ルノー 有価証券報告書

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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条１項

     【提出先】                    関東財務局長

     【提出日】                    2021年５月27日

     【事業年度】                    自　2020年１月１日　至　2020年12月31日

     【会社名】                    ルノー

                         (Renault)
     【代表者の役職氏名】                    最高経営責任者        ルカ・デメオ

                         (Luca   de  Meo,   Chief   Executive     Officer)
     【本店の所在の場所】                    フランス、ブローニュ・ビヤンクール92                   100

                         ケ  ル・ガロ13－15
                         (13-15,    Quai   Le  Gallo,    92  100  Boulogne-Billancourt,           France)
     【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　月　岡　　崇

     【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                  ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    (03)   6889-7000

     【事務連絡者氏名】                    弁護士　福　原　亮　輔

                         弁護士　大　野　匡　史
     【連絡場所】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                  ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    (03)   6889-7000

     【縦覧に供する場所】                    該当なし

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    第一部　【企　業　情　報】
     注（1）　別段の表示がない限り、本文中の「当社」、「ルノー」、「ルノーSA」又は「ルノーS.A.」とはルノーを意味し、「当グルー

         プ」又は「ルノー・グループ」とは、ルノー及びすべての完全連結子会社を含む。
     注（2）　別段の表示がない限り、本書中の「ユーロ」、「                        €」及び「EUR」の表示はすべて欧州連合及びフランス共和国の法定通貨を表
         している。株式会社三菱ＵＦＪ銀行の2021年３月25日現在の対顧客電信直物売相場は１ユーロ＝130.15円であった。本書にお
         いて記載されているユーロ金額の日本円への換算はかかる換算率によって便宜上なされているもので、将来の換算率を表する
         ものではない。
     注（3）　本書の表の計数が四捨五入されている場合、合計は必ずしも計数の総和と一致しない。
    第１【本国における法制等の概要】

    １【会社制度等の概要】
    　（１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
        大規模の会社が最も頻繁に用いる有限責任会社の形態は株式会社（Société                                       Anonyme）及び単純型株式会
       社（Société       par  actions     simplifiée）であり、小規模の会社は一般に有限会社（Société                                 à
       Responsabilité         Limitée）の形態をとっている。これらの会社に適用ある法的枠組は、フランス商法であ
       る。
        以下は、とりわけ、2001年５月15日の法律N.R.E.（Nouvelles                                Régulations       Economiques）、2003年８月
       １日の「金融安全性に関する法律」（Loi                      de  Sécurité     Financière）、2004年６月24日の法令2004-604
       号、2005年７月26日の「信頼と経済の現代化のための法律」（Loi                                  pour   la  confiance      et  la
       modernisation        de  l’économie）、2008年８月４日の法律LME（Loi                         de  modernisation        de  l’
       économie）、上場会社の株主の権利について欧州指針2007／36を書き換えた2010年12月９日の法令2010-
       1511号、2012年３月22日の法律「Loi                   Warsman     II」（Loi      de  simplification         du  droit   et  d'allègement
       des  démarches      administratives）、実体経済の回復を目的とした2014年３月29日の法律（Loi
       Florange）、会社法に関連する2014年７月31日の法令2014-863号、公開会社のコーポレート・ガバナンス
       及び株式取引に関する2014年８月20日の法令2014-948号、非上場株式会社における株主数を削減する2015
       年９月10日の法令2015-1127号、経済の簡素化を目指す2015年８月６日の法律2015-990号「マクロン法」
       （Loi   Macron）、契約法の改革を目指す2016年２月10日の法令2016-131号、腐敗行為の防止を目指す2016
       年12月９日の法律2016-1691号「サパンⅡ法」（Loi                           Sapin   II）、2017年４月27日の命令2017-663号、男女
       の賃金均等に関する新たな規則を規定する2018年９月５日の法律2018-771号、事業成長及び変革のための
       行動計画に関する2019年５月22日の法律2019-486号並びに会社法を簡素化し、明確化し、改訂することを
       目的とする2019年７月19日の法律2019-744号により改正されたフランス商法に基づいた株式会社に適用が
       ある主要な規定の概略である。緊急事態という状況下において新型コロナウィルス感染症（COVID-19）の
       流行の影響に対処するために特定の暫定措置が講じられた。すなわち、2020年３月23日の法律2020-290
       号、2020年３月25日の法令2020-321号                   、 2020年４月10日の命令2020-418号                 、2020年７月29日の命令2020-
       925号、2020年12月２日の法令2020-1497号、2020年12月18日の命令2020-1614号及び2021年３月９日の命令
       2021-255号      である。これらの措置は、とりわけ、株主総会及び会社の機関に適用される規則の簡素化及び
       適用を目指している。
        株式会社の設立には定款を作成し、これに設立時の株主が署名しなければならない。定款は株式会社の
       本社の予定所在地により、権限のある商事裁判所登記官に提出しなければならない。株式会社の法人格
       は、商事裁判所登記官から登録証が発行されたときにはじめて取得することができる。
        定款は、株式会社の準拠する根本規則を定めた文書である。
     株　　主

       株式会社は、商業目的のために設立された、２人以上の株主（上場有価証券を発行する株式会社では７
     人）を有する会社をいう。株式会社の株主は、会社への出資額を限度として会社の債務につき責任を負う。
       株主は株式会社において最高の権限を有する。特に、株主は、監事（membres                                        du  conseil     de
     surveillance）又は場合により、２層構造の会社では業務執行役員（membres                                        du  directoire）若しくは単一
     構造の会社では取締役（administrateurs）、及び独立監査役（commissaire                                       aux  comptes）を選任し、配当
     を宣言し、財務諸表を承認し、会社の解散を決定し、株式資本の額の変更及びその他定款の変更を承認す
     る。
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     株式資本

       一定の限られた例外を除いて、株式会社の最低株式資本の額は、37,000ユーロである（フランス商法第
     L.224-2条）。
       フランス法上、株式会社の株式資本は株式に分類され、優先株式、投資証券（certificats                                               d’
     investissement、以下「CI」という。）及び議決権証券（certificats                                    de  droit   de  vote、以下「議決権証
     券」という。）から構成されうる。但し、CI及び議決権証券を新たに発行することはもはやできない。
       １株あたりの額面金額について法律上の制約はなく、株式の額面金額を定款に記載する必要はなくなっ
     た。株式会社の発行する株式は、フランス法又は定款の規定により記名式が強制される場合を除き、記名式
     又は無記名式である。上場会社が発行する株式であって、フランス法又は定款の規定により記名式としては
     ならない株式は、無記名式でなければならない。記名式であれ無記名式であれ株式の所有は株券によってで
     はなく、会社（記名式株式の場合）又は金融機関（無記名株式の場合）に開設された株主の口座及び株主名
     簿への記帳によって表章される。
       CIは既存株式の分割又は現金による資本金の増加により生じる譲渡可能証券であり、株式に付与された経
     済的権利（即ち、配当、剰余金及び清算後の残余財産に対する権利）すべてを有し、その所有者に対し株式
     所有者と同様の情報を求める権利を与える。CIについての議決権は議決権証券によって表章される。した
     がって、CIが発行された時は同数の議決権証券も発行された。発行済CIは発行済資本金の25％を超えること
     ができなかった。CIと議決権証券を同一人に譲渡した場合、当該CIと議決権証券は普通株式１株として取り
     扱われる。議決権証書（発行済CIがある場合）は記名式しか認められない。なお、会社はもはやCIを発行す
     ることはできない（titres              en  voie   d'extinction）。
       株式の譲渡を有効に行うためには、株主は実際に会社又は場合により金融機関に、当初の株主から新株主
     のために株式を譲渡するとの指図を出さなければならない。承認（通常は取締役会又は場合により監事会の
     承認）を要する旨の定款上の規定がなければ、株式は自由に第三者に譲渡することができる。このような制
     限規定を上場会社の定款に定めることはできない。
     資本出資形態

       株式は金銭の払込又は現物出資により発行される。払込金は銀行、公証人又はCaisse                                            des  Dépôts    et
     Consignationsに預託しなければならない。会社設立時及び一定の場合において、フランス商法第L.225-11条
     及び第R.225-12条（サパンⅡ法による改正を含む。）は、かかる預託金を引き出すことができると規定して
     いる。
       会社の設立時に株式が金銭（のみ）を対価として発行される場合、発行株式の額面金額の少なくとも50％
     を発行時に払い込み、額面金額の残額を設立後５年以内に払い込まなければならない。会社の設立後に、株
     式が金銭（のみ）を対価として発行される場合、発行株式の額面金額の少なくとも25％を発行時に払い込
     み、額面金額の残額を資本金の増加後５年以内に払い込まなければならない。例外として、株式がプレミア
     ム付きで発行されるときは、かかるプレミアムは発行時に全額払い込まれることを要する。
       株式が金銭を対価として発行される場合、既存の株主は新株を優先的に引き受けることができる。株主
     は、株主総会の決議により、又は各株主において、当該優先権を放棄することができる。
       株式が現物出資（有形又は無形資産）を対価として発行される場合は、一定の場合を除き、現物出資の価
     額について商事裁判所の選任する独立鑑定人（commissaire                               aux  apports）による報告が必要となる。かかる
     報告は、もしあれば、権限のある商事裁判所登記官に提出しなければならない。
     増資及び減資

       株式会社の資本金は、新株式の発行又は発行済株式の額面金額の引上げ又は会社の資本に参加することが
     できる証券に付帯している権利の行使のいずれかにより、増加することができる。資本金の増加は、取締役
     会又は場合により業務執行体に当該権限及び権能を委任することができる特別株主総会における株主の議決
     の範囲でのみ行うことができる。株式は一般的に、現金の払込、現物出資又は準備金、利益若しくは発行プ
     レミアムの資本組入れにより発行することができる。
       株式会社は、取締役会又は場合により業務執行体に当該権限及び権能を委任することができる特別株主総
     会が承認した上で、株式の額面金額の切下げ又は発行済株式数の減少により減資することができる。株主間
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     の平等については厳格に遵守しなければならない。同様に、会社は、資本金の減少によって、会社の債権者
     に不利益を与えてはならない。
       増資又は減資は商事裁判所登記官に届け出なければならない。
     社債又は複合証券の発行

                (＊)
       取締役会は単独で           普通社債（会社の資本金への参加を認めるものを除く。）の発行を決めることがで
     きる。但し、かかる権限が定款によって株主総会に留保されている場合、或いは株主総会がかかる権限を特
     に使った場合はこの限りではない。
       取締役会は特別株主総会からの権限の付与に基づき、その所持人に対し転換、交換、償還、ワラント呈示
     又はその他の方法で会社の資本の一部を表章する株式の引受権を一定の期間又は特定の日に付与する証券を
     発行することができる。
         (＊)　2017年３月10日の法令2017-970号により、取締役会から社債発行の権限を付与され得る者の範囲が拡大された。

     経　　営

       株式会社の経営は、①取締役会及び会長（Président）兼最高経営責任者（Directeur                                            Général）、又は②
     監事会（conseil         de  surveillance）の監督下にある業務執行体（directoire）に委ねられている。
       ルノーの経営は、下記の通り取締役会及び会長兼最高経営責任者に委ねられている。下記（２）提出会社
     の定款等に規定する制度、「経営」を参照のこと。
       特別株主総会の決議により、経営機構の提案に基づいて、経営形態を変更することができる。
       （イ）取締役会及び会長兼最高経営責任者

         会社の代表権は（ⅰ）同一人物である会長兼最高経営責任者又は（ⅱ）（「非業務執行」会長とは別
        人の）最高経営責任者のいずれかに付与される。法律では、会長と最高経営責任者の職務は区別されて
        いるが、一人に両方の職務を与えることができる。
        （ⅰ）会長兼最高経営責任者に経営権を付与する場合

          経営権は、会長兼最高経営責任者（Président-Directeur                              Général）を務める者一人に付与される。
         法律により株主総会に明示的に授与された権限及び法律により特に取締役会に授与された権限に従
         い、会長兼最高経営責任者は、あらゆる状況において会社のために行動する最も広範な権限を有す
         る。会長兼最高経営責任者は第三者との関係で会社を代表し、会社の経営全般について責任を負う。
        （ⅱ）最高経営責任者に経営権を付与する場合

          法律により株主総会に明示的に授与された権限及び法律により取締役会に特に授与された権限に従
         い、最高経営責任者は、あらゆる状況において会社のために行動する最も広範な権限を有する。最高
         経営責任者は会社の経営全般について責任を負い、第三者との関係において会社を代表する。取締役
         会は、かかる最高経営責任者を任命又は解任することができる。
          かかる場合には、会長は取締役会の業務を指示し、その決定を執行し、最高経営責任者は会社を代
         表する。
          いずれの場合においても、最高経営責任者の発議により取締役会は、１名又は複数（５名まで）の
         ジェネラル・マネジャー（Directeurs                    Généraux     Délégués）を任命又は解任することができる。ジェ
         ネラル・マネジャーは、フランス商法第L.225-56条に従い、会社を代表する権限を有する。
          取締役会は３名以上18名以内の取締役（membres                         du  Conseil     d'Administration）からなる。取締役
         会長の死亡、辞任又は解任の場合で、且つ取締役会がそのメンバーの１名を後任とすることができな
         い場合、フランス商法第L.225-24条の規定に従い、会長の役割を果たす追加の取締役を指名すること
         ができる。従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役（もしいれば）は、取締役の数
         の上限を計算する際に考慮されない。吸収ないし新設合併の場合は取締役の数を３年間に限り最高24
         名まで増加することができる。取締役はフランス人若しくは外国人又は個人若しくは法人でもよい
         が、法人の場合はその常任代表者として個人を指定しなければならない。一個人が取締役として所属
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         することのできる取締役会は原則として最大で５社である。定款で他の年齢制限を定める場合を除
         き、70歳を超える取締役の数は、取締役会の３分の１を上回ることはできない。
          定款では、取締役が一定数の株式を所有していることを求めることができる。取締役は最長任期６
         年で株主総会において選任される。株主は、事前の通知、理由又は補償なくして取締役を解任するこ
         とができる。但し、解任手続を乱用してはならない。
          フランス法は、会長兼最高経営責任者又は最高経営責任者に付与されている会社の経営権と、取締
         役会に付与されている会社を管理する権限を明確に区別している。
          権限は会社の目的及び株主総会に法律上認められた権限によってのみ制約を受ける。最高経営責任
         者の権限に課される制限は、社内では拘束力を有するが、第三者に対して主張されることはできな
         い。取締役会の決議は、自ら又は代理人により出席している取締役の多数決により決せられる。可否
         同数の場合は定款に別段の定めがない限り会長が決定権を有する。定足数は取締役の総数の半数であ
         る。
       （ロ）業務執行体及び監事会

          フランス商法上、株式会社の経営は監事会（conseil                           de  surveillance）の監督下にある業務執行体
         （directoire）により行うことができる。
          監事会は３名以上18名以内（吸収ないし新設合併の場合は３年間に限り24名以内）の監事から構成
         される。定款に別段の定めがない限り監事にはフランス人若しくは外国人（EU非居住者について定款
         に別段の定めがない限り）又は個人若しくは法人がなることができる。監事は最長で６年を任期とし
         て株主により選任され、通常株主総会で理由なく解任できる。但し、解任手続を乱用してはならな
         い。法人が監事会の構成員である場合は、その法人は個人をその常任代表者として定めなければなら
         ない。一個人が監事として所属することのできる監事会は定款に別段の定めがない限り最大で５社で
         ある。70歳を超える監事の数は、監事会の３分の１又は定款に定めるその他の年齢制限を上回ること
         はできない。監事会に関係する規定の大部分は、取締役会に適用されるものと同様であるが、監事会
         は業務執行体を単に監督し、経営権を持たないのに対して、取締役会は経営機能を有する。
          業務執行体は１名以上５名以内（上場会社の場合は７名以内）の構成員からなり、その構成員（業
         務執行役員）は個人であることを要し、監事会により選任される。業務執行役員は株主である必要は
         ない。例外として、株式会社の資本金が150,000ユーロ未満の場合は、業務執行体を、単独業務執行役
         員（directeur        général     unique）と称する１名のみの業務執行役員で構成することができる。業務執
         行体の構成員の任期は定款に定めがなければ４年で、定めがあるときは２年から６年である。業務執
         行体は幅広い権限を有し、かかる権限は、会社の目的並びに監事会及び株主総会に認められた権限に
         よる制約を受けるのみである。業務執行体の権限に加えられた制限は会社内部では拘束力を有する
         が、第三者に対してその制限をもって対抗することはできない。業務執行体によりなされる経営上の
         決定に関する規則は定款に定められる。業務執行体は合議制の経営機関である。各構成員の行為につ
         いては、業務執行体が共同して行ったものとみなされる。業務執行体の構成員は、監事会の承認によ
         り、且つ定款に別段の定めがない限り、各自の担当業務を分担することができる。一般に、業務執行
         体の構成員１名が監事会により会社の代表者に選任される。このように選任された者は業務執行体会
         長（Président        du  Directoire）の肩書を有する。業務執行体会長は１名ないし数名の業務執行役員
         （Directeurs       Généraux）により補佐される。
          業務執行体は、少なくとも四半期毎に営業報告書を監事会に提出する。各事業年度終了後３ヶ月以
         内に、業務執行体は、年間の会社の計算書類及び、もしあれば、連結の計算書類を作成、決定し、営
         業報告書とともに当該計算書類を監事会に提出する。かかる計算書類は、これを承認する年次株主総
         会に提出される。業務執行体の構成員は同じ会社の監事会の構成員を兼ねることができない。業務執
         行体の構成員を解任するには、通常株主総会、又は定款で定める場合、監事会でこれが承認されなけ
         ればならない。業務執行体の構成員が理由なく解任された場合には、損害賠償請求権が認められてい
         る。
     株主の権利

       （イ）株主総会
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         株主総会（assemblée           générale     des  actionnaires）は、フランス商法第L.225-38条に従って締結され
        た規制対象の契約を追認し、前事業年度における会社の業務に関する取締役会（又は業務執行体）及び
        監査役の報告書を受領し、かかる事業年度の計算書類を決定するために、少なくとも年１回開催され
        る。  他の株主総会は随時招集することができる。株式会社の組織の根本的な変更により定款変更の承認
        又は資本の変更を行う必要がある場合、特別株主総会（assemblée                                  générale     extraordinaire         des
        actionnaires）が開かれる。その他の株主総会は通常総会（assemblée                                    générale     ordinaire      des
        actionnaires）という。
         通常総会における決議は、出席又は代理出席している株主の有する議決権の過半数により行われる。
        特別株主総会における決議は、出席又は代理出席している株主の有する議決権の３分の２の多数により
        行われる。
         定款により数種の株式が定められている場合は、全株主に適法に通知された特別株主総会の承認がな
        ければ数種の株式の権利内容に変更を加えることができない。さらに関係する種類の株式を有する株主
        の種類別特別株主集会により当該決議が事前に承認されなければならない。
       （ロ）議決権

         一般に１株当り１票の議決権が認められている。議決権のない株式や二倍議決権が与えられる株式も
        ある。株主間契約、議決権信託、議決権のプール、撤回不能の代理権その他株主の自由な議決権の行使
        を制限する措置は一般的に禁止されているが、特定の例外に従う。株主は、他の株主、配偶者、若しく
        はシビルパートナーシップ上のパートナー（son                         partenaire      pacsé）、又は上場会社の場合は自然人若
        しくは法人に対して、その名義及び勘定で議決権を行使する代理権を付与することができる。かかる委
        任状は、原則として一回の株主総会にのみ有効である。株主は議決権行使について二つ以上の代理権を
        受けることができる。株主が誰がどのように議決権を行使するか特定せずに代理権を付与した場合、株
        主総会の議長がかかる株主のために議決権を行使する権限を有する。但し、この場合、議長は取締役会
        又は業務執行体によって提案又は支持されている決議に賛成票を投じ、その他すべての決議には反対票
        を投じなければならない。
         統制市場においてその株式が認められている会社について、単独又は共同で所有する株式が株式資本
        又は議決権数（株式数と議決権数が異なる場合）の５％、10％、15％、20％、25％、30％、1/3、50％、
        2/3、90％又は95％の閾値を上回るか、又は下回ることになる株主は、会社及びフランス金融市場庁にそ
        の旨を通知しなければならない。
         フランス商法第L.225-123条第３項では、定款で明示的に不適用とされていない限り、統制市場におい
        てその株式が認められている会社について、同一の株主名義で２年間登録されていることが証明される
        すべての全額払込株式に対して、２倍の議決権を付与することを定めている。この登録は中断していな
        いものでなければならず、2014年４月２日より前に２倍の議決権を付与していなかった会社については
        同日から有効とする。その結果、かかる会社においてかかる登録株式の保有者として認められる者は、
        2016年４月３日より２倍の議決権が有効となる。
       （ハ）配当

         配当は株主総会により承認されなければならない。配当は親会社の配当可能利益（bénéfice
        distribuable）からのみ支払うことができる。配当可能利益は、課税後の純利益から繰越損失（reports
        à nouveau     déficitaires）又は準備金の積立額（フランス法上の法定準備金である場合も含む。）を控
        除し、繰越利益（reports              à nouveau     bénéficiaires）及び定款又は株主総会決議により設けられ、配当
        の支払に充てられる特別積立金を加えた額に相当する。
         配当は、とりわけ、株主総会により前事業年度の会社の計算書類が承認され、配当可能利益の額が決
        定されてはじめて行われる。かかる手続がとられない唯一の例外として、会社により中間配当
        （acomptes      sur  dividendes）が行われる場合がある。中間配当は一定の場合において、随時事業年度の
        途中に取締役会又は業務執行体により行われる。配当支払の日における株主はすべて、原則として配当
        を受領することができる。
       （ニ）清算

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         株式会社は、株主の意思、存続期間の満了、会社の目的の達成、及び定款に定める解散事由の充足等
        複数の原因により解散する。
         会社が唯一の株主により完全所有されている場合を除き、株式会社の解散が決定した場合、すぐに清
        算手続がとられる。
         清算は、株主、又は該当する場合、商事裁判所により選任された一人又は複数の清算人により行われ
        る。清算人は、公示手続を行い、会社の資産を整理し、会社の残債務をすべて支払う。
         会社のすべての負債及び優先的な受益権を有するすべての株主に対する支払が行われたときに、清算
        人は、株主に対し、会社の資産を分配することができる。
         清算が終了するときに、清算人は、清算を承認し、且つ会社の清算を完了させるために株主総会を招
        集する。かかる総会後、会社は法人格を喪失することとなる。
    　（２）【提出会社の定款等に規定する制度】

     概　　要
       ルノーは、フランス法のもとでsociété                    anonyme（株式会社）として設立され、商業活動についてはフラン
     ス商法第２巻の規定及び1994年７月25日の法律第94-640従業員利益配分法の規定に従う。ルノーは1955年６
     月28日に法人として設立され、2088年12月31日に消滅する。但し、早期終了又は更新のある場合は除く。本
     社は、フランス、ブローニュ・ビヤンクール92100、ケ                            ル・ガロ13-15（France、Boulogne-Billancourt
     92100、Quai       Le  Gallo、13-15）に所在する。ルノーは、ナンテールにおいて、登記番号441                                       639  465（APE
     コード、6420       Z、Siretコード、441.639.465.00018）で企業登記所に登記されている。定款、年次株主総会
     の議事録、監査報告書等の法律文書及び法律に従って株主が閲覧可能なその他すべての文書は、ルノーの本
     社で閲覧することができる。ルノーの企業としての目的は、自動車（商業用自動車、商業用軽自動車及び旅
     客用自動車、トラクター、農業用機械及び建設用設備）の設計、生産、販売、修理、維持及びリース、さら
     に自動車の生産及び作動に関連して使用される予備部品並びに附属品の設計及び生産である。かかる目的
     は、かかる作動に関連するあらゆる種類のサービス、並びにより一般的に、直接又は間接、全体又は一部を
     問わず、上記目的に関連する一切の工業、商業、金融、投資及び不動産に関する取引（定款第３条を参照の
     こと。）も含む。ルノーの会計年度は、１月１日から12月31日までの12ヶ月である。
     株主の権利

       （イ）株式に関する権利及び義務
         全額が払込まれた株式を保有する株主は、所有する株式に比例して、株式資本の増加のため発行され
        る新株式に申し込む優先権を有する。かかる優先権は適用法に定められる条項及び準備期間に従って行
        使されるものとする。
         株主は、個人的にその優先権を放棄することができる。
         株式資本の増加を決定する株主総会においては、優先権は撤回されることがある。決定の無効の場
        合、総会においては、法令の規定に従って作成される取締役会の報告書及び監査人による報告書に基づ
        いて決定がなされる。
         議決権に加え、各株式に対してはその表章する株式資本の割合と同等に、社会的資産及び清算に伴う
        余剰分の所有権の一部が権限として与えられる。
         権利の行使に際して複数の株式の保有が要求されるごとに、必要数以下の株式については、その所有
        者にルノーに対する権利が付与されることはないものとし、かかる場合は、株主は必要数の株式を集め
        なくてはならない。
         株式を保有するときは、自動的にルノーの定款及び株主総会決議を承諾したものとみなす。
         株式はルノーに対し分配することはできない。
         １株又は複数の株式の共同所有者は、株主総会においてかかる共同所有者の１人又はかかる共同所有
        者の選任した代理人１人により代表されるものとする。
         記名式株式の所有権につき用益権が設定されている場合には、ルノーの帳簿には、用益権者
        （usufruitier）及び所有権者（nu-propriétaire）の氏名を記載するものとする。１株に付与される議
        決権は、すべての株主総会において、用益権者に属するものとする。
         すべての株主は、法律及び規制条項にある条件に従い、通信による投票又は代理権限の付与を行うこ
        とができる。
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         2014年２月12日、取締役会は、株主が定款に従ってビデオ会議又はその他の遠隔通信手段により当該
        方法を用いる時に適用される規定にある条件下で株主総会に出席することができることを決定した。
         すべての株主総会において、出席する各株主は、定款の規定に従い、また法律における規定によるも
        のを除き制限なしで、所有する又は表章する株式数と同数の議決権を有する。
       （ロ）取締役の指名権

         最大14名の取締役が年次株主総会において任命され（定款第11条）（ｉ）、2014年８月20日の命令
        2014-948号の第４条に従ってフランス政府を代表する者が指名され（ii）、３名の取締役は、ルノー及
        びフランス領内に登録事務所を有するその直接又は間接の子会社の、従業員により選出され、また２名
        の取締役はフランス政府により選出され（iii）、通常株主総会において、通常株主総会に出席及び代理
        出席している株主の過半数の票により、従業員株主を代表する１名の取締役が任命される（iv）ものと
        する。
       （ハ）配当請求権

         純利益は、現行の法律に従って、充当される。
         配当可能な収益は、現年度収益より前年度の損失及び法定準備金に振替えられた額を差し引いて、前
        年度繰越利益金を加えたもので構成される。取締役会の推薦により、総会においてはその時点で、かか
        る収益のうち任意の普通積立金及び特別積立金に充当される割合又は繰り越されることとなる割合を決
        議することができる。もし残存額があれば、払込分及び未償還価値に応じ、株式間で分配される。
         法律上の規定に従って、年次総会には株主に、すべて又は一部の配当支払を現金又は株式のどちらで
        受取るかの選択肢を提供する権限がある。株式配当の支払請求は、年次総会の日付より３ヶ月以内で総
        会の決定した期間中に提出されなくてはならない。取締役会は、株式資本の増加が行われる場合、３ヶ
        月までこの期間を延期することを選択することができる。
         配当は株主総会（株主総会で決定できない場合は、取締役会）で決定された場所及び時間において支
        払われる。
         支払期日より５年以内に請求されない配当は、法律で規定される条件で失効する。
     株式の所有及び譲渡

       株式は、法令の規定に従い、自由に譲渡することができる。かかる譲渡は、株主口座及び株主名簿におい
     てなされる。
     法令による基準

       株式は、法律により定められる規定及び条項に従って口座に登録される。全額払込済の株式は、所有者の
     裁量により、有効な法律及び定款の条項に従って、記名式又は無記名式となる。但し、金銭を対価として発
     行される株式及び全額払込済でない株式は記名式でなくてはならない。ルノーには、現在又は将来において
     その株主総会において議決権を有している株主であることを確認するために、適切な法令上の規定を利用す
     る権限がある。株式資本のうち特定の割合を有する場合、株主はルノーに通知を要するという法令上の要件
     に加え、株主は株式資本の２％を超える株式数若しくは議決権、若しくはこのパーセンテージの倍数で且つ
     株式資本の５％以下の株式若しくは議決権を有する資産管理会社における譲渡可能な有価証券への共同投資
     のための資産管理会社には、所有株式数をルノーに申告することが要求される。この情報は、国務院
     （Conseil      d'Etat）デクレに定められた期間内に配達証明付書留郵便により申告されることを要する。上記
     の強制的開示は株式資本又は議決権の５％を超えた１％毎に適用される。上記の基準を決定する目的上、間
     接的に所有される株式又はフランス商法第L.233-7条の規定に沿って保有する株式に吸収される株式もまた、
     考慮される。申告者は、上記の申告には前記の意味において所有又は保有されるすべての株式が含まれるこ
     とを証明し、また取得日を示さなくてはならない。申告要件は、所有する株式数が上述の基準の、１％又は
     場合により２％減少した場合も同様に適用される。
       上記の条件が遵守されない場合、申告されるべきであった割合を超える株式は、合計で１％以上の株式資
     本を所有する１人又は複数の株主により総会において要求される限り、要求される申告がなされた後２年間
     すべての株主総会において議決権を剥奪される。
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     経　　営
       前提として、ルノーは2002年４月26日に開催された株主総会から上記（１）「提出会社の属する国・州等
     における会社制度」において言及及び詳細が記載されている2001年５月15日の法律N.R.E.の規定を実行して
     いる。
       取締役会メンバー

       現在の定款に従って、ルノーは、以下により構成される取締役会により運営されている。
       （1）株主総会により指名される取締役

         これらの人数は、最低３人で最高14人とする。取締役は、自然人又は法人のいずれでも可能である。
        指名に際し、後者の場合は、自身の名義において取締役である場合と同様の義務及び責任を、その代表
        する法人の連帯責任を侵害することなしに負う永続的な代表者を指名するものとする。
         取締役の改選に際し充足されるべき要件に従い、取締役の任期は４年間とする。但し、在任中の他の
        取締役の後任として取締役が指名される場合、かかる指名された取締役は、前任者の残存する任期内に
        おいてのみ、職務を行使するものとする。株主総会により選任された取締役は、法定の規定、とりわけ
        年齢制限に従って再任資格を有することがある。
         取締役の職務は、前事業年度の会計を承認するために招集され上記の取締役の任期が終了する年に開
        催された通常総会の閉会の時点で終了するものとする。
         取締役会において、死亡又は辞任により１人又は複数の空席がある場合、取締役の人数が定款により
        要求される最低数以上を保っているにもかかわらず、取締役会は、２つの総会の間に経過した期間にお
        いて、死亡又は辞任した取締役の代わりとして１人又は複数の新取締役を、暫定的に指名することがで
        きる。
       （2）場合により、2014年８月20日の命令2014-948号第４条に基づき指名されるフランス政府の代表者

       （3）従業員により選出される取締役

         従業員により選出される取締役は３人おり、１人は技術者、幹部社員及びこれらと類似の者を代表す
        る。
         かかる取締役は、ルノー及びフランス領内に登録事務所を有するその直接又は間接の子会社の、従業
        員により選出されるものとする。
         2008年４月29日の株主総会より、かかる取締役の任期は、４年間とする（以前は６年間）。但し、こ
        れらの代表者が、フランス商法第L.225-28条第１項に規定される適格要件をもはや充足しない場合、又
        はフランス商法第L.225-32条第１項に従い、雇用契約を終了した場合は、この任期は法律上終了するも
        のとする。
         これらの取締役の地位及び選出法は、営利会社に適用されるフランス商法第L.225-27条からL.225-34
        条及び第R.225-34-2条からR.225-34-6条の条項及び現行の定款に規定される。
         従業員を代表する３人の取締役は、それぞれ異なる選挙区域により選出されるものとする。
         -　技術者、幹部社員及びその他（１議席）から構成される有権者は、通常、労使協議会（Comité
           d'entreprise）を選出するための第３の選挙区域（会社は３種類の選挙区域を有する。）におい
           て投票を行う。３種類の選挙区域又は労使協議会を有しない会社又は組織においては、かかる会
           社及び組織に適用される団体協約において定義される役員の分類が使用されるものとする。
           この議席は、２回投票の多数決により充足されるものとする。各候補者は、自身の氏名及び代替
           人の氏名により、構成されるものとする。
         -　その他の従業員は、その他すべての従業員から構成される（２議席）。議席は比例代表の候補者名
           簿への投票により充足されるものとし、投票数が最大の候補者名簿が当選とするが、１つの候補
           者名簿に記載される氏名が他の候補者名簿に記載されることはないものとする。各候補者名簿に
           は、充足されることとなる議席数の２倍の候補者が記載されるものとする。
           同数票の場合、ルノーにおける勤続期間が最長の候補者が選出されるものとする。
         候補者又は候補者名簿は、フランス労働法第L.2314-8条及びL.2122-1条の意味における１つ若しくは
        複数の代表者組織又は100人の有権者のいずれかによって提示されることがある。
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         候補者としての資格を有するためには、ルノー又はフランス領内に登録事務所を有するその直接若し
        くは間接の子会社の１つと雇用契約を締結しなくてはならず、かかる労働契約の期間は選出された取締
        役 の任期が有効となる日までの最低２年間であり、かかる労働契約は有効な労働に対応している。
         投票所の数、場所及び構成は、従業員代表者の選挙において有効な通常認められている慣例に従っ
        て、関連するルノーの組織及び子会社により決定されるものとする。
         フランス商法又は定款により規定されていない投票手続及び従業員により選出される取締役の任期の
        服する条件は、ルノーにおける代表である組合と協議の後、シニア・マネジメントにより規定されるも
        のとする。
       （4）従業員である株主を代表する取締役

          従業員である株主を代表する取締役及びその補欠は、フランス商法第L.225-102条に定義される従
         業員株主により下記の条件に基づき指名された常勤取締役の地位に関する候補者２名及び補欠の地位
         に関する候補者２名の中から、通常総会により選出されるものとする（取締役会が選出のために策定
         した特別規則により補足される）。
          従業員である株主を代表する取締役及びその補欠の任期は、４年間とする。
          但し、以下のいずれかの場合、どちらか一方の任期は法的に正当な権利として終了するものとし、
         従業員株主を代表する取締役又はその補欠は、自動的に辞任したものとみなされる。
         -　当社又はフランス商法第L.225-180条に定義される関係会社において失職した場合。
         -　当社の株主としての資格を失った場合、又は、監査役会により指名された候補者については、当
           社の株式に出資するカンパニー・ミューチュアル・インベストメント・ファンドの単位保有者の資
           格を失った場合で３ヶ月以内にその状況が是正されない場合。
         -　かかる取締役又はその補欠が従業員である会社が、フランス商法第L.225-180条に定める条件に基
           づく当社の関係会社でなくなった場合。
          死亡又は辞任の場合、かかる空席は、従業員株主により当該常勤取締役と共に指名された補欠取締
         役によって充足されるものとする。補欠取締役は、その後、常勤取締役の残存する任期について、常
         勤取締役の後任を務めるものとする。
          補欠取締役候補者が不在の場合、かかる空席は、下記に定める従業員株主を代表する取締役の指名
         及び選出の手続に従い、実務上可能な限り速やかに充足されるものとする。このようにして前任取締
         役の後任として指名された取締役の任期は、前任者の任期が満了することとなっていた日に満了する
         ものとする。
        候補者の指名
          従業員株主を代表する取締役の２名の候補者（常勤及び補欠）は、以下の規定に従って指名される
         ものとする。
          各常勤候補者は、その補欠と共に、次の者によって指名されるものとする。
         -　フランス通貨金融法典第L.214-165条に基づきその資産が当社の株式によって構成され、その単位
           保有者が当社若しくはフランス商法第L.225-180条に定義される関係会社の現在の従業員又は元従
           業員であるカンパニー・ミューチュアル・インベストメント・ファンド（FCPE）の監査役会。
         -　当社又はフランス商法第L.225-180条に定義される関係会社の従業員で、（i）フランス商法第L.
           225-197-1条に基づいて無償株式の割当がなされ、2015年８月７日以降に臨時総会の決定により承
           認された後、（ii）従業員貯蓄制度の枠組み内で、又は（iii）株式公開会社の株式資本に影響を
           及ぼすガバナンス及び取引に関する2014年８月20日の命令2014-948号第31-2条並びに民営化に関す
           る1986年８月６日の法律第86-912号第11条（上記命令の発効前に適用された版において）に基づい
           て取得された、当社の記名式株式を直接保有する者。
          候補者を指名する日時は、取締役会長が決定する。かかる日時は、従業員株主を代表する取締役及
         びその補欠を選出するために招集される通常株主総会の少なくとも３ヶ月前までにすべての関係する
         会社において発表しなければならない。
     i)  カンパニー・ミューチュアル・インベストメント・ファンドの単位を保有する従業員及び元従業員による
       候補者及びその補欠の指名
          常勤候補者及びその補欠は、この目的のために特別に招集されるカンパニー・ミューチュアル・イ
         ンベストメント・ファンドの監査役会により、その従業員加入者の中から指名されるものとする。
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          従業員及び単位保有者のみが候補者として指名される資格を有する。
          監査役会のメンバーは、会議に出席若しくは代理出席している又は郵送投票を行ったメンバーの過
         半数の票により、常勤候補者及びその補欠を指名するものとする。但し、各メンバーが、カンパ
         ニー・ミューチュアル・インベストメント・ファンドが保有するルノー株式の数を当該ファンドの監
         査役会メンバーの数で割った数と等しい数の票を有する。同数票の場合、当グループ内における勤続
         期間が最長の常勤取締役候補者が指名されるものとする。
          監査役会の共同決議により、従業員株主を代表する常勤候補者及び補欠候補者を指名するものとす
         る。
     ii)  当社の記名式株式を直接保有する従業員による常勤候補者及びその補欠の指名
          取締役会長は、従業員株主を代表する常勤候補者及び補欠候補者を指名することを目的として、関
         連する従業員株主の調査をしなければならない。
          調査に先立ち、申請を求めるものとする。常勤取締役又は補欠取締役の地位を申請することができ
         るのは、上記のカテゴリーの１つに該当する、株式を直接保有する当社又はフランス商法第L.225-180
         条に定義される関係会社の従業員のみである。常勤取締役の地位に関する各申請書には、補欠取締役
         の地位に関する申請書を添えて提出しなければならない。
          調査は、投票の秘密性に十分配慮して体系的に行うものとする。従業員の保有する議決権の数に応
         じて、票数を配分するものとする。
          最多数の票を得た申請者は、従業員株主代表の地位の常勤及び補欠の候補者として指名されるもの
         とする。同数票の場合、当グループ内における勤続期間が最長の常勤取締役の候補者が指名されるも
         のとする。
          調査は、投票の信頼性を確保することができる技術的手段により、また必要な場合は、電子的手段
         又は郵便により行われる。従業員株主の調査を目的とした申請書の提出条件を含め、調査のための実
         務上の取り決めは、特別規則に定めるものとする。
          調査終了時に、各候補者に投票された投票数を記載して報告書を作成しなければならない。
        従業員株主を代表する取締役及びその補欠の選出
          従業員株主を代表する常勤取締役及びその補欠は、上記の条件に基づき指名された２名の候補者
         （常勤及び補欠）を提示のうえ、通常総会の定足数及び過半数の条件に基づき、年次株主総会によっ
         て選出されるものとする。
          上記の指名手続の終了時に候補者が指名されない場合、１名の候補者を年次株主総会に提出するこ
         とができる。
        取締役会の構成

          取締役会は、互選により会長を任命する。かかる会長は自然人とする。会長は再任資格を有する。
          会長の任期は、かかる会長の取締役としての在任期間を超えないものとする。会長は72歳未満でな
         くてはならない。但し、その任期中にかかる年齢制限に達する場合、会長は、かかる任期が終了する
         までその職務を継続するものとし、再任資格は有さない。
          取締役会は会長が議長を務める。会長が欠席の場合又は障害がある場合、取締役会は、その目的の
         ために会長が指名した取締役が議長を務めるものとする。かかる指名がなされなかった場合は、取締
         役会が会議の議長を指名する。
          取締役会は秘書役を指名し、また秘書役補佐を指名することができる。そのいずれも取締役である
         必要はない。
          取締役会は、会長の発議で、特定の職務を割当てた委員会の設立を決定することができる。
        取締役会会議

          取締役会は、ルノーの利益のために必要であれば何度でも招集されなければならない。取締役会
         は、会長による招集、又は２ヶ月以上取締役会が開催されていない場合は、取締役の３分の１の招集
         により、登録事務所あるいは会議の招集通知に明記されているその他の場所において開催される。
          会議の招集通知は、口頭による場合も含み、あらゆる方法によって行うことができる。取締役会
         は、取締役全員が出席又は代理出席している場合は、会議の招集通知がなくても有効に決議を行うこ
         とができる。
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          決議は、法定定足数及び法律により定められる投票規則に基づき採択される。賛否同数の場合は、
         取締役会長の指名又は解任の投票でない限り、会議の議長が決定投票権を有する。
          取締役は、あらゆる会議においてその代理として投票する代理権をその他の取締役に対し、あらゆ
         る方法で付与することができる。いかなる取締役も二人以上の取締役を代表してはならない。従業員
         により選出された取締役の地位が何らかの理由で一つ以上空席となっている場合で、フランス商法第
         L.225-34条の規定に定められる通り後任を指名できない場合、取締役会は、残る取締役によって有効
         に構成されるものとみなし、且つ従業員を代表する新取締役が選出されるまで有効に開催され決議を
         行えるものとする。
          会長によって取締役会に招かれて出席した者は、取締役と同じ守秘義務を負う。
          定款に付加される内部規則は、法律及び規則に従い、ビデオ会議又は遠隔通信（取締役の効果的な
         参加を保証するもの）を通じて行われる可能性のある取締役会の会議の構成条件を決定するものとす
         る。
          取締役会の決議は、会議の議長及び少なくとも一人の取締役によって署名された議事録によって証
         明される。会議の議長が署名できない場合、議事録は決議に参加した少なくとも二人の取締役によっ
         て署名される。議事録は、番号と署名が連続的に付されたルーズリーフ用紙に記載され、特別な冊子
         に製本される。これらすべては法令の規定に従う。
          議事録の謄本及び抄本は、証明することを明確に授権された取締役会長、ジェネラル・マネ
         ジャー、議長代理又は取締役会の秘書役によって有効に証憑される。
          在職取締役の人数及び取締役会への出席（本人又は代理による）は、議事録の謄本又はその抄本に
         より十分に証憑される。
        会長の職務

          会長の職務は、法令の規定に従い遂行される。
          2002年４月26日、ルノーの取締役会は会社の経営の権限を会長及び最高経営責任者として行為する
         一人の者に付与することを決定した。詳細は上記（１）の「経営」に記載される。
          2005年４月29日の取締役会の決定以後、会長と最高経営責任者の職務は区別された。2009年５月６
         日、取締役会は、再び、会社の経営の権限を会長兼最高経営責任者として行為する一人の者に付与す
         ることを決定した。取締役会は、2019年１月24日より、取締役会長と最高経営責任者の職務を分離す
         るガバナンス方法を採用した。
          会長は、取締役会の業務を組織及び指揮し、株主総会に対して事業の責任を負い、株主総会の判断
         を実行する。会長は、会社の意思決定機関が適切に機能すること、及び取締役がその任務を遂行でき
         ることを保証する。
          会長が何らかの理由によりその職務を遂行できない場合、取締役会はその全部又は一部を取締役に
         割り当てることができる。但し、更新可能なかかる割当ては、障害が一時的である場合は期限を制限
         して、又は死亡の場合は新会長が指名されるまで、行われるものとする。
        取締役の報酬－費用

          株主総会は、取締役に対して、株主総会で決定された報酬を出席報酬として付与することができ
         る。かかる報酬の金額は、新たな決定がなされるまで維持されるものとする。
          取締役会は、かかる金額を適宜及び法律に従って取締役間で分配する。
          取締役は、関係書類を提出することで、その職務の遂行にあたり負担した費用についてルノーから
         の補償を受けることができる。
        責任

          取締役は、株式会社に適用される法による規定に違反した場合及び定款に違反した場合、ルノー又
         は第三者に対して、（場合に応じて）個別に又は連帯して責任を負うものとする。
        株主総会

          株主総会は、以下の条件に基づき、かかる株主総会開催日の遅くとも２営業日以前に自己の名前で
         登録された株式を有するすべての株主により構成される。
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          無記名式株式について、株主総会へ参加するための証明は、フランス商法の規定第L.228-1条に従
         い、株主総会に先立つパリ時間の第２営業日の午前０時に、株主の名前又は株主の代理として登録さ
         れ ている仲介機関の名前の株式の口座記録を当社によって管理されている記名株式の口座あるいは公
         認の仲介機関により保有されている無記名式株式の口座に登録するという形をとる。公認の仲介機関
         により管理されている口座に保有されている株式の登録又は口座の記録は、かかる仲介機関により発
         行される株式保有の証明書に登録される。
          どの株主も、他の任命された自然人若しくは法人、株主又はそれ以外の者に、株主総会においてか
         かる株主を代表する代理権を与えることができる。
          株主総会は、法令の規定に従って招集される。
          すべての株主総会の議題は招集通知者によって決められる。
          但し、一人以上の株主は法律で定められた条件に基づいて、項目又は決議案を議題に入れることを
         要請することができる。
          株主総会は、取締役及び監事の解任（révocation）並びに交代に関する議題を除き、議題として記
         載されていない事項について決議することはできない。
          すべての株主総会はルノーの登録事務所、あるいは招集通知に明記された他の場所で開催される。
          決議は法定定足数及び投票規則に基づいて株主総会で採択される。
          定足数及び議決権の過半数の計算には、ビデオ会議又は本人としての照合が可能である遠距離通信
         の方法を通して株主総会に出席する株主を含むものとし、その本質及び条件は、行政法に関するフラ
         ンス最高責任機関である国務院                （Conseil      d’État）      において施行された命令によって定められるも
         のとする。
          すべての株主総会において、取締役会長が議長を務め、会長が欠席又は参加不可能な場合には取締
         役会でその目的のために委任された取締役がこれに代わる。
          株主総会の２名の株主で、最多議決権を有し、その意志のある者が、投票集計係（scrutateur）を
         務める。
          株主総会の議長及び投票集計係は総会の秘書役を任命する。かかる秘書役は株主である必要はな
         い。
          出席者リストはすべての株主総会において法に従って保持される。
          代理により出席した株主の委任状及び郵便により受領した投票用紙（bulletin                                        de  vote）は、出席
         票に添付する。
          株主及び代理機関が正式に加えられた出席者リストは、株主総会の議長及び株主総会の投票集計係
         によって認証される。
          すべての株主は、法律及び規制条項にある条件に従い、通信による投票又は代理権限の付与を行う
         ことができる。
          2014年２月12日、取締役会は、株主が定款に従ってインターネットにより当該方法を用いる時に適
         用される規定にある条件下で株主総会に出席することができることを決定した。定められた期日内
         に、この目的のためにサイトに提示された電子投票フォームを使用するそれらの株主は、本人又は代
         理人により出席した株主と同様に扱われる。
          したがって株主総会前に当該電子的方法により示される代理権限又は投票権、及び送付される受信
         確認は、すべての当事者に対して信頼される、取消不可能な文書とみなされ、株主総会の２営業日前
         の０時00分（パリ時間）より前に株式の売買が行われる場合、ルノーは、その結果として、場合によ
         り、その日時より前に示された代理権限若しくは投票を無効とするか又は修正することが定められて
         いる。
          すべての株主総会において、出席する各株主は、法律における規定によるものを除き制限なしで且
         つ定款の規定に従い、所有又は表章する株式数と同数の議決権を有する。
          株主の決定は、すべて法令の規定に従い、番号と署名が連続して付され、特別な帳簿に綴じられた
         ルーズリーフ用紙に記載された議事録によって証憑される。
          議事録の謄本又は抄本は株主総会の議長及び投票集計係によって有効に認証されるものとする。
          通常総会は特別総会で取り扱われないすべての決定を下すために招集される総会である。
          取締役会の会社の業務に関する報告は通常総会で報告される。監査人の報告もまた通常総会に提出
         される。
          通常総会は貸借対照表及び会計を承認又は否認する。
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          通常総会は、定款第34条に従って利益を配分し、配当を宣言する。
          通常総会は監査人を任命する。
          通常総会は、取締役会に付与される出席報酬を決定する。
          通常総会は、法に従って取締役会によって承認された年次総会に関する特別監査人報告書について
         決定する。
          通常総会は、すべての社債又は他の同様の証券の発行を承認することができる。
          特別総会は、法に従って、定款をあらゆる点で修正することができる。
        監査人（Commissaires            aux  Comptes）

          年次株主総会は、適用される法令によって求められる監査を行う責任を有する少なくとも２名の法
         定監査人を選任するものとする。
          上述の法定監査人は法律によって求められる資格条件を満たしていなければならない。法定監査人
         は６会計年度の任期で選任され、再選の資格も有するものとする。
     会　　計

       事業年度は、暦年である。毎暦年の１月１日に始まり、12月31日に終了する。
    ２【外国為替管理制度】

    フランスに対する外国投資

        フランスに対する海外からの投資                 （以下「FDI」という。）             は、フランス法（         特に、   通貨・金融法典（以

       下「CMF」という。）           第L.151条第１項から第L.152条第６項、第R.151条第１項から第R.152条第11項及び第
       R.165条第１項、         2003年３月７日のアレテ            並びに2019年12月31日のアレテ                （以下「アレテ」という。））に
       従い、（A）      フランス銀行（Banque            de  France）に対し        統計のための申告を行い、かつ／又は（B）フラン
       ス経済省の事前承認を受けなければならない場合がある。
        デクレ2019-1590号（いわゆる「ブリューノ・ル・メール・デクレ」）及びアレテ（ともに2019年12月31

       日付、2020年４月１日より適用）は、2018年11月29日のデクレ及び2019年５月22日の法律（いわゆる
       「Pacte法」）で始まった改革を完了し、2020年10月11日からのみ適用される欧州連合への外国直接投資の
       審査の枠組みを確立する2019年３月19日のEU規則第2019／452号（「FDI規則」）に規定された新たな届出
       義務と、フランスにおけるFDI法的枠組みを調和させた。
        フランス政府はこのほど、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に対応して、さらに２つのマ

       イルストーンを取り上げた。
        - 2020年４月27日の新アレテにより、研究開発活動のリストにバイオテクノロジー部門が恒久的に追加
         された。
        - デクレ2020-892号及びアレテは、ともに2020年７月22日付で、フランスの戦略的上場企業の株式資本
         における非欧州の投資家による持分の取得にかかるFDI管理の基準を、2020年12月31日まで一時的に
         25％から10％に引き下げた。
     A-  フランス銀行に対する統計のための申告の対象となる取引

        定　　義

          居住者：     フランスに主たる利権を有する個人、外国の事務所に駐在するフランスの公務員及びその
         他公共サービス機関の職員（雇用初日から）、並びにフランスに設立するフランス又は外国の法人
         （CMF第R.152条第11項２）
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          非居住者：      外国に主たる利権を有する個人、フランスの事務所に駐在する外国の公務員及びその他
         公共サービス機関の職員（雇用初日から）、並びに外国に設立するフランス又は外国の法人                                               （CMF第
         R.152条第11項３）
        適用規則

          金融機関、投資会社及びその他の金融関係の会社は、フランスで行われた居住者と非居住者間の決
         済で12,500ユーロを超えるものに関し、当該居住者がその金融機関等に開示した要素に基づいて、毎
         月統計のための申告を行わなければならない（CMF第R.152条第１項                                   I ）。
          外国との取引の額が幾つかの業務について１事業年度で30,000,000ユーロを超える会社又は企業集
         団は、外国と行ったか又はフランスで非居住者と行ったすべての取引を月毎に申告しなければならな
         い（CMF第R.152条第１項             II 及び  2003年３月７日の         アレテ第１条）。
          外国で、特に外国で開設した口座から、又は債務の相殺／補償により、直接取引を行う居住者は、
         当該取引が1,000,000ユーロを超える場合にはフランス銀行に月毎に申告しなければならない（CMF第
         R.152条第１項        III  及び  2003年３月７日の         アレテ第２条）。
          その他の一定の取引は、金額が15,000,000ユーロを超える場合には、取引完了後20                                          営業  日 ( jours
         ouvrables     ) 以内にフランス銀行に申告しなければならない（CMF第R.152条第３項                                   及び第R.152条第11項
         並びに2003年３月７日のアレテ第３条                   ）。
          ・　非居住者又は居住者が、それぞれ居住又は非居住会社の株式資本若しくは議決権の少なくとも
             10％を購入する、即ち10％の基準を超える取引を伴うフランスに対する直接外国投資                                           若しくは
             その売却     又は外国におけるフランス投資事業。関連会社間の                          あらゆる種類の        取引（   例えば   、貸
             付け、預託等）や不動産投資もこれに含まれる。
          ・　居住者による非居住会社の取得又は売却
          ・　居住者による外国での、又は非居住者によるフランスでの不動産の取得又は売却
     B-  経済省による       事前承認に服する投資

        定　　義

                (１)                           (２)
          外国投資家        ：  外国籍を有する個人、税務上のフランス居住者                          ではないフランス人の個人、
         外国法に準拠する法人、又は１名以上の外国投資家によって支配される（CMF第R.151条第１項                                                IIIに
         定義）フランス法に準拠する法人
          EEA投資家：       フランスの税金詐欺及び脱税の防止に対する行政上の支援に関する協定を締結したEEA
         （欧州経済領域）の国の投資家
           (１)　CMF第R.151条第１項           I

           (２)　フランス税法（CGI）第４条Ｂに基づく税務上のフランス居住者の定義を参照のこと
        適用規則

          上記にかかわらず、下記の分野において行われるある特定の外国投資は経済省国庫局（                                            Direction
         Générale     du  Trésor   ）の事前承認に服する（CMF              第L.151条第３項         及び  第R.151条第１項から第R.151条
         第３項   並びにアレテ第        １ 条）。
          「外国投資」の定義は、投資家が非欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域（EEA））人であるか又は
         欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域（EEA））人であるかによって事前承認に服する（CMF第R.                                                 151条
         第２項   ）。
          非欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域（EEA））人の投資家及び欧州（欧州連合（EU）／欧州経済
         領域（EEA））人の投資家の双方に関して、CMFは「外国投資」を以下のように定義付ける。
          (1）フランス商法第L.233-3条の意味の範囲のフランスに登録事務所を有する企業の支配権の取
            得。
          (2）フランスに登録事務所を有する企業の支店の活動の全部又は一部の取得。
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          但し、投資家が非欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域（EEA））人である場合、CMFは「外国投
         資」を次のようにも定義付ける。
          (3）フランスに登録事務所を有する企業の議決権の                          25 ％の基準を超える         直接又は間接、単独又は共
            同の  保有（CMF第R.       151条第２項      ）。
            新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、フランスは、市場流動性への影響を
            制限し、フランスの戦略的上場企業における少数持分の取得を妨害することを避けるために、株
            式を規制市場で取引することが認められているフランスの戦略的企業に対する当該外国投資につ
            いて、2020年12月31日まで一時的に25％の基準を10％に引き下げ、経済省に対する手続を簡素化
            した（デクレ2020-892号及びアレテ、ともに2020年７月22日付）。
          外国投資が上記の３つの部類の１つに該当する場合で、以下に記載される戦略的事業領域のうちの
         １つに対してなされるとき、かかる外国投資は、経済大臣の事前承認に服する（非欧州（欧州連合
         （EU）／欧州経済領域（EEA））人の投資家であるか、欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域
         （EEA））人の投資家であるか               を問わない      。）（以下「戦略的分野」という。）。
         （A）国防、公権力の行使への関与の利益を害し、又は公の秩序若しくは公共の安全を害するおそれが
            ある活動。すなわち、以下に関連する活動である。
          ・　国防、武器及び爆薬
          ・　デュアル・パーパス製品及び技術
          ・　暗号作成術、通信妨害及び情報システムセキュリティ
          ・　ギャンブル（カジノを除く）
          ・　情報技術のシステム及び製品の安全性の評価及び証明
          ・　病原性物質又は有害物質の違法使用に対抗する機器、装置又はあらゆる手段
          ・　漏洩又は開示により、上述の業務及び分野又は下記（B）に挙げる業務及び分野に関連する業
             務又は利益に影響を与える可能性があるデータホスティング業務
         （B）国防、公権力の行使への関与の利益を害し、又は公の秩序及び公共の安全を害するおそれがある
            活動で、これらの活動が以下を保証するインフラ、製品又は重要なサービスに関連する場合。
          ・　水の供給の完全性、安全性及び継続性
          ・　電気、ガス、炭化水素及びその他のエネルギー源の完全性、安全性及び継続性
          ・　トランスポート・ネットワーク及びサービスの運営の完全性、安全性及び継続性
          ・　宇宙事業の完全性、安全性及び継続性
          ・　電子通信ネットワーク及びサービスの完全性、安全性及び継続性
          ・　国家警察、国家憲兵、民間保安業務の責務又は通関の公安責務の行使に必要な電子及びITシス
             テムの完全性、安全性及び継続性
          ・　フランスの国防法典第L.1332-1条及び第L.1332-2条の意味における極めて重要な施設、設備又
             は組織の運営の完全性、安全性及び継続性
          ・　公衆衛生の保護
          ・　欧州連合の機能に関する条約附属書Iに掲げる農産物の生産、加工又は流通（それらがフラン
             ス農村海事漁業法典第L.1条Iの１、17及び19に記載されている国家の食糧安全保障の目的に資
             する場合）
          ・　印刷出版物の出版、印刷、又は配布
         （C）   サイバーセキュリティ、人工知能、ロボティクス、付加製造技術、半導体                                      、量子技術、エネル
            ギー貯蔵及びバイオテクノロジー                 並びにデュアル・パーパス製品及び技術に関連する研究開発業
            務
          ブリューノ・ル・メール・デクレは、承認申請の処理のために２段階の手続を定めた（CMF第R.151

         条第６項）。
          ・　フェーズ１。経済省では、投資がFDI規則の範囲内かどうかを判断するために、申請の事前評
             価を行っている。経済省は、承認申請の受領日から30営業日(                               jours   ouvrés   ）以内に回答しな
             ければならない。
          ・　フェーズ２。このフェーズは、経済省がフェーズ１の終了時に投資がFDI規則の範囲内である
             と考え、承認に条件を付すことによって国益を維持できるかどうかを判断するためのさらなる
             審査を必要とする場合に実施される。経済省は、フェーズ１の終了後45営業日(                                        jours
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             ouvrés   ）以内に却下又は承認の決定（条件が付される可能性がある）を出さなければならな
             い。
          フェーズ１の終了時又はフェーズ２の終了時に経済省が回答しない場合、承認申請は自動的に却下
         されたものとみなされる。
          経済省は、外国投資家による誓約を条件として承認を与えることができる（CMF                                        第L.151条第３項II
         及び第R.151条第８項           ）。この点について、大臣は戦略的分野の範囲内における一切の活動（すなわ
         ち、活動が対象事業又は企業の非常に重要な部分を占めている場合であっても）の売却を命ずること
         ができる。
          上述のとおり、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、デクレ2020-892号及び
         アレテ（ともに2020年７月22日付）は、重要な活動を行うフランス上場企業における議決権の10％超
         を非欧州（欧州連合（EU）／欧州経済領域（EEA））人の投資家が取得するための手続を簡素化した。
         事前届出（これは標準の申請よりはるかに単純なものである）後、経済省は、以下のいずれかを決定
         するために10営業日（           jours   ouvrés   ）を有する。
          ・　取引に反対すること。この場合、投資家が予定している投資について経済省の承認を得るため
             に通常の制度のもとで標準かつより長期間を要する申請を行わなければならない（経済省によ
             る完全な審査は、依然として投資の拒否につながる可能性がある）
          ・　回答しないこと。この場合、取引が届出後10営業日の期間の終了時に承認されたものとみなさ
             れる
          事前承認を取得せず、保護された分野への投資を完了する結果を直接又は間接的にもたらす約束、
         契約又は誓約は、無効である（CMF第L.151条第４項）。
          このような承認の要請を怠った                場合又はフランス経済省により課せられた誓約を遵守しなかった場
         合 は、経済省による命令及び潜在的な                  行政処分、      刑事制裁又は罰金制裁及び／又は保全措置（関連す
         る議決権の停止、配当若しくは報酬の分配の禁止若しくは制限又は資産の全部若しくは一部の自由処
         分の停止、制限若しくは一時的禁止など）の対象となる場合もある。
          CMF第R.    151条第11項及びアレテ第３条               に従い、経済省の正式な承認を受けた投資の完了は、                           投資完
         了後２ヶ月以内に         アレテに定める条件により通知される。
          Pacte法    は、戦略的分野において業務を行う外国投資家が、要請に基づき、法的に保護された秘密と
         対立することなく、その任務を果たすために必要なすべての書類及び情報を経済省に伝達する義務を
         導入した。
          どのような場合でも、外国投資家がフランスにおいて経済的に規制されている領域内で事業を行う
         ことを希望する場合、かかる外国投資家は、そのように規制されている領域での慣例が要求する特定
         の規制に服する        ことになる      。
    ３【課税上の取扱い】

     （１）フランスにおける課税
        以下は、（ⅰ）日本における課税並びに1995年３月３日付の「所得に対する租税に関する二重課税の回
       避及び脱税の防止のための日本国政府とフランス共和国政府との間の条約」（以下「租税条約」とい
       う。）及び2007年１月11日付の付随契約の目的上の日本国居住者、（ⅱ）租税条約の利益を享受する権利
       を有する者及び（ⅲ）社債に基づく支払いを日本で自らの名義で又は自らの利益のために開設した口座に
       おいて行われる者が社債を取得、保有及び処分した場合の重要なフランス税効果の概要である。
        以下の説明は、一般的な概要である。この説明は、特定の状況にある社債権者に関連する可能性のある
       フランス税法及び租税条約について網羅的に記載したものではない。
        1）社債の利息に係る税

           2010年３月１日以後に発行された社債に関する利息その他の収益の支払いは、フランス一般租税
          法典（Code      Général     des  Impôts）第125条AⅢに基づき設定される源泉徴収税が課せられない。但
          し、当該支払いが、フランス一般租税法典（Code                          Général     des  Impôts）第238-0条Aで定められたフ
          ランス国外の非協調国又は地域（Etat                    ou  territoire      non  cooperatif）においてなされる場合を除
          く。社債に基づく当該支払いが非協調国において（非協調国で社債権者の名義で若しくは社債権者
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          の利益のために開設された口座で）なされる場合、適用される租税条約に規定する一部の例外及び
          より有利な条項に従い、75％の源泉徴収税が課される。日本は非協調国ではないため、2010年３月
          １ 日以後に発行された社債に関する利息その他の収益の日本における支払いは、フランスで控除又
          は源泉徴収を受けることなくなされる。
        2）譲渡所得税

          租税条約に従い、社債権者が保有する社債の売却又は処分から得る利益は、フランスの租税上課税
         対象とならない。
        3）フランス遺産税及び贈与税

          フランスと日本が遺産税及び贈与税に関する条約を締結していないため、贈与又は社債権者の死亡
         による社債の承継は、フランス国内法に従い、フランスの贈与又は相続税に服する。社債権者は、当
         社の社債保有につき遺産税及び贈与税が課税されるか否かについて自身の税務顧問に相談することを
         勧める。
        4）社債の譲渡に係る印紙税

          フランスにおいて設立された会社によって発行された社債の譲渡は、かかる譲渡に関する契約が締
         結され、フランスの登録局に自発的に提出された場合にのみ、125ユーロの固定税に服する。
     （２）日本における課税

        日本国の居住者及び内国法人
        日本国の居住者及び内国法人が支払を受ける当社の社債（以下「本社債」という。）の利息、償還差益
       （本社債の償還金額が本社債の取得価額を上回る場合の超過額）及び本社債の譲渡によって生ずる所得
       は、日本国の租税に関する現行法令の定めるところにより原則として課税対象となる。
        非居住者及び外国法人

        非居住者及び外国法人が支払を受ける本社債の利息、償還差益（本社債の償還金額が本社債の取得価額
       を上回る場合の超過額）及び本社債の譲渡によって生ずる所得は、当該非居住者及び外国法人が日本国内
       に恒久的施設を有していない場合は、原則として日本国において課税対象とならない。日本国内に恒久的
       施設を有する非居住者及び外国法人が支払を受ける本社債の利息、償還差益（本社債の償還金額が本社債
       の取得価額を上回る場合の超過額）及び本社債の譲渡によって生ずる所得は、かかる利息、償還差益及び
       所得が日本国内の恒久的施設を通じて行われる事業に帰属する場合その他一定の場合には、日本国の租税
       に関する現行法令の定めるところにより課税対象となり得る。なお、非居住者又は外国法人の納税義務
       は、適用される租税条約の規定により、限定され又は免除されることがある。
    ４【法律意見】

       ルノーのグループ・ゼネラル・カウンセルであるキトリー・ド・ペルポールから下記趣旨の法律意見書が
     提出されている。
       １．ルノーはフランス共和国の法律に基づき適式に設立され、且つ有効に存続している法人であること。
       ２．知っている限りにおいてフランス共和国の法律に関する本書の記載は、すべての重要な点において真
         実且つ正確であること。
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    第２【企業の概況】

    １【主要な経営指標等の推移】
       下記の表は、本第一部、第６「経理の状況」に記載されている情報と併せて読むこと。
    １．１　連結数値

      2016年、2017年、2018年、2019年及び2020年の数値はIFRSに基づいて表示されている。
                                                 （12月31日に終了した年度）
                                  （単位：百万ユーロ。但し、別途表示されている場合を除く。）
                                IFRSに基づく数値
              (2)      (3)             (5)             (6)
     （連結数値                     2017             2018             2019      2020
            2016      2017             2018             2019
     (1)                       (4)             (5-             (6-
      ）                  修正再表示             修正再表示             修正再表示
                                      2)             2)
             51,243      58,770      58,770      57,419      57,419      55,537      55,537      43,474
     売上高
              3,282      3,854      3,854      3,612      3,612      2,662      2,662       (337)
     営業
       （7）
     総利益
              3,283      3,806      3,806      2,987      2,987      2,105      2,105      (1,999)
     営業利益
              4,598      6,101      6,214      4,174      4,174      1,473      1,473      (7,626)
     グループ税引
        (8)
     前利益
              3,543      5,210      5,308      3,451      3,451        19      19     (8,046)
     当期純利益
              3,419      5,114      5,212      3,302      3,302      (141)       (141)     (8,008)
     当期純利益－
     親会社株主
     持分(f)
                                                    (6-2)
              3,558      3,682      3,780      3,388      3,388       159           (9,824)
     包括利益
                                                  193
             271,968      271,080      271,080      269,850      269,850      271,639      271,639      271,349
     平均社外流通
       （9）
     株式数
     （千株）(b)
           295,722,284      295,722,284      295,722,284      295,722,284      295,722,284      295,722,284      295,722,284      295,722,284
     12月31日現在
     株式数
     （株）(g)
              1,127      1,127      1,127      1,127      1,127      1,127      1,127      1,127
     資本金
                                       (5-2)
             30,924      33,442      33,679      36,145             35,331      35,331      25,338
      （10）
                                    36,088
     資本    (a)
             102,452      109,943      109,899      114,996      114,996      122,171      122,171      115,737
     資産合計(e)
              30.18      30.42      30.65      31.43      31.38      28.92      28.92      21.89
     資本比率
     （％）(a)/
     (e)（小数
     点以下３桁
     を四捨五
     入）
             104.57      113.09      113.89      122.23      122.03      119.47      119.47       85.68
     １株当たり資
      （10）
     本
     （ユーロ）
     (a)/(g)
     （小数点以
     下３桁を四
     捨五入）
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               (11)      (12)             (13)      (13)      (14)      (14)      (15)
                           3.55
     １株当たり
             3.15      3.55             3.55      3.55        0      0      0
     配当額（ユー
     ロ）(c)
              12.57      18.87      19.23      12.24      12.24      -0.52      -0.52      -29.51
     １株当たり
     利益（ユー
     ロ）(d)＝
     (f)/(b)
     （小数点以
     下３桁を四
     捨五入）
              4,389      5,702      5,702      6,285      6,285      5,599      5,599      5,753
     営業活動によ
     るキャッ
     シュ・フ
     ロー
             (1,907)      (3,632)      (3,632)      (4,662)      (4,662)      (5,107)      (5,107)      (4,239)
     投資活動によ
     るキャッ
     シュ・フ
     ロー
             (2,845)      (1,707)      (1,707)       (953)      (953)      (253)      (253)      5,605
     財務活動によ
     るキャッ
     シュ・フ
     ロー
              25.06      18.81      18.46      29.00      29.00        0      0      0
     配当性向
     （％）(c)/
     (d)（小数
     点以下３桁
     を四捨五
     入）
             124,849      181,344      181,344      183,002      183,002      179,565      179,565      170,158
     12月31日現在
     従業員数
         *
     （人）（
     早期退職制
     度による人
     数を除く）
     （1）　この情報は、参照のためのみのものであり、連結範囲及び／又は会計基準若しくは方法の変更を含んでいるため、必ずしも年度
         ごとに直接比較できるものではない。
     （2）　資本及び資産合計に関する2016年12月31日現在の数値は、2017年度に完了したアフトワズに対する支配の獲得のためにルノーに
         より支払われた取得原価の最終的な配分(2017年度連結財務諸表注3-Bを参照のこと。)に関する2017年度に決定された修正を含
         み、したがって、以前公表された2016年度の数値とは異なっている。
     （3）　共同支配企業であるアライアンス・ロステック・オートb.v.及びアフトワズ・グループ（合わせてアフトワズ部門を構成す
         る。）の損益計算書は2017年１月１日から完全連結された。関連する数値は2017年度連結財務諸表に対する注記－事業セグメン
         トに示す（事業セグメント別情報－A1.　事業セグメント別連結損益計算書）。
         共同支配企業であるアライアンス・ロステック・オートb.v.及びアフトワズ・グループ（合わせてアフトワズ部門を構成す
         る。）のキャッシュ・フローは2017年１月１日から完全連結された。関連する数値は2017年度連結財務諸表に対する注記－事業
         セグメントに示す（事業セグメント別情報－A3.　事業セグメント別連結キャッシュ・フロー計算書）。
     （4）　2018年度連結財務諸表において、2017年12月31日現在の数値は、2018年度における永久劣後証券の会計処理の変更（注2-A3）に
         起因する調整を含んでいるため、以前公表された数値とは異なっている。詳細については、2018年度連結財務諸表注2-A5で示
         す。
     （5）　2018年度の数値は、IFRS第９号「金融商品」及びIFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」を適用して算定している。これら
         の新たな基準の適用に関連する変更については、2018年度連結財務諸表注2-Aに示す。
     （5-2）2019年度連結財務諸表において、2018年12月31日現在の資本は、アメリカにおける取引に関する誤りの訂正により、その他の引
         当金における対応する数値との間でマイナス57百万ユーロの調整がなされている。
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     （6）　2019年度の数値は、IFRS第16号「リース」を適用して算定している。2019年１月１日以降のIFRS第16号の適用による影響は2019
         年度連結財務諸表注2-A2に示す。
     （6-2）2020年度連結財務諸表において、2019年度の包括利益は、その他の剰余金が2020年３月に発行されたIFRS                                              ICのアジェンダ決定
         に従い、超インフレ経済下における物価指数に基づく資本項目の修正再表示を含めていない（2020年度連結財務諸表注2-Aを参
         照のこと。）ため、調整がなされている。
     （7）　「その他の営業利益及び営業費用」控除前の営業利益に相当する。
     （8）　グループ税引前利益には、持分法により計上されている会社の当期純損益に対する持分が含まれている。
     （9）　期中における社外流通株式の加重平均数、すなわち自己株式及び日産が保有するルノー株式を相殺した上での株数。
     （10）　IFRSの下では、非支配持分は資本に含まれる。
     （11）　2017年６月15日の合同株主総会による配当案。当配当は2017年６月23日に支払われた。
     （12）　2018年６月15日の合同株主総会による配当案。当配当は2018年６月25日に支払われた。
     （13）　2019年６月12日の合同株主総会による配当案。当配当は2019年６月20日に支払われた。
     （14）　取締役会は、2020年２月13日の取締役会会議において、2019年度に関して１株当たり1.10ユーロの配当金を支払う旨を提案し
         た。2020年４月９日の取締役会会議において、ルノー取締役会は、かかる配当金支払の提案を撤回することを決定した。2020
         年６月19日に開催された年次株主総会において、2019年に関する配当金を支払わない旨が承認された。
     （15）　取締役会は、2021年４月23日に開催された年次株主総会において、2020年に関する配当金を支払わない旨を提案した。2021年
         ４月23日に開催された年次株主総会において、2020年に関する配当金を支払わない旨が承認された。
    １．２　単体数値

       単体数値は、フランスにおいて一般に認められた会計原則に準拠して作成されている。
       ルノー及び日産のアライアンスを強化し、戦略的経営をルノー・日産b.v.に委譲するために、ルノーを再
     編成する必要が生じた。これに伴い、ルノーS.A.の完全所有会社であり、簡易型株式会社であるルノー
     s.a.s.が設立された。
       ルノーS.A.は、2002年２月22日付の拠出契約に従い、ルノーs.a.s.にその営業資産を譲渡した。この資産
     の譲渡は、2002年３月28日に開催されたルノーの臨時株主総会において承認され、ルノーs.a.s.の唯一の株
     主にも承認された。かかる譲渡は2002年４月１日に有効となり、会計及び税金上の目的のため、2002年１月
     １日に遡って有効となった。
       譲渡後、ルノーS.A.の資産は、ルノーs.a.s.及びその子会社に対する持分の他、主に日産に対するエクイ
     ティ持分から構成されている。一方、負債は、主に永久劣後証券、金融負債及び銀行借入から構成されてい
     る。
       2019年10月11日以降、ルノーs.a.s.はルノーS.A.の取締役会長及びルノーS.A.の取締役会と同じメンバー
     から構成される取締役会により運営されている。この組織再編によるルノー従業員若しくは株主又は連結財
     務諸表に対する影響はない。
                                               （12月31日に終了した年度）

                               （単位：百万ユーロ。但し、別途表示されている場合を除く。）
     単体               2016         2017         2018         2019         2020
                       0         0         0         0         0
     売上高
                      (47)         (37)         (48)         (58)         (54)
     営業利益/（費用）
                      586         841        1,646          302         167
     税引前経常利益
                     1,301          842        1,635          303        (239)
     税引前（当期）利益
                     1,382          937        1,726          383        (139)
     当期純利益(f)
     12月31日現在株式数
                  295,722,284         295,722,284         295,722,284         295,722,284         295,722,284
     （株）(g)
                     1,127         1,127         1,127         1,127         1,127
     資本金
                    19,030         20,894         21,822         20,789         16,798
     株主資本(a)
                    29,349         31,580         31,965         31,924         33,002
     資産合計(e)
     株主資本比率（％）
                     64.84         66.16         68.27         65.12         50.90
     (a)/(e)
     （小数点以下３桁を
     四捨五入）
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     １株当たり株主資本
                     64.35         70.65         73.79         70.30         56.80
     （ユーロ）(a)/(g)
     （小数点以下３桁を
     四捨五入）
     １株当たり配当額                   (1)         (2)         (3)         (4)         (5)
                      3.15         3.55         3.55          0         0
     （ユーロ）(c)
                       0         0         0         0         0
     従業員数（人）
     （1）　2017年６月15日の合同株主総会による配当案。当配当は2017年６月23日に支払われた。
     （2）　2018年６月15日の合同株主総会による配当案。当配当は2018年６月25日に支払われた。
     （3）　2019年６月12日の合同株主総会による配当案。当配当は2019年６月20日に支払われた。
     （4）　取締役会は、2020年２月13日の取締役会会議において、2019年度に関して１株当たり1.10ユーロの配当金を支払う旨を提案し
         た。2020年４月９日の取締役会会議において、ルノー取締役会は、かかる配当金支払の提案を撤回することを決定した。2020年
         ６月19日に開催された年次株主総会において、2019年に関する配当金を支払わない旨が承認された。
     （5）　取締役会は、2021年４月23日に開催された年次株主総会において、2020年に関する配当金を支払わない旨を提案した。2021年４
         月23日に開催された年次株主総会において、2020年に関する配当金を支払わない旨が承認された。
    ２【沿　　革】

    1898年
    -　ルノー・フレール社（Renault                  Frères）の設立。
    1945年

    -　ルノー・フレール社は国有化され、ルノー国立公社（Régie                                Nationale      des  Usines    Renault）となり、４CV
      の生産に集中する。
    1972年




    -　「ルノー５」発売：ルノー・グループ史上最も売れたモデルの１つである。
    1984年



    -　「ルノー・エスパス」発売：当社史上初のクロスオーバーバンである。
    1994年11月

    -　フランス政府は、ルノーを外部資本に解放し、これが1996年７月の民営化への第一歩となる。
    1998年

    -　ルノーの100周年に合わせて、フランスのギュイヤンクールにテクノセンターを開設。このエンジニアリン
      グセンターは、ブランドの新モデルの設計に従事するすべての関係者を結集させることを目的とする。
    1999年

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    -　ルノー及び日産は、株式の持ち合いと産業提携を組み合わせた協力の基礎となる契約を締結する。ルノーが
      日産の36.8％の持分を取得し、ルノー・日産アライアンスが誕生する。
    2000年

    -　ルノーはダチアに続き、三星自動車の70.1％の持分を取得し、ルノー・サムスン・モーターズを設立し、同
      社は韓国において自動車を生産・販売する。
    2003年

    -　メガーヌⅡの年であった。2002年に発売された２つのモデルに５種類のボディー・タイプが追加される。
      17ヶ月の間に７モデルが発売され、メガーヌはヨーロッパでベストセラーとなる。
    2005－2006年



    -　２年間にわたり、フェルナンド・アロンソがルノーの自動車で世界のタイトルを獲得する。この連勝によ
      り、ルノーＦ１チームはワールド・コンストラクターズ・チャンピオンの称号を得る。
    2008年

    -　ルノーは、ラーダ・ブランドでロシア市場におけるリーダーである自動車メーカー、アフトワズ
      （AVTOVAZ）の株式25％を取得する。
    2010年

    -　パリ・モーターショーで発表されたコンセプトカー「デジール」は、ローレンス・バン・デン・アッカー氏
      が先導したデザインに関するルノーの戦略の復活を示した。ライフサイクルにおいて初めてヒナギクの花び
      ら（愛）を表現しており、これは当該戦略に基づくものであった。
    -　ルノー・日産アライアンス及びダイムラーAGは、長期戦略的協力協定を締結した。ダイムラーがルノー株式



      及び日産株式の3.1％を、ルノー及び日産が各々ダイムラー株式の1.55％を持ち合った。
    2013年

    -　100％電気自動車である「ゾエ」が発売される。
    -　2013年は、ルノーと中国の自動車メーカーである東風による合弁会社設立に関する契約締結により、DRAC



      （東風ルノー汽車）を設立したことによっても記録すべき年であった。この締結は武漢における新工場開設
      の道を切り開いた。
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    2015年
    -　アルピーヌは、ル・マンレースのために特別に開発された新型のショーカー「アルピーヌ・セレブレーショ
      ン」を発表し、モータースポーツに情熱を捧げた60周年を祝う。
    2016年



    -　2010年のデジール後、ルノーは新たなコンセプトカー「トレゾール」を発表。
    -　日本の自動車メーカー、三菱自動車工業株式会社が、ルノー・日産アライアンスに加わる。
    2017年

    -　ルノー・グループは「シンビオズ」を発表。このコンセプトカーは、現在から2030年までの社会における自
      動車及びその社会的地位に関するルノー・グループのビジョンを示すものである。
    -　中国におけるゼロ・エミッション・モビリティを発展させるための新たな合弁会社であるeGTニュー・エナ
      ジー・オートモーティブ（ルノー25％、日産25％及び東風50％）を設立。
    -　ルノー・グループ及びブリリアンス・チャイナ・オートモーティブは、ジンベイ、ルノー及びHuasongの３
      つの部門及び３ブランドでの中国における小型商用車の製造及び販売のための合弁会社の設立に関する契
      約を締結した。
    2018年



    -　３つのロボット・ビークル・コンセプト「EZ-GO」「EZ-PRO」「EZ-ULTIMO」は、未来の都市共有モビリティ
    に関するルノー・グループのビジョンを示すものである。
    -　モビリティ120周年を祝う：乗り物の世界における新しい時代の夜明けを迎えている。しかし、当社のビ
    ジョンは変わることなく、現在と明日のすべての人々に持続可能なモビリティを提供する。
     2019年



     -　モビリティサービス向け新事業ラインの創設：「ルノーM.A.I」（産業としてのモビリティ）
     -　ヨーロッパでのベストセラーである電動シティカーの第３世代「新型ゾエ」を発売。航続距離を延伸した
      （最大395km）。
     -　インドにて広々としたウルトラモジュラー型最新モデル「トライバー」を発売。長さ４メートル未満の中
      に大人７人を収容可能であり、世界で初めてインド市場向けに特化してデザインされた。
     -　「クリオE-TECHハイブリッド」及び「キャプチャーE-TECHプラグイン・ハイブリッド」におけるE-TECHハ
      イブリッドテクノロジーの到来。
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    ３【事業の内容】



       ルノー・グループの事業は134ヶ国の国々において、以下の３種類の主要な事業分野に編成されている。
       ・　自動車の設計、製造及び販売ネットワーク（ルノー・リテール・グループ子会社を含む。）を通じた
         販売：
           -　５つのブランド（ルノー、ダチア、ルノー・サムスン・モーターズ、アルピーヌ及びラーダ）
            のもとで販売される数種類（乗用車（PC）、小型商用車（LCV）及び電気自動車（EV）[電気自
            動車はルノー限定]）の新車。ダチア及びルノー・サムスン・モーターズによって製造される
            自動車は、一部の国々ではルノー・ブランドのもとに販売される可能性がある。
           -　中古車及び予備部品
           -　ルノー・パワートレインのラインナップ（企業間取引）
       ・　販売金融（RCIバンク・グループ及びその子会社）：販売金融、リース、メンテナンス及びサービス契
         約
       ・　モビリティサービス：新しいモビリティサービス活動を2019年10月に設立された持株会社、ルノー
         M.A.I.に集約している。
       下記「2020年12月31日付ルノー・グループ連結組織図詳細」は、2021年３月15日に提出されたルノー・グ

     ループの2020年12月31日に終了した事業年度のルノーのユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント
     に記載される情報のみを記載している。ルノー・グループの組織の発展の詳細については、下記「４                                                    関係会
     社の状況」を参照のこと。
     2020年12月31日付ルノー・グループ連結組織図詳細

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       上記の他、ルノーは以下の２社の持分に投資している。














       ・　日産に対するルノーの持分投資
       ・　アフトワズ（AVTOVAZ）に対するルノーの持分投資
       ルノー・グループの財務諸表において、日産に対する投資は持分法により連結され、アフトワズに対する
     投資は完全に連結されている。
     ルノー・グループの構造

     （発行済株式の割合（％））

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     （１）事　業









     Ａ．自動車
     （I）ブランド及びラインナップ
       ルノー・グループは、５つの自動車ブランド、すなわちルノー、ダチア、ルノー・サムスン、アルピーヌ
     及びラーダのもとで、乗用車及び小型商用車並びにできる限り多くの人が利用できる革新的なサービスの設
     計、製造及び販売を行っている。
     ルノー・ブランド：現代的な生活のためのクリエイティブなブランド

       ルノーは、フランスを４つの車輪に乗せた、独創的で人気のあるフランス車ブランドである。モビリティ
     を向上させ、すべての人々の生活を向上させるため、たゆまぬイノベーションを行っている。ルノーは現代
     的な生活に適応した、クリエイティブな解決策を考え出している。ルノー・ブランドは、その提案の大胆
     さ、人々への配慮、生き生きとした明るさをもって、1898年以来、モビリティの未来を創造してきた。
       ルノー車は、しばしば進歩という言葉と同義であった。そのため、Ｒ４やトゥインゴ、そしてより最近で
     はゾエのように、その車は象徴的な存在となっている。一般の人々にとって最初の完全な電気自動車であっ
     たゾエは、現在ではそのセグメントにおけるヨーロッパの主導的な車となっている。
       ルノーは電気自動車の先駆者として、その全ラインナップの電動化を続けている。フォーミュラ１イノ
     ベーション・ラボの助けを得て、ルノーはE-TECHハイブリッド・パワートレインを開発した。150件の特許に
     守られ、ルノーは２種類のハイブリッド・エンジン、すなわちハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッド
     の開発に努めてきた。これらは新型クリオ、新型キャプチャー、そして新型メガーヌ・エステートに搭載さ
     れている。メガーヌeビジョンは、そのノウハウと創意によって、ルノーのラインナップの中心にあって感情
     的（デザイン）、革新的（キャビン）そして技術的（電気）なブレイクスルーを体現している。これによっ
     て、ルノーは、暮らしのための自動車のイノベーターそしてクリエイターとしての役割を果たし続けてい
     る。
       2020年には、メガーヌ、タリスマン、エスパス（ヨーロッパ）、キャプチャー・フェーズ２（ロシア）そ
     してダスター（ブラジル）のリニューアルに加え、ルノーはラインナップ全体について大規模な電化計画を
     開始する予定である。この年は、トゥインゴ・エレクトリック（全電気技術）、クリオE-TECHハイブリッド
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     （フル・ハイブリッド技術）、キャプチャー及びメガーヌE-TECHプラグイン・ハイブリッド（プラグイン・
     ハイブリッド技術）の発売を特徴とした。
       2021年には、ルノーはヨーロッパでの車両の更新を継続し、世界規模での拡大を追求していく。中南米で
     はキャプチャー・フェーズ２、ロシア、コロンビア及びアルゼンチンでは新型ダスター、インドではすべて
     を新しくしたキガーSUVを展開し、トルコではシンボルを刷新して2021年の春から新名称の下に販売してい
     く。
     乗用車（PC）

       ルノーは、小型車セグメント（Ａ及びＢセグメント並びに類似の乗用車）において、幅広いラインナップ
     の相補的なモデルであるクウィッド、ロガン、サンデロ、サンデロ・ステップウェイ、トライバー、トゥイ
     ンゴ、クリオ、キャプチャー及びシンボルを販売している。
       小型シティカーの         Ａセグメント       では、トゥインゴがフランスで再び明確なリードを保っており（2020年の
     Ａセグメント市場シェアは５ポイント増の31.4％）、フィアット500（セグメントシェア13.1％）やプジョー
     108（セグメントシェア11.6％)といった競争相手を大きく引き離している。これを受け、ルノーは2019年に
     おける全面的な見直しの機会を最大限に活かしてヨーロッパ第４位の地位を固めており、その市場シェアを
     拡大している（2020年のセグメントシェアは2.1ポイント増の9.5％）。
       25ヶ国で４百万台近くを販売した後、トゥインゴは今年その完全電動版であるトゥインゴ・エレクトリッ

     クの発売をもって、その物語の新章を開始した。ルノーは、小型シティカーセグメントの深い知見を活かし
     て、ミニ・シティカーのオーナーのニーズに合わせたハンドリング、走行距離及び設備を備えた電気自動車
     を開発した。トゥインゴ・エレクトリックは、元々電気自動車に傾倒したプラットフォームに基づいて設計
     されており、既にトゥインゴを成功に導いているすべてを保持した性能を発揮し、さらにその魅力を最大化
     している。熱機関を用いた同ブランドの自動車と同様に、トゥインゴ・エレクトリックは市場で最高の最小
     回転半径を有している。22kWhバッテリーにより、トゥインゴ・エレクトリックは１回の充電で１週間にわた
     り都市を縦横に走り回ることができる。また、その充電汎用性により、公共スペースでよく見られる22キロ
     ワットのAC端末で、競合車と比較して最大で４倍速い充電が可能である。トゥインゴ・エレクトリックは、
     トゥインゴの遊び心あるデザイン、愛らしい個性とパーソナライゼーションの可能性を取り入れており、こ
     れらの要素がその電気自動車としてのアイデンティティを示すいくつかの細部によってより強化されてい
     る。
       国際的市場では、クウィッドは2015年10月にインド市場、その後に南アフリカで、2017年度にブラジルと
     アルゼンチンで、そして2019年度にメキシコとコロンビアの太平洋岸で発売されており、既に730,000台超が
     販売されている。その成功は、発売に伴う販売戦略の水準だけでなく、できる限り多くの人にとって手頃な
     価格となるように設計された、独自の信頼できる製品提供、すなわち最新かつ効果的なデジタルツールに
     よって動機付けられ、また全面的にサポートされているディーラー・ネットワークの証である。このよう
     に、クウィッドは、中南米ではＡセグメントのトップ３に位置し、またインドでは新型クウィッドが2019年
     に発売されるなど、世界的拡大への非常に強い潜在能力を裏付けた。クウィッドは、ツートンカラーの車体
     を導入するなど、中南米及びインドで2020年もダイナミックな道を歩み続けた。
       Ｂセグメント       （ステーションワゴン及びセダン）では、2019年にヨーロッパで発売したクリオ５が今年そ
     のラインナップを拡大し、ルノー・グループ初のフル・ハイブリッドである電動化商品、クリオE-TECHを投
     入した。新しい自己充電可能なハイブリッド・エンジンを搭載したクリオE-TECHハイブリッドは、これまで
     にない運転の楽しさを提供し、最大で80％の時間、電気モードで都市を走行することを可能にした。
       この最初の１年間で、クリオは2005年以来の順調な成長を確認し、Ｂハッチセグメント（市場シェアは、
     第２位のプジョー208に対して2.2ポイントプラスの11.9％）だけでなく、Ｂセグメント全体（市場シェア
     は、第２位のプジョー208に対して1.3ポイントプラスの6.5％）においてもヨーロッパ第１位の地位を再び確
     固たるものにした。フランスでは、クリオでは114,102台を販売し、８年連続で最も売れた自動車であった。
       クリオ５は2020年を通じて世界中で展開された。クリオはフランス国外でも成長し続け、特にトルコでは
     セグメントの揺るぎないリーダーとなっている（2020年の市場シェアは50.7％）。
       2020年には、全世界で合計340,098台のクリオが販売された。クリオ４から派生したエステートの販売台数
     は2020年を通じてクリオ５と並行して維持されたが、この派生車種の生産は2021年に終了する。
       成長するクロスオーバーＢサブセグメントでは、2019年度末に、新しい完全にカスタマイズ可能なデザイ
     ンと、カテゴリーにおける最高レベルのテクノロジー及びモジュール性を備えたキャプチャー２が発売され
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     た。新型キャプチャーは、過去７年間に世界中で大きな成功を収めたそのクラシックな特徴を最大限に生か
     しながら、自らの存在を蘇らせた。
       2020年後半には、新型キャプチャーE-TECHプラグイン・ハイブリッドがラインナップに加わった。同車は
     量産スケールで初のプラグイン・ハイブリッド車となり、すべての人がこのテクノロジーを利用できるよう
     になった。妥協を排したキャプチャーE-TECHプラグイン・ハイブリッドは、平日には完全電動、そして週末
     あるいはより長い旅行にはハイブリッドという運転体験を提供している（都市では完全電動モードで65km、
     複合サイクルでは50kmの航続距離－WLTP（乗用車等の国際調和排出ガス・燃費試験法））。加えて、ライン
     ナップの中核として、12Vマイクロハイブリッド化方式により1.3L                                  TCe  140ガソリン・エンジンを強化した。
     最後に、E-TECHハイブリッド・エンジン（フル・ハイブリッド）が2021年前半に市場に登場する。このよう
     に、新型キャプチャーは、汎用性を高め、燃費/CO                          排出量を制御した、完全な電動化を提供する。
                               2
       競争環境は依然として非常に厳しいが、新型キャプチャーは2020年度に主力市場において主導権を維持す
     ることができた。ヨーロッパでは、キャプチャー２が引き続き第１位（2020年度のクロスオーバーＢセグメ
     ントにおけるシェアは10.9％）を占めている。この車両は顧客の人気を保ち、ブランドのイメージに大きく
     貢献し続けている。
       2016年度のロシア市場に次いで、キャプチャー（KAPTUR）／キャプチャーは2017年度、中南米及びインド
     の様々な市場に参入した。モスクワ、クリティバ及びチェンナイ工場で製造されているＣセグメントSUV
     「キャプチャー（KAPTUR）／キャプチャー」は、これらの市場の要求に完全に適合する、非常に魅力的なデ
     ザインと製品特性のおかげで、ダスターと上手く調和している。266,000台を超える販売台数を記録し、キャ
     プチャー（KAPTUR）／キャプチャーは、その世界的拡大に対する大きな可能性を裏付けた。
       2019年度の中南米でのサンデロ、ステップウェイ、ロガンのリニューアルに続いて、2020年度には正価取
     引方針と並行し、小売販売の実績を主要な焦点とした。これらの取り組みは全般的な収益性の向上に寄与し
     ており、同地域の市場シェアは厳しい競争環境下で僅かに弱まった（これらのモデルについて2019年度比で
     0.5ポイント減の1.9％）。
       これらの車両はロシア市場での地位を維持し、2019年度と比較して安定した市場シェアを保っていた（サ
     ンデロについては1.7％、ロガンとそのステップウェイバージョンについては2.0％）。これらの車両は、発
     売から６年を経て、新しいスタイリスティックな要素（楽しいステッカー、新しい内装材及びインテリア資
     材）を取り入れてこの年に刷新することで恩恵を受け、この主要な市場での販売実績を支えることになるだ
     ろう。
       2020年は、トルコにおけるシンボルの販売終了の年である。2021年度第２四半期にはシンボルは全く新し
     いモデルに取って代わられることとなる。この新しい自動車は、コンパクトセダン市場の大部分をカバーす
     ることを目指したもので、新しいライン、新しい名前、新しい装備、そしてルノー・ブランドのスタイルの
     すべてのコードにより、このセグメントにおけるルノーの復活を牽引するものとなる。
       インドでは、トライバーはその独自の地位によってＢセグメントを揺るがし続けている。市場に登場して
     から数ヶ月を経て、トライバーはその商業的成功を確認しており、2019年度第２四半期には２％超、2020年
     度には1.4％の市場シェアを獲得した。優れた柔軟性を有するウルトラモジュラー型で、4.00メートル未満の
     車両の税制優遇の恩恵を受けながらも他の追随を許さない広さを提供するトライバーは、インドでは大ヒッ
     トとなりつつある。トライバーは2020年２月に南アフリカで販売されると高い評価を獲得し、インドネシア
     でも同様の評価を得た。Easy-Rロボティックのギアボックスが春に登場したことで、このモデルのエンジン/
     トランスミッションのラインナップがさらに広がった。
       ルノーは、2021年初頭には、トライバーのプラットフォームに基づいて、そのあらゆる利点を（とりわけ
     広さの面で）活かした、レーサー風のデザインを備えた小型のダイナミックなSUV、キガーの登場でインドに
     おけるそのラインナップを完全なものにする。
       Ｃセグメント       は2020年度の世界市場の36.6％、ヨーロッパ市場の39.1％を占めた。ヨーロッパにおいて、
     ルノーは、セグメントシェアで3.9％、181,000台超を販売し（大部分は現在の健康危機を要因として、2019
     年度から44.4％減）、フォルクスワーゲン、プジョー、BMW、フォード、キア、シュコダ、トヨタ及びメルセ
     デスその他に次いで第11位に位置した。
       Ｃセグメントは、全体としては台数の面で圧倒的に世界を主導するセグメントであり続けており、今後数
     年にわたり成長傾向が期待されている。このような状況の中、ルノーは、商業的ラインナップをこのセグメ
     ントの顧客の期待に最もよく応えられるよう適応させている。したがって、３つのモデルはそれぞれ、2020
     年に新しく、よりシンプルで、より効率的なラインナップを開始した。
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       ヨーロッパの       Ｃ-SUVサブセグメント           は最大のセグメントであり、2.2百万台超の販売、すなわちＣセグメン
     トの販売台数の半分近く（46.6％）を占めている。
       カジャーは、外観デザインと快適性という２つの主要な強みに基づいて、競争が激化する市場において、
     2020年度は世界中で69,000台超を売り上げた。
       カジャーは、ヨーロッパでは63,000台超を売り上げ、2020年度のセグメントシェアは3.2％となった。ま
     た、登録台数が20,000台を超え、セグメントシェア7.8％でトップセラーとなったフランスと同様、いくつか
     の主要市場においても好成績を上げている。
       ダスターの成功は、インド、ロシア、中南米といったすべての大陸にまたがる国際市場での優れた売上げ
     に象徴されており、発売以降の販売台数は1.5百万台近くに達し、ロシアと中南米のＣ-SUVセグメントのトッ
     プ３に入っている。
       2020年度にブラジルで発売された新型ダスターは、2021年度には、完全に刷新された魅力的な外装及び内
     装デザインを備えて、他の中南米諸国及びロシアを制覇すべく進出する。現在、ダスターは目を引くような
     新しい装備（８インチ・スクリーンの新しいマルチメディア・システム、ハンズフリーアクセスカード）と
     新しい運転支援技術（ブラインドスポット警告、マルチビューカメラ、ダウンヒルスピードコントロール
     （4×4））を搭載している。
       この新しい世代では、ダスターを成功へと導いた属性、すなわち堅牢性、広さ、信頼性、オフロード性
     能、そして様々な市場のニーズに適応した設備を損なうことなく、知覚品質を改善した。
       この年の６月にロシアで発売されたキャプチャー・フェーズ２は、仕上がりの面では内装が大幅に改善さ
     れ、素材の品質も上がり、有用性も向上している。新たな設備（及びとりわけ新型の1.3                                             lターボエンジン）
     は報道陣や顧客から高い評価を得ている。このエンジンは、既にモデルの販売台数の半分超を占めている。
     このモデルは、来年末には中南米へと進出する。
       2019年９月に発売されたアルカナは、この価格帯におけるユニークなデザインにより、ロシアにおいて引
     き続きルノー・ブランドの新規顧客を獲得している。2021年度にはこのモデルは、新しい限定シリーズの発
     売と継続的な改善（とりわけ知覚品質に関するもの）によりさらなる魅力を発揮することとなる。
       Ｃ-ハッチサブセグメント             は2020年度、全世界で14.3％縮小し、ヨーロッパでは24.3％の減少となった。                                        Ｃ
     エステートサブセグメント              も全世界で17.6％縮小し、ヨーロッパで20％縮小した。
       2020年度、      ハッチ＋エステートサブセグメント                  はＣセグメントの42.9％を占め、同セグメントにおいて、
     メガーヌは、セグメントシェア3.6％（2019年度比マイナス1.25ポイント）、ヨーロッパ（乗用車）における
     販売台数は71,968台で、第11位である。
       2020年度、フランスでは、メガーヌ・ハッチは落ち込んだが、セグメントシェア14.0％（2019年度比マイ
     ナス2.43ポイント）で第２位（販売台数20,640台（会社を除く））に留まった。メガーヌは、スペインでも
     セグメントシェア6.4％（2019年度比マイナス0.78ポイント）でトップ６に入った。メガーヌはポルトガルで
     はセグメントシェア13.3％（2019年度比マイナス4.31ポイント）で第４位、フランスではセグメントシェア
     20.0％（2019年度比マイナス1.97ポイント）で第２位であった。
       メガーヌ・セダンは、トルコでは好調な一年を収め、当年度は40,000台超（2019年度比プラス73.6％）を
     売り上げ、セグメントシェア15.4％（2019年度比プラス1.76ポイント）で同セグメントの第２位となった。
       ヨーロッパの71,968台（乗用車）（小型商用車を含めると62,309台）を含み、販売台数130,096台（乗用車
     及び小型商用車）に上る上記３バージョンのメガーヌは、ルノーではＣセグメント最大の販売台数を誇って
     いる。同モデルは、そのデザイン、設備水準及び快適性から、買い手の多くの人気を集めている。さらに、
     通常、購入の一番の理由がブランド信仰であるセグメントにおいて、そのデザインが同モデルを選択する一
     番の理由となっている。
       新型メガーヌは2020年度春に発売され、さらなる魅力的なデザインと新しい車載技術のおかげで、引き続
     き人気が高まっている。ますます進化するエンジンのラインナップは、快適性や環境面での顧客の期待に応
     えていく。新型メガーヌ・エステートは、メガーヌとルノーのＣ-セグメント史上初のプラグイン・ハイブ
     リッド・パワートレイン（E-TECH）を取り入れており、2021年度にはセダンバージョンの公開を控えてい
     る。
       Ｃ-MPVサブセグメント           は46％縮小し、2020年度はヨーロッパにおけるＣセグメントの僅か5.5％を占めた。
       2020年度、セニックは健闘し、大陸で37,048名の顧客を魅了し、セグメントシェア14.5％（2019年度比マ
     イナス２ポイント）となった。当年度は、セニックはヨーロッパのＣ-MPV市場で第３位となり、フランス及
     びベルギーでは市場のリーダーであった。フランスでは、セニック（販売台数17,845台）のセグメントシェ
     アは38.5％（2019年度比マイナス2.94ポイント）であった。セニックは、ベルギー（販売台数4,376台）では
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     セグメントシェア32.5％（2019年度比マイナス3.56ポイント）を達成した。魅力を高め続けるため、セニッ
     クは、2020年度、新しいデザインと、より効率的で、現在のヨーロッパ規格に準拠した刷新されたエンジン
     か らの利益を得た。
       13年間モーブージュ（フランス）で製造されてきたカングーは、2020年にヨーロッパでの生産の最後の年
     を迎えた。こうしてカングーは、BVMディーゼル・エンジン専用として限定されたラインナップを携え、ヨー
     ロッパのコンビスペースセグメントにおいて第７位で終えた。新世代のカングーは2020年11月に映像で公開
     され、そのエレガントでスポーツ性に富んだデザインが情熱を刺激している。最初の納品は2021年度春を予
     定している。ヨーロッパ以外の一部の国々では、新型カングーはタンジェ（モロッコ）で製造された新型エ
     クスプレスに引き継がれている。
       フルラインナップの高級車によって、ルノーは現在、以下のカテゴリーのすべてのセグメントをカバーし
     ている。すなわち、MPVはエスパス、セダンはタリスマン（ヨーロッパにおいてはステーションワゴンバー
     ジョンも入手可能）、SUVはコレオスによってカバーされている。上記３モデルは地理的にも広範囲をカバー
     しており、韓国（SM6及びQM6）と中国（コレオス）における販売台数の約65％を占めている。
       2020年６月に発売された新型ルノー・エスパスは、以下の理由で、高級車顧客のニーズをより一層満たせ
     るような新しい機能を追加している。
       ・　デザイン：新型ルノー・エスパスは、クロスオーバーのシルエットを維持し、SUVの慣習をより強めて
         いる（新しい、よりはっきりとしたフロントバンパー、新しい20インチホイールトリム、新しいリア
         スキー）。ルノーのラインナップで初めて、新型ルノー・エスパスはデザインとテクノロジーを融合
         させたMATRIX       Vision    LEDアダプティブライトを取り入れた。車内については、新型ルノー・エスパス
         は、ハイエンド・ブランドであるイニシアル・パリの新しいデザイン解釈を採用している。このバー
         ジョンが、販売されたバージョンの65％を占めている。
       ・　ユニークな運転環境：新型ルノー・エスパスは、４つのユニークな運転モードを提供し、アクティ
         ブ・ダンピングの４コントロールの４輪操舵シャシーと連結できるマルチセンスシステムを採用して
         いる。新型エスパスはまた、交通・高速道路アシスタントなどの新たな運転補助機能も搭載してい
         る。
       ・　コネクティビティ：新型ルノー・エスパスは、新しいコネクティッド・モビリティ体験を提供する、
         ルノー・イージーコネクトのエコシステムを備えている。9.3インチの中央スクリーンに表示される新
         しいルノー・イージーリンク・マルチメディアシステムを内蔵し、ダッシュボードには10.2インチの
         デジタル・ドライバー・ディスプレイが搭載されている。
       ルノー・エスパスは、身体を包み込む座席や、パノラマ式フロントガラスがもたらす明るさ、及び積載量
     によって、すべての乗客（７名まで）に快適さを提供する。ビジネスクラスの快適性を体現している。ル
     ノー・エスパスは2020年度に4,345台を売り上げ、ヨーロッパの同カテゴリーにおける市場シェアは5.6％で
     あった（右ハンドル車を除く。）。ルノー・エスパスは、セグメントの52％のシェアを獲得し、フランスに
     おいて同カテゴリーを強固に主導している。
       2020年10月に発売された新型タリスマンは、競争の激しい大型セダン及びステーションワゴンセグメント
     （ヨーロッパにおけるＤセグメントの45％を占める低駆動Ｄセグメント）に属している。（個人又は会社の
     幹部層を問わず）潜在的な顧客に訴えるため、タリスマンはより洗練された改良と技術を提供し、以下の５
     つの主要な強みを誇っている。
       ・　新しいライトシグネチャー、新型のLED                       MATRIX    Visionヘッドランプ、クロームやスクロール・インジ
         ケーターを採用した新しいテールライトを含む、より自己主張の強いデザイン。
       ・　最高の装備とさらに高まった知覚品質を組み合わせ、ヨーロッパにおける同モデルの販売台数の30％
         を占める「イニシアル・パリ」バージョンの再来。
       ・　9.3インチの中央タッチ・スクリーンで制御され、ダッシュボード上の10.2インチのデジタル・スク
         リーンによって補完されるルノー・イージーリンク・マルチメディアシステム。
       ・　高速道路アシスタントや交通アシスタントを含む新しいイージー・ドライブ運転支援、また、４輪ス
         テアリングやダンピング・コントロールを搭載した独自の４コントロール・シャシーシステム。
       ・　パワフルで燃費に優れた、最新のWLTP                      D-Full基準に準拠した広範かつ改良されたラインナップ：柔軟
         で質素な、FAPを搭載した２つのガソリン・ターボ・エンジン（140から165hpのTCe                                           140及び160      EDC）
         及びSCR技術を搭載した２つのターボ・ディーゼル・エンジン（EDCを利用できる160から190hpのブ
         ルーdCi）は、運転の楽しみと、低い消費量、並びにCO                            及び窒素酸化物（NO           ）排出量による効率性と
                                     2           x
         を結び付けている。
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       2020年度、ルノー・タリスマン・セダン及びエステートは、ヨーロッパにおいて8,028台を販売し、同カテ
     ゴリー（右ハンドル運転の国、ラグジュアリー及びプレミアム・ブランドを除く。）の3.1％を占めて、第７
     位 につけた。フランスでは、タリスマンは16.4％の市場シェアを占めて、第２位につけた。タリスマンは
     ヨーロッパの国境を越えて、トルコやモロッコでも販売されている。
       87ヶ国で販売されている新型ルノー・コレオスは、ヨーロッパにおいて販売台数の55％、アジア-太平洋地
     域（オーストラリアで2,408台）において販売台数の30％、そしてアメリカ地域（合計18％）でも販売されて
     いる、最も国際的な高級車であり、当社をメキシコのＤ-SUVセグメントにおける第３位に位置付けた。2020
     年は合計で15,278台を販売した。新型コレオスは、以下の機能を更新した。
       ・　デザイン：広い車幅とがっしりした側面を有するSUV、新型ルノー・コレオスは、新しいフルLEDのフ
         ロント及びリアライト、スクロール・インジケーターを搭載し、新リビエラ・キャメル・カラーの皮
         革張りと新ハイランド・グレイの車体カラーを特徴として取り入れた新しい内装の雰囲気によって、
         そのデザインが強化された。すべての販売地域において、デザインが、新型ルノー・コレオスを選択
         する第一の理由となっている。
       ・　洗練された内装と車内の快適性：新型ルノー・コレオスは、ハイエンド・ブランドであるイニシア
         ル・パリの新しいデザイン解釈を採用している。このバージョンが、販売されたバージョンの30％を
         占めている。新型ルノー・コレオスは、前部の暖房・マッサージ機能付きの通風シート、後部の比類
         なき居住性ですべての乗員に快適さを提供している。
       ・　新型エンジン：ヨーロッパでは、4×2、4×4バージョンで利用可能な、新しいBlue                                             dCi  190  EDC
         Euro6   D-Fullに加え、特にルノーの個人顧客及びフリート顧客の要望に適した新型ガソリンユニット
         TCe  160  EDCなど、エンジンの提供を強化した。パワフルさ、静音性、柔軟性及び低燃費を実現したこ
         のエンジンは、CO          排出量が１kmあたり僅か153gとクラス最高水準である。
                  2
       そのラインナップ最上位の装備は、特にADAS機能の点で長年にわたり強化されており、アダプティブク
     ルーズ・コントロール、歩行者及び自転車通行者用AEBS、イージーパーキングアシストが搭載されている。
     また、4×4バージョンには現在、ヒルディセントコントロールが含まれている。
       ルノーは、2021年の始めにトラフィックのラインナップについても完全にリニューアルしたことで、旅客
     輸送においても際立っており、新型トラフィック・コンビや新型ルノー・スペースクラスでは快適性や利用
     可能な座席数を損なうことなく、非常に快適でパフォーマンス（積載量やモジュール性）に優れた状態で最
     大９名の人を輸送することができる。
       外装のデザインは近代化され、より表情豊かでダイナミックなフロントエンドを備え、またキャビンに
     は、とりわけ新しいダッシュボードを備えるなど、より実用的でエレガントなものにすべく再検討が加えら
     れた。
       旅客輸送の新しいラインナップでは、安全性の強化やルノー・イージーリンク・マルチメディアシステム
     など、最新世代の運転支援からも恩恵を受けている。
       スペースクラスの上位バージョン（VIP顧客の輸送用）はより優れた乗車体験を備えた、文字通りの移動式
     ラウンジである。最大６つの座席が向き合い（膝の半径については市場でも最高である。）、個別のスライ
     ド式、スイベル式かつ取り外し可能な座席と、スライド式テーブルを含む特徴を備えている。
       新型トラフィック・コンビ及び新型ルノー・スペースクラスは110から170hpの2.0                                          lディーゼル・エンジン
     と150hpから利用可能なEDC6オートマチック・トランスミッションで、FULL                                       Euro   6d  基準を満たす効率的な
     エンジンのラインナップを拡大及びリニューアルしている。
       40ヶ国以上で販売されているルノー・トラフィックの乗用車は、2020年度には11,999台を販売し、全世界
     のトラフィックの販売台数のほぼ15.2％を占めた。
     小型商用車（LCV）

       ルノー・グループは、ルノー・ブランドだけでなく、2016年度以降は日産、ルノー・トラック及びダイム
     ラーとの製造パートナーシップを通じて、小型商用車の開発を続けている。
       2015年度末、ルノーはプロフェッショナル顧客向けのエキスパート・ブランド「ルノー・プロ＋」を立ち
     上げた。これは、幅広いラインナップのLCV及びサービス、改装車及び車体改造車のテーラーメイドの提供、
     そしてルノー・プロの販売及びアフターサービスのスペシャリストのネットワークをカバーする。
       ルノー・プロ＋は、顧客の日々の仕事をより簡単にする知的イノベーションを提供し、これにより持続可
     能な方法による事業の成長を助けることを目指している。
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       この専用ネットワークは、現在、ビジネス顧客の期待に合わせた基準を満たす626ヶ所の販売拠点で構成さ
     れており、年々その有効性を示している。ルノー・プロ＋の専用ネットワークは2019年に10周年を迎えた。
       ルノー・グループの2020年度の商業実績は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による複雑な経済環境
     の影響を受けた。LCVの販売台数は520,640台（Jinbeiを含む。）で、世界市場（北米を除く。）に占める
     シェアは5.48％となり、国際的な販売を目指す勢いは継続し、2019年度の42.3％に対して全世界におけるLCV
     販売台数の47.8％を占めた。
       ヨーロッパのピックアップ以外の市場では、ルノー・ブランドはLCV市場の14.6％を占めて第２位となっ
     た。ルノーは中南米で最も大きい４市場においても、ピックアップを除くLCVで第２位に立った。
                                              3    3
       ルノーのLCVのラインナップは、1.6メートルトンから6.5メートルトン及び２m                                        から22m    のガソリン、
     ディーゼル及び電気自動車（ゾエ・カンパニー、カングー・ゼロ・エミッション及びマスター・ゼロ・エ
     ミッション）で構成されている。ルノーは、約10,000台の販売台数を誇るベストセラー車であるカングー・
     ゼロ・エミッション及びゾエLCVのおかげで、LCVのEV販売台数で37.1％の市場シェアを有し、ヨーロッパの
     リーダーとなっている。
       小型バンセグメント（重量２メートルトン未満）において、カングーは、マーケットにおける最も重要な
     指標となる地位を保っている。カングー及びカングー・ゼロ・エミッションは小型バンセグメントで14％の
     シェアを占め、ヨーロッパのトップ３の位置を堅守している。電気モデルのカングー・ゼロ・エミッション
     は電気LCV市場で29.2％のシェアを占め、年間販売台数は10,000台近くに達している。55,000台超のカン
     グー・ゼロ・エミッションがヨーロッパの道路を走っており、専門的活動の分野で持続可能なモビリティに
     大きく貢献している。
       カングー（乗用車及び小型商用車）は、発売13年を経て、現在までに世界で1.5百万台超を販売している。
     2021年にもその製品寿命は少し続くが、2020年11月に映像で発表された新世代の２つのモデル、新型エクス
     プレス・バンと新型カングー・バンの最初の納品が2021年の春に予定されており、間もなくカングーはこれ
     らに引き継がれることとなる。新型カングー・バンはいくつかの非常に魅力的なイノベーションを提供し、
     これによって市場やユーザー企業の働き方に再び革命がもたらされるであろう。
       中南米ではコルドバ（アルゼンチン）で生産された新世代のカングー・バンが2018年半ばに発売され、ア
     ルゼンチンの非常に不利な経済状況に苦しめられたが、メキシコなどにも市場を拡大しており、柔軟な燃費
     性能を備えたエンジンをもって、ブラジルへの進出を控えている。こうして2020年度にはカングーは中南米
     で第３位となった。
       バンセグメント（２メートルトン～6.5メートルトン）においては、ルノーは、2019年９月から販売され
     2020年度には141,072台を販売した、最新のトラフィック及びマスターのラインナップを有して攻勢を続けて
     いる。
       トラフィックは、汎用性の高いバンで、洗練されたインテリアデザインと表現力豊かな外観（フルLEDヘッ
     ドライトとライトシグネチャー）、最大170hpと380Nmの新型2.0                                 lエンジン、EDC６オートマチック・トラン
     スミッションを備えている。
       より快適になり、プロフェッショナル向けのモバイルオフィスとして使用できるように設計されたトラ
                                                  3
     フィックは、使用可能な長さ（4.15m）に対して記録的な寸法を有し、容積は5.2～8.6m                                             の範囲に及ぶ。トラ
     フィックには、バンからフラットベッド、クルーキャブ、又はパネルワークや窓、長さや高さの数多くのレ
     イアウトのバリエーションまで、275種類のバージョンがある。
       ルノー・トラフィックは、ヨーロッパにおけるコンパクトLCVセグメントで年間販売台数63,221台を記録し
     た（セグメントシェア14％）。ルノー・トラフィックはフランスのサンドゥヴィル工場で製造されている。
       大型バンセグメントでは、ルノー・マスターは新しく、より大きく、より堅牢なフロントエンド、完全に
     再設計されたインテリア、新型ADAS（先進運転支援システム）、そしてよりパワフルで静かな新型エンジン
     を搭載する。新しい革新的な装備（取り出し可能なダッシュボードのタブレット、引き出し式グローブ・
     ボックス、誘導型スマートフォン充電器、そしてセグメントで初めての、後方モニター・アシスタントであ
     る「リアビュー・アシスト」）でドライバーの生活をより快適にする。
       ルノー・マスターは、350を超えるバージョン、４タイプの車長、３タイプの車高、バン、コンビ、プラッ
                                         3
     トフォーム及びキャブシャシー、前輪駆動及び後輪駆動など、８～22m                                    の可動範囲を提供する、「オーダー
     メード」特性を提供している。
       エンジンに関しては、ルノー・マスターには、プロ用にさらに適した2.3                                      l dCiエンジンの新ラインナップ
     が搭載されている。これらのエンジンは現在、Euro                           6d-temp/Euro       VI（バージョンによって異なる。）の基
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     準を満たしており、いずれもツインターボ・テクノロジーを搭載している。それらは、最大180hpまで出力を
     増加させ、最大400Nmまでトルクを増加させて、よりダイナミックで応答性の高い運転環境を実現しつつ、燃
     料 消費を引き続き低く抑えている。
       ルノー・マスターはバティイー工場（フランス）及びクリティバ工場（ブラジル）で製造され、50ヶ国近
     くで販売されている。ヨーロッパでは、LCV大型バンセグメントでのシェアは14％（ルノー・トラックの販売
     台数を含む。）で、ルノー・マスターは、４位以内の地位を確固たるものとした。国際的に見れば、ル
     ノー・マスターは、2020年度、ブラジル（セグメントシェアは42.8％）とモロッコ（市場シェアは31.5％）
     を含む戦略的市場でリーダーとなった。マスターは、オーストラリア（14.4％）及びアルゼンチン
     （17.2％）では３位以内の地位を維持している。
       ピックアップ市場は、ルノーが新たな顧客を勝ち取る潜在力を示している。この市場攻勢のバックボーン
     となっているのが、ルノー・アラスカン及びルノー・オロックである。
       アメリカでは、ルノー・アラスカンが新たな一歩を踏み出した。2020年11月には、コルドバにあるルノー
     のサンタ-イサベル工場がアルゼンチン市場向けのルノー・アラスカンの製造を開始した。この発売は、コロ
     ンビアに進出したアラスカンのアメリカにおける拠点の仕上げとなるもので、2020年度にはセグメントシェ
     ア5.7％を記録した。
       ヨーロッパでは、E6dTempラインナップへの移行、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響、日産が
     発表した2021年末のバルセロナ工場からの撤退の結果など、アラスカンは複雑な商工業環境に苦しんでき
     た。このような背景にもかかわらず、このモデルの強みの１つである表現力豊かなデザインをアピールする
     ため、2021年１月には限定の「アイスエディション」を発売する。
       オロックの販売台数は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）と関連した市場の下降と経済的落ち込み
     にもかかわらず、2020年度は生産能力により制限された。しかしながら、オロックは、そのセグメントの上
     位に留まるか、又はほとんどの国で第２位若しくは第３位となった（コロンビアでは第１位、アルゼンチン
     及びメキシコでは第２位)。ルノー・オロックは、アフリカ及びアジア-太平洋を含む多くの地域で販売され
     ている。
     ルノー・グループの電気自動車ラインナップ：電気自動車市場におけるパイオニア及びリーダーとして、ル

     ノー・グループは積極的に新商品を展開している
       2020年度、ヨーロッパの電気自動車市場は世界最速の成長を遂げ、販売台数は2019年度比で２倍となり、
     755,900台超の電気自動車が販売され、新しい記録が達成された。完全な電気自動車の市場の成長はますます
     加速しており、あらゆるセグメントでより多くの競争相手が市場に参入している。
       ドイツは、電気自動車の販売台数197,400台、市場シェア6.2％と、台数でトップの電気自動車市場となっ
     ている。ノルウェーは、市場シェアにおいてヨーロッパでトップの自動車市場であり続けており、販売され
     た５台に２台が電気自動車である。フランスは販売台数で２番目に大きい国で、119,700台を販売し、電気自
     動車が市場全体の5.8％を占めている。
       ルノーは、2020年度のこの分野の販売台数が100,815台というゾエの記録的な販売台数業績のおかげで、
     ヨーロッパにおける主導権を維持している。また、ルノー・ゾエは、2020年度にヨーロッパで最も売れた電
     気自動車でもあった。ルノー・グループの最大の市場は、フランス、ドイツ、イタリア、英国及びスペイン
     である。トゥインゴ・エレクトリックの発売によって、このラインナップはさらに拡大する。
       電気小型商用車セグメントについては、
       ・　カングー・ゼロ・エミッションが10年連続でヨーロッパの圧倒的トップを維持しており、電気自動車
         セグメントのシェア29.2％を占めている。2020年度末、ヨーロッパにおけるカングー・ゼロ・エミッ
         ションの累積販売台数は55,000台超となった。2021年度には新型カングー・バンがそのゼロ・エミッ
         ションバージョンを有して引き継ぎ、それによってもたらされる改善と革新が、引き続き多くの企業
         に、輸送及びサービス活動における持続可能なモビリティへの転換を促すはずである。
       ・　マスター・ゼロ・エミッションにより、ルノーは現在、最も幅広い種類の大型電気自動車バンを提供
         しており、新型のシャシーキャブバージョンと最大1,700kgの有効荷重を備えている。
       新たなラインナップが提供するのは、
       ・　３種類の車体（バン、フロアキャブ、シャシーキャブ)の選択肢。
       ・　車両総重量（GVWR）は3.1又は3.5メートルトンで、最大1,700kgまでの有効荷重を許容（トランス
         フォーメーション前）。
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       ・　８m    ～23m   の有効体積。特に電気モーター・ギアボックスの開発により、これらを提供することが可
         能になった。マスター・ゼロ・エミッションの全ラインナップは、WLTPに基づく航続距離130kmと、
         32A/7.4kWのウォールボックスによる６時間でのフル充電を提供している。
       電気自動車計画が開始されてから、ルノーはヨーロッパで370,000台超、全世界では397,000台超の電気自
     動車を販売した（ゾエ284,800台、カングー・ゼロ・エミッション59,150台、フルエンス・ゼロ・エミッショ
     ン／SM3     ゼロ・エミッション11,400台、K-ゼロ・エミッション4,600台、トゥイジー31,100台、マスター・ゼ
     ロ・エミッション770台、及び2020年にはトゥインゴ・エレクトリック5,100台）。
       ルノー・グループでは、10年を超える経験のおかげで、このセグメントにおいて技術的・商業的成熟を達
     成している。これによって、他の自動車メーカーに対する競争優位性がもたらされている。2020年度、ル
     ノー・グループはいくつかの新商品を発表した。都市部での利用に向けたラインナップを拡大するトゥイン
     ゴ・エレクトリックの発売と、電気自動車をすべての人に開放すべく市場で最も手頃な価格のオファーとな
     ることを約束したダチア・スプリングの発表である。メガーヌeビジョンの展示用自動車により、ルノー・グ
     ループはＣセグメントにおける提供開始の発表も行う予定である。
       電気自動車の利用を促進するために、ルノーは、革新的なコネクティッド・サービスの開発を続けてい
     る。MYルノーのアプリケーションは、顧客の毎日の体験をサポートすべく、電気自動車にリンクされたコネ
     クティッド・サービスのすべてを組み合わせたものである。また、このアプリケーションでは、充電の必要
     性や回数、そして近隣の充電ステーションのリアルタイムの利用可能性を計算に入れたトリップ・プラン
     ナーなどの新しいサービスも導入している。
       ルノーは、電気自動車による移動の大幅な展開を促進し、同時にそれにより支援されている、エコシステ
     ムの発展にも貢献している。例えば、ルノー・グループはパートナー各社とともに、エネルギー構成におけ
     る再生可能エネルギーの集積度を高める定置式蓄電や、セーヌ川を上下する船舶を電動化する海上利用な
     ど、使用済みバッテリーをさまざまな用途に再利用できるソリューションを実施している。フラン工場を循
     環型経済の中心に移行したことも、持続可能なモビリティの発展を促すというルノー・グループの決断のも
     う１つの例である。
     ダチア・ブランド：基本へのこだわり

       1998年以降ルノー・グループのブランドとなったダチアは、ライセンスに基づいてルノーのモデルを現地
     市場向けに製造すべく1968年にルーマニアで設立された。2004年のロガンの発売と共によみがえり、ダチ
     ア・ブランドは現在ではヨーロッパ及び地中海地域を中心に44ヶ国で展開している。
       ルーマニア外で発売された初めてのダチア車であるロガンは、ルーマニアのエンジニアリング・チームと
     ルノー・テクノセンターを拠点とするエンジニアリング・チームの密接な提携の結果である。このプログラ
     ムは当初から、コスト抑制に基づいて生産チェーン全体を再考するなどして、自動車業界の慣習を断ち切っ
     た。この方式がブランドに成功をもたらし、そして成功させ続けている。
       サンデロ及びその後のダスターの発売によって、ダチアは、スペースが広く、実用的で堅牢な新車を市場
     で金額に見合う最高の価値で提供することにより、規範を打破する、自らの大胆さと能力を確認した。実証
     済みの技術を生かし、自動車の設備及び機能は、厳格に最小限に抑えられ、使いやすく、メンテナンスも容
     易である。ダチアの取引上の商品提供（設備、価格方針）は、購入をできる限りシンプルなものにしてい
     る。
       ダチアの顧客の大部分は、中古車市場からの顧客であり、新車に接するのは初めてである。しかしなが
     ら、ダチアはまた、異なるより思慮深い方法で消費を選択する新しいタイプの消費者をも引きつけている。
     このような振る舞いには、技術革新への競争に対する関心の度合いが少なくなっていること、そして自動車
     が提供しなければならない最善のもの、すなわち移動の自由のみに重点が置かれていることが示されてい
     る。実際、ダチア・ブランドのポジショニングは、モダンな機能を追うことなく、必要なものに対して公正
     な価格を支払いたいと望んでいる、これら実用主義の顧客すべての基本的なニーズに応えるという考え方に
     基づいている。
       この15年間、ダチアは成功を続けており、顧客は７百万を超え、その多くはダチアの愛好家で、多くの国
     で地域イベントに集い、自分たちの車の使用についてソーシャルネットワーク上で意見交換をしている。
       2020年：新章の始まり

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       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による健康危機は、自動車の販売台数、特に、ダチア・ブランド
     に好ましいチャネルである個人向けの販売台数に大きな影響を及ぼしてきた。年間の販売台数は521,000台近
     くとなり、2019年度の記録を29％下回った。厳しい背景にもかかわらず、ダチアは現在、スペインとハンガ
     リー  で史上最高水準の市場シェアを誇り、ルーマニアとモロッコでは依然として誰もが認めるリーダーであ
     る。
       ヨーロッパではサンデロが４年連続で個人顧客向けのベストセラーとなった。ラインナップの大部分に搭
     載されたバイフューエル・ガソリン-LPGパワートレインであるECO-Gによって、大躍進が成し遂げられた。
     ヨーロッパで販売されているLPGエンジンを搭載した２台に１台以上がダチアであった。
       2020年は、象徴であるロガンと、それに劣らず象徴的なサンデロ及びサンデロ・ステップウェイの新世代
     が発売された年であった。この発売により、ダチアは、都市型及び多目的コンパクトセグメントでの商品提
     供を刷新し、個人顧客のあらゆる要望に応えることができた。新型サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及
     びロガンは、先行するモデルにあった精神性を復活させ結実させたものである。これまでと変わらない低価
     格で、これらの車両は市場で金額に見合う最高の価値で新モデルを提供している。これらの車両は、その外
     的側面を維持しつつ、シンプルさと信頼性というその原則は否定せず、より一層の近代性、ボリューム及び
     汎用性を提供する。これらの車両はプラットフォームを変え、より高度な装備、積極的安全性及び受動的安
     全性、ガソリン/LPGのデュアル・フォーマットを含む新エンジン、新自動ギアボックス並びに新６速マニュ
     アル・ギアボックスなどを提供する。
       サンデロは発売以来、ラインナップにおけるベストセラーとなっている。2020年度には2.2百万台近くを販
     売し、ブランドにおける販売台数の41％を占めた。そのステップウェイバージョンは、サンデロ・ファミ
     リーの販売台数の構成割合の68％を占めている。
       ロガンはダチアのフラッグシップ・モデルであり、同ブランドの伝統的なファミリー・セダンである。
     2005年には、新車をより広く世間にアクセスできるようにすることで、ロガンは自動車市場に革命をもたら
     した。それから15年を経て、依然としてその本来の価値観に忠実でありながら、新世代のモデルはより優れ
     た快適性と記録的な広さを提供している。ルーマニアやモロッコのようなセダン市場向けの重要なモデルで
     ある新型ロガンは、ダチア・ブランドの累積販売台数の27％を占めており、広々とした車を求める顧客に対
     し今後もアピールを続けていく。
       新世代モデルの発売から３年を経て、ヨーロッパの個人向け市場における各SUVと肩を並べつつ最高の販売
     台数を維持しているなど、ダスターのサクセスストーリーは続いている。依然として非常に魅力的な価格
     や、マルチビューカメラシステムやハンズフリーカードなどの考え抜かれた機能と4×4の能力の組み合わせ
     は、ますます多くの顧客を引きつけ続けている。
       実用的で多用途の５人乗りコンビスペースであるドッカー及びその小型商用車バージョンであるドッ
     カー・バンは、2020年には主に第４位（セグメントシェアは14.1％）につけたヨーロッパのコンビスペース
     セグメントにおいて71,000台の売り上げを達成し、素晴らしい年となった。発売以来、ドッカー及びドッ
     カー・バンの販売台数は630,000台を超えている。2021年には、ドッカー・バンは新型エクスプレス・バンと
     新型カングー・バンという100％ルノーのバンに継承される。
       2020年は、初の完全電気モデルを発表するなど、ダチアの歴史上新たな一章を迎えた年でもあった。同ブ
     ランドは、2020年３月、ダチア・スプリング・エレクトリックの展示用自動車を披露することで電気シティ
     カー市場への参入を告げた。スプリング・エレクトリックは革命である。市場最も安い電気シティカーと位
     置づけられ、同車は電気自動車をより身近なものとした。同車は、その破壊的なSUVルックの背後に、記録的
     な広さ、シンプルで信頼性の高い電気エンジン、そして安心感のある航続距離を誇る。堅牢さと充実した装
     備によって、スプリング・エレクトリックは小売客向けであると同時にカーシェアリングやラストワンマイ
     ル配送などの新しい電気自動車の分野にも取り組んでいく。
     ルノー・サムスン・モーターズ

       2000年に設立されたルノー・サムスン・モーターズ（RSM）ブランドは、韓国で独占的に販売されており、
     ５種のセダン（１種の100％電気自動車モデルを含む。）と２種のSUVからなるラインナップを有している。
       サービスの品質で特に名高いRSMは、2020年度、販売については19年連続、アフターサービスについては５
     年連続で、顧客満足度第１位となった。
       同ブランドの2020年度の販売台数は90,300台（2019年度比で14％の増加）で、市場シェアは5.5％であっ
     た。
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       セダンについては、SM3がＣセグメントをカバーし、電気自動車バージョン（SM3・ゼロ・エミッション）
     でのみ提供されている（857台を販売し８％増加）。
       SM6セダンはルノー・タリスマンから近接して派生したものであり、共に、ソウルのルノー・テクノロジー
     ズ・コリアとフランスのルノー・テクノセンターという２つのエンジニアリングセンターで、同時に開発さ
     れた。SM6は2016年３月の最初の発売後直ちに成功を収め、その成功は2017年度及び2018年度も続いた。前年
     ７月に発売された新型SM6は、とりわけ２つの新しいターボ・ガソリン・エンジン（パワフルでありながら燃
     費の良いTCe160         EDC及びTCe225        EDC）の登場の恩恵を受け、2020年には8,527台の販売台数で4.4％のセグメ
     ントシェア（第３位）を達成し、現地ブランドのすぐ後ろに位置している。
       SUVのラインナップには、2016年９月１日に発売されたQM6が含まれる。ルノー・サムスン・モーターズ・
     ブランドで販売されているQM6は、Ｄ-SUVセグメントに位置づけられている。2020年度、危機的状況にもかか
     わらず2019年比で僅かに1.7％減の46,825台が販売された。そのためQM6は、現地メーカーが支配する市場に
     おいて19.4％のセグメントシェアを有し、同カテゴリーで第３位を維持した。
       2020年、ルノー・サムスン・モーターズは、2019年度のXM3インスパイアの展示用自動車をベースに、XM3
     SUVクーペを導入した。RSMは、この種のコンセプトを韓国市場に投入した最初の量販自動車メーカーであ
     る。XM3は、既にロシアで販売されているルノー・アルカナSUVクーペの韓国専用バージョンである。XM3の発
     売は、ルノー・グループの国際戦略の一環である。ソウルからは南にある釜山工場で生産されたXM3は、発売
     以来韓国市場を制覇して、2020年度は34,091台を販売し、18％のセグメントシェアを獲得した（現地ブラン
     ドに次ぐ第３位）。
       RSMブランドのすべてのモデルは釜山工場で製造されている。アライアンスのシナジーを示すものとして、
     同工場は日産のローグモデルの生産も行っており、北米に輸出し、2020年度には合計で253,924台が出荷され
     た（このモデルはRSMのQM6及びルノー・コレオスのプラットフォームを共有している。）。
     アルピーヌ：豊富なA110ラインナップとその設計に組み込まれた競争力

       アルピーヌは革新的、本格的そして特別なスポーツカーを専門とするルノー・グループのブランドであ
     る。2020年は、2021年のフォーミュラ１への参加や世界耐久選手権（WEC）のプレミア・カテゴリーである
     LMP1への移行が発表されるなど、同ブランドにとって重要な年となった。製品面では、アルピーヌはA110
     ピュア、A110レジェンド、A110Sからなるラインナップで構成される多数の賞を受賞したモデル、A110を、２
     つの限定モデル（A110カラー・エディション2020及びA110レジェンドGT）の発売によって充実させている。
     2020年度には当ブランドは合計1,525台の新車登録台数を記録した。
       A110カラー・エディション2020は、限定エディションであるというだけでなく、新しい年次プログラムで
     もある。ファッションの世界とその季節毎のコレクションを反映し、A110カラー・エディションは毎年リ
     ニューアルされる。2020年、A110カラー・エディションは、激しく躍動的なA110Sからインスピレーションを
     得ている。同モデルは、独自のサンフラワー・イエロー仕上げで提供され、2020年度末まで販売可能であっ
     た。その後、同色はカラー・パレットから取り除かれている。
       2020年を通じて全世界で僅か400台しか生産されなかったA110レジェンドGTは、現行のA110レジェンドを
     ベースとしている。カスタムデザインの内装と車体の特長によって、同モデルはA110レジェンドの気品をよ
     り高めたものとなっている。この再解釈により、これまでのA110の最も洗練されたバージョンが生まれ、ブ
     ランドを、とりわけ最も眼識豊かなスポーツカーの買い手の中で、真に際立たせた。
       また、2020年にはアトリエ・アルピーヌによるカスタマイズの提供が開始された。アトリエ・アルピーヌ
     は、それぞれが全世界で110台に限定された29の新色、４つの新しいキャリパーカラー、３つの新しいホイー
     ル仕上げを有し、何千もの組み合わせが可能で、それぞれのA110をその所有者と同じくユニークな存在にし
     ている。
       その設計の中に競争力を組み込まれたアルピーヌは、今年、３度目となる単一ブランドのチャンピオン
     シップ、アルピーヌ・エルフ・ヨーロッパ・カップを開催した。競技パートナーであるシグナテックととも
     に進められ、アルピーヌ・エルフ・ヨーロッパ・カップはヨーロッパで最も美しいサーキットで行われた。
     最も経験の豊富なドライバー向けには、アルピーヌは競技用バージョンであるA110                                           GT4（このバージョンも
     シグナテックが開発した。）を提供している。2020年、A110ラリーはフランスで最初のレースに参加し、成
     功を収めた。９月には同モデルはFIA                   R-GTの承認を取得し、これによりすべての国際イベントに参加できる
     ようになった。
     ラーダ：ラインナップの完全な変革が続く

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       50年以上にわたってロシア市場の象徴的リーダーであるラーダは、ルノー・グループの第５のブランドと
     なっている。
       ロシアの主要自動車メーカーであり、2008年以来のルノー・グループのパートナーで、ロシア市場及び独
     立国家共同体（CIS）諸国向けにルノー・日産・三菱アライアンスの自動車の製造も行っているアフトワズ
     が、ラーダ自動車を設計、生産及び販売している。
       2015年度のラーダ・ベスタの発売により、またラーダXRAYの恩恵を受け、ラーダ・ブランドは、大きな野
     心を抱いて新たな時代に入った。すなわち、アクセスしやすく、現地の市場や魅力的な新しい設計コンセプ
     ト、急速に変化するネットワークに適応した、自動車とサービスのラインナップのフルリニューアルであ
     る。2019年には、伝説的な4×4を刷新し、ラーダはブランドの強化に新たな一歩を踏み出し、圧倒的な全地
     形対応車メーカーとしてのリーダーシップを確認した。
       2020年、ラーダは、有名で人気のあるモデルにおける刺激的な新開発のみならず、品質とカスタマーサー
     ビスの明らかな改善に反映されたロシアにおけるディーラー・ネットワークの継続的な変革により、そのダ
     イナミズムを強めた。ラーダはロシア市場においてリーダーシップを順調に維持しており、また海外にも拡
     大している。
       刷新されたラインナップの成功と、新しい市場機会の開拓及びブランドの安定性の獲得に向けた努力に
     よって、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による健康危機の状況にありながら、ラーダの販売台数は
     世界規模で５％減の394,000台（ニーヴァを含む。）となった。このうち354,000台はロシア市場、41,000台
     は国際市場で販売された。
       ラーダ・ブランドは、ロシアの自動車市場において、市場シェア21.5％を有するリーダーである。これは
     2019年度比で0.9ポイントの改善であり、2011年以来最高の市場シェアである。
       近年の持続可能な成長は、３種類のラーダの自動車がロシアにおいて最も販売された乗用車のトップ10に
     入るという、非常に競争の激しい環境下でのラーダ・モデルの成功により後押しされた。ラーダ・グランタ
     は（２年連続で）第１位となり、ラーダ・ベスタは第２位（同じく２年連続で）、ラーダ・ラルグスVPは第
     ７位であった。
       非常に厳しい環境下で、ラーダはベラルーシ（ラーダ・ベスタは第１位）及びアゼルバイジャンでリー
     ダーシップを維持し、CIS諸国の中ではトップ３にランクされている。カザフスタンでは販売台数は12％増加
     し、グランタが販売台数で第１位にランクされている。ラーダは、16の拠点からなる大規模かつ一新された
     ディーラー・ネットワークにより、ウズベキスタンにおける輸入ブランド第１位としての地位を固めた。新
     たなコンセッションの開始、フリート契約及び新しい輸入業者の選任により、タジキスタン（30％増）、キ
     ルギスタン（110％増）及びアルメニア（45％増）を筆頭として、中央アジアとコーカサスでも成長が記録さ
     れた。
       また、アフトワズは、アライアンス向けに74,000台超の車両を生産した。ルノーのロガン、ロガン・ス
     テップウェイ、サンデロ及びサンデロ・ステップウェイなどの人気モデルがこれに含まれる。
     （II）ルノー・グループの国際化                  －  販売台数

     ルノー・グループの国際的販売台数
     ヨーロッパを除く販売台数（％）
                                           (1)     (2)     (3)

                                                         2020年
     年度      2011年     2012年     2013年     2014年     2015年     2016年    2017年     2018年     2019年
     ル
     ノー・
     グルー
     プの国
     際的販
     売台数
          43.1％     50.1％     50.5％     46.0％     42.5％     43.3％     49.2％     50.6％     48.1％     51.0％
     (％)
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     ル
     ノー・
     グルー
     プの国
     際的販
     売台数
         1,172,696                               1,850,253
              1,277,229     1,326,288     1,247,101     1,194,735     1,379,999          1,963,553     1,803,903     1,506,617
     (台)
      (1)　2017年以降のラーダ・ブランドを含む。
      (2)　2018年以降のJinbei及びHuasongブランドを含む。
      (3)　2019年12月以降のアフトワズ・ニーヴァを含む。
     地域別全ブランド世界市場（2020年度）

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                                           乗用車及び小型商用車の全ブランドに

                                      販売台数           対する世界における割合
     ヨーロッパ      合計
                                     13,662,952                     18.1
     フランス
                                      2,052,501                     2.7
     G9
                                     11,610,451                     15.4
     ヨーロッパ以外        合計
                                     61,866,946                     81.9
     アフリカ-中東-インド-太平洋
                                     14,786,093                     19.6
     ユーラシア
                                      2,997,561                     4.0
     アメリカ
                                      4,162,788                     5.5
     中国
                                     23,843,522                     31.6
     北アメリカ
                                     16,076,982                     21.3
     全世界合計
                                     75,529,898                     100.0
     世界におけるルノー・グループの販売台数（地域別）

       ルノー、ダチア、ルノー・サムスン・モーターズ、アルピーヌ、ラーダ並びにJinbei及びHuasongを含む台
     数
                                        2020年         2019年         変動率

     ヨーロッパ      合計
                                      1,445,354         1,945,833          -25.7%
     フランス
                                       535,591         698,723         -23.3%
     G9
                                       909,763        1,247,110          -27.1%
     ヨーロッパ以外        合計
                                      1,506,617         1,803,903          -16.5%
     アフリカ-中東-インド-太平洋
                                       346,275         451,282         -23.3%
     ユーラシア
                                       743,512         748,486          -0.7%
     アメリカ
                                       260,457         424,564         -38.7%
     中国
                                       156,373         179,571         -12.9%
     全世界合計
                                      2,951,971         3,749,736          -21.3%
     世界におけるルノー・グループの販売台数（ブランド別）

       乗用車及び小型商用車の台数
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                                     2020年          2019年          変動率
     ルノー
     乗用車
                                    1,473,679          1,942,328            -24.1%
     小型商用車
                                     314,666          411,963          -23.6%
     ルノー合計
                                    1,788,345          2,354,291            -24.0%
     ダチア
     乗用車

                                     484,330          689,287          -29.7%
     小型商用車
                                     36,655          46,020          -20.3%
     ダチア合計
                                     520,985          735,307          -29.1%
     ルノー・サムスン・モーターズ
     乗用車

                                     90,300          79,081          +14.2%
     アルピーヌ
     乗用車

                                      1,527          4,832         -68.4%
     ラーダ
     乗用車

                                     369,510          400,308           -7.7%
     小型商用車
                                     14,505          12,662          +14.6%
     ラーダ合計
                                     384,015          412,970           -7.0%
     Jinbei及びHuasong
     乗用車

                                      2,161          8,449         -74.4%
     小型商用車
                                     154,815          153,452           +0.9%
     JINBEI及びHUASONG合計
                                     156,976          161,901           -3.0%
     アフトワズ
     乗用車

                                      9,823          1,354         +625.5%
     ルノー・グループ
     乗用車

                                    2,431,330          3,125,639            -22.2%
     小型商用車
                                     520,641          624,097          -16.6%
     ルノー・グループ合計
                                    2,951,971          3,749,736            -21.3%
     ヨーロッパ地域における販売台数

     ヨーロッパ地域における市場のすべてのブランド
       乗用車及び小型商用車の登録台数
                                        2020年         2019年         変動率

     ドイツ                                 3,189,549         3,916,069          -18.6%

     フランス                                 2,052,501         2,694,063          -23.8%

     英国                                 1,930,134         2,687,526          -28.2%

     イタリア                                 1,539,893         2,101,547          -26.7%

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     スペイン及びカナリア諸島                                 1,009,966         1,474,031          -31.5%
     ベルギー及びルクセンブルク                                  558,314         696,906         -19.9%

     ポーランド                                  486,209         621,952         -21.8%

     オランダ                                  416,698         521,644         -20.1%

     スウェーデン                                  323,249         410,163         -21.2%

     オーストリア                                  285,449         372,941         -23.5%

     スイス                                  271,186         351,915         -22.9%

     デンマーク                                  229,740         259,939         -11.6%

     チェコ共和国                                  220,107         270,351         -18.6%

     ノルウェー                                  174,956         181,694          -3.7%

     ポルトガル                                  172,996         262,251         -34.0%

     ハンガリー                                  150,315         184,316         -18.4%

     フィンランド                                  110,076         129,799         -15.2%

     アイルランド                                  110,040         142,439         -22.7%

     ギリシャ                                   87,356        122,370         -28.6%

     スロバキア                                   82,618        110,102         -25.0%

          (１)
     バルト諸国                                   81,699        104,080         -21.5%
     スロベニア                                   61,586         84,503         -27.1%

     クロアチア                                   43,064         72,081         -40.3%

     セルビア                                   26,064         29,250         -10.9%

                 (２)
     その他のバルカン半島諸国                                   21,400         27,979         -23.5%
     ギリシャ系キプロス                                   11,866         14,527         -18.3%

     アイスランド                                   10,418         13,170         -20.9%

     マルタ                                   5,503         8,495        -35.2%

     ヨーロッパ市場の全ブランド                                 13,662,952         17,866,103           -23.5%

      (1)　「バルト諸国」にはエストニア、ラトビア及びリトアニアを含む。
      (2)　「その他のバルカン半島諸国」にはコソボ、モンテネグロ、ボスニア、マケドニア及びアルバニアを含む。
                   (３)

     ルノー・ブランド販売台数                及び市場シェア
       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ルノー市場                   販売台数         （％）      (ポイント)          販売台数         （％）
     フランス                   436,473          21.3        +0.7       554,975          20.6

     ドイツ                   150,645          4.7        +0.6       160,816          4.1

     イタリア                    98,008          6.4        +0.1       131,913          6.3

                                 42/643


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     スペイン及びカナリア諸島                    73,853          7.3        -0.4       113,034          7.7
     英国                    55,489          2.9        -0.1        78,829          2.9

     ベルギー及びルクセンブルク                    46,009          8.2        -1.3        66,645          9.6

     ポーランド                    29,701          6.1        +0.1        37,108          6.0

     オランダ                    26,957          6.5        -0.2        34,834          6.7

     ポルトガル                    22,708         13.1        -1.0        37,007         14.1

     オーストリア                    16,952          5.9        -0.0        22,279          6.0

     スイス                    14,625          5.4        +0.8        16,163          4.6

     デンマーク                    12,677          5.5        -0.3        15,080          5.8

     スウェーデン                    10,353          3.2        -1.6        19,751          4.8

     スロベニア                    10,066         16.3        +1.7        12,333         14.6

     チェコ共和国                    9,206         4.2        -0.4        12,326          4.6

     アイルランド                    6,902         6.3        -0.9        10,190          7.2

     ハンガリー                    6,777         4.5        -0.9        9,917         5.4

     バルト諸国                    4,508         5.5        -0.7        6,485         6.2

     スロバキア                    4,454         5.4        +0.8        5,029         4.6

     クロアチア                    4,252         9.9        -0.5        7,491         10.4

     ノルウェー                    3,581         2.0        +0.2        3,429         1.9

     フィンランド                    3,410         3.1        -0.4        4,605         3.5

     ギリシャ                    3,269         3.7        +0.1        4,492         3.7

     セルビア                    2,512         9.6        +1.4        2,405         8.2

     その他のバルカン半島諸国                    1,336         6.2        +0.1        1,718         6.1

     ギリシャ系キプロス                     437        3.7        +0.3         490        3.4

     マルタ                     271        4.9        -0.8         490        5.8

     アイスランド                     255        2.4        -1.2         485        3.7

     ルノー合計                  1,055,686           7.7        +0.1      1,370,319           7.7

       (３)　政府への販売を除く。
                   (４)

     ダチア・ブランド販売台数                及び市場シェア
       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ダチア市場                  販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     フランス                   98,370          4.8        -0.4       140,568          5.2

     イタリア                   56,849          3.7        -0.5       88,536          4.2

     ドイツ                   52,310          1.6        -0.5       83,521          2.1

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     スペイン及びカナリア諸島                   49,771          4.9        +0.2       70,187          4.8
     ポーランド                   22,464          4.6        -0.5       31,802          5.1

     ベルギー及びルクセンブルク                   19,801          3.5        +0.1       23,998          3.4

     英国                   18,918          1.0        -0.2       30,951          1.2

     ハンガリー                   11,591          7.7        +1.1       12,152          6.6

     チェコ共和国                   10,336          4.7        -1.1       15,542          5.7

     オーストリア                   7,330         2.6        -0.1        9,842         2.6

     スイス                   6,589         2.4        +0.0        8,548         2.4

     ポルトガル                   4,897         2.8        +0.2        6,851         2.6

     スロバキア                   3,791         4.6        -1.0        6,145         5.6

     スロベニア                   3,137         5.1        +0.1        4,250         5.0

     クロアチア                   2,577         6.0        +0.2        4,162         5.8

     デンマーク                   2,485         1.1        -0.2        3,354         1.3

     オランダ                   2,319         0.6        -0.1        3,414         0.7

     スウェーデン                   2,142         0.7        -0.6        5,001         1.2

     バルト諸国                   1,966         2.4        -0.8        3,318         3.2

     アイルランド                   1,892         1.7        -0.5        3,103         2.2

     ギリシア                   1,874         2.1        +0.5        2,024         1.7

     セルビア                   1,665         6.4        -1.4        2,290         7.8

     その他のバルカン諸国                   1,481         6.9        -1.8        2,431         8.7

     フィンランド                    909        0.8        -0.6        1,829         1.4

     ギリシャ系キプロス                    153        1.3        +0.5         119        0.8

     アイスランド                    138        1.3        -4.0         700        5.3

     マルタ                     87        1.6        +0.3         106        1.2

     ノルウェー                     87        0.0        -0.0         165        0.1

     ダチア合計                  385,929          2.8        -0.3       564,909          3.2

       (４)　政府への販売を除く。
     アルピーヌ・ブランド販売台数

       乗用車の台数
     アルピーヌ市場                                            2020年         2019年

     フランス                                             744        3,172

     ドイツ                                             166         324

     ベルギー及びルクセンブルク                                             113         302

     英国                                             105         171

     スイス                                              70        183

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     オーストリア                                              31         51
     オランダ                                              26         57

     イタリア                                              19         62

     スペイン及びカナリア諸島                                              14         39

     ポーランド                                              19         16

     スウェーデン                                              9        20

     ポルトガル                                              6        24

     チェコ共和国                                              3         4

     ノルウェー                                              1         1

     ハンガリー                                              0         1

     バルト諸国                                              0         1

     アルピーヌ合計                                            1,326         4,428

     ラーダ・ブランド販売台数

       乗用車及び小型商用車の台数
     ラーダ市場                                         2020年            2019年

     ドイツ                                         1,812            2,533

     その他のバルカン諸国                                          234            379

     オーストリア                                          138            224

     チェコ共和国                                          121            136

     バルト諸国                                           31           453

     イタリア                                           6           46

     ポーランド                                           4           27

     フランス                                           4            8

     スロバキア                                           3          1,023

     ハンガリー                                           1           635

     フィンランド                                           1            3

     クロアチア                                           1            6

     セルビア                                           0           413

     ベルギー及びルクセンブルク                                           1           67

     スペイン及びカナリア諸島                                           0           18

     スイス                                           1           17

     ラーダ合計                                         2,358            5,990

     アフリカ-中東-インド-太平洋地域における販売台数

     アフリカ-中東-インド-太平洋地域における市場のすべてのブランド
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       乗用車及び小型商用車の販売台数
     主要市場                                   2020年         2019年         変動率

     日本                                  4,503,621         5,089,109          -11.5%

     インド                                  2,858,011         3,519,889          -18.8%

     韓国                                  1,847,342         1,752,164           +5.4%

     オーストラリア                                   891,551        1,034,379          -13.8%

     タイ                                   760,231        1,007,551          -24.5%

     マレーシア                                   507,489         604,287         -16.0%

     インドネシア                                   483,780        1,030,126          -53.0%

     サウジアラビア                                   446,750         535,021         -16.5%

     南アフリカ及びナミビア                                   360,103         509,542         -29.3%

     ベトナム                                   240,811         281,262         -14.4%

     フィリピン                                   238,292         410,406         -41.9%

     イスラエル                                   216,954         258,632         -16.1%

     エジプト                                   219,000         170,568         +28.4%

     モロッコ                                   133,308         165,916         -19.7%

     パキスタン                                   124,429         187,714         -33.7%

     ニュージーランド                                   115,764         149,293         -22.5%

     アフリカ-中東-インド-太平洋地域市場の全ブランド                                 14,786,093         17,910,171           -17.4%

                   (５)

     ルノー・ブランド販売台数                及び市場シェア
       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ルノー主要市場                  販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     インド                   80,518          2.8        +0.3       88,869          2.5

     南アフリカ及びナミビア                   16,687          4.6        -0.7       27,249          5.3

     モロッコ                   16,557         12.4        -2.2       24,238         14.6

     エジプト                   14,245          6.5        -2.6       15,550          9.1

     フランス海外県*                   10,960         17.6        +1.0       12,840         16.5

     サウジアラビア                   8,124         1.8        +0.2        8,839         1.7

     イスラエル                   7,837         3.6        -0.2        9,831         3.8

     オーストラリア                   6,904         0.8        -0.1        8,634         0.8

     日本                   5,775         0.1        +0.0        6,454         0.1

     韓国                   5,639         0.3        -0.1        7,778         0.4

     ルノー合計                  199,903          1.4        -0.2       279,139           16

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     * フランス海外県：レユニオン、マルティニーク、グアドループ、ギアナ及びサンピエール・エ・ミクロン
                   (５)

     ダチア・ブランド販売台数                及び市場シェア
       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                                  2020年                   2019年

                                  市場シェア       シェアの変動              市場シェア

     ダチア主要市場                       販売台数         （％）      (ポイント)        販売台数       （％）
     モロッコ                        38,173         28.6        +0.9      46,043       27.8

     フランス海外県*                        5,212         8.4        -0.5      6,879       8.9

     イスラエル                        2,108         1.0        -0.3      3,317       1.3

     チュニジア                        1,626         3.3        +0.6      1,343       2.7

     ニューカレドニア                         801       10.5        -0.9       887     11.4

     マヨット島                         452       22.7        +2.2       438     20.6

     アルジェリア                         378        2.2       -16.3      23,066       18.5

     タヒチ                         331        7.0        -2.1       665      9.1

     レバノン                          96       1.5        +0.1       316      1.4

     パレスチナ                          40       57.1        -23.6         88     80.7

     ダチア合計                        52,350         0.4        -0.1      88,732       0.5

     * フランス海外県：レユニオン、マルティニーク、グアドループ、ギアナ及びサンピエール・エ・ミクロン

       (５)  販売台数及びブローカー別
     アルピーヌ・ブランド販売台数

       乗用車の販売台数
     アルピーヌ市場                                            2020         2019

     日本                                             183         349

     シンガポール                                              9        15

     オーストラリア                                              7        35

     フランス海外県*                                              0         4

     アルピーヌ合計                                             199         403

     * フランス海外県：レユニオン、マルティニーク、グアドループ、ギアナ及びサンピエール・エ・ミクロン
     ラーダ・ブランド販売台数及び市場シェア

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ラーダ市場                  販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     エジプト
                        2,183         1.0        -0.5        2,603         1.5
                                 47/643


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     ヨルダン
                         116        0.8        +0.4         97        0.4
     レバノン
                         103        1.6        +0.5         257        1.1
     ガーナ
                          75        1.6        +1.6          0       0.0
     チュニジア
                          49        0.1        -0.1         77        0.2
     ラーダ合計                   2,526         0.0        +0.0        3,034         0.0

     サムスン・モーターズ・ブランド販売台数及び市場シェア

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                                2020年                   2019年

                                      シェアの変動

                                市場シェア                       市場シェア
     ルノー・サムスン・モーターズ市場
                         販売台数         （％）     (ポイント)         販売台数         （％）
     韓国
                          90,300         5.5       +0.4       79,081         5.1
     サムスン・モーターズ合計
                          90,300         0.8       +0.2       79,081         0.5
     JINBEI及びHUASONGブランド販売台数

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
     Jinbei及びHuasong主要市場                                            2020年         2019年

     エジプト                                             650         500

     ナイジェリア                                             200          0

     ミャンマー                                              87        129

     南アフリカ及びナミビア                                              28         39

     アンゴラ                                              20         0

     バヌアツ                                              10         10

     ヨルダン                                              0        200

     キューバ                                              0         3

     レバノン                                              0        12

     バングラデシュ                                              2         0

     ラオス                                              0         0

     JINBEI及びHUASONG合計                                             997         893

     ユーラシア地域における販売台数

     ユーラシア地域における市場のすべてのブランド
       乗用車及び小型商用車の販売台数
     主要市場                                   2020年         2019年         変動率

     ロシア                                  1,598,369         1,759,532           -9.2%

     トルコ                                   772,788         479,060         +61.3%

     ウズベキスタン                                   195,000         197,103          -1.1%

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                                                           有価証券報告書
     ルーマニア                                   146,128         181,889         -19.7%
     ウクライナ                                   95,493         97,608         -2.2%

     カザフスタン                                   89,202         71,818         +24.2%

     ベラルーシ                                   51,861         64,505         -19.6%

     ブルガリア                                   30,258         43,785         -30.9%

     ユーラシア市場の全ブランド                                  2,997,561         2,927,003           +2.4%

     ルノー・ブランド販売台数及び市場シェア

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ルノー主要市場                  販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     ロシア                  128,408          8.0        -0.2       144,989          8.2

     トルコ                  101,534          13.1        -0.4       64,977         13.6

     ウクライナ                   17,128         17.9        +1.1       16,480         16.9

     ルーマニア                   11,799          8.1        -0.4       15,427          8.5

     ベラルーシ                   6,892         13.3        -5.2       11,895         18.4

     ルノー合計                  272,164          9.1        +0.1       261,821          8.9

     ダチア・ブランド販売台数及び市場シェア

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                                2020年                    2019年

                                市場シェア       シェアの変動                 市場シェア

     ダチア主要市場                    販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     ルーマニア                     47,380         32.4        +2.4       54,638         30.0

     トルコ                     30,800         4.0       -0.2       20,006         4.2

     ブルガリア                      3,683        12.2        -1.0       5,772        13.2

     モルドバ                       828       16.3        -1.7       1,232        18.0

     ダチア合計                     82,691         2.8       -0.0       81,648         2.8

     アルピーヌ・ブランド販売台数

       乗用車の販売台数
     アルピーヌ市場                                            2020年         2019年

     ブルガリア                                              1         0

     ルーマニア                                              1         0

     アルピーヌ合計                                              2         0

     ラーダ・ブランド販売台数及び市場シェア

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       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                                2020年                    2019年

                               市場シェア       シェアの変動                 市場シェア

     ラーダ主要市場                    販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     ロシア                    343,512         21.5        +0.9       362,356         20.6

     カザフスタン                     17,454         19.6        -1.8       15,364         21.4

     ベラルーシ                     10,317         19.9        -5.3       16,281         25.2

     ウズベキスタン                      5,031         2.6       -0.8        6,631         3.4

     アゼルバイジャン                      1,102        24.6        +0.8        1,592        23.8

     ラーダ合計                    378,832         12.6        -1.2       403,663         13.8

     アフトワズ・ブランド販売台数

       乗用車の販売台数
     アフトワズ市場                                            2020年         2019年

     ロシア                                            8,822         1,302

     カザフスタン                                             674         32

     アゼルバイジャン                                             105          0

     ベラルーシ                                              99         5

     ウズベキスタン                                              51         0

     ウクライナ                                              38         13

     アルメニア                                              34         2

     アフトワズ合計                                            9,823         1,354

     アメリカ地域における販売台数

     アメリカ地域における市場のすべてのブランド
       乗用車及び小型商用車の販売台数
     主要市場                                   2020年         2019年         変動率

     ブラジル                                  1,941,834         2,651,737          -26.8%

     メキシコ                                   949,353        1,317,727          -28.0%

     アルゼンチン                                   324,542         441,506         -26.5%

     チリ                                   259,044         348,575         -25.7%

     コロンビア                                   173,121         248,689         -30.4%

     ペルー                                   110,832         155,507         -28.7%

     プエルトリコ                                   103,487         101,928          +1.5%

     エクアドル                                   78,244        119,197         -34.4%

     アメリカ市場の全ブランド                                  4,162,788         5,689,508          -26.8%

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     ルノー・ブランド販売台数及び市場シェア
       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

     ルノー主要市場                  販売台数         （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     ブラジル
                       131,467          6.8        -2.2       239,173          9.0
     アルゼンチン
                       42,861         13.2        -1.2       63,452         14.4
     コロンビア
                       39,848         23.0        +0.2       56,639         22.8
     メキシコ
                       25,516          2.7        +0.2       32,890          2.5
     チリ
                        5,203         2.0        -0.5        8,719         2.5
     ルノー合計                  258,228          6.2        -1.2       420,897          7.4

     ラーダ・ブランド販売台数

       乗用車及び小型商用車の販売台数
     ラーダ主要市場                                    2020年                 2019年

     ボリビア
                                          299                 235
     チリ
                                           0                48
     ラーダ合計
                                          299                 283
     アルピーヌ・ブランド販売台数

       乗用車の販売台数
     アルピーヌ市場                                    2020年                 2019年

     ブラジル
                                           0                 1
     アルピーヌ合計
                                           0                 1
     JINBEIブランド販売台数

       乗用車の販売台数
     Jinbei主要市場                                     2020年                2019年

     ペルー                                      847                908

     チリ                                      797               1,716

     ボリビア                                      212                552

     JINBEI合計                                     1,930                3,383

     中国地域における販売台数

     中国地域における市場のすべてのブランド
       乗用車及び小型商用車の販売台数
     主要市場

                                  2020年           変動率           2019年
     中国                            23,432,840              -3.8%         24,368,969

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     台湾                             379,915            -10.6%           425,000
     香港                              30,767            -8.9%           33,777

     中国地域の全ブランド
                                23,843,522              -4.0%         24,827,746
     ルノー・ブランド販売台数及び市場シェア

       乗用車及び小型商用車の台数及び全ブランドに対する割合（％）
                              2020年                     2019年

                              市場シェア       シェアの変動                  市場シェア

                         (１)
     ルノー主要市場                販売台数           （％）      (ポイント)         販売台数         （％）
     中国                   2,267         0.0        -0.1       21,869          0.1

     香港                     57        0.2        -0.0         77        0.2

     ルノー合計                   2,324         0.0        -0.1       21,946          0.1

     (1)　中国市場からの撤退後、2020年１月から３月の販売台数。
     JINBEI及びHUASONGブランド販売台数

       乗用車及び小型商用車の販売台数
     Jinbei及びHuasong市場                                    2020年                 2019年

     中国
                                        154,049                 157,625
     JINBEI及びHUASONG合計
                                        154,049                 157,625
     世界におけるルノー・グループの電気自動車の販売台数

                                        2020年         2019年         変動率

     ゾエ                                   102,868         48,332        +112.8%

     カングー・ゼロ・エミッション                                   10,313         10,388         -0.7%

     トゥインゴ・ゼロ・エミッション                                    5,116                  +++

     スプリング                                    1,722                  +++

     SM3・ゼロ・エミッション                                     857         795        +7.8%

     マスター・ゼロ・エミッション                                     351         304       +15.5%

     K-ゼロ・エミッション                                     242        2,658        -90.9%

     フルエンス・ゼロ・エミッション                                      1

     ゼロ・エミッション車合計                                   121,470         62,477         +94.4%

     世界におけるトゥイジーの販売台数

                                    2020年         2019年            変動率

     トゥイジー                                2,016         3,273            -38.4%

    （III）企業間パワートレイン事業

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       パワートレイン事業は、他のアライアンスのメンバー及びルノー・グループのパートナーとの重要な製造
     上の研究開発シナジーをもたらしている。専属部門は、パートナーとのパワートレイン部品の交換及び関連
     するエンジニアリング活動に関して、この企業間パワートレイン事業を監督する。これらのシナジーの狙い
     は、  開発費をプールし、固定製造原価を負担し、ルノー・グループのフリー・キャッシュ・フローを最適化
     するためにルノーとそのサプライヤーの産業活動において規模の経済を創出することである。共通の製品ラ
     インナップ、産業システム及びサプライヤー・ネットワークを共有する日産及びMMCとのアライアンスに加え
     て、この活動は、自動車部門における協力又は第三者販売において、ルノーのパワートレインユニットを推
     進し、提供することを目指している。これらの取り組みにより、ルノーのパートナーはルノーの技術から利
     益を得ることができ、またルノーは、そのパートナーの開発及び生産能力が有用な場合、それを利用するこ
     とができる。この活動は、単発の協力プロジェクトを特定及び設定し、競合他社と比較して当社の競争力及
     び品質レベルを評価する役割も果たしている。
     利点

       最新の二酸化炭素低排出型パワートレインラインナップ：ルノーは、内燃機関、ハイブリッド及び電気自
     動車ラインナップにより、自動車のライフサイクルを通じた環境に対する影響削減へのコミットメントをも
     う１度はっきりと示した。ルノー・パワートレインのラインナップの品質は、パートナーの自動車にルノー
     のエンジンを使用する利点をパートナーに納得させた。
       アライアンスにおけるルノーのパートナー、日産は、このようにルノーの最新エンジンに依拠することで
     ヨーロッパの乗用車ラインナップにおける平均CO                         排出量を削減している。ルノー・グループは、燃料消費量
                              2
     及び認証CO      排出量においてヨーロッパで最も効率的なメーカーの１つである。（詳細は、下記（３）-Ｃ-
           2
     「車両の使用」を参照のこと。）
     組織

       ルノーの戦略、事業開発及びマネジメント部門では、専門チームが好機を見つけ、入札を準備し、契約交
     渉を行うために尽力している。自動車メーカーの顧客の期待に敏感なかかるチームは、ルノー技術部門と連
     携することで、最適な反応を可能にしている。
    （IV）主要製造拠点           －  生産台数

       顧客の要求に応えるため、ルノー・グループは、ブランドの車両を販売する市場にできるだけ近く、世界
     中に位置する38の工業用地からなる工業拠点を利用している。
       これらの工場はすべて以下の共通の原則のもとで運営されている。
       ・  従業員を重視すること。
       ・  顧客に満足してもらうこと。
       ・  特にインダストリー4.0のビジョンに向けた統合を通じ、工場の競争力向上に継続的に取り組むこと。
       当グループの生産能力に対する稼働率は、2020年度は世界で88％、フランスでは68％であった（２シフト
     を基準とするハーバー法を利用して、年間3,760時間の基準に基づき算出されている）。
       アライアンス及びルノーの戦略的パートナーシップは、生産資源のプーリングに基づきシナジーの機会を
     提供し、拠点の個々の産業活動を拡大することを可能にしている。これによって、
       ・  ロシアのアフトワズによりルノー・日産の自動車が生産されている。
       ・  フラン、バティイー、モーブージュ、サンドゥヴィル、モスクワ及びコルドバのルノー工場において日
        産向け自動車が生産されている。2020年度にはサンドゥヴィルで三菱向けバンの生産を開始した。
       ・  モーブージュ及びノヴォ・メストのルノー工場では、ダイムラー向け自動車を生産している。
       ・  サンドゥヴィル及びバティイーでは、GM、ルノー・トラック又はフィアットなどの他のパートナー向け
        小型商用車を生産している。
       ・  最後に、インドでは、ルノー及び日産が両社共通の工場を共有している。
       パワートレイン部品の生産に関しては、アライアンス工場の相互利用により生産機会を提供し、これに
     よって投資を共有し、生産能力の活用を最適化することを可能にしている。以下は、いくつかの例である。
       ・  日産及びダイムラー向けに、クレオン及びバリャドリッドのルノー工場ではディーゼル・エンジンを、
        バリャドリッド及びピテシュチのルノー工場ではガソリン・エンジンを生産している。
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       ・  ヨーロッパでは、日産サンダーランド工場でルノー向けエンジンを生産している。日本でも、日産横浜
        工場でルノー向けガソリン・エンジンを生産している。インドでも、日産のチェンナイ工場でルノー向
        けパワートレインを生産している。
       ・  ダイムラー及び日産向けギアボックスはクレオンで、日産向けギアボックスはピテシュチ、セビリア、
        カシア及びロスアンデスで組み立てられている。
       ・  アフトワズは、ルノー及び日産向けエンジン及びギアボックスの組立を行っている。
       ・  ル・マン工場では、日産、三菱、ダイムラー及びGM、並びにルノー・グループ・ブランド向けにシャ
        シーを製造している。
     工場及び地域別生産台数                                                     2020年

     フランス

     バティイー（ソヴァブ）

     ルノー・マスター                                                    88,840

     マスター・ゼロ・エミッション                                                     265

     日産NV400                                                    5,271

     その他                                                    34,626

     コダン（ブルターニュ鋳造所）

     鉄鋳造（メートルトン）                                                    9,519

     ショワジー＝ル＝ロワ

     ESトランスミッション                                                    9,296

     ESエンジン                                                    12,545

     クレオン

     トランスミッション                                                   238,664

     ICE  エンジン

                                                         396,593
     電気エンジン                                                   240,219

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    12,731

     ディエップ

     アルピーヌA110                                                    1,279

     ドゥエー

     エスパス                                                    4,841

     セニック                                                    35,700

     タリスマン                                                    8,516

     フラン

     ゾエ                                                    92,621

     日産マイクラ                                                    35,998

     ル・マン

     リア・サスペンション                                                   257,255

     フロント・サスペンション                                                   617,888

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     鉄鋳造（メートルトン）                                                    68,863
     モーブージュ

     カングー／シタン                                                    88,727

     カングー・ゼロ・エミッション                                                    9,092

     日産NV250                                                    2,282

     その他                                                     239

     リュイッツ（STA）

     自動ギアボックス                                                   100,356

     サンドゥヴィル

     ルノー・トラフィック                                                    80,132

     日産NV300                                                    5,620

     三菱エクスプレス                                                    2,598

     その他                                                    18,039

     ビユールバンヌ

     フロント・サスペンション                                                   227,634

     工場及び地域別生産台数                                                     2020年

     フランス以外

     スペイン

     パレンシア

     メガーヌ                                                    47,873

     メガーヌ・エステート                                                    35,643

     カジャー                                                    65,286

     セビリア

     トランスミッション                                                   590,205

     バリャドリッド

     新型キャプチャー                                                   193,754

     バリャドリッド・モーターズ

     エンジン                                                   849,833

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    7,828

     バルセロナ（日産グループの工場）

     アラスカン                                                      20

     ポルトガル

     カシア

     トランスミッション                                                   359,610

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     スロベニア
     ノヴォ・メスト

     クリオ                                                    57,683

     トゥインゴ／スマート（ダイムラー）                                                    68,583

     トゥインゴ・ゼロ・エミッション／スマート・ゼロ・エミッション（ダイムラー）                                                    15,449

     アフリカ-中東-インド-太平洋

     アルジェリア

     オラン

     ロガン                                                     173

     サンデロ                                                     354

     クリオ                                                     227

     韓国

     釜山（ルノー・サムスン・モーターズ）

     SM6                                                    8,040

     XM3／アルカナ                                                    37,554

     コレオス／QM6                                                    62,494

     トゥイジー                                                    2,562

     エンジン                                                    99,264

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    2,175

     インド

     チェンナイ（日産グループの工場）

     ダスター                                                    2,527

     クウィッド                                                    42,753

     キャプチャー                                                      7

     トライバー                                                    43,293

     キガー                                                     406

     モロッコ

     カサブランカ（SOMACA）

     ロガン                                                    17,891

     サンデロ                                                    49,761

     新型サンデロ                                                      53

     タンジェ

     ロッジィ                                                    26,937

     サンデロ                                                    95,383

     新型サンデロ                                                    8,627

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     ドッカー                                                    72,062
     ロガンMCV                                                    6,769

     その他                                                     228

     ユーラシア

     ルーマニア

     ミオヴェニ（ダチア）

     ロガン                                                    30,387

     ロガンMCV                                                    8,563

     新型ロガン                                                     447

     サンデロ                                                    21,694

     新型サンデロ                                                    14,719

     新型ダスター                                                   183,286

     トランスミッション                                                   339,044

     エンジン                                                   367,413

     フロント・サスペンション                                                   456,376

     リア・サスペンション                                                   752,421

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    19,062

     ロシア

     モスクワ

     キャプチャー                                                    18,955

     ダスター                                                    34,180

     新型ダスター                                                     141

     アルカナ                                                    12,320

     日産テラノ                                                    10,239

     トリヤッチ（アフトワズ）

     ロガン                                                    35,007

     サンデロ                                                    27,578

     ラーダXレイ                                                    20,741

     ラーダ・ラルグス                                                    54,195

     ラーダ・カリナ                                                    17,653

     ラーダ・グランタ                                                   117,677

     ラーダ4X4                                                    34,559

     ダットサン・ミ・ドー                                                    1,208

     ダットサン・オン・ドー                                                    10,298

     トランスミッション                                                   381,838

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     エンジン                                                   441,506
     シャシー                                                   880,956

     鉄鋳造（メートルトン）                                                    65,853

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    44,317

     イジェフスク（アフトワズ）

     ラーダ・ベスタ                                                   107,503

     トルコ
     ブルサ（オヤック・ルノー）
     クリオIV                                                    43,945

     クリオIV・エステート                                                    10,728

     クリオV                                                   196,577

     メガーヌ・セダン                                                    57,963

     トランスミッション                                                   185,755

     エンジン                                                   431,337

     フロント・サスペンション                                                   310,728

     リア・サスペンション                                                   308,568

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                     302

     中国

     中国

     武漢-DRAC（パートナーの工場）

     コレオス                                                      51

     キャプチャー                                                     101

     十堰（eGT-NEV）（パートナーの工場）

     スプリング／K-ゼロ・エミッション                                                    4,699

     瀋陽-RBJAC（パートナーの工場）

     Jinbei    Haise／Granse／F50／Konect

                                                         24,717
     南昌（JMEV）（パートナーの工場）

     EV3／E400／その他                                                    1,276

     アメリカ

     アルゼンチン

     コルドバ

     サンデロ                                                    7,391

     ロガン                                                    5,002

     カングー、（ドッカー）                                                    8,526

     アラスカン                                                     754

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     日産ナバラ／フロンティア                                                    11,037
     アルミニウム鋳造工場           (PFA)

