ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ） 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第20期(令和2年9月1日－令和3年8月31日)【みなし訂正有価証券届出書】
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第20期(令和2年9月1日－令和3年8月31日)【みなし訂正有価証券届出書】 |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ） |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年５月31日
【計算期間】 第20期中(自 2020年９月１日 至 2021年２月28日)
【ファンド名】 ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト(ルクセンブ
ルグ)
(Nikko Skill Investments Trust (Lux))
【発行者名】 ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・
カンパニー・エス・エイ
(SMBC Nikko Investment Fund Management Company S.A.)
【代表者の役職氏名】 取締役 辰 野 温
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ L-1282
ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
(2, rue Hildegard von Bingen, L-1282 Luxembourg, Grand
Duchy of Luxembourg)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 竹 野 康 造
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビル
ディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 竹 野 康 造
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビル
ディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
(注) この半期報告書は、金融商品取引法(昭和23年法律第25号)第７条第４項の規定により、令和３年２月26日付をもって
提出した有価証券届出書の訂正届出書とみなされる。
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１ 【ファンドの運用状況】
ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト(ルクセンブルグ)(Nikko Skill Investments Trust(Lux))
(以下「ファンド」という。)の運用状況は、以下の通りである。
(1) 【投資状況】
① 資産別および地域別の投資状況
エル・プラス・タンジェント
(2021年３月末日現在)
資産の種類 国名 時価合計(円) 投資比率(％)
国債 日本 1,500,636,700 60.25
投資有価証券合計 1,500,636,700 60.25
現金・預金およびその他資産(負債控除後) 990,175,342 39.75
合計(純資産総額) 2,490,812,042 100.00
(注１) 投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下、同じ。
(注２) 本書の中で、金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、必要な場合四捨五入して
ある。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。
② 投資資産
(ⅰ) 投資有価証券の主要銘柄
エル・プラス・タンジェント
(2021年３月末日現在)
投資
国・ 利率 取得原価 時価
順位 銘柄名 種類 償還日 額面金額 比率
地域名 (％) (円) (円)
(％)
１ 日本 2021 年12月20日 0.00 500,000,000 円 500,649,000 500,445,200 20.09
日本国債 国債
２ 日本 2021 年７月26日 0.00 500,000,000 円 500,276,000 500,174,750 20.08
日本国債 国債
３ 日本 2021 年４月12日 0.00 500,000,000 円 500,310,000 500,016,750 20.07
日本国債 国債
(ⅱ) 投資不動産物件
該当なし(2021年３月末日現在)。
(ⅲ) その他投資資産の主要なもの
該当なし(2021年３月末日現在)。
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(2) 【運用実績】
① 【純資産の推移】
2021年３月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は以下のとおりである。
エル・プラス・タンジェント
純資産総額(千円) １口当たり純資産価格(円)
2020年４月末日 2,653,372 8,844.57
５月末日 2,625,867 8,752.89
６月末日 2,601,293 8,670.98
７月末日 2,555,325 8,517.75
８月末日 2,514,240 8,380.80
９月末日 2,559,965 8,533.22
10月末日 2,563,516 8,545.05
11月末日 2,489,389 8,297.96
12月末日 2,446,888 8,156.29
2021年１月末日 2,448,376 8,161.25
２月末日 2,426,368 8,087.89
３月末日 2,490,812 8,302.71
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＜参考情報＞
エル・プラス・タンジェント
サブ・ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を約束するものではない。
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② 【分配の推移】
エル・プラス・タンジェント
2021年３月末日までの１年間
該当なし。
