    to have,   nor  were  we
    engaged    to perform,    an audit   of its internal    control    over  financial    reporting.      As  part  of our  audits   we  are  required    to obtain   an
    understanding       of internal    control    over  financial    reporting    but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness
    of the  Company's     internal    control    over  financial    reporting.      Accordingly,      we  express    no such  opinion.
    Our  audits   included    performing     procedures     to assess   the  risks  of material    misstatement      of the  consolidated      financial    statements,

    whether    due  to error  or fraud,   and  performing     procedures     that  respond    to those   risks.    Such   procedures     included    examining,     on
    a test  basis,   evidence    regarding     the  amounts    and  disclosures     in the  consolidated      financial    statements.       Our  audits   also  included
    evaluating     the  accounting     principles     used  and  significant     estimates     made   by management,      as well  as evaluating     the  overall
    presentation      of the  consolidated      financial    statements.       We  believe    that  our  audits   provide    a reasonable     basis   for  our  opinion.
    Critical    Audit   Matters

    The  critical   audit   matter   communicated       below   is a matter   arising   from  the  current    period   audit   of the  consolidated      financial

    statements     that  was  communicated       or required    to be communicated       to the  audit   committee     and  that  (i) relates   to accounts    or
    disclosures     that  are  material    to the  consolidated      financial    statements     and  (ii)  involved    our  especially     challenging,      subjective,     or
    complex    judgments.     The  communication       of critical   audit   matters    does  not  alter  in any  way  our  opinion    on the  consolidated
    financial    statements,     taken   as a whole,   and  we  are  not,  by communicating       the  critical   audit   matter   below,   providing     a separate
    opinion    on the  critical   audit   matter   or on the  accounts    or disclosures     to which   it relates.
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    Retail   Loan   Portfolio    Allowance     for  Credit   Losses
    As  described     in Notes   3 and  4 to the  consolidated      financial    statements,     the  Company     had  retail   loans   of $66,728    million,    for

    which   an allowance     for  credit   losses   of $1,075   million    was  recorded    as of March   31,  2021.   The  allowance     for  credit   losses
    represents     management’s       estimate    of expected    credit   losses   over  the  expected    lifetime    of the  loans.   The  loan  lifetime    is
    regarded    by management      as the  reasonable     and  supportable      period.     Management      uses  statistical     models    to estimate    lifetime
    expected    credit   losses   of the  retail   loan  portfolio    by applying    probability     of default   and  loss  given   default   to the  exposure    at
    default   on a loan  level   basis.   Probability     of default   models    are  developed     from  internal    risk  scoring    models    which   consider
    variables    such  as delinquency      status,   historical     default   frequency     and  other   credit   quality   indicators     such  as loan-to-value      ratio,
    book   payment-to-income         ratio,   FICO   score   at origination,      collateral     type,   and  contract    term.   Loss  given   default   models    forecast
    the  extent   of losses   given   that  a default   has  occurred    and  consider    variables    such  as collateral,     trends   in recoveries,     historical
    loss  severity    and  other   contract    structure    variables.     Exposure     at default   represents     the  expected    outstanding      principal    balance,
    including     the  effects   of expected    prepayment      when   applicable.     The  lifetime    expected    credit   losses   incorporate     the  probability
    weighted    forward    looking    macroeconomic        forecasts    for  baseline,    favorable,     and  adverse    scenarios.     If management      does  not
    believe    the  models    reflect   lifetime    expected    credit   losses,   a qualitative     adjustment     is made   to reflect   management      judgment
    regarding     observable     changes    in recent   or expected    economic     trends   and  conditions,     portfolio    composition,      and  other   relevant
    factors.
    The  principal    considerations       for  our  determination       that  performing     procedures     relating    to the  retail   loan  portfolio    allowance     for

    credit   losses   is a critical   audit   matter   are  (i) the  significant     judgment     by management      in determining      the  estimate    of the  retail
    loan  portfolio    allowance     for  credit   losses,   which   in turn  led  to a high  degree   of auditor    judgment,     subjectivity      and  effort   in
    performing     procedures     and  evaluating     audit   evidence    relating    to probability     of default   and  loss  given   default   assumptions      and
    the  qualitative     adjustment     used  in estimating     the  allowance     for  credit   losses,   and  (ii)  the  audit   effort   involved    the  use  of
    professionals      with  specialized     skill  and  knowledge.
    Addressing     the  matter   involved    performing     procedures     and  evaluating     audit   evidence    in connection     with  forming    our  overall

    opinion    on the  consolidated      financial    statements.     These   procedures     also  included,    among   others,   testing   management’s       process
    for  estimating     the  retail   loan  portfolio    allowance     for  credit   losses   by (i) evaluating     the  appropriateness       of the  models    used  to
    estimate    the  retail   loan  portfolio    allowance     for  credit   losses,   (ii)  testing   certain   data  used  in the  estimate,    and  (iii)  evaluating     the
    reasonableness       of probability     of default   and  loss  given   default   assumptions      and  the  qualitative     adjustment,      which   also  involved
    the  use  of professionals      with  specialized     skill  and  knowledge     to perform    these   procedures     to test  management’s       process.
    /s/ PricewaterhouseCoopers            LLP

    Dallas,   Texas
    June  3, 2021
    We  have  served   as the  Company’s      auditor   since   1983.
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社が別途保


        管しております。
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