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    1,501

     ブラジル

     クリティバ

     マスター                                                    6,225

     ダスター・ピックアップ                                                    18,050

     新型ダスター                                                    19,449

     サンデロ                                                    26,347

     ロガン                                                    12,288

     キャプチャー                                                    18,379

     クウィッド                                                    75,145

     エンジン                                                   199,774

     アルミニウム鋳造（メートルトン）                                                    2,647

     チリ

     ロスアンデス（コルメカニカ）

     トランスミッション                                                   178,875

     コロンビア

     エンビガド（ソファサ）

     ロガン                                                    7,381

     サンデロ                                                    15,297

     ダスター                                                    15,544

     新型ダスター                                                      49

     メキシコ

     クエルナバカ（日産グループの工場）

     アラスカン                                                      65

     （V）ルノー・グループの販売網

     販売網の組織構成
       ルノー・グループは、ルノー・ブランドのもとで第一及び第二販売網の両方を通じて自動車を流通させて
     いる。
       第一販売網は、利権協定（又は、国によって代理店若しくは認定修理拠点契約）を通じて契約上ルノーと
     結びついており、以下から構成される。
       ・　ルノー・グループから独立したディーラー
       ・　ルノーの子会社であるルノー・リテール・グループ（Renault                                  Retail    Group（RRG））又は支店を通じ
         てルノーに所属する下記「（VI）ルノー・リテール・グループ（RENAULT                                      RETAIL    GROUP）（RRG）」
         に記載の施設
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       第二販売網は、主にルノー・グループから独立した小規模の拠点を含み、ほとんどの場合、代理店契約又
     は認定販売店若しくは修理拠点契約を通じて、第一販売網と契約上のつながりがある。これらの拠点はル
     ノーの第一販売網の対象地域の範囲を補完する役目を持つ。
       当グループの販売ネットワークにおける主な変更は、当グループの「E-TECH」自動車のラインナップ－
     EV、PH-EV、HEV－の販売を加速したことであり、エキスパート・サイトを広範に展開したことにより、これ
     ら新エネルギーに関連したあらゆるサービスを提供することを可能にしている。
       同時に、2020年度の当グループの販売ネットワークをサポートするべく行われた主な取り組みは以下の通
     りである。
       ・　新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行が当グループの活動に与える影響を管理するための非
         常に厳密な医療プロトコルの勧告と、顧客向けサービスの継続を確保するための新しいリモート・
         サービスの開発。
       ・　当グループの販売台数構成の成長の一部であるE-TECHの全ラインナップを最高の条件で販売及び維持
         するための、トレーニング、設備、方法及び充電インフラに関する当グループのネットワークのアッ
         プグレード。
       ・　当グループの方法（例えばリモート・ソリューションの開発に関するもの）を絶えずアップグレード
         し、その実践にあたって当グループのネットワークを支援することで、顧客満足度の向上を目指す当
         グループの方針を継続すること。
                                 2020年                 2019年

     ルノー販売拠点数                            世界     内ヨーロッパ             世界    内ヨーロッパ
     第一販売網                           5,084         2,670         4,872         2,469

     内、RRGディーラー及び支店                            193         185         205         190

     内、ルノー・プロ＋          専門販売特約店

                                 664         525         626         485
     第二販売網                           5,569         5,249         6,026         5,709

     販売拠点数合計                           10,653         7,919        10,898         8,174

                                 2020年                 2019年

     ダチア販売拠点数                            世界     内ヨーロッパ             世界    内ヨーロッパ
     第一販売網                           3,057         2,679         2,838         2,456

                                 2020年                 2019年

     アルピーヌ販売拠点数                            世界     ヨーロッパ            世界     ヨーロッパ
                                                   81

     第一販売網                             81         60                 59
                                  2020年                 2019年

     ルノー・サムスン・モーターズ販売拠点数                                     韓国                 韓国
     第一販売網     *                                715                 665

     * 範囲の変更
                                 2020年                 2019年

     ラーダ販売拠点数                            世界       内ロシア           世界      内ロシア
     第一販売網                            470         296         594         288

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                                  2020年                 2019年

     Jinbei販売拠点数                                     中国                 中国
     第一販売網                                     246                 288

    （VI）ルノー・リテール・グループ（RENAULT                        RETAIL    GROUP）（RRG）

       メーカーの完全子会社であるRRGは、ヨーロッパにおけるルノー・グループの                                       自動車販売並びに関連業務及
     びアフターサービスの           リーダーである        。
       RRGの使命は、アライアンスのすべての製品とサービス（一部の国々においては、ルノー、ダチア、アル
     ピーヌ及び日産）を、専門家及び個人顧客に販売することである。
       その活動は、新車、中古車及び予備部品を対象とし、メンテナンス、機械修理、車体修理、高速修理（ル
     ノー・ミニッツ）、短期レンタル（ルノー・レンタル）、モビリティサービス（ルノー・モビリティ）、融
     資及び仲介も含まれている。
       RRGは、ヨーロッパの14ヶ国（オーストリア、ベルギー、チェコ共和国、フランス、ドイツ、アイルラン
     ド、イタリア、ルクセンブルク、ポーランド、ポルトガル、スペイン、スロバキア、スイス及び英国）に、
     販売及びサービスの185近くの拠点を有している。
       2020年度、RRGは中古車の整備及び再調整のための中古車専用工場を２つ開設した。２つの中古車工場のう
     ちの１つはフランス、ノール県のスクラン、もう１つはスペインのマドリードにある。
       2020年度のもう１つの大きな出来事は、2024年までにフランスにおける連結の範囲が変更される予定であ
     ることを視野に入れて、RRGの工場を売却したことである。2020年11月30日、RRGは６つの工場（モンベリア
     ル、ミュルーズ、ストラスブール（HESS)、ナンシー（BymyCar）、ニーム（GGP）及びオルレアン
     （WARSEMANN）)を、雇用を維持してきた信頼できる堅実な買い手に売却した。
     2020年度                 売上高（十億ユーロ）                  新車販売台数             中古車販売台数

     合計                         8.9            285,000              181,000

     フランス                         5.5            169,000              129,000

     ヨーロッパ                         3.4             52,000              52,000

                                  2020年                 2019年

     ルノー・リテール・グループ拠点数                            世界   内、ヨーロッパ              世界   内、ヨーロッパ
     内、RRGのディーラー及び支店                                     185                 190

     ルノー・プロ＋：企業顧客向け専門ネットワーク

       2009年以降、ルノー・プロ＋専門ネットワークは世界中の企業顧客のサポートに取り組んでいる。
       ルノー・プロ＋専門ネットワークは現在、664の販売拠点を有しており、そのすべてにおいて、企業顧客の
     期待に応えるべく、販売及び販売後について高い水準の規準が採用されている。これらルノー・プロ＋専門
     販売特約店は、以下に基づく３つの顧客向け約束により制約されている。
       ・　企業顧客について専門分野を備えた販売チーム及びアフターサービススタッフの専門化
       ・　展示されテスト走行が可能な自動車の幅広いラインナップにより促進される、キャブシャシーを含む
         広範囲のオプション
       ・　アフターサービスの専門チームを有する企業顧客向けに保証されたモビリティ
    （VII）自動車部門のキャッシュ・フロー管理

       ルノー・グループは、自動車部門につき、以下を目的とする財務関連組織を設置した。
       ・　日々のキャッシュ・インフロー及びアウトフローの処理手続を自動化すること。
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       ・　子会社のリファイナンスのニーズに応じ、余剰資金をプールすること。
       ・　財務及び管理費用を低減しながら、通貨、流動性、金利、カウンターパーティ及びカントリーリスク
         の管理を改善するために、ユーロ建取引及び外国為替取引の取扱いを集中化すること。
       ・　有価証券の発行、銀行ローン及び与信契約等を含む実質的にすべての資金調達活動を親会社レベルに
         集中化すること。
       この枠組みの中で、ヨーロッパにおいてルノー・グループの産業及び商業活動のための資金管理及び資金
     調達を担当するルノーの資金調達及びトレジャリー部（Financing                                  and  Treasury     department）は、専門の事
     業体であるルノー・ファイナンス（Renault                       Finance）を所有し、以下のために用いている。
       ・　外国為替、レート、商品及び短期投資をルノー・グループ内でネッティングした後、資本市場で取引
         を行う。
       ・　フランス及びヨーロッパの子会社のために外貨での支払いを行う。
       ・　特定の子会社（英国、ハンガリー、ポーランド、スウェーデン、スイス、オーストラリア及びチェコ
         共和国）の通貨で現金をプールする。
       ユーロ圏については、子会社のすべてのユーロ建取引を管理し、自動車部門の決済を扱う銀行と連結させ
     るルノーSAのITプラットフォームを通じて、現金が集中化されている。
       ユーロ圏外については、ルノー・ファイナンスは、特定の子会社に対して集中的現金管理手段へのアクセ
     スを提供している。
     ルノー・ファイナンス

       ローザンヌを拠点とするスイス法人のルノー・ファイナンスは、一連の厳密なリスク管理規則に従い、国
     際金融市場において活発に取引を行っている。同社は、裁定取引により、外国為替市場の金融商品、金利又
     は原材料について、非常に競争力のある価格を実現することができる。このことによって同社は、ほとんど
     の自動車市場の取引において、必然的にルノーのカウンターパーティとなっている。かかるサービスを日産
     グループに対して拡大することにより、ルノー・ファイナンスは、アライアンスのトレーディングルームと
     なっている。
       アライアンスに提供するサービスの品質を最適化するため、ルノー・ファイナンスは、銀行間取引市場に
     おけるいくつかの最も先進的なツールを装備しており、またシンガポールに完全子会社、ルノー・トレジャ
     リー・サービスを有している。
    Ｂ．日産、アフトワズ、パートナーシップ及び提携

     日産
       ルノーの日産に対する持分についての詳細は、下記「（２）アライアンス」に記載される。
       日産の株式時価総額は、2020年12月31日時点で、１株の終値560円で計算して、２兆3,640億円（18,686百
     万ユーロ）であった。
       日産に対するルノーの持分は43.4％である。2020年12月31日時点で、ルノーが所有する株式の市場価格
     は、為替レートを１ユーロ126.49円として計算して8,110百万ユーロであった。
       ルノーは、連結財務諸表の注記12に記載するとおり、日産に対する持分を持分法により計上している。
     アフトワズ（AVTOVAZ）

       ロシアでは、ロシア市場のリーダーであるアフトワズが、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の危機
     によるロシアの自動車市場及び輸出に対する影響にもかかわらず、2020年度も回復を続けた。
       アフトワズは４年連続でルノー・グループの成績にプラスの貢献をしており、ロシアにおける市場シェア
     は21.5％に拡大し、営業利益は141百万ユーロ、すなわち売上高の5.5％を占めた。
       これらの結果は、2016年度にアフトワズの株主の承認を得た、成長と収益性の回復を目指す中期計画の成
     果である。2020年度、アフトワズは、2020年度末に株主によって検証される新製品計画の開始を見据えて、
     現地統合を拡大し、輸出を増やし、製品ラインナップを開発することによってコストを削減することに重点
     を置いた、当社の近年の徹底的な再編により、不利な市場環境と為替レートを相殺することができた。
       2020年度、アフトワズはGM-アフトワズの合弁事業に対するGMの持分を2019年度末に購入したことにより、
     子会社であるラーダ・ウエストの事業統合を完了した。これにより、アフトワズはニーヴァの商標を使用す
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     る権利を引き継ぐことができた。この商標は、ブランドを再生すべく企図されている将来のラーダ・モデル
     にまで拡大される予定である。
       2019年12月末時点で、ルノーによるアライアンス・ロステック・オートB.V.の持分比率は67.61％で、アラ
     イアンス・ロステック・オートB.V.はアフトワズ（2019年に民間企業に転換された）の資本の100％を保有し
     ていた。
      ルノー・日産アライアンスとダイムラーAGとの間の戦略的協力

       アライアンスは、幅広いパートナーと協力する能力を示してきた。これらの戦略的協力により、規模の経
     済を拡大し、新たな地域での成長を加速し、新たな技術にアクセスし、次世代の自動車及びエンジンについ
     て費用を分担し、研究及び開発に共同で資金を供給することが可能となった。アライアンスの既存のパート
     ナー及びパートナー候補は、複数の事業サイクルを通じて協力を深める能力を特に評価している。
       アライアンスの最も重要な戦略的協力は、圧倒的に、高級自動車メーカーであるダイムラーとの協力であ
     る。このパートナーシップは2010年４月に開始した。この戦略的協力は株式持ち合いによって強化されてお
     り、ダイムラーがルノー及び日産両社の株式資本の3.1％を保有し、ルノー及び日産のそれぞれがダイムラー
     の株式資本を1.55％保有している。
       この協力は、アライアンス・オペレーティング・ボードの議長であるジャンドミニク・スナール氏及びダ
     イムラーAGの業務執行体会長兼メルセデス・ベンツAGの最高経営責任者であるオラ・ケレニウス氏が共同で
     議長を務め、ルノー、日産、三菱自動車及びダイムラーのシニア・エグゼクティブで構成される協力委員会
     により管理されている。ほぼ毎月開催される同委員会は、合意したプロジェクトの実施を確保し、新たなプ
     ロジェクトの提案を行う。潜在的協力が除外される特定分野は存在しない。すべてのパートナーの利益とな
     る可能性があるプロジェクトをチームが提案した場合、実現可能性の検討を始める。すべての会社のシニ
     ア・エグゼクティブ及び取締役会のメンバーが合意した場合、そのプロジェクトは承認される。
       2018年度、三菱自動車は、ダイムラーとの協力関係に完全に統合された。
       現在、アライアンスとダイムラーの協力は、３大陸で展開されているプロジェクトをカバーしている。ル
     ノーが現在関与している重要なプロジェクトは、以下の通りである。
       ・　サーマル版のトゥインゴ及びスマートに加え、2017年度、２人乗り及び４人乗りスマートの電気自動
         車版が発売され、トゥインゴの電気自動車版が2020年に発売された。電気エンジンは、クレオンにあ
         るルノーの工場で生産されている。電気自動車スマートのバッテリーは、ダイムラーの子会社である
         ドイチェACCUモーティブによりドイツのカーメンツで生産されており、トゥインゴのバッテリーがノ
         ヴォ・メスト（スロベニア）で生産されている。
       ・　ルノーは、ダイムラー向けに、カングーをベースとする軽量小型商用車を開発した。この自動車は、
         2012年度以降、モーブージュにあるルノーの工場で生産されている。カングー及びシタンの後継車が
         ICEと電気自動車の両バージョンで現在開発中である。
       ・　ルノーはダイムラーへのエンジン及びギアボックス（特定のメルセデス・ベンツ商用車向け1.7リット
         ルのディーゼルバージョンを含む）の供給を継続している。
       ・　アライアンス及びダイムラーAGは、新たな直接噴射型ターボチャージ付小型ガソリン・エンジンのシ
         リーズ（１L及び1.3L）を共同で開発した。これらの新しく、よりコンパクトなエンジンは、最先端技
         術を特徴とし、燃費の改善及び排出量の大幅な削減をもたらすこととなる。この新型エンジンは、
         2017年度後半に、ダイムラー、ルノー及び日産の自動車においてデビューした。
     自動運転車

       2019年６月、ルノー・グループと日産は、フランス及び日本における人と物の自動運転モビリティサービ
     スの研究について、ウェイモと独占アライアンス契約を締結した。
       この契約は、パートナー３社の強みを結集し、市場機会の評価、並びにフランス及び日本における自動運
     転モビリティサービスの提供に関連する商業的、法的及び規制上の問題に関する共同研究活動を通じて、そ
     れぞれの専門知識を拡充する。ルノー・グループと日産は、国際的な規模を有し、その相補的提供によって
     あらゆるセグメントの小型商用車及び乗用車をカバーしているなど、32百万kmを超える走行実績を持つドラ
     イバレス・テクノロジーに特化した会社であるウェイモと共に、この実地調査に取り組むのに完璧な立場を
     有している。
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     新たなモビリティ及びサービス
       ５年間、ルノー・グループは新しいカーシェアリングのサービス（ルノー・モビリティ、2020年５月以降
     マドリード及びパリで展開されているZity、フェロビアル・グループとのパートナーシップ）の開発にコ
     ミットし、その分野の様々なスタートアップを対象とした買収と持分投資を行ってきた（Karhoo、iCabbi、
     新しい２件の買収（カナダのMobile                   Knowledge及びブラジルのOriginal                  Software）、Glide）。ルノー
     M.A.I.（Mobility          as  an  Industry）が支援するワールド・モビリティ部門は、2021年のモビライズの開始
     （これによってすべてのサービス（RCIバンクとの金融、エネルギー、モビリティに関する）が統合される）
     に先立ってシナジーを加速し、意思決定の連鎖を単純化し、既存のサービスを明確にして新しいサービスを
     生み出すことができた。
       ルノー・グループは、さまざまなパートナーとともに、顧客が電気自動車のメリットを最大限に享受でき
     るよう、     エネルギー関連サービス             の開発・提供を行っている。例えば、2020年には、ルノーはElexentを設立
     し、プロフェッショナル顧客に対しテーラーメイドの再充電ソリューションを提供するようにした。この取
     り組みは、ヨーロッパの現地パートナーと段階的に展開されている。フランスでは、ルノーは充電ソリュー
     ションの設計及び設置を専門とするSolstyceと提携している。2017年からは、ルノーはオランダのテクノロ
     ジー・スタートアップであるJedlixとも提携しており、同社とともに電気自動車のスマート充電のためのイ
     ンテリジェント・モバイル・チャージング・アプリを開発しており、利用者にカーボン・フリーの電気とエ
     ネルギー料金の節約を保証している。このサービスはオランダ及びフランスで既に稼働しているが、今後他
     のヨーロッパ諸国にも展開される予定である。フランス（Tokai１）及びドイツ（Tokai２）で、ルノーはア
     ドバンスト・バッテリー・ストレージという独自の革新的なソリューションを開発している。同サービスは
     ドゥエーとエルヴェルリングセンで運営されているが、これは、各拠点の再生可能エネルギーの自家消費を
     最大化し電力系統を安定化しつつ、バッテリー製品の保証コストを改善するという目的で、電気自動車の
     バッテリーを、車両での使用前に使用するというものである。The                                  Mobility     House、Caisse        des  Dépôts    et
     Consignations、Demeter及び三井がこのプロジェクトのパートナーである。同じく特筆すべきは、2013年に
     設立されたテック企業のGireveが、充電インフラ事業者が電気自動車ドライバーのローミングを容易にする
     ための相互運用プラットフォームを開発したことである。Gireveは、さまざまなシステム間の契約上、技術
     上、及び運用上のインターフェイスとしての役割を担っている。ルノー、CNR、Caisse                                            des  Dépôts、EDF、
     Enedis及びDemeterがパートナーである。
     アライアンス・ベンチャーズ

       2018年１月に設立されたアライアンス・ベンチャーズは、ルノー、日産及び三菱によるアライアンスが運
     用する戦略的ベンチャーキャピタルファンドである。
       2018年に当初出資200百万ドルで開始されたこの基金は、アムステルダム、パリ、横浜、北京、テルアビブ
     及びシリコンバレーを拠点とし、新しいモビリティ、自動運転、コネクティッド・サービス、電気自動車及
     び「エンタープライズ2.0」の分野における革新的テクノロジーと経済モデルを対象としている。
       世界最大の自動車アライアンスの１つとしての事業に関する専門知識と機会を活用することで、アライア
     ンス・ベンチャーズは破壊的技術又はビジネスを開発するスタートアップを対象とした戦略的投資を行って
     いる。
       アライアンス・ベンチャーズは複数のスタートアップへの投資を発表しており、近年では以下が対象と
     なっている。
       ・　K・Upstream         Security（ISR）は、リモートハッキングや不正使用の試みからフリートを保護するため
     の、新しいモビリティ運用者と自動車メーカーを対象とした、クラウドベースのサイバーセキュリティプ
     ラットフォーム、Ｃ４のサイバーセキュリティ運用者兼開発者である。
       ・　Otonomo（ISR）は、データを使用する会社と、データプロバイダーからの過去又はリアルタイムの
     データを結びつけ、自動車メーカーがプラットフォーム上でデータを収益化することによって、新しい種類
     の収益を創出することを可能とする自動車データ市場である。
     ルノー・ベンチャー・キャピタル

       2017年７月、20百万ユーロの当初資本配分で、ルノーの完全子会社が設立された。かかる企業の事業目的
     は、スタートアップの少数持分の獲得である。RVCは、ルノーのオープン・イノベーションの受け入れの促進
     並びに自動車製品及びサービスの将来性のある分野における新興企業とのつながりを作ることを目指してい
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     る。この活動は、内部の研究開発の補完に理想的であり、オープン・イノベーション及び共同開発に重点を
     置く積極性のイメージを作り出し、より迅速な意思決定が可能となる。
       その結果、2019年度には、RVCはルノーの「GeoTwin」のスピンオフの立ち上げに融資した。このスピンオ
     フは、都市コミュニティとモビリティの関係者を支援し、利用者にとって都市内の移動をより円滑にするた
     め、モビリティの提供を計画しその規模を定めるべく設計された、マルチ・エージェント型の都市モビリ
     ティ・プラットフォームの開発を目指している。
       2019年度にはさらに３社がRVCのポートフォリオに加わった。Devialet（フランス：ハイエンド音響技
     術）、AVSimulation（フランス：仮想運転シミュレーション）そしてPropheese（フランス：ニューロビジョ
     ン映像技術）である。
       RVCは、電気充電ステーションを使用せずに車両の充電を直接的に制御する、ヨーロッパ独自のソリュー
     ションを提供するスタートアップ、Jedlix（オランダ）への投資を強化した。
       RVCは、2020年度に新たな株式持分の取得は行わなかった。
     小型商用車

       ルノーは、オペル、日産、ルノー・トラック、ダイムラー及びフィアットとの間で数本の契約を管理して
     いる。
       コンパクトバンセグメントでは、2014年、ルノーが、フィアットとの間で、ルノーがトラフィックをベー
     スに開発したコンパクトバン「タレント」を、サンドゥヴィル工場において製造する協力協定を締結した。
     この自動車の生産と販売は2016年度に開始された。
       ルノー・日産アライアンスに基づき、日産との間で、ルノーがトラフィックをベースに開発したコンパク
     トバン「NV300」を、サンドゥヴィル工場において製造する契約が締結された。この自動車の生産と販売は
     2016年度に開始された。アライアンスの枠組みにおいても、三菱向けに、トラフィックのオーストラリア及
     びニュージーランド向けバージョンが2020年６月に発売された。
       大型バンセグメントでは、マスター及びオペル／ボクソール・モバノの生産が2010年度にバティイー工場
     で開始された。モバノは、2007年度末に署名された商務契約の一環として、オペル／ボクソールに対して販
     売された。
       マスターも、2009年度に締結された販売協定の条件に基づき、ルノー・トラックの販売網を通して販売さ
     れている。
       ルノー・日産アライアンスに基づいて、マスター、NV400をベースとしてルノーにより開発されたバンをバ
     ティイー工場で製造する契約が日産との間で締結された。この自動車の生産と販売は2011年度に開始され
     た。
       バンセグメントでは、2010年に発表したルノー・日産アライアンスとダイムラーとの戦略的協力関係の一
     環として、ルノーは、カングーをベースとした、メルセデス・ベンツの新しい都市型小型商用車シタンの開
     発を行った。この自動車は、モーブージュ工場で製造され、2012年からメルセデスが販売している。2019年
     及び2020年には、新型カングーをベースとした後継車及び電気自動車バージョンをモーブージュで製造する
     ために、ルノーとダイムラー間の契約を更新及び延長した。このモデルは「シタン（バン）」及び「T-CLASS
     （パッセンジャー）」の名前で販売される。
       ルノー・日産アライアンスに基づき、カングーをベースとしてルノーが開発した小型バンのNV250をモー
     ブージュの工場で製造する契約が日産と締結された。この自動車の生産と販売はNV200に代わって2019年度後
     半に開始された。
       ルノー・日産アライアンスの関係から、ピックアップセグメントでは、ルノーは2015年度に日産と、日産
     NP300をベースとするルノー・ピックアップ「アラスカン」の開発及び生産のための契約を締結した。この自
     動車は、メキシコのクエルナバカにある日産の工場で生産されており、2016年度にコロンビアで発売され
     た。2017年より、この自動車は日産のバルセロナ（スペイン）工場でも生産され、ヨーロッパで「アラスカ
     ン」の名前で販売されている。この自動車は日産向けにサンタ-イサベル工場（アルゼンチン）でも生産さ
     れ、アルゼンチン市場では「アラスカン」の名前で2020年11月に販売が開始された。
     国際的拡大の加速

       現地パートナー（メーカー及び地方自治体）とは様々な協定関係が締結されている。
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       トルコ
       ルノー・グループ及びオヤック（トルコ最大の専門的年金基金）はパートナーシップを更新した。MAISと
     オヤック・ルノー双方の株主は、今後さらに27年間の協力継続を宣言し、2018年６月26日に新たな株主契約
     及び新たな付帯合意を締結した。
       この契約はトルコ自動車業界における過去最大の協力について規定し、トルコにおけるルノー・グループ
     の工業・商業活動を対象とするものである。オヤック・ルノーは引き続き、ルノー・グループの自動車、エ
     ンジン及びトランスミッションの生産及び輸出に関する産業事業において、重要な役割を果たすこととな
     る。MAISは引き続き、ルノー及びダチア・ブランド向けの自動車、予備部品及びサービスの販売及びアフ
     ターサービス事業を運営する。
       これらの契約により、各社の株式保有比率は変化していない（MAISについてはオヤック・グループが
     51％、ルノー・グループが49％保有。オヤック・ルノーについてはルノー・グループが51％、オヤック・グ
     ループが49％保有）。
       中国

       ルノーは東風グループとの提携を2020年４月に終了した。ルノーはDRAC（東風ルノー汽車）の持分を売却
     しており、同社はルノー・ブランド関連の事業を終了している。
       ルノー・ブリリアンス・ジンベイ・オートモーティブ・カンパニー（華晨雷諾金杯汽車有限公司）
     （RBJAC）は、2017年12月からチャイナ・オートモーティブ・ホールディング・リミテッド（華晨中国汽車控
     股有限公司）（CBA）との合弁会社であり、ルノーが49％を所有し、Jinbeiブランドで小型商用車を販売して
     いる。RBJACは遼寧省の省都である瀋陽にある。
       eGTは、2017年９月、ルノー（25％）、日産（25％）及び東風（50％）により設立された。この会社は十堰
     （湖北省）を拠点とし、K-ゼロ・エミッション（中国）／スプリング（ヨーロッパ）の開発に専念してい
     る。ヨーロッパ向けの最初の車両は2020年度末に生産ラインから出荷された。
       また、2019年４月に、ルノーと日産は、上海に、アライアンス・イノベーション・ラボ・シャンハイ
     （AIL-SH）と呼ばれる新しい共同所有（折半出資）のイノベーション・プラットフォームを創設した。同社
     はコネクティッド・カーや自動運転車の研究開発を担当している。最後に、ルノーは上海にデザイン・セン
     ターを開設した。
       2019年７月、ルノーとジャンリン・モーターズ・コーポレーション・グループ（江鈴汽車股份有限公司）
     （JMCG）は、中国における電気自動車産業の育成を促進するため、合弁会社（JMEV）の創設を発表した。同
     社は中国でEVイージー・ブランドの下に自動車を販売しており、2021年度末からは中国国外への輸出を行う
     ことができるようになる。JMEVは江西省の省都である南昌に位置する。
       インド

       チェンナイでは、アライアンスが、日産JVとの共同生産工場の建設を続けている（RNAIPL）。生産は2010
     年度に開始された。現在は、ルノー向けにダスター、クウィッド、そして2019年８月からは新型トライバー
     が生産されている。2020年度、ルノーは80,000台の自動車を販売した。また、インドで生産したモデルを、
     スリランカ、ネパール、ブータン及びバングラデシュに向けて、現地輸入業者の支援を受けて輸出してい
     る。
       同地域では、ルノー及び日産の合弁会社であるRNTBCIが、2008年度より、世界中のアライアンスの全事業
     体に対して、エンジニアリング、コンピューター、購買及び会計のサービスを提供している。同社のサービ
     スの大部分は、インド所在のアライアンスの事業体のために行われており、したがって同国におけるアライ
     アンスの商業的発展に貢献している。
       イラン

       ルノーは、同国に関する国際規制により科される法的制約を完全に遵守しながら、そのプレゼンスを維持
     している。その結果、ルノーはイランにおける活動を大幅に制限することを決定した。このため、イランへ
     のKD部品の納入は2018年８月６日に停止され、ルノー・パルスはその活動をアフターサービスに限定した。
       イランにおける事業は、2013年度に、ルノー・グループの連結範囲から外された。
       南アフリカ

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       日産との間で協力協定が締結された後、ロガン・ピックアップは、2009年度以降、日産のロズリン工場で
     現地組立されている。NP200ロガン・ピックアップは、日産のブランド名で販売されている。
       2013年12月以降、ルノー・南アフリカ（RSA）はルノーs.a.s.が40％、モータスが60％所有している。モー
     タスは、同国におけるルノーの長年の商業パートナーであるインペリアル・グループのすべての自動車関連
     活動を一つの屋根の下に集めるべく、2017年末に設立された新会社である。このパートナーシップにより、
     南アフリカでルノー・グループの拡大が加速し、市場シェアは、2014年度の3.0％から、2020年度には4.6％
     になった。
       2020年度には、トライバーが市場に参入した。南アフリカにおけるルノーの販売台数は16,600台となっ
     た。
       アルジェリア

       オラン工場は、ルノー（49％）、SNVI（ソシエテ・ナシオナル・デ・ヴェイキュール・アンドゥストリエ
     ル、34％）及びFNI（国家投資基金、17％）のパートナーシップであるルノー・アルジェリ・プロデュクショ
     ンにより管理されている。
       この工場は2020年１月以降停止している。
     環境部門

       ルノー・エンバイロメントは、ルノーs.a.s.の100％子会社であり、2008年度中旬に設立された。この会社
     の役割は、ルノー・グループの環境政策に沿って、持続可能な開発及び環境をテーマとして新事業を開拓す
     ることである。
       ルノー・エンバイロメントは、ELV（廃車）のリサイクルとリサイクル原料及びリユース部品を市場に戻す
     ことを推進するために、スエズの子会社であるSITAルシクラージュとの間に合弁会社を有している。
       ルノー・エンバイロメントは、子会社であるガイア及びブーヌ・コムヌール・メタリンペクスへの株式投
     資を通じて、自動車部品（生産時に発生するスクラップ及び使用済み部品）及びルノー・グループの工場か
     ら発生する金属廃棄物の回収も行っている。
     Ｃ．販売金融

       RCIバンク・アンド・サービシーズは、自動車モビリティへのアクセスを容易にするために、アライアンス
     の顧客に金融ソリューションを提供している。
       各ブランド固有の特徴を考慮に入れ、また顧客の新たなニーズや用途を予測して、RCIバンク・アンド・
     サービシーズはマーケティング方針を支援し、新たな顧客の獲得とロイヤリティの構築に共同で取り組んで
     いる。
       RCIバンク・アンド・サービシーズは３つの世界、すなわち歴史ある活動を通じた自動車、事業分野を通じ
     た金融及び提供を通じたサービスを統合している。RCIバンク・アンド・サービシーズは、顧客への幅広い金
     融商品、保険及びサービスの提供によって、毎日、世界36ヶ国で、アライアンス・ブランドの開発並びにそ
     れらの販売ネットワークの成長を支援している。
     顧客の種別に応じてカスタマイズされたサービスの提供

       個人  顧客に対しては、自動車のモビリティ体験全体を通して、顧客の運転経験を促進、強化するために、
     顧客の計画と使用形態に合致する融資及びサービスを提案している。当社のソリューション及びサービス
     は、新車と中古車の両方に対するものである。
       企業  顧客に対しては、多様なモビリティ・ソリューションを提供することにより、企業顧客を保有車両の
     管理に関する制約から解放し、中核事業に集中することを可能にしている。
       アライアンス・ブランドの              ネットワーク       については、在庫（新車、中古車及び予備部品）及び短期の現金
     需要に対して融資することにより、積極的に支援している。
     預金事業：コーポレート・リファイナンスの柱

       預金事業は2012年度に開始され、６つの市場、すなわちフランス、ドイツ、オーストリア、英国、ブラジ
     ル及び2020年11月からはスペインで実施されている。貯蓄預金は、グループがその業務のためのリファイナ
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     ンスの源泉を多様化する際の主要な手段である。集められた預金は、2020年12月末現在で純資産の約43％に
                    (６)
     当たる205億ユーロとなった                。
         (６)　年度末純資産＝年度末残高純額合計＋減価償却費、償却費及び引当金を除くオペレーショナル・リース業務
     36ヶ国で活動する3,800名の従業員

       当社の従業員は、世界の４大地域、すなわちヨーロッパ、アメリカ、アフリカ-中東-インド-太平洋及び
     ユーラシアの36ヶ国で業務を行っている。
     事業活動

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景として、世界の自動車市場は上半期の落ち込み後、
     当年下半期にはよく持ちこたえた。RCIバンク・アンド・サービシーズでは3.1ポイント増の45.3％の自動車
     融資普及率を達成した。
       RCIバンク・アンド・サービシーズは2020年に、2019年との比較で15.5％の減少となる1,520,330件の融資
     を行った。中古車融資については、2019年との比較で5.2％の限定的な減少となり、349,243件の融資が行わ
     れた。
       トルコ、ロシア及びインド（持分法（「EM」）で連結されている会社）を除いた当該融資普及率は、2019
     年度の44.2％に対し、47.5％であった。
       新たに行われた融資（カード及び個人融資を除く）は178億ユーロであった。
       新規融資契約（個人融資及びクレジットカードを除く）

       （単位：百万ユーロ）
       自動車融資契約総件数





       （単位：1,000）
             （１）





       年度末純資産
       （単位：百万ユーロ）
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       （1）　年度末純資産＝年度末残高純額合計＋減価償却費、償却費及び引当金を除くオペレーショナル・リース業務




       小売客事業に係る平均稼働資産（APA）は1.1％増の376億ユーロとなった。ディーラー事業と連動した平均

     稼働資産は、新たな棚卸資産の最適化方針に伴い8.8％減少の93億ユーロとなった。全体では、平均稼働資産
     は2019年度比で1.1％減の469億ユーロであった。
       ルノー・グループの戦略の柱である、過去12ヶ月間に販売されたサービス数は9.6％減の4.6百万件の保険
     及びサービス契約に相当し、そのうち70％は顧客及び自動車利用関連サービスに関するものである。
       ヨーロッパ地域では、RCIグループ各地域で最も高い自動車融資普及率を示しており、前年比で3.5ポイン
     ト増の48.9％を記録した。
       アメリカ地域の自動車融資普及率は、ブラジル及びコロンビアがそれぞれ41.1％及び62.8％と高い自動車
     融資普及率を示すなど堅調な実績で牽引したことにより、2019年度より3.6ポイント上がって41.6％となっ
     た。
       アフリカ-中東-インド-太平洋地域における自動車融資普及率は2019年度から0.9ポイント増の41.8％と
     なった。韓国では、ルノー・サムスン・モーターズが販売した新車の半数以上がRCIバンク・アンド・サービ
     シーズの融資を受け、2019年度から僅かに2.2ポイント減の57.3％の自動車融資普及率を達成した。
       ユーラシア地域の自動車融資普及率は、特に、自動車融資普及率が13.9ポイントと大きく増加し、33.8％
     となったトルコの堅調な実績の恩恵を受け、計35.0％となった。これは、自動車融資普及率が2019年度から
     4.4ポイント急増の36.5％に達したロシアでも同様である。
     業績

       銀行業務純利益（NBI）は、2019年度から6.7％減の1,955百万ユーロに達した。NBIに対するサービス活動
     の寄与は引き続き増加し（前年比1.8％増）現在ではNBIの３分の１を占めている。
       営業費用は585百万ユーロ（APAの1.25％）で、前年度と比べて11百万ユーロ及び１ベーシスポイント改善
     した。費用対収益比率は29.9％と、僅かに1.4ポイント増加したが、RCIバンク・アンド・サービシーズはそ
     の営業費用を活動レベルに適応させる能力を示し、ルノー・グループの固定費削減計画に全力で取り組んで
     いる。
       顧客事業（民間及び企業顧客向け融資）に関するリスク費用は、昨年のAPAの0.47％に対し、2020年には
     APAの0.89％に上昇した。この悪化は、ロックダウン政策が経済のいくつかの部門に悪影響を及ぼし、資産の
     不良債権比率が僅かに上昇したことに伴う引当金の増加によって説明される。ディーラー事業（ディーラー
     シップ向け融資）も、IFRS第９号の将来予想に関する引当金に関連してマクロ経済の予測が更新されたこと
     によりマイナスの影響を受けた。2019年の0.09％のマイナスのリスク費用（引当金の戻入）に対し、2020年
     にはAPAの0.19％となった。したがって総リスク費用はAPAの0.75％（2019年度は0.37％）であった。
       税引前利益は、2019年の1,327百万ユーロに対し、2020年末には1,003百万ユーロとなった。この減少は主
     に、ブラジル・レアル及びアルゼンチン・ペソの下落に関連した36百万ユーロの負の為替相場の影響による
     176百万ユーロのリスク費用の増加と、2019年に行われた処分に関連する非経常的なプラスの影響の非反復に
     よるものである。
       連結当期純利益（親会社株主持分）は、2019年度の903百万ユーロに対し、2020年度には787百万ユーロに
     達した。
       業績

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       （単位：百万ユーロ）
       （1）   2018年度末の税引後純利益は47百万ユーロの繰延税金の影響を受けた。







       （2）   繰延税金の影響を除くと、2018年度のROEは18.1％に達した。
       （3）   スタートアップの影響を除くと、ROEは、2018年度の19.8％に対し、2019年度は17.6％に達した。
     概要

       2020年、商業活動は健康危機による悪影響を受けた。小売客及び法人顧客に対する融資申請承認件数の減
     少が、最終的には純資産の減少につながった。
       2020年12月末現在の純資産の額は、2019年12月末現在の510億ユーロに対し、472億ユーロであった（7.5％
     減）。
       連結株主持分は、2019年12月末現在の5,702百万ユーロに対し、6,273百万ユーロであった（10.0％増）。
     支払能力

                         (７)
       2020年12月末現在の総自己資本比率                    は、2019年12月末現在の17.73％（コア資本Tier１の15.27％を含
         (８)                                         (９)
     む。）     に対し、19.83％（コア資本Tier１の17.34％を含む。）となった。主な影響                                         は有機的資本の創
       (10)
     出   によるもので、2020年の配当予想は69百万ユーロにとどまっている。これは、欧州中央銀行からの配
     当金支払いに関する勧告に従ったものである。これらの勧告が2021年９月30日以降に延長されず、また予期
     せぬ不利益となる事由がない場合、RCIは約930百万ユーロの追加の配当金を可能な限り早急に支払う予定で
     ある。これによって、コア資本Tier１比率は-2.7％の影響を受ける。
         (７)　規則（EU）第575/2013号第26（2）条に従った規制当局の認可を条件として、配当予想控除後の中間利益を含む割合。
         (８)　2019年12月末における、300百万ユーロの2019年配当金残余分のキャンセルがCET１に与える影響は+86ベーシスポイント
            である。
         (９)　TRIMは、2020年２月に報告され、ある種のCRRオプションの発動（繰延税金、信用変換係数のネッティング）によって相
            殺された予想に沿った世界的な逆風に対処した。
         (10)　純利益から2020年の配当金分配の予定額を差し引いたもの。
     財務方針

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行は2020年を通じて経済と市場に深刻な影響を与えた。政府
     と中央銀行は、大規模かつ持続的な経済危機を回避するため、迅速な行動をとった。
       当初は中国とアジアに限られていたが、その後コロナウイルスの流行は世界中に広がった。2020年３月か
     ら４月にかけては、健康危機への不安から多くの国が厳しいロックダウン施策を実施し、経済活動や消費に
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     大きな影響を与えた。健康危機が大規模な経済危機を引き起こさないように、主要な中央銀行は広範な金融
     政策のイニシアチブを採った。
       米国では、連邦準備制度理事会が総額２兆6,000億米ドルに上る国債、地方債、社債、住宅ローン担保証券
     及び証券化商品を対象とした資産購入プログラムを再開した。また、フェデラル・ファンド金利を0-0.25％
     に引き下げることで３月初めから150ベーシスポイントまで引き下げ、少なくとも2022年まではゼロ近くの金
     利を誘導している。７月には、連邦準備制度理事会は、２％の平均目標金利を達成するとともに、完全雇用
     への回帰を達成することを見据えた金融政策の柔軟性を許容すべく、長期的な方針の修正を行った。
       欧州中央銀行は、パンデミックに対応し、新たな緊急購入プログラムを導入した。当初総額7,500億ユーロ
     を目標としていたパンデミック緊急購入プログラム（PEPP）は、その後１兆8,500億ユーロに増額された。ま
     た、TLTRO      IIIの条件も、金利を引き下げるとともに、補助金利の恩恵を受けるために銀行が達成しなければ
     ならない成長目標を下方修正することにより、緩和された。また７月には、欧州連合加盟27ヶ国が、パンデ
     ミック後の復興努力に充てるため、3,900億ユーロの補助金と3,600億ユーロの融資に分割される、7,500億
     ユーロの景気刺激策に合意した。
       イングランド銀行は、連邦準備制度理事会と欧州中央銀行の主導に従い、基準金利を0.75％から0.10％に
     ２段階引き下げ、2020年３月に、2,000億ポンドの非金融機関の投資適格国債及び社債の買戻しプログラムを
     強化した。
       それにもかかわらず、株価指数は２月と３月には急落し、クレジット・スプレッドは大幅に拡大した。同
     年後半には、ロックダウン政策の解除などを受けて、市場は徐々に正常な状況に戻りつつあったが、10月下
     旬の健康危機の再燃に伴い一時的なリスク回避の動きがみられた。11月初旬に米国で民主党大統領が新たに
     選出され、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に対する効果的なワクチン開発への期待が高まったこと
     で、株式市場は大幅に上昇し、社債市場ではリスク・プレミアムの引き締めが見られた。英国のEU離脱の条
     件に関する合意や、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に対するワクチン接種キャンペーンの開始も、
     2021年初旬の市場に支持をもたらした。
       ユーロ・ストックス50指数は年内では36％も下落しながらも、年末には５％安となった。同時に、社債の
     クレジット・スプレッド（IBOXX企業総合指数）も同様のボラティリティーを示し、１月の70ベーシスポイン
     トから３月末の200ベーシスポイントへと上昇し、年末には74ベーシスポイントとなった。
       年度中の市場からの資金調達への依存は控えめで、当会社は資金調達コストの上昇による影響は特に受け
     なかった。この状況の背景には、2020年の社債償還がこれまでよりも低かったこと（2016年に開始したTLTRO
     Ⅱのリファイナンスを想定したもの）、自動車販売の減速、それに伴う新規借入件数の減少がある。750百万
     ユーロの７年固定金利付社債が１月に発行された。
       小売客からの預金は、2019年12月から28億ユーロ増加し、2020年12月31日現在、総額205億ユーロに達し
     た。これは12月末現在の純資産の43％に相当する。
       担保付リファイナンシング部門において、英国では自動車ローンの私募証券化の、またドイツではリース
     の、リボルビング期間がさらに１年間延長された。フランスの子会社でもまた、フランスで同社初の車両
     リースの購入オプション（LOA）債権の証券化を行い、991.5百万ユーロ（950百万ユーロの優先証券（200百
     万ユーロの自己保有証券を含む）と41.5百万ユーロの劣後証券とに分けられる）を調達した。
       これらの資金に加え、ヨーロッパの範囲に基づいて、未使用確定与信枠45億ユーロ、欧州中央銀行の金融
     政策オペレーションの担保の適格性を有する資産45億ユーロ及び高品質流動資産（HQLA）74億ユーロによ
     り、RCIバンクは、外部流動性を利用することなしに、12ヶ月間を超えて、顧客への融資を維持することがで
     きる。2020年12月31日現在、RCIバンクの流動性準備金（ヨーロッパの範囲）は、2019年末と比べて71億ユー
     ロ増の166億ユーロであった。
       複雑かつ不安定な環境において、長年にわたり当グループが実施してきた保守的な金融政策は特に妥当で
     あると判明している。この政策は、各事業体の事業活動に要する資金再調達を確保しつつ、各事業体の商業
     利益を保護している。RCIバンクにより連結レベルで規定及び実行されており、当グループ内のすべての販売
     金融事業体に適用されている。
       グループの貸借対照表の健全性は、市場リスク（金利、為替及びカウンターパーティーリスク）が非常に
     低いことによっても証明されるが、当該リスクは毎日連結ベースで監視されている。
       RCIバンクの全体的な利息感応度は、グループが定める50百万ユーロの上限を継続して下回っている。
       2020年12月31日現在、利率が100ベーシスポイント上昇した場合、グループの受取利息（純額）に、下記の
     影響を及ぼす。
       ・ユーロ建ての項目に対するプラス4.3百万ユーロ
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       ・ブラジル・レアル建ての項目に対するマイナス0.6百万ユーロ
       ・韓国ウォン建ての項目に対するプラス0.6百万ユーロ
       ・英国ポンド建ての項目に対するマイナス0.3百万ユーロ
       ・ポーランド・ズロチ建ての項目に対するマイナス0.1百万ユーロ
       ・チェコ・コルナ建ての項目に対するプラス0.2百万ユーロ
       ・スイス・フラン建ての項目に対するプラス0.5百万ユーロ
       各通貨の感応度の絶対額合計は、9.44百万ユーロであった。
                               (11)
       RCIバンク・グループの連結外国為替ポジション                          は、合計5.8百万ユーロに達した。
         (11)　子会社への株式投資を除く外国為替ポジション。
     Ｄ．モビリティサービス

       2019年10月９日、ルノー・グループは、新しいモビリティの開発を加速し、戦略的パートナーシップを形
     成するために、ルノーM.A.I（Mobility                    As  an  Industry）を設立した。
       ライフスタイルと消費パターンの重大な変化を予測し支援するため、ルノー・グループは過去４年間で、
     この分野に特化した様々なスタートアップ（Karhoo、Yuso、Como、iCabbi、Glide.io）を重点的な対象とし
     た買収と持分投資を行うことにより、新しいカーシェアリングのサービス（運転者有りの場合と無人運転の
     場合を含む）（ルノー・モビリティ、マドリード及びその後にパリで展開されたZity、Marcel）の開発にコ
     ミットしてきた。
       ルノーM.A.I.（Mobility             As  an  Industry）は、新しいモビリティに特化した子会社である。
     （２）アライアンス

     概　要
       ルノー・グループと日産グループのアライアンスは、自動車業界で最も持続的でかつ生産的な多文化間の
     戦略的提携である。このパートナーシップは、絶え間ない進化と新しいプロジェクトやパートナーの統合を
     可能とするユニークで実際的かつ機敏なモデルを20年超にわたって提供してきた。このアライアンスは、三
     菱グループまで拡大され、世界最大の自動車連合を形成している。
       アライアンスはゼロ・エミッション車で業界のリーダーであることを証明しており、また将来の自動運転
     車、コネクティッド・カー及び手頃な価格の自動車につながる革新的技術を開発している。
       アライアンスは、パートナー各社及びすべてのステークホルダー（従業員、顧客、サプライヤー等）のた
     めの価値を創出することを目指している。
     歴　史

       1999年３月27日、ルノーと日産自動車株式会社（以下「日産」という。）はアライアンスの設立契約、す
     なわちアライアンス及び資本参加契約（以下「AEPA」という。）を締結した。AEPAの規定に基づき、ルノー
     は日産の資本の36.8％を取得し、さらに日産に対する持分をまず39.9％まで、その後44.4％まで引き上げる
     ことを可能とする新株引受権を引き受けた。一方、日産側には、将来ルノーの持分を取得する機会が付与さ
     れた。
       日産の業績回復とアライアンスの急速な成功は、両社の財務上の合意の実施を加速し、さらに両社の商・
     工業上の協力を制度化することによって、パートナー両社を新たな前進に導いた。
       その結果、2000年12月20日、ルノーと日産は、アライアンスの２つ目の包括契約である「アライアンス基
     本契約」（以下「AMA」という。）を締結した。この契約は、「改定アライアンス基本契約」（以下「RAMA」
     という。）によって、2002年３月28日に改めて表明され、更新された。
       AMA、次にRAMAに基づき、以下のとおり、ルノーは日産への持分比率を引き上げ、また日産はルノーの15％
     持分を取得した。
       ・　2002年３月１日、ルノーは日産への持分比率を36.8％から44.4％に引き上げた。2010年４月６日、ル
         ノー、日産及びダイムラーの間で株式交換契約が締結され、ダイムラーによるルノー及び日産への資
         本参加と同時に、ルノーの日産の株式保有比率は44.4％から43.4％に低下した。
       ・　2002年３月29日及び2002年５月28日、日産は、同社の完全子会社である日産ファイナンス株式会社を
         引受先とする２回の増資により、ルノーへの持分比率を15％まで引き上げた。
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       フランス商法第L.233-31条に従い、日産ファイナンス株式会社が保有するルノー株式は定足数の計算にお
     いて考慮されず、議決権は与えられず、したがって当該株式に付帯する議決権は年次株主総会において行使
     することはできない。
       RAMAの適用において、2002年３月28日、ルノー・日産B.V.（以下「RNBV」という。）が設立された。アム
     ステルダムを拠点とする同社は、2002年度以降、ルノーと日産の折半出資を受けている。同社は世界規模で
     共通の活動をコーディネートし、アライアンスの戦略と中・長期計画の立案に貢献するために設立された
     （下記「RNBVの権限」を参照のこと。）。
       2015年のルノーの株式資本に占めるフランス政府の所有比率の引上げと、その後の二倍議決権の導入に関
     連して、ルノー取締役会は2015年12月11日に以下の契約締結を承認し、年次株主総会は2016年４月29日に承
     認した。
       ・　ルノーの年次株主総会に提出される一定の決議事項に関して、フランス政府による議決権の自由な行
         使を制限することを目的として、2016年２月４日にルノーとフランス政府の間で締結されたガバナン
         ス契約。
         この契約については第５-３-（１）-「当社の株式及び議決権に関する株主契約」において説明す
         る。
       ・　ルノーと日産の間で2015年12月11日に締結され、特にルノーが日産のガバナンスに干渉しないという
         継続的慣行を正式に記載した、RAMAの第三次修正。
       2017年11月２日、フランス政府は、2015年度に取得したルノー株式14百万株を売却した。その際ルノー
     は、適用される法令に従い、ルノー・グループの従業員及び元従業員の権利行使を実施するために、
     1,400,000株（フランス政府が売却した株式の10％）を買い戻した。
       フランス政府及び日産との間で締結した契約は、現在も有効である。
       2016年10月20日、ルノーが43.4％所有する日産が、三菱自動車の34％持分を取得し、同社の最大の株主と









     なった。
       日産による三菱自動車の取得は、拡大したアライアンスの自動車業界における地位の強化を可能とし、
     2018年度の３社の販売台数は合計で10.76百万台を超えた。
       2019年３月12日、アライアンス・オペレーティング・ボードが設立された。これはルノー、日産、三菱自
     動車のアライアンスの運営及びガバナンスを統括し、世界をリードする自動車アライアンスの新たな幕開け
     となる機関である。
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     2020年度におけるアライアンスの機能

     アライアンス・オペレーティング・ボード
       2019年３月12日に設立されたアライアンス・オペレーティング・ボードは、ルノー、日産及び三菱自動車
     の間の業務調整を担い、それぞれの株主及び社員の価値創造に向けた新たな取り組みを行う。
       この新たなアライアンス・オペレーティング・ボードは、ルノーが指名したメンバー（２名。アライアン
     ス・オペレーティング・ボード議長を含む。）、日産が指名したメンバー（１名）、三菱自動車が指名した
     メンバー（１名）の４名で構成される。
       2020年12月31日現在、アライアンス・オペレーティング・ボードは、ルノー取締役会長及びアライアン
     ス・オペレーティング・ボードの議長を務めるジャンドミニク・スナール氏、日産の最高経営責任者の内田
     誠氏、ルノーの最高経営責任者のルカ・デメオ氏並びに三菱自動車のCEOの加藤隆雄氏（2020年８月の益子修
     氏の退任及び死去を受けたもの）により構成されている。
       アライアンス・オペレーティング・ボードの決定は、アライアンスの「win-win」原則に従って、メンバー
     全員の同意をもって行うものとする。アライアンス・オペレーティング・ボードは、パリ若しくは横浜にお
     いて、又は必要に応じてビデオ会議によって、毎月、またアライアンスの利益にとって必要な頻度で開催す
     る。
       アライアンス・オペレーティング・ボードは、ルノー、日産及び三菱自動車が関与するアライアンスの運
     営及びガバナンスに係る問題を監督する。実際には、本ボードは、ガバナンス機能においてRNBVに置き換わ
     るものである。いずれにせよ、RNBVは依然として存続し、特に、RAMA、管理契約並びにルノーs.a.s.及び
     RNBVの定款に基づきRNBVに委任された決定及び提案について、アライアンス・オペレーティング・ボードを
     支援する。
       2019年12月に任命された、アライアンス・オペレーティング・ボードの事務局長であるハディ・ザブリッ
     ト氏の役割は、各社の運営効率の加速化を目指し開始される、アライアンスの主要なプロジェクトを調整し
     促進することである。同氏はアライアンス・オペレーティング・ボードへの報告を行う。
       アライアンス・オペレーティング・ボードは、自動車メーカー３社間の新たな価値創造の源泉に関する提
     言を行う特定のオペレーティング・コミッティの支援を受けることができる。2020年度中、アライアンス・
     オペレーティング・ボードは、各社の戦略プランと経営成績を支えるため、アライアンスの寄与を最大化す
     ることを目的とした行動計画を含め、３社の利益のために、アライアンスの運営効率を大幅に改善し、加速
     させることを目的としたプログラムに取り組んだ。
       2020年、提携３社は、このアライアンスが戦略的拡大とそれぞれの競争力向上に不可欠なものであること
     を再確認した。
       そこで、2020年５月27日、アライアンスは新たな協力的ビジネスモデルの採用を発表した。
       アライアンス・パートナーは、車両及び技術の効率性及び競争力の向上のための「リーダー・フォロ
     ワー」モデルを活用する。
       メンバー各社は、それぞれ自らが最善の戦略的資産を持つ地域におけるベンチマークとなり、他のメン
     バー各社の競争力を高めるためのファシリテーター及びサポートの提供者となる。
       メンバー３社は、各々の持つリーダー的な領域と地理的な強みを活用して、他のパートナーの発展をサ
     ポートすることにより、共同購買などアライアンスの既存の強みを基盤とすることを計画している。
       その狙いは以下の通りである。
       ・  アライアンスの標準化戦略を、プラットフォームから完成車両までの適用へと強化すること。
       ・  商品セグメントごとに、リーダーを務める会社がフォロワー・チームのサポートを得ながら開発する、
        「ペアレントビークル」（リーダー会社の車両）と「シスタービークル」（フォロワー会社の車両）を
        決定すること。
       ・  必要に応じて、３社のリーダーとフォロワーの車両生産を少数の工場に集約するなど、最も競争力の高
        い環境で生産すること。
       ・  リーダー・フォロワーのモデルを既に適用している商用車におけるシナジーの開発を継続すること。
       これらの取り組みにより、新たな枠組みに基づいて設計される自動車の場合、モデル毎の費用及び資本的
     拠出を最大40％削減できると見込まれている。これらのメリットは、今日既に達成されているシナジーをさ
     らに拡大するべく調整される。
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       またアライアンスは、世界の様々な地域を「レファレンス地域」に指定する方針にも合意した。メンバー
     各社は、各々の重点地域で最も競争力の高い会社の１つとなることを目指して注力すると同時に、他のメン
     バー各社の競争力向上のためのベンチマークの役割を果たす。
       この方針に基づき、日産は中国、北米及び日本、ルノーは欧州、ロシア、南米及び北アフリカ、三菱自動
     車はASEAN及びオセアニアでそれぞれレファレンスとなる。
       メンバー各社がそれぞれの地域でレファレンスとなることで、シナジーが拡大し、固定費の共有が最大化
     され、各社のアセットを活用することができる。
       これらすべての要素を勘案し、アライアンスモデルの50％近くが2025年までに「リーダー・フォロワー」
     モデルで開発、生産される。
       技術開発の効率性向上については、アライアンスメンバーは引き続き既存のアセットを活用し、メンバー
     各社が引き続きプラットフォーム、パワートレイン、技術への投資をシェアできるようにする。このシェア
     の有効性は、パワートレインやプラットフォーム開発で証明されており、CMF-Bプラットフォームを活用した
     ルノー・クリオ及び日産ジューク、並びに軽自動車プラットフォームを活用した日産デイズ及び三菱eKワゴ
     ンの発売に成功をもたらした。近い将来、CMF-C/D                          やCMF-EVプラットフォームがそれに続くだろう。
       新たなビジネスモデルは、以下の通りリーダーシップが割り振られ、プラットフォームやパワートレイン
     だけでなく、すべての主要技術の開発に拡大していく。
       ・  自動運転：日産
       ・  コネクティッド・カー技術：ルノーがアンドロイドベースのプラットフォーム、日産が中国市場向け
       ・  E-ボディ（電気電子アーキテクチャーのメインシステム）：ルノー
       ・  e-パワートレイン（ePT）エンジン：                   CMF-A/B     ePT  はルノー、CMF-EV          ePT  は日産
       ・  C/Dセグメント向けPHEV：三菱自動車
       この新たな協力的モデルによって、メンバー各社の専門知識と競争力が十分に発揮され、世界的に変革期
     を迎える自動車業界においてアライアンス全体を強化することができる。
     ルノー・日産       B.V.（RNBV）

       2002年以降、RNBVは意思決定及び提言の権限を有し、パートナー各社との総意に基づき、また各社の利益
     に従って、これを行使している。
       これらの意思決定及び提言の権限は、アライアンス全体の戦略及び企画に影響を与える分野において行使
     されている。RNBVの決定及び提言は、アライアンス・パートナー各社の共通の立場を反映しており、ルノー
     の企業利益に従って行われる。
       さらに、RNBVは、ルノー・日産パーチェシング・オーガニゼーション（RNPO）の名で2001年４月に創設さ
     れたアライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）の支配権を有し、2003年６月24日以降同社
     の唯一の株主となっている。
       RNBVはルノー又は日産の運営管理に干渉せず、利益の分配を受けず、また関連リスクを負担しない。運営
     上の決定は、各社がその影響を受ける範囲内で行い、実施するが、これにはいわゆる統合された活動におけ
     る決定が含まれる。
       この会社は、連結財務諸表注記2-Bに記載の会計原則に従い、重要性が低いため連結されていない。
     RNBVの権限

       RAMA及びルノーs.a.s.の定款第15条に従い、ルノーと日産は、2002年４月17日に締結され、当初期間を10
     年間とする経営委託契約（以下「経営委託契約」という。）に基づいて、一定の権限をRNBVに委任してい
     る。
       2012年４月、経営委託契約は、経営委託契約の更新契約と題する契約（以下「経営委託契約の更新契約」
     という。）に従い、さらに10年間更新された。同契約の規定は経営委託契約と同一である。ルノーは、2012
     年度のルノーの年次株主総会においてこの報告を受けた。
       RNBVに付与された権限の委任は、2022年４月16日に満了する。ルノー株主は、経営委託契約の更新につい
     て報告を受ける予定である。
       RNBVに委任された権限のリストは限定的であり、アライアンスの創設以来変更されていない。
       第一に、RNBVは、以下を含む意思決定の権限を有する。
       ・　３年、５年及び10年計画（数量的データを使用した戦略的な会社のプロジェクト）の採用。
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       ・　製品計画の承認（現在又は将来の製品、自動車及び部品の設計、生産及び販売に対応する戦略的計画
         の段階）。
       ・　製品及びパワートレイン（プラットフォーム、車両、ギアボックス、エンジン及びその他の部品等）
         の共有に関する決定。
       ・　下記を含む財務方針の原則。
        ‐　将来のモデル及び投資に適用される収益性の調査に使用される割引率及びハードル・レート
        ‐　リスク・マネジメントのルール及びそれらに適用される方針
        ‐　資金調達及びキャッシュ・マネジメントのルール
        ‐　債務レバレッジ戦略
       ・　共通の子会社の管理、並びにクロス・カンパニー・チーム（CCT）及びファンクショナル・タスク・
         チーム（FTT）の創設、変更、運営及び解散。これらのチームは主要なセクター及び事業分野のすべ
         てにおいて活動しており、２社間の新たなシナジーの発掘を任務としている。チームのマネジャー
         は、それぞれの活動分野での進捗状況について、アライアンス・ボードに定期的に報告している。
       ・　日産及びルノーにより共同ベースでRNBVに課せられたその他のテーマ又はプロジェクト。
       RNBVはまた、ルノー及び日産に一連の決定について提案する独占的権限も有する。両社は自由にかかる提
     案を受諾又は拒否できる。
       かかる提案は以下に関するものである。
       ・　共同子会社の創設及びその枠組み。
       ・　経営陣を対象とする補完的な報奨金制度。
       ・　総額100百万ドル以上の重要な対象の変更。
       ・　500百万ドル超の戦略的投資。
       ・　日産又はルノーと第三者との間の戦略的な協力。
     RNBVのガバナンス

       RNBV業務執行体の機能については、RNBVの定款第14条以降に記載されている。
       RNBVのフランス語訳の定款は、ルノーのウェブサイトで入手可能である。
       RNBV業務執行体の構成は、常にルノーと日産の代表者におけるバランスの原則に従っている。実際には、
     RNBVの決定と提言は常に２株主の総意に基づいて行われている。
       RNBVの定款及びRAMAに従い、業務執行体は以下の10名で構成されている。
       ・　５名はルノーにより任命され（以下「Ｒメンバー」という。）、RNBVの業務執行体の会長である「会
         長兼最高経営責任者」の肩書を持つルノーの最高経営責任者を含む。
       ・　５名は日産により任命され（以下「Ｎメンバー」という。）、業務執行体の副会長である「副会長」
         の肩書を持つ日産の最高経営責任者を含む。
       RNBV業務執行体の会長及び副会長はそれぞれ４議決権を、業務執行体のその他のメンバーはそれぞれ１議
     決権を有する。可否同数の場合は会長が決定権を有する。
       業務執行体のすべての決定は、出席又は代理されたメンバーの議決権の単純過半数により行われる。
       RNBVの定款に基づき、業務執行体は第三者に対してRNBVを代表する権限を有する。同様に、会長及び副会
     長はそれぞれ、第三者に対してRNBVを代表する権限を有する。
       アライアンスに影響を及ぼすすべての決定は、ルノーと日産の共通の利益を目的として行われる。業務執
     行体のメンバーが、意思決定プロセスにおいて利益相反が存在する状況にあると自ら認識した場合は、当該
     決定への参加を控えるものとする。
       RNBVが主導する決定及び提言は、ルノーと日産のマネジャーによって作成される。かかる決定及び提言
     は、アライアンス内の戦略及び計画立案の問題におけるパートナー各社共通の立場を反映している。
       RNBV及びルノーの経営・管理機関に属するルノーの代表者は、RNBVの主導によるすべての決定が、ルノー
     の企業利益に従って行われるよう確保する。
       加えて、RNBVの決定及び提言はルノーの経営・管理機関に提出され、それによってルノーの企業利益の遵
     守が確保されている。したがって、ルノーに関するいかなる戦略的選択も、RNBVに委任された権限に基づく
     ものを含み、状況に応じてルノーの幹部社員又は取締役会による意見の表明なしに行われることはない。
       このような審査の一環として、独立取締役を含むルノー取締役会のメンバーは、提出された質問事項につ
     いて必要なすべての情報を有する。
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       RNBVが定義する方向性の実施及びその結果生じる運営上のすべての決定は、引き続きルノーの排他的権限
     内であり、取締役会及び会社代表権を有する幹部社員によって代表される。
       ルノーは、RNBVの権限の範囲を越えて、自らの活動を完全に自由に実施することができ、会社の運営上、
     商業上、財務上及び社会的な管理に関するすべての決定は、自発的かつ独立して行動する経営・管理機関に
     よって行われる。
     （３）規制環境及び企業の社会的責任

     Ａ．規制環境
     自動車の製造に関する規制
     一般的枠組み
       自動車の製造に関する規制は、一方では車内か公道上（歩行者や自転車通行者など）かを問わず、対人事
     故の数と影響を減らす必要性に関して、また他方では、自動車の全車両の環境影響（汚染物質の排出量、騒
     音、又は資源への負荷の低減）に関して、各国の要件を満たすように策定されている。ルノー・グループ
     は、これらの要件に対応できるように、適切な手段を常時確保している。
       欧州連合の規制枠組みは、地理的には欧州又はその近隣の約40ヶ国に拡張適用されており、技術規制の共
     通リストに基づいて１つの欧州連合加盟国で認められた認可が他の欧州連合加盟国で認識され、追加の技術
     的制約なしにすべての欧州連合加盟国で登録されることを可能としている。
       欧州の枠組みは、歴史的に世界中の多くの国家技術規制の先駆者となっている。この枠組みは、特に、                                                    エ
     ンジン車両及びそのトレーラー、並びに当該車両用の装置、構成部品及び個別の技術ユニットの認可及び市
     場監督に関する規則（EU）第2018／858号                     （ エンジン車両及びそのトレーラー、並びに当該車両用の装置、構
     成部品及び個別の技術ユニットの、一般的な安全並びに車両の乗員及び脆弱な道路利用者の防護に関する型
     式認証の要件に関する2019年11月27日付規則（EU）第2019／2144号                                  による改正を含み、「一般安全規則
     （General      Safety    Regulation）」（GSR）と呼ばれる。）に基づいており、これによって認可検査及び製造
     工程管理、並びに市場に出された車両の統計的かつ継続的な監督及び2022年以降の多くの受動的及び能動的
     安全技術要件が強化された。
       自動車メーカー、より一般的には自動車セクターは、欧州委員会によって組織され、加盟国内の関連産業
     で構成される作業部会の枠組みの中で、欧州の技術規制の継続的強化に取り組んでいる。また、自動車セク
     ターは、約60の国々や国際機関（欧州連合を含む。）で構成される国連の作業部会の幅広い枠組みの中で、
     技術的及び産業的な課題や機会、実施期限を考慮しながら、規制変更の確実な実施に取り組んでいる。
       2020年の医療情勢は、規制文書の作成日や申請日にほとんど遅延や不一致をもたらさず、また積極的・受
     動的安全の観点からも、排出量および汚染物質の観点からも、規制要件の水準の決定に重大な影響を及ぼさ
     なかったことに留意すべきである。
     汚染物質の排出量及びCO

                  2
       ここ数年間において、           乗用車及び小型商用車からの排出量に関するエンジン車両の型式認証（Euro５及び
     Euro６）並びに車両の修理及びメンテナンス情報に関する規則（EC）第715／2007号                                           （2017年６月１日付委員
     会規則（EU）第2017／1151号による補足を含む。）により、汚染物質の排出量に関する規制要件に、大幅な
     変更があった。
       2018年９月１日以降、WLTP（乗用車等の国際調和排出ガス・燃費試験法）と呼ばれる、より現実に近い走
     行実態を示す新試験サイクルにおいて、すべての新型の乗用車（PC）及び小型商用車（LCV）の汚染物質が、
     Euro６及びCO       上限値を用いて計測される。より重量の大きい新型の小型商用車については、１年遅れてWLTP
            2
     が実施された。
       実験室で汚染物質を計測するWLTPに加え、RDE（実路走行排気（Real                                   Driving     Emissions））として知られ
     る手続が、最初のモニタリング段階の後、２段階で導入された。この手続により、ほぼすべての使用条件下
     （走行、路面の状態、天候等）での排出量を検証することができる。
       Euro6d    TEMPと呼ばれる暫定的第１段階では、計測上の不確実性を考慮して、窒素酸化物（NOx）排出量規
     制については2.1、粒子状物質数（PN）については1.5の適合係数が設定された。Euro6d                                             TEMPは、2019年１月
     １日以降はすべての新型の乗用車及び軽量小型商用車に、また2020年１月１日以降はすべての重量小型商用
     車に適用されている。
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       Euro6d    として知られる第２段階では、NOx及びPRに関するこの適合係数は1.00に引き下げられ、NOxについ
     ては0.43、PRについては0.5の測定不確実性マージンを考慮に入れる。測定不確実性マージンについては、車
     載 型排出ガス計測システム（PEMS）の手続と機器の進歩に照らして毎年改訂されることが明記されている。
     Euro6d    は2020年１月１日以降の新型モデルに適用されており、2021年１月１日からはすべての乗用車及び軽
     量小型商用車、並びに重量小型商用車に、また最後に2022年１月１日からはすべての重量小型商用車に適用
     される予定である。
       排ガス排出量に適用されるこれらの規制に加え、2019年９月１日以降すべての新型車に適用される手続の
     厳格化により、ガソリン車の燃料系統からの蒸発ガス排出量も削減された。
       「排出量」規則（CE）第715／2007号は、新製品の認可に限らず、メーカー及び加盟国による顧客保有車両
     の点検も要求している。自動車産業は、６ヶ月から５年、又は15,000kmから100,000kmの間で車両検査が必要
     とされる消費財を生産する、数少ない産業の一つである。
       次期の重要な規制期限はEuro７である。欧州委員会は、コンサルタントのコンソーシアムにEuro７の技術
     要件に関する具体的な提案の策定を委託している。
       欧州議会及び理事会に提出される共同決定案は、2021年の最終月頃となる見込みである。欧州委員会の目
     的は、Euro７が排出ゼロの前の最後の段階になることである。
       医療情勢は、排出に関する規制要件の内容や時期に対して、重大な影響を及ぼさなかった。
       さらに、     CO  排出性能基準を定める規則（EU）第2019／631号                        が、乗用車及び新型の小型商用車に適用され
            2
     ている。この規則は、欧州における気候保全の非常に重要な要素である。
       規則（EU）第333／2014号は、2020年以降乗用車の全車両の95％に適用される95g／kmのCO                                              排出上限値を規
                                                    2
     定していた。
       2021年以降、規則（EU）第2019／631号により、2030年までに達成すべき目標が定められている。この規則
     では、2021年に算定した出発点と比較して15％の削減を2025年までに達成し、2030年にはこの同じ出発点と
     比較して37.5％の削減を達成することが定められている。これらの目標は、ルノーのラインナップにおける
     ハイブリッドカーと電気自動車のシェアを大幅に増やさない限り達成できない。さらに、規則第2019／631号
     では、2025年及び2030年において、ゼロ・エミッション又は低排出量車両（ZLEV）がラインナップに占める
     割合の最低水準を超えることに対するインセンティブが導入されている。
       同じ原則は小型商用車にも適用され、2020年には147g／kmのCO                                排出量を目標とし、2021年に定義された基
                                      2
     準と比較して、2025年には15％、2030年には31％の削減を目指す。
       2020年には、欧州連合が2050年までのカーボン・ニュートラルの達成に対する強い決意を示したことを受
     けて、運輸部門のCO           排出量目標が大幅に強化されることが予想される（例えば、乗用車では－37.5％から－
                2
     50％へ）。このリスクは慎重に監視されており、厳格化の可能性はルノーのシナリオに既に組み込まれてい
     る。
       規則第2019／631号は、上記の目標を達成できなかった場合に、CO                                  １グラム当たり及び販売された車両１
                                        2
     台当たり95ユーロの罰金を科すことも規定している。しかしながら、同規則では、メーカーの間での共同利
     用や、エコイノベーション又はゼロ・エミッション若しくは超低燃費車両による利得から恩恵を得る可能性
     といった、一定の柔軟性も提供されている。
       規制第2019／631号に導入された2023年の改正条項では、2050年までに欧州においてカーボン・ニュートラ
     ルを達成するために、2035年及び2040年に向けて新たな目標を設定するという原則が掲げられている。
       このような地球温暖化阻止の要望は、中国、ブラジル及びインドといった、ルノーが営業している他の
     国々においても見られる。さらに、特に中国では、電気自動車（純電気自動車及びハイブリッド車）に関す
     る包括的な規制がある。
     受動的安全性と積極的安全性

       自動車及びそのトレーラー、並びにそれらに用いる装置、部品及び個別の技術エンティティの一般安全に
     関する認証要件に関する規則（EU）第2019／2144号                          の発効により、メーカー各社は、正面・側面・後部衝突
     における事故の重大度を最小限に抑えることを目的とした新たな要件を考慮して、全シリーズの安全装置を
     組み込み、新型車両の構造設計を行うことを要求されることとなる。
     受動的安全性

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       2022年７月以降、新たに認可されるすべての乗用車及び軽量小型商用車は、正面・側面・後部衝突に関す
     る新たな要件を満たさなければならない。当該要件は、2024年７月以降、欧州連合において新規登録された
     す べての車両に適用される。
       これらの適用日から２年後には、防護領域をフロントガラスまで広げるために、歩行者の安全に関する新
     たな要件が、これらの車両のフロントエンドに適用される。
     積極的安全性

       2022年７月以降、新たに認可されるすべての乗用車及び軽量小型商用車（クラスM１及びN１）は、製造時
     に以下を搭載することが求められる。
       ・　静止中か動作中かにかかわらず、他の車両との衝突の危険を減らすための先進緊急ブレーキ（AEB）シ
         ステム
       ・　区分線（実線）を越える無意識の車線逸脱（表示信号なし）の前に車両を車線に戻し、また無意識に
         区分線（破線）を越えた場合に運転者に警告する緊急車線維持システム
       ・　車速が上限を超えた場合に運転者に警告することができるインテリジェント・スピード・アダプテー
         ション・システム
       ・　ハンドルやペダル等の動作分析に基づく運転者の眠気検知・警告システム
       これらの先進運転支援システム（ADAS）は、2024年７月から、欧州連合のすべての新規登録車に対して義
     務付けられることになる。
       これらの日付の２年後には、歩行者や自転車通行者を考慮するAEBシステムや、カメラや映像解析アルゴリ
     ズムを用いた技術を必要とする先進運転者逸脱警報システムといった、新たなADASが義務付けられる。
       2022年７月以降、新たに認可されるすべての乗用車及び商用車（小型商用車及び公共交通機関）は、その
     乗用車、公共交通機関、軽量小型商用車又は重量小型商用車の区分に応じて、車両の前部、側面及び後部
     に、歩行者及び自転車通行者の近接検出及び／又は視覚システムを搭載しなければならない。
       これらのシステムは、2024年７月以降、欧州連合において新規登録されるすべての車両に対して義務付け
     られることとなる。
     サイバーセキュリティ

       規則第661／2009号は、サイバーセキュリティ領域について規定する新たなジュネーブ規則の採択を通し
     て、車両のサイバーセキュリティ要件（全区分）も導入した。これらの要件は、2022年７月には新規認定車
     について、また2024年７月には欧州連合において新規登録された全車について発効する。
       これらの新たな規定は、検査機関によるすべての決定と認可に対する追跡可能性と透明性を確保するため
     に、非常によく構造化されたサイバーセキュリティ管理システムを設置することをメーカーに求めており、
     またサイバーリスクを制限する最先端の技術的ソリューションを、設計され次第すぐに車両に組み込むこと
     を求めている。
       日本、韓国、トルコ、イスラエルといったさまざまな国が、同様の要件を、同様のスケジュールで採用す
     る予定である。
     自動運転車及び／又はコネクティッド・カー

       強制的ではないが、無人運転車に関する規制は、初期段階において、運転者の車線維持や、渋滞時及び高
     速道路での運転を支援するシステム（先進車線維持システム）を対象とするものとなる。
       より野心的な使用事例への拡張は、2030年までに現実のものとなるはずである。
       「無人運転」車両は、明らかに、公共交通機関その他の使途について国家レベルで行われる試験及び現地
     で発行される認可を通じて取り扱われる特殊事例である。
       これと並行して、これらの自動運転システムの使用を認可するために、交通規則を段階的に変更する必要
     がある。したがって、2020年に採択され、2021年に正式なものとなる予定の道路交通に関するウィーン条約
     の改正は、かかる進展への道を開くものである。
       コネクティビティも、自動車セクター以外の多くの参加者を招き入れているという点において、特殊な事
     例である。
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     使用禁止物質及び材料並びにリサイクル
       いわゆる「物質」規制は、車両に含まれるすべての物質や材料の登録を規制し、これらの物質や材料の禁
     止や制限を定めており、車両ごとにモニタリングを行って、有害な又は禁止された製品が市場に流通するこ
     とを回避し、また使用済み車両及びそのバッテリーのリサイクルを促進している。
       規制物質及びリサイクルに関する世界的ガイドラインは、主に欧州連合により定められている。
       これらには、REACH、POP（残留性有機汚染物質）及び物質の殺生物性製品規制といった欧州の規制、冷却
     液を対象とする温室効果ガス排出に関するＦガス規制及び空調装置指令、並びに車両の使用済み処理及びリ
     サイクルに関するELV・リサイクル性指令（特定物質に関する最低リサイクル可能率及び回収割当量、並びに
     制限、又はリサイクル材料における特定危険物の禁止）のほか、車両の全ライフサイクルにわたる環境履行
     義務の導入が含まれる。
       欧州委員会のグリーン・ディールは、今後５～10年の間に車両設計の多くの変更を促すこととなる。かか
     る変更により、使用禁止物質の数が急増し、大型商用車への使用済み処理が拡大し（車両の再生プラスチッ
     ク含有量に関する要件を含む。）、バッテリーの性能・耐久性・リサイクル性に関する要件が厳格化される
     こと（調達に関する倫理上のルール、また車両についてはバッテリーの再生物含有量に関する要件を含
     む。）などが予想される。
       中国、韓国、日本といった他の国々でも、乗員のいる車内空間の空気の質を保証するために、車両に含ま
     れる材料からの排出物に固有の要件を採用する可能性がある。
     監督の強化

       欧州連合加盟国における独自の法的環境は、認可試験の監視強化、エンジン適合検査による車両の耐用期
     間を通じた性能維持、技術制御の強化及び生産車の法規適合性（COP）検証の強化による全車両の一般的状態
     の維持、市場に投入された新型車の適合性の監視などを通じて、要件及び規制当局によるその監督が厳格化
     する傾向を示している。
       例えば、欧州連合は、新たなEU規則第2018／858号を通じて、2020年９月以降、欧州連合の各加盟国に対
     し、車両適合性検査の実施を要請する市場監督を導入することを決定した。これには各国内市場を代表する
     車両のサンプルに対する認可試験の実施が含まれる。市場監督のもう一つの目的は、欧州の認可制度におけ
     る不具合を検知し、是正するために、欧州連合加盟各国の技術サービス及び認可機関の機能を監視すること
     である。
     環境規制

       ルノー・グループは、自動車及び機械装置の生産並びに製品販売の一環として、自社の自動車・製品が立
     地又は販売される各国において、特に自社が運営する拠点・施設及び生産工程の一部として用いる物質に関
     して自社に直接適用される一定の規制に従うことを義務付けられている。
       ルノー・グループは、その活動に伴い、特に大気への排出物、廃棄物管理及び水質・土壌への影響に関す
     る環境規制に従わなければならない。
       以下に、ルノー・グループの工業・物流・商業活動に適用される主な規制について述べる。
     産業排出物管理

       産業排出指令（IED）として知られる2010年11月24日付指令第2010／75号は、                                       統合的汚染防止管理（IPPC）
     指令及び大規模燃焼プラント指令（2001／80／EC）を含む６つの部門指令に取って代わった。
       IEDは、産業施設から大気、水域、土壌への汚染物質の排出防止と低減に関する多くの要件を強化するもの
     であり、また、超過してはならない基準値を設定している。
       IEDは、特定の産業施設は、まず行政の認可を取得しなければならないとしている。所轄官庁は、一定の環
     境条件（事業者が行う、施設が重大な汚染源とならないことを保証する汚染に対する十分な予防措置）が満
     たされない限り、この認可を発することはできない。
       この指令の基本理念の１つは、あらゆる種類の汚染を防止するために利用可能な最善の技術（BAT）を使用
     することである。行政の認可を必要とする活動は、欧州委員会によって制定、検討、更新されるBAT基準（欧
     州委員会はその結論を「利用可能な最善技術参照集（BREF）」において公開している。）を満たさなければ
     ならない。
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       ルノー・グループの生産拠点の大半は、自動車用塗料の工程においてBREF                                      STS（溶剤による表面処理）に
     依拠している。BREF           STSは改定されており、新たな結論は2020年12月９日にEU決定第2020／2009号で発表さ
     れ た。その結果、関係する生産拠点は、１年以内に検査ファイルを提出し、４年以内に同文書に規定された
     新しい基準を遵守することとなっている。さらに、2019年にはファウンドリに関するBREF                                              SFの改定も始まっ
     た。この改定は、BREF            STSと同じ論理に従い、最終的にはこの活動に関する将来の排出制限を設定するもの
     である。
       土壌及び地下水を汚染する可能性のある施設については、監視要件が設けられている。
       IEDは、施設の試運転又は発行済み認可の第一回更新に先立って、現場の状態に関する「基礎報告書」を作
     成するための要件、及び活動の停止時における現場復旧のための要件の再定義についても規定している。
     大気中への排出管理

       2015年11月25日付欧州指令（EU）第2015／2193号は、中規模燃焼プラントからの排出量を規制している。
     同指令は、      使用燃料の種類にかかわらず、公称火力１メガワット以上50メガワット未満の燃焼プラントから
     大気中に放出される二酸化硫黄（SO                   ）、窒素酸化物（NOx）及び細粉の                  排出基準値を設定している。               同指令
                        2
     は、一酸化炭素（CO）排出量を監視するための規則も定めている。
       事業者は、この指令の附属書Ⅲで定められた要件に沿った排出量の監視、及び、特に定期的計測を実施し
     なければならない。COの計測はすべての施設に義務付けられている。
       2014年４月16日付欧州規則第517／2014号（F-Gas）                          （同規則は2015年１月１日付で規制第842／2006号に
     取って代わった。）は、京都議定書で言及されている                           フッ素化温室効果ガスの排出を禁止、削減                      するもので
     ある。
       本規則は、
       ・　気候への影響が大きいフッ素化ガスの使用を抑制し、エネルギー効率が良く安全な代替物質を奨励
         し、
       ・　フッ素化ガスを含む製品・装置の封じ込めと使用済み処理を継続的に改善し、
       ・　フッ素化ガスの主要グループであるHFCを段階的に削減するためのモントリオール議定書に基づく国際
         的合意に係るコンセンサスを促進し、
       ・　欧州連合が、特に規制対象物質とその地球温暖化係数（GWP）について、IPCCの第４次評価報告書に記
         録されている通り、国際レベルで得られた最新の科学的成果を考慮に入れることを確実にする。
       同規則は、2030年までに欧州連合のフッ素化温室効果ガス排出量を現在の水準と比べて３分の２削減する
     ことを目指している。
       ルノー・グループは、これらの義務を見直しており、またこれらの物質の使用を最小限に抑え、その大気
     への放出を制限するために必要な措置を講じている。
       温室効果ガス排出枠取引制度のスキームを構築する欧州指令第2003／87／EC号                                        は、フランス、スペイン、
     スロベニア及びルーマニアにあるルノー・グループの13ヶ所の拠点に影響を及ぼす。現段階（2013年～2020
     年）におけるその適用は、温室効果ガス排出量の監視と報告に関する欧州規則第601／2012号によって主に規
     定されている。第４段階（2021年～2030年）では、この規則は欧州規則第2018／2066号に置き換えられる。
       この制度は、規制の対象となる拠点に対し、毎年、温室効果ガスの排出量を報告し、排出されたCO                                                  量の
                                                         2
     メートルトンに相当する数の「排出枠」を返還することを義務付けている。一定数の排出枠は無料で割り当
     てられ、追加排出枠は発行市場又は流通市場で購入することができる。
       無料排出枠の割当ては、第３段階については決定第2011／278号、第４段階については欧州規則第2019／
     331号に示される厳格な規則によって規定されている。
       温室効果ガスの年間排出量は、第３段階については欧州規則第600／2012号、第４段階については欧州規則
     第2018／2067号に記載される手続に従って認定された独立第三者機関により検証される。
       これらの規則の変更、特に第４段階（2021年～2030年）から始まる「炭素リーケージ」のエクスポー
     ジャーステータスの喪失は、規制対象拠点の無料排出枠数を大幅に減らすことになる。
       韓国では、2012年法律（温室効果ガス排出枠の割当て及び取引に関する法律）とそれに付随する政令に
     よって、2015年に交換システムが導入された。釜山工場（RSM）はこの法律の対象となっている。
     水管理

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       ルノー・グループは、生産工程で水を取り入れ、使用し、排出するため、水の使用と保護に関する欧州規
     則の適用を受けている。
       水枠組み指令（WFD）として知られる2000年10月23日付指令第2000／60／EC号                                       は、地域の水政策の枠組みを
     確立している。
       WFDは、欧州レベルでの主要な流域別の水の管理と保護のための枠組みを定めている。WFDは、水政策にお
     いて戦略的かつ基本的な役割を果たし、地表水（淡水及び沿岸水）並びに地下水の状態の保全と回復に対し
     て、野心的な目標を設定している。
       同指令の主な目標は、以下の通りである。
       ・　2015年以降、これらすべての水の良好な状態、すなわち地表水の生態学的・化学的に良好な状態、及
         び地下水の質的・量的に良好な状態を達成すること
       ・　最も高い基準を採用する手法を用いて、利用可能な最善の技術に基づく有害物質の除去及び排出量基
         準を通じた環境品質基準（2008年12月16日付指令第2008／105／EC号）に対する複合的アプローチを採
         用すること
       ・　地域の最優先すべき有害物質に対して、このアプローチを直ちに実施すること。すなわち、当該有害
         物質を特定し、その排出基準及び品質基準を確立すること
       ・　流域毎の管理計画を策定すること
       ・　欧州連合の機能に関する条約で定められた汚染者負担の原則を統合した、水関連サービスの費用回収
         原則を考慮に入れること
       ・　情報を増加、改善し、また一般大衆を意思決定に関与させることによって、一般大衆の参加を増やす
         こと
       公的機関は、回収システムに向けて排出される可能性のある産業廃水、及び都市の廃水処理工場からの処
     理済み廃水や汚泥に対しても、厳しい規制を課している。
       WFDは2015年に向けた目標を設定したが、その実施は2027年まで予定されている。水問題、特に生活廃水の
     再利用については、引き続き議論が進められている。かかる水処理の改善は、特に農業潅漑における廃水の
     利用を著しく増加させる可能性がある。
       最後に、水資源の不足は今後の大きな課題であり、インドはこの点について既に要件を定めている。同国
     では、家庭用水は処理され、トイレで再利用しなければならない。
     廃棄物管理

       廃棄物枠組み指令（WFD）として知られる                     2008年11月19日付         指令第2008／98／EC号は、              欧州連合内の廃棄物
     処理に適用される規則を定めている。同指令は、保有者が廃棄する、又は廃棄を意図し若しくは要求される
     すべての物体又は物質に適用される。WFDは、汚染者負担の原則の名の下に、人間の健康を危うくしたり環境
     を害したりしない方法で廃棄物を管理する廃棄物生産者の責任を再確認するものである。
       同指令は、循環型経済への移行を視野に入れ、廃棄物の発生を抑制・削減することにより、廃棄物生産者
     が資源の利用に与える影響を制限するための要件も導入している。
       同指令は、廃棄物処理方法の階層を設け、廃棄物生産者に次の順序で優先順位を付けることを義務付けて
     いる。
       ・　廃棄物の発生抑制
       ・　再利用の準備
       ・　リサイクル
       ・　他の回収様式、特に熱回収
       ・　処分
       同指令は、回収、処分、廃棄物の終了、及び副産物の概念を明確にし、また最低限、紙、金属、プラス
     チック及びガラスの分別回収の確立を義務付けている。
       1989年３月22日に採択され、1992年５月５日に発効した、                              有害廃棄物の国境を越える移動                及びその処分       の
     規制に関するバーゼル条約              は、廃棄物の国境を越える運搬を規制、制限している。
       これは、187の締約国に、廃棄物処理への近接、環境上健全な管理、回収の優先、潜在的有害物質の輸入に
     対する事前のインフォームドコンセント等の基本原則を遵守することを呼びかけるものである。
       廃棄物の運搬に関する           2006年６月14日付規則（EC）第1013／2006号                       は、バーゼル条約の原則を欧州法化す
     るものである。
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       同規則は、近接及び回収優先原則の遵守を通じて、廃棄物の国境を越える運搬の制限を要求している。廃
     棄物の移動が可能かどうか、及び該当する手続（通知又は通告）を判断するには、以下の事項を考慮する必
     要 がある。
       ・　廃棄物の発生源（生成国）
       ・　廃棄物の目的地と経路（EU／EFTA／OECD内部又は外部への移動）
       ・　廃棄物に適用される処理の種類（回収又は処分）
       ・　移動する廃棄物の種類
       ・　非有害廃棄物：グリーンリスト（規制附属書Ⅲ）
       ・　有害廃棄物：アンバーリスト（規制附属書Ⅳ）
       「拡大生産者責任」（EPR）体制の下で、                     廃棄物を生成する製品を市場に出す生産者は、その廃棄物の管理
     に対して、経済上及び／又は運営上の責任を負わなければならない。この責任は、個別、共有、又は集団的
     なシステム（エコ組織）を通じて実施することができる。
       いくつかの欧州指令は、一定の種類の廃棄物（セクター）に対してこの種の義務を導入している。ル
     ノー・グループは、その活動の中で、特にバッテリー及び蓄電池（特に電気自動車のバッテリー）並びに使
     用済み車両に関する規制に関係している。
       バッテリー及び蓄電池、             並びにバッテリー及び蓄電池廃棄物                  に関する2006年９月６日付欧州議会及び欧州
     理事会指令第2006／66／EC号               は、一定の基準を超える水銀又はカドミウムを含有する特定のバッテリーと蓄
     電池の販売を禁止している。
       さらに、同指令は、バッテリー及び蓄電池廃棄物の高水準の回収・リサイクルとともに、バッテリー及び
     蓄電池廃棄物のリサイクル・処分時を含め、そのライフサイクルにおけるすべての関係者の環境性能の向上
     を促している。
       この指令は、産業用・自動車用バッテリー及び蓄電池廃棄物の埋め立て又は焼却を禁止している。処理と
     リサイクルの両方から発生する残留物に限っては、埋め立て又は焼却を行うことができる。
       産業用・自動車用バッテリー及び蓄電池の回収、処理、リサイクルの正味費用は、生産者が負担しなけれ
     ばならない。
       使用済み車両（ELV）に関する2000年９月18日付指令第2000／53／EC号                                    は、使用済み車両とその構成部品か
     らの廃棄物の発生を抑止、制限し、それらを確実に再利用、リサイクル、又は回収するために講じるべき措
     置を  定義している       。
       車両・機器メーカーは、車両の解体、再利用、回収を考慮に入れて製品の設計・製造を行い、有害物質の
     使用を制限し、また車両におけるリサイクル材料の比率を高めなければならない。
       使用済み車両の再利用・リサイクル率は、１台当たり年平均で総重量の85％以上を達成しなければならな
     い。また、再利用・回収率は、１台当たり年平均で総重量の95％以上を達成しなければならない。
       生産者（メーカー又は輸入業者）は、ELV回収システムを構築しなければならず、所有者は、公認の処理施
     設でのみ、無償で（車両が不完全でない限り）ELVを引き取ってもらうことができる。
       ELVの処理コストは、認可された解体業者への解体車両の販売並びに中古車、修理及びリサイクル市場にお
     ける部品及び材料の販売によって相殺されるため、現在のところ、生産者がこのセクターの経済収支に寄与
     する必要はない。
       結論として、欧州及び世界の環境規制は、この20年間で大きく変化しており、ルノー・グループでは、自
     社に適用される規則ができるだけ早く特定され、生産システムにおいて考慮されるよう努めている。欧州連
     合のグリーン・ディールは、2050年までにカーボン・ニュートラルを達成するための欧州の新たなロード
     マップである。この政策は特に、循環型経済並びに資源及び生物多様性の保護を狙いとしており、これらは
     ルノー・グループにとっても中心的な関心事である。このため、ルノー・グループでは、環境負荷に対する
     警戒を示し、その継続的な低減に向けた取り組みを継続的に推進することによって、新たな課題への対応に
     向けた準備を進めている。
       欧州連合は依然としてこの分野のリーダーであるが、資源の不足（特に水）と汚染（大気、廃棄物）の増
     大の影響を強く受けている韓国、中国、インドといった国々では、より厳しい規制の導入が始まっている。
     新車及び予備部品の販売に適用される欧州規則

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       ルノー・グループは、競争を妨ぎ、制限し、又は歪める契約を禁じる欧州競争法に服している。例外とし
     て、製品の生産及び販売の改善、又は技術的若しくは経済的進歩の促進に貢献する場合には、競争を制限す
     る契約（特に、再販業者の選定又は再販業者のための排他的条件の規定）が認められる。
       新車の販売及び自動車予備部品の供給に適用される                          2010年４月20日付欧州委員会一括適用免除規則第330／
     2010号、及び       自動車の修理・保守サービスに適用される                      2010年５月27日付欧州委員会一括適用免除規則第
     461／2010号      の目的は、競争を排除せずに販売を改善すると推定されるカルテル及び契約の禁止の適用を免除
     することである。
       この自動的な適用免除の基準は、ある契約の当事者らの市場シェア（最高で30％）と、競争に対する顕著
     な制限の不存在によって決定される。自動車セクターに適用される場合、この適用免除は、原則として、
     メーカーによる認定販売代理店・修理業者ネットワークの選定に適用される。但し、以下のいずれかの制限
     の存在により、免除の適用が禁止される場合がある。
       ・　販売業者による車両や予備部品の再販価格（固定又は最低価格）を設定すること（再販価格維持の禁
         止）
       ・　販売業者間における地理的市場又は顧客の分配（市場の分配）
       ・　認定販売業者による他の認定販売業者からの調達禁止（クロス納入の制限）
       ・　認定販売業者が独立修理業者に修理又は保守サービスに使用する予備部品を再販することを禁止する
         こと
       ・　認定修理業者が元の部品と同等の品質を有する予備部品を修理又は保守サービスのために使用するこ
         とを禁止すること
       同様に、規則第461／2010号に基づき、独立修理業者が車両の修理やメンテナンスに必要な技術情報にアク
     セスすることに関する制限は、ルノーによる認定修理業者ネットワークの選定による適用免除の利益を排除
     するものと推定される。
       規則第330／2010号は2022年５月31日に期限切れとなる。欧州委員会は2018年10月からその有効性評価を
     行っており、2020年第２四半期以降に当該規則を廃止、延長又は改訂するかどうかが決定される。
       規則第461／2010号は2023年５月31日に期限切れとなる。欧州委員会はその有効性評価を行っており、2021
     年第２四半期以降に当該規則を廃止、延長又は改訂するかどうかが決定される。
     共同体意匠規制

       共同体意匠に関する2001年12月12日付理事会規則（EC）第６／2002号                                   は、修理条項の原則を規定してい
     る。これは、どの企業にもアフターサービス市場における予備部品の製造及び販売を認めることによって自
     由な市場競争を促進するために、意匠とモデルを介した視認性を有する自動車予備部品の保護を排除するも
     のである（修理条項の原則）。
       国家レベルでいえば、欧州諸国は修理条項については分断されたままである。英国、ポーランド、スペイ
     ンといった一部の国々、また2020年１月１日以降はドイツでも、修理条項が国内法として採択されている。
     一方、フランス、スロバキア、クロアチアといった他の国々はこの規制緩和を拒絶しており、修理条項の原
     則を適用していない。
       修理条項は、欧州連合の全加盟国に適用可能となる可能性がある。2018年の終わり頃、欧州委員会は、修
     理条項に関する論点を含む、意匠・モデル制度の総合的評価に関する公開協議を開始した。さらに、フラン
     スでは既にこのテーマについて法案が提出されており、その中で修理条項の採択が検討されている。
       修理条項が欧州連合の全加盟国に拡張されれば、ルノー・グループのアフターサービス市場におけるシェ
     アに大きな経済的影響を及ぼすこととなる。
     銀行規制

       子会社であるRCIバンクを通じてルノー・グループに適用されるいくつかの銀行セクター規制は、ルノー・
     グループの活動に大きな影響を及ぼす可能性がある。
       「CRD   Ⅳ指令」として知られる、              金融機関の活動並びに金融機関及び投資会社の健全性の監督へのアクセ
     スに関する2013年６月26日付指令第2013／36号                        は、命令第2014／158号及び2014年11月３日付政令によって、
     フランス国内法となった。これらの法令は、金融機関の認可条件、金融機関のガバナンス、内部統制、及び
     上級経営陣の報酬について規定する規則を再定義した。その目的は、これらの分野において金融機関に適用
     される規制を欧州レベルで調和させることである。したがって、これらは、銀行セクターにおける域内市場
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     の達成に向けた重要な一歩である。指令第2013／36号は、適用免除団体、金融持株会社、複合金融持株会
     社、報酬、監督措置及び監督権、並びに資本保全措置に関して、指令第2019／878号によって改正された。こ
     の 指令は2020年12月21日付命令第2020-1635号によってフランス国内法となり、財務問題に関する欧州連合法
     に法律を適合させる多くの規定が定められた。
       「CRD   Ⅳ指令」として知られる、              金融機関及び投資会社の健全性要件に関する2013年６月26日付欧州規則
     第575／2013号       は、資本、流動性及びレバレッジ比率に関する新たな要件を導入した。この規則は、資本の質
     的及び量的側面を改善することにより、欧州の金融機関の堅実性を強化することを目的としている。この規
     定は、不良エクスポージャーに係る損失の最低限のカバレッジについて、規則第2019／630号によって改正さ
     れた。この新しい規則は、不良エクスポージャーが引当金又はその他の調整によって十分にカバーされない
     場合の資本からの控除規定によって、資本に関する現行の健全性規則を補足するものでもある。
       「BRRD指令」として知られる、                金融機関及び投資会社の再建・破綻処理の枠組みを確立する2014年５月15
     日付指令第2014／59号           は、金融機関の再建・破綻処理の枠組みを定めている。この規定は、財政の安定性を
     保ち、納税者のコストを最小限に抑えるような方法で、欧州の銀行の破産を確実に管理することを目的とし
     ており、困難が生じる前に、また必要であれば破綻処理の開始時に介入する手段を所轄官庁に与えている。
     同指令は2015年１月１日に発効した。これらの方策は、単一破綻処理メカニズム（SRM）及び単一破綻処理基
     金（SRF）を確立した2014年７月15日付規則第806／2014号によって補完された。最後に、この指令は、金融
     機関の損失吸収力及び資本再構築力に関して、2019年５月20日付指令第2019／879号によって改正された。こ
     の指令は、各事業所固有のMREL（自己資本と適格負債に関する最低所要水準）の確定方法を明確にしてい
     る。
       消費者信用契約に関する2018年４月23日付指令第2008／48号は、                                 消費者信用改革に関する2010年７月１日
     付法律第2010-737号によりフランスにおいて国内法化された。これらの規定は、より適切な消費者保護の提
     供と、国内の与信規則との調和を目的としている。これらの規定は、消費者に対して標準的な欧州契約締結
     前情報シートを提供することにより、消費者への情報提供を強化することを、金融機関に要求する。
       資金洗浄又はテロ資金調達を目的とした金融システムの使用防止に関する指令第2015／849号                                               は、  2018年５
     月30日付指令第2018／843号              により改正された。この規定は、2021年２月12日付政令第2020-115号によってフ
     ランス国内法となった。このシステムは、
       ・　実質的所有者の登録情報へのアクセスを拡大することにより、複雑な法的実体及び法的構造の透明性
         を強化し、
       ・　リスクの高い第三国が関与する事業関係又は取引について実施すべきデューデリジェンスの強化策を
         示し、
       ・　通信回線を介した取引関係の締結に伴う高度の資金洗浄リスクを軽減するために、保証を設定し、
       ・　金融・保険会社のグループによるAML-CFT手続の統合的監督の原則を確立する。
       2018年５月16日政令第2018-361号によってフランスにおいて国内法化された、                                        保険販売に関する2016年１
     月20日付指令第2016／97号              は、より適切な消費者保護を確保し、保険商品の販売に関する国内規則を調和さ
     せることを目的としている。この規定は、保険商品の設計及び販売のためのガバナンス手続の構築と、顧客
     への新たな標準的情報文書（IPID）の配布を求めている。
       2019年２月25日、欧州銀行監督機構は、アウトソーシングガイドライン                                    （EBA／GL／2019／02）            を公表し
     た。  このガイドラインは、外部委託業務のガバナンスの枠組みを定めている。これにより、各委託先の評
     価、委託業務の記録簿の保管、及び委託に伴うリスクの適切な管理を確保するための一定数の条項を委託先
     との契約に盛り込むことが求められている。
       2017年１月18日、欧州銀行監督機構は、デフォルトの定義の適用に関するガイドライン                                            （EBA／GL／2016／
     07）  を公表した。       この規定は、デフォルトの様々な理由（延滞日数の計算を含む。）、非デフォルトへの復
     帰条件及び関連するプロセスの詳細を明確にすることにより、デフォルトの定義を調和させることを目的と
     している。本規定は2021年１月１日より適用される。
       さらに、2016年９月28日、欧州銀行監督機構は、「延滞債権の重要性基準に関するRTS草案最終報告書」
     （RTS／2016／06）と題する規定を公表した。この規定は、延滞日数の計算（延滞日数計算）について、絶対
     的及び相対的重要性基準の適用に基づく単一の手法を導入している。
       2018年11月21日付規則第2018／1845号において、小売客へのエクスポージャーについては100ユーロ、その
     他のエクスポージャーについては500ユーロの絶対的基準値が設定された。2020年12月31日以降はこれらの規
     則に従わなければならない。
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       最後に、欧州銀行監督機構は、デフォルト確率の推計及びデフォルト時損失率の推計に関するガイドライ
     ン（EBA-GL-2017-16）も公表した。
       これらのガイドラインは、資本要件のリスク感応度を維持しつつ、内部モデルの結果における不当なばら
     つきを削減することを目指す、欧州銀行監督機構のより広範な作業の一環である。
     Ｂ．当社のステークホルダーとの永続的な対話

       当社のステークホルダーとの対話により、環境的、社会的又は経済的な課題やリスクをより的確に把握
     し、ステークホルダーの期待に機敏に応えることができるため、顧客、従業員、サプライヤー、株主、投資
     家、地域社会、組合、学生等、グローバル、リージョナル又はローカルなレベルで、それぞれのステークホ
     ルダーとの適切な交流のチャネルを設けている。
       ステークホルダーとの対話はまた、以下のESG課題のマテリアリティ・マトリックスの展開に役立った。
          重要なESGの利害

     ステーク      （マテリアリティ・マ             近接性別の主なプレ           対話とコミュニケーショ
     ホルダー      トリックス）             イヤー           ンのモード              2020年のハイライト
          ・モビリティ・ソ             ・小売及び企業顧客           ・販売ネットワークにお              ・新型ルノー又はダチア

           リューションへのア                        けるサービス及び直接              車両の発売ごとに、フ
                       ・販売ネットワーク
           クセスをすべての人                        対話              ランスの消防機関職員
                        及び輸入業者
           に提供する                                      のリファレンス・グ
                                  ・カスタマー・リレー
                       ・道路利用者／一般
                                                 ループによる検証を経
          ・都市モビリティの変                         ション部（要求の研究
                        市民
                                                 て、決定サポート
           革に貢献する                        を含む）
                       ・ソーシャル・ビジ
                                                 フォームが世界各国の
          ・乗客と道路利用者の                        ・トレーニング／啓蒙イ
                        ネスの枠組みにお
                                                 消防機関に送付される
           安全性を高める                        ニシアチブ
     フリート
                        ける消費者団体
                                                ・新しい電気自動車及び
     顧客／
                                  ・証明、製品格付
                       ・福祉又は雇用提供
                                                 ハイブリッド車の設計
     小売客
                                   （EuroNCap）
                        者
                                                 では、電気を遮断する
                                  ・メディア
                                                 システムや消防士がト
                                  ・インターネットサイト
                                                 ラクション・バッテ
                                  ・入札への対応               リーに直接アクセスで
                                                 きるシステムを搭載す
                                  ・商業イベント
                                                 ることで乗員及び最初
                                  ・業績のレビュー
                                                 の対応者の安全を確保
                                  ・アンケート
                                                 している
                                 86/643








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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
          ・従業員満足と育成を             ・従業員           ・現地経営（年次業績審              ・現地マネジャー向けオ
           確保する                        査を含む）              ンライン・トレーニン
                       ・従業員代表組織
                                                 グ（オンボーディン
          ・社内のすべての人を                        ・方針／ガイド（環境、
                                                 グ・マネジャー・プロ
           包摂することを確実                        健康／安全等）
                                                 グラム）の開発
           にする
                                  ・社会的対話：機関、
                                                ・「多様性と包摂」に関
          ・サプライチェーンを                         国、ルノー・グループ
                                                 するスコアカードの作
           通じて人権及び労働                        労使協議会
                                                 成
           法の尊重を保証する
                                  ・トレーニング
                                                ・ルノー・グループ組織
                                  ・内部通信
                                                 再編時の社会的対話の
                                                 強化
                                                ・社内外のアフィニ
                                                 ティ・グループの支援
                                                ・機能アカデミーでのト
     従業員
                                                 レーニング・プログラ
                                                 ムのデジタル化と、す
                                                 べての国でのオンライ
                                                 ン・トレーニングコー
                                                 スの推進
                                                ・新型コロナウイルス感
                                                 染症（COVID-19）危機
                                                 後の健康リスク回避の
                                                 ためのガイドの作成
                                                ・専門的な内部通報制度
                                                 及び差別が生じた場合
                                                 のコミュニケーション
                                                 の改善
          ・マトリックスにおけ             ・多様なサプライ           ・CSRガイドラインの周              ・サプライヤー共同イノ

           るすべての問題             ヤー           知：ルノー・日産CSR購              ベーションに関する技
                                   入ガイドライン、ル              術展示会３件
                       ・産業団体（CCFA、
                                   ノー・グリーン購入ガ
                        FIEV）                       ・サプライヤー15社に授
                                   イドライン
                                                 与された賞（CSR関連
                       ・フランス自動車産
                                  ・CSRパフォーマンスに対               分野で得られた成果に
                        業プラットフォー
                                   する評価又は直接支援              対して授与された３つ
                        ム（PFA）
     サプライ
                                                 の賞を含む）
                                  ・サプライヤー情報会議
                       ・Fonds     d'avenir
     ヤー
                                   （SIM）、コンベンショ
                        automobile（前自
                                   ン
                        動車サプライヤー
                                  ・ルノー運営スタッフへ
                        のための近代化基
                                   のサプライヤーによる
                        金）
                                   プレゼンテーション
                                  ・PFA   CSR規約
                                  ・PFA   CSR委員会
                                 87/643



                                                          EDINET提出書類
                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
          ・マテリアリティ・マ             ・株主、従業員株           ・セミナー、ロード              ・ルノー・モビリズ連帯
           トリックスにおける             主、金融機関           ショー              ミューチュアル・セー
           すべての問題                                      ビング・ファンド
                       ・格付機関／アナリ           ・各会議
                                                 （FCPE）への高い加入
                        スト
                                  ・IR部
                                                 率（2020年12月31日現
                                  ・インターネットサイト
                                                 在、従業員4,045名）
                                   及びその他の専用出版
                                                ・記名式ルノー株式の直
                                   物
                                                 接管理を可能にするプ
                                  ・格付依頼への対応
                                                 ラネットシェアのウェ
                                  ・グループ・ユニバーサ
                                                 ブサイト
                                   ル・レジストレーショ
                                                ・250名を超える株主
                                   ン・ドキュメント
     投資家／
                                                 が、株主クラブが提供
                                  ・ボイスサーバー付きフ
     ステーク
                                                 する様々な活動（訪
                                   リーダイヤル番号
     ホルダー
                                                 問、会議、朝食など）
                                  ・記名式ルノー株式の直               の恩恵を受けている
                                   接管理を可能にするプ
                                                ・株主向けの年２回発行
                                   ラネットシェアのウェ
                                                 される雑誌『ルノー
                                   ブサイト
                                                 ACTU』が100％デジタ
                                  ・専用のeメールアドレス               ル化され、現在ではコ
                                                 ンピューター、タブ
                                  ・株主諮問委員会（1996
                                                 レット、スマートフォ
                                   年以降）
                                                 ンで利用できるように
                                  ・株主クラブ（1995年以
                                                 なった（ウェブサイト
                                   降）
                                                 renault.com       －金融タ
                                                 ブ－個人株主）
          ・カーボン・フットプ             ・地域住民           ・パートナーシップ／現              ・2020年末には、ルノー

           リント総量を削減す                        地のスポンサー契約              が、ほとんどのヨー
                       ・選出された役人及
           る                                      ロッパの首都でのカー
                        び地方当局          ・地域振興規約及び契約
                                                 シェアリングサービス
          ・車両使用による大気
                       ・地域組合           ・公的機関及び現地経済
                                                 の利用者にほぼ10,000
           の質への影響を低減
                                   主体との対話
                                                 台の電気自動車を利用
           する
                                  ・直接対話及び工場見学
                                                 可能としていた
          ・乗客と道路利用者の
                                  ・地域住民からの苦情処
                                                ・2020年末、ルノーの
           安全性を高める
                                   理手順
                                                 ネットワークにおい
          ・都市モビリティの変
                                  ・用地環境リーフレッ
                                                 て、フランス全土に
           革に貢献する
                                   ト、地域メディア関係
     地域コ                                            313近くのガレージ・
          ・特に循環型経済を通
     ミュニ                                            ルノー連帯があった
           して資源への影響を
     ティ
                                                ・救急サービスの対応を
           制限する
                                                 容易にするため、2020
          ・企業が運営する地域
                                                 年、消防隊員に道路救
           の発展を促進する
                                                 護トレーニング用に
          ・生物多様性への影響
                                                 640台のほぼ新車を寄
           を削減する（車両の
                                                 贈した
           全ライフサイクルに
                                                ・当社車両の技術的進歩
           おいて）
                                                 を常時把握してもらう
                                                 ため、10ヶ国350名の
                                                 消防士を対象にした年
                                                 次セミナーを開催した
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
          ・マテリアリティ・マ             ・政府           ・作業部会              ・利益代表活動の透明性
           トリックスにおける                                      に関する国内及び欧州
                       ・国内、欧州、国際           ・インタビュー
           すべての問題、特に                                      の年次報告書の完成
                        法制定者
                                  ・会議
           以下のものが挙げら
           れる
          ・強固なコーポレー
           ト・ガバナンスを保
           証する
     公的機関
          ・企業のコンプライア
           ンスを積極的に確保
           する
          ・倫理的価値を具体化
           する
          ・公共政策の企業への
           影響についてコミュ
           ニケーションをとる
          ・マテリアリティ・マ             ・産業団体（PFA、           ・専門的連合会が創設し              ・貧困地域での事業開始

           トリックスにおける             CCFA、    Acea、       た作業部会への関与              を支援するための「ポ
           すべての問題                                      ジティブ・プラネッ
                        Anfac等）
                                  ・公共の協議への対応
                                                 ト」とのパートナー
                       ・経営者団体
                                  ・非公式な議論
                                                 シップ
                        （MEDEF、AFEP、
                                  ・セクター・ステークホ
                                                ・ルノーは「責任ある鉱
                        ビジネスヨーロッ
                                   ルダーの対話
                                                 物イニシアチブ
                        パ等）
     機関及び
                                                 （RMI）」の一員であ
                       ・独立行政法人
     組合
                                                 る。RMIは、紛争地帯
                        （CNIL）
                                                 又は危険度の高いエリ
                                                 アを起源とする鉱物及
                                                 び材料の責任あるサプ
                                                 ライチェーンの実施に
                                                 努めることを目的とし
                                                 ている
          ・マテリアリティ・マ             ・非財務格付機関           ・機関への対応              ・

     非財務格
           トリックスにおける
                       ・格付機関           ・業績レビュー
     付機関
           すべての問題
                       ・投資家
          ・マテリアリティ・マ             ・NGO           ・研究              ・

           トリックスにおける
                       ・組合           ・パートナーシップ
     NGO／シ
           すべての問題
     ンクタン
                       ・シンクタンク           ・スポンサーシップ
     ク
                                  ・インタビュー
                                  ・会議
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                                                           有価証券報告書
          ・マテリアリティ・マ             ・インターン、実習           ・企業の誘導              ・ルノー財団による訓練
           トリックスにおける             生、将来の従業員                         を受けた様々な国籍の
                                  ・学校／ルノーの拠点で
           すべての問題                                      72名の学生
                       ・生徒及び学生            の会話
                                                ・ESCPヨーロッパ・ビジ
                       ・研究者           ・研究及び教育プログラ
                                                 ネススクールと提携
                                   ム
                       ・若年層
                                                 し、Intercultural
                                  ・啓蒙プログラム
                                                 Managementの長を務め
                                  ・外部イベント（会議、
     将来の従
                                                 る
                                   セミナー、フォーラム
     業員であ
                                                ・2019年における、当社
                                   など）
     る学生
                                                 の関心事の中心である
                                                 ３つの分野（持続可能
                                                 なモビリティ、デジタ
                                                 ル・トランスフォー
                                                 メーション及び道路の
                                                 安全性）に焦点を当て
                                                 た５つの教育プログラ
                                                 ムに対する財団の支援
          ・マテリアリティ・マ             ・           ・論文              ・IMD

     学者、大
           トリックスにおける
                                  ・パートナーシップ契約              ・IDDRI
     学及び研
           すべての問題
                                   （研究機関）
     究者
                                  ・トレーニング
          ・マテリアリティ・マ             ・一般・専門プレ           ・直接対話              ・年次財務成績の公表の

           トリックスにおける             ス、印刷物及びオ                         ための記者会見（2020
                                  ・記者会見
           すべての問題             ンラインのジャー                         年２月14日）
                                  ・プレステスト
                        ナリスト
                                                ・変革プランの発表のた
                                  ・インタビュー
                       ・インフルエン                          めの記者会見（2020年
                                  ・プレスリリース及びプ
                        サー／ブロガー                         ５月29日）
                                   レスキット
                                                ・ルノー・グループの会
                                  ・ルノー・グループ・メ
                                                 社ホームページに掲載
                                   ディアサイト
                                                 される新たなメディア
                                  ・ソーシャルネットワー
                                                 ポータルの展開（2020
                                   ク
                                                 年２月）
                                                ・ブロックチェーン技術
     メディア
                                                 を用いたプレス情報の
                                                 認証の導入（2020年２
                                                 月）
                                                ・第１回ルノーE-Ways：
                                                 ルノー・グループが主
                                                 催した専門家、パート
                                                 ナー、一般の人々とと
                                                 もに、モビリティ、都
                                                 市及びテクノロジーの
                                                 未来を模索するための
                                                 イベント（2020年10
                                                 月）
     ルノー・グループのマテリアリティ・マトリックス：重要な問題及びESGリスクの特定

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       2019年末及び2020年初めに、ルノー・グループは、今後５年間に直面するであろう環境、社会及びガバナ
     ンスに関する問題を特定し、優先順位を付けるために、マテリアリティ分析を実施した。
       この分析では、ESG（環境、社会福祉、社会及びガバナンス）トピックの重要性に関する社内のビジョンと
     社外のステークホルダーのビジョンを交差させ、いわゆる「重要」なトピック、すなわち当社のエコシステ
     ムや今後５年間の業績に大きな影響を与えるがゆえに当社が注力すべきトピックを特定する。
       この新しいマテリアリティ・マトリックスは2015年のマトリックスを更新し、ルノー・グループがその戦
     略並びに環境、社会福祉、社会及びガバナンスのイニシアチブに焦点を当てることを可能にする。CSR部門に
     よる指揮の下、職能横断型運営委員会が方法論的なアプローチ及びプロジェクトの主要なステージを監督し
     た。このマトリックスは、2020年１月にルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティ及び取締役会長の
     ジャンドミニク・スナール氏により認証された。
     方法論的アプローチ

       マテリアリティ・マトリックスは、社内外のデータに基づき、社内の主要な部門／機能から経営代表者ら
     が定義した。
       その第一段階は、ルノー・グループが自動車メーカー及びモビリティサービスのサプライヤーとして直面
     しているESG問題の包括的な一覧を定義することであった。このリストを作成するために数多くの情報源、特
     にESG格付基準、競合他社のマテリアリティ・マトリックス、プレス記事及び専門家とのインタビューを参考
     にした。
       集積されたすべての問題は、14の一貫性のあるマクロ問題にグループ分けされた。次に、マトリックスの
     各軸に沿った各問題の重要性が評価された。
       ・　ｙ軸は、ステークホルダーの意見又は行動への影響を表し、ルノー・グループのステークホルダーの
         CSRへの期待に応じて問題を分類する。この軸に沿った問題の重要性は、ステークホルダー代表者（従
         業員、NGO、サプライヤー、自動車販売店、新興企業、研究者、公的セクター、投資家）へのインタ
         ビューと、ルノー・グループが運営する５地域７ヶ国の3,500名の顧客の調査から決定された。
       ・　ｘ軸は、当社の持続可能なパフォーマンスへの影響を図示し、それぞれのテーマの長期的な価値創出
         に対する貢献を表す。この軸に沿って、各問題の重要性を評価するために、ルノー・グループのゼネ
         ラル・マネジメント、主要な部門／機能の従業員への社内インタビューが行われ、ルノー・グループ
         のトップマネジャー200名を対象とした社内調査が実施された。
       その後、問題は絞り込まれ、ルノー・グループの主要な部門／機能の代表が結集する共同ワークショップ
     の間、マテリアリティ・マトリックス上に配置された。
       2015年と同様、カーボン・フットプリントの総量の削減と車両使用による大気の質への影響の低減は、ル
     ノー・グループの優先課題である。社内外のステークホルダーは、ルノー・グループが道路交通による温室
     効果ガス排出量や大気汚染の削減に向けた取り組みを継続することを期待している。また、とりわけ規制の
     強化と自動車排ガスに対する社会的受容性の低下により、この２つの課題がルノー・グループの長期的な販
     売台数実績に与える影響は重大であると評価した。
       同様に、乗客や道路利用者の安全性の向上及び特に循環型経済を通じた資源への影響の制限は、当社の業
     績を保証するための重要な課題であると同時に、引き続きステークホルダーが期待する重要な２つである。
       2020年のマテリアリティ・マトリックスにおいて、いくつかの問題が重要性を増した。2015年と比較した
     主な変更の１つは、コーポレート・ガバナンスに関するステークホルダーの（特に投資家及び公共セクター
     にとっての）期待に関係している。強固なガバナンスを保証することは、ルノー・グループの変革を行う際
     に不可欠な前提条件であると考えられ、それゆえ、ステークホルダーの期待と当社の業績への影響の両方の
     観点で優先された。
       （電気自動車、コネクティッド及び自動運転技術等に関係する）スキル要件の変化並びに環境及び労働方
     法の点での従業員の期待の高まりの中で、従業員の幸福と育成の保証もルノー・グループにとって深まる課
     題である。
       モビリティ産業の進行中の変革及び都市部の最適化の追求の高まりに対応して、社内のステークホルダー
     は、都市モビリティの変革へのルノー・グループの貢献が、2015年よりも当社の業績に大きな影響を及ぼす
     と予想している。
       また、サプライチェーン全体での人権及び労働の尊重の保証に関するルノー・グループの行動に対するス
     テークホルダーの期待も、2015年に比べて高まった。
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     Ｃ．環境への影響：行動と指標














     新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行の影響

       健康危機とそれがルノー・グループの活動に及ぼした影響により、一部の環境パフォーマンス指標の結果
     を前年と比較することは困難である。産業領域に関連するいくつかの指標は、指標が絶対値で表されている
     か、自動車生産台数に関連して表されているかにかかわらず、特に懸念されている。例えば、生産施設にお
     けるエネルギー及び水の消費量は、製造台数に厳密に比例しておらず（「ヒール」効果）、2020年には生産
     された車両当たりのパフォーマンスが明らかに悪化した（下記「エネルギー及び気候変動」を参照のこ
     と）。同様に、自動車生産台数の減少は、新車に組み込まれている再生プラスチックの総量を測定する指標
     に直接的な影響を与え、また、回収可能な金属廃棄物の量を減少させ、それにより「循環経済活動を通じて
     自動車部門で保存される部品や原材料の技術的・経済的価値」の指標に影響を与える。
     エネルギー及び気候変動

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                                            2020年度末の
                                  目標設
     環境目標                               定    期限         状況   新しい環境目標
     全セグメント       世界中で販売されるルノー・グループ
                                  2017年     2022年         -19.6％     2022年以降も、
            の自動車についてカーボン・フットプ
                                                    ルノー・グルー
                                           （2010年度比）
               (1)
                                                    プはこの指標の
            リント     を2010年から2022年の間に平
                                                    モニタリングを
            均25％削減する。
                                                    継続し、少なく
                                                    とも2017年以降
                                                    と同等の進捗を
                                                         目指す
     製品       世界：ルノー・グループのカーボン・
                                  2017年     2022年         -20.2％     世界：2010年か
            フットプリントの削減目標を達成し、
                                                     ら2030年の間
                                           （2010年度比）
            関連市場の規制要件に適合させるため
                                                    に、ルノー・グ
            に、2010年から2022年の間に、乗用車
                                                    ループの車両の
            及び小型商用車のラインナップについ
                                                    ウェル・トゥ・
            てタンクから車輪まで（tank-to-
                                                    ホイール（well
            wheel）のCO       排出量を25％削減する。
                  2
                                                    to  wheel）CO      排
                                                           2
                                                    出量を45％削減
                                                         する。
                                                    欧州：2010年か
                                                     ら2030年の間
                                                    に、ルノー・グ
                                                    ループの車両の
                                                    ウェル・トゥ・
                                                    ホイール     CO  排
                                                           2
                                                    出量を50％削減
                                                         する。
     製造       ルノー・グループの連結環境範囲に含
                                  2016年     2022年     炭素強度+7.3％         2012年から2030
                          (2)
                                                 上昇     年の間に、グ
            まれる拠点において、炭素               強度及び
                                                    ループ拠点の炭
                  (3)        (4)
                                           （2019年度比。
            エネルギー       強度を2013年        から2022
                                                       (2)
                                           すなわち、2013
                                                    素強度     を60％
            年の間に年平均３％削減（すなわち、
                                             年度からは-
                                                       削減する。
            期間中に24％削減）する。
                                               14.2％）
                                           エネルギー強度
                                             15.7％上昇
                                           （2019年度比。
                                           すなわち、2013
                                             年度からは-
                                               0.1％）
                             (5)
     製造
                                  2008年     2020年         20.3％     2030年までに、
            ルノー・グループの連結環境範囲                  に
                                                    グループの拠点
            含まれる拠点において再生可能エネル
                                                    （7）
            ギーのシェア（直接及び間接）20％を
                                                       で消費され
            達成する。
                                                    る電力に占める
                                                    再生可能エネル
                                                     ギーの割合を
                                                     38％にする。
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                 (6)
     物流
                                  2016年     2022年         -7.3％     2019年から2030
            物流業務      に関連するCO       排出量を2016
                         2
                                                    年の間に、物流
                                           （2016年度比）
            年から2022年の間に平均６％削減（年
                                                      (6)
            平均－１％）する。                                        活動    に関連す
                                                     る「ウェル・
                                                     トゥ・ホイー
                                                    ル」のCO     排出量
                                                        2
                                                     を１台当たり
                                                    30％削減する。
     (1)  2010年から2016年の期間と2016年から2022年の期間における方法論の主な変更は、ルノー・リテール・グ

     ループの販売ネットワークによる温室効果ガス排出量を算定範囲に組み入れたこと及び2010年から2016年の期
     間に使用されていたNEDCサイクルに代わって、2016年から2022年の期間に関する新たなWLTP認証手続に従って
     車両使用に係るCO          排出量を標準化したことに関するものである。2010年から2022年にかけてのカーボン・
              2
     フットプリントの削減率は、一定の範囲及び算定法で考慮されている。
     (2)  ルノー・グループの拠点におけるエネルギー消費量に関連した直接的及び間接的な排出量（現在、環境報
     告書の対象範囲に組み込まれているアフトワズを除く。）を自動車合計生産台数で除したもの。
     (3)  ルノー・グループの拠点（アフトワズを除く。）におけるエネルギー消費量を自動車合計生産台数で除し
     たもの。下記の「製造」の項の図を参照のこと。
     (4)  直接的及び間接的な温室効果ガス排出量に関する報告範囲を2012年（備え付けの空調設備からの直接排出
     量を含める。）及び2013年（購入熱エネルギーに関連する間接排出量）に拡大した後、排出量削減目標に関す
     る基準年は、カーボン・フットプリントに関する目標の場合と同様に、2010年ではなく2013年に設定された。
     (5)  連結環境報告書は、全製造拠点並びにルノー・グループの主要な物流拠点、サービス部門拠点及びエンジ
     ニアリング拠点（特別な報告制度の対象となるRRG販売ネットワークを除く。）を対象としている。
     (6)  上流部門の輸送（ルノー・グループの製造拠点のための部品）及び下流部門の輸送（新車の輸送）に関連
     して排出された自動車1台当たり総排出量の平均（kg                           CO  /kmによる）（地理及びモデル構成の効果に関する調
                                 2
     整は行わない。）。ただし、現在、環境報告書の対象範囲に組み込まれているアフトワズを除く。
     (7)  現在、環境報告書の対象範囲に組み込まれているアフトワズを除く。
     気候変動に関連した利害を勘案すること

       ルノー・グループは、製品の環境に対する影響を認識し、社会的責任はもとより、中長期的な経済業績と



     企業価値の維持を視野に入れ、早くから気候変動に関する課題を戦略的ビジョンに盛り込んできた。ル
     ノー・グループは、金融安定理事会の気候変動関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）の勧告を、低炭素
     経済への移行を促進するべくこれらの問題を様々なステークホルダーに伝達するための規準の適切な枠組み
     と考えている。2019年には、ルノー・グループはこのイニシアチブを支援することを決定した。
       以下の要約は、これらの勧告を実施する上でのルノー・グループの進捗状況を示している。この要約は、
     相互参照表を補完することを目的としている。また、この表は、複数の枠組みが2018年以降のTCFDの勧告と
     整合化されている、CDP(旧カーボン・ディスクロージャー・プロジェクト）の「気候変動」及び「水の安全
     性」のアンケートに対するルノー・グループの回答にも言及している。ルノー・グループの回答は公開され
     ており、www.cdp.netでアクセスできる。
       2015年に、パリで開催された国連気候変動枠組条約第21回締約国会議（COP                                       21）に続いて調印された協定
     及び当時公表された国家的誓約は、公表されるとすぐに、自動車産業に対するそれらの意味合いの、詳細な
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     分析の対象となった。関連する機会及びリスクはエグゼクティブ・コミッティ（2021年１月にボード・オ
     ブ・マネジメントと名称変更）に提示され、ルノー・グループの戦略及び製品計画に含められた。
       2015年、取締役会及びその委員会は、ルノーの排出量戦略、ルノー・グループの電動化戦略、そして排出
     量に対する欧州の新しい規制（WLTP、乗用車等の国際調和排出ガス・燃費試験法）の影響を研究した。
       2019年、ルノー・グループの取締役会は、当社のすべての活動を対象とする横断的な視点に立ち、財務以
     外の法令遵守、倫理並びに社会及び環境への責任を高い水準で達成することをその課題の一つとして、専門
     的な倫理及びCSR委員会を設置し、環境問題への取り組みを一層強化した。
       ルノー・グループは、気候変動に関連するリスク及び機会を、企業にとって主要な競争力の要素として明
     確に特定している。特に以下のものが挙げられる。
      ・　自動車及び／又は産業プロセスの環境実績、さらにより広義にはCOP21協定の文脈で定義されている温
        室効果ガス排出量削減目標に関する、規制上及び規範上の要件の刷新の影響に関連するリスク及び機
        会。
      ・　低炭素経済への移行に関連するリスク及び機会：製品／サービスの提供と市場の期待のミスマッチによ
        るリスク、特定の製品の競争力喪失のリスクがあるが、電気自動車及び電動化自動車の競争力を獲得
        する機会、用途の転換を支援し、大気の質を向上させ都市の混雑を軽減させるための、新しい電気及
        び共有モビリティのサービスを開発する機会でもある。
      ・　物理的なリスク（ルノー・グループにとっての重要度は小さい）：産業及び物流の活動、供給並びに保
        険料にマイナスの影響を及ぼす可能性のある極端な気象現象に工場がさらされるおそれ。特に洪水
        （例えば、セーヌ川付近に位置しているショワジー=ル=ロワやフランにあるフランスの工場）、ハリ
        ケーン（例えば、韓国の釜山工場）及びあられ（特に、アルゼンチン、コルドバのサンタ・イザベル
        工場、スペインのバリャドリッド工場、フランスのフラン工場、スロベニアのレヴォズ工場、ルーマ
        ニアのピテシュチ工場）。
       短期的には、ヨーロッパの              車両CO    排出量削減の規制目標           を達成することは、財務及びレピュテーションの
                        2
     問題であるため、ルノー・グループの重点目標となる。
       この欧州におけるCAFE目標を達成するために、ルノー・グループでは、以下のような方策を講じている。

      ・　電気自動車の先駆的な地位を築くこと。ルノー・グループは設計、製造、販売及びアフターサービスの
        10年を超える経験を積み重ね、30,000人の従業員が電気自動車の特質について訓練を受けており、そ
        して合計400,000台を超える電気自動車が販売された。ルノー・グループは、ゾエ、トゥインゴ・ゼ
        ロ・エミッション、カングー・ゼロ・エミッション、マスター・ゼロ・エミッション及びダチア・ス
        プリングを、ヨーロッパをはじめとする多くの国で販売しており、市場で最も包括的なラインナップ
        を有している。
      ・　クリオ、キャプチャー及びメガーヌのE-TECH等のハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッドの技術の
        提供。
      ・　最新技術を搭載した内燃エンジンのラインナップ。
      ・　代替エネルギーを利用した新しいソリューション。LPG（液化石油ガス）の提供や小型商用車向けの水
        素燃料電池。
       また2018年には、ルノー・グループは、車両CO                        排出量の規制の次の段階への適合を確保するという役割を
                              2
     担う、具体的なプログラムチームである「CAFEコントロール・タワー」を設置した（結果を監視し、2020年
     及び2021年のロードマップを管理する）。そのため、2019年に、ルノー・グループのヨーロッパの登録車両
     のCO   レベルを予測するツールが展開された。CAFEコントロール・タワーは、最高経営責任者を委員長とする
        2
     オペレーションズ・レビュー・コミッティに毎月報告している。
       上記の戦略と組織により、ルノー・グループは2020年において、乗用車と小型商用車のCAFE目標を達成す
             (12)
     ることができた          。2020年の、各メーカーにつき１km当たり95gのCO                          という、欧州のCAFEの目標に従わな
                                         2
     い場合のリスクはグラム及び車両当たり95ユーロ、つまり、（2020年の乗用車販売台数に基づけば）グラム
     超過毎に全体で約110百万ユーロの金銭的罰則となった。
         (12)　これらの結果は、今後数ヶ月のうちに欧州委員会によって集約され、正式に決定される。
       ヨーロッパ外でも、ルノー・グループは同様の規制の制約を受けている。合計するとルノー・グループの

     世界の販売台数の約70％がCAFEに類する規制を受けている。
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       上記の方策が提示されているヨーロッパにおける利害関係を超えて、ルノー・グループの中期環境計画は
     ３つの戦略軸に基づいている。
      ・　再生可能エネルギーの成長を促進しつつ、温室効果ガス排出量の削減を可能とする車両の電動化の発展
        （100％電気、ハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッド車）や、バッテリーによってエネルギー分
        野にもたらされるサービス（再利用及びスマート充電）。
      ・　天然資源の保全の必要性に応えつつ、原材料の採取や物品の製造に使用されるエネルギー消費（そして
        これによる間接的な温室効果ガスの排出）の削減に寄与する、循環型経済の発展。
      ・　最後に、新しい電気及び共有モビリティサービスの発展。
       ルノー・グループではCO             排出量の削減を推進すべく              、社内炭素価格設定          メカニズムを活用している。この
                   2
     社内炭素価格は、以下に関連して検討した範囲に依拠している。
      ・　自動車関連のプロジェクトについては、炭素価格の定義には、特に、CAFEやCO                                           関連税のような、使用
                                                2
        中の排出量に関する規制が含まれる。例えば、ヨーロッパの自動車関連のプロジェクトにおける、技
        術的な炭素削減ソリューションに関する意思決定を行う上で勘案すべき炭素価格は、約450ユーロ/
        メートルトンである。この価格は、とりわけ、各市場に付随する規制上の課題や税制上の枠組みを考
        慮したものである。
      ・　  産業用設備      では、エネルギー市場やCO              排出量割当の予想される変化などの複数の要因を考慮する。ル
                            2
        ノー・グループの直接排出量の半分以上がEU-ETS割当取引制度の対象となるが、同制度では、2020年
        度の平均価格はおよそ25ユーロ／t                  CO  である。EU-ETS割当の管理の詳細については、下記「製造」の
                            2
        項を参照のこと。
       さらに、当社の社内プロセスでは、                  ライフサイクル・アセスメント（LCA）又は炭素アセスメント                               を定期的
     に実施し、様々な戦略オプション（例えば、どのモビリティサービスモデルが都市などの地域に最もプラス
     の影響を与えるか）又はモデルや分野毎の様々な技術オプションの間で評価及び決定を行う。例えば比較可
     能なバッテリーのLCA、パワートレインの技術（電気、プラグイン・ハイブリッド、水素、LPG、NGV、バイオ
     ガス）、又は循環型経済に関連した環境へのプラス効果の評価など。これらの評価で支配的なロジックは、
     可能な限り最も小さなカーボン・フットプリントのモビリティを提供する車両又はサービスのみが市場で成
     功する、或いは規制又は課税に関して好まれるというものである。
     気候シナリオ

       その脱炭素化の道筋を準備するために、ルノー・グループは外部のベンチマーク・データ、特に国際エネ
     ルギー機関のEnergy           Technology      Perspectives（B2DS「Beyond               ２℃」シナリオ）と専門会社BIPEによって策
     定されたWorld        Automotive      Powertrain      Outlookを使用した。
       製造に必要なエネルギー消費に係る直接及び間接排出量（スコープ１及び２）の削減、及び自動車の使用
     に係る排出量（スコープ３「ウェル・トゥ・ホイール」）の削減に関する2030年のルノー・グループの目標
                               (13)
     は、2019年３月に、          科学的根拠に基づく目標（SBT                 ）イニシアチブによって正式に承認された                      。ルノー・
     グループは、スコープ１及び２の排出量を2012年の基準年から2030年までに１台の自動車生産当たり60％削
     減し、スコープ３のウェル・トゥ・ホイール排出量を2010年の基準年から2030年までに自動車１キロメート
     ル当たり41％削減することを約束した。ルノー・グループの排出量を削減するための継続的な努力の結果、
     スコープ３の「ウェル・トゥ・ホイール」排出量削減目標は修正され、現在のところ、2010年と比べて2030
     年は45％と設定されている。
         (13)  SBTイニシアチブは、CDP、国連グローバル・コンパクト・プログラム、WRI(世界資源研究所）及びWWF（世界自然保護基
            金）の間のパートナーシップから発生した。このイニシアチブは、企業が設定した温室効果ガス排出量削減目標と、気
            候に関する科学的研究のデータとの整合性を検証することを目的としている。ルノー・グループは自動車部門で初め
            て、脱炭素目標の妥当性をSBTイニシアチブが認めた会社である。
       この非炭素化の道筋は、             当社の基準気候シナリオ            であり、地球温暖化を２℃以下に抑えるというパリCOP21

     の目標と一致している。この基準シナリオは、当社の活動のすべて（産業施設並びに製品及びサービスの開
     発）にわたって展開される戦略の要素の１つである。
       しかしながら、気候変動に対抗するために展開された取り組みの将来の成果については、多くの不確実性
     が残っている。そのためルノー・グループは、2030年と2040年を中間点として、2050年までの考えられる幅
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     広い未来に対する戦略の頑健性を検証するために、３つの                              代替気候シナリオ         を構築した。この取り組みは、
     エネルギー生産の非炭素化、公共政策（規制、課税、特に都市における道路交通の規制）、技術の利用可能
     性 と採用スピード、利用者、地域及び他のステークホルダーの期待の変化、資源に対するアクセシビリティ
     とその費用を含む、当社の事業モデルに影響を及ぼす可能性のある広範囲の変数を対象として当社が継続的
     に実施する、予測分析を構築する。
       これらの異なるシナリオに伴うリスクと機会の分析は、2021年４月に                                   気候報告書      の形式で発表される予定
     である。
       自動車分野の脱炭素化への貢献度を測定するにあたって、ルノー・グループは、                                         ルノー・グループの車両
     に対する、そのライフサイクル全体の世界的なカーボン・フットプリント削減指標                                          を使用している。この
     カーボン・フットプリントは、製造に必要な原材料を取り出してから、その製品寿命を終えて処理されるま
     でに製品が発生させる温室効果ガス排出量に相当する。ルノー・グループの車両のカーボン・フットプリン
     トの算定には、温室効果ガスプロトコルで定義されている、当社の製造時のエネルギー消費に起因する直接
     的及び間接的な温室効果ガス排出量（スコープ１及び２）、並びに、その設計、製造、販売、使用及び使用
     済み処理に伴う他の多くの間接的排出量（スコープ３）が含まれる。
       COP21パリ協定で設定された目標に沿って、                      2010年から2022年にかけて自社の車両の平均カーボン・フット
     プリントを25％削減することをルノー・グループは約束している。
       本章の残りの部分では、ルノー・グループのすべての活動を網羅する、行動計画の達成度を測定する他の
     定量化された指標を提示する。
     ルノー・カーボン・フットプリント

       対象範囲：ルノー、ダチア、アルピーヌ及びルノー・サムスン・モーターズの各ブランドで世界中に登録





     されているすべての乗用車及び小型商用車。
       ルノー・グループのカーボン・フットプリントは、2020年には73.228百万メートルトンのCO                                               相当となる
                                                     2
     （スコープ３間接排出量の72.278百万メートルトンを含む。）と推定された。
     物流

       2022年までの物流ECO2プランは、以下の重点分野で展開される具体的措置に関する、物流部門・部署のコ



     ミットメントに基づいている。
      ・　ルノーのチームとサービスプロバイダーとの共同エンジニアリングに基づいた、段階的な展開戦略によ
        る、運輸システムの革新を導入すること。これにより代替燃料（車両用天然ガス、ディーゼル代替燃
        料）の利用や、車両や部品を運ぶことができる汎用性のあるトラックの利用がテストされた。
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      ・　各新規自動車プロジェクトのモニタリング指標に基づく走行キロ数の削減（生産国におけるサプライ
        ヤーの所在地、物流の最適化）を実施すること。このモニタリング指標は130の最もかさばるパーツの
        所在に関する勧告に準拠していることを評価する。
      ・　コンテナの積載率の最適化とエコデザインに基づいたパッケージング。
      ・　道路輸送に代わる鉄道及び船舶輸送の開発。
       これらの対策の進捗状況は、アライアンス・サプライチェーン担当取締役及び戦略的環境計画担当副社長
     が共同で委員長を務める、専門の環境業績委員会により監視されている。
       以下の例によって、これを例示する。
      ・　中央ヨーロッパ圏内におけるパッケージング及びトラックの充填の最適化がルーマニア、トルコ及びモ
        ロッコにまで拡張され、これによってこれまでに、上流輸送ユニット全体の1.4％に相当する41,400台
        のトラックの使用が回避された。
      ・　フランス、スペイン、英国、ルーマニア、トルコ、モロッコ及びロシア（モスクワ工場）間の流通の傾
        向が鉄道やフェリーに変わり、これによってこれまでに、上流輸送ユニット全体の３％に相当する約
        87,200台のトラックの使用が回避された。
      ・　最後に、新車の輸送及び流通のために、フランス、スペイン、ルーマニア及びモロッコ間において鉄道
        に向けた複合輸送により、これまでに、下流輸送ユニット全体の1.7％に相当する約23,000台超のト
        ラックの使用が回避された。
       これらすべての措置によって、これまでにおよそ168,600メートルトンのCO                                       （2017年から2020年までの期
                                             2
     間の累積）の排出が回避されている。
       ルノーは、AUTF（貨物輸送利用者協会）内の環境・輸送委員会のメンバーの一員である。このため、ル
     ノー・グループは環境面でのベストプラクティスや共同の取り組みを明確にするための複数企業によるワー
     クショップを組織している。ルノーは、輸送者が輸送方法によるCO                                   排出量を減らすことを確実にすることを
                                        2
     目的とした、2015年のADEMEのFRET21憲章の最初の署名者の中の１社であった。ルノーは2017年末までに
     FRET21の３ヶ年コミットメントを達成し、排出量削減における主導的な貢献者であった。2019年、ADEMEは、
     事業活動のための物品輸送により排出される温室効果ガスの排出量削減を最も進めている企業として、ル
     ノー・グループにEVEトロフィー（自主的な環境コミットメント－輸送及び物流）を授与した。
       ルノー・グループは、ADEME               FRET21でこの外部コミットメントを更新した。2019年から2021年の間に、ル
     ノー・グループはサプライチェーンのCO                     排出量を50,000トン削減することを目標としている。
                          2
       ルノー・グループは、自身のカーボン・フットプリントの削減、そしてサプライチェーンによるカーボ
     ン・フットプリントの削減を目指した環境対策という観点から、2018年に、貨物帆船の設計・運航者である
     新興企業であるNEOLINEとのパートナーシップを締結することを発表した。このプロジェクトは、サン＝ナ
     ゼールと米国東海岸、そしてサンピエール島及びミクロン島を結ぶ試験的ルートでの2021年から2022年の試
     運転を目指し、2021年までに２隻の風力貨物船の建造を計画するものである。この船主プロジェクトは、同
     程度の航海において伝統的な貨物船と比較して最大90％のCO                               排出量削減が可能な商業的証明者となる船の設
                                    2
     計に到達した。これは風力推進を主に利用するもので、コストカットのスピードとエネルギー構成の最適化
     がもたらされた。
       2020年、職能横断型の「責任ある物流」プロジェクトが発足した。このプロジェクトは10ヶ月間続き、ル

     ノー社内の約10部門から40人を超える社員が関与した。CO                              の測定はもちろん、輸送の脱炭素化からパッケー
                                   2
     ジングの循環経済化、持続可能な調達、ステークホルダーとの対話、従業員の「心のあり方」まで、幅広い
     範囲を網羅した。このプロジェクトは、以下を通じてルノー・グループの急速な脱炭素化の軌道を支援し、
     より信頼性の高いものにするだろう。
       ・　目標達成のためのCO             排出量シミュレーションツール
                   2
       ・　大型貨物車用の代替エネルギー及び関連エンジンの利用可能性に関する明確なロードマップ
       ・　CO    基準を考慮した調達の決定
          2
       ・　持続可能な物流に必要なスキルとトレーニングの特定
       ・　パッケージングのための新たなリサイクルネットワーク
       ・　専用の社内コミュニケーションとCareと呼ばれる統一的な指標
     製造
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       工場の温室効果ガス排出量の90％超はエネルギー消費の結果であることから、温室効果ガス排出量削減戦



     略の大部分は、エネルギー消費量の削減及びエネルギーの再生可能形態の発展に基づいている。継続的な改
     善及び画期的な行動の両方に見られるこの戦略は、以下の５つの要素に基づいている。
       ・　インダストリー4.0ツールの貢献により、エネルギー消費の制御と削減を実現している。エネルギーが
         生産されていない期間を管理するための特別な管理システムが構築されており、生産拠点に設置され
         たエネルギー管理システムを使用して監視を強化している。また、工程のエネルギー最適化のための
         人工知能の利用も研究対象の１つである。
       ・　特定された最良の組織的及び技術的慣行に向けた収斂。車体組立工場で最もエネルギーを必要とする
         区画である塗装場においては、換気及び運転条件（温湿度）が最適化されている。消費量をできる限
         り少なくするため、装置のダウンタイム及び再起動も最適化されている。圧縮空気漏出の探知及び処
         理又は板金作業で使用する溶接ガンの冷却の最適化のように、他の生産工程にも具体的な行動が実施
         されている。
       ・　特に、塗料乾燥炉の出口ドアへの熱交換器設置及びネットワーク上の熱損失を抑えるためのエネル
         ギー消費量分散化のような、エネルギー回収ソリューションの実験的実施による、工程のエネルギー
         効率の向上。
       ・　工場のコンパクト性の最適化。2020年に開始された、建物の暖房・照明のエネルギー消費量を削減す
         るプロジェクト。
       ・　タンジェ（モロッコ）、クリティバ（ブラジル）及びモスクワ（ロシア）でのバイオマスボイラーの
         導入、クリティバ（2020年度の供給量の100％）及びタンジェの工場での再生可能資源からの電力利
         用（第４－２－「３　製造プロセスのエコデザイン」を参照のこと。）、サンドゥヴィル（フラン
         ス）及び釜山（韓国）の工場での産業廃棄物を燃やして発生させる蒸気の利用、並びに第三者投資家
         とのパートナーシップのもとでルノー・グループのフランス、スペイン及び韓国の工場に設置された
         86ヘクタールの太陽電池パネルのような、再生可能エネルギー及び化石エネルギーの代替エネルギー
         の開発。
     ルノー・グループの工場にある86ヘクタールの太陽電池パネル

       世界各国（フランス、スペイン及び韓国）のルノー工場に設置された太陽電池パネルは、合計面積86ヘク
     タール、すなわちサッカー場120面近くに相当する。2020年度には、これらが発生させる94メガワットの完全
     再生可能電力により、CO             排出量を30,000メートルトン近く抑えることができた。
                  2
       世界規模のエネルギー費用が年に300百万ユーロを上回る中、エネルギー・マネジメントはルノー・グルー

     プにとって主要な経済的課題である。このことから、下記の図で概説されるISO                                         50001の原則に基づく組織
     （ルノーはまだこの基準に関して世界規模の認証手続を始める選択をしていないところ、現在認証を受けて
     いるブルサ及びクレオンの工場のみ）では、ルノー・グループの工場全体に展開されたエネルギー・マネ
     ジャーのネットワークを介して、専用の企業チームがエネルギーの管理を行なっている。
     ルノー・グループ内のエネルギー・マネジメント

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               (14)






     エネルギー消費量
      *　パートナー向けに製造されるエンジン及びギアボックスの台数が多いことから、MWh/台の比率を算出するにあたり、





       パワートレイン工場の消費量はルノー・グループが製造した車両台数の合計に比例して調整される。ただし、図中の
       MWhで示される全体の消費量には調整が適用されない。
         (14)　範囲：報告範囲には、特別な報告の対象となるRRG販売ネットワークを除き、ルノー・グループの全製造拠点並びに主要

            な物流施設、サービス部門施設及びエンジニアリング施設が含まれる。
     エネルギーの種類別エネルギー消費量の分布

                                                  合計消費量

                                                   ％        MWh

     電力                                             51.4%      2,394,170

      そのうち再生可能資源からのもの                                            18.6%       866,608

     天然ガス                                             44.2%      2,059,431

     熱エネルギー                                             3.1%       146,153

      そのうちタンジェ工場でバイオマスから発生させる熱エネルギー                                            1.4%       66,641

     LPG                                             0.9%       41,582

     バイオマス                                             0.3%       13,017

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     重質燃料油及び国産燃料油                                             0.05%        2,289
                                                  100%         (√ )

                                                     4,656,642
     合計
     そのうち再生可能なエネルギー又は再生可能資源由来エネルギー                                             20.3%

     ( √ ) 2020会計年度における、独立した第三者が合理的な保証水準で監査した指標。

       産業範囲内では、ルノー・グループの13工場が欧州連合域内排出量取引制度（EU-ETS）の対象である。                                                    関

     係する財務に関する利害については、特別運営委員会によって管理される。欧州委員会によるEU-ETS割当量
     の無償割当の段階的な廃止を背景に、ルノー・グループが実施する戦略は、工場のエネルギー消費量を削減
     する努力（上記を参照のこと。）及び厳格で先を見据えた管理を通じて、かかる割当量により中長期的に負
     う財務コストをできる限り少なくすることを目指している。ルノー・グループは、2020年度、マイナス残高
     となった欧州工場の割当量の不足分を埋めるために、（一部の工場における割当量の留保分又は余剰分では
     なく）合計約３百万ユーロの経費で市場を利用すると決定した。この戦略により、ルノー・グループは、
     2021年から2030年までの期間にかけて、かかる財務費用の上昇傾向を緩和することを目指して、割当量の留
     保分を保持することができた。
       韓国でも2015年から排出権取引制度が実施されており、釜山の製造拠点がその対象となっている。これら
     の規制の発効前に実施された排出削減対策のおかげで、ルノー・グループは2018年から2020年の間に追加の
     排出枠を取得する必要はなかった。
                (√)(15)

     温室効果ガス排出量
      ( √ )　独立した第三者が合理的な保証水準で監査した指標：2020会計年度における（スコープ１及び２の）温室効果ガ






       ス排出量の合計。
         (15)　範囲：報告範囲には、特別な報告の対象となるRRG販売ネットワークを除き、ルノー・グループの全製造拠点並びに主要

            な物流施設、サービス部門施設及びエンジニアリング施設が含まれる。
     排出源の種類別温室効果ガス排出量の分布

                                        2020年        2019年       計測開始

     直接排出量（スコープ１）                                     52％        52％

     据え付けの燃焼設備                                     47％        45％       2003年

     生産された車両の冷媒式空調システムの充填                                     1％        1％      2003年

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     耐久試験走路・道路でのギアボックス、エンジン及び車両の試験                                     1％        1％      2003年
     社用車                                     2％        3％      2009年

     敷地及び工程用の据え付けの空調システムの充填                                     2％        1％      2012年

     間接排出量（スコープ２）                                     48％        48％

     電力                                     47％        48％       2009年

     熱エネルギー                                     1％        1％      2013年

     車両の使用

       ルノーは、自動車の環境負荷低減に大きく寄与したいと考えている。そのために、より環境にやさしく、



     最大数の人々が利用できるようなモビリティ・ソリューションの提供に努めている。
     （i）内燃エンジン自動車

       カーボン・フットプリントのコミットメントを果たすため、ルノー・グループの各市場（欧州連合だけで
     なく、中国、韓国、ブラジル、インド、トルコ、メキシコ及び日本等）における規制要件を遵守するため、
     そして自動車産業のリーダーの間でこの分野に関して持続可能な地位を保つために、内燃エンジン自動車の
     CO  排出量を引き続き減少すべく、ルノーは以下のような様々な様態の行動に依拠している。
       2
       ・　アルミなどのより軽量な材料の利用や、期待される機械的特質を保ちつつ部品を軽量化する技術の進
         歩（ホットプレス鋼鉄など）の活用による車体の軽量化。
       ・　空気力学。
       ・　ダウンサイジング。つまり、ターボチャージャーの数に相当する出力を備えつつエンジンの熱容量を
         （したがって燃費を）削減すること、また最適化された内燃機関。
       ・　熱損失と機械的摩擦の低減。
       ・　Stop     & Startから手頃な価格の充電可能なハイブリッド技術まで、さまざまなレベルでのハイブリッ
         ド化。したがって2020年以降、E-TECHテクノロジーをベースに、ルノー・グループはクリオのハイブ
         リッド版、キャプチャー及びメガーヌのプラグイン・ハイブリッド版を販売している。
       2020年には、発表日の時点で入手可能なデータに基づき、ヨーロッパにおけるルノー・グループの乗用車
                                                    (16)
     の平均CO     排出量は102.7g/kmと評価された。ルノー・グループは、CAFE規制目標を達成した                                           。
          2
         (16)　これらの結果は、今後数ヶ月のうちに欧州委員会によって集約され、正式に決定される。
     ルノー・グループが販売する自動車の平均CO                       排出量（GCO       /km）－ヨーロッパの乗用車、世界全体の乗用

                            2       2
     車、及び世界全体のすべての自動車
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       乗用車    欧州連合：構成された新欧州ドライビング・サイクル（NEDC）又は新しいWLTP要領に基づく、平均





     の認証CO     排出量。新しいWLTP手順で認可された車両では、CO                           排出量は欧州委員会が開発した方法でNEDC換
          2                           2
     算される（「NEDCバック・トランスレーション」又はNEDC-BT）。2017年から2019年にかけては、当該車両の
     承認タイプに応じて、NEDCとNEDC-BTの両方のデータに基づいて計算されている。
       1995-2017年データ：EU、AAA（Association                       Auxiliaire      de  l'Automobile）又は欧州環境機関のデータ。
       2018年データ：EU28ヶ国及びアイスランド（2018年にCAFEに加盟）。
       暫定2019年及び2020年データ：EU27ヶ国、英国、アイスランド及びノルウェー（2019年にCAFEに加盟）。
       世界全体の乗用車及び世界全体のすべての自動車：モデル毎に考慮されるCO                                       排出量値は、ルノー・グルー
                                             2
     プのカーボン・フットプリント指標の算出のために採られる値である。
     （ii）電気自動車

       電気自動車はルノーの戦略の主要な構成要素である。当社は、このタイプの自動車の大規模な展開を目指
                                           (17)
     しているが、このタイプの自動車は使用中に汚染物質排出がないことから                                       、都市地域における大気汚染
     に対する真の解決策を提供するものである。また、輸送に伴う温室効果ガス排出量を大幅に削減することも
     できる。
         (17)　消耗部品を除き、使用中にCO               やその他汚染物質の排出がないこと。
                       2
       ライフサイクル全体でのゾエ（52kWh）のカーボン・フットプリントは、ヨーロッパの平均的な電気生産構

     成に基づくと、同等の内燃機関自動車よりも28％少ない。さらに、欧州のエネルギー構成における再生可能
     エネルギーのシェアが増加することが予定されており、現在走行しているものを含め、使用中の各電気自動
     車のカーボン・フットプリントは、今後数年間で着実に減少することとなる。
       しかしながら、電気自動車と再生可能エネルギーの相乗効果は、単なるバッテリー・チャージ関連のCO                                                     排
                                                           2
     出量の削減をはるかに超えている。電気自動車の広汎な流通の課題は、より低いコストで再生可能エネル
     ギーを発電と配電の「エコシステム」に最適に統合し、温室効果ガス排出量の総体的な減少に関して最大限
     の利益を生む上で不可欠な要素として浮上しつつある。
       欧州気候基金とケンブリッジ・エコノメトリックスによって2015年後半に発表された                                           En  route   pour   un
     transport      durable    （持続可能な輸送に向けて）の研究によると、電気自動車の充電のインテリジェント・マ
     ネジメントは、再生可能エネルギーのより大きな統合を可能にし、フランスのエネルギー・システムにおい
     て2030年に125百万ユーロの純利益の創出に寄与する可能性がある。また、これによって追加的な生産能力に
     頼ることなく、フランスの自動車全体に20百万台を超える電気自動車を追加することが可能になるだろう。
       電気自動車のバッテリーの蓄電容量を活用することで、送電網の需要が発電量より少ない場合には再生可
     能エネルギーの余剰部分を吸収し、電力消費のピーク時に余剰の電力を戻すということが可能となる。これ
     らのピークが発電の規模や配電のインフラを決定しており、また現在はその大部分が火力発電所（ガス、石
     炭など）で賄われているため、温室効果ガスの排出量にも大きく影響している。
       このような相乗効果は、電気自動車の充電のインテリジェント・マネジメント（又はさらに、バッテリー
     から送電網又は家庭へとつながるソリューションの一部としての充電／放電）、及び電気エネルギー貯蔵イ
     ンフラにおけるセカンドライフ・バッテリーの再利用を通じて生み出すことができる。これが、ルノーが、
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     ルノー及び日産が供給するセカンドライフ・バッテリーを利用した定置式蓄電システムの開発を目指す欧州
     ELSAプロジェクトに参加した理由である。
       ルノー・グループは、セカンドライフ・バッテリー技術を利用した２つの大きなプロジェクトを欧州で開
     始した。すなわち、フランスの「アドバンスト・バッテリー・ストレージ」プロジェクトと英国の「スマー
     トハブ」プロジェクトである。この２つのプロジェクトは、エネルギー転換のためのスマートな電力エコシ
     ステムを開発するというルノー・グループの戦略の一環である。2020年には、最初のアドバンスト・バッテ
     リー・ストレージ施設がドゥエー工場で稼働した。このプロジェクトは、コンテナに収納された電気自動車
     のバッテリーを利用したもので、フランス国内の複数の拠点で約50MWhの設置容量を目標としている。また、
     2020年末にConnected           Energy社と共同で開始したスマートハブ・プロジェクトでは、社会住宅、交通機関、
     インフラ、個人住宅及び地元事業に、よりクリーンかつより安価なエネルギーを供給するために、ルノーの
     車両のセカンドライフ・バッテリーを他の技術とともに地域のエネルギー・システムの一部として使用する
     予定である。
     環境保護への移行における電気自動車

       ルノー・グループは、Fondation                 pour   la  Nature    et  l'Homme及び欧州気候基金から招請され、ADEME、
     Réseau    de  Transport      d'Électricité（RTE）、バッテリー・メーカーのSaft、Avere-France（電気自動車の
     発展に関する協会）、並びに各NGO、Réseau                       Action    Climat    France、WWFフランス及びRéseau                 pour   la
     Transition      Énergétique（エネルギー移行ネットワーク）（CLER）と共に「揺り籠から墓場まで：E-モビリ
     ティとフランスのエネルギー移行」という研究に参加した。
       この研究は、2017年12月に公表され、2030年までにフランスの自動車を電動化することによる環境への影
     響とプラス効果を評価するものである。この研究は、気候変動に対抗し、COP21パリ協定の目標を達成する上
     での電気自動車の環境へのプラス効果を確認している。また、研究では、モビリティへのバッテリーの利用
     を最大化すること（カーシェアリング、走行距離を伸ばすこと）、また送電網への電力供給をすること
     （「V2G」すなわち「Vehicle               to  Grid」）によって、このプラス効果がどのように強化されるかについても
     取り上げている。最後に、研究では、エネルギーを貯蔵するために再利用バッテリーを使用し、それによっ
     てエネルギー移行と再生可能エネルギーの発展を加速する可能性も探っている。
       より詳細な情報については、https://europeanclimate.org/wp-content/uploads/2018/01/
     Electric_vehicles_ENG_AW_WEB.pdf/                      を参照されたい。
     ポルト・サント島：スマートな電力エコシステムの実践

       ポルトガルの島であるポルト・サント島において、ルノー・グループとエネルギー供給業者であるエムプ
     レサ・デ・エレクトリシダ・デ・マデイラが力を合わせ、島のエネルギー独立性を強化し、カーボン・フッ
     トプリントを削減することを目的として、電気自動車、定置蓄電、スマート充電、リバーシブル充電の４つ
     の主要な柱に基づくスマート電気エコシステムを立ち上げた。
       ルノー・グループは、WWFと共同でこのシステムの影響を評価した。その結論は、ポルト・サント島での電
     気自動車のライフサイクル全体におけるカーボン・フットプリントは、同等のディーゼル車とガソリン車に
     比べて、それぞれ11％と34％低いというものであった。この結果は、ポルト・サント島の電力構成が現在、
     主に化石燃料に基づいていることを考えると、特に重要である。また、同研究では、100％電気自動車と組み
     合わせて再生可能エネルギーを最大99.5％利用した場合、島内の全エネルギー消費に関するカーボン・フッ
     トプリントは、2018年と比べて88％削減されることが示されている。
       2020年、ルノー・グループの電気自動車の世界販売台数は、新たに94％増の121,470台を記録した（トゥイ

     ジーを除く）。ルノー・グループは、欧州での主導的地位を確認し、電気自動車の販売台数は前年の２倍と
     なる115,888台に達した。ゾエは最も売れている電気自動車で、販売台数は100,000台を超えている。カン
     グー・ゼロ・エミッションは、発売以来毎年、最も売れた電気小型商用車となっている。
       ルノー・グループは、ヨーロッパなど各国で販売するルノー・トゥイジー、トゥインゴ・ゼロ・エミッ
     ション、ゾエ、カングー・ゼロ・エミッション、マスター・ゼロ・エミッション及びダチア・スプリング、
     そして、韓国で販売するルノー・サムスン・モーターズSM3ゼロ・エミッションのセダン、2019年後半から中
     国で入手可能である、都市型で手頃な値段のＡセグメント電気自動車ルノー・K-ゼロ・エミッション（中国
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     市場向けに競争力のある電気自動車を開発・生産するために東風汽車集団及び日産と設立した合弁会社であ
     る易捷特新能源汽車有限公司が現地生産する）等、フルラインナップを提供している。
     （iii）エコドライビングの技術的支援

       平均的な運転者が実際に観測する燃費は、認定値から逸脱する可能性があり、その差異は運転のタイプに
     よって20％を超える可能性がある。これは、認定された燃費が、すべての運転スタイル（強引さの強弱）又
     はすべての走行条件（暖房又は空調なし、円滑な都市交通及び郊外交通）を反映しない、標準化されたサイ
     クルに関して算出されているためである。
       ルノーは、この差異を埋めるため、顧客が認識する実際の燃費が認定値にできるだけ近くなるよう、エコ
     ドライビング支援ソリューションを提供している。これが契機となって、ルノーは2008年、ドライビング
     ECO2プログラムを創設した。このプログラムは、顧客に車両内蔵型運転支援及びエコドライビングによる燃
     費低減を支援するための研修サービスを提供することを目的としている。
       エコドライビングを通して運転者の行動を変えることは、エネルギー消費（ガソリン、ディーゼル又は電
     力）を減らす一つの方法である。運転スタイルによっては、最大25％の節約を達成することができる。
       内蔵型エコドライビング支援に対する顧客の期待をより適切に理解するために社内外で実施した調査で
     は、以下の４つの運転者特性が特定された（下図参照）。
       ・　自らの行動変容によって積極的な役割を果たしたいと希望し、その方法についての情報や的を絞った
         アドバイスを求める「参加型」運転者
       ・　自動車に燃費改善に対する全責任を負わせる傾向がある「権限委譲型」運転者
       ・　参加型であり権限委譲型でもある運転者
       ・　最後に、いかなる形式のエコドライビング支援にも関心がないと述べた少数の運転者
       ルノーは、各顧客の個別の期待に応えるため、各運転者特性に適合する広範なドライビングECO2内蔵型運
     転ツールを、以下の通り開発した（下図参照）。
       ・　ボタンに触れて始動させるEcoモードは、車両の性能を変え、温熱快適性を調節することで燃料消費を
         10％も減少させる。
       ・　リアルタイム運転支援ツールであるEcoアドバイス（変速インジケータ）及びEcoモニタリング（運転
         スタイルインジケータ、瞬間燃費及びエンジン管理体制を組み合わせたもの）
       ・　マルチメディアシステムに統合されたツールであるEcoスコアリング及びEcoコーチングは、運転者を
         評価し、得点を基に個人に合わせたアドバイスを提供する。
       ・　Ecoナビゲーションは、特定の旅程において最も燃費の良いルートを計算する。
       2012年以降装備されているこれらの内蔵型エコドライビング支援は、現在では、ルノー、ダチア、ル





     ノー・サムスン・モーターズ（韓国において）のブランドで販売されているすべての乗用車及び小型商用車
     モデルで利用可能になっている。ただし、地域の車両適合によって変更されている場合を除く。
       これらの内蔵型支援は、自らの運転が自動車の燃費と排出量に与える影響についての運転者の意識を高
     め、また運転者とその自動車との間のエコドライビングに関する協力、さらには対話の形を導くという目標
     を、十分に達成した。それ以来ルノーは、実走行条件の下で達成される利益を向上させるために、予測機能
     や、個別化、コネクティビティ及び運転者との双方向性の高度化を融合する、第２世代の内蔵型エコドライ
     ビング支援の開発を進めている。
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       内蔵型エコドライビング支援の導入
                      2020年度末搭載主要モデル

     Ecoモード                ルノー・ラインナップ：トゥインゴ、クリオ、新型クリオ、ゾエ、キャプチャー、
                      新型キャプチャー、メガーヌ、セニック、カジャー、タリスマン、エスパス、コレ
                      オス、カングー（ゼロ・エミッション及びICE）、トラフィック、マスター
                      ダチア・ラインナップ：サンデロ、ロガン、ダスター、ダスターⅡ、ロッジィ及び
                      ドッカー
                      RSMラインナップ（ルノー・サムスン・モーターズ）：QM3、SM5、SM6、QM6、SM7
     運転者の評価及びコーチング                ルノー・ラインナップ：トゥインゴ、クリオ、新型クリオ、ゾエ、キャプチャー、
                      新型キャプチャー、メガーヌ、セニック、カジャー、タリスマン、エスパス、コレ
                      オス、カングー（ゼロ・エミッション及びICE）、トラフィック、マスター
                      ダチア・ラインナップ：サンデロ、ロガン、ダスター、ダスターⅡ、ロッジィ及び
                      ドッカー
                      RSMラインナップ（ルノー・サムスン・モーターズ）：SM3、QM3、SM5、SM6、QM6、
                      SM7
     運転スタイルインジケータ                ルノー・ラインナップ：クリオ、新型クリオ、キャプチャー、新型キャプチャー、
                      ゾエ、メガーヌ、セニック、カジャー、タリスマン、エスパス、コレオス、トラ
                      フィック
                      RSMラインナップ（ルノー・サムスン・モーターズ）：QM3、SM5、SM6、QM6、SM7
       ルノーは、内蔵型エコドライビング支援に加え、フランスのドライビングスクール、ECF（École                                                 de

     Conduite     Française）や国際安全教育ネットワーク（IFSEN）と連携して、フリートカスタマーに対し内燃機
     関自動車及び電気自動車に関するドライビングECO2研修プログラムを提供している。講習の参加者は、自分
     の仕事用車両に、ルノーのドライビングECO2トレーニングシステムの機器を接続して研修を受ける。これに
     より総合的な走行データの分析が容易になり、学習したスキルの実践による進歩をリアルタイムに計測でき
     るようになる。
       ルノーはまた、リモートアクセスにより車両の走行データ（距離、燃費、平均速度、Ecoスコア）を企業の
     フリートマネジャーに提供する内蔵型テレマティクス・システム（フリート・アセットマネジメント）を、
     法人顧客に提供している。この運転者の行動の客観的評価は、移動中にエコドライビング対策を採用するこ
     とを従業員に促すものであり、必要に応じて研修を受けることができる。
    ４【関係会社の状況】

     （2020年12月31日現在）
     （１）親会社
        該当事項なし。
     （２）子会社
        2020年12月31日現在におけるルノーの連結子会社の総数は、225社であった（ルノーSA及びアフトワズを
       含む。）。
                             ＊
        そのうち重要な子会社は以下の通りである                       。
        （*　個々の収益値は、連結財務諸表の作成で用いた基準に基づき評価し提示している。）
     ルノー    s.a.s.（Renault         s.a.s.）

       フランス、ブローニュ・ビヤンクール                    セデックス      92512、ケ・ル・ガロ           13-15
       ルノーs.a.s.の株式資本は533,941,113ユーロで、１株当たり15.250ユーロの議決権付株式35,012,532株に

     分割されている。
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       ルノーはルノーs.a.s.の資本及び議決権の100％を直接的に保有している。
       事業内容：自動車（商用車、小型商用車及び乗用車、トラクター、農業機械並びに建設機器）の設計、製

     造、販売、修理、整備及びリース、また、自動車製造に関連して使用される部品及び装置の設計及び生産。
     さらにかかる事業活動に関する各種サービスその他上記目的に直接的又は間接的、かつ全体的又は部分的に
     関連する工業、商業、財務、投資及び不動産取引。
       2020年12月31日現在の収益：35,667百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：30,930名。

     RCIバンクSA（RCI          Banque    SA）

       フランス、パリ         75002、ユゼス通り          15
       RCIバンクSAの授権株式資本は100,000,000ユーロで、１株当たり100ユーロの議決権付株式1,000,000株に

     分割されている。
       ルノーs.a.s.はRCIバンクSAの株式及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：主にヨーロッパにおいて販売金融会社並びにルノー及び日産の顧客にサービスを提供している

     会社の持株会社。ルノー及び日産ヨーロッパの自動車及び予備部品の在庫のための融資。
       2020年度の純融資額：179億ユーロ。

       2020年12月31日現在の貸借対照表合計（連結）：58,886百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：3,794名。

     ルノー・リテール・グループ（フランス）（Renault                           Retail    Group   (France)）

       フランス、クラマール            セデックス      92142、ドニ・パパン通り２
       ルノー・リテール・グループの株式資本は99,832,670ユーロで、１株当たり５ユーロの議決権付株式

     19,966,534株に分割されている。
       ルノーs.a.s.はルノー・リテール・グループの授権資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：乗用車及び小型商用車の取引、修理、整備及びリース。

       フランスに49拠点を有する。

       2020年12月31日現在の収益：4,358百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：6,860名。

     ルノー・エスパーニャ（Renault                 España）

       スペイン、バリャドリッド              47008、マドリード通り72
       ルノー・エスパーニャの授権株式資本は126,501,414ユーロで、１株当たり６ユーロの議決権付株式

     21,083,569株に分割されている。
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       ルノーs.a.s.はルノー・エスパーニャの授権資本及び議決権の99.78％を直接的に保有している。
       事業内容：ルノーの自動車の製造。

       バリャドリッド、パレンシア及びセビリアに工場を有する。

       2020年12月31日現在の収益：6,237百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：10,806名。

     ルノー・エスパーニャ・コメルシアルSA（Renault                          España    Comercial      SA）

       スペイン、バリャドリッド              47008、マドリード通り72
       ルノー・エスパーニャ・コメルシアルSAの授権株式資本は12,000,000ユーロで、１株当たり６ユーロの議

     決権付株式2,000,000株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・エスパーニャ・コメルシアルSAの授権資本及び議決権の100％を保有してい

     る。
       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：1,699百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：288名。

     ルノー・ドイツランドAG（Renault                  Deutschland       AG）

       ドイツ、ブリュール           50321、ルノー・日産ストラッセ                 ６-10
       ルノー・ドイツランドAGの授権株式資本は10,655,322.80ユーロで、１株当たり511.29ユーロの議決権付株

     式20,840株に分割されている。
       ルノーs.a.s.はルノー・ドイツランドAGの授権資本及び議決権の60％を直接的に保有している。また、ル

     ノー・グループB.V.はルノー・ドイツランドAGの授権資本及び議決権の40％を直接的に保有している。
       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：3,291百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：383名。

     ルノー・イタリア（Renault               Italia）

       イタリア、00156         ローマ、ヴィア・ティブルティーナ                   1159
       ルノー・イタリアの授権株式資本は2,582,500ユーロで、１株当たり10.33ユーロの議決権付株式250,000株

     に分割されている。
       ルノーs.a.s.はルノー・イタリアの資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       2020年12月31日現在の収益：2,051百万ユーロ。
       2020年12月31日現在の従業員数：229名。

     レヴォズ（Revoz）

      スロベニア、ノヴォ・メスト               8000、ベロンクラニシュカ              セシュタ     ４
       レヴォズの授権株式資本は55,081,000ユーロで、１株当たり100ユーロの議決権付株式550,810株に分割さ

     れている。
       ルノーs.a.s.はレヴォズの株式資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノーの自動車の製造。

       工場：ノヴォ・メストに有する。

       2020年12月31日現在の収益：1,392百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：2,410名。

     ルノー・ファイナンスSA（Renault                  Finance     SA）

       スイス、ローザンヌ、カーズ・ポスタル                     1007、ローダニ通り           48
       ルノー・ファイナンスSAの授権株式資本は230,600,000スイス・フランで、１株当たり500スイス・フラン

     の議決権付株式461,200株に分割されている。
       ルノーs.a.s.はルノー・ファイナンスSAの株式及び議決権の100％を保有している。

       事業内容：ルノー及び日産のための資本市場取引（外国為替、金利取引及び工業金属取引のヘッジ）及び

     自己勘定のインターバンク取引。
       2020年12月31日現在の貸借対照表（連結）：2,917百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：28名。

     ルノー・ユーケー（Renault               U.K.）

       英国、ハートフォードシャー、リックマンズワース                           WD3  9YS、メイプル・クロス、デナム・ウェイ、ザ・
     リバーズ・オフィス・パーク
       ルノー・ユーケーの授権株式資本は2,750,000英国ポンドで、１株当たり１英国ポンドの普通株式（議決権

     付）2,750,000株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・ユーケーの資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：1,148百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：160名。

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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
     ルノー・ベルギー-ルクセンブルク（Renault                       Belgique     Luxembourg）
       ベルギー、1070－ブリュッセル、モン通り281
       授権株式資本は18,610,000ユーロで、１株当たり275.7ユーロの議決権付株式67,500株に分割されている。

       ルノー・グループはルノー・ベルギー-ルクセンブルクの授権資本及び議決権の100％を保有している。

       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：919百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：175名。

     ルノー・ド・ブラジル（Renault                 do  Brasil）

       ブラジル、サン・ジョゼ・ドス・ピニャイス、パラナ州、ボルダ・ド・カンポ、av.ルノー                                               1300
       ルノー・ド・ブラジルの授権株式資本は2,398,236,842.47ブラジル・レアルで、807,562,019,093株（う

     ち、議決権付株式が670,331,224,178株、無議決権株式が137,230,794,915株で、すべて額面価格なし）に分
     割されている。
       ルノー・グループはルノー・ド・ブラジルの資本及び議決権の99.92％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノーの自動車の製造及び販売。

       2020年12月31日現在の収益：1,430百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：6,436名。

     ルノー・アルジェンティーナ（Renault                    Argentina）

       アルゼンチン、ブエノス・アイレス                   1414、フライ・フスト・サンタ・マリア・デ・オロ                           1744
       ルノー・アルジェンティーナの授権株式資本は13,464,388,238アルゼンチン・ペソで、１株当たり１アル

     ゼンチン・ペソの議決権付株式13,464,388,238株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・アルジェンティーナの授権資本及び議決権の100％を間接的に保有している。

       事業内容：ルノーの自動車の製造及び販売。

       2020年12月31日現在の収益：494百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：2,010名。

     ルノー・サムスン・モーターズ（Renault                      Samsung     Motors）

       韓国、釜山、江西区、46758、ルノー・サムスン大路                           61
       ルノー・サムスン・モーターズの授権株式資本は440,000,000,000韓国ウォンで、１株当たり5,000韓国

     ウォンの議決権付株式88,000,000株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・サムスン・モーターズの株式資本及び議決権の80.04％を直接的に保有してい

     る。
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       事業内容：ルノー・サムスン・モーターズの自動車の製造及び販売。

       工場：釜山に有する。

       2020年12月31日現在の収益：2,471百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：4,014名。

     ルノー・アルジェリアSpa（Renault                   Algérie     Spa）

       アルジェリア、16270－アルジェ、ゾーン・インダストリエル・ウエ・スマール、ルート・ダルエルベイダ
     13
       授権株式資本は1,037,001,545アルジェリア・ディナールで、議決権付株式1,037,001株に分割されてい

     る。
       ルノーs.a.s.はルノー・アルジェリアSpaの授権資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：47百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：458名。