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＜参考情報＞
エル・プラス・タンジェント
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③ 【収益率の推移】
2021年３月末日までの１年間における収益率は次の通りである。
サブ・ファンド名 収益率
エル・プラス・タンジェント －6.97％
(注) 収益率(％)＝(a-b)/b×100
a＝2021年３月末日現在の受益証券１口当たり純資産価格(当該期間の分配金(税引き前)の合計額を含む。)
b＝2020年３月末日現在の受益証券１口当たり純資産価格(分配落ちの額)
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＜参考情報＞
エル・プラス・タンジェント
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(3) 【投資リスク】
＜リスクに関する参考情報＞
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２ 【販売及び買戻しの実績】
2020年４月１日から2021年３月31日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに2021年３月31日現在
の発行済口数は次のとおりである。
エル・プラス・タンジェント
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 0 300,000
(0) (0) (300,000)
(注) ( )内の数は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式
及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
③ ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。
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(1) 【資産及び負債の状況】
ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）
エル・プラス・タンジェント
純資産計算書
2021年２月28日現在
(日本円で表示)
日本円
注
資産
投資有価証券
取得原価 2.5 1,501,235,000
時価評価額 2.2 1,500,810,250
現金および預金 2.2 914,764,064
為替予約契約に係る未実現純評価益 2,8,13 12,357,369
先物契約に係る未実現純評価益 2,9,14 11,187,626
2,439,119,309
資産合計
負債
未払弁護士報酬 3,422,209
未払印刷および公告費 3,218,654
未払投資運用会社報酬 4 2,329,429
未払代行協会員および販売会社報酬 8 1,901,245
未払専門家報酬 1,257,475
未払管理事務代行報酬 7 205,544
未払年次税 9 193,598
未払管理会社報酬 3 116,393
未払保管受託報酬 6 106,752
12,751,299
負債合計
純資産額合計 2,426,368,010
発行済受益証券口数 300,000
１口当たり純資産価格 8,087.89円
添付の注記は、当財務書類と不可分のものである。
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エル・プラス・タンジェント
損益・純資産変動計算書
2021年２月28日終了期間
(日本円で表示)
日本円
注
費用
投資運用会社報酬 4 7,346,450
代行協会員および販売会社報酬 8 5,994,134
支払銀行利息 1,717,431
弁護士報酬 1,398,279
印刷および公告費 1,383,439
専門家報酬 1,273,819
登録費用 1,024,542
管理事務代行報酬 7 647,884
年次税 9 610,627
投資有価証券に係る利息(純額) 2.7 438,349
管理会社報酬 3 366,968
保管受託報酬 6 336,762
保管費用 139,783
ブローカー手数料 15 95,752
取引手数料 16 18,392
22,792,611
費用合計
投資純損失 (22,792,611)
添付の注記は、当財務書類と不可分のものである。
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エル・プラス・タンジェント
損益・純資産変動計算書(続き)
2021年２月28日終了期間
(日本円で表示)
日本円
注
投資純損失(前ページ繰越) (22,792,611)
実現損益：
投資有価証券に係る損失 2.3 (1,815,000)
先物契約に係る損失 2.9 (14,313,216)
為替予約契約に係る差損 2.8 (31,178,535)
外貨に係る差損 2.4 (72,880,100)
当期投資純損失および実現損失 (142,979,462)
未実現評価損益：
為替予約契約に係る評価差益 2.8 47,070,109
先物契約に係る評価益 2.9 19,064,154
投資有価証券に係る評価益 2.3 1,136,100
(12,163,232)
外貨に係る評価差損(純額) ＊ 2.4
運用による純資産の純減少 (87,872,331)
期首現在純資産額 2,514,240,341
期末現在純資産額 2,426,368,010
＊技術的な理由により、外貨に係る差損益を個別に開示することは出来ない。
添付の注記は、当財務書類と不可分のものである。
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エル・プラス・タンジェント
統 計 情 報
期末現在発行済受益証券口数
2019年８月31日終了年度 300,000
2020年８月31日終了年度 300,000
期中発行口数 0
期中買戻口数 0
2021年２月28日終了期間 300,000
日本円
期末現在純資産額合計
2019年８月31日終了年度 2,595,048,738
2020年８月31日終了年度 2,514,240,341
2021年２月28日終了期間 2,426,368,010
期末現在１口当たり純資産価格
2019年８月31日終了年度 8,650.16
2020年８月31日終了年度 8,380.80
2021年２月28日終了期間 8,087.89
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ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）
財務書類に対する注記
2021 年２月28日現在
注１. 一般的事項
ルクセンブルグ大公国の法律に基づき契約型傘型投資信託として組織されたニッコウ・スキル・インベストメン
ツ・トラスト（ルクセンブルグ）（以下「ファンド」という。）は、管理会社により、受益者の利益のために管理
運用される、有価証券を共有する共有持分型投資信託である。ファンドは、随時変更される約款に従って、管理会
社により管理運用されている。
ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、ファンド資産の保管受託銀行として行為する。
ファンドは、2010年法パートⅡに基づく投資信託として承認され、2013年法の定義の範囲内でオルタナティブ投
資ファンドとして認可されている。
注２．重要な会計方針
２.１ 財務書類の表示
財務書類は、投資信託に適用される、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則なら
びに法律および規則の要求に従って表示されている。
２.２ 投資有価証券およびその他の資産の評価
証券取引所に上場されまたはいずれかの他の規制ある市場で取引されている有価証券は、当該取引所また
は当該市場において入手可能な直近の取引値により評価されるものとする。有価証券が複数の証券取引所に
上場されまたは他の規制ある市場で取引されている場合には、当該有価証券の主要市場である証券取引所ま
たは市場の終値が使用される。
証券取引所に上場されておらずもしくは規制ある市場において取引が行われていない有価証券は、それら
の入手可能な直近の市場価格によって評価されるものとする。
当該市場価格がない場合、もしくは上記の市場価格が当該有価証券の公正な市場価格を反映していない場
合には、当該有価証券は、管理会社により慎重かつ誠実な立場から合理的に予測できる将来の売買価格で評
価されるものとする。
手許現金、貸付金もしくは預金、証書、未収一覧払手形、約束手形および未収金、前払費用および現金配
当金、利息ならびにその他の未払金は、その全額（適用される源泉税を除く。）を評価額とする。ただし、
当該資産につき全額評価の価値がない場合には、その金額は、管理会社が適当と判断する価値を有するもの
とする。
サブ・ファンドがその保有する有価証券について売却または発行したコール・オプションで、その最終行
使期限がまだ到来していない場合は、オプションの状況にかかわらず当該有価証券の市場価格で評価され
る。
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取得時に満期まで1年未満の利付証書は、取得額にその取得日からの経過利息を加えた金額で評価される
ものとする。当該利息は、(ⅰ)取得時に支払われた経過利息および(ⅱ)取得時に支払われたプレミアムまた
は取得された割引部分に、分子を当該取得日から関係する評価日までの経過日数、分母を当該証書の満期日
と当該取得日との間の日数とする分数を乗じて求められた代数的合計に等しい額により調整される。
取得時に満期まで1年を超える利付証書は、市場価格で評価される。満期まで1年未満となった場合は、管
理会社は投資運用会社の決定に基づき管理事務代行会社に発せられた書面記載のとおりその評価を決定する
ことができる。
管理会社の意見により、上述の方法で適正に評価されないと判断された有価証券、派生商品または他の財
産については、管理会社が随時定める方法により随時その価値が決定される。
既に知られた価値で実現され、または実現されることが契約された資産については、当該実現による手取
金を当該資産価値の他の決定方法に代わるものとして取り扱う。
投資信託の受益証券または株式の価額は、報告された直近の受益証券または株式の純資産価額または、異
なる場合は買戻価格とする。
あらゆる資産の価値は、関連するすべての通貨プレミアムまたは割引額を考慮して決定される。
その他のすべての資産に関して、当該資産の価値は当該資産について最大かつ最も代表的な市場に関する
投資運用会社からの助言を得て管理会社が行う決定に基づく。
すべての資産（または負債）に関して、当該資産または負債の価値は、ルクセンブルグにおいて一般に認
められた会計原則に従いまたは誠実に他の方法により決定された当該資産または負債の公正価値を表してい
ると管理会社が判断する金額とする。
２.３投資有価証券に係る損益
投資有価証券に係る実現損益は、売却投資有価証券の平均取得原価に基づき計算される。
未実現評価損益の純変動額は、当期における投資有価証券の純資産価額の変動および報告期間中に実現し
た過年度の投資有価証券に係る未実現評価損益の戻入れにより構成される。
２.４外貨換算
エル・プラス・タンジェントの純資産価額は日本円で表示されている。日本円以外の通貨で評価されるす
べての資産、負債、収益および費用は、2021年２月28日現在の実勢為替レートで日本円に換算されている。
外貨に係る未実現評価差損益および実現差損益の変動は、当期の損益・純資産変動計算書に計上されてい
る。
２.５投資有価証券の取得原価
日本円以外の通貨で表示されている有価証券の取得原価は、当該取得日現在の実勢為替レートで日本円に
換算されている。
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２.６ 設立費用
設立費用は、全額償却されている。
２.７ 投資有価証券に係る利息
投資有価証券に係る利息は、日次ベースで発生する。
２.８ 為替予約契約
為替予約契約は、満期までの残存期間中、純資産計算書の日付現在適用される為替レートで評価される。
為替予約契約に係る未実現評価差損益の変動および実現差損益は、損益・純資産変動計算書に記録され
る。
２.９ 先物契約
先物契約は、特定の先物契約が取引されている取引所における決済価格を基にした清算価値で評価され
る。ただし、純資産価格が決定される日に、先物契約が一日当たりの取引額規制、当該取引所の他の規則ま
たはその他の理由により清算できない場合には、当該先物契約が清算可能となった最初の日における決済価
格が当該日における当該先物契約の清算価値を決定する基礎となる。
先物契約に係る未実現評価損益の変動および実現損益は、運用計算書および純資産変動計算書に計上され
る。
注３．管理会社報酬
管理会社は、エル・プラス・タンジェントの資産から、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支払
われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.03％の報酬を受領する権利を有する。
注４．投資運用会社報酬