     ルノー・コマース・マロック（ルノー・マロック・コマーシャル）（Renault                                        Commerce     Maroc   (Renault

     Maroc   Commercial)）
       モロッコ、20000－カサブランカ、プレース・バンドエン・カサブランカ
       授権株式資本は50,000,000モロッコ・ディルハムで、１株当たり160モロッコ・ディルハムの議決権付株式

     312,500株に分割されている。
       ルノーs.a.sはルノー・コマース・マロックの授権資本及び議決権の80％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノー及びダチア・ブランドの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：647百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：771名。

     ルノー・タンジェ・エクスプロイテーション（Renault                            Tanger    Exploitation）

       モロッコ、90000-タンジェ、ゾーン                   フランシェ      メルーサ     I
       ルノー・タンジェ・エクスプロイテーションの授権株式資本は42,000,000ユーロで、１株当たり100ユーロ

     の議決権付株式420,000株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・タンジェ・エクスプロイテーションの授権資本及び議決権の100％を直接的に

     保有している。
       事業内容：ルノーの自動車の研究及び製造。

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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       2020年12月31日現在の収益：2,094百万ユーロ。
       2020年12月31日現在の従業員数：6,652名。

     オヤック・ルノー・オートモビル・ファブリカラリ（Oyak-Renault                                   Otomobil     Fabrikalari）

       トルコ、イスタンブール、ウムラニエ                    BP  34770、FSM      Mah.   バルカン     Cd.  No  47
       オヤック・ルノー・オートモビル・ファブリカラリの授権株式資本は323,300,000トルコ・リラで、１株当

     たり0.010トルコ・リラの議決権付株式32,330,000,000株に分割されている。
       ルノー・グループはオヤック・ルノー・オートモビル・ファブリカラリの授権資本及び議決権の51％を直

     接的に保有している。
       事業内容：ルノーの自動車の組立及び製造。

       工場：ブルサに有する。

       2020年12月31日現在の収益：3,717百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：6,894名。

     SCオートモビル・ダチアSA（SC                Automobile      Dacia   SA）

       ルーマニア、ミオヴェニ             115400、Str.ウジネイ            nr  1
       ダチアの授権株式資本は2,541,738,210.5ルーマニア・レイで、１株当たり0.1ルーマニア・レイの議決権

     付株式25,417,382,105株に分割されている。
       ルノーはSCオートモビル・ダチアSAの授権資本及び議決権の99.43％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノー及びダチアの自動車の製造及び販売。

       工場：ミオヴェニに有する。

       2020年12月31日現在の収益：3,767百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：13,484名。

     CJSCルノー・ロシア（CJSC              Renault     Russia）

       ロシア、モスクワ          109316、ヴォルゴグラドスキー・プロスペクト                        42、ハウジング         36
       CJSCルノー・ロシアの授権株式資本は6,841,426,980ロシア・ルーブルで、１株当たり1947.46ロシア・

     ルーブルの議決権付株式3,513,000株に分割されている。
       ルノー・グループはCJSCルノー・ロシアの授権資本及び議決権の100％を直接的に保有している。

       事業内容：ルノーの自動車の製造及び販売。

       2020年12月31日現在の収益：1,381百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：2,994名。

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                                                           ルノー(E05907)
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     ルノー・インディア・プライベート・リミテッド（Renault                               India   Private     Limited）

       インド、チェンナイ、600              017、ティ・ナガール、ベンカタナラヤナ・ロード                          #37-38、ASVラマナ・タワー
     ４階
       ルノー・インディア・プライベート・リミテッドの授権株式資本は60,000,000,000インド・ルピーで、１

     株当たり10インド・ルピーの議決権付株式6,000,000,000株に分割されている。
       ルノー・グループはルノー・インディア・プライベート・リミテッドの授権資本及び議決権の100％を直接

     的に保有している。
       事業内容：ルノーの自動車の販売。

       2020年12月31日現在の収益：622百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：221名。

     JSC「アフトワズ」（JSC“AVTOVAZ”）

       ロシア、445024、サマラ州、トリヤッチ、ユジノエ・ショセ                               36
       JSC「アフトワズ」の発行済株式資本（すなわち定款資本金）は55,749,589,810ロシア・ルーブルで、株券

     無発行の議決権付登録株式11,149,917,962株に相当する。そのうち10,688,153,662株は普通株式で、定款資
     本金の95.86％を構成し、461,764,300株はＡ型優先株式で、定款資本金の4.14％を構成する。各発行済株式
     （普通及び優先）の額面価額は５ロシア・ルーブルである。発行済株式に加え、定款に基づき、JSC「アフト
     ワズ」は１株当たりの額面価額が５ロシア・ルーブルの普通株式6,134,309,469株を発行する権限を有し、こ
     れらの株式は授権株式に分類される。
       ルノーs.a.s.はJSC「アフトワズ」のすべての発行済株式及びそれに係る議決権の67.61％を間接的に（ア

     ライアンス・ロステック・オートB.V.を通じて）保有し支配している。
       事業内容：乗用車及びその部品の製造及び販売。アフトワズは、ロシア及び東ヨーロッパで最大の乗用車

     メーカーであり、ラーダ、ルノー及びダットサン・ブランドの自動車の製造を行う。
       2020年12月31日現在の収益：2,832百万ユーロ。

       2020年12月31日現在の従業員数：34,198名。

             (18)

     （３）関連会社
      2020年12月31日現在におけるルノーの関連会社の総数は、23社であった。
      そのうち重要な関連会社は以下の通りである。
         (18)　関連会社とは、i）ルノー・グループが重大な影響を及ぼし、持分法により財務諸表に含まれている会社及び                                               ii）比例

            ベースで連結された合弁会社を意味する。
     自動車部門

     日産自動車株式会社（NISSAN               Motor   Co.,   Ltd.）
       日本国、神奈川県横浜市神奈川区宝町２番地
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                                                           ルノー(E05907)
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       日産自動車株式会社の授権株式数は6,000,000,000株である。引受済資本は605,813,000,204.581円で、１
     株当たり143円の議決権付株式4,220,715,112株に分割されている。
       ルノーS.A.は、日産の株式の43.4％及び議決権の43.7％を直接的に保有している。

       事業内容：日産自動車グループは自動車の設計、製造及び販売を行っている世界的な自動車製造業者であ

     る。ルノーとの関係については、上記３-「（２）アライアンス」を参照のこと。
     金融会社（関連会社）

     ルノー・クレジット・カー（Renault                   Credit    Car）
       ベルギー、ブリュッセル             1000、ラヴァンステン通り              60/15
       RCIバンクS.A.は、ルノー・クレジット・カーの株式及び議決権の50.1％を間接的に保有している。

       事業内容：小売信用。

    ５【従業員の状況】

     過去３年間の地域別従業員数内訳及び平均従業員数
     従業員報告の範囲                             2018年        2019年        2020年     2020年の割合

     ルノー・グループ*（終身雇用及び任期付き雇用）
                                         179,565        170,158
                                 183,002
     ヨーロッパ
                                 73,094        73,087        69,344        40.8％
     内、フランス
                                 48,603        47,978        46,250        27.2％
     ユーラシア
                                 78,271        74,773        70,963        41.7％
     内、アフトワズ
                                 48,590        46,357        44,415        26.1％
     アメリカ
                                 12,291        11,997        10,494         6.2％
     中国
                                    8        71        941       0.6％
     アフリカ-中東-インド-太平洋
                                 19,338        19,637        18,416        10.8％
     アフトワズを除くルノー・グループ平均従業員数
                                 132,993        133,810        129,476
       *　海外駐在員は自国において計算される。
       2020年12月31日現在、アフトワズを含むルノー・グループの従業員数（終身雇用及び任期付き雇用契約）

     は合計170,158名で、自動車部門166,364名、販売金融部門3,794名であった。
       ルノー・グループの従業員は、５地域39ヶ国で働いている。「主要11ヶ国」（アルゼンチン、ブラジル、
     フランス、インド、モロッコ、ルーマニア、ロシア、スロベニア、韓国、スペイン及びトルコ）は総従業員
     の93.1％を占める。
     雇用内訳

       2020年度の新規採用者数は13,197人で、2019年度の35％減となった。この雇用水準は、ルノー・グループ
     の従業員数削減及び当該従業員数を自動車市況に適応させることを可能にした。また、この雇用は、将来の
     モビリティ・ソリューションを開発するために必要なスキルを補強し、かつ販売金融部門が新たなサービス
     を開発し、規制の変更に適応する能力を強化した。
     ３年間の地域別雇用内訳

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     解雇内訳







       同時期の解雇人数は、2019年度（1,992名）の水準と同様で、2,155名であった。
     地域別解雇内訳

     当社におけるジェンダーの多様性







       2020年12月31日現在、ルノー・グループの総従業員に占める女性の数の割合は、雇用の多様性に関する積
     極的な方針により2017年度までは著しく増加した後、24.7％と横ばいで推移した。
     過去５年間の従業員数の男女内訳

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     地域別男女内訳




       男女内訳は、2020年12月31日現在の世界全体の基準に基づき算出されている。





     全年代の人材の雇用の促進

       雇用計画は2019年度よりも限定的となっているが、人材の高齢化を抑制することができ、年齢階級別の分
     布は引き続き均衡が取れている。従業員の14.1％が30歳未満、30.6％が30歳から39歳の間、31.9％が40歳か
     ら49歳の間、また23.4％が50歳以上である。
     年齢別従業員数内訳

       年齢別内訳は、2020年12月31日現在の世界全体の基準に基づき算出されている。





     従業員の報酬

       ホワイトカラースタッフの報酬は以下に基づく。
       ・　  責任のレベル       ：コーン・フェリーの国際的な手法を利用して、職位を責任のレベルに応じて査定し
         た。この評価により、様々な事業分野及び地域にまたがる職位の完全な社内マッピングを作成するこ
         とが可能となり、キャリアパスのより高い透明性及び全世界における公平性を確保することができ
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         る。もう一つの利点は、競争力及び報酬方針の魅力をよりよく管理するために、ルノーの給与水準を
         市場と比較できることである。固定及び変動報酬制度は、現在、この職務区分に基づいて決定され
         る。  この職務評価手法は、ルノー・グループ37ヶ国で導入されている。
       ・　  職務への熟練       ：すなわち職務を遂行する能力。ルノー・グループ内で評価をより客観的かつ標準化す
         るために、正確かつ共通する基準で定義される。
       ・　  設定された目標の達成水準              ：品質、安全及びコンプライアンスの中から、その年に少なくとも１つの
         必須目標を含める。
       これら３つの要素を分析することにより、報酬は、他の要因とは無関係に、会社に対する個人の寄与に基
     づいて決定される。
       マネジャーと幹部社員の報酬の変動部分は、以下の原則に従って計算される。
       ・　責任のレベルが高いほど、変動報酬の割合が高くなる。
       ・　報酬の変動部分の単一モデルで、連帯の精神により従業員及びルノー・グループの業績を認識する。
       シニア・エグゼクティブの報酬については第５-３-（２）-「③役員の報酬等」に記載する。
     ルノー・グループの利益の配分

       ルノーは、工場業績への寄与に対する賞与に加え、ルノー・グループの利益の再分配を含むフランスの従
     業員向けの報奨金制度を有している。
       ルノー・グループ側で、ルノーは、CO                    排出量を削減するための欧州CAFE（企業平均燃費）規制を2020年ま
                          2
     でに遵守するという非財務基準を初めて導入した。
     2020会計年度

       2020年度に署名され、2021年３月に従業員への支払いがあった2020年７月３日の契約は、従前の契約と同
     様に、以下の２つの構成要素が含まれる。
       ・　ルノー・グループの営業総利益に連動する利益の配分
       ・　工場業績に基づく地域ごとの報奨金制度
       過去３年間のルノーs.a.s.における利益分配型及び業績連動型賞与の合計額は以下のとおりである。

     年度  （百万ユーロ）                                     合計額：報奨金及び業績連動型賞与

     2018                                                     170.7
     2019                                                     176.4
     2020                                                     121.5
     人件費の管理

       2020年度のルノー・グループの人件費は合計6,157百万ユーロで、そのうち5,453百万ユーロが自動車部門
     の人件費であった。これらの人件費は、自動車市場の危機に適応するルノー・グループの行動並びに生産性
     向上及び合理化努力のおかげで、2019年度比で下降した。「主要11ヶ国」（アルゼンチン、ブラジル、スロ
     ベニア、韓国、スペイン、フランス、インド、モロッコ、ルーマニア、ロシア及びトルコ）の人件費は、ル
     ノー・グループの人件費の90.2％を占めた。
    地域別人件費

                               2018年         2019年         2020年         2020年

                           （百万ユーロ）         （百万ユーロ）         （百万ユーロ）           平均コスト
     ルノー・グループ                          6,702.6         6,705.7         6,157.0          35.2

     ヨーロッパ*                          4,718.2         4,686.2         4,438.9          62.3

     内、フランス                          3,548.5        3,473.64         3,099.0          65.8

     ユーラシア                          1,051.8         1,103.2          933.7         12.8

     内、アフトワズ                           460.5         466.1         403.9          8.9

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     アメリカ                           399.8         374.8         273.5         24.3
     中国                            0.4         0.4        20.8         41.1

     アフリカ-中東-インド-太平洋                           532.4         541.1         490.1         25.8

    *　ヨーロッパには、ルノー・日産・グローバル・マネジメントが含まれる。
     将来に向けたスキル・マネジメント（GPEC）

       ルノー・グループにおいて、環境の変化がスキルに与える影響を予測することは、中核的な関心事であ
     る。ルノー・グループは、強化すべきスキルに加えて、新たな安定している又は衰退しつつあるスキルを特
     定するため、戦略的スキル・マネジメントと呼ばれる取り組みを主導している。人事チームの調整のもと、
     当社のコーポレート部門の様々な職務の専門家が分析を行い、外部のベンチマークと比較する。明らかに
     なった優先事項は、業務担当者が利用可能な作業指針となり、これによって業務担当者は、こうした動向を
     統合し重要度と行動計画を決定することができる。
       激動の時代においては、こうした将来予想に関する作業は、採用の優先順位をつけ、トレーニング計画を
     策定するために利用され、維持又は変革すべきスキルの特定に役立った。
     フランス：

       数年前から始まったスキルの変革は、健康及び経済危機を背景に2020年に加速した。
       フランスにおいては、2020年７月24日に、CFDT、FO及びCFE/CGC労働組合が方式協定に署名した。この協定
     は、雇用、技術的スキル及び第三次スキルの変更を含む、複数のプロジェクトをフランスにおいて実施する
     ことに関連した社会的対話の枠組み、テーマ及びスケジュールを規定するものであった。
       この作業について共同で検討を深めるため、製品エンジニアリング、生産エンジニアリング、ロジスティ
     クス、販売及びマーケティング、情報技術及びシステム、金融、購買、アフターサービス、製品プログラ
     ム、品質、コミュニケーション、デザイン、人事並びに不動産及び設備管理の14のコーポレート機能を対象
     として職務観察局を設置した。こうした観察局により、様々な職務に予想される変化並びに雇用、スキル及
     び資格の観点から発生しうる影響について詳細な調査が可能となった。戦略的スキル管理の方法論が再利用
     され、精緻化された。スキルの種類（衰退、安定、要強化）による分類に加えて、労働市場における人材の
     確保しやすさ（高、中、不足）も考慮した。各職務プロフィールは、この二軸に従って、マップ上に位置づ
     けられた。この情報は、従業員代表団体（IRP）、マネジメント及び従業員の関係する現地の事業所にそれぞ
     れ配布された。
       この共同討議のサイクルを経て、2020年11月20日に「ルノーs.a.s.のコーポレート機能におけるスキル変
     革」に関する協定に三つの労働組合（FO、CFE-CGC及びCFDT）が署名した。この協定は技術的スキル及び第三
     次スキルの強化並びに希望退職の取決めが対象となっている。職務プロフィールのマッピングによって定義
     される限定された範囲について、労働協約による雇用終了制度（モビリティ休暇の有無を問わない。）が設
     けられた。適格な職務プロフィールを持ち、専門プロジェクトを有するか又は退職する従業員は、2021年９
     月30日までこのスキームを利用することができる。また2021年２月１日から新たな活動免除計画が開始し
     た。
       スキル向上や職務転換のため、新たなトレーニング・コースが開設される予定である。2021年には、400名
     の従業員が専門的な再トレーニング・プログラムを利用することができ、新たな社内のモビリティ制度に
     よって再トレーニングの機会が増えることになる。また社内で開発できないスキルを持つチームを強化する
     ため、約250名の戦略的採用を計画している。
     スキル開発を支援するためのトレーニング

       ルノー・グループは、持続可能な成長目標を達成するため、従業員のスキル開発を支援している。
       2020年は大規模な健康危機に混乱させられた年として記憶されることになるであろうが、これによりデジ
     タル及び遠隔学習イニシアチブの発展は加速した。即応性と適応性がこの年の二つのキーワードであり、わ
     ずか数週間でほとんどが対面型であったトレーニングを原則として遠隔学習に切り替え、従業員は当該分野
     でルノー・グループにより提供される機会を捉えて自分のスキル開発を図ってきた。このため、デジタル・
     トレーニングの時間数は、2019年度末の180,000時間に対して                               343,847時間      となり   +191％   増加した。
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       学習を続ける組織         であることは命じられることではなく、多くの成果を通して実証されるものである。
     2020年５月に「        ラーニング・カンパニー            」であるヤンマー・グループを設立したことにより、トレーニング
     の ベストプラクティスを紹介するとともに、受講者は自分のトレーニングに最も役立つ行動のトレーニング
     について考えを述べることができた。1,200名を超えるルノー・グループ従業員がこのコミュニティに登録し
     ている。別の成果として、              モバイルアプリケーションの「ラーン」                    を複数の国（スペイン、フランス、イン
     ド、モロッコ）において試験的に開発した。このアプリによって従業員は自分のスマートフォンでデジタ
     ル・トレーニング・コースを受講することができる。
       学習・開発（L&D）コミュニティが、ルノー・グループが営業する本社並びに地域及び国において、アカデ
     ミー及びビジネス・エキスパート、トレーニング及び人事チームを動員して、トレーニング活動の急速な再
     編に強力にかつ一致団結して関与したことにより、スキル開発に携わる様々な関係者間の結びつきが強化さ
     れた。
       ４月には、eラーニングを開発し、ロックダウン期間中にリモートで受講できる従業員トレーニング・コー
     ス（例えば、ルノー・ウェイ、倫理及びコンプライアンス、データ保護、リモートでの管理及び提携、デジ
     タル・トランスフォーメーション、エモーショナル・インテリジェンス、ダイバーシティ及びインクルー
     ジョン、語学コース等）を提供するためグローバル・コミュニケーション・キャンペーンが開始され、新型
     コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行拡大に伴い各国における具体的なキャンペーン（例えば、ルーマ
     ニアにおける「毎週木曜日に学ぶ」等）によって伝えられた。
       ルノー・グループの学習・開発部門は、15のビジネス・アカデミー、各地域のトレーニング及び開発チー
     ム並びに主要15ヶ国の代表で構成されるL&Dコミュニティの運営方法を事態に適合させなければならなかっ
     た。例えば、L&Dコミュニティの年次セミナーは、３日間にわたるワーキングセッションとセッション間の
     ディスカッションを含む完全にリモートのイベントであった。このセミナーの目的は、2019年９月以降のル
     ノー・グループのプラクティスの刷新に関するフィードバックを共有するとともに、ルノー・グループ全従
     業員がルノーにおける自分のキャリアを通じて定期的にトレーニングを受けることができるよう、学習する
     企業カルチャーを醸成するための共通ビジョンを創造することであった。
       この目的の達成にはトレーニングの受講率を着実に向上させることが含まれ、定性的な学習体験の開発が
     不可欠である。そこでルノー・グループでは、当該従業員の希望に沿ってトレーニング・テーマを選択する
     個別のパスを認める一方で、例えばリモートによるチーム管理や語学スキルの向上等、重要なテーマに関し
     て対象となるトレーニングへの迅速なアクセスを通じて提供内容を容易に理解できるようにすることでト
     レーニング管理システム（LEARNING@ALLIANCE）の整備を進めてきた。また特に「デジタル・ラーニング・
     ファクトリー」によって開発された新たなオンライン・トレーニング・モジュールによって、デジタル・ト
     レーニングの提供も強化している。さらに、試験的に複数の国（フランス、スペイン、インド、モロッコ
     等）のルノー・グループ従業員を対象として、ロックダウン期間を含み、eラーニングを推進するため、ス
     マートフォンで利用できるアプリケーションからのトレーニングの受講を開始した。
       機能アカデミー

       機能アカデミー        は、ルノー・グループ及び健康に関する現状において求められる技術的スキルに合わせ
     て、提供するトレーニングの改良を継続している。
       製造アカデミー        は、ルノーの37工場、７つのプロダクション・エンジニアリングRTx及び10のサプライ
     チェーンDLOを対象としており、７つのトレーニング・カタログ（スタンピング、機械加工、安全性、ロジス
     ティクス等）と29のトレーニング・コース（信頼性、SSV保守等）を創設した。製造分野の提供トレーニング
     の利用を伸ばすため、新たなトレーニング・コースがデジタル展開向けに設計された。このアカデミーは、
     戦略的サプライチェーンのスキル強化にも貢献してきた。
       アカデミーのプログラムはすべて３言語（英語、スペイン語及びフランス語）で提供されており、トレー
     ニングの内容は現地の中継ネットワークによりルノー・グループの他の７言語に翻訳されている。
       エンジニアリング・アカデミー                は、「   ラーニング・ラボ         」を開設して、トレーナー及び教育エンジニアの
     教育スキル及びデジタル・スキルの開発に投資してきた。ラーニング・ラボは、ベスト・プラクティスを共
     有し、トレーニングの新たな用途を開発し、チームが利用できるツールの利用を最適化することを目的とし
     た学習の場である。
       ラーニング・エンジニアリング部門は、「ラーニング・エンジニアリング・デイ                                         （LED）    」（データをビジ
     ネスの中心に据えるための、技術及びデジタル・トランスフォーメーションに関するルノー・グループのエ
     キスパートによるオンライン会議）等の新たな学習の場を創造し、自動運転車、電気自動車及びハイブリッ
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     ド車並びに規制基準や要件に関するトレーニングの提供範囲を拡大している。ルノー・グループの戦略的方
     策（電動化、ハイブリッド化、サイバーセキュリティ及び人工知能等）に直接関連する新たなトレーニン
     グ・  コースも創設されている。
       アライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション・アカデミー                                  は、ニーズに合わせた３つのeラーニン
     グ・モジュールを創設して、調達アカデミーのプログラムを強化してきた。主なマーケティング業務は、オ
     ンラインでの提供を促進するために行われており、フォローすべき内容が週ごとに選択されている。脳科学
     に基づくベスト・プラクティスを相互作用と学習効果に適用することにより、学習教材の質も特に重視して
     きた。
       品質・顧客満足アカデミー              は、  ラーニング・ラボ         においてワークショップを開催し、デジタル・トランス
     フォーメーションを継続するとともに、人材（トレーナー、テクニカル・メンター、トレーニング・オフィ
     サーの国際ネットワーク）のスキル向上を支援している。国際的な品質ネットワーク及び顧客満足アカデ
     ミーとのこのコラボレーションは、成熟度グリッド及び関連する行動計画に基づく協同作業の改良に貢献し
     た。
       ファイナンス・アカデミー              では、金融の基礎（会計、与信管理、関税、移転価格等）に関して新たに12のe
     ラーニング・モジュールを創設し、提供物のデジタル化を加速させた。
       デジタル・アカデミー           は、ルノー・グループの全従業員が利用できる、アジャイル、サイバーセキュリ
     ティ及びデータに関する６つのトレーニング・コース（１ヶ月で創設された）によって補完される２つのe
     ラーニングによるトレーニング・コース（アジャイル＆データ）を展開した。また同アカデミーでは、ア
     ジャイル、データ、アーキテクチャー及びオフィス・オートメーションのスキルに関する遠隔トレーニン
     グ・コース（11の同期かつリモートのトレーニング・コース）も設計及び展開した。さらにデータ及びサイ
     バーセキュリティの領域横断スキルの開発を監督するため、様々な部門のエキスパート及びスペシャリスト
     による委員会が創設された。
       セールス、マーケティング＆コミュニケーション・アカデミー                                は、デジタル・マーケティング、カスタ
     マー・インテリジェンス、フリートの販売に関してブレンド型のトレーニング・コースを強化し、スキル・
     アセスメント・キャンペーンと併せて、アフターサービス・スキルに関する新たな学習チェーンを立ち上げ
     ることにより、製品知識の改善に貢献してきた。
       健康危機の広がる速さと規模に直面して、トレーニング及び人事チームは、従業員に様々な学習方法（e
     ラーニング、ビデオ・ラーニング、ウェビナー、バーチャル・クラス、ブレンディッド・ラーニング等）を
     提案することによって、提供するトレーニングを事態に適合させるため非常に迅速に結集した。主な目的
     は、広範なテーマ（技術的スキルと領域横断スキル）に取り組むことにより、特にLEARNING@ALLIANCEにおい
     てルノー・グループが提案するデジタル・トレーニング、社内トレーナーのコミュニティのコミットメント
     及びビジネス・エキスパートの利用可能性に基づいて、人材開発のため既に行われている施策を妥協しない
     ことであった。
     各国のトレーニング参加者の強力な関与

     デジタル及び遠隔学習の開発
       アルゼンチン       は、タレント・スクールのプログラムで突出した。L&Dチームは、以下の複数の構成要素から
     なる包括的なトレーニング・プログラムを作成した。
       ・ビジネス上の行動、サステナビリティ、健康、安全性及びコンプライアンスに関する議論を含む、オリ
     エンテーション
       ・アジャイル方式によるプロジェクト管理
       ・品質管理の方法
       ・自動車産業に関する包括的ビジョン
       ・ディーラーの訪問
       ・自己啓発を進める方法
       現在、このプログラムは、状況に合わせて修正され完全リモート形式にて展開され、技術的トレーニング
     によって補完されている。141名の参加者が修了し、計2,534時間のトレーニングが行われた。
       韓国では     、外部講師及びスペシャリストが人文科学から経済学まで様々な分野のトレーニング・コースを
     提供することにより従業員の自己啓発を促すことを目標としている。700名近くがこの新たなデジタル・ラー
     ニングの枠組みでトレーニングを受講している。また従業員は、同国のL&Dチームが提供するeラーニング・
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     モジュールの指示を通してルノー・ウェイの原則とその11の主要能力を取り入れることを奨励された。毎
     月、オンライン・トレーニングの受講時間が最長であった従業員に報奨を与えるというチャレンジが開始さ
     れ た。
       スペイン     は、デジタル・ブックとトレーニング・コンテンツが含まれる、オンライン・ドキュメンタ
     リー・サイトにより、ブルーカラー労働者のためのトレーニング・コンテンツのデジタル化に優先的に取り
     組んだ。試験のための質問票はフォームス・アプリで作成した。これらのデジタル・トレーニング・コース
     を受講しやすくするため、タブレットが購入され、学習者が利用できるようにした。
       インド   では、「約束の時間」を開催し、在宅ワーク、回復力と忍耐力、ポジティビティとモチベーショ
     ン、マインドフルネスとフォーカス、変化への適応、勇気、幸福及び思いやり等、様々なテーマについて週
     次学習時間（TEDトーク１回及びeラーニング・モジュール２回）のシリーズを最初のロックダウン期間の
     ２ヶ月間に展開した。この取り組みは、不安感の克服を助けるための短いビデオとオンライン・アドバイス
     によって、危機の間、従業員を励まし支援することを目的としていた。
       トルコ   は、従業員がウェビナーを受講し、記事、オンライン・トレーニング、ビデオ、心身のためのリ
     モート活動並びに文化及び芸術活動にアクセスできるようトレーニング機関が管理するデジタル・プラット
     フォームを設立することを決定した。
       コロンビア      は、ロックダウン期間を利用して、                  Elige   ser  tu  mejor   version    プログラムで、従業員の自己
     啓発を促進することを決めた。2020年６月に開始したこのスキル開発パスは、週２回、複数のオンライン・
     トレーニング・イニシアチブを提供する４枚のeカードで構成されるもので、その後、関係者の70％が受講し
     た。
       フランス     は、パンデミックにより、当初計画されていたトレーニング・イニシアチブの65％が延期され、
     一部のセッションの代替として100を超える遠隔トレーニング・コースが編成され、オンラインの企業間ト
     レーニングの一部セッションはFNEが資金提供するプログラムの枠組みに入った。
       この枠組みの中で、多数の取り組みが行われた。
       ・ 製造マネジャー・トレーニング                のプログラムは、デジタル・トレーニング活動、遠隔コーチング及び対
     面による強化セッションを組み込んだブレンド方式に切り替えるように修正された。
       ・ 言語トレーニング         は、完全にデジタル・フォーマットで提供され、2020年１月以降、必要とされるあら
     ゆるレベルでフランスの全従業員が利用可能である。このプラットフォームへのアクセスは、特に2020年３
     月から７月のロックダウン期間中に従業員から高い評価を受けた。
       ・ トレーナーのトレーニング              ：バーチャル・クラス、eラーニング、３名での遠隔作業及び教室でロールプ
     レイを行う１日を組み合わせることで、システムの全面的なアップデートが行われた。100名のトレーナーが
     新たなシステムでトレーニングを受け、39名の社内トレーナーが国家認証を受けた。
       ・ インクルーシブ・マネジャー               ：2019年度末に開催されたテスト・セッションはマネジャーから非常に高
     く評価されたが、このテスト・セッションの後、2020年及び2021年にトレーニング・コースが広く展開され
     た。
       ルーマニア      では、デジタル・カタログの推進に加えて、以下を通じてブレンディッド・ラーニングの開発
     に非常に重点がおかれた。
       ・チームス上での社内における技術トレーニングの開催（合計トレーニング時間の25％、40,000時間超の
     提供）
       ・社内トレーナーによる領域横断スキルに関するオンライン・トレーニング・コースの開発（447名の参加
     者による36セッション、1,422時間の提供）
       ・オンラインの言語トレーニング：合計170名の人材及びマネジャーが、英語及びフランス語でトレーニン
     グを受講、８ヶ月で１受講者あたり40時間
       管理職トレーニング及びメンタリングの強化

       アルゼンチン       における自己啓発カルチャーの構築は、３年連続の開発ワークショップ開催に依拠してい
     た。この活動は、参加者が、自分の仕事上のモチベーションの要因を探り、70-20-10モデル、PIEモデル（パ
     フォーマンス、イメージ、エクスポージャー）を参照することで自己啓発のための方策を特定し、自分のブ
     ランディングに取り組むことを助けるよう設計された。これらのワークショップでは、計53名が159時間のト
     レーニングを受けた。
       韓国  では、中間管理職が、成功要因（危機時における変化への対応）と、「ルノーリューション」の優先
     事項を統合し、これに従うことの必要性を確実に理解できるよう「マネジメント・エッセンシャル」のト
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     レーニングが展開された。このプログラムには、７時間の７セッションで、VUCA（不安定、不確実、複雑、
     不明瞭）環境における変革のカルチャーを構築する決意をもって、計233名の中間管理職が参加した。
       ルーマニア      では、同社の人材に提供している企業間のメンタリング・プログラムを継続した。
       ロシア   では、自動車の組立及び部品の製造チームのリーダー全員を対象に、管理スキルの開発を目的とし
     たトレーニングを実施している。ロジスティクス及びサービス生産チームのリーダーを対象としたトレーニ
     ングは、2019年に開始した人材開発イニシアチブ（400回を超えるトレーニング・セッションがこの集団に
     よって実施された。）と同様に継続した。1,800名近くの従業員が                                  École   des  managers     の一環としてトレーニ
     ングを受講した。
       またマネジメント・トレーニングとメンターシップの強化も全体的なトレーニング方針の大きな柱であ
     り、ルノー・グループの「オンボーディング・マネジメント」プログラムが行われた。この非常に成功した
     オンライン・トレーニング・プログラムは、ルノー・ウェイに関連する11の領域横断スキルに基づき、
     18,000名の従業員に届けられ、「遠隔管理」と「管理職の価値観」（倫理、ダイバーシティ、インクルー
     ジョン）の２つの新たなコースを統合して2020年11月にアップデートされた。
       2020年度に、2020年度のルノー・グループ従業員（臨時及び正社員）が受講したトレーニング時間数合計
     は、アフトワズを除き2,283,403時間であり、アフトワズを含めると3,126,052時間であった。地域別のト
     レーニング時間の内訳は以下のとおりであった。
     地域別トレーニング時間内訳

        地域/トレーニング時間                                     2020年         2019年

                                                     144,100

        アメリカ                                     142,938
                                                     374,492

        アフリカ-中東-インド-太平洋                                     365,928
                                                       439

        中国                                      9,029
                                                    2,548,425

        アフトワズを含むユーラシア                                    1,371,008
                                                     708,338

        アフトワズを除くユーラシア                                     528,359
                                                     923,319

        ヨーロッパ（フランスを除く）                                     667,319
                                                     939,094

        フランス                                     569,830
                                                    3,089,782

        アフトワズを除く合計                                    2,283,403
                                                    4,929,869

        アフトワズを含む合計                                    3,126,052
       主要10ヶ国における2020年度に実施されたトレーニング時間の内訳は、以下のとおりである。

     主要10ヶ国のトレーニング時間数

                                                 ロシア     ロシア
            アルゼン      ブラ             フラ         モロ    ルーマ   （アフトワズ      （アフトワ
     トレーニング/国         チン    ジル    韓国   スペイン      ンス    インド     ッコ    ニア    を含む）    ズを除く）      トルコ
     2016年合計時間        45,400    71,538    118,164    641,874    844,738    158,277    118,621    465,297           97,998    379,383
     2017年合計時間        40,459    65,271    113,246    649,328    998,064    210,494    131,912    432,594          128,996    343,632
     2018年合計時間        78,522    95,564    100,549    636,649    948,324    194,636    175,434    418,138    1,751,056      158,617    344,705
     2019年合計時間        50,651    55,185    73,846    587,146    939,094    113,505    172,724    278,388    1,964,076      123,989    304,854
     2020年合計時間        36,549    66,743    67,231    509,790    569,830    192,659     99,232    203,077     904,080     61,431    263,518
       トレーニング時間数の全体的な減少は、主に、パンデミックと一年を通して（特にロックダウン期間に）

     多くの対面でのトレーニング・セッションを開催できなかったためである。一部のトレーニング・セッショ
     ンはリモートで開催したが、コンテンツをこの形式に適合させるためトレーニング時間数の減少を招いた。
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     デジタル・トレーニングの増加は、デジタル・トレーニングの時間数が2019年から2020年に1.9倍に増加し、
     ルノー・グループで計343,847時間（2019年度は180,000時間）超となったことで確認された。アフトワズ
     は、  多くの対面トレーニング・コースの延期（2020年度末まで再開できなかった）により大きく悪化した。
     従業員１人あたりのトレーニングアクセス割合及び平均トレーニング時間

       2020年度、アフトワズを除く全体のトレーニングアクセス割合は83％であった（アフトワズを含めると
     69.7％）。アフトワズを除く平均トレーニング時間は、従業員１人あたり17.6時間であった（アフトワズを
     含めると17.9時間）。
       ルノー・グループの登録された従業員の91.6％に相当するルノー・グループの主要10ヶ国の主要な会社に
     おいて、四半期モニタリングが実施されている。これら主要10ヶ国（アフトワズを除く）におけるトレーニ
     ングアクセス割合は83.6％であった（アフトワズを含めると68.8％）。
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    第３　【事業の状況】

    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       本項には将来に関する事項が含まれているが、当該事項は2020年12月31日現在において判断したものであ
     る。
    ルノー・グループの戦略

    取締役会による承認を経て、2021年１月14日、ルノー・グループCEOのルカ・デメオは、ルノー・グループの戦

    略を台数の追求から価値の創造へと転換することを目的とした新たな戦略プラン「ルノーリューション」を発
    表した。
       この戦略プランは、並行して開始する３つのフェーズで構成されている。
       ・　「復活」は2023年まで継続し、営業総利益と現金の創出の回復に注力する。
       ・　「リノベーション」は2025年まで継続し、ラインナップのリニューアルと強化によりブランドの収益
         性に貢献していく。
       ・　「レボリューション」は2025年に開始し、ルノー・グループの事業モデルをテクノロジー、エネル
         ギー及びモビリティに転換し、ルノー・グループを新型モビリティのバリューチェーンのフロントラ
         ンナーにしていく。
       ルノーリューションの計画では、以下を通じてルノー・グループの競争力を回復する。

                (19)
       ・　「2o22計画」           をさらに一歩推し進め、エンジニアリング及び製造面での効率化を行い、世界規模
         で固定費を削減し、変動費を改善する。
       ・　ルノー・グループのヨーロッパにおける現在の工業資産及び電力のリーダーシップを活用する。
       ・　製品、事業及びテクノロジーにおけるルノー・グループの対応範囲を拡大するためアライアンスを構
         築する。
       ・　モビリティサービス、エネルギーに特化したサービス、及びデータ関連サービスを加速する。
       ・　ブランド、顧客及び市場志向の強化に基づいた４つの差別化されたビジネスユニットを通じて収益性
         を推進する。
         (19)　３年間で20億ユーロ超の固定費を削減する「2o22計画」が2020年５月29日に発表された。
    新たな組織によりこの計画を実施する。

       ・　各   職能  では、エンジニアリングを最前線に置いて、ブランド製品の競争力、価格、市場投入までの時
         間について説明責任を負う。
       ・　本格的で明確で差別化された各                  ブランド     では、その収益性を管理する。
       この価値主導型組織に従って、当社はもはや市場シェア及び販売台数ではなく、収益性、現金の創出及び
     投資効果に基づいてその業績を評価することになる。
       ルノー・グループは新たな財務目標を以下のとおり設定している。
       ・　2023年までに、ルノー・グループは、３％超、すなわち累積約30億ユーロの自動車部門の営業フ
                       (20)
         リー・キャッシュ・フロー                （2021-2023年）を達成し、投資（研究開発及び設備投資）を売上高の
         約８％まで縮小する。
       ・　2025年までに、ルノー・グループは、少なくとも５％のグループ営業総利益、累積約60億ユーロの自
                                (20)
         動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー                         （2021-2025年）、そして2019年度比で少なくとも15
                 (21)
         ポイントのROCE          改善を目指す。
       ルノーリューションの計画では、2050年までにヨーロッパでのCO                                 排出量ゼロを目指すというコミットメン
                                        2
     トに則りつつ、ルノー・グループの持続可能な収益性を確保していく。
         (20)　自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー：利息・税金調整後キャッシュ・フロー(公開上場会社からの受取配当金
            を除く)から有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）を除いたもの（必要運転資本の変動を含む）。
         (21)　ROCE＝自動車営業総利益（アフトワズを含む）×（１                         － 平均税率）/（PP&E        ＋ 無形資産    ＋ 金融資産    － RCI/日産/
            ダイムラーに対する投資          + WCR）。
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    ルノーリューションの計画には、以下の主な要素が含まれている。
    １.  競争力、コスト、開発期間、市場投入までの時間について説明責任を負う                                      各職能の効率化の加速           。
       ・　アライアンスによって後押しする、エンジニアリング及び製造の効率化、スピード及び業績。
       ・　プラットフォームの合理化（６つから３つへ）（ルノー・グループの販売台数の80％のベースをアラ
         イアンスの３つのプラットフォームにする）及びパワートレインの合理化（８ファミリーから４ファ
         ミリーへ）。
       ・　既存のプラットフォームに基づき販売されるすべてのモデルは３年以内に発売される。
       ・　2019年の４百万ユニットから2025年には3.1百万ユニットへと生産拠点を適正化する（ハーバー基
         準）。
       ・　サプライヤーとの効率の再構築。
       ・　スペイン、モロッコ、ルーマニア、トルコでの競争力を活かし、ロシアとのシナジーを拡大しつつ、
         中南米、インド及び韓国を中心に、高収益事業へとルノー・グループの国際的拠点の方針移行を進め
         ている。
       ・　厳格なコスト管理。
       ・　固定費の削減：早期達成し、2023年までさらに推進される「2o22計画」により25億ユーロを達成し、
         2025年までに30億ユーロ（固定費変動を含む）を目標とする。
                               (22)
       ・　変動費：2023年までに１台あたり600ユーロ                          の改善。
       ・　投資（研究開発及び設備投資）を売上高の約10％から2025年までに８％以下に縮小する。
       これらの取り組みにより、ルノー・グループの回復力を強化し、2023年までに損益分岐点を30％引き下げ
     る。
         (22)　構成に変更なし。
    ２．強力なアイデンティティとポジショニングを備えた４つのビジネスユニット。                                          この新しいモデルにより、

    リバランスされたより収益性の高い製品ポートフォリオが生まれるだろう（2025年までに24モデルが発売さ
    れ、その半分はＣ/Ｄセグメントで、少なくとも10モデルが完全な電気自動車となる）。
       この新しい価値主導型の組織と積極的な商品の投入は、より良い価格設定と製品構成を推進するだろう。
    ルノー   、 （la   Nouvelle     vague新しい波）

       このブランドでは、例えば、エネルギー、テクノロジー及びモビリティサービス等、自動車業界の内外で
     近代性と革新性を体現するだろう。
       戦略の一環として、このブランドではＣセグメントを積極的にしてセグメントの構成を強化し、ヨーロッ
     パでその地位を高めるとともに、中南米やロシアなどの重要な市場において、収益性の高いセグメントや
     チャネルに注力していく。
       このブランドではルノー・グループの強力な資産に依拠することとなる。
       ・　2025年までに、フランス北部に建設される可能性があり、ルノー・グループの世界最大の電気自動車
         製造拠点となる「エレクトロポール」を備えた電動化のリーダー。
       ・　燃料電池スタックから車両までの水素合弁事業。
       ・　ヨーロッパにおける「最もグリーンな」構成。
       ・　ヨーロッパの発売の半分は完全な電気自動車で、利益率の寄与はICEよりも大きい(単位:ユーロ)                                                    。
       ・　ハイブリッドの構成比35％を有するハイブリッド市場におけるチャレンジャー。
       ・　ハイテク・エコシステム・アッセンブラー：ビッグデータからサイバーセキュリティに至る主要技術
         のプレイヤーとなり、「ソフトウェア共和国」となる。
       ・　フラン（フランス）に所在するRe-Factoryを通じた、電気自動車やエネルギーに特化したサービスに
         よる循環型経済のリーダー。
    ダチア-ラーダ       、 （Tout.     Simplementすべてをシンプルに）

       ダチアはクールなタッチを備えたダチアであり続け、ラーダは、依然として荒々しく逞しいラーダであり
     ながら、スマートな購買層をターゲットとした実績ある技術に則り、Ｃセグメントのガラスの天井を破りつ
     つ、手頃な価格の商品を提供し続けるだろう。
       ・　超効率的ビジネスモデル。
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       ・　デザインからコストへ。
       ・　効率の改善：プラットフォーム４つから１つへ、ボディタイプを18から11とし、平均生産量をプラッ
         トフォームあたり0.3百万台からプラットフォームあたり1.1百万台へと拡大する。
       ・　競争力のあるラインナップを刷新しＣセグメントに進出する。
       ・　2025年までに７つのモデル（２つはＣセグメント）を発売する。
       ・　象徴的なモデルの復活。
       ・　CO    効率：ルノー・グループの技術的資産を活用する（LPGは両ブランドに、E-TECHはダチアに）。
          2
    アルピーヌ

       アルピーヌは、アルピーヌの自動車、ルノー・スポールの自動車、ルノー・スポール・レーシングの自動
     車を組み合わせ、本格的でスリムでスマートな新しい事業体へと統合し、独自の革新的なスポーツカーの開
     発に専念していく。
       ・　以下の方法によりブランド拡大を支える100％電動製品計画。
       ・　CMF-B及びCMF-EVプラットフォームによるルノー・グループとアライアンスのスケール及び生産能力、
         世界的な製造拠点、強力な購買部門、世界的な販売網、そしてRCIバンク・アンド・サービシーズの金
         融サービスを活用し、そのすべてをもって最適なコスト競争力を確保する。
       ・　F1はプロジェクトの中心となり、チャンピオンシップへのコミットメントを新たにする。
       ・　ロータス社との次世代電気自動車スポーツカーの開発。
       ・　モータースポーツへの投資を含め、2025年の黒字化を目指す。
    モビライズ：自動車を超えて

       この新しいビジネスユニットは、自動車利用者のためのデータ、モビリティ、エネルギー関連サービスか
     らの新たな利益プールを開発し、2030年までにグループ売上高の20％超を創出することを目指している。
       モビライズによって、ルノー・グループはモビリティの新しい世界により迅速に参入し、他のブランドや
     外部パートナーにソリューション及びサービスを提供できるようになる。
       ・　３つのミッション。
       ・　自動車の更なる時間利用（90％が未使用）。
       ・　残存価値管理の改善。
       ・　カーボン・フットプリントゼロを目指す。
       ・　ユニークで利用しやすく有益なオファー。
       ・　４つの、目的に応じて設計された車両（２つはカーシェアリング、１つは配車、１つはラストワンマ
         イル配送）。
       ・　革新的な金融ソリューション（サブスクリプション、リース、従量課金）。
       ・　専用のデータ、サービス及びソフトウェアのプラットフォーム。
       ・　新規保守及び改修サービス（Re-Factory)。
    環境保護に関する課題

       今や、環境に関する課題の重要性とソリューションの発見の緊急性について合意が形成されている。これ

     らの課題は、すべての経済活動及び特にモビリティに深刻な影響を及ぼす。輸送セクターに関するステーク
     ホルダーの期待を超えて、ルノー・グループが革新的なソリューションを提案できることは、新たな経済的
     機会をもたらし、競争力を高めることにもなる。
       自動車産業は以下の主要な環境問題に取り組む必要がある。

      ・　温室効果ガス排出量に関連する気候変動。これについて、COP21パリ協定で野心的な削減路線が描かれ

        ている。
      ・　資源。その利用可能性が限られていることは、生産及び利用方法が変わることを意味している。
      ・　健康。（特に都市における）大きな関心事であり、汚染物質排出の削減を必要とする。
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       これらの課題に対応するため、ルノー・グループの環境戦略は、個々のモビリティを変革するための以下
     の３つの方策を基礎としている。これらは競争力の真のドライバーである。
      ・　再生可能エネルギーへの移行を加速させることができる再利用やスマート充電システムを中心とし

        た、バッテリーがエネルギー分野に提供する電気自動車及びサービス。
      ・　循環型経済。ルノー・グループは、リサイクル及び再製品化のための完全な産業エコシステムに依拠
        することができ、最も戦略的な又は危急の物資について環境に関する課題への対応と経済資産の両方
        を構成している。
      ・　新しい電気及び共有モビリティサービス。都市の旅行計画に統合されるように設計されており、渋滞
        の軽減、大気の質の改善及び資源の効率的利用による利益を提供する。
       これらの分野は、2021年１月に発表された新しいルノー戦略計画に完全に沿ったものである。この戦略計

     画には、2025年までに10の新たな電気自動車を発売すること、フラン工場を欧州初のモビリティ専用循環型
     経済工場、Re-factoryに転換すること、モビリティとエネルギーサービスの開発を目的とするモビライズ・
     ビジネスユニットを創設することが定められている。
       ルノー・グループは、2050年までにヨーロッパにおけるカーボン・ニュートラルを達成することに着手

     し、そのため、2019年11月に公表された欧州グリーン・ディールに示された2030-2040-2050年の目標をその
     戦略的アプローチに統合した。これは、ヨーロッパを、地球温暖化を1.5℃に抑えるという目的に適合する道
     筋に向けた主要な活動分野（モビリティを含む）に取り組む最初の地域とすることを目指すものである。こ
     の目標を支える、モビリティ分野のカーボン・ニュートラルを2050年までに実現するシナリオは、ルノー・
     グループについて、自動車の提供及びパワートレインの構成、バッテリー開発の見通し（化学、生産条件及
     び関連サービス）、原料問題及び循環型経済、並びに工場及びサプライチェーンの運用面で掲げられてい
     る。
       より短期的には、ルノー・グループは2022年までに2010年比でその車両カーボン・フットプリントを25％

     削減することを目指しており（第２-３-（３）-Ｃ-「エネルギー及び気候変動」を参照のこと）、また、１
     つの世代から次の世代へのライフサイクルを通じた製品の環境負荷の低減に取り組んでいる。
       この自発的かつ積極的な取り組みは、最も多くの人々に恩恵をもたらす持続可能な開発にルノーが歴史的

     に取り組んできた単なる結果ではない。環境パフォーマンスは、ルノー・グループの環境方針の第二の柱に
     示されるように、経済的な影響を増大させ、ルノーの競争力を左右する要素となっている。
       詳細は、第２-「３          事業の内容」及び下記「３              経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー






     の状況の分析」を参照のこと。
    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機に対応した当グループの行動

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       ルノー・グループは、今回の危機発生当初から真摯に取り組み、すべてのステークホルダーとともに、ま

     た、何よりも従業員、顧客及びパートナーの皆様とともに行動することが責務であると考え、特別な対策を
     講じ、重要な連帯計画を展開してきた。
    最優先事項：　従業員、顧客及びパートナーの安全と健康の確保

       ３月中旬以降、当グループは、公的機関の指示に従って組織を改編し、適切な保健対策を実施し、ほとん

     どの国で商業的・工業的活動を停止した。当グループの工場へのアクセスを制限し、出張を中止する措置が
     あらゆる場所で採られた。サービス部門としては、テレワークを一般化し、この前例のない時期に広く展開
     した。
       販売ネットワークでは、医療車両、消防車両、警察車両及び公共サービスの継続性を維持するために必要

     な車両の修理、保守及び整備のため、従業員が結集し、当グループが設定した強化策のプロトコルを厳格に
     運用しながら、サービスやアフターサービス活動を行った。
       危機発生当初から、当グループのイントラネット・ポータルをはじめ、Eメール、経営情報キット、スマー

     トフォンアプリ「Inside             R」での告知、ポスターなど、次々に発表される健康に関する状況に特化した社内
     コミュニケーションが永続的に実施されている。また、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に関する安
     全上の注意事項については、当グループ全体の従業員への周知徹底を図った。
       フランスでは、保健計画を管理するため、３月からすべての工場を現地で組織化し、全関係者（人事、総

     務、安全、医療、通信などの部門）をまとめた保健委員会をそれぞれに設置している。
       ４月初旬、当社は、グループ作業協議会での説明を経て、労働医、保健サービス並びに健康、安全及び労

     働環境（HSE（Health、Safety                & Environment））部門が策定した                グローバル・ヘルス・レファレンス・フ
     レームワーク       を実施した。これは、従業員が徐々に現場に戻るための11の条件と、従業員が職場に戻る前の
     ４つの前提条件を定めている。レファレンス・フレームワークは国ごとに適用され、現地の状況に合わせて
     適応されている。保健対策には、勤務・通勤用のマスクの提供、手指消毒用装置の提供及び一定の作業区域
     のレイアウト変更が含まれる。
       また、   ニーズに合わせ、ヨーロッパの全工場・全販売ネットワーク                               （工場、サービス部門の拠点、ル

     ノー・ディーラーシップ・ネットワーク及びプライベート・ネットワーク）                                       における従業員の安全と健康を
     確保するため、現行基準を満たしたマスク製造ラインを設置している。                                    この生産ユニットは、フランス国内
     のルノーのフラン工場に５月に設置され、７月より生産を開始した。これにより、当グループの安全基準に
     従って、     週に1.5百万個までサージカル・マスクの生産が可能になった。
    ４月の段階的かつ確実な活動再開

       ４月中旬以降は、疫病対策法及び現地法の整備に対応した保健対策を計画的に実施し、また、従業員の安

     全・衛生面を優先しつつ、生産・商業活動が徐々に再開した。
       活動の好転は、当初は、ごく限られた従業員と、非常に緩やかな工場の生産率の増加によってもたらされ

     た。ネットワーク内では、デジタル・ショールーム（例えば、英国とイタリアでは顧客と販売員の間でのラ
     イブ・チャット）が開発されている。
       この緩やかかつ適応した回復により、従業員は新たに導入された保健対策に関する研修を受けることがで

     き、また、自信を持って作業を再開できるように新たな職場環境を理解する時間をもつことができた。
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       フランス     では、2020年４月２日に締結した                 「連帯と未来に関する合意」契約                 により、当グループは、質の
     高い社会的対話を通じ、連帯の精神の下、また、会社と従業員を守ることを目的として、当グループの事業
     を 経済情勢に適応させることができた。特に、当該契約は、一時解雇制度を利用する場合、                                             連帯基金     に支払
     われる２日分の休業手当及び休業１週間につき１日分の休業手当を控除する代わりに、従業員の純給与額の
     100％を保証することを定めている。中央連帯基金は、一時解雇制度を利用する工場が、理由の如何を問わ
     ず、関係する従業員の賃金を上乗せすることができる日数を常に集中的に留保するため、かつての会社契約
     に基づいて創設されたものである。
       第２次ロックダウン          中は、経済活動は可能な限り維持すべきとの政府の勧告のもと、産業活動を継続し

     た。イル＝ド＝フランス地方では、すべての適格労働者に対して完全なテレワークが再導入され、2021年初
     頭にかけて継続された。
    危機に直面したルノー・グループ従業員の団結及び貢献

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機に直面し、ルノー・グループ内では溢れるように大きな連帯

     感が急速に形成された。世界中で、とりわけ医療従事者や病院に関する健康危機から生じる特別なニーズに
     応えるため、当社から男女を問わずに動員された。
       スペインからモロッコ、そしてルーマニアからフランスに至るまで、                                   車両の寄付又は貸与を伴う実践的な

     取り組みのほか、ウィルスの蔓延を抑えたり病人を助けたりするために不可欠な機器を製造するプロジェク
     トの立ち上げを通じて、全社を挙げた活動を行っている。
    治療者向けの取り組み

       第一線の医療従事者ができるだけ疫病と戦いやすくなるよう、                                車両の貸与が数多く          手配された。       フランス

     では、ルノー・グループにより、そうした人々が３月末時点で                                1,300台    近くの車両を利用できるようになり、
     その中には、パリのZITYカーシェアリングサービスのルノーのゾエ300台が含まれる。
       スイス   では、ディーラー・ネットワークにより、いくつかの救急組織（赤十字社、シュピテックス及びプ

     ロ・セネクトゥーテ）がルノーのゾエ約100台を利用できるようになった。
       ルーマニア      では、病院職員向けにダチア又はルノーの車両約100台が保健省に委託された。

       モロッコ     では、ロッジィ、トラフィック及びマスター50台が患者を搬送する救急車に特殊改造された。ま

     た、  ルノー・モロッコ財団           が、メルーサ地方振興協会に100台のノートパソコンを寄付し、不利な境遇にある
     地域の若者の教育支援を行った。
       ルノー・アルジェリ          もまた、オラン及びブファリックの病院並びにアルジェ及びブリダの保健局に車両を

     貸与し、一方でオラン工場が市立病院向けに人工呼吸器バルブ及び酸素器具を製造した。
       メキシコ     では、ルノー、日産及び三菱間共同の取り組みに、国際非政府組織「国境なき医師団」への25台

     の車両の貸与が含まれていた。
       コロンビア      では、ルノー・グループが地方の協会と力を合わせて、恵まれない家庭及び医療従事者にカン

     グー・ゼロ・エミッションを利用した食品輸送を行った。
       その他の国々では、ルノー・グループのパートナーのカーシェアリングサービスが医療専門職者にフリー

     トを提供した。        デンマーク      においても、グリーンモビリティのサービスから400台の電気自動車が貸与され
     た。
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       ３月には、フランスのほか、スペイン、ポルトガル及びスロベニアの生産拠点数ヶ所が、医療従事者                                                   に

     （もともと保守作業を目的とした工場在庫から）約                          120,000枚のマスク          を寄付した。
       一方、ロシアでは、アフトワズがトリヤッチの病院に                           6,800着の防護服を寄付した              。そして、フランスで

     は、フラン工場が、パリ西部の主要集中ケア施設であるヴェルサイユのミニョー病院のチームに、通常は塗
     装のために使用される           300着の上下服       を提供した。
    特にエンジニアリング部門において行われた卓越した連帯性に関する取り組み

       スペイン     では、ルノー・グループの従業員120名が「                      Renault     al  Rescate    （レスキューに向かうルノー）」

     運動を展開し、３Ｄプリンタを使用したマスク作りを始め、一連の正真正銘の連帯性を形成した。わずか４
     日間で、バリャドリッド、パレンシア、マラガ及びヘレスの病院や高齢者施設に4000枚超のマスクが配布さ
     れた。
       類似の取り組みは、          ブラジルのルノー・チーム              でも行われた。

       トルコでは、オヤック・ルノー                が、州の保健省と提携して、ブルサ工場で医療従事者のための保護具を生

     産した。これには、挿管器具、体温計、移動式サンプル採取・試験ブースが含まれる。多数の従業員が個々
     に、バイザー、マスク、手指消毒用ディスペンサー、オーバーシャツ及びドアの取手などのアイテムの製造
     や、電話ホットラインの対応やその他のサービスの提供に携わった。
       フランス     では、多くのセンターや工場（ドゥエー、ソヴァブ、CRP、クレオン、フラン、ル・マン、ビュー

     ルバンヌ、ディエップ、MCA）が、テクノセンターで開発された射出成形型からバイザーを製造することを決
     定し、１週間当たり          数千個   を生産している。このような取り組みが地域毎に迅速に模倣できるよう、この経
     験は、専門のタスクフォースを通じてルーマニア、ブラジル及びアフリカ-中東-インド地域のルノー・チー
     ムに共有された。従業員のおかげで、ルノー・グループは                              最初の１週間で30,000個            のバイザーを製造した。
       フランスでは、ルノー・グループは、                   連続生産による低コストの非常用人工呼吸器を設計するため                               、CEA

     （フランス原子力・代替エネルギー庁）が主導し、フランス国防省装備庁及びフランス国防省国防イノベー
     ション庁が支援する          「生命のための製造業者」              という取り組みに他の企業とともに協賛した。
       このような状況の中、           ルノーとルノー・スポール・レーシングの技術者から成るチーム                                 は、このプロジェ

     クト専用にいくつかの部品、特に人工呼吸器に圧縮空気を供給するエンジンの構成部品である                                                送風機   を設計
     した。これらの技術者は、人工呼吸器の物理的な設計とソフトウエア上の設計が、臨床症例の範囲をシミュ
     レーションすることによって迅速に展開することができる仮想デジタル肺モデルも開発した。特に機械、電
     気・電子エンジニアリング、製品工程設計、製造及び物流、ルノーの医療専門家、品質、購買、工業所有権
     並びに経営管理などの多くの技術を有する卓越したルノー・グループのネットワークが、人工呼吸器の設計
     を最適化し、大量生産に対応するための決定的要因となった。                                約15台の人工呼吸器の試作品がギュイヤン
     クール・テクノセンターの試作品製造センターで生産された。
       ルノー固有の人工呼吸器「MAKAIR                  RE20」の開発（出願された特許11件を含む）は                        、危機的状況にある関係

     者がこのモデルの人工呼吸器を安価に製造できるよう、オープンソース・プラットフォームである「ギット
     ハブ」を通じて、         オープンソースの無料ライセンスで利用可能となった                           。類似のプロジェクトはスペインや
     ルーマニアでも持ち上がった。ほとんどの場合が集団として、補完的なノウハウやオープンソースデータ共
     有の価値に対する重要性を示している。
       また、健康危機により、患者１人当たりに平均４つの薬剤を継続的に投与できる                                         シリンジポンプ        が不足し

     ている。集中治療室の格差を埋めるために、主にエンジニアリング部門と設計部門から呼ばれたギュイヤン
     クール、オーブヴォワ及びニース工場で働くチームは、ビシャ・クロード・ベルナール病院、ピティエ＝サ
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     ルペトリエール病院及びパリ公立病院のシステム（AP-HP）と協力して、電動シリンジポンプの試作品を製造
     し、医療当局による製品の一連の製造、実証及び承認のための試験を行った。これは、AP-HPの医療機器及び
     製 品総合機関（AGEPS）によって記録的期間で達成され、受け入れられた。ここでも、オープンソース・プ
     ラットフォームである「ギットハブ」を通じて、すべての計画やソフトウエアが科学界に無料で利用可能と
     なった。
       この間、     ルノー財団      は活動を休止してはいなかった。同財団は、ウイルスの影響が深刻な家庭を支援する

     ために、     フランス・パリ病院連合財団               に対して財政支援を行った。また、団体やNGOから連帯性に関する取り
     組みを伝え、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）との闘いに関わる方法を読者に知らせるために、「新
     型コロナウイルス感染症（COVID-19）に対して動員したすべての人々」というウェブサイトのページを開設
     した。
    ２【事業等のリスク】

       本項には将来に関する事項が含まれているが、当該事項は2020年12月31日現在において判断したものであ
     る。
       一連の事業の中で、ルノー・グループは、その資産、負債及び財務成績に影響を与える可能性のある多く

     のリスクにさらされている。主なリスクの概要及びそれらがどのように管理されているかについての詳細
     は、下記「リスク管理」に記載されている。
       リスク管理

       ルノー・グループのリスクファクター
       ルノー・グループは、ルノー・グループがさらされているリスクファクターを、正式なリスク管理アプ
     ローチを用いて特定する。ルノー・グループは、以下の事業部門から構成されていることを再認識された
     い。すなわち、ルノー・グループの自動車事業を含む自動車（アフトワズを除く。）部門（以下「自動車部
     門」という。）、アフトワズ・グループ及びその親会社であるアライアンス・ロステック・オートB.V.を含
     むアフトワズ、販売金融（RCIバンク・グループ及びその子会社）並びに持株会社であるルノーM.A.Iの下に
     新たなモビリティサービス事業を結集させたモビリティサービスである。各事業部門は、独自のリスク管理
     システムを有しており、かかるシステムは活動に関連したリスクを制御するために利用されている。これら
     のシステムについては第５－３－（１）－「ルノー・グループの内部統制及びリスク管理システム」に記載
     している。リスク管理部は、ルノー・グループがさらされているリスクの全体像を把握するため概要をまと
     めている。アフトワズについては、そのリスク管理システムは固有のものであり、段階的な調和及び成熟の
     促進を目的としてルノー・グループと広く共有されている方法論に基づいている。
       リスクの特定は、残存する影響及び発生確率（管理計画の考慮後）の評価に基づいており、両者の積に
     よって重要度が定義される。ルノー・グループにとって重要度が高いリスクファクターについて、当社で
     は、どちらの要因がこの重要度を決定づけているか（例えば「影響＞確率」）又は影響と確率が同程度に寄
     与しているか（「影響＝確率」）を特定している。
       本項に記載されるリスクファクターは、ルノー・グループにより、その中期戦略計画の範囲において、そ
     のイメージ、資産、活動の実施及び目的の達成に対しマイナス影響を及ぼすおそれのある重大なファクター
     として特定されており、ルノー・グループのリスクスケールにおいて、その重要度が最高レベルにあると評
     価されたものである。これらのリスクはこの分析に含まれている。これらのリスクは、その重要性に応じて
     一定のリスクファクターの説明に取り込まれた。例えば、地球温暖化、個人情報保護又はサプライヤーとの
     関係に関するリスクがこれに該当する。
       しかしながら、現時点では重大ではないとみなされているか又は特定されていないその他のリスクファク
     ターが、将来、ルノー・グループに悪影響を及ぼす可能性は排除できない。ルノー・グループの中期戦略計
     画における潜在的な刷新は、リスクファクターの性質又は相対的比重の変化を引き起こす可能性もある。実
     際に、戦略計画の準備作業及び実施との綿密な連携のうえ、毎年、主要なリスク・マッピングの更新が行わ
     れていることに留意されたい。これは、特定された事業リスク又は戦略的リスクに対処するように策定され
     た適切な行動計画を統合するためになされるものである。
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       ルノー・グループが全営業部門を分析した結果得られた主要なリスクファクターは下表に要約され、以下
     に記載されている。５つのカテゴリー別に、より高いレベルで重要なリスクファクターを冒頭に記載してい
     る。
     ルノー・グループのリスクファクター

     以下の説明において、このロゴは、地球温暖化によって大きな影響を受けるリスクファクターを特定するも








     のである。
     戦略に関連したリスク

     アライアンスの業績が不十分であるリスク－                       影響＞確率の高リスク
       ルノー・グループがルノー・日産・三菱アライアンスのメンバーであることは、ルノー・グループ及びそ
     の戦略計画の成功に大きな貢献をする。メンバーの財務成績の悪化と世界的な健康危機を背景に、アライア
     ンスのメンバー会社は、販売台数よりも効率性と競争力の戦略を重視してきた。こうした状況は、2019年３
     月以降に実施されているアライアンスのガバナンス（第２－３－（２）－「2020年度におけるアライアンス
     の機能」を参照のこと。）を背景として、アライアンス内において製品ラインナップの発展に必要なプラッ
     トフォーム、テクノロジー、そして（さらに一般的には）投資の共有が減少しているか又は最適ではないこ
     とにより業績が不十分となるリスクを招く可能性があり、その場合ルノー・グループの製品の将来の競争力
     並びに売上高及び利益目標の達成が脅かされることになる。さらに、製品サイクル及びディーゼルの終焉に
     向けた移行により、日産とルノーの間の取引量が減少する可能性もある。最後に、日産の財政状態によって
     は、2020年度と同様に本年度のルノー・グループへの配当の分配が制限される可能性がある。
     リスク管理

       2019年３月12日に創設されたアライアンス・オペレーティング・ボード（AOB）は、ルノー、日産及び三菱
     自動車間の業務調整と、その各々の株主及び従業員のために価値を創造する新たな取組みに責任を負ってい
     る。2020年５月27日、アライアンスは、そのメンバー３社の競争力及び収益性を向上させるために、新たな
     協力的ビジネスモデルを発表した。アライアンス・パートナーは、車両及び技術の効率性と競争力を高める
     ため、リーダー・フォロワー・モデルを使用している。各メンバーは、自社が最良の戦略的な資産を有する
     地域においてリファレンス会社となり、他のメンバーの競争力を高め、支援を提供する役割を果たす。
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       日産が使用する共有CMF-EVプラットフォームによるメガーヌeビジョンが近日発売されるという発表は極め
     て重要なシナジーと共同開発の例である。さらに、2021年１月14日に発表された新たな戦略計画に基づい
     て、  ルノー・グループの販売台数の80％をアライアンスの３つのプラットフォームから得ることを目標にし
     ている。アライアンスのメンバーは、引き続き共同購入や共同開発から利益を得る一方で、自社が業績、製
     品、技術及び市場において常に業界の最先端にいることを徹底する。
     既存事業が中断した場合の対応が不十分であるリスク                           －中程度のリスク

       デジタル手段で行われる事業の割合は着実に増加しており、顧客と直接やり取りすることに魅力を感じる
     新たなプレイヤーが現れ、仲介業者の排除が好まれることにより既存の事業に支障が生じるおそれがある。
     この傾向は、新たなモビリティ関連取引（カーシェアリング、コネクティッド・サービス等）において見ら
     れるとともに、サービス又は自動車製品の販売に係る既存及び従来セクター、販売及びアフターサービス、
     中古車及び当社の収益性の大きな部分を占める販売金融（ルノー・グループの連結当期純利益に対する販売
     金融部門の事業セグメントの寄与は、2020年度は789百万ユーロの利益であった。）においても顕在化してい
     る。
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行に関連した様々な形態のロックダウンは、この状況
     を強化したにすぎない。ルノー・グループにとってのリスクは、こうした新たなプレイヤー（技術界から現
     れることもある。）が、ルノー・グループとその顧客の間に入り、事業やバリューチェーンの一部を獲得す
     ることである。
     リスク管理

       ルノー・グループは、直接またその子会社であるRCIバンク（顧客との直接的かつ定期的な接触がある。）
     を通して、常に顧客との関係に細心の注意を払ってきた。さらに2020年９月３日にルノー・グループは、ブ
     ランドを４つのビジネスユニットに再編することを発表したが（第２－「３                                       事業の内容」を参照のこ
     と。）、各ビジネスユニットは価値の創造に注力し、市場セグメント及び関連する顧客の期待に資源を集中
     する予定である。
       具体的な行動計画は、アフターサービスの事業分野、RCIバンク及びモビリティサービスによって策定さ
     れ、中期的な仲介排除リスクを軽減している。車両のライフサイクルを通じて顧客との接触を増やすため、
     顧客に対する革新的な提案（新たなモビリティサービスを含む。）を示すことを目的としている。
       また、競争力を高めるために必要な機動的ツールと組織の開発を目的として、特に子会社であるルノー・
     デジタルを通じてデジタル・トランスフォーメーションを推進している。
     新たな事業の開発能力が不十分であるリスク                       －中程度のリスク

       需要及びモビリティ提供の大きくかつ持続的な変化を背景として、ルノー・グループは、社会の変化や環
     境及び気候問題に合わせて、与えられた時間内にビジネスモデルを変更し、市場、モビリティの提供及び関
     連するバリューチェーンの変化や潜在的な混乱を予測し、それに対応し、新たな事業を開発する能力が不十
     分であるという事態に直面するおそれがある。これにより、イノベーションに欠け、将来に備える能力が不
     十分である結果として、現行の戦略計画の限度を超えて、ルノー・グループの商品提供のうち影響を受ける
     部分の売上高が目標を下回るおそれがある。
     リスク管理

       ルノー・グループの戦略計画は、強力で革新的かつ持続可能な電気自動車、自動運転車及びコネクティッ
     ド・カーの商品提供を構成するため、ルノー・グループ、アライアンス、RCIバンク、対象とするパートナー
     シップ及び買収先の資源を（必要な場合は新たな組織を活用して）結集することにより、このリスクをチャ
     ンスにすることを目指している。こうした革新的なサービスの提供は、自動車ブランドにおいて行われると
     ともに、その範囲が従来の枠組みを超える新たなビジネスユニットであるモビライズにおいても行われる。
     このビジネスユニットを創設するという最近の決定は、将来に向けて道を切り開くものである。ルノー・グ
     ループは、2030年までに売上高の20％超を新規事業から得ることを目指している。2020年11月25日に発表さ
     れた欧州初のモビリティ専用循環型経済工場であるフランのRe-Factoryプロジェクトは、革新的な商品提供
     に向けた継続的変革の一例である。
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     事業に関連したリスク
     地政学的不安定性及び経済状況に関連するリスク－                          影響   確率の高リスク
       ルノー・グループは、数多くの国において製造及び販売事業を行っている（第２－３－「（２）アライア
     ンス」及び下記３－「(1)業績等の概要」を参照のこと。）。いくつかの国では、チャンスを活かせると同時
     に地域的な偶発事象が全体に及ぼす影響を制限できる販売地域の地理的広がりにもかかわらず、ルノー・グ
     ループの製造及び販売業務、販売台数、売上高、損益計算書又は貸借対照表に悪影響を及ぼすおそれのある
     特定のリスクを示すことがある。こうしたリスク及びチャンスは、変化を続ける経済に関連した状況、政府
     又は規制上の不安定性、社会不安、保護主義、国有化、金利及び為替レートの変動、外貨の流動性不足又は
     為替管理措置に関連する可能性がある。2020年には新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行及
     びその結果（多数の生産ユニット、サプライヤー拠点及び顧客向け販売拠点の閉鎖等）に関連して、健康関
     連のリスクもあった。また健康危機は経済情勢が悪化する一因にもなった。このような混乱は、自動車業界
     の多くの関係者があらゆる市場で経験した。ルノー・グループ及び業界は、引き続き地政学的不安定性並び
     に健康に関する事態の推移に左右される経済情勢及びその影響に関連するリスクにさらされている。
     特定のリスク

     ヨーロッパ
       ルノー・グループの活動は、2020年度のルノー・グループの販売台数の約半分を占めるヨーロッパ市場に
     引き続き大きく依存している（第２－３－（１）－Ａ.－「（II）ルノー・グループの国際化－販売台数」に
     おけるルノー・グループの全世界の販売台数及びヨーロッパ地域の販売台数の内訳を参照のこと。）。
     ユーラシア

       トルコでは、ルノー・グループは地政学的リスク並びにマクロ経済及び規制の不安定性にさらされてい
     る。このため市場は非常に不安定であり、ルノー・グループは、生産システムの短期的な適応性と主要な物
     流フローの代替ソリューションの準備を組み合わせることを目標としたリスク管理方針を実施している。ト
     ルコは、2020年にルノー・グループの販売台数の５％未満、生産台数の11％強を占めていた（2019年の販売
     台数及び生産台数の数値については第２－３－（１）－Ａ.－「（II）ルノー・グループの国際化－販売台
     数」及び「（IV）主要製造拠点－生産台数」を、またオヤックとのパートナーシップの更新については第２
     －３－（１）－「Ｂ．日産、アフトワズ、パートナーシップ及び提携」を参照のこと。）。
       ロシアでは、ルノー・グループは、その様々な拠点及びロシア市場における主要なプレイヤーであるアフ
     トワズ・グループ（第２－３－(１)－Ａ.－（I）－「ラーダ：ラインナップの完全な変革が続く」の段落
     と、第２－３－「2020年12月31日付ルノー・グループ連結組織図詳細」を参照のこと。）を通じて、経済情
     勢の変化に可能な限り沿った管理を徹底している。この管理は、販売台数（2020年のルノー・グループの販
     売台数の13％に相当する。）、売上高及び利益に影響を与える可能性が高く（販売台数については第２－３
     －（１）－Ａ.－「（II）ルノー・グループの国際化－販売台数」を、また2020年度業績については第２－３
     －（１）－「Ｂ．日産、アフトワズ、パートナーシップ及び提携」を参照のこと。）、以下を検討すること
     が含まれる。
       ・　政治及び経済情勢に関連したリスク（経済制裁又はその他の不安定要因で、現地統合及び輸出支援に
         関する政策の変更をもたらすもの）
       ・　関税規則の変更に関連するリスク
       ・　現地サプライヤーの状況に関連するリスク
       すべての生産施設において現地統合の強化は引き続き優先事項であった。2020年にロシアの拠点における
     生産台数は、ルノー・グループの生産台数の19％弱に相当した（第２－３－（１）－Ａ.－「（IV）主要製造
     拠点－生産台数」を参照のこと。）。
     アメリカ

       世界的な健康危機に伴って悪化した不安定な政治・経済情勢の中で、この地域の主要国は為替レートの影
     響を受け、GDPは下落している。その結果、自動車市場は落ち込み、アメリカ地域では2020年に人員削減を伴
     う生産能力の再編、不採算販売の解消、市場を上回る価格上昇といった積極的な計画が展開された。こうし
     た措置は、2020年度下半期に始まった市場の回復にあたって外部からの影響の大半を相殺することに役立っ
     た。子会社は、必要に応じて2021年度の更なる混乱に対応できる又は景気回復があった場合には完全な利益
     を得ることができるようさらに最適化された構造によって恩恵を受けている。この計画では、アメリカにお
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     ける販売台数は2020年度のルノー・グループの販売台数の９％未満を占めており、2019年度は11％超であっ
     た。
     アフリカ-中東-インド-太平洋

       イランでは、米国の制裁が引き続き年間を通して適用され、国内における車両生産に必要なすべての外国
     製部品の輸入が妨げられた（第２－３－（１）－「Ｂ．日産、アフトワズ、パートナーシップ及び提携」を
     参照のこと。）。アルジェリアでは、経済危機と外貨準備金の減少に直面し、2020年初頭以降、公的機関は
     車両の生産に必要な部品のすべての輸入を遮断しており、これにより生産が停止している（販売台数及び生
     産台数については第２－３－（１）－Ａ.－「（II）ルノー・グループの国際化－販売台数」及び「（IV）主
     要製造拠点－生産台数」を、またパートナーシップに関するデータについては第２－３－（１）－「Ｂ．日
     産、アフトワズ、パートナーシップ及び提携」を参照のこと。さらに、第２－４－「（２）子会社」を参照
     のこと。）。ルノー・グループは、人材の調整とオランのRAP工場の閉鎖という組織的な計画をもって、現地
     資産を保護する措置を講じてきた。拠点は維持されており、より広い状況で認められればルノー・グループ
     のニーズに合わせて再開することができる。
     リスク管理

       製造事業の拠点について、ルノー・グループの地理的決定は、リスクの分散化を確保するために、世界規
     模での生産アプローチに組み込まれた不安定性のリスクを考慮に入れて行われる。製造投資は、ルノー・グ
     ループの政治リスクへのエクスポージャーの主要部分にあたる。製造及び金融投資に関連するカントリーリ
     スクは原則としてヘッジされないが、目標不達成のリスクは予想利益率の計算に含まれる。業務上の観点か
     ら、ルノー・グループは、政治及び外国為替リスクの影響を減少させ、製品をより競争力のあるものにする
     ため、引き続き、現地統合の水準を向上させている。
       さらに、ルノー・グループは高リスクの国に由来する支払いのほとんどに係る不払いのリスクに対して
     ヘッジしている。主な例外は、グループ会社間の販売、生産パートナー及び可能なヘッジ手段のない国への
     販売に関するものである。残存するカントリーリスクは、定期的に監視されている。
       不払いのリスクを一元管理し、競争条件に基づいてヘッジを行うために、ルノー・グループは、「ハブ・
     アンド・スポーク」方式の請求システムを策定した。製造子会社はその輸出製品をルノーs.a.s.に販売し、
     ルノーs.a.s.はこれを、サプライヤー・クレジットを付与して、取引子会社及び独立輸入業者に販売してい
     る。親会社は、関連したリスクを管理している。ただし、関税協定の適用を受けている国家間におけるいく
     つかの販売では、このシステムを利用していない。
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行による経済情勢への影響について、当初の制限から
     始まって、ルノー・グループは、協調的かつ実践的な方法で、社内のみならず、サプライヤーとともに川上
     において、またネットワーク及び顧客とともに川下において実施すべき対応を決定するため多機能型危機管
     理セルを健康危機の発生時には毎日、後に週に1回実施してきた。ルノー・グループは、パンデミック又はそ
     の他類似の体系的な危機による現在及び将来の影響に対する対応を改善するため複数のプロセスを調整して
     きた。例えば、商業的需要と生産対応の均衡化プロセスは、月単位よりも週単位の方が効率的に運営するこ
     とができた。このような市場の変化に即応する柔軟性は、従業員を保護し、財務成績を最適化し、あらゆる
     潜在的な機会をつかむためにルノー・グループの戦略において最も重要である。
     マージン回復能力が不十分であるリスク                    －影響＞確率の高リスク

       財務成績の回復は2o20年計画が公開された2020年５月29日に発表されたとおり、ルノー・グループの優先
     事項である。内部統制システムにもかかわらず、装備された生産能力は販売台数を上回り、規制の影響によ
     り生産コストは膨れ上がる一方で、選択された技術的な財務的効率性がこのコストの増分の相殺に十分でな
     く、またルノー・グループの不採算国へのエクスポージャーとC及びC+セグメント等の収益性の高いセグメン
     トにおけるプレゼンスの低下により全体的な収益性が損なわれている。急速に変化する競争環境により、
     2021年１月14日に発表した中期戦略計画の投資資金の調達に必要なマージンを回復できないおそれがある。
     リスク管理

       2021年１月14日に発表したルノーリューション計画（上記１－「ルノー・グループの戦略」を参照のこ
     と。）において、コスト削減目標が強化された。2020年５月に発表された「2o20年計画」は、2019年と比較
     して、３年間で20億ユーロ超の固定費削減を目標としていたが、2023年までに25億ユーロに加速及び拡大さ
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     れ、2025年までに30億ユーロを目標としている。この計画ではまた、変動費も2023年までに１台当たり600
     ユーロ削減することが定められている。こうした目標の枠組みの中でコスト管理と財務成績を強化するた
     め、  ルノー・グループでは2020年度末に最高事業再生責任者を任命し、短中期的な収益性の回復を目指して
     いる。当該役員の行動と意志決定の範囲は、変動費、売上高、固定費及び運転資本の４つの収益性の柱に基
     づいている。
     サプライチェーンが断絶されるリスク                   －影響＞確率の高リスク

       ルノー・グループの事業は、生産設備の川上と川下のいずれにおいても複雑なサプライチェーン及びデリ
     バリチェーンシステムに大きく依存している。既存の統制システム（その特徴及び強化は下記に記載されて
     いる。）にもかかわらず、このサプライチェーンの様々な構成要素に欠陥があることが判明するおそれがあ
     る。こうした不具合が技術、計画又は経済的非効率、さらには車両の生産、販売ネットワーク及び最終顧客
     への輸送及び／又は納品の中断につながり、ルノー・グループの販売台数、売上高、利益又は顧客満足度に
     悪影響を及ぼす可能性がある。
       こうした潜在的な中断は社内（特に、ルノー・グループの工業ネットワークの基礎にある相互依存関係に
     よる。）（第２－３－（１）－Ａ.－「（IV）主要製造拠点－生産台数」を参照のこと。）又は社外（例え
     ば、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の健康危機に見られる。）のいずれにも存在する可能性があ
     り、以下の分類に従って分析することができる。
       ・サプライヤーのデフォルト
       ・供給又は輸送システムの中断
       ・原材料供給の中断
     サプライヤーのデフォルト

       ルノー・グループは、800を超える部品サプライヤー・グループと400を超えるサービス・プロバイダーか
     ら構成される一層性のサプライヤー基盤に依存しており、このサプライヤー基盤と重要な取引関係を維持し
     ている。これらのサプライヤーは、適合品質部品の設計及び生産、納期の遵守、必要な生産能力の提供並び
     に財務、戦略、産業、社会及び管理、サプライチェーン、持続可能な開発及びコンプライアンスの分野にお
     いて中断リスクをもたらす可能性がある。
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行とディーゼルエンジンの加速的な減少により、2020
     年にルノー・グループが営業しているすべての国でサプライヤー基盤はさらに弱体化した。これらの要因
     は、リスク下にあるサプライヤーの数が大幅に増加した一因である。この割合は通常５％から10％の間であ
     るが、2020年度末には10％から15％の間であった。
       しかしながら、世界中のすべての国で産業支援策が実施され、特にフランスでは政府保証ローン（PGE）、
     税及び社会保障費の補填等が行われた。こうした対策により、サプライヤー基盤は複数の中断やドミノ効果
     を回避することができた。それにもかかわらず、サプライヤー基盤の債務は増加しており、長期的にはサプ
     ライヤー基盤をさらに脆弱にする。
       こうした困難はルノー・グループのすべての調達国において見られ、トルコ、インド、ロシア及び（公的
     機関の措置のおかげで）フランスのサプライヤー基盤のより強力な回復力に比べて、ドイツ、英国、スペイ
     ン及び南米では状況はより悪化している。
       2021年の初めには、産業界、特に自動車業界において、電子部品のサプライチェーンの中断が発生し、こ
     れが生産中断をもたらした。こうした破綻がルノー・グループにもたらす影響をリアルタイムで分析し、影
     響を限定的なものとするための決定が行われる。この目的でリスク管理システムも導入されている。ユニ
     バーサル・レジストレーション・ドキュメントの提出日である2021年３月15日現在、当社では、主に上半期
     に生産台数が減少し下半期に追いつくと見込んでいる。当社は、年間100,000台程度の純損失のリスクを想定
     している。当社は、このリスクを軽減すべくサプライヤーと協力しているが、この複雑なチェーンにおいて
     他の要因が発生する可能性を排除することはできない。
     リスク管理

       ルノー・グループは、包括的なリスク管理システムを適用し、強化している。
       ・　サプライヤーに対し、自らのリスク並びにとりわけ自らのサプライチェーンのコンプライアンス及び
        頑健性について責任を負わせることを目的として策定された防止策。
       ・　サプライヤー開発製品に係るアライアンス基準の使用
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       ・　利用可能な既存の生産能力で対応できない供給リスクを、２年を期間として管理することを目的とし
        たアライアンス・ケイパビリティ・リポジトリ・プロセス。
       ・　納入された部品の不適合（品質、トレーサビリティ）を発見するためのアライアンスのプロセス。
       ・　内在的サプライヤーリスクの監視（複数の基準を有する年次格付、財務及びデフォルトリスク（アラ
        イアンス・グリッド））。
       ・　ルノー・グループ（又は他の顧客）とそのサプライヤーとの関係から生じるリスクを例えば以下のよ
        うな指標を分析することにより監視すること。すなわち、（ⅰ）売上高に占めるルノー・グループ又
        は主要顧客の割合、（ⅱ）ルノー・グループのパネルにおけるサプライヤーの市場シェア、（ⅲ）個
        別の故障に対するラインナップのエクスポージャーである。ルノー・グループが複数調達源に関する
        体系的な方針を持たない場合、監視は特に強化される。
       ・　不遵守又はサプライヤーリスクの発見に係る行動計画の実施。
       防止策は、列挙されたような人間の管理下にあるリスクと例えば自然災害のような人間の管理が及ばない
     リスクの両方に関係している。このため、ルノー、日産及び三菱は、事業継続計画のプログラムを有してい
     る。
       これらのリスクすべては、ルノー・グループのレベルで、また現地の購入部門ごとに、購買リスク委員会
     が対応する。新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行がサプライヤー基盤とその回復力に及ぼ
     す影響については2020年に特に重点を置いており、これは危機の影響が続く限り維持される。またルノー・
     グループでは、電子部品の供給中断について、通常の管理プロセスに従って社内外のマルチビジネスチーム
     を発動させ、工場の生産又はその販売に対する影響を最小限に抑えるため実施する是正措置を決定してい
     る。
     供給又は輸送システムの中断

       特定されたリスクは、ルノー・グループの販売台数、売上高、利益又は顧客満足度に影響を与えうる、部
     品（自動車生産拠点の川上）又は自動車（これらの生産拠点の川下）の計画、生産、輸送又は納品の中断に
     関連している。これらのリスクの中で、当社は物流サプライヤー間のサイバーセキュリティリスクは絶え間
     なく増加していると見ている。また新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行に関連した制約に
     よって、2020年に川上及び川下のユニットの閉鎖が大幅に増加したと見ている。
       ルノー・グループのグローバル・サプライヤーまで拡大された工業ネットワークの相互依存関係及びその
     販売ネットワークのフットプリント（特に第２－３－（１）－Ａ.－「（V）ルノー・グループの販売網」を
     参照のこと。）の二重の意味において評価されるこれらのリスクは、包括的な防止及び保護システムに従う
     が、その頑健性は常に強化されている。
       アライアンス内で共有しているこのシステムは、このため、以下に記載のとおり、強化されつつある。
     リスク管理

       サプライチェーンは「管制塔」プログラムを実施している。デジタルプロセスの展開を通じて、かつエン
     ド・ツー・エンドの見方をもって、リスクを組織の適切なレベルで管理し、ルノー・グループの異なる地域
     及び事業分野間で一貫した手法を適用することを目的としている。プログラムは、サプライヤーのデフォル
     トのリスク並びに供給及び輸送システム内のリスクを対象としており、以下を目標としている。
       ・　統合された販売及び事業の計画作成過程を通じた需要の検知。
       ・　供給能力及びサプライヤーのデフォルトの管理。
       ・　運送業者、倉庫及び及び駐車場の物流能力の管理。
       ・　リスクの予測。
       さらに新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の危機によって、環境の変化により迅速に対応するため短
     い周期でのサプライチェーンの運営能力が実証された。商業的需要と生産対応の均衡化プロセスは、月単位
     よりも週単位の方が効率的に運営することができた。この経験により、当社はデジタル・ツールの有効性を
     検証することができた。長年にわたり実施されてきたサプライチェーンの危機管理体制は、不定期に発生す
     る危機や偶発事象（国境封鎖、気象上の危機、輸送手段の不足、サイバーセキュリティ等）に対応するため
     の主なツールである。
     原材料供給の中断

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       特定されたリスクは、潜在的な供給制限（供給と需要の不均衡、部品調達問題、地政学的混乱）及び著し
     くかつ突然に変更されうる原材料価格に関係するものである。原材料の購入は、購入予算全体の約３分の１
     を占めている。原材料の購入は生産状況に大きな影響を及ぼす傾向があること又は需給に著しい不均衡が発
     生 していることから、かかる原材料の購入の４分の３は戦略的なものと考えられる。さらに2020年に新型コ
     ロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行により、ロックダウン措置若しくは人材不足（例えば、南ア
     フリカにおける貴金属に関して）又は資材の生産能力を不確実な需要に合わせることが困難であること（特
     に鋼鉄に関して高炉再開には大きな緊張感を伴う。）から資材の生産又は採取に関連して困難が生じた。当
     社がサプライヤーとともに実施した対策により大きな影響は回避することができた。
     リスク管理

       変動の大きい原材料価格及びエネルギー構成（ガソリン、ディーゼル、電動化自動車）の変化を背景に、
     ルノー・グループは、供給リスク及びコスト超過リスクを特定し、かつ制限するため、購買、技術、監視及
     びヘッジ方針を補完している。
       購買方針については、ルノー・グループでは、供給を確保すると同時にコストを最適化するため、鋼鉄や
     鋳造アルミニウム等の資材について複数供給源の開拓を進めている。また承認された資材のパネル及び部品
     の原価計算における材料価格の詳細な分析の実施により、部品又は構成部品に含まれる資材の管理を強化し
     ている。
       技術方針については、ルノー・グループは、コバルト、パラジウム及びロジウム等のセンシティブな材料
     の使用を減らすか又はその代替に積極的に取り組んでいる。またリサイクル材料（特に貴金属）の使用や使
     用済み車両のリサイクルについても開発を続けている。2020年11月25日に発表された、フランにおける新た
     なRe-Factoryプロジェクトはこの方向へのさらなる一歩である。
       将来予想に関するアプローチでは、ルノー・グループは、主要な指数連動項目及び非指数連動項目につい
     て、２ヶ月ごとに予測の見直しを行っている。同時に重要な材料の市場及びサプライヤーの常設監視も徹底
     している。
       最後に、リスクを軽減し市場変動へのエクスポージャーを制限するため、ルノー・グループは原材料の年
     次供給契約について可能かつ適切な時期に交渉を行っている。さらに主な指数連動商品については、体系的
     なヘッジ方針が整備されている。
     自然災害、健康関連被害又は産業災害に関するリスク                           －中程度のリスク

       ルノー・グループの営業拠点（製造拠点、エンジニアリングセンター及び試験センター、ロジスティク
     ス・プラットフォーム、商業拠点のいずれであるかを問わない。）は、労災、火災、爆発及び機械故障のリ
     スクにさらされている。また一定の施設（特に、主要な生産拠点について述べた第２－３－（１）－Ａ.－
     「（IV）主要製造拠点－生産台数」を参照のこと。）は、地震（特にチリ、トルコ、ルーマニア、コロンビ
     ア、スロベニア及びモロッコ）だけでなく、洪水や冠水（特にフランス及び韓国）といった自然災害のリス
     クにさらされており、後者のリスクは地球温暖化に関連した外的な気象事象の頻度が上昇することにより増
     加している。
       防止及び回復に向けた対策（以下に示す通り。）にもかかわらず、これらいずれかのリスクが発生する
     と、人々、環境又は当該拠点に損害が及び、影響を受けた拠点が事業を行う能力に大きな混乱が生じるおそ
     れがあるが、とりわけ製造の相互依存関係により、ルノー・グループの資産及び／又は業績全般（販売台
     数、売上高、損益計算書又は貸借対照表）に損害を与える可能性がある。
       現在の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のような世界的流行は、ルノー・グループが事業を行う
     国々において、重大かつ変化を伴う健康危機をもたらす可能性がある。このような状況は、人々及び商品の
     自由な移動に制限をかけ、販売ネットワークにおける販売又はアフターサービス拠点の開設並びに生産拠点
     の円滑な運営を妨げる措置を伴うことがある。こうした状況は、主に、ルノー・グループ従業員及びそのサ
     プライヤーの健康と就労の可否並びに財務業績（売上高、キャッシュ・フロー及びキャッシュ）並びに潜在
     的には一定の貸借対照表上の資産価値に影響を与えることになるであろう。
     リスク管理

       ルノー・グループは、過去30年にわたり、意欲的かつ綿密な防止策（人々の安全、財産及び事業の継続）
     の実施と開発に尽力してきた。アフトワズを除き、「財産損害及び事業中断」保険プログラムの保障対象と
     なっている資産（製造、エンジニアリング及び物流）の93％超は、2020年に国際的な、保険会社が認定する
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     予防及び保護の水準を反映した「高度防災基準適合建築物（Highly                                   Protected      Risk）（HPR）」ラベルの認
     定を受けた。また収斂のアプローチでは、アフトワズ・グループは、防火及び安全対策（産業施設の稼動に
     関 連するリスクに対する保険を含む。）をその拠点において実施している。
       さらに、ルノー・グループ全体では、自然災害に直面した時の回復能力を高める取組を行っている。特
     に、関連する拠点における地震リスクへの対処を最適化するために、建物及び施設の補強、スタッフのト
     レーニング、特定のコミュニケーション手段、危機管理体制、事業継続並びに適切な保険プログラムといっ
     た、特定の複数年計画が展開されている。
       健康危機について、ルノー・グループは、公的機関と協力して、従業員の健康を守り、その資産及び営業
     能力を維持し、状況の進展に対応するために、とりわけ危機管理体制を通じて対応策を講じている。主に、
     特定の作業組織、現地の措置及び商業的需要に基づく作業中断と再開の管理について規定されている。
     製品及びサービスに関連したリスク

     製品及びサービスの定義又は実行が不十分であるリスク                            －影響＞確率の高リスク

       社会、環境及び気候の問題に関連して、自動車市場、規制、顧客の期待及び技術について環境の変化が続
     く中で、ルノー・グループは製品及びサービスの提供と様々な市場における期待が十分に一致しないリスク
     にさらされており、これが販売台数、売上高又は損益計算書に悪影響を及ぼすおそれがある。
       以下に関連して具体的なリスクが特定されている。
      ・　とりわけ自動車のコネクティビティ及び関連サービス並びに電動自動車、より長期的には自動運転車
         の開発に関連する自動車の技術的コンテンツ及び関連するエコシステムを充実させること（下記５－
         「未来の自動車」を参照のこと。）。
      ・　より厳しい規制の結果として生じる車両コストの継続的な上昇（例えば、Euro7規制－第２－３－
         （３）－Ａ.－「自動車の製造に関する規制」を参照のこと。）。販売価格における調整的な変更によ
         り、会計において極めて困難な状況であることが判明するおそれがあり、ひいては経済的均衡及び将
         来における一部の製品の弱体化につながる。
      ・　とりわけエコシステムの開発（再充電、バッテリーのリサイクル）及び各地域の規制（例えば、ヨー
         ロッパにおけるCAFE（第２－３－（３）－Ａ.－「自動車の製造に関する規制」を参照のこと。））に
         よる制限を受け、支援政策によってさらに形を変える、強力かつ複雑で予定が不確実な産業及び市場
         の力学の中での電気自動車に関するルノー・グループの具体的で強い意欲（第２－３－(１)－Ａ.－
         （I）－「ルノー・グループの電気自動車ラインナップ：電気自動車市場におけるパイオニア及びリー
         ダーとして、ルノー・グループは積極的に新商品を展開している」及び下記５－「電気自動車（EVs）
         の研究」を参照のこと。）。
      ・　技術（ガソリン、ディーゼル、内燃エンジンの電気ハイブリッド化、電気）及び構成の観点から、パ
         ワートレインのラインナップの現在の移行。とりわけ、コストに特に敏感で、他と異なる顧客及びCO
                                                            2
         の実績をもたらすハイブリッド技術の選択は、製品や市場によって十分に適合しないこと又はスピー
         ドが不十分であることが判明し、ルノー・グループがCAFE規制に関連して定めた技術及び経済全般の
         最適化に逆行する可能性がある。
       このように、ルノー・グループの生産開発の意志決定にあたり、参考として使用している前提に強い疑義
     が生じた場合（市場、支援政策、セグメント又は生産台数の縮小、投資又は１台当たりの原価の増加）、ル
     ノー・グループは、固定資産（投資及び資産計上した開発費。これらは自動車の耐用年数にわたって償却さ
     れる。）の減損を認識しなければならないか、又は、最低購入数量が達成されないために必要に応じて支払
     うべき契約上の補償金をカバーする引当金を計上しなければならない可能性がある。
     リスク管理

       市場の期待と開発、そして業界のトレンドを特定できるように、ルノー・グループの将来の製品の定義
     は、顧客に関する調査及び自動車競合企業の分析に基づいている。さらに、ルノー・グループは、グループ
     のすべての開発ステークホルダーによる先見的な技術観察により、自動車業界とそれに留まらない分野につ
     いて世界規模でますます見識を深めている。
       新しいモデル又は構成部品の開発は、この取組及び推定されるライフサイクルに基づき算出される、予想
     収益性の評価に基づいて決定される。
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       2020年９月３日に発表された新たなブランド組織によって、製品の多様性を管理しながら顧客及びブラン
     ドに関するニーズにより一層集中することが可能になるはずである。
       一般的な観点から、製品計画の強固さを保証し、リスクを抑制するために、ルノー・グループは以下のこ
     とを行うよう努める。
      ・　異なる市場で同一モデルの販売を最大化する。それによって、これらの市場の１つで起こりうる変動
         に対するエクスポージャーを減らす。
       ・　単一の市場、セグメント又は顧客タイプに依拠するリスクを減らすために、異なるセグメント及び市
         場で、顧客の期待に沿う様々なバランスの取れた製品ポートフォリオを提供する。
       ・　異なる市場で顧客の期待に沿い、エンジン構成の潜在的変化をサポートすることができるように、多
         様性があり、適応可能なエンジンポートフォリオ（ICE、電動化、電気等）を提供する。
       ・　アライアンス・パートナーとともに、部品の量とコストに対する規模の経済を最大化し、ある地域か
         ら他の地域への再利用を促進するため、限られた数の標準化された技術プラットフォーム（例えば、
         CMF-EV）を開発する。
       ・　特にトップマネジメントの関与を高めることでガバナンスを強化することにより新製品の市場での発
         売スケジュールを確保するために、主要な製品開発マイルストーンの頑健性を管理する。
     市場の期待に関連するイノベーションが不十分であるリスク                               －影響＞確率の高リスク

       ルノー・グループは、規制（排出ガス及びCO                       /気候等）、市場動向及び顧客の期待（コネクティッド・
                             2
     サービス等）といった様々な分野で、求められる条件が拡大しつつある市場で事業を行っている。このよう
     な必要条件によって、主にパワートレイン並びにエレクトロニクス及びソフトウェアといった分野におい
     て、投資が回収されるまでの長期にわたる開発期間を反映して多額の投資を伴う技術革新をさらに発展させ
     ることが必要となる（下記５－「未来の自動車」におけるイノベーションの詳細を参照のこと。）。同時に
     ルノー・グループは、収益性を維持するため、研究開発費を現在の売上高の10％程度から2025年には８％未
     満に減少させる予定である。この二重の必要性により、イノベーションに関する選択及びかかるイノベー
     ションが現実の期待に一致して投資リターンを生み出す可能性に重みを加えるリスクが増大する。
     リスク管理

       ルノー・グループは、2020年７月から新たなCEOを迎え、その全体的な製品及び技術開発ポートフォリオの
     定義を見直した。また2021年初めから組織を見直して、可能な限り消費者の期待に添えるようにルノー・グ
     ループの４つのブランドをそれぞれ担当する４つのビジネスユニットを設けることを決定した。これらのブ
     ランドは、その特定の独自性を強化するため、最適な選択とトレードオフを行うことができ、また中心とな
     る事業分野の専門知識並びにアライアンス・レベルで又はパートナー（グーグル等）とともに開発した車体
     及び技術に依拠することができる。それゆえにルノー・グループは、あらゆる種類のエンジン（ガソリン、
     ディーゼル、電気及び電動化、LPG、水素）、自動車のコネクティビティの向上及び顧客が期待する運転支援
     を提供する商品を開発することができる。例えば、2020年度末に当社はE-TECHエンジンによってハイブリッ
     ド化市場に大きなイノベーションを起こしたが、これにより電気自動車のラインナップに加えてCAFE規制要
     件への対応が可能となる。さらにメガーヌeビジョンは、グーグルの自動車プラットフォームを統合する最初
     の消費者向け自動車となる予定である。
     製品又はサービスの品質が不十分であるリスク                        －中程度のリスク

       競争に直面した場合、潜在的な顧客により、ルノー・グループの製品及びサービスの質に関する競争力が
     不十分と考えられるおそれがあり、これが顧客又はパートナーの満足度に悪影響を及ぼし、販売台数、売上
     高、コスト又は評判にマイナスの影響を与える可能性がある。
       このリスクは、ルノー・グループがその戦略計画の一環として実施した自動車技術の大きな変化という厳
     しい環境の中で具体的に検討される（特に下記５－「2020年及び2021年の新製品並びにそのイノベーショ
     ン」における2020年及び2021年の新製品の記載を参照のこと。また下記５－「未来の自動車」を参照のこ
     と。）。
     リスク管理

                                140/643


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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
       このリスクの管理は、品質及び顧客満足度部門が管理する具体的な顧客満足度計画の開始（下記５－「パ
     フォーマンス・レバー」を参照のこと。）によって強化された。これは、特に、ルノー・グループの製品及
     びサービスの利用者をはじめ、道路使用に関わる人々の物理的完全性に関連するリスクからの保護を目的と
     し て、ルノー・グループの事業活動の中で実施されている品質保証システム並びに機能安全に係る組織及び
     活動並びに全般的な製品の安全性に基づいている。
       ルノー・グループはまた、顧客が満足していない原因を非常に迅速に知り、これに応じて対応することを
     可能にする市場監視システムを設置した。これは、特に品質問題（特に潜在的な規制又は安全性に関わる事
     態を生じうる問題）の是正を徹底するためのリコールプロセスを強化する措置を通じて行われている。
     ルノー・ブランドの強化が不十分であること                       －中程度のリスク

       ルノー・ブランドは、クリオ及びキャプチャーの成功によって小型車セグメントにおいて、ゾエによって
     電気自動車セグメントにおいて、その商品を認知されている。ゾエは、2020年度にヨーロッパで最も多く販
     売された電気自動車である。2020年度末に発表された戦略に沿って、上位セグメント（特にC及びC+セグメン
     ト）において価値を創出する目標を達成するため、ルノー・ブランドはこれらのセグメントにおいて顧客イ
     メージを改良していく必要がある。
     リスク管理

       2021年初めに４つのビジネスユニットに分割する組織の整備が行われ、そのうちの１つはルノー・ブラン
     ドに特化したものである。この整備によって、ブランド戦略は完璧に連携され、より厳密に一元化されたガ
     バナンスによって川上から川下まですべての事業分野において一貫性のあるものとすることができる。ル
     ノー・ブランドは、そのラインナップにおいて2025年までに14の新車種が発売され、そのすべてが電気又は
     ハイブリッド型で提供されることに依拠することができる。ネットワーク内の厳密な展開計画によって、台
     数ではなく価値に基づく販売に集中し直すことで、必要なレベルまでイメージを強化することができるはず
     である。
     横断的機能に関連したリスク

     サイバー攻撃及び情報システムの障害に関するリスク                           －影響＞確率の高リスク
       ルノー・グループの業務の遂行は、IT及び情報システムが適切に機能することに継続的に左右され、かつ
     その程度は高まっている。ルノー・グループの戦略及び新たな課題の進展（特にクラウド戦略、デジタル
     化、インダストリー4.0、コネクティッド・サービスの開発又はサイバーセキュリティ規制環境の強化）は脅
     威へのエクスポージャーを高め、サイバーセキュリティを重要な課題としている。
       その活動やシステムに悪影響を及ぼすおそれがある主なリスク又はルノー・グループの製品及びサービス
     の提供の一環として顧客に提供されるコネクティッド・サービスに関連するリスクは、以下に関連するもの
     である。
       ・　サイバー犯罪：世界規模のコンピューター化された攻撃、又はルノー・グループの利益若しくは副次
         的影響として国家の利益を対象とする攻撃。強力な成長を背景として、これらの攻撃は、機密データ
         （戦略、製品、サービス若しくは個人の情報）へのアクセス、その盗難若しくは改変、サービス妨
         害、さらにはルノー・グループの全情報システムのダウンを目的としている可能性がある。
       ・　ルノー・グループのインフラ並びにそのパートナー及びサプライヤーのインフラで管理されるサービ
         スの継続性に影響を及ぼしうる出来事。
       ・　法令、外部当局又はサプライヤーとの契約によって求められるIT基準又は慣習の不遵守。
       これらのリスクが具体化すると、その制御を目的とするシステムの継続的な強化にもかかわらず、あらゆ
     る種類のルノー・グループの事業活動（売上高、利益）が一時停止すること又は罰金に関連して、重大な財
     務上の影響が生じるおそれがある。悪影響は、ルノー・グループのイメージ、第三者及び顧客のルノー・グ
     ループ及びそのブランドに対する信頼にも影響を及ぼすおそれがある。
       さらに、ルノー・グループのコネクティッド・カー及びコネクティッド・サービスの販売拡大（特に下記
     ５－「未来の自動車」及び「2020年及び2021年の新製品並びにそのイノベーション」を参照のこと。）に伴
     い、同様の性質をもったリスクが発生しており、その管理の頑健性及び持続可能性が不十分な場合には、
     データ、サービス又は車両の安全性及び信頼性に悪影響をもたらすおそれがある。
     リスク管理

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       一般的にこれらのリスクは、現在、以下によって業務レベルで管理されている。
        ・　取り扱うアプリケーション及びデータの重要性のレベルに応じた、ルノー・グループのセキュリ
          ティ方針の展開及びセキュリティ要件を定義するプロセスの継続的な改善。
        ・　セキュリティ・マスター・プラン及び年間リスク・マッピングに基づく、進化する行動計画の展
          開。セキュリティ・マスター・プランは2020年に更新され、監査、リスク及びコンプライアンス委
          員会（CARC）に提出された。
        ・　サイバー攻撃に関する保険の適用範囲が設定された。
       組織レベル及びガバナンスレベルでは、特に以下によって管理されている。
        ・　職務横断の全社的サイバーセキュリティ組織
        ・　リスク及び内部統制委員会（Risk                    and  Internal     Control     Committee）
        ・　情報システムセキュリティ方針及びベストプラクティスに沿って、効果的な適用を検証するために
          検査を行う、ITセキュリティ部が調整するガバナンス委員会
       ルノー・グループの主要なビジネストレンド、デジタル化及び変わりゆく脅威を考慮し、リスク管理を最
     適化する主要なアクションは、現在、以下の側面を重視している。
        ・　ルノー・グループの様々な工場におけるセキュリティを強化するための主要プログラム
        ・　車両のサイバーセキュリティに関する新たな規制（UNECE）を遵守する必要性に関連した車両のサ
          イバーセキュリティ及び関連サービスの開発
        ・　ルノー・グループのすべての領域（特にIS/IT、車両、コネクティッド・サービス、クラウド・イ
          ンフラ及び工場）におけるシステムの監督強化（セキュリティ・オペレーション・センター
          （SOC））
        ・　認知、研修及びサイバーセキュリティスキルの強化
        ・　ルノー・グループのシステム／インフラ（クラウド方式で管理されているものを含む。）の保護強
          化
     法令不遵守のリスク          －中程度のリスク

       ルノーは、国際的活動の結果として、より一層多数の、複雑かつ変化を続ける法令（とりわけ、自動車製
     造、環境、競争、労働法及び新技術の分野におけるもの）の対象となっている（特に第２－３－（３）－
     「Ａ．規制環境」を参照のこと。）。
       このため、ルノー・グループは、以下に記載される既存の管理システムにより、法令の変更についての想
     定が不十分であるか又は誤って考慮していたことに気がつく可能性がある。
       さらに、関係当局又は裁判所は、随時、既存の法令の適用又は解釈を変更する可能性がある。このように
     法令の変更について想定が異なっていること又は考慮しなかったことにより、ルノー・グループ及びそのシ
     ニア・エグゼクティブが刑事上、行政上又は財務上の罰金を課される可能性があり、またこれによりル
     ノー・グループの事業活動の遂行能力、売上高、利益又はイメージの変更につながるおそれがある。
     リスク管理

       このような法律及び規制上の変更について、ルノーは、その子会社に、当該会社が事業を行う国の規制に
     従うよう求めるとともに、変化を予測し、ルノー・グループの法令遵守を確実なものとするため、自動車部
     門の製品に対する具体的な規制を担当する国又は地域の当局との継続的な協議に参加する。
       また、ルノー・グループは、主要な規制領域（具体的には、「競争」、「不正及び汚職行為との闘い」、
     「環境」、「労働上の健康、安全、労働環境」、「技術上の規制」、「データ保護」等が含まれる。）の範
     囲において、持続可能かつ先を見越した方法による規制遵守の堅牢性を分析及び保証するために、体系化さ
     れたアプローチを使用している。
       このアプローチは、倫理及びコンプライアンス委員会（Ethics                                and  Compliance      Committee）（CEC）の監
     督の下、法務部と緊密に連携して、倫理及びコンプライアンス部門により管理されている。
     法的リスク      －中程度のリスク

       ルノー・グループは、２つの要素によって引き起こされる法的リスクにさらされている。その評価及び潜
     在的な影響は以下に詳述する通りである。
       ルノー・グループは、重要度分析において、これらの要素の包括的評価を用いている。これらは、以下の
     記述において優先順位を付けずに提示されている。
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     紛争、行政手続又は法的手続、仲裁

       ルノーは、フランスにおける活動及び国際的な活動の一環として様々な行政手続、法的手続及び仲裁手続
     に関与している。
       ルノーの知る限り、ルノーの財政状態、事業活動又は業績に重大な影響を及ぼしうる、現在進行中又は発
     生の可能性のある紛争、下記を除く行政手続若しくは法的手続、又は仲裁手続は、直近の12ヶ月に存在して
     いない。各事象は、定期的に（とりわけ財務書類の承認に係る期間に）精査された。ルノー・グループは、
     適切なアドバイザーの意見を求めた上で、予測されるリスクを補うために必要とみなされる引当金を設定し
     ている（連結財務諸表の注記20「引当金の変動」を参照のこと。）。
       しかしながら、独立した技術委員会（2016年の「ロワイヤル」委員会）の活動と同時に、フランス競争・
     消費・不正抑止総局（DGCCRF）は自動車産業に関する調査を行っていることに留意されたい。これらの調査
     は、ルノー・グループを含むフランスでディーゼル自動車を販売している数多くの自動車メーカーの窒素酸
     化物排出（NOx）に関連する現状に関するものである。DGCCRFは、この問題について結論を検察当局に伝える
     ことを決定し、検察当局は2017年１月12日に材料の性質及び行われた管理に関する悪質な虚偽を理由に司法
     調査を開始した。ルノーは、一切の違反の存在について否定しており、法的調査においてフランス及び欧州
     の規制を遵守していることを証明する意向がある。さらに、この段階で手続の当事者ではないルノー・グ
     ループは、それゆえにこの現在進行中の手続がルノー・グループに対して及ぼしうる影響について、評価す
     る立場にない。
     知的財産

       ルノーの生産ノウハウ、研究によるイノベーション及び販売商品は、ルノー・グループの知的財産保護の
     ため出願された特許、商標、意匠及びモデルの対象となる。このためルノー・グループは、その事業分野に
     おいて相当数の特許、商標、意匠及びモデルを毎年提出している（下記「５                                       研究開発活動」を参照のこ
     と。）。ルノー・グループが知的財産について直面している主なリスクは、受動的であるか能動的であるか
     を問わず、偽造のリスクである。
       ルノーが保護する製品、生産プロセス、ブランド、意匠及びモデルに対して、第三者によって偽造行為が
     行われる可能性がある。技術的な観点からは、特にハイブリッド車及び電気自動車の分野におけるルノーの
     評判に鑑みて、ルノー・グループはこうした偽造の主要な標的となる可能性がある。ルノーのE-TECH技術は
     その顕著な例である。商標、意匠及びモデルについては、特に交換市場で影響を受けている。ルノー・グ
     ループの既存の評判は、特にヨーロッパ及び中東で偽造リスクを高める主要な要因となっている。
       こうした行為は、ルノー・グループの売上高及び利益に直ちに悪影響を及ぼすおそれがあり、関係する技
     術及び製品の評判及び品質イメージを損なう可能性がある。ルノー・グループの主要な自動車市場において
     ルノーが登録した特許、商標、意匠及びモデルは、偽造との闘いにおいて有効な対抗手段となる。また商標
     については、様々な国において税関モニタリングが確立され、輸出入のいずれにおいても疑わしい製品の報
     告が可能となっている。
       いわゆる能動的侵害は、特許出願が非公開となっている期間に関するリスクを考えると、ルノーにより意
     図せずに行われるおそれがある。第三者が提出し公開時にのみ知らされる特許出願により、ルノーは開発中
     の製品を修正し、プロジェクトの研究開発費を増額し又は特許項目を使用する権利を交渉せざるを得なくな
     るおそれがある。いずれの場合もプロジェクトのマージンに影響を及ぼすであろう。このリスクは、とりわ
     けコネクティビティと標準必須特許に関連して存在する。
     リスク管理

       法的リスクの統制は、特に内部統制システムに基づいており、以下の３つの指針を軸に構成されている。
       ・　ルノー・グループの法務機能の管理は、本部機能及びルノー・グループの主要な国々の従業員を軸に
         構成されている。これらの従業員は階層及び／又は機能ベースで報告する。
       ・　法務機能の従業員は、上流での法的リスク予想及び対応策（諮問的コンサルテーション、本部の法務
         機能からの情報入手等）の適用を積極的に行う。
       ・　ルノー・グループによる規制の監視は、関係する各国と連携して行われる。
     財務リスク

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       ルノー・グループは、財務的性質を有する以下６つの主要なリスクにさらされており、その評価、潜在的
     な影響及び管理の原則は以下の通りである。
     流動性リスク       －影響＞確率の高リスク

       ルノー・グループは、金融市場の資源の利用に依存している。ルノー・グループは、長期借入金及びコ
     マーシャル・ペーパーの発行、銀行借入並びに債権の証券化及び預金受入業務によって、自動車事業及び販
     売金融事業の資金調達を行っている。市場の閉鎖が長期化し又はクレジットの利用が圧迫されるとルノー・
     グループは流動性リスクにさらされる。ルノー・グループの資金調達需要が増加した場合又はルノー・グ
     ループが新たな資金調達源を利用できない場合、流動性不足は、特に競争力、経営成績及び財政状態に悪影
     響を及ぼすであろう。流動性リスクとは、自動車部門及び販売金融部門において、支払期限の到来した借入
     金を返済し又は貸借対照表の拡大に対して資金を供給するための流動性が低下するリスクである。ルノー・
     グループの流動性は、一般的な市場の混乱、流動性リスクの増大に対する市場の認識又は債券市場における
     投機圧力等、ルノー・グループが統制できない要因によって大きく影響を受ける可能性がある。
       2020年には新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行により市場全体の混乱が発生し、ル
     ノー・グループの事業は下方に影響され、これにより必要運転資本に悪影響が生じた。
       また自動車部門及び販売金融部門は複数の格付機関による格付を受けている。格下げの場合、ルノー・グ
     ループの当該部門による資本市場へのアクセスが制限され及び／又はそのコストが増加するおそれがある。
     現在の市場の状況に基づき、ムーディーズとS&PによるルノーSAの信用格付（自動車部門）の格下げの可能性
     は、RCIバンク（販売金融部門）の格下げをもたらす可能性がある。
       ルノーSAの信用格付（2021年３月11日現在）並びに2020年12月31日現在の社債、銀行借入及びこれらと同
     等の債務の満期日は以下の表のとおりである。
    ルノーSAの格付

     格付機関                   格付及び見通し                   日付

     ムーディーズ                   Ba2／NP／アウトルック：ネガティ                   2020年５月28日
                       ブ
     S&P                   BB+／B／アウトルック：ネガティ                   2021年３月５日
                        *
                       ブ
                                       **
     R&I                                      2021年３月11日
                       A-／アウトルック：ネガティブ
     JCR                   A-／アウトルック：ネガティブ                   2020年10月５日
     *
      2021年３月５日に確認された格付
     **
      2021年３月11日に確認された格付
    ルノーSA－2020年12月31日現在の社債、銀行借入及び同等債務（フランス政府保証ローンの実行を含み、永久

                              (１)
    劣後証券及びNEU         CPを除く。）の償還スケジュール
         (１)　利息及びIFRSの影響を除く額面金額（単位：百万ユーロ、2020年12月31日現在の為替レート）




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       自動車部門及び金融販売部門に関連した金融負債の詳細な償還スケジュールは、連結財務諸表の注記23-D
     に示されている。
       流動性リスクの詳細については、連結財務諸表の注記25-B1を参照のこと。
     リスク管理

       自動車セクターの流動性リスク管理                  は、資金調達及びトレジャリー部によって行われる。この管理は、自
     動車部門がその活動と成長の資金を賄うために維持しなければならない流動性準備金の水準を規定する内部
     モデルに基づいて行われる。自動車部門の流動性準備金の水準は、社内において最高財務責任者が承認した
     定期的な見直しと報告を通じて、毎月綿密に監視される。流動性準備金の水準の監督及び管理は、新型コロ
     ナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行に関連して強化された。
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行によって生じた流動資金の需要に資金を供給するた
     め、ルノーSAは、2020年６月にフランス政府保証に裏付けされた50億ユーロの銀行融資枠契約を締結した。
     この融資枠は、2020年12月31日までに全部又は一部を１回又は複数回の分割で使用することができるもの
     で、３回にわたり総額40億ユーロが実行された（連結財務諸表の注記23-Cを参照のこと。）。
       また2020年にルノーSAはEMTNプログラム（10億ユーロ、５年半満期）に基づいて11月25日に新たなユーロ
     債を発行することで資本市場へのアクセスを維持するとともにNEU                                  CPプログラムによって短期資金調達への
     アクセスを維持した。こうした資金調達に係る契約書（銀行借入及び与信枠を含む。）には、ルノーの信用
     格付又は財務比率の遵守状況の変動を理由に借入枠の利用可能性又はその継続性に悪影響を与え得る条項は
     含まれていない。
       2020年12月31日現在、自動車部門の流動性準備金（アフトワズを含む。）は164億ユーロとなり、今後12ヶ
     月に弁済すべき債務を弁済することができる。その内訳は、現金及び現金同等物が129.5億ユーロ、確定済み
     の銀行与信枠（2020年12月31日現在、未使用）が34.3億ユーロとなっている。
       販売金融部門       においては、流動性リスクの管理は複数の指標又は分析に基づいており、融資残高の最新の
     見積りと実際のリファイナンス取引に基づいて毎月更新される。預金の流失に関連する法律は、保守的な仮
     定の対象となっている。ルノー・グループは流動性リスクを抑制する制限を設けている。RCIバンクは、事業
     と開発の長期的将来を確実なものとするため常に十分な財源を備えていなければならない。2020年12月31日
     現在、RCIバンクの流動性準備金（対象範囲はヨーロッパ）は166億ユーロであり、これにより外部の流動性
     （集中管理されたリファイナンス範囲）を利用せずに12ヶ月超にわたり商業活動の継続を確保することが可
     能となった。これは、未使用の確定済銀行信用枠45億ユーロ、ECB金融政策オペの適格担保45億ユーロ、高品
     質流動資産（HQLA）74億ユーロ及び短期金融資産３億ユーロから構成される。2020年12月31日現在、RCIバン
     クの流動性準備金（対象範囲はヨーロッパ）は、2019年度末と比べて71億ユーロ増加し、166億ユーロとなっ
     た。
       流動性リスク管理システムの詳細については、連結財務諸表の注記25-B1を参照のこと。
     外国為替リスク        －中程度のリスク

       事業活動の国際的拡大により、ルノー・グループは為替リスクにさらされている。このリスクは、ユーロ
     に対する様々な通貨の変動に関係しており、                       主にルノー・グループの自動車事業に影響を与える                          。
       営業総利益及び必要運転資本は、外貨建ての将来の営業キャッシュ・フローをヘッジしない方針により自
     動車部門の為替リスクに対する主要なエクスポージャーである。2020年度の業績及び営業キャッシュ・フ
     ローの構造に基づけば、ユーロがすべての通貨に対して１％上昇した場合、自動車部門の年間営業総利益は
     ヘッジ取引の考慮後で-24百万ユーロの影響を受ける可能性がある（連結財務諸表の注記25-B2における通貨
     ごとの影響の詳細を参照のこと。）。
       正味財務収益、関連会社の利益に対する持分、株主資本及びネット・キャッシュ・ポジションもユーロに
     対する為替変動の影響を受ける可能性がある。特に、ルノー・グループは日産の43.7％の持分を保有し、円
     貨建ての純資産を保有しており、その変動は資産の有価証券の価値及びルノー・グループの負債の換算準備
     金に影響を及ぼす。2020会計年度にユーロが円に対して１％上昇した場合、その影響として株主資本に対す
     る日産の寄与は137.5百万ユーロ減少し、関連会社からのルノー・グループの利益は49百万ユーロ減少する
     （連結財務諸表の注記12-C及び12-Dを参照のこと。）。ルノー・グループは、円貨建ての借入を行うことで
     日産への投資に関連した為替リスクの一部をヘッジしており、これはルノー・グループのネット・キャッ
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     シュ・ポジションに影響している。このためユーロが円に対して１％上昇すると、ネット・キャッシュ・ポ
     ジションは1.4百万ユーロ増加することになる。
       販売金融部門       の為替変動リスクへのエクスポージャーはより限定的であるが、それでも当該リスクはその
     財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     リスク管理

       自動車部門の為替リスク管理方針（アフトワズを除く。）                              の実施及び監視は、資金調達及びトレジャリー
     部 によって確保される          。営業総利益及び必要運転資本における為替リスクの例外的なヘッジは、資金調達及
     びトレジャリー部の事前分析の対象となり、その後、財務部又はシニア・マネジメントによって正式に承認
     され、その結果は毎月、最高財務責任者に報告される。国際市場において取引される通貨に関して、外国為
     替取引は可能な限りルノー・グループのトレーディング・ルーム（ルノー・ファイナンス）によって実施さ
     れる。
       2020年には営業総利益と運転資本の為替リスクに対するエクスポージャーを制限するため、自動車部門
     （アフトワズを除く。）は英ポンド、アルゼンチン・ペソ及びトルコ・リラに対して通貨ヘッジを設定し
     た。
       また為替変動に関連した財務成績の歪みを回避するため、外貨建ての資金調達及び資金管理フローに関連
     した為替リスクを体系的に最小化している。
       親会社による集中資金管理の対象ではない国において計上された余剰資金は通常、資金調達及びトレジャ
     リー部の管理下で現地通貨にて運用される。金融取引は各事業体の会計通貨で行われるか又は外貨建てで行
     われる場合は資金調達及びトレジャリー部の監督の下に同一通貨でヘッジされる。残存エクスポージャー
     （ルノー・ファイナンスの営業から生じるものを含む。）は減損の対象となり、毎月、最高財務責任者に報
     告される。
       ユーロ以外の通貨建てでの出資は、通常ヘッジされていない。そのため、換算調整が生じることがあり、
     ルノー・グループはそれを資本として計上している。但し、日産に対する投資の規模に鑑みて、日産の資本
     に対するルノーのシェアは部分的に特別な為替ヘッジの対象となっている（連結財務諸表の注記12-Gを参照
     のこと。）。円貨の流動性リスクを制限するため、ルノー・グループは今後３年間に日産から受領する円建
     て配当金の最善の見積相当額を上回る純投資をヘッジしないというルールを自ら定めている。
       アフトワズ      は、自動車部門（アフトワズを除く。）とよく似た方法で為替リスクを管理している。そのプ
     ロセスは、アフトワズの財務部が監督している。アフトワズの財務部は各通貨のネット・ポジションを分析
     して為替リスクの特定、評価及び管理を行っている。2020年に為替リスクをヘッジする取引は行われていな
     い。2020年12月31日現在のアフトワズの余剰資金及び銀行融資はほぼすべてロシア・ルーブル建てであっ
     た。
       RCIバンクの販売金融子会社は、リファイナンスを現地通貨で行うことを要求されているため、外国為替エ
     クスポージャーにはさらされていない。外国為替エクスポージャーはRCIバンクのリファイナンスに関して認
     められておらず、トレーディングルームはすべてのフローが確実にヘッジされるように利用されている。そ
     の他の資産及び負債に関するRCIバンクの残存エクスポージャー（例：外国通貨による借入における支払期日
     の到来していない未払利息）は、最低限のレベルを保っている。
       ユーロ圏以外のRCIバンク子会社の資本及び年次利益は、それ自体、為替の変動の影響を受けるものであ
     り、特にヘッジされていない。2020年12月31日現在、RCIバンクのグループ連結外国為替ポジションは5.8百
     万ユーロとなった。
       外国為替リスク管理に関する詳細は、連結財務諸表の注記25-B2を参照のこと。
     顧客及びネットワーク信用リスク                 －中程度のリスク

       ルノー・グループの販売金融事業は、カウンターパーティのデフォルトから当該事業を保護するためのリ
     スク管理技術が十分でない場合、顧客及びディーラー・ネットワークの信用リスクにさらされている。
       信用リスクは、RCIバンクの顧客が当社との間で締結した契約の条件を遵守することができないことに起因
     する損失のリスクに関連する。信用リスクは、マクロ経済要因に密接に関連しており、とりわけ失業率、事
     業の失敗、債務返済手数料、所得の伸び、世帯の可処分所得、ディーラーの収益性及び中古車価格等が含ま
     れる。信用リスクは事業に大きな影響を与える。RCIバンクの顧客の信用リスクの水準は、全般的なマクロ経
     済情勢に影響を受け、一部の顧客の返済能力に影響を及ぼす可能性がある。ディーラー・ネットワークの信
     用リスクの水準は、特に財務健全性、保証の質及び全体的な自動車需要によって影響を受ける。信用リスク
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     が増加すると、リスク費用及び信用損失引当金が増加し、RCIバンクの財務成績及び潜在的には内部資本に直
     接的な影響を及ぼすことになる。
       顧客の活動（個人及び法人向け与信）に係るリスク費用は2020年に増加した。リスク費用は、ロックダウ
     ンの方針が複数の経済セクターに与えた負の影響によって影響を受けている。すなわち、法人顧客に計上さ
     れた個別引当金の増加、IFRS第９号の将来予想に基づき計上される引当金の増加をもたらすマクロ経済の各
     シナリオに係る加重の調整、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行の影響を強く受けるセク
     ターにおいて営業する債務者に対する一般引当金の計上である。
     リスク管理

       RCIバンクは、個人及び法人に対する融資の質を評価するため、先進的なクレジット・スコアリング・シス
     テム及び外部データベースの照会を利用している。ルノー・グループはまた、ディーラーに対する融資を評
     価するために、内部格付システムも利用する。RCIバンクは、市場の状況を考慮するため、貸付方針を絶えず
     調整しているが、信用リスクが増加するとそのリスク費用及び信用損失引当金が増加することになる。RCIバ
     ンクは、発生した債権の回収を徹底するため詳細な手順を実施するか又はその他の方法で未払車両の回収及
     び回収車両の販売を組織的に行っている。しかしながら、貸付方針、信用リスクの監視、回収業務、売掛債
     権の記録又は車両の回収が、現在及び今後において、その業績及び財政状態への悪影響を防止するために十
     分であるという保証はない。RCIバンクは2020年に新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的流行に伴
     う経済情勢の悪化を見越して、観察されたリスク並びに主要国における市場別（個人、法人）の予測及びス
     トレスに基づいて貸付方針を調整した。その結果、事業セグメントごとの具体的な付与方針（法人顧客又は
     特定の顧客の雇用主）によって管理が強化され、主に南米諸国及び地域において価格設定が引き上げられ、
     デフォルト確率の目標値が下方に調整された。さらに第１期ロックダウンを受けて、RCIバンクは不良債権及
     び貸倒懸念債権の回収を専門とする従業員を増加し、多数の支払繰延を認めた国では追加スタッフを配置し
     た。
       2020年12月31日現在のリスク費用合計は平均稼働資産の0.75％であり、2019年12月31日現在では0.42％で
     あった。2020年12月31日現在の純顧客資産は38,301百万ユーロであり、純ディーラー資産は8,894百万ユーロ
     であった。
       顧客及びネットワークの信用リスク管理の詳細については、連結財務諸表の注記25-B6を参照のこと。
     銀行カウンターパーティリスク                －中程度のリスク

       ルノー・グループは、余剰資金の運用、為替及び金利リスクの管理並びに決済フローの管理に関する金融
     及び銀行市場における取引の結果として、銀行カウンターパーティリスクにさらされている。このリスク
     は、預金として委託した資本若しくは資産間で計上された現金投資取引の回収不能又はデリバティブ商品の
     利用に関して当初の市場条件と等しい条件（金利、為替レート）に戻らない可能性に関するものである。カ
     ウンターパーティのデフォルトは、ルノー・グループにマイナスの財務上の影響を及ぼすおそれがある。
     リスク管理

       ルノー・グループの様々な事業体の銀行カウンターパーティリスクの管理は、自動車部門と販売金融部門
     の間で十分に調整されている。この調整は、主にカウンターパーティの長期格付及び株主資本の水準を考慮
     した内部評価システムに基づいている。このシステムは、カウンターパーティリスクにさらされているル
     ノー・グループのあらゆる会社が使用している。
       グループ会社の中には、その事業の性質から、かなりのカウンターパーティリスクにさらされている会社
     もある。これらの会社は、カウンターパーティ毎に認められた限度を確実に遵守するため、特定の手続きに
     基づき、日々監視されている。ルノー・グループは、信用格付によって分類された銀行カウンターパーティ
     すべてを含む総合月次報告を作成している。この報告書には、金額、満期及び種類に限定したコンプライア
     ンスに関する詳細な分析、並びに主要なエクスポージャーの一覧が記載される。
       銀行カウンターパーティリスクを低減するため、ほとんどの預金は、一般的に90日未満の期間で、大規模
     なネットワーク銀行に預金されることにより、リスクがうまく分散され、システミック・リスクが低減され
     る。新興国を含めた事業活動の国際的拡大に伴い、ルノー・グループは、各銀行システムにおける取引先の
     選択に特に注意を払っている。2020年、ルノー・グループは、銀行カウンターパーティの不履行に起因する
     財務上の損失を一切受けなかった。
       銀行カウンターパーティリスクの管理システムに関する詳細は、連結財務諸表の注記25-B6を参照のこと。
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     金利リスク      －中程度のリスク

       金利リスクへのエクスポージャーは、主に販売金融部門に関連するものであり、当該部門において、この
     リスクは金利の変動が将来の総利益に及ぼす影響にあたる。RCIバンクの営業利益は、市場金利又は顧客預金
     利率の変動により影響を受ける可能性がある。
     リスク管理

       販売金融部門       では、金利リスクを毎日監視しており、通貨、運用会社及び資産ポートフォリオごとの感応
     度が計算されている。これにより、各会社が個別に課された制限を守っていることが確認される。金利リス
     クに対する感応度は、RCIバンクの全事業体で同一の方法を用いて測定されている。感応度は、各事業体につ
     き貸借対照表フローの価値に基づき金利における100ベーシスポイントの上昇の影響を測定することで構成さ
     れている。このヘッジシステムにより、RCIバンク全体のエクスポージャー及び各会社のエクスポージャーを
     低減することが可能となっている。2020年12月31日現在、ヘッジ後のRCIバンクの全体的な金利リスクに対す
     る感応度は、ルノー・グループが定める限度（50百万ユーロ）を5.8百万ユーロ下回っていた。
       自動車部門      では、現金準備金は一般的に変動金利で積み立てられ、アフトワズを除く自動車部門の長期投
     資は一般的に固定金利で資金調達されている（イールドカーブがゼロに近いかマイナスである限り、固定金
     利の借入金は固定金利で維持される。）。自動車部門の利用可能な現金は可能な限りルノーSAにおいて集中
     管理され、ルノー・ファイナンスによって短期銀行預金として運用されている。アフトワズの余剰資金と銀
     行借入金は、主に変動金利で指数に連動化されている。アフトワズは2020年に金融債務に金利ヘッジ手段を
     設定しなかった。アフトワズの財務部門は、ロシアの金利動向を注視しており、金利が上昇した場合には
     ポートフォリオのリファイナンスにより固定金利債務の割合を増加させることにより財務成績への影響を軽
     減させる措置を講じる可能性がある。
       金利リスク管理の詳細については、連結財務諸表の注記25-B3を参照のこと。
     残存価値の減少に関するリスク                －中程度のリスク

       ルノー・グループの販売金融事業は、車両に買戻特約付融資が行われ、第三者からの買戻契約による利益
     を受けない場合及び／又は顧客が購入オプションを行使しない場合、残存価値の減少リスクにさらされる可
     能性がある。車両の価値が融資契約で定められた残存価値を下回った場合、この残存価値の保有者は車両の
     売却時に損失を被る。中古車市場における価格変動は、これらの残存価値の所有者、つまりリース終了時に
     自動車を成約時の固定価格で回収することを約束している者にとって、リスクを伴う可能性がある。このリ
     スクは、予想を上回る損失の計上により当社の経営成績及び財政状態に負の影響を与えるおそれがある。
       残存価値の下落リスクは、ルノー・グループの自動車部門及びRCIバンクが負担する。英国の特定のケース
     では、RCIバンクは、自動車を回収する契約がある場合に、財政上、残存価値リスクにさらされる。
       2020年12月31日現在、残存市場価値の変動に対するルノー・グループのエクスポージャーは、自動車部門
     （車両の正味帳簿価額）において3,336百万ユーロであり、RCIバンク（融資契約の買戻約定額）において
     1,810百万ユーロであった。2019年12月31日現在では、それぞれ、3,104百万ユーロ及び1,935百万ユーロで
     あった。
     リスク管理

       中古車市場の推移は、自動車部門又はRCIバンクが自動車を引き受ける場合に、できる限りこのリスクを低
     減するため、ラインナップ方針、販売チャネルの構成及び販売価格に厳密に沿って監視されている。貸付
     ポートフォリオについては、観察される市場価格が、自動車部門又はRCIバンクが買い戻すと約束しているレ
     ベルを下回った場合や中古車市場において将来の具体的なリスクが特定された場合には、慎重に引当が行わ
     れる。
    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

       本項に記載される将来に関する事項は、2020年12月31日現在において判断したものである。
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    (1)業績等の概要
    主要な数値

                                        2020年         2019年          変動

      全世界におけるルノー・グループ
                                                        - 21.3%
                                         2.95         3.75
              (1)
      自動車登録台数         （百万台）
                                                        - 12,063
                                        43,474         55,537
      ルノー・グループ売上高（百万ユーロ）
                                        - 337               - 2,999
                                                 2,662
      ルノー・グループ営業総利益（百万ユーロ）
                                        - 0.8%            - 5.6ポイント
                                                 4.8%
      （売上高における％）
                                       - 1,999                - 4,104
                                                 2,105
      ルノー・グループ営業利益（百万ユーロ）
                                       - 5,145         - 190      - 4,955
      関連会社の寄与額（百万ユーロ）
                                       - 4,970                - 5,212
                                                  242
       内：日産（百万ユーロ）
                                       - 8,046                - 8,065
                                                   19
      当期純利益（百万ユーロ）
                                       - 8,008         - 141      - 7,867
      当期純利益、グループ持分（百万ユーロ）
                                       - 29.51        - 0.52       - 28,99
      １株当たり利益（ユーロ）
      自動車部門の営業フリー・キャッシュ・
                                       - 4,551                - 4,704
                                                  153
          (2)
      フロー     （百万ユーロ）
                                       - 3,579        + 1,734
                                                        - 5,313
      自動車部門のネット・キャッシュ・                             (2020年12月31         (2019年12月31
      ポジション（百万ユーロ）                                 日現在)         日現在)
                                                         - 1.1%
                                         46.9         47.4
      販売金融、平均稼働資産（十億ユーロ）
      (1)　ルノー・グループ自動車登録台数はJinbei、Huasong及びShinerayの登録台数を含む。
      (2)　自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー：利息・税金調整後キャッシュ・フロー(公開上場会社からの受取
         配当金を除く)から有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）を除いたもの（必要運転資本の変動を
         含む）。
     概要

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、2020年度の全世界におけるルノー・グループ
     の販売台数は合計2,951,971台で、減少は21.3％であった。2020年上半期において、ルノー・グループの主力
     市場は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行とそれに伴う封じ込め対策により深刻な影響を受け、
     その後当年下半期においては、より大きな回復力を示しており、ヨーロッパにおけるルノー・グループの販
     売台数は市場に沿ったものにとどまった。
       ヨーロッパの電気自動車市場では、ルノー・ブランドが販売台数を倍増させ、116,196台の電気自動車を販
     売し、そのリーダーシップを確認した。ゾエは販売台数が114％増の100,815台となり、最も売れている電気
     自動車である。
                                 (23)
       ルノー・グループは、ヨーロッパにおいてCAFE目標                            （乗用車及び小型商用車）を達成した。
         (23)　CAFE：企業平均燃費。これらの結果は、今後数ヶ月の間に欧州委員会によって統合され、形式化される。
       ルノー・グループの売上高              は43,474百万ユーロ（-21.7％）に達した。一定の為替レートによれば、ル

     ノー・グループの売上高の減少は-18.2％となる。
       自動車部門（アフトワズを除く）の売上高                      は、-23.0％の減少で37,736百万ユーロとなった。
       台数効果は-19.2ポイントであった。これは主に健康危機と、それより程度は下回るものの、販売台数より
     も収益性を重視するルノーの販売方針によるものであった。
       パートナーへの販売台数の減少は-5.1ポイントであり、健康危機と日産ローグの製造中止による影響も受
     けた。
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       外国為替の影響は、-2.8ポイントのマイナスであり、アルゼンチン・ペソ、ブラジル・レアル及びトル
     コ・リラの下落、またそれより程度は下回るもののロシア・ルーブルの下落に関連するものであった。
       価格効果は3.9ポイント増加したが、これは、より意欲的な価格設定方針と通貨下落の軽減策によるもので
     あった。
       製品構成は、ゾエの販売台数の増加により、1.1ポイントの影響を受けた。
       「その他」の効果は-１ポイントとなったが、これは特に予備部品に関する業務による寄与額の減少による
     もので、上半期の外出制限が大きく影響した。
       ルノー・グループの営業総利益                は、下半期における顕著な改善（売上高の3.5％）により、-337百万ユーロ
     に達し、売上高の-0.8％にあたった（2019年度は4.8％）。
       自動車部門（アフトワズを除く）の営業総利益                        の減少は-2,734百万ユーロで、かかる営業総利益は-1,450
     百万ユーロとなったが、これは売上高の-3.8％にあたった（2019年度は＋2.6％）。下半期においては、198
     百万ユーロ（売上高の0.9％）のプラスとなった。
       この変動は以下によって説明できる。
       ・　台数効果は、パートナーへの販売台数を含む-2,556百万ユーロのマイナス影響をもたらした。
       ・　構成／価格／強化の効果は、新製品の強化及び規制内容にもかかわらず、＋172百万ユーロでプラスで
         あった。
       ・　ものづくり効果は、減価償却費及び償却費の増加並びに研究開発の資産化率の低下による-479百万
         ユーロのマイナス影響を考慮後、＋36百万ユーロのプラスとなった。
       ・　原材料は主に貴金属の価格上昇により、-131百万ユーロとなった。
       ・　一般管理費の支出についての＋172百万ユーロの改善は、上半期に活動が減少した影響によるだけでは
         なく、ルノーが「2o22」計画に基づき費用を抑制しようと努力したことによるものでもある。
       ・　為替は、製造コストに対するトルコ・リラのプラス影響にもかかわらず、ルノーの主要通貨が下落し
         たことを反映して、-428百万ユーロの影響を受けた。
       アフトワズの営業総利益の寄与                は、2019年度の155百万ユーロに対し、141百万ユーロとなり、新型コロナ
     ウイルス感染症（COVID-19）の状況において、アフトワズの回復力を強調した。
       ルノー・グループの営業総利益                に対する     販売金融部門       の寄与は、2019年度の1,223百万ユーロに対し、
     1,007百万ユーロであった。この減少は、新規融資の減少が-17％であったのと、平均稼働資産のリスクに関
     するコストが昨年の0.42％に対して0.75％となり、活動が減少したことによるものであった。
       モビリティサービス部門             のルノー・グループの営業総利益への                   寄与  は、2020年度は-35百万ユーロであっ
     た。
       その他の営業利益及び営業費用                は、-1,662百万ユーロに達した（2019年度は-557百万ユーロ）。これは、
     リストラクチャリング費用と減損の著しい増加に起因するものであった。
       ルノー・グループの営業利益               は、競争力の向上に関連する費用の著しい増加を考慮後で、2019年度の2,105
     百万ユーロに対し、-1,999百万ユーロであった。
       正味財務収益及び費用           は、平均負債の増加により、2019年度の-442百万ユーロに対し、-482百万ユーロに
     達した。
       関連会社の寄与        は、2019年度の-190百万ユーロに対し、-5,145百万ユーロに達した。日産は-4,970百万
     ユーロとマイナスの寄与をし、他の会社のうち１社では-175百万ユーロに達した。
       当期税金及び繰延税金           は、2019年度の-1,454百万ユーロの費用に対し、-420百万ユーロの費用となった。
       当期純利益      は-8,046百万ユーロとなり、               当期純利益のグループ持分              は、-8,008百万ユーロであった（2019
     年度の１株当たり0.52ユーロに対し、１株当たり-29.51ユーロ）。
       アフトワズを含む自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー                                 は-4,551百万ユーロのマイナスであっ
     た。これは、営業総利益の減少、必要運転資本の変動及び欧州中央銀行の決定に従いRCIから受け取った配当
     金がなかったことを考慮している。下半期単独においては、投資運用と、必要運転資本の変動の戻入れによ
     り、フリー・キャッシュ・フローは＋1,824百万ユーロのプラスとなったものの、当年上半期の変動を相殺す
     ることはできなかった。
       自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション                        は、2019年12月31日現在で1,734百万ユーロのプラスであっ
     たのに対し、2020年12月31日現在では-3,579百万ユーロのマイナスとなった。
       2020年12月31日現在の           自動車事業の流動性準備金              は＋164億ユーロであった。
       2020年12月31日現在、           棚卸資産     合計（独立系ディーラーを含む）は、486,000台となり、100,000台超（-
     19％）の減少となった。これは、2019年12月末の68日分に対して61日分の販売であった。
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       2021年４月23日の年次株主総会において、2020年に関する配当金を支払わない旨の決議が承認された。
     見通し

       自動車業界全体に影響を与える電子チップの不足により、ルノー・グループも影響を受ける。ルノー・グ
     ループは生産への影響を可能な限り限定することに全力で取り組んでいる。電子チップの不足は、第２四半
     期にピークに到達するはずである。下半期における生産の遅れの取り戻しを仮定した最新の見積りでは、
     2021年度には約100,000台に係る正味リスクがある。
       ルノーリューション計画に従って、ルノー・グループは回復に向けた行動を引き続き行い、計画発表の中

     で伝えられた2023年度の目標を確認する。
       ・　ルノー・グループの営業総利益が2023年までに３％を上回ること
                                     (24)
       ・　累積した自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー                                 (2021年から2023年)が約30億ユーロとな
        ること。
       ・　投資(研究開発及び設備投資)が2023年までに売上高の約８％となること。
         (24)　自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー：利息・税金調整後キャッシュ・フロー(公開上場会社からの受取配当金
            を除く)から有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）を除いたもの（必要運転資本の変動を含む）。
     ①　2020年度の販売実績

     概要
       ・　新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、2020年の全世界におけるルノー・グルー
                                            (25)
         プの販売台数は合計2,951,971台となり、世界の自動車市場が14.4％                                     下落した中で、21.3％の減少
         であった。
                          (27)        (26)
       ・　ルノー・グループは、2020年度末                     までにCAFE        (乗用車及び小型商用車)目標を達成したことを確
         認している。
       ・　2020年上半期において、ルノー・グループの主力市場は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流
         行とそれに伴う封じ込め対策により深刻な影響を受け、その後当年下半期においては、より大きな回
         復力を示しており、ヨーロッパにおけるルノー・グループの販売台数は市場に沿ったものにとどまっ
         た。
       ・　ヨーロッパの電気自動車市場では、ルノー・ブランドが販売台数を倍増させ、116,196台の電気自動車
         を販売し、そのリーダーシップを確認した。ゾエは販売台数が114％増の100,815台となり、最も売れ
         ている電気自動車である。
       ・　ヨーロッパにおける2020年12月末の発注ポートフォリオは、新型E-TECHハイブリッド及びプラグイ
         ン・ハイブリッドが提供する魅力もあり、2019年度と比べて14％増となったが、一方で棚卸資産は
         2019年度から約20％減少した。
       ・　2020年度において、ルノー・ブランドがヨーロッパの小売市場におけるシェアをほぼ１ポイント増加
         させるなど、ルノー・グループは最も収益性の高い販売チャンネルにおいて進展している。
       ・　2021年度において、ルノー・グループは、2021年１月14日に発表したルノーリューションの戦略プラ
         ンを全面的に実施し、収益性重視の販売方針を継続していく予定である。
         (25)　すべてのブランドに関する世界自動車市場（自動車全体市場（TIV）とも呼ばれる。）の推移は、米国及びカナダを含む

            主要国における乗用車及び小型商用車（注：5.1トン未満の小型商用車）の販売（注：連結された各国において入手可能
            なデータに基づく登録又は納入若しくはインボイス）台数の毎年の変化を示す。かかる数値は各国の公的機関又は統計
            局により提供され、ルノー・グループが連結して世界市場を算出している。
         (26)　企業平均燃費。
         (27)　これらの結果は、今後数ヶ月の間に欧州委員会によって統合され、形式化される。
    ルノー・グループ　トップ15市場

                              2020年度の乗用車及び小型               2019年度の市場シェアとの

                         (１)
       販売台数
                  2020年度の台数
                              商用車の市場シェア（％）                   変動（ポイント）
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
     1   フランス                                               + 0.2
                        535,591                26.1
     2   ロシア                                               + 1.2
                        480,742                30.1
     3   ドイツ                                               + 0.1
                        204,933                 6.4
         (２)
     4
                                                      - 0.1
                        156,316                 0.7
       中国
     5   イタリア                                               - 0.4
                        154,882                10.1
     6   トルコ                                               - 0.6
                        132,471                17.1
     7   ブラジル                                               - 2.2
                        131,467                 6.8
     8   スペイン                                               - 0.2
                        123,638                12.2
     9   韓国                                               + 0.2
                        95,939                5.2
     10   インド                                               + 0.3
                        80,518                2.8
     11   英国                                               - 0.2
                        74,512                3.9
     12   ベルギー-ルクセンブ
                                                      - 1.3
                        65,924                11.8
       ルグ
     13   ルーマニア                                               + 2.0
                        59,180                40.5
     14   モロッコ                                               - 1.3
                        54,730                41.1
     15   ポーランド                                               - 0.4
                        52,188                10.7
    （1）   　暫定的数値
    （2）   　Jinbei、Huasong及びShinerayを含む。
       自動車部門

     ルノー・グループの全世界における地域別販売台数（ブランド及びタイプ別）
                                        (１)

                  (２)
                                     2020年
     乗用車及び小型商用車（台）
                                                 2019年     変動率（％）
                                                         - 21.3
                                     2,951,971           3,749,736
     ルノー・グループ
                                                         - 25.7
                                     1,445,354           1,945,833
     ヨーロッパ地域
                                                         - 23.0
                                     1,055,726           1,370,488
      ルノー
                                                         - 31.7
                                      385,944           564,927
      ダチア
                                                         - 70.1
                                       1,326           4,428
      アルピーヌ
                                                         - 60.6
                                       2,358           5,990
      ラーダ
                                                         - 23.3
                                      346,275           451,282
     アフリカ-中東-インド-太平洋地域
                                                         - 28.4
                                      199,903           279,139
      ルノー
                                                         - 41.0
                                      52,350           88,732
      ダチア
                                                         + 14.2
                                      90,300           79,081
      ルノー・サムスン・モーターズ
                                                         - 50.6
                                        199           403
      アルピーヌ
                                                         - 16.7
                                       2,526           3,034
      ラーダ
              (３)
                                                         + 11.6
                                        997           893
      Jinbei及びHuasong
                                                          - 0.7
                                      743,512           748,486
     ユーラシア地域
                                                          + 4.0
                                      272,164           261,821
      ルノー
                                                          + 1.3
                                      82,691           81,648
      ダチア
                                                          + + +
                                         2           0
      アルピーヌ
                                                          - 6.2
                                      378,832           403,663
      ラーダ
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                                                          + + +
                                       9,823           1,354
      アフトワズ（ニーヴァ）
                                                         - 38.7
                                      260,457           424,564
     アメリカ地域
                                                         - 38.6
                                      258,228           420,897
      ルノー
                                                         - 100.0
                                         0           1
      アルピーヌ
                                                          + 5.7
                                        299           283
      ラーダ
              (３)
                                                         - 43.0
                                       1,930           3,383
      Jinbei及びHuasong
                                                         - 12.9
                                      156,373           179,571
     中国地域
                                                         - 89.4
                                       2,324          21,946
      ルノー
              (３)
                                                          - 2.3
                                      154,049           157,625
      Jinbei及びHuasong
     ブランド別
                                                         - 24.0
                                     1,788,345           2,354,291
      ルノー
                                                         - 29.1
                                      520,985           735,307
      ダチア
                                                         + 14.2
                                      90,300           79,081
      ルノー・サムスン・モーターズ
                                                         - 68.4
                                       1,527           4,832
      アルピーヌ
                                                          - 7.0
                                      384,015           412,970
      ラーダ
                                                          + + +
                                       9,823           1,354
      アフトワズ（ニーヴァ）
              (３)
                                                          - 3.0
                                      156,976           161,901
      Jinbei及びHuasong
     自動車タイプ別
                                                         - 22.2
                                     2,431,330           3,125,639
      乗用車
                                                         - 16.6
                                      520,641           624,097
      小型商用車
    （1）　　暫定的数値
    （2）　    トゥイジーは四輪車であり、したがってトゥイジーを乗用車として登録しているバミューダ、チリ、コロンビア、
        韓国、グアテマラ、アイルランド、レバノン、マレーシア及びメキシコを除きルノー・グループの自動車販売台数
        には含まれない。
    （3）　　Jinbei及びHuasongは、Jinbei                   JV、JV以外のJinbei（Shineray及びHuarui）及びHuasongのブランドを含む。
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、ルノー・グループの販売台数は、市場が

     14.4％減少する中、21.3％減少し2,951,971台であった。ルノー・グループの販売台数の減少は、第２四半期
     において販売業務を厳格に制限及び停止した国々のエクスポージャーが高かったことや、第４四半期におい
     て、特にフランスで販売台数が低迷したことなどが主な要因である。また、ルノー・グループは販売台数よ
     りも収益性を重視する販売方針を進めている。
       電気自動車：ヨーロッパのトップブランドであるルノー

       急成長している電気自動車市場において、ルノー・ブランドは、ヨーロッパの電気自動車市場でリーダー
     シップを確認し、2019年度と比べて101.9％増の116,196台を販売した。                                    ゾエ  は、販売台数が114％増加し
     100,815台となり、最も売れた電気自動車である。電気ユーティリティ部門では、                                         カングー・ゼロ・エミッ
     ション   が最も売れた車となっている。
       ルノー・トゥインゴ・エレクトリック及びダチア・スプリングにより、2021年度においてルノー・グルー
     プによる電気自動車の提供は強化されるであろう。
       ルノーは、電気自動車ラインナップ（BEV）に加え、夏以降、ベストセラー車（クリオ、キャプチャー及び
     メガーヌ・エステート）の              E-TECHハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッド                          を提供している。このよう
     に、同ブランドは、ヨーロッパでは販売台数が30,000台超となり、かつこれらの車の受注台数のうち25％を
     占め、ハイブリッド車及びプラグイン・ハイブリッド車市場で地位を確立している。
       2021年上半期において、ルノー・アルカナE-TECHハイブリッド、キャプチャーE-TECHハイブリッド及びメ
     ガーヌ・セダンE-TECHプラグイン・ハイブリッドが登場し、E-TECHラインナップが拡大する予定である。
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       ヨーロッパ

       ヨーロッパでは        、23.5％減少した市場で、ルノー・グループの販売台数は25.7％減少し1,445,354台であっ
     た。
       ルノー   ・ブランドは、Ｂセグメント・モデル（クリオ、キャプチャー及びゾエ）のリニューアル及びE-
     TECHラインナップの発売が奏功し、市場シェアは0.1ポイント増加し7.7％となり、わずかに拡大した。
       クリオ   は227,106台を販売し、            そのカテゴリーではヨーロッパで最も売れている車である                              。このため、ル
     ノー・ブランドは、小売市場における販売シェアが１ポイント近く増加した。
       ダチア   ・ブランドは、販売台数が31.7％減少し、385,944台を記録した。サンデロは４年連続で小売市場に
     おいてベストセラー車となっている。同ブランドの歴史的モデルのうちの２車である新型サンデロ及び新型
     サンデロ・ステップウェイが2020年末から発売されている。
       ダチアの新型二元燃料ガソリン及びLPGエンジンは、ラインナップの多数でECO-Gの名称で提供されてお
     り、ヨーロッパで自動車販売台数の25％超を占めている。
       ヨーロッパ以外

       ルノー・グループの販売台数は16.5％減少したが、これは主に、最も収益性の高いチャネルへの方向転換
     により   ブラジル     の販売台数が45％減少したことによるものである。
       販売台数においてルノー・グループの２番目に大きい国である                                ロシア   では、ルノー・グループは、1.2ポイ
     ント増の30.1％となる市場シェアを有し、リーダーとなっている。販売台数は9.2％減少した市場で5.5％減
     少した。
       ラーダ   はロシア市場において、21.5％の市場シェアを有してトップブランドとしての地位を確固たるもの
     とした。ラーダ・グランタとラーダ・ベスタは、ロシアで最も売れている車２車としての地位を維持してい
     る。
       また、   ルノー   ・ブランドの市場シェアは、2021年上半期に新型ダスターが発売されるまで、0.2ポイント減
     少し、８％となった。
       インド   では、ルノー・グループの販売台数は、18.8％減少した市場で9.4％減少した。そのため、ルノーは
     トライバーの成功により、2.8％（＋0.3ポイント）の市場シェアを達成した。2021年上半期には、最新型SUV
     のキガーが登場し、ルノーのラインナップ（クウィッド、ダスター、トライバー）は拡大するであろう。
       トルコ   では、ルノー・グループは、堅調な回復を遂げた市場でリーダーとしての地位を維持している。
       韓国  では、ルノー・サムスン・モーターズのブランドは、2020年３月に発売された新型XM3モデルが成功
     し、5.4％増加した市場で販売台数が14.2％増加した。
     販売実績

     自動車
     販売台数及び生産統計
     ルノー・グループの全世界における販売台数
       ブランド別、地理的地域別及びモデル別の全世界における連結販売台数は、ルノー・グループのウェブサ
     イトのファイナンス・セクションの「Financial                         Information」内で閲覧することができる。
       （https://group.renault.com/en/finance-2/financial-information/　Key                                       Figures－Monthly          Sales/）
     ルノー・グループの全世界における生産台数

                                         (１)

       乗用車及び小型商用車（台）                               2020年           2019年     変動率（％）
                       (２)
                                      2,705,499         3,662,802         - 26.1
       グループの全世界における生産台数
       内：パートナー向け生産
                                                         - 58.3
                                        81,953         196,682
       日産
                                                          + + +
                                         2,598           -
       三菱
                                                         - 61.1
                                        19,437         49,969
       ダイムラー
                                                         - 25.7
                                        19,920         26,796
       オペル／ボクソール
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                                                         - 21.7
                                        18,039         23,031
       フィアット
                                                          - 5.6
                                        14,706         15,580
       ルノー・トラック
                                         (１)
       パートナーによるルノー向け生産                               2020年           2019年     変動率（％）
                                                         - 12.3
                                        89,071         101,508
       日産
                               (３)
                                                         - 43.0
                                        30,844         54,101
       中国の共同支配企業－DRAC、RBJAC、e-GT-NEV、JMEV
       （1）   　暫定的数値
       （2）   　生産データは、組立工場から出荷された自動車の台数に関連している。
       （3）   　JMEVは2019年度には算入されていない。
     ルノー・グループ地域別地理的管理構造－各地域の国々　（2020年12月31日時点）

     ヨーロッパ         アフリカ-中東-インド及び太平洋                   ユーラシア         アメリカ          中国

     オーストリア         アブダビ         マレーシア         アルメニア         アルゼンチン          中国
     ベルギー+ルクセン                                                香港
     ブルグ         アルジェリア         マリ         アゼルバイジャン         バミューダ
     ボスニア         アンゴラ         マルティニーク島         ベラルーシ         ボリビア
     クロアチア         オーストラリア         モーリタニア         ブルガリア         ブラジル
     キプロス         バーレーン         モーリシャス         ジョージア         チリ
     チェコ共和国         バングラデシュ         マヨット         カザフスタン         コロンビア
     デンマーク         ベナン         モロッコ         キルギスタン         コスタリカ
     エストニア         ブルキナファソ         モザンビーク         モルドバ         キュラソー島
     フィンランド         カンボジア         ミャンマー         モンゴル         ドミニカ共和国
     フランス本土         カメルーン         ネパール         ルーマニア         エクアドル
     ドイツ         カーボベルデ         ニューカレドニア         ロシア         グアテマラ
     ギリシャ         キューバ         ニュージーランド         タジキスタン         メキシコ
                                          オランダ領
     ハンガリー         ジブチ         ナイジェリア         トルコ         アンティル諸島
     アイスランド         ドバイ         オマーン         ウクライナ         パナマ
     アイルランド         エジプト         パレスチナ         ウズベキスタン         パラグアイ
     イタリア         仏領ギアナ         カタール                   ペルー
                                          トリニダード・
     コソボ         ガボン         コンゴ民主共和国                   トバゴ
                       サンピエール島
     ラトビア         ガーナ         及びミクロン島                   ウルグアイ
     リトアニア         グアドループ島         サウジアラビア
     マケドニア         ギニア         セネガル
     マルタ         インド         セーシェル
     モンテネグロ         インドネシア         シンガポール
                       南アフリカ
     オランダ         イラク         及びナミビア
     ノルウェー         イスラエル         韓国
     ポーランド         コートジボワール         スーダン
     ポルトガル         日本         タヒチ
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     セルビア         ヨルダン         タンザニア
     スロバキア         ケニア         トーゴ
     スロベニア         クウェート         チュニジア
     スペイン         レユニオン         ウガンダ
     スウェーデン         レバノン         バヌアツ
     スイス         リベリア         ザンビア
     英国         マダガスカル         ジンバブエ
              マラウイ
     販売金融部門

     新規融資及びサービス
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連して、自動車市場は当年上半期に落ち込んだ後、当
     年下半期には抵抗した。
                                (28)
       RCIバンク・アンド・サービシーズは、融資普及率                           が3.1ポイント増加し、45.3％を記録した。トル
     コ、ロシア及びインド（持分法を用いた連結会社）を除くと、この普及率は47.5％である（2019年度は
     44.2％）。同グループは、2020年度に1,520,330件の融資を実行したが、これは2019年度と比べて15.5％減少
     し、178億ユーロの新規融資を生み出した。
       中古車融資事業は、349,243件の融資実行済み契約を行い、2019年度と比べて5.2％の限定的な減少を示し
     た。
       このような状況において、平均稼働資産は、現在469億ユーロに達している（前年度と比較して1.1％の減
     少）。そのうち375億ユーロは対顧客事業に直接関連するもので、1.1％の増加である。
         (28)　普及率は、融資を受けた自動車の数をメーカーが登録した自動車の数で割って算出される。
       RCIバンク・アンド・サービシーズ融資実績

                                  2020年          2019年        変動率（％）

                                                         - 15.5
       融資契約件数      （千件）                       1,520          1,798
       - 中古車に関する契約を含む（千件）                                                  - 5.2
                                     349          368
                                                         - 16.7
       新規融資    （十億ユーロ）                          17.8          21.4
                                                          - 1.1
       平均稼働資産      （十億ユーロ）                        46.9          47.4
       ブランド別の普及率

                               2020年（％）          2019年（％）          変動（ポイント）

                                     45.7          42.7           + 3.0
       ルノー
                                     47.4          44.7           + 2.8
       ダチア
                                     66.2          59.2           + 7.0
       ルノー・サムスン・モーターズ
                                     37.9          36.5           + 1.4
       日産
                                     25.9          29.9           - 3.9
       インフィニティ
                                     26.6          23.9           + 2.8
       ダットサン
                                     45.3          42.2           + 3.1
       RCIバンク・アンド・サービシーズ
       地域別の普及率

                               2020年（％）          2019年（％）          変動（ポイント）

                                     48.9          45.4           + 3.5
       ヨーロッパ地域
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                                     41.6          38.0           + 3.6
       アメリカ地域
                                     41.8          40.9           + 0.9
       アフリカ-中東-インド及び太平洋地域*
                                     35.0          29.7           + 5.2
       ユーラシア地域
                                     45.3          42.2           + 3.1
       RCIバンク・アンド・サービシーズ
      *　2019年５月１日以降におけるルノー・グループ地域の構成変更：新地域「アフリカ-中東-インド及び太平洋地域」
        の設定により、RCIは、旧地域の「アフリカ-中東-インド地域」及び「アジア-太平洋地域」に、現在アルジェリ
        ア、モロッコ、インド及び韓国を含めて再構成したグループとなっている。
       ルノー・グループの戦略の柱である販売されたサービス数は、直近の12ヶ月間で保険及びサービス契約が

     4.6百万件に達し、2019年度と比べて9.6％減少したが、このうち70％が顧客及び自動車使用関連サービスで
     あった。
       RCIバンク・アンド・サービシーズのサービス実績

                                  2020年          2019年            変動

                                    4,602          5,092           - 9.6%
       サービス契約件数        （千件）
                                    178.2%          150.3%       + 27.8ポイント
       サービス普及率
     国際的発展及び新規事業

       リファイナンス多様化戦略に沿って、RCIバンク・アンド・サービシーズは、2020年10月にスペインで個
     人を対象とした２つの貯蓄商品（当座預金「Cuenta                           contigo」の提供及び定期預金「Depósito                      Tú+」の提
     供）を発売した。RCIバンク・アンド・サービシーズは、預金募集事業を継続しており、現在、フランス、ド
     イツ、オーストリア、英国、ブラジル及びスペインの６市場で提供している。
     ②　アライアンスの総販売実績

     世界のアライアンス製造拠点

         (1)
    生産拠点
    及び主要10市場の2020年度販売台数*
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     2020年度の共同取引の数値











       2020年度のルノー・グループによる日産からの購入は、約1,361百万ユーロであった（2019年度は1,896百
     万ユーロ）。その内訳は、自動車が約1,000百万ユーロ（2019年度は1,046百万ユーロ）、部品が277百万ユー
     ロ（2019年度は655百万ユーロ）、また各種サービスが84百万ユーロ（2019年度は195百万ユーロ）であった
     （第６‐１.‐（１）連結財務諸表‐注記12J参照）。
    (2)生産、受注及び販売の状況

       上記「(1)業績等の概要」を参照のこと。
    (3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     概要

     （百万ユーロ）                              2020年           2019年          変動

                                      43,474           55,537        - 21.7%
     ルノー・グループ売上高
                                      - 337          2,662        - 2,999
     営業総利益
                                     - 1,999           2,105        - 4,104
     営業利益
                                      - 482          - 442        - 40
     正味財務収益及び費用
                                     - 5,145           - 190      - 4,955
     関連会社の寄与額
                                     - 4,970            242      - 5,212
     　　内：日産
                                     - 8,046            19      - 8,065
     当期純利益
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                           *
                                     - 4,551                  - 4,704
                                                  153
     自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー
                                     - 3,579          + 1,734
                                                         - 5,313
     自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション
                                2020年12月31日現在           2019年12月31日現在
                                      25,338           35,331        - 9,993
     資本
                                2020年12月31日現在           2019年12月31日現在
    ＊　自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー：利息・税金調整後キャッシュ・フロー(公開上場会社からの受取配当金を除く)から
      有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）を除いたもの（必要運転資本の変動を含む）。
     財務成績に対するコメント

     連結損益計算書
    当グループの売上高に対する事業セグメント別寄与

                       2020年                        2019年

              第１     第２     第３     第４          第１     第２     第３     第４
                                 通年                        通年
     （百万ユーロ）         四半期     四半期     四半期     四半期          四半期     四半期     四半期     四半期
     自動車（アフト
               8,591     7,136     8,948    13,061     37,736     10,916     13,875     9,662    14,549     49,002
     ワズを除く）
     アフトワズ           701     388     663     829    2,581      767     790     791     782    3,130
     販売金融           827     773     758     780    3,138      844     858     843     860    3,405
     モビリティ
                 6     3     5     5    19     0     0     0     0     0
         *
     サービス
     合計          10,125     8,300    10,374     14,675     43,474     12,527     15,523     11,296     16,191     55,537
                            変動

                 第１     第２     第３     第４
                                      通年
     （％）            四半期     四半期     四半期     四半期
     自動車（アフトワズを
                  - 21.3    - 48.6     - 7.4    - 10.2    - 23.0
     除く）
     アフトワズ              - 8.6    - 50.9    - 16.2     + 6.0    - 17.5
     販売金融              - 2.0    - 9.9    - 10.1     - 9.3    - 7.8
              *
                    -     -     -     -     -
     モビリティサービス
     合計             - 19.2    - 46.5     - 8.2    - 9.4    - 21.7
    ＊　2020年１月１日付の新たなセグメント
       ルノー・グループの売上高              は43,474百万ユーロ（-21.7％）に達した。一定の為替レートによれば、ル

     ノー・グループの売上高の減少は-18.2％となる。
       自動車部門（アフトワズを除く）の売上高                      は、-23.0％の減少で37,736百万ユーロとなった。
       台数効果は-19.2ポイントであった。これは主に健康危機と、それより程度は下回るものの、販売台数より
     も収益性を重視するルノーの販売方針によるものであった。
       パートナーへの販売台数の減少は-5.1ポイントであり、健康危機と日産ローグの製造中止による影響も受
     けた。
       外国為替の影響は、-2.8ポイントのマイナスであり、アルゼンチン・ペソ、ブラジル・レアル及びトル
     コ・リラの下落、またそれより程度は下回るもののロシア・ルーブルの下落に関連するものであった。
       価格効果は3.9ポイント増加したが、これは、より意欲的な価格設定方針と通貨下落の軽減策によるもので
     あった。
       製品構成は、ゾエの販売台数の増加により、1.1ポイントの影響を受けた。
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       「その他」の効果は-１ポイントとなったが、これは特に予備部品に関する業務による寄与額の減少による
     もので、上半期の外出制限が大きく影響した。
     当グループの営業総利益に対する事業セグメント別寄与

     （百万ユーロ）                    2020年         2019年         変動

                           - 1,450         1,284        - 2,734
     自動車（アフトワズを除く）部門
                           - 3.8%         2.6%    - 6.5ポイント
     部門売上高に対する比率
                             141         155        - 14
     アフトワズ
                            5.5%         5.0%    + 0.5ポイント
     アフトワズ売上高に対する比率
                            1,007         1,223         - 216
     販売金融
               *
                            - 35         0
                                              - 35
     モビリティサービス
                            - 337        2,662        - 2,999
     合計
     グループ売上高に対する比率                      - 0.8%         4.8%    - 5.6ポイント
    ＊　2020年１月１日付の新たなセグメント
       ルノー・グループの営業総利益                は、下半期における顕著な改善（売上高の3.5％）により、-337百万ユーロ

     に達し、売上高の-0.8％にあたった（2019年度は4.8％）。
       自動車部門（アフトワズを除く）の営業総利益                        の減少は-2,734百万ユーロで、かかる営業総利益は-1,450
     百万ユーロとなったが、これは売上高の-3.8％にあたった（2019年度は＋2.6％）。下半期においては、198
     百万ユーロ（売上高の0.9％）のプラスとなった。
       この変動は以下によって説明できる。
       ・　台数効果は、パートナーへの販売台数を含む-2,556百万ユーロのマイナス影響をもたらした。
       ・　構成／価格／強化の効果は、新製品の強化及び規制内容にもかかわらず、＋172百万ユーロでプラスで
         あった。
       ・　ものづくり効果は、減価償却費及び償却費の増加並びに研究開発の資産化率の低下による-479百万
         ユーロのマイナス影響を考慮後、＋36百万ユーロのプラスとなった。
       ・　原材料は主に貴金属の価格上昇により、-131百万ユーロとなった。
       ・　一般管理費の支出についての＋172百万ユーロの改善は、上半期に活動が減少した影響によるだけでは
         なく、ルノーが「2o22」計画に基づき費用を抑制しようと努力したことによるものでもある。
       ・　為替は、製造コストに対するトルコ・リラのプラス影響にもかかわらず、ルノーの主要通貨が下落し
         たことを反映して、-428百万ユーロの影響を受けた。
       アフトワズの営業総利益の寄与                は、2019年度の155百万ユーロに対し、141百万ユーロとなり、新型コロナ
     ウイルス感染症（COVID-19）の状況において、アフトワズの回復力を強調した。
       ルノー・グループの営業総利益                に対する     販売金融部門       の寄与は、2019年度の1,223百万ユーロに対し、
     1,007百万ユーロであった。この減少は、新規融資の減少が-17％であったのと、平均稼働資産のリスクに関
     するコストが昨年の0.42％に対して0.75％となり、活動が減少したことによるものであった。
       モビリティサービス部門             のルノー・グループの営業総利益への                   寄与  は、2020年度は-35百万ユーロであっ
     た。
       その他の営業利益及び営業費用                は、-1,662百万ユーロに達した（2019年度は-557百万ユーロ）。これは、
     リストラクチャリング費用と減損の著しい増加に起因するものであった。
       ルノー・グループの営業利益               は、競争力の向上に関連する費用の著しい増加を考慮後で、2019年度の2,105
     百万ユーロに対し、-1,999百万ユーロであった。
       正味財務収益及び費用           は、平均負債の増加により、2019年度の-442百万ユーロに対し、-482百万ユーロに
     達した。
       関連会社の寄与        は、2019年度の-190百万ユーロに対し、-5,145百万ユーロに達した。日産は-4,970百万
     ユーロとマイナスの寄与をし、他の会社のうち１社では-175百万ユーロに達した。
       当期税金及び繰延税金           は、2019年度の-1,454百万ユーロの費用に対し、-420百万ユーロの費用となった。
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       当期純利益      は-8,046百万ユーロとなり、               当期純利益のグループ持分              は、-8,008百万ユーロであった（2019
     年度の１株当たり0.52ユーロに対し、１株当たり-29.51ユーロ）。
     自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー

       自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー
     （百万ユーロ）                                 2020年         2019年         変動

     税金・利息調整後キャッシュ・フロー
                                        + 1,523        + 4,144       - 2,621
     （公開上場会社からの受取配当金を除く）
                                        - 1,527        + 1,829       - 3,356
     必要運転資本の増減
                                        - 3,827        - 4,846       + 1,019
     有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）
                                         - 839       - 1,002        + 163
     リース用車両及びバッテリー
                                        - 4,670                - 4,795
     営業フリー・キャッシュ・フロー（アフトワズを除く）                                             125
                                         + 119        + 28       + 91
     アフトワズの営業フリー・キャッシュ・フロー
                                        - 4,551         + 153      - 4,704
     自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー
       2020年度において、          自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー（アフトワズ部門を含む）                                     では、-

     4,551百万ユーロのマイナスの営業フリー・キャッシュ・フローを計上した。かかる変動は以下に起因してい
     る。
       ・　-325百万ユーロのリストラクチャリング費用を含む、＋1,523百万ユーロの税金・利息調整後キャッ
         シュ・フロー（公開上場会社からの受取配当金を除く）。これは、RCIからの配当金がなかったことが
         含まれる（2019年度は500百万ユーロ）。
       ・　必要運転資本の-1,527百万ユーロのマイナスの変化（うち、＋326百万ユーロが買戻特約付の販売に関
         連する必要運転資本）。
       ・　-3,827百万ユーロの有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）は、2019年度より-1,019百
         万ユーロ減少した。
       ・　買戻特約付自動車及びリース用バッテリーに関連する-839百万ユーロの投資額。
       ・　また、＋119百万ユーロのアフトワズの営業フリー・キャッシュ・フロー。これは主に、2020年12月の
         IFRS   IC決定に基づくリバースファクタリング・プログラムに係る会計表示の変更に関するプラスの影
         響によるものであり、-14百万ユーロのリストラクチャリング費用を含む。
     設備投資及び研究開発

       事業セグメント別有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）
     2020年   （百万ユーロ）               有形固定資産への投資（処分との純額）                        資産計上した          合計

                    （資産計上したリース用車両及びバッテリーを除く）                            開発費
                      及び無形資産（資産計上した開発費を除く）
     自動車部門                                      2,522        1,305       3,827
     （アフトワズを除く）
     アフトワズ部門                                       98        74      172
     販売金融部門                                       10         0      10
                *
                                            1        11       12
     モビリティサービス部門
     合計                                      2,631        1,390       4,021
     2019年   （百万ユーロ）               有形固定資産への投資（処分との純額）                        資産計上した          合計
                    （資産計上したリース用車両及びバッテリーを除く）                            開発費
                      及び無形資産（資産計上した開発費を除く）
     自動車部門                                      2,921        1,925       4,846
     （アフトワズを除く）
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     アフトワズ部門                                       75        60      135
     販売金融部門                                       10         0      10
                *
                                            0        0       0
     モビリティサービス部門
     合計                                      3,006        1,985       4,991
    ＊　2020年１月１日付の新たなセグメント。
       2020年度の資産の総投資額は、2019年度に比べると減少した。ヨーロッパが68％、ヨーロッパ以外が32％

     を占めた。
       ・　  ヨーロッパにおいて          、投資は主に、小型商用車（カングー及びトラフィック）、Ｃセグメント（カ
         ジャー）及び電気自動車ラインナップのリニューアルや、ＡＢセグメント（キャプチャー）及びＣセ
         グメント（メガーヌ）のハイブリッド・エンジンの導入に当てられた。
       ・　  ヨーロッパ以外では          、投資は主に、グローバル・アクセス（ルーマニア及びモロッコにおけるロガン
         及びサンデロ並びにロシア及びブラジルにおけるダスターの後継車）、Ｃセグメント（韓国における
         XM3）、ＡＢセグメント（トルコにおけるクリオ・ハイブリッド）及び小型商用車（モロッコにおけ
         るドッカーの後継車）のラインナップのリニューアル、並びにこれらの自動車のエンジンの工業化に
         当てられた。
       損益計算書に計上された研究開発費