投資運用会社は、エル・プラス・タンジェントの資産から、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで
支払われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.60％の報酬を受領する権利を有する。
注５．エル・プラス・タンジェントの成功報酬
投資運用会社は、エル・プラス・タンジェントの成功報酬賦課前の純資産がハードル価額（以下に定義され
る。）を超過する部分の20％で、投資運用会社に支払われるべき報酬として計算される成功報酬を受領する権利を
有する。成功報酬は各評価日に計算される。成功報酬は、エル・プラス・タンジェントの会計年度末日および解散
時に実現され、その投資運用会社に支払われる。また、成功報酬は、受益証券の買戻口数に応じて買戻時にも実現
される。かかる成功報酬は、関係する四半期末に投資運用会社に支払われる。
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「ハードル価額」とは、分配金支払（もしあれば）に応じて「ハードル・レート・インデックス」（以下に定義
される。）を乗じて修正された受益証券の加重平均買付価格である。加重平均買付価格とは、例えば、X－1日にお
いて、1口当たり純資産価格が10,000円で受益証券口数が100口であり、そしてX日において1口当たり純資産価格が
9,000円で100口がこの純資産価格で買い付けられた場合、X日のハードル価額を決定するためにハードル・レー
ト・インデックスが乗じられる金額は、1口当たり9,500円となる（以下に定義される。）。
X 日における「ハードル・レート・インデックス」は、X－1日における以前のハードル・レート・インデックス
に１＋ハードル・レートを乗じて計算される指数である。当初のハードル・レート・インデックスは1.00である。
「ハードル・レート」は、前四半期のエル・プラス・タンジェントの最終営業日におけるブルームバーグの
JY0001M頁に記載される午前11時（ロンドン時間）現在の1か月物日本円LIBORである。
エル・プラス・タンジェントに関して、2021年２月28日終了期間中に成功報酬は支払われなかった。
注６．保管受託報酬
保管受託銀行は、エル・プラス・タンジェントの資産から、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで
支払われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.027％の報酬を受領する権利を有する。
保管受託銀行が負担したすべての合理的な支出および立替金（電話、電報および郵送料を含むがそれらに限定さ
れない。）およびエル・プラス・タンジェントの資産の保管を委託された銀行および金融機関への保管費用は、エ
ル・プラス・タンジェントにより負担される。
注７．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、エル・プラス・タンジェントの資産から、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払
いで支払われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.053％の報酬を受領する権利を有する。
管理事務代行会社が負担したすべての合理的な支出および立替金(電話、電報および郵送料を含むがそれらに限
定されない。)は、エル・プラス・タンジェントにより負担される。
注８．代行協会員および販売会社報酬
代行協会員および販売会社は、エル・プラス・タンジェントの資産から、各評価日に発生し、計算され、四半期
毎に後払いで支払われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.49％の報酬を受領する権利を有す
る。
代行協会員および／または販売会社が負担したすべての合理的な支出および立替金（電話、テレックス、電報お
よび郵送料を含むがそれらに限定されない。）は、エル・プラス・タンジェントにより負担される。
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注９．年次税
現行法規のもとでは、エル・プラス・タンジェントは、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支払
われる、エル・プラス・タンジェントの純資産に対する年率0.05％の年次税を課されている。
注10．証券金融取引規制（ＳＦＴＲ）に関連する情報
2021 年２月28日終了期間中、エル・プラス・タンジェントは、レポ契約、トータル・リターン・スワップ、証券
貸付取引または逆レポ契約を締結していなかった。
注11．為替レート
2021 年２月28日現在、円以外の通貨建てで保有する資産を円建てに換算するために以下の為替レートが使用され
る。
通貨 為替レート 通貨 為替レート
1 豪ドル 1 英ポンド 147.9982 円
＝ 83.1740 円 ＝
1 カナダ・ドル 1 ニュージーランド・ドル
＝ 84.2235 円 ＝ 78.0639 円
1 スイス・フラン 1 スウェーデン・クローネ
＝ 117.3485 円 ＝ 12.7752 円
1 ユーロ 1 米ドル
＝ 128.9426 円 ＝ 106.1299 円
注12．2021年２月28日終了期間のポートフォリオ変動明細書
管理会社の登記上の事務所宛に請求することにより、2021年２月28日終了期間中に発生した投資有価証券の変動
についての明細書を無料で入手することができる。
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注13．為替予約契約
2021 年２月28日現在、以下の為替予約契約が未決済であった。
未実現
受渡日 通貨 購入額 通貨 売却額
評価益
日本円
2021 年６月２日 JPY 10,000,000 USD 94,115 20,371
2021 年６月２日 USD 7,048,306 AUD 8,900,000 7,689,567
2021 年６月２日 USD 1,274,244 CAD 1,600,000 501,601
2021 年６月２日 USD 221,936 NZD 300,000 141,768
2021 年６月２日 USD 421,879 GBP 300,000 364,572
2021 年６月２日 USD 6,485,801 EUR 5,300,000 3,639,490
為替予約契約に係る未実現評価益合計 12, 357,369
（通貨）JPY：日本円、USD：米ドル、AUD：豪ドル、CAD：カナダ・ドル、NZD：ニュージーランド・ドル、
GBP ：英ポンド、EUR：ユーロ
2021 年２月28日現在、エル・プラス・タンジェントは為替予約契約に関して、65,500,000円の現金の担保を締結
していた。
エル・プラス・タンジェントの未決済為替予約契約の取引相手方は、バークレイズ・バンク・ピーエルシー（ロ
ンドン）およびブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（ニューヨーク）である。
注14．先物契約
2021 年２月28日現在、以下の金利先物契約が未決済であった。
未実現
売り/
契約数 先物銘柄 通貨 契約額
買い
評価(損)益
金利先物契約 日本円 日本円
カナダ国債ME. JUN21
売り (37) CAD 436,246,507 6,232,538
ユーロ建ドイツ長期国債EURX. JUN21
買い 12 EUR 263,336,853 (1,392,579)
英国国債ICE. JUN21
買い 12 GBP 227,556,159 (515,033)
米国財務省中期証券10年CBT. JUN21
売り (45) USD 633,172,797 6,862,700
先物契約に係る未実現純評価益 1,560,312,316 11,187,626
（通貨）CAD：カナダ・ドル、EUR：ユーロ、GBP：英ポンド、USD：米ドル
注15．ブローカー手数料
2021 年２月28日終了期間中、エル・プラス・タンジェントは、先物契約に関連する委託手数料と定義され、損
益・純資産変動計算書において「ブローカー手数料」の項目で開示されている取引費用を負担した。
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注16．取引手数料
2021 年２月28日終了期間中、エル・プラス・タンジェントは、譲渡性のある有価証券の売買に関連する手数料と
定義され、損益・純資産変動計算書において「取引手数料」の項目で開示されている取引手数料を負担した。
注17．関連会社（当事者）取引
管理会社、管理事務代行会社、保管受託銀行ならびに販売会社および代行協会員は、エル・プラス・タンジェン
トにとっての関連会社（当事者）とみなされる。関連会社（当事者）報酬は、期末の損益・純資産変動計算書に開
示されている。
注18．当期中の重要な事象
管理会社は、新型コロナウイルス感染症の世界的大流行（COVID-19 パンデミック）に関連して
ファンドおよびエル・プラス・タンジェントの状況を評価し、金融市場は非常に不安定で世界的な健康状態は依然
として厳しいものの、監査意見日現在または予見可能な将来のいずれにおいても、ファンドまたはエル・プラス・
タンジェントを終了する予定はないことを確認している。管理会社は、受益者の利益のためにファンドおよびエ
ル・プラス・タンジェントの状況を引き続き注意深く監視する。
注19．後発事象
現在の財務書類に開示が必要であると管理会社が判断する期末後の重要な事象はなかった。
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(2) 【投資有価証券明細表等】
ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）
エル・プラス・タンジェント
投資有価証券明細表
2021 年 ２ 月 28 日現在
（日本円で表示）
額面価額 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率（％)＊
Ｉ．公認の証券取引所への上場が認められているまたは他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
債券 日本円 日本円 ％
500,000,000 JAPAN T-BILL 0 12APR21 SER 942 日本円
500,310,000 500,062,850 20.61
500,000,000 JAPAN T-BILL 0 20DEC21 SER 960 日本円
500,649,000 500,517,200 20.62
500,000,000 JAPAN T-BILL 0 26JUL21 SER 967 日本円
500,276,000 500,230,200 20.62
債券合計 1,501,235,000 1,500,810,250 61.85
公認の証券取引所への上場が認められているかまたは他の
規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計 1,501,235,000 1,500,810,250 61.85
投資有価証券合計 1,501,235,000 1,500,810,250 61.85
投資有価証券の分類
2021年２月28日現在
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率（％)＊
日本
行政および防衛；強制的社会保障 61.85
投資有価証券合計 61.85
（ ＊）百分率で示された純資産額に対する時価の比率。
添付の注記は、当財務書類と不可分のものである。
（財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及しているの
は、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の取締役会の責任において作成されたもので
あり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間に
相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
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４ 【管理会社の概況】
(1) 【資本金の額】
管理会社の資本金の額は、2021年３月末日現在5,446,220ユーロ(約７億692万円)で、同日現在全額払込済で
ある。なお、１株額面20ユーロ(約2,596円)の記名式株式272,311株を発行済である。
(注) ユーロの円貨換算は、2021年３月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(１ユー
ロ＝129.80円)による。
(2) 【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関するルクセンブルグの2013年７月12日法(以下「2013
年法」という。)第１(46)条の範囲におけるオルタナティブ投資ファンド運用者および投資信託に関するルク
センブルグの2010年12月17日の法律(改正済)(以下「2010年法」という。)第16章に基づく管理会社として行為
する。