       研究開発費の分析
     （百万ユーロ）                                2020年         2019年          変動

     研究開発費
                                      - 2,749        - 3,697
                                                          948
     資産計上した開発費
                                      + 1,390        + 1,985         - 595
     研究開発の資産化率
                                                     - 3.1ポイント
                                       50.6%         53.7%
     償却
                                      - 1,210         - 946        - 264
                        ＊
                                      - 2,569        - 2,658          + 89
     損益計算書に計上された研究開発費総計
     内：アフトワズ
                                        - 1        - 6        + 5
    ＊　研究開発費は、自動車開発活動の研究税控除後に計上される。研究開発費総計は、第三者その他に請求される費用を差し引く前の研
      究開発費である。
       プロジェクトの進展に伴い、資産化率は2019年度の53.7％から2020年度には50.6％に減少した。

       2020年度の研究開発費の減少は、製品ラインナップのアップグレードの当初サイクルの終了、事業レベル
     の低下、及び特に業務委託や試作品の購入に重点を置いた固定費削減のための行動によって説明される。か
     かる減少は、IAS第38号に定められる規則に基づく資産計上した開発費の水準に対して重大な影響を及ぼすも
     のではなかったものの、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の流行によりいちだんと強められた。資産計
     上した開発費の水準低下は、とりわけ、開発費が資産計上される特定の技術的なマイルストーンの延期に起
     因している。
       2020年度の償却は、2019年度と比べて大きく増加しており、これは、2018年と、とりわけ2019年度におけ
     る資産計上した開発費の水準上昇によるものである。
       売上高に対する設備投資及び研究開発費純額

     （百万ユーロ）                                          2020年        2019年

     有形固定資産への投資（処分との純額）（資産計上したリース用車両及び
                                                 2,631        3,006
     バッテリーを除く）及び無形資産（資産計上した開発費を除く）
     第三者その他に請求される設備投資
                                                  - 83       - 213
     研究開発費を除く製造及び販売純投資額（1）
                                                 2,548        2,793
     ルノー・グループの売上高に対する割合
                                                  5.9%        5.0%
                                162/643


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     研究開発費
                                                 2,749        3,697
     第三者その他に請求される研究開発費
                                                 - 366       - 521
     研究開発費純額（2）
                                                 2,383        3,176
     ルノー・グループの売上高に対する割合
                                                  5.5%        5.7%
     設備投資及び研究開発費純額（1）＋（2）
                                                 4,931        5,969
     ルノー・グループの売上高に対する割合
                                                 11.3%        10.7%
       資本的支出及び研究開発費純額は、-1,038百万ユーロの減少となり、ルノー・グループの2020年度の売上

     高の11.3％に達した（2019年度は10.7％）。
     2020年12月31日付自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション

       自動車部門のネット・キャッシュ・ポジションの変動（百万ユーロ）
     2019年12月31日現在の自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション                                                     1,734

                                                         - 4,551
     2020年度の営業フリー・キャッシュ・フロー
                                                          + 11
     受取配当金
                                                          - 11
     ルノー株主及び少数株主に対する支払配当金
                                                          - 762
     金融投資等
                                                         - 3,579
     2020年12月31日現在の自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション
       自動車部門で-4,551百万ユーロのマイナスの営業フリー・キャッシュ・フローが計上されているほか、自

     動車部門のネット・キャッシュ・ポジションが、2019年12月31日現在と比較し5,313百万ユーロ減少したこと
     は、半分が金融投資によるもので、半分がその他の影響（IFRS第16号の影響、負債の再分類、保証金）によ
     るものである。
       自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション

     （百万ユーロ）                                     2020年12月31日          2019年12月31日

                                              - 12,519          - 7,927
     長期金融負債
                                              - 5,147         - 3,875
     短期金融負債
                                               + 118          + 64
     長期金融資産－その他有価証券、貸付金及び金融取引に係るデリバティブ
                                              + 1,020         + 1,174
     短期金融資産
                                              + 12,949         + 12,298
     現金及び現金同等物
                                              - 3,579         + 1,734
     自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション
       2020年度、      ルノーSA     は、そのEMTNプログラムを通じて10億ユーロのユーロ債（５年半満期）を発行した。

       さらに、ルノーSAは、2020年６月に50億ユーロのフランス政府保証付き銀行融資契約を設定した。この融
     資枠は、2020年12月31日までに全部又は一部を１回又は複数回の分割でのみ使用可能であるが、2020年12月
     31日現在、数回にわたって総額40億ユーロを使用している。
       自動車部門      の流動性準備金（アフトワズを含む）は、2020年12月31日現在164億ユーロに達した。
       この準備金の内訳は以下のとおりである。
       ・　129.5億ユーロの現金及び現金同等物
       ・　34.3億ユーロの未使用コミットメント付与信枠
       2020年12月31日現在、           RCIバンク     は利用可能な流動性166億ユーロを有した。その内訳は以下のとおりであ
     る。
       ・　45億ユーロの未使用確定与信枠
       ・　45億ユーロの欧州中央銀行適格担保
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       ・　74億ユーロの高品質の流動資産（HQLA）
       ・　３億ユーロの金融資産
    (4)重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

       連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものに
     ついては、下記「第６            経理の状況－１         財務書類－(1)        連結財務諸表－連結財務諸表に対する注記－注2-会
     計方針－2-B.       見積り及び判断」を参照のこと。
    ４【経営上の重要な契約等】

       経営委託契約及び経営委託契約の更新契約については、第２－３－（２）－「RNBVの権限」を参照のこ
     と。
    ５【研究開発活動】

                              2020年       2019年       2018年       2017年       2016年

                   (1)             (2)       (2)       (2)       (2)
     研究開発費純額（百万ユーロ）                         2,383       3,176       3,043       2,609        2,284
     公表されたルノー・グループ売上高（百万ユー
     ロ）                          43,474       55,537       57,419       58,770       51,243
     研究開発費支出比率                          5.5％       5.7％       5.3％      4.60％       4.50％
                                (2)       (2)       (2)
     ルノー・グループの研究開発人員数
                             23,125       23,586       23,451        19,721       18,120
     ルノー・グループの特許                           826      1,040        816       683       565
     内、ルノー及び日産による共有の特許                           352       484       375       235
     内、アフトワズの特許                            85       99       35       33
    (1)　研究開発費－第三者その他に対して請求された研究開発費。
    (2)　アフトワズを含む数値。
    未来の自動車

     コネクティッド・カー及び電気自動車の研究
       自動車は既に電気自動車及びコネクティッド・カーである。近い将来、よりスムーズでシームレスな運転
     及び安全性の向上という利点をもたらす自動運転にもなるだろう。自動運転車やシャトルの開発は、電気、
     自動運転、共有モビリティサービスの発展を加速させ、その結果、輸送モード間の多様性－補完性－を促進
     し、全体的なシステムをよりクリーンに、より安全に、より容易に、よりアクセスしやすく、より効果的
     に、そしてより効率的にする。自動車は既に電気自動車及びコネクティッド・カーである。近い将来、特定
     の使用事例で、よりスムーズで滑らかな運転及び安全性の向上という利点をもたらす自動運転にもなるだろ
     う。
       2017年から2020年にかけて、ルノー・グループは公的及び民間のパートナーと共に、自動運転を行うル
     ノーのZoe      Cabの試作品によって提供される電気、自動運転及び共有モビリティサービスをテストしてきた。
     ・　ランブイエ（Rambouillet）でのトルネード・プロジェクト：過疎地域での自動運転ソリューション、技
        術及びインフラのテスト。典型的な都市周辺地域と地方の特殊性を有するランブイエにあるガゼラン鉄
        道駅とベル＝エール・ビジネスパークとの間を直結する13kmの経路で試験が行われた。
     ・　ルーアン・ノルマンディ自動運転研究所：現行の公共交通サービスへの拡張として、一般道路上で行わ
        れた自動運転、共有かつオンデマンドのモビリティサービスのヨーロッパにおける最初のテスト。この
        テストは、Technopôle            du  Madrillet地区全域の異なった停止ポイントを有する３つの経路で実施され
        た。
     ・　パリ・サクレー自動運転研究所：パリ・サクレーのキャンパスに既に設置されている交通手段に加えた
        よりスマートで、電気、自動運転、共有及びオンデマンドのモビリティに関するサービスのテスト。そ
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        の目的は、パリ・サクレーの都市での日々の交通のための地点間のモビリティサービスをテストするこ
        とであった。ルノー・グループは、フランス自動車産業プラットフォーム（PFA）がとりまとめたSAM
        （運  転及び自動運転の安全性及び受容性）のコンソーシアムを通じて、自動運転に関する研究を続け、
        参加している。
     ・　未来投資プログラム（PIA）の一部としてADEMEが開始したEVRAプロジェクト（路上自動運転実験）は、
        自動運転車の開発のための国家戦略の主要な部分である。その目的は、使用、受容性及び社会的影響に
        関する知識を向上させる安全検証方法の開発に貢献することである。グループの業務は、特にルーアン
        市中心部及びパリ・サクレーでの集団公共交通や民間公共交通などのオンデマンド、電気、自動運転及
        び共有自動車サービスの試験からなる。
       2019年６月、ルノー・グループ、日産自動車及びウェイモは、フランス及び日本での人の輸送及び物資の
     配送に関する自動運転サービス全般を対象とした調査の第１段階に係る独占契約を締結した。本契約は、３
     社の強みを結集し、市場機会の評価やフランス及び日本でのモビリティサービス提供に関連する商業上、法
     律上及び規制上の問題に関する共同調査を通じて、３社の専門知識を拡大するものである。
       自動車は、その周りの世界とますます繋がっている。2019年度及び2020年度には、コネクティビティと電
     気自動車を結びつける複数のプロジェクトが始まった。
     実験車、電気自動車、コネクティッド・カーかつモジュラー型小型商用車であるルノー・EZ-FLEX

       都市部配達が想定及び設計され、都市部配達に必要なものをよりよく理解するために業務専門家からの
     フィードバックにより補足されたデータを日常的に分析する。持続可能なモビリティのため100％電気で稼働
     し、航続距離は150kmである。ドライバーが頻繁に乗降しやすいように設計された、コンパクトなキャビンに
     より優れた積載量/長さ比を持つコンパクトな車両である。優れた操縦性能：最小回転半径4.5m。顧客の様々
     な車両用途に応じて設計されており、交換可能な後部モジュールを持ち、オーダーメイドも可能である。革
     新的で、新しいスマートフォンに着想を得たヒューマン・マシン・インターフェース（HMI）を備えている。
     コネクティッド（常時インターネット接続）されることにより、HMIは車両関連サービスを提供し、様々なプ
     ロフェッショナル活動のために設計されたアプリケーションを埋め込むことができる。
       この2019年に開始され2020年も続いた実験により、ルノーは未来の自動車を準備及び設計するための新し
     いアプローチに着手している。10台の車両が製作され、多様な使用に適合するための多くの機能的開発が行
     われている。モンペリエ市広域圏及びパリ地域のLa                           Posteの後、全規模及び様々なセクターのいくつかの企
     業が2021年の車両試験に対する関心を表明している。
     トルネード・プロジェクト：農村部での自動運転サービス

       トルネード・プロジェクトの目的は、人口密度の低い地域への自動運転サービス展開に必要な技術や条件
     を定義し、テストすることである。トルネード・プロジェクトは、2017年９月に開始され、36ヶ月間（2020
     年11月まで）実施され、農村部のニーズを満たすことを目指した様々な使用事例を探った。
       この研究プロジェクトは、ルノー・グループが主導しランブイエ地区が共同管理する形で、約10社の産学
     パートナーと協力して実施された。自動運転は大都市だけの課題ではない。自動運転車試験では、交通手段
     が不足しがちな過疎地域の特異性を考慮する必要があり、多くの農村部が特有の問題を抱えている。現在終
     了しているトルネード研究プロジェクトでは、２つの使用事例を通じて、また産学連携パートナー、地域・
     地域住民との提携により、農村部や都市周辺部での自動運転サービス展開に必要な技術・通信インフラを見
     極めることを目的としている。
       これに関連して、２つの電気・自動運転サービスがテストされ、現場での実際の規模と環境で検証期間が
     設けられた。
     ・　ガゼランの地方鉄道駅とベル＝エールを直接結ぶオンデマンドのカーシェアリングサービス（ルノー・
        ゾエ）。ランブイエのラ・フォレ（La                    Forêt）・ビジネスパーク
     ・　もう１つはベル＝エール・ビジネスパーク内に停車するシャトルサービスを通じて
       トルネード・プロジェクトの技術的要素は、自動運転ソリューションの定義・開発と通信技術・インフラ
     であった。
     ・　最大限の安全性を確保する。ハードウェア、ソフトウェア、車載・遠隔ソリューション、車両インフラ
        通信など。
     ・　狭い道路、環状交差路、視界を遮る障害物、道路標識やランドマークの欠如、道路端の不均一、１車線
        の狭いトンネル等の都市周辺部や農村部の特異性に適応する。
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       ルノー・グループにとっての課題は、これらの特殊な特徴を有する、ガゼラン鉄道駅とランブイエにある
     ベル＝エール・ビジネスパークを直結する13kmの距離で、電気自動車を完全に自律的に走行させることで
     あっ  た。農村部や都市周辺部の複雑で多様な交通シナリオに対応するために、以下のことが求められた。
     ・　周囲の環境（物体の種類、大きさ、車両との距離）をリアルタイムで360度検知し、自動運転車の認知能
        力を向上させること。
     ・　非常に狭い道路で、路肩に関係なく、自動運転車が自身の車線に留まるように20cm以内に位置を特定し
        て制御できること。
     ・　１車線のトンネルを通過するときなど、一時的にGPS信号が途切れたり、視界が完全に欠けたりすること
        を補うこと。
     ・　自動運転モードにおいて、乗客や他の道路利用者の現実にできるだけ近い「許容可能な」速度レベル、
        すなわち最大70km/hを達成すること。
       この経路で、プロジェクト・パートナーは、コネクティッド・インフラ要素（車両がその認知を超えた物
     体を考慮できるようにするコネクティッド・ライトや固定カメラ）の役割をテストすることができた。
     自動運転車のシミュレーションツール

        2
     ELID   ：自動運転車の新たな用途開拓
       将来の自動運転車の運転席を開発するために、ルノーは、革新的でカスタマイズ可能なデモ用モデルであ
                  2
     る新しい研究ツールELID             （委ねる生活の体験）を使用している。
         2
       ELID   は、エスパスＶの運転席のデザインに基づいており、車両のフロント部分のように見え、自動運転状
     態を示すシミュレータと結合している。デモカーの中で、運転者やフロントシートの乗客が路上で自動運転
     車に乗っているように感じ、車内で普通の動作ができるように設計されている。つまり、ドライバーがリ
     ラックスして動画を見たい場合、座席がリクライニングし、ダッシュボードからスクリーンが立ち上がるの
     である。また、乗客とともに映画を鑑賞したり、Eメールを書いたり、インターネットサーフィンをしたりす
     るなどの行動を選択することもできる。
         2
       ELID   は完全にカスタマイズ可能である。すべての機能（ダッシュボード、スクリーン、ハンドル、座席な
     ど）を簡単に変更できる。このように、デモ・モデルは今後数年間にわたって進化し、新たな分野の研究や
     技術開発を考慮することができるだろう。
       この研究ツールは、人間工学者によって、運転席のソリューションをテストし、自動運転の主な段階（自
     動運転モードの開始、自動運転中及びマニュアル・モードの再開）における運転者の行動を研究するために
     使用されている。
     ルノーR-NEST：刺激を用いて運転中の覚醒未満状態と闘う

       ルノーR-NESTプロジェクト（神経科学の研究のためのルノーの研究ツール）は、神経科学の研究ツール及
     びこの種のシステムのデモ・モデルとして、ルノー・グループの研究部門が開発した。この研究の目的は、
     運転疲労に起因する事故減少を助けることである。
       デモ・モデルは、静的運転モジュールから成る。運転者の反応を撮影・記録し、大量のデータ（心拍数、
     頭の位置や動きなど）を計測する２台のカメラ（３D及び２D）を搭載している。例えば、運転者の覚醒状態
     を認識することにより、これらのパラメーターの分析は、運転者の全体的なコンディションの決定を可能に
     する。
       覚醒未満状態が検出された場合、ルノーR-NESTは、車が動いているか否かにかかわらず、再活性化やリラ
     クゼーション・シナリオを提供することで、運転者や利用者の安全を守る働きをする。例えば、このシステ
     ムは、運転中に運転者に対して、集中力を再活性化させる効果のある「超低周波音」を含む音楽などの対策
     を講じ、運転者が駐車場で安全に駐車する時間を与えることで、運転中の居眠りによる事故を回避する。未
     だ研究の初期段階にあるこれらの手法の有効性を決定付け、研究開発段階へ継続するかどうかを判断するこ
     とが目的である。
       その利点は、生理的（脳が「よりはっきりと目が覚めている」）、行動的（被験者の反応率が高い）及び
     主観的（運転者は通常より疲れを感じない）であり得る。
     ADラーニング：新しい運転スタイルの学習プロセスの中核にいるドライバー

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       適応運転制御、駐車補助、車線維持補助などの運転支援（ADAS）は、ルノーのラインナップでは既に実現
     している。今後もその開発は続き、自動運転機能へと徐々に発展していく。これら技術の蓄積は、運転をよ
     り楽しくかつ安全にする。しかし、すべての新機能を最大限に活用するためには、ドライバーがその機能を
     十 分に理解し、快適に使いこなす必要がある。
       そのために、そして顧客を常に中心に考え、ルノーは数年前から「ADラーニング」と呼ばれるプログラム
     を開発している。これは、簡単なビデオから運転シミュレータまで、一連の教育ツールを開発し、顧客に学
     習の場を提供することを目的としている。このプログラムは、顧客との直接的な窓口であるセールス部門と
     の連携により開発されている。
       例えば、現場の営業スタッフや顧客の意見や提案を収集するために、パリ地域の大手ディーラーに数週間
     にわたりデモ機が設置された。この研究プログラムは、運転支援の展開と効果を左右する重要なポイントで
     あるため、今後数年間継続される予定である。
     電気自動車（EVs）の研究

       ルノー・グループは、電気自動車の先駆者であり、ヨーロッパのリーダーとして、多くの競合他社より10
     年先を行っている。これは、競合他社がこの分野に参入する中での、そのリードを維持するためのルノー・
     グループのチームによる継続的な取組の結果であり、これにより、戦略的な選択としての電気自動車を裏付
     けることになった。この競争における当社の４つの優先事項は以下のとおりである。
     ・　2022年までに100％電気自動車を８車種に拡大するため、現行の５車種のラインナップを拡大し、新製品
        を導入することで、継続的にラインナップを充実させる。
     ・　バッテリーで走行可能な距離の拡大：この分野の技術は急速に進歩している。2016年末にNEDCで航続距
        離400kmの新型ゾエを販売したこと及び2022年に600kmを超える航続距離を計画しているルノー中期計画
        がこの例である。但し、顧客による自動運転車の選択は、ますます合理的な選択になりつつあり、その
        選択肢は予算と顧客の運転に対する姿勢に基づく複数の異なるレベルでカバーされなければならなくな
        る。
     ・　電気自動車技術の競争力の向上：これは、バッテリーのコスト削減及び電力コンポーネントのコスト削
        減の両方を含み、費用を抑制し、且つ容積も縮小し、同時に性能の向上を目指している。バッテリーコ
        スト30％削減及び電力コンポーネントコスト20％削減を計画しているルノー中期計画がこの例である。
     ・　バッテリー充電をさらに簡単により効率的にするための技術の開発：バッテリーの充電可能性の向上及
        びいわゆる「急速」充電器の開発／標準化が将来の電気自動車の主要な要因となる。研究は、電磁誘導
        充電（静的及び動的）並びにロボット充電についても行われている。これらは、ユーザーが充電器に電
        気ケーブルを接続せずにEVバッテリーを再充電することを可能にしうる。
     非接触型のダイナミック充電：出先での誘導電気型充電

       ルノーは、運転中に電気自動車のバッテリーを充電できるようにする電気誘導型ダイナミック充電プロ
     ジェクトに取り組んでいる。
       導電性材料（銅、アルミなど）のコイルを道路に挿入する。これらのループは、交流電流によって駆動さ
     れ、自動車の下に位置する受信ループによって捕捉される磁界を放出する。自動車が道路の下のコイル上を
     通過する時に、電磁場が受信器コイルに誘導電流を生成する。この誘導電流は、牽引のために直接使用され
     るか又はバッテリーの再充電に使用される。このようにして、道路は走行中に自動車にエネルギーを供給す
     る。
       コイル上を運転することにより、電気自動車を永久的且つ自動的に充電する。エネルギーは、すべて又は
     部分的に、運転するため又はバッテリーを充電するために使用することができる。自動車に伝達されるエネ
     ルギーは、道路の装備された部分で走行した時間に比例する。
       ループと必要な電子機器を隠す人工歩道を備えた広大な試験道路が開発された。各コイルは別々に管理さ
     れ、必要とされるエネルギーを自動車に伝達することができる。この実験における試験車は連続的に２kWを
     受け取るトゥイジーである。これは第１段階である。
     INCIT-EV：ルノーがとりまとめ、2020年初頭に立ち上げられた電気自動車の充電に関する欧州の野心的研究

     プロジェクト
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       ルノー・グループは、走行中の誘導充電などの充電に関する革新的なコンセプトの開発を目的としたいく
     つかの研究プロジェクトを実施した後、2020年に欧州の32のパートナーと共同で、欧州のINCIT-EVプロジェ
     クトを立ち上げた。INCIT-EVプロジェクトは、2020年１月から2023年12月までの48ヶ月間、大きく２つの主
     な フェーズに分けて実施される。
     ・　消費者のニーズと制約を調査する段階。2020年４月以降は、充電技術及びそのインフラへの統合を調査
        する
     ・   2022年後半からプロジェクト終了まで、７つの技術を現場で実証する段階
     ・　フランス・パリの都市部における動的誘導充電システム
     ・　エストニアのタリン郊外に設置されたハイパワー充電システム
     ・　オランダのアムステルダムとユトレヒトにおける最適化された双方向のスマート充電
     ・　フランスのベルサイユの都市周辺・長距離地域における動的誘導充電システム
     ・　イタリアのトリノ郊外のカーシェアリング駐車場に設置された充電ハブ
     ・　スペインのサラゴサ空港及び中央鉄道駅の誘導路での双方向低電力充電（二輪車を含む。）及び静的誘
        導充電
       充電技術を実際の環境でテストし、エコシステム全体を構築する必要性から、ルノー・グループは欧州委
     員会のプロジェクト募集に熱心に参加した。その枠組みの中で、ルノー・グループはコンソーシアムの設立
     に取り組んだ。約30の自動車メーカー、大学、研究機関、都市、新興企業及び中小企業がこの取り組みに積
     極的に反応し、電気自動車のユーザーに焦点を当てたテストを通じて、欧州でエレクトロモビリティを促進
     したいという共通の願いを持っていた。このアプローチは非常に顧客中心であり、欧州におけるエレクトロ
     モビリティの発展を促すために、新たなエコシステムの構築や、容易に展開できる充電技術の設計を可能に
     する。INCIT-EVプロジェクトは、助成契約番号875683に基づき欧州連合Horizon                                         2020リサーチ・イノベー
     ションプログラムの助成金を受けている。INCIT-EVプロジェクトのコンソーシアムは、ルノー・グループに
     よって開始され、とりまとめられた。ルノー・グループは、欧州委員会とすべてのパートナーとの間のイン
     ターフェースとして、技術開発、予算及び計画を監督している。
     電気自動車向けの新たなバッテリー技術

       2018年度末、ルノー・日産・三菱のベンチャーキャピタルファンドであるアライアンス・ベンチャーズ
     は、エネベート社による直近の資金調達ラウンドで投資を行ったと発表した。アーバイン（カリフォルニア
     州）に拠点を置くこの会社は、リチウムイオンバッテリーの設計に特化している。これは、自動車業界の次
     世代システムの最前線に立つ新興企業を支援するため今年設立したアライアンス・ベンチャーズによる最新
     の投資となる。エネベート社が開発したシリコン主体のリチウムイオンバッテリーは、低コストでの、高い
     エネルギー密度の超急速充電を可能とする。現在市場で入手可能なリチウムイオンバッテリー技術の中で、
     最も短い充電時間を潜在的に提供しうる。
       また、アライアンス・ベンチャーズは、ポリマー材料を開発する有望な米国企業であるイオン・マテリア
     ルズ社にも出資している。このポリマー材料の特性は、いわゆる「固相」セルの開発に貢献することができ
     る。この出資と同時に、イオン・マテリアルズ社とアライアンス間の共同開発契約が締結された。マサ
     チューセッツ州に拠点を置くイオン・マテリアルズ社は、「伝統的な」リチウムイオン電池の液状電解質の
     代替として使用できるポリマー材料を開発し、自動車など多くの用途向けの高密度エネルギーバッテリーの
     性能及び経済効率性向上を可能とする。
     パートナーシップ

       21世紀に向けた自動車の再発明。すなわち、エネルギーの消費が少なく、大幅に軽量化され、インター
     ネットに接続され、ドライバーの活動の全部又は一部において代用できるような自動車である。これは共同
     で行って初めて達成することが可能なチャレンジである。ルノーにとって、共同研究開発契約は、こうした
     チャレンジを達成するのに必要な技術の開発を加速させることに加えて、技能開発とコスト共有にも貢献し
     ている。かかる契約は、以下の自動車プロジェクトへのイノベーションの導入を加速するための鍵となる。
     協力

       競争の激しい産業界では、最前線で競争を続けるためには業績と倹約が不可欠かつ不可分である。
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       外の世界に向けて広がり、当社の製造及び学術パートナーの様々な知識やノウハウを最高水準で獲得する
     ことは、当社のそれらと統合することにより、当社のイノベーション能力を10倍にし、コストの分担を可能
     にする。この共同イノベーションの手法は、フランスとヨーロッパ両方の公的な資金提供者によって促進さ
     れ ている。助成金や返済可能な前払金のような公的支援は、当社のイノベーションを加速させるのに役立つ
     追加的な方策である。この枠組みの中で、ルノーはR＆AE活動の一環として、常に協力的なイニシアチブを優
     先してきた。これらのイニシアチブは、当社の戦略プランを拡大する効果的な方法である。ルノーの協力の
     ための予算は、複数年で180百万ユーロという数値であり、フランスとヨーロッパの両方での協力をカバーし
     ている。協力は、コストを分担し、より迅速なイノベーションのための資金援助を得る機会を提供する。進
     行中の共同プロジェクトは、2020年に2.7百万ユーロの資金援助を受け、内訳は助成金が2.65百万ユーロであ
     り、返済可能な前払金は85,000ユーロであった。大規模なテレワークを特徴とする世界的な健康危機の中
     で、一部の実証実験やテストは延期せざるを得ず、2019年に比べて2020年は非常に例外的に資金援助のレベ
     ルが低下した。
     2020年度

       2020年度には74の補助対象プロジェクトのポートフォリオが伝統的な方法を用いて管理された（プロジェ
     クトの36％が50％を超える資金提供を受けており、およそ10％が財政支援者から完全な資金提供を受けてい
     る）。合計26のフランスとヨーロッパのプロジェクトが当該年度中に申請され、そのうち11が承認され、８
     つが処理中で、７つが却下された。さらに、自動車セクターの国家支援計画に関連するプロジェクトは、従
     来の資金調達メカニズムに提出された。2020年６月、ルノーは以下の項目について提出した。
     ・　支援計画の研究開発部門では、８つのプロジェクトが提出され、そのうち３つはADEMEまたはBpiフラン
        スに承認され資金援助を受けることになったが、５つは事前検証の段階で企業総局（DGE）により却下さ
        れた（申請企業が提出した他のプロジェクトを考慮して優先順位が低いと判断された）。テーマは、パ
        ワーエレクトロニクス、EV及びハイブリッド技術の普及並びにバッテリーの熱管理である。
     ・　支援計画の最新化のための関心表明募集の一環として、８つのプロジェクトが提出された。２つのプロ
        ジェクトは、その後のプロジェクト募集の一環として未だ審査中であり、６つのプロジェクトは、申請
        企業が提出した他のプロジェクトを考慮して、優先順位が低いと判断され、DGEによって提出前に却下さ
        れた。これらのプロジェクトは、ル・マン（ル・マンのシャシー生産拠点の活動及び雇用の持続性）及
        びバティイーの工場（電気自動車用のバッテリー組立活動を創出するプロジェクト）に関するものであ
        る。
       ルノーはまた、「未来への投資プログラム」において極めて活発であり続けている。未来への投資プログ
     ラム１及び２に基づき申請されたプロジェクトは現在進行中である。
       これらのプロジェクトには以下が含まれている。
     ・　EVAPS：パリ・サクレー地域における自動運転車を通じたエコモビリティ
     ・　HPP：強い負荷がかかっていること
     ・　COCTEL：ハイブリッド・パワートレインの開発
     ・　自動運転車に関する大規模なプロジェクト（SAM－運転及び自動運転の安全性及び受容性：自動運転車に
        とって機能的に安全な高性能自動システムの設計）は、PIA２の一環として申請され、当初の計画どおり
        試験が開始された。しかし、健康危機から特定のテストを実施することができず、いくつかの延期を余
        儀なくされた。ルノーの研究費は、プロジェクト期間を通じて42百万ユーロであり、フランス政府によ
        る支援の11百万ユーロは、予算計上された活動に対してADEMEにより付与された。
     ・　加えて、2020年に学者からのANRプロジェクト（ルノーも参加している）が申請され、採択された。それ
        はDeepSeeプロジェクトで、新しい人工神経ネットワークの研究に焦点を当てた人工知能プロジェクトで
        ある。
    管理しているプロジェクトは以下のとおりである。

                                              資金調達

                                 プロジェク      プロジェク
     プロジェクト名         内容                   ト開始日      ト終了日      プログラム        事業分野
     5Gcroco         第５世代クロスボーダー・コントロール                   2019年１月      2021年12月      H2020-ICT-        エレクトロニ
                                 １日      31日              クス
                                              2018-2020
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                                                           有価証券報告書
     COCTEL         ハイブリッド・パワートレインの開発                   2013年10月      2021年５月      PIAビークル・        パワー
                                 11日      25日      オブ・ザ・
                                                     トレイン
                                              フューチャー
                                              ・プログラム
     CONCORDA         適切なサービス及び常時接続技術による                   2017年10月      2020年12月      2016-EU-TM-        新型モビリ
              自動運転のためのヨーロッパの高速道の                   １日      31日      0327-S        ティ
              準備
     C-ROADS         Car2Xに関する知識の強化及び拡張                   2016年９月      2020年12月      CEF        新型モビリ
                                 １日      31日              ティ
     DENSE         自動運転車のためのあらゆる気象条件で                   2016年６月      2020年２月      H2020-ECSEL        エレクトロニ
              のレーダー、ライダー及びカメラ作動と                   １日      29日              クス
              いう３つの機能を統合するセンサーの開
              発
     EAGLE         ICE研究ロードマップに沿った、ガソリ                   2016年10月      2020年３月      H2020-GV-02-        パワー
              ン・エンジン効率50％を目標とした希薄                   １日      31日      2016
                                                     トレイン
              燃焼ガソリン・エンジンの開発
     EMPHYSIS         デジタルシミュレーション用に開発され                   2016年12月      2021年２月      EUREKA    ITEA3    パワー
              たモデルを埋め込みコードに移植するた                   １日      28日
                                                     トレイン
              めの準自動化及び標準化されたプロセス
              の開発
     EVAPS         電気自動車を使用した自動運転サービス                   2017年３月      2020年２月      PIA2ロード・        新型モビリ
              の開発及び試験                   １日      29日      ビークルズ・ア        ティ
                                              ンド・
                                              モビリティ・
                                              オブ・ザ・
                                              フューチャー
     HPP  HAUTE      強い負荷がかかっている：鋼鉄・アルミ                   2017年５月      2020年２月      PIA        プロセス
              ニウム間の溶接、クリンピング、磁場成                   20日      20日
     PRESSION     PULSÉE
              形及び電気油圧式成形システムの開発を
              行う軽量化技術
     INCIT-EV         EVユーザーの体験の改良及びヨーロッパ                   2020年１月      2023年12月      H2020-LC-GV-        新型モビリ
              全域での革新的な再充電ソリューション                   １日      31日              ティ
                                              2019
              の展開を通じたエレクトロモビリティの
              発展の促進
     ISA3         自動車の軽量化のためのアルミニウム・                   2020年４月      2023年10月      CPSP   No.８     原材料
              ソリューションの統合           ―  アルミニウム       １日      １日
              ドアの製造
     L3PILOT         デモ・モデルによるレベル３自動運転車                   2017年９月      2021年８月      H2020-ART-02-        新型モビリ
              の開発                   １日      31日      2016        ティ
     SAM  EVRA      自動運転車のための、高性能で機能的に                   2019年10月      2023年４月      PIAオートナマ        新型モビリ
              安全な自動システムの設計                   16日      15日      ス・ロード・        ティ
                                              ビークル・エク
                                              スペリメンテー
                                              ション
     SAM  EVRA   (LAB)    重要なシナリオの管理の評価                   2019年10月      2023年４月      PIAオートナマ        新型モビリ
              社会的・経済的影響の調査                   16日      15日      ス・ロード・        ティ
                                              ビークル・エク
                                              スペリメンテー
                                              ション
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     TORNADO         自動運転車の展開に必要なインフラを決                   2017年９月      2021年２月      FUI  23      新型モビリ
              定する                   １日      28日              ティ
              大都市／準都市部に住む人々のための公
              共交通機関のデモンストレーション
              大都市の拡張された境界内に所在する
              ユーザーのニーズ／期待を理解する
     ヨーロッパのレベルにて

       ルノーは、ヨーロッパの資金調達プログラムに基づきHorizon                                2020、ECF及びEUREKAを含む７プロジェクト
     を申請している。これらのプロジェクトは、主としてバッテリー、自動運転車、安全性、コネクティビ
     ティ、原材料及びプロセスを対象としている。
       以下のプロジェクトは、2020年度に最も大規模な助成金を得た：

      プロジェクト名                内容

                     人工知能の研究        ―  情報交換や遠隔操作を行うための知的産業システムに関する産業
      COLLABS
                     オートメーション。インダストリー4.0の文脈におけるサイバーインテリジェンスと
                     サイバーセキュリティ。
                     迅速な再構成が可能で、容易に適応できる柔軟なエラストマー部品の製造。
      FLEXAMEP
                     高度に自動化された車両の機能性を厳しい交通シナリオの中でテストし、実証する。
      Hi-DRIVE
                     他の交通参加者と安全に通信する能力。
                     プロセス／製品の品質管理とデータの信頼性のための新しいインダストリー4.0技術
      INTERQ
                     ソリューション。
     2021年の見通し

       共同プロジェクトは、引き続きルノーとそのパートナーがエンジニアリングの知見を共有する道である。
     それゆえ当社は、フランスとヨーロッパの両方で新しい共同プロジェクトを展開し続けていく。当社は、
     （フランスとヨーロッパのプログラム（すべて合わせて）に対する約６百万ユーロの資金援助及び１百万
     ユーロの返済可能な前払金を予測している。
     経済的利益集団（EIG）PSA-ルノー・リサーチ・アンド・スタディ

     LABに焦点をあてて
       経済的利益集団（共同事業の一形態）PSA-ルノー・リサーチ・アンド・スタディには、両社間の利益共有
     分野における共同プロジェクトが含まれる。歴史的には、２つの主要な業務ラインは                                           LAB  （1969年創立）及び
     Groupement      Scientifique       Moteur   （GSM。1980年創立）に関係していた。第３のラインはMaterials                                  IRTに所
     在している。LABの主な活動分野は、路上事故の分析、生体力学及び運転者の行動の研究である。LABの業務
     には、共同プロジェクト又はヨーロッパでの取組み（INDID及びPEARSプロジェクトなど）が含まれる。LABは
     また、U-DriveやMOOVEのような運転データベースにおける重要なシナリオと同様に、コネクティッド・カー
     及び／又は自動運転車（AutoConductプロジェクト、SAM）の登場に起因する道路安全上のパラダイム・シフ
     トを研究している。GSMは今年、グリーンエネルギーへの業務の多様化に取り組んだ。Materials                                                 IRTでは、
     産業がリサイクルチャネルを効果的に活用する能力について焦点を当てた研究が行われた。
     GSM（Groupement         Scientifique       Moteur）に焦点をあてて

       GSMの主な業務分野は、顧客の消費と汚染物質排出を改善するための燃焼及び後処理システムである。より
     具体的には、GSMは、微粒子の分析及びその環境への影響並びに二次エアロゾルに関する研究に注力してい
     る。
     IRTに焦点をあてて

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                                                           有価証券報告書
       Jules   Vernes及びM2P        Technological        Research     Institutes（IRT）で行われた複合材料及び金属材料に関
     する研究は、このEIGとの関係において、自動車メーカー２社、ルノー及びPSAと共同でも行われている。研
     究プロジェクトに関連するコストを最適化し知見を共有するために、自動車メーカー２社や他のパートナー
     と 共同で様々なプロジェクトが行われている。研究対象には、車両重量及び材料抵抗が含まれている。
     最も権威のある大学、その他の大学、CNRS（フランス国立科学研究センター）等での研究活動

       ルノーは、学術界、最も権威のある大学及びその他の大学との研究活動を続けている。
       共同研究活動は、主に、助成を受けた共同プロジェクト、IRT及びITE（エネルギー転換機関）で行われて
     いる研究、並びに産業研究訓練協定（CIFRE）に基づく博士課程の学生が関与する研究の一部として行われて
     いる。ルノーは2020年、CIFREに基づき95名の博士課程の学生を受け入れた。2020年、合計28の新しい課題が
     提案された。2017年６月以降、研究対象の科学的検証についてANRTがルノーに承認したことにより、かかる
     検証及び若い博士課程の学生の採用手続を整備することができる。学生の研究を促進する活動は、学生が
     行っている研究の社内でのプレゼンテーションという形式で、2018年から開始された。
     CEAとの戦略契約

       2010年に署名された過去の２つの契約（バッテリー及び戦略的協力）は、2014年末に終了した。ルノーと
     CEA（フランス原子力・代替エネルギー庁）との間のパートナーシップは、2015年１月１日から始まる５年の
     期間、すべての自動車技術分野をカバーする１つの契約として更新された。これは、ルノープロジェクトに
     関係するすべてのCEAチームを管理するCEAの様々な拠点に配置された共同研究所に焦点を当てた１つの契約
     に基づき、ルノーとCEAとの間のすべての提携を結集するものである。本契約の改正により、2024年末までに
     延長された。
       2020年は活動全体が1.3百万ユーロであり、電子・パワーエレクトロニクスアーキテクチャー、電気自動
     車、再利用バッテリー、当社車両ラインナップに搭載された太陽光発電パネル、３Ｄプリンティング及びメ
     カトロニクス、当社の産業用建物における空調の品質管理等のテーマに関係した研究、先端エンジニアリン
     グ及びビジネス・プロジェクトが行われた。加えて、2020年にルノーは、組立工場の生産性を改善するた
     め、CEAロボット工学の起業家との共同研究を継続した。
     研究・教育チーム

       スポンサー契約又はより競争力のある性質の契約に基づき設立された研究・教育チームは、最良の学術
     チームとの協力及びその他の経済・産業関係者との連携により、イノベーション（技術、経営及び人材育
     成、モビリティ・エコシステム等）に関連する複雑な問題をより迅速に解決するために創設される。
       これにより、テーマについての最先端の研究を行っている科学チームとの連携により、同時に開始される
     研究の一部として行われる研究と併せて、上流研究の進歩から利益を受けることができる。これらのチーム
     は、イノベーションを組み込む際に会社がより効率的になれるよう当社の従業員が利益を受けることができ
     る教育プログラムの定義への参加を可能にしている。これはまた、かかるチームに参加するその他の経済・
     生産パートナーとの繋がり及びシナジーを構築する手段である。
       見返りとして、これらのチームは、学術チームが研究プログラムのための支援を受け、産業における研究
     開発との繋がりを生み出し、そしてそのチームの成果を促進することを可能にする。
       様々な企業機能を結集させている運営委員会は、当社が新しいチームの提案の進展を支援し、これらの提
     案を優先的に行い、開始されたプログラムの良好な経過を定期的に確保することを可能にする。
       2020年、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行による異例な状況にもかかわらず、新たに７つの
     チームが発表され、目標に沿って事業が首尾よく開始された。
     ・　「価値を最大化するためのデータ」をリヨン大学の優秀研究室と実施。
     ・　「Real-time         Extended     Reality     (XR)   simulations       4 Industry」をArts          et  Métiers     ParisTech社と実
        施。
     ・　「Futur       de  l'Industrie       et  du  Travail（産業と仕事の未来）」をMines                     Paritech、Fabrique           de
        l'Industrie、École           de  Paris   du  Management並びにGRTgaz、Orange及びMichelinと実施。
     ・　「Systèmes         de  Systèmes（システムのシステム）」「Énergie                        & prospérité（エネルギーと繁栄）」を
        Institut     Louis   Bachelier、AFD、ADEMEなどと実施。
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                                                           有価証券報告書
     ・　「データ駆動型・自己構成型サプライチェーンのためのAI」をグルノーブル大学人工知能学際研究所
        （Multidisciplinary           Institute      in  Artificial      intelligence）と実施。
     ・　「機械学習におけるフェア＆ロバスト法」をトゥールーズ人口・自然知能研究所（Artificial                                                   and
        Natural     Intelligence       Toulouse     Institute（ANITI））と実施。
     ・　「重大なAIベースのシステムの新しい認証アプローチ」をANITIと実施。ESCPとの間で計画されていた
        「異文化間のマネジメント」の領域に関する作業は完了した。
       その他の2020年に活動していたチームは、下記のテーマに取り組んでいた。

       ・　サイバーセキュリティ
       ・　空気力学
       ・　用途指向の都市システムの設計
       ・　自動車販売及びサービス
       ・　道路の安全性の管理
       ・　車載照明システム
       ・　車両の電動化推進パフォーマンス
       ・　運営上の卓越性と経営革新
       ・　インクルーシブ及びソーシャル・ビジネス
       ・　将来のサプライチェーン
       2020年にこれらの新たなチームが発表されたことで、ルノーは研究・教育チームにおける支援と参加を主
     導する経済・産業プレイヤーのグループの一部であり続けている。
     2020年及び2021年の新製品並びにそのイノベーション

     １）新型ダチア・サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及びロガン
     新しい車内体験
       内装は、表現、素材、仕上げ、組立て及び人間工学の質の向上、そして新しい装備の登場など、あらゆる
     面で飛躍的に進化した。ダチアの約束に忠実に、新型サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及びロガンは、
     今なお市場で最高のコストパフォーマンスを誇っている。
       優れた室内空間：新型サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及びロガンは、後部に３つの本物の大人用
     シート、折り畳み式のベンチシート（バージョンによる）及びファミリートランクを備えている。一方、サ
     ンデロは、328リットル（310リットル＋12リットル）の容量を持ち、２段階フロアを装備し（バージョンに
     よる）、キーのボタン又はハンズフリーカードを使って遠隔操作でロックを解除することができる。新型ロ
     ガンの積載量は528リットル。その広さは高級セグメントに相応しく、後部座席の乗客の足元にはカテゴリー
     最大のスペースが確保されている。新型サンデロと新型ロガンでは、最大42mm広くなっている。収納につい
     ては、中央のアームレスト下（1.4リットル）、フロント・リアドア及びフロントシートの背後に21リットル
     （＋2.5リットル）の容量のスペースを実現している。
     さらなる快適さ

       新しいフロントシートのデザインと形状は、特に高さが調節可能なヘッドレストにより、より快適でより
     サポート性が高いものとなっている。ドライビング・ポジションを向上させるために、シートの高さ（+/-
     35mm）、ハンドルの高さ（+/-2.1°）と奥行き（+/-25mm）の調整が可能になり、個別又は中央のアームレス
     トを選択できるようになった。ギアスティックは短くなった。ステアリングは完全に電動化され、特に急な
     カーブや駐車場での快適性が向上している（これまでのサンデロと比較し36％の労力軽減）。
     さらなる装備

       ダチアでは、現代性は過剰な装備の競争と同義ではない。サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及びロガ
     ンの新しい装備は、主要な顧客の期待の変化に対応している。仕上げのレベルにかかわらず、スマートフォ
     ンホルダー（一部のバージョンでは可動式）、車載コンピュータースクリーン、クルーズ・コントロール及
     びハンドル上の速度制限コントロール、自動照明などが標準装備されている。より快適で安全な運転のため
     に、ドライバーは道路から目を離さず、ハンドルから手を離さずにいられる。新たなデジタルディスプレイ
     付き自動エアコン、フロントシートヒーター（2021年４月～）、ハンズフリーカード（トランクのリモート
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                                                           有価証券報告書
     オープン機能付き）、電動パーキングブレーキ、反転カメラ、フロント・リアパーキングエイド及びワイ
     パーの自動点火機能などを、市場により標準装備又はオプションとして提供する。最後に、ダチアでは初め
     て となる電動ガラスサンルーフが、2021年に新型サンデロと新型サンデロ・ステップウェイに搭載される予
     定である。
     安全のための最新装備

       新型サンデロ、サンデロ・ステップウェイ及びロガンは、モジュール式のCMF-Bプラットフォームと新しい
     電子アーキテクチャーにより、最新世代の運転支援及び安全装置を誇っている。
     ダチアECO-Gのガソリン／LPGバイフューエル・システム

       ダチアは、ガソリン／LPGバイフューエル・システムを、ECO-Gラベルの下で乗用車の全シリーズに搭載し
     ている唯一の自動車メーカーである。TCe                      100  ECO-Gエンジンについてのこの実績ある技術の工場統合をする
     ことで、安全性と信頼性が保証される。メーカー保証期間、メンテナンスの間隔と費用及びトランク容量
     は、ガソリン車バージョンと同じである（LPGタンクは通常スペアホイールがある場所に位置する）。新型サ
     ンデロECO-GのLPG走行時のCO               排出量は、同等のガソリン・エンジンに比べて平均で11％少ない。また、旧世
                    2
     代のサンデロGPよりも８リットル多い50リットルのLPGタンク（安全のため充填量を80％に制限しているた
     め、有効容量は40リットル）と、50リットルのガソリンタンクの２つのタンクを搭載することで、1,300km以
     上の航続距離を実現している。ダチアでは、LPGは使いやすさ、運転の楽しさ、CO                                          排出量の削減及び長い航
                                               2
     続距離を兼ね備えている。国によっては、ガソリン／LPGバイフューエル・システムは、低価格の燃料を含む
     インセンティブや減税の恩恵を受けることができ、環境面での罰則や交通規制もない。
     ２）ルノーのカングー及びエクスプレス

       カングー・バンは、専門家のための最新技術を搭載したオーダーメイドの車両を求める、要求の高いフ
     リートや職人、商店主を主なターゲットとした、壮健でダイナミックなスタイルを持つ革新的なバンであ
     る。
     イージー・サイドアクセスとイージー・インサイドラックという大きなイノベーションにより、カングー・

     バンは人々の働き方に革命を起こす。
       イージー・サイドアクセス：特に都心部では実用的で、駐車場の制約にかかわらず、このイノベーション
     により顧客が荷物に簡単にアクセスできるようになる。中央ポストをなくすことで、カングー・バンは市場
     で最も広い1,416mmのサイドアクセスを実現した（旧バージョンの２倍の幅）。
       イージー・インサイドラック：もう１つのイノベーションであり、この可倒式インテリアラックにより長
     く嵩張る物を助手席の上で運ぶことができ、フロアのスペースを空けることができる。
       エクスプレス・バンは、若い事業者や小規模なフリートをターゲットとしており、ルノー・ブランドの美
     的コードである堅牢性及び現代性の代名詞である必要不可欠なニーズを満たしながら、最高のコストパ
     フォーマンスを実現している。改良されたシートを備えた新しいインテリアは、上質で快適な乗り心地を実
     現している。特に収納スペースと人間工学に配慮されている。このカテゴリーでは最高レベルの収納力（48
                   3
     リットル）と、3.3～3.7m              の積載量を実現している。エクスプレス・バンには、ルノー・イージーリンク・
     マルチメディアシステムが搭載されており、リアビュー・アシスト、ブラインドスポット警告、フロント・
     リアパーキング・アシスト、ワイドビューミラーなどの運転支援機能を備えている。カングー及びエクスプ
     レスには、個人向けバージョンも用意されている。
     ３）ダチア・スプリング

       eWaysで発表されたダチア・スプリング・エレクトリックは、                               CMF-Aプラットフォームをベースとしたダチ
     ア初のオール電化モデル             である。
       この電気シティカーは市場で最も廉価で、電気自動車をさらに身近なものにするであろう。多目的で実用
     的なSUVの外観でありながら、記録的な広さ、シンプルで信頼性の高い電気ドライブトレイン、安心感のある
     航続距離を誇る。完全に電動の33kWのモーターと26.8kWhのバッテリーを搭載したスプリング・エレクトリッ
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     クの航続距離は、WLTPサイクルで225km、WLTPシティサイクル（都市部に限定した認証サイクル）で295kmと
     なっている。
       フル電動可変パワーステアリング、リモート・セントラルロック、４つの電動ウィンドウ、速度制限、
     ABS、ESP（エレクトロニック・スタビリティ・プログラム）、電子制動力配分、６つのエアバッグ、緊急通
     報（SOSボタン）、オートライト及び自動緊急ブレーキなど、充実した標準装備を備えている。このモデルに
     は、新しいモビリティの形として、電気自動車のカーシェアリングに対応したバージョンと、汚染物質を排
     出せずに最後の区間を配達するためのユーティリティー・バージョン・カーゴの２つの新バージョンが用意
     されている      。
     ４）欧州でのルノー・アルカナ

       eWaysで発表された欧州のアルカナは、                    アライアンスのモジュラー型CMF-Bプラットフォームをベースにし
     て おり、既に新世代のクリオ及びキャプチャーもかかるプラットフォームをベースに開発されてきた。欧州
     向けのバージョンは、韓国の釜山工場で生産されている。
       パワートレインでは、フルハイブリッドのE-TECHエンジンを搭載している。このエンジンは、電気の力で
     規則正しく起動し、クリアで瞬時の加速により、常に運転の楽しさを提供する。また、革新的なマルチモー
     ド・ギアボックス、効率的な回生ブレーキ、大容量のバッテリー自動充電等により、エネルギー効率にも配
     慮している。都市部での走行時間のうち、最大で80％が完全な電動となる。これにより、燃焼のみのエンジ
     ンと比較して、CO          排出量を抑制し、都市サイクルでの消費を最大40％削減することが可能になった。
               2
       アルカナには、1.3TCe直噴の４気筒ガソリン・エンジンも搭載されている。経済的かつ効率的なこのエン
     ジンは、本当の運転の楽しさをもたらす。EDCデュアルクラッチ・オートマチック・トランスミッションとの
     組み合わせで、まず140hpのバージョンが提供され、さらに160hpのバージョンも提供される。新しく革新的
     な1.3   TCeエンジンは、スターター・オルタネーターシステムと助手席下の12Vリチウムイオンバッテリーを
     組み合わせたマイクロ・ハイブリッドを採用している。この技術は、ストップ＆スタートを向上させ、減速
     時のエネルギー回生を確実に行う。また、最もエネルギーを消費する発進・加速時には、エンジンをアシス
     トする。これにより、燃料消費量とCO                    排出量を削減するとともに、スムーズな再始動と快適な運転を実現し
                         2
     ている。
       装備面では、計器パネルにデジタルディスプレイを採用したハイテクなコックピットを備えている。この
     カラースクリーンは、バージョンによって4.2インチ、７インチ又は10.2インチが用意されており、非常に直
     感的な方法で運転体験をカスタマイズすることができる。中央の７インチ又は9.3インチのスクリーンには、
     イージーリンク・マルチメディアシステム（４G常時接続、充実したサービス、「Over                                            The  Air」技術により
     システム及びマッピングを常に最新の状態に保ち、MULTI-SENSEにより設定をカスタマイズすることも可能）
     が搭載されており、このカテゴリーでは最大級のディスプレイ面を実現している。
       また、アルカナには完全に揃った運転支援機能が装備されている。最新の技術として、車両周辺の障害物
     を検知する360度カメラや、ストップ＆スタート機能付きアダプティブクルーズ・コントロールと車線逸脱防
     止機能を組み合わせたハイウェイ＆トラフィックアシストを搭載している。このレベル２の自動運転サービ
     スは、運転の快適性を大幅に向上させる。
     ５）エネルギー転換の担い手となるパワートレイン

       ルノーは、CO       や粒子状物質の排出量を削減するために、内燃機関エンジンの新しい排出ガス制御技術の開
             2
     発を続けている。
       当社は、顧客にとって汚染物質／CO                   排出量とコストの最適なバランスをとる技術提案で対応している。
                         2
     2020年６月以降、欧州で個人向けに販売されるルノー・グループの新車には、ガソリン・エンジン、ディー
     ゼルエンジン、ハイブリッド・エンジン、プラグイン・ハイブリッド・エンジン、LPGエンジンに搭載されて
     いる新しい汚染防止技術により、新しい基準「Euro                           6D-Full」を満たすエンジンが順次搭載されている。
       ルノー・グループは、2021年１月１日に乗用車に対して発効し（商用車については2022年１月１日）、熱
     機関からの汚染物質の排出に関する測定手順と閾値が強化される欧州のEuro                                       6D-Full基準の到来に備えてい
     る。
       エネルギーの移行をサポートするために、当社は包括的な技術に依存している。カーボンフリー水素はそ
     の一つであり、ルノー・グループの戦略の一部となっている。実用車のラインナップにはレンジエクステン
     ダーが含まれている。
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       ルノー・グループは、LPGに関して豊富な経験を有している。欧州では10年以上前からLPG車を販売してい
     る。LPGには非常に多くの利点がある。よりエコロジー（CO                               -12%/100km）かつ経済的であると同時に、効率
                                    2
     性 にも優れている。ルノー・グループは、欧州のクリオ、キャプチャー、サンデロ、ロガン及びダスター
     に、ガソリンとLPGのバイフューエル・エンジン「TCe                            ECO-G   100（HR10）」を新たに搭載している。このエ
     ンジンは、ガスモードでは、ガソリンモードと比較してCO                              排出量を約12％削減する。
                                   2
       Euro   6D-Fullフォーマットでは、ガソリンよりもガス燃焼の方がポテンシャルが高いため、エンジン性能
     はトルクで＋10Nm、出力で＋7kW向上している。LPGの使用コストはディーゼルと同等であり、その購入コス
     トは少なくとも1,500ユーロは低くなる。LPGはガソリンに比べて１kmあたり20〜25％安く、年間15,000km走
     行する人であれば、約200ユーロの燃料費を節約できる。
       当社は、欧州に33,000ヶ所のステーションを持つ大規模な販売ネットワークを有している。フランスで
     は、ガス消費量の10％がバイオLPGであり、これは常に増加している。
     ６）海外のラインナップのリニューアル

       2020年、ルノー・グループは、中南米でのダスター、韓国での新型キャプチャー、ロシアのキャプチャー
     のフェーズ２、メガーヌ、コレオス、タリスマン及びエスパスなど、世界のラインナップを一新した。
     パフォーマンス・レバー

     モジュラーデザイン
       2013年に競争力とシナジー拡大の源泉として導入されたCMF（コモン・モジュール・ファミリー）として知
     られている、モジュラーデザイン・アプローチにより、ルノー、日産及び三菱の車両全体にわたるアーキテ
     クチャーの標準化が可能となっている。
       CMFにより、１モデル当たり製品／工程設計コストは平均約30～40％、部品コストは平均20～30％が既に削
     減されている。2022年までに、アライアンス車両の70％、ルノー・グループ車両の80％がコモン・プラット
     フォームで生産される。
     コモン・アライアンス・プラットフォーム

       CMF-EV   は、ルノー・グループとアライアンスにとって、新世代の電気自動車のための「ザ」・リファレン
     ス・プラットフォームである。このオール電化プラットフォームは、サーマル・アーキテクチャーによる制
     約を克服し、新しいレベルのサービスを提供する。エネルギー効率を高めて航続距離を伸ばし、ハイエンド
     層の室内空間と電気自動車の運転の喜びをすべて実現する。
       CMF-A   は、アライアンスの小型シティカー・プラットフォームである。そのアーキテクチャーは電気自動車
     に対応しており、すべての電気自動車を受け入れることができる。2020年に発表されたルノー・シティK-ゼ
     ロ・エミッションやダチア・スプリングがこれに該当する。
       CMF-B   は、アライアンスのモジュラー・プラットフォームの最高峰である。2022年までに、CMF-Bには12を
     超えるアライアンスモデルが搭載され、世界の10の工場でＢセグメントを完全に刷新した後、３百万台の量
     産を目標としている。その生産は2019年に開始され、まずブルサとノヴォ・メストの工場でクリオVが、次に
     バリャドリッドとサンダーランドでキャプチャーとジュークが生産された。2020年には、ピテシュチとタン
     ジェ工場で生産される新型ロガンとサンデロを迎える予定である。このプラットフォームは、内燃機関に加
     えて、LPGにも対応し、車両の電動化（ハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッド）も可能である。これ
     は、自律走行の最初のレベルにつながる高度な運転支援に対応するよう設計されている。このアーキテク
     チャーにより、サービスやコストの面で様々な市場に適したモデルを提供することができる。
       CMF-CD   は、アライアンス各社のC及びDセグメントのSUV専用プラットフォームである。CMF-CDは、日産のX-
     トレイル／ローグ、キャシュカイ、三菱のアウトランダーに搭載され、ルノーのカジャーとコレオスのリ
     ニューアルをサポートする。このプラットフォームは、複数のエネルギー（ガソリン、ハイブリッド及びプ
     ラグイン・ハイブリッド）に対応しており、運転支援、コネクティッド・サービス（Google                                               Automotive
     Servicesの統合を含む。）、遠隔でのシステム更新機能（Firmware                                   Over   The  Air  - FOTA）など、この世代
     の車両に完全な技術的刷新をもたらす。また、ルノー・グループの車両には、モデルやトリムレベルに応じ
     て、多方向性リア・サスペンション（４CONTROL）や予測制御ダンピングなどの特定の利点がある。アライア
     ンスでは、このプラットフォームで約10百万台の車両が生産され、世界の主要な自動車市場（米国、日本、
     欧州、中国及びロシア）の８つの工場で量産される予定である。
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     ソフトウェア・エンジニアリング

       2020年８月にソフトウェア専門の新組織SOFTWARE                          FACTORYが設立された。
       このように、ルノー・グループは、車両の寿命の中でいつでも新しい革新的なサービスを構築して提供す
     るために必要な搭載ソフトウェア・アーキテクチャの変更に加えて、モビリティとサービスの将来的な課題
     に対応するために、ソフトウェア事業の特定のスキルを習得している。ソフトウェアの革新は、人工知能技
     術とクラウドの拡張機能を備えたスマートで自己学習可能な車というビジョンの鍵となる。当社の顧客に提
     供されるイノベーション及びサービスは、車に組み込まれたソフトウェアや、車外のサーバーに設置された
     ソフトウェアを使って生み出されることが多くなっている。
       SOFTWARE     FACTORYは、以下の目的を持つ独自の継続的かつ部門横断的なソフトウェア開発プロセスに基づ
     き、信頼性の高い堅牢なソフトウェアを提供している。
      ・  顧客からのクレームを減らすこと。
      ・  ソフトウェアの複雑化を抑制し、開発コストの上昇を抑制すること。
      ・  顧客が車両の寿命を通じて新しいサービスや機能を購入できる可能性を提供すること。
       SOFTWARE     FACTORYは、顧客の体験を常に向上させることを目的とした企業戦略（ルノーリューション）の
     中核をなすものである。SOFTWARE                  FACTORYは、モビリティサービスの分野で収益を上げるための革新的な
     サービスの開発に貢献している（2030年までに20～30％という目標）。革新的なソフトウェア機能を実装
     し、強力なプロセッサに集中させることで、製造コストの価格とコストパフォーマンスを大幅に改善し、当
     社の車両の魅力と収益性を向上させる。SOFTWARE                          FACTORYは、自社開発の専門知識（Make）と、従来のティ
     アベースの作業モデル（tier１サプライヤー）からの脱却を目指し、技術的な専門知識をソースから探し出
     し、技術的なパートナーシップ（Google、Qualcomm等）に依存し、自動車及びコンソーシアムの標準規格
     （Autosar等）に関与する。
     システム開発

       この開発手法は、ルノーが過去10年間で徐々にプロセスやツールに統合してきたもので、製品やサービス
     の複雑化を抑制すると同時に、多様性の低減を促進することができる。
       ADAS、コネクティビティ及びトラクションの電動化などの分野が対象となるのは当然であるが、より一般
     的には、車両全体、「メカトロニックな」周辺部（開口部、能動的空気力学等）、車両の組み立て、モビリ
     ティやエネルギーのエコシステムをサポートするサービスを支えるオフショアの情報システムに至るまで、
     技術的な課題だけでなく、新たな協力関係の構築が求められている。
     SWEET

       自動車関連のイノベーションが非常に進んでいる分野の一つが、SWEET（SoftWare                                          Electric     & Electronic
     Technology）として知られている。
       SWEETは、自動車のソフトウェア、電気・電子アーキテクチャー、コネクティッド・サービス、マルチメ
     ディア及び運転支援をカバーしている。SWEETは、当社製品の搭載インテリジェンスの大部分を、当社の物理
     的プラットフォームや車両に提供する。
       具体的には、SWEETは当社の車両に搭載されるアライアンス・ソフトウェア及び電気・電子プラットフォー
     ムである。SWEETにはいくつかの世代（100、200、400など）があり、アライアンスのラインナップ計画の
     ニーズに合わせて技術的な内容を調整しながら年代順に並べられている。
       SWEET100は、新型CLIOからすべての新型車に搭載されている。SWEET200とSWEET400は現在開発中で、
     SWEET200は新しいCMF-EV電気プラットフォームを搭載する予定である。SWEETはルノーリューション計画の重
     要な部分である。それは、顧客の期待に集中しながら、コストとエンジニアリングの価格を下げ、キャリー
     オーバーを増やすのに役立つ。
     顧客満足度向上計画：信頼性から顧客満足へ

     当社のゴール：100％の顧客の満足
       当社製品の品質は、顧客の信頼を得るための礎となる。そのため、品質は当社のすべてのブランドにとっ
     て優先事項であり、妥協は許されない。ルノーリューションの枠組みの中で、当社の目標は明確である。当
     社顧客の100％が満足することである。
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       それぞれの顧客には個性があり、最高のものに値する。すなわち、長持ちする信頼できる車と完璧で徹底
     的なサービスである。
       だからこそ、当社は欠陥ゼロだけでなく、顧客が直面するそれぞれの問題に対して解決策を見出すことを
     目指している。
       上流部門から下流部門まですべての従業員がそのために役割を果たす必要がある。当社の目標を達成する
     ために、ルノー・グループは2018年に開始した「顧客満足度向上計画」を強化している。３つのキーポイン
     トにより、顧客体験のあらゆる段階で一定の品質を確保している。
       ・　欠陥ゼロ：車両の第一の本質的品質は信頼性である。当社製品のサービスは、性能、スタイル、知覚
         品質、快適性及び喜びなど、顧客の期待に応えるように設計されている。産業システムは、「製造上
         の欠陥ゼロ」を生み出すために進化しており、すべてのシステムの適切な機能を確保している。問題
         が発生した場合には、最大限の対応力を確保するため現地で対応する。
       ・　持続可能な品質：長く付き合える長持ちする車は、運転する喜びを保ち、リセールバリューを維持す
         る保証となる。持続可能性の限界に挑戦し、車に第二、第三の人生を与えるために、企業としての取
         り組みが行われている。部品の耐久性を強化したり、電子システムを更新したりしている。
       ・　オーダーメイドサービスとカスタマイズされた関係。ネットワークでは、車両の販売（受付、アドバ
         イス、手続き、資金繰り及び保険）及びアフターサービス（サポート、メンテナンス、修理、交換、
         予備部品等）の両面で顧客に合わせたサービスを提供している。来店時の顧客へのヒアリングや、車
         両整備の説明を強化している。
       品質への取組みの中心となるのは顧客である。会社全体が顧客満足のために尽力している。上流部門から
     下流部門まで、すべての細部が重要である。
       品質とは、グループ内のすべての人の思考と行動に深く浸透した「心のあり方」である。
     ルノー・グループのすべての職務に役立つ専門家ネットワーク

       専門家ネットワークは、ルノーの知識及びノウハウを開発・利用し、戦略的方針を実施し業績及び顧客満
     足に貢献することを目的としている。これはグループに影響を与えるため、すべての機能と併せて新しいブ
     ランドベースの組織に役立ち、ルノーリューションにも積極的に関与している。
       専門家ネットワークは、すべての主要な事業分野に設けられた53の戦略的専門分野で構成されており、エ
     ンジニアリング分野での優位性が高い。2020年にパワートレインと製造ネットワークの再編成を行った後、
     2021年には当社の新しいブランド別組織に適応するために、このセグメントの進化が続くことになる。
       ネットワークは、事業分野のニーズに合わせた４つのレベルの専門性で構成されており、当社の戦略と顧
     客の期待を反映している。
       ・　エキスパート・フェローは、戦略的専門分野を決定し一貫性を確保する責任を負っており、戦略的レ
         ベルと、技術又は方法論的革新及び開発中のプロジェクトのサポートに関する事業レベルの両方で、
         エキスパート・リーダーのネットワークを調整して生産を構築する。エキスパートのワークショップ
         中に行われる共同作業は、その大半が技術的なものであるルノーの主要な課題について、影響を受け
         た事業活動のための共通の前進の原動力に貢献している。このように、このネットワークは企業間セ
         クターとしての役割を務める機敏な組織として述べることができる。
       ・　各々事業副社長に報告を行うエキスパート・リーダーは、そのロードマップに対し責任がある。エキ
         スパート・リーダーは、53のうちの１つの戦略的専門分野について責任を負っている。彼らは、社内
         の専門家ネットワークを構築・指導し、また、大学、他の製造業者、団体、インキュベーション・ス
         トラクチャー等で構成される外部ネットワークを活用して、ルノーが「拡大された」方法で取組を行
         うことができるようにし、また協力又は投資努力への関与を通じてそれを拡大することができるよう
         にする。
       ・　当社外を視野に入れ、273名のエキスパートは二次的な専門分野を担当し、ベンチマーク、関連パート
         ナーの特定、及び特許を通じたノウハウの保護への投資に責任を有している。エキスパートは、とり
         わけ、基準及びプロセスを定義し、促進する責任を負っている。
       ・　509名のコンサルタントは、専門性の高い職業の責任者として、そのプラクティスの中で「基準点」と
         なることで先端技術をより向上させ、チームが活用できる基準を発展させている。
       エキスパート活動の組織化とその機動的な運用により、一連の一貫したロードマップを通して先の見通し
     を立てることを可能にし、運用のイノベーション及びパフォーマンスを通じた知識の強化を加速させてお
     り、ゆえに、事業活動がその様々な専門分野で卓越することを可能にしている。
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       最後に、アライアンス内において、ルノー及び日産の専門家ネットワークは共通のスキル構造を審査し、
     ロードマップ及びそのアナログの範囲での実施、特定されたリスクの分析及び処理、並びに共通開発の支援
     に 基づき、相乗効果を持って取り組むために定期的に調整を行っている。
     革新の勢いを促進する

     ルノーのオープン・イノベーション
       オープン・イノベーション・ラボの創設は、ルノー・日産アライアンスの革新文化及び戦略の一環であ
     る。それらは、新興の起業家、大学、投資家及びファーストティア・セカンドティアのサプライヤー、並び
     に地方当局、団体、顧客及び市場のような地方経済で構成されるオープン・エコシステムに基づき革新の機
     会が養われることを可能にしている。
       これらのラボは、オープン・イノベーションの３つの支柱を１つにまとめている。
       ・　知の社会化（イベント、会議、シンクタンク及びミートアップ）
       ・　創造性及び革新的設計法（デザインシンキング、Fablab）
       ・　新エコノミーの方策（新興企業の加速、オープンで協力的な取組み、プラットフォーム）
       2019年に上海（中国）及びテルアビブ（イスラエル）でアライアンス・イノベーション・ラボを開設する
     ことで、ルノーはその革新戦略を継続した。
       テルアビブのアライアンス・イノベーション・ラボは、主にサイバーセキュリティ、ADAS及び自動運転車
     用センサー、データ／スマートシティの分野において、イスラエルの新興企業とともに試作品を特定し、明
     確化し、製作する。
       革新のネットワークの強化は、以下の多数のアクションに基づく。
       ‐　アライアンス内で共有プロセスから利益を享受するために技術面及び科学面のシナジーを増加させ
         る。
       ‐　欧州のパートナーとともに共同出資する共同プロジェクトの共有。
       ‐　社内の「クリエイティブ・ラボ」ネットワークをさらに拡大し、ルノーの従業員の創造性を高める。
       ‐　新興の起業家を通じて、市場の新たなトレンドに近づくために地元のエコシステムとのコネクション
         を広げる。
       ‐　CEAとの戦略的パートナーシップを通じ、最高の機能を持つ最先端技術にアクセスする。サクレーにお
         ける自動運転車プロジェクト・プラットフォームの設立。
       ‐　産業及び学術の技術研究施設（VeDeCom、SystemX）におけるフランスのパートナーとの研究努力の共
         有。
       ‐　新たなコミュニケーション及び情報技術に関連する特定の局所的特徴及び才能に照らして、RTXの研究
         能力を有する集団に対する特定、活性化及び支援を行う。
       ‐　ルノーの戦略的課題（電気自動車、新型モビリティ、コネクティビティ及び新関連サービス）に基づ
         いた未来のモビリティへの参加者の交流ネットワークを広げる。
     研究開発：統一国際的組織

       2020年５月27日より、ルノー・グループ、日産自動車株式会社及び三菱自動車工業株式会社の３社は、
     「リーダー・フォロワー」のビジネスモデルの中で、新たな戦略的ガイドラインを共同で提案した。この新
     しいビジネスモデルの目的は、レファレンス地域ごとに車両と技術の効率性と競争力を強化することであ
     る。これにより、車両モデルへの投資費用を最大40％削減することが期待される。
       「リーダー・フォロワー」モデルは、自動車プロジェクト、レファレンス地域及び基幹技術という３つの
     面を対象としている。
       ３社が協力する自動車プロジェクトは、アライアンスの共通プラットフォームの利用を拡大し、プラット
     フォームから完成車両まで、アライアンスの標準化戦略を強化することを目的としている。世界各地を「リ
     ファレンス地域」に指定する。
       各社は、自社の競争力を強化するために、最も競争力のある事業者の一つとなり、他社のベンチマークと
     なるために、それぞれ重点地域に注力している。この原則のもと、日産は中国、北米及び日本で、ルノーは
     欧州、ロシア、南米及び北アフリカで、並びに三菱自動車はASEAN及び太平洋諸国で、それぞれベンチマーク
     となる。
       プラットフォーム、パワートレイン、電気モーター、自動運転技術、電気・電子アーキテクチャーシステ
     ム及びコネクティビティなどの基幹技術は、３つの事業体のいずれかが主導して配分される。
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     ルノーの海外開発センター（RTX）

       ルノー・グループの開発センターは、スペイン、ルーマニア、韓国、インド、ロシア及び中南米などの世
     界中の国に所在する。現地及び地域市場についての知識のおかげで、かかる開発センターは、顧客のニーズ
     と期待、現地の規制上の制限及び国の経済状況に自動車を合わせることを務めとしている。
       また、毎年継続するスキルアップ方針の適用により、ルノー・グループは、職能横断型の活動についての
     開発センターの責任を継続的に高め、より早い段階で車両プロジェクト設計に取り組むことを可能としてい
     る。このスキルアップにより、最も成熟したRTXの職務を地域からよりグローバルに移行することも可能とな
     る。
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    第４【設備の状況】

    １【設備投資等の概要】
       第３－３－「(3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」－「設備投資及び研究開発」
     を参照のこと。
    ２【主要な設備の状況】

       第２－３－（１）－「Ａ.              自動車」－「（IV）主要製造拠点－                   生産台数」を参照のこと。
     製造

       ルノー・グループは継ぎ目のないアプローチを選択した。環境ネットワークは全社規模である。環境ネッ




     トワークは、ベストプラクティスの普及及び専門知識の共有を促進するため、拠点間だけでなく環境活動と
     当社の他のプロセスとの間のリンクを構築する。
       製造関連環境ネットワークは、13ヶ国における44の拠点及び子会社の約230名のメンバーで構成される。こ
     のネットワークには製造の専門職だけでなく、グループの製造拠点も含まれる。
       ルノーが2016年度末に過半数株式を取得したアフトワズの拠点（トリヤッチ及びイジェフスク）は、グ
     ループの環境に関する報告の範囲に段階的に統合されつつある。2017年と2018年に第三者（デロイト及び
     EY）により実施された診断に基づいて、すべての環境問題をカバーする行動計画を作成した。これら行動計
     画の統合を確保するために、生産拠点や中央部門からのメンバーを含めたガバナンス委員会を設置し、月次
     で会合している。また、グループの環境基準の適切な展開を保証するべく、企業の環境の専門家による地域
     チームの支援ミッションを実施している。健康危機の状況を受け、専門家が各拠点に出張することが困難と
     なったにもかかわらず、これらの取り組みは2020年も継続して行われた。2019年に、ルノー・グループの環
     境報告プロトコルに準拠した初の一連の指標の公表が行われた後、対象範囲が拡大され、2020会計年度に関
     する追加的な指標が公表されている。ルノー・グループは2021会計年度に関するすべての指標の報告を目指
     している。
     ルノー・グループの工場における環境管理は５つの柱で支えられている。

     １　ISO     14001に基づく継続的な改善

       1995年より、ルノーは、ISO               14001に基づき、継続的な改善に対する意欲と共に、各拠点における環境管理
     アプローチの体系的な実施を開始した。これは、環境負荷を減らし、法規制の遵守を確保するために行われ
     た。2008年以降、ルノー・グループの29の製造拠点並びに８の主要なエンジニアリング及びロジスティクス
     施設のすべてにおいて、ISO               14001の認証が取得された。
       当該規格の最新バージョン（2015）がすべてのルノー・グループISO                                   14001認証拠点で展開された。
     ２　グループレベルでのツール及び基準

       環境に関する全分野を対象とした工業規格は、ルノー・グループの拠点に適用される最低要件を定める
     （下記「３　製造プロセスのエコデザイン」を参照のこと。）。これらの規格は、拠点のある国がどこであ
     れ、プラクティスを標準化し、環境の点で当社の方針及び目標を反映し、それらを遵守することを確保す
     る。これは厳しい規制の枠組みがない国において特に重要である。
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       環境管理及び化学製品の取扱いに関して、拠点は専門家機能により管理される標準化されたツールの利用
     可能性にも依拠する。これらのツールは以下を含む。
       ・　ルノー・グループで使用される主な言語で世界規模で利用可能なÉcorisquesと呼ばれる専門家システ
         ム。このシステムは、工場の化学リスクに関連する活動及び潜在的な災害からの環境的影響を判断及
         び格付けし、工場の環境行動計画の中でそれらを優先づける。
       ・　環境的影響及びエネルギー消費（R2E）に関する報告システム
       ・　ルノー・グループで使われる主要な言語で利用可能な有害物質の管理及び化学リスクの予防のための
         CHEMISデータベース（化学情報システム）。CHEMISは、環境及び健康の両観点から化学品を安全に導
         入し、その使用に関連するリスクを予防し、技術及び規制上の変更を予測することを目指すルノー・
         グループの化学リスク管理プロセスにおける重要なツールである。
       ・　国内及びEUの環境法令への遵守を監視及び追跡するプロセス
       ・　ルノー・グループのすべての拠点からアクセス可能な環境基準及びベストプラクティスの文書データ
         ベース
       ルノー・グループは2020年に策定された新たな枠組み、すなわち、50の主要ポイントに関連した８つの環
     境ゴールデン・ルールも採用した。これらは2021年から開始される。
     ３　製造プロセスのエコデザイン

       各製造プロジェクトは、３名のプロジェクト・マネジャーにより監視されており、プロジェクト・マネ
     ジャーは、環境保護及び産業的衛生、エネルギー効率性、並びに火災及び爆発リスクの予防の観点から、適
     用ある規制要件及びルノー・グループの技術方針がすべての手順において考慮されていることを確保する。
     このように、適切な行動計画を定義するために、プロジェクト中はいつでもHSEに関する期待への適切な検討
     がなされていることを確認及び検証し、逸脱が発生した場合には警報を発することができる。
       これらの技術上の業務方針は、最も厳しい国際規制又は規範的枠組み（環境保護のために分類される施設
     に対するフランスの法令、欧州連合による産業排出指令（IED）及びREACH規則、ATEX指令、米国の火災保護
     のためのNFPA基準等）並びに最先端のものに基づいており、定期的に更新される。ルノー・グループのすべ
     ての拠点に適用される最低要件の共用基盤を補完するため、下記の例で示されるとおり、地域環境に関連す
     る制限又は機会に従い、画期的な技術が特定の拠点又はプロジェクトに導入される可能性がある。
       地域環境を尊重するためエコデザインされた工場

       ルノー・グループの国際的な拡大の結果として、動的な現地市場の利点を生かすため、近年新興国で新た
     な工場が建設されている。これらの施設のデザインはそれぞれ、ルノー・グループのベストプラクティス及
     び環境分野における最新の技術的発展の恩恵を受けている。そのデザインは、プロジェクトの開始時におけ
     る影響度調査により特定される特有の地域環境制限及び感応度を考慮する。
       例えば、モロッコのタンジェ工場（2012年）及びインドのチェンナイ工場（ルノー日産、2010年）（水ス
     トレスの影響を受ける２ヶ国にある。）は、すべての産業排水を再利用するため最新の技術を用いており、
     それによって産業排水は環境に排出されず、外的水供給要件は最小限となった。タンジェ工場は、現地の農
     業廃棄物（オリーブ油の製造及び木の伐採からの廃棄物、とりわけ工場の包装廃棄物）を燃料とするバイオ
     マス・ボイラーの設備もある。電力及び飲料水局（ONEE）が完全再生可能資源から産み出された電力を用い
     る工場を提供したため、結果として工場のエネルギー需要の92％は再生可能資源でまかなわれる。つまり、
     2020年には86,000メートルトン超のCO                    の排出が抑制された。
                         2
       新工場に加えて、製造プロセスにエコデザインを適用することは既存の施設にも恩恵をもたらすことがで

     きる。そのため、2015年より、ルノー・グループは、その数多くの拠点において工業用照明に替えてLED照明
     を広く設置している（下記の地図を参照のこと。）。
       LED照明の使用による電力消費量の削減は、代替前の技術に比べて65％に達する。2020年度末現在、対象と
     なるヨーロッパ地域全体として、これは年間を通じて100,000MWh近くの電力削減に等しい。
     ４　産業、規制及び環境上の発展の予測

       2002年に始まったE&HSE（エネルギー及び健康、安全、環境）基本計画は、環境の生態学的な感応度及び将
     来の規制要件などの外的制約を要因として含めつつ、各拠点の状況及び今後10年間でどのように発展するか
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     の予測を示している。それらは製造戦略・エンジニアリング・建築主及び工場間の対話に貢献し、各プロ
     ジェクトが拠点の環境に与える影響の軽減に貢献することを確保する。
     ルノー・グループ拠点の環境分野における顕著な功績

     ５　環境管理体制の監査










       1990年代の終わりから、ルノー・グループは、製造拠点並びに主要なエンジニアリング及びロジスティク
     ス施設のすべてにおいて社内環境監査を活用している。それは、ISO                                   14001要求事項の実施並びに、とりわけ
     環境の保護のための独自の社内基準の遵守を監視するためである。これらは、認証された独立機関により毎
     年行われる外部監査を補うものである。
       したがって、社内監査は、工場間のベストプラクティスの交換及び環境パフォーマンスにおける改善を促
     進する相互監査を用い、産業環境ネットワークのメンバー（環境マネジャー及び事業専門家）により実施さ
     れている。
       2020年度末現在、かかるネットワークは、ISO                        14001や各種の環境に関する知識に従って特に訓練され、資
     格を持つ55名の社内環境監査人を有していた。新たな監査人はそれぞれスキル開発に取り組み、最終的には
     監査マネジャーとなる。
     販売及びアフターサービス

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       ルノー・リテール・グループは、ヨーロッパ13ヶ国におけるルノー、ダチア、アルピーヌ及び日産ブラン



     ドの販売業者であり、2007年に環境管理方針を定めた。
       RRGの環境担当マネジャーは、フランス及びヨーロッパの環境担当連絡員のネットワークの研修並びに調整
     について責任を有している。当該マネジャーは、環境管理に関する一連のベストプラクティスを提供する。
     これらは、RRGのイントラネットで閲覧可能である。RRGはさらに、2011年以降フランスで、2013年以降ヨー
     ロッパで、自社の事業所による環境への影響に関する報告も行っている。
       ルノーはまた、ディーラー・ネットワーク及びフランチャイズに対して、かかる取り組みに対するサポー
     トを行っている。フランスでは、販売部門（DCF）が、各地域のセンターにおける年次環境クラブミーティン
     グを通じて、情報提供及びベストプラクティスの交換の調整を行っている。RRGの環境担当マネジャーは、こ
     れらのクラブへの参加、貢献をしている。
       販売及びマーケティング部門は、廃棄物の収集及び処理に係る代表的なサービス業者の選別されたリスト
     を提供することで、ネットワークの支援を行っている。ルノーは、また、各拠点が自らの出す廃棄物の量を
     追跡することを可能にするAutoeco.comへの販売ネットワークのアクセスについて、資金を提供している。ル
     ノーは、CNPA（仏全国自動車販売・整備業者協会）のパートナーでもある。これは、「環境チャレンジ」の
     一環として、販売ネットワークに対し、環境保護措置の実施及び資金援助を求めるうえでの技術的サポート
     を提供している。
       （ルノー・グループの製造拠点の規模と比較して）販売店の規模は小さいため、ISO                                           14001認証プロセスへ
     の関与は任意としている。但し、販売店ネットワークがルノー・サムスン・モーターズ（子会社）の全体の
     ISO  14001認証に組み込まれている韓国を除く。
       ルノー・グループの販売店ネットワークで使用されている製品構成と、世界中の様々なルノー・グルー
     プ・ブランドのもとで販売されている製品及び付属部品は、自動車製造に使用されている製品及び部品と同
     じ厳しい管理プロセスに従っている。このプロセスは、消費者と自動車のメンテナンス及び修理に携わる作
     業者の両者の健康を守り、環境を守り、また、自動車が販売されている国で有効な規則（ヨーロッパのREACH
     規則など）の遵守を確保することを追求している。
       ルノーはさらに、自社の自動車オーナーに対し、広範なラインナップの、リノベーションした「ルノー基
     準交換」の名称をもつパワートレイン及び機械部品を提供する。これらは、新しい部品より低価格で販売さ
     れるが、それでも、新しい部品と同じ品質基準を満たしている。加えて、解体業者インドラのネットワーク
     が回収し、子会社のガイアが選別した中古の「外面」部品（フード、ウィング、ヘッドランプユニットな
     ど）は、新部品のみを使用した修理が経済的に不可能な自動車を持つ消費者にアフターサービスとして有用
     である。これらの商品提供は、ルノー・グループが原材料の消費を削減し、製品のライフサイクルにおける
     環境フットプリントを抑えるために実施している循環経済アプローチの一環である。
     自動車の使用

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       ライフサイクル・アセスメントでは、ICE自動車のライフサイクルにおいて排出される温室効果ガスの80％
     超及び大気汚染物質の大部分が、自動車の使用段階におけるものであることが示されている。これらの排出
     を削減するための第１のソリューションは、技術的なものであり、また、使用中に一切の汚染物質も温室効
     果 ガスも排出しない電気自動車のラインナップの開発及び販売とともに、内燃自動車の排ガスの削減が関係
     している。したがって、ルノー・グループは、その研究及び先行開発の費用のかなりの部分をこの領域に注
     いでいる。これにより、ルノー・グループはこれら２分野において自動車産業のリーダーに名を連ねてい
     る。
       さらに、運転者の行動及び彼らが自動車をどのように使うかということは、大きな進歩を遂げるためのも
     う一つの道となりうる。したがって、ルノーは、エコドライビングを推進することに尽力している。エコド
     ライビングは、自動車使用中の消費エネルギー及び温室効果ガスの排出を大きく削減することができる。
     使用済み車両

       2015年より、欧州連合規則によって、使用済み車両の95％を回収し、そのうち85％をリサイクルすること




     が定められている。製造者の責任拡大の原則に基づき、自動車メーカーは、このプロセスの体系化及びこれ
     に対する資金拠出に協力することに責任を負う。ヨーロッパ以外では、他の国々は既にそのような規則を有
     しているか（韓国、トルコ、ロシア、中国）、又は類似の規則を導入する準備を行っている。
       ルノーは、必要な場所であればどこでも使用済み車両の回収及びリサイクルを体系づけて行うことに協力
     している。このイニシアチブは様々な形式で行われている。例えば、権限を与えられた使用済み車両の回
     収・リサイクルセンターの自社ネットワークの構築（これは既にルノーがとりわけフランスで行ってい
     る。）や、このようなリサイクルネットワークを構築するための共同プログラム（自動車メーカー、解体業
     者、公共機関）への参加などである。
       すべての場合において、自動車の引き取りは、最終所有者にとって費用がかかることなく行われる。汚染
     除去、解体及びリサイクルの方法に関する情報は、国際解体情報システムのウェブサイト（www.idis2.com）
     を利用して、リサイクル管理者及びエネルギー回収ネットワークに提供される。
       全体として、ルノーが使用済み車両の回収及び処理に協力している市場は、2020年のルノー・グループの
     世界販売台数の約59％に相当した。
       ルノーはまた、製造者の責任の増大から生じる規制要件に従い、電気自動車のバッテリーの回収、修理、
     再利用及びリサイクルに関するパートナーシップ及び商業契約を結んでいる。
    ３【設備の新設、除却等の計画】

     欧州初のモビリティ専用循環型経済工場「RE-FACTORY」

       ルノー・グループは、2020年11月、フランの工場における                              RE-FACTORY      の創設を発表した。このプロジェク

     トは、ルノー・グループの転換戦略の一環であり、循環型経済への先駆的な取り組みの上に成り立ってい
     る。それは、車両の寿命を通して生み出される価値創造の潜在的可能性に基づき、持続可能なモビリティの
     ための競争的な産業モデルを開発することを目的としている。
       2021年から2024年にかけて展開される                   RE-FACTORY      は、多部門のパートナー（起業家、学者、主要グルー
     プ、地方自治体など）の大規模なネットワークを活用し、４つの活動分野を軸に構成され、その専門知識は
     車両をその寿命を通して支援する。
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       RE-TROFIT     。この部門は、車両の寿命を延ばすことを可能にする全ての活動とその用途を統合し、Re-Cycle
     部門と連携しながら、社内で使用された部品や材料の流れを１つの工場で効率的に管理することを確実にす
     る。  中古車のリコンディショニングのための中古車工場、内燃エンジン自動車を他の炭素集約度の低いエネ
     ルギーに転換するための改造作業、車両の修理サービス及び新型モビリティのソリューション、並びに３Ｄ
     プリンターを用いた希少部品の製造サービスなどが含まれる。また、未来の自動車の設計を豊かにし、使用
     中の改良を提案するための、車両と材料の持続可能性試験及びプロトタイピングのセンターに依拠すること
     にもなる。
       RE-ENERGY     。この部門の目的は、電気自動車のバッテリー及び新エネルギーの用途の潜在的可能性を拡大す
     ることである（バッテリーの当初の寿命の最適化、エネルギーの定置式貯蔵、使用済みバッテリーの管理な
     どの当初の寿命経過後の用途の開発、並びに水素などの新エネルギーの技術及び供給面のソリューションの
     開発）。
       RE-CYCLE     。この部門は、ショワジー=ル=ロワにおける活動を統合し、資源の効率的な管理及びその流れに
     寄与するルノー・グループのすべての活動を結集し、ショートループでの部品及び資材の供給を促進すると
     ともに、再生又は再利用される材料のシェア拡大（使用済み車両の解体ラインの設置、再製造、材料の再利
     用及びリサイクル活動の拡張）を一体化する部門である。
       RE-START     。産業ノウハウの普及及び発展を図るとともに、循環型経済における研究及び革新を加速させる
     ために、インキュベータや大学、トレーニングセンターなどを内在することを意図した部門である。
       詳細は、第２－「３           事業の内容」を参照のこと。

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    第５【提出会社の状況】

    １【株式等の状況】

       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                                                2020年12月31日現在

            授　権　株　数（株）                発行済株式総数（株）                未発行株式数（株）
               該当なし               295,722,284                 該当なし
        （注1）フランスでは日本で用いられているような意味での授権株式の概念は存在しないが、株主総会は、取締役会に対して新株
            ないし持分証券の発行に際し、その金額及び期間を決定する権限を、一定の範囲内で与えることができる。
        ②【発行済株式】

          記名・無記名の別及び                           上場金融商品取引所名又は

                      種　　類       発行数（株）                         内　　容
           額面・無額面の別                         登録認可金融商品取引業協会名
                                                   普通株式は、完全
                                                   議決権株式であ
             記名式                                      り、権利に何ら限
                      普通株式       295,722,284         ユーロネクスト・パリ
          額面金額3.81ユーロ                                         定のない、ルノー
                                                   における標準的な
                                                   株式である。
              計              295,722,284
                        -                   -            -
       （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項なし。
       （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

    　　（2020年12月31日現在）
       過去５年間に資本金の所有に変動はなかった。最後の増資は2010年４月28日に行われた。一株当たり37
     ユーロの第三者割当において、日産ファイナンス株式会社及びダイムラーAGがそれぞれ1,617,775株及び
     9,167,391株を額面価額3.81ユーロで引き受けた。
       株式は、法律により定められる規定及び条項に従って口座に登録される。全額払込済の株式は、所有者の

     裁量により、記名式又は無記名式となる。但し、全額払込済でない株式は記名式でなくてはならない。
       各株主は、以下の規定に従うことを条件として、その保有する株式と同数の票を有する。

       2014年３月29日法律第2014-384号（いわゆるフロランジュ法）に基づく改正後のフランス商法第L.225-123

     条に従い、フロランジュ法の公布の後に制定されたルノーの定款による別段の定めがない限り、2016年４月
     ３日以降、他の株式に付与された議決権の二倍の議決権が自動的に全額払込済の株式であって少なくとも２
     年間同一株主の名義で登録されていることが証明されたすべての株式に付される。
       2020年12月31日現在、108,310,457株のルノー株式が二倍議決権を有しており、これは株式資本の約36.6％

     及びルノーの当該日付の年次株主総会において行使可能な議決権の約69.7％に相当する。
       二倍議決権は、法令に定める例外を除いて、株式のうち無記名式株式に転換されたもの又は所有権移転を

     経たものについては、自動的に消滅する。
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       増資、収益又はその他の払込資本から生じる自由株式が、既に二倍議決権を享受していた株式に由来する
     場合には、その発行日から二倍議決権を与えられる。
       また、自己株式には議決権がない。

       2020年12月31日現在、議決権の理論数は、404,032,741であった。

       4,548,199株の自己株式及び日産ファイナンス株式会社が保有している44,358,343株の株式（下記「（４）

     所有者別状況（2020年12月31日現在）」を参照のこと。）は、そのすべてにつき議決権が剥奪されており、
     これを踏まえると、行使可能な議決権の2020年12月31日現在の総数は310,777,856株であった。
       （４）【所有者別状況】

    　　　　　（2020年12月31日現在）
     過去３年間の株式所有構成及び行使可能な議決権
                 2020年12月31日現在                2019年12月31日現在                2018年12月31日現在

                    資本に対     議決権の           資本に対     議決権の           資本に対     議決権の
              所有株式数                所有株式数                所有株式数
                    する割合      割合          する割合      割合          する割合      割合
           （1）
               44,387,915       15.01%     28.57%    44,387,915      15.01%     28.69%    44,387,915      15.01%     28.60%
     フランス政府
     日産ファイナンス
               44,358,343       15.00%       -  44,358,343      15.00%       -  44,358,343      15.00%       -
     株式会社
     ダイムラー・
                                            (2)               （2）
               9,167,391       3.10%     5.07%    9,167,391      3.10%    5.09%      9,167,391      3.10%   5.91%
     グループ
        （3）
               10,286,922       3.48%     5.30%    8,605,324      2.91%     4.63%    7,210,603      2.44%     4.14%
     従業員
               4,538,199       1.53%      -   4,548,736      1.54%      -   5,058,961      1.71%      -

     自己株式
               182,983,514       61.88%     61.06%    184,654,575       62.44%     61.59%    185,539,071       62.74%     61.35%
     浮動株
               295,722,284       100.00%     100.00%    295,722,284      100.00%     100.00%    295,722,284      100.00%     100.00%
     合計
        (1)  フランス政府が保有する議決権の数の変動については下記を参照のこと。
        (2)  2018年から2019年のダイムラー・グループの議決権割合の変動は、ダイムラー・グループの子会社間におけるルノー株式の
          移転に伴うルノー株式に付された二倍議決権の喪失によるものである（詳細は、2019年度有価証券報告書の同項目を参照の
          こと）。
        (3)  従業員及び元従業員が保有し、このカテゴリーに含まれる株式は、フランス商法第L.225-102条に基づき、FCPEミューチュア
          ル・ファンドにより所有される株式及び2016年度割当制度時の無償株式割当の受益者により直接所有される記名式株式に相
          当する。
       資本金は1,126,701,902.04ユーロであり、株式295,722,284株に等分される。2020年12月31日現在、当該株

     式は、以下のとおりに分けられる。
       ・フランス政府は、資本金の15.01％を所有している。これは、ルノーの理論上の議決権の22.00％及び行

        使可能な議決権の28.61％に相当する（但し、下記３-（１）-「当社の株式及び議決権に関する株主契
        約」に記載された制限の適用を除く。）。
       ・日産グループは、その完全子会社である日産ファイナンス株式会社を通じてルノーの資本金の15％を所

        有している（2019年12月31日と比較して変動なし。）。但し、日産ファイナンス株式会社は、ルノーの
        日産自動車株式会社（日産ファイナンス株式会社の親会社）に対する持分により、フランス商法第
        L.233-31条の規定により、同社が保有している株式に付されている議決権を行使する権利を有しない。
       ・ダイムラー・グループは、子会社であるダイムスペイン、ダイムスペインDAG及びダイムスペインDTを通

        じて、ルノーの資本金の3.10％及び行使可能な議決権の5.07％を所有している。
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       ・ルノーの従業員及び元従業員は資本金の3.48％を所有している（一括管理されているFCPEミューチュア

        ル・ファンドを通じた2.91％及び2016年プランにおける無償株式割当の従業員受益者による0.57％を含
        む）。
       ・自己株式の資本金に対する割合は1.53％であった。フランス法上、これらの株式に議決権は付されてい

        ない。
       ・浮動株の資本金に対する割合は（2019年12月31日現在62.44％であったのに対して）61.88％である。

       ・取締役会メンバーは全体として、当社資本金の0.5％未満を直接所有している。

       当社の知る限り、フランス政府又は日産ファイナンス株式会社以外で、資本又は議決権の５％超を直接的

     又は間接的に、単独で又は共同で所有している者はいない。
       2020年11月30日、ルノーの無記名株式の株主に関する調査が実施された。

       これにより、一般投資家の所有持分について、大株主のカテゴリー別のおおよその内訳が判明した。当該

     日において、
       ・機関投資家は、ルノー資本金の44.15％を所有していた。その内訳は以下のとおりである。

        ・フランス機関投資家は資本金の11.42％を所有していた。
        ・外国機関投資家は資本金の32.73％を所有していた。
        ・上位10位までのフランス及び外国機関投資家は資本金の約18.62％を所有していた。
        ・残りの一般投資家は資本金の17.73％を所有していた。これは、主に個人株主により所有された。
     オプション

       当社は今後、新たなストック・オプションの購入制度を付与しないことを決定した。
       最新の承認は、2011年４月29日の合同株主総会で38ヶ月の期間で採択された。年次株主総会において新た
     な承認を要請する予定はない。現在の付与及びオプションについては、下記３-（２）-                                             ③  -「総括表」の第
     ８表を参照のこと。
     業績連動株式

       フランス商法第L.225-197-1条に従い、2019年６月12日の合同株主総会は、38ヶ月の期間で、取締役会が当
     社の従業員又はフランス商法第L.225-197-2条に規定される一定の種類の従業員並びに関連する会社及びグ
     ループの従業員に対して業績連動株式（発行済みであるか未発行であるかを問わない）を付与することを承
     認した。付与及び発行済株式については、下記３-（２）-                              ③  -「総括表」の第９表を参照のこと。
                    (29)

     自己株式の買戻しプログラム
     2020年度にルノーが行った自己株式の取引及び自己株式の配分
       2020年12月31日現在、ルノーは、額面金額3.81ユーロの株式を4,538,199株（簿価純額262,256,710ユー
     ロ）保有していた。
       フランス商法第L.225-209条の規定に基づき、2019年６月12日の合同株主総会、第18議案において、適用法
     によって与えられた機会から当社が利益を得られるよう、当社は自己株式の取引を行う権限を付与された。
     かかる権限は、2020年12月12日までとして付与された。2020年６月19日の年次株主総会で新たな株式買戻し
     プログラムが承認され、かかる総会の日より、2019年６月12日に承認されたプログラムは無効にされた。
       2020年２月、ルノーは、2019年６月12日の年次株主総会において承認された株式買戻しプログラムの一環
     として、1,270,000株の自己株式を取得した。
       2020年12月31日現在、ルノーが直接的又は間接的に保有する4,538,199株は、当社の従業員若しくはシニ
     ア・エグゼクティブに対する無償業績連動株式制度又は他の形式による配分、割当、若しくは譲渡の実施の
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     ためにすべて分配されている。株式報酬（長期インセンティブ）の受益者が取得した株式は資本構成に影響
     を与えてはならないものとする。したがって、無償業績連動株式付与に基づき取得された株式は自己株式買
     戻 しプログラムから割り当てられるものとする。その目的は、当社の資本金を変動させないことにある。
         (29)　この項目には、AMF一般規則241-2条の適用によりプログラムの記載に要求される情報及びフランス商法第L.225-211条の
            条項の適用により要求される情報を含む。
       2020年12月31日現在、直接的又は間接的に保有する自己株式の割合：1.53％

       2020年12月31日までの24ヶ月間に消却された株式の数：０株
       2020年12月31日現在ポートフォリオに保有されている株式の数：4,538,199株
       2020年12月31日現在のポートフォリオの株式の簿価純額：262,256,710ユーロ
                       (30)
       2020年12月31日現在の資産価値                  ：162,285,996ユーロ
         (30)　2020年12月31日現在の株価35.76ユーロに基づく。
       2019年６月12日に開催された合同株主総会において承認されたプログラムの一環として、ルノーが2020年

       に行った自己株式の取引
                           2020年12月31日現在の収支合計                     2020年12月31日現在の建玉

                             購入          売却    オープン・ポジ          オープン・ポジ
                                            ション（買い）          ション（売り）
       株式数                    1,270,000              0        なし          なし
       平均売却、購入又は行使価格                   32.24ユーロ               0        なし          なし
       合計                40,943,490ユーロ                  0        なし          なし
     2021年４月23日の年次株主総会に提案された自己株式買戻しプログラムに関する詳細

       フランス金融市場庁（AMF）一般規則第241-1条から第241-7条及びフランス通貨金融法典第L.451-3条に基
     づき、この項目では、ルノーが組織する新しい自己株式買戻しプログラムの目的及び取組について記載す
     る。このプログラムは、2021年４月23日の合同株主総会により採択されたものである。
       プログラムの目的は以下のとおりである。

       ⅰ.　今年の年次株主総会に提案される第17議案の採択を条件として、とりわけ、株式引受権の行使又は無
         償割当株式の取得により生じる希薄化を相殺するために、取得株式の全部又は一部を消却すること。
       ⅱ.　法律で定める条件に基づき、当社及び当社グループの現在及び従前の役職員を対象として株式購入権
         プラン若しくは制限付株式プラン又はその他の形式の譲渡、割当、処分若しくは移転を実施し、ま
         た、かかる取引に関連するヘッジ取引を完了するために取得株式の全部又は一部を使用すること。
       ⅲ.　適用される規則の枠組みにおいて、転換、行使、償還、交換又はその他の手段により当社株式に権利
         を付与する有価証券に付随する権利の行使時に、取得株式の一部又は全部を交付すること。
       ⅳ.　AMFにより承認された倫理規範を遵守した流動性契約に基づき、独立投資サービスプロバイダーを通
         してルノー株式の流通市場又は流動性に従って行動すること。
       ⅴ.　より広汎に、適用ある法令上の規定又はAMFにより、現在許可されている、又は、承認若しくは許可
         されるであろう他のすべての取引を実行すること。
       これらの株式の取得、処分、譲渡又は交換は、適用ある規則に従い、当社の資本金へのアクセスを付与す

     るデリバティブ金融商品、社債若しくは有価証券の使用又はオプション戦略の実行を通じて、とりわけ市場
     又は店頭取引（ブロックトレーディングを含む。）で、手段の如何を問わずに行うことができる。
       年次株主総会により決定される事項は以下のとおりである。
       ・購入最高価格は、取得費を除いて、１株当たり100ユーロ（又は同日における他の通貨による同等額）と
        し、株式購入プログラムの完了のために割り当てられる資金の最高金額は2,957.25百万ユーロとする。
        但し、資本金に影響を与える取引（株式の分割若しくは併合又は株主に対する無償株式割当）の場合、
        価格及び株式購入プログラムの完了のために割り当てられる資金の最高金額は、当該取引実行後の株式
        数と比較した当該取引実行前の資本金を構成する有価証券数の割合を基にして調整される。
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       ・取得可能な株式数は株式資本を構成する株式の10％とする。但し、(a)この上限は、当該年次株主総会後
        に実施される当社の資本金に影響を与える取引を考慮して適宜調整される当社の資本金額に適用される
        こ と、また、(b)AMF一般規則に定める条件に基づいて株式の流動性を高めるために株式が買い戻される
        場合、前述の10％の上限の計算を考慮した株式数は、当該承認の有効期間中に転売された株式数を差し
        引いた購入株式数とすることとする。
       かかる資本金の10％という上限は、2020年12月31日現在、当社株式29,572,228株に相当する。

       適用規則によって認められる限度内であれば、取締役会がこの承認に従って行う取引は、株式買戻しプロ

     グラムの有効期間中、いつでも実行することができる。但し、年次株主総会の事前の承認を得た場合を除
     き、第三者が当社株式の公開買付を行う場合、取締役会はこの承認事項を執行することができず、かかる買
     付が終了するまで当社は株式買戻しプログラムを引き続き実行することができない。
       フランス商法第L.225-210条の条項に従い、当社は、直接的であれ、また、自己の名義で会社のために行為

     する者を介する場合であれ、自己株式又はいかなる種類の株式についても、その10％を超えて保有すること
     はできない。
       取締役会は、この承認事項を執行するため、必要に応じて、その期間を特定し、その条件を決定し、とり

     わけ、市場内外で注文を行い、適用ある法的又は規制条件に従い、追求された各目的に取得株式を譲渡又は
     再譲渡し、すべての手順を実行し、より一般的に、その点について必要なすべての措置を講じるために、下
     部組織へ移譲する権能を含む、すべての権能を付与される。
       取締役会は、毎年、本決議に従って実行された取引について年次株主総会に報告するものとする。

       本承認は、当該年次株主総会の日現在から最大18ヶ月間付与され、同一の目的に対する従前の承認を、本

     承認の対象となる残存する未使用の金額について無効とする。
       （５）【大株主の状況】

     株式及び議決権の所有
                                                   2020年12月31日現在

                                      発行済株式総数に対する
         氏名又は名称           住　　所        所有株式数（株）                         議決権
                                       所有株式数の割合
             （1）
                  フランス
       フランス政府                         44,387,915              15.01%           28.57%
       日産ファイナンス           神奈川県横浜市
       株式会社           西区高島1-1-1              44,358,343              15.00%              -
                  ドイツ連邦共和
                  国　70327     シュ
       ダイムラー・グループ           ツットガルト、メ
                  ルセデスシュト
                  ラーセ    137
                                9,167,391              3.10%           5.07%
          （2）
       従業員                         10,286,922              3.48%           5.30%
       自己株式                         4,538,199              1.53%             -

       浮動株                        182,983,514              61.88%           61.06%
       合計           －             295,722,284              100.00%           100.00%
        (1)  フランス政府が保有する議決権の数の変動については上記「(４)                           所有者別状況（2020年12月31日現在）」を参照のこと。
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        (2)  従業員及び元従業員が保有し、このカテゴリーに含まれる株式は、フランス商法第L.225-102条に基づき、FCPEミューチュア
          ル・ファンドにより所有される株式及び2016年度割当制度時の無償株式割当の受益者により直接所有される記名式株式に相
          当する。
    ２【配当政策】

     当期純利益の配分
       当期純利益は、適用される法律に従って配分される。
       分配可能利益は、法律に定めるとおり、当期利益から前年損失及び法定準備金への繰入額を差し引き、そ
     こに前年度から繰り越された利益剰余金を足した額である。取締役会の提案によって、年次株主総会はその
     利益の内、任意の通常準備金及び特別引当金に充てる部分、又は繰り越す部分を決定することができる。残
     余分（もしあれば）は、株式の払込額及び未償却額に応じて株式間で分配される。
       法律上の規定に従って、年次株主総会は株主に、配当支払の全部又は一部を現金又は株式のどちらで受け
     取るかという選択肢を提供することができる。
       株式による配当の支払請求は、株主総会の開催日から３ヶ月以内の、年次株主総会が設定した期間中に請
     求されなくてはならない。取締役会は、増資が行われた場合、この期間を最高３ヶ月まで延期することがで
     きる。
     配当

       当グループの負債に対する健康危機の影響を踏まえ、取締役会は、2021年２月18日の会議において、2020
     年度の配当金を支払わないことを提案し、この提案は2021年４月23日の年次株主総会により承認された。ル
     ノー・グループは、財務状況が改善し次第、新たな配当金方針案を作成する予定である。
     ５年間の配当記録

       配当は年次株主総会（年次株主総会で決定されなかった場合、取締役会）により指定される日付及び場所
     で支払われる。
      会計年度           12月31日時点での資本金を構成する株式数                      １株当たりの配当        (ユーロ)          支払日

      2015                         295,722,284                  2.40     2016年５月17日
      2016                         295,722,284                  3.15     2017年６月23日
      2017                         295,722,284                  3.55     2018年６月25日
      2018                         295,722,284                  3.55     2019年６月20日
                                                  ＊
      2019                         295,722,284                  0.00
      * 取締役会は、2020年２月13日の会議において、2019会計年度について１株1.10ユーロの支払いを提案した。2020年
       ４月９日の会議では、ルノーの取締役会はかかる配当を支払う提案を取り下げることを決定し、この決定は2020年
       ６月19日の年次株主総会で承認された（第３議案）。
    ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】

       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
     取締役会の組織、運営及び使命

     １．取締役会の組織

                委員の人数                            会議の回数

         16名                18名            12回                14回
                  vs                            vs
        2020年度                2019年度            2020年度                2019年度
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              独立取締役の割合                               出席率
         66.7％                64.3％            94.6％                89.1％
                  vs                            vs
        2020年度                2019年度            2020年度                2019年度
     I．取締役会の独立性

       取締役会は、取締役会規則に定める独立性の原則の遵守に全力で取り組んでいる。
     取締役の独立性に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       AFEP-MEDEF規範が定める基準に従い、少なくとも取締役の半数（従業員が選任した取締役
      （ administrateurs         élus   par  le  personnel      salarié    ）及び従業員株主を代表する取締役（                   administrateur
      représentant       les  salariés     actionnaires       ）は含まない。）が独立しているとみなされるものとする。
       しかしながら、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に従い、AFEP-MEDEF規範が定める基準を満
      たす取締役が、かかる者又は当社の特定の状況に鑑み独立しているとみなされないとする場合がある。逆
      に、取締役会は、前述の基準を満たさない取締役であっても独立しているとみなす場合もある。
       毎年、ガバナンス及び報酬委員会は、各取締役について、かかる取締役が独立しているとみなされるか否
      かを協議するものとし、各取締役の独立性は、AFEP-MEDEF規範が定める基準を考慮して、取締役会がケース
      バイケースで検討する。新しい取締役の任命又は取締役の任期の更新の際は、かかる取締役が独立している
      とみなされるか否かについての質疑もまた協議される。
       取締役会規則に従い、取締役会は、取締役の判断の自由の行使を脅かす可能性のある状況を特定するため

     に、AFEP-MEDEF規範に定められた基準を参照する。
       いずれにしても、AFEP-MEDEF規範に従い、すべての取締役は、取締役会に潜在的な利益相反状況を知ら
     せ、議論への参加及び対応する討議の投票への参加を控える義務を負っていることが想起される。
       毎年、当社は、AFEP-MEDEF規範の基準に従い、取締役の独立性を評価するために、各取締役に質問状を送
     付している。
       また、ガバナンス及び報酬委員会及び取締役会は、これらの同基準に照らして、各取締役の独立性につい
     ての分類を検討しなければならない。
       この検討の一部として、ガバナンス及び報酬委員会及び取締役会は、取締役と当社との間の取引関係の重
     要性の評価について、ルノー・グループ及び当該取締役の両方の立場から、特に注意を払っている。この評
     価は、取引関係の性質等の質的基準と、当該関係の下で約定された金額等の量的基準に照らして行われるも
     のとする。
       したがって、取締役会は、独立性を確保するため、当社と、当社の取締役が取締役又は執行役員を務める
     会社との間に、重要なキャッシュ・フローが一切存在しないことを、とりわけかかる会社が当社の収入に占
     める割合を調査することにより確保する。
       下表は、AFEP-MEDEF規範が定める基準に鑑みた、2020年12月31日現在の取締役の独立性の評価の結果の概

     要である。
               従業員          ビジネス                12年間の

                                                (1)
               又は     相互    上の重要      近親     法定     取締役     CEO    変  株主との
              会社役員     取締役職      な関係      関係     監査人      経験     動報酬      関係
               （基準     （基準     （基準     （基準     （基準     （基準     （基準     （基準      判定
               １）     ２）     ３）     ４）     ５）     ６）     ７）     ８）     状況
     ジャンドミニ
     ク・スナール             有     無     無     無     無     無     無     無   独立
     カトリーヌ・
     バーバ             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
                                                          該当
     フレデリック・
                                                           (2)
     バラ             有     無     無     無     無     無  該当なし         無  なし
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     ミリエム・
     ベンサラ＝
     チャクロウン             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
     トーマス・
     クールブ             無     無     無     無     無     無  該当なし         有  非独立
     マリー＝
     アニック・
     ダーメイラック             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
     ピエール・
     フルーリォ             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
                                                          該当
     リチャード・
                                                           (2)
     ジャンティ             有     無     無     無     無     無  該当なし         無  なし
                                                          該当
     ベノワ・
                                                           (2)
     オステルターク             有     無     無     無     無     無  該当なし         無  なし
                                                          該当
     エリック・
                                                           (2)
     ペルソン             有     無     無     無     無     無  該当なし         無  なし
     芹澤ゆう             無     無     無     無     無     無  該当なし         有  非独立
     パスカル・
     スーリス             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
     パトリック・
     トーマス             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
     マルタン・
     ヴィアル             無     無     無     無     無     無  該当なし         有  非独立
     田川丈二             無     無     無     無     無     無  該当なし         有  非独立
     アネット・
     ウィンクラー             無     無     無     無     無     無  該当なし         無   独立
     (1)  CEOとは「最高経営責任者」を意味する。
     (2)  従業員株主を代表する取締役及び従業員を代表する取締役は、AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、独立性の割合の計算に
      おいて考慮に入れられていない。
       2021年２月18日の会議で、取締役会は、AFEP-MEDEF規範の基準第１号に関するジャンドミニク・スナール

     氏の状況を、2019年10月11日から2020年６月30日までの日産の取締役及びルノーs.a.sの会長としての役割を
     考慮の上検討した。
       AFEP-MEDEF規範は、ある者を独立取締役の資格から可能な限り除外するために取締役会が評価しなければ
     ならない基準の一つとして、「過去５年間において、当該会社が連結する会社の従業員、業務執行役員又は
     取締役でないこと又はなかったこと」を挙げているが、AFEP-MEDEF規範解釈ガイドによれば、取締役が「支
     配はしていないが重要な利害関係を有している会社又は兄弟会社における役職」を有する場合にも、この勧
     告が該当するとしている。
       日産はルノーによって完全に連結されている会社ではないことが想起される。ルノーは日産に大きな影響
     力を持っており、持分法の利用により日産への出資を勘定に入れている（ルノーの日産への持株状況の詳細
     については、連結財務諸表の注記12を参照のこと）。
       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、両アライアンス・パートナーの取締役会間の協
     力を発展・強化する観点から、日産の取締役会に対しルノーの取締役会長が任命されたことは、ルノーに関
     するジャンドミニク・スナール氏の判断の自由と独立性に疑問を投げかけるようなものではないと考えた。
       さらに、そのような事態が利益相反を生じさせる場合には、当該取締役に対して取締役会の審議・議決へ
     の参加を差し控えることを求める取締役会規則の規定が適用される。
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       また、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2019年10月11日から2020年６月30日まで
     のジャンドミニク・スナール氏によるルノーs.a.sの会長の職務の遂行は、最高経営責任者の引き継ぎの手続
     を 行うために取締役会にとって必要な期間中であり、かつ2020年７月１日のルカ・デメオ氏の着任までの、
     例外的で純粋に一時的な性質のものであると判断した。したがって、取締役会は、このような例外的状況
     は、この一時的な任期の終了時にジャンドミニク・スナール氏の独立性に疑問を投げかけるようなものでは
     ないと考えた。
       また、2021年２月18日の会議で、取締役会は、ピエール・フルーリォ氏が日産の取締役に就任したことを
     踏まえ、AFEP-MEDEF規範の基準第１号に照らして、同氏の状況を精査した。
       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、両アライアンス・パートナーの取締役会間の協
     力を発展・強化する観点から、日産の取締役会に対しルノーの主席独立取締役が任命されたことは、ルノー
     に関するピエール・フルーリォ氏の判断の自由と独立性に疑問を投げかけるようなものではないと考えた。
       さらに、そのような事態が利益相反を生じさせる場合には、当該取締役に対して取締役会の審議・議決へ
     の参加を差し控えることを求める取締役会規則の規定が適用される。
       取締役の独立性に関する分析の後、取締役会は、2021年２月18日に、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に
     基づき、AFEP-MEDEF規範に定められた基準に従って、2020年12月31日現在で独立していると分類される取締
     役の一覧を作成した。すなわち、カトリーヌ・バーバ氏、ミリエム・ベンサラ＝チャクロウン氏、マリー＝
     アニック・ダーメイラック氏、パスカル・スーリス氏、アネット・ウィンクラー氏、ピエール・フルーリォ
     氏、ジャンドミニク・スナール氏及びパトリック・トーマス氏である。
       したがって、2020年12月31日現在、当社の取締役会は16名から構成されており、そのうちの８名は独立し
     ているとみなされていた。AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表す
     る取締役は、独立取締役の割合に算入されていないため、独立取締役の割合は66.7％である。
     II．主席独立取締役

       取締役会は、取締役会長と最高経営責任者の機能が分離されているにもかかわらず、独立取締役の中から
     選任される主席独立取締役を維持することを決定した。
       2019年にフィリップ・ラガイェット氏が主席独立取締役に初めて就任し、同氏の取締役としての任期は
     2019年６月12日の年次株主総会の終了時に満了した。
       2019年７月25日に開催された会議で、取締役会は、ピエール・フルーリォ氏を、同氏の取締役としての任
     期の残りの期間、すなわち、2021会計年度の財務諸表の承認を求めるために招集される年次株主総会までの
     間について、主席独立取締役に任命した。
       主席独立取締役の権限は取締役会規則に定められている。
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     主席独立取締役に関する取締役会規則の規定（抜粋）
       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、独立性があるとみなされた取締役の中から主席
      独立取締役を任命することができる。
       取締役会長及び最高経営責任者の職務が兼務される場合、取締役会は主席独立取締役を任命する義務があ
      る。
       主席独立取締役は、その取締役としての任期を超えない期間について任命される。かかる者は、主席独立
      取締役として再任される資格を有する。主席独立取締役の職務は、取締役会がいつでも終了させることがで
      きる。
       主席独立取締役は、以下の場合において代わりに会長を務める。
       ・　会長が一時的に行為不可能な場合に、会長の行為不可能の期間。
       ・　会長が死亡した場合に、新しい会長が選出されるまで。
       より一般的には、主席独立取締役は会長の不在時に取締役会会議の議長を務めるものとする。
       主席独立取締役は、
       ・　各取締役会会議の議題及び会議のスケジュールについて会長と相談する。主席独立取締役は、会長に
         対して、取締役会会議の追加の議案又は特定の事項について取締役会会議の招集を提案することがで
         き、重要性又は緊急性により臨時会議の開催が正当化される。
       ・　すべての委員会の委員長に意見を求めてから、例外的な状況において取締役会を開催する。
       ・　会長と最高経営責任者の職務が兼務される場合、少なくとも年１回、会長兼最高経営責任者、及び場
         合によっては最高執行責任者を除いて取締役会メンバーの会議を開催する。これらの会議は、とりわ
         け、会長兼最高経営責任者、及び場合によっては最高経営責任者代理の業績を評価するため、及びそ
         れぞれの報酬を検討するために開催される。主席独立取締役は、かかる会議中の議論について議長を
         務める。
       ・　独立取締役と取締役会のその他のメンバー及びゼネラル・マネジメントとの連携を確保する。主席独
         立取締役は、取締役が確実に、可能な限り最善の状況下でその職務を達成できるよう、とりわけ、取
         締役会会議に先立ち包括的な情報を受領できるよう機能する。
       ・　特に、取締役間で防止及び意識を高める活動を実行することで利益相反を回避する。主席独立取締役
         は、自己が識別しうる、最高経営責任者及び最高経営責任者代理、さらに取締役会のメンバーに関す
         るあらゆる潜在的な利益相反について会長の注意を喚起する。
       ・　取締役会により、取締役会の１以上の委員会の委員長又は委員として任命される。いかなる場合も、
         主席独立取締役は会議に出席することができ、すべての委員会の業務に対しての権利を有している。
       ・　取締役によりなされたガバナンスに関する要請に注目し、かかる要請が取り組まれることを確保する
         ために機能する。主席独立取締役は、会長又は最高経営責任者が株主の要請に応える際にそれを支援
         し、会長又は最高経営責任者の承認を得て、一部の株主と会合を持つことが可能であるようにし、ま
         た、ガバナンスに関する株主の懸念を取締役会に伝達する。
       ・　取締役会規則の遵守を徹底する。
       ・　１年に１度、自己の職務の評価を取締役会に報告する。主席独立取締役は、年次株主総会中にその活
         動を報告するよう会長から求められる可能性がある。
       2020年度における主席独立取締役の活動に関するレビュー

       2020会計年度において、ピエール・フルーリォ氏は、取締役会、監査、リスク及びコンプライアンス委員
     会並びにガバナンス及び報酬委員会のすべての会議に出席した。
       主席独立取締役は複数の使命を果たすことにより、当社のガバナンスにおいて重要な役割を果たしてい
     る。使命の対象分野として重視されている分野は以下のとおりである。
       ガバナンス及び報酬

       主席独立取締役として、ピエール・フルーリォ氏は、特にティエリー・ボロレ氏の解任後に新たな最高経
     営責任者を選定する過程の間、また、業務執行役員の報酬決定において、ガバナンス及び報酬委員会の業務
     に密接に関与した。
       取締役会の会議

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       主席独立取締役は、取締役会会議の準備について、議題に関する意見表明並びに取締役会及びその委員会
     の各メンバーに提供される情報の質の確保により、積極的に関与した。
       2020年、ピエール・フルーリォ氏は、特に、ルノー・グループ及び自動車産業における現在の出来事に鑑
     みて、いくつかの具体的なポイントを取締役会にて検討するよう求めた。
       同氏は、すべての取締役、特に様々な委員会の委員長と定期的に協議した。
       シニア・マネジメント及び独立取締役との協議

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景として、ピエール・フルーリォ氏は以下の人物と定
     期的に協議した。
       ・　独立取締役（独立取締役が自らの職務を完全に果たす条件が実際のところ確実に充足されるようにす
         るため）
       ・　取締役会長、最高経営責任者、ルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティの委員及び主要部門
         の責任者（グループ会計部門長、法務部長、税務部長等）並びに法定監査人
       また、同氏は、自らがルノー・グループ及びその競合他社に関する最新情報を常に把握するよう徹底し
     た。
       株主との関係

       また、主席独立取締役の職務の一部として、ピエール・フルーリォ氏は、2020年後半にガバナンス・ロー
     ドショーの一環として機関投資家株主と会合し、取締役会の運営について異なった変化を発表し、当該株主
     の主な懸念点と期待に留意した。同氏はこれらの懸念点や期待を取締役会に報告した。
     ２．取締役会の運営

       取締役会の運営を統制する規定は、取締役会規則に明記されている。取締役会規則の最新版は、指名ガバ
     ナンス委員会の業務に基づき、2019年６月12日の会議にて取締役会に採択された。この更新の狙いは、当社
     のガバナンスの発展及びAFEP-MEDEF規範の2018年６月版の両方を考慮することにある。
     取締役会の運営に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       取締役会は、特定の議題を協議するために召集される。
       各取締役は、取締役会の権限の範囲内にあると考える一定の議題を議案の草案に追加するよう会長に自由
      に要請でき、またその責任を負っている。会長はかかる追加について取締役会に報告する。
       取締役会は、会議中、緊急の場合には、過去に伝達された議案に含まれていない事項について協議するこ
      とができる。
       会長は、取締役が、取締役がその職務を実行するために必要なあらゆる文書及び情報を受領すること（最
      高経営責任者からの受領を含む。）を確実にする。
       議事録は、適用ある法律及び定款の規定に従い、取締役会の各会議について作成される。
     ３．取締役会の使命

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     取締役会の使命に関する取締役会規則の規定（抜粋）
       取締役会は、最高経営責任者の提案に基づき、社会及び環境問題を考慮に入れ、当社の活動の戦略的な方
      向性を決定し、その実行を確実にする。
       株主総会に明示的に付与される権能に従い、かつ、当社の企業目的の制限の範囲内で、取締役会は当社の
      適切な運営に関連する事項に取り組み、その討議によって当社に影響を及ぼす事項を解決する。
       適用ある法令に基づき、かつ、（場合により）本取締役会規則に規定される条件に従い、取締役会は、
       ・　当社の株主総会を開催する、またかかる会議の議案を決定する権利を有する。
       ・　親会社の財務諸表及び連結財務諸表を精査及び承認し、その活動について年次報告書で報告し、法定
         及び規制上の報告書を承認する。
       ・　最高経営責任者が提示するルノー・グループの年間予算及び中期計画並びにその修正を検討する。
       ・　毎年、社会及び環境問題を考慮の上、当社及びアライアンスの戦略的な方向性を協議する。
       ・　取締役会が定義した戦略に関連するあらゆる機会及びリスクを定期的に検討する。
       ・　当社の戦略と一致しない重要な決定について取締役会の意見を述べる。
       ・　取締役会に提示された当社の将来の見通し又は予想に著しく影響を及ぼす外部の事象又は内部の進展
         の発生について、できるだけ早くシニア・マネジメントから注意喚起される。
       ・　倫理的、社会的及び環境的責任問題を考慮し、当社及びルノー・グループによる長期的価値の創出を
         促進する。
       ・　当社定款第17条に基づき、シニア・マネジメントの履行方法を選択する。
       ・　会長、最高経営責任者及び（場合により）最高経営責任者の提案に基づき最高経営責任者代理を任命
         又は解任し、その報酬を決定する。
       ・　最高経営責任者及び（場合により）最高経営責任者との合意のもと、最高執行責任者の権限を決定す
         る。
       ・　適用ある法律並びに定款及び取締役会規則の規定に従い、会長の提案に基づき委員会の設置を決定す
         る。
       ・　適用ある法律並びに定款及び取締役会規則の規定に従い、会長の提案に基づき、設置された委員会に
         割り当てられた職務を決定する。
       ・　適用ある法律並びに定款及び取締役会規則の規定に従い、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づ
         き、設置された委員会の委員を任命する。
       ・　毎年、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、AFEP-MEDEF規範が定める基準に従って独立してい
         るとみなされる取締役のリストを策定する。
       ・　ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、本取締役会規則に従い取締役間で参加費を分配する。
       ・　年次株主総会で取締役会に付与された権限に従い、ストック・オプション及び／又は業績連動株式の
         ルノー・グループの適格従業員及び会社役員への付与を決定する。
       ・　年次株主総会にコーポレート・ガバナンスについての報告を提示する。
       ・　贈収賄及び地位濫用を防止及び検知するシステムの実施を監視する。
       ・　無差別及び多様性方針の実施を監視する。
       ・　当社の財務コミュニケーション方針を定義する。
       ・　株主及び投資家が、戦略、発展モデル、会社に影響を与える重要な特別財務問題が考慮される方法、
         及び当社の長期的な将来の見通しについての関連するバランスの取れた教育的情報の提供を確実に受
         けられるようにする。
       ・　フランス商法第L.225-38条に支配される合意及び確約を承認する。
       取締役会はまた、適切とみなす統制及び検証を実行する。各取締役は、その職務の遂行に必要なあらゆる
      情報を受領する。
       会長は、定期的に、少なくとも１年に１度、取締役会会議の議案に、予算の精査、ルノー・グループの産
      業戦略、市場展開、競争的環境及び主たる問題（倫理、ルノー・グループの社会的及び環境的責任、ル
      ノー・グループの財務戦略並びに当社の性的平等及び平等な支払に関する方針を含む。）を追加するものと
      する。
       取締役会は、少なくとも１年に１度、シニア・エグゼクティブ・オフィサーが参加しない会議を行う。こ
      れらの会議は、とりわけ、最高経営責任者及び（場合により）最高経営責任者代理の業績の評価並びにその
      それぞれの報酬の検討のために開催される。
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     ４．2020年度における取締役会の活動
       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景として、2020年度において、取締役会は12回開催さ
     れた。取締役会は、平均４時間行われ、丸１日行われた会議が１回あった（当該会議では、ルノー・グルー
     プの戦略がもっぱら協議された。）。
       加えて、例年と同様に、独立取締役らは、シニア・マネジメントのメンバーが出席しない、取締役会長が
     開催する会議（「エグゼクティブ・セッション」）に２回参加した。
       さらに、取締役会のメンバーは、シニア・マネジメントのメンバーと２回のランチミーティングを行っ
     た。
       最後に、従業員を代表する取締役ら及び従業員株主を代表する取締役は、シニア・マネジメントと開催し
     た４回の会議に参加した。
       取締役会の議題に基づいて決議すべき事項はすべて審議され、また、当社に影響を与える項目が含まれる
     よう、議題が修正された。したがって、これらの事実は取締役会の高い敏捷性を示している。2020年度にお
     いて、出席率は94.6％であった（各取締役個人の出席率の詳細については、下記（２）-                                             ①  -「取締役会の
     構成」を参照のこと。）。
       取締役会は、取締役会の権限の重要分野に関する以下の事項について協議し、決議した。
     ルノー・グループの戦略

       取締役会は以下の主な戦略的トピックを検討した。
       ・　新ルノーリューション戦略プラン
       ・　ルノー・グループの状況（特に、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機の間の販売、市場、製
         造、人事及び財務に関する状況）
       ・　固定費削減のための「2o22計画」
       ・　フランス政府による保証付きの、2020年５月20日に締結された銀行借入金
       ・　ヨーロッパにおける収益性
       ・　E-TECHラインの発売
       例年同様、取締役会は、ルノー・グループの重要なトピックを協議するための年次戦略セミナーを開催し
     た。このセミナーで、取締役は、ルノー・グループのE-TECHラインについて学び、また、同車両の試乗を
     行った。最高経営責任者及び業務執行マネジャーは、自動車市場に関するマクロ経済環境、ルノー・グルー
     プの戦略及びその展望について、取締役会に詳細なプレゼンテーションを行った。
     ルノー・グループの社会問題・環境問題への挑戦

       例年同様、取締役会は、社会的・環境問題を重要課題と位置づけた。2020年、取締役会は以下のトピック
     を精査した。
       ・　ルノーの存在意義を定義するプロセス
       ・　AFEP-MEDEF規範第1.7条及び将来の職業選択の自由に関する2018年９月５日の法律第2018-771号に従
         い、特に経営組織内外の女性及び男性のバランスの取れた代表について、またルノー・グループ内で
         適用される平等な支払方針に関し、反差別及び多様性方針を検討した。
       ・　サーキュラーエコノミー（循環型経済）
       ・　CAFE基準に沿ったルノー・グループのコンプライアンス
       ・　ルノー・グループの衛生、安全及び環境に関する方針
     ルノー・グループのガバナンス

       2020年、取締役会は、特に以下を行った。
       ・　2020年７月１日を効力発生日として、ルカ・デメオ氏を当社の最高経営責任者に任命することを決定
         した。
       ・　2020年７月１日からルノーS.A.の最高経営責任者代理としてクロチルド・デルボス氏が就任すること
         につき、好意的な意見を述べた。
       ・　オリヴィア・チウ氏及びティエリー・デレ氏が2020年の年次株主総会の終結時に取締役職の任期を満
         了すること、並びにその任期の更新を求めない意思を有していたことに留意した。取締役会は、ガバ
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         ナンス及び報酬委員会の勧告に基づいて、同氏らの後任を置かないこと、その結果として、2020年の
         年次株主総会の終結時をもって取締役の人数を18名から16名に削減することを決定した。
       ・　ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、独立取締役のリストを承認した。
       ・　取締役会の専門委員会の構成について協議した。
       ・　山内康弘氏の2022年の年次株主総会までの残りの任期につき、同氏に代えて、日産が指名した取締役
         として田川丈二氏を選出した。
       ・　従業員株主を代表する取締役を指名する手続の改正を承認し、その結果として、ルノーS.A.の定款第
         11条の修正を2020年４月24日の年次株主総会に提出した。従業員株主を代表する取締役の選任手続の
         詳細については、下記（２）-                ①  -「ガバナンス構造」を参照のこと。
       ・　2020年10月５日から８日にかけて開催されたルノー・グループにおける選挙の後、フレデリック・バ
         ラ氏、リチャード・ジャンティ氏及びエリック・ペルソン氏が、従業員を代表する取締役としての任
         期を更新したことに留意した。
       ・　当初2020年４月24日に予定されていた年次株主総会を招集し、特に、議題を設定した。新型コロナウ
         イルス感染症（COVID-19）の流行に起因する公衆衛生上の緊急事態のため、取締役会は、年次株主総
         会を2020年６月19日に延期することを決定した。その際、2020年３月25日付フランス国家命令第2020-
         321号に基づき、株主及び出席する資格を有する他の者が物理的に出席することなく年次株主総会を開
         催することを決定した。
       ・　各専門委員会の委員長から提出されたサマリー・レポートを精査した。
       ・　外部のコンサルティング会社に対し、取締役会の運営及びそのメンバーの個々の貢献を評価するよう
         指示した。
       ・　2019会計年度について取締役会長、最高経営責任者及び暫定最高経営責任者の報酬を承認し、2020会
         計年度の報酬方針を設定した。
       ・　予算分配及び取締役の報酬を配分する方針を検討した。
       ・　2020年度の業績連動株式制度の条件を設定した。
       ・　フランス商法第L.225-100条及びL.225-37条に従って、2019会計年度を対象とした取締役会の運営報告
         及びコーポレート・ガバナンス報告書を採択した。
       ・　年次株主総会に先立って当社株主から提出される書面による質疑に対する回答を分析し、承認した。
     会計及び予算案

       2020年度中、取締役会は、特に以下を行った。
       ・　2019会計年度を対象としたルノー・グループの連結財務諸表並びに当社及びルノーs.a.s.の財務諸表
         を承認した。
       ・　年次株主総会に対して提案された2019年度の利益処分を定めた。新型コロナウイルス感染症（COVID-
         19）の流行を背景として、また、相当の努力を行った又は前例のない危機の影響に苦しんだルノー・
         グループのすべてのステークホルダーに対する責任を果たすため、ルノー取締役会は、2020年の年次
         株主総会において、配当の分配を提案しないことを決定したことが留意される。この決定は、当該年
         次株主総会によって承認された。
       ・　2020年度第１四半期の連結財務諸表を検討した。
       ・　2021年度予算案を検討した。
       ・　ルノー・グループの流動性の状況及び信用格付について検討した。
     関連当事者の契約

       2020年２月13日に開催された会議において、取締役会は、
       ・　ティエリー・ボロレ氏との競業禁止契約及び任期終了後の給付に関する年金契約（当該契約は同氏の
         退任時に解約された。）を除き、2019会計年度中に規制された協定は締結されなかったことを確認し
         た。
       ・　過去の会計年度に締結され、かつ、承認され、2019会計年度中も継続して履行された関連当事者間の
         契約を再精査した。
       また、2020年２月13日に開催された会議において、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づ
     き、2019年５月22日フランス法第2019-486号による改正後のフランス商法第L.225-39条の規定に従って、通
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     常の条件に基づき締結された現行事業に係る契約を評定できるようにする、当社が締結した契約の分類に関
     する内部手続を採択した（この手続の詳細については、下記「独立当事者間の条件の下で締結された現行契
     約 の評定手続」を参照のこと。）。
       関連当事者間の契約及びルノーS.A.の確約に関するさらなる詳細については、下記（３）-（iv）-「関連
     当事者間の契約に関する法定監査人の特別報告書」を参照のこと。
       最後に、ルノーs.a.s.に関しては、2020会計年度中に規制された協定又は確約は締結されなかった。
     2020年度における取締役会の専門委員会の活動

       取締役会の権限及び業務を支援することを目的として、取締役会の権限の範囲内で、特定の問題について
     より詳細に検討するために、４つの専門委員会が設置されている。委員会の勧告は、それぞれの委員長によ
     り取締役会会議の場で行われる報告の形式で、取締役会会議に提出される。
       取締役会は、2019年６月12日の会議において、取締役会の委員会を以下のとおり再編することを決定し
     た。
       ・　指名ガバナンス委員会及び報酬委員会の統合。現在の名称は「ガバナンス及び報酬委員会」である。
       ・　当社の倫理及びCSRの問題をさらに考慮するための、倫理及びCSR委員会の創設。
       ・　監査、リスク及び倫理委員会の名称変更。現在の名称は「監査、リスク及びコンプライアンス委員
         会」である。
       ・　国際、事業及びデジタル戦略委員会の名称の簡略化。現在の名称は「戦略委員会」である。
       委員会の一般的な運営は、主として取締役会規則に定められている。
     委員会に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       委員会は、取締役会のメンバーだけで構成されるものとする。
       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、技能、経験及び取締役の参加可能性を考慮し、
      取締役会のメンバーとしての任期を超過しない期間について委員会の委員を任命する。
       これらの委員は、個人の資格として任命されるものであり、代理は出来ないものとする。
       各委員会は、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき取締役会が指名する独立取締役が委員長を務める
      が、その最長任期はその取締役会のメンバーとしての任期に相当するものとする。委員会の委員長は再指名
      され得る。
       各委員会の委員長は、委員会の業務について取締役会に報告する条件を決定するものとする。それができ
      ない場合、委員長は、かかる委員会の業務について取締役会に報告する委員の名前を挙げる。
       取締役会規則が決定する委員会の権限の範囲内にある事項は、当該委員会に付されるものとする。
       委員長はまた、取締役会の議題に含まれている又は含まれる予定の事項について委員会に付すことができ
      る。
       最終的に、取締役会及び委員長はまた、いつでも、権限の範囲にあるその他事項について委員会に付すこ
      とができる。
       各委員会の委員長は、各会議の議題を設定し、その年次プログラムを決定する。委員会会議の議題に、他
      の委員会の権限の範囲内にある特定の事項が含まれる場合、前者の委員会の委員長は、後者の委員会の委員
      長との協力を確保する。
       会議の通知は、各委員会について規定された条件に従い、口頭を含め、方法を問わず行うことができる。
       委員会は、その職務を完全に遂行できる状態にいなければならない。そのために、委員会の会議の議題に
      関する情報及び書類は、緊急事態又は必要かつ正当化される場合を除き、少なくとも当該会議の３暦日前に
      送付されるものとする。
       委員会は、委員会の会議中に審議された議題が検討される取締役会会議の少なくとも２日前に会議を開催
      する。但し、緊急の場合又は開催できない場合を除く。
       委員会は、それぞれの権限を行使するにあたり、ルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティの委員
      及びルノー・グループのその他のシニア・エグゼクティブの意見を聴取することができ、また、委員長又は
      取締役会に通知をした後に、当社の費用で外部の技術研究の実施を要請することができる。委員会が外部顧
      問の役務を用いる場合、委員会は当該顧問の客観性を確保しなければならない。
       委員会は、取得した情報及び受領した意見について報告する。
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       会長及び最高経営責任者は、望む場合、会長及び最高経営責任者の個人の状況が審議されている場合を除
     き、委員会の会議に参加することができる。会長及び最高経営責任者は、委員会の業務にアクセスする権利
     を有している。
     １．監査、リスク及びコンプライアンス委員会（以下「CARC」という。）

                委員の人数                            会議の回数

        ６名                   ６名         ５回                   11回

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
                      **

                                             出席率
              独立取締役の割合
        60％                   80％         100％                  92.3％

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
      2020年12月31日現在の委員

              *
      ・　スーリス氏        （委員長）
               *
      ・　フルーリォ氏
                 **
      ・　オステルターク氏
      ・　田川氏
              *
      ・　トーマス氏
      ・　ヴィアル氏
      *　独立取締役

      **　AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、従業員株主を代表する取締役は、独立取締役の割合に算入されていない。
     構成

       取締役会規則には、CARCの構成に関する原則が記載されている。
     CARCの構成に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       CARCは、取締役会に任命された３名から６名の委員で構成されており、かかる委員の少なくとも３分の２
      は独立取締役の中から選出されるものとする。当委員会には、シニア・エグゼクティブ・オフィサーを置く
      ことができない。CARCの取締役委員は、資格を保有している又は財務・会計分野において技術的若しくは管
      理上の経験を有しているものとする。
       ガバナンス及び報酬委員会の提案により独立取締役の中から選出されるCARCの委員長は、取締役会による
      特定の審査の後に指名又は再指名されるものとする。
       委員の任命に際し、CARCの委員は当社の特定の会計、財務、財務外の及び運営上の特性に関する情報を受
      領するものとする。
       CARCは、少なくとも年４回、年次及び半期財務書類の決算前に会議を開く。CARCは、当委員会の委員長又
      は委員の半数の要請による招集時に会議を開く。
       CARCの構成は、CARCの権限内の分野において財務及び／若しくは会計のスキル又は専門家としての適切な

     経験をすべての委員が有していることが確保されるように設計されている（下記（２）-                                             ①  -「取締役の役
     職及び職務の一覧表」の取締役の経歴情報を参照のこと。）。
       パスカル・スーリス氏は、フランス内外のいくつかの大手企業での管理職のキャリアを有している。同氏
     は、CARCの委員長に指名される前、2010年から同委員会の委員を務めていた。
       ピエール・フルーリォ氏は、現在のフランス証券市場監督機構（                                 Commission      des  Opérations      de  Bourse   ）
     の前ジェネラル・マネジャーであり、国際金融機関のトップとして様々な地位を有していた。その専門的な
     経験は、同氏が同委員会に参加するのに際立った正当性を与えている。
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       ベノワ・オステルターク氏は、従業員株主を代表する取締役である。取締役を務めるための、企業経営の
     会計面及び財務面を内容とする特定のトレーニングを受けている。当社に関する徹底的な知識により、同氏
     は 同委員会の実務を確実に理解し積極的に活動することが可能となっている。
       田川丈二氏は、日産の提案により任命された取締役であり、1983年から日産の財務部門で培ってきた財務
     スキルを買われてCARCに加わった。
       トーマス氏は、大手の国際的グループの代表としてのキャリアを有している。特にエルメス・グループの
     マネジャーとして10年間にわたって培われた同氏の経験により、同氏は同委員会のあらゆる議論に積極的に
     参加することが可能となっている。
       2015年８月24日からフランス政府投資局（                      Agence    des  Participations         de  l’État    ）の長官であるマルタ
     ン・ヴィアル氏は、多くの株式公開会社において取締役を経験している。
     使命

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     CARCの使命に関する取締役会規則の規定（抜粋）
       CARCは、財務諸表及び会計・財務情報の作成並びに監査に関連する問題、そして内部監査及びリスク管理
      システムの有効性を監視するものである。
       この点について、取締役会は、CARCに以下の職務を割り当てる。
       ・　財務諸表に関する事項：
         -　財務諸表及び財務情報の作成及び監査に関係する問題を監視すること。
         -　当社の財務諸表、特に年次及び半期の親会社の単体及び連結財務諸表の事前精査を実行し、法定
           監査人によるその法定監査を監督すること。年次財務諸表の精査は、社会及び環境リスクを含め
           たリスクへのエクスポージャー並びに選定会計オプションと共に当社の重要なオフバランス約定
           について経営陣が記載する表明を伴うものとする。
         -　特に、重要な取引について、また、当該規則の違反を防ぐために、親会社の単体及び連結財務諸
           表の作成に用いられる会計手法の妥当性及び不変性を確保すること。
         -　連結会社の範囲、場合によっては連結会社に含まれなかった会社の理由を精査すること。
         -　公表される前に、年次及び半期財務諸表の草案、活動報告書、業績並びに特定の重要な取引の目
           的で作成されたすべての財務諸表（予想を含む。）、さらにこれらに関連する重要な財務のプレ
           スリリースを公表前に精査すること。
         -　最高経営責任者から提案され、取締役会に提示された増資、参加利益の購入及び取得又は処分等
           の特定の取引を、財務の観点から検討すること。
         -　毎年、ルノー・グループの財務戦略及びルノー・グループの主要な財務取引の条件を認識してい
           ること。
         -　金融市場規制の遵守を徹底するために行われる手続の質を確保すること。
       ・　外部統制に関する事項：
         -　法定監査人の選出手続を監督し、取締役会に対して、株主総会による任命のために提案された法
           定監査人に関する勧告及び１名以上の法定監査人の任命の更新の場合に勧告を行うこと。
         -　法定監査人の任務を監視すること（法定監査人の監査計画及び業務のプログラムの精査などによ
           り行う。）、法定監査人による検証結果、勧告及び関連する次のステップを監視すること。
         -　毎年、法定監査人と共に、法定監査人が請求する手数料について、厳密な意味における監査業
           務、監査関連業務及びその他の業務の内訳を検討すること。
         -　適用ある規制により認められる範囲で、法定監査人による（財務諸表の証明以外の）禁止されて
           いない業務の提供を承認すること。
         -　法定監査人が、独立要件を満たし、適用ある法律に従い必要な措置を講じることを徹底するこ
           と。
         -　場合により、当該活動において生じ得る法定監査人とシニア・マネジメントとの間の意見の相違
           を仲介すること。
       ・　内部統制に関する事項：
         -　ルノー・グループの内部統制並びに内部監査システム及び手続の効果を監視すること（規制上及
           び運営上の遵守を含む。）。
         -　内部監査役員と共に、内部統制業務及び対応についての計画、かかる業務及び対応の結論、最終
           的な勧告並びに関連する結果を検討すること。
         -　シニア・マネジメントより、当社の会計書類又は内部統制手続についての第三者からの批判又は
           批評に関する内部情報、加えて当該目的で採用された手続及びかかる批判又は批評に取り組むた
           めに取られた措置について情報を得ていること。
         -　当社の年次管理報告書に記載された内部統制及びリスク管理手続に関するセクションを精査する
           こと。
       ・　リスクに関する事項：
         -　会計及び財務情報の作成及び取扱いに関係する手続についてのルノー・グループのリスクを識別
           し、評価するためのシステム及び手続の効果を監視すること。
         -　重大なリスク及びオフバランス約定を精査し、報告された不履行及び弱点の重要性を評価し、場
           合により、取締役会に報告すること。
         -　場合により、贈収賄及び地位濫用を防止し検知するためのシステムの実行を確保すること。
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       CARCは、その職務の一部として、法定監査人がその職務の実施及び業務の完了を報告するため、とりわけ
      財務情報及び会計情報の作成に係るプロセスの精査に関する会議中に法定監査人の意見を聴取するものとす
      る。
       CARCはまた、財務、会計、経理及び内部監査役員の意見を聴取する。これらの聴取は、委員会が望む場
      合、当社のシニア・マネジメントは在席せずに行われなければならない。
       CARCは、取締役会にその職務の実施について定期的に報告するものとする。また、財務諸表の監査の結
      果、かかる監査が財務情報の完全性に寄与する方法、及びこのプロセスにおいて果たした役割についての報
      告を行う。CARCは、取締役会に、遅滞なく、直面した困難について報告するものとする。
     委員会の活動

       CARCは2020年度に５回開催され、出席率は100％であった（取締役個々の出席率の詳細については、下記
     （２）-     ①  -「取締役会の構成」の表を参照のこと。）。
       現行の適用法令及びAFEP-MEDEF規範に従って、CARCは、特に以下の題目を扱った。
       ・　2019年度のルノー・グループの連結財務諸表、当社及びルノーs.a.s.の財務諸表並びに2020年度上半
         期のルノー・グループの連結財務諸表、並びに関係する財務上のプレスリリースの検討。CARCはとり
         わけ、事業部門における資産の評価、資産減損テスト及び自動車市場における傾向並びにそれらが当
         社の財務成績に及ぼす結果について調査した。
       ・　特定のルノー・グループのパートナーシップが及ぼす会計上及び財務上の影響の見直し。
       ・　2020年度の業績の予算に対するモニタリング。
       ・　2021年度の予算の作成。
       ・　2020年６月19日開催の年次株主総会で提案された財務決議の草案の見直し。
       ・　2020年度に付与された保証の検討。
       ・　2020年度内部監査計画のモニタリング及び2021年度内部監査計画の提示。
       ・　問題のある監査結果及び関連する行動計画のモニタリング。
       ・　リスク管理システムの監査。
       ・　法定監査人が法定監査任務の一環として提出する外部監査計画。
       ・　法定監査人の独立性。
       ・　法定監査人の報酬及び法定監査人により提供される非監査業務。
       ・　法定監査人の更新プロセス。
       ・　固定費削減のための「2o22計画」。
       ・　ルノー・グループの流動性状況及び信用格付。
       ・　汚職リスク・マッピング及びフランスの「サパンII法」履行のための行動計画のアップデート。
       ・　汚職防止のためのルノー・グループのアクション。
       ・　フランス汚職防止機構（AFA）が実施する統制。
       ・　RCIのガバナンス及びリスク統制スキーム。
       ・　RCIの2020年度監査計画。
       ・　財務リスクのモニタリング。
       ・　サイバー犯罪に関するリスク及びリスク管理システムのモニタリング。
       ・　内部統制及びリスク統制（ルノー・グループの主要なリスクのマッピング）。
       ・　内部統制の自己評定。
       ・　主要な法務及び税務紛争のモニタリング。
       ・　内部統制に関する管理報告（以前は取締役会長の報告に含まれていた。）の進展。
       以下の点に留意されたい。
       ・　当社の連結財務諸表及び親会社財務諸表は、AFEP-MEDEF規範に従って適時に開催された会議において
         CARCによって検討された。
       ・　CARCの使命の１つは、下記「ルノー・グループの内部統制及びリスク管理システム」に記載された、
         内部統制及びリスク管理システムの有効性のモニタリングを行うことである。その一環として、同委
         員会による財務諸表の検討は、最高財務責任者及び監査、リスク及び倫理部長の立会いの下、法定監
         査人が行った業務の要点、採用された会計アプローチに基づく法定監査人の結論及びこの分野におけ
         る規制の進展について説明した法定監査人によるプレゼンテーションと併せて行われた。
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       ・　また、CARCは、当社のシニア・マネジメントの出席なしに、当社の法定監査人から２回                                               聴取  を行っ
         た。
       CARCの各会議後、次の取締役会会議において報告がなされる。これらの報告によって取締役会は十分な情
     報を得ることが可能となり、それによって取締役会の審議が行われやすくなる。さらに、CARCの各会議後に
     は議事録が作成され、CARCの全委員による承認を受けるために提出される。
     ２．倫理及びCSR委員会

                委員の人数                            会議の回数

        ５名                   ５名         ４回                   １回

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
                      **

                                             出席率
              独立取締役の割合
       66.7％                   66.7％          100％                   80％

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
      2020年12月31日現在の委員

                 *
      ・　ダーメイラック氏            （委員長）
             *
      ・　バーバ氏
            **
      ・　バラ氏
              **
      ・　ペルソン氏
      ・　芹澤氏
      *　  独立取締役

      **　AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、従業員を代表する取締役は、独立取締役の割合に算入されていない。
     構成

       取締役会規則には、倫理及びCSR委員会の構成に関する原則が記載されている。
     倫理及びCSR委員会の構成に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       当委員会は、取締役会に任命された３名から６名の委員で構成され、その過半数は独立取締役の中から選
      出されるものとする。当委員会の委員長は、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、独立取締役の中か
      ら取締役会が指名するものとする。
     使命

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     倫理及びCSR委員会の使命に関する取締役会規則の規定（抜粋）
       倫理及びCSR委員会は、取締役会から以下の任務を                          課されている       。
       ・　当社及びルノー・グループが、特別財務コンプライアンス、倫理、社会的及び環境的責任の観点か
         ら、高度な貢献を果たせるよう徹底すること。
       ・　ルノー・グループの倫理規範を含む、これらの事項に関するルノー・グループの方針、参考記述及び
         規則を検討し、それらの有効性を確保すること。
       ・　非財務指標（環境指標、健康指標及び安全指標並びに労働力関連報告）に関する報告及び管理の手順
         を見直し、評価すること。
       ・　毎年、倫理及び社会的責任並びに持続可能な開発に関するルノー・グループのリスク・マッピングの
         提示を受けること。当委員会は、特定されたリスク及び機会を見直し、その進展及び関連する管理シ
         ステムの特徴について常に報告を受けるものとする。
       ・　当社が信頼性のある非財務情報を提供できるように徹底するための報告、評価及び管理システムを検
         討すること。また、特に、適用法に従って公表しなければならない特別財務業績の申告に関する意見
         書を発行すること。
       ・　ルノー・グループが特別財務問題及び長期的見通しを考慮するよう徹底するために努力すること。
       ・　倫理を促進し、ルノー・グループの法人間に倫理規程を調和させるよう徹底し、その適用状況をモニ
         タリングすること。
       ・　人事方針を検討すること。
       ・　毎年、倫理及びコンプライアンスに関連するルノー・グループのリスク・マッピングの提示を受ける
         こと。当委員会は、特定されたリスク及び機会を見直し、その進展及び関連する管理システムの特徴
         について常に報告を受けるものとする。
       倫理及びCSR委員会は、他の委員会が関わる分野で自らの業務と当該他の委員会の業務との調整、とりわ
      け、CARC（特に内部統制、コンプライアンス、リスク分析及び非財務情報に関連する事項）と、戦略委員会
      （特に倫理方針、企業の社会的責任及び持続可能な開発に関連する事項）との調整を行う。
     委員会の活動

       倫理及びCSR委員会は2019年６月12日に創設され、2020年度に４回開催された。出席率は100％であった
     （取締役個々の出席率の詳細については、下記（２）-                            ①  -「取締役会の構成」を参照のこと。）。
       倫理及びCSR委員会は、とりわけ、以下の題目を検討した。
       ・　ルノー・グループの環境、社会及びガバナンス（ESG）課題に関する投資家の期待。
       ・　ルノー・グループの存在意義を明確にするプロセス。
       ・　ルノー・グループのマテリアリティ・マトリックス及びモニタリング対象のCSR指標。
       ・　気候報告書の草案。
       ・　フランに特別な循環型経済工場（ReFactory）を創設する計画。
       ・　ステークホルダー委員会の設置。
       ・　ルノー・グループの企業基盤の新たなロードマップ。
       ・　2020年度に展開された倫理対策。
       ・　ルノー・グループの倫理及びコンプライアンスのネットワーク。
       ・　プロフェッショナル・アラート・システムの展開状況。
       ・　ルノー・グループ内で開催された「倫理奨励」セミナー。
       ・　フランス汚職防止機構による監査の準備及び                         編成  。
       ・　人事部門の組織構成及び役割。
       ・　ルノー・グループのインクルージョン及びダイバーシティ・ポリシー。
       ・　ルノー・グループの衛生、安全及び環境指標。
       ・　固定費削減のための「2o22計画」における社会的対話。
     ３．ガバナンス及び報酬委員会

                委員の人数                            会議の回数

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        ５名                   ５名         ５回                   13回
                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
                      **

                                             出席率
              独立取締役の割合
        75％                   75％         100％                  93.1％

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度         2020年度                   2019年度
      2020年12月31日現在の委員

              *
      ・　トーマス氏        （委員長）
                 *
      ・　ダーメイラック氏
               *
      ・　フルーリォ氏
              **
      ・　ペルソン氏
      ・　ヴィアル氏
      *　  独立取締役

      **　AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、従業員株主を代表する取締役は、独立取締役の割合に算入されていない。
     構成

       取締役会規則には、ガバナンス及び報酬委員会の構成に関する原則が記載されている。
     ガバナンス及び報酬委員会の構成に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       当委員会は、取締役会に任命された３名から６名の委員で構成され、その過半数は独立取締役の中から選
      出されるものとする。当委員会の委員長は、ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、独立取締役の中か
      ら取締役会が指名するものとする。当委員会の委員として、従業員を代表する取締役が任命されるものとす
      る。当委員会には、シニア・エグゼクティブ・オフィサーを置くことができない。
     使命

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     ガバナンス及び報酬委員会の使命に関する取締役会規則の規定（抜粋）
       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会に以下の職務を割り当てる。
       ・　取締役の選出及び委員会の構成に関する事項：
         -　取締役に欠員が生じた場合、特に予想外の欠員が生じた場合又は追加の取締役の任命の場合に備
           え、当社のダイバーシティ・ポリシーを勘案し、取締役の補欠候補者を評価すること。
         -　当社のダイバーシティ・ポリシーを勘案し、任期満了となった取締役の任期の更新の妥当性を評
           価すること。
         -　当社のダイバーシティ・ポリシーを勘案して委員及び委員長の指名に関する議案を検討し、当該
           提案に関する取締役会への勧告を策定すること。
         -　主席独立取締役の指名について勧告すること。
       ・　シニア・エグゼクティブ・オフィサーの後任に関する事項：
         -　任期満了が近づいた場合、会長及び最高経営責任者の後任に関する勧告を策定すること。
         -　当社のシニア・エグゼクティブ・オフィサーの後任計画を設計すること。シニア・エグゼクティ
           ブ・オフィサーは、当委員会のこの使命の遂行について関与することができる。
         -　ルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティのメンバーの指名に関するシニア・マネジメン
           トの計画について報告を受けること。
       ・　取締役会及び管理機関の運営に関する事項：
         -　シニア・エグゼクティブ・オフィサーが、特に管理機関における男女の均衡に関して、差別を排
           除し多様性を確保する方針を実施するよう徹底させること。
         -　取締役会の定期的評価の実施を支援すること。
         -　取締役会（委員会を含む。）のメンバー、組織及び運営を評価するプロセスを作成し、AFEP-
           MEDEF規範の勧告に従って、取締役会の自己評価プロセスを監督すること。
         -　管理機関の適切な運営を評価し、その後、取締役会への勧告を策定すること。
         -　当社の株式保有構造の変化、並びに、当社が当該変化をどのように考慮するかを、そのガバナン
           ス上、株主（従業員株主を含む。）の状況を監視する観点からモニタリングすること。
         -　AFEP-MEDEF規範の趣旨の範囲内で各取締役が個々に独立しているとみなされるかどうかを毎年評
           価すること。
         -　取締役が利益相反のため出席又は投票に参加できない場合は、その都度、取締役会長から報告を
           受けること。利益相反について、取締役の定期的な申告を検討し、場合に応じて、利益相反を生
           じさせる可能性のある事項の一覧表を作成し、取締役会に報告する。
         -　取締役会の構成及び運営並びに取締役会のダイバーシティ・ポリシーに関する報告書を取締役会
           に提出し、適用法令に基づき株主総会に提出される決議案に関する意見書を発行すること。
         -　当社内のガバナンスの実践が、AFEP-MEDEF規範並びにAutorité                                  des  Marchés     Financiers及び議
           決権行使助言会社の勧告に準拠しているかどうかを評価し、それらを継続的に遵守させること。
         -　AFEP-MEDEF規範の勧告からの逸脱を強調し、関連する説明を準備すること。
       ・　シニア・エグゼクティブ・オフィサーの報酬に関する事項：
         -　すべての報酬項目、年金及び福利厚生制度、現物支給、並びに、状況に応じて、当社のストッ
           ク・オプション又は無償株式の付与を含む、会長及び最高経営責任者の様々な金銭的権利に関し
           て取締役会に勧告し、これに関連して、シニア・エグゼクティブ・オフィサーの年間評価書を作
           成すること。
         -　会長及び最高経営責任者の報酬の要素が、ルノー・グループの戦略の実施及び結果と密接に関連
           するよう徹底させること。
         -　報酬方針、その構成及び要素が、適用法及びAFEP-MEDEF規範の勧告に準拠するよう徹底させるこ
           と。
         -　状況に応じて、シニア・エグゼクティブ・オフィサーの報酬の可変部分の額を、関連する業績基
           準の達成度の評価後に、取締役会に提案すること。
         -　当社の取締役又はシニア・エグゼクティブ・オフィサーが締結を希望する可能性のある業務契約
           の条件の事前審査を実施すること。
         -　毎年、報酬方針に関する報告書案を取締役会に提出し、適用法令に従って株主総会に提出する決
           議案についての意見書を発行すること。
       ・　取締役の報酬に関する事項：
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         -　取締役に割り当てられる出席報酬の総額及び配賦方法について勧告を行うこと。
         -　コーポレート・ガバナンス報告書に含まれる取締役報酬に関する項目を検討すること。
       ・　ルノー・グループの主要役員の報酬に関する事項：
         -　ルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティのメンバーの報酬方針について報告を受けるこ
           と。
         -　財形貯蓄制度、補完年金制度、資金調達を提供する留保株式及びストック・オプション又は無償
           株式の付与を含む、当社の従業員及びより広範なグループ会社の従業員に対するあらゆる種類の
           インセンティブ制度に関する勧告を策定すること。
     委員会の活動

       ガバナンス及び報酬委員会は2020年度に５回開催された。出席率は100％であった（取締役個々の出席率の
     詳細については、下記（２）-                ①  -「取締役会の構成」を参照のこと。）。
       同委員会の活動には以下が含まれた。
       ・　新たな最高経営責任者の選考プロセスの管理及び2020年７月１日に効力が生じたルカ・デメオ最高経
         営責任者の指名。
       ・　2019会計年度の取締役会長、最高経営責任者、暫定最高経営責任者及び取締役の報酬構成要素の決
         定。
       ・　2020会計年度の取締役会長、最高経営責任者、暫定最高経営責任者及び取締役の報酬方針の決定。
       ・　AFEP-MEDEF規範に定められた基準、とりわけ、重要なビジネス上の関係に関する基準に従った、独立
         取締役のリストの見直し。
       ・　2019会計年度の取締役会の評定及び2020会計年度の取締役会の評価が外部コンサルタントにより行わ
         れた際のプロセスの評定。
       ・　2019年度ユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント内にて公表されたコーポレート・ガバナ
         ンス報告書。
       ・　取締役会及びその委員会の構成の刷新。
       ・　従業員株主を代表する取締役の任命手続の変更。従業員株主を代表する取締役の任命手続の詳細につ
         いては、下記（２）-           ①  -「ガバナンス構造」を参照のこと。
       ・　2020会計年度業績連動株式報奨制度。
       ・　2019年５月22日フランス法第2019-486号による改正後のフランス商法第L.225-39条の規定に従って、
         通常の条件に基づき締結された現行事業に係る契約を評定できるようにする、当社が締結した契約の
         分類に関する内部手続（この手続の詳細については、下記「独立当事者間の条件の下で締結された現
         行契約の評定手続」を参照のこと。）。
     ４．戦略委員会

                委員の人数                            会議の回数

        ６名                   ８名         ４回                   ３回

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度          2020年度                   2019年度
                      **

                                             出席率
              独立取締役の割合
        75％                  66.7％          77.1％                   79.2％

                  vs                            vs
       2020年度                   2019年度          2020年度                   2019年度
      2020年12月31日現在の委員

                *
      ・　ウィンクラー氏           （委員長）
             *
      ・　バーバ氏
                      *
      ・　ベンサラ＝チャクロウン氏
      ・　クールブ氏
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               **
      ・　ジャンティ氏
                 **
      ・　オステルターク氏
      *　  独立取締役

      **　AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、従業員株主を代表する取締役及び従業員を代表する取締役は、独立取締役の割合に
        算入されていない。
     構成

       取締役会規則には、戦略委員会の構成に関する原則が記載されている。
     戦略委員会の構成に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       当委員会は、取締役会に任命された３名から８名の委員で構成されるものとする。当委員会の委員長は、
      ガバナンス及び報酬委員会の提案に基づき、独立取締役の中から取締役会が指名するものとする。当委員会
      の委員である取締役は、(ⅰ)産業若しくはデジタル分野についての深い知識を有するか、又は(ⅱ)国際的発
      展についての特定のスキルを有していなければならない。
     使命

     戦略委員会の使命に関する取締役会規則の規定（抜粋）

       取締役会の業務の一環としての、戦略委員会の主な職務は、ルノー・グループ及びアライアンスの全体的
      な戦略（以下を含むが、これらに限定されない。）を定期的に検討することである。
       ・　ルノー・グループ及びアライアンスの戦略に重大な影響を与える合併、買収、処分、戦略及びパート
         ナーシップ契約。
       ・　製品及び技術開発に関する戦略。
       ・　生産施設及びそのサプライヤー基盤の競争力。
       ・　成長及び財務戦略。
       ・　ルノー・グループの地理的拡大戦略。
       この点について取締役会に勧告を行うことも主な職務である。
     委員会の活動

       戦略委員会は2020年度に４回開催された。同委員会は、ルノー・グループの戦略上の問題を深く検討する
     ため、長時間の会議を年に３回から４回開催する。出席率は77.1％であった（取締役個々の出席率の詳細に
     ついては、下記（２）-             ①  -「取締役会の構成」を参照のこと。）。
       同委員会は、特に以下の題目を検討した。
       ・　ルノーの全体的な戦略（カーボン・ニュートラルを含む。）。
       ・　ルノー・グループの中国向け戦略。
       ・　2019年度～2030年度の自動車産業及び戦略的考察の見通し。
       ・　ルノー・グループの戦略的イニシアチブ。
       ・　ブランドビジョン及びイメージ。
       ・　新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機におけるルノー・グループの状況。
       ・　固定費削減のための「2o22計画」。
       戦略委員会は、新たな戦略プランであるルノーリューションに数回の会議を割いた。同委員会は、収益管
     理、固定費及び変動費、北フランスでの製造プロジェクト、ルノー・グループの海外戦略、プラットフォー
     ム戦略並びにモビリティに関連する題目を慎重に検討した。
     取締役会の評価

       取締役会は、その業務の効率性を向上させるため、毎年、取締役会の構成、組織及び運営に関する評価を
     行い、少なくとも３年に１回、外部のコンサルタントの支援を得て正式な評価を行う。
       正式な評価は2014年度及び2017年度に行われた。
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       2020年度、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会及びその委員会による業務
     の正式な評価を行うよう外部コンサルタントに対して再度要請することを決定した。
       取締役会のメンバー全員がアンケートに回答し、外部コンサルタントと話し合った。評価結果は、2021年
     ２月15日のガバナンス及び報酬委員会会議で提示され、次に2021年２月18日の取締役会会議で提示された。
       アンケート及び取締役会メンバーへのインタビューの目的は、以下の                                   題目について評価することであっ
     た。
       ・　取締役会の構成、役割、構造、使命及び業務並びに取締役会の委員会。
       ・　取締役会とシニア・マネジメントとの間の関係。
       ・　各取締役の個別の貢献及び集団としての効率性。
       ・　前回の評価で特定された改善点のフォローアップ。
       今回の評価は、最近の、特に2017年度の前回外部評価以降の事象による経験から学び、取締役会及びその
     委員会の運営方法を再評定する機会となった。
       この評価によって、2017年度以降に発生した主な変更として以下の点が強調された。
       ・　会長兼最高経営責任者の役職が分離され、主席独立取締役の地位が維持された、2019年度実施の新し
         いガバナンス力学。
       ・　会長が創設した新しい集団力学。
       ・　メンバーを減員し、新しいスキルを備えた、取締役会の構成変更。
       ・　シニア・マネジメントとのより深く率直な議論。
       ・　倫理及びCSR委員会の創設に伴い、CSR問題を取締役会がより深く熟考したこと。
       この評価によって、改善に向けた以下のような勧告及び分野が特定された。
       ・　将来の題目（モビリティ、データ、エネルギー、新しい形態の推進力等）についてより適切な対処を
         行い、当社がとる戦略的選択（商品戦略、電気自動車／水素自動車／コネクティッド・カー、モビリ
         ティ技術等）をより良く理解できるように、取締役会のスキルを開発すること。
       ・　収益性の文化、最適な資金管理並びに従業員及び株主のための価値創造を確立するため、財務面で取
         締役会のスキルを強化すること。
       ・　委員会レベルだけでなく、取締役会レベルで、後任計画、人材及び多様性に関連する                                             主題  をより良く
         理解し、これらの題目をより定期的に取締役会の議案として含めること。
       ・　倫理及びCSR委員会が実施する業務に加えて、ESGの題目に充てる取締役会を継続及び強化すること。
       ・　(ⅰ)倫理及びCSR委員会と、監査、リスク及びコンプライアンス委員会との間の、特別財務業績問題に
         関する職能横断型アプローチ並びに(ⅱ)倫理及びCSR委員会と、戦略委員会との間の、ルノー・グルー
         プのESG戦略に関する職能横断型アプローチを開発すること。
       ・　個々の題目を通じてだけでなく、地球規模において戦略委員会レベルで戦略を理解すること。
       「遵守又は説明」原則の実施

       フランス商法第L.22-10-10条に基づき、当社は、AFEP-MEDEF規範を参照する。当社は、同規範の勧告に
     従っている。
       AFEP-MEDEF規範第27.1条に定められた「遵守又は説明」原則及びフランス商法第L.22-10-10条の規定によ
     り、下記の表のとおり、遵守されていない同規範の勧告及び関連する説明が要約されている。
     AFEP-MEDEF規範の勧告

                       見解
     （2020年１月版）
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                        2021年２月18日の会議で、取締役会は、AFEP-MEDEF規範の基準第１号に関する
                       ジャンドミニク・スナール氏の状況を、2019年10月11日から2020年６月30日まで
                       の日産の取締役及びルノーs.a.sの会長としての役割を考慮の上検討した。
                        AFEP-MEDEF規範は、ある者を独立取締役の資格から可能な限り除外するために
                       取締役会が評価しなければならない基準の一つとして、「過去５年間において、
                       当該会社が連結する会社の従業員、業務執行役員又は取締役でないこと又はな
                       かったこと」を挙げているが、AFEP-MEDEF規範解釈ガイドによれば、取締役が
                       「支配はしていないが重要な利害関係を有している会社又は兄弟会社における役
                       職」を有する場合にも、この勧告が該当するとしている。
                        日産はルノーによって完全に連結されている会社ではないことが想起される。
                       ルノーは日産に大きな影響力を持っており、持分法の利用により日産への出資を
                       勘定に入れている（ルノーの日産への持株状況の詳細については、連結財務諸表
                       の注記12を参照のこと）。
                        取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、両アライアンス・
                       パートナーの取締役会間の協力を発展・強化する観点から、日産の取締役会に対
                       しルノーの取締役会長が任命されたことは、ルノーに関するジャンドミニク・ス
                       ナール氏の判断の自由と独立性に疑問を投げかけるようなものではないと考え
                       た。
                        さらに、そのような事態が利益相反を生じさせる場合には、当該取締役に対し
     取締役の独立性基準（第9.5条）                  て取締役会の審議・議決への参加を差し控えることを求める取締役会規則の規定
                       が適用される。
                        また、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2019年10月11
                       日から2020年６月30日までのジャンドミニク・スナール氏によるルノーs.a.sの会
                       長の職務の遂行は、最高経営責任者の引き継ぎの手続を行うために取締役会に
                       とって必要な期間中であり、かつ2020年７月１日のルカ・デメオ氏の着任まで
                       の、例外的で純粋に一時的な性質のものであると判断した。したがって、取締役
                       会は、このような例外的状況は、この一時的な任期の終了時にジャンドミニク・
                       スナール氏の独立性に疑問を投げかけるようなものではないと考えた。
                        また、2021年２月18日の会議で、取締役会は、ピエール・フルーリォ氏が日産
                       の取締役に就任したことを踏まえ、AFEP-MEDEF規範の基準第１号に照らして、同
                       氏の状況を精査した。
                        取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、両アライアンス・
                       パートナーの取締役会間の協力を発展・強化する観点から、日産の取締役会に対
                       しルノーの主席独立取締役が任命されたことは、ルノーに関するピエール・フ
                       ルーリォ氏の判断の自由と独立性に疑問を投げかけるようなものではないと考え
                       た。
                        さらに、そのような事態が利益相反を生じさせる場合には、当該取締役に対し
                       て取締役会の審議・議決への参加を差し控えることを求める取締役会規則の規定
                       が適用される。
                        取締役会は、2019年10月11日の会議において、(ⅰ)ティエリー・ボロレ氏のル
                       ノーSA最高経営責任者としての職務を即時に終了し、(ⅱ)クロチルド・デルボス
                       氏を、新たな最高経営責任者が選任されるまでの暫定期間中、ルノーSA最高経営
                       責任者として即時に選任することを決定した。
                        この状況は異例の事態であり、一時的なものであるため、取締役会は、ガバナ
     最高経営責任者の雇用契約の終了                  ンス及び報酬委員会の勧告に基づき、ルノーs.a.s.の会長であるジャンドミニ
     （第22.1条）                  ク・スナール氏の監督下で続投となったクロチルド・デルボス氏の（ルノーSAの
                       暫定最高経営責任者としての役職とは区別された）ルノー・グループの最高財務
                       責任者としての職務に対応する同氏のルノーs.a.s.との雇用契約を終了させる理
                       由はないと考えた。
                        この一時的な状況は、2020年７月１日に、ルノーSAの最高経営責任者及びル
                       ノーs.a.s.の会長としてルカ・デメオ氏を迎えることで終了した。
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                        AFEP-MEDEF規範は、「監査委員会の委員の少なくとも３分の２は独立取締役で
                       なければならず、また、同委員会に業務執行役員が含まれてはならない」と規定
                       している。
                        2020年12月31日現在、監査、リスク及びコンプライアンス委員会には、独立取
                       締役３名、フランス政府を代表する取締役１名、日産を代表する取締役１名及び
                       従業員株主を代表する取締役１名を含む６名の委員がおり、委員の60％が独立取
                       締役となっていて、これはAFEP-MEDEF規範が求める３分の２の割合を下回る。
     監査委員会における独立取締役の
                        取締役会は、大株主及び従業員の代表者の存在により委員の人数制限を維持す
     割合（第16.1条）
                       る決定を勘案すると、この構成がバランスのとれたものであると考えており、同
                       時に、財務及び会計に関する一定水準の専門知識が必要とされる効果的な委員会
                       業務を引き続き支援している。さらに、取締役会は、2021年２月18日の会議にお
                       いて、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、ベルナール・デルピ氏を独立
                       取締役として任命するよう2021年４月23日の年次株主総会に提案することを決定
                       した。デルピ氏の長く豊富な財務経験を勘案のうえ、同氏が近いうちに監査、リ
                       スク及びコンプライアンス委員会に加わることが期待されている。
     独立当事者間の条件の下で締結された現行契約の評定手続

       ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、（2019年５月22日法律第2019-486号による改正
     後の）フランス商法第L.225-39条の規定に従って独立当事者間の条件の下で締結された現行事業に係る契約
     を当社が評定できるようにする、当社の署名がなされた契約の適格性に関する内部手続を、2020年２月13日
     の取締役会会議で採択した。
       ルノーの取締役会で承認された内部手続には、ルノーSAが当事者である様々な契約に対して、関連当事者
     契約又は現行契約として適格性を付与するために用いられる手法が記載されている。当該内部手続は、法定
     の関連当事者統制手続も想起させる。
       この内部手続は、年単位で、とりわけ、会計年度中に生じた法律又は規制の改正、ベストプラクティスの
     変更及び適用上の難点を考慮するため、ガバナンス及び報酬委員会によって見直された後、当社の取締役会
     がそれを評定することになる。
       取締役会は、2021年２月18日の会議において、独立当事者間の条件の下で締結された現行契約を評価する
     ための内部手続を検討し、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、この手続が法律上の規定に従ったも
     のであり、修正は不要と結論付けた。
     株主の年次株主総会出席手続

       当社の定款第21条は、株主が年次株主総会に出席するための手続を定めている（下記「年次株主総会」を
     参照のこと。）。
     ルノー・グループの内部統制及びリスク管理システム