管理会社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を所在地とするか否かにかかわらず2010年法第125－
２条に規定された投資信託を管理することである。ただし、管理会社は、最低でも１つのルクセンブルグの
UCIを管理しなければならない。この意味において、管理会社は、2013年法に従うオルタナティブ投資ファン
ド運用者として行為し、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年６月８日付欧州議会および理事会
通達2011／61／EUの別紙Ⅰの第１項に記載される業務を行う。管理会社は、別紙Ⅱの第２項に記載される業務
を行うこともできる。
管理会社は、ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換を含む管理・運営
業務を行い、ファンドの資産に直接または間接的に関連するすべての権利を行使することができる。
管理会社は、ファンドの投資運用機能に関する職務((a)組入証券の運用機能および(b)リスク管理機能)を委
任されている。
管理会社は、ファンドの中央管理に責任を負う。管理会社は、ファンドにより、特定の業務提供者に対して
中央管理業務を委任することを認められている。管理会社は、企業および管理事務機関としての業務ならびに
登録および名義書換機関としての業務を、ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社に委任している。
管理会社が管理会社として行為しているその他のルクセンブルグの投資信託のリストは、管理会社の登記上
の事務所において入手できる。
2013年法第8.7条の要求に従い、管理会社は、業務上の過失から生じる潜在的な負債リスクをカバーするた
めに適切な自らの投資資金を、追加で保有している。
管理会社は、エル・プラス・タンジェントの資産の投資および再投資に関し、日興アセットマネジメント
アメリカズ・インク(「投資運用会社」)にポートフォリオ運用を委任している。同社は、投資運用業務を提供
し、また、管理会社の全体的な管理、監督および責任の下で、エル・プラス・タンジェントの日々の運用を確
実に行う。
管理会社は、ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社をファンド資産の保管受託銀行、支払事務代行会社
および登録・名義書換事務代行会社として任命している。
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管理会社は、2021年３月末日現在、７本の投資信託を運営および管理しており、以下のとおりに分類され
る。
分類 内訳
A分類 通貨建別運用金額 米ドル建：4,333,995,657米ドル
ユーロ建：2,912,263ユーロ
日本円建：1,460,786,780,780円
豪ドル建：26,532,153豪ドル
B分類 投資信託の種類 ２本がルクセンブルグ籍・契約型・オープン・エンド型であり、５本がケ
(基本的性格) イマン籍・契約型・オープン・エンド型である。
(3) 【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または与える
ことが予想される事実はない。
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５ 【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原則に準
拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「中間
財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ． 管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ． 管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、2021年３月31日
現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝129.80円）を使用して換算さ
れた円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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(1) 【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2020 年９月30日現在
( 単位：ユーロ)
2020年９月30日 2020年３月31日
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
固定資産
－その他の付帯設備、用具および備品 2,696 350 0 0
流動資産
債権
－売掛金
1年以内に支払期限の到来するもの 792,033 102,806 984,908 127,841
－関係当事者への債権
1年以内に支払期限の到来するもの 0 0 0 0
－その他の売掛金
1年以内に支払期限の到来するもの 42,695 5,542 2,510 326
預金 8,429,955 1,094,208 9,223,688 1,197,235
手許現金 0 0 0 0
12,274 1,593 34,413 4,467
前払金
9,276,957 1,204,149 10,245,519 1,329,868
9,279,653 1,204,499 10,245,519 1,329,868
資産合計
負債
資本金および準備金
－払込資本金 5,446,220 706,919 5,446,220 706,919
－繰越利益 0 0 0 0
－準備金
法定準備金 408,317 53,000 303,592 39,406
1,917,877 248,940 1,668,114 216,521
その他の積立金
2,326,193 301,940 1,971,706 255,927
832,720 108,087 2,094,486 271,864
－当期損益
8,605,133 1,116,946 9,512,412 1,234,711
引当金
－納税引当金 443,459 57,561 470,150 61,025
130,125 16,890 94,426 12,256
－その他の引当金
573,583 74,451 564,576 73,282
非劣後債務
－買掛金
1年以内に支払期限の到来するもの 100,937 13,102 138,686 18,001
－その他の債務
0 0 29,845 3,874
1年以内に支払期限の到来するもの
100,937 13,102 168,531 21,875
9,279,653 1,204,499 10,245,519 1,329,868
負債合計
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(2) 【損益の状況】
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損益計算書
2020 年４月１日から2020年９月30日までの期間
( 単位：ユーロ)
2020年９月30日 2020年３月31日
ユーロ 千円 ユーロ 千円
費用
その他の外部費用 134,302 17,432 305,230 39,619
人件費 504,570 65,493 1,068,193 138,651
流動資産要素に係る評価調整 (1) (0) 0 0
その他の営業費用 85,195 11,058 193,006 25,052
(2,664) (346) 18,855 2,447
その他の利息および類似財務費用
721,402 93,638 1,585,284 205,770
275,899 35,812 694,356 90,127
法人所得税
997,301 129,450 2,279,640 295,897
832,720 108,087 2,094,486 271,864
当期利益
1,830,020 237,537 4,374,126 567,762
費用合計
収益
純売上高 1,763,820 228,944 4,289,749 556,809
その他の営業収益 66,209 8,594 84,377 10,952
(9) (1) 0 0
その他の利息および類似財務収益
1,830,020 237,537 4,374,126 567,762
0 0 0 0
当期損失
1,830,020 237,537 4,374,126 567,762
収益合計
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６【その他】
令和３年２月26日提出済みの有価証券報告書の記載事項の一部について、内容の更新等を行う。
(注) 下線部分は訂正箇所を示す。
有価証券報告書
第一部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
(3) ファンドの仕組み
(c) 管理会社の概要
（前略）
管理会社の資本金は、 2020年12月 末日現在、5,446,220ユーロ(約 ６ 億 9,140 万円)で、全額
払込済みである。なお、１株20ユーロ(約 2,539 円)の記名式株式272,311株を発行済みであ
る。
3) 資本金の額
過去５年間において資本金の増減はない。
(注) ユーロの円貨換算は、便宜上、 2020年12月30日 現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀
行の対顧客電信売買相場の仲値(１ユーロ＝ 126.95 円)による。以下、別段の記載の
ない限り、ユーロの円貨表示はすべてこれによる。
（後略）
(c) 管理会社の概要
（前略）
管理会社の資本金は、 2021年３月 末日現在、5,446,220ユーロ(約 ７ 億 692 万円)で、全額払
込済みである。なお、１株20ユーロ(約 2,596 円)の記名式株式272,311株を発行済みであ
る。
3) 資本金の額
過去５年間において資本金の増減はない。
(注) ユーロの円貨換算は、便宜上、 2021年３月31日 現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀
行の対顧客電信売買相場の仲値(１ユーロ＝ 129.80 円)による。以下、別段の記載の
ない限り、ユーロの円貨表示はすべてこれによる。
（後略）
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２ 投資方針
(3) 運用体制
＜訂正前＞
エル・プラス・タンジェントの運用体制
（中略）
※ 資産のフロー、市況、残存期間、未払元本およびその他の要因により、上記の投資運用プロセスが実行できないことが
ある。本投資運用プロセスは 2020 年 12 月末日現在の記載であり、変更される可能性がある。
＜訂正後＞
エル・プラス・タンジェントの運用体制
（中略）
※ 資産のフロー、市況、残存期間、未払元本およびその他の要因により、上記の投資運用プロセスが実行できないことが
ある。本投資運用プロセスは 2021 年 ３ 月末日現在の記載であり、変更される可能性がある。
３ 投資リスク
(1) リスク要因
＜訂正前＞
（前略）
取引の制限および取引停止リスク
先物・オプション取引が行われる取引所では、一取引日中の様々な時間帯毎に値幅制限が設けられている。
先物やオプションの価格が当該制限に達した場合、制限を超えた価格での取引は不可能となる。一日の取引終
了前に制限を超えてしまった場合は、サブ・ファンドは、オプションや先物契約を売買出来なくなる可能性が
ある。
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＜訂正後＞
（前略）
取引の制限および取引停止リスク
先物・オプション取引が行われる取引所では、一取引日中の様々な時間帯毎に値幅制限が設けられている。
先物やオプションの価格が当該制限に達した場合、制限を超えた価格での取引は不可能となる。一日の取引終
了前に制限を超えてしまった場合は、サブ・ファンドは、オプションや先物契約を売買出来なくなる可能性が
ある。
サステナビリティ・リスク
サステナビリティ・リスクとは、発生した場合に投資対象の価値に実際にまたは潜在的に重大な悪影響を及
ぼす可能性のある環境、社会またはガバナンス上の出来事または制約をいう。
サブ・ファンドは、当面の間、サステナビリティ関連開示規則（EU）2019/2088第6条に基づき、サステナビ
リティ・リスクを投資意思決定に組み込んでいないものとみなされる。その主な理由は、サブ・ファンドが主
として通貨およびOECD加盟国の短期国債に投資することにある。加えて、現在までに、投資者の選定プロセス
の一助となるサステナビリティ・リスクに関する共通基準は存在しない。したがって、ESG（環境、社会およ
びガバナンス）上の要因を考慮することは当面の間、特にファンドの発展段階を考えると、関連があるとはみ
なされていない。サブ・ファンドがサステナビリティ・リスクにさらされた証券に投資するリスクは限定的で
あるが、かかる投資対象の価値に対する重大な悪影響が確認された場合、管理会社は、投資運用会社とともに
投資者の最善の利益のために適切な措置および関連する開示を適時に検討する。
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(2) 投資リスク管理体制