       ルノー・グループは、その事業活動に固有のリスクを抑制し、その悪影響を制限するための組織体制及び
     手続を導入している。当該リスク管理及び内部統制システムは、すべての会社機能、活動及び地域において
     実施されている。その主たる目的は以下の通りである。
       ・　当社がさらされているリスクを特定し、かつ管理する。
       ・　規則、法律及び規制を遵守させる。
       ・　当社の活動において、品質、費用及び納期を管理する。
       ・　財務、会計及び経営状況の開示内容の信頼性、妥当性及び質の高さを確保する。
       但し、この体制及び手続は、当社の目的が達成されるという絶対の保証を提供するものではない。機会と
     リスクとの折り合いをつけるため、ルノー・グループのグローバルリスク管理システムは、業務管理又は目
     的達成に重大な影響を及ぼす事由の影響及び／又は可能性を抑えることを目的としている。内部統制及びリ
     スク管理システムは、リスクファクター・コントロールの水準及び経営計画の有効性を測定することによ
     り、リスクの特定及び評価を行う。
       ルノー・グループは、次の事業セクターで構成されている。アフトワズを除くルノー・グループ自動車部
     門、アフトワズ・グループ、RCIバンク・アンド・サービシーズ及びモビリティサービス部門。
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       2007年度以降、ルノー・グループは、フランス金融市場庁（AMF）の参照フレームワーク及び実施ガイドラ
     イン（2010年７月改訂）並びに2010年７月に公表された監査委員会作業グループ・レポートの勧告を考慮に
     入れている。このフレームワークは、ルノー・グループ自動車部門及びモビリティサービス部門に適用され
     る。
       アフトワズ・グループは経営上の自治を有しており、ロシアの法体系及び本項に記載された組織（その変
     更点については記載され、説明されている。）に従った内部統制及びリスク管理システムを実施している。
       RCIバンクの販売金融部門は、銀行・金融規制に従い、その販売金融事業について独自の内部統制枠組みを
     定めた。このシステムの概要は、下記「RCIバンク・グループにおける内部統制及びリスク管理の具体的特
     徴」に記載されている。RCIバンクは、フランスの金融健全性監督・破綻処理機構（ACPR）及び欧州中央銀行
     （ECB）による管理の対象となっている。
      リスク管理に携わる各種の当事者

       2020年、ルノー・グループの自動車（アフトワズを除く。）部門は、３つの軸、すなわち、地域、会社機
     能及びプログラムを中心に構成された。これらは、事業の戦略を設定し、毎日これを実施する一助となって
     いる。
       ・　「地域」の軸は、現場における事業を発展させる。地域は、事業を最適化すること及び利益をもたら
         す収益を生み出すことについて責任を負う。
       ・　「会社機能」の軸は、すべての事業機能を１つにまとめ、世界規模で責任を負う。会社機能は方針を
         定め、適切な基準、方法及び技能をプログラム及び地域に提供する。
       ・　「プログラム」の軸は、自動車のライフサイクル及びサービスについて、世界レベルで責任を負う。
         プログラムは、自動車のラインナップ及びサービスを開発し、その収益性を管理する。
       2021年以降、この組織は変化して、４つのブランドと国際的な機能を担うこととなる。詳細は下記（２）-
     ②-「2021年３月１日現在の経営組織」及び第３-１-「ルノー・グループの戦略」を参照のこと。
       上記の組織構成は、アフトワズ・グループには該当しない。
      販売金融には、独自の内部統制及びリスク管理に関するシステム及び組織があり、その概要は下記「RCIバ
     ンク・グループにおける内部統制及びリスク管理の具体的特徴」に記載されている。
      ３つの管理系統に沿った構造

       ルノー・グループの内部統制及びリスク管理システムは、AMFが定める内部統制の一般原則に従い、また職
     務分散原則を遵守し、下記の３つの防御系統のコンセプトに従って構成されている。
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       　・　第１の管理系統となる業務管理においては、ルノー・グループのレベルで確定された内部統制及び











          リスク管理の原則及び技術を自らが責任を負う分野で適用及び展開させる。したがって従業員にお
          いては、作業分野に関して確定された内部統制システム、ルノー・グループの倫理規範並びに汚職
          及び地位濫用防止に関する指針のほか、自らに固有の倫理規範を遵守することが求められる。
       　・　第２の管理系統に不可欠な結びつきである会社機能では、リスク管理の適切な適用及び効率性を評
          価するため継続的な支援を行っている。かかるモニタリングは、以下の部門等により行われてい
          る。
       　・　内部統制部門は、自己評価アンケートを回付し、コンプライアンス・テストを実施している。ま
          た、何らかの欠陥が見つかった場合にこれを修正する行動計画が特定及び実施されるよう取り計
          らっている。
       　・　リスク管理部門は、ルノー・グループの主要なリスクのマッピングの更新、及び特定された主要な
          リスクの影響又は可能性を縮小すべく設計される行動計画の監視、並びにプログラム、事業会社及
          び会社機能に関するリスク・マッピングのサポートの提供の責任を負う。
       　・　ルノー・グループの業績統制部門は、その代表者を各会社に置いて、現場においてこのプロセスを
          調整し、主導する。同部門は、全従業員による経営規則の遵守を徹底し、行動計画及びモニタリン
          グの調整において業務スタッフを支援する。
       　・　その他の部門、いわゆる「会社機能」は、世界規模での方針、基準及び方法の制定を担当してい
          る。
       　・　第３の管理系統である内部監査では、内部統制及びリスク管理システムの機能を評価し、またその
          改善に向けた勧告を行う。
      内部監査部門

       内部監査部門では、ルノー・グループ内で定めたコーポレート・ガバナンス、リスク管理及び統制プロセ
     スについて、独立した客観的な評価を行っている。内部監査のミッション、役割、責任及びその範囲につい
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     ては監査憲章に定められており、その更新版は2019年５月に監査、リスク及びコンプライアンス委員会
     （CARC）により承認されている。内部監査は、その勧告を通じて、業務上の安全性の向上と会社の業績全般
     の 最適化に寄与している。各業務の終わりに、内部監査は、最終報告書と総括記録を、監査対象地域、問題
     となっている部門／事業体／プロジェクト、ルノー・グループの最高経営責任者及び会長に体系的に配布す
     る。当該総括記録には、監査対象活動の統制度合いを総合的に評価するため、内部監査により出された意見
     について「基準を満たしている（緑色）、いくらかの改善が必要である（黄色）、相当な改善が必要である
     （オレンジ色）、不十分である（赤色）」と色分けされたものが含まれる。
       内部監査部門は、独自の内部監査体制を有するアフトワズを除く、ルノー・グループの自動車部門のすべ
     ての事業体及び活動を対象とする。金融部門（RCIバンク）もまた独自の内部監査体制を有している。内部監
     査部門は、日産と収斂させた機能についても監査を行うことができる。ルノー・グループとパートナーシッ
     プ関係にある事業体に関して、パートナーが合意した場合、内部監査は介入を行う場合がある。第三者に委
     託された事業活動については、内部監査による介入は、契約上の監査条項がそのように規定する場合には、
     行われる可能性がある。
       監査計画は年間ベースにて作成され、２年間をその対象とする。これらの計画は、シニア・マネジメント
     によって検証され、監査、リスク及びコンプライアンス委員会によって承認される。監査計画は、追加の要
     請を考慮の上、必要に応じた頻度で修正される。
       内部監査の使命により、以下のことが可能になる。
       ・　プロセスの法令遵守性並びに有効なルール、基準、法律及び規則に関するその適用の評価。
       ・　プロセスの有効性及び取引の業績の評価。
       ・　事業部門が行う管理の質並びにサポート及び統制に関する機能の検証。
       ・　勧告の形での、改善又は進捗に関する分野の提案。
       ・　不正行為及び汚職との戦い。
       ・　勧告の効果的な実施の検証。
       各監査報告による勧告を受けて、監査対象の事業体によって定められた行動計画が、監査部門によって承
     認される。勧告には、３つの重要度レベル（高、中、低で、それぞれＡ、Ｂ、Ｃと取り扱われる。）があ
     る。内部監査部門は、当該勧告が確実に実施されるようにする。半年ごとに、グループ・エグゼクティブ・
     コミッティ及び監査、リスク及びコンプライアンス委員会向けに、Ａ及びＢの勧告に関する進捗報告書を作
     成する。
                                    (31)
       内部監査部門は、フランス監査・内部統制協会（IFACI）                               によって認証される。かかる認証は、内部監
     査の専門的実務に関する基準（                référentiel       professionnel        de  l’audit     interne    ）（RAI）に従い、位置付
     け、舵取り、監査プロセス、GRC（ガバナンス、リスク及び遵守）の評価プログラム並びにプロ意識という５
     つのカテゴリーにわたる25の全般的な要件及び100の詳細要件で構成されている。
         (31)  フランス監査・内部統制協会（             Institut    français    de l’Audit    et du Contrôle    interne   ）。
      ガバナンス

       最初の２つの防御系統では、内部統制及びリスク管理問題について専任の委員会（リスク及び内部統制委
     員会（   Comité    des  risques     et  du  contrôle     interne    ）（CRCI）並びに倫理及びコンプライアンス委員会
     （ Comité    d’éthique      et  de  conformité      ）（CEC））に対して報告が行われる。これらの委員会は時折、主題
     に関するプレゼンテーションの一環として、エグゼクティブ・コミッティ及びオペレーションズ・レ
     ビュー・コミッティに報告する。リスク及び内部統制委員会の目的は、内部統制及びリスク管理システムの
     効率性を定期的に検証及び評価することである。
       第２及び第３の防御系統は、その業務の結果を監査、リスク及びコンプライアンス委員会（CARC）に提示
     する。CARCの職務は、上記「2020年度における取締役会の専門委員会の活動」に定められている。
       その職務の過程において、法定監査人は会計及び財務情報の作成及び処理に関する内部統制を評価し、必
     要な場合は、勧告を発表する。
      ルノー・グループのリスク管理体制

       ルノー・グループは、一方では、あらゆる種類のリスクを特定及び評価し、その後、マッピングするとい
     う方法に基づいて、また、他方では、リスクを排除、回避、防御又は移行させることによりこれらのリス
     ク、また、具体的には、かかるリスクによる最終的な影響及び／又はリスク発生の可能性に対処する行動計
     画の実践という方法に基づいて、リスク管理手法を適用させる。この方法は、ルノー・グループ、事業体、
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     車両プログラム及び会社機能に適用される。ルノー・グループの主要なリスクのマッピング（下向き及び上
     向き）は、その検証を行うリスク及び内部統制委員会、グループ・エグゼクティブ・コミッティ並びに監
     査、  リスク及び倫理委員会に提示される。
       ルノー・グループがさらされている主要なリスクファクターに関する説明は、第３-「２                                             事業等のリス
     ク」に記載されている。
       リスク管理部門は、任務を実行するために、とりわけ２つのネットワークに依拠している。
       ・　１つは、事業会社（国、販売子会社及び／又は工業子会社）及び会社機能の場合には主に業績及び統
         制の機能を果たすマネジャー、またプログラムの場合には品質保証機能を果たすマネジャーで構成さ
         れている。彼らは事業リスク管理者（RMO）として知られている。彼らは、事業体、プログラム及び
         会社機能において業務上でリスク管理システムを実施する場合にリスク管理部門と協力する。
       ・　もう１つは特定分野のリスクを管理する専門家で構成されている。これらのリスクには、すべての会
         社に共通するものもあれば、ルノー・グループの活動部門の１つに特有のものもある。これらの専門
         家は、専門リスク管理者（RME）として知られており、それぞれの専門分野における制度化されたリ
         スク管理プランについてコンサルティングを行う。
       内部監査部門は、シニア・マネジメントにより実証され、CARCにより承認される、当社の主要なリスクに
     関する監査計画を策定するために、リスク・マップを使用して最も適切な監査対象項目を特定し、リスク・
     ヘッジを査定する。この監査業務を通じて、内部監査部門はリスク管理部門に対して、主要なリスクを管理
     する効果的な水準についての識見を提供する。
       リスク管理方針は、主要なリスクについてはルノー・グループのレベルで適用される。また、事業会社レ

     ベル（国、販売子会社及び／又は工業子会社）においても、車両プログラム及びグローバル部門について展
     開されている。
       2020年度、リスク管理部門の活動は以下に重点を置いた。

       ・　ルノー・グループの主要なリスクのマッピングを更新すること。このプロセスは、2020年中に策定さ
         れたルノー・グループの中期戦略計画に照らして、特定されたリスクに対応する行動計画を統合すべ
         く、降下方向に実施された。
       ・　これまでに特定された主要なリスクの統制を改善するための処理計画及びプロセスを強化すること。
       ・　関連する事業体の事業リスク管理者と共に実施される、国、生産拠点及び販売子会社のリスク・マッ
         ピングの実施において、事業体を支援すること。
       ・　プロジェクトのリスク・マッピングの作成においてプログラム又はプロジェクト部門を支援するこ
         と。
       ・　会社機能を支援すること。
       さらに、ルノー・グループの従業員の間でリスク文化及びリスク管理の基盤に関する意識を向上させる措
     置（特にｅラーニング・モジュールを通じてのコミュニケーション及び研修）が、リスク管理部門によって
     引き続きとられた。
       2021年度において、リスク管理部門の活動は、これらの優先分野に引き続き重点が置かれる。
     ルノー・グループの内部統制システム

     ルノー・グループの倫理及び会社機能ガイドライン
       「会社機能」は、導入される方針及び基準を規定し、発表する。これらはその後、事業レベルでのプロセ
     スが倫理憲章、汚職及び地位濫用防止に関する指針並びに対応する倫理規範にその概要が記載された原則に
     従って機能することを確保するための手続及び事業手法として展開される。
       内部統制部門は、指針（「最低統制基準及び統制基本規則」）を配布しており、これには、統制され、事
     業スタッフの統制活動に組み込まれるべき主なテーマが記載されている。
      内部委任及び職務の分離

       ルノー・グループは、階層系統体制に加え、会社機能を担うマネジャーがルノー・グループ全体の関連機
     能の連絡担当者のリーダーシップを取れるよう機能系報告システムを構築した。
       意思決定プロセスは、どの分野及びどのレベルの業務執行マネジャーが決定を行うことができるかを決定
     する内部委任システムに基づいている。意思決定の権限を委任するためのすべてのルールは、イントラネッ
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     トを介して、職員に報告される。意思決定の要請は、内部統制手続に従い、関係者を特定する規則に適った
     ワークフローにより追跡記録が行われるか、又は意思決定に責任を負う委員会議事録において文書化され
     る。
       職務及び任務の分離の原則は、独立した統制を促進し、事業、財産の保護及びその会計目的上の記帳に対
     応する任務及び機能を分離するため、ルノー・グループ内及びコンピューター・システム内のすべての階層
     及び機能レベルで求められる。
       目的の実施

       毎年、内部統制部門は、内部統制キャンペーンを行っている。当該キャンペーンでは、ルノー・グループ
     の主要な事業体に対し、自己評価のための質問票が送付される。当該事業体のCEOは、これらの自己評価を認
     証し、また、内部統制に関して特定されたいかなる欠陥についても是正するために、行動計画の定義付け及
     び実施を行う。これらの行動計画は、内部統制部門による年次モニタリングを受ける。これらの自己評価の
     結果は、毎年１回、リスク及び内部統制委員会と監査、リスク及びコンプライアンス委員会に提示される。
       コンプライアンス試験では、内部統制部門の内部管理者が、事業体のうちサンプルについて実施し、自己
     評価の質を検証する。この内部統制システムは、親会社及びすべての重要な会社、特に完全連結会社に適用
     される。
       リスクレベルの低い事業体（完全連結ではない事業体又は連結ではない事業体）は、別の内部統制システ
     ムの対象となる。
       2020年度の内部統制部門の業務には以下が含まれている。

       ・　汚職防止システムを改善するための継続的行動及び関連する事業スタッフの支援。
       ・　事業リスクをより正確に評価するべく、「職務」の規定者を内部統制の自己評価により関与させるた
         めに企図された業務。
       ・　内部統制、特に、主要なリスクのあるプロセスに関する基準マトリックスにより職務の分離を分析す
         る手法に関するトレーニング講座の展開。最近３年間で455名を超えるマネジャー及び43名のマネジ
         メント・コミッティの研修を行った。
       ・　データ解析ユニットに基づく防止及び検知統制の明確化。
       ・　特に、ルノー・グループのガバナンス方法の変更後においての、権限委譲ルールの見直し。
       内部統制面での「代表者の姿勢」は、内部統制を経営の必須機能であり、重要な業績の原動力であるとし
     て位置づけたルノー・グループCFOの署名入り書簡が配布されたことで再確認された。
       2021年の優先事項は、これまでに開始されたこれらの基礎となる行動を継続することである。
     RCIバンク・グループにおける内部統制及びリスク管理の具体的特徴

       RCIバンクは、当社の目標に関連して特定された主要なリスクの特定、分析及び管理を目的とした、グロー
     バル内部統制システムを有している。RCIバンク・グループの内部統制委員会は、このシステムに関する一般
     的な枠組みを検証した。当該枠組みは内部統制憲章に記載されている。
       この憲章は、RCIバンクの有効な統制下にあるフランス国内及び海外の法人に適用されるシステムを定義し
     ており、特に以下を明記している。
       ・　内部統制管理のための一般的な取決め
       ・　子会社、支店及び合弁会社に関する地域的な取決め
       ・　様々な機能分野に関する特別な取決め
       RCIにおけるリスク統制は、機能別に以下の３つのレベルで監視されている。
       ・　第１の統制系統は、日常的なリスク管理を担当する業務機能によって、それぞれの専門分野における
         活動の一環として実践されている。これらの機能は、取引行為に係るリスクを取ること及び当該機能
         に割り当てられた目的について、決定し、責務を負っている。これらの機能は、会社機能部門が定め
         た経営規則及びリスク限度に従い、かかる責任を果たす。
         会社機能部門は、会社レベルでリスクの定義、規則、管理方法、測定及びモニタリングを担当する。
         各会社機能部門は、その専門分野において、ガイドライン及び国別目標を通してリスク管理システム
         を管理及び監視する。リスクについては、子会社及び本部の定期的な専門委員会によってモニタリン
         グが行われている。会社機能部門は、リスク管理及びエクスポージャー・モニタリングを現地代表者
         に依拠し、グループのレベルで限度が尊重されることを確保している。
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       ・　第２の防御系統には、以下が含まれる。
       　・　内部統制部門及びルノー・グループの事業体の内部管理者。これらは、手続に定められた経営規則
          を取引が遵守しているかどうかのレベルを統制する。より具体的には、第１の統制系統の妥当性を
          検証する。
       　・　リスク及び銀行規制部門。この部門は、ルノー・グループのリスク・ガバナンス・ポリシーの導入
          を監視し、機能部門によるリスク管理の効率性並びに設定された限度及び警告閾値の遵守の効率性
          を検証し、当該閾値を超えた場合にRCI取締役会のリスク委員会への通知を確保している。
       ・　第３の防御系統は、内部監査機能であり、その目的は、取引に対する統制の程度並びに第１及び第２
         の系統によって実践された監視について、RCIバンクの取締役会及びシニア・マネジメントに保証を提
         供することである。
       リスク管理システムは、RCIバンク・グループのすべてのマクロ・プロセスを対象としており、以下のツー
     ルを含んでいる。
       ・　リスクの指針、選好度レベル、警告閾値及び限度（以下「リスク選好の枠組み」という。）が定義さ
         れた、主な（いわゆる重大かつ重要な）リスクのリスト。各リスクについて、リスクの構成要素並び
         にそれをリスク選好レベルに合わせて維持する管理及び監督の原則を特定するための詳細な解析が実
         施される。これらの要素は、RCIバンク・グループの事業モデル及び戦略に関連して、少なくとも年に
         １回検討される。
       ・　事業管理ルールのマッピングがリスク管理に寄与している。すべてのRCIバンク・グループの連結子会
         社においてそれが導入されている。このマッピングは、中央事業活動部門によって定期的に更新され
         る。事業管理ルールの統制レベルは、すべての子会社において、プロセス担当者により毎年評価され
         る。
       ・　インシデント収集データベースが、事前に定義された基準に対応する機能不全を特定するのに役立
         ち、当該データベースのおかげで、リスクを統制するために必要な是正措置及び予防措置を行えるよ
         うになる。このデータベースは、内部の又は規制当局への報告目的で使用される。このシステムは、
         RCIバンクのエグゼクティブ・コミッティ、RCIバンクの取締役会並びにルノー・グループの倫理及び
         コンプライアンス委員会（CEC）のほか、フランスの金融健全性監督・破綻処理機構（ACPR）及び欧州
         中央銀行に直ちに報告すべき事件の閾値を定めている。
      RCIバンクの内部統制及びリスク管理に関与する組織及び当事者

       RCIバンクの取締役会は、監督機関として、以下の責務を負っている。
       　・　当バンクの事業戦略について決定し、効果的で慎重な経営が確実に行われるよう、エグゼクティ
          ブ・ディレクター及びエグゼクティブ・コミッティによる監督手続の実施のモニタリングを行う。
       　・　リスクを取り、管理し、そのモニタリングを行い、軽減するための戦略及び方針を承認し、定期的
          に見直す。
       　・　ガバナンス・モデルを精査し、その効果について定期的に評価し、欠点を是正するための是正措置
          が確実に講じられるようにする。
       　・　公表及びコミュニケーションのプロセスを監視し、当社が公表及び開示する予定の情報の質及び信
          頼性を確認する。
       このように、取締役会は、フランスの金融健全性監督・破綻処理機構（ACPR）に提出する内部統制に関す
     る年次報告書を承認するために、少なくとも年に１回、内部統制システムを見直す取締役会会議を開催す
     る。
       取締役会は、その職務において、以下の４つの特別委員会の支援を受ける。
       　・　監査会計委員会は年に３回開催される。財務諸表の作成、提示及びモニタリング、個別財務諸表及
          び連結財務諸表の法定監査の監視、法定監査人の独立性及び法定監査人の非監査業務の定義のモニ
          タリング、法定監査人の任命勧告及び法定監査人の交代のモニタリング、内部統制システム及びリ
          スク管理制度の効果の検証、監査計画の検討、実施された監査の分析並びに非連結会社への投資の
          検討について責任を負う。
       　・　リスク委員会は年に４回開催される。その役割には、リスク・マップの精査及びリスク定義の承認
          のほか、取締役会のリスク選好に沿って、かつ監視の面で取締役を支援する目的で、RCIグループの
          リスク限度を分析及び承認することが含まれる。また、限度又は通知閾値を超えた場合、行動計画
          の分析についても責任を負い、製品及びサービスの価格設定システムの精査についても責任を負
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          う。リスク委員会は、報酬委員会と並行して、報酬方針が当社のリスク・エクスポージャーに適合
          しているか否かを精査する任務も負っている。さらに、リスク委員会は、取締役会に助言できるよ
          う、  内部統制報告書、資本に関するコンプライアンス（ICAAP）及び流動性（ILAAP）の規則、再生
          計画並びに当社の内部信用リスクモデルから派生した格付及び見積プロセスの重要な側面を分析及
          び承認する責任も負う。
       　・　報酬委員会は少なくとも年に２回開催される。会社役員及びリスク管理部門責任者の報酬方針を毎
          年精査し、リスク及びリスク管理に影響を及ぼす個人の報酬に関する取締役会の決定を準備する。
       　・　指名委員会は少なくとも年に２回開催される。取締役を取締役会に推薦する任務を負っている。ま
          た、取締役会の年次審査も担当している。この審査には、取締役会の構成、メンバー、男女の多様
          性並びに取締役の知識、技能及び経験の幅広さが含まれる。指名委員会は、エグゼクティブ・ディ
          レクター、最高経営責任者、最高経営責任者代理及び重要な役職者の推薦を取締役会に提出する。
       エグゼクティブ・コミッティは、グループのシニア・マネジメントを担う組織として、RCIバンクの方針及
     び戦略を指揮する。
       シニア・マネジメントは、グループのリスク管理を監視するため、以下の委員会に依拠する。
       　・　財務委員会は、以下のテーマを審査する。すなわち、グループの様々な地域及び子会社における、
          経済分析及び予測、資金調達コスト、流動性リスク、金利リスク並びにカウンターパーティリスク
          である。グループ内の移転価格に対して必要な調整を行うために、RCIホールディングの貸借対照表
          及び損益計算書の分析も行われる。
       　・　クレジット委員会は、子会社及びルノー・グループのコミットメント責任者の承認限度を上回るコ
          ミットメントを承認する。
       　・　「顧客・ネットワーク・リスク」のための業績委員会は、顧客組成の質及びベンチマーク子会社の
          業績を回収の観点から評価する。販売店ネットワーク内において、残存するポートフォリオ及び在
          庫回転率の変動が、ディーラー及びポートフォリオ分類の変動と共に審査される。
       　・　規制委員会は、健全性監督及び行動計画に関する主要な規制上の変更を検討し、社内格付モデル及
          び関連する管理方針を検証する。
       　・　内部統制・事業リスク・コンプライアンス委員会は、グループ全体の内部統制システムを監視し、
          品質及び関連する手続のモニタリングを行い、資源、制度及び手続を適合させる。事業リスク管理
          方針及び法令遵守管理システムの原則を定め、管理し、そのモニタリングを行う。また、行動計画
          を追跡する。この委員会はRCIバンク・グループの各子会社内にも存在する。
       　・　新製品委員会は、新製品が、グループの販売方針、グループの予算要件、現地で適用される法令及
          びグループのリスク・ガバナンスを遵守するよう確保することにより、市販される前に新製品を承
          認する。
       プロセス担当者がマクロ・プロセス毎に任命されており、グループの基準に沿ったそれぞれの専門分野に
     おけるリスク管理並びに対応する手続及び第１レベルの統制の定義及び更新に責任を負っている。
       規制監視担当役員は、優れたコーポレート・ガバナンスを確保するために実施されているコンプライアン
     ス管理システムの一環として、RCIバンクに影響を及ぼす規制上の変更について、モニタリングを行い、分析
     し、業務スタッフに通知する責任を負っている。
       RCIバンク・グループのグループ規制遵守担当役員は、最高経営責任者に報告する。この担当役員は、マ
     ネーロンダリング・テロリスト融資対策、倫理、専門的内部告発、汚職防止、法務・税務・規制監督、関連
     する統制プラン等の分野におけるRCIバンクのコンプライアンスの保証人となっている。
       内部管理部門（        Département       du  Contrôle     Interne    ）（DCI）の部長は、リスク管理部長に報告を行い、組
     織の恒久的管理及びグループ全体に関する一般的な内部統制システムの指揮について責任を負う。RCIバン
     ク・グループの子会社における内部統制監督の観点から、内部管理部門の部長は、機能上自らに報告する内
     部管理者によるサポートを受ける。内部管理者は、階層上、子会社のCEOに報告する。同様に、内部管理部門
     長は、RCIバンク・グループ部門における内部統制監督システムを管理するため、本部機能における従業員の
     サポートを受ける。
       リスク及び銀行規制部門（              Département       Risques     et  Règlementation         Bancaire     ）（DRRB）の部長は、リス
     ク管理部長に報告を行い、グループ内にリスク・ガバナンス・ポリシーが導入されるよう確保し、当該ポリ
     シーと取締役会が定めたリスク選好の枠組み（RAF）との整合性を確保する。加えて、リスク測定指標の信頼
     性、各リスクに対するリスク管理システムの完全性及びリスク管理の効果的な実践を確保する。また、より
     具体的には子会社から会社部門への報告経路及び警告フィードバック経路の効率性を統制し、適宜、経営機
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     関及び取締役会のリスク委員会に対するリスクに関する概要報告を作成する。さらに、不履行時に講じられ
     る是正措置の妥当性及び経営機能による当該措置の効率的実施を検証する。そして、適用される健全性規制
     を グループが遵守しているかどうかのモニタリングにおいて中心的役割を演じる。
       RCIバンク・グループの監査及び定期的管理部長は、最高経営責任者に報告を行う。当該役職は、恒久的管
     理部門から独立しており、監査会計委員会が検証した年次監査計画に基づき、様々な子会社と協力する。報
     告書に記載される監査結果（勧告を含む。）は、内部統制委員会及び監査会計委員会に提出される。これら
     の発見及び勧告は、内部統制に関する年次報告書において提示される。
     経営組織

       下記（２）-       「②経営組織」を参照のこと。

     追加情報

     年次株主総会

       年次株主総会は、適用される法令の規定に従って招集される。年次株主総会に出席する権利は、株主の名
     義又は株主の代理として登録されている仲介機関の名義で、年次株主総会の２営業日前の午前０時（パリ時
     間）までに、当社が保有している記名式株式口座又は公認の仲介機関により保有されている無記名式株式口
     座のいずれかへの株式の登録を行うことによって、証明される。公認の仲介機関により保有されている株式
     記録への無記名式株式の登録は、かかる仲介機関により発行される株式保有証明書により証明される。
     特定可能な無記名式株式

       当社には、現在又は将来においてその株主総会において議決権を有している株主であることを確認するた
     めに、適切な法令上の規定を利用する権限がある。
     株式保有の開示

       特定の割合の株式資本又は議決権を有する場合、株主は当社に通知を要するという法律上の要件に加え、
     株式資本若しくは議決権の２％超の株式数の、又はこのパーセンテージの倍数でかつ株式資本若しくは議決
     権の５％以下の株式を有することとなったすべての株主又は資産管理会社は、所有株式数の合計を当社に通
     知する。この開示は、国務院（Conseil                    d’État）の命令に定められた期間内に配達証明付書留郵便によりな
     され、当該期間は株主の持分が当該基準以上となった株式の登録が行われた日から開始する。５％を超える
     場合、上記の開示要件は株式資本又は議決権の５％を超えた１％毎に適用される。
       上記の基準を決定する目的上、間接的に所有される株式又はフランス商法第L.233-7条及び第L.233-9条の
     規定に沿って保有する持分等価物もまた、考慮される。
       申告者は、上記の申告には前記の規定によって所有又は保有されるすべての株式が含まれることを証明
     し、また取得日を示さなくてはならない。開示要件は、所有する株式数が上述の基準の、２％又は場合によ
     り１％減少した場合も同様に適用される。
       上記の条件が遵守されない場合、申告されるべきであった割合を超える株式は、合計で１％以上の株式資
     本を所有する１人又は複数の株主により総会において要求される限り、要求される通知がなされた日より２
     年間に開催される株主総会において議決権を剥奪されるものとする。
     2020年の基準値超え

       2020年、当社は、顧客及び自ら資産運用を行うファンドを代行するブラックロック社より、上方又は下方
     へ法定基準値である議決権の５％を超えた旨の申告を受領した。ブラックロックの直近の届出（2020年８月
     18日付）には、当社の株式資本の4.54％及び議決権の3.32％を保有していることが示されている。
     当社の株式及び議決権に関する株主契約

     ルノーとダイムラーとの間に協力活動が存在しないこと
       ルノー及びダイムラーは、フランス商法第L.233-10条に定義されている意味において、直接的又は間接的
     に、協力して行動しないことを宣言している。当社が知る限りにおいて、また、ユニバーサル・レジスト
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     レーション・ドキュメントの提出日である2021年３月15日現在、当社の株主間における関係を規定する株主
     契約はなく、また、協力活動もない。ルノーとダイムラーとの間の契約又は取引の詳細については、第６-３
     - 「（１）　後発事象」を参照のこと。
     株式譲渡に対する制限

       ルノーSA、日産自動車株式会社、ルノー・日産B.V.及びダイムラーAGにより2010年４月７日に締結された
     長期戦略的協力に関する業務提携基本契約の一環として、当事者は、フランス商法第L.22-10-11条に従い、
     以下のことを確約した。
       ‐　ファースト・オファーの権利：（ロックアップ・コミットメント終了時、又は権限の与えられた譲渡
         の場合ロックアップ・コミットメントの期間中に）ダイムラーがルノー株式の譲渡を望む場合、ル
         ノーは、かかる株式を取得できるファースト・オファーの権利の利益を享受する。ルノーがこの権利
         を行使しないことを選択する場合、ダイムラーは、ルノーの競合他社ではない第三者に対してかかる
         株式を売却するか、又は市場でのかかる株式の売却を提案することができる。
       ‐　敵対的株式公開買付の場合のコミットメント：ロックアップ・コミットメントの終了後、ダイムラー
         は、ルノー取締役会の承認を得ていないルノー株式の株式公開買付に応募しないことに同意する。こ
         のコミットメントは、業務提携基本契約の終了時に終了する。
     フランス政府が保有する株式に付された議決権の自由な行使に対する制限

       一方ではルノーと日産との間で、他方ではルノーとフランス政府との間で、両株主によるルノーへの投資
     のバランスを回復すること、そしてこの機会にアライアンスの継続及び発展を確実にすることを目的として
     行われた協議を背景として、2016年２月４日、ルノー及びフランス政府は、フランス政府が有する議決権の
     うち、ルノーの年次株主総会に提出される一定の決定に関するものについて自由な行使を制限することを目
     的とするガバナンス契約を締結した。
       この制限は、年次株主総会において達成される定足数によって変わる。
       ‐　問題となっている年次株主総会に本人又は代理人が出席している株主が保有する株式の数が議決権付
         株式（１株につき１個又は２個の議決権）の70％以下である場合、フランス政府の自由に行使可能な
         議決権の上限は、行使可能な議決権の17.9％に設定される。
       ‐　問題となっている年次株主総会に本人又は代理人が出席している株主が保有する株式の数が議決権付
         株式（１株につき１個又は２個の議決権）の70％超である場合、フランス政府の自由に行使可能な議
         決権の上限は、行使可能な議決権の20％に設定される。
       適用されるこの上限設定の範囲を超えて、フランス政府の議決権は、中立的方法、すなわち以下の方法で
     行使される。
       ‐　通常決議の採択にあたっては、50％の賛成票及び50％の反対票
       ‐　特別決議の採択にあたっては、66と３分の２％の賛成票及び33と３分の１％の反対票
       ‐　株主の満場一致が必要となる決議の採択にあたっては、100％
       フランス政府の中立的議決権は、フランス政府及びその他の株主が自由に行使可能な議決権とは異なり、
     上限設定の対象となる決議の投票結果に影響を与えない。
       フランス政府の議決権の自由な行使に対する制限は、通常株主総会が権限を有するすべての決定に適用す
     る。但し、以下の決定は例外であり、政府は自らが保有する二倍議決権をすべて自由に行使することができ
     る。
       ‐　利益の配分、配当及びその支払日の決定
       ‐　配当支払の全部又は一部を現金又は株式で受領する選択権
       ‐　フランス政府を代表する取締役の任命、その任期の更新又は取締役会による当該任命の追認
       ‐　フランス政府を代表する取締役の解任
       ‐　重要な資産の売却の承認
       ‐　関連者契約のうち、フランス政府の代表者が取締役会において当該契約に反対票を投じたもの
       ‐　１ブロック以上の株式を特定された１人又は複数の株主から買い戻すプログラムの場合に、取締役会
         に対し、ルノー株式の取引を行う権限を委任すること
       特別株主総会に関しては、フランス政府はその議決権のすべてを自由に行使することができる。但し、以
     下の決定については例外であり、フランス政府の自由に行使可能な議決権には上限が課される。
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       ‐　権限又は権力をルノーの経営組織へ委任する場合において、その条件が、決定に先立つ５年間にわ
         たって証明されているとおり、ルノーの既存の慣行に合致している委任の承認又は更新
       ‐　ルノー・グループの従業員及び役員に対して、ストック・オプションを付与し、無償株式を配分し、
         又は資本へのアクセスを提供する株式若しくは有価証券を発行するために取締役会に認められた決定
         又は委任
       ‐　職務の遂行に関する年齢制限又は取締役及びシニア・エグゼクティブ・オフィサーの任期の変更
       ‐　本社の移転（但し、フランス国外を除く。）
     年次株主総会におけるフランス政府が保有する株式に付された議決権の自由な行使に対する制限

                                   70％以下の定数              70％を超える定数

      口座     投票の状況        行使可能な議決権の割合              単純多数決       特定多数決       単純多数決       特定多数決
     口座７                  1/3（2.87％）              否決       否決       否決       否決
     口座６     郵送投票       8.6％     1/6（1.43％）              否決       可決       否決       可決
     口座５                  1/2（4.3％）              可決       可決       可決       可決
     口座４                  1/3（0.7％）              否決       否決       任意       任意
     口座３     委任投票       2.1％     1/6（0.35％）              否決       可決       任意       任意
     口座２                  1/2（1.05％）              可決       可決       任意       任意
     口座１     郵送投票       17.9％     １（17.9％）              任意       任意       任意       任意
       フランス政府がルノーの取締役会の勧告に従って議決権を行使する場合、フランス政府以外の株主が提出

     した決議は制限メカニズムの対象とならない。
       議決権の自由な行使に対する制限は、以下に該当する場合は適用されなくなる。
       ‐　日産がルノーの年次株主総会において自らが保有する株式に付与された議決権を行使した場合。
       ‐　2002年３月28日にルノーと日産の間で締結された改訂アライアンス基本契約（2005年４月29日、2012
         年11月７日及び2015年12月11日になされた改訂を含む。）が改訂され、フランス政府の代表者が当該
         変更について取締役会において賛成票を投じなかった場合、又は、当該改訂アライアンス基本契約が
         解除された場合。
       また、以下の期間においては制限が停止される。
       ‐　いずれかの者が、ルノーの有価証券に関する公募を開始した場合、その発表時から募集期間の終了時
         まで。
       ‐　ある者（但し、フランス政府は含まれないが、日産は含まれる。）が、単独で又は協力して、直接的
         又は間接的に、直ちに又は将来、当社の資本金又は議決権の15％超に相当する株式又は経済的エクス
         ポージャーを保有する限り。
       フランス政府がコーポレート・ガバナンス契約に基づく自らの約束に違反した場合、ルノーは、フランス
     政府が保有するルノー株式のすべてを無記名式株式に転換するよう求めることができる。これにより、当該
     株式に付された二倍議決権が２年間剥奪されることになる。
       BNPパリバ・セキュリティーズ・サービシズは、ルノー株式のカストディアンであり、フランス政府が保有
     するルノー株式が登録されている７つの純粋な記名式株式口座の管理を通じた制限メカニズムの実施におい
     てルノー・グループを支援する。その関与の条件はコーポレート・ガバナンス契約の実施に関する契約に定
     められている。当該契約は、2016年２月４日に、ルノー、フランス政府及びBNPパリバ・セキュリティーズ・
     サービシズの間で締結された。
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    　　（２）【役員の状況】

       本項では、上場会社であり、ルノー・グループの親会社であるルノーSAの経営管理方法につき記載する。
     かかる経営方法は、ルノーSAの子会社であり、ルノー・グループの自動車及び金融事業を傘下に収める会社
     であるルノーs.a.sにも適用される。
       取締役会の運営原則及び使命は、取締役会規則に記載されており、かかる規則はその全体がルノー・グ
     ループのウェブサイトで閲覧可能である。下記に取締役会規則の主な内容を記載する。
     ①取締役会

     ガバナンス構造

     ガバナンス形式の改革
       2019年１月24日の会議において、取締役会は、指名ガバナンス委員会の勧告に基づき、取締役会長と最高
     経営責任者の職務を分離することを決定した。取締役会は、このガバナンス構造が現在のルノーの課題に適
     切であると考える。これにより、当社は、コーポレート・ガバナンスにおける会長の地位及び専門知識と、
     当社の中期計画の管理及び実施を担う最高経営責任者の経営者としての経歴及び産業・自動車の専門知識の
     両方から、恩恵を受けることが可能となっている。
       取締役会長の役職は、フランス商法のL.225-17条第３項の規定に従い、ジャンドミニク・スナール氏を取
            (32)
     締役に任命後         、同氏に委任された。この際に、最高経営責任者の役職はティエリー・ボロレ氏に委任さ
     れた。
       2019年10月11日の会議において、取締役会は、ティエリー・ボロレ氏のルノーSAの最高経営責任者兼ル
     ノーs.a.s.の会長としての任務を即時に終了することを決定した。また、取締役会は、新たな最高経営責任
     者の任命が完了するまでの間、暫定的にクロチルド・デルボス氏をルノーSAの最高経営責任者に任命するこ
     とを決定した。
       ガバナンス及び報酬委員会が行った選定過程の後、2020年１月28日の会議において、取締役会は、2020年
     ７月１日よりルノーSAの最高経営責任者兼ルノーs.a.s.の会長として、ルカ・デメオ氏を任命することを決
     定した。
       取締役会は、ルカ・デメオ氏が、過去の職務における経歴、経験及び成功により、ルノー・グループの成
     長及び変革に対して全面的に貢献するために必要とされるすべての特性を備えていると考えた。
       さらに、取締役会は、2020年７月１日よりルノーS.A.の最高経営責任者代理としてクロチルド・デルボス
     氏を任命することについて、好意的な意見を表明した。
         (32)　この任命は2019年６月12日に開催された年次株主総会により追認された。
     取締役会長の権限

       当社の定款は、取締役会はそのメンバーの中から１人を取締役会長に任命すること及び会長は自然人でな
     ければならず、２期以上選任可能であることを明記している。
     取締役会長の権限に関する取締役会規則の規定の抜粋

       会長は、取締役会の業務を整理及び指図し、かかる業務について、株主総会に報告するものとする。会長
     は、取締役会会議のスケジュール及び議題を決定し、会議を招集するものとする。
       会長は、取締役会会議の議長を務めるものとする。会長が出席できない場合、（i）主席独立取締役、又は
     （ii）主席独立取締役がいない場合若しくは主席独立取締役が不在若しくは出席できない場合、ガバナンス
     及び報酬委員会の委員長が、取締役会会議の議長を務めるものとする。
       特定の状況を除き、取締役会の合議制の原則に従い、会長は、取締役会を代表してコミュニケーションを
     取る権限を有する唯一の者である。
       会長は、ルノーの法人が特に取締役会及びその委員会を正しく運営することを保証するものとする。会長
     は、取締役が、その職務を果たすために必要とする情報を受けられること、より一般的には、取締役が取締
     役会及びその委員会の業務に参加できることを保証するものとする。
       また、会長は、取締役会のメンバーが、勤勉さ、専門知識及び忠誠心を持って、効率的に取締役会の業務
     に参加すること、並びに、取締役会のメンバーが、ルノー、ルノー・グループ及び日産及び三菱とのアライ
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     アンス（以下「アライアンス」という。）に関する戦略的問題を含む問題に取り組むために必要な時間を取
     ることを保証するものとする。
       会長は、取締役会の業務が、建設的な議論と意思決定につながる方法でよく管理されていることを保証す
     るものとする。会長は、取締役会の業務を指導し、その業務と委員会の業務との調整を行うものとする。会
     長は、かかる委員会に対し、いつでも、その権限内の問題について諮問することができる。その点で、会長
     は、取締役会の委員会の会議の議題に関連すると自身がみなす問題を追加することができる。会長は、希望
     する場合、委員会の会議に出席することができる。ただし、会長の個人的状況が議論される場合を除く。会
     長は、委員会の業務を利用することができるものとする。
     会長のその他の職務

       会長は、最高経営責任者と連携して履行する職務として、以下の職務も有するものとする。
       ・　アライアンスの組織及び展開に関する議論にかかる日産と三菱の連絡役となること。
       ・　取締役会に対し、ルノーの将来のために有用であると会長が考える新たな合意又はアライアンスを提
         案すること。
       ・　適用法令及びアライアンスメンバー間で締結された契約に従い、アライアンス及びそのメンバーの運
         営又は管理機関への指名のルノー候補者に選出されること。
       会長は、アライアンスに関連する会長の職務の履行について、常に取締役会に知らせるものとし、この問
     題に関して行う一切の判断について勧告を行うものとする。
       あらゆる状況において、会長は、最高経営責任者と共に、アライアンスの発展を保証し、ルノー、日産及
     び三菱間の関係性を強化し守るために尽力するものとする。
       最後に、会長は、ルノー株主との間で質の高い関係性を保持することを保証するために尽力し、また、ル
     ノーのスタッフ及びパートナーの間でルノーの価値とイメージを高めるために貢献するものとする。
       会長は、その職務を履行するために必要とする当社のコーポレート機能を利用するものとする。会長は、
     その職務の履行及び取締役会又はその委員会の業務（アライアンスの運営、組織及び発展、戦略、財務報
     告、主要な投資及び売却計画、並びに主要な金融取引に関する業務を含む。）のために有益である可能性の
     ある情報を、最高経営責任者に対して求めることができる。
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                      経歴   - 専門家としての経験               フランス内外の会社における役職及び
                                         その他の職務
                      ジャンドミニク・スナール氏はフラ
                                         現在の役職
                      ンスのHECビジネススクール
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      （Hautes     Études    Commerciales）を
                                         職及び職務：
                      卒業した。また、法学の修士号も保
                                         上場会社:
                      有している。
     ジャンドミニク・スナール
                                         ルノーSA（フランス）取締役会長
                      1979年から1987年までトタルにおい
     （JEAN-DOMINIQUE          SENARD）
                                         非上場会社:
                      て、その後、1987年から1996年まで
     取締役会長
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      サンゴバンにおいて、様々な財務及
     生年月日:      1953年３月７日（68
                                         その他の法人:
                      び経営に関する職に就き職歴を開始
                                         Fondation      d'entreprise       Groupe
     歳）
                      した。
     国籍  : フランス
                                         Renault（フランス）会長
                      1996年から2001年までペシネーの最
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     最初の就任日:        2019年１月
                      高財務責任者を務め、また、そのグ
                                         職及び職務
                      ループの理事会の委員を務めた。ま
     現在の任期の開始日:           2019年１
                                         上場会社:
                      た、2004年までペシネーの一次アル
     月
                                         日産自動車株式会社（日本）取締役会
                      ミニウム部門の部門長を務めた。ア
     現在の任期の満了年:           2023年年
                                         副議長及び指名委員会委員
                      ルキャンの執行委員会の委員とし
     次株主総会
                                         サンゴバン（フランス）主席独立取締
                      て、ペシネーの統合を担当し、ペシ
     所有する記名式株式の数:
                                         役兼CSR委員会委員
                      ネーSAの会長を務めた。
     4,940株
                                         非上場会社:
                      ジャンドミニク・スナール氏は2005
     技術：
                                         フィブs.a.s（フランス）監査役会メ
                      年３月に最高財務責任者及びミシュ
                                         ンバー
                      ラン・グループの理事会の委員とし
                                         その他の法人:
                      てミシュランに入社した。
                                         環境のためのフランス企業協会（フラ
                      2007年５月、ミシュラン・グループ
                                         ンス）会長
                      のマネージング・パートナーに就任
                                         オーヴェルニュ＝ローヌ＝アルプ企業
                      した。
                                         機構（フランス）共同代表
                      2011年５月13日、ジャンドミニク・
                      スナール氏は、ミシェル・ロリエ氏
                      と並んでミシュラン・グループのマ
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                      ネージング・ゼネラル・パートナー
                                         （退任）              満了年
                      に就任した。
                                         ルノーs.a.s.（フランス）              2020年
                      2012年から2019年まで、ジャンドミ
                                         会長
                      ニク・スナール氏は、ミシュランの
                                         ミシュラン（フランス）最              2019年
                      最高経営責任者で、執行委員会及び
                                         高経営責任者兼ジェネラ
                      コーポレート・リーガル＆デジタル
                                         ル・パートナー
                      業務部門を監督した。
                                         コンパニー・フィナンシ              2017年
                      2019年１月24日、ジャンドミニク・
                                         エール・ミシュランSCmA
                      スナール氏は、ルノーの取締役会長
                                         （フランス）マネージン
                      に就任した。
                                         グ・パートナー
                 シニア・エグ                             デジタ         環境、社会

                             自動車        国際経
         金融        ゼクティブの                             ル及び         及びガバナ
                             産業        験
                 経験                             革新         ンス
     最高経営責任者の権限

     最高経営責任者の権限に関する取締役会規則の規定の抜粋
       最高経営責任者は、当社の活動を指示するものとする。この点において、ルノー・グループの運営及び機
     能部門は、最高経営責任者に報告を行うものとする。
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       最高経営責任者は、法的制約並びに定款及び取締役会規則の規定によって課された制限に従い、当社を代
     表して、あらゆる状況下で活動する最も広範囲の権限を有するものとする。
       最高経営責任者は、第三者との関係において、当社を代表するものとする。
       最高経営責任者は、取締役会により任命されるものとする。最高経営責任者が取締役ではない場合、かか
     る最高経営責任者は、取締役会会議の永続的客員参加者とする。かかる資格において、最高経営責任者は、
     議決権なしですべての取締役会会議に出席することができる。ただし、最高経営責任者は、その任期又は報
     酬に関する議論には参加しないものとする。
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                                                           ルノー(E05907)
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                      経歴   - 専門家としての経験               フランス内外の会社における役職及び

                                         その他の職務
                                         現在の役職
                      ルカ・デメオ氏は、1967年にイタ
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      リアのミラノで生まれ、ミラノの
                                         職及び職務：
                      ルイージ・ボッコーニ商業大学の
                                         上場会社:
                      経営学部を卒業した。
     ルカ・デメオ（LUCA           DE  MEO）
                                         ルノーSA（フランス）最高経営責任者
                      ルカ・デメオ氏はルノーでキャリ
     最高経営責任者
                                         非上場会社:
                      アを開始し、トヨタ・ヨーロッパ
     生年月日:      1967年６月13日（53
                                         ルノーs.a.s.（フランス）会長
                      に入社、その後フィアット・グ
                                         アライアンス・ベンチャーズB.V.（オ
     歳）
                      ループでランチア、フィアット及
                                         ランダ）監査役会メンバー
     国籍  : イタリア
                      びアルファ・ロメオの各ブランド
                                         ルノー・日産B.V.（オランダ）業務執
                      を担当した。同氏は自動車業界で
     最初の就任日:        2020年７月
                                         行体会長
                      20年超の経験を有する。
     所有する記名式株式の数:
                                         その他の法人:
                      ルカ・デメオ氏は、フォルクス
     5,000株
                                         該当なし
                      ワーゲン・ブランドの乗用車及び
     主な専門分野及び経験:
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      フォルクスワーゲン・グループの
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         職及び職務
                      マーケティング・ディレクターと
                                         上場会社:
                      して、2009年にフォルクスワーゲ
                                         テレコム・イタリア（イタリア）取締
                      ン・グループに加わった。その
                                         役兼指名及び報酬委員会メンバー
                      後、2012年にアウディAGのセール
                                         非上場会社:
                      ス＆マーケティング担当として取
                                         該当なし
                      締役会のメンバーを務めた。
                                         その他の法人:
                      2015年11月１日から2020年１月ま
                                         該当なし
                      でセアトのエグゼクティブ・コ
                      ミッティの委員長を、また、ドゥ
                      カティとランボルギーニの監査委
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                      員会のメンバー及びイタリアの
                                         （退任）               満了年
                      フォルクスワーゲン・グループの
                                         セアト（スペイン）エグゼ               2020年
                      取締役会長を務めた。
                                         クティブ・コミッティ委員
                                         長               2020年
                                         ドゥカティ（イタリア）監
                                         査委員会メンバー               2020年
                                         ランボルギーニ（イタリ
                                         ア）監査委員会メンバー               2020年
                                         フォルクスワーゲン・イタ
                                         リア（イタリア）取締役会
                                         長
     最高経営責任者の権限に対する制限

       取締役会規則は、取締役会が、社会的及び環境上の問題を考慮して、最高経営責任者により提案された当
     社の戦略的方針（ルノー・日産アライアンスに関連する方針を含む。）について年に一度審議することを定
     めている。取締役会は、これらの方針の変更を検討し、当社の戦略と一致しないとみなされる重大な決定の
     前に、取締役会としての意見を表明する。
       また、取締役会規則は最高経営責任者の権限を以下の通り制限している。
     最高経営責任者の権限に対する制限に関する取締役会規則の規定の抜粋

       最高経営責任者は、金額が250百万ユーロを超える、外部成長取引及び既存か又は設立予定かを問わない会
     社の持分に係る取得又は処分について、取締役会の承認を得なければならない。
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       最高経営責任者は、金額が60百万ユーロを超える、外部成長取引及び既存か又は設立予定かを問わない会
     社の持分に係る取得又は処分について、取締役会に通知しなければならない。
       取締役会は毎年、最高経営責任者が取締役会の個別の承認を求めることなく提示できる抵当、裏書又は保
     証の総額を決定するものとする。
     最高経営責任者の株式保有義務

       取締役会は、AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、2020年７月29日の取締役会において、最高経営責任者が任期
     末まで保有する記名式株式の最低数を5,000株とすることを決定した。
       この最低保有義務は、株式の無償割当による株式の25％を最高経営責任者が任期末まで保有する義務を補
     完するものである（保有義務の詳細については、下記                            ③  - 「最高経営責任者の報酬方針」を参照のこ
     と。）。
       最低保有要件は、株式の無償割当による株式を未所有の最高経営責任者が、就任に際して株主の利益と一
     致することを確保するものである。
     取締役会の構成

       取締役会メンバーは、株式公開会社のコーポレート・ガバナンス及び株式取引に関する2014年８月20日の
     フランス国家命令第2014-948号第４条に基づきフランス政府により指名される取締役並びに従業員を代表す
     る取締役を除き、年次株主総会で任命される。
       取締役の任期は４年である。AFEP-MEDEF規範の勧告に従い、すべての任期が同時に終了及び更新されるこ
     とを避けるため、これらの任期は分散されている。
     取締役会の構成に関する取締役会規則の規定の抜粋

       取締役会の構成は、ルノー・グループの国際的発展に一致する、男女の偏りのない代表制及び採用の多様
     性とともに、専門家としての経験、資格、独立性及び倫理のバランスを取ることを目指している。
     取締役の任命手続

       取締役会は、当社の定款及び適用される法令の規定に基づき、次のとおり構成される。
       ・　年次株主総会が任命する３名から14名の取締役

       ・　独立取締役の任命

          独立取締役の役職に１名若しくは複数の空席がある場合、又は取締役会がメンバーの拡大や変更を
         望む旨を表明した場合、ガバナンス及び報酬委員会は、特に取締役会及びその委員会の運営に関する
         年次評価において、その多様性に関する方針及び特定された必要な技術に関して求められるプロファ
         イルを定義する。ガバナンス及び報酬委員会は、将来の独立取締役の選任手続を支援するための人材
         紹介会社を指定する。
          ガバナンス及び報酬委員会は、ルノー・グループの国際的重要性に従い採用における男女のバラン
         ス及び多様性を維持しつつ、候補者の職務経験、技術、独立性及び倫理性に関する基準に基づき、指
         定された人材紹介会社の協力を得ながら候補者の選考を行っている。
          その上で、ガバナンス及び報酬委員会は、選定された候補者を取締役会に提示し、候補者を選任す
         るか、又は場合によって、候補者の任命を年次株主総会に提案するよう取締役会に対し勧告する。
          取締役会は、選定された候補者を独立取締役として選任するか、又は場合によって、選定された候
         補者を独立取締役として年次株主総会が任命することを提案する。
       ・　日産の提案による取締役の任命

          ルノー及び日産間の持分関係を規定し、アライアンスのガバナンスを規制する改定アライアンス基
         本契約（「RAMA」）の定めに従い、当社の取締役会メンバーのうち２名は、日産が提案した取締役で
         ある。
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          ガバナンス及び報酬委員会は、日産の提案に基づき、取締役会に対し、日産を代表する取締役を選
         任するか、又は場合によって、日産を代表する取締役の任命を年次株主総会に提案するよう勧告す
         る。
          当社の取締役会は、日産の提案する取締役を選任するか、又は場合によって、日産の提案する取締
         役を年次株主総会が任命することを提案する。
       ・　フランス政府の提案による取締役の任命

          株式公開会社のガバナンス及び資本取引に関する2014年８月20日のフランス国家命令第2014-948号
         （その後の改正を含む）の規定に従い、当社の取締役会メンバーのうち１名は、フランス政府が指名
         した取締役である。
          ガバナンス及び報酬委員会は、フランス政府の提案に基づき、取締役会に対し、フランス政府を代
         表する取締役を選任するか、又は場合によって、フランス政府を代表する当該取締役の任命を年次株
         主総会に提案するよう勧告する。
          当社の取締役会は、フランス政府の提案する取締役を選任するか、又は場合によって、フランス政
         府の提案する取締役を年次株主総会が任命することを提案する。
       ・　フランス政府により任命される１名の取締役

          株式公開会社のガバナンス及び資本取引に関する2014年８月20日のフランス国家命令第2014-948号
         （その後の改正を含む）の規定に従い、フランス政府は、単独で株式資本の10％超を直接保有する企
         業の取締役会における代理人を任命することができる。この取締役は経済大臣が任命する。
       ・　従業員により選出される３名の取締役

         当社の定款に従い、３名の取締役がフランスの子会社の従業員により直接選出され、異なる有権者に
        振り分けられる。１議席は「技術者                   - 幹部社員及びこれらと類似の者」の有権者に、２議席は「その他
        の従業員」の有権者に割り当てられる。
         候補者又は候補者名簿は、適用規則により定義される１つ若しくは複数の代表者組織又は100人の有権
        者のいずれかによって提示されることがある。
         候補者としての資格を有するとみなされるためには、当社又はフランスに登録事務所を有するその直
        接若しくは間接の子会社の１つと雇用契約を締結し、現在雇用されている必要があり、かかる雇用の期
        間は選挙が行われている役職の任期が有効となる日までの最低２年間である。
         投票所の数、場所及び構成は、従業員代表者の選挙にかかる現在の慣例に従って、関連する当社の組
        織及び子会社により決定される。
       ・　従業員である株主を代表する取締役

          当社の定款に従い、従業員である株主を代表する取締役及びその補欠は、従業員株主により指名さ
         れた常勤の候補者２名及び補欠の候補者２名の中から、通常総会により選出される。
          各常勤候補者は、その補欠と共に、次の者によって個々に指名されるものとする。
         -　フランス通貨金融法典第L.214-165条に基づきその資産が当社の株式によって構成され、その単位
           保有者が当社若しくはフランス商法第L.225-180条に定義される関係会社の現在の従業員又は元従
           業員であるカンパニー・ミューチュアル・インベストメント・ファンド（FCPE）の監査役会、及び
         -　当社又はフランス商法第L.225-180条に定義される関係会社の従業員で、（i）フランス商法第
           L.225-197-１条に基づいて無償株式の割当がなされ、2015年８月７日以降に臨時総会の決定により
           承認された後、（ii）従業員貯蓄制度の枠組み内で、又は（iii）株式公開会社のガバナンス及び
           資本取引に関する2014年８月20日のフランス国家命令第2014-948号第31-2条並びに民営化に関する
           1986年８月６日の法律第86-912号第11条（上記命令の発効前に適用された版において）に基づいて
           取得された、当社の記名式株式を直接保有する者。
     取締役会に適用される多様性に関する方針

       フランス商法第L.22-10-10条に従い、取締役会は、その過去のプラクティスに基づく多様性に関する方針
     を定めた。
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     方針基準
       取締役会の構成は、とりわけルノー・グループの国際的重要性を考慮し、男女の偏りのない代表制及び採
     用の多様性を尊重しながら、経験、能力、独立性及び倫理のバランスを取ることを求めている。より正確に
     は以下のとおりである。
       ‐　取締役会の規模については、取締役会のメンバーの人数は、ルノー・グループの保有株式の技術、独
         立性及び特異性を調和できるものでなければならない。
       ‐　取締役会は、男女のバランスについて少なくとも法的要件及びAFEP-MEDEF規範の勧告に準拠する一
         方、その構成（ジェンダー、国籍、文化）において多様であることから利益を享受すると考えてい
         る。
       ‐　技術に関しては、当社は、技術、経歴及び経験のすべての相補性だけでなく、当社の戦略及び当社が
         直面する課題とのそれらの関連性を求めている。
       ‐　勤続年数に関しては、当社は、取締役会における経験とその構成の革新的なリニューアルとのバラン
         スを求めている。
       ‐　取締役会は、メンバー各人の高いレベルのコミットメント及び倫理を期待している。
     方針の実施

       多様性に関する方針を実施するために、取締役会は、その業務の年次評価を使用している（取締役会の評
     価に関する詳細は、上記（１）-「取締役会の評価」を参照のこと）。進歩的で計画された任期の更新によ
     り、当社が事業を行っている産業及び市場の発展に応じて更新され又は進化する技術を見込むことが可能と
     なる。
       2020年度における多様性に関する方針の実施は以下のとおりである。
       ‐　取締役会のメンバーの人数は16名に減少した。この人数は、依然としてCAC40企業の取締役会のメン
         バーの平均人数を超えているが、法律、定款若しくは日産との契約、また、過半数の独立取締役を確
         保しようとする要望に従って、従業員及び大株主の比率の水準によって説明される。その結果、2020
                                   (33)
         年12月31日現在の取締役会の独立性の割合は66.7％                            で、2019年12月31日現在の64.3％に比べて増
         加した。
       ‐　取締役会における女性の人数は2020年年次株主総会終了時点で６名であり、すなわち女性の割合は
            (33)
         50.0％     で前年と比較して安定している。さらに、取締役会の４つのうち３つの委員会の委員長を
         女性が務めている。
       ‐　特に自動車産業及びエグゼクティブ・マネジメントにおける戦略委員会の専門知識は、ダイムラーAG
         の前副会長でスマートの前最高経営責任者であるアネット・ウィンクラー氏を2020年２月に当委員会
         の委員長に任命したことによって強化された。
       ‐　取締役会は、４つの異なる国籍、及び海外若しくは国際グループで働いている又は働いていた過半数
         の取締役を有する。
       ‐　取締役会及びその委員会の業務に十分に関連のある、従業員を代表する取締役３名及び従業員株主を
         代表する取締役１名。かかる４名の取締役は、ルノー・グループの従業員が行う社内研修及び外部組
         織が行う研修の恩恵を受けている。この研修は、彼らが会社取締役の固有の技術を迅速に獲得できる
         ようにすることにより、任務を最大限に遂行するための一助となっている。また、彼らはルノー・グ
         ループにおけるその専門家としての経歴及び労働組合での活動により、ルノー・グループの組織及び
         事業活動に関する確かな知識を得ている。
       ‐　取締役会における委員会の構成の変更は、取締役会の多様性に関する方針の継続的な実施の一環であ
         る。
       日産の提案により任命された取締役及びフランス政府により指名された取締役を除き、主要株主、顧客、
     サプライヤー又はその他の者との間に、これらの人物又はその代表者のうちの１名が当社の取締役会又はそ
     の他シニア・マネジメントのメンバーとして選出されることを認める契約又は合意は締結されていない。そ
     のため、潜在的又は実際の利益相反は軽減されている。
         (33)　従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役を除く。
     シニア・マネジメントに適用される多様性に関する方針

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       取締役会は、シニア・マネジメントによるルノー・グループの多様性に関する方針の展開の監視も行って
     いる。これを踏まえて、取締役会と倫理及びCSR委員会は、年に１度、ルノー・グループの多様性及び包摂方
     針、より具体的には、管理機関における女性と男性のバランスのとれた比率に関する方針の見直しを行う。
       2020年12月31日現在、ボード・オブ・マネジメントの２名のメンバーが女性である（最高経営責任者代理
     を含む）。
       2021年２月18日の会議において、取締役会は、シニア・マネジメントの提案に基づき、ボード・オブ・マ
     ネジメント、コーポレート・マネジメント・コミッティ及びブランド・マネジメント・コミッティを含む管
     理機関内のジェンダーの多様性に関して次の目標を定めた。管理機関の女性の割合は、2030年以前に30％、
     2035年以前に35％、2050年以前に50％を達成させる。
       これらの目標とルノー・グループ内で適用される多様性に関する方針の詳細については、第２-「５                                                   従業
     員の状況」を参照のこと。
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    取締役会メンバーの技術のマッピング（2020年12月31日現在）
         金融:   金融部門（銀行、会計、金融市場）、キャピタル・マネジメント又はリスク・マネジメントに







         おける経験、財務報告プロセス及びコーポレートファイナンスに関する深い理解
         シニア・エグゼクティブの経験:                 大規模な組織におけるCEO又はシニア・エグゼクティブの経験

         自動車産業:       自動車産業における経験、ルノー・グループの事業及び競争環境に関する知識

         国際経験:      多様な地域における事業及び多国籍の活動の監視を行ううえでの豊富な関連経験

         デジタル及び革新:          技術戦略の発展と実施にかかる最新の知識又は経験、技術を重視する会社におけ

         る経験
         環境、社会及びガバナンス:               ESG問題及びかかる問題と当社の事業との関係を管理するうえでの経験

    2020会計年度における取締役会構成の変化

     取締役             事象        後任           日付

     ティエリー・デレ             任期満了        -           2020年６月19日

     オリヴィア・チウ             任期満了        -           2020年６月19日

     田川   丈二
                  任命        -           2020年４月29日
                                    （2020年６月19日年次株主総会により追認）
     山内   康裕
                  辞任        田川   丈二        2020年４月23日
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    取締役会概要（2020年12月31日現在）
                                                   取締役会委員会への参
                 個人情報                 取締役会における地位                     加
                                      任期の
              年                              取締役会におけ
     取締役      性別   齢  国籍    株式数       独立性     最初の就任日      満了年     る業務従事期間       CARC   GCC  ECSRC   SC
     ジャンドミニ
           M   67  フランス    4,940       c     2019年１月      2023年年次     ２年
     ク・スナール
                                      株主総会
     カトリーヌ・
           F   47  フランス    100       ID     2017年６月      2022年年次     ３年７ヶ月            m   m
     バーバ
                                      株主総会
     フレデリッ
           M   48  フランス    FCPE  206.48単位     DRE     2016年11月      2024年11月     ４年２ヶ月            m 
     ク・バラ
     ミリエム・ベ
           F   58  モロッコ    250       ID     2017年６月      2021年年次     ３年７ヶ月               m
     ンサラ＝チャ
                                      株主総会
     クロウン
     トーマス・
           M   48  フランス    N/A       FSR     2018年10月      2021年年次     ２年３ヶ月               m 
     クールブ
                                      株主総会
     マリー＝ア
           F   66  フランス    100       ID     2017年６月      2021年年次     ３年７ヶ月          m  c
     ニック・ダー
                                      株主総会
     メイラック
     ピエール・フ
           M   66  フランス    100       ID     2018年６月      2022年年次     ２年７ヶ月       m   m 
     ルーリォ
                                      株主総会
     リチャード・
           M   52  フランス    1       DRE     2012年11月      2024年11月     ８年２ヶ月               m
     ジャンティ
     ベノワ・オス
           M   55  フランス    FCPE  161.32単位     DRES     2011年５月      2021年年次     ９年８ヶ月       m        m
     テルターク
                                      株主総会
     エリック・ペ
           M   58  フランス    100株及びFCPE       DRE     2012年11月      2024年11月     ８年２ヶ月          m   m
     ルソン
                    151.98単位
     芹澤  ゆう
           F   62  日本    100       NR     2016年12月      2021年年次     ４年１ヶ月            m 
                                      株主総会
     パスカル・
           F   58  フランス    1,000       ID     2010年４月      2022年年次     10年９ヶ月       c
     スーリス
                                      株主総会
     田川  丈二
           M   60  日本    0       NR     2020年４月      2022年年次     ８ヶ月       m
                                      株主総会
     パトリック・
           M   73  フランス    100       ID     2014年４月      2022年年次     ６年９ヶ月       m    c
     トーマス
                                      株主総会
     マルタン・
           M   66  フランス    N/A       FSR     2015年９月      N/A     ５年４ヶ月       m   m
     ヴィアル
     アネット・
           F   61  ドイツ    1,000       ID     2019年６月      2023年年次     １年７ヶ月               c
     ウィンクラー
                                      株主総会
                    c: 委員長
                                      DRE:  従業員を代表する取締役
     CARC:   監査、リスク及びコンプライ
                    m: メンバー
     アンス委員会                                  DRES:   従業員株主を代表する取締役
     GCC:  ガバナンス及び報酬委員会             ID:  独立取締役
                                      FSR:  フランス政府代表
     ECSRC:   倫理及びCSR委員会             F: 女性
                                      NR:  日産代表
     SC:  戦略委員会              M: 男性
        2020年12月31日現在

                            16名

                             取締役
                                235/643


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                            (1)
       58.5         4.3        66.7％           ４        ６
          歳         年                          名
       平均年齢         勤続年数        独立取締役          国籍         女性      委員長３名
        (1)  従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役を除く。
     2020年度の取締役会及び委員会への出席率

                        監査、リスク及び
                        コンプライアンス          ガバナンス及び          倫理及びCSR
     取締役（2020年            取締役会          委員会        報酬委員会          委員会        戦略委員会
     12月31日現在）            （12回）         （５回）         （５回）         （４回）         （４回）
     ジャンドミニク・
     スナール                100%           -         -         -         -
     カトリーヌ・
     バーバ                100%           -         -        100%         100%
     フレデリック・
     バラ                100%           -         -        100%           -
     ミリエム・ベンサ
     ラ＝チャクロウン               91.67%            -         -         -        50%
     トーマス・
     クールブ                75%          -         -         -        75%
     マリー＝
     アニック・
     ダーメイラック                100%           -        100%         100%           -
     ピエール・
     フルーリォ                100%         100%           -         -         -
     リチャード・
     ジャンティ               91.67%            -         -         -        100%
     ベノワ・
     オステルターク                100%         100%           -         -        75%
     エリック・
     ペルソン                100%           -        100%         100%           -
     芹澤ゆう                100%           -         -        100%           -
     パスカル・
     スーリス                100%         100%           -         -         -
     田川丈二                100%         100%           -         -         -
     パトリック・
     トーマス                100%         100%         100%           -         -
     マルタン・
     ヴィアル               83.33%          100%         100%           -         -
     アネット・
     ウィンクラー                100%           -         -         -        100%
       取締役会は、100％を下回っている出席率を調査した。この際、取締役会は、取締役会又は自らがメンバー

     となっている委員会のすべての会議に参加することができなかった取締役が、取り扱った議題やシニア・マ
     ネジメントとの議論に留意し、該当する場合には、コメントや提案を提出したことを確認した。
     取締役会メンバーの任期の概要（2021年５月27日現在）

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     満了年       取締役                           任命方法             最初の取締役
                                                    就任日
     2022年     カトリーヌ・バーバ*                    年次株主総会により選出された取締役                      2017年６月
     年次株主     ピエール・フルーリォ*                    年次株主総会により選出された取締役                      2018年６月
     総会     パスカル・スーリス*                    年次株主総会により選出された取締役                      2010年４月
          田川丈二                    日産の提案に基づき年次株主総会により                      2020年４月
                              選出された取締役
     2023年     ジャンドミニク・スナール*                    年次株主総会により選出された取締役                      2019年１月
     年次株主     アネット・ウィンクラー*                    年次株主総会により選出された取締役                      2019年６月
     総会
     2024年     フレデリック・バラ                    従業員により選出された取締役                      2016年11月
     11月     リチャード・ジャンティ                    従業員により選出された取締役                      2012年11月
          エリック・ペルソン                    従業員により選出された取締役                      2012年11月
     2025年     ミリエム・ベンサラ＝チャクロウン*                    年次株主総会により選出された取締役                      2017年６月
     年次株主     トーマス・クールブ                    フランス政府の提案に基づき年次株主総                      2018年10月
     総会                          会により選出された取締役
          マリー＝アニック・ダーメイラック*                    年次株主総会により選出された取締役                      2017年６月
          ベルナール・デルピ*                    年次株主総会により選出された取締役                      2021年４月
          ノエル・ディグリップ                    従業員株主の提案に基づき年次株主総会                      2021年４月
                              により選出された取締役
          フレデリック・マゼラ*                    年次株主総会により選出された取締役                      2021年４月
          芹澤ゆう                    日産の提案に基づき年次株主総会により                      2016年12月
                              選出された取締役
     該当なし     マルタン・ヴィアル                    フランス政府により指名された取締役                      2015年９月
    * 独立取締役
     取締役の役職及び職務の一覧表

     2021年５月27日現在の取締役

       取締役の男女別人数及び女性の比率

        男性メンバーの数：11名
        女性メンバーの数：６名（女性メンバーの割合：46.2％（上場企業のAFEP-MEDEFコーポレート・ガバナ
     ンス規範に基づき、従業員を代表する取締役３名及び従業員株主を代表する取締役１名は、この計算におい
     て取締役の合計人数に含まれていない。））
       取締役の役職、氏名、生年月日、主な経歴、任期並びに所有するルノー株式の種類及び数は、以下のとお

     りである。
       主要な役職又は職務には下線を付している。

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                                                           ルノー(E05907)
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                      倫理及びCSR委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      戦略委員会委員                   その他の職務
                      経歴   - 専門家としての経験               現在の役職
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      起業家、eコマースのパイオニア及
                                         職及び職務
                      び小売デジタル伝送の専門家であ
                                         上場会社:
                      るカトリーヌ・バーバ氏は、フラ
     カトリーヌ・バーバ
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      ンスで最も活発な女性ベンチャー
     （CATHERINE       BARBA）
                                         非上場会社:
                      投資家の１人であり、長年にわ
     独立取締役
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      たってダイバーシティの推進に尽
     生年月日:      1973年２月28日
                                         その他の法人:
                      力してきた。
                                         該当なし
     （48歳）
                      ESCPユーロップの卒業生であり、
     国籍:   フランス
                      複数のeコマース企業を設立し、売
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      却した。2015年から2020年まで
     最初の取締役就任日:           2017年
                                         職及び職務
                      ニューヨークに在住。小売ブラン
     ６月
                                         上場会社:
                      ドの変革を加速させるためにPEPS
     現在の任期の開始日:           2018年
                                         該当なし
                      Labを設立した。『店舗は死んでい
     ６月
                                         非上場会社:
                      ない』を含む小売の未来について
     現在の任期の満了年:           2022年
                                         CBグループ      （フランス）       会長
                      の複数の参考図書の著者でもあ
     年次株主総会
                                         Etam（フランス）監査役会メンバー
                      る。
     所有する記名式株式の数:
                                         Euveka（フランス）取締役
                      カトリーヌ・バーバ氏は、Retency
     100株
                                         ポップショップ・ライブ（米国）取締
                      （店舗分析）、リーチ（Reech）
     主な専門分野及び経験:
                                         役
                      （インフルエンサー・マーケティ
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         リーチ（Reech）（フランス）取締役
                      ング）、ポップショップ（次世代e
     技術:
                                         その他の法人:
                      コマース）、Euveka（マネキン技
                                        該当なし
                      術における2018年CESイノベーショ
                      ン・アワード受賞）、カーゴ（車
                      載コマース）及びショーフィール
                      ズ（次世代実店舗）を含む、成功
                      したテクノロジー新興企業に投資
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                      し、その取締役を務めている。
                                         （退任）               満了年
                      様々な表彰を受けており、2011年
                      には「Femme       en  Or」賞、2012年に
                      はESCPユーロップで「アルムナ
                      イ・オブ・ザ・イヤー」賞を受賞
                      し、2014年にはフランス経済に影
                                         レレバンシー（RelevanC）               2020年
                      響力のある女性に選ばれ、また、
                                         （フランス）取締役
                      2015年及び2016年には、ヨーロッ
                                         ソー・シェイプ（フラン               2016年
                      パのデジタル・エコシステムにお
                                         ス）取締役
                      いて最も影響を与えた50人の女性
                                         エレクトロニック・ビジネ               2016年
                      に与えられる「Inspiring              Fifty」
                                         ス・グループ（フランス）
                      賞を受賞した。カトリーヌ・バー
                                         取締役
                      バ氏は、エタム取締役であり、フ
                      ランス国家功労勲章（ナイト）及
                      びフランス      レジオンドヌール勲章
                      （ナイト）を受賞している。
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                                                           ルノー(E05907)
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                      倫理及びCSR委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      経歴   - 専門家としての経験               その他の職務
                                         現在の役職
                      フレデリック・バラ氏は、自動製造
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      における上級技術者免状（BTS）を
                                         職及び職務
                      持ち、1995年、ギュイヤンクール・
                                         上場会社:
                      テクノセンターの主要な事業セグメ
     フレデリック・バラ（FRÉDÉRIC
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      ントであるギュイヤンクールのプロ
     BARRAT）
                                         非上場会社:
                      トタイプ製造センターにおいてアセ
     取締役（従業員による選出）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      スメント及びレセプションリーダー
     生年月日:      1972年９月５日（48
                                         その他の法人:
                      としてルノーに入社。1999年12月、
                                         該当なし
     歳）
                      品質管理部門に配属。当初の任務
     国籍  : フランス
                      は、新製品発売における品質評価技
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      術者であり、後にC及びDセグメント
     最初の取締役就任日:           2016年11
                                         職及び職務
                      において品質管理マネジャーを務め
     月
                                         上場会社:
                      た。この間、特に最初にルノー・日
     現在の任期の開始日:           2020年11
                                         該当なし
                      産アライアンス（AVES）格付ガイド
     月
                                         非上場会社:
                      ラインを用いて評価されたルノー車
     現在の任期の満了年:           2024年11
                                         該当なし
                      輌であるセニックII（SCENIC               II）
     月
                                         その他の法人:
                      の品質評価を主導。
     所有する記名式株式の数:
                                         該当なし
                      2005年３月から、特殊要求オペレー
     FCPEミューチュアル・ファンド
                      ション（Special         Requirements
     206.48単位
                      operation）（車輌画像）に従事
     主な専門分野及び経験:
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                      し、当初、試験及び準備業務の調整
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         （退任）              満了年
                      を行った。現在は、          特殊要求のプロ
     技術:
                                         該当なし
                      セス及び企画リーダー           。
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                                                           有価証券報告書
                      戦略委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      経歴   - 専門家としての経験               その他の職務
                                         現在の役職
                      テキサス州ダラス大学（米国）に
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      おいて国際経営及び財務のMBAを卒
                                         職及び職務
                      業。1986年から1989年までソシエ
                                         上場会社:
                      テ・マロケーヌ・ド・デポ・エ・
     ミリエム・ベンサラ＝チャクロ
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      ド・クレディにおいて様々な役職
     ウン（MIRIEM       BENSALAH-
                                         非上場会社:
                      を務めた。その後、1989年に
     CHAQROUN）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      Holmarcom      group（同氏の家族が所
     独立取締役
                                         その他の法人:
                      有する会社でモロッコにおける
     生年月日:      1962年11月14日（58
                                         該当なし
                      トップ５の産業及び金融グループ
     歳）
                      の一つ）に入社し、以降、Les
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     国籍:   モロッコ
                      Eaux   Minérales      d’Oulmèsのグ
                                         職及び職務
     最初の取締役就任日:           2017年６
                      ループ取締役兼副社長兼最高経営
                                         上場会社:
     月
                      責任者を務めている。
                                         Les  Eaux   Minérales      d’Oulmès（モ
     現在の任期の開始日:           2021年４
                      また、専門的活動の一環として、
                                         ロッコ）副社長兼最高経営責任者
     月
                      オランジーナ・モロッコの取締役
                                         スエズ（フランス）取締役
     現在の任期の満了年:           2025年年
                      会長及びウルメス・ドリンク・
                                         非上場会社:
                      ディベロップメントの最高経営責
     次株主総会
                                         Holmarcom（モロッコ）取締役
                      任者を兼任している。
     所有する記名式株式の数：
                                         ミリエム・ベンサラ＝チャクロウン氏
                      2012年から2018年まで、モロッコ
     250株
                                         はLes   Eaux   Minérales      d’Oulmèsの非
                      の事業者団体であるモロッコ商工
     主な専門分野及び経験:
                                         上場子会社及び／又は参加会社のいく
                      会議所の会長を務めた。
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         つかの役職に就いているが、読み易さ
     技術:
                                         を考慮して、これらの役職はここには
                                         記載しない。
                                         その他の法人:
                                         グローバル・インベスターズ・
                                         フォー・サステーナブル・デベロップ
                                         メント・アライアンス-GISD（国連）
                                         メンバー
                                         アル＝アハワイン大学（モロッコ）理
                                         事
                                         欧州・地中海仲裁センター（モロッ
                                         コ）会長
                                         Equanim     SAS  Société     de  Médiation
                                         Internationale（フランス）取締役
                                         過去５年間の他社での役職               任期

                                         （退任）               満了年
                                         アル・マグリブ銀行（モ               2020年
                                         ロッコ中央銀行、モロッ
                                         コ）取締役会メンバー兼監
                                         査委員会委員長
                                         モロッコ商工会議所（モ               2018年
                                         ロッコ）会長
                                         ユーテルサット（フラン               2017年
                                         ス）取締役
                                240/643


                                                          EDINET提出書類
                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                     戦略委員会委員                    フランス内外の会社における役職及び

                     経歴   - 専門家としての経験                その他の職務
                                         現在の役職
                     トーマス・クールブ氏は、フランス
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                     軍ゼネラル・エンジニア
                                         職及び職務
                     （Ingénieur       général     de  l’
                                         上場会社:
                     Armement）であり、国立宇宙航空学
     トーマス・クールブ（THOMAS
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                     校（École      Supérieure      de  l’
     COURBE）
                                         非上場会社:
                     Aéronautique       et  de  l’Espace）
     取締役（フランス政府代表）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                     （SUPAERO）の卒業生でもある。
     生年月日:      1972年10月３日
                                         その他の法人:
                     1995年、国防省において職歴を開始
                                         該当なし
     （48歳）
                     し、戦闘機プログラム長、航空機プ
     国籍:   フランス
                     ログラム部長付スタッフ長を務め
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     最初の取締役就任日:           2018年
                     た。.
                                         職及び職務
     10月
                     2002年に財務総局に入局し、アジア
                                         上場会社:
     現在の任期の開始日:           2021年
                     事務局次長、アフリカ・マグレブ事
                                         該当なし
     ４月
                     務局長、航空・軍・海軍事務局長、
                                         非上場会社:
     現在の任期の満了年:           2025年
                     パリクラブ事務総長、二国間経済関
                                         フランス郵政公社（フランス）取締役
                     係担当次長を歴任。
     年次株主総会
                                         会政府代表
                     2010年、貿易担当大臣（ピエール・
     所有する記名式株式の数:
                                         その他の法人:
                     ルルーシュ氏）付スタッフ長、フラ
     該当なし
                                         該当なし
                     ンス経済・財政・産業大臣（クリス
     主な専門分野及び経験:
                     ティーヌ・ラガルド氏及びフランソ
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                     ワ・バロワン氏）付次長に就任。
     技術:
                                         （退任）               満了年
                     2012年に財務局に復帰し、2015年か
                                         Orano   SA（フランス）検閲           2020年
                     ら2018年にかけて事務総長及び次長
                                         官
                     を務めた。
                                         Dexia   SA（フランス）取締           2018年
                     2018年８月、       企業担当事務局長         に就
                                         役
                     任。
                                         Dexia   Crédit    Local（フラ       2018年
                                         ンス）取締役
                                241/643









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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      倫理及びCSR委員会委員長                   フランス内外の会社における役職及び

                      ガバナンス及び報酬委員会委員                   その他の職務
                      経歴   - 専門家としての経験               現在の役職
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      司法修習を経た裁判官として、ヴェ
                                         職及び職務
                      ルサイユ裁判所判事及びフランスの
                                         上場会社:
                      競争・消費者問題・不正行為防止総
     マリー＝アニック・ダーメイ
                                         ルノーSA     （フランス）       取締役
                      局（DGCCRF）局長を続けて務めた。
     ラック（MARIE-ANNICK
                                         非上場会社:
                      その後、国立司法学院継続教育担当
     DARMAILLAC）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      副理事及びフランス司法省技術顧問
     独立取締役
                                         その他の法人:
                      を務めた。
     生年月日:      1954年11月24日（66
                                         該当なし
                      また、フランス共和国の調停人代理
     歳）
                      を務め、その後、パリ控訴院検察部
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     国籍:   フランス
                      事務局長（Secretary           General     of
                                         職及び職務
     最初の取締役就任日:           2017年６
                      the  Public    Prosecutor’s        Office
                                         上場会社:
     月
                      of  the  Court   of  Appeal    of
                                         該当なし
     現在の任期の開始日:           2021年４
                      Paris）に任命され、さらにパリ市
                                         非上場会社:
     月
                      の区長（Deputy-prefect）を2005年
                                         該当なし
     現在の任期の満了年:           2025年年
                      10月まで務めた。その後、ボロレ・
                                         その他の法人:
                      グループに入社し、ジェネラル・セ
     次株主総会
                                         該当なし
                      クレタリー代理として、特に同グ
     所有する記名式株式の数:
                      ループの主要な人材の管理に係る監
     100株
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                      督及び倫理的かつ持続可能な開発に
     主な専門分野及び経験:
                                         （退任）               満了年
                      関する問題を担当した。
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         ボロレ（フランス）取締役               2020年
                      2015年10月、キャナル・プリュス・
     技術:
                                         会におけるフィナンシエー
                      グループの社内人材育成及び開発担
                                         ルＶの常任代表
                      当取締役に就任。
                                         フィナンシエール・ド・ロ               2020年
                      2017年１月、ヴィヴェンディに入社
                                         デ（フランス）取締役会に
                      し、2020年10月まで企業の社会的責
                                         おけるフィナンシエールＶ
                      任（CSR）及びコンプライアンス担
                                         の常任代表
                      当取締役を務めている。
                                         ソシエテ・アンデュストリ               2020年
                                         エル・エ・フィナンシエー
                                         ル・ド・ラルトワ（フラン
                                         ス）取締役会におけるSocフ
                                         ランスの常任代表
                                         フィナンシエール・モン               2020年
                                         セー（フランス）取締役会
                                         におけるソシエテ・デ・
                                         シュマン・ド・フェール＆
                                         トラムウェ・デュ・ヴァー
                                         ル・エ・デュ・ガールの常
                                         任代表
                                         ソシエテ・イモビリエー               2020年
                                         ル・マウント・バーノン
                                         （フランス）社長
                                242/643



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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      経歴   - 専門家としての経験               フランス内外の会社における役職及び

                                         その他の職務
                      ベルナール・デルピ氏は、法学位
                                         現在の役職
                      を有し、パリ政治学院（IEP
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      Paris）及びフランス国立行政学院
                                         職及び職務
                      （ENA）卒業。1990年、財政監査総
                                         上場会社:
                      局に入局、その後経済・財務省で
                                         ルノーSA
                      様々な地位を歴任。2000年、PSAプ
                                         非上場会社:
                      ジョー・シトロエン・グループに
     ベルナール・デルピ
                                         ルノーs.a.s.
                      入社し、2001年から中国の東風プ
     （BERNARD      DELPIT）
                                         その他の法人:
                      ジョー・シトロエン汽車の副CEOを
     独立取締役
                                         該当なし
                      務め、2004年にPSAグループの管理
     生年月日:      1964年10月26日（56
                      責任者となる。2007年、フランス
     歳）
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      大統領スタッフにおける経済顧問
     国籍:   フランス
                                         職及び職務
                      となった。2009年、フランス郵政
     最初の取締役就任日:           2021年４
                                         上場会社:
                      公社グループの最高経営責任者代
     月
                                         サフラン・グループ（フランス）執行
                      理兼最高財務責任者に任命され、
     現在の任期の開始日:           2021年４
                                         副社長兼最高財務責任者
                      その後2011年にクレディ・アグリ
     月23日
                                         非上場会社:
                      コル・グループに最高財務責任者
     現在の任期の満了年:           2025年年
                                         BPI（フランス）取締役会メンバー
                      として入社した。2015年からサフ
     次株主総会
                                         アリアン・グループ（フランス）取締
                      ラン・グループの最高財務責任者
     所有する記名式株式の数:
                                         役会メンバー
                      を務め、2021年１月に最高経営責
     該当なし
                                         その他の法人:
                      任者代理に就任。
     主な専門分野及び経験:
                                         該当なし
     以下経歴欄を参照されたい。
     技術:
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                                         （退任）              満了年
                                         該当なし

                                243/643










                                                          EDINET提出書類
                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      経歴   - 専門家としての経験               フランス内外の会社における役職及び

                                         その他の職務
                      ノエル・ディグリップ氏は、クレ
                                         現在の役職
                      ルモン・フェラン大学において電
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      子工学・電気工学・オートマティ
                                         職及び職務
                      クス学士号及び工業制御・品質管
                                         上場会社:
                      理のDESSを取得。パリで消防士を
                                         ルノーSA
                      １年務めた後、25年前にルノーの
                                         非上場会社:
                      機械工学部門において品質管理シ
                                         ルノーs.a.s.
                      ステムのパイロットを務め、その
     ノエル・ディグリップ
                                         その他の法人:
                      後1999年に環境部門に入って、世
     （NOËL    DESGRIPPES）
                                         該当なし
                      界的な範囲におけるグループの
     取締役（従業員株主の提案によ
                      様々な工場及びエンジニアリング
     る選出）
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      センターでISO        14001の認証の実施
     生年月日:      1970年12月22日（50
                                         職及び職務
                      を監督した。その後、技術事務局
     歳）
                                         上場会社:
                      長として不動産及び総合サービス
     国籍:   フランス
                                         該当なし
                      部門に加わった。現在、ラルディ
     最初の取締役就任日:           2021年４
                                         非上場会社:
                      工場のテクニカルサポートチーム
     月
                                         該当なし
                      を担当している。ノエル・ディグ
     現在の任期の開始日:           2021年４
                                         その他の法人:
                      リップ氏は、ルノー・フランス
     月
                                         該当なし
                      FCPEの監査役会会長も務めてい
     現在の任期の満了年:           2025年年
                      る。CFDTに選任され、現在、ル
     次株主総会
                      ノーのラルディ工場の社会経済理
     所有する記名式株式の数:
                      事会の事務局長、2014年からはル
     FCPEミューチュアル・ファンド
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                      ノー・フランスの中央社会経済理
     172.72単位
                                         （退任）               満了年
                      事会の事務次長を務める。同氏の
     主な専門分野及び経験:
                      経歴は、社会、企業及び環境に関
     以下経歴欄を参照されたい。
                      する責任に関連する経済的業績へ
     技術:
                      の同氏の信念を反映している。
                                         該当なし
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      主席独立取締役                   フランス内外の会社における役職及び

                      監査、リスク及びコンプライアンス                   その他の職務
                      委員会委員                   現在の役職
                      ガバナンス及び報酬委員会委員                   ルノー・グループ内の会社における役
                      経歴   - 専門家としての経験               職及び職務
                                         上場会社:
                      パリ政治学院（Institut             d’Études
     ピエール・フルーリォ
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      Politiques      de  Paris）卒業。フラ
     （PIERRE     FLEURIOT）
                                         非上場会社:
                      ンス国立行政学院（École
     独立取締役
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      Nationale      d’Administration）卒
     生年月日:      1954年１月31日
                                         その他の法人:
                      業、法学修士。会計監査人として職
                                         該当なし
     （67歳）
                      歴を開始し、証券取引委員会
     国籍:   フランス
                      （Commission       des  Opérations      de
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     最初の取締役就任日:           2018年
                      Bourse）のゼネラル・マネージャー
                                         職及び職務
     ６月
                      に就任。
                                         上場会社:
     現在の任期の開始日:           2018年
                      1997年、ABNアムロ銀行に入行。
                                         日産自動車株式会社（日本）取締役及
     ６月
                      様々な役職を経験した後、最終的に
                                         び監査委員会委員
     現在の任期の満了年:           2022年
                      ABNアムロ銀行のシニア・エグゼク
                                         非上場会社:
     年次株主総会
                      ティブ・ヴァイス・プレジデント及
                                         PCF  Conseil     & Investissement（フラ
     所有する記名式株式の数:
                      びホールセール顧客担当ヴァイス・
                                         ンス）会長
     100株
                      プレジデントに就任。
                                         バンク・オブ・アメリカ・セキュリ
     主な専門分野及び経験:
                      2009年、クレディ・スイス・フラン
                                         ティーズ・ヨーロッパSA（フランス）
     以下経歴欄を参照されたい。
                      スの最高経営責任者に就任し、フラ
                                         取締役及びリスク委員会委員長
     技術:
                      ンス、ベルギー及びルクセンブルク
                                         カサブランカ証券取引所（モロッコ）
                      内の投資銀行事業、プライベート・
                                         取締役兼ガバナンス・指名・報酬委員
                      バンキング事業及びアセット・マネ
                                         会委員長
                      ジメント事業を担当した。
                                         その他の法人:
                      2016年にクレディ・スイス・フラン
                                         Cercle    de  l’Orchestre       de  Paris
                      スの経営から退陣後、コンサルティ
                                         （フランス）会長
                      ング会社であるPCF          Conseil     &
                                         Fondation      de  l’Orchestre       de  Paris
                      Investissementを設立し、会長職に
                                         (フランス)会長
                      就任した。
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                                         （退任）              満了年
                                         クレディ・スイス・フラン              2016年
                                         ス（フランス）最高経営責
                                         任者
                                245/643






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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      戦略委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      経歴   - 専門家としての経験               その他の職務
                                         現在の役職
                      1988年、鋳造工場に          保守技術者      とし
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      て入社。鋳造工場全体の水力学、空
                                         職及び職務
                      気力学及び気体専門家。職業教育免
                                         上場会社:
                      状（BEP）／職業適格証（CAP）の電
     リチャード・ジャンティ
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      気技術・電気機械専門家資格及び自
     （RICHARD      GENTIL）
                                         非上場会社:
                      動機械システム保守の学士号を有す
     取締役（従業員による選出）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      る。英語の読み書きに堪能。ル
     生年月日:      1968年４月29日（53
                                         その他の法人:
                      ノー・クレオン労使協議会連帯委員
                                         該当なし
     歳）
                      会委員。
     国籍:   フランス
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     最初の取締役就任日:           2012年11
                                         職及び職務
     月
                                         上場会社:
     現在の任期の開始日:           2020年11
                                         該当なし
     月
                                         非上場会社:
     現在の任期の満了年:           2024年11
                                         該当なし
     月
                                         その他の法人:
     所有する記名式株式の数:
                                         該当なし
     １株
     主な専門分野及び経験:
                                         過去５年間の他社での役職              任期
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         （退任）              満了年
     技術:
                                         該当なし

                                246/643











                                                          EDINET提出書類
                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      経歴   - 専門家としての経験               フランス内外の会社における役職及び

                                         その他の職務
                      フレデリック・マゼラ氏は、ブラ
                                         現在の役職
                      ブラカーの創立会長であり、ヨー
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      ロッパ最大の起業家協会であるフ
                                         職及び職務
                      ランス・デジタルの起業家共同会
                                         上場会社:
                      長も務める。パリ高等師範学校
                                         ルノーSA
                      （ENS   Ulm）、スタンフォード、
                                         非上場会社:
                      INSEAD、NASA及びパリ国立高等音
     フレデリック・マゼラ
                                         ルノーs.a.s.
                      楽院において、物理学、コン
     （FRÉDÉRIC      MAZZELLA）
                                         その他の法人:
                      ピューターサイエンス及び音楽の
     独立取締役
                                         該当なし
                      キャリアを積んだ後、フレデリッ
     生年月日:      1976年３月９日（45
                      ク氏は、自動車の相乗りのコンセ
     歳）
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      プトを実用的で人気のあるものに
     国籍:   フランス
                                         職及び職務
                      するブラブラカーの最初のバー
     最初の取締役就任日:           2021年４
                                         上場会社:
                      ジョンを設計した。このコンセプ
     月23日
                                         トリバゴ（ドイツ）取締役
                      トがフランスで実証されると、同
     現在の任期の開始日:           2021年４
                                         非上場会社:
                      社は力強い国際的な発展を遂げ、
     月23日
                                         ブラブラカー会長兼創立者
                      フランスで最初の「ユニコーン」
     現在の任期の満了年:           2025年年
                                         その他の法人:
                      及びその分野の世界的リーダーと
     次株主総会
                                         フランス・デジタル（フランス）創立
                      なり、22ヶ国で90百万人のドライ
     所有する記名式株式の数:
                                         メンバー兼起業家共同会長
                      バーと乗客のコミュニティを結集
     250株
                                         エコール・ポリテクニーク（フラン
                      した。ブラブラカーは、ホーム
     主な専門分野及び経験:
                                         ス）取締役
                      ワーク・カーシェアリング及びバ
     以下経歴欄を参照されたい。
                      スを同社の従来の長距離カーシェ
     技術:
                      アリングに加えることによって、
                      現在、シェアードモビリティや、
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                      持続可能、アクセス可能で多面的
                                         （退任）              満了年
                      なモビリティのチャンピオンと
                      なっている。また同時に、2018年
                      以降、フレデリック・マゼラ氏
                                         ブラブラカー最高経営責任              2016年
                      は、フランス・デジタル協会のエ
                                         者
                      ネルギーを、技術における主権、
                      影響、人材といったテーマに集中
                      させている。
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      ガバナンス及び報酬委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      倫理及びCSR委員会委員                   その他の職務
                      経歴   - 専門家としての経験               現在の役職
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      写真家として職歴を開始、その後
                                         職及び職務
                      1988年にルノーのディーラーとな
                                         上場会社:
                      り、15名のチームを率いて年間250
     エリック・ペルソン（ÉRIC
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      台の自動車を販売。2002年、ル
     PERSONNE）
                                         非上場会社:
                      ノー・リテール・グループに入社
     取締役（従業員による選出）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      し、アフターサービス責任者及び
     生年月日:      1962年10月14日（58
                                         その他の法人:
                      ISO認証責任者を含む数多くの職務
                                         該当なし
     歳）
                      を歴任。2007年、同社の販売及び
     国籍:   フランス
                      品質報告を担当。2020年４月1日に
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      不動産及び総合サービス部門のプ
     最初の取締役就任日:           2012年11
                                         職及び職務
                      ロジェクト・マネジャー             に就任。
     月
                                         上場会社:
                      2005年から2012年までルノー・グ
     現在の任期の開始日:           2020年11
                                         該当なし
                      ループ労使協議会のCFE-CGC代表を
     月
                                         非上場会社:
                      務め、自身のさまざまな職業分野
     現在の任期の満了年:           2024年11
                                         該当なし
                      において雇用主・被雇用者の争議
     月
                                         その他の法人:
                      行為に関する30年超の経験を有す
     所有する記名式株式の数:
                                         Institut     Français     des
                      る。
     100株及びFCPEミューチュア
                                         Administrateurs（フランス）取締役
     ル・ファンド151.98単位
     主な専門分野及び経験:
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         過去５年間の他社での役職               任期
     技術:
                                         （退任）               満了年
                                         該当なし

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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      倫理及びCSR委員会委員                   フランス内外の会社における役職及び

                      経歴   - 専門家としての経験               その他の職務
                                         現在の役職
                      クレディ・リヨネ（東京支店及び
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      パリ本店）にエコノミスト及び財
                                         職及び職務
                      務アナリストとして短期在籍後、
                                         上場会社:
                      1985年、インフォプラス創設に関
     芹澤   ゆう（YU     SERIZAWA）
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      与。その後1992年、株式会社フォ
     取締役（日産の提案による選
                                         非上場会社:
                      ルマ設立。
     出）
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      多数の多国籍企業に異文化適応及
     生年月日:      1958年７月25日（62
                                         その他の法人:
                      び国際戦略について助言してい
                                         該当なし
     歳）
                      る。
     国籍:   日本
                      また、様々な機関投資家に代替投
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      資戦略について助言を行ってい
     最初の取締役就任日:           2016年12
                                         職及び職務
                      る。
     月
                                         上場会社:
                      1990年から2005年まで、世界経済
     現在の任期の開始日:           2021年４
                                         該当なし
                      フォーラムの日本におけるシニ
     月
                                         非上場会社:
                      ア・アドバイザー。
     現在の任期の満了年:           2025年年
                                         株式会社フォルマ         （日本）     社長兼最高
                      また、2000年から、森ビル株式会
     次株主総会
                                         経営責任者
                      社社長の上級顧問も務め、2003年
     所有する記名式株式の数:
                                         森ビル株式会社（日本）社長顧問
                      には科学技術と人類の未来に関す
     100株
                                         その他の法人:
                      る国際フォーラムの設立に協力
     主な専門分野及び経験:
                                         科学技術と人類の未来に関する国際
                      し、現在は同国際フォーラム事務
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         フォーラム（STSフォーラム）（日
                      局長を務めている。2020年４月よ
     技術:
                                         本、NPO）会長
                      り京都大学の特任教授も務めてい
                                         在ロンドン      ロイヤル・アカデミー・
                      る。
                                         オブ・アーツ日本名誉委員会
                                         （Japanese      Committee      of  Honour,
                                         Royal   Academy     of  Arts）（英国）取
                                         締役
                                         大徳寺大仙院（日本）監査役
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                                         （退任）               満了年
                                         科学技術と人類の未来に関               2013年
                                         する国際フォーラム（STS
                                         フォーラム）（日本）事務
                                         局長
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                                                           ルノー(E05907)
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      監査、リスク及びコンプライアンス                   フランス内外の会社における役職及び
                      委員会委員長                   その他の職務
                      経歴   - 専門家としての経験               現在の役職
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      エコール・ポリテクニーク（École
                                         職及び職務
                      Polytechnique）及び国立高等情報
                                         上場会社:
                      通信学校（ENST）を卒業。
     パスカル・スーリス（PASCALE
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      フランス・テレコム、ジュモン-
     SOURISSE）
                                         非上場会社:
                      シュナイダー及び水道事業会社CGE
     独立取締役
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      の管理職で職歴を開始、フランス産
     生年月日:      1962年３月７日（59
                                         その他の法人:
                      業省にも勤務した。2001年にアルカ
                                         該当なし
     歳）
                      テル・スペースの社長兼最高経営責
     国籍:   フランス
                      任者に就任し、その後2005年にアル
                                         ルノー・グループ外の会社における役
     最初の取締役就任日:           2010年４
                      カテル・アレニア・スペースの会長
                                         職及び職務
                      兼最高経営責任者に就任。
     月
                                         上場会社:
                      2007年、タレスの副最高経営責任
     現在の任期の開始日:           2018年６
                                         ヴィンチ（フランス）取締役、戦略及
                      者、航空部門担当執行委員会委員及
     月
                                         びCSR委員会委員並びに報酬委員会委
                      びタレス・アレニア・スペース会長
     現在の任期の満了年:           2022年年
                                         員
                      兼最高経営責任者に就任。2008年に
     次株主総会
                                         タレス（フランス）執行委員会委員及
                      はタレスの土地・統合システム部門
     所有する記名式株式の数:
                                         び国際開発担当        上級執行副社長
                      の上級副社長兼CEO、2010年２月に
     1,000株
                                         非上場会社:
                      は防衛・安全保障C4Iシステム部門
     主な専門分野及び経験:
                                         タレス・インターナショナルs.a.s
                      上級副会長に就任。2012年からはタ
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         （フランス）会長及び取締役
                      レス・コミュニケーションズ・アン
     技術:
                                         タレス・ヨーロッパs.a.s（フラン
                      ド・セキュリティ会長兼最高経営責
                                         ス）会長
                      任者及びタレス・サービス社長も務
                                         ODAS（フランス）取締役としてのタレ
                      める。
                                         スの常任代表
                      2013年２月から、         タレス・グループ
                                         ODAS（フランス）報酬委員会委員
                      の国際開発担当上級執行副社長                を務
                                         その他の法人:
                      める。
                                         国立科学技術学会（フランス）会員
                      レジオンドヌール勲章（オフィシ
                                         エコール・ポリテクニーク（フラン
                      エ）（Officier         de  la  Légion    d’
                                         ス）取締役会メンバー
                      Honneur）及びフランス国家功労勲
                                         エコール・ポリテクニーク財団（フラ
                      章（コマンドゥール）（Commandeur
                                         ンス）取締役会メンバー（創設メン
                      de  l’Ordre     du  Mérite）を受章。
                                         バー団体）
                                         タレス・ソリダリティ・エンドウメン
                                         ト・ファンド（フランス）理事
                                         過去５年間の他社での役職               任期
                                         （退任）               満了年
                                         ヴィンチ（フランス）指名               2019年
                                         及びガバナンス委員会委員
                                         テレコムパリテック学校評               2017年
                                         議会（フランス）議長
                                         全国周波数庁（フランス）               2017年
                                         理事
                                         アレヴァSA（フランス）取               2017年
                                         締役、監査・倫理委員会委
                                         員及びエンドオブサイク
                                         ル・オブリゲーションズ・
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                                         オーバーサイト委員会委員
                                         長
                                         国立研究機構（フランス）               2016年
                                         理事
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                                                           ルノー(E05907)
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                      監査、リスク及びコンプライアン                   フランス内外の会社における役職及び

                      ス委員会委員                   その他の職務
                      経歴   - 専門家としての経験               現在の役職
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      田川丈二氏は、日本の慶應義塾大
                                         職及び職務
                      学にて経済学の学位を取得。1983
                                         上場会社:
                      年、日産自動車株式会社に入社
     田川　丈二（たがわ　じょう
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      し、財務部、グローバル広報及び
     じ）
                                         非上場会社:
                      IR部において様々なマネジメント
     取締役（日産の提案による任
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      職に就いた。
     命）
                                         その他の法人:
                      2006年４月にグローバル・トレ
     生年月日:      1960年12月７日（60
                                         該当なし
                      ジャラー及びIR部担当執行役員に
     歳）
                      就任。2014年４月より日産自動車
     国籍:   日本
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      株式会社のIR部及びM&A支援部担当
                                         職及び職務
     最初の取締役就任日:           2020年４
                      常務執行役員に就任。
                                         上場会社:
                      2019年12月より環境／サステナビ
     月
                                         日産自動車株式会社（日本）専務執行
                      リティ、グローバル渉外、IR部、
     現在の任期の開始日:           2020年４
                                         役員
                      IPプロモーション及びコーポレー
     月
                                         三菱自動車工業株式会社（日本）取締
                      トサービス担当        チーフ    サステナビ
     現在の任期の満了年:           2022年年
                                         役
                      リティ    オフィサー及び専務執行役
     次株主総会
                                         非上場会社:
                      員 に就任。
     所有する記名式株式の数:
                                         日産ファイナンス株式会社（日本）取
     ０株
                                         締役会メンバー
     主な専門分野及び経験:
                                         その他の法人:
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         該当なし
     技術:
                                         過去５年間の他社での役職               任期

                                         （退任）               満了年
                                         該当なし

                                253/643








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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                      監査、リスク及びコンプライアンス                   フランス内外の会社における役職及

                      委員会委員                   びその他の職務
                      ガバナンス及び報酬委員会委員                   現在の役職
                      経歴   - 専門家としての経験               ルノー・グループ内の会社における
                                         役職及び職務
                      経済商科大学院大学（ESSEC）及び
                                         上場会社:
                      国立高等郵便・情報通信学校
     マルタン・ヴィアル（MARTIN
                                         ルノーSA（フランス）取締役
                      （École     Nationale      Supérieure      des
     VIAL）
                                         非上場会社:
                      Postes    et  Télécommunications）を
     取締役（フランス政府を代表
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      卒業後、郵便総局財務部において
     する）
                                         その他の法人:
                      PTT（郵便サービス及び通信を担当
     生年月日:      1954年２月８日
                                         該当なし
                      するフランスの行政機関）のディレ
     （67歳）
                      クターに就任し、1986年にフランス
                                         ルノー・グループ外の会社における
     国籍:   フランス
                      経済・財務省財務部に入る。1988年
                                         役職及び職務
     最初の取締役就任日:           2015年
                      から1993年まで、郵便・通信・宇宙
                                         上場会社:
     ９月
                      省、インフラ・住宅・運輸省及び郵
                                         EDF（フランス）取締役兼戦略委員会
     現在の任期の開始日:           2015年
                      便・通信省の技術顧問、副首席補佐
                                         及び指名報酬委員会委員
                      官及び首席補佐官を歴任。
     ９月
                                         エールフランスKLM（フランス）取締
                      1993年、アエロポスタルの会長兼最
     現在の任期の満了年:
                                         役及び監査委員会委員
                      高経営責任者に就任。CSTA（フラン
     該当なし
                                         非上場会社:
                      ス航空輸送協会）及びFNAM（全国民
     所有する記名式株式の数:
                                         BpiフランスSA（フランス）取締役、
                      間航空連盟）の会長に選出。
     該当なし
                                         監査委員会、リスク委員会、指名及
                      1997年末、フランス郵政公社グルー
     主な専門分野及び経験:
                                         び報酬委員会委員
                      プの最高経営責任者に就任。
     以下経歴欄を参照されたい。
                                         その他の法人:
                      2000年９月、フランス郵政公社グ
     技術:
                                         該当なし
                      ループの会長及び国立共済金庫
                      （CNP）の副社長に就任。
                      2002年９月、上席判事としてフラン
                      ス会計院に入る。
                      2003年から2014年まで、ユーロッ
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                      プ・アシスタンス・グループ（世界
                                         （退任）              満了年
                      有数のケア・サービス会社）の最高
                      経営責任者及びユーロップ・アシス
                      タンス・ホールディングの取締役兼
                      CEOを務めた。また、グループ会社
                      の複数の取締役会長も務めている。
                                         タレス取締役、戦略委員会              2017年
                      2015年１月、プレミアム・ケア（高
                                         及びガバナンス指名委員会
                      齢者向けケア会社）を設立。
                                         委員
                      2015年８月から、         フランス政府投資
                      局長官（     Commissaire       aux
                      participations         de  l’État    ） を務
                      めている。
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                                                           ルノー(E05907)
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                      戦略委員会委員長                   フランス内外の会社における役職及び

                      経歴   - 専門家としての経験               その他の職務
                                         現在の役職
                      アネット・ウィンクラー氏は、フ
                                         ルノー・グループ内の会社における役
                      ランクフルト大学（ドイツ）で経
                                         職及び職務
                      済学の博士号を取得し、中規模建
                                         上場会社:
                      設会社のマネージング・パート
     アネット・ウィンクラー
                                         ルノーSA     （フランス）       取締役
                      ナーを務めた。1995年、メルセデ
     （ANNETTE      WINKLER）
                                         非上場会社:
                      ス・ベンツ・グループに入社し、
     独立取締役
                                         ルノーs.a.s（フランス）取締役
                      広報・コミュニケーション担当
     生年月日:      1959年９月27日（61
                                         その他の法人:
                      ディレクターなど様々な職に就い
                                         該当なし
     歳）
                      た。ブラウンシュヴァイクにてメ
     国籍:   ドイツ
                      ルセデスベンツの販売・サービス
                                         ルノー・グループ外の会社における役
                      事業のトップとして２年間過ごし
     最初の取締役就任日:           2019年６
                                         職及び職務
                      た後、ダイムラークライスラー・
     月
                                         上場会社:
                      ベルギー・ルクセンブルクの最高
     現在の任期の開始日:           2019年６
                                         エア・リキードSA（フランス）取締
                      経営責任者に就任し（1999～2005
     月
                                         役、環境及び社会委員会委員長、並び
                      年）、その後、グローバル・ビジ
     現在の任期の満了年:           2023年年
                                         に指名及びガバナンス委員会委員
                      ネス・マネジメント・ホールセー
     次株主総会
                                         非上場会社:
                      ル・ヨーロッパ副社長として
     所有する記名式株式の数:
                                         該当なし
                      （2006～2010年）、メルセデスベ
     1,000株
                                         その他の法人:
                      ンツのグローバル・ディーラー・
     主な専門分野及び経験:
                                         該当なし
                      ネットワークの開発を担当した。
     以下経歴欄を参照されたい。
                      2010年から2018年にかけて、ス
     技術:
                                         過去５年間の他社での役職              任期
                      マートの最高経営責任者（ブラン
                                         （退任）              満了年
                      ドの世界規模での統括及びロレー
                                         ドイツ経済省（ドイツ）対              2020年
                      ヌのスマート工場を担当）を務め
                                         外経済問題担当カウンシル
                      た。
                                         メンバー
                      アネット・ウィンクラー氏は、
                                         メルセデスベンツ南アフリ              2019年
                      2014年から上場会社エア・リキー
                                         カ（南アフリカ）監査役会
                      ドの取締役会のメンバーである。
                                         メンバー
                                         ダイムラーAG（ドイツ）副              2018年
                                         会長
                                         スマート（ドイツ）最高経              2018年
                                         営責任者
       任務との関連における全取締役の業務上の住所は、当社の本社の住所である。

     2021年度における取締役会の構成の変更

       取締役会は、2021年２月18日の取締役会議において、ガバナンス及び報酬委員会の勧告により、2021年４

     月23日の年次株主総会に対し、取締役会の構成について以下の議案を提出することを決定した。
       ・　ミリエム・ベンサラ＝チャクロウン氏の独立取締役としての任期を更新。取締役会は、ガバナンス及
         び報酬委員会の勧告に基づき、とりわけ、同氏がルノー・グループの課題と戦略を十分に理解してい
         ること、取締役会及び同氏が委員である戦略委員会の議論に寄与していること、同氏の国際経験、シ
         ニア・エグゼクティブの経験、独立性、並びに同氏に利益相反が無いことに留意した。
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       ・　マリー＝アニック・ダーメイラック氏の独立取締役としての任期を更新。取締役会は、ガバナンス及
         び報酬委員会の勧告に基づき、とりわけ、マリー＝アニック・ダーメイラック氏が取締役会及び同氏
         が委員であるガバナンス及び報酬委員会の業務に携わっていること、同氏が委員長を務める倫理及び
         CSR  委員会の創設・運営における同氏の主要な役割、ルノー・グループの特定の環境、社会及び戦略上
         のガバナンスに関する課題についての同氏の経験と幅広い見識、同氏の独立性、並びに同氏に利益相
         反が無いことに留意した。
       ・　トーマス・クールブ氏のフランス政府の提案に基づき任命された取締役としての任期の更新。取締役

         会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、トーマス・クールブ氏がルノー・グループの課題
         と戦略を十分に理解していること、並びに取締役会及び同氏が委員である戦略委員会の議論に寄与し
         ていることを考慮し、同氏の任期の更新に関するフランス政府の提案を歓迎した。
       ・　芹澤ゆう氏の日産の提案に基づき任命された取締役としての任期の更新。取締役会は、ガバナンス及

         び報酬委員会の勧告に基づき、芹澤ゆう氏の経験、日本及びフランス文化に関する幅広い見識、並び
         に取締役会及び創設時に同氏が加わった倫理及びCSR委員会の業務に同氏が携わっていることを考慮
         し、同氏の任期の更新に関する日産の提案を歓迎した。
       ・　ベルナール・デルピ氏を独立取締役に任命。取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づ

         き、自動車部門に精通しながら財務部門を率いる確かな経験を有する者を独立取締役に加えるよう努
         めた。
       ・　フレデリック・マゼラ氏を独立取締役に任命。取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づ

         き、自動車部門における現状の課題に照らして、デジタル、革新、モビリティに関する事項において
         取締役会の専門性を強化し、また、新たな戦略計画についてシニア・マネジメントを支援するよう努
         めた。
       さらに、2020年10月５日から８日までルノー・グループ内で開催された選挙後、定款の規定に基づき、従

     業員株主を代表する取締役として１名の候補者を指名した。ノエル・ディグリップ氏（クリスティーン・ギ
     リ氏を補欠候補者とする）の任命は、ベノワ・オステルターク氏の後任の従業員株主を代表する取締役とし
     て、2021年４月23日の年次株主総会に提案された。
       最後に、パトリック・トーマス氏は、取締役会の刷新を支援するため、自身が2021年年次株主総会時点で

     取締役会を退任するものとする意思を提示し、取締役会はこれを承認した。
       取締役会は、2021年４月23日の年次株主総会の終了時、票決に付された議案の承認に従い、17名で構成さ

     れ、主要な点は以下のとおりである。
                    2020年度株主総会終了時の構成                     2021年度株主総会終了時の構成

     独立性比率                      66.7％                     69.2％
     女性比率                      50.0％                     46.2％
     外国人比率                      33.3％                     30.8％
       したがって、

       ‐　取締役会の独立性比率は、AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく比率を上回り、
       かつ
       ‐　女性比率は、法律の要求する比率（すなわち最低女性比率である40％）を上回ることとなる。
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       AFEP-MEDEF規範及び法規定に基づき、従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役は、独立
     性比率及び女性比率の計算において考慮されていないことに留意されたい。
       整合性を保つため、従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役は、外国人取締役の比率の

     計算において考慮されていない。
       ガバナンス及びボード・オブ・マネジメント

       2021年３月１日現在
       取締役会の概要

        取締役会

       取締役会の構成は、ルノー・グループの国際的重要性に沿った、男女の偏りのない代表制及び採用の多様
     性を確保すると同時に、専門的経験、資格、独立性及び倫理のバランスを取ることを目指している。
                                                    ＊  主席独立取締役










       特別委員会

       監査、リスク及び

       コンプライアンス                倫理及びCSR              ガバナンス及び                 戦略
          委員会              委員会             報酬委員会               委員会
         委員６名              委員５名               委員５名              委員６名
          60％              66.7％               75％              75％

            (2)              (2)              (2)              (2)
          独立              独立              独立              独立
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       （1）従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役を除くが、ジャンドミニク・スナール氏を含む。

       （2）従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役を除く。
       取締役会メンバーの技術のマッピング

                                                     取締役会の任

                                                     務
                                                     ・戦略

                                                     ・ガバナンス

                                                     ・報酬

                                                     ・金融

                                                     ・ESG

       グループ・エグゼクティブ・コミッティ：ボード・オブ・マネジメント


       2021年３月１日現在
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                                       1.  ルカ・デメオ      、ルノーS.A.最高経営責任
                                       者、ルノーSAS会長、ルノー・ブランド担当
                                       CEO
                                       2.  クロチルド・デルボス          、最高経営責任者
                                       代理、最高財務責任者、RCIバンク取締役会
                                       長、モビライズ・ブランド担当CEO
                                       3.  ホセ・ヴィンセント・デ・ロス・モゾ
     1.         2.         3.         4.
                                       ス 、ルノー・グループ産業担当執行副社長
                                       4.  フィリップ・ゲラン=ボータウド               、ル
                                       ノー・グループ品質担当執行副社長
                                       5.  アリ・カッサイ       、ルノー・グループ先進
                                       製品及び企画担当執行副社長
                                       6.  ジル・ルボルニュ        、ルノー・グループエ
                                       ンジニアリング担当執行副社長
                                       7.  ドゥニ・ル・ヴォー         、ダチア及びラー
                                       ダ・ブランド担当執行副社長、CEO
                                       8.  ニコラ・モール       、執行副社長、最高事業
     5.         6.         7.         8.
                                       再生責任者
                                       9.  フランソワ・ロジェ         、人事、グループ防
                                       止及び保護、不動産、施設管理、健康・安
                                       全・環境、トランスフォーメーション及び
                                       オーガニゼーション担当執行副社長、ル
                                       ノー・ブランド人事担当執行副社長
                                       10.  ヴェロニク・サラデポ          、アライアンス・
                                       パーチェシング・オーガニゼーション
                                       （APO）担当執行副社長
     9.         10.         11.         12.
                                       11.  ローレンス・バン・デン・アッカー                、ル
                                       ノー・グループデザイン担当執行副社長
                                       12.  フレデリック・ヴィンセント             、ルノー・
                                       グループIS      IT／デジタル担当執行副社長、
                                       ルノー・ブランドIS/IT担当執行副社長
                      2             4

         12
                        女性             国籍
        メンバー

    取締役に関する追加情報

     取締役の権利及び義務

       取締役会規則は、以下に関する当社の取締役の権利及び義務を定めている。
       ‐　取締役会及びその委員会の運営を律する規則
       ‐　秘密保持義務
       ‐　独立性及び表明義務
       ‐　利益相反管理
       ‐　金融市場取引に関する倫理的要件
       ‐　当社株式の保有。AFEP-MEDEF規範に従い、取締役会規則は、取締役が受領する報酬に関連して、取締
         役（個別に報酬を受領しない取締役を除く。）が個人として相当数の記名式株式を所有することを推
         奨している。この点において、従業員及び従業員株主を代表する、（労働組合に個別に支払われる）
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         報酬を個別に受領しない取締役は、ゆえに相当数の当社株式の保有を要しない。さらに、規則は、フ
         ランス政府により指名された取締役が個人的に株式を保有することを禁止している。
       最高経営責任者に適用される保有義務については、下記「③役員の報酬等」を参照のこと。

     有罪判決が存在しないこと

       ルノー・グループの知る限り、過去５年間において、以下に該当する当社の現在の会社役員はいない。
       ‐　不正行為で有罪判決を受けた者
       ‐　会社役員、ジェネラル・パートナー又は創業者として、破産、財産管理又は清算手続に関与した者
       ‐　国家機関又は監督機関より起訴され及び／又は処罰宣告を受けた者
       ‐　裁判所により、発行会社の管理、経営若しくは監督機関のメンバーを務めること又は発行会社の事業
         を管理若しくは遂行することを禁止された者
     潜在的又は実際上の利益相反が存在しないこと

       当社の知る限り、当社の取締役の私益と当社に対する職務の間に潜在的又は実際上の利益相反はない。
       取締役会メンバーの間に親族関係はない。
       会社役員は、付与される給付金の形態について定めた役務契約によって当社やその子会社に拘束されな
     い。
     ②経営組織

     2021年３月１日現在の経営組織

       ルノーの取締役会は、2019年１月24日より、取締役会長と最高経営責任者の職務を分離するガバナンス方
     法を採用した。（ガバナンスの形態に関する詳細は、上記（１）-「取締役会の組織、運営及び使命」に記載
     されている。）また、ルノー・グループは、ブランド及び機能別の組織の刷新に伴い、2021年１月１日よ
     り、経営組織を変更した。
     ボード・オブ・マネジメント（BoM）

       2021年１月１日、ボード・オブ・マネジメント（BoM）がグループ・エグゼクティブ・コミッティ（GEC）
     に取って代わった。
       BoMは、取締役会が設定したガイドラインの範囲内で、ルノー・グループの中期戦略を定め、実施する責任
     を負う。BoMは、ブランド運営の機能、業績及び収益性の競争力を確保する責任を負う。
       BoMは、企業目的の限度内で、かつ法律により年次株主総会及び取締役会に対し明示的に付与された権限に
     従い、戦略、財務及び運営に関する決定を行う。これらの決定は、予算、製品企画、ブランドの位置付け、
     大規模投資、拠点に関する戦略計画及びパートナーシップに反映される。
       BoMのメンバーは、議案の主題に応じて、取締役会又はその特別委員会の会議に出席するよう求められる。
       BoMは、毎週１回会合を開催する。
       2021年３月１日現在のBoMのメンバーは以下のとおりである。
       ‐　ルノーS.A.最高経営責任者、ルノーSAS会長、ルノー・ブランド担当CEO
       ‐　最高経営責任者代理、最高財務責任者、RCIバンク取締役会長、モビライズ・ブランド担当CEO
       ‐　ルノー・グループ産業担当執行副社長
       ‐　ルノー・グループ品質担当執行副社長
       ‐　ルノー・グループ先進製品及び企画担当執行副社長
       ‐　ルノー・グループエンジニアリング担当執行副社長
       ‐　ダチア及びラーダ・ブランド担当執行副社長、CEO
       ‐　執行副社長、最高事業再生責任者
       ‐　人事、グループ防止及び保護、不動産、施設管理、健康・安全・環境、トランスフォーメーション及
         びオーガニゼーション担当執行副社長、ルノー・ブランド人事担当執行副社長
       ‐　アライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）担当執行副社長
       ‐　ルノー・グループデザイン担当執行副社長
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       ‐　ルノー・グループIS             IT／デジタル担当執行副社長、ルノー・ブランドIS/IT担当執行副社長
     ブランド・マネジメント・コミッティ（BMC）

       2021年１月１日、各ブランドは個別のビジネスユニットとして再編成された。各ブランドは独自のマネジ
     メント・コミッティを有し、かかるマネジメント・コミッティはブランド・マネジメント・コミッティ
     （BMC）と称し、その運営の収益性及び業績を管理する責任を負う。
       次の機能の代表者は、これらのコミッティに含まれる：人事、IT、販売、マーケティング、コミュニケー
     ション、製造及びロジスティクス、品質、性能及び制御、製品、エンジニアリング、並びにデザイン。
    ③役員の報酬等

     取締役及び会社役員の報酬

     会社役員の報酬に関する原則

       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、会社役員に付与される報酬要素を年１回決定す

     る。
       当社の報酬方針は、取締役会規則に従い、主として独立取締役で構成され、独立取締役が委員長を務める
     ガバナンス及び報酬委員会の会議において定期的に検討される。ガバナンス及び報酬委員会はその勧告にお
     いて、会社役員の報酬のさまざまな要素の間のバランスを考慮する。
       非業務執行会社役員の報酬方針は固定報酬を基礎としており、変動又は例外的な現金報酬も、取締役職に
     対する報酬も含まない。
       業務執行役員の報酬方針は、以下の通り、簡素で一貫した、透明性のある６つのプラクティスに基づいて
     いる。
     １.  当社の戦略と密接に           ・報酬は、戦略の実施とその結果に密接に結び付けられている。

     結び付いている
     ２.  業績本位である           ・業務執行役員の報酬の変動要素が報酬総額に占める比率は市場慣行と合致しており、業務
                  執行役員の利益と当社の業績の連動を確保している。
                 ・業績が基準を下回った場合、変動報酬は付与されない。
     ３.  長期的業績の重視           ・業務執行役員の報酬のかなりの部分は、複数年にわたる目標の達成に左右される。
     ４.  株主との密接な           ・業務執行役員に分配される業績連動株式の数は、給与に対する比率ではなく絶対数で示さ
                  れており、これによって株価の上昇と下落の両方が、対応する価値総額に影響を与えてい
     結び付き
                  る。
                 ・業務執行役員は、業績連動株式制度に基づいて権利が確定した株式の25％を、任期終了ま
                  で保持しなければならない。
     ５.  競争力ある報酬           ・自動車市場には、会社役員をめぐる激しい競争がある。したがって、業務執行役員の全体
                  的な報酬を当社のピアグループ企業、すなわちCAC40指数企業並びにより一般的にはヨー
                  ロッパ及び世界の自動車部門の類似企業の両方のプラクティスと比べて競争力あるものと
                  するよう確保することは、最も重要である。
     ６.  過度のリスク・テーキ           ・業績目標の設定、十分に長い評価期間、及び報酬の上限設定は、過度の短期的なリスク・
                  テーキングの回避を可能にする。
       ングを奨励しない報酬
       これらの原則は、当社がフランス商法第L.22-10-10条の規定に従って参照するAFEP-MEDEF規範の勧告に

     従って設定されている。
       より一般的には、ガバナンス及び報酬委員会は、会社役員の報酬が、コーポレート・ガバナンスの観点か
     ら適用あるすべての法律及び勧告に合致していることを、定期的に確認する。
       加えて、委員会は、以下の通り、業務執行役員の報酬に関する市場のベストプラクティスを考慮に入れ
     る。
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     当社が従うベストプラクティス                               当社が従わないプラクティス

     ・報酬方針の報告（但し、決定ではない。）において適切なピアグ                               ・失敗に対する支払い：ルノー・グループが業績不振
      ループ（国別及び部門別）を使用すること                               の場合に変動要素を支払うこと
     ・当社の事業戦略に重要な変更がある場合、かつ株主の利益との連                               ・長期変動報酬に対して不釣り合いなほど短期変動報
      動を維持するためにのみ、業績基準を修正すること                               酬を大きくすること
     ・すべての変動要素の上限について明確に述べること                               ・年間変動報酬において質的基準を過度に重視するこ
     ・厳しい業績条件を設定すること                                と
     ・当社の業績にとって重要であり、かつ企業戦略と連動するCSR基                               ・過度又は不適切なリスク・テーキングに褒賞を与え
      準を採用すること                               ること
     ・株主利益率と結び付いた長期業績基準を保持すること                               ・２年間の競業禁止補償に加えて、特別な退職金を設
     ・長期報酬制度を最短で３年間の権利確定条件に従わせること                                けること
     ・長期インセンティブ報酬に関して任期終了後の権利確定方針を実                               ・幹部社員に対して過度な退職又は契約時協定を提供
      施すること                               すること
     ・当社株主と関わり合い、定期的に会合すること
     ・過半数が独立取締役で構成されるガバナンス及び報酬委員会
       ガバナンス及び報酬委員会は、会社役員の報酬の競争力確保を目的として、市場プラクティスの観点から

     その報酬を評価するため、専門のコンサルタント会社の支援を受けて、類似企業がその会社役員に支払うべ
     き又は付与する報酬要素を毎年調査する。この分析は、まず、すべてフランスの主要企業からなるCAC40指数
     企業集団に、次に自動車部門の類似する多国籍企業（ステランティス、ゼネラルモーターズ、フォード、ホ
     ンダ、ダイムラー、BMW、フォルクスワーゲン、ボルボ及びトヨタ）のプラクティスに基づいている。
       ガバナンス及び報酬委員会は、定期的会合を経てルノーの主要株主が表明した期待も考慮に入れる。
     業務執行役員の報酬構造

       最高経営責任者に関する報酬方針は、以下の通り構成される。
       ・  業務執行役員の役割、責任水準及び経験によって決定される現金による固定報酬に相当する                                               固定部分
       ・  以下の２つの異なる下位要素からなる、                    業績条件に従う部分
        -  年間変動報酬       ：これは、業務執行役員の報酬の当該部分が、当該年度中の当社の主要な業務・財
          務・経営上の目標の達成率に応じたものとなるよう確保することを目的とする。
        -  長期報酬     ：これは業績連動株式からなり、３年間にわたって評価される業績基準の達成を権利確定
          の条件とすることにより、業務執行役員の利益を株主の利益とより強く合致させることを意図して
          いる。株式の権利確定は、業績基準に加えて、業績連動株式の分配後３年間の在籍条件に従う。
       これらの報酬要素に加え、最高経営責任者は、補完的年金制度、解雇時の退職給付及び競業禁止契約から
     利益を得ることができる。
       AFEP-MEDEF規範の勧告及びフランス金融市場庁（Autorité                              des  Marchés     Financiers、AMF）の勧告に基づ
     き、最高経営責任者は当社との間で雇用契約を締結していない。
     取締役及び会社役員の報酬（2020年）

     取締役会長としてのジャンドミニク・スナール氏の報酬（2020年）

       ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2020会計年度に関する取締役会長の報酬方針は、2020年２月

     13日の取締役会により設定され、次いで2020年６月19日の年次株主総会により承認された（第13号決議）。
       取締役会長に関する当該報酬方針は、固定報酬及び現物給付で構成されており、その他の変動又は例外的
     な報酬、株式ベース報酬の分配及び取締役職に対する報酬は除外されている。
       取締役会長に関する2020会計年度の報酬方針の詳細については、2019年度有価証券報告書「取締役会長の
     報酬方針」の項を参照のこと。
       本項で提示する2020会計年度のジャンドミニク・スナール氏の報酬要素は、フランス商法第L.22-10-９条
     Ⅰに示される情報の一部であり、特に、すべての取締役及び会社役員に対して2020会計年度中の会社役員職
     について支払われ又は同会計年度について付与された報酬総額及び現物給付を含んでいる。この情報は、フ
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     ランス商法第L.22-10-34条Ⅰに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、一般票決に付され、承認さ
     れた。
       さらに、フランス商法第L.22-10-34条Ⅱに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、取締役会長と
     してのジャンドミニク・スナール氏に対して2020会計年度中に支払われ又は同会計年度について付与された
     報酬総額及び現物給付に関する特別決議案が承認された。
       下記の表は、ジャンドミニク・スナール氏の取締役会長としての報酬要素に関する特別決議のための情報
     を示したものである。
                           前会計年度に

                  前会計年度中         関する付与額
      承認のために提出
       される報酬要素            の支払額        又は帳簿価額                    概要
     固定報酬(2020年)            365,625ユーロ         450,000ユーロ         取締役会長は、12ヶ月の分割払いで450,000ユーロの年
                                   間固定報酬を受領する(2019年１月24日からの比例分)。
                                    世界中で新型コロナウイルス危機において力を尽くし
                                   又はその影響を受けているルノー・グループのすべての
                                   ステークホルダーに対して責任を果たすという精神に基
                                   づいて、ジャンドミニク・スナール氏は、取締役会との
                                   合意に基づき、2020年第２四半期から2020会計年度末ま
                                   で、自己の報酬を25％減額することを決定した。
     年間変動報酬            該当なし         該当なし         取締役会長は、年間変動報酬を受領しない。
     複数年変動報酬            該当なし         該当なし         取締役会長は、複数年変動報酬を受領しない。
     例外的な報酬            該当なし         該当なし         取締役会長は、例外的な報酬を受領しない。
     ストック・オプション、                     該当なし         取締役会長は、ストック・オプション又は業績連動株式
     業績連動株式又はその他                              の形式による長期報酬から利益を受けない。
     の長期的給付(新株予約
     権等)
     取締役職に対する報酬            該当なし         該当なし         取締役会長は、取締役職に関する報酬を受領しない。
     現物給付            8,361ユーロ         8,361ユーロ         会長は、社用車１台及び運転手付き車１台から利益を受
                                   けた。
                                    同氏は、フランス国内で勤務する従業員と同じ生命保
                                   険及び補完的医療制度から利益を受けている。
     退職給付            該当なし         該当なし         取締役会長は、退職給付条項から利益を受けない。
     補完的年金制度            該当なし         該当なし         取締役会長は、補完的年金制度から利益を受けない。
     最高経営責任者としてのルカ・デメオ氏の報酬（2020年）

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       ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2020会計年度に関する最高経営責任者の報酬方針は、2020年








     ２月13日の取締役会により設定され、次いで2020年６月19日の年次株主総会により承認された（第14号決
     議）。
       最高経営責任者に関する2020会計年度の報酬方針の詳細については、2019年度有価証券報告書「最高経営
     責任者の報酬方針」の項を参照のこと。
       以下に提示する2020会計年度のルカ・デメオ氏の報酬要素は、フランス商法第L.22-10-９条Ⅰに示される
     情報の一部であり、特に、すべての取締役及び会社役員に対して2020会計年度中の会社役員職について支払
     われ又は同会計年度について付与された報酬総額及び現物給付を含んでいる。この情報は、フランス商法第
     L.22-10-34条Ⅰに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、一般票決に付され、承認された。
       さらに、フランス商法第L.22-10-34条Ⅱに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、最高経営責任
     者としてのルカ・デメオ氏に対して2020会計年度中に支払われ又は同会計年度について付与された報酬総額
     及び現物給付に関する特別決議案が承認された。
       なお、2020会計年度の最高経営責任者に対する変動報酬の支払は、2020会計年度に関して最高経営責任者
     に対して支払われ又は分配された報酬総額の要素及び現物給付が、2021年４月23日の年次株主総会により承
     認されることを条件としている。
       2020会計年度の最高経営責任者の報酬総額は、同氏の報酬方針を厳格に実施したものであり、新型コロナ
     ウイルス感染症（COVID-19）危機による大きな混乱にもかかわらず、調整されていない。
       下記の表は、ルカ・デメオ氏の最高経営責任者としての報酬要素に関する特別決議のための情報を示した
     ものである。
     承認のために                  前会計年度に

      提出される        前会計年度中         関する付与額
      報酬要素         の支払額        又は帳簿価額                     概要
     固定報酬        650,000ユーロ         650,000ユーロ         最高経営責任者は、12ヶ月の分割払いで1,300,000ユーロの年
     (2020年)        (2020年７月１         (2020年７月１         間固定報酬を受領する(2020年７月１日からの比例分)。
             日～12月31日)         日～12月31日)
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     年間変動報酬        ０ユーロ         418,773ユーロ         最高経営責任者の年間変動部分(全額現金で支払われる。)は固
                      (2020会計年度に         定部分に対する一定の割合に相当し、すべての業績目標が完全
                      ついて付与され、         に達成された場合には150％に達する可能性がある。
                      2021年に支払われ          世界中で新型コロナウイルス危機において力を尽くし又はそ
                      る金額)         の影響を受けているルノー・グループのすべてのステークホル
                                ダーに対して責任を果たすという精神に基づいて、ルカ・デメ
                                オ氏は、取締役会との合意に基づき、2020年５月７日、2020年
                                度の最高経営責任者の報酬方針の一環として当初は2020年に支
                                払われる固定報酬の100％に設定されていた、変動報酬の最低
                                額の利益を放棄することを決定した。
                                 2021年２月18日、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の
                                勧告に基づき、2020会計年度に関する最高経営責任者の年間変
                                動報酬額を決定付ける業績基準の達成率を、以下の通り決定し
                                た。
                                2020会計年度に関する年間変動報酬の基準達成率(年間固定報

                                酬に占める比率で表示)
                                                 最高額(％)      付与額(％)
                                量的基準                   100％       20％
                                ルノー・グループの営業総利益                    30％       0％
                                (ルノー・グループOM)
                                フリー・キャッシュ・フロー(FCF)                    30％       0％
                                ルノー・グループの売上高                    20％       0％
                                CO 排出量                  20％      20％
                                 2
                                質的基準                    50％     44.43％
                                ルノー・日産・三菱アライアンス                  16.66％      16.66％
                                CSR及び環境への取り組みの質                  16.66％      16.66％
                                顧客満足／品質                  16.66％      11.11％
                                合計                   150％     64.43％
                                業績基準達成率の評価
                                １.  財務実績に関する        量的基準
                                以下に分析する通り、量的基準の20％(最大で100％)が達成さ

                                れた。
                                ・  ルノー・グループの営業総利益基準については０％(最大で
                                 30％)
                                ・  ルノー・グループの営業総利益は、2020年度予算では
                                 3.7％、2020年の実績は－0.8％であった。
                                ・  フリー・キャッシュ・フロー(FCF)基準については０％(最
                                 大で30％)
                                ・  FCF(リストラクチャリング費用の控除前)は、2020年度予算
                                 では150百万ユーロ、2020年12月31日現在は－4,212百万
                                 ユーロであった。
                                ・  ルノー・グループの売上高基準については０％(最大で
                                 20％)
                                ・  売上高は、2020年度予算では555億ユーロ、2020年は435億
                                 ユーロであった。
                                ・  CO 排出量基準(CAFE規制)については20％(最大で20％)
                                  2
                                ・  ルノー・グループの2020年のCAFE実績は102.72g(これらの
                                 結果は今後数ヶ月のうちに欧州委員会により集計され、正
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                                 式なものとなる。)であり、規制上の上限値である103.46g
                                 を下回った。
                                ２．   質的基準

                                質的基準の達成率は、その履行を非常に困難なものにした新型

                                コロナウイルス感染症(COVID-19)の流行を考慮して評価すべき
                                である。
                                 以下に分析する通り、質的基準の44.43％(最大で50％)が達
                                成された。
                                a)  ルノー・日産・三菱アライアンス：16.66％(最大で

                                 16.66％)
                                以下の通り、この基準に関する指標はすべて達成又は超過し

                                た。
                                ・  アライアンス・オペレーティング・ボードの会議                       ：パンデ

                                 ミックにより深刻な混乱が生じており、またアライアンス
                                 各社が自社の費用構造をできるだけ早く最適化することを
                                 優先しているにもかかわらず、進行中の共同プロジェクト
                                 をさらに進めるため、アライアンス・オペレーティング・
                                 ボードの作業会議は維持された。したがって、予定された
                                 会議数は達成された。衛生上の制限のため、これらの会議
                                 はテレビ会議によって開催されたが、検討中のプロジェク
                                 トの勢いは保たれた。特に、取締役会は、2020年５月27日
                                 にパリ、横浜及び東京においてジャーナリスト及びアナリ
                                 ストを対象に３社の経営陣が行った、アライアンスの新た
                                 な協力モデルのプレゼンテーションを評価した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                ・  リーダー／フォロワー・プロジェクトの実施                    ：開発に配分
                                 される財務努力の合理化につながるリーダー／フォロ
                                 ワー・コンセプトが2020年１月に発表された。共同プロ
                                 ジェクトのポートフォリオは2020年５月に提示され、以
                                 降、このモデルは継続的に展開されている。一定数の技術
                                 開発(プラットフォーム、部品、電子アーキテクチャ等)に
                                 ついては、このアプローチへの統合を目指して、見直しが
                                 行われている。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 プロジェクトの検討数は期待に沿うものであると認め、こ
                                 の指標が達成されたと認めた。
                                ・  地域最適化計画の正式決定            ：地理的最適化計画の正式決定
                                 が行われた。アライアンスのメンバーは、地域構造の潜在
                                 的な利点と欠点を評価し、どれが最も意義のあるものかを
                                 決定するために、地域構造の合理化を模索した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 正式決定の手続はコミットメントに合致するものであった
                                 と認めた。
                                ・  新規パートナーシップ・プロジェクトの数                   ：アライアンス
                                 は、利用可能な資源の利用を最適化するために、常に協力
                                 とパートナーシップの機会を探している。ダイムラーと
                                 は、2021年に発売される新世代コンパクト小型商用車につ
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                                 いて、協力を続けていくことで合意した。他のプロジェク
                                 トについては、様々なパートナーと検討を進めている。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                b)  CSR及び環境への取り組みの質：16.66％(最大で16.66％)

                                以下の通り、この基準に関する指標はすべて達成又は超過し

                                た。
                                ・  健康と安全性(事故発生率)            ：職場の安全性についての目標

                                 は、特にFR１比率(ルノーの従業員に関する外部のケアを要
                                 する職場事故発生率)により測定される。FR１比率は2020年
                                 には1.33％まで低下し、目標値である1.5％を上回った。ま
                                 た、最も重大な事故の減少も顕著であった。
                                ・  ジェンダー間の賃金格差           ：各国における具体的な対策が、
                                 男女間の平均賃金格差の縮小につながった。平均格差は
                                 4.1％という目標を上回り、2020年末までには2.8％に達し
                                 た。
                                ・  自動車リサイクル率         ：自動車リサイクル率目標は達成され
                                 た。
                                ・  世界中で、また特にフランス国内において良好な労使関係
                                 を維持すること(従業員満足度調査への関与率により測定さ
                                 れる。)    ：新型コロナウイルス感染症(COVID-19)危機に関連
                                 する非常に困難な状況にもかかわらず、2020年には76％
                                 (2019年と同じ)に達した。
                                c)  顧客満足／品質：11.11％(最大で16.66％)

                                以下の通り、この基準に関連する３つの指標のうち２つが達成

                                された。
                                ・  事故率   ：GMF   3MIS   WORLDと呼ばれるこの指標は、路上走行

                                 開始３ヶ月後の車両事故数の測定値である。この比率は低
                                 下を達成しており、年15％の低下目標に対し、2020年９月
                                 末現在で前年比16％低下した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                ・  １台当たりクレーム件数           ：新型コロナウイルス感染症
                                 (COVID-19)危機の影響で年間を通じて調査が中止されたた
                                 め、この指標は入手できなかった。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標は達成されなかったと認めた。
                                ・  顧客満足度     ：ルノー・グループの販売及びアフターサービ
                                 ス・ディーラーを訪れた顧客を対象に、満足度調査を実施
                                 し、その水準を測定している。各顧客が点数を付け、最終
                                 結果は当該ディーラーのネット・プロモーター・スコア
                                 (NPS)となる。次いでNPSは、国内のすべてのディーラーの
                                 NPSを合計して、国別に集計される。この主要業績評価指標
                                 (KPI)は、ルノーの16の最大市場(フランス、ドイツ、イタ
                                 リア、スペイン、英国、ポーランド、ベルギー、ルーマニ
                                 ア、ロシア(2020年のラーダを除く。)、トルコ、モロッ
                                 コ、インド、アルゼンチン、ブラジル、コロンビア、韓国)
                                 の少なくとも80％においてNPSを大幅に改善することを目指
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                                 すものである。この範囲で得られた結果は81％となり、目
                                 標値を上回った。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                2020会計年度の業績基準の全体的な達成率が64.43％であった

                                ことに注目し、またルカ・デメオ氏の2020会計年度における任
                                期中の年間固定報酬総額が650,000ユーロ(年間総額1,300,000
                                ユーロのうち2020年７月１日から12月31日までの期間の比例
                                分)であったことを勘案して、取締役会は、2020会計年度のル
                                カ・デメオ氏の変動報酬総額を418,773ユーロに設定すること
                                を決定した。
     複数年変動報酬        該当なし         該当なし         最高経営責任者は、複数年変動報酬を受領しない。
     例外的な報酬        該当なし         該当なし         最高経営責任者は、例外的な報酬を受領しない。
     ストック・オプ                 75,000株の業績連         2020年７月29日の取締役会は、2020年６月19日の株主総会によ
     ション、業績連                 動株式＝         り承認された報酬方針に従い、2020会計年度に関して、業績連
     動株式又はその                 1,165,827ユーロ         動株式75,000株を最高経営責任者に付与した。最高経営責任者
     他の長期的給付                 (2020会計年度に         に対する当該業績連動株式の分配は、ルノーSAの株式資本の
     (新株予約権等)                 関する帳簿価額)         0.0254％に相当するものであった。
                                 この業績連動株式75,000株のうち、最終的に権利が確定する
                                株式数は、以下の業績基準の達成率に左右される。
                                ・  株主総利回り(TSR)(最大で20％)
                                ・  フリー・キャッシュ・フロー(FCF)(最大で30％)
                                ・  アライアンスのプラットフォームで製造されたモデルの比
                                 率(最大で30％)
                                ・  世界のカーボン・フットプリント(最大で20％)
                                これらの業績基準は、３年間の累積期間(2020年、2021年、
                                2022年)にわたって測定される。
     取締役職に対す        該当なし         該当なし         最高経営責任者は取締役ではないため、これに関する報酬を受
     る報酬                           領しなかった。
     現物給付        4,959ユーロ         4,959ユーロ         最高経営責任者は、社用車２台及び運転手付き社用車１台から
                      (帳簿価額、比例         利益を受けた。
                      分)          同氏は、国際的医療保障のほか、フランス国内で勤務する従
                                業員と同じ生命保険及び補完的医療制度からの利益も受けてい
                                る。
                                 最高経営責任者は、2020年に、海外で採用されたルノー・グ
                                ループの従業員に対して提供された支援と同様の移転支援サー
                                ビス(税務及び事務手続、転居費用、宿泊先の選定支援、一時
                                的住居等)から利益を受けた。
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     退職給付        ０ユーロ         ０ユーロ          最高経営責任者は、取締役会の主導で解雇された場合、取締
                                役会が設定した業績条件の達成を条件として、過去２年間の年
                                間固定・変動報酬総額の平均に相当する退職金を、退職後６ヶ
                                月以内に一括払いで受領する権利を有する。
                                 この退職給付は、重大又は甚だしい不正行為による解雇の場
                                合には支払われない。
                                 退職給付及び競業禁止補償の総額は、競業禁止契約(下記参
                                照)を実施する場合、２年間の年間固定・変動報酬を超えるこ
                                とはできない。
                                 取締役会は、2020年２月13日に開催された会議において、退
                                職給付金の支払いに関する業績条件を設定した。この給付を受
                                けるためには、退職前の最終２会計年度(2021年に退職した場
                                合は１会計年度のみ)において、以下の累積的条件を満たす必
                                要がある。
                                ・  最高経営責任者の年間変動報酬に関する業績基準の最低で
                                 80％の合計達成率
                                ・  ルノー・グループのフリー・キャッシュ・フロー目標の達
                                 成
     競業禁止補償        ０ユーロ         ０ユーロ          取締役会は、2020年２月13日に開催された会議において、ル
                                カ・デメオ氏との競業禁止契約の締結を承認した。
                                 取締役会は、自動車市場の特に競争の激しい性質、同市場に
                                おけるルカ・デメオ氏の職務の重要性及び認められた能力、同
                                氏が利用可能な手段、並びに同氏が保持し、またアクセス可能
                                な機密情報を考慮して、ルノー・グループの正当な利益を保護
                                するこの競業禁止契約の締結が、ルノーの利益に資するものと
                                みなした。
                                 同契約に基づき、ルカ・デメオ氏は、最高経営責任者として
                                の任期の終了時において、自らのため、自動車の設計・組立・
                                マーケティング部門(主に乗用車及び商用車)の会社のため、又
                                は自動車サプライヤーのために、ルノー・グループと競合する
                                活動に直接的又は間接的に従事しないことを約束する。
                                 当該条項の適用は、以下の通り限定されている。
                                ・  ルカ・デメオ氏の任期の行使が実質的に終了した日から
                                 12ヶ月間
                                ・  欧州大陸の国々及び日本並びに欧州及び日本の自動車・装
                                 備品メーカー
                                 競業禁止義務の見返りに、ルカ・デメオ氏は、当社から、契
                                約の適用期間中(12ヶ月間)、契約違反がないことを条件とし
                                て、総額で１年間の年間報酬総額(固定報酬及び現金で支払わ
                                れる年間変動報酬)に相当する金銭的な補償を受ける。これは
                                12ヶ月の分割払いで支払われる。この計算に用いる年間報酬総
                                額は、会社役員の任期終了日前の12ヶ月間に支払われた報酬と
                                なる。
                                 AFEP-MEDEF規範の勧告に基づき、当社の取締役会は、ルカ・
                                デメオ氏の退職時に、この競業禁止契約を適用するかを決定
                                し、また、同契約を一方的に放棄することができる。なお、ル
                                カ・デメオ氏が退任した場合又は65歳に達した場合は、報酬の
                                支払義務は生じない。
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     補完的年金制度        ０ユーロ         ０ユーロ          取締役会は、2020年２月13日の会議において、ルカ・デメオ
                                氏を対象とする補完的年金制度を承認した。
                                 取締役会は、ルカ・デメオ氏のためにこの制度を実施するこ
                                とにより、当社が最高経営責任者の忠誠を維持、促進すること
                                ができるとみなした。
                                 最高経営責任者の補完的年金制度は、ルノー・グループ・エ
                                グゼクティブ・コミッティのメンバーのために整備されている
                                制度(いわゆる「第83条」制度及び「第82条」制度)と同じであ
                                る。
                                a)  義務的確定拠出型年金制度(第83条)

                                 この拠出額は、以下に相当する。
                                ・  フランスの社会保障制度上の上限額(バンドＣ)の４倍から
                                 ８倍に相当する年間報酬総額の3.5％(2.5％は当社が、１％
                                 は最高経営責任者が支払う。)
                                ・  次いで、フランスの社会保障制度における上限額(バンド
                                 Ｄ)の８倍から16倍に相当する年間報酬総額の８％(５％は
                                 当社が、３％は最高経営責任者が支払う。)
                                 拠出総額(当社及び役員の拠出分)は、フランスの社会保障制
                                度上の上限額の８倍の８％に相当する一括金に限定されてい
                                る。
                                 2020会計年度に関する当社の拠出額は8,484ユーロであっ
                                た。
                                b)  選択的確定拠出型年金制度(第82条)

                                 最高経営責任者は、会社役員及びルノー・グループ・エグゼ
                                クティブ・コミッティのメンバーを受益者として2020年７月１
                                日から新設された確定拠出型年金制度（第82条）の恩恵を受け
                                ている。
                                 この新制度は、当社が、実際に受領された年間報酬総額(固
                                定及び変動)の12.5％に相当する拠出金を、第三者機関(保険会
                                社)に支払うことを規定している。2020会計年度に関して当社
                                が最高経営責任者のために保険会社に支払った拠出額は、
                                81,250ユーロであった。
                                 このようにして支払われた拠出金は、いかなる優遇税制や社
                                会保障制度からも利益を受けない。このため、最高経営責任者
                                は、自己に代わって保険会社に支払われた拠出金の額に相当す
                                る補償金を一括で受領する。最高経営責任者に対するこの補償
                                金の支払いは、保険会社に対する拠出金の支払いと同時に行わ
                                れ、2020会計年度に関する支払額は81,250ユーロであった。
                                 拠出金及び一括払い補償金の額は、その算定根拠にルノー・
                                グループの業績に関連する変動報酬部分が含まれるため、当社
                                の業績に左右される。
     暫定最高経営責任者としてのクロチルド・デルボス氏の報酬（2020年）

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       取締役会は、2019年10月11日の会議において、クロチルド・デルボス氏を、新たな最高経営責任者が選任









     されるまでの暫定期間中、ティエリー・ボロレ氏に代わるルノーSA最高経営責任者として即時に選任するこ
     とを決定した。
       クロチルド・デルボス氏の暫定最高経営責任者への選任は異例の事態であり、一時的なものであるため、
     2019年11月8日の取締役会の会議は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、ルノーs.a.sの会長である
     ジャンドミニク・スナール氏の監督下にあるグループ最高財務責任者としての職務に関するクロチルド・デ
     ルボス氏とルノーs.a.sとの間の雇用契約を維持することを決定した。
       その結果、取締役会は、クロチルド・デルボス氏の雇用契約に関する報酬を維持し、また暫定最高経営責
     任者としての新たな職務に関して追加報酬を付与することを決定した。
       クロチルド・デルボス氏は2020年６月30日まで暫定最高経営責任者を務めた。
     暫定最高経営責任者としてのクロチルド・デルボス氏の報酬要素

       ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2020会計年度に関する暫定最高経営責任者の報酬方針は、

     2020年２月13日の取締役会により設定され、次いで2020年６月19日の年次株主総会により承認された（第15
     号決議）。
       暫定最高経営責任者に関する2020会計年度の報酬方針の詳細については、2019年度有価証券報告書「暫定
     最高経営責任者（クロチルド・デルボス氏）の報酬方針」の項を参照のこと。
       以下に提示する2020会計年度のクロチルド・デルボス氏の報酬要素は、フランス商法第L.22-10-９条Ⅰに
     示される情報の一部であり、特に、すべての取締役及び会社役員に対して2020会計年度中の会社役員職につ
     いて支払われ又は同会計年度について付与された報酬総額及び現物給付を含んでいる。この情報は、フラン
     ス商法第L.22-10-34条Ⅰに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、一般票決に付され、承認され
     た。
       さらに、フランス商法第L.22-10-34条Ⅱに従い、2021年４月23日の年次株主総会において、暫定最高経営
     責任者としてのクロチルド・デルボス氏に対して2020会計年度中に支払われ又は同会計年度について付与さ
     れた報酬総額及び現物給付に関する特別決議案が承認された。
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       なお、2020会計年度の暫定最高経営責任者に対する変動報酬の支払は、2020会計年度に関して暫定最高経
     営責任者に対して支払われ又は分配された報酬総額の要素及び現物給付が、2021年４月23日の年次株主総会
     により承認されることを条件としている。
       2020会計年度の暫定最高経営責任者の報酬総額は、同氏の報酬方針を厳格に実施したものであり、新型コ
     ロナウイルス感染症（COVID-19）危機による大きな混乱にもかかわらず、調整されていない。
       下記の表は、クロチルド・デルボス氏の暫定最高経営責任者としての報酬要素に関する特別決議のための
     情報を示したものである。
     承認のために                  前会計年度に

      提出される        前会計年度中         関する付与額
      報酬要素         の支払額        又は帳簿価額                     概要
     固定報酬        162,456ユーロ         185,665ユーロ         暫定最高経営責任者としてのクロチルド・デルボス氏の2020年
     (2020年)        (2020年１月１         (2020年１月１         度の年間固定報酬は、12ヶ月の分割払いで支払われる総額
             日～６月30日)         日～６月30日)         371,329ユーロ(この金額は2020年１月１日から2020年６月30日
                                の任期終了までの比例ベースで支払われた。)に設定された。
                                 世界中で新型コロナウイルス危機において力を尽くし又はそ
                                の影響を受けているルノー・グループのすべてのステークホル
                                ダーに対して責任を果たすという精神に基づいて、クロチル
                                ド・デルボス氏は、取締役会との合意に基づき、2020年第２四
                                半期の自己の報酬を25％減額することを決定した。
                                 ルノーs.a.sとの雇用契約に関して年間固定報酬528,671ユー
                                ロの利益も得ている(下記「ルノーs.a.sとの雇用契約に関する
                                クロチルド・デルボス氏の報酬要素」を参照のこと)クロチル
                                ド・デルボス氏は、したがって、年間900,000ユーロに相当す
                                る固定報酬総額(2020年１月1日から2020年６月30日の任期終了
                                までの比例ベースで支払われる金額)から利益を受けている。
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     年間変動報酬        42,153ユーロ         104,665ユーロ         暫定最高経営責任者の年間変動部分(全額現金で支払われる。)
             (2019会計年度に         (2020会計年度に         は固定部分に対する一定の割合に相当し、すべての業績目標が
             ついて付与され、         ついて付与され、         完全に達成された場合には150％に達する可能性がある。
             2020年に支払われ         2021年に支払われ          2021年２月18日、取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の
             る金額)         る金額)         勧告に基づき、2020会計年度に関する暫定最高経営責任者の年
                                間変動報酬額を決定付ける業績基準の達成率を、以下の通り決
                                定した。
                                2020会計年度に関する年間変動報酬の基準達成率(年間固定報

                                酬に占める比率で表示)
                                                 最高額(％)      付与額(％)
                                量的基準                   100％       20％
                                ルノー・グループの営業総利益                    30％       0％
                                (ルノー・グループOM)
                                フリー・キャッシュ・フロー(FCF)                    30％       0％
                                ルノー・グループの売上高                    20％       0％
                                CO 排出量                  20％      20％
                                 2
                                質的基準                    50％     44.43％
                                ルノー・日産・三菱アライアンス                  16.66％      16.66％
                                CSR及び環境への取り組みの質                  16.66％      16.66％
                                顧客満足／品質                  16.66％      11.11％
                                合計                   150％     64.43％
                                業績基準達成率の評価
                                １.  財務実績に関する        量的基準
                                 質的基準の達成率は、その履行を非常に困難なものにした新

                                型コロナウイルス感染症(COVID-19)の流行を考慮して評価すべ
                                きである。
                                 以下に分析する通り、量的基準の20％(最大で100％)が達成

                                された。
                                ・  ルノー・グループの営業総利益基準については０％(最大で
                                 30％)
                                ・  ルノー・グループの営業総利益は、2020年度予算では
                                 3.7％、2020年の実績は－0.8％であった。
                                ・  フリー・キャッシュ・フロー(FCF)基準については０％(最
                                 大で30％)
                                ・  FCF(リストラクチャリング費用の控除前)は、2020年度予算
                                 では150百万ユーロ、2020年12月31日現在は－4,212百万
                                 ユーロであった。
                                ・  ルノー・グループの売上高基準については０％(最大で
                                 20％)
                                ・  売上高は、2020年度予算では555億ユーロ、2020年は435億
                                 ユーロであった。
                                ・  CO 排出量基準(CAFE規制)については20％(最大で20％)
                                  2
                                ・  ルノー・グループの2020年のCAFE実績は102.72g(これらの
                                 結果は今後数ヶ月のうちに欧州委員会により集計され、正
                                 式なものとなる。)であり、規制上の上限値である103.46g
                                 を下回った。
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                                ２．   質的基準
                                 以下に分析する通り、質的基準の44.43％(最大で50％)が達

                                成された。
                                a)  ルノー・日産・三菱アライアンス：16.66％(最大で

                                 16.66％)
                                以下の通り、この基準に関する指標はすべて達成又は超過し

                                た。
                                ・  アライアンス・オペレーティング・ボードの会議                       ：パンデ

                                 ミックにより深刻な混乱が生じており、またアライアンス
                                 各社が自社の費用構造をできるだけ早く最適化することを
                                 優先しているにもかかわらず、進行中の共同プロジェクト
                                 をさらに進めるため、アライアンス・オペレーティング・
                                 ボードの作業会議は維持された。したがって、予定された
                                 会議数は達成された。衛生上の制限のため、これらの会議
                                 はテレビ会議によって開催されたが、検討中のプロジェク
                                 トの勢いは保たれた。特に、取締役会は、2020年５月27日
                                 にパリ、横浜及び東京においてジャーナリスト及びアナリ
                                 ストを対象に３社の経営陣が行った、アライアンスの新た
                                 な協力モデルのプレゼンテーションを評価した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                ・  リーダー／フォロワー・プロジェクトの実施                    ：開発に配分
                                 される財務努力の合理化につながるリーダー／フォロ
                                 ワー・コンセプトが2020年１月に発表された。共同プロ
                                 ジェクトのポートフォリオは2020年５月に提示され、以
                                 降、このモデルは継続的に展開されている。一定数の技術
                                 開発(プラットフォーム、部品、電子アーキテクチャ等)に
                                 ついては、このアプローチへの統合を目指して、見直しが
                                 行われている。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 プロジェクトの検討数は期待に沿うものであると認め、こ
                                 の指標が達成されたと認めた。
                                ・  地域最適化計画の正式決定            ：地理的最適化計画の正式決定
                                 が行われた。アライアンスのメンバーは、地域構造の潜在
                                 的な利点と欠点を評価し、どれが最も意義のあるものかを
                                 決定するために、地域構造の合理化を模索した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 正式決定の手続はコミットメントに合致するものであった
                                 と認めた。
                                ・  新規パートナーシップ・プロジェクトの数                   ：アライアンス
                                 は、利用可能な資源の利用を最適化するために、常に協力
                                 とパートナーシップの機会を探している。ダイムラーと
                                 は、2021年に発売される新世代コンパクト小型商用車につ
                                 いて、協力を続けていくことで合意した。他のプロジェク
                                 トについては、様々なパートナーと検討を進めている。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                b)  CSR及び環境への取り組みの質：16.66％(最大で16.66％)

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                                以下の通り、この基準に関する指標はすべて達成又は超過し
                                た。
                                ・  健康と安全性(事故発生率)            ：職場の安全性についての目標

                                 は、特にFR１比率(ルノーの従業員に関する外部のケアを要
                                 する職場事故発生率)により測定される。FR１比率は2020年
                                 には1.33％まで低下し、目標値である1.5％を上回った。ま
                                 た、最も重大な事故の減少も顕著であった。
                                ・  ジェンダー間の賃金格差           ：各国における具体的な対策が、
                                 男女間の平均賃金格差の縮小につながった。平均格差は
                                 4.1％という目標を上回り、2020年末までには2.8％に達し
                                 た。
                                ・  自動車リサイクル率         ：自動車リサイクル率は達成された。
                                ・  世界中で、また特にフランス国内において良好な労使関係
                                 を維持すること(従業員満足度調査への関与率により測定さ
                                 れる。)    ：新型コロナウイルス感染症(COVID-19)危機に関連
                                 する非常に困難な状況にもかかわらず、2020年には76％
                                 (2019年と同じ)に達した。
                                c)  顧客満足／品質：11.11％(最大で16.66％)

                                以下の通り、この基準に関連する３つの指標のうち２つが達成

                                された。
                                ・  事故率   ：GMF   3MIS   WORLDと呼ばれるこの指標は、路上走行

                                 開始３ヶ月後の車両事故数の測定値である。この比率は低
                                 下を達成しており、年15％の低下目標に対し、2020年９月
                                 末現在で前年比16％低下した。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                ・  １台当たりクレーム件数           ：新型コロナウイルス感染症
                                 (COVID-19)危機の影響で年間を通じて調査が中止されたた
                                 め、この指標は入手できなかった。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標は達成されなかったと認めた。
                                ・  顧客満足度     ：ルノー・グループの販売及びアフターサービ
                                 ス・ディーラーを訪れた顧客を対象に、満足度調査を実施
                                 し、その水準を測定している。各顧客が点数を付け、最終
                                 結果は当該ディーラーのネット・プロモーター・スコア
                                 (NPS)となる。次いでNPSは、国内のすべてのディーラーの
                                 NPSを合計して、国別に集計される。この主要業績評価指標
                                 (KPI)は、ルノーの16の最大市場(フランス、ドイツ、イタ
                                 リア、スペイン、英国、ポーランド、ベルギー、ルーマニ
                                 ア、ロシア(2020年のラーダを除く。)、トルコ、モロッ
                                 コ、インド、アルゼンチン、ブラジル、コロンビア、韓国)
                                 の少なくとも80％においてNPSを大幅に改善することを目指
                                 すものである。この範囲で得られた結果は81％となり、目
                                 標値を上回った。
                                ・  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、
                                 この指標が達成されたと認めた。
                                2020会計年度の業績基準の全体的な達成率が64.43％であった

                                ことに注目し、またクロチルド・デルボス氏の2020会計年度に
                                おける任期中の年間固定報酬総額が162,456ユーロ(年間総額
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                                371,329ユーロのうち2020年１月１日から６月30日までの期間
                                の比例分であり、新型コロナウイルス(COVID-19)危機において
                                力を尽くし又はその影響を受けているルノー・グループのすべ
                                てのステークホルダーに対して責任を果たすという精神に基づ
                                いて、2020年第２四半期に関して25％減額された。)であった
                                ことを勘案して、取締役会は、2020会計年度のクロチルド・デ
                                ルボス氏の変動報酬総額を104,665ユーロに設定することを決
                                定した。
                                 クロチルド・デルボス氏は、ルノーs.a.sとの雇用契約に基
                                づき、すべての業績目標が満たされた場合、基本給の150％に
                                達する可能性のある変動報酬からも利益を受けている(下記
                                「ルノーs.a.sとの雇用契約に関するクロチルド・デルボス氏
                                の報酬要素」を参照のこと)。
     複数年変動報酬        該当なし         該当なし         暫定最高経営責任者は、複数年変動報酬を受領しない。
     例外的な報酬        該当なし         該当なし         暫定最高経営責任者は、例外的な報酬を受領しない。
     ストック・オプ                 27,500株の業績連         2020年２月13日の取締役会は、2020会計年度に関して、業績連
     ション、業績連                 動株式＝582,374         動株式27,500株を暫定最高経営責任者に付与した。暫定最高経
     動株式又はその                 ユーロ         営責任者に対する当該業績連動株式の分配は、ルノーSAの株式
     他の長期的給付                 (2020会計年度に         資本の0.0092％に相当するものであった。
     (新株予約権等)                 関する帳簿価額)          この業績連動株式27,500株のうち、最終的に権利が確定する
                                株式数は、以下の業績基準の達成率に左右される。
                                ・  株主総利回り(TSR)(最大で20％)
                                ・  フリー・キャッシュ・フロー(FCF)(最大で30％)
                                ・  アライアンスのプラットフォームで製造されたモデルの比
                                 率(最大で30％)
                                ・  世界のカーボン・フットプリント(最大で20％)
                                 これらの業績基準は、３年間の累積期間(2020年、2021年、
                                2022年)にわたって測定される。
                                 クロチルド・デルボス氏は、2020会計年度に関して、雇用契
                                約に基づき業績連動株式20,000株も付与された(下記「ルノー
                                s.a.sとの雇用契約に関するクロチルド・デルボス氏の報酬要
                                素」を参照のこと)。
     取締役職に対す        該当なし         該当なし         暫定最高経営責任者は取締役ではないため、これに関する報酬
     る報酬                           を受領しなかった。
     現物給付        該当なし         該当なし         暫定最高経営責任者は、会社役員職に関する現物給付の利益を
                                受けない。
                                 クロチルド・デルボス氏は、ルノーs.a.sとの雇用契約に基
                                づいて一定の現物給付の利益を受けることに留意すべきであ
                                る。(下記「ルノーs.a.sとの雇用契約に関するクロチルド・デ
                                ルボス氏の報酬要素」を参照のこと)。
     退職給付        該当なし         該当なし         暫定最高経営責任者は、退職給付から利益を受けない。
     競業禁止補償        該当なし         該当なし         ルノーSAは、クロチルド・デルボス氏との間で会社役員職に関
                                する特別な競業禁止契約を締結していない。
                                 クロチルド・デルボス氏は、ルノーs.a.sとの雇用契約に関
                                する競業禁止契約に拘束される。
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     補完的年金制度                 ０ユーロ         暫定最高経営責任者は、ルノー・グループ・エグゼクティブ・
                                コミッティのメンバーのために整備されている制度(いわゆる
                                「第83条」制度及び「第82条」制度)と同じ補完的年金制度か
                                ら利益を受ける。
                                a)  義務的確定拠出型年金制度(第83条)

                                 この拠出額は、以下に相当する。
                                ・  フランスの社会保障制度上の上限額(バンドＣ)の４倍から
                                 ８倍に相当する年間報酬総額の3.5％(2.5％は当社が、１％
                                 は暫定最高経営責任者が支払う。)
                                ・  次いで、フランスの社会保障制度における上限額(バンド
                                 Ｄ)の８倍から16倍に相当する年間報酬総額の８％(５％は
                                 当社が、３％は暫定最高経営責任者が支払う。)
                                 拠出総額(当社及び役員の拠出分)は、フランスの社会保障制
                                度上の上限額の８倍の８％に相当する一括金に限定されてい
                                る。
                                 2020会計年度については、クロチルド・デルボス氏とルノー
                                s.a.sとの雇用契約に基づく拠出により拠出額が上限に達し、
                                暫定最高経営責任者としての同氏の役職に対する当社の拠出額
                                は０ユーロであった。
                                b)  選択的確定拠出型年金制度(第82条)

                                 暫定最高経営責任者は、会社役員及びルノー・グループ・エ
                                グゼクティブ・コミッティのメンバーを受益者として2020年７
                                月１日から新設された確定拠出型年金制度（第82条）の恩恵を
                                受ける。
                                 この新制度は、当社が、実際に受領された年間報酬総額(固
                                定及び変動)の12.5％に相当する拠出金を、第三者機関(保険会
                                社)に支払うことを規定している。2020会計年度に関して当社
                                が暫定最高経営責任者のために保険会社に支払った拠出額は、
                                20,307ユーロであった。
                                 このようにして支払われた拠出金は、いかなる優遇税制や社
                                会保障制度からも利益を受けない。このため、暫定最高経営責
                                任者は、自己に代わって保険会社に支払われた拠出金の額に相
                                当する補償金を一括で受領する。暫定最高経営責任者に対する
                                この補償金の支払いは、保険会社に対する拠出金の支払いと同
                                時に行われ、2020会計年度に関する支払額は20,307ユーロで
                                あった。
                                 拠出金及び一括払い補償金の額は、その算定根拠にルノー・
                                グループの業績に関連する変動報酬部分が含まれるため、当社
                                の業績に左右される。
     ルノーs.a.sとの雇用契約に関するクロチルド・デルボス氏の報酬要素

       クロチルド・デルボス氏が暫定最高経営責任者に選任された際、取締役会は、これが異例の事態であり、

     一時的なものであることを勘案して、グループ最高財務責任者としての同氏とルノーs.a.sとの雇用契約及び
     関連する報酬を維持することを決定した。
       同氏とルノーs.a.sとの雇用契約に基づき、2020会計年度に関してデルボス氏に支払われた報酬要素及び現
     物給付は、以下の通りである。
       ・  12ヶ月の分割で支払われる2020会計年度に関する年間固定報酬556,293ユーロ
       ・  2019会計年度について分配され、2020年に支払われた変動報酬476,232ユーロ。2020会計年度に関する
        変動報酬は、ルノーs.a.sのすべての従業員についてと同様、個々の目標の評価を考慮した上で、2021
        年４月に決定される。
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       ・  2020会計年度について分配された、20,000株の業績連動株式の形式による長期報酬
       ・  2019会計年度について分配され、2020年に支払われた利益分配金30,393ユーロ
       ・  2020会計年度に関する評価額8,637ユーロのその他の給付（社用車２台）
       ・  競業禁止契約
       ・  ルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティのメンバー向けに整備され、義務的確定拠出型年金制
        度（第83条）及び選択的確定拠出型年金制度（第82条）を含む、補完的団体年金制度からの給付
       これらの報酬要素は会社役員職ではなく雇用契約に関するものであるため、2021年４月23日の年次株主総
     会における株主の承認のために提出されていない。
     会社役員の報酬総括表

       以下の表は、AFEP-MEDEF規範の勧告に基づいて作成された。

     表１－業務執行役員に分配された報酬、オプション及び株式の総括

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第１表）
                                                     (単位：ユーロ)
                                          2020年       2019年       2018年

     最高経営責任者        ルカ・デメオ(2020年７月１日～)
     当該会計年度に関して分配された報酬(詳細は表２に記載)                                     1,073,732       該当なし       該当なし
     当該会計年度に分配されたオプションの価値(詳細は表４に記載)                                       なし     該当なし       該当なし
     当該会計年度に分配された業績連動株式の価値(詳細は表６に記載)                                     1,165,827       該当なし       該当なし
     その他の長期報酬制度の価値                                       なし     該当なし       該当なし
     合計                                     2,239,559           -       -
     暫定最高経営責任者          クロチルド・デルボス(～2020年６月30日)
     当該会計年度に関して分配された報酬(詳細は表２に記載)                                      267,121       125,460      該当なし
     当該会計年度中に分配されたオプションの価値(詳細は表４に記載)                                       なし       なし     該当なし
     当該会計年度中に分配された業績連動株式の価値(詳細は表６に記載)                                      582,374         なし     該当なし
     その他の長期報酬制度の価値                                       なし       なし     該当なし
     合計                                      849,495       125,460          -
     表２－業務執行役員の報酬の総括

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第２表）
                                                     (単位：ユーロ)

                         2020年              2019年              2018年
                      分配額       支払額       分配額       支払額       分配額       支払額
     最高経営責任者        ルカ・デメオ
     (2020年７月１日～)
     固定報酬                  650,000       650,000      該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     年間変動報酬                  418,773          0   該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     例外的な報酬                     0       0   該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     取締役職に対して分配された報
     酬                 該当なし       該当なし       該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     現物給付                   4,959       4,959     該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     合計                 1,073,732        654,959          -       -       -       -
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     暫定最高経営責任者
     クロチルド・デルボス
     (～2020年６月30日)
     固定報酬                  162,456       162,456       83,307       83,307      該当なし       該当なし
     年間変動報酬                  104,665       42,153       42,153         0   該当なし       該当なし
     例外的な報酬                     0       0       0       0   該当なし       該当なし
     取締役職に対して分配された報
     酬                 該当なし       該当なし       該当なし       該当なし       該当なし       該当なし
     現物給付                     0       0       0       0   該当なし       該当なし
     合計                  267,121       204,609       125,460       83,307         -       -
     表３－業務執行役員に対する給付の総括

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第11表）
                       補完的     役職の停止／変更後支払うべき又は                 競業禁止契約により           その他の

       業務執行役員          雇用契約      年金制度      その可能性が高い支払い又は給付                  発生する支払い           報酬
     最高経営責任者             なし      あり           あり              あり        なし
     ルカ・デメオ
     任期開始：2020年７月
     任期終了：現任
                                     *              *
     暫定最高経営責任者             あり      あり                                 なし
                                   なし              なし
     クロチルド・デルボス
     任期開始：2019年10月
     任期終了：2020年６月
     *  ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、2019年11月８日の会議において、ルノーs.a.sとの雇用契約
      に基づくクロチルド・デルボス氏の報酬を維持し、また暫定最高経営責任者としての新たな職務に対する追加報酬を付
      与することを決定した。クロチルド・デルボス氏はルノーs.a.sとの雇用契約に基づく競業禁止契約に拘束され、また
      適用される規則に従い、この雇用契約に基づく退職金の受給権を有する可能性がある。
     表４－当会計年度中に各業務執行役員に分配されたストック・オプション

       （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第４表）
       当会計年度中、業務執行役員に対するストック・オプションの分配はなかった。
     表５－当会計年度中に各業務執行役員が権利行使したストック・オプション

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第５表）
       ルカ・デメオ氏はストック・オプションを保有していない。
       クロチルド・デルボス氏はストック・オプションを保有していない。
     表６－当会計年度中に各業務執行役員に分配された業績連動株式

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第６表）
                               連結決算において採用された

                 プランの番号               方法を用いて計算した                   入手
                  及び日付        株式数       業績連動株式の価値             取得日     可能日     業績条件
     ルカ・デメオ               27      75,000       1,165,827ユーロ            2023年     2023年      あり
                 2020年７月29日                            ７月29日     ７月29日
     クロチルド・デルボス               27      27,500        582,374ユーロ            2023年     2023年      あり
                 2020年２月13日                            ２月13日     ２月13日
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     表７－各業務執行役員に分配され、当会計年度中に入手可能となった業績連動株式

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第７表）
                                   当会計年度中に入手

                    プランの番号及び日付               可能となった株式数                権利確定条件
     ルカ・デメオ                   該当なし              該当なし              該当なし
               *
                     24　2016年４月29日                 20,000          業績条件及び在職条件
     クロチルド・デルボス
     *  2016年プランに基づいて2019年６月12日にクロチルド・デルボス氏に分配された20,000株の業績連動株式は、付与日
      現在同氏が会社役員でなかったため、ルノーs.a.sとの雇用契約に基づいて付与された。当該株式は2020年６月12日に
      入手可能となった。
     取締役の報酬（2020年）

       フランス商法第L.225-45条の規定に従い、年次株主総会は、取締役に報酬を分配することができ、当該金

     額は新たな決定がなされるまで維持される。2018年６月15日の合同株主総会は、年次株主総会が別段の決定
     を行うまで、2018会計年度及びその後の会計年度に取締役の間で分配される年間報酬額を1,500,000ユーロと
     設定した。取締役会が2019年10月18日に採択した取締役報酬の分配に関する方針は、取締役会及び各委員会
     の会議への参加に関する取締役報酬の年間の最高額を設定するものであり、当該報酬は以下を含む。
       ・  固定部分
       ・  取締役会及び／又は委員会会議へのメンバーの実質的出席により決定される変動部分
       取締役会及び委員会の会議への実質的出席に関する変動部分は、AFEP-MEDEF規範の勧告第21.1号に従い、
     固定部分と比較して主たるものである。
       この取締役の報酬方針は、2020年６月19日の株主総会において承認された（第16号決議）。
       次の表は、2020年の取締役報酬の計算規則を示したものである。
                                                     (単位：ユーロ)

                                                  主席独立取締役に

                                        委員長職に対する
                                                  対する追加の年間
                                         追加の年間
                    年間固定部分       年間変動部分       個人の総額        固定部分           固定部分
     取締役会                 18,000       35,000      53,000             0         20,000
     CARC                  5,000      15,000      20,000          20,000               -
     CARC以外の委員会                  5,000      10,000      15,000          10,000               -
       なお、取締役会長は取締役職に対する報酬を受領しない。

       2020会計年度の取締役の報酬は、2021年に一括で支払われる。
       従業員を代表する３名の取締役及び従業員株主を代表する取締役は、当社の子会社内の雇用契約を保持
     し、またこの関連で、取締役の職務遂行とは関係のない報酬を受領することが規定されている。したがっ
     て、かかる報酬は開示されない。
       さらに、取締役は、その職務の執行に際して支出した費用、特に、取締役会及び委員会の会議に関連する
     旅費及び宿泊費の払戻しを受ける権利を有する。
       2020年６月19日の株主総会で承認された報酬方針の規則に従い、2020会計年度に関して取締役に帰属する
     理論上の報酬総額は1,265,861ユーロである。
       しかしながら、新型コロナウイルスの世界的パンデミックを考慮に入れ、またこの未曾有の危機において
     力を尽くし又はその影響を受けているルノー・グループのすべてのステークホルダーに対して責任を果たす
     という精神に基づいて、取締役会は、2020年４月９日、2020会計年度の取締役報酬を25％減額することを、
     満場一致で決定した。その結果、2020会計年度に関して取締役に分配される報酬総額は949,396ユーロとな
     る。
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       これに基づいて25％減額された取締役の個々の報酬額は、下表に示す通りであり、2021年に一括で支払わ
     れる。
       現任の取締役は、2021年にルノーSA又はその支配下にある会社から、下表に記載されているものを除き、
     一切の報酬又は現物給付を受けなかった。
     非業務執行会社役員が受領した報酬に関する表

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第３表）
       総額は、取締役会により採択され、2020年６月19日の株主総会において承認された取締役報酬の計算・分

     配方法を用いて計算されている。
                                                     (単位：ユーロ)

                             2020会計年度                   2019会計年度
                        2020会計年度に         2020会計年度中         2019会計年度に
                                                    2019会計年度中
                              ＊＊         ＊          ＊
     取締役                   関する分配額           の支払額        関する分配額           の支払額
     スナール氏                        0         0         0         -
     バーバ氏                      62,250         77,514         77,514         77,499
        (１)
     バラ氏                      51,000         62,980         62,980         58,374
     ベンサラ＝チャクロウン氏                      45,063         59,105         59,105         48,396
         (２)
     ブレア氏                        -       45,055         45,055         66,708
          (３)
     クールブ氏                      42,563         53,130         53,130          4,500
     ダーメイラック氏                      69,750         96,893         96,893         75,600
         (４)
     デマレ氏                        -         -         -       11,550
         (５)
     デレズ氏                      49,667         84,781         84,781         41,213
          (３)(６)
     フォーレ氏                        -         -         -       32,625
     フルーリォ氏                      69,750         104,806         104,806          28,613
           (１)
     ジャンティ氏                      48,813         68,794         68,794         58,374
         (２)
     ゴーン氏                        -         0         0       48,000
                    (７)
     ラドレ・ド・ラシャリエール氏                        -         -         -       24,150
            (２)
     ラガイェット氏                        -      119,278         119,278          76,650
             (１)
     オステルターク氏                      64,125         94,955         94,955         74,520
          (１)
     ペルソン氏                      62,250         102,706         102,706          77,004
        (５)
     チウ氏                      34,667         78,968         78,968         72,594
     芹澤氏                      51,000         68,309         68,309         47,088
     スーリス氏                      69,750         88,657         88,657         49,350
        (８)
     田川氏                        0         -         -         -
     トーマス氏                      73,500         91,079         91,079         86,975
          (３)
     ヴィアル氏                      61,625         102,706         102,706         105,000
            (９)
     ウィンクラー氏                      57,875         29,552         29,552            -
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        (10)
     山内氏                      35,750         70,732         70,732         56,244
      *  2019会計年度に関して取締役に分配され、2020年に支払われた報酬額は、2018年６月15日の株主総会において承認
        された予算総額の分配規則の厳格な適用と比較して減額されている。実際には、取締役の報酬総額（2,294,750ユー
        ロ）は、予算総額である1,500,000ユーロを上回っており、約35.4％の削減係数が、各取締役の個々の報酬に適用さ
        れた。
      **  表中の金額は、取締役会で決定された25％の削減を考慮に入れた上で、実際に取締役に分配された金額である。
      (１)　従業員を代表する取締役及び従業員株主を代表する取締役にその役職に関して支払われる報酬は、その所属する
         各労働組合に支払われる。
      (２)　2019年６月12日に任期が終了した取締役。
      (３)　フランス政府を代表する取締役。クールブ氏及びヴィアル氏に分配された報酬は、2014年８月20日の命令第
         2014-948号に従い国家予算に対して支払われる。
      (４)　2018年２月15日に任期が終了した取締役。
      (５)　2020年６月19日に任期が終了した取締役。
      (６)　2018年10月５日に任期が終了した取締役。
      (７)　2018年６月15日に任期が終了した取締役。
      (８)　2020年４月29日に選出された取締役。この選出は、2020年６月19日に開催された株主総会により追認された。ル
         ノーの取締役を務める従業員は当該役職に対するすべての報酬を放棄することを定めた日産の社内方針に基づ
         き、田川丈二氏はルノーの取締役職に対する報酬を一切受け取らない。
      (９)　2019年６月12日に任期が終了した取締役。
      (10)　2020年４月23日に任期が終了した取締役。
     会社役員と従業員の報酬水準の比較

       フランス商法第L.22-10-９条の規定に従い、当社の会社役員と従業員の報酬の差異を測定するための比率

     を、以下の表に示す。
       これらの要素は、フランス商法第L.22-10-９条Ⅰで言及された情報の一部であり、2021年４月23日の株主
     総会において、フランス商法第L.22-10-34条に基づく一般投票の対象となる。
     比率の計算方法

       第L.22-10-９条の条項に基づき、当該指標の計算において考慮される範囲は、コーポレート・ガバナンス
     報告書を発行する上場会社である。但し、ルノーSAには従業員がいないため、当該指標は、いずれもルノー
     SAの完全子会社であるルノーs.a.s、Société                       de  Transmissions        Automatiques（STA）及びSofrastockのフラ
     ンスを拠点とする従業員（2020年は31,600名）の報酬に基づいて計算した。これら３社の従業員は、2020年
     12月31日現在、フランス国内にあるルノー・グループの自動車子会社の従業員の84％に相当する。
       表に示された報酬には、以下の要素が含まれている。

       ・  当該会計年度中に支払われた固定報酬
       ・  当該会計年度中に支払われた変動報酬
       ・  当該会計年度中に支払われた取締役職に対する報酬（該当する場合）
       ・  当該会計年度中に支払われた現物給付の帳簿価額
       ・  当該会計年度中に分配された業績連動株式（IFRS価額）
       ・  当該会計年度中に支払われた利益分配及びインセンティブ賞与
       ルノーs.a.s、Société            de  Transmissions        Automatiques及びSofrastockの従業員及び会社役員に対する報
     酬は、年額に換算した。
       この比較に関連する会社役員は、取締役会長、最高経営責任者及び会長兼最高経営責任者である。会長兼
     最高経営責任者の役職は2019年１月24日までルノー・グループに存在していた。
       提示された報酬は、人物ではなく職位に関連するものであるため、同一の職位に関する業務執行役員の変
     更は、５年間にわたる情報の表示に影響を与えない。したがって、2020会計年度の最高経営責任者の報酬
     は、2020年１月１日から６月30日までの在任に関してクロチルド・デルボス氏に支払われた報酬と、2020年
     ７月１日から12月31日までの在任に関してルカ・デメオ氏に支払われた報酬に基づいて年換算された。
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     比率の表示
                                                     (単位：ユーロ)

                               2020年      2019年      2018年      2017年      2016年
     会長兼           年間報酬                   -      -  5,521,258      7,292,183      7,380,125
     最高経営責任者
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                             -24%       -1%       2%
                従業員の平均報酬に対する
                比率                               92      121      125
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                             -25%       -3%      -1%
                従業員の報酬中央値に対する
                比率                              115      152      158
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                             -24%       -4%       0%
     取締役会長           年間報酬               378,975      453,499         -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                 -16%
                従業員の平均報酬に対する
                比率                   7      7      -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                  -8%
                従業員の報酬中央値に対する
                比率                   8      9      -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                  -9%
     最高経営責任者           年間報酬              2,606,926      3,401,812          -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                 -23%
                従業員の平均報酬に対する
                比率                  47      56       -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                 -15%
                従業員の報酬中央値に対する
                比率                  58      70       -      -      -
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                 -17%
     従業員           平均報酬                55,124      60,823      60,324      60,107      58,843
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                  -9%       1%      0%      2%      3%
                報酬中央値                44,851      48,824      48,018      47,969      46,591
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                  -8%       2%      0%      3%      2%
     ルノー・グループの           ルノー・グループの
     業績           営業総利益                -0.8%       4.8%      6.3%      6.4%      6.4%
                変動率(Ｎ／Ｎ－１)(％)                -113%       -24%       -2%       0%      23%
       2020年に最高経営責任者の報酬が減少した主な要因は、2020年にルカ・デメオ氏への変動報酬の支払いが

     なかったこと（2020年７月１日の着任を考慮して）と、業績連動株式制度の評価が低下したこと（株価の下
     落を考慮して）である。
       2020年に従業員報酬の平均値と中央値が低下した主な要因は、変動報酬（賞与及び利益分配金）の減少
     と、活動が部分的となったことの影響（健康危機の影響から従業員を保護するために履行された契約に基づ
     き、従業員の報酬純額は維持されたが、この比率の算定において考慮される報酬総額は減少した。）であ
     る。
     2021会計年度に関する取締役及び会社役員の報酬方針

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       取締役会は、2021年２月18日の会議において、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2021会計年度

     に関する取締役会長（下記「取締役会長の報酬方針」）、最高経営責任者（下記「最高経営責任者の報酬方
     針」）及び取締役（下記「取締役の報酬方針（2021会計年度）」）の報酬方針を設定した。
       フランス商法第L.22-10-８条の規定に従い、2021会計年度に関する取締役及び会社役員の報酬方針は、
     2021年４月23日に開催された当社の年次株主総会に提出され、承認された。
       2021会計年度に関する潜在的な変動報酬要素の支払いは、2021会計年度について支払われ又は分配される
     報酬総額の要素及び現物給付に対する、当社の通常株主総会の事後承認を条件とすることに留意すべきであ
     る。
     取締役会長の報酬方針

     フランス商法第L.22-10-８条に従って2021年４月23日の年次株主総会に提出された決議案

          第17号決議      －  2021会計年度に関する取締役会長の報酬方針の承認

        通常株主総会に対して要求される定足数及び過半数の条件に基づいて決議し、フランス商法第L.225-
        37条で言及されるコーポレート・ガバナンスに関する報告（取締役会が設定する会社役員の報酬方針
        の要素について記載したもの）を検討した年次株主総会は、フランス商法第L.22-10-８条に従い、当
        社の2020年度ユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント第3.2.4.1章に提示された取締役会長
        の報酬方針を承認する。
     年間固定報酬

       取締役会長の年間固定報酬は、同役職が引き受け、これに付帯する責任及び職務、並びにこの地位を保有
     する者の技術、経験及び経歴の水準を反映している。
       2021年の年間固定報酬は、引き続き、12ヶ月の分割払いで支払われる総額450,000ユーロである。
       取締役会長は、非業務執行職であることから、またフランスにおける市場のベストプラクティスに従い、
     現金又は業績連動株式の形式による短期又は長期の変動報酬を一切受領しない。
     年間変動報酬

       取締役会長は、年間変動報酬を受領しない。
     複数年変動報酬

       取締役会長は、複数年変動報酬を受領しない。
     例外的な報酬

       取締役会長は、2021会計年度に関して、例外的な報酬を受領しない。
     長期報酬

       取締役会長は、長期報酬を受領しない。
     取締役職に対する報酬

       取締役会長は、取締役職に関する報酬を受領しない。
     現物給付

       取締役会長は、社用車２台（１台は運転手付き）から利益を得ている。同氏は、フランス国内で勤務する
     従業員と同じ生命保険及び補完的医療制度からも利益を得ている。
     サービス提供契約

       当社と取締役会長との間には、サービス提供契約は締結されない。
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     契約時賞与
       取締役会長は、契約時賞与を受領しない。
     退職給付

       取締役会長は、退職給付、競業禁止補償又は補完的年金制度から利益を受けない。
     最高経営責任者の報酬方針

       取締役会は、2021年２月18日の会議において、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2021会計年度

     に関する最高経営責任者の報酬方針を設定した。
     フランス商法第L.22-10-８条に従って2021年４月23日の年次株主総会に提出された決議案

         第18号決議      －  2021会計年度に関する最高経営責任者の報酬方針の承認

        通常株主総会に対して要求される定足数及び過半数の条件に基づいて決議し、フランス商法第L.225-
        37条で言及されるコーポレート・ガバナンスに関する報告（取締役会が設定する会社役員の報酬方針
        の要素について記載したもの）を検討した年次株主総会は、フランス商法第L.22-10-８条に従い、当
        社の2020年度ユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント第3.2.4.2章に提示された最高経営責
        任者の報酬方針を承認する。
       最高経営責任者の報酬は、同役職が引き受ける特有の責任及び職務、並びにこの地位を保有する者の技

     術、経験及び経歴の水準を考慮に入れている。
       最高経営責任者の報酬は、CAC                40社及び国際的な自動車メーカーのグループ（ステランティス、ゼネラル
     モーターズ、フォード、ホンダ、ダイムラー、BMW、フォルクスワーゲン、ボルボ及びトヨタ）における最高
     経営責任者の固定報酬の水準についてガバナンス及び報酬委員会が行った分析に基づいている。
       報酬方針の理念に基づき、最高経営責任者の2021年の報酬は、以下の通り構成される。
       ・  業務執行役員の役割、責任水準及び経験によって決定される現金による固定報酬に相当する固定部分
       ・  以下の２つの異なる下位要素からなる、業績条件に従う部分
        -  年間変動報酬：これは、業務執行役員の報酬の当該部分が、当該年度中の当社の主要な業務・財
          務・経営上の目標の達成率に応じたものとなるよう確保することを目的とする。
        -  長期報酬：これは業績連動株式からなり、３年間にわたって評価される業績基準の達成を権利確定
          の条件とすることにより、業務執行役員の利益を株主の利益とより強く合致させることを意図して
          いる。株式の権利確定は、業績基準に加えて、業績連動株式の分配後３年間の在籍条件に従う。
       これらの報酬要素に加え、最高経営責任者は、補完的年金制度、解雇時の退職給付及び競業禁止契約から
     利益を得ることができる。
     年間固定報酬

       最高経営責任者の年間固定報酬は、2020年と比べて変わりなく、12ヶ月の分割払いで支払われる総額
     1,300,000ユーロと設定されている。
     年間変動報酬

       年間変動報酬額は、すべての業績基準が完全に達成された場合、支払われた固定報酬の150％に達する可能
     性がある。年間変動報酬は全額現金で支払われる。
       2021会計年度について取締役会が設定した業績基準には、５つの量的基準及び３つの質的基準が含まれ
     る。取締役会はこれらがルノー・グループの業績の主要な指標であり、特に新戦略計画「ルノーリューショ
     ン」を実施するものであるとみなしている。
     2021会計年度に関する量的基準（固定報酬の０％から100％）

       新たな戦略プラン「ルノーリューション」は、ルノー・グループの戦略を台数の追求から価値の創造へと
     転換することを目指して、2021年１月に発表された。新戦略プラン「ルノーリューション」の第１フェーズ
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     は2023年まで継続し、営業総利益の改善と現金の創出に注力する。このルノー・グループの戦略と報酬方針
     を密接に連携させるため、2020年の報酬方針と比較して、以下の通り、１つの基準を外し、２つの新たな基
     準 を加えることが提案されている。
       ・  新たな価値創造戦略に合わせて、使用資本に基づく収益性目標を優先するため、「売上高」基準に代わ
        る「使用総資本利益率（ROCE）」基準を設定した。
       ・  計画の第２フェーズである「リノベーション」を確実に成功させるためには、戦略プランの第１フェー
        ズである「復活」における固定費の削減が鍵となるため、「固定費（FC）」の基準を追加した。
       また、2020年の報酬方針の他の基準はルノー・グループにとって重要性が高いことから、引き続き維持さ
     れている。これらの基準は以下の通りである。
       ・  ルノー・グループの営業総利益（ルノー・グループOM）
       ・  現金の創出      ―  フリー・キャッシュ・フロー（FCF）
       ・  CO  排出量（CAFE規制）
         2
       これらの各基準は均等に20％の加重率が付与されている。
            ルノー・グループ            フリー・        使用総資本利益率           CO 排出量    ―      固定費

                                            2
             営業総利益         キャッシュ・           (ROCE)                    (FC)
                                               ＊＊
                                           CAFE規制
                            ＊
           (ルノー・グループ
                      フロー(FCF)
               OM)
     目標      ・営業総利益は当社          ・高水準のフリー・          ・ROCEは投下資本の          ・自動車メーカーの          ・この基準は、ル
            の収益性の主要な          キャッシュ・フ          収益性を測定する          重要な問題である          ノー・グループの
            指標である。          ローは、当社にお          ものであり、価値          この基準は、CAFE          固定費の削減を測
                      いて厳しい財務規          創造を反映する。          規制に基づき、欧          定するものであ
                      律が使用され、成                    州で登録された乗          り、ルノー・グ
                      長への投資と配当                    用車の平均排出量          ループの損益分岐
                      の支払いを可能と                    を測定する(第２-          点を確実に引き下
                      していることを示                    ３-（３）-「Ｃ．          げる。
                      している。                    環境への影響：行
                                          動と指標」を参照
                                          のこと)。
     加重率      ・最大で20％          ・最大で20％          ・最大で20％          ・目標値及び最大の          ・最大で20％
     (固定報酬に                                     場合は20％
     対する比率)
     支払率      ・営業総利益が厳密          ・フリー・キャッ          ・ROCEが厳密に予算          ・CO  排出量の水準        ・固定費が厳密に予
                                           2
            に予算を下回った          シュ・フローが厳          を下回った場合は                    算を上回った場合
                                          が規制上の目標値
            場合は０％          密に予算を下回っ          ０％                    は０％
                                          を厳密に上回った
           ・営業総利益が予算           た場合は０％         ・ROCEが予算と同等                    ・固定費が予算と同
                                          場合は０％
            と同等の場合は         ・フリー・キャッ           の場合は16％                    等の場合は16％
                                         ・CO  排出量の水準
                                           2
            16％          シュ・フローが予         ・ROCEが予算＋                    ・固定費が予算－
                                          が規制上の目標値
           ・営業総利益が予算           算と同等の場合は          2.5％以上の場合                    ３％以下の場合は
                                          と同等又はこれを
            ＋0.2ポイント以          24％          は20％                    20％
                                          下回った場合は
            上の場合は20％         ・フリー・キャッ          ・ROCEが予算と予算                    ・固定費が予算－
                                          20％
           ・営業総利益が予算           シュ・フローが予          ＋2.5％の間の場                    ３％と予算の間の
            と予算＋0.2ポイ          算＋50％以上の場          合は、線形補間                    場合は、線形補間
            ントの間の場合          合は30％
            は、線形補間         ・フリー・キャッ
                      シュ・フローが予
                      算と予算＋50％の
                      間の場合は、線形
                      補間
       商業上の機密保持のため、当社はこれらの業績基準の目標値を事前に開示していない。しかしながら、当社は、これ
     らの基準の達成率を事後に公表する予定である。
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       ＊
         2021年予算のFCFには、RCIバンクからの10億ユーロの配当金が含まれている。
       ＊＊
         ヨーロッパで登録されている乗用車のCAFE規制に基づく。CAFE＝企業平均燃費。
     2021会計年度に関する質的基準（固定報酬の０％から50％）

       質的基準は、2021年１月に提示された新戦略プラン「ルノーリューション」を考慮に入れて、2020年の報

     酬方針と比べて進化している。CSRへの取り組み及び顧客満足／品質の基準は維持されている。これら３つの
     質的基準の達成は、ルノー・グループの業績に直接貢献する。
                  新戦略プラン

               「ルノーリューション」                 CSRへの取り組みの質                 顧客満足／品質
     目標        ・新戦略プランの成功は、ル                ・この基準は確認されており、ス                ・製品の品質及び顧客満足はル
              ノー・グループの持続可能性に                テークホルダーの利益への配慮                ノー・グループの業績に直接貢
              とって優先事項である。                を強め、当社の持続的業績に貢                献する。
                              献することを目的としている。
     加重率   (固定報酬     ・目標及び最大の場合20％                ・目標及び最大の場合15％                ・目標及び最大の場合15％
     に対する比率)
     指標        ・ブランド別新組織の実施                ・健康と安全性(事故発生率)                ・事故発生率の低下
             ・「ルノーリューション」計画の                ・ジェンダー間の賃金格差                ・顧客満足度
              主要８モデルの展開               ・気候に関する計画(戦略、スケ
             ・アライアンス内(ルノー、日                 ジュール及び指標)の決定
              産、三菱の間)の請求水準
       フランス商法第L.22-10-34条に従い、最高経営責任者への2021会計年度に関する年間変動報酬の支払い

     は、2021年12月31日に終了する会計年度の財務諸表を承認するために2022年に開催される年次株主総会の承
     認を条件とすることに留意すべきである。
     複数年変動報酬

       最高経営責任者は、複数年変動報酬を受領しない。
     例外的な報酬

       2021年において、最高経営責任者は、例外的な報酬を受領しない。
     長期報酬

       当社の報酬原則に従い、最高経営責任者の報酬のかなりの部分は、最高経営責任者の報酬を株主の利益と
     確実に合致させるため、業績基準に応じて権利が確定する長期報酬で構成されている。
       長期報酬は、毎年分配される業績連動株式の形式をとっている。最高経営責任者に分配される業績連動株
     式の数は給与に対する比率ではなく絶対数で示され、その結果株価の上昇と下落が、かかる長期報酬の価値
     総額に影響を与える。
       最高経営責任者は、ルノー・グループの他の幹部社員と同じ基準で（下記「シニア・エグゼクティブの報
     酬：業績連動株式」を参照のこと）、また業務執行役員として適用されるもう１つの業績基準（株主総利回
     り  －  TSR）に従って、業績連動株式を受領する。
       ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、2021年２月18日の取締役会は、最高経営責任者に75,000株の
     業績連動株式を分配することを決定した。これは、2021会計年度に関して付与され得る業績連動株式の最大
     数に相当する。この分配は、ルノーSAの株式資本の0.0253％に相当する。
       業績基準は、３年の累積期間（2021年、2022年及び2023年）にわたって測定される。
       業績連動株式の権利確定は、さらに、取締役会による分配日から３年間在籍することを条件としている。
       分配された業績連動株式のうち、最高経営責任者の権利が完全に確定する株式の数は、以下の業績基準の
     達成率によって決定される。
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     長期業績基準
                                                   CO 排出量    ―

                                                    2
                        フリー・キャッシュ・                            カーボン・
              株主総利回り                      １台当たり純売上高の年間
                               ＊                          ＊＊
                (TSR)          フロー(FCF)              増加率          フットプリント
     目標      ・TSRは株価の変動と支払             ・フリー・キャッシュ・            ・この基準は、ルノー・グ             ・この基準は、世界中で
            配当金を反映する市場             フロー(FCF)は、長期            ループの収益性改善能力             登録される乗用車及び
            基準である。相対的TSR             的成長に必要な投資の            の主要な指標である。             小型商用車の平均二酸
            は、株主に提供された             資金調達能力の基礎を                         化炭素排出量の削減目
            価値を、株主が利用可             なし、配当金の支払い                         標に対応している。
            能な代わりの投資に             を可能とするため、当                        ・この基準は、当社が自
            よって生み出される価             社の成長能力の主要な                         動車生産のためのエネ
            値と比較して示したも             要素である。                         ルギー消費により排出
            のである。                                     する温室効果ガスのほ
           ・TSRは、ユーロストック                                      か、自動車の設計、製
            ス自動車・自動車部品                                     造、販売、使用及び使
            指数の平均TSRとユーロ                                     用済み車両の処理に関
            ストックス除金融指数                                     するその他ほとんどの
            の平均(両方を同等に加                                     間接的な排出量を対象
            重)の合計で表されるベ                                     としている(第２-３-
            ンチマークを参照して                                     （３）-「Ｃ．環境への
            計算される。                                     影響：行動と指標」を
                                                 参照のこと)。
     加重率(分配      ・25％             ・25％            ・25％             ・25％

     に占める比
     率)
     支払率      ・TSRが厳密にベンチマー             ・FCFが厳密に予算を下            ・年間増加率が厳密に３％             ・平均カーボン・フット
            クを下回った場合は             回った場合は０％            を下回った場合は０％             プリントが厳密に目標
            ０％            ・FCFが予算と同等の場            ・年間増加率が３％の場合              値を上回った場合は
           ・TSRがベンチマークと同              合は17.5％            は17.5％             ０％
            等の場合は11.25％            ・FCFが予算＋20％以上            ・年間増加率が４％以上の             ・平均カーボン・フット
           ・TSRがベンチマーク＋              の場合は25％            場合は25％             プリントが目標値と同
            10％以上の場合は25％            ・FCFが予算と予算＋            ・年間増加率が３％と４％              等の場合は17.5％
           ・TSRがベンチマークとベ              20％の間の場合は、線            の間の場合は、線形補間            ・平均カーボン・フット
            ンチマーク＋10％の間             形補間                         プリントがルノー・グ
            の場合は、線形補間                                     ループの目標値－2.5ポ
                                                 イント以下の場合は
                                                 25％
                                                ・平均カーボン・フット
                                                 プリントがルノー・グ
                                                 ループの目標値－2.5ポ
                                                 イントとルノー・グ
                                                 ループの目標値の間の
                                                 場合は、線形補間
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           ・これは相対的基準であ             ・商業上の機密保持のため、当社はこれらの基準の                         ・2023年のカーボン・
            るため、目標額はまだ             目標値を事前に開示していない。しかしながら、                         フットプリント削減目
            不明である。当社は、             当社は、業績サイクル末に、これらの基準の達成                         標は、2017年～2022年
            業績期間末に平均値及             水準を公表する予定である。                         の推移及び2030年に向
            び関連する達成水準を                                     けたルノー・グループ
            開示する予定である。                                     の温室効果ガス削減目
                                                 標と合致しており、
                                                 2023年は2010年比で－
                                                 27％であった。
     ＊
      2021年予算のFCFには、RCIバンクからの10億ユーロの配当金が含まれている。
     ＊＊
       世界中で登録されているルノー・グループの乗用車及び商用車（アフトワズを除く。）のカーボン・フットプリント
       （CO  排出量）の2023年までの削減目標。アフトワズは2024年からルノー・グループの目標に統合される計画である。
         2
     業績連動株式制度の結果として権利が確定した株式を保持する最高経営責任者の義務

       最高経営責任者は、任期終了まで、業務執行役員として権利が確定した業績連動株式の25％を保持する義
     務に従う。この要件の目的は、最高経営責任者の利益と株主の利益の十分な合致を確保することである。
     リスク・ヘッジを行わないとの最高経営責任者による約束

       AFEP-MEDEF規範の勧告に基づき、最高経営責任者は、業績連動株式の各回の分配に関して、業績連動株式
     のリスク・ヘッジを行わないことを約束する。
     最高経営責任者の退職が業績連動株式の権利確定に及ぼす影響

       権利確定期間の終了前にルノー・グループを退職した場合、最高経営責任者に分配された業績連動株式の
     喪失又は保持は、退職理由により決定される。
        退職理由                       権利未確定の業績連動株式の状況

     解雇(権利確定期間の            重大な不正行為による解雇の場合は、業績連動株式に対する権利を完全に喪失する。
     最終日より前に発生)            その他すべての解雇事例においては、権利確定期間に比例して保持する。
     辞任(権利確定期間の            業績連動株式に対する権利を完全に喪失する。
     最終日より前に発生)
     任期満了            権利確定期間に応じて比例配分された業績連動株式に対する権利を保持する。
                最高経営責任者がルノー・グループ企業の従業員となった場合は、当該株式の権利確定日まで
                すべての権利を保持する。
     強制的又は自発的退任            権利確定期間の加速なしに保持する。プランの条件は、業績条件を含めて引き続き適用され
                る。
     就業不能／長期疾病            権利の保持。業績基準は完全に満たされたものとみなされる。
     死亡            相続人又は受益者のために業績連動株式に対する権利が保持される。業績基準は完全に満たさ
                れたものとみなされる。
     例外的状況            取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、権利の例外的な維持を決定すること
                ができる。分配率は、権利確定期間中、最高経営責任者がルノー・グループに実際に在籍した
                期間を考慮して、比例配分される。権利確定期間の加速はなく、プランの条件は業績条件を含
                めて引き続き適用される。
       なお、業績連動株式の権利確定期間について、支配権の変更の場合における早期終了条項は存在しない。

     取締役職に対する報酬

       最高経営責任者は取締役ではなく、したがってこれに関連する報酬を受領しない。
     現物給付

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       最高経営責任者は、２台の社用車及び１台の運転手付き社用車から利益を得る。また、国際的な医療保障
     並びにフランス国内で勤務する従業員と同じ生命保険及び補完的医療制度からも利益を受けることができ
     る。
     サービス提供契約

       当社と最高経営責任者との間でサービス提供契約は締結されない。
     契約時賞与

       最高経営責任者は契約時賞与を受領しない。
     退職給付

       最高経営責任者は、取締役会の主導で解雇された場合、取締役会が設定した業績条件の達成を条件とし
     て、過去２年間の年間固定・変動報酬総額の平均に相当する退職金を、退職後６ヶ月以内に一括払いで受領
     する権利を有する。
       この退職給付は、重大又は甚だしい不正行為による解雇の場合には支払われない。
       退職給付及び競業禁止補償の総額は、競業禁止契約（下記参照）を実施する場合、２年間の年間固定・変
     動報酬を超えることはできない。
       取締役会は、2020年２月13日に開催された会議において、退職給付金の支払いに関する業績条件を設定し
     た。この給付を受けるためには、退職前の最終２会計年度（2021年に退職した場合は１会計年度のみ）にお
     いて、以下の累積的条件を満たす必要がある。
       ・  最高経営責任者の年間変動報酬に関する業績基準の最低で80％の合計達成率
       ・  ルノー・グループのフリー・キャッシュ・フロー目標の達成
     競業禁止補償

       取締役会は、2020年２月13日に開催された会議において、ルカ・デメオ氏との競業禁止契約の締結を承認
     した。
       取締役会は、自動車市場の特に競争の激しい性質、同市場におけるルカ・デメオ氏の職務の重要性及び認
     められた能力、同氏が利用可能な手段、並びに同氏が保持し、またアクセス可能な機密情報を考慮して、ル
     ノー・グループの正当な利益を保護するこの競業禁止契約の締結が、ルノーの利益に資するものとみなし
     た。
       同契約に基づき、ルカ・デメオ氏は、最高経営責任者としての任期の終了時において、自らのため、自動
     車の設計・組立・マーケティング部門（主に乗用車及び小型商用車）の会社のため、又は自動車サプライ
     ヤーのために、ルノー・グループと競合する活動に直接的又は間接的に従事しないことを約束する。
       当該条項の適用は、以下の通り限定されている。
       ・  ルカ・デメオ氏の任期の行使が実質的に終了した日から12ヶ月間
       ・  欧州大陸の国々及び日本並びに欧州及び日本の自動車・装備品メーカー
       競業禁止義務の見返りに、ルカ・デメオ氏は、当社から、契約の適用期間中（12ヶ月間）、契約違反がな
     いことを条件として、総額で１年間の年間報酬総額（固定報酬及び現金で支払われる年間変動報酬）に相当
     する金銭的な補償を受ける。これは12ヶ月の分割払いで支払われる。この計算に用いる年間報酬総額は、会
     社役員の任期終了日前の12ヶ月間に支払われた報酬となる。
       AFEP-MEDEF規範の勧告に基づき、当社の取締役会は、ルカ・デメオ氏の退職時に、この競業禁止契約を適
     用するかを決定し、また、同契約を一方的に放棄することができる。なお、ルカ・デメオ氏が退任した場合
     又は65歳に達した場合は、報酬の支払義務は生じない。
     補完的年金制度

       取締役会は、2020年２月13日の会議において、ルカ・デメオ氏を対象とする補完的年金制度を承認した。
       取締役会は、ルカ・デメオ氏のためにこの制度を実施することにより、当社が最高経営責任者の忠誠を維
     持、促進することができるとみなした。
       最高経営責任者の補完的年金制度は、ルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティのメンバーが利用
     できる制度（いわゆる「第83条」制度及び「第82条」制度）と同じである。
     （a）義務的確定拠出型年金制度（第83条）
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       この拠出額は、以下に相当する。
       ・  社会保障制度上の上限額（バンドＣ）の４倍から８倍に相当する年間報酬総額の3.5％（2.5％は当社
        が、１％は最高経営責任者が支払う。）
       ・  次いで、フランスの社会保障制度における年間上限額（バンドＤ）の８倍から16倍に相当する年間報酬
        総額の８％（５％は当社が、３％は最高経営責任者が支払う。）
       拠出総額（当社及び最高経営責任者の拠出分）は、フランスの社会保障制度上の上限額の８倍の８％に相
     当する一括金に限定されている。
     （b）選択的確定拠出型年金制度（第82条）
       最高経営責任者は、会社役員及びルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティのメンバーを受益者と
     して2020年５月１日付で設定された新たな選択的確定拠出型年金制度（第82条）の恩恵を受けている。
       この新制度は、当社が、実際に受領された年間報酬総額（固定及び変動）の12.5％に相当する拠出金を、
     第三者機関（保険会社）に支払うことを規定している。
       このようにして支払われた拠出金は、いかなる優遇税制や社会保障制度からも利益を受けない。このた
     め、最高経営責任者は、自己に代わって保険会社に支払われた拠出金の額に相当する補償金を一括で受領す
     ることとなる。この補償金の支払いは、保険会社に対する拠出金の支払いと同時に行われる。
       拠出金及び一括払い補償金の額は、その算定根拠にルノー・グループの業績に関連する変動報酬部分が含
     まれるため、当社の業績に左右される。
     取締役の報酬方針（2021会計年度）

       取締役会は、2021年２月18日に開催された会議において、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、

     2021会計年度に関する取締役の報酬方針を設定した。
     フランス商法第L.22-10-８条に従って2021年４月23日の年次株主総会に提出された決議案

          第19号決議      －  2021会計年度に関する取締役の報酬方針の承認

        通常株主総会に対して要求される定足数及び過半数の条件に基づいて決議し、フランス商法第L.225-
        37条で言及されるコーポレート・ガバナンスに関する報告（取締役会が設定する会社役員の報酬方針
        の要素について記載したもの）を検討した年次株主総会は、フランス商法第L.22-10-８条に従い、当
        社の2020年度のユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント第3.2.4.3に提示された取締役の報
        酬方針を承認する。
     取締役報酬の予算全体

       2018年６月15日の年次株主総会は、取締役の間で分配される報酬額を最高で1,500,000ユーロと設定した
     （第17号決議）。
     分配方針

       取締役会が採択した2021会計年度の取締役報酬の分配に関する新たな方針は、取締役会及び各委員会の会
     議への参加に関する取締役報酬の年間の最高額の設定で構成され、当該報酬は以下を含む。
       ・  当該年度中の在任期間により比例配分される固定部分
       ・  当該年度中の会議総数に占める出席率により比例配分される変動部分
       取締役会及び委員会の会議への出席に関する変動部分は、固定部分と比較して主たるものである。
       この新たな分配方針の利点は、取締役報酬の年額が上限を超えることを防ぎ、また報酬と出席の間に強い
     相関があることである。
       次の表は、取締役報酬の計算規則を示したものである。
                                                     (単位：ユーロ)

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                                        委員長職に対する           主席独立取締役に
                                         追加の年間         対する追加の年間
                    年間固定部分       年間変動部分       個人の総額        固定部分           固定部分
      取締役会                18,000       35,000      53,000            0         20,000

      CARC                 5,000      15,000      20,000          20,000               -

      CARC以外の委員会                 5,000      10,000      15,000          10,000               -

       なお、取締役会長は取締役職に対する報酬を受領しない。

       各取締役の報酬額は、2021会計年度の財務諸表の承認のために招集される取締役会によって決定される。
       2021会計年度の取締役の報酬は、2022年に一括で支払われる。
       従業員を代表する３名の取締役及び従業員株主を代表する取締役は、当社の子会社内の雇用契約を保持
     し、またこの関連で、取締役の職務遂行とは関係のない報酬を受領することが規定されている。したがっ
     て、かかる報酬は開示されない。
       さらに、取締役は、その職務の執行に際して支出した費用、特に、取締役会及び委員会の会議に関連する
     旅費及び宿泊費の払戻しを受ける権利を有する。
     シニア・エグゼクティブの報酬：業績連動株式

     法的枠組

       2019年６月12日の合同株主総会は、第18号決議において、当社及び／又はフランス商法第L.225-197-２条

     の条件に基づいて直接的若しくは間接的に当社（又はその一定の区分）と関連するフランス内外の会社若し
     くはグループの給与従業員及び／又は会社役員の利益のために、当社の既存株式及び／又は当社の新規発行
     株式（いわゆる業績連動株式）を、一回以上、対価なしに分配する権限を、取締役会に与えた。
       業績連動株式制度は、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会によって毎年決定される。
       市場のベストプラクティスに従い、業績連動株式の権利確定は、（ⅰ）取締役会が設定し、最短３年間に
     わたって評価される業績基準、（ⅱ）最短３年間の権利確定期間を条件とする。
       業績連動株式の受益者は、当該株式の権利確定日において、ルノー・グループ内の従業員又は会社役員で
     なければならない。権利確定日より前にルノー・グループを退職した場合、当該受益者は、強制又は任意早
     期退職の場合を除き、付与された業績連動株式に対する権利を失う。
       受益者の死亡、全面的若しくは部分的就業不能又は長期疾病休暇の場合、受益者は業績連動株式の利益を
     保持し、また業績条件は適用されない。
       上記の権限付与に基づき付与される業績連動株式の分配には以下の通り上限が課されている。
       ・  分配される業績連動株式の総数は、３年間で株式資本の２％を超えてはならず、また各年の株式資本の
        0.67％を超えてはならない。
       ・  分配される業績連動株式の総数は、取締役会がその分配を決定した日の株式資本の10％を超えてはなら
        ない。
       ・  シニア・エグゼクティブ・オフィサーに分配される業績連動株式の数は、分配される株式の総数の15％
        を超えてはならない。
       ・  エグゼクティブ・コミッティの委員に分配される業績連動株式の数は、最高経営責任者に分配される業
        績連動株式を含め、分配される株式の総数の30％を超えてはならない。
       2019年６月12日の合同株主総会の第18号決議に基づき、業績連動株式の分配は、分配される業績連動株式
     が当社自ら保有する株式であるため、株主にとって希薄化効果を生じない。
       2019年６月12日の年次株主総会において取締役会に付与された業績連動株式の分配権限は、2022年に失効
     する。
     業績連動株式制度の分配方針

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       取締役会は、ガバナンス及び報酬委員会の作業及び勧告に基づいて業績連動株式制度を承認する。委員会
     は、最高経営責任者が示したルノー・グループの一定の従業員に対する分配の提案を、年次株主総会で設定
     された一般的なスキームに従って検討する。
     株式分配の目的

       業績連動株式の分配の目的は、第一に、ルノー・グループの世界中の経営陣、特に管理組織のメンバー
     を、当社の所有権の共有を認めることによって、ルノー・グループの価値の構築に直接結び付けることであ
     る。
       業績連動株式の分配は、その際立った積極的な行動がルノー・グループの成果に貢献した幹部社員を認め
     ることでもある。
       最後に、当該付与は、当社にとって特に価値のある幹部社員、特にキャリア・アップの高い潜在能力を有
     する幹部社員の忠誠心を高めることに役立つ。株式の分配は、当社に進歩と成長をもたらすことへのかかる
     社員のコミットメントと意欲を高める。
       この制度は、世界中のルノー・グループ、特に自動車部門における販売子会社、車両及び機械エンジニア
     リング、車体及びパワートレイン工場のマネジャー、製造子会社、並びにすべてのプログラム・マネジャー
     及び車両又は部品プロジェクトのマネジャーにおける責任センターの役割を強化する要因であることが判明
     している。この制度はまた、販売金融事業及びルノー・グループの主要なサポート部門のマネジャーにも適
     用される。
     株式分配方針

       分配は、業績及び成果の考課に基づいて決定される受益者の責任と貢献の水準により、また将来性の評価
     により異なる。
       受益者は３つのカテゴリーに分類される。
     最高幹部

       2021年４月15日現在、シニア・エグゼクティブのチームは、ボード・オブ・マネジメント（BOM）のメン
     バー11名を含む、ルノーのコーポレート・マネジメント・コミッティ（CDR）のメンバー30名で構成されてい
     る。
       最高経営責任者及びルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティのメンバー（最高経営責任者を含
     む。）に分配される業績連動株式の比率は、それぞれ、分配される業績連動株式の総数の15％及び30％を超
     えない。
     シニア・エグゼクティブ

       シニア・エグゼクティブは受益者であり、分配される業績連動株式の数は、その責任の水準、業績及び成
     果に基づいて、様々である。一定のシニア・エグゼクティブは、受益者となることはできない。
     受益者となるその他の幹部社員

       その他の受益者は、通常、シニア・マネジャー及び専門職若しくは管理職としての高度な進歩の潜在力又
     は高度な専門知識を持った幹部社員である。これらの受益者の査定と選出には、多くの補完的システム（責
     任の水準、毎年の評価のためのインタビュー、キャリア・コミッティ、潜在力の高い幹部社員のための特別
     なモニタリング等）が用いられる。当社はこれらのシステムにより最もふさわしい個人を発見するための
     様々な観察を可能としている。
       受益者の総数は、2017年プランでは1,060名、2018年プランでは1,123名、2019年プランでは1,322名、2020
     年プランでは1,421名であった。
     総括表

     過去に行われたストック・オプション及び業績連動株式の分配

       プラン20は業績連動株式の分配制度である。
       プラン22から27は業績連動株式の分配制度である。当該株式の一部は最高経営責任者に分配され、同制度
     において他の受益者に分配される株式に比べて、追加の業績基準に服する。
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       2020年12月31日現在残存する本プランの規模は、当社の株式資本の1.49％に相当する。
       ストック・オプション制度

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第８表）
                     この内、前会                      2020年12

                     長兼最高経営                      月31日現     2020年12月31日
                                      購入
           分配日/取締      購入可能     責任者カルロ                      在の行使     現在の取消又は       2020年12月31
                                        (１)
           役会会議の      な株式の     ス・ゴーンに       行使期間     権利行使     価格     済オプ    失効オプション       日現在の残存
            日付     総数    付与された数       開始日      期限    （ユーロ）      ション数       総数     オプション数
     2011年４月29日の年次株主総会による承認
        (２)
           2012年       447,800      150,000    2016年      2020年       37.43      471     102,516         0
     プラン20
           12月13日                12月13日      12月12日
      (１)  購入価格は、取締役会会議の日の直前20取引日における平均株価と同等である。
      (２)  2014年２月12日、取締役会は、業績基準の88.48％が達成されていたと決定した。その結果、プラン20のオプションの11.52％は
        取り消された。
       業績連動株式制度

     （AFEP-MEDEF規範の勧告に基づく第９表）
             取締役会による         付与された                       2020年12月31日        2020年12月31日

      プラン番号         分配日        株式総数        権利確定日        入手可能日       現在の取消株式数        現在の残存株式数
     2013年４月30日の年次株主総会による承認
          (１)
            2015年２月11日          1,053,650      2018年６月15日        2020年６月15日
     プラン22    bis
                                                96,601           0
     2016年４月29日の年次株主総会による承認
        (４)                 (２)
            2016年４月29日                2020年４月29日        2020年４月29日
     プラン23                  361,605                          57,595           0
        (４)                 (２)
            2016年４月29日                2019年６月12日        2020年６月12日
     プラン23                  977,200                          8,450          0
     プラン23    bis  CEO  2016年７月27日           100,000     2020年７月27日        2020年７月27日
                                                100,000           0
        (５)                 (２)
            2017年２月９日                2021年２月９日        2021年２月９日
     プラン24                  329,300                          58,000        271,300
        (５)                 (２)
            2017年２月９日                2020年２月９日        2021年２月９日
     プラン24                  989,910                          8,654          0
     プラン24    bis  CEO  2017年２月９日           100,000     2021年２月９日        2021年２月９日
                                                100,000           0
     プラン25        2018年２月15日           311,750     2022年２月15日        2022年２月15日            48,800        262,950
     プラン25        2018年２月15日          1,082,200      2021年２月15日        2022年２月15日            22,841       1,054,009
     プラン25    bis  CEO  2018年２月15日            80,000    2022年２月15日        2022年２月15日
                                                80,000           0
     2019年６月12日の年次株主総会による承認
     プラン26        2019年６月12日          1,412,030      2022年６月12日        2022年６月12日            24,300       1,387,180
                         (３)
     プラン26    CEO    2019年６月12日
                       50,000      2022年６月12日        2022年６月12日            44,480         5,520
     プラン27        2020年２月13日          1,341,115      2023年２月13日        2023年２月13日            10,300       1,330,815
     プラン27    暫定CEO    2020年２月13日                2023年２月13日        2023年２月13日
                        27,500                          0      27,500
     プラン27    CEO    2020年７月29日                2023年７月29日        2023年７月29日
                        75,000                          0      75,000
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     (１)2018年６月15日の取締役会の会議は、業績基準が95％（会長兼CEOについては96.66％）達成されていたと指摘した。その結果、プ
       ラン22   bisの株式の５％が取り消された。
     (２)権利確定期間中の国際的移動に起因する、当初付与された業績連動株式数の分配の修正。
     (３)ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、2019年10月11日及び2019年11月８日、最高経営責任者ティエリー・ボロ
       レ氏の任期を終了することを決定し、ルノーSAの最高経営責任者としての在任に関して、2019年に分配され、最終的に権利未確定
       の業績連動株式に対する同氏の権利は維持されていることを確認した。また以下の通り規定された。(ⅰ)これらの業績連動株式の
       分配率は、権利確定期間中のティエリー・ボロレ氏のルノーSAにおける実際の在籍期間を考慮した比例配分ベースとし、(ⅱ)権利
       確定期間は短縮せず、(ⅲ)業績条件を含む当該業績連動株式の制度上の規則は、2019年６月12日の年次株主総会が承認した報酬方
       針に従って、引き続き適用される。2019会計年度に関する業績連動株式の数は、すべての業績基準が最高水準で達成された場合、
       業績連動株式5,520株となる可能性がある。
     (４)2019年６月12日、取締役会は、業績基準が100％達成されていたと決定した。
     (５)2020年６月19日、取締役会は、業績基準が100％達成されていたと決定した。
       役員でない10名の従業員に関する情報

       （フランス商法第L.225-184条の規定に基づく）
          最も多数のオプションを受け取った従業員                          分配された

         (会社役員を除く)10名に分配及び行使された                          オプション／          行使価格
                                                           ＊
                                                      プラン20
             ストック・オプションの概要                      取得株式の総数         (単位：ユーロ)
     発行体及びオプション分配の対象範囲の会社から最も多数のオ
     プションを付与された、発行体及びこの対象範囲の会社の従業
     員10名に付与されたオプション(全体の情報)                                  478,800           37.43       176,800
     発行体及び上記の会社のために保有され、購入又は引き受けら
     れたオプション数が最も多い発行体及びこれらの会社の従業員
     10名が行使したオプション(全体の情報)                                  332,202                    471
     ＊
       2014年２月12日、取締役会は、業績基準が88.48％達成されていたと決定した。その結果、プラン20のオプションの
        11.52％は取り消された。
       （フランス商法第L.225-197-４条の規定に基づく）

     受領する株式数が最も多い10名の従業員(会

                                プラン     プラン     プラン
     社役員を除く)に付与された業績連動株式及                     付与株式                     プラン     プラン     プラン
                                 (１)     (２)     (３)
                                22     23     24
     び当該従業員の権利が確定した株式の概要                      総数                     25     26     27
     発行体及び分配の対象範囲の会社から最も
     多数の株式を分配された、発行体及びこの
     対象範囲の会社の従業員10名に分配された
     株式(全体の情報)                     1,085,000      185,000     185,000     190,000     205,000     160,000     160,000
     発行体及び上記の会社のために保有され、
     権利が確定した株式数が最も多い発行体及
     びこれらの会社の従業員10名の権利が確定
     した株式(全体の情報)                      540,750     175,750     185,000     180,000        0     0     0
     (１)   2018年６月15日、取締役会は、業績基準が95％達成されていたと決定した。その結果、プラン22の株式の５％が取
        り消された。
     (２)   2019年６月12日、取締役会は、業績基準が100％達成されていたと決定した。
     (３)   2020年６月19日、取締役会は、業績基準が100％達成されていたと決定した。
    　　（３）【監査の状況】

     （i）監査役監査の状況

       上記「（１）コーポレート・ガバナンスの概要」を参照のこと。
     （ii）内部監査の状況

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       上記「（１）コーポレート・ガバナンスの概要」を参照のこと。
     （iii）会計監査の状況

     （a）監査人

     法定監査人

       KPMG   S.A.
       バートランド・プリュボ（Bertrand                   Pruvost）が代表。
       トゥールEqho
       ガンベッタ通り２
       92066   パリ・ラ・デファンス
       （Tour    Eqho   2,  avenue    Gambetta,      92066   Paris-La     Défense）
       KPMGは2014年４月30日の合同株主総会で、６年の任期で任命された。この任期は、2020年６月19日の合同

     株主総会で、６年の任期でさらに更新され、2025年の財務諸表を承認するために招集される年次株主総会後
     に満了する予定である。
       監査業務に係る補助者の構成：当社の2020年度監査業務には１名の公認会計士及びその他の専門家数名が

     関与した。
       マザー（MAZARS）

       ロイック・ワラート（Loic              Wallaert）が代表。
       アンリ・ルニョー通り61
       92075   パリ・ラ・デファンス
       （61,   rue  Henri   Regnault     92075   Paris   La  Défense）
       マザーは、2020年６月19日の合同株主総会により、６年間の任期で任命された。この委任は、2025年の財

     務諸表を承認するために招集される年次株主総会後に満了する予定である。
       監査業務に係る補助者の構成：当社の2020年度監査業務には１名の公認会計士及びその他の専門家数名が

     関与した。
     （b）監査人の選定理由、方針及び評価

       上記「（１）コーポレート・ガバナンスの概要」を参照のこと。
     （c）監査人の異動

       監査人は次のとおり異動している。
       2019会計年度（連結及び個別）：アーンスト・アンド・ヤング・オーディット
       2020会計年度（連結及び個別）：マザー
       臨時報告書に記載した事項は次のとおりである。

       （１）当該異動に係る監査公認会計士等の名称
        ①　退任した監査公認会計士等の名称

          アーンスト・アンド・ヤング・オーディット
        ②　就任した監査公認会計士等の名称

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          マザー
       （２）当該異動の年月日

        2020年６月19日

       （３）退任した監査公認会計士等が監査公認会計士等となった年月日

        1979年３月27日

       （４）退任した監査公認会計士等が直近３年間に作成した監査報告書等における意見等に関する事項

        該当事項無し

       （５）異動の決定又は異動に至った理由及び経緯

        監査委員会は、入札によりマザーを選定した。2019年６月19日、年次株主総会において、取締役会の報

        告を検討し、マザーを法定監査人に任命することを決議した。これは、任期が満了し、監査人の任期を
        制限する新欧州規則により再任の可能性がないアーンスト・アンド・ヤング・オーディットの後任であ
        り、任期は６会計年度、つまり2025会計年度の財務諸表を承認するために招集される通常株主総会の閉
        会までである。
       （６）上記（５）の理由及び経緯に対する意見

        ①　退任した監査公認会計士等の意見

          該当事項無し
        ②　監査委員会の意見

          該当事項無し
       （７）退任した監査公認会計士等が上記（５）の理由及び経緯に対する意見を表明しない場合に関する事

     項
        法定監査人の変更は監査人の任期を制限する新欧州規則により義務づけられたものであり、アーンス

        ト・アンド・ヤング・オーディットの再任は不可能であり禁止されていたため、ルノーはアーンスト・
        アンド・ヤング・オーディットに対して上記（５）の理由及び経緯に対する意見を表明することを要請
        せず、アーンスト・アンド・ヤング・オーディットは上記（５）の理由及び経緯に対する意見を表明し
        なかった。
     （d）監査報酬の内容等

        外国監査公認会計士等に対する報酬の内容

    法定監査人及びそのネットワークの報酬表（2019年）

                          EY オーディット            EY ネットワーク

                          報酬額         %    報酬額         %   合計（2019年）

                        百万     百万円         百万     百万円        百万     百万円
                        ユーロ              ユーロ             ユーロ
     親会社及び連結財務諸表の証明並びに半期
     限定レビュー
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     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     2.67    347.501     77%     0.00     0.000    0%    2.67     347.501
     ・　完全連結子会社                     0.76     98.914    22%     3.39    441.209     89%    4.15     540.123
     小計  A
                          3.43    446.415     99%     3.39    441.209     89%    6.82     887.623
     法により要求される財務諸表の証明以外の
     業務及び追加業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     0.03     3.905    1%    0.00     0.000    0%    0.03      3.905
     ・　完全連結子会社                     0.00     0.000    0%    0.09    11.714     2%    0.09      11.714
     小計  B
                          0.03     3.905    1%    0.09    11.714     2%    0.12      15.618
     企業体の要求により提供される財務諸表の
     証明以外の業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                      0    0.000        0.00     0.000    0%     0     0.000
     ・　完全連結子会社                      0    0.000        0.34    44.251     9%    0.34      44.251
     小計   C 
                           0    0.000    0%    0.34    44.251     9%    0.34      44.251
     財務諸表の証明以外の業務
     小計  D = B +  C 
                          0.03     3.905    1%    0.43    55.965    11%    0.46      59.869
     合計  E = A + D
                          3.46    450.319    100%     3.82    497.173    100%     7.28     947.492
     当会計年度中にアーンスト・アンド・ヤング・オーディットによって当社及び当社が管理する企業体に対して提供された財務諸表の証明
     以外の業務は以下を含む。
     (i)  社債発行のためのコンフォートレター
     (ii)  子会社の取得を目的とする証明
     (iii)   合意された手続
                            KPMG  SA         KPMG  ネットワーク

                          報酬額         %    報酬額         %   合計（2019年）

                        百万     百万円         百万     百万円        百万     百万円
                        ユーロ              ユーロ             ユーロ
     親会社及び連結財務諸表の証明並びに半期
     限定レビュー
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     2.46    320.169                      2.46     320.169
     ・　完全連結子会社                     1.06    137.959         3.12    406.068         4.18     544.027
     小計  A
                          3.52    458.128     90%     3.12    406.068     91%    6.64     864.196
     法により要求される財務諸表の証明以外の
     業務及び追加業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                    0.106     13.796                     0.106      13.796
     ・　完全連結子会社                    0.036      4.685        0.05     6.508       0.091      11.844
     小計  B
                         0.142     18.481     4%    0.05     6.508    2%   0.197      25.640
     企業体の要求により提供される財務諸表の
     証明以外の業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                    0.218     28.373                     0.218      28.373
     ・　完全連結子会社                    0.052      6.768        0.27    35.141        0.323      42.038
     小計   C 
                         0.270     35.141     7%    0.27    35.141     8%   0.541      70.411
     財務諸表の証明以外の業務
                                298/643


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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
     小計  D = B +  C 
                          0.41     53.362         0.32    41.648        0.73      95.010
     合計  E = A + D
                          3.93    511.490    100%     3.45    449.018    100%     7.38     960.507
     当会計年度中にKPMGオーディットによって当社及び当社が管理する企業体に対して提供された財務諸表の証明以外の業務は以下を含む。
     (i)  社債発行のためのコンフォートレター

     (ii)  EFPDの一環としてかつ子会社の取得を目的とする証明
     (iii)   合意された手続
    法定監査人及びそのネットワークの報酬表（2020年）

                            マザー           マザー   ネットワーク

                          報酬額         %    報酬額         %   合計（2020年）

                        百万     百万円         百万     百万円        百万     百万円
                        ユーロ              ユーロ             ユーロ
     親会社及び連結財務諸表の証明並びに半期
     限定レビュー
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     2.16    281.124     76%                 2.16     281.124
     ・　完全連結子会社                     0.66     85.899    23%     3.09    402.164     99%    3.75     488.063
     小計  A
                          2.83    368.325     99%     3.09    402.164     99%    5.91     769.187
     法により要求される財務諸表の証明以外の
     業務及び追加業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     0.02     2.603    1%                 0.02      2.603
     ・　完全連結子会社
     小計  B
                          0.02     2.603    1%    0.00     0.000    0%    0.02      2.603
     企業体の要求により提供される財務諸表の
     証明以外の業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.
     ・　完全連結子会社                                  0.02     2.603    1%    0.02      2.603
     小計   C 
                          0.00     0.000    0%    0.02     2.603    1%    0.02      2.603
     財務諸表の証明以外の業務
     小計  D = B +  C 
                          0.02     2.603    1%    0.02     2.603    1%    0.04      5.206
     合計  E = A + D
                          2.84    369.626    100%     3.11    404.767    100%     5.95     774.393
     当会計年度中にマザーによって当社及び当社が管理する企業体に対して提供された財務諸表の証明以外の業務は以下を含む。
     (i)  社債発行のためのコンフォートレター
     (ii)  監査業務に伴う税務サービス
                            KPMG  SA         KPMG  ネットワーク

                          報酬額         %    報酬額         %   合計（2020年）

                        百万     百万円         百万     百万円        百万     百万円
                        ユーロ              ユーロ             ユーロ
     親会社及び連結財務諸表の証明並びに半期
     限定レビュー
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     2.16    281.124     62%                 2.16     281.124
     ・　完全連結子会社                     0.92    119.738     27%     3.02    393.053     90%    3.94     512.791
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     小計  A
                          3.08    400.862     89%     3.02    393.053     90%    6.10     793.915
     法により要求される財務諸表の証明以外の
     業務及び追加業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     0.10     13.015     3%                 0.10      13.015
     ・　完全連結子会社                     0.05     6.508    1%    0.01     1.302    0%    0.06      7.809
     小計  B
                          0.15     19.523     4%    0.01     1.302    0%    0.16      20.824
     企業体の要求により提供される財務諸表の
     証明以外の業務
     ・　ルノーSA及びルノーs.a.s.                     0.20     26.030     6%                 0.20      26.030
     ・　完全連結子会社                     0.03     3.905    1%    0.34    44.251    10%    0.36      46.854
     小計   C 
                          0.23     29.935     7%    0.34    44.251    10%    0.56      72.884
     財務諸表の証明以外の業務
     小計  D = B +  C 
                          0.38     49.457    11%     0.34    44.251    10%    0.73      95.010
     合計  E = A + D
                          3.47    451.621    100%     3.36    437.304    100%     6.83     888.925
     当会計年度中にKPMGオーディットによって当社及び当社が管理する企業体に対して提供された財務諸表の証明以外の業務は以下を含む。
     (i)  社債発行のためのコンフォートレター

     (ii)  特にCSRに関連した情報の認証業務
     (iii)   合意された手続
        外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

         非監査業務は、法務、税務、労務関連の業務を含む。
        その他重要な報酬の内容

         該当なし。
        監査報酬の決定方針

         ルノーは監査報酬額の決定方針については特に定めていない。
     （iv）その他

     関連当事者間の契約に関する法定監査人の特別報告書

     これは、フランス語で発行された報告書の日本語への翻訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供

    されるものである。本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそ
    れらに従って解釈されるものとする。
     2020年12月31日に終了した年度

     ルノーの年次株主総会　御中
       貴社の法定監査人としての資格において、私どもは関連当事者間の契約についてここに私どもの報告書を

     提示する。
       私どもは、かかる契約がいかに貴社にメリットをもたらすかを正当化する根拠に加え、私どもに提供され
     た情報に基づき、私どもに提示されたか、又は私どもの業務遂行において特定した可能性がある契約の条件
     について通知するよう求められている。私どもは、これらが有益若しくは適切であるか否かについて意見を
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     述べること、又は別の契約の存在を確認することを求められていない。フランス商法（Code                                               de  commerce）
     第R.   225-31条に従い、これらの契約の承認に先立ち、その妥当性を評価するのは貴殿の責任である。
       私どもは、また、該当する場合、フランス商法（Code                            de  commerce）第R.         225-31条に従い、年次株主総会
     によって従前に承認された契約が2020年12月31日に終了した年度中において継続して実施されたことを通知
     することが求められている。
       私どもは、この種の業務に関連して、フランス法定監査役協会（Compagnie                                       nationale      des  commissaires
     aux  comptes）が公表した専門的指針を遵守するために必要であると私どもが考える手続を履行した。これら
     の手続は、私どもに提供された情報と、当該情報の出典である文書との整合性を検証するものであった。
     年次株主総会の承認のために提出された契約

       私どもはここに、2020年12月31日に終了した年度中に承認されたいかなる契約についても、フランス商法
     （Code    de  commerce）第L.         225-38条に基づく承認を得るために年次株主総会に提出されるとの通知を受けて
     いないことを報告する。
     年次株主総会によって既に承認された契約

       フランス商法（Code           de  commerce）第R.         225-30条に従い、私どもは、過年度の年次株主総会によって承認
     されていた以下の契約の実施が2020年12月31日に終了した年度において継続していたとの通知を受けた。
     貴社の株主であるフランス政府との間で締結されたもの

      関係者
       トーマス・クールブ氏及びマルタン・ヴィアル氏（フランス政府を代表する貴社の取締役）
     ガバナンス契約
      性質及び目的
       2015年12月11日、貴社の取締役会は、フランス政府が保有するルノー株式に付随する議決権の行使を規制
     することを目的とする、ルノーとフランス政府間の「ガバナンス契約」の締結を承認した。
      条件
       2016年２月４日に貴社の取締役会で付与された権限に従い、貴社はフランス政府との間でガバナンス契約
     を締結している。かかる契約において、ルノーの行使可能な議決権の合計に対する一定の割合を超えるフラ
     ンス政府の株式に付与された議決権（「通常の」定足数においては17.9％、又は特に高い定足数の場合は
     20％）は、一定の状況において、中立的な方法、つまり、制限される決議の採用又は拒否に影響を与えない
     方法で行使される。この契約書には、貴社の年次株主総会の登録機関との間で制限を実施する条件も記載さ
     れている。
       フランス政府の議決権の自由な行使に対する制限は、特に定時株主総会の権限に該当するすべての決定に
     適用される。但し、以下に関する決定を除く。（ｉ）配当の分配、（ii）フランス政府を代表する取締役の
     任命、任期更新又は解任、（iii）重要な会社資産の処分、（iv）フランス政府の代表者が承認しない関連当
     事者間の契約、及び（v）特定された株主からの株式の買戻し。
       しかしながら、フランス政府は、臨時株主総会の権限に該当する決定についてはその議決権のすべてを保
     持する。但し、以下のような大半の日常的な意思決定を除く。（ｉ）貴社の経営組織に対する継続的な委任
     の付与又は更新であって、それらの条件が貴社の既存の慣行に適合している場合、（ii）ストック・オプ
     ション、業績連動株式又はルノー・グループの従業員及び会社役員にとってメリットをもたらす株式資本へ
     のアクセスを付与する株式の付与、（iii）職務の遂行に関する年齢制限又は取締役若しくは執行役員の任期
     の変更、並びに（iv）登録上の事務所の所在地の移転（但し、海外に移転する場合を除く。）。
       議決権の自由な行使に対する制限の設定は、以下のような例外的な状況では適用されなくなる。例えば、
     「改訂アライアンス基本契約」が改訂又は解約される場合、日産自動車株式会社が貴社において議決権を行
     使する場合、貴社の株式について公募が行われるという発表、又は貴社の資本若しくは議決権の15％という
     基準を超える株主（日産自動車株式会社を含む。）である。
       ガバナンス契約は、2016年４月４日に締結されており、当該期間が満了する少なくとも２年前に解約され
     ない限り、黙示の合意により次の10年間にわたって更新されうる。
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     日産自動車株式会社（「日産」）との間で締結されたもの
      関係者
       芹澤ゆう氏及び田川丈二氏（両氏は日産の提案により選任された貴社取締役）
      「改訂アライアンス基本契約」
       2002年３月28日、貴社及び日産は、「改訂アライアンス基本契約」を締結した。これは、貴社と日産の間
     の株式資本関係を規定し、アライアンスのガバナンスを管理するものである。この契約には、アライアンス
     の戦略決定に関与する法人としてのルノー・日産B.V.（「RNBV」）の運営条件が明記されている。
       改訂アライアンス基本契約の第１次改訂は2005年４月29日に署名され、承認のために2006年５月４日の年
     次株主総会に提出された。
       2012年10月３日の会議において、貴社の取締役会は、2012年11月７日に改訂アライアンス基本契約の第２
     次改訂に署名することを承認した。これは、ルノー・日産B.V.の執行役員会の構成を修正するものであり、
     その結果、執行役員会における投票方式が修正された。この改訂は、2013年４月30日の貴社の年次株主総会
     により承認を得るために提出された。
       2015年12月11日の会議において、貴社の取締役会は、貴社と日産の間で日産のガバナンスに関するガバナ
     ンス契約に署名することを承認した。これは、改訂アライアンス基本契約の第３次改訂を構成する。この第
     ３次改訂の条件は、(i)日産の取締役会が日産の年次株主総会に提案する、日産の取締役（貴社の提案により
     任命された取締役を除く）の任命、解任及び報酬の支払に関する決議に賛成票を投じ、(ii)日産の年次株主
     総会に日産の取締役会が承認していない決議を提出せず、(iii)日産の取締役会が支持していない決議に賛成
     票を投じない、という貴社の約束に関するものである。これらの決議については、貴社は適切とみなす限り
     自由に議決権を行使することができるが、貴社が当該コミットメントに従わない場合、両当事者の事前の合
     意なしにそれぞれの保有割合を増やすことを妨げる改訂アライアンス基本契約の規定にかかわらず、日産は
     ルノー株式を貴社の取締役会の事前の同意を得ずに取得することができる。この改訂は、改訂アライアンス
     基本契約を、その期間を変更せずに修正するものである。当該契約は依然として無期限である。これは締結
     された時点から適用されている。当該契約は、2016年４月29日の年次株主総会により承認されている。
     日産自動車株式会社（「日産」）、ダイムラーAG及びルノー・日産B.V（「RNBV」）との間で締結されたもの

      関係者
       芹澤ゆう氏及び田川丈二氏（両氏は日産の提案により選任された貴社取締役）
      「業務提携基本契約」
       2010年４月６日、貴社、日産、ダイムラーAG及びルノー・日産B.V.は、これらの企業間における戦略的協
     力の条件の詳細を定めた「業務提携基本契約」を締結した。
       2013年12月13日、貴社の取締役会は、こうした協力の範囲を拡大するため、業務提携基本契約の改訂に署
     名することを承認した。この改訂は2013年12月19日に締結され、2014年４月30日の年次株主総会により承認
     されている。
       2016年10月、日産は三菱自動車の資本の34％を取得した。
       2018年６月15日の会議において、貴社の取締役会は、三菱自動車の提携への加入を目的とした業務提携基
     本契約の第２次改訂の締結を承認した。2018年10月３日におけるこの第２次改訂の署名は、2019年６月12日
     の貴社の株主総会により承認された。
       業務提携基本契約及びその署名は、当事者間において継続して効力を発する。
                      パリ・ラ・デファンス              2021年２月24日

                              法定監査人
                       （フランス語原本における署名人）
             KPMGオーディット                                マザー

             KPMG   S.A.の一部門
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             バートランド・プリュボ                             ロイック・ワラート
             （Bertrand      Pruvost）                       (Loïc   Wallaert)
    　　（４）【役員の報酬等】


     上記（２）-「③役員の報酬等」を参照のこと。
    　　（５）【株式の保有状況】

     該当事項なし。
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    第６【経理の状況】

    ａ　本書記載のルノー(以下「当社」という。)及び連結子会社（以下、当社及び連結子会社を合わせて「当グ

      ループ」という。）の原文の連結財務諸表は、欧州連合により承認された国際財務報告基準（以下「IFRS」
      という。）に準拠して作成されている。また、本書記載の当社の原文の個別財務諸表は、フランスにおける
      諸法令及び一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して作成されている。ルノーの2020年度連結財務諸
      表は、2002年７月19日の欧州議会及び欧州評議会での決定による規則1606/2002に従い、IASB（国際会計基
      準審議会）が2020年12月31日付で発行し、同日付で欧州連合が採択したIFRS（国際財務報告基準）に準拠し
      て作成されている。ルノーSAの財務諸表は企業会計を統制するフランスの法律、並びにCRC（フランス会計
      規制委員会（Comité           de  la  Règlementation         Comptable））及びANC（会計基準局（Autorité                        des  Normes
      Comptables））によって1999年４月29日付で修正されたフランス企業会計基準99-03が規定する会計規則に
      準拠して作成されている。以下に記載されているルノーの財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成
      方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第131条第１項の規定の適用を受けている。邦文の連結財
      務諸表及び個別財務諸表（以下、合わせて「邦文の財務書類」という。）は、原文の連結財務諸表及び個別
      財務諸表（以下、合わせて「原文の財務書類」という。）を翻訳したものである。
      　なお、日本の会計原則とIFRSとの会計処理の原則及び手続並びに表示方法の一定の差異については、「４
      日本の会計原則と国際財務報告基準（IFRS）との相違」に記載されている。
    ｂ　原文の財務書類は、フランスにおける独立監査人であるKPMGオーディット及びマザーの監査を受けてい

      る。
      　なお当社及び当グループの財務書類には、「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和32年大蔵省
      令第12号）第１条の２の規定が適用されるため、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく日本の
      公認会計士又は監査法人による監査は必要とされていない。
    ｃ　邦文の財務書類には、原文の財務書類中のユーロ表示の金額のうち主要なものについて円換算額が併記さ

      れている。日本円への換算には、株式会社三菱UFJ銀行の2021年３月25日現在の対顧客電信直物売相場、１
      ユーロ＝130.15円の為替レートが使用されている。
    ｄ　日本円の金額及び「３              その他」及び「４          日本の会計原則と国際財務報告基準（IFRS）との相違」の事項

      は原文の財務書類には記載されておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、上記ｂの
      監査の対象になっていない。
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    １【財務書類】
    (1)　連結財務諸表
    連結損益計算書

                                      2020年度              2019年度

                             注
                                  百万ユーロ         億円     百万ユーロ         億円
     売上高

                                           56,581              72,281
                                4    43,474              55,537
     製品及びサービス売上原価

                                   (36,257)       (47,188)       (44,665)       (58,131)
     研究開発費

                              10-A     (2,569)       (3,344)       (2,658)       (3,459)
     販売費及び一般管理費

                                    (4,985)       (6,488)       (5,552)       (7,226)
     その他の営業利益及び営業費用

                                6    (1,662)       (2,163)        (557)       (725)
     　　その他の営業利益

                                                          104
                                6     181       236       80
     　　その他の営業費用

                                6    (1,843)       (2,399)        (637)       (829)
     営業利益（損失）

                                                         2,740
                                    (1,999)       (2,602)        2,105
     実質有利子負債コスト

                                7     (337)       (439)       (311)       (405)
     　　総有利子負債コスト

                                7     (355)       (462)       (386)       (502)
     　　現金及び金融資産に係る収益

                                                           98
                                7      18       23       75
     その他の財務収益及び財務費用

                                7     (145)       (189)       (131)       (170)
     財務収益（費用）

                                7     (482)       (627)       (442)       (575)
     関連会社及び共同支配企業の当期純利益(損失)
     に対する持分
                                    (5,145)       (6,696)        (190)       (247)
     　　日産

                                                          315
                               12    (4,970)       (6,468)         242
     　　その他の関連会社及び共同支配企業

                               13     (175)       (228)       (432)       (562)
     税引前利益

                                                         1,917
                                    (7,626)       (9,925)        1,473
     当期税金及び繰延税金

                                8     (420)       (547)      (1,454)       (1,892)
     当期純利益

                                                           25
                                    (8,046)      (10,472)          19
     当期純利益－親会社株主持分

                                    (8,008)      (10,422)         (141)       (184)
     当期純利益－非支配株主持分

                                                          208
                                     (38)       (49)       160
            *
     １株当たり利益        (単位：ユーロ／円)
                                    (29.51)       (3,841)       (0.52)       (67.68)
                *
     希薄化後１株当たり利益            (単位：ユーロ／円)
                                    (29.51)       (3,841)       (0.52)       (67.68)
     社外流通株式数(単位：千株)

     　　１株当たり利益計算用

                                9   271,349       271,349       271,639       271,639
     　　希薄化後１株当たり利益計算用

                                9   271,349       271,349       271,639       271,639
    *　当期純利益（損失）－親会社株主持分を株式数で除したもの
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     連結包括利益計算書

                                          2020年度                             2019年度
                                  百万ユーロ                億円             百万ユーロ                億円
                               総額    税効果     純額     総額    税効果     純額     総額    税効果     純額     総額     税効果      純額
     当期純利益
                               (7,626)      (420)    (8,046)     (9,925)     (547)    (10,472)      1,473     (1,454)       19   1,917     (1,892)       25
     親会社及び子会社からのその他の包括利益項目
     損益に再分類されない項目
                                                         13
                                 76    (66)      10     99   (86)         (137)       49    (88)    (178)       64   (115)
      確定給付型年金制度に係る数理計算上の差異
                                (62)     (62)    (124)      (81)    (81)     (161)     (194)       50   (144)     (252)       65   (187)
      資本を通じて公正価値で測定される資本性金融
                                               180          174                   74          73
      商品                           138     (4)     134          (5)          57     (1)     56          (1)
     次年度以降において損益に再分類された又は再分類さ
     れる項目                           (665)      (1)    (666)     (865)     (1)    (867)      (8)     (81)     (89)     (10)     (105)     (116)
      在外事業に係る為替換算調整勘定
                                (652)      -   (652)      (849)      -    ( 849  )   119      -    119     155      -    155
      超インフレ経済下の在外事業に係る為替換算調整
      勘定                           (21)      -    (21)     (27)     -    (27)     (40)       -   (40)     (52)       -   (52)
      日産に対する投資の部分的ヘッジ
                                 -     -     -     -    -     -   (70)     (87)    (157)     (91)     (113)     (204)
      キャッシュ・フロー・ヘッジ商品の公正価値の
        *
                                                10          9                         8
      調整                            8    (1)      7        (1)          (17)       6   (11)     (22)          (14)
     親会社及び子会社からのその他の包括利益項目
     合計（A）                           (589)     (67)    (656)     (767)     (87)     (854)     (145)      (32)    (177)     (189)      (42)    (230)
     関連会社及び共同支配企業におけるその他の包括利益項目
     次年度以降において損益に再分類されない項目
                                               190         190                              31
                                146      -    146          -         24      -    24     31      -
      確定給付型年金制度に係る数理計算上の差異
                                               122         122                    30          30
                                 94     -    94          -         23      -    23           -
      その他
                                                68         68                    1          1
                                 52     -    52          -          1     -     1          -
     次年度以降において損益に再分類された又は再分類さ
                                                                                      426
     れる項目                          (1,268)       -  (1,268)     (1,650)       -   (1,650)      327      -    327     426      -
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      在外事業に係る為替換算調整勘定
                                                                                      497
                               (1,228)       -  (1,228)     (1,598)       -   (1,598)      382      -    382     497      -
      その他
                                (40)      -    (40)     (52)     -    (52)     (55)       -   (55)     (72)       -   (72)
     関連会社及び共同支配企業におけるその他の包括
     利益項目合計（B）                          (1,122)       -  (1,122)     (1,460)       -   (1,460)      351      -    351     457      -    457
     その他の包括利益項目（A）+（B）
                               (1,711)      (67)   (1,778)     (2,227)      (87)    (2,314)      206     (32)     174     268     (42)     226
     包括利益
                               (9,337)      (487)    (9,824)     (12,152)      (634)    (12,786)      1,679     (1,486)      193    2,185     (1,934)      251
     親会社株主持分
                                        (9,760)              (12,703)                 35               46
     非支配株主持分
                                          (64)              (83)               158               206
    *　2020年度に損益に再分類された７百万ユーロを含む（2019年度は10百万ユーロ）。
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    連結財政状態計算書
                                  2020年12月31日現在              2019年12月31日現在

                            注
                                 百万ユーロ         億円      百万ユーロ         億円
     資産
     固定資産
     無形資産及びのれん                        10-A
                                           8,261              9,044
                                    6,347              6,949
     有形固定資産                        10-B
                                           22,301              21,995
                                    17,135              16,900
     関連会社及び共同支配企業に対する投資
                                           19,679              27,633
                                    15,120              21,232
      日産                        12
                                           19,025              26,840
                                    14,618              20,622
      その他の関連会社及び共同支配企業                        13
                                            653              794
                                     502              610
     長期金融資産                         22
                                           1,631              1,395
                                    1,253              1,072
     繰延税金資産                          8
                                            847             1,322
                                     651             1,016
     その他の固定資産                         17
                                           1,244              1,593
                                     956             1,224
     固定資産合計
                                           53,963              62,983
                                    41,462              48,393
     流動資産
     棚卸資産                         14

                                           7,340              7,523
                                    5,640              5,780
     販売金融債権                         15
                                           53,127              59,054
                                    40,820              45,374
     自動車顧客債権                         16
                                           1,184              1,637
                                     910             1,258
     短期金融資産                         22
                                           1,537              2,884
                                    1,181              2,216
     未収還付税金                         17
                                            199              112
                                     153               86
     その他の流動資産                         17
                                           5,042              5,313
                                    3,874              4,082
     現金及び現金同等物                         22
                                           28,239              19,499
                                    21,697              14,982
     流動資産合計
                                           96,669              96,022
                                    74,275              73,778
     資産合計
                                          150,632              159,006
                                   115,737              122,171
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                                                          *

                                  2020年12月31日現在
                                                 2019年12月31日現在
                            注
                                 百万ユーロ         億円      百万ユーロ         億円
     資本及び負債
     資本
     資本金
                                           1,467              1,467
                                    1,127              1,127
     資本剰余金
                                           4,926              4,926
                                    3,785              3,785
     自己株式
                                    (284)       (370)       (344)       (448)
     金融商品再評価額
                                            500              302
                                     384              232
     為替換算調整勘定
                                   (4,108)       (5,347)       (2,235)       (2,909)
     その他の剰余金
                                          41,487              41,830
                                   31,876              32,140
     当期純利益―親会社株主持分
                                   (8,008)       (10,422)         (141)       (184)
     資本―親会社株主持分
                                          32,241              44,985
                                   24,772              34,564
     資本―非支配株主持分
                                            737              998
                                     566              767
     資本合計
                                          32,977              45,983
                              18     25,338              35,331
     固定負債
     繰延税金負債

                                           1,200              1,359
                              8      922             1,044
     退職給付その他の長期従業員給付債務に対
                                           2,010              2,129
     する引当金―長期                         19      1,544              1,636
     その他の引当金―長期
                                           1,765              1,898
                              20      1,356              1,458
     長期金融負債
                                          17,470              11,445
                              23     13,423               8,794
     不確実な税金負債に対する引当金―長期
                                            233              243
                              21       179              187
     その他の固定負債
                                           2,193              2,257
                              21      1,685              1,734
     固定負債合計
                                          24,870              19,331
                                   19,109              14,853
     流動負債
     退職給付その他の長期従業員給付債務に対

                                            134               83
     する引当金―短期                         19       103               64
     その他の引当金―短期
                                           2,043              1,385
                              20      1,570              1,064
     流動金融負債
                                           5,107              3,618
                              23      3,924              2,780
     販売金融負債
                                          61,882              61,776
                              23     47,547              47,465
     営業債務
                                          10,773              12,471
                                    8,277              9,582
     未払税金
                                            288              290
                              21       221              223
     不確実な税金負債に対する引当金―短期
                                             8              10
                              21        6              8
     その他の流動負債
                                          12,549              14,058
                              21      9,642              10,801
     流動負債合計
                                          92,784              93,691
                                   71,290              71,987
     資本及び負債合計
                                          150,632              159,006
                                   115,737              122,171
                                309/643


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    *　2019年12月31日現在の数値は修正再表示され、2020年３月に発行されたIFRS                                     ICのアジェンダ決定に従い、超インフレ経
      済下における物価指数に基づく資本項目の修正再表示を反映している（注2-A2参照のこと）。
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     連結持分変動計算書

                                                          当期純利益
                                                その他の剰余金
                                                                   資本
                                  金融商品      為替換算調整                                 資本(非支配株
           株数     資本金      資本剰余金       自己株式                              （損失）                        資本合計
                                                  （1）
                                  再評価額        勘定                                主持分)
                                                                 (親会社株主持分)
                                                        (親会社株主持分)
                                 百万
              百万      百万       百万             百万        百万        百万         百万        百万       百万
           千株       億円      億円      億円   ユー   億円        億円        億円        億円         億円       億円        億円
              ユーロ      ユーロ       ユーロ             ユーロ        ユーロ        ユーロ         ユーロ        ユーロ       ユーロ
                                  ロ
     2018年
     12月31日
     現在残高     295,722    1,127   1,467   3,785   4,926   (400)   (521)    236   307   (2,536)    (3,301)    29,975    39,012    3,302    4,298    35,489     46,189     599   780   36,088     46,969
     2019年度
     純利益                                                    (141)     (184)    (141)     (184)    160   208     19     25
     その他の包
     括利益項目
     (2)
                                  (4)   (5)    301    392    (121)    (157)             176     229    (2)   (3)    174     226
     2019年度
     包括利益                              (4)   (5)    301    392    (121)    (157)    (141)     (184)     35     46   158   206    193     251
     2018年度
     利益処分                                            3,302    4,298   (3,302)     (4,298)
     配当金                                            (966)   (1,257)              (966)    (1,257)    (96)   (125)   (1,062)     (1,382)
     自己株式の
     （取得）／
     処分及び増
     資による影
                              73                                         73
     響額                        56                                      56               56     73
     所有持分の
                                                                             138
     増減                                             (5)    (7)             (5)     (7)   106       101     131
     株式報酬及
     びその他の
     費用                                             (45)    (59)             (45)     (59)          (45)     (59)
     2019年
     12月31日
                                                                     44,985               45,983
     現在残高     295,722    1,127   1,467   3,785   4,926   (344)   (448)    232   302   (2,235)    (2,909)    32,140    41,830     (141)    (184)   34,564         767   998   35,331
     2020年度
     純利益                                                   (8,008)    (10,422)     (8,008)    (10,422)     (38)   (49)   (8,046)    (10,472)
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     その他の包
     括利益項目
     (2)
                                     198
                                  152     (1,873)    (2,438)      (31)    (40)           (1,752)    (2,280)     (26)   (34)   (1,778)     (2,314)
     2020年度
                                     198
     包括利益                              152     (1,873)    (2,438)      (31)    (40)   (8,008)    (10,422)     (9,760)    (12,703)     (64)   (83)   (9,824)    (12,786)
     2019年度
                                                              184
     利益処分                                            (141)    (184)     141
     配当金                                                                     (21)   (27)    (21)     (27)
     自己株式の
     （取得）／
     処分及び増
     資による影
                                                                       78               78
     響額                        60   78                                   60               60
     所有持分の
     増減                                             (23)    (30)             (23)     (30)   (119)   (155)    (142)     (185)
     株式報酬及
     びその他の
     費用                                             (69)    (90)             (69)     (90)    3   4   (66)     (86)
     2020年
     12月31日
                                                    41,487                 32,241               32,977
     現在残高     295,722    1,127   1,467   3,785   4,926   (284)   (370)    384   500   (4,108)    (5,347)    31,876        (8,008)    (10,422)     24,772         566   737   25,338
     （1）　その他の剰余金には、2020年３月に発行されたIFRS                            ICのアジェンダ決定に従い、超インフレ経済下における物価指数に基づく資本項目の修正再表示を含めない（注2-A参照
         のこと）。包括利益についても調整がなされている。
     （2）　その他の剰余金の増減は、期中に認識された確定給付型年金制度に係る数理計算上の差異に該当する。
     2020年度の連結持分の変動に関する詳細は注18に記載。

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    連結キャッシュ・フロー計算書
                                        2020年度            2019年度

                                  注
                                     百万ユーロ        億円     百万ユーロ        億円
     当期純利益
                                       (8,046)     (10,472)         19     25
     非連結上場投資からの受取配当金の調整
                                         (11)     (14)       (46)     (60)
     非資金的収益及び費用の調整
      減価償却費、償却費及び減損

                                        4,750     6,182       3,809     4,957
      関連会社及び共同支配企業の当期純（利益）損失に対する
                                                          247
      持分                                  5,145     6,696        190
      その他の非資金的収益及び費用（利息・税金調整前）                            26-A
                                        1,513     1,969       1,937     2,521
     非上場関連会社及び共同支配企業からの受取配当金
                                          5     7       4     5
                        (1)
     キャッシュ・フロー（利息・税金調整前）                                   3,356     4,368       5,913     7,696
                 (2)
     上場企業からの受取配当金                                     11     14      625     813
     消費者向け融資の純増減
                                         287     374     (2,612)     (3,400)
     ディーラー向け更新可能融資の純増減
                                        2,820     3,670       (659)     (858)
     販売金融債権の（増加）減少
                                        3,107     4,044      (3,271)     (4,257)
     販売金融部門による社債の発行                             23-C
                                        1,598     2,080       3,869     5,036
     販売金融部門による社債の償還                             23-C
                                       (2,621)     (3,411)       (4,034)     (5,250)
     販売金融部門のその他の負債の純増減
                                        2,195     2,857       3,696     4,810
     販売金融部門に係るその他有価証券及び貸付の純増減
                                         884    1,151       (428)     (557)
     販売金融部門に係る金融資産・負債の純増減
                                        2,056     2,676       3,103     4,039
     資産計上したリース用資産の増減
                                        (929)    (1,209)       (1,059)     (1,378)
     運転資本の増減（税金調整前）                             26-B
                                       (1,192)     (1,551)       1,214     1,580
     営業活動によるキャッシュ・フロー（利息・税金調整前）
                                                         8,492
                                        6,409     8,341       6,525
     利息の受取額
                                                          102
                                         71     92       78
     利息の支払額
                                        (352)     (458)       (368)     (479)
     当期税金（支払）/受取額
                                        (375)     (488)       (636)     (828)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        5,753     7,488       5,599     7,287
     有形固定資産及び無形資産への投資                             26-C
                                       (4,208)     (5,477)       (5,022)     (6,536)
     有形固定資産及び無形資産の処分
                                         187     243       31     40
     支配の獲得を伴う持分の取得、取得現金控除後
                                                           7
                                         ‐     ‐       5
     その他の持分の取得
                                        (129)     (168)       (157)     (204)
     支配の喪失を伴う持分の売却、譲渡現金控除後
                                         ‐     ‐       2     3
     その他の持分の売却
                                        (146)     (190)        36     47
     自動車部門に係るその他有価証券及び貸付の純（増）減
                                               74
                                         57            (2)     (3)
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     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       (4,239)     (5,517)       (5,107)     (6,647)
     親会社株主に対する支払配当金                             18-D
                                         ‐      ‐    (1,035)     (1,347)
     非支配株主との取引
                                         10     13      (10)     (13)
     非支配株主に対する支払配当金                             18-H
                                         (21)     (27)       (96)     (125)
     自己株式の（取得）売却
                                         (44)     (57)       (36)     (47)
     株主に係るキャッシュ・フロー
                                         (55)     (72)     (1,177)     (1,532)
     自動車部門に係る社債発行                             23-C
                                        1,000     1,302       1,557     2,026
     自動車部門に係る社債償還                             23-C
                                        (590)     (768)       (574)     (747)
     自動車部門に係るその他の金融負債の純増（減）
                                        5,250     6,833        (59)     (77)
     自動車部門に係る金融負債の純増減                             23-B
                                        5,660     7,366        924    1,203
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        5,605     7,295       (253)     (329)
     現金及び現金同等物の増加（減少）
                                        7,119     9,265        239     311
    (1)  キャッシュ・フロー（利息・税金調整前）は上場企業からの受取配当金を含まない。
    (2)  ダイムラー（2020年度は11百万ユーロ及び2019年度は46百万ユーロ）及び日産（2019年度は579百万ユーロ）からの配
      当金である。
                               2020年度                2019年度

                           百万ユーロ         億円      百万ユーロ         億円
     現金及び現金同等物の期首残高
                             14,982        19,499        14,777        19,232
     現金及び現金同等物の増加（減少）
                              7,119        9,265         239        311
     為替相場変動等の影響額
                              (404)        (526)        (34)        (44)
                   ＊
     現金及び現金同等物の期末残高                         21,697        28,239        14,982        19,499
    * 使用制限を課された現金については注22-Dに記載。
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    連結財務諸表に対する注記
    I－事業セグメント及び地域に関する情報

    ルノーにより定められた事業セグメントは以下のとおりである。
    ・　「自動車」部門は、事実上以下の２つの部門で構成されている。

       -　「自動車（アフトワズを除く）」部門は、IFRS第10号に基づきルノーがアフトワズ・グループの支配
         を獲得するまで存在していたルノー・グループの自動車事業を含む。この部門には、乗用車及び小型
         商用車の製造、販売及び流通子会社、ルノー、ダチア及びサムスンのブランドの自動車サービス子会
         社並びに本部門の資金管理をする子会社が含まれる。また、この部門は、自動車セクターの関連会社
         及び共同支配企業（主に日産）への投資も含む。
       -　「アフトワズ」部門（ロシアの自動車グループであるアフトワズ及びその親会社であるアライアン
         ス・ロステック・オートB.V.を含む。）は、2016年12月にルノーが支配を獲得（IFRS第10号に定義さ
         れる。）した後、2016年末に創設された。
    ・　「販売金融」部門は販売網及び最終顧客に対して、RCIバンク及びその子会社並びに関連会社及び共同支配

       企業に対する投資によって運営されており、それ自体が営業活動であるとルノー・グループは考えてい
       る。
    ・　「モビリティサービス」部門は、2020年１月１日に設立され、持株会社であるルノーM.A.I.（Mobility                                                       As

       an  Industry）に集約された新しいモビリティ向けサービスを含む。この部門には、Flit                                            Technologies
       Ltd.及びその子会社（タクシー予約プラットフォーム）、Coolnagour                                    Ltd.及びその子会社（iCabbiブラン
       ドのタクシー向けソフトウェア開発）、Glide.io                          (カーシェアサービス）及び共同支配企業によるカー
       シェアリングモビリティ（Zityブランドのカーシェアサービス）が含まれる。2019年度の数値は、2019年
       度の販売金融に含まれるこれらの業務が重要ではないため、修正再表示されていない。
    セグメントの業績は、「最高経営意思決定者」とされるルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティが定

    期的にレビューするもので、営業総利益を表している。当該指標の定義は過年度から変更はなく、注記2-D.
    「連結財務諸表の表示」に詳述している。この中間業績は、連結損益計算書には示されていない。以下の事業
    セグメント別連結損益計算書においてのみ報告されている。
    営業総利益はリストラクチャリング費用を除く。これらの費用の定義は、「リストラクチャリング」を「経営

    者によって企画され、かつ支配されている計画で、a）企業が従事している事業の範囲、又は、b）事業を運営
    している方法のいずれかを大きく変更させるもの」と定義しているIAS第37号「引当金、偶発負債及び偶発資
    産」に沿って見直されている。この変更が過去の期間に与える影響は重要ではないと考えられており、その決
    定は実行可能ではない。このため、当該期間の営業総利益額の調整は行っていない。
    ルカ・デメオが発表した新たなブランドベースの組織は、2021年から効力を有するものであり、上記に定義す

    る事業セグメントに影響を与えない。「最高経営意思決定者」とされるボード・オブ・マネジメント（2021年
    １月１日よりグループ・エグゼクティブ・コミッティに取って代わる）への業績の提出は、2020年12月31日現
    在のものと同一のセグメントを継続して使用する予定である。
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    A.  事業セグメント別情報
    A1.   連結損益計算書－事業セグメント別
                  自動車

                                   自動車部門内
                                                               モビリティ
                               （1）
                （アフトワズを
                                            自動車部門合計           販売金融                 部門間取引          連結合計
                          アフトワズ
                                                               サービス
                                     取引
                    （1）
                 除く）
                百万          百万         百万         百万          百万         百万        百万         百万
                     億円         億円         億円         億円         億円        億円         億円         億円
                ユーロ          ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ         ユーロ        ユーロ         ユーロ
     2020年度
                                                52,473
     外部売上高
                37,736     49,113     2,581     3,359      -    -  40,317          3,138     4,084      19    25     -    -  43,474     56,581
                                                  124
     部門間売上高
                  95    124     651     847    (651)    (847)      95         21     27     1    1   (117)    (152)      -     -
     部門別売上高           37,831     49,237     3,232     4,206     (651)    (847)    40,412     52,596     3,159     4,111      20    26   (117)    (152)    43,474     56,581
          （2）（3）
     営業総利益           (1,452)     (1,890)      140     182     1    1  (1,311)     (1,706)     1,007     1,311     (35)    (46)     2    3   (337)     (439)
     営業利益           (3,061)     (3,984)      129     168     1    1  (2,931)     (3,815)      990   1,288     (60)    (78)     2    3  (1,999)     (2,602)
     財務収益
         （4）
     （費用）            (414)     (539)     (52)     (68)     -    -   (466)     (606)     (15)     (20)     (1)    (1)     -    -   (482)     (627)
     関連会社及び共同支
     配企業の当期純利益
     （損失）に対する
     持分           (5,161)     (6,717)       -     -    -    -  (5,161)     (6,717)       19     25    (3)    (4)     -    -  (5,145)     (6,696)
     税引前利益           (8,636)    (11,240)       77    100     1    1  (8,558)    (11,138)       994   1,294     (64)    (83)     2    3  (7,626)     (9,925)
     当期税金及び
     繰延税金             55     72   (273)     (355)      -    -   (218)     (284)    (205)     (267)      1    1    2    3   (420)     (547)
     当期純利益           (8,581)    (11,168)      (196)     (255)      1    1  (8,776)    (11,422)       789   1,027     (63)    (82)     4    5  (8,046)    (10,472)
    (1) 自動車（アフトワズを除く）部門による外部売上高は、アフトワズ・グループに対する売上高（2020年度は218百万ユーロ）を含んでいるため、これらの売上高はアフトワズ部門
      の部門間取引に含まれる。
    (2)  償却費、減価償却費及び減損の詳細については事業セグメント別の連結キャッシュ・フロー計算書に記載されている。
    (3)  部門間取引の消去後の営業総利益に対する自動車（アフトワズを除く）部門の2020年度の寄与はマイナス1,450百万ユーロである。
    (4)  販売金融部門から自動車部門に対して支払われた配当金は、自動車部門の財務収益に含まれ、部門間取引において控除される。2020年度に配当金の支払いはなかった。
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                  自動車
                                                               モビリティ
                               （1）
                （アフトワズを
                                  自動車部門内取引          自動車部門合計           販売金融                部門間取引          連結合計
                          アフトワズ
                                                               サービス
                    （1）
                 除く）
                百万         百万         百万         百万         百万         百万        百万         百万
                     億円         億円         億円          億円         億円        億円        億円         億円
                ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ        ユーロ         ユーロ
     2019年度
                              4,074                  67,850          4,432
     外部売上高           49,002     63,776     3,130           -     -  52,132          3,405           -    -    -    -  55,537     72,281
                                                  137          23
     部門間売上高             105     137     774    1,007     (774)    (1,007)      105          18         -    -   (123)    (160)      -     -
                              5,081                  67,986          4,455
     部門別売上高           49,107     63,913     3,904         (774)    (1,007)     52,237          3,423           -    -   (123)    (160)    55,537     72,281
          （2）
                               203                  1,879         1,592
                 1,289     1,678      156         (1)     (1)   1,444         1,223           -    -    (5)    (7)   2,662     3,465
     営業総利益
                               169                  1,160         1,684
     営業利益             762     992     130         (1)     (1)    891        1,294           -    -   (80)    (104)    2,105     2,740
     財務収益
                                                   89
                  179     233    (111)     (144)      -     -    68         (10)     (13)     -    -   (500)    (651)     (442)     (575)
         （3）
     （費用）
     関連会社及び共同支配
     企業の当期純利益（損
                                                            27
                 (213)     (277)      2     3    -     -   (211)     (275)      21         -    -    -    -   (190)     (247)
     失）に対する
     持分
                                27                  974                                  1,917
     税引前利益             728     947     21         (1)     (1)    748        1,305     1,698      -    -   (580)    (755)    1,473
     当期税金及び
                                66
                (1,122)     (1,460)       51         -     -  (1,071)     (1,394)     (383)     (498)      -    -    -    -  (1,454)     (1,892)
     繰延税金
                                94                          1,200                            25
     当期純利益            (394)     (513)      72         (1)     (1)    (323)     (420)     922          -    -   (580)    (755)      19
    (1) 自動車（アフトワズを除く）部門による外部売上高は、アフトワズ・グループに対する売上高（2019年度は246百万ユーロ）を含んでいるため、これらの売上高はアフトワズ部門
      の部門間取引に含まれる。
    (2)  償却費、減価償却費及び減損の詳細については事業セグメント別の連結キャッシュ・フロー計算書に記載されている。
    (3)  販売金融部門から自動車部門に対して支払われた配当金は、自動車部門の財務収益に含まれ、部門間取引において控除される。2019年度の金額は500百万ユーロであった。
                                              317/643




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    A2.   連結財政状態計算書－事業セグメント別
    2020年12月31日現在
                自動車

                                                             モビリティ
              （アフトワズを
                        アフトワズ        自動車部門内取引          自動車部門合計           販売金融                  部門間取引          連結合計
                                                              サービス
                除く）
              百万         百万         百万         百万         百万         百万         百万          百万
                   億円         億円         億円         億円         億円         億円          億円          億円
              ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ
     資産
     固定資産
     有形固定資産
                   27,894          2,042                  29,936           540         86                  30,562
              21,432          1,569           -     -   23,001           415         66          -     -   23,482
     及び無形資産
     関連会社及び共
                   19,498            3                19,500           168         9          1       19,679
     同支配企業に対          14,981            2         -     -   14,983           129          7         1        15,120
     する投資
     長期金融資産―
                   10,292                            9,420           4                          1,298
               7,908           -     -  (670)     (872)     7,238           3         -    -  (6,244)     (8,127)       997
     持分投資
     長期金融資産―
     その他有価証
     券、貸付金及び
                    334                            334                                      333
                257          -     -    -     -    257          -     -    -    -    (1)     (1)     256
     自動車部門の金
     融取引に係るデ
     リバティブ
                    541          27                  569         279                            847
     繰延税金資産           416          21         -     -    437         214          -     -     -     -    651
     その他の固定
                   1,035           7                 1,000          245                           1,244
                795          5       (32)     (42)     768         188          -     -     -     -    956
     資産
                   59,594          2,078                  60,759          1,235          95                  53,963
     固定資産合計          45,789          1,597         (702)     (914)    46,684           949         73       (6,244)     (8,127)     41,462
     流動資産
                   6,946          341                  7,287           53        -     -     -        7,340
     棚卸資産          5,337          262          -     -   5,599           41         -                  5,640
                   1,370          169                  1,393         54,641           3                 54,312
     顧客債権          1,053          130        (113)     (147)     1,070         41,983            2      (1,325)     (1,724)     41,730
                   1,386                            1,381         1,227                            1,537
     短期金融資産          1,065           -     -    (4)     (5)    1,061          943          -    -   (823)    (1,071)      1,181
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     未収還付税金及
                   3,471          357                  3,825         7,968          7                  5,241
     びその他の流動          2,667          274         (2)     (3)    2,939         6,122           5      (5,039)     (6,558)      4,027
     資産
     現金及び現金
                   16,300           726                 16,853         11,373          20                  28,239
              12,524           558        (133)     (173)    12,949          8,738           15         (5)     (7)   21,697
     同等物
                   29,474          1,593                  30,739         75,262          29                  96,669
     流動資産合計          22,646          1,224         (252)     (328)    23,618         57,827           22       (7,192)     (9,360)     74,275
                   89,068          3,672                  91,498         76,497          124                  150,632
     資産合計          68,435          2,821         (954)    (1,242)     70,302         58,776           95      (13,436)     (17,487)     115,737
     資本及び負債
                   32,988           882                 32,997          8,063          62                  32,977
     資本          25,346           678        (671)     (873)    25,353          6,195           48       (6,258)     (8,145)     25,338
     固定負債
                   3,194           27                 3,221          786                           4,007
     長期引当金          2,454           21         -     -   2,475          604          -    -     -     -   3,079
                   14,953          1,341                  16,293          1,158          20                  17,470
     長期金融負債          11,489          1,030           -     -   12,519           890         15         (1)     (1)   13,423
                    409          44                  452         746         3                  1,200
     繰延税金負債           314          34        (1)     (1)     347         573          2         -     -    922
     その他の固定
                   1,833           48                 1,839          351         3                  2,193
               1,408           37        (32)     (42)    1,413          270          2         -     -   1,685
     負債
                   20,388          1,460                  21,805          3,042          25                  24,870
     固定負債合計          15,665          1,122          (33)     (43)    16,754          2,337           19         (1)     (1)   19,109
     流動負債
                   2,050           73                 2,123           64                           2,185
     短期引当金          1,575           56         -     -   1,631           49         -    -    (1)     (1)    1,679
                   6,696          181                  6,699                   23                  5,107
     短期金融負債          5,145          139        (137)     (178)     5,147          (1)     (1)     18       (1,240)     (1,614)      3,924
     営業債務及び
                   10,445           588                 10,892         62,860           3                 72,655
               8,025          452        (108)     (141)     8,369         48,298            2       (845)    (1,100)     55,824
     販売金融負債
     未払税金及びそ
                   16,502           487                 16,982          2,470          10                  12,837
              12,679           374         (5)     (7)   13,048          1,898           8      (5,091)     (6,626)      9,863
     の他の流動負債
                   35,692          1,329                  36,696         65,393          36                  92,784
     流動負債合計          27,424          1,021         (250)     (325)    28,195         50,244           28       (7,177)     (9,341)     71,290
     資本及び負債
                   89,068          3,672                  91,498         76,497          124                  150,632
              68,435          2,821         (954)    (1,242)     70,302         58,776           95      (13,436)     (17,487)     115,737
     合計
                                              319/643



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    2019年12月31日現在
                自動車

                                                             モビリティ
              （アフトワズを
                        アフトワズ        自動車部門内取引          自動車部門合計           販売金融                 部門間取引          連結合計
                                                              サービス
                除く）
              百万         百万         百万          百万         百万         百万         百万          百万
                   億円         億円          億円         億円         億円         億円          億円          億円
              ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ
     資産
     固定資産
     有形固定資産及
                   28,244         2,265                   30,508           531                           31,039
     び無形資産          21,701          1,740           -     -   23,441           408          -    -     -     -   23,849
     関連会社及び共
     同支配企業に
                   27,445            4                 27,449           185                           27,633
     対する投資          21,087            3         -     -   21,090           142          -    -     -     -   21,232
     長期金融資産―
                   9,733                            8,399           3                          1,143
     持分投資          7,478           -    -  (1,025)     (1,334)      6,453           2         -    -  (5,577)     (7,258)       878
     長期金融資産―
     その他有価証
     券、貸付金及び
     自動車部門の
     金融取引に係る
                    252                            252                                     252
     デリバティブ           194          -    -     -     -    194          -     -    -    -     -     -    194
                    618         444                  1,062          260                           1,322
     繰延税金資産
                475         341          -     -    816         200          -    -     -     -   1,016
     その他の固定
                   1,264          167                  1,290          303                           1,593
     資産           971         128        (108)     (141)      991         233          -    -     -     -   1,224
                   67,556         2,879                   68,960          1,282                            62,983
     固定資産合計
              51,906          2,212        (1,133)     (1,475)     52,985           985          -    -  (5,577)     (7,258)     48,393
     流動資産
                   7,001          458                  7,459           64                           7,523
     棚卸資産
               5,379          352          -     -   5,731           49         -    -     -     -   5,780
                   1,529          238                  1,654         60,197                            60,692
     顧客債権
               1,175          183         (87)    (113)     1,271         46,252           -    -   (891)    (1,160)     46,632
                   1,558           7                 1,555         2,535                            2,884
     短期金融資産
               1,197           5        (7)     (9)    1,195         1,948           -    -   (927)    (1,206)      2,216
                                              320/643


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                                                                                       有価証券報告書
     未収還付税金及
     びその他の流動
                   3,908           86                  3,990         7,788                            5,425
     資産          3,003           66         (3)     (4)    3,066         5,984           -    -  (4,882)     (6,354)      4,168
     現金及び現金
                   15,919           91                 16,006          3,595                            19,499
     同等物          12,231           70         (3)     (4)   12,298          2,762           -    -    (78)     (102)    14,982
                   29,915           880                  30,665         74,179                            96,022
     流動資産合計
              22,985           676        (100)     (130)    23,561         56,995           -    -  (6,778)     (8,822)     73,778
                   97,471         3,759                   99,625         75,461                            159,006
     資産合計
              74,891          2,888        (1,233)     (1,605)     76,546         57,980           -    -  (12,355)     (16,080)     122,171
     資本及び負債
                   45,831         1,442                   45,935          7,330                            45,983
     資本
              35,214          1,108        (1,028)     (1,338)     35,294          5,632           -    -  (5,595)     (7,282)     35,331
     固定負債
                   3,389           48                  3,437          833                           4,270
     長期引当金
               2,604           37         -     -   2,641          640          -    -     -     -   3,281
                   9,248         1,069                   10,317          1,128                            11,445
     長期金融負債
               7,106          821          -     -   7,927          867          -    -     -     -   8,794
                    557          52                   609         750                           1,359
     繰延税金負債
                428          40         -     -    468         576          -    -     -     -   1,044
     その他の固定
                   2,023           26                  1,908          349                           2,257
     負債          1,554           20        (108)     (141)     1,466          268          -    -     -     -   1,734
                   15,217         1,195                   16,271          3,060                            19,331
     固定負債合計
              11,692           918        (108)     (141)    12,502          2,351           -    -     -     -   14,853
     流動負債
                   1,346           86                  1,432           47                           1,479
     短期引当金
               1,034           66         -     -   1,100           36         -    -     -     -   1,136
                   4,926          130                  5,043                                     3,618
     短期金融負債
               3,785          100         (10)     (13)    3,875           -     -    -    -  (1,095)     (1,425)      2,780
     営業債務及び販
                   12,390           634                  12,915         62,801                            74,247
     売金融負債          9,520          487         (84)    (109)     9,923         48,253           -    -  (1,129)     (1,469)     57,047
     未払税金及びそ
                   17,760           272                  18,028          2,223                            14,348
     の他の流動負債          13,646           209         (3)     (4)   13,852          1,708           -    -  (4,536)     (5,904)     11,024
                   36,422         1,122                   37,418         65,071                            93,691
     流動負債合計
              27,985           862         (97)    (126)    28,750         49,997           -    -  (6,760)     (8,798)     71,987
     資本及び負債
                   97,471         3,759                   99,625         75,461                            159,006
     合計          74,891          2,888        (1,233)     (1,605)     76,546         57,980           -    -  (12,355)     (16,080)     122,171
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    A3.   連結キャッシュ・フロー計算書－事業セグメント別
                   自動車

                                                               モビリティ
                 （アフトワズを          アフトワズ       自動車部門内取引          自動車部門合計           販売金融                 部門間取引          連結合計
                                                               サービス
                   除く）
                 百万         百万         百万         百万          百万         百万        百万         百万
                     億円         億円         億円         億円         億円         億円         億円         億円
     2020年度            ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ         ユーロ        ユーロ         ユーロ
          (1)
                                         1                 1,027                   5
                (8,581)    (11,168)      (196)    (255)      1      (8,776)     (11,422)       789         (63)    (82)     4      (8,046)     (10,472)
     当期純利益
     非連結上場投資からの
                  (11)     (14)     ‐    ‐    ‐     ‐    (11)     (14)     ‐     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    (11)     (14)
     受取配当金の調整
     非資金的収益及び費用
     の調整
     －減価償却費、償却費
                      5,949          104                 6,053          108         21                 6,182
                 4,571           80         ‐     ‐   4,651           83         16         ‐    ‐   4,750
      及び減損
     －関連会社及び共同支
      配企業の当期純（利
                      6,716                           6,716                   5                6,696
                 5,160           ‐    ‐    ‐     ‐   5,160           (19)     (25)     4        ‐    ‐   5,145
      益）損失に対する持
      分
     －その他の非資金的収
                       981         413                 1,394          588         18                 1,969
      益及び費用（利息・            754         317         ‐     ‐   1,071           452         14        (24)     (31)   1,513
      税金調整前）
     非上場関連会社及び共
                        4         3                  7                                    7
     同支配企業からの受取              3         2        ‐     ‐     5         ‐     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐     5
     配当金
     キャッシュ・フロー
     （利息・税金
                      2,468          264          1        2,733         1,698                           4,368
                 1,896          203          1       2,100          1,305          (29)    (38)    (20)    (26)   3,356
         (2)
     調整前）
     上場企業からの受取配
                       14                           14                                    14
                  11         ‐    ‐    ‐     ‐     11          ‐     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    11
       (3)
     当金
     販売金融債権の
                                                          3,692                  351         4,044
                  ‐     ‐    ‐    ‐    ‐     ‐     ‐     ‐   2,837          ‐    ‐    270        3,107
     （増加）減少
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     金融資産・販売金融部
                                                          2,803                           2,676
                  ‐     ‐    ‐    ‐    ‐     ‐     ‐     ‐   2,154          ‐    ‐    (98)    (128)    2,056
     門に係る負債の純増減
     資産計上したリース用
                 (839)    (1,092)       ‐    ‐    ‐     ‐   (839)    (1,092)      (90)    (117)     ‐    ‐    ‐    ‐   (929)    (1,209)
     資産の増減
     運転資本の増減
                               303                           234         3
                (1,527)     (1,987)      233        (78)    (102)    (1,372)     (1,786)      180          2        (2)    (3)  (1,192)     (1,551)
     （税金調整前）
     営業活動によるキャッ
                               567                          8,311                  195         8,341
     シュ・フロー（利息・            (459)     (597)     436        (77)    (100)     (100)     (130)    6,386          (27)    (35)    150        6,409
     税金調整前）
     利息の受取額                   66         29                  90                  3                  92
                  51         22        (4)     (5)     69          ‐     ‐     2        ‐    ‐    71
     利息の支払額                                     5                                   29
                 (297)     (387)     (81)    (105)      4        (374)     (487)      ‐     ‐    ‐    ‐    22        (352)     (458)
     当期税金（支払）/
                 (127)     (165)     (8)    (10)     ‐     ‐   (135)     (176)     (240)     (312)     ‐    ‐    ‐    ‐   (375)     (488)
     受取額
     営業活動によるキャッ
                               480                          7,999                  224         7,488
                 (832)    (1,083)      369        (77)    (100)     (540)     (703)     6,146          (25)    (33)    172        5,753
     シュ・フロー
    （1）販売金融部門から自動車部門に対して支払われた配当金は、自動車（アフトワズを除く）部門の当期純利益に含まれる。2020年度に配当金の支払いはなかった。
    （2）キャッシュ・フロー（利息・税金調整前）は上場企業からの受取配当金を含まない。
    （3）ダイムラー（11百万ユーロ）からの受取配当金である。
                                    自動車部門内

                  自動車（アフトワ                                             モビリティ
                            アフトワズ                自動車部門合計           販売金融                部門間取引         連結合計
                   ズを除く）                                            サービス
                                      取引
                   百万         百万         百万         百万         百万         百万        百万         百万
                       億円         億円         億円         億円         億円        億円        億円         億円
                  ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ        ユーロ         ユーロ
     2020年度
     営業活動による
                                 480                          7,999                  224        7,488
                   (832)    (1,083)      369        (77)    (100)     (540)     (703)    6,146         (25)    (33)    172        5,753
     キャッシュ・フロー
     無形資産の購入

                  (1,412)     (1,838)      (74)    (96)     ‐    ‐  (1,486)     (1,934)      (3)    (4)    (11)    (14)     ‐    ‐  (1,500)     (1,952)
     有形固定資産の購入

                                         108
                  (2,602)     (3,387)     (182)    (237)     83       (2,701)     (3,515)      (7)    (9)    ‐    ‐    ‐    ‐  (2,708)     (3,524)
     有形固定資産及び無形資産
                                                   243
                                              187          ‐    ‐
                        243          8                                                    243
                    187          6        (6)    (8)                      ‐    ‐    ‐    ‐    187
     の処分
                                              323/643


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                                                                                       有価証券報告書
     支配の獲得又は喪失を伴う
     持分の取得及び売却、取得                     ‐         ‐                  ‐    ‐    ‐                          ‐
                     ‐         ‐        ‐    ‐     ‐                 ‐    ‐    ‐    ‐     ‐
     現金控除後
     その他の持分等の取得及び
                                                             ‐
                                                                             38
                   (281)     (366)     ‐    ‐    ‐    ‐    (281)     (366)      ‐        (23)    (30)     29        (275)     (358)
     売却
     自動車部門に係るその他有
                         55         3                 55                          22         74
                    42         2        (2)    (3)     42         ‐    ‐    (2)     (3)    17         57
     価証券及び貸付の(増)減
     投資活動による
                                          98                                   60
                  (4,066)     (5,292)     (248)    (323)     75       (4,239)     (5,517)      (10)    (13)    (36)    (47)     46       (4,239)     (5,517)
     キャッシュ・フロー
     株主に係るキャッシュ・
                                  ‐
                                                                    38
                    (44)     (57)     ‐        ‐    ‐    (44)     (57)    (11)    (14)     29        (29)    (38)     (55)     (72)
     フロー
     自動車部門に係る金融負債
                                 569                                   30                7,366
                   5,476     7,127     437        (143)    (186)    5,770     7,510      ‐    ‐    23       (133)    (173)    5,660
     の純増減
     財務活動による
                                                           (14)
                                 569                                   68                7,295
                   5,432     7,070     437        (143)    (186)    5,726     7,452     (11)         52       (162)    (211)    5,605
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の
                                 726                                            73        9,265
                    534     695    558        (145)    (189)     947    1,233    6,125    7,972      (9)    (12)     56       7,119
     増加(減少)
                    自動車

                                                               モビリティ
                  （アフトワズを          アフトワズ       自動車部門内取引          自動車部門合計           販売金融                 部門間取引         連結合計
                                                                サービス
                    除く）
                  百万         百万         百万         百万         百万         百万        百万         百万
     2020年度                  億円         億円         億円         億円         億円         億円         億円         億円
                 ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ        ユーロ         ユーロ
     現金及び現金同等物の
                      15,919          91                16,006          3,595                          19,499
     期首残高             12,231           70         (3)    (4)   12,298          2,762           ‐    ‐   (78)    (102)    14,982
     現金及び現金同等物の
                        695        726                 1,233         7,972                   73        9,265
     増加（減少）              534         558        (145)    (189)     947        6,125          (9)    (12)     56       7,119
     為替相場変動等の影響額
                                         20                           31         22
                  (241)     (314)     (70)    (91)     15        (296)     (385)     (149)     (194)     24        17        (404)     (526)
     現金及び現金同等物の期
                      16,300          726                 16,853         11,373          20                28,239
     末残高             12,524          558        (133)    (173)    12,949          8,738          15        (5)    (7)   21,697
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                    自動車
                  （アフトワズを           アフトワズ        自動車部門内取引           自動車部門合計            販売金融          部門間取引           連結合計
                    除く）
                  百万          百万         百万          百万           百万          百万          百万
                       億円          億円         億円           億円          億円          億円          億円
     2019年度             ユーロ          ユーロ         ユーロ          ユーロ           ユーロ          ユーロ          ユーロ
          (1)
     当期純利益                              94                              1,200                      25
                   (394)     (513)      72         (1)     (1)     (323)     (420)      922          (580)     (755)      19
     非連結上場投資からの
     受取配当金の調整
                   (46)     (60)      -    -     -     -     (46)     (60)      -     -     -     -    (46)     (60)
     非資金的収益及び費用の
     調整
     －減価償却費、償却費
      及び減損                  4,695           156                   4,851           107                   4,957
                   3,607           120          -     -    3,727            82           -     -   3,809
     －関連会社及び共同支配
      企業の当期純（利益）
      損失に対する持分                   277                              275                               247
                    213           (2)    (3)     -     -     211          (21)     (27)      -     -    190
     －その他の非資金的収益
      及び費用（利息・税金
      調整前）                  1,764           65                   1,829           618          74         2,521
                   1,355            50         -     -    1,405           475           57         1,937
     非上場関連会社及び共同
     支配企業からの受取配当
     金                     5                              5                               5
                     4           -    -    -     -      4           -     -     -     -     4
     キャッシュ・フロー（利
             (2)
     息・税金調整前）                   6,168          312                    6,479          1,898                    7,696
                   4,739           240          (1)     (1)    4,978          1,458           (523)     (681)     5,913
     上場企業からの受取
        (3)
     配当金
                         813          -                    813                               813
                    625           -          -     -     625           -     -     -     -    625
     販売金融債権の（増加）
     減少
                                                                           107
                     -     -     -    -     -     -      -     -   (3,353)     (4,364)       82        (3,271)     (4,257)
     金融資産・販売金融部門
     に係る負債の純増減                                                            3,863          176         4,039
                     -     -     -    -     -     -      -     -    2,968           135         3,103
                                              325/643


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     資産計上したリース用
     資産の増減
                  (1,002)     (1,304)       -    -     -     -   (1,002)     (1,304)       (57)     (74)      -     -   (1,059)     (1,378)
     運転資本の増減
     （税金調整前）                   2,380           20                   2,400                      7        1,580
                   1,829            15          -     -    1,844           (635)     (826)       5        1,214
     営業活動による
     キャッシュ・フロー
     （利息・税金調整前）                   8,058          332                    8,388           496                   8,492
                   6,191           255          (1)     (1)    6,445           381          (301)     (392)     6,525
     利息の受取額
                         95          7                    102                               102
                    73           5         -     -     78           -     -     -     -     78
     利息の支払額
                                             1                               25
                   (301)     (392)     (87)    (113)      1         (387)     (504)       -     -    19         (368)     (479)
     当期税金（支払）/受取額
                   (367)     (478)     (11)    (14)      -     -    (378)     (492)     (258)     (336)       -     -    (636)     (828)
     営業活動による
     キャッシュ・フロー
                        7,283          211                    7,494           160                   7,287
                   5,596           162          -     -    5,758           123          (282)     (367)     5,599
    （1）販売金融部門から自動車部門に対して支払われた配当金は、自動車（アフトワズを除く）部門の当期純利益に含まれる。2019年度の金額は500百万ユーロであった。
    （2）キャッシュ・フロー（利息・税金調整前）は上場企業からの受取配当金を含まない。
    （3）ダイムラー（46百万ユーロ）及び日産（579百万ユーロ）からの受取配当金である。
                    自動車（アフトワズ

                               アフトワズ        自動車部門内取引           自動車部門合計            販売金融         部門間取引          連結合計
                      を除く）
                     百万          百万         百万          百万          百万          百万          百万
                          億円         億円          億円           億円          億円          億円          億円
                    ユーロ          ユーロ         ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     2019年度
     営業活動によるキャッシュ・フ
                          7,283          211                   7,494           160                  7,287
     ロー                5,596          162          -     -    5,758           123         (282)     (367)     5,599
     無形資産の購入

                    (2,016)     (2,624)      (67)     (87)      -     -   (2,083)     (2,711)       (3)     (4)     -     -  (2,086)     (2,715)
     有形固定資産の購入

                                              20
                    (2,846)     (3,704)      (95)    (124)      15        (2,926)     (3,808)      (10)     (13)      -     -  (2,936)     (3,821)
     有形固定資産及び無形資産の処
                            21         35                    38          3                   40
     分                  16         27         (14)     (18)      29          2          -     -     31
     支配の獲得又は喪失を伴う持分
     の取得及び売却、取得現金控除
                                                                   92                    9
     後                 (55)     (72)     (9)    (12)      -     -     (64)     (83)     71          -     -     7
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     その他の持分等の取得及び
     売却                 (120)     (156)      -     -     -     -    (120)     (156)      (1)     (1)     -     -   (121)     (157)
     自動車部門に係るその他有価証
                                     1
     券及び貸付の(増)減                  (3)     (4)     1         -     -     (2)     (3)     -     -     -     -     (2)     (3)
     投資活動によるキャッシュ・フ
                                               1                    77
     ロー                (5,024)     (6,539)     (143)     (186)      1        (5,166)     (6,724)       59          -     -  (5,107)     (6,647)
     株主に係るキャッシュ・
                                                                            651
     フロー                (1,165)     (1,516)      (1)     (1)     -     -   (1,166)     (1,518)      (511)     (665)     500        (1,177)     (1,532)
     自動車部門に係る金融負債の純
                          1,536                              1,472                             1,203
     増減                1,180          (49)     (64)      -     -    1,131            -     -   (207)     (269)      924
     財務活動によるキャッシュ・フ
                            20                                                381
     ロー                  15         (50)     (65)      -     -     (35)     (46)    (511)     (665)     293         (253)     (329)
     現金及び現金同等物の
                           764                    1          725                    14         311
     増加(減少)                 587         (31)     (40)      1          557         (329)     (428)      11         239
                      自動車

                    （アフトワズを           アフトワズ       自動車部門内取引           自動車部門合計            販売金融          部門間取引           連結合計
                      除く）
                    百万          百万         百万          百万          百万          百万          百万
     2019年度                     億円         億円         億円          億円          億円          億円          億円
                   ユーロ          ユーロ         ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     現金及び現金同等物の期首
                         15,216          116                   15,328           4,027                    19,232
     残高               11,691           89         (3)     (4)   11,777           3,094           (94)     (122)    14,777
     現金及び現金同等物の増加
                           764                   1         725                     14          311
     （減少）                 587         (31)    (40)      1         557          (329)     (428)      11          239
     為替相場変動等の影響額
                                   16                                         7
                     (47)      (61)    12         (1)     (1)     (36)     (47)      (3)     (4)     5         (34)     (44)
     現金及び現金同等物の期末
                         15,919          91                  16,006           3,595                    19,499
     残高               12,231           70         (3)     (4)   12,298           2,762           (78)     (102)    14,982
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    A4.   自動車部門のその他の情報：ネット・キャッシュ・ポジション（実質有利子負債）、営業フ
    リー・キャッシュ・フロー及びROCE
    ネット・キャッシュ・ポジション又は実質有利子負債、営業フリー・キャッシュ・フロー及びROCEは、自動車

    部門のためにのみ表示されている。
    ネット・キャッシュ・ポジション又は実質有利子負債とは、すべての非営業利付金融債務と約定債務の総額か

    ら、現金及び現金同等物と市場性ある有価証券や事業部門貸付金などのその他の非営業金融資産を差し引いた
    額である。
    ネット・キャッシュ・ポジション（実質有利子負債）

                                  2020年12月31日現在

                      自動車
                               アフトワズ         自動車部門内取引           自動車部門合計
                  （アフトワズを除く）
                   百万           百万          百万           百万
                         億円          億円          億円           億円
                   ユーロ           ユーロ          ユーロ           ユーロ
     固定金融負債
                  (11,489)      (14,953)      (1,030)     (1,341)        -     -  (12,519)      (16,293)
     流動金融負債
                                               178
                   (5,145)      (6,696)      (139)     (181)      137         (5,147)      (6,699)
     固定金融資産-その他有価
     証券、貸付金及び金融取引
                           154                                154
     に係るデリバティブ                118            -     -     -     -     118
     流動金融資産
                          1,333                                1,328
                    1,024             -     -     (4)     (5)    1,020
     現金及び現金同等物
                         16,300           726                    16,853
                   12,524             558         (133)     (173)     12,949
     自動車部門のネット・
     キャッシュ・ポジション
     （実質有利子負債）              (2,968)      (3,863)      (611)     (795)       -     -   (3,579)      (4,658)
                                   2019年12月31日現在

                      自動車
                    （アフトワズを           アフトワズ         自動車部門内取引           自動車部門合計
                      除く）
                   百万          百万          百万          百万
                         億円          億円          億円           億円
                   ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     固定金融負債
                   (7,106)     (9,248)      (821)    (1,069)        -     -   (7,927)      (10,317)
     流動金融負債
                                               13
                   (3,785)     (4,926)      (100)     (130)      10         (3,875)      (5,043)
     固定金融資産-その他有価証
     券、貸付金及び金融取引に
                           83                                83
     係るデリバティブ                 64           -     -     -     -     64
     流動金融資産
                         1,536            1                    1,528
                    1,180            1          (7)     (9)    1,174
     現金及び現金同等物
                         15,919                                16,006
                   12,231            70     91     (3)     (4)    12,298
     自動車部門のネット・
     キャッシュ・ポジション
                         3,363                                2,257
     （実質有利子負債）               2,584           (850)    (1,106)        -     -    1,734
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    営業フリー・キャッシュ・フロー
                                     2020年度

                     自動車
                               アフトワズ         自動車部門内取引           自動車部門合計
                  （アフトワズを除く）
                   百万           百万           百万           百万
                         億円           億円           億円           億円
                   ユーロ           ユーロ           ユーロ           ユーロ
     利息・税金調整前キャッ
     シュ・フロー（上場企業か
                         2,468            264            1        2,733
                    1,896            203            1         2,100
     らの受取配当金を除く。）
     税引前運転資本の増減
                                     303
                   (1,527)     (1,987)       233           (78)     (102)     (1,372)     (1,786)
     （1）
     自動車部門の利息の

                           66           29                     90
                     51           22           (4)     (5)      69
     受取額
     自動車部門の利息の
                                                 5
                    (297)     (387)      (81)     (105)       4         (374)     (487)
     支払額
     当期税金（支払）/受取額

                    (127)     (165)       (8)     (10)       -     -    (135)     (176)
     有形固定資産及び無形
     資産の取得
                                                100
                   (3,827)     (4,981)       (250)     (325)       77         (4,000)     (5,206)
     （処分との純額）
     資産計上したリース用
                    (839)    (1,092)        -     -      -     -    (839)    (1,092)
     車両及びバッテリー
     自動車部門の営業フリー・
     キャッシュ・
                                     155
                   (4,670)     (6,078)        119            -     -   (4,551)     (5,923)
     フロー
     リストラクチャリング
                    (325)     (423)       (14)     (18)       -     -    (339)    (441)
     費用に係る支払
     自動車部門の営業フリー・
     キャッシュ・フロー（リス
                                     173
                   (4,345)     (5,655)        133            -     -   (4,212)     (5,482)
     トラクチャリング費用を除
        （2）
     く。）
    (1)  金融取引として分析されるリバースファクタリング・プログラム対象のサプライヤー支払債務の決済は、運転資本の増
      減ではなく、営業活動によるキャッシュ・フローに含まれる（注2-A2及び2-Pを参照のこと）。2020年度は、当該支払
      額により173百万ユーロの営業活動によるキャッシュ・フローが生じた（2019年度は127百万ユーロが運転資本の増減に
      分類された）。
    (2)  リストラクチャリングの定義は「I－事業セグメント及び地域に関する情報」の冒頭に示しており、また該当期間の損
      益に含まれる額は、注記6-Aに示している。2020年２月に最初に発表された2020年度の業績指標の目標の存在があるた
      め、リストラクチャリング費用を除く営業フリー・キャッシュ・フローを表示している。新型コロナウイルス感染症
      （COVID-19）の流行に鑑み、2020年３月にユニバーサル・レジストレーション・ドキュメントが提出された際に当該目
      標は停止された。
                                     2019年度

                     自動車
                               アフトワズ         自動車部門内取引           自動車部門合計
                  （アフトワズを除く）
                   百万           百万           百万           百万
                         億円           億円           億円           億円
                   ユーロ           ユーロ           ユーロ           ユーロ
                                329/643


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     利息・税金調整前キャッ
     シュ・フロー（上場企業か
     らの受取配当金を除く。）                     6,168            312                    6,479
                    4,739            240           (1)     (1)    4,978
     税引前運転資本の増減

                         2,380            20                    2,400
                    1,829             15           -     -    1,844
     自動車部門の利息の受取額

                           95           7                    102
                     73            5           -     -     78
     自動車部門の利息の支払額

                                                 1
                    (301)     (392)      (87)     (113)       1         (387)     (504)
     当期税金（支払）/受取額

                    (367)     (478)      (11)     (14)       -     -    (378)     (492)
     有形固定資産及び無形資産
     の取得（処分との純額）                                            1
                   (4,846)     (6,307)       (135)     (176)       1        (4,980)     (6,481)
     資産計上したリース用車
     両及びバッテリー
                   (1,002)     (1,304)        -     -      -     -   (1,002)     (1,304)
     自動車部門の営業フリー・
     キャッシュ・
        ＊
     フロー                      163           35           1          199
                     125            27           1          153
    * 営業フリー・キャッシュ・フローの定義は2019年度から変更は無く、2020年度に発生した標準的変化は含まない。
    ROCE

    ROCE   (Return     On  Capital     Employed：使用総資本利益率)                は、投下資本の収益性を計る指標である。これは自
    動車部門について報告される。販売金融部門、モビリティサービス部門、日産及びダイムラーの事業体の持分
    は、自動車部門による使用資本の定義に含まれない。
                                    2020年12月31日現在              2019年12月31日現在

                                    百万              百万
                                           億円              億円
                                   ユーロ              ユーロ
     営業総利益
                                    (1,311)       (1,706)       1,444       1,879
     標準的税率
                                      28％       28％       28％       28％
                *
     税引後営業総利益（A）
                                                         1,354
                                     (944)      (1,229)       1,040
     有形固定資産及び無形資産並びにのれん
                                           29,936              30,508
                                    23,001              23,441
     関連会社及び共同支配企業に対する投資（日産を除く）
                                            475              609
                                      365              468
     長期金融資産－持分投資（RCIバンクSA、ルノーM.A.I                         及び
                                             56              83
                                      43              64
     ダイムラーを除く）
     運転資本
                                    (12,454)       (16,209)       (14,182)       (18,458)
     使用資本（B）
                                           14,258              12,743
                                    10,955              9,791
     使用総資本利益率（ROCE            = A/B）
                                    (8.6)％       (8.6)％       10.6％       10.6％
     * ROCEを決定するために利用する方法には、28％の標準的税率に基づく理論上の税効果が含まれる。
    運転資本は以下のセグメント報告項目により決定される。

                                    2020年12月31日現在              2019年12月31日現在

                                    百万              百万
                                           億円             億円
                                   ユーロ              ユーロ
                                            1,000             1,290
     その他の固定資産                                 768             991
                                            7,287             7,459
     棚卸資産                                5,599             5,731
                                            1,393             1,654
     顧客債権                                1,070             1,271
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                                                           有価証券報告書
                                            3,825             3,990
     未収還付税金及びその他の流動資産                                2,939             3,066
     その他の固定負債                               (1,413)       (1,839)       (1,466)       (1,908)
     営業債務                               (8,369)      (10,892)       (9,923)      (12,915)
     未払税金及びその他の流動負債                               (13,048)       (16,982)       (13,852)       (18,028)
     運転資本                               (12,454)       (16,209)       (14,182)       (18,458)
    B.  地域別情報

    地域区分はルノー・グループの経営において用いられている地理的部門に相当する。地域は、第３‐３‐(1)‐

    「ルノー・グループ地域別地理的管理構造－各地域の国々」に定義される。
    連結売上高は顧客の所在地別で示している。

    有形固定資産及び無形資産は子会社及び共同支配事業の所在地別に示してある。

                                    アフリカ－中東

                 *
                     アメリカ         中国      －インド－アジ         ユーラシア         連結合計
           ヨーロッパ
                                     ア・太平洋
           百万         百万        百万        百万        百万         百万
               億円         億円        億円        億円        億円         億円
          ユーロ         ユーロ        ユーロ        ユーロ        ユーロ         ユーロ
     2020年度

     売上高

               38,180         3,238         161       5,991        9,012        56,581
           29,335         2,488         124       4,603        6,924        43,474
     -アフトワ
                  3        3                14       3,623         3,643
     ズ         2         2        ‐    -    11       2,784         2,799
     有形固定
     資産及び
     無形資産           22,891          781        224       1,762        4,904        30,562
           17,588          600        172       1,354        3,768        23,482
     -アフトワ
     ズ
                                                 2,042         2,042
             ‐     -    ‐     -    ‐    -    ‐     -  1,569         1,569
     2019年度
     売上高

               47,526         5,772         165       9,160        9,658        72,281
           36,516         4,435         127       7,038        7,421        55,537
     -アフトワ
     ズ             55         4                18       4,317         4,394
             42         3        -    -    14       3,317         3,376
     有形固定
     資産及び
     無形資産           22,636         1,109         233       1,701        5,361        31,039
           17,392          852        179       1,307        4,119        23,849
     -アフトワ
     ズ                                            2,265         2,265
             -    -    -    -    -    -    -    -  1,740         1,740
    * フランスを含む：

                           2020年度                     2019年度

                      百万ユーロ           億円        百万ユーロ            億円
     売上高
                                    15,643                     17,676
                           12,019                    13,581
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     有形固定資産及び無形資産
                                    18,051                     17,926
                           13,869                    13,773
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    II－会計方針及び連結範囲
    注1－財務諸表の承認

    ルノー・グループの2020年度連結財務諸表は2021年２月18日開催の取締役会において審査済みであり、株主に

    よる承認のため株主総会に提出される。
    注2－会計方針

    ルノー・グループの2020年度連結財務諸表は、欧州規則に従い、IASB（国際会計基準審議会）が2020年12月31

    日付で発行し、同日付で欧州連合が採択したIFRS（国際財務報告基準）に準拠して作成されている。
    2－A.　会計方針の変更

    A1－2020年度の会計方針の変更

    ルノー・グループは、EU官報で公表され、2020年１月１日から強制適用される会計基準及び改訂を適用してい

    る。
     2020年１月１日に適用義務が生じた新たな改訂

                             「金利指標改革         －  フェーズ１」
     IFRS第９号、IAS第39号及びIFRS第７号の改訂
     IAS第１号及びIAS第８号の改訂                        「『重要性がある』の定義」

     IFRS第３号の改訂                        「事業の定義」
     概念フレームワーク                        「IFRS基準における概念フレームワークへの参照の修正」
    2020年１月１日に適用義務が生じた基準及び改訂は、ルノー・グループの財務諸表に重大な影響を与えるもの

    ではない。
    ルノー・グループは、金利指標改革フェーズ１に関連するIFRS第９号、IAS第39号及びIFRS第７号（金融商品）

    の改訂を、2019年12月31日現在の財務諸表において早期適用した。
    2020年６月１日より有効の新改訂

    2020年５月28日、IASBは、2020年６月１日を効力発生日として、「COVID-19関連レント・コンセッション」と
    題するIFRS第16号の改訂を公表し、欧州連合が2020年10月12日に承認した。この改訂により、貸手との合意に
    より付与されたリース料減少額を損益に計上することが可能となり、借手の任意適用除外が可能となる。これ
    は、2021年６月30日までの期間に最初に発生するリース料に適用される。借手は、改訂前のIFRS第16号を適用
    することを選択することができる。すなわち、レント・コンセッション契約の詳細な分析を行い、必要に応じ
    て、これらをリースの修正として扱うことができる。ルノー・グループは、2020年12月31日現在の財務諸表に
    おいて、このIFRS第16号の改訂を適用していない。ルノー・グループが恩恵を受けてきたコンセッションは、
    重大な影響を与えるものではない。
    2020年１月１日以降にルノー・グループにより適用されるその他の基準

    2020年１月１日より、ルノー・グループは、ヘッジ会計に関するIFRS第９号フェーズ３を適用している。これ
    は、ルノー・グループの財務諸表に重要な影響を与えるものではないが、販売金融部門において、エクスポー
    ジャー及びデリバティブから成る統合的なポジションをヘッジ対象として指定することを可能にするものであ
    る。
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    ルノー・グループは、2020年12月31日に、金利指標改革のフェーズ２に関するIAS第39号、IFRS第９号及びIFRS
    第７号の改訂を早期適用することを選択した。2020年７月より、販売金融部門のフランスの清算機関とのマー
    ジンコール取引にかかる金利は、ユーロ圏無担保翌日物平均金利（EONIA）からユーロ短期金利（ESTER）に切
    り 替えられた。これらの改訂の適用により、当グループはこの金融商品の適用金利を非遡及的に修正すること
    ができる。これは損益計算書に直ちに影響を与えるものではない。
    2020年12月31日現在、金利指標改革の結果、グループ外のカウンターパーティと交渉した他の金融商品は、再

    交渉されていない。自動車部門は（ルノー・ファイナンスの仲介を通じて）ISDA                                         2018ベンチマークス・サプリ
    メント・プロトコルに従い、販売金融部門はフォールバック条項を規定するISDA                                         2020フォールバックス・プロ
    トコルに従った。
    ルノー・グループは、改革の対象となる金利ヘッジ関係で使用される金利ベンチマークを特定した（LIBOR

    EURO、LIBOR       GBP及びLIBOR       CHF）。当グループは、EURIBOR指数が欧州銀行監督機構によってベンチマーク規制
    に準拠していることが検証されたことから、将来について不確実性はないと考えている。2020年12月31日現
    在、販売金融部門は、公正価値ヘッジとして指定された300百万スイス・フラン（LIBOR                                             CHFの変動金利連動）
    及び100百万ポンド（LIBOR              GBPの変動金利連動）の金利スワップを保有していた。リスクヘッジ戦略は、これ
    までのところ、新しいベンチマーク金利への移行によって修正されていない。
    これらの改訂を早期適用することは、2020年12月31日現在の当グループの財務諸表に影響を与えない。

    欧州連合がまだ採択していない他の基準及び改訂

    また、IASBは、欧州連合によってまだ採択されていない以下の新基準及び改訂を公表している。
     欧州連合がまだ採択していない新IFRS基準及び改訂                                            IASBが設定した適用日

     IAS第１号の改訂                    「負債の流動又は非流動への分類」                         2023年１月１日

     IAS第16号の改訂                    「意図した使用の前の収入」                         2022年１月１日

     IFRS第３号の改訂                    「概念フレームワークへの参照の更新」                         2022年１月１日

     IAS第37号の改訂                                             2022年１月１日

                         「不利な契約－契約履行のコスト」
     年次改善（2018-2020年サイクル）                    年次改善プロセス                         2022年１月１日

     IFRS第17号及び改訂／IFRS第４号の改訂                    保険契約                         2023年１月１日

    当グループは現在、潜在的影響の分析を行っているが、現段階ではこれらの改訂の適用が連結財務諸表に重要

    な影響を与えることはないと考えている。
    A2－超インフレ経済下の子会社の財務諸表の物価指数に基づく修正再表示及び換算の影響の分類

    に関するIFRICのアジェンダ決定
    超インフレ経済下の子会社の財務諸表の物価指数に基づく修正再表示及び換算の影響の分類に関する2020年３

    月のIFRICのアジェンダ決定を踏まえ、ルノー・グループは、物価指数に基づく修正再表示と換算の複合的影響
    は、物価指数に基づく修正再表示がアルゼンチン・ペソ及びユーロ間の為替レートの変動と相関があり、ペソ
    の下落の影響を緩和することから、IAS第21号（外国為替レートの変動の影響）における換算差として適格であ
    ると判断している。これに伴い、アルゼンチンに所在する子会社の持分の修正再表示及び換算の影響は、2018
    年度及び2019年度の財務諸表では物価指数に基づく修正再表示の影響をその他の剰余金に含めていたが、現在
    はその他の包括利益項目の為替換算調整勘定で報告されている。この変更により、2020年１月１日現在、349百
    万ユーロが為替換算調整勘定に再分類された。
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    A3－財政状態計算書及びキャッシュ・フロー計算書におけるリバースファクタリング・プログラ
    ムの影響の認識に関するIFRICアジェンダ決定の適用
    2020年12月、IFRICは、リバースファクタリング・プログラムに関するアジェンダ決定を公表し、現行の基準が

    財政状態及びキャッシュ・フロー計算書における当該プログラムの適切な取り扱いに十分であると結論づけ
    た。この決定により、リバースファクタリング・プログラムの対象となるサプライヤー向け支払債務が、財政
    状態計算書において営業債務若しくは金融負債として分類されるべきか、又は別の勘定科目で表示されるべき
    であることが明確になった。これらのプログラムに当グループが適用する処理は、この決定に一致している
    （注2-Pを参照のこと）。
    また、IFRICの決定は、キャッシュ・フロー計算書の表示が取引の分析に依存していることを明確にしている。

    これは、特に、非営業財務契約に関連すると考えられる返済は、財務活動によるキャッシュ・フローとして分
    類されなければならないからである。これまで、当グループは、リバースファクタリング・プログラムの対象
    である負債の返済を、当該取引が金融取引とみなされた場合であっても、営業活動によるキャッシュ・フロー
    として表示してきた。2020年度の当該金額は、IFRICの決定に従い、再分類されている（「I－事業セグメント
    及び地域に関する情報」－A4.を参照のこと）。なお、過年度の金額は重要ではないため、再分類は行っていな
    い。
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    2－B.　見積り及び判断
    2020年特有の背景

    2020年第１四半期に顕在化し、１年を通して継続した新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景と
    して、自動車世界市場は2019年度と比べて14.4％の下降となった。ルノー・グループは、従業員の保護のため
    に、また各国政府の政策に従い、３月中にほとんどの国で商業及び生産活動を停止した。ロックダウン期間中
    は、製造や販売に従事していないほぼすべての従業員が自宅勤務となり、一時帰休させる措置がとられた。ル
    ノー・グループが事業活動を行っている国の政府により課せられたロックダウン措置が終了したことを尊重
    し、主に2020年５月から製造及び販売を再開した。当年下半期中、フランスを含む数ヶ国で２度目のロックダ
    ウンと夜間外出禁止が課され、ルノー・グループの事業活動にもマイナスの影響をもたらした。この結果、
    2020年度の総販売台数は2019年度に比べ21.3％減少し、2,951,971台となった。
    事業のために十分な流動性水準を維持するため、ルノー・グループは、フランス政府が保証する50億ユーロの

    融資枠を準備し、計40億ユーロとなる３回の引き出しを行った（注23）。2020年12月31日現在、未使用額10億
    ユーロはもう利用できない。ルノー・グループはまた、2020年11月に額面金額10億ユーロの新規社債の発行を
    行った（注23-C）。当連結財務諸表の公表日において、ルノー・グループは今後12ヶ月間の事業の継続性を確
    保するのに十分な現金及び資金調達源を有しており（注25-B）、当年下半期に債券の発行を行う能力があるこ
    とを示した（注23-C）。
    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に全面的又は部分的に起因すると認識された費用及び収益は、

    有形固定資産及び無形資産の減損など、その性質上常にその区分に含まれる費用を除き「その他の営業利益及
    び営業費用」には含まれない。
    ルノーが受領した政府補助金を控除した人件費、追加の物流コスト、新たな医療プロトコルの導入費用、及び

    ロックダウン規則のために期中に使用されなかった又は一部のみ使用された資産に関する減価償却費は、関連
    する機能（製品及びサービス売上原価、研究開発費、販売費及び一般管理費）に配分される。新型コロナウイ
    ルス感染症（COVID-19）の流行のみに起因する金額を確実に特定することができないため、当該金額は報告さ
    れていない。
    2020年度連結財務諸表には、この流行に関連して行われた一部の資産及び負債の修正再表示、並びに

    「Renaulution（ルノーリューション）」中期事業計画（2021-2025年）の更新が含まれている。主な影響は、
    特定の有形固定資産及び無形資産に関する減損762百万ユーロ（注６参照）、繰延税金資産の認識の中止に起因
    する248百万ユーロ（注8-A参照）、及び販売金融債権の予想信用損失に対する減損216百万ユーロの増加（注15
    参照）である。本章に記載した財務諸表に対する新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行の影響の見積
    もりは特に複雑であり、関連する注記で説明されているような判断を必要とする。
    2020年４月14日、ルノー・グループは、中国での新事業戦略及び、ルノーが合弁会社である東風雷諾汽車有限

    公司（Dongfeng         Renault     Automotive      Company     Ltd.、以下「DRAC」という。）の株式を東風汽車集団有限公司
    （Dongfeng      Motor   Corporation）に譲渡するという東風汽車集団有限公司との暫定合意の締結を発表した。
    DRACは、2020年４月１日にルノー・ブランドに関する事業を終了した（注３及び6-B参照）。ルノー・グループ
    は、中国における事業活動を小型商用車（華晨雷諾金杯汽車有限公司（Renault                                         Brilliance      Jinbei
    Automotive      Co.  Ltd.、以下「RBJAC」という。）を通じて                      - 注13参照）と電気自動車（易捷特新能源汽車有限
    公司（New      Energy    Automotive      Co.  Ltd.、以下「eGT」という。）及び江西江鈴集団新能源汽車有限公司
    （Jiangxi      Jiangling      Group   Electric     Vehicle     Co.  Ltd.、以下「JMEV」という。）を通じて                     - 注３参照）に
    再注力している。
    2020年11月20日、ルノー・グループは、フランスにおいて社会的パートナーとの間で、自動車業界の将来の発

    展に備えて技能及びサービス技術を変革するための協定を締結した。この協定は、新たな再就職方針の条件を
    定めたものであり、2021年度の関連する従業員の任意労働免除制度、及び1,900人を上限とする従業員の離職に
    関する団体協約退職制度を盛り込んでいる。海外子会社においては、ルノー・グループは2022年度コスト削減
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    計画に沿ったリストラクチャリングを展開している。これらの制度については、リストラクチャリング及び従
    業員数調整を認識している（注6-A及び20）。
    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行、中国での新戦略、新たな従業員数削減計画及び新中期事業計

    画ルノーリューション（2021-2025年）の状況を踏まえ、見積り及び判断に依拠し、特に注意を払ってきたル
    ノー・グループの連結財務諸表の主な項目は以下のとおりである。
    ・  固定資産の減損の可能性、特に自動車専用資産の減損（注6-C参照）、アフトワズののれん及びラーダ・ブ
      ランドの減損（注11参照）
    ・  有形固定資産又は棚卸資産に分類されたリース用車両の回収可能価額（注2-G、11及び14）
    ・  関連会社、特に日産及びRBJACに対する投資                       (注12及び13参照）
    ・  販売金融債権に係る予想信用損失の減損（注2-G及び15）
    ・  現状の販売価格へのプレッシャーを考慮した、その他負債に計上されている販売奨励プログラムに支払わ
      れる費用の算定（注2-G及び21）
    ・  リストラクチャリング引当金の算定（注6-A及び20参照）
    ・  サプライヤーの破綻に伴うリスクの算定
    ・  2020年以降の欧州CAFE（企業平均燃費）規制の潜在的な影響：この規制のもとでは、ヨーロッパで毎暦年
      に登録されている全車両の平均CO                  排出量目標を超過した場合、自動車メーカーは罰金を科されることにな
                       2
      る（注28-A2参照）。
    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の状況が刻々と変化し、それが世界経済の財務健全性に影響を及ぼす

    ため、このリストは網羅的なものではなく、流行によるルノー・グループの事業への経済的影響の大きさと期
    間を予測することは依然として非常に困難である。
    その他の重要な見積り及び判断

    ルノーは、特定の資産及び負債の帳簿価額、収益及び費用、並びに財務諸表の特定の注記における開示に影響
    する見積り及び仮定を頻繁に行う必要がある。財務諸表の作成にあたり、ルノーでは見積りや評価を定期的に
    見直し、過去の実績やその他、経済環境に関連する要素を反映させている。こうした仮定や環境の変化が想定
    されたものと異なった場合、当期連結財務諸表作成時の見積りとその後の連結財務諸表の数値との間に差異が
    生じることもありうる。
    2020年12月31日現在のルノー・グループの連結財務諸表において、見積り及び判断に基づく主な項目は以下の

    とおりである。
    ・　研究開発費の資産計上及びそれらの償却期間（注2-K及び10-A）

    ・　資産計上した開発費以外の固定資産の減価償却及び償却期間（注2-K、2-L及び10）
    ・　税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産の認識（注2-I及び8）
    ・　引当金、とりわけ販売される車両及びバッテリーに係る保証引当金（注2-G）、退職給付その他の長期従業
       員給付債務に対する引当金（注2-S及び19）、従業員数調整措置に対する引当金（注2-T及び6-A）、法的リ
       スク及び税務リスク（法人所得税リスクを除く）に対する引当金（注20）並びに不確実な税金負債に対す
       る引当金（注21）
    ・　リース負債、特に追加借入利子率及び行使が合理的に確実な更新オプションの価値の評価（注23）
    2－C.　連結方針

    連結財務諸表には、ルノー・グループにより直接又は間接的に単独で支配されるすべての会社（子会社）の財

    務諸表が含まれている。共同で支配している会社は、共同支配企業（joint                                       ventures）として分類される場合
    には、持分法適用会社とされ、共同支配事業（joint                           operations）として分類される場合には、貸借対照表及
    び損益計算書の個別の項目についての持分比率に基づいた連結会社とされる。
    グループが重要な影響力を及ぼすことができる会社（関連会社）には持分法が適用されている。

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    重要な内部取引及び未実現内部利益はすべて相殺消去されている。

    上記基準を満たす場合であっても、ルノー・グループにより単独で支配されているものの非連結である重要で

    はない会社に対する投資は、その他の固定資産として計上されている。
    これらの会社すべてを連結した場合の連結財務諸表に及ぼす影響は僅少である。これは、これらの会社がグ

    ループから資金提供を得ており、損失が生じた場合は減損損失として認識されるためであり、また以下のいず
    れかの特徴を有するためである。
    ・　大部分の仕入をグループ企業から行っている。

    ・　大部分の販売をグループ企業に対して行っている。
    非支配持分に係るプットオプションは、連結財政状態計算書において公正価値で測定され、資本勘定にて調整

    された後、自動車部門ではその他の金融負債に、販売金融部門ではその他の固定負債に分類される。
    2－D.　連結財務諸表の表示

    評価基準

    連結財務諸表は、IFRS規則に準拠し、特定の区分の資産及び負債を除き、原価法に基づき作成される。かかる
    特定の区分は以下の注記で詳細を記載する。
    営業利益及び営業総利益

    営業利益には、グループの事業活動に直接関係するすべての収益及び費用が含まれ、それが経常的なものであ
    るか、リストラクチャリング費用のように非経常的決定及び運営に基づくものであるかを問わない。
    営業総利益は、IFRS第８号「事業セグメント」に定義される個別セグメントの営業利益に相当するもので、そ

    の他の営業利益及び営業費用（これらは性質的に特異又は重大であり、利益の比較可能性に影響を与える可能
    性がある。）を計上する前の営業利益に相当する。その他の営業利益及び営業費用は、以下のものを含む。
    ・　リストラクチャリング及び従業員数調整費用、並びに非継続事業に係る重要な費用。リストラクチャリン

       グ費用は、IAS第37号「引当金、偶発負債及び偶発資産」に定める定義において次のとおり定義されてい
       る：「リストラクチャリングは、経営者によって企画され、かつ支配されている計画で、a）企業が従事し
       ている事業の範囲、又は、b）事業を運営している方法のいずれかを大きく変更させるものである」。
    ・　事業又は事業体の一部又は全部の売却益又は損失、関連会社及び共同支配企業に対する投資の全部又は一
       部の売却益又は損失、以前は持分法により計上されていた事業体に対する支配の獲得（IFRS第10号に定義
       される。）などの連結範囲の変更に係るその他損益、及び完全連結又は比例連結された事業体に関する取
       得関連費用
    ・　有形固定資産及び無形資産の処分損益（リース資産の売却を除く。）
    ・　有形固定資産及び無形資産並びにのれんの減損（関連会社又は共同支配企業ののれんを除く。）
    ・　例外的な項目（重要な訴訟又は営業債権の減損損失に関連する、頻度、性質又は金額が例外的である収益
       及び費用）
    関連会社及び共同支配企業の持分法による連結

    ルノー・グループの連結損益計算書で計上される関連会社及び共同支配企業の当期純利益に対する持分は、こ
    れらの事業体の損益に対する持分、これらの事業体に関連する減損及び減損の戻入額を含む（注2-M）。計上さ
    れた減損は、追加約定がなされない限り、投資の正味帳簿価額を限度とする。
    持分法により計上される関連会社及び共同支配企業に対する重大な影響若しくは共同支配の売却又は喪失によ

    る損益並びに連結非支配会社に対する支配の獲得（IFRS第10号で定義される。）に係る損益は、ルノー・グ
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    ループの連結損益計算書のその他の営業利益及び営業費用に計上される。これは、当該事業体が持分法により
    計上された期間における累積為替換算調整勘定の振替を含む。
    ルノー・グループは、関連会社及び共同支配企業に対する投資の帳簿価額と課税価格の差異すべてについて配

    当分配に係る繰延税金負債を認識している（注2-I）。本税金は、ルノー・グループの損益計算書の当期税金及
    び繰延税金に含まれる。
    関連会社及び共同支配企業に関係するのれんは、連結財政状態計算書の資産の部に記載される関連する事業体

    の価値に表示される。減損が生じた場合は、減損損失額は関連会社及び共同支配企業の純利益（損失）に対す
    る持分に含める形で連結損益計算書に計上される（注2-J）。
    関連会社及び共同支配企業に対する投資に関係する取得費用は、これらの投資の当初取得費用に含まれる。

    連結事業体と関連会社の相互投資は、財政状態計算書の資産の部に記載される関連会社に対する投資を測定す

    る上で相殺消去される。これに従い、ルノーに対する日産の15パーセントの持分は、連結財政状態計算書の資
    産の部に示す日産に対する投資を評価する上で相殺消去される（注12）。
    非上場関連会社及び共同支配企業からの受取配当金は、自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フローに含ま

    れるが、日産などの上場関連会社及び共同支配企業からの受取配当金は、自動車（アフトワズを除く）部門の
    営業フリー・キャッシュ・フローから除外される。
    事業セグメント別情報

    事業セグメント別情報は、「最高経営意思決定者」に該当するグループ・エグゼクティブ・コミッティへの内
    部報告に基づくものであり、連結財務諸表に関するIFRSに準拠して作成されている。グループの財務データは
    すべてこれらの２部門に割り当てられている。また、両部門間の取引は市場取引に近似する条件で行われ、こ
    れについては「部門間取引」及び「自動車部門内」の欄に表示されている。販売金融部門が自動車（アフトワ
    ズを除く）部門に対して支払う配当金は、自動車（アフトワズを除く）部門の財務収益に含まれる。
    各部門の業績評価に用いる損益は営業総利益である。

    販売金融部門に係る収益及び費用は、税金と、関係会社の当期純利益に対する持分を除いて、営業損益項目と

    して計上されている。フランスの連結納税制度に固有の税効果は自動車（アフトワズを除く）部門の税金費用
    に含まれている。
    資産及び負債は各部門に固有のものである。自動車部門から販売金融会社に譲渡された債権は、そのリスク及

    び経済価値も実質的に移転された場合、譲受人（販売金融会社）の営業資産として計上される。これらの債権
    は、主としてディーラーシップ・ネットワークに対する債権である。
    自動車部門が買戻約定を付けて販売した車両及びバッテリーは自動車（アフトワズを除く）部門の資産に計上

    され、当該資産が販売金融部門の融資付きで販売された場合は、販売金融部門は自動車（アフトワズを除く）
    部門への債権を認識する。
    流動資産・負債及び固定資産・負債

    販売金融部門の（永久劣後証券及び劣後ローンを除く）販売金融債権、その他の有価証券、デリバティブ、貸
    付金及び金融負債は、同部門の正常営業循環過程で利用されているため流動資産・負債として扱われている。
    自動車部門に関しては、営業循環過程に直接関連する項目に加え、１年以内に満期が到来する資産・負債はす

    べて流動資産・負債に分類されている。
    2－E.　外国子会社の財務諸表の換算

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    ルノー・グループは表示通貨としてユーロを用いている。
    外国子会社においては通常は現地通貨を機能通貨としているが、大部分の取引が他の通貨建で行われている場

    合はその通貨を機能通貨としている。
    外国子会社の財務諸表はそれぞれの機能通貨で作成された後、次のようにルノー・グループの表示通貨に換算

    される。
    ・　取得日又は発生日のレートが適用される資本以外の財政状態計算書項目は期末レートで換算される。

    ・　損益計算書項目は期中平均レートで換算される。
    ・　為替換算調整勘定は包括利益項目に含められ、当期純利益には影響しない。
    外国子会社との企業結合によって生じるのれんは、適宜、当該子会社の資産又は負債として処理されるため、

    該当する子会社の機能通貨で表示し、期末レートでユーロに換算する。
    外国子会社を売却した場合は、その資産及び負債に関連する累積為替換算調整勘定は損益計算書のその他の営

    業利益及び営業費用に含められる。
    上記の原則への例外として、超インフレ経済下にある事業体の財務諸表は、IAS第29号「超インフレ経済下にお

    ける財務報告」に従って換算されている。非貨幣性の貸借対照表項目、損益計算書項目、包括利益項目及び
    キャッシュ・フロー計算書の項目は、現地通貨でインフレ調整され、すべての財務諸表は当期の期末レートで
    換算されている。この超インフレ会計は、超インフレへのエクスポージャーから生じる損益を認識することに
    つながるが、これはその他の財務収益及び費用に分類され、したがって翌年の剰余金に含まれる。
    アルゼンチンの子会社の持分の物価指数に基づく修正再表示及び換算の影響はすべて、その他の包括利益項目

    の為替換算調整勘定に含まれているが、これは、物価指数に基づく修正再表示がアルゼンチン・ペソ及びユー
    ロ間の為替レートの変動と相関があり、ペソの下落の影響を緩和するためである。
    ある国が超インフレ経済下にあるかどうかを判断するため、ルノー・グループは監査品質センターの国際実務

    タスクフォース（IPTF）が発行するリストを参考に判断している。ルノー・グループのアルゼンチンの子会社
    の財務諸表は、IAS第29号の原則（2018年１月１日から適用される。）に従い連結されている。イランにおける
    事業は既に連結されていないため、ルノー・グループはIPTFリスト上の国において他に子会社を有していな
    い。
    2－F.　外貨建取引の換算

    関係企業の機能通貨以外の通貨で行われる取引は、当該取引日のレートで機能通貨に換算され計上される。

    財務報告においては、機能通貨以外の貨幣性資産及び負債は期末レートで換算される。これにより生ずる為替

    差額は、外国企業への純投資額のヘッジを目的とした金融商品に係る為替差損益以外はすべて損益計算書に計
    上される（注2-X）。
    従って、下記の影響額が純利益に計上される。

    ・　自動車部門の金融取引に係る換算調整額は財務収益純額に計上する。

    ・　その他の換算調整額は営業利益（事業セグメント別情報の営業総利益）に計上する。
    デリバティブ金融商品は、注2-Xで述べる方法で測定及び計上される。

    2－G.　売上高及び利益

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    売上高には、ルノー・グループの自動車製品の販売、その販売に関連するサービス及びルノー・グループの会
    社がその顧客を対象に行う多様な販売金融商品のすべての収入が含まれている。
    製品及びサービスの売上高

    ・売上及び利益の認識

    自動車関連製品の売上は、支配が移転された日に認識される。自動車関連製品に係る支配は、ルノー・グルー
    プ以外のディーラーの場合には製品が販売ネットワークに供給されたとき（契約の取決めにより、在庫に追加
    されたとき又は在庫から除かれたとき）に移転し、直接販売の場合には消費者への納車時に移転する。
    しかし、ルノー・グループの金融子会社によるオペレーティング・リースに基づき製品が販売された場合、又

    は返品される可能性が高い場合で買戻特約を付けて製品が販売された場合、支配の移転は行われない。かかる
    取引においては、売上高はリース期間に渡って段階的に認識され、中古車の売上は、かかる中古車の支配が移
    転されたときに計上される。顧客が支払った価格と買戻価格との差額は受取リース料とし、顧客による自動車
    関連製品使用期間で按分して計上される。こうした販売取引に係る新規自動車関連製品の製造原価は、契約期
    間が１年未満の場合には棚卸資産として計上され、期間が１年を超える場合には顧客へのリース用固定資産と
    して有形固定資産に計上される。予測再販売価格は直近の中古自動車市場動向実績及び自動車関連製品の販売
    予定期間における外的要因（経済情勢、税制）や内的要因（ラインナップ又はメーカーの価格戦略の変更）を
    考慮した市場動向予想を参考にしている。この再販による損失が予想される場合は、損失を認識するために直
    ちに引当金（当該自動車関連製品が棚卸資産に計上されている場合）又は追加的な減価償却（当該自動車関連
    製品が有形固定資産に計上されている場合）を計上する。
    ・販売奨励金制度

    販売製品の数量又は価格を基準にする販売奨励金制度は、関係する売上活動が計上されたときに該当する売上
    高から控除される。引当金は最も可能性の高い見積額に基づく。
    ルノー・グループは顧客への低金利のクレジット又はサービスの割引を提供する一定の販売促進キャンペーン

    を行う。これらは販売奨励金であることから、そうした販促活動の費用は、自動車販売が行われた時点で自動
    車部門の売上高の減少として認識され、融資又は関連するサービスの期間に渡って分割計上されない。
    ・製品保証

    ルノー・グループは、品質保証型製品保証とサービス型製品保証を区別している。品質保証型製品保証に対し
    て引当金が設定される一方、サービス型製品保証については収益が保証延長期間に渡って配分される。
    品質保証型製品保証に分類されるメーカーの製品又は部品の保証に関連する見積り又は発生原価は、売上が計

    上されたときに費用計上される。ルノーの費用負担に対する引当金は、型式やエンジンごとの観察データを基
    準に原価の水準を算定し、それをメーカー保証期間に対して割り当てたものである。車両の市場供給後に発覚
    した不具合に続いてリコールを行う場合、リコールキャンペーン開始の決定後速やかに関連費用に対する引当
    金が設定される。サプライヤーに請求された金額は、回収が事実上確実であると考えられる場合、保証費用か
    ら控除される。
    ・自動車製品の販売に関連したサービス

    ルノー・グループが販売したサービス契約から生じる売上高は、完成度に応じて認識される。これらの契約
    は、保証期間延長、メンテナンス又は保険に関する場合がある。
    このようなサービス契約は、最終顧客に対して別途販売されることもあれば、車両及び関連サービスを対象と

    した販売パッケージに無料で含まれることもある。いずれの場合も、ルノー・グループはサービス契約は車両
    の納品とは別のサービス義務と考え、売上高の一部をサービス契約に配分している。
    顧客が定期的にサービス契約の代金を支払う場合、その売上高は定額法で認識される。契約が前払いされる場

    合（例えば、車両購入時に顧客から支払われる場合）には、受領した金額は繰延収益として計上され、保証期
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    間の延長については定額法で、またメンテナンス契約については経験曲線に従い、契約期間にわたって、計上
    される。
    ・顧客債権の減損

    債権の発生時に将来に向かって行う信用リスクの評価及びそれ以降の当該リスクの悪化を反映するため、自動
    車部門の顧客債権について減損が計上される。発生信用損失がある場合、各債権について個別に減損が計上さ
    れる。
    販売金融収益

    ・販売金融収益

    販売金融収益はディーラーや消費者への自動車販売に係る融資活動から生み出されている。これらの融資活動
    は販売金融セグメント会社によるローンの形をとって行われるため、実効金利法による償却原価から減損額を
    控除した金額で貸借対照表に計上される。融資契約に係る収益は金利が契約期間を通じて一定になるように計
    算され、売上高に計上される。
    ・販売金融費用

    販売金融費用は営業費用とされ、営業利益（事業セグメント別情報の営業総利益）の計算に含まれる。当該費
    用には、主に、販売金融会社の顧客向け貸出金取引に係るリファイナンスの支払利息、こうしたリファイナン
    スの管理（一時的投資、為替及び金利リスクのヘッジ及び管理）に直接関係するその他の費用及び収益、債権
    に関連するリスクに係る費用が含まれる。公募及び私募債の発行、自動車部門の貸出金を裏付け資産とする公
    募及び私募の証券化、譲渡可能負債証券、集めた預金並びに金融機関等から調達した資金などリファイナンス
    の資金源は多様化している。
    ・販売代理店に対する支払手数料

    手数料は外部への供給コストとして処理されるため、契約取得コストとして繰り延べることで融資契約期間を
    通じて金利が均一となるようにしている。
    ・債権の分類及び減損

    金融債権に係る減損方法は関係するカテゴリーによって異なる。健全な債権（ステージ１）については、12ヶ
    月の予想信用損失と同額の減損が計上されるが、当初認識後に信用リスクが著しく悪化した又はロックダウン
    中に期間延長を受けた債権（ステージ２）については、全期間の予想損失と同額の減損が計上され、貸倒債権
    （ステージ３）については、発生信用損失と同額の減損が計上される。
    販売金融部門は、信用リスクの著しい悪化を特定するために、内部のスコアリングシステムまたは外部の格付

    を利用している。また、同部門では、基準に定められた前提条件を使用することを決定し、したがって、30日
    後に残存する債権はステージ２に、90日後に残存する債権はステージ３に格下げしている。
    販売金融部門は、事業を行う主要な国（顧客及びディーラー向け融資についてドイツ、ブラジル、スペイン、

    フランス、イタリア及び英国、顧客融資のみについて韓国）における顧客及びディーラーに対する貸付及び融
    資、ファイナンス・リース債権、取消不能な融資契約並びに金融保証に係るデフォルトのリスク及びデフォル
    トに陥った場合の損失率を計算するために必要なパラメータを生成するため、バーゼル委員会の現行の勧告を
    適用する。これらの資産は金融資産の85％超を占める。その他の資産については、簡素化された手法に基づく
    標準的なアプローチが適用される。
    使用される仮定は本質的に観測可能な市場データに基づくため、販売金融部門における予想信用損失に対する

    減損の計算は、指数における変動及び部門特有情報を反映するため、将来予想に関するマクロ経済データ
    （GDP、長期金利等）を組み込んでいる。
    ・償却のルール

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    金融資産の総額簿価は、回収について合理的な予測がなされない場合、償却される。資産は、損失勘定を通じ
    て認識を中止し、債権の回収不能が確認された場合、又は遅くとも販売金融部門の債権者としての権利が消滅
    した場合、関連する減損を戻し入れる。回収不能となり、認識が中止される債権の例としては、顧客との交渉
    に よる免責（特に再建計画の一環として）、時効にかかった債権、不利な法的判断が関連している債権（訴訟
    又は法的手続の結果が否定的な場合）、及びもはや存在しない顧客が債務者である債権が挙げられる。
    2－H.　財務収益（費用）

    実質有利子負債のコストは、総有利子負債のコストから自動車部門の現金、現金同等物及び金融資産に関連す

    る収益を差し引いた金額である。総有利子負債のコストは、該当期間中に自動車部門の有利子負債によって発
    生する収益及び費用から構成され、関連する金利ヘッジの有効部分の影響を含む。
    その他の財務収益・費用には、主に、財務項目及び関連するヘッジに係る為替差損益、超インフレへのエクス

    ポージャーから生じる損益（注2-E）、退職給付引当金に係る純利息額に加えて、ルノー・グループが支配ない
    し重要な影響力を有していない会社に関する受取配当金及び減損損失なども含まれている。
    2－I.　法人所得税

    ルノー・グループは、連結財政状態計算書上の資産・負債の帳簿価額と税務上の金額との一時差異のすべてに

    ついて繰延税金を認識している。繰延税金は期末現在において採択されている一時差異が解消する年度の適用
    税率を用いて計算されている。短期の税金資産と負債を相殺することが認められている各会計主体（税務当局
    に納税する法人、企業、企業グループ）では、繰延税金資産及び負債を純額で計上している。繰延税金資産の
    認識は将来における回収の見込みに依拠して行われる。
    関連会社及び共同支配企業については、保有株式の帳簿価額と課税価格の差異すべてについて配当分配に係る

    繰延税金負債が計上される。
    課税収益にのみ利用可能な税額控除は未払法人所得税からの控除として計上される。また、課税収益の有無に

    かかわらず利用可能な税額控除については関連する発生費用と相殺される。
    不確実な税金負債に対する引当金を決定するために、ルノー・グループは最も可能性の高い値に基づき、状況

    に応じた方法を用いている。その定性的特徴に鑑みて、かかる引当金は連結財政状態計算書において具体的な
    項目で計上されている。
    2－J.　のれん

    非支配株主持分（従来「少数株主持分」と呼んでいたもの）は公正価値で測定するか（全部のれん方式）、又

    は取得資産及び譲受債務の公正価値の持分により測定する（部分のれん方式）。ルノーではこれまで、のれん
    の認識を部分のれん方式のみに拠っていた。いずれの方式を選択するかは、個別事象ごとに判断される。
    のれんの償却は行わず、少なくとも年に１回又は明らかに減損が生じた際に減損テストを行う。当初認識後

    は、のれんは減損損失累計額を控除した原価で計上される。
    関連会社及び共同支配企業に関係するのれんは、財政状態計算書の資産の部で計上される関係する事業体の価

    値に表示される。減損が生じた場合は、減損損失額は関連会社及び共同支配企業の純利益（損失）に対する持
    分に含める形で連結損益計算書に計上される。
    ルノー・グループが支配する会社の非支配株主持分に関する追加投資の取得は資本取引として処理される。株

    式の購入コストと非支配株主持分の帳簿価額の差額は正負にかかわらず資本に計上される。
    2－K.　研究開発費及びその他の無形資産

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    ・研究開発費

    新しい車両又は部品（エンジン若しくはギアボックスなど）の開発、及び生産設備の導入が決定されてから、
    それを受けた量産化が承認されるまでの間に発生した開発費は、無形資産として資産計上されている。開発費
    は、量産化の承認日から、車両又は部品の見込販売可能期間（当初は最長で７年）にわたって定額法で償却さ
    れる。販売期間は定期的に検討され、当初の見込みから著しく異なる場合にはその後調整される。資産計上さ
    れている開発費は主に試作品の費用、外注研究費、専従者人件費、及び間接費のうち開発活動のみに係る部分
    である。
    試運転開始前の準備期間に少なくとも12ヶ月を要するプロジェクトの開発に直接関係する借入コストは、「適

    格資産」の総額に含まれる。この借入コストの資産計上の割合については、資産計上される借入コストが当該
    年度の借入コストの総額を超えないよう制限される。なお、プロジェクトの資金を特定の借入によって調達す
    る場合は、その借入に係る金利をそのまま資産計上している。
    製品開発開始の決定前に発生した開発費は、研究費と同様、発生した年度に費用計上される。量産開始後に発

    生した費用は、製造原価として処理される。
    ・その他の無形資産

    その他の無形資産には、ルノー・グループが購入した特許権、借地権、無形事業資産、ライセンス、ソフト
    ウェア、ブランド及び類似の権利が含まれる。耐用年数が確定できる場合、購入される特許権、借地権、ライ
    センス、ブランド及び類似の権利は、契約若しくは法律で規定された保護期間、又はそれより短い場合には耐
    用年数にわたって、定額法で償却している。無形事業資産及びソフトウェアについては、その耐用年数にわ
    たって償却している。無形資産の耐用年数は、一般的に３年から５年である。ラーダブランド（注11-C）のよ
    うに耐用年数を確定できない無形資産は、少なくとも年１回、それに加えて減損の兆候がある時に、減損テス
    トを実施している。
    2－L.　有形固定資産及び使用権資産

    有形固定資産の総額は取得原価又は製造原価を示す。

    設計・設置費用は、資産の製造原価に含まれる。

    有形固定資産に係る製造原価には、無形資産に関する方法と同様の方法に基づき、工事中の資産調達コストも

    含まれている。プロジェクトの資金がある特定の借入により調達される場合、その資産計上の割合は、当該借
    入の金利に等しい。
    投資助成金は関連資産の総額から控除される。

    有形固定資産取得後の諸費用は、当該資産の生産性を高め、又は、耐用年数を延長するために発生する費用を

    除き、当該費用の発生時に費用処理されている。
    顧客へのリース用資産には、ルノー・グループの金融会社から１年を超えてリースしている、ルノー・グルー

    プによる買戻特約付きの車両、及び最低１年の使用期間後の買戻条項付き契約に基づいて販売した車両が含ま
    れる。顧客へのリース用資産には、ルノー・グループの金融会社による電気自動車ユーザー向けリース用バッ
    テリーも含まれる（注2-G）。
    使用権資産

    ルノー・グループは、不動産（土地、売店、倉庫、オフィス等）及び動産（IT及び操作機器、輸送用機器）の
    リースを行う当事者である。
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    契約が、支払の対価として、特定の資産を特定の期間において使用する権利を借手に与える場合、当該契約は
    リースを含んでいる。
    契約開始日において、借手は使用権資産及びリース負債を表す金融負債を計上する。使用権資産はリース期間