＜訂正前＞
サブ・ファンド エル・プラス・タンジェント
投資運用会社 日興アセットマネジメント アメリカズ・インク
リスクの管理体制 投資運用会社のリスク管理担当者は、サブ・ファンドに関して、リスクを監
視する責任を負っている。担当者は上級管理職に直属しており、ポートフォ
リオ・マネジメント・チームおよびトレーディング部門から独立している。
リスク・チームによる再調査には、見積もられた予測、ポートフォリオの詳
細、what-ifシナリオ分析およびいくつかの詳細なVARの推定が含まれ、また
これにとどまらない。What-ifシナリオ分析は、特定の資産価値の急変や、
様々な世界の株式指数値の急変によって、サブ・ファンドの純資産価格に起
こり得る影響をストレステストする。VAR値の確認に当たっては、独立した
情報ソースが使われている。リスク・チームは、最低 ２週間 に１回をベース
に会合を行う。サブ・ファンドの純資産価格、ポジションおよび取引は、投
資運用会社のオペレーション部門および独立した第三者の双方により、日次
ベースで調整される。
(注) 2020 年 12 月末日現在の記載であり、変更される可能性がある。
（後略）
＜訂正後＞
サブ・ファンド エル・プラス・タンジェント
投資運用会社 日興アセットマネジメント アメリカズ・インク
リスクの管理体制 投資運用会社のリスク管理担当者は、サブ・ファンドに関して、リスクを監
視する責任を負っている。担当者は上級管理職に直属しており、ポートフォ
リオ・マネジメント・チームおよびトレーディング部門から独立している。
リスク・チームによる再調査には、見積もられた予測、ポートフォリオの詳
細、what-ifシナリオ分析およびいくつかの詳細なVARの推定が含まれ、また
これにとどまらない。What-ifシナリオ分析は、特定の資産価値の急変や、
様々な世界の株式指数値の急変によって、サブ・ファンドの純資産価格に起
こり得る影響をストレステストする。VAR値の確認に当たっては、独立した
情報ソースが使われている。リスク・チームは、最低 ２か月 に１回をベース
に会合を行う。サブ・ファンドの純資産価格、ポジションおよび取引は、投
資運用会社のオペレーション部門および独立した第三者の双方により、日次
ベースで調整される。
(注) 2021 年 ３ 月末日現在の記載であり、変更される可能性がある。
（後略）
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EDINET提出書類
ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
４ 手数料等及び税金
(3) 管理報酬等
(c) 代行協会員および販売会社報酬
＜訂正前＞
代行協会員および販売会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産総額に対する下記の
年率の報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支
払われる。
サブ・ファンド 代行協会員報酬(年率)
エル・プラス・タンジェント 0.49％
代行協会員および販売会社報酬は、目論見書、決算報告書等の販売会社への送付、受益証券１口当たり純
資産価格の公表およびこれらに付随する業務ならびに受益証券の販売業務・買戻しの取扱業務、運用報告書
の交付業務、購入後の投資環境等の情報提供業務およびこれらに付随する業務の対価として支払われる。
＜訂正後＞
代行協会員および販売会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産総額に対する下記の
年率の報酬を受領する権利を有する。かかる報酬は、各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支
払われる。
サブ・ファンド 代行協会員 および販売会社 報酬(年率)
(注)
エル・プラス・タンジェント
0.49％
(注) 2021年６月１日より0.39％に変更される。
代行協会員および販売会社報酬は、目論見書、決算報告書等の販売会社への送付、受益証券１口当たり純
資産価格の公表およびこれらに付随する業務ならびに受益証券の販売業務・買戻しの取扱業務、運用報告書
の交付業務、購入後の投資環境等の情報提供業務およびこれらに付随する業務の対価として支払われる。
(5) 課税上の取扱い
＜訂正前＞
2021年 １ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
＜訂正後＞
2021年 ４ 月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
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ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
アペンディックスＩ
＜訂正前＞
アペンディックス I
ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）―
エル・プラス・タンジェント
（前略）
８．代行協会員および販売会社報酬
代行協会員および販売会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産総額に対する年率0.49%の報酬を受領
する権利を有する。かかる報酬は各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支払われる。
代行協会員および販売会社に生じた、合理的な支出額および立替費用（電話代、ケーブル料金、郵送料を含む）は、サ
ブ・ファンドが負担する。
９．保管受託銀行報酬
（後略）
＜訂正後＞
アペンディックス I
ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）―
エル・プラス・タンジェント
（前略）
８．代行協会員および販売会社報酬
(注)
代行協会員および販売会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドの純資産総額に対する年率0.49% の報酬を
受領する権利を有する。かかる報酬は各評価日に発生し、計算され、四半期毎に後払いで支払われる。
代行協会員および販売会社に生じた、合理的な支出額および立替費用（電話代、ケーブル料金、郵送料を含む）は、サ
ブ・ファンドが負担する。
(注) 2021年６月１日より0.39％に変更される。
９．保管受託銀行報酬
（後略）
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