    にわたって償却される。リース負債は、予想リース期間にわたるリース料の現在価値で当初認識されている。
    割引は、金利が容易に決定可能な場合はリース契約の計算利子率を使用し、そうでない場合には追加借入利子
    率を使用して、行われている。借手であるルノー・グループは、通貨圏ごとに、その通貨圏で適用されるリス
    クフリーレートに現地通貨に対するルノー・グループのリスクプレミアムを加えて計算した追加借入利子率を
    使用している。損益計算書において、従来営業総利益に計上されていたリース料に取って代わり、使用権資産
    の償却は営業利益（事業セグメント別情報の営業総利益）に計上され、また、リース負債に係る利子に相当す
    る財務費用は、財務費用及び収益に計上される。この連結調整による税効果は、繰延税金を通じて認識され
    る。キャッシュ・フロー計算書において、営業活動によるキャッシュ・フローは支払利息の影響を受け、また
    財務活動によるキャッシュ・フローは返済されたリース負債の影響を受ける。
    短期（12ヶ月以内）のリース及び少額資産のリースに関するリース料は、営業費用として扱われ、定額法で償

    却される。
    リース期間は、借手がリース用資産を使用する権利を有するリース契約の解約不能期間であり、ルノー・グ

    ループが行使することが合理的に確実な更新オプションによって延長される。フランスのコマーシャル・リー
    スについては、リース期間は通常９年である。不動産部門の協力を得て、工場の種類とその開発計画を考慮し
    た上で、最終的なリース期間の見積もり及び延長・終了オプションの検討を行う。
    リース建物の改良は、リース負債の見積りに使用したリース期間と同等またはそれより短い期間で減価償却さ

    れる（借手がリース建物をより長期間使用する意思又は能力を有しない場合）。
    リース契約にルノー・グループが行使することが合理的に確実な購入オプションが含まれている場合には、

    リースではなく実質的に購入となる。対応する負債はIFRS第９号に基づき金融負債、資産はIAS第16号に準拠し
    て有形固定資産とみなされる。
    貸手が契約上必要とする修繕引当金は、リース開始時に対応する有形固定資産とともに計上される。

    減価償却

    自動車（アフトワズを除く）部門及び販売金融部門において、減価償却費は、以下の見積耐用年数にわたり定
    額法で計算している。
       (1)

     建物                             15～30年
     特殊工具                             ２～７年
     機械装置・工具器具(プレス設備を除く)                             ５～15年
     プレス設備及びスタンピング施設                             20～30年
               (2)
     その他の有形固定資産                             ４～６年
    (1)  1987年より前に事業に供用された建物の償却期間は最長40年。
    (2)  リース用バッテリー（型式によって８～10年で償却）を除く。
    資産の耐用年数は定期的に見直され、当初予定された期間より短くなった場合、特に車両及び部品の販売を終

    了することを決定した際には、加速償却が行われる。
    アフトワズ部門        の減価償却は定額法で計算しているが、用いられている耐用年数はルノー・グループの他の会

    社で用いられるものよりも長期にわたることがある。
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    2－M.　減損

    固定資産の減損（リース用資産を除く）

    ルノーを取り巻く市場環境の甚だしい悪化や資産の使用環境・方法に対する甚大な悪影響など、固定資産に減
    損が生じていることを示す兆候が生じた場合は直ちに減損テストが実施される。
    自動車（アフトワズを除く）部門                 においては、減損テストは次の２つの資産レベルについて行われる。

    　自動車専用資産（部品を含む）レベル

       自動車専用資産（部品を含む）とは資産計上した開発費用及び工具で構成され、その減損テストは帳簿価

       額（純額）と、対象車両及びその部品に係る将来のキャッシュ・フローの割引価値に基づいて算出された
       回収可能価額とを比較して行う。これらの資産は、対象のモデル及び／又は仕向国に特有のものである場
       合がある。
     資金生成単位レベル

       資金生成単位とは、キャッシュ・フローを生成する上で独立性の高いものとして密接に結びついた部分集

       合をいう。その他資金生成単位は経済的事業体（工場又は子会社）又は自動車（アフトワズを除く）部門
       全体を表すことがある。資金生成単位に関連する純固定資産は、特に、のれん、特定資産及び能力資産、
       並びに運転資金の構成要素を含む。
    上記の２つのレベルのそれぞれについて、帳簿価額（純額）と回収可能価額とを比較して減損テストが行われ

    る。回収可能価額とは資産の使用価値と公正価値（販売費用控除後）のいずれか高い方をいう。
    使用価値は資産の使用により期待できる将来キャッシュ・フローの現在価値である。将来キャッシュ・フロー

    は、マネジメントが作成・承認した事業計画に基づくキャッシュ・フローと、永久成長率を用いて割引いた標
    準キャッシュ・フローに基づく継続価値とを合計したものである。また、将来キャッシュ・フローには販売金
    融部門への案件の紹介に関して自動車部門に支払われる報奨金（「超過利益」）も含まれる。事業計画の根拠
    となる仮定には、グループが事業展開している各国市場の動向や占有率、及び製品販売価格や部品・原材料調
    達価格の変動などに対する予測が含まれる。使用する割引率（税前）は、ルノーが決定する加重平均資本コス
    トである。
    回収可能価額が帳簿価額（純額）を下回る場合、その差額相当分は当該資産の減損として計上する。

    販売金融部門       においては年１回以上、又は減損の兆候が見られるたびに、資産の帳簿価額と回収可能価額を比

    較する減損テストが実施される。回収可能価額とは資産の使用価値と公正価値（売却費用控除後）のいずれか
    高い方を意味する。使用価値は、市場アプローチに基づいており、同じ国における事業体又は事業体グループ
    で構成される資金生成単位グループそれぞれについてマルチプルを用いて決定される。割引率はいずれの資金
    生成単位についても、10年物のリスクフリーレートにそれぞれが属するセクターの平均リスクプレミアムを上
    乗せしている。損益の予測期間は１年間である。
    アフトワズ      においても異なるレベル（専用資産、ラーダ・ブランド及びグループ全体）で減損テストが実施さ

    れる。アフトワズ・グループ全体として１つの資金生成単位と見なされ、個別の工場又は経済的事業体につい
    ては減損テストは実施されない。
    関連会社及び共同支配企業に対する投資の減損

    関連会社及び共同支配企業に対する投資については、ルノーを取り巻く市場環境の甚だしい悪化や株式相場の
    大幅若しくは長期的な下落など、減損を示す兆候が生じた場合は直ちに減損テストが実施される。
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    減損テストはIAS第28号及び第36号に従い、関連会社又は共同支配企業に対する投資の帳簿価額と回収可能価額
    （使用価値と公正価値から売却費用を差し引いた価額のいずれか高い方）とを比較して行われる。使用価値
    は、  関連会社又は共同支配企業から期待できる将来キャッシュ・フローの現在価値に対する持分に相当する。
    関連会社又は共同支配企業が上場している場合、公正価値はかかる関連会社の株式の市場価値である。
    回収可能価額が帳簿価額を下回る場合、その差額相当分は関連会社又は共同支配企業に対する投資の減損とし

    て計上し、関連会社及び共同支配企業の当期純利益（損失）に対する持分を通じてルノー・グループの損益計
    算書に計上される。
    2－N.　売却目的で保有する固定資産又は資産群

    売却目的で保有する資産とは、直ちに売却できる状態にあり、且つ売却される可能性が高い固定資産又は資産

    群をいう。
    売却目的で保有すると考えられる固定資産又は資産群は純簿価額又は公正価値から売却費用を控除した価額の

    いずれか低い価格で測定及び計上される。売却目的に分類された資産（又は売却目的で保有されている資産
    群）については、以後、減価償却を行わない。これらの資産は連結財政状態計算書上に項目を設けて表示され
    る。
    2－O.　棚卸資産

    棚卸資産は原価と正味実現可能価額とのいずれか低い価額で計上される。原価は取得原価又は製造原価を表

    し、製造原価には直接及び間接製造費用、予測操業度における製造関連部門費の配賦額並びに関連するヘッジ
    の結果が含まれる。操業度は製造現場ごとに予測し、実際の操業度が下回る場合の固定費の除外率が算定でき
    るようになっている。
    自動車（アフトワズを除く）部門及び販売金融部門の棚卸資産は先入先出法により計算される。アフトワズの

    棚卸資産は加重平均法で計算される。
    正味実現可能価額が財政状態計算書価額より低い場合は、その差額相当分の減損額が計上される。

    2－P.　債権の譲渡及びリバースファクタリング

    証券化、割引又はファクタリングにより第三者に譲渡された債権は、関連するリスク及び便益が実質的に当該

    第三者に移転したときにグループの資産から除かれる。リスク分析は主に信用リスク、支払い遅延のリスク及
    びカントリーリスクに関するものである。自動車（アフトワズを除く）部門と販売金融部門には同様の規定が
    適用される。
    自動車部門は、リバースファクタリング・プログラムに参加している。このプログラムは、サプライヤーを支

    援するために、又は、支払期限を延長することによりルノー・グループに利益をもたらすために、使用するこ
    とができる。前者の場合、負債は引き続き営業サイクルの一環とみなされ、当該金額は財政状態において営業
    債務に残る。後者の場合においては、リバースファクタリング契約の当事者である金融機関に対し、サプライ
    ヤーに対する当初債務を支払うルノー・グループによる無条件のコミットメントがかかる契約に含まれている
    場合、負債は営業サイクルの一環とはみなされず、当該金額は金融負債として再分類される（再分類日の
    キャッシュ・フロー計算書に影響を与えない）。
    契約が金融負債とみなされ、関連するグループ子会社の資金調達の要件を満たす場合、金融機関への返済は

    キャッシュ・フロー計算書において財務活動によるキャッシュ・フローに影響を及ぼすが、そうでない場合は
    営業活動によるキャッシュ・フローに含まれる。
    2－Q.　自己株式

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    自己株式とはルノー・グループのマネジャー及び幹部社員に付与されるストック・オプション制度、業績連動

    株式付与制度及びその他の株式報酬契約の目的で保有する株式のことである。
    取得価額で計上され、売却時までルノー・グループの資本勘定の控除項目とされる。

    自己株式売却代金は連結資本勘定に直接計上される。その結果、自己株式に係る損益は当期純利益には含まれ

    ない。
    2－R.　ストック・オプション制度／業績連動株式付与制度及びその他の株式報酬契約

    ルノー・グループは、ストック・オプション制度、業績連動株式付与制度及びその他の株式報酬等すべてル

    ノーの株式で提供している。これらのオプション又は業績連動株式の付与の決定、及び各制度の期間を受益者
    に通知した日を「付与日」としている。勤務成果連動型の制度については、一定の勤務成果達成度を付与条件
    として見積もった上で、その対価としてのオプション又は株式の付与数を決定する。この見積りは勤務成果達
    成度の確率変化を基に毎年見直す。オプション又は株式の付与の対価となる勤務の公正価値は、付与日の公正
    価値を基に、オプションの行使が行使期間全体にわたり定額方式で計上されることを想定した適切な二項数理
    モデルを用いて最終測定する。業績連動株式の受益権は、付与日の株価から権利確定期間における予定配当額
    を差引いて算定する。場合により、株式は一定期間保有されなければならないという事実を考慮し割引を適用
    する。適用される株価の変動の要因は、付与日における潜在的な変動である。利用される予想配当は、各制度
    の評価時に発表される配当性向スケジュールを参照して決定される。
    このような方法で算出される公正価値の合計は制度ごとに定額法で権利確定期間に配分される。費用は人件費

    として計上され、同額が連結剰余金に計上される。オプションが行使されると、ルノー・グループが行使価格
    の決済として受け取る現金は現金及び現金同等物として処理され、同額が連結剰余金に計上される。
    2－S.　退職給付及びその他の従業員長期給付債務

    確定拠出制度へのルノー・グループの拠出額は、その年度に費用処理される。

    退職後給付に係る確定給付型制度については、ルノー・グループは予測単位積増方式を用いて債務の現在価値

    を算定している。この方法によれば、給付額は制度給付額の計算式に基づき勤務期間に配分（主として定額法
    で勤務期間に配分）される。
    将来の退職給付支払額は将来の昇給、退職時の年齢、死亡率及び勤続期間をベースに測定され、予測される平

    均給付期間と同等の期間における長期優良社債の利子率に基づき現在価値に割引いている。
    基礎的前提の変更や実績値に基づく調整による数理計算上の差異は、その他の包括利益項目に計上している。

    当年度の費用の純額は、当期の勤務費用に、適宜、過去勤務費用を加えた金額に相当し、営業利益（事業セグ

    メント別情報の営業総利益）に借方計上される。確定給付債務（資産）純額に対する支払利息は財務収益及び
    財務費用純額に計上される。
    2－T.　従業員数調整措置

    会計上、従業員給付として扱われる従業員数調整措置に係る見積費用は、対象従業員の見積残存雇用期間にわ

    たって引当金を計上している。
    雇用終了補償に係る費用は、詳細な計画が公表された時点、又はかかる手続が開始された時点で計上される。

    計上される金額は、既存の年金引当金控除後のものである。
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    2－U.　金融資産
    ルノー・グループは金融商品の契約当事者となった時に金融資産を認識する。

    金融資産には、ルノーが重要な影響を及ぼさない非支配会社に対する投資のほか、市場性ある有価証券、譲渡

    可能負債証券、貸付金、及び金融取引に係るデリバティブ資産が含まれる（注2-X）。
    これらの金融商品は固定資産として表示されるが、決算日から12ヶ月以内に満期の到来する金融資産は流動資

    産として分類される。
    ルノーが重要な影響を及ぼさない非支配会社に対する投資

    ルノーが重要な影響を及ぼさない非支配会社に対する投資は純損益を通じて公正価値で測定する資本性金融商
    品に分類される。当該金融資産の公正価値は、原則として市場価格に基づいて決定されるが、それが不可能な
    場合、ルノー・グループでは市場データによらない評価方法を用いている。
    本規則の例外として、ルノー・グループはダイムラー株式を公正価値のその他の包括利益項目で表示するとい

    う取消不能な選択を行っている。
    市場性ある有価証券及び譲渡可能負債証券

    市場性ある有価証券や譲渡可能負債証券の形での短期投資は余剰資金の運用を目的とするものであるが、現金
    同等物に分類されるものではない。これらはその他の包括利益項目を通じて公正価値で計上される負債性金融
    商品である（純損益を通じて公正価値で計上される投資ファンド（UCITS）の株式を除く。）。
    予想信用損失に基づく減損は、その他の包括利益項目を通じて公正価値で計上される負債性金融商品の当初認

    識の際に計上される。
    貸付金

    貸付金は余剰資金の投資を目的とした貸付金及び関連会社への貸付金が中心である。
    貸付金は償却原価で計上される。金融資産の当初認識の際及び当初認識の後発生した事象により価値の損失が

    生じたことを示す客観的な証拠がある場合に、予想信用損失と同額の減損が認識される。
    2－V.　現金及び現金同等物

    現金には手許現金及び当座預金やその他の普通預金が含まれる。但し、当座貸越はこれに含まず金融負債に計

    上される。これらの金融商品は償却原価で計上される（純損益を通じて公正価値で計上される投資ファンド
    （UCITS）の株式を除く。）。
    現金同等物とは短期的な資金約定を満たすために保有する投資である。現金同等物として認められるために

    は、流動性があり、換金が容易、且つ、価値変動リスクが僅少であることが必要である。
    部門特有の規制（例えば銀行又は保険規制）による制限を受けた銀行口座又は証券化された債権の与信増加の

    ために割り当てられた銀行口座は、現金及び現金同等物に含まれる。
    2－W.　自動車部門の金融負債及び販売金融負債

    ルノー・グループは自ら金融商品の契約当事者となった時に、金融負債（自動車部門）又は販売金融負債を認

    識する。
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    金融負債及び販売金融負債には永久劣後証券、社債、その他の証書による債務、金融機関からの借入、IFRS第
    16号の適用におけるリース負債（注2-L）、その他の有利子負債、金融取引に係るデリバティブ債務が含まれる
    （注2-X）。
    永久劣後証券は、連結売上高に連動する変動収益をもたらす上場劣後債商品である。永久劣後証券は、借入に

    係る実効金利を用いて予測クーポンを割り引く形で決定される償却原価で計上される。見積実効金利は指標が
    考慮されており、将来の販売台数見通しに著しい変化が生じた場合、特に中期事業計画の公表時には、財務成
    績に計上された償却原価は再評価される。
    特定のヘッジ会計（注2-X）に関連しない金融負債は、通常、利息法を用いた償却原価により計上される。この

    方法で計算する財務費用には発行費用及び発行又は償還プレミアムが含まれ、さらに、再交渉による条件変更
    が僅少な場合、再交渉に係る費用もこれに加わる。
    2－X.　デリバティブ及びヘッジ会計

    測定及び表示

    デリバティブは当初、公正価値で計上され、以後、期末日ごとに見直される。
    ・　為替予約及び通貨スワップの公正価値は、期末日の市場の為替レート及び金利を用いて将来キャッシュ・

      フローを割引くことにより決定されている。
    ・　金利デリバティブの公正価値は、ルノー・グループが未決済契約を期末現在で決済した場合に受取る（又
      は支払う）金額を示し、期末日に各契約の金利フォワード・カーブ及び相手先の信用状況を反映してい
      る。この公正価値には未収・未払金利も含まれる。
    ・　商品デリバティブの公正価値は市場動向に基づいている。
    自動車部門のデリバティブは、満期が12ヶ月以内に到来するものは財政状態計算書の流動資産・負債に計上さ

    れ、それ以外は固定資産・負債に計上される。販売金融部門のデリバティブはすべて財政状態計算書の流動資
    産・負債に計上される。
    ヘッジ会計

    ヘッジ手段として指定されたデリバティブは、次のようなヘッジ関係の種類に応じて会計処理される。
    ・　公正価値ヘッジ

    ・　キャッシュ・フロー・ヘッジ
    ・　海外事業に対する純投資のヘッジ
    ルノー・グループではヘッジの設定後直ちにヘッジ手段とヘッジ対象を明確に、ヘッジ戦略、ヘッジするリス

    ク、ヘッジの有効性の評価法を述べた正式文書によりヘッジ関係を明らかにしている。販売金融部門は、その
    リスクをカバーするために１つ以上の同質的な項目に関するヘッジ関係を文書化する。この文書は以後、指定
    されたヘッジの有効性を実証するため適宜更新される。
    ヘッジ会計はヘッジの種類ごとに個別の測定・認識法を適用している。

    ・　公正価値ヘッジ：

       ヘッジ対象の評価はヘッジするリスクを限度として公正価値に調整され、ヘッジ手段は公正価値で計上さ
       れる。これらの項目の増減は損益計算書に同時に認識されるため、ヘッジの非有効部分のみが純利益に影
       響を及ぼし、ヘッジ対象及びヘッジ手段の公正価値の増減として同じ損益計算書項目に計上される。
    ・　キャッシュ・フロー・ヘッジ：
       ヘッジ対象の価値の修正は行われず、ヘッジ手段についてのみ公正価値への調整が行われる。調整後は、
       ヘッジするリスクに起因する公正価値の増減のうちヘッジ効果の有効な部分は税効果控除後でその他の包
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       括利益項目に計上され、非有効部分は純利益に計上される。資本勘定に累積した金額は、ヘッジ対象の純
       利益への影響が認識された時点で損益計算書項目へと振替えられる。
    ・　海外事業に対する純投資のヘッジ：
       ヘッジ手段の価値は公正価値に調整される。調整後は、ヘッジする為替リスクに起因する公正価値の増減
       のうちヘッジ効果の有効な部分が税効果控除後でその他の包括利益項目に計上され、非有効部分は純利益
       に計上される。資本勘定に累積した金額は、純投資が清算又は売却された日付で純利益へと振替えられ
       る。日産に対する投資をヘッジするための円建ての借入に係る金利分は非有効部分とみなされ、財務収益
       及び費用に直接計上される。
    ヘッジ指定のないデリバティブ

    ヘッジ指定のされていないデリバティブの公正価値の増減は直ちに財務収益として認識される。但し、デリバ
    ティブ契約が事業と密接に関わる理由によってのみ締結されたものである場合、デリバティブの公正価値の増
    減は営業利益（事業セグメント別情報の営業総利益）に含まれる。
    注3－連結範囲の変更

                             自動車（ア       アフトワズ       販売金融      モビリティ        合計

                             フトワズを                    サービス
                                           部門
                             除く）部門
                                                  部門
     2019年12月31日現在の連結会社数

                                 128       53      42       -      223
     新規に連結した会社数（買収、設立等による）
                                  2      -      -       6       8
     連結から除外した会社数
     （売却、合併、清算等による）
                                  4      2      -       -       6
     2020年12月31日現在の連結会社数
                                 126       51      42       6      225
    2020年度における連結範囲に関する主要な変更及び重大な事象は以下のとおりであった。

    3－A.　自動車（アフトワズを除く）部門

    ・2020年１月、ルノー・グループは、Les                      Éditions     Croque    Futur（雑誌タイトル）に対する投資の35.11％を

     ５百万ユーロの価格で売却した。この会社は、従来、連結財務諸表において持分法により計上された。
    ・2020年４月14日、ルノー・グループは中国における新たな事業戦略を発表した。ガソリン及びディーゼル乗

     用車について、ルノーSAは、中国の合弁会社DRACにおける50％の持分の売却、ルノー・ブランドのガソリン
     及びディーゼル車の生産中止、並びにDRACによって販売されたルノー車のアフターサービス事業の買収
     （2020年３月31日までは持分法により計上）に関する契約を2020年４月に締結した。2020年８月、当該持分
     が東風汽車集団股份有限公司に譲渡された。この契約に関連する費用は「その他の営業利益及び営業費用」
     に分類される。
    ・ルノー・グループは、2019年７月よりルノーの独占的支配下にあるJMEV江西江鈴集団新能源汽車有限公司に

     ついて、中国パートナーとの交渉を完了し、増資を進めた。この増資は総額380百万人民元、すなわち48百万
     ユーロで、JMEVにおける50％の持分に相当する。JMEVの財務諸表を組み込むための３ヶ月のタイムラグは
     2020年に終了した。取得資産及び譲受債務の公正価値の算定は、2020年12月31日現在の財務諸表で確定して
     いる。
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    3－B.　アフトワズ
    ・2020年及び2019年度中、アライアンス・ロステック・オートb.v.におけるルノーの持分割合に変動はなかっ

     た。2020年12月31日現在の非支配持分の価値は、９百万ユーロである（2019年12月31日現在は83百万ユー
     ロ）。
    ・GM-AVTO（現在はラーダ・ザパドに名称変更）の2019年12月の買収に関連する取得価額の配分が2020年上半期

     に確定され、その結果、のれんが調整された。2019年12月31日現在の19百万ユーロ（1,298百万ロシア・ルー
     ブル）に対して、現在は10百万ユーロ（886百万ロシア・ルーブル）となっている。
    III－連結損益計算書

    注4－売上高

    4－A.    売上高の内訳

     (単位：百万ユーロ)                                    2020年度            2019年度

     製品売上高      －  自動車部門

                                             34,724            43,901
                       (1)
                                                          6,203
     自動車部門のパートナーに対する売上高
                                              3,651
                    (2)
                                                           630
     リース用資産に係るレンタル収益
                                               660
     その他サービスの売上高

                                              1,283            1,398
     サービスの売上高         －  自動車部門

                                              1,943            2,028
     製品の売上高       －  販売金融部門

                                               38            36
                    (2)
     リース用資産に係るレンタル収益
                                               108            116
     販売金融債権による受取利息

                                              1,982            2,210
                (3)
     その他のサービス売上高
                                              1,010            1,043
     サービス売上高        －  販売金融部門

                                              3,100            3,369
     サービス売上高        －  モビリティサービス部門

                                               19             -
     売上高合計

                                             43,474            55,537
    (1)  ほとんどのパートナーは自動車メーカーである。自動車部門の主なパートナーは日産及びダイムラーである。パート
      ナーに対する売上高は、パートナーのブランドで販売される部品及び自動車の売上高並びに開発などのその他のサー
      ビスの売上高を含む。
    (2)  買戻し約定付自動車販売又は固定資産のレンタルにつきルノー・グループが計上したレンタル収益。
    (3)  主に、融資契約又はその他に基づく車両の保険、メンテナンス及び代替車で構成されるサービスに係る収益。
    4－B.　2020年度の範囲及び方法を適用した2019年度の売上高

                     自動車部門                         モビリティ

                                             サービス部門
     (単位：百万ユーロ)               （アフトワズを         アフトワズ        販売金融部門                  合計
                      除く）
     2019年度売上高

                        49,002         3,130        3,405          ‐      55,537
     連結範囲の変更
                          33        55        ‐        19        107
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     2020年度の範囲及び方法を適用
     した2019年度の売上高
                        49,035         3,185        3,405          19      55,644
     2020年度売上高

                        37,736         2,581        3,138          19      43,474
    注5－営業総利益に含まれるその他の収益及び費用の種別内訳

    5－A.　人件費

    2020年度の人件費は6,157百万ユーロ（2019年度は6,706百万ユーロ）であった。

    2020年度の連結事業体の平均従業員数は本書の第２‐「５                              従業員の状況」に示す。

    退職給付及び従業員長期給付費用の詳細は注19に記載されている。

    株式報酬は従業員に付与されたストック・オプション制度、業績連動株式付与制度及びその他の株式報酬制度

    に係るもので、これに伴う人件費は、2020年度は46百万ユーロ（2019年度は89百万ユーロ）であった。
    制度の評価法は注18-Gに記載されている。

    5－B.　外国為替差損益

    2020年度の営業利益には125百万ユーロの為替差損（純額）が含まれており、主にアルゼンチン・ペソ、ブラジ

    ル・レアル及びトルコ・リラの変動に係るものである（2019年度は42百万ユーロの為替差益（純額）を計上し
    ており、主にトルコ・リラの変動に係るものであった。）。
    5－C.　リース料

    2020年12月31日現在、財政状態計算書のリース料は、重要な影響のないリース又は短期リースに関連するもの

    であるため、IFRS第16号に基づき修正再表示されていない。
     (単位：百万ユーロ)                                       2020年12月31日         2019年12月31日

     短期リースに係るリース料                                            (15)         (33)

     少額資産のリースに係るリース料                                            (25)         (31)

     変動リース料を含むその他のリース料                                            (51)         (48)

    注6－その他の営業利益及び営業費用

     (単位：百万ユーロ)                                        2020年度         2019年度

     リストラクチャリング及び従業員数調整に係る費用

                                                 (600)         (236)
     事業又は事業会社の全部又は一部売却損益、及び連結範囲の変更に伴う
                                                           (5)
     その他の損益
                                                 (183)
     有形固定資産及び無形資産売却損益（リース用資産の売却を除く）

                                                  96         (10)
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     有形固定資産及び無形資産並びにのれん（関連会社及び共同支配企業ののれんを
     除く）の減損
                                                 (762)         (229)
     その他の非経常的な営業利益及び営業費用

                                                 (213)          (77)
     合計

                                                (1,662)          (557)
    注2-Bに記載のとおり、2020年度に計上された費用及び収益のうち、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の

    流行により全部又は一部が発生したと確認される費用及び収益は、有形固定資産及び無形資産の減損など、そ
    の性質上常にその区分に含まれる費用を除き「その他の営業利益及び営業費用」とはみなされない。
    6-A.   リストラクチャリング及び従業員数調整に係る費用

    「I－事業セグメント及び地域に関する情報」の冒頭で記述しているように、2020年より、リストラクチャリン

    グ費用には、企業が従事している事業の範囲及び／又は事業を運営している方法を大きく変更させる計画プロ
    グラムの費用が含まれている。
    2020年度及び2019年度のリストラクチャリング及び従業員数調整に係る費用は、主に、ヨーロッパ地域に関係

    するものである。
    2020年度のこれらの費用には、2020年４月１日から2021年１月１日までの間に資格を有する従業員が参加でき

    たフランスの労働免除制度に係るマイナス115百万ユーロが含まれる。
    2020年５月29日、ルノー・グループは、３年間で20億ユーロ超の固定費削減計画案を発表した。この計画案に

    は、フランスで4,600人、全世界で10,000人の人員削減が含まれる。
    この提案は、2020年11月20日にフランスにおいてルノーの社会的パートナーとの間で、自動車業界の将来の発

    展に備えて技能及びサービス技術を変革するための協定を締結したことによって確認された。この協定は、新
    たな再就職方針の条件を定めたものであり、2021年２月１日から12月１日までの間に資格を有する従業員が参
    加できる2021年度の新たな任意労働免除制度、及び1900人を上限とする従業員の離職に関する団体協約退職制
    度を盛り込んでいる。リストラクチャリング引当金は2020年12月31日現在、新たな任意労働免除制度に対して
    マイナス70百万ユーロ、団体協約退職制度に対してマイナス197百万ユーロを計上した。
    2020年12月31日現在の世界のその他の国に対するリストラクチャリング費用及び引当金には、マイナス218百万

    ユーロのリストラクチャリング費用が含まれている。主な関係国はアルゼンチン（リストラクチャリング費
    用：マイナス37百万ユーロ）、スペイン（リストラクチャリング費用：マイナス26百万ユーロ）、ルーマニア
    （リストラクチャリング費用：マイナス21百万ユーロ）、アフトワズ（リストラクチャリング費用：マイナス
    21百万ユーロ）、モロッコ（リストラクチャリング費用：マイナス17百万ユーロ）、及びブラジル（リストラ
    クチャリング費用：マイナス15百万ユーロ）である。
    2021年１月20日、韓国でリストラクチャリング・プランが発表された。このプランは、リストラクチャリング

    引当金に関するIAS第37号の規則に従い、2021年度の財務諸表において認識されることになる。
    2019年度のリストラクチャリング費用には、主に、2017年１月13日に締結され、2018年４月16日に改訂された

    「 ルノー・フランスCAP           2020   －  Contrat     d’Activité       pour   une  Performance       durable    」（持続可能な業績の
    ための活動契約）という名の当初契約に定めるフランス退職直前労働免除制度に合意する人数が予想数を超え
    ていることを反映して前提を見直したことによる補完的費用マイナス89百万ユーロが含まれた。
    6-B.   事業又は事業体の処分損益

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    2020年度の合弁会社DRACにおけるルノー持分の売却及びアフターサービス事業の買収に関連する費用は、合計
    マイナス172百万ユーロが計上された。
    6-C.   固定資産及びのれんの減損（関連会社及び共同支配企業ののれんを除く）

    2020年12月31日現在、戻入控除後の減損はマイナス762百万ユーロである（2019年度はマイナス229百万ユー

    ロ）。新たな減損は、2020年度の販売台数の減少、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景とす
    る事業予測の下方修正及び2021年１月に発表された2021-2025年の中期計画に用いられた仮定を考慮し、主に、
    ガソリン及びディーゼル・エンジン車に関する減損テストの結果として計上されたものである。
    2020年度に減損の戻入は無かった（2019年度は10百万ユーロの戻入）。

    2020年度の減損は、無形資産（2019年度のマイナス201百万ユーロに対し、マイナス565百万ユーロの純増）及

    び有形固定資産（2019年度のマイナス28百万ユーロに対し、マイナス197百万ユーロの純増）に関係するもので
    ある（注10及び11）。
    6－D.    その他の例外的項目

    特定の自動車に関する減損テストにより、これらの自動車に関連するパートナー及びサプライヤーに対する前

    払金及び将来の支払に相当する例外的な費用が認識された。これらは、2020年度にマイナス75百万ユーロ、
    2019年度にマイナス78百万ユーロに上った。
    アルジェリアでは、特に生産に必要な部品の輸入許可に関する政府決定を受けて、2020年初頭に事業活動が停

    止しており、かかる活動がいつ再開されるかは見極められない。その結果、当該事業に係る一定の資産（債
    権、棚卸資産等）は、2020年度に総額99百万ユーロの全額償却となった。さらに、アルジェリアでの生産は、
    持分法適用会社であるルノー・アルジェリ・プロデュクションが行っている（注13-C参照）。
    注7－財務収益(費用)

     (単位：百万ユーロ)                                     2020年度           2019年度

     総有利子負債コスト

                                               (355)           (386)
     現金及び金融資産に係る収益

                                                18           75
     実質有利子負債コスト

                                               (337)           (311)
     支配ないし重要な影響力の下にない企業からの受取配当金

                                                16           59
     財務活動における為替差損益

                                                41           30
     超インフレに対するエクスポージャーに係る損益

                                               (40)           (34)
     退職給付その他の長期従業員給付債務に相当する確定給付債務及び資産
     に係る支払利息純額
                                               (16)           (28)
        *
     その他
                                               (146)           (158)
     その他の財務収益及び財務費用

                                               (145)           (131)
     財務収益（費用）

                                               (482)           (442)
    *   その他の項目は、主に、債権の譲渡費用、公正価値の変化（FAA及びPartech                                    Growthへの投資）、銀行手数料、割引及
      び遅延利息である。
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    2020年12月31日現在、その他の項目には、政府保証付き融資枠（マイナス69百万ユーロ）及び永久劣後証券（41百万ユー
      ロ）の償却減価の調整の影響額も含まれている（注23-C）。
      自動車部門のネット・キャッシュ・ポジション（又は実質有利子負債）は、「事業セグメント別情報」において示して
      いる（「I－事業セグメント及び地域に関する情報」－A4                           参照）。
    注8－当期税金及び繰延税金

    ルノーSAは、当初より、国内のみの連結納税制度によってフランスでの法人所得税額を決定することにしたた

    め、この制度が、フランスでの課税対象となるルノーSAのグループに適用される。
    ルノー・グループはまた、ドイツ、イタリア、スペイン、ルーマニア及び英国において、その他の任意の連結

    納税制度を適用している。
    8－A.　当期税金及び繰延税金

     (単位：百万ユーロ)                            2020年度           2019年度

     当期法人所得税
                                     (306)           (626)
     繰延税金収益（費用）
                                     (114)           (828)
     当期税金及び繰延税金
                                     (420)          (1,454)
    フランス連結納税グループに含まれる事業体の当期法人所得税費用は、2020年度においてマイナス43百万ユー

    ロに達している（2019年度はマイナス117百万ユーロ）。2019年度と比較した2020年度における当期法人所得税
    費用の減少は、課税所得がマイナスであることから企業付加価値負担金（CVAE）に係る事業税が減少したため
    である。
    2020年度の当期法人所得税費用のうちマイナス263百万ユーロはアフトワズを含む在外企業から発生している

    （2019年度はマイナス509百万ユーロ）。2020年度において、主に特定の子会社における課税所得が減少したた
    め、かかる費用は減少した。
    アフトワズの税務上の繰越欠損金に関連する繰延税金の回収可能性について、新型コロナウイルス感染症

    （COVID-19）の流行との関連で分析した。ロシア市場の見通しが大幅に悪化したため、これらの資産は計上さ
    れなくなった。これにより、2020年度にはマイナス248百万ユーロ（マイナス20,510百万ロシア・ルーブル）の
    追加の繰延税金費用が発生した。
    2019年度の繰延税金費用は、主に「Drive                      the  Future」計画について連結納税グループの課税所得の見込みが

    なかったことから、フランスの連結納税制度に基づく税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産の認識が中止
    されたことを反映している（マイナス753百万ユーロの影響）。
    8－B.　税金費用の内訳

     (単位：百万ユーロ)                                     2020年度        2019年度

     税引前利益並びに関連会社及び共同支配企業の純利益に対する持分
                                           (2,481)        1,663
     フランスの法定法人税率
                                            32.02%        34.43%
     計算上の税金利益（費用）
                                             795       (573)
                       (1)
                                                     194
     各国とフランスの税率の差異による影響
                                              72
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     税額控除
                                              12        78
     配付税
                                              39       (56)
                 (2)
                                                   (1,012)
     未認識繰延税金資産の変動
                                            (721)
           (3)
                                                      8
     その他の影響
                                            (571)
     当期税金及び繰延税金収益（費用）(中間課税所得に基づく税金を除く)
                                            (374)       (1,361)
                 （4）
                                                     (93)
     中間課税所得に基づく税金
                                             (46)
     当期税金及び繰延税金収益（費用）
                                            (420)       (1,454)
    (1)  税率の差異に主に影響を与えたのは、ルーマニア、英国、ロシア、スイス及びトルコである。
    (2)  2020年度の繰延税金費用には、アフトワズの税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産の認識の中止の影響が含まれ、
      2019年度の繰延税金費用には、フランス連結納税グループに含まれる企業に関連する税務上の繰越欠損金に対する繰
      延税金資産の認識の中止の影響が含まれる（注8-A参照）。
    (3)  2020年度のその他の影響は主にフランス連結納税グループの企業に適用される所得税率の低下の繰延税金への影響を含
      む。
    (4)  課税所得に基づくルノー・グループの主な税金は、フランスの企業付加価値負担金（CVAE）及びイタリアの州生産活動
      税（IRAP）である。
    フランス連結納税グループ

    フランス連結納税グループについて、当期税金費用はマイナス43百万ユーロに上り、その主な内訳は企業付加
    価値負担金（       Cotisation      sur  la  valeur    ajoutée     des  entreprises       (CVAE)）に係る事業税で、繰延税金収益は
    176百万ユーロに上り、それは主に資産計上した開発費に対する繰延税金負債が今後数年間の課税基準及び税率
    の低下に伴い減少したことによるものである。
    フランス連結納税グループに含まれない企業

    非フランス企業の税金費用は、主に税務上の欠損金に対する繰延税金資産の認識の中止を反映している。
    アフトワズを除き、これらの企業に対する実効税率は、2020年度において35％（2019年度は22％）であった。

    2019年度から2020年度にかけての実効税率の増加は、主に、特定の子会社、特にブラジル及びインドの子会社
    において、2020年度に発生した税務上の損失に対して繰延税金資産を認識することなく、赤字を計上したこと
    によって説明される。
    8－C.　未払税金、未収税金及び不確実な税金負債に対する引当金の変動

                              2019年    損益計算書に        税金支払額      為替換算調整          2020年

     （単位：百万ユーロ）
                             12月31日     おける当期税           純額   勘定及びその         12月31日
                                       金             他
     不確実な税務ポジションを除く当期税金

                                      (305)       305
     不確実な税金負債に対する引当金－短期

                                (8)       ‐       1       1      (6)
     不確実な税金負債に対する引当金－長期

                               (187)        (1)       ‐       9     (179)
     未収税金－短期

                                86             79      (12)       153
     未収税金－長期

                                21              ‐      (3)       18
     未払税金－短期

                               (225)              (10)       14      (221)
     未払税金－長期

                                ‐             ‐       ‐       ‐
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                               (313)       (306)       375        9     (235)

     合計
    8－D.　繰延税金純額の内訳

    D1.　繰延税金資産及び負債の変動

                          2019年           その他の包      為替換算調               2020年

     （単位：百万ユーロ）
                         12月31日     損益計算書      括利益項目        整勘定      その他     12月31日
     繰延税金資産

                          1,016       (209)       (68)      (92)       4     651
     繰延税金負債

                         (1,044)        95       1      35      (9)     (922)
     繰延税金純額

                           (28)      (114)       (67)      (57)       (5)     (271)
     フランス連結納税グループ

                          (822)       176      (74)       19       ‐     (701)
     アフトワズ

                           301      (267)       ‐      (43)       (3)      (12)
     その他

                           493      (23)       7     (33)       (2)      442
    D2.　繰延税金資産純額の種別内訳

     (単位：百万ユーロ)                                  2020年度          2019年度

     以下に係る繰延税金:
                                 (1)
     関連会社及び共同支配企業（アフトワズを除く）に対する投資
                                           (109)          (193)
     固定資産（アフトワズを除く）
                                          (2,127)          (2,350)
     利用時に損金算入できる引当金及びその他の費用又は評価引当金
     （アフトワズを除く）
                                           798          815
                    (2)
     繰越欠損金（アフトワズを除く）
                                          5,080          4,871
     その他の項目（アフトワズを除く）
                                           605          783
     繰延税金資産（負債）純額（アフトワズを除く）
                                          4,247          3,926
     アフトワズの固定資産
                                           (18)          (23)
     アフトワズの利用時に損金算入できる引当金及びその他の費用又は
     評価引当金
                                            54          56
     アフトワズの繰越欠損金
                                           252          327
     アフトワズのルーブル建て無利子金融負債
                                           (33)          (43)
     アフトワズのその他の項目
                                           (15)          19
     アフトワズの繰延税金資産（負債）純額
                                           240          336
     税務上の欠損金に関する未認識繰延税金資産（注8-D3）
                                          (4,596)          (4,023)
     その他の未認識繰延税金資産
                                           (162)          (267)
     繰延税金資産（負債）純額（報告値）
                                           (271)          (28)
    (1)  将来の配当分配にかかる税金を含む。
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    (2)  2020年12月31日現在における、フランス連結納税グループ企業の繰越欠損金4,546百万ユーロ、その他企業の繰越欠損
      金534百万ユーロ（2019年12月31日現在では、それぞれ、4,286百万ユーロ及び585百万ユーロ）を含む。
    フランスの連結納税グループの企業では、未認識繰延税金資産は3,845百万ユーロ（2019年12月31日現在3,442

    百万ユーロ）である。これらは将来の課税所得と相殺するため（かかる課税所得の50％を上限とする。）無期
    限に繰延可能な税務上の欠損金を含む。そのうちの372百万ユーロは資本勘定科目（日産に対する投資の部分的
    ヘッジ効果）によって、また3,473百万ユーロは損益計算書関連科目によって発生したものである（2019年12月
    31日現在、それぞれ393百万ユーロ、3,049百万ユーロであった）。
    フランス連結納税グループに含まれない企業では、未認識繰延税金資産は、アフトワズについての252百万ユー

    ロ（2019年12月31日現在は34百万ユーロ）及びアフトワズを除くルノー・グループについての661百万ユーロ
    （2019年12月31日現在は814百万ユーロ）を含み、2020年12月31日現在、913百万ユーロ（2019年12月31日現在
    は848百万ユーロ）に達し、主に、ブラジル及びインド、次いで、アルゼンチンにおけるルノー・グループの税
    務上の繰越欠損金で構成される。
    D3.　税務上の欠損金に対する繰延税金の内訳（繰越可能期限別）

    2020年12月31日現在、未認識繰越欠損金は4,596百万ユーロの潜在的な節税を示す。

     (単位：百万ユーロ)                             2020年12月31日               2019年12月31日

     以下に係る繰延税金                          認識済     未認識      合計     認識済     未認識      合計
                      ＊
     繰越期限の定めのない税務上の欠損金
                                 724    4,196     4,920      879     3,848     4,727
     繰越期間が５年超の税務上の欠損金
                                  3     78     81      -     29    29
     繰越期間が１～５年間の税務上の欠損金

                                  7     67     74      3     104    107
     繰越期間が１年以内の税務上の欠損金

                                  2     3     5     -      8    8
     税務上の欠損金に対する繰延税金の合計
     （アフトワズを除く）
                                 736    4,344     5,080      882     3,989     4,871
     アフトワズの税務上の欠損金に対する繰延税金の
     合計
                                  ‐     252     252     293      34    327
     ルノー・グループの税務上の欠損金に対する
     繰延税金の合計
                                 736    4,596     5,332     1,175      4,023     5,198
    * 法人所得税率28.14％で計算したフランスの連結納税グループに含まれる企業における認識済及び未認識繰延税金（税務
     上の繰越欠損金に対応する。）を含む（2020年12月31日現在、認識済繰延税金は701百万ユーロ、未認識繰延税金は
     3,845百万ユーロであり、2019年12月31日現在はそれぞれ、842百万ユーロ及び3,442百万ユーロ）（注8-D2）。
    注9－基本的１株当たり利益及び希薄化後１株当たり利益

     (単位：千株)                                  2020年度         2019年度

     発行済株式

                                         295,722         295,722
     自己株式

                                          (4,990)         (4,700)
     日産の持分      ×  日産に対するルノーの持分

                                         (19,383)         (19,383)
     基本的１株当たり利益計算用株式数

                                         271,349         271,639
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    基本的１株当たり利益の計算では、期中における発行済普通株式の加重平均株式数、すなわち自己株式及び日
    産が保有するルノー株式を相殺した上での株式数を用いている。
     (単位：千株)                                  2020年度         2019年度

     基本的１株当たり利益計算用株式数
                                         271,349         271,639
     希薄化効果のあるストック・オプション、業績連動株式及びその他
     の株式報酬
                                            ‐          -
     希薄化後１株当たり利益計算用株式数
                                         271,349         271,639
    希薄化後１株当たり利益の計算では、期中に潜在的に流通している普通株式の加重平均株式数、すなわち基本

    的１株当たり利益の計算に用いた株式数と、その発行が条件付の場合は報告日時点で希薄化効果を有し、業績
    条件を満たす、関連プランに基づき付与されるストック・オプション数及び業績連動株式に対する権利の数の
    合計数を用いている（注18-G）。
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    IV－営業資産・負債、資本
    注10－無形資産及び有形固定資産

    10－A.　無形資産及びのれん

    A1.　無形資産及びのれんの増減

    2020年度における無形資産の増減は次のとおりであった。
                2019年12月31日        取得/（償却及        （処分）/戻       為替換算調整       連結範囲の変更        2020年12月31日

     （単位：百万ユーロ）
                  現在       び減損）         入      勘定      及びその他         現在
     資産計上した開発費

                    11,613        1,390        (1)       (56)        30      12,976
     のれん

                    1,151         ‐       (5)      (221)         21       946
     その他の無形資産

                    1,160         110       (17)       (56)        33      1,230
     無形資産総額

                    13,924        1,500        (23)       (333)         84      15,152
     資産計上した開発費

                    (6,134)        (1,742)         1       17        (3)      (7,861)
     のれん

                     (24)         ‐      ‐       ‐        (6)       (30)
     その他の無形資産

                     (817)        (138)        22       18        1      (914)
     償却及び減損

                    (6,975)        (1,880)         23        35       (8)      (8,805)
     資産計上した開発費

                    5,479        (352)        ‐       (39)        27      5,115
     のれん

                    1,127          ‐      (5)      (221)         15       916
     その他の無形資産

                     343       (28)        5      (38)        34       316
     無形資産純額

                    6,949        (380)        ‐      (298)         76      6,347
    のれんの大部分はヨーロッパ及びユーラシアにおけるものである。

    2020年度における無形資産の取得の内訳は自己制作資産1,390百万ユーロ及び購入資産110百万ユーロである

    （2019年度はそれぞれ1,985百万ユーロ及び101百万ユーロ）。
    2020年度における無形資産の償却及び減損は、自動車（部品を含む）に関する減損565百万ユーロを含む（2019

    年度は206百万ユーロの減損）（注6-C）。
    2019年度における無形資産の増減は次のとおりであった。

     （単位：百万ユーロ）                           総額         償却及び減損             純額

     2018年12月31日残高

                                   11,711           (5,798)            5,913
              ＊
     取得/(償却及び減損)
                                   2,086           (1,256)             830
     (処分)/戻入

                                    (83)            83           ‐
     為替換算調整勘定

                                    149            (4)           145
     連結範囲の変更及びその他

                                     61           ‐           61
     2019年12月31日残高

                                   13,924           (6,975)            6,949
    * 無形資産に関するマイナス206百万ユーロの減損を含む。
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    A2.　費用計上した研究開発費
     （単位：百万ユーロ）                          2020年度            2019年度

     研究開発費
                                   (2,749)            (3,697)
     資産計上した開発費
                                   1,390            1,985
     資産計上した開発費の償却
                                   (1,210)             (946)
     合計（損益計算書計上額）
                                   (2,569)            (2,658)
    研究開発費は自動車開発活動のための研究開発税額控除と相殺して計上されている。

    2020年度の研究開発費の減少は、製品ラインナップのアップグレードの当初サイクルの終了、事業レベルの低

    下、並びに下請け及び試作品の購買に特に重点を置いた固定費削減活動によって説明される。
    この減少は、IAS第38号に定められる規則に基づいて資産計上した開発費の水準に重大な影響を及ぼすものでは

    なかったが、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行によりいちだんと強められた。資産計上した開発
    費の水準の低下は、とりわけ、開発費が資産計上される特定の技術的なマイルストーンの延期に起因してい
    る。
    2020年度の償却は、2019年度より大きく増加しており、これは、2018年度及び特に2019年度の資産計上した開

    発費の水準が高かったことによるものである。
    10－B.　有形固定資産

    2020年度における有形固定資産の増減は次のとおりであった。

                2019年12月       取得/(減価償却                為替換算      連結範囲の変更         2020年12月

                               (処分)/戻入
     （単位：百万ユーロ）            31日現在        及び減損)               調整勘定       及びその他        31日現在
     土地

                    654         6      (22)       (14)         ‐       624
     建物

                   6,851         137       (135)       (225)         89      6,717
     特殊工具

                  17,986          907       (468)       (465)         167      18,127
     機械装置・
     工具器具
                  13,628          717       (258)       (432)         162      13,817
     顧客向けリース固定資
     産
                   4,528        1,951       (1,178)         (12)         ‐      5,289
     その他の有形固定
     資産
                    978         32       (33)       (32)         8      953
     使用権資産

                    870        108       (13)       (27)        (73)       865
      －土地

                     14        ‐       ‐       (2)         ‐       12
      －建物

                    809        106       (12)       (23)        (64)        816
      －その他の資産

                     47         2      (1)       (2)        (9)        37
          (1)
     建設仮勘定
                   2,503         709        ‐      (75)        (210)       2,927
     総額

                  47,998         4,567       (2,107)       (1,282)          143      49,319
     土地

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     建物
                  (4,464)         (280)        83       91        (37)      (4,607)
     特殊工具

                  (15,069)         (1,085)         464       330        (53)     (15,413)
     機械装置・
     工具器具
                  (9,547)         (753)        232       233         (2)     (9,837)
     顧客向けリース固定資
     産
                    (968)        (533)        298        3        1     (1,199)
     その他の有形固定
     資産
                    (914)         (79)        33       73         1      (886)
     使用権資産

                    (136)        (139)         2       6        26      (241)
      －土地

                     (1)         ‐       ‐       ‐        (1)       (2)
      －建物

                    (118)        (126)         2       4        21      (217)
      －その他の資産

                    (17)        (13)        ‐        2        6      (22)
     建設仮勘定

                     ‐        ‐       (1)       ‐        ‐       (1)
             (2)
     減価償却及び減損
                  (31,098)         (2,869)        1,111        736        (64)     (32,184)
     土地

                    654         6      (22)       (14)         ‐       624
     建物

                   2,387         (143)        (52)       (134)         52      2,110
     特殊工具

                   2,917         (178)        (4)      (135)         114      2,714
     機械装置・
     工具器具
                   4,081         (36)       (26)       (199)         160      3,980
     顧客向けリース固定資
     産
                   3,560        1,418        (880)        (9)         1     4,090
     その他の有形固定
     資産
                     64        (47)        ‐       41         9       67
     使用権資産

                    734        (31)       (11)       (21)        (47)       624
      －土地

                     13        ‐       ‐       (2)        (1)       10
      －建物

                    691        (20)       (10)       (19)        (43)       599
      －その他の資産

                     30        (11)        (1)       ‐        (3)       15
          (1)
     建設仮勘定
                   2,503         709        (1)       (75)        (210)       2,926
     純額
                  16,900         1,698        (996)       (546)         79     17,135
    (1)  「建設仮勘定」からの振替は、各資産区分の「取得/（減価償却及び減損）」に記載されている。
    (2)  2020年度における減価償却及び減損は減損197百万ユーロを含み、主に自動車（部品を含む）に関するものであった
      （注6-C）。
    2019年度における有形固定資産の期中変動は次のとおりであった。

     （単位：百万ユーロ）                            総額        減価償却及び減損              純額

     2018年12月31日残高

                                   43,582          (29,278)           14,304
                *
     取得/(減価償却及び減損)
                                   4,904          (2,549)           2,355
     (処分)/戻入

                                   (1,572)            836          (736)
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     為替換算調整勘定
                                    (21)           110           89
     連結範囲の変更及びその他

                                   1,105           (217)           888
     2019年12月31日残高

                                   47,998          (31,098)           16,900
    * 有形固定資産の減損マイナス33百万ユーロを含む。
    注11－固定資産の減損テスト

    ルノー・グループでは、会計方針の項で述べた方法により固定資産の減損テストを実施した（注2-M）。

    11－A.　自動車専用資産（部品を含む）及び特定の企業の資産に対する減損テスト

    自動車（部品を含む）の専用資産及び特定の企業に属する資産に対する減損テストの結果、2020年度は、無形

    資産565百万ユーロ及び有形固定資産197百万ユーロを含む762百万ユーロの減損が計上された（2019年度の減損
    計上額は、無形資産206百万ユーロ及び有形固定資産33百万ユーロを含む239百万ユーロにのぼった。）。この
    減損は、資産計上した開発費に優先的に割り当てられた。これは主に、2020年度の販売台数の減少、新型コロ
    ナウイルス感染症（COVID-19）の流行を考慮した事業予測の下方修正及び2021年１月に発表された2021-2025年
    の中期計画に用いられた仮定を考慮したガソリン及びディーゼル・エンジン車（部品を含む）に関連してい
    る。2019年度の減損は主として、販売台数の減少及びルノーの見通しの下方修正を経て、中国市場向けに生産
    される自動車に関連したものであった。
    11－B.　自動車（アフトワズを除く）部門における国の特定資産又は資金生成単位に対する減損

    テスト
    自動車（アフトワズを除く）部門

    自動車（アフトワズを除く）部門の減損テストではDCF法で求めた使用価値を回収可能価額として使用したが、
    その根拠となる仮定は以下のとおりである。
                         2020年12月31日           2019年12月31日

     永久成長率
                                1.2%           1.7%
     税引後割引率
                                9.2%           8.5%
    2020年12月31日現在、減損テストに使用される仮定は、2021年１月に発表された2021-2025年の中期計画に基づ

    いている。この仮定は、主として新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行によって引き起こされた好ま
    しくない市況に基づく台数仮定が含まれており、流行前の台数水準へ戻るのは、ヨーロッパ市場では2024年か
    ら2025年、ルノー・グループが事業を展開するその他の地域では2021年と予想されている。
    2020年12月31日現在の減損テストにおいて使用された永久成長率は、気候変動に関するパリ協定の締約国によ

    るコミットメントの影響を含んでいる。
    減損テストの結果、2019年度は、自動車（アフトワズを除く）部門の資産についての減損は認識されず、ま

    た、使用される主要な仮定を合理的に変更しても、テストが実施された資産の回収可能価額が帳簿価額を下回
    ることはないと判断された。
    2020年12月31日現在、使用される主要な仮定を合理的に変更しても、テストが実施された資産の回収可能価額

    が帳簿価額を下回ることはないと考えられる。テストが実施された資産の回収可能価額は、それらの仮定に以
    下のような変更が生じた場合でも、帳簿価額よりも高い状態である。
    ・　永久成長率０％
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    ・　10％の税引後割引率
    11-C.　アフトワズの資金生成単位及びラーダ・ブランドに対する減損テスト

    アフトワズの資金生成単位に対する減損テスト

    アフトワズは、2019年５月にモスクワ証券取引所から上場廃止となったため、2020年12月31日現在678百万ユー
    ロ（62,000百万ロシア・ルーブル）ののれんを含む純資産の回収可能価額を評価するための株式時価総額の参
    照ができなくなった。
    なお、会計方針に関する注記（2019年度連結財務諸表に対する注記2-M）に記載されている方法を適用して、

    2020年６月30日に減損テストを実施したが、その結果、同日現在の減損の認識はなかった。ロシア市場の下落
    により、2020年12月31日にさらなるテストが実施された。年１回の減損テストは、毎年12月31日に実施され
    る。
    アフトワズの資金生成単位に対する減損テストでは、14.7％の税引後割引率、2022年に販売台数が新型コロナ

    ウイルス感染症（COVID-19）流行前の水準に戻るとの仮定及び3.2％の永久成長率（インフレの影響を含む）を
    用いて使用価値を計算した。
    テストの結果、2020年12月31日現在、減損の認識に至らなかった。継続価値の基礎となる収益性の仮定が

    32.3％超減少した場合、のれんの減損が認識される。2020年12月31日現在のその帳簿価額は678百万ユーロであ
    る。
    ラーダ・ブランドに対する減損テスト

    アフトワズの取得原価の配分のため、ラーダ・ブランドは（2016年度の終わりにおける）支配の獲得日におけ
    るその公正価値で計上された（9,248百万ロシア・ルーブル（2020年12月31日現在の為替レートで101百万ユー
    ロ））。ラーダ・ブランドは耐用年数が確定できない無形資産であるため、2020年12月31日に、14.7％の割引
    率及び3.2％の永久成長率に基づき減損テストが実施された。2020年度において、回収可能価額が帳簿価額を上
    回ったため、減損は計上されなかった。
    使用される主要な仮定が合理的に変更されても、回収可能価額が帳簿価額を下回ることはない。

    年１回の減損テストは、毎年12月31日に実施される。

    注12－日産自動車に対する投資

    損益計算書及び財政状態計算書における日産に対するルノーの投資

     （百万ユーロ）                                      2020年度           2019年度

     連結損益計算書
     持分法により計上される関連会社の当期純（損）益における持分
                                              (4,970)             242
     連結財政状態計算書
     持分法により計上される関連会社に対する投資

                                              14,618           20,622
    12－A.　日産の連結方法

    ルノーと日本の自動車メーカーである日産は、共通の利害を持つ２つの異なる企業が利益拡大を目指す統一勢

    力として、アライアンスを発展させてきた。このアライアンスは、以下のようにそれぞれのブランド・アイデ
    ンティティを維持し、互いの企業文化を尊重するように組織されている。
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    　・　ルノーは日産の株主総会において、議決権の過半数の保有を確保しない。
    　・　ルノーと日産の合意条項により、ルノーは日産の取締役の過半数を選任すること、及び日産の取締役会

        における議決権の過半数を占めることはできず、ルノーは日産の会長を一方的に選任することはできな
        い。
    　・　2019年３月、ルノー、日産及び三菱自動車は、ルノー、日産及び三菱自動車のアライアンスの運営管理

        を統括する監督機関「アライアンスボード」を新設することを発表した。同ボードは、ルノーの取締役
        会長、ルノーのCEO、日産のCEO及び三菱自動車のCEOの４名で構成されている。意思決定はコンセンサス
        によって行われる。2019年11月、同ボードは、アライアンスボード及びアライアンス３社のCEOに報告す
        るアライアンス・ジェネラル・セクレタリーのポストを追加した。
    　・　2020年12月31日現在、ルノー・グループは日産の取締役会に２つの議席を有し、ルノー取締役会長の

        ジャンドミニク・スナール氏及びルノー・グループの主席取締役であるピエール・フルーリォ氏が代表
        を務めている。
    　・　ルノーは日産の資産を、自らの資産のように利用したり、あるいはその利用に影響を及ぼしたりするこ

        とはできない。
    　・　ルノーは日産の債務に関していかなる保証も行わない。

    以上のような状況から、ルノーは日産に対し十分な影響力を有しているため、日産への投資を連結に含めるた

    めに持分法を適用している。
    12－B.　ルノーの連結財務諸表上持分法を適用している日産自動車の連結財務諸表

    ルノーの財務諸表上、持分法を適用している日産の財務諸表は、日本の会計基準（東京証券取引所に上場して

    いるため）による日産の公表済連結財務諸表に、ルノーに連結するための必要な修正を行ったものである。
    日産は毎年３月31日現在及び四半期ごとに連結財務諸表を公表している。ルノーの連結のため、日産の業績は

    ルノーの決算期に合わせる形で報告され、１月～12月の業績がルノーの年次財務諸表に連結される。
    2020年12月31日現在日産が保有する自己株式は0.7％である（2019年12月31日現在は0.7％）。その結果、ル

    ノーの日産に対する持分は43.7％である（2019年12月31日現在は43.7％）。また2020年９月30日現在ルノーが
    日産に対して保有する議決権は43.7％である（2019年９月30日現在は43.7％）。
    12－C.　ルノーの財政状態計算書に記載の日産自動車に対する投資額の変動

                             純資産に対する持分

                              ルノーに対する
                                                 のれん       合計
                              日産の持分との
                       相殺前                   純額
                                  (1)
     （単位：百万ユーロ）                           相殺
     2019年12月31日現在

                         20,837          (974)        19,863        759     20,622
              (3)
     2020年度当期純利益
                         (4,970)            ‐       (4,970)         ‐    (4,970)
     配当金分配

                            ‐         ‐         ‐       ‐       ‐
     為替換算調整勘定

                         (1,104)            ‐       (1,104)        (27)     (1,131)
           (2)
     その他の変動
                           97          ‐         97       ‐      97
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     2020年12月31日現在
                         14,860          (974)        13,886        732     14,618
     (1)  日産は2002年以来、44,358千株のルノー株式を保有しており、これはおよそ15％の投資に相当する。ルノーの日産に
       対する持分割合に基づいて相殺される。
     (2)  その他の変動には、日産に対するルノーの配当金、年金債務に係る数理計算上の差異の変動、金融商品再評価準備金
       の変動及び日産の自己株式の変動による影響が含まれる。
     (3)  2020年度当期純利益は、固定資産の減損及びリストラクチャリング費用4,290百万ユーロを含み、そのうち1,934百万
       ユーロは、上半期中に認識され、日本の会計基準からIFRSへの移行（主にIFRSに基づく場合にのみ資産計上される開
       発費について）に関係するものである。
    12－D.　ルノーの連結上修正再表示された日産自動車の資本の増減

                     2019年                                 2020年

                                               その他の
                            2020年度             為替換算
     （単位：十億円）                12月31日              配当金                  12月31日
                                                 (1)
                           当期純利益             調整勘定
                                               変動
                      現在                                 現在
     日本の会計基準による資本に
     対する親会社株主の持分
                      5,051       (1,078)        ‐     (179)      (120)      3,674
     IFRSの準拠による修正再表示

     退職給付及びその他の従業員

     長期給付引当金
                       (27)        (8)      ‐      (1)      141      105
     開発費の資産計上

                       752       (296)       ‐       ‐      ‐     456
     繰延税金及びその他の修正
     再表示
                       (122)         (6)      ‐       ‐     (15)      (143)
     IFRSの準拠による修正再表示後
     純資産
                      5,654       (1,388)        ‐     (180)        6    4,092
     ルノー・グループの基準による
          (2)
     修正再表示
                       161        26      ‐       1      22      210
     ルノー・グループの基準による
     修正再表示後純資産
                      5,815       (1,362)        ‐     (179)       28     4,302
     （単位：百万ユーロ）
     ルノー・グループの基準による
     修正再表示後純資産
                      47,687       (11,373)        ‐    (2,526)        220     34,008
     ルノーの持分割合

                      43.7%                                 43.7%
     ルノーの持分（下記相殺前）

                      20,837        (4,970)        ‐    (1,104)        97    14,860
     ルノーに対する日産の投資の
       （3）
     相殺
                       (974)                                 (974)
     日産の純資産に対するルノーの
     持分
                      19,863        (4,970)        ‐    (1,104)        97    13,886
     (1)   その他の変動には、年金債務に係る数理計算上の差異の変動、金融商品再評価準備金の変動及び日産の自己株式の
       変動による影響が含まれる。
     (2)   ルノー・グループの基準による修正再表示は、主に、1999年から2002年の間に実施された買収についてルノーが固
       定資産を再評価したこと、及び日産のルノーに対する投資（持分法による）の消去に対応している。
     (3)   日産は2002年以来、ルノー株式を44,358千株保有しており、所有持分は約15％である。ルノーの日産に対する持分
       割合に基づいて相殺される。
    12－E.　日本の会計基準に基づく日産の当期純利益

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    日産の会計年度は３月31日を期末日とするため、2020年度のルノーの連結決算に含まれる日産の当期純利益

    は、日産の2019会計年度第４四半期から2020会計年度の第３四半期までの当期純利益の合計である。
                 日産の         日産の         日産の         日産の         ルノーの

               2019会計年度         2020会計年度         2020会計年度         2020会計年度          連結財務諸表
                第４四半期         第１四半期         第２四半期         第３四半期          基準期間
               2020年１～３月         2020年４～６月         2020年７～９月         2020年10～12月          2020年１～12月
                    百万         百万         百万         百万          百万
               十億円         十億円         十億円         十億円         十億円
                   ユーロ         ユーロ         ユーロ         ユーロ          ユーロ
     当期純利益－親会

     社株主持分
               (711)    (5,916)     (285)    (2,414)     (44)     (358)    (38)     (303)    (1,078)     (8,991)
    12－F.　IFRSに基づく日産の財務情報

    下表は日産の各年の１月１日から12月31日までの12ヶ月間の財務情報をルノーの連結用にIFRSに基づき修正再

    表示したものである。修正再表示には1999年及び2002年の株式取得時にルノーが適用した公正価値による資
    産・負債の調整及び日産のルノーに対する投資（持分法による）の消去は含めていない。
                        2020年度現在                      2019年度現在

                                    (1)                      (2)
                 （単位：十億円）                      （単位：十億円）
                          （単位：百万ユーロ）                      （単位：百万ユーロ）
     売上高

                      7,378            60,590         10,316             84,520
     当期純利益

     親会社株主持分

                      (1,395)            (11,458)            85            698
     非支配株主持分

                        5            40         (14)            (115)
     その他の包括利益項目

     親会社株主持分

                       (142)            (1,167)          (154)            (1,264)
     非支配株主持分

                       (10)             (79)          23            185
     包括利益

     親会社株主持分

                      (1,537)            (12,624)           (69)            (566)
     非支配株主持分

                        (5)            (39)          9            70
     日産からの受取配当金

                        -             -         71            579
                        2020年12月31日                      2019年12月31日

                                    (1)                      (2)
                 （単位：十億円）                      （単位：十億円）
                          （単位：百万ユーロ）                      （単位：百万ユーロ）
     固定資産

                       6,336            50,093          7,877            64,597
     流動資産

                      10,432             82,475         11,186             91,734
     資産合計

                      16,769            132,568          19,063            156,331
     資本

     親会社株主持分

                       4,115            32,535          5,655            46,378
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     非支配株主持分
                        357            2,823          364            2,984
     固定負債

                       5,702            45,080          5,345            43,828
     流動負債

                       6,594            52,130          7,699            63,142
     資本及び負債合計

                      16,769            132,568          19,063            156,331
     (1)   損益計算書項目は2020年度の平均為替レート（121.78円＝１ユーロ）で換算。財政状態計算書項目は2020年12月31
       日の為替レート(126.49円＝１ユーロ)で換算。
     (2)   損益計算書項目は2019年度の平均為替レート（122.06円＝１ユーロ）で換算。財政状態計算書項目は2019年12月31
       日の為替レート(121.94円＝１ユーロ)で換算。
    12－G.　日産自動車に対する投資のヘッジ

    ルノー・グループは1999年以降、日産への投資に係る円・ユーロの為替リスクを部分的にヘッジしている。こ

    のヘッジの詳細については注25-B2に記載している。
    これに係るヘッジ取引残高は2020年12月31日現在、日本のサムライ債市場において直接円建てで発行した社債

    総額180億円（145百万ユーロ）である。
    2020年度にこれらの取引で為替差が発生し相互に相殺された（2019年度は70百万ユーロのマイナスの影響が発

    生した）。
    12－H.　ルノーの日産自動車への投資の市場価格に基づく価値

    2020年12月31日現在の株式相場560円／株によれば、ルノーの日産に対する投資価値は8,110百万ユーロと評価

    される（2019年12月31日現在では株式相場636円／株で9,554百万ユーロ）。
    12－I.　日産への投資の減損テスト

    2020年12月31日現在、日産への投資の株式市場における価値が、ルノーの財政状態計算書における価値を

    44.5％下回っていた（2019年12月31日現在は53.7％下回っていた）。
    会計方針の注記に示している方法により、2019年12月31日に減損テストが行われた。その際、使用価値の算定

    には税引後割引率6.95％及び永久成長率（インフレの影響を含む）2.25％を適用した。継続価値は日産の過去
    のデータ及びバランスのとれた中期予測と整合する収益性の見積もりの下で算定した。
    テストの結果、2019年12月31日現在、日産への投資における減損の認識につながらなかった。また、使用され

    る主要な仮定が合理的に変更されても、日産への投資の回収可能価額が帳簿価額を下回ることはないと判断さ
    れた。
    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行状況を考慮して、2020年６月30日に税引後割引率5.80％及び永

    久成長率（インフレの影響を含む）1.99％を適用して、追加の減損テストが行われた。テストの結果、2020年
    ６月30日現在、日産への投資における減損の認識につながらなかった。また、使用される主要な仮定が合理的
    に変更されても、日産への投資の回収可能価額が帳簿価額を下回ることはないと判断された。
    2020年12月31日現在で、税引後割引率6.21％及び永久成長率（インフレの影響を含む）1.71％を適用して実施

    した減損テストについても同様である。
    12－J.　ルノー・グループと日産グループ間の取引

    J1.　自動車（アフトワズを除く）及び販売金融

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    ルノーと日産は、車両及び部品の開発、購買、製造並びに販売方法において共同戦略を実施している。この協

    力は、コストを削減するシナジーにおいて反映されている。
    自動車（アフトワズを除く）部門は、以下の２つのレベルで日産との取引に関与している。

    ・  工業生産：アライアンス製造工場における車両及び部品のクロスオーバー生産：

       -　2020年度のルノー・グループから日産グループへの売上の総額は、約1,785百万ユーロであった（2019
        年度は約3,374百万ユーロ）。その内訳は、車両が約1,017百万ユーロ（2019年度は2,272百万ユー
        ロ）、部品が約669百万ユーロ（2019年度は985百万ユーロ）、及びサービスが約99百万ユーロ（2019年
        度は117百万ユーロ）である。その減少は主に、ルノー・サムスン・モーターズにより製造される北米
        日産向け車両及びフランスのフランで製造される日産マイクラの販売によるものである。
       -　2020年度のルノー・グループによる日産グループからの購入総額は、約1,361百万ユーロであった
        （2019年度は1,896百万ユーロ）。その内訳は、車両が約1,000百万ユーロ（2019年度は1,046百万ユー
        ロ）、部品が277百万ユーロ（2019年度は655百万ユーロ）、及びサービスが約84百万ユーロ（2019年度
        は195百万ユーロ）である。
       -　2020年12月31日現在のルノー・グループの日産グループに対する債権残高は、463百万ユーロであり
        （2019年12月31日現在は521百万ユーロ）、また2020年12月31日現在のルノー・グループの日産グルー
        プに対する債務残高は664百万ユーロである（2019年12月31日現在は738百万ユーロ）。
    ・  金融：ルノー・ファイナンスは、ルノーのための活動に加えて、日産グループのカウンターパーティーとし

      て、為替及び金利のリスクヘッジするための金融商品取引を行っている。ルノー・ファイナンスは外為市場
      において、2020年度に総額約99億ユーロの外国為替取引を日産のために行っている（2019年度は170億ユー
      ロ）。為替及び金利デリバティブに関して日産との間で行われる取引は市場価格で計上され、ルノー・ファ
      イナンスが運用するポジションに含まれる。貸借対照表上では、日産グループに関するデリバティブ資産は
      2020年12月31日現在36百万ユーロであり（2019年12月31日現在は26百万ユーロ）、またデリバティブ債務は
      2020年12月31日現在35百万ユーロである（2019年12月31日現在は４百万ユーロ）。
    ルノーの販売金融部門では、日産ブランドを顧客にアピールしロイヤルティを高めるための一連の金融商品及

    びサービスを販売政策に組み込み、主にヨーロッパで展開している。2020年度にRCIバンクが計上した日産から
    の受取手数料及び利息の形でのサービス収益は106百万ユーロであった（2019年度は148百万ユーロ）。2020年
    12月31日現在の販売金融部門の日産グループに対する債権残高は68百万ユーロであり（2019年12月31日現在は
    86百万ユーロ）、2020年12月31日現在の債務残高は156百万ユーロである（2019年12月31日現在は184百万ユー
    ロ）。
    販売金融部門は、日産ヨーロッパとの間で2025年３月31日までの協力方針を定めたタームシートを締結した。

    アライアンス・パートナーは、提携している関連会社及び共同支配企業に投資している。それらの事業体の活

    動及び所在地、並びにルノー・グループがそれらの事業体に及ぼしている影響については、その詳細を注13に
    示している。
    J2.　アフトワズ

    2020年度、アフトワズの日産に対する売上の総額及びアフトワズの日産からの購入総額は、それぞれ見積金額

    で56百万ユーロ及び15百万ユーロに達した（2019年度は118百万ユーロ及び23百万ユーロ）。
    2020年12月31日現在アフトワズの財政状態におけるアフトワズ及び日産グループ間の取引の残高は主に以下に

    よって構成される。
    　-　０ユーロの共同支配資産に対する固定債権（2019年12月31日現在は25百万ユーロ）

    　-　14百万ユーロの営業債務（2019年12月31日現在は18百万ユーロ）
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    注13－その他の関連会社及び共同支配企業に対する投資

    ルノー・グループの財務諸表におけるその他の関連会社及び共同支配企業に対する投資の詳細は以下のとおり

    である。
     （単位：百万ユーロ）                                          2020年度          2019年度

     連結損益計算書
     その他の関連会社及び共同支配企業の当期純利益（損失）に対する持分
                                                (175)          (432)
                    (1)
     　　持分法が適用される関連会社
                                                 (24)          43
                      (2)
     　　持分法が適用される共同支配企業
                                                (151)          (475)
     連結財政状態計算書
     その他の関連会社及び共同支配企業に対する投資

                                                 502          610
     　　持分法が適用される関連会社
                                                 380          479
     　　持分法が適用される共同支配企業
                                                 122          131
    (1)  2020年度に計上された73百万ユーロの損失は、ルノー・日産オートモティブ・インディア・プライベート・リミテッド
      （RNAIPL）の生産資産に関して、予測販売台数の減少によりルノーが決定した減損に対応している（注13-A）。
    (2)  2020年度に計上された損失は、主にルノー・ブリリアンス・ジンベイ・オートモーティブ・カンパニー及びルノー・ア
      ルジェリ・プロデュクションに対する投資の減損に対応している（注13-C）。
    13－A.　持分法が適用される主要なその他の関連会社及び共同支配企業に関する情報

                                               2020年12月31       2019年12月31

                            ルノー・グループが保有する所有権及
                                               日現在のその       日現在のその
                                    び
        会社        所在国      主な活動
                                               他の関連会社       他の関連会社
                                  議決権の割合
                                               及び共同支配       及び共同支配
                             2020年12月31日         2019年12月31日
                                               企業に対する       企業に対する
                                  現在         現在
                                                 投資       投資
     関連会社
     自動車（アフトワズを除く）
     Motorlu    Araclar    Imal   トルコ     自動車販売
     ve  Satis   AS（MAIS
     （マイス））
                                   49%         49%        76       59
     ルノー・日産オートモ           インド     自動車製造
     ティブ・インディア・
     プライベート・リミ
             *
     テッド（RNAIPL）
                                   30%         30%       115       210
     販売金融
                ロシア     自動車販売金
     RNバンク
                     融
                                   30%         30%        76       84
     共同支配企業
     自動車（アフトワズを除く）
                                371/643


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     ルノー・アルジェリ・           アルジェ     自動車製造
     プロデュクション           リア
                                   49%         49%        ‐       22
                中国     自動車メー
     東風ルノー汽車
                     カー
                                   0%         50%        ‐       ‐
     ルノー・ブリリアン           中国     商用自動車製
     ス・ジンベイ・オート                造
     モーティブ・カンパ
     ニー
                                   49%         49%        ‐       ‐
                オランダ     新たなテクノ
     アライアンス・ベン
                     ロジー新興企
     チャーズb.v.
                     業への融資
                                   40%         40%        89       61
     アライアンス・モビリ           日本     無人運転モビ
     ティ・カンパニー・                リティーサー
     ジャパン                ビス
                                   50%         50%        ‐        3
     アライアンス・モビリ           フランス     無人運転モビ
     ティ・カンパニー・フ                リティーサー
     ランス                ビス
                                   50%         50%        ‐        4
     その他の重要ではない
     関連会社及び共同支配
     企業
                                                   146       167
     合計

                                                   502       610
    * この関連会社に関する価値の減少は、主に2020年度に計上された73百万ユーロの損失により説明されており、これは予測
     販売台数の減少によりルノーが決定した減損に対応するものである。また、RNAIPLは日産が70％を保有しているため、
     この減損はIFRSに基づく日産の2020年度当期純利益にも寄与し（ルノー持分：74百万ユーロ）、関連会社及び共同支配
     企業の当期純利益に対して合計147百万ユーロの影響をもたらす。なお、当該減損については、日本の会計基準に準拠し
     ていないため、日本の会計原則に基づく日産の連結損益計算書では認識されない。
    下記の表は、ルノー・グループと持分法により計上される主要なその他の関連会社及び共同支配企業との間の

    売買取引の合計額並びにこれらの企業とのルノー・グループの貸借対照表上のポジションを示す。
     （単位：百万ユーロ）                               2020年度                    2019年度

                    その他の関連会社及び共                     その他の関連会社及び共
     連結損益計算書               同支配企業に対する売上                 購入    同支配企業に対する売上                 購入
     Motorlu    Araclar    Imal   ve
     Satis   AS（MAIS（マイス））
                             1,589          (4)            817        (2)
     ルノー・日産オートモティ
     ブ・インディア・プライベー
     ト・リミテッド（RNAIPL）                          5       (336)              6      (406)
     RNバンク
                              ‐        (5)             ‐       (11)
     ルノー・アルジェリ・プロ
     デュクション                          3       (10)              3      (125)
     東風ルノー汽車
                               5        ‐            67       (30)
     （単位：百万ユーロ）                               2020年12月31日現在

     連結財政状態計算書                         自動車顧客
                       金融資産          債権    その他の資産          営業債務      その他の負債
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     Motorlu    Araclar    Imal   ve
     Satis   AS（MAIS（マイス））
                          ‐        ‐        ‐         7        2
     ルノー・日産オートモティブ・
     インディア・プライベート・リ
     ミテッド（RNAIPL）                     ‐        32        192         53        ‐
     RNバンク
                          60        ‐         1        ‐         1
     ルノー・アルジェリ・プロデュ
     クション                     ‐        ‐        ‐         1        ‐
     東風ルノー汽車
                          ‐         4        ‐        ‐        ‐
     （単位：百万ユーロ）                               2019年12月31日現在

     連結財政状態計算書                         自動車顧客
                       金融資産          債権    その他の資産          営業債務      その他の負債
     Motorlu    Araclar    Imal   ve
     Satis   AS（MAIS（マイス））
                           -        -        -        5        -
     ルノー・日産オートモティブ・
     インディア・プライベート・リ
     ミテッド（RNAIPL）                     20        53        201         68         -
     RNバンク
                          60         -        -        -        1
     ルノー・アルジェリ・プロデュ
     クション                      -        40         -       114         5
     東風ルノー汽車
                           -        20         -        24         3
    13－B.　持分法が適用されるその他の関連会社に関する累積の財務情報

     （単位：百万ユーロ）                               2020年12月31日現在          2019年12月31日現在

     関連会社に対する投資
                                           380           479
     関連会社の利益（損失）に対する持分
                                           (24)           43
     その他の包括利益項目に対する関連会社の持分
                                           (203)            1
     包括利益に対する関連会社の持分
                                           (227)            44
    13－C.　持分法が適用される共同支配企業に関する累積の財務情報

     （単位：百万ユーロ）                               2020年12月31日現在          2019年12月31日現在

     共同支配企業に対する投資
                                           122          131
     共同支配企業の利益（損失）に対する持分
                                           (151)          (475)
     その他の包括利益項目に対する共同支配企業の持分
                                           (37)           4
     包括利益に対する共同支配企業の持分
                                           202          (471)
    共同支配企業の純利益（損失）に対する持分には、ルノー・アルジェリ・プロデュクションによるマイナス32

    百万ユーロの損失が含まれる。この共同支配企業は、アルジェリアの自動車事業活動を規定する規則の見直し
    により、2020年度の車両製造に必要な部品の輸入が認められなかった。新たな規則が2020年８月に発令された
    が、生産を再開することはできず、現時点では将来の再開時期を予測することはできない。
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    また、共同支配企業の純利益（損失）に対する持分には、2020年12月31日にルノー・グループが約束した2021

    年初頭のルノー・ブリリアンス・ジンベイ・オートモーティブ・カンパニーの増資に関連する、ルノー・ブリ
    リアンス・ジンベイ・オートモーティブ・カンパニーによる損失に対する持分（124百万ユーロ（980百万人民
    元）の金融負債を含む）が含まれる。
    日産とともに共同所有される日産・ルノーBVは重要ではないため連結されていない。

    注14－棚卸資産

                       2020年12月31日現在                     2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
                    総額      評価減       純額       総額      評価減       純額
     原材料及び貯蔵品
                     1,665       (276)       1,389       1,724       (290)       1,434
     仕掛品
                      310       (2)       308       330       (7)       323
     中古車両
                     1,376       (162)       1,214       1,465       (141)       1,324
     製品及び予備部品
                     2,882       (153)       2,729       2,842       (143)       2,699
     合計
                     6,233       (593)       5,640       6,361       (581)       5,780
    注15－販売金融債権

    15－A.　販売金融債権の種類別内訳

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     ディーラー向け債権
                                   7,862           10,901
     消費者向け融資
                                   23,383            25,016
     リース及び類似取引
                                   10,639            10,305
     総額
                                   41,884            46,222
       *
     減損
                                   (1,064)             (848)
     純額
                                   40,820            45,374
    *  2020年度の減損の216百万ユーロの変動は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景とする予想信用損失の
      仮定の見直しを顕著に反映している。
    公正価値の詳細は注24-Aに記載している。

    15－B.　債権譲渡及び流動性準備金管理の保証としての担保資産

    B1.　販売金融資産の譲渡

     （単位：百万ユーロ）                         2020年12月31日現在                 2019年12月31日現在

                              帳簿価額        公正価値        帳簿価額        公正価値
     貸借対照表に計上されている債権譲渡
                               11,790        11,743        10,508        10,504
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     関連債務
                                3,259        2,916        3,243        3,264
    販売金融部門は最終顧客へのローン及びディーラーシップ・ネットワークに対する債権について、ドイツ、フ

    ランス及びイタリアにおける様々な公募での証券化取引やブラジル、英国及びドイツにおける様々な導管体に
    よる資金調達を行ってきた。どちらのタイプの資金調達も、特別目的事業体（SPV）を通じて行われる。いくつ
    かの公募証券はRCIバンクが引き受けており、これによりRCIバンクは欧州中央銀行において適格担保とされる
    証券を有することができる。
    2020年、RCIバンク・グループは、購入オプション付きリースから得られる賃料に関連して、フランス国内で２

    件の公募証券化取引を行った。その１つは、未収リース料を裏付けとする公募取引で、DBRSによりAAA、ムー
    ディーズによりAaaの格付けを得た950百万ユーロ（うち200百万ユーロはRCIが自己保有）のクラスＡ金融商品
    と、DBRSによりAA（Low）、ムーディーズによりAa3の格付けを得た41.5百万ユーロのクラスＢ金融商品であ
    る。もう１つは、DBRSによりAAA、ムーディーズによりAaaの格付けを得た当初発行額474百万ユーロのクラスＡ
    金融商品で、RCIが全額自己保有するものであった。
    リスクはすべてルノー・グループが負っているため、かかる証券化取引を通じて譲渡した債権の消滅を認識し

    ていない。関連債務はこの証券化による有価証券に対応するもので、「その他の証書による債務」に計上され
    ている。
    譲渡債権とそれに対応する関連債務との差異は、証券化に必要な債権信用度の高さや、RCIバンクが流動性準備

    金のために留保する証券の割合によるものである。
    証券化した資産の再譲渡や担保設定はできず、債券の引受人は譲受した資産に係る請求権を有するのみであ

    る。
    B2.　流動性準備金管理の保証としての担保資産

    販売金融部門は流動性準備金管理のため、2020年12月31日現在フランス中央銀行に対し、フランスの中央担保

    管理システムである3G（Gestion                 Globale     des  Garanties、保証のグローバル管理）システムに基づき帳簿価額
    7,465百万ユーロの資産の形で担保を差入れている（2019年12月31日現在は5,882百万ユーロ）。かかる担保の
    内訳は、証券化商品発行ビークルの株式の形で6,675百万ユーロ、ユーロ債で104百万ユーロ及び販売金融債権
    で686百万ユーロである（2019年12月31日現在は証券化商品発行ビークルの株式で5,325百万ユーロ、ユーロ債
    で151百万ユーロ及び販売金融債権で406百万ユーロ）。これらの担保に対してフランス中央銀行により提供さ
    れた資金は2020年12月31日現在2,250百万ユーロに達した（2019年12月31日現在は2,700百万ユーロ）。フラン
    ス中央銀行に対して担保として提供された資産はすべて、引き続き貸借対照表に計上されている。
    15－C.　販売金融債権の満期

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     １年以内
                                   20,727            23,174
     １～５年
                                   19,675            21,675
     ５年超
                                     418            525
     販売金融債権合計（純額）
                                   40,820            45,374
    15－D.　販売金融債権のリスクのレベル別内訳

    新型コロナウイルス感染症（COVID-19）が流行している中で債権の回収が難しいことから、貸倒債権への振替

    金額が増加したため債権の減損が増加し、算出パラメータが増加した。ESMAの勧告に従い、販売金融部門は、
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    多くの未決済債権に対して計画的に支払日を延長することで、債権が３段階のリスク（健全な債権、当初認識
    から高い信用リスクが見られる債権、及び貸倒債権）の移転をもたらすはずであるとは必ずしも考えなかっ
    た。  ロックダウン期間中に延長を受けたエクスポージャーについては、当初認識後より高いリスクを有する顧
    客向け貸出金に使用される引当率で、現行又は過去の支払猶予に関わる支払期限の過ぎていない未払い残高を
    カバーする方法となっている。また、販売金融部門では、今回の危機の影響が最も深刻な顧客層について、将
    来予想に関するシナリオに対する引当金の見積もりを引き上げた。また、販売金融部門は、将来予想に関する
    「悪化」シナリオの比重を引き上げる一方、安定性シナリオの比重を引き続き高く維持し、最も楽観的なシナ
    リオの比重を低くした。
      （単位：百万ユーロ）                               最終顧客向け        ディーラー向け          2020年

                                      販売金融        販売金融       12月31日現在
      総額                                  34,022         7,862       41,884
      健全な債権                                  29,148         7,514       36,662
      当初認識から信用リスクの上昇が見られる債権                                   4,170         284       4,454
      貸倒債権                                    704         64       768
      貸倒債権合計の割合                                    2.1%        0.8%        1.8%
      減損                                   (951)        (113)       (1,064)
      健全な債権に係る減損                                   (226)         (63)       (289)
      当初認識から信用リスクの上昇が見られる債権に係る減損                                   (252)         (17)       (269)
      貸倒債権に係る減損                                   (473)         (33)       (506)
      総純額                                  33,071         7,749       40,820
      （単位：百万ユーロ）                               最終顧客向け        ディーラー向け          2019年

                                      販売金融        販売金融       12月31日現在
      総額                                  35,321        10,901        46,222
      健全な債権                                  31,690        10,527        42,217
      当初認識から信用リスクの上昇が見られる債権                                   3,034         298       3,332
      貸倒債権                                    597         76       673
      貸倒債権合計の割合                                    1.7%        0.7%        1.5%
      減損                                   (747)        (101)        (848)
      健全な債権に係る減損                                   (173)         (57)       (230)
      当初認識から信用リスクの上昇が見られる債権に係る減損                                   (167)         (10)       (177)
      貸倒債権に係る減損                                   (407)         (34)       (441)
      総純額                                  34,574        10,800        45,374
    15－E.　販売金融の信用リスクに対するエクスポージャー

    販売金融活動に係るリスクには、帳簿に示された販売金融債権の純額以外にも「オフバランス約定」（注28-

    A）の項に記載されている取消不能の顧客への貸付確定金額があり、この金額を加算したものが販売金融活動に
    おける信用リスクの総額となる。このリスクは顧客から差し入れられる担保により軽減されており、その詳細
    は「取得済みのオフバランス約定」（注28-B）の項に記載されている。特に、2020年12月31日現在について
    は、866百万ユーロの担保（2019年12月31日現在は821百万ユーロ）が回収遅延又は減損処理済みの販売金融債
    権に対して差入れられている。
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    顧客の信用リスクは、（スコアリング・システムを用いて）評価され、活動の種類（顧客及びディーラー）に
    よりモニタリングされる。当年度末現在において、満期到来前又は減損処理前の販売金融債権については、規
    制により定義されるような不良債権化の兆候や販売金融債権の顧客に対するリスクの著しい集中は見られな
    い。
    注16－債権

    債権の純額

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     総額
                                   1,808            2,073
                ＊
                                    (889)
     発生信用損失による減損
                                                (807)
     予想信用損失による減損
                                     (9)            (8)
     純額
                                    910           1,258
    * 2020年12月31日現在はイランに関連したマイナス678百万ユーロを含む。
    この項目には、ルノー・グループの販売金融会社又はグループ外の事業体に売却され、債権の保有に伴う実質

    的にすべてのリスク及び利益が移転されている債権は含まれない。希薄化リスク（主に商事紛争に起因する未
    決済リスクなど）はルノー・グループの負担であるが、微々たるものである。このようにしてルノー・グルー
    プの販売金融会社に譲渡された債権は販売金融債権の中に、主としてディーラーシップに対する債権として含
    まれる。
    さらに、自動車（アフトワズを除く）部門、アフトワズ及びモビリティサービス部門の顧客に対する著しいリ

    スクの集中は見られず、また、ルノー・グループ外の顧客でこれらの部門の総売上高の10％超を占める先は１
    件もない。
    信用リスクの管理方針は注25-B6に示す。

    債権の信用リスクのエクスポージャーの最大額は、かかる債権の帳簿に示された純額となる。

    自動車顧客債権の減損モデルは注2-Gに示す。

    公正価値の詳細は注24-Aに記載している。

    注17－その他の流動及び固定資産

                               2020年12月31日現在                2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
                             固定     流動     合計     固定     流動     合計
     前払費用
                              133     315     448     179     456     635
     未収税金     (当期税金を含まない)
                              213    1,567     1,780      314    1,884     2,198
     未収税金（当期税金に係る）
                               18     153     171      21     86     107
     その他の債権
                              501    1,731     2,232      605    1,555     2,160
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     非連結子会社に対する投資及び資産計上
           ＊
     可能な前払金
                               91     ‐     91     105      -    105
     自動車部門の通常取引に係るデリバティブ
                               ‐     31     31      -     10     10
     販売金融部門の金融取引に係るデリバティブ
                               ‐     230     230      -    177     177
     合計
                              956    4,027     4,983     1,224     4,168     5,392
      総額
                             1,092     4,106     5,198     1,361     4,370     5,731
      減損
                              (136)      (79)     (215)     (137)     (202)     (339)
    * 10百万ユーロを超える非連結子会社に対する投資はルノー・日産BV及びKadensisに関係するものである。
    非連結子会社に対する投資

    2020年12月31日現在、非連結子会社は、個別に重要ではない。2019年度は非連結子会社にタクシー予約プラッ

    トフォーム「Flit          Tech」、タクシー向けソフトウェア開発「iCabbi」及び自家用車ハイヤーアプリ「Marcel」
    が含まれ、これらは2020年度に完全に連結されている。Marcelへの投資は2020年９月に売却された。
    注18－資本

    18－A.　資本金

    2020年12月31日現在の発行済全額払込済普通株式の総数は295,722千株で、１株当たりの額面金額は3.81ユーロ

    である(１株当たりの額面金額は2019年12月31日現在から変更無し)。
    自己株式への配当はない。自己株式は2020年12月31日現在、ルノーの資本金の1.53％を占めている（2019年12

    月31日現在は1.54％）。
    日産グループはその完全子会社である日産ファイナンス㈱を通じてルノーの株式の約15％を保有している（但

    し、これらの株式に議決権は付与されていない）。
    18－B.　資本運用

    ルノー・グループの資本運用の目的は、事業の継続性を保証することにより株主へのリターン及びその他の関

    係者の利益を確保し、資本構造を最適に維持することにより費用の最適化を図ることにある。株主配当金の支
    払調整、株式の償還、新株の発行などを行う場合もある。
    ルノー・グループの目的については各事業セグメントにおいて様々な方法で管理統制されている。

    販売金融部門には銀行業に対する法定比率を遵守する義務がある。最低支払能力比率（リスク加重資産総額に

    対する、劣後ローンを含めた資本の比率）は８％である。RCIバンクのコアTier1支払能力比率は2020年12月31
    日現在で17.34％である（2019年12月31日現在で15.27％）。
    また、ルノー・グループは日産への投資について部分的ヘッジを行っている（注12-G及び25-B2）。

    18－C.　ルノー自己株式

    株主総会の決議に従って、取締役会はルノー自己株式をすべてルノー・グループのマネジャー及び幹部社員に

    付与する現行のストック・オプション及び業績連動株式制度及びその他の株式報酬に関する合意に割当てるこ
    とを決定した。
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                            2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     自己株式制度の総額（単位：百万ユーロ）

                                     284            344
     自己株式の総数

                                  4,538,199            4,548,736
    18－D.　配当

    2020年６月19日開催の定時及び臨時株主総会において配当を行わないことが決議された。2019年度は１株当た

    り3.55ユーロ、総額1,035百万ユーロの配当が行われた。
    18－E.　為替換算調整勘定

    各年度の為替換算調整勘定の変動は次のとおり分析される。

     （単位：百万ユーロ）                                 2020年度         2019年度

     日産に対する投資価額の為替換算調整勘定の変動

                                        (1,131)           377
     日産に対する投資の部分ヘッジによる影響（税引後）(注12-G)

                                           ‐        (157)
     日産に係る為替換算調整勘定の変動額合計

                                        (1,131)           220
     超インフレ経済に関する変動

                                          (21)         (40)
     その他の為替換算調整勘定の変動

                                         (749)          124
     為替換算調整勘定変動額合計

                                        (1,901)           304
    超インフレ経済に関する変動は、2018年１月１日からアルゼンチンの子会社に起因する為替換算調整勘定の変

    動を含む。2020年度は、日産に対する投資純額の部分的ヘッジ効果が相殺され、「その他の為替換算調整勘定
    の変動」は主としてロシア・ルーブル及びブラジル・レアルの変動によるものである。
    18－F.　金融商品再評価準備金

    F1.　金融商品再評価準備金残高の変動

    下表の金額は税効果を考慮後の数字である。

                            公正価値で測定        公正価値で測定                 親会社株主持分

                キャッシュ・フロー・
     （単位：百万ユーロ）                        される資本性        される負債性          合計         合計
                    ヘッジ
                             金融商品        金融商品
                                  (２)

     2019年12月31日現在
                         (87)       310          3        226         232
     資本に計上された公正
     価値の変動
                         (39)       186          1        148         145
     資本から損益への組替
       (1)
     調整
                          7       ‐         ‐         7         7
     2020年12月31日現在

                         (119)        496          4        381         384
    (1)  資本から損益へ組替調整されたキャッシュ・フロー・ヘッジの内訳については以下の注F2を参照、また、資本から損益
      計算書へのキャッシュ・フロー・ヘッジの組替調整スケジュールについては以下の注F3を参照。
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    (2)  公正価値で測定される資本性金融商品についての再評価準備金は主にダイムラー株に関連している（注22-B）。
    F2.　金融商品再評価準備金から損益計算書項目に組替調整されたキャッシュ・フロー・ヘッジ

    の内訳
     （単位：百万ユーロ）                                 2020年度            2019年度

     営業総利益

                                            9           14
     当期及び繰延税金

                                            (2)            (4)
     キャッシュ・フロー・ヘッジに係る損益計算書項目への組替調
     整額合計
                                            7           10
    F3.　金融商品再評価準備金から損益計算書項目への、キャッシュ・フロー・ヘッジの組替調整

    スケジュール
     （単位：百万ユーロ）                               2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     １年以内

                                            2            0
     １年超

                                           (20)            (24)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ再評価準備金
     （関連会社及び共同支配企業を除く）
                                           (18)            (24)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ再評価準備金
     （関連会社及び共同支配企業分）
                                           (101)            (63)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ再評価準備金合計

                                           (119)            (87)
    上記のスケジュールはキャッシュ・フロー・ヘッジ契約の満期を基にしている。

    18－G.　ストック・オプション制度及び業績連動株式制度並びにその他の株式報酬

    取締役会は定期的にルノー・グループの幹部社員及びマネジャーに対し、制度ごとに行使価格及び行使期間の

    異なる業績連動株式を付与している。さらに、2012年までは、ストック・オプションも定期的に付与され、そ
    れぞれ権利確定及び必要保有期間を有した。すべての制度において、受益者へのオプションや業績連動株式の
    付与数を決定するうえで勤務成果を条件に加えている。ストック・オプション又は業績連動株式の権利の喪失
    は適用される規則に基づき、自己都合退職又は雇用終了の場合は全オプション及び権利を喪失し、会社の都合
    による退職の場合は個別に決定される。
    2020年度に、1,444千株式（当初価値総額13百万ユーロ）に係る業績連動株式制度プラン27が導入された。株式

    の権利確定期間は３年で、最低保有期間はない。
    株式報酬は会計方針（注2-R）に記載の方法により評価されている。主な詳細は以下のとおりである。

                    2020年度     2019年度

            当初価
                ユニッ              付与日の                        １株当たり
                                            行使価格     オプショ
                     費用     費用          株価
            値  (千
      プラン          ト公正               株価         金利               配当金額
                                                  ン期間
                     （百万     (百万         変動率
                                            (ユーロ)
                 価値              (ユーロ)                         (ユーロ)
           ユーロ)
                    ユーロ）     ユーロ)
                                                  3-5年
            51,509     66.51      -     -    78.75     N/A   -0.10%       N/A        1.90-2.22
         ＊
     プラン22                                               4年
            19,138     65.19      -     5    76.58     N/A   -0.03%       N/A        1.90-2.22
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                                                  3-4年
            53,728     66.38      -    (20)     80.25     N/A   -0.48%       N/A        2.40-2.88
         ＊
     プラン23                                               4年
            19,929     65.72      (2)     (7)    76.16     N/A   -0.48%       N/A        2.40-2.88
     プラン23                                               4年
     bis
             5,348    65.34      -     3    76.99     N/A   -0.48%       N/A        2.40-2.88
                                                  3-4年
            53,646     66.18      (3)    (31)     82.79     N/A   -0.48%       N/A        3.15-3.34
         ＊
     プラン24                                               4年
            22,167     66.16      (5)     (4)      -   N/A   -0.48%       N/A        3.15-3.34
            63,533     73.37     (13)     (23)     90.64     N/A   -0.57%       N/A    3-4年
                                                       3.55-4.25
         ＊
     プラン25        23,096     69.73      (3)     (2)    88.93     N/A   -0.57%       N/A     4年
                                                       3.55-4.25
                                                   3年

     プラン26
            49,618     42.50      (17)     (10)     54.99     N/A     -    N/A        3.55-3.50
                                                   3年

              582   29.66       -     -   34.82     N/A   -0.59%       N/A        1.05-1.35
                                                   3年

             1,166    21.71       -     -   23.99     N/A   -0.59%       N/A        0.45-0.90
         ＊
                                                   3年
     プラン27
            11,062     10.31      (3)      -   14.55     N/A   -0.54%       N/A        1.05-1.35
                       (46)
     合計
                            (89)
    * これらの制度については記載の期間内において業績連動株式の付与日が分かれている。上表では付与日ごとの付与数で加
     重平均した数字を表示している場合もある。
    G1.　各対象者が保有するストック・オプション及び株式にかかる権利の数及びその他の株式報

    酬の変動
                                 ストック・オプション

                                             付与日及び
                                                       株式に
                                  行使価格の加重平
                                            行使日における
                                                      かかる権利
                          オプション数           均額
                                           株価の加重平均額
                                  （単位：ユーロ）
                                           （単位：ユーロ）
     2019年12月31日現在未行使のオプション及
     び未確定の権利                       102,987             37             4,343,329
     付与

                              ‐           ‐         ‐    1,443,615
     行使されたオプション又は権利確定がな
                               (１)                   (２)         (３)
     された権利                       (471)            37         50    (1,280,066)
     期限切れのオプション及び権利並びにそ
                               (１)
     の他の調整                     (102,516)              ‐         ‐     (92,604)
     2020年12月31日現在未行使のオプション及
     び未確定の権利                         ‐           37         ‐    4,414,274
    (1)  2020年度に行使された又は期限切れとなったストック・オプションは2012年度にプラン20に基づき付与されたものであ
      る。
    (2)  ルノー・グループにより株式が取得された時の価格で、将来のオプションをカバーするものである。
    (3)  権利が確定された業績連動株式は主に2016年度に非居住者についてプラン23及び2017年度に居住者についてプラン24に
      基づいて付与されたものである。
    G2.　ストック・オプション

    プラン20にかかる４年間の権利確定期間は2020年に満了となったため、2020年12月31日現在、有効なストッ

    ク・オプション制度は残っていない。
    G3.　業績連動株式制度及びその他の株式報酬契約

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    プラン22からプラン25について、権利確定期間及び最低保有期間は、各国の税制を考慮するため、受益者が税

    法上のフランス居住者か又はその他の国の居住者かによって異なる。
    税法上のフランス居住者に付与される株式における権利確定期間は３年で、保有期間はその後の１年である

    （プラン22については２年）。
    税法上のフランス非居住者については、権利確定期間は４年間で、最低保有期間はない。

    プラン26からは、税法上のフランス居住者又は外国居住者に対して、権利確定期間は３年間で、保有期間はな

    い。
                              2020年

                            12月31日時点
       制度      制度の種類         付与日                権利確定日             保有期間
                            で付与された
                             株式の権利
            業績連動株式
            及び変動報酬
     プラン23               2016年４月29日                2020年４月29日         無し
                                 *
            として付与さ
             れた株式
            業績連動株式
            及び変動報酬                      *  2020年２月９日         2020年２月９日－2021年２月９日
     プラン24               2017年２月９日
            として付与さ                   271,300    2021年２月９日         無し
             れた株式
            業績連動株式
            及び変動報酬                  1,054,009     2021年２月15日         2021年２月15日－2022年２月15日
     プラン25               2018年２月15日
            として付与さ                   262,950    2022年２月15日         無し
             れた株式
            業績連動株式
            及び変動報酬
     プラン26               2019年６月12日           1,392,700     2022年６月12日         無し
            として付与さ
             れた株式
            業績連動株式
            及び変動報酬
     プラン27               2020年２月13日           1,433,315     2023年２月13日         無し
            として付与さ
             れた株式
     合計                         4,414,274
    * このプランに関連する株式の権利は、2020年度に期限切れとなったか又は権利確定がなされたものである。
    18－H.　非支配株主の持分

       会社      所在国     非支配株主が保有する           当期純利益－非支配           資本－非支配株主           非支配株主（少数株

                  所有権及び議決権の             株主持分            持分       主）に対する支払配当
                      割合       (単位：百万ユーロ)           (単位：百万ユーロ)               金
                                                   (単位：百万ユーロ)
                                382/643



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                   2020年      2019年      2020     2019     2020年      2019年      2020     2019
                  12月31日      12月31日       年度     年度    12月31日      12月31日       年度     年度
                    現在      現在                現在      現在
     自動車（アフトワズを除く）
     ルノー・サムス          韓国
                     20%      20%    (11)      24     178      202      (7)     (24)
     ン・モーターズ
     オヤック・ル         トルコ
     ノー・オートモ
                     48%      48%     45     83     341      295      ‐    (56)
     ビル・ファブリ
     カラリ
     JMEV          中国
                     50%      50%     (8)     (6)      31     123      ‐     ‐
     その他
               N/A      N/A      N/A      1     3      9     12     (3)     (4)
     自動車（アフトワズを
                                27    104      559      632     (10)     (84)
     除く）-合計
     販売金融
     バンコ・RCI・          ブラ
                     40%      40%      8    24      ‐      ‐     (8)     (9)
     ブラジル
              ジル
     ロンボ・コンパ        アルゼン
     ニア・フィナン          チン
     シエラ（Rombo
                     40%      40%     (3)      ‐      ‐      ‐     ‐     ‐
     Compania
     Financiera）
     RCI・コロンビ        コロンビ
     アSA（RCI           ア
                     49%      49%      2     5      ‐     39      ‐     ‐
     Colombia
     S.A.）
     その他
               N/A      N/A      N/A      2     2     12      13     (3)     (2)
     販売金融-合計
                                9    31      12      52     (11)     (11)
     アフトワズ
     アライアンス・          オラ
     ロステック・
              ンダ
                     32%      32%     ‐     ‐     578      756      ‐     ‐
     オートB.V.
     アフトワズ         ロシア
                     32%      32%    (68)      11     (564)      (668)       8     7
     LLC・ラーダ・         ロシア
     イジェフスク
                     32%      32%      2     6     (17)      (21)      (4)     (5)
     （LLC   LADA
     Izhevsk）
     その他

               N/A      N/A      N/A      3     8     12      16     (4)     (3)
     アフトワズ-合計
                               (63)      25      9     83      ‐     (1)
     モビリティサービス-合計
                                                           ‐
                               (11)      ‐     (14)      ‐      ‐
     合計
                               (38)     160      566      767     (21)     (96)
                                383/643


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    ルノー・グループは、バンコ・RCI・ブラジル、ロンボ・コンパニア・フィナンシエラ、RCI・コロンビアSAの
    少数株主に対し、その投資分を売却するプットオプションを付与している。これらプットオプションに相当す
    る負債の額はその他負債に含まれており、2020年12月31日現在、それぞれブラジル子会社については100百万
    ユー  ロ、アルゼンチンの子会社については４百万ユーロ、コロンビアの子会社については61百万ユーロである
    （2019年12月31日現在はそれぞれ144百万ユーロ、７百万ユーロ及び０百万ユーロであった）。これに相当する
    費用は資本勘定に計上され、非支配株主持分に優先的に割り当てられ、残りの額が親会社株主持分に割り当て
    られる。負債は公正価値で表示される。公正価値は、決算日現在に存在する金融ポートフォリオの将来の結果
    及びパートナーシップ契約の規定を考慮して、潜在的な購入価格を見積もることにより決定される。これは認
    識モデルを用いているが、それに関連する重要なデータが観測可能な市場データには基づいていないため、こ
    れはレベル３の公正価値である。
    トルコのオヤックとの間で2018年度に新たなパートナーシップ契約が締結されたが、その契約は、一定の条件

    に従うことを条件として、ルノーに対してオヤックが有するオヤック・ルノー株式を購入する権利（コール）
    及びマイス（Mais）株式を売却する権利（プット）を与え、また、オヤックに対してオヤック・ルノー株式を
    売却する権利（プット）及びルノーが有するマイス（Mais）株式を購入する権利（コール）を与える非支配投
    資についての完全に対称的なプットオプション及びコールオプションを含む。このプットオプションの行使価
    格は、行使された場合、行使日に指名される３名の独立した専門家により決定される。
    この契約の分析によって、ルノーSAが拒否できずにオヤックがプットオプションを行使することにつながり得

    るようなルノーSAが管理できない状況は特定されなかった。従って、2020年12月31日現在、これらのオプショ
    ンに関連して負債は認識されていない。
    子会社の運営に対する規制の枠組みに由来する制限を除いて、ルノー・グループが自らの資産を利用又は使用

    する能力及びその負債を決済する能力に対する重大な制限は存在しない。現地の監督当局が、銀行業務を行う
    子会社に対し、資本及び流動性について特定の水準を維持すること、グループの他の当事者に対するエクス
    ポージャーを制限すること及びその他比率を遵守することを要求する可能性がある。
    注19－退職給付及びその他の従業員長期給付債務に対する引当金

    19－A.　退職給付その他の給付制度

    退職給付その他の従業員長期給付債務は、本質的に、在職従業員に係るものである。これらの給付は、確定拠

    出型制度又は確定給付型制度により行われる。
    確定拠出型制度

    ルノー・グループは各国の法律・慣行に従い年金及びその他の保障制度の責任を負う国家機関に対して給与に
    応じた拠出金の支払を行なっている。現在、これらの制度に関する数理計算上の債務はない。
    確定拠出型制度に係る総費用は、2020年度は415百万ユーロであった（2019年度は603百万ユーロ）。

    確定給付型制度

    確定給付型制度の会計処理については注2-Sに記載されており、この制度のために引当金が設定されている。当
    該制度の対象となる給付は以下のとおりである。
    　・　フランス及びトルコなどの一定の国における法律又は契約の適用対象となる、退職又は離職時に支払わ

        れるべき給付
    　・　従業員に契約上の利益を提供する補完年金（この種の制度はヨーロッパ、例えば、英国、フランス、ド

        イツ、オランダ及びスイスなどで利用されている。）
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    　・　その他、主に長期勤務報奨及び有給休暇の付与からなる長期給付
    確定給付型補完年金制度については、一般的に、年金基金又は保険会社と契約を締結することにより積立が行

    われる。かかる場合、当該債務及び資産は別個に評価される。当該債務と支払原資のために保有される資産の
    公正価値との差異により積立不足又は積立超過となる場合がある。積立不足の場合には、引当金が計上され
    る。積立超過の場合には、一定の条件に従って資産が認識される。
    ルノー・グループの主要な確定給付型制度

    フランスでは、ルノー・グループの退職補償金の支給のために、フランスの各会社が従業員代表と契約を締結
    する。当該補償金は従業員の給与及び勤続年数に基づいており、退職時に当該会社に雇用されていることが支
    給の条件となる。フランスの退職給付債務は全額引当金により賄われ、ルノー・グループの退職補償債務の大
    半を占める。
    ルノー・グループの最も重要な補完年金制度は英国で運用されており、２つの確定給付型年金制度が２つの区

    分から構成される専用の年金基金の一環として運用されている。そのうち１つは自動車子会社（アフトワズを
    除く）に係るもので、もう１つはRCI・ファイナンシャル・サービシーズ・リミテッド（RCI                                               Financial
    Services     Ltd.）に係るもので、合わせて1,716名を対象としている。この制度は2004年以降新規加入者を受け
    付けておらず、2019年12月31日以降、この制度に基づき追加の権利を獲得していない。2020年１月１日以降は
    すべての従業員が確定拠出型年金制度により利益を得ている。2020年12月31日現在、自動車（アフトワズを除
    く）部門専用の基金区分の積立不足額は、65百万ポンドと評価されており、RCI・ファイナンシャル・サービ
    シーズ・リミテッド専用の基金区分の積立不足額は14百万ポンドと評価されている。
    この年金基金（トラスト）はそれ自体法人である。当該年金基金は、加入会社並びにその在職従業員及び元従

    業員を等しく代表する受託者で構成される理事会により管理運用される。当該年金基金は、現地の法令に準拠
    しており、当該法令により最低積立必要額が定められているため、ルノー・グループにより追加拠出が実行さ
    れる可能性がある。３年に１度の評価を前回2018年に行った後、ルノー・グループは、毎年５百万ポンドを上
    限とした拠出を行うことにより、2027年までに積立不足を補填することを確約した。資産運用方針は基金のセ
    クション毎に監督当局により定められ、運用業績についても四半期毎に監督官庁の調査を受ける。これらの制
    度に係るリスクは通常のリスクである（積立資産に対する将来の運用収益の低下、株式市場の下落、受益者の
    平均余命の長期化、インフレ率の上昇等）。
    グループ確定給付型制度の主要な変更内容

    2020年12月31日現在、108百万ユーロの金額が、団体協約退職制度から利益を得る従業員について、退職補償金
    からリストラクチャリング引当金に再分類されている。
    2019年12月31日現在、ルノー・グループは、2004年にフランスで制定された確定給付型トップアップ年金制度

    を廃止し、その結果、その受益者（エグゼクティブ・コミッティ在籍２年のメンバーを含む、５年以上ル
    ノー・グループに在籍したエグゼクティブ・コミッティのメンバー）に関して対応する権利の喪失を招いた。
    19－B.　最も重要な制度を対象とした引当金及びその他データの算出のために使用された主要な

    数理計算上の仮定
     フランスにおけるルノー・グ                    2020年12月31日現在                     2019年12月31日現在

     ループの退職補償金を対象と
     した主要な数理計算上の仮定
                      ルノーs.a.s             その他        ルノーs.a.s             その他
     及び実際のデータ
     退職年齢                    60-65歳          60-67歳           60-65歳           60-67歳
        ＊
     割引率                     0.31%         0.2%-2%            0.79%          0.1%-2%
     昇給率                     2.2%          1%-3%           2.5%          1%-3%
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     制度期間                     13年         6-20年            13年          6-20年
     債務総額                1,191百万ユーロ           187百万ユーロ          1,158百万ユーロ            189百万ユーロ
    * フランスにおけるルノー・グループの債務評価に使う割引率は、債務の期限によって各社異なる。割引率のベンチマーク
     とは、ゼロクーポン利率に、ロイターにより公表されたAAの格付けを有する発行体向けの平均的なスプレッド・カーブ
     を加えたものである。
                              2020年12月31日現在                  2019年12月31日現在

     英国におけるルノー・グループの補完年金を
     対象とした主要な数理計算上の仮定及び実際
                          自動車（アフト            販売金融      自動車（アフト            販売金融
     のデータ
                           ワズを除く）                  ワズを除く）
            ＊
     財務上の割引率
                               1.40%         1.40%         2.1%         2.1%
     年金インフレ率                            N/A         N/A
                                                 2.8%         2.8%
     制度期間                           19年         21年
                                                 20年         23年
     積立資産の実際の運用収益                          7%-7.2%          7.84%
                                                12.74%         15.52%
     債務総額                       395百万ユーロ         48百万ユーロ
                                             370百万ユーロ         44百万ユーロ
     年金基金により運用された資産の公正価値                       323百万ユーロ         32百万ユーロ
                                             319百万ユーロ         31百万ユーロ
     * 割引率は、AA-の格付けを有する社債のiBoxxポンド指数（DTRBポンドAA格付け社債イールドカーブ）に基づきデロイト
      により設定された利率カーブを参照して決定された。
    19－C.　当期費用純額

     （単位：百万ユーロ）                                   2020年度             2019年度

     当期勤務費用
                                              88             98
     過去勤務費用及び清算における損益
                                               1            (84)
     純負債（又は純資産）に生じる純利息
                                              16             28
     従業員数調整制度の影響
                                              (1)             -
     損益計算書に計上された当期費用（利益）純額
                                             104             42
    19－D.　貸借対照表に記載された引当金の詳細

    D1.　貸借対照表に記載された引当金の内訳

                                       2020年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
                           債務の現在価値         積立資産の公正価値           確定給付債務（資産）純額
     退職及び雇用終了補償金
      フランス
                                 1,275           (1)              1,274
      ヨーロッパ（フランスを除く）
                                  15           -              15
      アメリカ
                                   2          -               2
      アフリカ-中東-インド-アジア・太平洋
                                   2          -               2
           (1)
                                             -
      ユーラシア
                                  53                         53
     退職及び雇用終了補償金合計
                                 1,347           (1)              1,346
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     補完年金
      フランス

                                  81          (79)                2
      英国
                                  443          (355)                88
                        (2)
      ヨーロッパ（フランス及び英国を除く）
                                  365          (236)               129
      アフリカ-中東-インド-アジア・太平洋
                                   3          -               3
      アメリカ
                                   4          -               4
     補完年金合計
                                  896          (670)               226
     その他の長期給付
          (3)

                                             -
      フランス
                                  71                         71
      ヨーロッパ（フランスを除く）
                                   3          -               3
      アメリカ
                                   1          -               1
     その他の長期給付合計
                                  75           -              75
       (4)
     合計
                                 2,318           (671)              1,647
    (1)  主に、ルーマニア及びトルコ。
    (2)  主に、ドイツ及びスイス。
    (3)  有給休暇の付与及び長期勤務報奨。
    (4)  １年以内に満期が到来する負債総額（純額）：103百万ユーロ、１年超に満期が到来する負債総額（純額）：1,544百万
      ユーロ。
    D2.　確定給付債務純額一覧

     （単位：百万ユーロ）                               2020年12月31日現在

                      １年未満       １年から５年        ５年から10年          10年超         合計
     債務の現在価値
                         117        315        405       1,481        2,318
     年金資産の公正価値
                         (11)        (61)        (79)        (520)        (671)
     確定給付債務（資産）純額
                         106        254        326        961       1,647
    各制度の加重平均期間は2020年12月31日現在14年である（2019年12月31日現在は15年）。

    19－E.　債務、積立資産及び引当金の増減

                                     債務の現在        積立資産の       確定給付債務純額

     （単位：百万ユーロ）
                                      価値(A)       公正価値(B)          (A)+(B)
     2019年12月31日現在残高

                                        2,315        (615)         1,700
     当期勤務費用

                                          88        -         88
     過去勤務費用及び制度縮小、改訂及び清算における損益
                                          1        -         1
     純負債（又は純資産）に生じる純利息
                                          25        (9)         16
     従業員調整措置の効果
                                          (1)        ‐         (1)
     損益計算書に計上された2020年度当期費用（利益）純額(注19-C)

                                         113        (9)         104
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     人口統計上の仮定の変化から生じる債務に係る数理計算上の差異
                                          3        -         3
     財務上の影響の変化から生じる債務に係る数理計算上の差異

                                         106        (16)          90
     経験効果から生じる債務に係る数理計算上の差異

                                         (11)         -        (11)
     積立資産の運用収益純額（上記の純利息に含まれないもの）

                                          -       (20)         (20)
     その他の包括利益項目に計上された2020年度当期費用（利益）
     純額
                                          98       (36)          62
     雇用主による積立への拠出額

                                          -       (28)         (28)
     従業員による積立への拠出額

                                          -       (2)         (2)
     本制度に基づいて支払われた給付

                                         (100)         19         (81)
     為替レートの変動による影響

                                         (25)        20         (5)
                      *
     連結範囲の変更及びその他による影響
                                         (83)        (20)         (103)
     2020年12月31日現在残高

                                        2,318        (671)         1,647
    *　これらの影響には、団体協約退職制度に基づく補償金から利益を得る従業員について、退職補償金からリストラクチャ
    リング引当金に再分類された108百万ユーロを含む。
    2020年12月31日現在のその他の包括利益項目に計上された累積した数理計算上の差異（税引後）（関連会社の

    持分を除く）はマイナス855百万ユーロの損失（2019年12月31日現在はマイナス735百万ユーロの損失）であっ
    た。
    各制度のために使用された割引率が100ベーシスポイント減少する場合、2020年12月31日現在の債務の額は結果

    的に569百万ユーロ増加する（2019年12月31日現在は420百万ユーロ）。また、各制度のために使用された割引
    率が100ベーシスポイント増加する場合、2020年12月31日現在の債務の額は結果的に452百万ユーロ減少する
    （2019年12月31日現在は322百万ユーロ）。
    19－F.　積立資産の公正価値

    年金基金及び保険会社を通じて運用された資産の詳細は以下のとおりである。

                                        2020年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
                                活発な市場に           非上場の資産               合計
                              上場している資産
     年金基金
     現金及び現金同等物
                                      1           -           1
     株式
                                     123            -          123
     社債
                                     188            -          188
     投資信託に対する持分及びその他
                                     51            -          51
     合計   －  年金基金
                                     363            -          363
     保険会社
     現金及び現金同等物

                                      1           7           8
     株式
                                      8           -           8
     社債
                                     211            5          216
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     不動産
                                     21            1          22
     投資信託に対する持分及びその他
                                     26           28           54
     合計   －  保険会社
                                     267            41          308
     合計
                                     630            41          671
    年金基金資産は、主として、英国を拠点とする制度に係る資産である（45.8％）。保険契約の関係国は、主と

    して、オランダ（30.1％）、フランス（13.7％）、スイス（4.6％）及びドイツ（4.5％）である。英国におけ
    る年金資産の実際運用収益は注19-Bに示す。
    2020年度は、ルノー・グループの主要な積立資産に係る加重平均による運用収益率の実質値は2.22％（2019年

    度は8.84％）であった。
    本書日現在、2020年度に年金基金に支払われるであろう拠出額の最善の見積もりは約11百万ユーロである。

    ルノー・グループの年金基金資産には、ルノー・グループの金融商品が含まれない。不動産投資には、ル

    ノー・グループが占有する不動産が含まれない。
    注20－引当金の変動

                                その他の税務に

                 リストラクチャ                      保険業務に対す
                                関する訴訟及び               約定及びその他
     （単位：百万ユーロ）                    製品保証引当金                               合計
                       (3)                     (1)
                                リスクに対する               に対する引当金
                 リング引当金                       る引当金
                                  引当金
     2019年12月31日現在残高

                      450      1,016        228       523       305      2,522
     繰入
                      499       521        50       27       274      1,371
     目的使用による引当金取崩
                     (224)       (497)        (19)       (54)       (135)       (929)
     引当金未使用部分の戻入
                      (18)       (17)       (16)        -      (30)       (81)
     連結範囲の変更に伴う増減
                       1       -       -       -       -       1
     為替換算調整勘定及びその他
     の増減
                      104       (31)       (38)        -       7       42
               (2)
     2020年12月31日現在残高
                      812       992       205       496       421      2,926
    (1)  販売金融部門の保険会社による技術的準備金である。
    (2)  短期引当金は1,570百万ユーロ、長期引当金は1,356百万ユーロ。
    (3)  リストラクチャリング費用には、団体協約退職制度に基づく補償金から利益を得る従業員について、退職補償引当金か
      らの108百万ユーロの再分類が含まれている。
    ルノー又はルノー・グループ会社が関与しているすべての既知の訴訟について毎年度末に調査が実施され、法

    律顧問の意見を考慮し、必要と考えられる引当金が、見積もられたリスクに対応して設定されている。2020年
    度中、ルノー・グループは新たな重大な訴訟に関連する引当金を計上しなかった。偶発債務に関する情報は注
    28-A2に示す。
    リストラクチャリング引当金の増加は、大部分がヨーロッパ地域で導入した従業員数調整制度（注6-A）に係る

    ものである。フランスでは、団体協約退職制度に基づき退職が予定されている従業員について、既存の退職補
    償引当金を控除後の額でリストラクチャリング引当金が計上されている。
                                389/643


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    2020年12月31日現在の「その他の引当金」には、環境規制への適合に係る引当金91百万ユーロが含まれる

    （2019年12月31日現在は84百万ユーロ）。この引当金には、使用済み車両及び中古バッテリーに関する費用に
    充当される引当金、並びにヨーロッパ地域の産業用地及びアメリカ及びユーラシア地域の工業用地に係る環境
    保全関連の法令遵守費用に充当される引当金が含まれる。
    注21－その他の流動及び固定負債

                               2020年12月31日現在                 2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
                             固定      流動      合計      固定      流動      合計
     当期税金
                               ‐     221      221       2     223      225
     不確実な税金負債に対する引当金
                               179       6     185      187       8     195
     未払税金     (当期税金を除く)
                               18    1,341      1,359       30    1,235      1,265
     社会保障費
                               24    1,250      1,274       22    1,415      1,437
     その他負債
                               248     5,416      5,664       248     6,415      6,663
     繰延収益
                              1,395      1,622      3,017      1,432      1,722      3,154
     自動車部門の通常取引に係るデリバティブ
                               ‐      13      13      -     14      14
     その他の負債合計
                              1,685      9,642     11,327      1,732     10,801      12,533
     合計
                              1,864      9,869     11,733      1,921     11,032      12,953
    その他の流動負債は主として、1,116百万ユーロの未払資産、販売報奨金プログラムに基づく支払額（2020年12

    月31日現在は1,883百万ユーロ、2019年12月31日現在は2,455百万ユーロ）及び買戻約定付販売契約について計
    上される繰延利益（2020年12月31日現在は660百万ユーロ、2019年12月31日現在は675百万ユーロ）に相当す
    る。
    繰延収益には、メンテナンス契約及び保証期間延長契約等の自動車サービス契約に関する繰延収益並びにパー

    トナーとの間の提携契約に基づいて受領する前払金が含まれている。この収益は、グループの行うべき債務の
    履行に依存しない顧客支払スケジュール（全額前払い、又は特定期間終了時に支払期日が到来する定期支払
    い）を規定する契約に基づいた受取金に関するものである。繰延収益は契約期間にわたり売上高に振り替えら
    れ、その内訳は以下のとおりである。
                              自動車サービス契約                    提携契約

     （単位：百万ユーロ）
                                          ＊
                              2020年度
                                      2019年度          2020年度         2019年度
     １月１日現在の繰延収益                          1,084         1,035         1,331         1,295
     当期受取繰延収益                           556         473         223         325
     当期売上高計上繰延収益                           (616)         (425)         (248)         (287)
     連結範囲の変更                            -         -         -         -
     為替換算調整勘定等の変更                           (13)          1        (4)         (2)
     12月31日現在の繰延収益                          1,011         1,084         1,301         1,331
     売上高における計上　　１年以内                           914         446         189         264
     　　　　　　　　　　　１～３年後                            87        573         244         513
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     　　　　　　　　　　　３～５年後                            10         65        867         554
    * 2019年12月31日現在の数値は、販売金融部門の自動車サービス契約を含めるために修正再表示されたものである。

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    V－金融資産、負債、公正価値及び金融リスク管理
    注22－金融資産：現金及び現金同等物

    22－A.　流動／固定別の内訳

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在                  2019年12月31日現在

                           固定      流動      合計      固定      流動      合計
     ダイムラー株式

                            951       -     951      812       -     812
     非支配会社へのその他の投資

                             46       -      46      66       -      66
     市場性ある有価証券及び譲渡可能負債証券

                             -     426      426       -    1,375      1,375
     自動車部門の金融取引に係るデリバティブ

                             95      298      393      49      216      265
     貸付金及びその他

                            161      457      618      145      625      770
     金融資産合計

                           1,253      1,181      2,434      1,072      2,216      3,288
     総額

                           1,255      1,207      2,462      1,072      2,221      3,293
     減損

                            (2)      (26)      (28)       -      (5)      (5)
     現金同等物

                             -   10,340      10,340         -    8,375      8,375
     現金

                             -   11,357      11,357         -    6,607      6,607
     現金及び現金同等物合計

                             -   21,697      21,697         -   14,982      14,982
    金融資産、現金及び現金同等物に係るカウンターパーティリスクについては注25-B6に記載。

    22－B.　ダイムラー株式

    2020年12月31日現在の非支配会社への投資は、戦略的提携契約に基づくダイムラー株の購入に係る951百万ユー
    ロ（2019年12月31日現在は812百万ユーロ）を含むものである。
    これらの株式は選択によりその他の包括利益項目を通じて公正価値で計上されている。ダイムラー株式が売却

    された場合、その売却益は損益に振り替えられない。その公正価値は市場価格を参照することにより確定す
    る。2020年12月31日現在、市場価格（57.79ユーロ／株）は取得価額（35.52ユーロ／株）を上回っており、保
    有するダイムラー株式に係る未実現利益は、366百万ユーロである。当年度を通じて公正価値の増加は138百万
    ユーロに達し（これに対し2019年度は57百万ユーロの増加）、2020年度の「その他の包括利益項目」に計上さ
    れている。
    22－C.　非支配会社へのその他の投資

    2020年12月31日現在の非支配会社へのその他の投資には、自動車未来基金（                                       Fonds   Avenir    Automobile      ）に対し
    て支払われる拠出金27百万ユーロも含まれている（2019年12月31日現在は43百万ユーロ）。フランス政府と自
    動車メーカーが導入した自動車産業のサプライヤーに対する支援計画に基づき、ルノー・グループは拠出金の
    要請に対してこの基金に総額200百万ユーロまで拠出することを公約している。2020年12月31日現在のルノーに
    よる支払残高は49百万ユーロである。これらの投資の公正価値は、基金の管理会社の報告による直近の純資産
    価値を参照し、その後の関連情報等による調整を加えて確定する。
    22－D.　ルノー・グループの使用不能現金

    当グループは諸外国に流動資産を有しているが、資金の本国送金が制度上又は政治上、煩雑な国もある。そう
    した国のほとんどでは、そのような資金は、現地において工業用又は販売金融用に使用する。
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    販売金融証券化ファンドが保有するいくつかの当座預金口座は、証券化された債権に対する信用を拡大するた
    めに利用され、その結果、債権支払でデフォルトに陥った場合の担保としての役割を果たす（注15-B1）。これ
    ら の当座預金口座の金額は2020年12月31日現在670百万ユーロである（2019年12月31日現在は540百万ユー
    ロ）。
    注23－金融負債及び販売金融負債

    23－A.　流動／固定別の内訳

                                 2020年12月31日現在                2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）                           固定     流動     合計     固定     流動     合計
     ルノーSAの永久劣後証券

                                245      -    245     281      -    281
     社債

                               5,839      842    6,681     5,671      613    6,284
     その他の証書による債務

                                 ‐    1,318     1,318      ‐     648     648
     金融機関からの借入

                               5,648      866    6,514     1,170      690    1,860
     -　ロシア

                               1,021      133    1,154      808      71     879
     　　-　アフトワズを含む

                               1,021      118    1,139      808      71     879
     -　ブラジル

                                249     387     636     23     359     382
     -　フランス

                               4,378       98    4,476      340     158     498
     -　モロッコ

                                 ‐     130     130     ‐     ‐     ‐
          (1)
     リース負債
                                530     119     649     622     117     739
     その他の金融負債

                                158     427     585     134     493     627
     自動車部門の金融負債（デリバティブを除く）

                               12,420      3,572     15,992     7,878     2,561     10,439
     自動車部門の金融取引に係るデリバティブ

                                 99     337     436     49     219     268
     自動車部門の金融負債

                               12,519      3,909     16,428     7,927     2,780     10,707
     モビリティサービス部門の金融負債

                                 14     15     29     ‐     ‐     ‐
                        (2)
     ディアックの永久劣後証券及び劣後ローン
                                890      -    890     867      -    867
     社債

                                 ‐   17,560     17,560       ‐   18,825     18,825
     その他の証書による債務

                                 ‐    4,432     4,432      ‐    5,114     5,114
     金融機関からの借入

                                 ‐    4,552     4,552      ‐    5,480     5,480
                        (3)
     その他の有利子負債（リース負債を含む）
                                 ‐   20,919     20,919       ‐   17,954     17,954
     販売金融部門の債務及び金融負債（デリバティブを除
     く）
                                890    47,463     48,353      867    47,373     48,240
     販売金融部門の金融取引に係るデリバティブ

                                 ‐     84     84     ‐     92     92
     販売金融部門の債務及び金融負債

                                890    47,547     48,437      867    47,465     48,332
     金融負債及び販売金融部門の債務の総計

                               13,423     51,471     64,894     8,794     50,245     59,039
    (1)  2020年12月31日現在、IAS第16号を適用し、実質的に購入として分析されたリースについて計上された金融負債の金額
      は86百万ユーロに上る（2019年12月31日現在は26百万ユーロ）。
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    (2)  2020年12月31日現在のRCIバンクの劣後ローン850百万ユーロを含む（2019年12月31日現在は850百万ユーロ）。
    (3)  2020年12月31日現在の販売金融部門のリース負債45百万ユーロを含む（2019年12月31日現在は53百万ユーロ）。
    23－B.　金融取引に係る自動車部門の金融負債及びデリバティブ資産の変動

                              子会社及びその他

                 2019年     キャッシュ・フ        の事業ユニットに         キャッシュ・フ        キャッシュ・フ         2020年
                 12月31日      ローにおける       対する支配の獲得         ローに影響のな        ローに影響のな         12月31日
                  現在       変動     又は喪失から生じ         い為替の変動        いその他の変動          現在
     （単位：百万ユーロ）                            る変動
     ルノーSAの永久劣後
     証券
                   281         ‐         ‐        ‐        (36)      245
     社債

                  6,284         410         ‐       (20)          7    6,681
     その他の証書による
     債務
                   648        687         ‐       (17)         ‐    1,318
     金融機関からの借入

                  1,860        4,762          ‐      (292)         184     6,514
     リース負債

                   739        (140)          5       (24)         69     649
     その他の金融負債

                   627        (233)          (9)        (9)        209      585
     自動車部門の金融負債
     （デリバティブを
     除く）
                  10,439         5,486          (4)       (362)         433    15,992
     自動車部門の金融取引
     に係るデリバティブ
                   268        257         ‐       (98)          9     436
     自動車部門の金融負債
     合計(A)
                  10,707         5,743          (4)       (460)         442    16,428
     自動車部門の金融取引
     に係るデリバティブ
     資産   (B)
                   268         106         ‐       (9)         28     393
     連結キャッシュ・
     フロー計算書における
     自動車部門の金融負債
     の純増減（セグメント
     別）(A)－(B)
                          5,637
     モビリティサービス
     部門の金融負債
                     -       23         ‐       (3)         9     29
     連結キャッシュ・
     フロー計算書における
     自動車部門の金融負債
     の純増減
                          5,660
    23－C.　金融負債及び販売金融負債の変動

    自動車部門の永久劣後証券の変動

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    ルノーSAが1983年10月及び1984年４月に発行した永久劣後証券は、パリ証券取引所に上場される永久劣後株式
    である。これらの証券に係る最低の年分配率は９％で、固定部分6.75％と、同一の連結体制及び方法により計
    算された連結売上高に基づく変動部分からなる。
    永久劣後証券は、借入実効金利で予想利率を割り引いて計算した償却原価で計上されている。2020年12月31日

    現在、ルノー・グループは、「ルノーリューション」戦略計画において2020年１月14日に公表した直近の販売
    台数予測に基づき、永久劣後証券に基づく将来の金利収支の見直しを行った。したがって、永久劣後証券の価
    値は41百万ユーロ下方修正され、対応する収益はその他の財務収益及び費用に計上された（注７参照）。2020
    年度は20百万ユーロ（2019年度は20百万ユーロ）の利息が支払利息に含められている。
    これらの証券は、2020年12月31日現在は373.65ユーロ、2019年12月31日現在は557ユーロで取引されている。

    2020年12月31日現在の永久劣後証券の株式市場価格に基づく金融負債は、298百万ユーロである（2019年12月31
    日現在は444百万ユーロ）。
    自動車部門の社債及びその他の負債の変動

    ルノーSAは、EMTNプログラムに基づき2020年11月25日に5.5年満期、額面金額10億ユーロで2.375％の利率の
    ユーロ債を発行した。
    2020年度、ルノーSAは合計586百万ユーロの社債を償還した。

    2020年度において、アフトワズ・グループは合計460百万ユーロの金融負債を返済し、合計1,002百万ユーロの

    新たな金融負債の契約を行った。
    自動車部門の政府保証付き融資枠

    2020年６月２日、ルノー・グループは、５つの銀行で構成される銀行団に、借入総額の最大90％までのフラン

    ス政府による保証付きの50億ユーロを上限とする融資枠を設定した。この融資枠の主な特徴は以下のとおりで
    あった。
       - 融資の総限度額は50億ユーロで、2020年12月31日まで、全額又は部分的に、１回又は数回に分けて引き
        出すことができた。
       - 各引き出しの当初償還期限は12ヶ月で、ルノーは満期をさらに３年間延長し、毎年３分の１ずつ返済す
        ることができるオプションを有した。
       - 各引き出しにかかる利率は、初年度は12ヶ月Euribor、その後の延長については６ヶ月Euriborとした。
       - 延長後の期限前返済は、元本金額500百万ユーロ以上について可能である。
    2020年12月31日現在、この融資枠において３回にわたり40億ユーロが引き出されている（2020年８月５日の20

    億ユーロ、2020年９月22日の10億ユーロ及び2020年12月23日の10億ユーロ）。残存する10億ユーロの融資枠は
    既に使用できない。
    ルノー・グループは、この融資枠は通常の市場条件のもとで提供されたものであり、その結果、融資枠に対す

    る引き出しが行われる時に、助成金は計上されないものと考えている。そのため、借入れは当初の額面価額で
    認識される。
    最初の２回の引き出しの当初認識について、ルノー・グループは延長オプションを使用せずこれらの借入を返

    済できると判断し、引き出された融資枠は流動負債に含まれた。2020年10月下旬に始まったフランスでの２回
    目のロックダウン及び当グループの流動性について新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の流行の第二波から
    生じうる結果により、これら２回の引き出しの非延長の見通しが2020年12月31日に修正され、この見通しの変
    更はIFRS第９号のB5.4.6項に基づく負債の修正として扱われた。これにより金融負債が増加し、これに対応す
    る69百万ユーロの財務費用が計上された（注７「財務収益（費用）」参照）。３回目の引き出しは、延長オプ
    ションが行使される可能性が高いことを根拠に、最初から認識された。
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    これらの融資枠の引出金は、延長された場合、2022年、2023年及び2024年の３回の分割払いで当初引き出しの
    各応当日に返済されることになり、それぞれの返済日において、ルノー・グループ主導で未払いの分割償還金
    が 期限前弁済される可能性がある。
    2020年12月31日現在、延長オプションは行使されておらず、３回の引出金は長期金融負債に含まれている。

    販売金融部門の負債の増減

    2020年度、RCIバンク・グループは、新たに2021年から2027年の間に満期となる社債合計1,586百万ユーロを発
    行し、総額2,639百万ユーロの社債を償還した。
    さらにRCIバンク・グループは、TLTRO                    Ⅲプログラムに基づき2020年度中に３回の引き出しを行った。これらの

    総額は1,750百万ユーロで、2023年に満期となる。金融機関からの借入はタームローンの満期に伴い減少した。
    当年度中に集められた新たな預金は2,797百万ユーロ増加して（要求払預金1,712百万ユーロ及び定期預金1,085

    百万ユーロ）、20,508百万ユーロに達し（要求払預金14,715百万ユーロ及び定期預金5,793百万ユーロ）、「そ
    の他の有利子負債」に分類されている。これらの預金はドイツ、オーストリア、ブラジル、フランス及び英国
    で集められた。
    リース料のキャッシュ流出

    リースに関連する現金の増減は、2020年度に総額261百万ユーロであった（リース負債の返済金170百万ユーロ
    と変動賃料及び免除の恩恵を受ける低価値・超短期リースのキャッシュ流出91百万ユーロを含み、これは十分
    な近似値を提供する損益のリース料額を参照して決定された（注5-C参照））。
    2020年度終了後に効力を有する延長オプションの行使及び既に締結された契約によって生じる潜在的な将来の

    キャッシュ流出は113百万ユーロに達する。
    モビリティサービス部門の金融負債の増減

    モビリティサービス部門の金融負債は、ルノーs.a.sが利付借入の様式で発行したグループ内融資と、少数株主
    持分に関するプットオプションで構成されている。
    23－D.　期日別の内訳

    金融負債については、デリバティブを含み、約定支払額は予想キャッシュ・フローに近似しており、支払うべ

    き金額に対応している。
    変動金利の金融商品については、金利は2020年12月31日の利率を基に計算されている。

    ルノー及びディアックの永久劣後証券については償還期日が確定していないため、約定支払額は計上されてい

    ない。
    自動車部門の金融負債

                                 2020年12月31日現在

                              １年以内
     （単位：百万ユーロ）
                     約定支払                  １年超    ２年超    ３年超    ４年超
                帳簿価額                                         ５年超
                          ０-３    ３-12
                     額合計                 ２年以内    ３年以内    ４年以内    ５年以内
                                   合計
                          ヶ月    ヶ月
     ルノーSA社債

     （2014年）
                  500     500    500     ‐    500     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
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     ルノーSA社債
     （2017年）
                 1,702     1,702      ‐    ‐    ‐    202    750     ‐    750     ‐
     ルノーSA社債
     （2018年）
                 1,904     1,904      ‐    309    309     ‐    145    700     ‐    750
     ルノーSA社債
     （2019年）
                 1,555     1,555      ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    55   1,000     500
     ルノーSA社債
     （2020年）
                 1,009     1,010      ‐    ‐    ‐    10    ‐    ‐    ‐   1,000
     未払利息、費用及び
     プレミアム
                  11     10    18    15    33    (6)    (6)    (5)    (4)    (2)
     社債合計
                 6,681     6,681     518    324    842    206    889    750   1,746    2,248
     その他の証書による
     債務
                 1,318     1,318     526    792   1,318      ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     金融機関からの借入
                 6,514     6,470     281    540    821   1,628    1,724    1,810     487     ‐
     -　ロシア

                 1,154     1,154      20    113    133     7   280    246    488     ‐
     　　-　アフトワズを含
     む
                 1,139     1,139       5   113    118     7   280    246    488     ‐
     -　ブラジル

                  636     636    254    133    387    249     ‐    ‐    ‐    ‐
     -　フランス

                 4,476     4,476      19    79    98   1,371    1,443    1,564      ‐    ‐
     -　モロッコ

                  130     130     ‐    130    130     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     リース負債
                  649     686     40    79    119    117     68    61    54    267
     その他の有利子負債
                  585     594    130    240    370     20    19    15     4   166
     その他の金融負債合計
                 9,066     9,068     977   1,651    2,628    1,765    1,811    1,886     545    433
     債券及びその他の金融
     負債に対する将来の
     金利
                  ‐    658     24    77    101    154    140    121     90    52
     永久劣後証券
                  245
     金融取引に係るデリバ
     ティブ
                  436     436    171    166    337     73    14    12    ‐    ‐
     自動車部門の金融負債
     合計
                16,428     16,843     1,690    2,218    3,908    2,198    2,854    2,769    2,381    2,733
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    販売金融部門の金融負債

                                  2020年12月31日現在

                               １年以内
     （単位：百万ユーロ）
                      約定支払                  １年超    ２年超    ３年超    ４年超
                  帳簿価額                                       ５年超
                           ０-３    ３-12
                       額合計                 ２年以内    ３年以内    ４年以内    ５年以内
                                    合計
                            ヶ月    ヶ月
     RCIバンク社債（2014年）
                    501    500    500     ‐    500     ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     RCIバンク社債（2015年）

                    759    750     ‐    ‐    ‐    750    ‐    ‐    ‐    ‐
     RCIバンク社債（2016年）

                   2,117    2,100      ‐    750    750     ‐  1,350      ‐    ‐    ‐
     RCIバンク社債（2017年）

                   5,299    5,251      ‐    765    765   2,736     ‐   1,150     600     ‐
     RCIバンク社債（2018年）

                   3,537    3,483     149   1,123    1,272      45   866     ‐    550    750
     RCIバンク社債（2019年）

                   3,674    3,641      44    145    189    439   1,423     940     ‐    650
     RCIバンク社債（2020年）

                   1,595    1,578      ‐    51    51    398    314     50    15    750
     未払利息、費用及び
     プレミアム                78    77    35    54    89     1   (2)    (4)    (3)    (4)
     社債合計

                   17,560    17,380      728   2,888    3,616    4,369    3,951    2,136    1,162    2,146
     その他の証書による債務

                   4,432    4,432     775   1,465    2,240    1,617     459     77    32     7
     金融機関からの借入

                   4,552    4,552     921    826   1,747     739   1,969      79    18    ‐
     リース負債

                     45    45     2    6    8    7    7    7    7    9
     その他の有利子負債

                   20,874    20,875    16,115     1,726    17,841     1,618     702    337    377     ‐
     その他の金融負債合計

                   29,903    29,904    17,813     4,023    21,836     3,981    3,137     500    434     16
     債券及びその他の金融負債
     に対する将来の金利                    692     33    122    155    224    127     88    50    48
     ディアックの永久劣後証券
     及び劣後債               890
     金融取引に係る
     デリバティブ                84    25     1    8    9    15    ‐    ‐     1    ‐
     販売金融部門の金融負債
     合計              48,437    48,001    18,575     7,041    25,616     8,589    7,215    2,724    1,647    2,210
    モビリティサービス部門の金融負債

                                     2020年12月31日現在

                                     １年以内
     （単位：百万ユーロ）
                            約定支払                   １年超     ２年超     ３年超
                       帳簿価額
                                 ０-３     ３-12
                            額合計                  ２年以内     ３年以内     ４年以内
                                           合計
                                 ヶ月     ヶ月
     その他の有利子負債
                          28     28    15     ‐     15     ‐     ‐     13
     その他の金融負債合計

                          28     28    15     ‐     15     ‐     ‐     13
     金融取引に係るデリバティブ

                          1     1    ‐     ‐     ‐     ‐     ‐     1
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     モビリティサービス部門の金融負債合
     計
                          29     29    15     ‐     15     ‐     ‐     14
    23－E.　債権譲渡による資金調達及びリバースファクタリング

    債権譲渡による自動車部門の資金調達

    自動車部門の外部資金調達の一部は、ルノー・グループ外の金融機関に対するコマーシャル債権の譲渡による
    ものである。
    コマーシャル債権の譲渡による資金調達の詳細は以下のとおりである。

                        2020年12月31日                     2019年12月31日

     （単位：百万ユーロ）
                   ルノー・グループ外          譲渡され認識の中止          ルノー・グループ外          譲渡され認識の中止
                   企業に対して譲渡さ          はなされていない債          企業に対して譲渡さ          はなされていない債
                   れ認識が中止された                  権  れ認識が中止された                  権
                           債権                     債権
     自動車（アフトワズ以外）                     1,467            -        1,805            -

     アフトワズ                                 -                     -
                            2                     5
     譲渡合計                     1,469            -        1,810            -
    2020年度に譲渡され認識が中止された未収税金の総額は214百万ユーロであり、その内訳はCIR債権165百万ユー

    ロ及びVAT債権49百万ユーロである（2019年度はCIR債権324百万ユーロ、CICE債権54百万ユーロ及びVAT債権60
    百万ユーロ）。
    ルノー・グループ外に譲渡されたフランスの未収税金（「CIR」：研究税控除）で、当該債権の所有にかかわる

    実質的にすべてのリスク及び便益が移転されているものについては、希薄化リスクが存在しないとみなされる
    場合に限って認識が中止される。これは、特に譲渡債権が既に税務調査又は予備監査を受けている場合であ
    る。2020年12月31日現在貸借対照表に残っている譲渡された未収税金の総額はゼロとなった。
    譲渡された債権は、注2-Pに記載のとおり、関連するリスク及び便益が実質的に移転された場合に認識が中止さ

    れる。
    自動車部門は、ディーラー向け債権を販売金融部門に譲渡している。販売金融部門に譲渡されたディーラー向

    け債権の合計は、主にルノー・グループに係るものである。その金額は注15-Dに記載している。
    リバースファクタリング・プログラムによる自動車部門の資金調達

    これらのプログラムの会計処理は、注2-P「債権の譲渡及びリバースファクタリング」に記載されている。
    2020年12月31日現在、リバースファクタリング・プログラムは26百万ユーロ（2019年12月31日現在は44百万

    ユーロ）の金融負債に関連している。
    注24－カテゴリー別金融商品、公正価値及び純利益への影響

    24－A.　区分別金融商品及びレベル別公正価値

    IFRS第９号は金融商品に３つの区分を定めている。

    ・その他の包括利益項目を通じて公正価値で測定する金融資産。
    ・純損益を通じて公正価値で測定する金融資産。
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    ・償却原価で計上される貸付金及び債権。
    貸借対照表に公正価値で計上される金融商品は次の公正価値レベルに分類される。

    ・レベル１：　　活発な市場の相場価格に基づいて公正価値を算定するもの。公正価値は通常、最新の相場価
             格と同一となる。
    ・レベル２：　　観測可能な市場相場価格に基づいて公正価値を算定するもので、レベル１以外のもの。
    ・レベル３：　　市場で観測できない情報に基づいて公正価値を算定するもの。非支配会社に対する投資の公
             正価値は通常、純資産の持分に基づく。
    公正価値は各期末日現在に入手可能な情報に基づいて決定され、その後の変動は考慮していない。

    2020年度は金融商品のレベル１及びレベル２間の移動、又はレベル３への移行若しくは同レベルから外れると

    いう移動はなかった。
     （百万

                                 2020年12月31日現在
     ユーロ）
                             帳簿価額

                                                       公正価値で
                                                償却原価で計
                                          適用ある基
            注
     金融資産及                                                  測定する金
                                                 上される
                                          準に基づき
     びその他の                                                  融資産の公
                     損益を通じた       資本を通じた
                                                金融資産の
                合計                   償却原価      評価される
       資産                                                正価値レベ
                      公正価値       公正価値
                                                 公正価値
                                          資本性金融
                                                         ル
                                           商品
     販売金融
                                                    （1）
                                                40,645
     債権             40,820         ‐       ‐     40,820                      3
             15
     自動車部門
                                                    （2）
     顧客債権              910       ‐       ‐      910
             16
     未収税金
     （当期税金
                                                    （2）
     を含む）             1,951        ‐       ‐     1,951
             17
     その他の債
     権及び前払
                                                    （2）
     費用             2,680        ‐       ‐     2,680
             17
     自動車部門
     の通常取引
     に係るデリ
     バティブ        17       31       8      23       ‐                    2
     販売金融部
     門の金融取
     引に係るデ
     リバティブ        17      230       196       34       ‐                    2
     非連結支配
     会社に対す
     る投資        17       91                    ‐      91
     ダイムラー
     株式        22      951             951                           1
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     非支配会社
     に対するそ
     の他の投資        22       46       46             ‐                    3
     市場性ある
     有価証券及
     び譲渡可能
     負債性金融
     商品        22      426       94      332       ‐                    1
     自動車部門
     の金融取引
     に係るデリ
     バティブ        22      393       393       ‐       ‐                    2
     貸付金及び
                                                    （2）
     その他        22      618       ‐       ‐      618                     3
     現金及び現
                                                    （2）
     金同等物        22     21,697       8,709        380     12,608                    1及び3
     金融資産及
     びその他資
     産の合計             70,844       9,446       1,720      59,587         91
    (1)　販売金融債権の公正価値は、期末時点に類似の貸付金（条件、満期及び債務者の性質）に適用される利率で将来
       キャッシュ・フローを割り引くことにより見積もられる。期間が１年未満の債権については、それらの公正価値が正
       味帳簿価額と大きく変わらないため、割引は行われない。これは、特定の重要なデータ（債権のポートフォリオに係
       るクレジットリスクのような）が観察可能な市場データに基づいていない認識されたモデルを使用するため、レベル
       ３の公正価値である。
    (2)　ルノー・グループは、自動車部門顧客債権、未収税金又は現金及び現金同等物などの金融資産については、減損処理
       後の正味帳簿価額が公正価値の合理的な近似値であるため、公正価値を報告していない。
     （百万ユーロ）

                                 2020年12月31日現在
                            帳簿価額
                                             償却原価で計上        公正価値で測定
             注
     金融負債及びそ
                                             される金融負債        する金融負債の
                      損益を通じた公        資本を通じた
      の他の負債
                  合計                     償却原価
                                              の公正価値       公正価値レベル
                        正価値       公正価値
     未払税金（当期
                                                  （1）
     税金を含む）               1,580                       1,580
              21
                                                  （1）
     社会保障費
                   1,274                       1,274
              21
     その他の負債
                                                  （1）
     及び繰延収益               8,681                       8,681
              21
                                                  （1）
     営業債務
                   8,277                       8,277
              21
     自動車部門の金
     融取引に係る
     デリバティブ                13        ‐        13                        2
              21
     ルノーの永久
                                                  （2）
                                                298
     劣後証券                245                       245
              23
     ディアックの
     永久劣後証券                14        14                               1
              23
                                                  （3）
     劣後債
                                                876
                    876                       876
              23
                                401/643


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                                                  （3）
     社債
                                               24,241
                   24,241                       24,241
              23
     その他の証書に
                                                  （3）
                                               5,750
     よる債務               5,750                       5,750
              23
     金融機関からの
                                                  （3）
                                               11,066
     借入              11,066                       11,066
              23
     IFRS第16号の適
     用における
                                                  （3）
                                                694
     リース負債                694                       694
              23
     その他の有利子
                                                  （3）
                                               21,488
     及び無利子負債              21,488                       21,488
              23
     自動車部門の金
     融取引に係る
     デリバティブ                436        436        ‐                        2
              23
     販売金融部門の
     金融取引に係る
     デリバティブ         23       84        12        72                        2
     金融負債及びそ
     の他負債の合計              84,719         462        85     84,172
    (1)　ルノー・グループは、営業債務、未払税金及び社会保障費などの金融負債については、帳簿価額が公正価値の合理的
       な近似値であるため、公正価値を報告していない。
    (2)　ルノー及びディアックの永久劣後証券の公正価値は株式市場価格と同じである。
    (3)　償却原価で測定される自動車部門の金融負債及び販売金融負債の公正価値は、2020年12月31日現在ルノーに提示され
       た類似の条件及び満期を有する貸付金に適用される利率で将来キャッシュ・フローを割り引くことにより、基本的に
       決定される。ルノーに提示される利率は、ルノー・グループが発行する社債のゼロクーポン利率カーブや流通市場価
       格のような観察可能な市場データに基づくものであり、その結果、これはレベル２の公正価値である。
    24－B.　レベル３金融商品における変動

    レベル３金融商品は、主に、非支配会社に対する投資に相当する（2020年12月31日現在46百万ユーロ及び2019

    年12月31日現在66百万ユーロ）。通常のアプローチの例外として、これらの金融商品は依然として取得原価で
    計上される。但し、これが不適切な場合は、純株主資本の持分に基づいて又は観測不可能なデータに基づく手
    法を用いて評価される。
    24－C.　金融商品の純利益に対する影響

                            デリバティブ以外の

                               金融商品
                                                      純利益への
                       損益を通じて       資本を通じて
     （単位：百万ユーロ）                                        デリバティブ
                                     償却原価で測
                                                      影響額合計
                       公正価値で測       公正価値で測
                                     定される金融
                       定される金融       定される金融
                                         *
                                       商品
                         商品       商品
     営業総利益

                           (1)       (1)      (169)         11        (160)
     財務収益（費用）、純額

                           (43)        15      (374)          8       (394)
     自動車部門の純利益への影響額

                           (44)        14      (544)         19        (554)
     営業総利益

                            1       7      320         56        385
                                402/643


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                                                           ルノー(E05907)
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     販売金融部門の純利益への影響額
                            1       7      320         56        385
     純利益への影響を受けた利益
     （損失）合計
                           (43)        21      (223)         75        (169)
    *　公正価値ヘッジに係る金融負債を含む。
    自動車部門における金融商品の営業総利益への影響は、主として通常取引に係る為替差損益によるものであ

    る。
    24－D.　公正価値ヘッジ

     （単位：百万ユーロ）                         2020年12月31日            2019年12月31日

     ヘッジ手段の公正価値の増減
                                     51            74
     ヘッジ対象の公正価値の増減
                                    (49)            (80)
     純利益に対する公正価値ヘッジの影響、純額
                                     2           (6)
    ヘッジ会計処理の方法については注2-Xで説明している。

    注25－デリバティブ及び財務リスク管理

    25－A.　デリバティブ及びネッティング契約

    A1.　デリバティブの公正価値及びヘッジ対象の想定価額

    自動車部門のデリバティブは公正価値を帳簿価額としている。

                             帳簿価額

      （百万ユーロ）                                            金融債務
                                      額面価額
      2020年12月31日
                           資産     負債            １年未満      １-５年      ５年超
      キャッシュ・フロー・ヘッジ                        6    12     1,234      1,234        -     -

      ヘッジ商品として適格でないデリバティブ
                             364     393     28,982      26,544      2,438       -
      為替リスク合計                       370     405     30,225      27,787      2,438       ‐
      ヘッジ商品として適格でないデリバティブ
                              37     43     3,323       585     2,722       16
      金利リスク合計                        37     43      3,323       585     2,722       16
      キャッシュ・フロー・ヘッジ                        17     1      210      176      34     ‐
      商品リスク合計                        17     1      210      176      34     ‐
      自動車部門合計                       424     449      33,759      28,548      5,194       16
    販売金融部門のデリバティブは公正価値を帳簿価額としている。

                             帳簿価額

      （百万ユーロ）                                            金融債務
                                      額面価額
      2020年12月31日
                           資産     負債            １年未満      １-５年      ５年超
      ヘッジ商品として適格でないデリバティブ                        9     8     1,024       802      222      ‐

      為替リスク合計                         9     8     1,024       802      222      ‐
      キャッシュ・フロー・ヘッジ
                              7    72     10,182      2,888      7,294        -
      公正価値ヘッジ
                             211      -     8,524      1,332      5,042     2,150
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      ヘッジ商品として適格でないデリバティブ
                              3     4     3,415      2,945       470       -
      金利リスク合計                       221     76     22,121      7,165     12,806      2,150
      販売金融部門合計
                             230     84     23,145      7,967     13,028      2,150
    A2.　ネッティング契約及びその他類似のコミットメント

    先物取引業務に関するフレームワーク契約及び同様の契約

    ルノー・グループは、そのデリバティブの契約を、国際スワップ・デリバティブズ協会（ISDA）

    （International         Swaps   and  Derivatives       Association）及びフランス銀行連盟（FBF）（Fédération                              Bancaire
    Française）によるフレームワーク契約に従って交渉する。
    債務不履行の場合には、不履行のない当事者は、その支払義務の履行を停止する権利及び解約された取引すべ

    ての解約時未払額について支払又は引渡しを請求する権利を有する。
    ISDA及びFBFのフレームワーク契約は、財務諸表においてネッティングを行う要件を満たしていない。ルノー・

    グループは、現在、債務不履行又は信用事由の場合を除き、計上額についてネッティングを行う法的に強制可
    能な権利を有していない。
    金融資産及び負債のネッティングの要約

                ネッティングの対

                           財政状態計算書においてネッティングされない金額
     （単位：百万ユーロ）
                象となる財政状態
                                                        純額
                            金融商品        負債に含まれる         オフバランス
                計算書に表示され
                            資産／負債           保証         保証
     2020年12月31日現在              る金額
     資産
     自動車（アフトワズを
     除く）部門の金融取引
     に係るデリバティブ
                      393           (26)          ‐        ‐       367
     販売金融部門の金融取
     引に係るデリバティブ
                      230            ‐         ‐        ‐       230
     ディーラーに対する販
          ＊
     売金融債権
                      193            ‐        (110)         ‐        83
     資産合計

                      816           (26)         (110)         ‐       680
     負債
     自動車（アフトワズを
     除く）部門の金融取引
     に係るデリバティブ
                      436          (332)           ‐        ‐       104
     販売金融部門の金融取
     引に係るデリバティブ
                       84          (26)          ‐        ‐        58
     負債合計

                      520          (358)           ‐        ‐       162
    *　バンコ・RCI・ブラジル（             Banco   RCI  Brasil   ）が保有する販売金融債権。そのエクスポージャーは、ディーラーが引き受
      け、証書により表章されるその他の負債に基づき報告される為替手形（                                 letras    de  cambio   ）の担保によりカバーされ
      る。
    25－B.　金融リスクの管理

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    ルノー・グループは次のような金融リスクに晒されている。
    　・　流動性リスク
    　・　市場リスク（為替、金利、株式及び商品リスク）
    　・　銀行カウンターパーティリスク並びに顧客及びディーラー向け融資にかかる信用リスク
    リスク管理は事業セグメントによって異なる。下記のリスクは、自動車部門（特定の場合においてアフトワズ

    を別として考える）及び販売金融部門に関連するものである。モビリティサービス部門は、自動車部門の融資
    を受けているため固有の金融リスクはない。
    B1.　流動性リスク

    ルノー・グループは、自動車及び販売金融事業とそれらの成長に向けての投資を支える潤沢な資金源を有して

    いなければならない。このことを実現するために、自動車部門及び販売金融部門は、その総負債のリファイナ
    ンス及び流動性の保証のために、資本市場での調達や銀行借入を行っている。このため、市場が長期間休止
    し、又は与信枠の確保が困難である場合、流動性リスクに晒されることになる。また、自動車部門及び販売金
    融部門は複数の機関から信用格付を取得している。いかなる外部格付の格下げも、資本市場へのアクセス費用
    を制限及び／又は増加させる可能性がある。
    　・　流動性リスク           －  自動車部門

    自動車部門の流動性リスクは、資金調達及びトレジャリー部が管理している。それは、自動車部門がその事業
    及び開発の資金調達のために維持しなければならない流動性準備金の水準を定義するための内部モデルに基づ
    いている。流動性準備金は、最高財務責任者により検証された月次の見直し及び報告により、綿密に監視され
    ている。新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に鑑み、流動性準備金の水準の監視及び管理を強化し
    た。
    ルノーSAは自動車（アフトワズを除く）部門へのリファイナンスの大部分を資本市場の長期資金（社債及び私

    募債の発行）、NEU          CP（譲渡可能欧州コマーシャルペーパー）などの短期資金、あるいは銀行の融資により
    賄っている。ルノーSAは、2020年12月31日現在、数種の債券プログラムを有している。
    　・　70億ユーロを上限とするEMTN債券プログラム。このプログラムはAMFに登録されている。
    　・　日本市場における2,000億円を上限とする発行登録債券。このプログラムは日本の株式市場監視当局（関
       東財務局）に登録されている。
    　・　25億ユーロを上限とするNEU                  CPプログラム。このプログラムはフランス銀行に登録されている。
    ルノーSAとその債券プログラムは、複数の機関から信用格付を取得している。2020年には、新型コロナウイル

    ス感染症（COVID-19）の流行を背景として、ルノーSAの格付は４月９日にS&PによりBB＋（見通し：ネガティ
    ブ）に、５月28日にムーディーズによりBa2（見通し：ネガティブ）に引き下げられた。日本の格付機関である
    R&I及びJCRも、ルノーSAの信用見通しをそれぞれ８月３日と10月５日に、「安定的」から「ネガティブ」に格
    下げした。
    2020年、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景とする流動資金の需要を賄うため、ルノーSAは

    以下の融資を行った。
    　・　フランス政府が保証する50億ユーロの銀行融資枠（2020年６月）。2020年12月31日現在、この信用枠の
        うち40億ユーロが引き出されている（注23-C参照）。
    　・　EMTNプログラムに基づく新規のユーロ債の発行（5.5年満期、額面金額10億ユーロで2.375％の利率の
       ユーロ債（2020年11月））。
    ルノーSAはさらに、2020年12月31日現在、銀行との間で3,430百万ユーロの確定与信枠を有している（2019年12

    月31日現在は3,480百万ユーロ）。これらの与信枠の満期までの期間は１年超で、2020年（及び2019年）12月31
    日現在引き出されていない。これらの与信枠は自動車部門について流動性準備金を形成する。2020年12月31日
    現在の自動車部門の金融負債の満期は注23-Dに示している。
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    ルノーSAの確定与信枠の取り決め、銀行借入及び市場の資金調達に係る契約書には、ルノーの信用格付又は財
    務比率のいずれかの変動の結果として与信の継続に影響を及ぼす可能性がある条項は含まれていない。一定の
    種 類の資金調達、特に市場からの資金調達の場合には、標準的とされる条項（パリパス条項、担保提供制限条
    項及びクロスデフォルト条項）が含まれる。
    また、アフトワズはリファイナンスのために地方銀行の借入を利用している。2020年12月31日現在の与信枠は

    総額1,139百万ユーロで、そのうち1,021百万ユーロの満期までの期間は１年超である。アフトワズは、現金予
    測に基づき引き出しを行うことを決定している。2020年12月31日現在のアフトワズの金融負債の満期は注23-D
    に示している。これらの金融負債には、特定の財務比率が遵守されない場合に繰上償還につながる制限条項は
    含まれない。アフトワズは、リバースファクタリングの取り決めも利用している（注23-E参照）。
    2020年12月31日現在、自動車部門としては12ヶ月以上の間に各種責務を果たしていくのに十分な、164億ユーロ

    の流動性準備金を有している。この準備金は、129.5億ユーロの現金及び現金同等物と34.3億ユーロの未使用の
    確定与信枠で構成される。
    　・　流動性リスク           －  販売金融部門

    販売金融部門は、流動性の源泉の多様化に細心の注意を払っている。近年、ルノーは、長年にわたるユーロ債
    の投資家層に加え、新たな販売域に進出し、幅広くその資金調達源を多様化している。
    RCIバンクの流動性リスクの管理は、欧州銀行監督機構の勧告に従う。モニタリングは、様々な指標及び分析

    （静的流動性、流動性準備金、様々なストレス・シナリオ）を利用しており、毎月更新されRCIバンクの財務委
    員会に報告されている。ストレス・シナリオには、預金の流出、新規資金調達手段の喪失、流動性準備金の特
    定の要素の部分的な利用不可能性及び新たな与信の発行の予測に関する仮定が含まれる。
    異なる満期及び発行フォーマットの変更は、販売金融部門の資金源の多様化戦略の一部である。この方針は数

    年間にわたって遵守されており、当部門が最大数の投資家にアプローチすることを可能にしている。
    2020年度は市場からの資金調達は僅かにとどまり、ルノーは資金調達コストの上昇による深刻な影響を受けな

    かった。このような事態が生じたのは、2020年に社債償還がこれまでに比べて少なかったこと（2016年初頭に
    TLTROⅡのリファイナンスが開始されたこと）や、自動車販売台数の低迷により新規与信額が減少したためであ
    る。
    2019年度と比べ、顧客から集められた預金は28億ユーロ増加し、2020年12月31日現在かかる預金は、205億ユー

    ロ又は純資産の43％に達した。
    担保付リファイナンシング部門において、英国では自動車ローンの私募証券化の、またドイツではリースの、

    リボルビング期間がさらに１年間延長された。フランスの子会社は、車両リースの最初の購入オプション付き
    証券化を行い、その金額は991.5百万ユーロとなった。その内訳は、950百万ユーロの優先証券（うち200百万
    ユーロは自己保有）と41.5百万ユーロの劣後証券である。
    RCIは１月に固定利付750百万ユーロの７年満期債を発行した。

    これらの資金源並びに、銀行との間で設定された45億ユーロの未使用の確定与信枠、欧州中央銀行の金融政策

    オペレーションのための適格担保45億ユーロ、74億ユーロの流動性の高い資産（HQLA）及び３億ユーロの金融
    資産を含む166億ユーロのヨーロッパの利用可能な有価証券により、RCIバンクは、外部流動性が一切使用でき
    なくなったとしても、12ヶ月間超の間、顧客融資を維持できる。
    RCIバンク・グループの発行債券及びプログラムは、複数の機関から信用格付を取得している。格付の詳細は、

    本有価証券報告書の「リスクファクター」の項目の「流動性リスク」の章に記載されている。現状では、ムー
    ディーズ及びスタンダード・アンド・プアーズの場合、自動車部門の負債の格下げは、RCIバンクの負債の格下
    げを伴うことになる。
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    B2.　為替リスク

    2020年度のルノー・グループの為替リスク管理方針に重要な変更は行われていない。

    ルノー・グループの為替リスクに対するエクスポージャーは主に自動車部門に関するものである。

    　・　為替リスク          －  自動車部門

    自動車部門においては、為替レートの変動は次の６つの財務集計値に影響を及ぼす可能性がある。すなわち、
    営業利益（損失）、運転資本、財務収益（費用）、関連会社及び共同支配企業の当期純利益（損失）に対する
    持分、株主資本並びにネット・キャッシュ・ポジションである。
    ルノーSAの資金調達及びトレジャリー部は、自動車（アフトワズを除く）部門の為替リスクを管理する。

    アフトワズの財務部は、自動車（アフトワズを除く）部門と類似の方法で為替リスクを管理する。当該財務部

    は、各通貨のネット・ポジションを分析することで為替リスクを特定、測定及び管理する。2020年12月31日現
    在、アフトワズの余剰資金と銀行借入の大部分はロシア・ルーブル建てであり、2020年に為替ヘッジは行われ
    ていない。
    　-　営業利益及び運転資本

    自動車部門の方針として、外国通貨の将来の営業キャッシュ・フローにはヘッジを行っていない。ただし例外
    はありうる。営業及び運転資本項目の為替ヘッジは、財務部又はシニア・マネジメントからの正式な許可を必
    要とし、これらのヘッジの結果はシニア・マネジメントに報告される。このような場合で、かつ可能な場合に
    は、為替取引は主に、国際市場で譲渡可能な通貨について子会社であるルノー・ファイナンスによって行われ
    る。
    為替リスクに対する主なエクスポージャーは、営業利益（損失）にある。2020年度の営業成績及びキャッ

    シュ・フローの構成に基づき、2020年12月31日現在、他のすべての通貨に対する１％のユーロ上昇は、ヘッジ
    を行った場合、自動車部門の年間営業利益（損失）に24百万ユーロの不利な影響を与えることになる。
    2020年度における主要なエクスポージャーは、英国ポンドに関連するもので、ポンドに対してユーロが１％上

    昇した場合に約９百万ユーロの感応度を有した。上位10件のエクスポージャーの絶対値及びその感応度を下記
    に示した（単位：百万ユーロ）。
      通貨                           年間営業項目純額             ユーロ１％上昇による影響

      英国ポンド                    GBP
                                    954               (9)
      ロシア・ルーブル                    RUB
                                    858               (8)
      ポーランド・ズロチ                    PLN
                                    675               (7)
      スイス・フラン                    CHF
                                    378               (4)
      アルゼンチン・ペソ                    ARS
                                    340               (3)
      インド・ルピー                    INR
                                    (244)                2
      日本円                    JPY
                                    (330)                3
      韓国ウォン                    KRW
                                    (336)                3
      米ドル                    USD
                                    (394)                4
      ルーマニア・レイ                    RON
                                    (688)                7
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    2020年、自動車（アフトワズを除く）部門はその営業利益（純額）と運転資本の為替リスク・エクスポー
    ジャーを制限するため、英国ポンド、アルゼンチン・ペソ及びトルコ・リラの為替ヘッジを設定した。
    　-　財務収益（費用）

    為替に関連して財務収益（純額）が影響を受けることを回避するために、自動車部門の方針は、外貨建ての財
    務及び投資項目に影響を及ぼす為替リスクを最小化することである。
    財務収益及び費用の項目における為替リスクに対する自動車（アフトワズを除く）部門のエクスポージャーは

    すべて、セントラル・キャッシュ・マネジメント・チームにより集計されチェックされており、最高財務責任
    者に毎月報告される。
    ルノーの事業体に起因する外貨のファイナンスフローは、同一の通貨でヘッジされる。子会社が現地通貨以外

    の通貨による外部資金調達を必要とする場合、親会社はその取引を注意深く監視する。親会社が資金の集中管
    理を行っていない国における余剰資金は、ルノー・グループのセントラル・キャッシュ・マネジメント部門の
    監視の下、一般的に現地通貨で運用される。子会社であるルノー・ファイナンスは、厳密に定められたリスク
    限度内で、為替取引を自ら行うことができる。その為替ポジションは、リアルタイムで監視及び評価が行われ
    ている。この活動は主に、金融市場に関するルノー・グループの専門性を維持することを目的としている。そ
    れによって生じるエクスポージャーは非常に短く、数千万ユーロを超えることはなく、そのため、ルノーの連
    結損益に重大な影響を及ぼすほどのものではない。
    　-　関連会社及び共同支配企業の当期純利益に対する持分

    関連会社及び共同支配企業の当期純利益に対する持分は、為替リスクに晒されている。2020年度の当期純利益
    への寄与を基準にすると、ユーロが日本円に対して１％上昇した場合、日産の寄与は49百万ユーロ減少するこ
    とになる。この影響は、ルノー・グループの連結財務諸表に対する日産の寄与の換算に対するユーロによる影
    響にのみ対応している。日産はユーロ圏で様々なレベルの事業を行っており、ルノーはこれをコントロールで
    きないことから、ユーロの変動が日産の勘定自体に与える本質的な影響は反映していない。
    　-　株式投資

    （ユーロ以外の通貨による）株式投資の為替リスク・エクスポージャーは一般的にヘッジされていない。但
    し、その重要性から、日産への投資は、2020年12月31日現在、180億円にのぼる部分的な外国為替ヘッジを行っ
    ている（注12-G）。円貨の流動性リスクを抑制するため、ルノー・グループは、日産から受け取る今後３年間
    の円配当金の最善の見積もりに相当する金額を超えてこの純投資をヘッジしないことを自ら定めている。
    　-　ネット・キャッシュ・ポジション

    日産に対する投資の部分的ヘッジの目的で、ルノーの実質有利子負債の一部は円建てである。2020年12月31日
    現在、ユーロが円に対して１％上昇した場合、自動車部門のネット・キャッシュ・ポジションは1.4百万ユーロ
    増加することになる。また、このネット・キャッシュ・ポジションは、子会社の現地通貨での金融資産及び負
    債に係る為替相場の変動の影響を受ける場合もある。
    　-　金融商品の為替リスクに対する感応度分析

    これは、保有する事業体の通貨以外の通貨建ての貨幣性資産及び負債（グループ会社間残高を含む）及びデリ
    バティブ商品の為替リスクに対する感応度を分析するものである。但し、公正価値ヘッジに関連する項目
    （ヘッジ対象資産・負債及びデリバティブ商品）については、ヘッジ対象とヘッジ手段の公正価値変動が損益
    計算書において相殺し合うため、感応度分析の対象としていない。
    他の通貨に対してユーロが１％上昇することによる資本（税引前）への影響は、金融資産、キャッシュ・フ

    ロー・ヘッジ及び日産に対する投資の部分的ヘッジを換算することにより評価される。自動車部門について
    は、2020年12月31日現在では、６百万ユーロ（2019年12月31日現在は10百万ユーロ）のプラスの影響が発生す
    ることになるが、これは日産に対する投資の部分的ヘッジとなる円建債券の発行（注12-G参照）及び2020年度
    の英国ポンドの将来キャッシュ・フローのために設定された部分的ヘッジによって説明される。
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    2020年12月31日現在、他の通貨に対してユーロが１％上昇した場合その純利益への影響は14百万ユーロ（2019
    年12月31日現在はアフトワズを除き７百万ユーロ）のマイナス影響となるが、これは主に、保有する事業体の
    機 能通貨以外の通貨建てのヘッジされていない営業資産及び負債に起因している。
    　・　為替リスク          －  販売金融部門

    販売金融部門は、適用している管理方針により、為替リスクに対するエクスポージャーは低く抑えられてい
    る。リファイナンスに関する中央管理体制に基づき、いかなるポジションも保有することはできず、トレー
    ディングルームが、関連するすべてのフローをヘッジしている。複数通貨のキャッシュ・マネジメントに固有
    のキャッシュ・フローにおける時差に関連する為替についての残余の一時的なポジションは、依然として残っ
    ている可能性がある。それらは毎日監視され、同一のヘッジ方針が適用される。販売金融子会社は、かかる会
    社の現地通貨でリファイナンスを獲得することが義務づけられており、その結果リスクに晒されない。例外的
    に、数種の異なる通貨で販売金融活動又はリファイナンスが行われている子会社及び余剰資金の運用を現地通
    貨以外の通貨で行うことが許可されている子会社に対しては、上限が設けられている。
    2020年12月31日現在、RCIバンクの連結外国為替ポジションは5.8百万ユーロであった。

    英国の欧州連合離脱は、2020年12月31日現在のRCIバンク・グループによる引当金の認識にはつながらなかっ

    た。ブレグジットの結果に備え、RCIバンク英国支店のすべての活動を2019年３月14日に新たな事業体である
    RCI  Services     UK  Limited（RCI       Holdingの完全子会社である金融機関）に移管した。2020年度に追加の取引は
    必要とされなかった。
    B3.　金利リスク

    2020年度のルノー・グループの金利リスク管理方針に重要な変更は行われていない。ルノー・グループの金利

    リスクに対するエクスポージャーは主に販売金融部門に関するものである。
    　・　金利リスク          －  自動車部門

    自動車部門の財務収益（純額）は、市場金利の変動リスクに晒されている。それは、余剰資金及び財務負債
    に、また、より少ない程度で資本に影響を与えるものである。
    金利リスク管理方針は以下の原則を採用している。

     -　流動性準備金は、通常、変動金利による資金調達を用いて確立されている。自動車部門の利用可能な現金

       は、可能な限りルノーSAにより中央管理されており、ルノー・ファイナンスにより短期銀行預金に投資さ
       れている。
     -　自動車（アフトワズを除く）部門による長期投資については、通常、固定金利を適用している。金利カー

       ブがゼロに接近しているか又はマイナスである限り、固定金利の借入金は、固定金利のままである。
     -　アフトワズの余剰資金及び銀行借入は主として変動金利で行っている。2020年、アフトワズはその金融負

       債のためのいかなるヘッジ商品も設定しなかった。アフトワズの財務部はロシアの金利動向を注意深く監
       視しており、金利が上昇した場合、ポートフォリオのリファイナンスにおいて固定金利負債の比率を高め
       ることで財務収益（純額）への影響を軽減する措置をとる。
    変動金利負債によりヘッジされている流動性準備金の割合は毎月監視されている。自動車（アフトワズを除

    く）部門の金利ヘッジ手段は、ヘッジ対象の負債により十分にカバーされた標準金利スワップであり、予想さ
    れる非有効部分はない。
    日産株式に対する投資の部分的ヘッジの一環として行う円建資金調達には固定金利を使用している。

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    最後に、ルノー・ファイナンスでは、厳密に定めたリスク限度内で自ら金利取引を行なっており、ポジション
    はリアルタイムで監視及び評価されている。この裁定取引に伴うリスクは非常に限定されており、これによる
    ルノー・グループの連結純利益への重大な影響はない。
    　・　金利リスク          －  販売金融部門

    全体の金利リスクは、変動する金利が将来の利ざや全体に与える影響を表している。RCIバンクの経営成績は、
    市場金利又は顧客預金に適用される金利の変動の影響を受ける可能性がある。販売金融部門の目的は、販売収
    益率を守るために、これらのリスクを可能な限り制限することである。
    借入金のストラクチャーと貸出金のストラクチャーを正確に一致させることの難しさを考慮し、各子会社の金

    利ヘッジには限られた柔軟性が認められている。この柔軟性は、ルノーが販売金融部門に対して課している制
    限の一部を各自が適用する中で、各子会社に課される感応度限度に反映され、財務委員会により確認される。
    通貨、経営体及び資産ポートフォリオによる日次感応度の算出は、各事業体が割り当てられた限度額を確実に

    遵守するために使用される。この金利感応度の評価は、100ベーシスポイントの金利上昇が各事業体の貸借対照
    表項目の価値に与える影響を測定したものであり、すべてのRCIバンクの事業体が同じ手法を用いている。感応
    度は、販売金融部門の連結範囲すべてにおける金利リスクの総括管理のために、各通貨及び各経営体（セント
    ラル・リファイナンシング・オフィス、フランス及び外国の販売金融子会社）について毎日計算される。
    制限に関する各経営体のポジションは毎日チェックされ、状況により必要とされる場合、子会社に対して、即

    時のヘッジ指示が出される。チェック結果は、販売金融部門の財務委員会に毎月報告され、そこでそのポジ
    ションがルノー・グループの財務政策及び現在の手続き上の指示を遵守していることが確認される。
    販売金融部門の構造上の金利リスクの分析は、以下のとおり示している。

     -　販売金融子会社による顧客に対するほぼすべての貸付金は、固定金利で、期間は１～72ヶ月である。これ

       らの貸付金は、同一のストラクチャーを有する固定金利の資金源によりヘッジされている。これらはマク
       ロヘッジによりカバーされており、残余金利リスクのみが発生する。変動金利の資金調達を行っている子
       会社では、金利リスクは金利スワップを利用してマクロヘッジによりヘッジされている。
     -　販売金融部門のセントラル・リファイナンシング部の主な活動は、同部門の販売子会社のリファイナンス

       である。販売金融子会社により発行された与信残高は、固定金利の資金源（一部は金利スワップによりマ
       イクロヘッジされている。）及び変動金利の資金源により裏付けされている。金利スワップの形式におけ
       るマクロヘッジの取引は、持株会社のリファイナンスの感応度をルノー・グループにより設定された範囲
       （32百万ユーロ）以下に保っている。これらのマクロヘッジ取引は、変動金利の資金源及び／又はスワッ
       プのマイクロヘッジにより変動金利の資金源に転換される固定金利の資金源に関するものである。
    　・　ルノー・グループの金融商品の金利リスクに対する感応度分析

    自動車部門及び販売金融部門は次のような金利リスクに晒されている。
     -　償却原価で表示される変動金利型金融商品に係る金利フローの変動（固定金利から変動金利にスワップし
       た金融商品やストラクチャー商品を含む）
     -　公正価値で表示される固定金利型金融商品の公正価値の変動
     -　デリバティブの公正価値の変動
    影響の見積は、年度末の財政状態計算書に計上されている金融商品に金利を１年間100ベーシスポイント引上げ

    て行う。
    販売金融部門について、資本に影響するのは、利率を100ベーシスポイント上げた後のその他の包括利益項目を

    通じて公正価値で測定する金融資産として分類される固定金利型負債性金融商品及びキャッシュ・フロー・
    ヘッジ商品の公正価値の変動（損益の再分類前（連結包括利益計算書））であり、それ以外はすべて純利益に
    影響する。
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    事業部門別の金利に対する感応度の算定には部門間の貸付・借入も含まれる。

    自動車部門については、金利リスクに晒される金融商品に対して利率を100ベーシスポイント高くすることによ

    る純利益に対する影響は91.3百万ユーロの増加となる。資本は影響を受けない。
    販売金融部門については、2020年度の金利リスクに対する感応度の合計はRCIバンク・グループによって定めら

    れた上限よりも低かった（2020年12月31日現在は50百万ユーロ）。2020年12月31日現在、利率を100ベーシスポ
    イント高くすることで純利益及び資本（税引前）に対して以下の影響をもたらす。
    -　ユーロ建ての項目に対するプラス4.3百万ユーロ

    -　韓国ウォン建ての項目に対するプラス0.6百万ユーロ
    -　スイス・フラン建ての項目に対するプラス0.5百万ユーロ
    -　チェコ・コルナ建ての項目に対するプラス0.2百万ユーロ
    -　ブラジル・レアル建ての項目に対するマイナス0.6百万ユーロ
    -　英国ポンド建ての項目に対するマイナス0.3百万ユーロ
    -　ポーランド・ズロチ建ての項目に対するマイナス0.1百万ユーロ
    各通貨における感応度の絶対額合計は9.4百万ユーロに達した。

    　・　デリバティブの影響考慮後のルノー・グループの金融資産の固定利率・変動利率による内訳

                             2020年12月31日現在                   2019年12月31日現在

                            自動車                     自動車
                                    モビリ
                            （アフ                     （アフ
     （単位：百万ユーロ）
                                アフト     ティ    販売            アフト     販売
                        合計    トワズ                 合計    トワズ
                                 ワズ    サービ     金融             ワズ    金融
                            を除                     を除
                                     ス
                            く）                     く）
     ヘッジ前金融資産：固定金利（a）

                        1,468     525    ‐    ‐    943   2,015      67    ‐   1,948
     ヘッジ前金融資産：変動金利（a’）

                        21,273    11,962      558     15   8,738    15,112    12,278      72   2,762
     ヘッジ前金融資産

                        22,741    12,487      558     15   9,681    17,127    12,345      72   4,710
     ヘッジ：変動金利／固定（b）

                          ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     ヘッジ：固定金利／変動（b’）

                          ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     ヘッジ

                          ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐
     ヘッジ後金融資産：固定金利（a+b-b
                        1,468     525    ‐    ‐    943   2,015      67    ‐   1,948
     ’）
     ヘッジ後金融資産：変動金利（a’+b’
                        21,273    11,962      558     15   8,738    15,112    12,278      72   2,762
     -b）
     ヘッジ後金融資産

                        22,741    12,487      558     15   9,681    17,127    12,345      72   4,710
    　・　デリバティブの影響考慮後のルノー・グループの金融負債の固定利率・変動利率による内訳

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                            2020年12月31日現在                   2019年12月31日現在
                           自動車                     自動車
                                    モビリ
                           （アフ                     （アフ
     （単位：百万ユーロ）
                                アフト     ティ    販売            アフト     販売
                        合計    トワズ                 合計    トワズ
                                ワズ    サービ     金融             ワズ    金融
                            を除                     を除
                                     ス
                            く）                     く）
     ヘッジ前金融負債：固定金利（a）                   34,580    12,204      251     18  22,107    34,979     7,604     328   27,047
     ヘッジ前金融負債：変動金利（a’）                   28,659     2,377     915     11  25,356    22,552     1,643     583   20,326
     ヘッジ前金融負債                   63,239    14,581     1,166      29  47,463    57,531     9,247     911   47,373
     ヘッジ：変動金利／固定（b）                   10,302      ‐    ‐    ‐  10,302     8,631      95    ‐   8,536
     ヘッジ：固定金利／変動（b’）                   8,583     164     ‐    ‐   8,419    8,758     426    ‐   8,332
     ヘッジ                   18,885      164     ‐    ‐  18,721    17,389      521    ‐  16,868
     ヘッジ後金融負債：固定金利（a+b-b
                       36,299    12,040      251     18  23,990    34,852     7,273     328   27,251
     ’）
     ヘッジ後金融負債：変動金利（a’+b
                       26,940     2,541     915     11  23,473    22,679     1,974     583   20,122
     ’-b）
     ヘッジ後金融負債                   63,239    14,581     1,166      29  47,463    57,531     9,247     911   47,373
    B4.　株式リスク

    ルノー・グループの株式リスクに対するエクスポージャーは主として、提携合意書に基づいて取得したダイム

    ラー株及び時価のある市場性ある有価証券に関するものである。ルノー・グループでは株式デリバティブによ
    るリスクヘッジは行っていない。
    2020年度のルノー・グループの株式リスク管理方針に重要な変更は行われていない。

    年度末の当該金融資産に対し10％減少した株価を適用することによる金融商品の株式リスク感応度は、資本に

    対して95百万ユーロのマイナス影響を及ぼす可能性がある。しかし、2020年12月31日現在、純利益への影響は
    重大なものではない。
    B5.　商品リスク

    　・　商品リスクの管理

    商品購入価格は突然かつ大幅に変動する可能性があり、必ずしも自動車販売価格に反映することはできない。
    このことから、ルノーの仕入部門は金融商品を用いて、商品リスクを一部ヘッジする場合がある。こうした
    ヘッジは数量的、期間的及び価格的な制限を受ける。
    2020年度において、ルノーSAのCEOが認可した制限の範囲で、ルノーは卑金属及び貴金属のヘッジ取引を一時的

    に行った。
    2020年12月31日現在継続中の取引は会計上キャッシュ・フロー・ヘッジとして分類されることから、ヘッジの

    有効な部分の範囲において、それらの公正価値の変動はその他の包括利益項目に含まれる。
    　・　金融商品の商品リスクに対する感応度分析

    金融商品の商品リスクに対する会計上の感応度は、ルノー・グループの商品リスクに対する経済的エクスポー
    ジャーをヘッジするために使用されるデリバティブによって生じる。
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    ヘッジ手段としてのデリバティブとして分類されるデリバティブの商品価格が10％上昇すると、2020年12月31
    日現在でその他の包括利益項目に21百万ユーロのプラスの影響が発生することになる。
    B6.　    顧客信用リスク及び銀行カウンターパーティリスク

    　・　自動車顧客債権に係る顧客信用リスク

    連結除外につながる多くの債権の譲渡及び輸出債権に係るリスクの体系的なヘッジ化により、信用リスクに対
    する自動車（アフトワズを除く）部門のエクスポージャーは限定的である。非譲渡販売債権及び保証によりカ
    バーされた債権は定期的にモニタリングされる。
    アフトワズは一般に認められた信用ある第三者とのみ取引を行う。与信枠を要するすべての見込み顧客は信用
    検証手続の対象となる。また、債権残高は継続的に監視されており、その結果アフトワズ・グループの貸倒債
    権に対するエクスポージャーは重大ではない。最大エクスポージャーは帳簿価額である。アフトワズ・グルー
    プ内に信用リスクの重大な集中はない。
    　・　販売金融部門による顧客、ディーラー及び約定に係る信用リスク

    販売金融部門は、カウンターパーティの支払デフォルトを回避するためにリスク管理手法が十分でない場合、
    顧客及びディーラーの信用リスクに晒される。
    信用リスクとは、RCIバンクの顧客が銀行との間に締結した契約条件を履行できないことにより損失を被るリス

    クである。信用リスクは、失業率、企業倒産、債務返済コスト、売上高増加、家計可処分所得、ディーラーの
    収益性及び中古車の価格などのマクロ経済要因と密接に関連している。それは、販売金融部門の事業に大きな
    影響を与える。
    ディーラーシップ・ネットワークへの信用リスクのレベルは、ディーラーの財務状態、保証の質及び車両に対

    する全般的な需要に影響される。
    RCIバンクは、高度なスコアリングシステムや外部データベースを活用して、個人及び企業顧客向けローンの質

    を評価している。また、社内格付制度を活用し、ディーラーへの融資を評価している。RCIバンクは、市況に応
    じて常にその受入方針を調整しているが、信用リスクの増大はそのリスク費用及び貸倒引当金を増加させるこ
    とになる。RCIバンクは、価値が毀損した又はデフォルトした債権を回収するための詳細な手順を有しており、
    未払いの車両の回収及び販売の手配を行っている。しかしながら、信用供与、信用リスク監視、支払回収措置
    及び車両の回収の方針が、その財務成績及び財務状態に対する好ましくない影響を回避するために現在十分で
    ある、又は将来に渡って十分であるという保証はない。
    信用リスクの増大は、リスク費用及び貸倒引当金を増加させることになり、RCIの財務成績に直接的な影響を与

    えるほか、潜在的には自己資本にも影響を及ぼす。
    　・　銀行カウンターパーティリスク

    当グループは、金融・銀行市場において、余剰資金の運用、為替リスク及び金利リスクの管理、並びに支払フ
    ローの管理等の業務を行っているため、銀行カウンターパーティリスクに晒されている。
    ルノー・グループの企業に影響を与えるこの銀行カウンターパーティリスクは、自動車部門及び販売金融部門

    の両部門が完全に協調して管理している。これは主にカウンターパーティの長期信用格付と資本をベースとし
    た社内格付制度に基づいている。この制度は銀行カウンターパーティリスクに晒されているすべてのルノー・
    グループ企業が利用している。
    事業の性質上、深刻な銀行カウンターパーティリスクに晒されているルノー・グループの企業については、特

    定の手続に従い承認済みカウンターパーティ限度枠を遵守しているかどうか、日々監視している。ルノー・グ
    ループは、そのすべての銀行カウンターパーティを対象として、信用格付別に整理された月次連結報告書を作
    成する。この報告書には、金額、満期及び種類の制限についての遵守に関する詳細の分析並びに主なエクス
    ポージャーのリストを記載する。
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    銀行カウンターパーティリスクを減らすために、預金の多くは広範なネットワークを持つ銀行で契約され、通

    常は90日未満の期間を有するものであり、それによりリスクの分散とシステミック・リスクの軽減を図ってい
    る。新興国で発生する可能性のある不安定なマクロ経済状況が、その国の銀行システムに影響を与える可能性
    がある場合、ルノー・グループは、カウンターパーティリスクのモニタリングを強化させる行動計画を導入
    し、必要に応じてカウンターパーティ制限を調整する。各銀行グループに対するエクスポージャーは、自動車
    及び販売金融会社とともに連結ベースで毎月評価される。ルノー・グループの金融市場や銀行に係る業務には
    著しいリスク集中はない。
    2020年度は、銀行カウンターパーティのデフォルトによる損失計上はなかった。

    カウンターパーティリスクをカバーするために設定された減損及び引当金

                                               戻入

                       2019年12月31日                               2020年12月31日
                   注              減損                その他
                            現在                               現在
     (単位：百万ユーロ)                                適用済     うち未使用残額
     販売金融債権の減損
                   15
                           (848)     (707)      299         154    38      (1,064)
     　最終顧客向け融資の減損
                   15
                           (747)     (634)      262         134    34       (951)
     　ディーラーシップ向け融資
                   15
      の減損
                           (101)      (73)      37         20    4       (113)
               ＊
                   16
     自動車顧客債権の減損
                           (815)     (120)       6        24    7       (898)
     その他の債権の減損
                   17
                           (339)      96     ‐         ‐   28       (215)
     その他の金融資産の減損
                   22
                            (5)     (23)      ‐         ‐    ‐       (28)
     引当金（約定）
                   20
                             6     18     (1)        (10)    ‐        13
     カウンターパーティリスクの
     カバレッジ合計
                          (2,001)      (736)      304         168    73      (2,192)
    * 2020年12月31日現在のイランに関連する商事債権678百万ユーロを含む（2019年12月31日現在は678百万ユーロ）。
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    VI－キャッシュ・フロー及びその他の情報
    注26－キャッシュ・フロー

    26－A.　その他の非資金的収益及び費用（利息・税金調整前）

     （単位：百万ユーロ）                              2020年度          2019年度

     引当金の繰入、純額

                                       353         (115)
     販売金融債権の貸倒による影響、純額

                                       255          67
     資産処分による（益）損、純額
                                       64          23
     その他の金融商品の公正価値の変動

                                       58          33
     実質有利子負債

                                       337          311
     繰延税金

                                       114          828
     当期税金

                                       306          626
     その他

                                       26         164
     その他の非資金的収益及び費用（利息・税金調整前）

                                      1,513          1,937
    26－B.　税引前運転資本の増減

     （単位：百万ユーロ）                              2020年度          2019年度

     棚卸資産純額の（増）減
                                      (112)          165
     債権の（増）減、純額
                                       338          390
     その他の資産の（増）減
                                       212          155
     営業債務の増（減）
                                      (908)          (161)
     その他の負債の増（減）
                                      (722)          665
     税引前運転資本の増（減）
                                     (1,192)          1,214
    26－C.　資本的支出

     （単位：百万ユーロ）                              2020年度          2019年度

     無形資産の購入
                                     (1,500)          (2,086)
     有形固定資産の購入（顧客向けリース用資産を除く）
                                     (2,508)          (3,035)
     資産購入合計
                                     (4,008)          (5,121)
     支払繰延
                                      (200)           99
     資本的支出合計
                                     (4,208)          (5,022)
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    注27－関連当事者

    27－A.　取締役、幹部社員及びエグゼクティブ・コミッティ・メンバーの報酬

    下表では、取締役会長、最高経営責任者、暫定最高経営責任者（2020年度）、取締役及び幹部社員並びに2021

    年１月１日付けでマネジメント・ボードとなったルノー・グループ・エグゼクティブ・コミッティのメンバー
    に支払われた報酬を報告している。金額は各役職の就任期間に応じて費用計上される。
     （単位：百万ユーロ）                                 2020年度        2019年度        2018年度

     基本給
                                          6.5        6.0        5.5
     変動報酬
                                          7.4        4.6        7.4
     雇用者負担の社会保障税
                                         12.1         8.6        11.1
     補足年金及び退職補償金
                                          2.1        1.1        9.5
     約定補償金
                                          9.4        7.8         -
     その他報酬項目
                                          0.2        0.2        0.5
     報酬合計（補完年金制度の2019年度の廃止並びにストック・
     オプション及び業績連動株式の影響を除く）
                                         37.7        28.3        34.0
     ストック・オプション、業績連動株式及びその他の株式報酬
                                          3.6        11.3        16.1
     合計（補完年金制度の2019年度の廃止の影響を除く）
                                         41.3        39.6        50.1
     補完年金制度の2019年度の廃止の影響
                                           -      (30.1)          NA
     会長及びエグゼクティブ・コミッティ・メンバーの報酬合計
                                         41.3         9.5        50.1
    2020年度の取締役報酬額は最高で1.5百万ユーロ（2019年度は1.5百万ユーロ）である。

    ルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティのメンバーのために設けられた確定給付型共同補完年金制度

    は2019年度に廃止された。期間をまたいで比較しやすくするために、この廃止による会計上の影響を上表の特
    定の行に示している。
    27－B.　ルノーの関連会社への投資

    ルノーの日産及び持分法により計上されるその他の会社への投資の詳細は注12及び注13-Aに記載されている。

    27－C.　フランス政府及び公的企業との取引

    ルノー・グループは、その事業活動の一環として、フランス政府並びにUGAP、EDF及びLa                                             Posteのような公的企

    業との取引を行っている。これらの取引は、通常の市場価格で行われており、2020年度の売上高は259百万ユー
    ロ（2019年度は257百万ユーロ）であり、また2020年12月31日現在、72百万ユーロの自動車顧客債権、282百万
    ユーロの販売金融債権及び40百万ユーロの確定与信枠を有している（2019年12月31日現在はそれぞれ、53百万
    ユーロ、403百万ユーロ及び26百万ユーロ）。
    2020年度、ルノー・グループは、注23-Cに記載のとおり銀行団によって発行された政府保証付き融資枠から恩

    恵を受けた。
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    27－D.　非連結支配会社との取引

    一定数の支配会社は、注2-Cに示すとおり、連結財務諸表に対するその寄与が重要ではないとみなされるため、

    連結されていない（注17）。
    100百万ユーロを超える売上及び／又は100百万ユーロを超える簿価を有する唯一の会社は、ルノーの駐在者を

    管理するルノー・日産グローバル・マネジメントである。
    2020年度、この会社に係るルノー・グループの費用は約185百万ユーロにのぼる（2019年度は255百万ユー

    ロ）。
    2020年12月31日現在のルノー・グループの財政状態計算書において、ルノー・日産グローバル・マネジメント

    とルノー・グループの間の取引残高は、主に、116百万ユーロの営業債権（2019年12月31日現在は120百万ユー
    ロ）及び61百万ユーロの営業債務（2019年12月31日現在は59百万ユーロ）から構成されている。
    注28－オフバランス約定債務並びに偶発資産及び偶発債務

    ルノーは、その事業活動の一環として一定数の約定債務を有しており、また、訴訟に関与していたり、又は競

    争及び自動車規制当局の調査を受けている。これらの状況に起因するいかなる債務も（年金債務及びその他の
    従業員給付、訴訟費用等に係る債務など）引当金によりカバーされている。オフバランス約定債務及び偶発債
    務を構成するその他のコミットメントの内訳は以下に示すとおりである（注28-A）。
    ルノーは顧客からの約定（預託金、担保等）も取得しており、さらに金融機関の与信枠も利用可能である（注

    28-B）。
    28－A.　オフバランス約定債務及び偶発債務

    A1.　通常取引

    ルノー・グループは以下の金額について約定債務を負っている。

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

               (1)
                                                2,583
     顧客に供与した与信枠
                                    2,437
     投資の確定注文

                                     984           1,572
     担保又は抵当資産

                                      4            2
                     (2)
                                                 696
     抵当、裏書、保証及びその他の約定
                                     970
    (1)  販売金融部門が顧客に供与した確定与信枠により、2020年12月31日現在、期末後３ヶ月間に最大2,328百万ユーロの流
      動資産が流出する（2019年12月31日現在は2,488百万ユーロ）。
    (2)  その他の約定は主に行政に付与された保証、株式引受約定及び、IFRS第16号の適用範囲外又はIFRS第16号で規定されて
      いる会計処理が適用除外となるリースに関連するリース取引に係る約定債務を含む。
    販売金融部門による流動性準備金管理の保証としての担保資産については注15-Bに記すとおりである。

    A2.　偶発債務

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    ルノー・グループ各社は、事業を行う各国で定期的に税務調査を受けている。税務調整として認められた金額
    は引当金として財務諸表に計上される。異議申立中の追徴税額についても、訴訟又は申立ての正当性につき有
    利に決着しない場合のリスクを考慮して状況に応じて計上している。税金負債は、税金の算定に関する不確実
    性 が存在する場合、引当金として計上している。
    RESA（ルノー・エスパニャSA）は、2020年12月31日現在212百万ユーロである移転価格の税額再評価について通

    知を受けた。ルノー・グループはこれについて争っている。2021年には、フランス及びスペイン間の和解に向
    けた手続が開始される。ルノーは、訴訟で勝利する可能性が高いと考えているため、この通知に関連する引当
    金は計上されていない。2020年12月、スペインの税務当局に135百万ユーロの預け金が支払われ、これは長期金
    融資産で認識され、連結キャッシュ・フロー計算書上、（自動車部門の貸付金の減少（増加）に基づく）投資
    活動によるキャッシュ・フローに記載された。別の支払金の77百万ユーロは、2021年度第１四半期中に支払わ
    れる予定であり、同様に認識される。
    ルノー・グループによる子会社や事業の売却には、通常、売却先企業に対する表明保証が伴う。2020年12月31

    日現在、ルノー・グループはこれらの取引に関連する重要なリスクを認識していない。
    ルノー・グループ各社は、事業を行う各国で定期的に当局による調査を受けている。その財務上の帰結を受け

    入れる場合、それらは引当金として財務諸表に計上される。異議申立がなされている場合、訴訟又は申立ての
    正当性につき有利に決着しない場合のリスクの見積額に基づき状況に応じて計上している。
    2020年12月31日現在、競争及び自動車規制当局により進められている主な調査は、違法な協定及びヨーロッパ

    における自動車の排ガスレベルに関する調査である。
    2019年１月９日、イタリアの競争当局（                    Autorità     Garante     della   Concorrenza       e del  Mercato     - AGCM）はRCI

    バンクに125百万ユーロの罰金を科したが、ルノーSAはかかる罰金の支払に関して連帯して責任を負う。ル
    ノー・グループは、この罰金の根拠に異議を唱えており、かかる決定に対して上訴している。ルノーは、かか
    る決定が裁判所により取消される又は根本的に修正される可能性は高いと考えている。罰金額に影響を与える
    多くの変数のため、決定が維持された場合、手続終了時に支払義務を有する可能性がある金額を確実に見積も
    ることは不可能である。2019年４月３日、銀行保証の取り決めがなされ、ルノーの支払停止の申請が許可され
    た。2020年10月21日、裁判所はAGCMの決定全体を取り消し、AGCMは2020年12月23日にその決定に対して上訴し
    た。2020年12月31日現在、本件に関する引当金は計上されていない。
    フランスで継続中の「排出ガス」問題において、ルノーは、パリ検察庁の要請により2017年１月12日に正式な

    法的調査が開始されたことを認識している。手続におけるこの段階は、フランスの検察当局が本件を追求した
    いと考えたことの証拠であると考えられる。2020年12月31日及び2019年12月31日現在、本調査に関して引当金
    は計上されていない。
    欧州司法裁判所（CJEU）は、2020年12月17日、他の自動車メーカーに関する予備判決申立ての訴訟において、

    その解釈上の判決を行った。この裁定は国内法に対して法的拘束力を有する。これら進行中の訴訟における次
    の段階の潜在的な結果は、現段階では信頼性をもって見積ることができず、また、2020年12月31日現在、本件
    に関する引当金は計上されていない。
    ルノー・グループ各社は、主に欧州連合において、また、中国、スイス、韓国においても、CO2排出量に関する

    適用規制の対象となっている。ルノーは、乗用車及び小型商用車に関する2020年度CAFE（企業平均燃費）目標
    を達成し、今後数ヶ月以内に欧州委員会による検証を受けることを、2021年１月４日のプレスリリースで発表
    した。
    ルノー・グループの販売台数の約70％がこの種の規制の対象となっている。2020年度の欧州CAFE目標である95g

    CO2/kmの達成は、当年上半期に登録された車両の平均CO2排出量が95gの基準値を上回ったにもかかわらず、
    2020年度に登録されたすべての新車両で確認された。
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    さらに、ルノー・グループ各社は、主に土壌及び地下水の汚染に関して適用される規制の対象となる。これら
    の規制は所在国によって様々である。関連する環境負債の一部は潜在的であり、活動が停止されるか事業所が
    閉 鎖された場合にのみ計上される。債務の額を確度をもって決定することが難しいこともある。引当金は期末
    における法的又はみなし債務に相当する負債にのみ計上され、合理的な確実性をもって見積もられる。
    28－B.　ルノー・グループが取得しているオフバランス約定及び偶発資産

     （単位：百万ユーロ）                        2020年12月31日現在            2019年12月31日現在

     抵当、裏書及び保証

                                    2,949            2,671
             (1)
                                                3,790
     担保又は抵当資産
                                    2,749
          (2)
                                                4,832
     買戻し約定
                                    5,452
     その他の約定

                                     44            43
    (1)  販売金融部門は新車や中古車の販売金融に対し顧客から支払保証を取得しており、取得した保証金額は2020年12月31日
      現在で合計2,708百万ユーロ（2019年12月31日現在は3,727百万ユーロ）である。また、アフトワズは、貸付の担保とし
      て不動産の財産権及び所有権14百万ユーロ並びに顧客債権の担保として自動車に対する権利26百万ユーロを受け取った
      （2019年12月31日現在はそれぞれ13百万ユーロ及び49百万ユーロ）。
    (2)  レンタル契約が終了した車両を第三者に販売できるよう販売金融部門が取得する約定。
    確定与信枠に関して取得しているオフバランス約定については注25-B1に記すとおりである。

    注29－法定監査人及び業務ネットワークに対する報酬

    ルノー・グループの法定監査人及び業務ネットワークに対する報酬は2020年度有価証券報告書の第５‐３‐

    「（３）監査の状況」に記載されている。
    注30－後発事象

    取締役会による承認を経て、2021年１月14日、ルノー・グループCEOのルカ・デメオは、ルノー・グループの戦

    略を、並行して開始する３つのフェーズを通じて台数の追求から価値の創造へと転換することを目的とした新
    たな戦略プラン「ルノーリューション」を発表した。
    -　「復活」フェーズは2023年まで継続し、営業総利益の回復と現金の創出に注力する。

    -　「リノベーション」フェーズは2025年まで継続し、ラインナップのリニューアルと強化によりブランドの収
      益性に貢献していく。
    -　「レボリューション」フェーズは2025年に開始し、ルノー・グループの事業モデルをテクノロジー、エネル
      ギー及びモビリティに転換し、ルノー・グループを新型モビリティのバリューチェーンのフロントランナー
      にしていく。
    次へ
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    注31－連結会社
    31－A.　完全連結会社（子会社）

                                                    2020年      2019年

     ルノー・グループの持分(％)                                     国名          12月31日      12月31日
                                                     現在      現在
                                         フランス
     Renault    SA
                                                   親会社     親会社
     自動車（アフトワズを除く）部門

     フランス
     Renault s.a.s                                     フランス           100       100
     ACI  Le Mans                                   フランス           100       100
     ACI  Villeurbanne                                   フランス           100       100
                (2)
                                         フランス            -      100
     Renault    Média   Ventures
     Carizy                                     フランス            98       96
     Fonderie     de  Bretagne                               フランス           100       100
     Ingénierie      de  la  Division     des  Véhicules     Électriques      (I-DVE)          フランス           100       100
     Ingénierie      de  la  Division     des  Véhicules     Utilitaires                フランス           100       100
     Maubeuge     Construction       Automobile      (MCA)                    フランス           100       100
     Renault    Developpement       Industr.     et  Commercial      (RDIC)              フランス           100       100
     Renault    Environnement                                 フランス           100       100
                    (4)
                                         フランス            -      100
     Renault    Mobility     As  an  Industry
     Renault    Retail    Group及び子会社                             フランス           100       100
     Renault    Samara                                 フランス           100       100
     RDREAM                                     フランス           100       100
     Renault    Sport   Racing    s.a.s                          フランス           100       100
     Renault    Venture    Capital                            フランス           100       100
     SCI  Plateau    de  Guyancourt                             フランス           100       100
     SNC  Renault    Cléon                               フランス           100       100
     SNC  Renault    Douai                               フランス           100       100
     SNC  Renault    Flins                               フランス           100       100
     SNC  Renault    Sandouville                               フランス           100       100
     Société    des  Automobiles      Alpine    - SAA                    フランス           100       100
     Société    de  Transmissions       Automatiques       (STA)                 フランス           100       100
     Société    de  Véhicules     Automobiles      de  Batilly    (SOVAB)              フランス           100       100
     Société    Immobilière      de  Construction       Française     pour   l’Automobile       et  la
     Mécanique     (SICOFRAM)及び子会社
                                         フランス           100       100
     Société    Immobilière      Renault    Habitation      (SIRHA)                 フランス           100       100
     Societe    immobiliere      d'Epone                          フランス           100       100
     Société    Immobilière      pour   l’Automobile       (SCIA)                 フランス           100       100
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     SODICAM    2                                 フランス           100       100
     Sofrastock      International                               フランス           100       100
     Technologie      et  Exploitation       Informatique       (TEI)                フランス           100       100
            (1)
                                         フランス           100        -
     Renault    SW  Labs
     ヨーロッパ
     Renault    Deutschland      AG及び子会社                          ドイツ           100       100
     Renault    Osterreich      GmbH                           オーストリア           100       100
     Renault    Belgique     Luxembourg及び子会社                            ベルギー           100       100
     Renault    Industrie     Belgique     (RIB)                       ベルギー           100       100
     Renault    Croatia                                 クロアチア           100       100
     Renault    Espagne    Commercial      SA  (RECSA)及び子会社                     スペイン           100       100
     Renault    España    SA                             スペイン           100       100
     Renault    Hungaria                                 ハンガリー           100       100
     Renault    Irlande                                 アイルランド           100       100
     Renault    Italia及び子会社                                 イタリア           100       100
     Motor   Reinsurance      Company                           ルクセンブルグ           100       100
     Groupe    Renault    B.V.                             オランダ           100       100
     Renault    Nederland                                 オランダ           100       100
     Renault    Polska                                 ポーランド           100       100
     Companhia     Aveirense     de  Componentes      Para   a Industria     Automovel     SA     ポルトガル           100       100
     (CACIA)
     Renault    Portuguesa及び子会社                                 ポルトガル           100       100
     Renault    Ceska   Republica                             チェコ共和国           100       100
     Grigny    UK  Ltd.                                英国           100       100
     Renault    Sport   Racing    Limited                          英国            90       90
     Renault    UK                                 英国           100       100
     Renault    Slovensko                                 スロバキア           100       100
     Renault-Nissan        Slovenija     d.o.o.                        スロベニア           100       100
     Revoz                                     スロベニア           100       100
     Renault    Nordic及び子会社                                 スウェーデン           100       100
     Renault    Finance                                 スイス           100       100
     Renault    Suisse    SA                             スイス           100       100
     アメリカ
     Renault    Argentina及び子会社                                 アルゼンチン           100       100
     Renault    Do  Brasil    Comercio     & Participaçoes       Ltda               ブラジル           100       100
     Renault    Do  Brasil SA                               ブラジル           100       100
     Cormecanica                                     チリ           100       100
     Renault    Centro    de  Servicios     Compartidos      s.a.s                コロンビア           100       100
     Sociedad     de  Fabricacion      de  Automotores      (SOFASA)                 コロンビア           100       100
     Renault    Corporativo SA        de  CV                       メキシコ           100       100
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     Renault    Mexico                                 メキシコ           100       100
     アフリカ-中東-インド-アジア・太平洋
     Renault    Algérie                                 アルジェリア           100       100
     Vehicule     Distributors       Australia                         オーストラリア           100       100
     Renault    Samsung    Motors                            韓国            80       80
     Renault    India   Private    Ltd.                         インド           100       100
     Renault    Maroc                                 モロッコ            80       80
     Renault    Maroc   Services                             モロッコ           100       100
     Renault    Tanger    Exploitation                             モロッコ           100       100
     Renault    Tanger    Méditerranée                             モロッコ           100       100
     Société    marocaine     de  construction       automobile      (SOMACA)              モロッコ            97       97
     Renault    Treasury     Services     PTE  Ltd.                     シンガポール           100       100
     中国
     Jiangxi    Jiangling     Motors    Electric     Vehicles     Co.  (JMEV)             中国            50       50
     Jiangxi    Jiangling     Group   Electric     Vehicles     Sales&Markerting         Co.  (JMEVS)    中国            50       50
                                  (1)
                                         中国            50       -
     Kunming    Furui   Electric     Vehicles     Sales   Service    Co.  (KFEVS)
     Renault    Beijing    Automotive      Company                       中国           100       100
     ユーラシア
     Renault-Nissan        Bulgarie                             ブルガリア           100       100
     Automobile      Dacia                               ルーマニア            99       99
     Renault    Commercial      Roumanie                           ルーマニア           100       100
     Renault    Mécanique     Roumanie     SRL                       ルーマニア           100       100
     Renault    Technologie      Roumanie                          ルーマニア           100       100
     CJSC   Renault    Russie                              ロシア           100       100
     OYAK   Renault    Otomobil     Fabrikalari                         トルコ            52       52
     Renault    Ukraine                                 ウクライナ           100       100
     販売金融部門
     フランス
     Diac   SA                                  フランス           100       100
     Diac   Location     SA                             フランス           100       100
     RCI Banque      SA及び子会社                               フランス           100       100
     ヨーロッパ
     RCI  Versicherungs       Service    GmbH                       ドイツ           100       100
     RCI  Financial     Services     SA                         ベルギー           100       100
     AUTOFIN                                     ベルギー           100       100
     Overlease                                     スペイン           100       100
     RCI ZRT                                     ハンガリー           100       100
     ES  MOBILITY     SRL                               イタリア           100       100
     RCI  Insurance     Ltd.                             マルタ           100       100
     RCI  Life   Ltd.                                マルタ           100       100
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     RCI  Services     Ltd.                              マルタ           100       100
     RCI  Financial     Services     B.V.                         オランダ           100       100
     Renault    Leasing    Polska    Sp.  z.o.o.                       ポーランド           100       100
     RCI  Gest   Seguros    －  Mediadores      de  Seguros                   ポルトガル           100       100
     RCICOM,    SA                                 ポルトガル           100       100
     RCI  Finance    CZ  s.r.o.                             チェコ共和国           100       100
     RCI  Financial     Services     s.r.o.                         チェコ共和国            50       50
     RCI  Financial     Services     Ltd                         英国           100       100
     RCI  Bank   UK  Limited                               英国           100       100
     RCI  Finance    SA                               スイス           100       100
     アメリカ
     Courtage     SA                                アルゼンチン           100       100
     Rombo   Compania     Financiera      SA                       アルゼンチン            60       60
     Administradora        De  Consorcio     Renault    do  Brasil                 ブラジル           100       100
     Banco   RCI  Brasil    S.A                            ブラジル            60       60
     RCI  Brasil    Serviços     e Participaçoes       Ltda                  ブラジル           100       100
     Corretora     de  Seguros    RCI  do  Brasil                      ブラジル           100       100
     RCI  Colombia     SA  Compania     de  Financiamiento                      コロンビア            51       51
     RCI  Servicios     Colombia     SA                         コロンビア           100       100
     アフリカ-中東-インド-アジア・太平洋
     RCI Financial       Services     Korea                         韓国           100       100
     RCI  Finance    Maroc                               モロッコ           100       100
     RDFM                                     モロッコ           100       100
     ユーラシア
     RCI Broker      De  Asigurare                             ルーマニア           100       100
     RCI  Finantare     Romania                             ルーマニア           100       100
     RCI  Leasing    Romania    IFN  SA                        ルーマニア           100       100
     LLC  RNL  LEASING                                 ロシア           100       100
     アフトワズ
     ヨーロッパ
     LADA   International       Ltd.                           キプロス                  68
                                                     68
     Alliance     Rostec    Auto   B.V.                          オランダ
                                                     68       68
     ユーラシア
     SOAO   Minsk-Lada                                  ベラルーシ                  38
                                                     38
     PAO  AVTOVAZ                                   ロシア                  68
                                                     68
     LLC  Lada   Izhevsk                                ロシア                  68
                                                     68
     OOO  PSA  VIS-AVTO                                 ロシア                  68
                                                     68
     OOO  PPPO                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  Lada-Imidzh                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  Lada-Servis                                   ロシア                  68
                                                     68
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     OAO  Izh-Lada                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  ZAK                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  Piter-Lada                                   ロシア                  61
                                                     61
     AO  Samara-Lada                                   ロシア                  48
                                                     48
     AO  Yakhroma-Lada                                   ロシア                  59
                                                     59
     AO  Lipetsk-Lada                                   ロシア                  45
                                                     45
     AO  Oka-Lada                                   ロシア                  59
                                                     59
     AO  STO  komsomolskaya                                 ロシア                  53
                                                     53
     AO  Tyumen-Lada                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  Tsentralnaya       STO                            ロシア                  68
                                                     68
     AO  JarLadaservis                                   ロシア                  64
                                                     64
     AO  Avtosentr-Togliatti-VAZ                                   ロシア                  34
                                                     34
     AO  Bryansk    Lada                               ロシア                  51
                                                     51
     OOO  LIN                                   ロシア                  68
                                                     68
     AO  Kostroma-Lada-Servis                                   ロシア                  65
                                                     68
     AO  Kursk-Lada                                   ロシア                  49
                                                     49
     OOO  Lada   Sport                                ロシア                  68
                                                     68
     AO  Saransk-Lada                                   ロシア                  61
                                                     61
     AO  Cheboksary-Lada                                   ロシア                  63
                                                     59
     OOO  Sockultbit-AVTOVAZ                                   ロシア                  68
                                                     68
                (3)
                                         ロシア
     AO  Lada   Zapad   Togliatti
                                                     68       68
     JV  Systems                                   ロシア
                                                     68       68
     その他のアフトワズの子会社                                     ロシア         34  - 68   34  －  68
     モビリティサービス部門
     フランス
             (1)
                                         フランス
     Class   & Co.  s.a.s
                                                    100        -
         (1)
                                         フランス
     Glide.io                                                100        -
                    (4)
                                         フランス
     Renault    Mobility     As  an  Industry
                                                    100        -
     ヨーロッパ
                        (1)
                                         アイルランド
     Coolnagour      Limited    t/a  iCabbi及び子会社
                                                     78       -
                     (1)
                                         英国
     Flit   Technologies       Ltd.及び子会社
                                                     70       -
    (1)  2020年度に初めて連結された会社（注3-A）。
    (2)  2020年度に売却され連結範囲から除外された会社。
    (3)  従前は持分法により処理されていた会社。
    (4)  2020年度に範囲が変更された会社。
    31－B.　貸借対照表及び損益計算書の個別の項目についての持分比率に基づく連結会社（共同支

    配事業）
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                                                    2020年      2019年
     ルノー・グループの持分(％)                                     国名         12月31日      12月31日
                                                     現在      現在
     Renault-Nissan        Technology      & Business     Centre    India   Private    Limited       インド            67      67
         ＊
     (RNTBCI)
    * 当グループはインドの会社であるRNTBCIの議決権の50％を保有している。
    31－C.　持分法適用会社（関連会社及び共同支配企業）

                                                    2020年      2019年

     ルノー・グループの持分(％)                                     国名         12月31日      12月31日
                                                     現在      現在
     自動車（アフトワズを除く）部門
     Renault    South   Africa                              南アフリカ
                                                      40     40
     Renault    Algérie    Production                             アルジェリア
                                                      49     49
     Tokai   2 GmbH                                 ドイツ
                                                      15     15
     EGT  New  Energy    Automotive      Company    Ltd.                   中国
                                                      25     25
                      (2)
                                         中国
     Dongfeng     Renault    Automotive      Company
                                                      -     50
     Renault    Brilliance      Jinbei    Automotive      Company    Ltd.              中国
                                                      49     49
     Boone   Comenor                                  フランス
                                                      33     33
     Alliance     Mobility     Company    France                        フランス
                                                      50     50
     Indra   Investissements        s.a.s                          フランス
                                                      50     50
                      (2)
                                         フランス
     Les  Éditions     Croque    Futur及び子会社
                                                      -     35
     Tokai   1                                  フランス
                                                      15     15
     Renault-Nissan        Automotive      India   Private    Limited                インド
                                                      30     30
     Alliance     Mobility     Company    Japan                        日本
                                                      50     50
     Groupe    Nissan                                 日本
                                                      44     44
     Alliance     Ventures     B.V.                            オランダ
                                                      40     40
     Motorlu    Araclar    Imal   ve  Satis   AS  (MAIS)                    トルコ
                                                      49     49
     販売金融部門
     Renault    Crédit    Car                             ベルギー

                                                      50     50
     Nissan    Renault    Financial     Services     India   Private    Limited            インド
                                                      30     30
     RN  SF  B.V.                                  オランダ
                                                      50     50
     Bank   Austria    Renault-Nissan        B.V.                       オランダ
                                                      30     30
     RN  Bank                                   ロシア
                                                      30     30
     Orfin   Finansman     Anonim    Sirketi                         トルコ
                                                      50     50
     アフトワズ
     Ferro   VAZ  GmbH                                ドイツ

                                                      34     34
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     CSC  ARMENIA-LADA                                   アルメニア
                                                      34     34
     モビリティーズ
                     (1)

                                         スペイン
     Car  Sharing    Mobility     Services     sl
                                                      50     20
    (1)  2020年度に初めて連結された会社（注3-A）。
    (2)  2020年度に売却され連結範囲から除外された会社。
    フランスの会計基準当局（Autorité                   des  Normes    Comptables）による2016年12月２日の規則2016-09の適用によ

    り、ルノー・グループは、2020年度のユニバーサル・レジストレーション・ドキュメントの公表日以降、ル
    ノー・グループのウェブサイト（group.renault.com）上の「Finance」ページの「Documents                                                &
    Presentations」セクションで以下の情報を第三者に開示する。
    - 連結会社の完全なリスト

    - 以下のような「非連結投資」に分類される会社のリスト
    - ルノーによって単独で支配されていない会社に対する投資（固定金融資産に含まれる。）（注22）
    - ルノーによって単独で支配されている非連結会社に対する投資（その他の流動資産として分類される。）
    （注17）
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    (2)　個別財務諸表

    損益計算書

                             2020年度              2019年度

                         百万ユーロ         億円     百万ユーロ         億円
     営業費用

                            (61)       (79)       (47)       (61)
     営業引当金の繰入及び戻入
                             (7)       (9)       (11)       (14)
     営業費用、純額

                            (54)       (70)       (58)       (75)
     投資関連収益及び投資関連貸付金及び
     債権からの収益
                            124       161       751       977
     投資関連引当金の繰入及び戻入
                            282       367       (260)       (338)
     投資関連収益及び費用（注3）

                            406       528       491       639
     為替差益

                             12       16        2       3
     為替差損
                             (1)       (1)       (1)       (1)
     為替リスク引当金の繰入及び戻入
                             1       1       0       0
     為替差損益（注4）

                             12       16        1       1
     受取利息及び類似収益

                             0       0       0       0
     支払利息及び類似費用
                            (189)       (246)       (122)       (159)
     引当金戻入及び費用振替
                             0       0       6       8
     減価償却費、償却費及び引当金
                             (8)      (10)       (16)       (21)
     その他の財務収益及び費用(注5)

                            (197)       (256)       (132)       (172)
     財務収益、純額

                            221       288       360       469
     特別損益項目を除く税引前経常利益

                            167       217       302       393
     特別損益項目（注6）

                            (406)       (528)         1       1
     法人所得税（注7）

                            100       130        80      104
     当期純利益

                            (139)       (181)        383       498
    貸借対照表－資産

                                2020年度                     2019年度

                      総額       減価償却費、償却費              純額           純額
                               及び引当金
                   百万     億円     百万     億円     百万     億円     百万     億円
                   ユーロ           ユーロ          ユーロ           ユーロ
     持分法で表示される投資
                          9,739                     9,739          14,753
                    7,483                     7,483          11,335
     その他の投資及び金融
     資産（注8）
                          8,867                     8,867           8,867
                    6,813                     6,813           6,813
     投資に関連する債権（注9）
                         23,216                     23,216           16,581
                    17,838                     17,838           12,740
     金融資産
                         41,822             0        41,822           40,201
                    32,134             0        32,134           30,888
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     固定資産
                         41,822             0        41,822           40,201
                    32,134             0        32,134           30,888
     債権（注11）
                           467                     467           562
                     359                     359           432
     市場性ある有価証券
     （注10）                      344           3          341           424
                     264            2          262           326
     現金及び現金同等物
                           31                     31           99
                      24                     24           76
     その他の資産(注11)
                           290                     290           263
                     223                     223           202
     資産合計
                         42,955             3        42,952           41,549
                    33,004             2        33,002           31,924
    貸借対照表－株主資本及び負債

                               2020年度                  2019年度

                           百万         億円         百万         億円
                           ユーロ                  ユーロ
     資本金
                                       1,467                  1,467
                              1,127                  1,127
     資本剰余金
                                       6,224                  6,224
                              4,782                  4,782
     持分法による評価差額
                                       2,170                  7,184
                              1,667                  5,520
     法定及び規制準備金
                                        147                  147
                               113                  113
     繰越利益剰余金
                                      12,036                  11,536
                              9,248                  8,864
     当期純利益
                                                          498
                              (139)         (181)          383
     株主資本（注12）                                  21,863                  27,057
                             16,798                  20,789
     その他の資本（注13）                                   169                  169
                               130                  130
     負債及び費用引当金（注14）
                                        336                  415
                               258                  319
     社債
                                       8,743                  8,212
                              6,718                  6,310
     金融機関からの借入
                                       5,731                   575
                              4,403                   442
     その他の借入及び金融負債
                                       5,131                  4,183
                              3,942                  3,214
     金融負債及び金融債務（注15）                                  19,604                  12,971
                             15,063                   9,966
     その他負債（注16）
                                        911                  901
                               700                  692
     金融商品の未実現収益（注17）                                    43                  13
                               33                  10
     繰延収益（注18）                                    26                  23
                               20                  18
     株主資本及び負債合計                                  42,952                  41,549
                             33,002                  31,924
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    キャッシュ・フロー計算書
                                 2020年度                 2019年度

                              百万                 百万
                                       億円                 億円
                              ユーロ                 ユーロ
     キャッシュ・フロー（注21）

                                                          774
                                 (18)        (23)        595
     必要運転資本の変動
                                         117                 314
                                  90                241
     営業活動によるキャッシュ・フロー

                                          94               1,088
                                  72                836
     その他の持分の純減少/（増加）

                                (154)        (200)
     貸付金の純減少/（増加）
                               (5,107)        (6,647)         (863)       (1,123)
     市場性ある有価証券の純減少/（増加）
                                          78                 73
                                  60                 56
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                               (5,201)        (6,769)         (807)       (1,050)
     社債発行

                                        1,302                 2,026
                                1,000                 1,557
     社債償還
                                (553)        (720)        (563)        (733)
     利付借入債務の純増加/（減少）
                                        6,074                  90
                                4,667                  69
     配当金の支払額
                                                (1,035)        (1,347)
     社債発行費用及び償還プレミアム
                                 (34)        (44)        (15)        (20)
     財務活動によるキャッシュ・フロー

                                        6,612                  17
                                5,080                  13
     現金及び現金同等物の期首残高

                                          95                 40
                                  73                 31
     現金及び現金同等物の増加/（減少）
                                                           55
                                 (49)        (64)         42
                   ＊
     現金及び現金同等物の期末残高
                                          31                 95
                                  24                 73
    *　うち、2019年度の銀行当座借越３百万ユーロ、2020年度は銀行当座借越は無かった。
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    年次財務諸表に対する注記
    以下の開示事項は、33,002百万ユーロの総資産を示す2020年12月31日現在の貸借対照表（当期純利益処分前）

    に対する注記及びリスト形式で表示する139百万ユーロの純損失を示す当該日に終了した当年の損益計算書に対
    する注記となる。
    財務諸表は2020年１月１日から12月31日までの12ヶ月の期間を範囲とする。

    2020年度財務諸表の発行は、2021年２月18日におけるルノーSAの取締役会により承認された。

    これらの財務諸表はルノー・グループの連結財務諸表に含まれる。

    1.重大な事象

    ガバナンス及び報酬委員会が行った選定過程の後、2020年１月28日、ジャンドミニク・スナール氏が議長を務

    める取締役会において、取締役会は、2020年７月１日よりルノーSAの最高経営責任者兼ルノーs.a.sの会長とし
    て、ルカ・デメオ氏を任命することを決定した。
    クロチルド・デルボス氏は、ルカ・デメオ氏が新たに就任するまで、ルノーSAの暫定最高経営責任者を継続し

    た。また、取締役会は、2020年７月１日よりルノーSAの最高経営責任者代理としてクロチルド・デルボス氏を
    任命することについて、好意的な意見を表明した。
    小型商用車及び電気自動車の２つに重点を置いている中国におけるルノーの新戦略の一環として、ルノー・グ

    ループは、東風汽車集団有限公司との間で、DRACにおけるルノーSAの持分を１元で東風に譲渡することについ
    て合意した。DRACは、ルノー・ブランド関連の活動を2020年４月１日をもって終了した。
    この譲渡は2020年４月30日に行われ、155百万ユーロの損失を生み出した。

    日産の会計年度は、純損失を5,589百万ユーロ（前年同期比6,712億円減）として2020年３月31日に終了し、ル

    ノーSAは2020年の会計年度中、日産から配当金を得られなかった。
    2020年第１四半期に顕在化し、当該会計年度を通して継続した新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行

    を背景として、自動車世界市場は2019年度と比べて14.4％の下降となった。ルノー・グループは、従業員の保
    護のために、また各国政府の政策に従い、３月中にほとんどの国で商業及び生産活動を停止した。さらに、
    ロックダウン期間中は、製造や販売に従事していないほぼすべての従業員が自宅勤務となり、一時帰休させる
    措置がとられた。ルノー・グループが事業活動を行っている国の政府により課せられたロックダウン措置が終
    了したことを尊重し、主に2020年５月から製造及び販売を再開した。当年下半期中、フランスを含む数ヶ国で
    ２度目のロックダウンと夜間外出禁止が課され、ルノー・グループの事業活動にもマイナスの影響をもたらし
    た。
    2020年６月19日開催の定時株主総会は、取締役会の提案に基づき、2019年度にかかる配当を行わないことを決

    定した。
    2020年５月20日、ルノーSAは、フランス政府による保証付きの50億ユーロを上限とする融資契約を締結した。

    この融資枠の主な特徴は以下のとおりである。
    - 融資の総限度額は50億ユーロで、2020年12月31日まで、全額又は部分的に、１回又は数回に分けて引き出す
    ことができる。
    - 各引き出しの当初償還期限は12ヶ月で、満期をさらに３年間延長し、毎年３分の１ずつ返済することができ
    るオプションを有する。
    - フランス政府による保証は借入総額の90％を賄う。
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    - 各引き出しにかかる利率は、初年度は12ヶ月Euribor、その後の延長については６ヶ月Euriborとする。
    - 融資期間中、延長後の期限前返済は、元本金額500百万ユーロ以上について可能である。
    - BNPパリバ、クレディ・アグリコル、HSBCフランス、ナティクシス及びソシエテ・ジェネラルの５つの銀行で
    構成される銀行団に関するものである。
    ルノーSAは総額40億ユーロの３回の引き出しを行った（2020年８月５日の20億ユーロ、2020年９月22日の10億

    ユーロ及び2020年12月23日の10億ユーロ）。2020年12月31日現在、残存する10億ユーロの融資枠は既に使用で
    きない。
    11月、ルノーは額面価額10億ユーロの新規社債の発行を行った。

    2020年12月31日現在、ルノーSAは、今後12ヶ月間の事業の継続性を確保するのに十分な現金及び資金調達源を

    有しており、当年下半期に債券の発行を行う能力があることを示した。
    2.会計方針

    ルノーSAの年次財務諸表は、フランス企業会計基準に関する2014年９月８日付省議決定により承認されたANC

    （会計基準局（        Autorité     des  Normes    Comptables      ））の会計基準2014-03の規定に準拠して作成されている。
    貸借対照表及び損益計算書各科目の評価に用いた方法は以下のとおりである。

    A－投資

    CNC（国家会計審議会(           Conseil     National     de  la  Comptabilité       )）の通知書第34号（1988年７月）により認めら

    れるとおり、貸借対照表における投資勘定の標準的な評価方法に代わる方法として、ルノーSAは単独支配子会
    社への投資に持分法を適用することを選択している。
     ・　当該方法はルノー・グループの連結財務諸表に完全に連結されているすべての会社に適用される。

     ・　これらの会社の株主資本は、連結財務諸表において適用される会計原則に基づき決定される。これは評
       価方法であり、連結グループ会社間の内部取引の消去は考慮しない。
     ・　子会社の評価にあたっても、その会社の保有する株式が、ルノー・グループが単独で支配している企業
       のものである場合は同様の方法で評価する。
     ・　こうした投資先各社の自己資本評価に伴う子会社株式の持分合計の年間増減額は、損益勘定には算入せ
       ず、株主資本の「持分法による評価差額」勘定に計上する。当該差額金は分配したり、損失に充当した
       りしてはならない。なお、持分法による評価差額がマイナスとなった場合には、包括的減損引当金が収
       益に対して設定される。
    ルノーSAが単独で支配していない会社への投資は、付随費用を除いた取得価額若しくは帳簿価額のいずれか低

    い価額で貸借対照表に計上する。帳簿価額は、純資産に対する持分及び収益見込みを考慮して評価する。投資
    の帳簿価額が総額より低い場合は、その差額に対する引当金が設定される。
    会社に付与された貸付金及び持分に関連する債権は取得原価で計上し、これらの債権の回収が見込まれないリ

    スクがある場合は減損を計上する。
    B－市場性ある有価証券

    市場性ある有価証券は、関連費用及び社債については未収金利を除いた取得原価と市場価格のいずれか低い方

    を帳簿価額とする。
    無償株式制度及びストック・オプション制度を目的として保有する自己株式は、市場性ある有価証券として計

    上している。これらの株式は、オプションの行使価格が取得原価より低い場合に、株式価値（取得原価又は再
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    割当の日における正味帳簿価額）と受益者によるかかる行使価格との差額に相当する費用引当金を計上してい
    る。
    特定のプランに割り当てられない自己株式も市場性ある有価証券として計上している。株価が帳簿価額を下

    回った場合、減損として計上する。
    有価証券の公正価値は主に市場価格を参照することにより決定される。

    C－債権

    債権は額面金額で計上される。減損は、主に年数及び回収不能リスクに基づき、その実現可能価額が取得原価

    を下回るときに認識される。
    D－外貨建債権・債務の換算

    外貨建債権・債務は以下の要領で換算する。

     ・　外貨建債権・債務はすべて期末日の為替レートで換算する。

     ・　取引日と12月31日との間に生じる換算差額は、資産の「前払金」と負債の「繰延収益」(為替換算調整勘
       定)に計上する。
     ・　通貨（デリバティブを含む）ごとに全体的な外国為替ポジションを確定後、未実現為替差損リスクに対
       する引当金が設定される。
    日産のヘッジに影響を与えている未実現損失は、損益計算書上の引当金には含まれていない。ANC2015-05に基

    づき、ヘッジされたキャッシュ・フローが実現される（投資の清算又は売却の日）まで、ヘッジ手段に係る未
    実現損失について損益計算書に引当金を計上しない。
    E－永久劣後証券

    永久劣後証券は、株主資本とは別に、その後の再評価を伴わず額面価額で計上される。

    F－借入及び金融債務

    借入はその額面金額により計上される。「その他の資産」に計上されている社債発行費用などの借入コスト、

    及び社債償還プレミアムなどは、該当融資期間にわたって定額法で償却される。
    G－リスク・負債引当金

    負債及び費用引当金はANC規則第2014-03号に従って定義し、期末現在に存在する、将来発生する可能性の高い

    債務について設定するものである。一方、偶発債務は、財務諸表作成日現在で将来発生する可能性が高くなく
    確定もしていない債務、又は発生の可能性の高い債務で、確実な見積りのできないものである。偶発債務には
    引当金は設定されないが、オフバランス約定債務については場合に応じて報告することになっている。
    H－デリバティブ

    ヘッジ目的のデリバティブの価値の変動は、かかる変動の一部又は全部の認識がヘッジ対象に対する対称的な

    処理を確保するために関連性のあるものでない限り、貸借対照表において認識されない。
    この対称的な処理は、ヘッジ対象に関して計上される為替換算調整勘定と並行して、現金性商品勘定における

    対応する記帳を伴い、移行勘定におけるヘッジ手段の再評価を必要とする。
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    2017年１月１日からのANC2015-05の適用以降、日産のヘッジのために設定された借入に係る為替差損益は、も
    はや純損益に計上されていない。これらはその他の債権又はその他の負債における特定の勘定に計上され、投
    資 の清算又は売却の日に累計額が損益計算書に振り替えられる。
    「アイソレーテッド・オープン・ポジション」にあるデリバティブの価値は、為替換算調整勘定への記帳を通

    して、各期末の貸借対照表における市場価格に調整される。市場価格が未実現損失を示す場合、同額の引当金
    が損益計算書に認識される。
    ヘッジの直物価格と先渡価格の間のプラス又はマイナスの差額は、財務成績において、ヘッジ期間に渡って分

    散される。
    使用された仮定及び方法

    未実現の為替差損益は直物価格と期末価格の差額に相当する。

    I－特別損益項目、純額

    特別損益項目は当社の通常業務とは明らかに異なる事象や取引から生じた収益及び損失であり、頻繁に又は定

    期的に発生するものではないと考えられる。
    3.投資関連収益及び費用

    持分に関する有価証券及び債権からの収益の内訳は以下のとおりである。

      （単位：百万ユーロ）                              2020年度           2019年度

      日産自動車からの受取配当金
                                                    579
      ダイムラーからの受取配当金
                                          15           54
      ルノーs.a.sからの受取配当金
                                                    23
      ダチアからの受取配当金
                                          44           52
      貸付金に係る受取利息
                                          65           43
      子会社及び関連会社に係る引当金の繰入及び戻入
                                         282          (260)
      合計
                                         406           491
    貸付金に係る受取利息の金額はすべてルノー・グループの子会社からのものである。

    東風ルノー汽車（DRAC）の株式を東風汽車集団有限公司に譲渡したことに伴い、282百万ユーロの減損が戻し入

    れられた。持分の認識の中止（-282百万ユーロ）と東風汽車集団有限公司への差額支払い122百万ユーロを特別
    損益項目として計上し、DRACが借り入れたローンのルノーSAによる返済に伴い、33百万ユーロの債務免除をそ
    の他の財務費用に計上した。この取引により155百万ユーロの損失が発生し、2020年12月31日現在の財務諸表で
    は特別費用として認識された。
    4.為替差損益

    2020年度の為替差損益は12百万ユーロに達しており（2019年度は１百万ユーロ）、その内訳は以下のとおりで

    ある。
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     ・　トレジャリーノートに係る２百万ユーロの為替差益（主に英国ポンド及び米国ドル建て）

     ・　第19回サムライ債の償還に係る10百万ユーロの為替差益
    5.その他の財務収益及び費用

    2020年度、197百万ユーロの純損失計上（2019年度は132百万ユーロの損失計上）となったその他の財務収益及

    び費用は、主に、合計189百万ユーロの支払利息及び類似費用、並びに自己株式に係る減損４百万ユーロによる
    ものである。
    支払利息及び類似の費用の内訳は以下のとおりである。

      （単位：百万ユーロ）                               2020年度          2019年度

                        *
                                          (78)
      スワップ後の社債に係る未払利息、純額
                                                    (66)
      スワップ後の金融機関借入に係る未払利息、純額
                                          (9)          (4)
      子会社借入の終了に係る未払利息
                                          (24)          (19)
      永久劣後証券に係る未払利息
                                          (20)          (20)
      その他の財務費用
                                          (34)           -
      その他（トレジャリーノート及びブローカー手数料）
                                          (24)          (13)
      合計
                                         (189)          (122)
    *　社債に係る純利息の内訳は、未払利息及び支払利息78百万ユーロ（2019年度は66百万ユーロ）であり、2020年度及び
      2019年度のいずれにおいても、スワップに係る未収利息及び受取利息は無かった。
    2020年度の受取利息及び支払利息78百万ユーロの主な内訳は以下のとおりである。

     ・　2014年３月５日発行の社債（EMTN44）に係る16百万ユーロ

     ・　2018年９月28日発行の社債（EMTN53）に係る15百万ユーロ
     ・　2019年６月24日発行の社債（EMTN54）に係る12.5百万ユーロ
     ・　2017年３月８日発行の社債（EMTN49）に係る7.5百万ユーロ
     ・　2017年11月21日発行の社債（EMTN51）に係る7.5百万ユーロ
     ・　2018年４月18日発行の社債（EMTN52）に係る７百万ユーロ
     ・　2019年10月４日発行の社債（EMTN55）に係る６百万ユーロ
     ・　2020年11月25日発行の社債（EMTN57）に係る２百万ユーロ
     ・　2017年７月６日発行の社債（第19回サムライ債）に係る１百万ユーロ
     ・　2017年７月９日発行の社債（第20回サムライ債）に係る１百万ユーロ
     ・　2018年７月３日発行の社債（第21回サムライ債）に係る１百万ユーロ
    フランス政府による保証の対象である融資の未払利息６百万ユーロは、金融機関からの借入に対する未払利息

    （純額）に含まれる。
    その他の財務費用は、主にDRACに関する債権放棄で、DRACが借り入れた33百万ユーロのローンをルノーSAが返

    済したことに対応するものである。
    6.特別損益項目

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    2020年度のルノーSAの特別損益項目（純額）は、406百万ユーロの損失に相当する。それは主に、DRACにおける
    持分の認識の中止（-282百万ユーロ）、財務収益に計上される持分に係る減損の戻入による相殺、及び持分譲
    渡 に関連して東風に支払われた122百万ユーロの差額支払いに起因している。この取引により155百万ユーロの
    損失が発生し、2020年12月31日現在の財務諸表に計上された。
    2019年度、特別な取引は行われなかった。

    7.法人所得税

    ルノーSAはフランスにおける法人所得税額の決定を国内の連結納税制度によって行うことを同制度の制定時に

    選択しており、2004年１月１日以降、ルノーSAがフランスで課税されるルノー・グループにはこの制度が適用
    されている。95％超をルノーSAに保有されるフランスの子会社は、この制度に基づき納付すべき法人所得税を
    当社に直接支払う。国内連結納税の範囲内の各事業体は、個別に課税されたとした場合の理論上の仮税金費用
    を計上する。この仕組みにより生じた節税額は、関連する事業体のグループを代表する会社であるルノーSAの
    収益として扱われる。ルノーの納税グループは中立性の原則を適用しているため、ルノーSAには、欠損金利用
    による節税額を当該子会社に対して再配分又は返済を行う義務はない。
    課税所得に対して繰越すことができる損失の最大限度額は、１百万ユーロに課税所得のうち１百万ユーロを超

    える額の50％を加えた額である。かかる残高は無期限に繰越可能である。
    これらの規則は以下の場合に適用される。

    ・　連結納税グループの利益／損失の決定について

    ・　基準に従い、法人所得税の計算の基礎となる連結納税に含まれる各会社の利益／損失の決定について
    税務上の繰越欠損金に関するこれらの規則は、その原因を問わず、期末時点に存在するすべての欠損金に対し

    て適用される。
    実際には、ルノーSAは、2020年度の課税所得の決定にあたって不足額を計上しなかった（課税所得は-2,597百

    万ユーロに達した。）。
    2020年度において連結納税グループは、CGIの第39号の13により認められるとおり、工業ロイヤリティに係る軽

    減税率を放棄した。
    2020年度の連結納税による収益は103百万ユーロであり、ルノーSAの子会社がルノーSAとは別に課税されるであ

    ろう法人所得税額（すべての税金の調整を含む。）に一致する。
    当年に関連する税金費用の詳細は以下のとおりである。

                                     税金                 純利益

     （単位：百万ユーロ）
                                     課税額
                    税引前
                          理論的
                                相殺     ルノーの      控除額    支払額     理論上     帳簿上
                    利益
                          課税額
                                    貸方に発生
     通常税率適用の当期利益

                      167      55     (55)                    112     167
     特別損益項目
                      (406)      (87)      87                   (319)     (406)
     連結納税
                           (103)                     (103)          103
     繰入／引当金
                             1                     1         (1)
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     その他
                             2                     2         (2)
       合　計

                      (239)     (132)      32              (100)     (207)     (140)
    ルノーSAの繰延税金ポジションの詳細は以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                       2020年             2019年             変動額

                          (1)      (2)      (1)      (2)      (1)      (2)
                        資産      負債      資産      負債      資産      負債
     税務上損金（又は益金）算入済み
     で会計上は未処理のもの
                           17      68       6      55      11      13
     合計

                           17      68       6      55      11      13
    (1)  将来の税軽減額
    (2)  将来の税金費用
    8.投資及び金融資産

    当会計年度中の増減は、以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                         期首残高          期中変動          期末残高

     日産自動車に対する投資

                                 6,217                   6,217
     RNBVに対する投資
                                  12                   12
     ダイムラーに対する投資
                                  584                   584
     DRACに対する投資
                                  282         (282)            0
     総価額

                                 7,095          (282)          6,813
     その他の投資及び金融資産の減損引当金

                                 (282)           282           0
     純合計額

                                 6,813            0       6,813
    中国におけるルノー・グループの新戦略の一環として、ルノーSAは東風ルノー汽車（DRAC）の株式をすべて東

    風汽車集団有限公司に譲渡した。
    東風ルノー汽車（DRAC）の株式に係る減損引当金の全額が、東風汽車集団有限公司に対する譲渡に伴い戻し入

    れられた（注３及び６を参照のこと）。
    ルノー・日産アライアンス及びダイムラーAGが2010年度に協力協定を締結した際、ルノーSAはダイムラーAGの

    株式16,448,378株、すなわち資本の1.55％を取得した。これらの株式はフランクフルト証券取引所に上場され
    ており、額面価額は2.88ユーロである。2020年12月31日現在、その市場価格は１株当たり57.79ユーロであり、
    合計で951百万ユーロである（2019年12月31日現在は１株当たり49.37ユーロで合計812百万ユーロであっ
    た。）。
    1999年度、ルノーSAは日産自動車株式会社に対する持分を取得した。2020年12月31日現在、この持分は

    1,831,837,027株、すなわち日産の資本の43.40％にあたる。これらの株式は東京証券取引所に上場されてお
    り、額面価額は50円である。2020年12月31日現在、その市場価格は１株当たり560円（4.43ユーロ）であり、合
    計で8,115百万ユーロである（2019年12月31日現在は１株当たり636円（5.22ユーロ）で合計9,562百万ユーロで
    あった。）。
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    9.子会社及び関連会社に対する債権

    当会計年度中の増減は以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                        期首残高        増加       減少      期末残高

          ＊
     未収配当金
                                 9              (9)        0
     貸付金

                               12,731        8,585      (3,478)        17,838
        (1)
     総価額
                               12,740        8,585      (3,487)        17,838
     減損

     純合計額

                               12,740        8,585      (3,487)        17,838
     (1)  短期（１年未満に期日が到来する分）

                               12,728                      17,827
       長期（１年後以降に期日が到来する分）

                                 11                      11
     * 為替再評価額考慮後
    貸付金には以下のものが含まれる。

     ・　ルノー・ファイナンスへの短期投資8,933百万ユーロ（2019年度は7,468百万ユーロ）

     ・　ルノー・グループの子会社との間の集中的資金管理契約に伴う短期貸付金8,086百万ユーロ（2019年度は
       4,463百万ユーロ）
     ・　現金担保契約に基づくRCIへの700百万ユーロ（2019年度は700百万ユーロ）
     ・　RTMへの貸付金90百万ユーロ（2019年度は90百万ユーロ）
    貸付金はすべてルノー・グループの子会社向けである。

    10.市場性ある有価証券

    市場性ある有価証券にはルノーSAの自己株式262百万ユーロが含まれている。

    自己株式数の変動は以下のとおりである。

                          オプションの             他の金融資産

                     期首              購入            繰入    戻入    期末残高
                          行使及び付与              への振替
     自己株式数

                    4,548,736       1,280,537       1,270,000                     4,538,199
     割り当てられた株式

                       322       (101)        41       (4)              258
     割り当てられていない株式

                        5                                   5
     総価額（単位：百万ユーロ）

                       327       (101)        41       (4)              263
     減損（単位：百万ユーロ）

                        (1)                     4   (4)          (1)
     合計（単位：百万ユーロ）

                       326       (101)        41       0   (4)     0     262
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    オプションの行使及び株式の権利確定は、主に非居住者に対するプラン23に基づく295,310株及び居住者に対す
    るプラン24に基づく979,206株の権利確定に関係する。
    計上された減損は取得価格と当会計年度の最終月の平均始値の差額に相当する。かかる減損はプランに割り当

    てられない株式について認識される。
    ストック・オプション制度及び業績連動株式制度

    取締役会は定期的にルノー・グループの幹部社員及びマネジャーに対し、制度ごとに価格及び行使期間の異な

    る業績連動株式を付与している。2012年度までは定期的に制度ごとに価格及び行使期間の異なるストック・オ
    プションも付与された。すべての制度において、受益者へのオプションや業績連動株式の付与数を決定するう
    えで勤務成果を条件に加えている。ストック・オプション又は業績連動株式の権利の喪失は適用ある規則に基
    づき、自己都合退職又は雇用終了の場合は全オプション及び権利を喪失し、会社の都合による退職の場合は個
    別に決定される。
    2020年度に、1,440千株式に係る新業績連動株式制度が導入された。株式の権利確定期間は３年で、最低保有期

    間はなく、居住者と非居住者との間の区別もない。
    A－各対象者が保有するストック・オプション及び業績連動株式にかかる権利の数の変動

    ストック・オプション
                                             付与日及び

                                  行使価格の加重平
                                                       株式に
                                            行使日における
                          オプション数           均額
                                                          (1)
                                           株価の加重平均額
                                                     かかる権利
                                  （単位：ユーロ）
                                           （単位：ユーロ）
     2020年１月１日現在未行使のオプション
     及び未確定の権利                       102,987             37             4,343,329
     付与

                                                   -   1,443,615
     行使されたオプション又は権利確定が
                                (1)                   (2)         (3)
     なされた権利                        (471)                    50    (1,280,066)
     期限切れのオプション及び権利並びに
                                (1)
     その他の調整                      (102,516)              37          -    (92,604)
     2020年12月31日現在未行使のオプション
     及び未確定の権利                          0          37          -   4,414,274
    (1)  2020年度に行使された又は期限切れとなったストック・オプションは2012年度にプラン20に基づき付与されたものであ
      る。
    (2)  将来のオプションの行使に備えルノー・グループにより株式が取得された時点の価格である。
    (3)  権利が確定された業績連動株式は主に2016年度に非居住者についてプラン23及び2017年度に居住者についてプラン24に
      基づいて付与されたものである。
    B－ストック・オプション

    2020年12月31日現在、もはや有効なプランはなくなった。プラン20に係る４年の権利確定期間は2020年12月に

    満了した。
                                        2020年12月31日現

                                 行使価格
      制度       制度の種類           付与日                 在の未行使           行使期間
                                (単位：ユーロ)
                                        オプション残高
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                                                  自2016年12月13日
     プラン20       株式購入オプション            2012年12月13日
                                                  至2020年12月12日
                                     37.43           0
     合計

                                                0
    C－業績連動株式制度

    プラン23からプラン25について、権利確定期間及び最低保有期間は、各国の税制を考慮するため、受益者が税

    法上のフランス居住者か又はその他の国の居住者かによって異なる。
    税法上のフランス居住者に付与される株式の権利確定期間は３年で、保有期間はその後の１年である（プラン

    22については２年）。
    税法上のフランス非居住者については、権利確定期間は４年間で、最低保有期間はない。

    プラン26からは、税法上のフランス居住者又は外国居住者に対して、権利確定期間は３年間で、保有期間はな

    い。
                            2020年12月31日

       制度      制度の種類         付与日      時点で付与され           権利確定日            保有期間
                             た株式の権利
                                             ＊
      プラン23      業績連動株式        2016年４月29日                                無し
                                   -
                                      2020年４月29日
                                                2020年２月９日
                                             ＊
                                   -
                                      2020年２月９日
      プラン24      業績連動株式        2017年２月９日                            －2021年２月９日
                                271,300
                                      2021年２月９日
                                                    無し
                                                2021年２月15日
                               1,054,009
                                      2021年２月15日
      プラン25      業績連動株式        2018年２月15日                            －2022年２月15日
                                      2022年２月15日
                                262,950
                                                    無し
      プラン26      業績連動株式        2019年６月12日                  2022年６月12日              無し

                               1,392,700
      プラン27      業績連動株式        2020年２月13日                  2023年２月13日              無し

                               1,433,315
     合計

                               4,414,274
    * これらのプランに関連する業績連動株式の権利は、2020年度に期限切れとなったか又は権利確定がなされたものである。
    11.債権及びその他の資産

    主な債権は以下のとおりである。

    ・　2012年に導入されたルノーSA及びルノーs.a.s間の再請求契約に基づく業績連動株式の未請求債権198百万

       ユーロ（2019年度は247百万ユーロ）
    ・　未収税金
     （単位：百万ユーロ）                    期首残高        増加        減少        期末残高

     未収税金
     CIR  : 研究税控除

                               156        143       (172)         127
     CICE   : 競争及び雇用のための税控除
                                0                        0
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     その他の未収税金
                               29         6       (1)        34
     総価額*
                               185        149       (173)         161
     純合計額
                               185        149       (173)         161
     * 短期（１年未満に期日が到来する分）

                                                        9
                                7
       長期（１年後以降に期日が到来する
     分）                                                 152
                               179
    上記の増加は主に、当年の研究税控除債権（143百万ユーロ）に関係する。

    上記の減少は主に、2019年度の研究税控除債権164百万ユーロの譲渡、及び2016年度の研究税控除の残高の償還

    によるものである。
    2020年度末現在、未収税金の減損は認識されなかった。

    その他の資産の主な内訳は以下のとおりである。

    ・　繰延費用は、種々の貸付に関する最終支払及び起債費用からなる。
    ・　いくつかの長期借入（５年から７年）の償還プレミアム。
    ・　引当金の対象となる、円建借入金の未実現損失（４百万ユーロ）に相当する未実現為替差損及び、現金性
    商品評価差額勘定に計上される、日産のヘッジのために使用した円建借入金の返済に係る177百万ユーロの為替
    換算差額。
     （単位：百万ユーロ）                       期首残高         増加        減少       期末残高

     その他の資産
     繰延費用

                                12        17       (3)        26
     社債償還プレミアム
                                20               (4)        16
     未実現為替差損
                                170        98       (87)        181
     合計*

                                202        115       (94)        223
     * 短期（１年未満に期日が到来する分）
                                177                        201
     長期（１年後以降に期日が到来する分）                           25                        22

    12.株主資本

    株主資本の変動は以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                       2019年度             2020年度

                    期首残高       純利益処分       配当      純利益       その他      期末残高
     資本金
                        1,127                                1,127
     資本剰余金
                        4,782                                4,782
     持分法による評価差額
                        5,520                         (3,853)       1,667
     法定及び規制準備金
                         113                                113
     繰越利益剰余金
                        8,864        383                        9,248
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     当期純利益
                         383      (383)             (139)             (139)
     合　計
                       20,789         0      0     (139)     (3,853)       16,798
    2020年12月31日現在、処分不能な準備金額は1,780百万ユーロである。

    持分法による評価差額の変動は、主にマイナス3,828百万ユーロのルノーs.a.s株式の持分法による価値の変

    動、マイナス19百万ユーロのダチア株式の持分法による価値の変動及びマイナス６百万ユーロのソファサ株式
    の持分法による価値の変動を含む。
    ルノーSAの株主構成―2020年12月31日現在

                          資本構成                      議決権

                    保有株式数          資本金に対する％              株式数            ％
     フランス政府
                      44,387,915              15.01%        88,775,830             28.61%
     従業員
                      14,380,361              4.86%        24,377,299             7.86%
     自己株式
                       4,538,199              1.53%
     日産
                      44,358,343              15.00%
     ダイムラーAG
                       9,167,391              3.10%        15,741,908             5.07%
     その他
                      178,890,075              60.49%        181,368,881             58.46%
     合　計
                      295,722,284               100%       310,263,918              100%
    ルノーSA株式の１株当たり額面金額は3.81ユーロ。

    13.永久劣後証券

    ルノーSAが1983年10月及び1984年４月に発行したこれらの株式は、ルノーSAの任意で割増償還することができ

    る。これらの証券に係る最低の年分配率は年９％で、固定部分6.75％と、同一の連結範囲及び方法により計算
    された連結売上高に基づく変動部分2.25％（最低）からなる。
    2020年12月31日現在、797,659株の永久劣後証券が流通しており、全体では未払利息を含めて130百万ユーロと

    なる。これらの永久劣後証券はパリ証券取引所の上場株である。2020年12月31日現在の永久劣後証券の市場価
    格は、額面153ユーロに対し373.65ユーロであった（2019年12月31日現在は557ユーロ）。
    2020年度の永久劣後証券の収益分配額は20百万ユーロ（2019年度は20百万ユーロ）で、支払利息及び類似費用

    に計上している。
    14.負債及び費用引当金

    負債及び費用引当金の内訳は、以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                   期首残高        繰入     適用される      適用されない        期末残高

                                      戻入       戻入
     為替差損
                            1            (1)               0
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          *
     費用引当金
                           318       44     (101)        (6)       255
     その他のリスク引当金
                            0       3                    3
     合計
                           319       47     (102)        (6)       258
     　　*   うち、短期（１年未満）
                           103                           117
        うち、長期（１年以上）
                           216                           141
    無償での既存株式の割当が決定された後、2020年12月31日現在において255百万ユーロの負債引当金が計上され

    た（2019年12月31日現在は318百万ユーロ）。ルノーSA及びルノーs.a.s間で導入された再請求契約に基づき、
    この引当金の198百万ユーロの株式は、子会社であるルノーs.a.sに対する未請求債権とみなされている（2019
    年度は247百万ユーロ）。
    ルノーSAが関与している既知の訴訟については、期末に調査検討を行い、法律・税務顧問の意見に基づき、リ

    スクの見積額を補填するために適宜必要と判断される引当金を設定している。
    15.借入及び金融負債

    A.社債

    2020年12月31日現在の社債は、6,718百万ユーロ（2019年12月31日現在は6,310百万ユーロ）である。

    2020年度の主な変動は以下のとおりである。

     ・　2020年４月13日、2017年４月11日付３年社債（EMTN50）、額面価額70億円、利率0.5138％を償還

     ・　2020年７月６日、2017年６月29日付３年社債（第19回サムライ債）、額面価額634億円、利率0.36％を償
       還
     ・　2020年11月25日、5.5年社債（EMTN57）、額面総額10億ユーロ、利率2.375％を発行
    償還期限による内訳

                                 2020年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）            合計   １年以内     １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内        ５年超
     額面価額

                6,679      809        218        895        757       1,750    2,250
     未払利息
                  39     39
     合計
                6,718      848        218        895        757       1,750    2,250
                                 2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）            合計   １年以内     １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内        ５年超
     額面価額

                6,274      577        821        218        900        758   3,000
     未払利息
                  36     36
     合計
                6,310      613        821        218        900        758   3,000
    通貨による内訳

                                519/643


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                                                           ルノー(E05907)
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                       2020年12月31日現在                      2019年12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）             ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後           ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後
     ユーロ

                         5,988           6,264           4,986           5,621
     円
                          730           454          1,324            689
     合計
                         6,718           6,718           6,310           6,310
    金利の種類による内訳

                       2020年12月31日現在                      2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）             ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後           ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後
     固定金利
                         6,718           6,661           6,310           6,253
     変動金利
                                     57                      57
     合計
                         6,718           6,718           6,310           6,310
    B.金融機関からの借入債務

    金融機関からの借入債務は2020年12月31日現在で4,403百万ユーロ（2019年12月31日現在で442百万ユーロ）あ

    り、大部分が貸付市場での借入契約である。
    2020年度の社債の主な変動は以下のとおりである。

     ・　2020年４月24日、６年社債、額面価額95百万ユーロを償還

     ・　2020年７月17日、３年社債、額面総額50百万ユーロを引受
     ・　2020年８月５日、フランス政府による保証の対象である20億ユーロの社債を引き出し
     ・　2020年９月22日、フランス政府による保証の対象である10億ユーロの社債を引き出し
     ・　2020年12月23日、フランス政府による保証の対象である10億ユーロの社債を引き出し
    期日までの残存期間による内訳

                                 2020年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）              合計        １年以内       １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内
     額面価額

                      4,390          75        1,345         1,420         1,550
     未払利息
                       13         13
     合計
                      4,403          88        1,345         1,420         1,550
    2020年６月２日、ルノーSAは、５つの銀行で構成される銀行団に、借入総額の90％につき政府による保証付き

    の50億ユーロを上限とする融資枠を設定した。この融資枠の主な特徴は以下のとおりであった。
     - 　総限度額は50億ユーロで、2020年12月31日まで、全額又は部分的に、１回又は数回に分けて引き出すこ
       とができた。
     - 　各引き出しの当初償還期限は12ヶ月で、ルノーが満期をさらに３年間延長し、毎年３分の１ずつ返済す
       ることができるオプションが付いている。
     - 　各引き出しにかかる利率は、初年度は12ヶ月Euribor、その後の延長については６ヶ月Euriborとする。
     - 　融資期間中、延長後の期限前返済は、額面金額500百万ユーロ以上について可能である。
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    2020年12月31日現在、ルノーSAは総額40億ユーロの３回の引き出しを行った（2020年８月５日の20億ユーロ、
    2020年９月22日の10億ユーロ及び2020年12月23日の10億ユーロ）。2020年12月31日現在、残存する10億ユーロ
    の 融資枠は既に使用できない。
    最初の２回の引き出しの当初認識について、ルノーSAは延長オプションを使用せずいずれの借入も返済できる

    と想定していた。とりわけ、2020年10月末にフランスで実施された２回目のロックダウン措置及び当グループ
    の流動性について新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の流行の第二波から生じうる結果により、これら２回
    の引き出しの非延長の見通しが2020年度末に修正された。
    これらの引出金は、延長された場合、2022年、2023年及び2024年の３回に分けて引き出しの各応当日に返済す

    ることができ、ルノーSAはそれぞれの返済日に残存期間にかかる期限前弁済を行うことができるオプションを
    有している。
    2020年12月31日現在、ルノー・グループにより延長オプションは未だ行使されていないが、３回の引出金は貸

    借対照表上、１年超２年以内に1,320百万ユーロ、２年超３年以内に1,320百万ユーロ及び３年超４年以内に
    1,360百万ユーロについて満期となる。
                                 2019年12月31日現在

                               １年超２年以        ２年超３年以        ３年超４年以        ４年超５年以
                  合計       １年以内
     （単位：百万ユーロ）                             内        内        内        内
     額面価額

                     435        95        75        25        50       190
     未払利息
                      3        3
     合計
                     438        98        75        25        50       190
    通貨による内訳

                       2020年12月31日現在                      2019年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）             ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後           ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後
     ユーロ

                         4,403           4,403            438           438
     合計
                         4,403           4,403            438           438
    金利の種類による内訳

     （単位：百万ユーロ）                  2020年12月31日現在                      2019年12月31日現在

                 ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後           ヘッジの影響考慮前           ヘッジの影響考慮後
     固定金利

                         4,275           4,275            266           361
     変動金利

                          128           128           172            77
     合計

                         4,403           4,403            438           438
    C.その他の借入債務及び金融負債

    その他の借入及び金融負債は2020年12月31日現在で3,942百万ユーロ（2019年度は3,214百万ユーロ）あり、概

    ね以下のような構成になっている。
     ・　余剰資金のあるルノー・グループ子会社からの借入2,624百万ユーロ

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     ・　トレジャリーノート1,318百万ユーロ
    いずれの借入及び金融負債も無担保であり、満期まで１年を超えるものに該当しない。

    担保権（     sûretés     réelles    ）が設定されている借入はない。

    16.その他負債

    その他負債の変動は以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                        期首残高            変動額            期末残高

     営業債務及び関連する勘定

                                               3             3
     社会的負債

                                               1             1
     税金負債

                                   681            8            689
     その他の資産に関連する負債
                                    5                        5
     その他の負債
                                    6          (4)              2
     合計*
                                   692            8            700
     *  短期（１年未満に期日が到来する分）
                                   692                        201
       長期（１年後以降に期日が到来する分）
                                                           499
    税金負債の変動は、主に連結納税の８百万ユーロの増加によるものである。

    17.金融商品の未実現収益

    日産のヘッジの一部ではなくなった米ドル建てのトレジャリーノート及び円建ての借入に係るヘッジ商品の未

    実現為替差益がある。
    2019年度のこれらの金額は10百万ユーロであった。

    18.繰延収益

    繰延収益は、円建又は円にスワップした借入に係る未実現為替差益、及び現金性商品評価差額勘定に18百万

    ユーロで計上される、日産のヘッジのために使用した円建借入金の返済に係る為替差益からなる。
    19.金融商品

    金融商品及びリスク管理

    それぞれに関する契約は、以下のとおりである（想定元本で、また必要に応じて公正価値で表示）。

     （単位：百万ユーロ）                              2020年                2019年

                               想定       公正価値         想定       公正価値
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     金利スワップ
                                                   95        (1)
     通貨スワップ
                                  276        (12)         57        (2)
     先渡買い
                                  638        (33)         680        (10)
     先渡売り
                                  670                689
     これらすべての取引はルノー・ファイナンスとのものである。
     先渡買い及び先渡売り並びにスワップ取引はオフバランスである。
    為替リスク

    為替リスク管理は、基本的に、ルノーの外貨建ての資金調達をカバーするための通貨スワップ及び先渡為替予
    約取引で構成される。ルノーSAはまた、子会社との外貨による借入金をヘッジするため先渡為替予約取引を行
    う。
    金利リスク

    ルノーSAはルノー・グループの負債の大部分を抱えており、その金利リスクの管理方針として、長期投資につ
    いては固定金利を、また、流動性準備用の投資については変動金利を適用している。日産に対する持分のヘッ
    ジの一環として行う円建の資金調達には固定金利を使用している。
    ルノーSAではデリバティブを用いて上記の金利・為替リスク管理を実施しており、それらの運用はルノー・グ

    ループの100％子会社であるルノー・ファイナンスとの間で行っている。
    流動性リスク

    ルノー・グループの自動車部門は、日常の運転資金と将来に向けての投資を支える潤沢な資金源を必要として
    おり、常時、銀行借入や資本市場での調達により、借入のリファイナンスを行っている。したがって、市場休
    止や与信枠の縮小といった事態においては流動性リスクに晒されることになる。ルノーSAは、集中的資金管理
    方針の一環として、自動車部門へのリファイナンスの大部分を資本市場の長期資金（社債や私募債の発行）及
    びトレジャリーノートなどの短期資金又は銀行融資により賄っている。
    また、ルノーSAは、金融機関との与信契約を確認している（注20）。

    これらの資金調達に関する契約文書及び与信契約には、ルノーの信用格付け又は財務指標の遵守状況に変動が

    あった場合に借入枠に悪影響を及ぼしうる条項は含まれない。
    利用可能な手元資金や年度末において未使用の契約済み与信枠があり、且つ、短期融資の更新も見込まれるこ

    とを考慮すれば、ルノーSAとしては１年以上にわたりその義務を果たしていくのに十分な資金源を有してい
    る。
    20.与え手側及び受け手側の契約

    オフバランスの契約は以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                             2020年                 2019年

                                      うち、                 うち、
                              合計        関連会社          合計        関連会社
     契約受け手側

     保証書及び預かり金

     設定済、未使用の与信枠

                                3,430                 3,480
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     合計
                                3,430                 3,480
     契約与え手側

     保証書及び預かり金

                                 830         700        830         700
     設定済、未使用の与信枠
                                 484         484        487         487
     合計
                                1,314         1,184        1,317         1,187
    RCIバンクにおける重要なリスク比率の管理の一環として、ルノーSAは、2010年度にRCIバンクとの間で、ル

    ノーSAによる700百万ユーロの預託金について担保契約を締結した。
    設定済だが未使用の与信枠については特に制限条項は定められていない。

    偶発債務

    フランスで継続中の「排出ガス」問題において、ルノーは、パリ検察庁の要請により2017年１月12日に正式な
    法的調査が開始されたことを認識している。手続におけるこの段階は、フランスの検察当局が本件を追求した
    いと考えたことの証拠であると考えられる。2020年12月31日現在、本調査に関して引当金は計上されていな
    い。
    欧州司法裁判所（CJEU）は、2020年12月17日、他の自動車メーカーに関する予備判決申立ての訴訟において、

    その解釈上の判決を行った。この裁定は国内法に対して法的拘束力を有する。これら進行中の訴訟における次
    の段階の潜在的な結果は、現段階では信頼性をもって見積ることができず、また、2020年12月31日現在、本件
    に関する引当金は計上されていない。
    2019年１月９日、イタリアの競争当局（Autorità                          Garante     della   Concorrenza       e del  Mercato     - AGCM）はRCI

    バンクに125百万ユーロの罰金を科したが、ルノーSAはかかる罰金の支払に関して連帯して責任を負う。ル
    ノー・グループは、この罰金の根拠に異議を唱えており、かかる決定に対して上訴する意向である。ルノー
    は、かかる決定が裁判所により取消される又は根本的に修正される可能性は高いと考えている。罰金額に影響
    を与える多くの変数のため、決定が維持された場合、手続終了時に支払義務を有する可能性がある金額を確実
    に見積もることは不可能である。2019年４月３日、銀行保証の取り決めがなされ、ルノーの支払停止の申請が
    許可された。2020年10月21日、裁判所はAGCMの決定全体を取り消し、AGCMは2020年12月23日にその決定に対し
    て上訴した。2020年12月31日現在、本件に関する引当金は計上されていない。
    その他の情報

    21.キャッシュ・フロー

    キャッシュ・フローは以下のとおりである。

     （単位：百万ユーロ）                                   2020年             2019年

     当期純利益
                                             (139)              383
     引当金と繰延費用の増加
                                              24              8
     リスク・負債引当金の純増
                                             (61)             (64)
     減損引当金の純増額
                                             (278)              268
     売却資産に係る純利益
                                             436
     合計
                                             (18)             595
                                524/643


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    22.従業員

    ルノーSAには従業員はいない。

    23.取締役及び会社役員への報酬

    2020年度に関して取締役に対して支払われる出席報酬純額は763,374ユーロである（2019年度は1,212,748ユー

    ロが支払われた）。
    取締役会長は、取締役としての任期中の出席報酬を受領していない。

    2020年度の損益計算書に計上された社会保障費を除く報酬は、暫定変動部分を含み、２百万ユーロに上る。

    2020年度、会社役員に対し合計102,500株の業績連動株式が付与された。

    24.サプライヤー及び顧客の請求書払いの期限に関する情報

    フランス商法第L.441-6-1条に基づき、ルノーSAは商業活動を行っていないため、本書にはサプライヤー及び顧

    客の請求書払いの期限の詳細は記載されていない。
    関連する情報はルノーs.a.sの事業報告書に記載される。

    25.子会社及び関連会社

    直接保有

     会社名

                  資本金        準備金及び繰越利益剰余金                 持分％        持分の帳簿価額
     （単位：百万ユーロ）
     投資
     ルノーs.a.s
     （フランス、ブロー
     ニュ・ビヤンクール92
     100、ケ    アルフォン
     ソ・ル・ガロ13－15）
                      534               3,938        100.00%            6,366
     ダチア
     （ルーマニア、ミオ
     ヴェニ    115400、ウジネ
          (1)
     イ通り１）
                      522                489       99.43%            1,103
     日産
     （日本国、神奈川県横
     浜市神奈川区宝町２番
       (2)*
     地）
                     11,240                         43.40%            6,217
                                525/643



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     ダイムラーAG
     （ドイツ連邦共和国　
     70327   シュツットガル
     ト、メルセデスシュト
           *
     ラーセ    137）
                     3,070                         1.55%            584
     RNBV
     （オランダ、アムステ
     ルダム、1081KJ、ヤハ
     トハーヴェンウェグ
     130）
                       6                       50.00%             12
     ソファサ
     （コロンビア、エンビ
     ガド　N39、カレラ49）
     (3)
                       1                55       27.66%             14
     投資合計
                                                         14,296
    (1)  ダチアの換算レートは１ユーロ＝4.8683ルーマニア・レイ
    (2)  日産の換算レートは１ユーロ＝126.49円
    (3)  ソファサの換算レートは１ユーロ＝4,187.00コロンビア・ペソ
                           2020年度の売上

     会社名
                                     前年度        2020年度
                               高
                                    純（損）益      ルノーSAへの配当金
     （単位：百万ユーロ）
                             （税抜）
     投資

     ルノーs.a.s

     （フランス、ブローニュ・ビヤンクール                   92
     100、ケ    アルフォンソ・ル・ガロ13－15）
                                37,715      (2,487)
     ダチア
     （ルーマニア、ミオヴェニ             115400、ウジネイ
         (1)
     通り１）
                                3,782       61           44
     日産
     （日本国、神奈川県横浜市神奈川区宝町２番
       (2)*
     地）
     ダイムラーAG
     （ドイツ連邦共和国　70327             シュツットガル
                     *
     ト、メルセデスシュトラーセ              137）
                                                  15
     RNBV
     （オランダ、アムステルダム、1081KJ、ヤハト
               **
     ハーヴェンウェグ130）
     ソファサ
     （コロンビア、エンビガド　N39、カレラ49）
     (2)
                                 500     (10)            9
    (1)  ダチアの平均換算レートは１ユーロ＝4.8371ルーマニア・レイ
    (2)  ソファサの平均換算レートは１ユーロ＝4,210.7722コロンビア・ペソ
    ＊　ダイムラーについてこの情報は2021年２月18日からダイムラーのウェブサイトで入手可能である
       （www.daimler.com/investors/reports-news/annual-reports/2020/）。
                                526/643


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    　　日産についてこの情報は本書の2020年度連結財務諸表に対する注12に示す。
    ＊＊RNBVについては、この情報は入手不可能である。
    間接保有

    ルノーSAが間接的に保有する子会社の完全なリストは、ルノー・グループのウェブサイト上の財務情報セク

    ションから入手可能な「Additional                   information       on  Groupe    Renault     composition（ルノー・グループの構成
    に係る追加情報）」という題の文書に含まれる（https://group.renault.com/en/finance-2/financial-
    information/       documents-and-publications/）。
    持分法に基づく投資

    持分法に基づき評価されるルノーs.a.s株式の価値は、2020年度には感染症の流行を背景としてルノー及び子会

    社の活動低下により3,828百万ユーロ減少した。
    持分法に基づき評価されるダチア株式の価値は19百万ユーロ減少し、ソファサ株式の価値は６百万ユーロ減少

    した。
    持分の取得

    注８を参照のこと。

    26.５年間の決算概要

                             2016       2017       2018       2019       2020

     年度末財政状態

     資本金（百万ユーロ）                        1,127       1,127       1,127       1,127       1,127

     発行済株式及び投資証明書数                     295,722,284       295,722,284       295,722,284       295,722,284       295,722,284

     営業活動による総利益（百万ユーロ）

     税別売上高

     税金、減価償却費、償却費及び引当金
          (1)
     控除前利益                        1,404        815      1,560        485      (212)
     法人所得税                         81       95       91       80      100

     税金、減価償却費、償却費及び引当金
     控除後利益                        1,382        937      1,726        383      (139)
     支払配当金                         916      1,027       1,035

     １株当たり利益（ユーロ）

     税金、減価償却費、償却費及び引当金
               (1)
     控除前１株当たり利益                        4.75       2.76       5.27       1.64      (0.72)
     税金、減価償却費、償却費及び引当金
     控除後１株当たり利益                        4.67       3.17       5.84       1.30      (0.47)
                     (2)
     基本的１株当たり利益（希薄化後）                        5.04       3.42       6.31       1.40      (0.51)
     希薄化効果                        0.37       0.25       0.47       0.10      (0.04)

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     配当金純額                        3.15       3.55       3.55       0.00
        (3)
     従業員
    (1)  引当金は当該年度に計上されたもので、戻入及び適用を除く。
    (2)  年度末の平均株式数に基づく。
    (3)  従業員はいない。
    27.後発事象

    取締役会による承認を経て、2021年１月14日、ルノー・グループCEOのルカ・デメオは、ルノー・グループの戦

    略を、並行して開始する３つのフェーズを通じて台数の追求から価値の創造へと転換することを目的とした新
    たな戦略プラン「ルノーリューション」を発表した。
    -　「復活」フェーズは2023年まで継続し、営業総利益の回復と現金の創出に注力する。

    -　「リノベーション」フェーズは2025年まで継続し、ラインナップのリニューアルと強化によりブランドの収
      益性に貢献していく。
    -　「レボリューション」フェーズは2025年に開始し、ルノー・グループの事業モデルをテクノロジー、エネル
      ギー及びモビリティに転換し、ルノー・グループを新型モビリティのバリューチェーンのフロントランナー
      にしていく。
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    ２【主な資産・負債及び収支の内容】

       前掲の財務諸表に対する注記を参照のこと。

    ３【その他】

     （１）　後発事象

     - 2021年１月14日：         ルノー・グループの「ルノーリューション」戦略プラン

       取締役会による承認を経て、本日、ルノー・グループCEOのルカ・デメオは                                      、ルノー・グループの戦略を台

     数の追求から価値の創造へと転換する                   ことを目的とした新たな戦略プラン「ルノーリューション」を発表し
     た。
       この戦略プランは、並行して開始する                   ３つのフェーズ        で構成されている。
       ・　「復活」は2023年まで継続し、営業総利益と現金の創出の回復に注力する。
       ・　「リノベーション」は2025年まで継続し、ラインナップのリニューアルと強化によりブランドの収益
         性に貢献していく。
       ・　「レボリューション」は2025年以降、ルノー・グループの事業モデルをテクノロジー、エネルギー及
         びモビリティに転換し、ルノー・グループを新型モビリティのバリューチェーンのフロントランナー
         にしていく。
       ルノーリューションの計画では、以下を通じてルノー・グループの競争力を回復する。

             (１)
       ・　2o22計画         をさらに一歩推し進め、エンジニアリング及び製造面での効率化を行い、世界規模で固
         定費を削減し、変動費を改善する。
       ・　現在のルノー・グループのヨーロッパにおける工業資産及び電力のリーダーシップを活用する。
       ・　製品、事業及びテクノロジーにおけるルノー・グループの対応範囲を拡大するためアライアンスを構
         築する。
       ・　モビリティサービス、エネルギーに特化したサービス、及びデータ関連サービスを加速する。
       ・　ブランド、顧客及び市場志向の強化に基づいた４つの差別化されたビジネスユニットを通じて収益性
         を推進する。
         （１）　３年間で20億ユーロ超の固定費を削減する「2o22計画」が2020年５月29日に発表された。

       新たな組織によりこの計画を実施する。                    各職能では、エンジニアリングを最前線に置いて、ブランド製品

     の競争力、コスト、市場投入までの時間について説明責任を負う。本格的で明確で差別化された各ブランド
     では、その収益性を管理する。
       この価値主導型組織に従って、当社はもはや市場シェア及び販売台数ではなく、収益性、現金の創出及び

     投資効果に基づいてその業績を評価することになる。
       ルノー・グループは          新たな財務目標        を以下のとおり設定している。

       ・　2023年までに、ルノー・グループは、３％超のグループ営業総利益、累積約30億ユーロの自動車部門
                           (２)
         の営業フリー・キャッシュ・フロー                    （2021-2023年）の達成と、投資（研究開発及び設備投資）を
         売上高の約８％まで縮小することを目指す。
       ・　2025年までに、ルノー・グループは、少なくとも５％のグループ営業総利益、累積約60億ユーロの自
                                (２)
         動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー                         （2021-2025年）、そして2019年度比で少なくとも15
                 (３)
         ポイントのROCE          改善を目指す。
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       ルノーリューションの計画では、2050年までにヨーロッパでのCO                                 排出量ゼロを目指すというコミットメン
                                        2
     トに則りつつ、ルノー・グループの持続可能な収益性を確保していく。
         （２）　自動車部門の営業フリー・キャッシュ・フロー：利息・税金調整後キャッシュ・フロー(公開上場会社からの受取配当

            金を除く)から有形固定資産及び無形資産への投資（処分との純額）を除いたもの（必要運転資本の変動を含む）。
         （３）　ROCE＝自動車営業総利益（アフトワズを含む）×（１                          － 平均税率）/（PP&E        ＋ 無形資産    ＋ 金融資産    － RCI/日
            産/ダイムラーに対する投資            + WCR）。
       ルノー・グループCEOのルカ・デメオは次のように述べている。                                「 ルノーリューションは、会社全体を販売

     台数から価値へ転換することを目指している。回復というよりむしろ、ルノー・グループのビジネスモデル
     の大きな変革となる。ルノー・グループは安定的で健全な業績の基盤を築いている。エンジニアリングをは
     じめとするルノー・グループの経営を合理化し、必要な場合は規模を調整し、将来性の高い製品や技術への
     リソースの再配分を行った。この効率性の向上は、技術注入、電動化、競争力などルノー・グループの将来
     のラインナップを促進することとなる。これによってルノー・グループのブランドの強みが高められる。そ
     のそれぞれが明確で差別化された領域を備え、各々の収益性及び顧客満足度に責任を負う。ルノー・グルー
     プは、テクノロジーに取り組む自動車会社から、自動車に取り組むテクノロジー企業へと移行して、2030年
     までに、収益の少なくとも20%をサービス、データ及びエネルギー事業から得ることになる。
       ルノー・グループは、この素晴らしい企業の資産、そこで働く人々のスキルと献身を頼りとして、着実に

     その域をめざしていく。ルノーリューションは、ルノー・グループが展開する社内の戦略プランであり、ル
     ノー・グループはこれを、その策定の時と同じ方法で、すなわち、一体となって達成する。」
       ルノーリューションの計画には、以下の主な要素が含まれている。

       １.  競争力、コスト、開発期間、市場投入までの時間について説明責任を負う                                      各職能の効率化の加速           。
       ・　  アライアンスによって後押しする、エンジニアリング及び製造の効率化、スピード及び業績。
                ○　プラットフォームの合理化（６つから３つへ）（ルノー・グループの販売台数の
                  80％のベースをアライアンスの３つのプラットフォームにする）及びパワートレイ
                  ンの合理化（８ファミリーから４ファミリーへ）。
                ○　既存のプラットフォームに基づき販売されるすべてのモデルは３年以内に発売され
                  る。
                ○　2019年の４百万ユニットから2025年には3.1百万ユニットへと生産拠点を適正化する
                  （ハーバー基準）。
                ○　サプライヤーとの効率の再構築。
       ・　スペイン、モロッコ、ルーマニア、トルコでの競争力を活かし、ロシアとのシナジーを拡大しつつ、
         中南米、インド及び韓国を中心に、                  高収益事業へとルノー・グループの国際的拠点の方針移行を進め
         ている   。
       ・　  厳格なコスト管理。
                ○　固定費の削減：早期達成し、2023年までさらに推進される2o22計画により25億ユー
                  ロを達成し、2025年までに30億ユーロ（固定費の変動費化を含む）を目標とする。
                                        (４)
                ○　変動費：2023年までに１台あたり600ユーロ                          の改善。
                ○　投資（研究開発及び設備投資）を売上高の約10％から2025年までに８％以下に縮小
                  する。
       これらの取り組みにより、ルノー・グループの回復力を強化し、2023年までに損益分岐点を30％引き下げ

     る。
         （４）　構成に変更なし。
       ２．強力なアイデンティティとポジショニングを備えた４つのビジネスユニット。                                          この新しいモデルによ

     り、リバランスされたより収益性の高い製品ポートフォリオが生まれるだろう（2025年までに24モデルが発
     売され、その半分はＣ/Ｄセグメントで、少なくとも10モデルが完全な電気自動車となる）。
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       この新しい価値主導型の組織と積極的な商品の投入は、より良い価格設定と製品構成を推進するだろう。
       ルノー   、 （La   nouvelle     Vague新しい波）

       このブランドでは、例えば、エネルギー、テクノロジー及びモビリティサービス等、自動車業界の内外で
     近代性と革新性を体現するだろう。
       戦略の一環として、このブランドではＣセグメントを積極的にしてセグメントの構成を強化し、ヨーロッ
     パでその地位を高めるとともに、中南米やロシアなどの重要な市場において、収益性の高いセグメントや
     チャネルに注力していく。
       このブランドではルノー・グループの強力な資産に依拠することとなる。
       ・　  2025年までに、以下を備えた電動化のリーダーとなる。
                ○　フランス北部に建設される可能性があり、ルノー・グループの世界最大の電気自動
                  車製造拠点となる「エレクトロポール」。
                ○　燃料電池スタックから車両までの水素合弁事業。
                ○　ヨーロッパにおける「最もグリーンな」構成。
                ○　ヨーロッパの発売の半分は完全な電気自動車で、利益率の寄与はICEよりも大きい
                  (単位:ユーロ)        。
                ○　ハイブリッドの構成比35％を有するハイブリッド市場におけるチャレンジャー。
       ・　  ハイテク・エコシステム・アッセンブラー                      ：ビッグデータからサイバーセキュリティに至る主要技術
         のプレイヤーとなり、「ソフトウェア共和国」となる。
       ・　フラン（フランス）に所在するRe-Factoryを通じた、電気自動車やエネルギーに特化したサービスに
         よる  循環型経済のリーダー           。
       ダチア-ラーダ       、 （Tout.     Simplementすべてをシンプルに）

       ダチアはクールなタッチを備えたダチアであり続け、ラーダは、依然として荒々しく逞しいラーダであり
     ながら、スマートな購買層をターゲットとした実績ある技術に則り、Ｃセグメントのガラスの天井を破りつ
     つ、手頃な価格の商品を提供し続けるだろう。
       ・　  超効率的ビジネスモデル。
                ○　デザインからコストへ。
                ○　効率の改善：プラットフォーム４つから１つへ、ボディタイプを18から11とし、平
                  均生産量をプラットフォームあたり0.3百万台からプラットフォームあたり1.1百万
                  台へと拡大する。
       ・　  競争力のあるラインナップを刷新し、Ｃセグメントに進出する。
                ○　2025年までに７つのモデル（２つはＣセグメント）を発売する。
                ○　象徴的なモデルの復活。
                ○　CO    効率：ルノー・グループの技術的資産を活用する（LPGは両ブランドに、E-TECH
                   2
                  はダチアに）。
       アルピーヌ

       アルピーヌは、アルピーヌの自動車、ルノー・スポールの自動車、ルノー・スポール・レーシングの自動
     車を組み合わせ、本格的で、新しいスリムでスマートな事業体へと統合し、独自の革新的なスポーツカーの
     開発に専念していく。
       ・　  以下の方法によりブランド拡大を支える100％電動製品計画。
                ○　CMF-B及びCMF-EVプラットフォームによるルノー・グループとアライアンスのスケー
                  ル及び生産能力、世界的な製造拠点、強力な購買部門、世界的な販売網、そしてRCI
                  バンク・アンド・サービシーズの金融サービスを活用し、そのすべてをもって最適
                  なコスト競争力を確保する。
                ○　F1はプロジェクトの中心となり、チャンピオンシップへのコミットメントを新たに
                  する。
                ○　ロータス社との次世代電気自動車スポーツカーの開発。
       ・　  モータースポーツへの投資を含め、2025年の黒字化を目指す。
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       モビライズ：自動車を超えて
       この新しいビジネスユニットは、自動車利用者のためのデータ、モビリティ、エネルギー関連サービスか
     らの新たな利益プールを開発し、2030年までにグループ売上高の20％超を創出することを目指している。
       モビライズによって、ルノー・グループはモビリティの新しい世界により迅速に参入し、他のブランドや
     外部パートナーにソリューション及びサービスを提供できるようになる。
       ・　  ３つのミッション。
                ○　自動車の更なる時間利用（90％が未使用）。
                ○　残存価値管理の改善。
                ○　カーボン・フットプリントゼロを目指す野心。
       ・　  ユニークで利用しやすく有益なオファー。
                ○　４つの、目的に応じて設計された車両（２つはカーシェアリング、１つは配車、１
                  つはラストワンマイル配送）。
                ○　革新的な金融ソリューション（サブスクリプション、リース、従量課金）。
                ○　専用のデータ、サービス及びソフトウェアのプラットフォーム。
                ○　新規保守及び改修サービス（Re-Factory)。
       このプランは、適用される規則に従って従業員代表団体に提示される。

       この公表は、       www.groupe.renault.com             から閲覧することができる。詳細については、専用Webサイトである

     renaulution.comを参照のこと。
     - 2021年２月18日：ルノー取締役会からのお知らせ

       ルノー・グループは2019年に始まった取締役会の刷新を継続し、金融、デジタル、モビリティに関する専

     門知識を強化した。
       本日の会議において、ガバナンス及び報酬委員会の勧告に基づき、ルノー取締役会は、2021年４月23日の

     年次株主総会に対し、新たに２名の独立取締役、ベルナール・デルピ氏及びフレデリック・マゼラ氏の任命
     を提案することを決定した。
       メンバーの人数を制限することによる取締役会の進化に伴い、パトリック・トーマス氏は、取締役会に参

     加できる任期を１年前倒しして2021年の株主総会までとすることを決定したと発表した。
       また、取締役会は、ミリエム・ベンサラ＝チャクロウン氏、マリー＝アニック・ダーメイラック氏、芹澤

     ゆう氏及びトーマス・クールブ氏の４年間の任期の更新を提案することを決定した。
       最後に、取締役会は、任期が満了するベノワ・オステルターク氏に代えて、従業員株主を代表する取締役

     の候補者であるノエル・ディグリップ氏の任命を、株主総会に提出する。
       取締役会長ジャンドミニク・スナール氏は次の通り述べた。

       「近年の取締役会の柱であり、今、ルノー・グループの変革の加速に合わせて任期を終了しようとしてい

     るパトリック・トーマス氏に感謝申し上げる。取締役会の提案によるベルナール・デルピ氏とフレデリッ
     ク・マゼラ氏の任命は、新しいダイナミクスの一環である。ベルナール・デルピ氏は、大手の上場グループ
     のみならず、公的分野における財政問題についても長い経験を有しており、自動車産業においても経営責任
     を負ってきた。フレデリック・マゼラ氏は、一流の革新的な起業家であり、新たなモビリティの世界で最も
     象徴的な企業の一つを創出した。ルノー・グループの戦略計画の実行を支援する上で、彼らの経験と幅広い
     プロフィールは貴重な資産となるだろう。
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       また、ノエル・ディグリップ氏が従業員株主を代表する取締役に指名されたことも非常に喜ばしく思って
     いる。会社に関する同氏の知識と従業員代表機関における同氏のコミットメントは、取締役会にとって貴重
     な資産となり、従業員の声に特に注意を払うことになるだろう。」
     経歴：

       ベルナール・デルピ氏           は、サフラン・グループの執行副社長兼最高財務責任者である。法学位を有し、パ

     リ政治学院（IEP         Paris）及びフランス国立行政学院（ENA）卒業。1990年、財政監査総局に入局、その後経
     済・財務省で様々な地位を歴任。2000年、PSAプジョー・シトロエン・グループに入社し、2001年から中国の
     東風プジョー・シトロエン汽車の副マネージング・ディレクターを務め、2004年にPSAグループの経営管理責
     任者となる。2007年、経済顧問として共和国大統領事務所に加わった。2009年、フランス郵政公社グループ
     の最高経営責任者代理兼最高財務責任者に任命され、その後2011年にクレディ・アグリコル・グループに最
     高財務責任者として入社した。2015年からサフラン・グループの最高財務責任者を務め、2021年１月に最高
     経営責任者代理に就任。
       フレデリック・マゼラ氏             は、ブラブラカーの創立会長であり、ヨーロッパ最大の起業家協会であるフラン

     ス・デジタルの起業家共同会長も務める。パリ高等師範学校（ENS                                  Ulm）、スタンフォード、INSEAD、NASA及
     びパリ国立高等音楽院において、物理学、コンピューターサイエンス及び音楽のキャリアを積んだ後、フレ
     デリック氏は、自動車の相乗りのコンセプトを実用的で人気のあるものにするブラブラカーの最初のバー
     ジョンを設計した。このコンセプトがフランスで実証されると、同社は力強い国際的な発展を遂げ、フラン
     スで最初の「ユニコーン」及びその分野の世界的リーダーとなり、22ヶ国で90百万人のドライバーと乗客の
     コミュニティを結集した。ブラブラカーは、ホームワーク・カーシェアリング及びバスを同社の従来の長距
     離カーシェアリングに加えることによって、現在、シェアードモビリティや、持続可能、アクセス可能で多
     面的なモビリティのチャンピオンとなっている。また同時に、2018年以降、フレデリック・マゼラ氏は、フ
     ランス・デジタル協会のエネルギーを、技術における主権、影響、人材といったテーマに集中させている。
       ノエル・ディグリップ氏             は、クレルモン・フェラン大学において電子工学・電気工学・オートマティクス

     学士号及び工業制御・品質管理のDESSを取得。パリで消防士を１年務めた後、25年前にルノーの機械工学部
     門において品質管理システムのパイロットを務め、その後環境部門に入って、複数の製造拠点でISO                                                   14001の
     認証の実施を監督した。その後、技術事務局長として不動産及び総合サービス部門に加わった。現在、ラル
     ディ工場のテクニカルサポートチームを担当している。ノエル・ディグリップ氏は、ルノー・フランスFCPE
     の監査役会会長も務めている。
     - 2021年３月10日：         ルノー・日産・三菱アライアンス内での任命

       ルノー・グループ、日産自動車株式会社及び三菱自動車工業株式会社は、本日、2021年４月１日付のアラ

     イアンス内での新たな任命を発表する。
       現在、購買担当アライアンス執行副社長兼アライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）の

     マネージング・ディレクターを務める                   ヴェロニク・サラデポ           は、アライアンス・ジェネラル・セクレタリー
     に就任する。同氏は引き続きルノー・グループのボード・オブ・マネジメント(BoM)のメンバーを務める。
       同氏はアライアンス協力オフィスのトップとして、アライアンスの主要なプロジェクトの協力を図るとと

     もに、アライアンスのメンバー３社の利益に資する開発・適用の分野拡大を目指し、オペレーション上の協
     業の加速・深化に取り組む。
       ジャンルカ・デ・フィッシ              は、ヴェロニク・サラデポの後任として、購買担当アライアンス執行副社長兼

     アライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）のマネージング・ディレクターに就任し、ル
     ノー・グループのBoMのメンバーとなる。
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       現在、アライアンス・ジェネラル・セクレタリーを務める                              ハディ・ザブリット          は、2021年４月１日をもっ
     て同職を退任する。
       「長年にわたり私を信頼し、ルノー・デジタルの発足から運営、戦略的パートナーシップの構築や運用、

     そして何よりも、アライアンスの新たな協業モデルの見直しと導入を任せてくださったルノー・グループ及
     びアライアンス・ボードの皆さんに心から感謝申し上げる。そして、引き継ぐ新しいアライアンス・ジェネ
     ラル・セクレタリーのヴェロニク氏の成功を願っている。」                               とザブリットは述べた。
       アライアンス・オペレーティング・ボード議長、ルノー・グループ会長である                                        ジャンドミニク・スナール

     は以下の通り語った。
       「アライアンスに新たな活力を与え、アライアンス・パートナー各社にとって極めて戦略的な協力をリー

     ドしてくれたハディ氏には深く感謝している。同氏の目覚ましい取り組みのおかげで、我々の志に沿った一
     連のプロジェクトが進み、明るい展望が見えてきた。新任のヴェロニク氏とジャンルカ氏はこれまでルノー
     と日産の重要なポストを歴任し、アライアンスの強化に貢献してくれた。２人にはこれまでの経験と、メン
     バー各社の幅広い知識を生かし、アライアンスの改革及び協力関係の強化をさらに加速させ、協業分野を拡
     大してくれることを期待している。」
       ***

       ヴェロニク・サラデポ           は、EPF（エコール・ポリテクニーク・フェミニン（École                              Polytechnique

     Féminine））工学部卒業。
       1989年にルノーに入社、購買部門に配属される。フランス及び日本でルノーと日産の購買部門、RNPO（ル

     ノー・日産パーチェシング・オーガニゼーション）、CEOオフィスのポストを歴任。
       2005年に日本で日産自動車の購買戦略部のジェネラル・マネジャー代理に就任、2007年に日本本社のジェ

     ネラル・マネジャーに昇格する。2009年にRNPO内のRNPO車体部品担当のジェネラル・マネジャーに就任。
     2010年にRNPO車体・電気担当副社長に昇格する。2014年にRNPO車体・電気担当アライアンス・グローバル・
     ディレクターに就任。
       2015年１月にRNPOのマネージング・ディレクター代理兼ルノー・日産購買担当上級副社長に就任する。

       2016年11月に購買担当アライアンス・グローバル執行副社長兼RNPO（ルノー・日産パーチェシング・オー

     ガニゼーション）会長に就任。
       2018年４月からはRNPOの業務範囲を三菱自動車の購買業務まで拡大している。この構造は、名称がアライ

     アンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）に改められ、同氏が購買担当アライアンス執行副社長
     兼アライアンス・パーチェシング・オーガニゼーション（APO）のマネージング・ディレクターとして統括す
     る。
       2019年３月１日にルノー・グループのエグゼクティブ・コミッティ（2021年１月１日にボード・オブ・マ

     ネジメントに改称）のメンバーに就任。2021年４月１日付でアライアンス・ジェネラル・セクレタリーに就
     任し、引き続きルノー・グループのボード・オブ・マネジメント（BoM）のメンバーを務める。
       ジャンルカ・デ・フィッシ              は、ローマのルイス大学経済学部卒業。1994年のアーンスト・アンド・ヤング

     入社を経て2001年にルノー・グループに入社、イタリアのRCIバンクのファイナンス・ディレクターを務め
     る。
       2004年にRCIバンクの企画及び経営管理担当ディレクターに就任。2007年にクレディ・アグリコルとフィ

     アットS.p.A.の合弁会社であるFGAキャピタルに入社し、2013年には同社の会長兼最高経営責任者に就任。
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       2014年10月にRCIバンク・アンド・サービシーズの最高経営責任者に就任。2016年４月にRCIバンク・アン

     ド・サービシーズの最高経営責任者としての地位を維持しつつ、DIAC                                    S.A.の取締役会長を兼任。2017年にル
     ノー・グループのマネジメント・コミッティ（CDR）のメンバーに就任する。
       2018年４月に日産自動車の上級副社長及び欧州マネジメント・コミッティ委員長に就任。

       2020年10月１日以降は日産のAMIEO地域（アフリカ、中東、インド、欧州（ロシアを含む）及びオセアニア

     でのルノー・グループのブランドに関する業務を対象とする）の部長に就任。
       2021年４月１日付で購買担当アライアンス執行副社長兼アライアンス・パーチェシング・オーガニゼー

     ション（APO）のマネージング・ディレクターに就任するとともに、ルノー・グループのボード・オブ・マネ
     ジメント（BoM）のメンバーとなる。
     - 2021年３月11日：         ルノー・リテール・グループは、フランスにおける事業モデルを再定義した。

       ・　  ルノー・リテール・グループ（RRG）は、2020年に発表した連結範囲の変更計画の一環として、今年、

         フランスにおける業務の規模を変更している。
       ・　  この計画は、雇用を維持しつつ、８社のディーラーを信頼できる堅実な購入者に売却することを求め
         るものである。
       ・　  激変する自動車市場において、RRGは、顧客の新たなニーズに応え、長期的に収益性を向上させるため
         に、事業モデルの再考を進めている。
       ルノー・グループの完全子会社であるルノー・リテール・グループ（RRG）は、2021年度の連結範囲を変更

     するプロジェクトの継続を発表している。
       2020年に始まったこのプロジェクトは、本日、中央社会経済委員会で発表され、フランス国内のディー

     ラー８社の売却で構成されている。RRGは、ルノーの市場地域フランスの支援を受けて、事業の継続と雇用の
     維持を可能にするために、すでに当グループのブランドを販売している、信頼性が高く堅実な購入者を特定
     した。
       RRGは現在、ますますデジタル化が進み、仲介業者が減っている自動車セクターで事業を行っている。その

     ため、RRGは、自動車市場の大きな変化や顧客のニーズの進化を考慮しながら、事業モデルを深く考え直し、
     持続可能な収益性の道を進んで行かなければならない。この変革は、ルノー・グループの戦略プランである
     ルノーリューションに完全に沿ったものである。
      - 2021年３月12日：ルノーはダイムラーに対するルノーの全持分の売却が成功したことを発表した。

       2021年３月12日、ルノーS.A.は、ダイムラーAGに対するルノーS.A.の全持分（すなわち、ダイムラーの株

     式資本の1.54％に相当する16,448,378株）について、規則（EU）第2017/1129号第２条ポイント（e）（その
     後の改正を含む。）に定義される適格投資家向け募集を通じて、アクセラレーテッド・ブックビルディング
     方式により、１株当たり69.50ユーロ（すなわち、総額11.43億ユーロ）で売却が成功したことを発表した。
       この売却益により、ルノー・グループは自動車事業においてデレバレッジを加速させることが可能とな

     る。ルノー・グループとダイムラー間の産業パートナーシップに変更はなく、この金融取引により影響を受
         (１)
     けない     。
       遅くとも2021年３月16日には売却の決済を完了する。

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       ダイムラー株式はシュトゥットガルト及びフランクフルトの規制市場に上場されている（ISINコード：
       DE0007100000）。
         （１）　資本市場取引による売却の場合、（２社間の相互利益確保のために）ルノーに対し株式取得を最初に提案するダイム

           ラーの義務を免除することを除く。
      - 2021年３月15日：ルノーはフランス金融市場庁への2020年ユニバーサル・レジストレーション・ドキュメ

      ント提出を発表した。
       2020年ユニバーサル・レジストレーション・ドキュメント（フランス語版）は、ルノーのウェブサイト

     （www.group.renault.com）の「Finance」タブの「Regulated                                information」で閲覧可能である。
       英語版もまもなく開示する。

     - 2021年３月15日：         ダイムラーとの業務提携基本契約の一部条項の放棄

       ルノー及びダイムラーAG（以下「ダイムラー」）は、2021年３月10日、ルノー、日産自動車株式会社、ル

     ノー・日産B.V.及びダイムラーの間で2010年４月６日に締結された業務提携基本契約（以下「業務提携基本
                                     （１）
     契約」）の特定の条項の放棄証書（以下「証書」）を締結した                                   。
         （１）　2010年４月14日付D＆I第210C0324を参照のこと。ダイムラーAGの子会社であるダイムスペインS.L.U.、ダイムスペイ

           ンDAG   S.L.U.及びダイムスペインDT            S.L.U.は、現在、ルノーの株式資本の3.10％に相当する9,167,391株を保有してい
           る。
       本証書の条項に従い、ルノーは、業務提携基本契約に基づく（ダイムラー又はその子会社の１社がその保

     有するルノー株式の全部又は一部を、資本市場において、アクセラレーテッド・ブックビルディング方式を
     とる投資家向けの１回以上の募集によって譲渡する場合の）ファースト・オファーの権利を放棄した。一
     方、ダイムラーは、これに関連してルノーの競争相手にルノーの株式を譲渡しないこと及びかかる取引の開
     始と完了についてルノーに通知することを約束した。
       2021年３月12日、ルノーは、アクセラレーテッド・ブックビルディング方式による募集（以下「募集」）

     を通じて、ダイムラーの全持分を売却した（2021年３月11日及び12日にルノーが発行したプレスリリースを
     参照のこと）。ダイムラーは、ルノーによる当該募集の開始に先立ち、業務提携基本契約に基づくファース
     ト・オファーの権利を放棄した。
       業務提携基本契約の他の条項は、変更されていない。

      - 2021年４月22日：新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行による未だ混乱した環境の中、価格規律

      に支えられた第１四半期の売上高
       ・　ルノー・グループの2021年度第１四半期の売上高は、100億ユーロに達した（－1.1％）。一定の為替

            （１）
         レート      によれば、売上高は4.4％の増加となる。
       ・　自動車部門（アフトワズを除く）の売上高は、86億ユーロで安定を維持した。当該四半期のハイライ
         トは、「ルノーリューション」の戦略プランである新たな販売方針による６ポイント超のプラスと
         なった価格効果であった。
       ・　ルノー・グループの第１四半期の全世界における販売台数は、1.1％増の665,038台であった。
       ・　2021年度第１四半期のルノー・ブランドは、42,951台の電気自動車及びハイブリッド車を販売した。
         ルノーは、第２四半期から新たにE-TECHハイブリッド及びプラグイン・ハイブリッドの３車種を提供
         する予定である。
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       ・　ダチアは新たなモデルにより好調な業績であった。新型サンデロの発売は、３ヶ月超の販売台数を表
         すポ－トフォリオで成功を収めている。同ブランド初の電気自動車である新型ダチア・スプリング
         は、既に10,000台近くの事前注文を登録している。
         （１）　一定の範囲及び為替レートを前提として連結売上高の変動を分析するために、ルノー・グループは前年度の年間平均

           為替レートを適用し、また当年度中に発生した範囲の重大な変更を除いて、当年度の売上高を再計算する。
       ブローニュ・ビヤンクール、2021年４月22日

     第１四半期業績ハイライト

       新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行による未だ混乱した状況の中、2021年度第１四半期におい

     て、  ルノー・グループ         は、2020年度第１四半期と比べ1.1％増の665,038台を販売した。今年度のこのスター
     トは、ルノー・グループの収益性重視の販売方針によるプラスの影響を確認するものであり、６ポイントを
     超える価格効果となった。また、ルノー・グループは最も収益性の高い販売チャネルを進めている。
       ルノー・ブランド

       ルノー・ブランド         の2021年度第１四半期の販売台数は、2020年度第１四半期と比べて1.3％増の433,662台

     であった。
       ヨーロッパ      では、小型商用車市場の堅調な勢いに支えられ、市場が3.9％拡大した。このような状況の中、

     ルノー・ブランドは、2.7％増の250,163台を販売した。欧州の乗用車市場では、ルノー・ブランドの電気自
     動車バージョン及び電動化自動車バージョンは、登録件数が23％を占めた。
       トゥインゴE-TECHエレクトリックの発売後、ルノー・ブランドは、第２四半期に新型アルカナE-TECHハイ

     ブリッド、新型キャプチャーE-TECHハイブリッド、新型メガーヌ・ハッチバックE-TECHプラグイン・ハイブ
     リッドが登場するなど、ラインナップの拡大を続けている。
       ヨーロッパ以外の地域           では、ルノーはインドにおいて成長著しいコンパクトSUVセグメントで新型キガーの

     販売に成功しており、ロシアにおいては３月から販売している新型ダスターが、上位版との組み合わせで堅
     調な滑り出しを見せており、収益性の最も高いセグメントに注力している。
       ダチア及びラーダ・ブランド

       ダチア・ブランド         は、新型サンデロの発売が奏功し、またダスターの販売業績が好調となり、121,231台

     （＋10.2％）を販売した。新型ダチア・スプリングの100％電気自動車は、事前注文が既に登録されているこ
     とから、好調が約束されている。
       ラーダ・ブランド         は、グランタやベスタに支えられ、またニーヴァ・トラベルの好調な発売により、ロシ

     ア国内市場で好調な業績となり、90,472台（＋5.4％）を販売した。
    第１四半期の事業部門別売上高

       2021年度第１四半期の           ルノー・グループの売上高              は10,015百万ユーロ（－1.1％）であった。一定の為替

             （１）
     レート及び範囲           によれば、ルノー・グループの売上高は4.4％の増加となる。
       自動車部門（アフトワズを除く。）の売上高                       は、0.3％減の8,566百万ユーロであった。販売台数によるマ

     イナスの影響（－6.5ポイント）について大部分の理由となる棚卸資産の変動に加えて、売上高は、－4.3ポ
     イントとなるマイナスの為替効果による悪影響を受けた。
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       「ルノーリューション」の戦略プランの一環として実施された新たな販売方針が示す通り、価格効果は大
     きなプラス（＋6.3ポイント）となった。ゾエ、トゥインゴE-TECHエレクトリックの販売及び商用車需要の勢
     い は、＋2.4ポイントとなるプラスの製品の構成効果に寄与した。
       当四半期のルノー・グループの売上高に対する                        アフトワズ      の寄与は、685百万ユーロ（－2.3％）であっ

                     （１）
     た。一定の為替レート及び範囲                   によれば、寄与は20.9％増加した。
         （１）　一定の範囲及び為替レートを前提として連結売上高の変動を分析するために、ルノー・グループは前年度の年間平均

           為替レートを適用し、また当年度中に発生した範囲の重大な変更を除いて、当年度の売上高を再計算する。
       モビリティサービス          は、2020年度第１四半期の６百万ユーロと比べて、５百万ユーロの売上高を計上し

     た。
       販売金融部門（RCIバンク・アンド・サービシーズ）                           の第１四半期の売上高は、2020年度を8.2％下回る759

     百万ユーロであった。これは主にディーラー向け業務の減少及び24百万ユーロの為替レートのマイナスの影
     響によるものであった。新規融資契約件数は10.9％減少した。平均稼働資産は、2021年３月末には459億ユー
     ロとなり、2020年度第１四半期と比べて6.9％減であった。
       2021年３月31日現在、           棚卸資産     合計（独立ネットワークを含む。）は、2020年３月末の661,000台に対し

     て、26％減の487,000台であった。
    ルノー・グループ連結売上高

     （百万ユーロ）                    2020年              2021年          2021年／2020年の変動率

     第１四半期
     自動車（アフトワズを除く。）                     8,591              8,566             －0.3％
     アフトワズ                      701              685            －2.3％
     モビリティサービス                       6              5          －16.7％
     販売金融                      827              759            －8.2％
     合計                    10,125              10,015             －1.1％
    乗用車＋小型商用車　ルノー・グループ販売台数合計                           （ブランド別）

                                            第１四半期

                                   2020年          2021年         変動（％）
              ルノー
                     乗用車                353,821          337,391           －4.6
                    小型商用車                  74,341          96,271          ＋29.5
                  乗用車＋小型商用車                   428,162          433,662           ＋1.3
              ルノー・サムスン・モーターズ
                     乗用車                 19,535          12,227          －37.4
              ダチア
                     乗用車                101,793          110,220           ＋8.3
                    小型商用車                  8,248         11,011          ＋33.5
                  乗用車＋小型商用車                   110,041          121,231          ＋10.2
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              ラーダ
                     乗用車                 87,908          88,068          ＋0.2
                    小型商用車                  2,634          2,404          －8.7
                  乗用車＋小型商用車                    90,542          90,472          －0.1
              アフトワズ
                     乗用車                 4,280           115        －97.3
              アルピーヌ
                     乗用車                  367          423        ＋15.3
                       *
              JINBEI及びHUASONG
                     乗用車                  852          22        －97.4
                    小型商用車                  3,890          6,407         ＋64.7
                  乗用車＋小型商用車                    4,742          6,429         ＋35.6
              EVEASY
                     乗用車                   -         479          +++
              ルノー・グループ合計
                     乗用車                568,556          548,945           －3.4
                    小型商用車                  89,113         116,093          ＋30.3
                  乗用車＋小型商用車                   657,669          665,038           ＋1.1
    *
     Shinerayを除く。
    ルノー・グループ上位15市場（2021年初から３月まで）

                                (１)

        2021年初から３月まで                                  乗用車＋小型商用車の市場シェア（％）
                           販売台数      （台）
     １　フランス                         135,957                    24.21
     ２　ロシア                         114,272                    29.68
     ３　イタリア                         41,969                    8.54
     ４　ドイツ                         40,230                    5.55
     ５　ブラジル                         33,186                    6.69
     ６　インド                         31,608                    2.97
     ７　トルコ                         28,857                    14.53
     ８　スペイン及びカナリア諸島                         26,674                    11.77
     ９　モロッコ                         17,657                    39.98
     10　英国                         16,638                    3.17
     11　ベルギー及びルクセンブルク                         14,616                    9.32
     12　韓国                         13,129                    3.11
     13　コロンビア                         11,774                    22.31
     14　ポーランド                         11,256                    8.30
     15　アルゼンチン                         11,240                    10.14
    (１)　トゥイジーを除く販売台数
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     - 2021年４月23日：ルノー・グループはその目的を明らかにする                                ―  イノベーションの精神でモビリティを
     推進し、人と人の距離を縮めていく
       ブローニュ・ビヤンクール、2021年４月23日。ルノー・グループは、４月23日の年次株主総会において、

     株主にその目的を提示した。この目的は全従業員と共同で、またステークホルダーと協議の上で策定され、
     取締役会の認証を受けたものであり、フランス及び世界におけるルノー・グループの共同プロジェクトの熱
     意と意味を表現している。
             「イノベーションの精神でモビリティを推進し、人と人の距離を縮めていく。」

       この言葉により、ルノー・グループの社会的組織とその170,000人の従業員は、顧客とすべてのステークホ

     ルダーに奉仕するというミッションの実体を強調したいと考えている。イノベーションの心を動かすこと
     は、ルノーの深く人間的かつ寛大な側面と、ルノー・グループの創造性、創意工夫及び技術の質の双方を証
     明するものである。
       ルノーの取締役会長ジャンドミニク・スナール氏は、目的の提示に際し、                                      「ルノーにおいて、テクノロ

     ジーとイノベーションは常に人々に奉仕するものであって、その逆ではない。究極の目標は、私たちの絆を
     より強めることだからである。これは、今日のモビリティを可能にする自由であり、将来はもっとその可能
     性が高まる」       と強調した。
       同氏はまた、次の通り、当該目的は競争力の重要な原動力であると強調した。                                        「企業の強さ、動き、長期
     的なダイナミクスは、価値、ガバナンス及び戦略と、表現された目的との良好な整合性にかかっている。こ
     の整合性は、実体と意味を生み出す。また、意味は、信頼、帰属への誇り、モチベーション、ステークホル
     ダーへのコミットメント…したがってパフォーマンスの基礎をなすものである。」
       ルノー・グループの目的の設計は、集団的努力の結果である。まず作業部会は、各事業体において、また

     最高経営陣のレベルで行った、幅広い事業及び国々の従業員との何百回にも及ぶ面談を分析した。またこれ
     と並行して、企業の文化に関する調査を実施した。この作業は外部のステークホルダー（パートナー、投資
     家、NGO等）との協議によって完了した。
       この目的を生かすため、ルノー・グループは、年末までに専任の目的委員会を創設し、ステークホルダー
     委員会より踏み込んだ対応をとることを決定した。幅広い経歴と専門分野を有する国際的著名人からなるこ
     の委員会は、ルノー・グループの戦略に関する分析や提言を取締役会に提供することとなる。
       ルノー・グループの目的：

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        私たちは、イノベーションの精神でモビリティを推進し、人と人の距離を縮めていく。

        私たちは、すべての人を尊重する責任ある進歩を信じ、注意を払っていく。

        1898年以来、当グループの歴史は、大衆文化に合致し、人生に寄り添う革新的な製品を生み出す熱意あ

       る人々によって書かれてきた。私たちは、モビリティが充足の源泉であり、自由であるからこそ、これを
       実行する。私たちは、この自由が、地球を守り、ともにより良く暮らすことと密接に関連していると信じ
       ている。だからこそ、私たちは、気候や資源への影響を抑え、すべての人にとってより包摂的で安全なモ
       ビリティを実現することに挑戦する。
        私たちは大胆に、未来を楽観的に捉えている。

        私たちは、人々がともに冒険する中で各自の役割を果たすことのできる場である。私たちは、私たちの

       多様性、フランスのルーツ、及び世界に開かれた国際的なプレゼンスを誇りにしている。私たちは、アラ
       イアンスによって、またパートナーとともに着実に進歩させている建設的な関係によって強化されてい
       る。創業当初から、イノベーションの精神は私たちを鼓舞して、価値を創造し、モビリティのニーズを予
       測し、人と人の距離を縮めてきた。
     - 2021年４月26日：ルノー・グループは、その環境及び社会戦略を業績の中心に位置づけている

       ・  業績とイノベーションの原動力として、新たな環境及び社会戦略が、戦略プランであるルノーリュー

        ションに組み込まれている。
       ・  この戦略は、ルノー・グループの目的を経営上のロードマップに適応させるものであり、環境保護への
        移行を強化し、路上での顧客の安全や職場での従業員の安全を増進し、社会的包摂を支持する行動をと
        ることで、企業の変革を支援する。
       ・  ルノー・グループは、カーボン・フットプリントの削減に向けた取り組みの一環として、行動の方法論
        と、早ければ2040年にヨーロッパでカーボン・ニュートラルを達成するための手段について詳述した最
                ＊
        初の気候報告書         を発表した。
       ブローニュ・ビヤンクール、2021年４月26日。ルノー・グループは、取締役会の支持を受け、2021年４月

     23日金曜日の年次株主総会において、CSR方針に関するロードマップ及びそれがルノーリューション戦略の中
     で果たす役割の概要を示した。新たなメカニズムの展開に基づく野心的な方針は、ルノー・グループがその
     変革戦略を実現し、業績目標を達成することに役立つ。この方針は、会社の事業に深く組み込まれている３
     つの主要な柱、すなわち環境保護への移行、路上での顧客の安全や職場での従業員の安全、雇用可能性の改
     善と女性従業員の増加による包摂を基礎としている。
       ルノー・グループの最高経営責任者ルカ・デメオ氏は、次のように述べた。                                       「私たちは、環境及び社会に

     対する責任を、ルノーリューションの章のひとつと考えている。カーボン・フットプリントの削減、当グ
     ループの車両を使用する人々や職場の従業員の安全、及び包摂に関する私たちの取り組みは、私たちの戦略
     的課題に対処し、価値創造を支援している。当社のチームとともに開発され、我々の価値観であるイノベー
     ションと連帯に沿ったこの行動計画は、エグゼクティブ・コミッティのメンバーからなるグループにより支
     援され、当グループの活動に完全に組み込まれる。これらの取り組みは、ルノー・グループの変革に貢献す
     ると同時に、我々の目的を具現化している。」
      バリューチェーン全体の不可欠な一部としての環境保護への移行

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       ルノー・グループは、2025年までにはヨーロッパにおけるルノー・ブランドの売上高の65％を、また2030
     年には90％を電気自動車として、自動車の電動化に取り組むことに加え、2040年にはヨーロッパ、2050年に
     は世界全体でカーボン・ニュートラルを達成することを目指している。
       2005年以降、ルノー・グループは、車両のライフサイクル全体を通して環境負荷の削減に取り組むととも

                                                          ＊
     に、2025年及び2030年に向けた測定可能な目標をもって、カーボンフリー実現への努力を強化している                                                     。
     新たな環境保護への移行のイニシアチブには、以下の事項が含まれる。
       ・  ルノー・グループは、現在、調達時カーボン・フットプリントの90％を占めている６つの構成部品（鋼

        鉄、アルミニウム、ポリマー、電子機器、タイヤ、ガラス）に努力を集中することによって、調達時
        カーボン・フットプリントの削減に取り組んでいる。カーボン・プライシングは、エコシステム全体が
        持続可能な方法で生産力を高めるよう促すために導入される。ルノー・グループは、2030年までに、仕
        入に伴うカーボン・フットプリントを（原材料１キログラム当たりCO                                    で）30％削減することを目標と
                                           2
        している。
       ・  カーボンフリーエネルギーを用いてフランスで組み立てられ、2025年に本格展開されるR5には、カーボ
        ン・フットプリントを（2020年のゾエと比較して）少なくとも20％削減できる、より持続可能なバッテ
        リーが導入される予定である。ルノー・グループは、この１つの目標を超えて、鉱物の責任ある持続可
        能な供給の確保に取り組んでいる。これは、クローズドループ内のバッテリー用金属（コバルト、ニッ
        ケル、リチウム等）のリサイクルに向けたヴェオリア及びソルベイとの提携と並行して行われる。
       ・  ルノー・グループは、製造においては、全世界で施設からの排出量を50％削減（2019年比）することを
        目標としている。この目標を達成するために、会社は自社の工場施設に20百万ユーロを投資し、それに
        よって、エネルギー代金の削減と過剰排出に対する罰金の回避により、最大90百万ユーロを節約する。
        エレクトロ・ノースポールの施設は2025年までにカーボン・ニュートラルとなり、2030年までにはヨー
        ロッパの残りの施設がこれに続く。
       ・  フランのRe-Factoryとルノー・エンバイロンメントの各子会社では、バッテリーを含めた車両の解体及
        び部品リサイクルにより、2030年までに10億ユーロを上回る売上高を生み出すことになる。
        ＊  ルノー・グループは現在、最初の気候報告書を発行している。当該報告書は、2025年／2030年に向けた主要な行

         動とコミットメントのマイルストーンとともに、カーボン・ニュートラルに対するルノー・グループの熱意を概
         説している。同報告書は、気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）が発行した指針を適用している。全文
         にアクセスするには、
         https://group.renault.com/wp-content/uploads/2021/04/climate-report-renault-group.pdfを参照のこと。
      路上での顧客の安全及び職場での従業員の安全

       ルノー・グループは、交通事故の発生件数を減らすために、事故の防止と救急業務の支援という２つの主

     要な側面に基づいて明確な対応を行っている。予防的安全プログラムは、以下の３つの分野で展開されてい
     る。
       ・  検知：「安全スコア」は、より安全な運転を促すために、車両に配置されたセンサーを使用して運転

        データを分析する。
       ・  指導：「安全コーチ」は、道路・交通データを処理して、ルート上の潜在的なリスクを運転者に知ら
        せ、また危険性の高い地域についてリアルタイムで警告する。
       ・  行動：明確な現在の危険（極端に危険なターン、長時間にわたるハンドル制御の喪失、居眠り等）が起
        きた場合にはフェイルセーフのメカニズムが自動的に作動する。その後「安全ガーディアン」により車
        両は減速し、安全運転モードに戻る。
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       2022年から、メガーヌ-Eには自動速度制限調整装置が標準装備される。同車両ではトップスピードも時速
     180kmに制限される。速度は車両に応じて制限され、時速180kmを超えない。
       最後に、ルノー・グループは、緊急対応時間を短縮し、事故の際に救急サービスが車両に容易にアクセス

     できるようにするため、以下の２つの主要なイノベーションも開発しており、今後ヨーロッパでの全リリー
     スにおいて展開していく予定である。
       ・  「消防士アクセス」は、バッテリー火災事故において消防士による消火を助ける機能であり、対応時間

        を大幅に短縮（２時間近くからわずか数分に）する。既に電気電動車に搭載されているこの機能は、ル
        ノー・グループがリリースしているハイブリッド充電式及び電気自動車の将来のすべてのモデルに追加
        される。
       ・  「救助コード」は、第一対応者による車両の特定及びその構造情報へのアクセスを助け、また重大事故
        の際には乗客の救助時間を約15分短縮するためのQRコードである。ルノー・グループは、本コードの利
        用方法についてヨーロッパ12ヶ国で消防隊の訓練を実施したほか、訓練目的で使用する数百台の車両を
        寄贈した。
       安全計画には、以下の通り、ルノー・グループの従業員に対する取り組みも含まれている。

       ・  労働災害・疾病ゼロの目標：ルノー・グループのHSE方針の一環として、ルノー・グループは、すべて

        の工業・三次用地で労働災害・疾病ゼロの達成に努めている。
       ・  「全従業員の健康」：ルノー・グループは、世界中の全従業員に、最適な健康保険を提供することを目
        指している。
       ・  従業員の危機意識の向上：ルノー・グループの健康担当役員を指導者として、２つの予防的健康キャン
        ペーンが準備中であり、第１弾を2021年に開始する。これらのキャンペーンは、女性のがんや心血管疾
        患等、情報を得て認識することで大きな効果を生む疾患に焦点を当てるものである。
      包摂：雇用可能性、平等、連帯

       車両の電動化と接続が進み、内蔵スマートシステムが搭載されるようになるにつれ、新しいスキルが必要

     となっている。業界全体の根本的な変化を踏まえ、包摂に関する会社の方針は、雇用可能性、平等、連帯の
     ３つを柱としていく。
       ルノー・グループは、電気化、データ管理、解析及びサイバーセキュリティに関する新たなスキルの習得

     と、車両やそのバッテリーのリサイクルに関するエンジニアリングを含む循環型経済を専門とする高等教育
     センターを開設する予定である。当初はフランス国内のルノー・グループの従業員を対象としたルノウ大学
     （ReKnow     University）では、2025年までに、こうした変化の影響を受ける従業員の約40％を訓練する。この
     プログラムは、産業界や学界のパートナーを段階的に組み入れ、ともに職業訓練の設計や普及に関する取り
     組みを蓄積していく。
       ルノー・グループは、他の自動車メーカーと比較すると女性従業員の比率が最も高いが、その比率はまだ

     従業員の25％にとどまっている。ルノー・グループはジェンダーバランスについて大胆な目標を設定してお
     り、以下のイニシアチブを通じて達成していく。
       ・  ルノー・グループのガバナンス組織、トップ4,000及びトップ11,000において、重要な地位に女性を登

        用する。ルノー・グループは、これら３つの各カテゴリーにおいて、女性従業員の比率を、2030年まで
        に30％、2035年までに35％、2050年までに50％とすることを目標としている。
       ・  ジェンダーによる賃金格差の削減については、グループ・レベルでは既にゼロに近くなっており、2025
        年までには世界中でゼロを達成する予定だが、この業界リーダーとしての地位を堅持していく。
       ・  ルノーは2025年までに実習生とインターンにおけるジェンダーバランスを達成し、それによって採用パ
        イプラインを生み出し、将来世代が業界の仕事に精通するよう確保していく。
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       すべての人にとって包摂的なモビリティの開発：モビリティは、不平等の主たる源泉となりうるものであ
     り、一部の地域では安定した雇用への障壁となりうる。また職業を獲得、維持したり、職業訓練を受けたり
     す るために欠かせないものである。そのため、2012年以降、ルノー・グループは、ルノー連帯ガレージの支
     援を得て、ポール・アンプロワ（フランスの求職代行会社）や無担保少額融資機関であるアディーとの提携
     を進め、銀行ローンを契約できない失業者に新たなリース車両を提供している。2025年の目標は、そのネッ
     トワークとファクトリーVOからの車両を結集することで、受益者の数を10倍に（数百人から数千人へ）増や
     すことである。
       最新のミッションの一環として、ルノー財団及び世界的な財団ネットワークは、ルノー・グループの拠点

     を中心とする現地の雇用市場に注力し、また従業員にこのプログラムの積極的なパートナーになる機会を与
     えることによって、安定雇用を失った人々の職探しを助けるイニシアチブも支援している。財団の詳細につ
     いては、https://group.renault.com/groupe/la-fondation-renault/を参照のこと。
       CSR戦略を会社の主要業務の中心に組み込むため、CSR戦略エグゼクティブ・コミッティが創設され、ル

     ノー・グループの主要な機能部門である製造、購買、エンジニアリング及び人事の最上位の代表者が参加し
     ている。決定事項はすべて、ルノーの取締役会長であるジャンドミニク・スナール氏が委員長を務める取締
     役会のCSR委員会に付議、承認されることとなっている。
     - 2021年５月11日：ルノーの2021年度第１四半期収益に対する日産の寄与は-73百万ユーロ

       日産は本日、2020/2021会計年度（2020年４月１日から2021年３月31日まで）の第４四半期決算を発表し

     た。
       日本の会計基準に基づき発表された日産の2020/2021会計年度の第４四半期決算（2021年１月１日から同年

                                                        (１)
     ３月31日）は、IFRSの修正再表示後に、ルノーの2021年第１四半期の純利益に対して-73百万ユーロ                                                    のマ
     イナスの寄与をもたらすことになると見積もられる。
         （１）　１ユーロ＝127.7円の当該第４四半期平均為替レートによる。

     （２）　訴訟

       第３－「２      事業等のリスク」－「法的リスク－                  中程度のリスク        」及び第６－１－「(1)            連結財務諸表」－
     「注28-A2.      偶発債務」を参照のこと。
    ４【日本の会計原則と国際財務報告基準（IFRS）との相違】

     添付の財務書類は、欧州連合が採択したIFRSに準拠して作成されている。これらは日本において一般に公正

    妥当と認められた会計原則（以下「日本の会計原則」という。）とは、いくつかの点で異なる。直近の財務書
    類に関する主な相違点は以下のとおりである。
    （1）連結財務諸表

    ①外国の会計基準
     IFRSでは、連結財務諸表は統一された会計方針に基づいて作成される。
     日本の会計原則では、連結財務諸表の作成において、親会社及び子会社が採用する会計方針及び手続は、同
    一環境下で行われた同一の性質の取引等について原則として統一されなければならない。一方、連結財務諸表
    作成における在外子会社の会計処理に関する実務対応報告（PITF18）は、在外子会社の財務諸表がIFRS又は米
    国会計基準に準拠して作成されている場合には、当面の間、それらを連結決算手続上利用することができる。
    但し、以下の項目については修正しなければならない。
    １　のれんは20年以内の効果の及ぶ期間にわたって償却される。
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    ２　退職給付会計における数理計算上の差異をその他の包括利益で認識し、その後費用処理を行わない場合
       に、当該金額を平均残存勤務期間以内の一定の年数で規則的に処理する方法により、当期の損益とするよ
       う 修正する。
    ３　開発局面から生じた無形資産の資産化及び償却
    ４　投資不動産、有形固定資産及び無形資産の再評価
    ５　資本性金融商品の公正価値の事後的な変動をその他の包括利益に表示する選択をしている場合に、日本の
       会計原則の下では、当該資本性金融商品の売却時や減損計上時に評価差額を当期の損益へ組替調整され
       る。
     また、実務対応報告（PITF24）により、在外持分法適用会社についても連結子会社に準じて取り扱うことが
    できる。
    ②在外子会社の財務諸表の外貨換算

     IFRSでは、個社にてそれぞれの機能通貨を決定し、当該通貨を用いてその経営成績及び財政状態を認識しな
    ければならない。かかる機能通貨として、現地通貨、又は、例えば、大部分の取引が他の通貨建で行われてい
    る場合は現地通貨以外の通貨を使用する。
     日本の会計原則では、規定による明示はないものの、機能通貨は実務的に現地通貨とされている。
    ③共同支配の取決め

     IFRSでは、共同支配の取決めについて、共同支配企業（joint                                venture）と共同支配事業（joint
    operation）に分類する必要がある。共同支配企業の取決めにおいては、パートナーはその権利を共同支配企業
    の純資産に限定するが、共同支配事業の取決めにおいては、パートナーに関する特定の権利は共同支配企業の
    資産及び負債にある。結果として、共同支配企業の取決めにおける共同支配企業の連結は持分法によるものと
    し、共同支配事業の取決めにおける連結は貸借対照表及び損益計算書の個別の項目について持分比率に基づき
    認識される。
     日本の会計原則では、共同支配企業には持分法が適用されており、共同支配事業に関する明示的な規定はな
    い。そのため、日本の会計原則において連結財務諸表作成目的で認められている現地の会計原則で承認されて
    いる場合を除き（①を参照のこと）、貸借対照表及び損益計算書の個別の項目についての持分比率に基づく共
    同支配事業の連結方法は、日本の連結財務諸表の作成においては認められていない。
    （2）財政状態計算書及び包括利益計算書の表示

     主に以下の項目について違いが存在している。
    ①流動・非流動資産及び負債の分類

     IFRSでは、IAS第１号60項に基づき、流動性に基づく表示を行う方が信頼性があり目的適合性の高い情報が提
    供される場合を除き、財政状態計算書上に流動・非流動資産及び流動・非流動負債をそれぞれ区分して表示し
    なければならない。
     日本の会計原則では、原則として、流動性配列法に基づき、資産は流動資産、固定資産及び繰延資産、負債
    は流動負債及び固定負債に区分して表示する。
    ②資産担保証券

     資産担保証券の計上方法は、IFRS及び日本の会計原則では異なる場合がある。資本に対する影響はなくと
    も、流動・非流動資産及び負債の評価を含め、財政状態計算書上の表示に影響がある場合がある。
     IFRSでは、金融資産はリスク経済価値アプローチに基づいてその認識を中止する。
     日本の会計原則では、金融資産は財務構成要素アプローチ（法的分離が常に要求される）に基づいてその認
    識を中止する。
    ③特別損益項目の分類

     IFRSでは、特別損益項目という概念はなく、特別損益項目として表示することは禁止されている。
     日本の会計原則では、特別損益項目は、その性質が異常であり巨額の項目として定義されている。かかる項
    目には、固定資産売却損益、売買目的以外に分類される投資有価証券の売却損益、災害による損失等が含まれ
    るが、これらに限らない。
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    （3）減損

    ①資産の減損
     IFRSでは、資産の回収可能価額（資産又は資金生成単位の売却費用控除後の公正価値と使用価値のいずれか
    大きい金額）が帳簿価額より低い場合に資産の減損損失として認識される。
     IFRSに基づく資産の使用価値は、将来キャッシュ・フローの現在価値に等しい。IFRSに基づく資産の公正価
    値として最適なものとしては、ⅰ）拘束力のある売買契約における価格、ⅱ）市場価格、ⅲ）取引の知識のあ
    る自発的な当事者間での独立第三者間取引条件による資産の売却により企業が獲得できる金額を反映した、貸
    借対照表日において企業が入手可能な最善の情報などがある。
     日本の会計原則では、資産の帳簿価額が当該資産の継続的使用及びその将来的な処分から生じると見込まれ
    る割引前将来キャッシュ・フローの総額を超過する場合に、帳簿価額と回収可能価額（正味売却価額と使用価
    値の高い方）を比較して測定を行う。なお、日本の会計原則では、当該減損損失の戻入は認められないが、
    IFRSでは（のれんを除いて）認められている。
    ②上場関連会社に関する投資の減損

     IFRSでは、関連会社投資の減損の兆候の有無を検討する際には、関連会社投資の公正価値と取得原価との間
    に著しい下落又は長期にわたる下落があるかを検討することで兆候判定を行う。その結果、兆候があると判断
    した場合は、帳簿価額と回収可能価額とを比較し、減損損失の認識及び測定を行う。
     日本の会計基準では、連結財務諸表上、関連会社投資はその時価にかかわらず持分法により会計処理され
    る。関連会社投資の時価下落に伴い個別財務諸表で評価損を計上したことにより、評価損計上後の簿価が持分
    法評価額を下回った場合、連結財務諸表上、のれんの未償却額を償却することが要求されている。
    （4）金融商品

    ①永久劣後証券
     IFRSでは、収益分配額が部分的に売上高に連動する永久劣後証券は、かかる指数が別個に評価できない財務
    変数とみなされる場合、公正価値で評価される組込デリバティブ付負債とみなされる。収益分配額が部分的に
    売上高に連動する永久劣後証券は、かかる指数が非財務変数とみなされうる場合、償却原価で計上される。
     日本の会計原則では、永久劣後証券は資本として発行額で計上される。それ以後における評価方法について
    特定の基準は存在しない。
    ②ヘッジ

     IFRSでは、ヘッジ手段及びヘッジ対象は、それらがヘッジ会計の要件を満たす場合に公正価値で計上され
    る。
     日本の会計原則では、デリバティブはすべて公正価値で計上され、かかるデリバティブから生じる未実現損
    益は、ヘッジ会計の一定の基準が満たされる場合を除き、損益計算書に計上される。ヘッジ会計の一定の基準
    が満たされた場合、かかる未実現損益は繰延べられ、純資産に含まれる。ヘッジ会計では、金利スワップ又は
    外国為替先物契約に関する特例処理が認められている。
    ③販売金融債権の減損

     IFRSでは、以下のルールに基づき、販売金融債権に係る減損が計上される。
     ・金融商品の当初認識の際には、12ヶ月の予想信用損失に基づき認識される。
     ・当初認識後に信用リスクが大きく悪化した場合、金融商品の全期間の予想損失に基づき減損が計上され
       る。
     日本の会計原則では、評価性引当金は、滞留を引き起こすトリガー・イベントが存在しない場合でも、過去
    の貸倒実績に基づいてポートフォリオ全体に対して計上される。さらに、不良債権に対しては、債務者の財政
    状態及び担保の公正価値などの個別情報に基づいて特定の引当金が計上される。
    ④FVOCIオプションが選択された資本性金融資産

     IFRSでは、その他の包括利益項目を通じて公正価値で計上するオプション（FVOCIオプション）が選択された
    資本性金融資産に係る評価差額は、売却された場合、損益に振り替えられない。日本の会計原則では、その他
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    の包括利益項目を通じて公正価値で計上された金融資産が売却された場合、評価差額は損益に振り替えられ
    る。
    （5）棚卸資産の評価

     IFRSでは、棚卸資産原価は個別法、先入先出法、加重平均法又は売価還元法で計上される。
     日本の会計原則では、個別法、先入先出法、平均原価法（総平均法又は移動平均法）及び売価還元法が適用
    される。一定の場合には、最終仕入原価法が容認される。
    （6）のれんの償却

     IFRSでは、のれんは償却されず、必要に応じて減損処理される。
     日本の会計原則では、のれんは20年を超えない効果の及ぶ期間にわたって定額法により償却することが要求
    されている。また、必要な場合には減損損失が認識されるが、減損損失の戻入は認められない。
    （7）従業員給付制度

    ①退職給付債務の数理計算上の差異
     IFRSでは、数理計算上の差異を発生時に債務として即時認識し、資本（その他の包括利益累計額）で計上さ
    れる。以後の期間に純損益へのリサイクリングはしない。
     日本の会計原則では、数理計算上の差異は、発生年度に費用処理する方法の他、費用処理されない部分をそ
    の他の包括利益で認識する方法の選択が可能である。その他の包括利益で認識する方法を選択した場合、以後
    の期間に純損益へリサイクリングする。
    ②退職給付債務の過去勤務費用

     IFRSでは、過去勤務費用について、発生時点で即時に費用として認識される。
     日本の会計原則では、過去勤務費用は、発生年度に費用処理する方法の他、費用処理されない部分をその他
    の包括利益で認識する方法の選択が可能である。その他の包括利益で認識する方法を選択した場合、以後、平
    均残存勤務期間以内の一定の年数で按分する方法により費用処理される。
    ③退職給付債務の利息の算定

     IFRSでは、利息費用又は収益の単一の純額を計算するために、確定給付負債（資産）の純額（退職給付債務
    から年金資産を差し引いた額）に割引率を適用する。
     日本の会計原則では、利息費用の計算（退職給付債務に対する割引率の適用に基づく）と期待運用収益の計
    算（計算資産価値に対する長期期待運用収益率の適用に基づく）は、個別に行われる。長期期待運用収益率
    は、とりわけ、保有年金資産のポートフォリオ及び過去の運用実績、長期投資政策並びに市場動向等を考慮し
    て決定される。
    ④有給休暇引当金の計上

     日本の会計原則では、有給休暇引当金の計上は要求されていないが、IFRSでは、計上が要求されている。
    （8）従業員に付与されたストック・オプション

     IFRSでは、従業員に付与したストック・オプションの費用は、当該オプションの公正価値に基づいて測定さ
    れる。費用は、対応する持分の増加とともに、特定のサービス提供期間（権利確定期間）にわたって認識され
    る。
     オプションが行使された場合、対象となる新株との価格差は自己資本に計上される。
     かかる新株が喪失した場合又はオプションが行使されない場合も、過去に計上した費用の戻入は行われな
    い。
     日本の会計原則では、対象となるストック・オプションのカテゴリーは、持分決済型の株式報酬取引に限定
    され、現金決済型の株式報酬取引についての明確な規定はない。
     IFRSと同様、持分決済型制度に関する日本の会計原則の規則では、従業員に対して付与されたストック・オ
    プション制度の費用は、これらのオプションの公正価値を基礎として評価される。公正価値は、ストック・オ
    プションの付与日に基づいて固定され、権利確定期間にわたって、相当する費用が自己資本の増加と合わせて
    認識される。オプションが失効した場合、過去に計上した費用は特別利益として戻入れられる。
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    （9）研究開発費

     IFRSでは、計画（生産設備の設置決定を含む）及び量産化のための設計の承認後に発生した開発費について
    は、生産開始までは資産計上され、車両又は部品の見込販売可能期間にわたって、定額法で償却される。
     製品化の正式決定前に発生した費用は、研究費と同様に発生した期間に費用として計上される。
     日本の会計原則では、すべての研究開発費は発生時に費用として認識される。
    （10）IFRS初度適用（2005年12月31日に終了した年度）の影響

     IFRSの初度適用により、前記記載の会計原則の一般的な相違の他、以下の項目も資本に単発的な重要な差異
    を生じさせた。
    ①自己株式
    ②金融商品
    ③研究開発費及びIAS第38号の遡及適用
    ④買戻条件付販売
    ⑤退職給付債務
    （11）借入費用の資産化

     IFRSでは、適格資産の取得、建設又は生産に直接起因する借入費用は、当該資産の取得原価の一部として資
    産化される。日本の会計原則では、借入費用は、原則として発生時に費用化される。
    （12）収益認識

      IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」は2018年１月より適用され、以下の５ステップアプローチに基
    づき、顧客への財又はサービスの移転と交換に、企業が得ると見込む対価を反映した金額で収益は認識され
    る。
    ステップ１：顧客との契約を識別する
    ステップ２：契約における履行義務を識別する
    ステップ３：取引価格を算定する
    ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
    ステップ５：企業が履行義務の充足時に収益を認識する
     一方、日本の会計原則では、収益は一般原則に基づき実現主義により認識するとされ、収益認識に関する包
    括的な会計基準は現在において強制適用されていない。なお、IFRS第15号の基本的な原則を取り込んだ収益認
    識基準は2021年４月１日以降開始する事業年度から適用され、2018年４月１日以降開始する事業年度から早期
    適用をすることができる。
    （13）リース

     IFRS第16号「リース」が2019年１月より適用され、借手のリースについてファイナンス・リース又はオペ
    レーティング・リースに分類せず、使用権資産及びリース負債を認識する。
     一方、日本の会計原則では、借手のリースについてファイナンス・リースとオペレーティング・リースに分
    類し、ファイナンス・リースについては通常の売買取引に係る方法に準じた会計処理によりリース資産及び
    リース債務を認識し、オペレーティング・リースについては通常の賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理を
    行う。
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    第７【外国為替相場の推移】

     ルノーの財務諸表の表示に用いられた通貨（ユーロ）と本邦通貨との間の為替相場は、日本国内において発
    行される時事に関する事項を掲載する２つ以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度及び最近６ヶ月間におい
    て掲載されているため、記載を省略する。
    第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     該当事項なし。
    第９【提出会社の参考情報】

    １【提出会社の親会社等の情報】

     該当事項なし。
    ２【その他の参考情報】

     当社は、当事業年度の開始日から本書の提出日までの間に、下記の書類を関東財務局長に提出している。
     （1）　臨時報告書                                        2020年３月30日提出

        （金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項
        第９号の規定に基づき提出するもの）
     （2）　有価証券報告書及びその添付書類                                        2020年６月26日提出

     （3）　臨時報告書                                        2020年６月26日提出

        （金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項
        第９号の４の規定に基づき提出するもの）
     （4）　訂正臨時報告書                                        2020年７月27日提出

        （上記（1）記載の臨時報告書の訂正報告書）
     （5）　2019年５月31日提出発行登録書（１－外１）の訂正発行登録書                                        2020年７月27日提出

     （6）　半期報告書及びその添付書類                                        2020年９月15日提出

     （7）　臨時報告書                                        2021年４月９日提出

        （金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項
        第12号の規定に基づき提出するもの）
     （8）　2019年５月31日提出発行登録書（１－外１）の訂正発行登録書                                        2021年４月９日提出

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    第二部　【提出会社の保証会社等の情報】

     該当事項なし。

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                              （翻　訳）
     KPMGオーディット                            マザー

     （ KPMG  S.A.の一部門     ）
                                 法定監査人
     法定監査人
                                 ヴェルサイユ地域会及び中央メンバー
     ヴェルサイユ地域会及び中央メンバー
                                 92075   パリ・ラ・デファンス
     92066   パリ・ラ・デファンス・セデックス
                                 アンリ・ルニョー通り61
     CS 60055　ガンベッタ通り２
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）



                      連結財務諸表に対する監査報告書

                          2020年12月31日終了年度



                      ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                        ブローニュ・ビヤンクール92100

                            ケ  ル・ガロ13－15
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                                                           有価証券報告書
      これは、フランス語で発行されたルノーの連結財務諸表に対する法定監査人による監査報告書の日本語への

     翻訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
      この法定監査人による監査報告書には、法定監査人の任命又は経営者報告書及び株主に提出されるその他の

     書類の検証に関する情報などの欧州規則及びフランス法により要求されている情報が記載されている。
      本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解釈

     されるものとする。
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                       連結財務諸表に対する監査報告書

                          2020年12月31日終了年度

    ルノー定時株主総会御中

    意見

     私どもは、貴社定時株主総会での委任により、添付の2020年12月31日に終了した事業年度のルノーの連結財

    務諸表を監査した。
     私どもは、連結財務諸表は、EUが採用したIFRSに準拠して、2020年12月31日現在におけるルノー・グループ

    の財産及び財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績について真実且つ公正な概観を与えてい
    ると認める。
     上記で表明された監査意見は、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する報告書と整合するもので

    ある。
    意見の根拠

    監査の枠組み

     私どもは、フランスにおいて適用される専門的監査基準に準拠して監査を実施した。私どもは、意見表明の

    基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     これらの基準に基づく私どもの責任については、私どもの報告書の「連結財務諸表の監査に関する法定監査

    人の責任」に詳細が記載されている。
    独立性

     私どもは、法定監査人に関するフランス商法（code                           de  commerce）及びフランス倫理規範（code                     de

    déontologie）に係る独立性要件に準拠して、2020年１月１日から私どもの報告書の日付までの期間の、監査業
    務を実施した。具体的には、私どもは、レギュレーション（EU）第537/2014号第５条第１項で言及される一切
    の禁じられた非監査業務を提供しなかった。
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    評価の正当性－監査上の主要な事項

     新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連した世界的な危機により、当期の財務諸表は特有の状

    況下で作成され、監査されている。実際に、かかる危機及び公衆衛生上の緊急事態の状況で講じられた例外的
    な措置は、企業や特にその業務及び資金調達に多数の影響をもたらし、企業の将来の見通しにより大きな不確
    実性をもたらした。出張制限や在宅勤務等の対策は、企業の内部組織や監査の実施にも影響を及ぼしている。
     この複雑かつ刻々と変化する状況の中、私どもの評価の正当性に関するフランス商法（code                                               de  commerce）

    第L.823-9条及び第R.823-7条の規定に準拠して、私どもは、職業的専門家としての判断により、当期の連結財
    務諸表監査において特に重要であると判断した重要な虚偽表示リスクに関連する監査上の主要な事項と、かか
    るリスクに対する私どもの対応方法について報告する。
     これらの事項は、全体としての連結財務諸表監査及びかかる連結財務諸表に対する私どもの意見を形成する

    上で対応したものであり、私どもは連結財務諸表の特定の項目について個別の意見を提供するものではない。
    　自動車部門の長期資産の評価

     識別されたリスク　　　             「自動車部門」の事業セグメントにおける有形固定資産及び無形資産並びにのれん

                   は、23,001百万ユーロにおよぶ。
                   ルノー・グループは、連結財務諸表に対する注記2-Mに記載のアプローチに基づ
                   き、減損リスクの兆候が識別され次第すぐに、かつ耐用年数が無期限の資産につ
                   いては少なくとも１年に１度、資産の減損テストを実施する。
                   かかるテストは、資産の正味簿価をその回収可能価額（使用価値と公正価値（処
                   分費用控除後）のうち高い方の金額として定義される）と比較する。使用価値は
                   将来の割引キャッシュ・フローに基づき計算される。
                   かかる減損テストでは、2020年度末決算について、2020年度の販売台数の減少、
                   新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を背景とした見通しの下方修正及
                   びルノーリューション中期計画（2021年から2025年）のアップデートにおいて用
                   いられた仮定を考慮している。
                   私どもは、特に上記に記載した現在の状況においては、財務諸表に対するその重
                   要性並びにこれらのテストのために経営者に要求される見積り及び判断を理由
                   に、資産の評価は、監査上の主要な事項であると判断した。
     私どもの監査対応　　　             私どもの連結財務諸表の監査における手続は、主に以下を含む。

                   ・  減損の兆候を特定するために経営者が実施した分析の理解。
                   ・  テストが実施される資産について：
                   - 資産の正味簿価と連結財務諸表の照合。
                   - テストで使用される予想台数及び粗利益のデータと、2021年から2025年の期間
                    に係るルノーリューション中期計画に反映され、新型コロナウイルス感染症
                    （COVID-19）の流行を踏まえた経営者の最新の見積りとの整合性の評価。
                   - 経営者への質問、使用される主な仮定と過去の減損テストで使用されたデータ
                    との比較分析及び（該当する場合）過去の業績を用いた比較分析により、新型
                    コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行を踏まえた、使用される主な仮定の
                    合理性の評価。
                   - 経営者が作成した割引後キャッシュ・フロー予測の計算上の正確性のテスト。
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                   - 使用された税引後割引率と利用可能な外部データの比較。
                   - 使用された主な仮定に係る感応度分析の実施。
    　日産に対するルノーの持分投資の連結方法及び回収可能価額

     識別されたリスク　　　             2020年12月31日現在、日産に対するルノーの持分投資は14,618百万ユーロに達し、

                   ルノーの当期純利益に対する日産の寄与額は4,970百万ユーロの損失である。
                   連結財務諸表に対する注記12で示されているように、ルノーは日産に対し重要な

                   影響力を有しており、その投資を持分法を用いて会計処理している。ルノーの財
                   務諸表を作成するために使用される日産の財務諸表は、日本の会計基準に従って
                   公表された日産の連結財務諸表に、連結目的でIFRSの基準に従い調整を加えたも
                   のである。
                   ルノーは、会計規則及び会計処理の方法（注記2-M）に記載のアプローチに基づ

                   き、2020年12月31日に日産に対する投資について減損テストを実施した。
                   私どもは、ルノーの連結財務諸表に対するその重要性を考慮し、また、（１）ア

                   ライアンスのガバナンス構造並びに日産に対するルノーの重要な影響力の基礎と
                   なる事実及び状況を評価するための経営者の判断、（２）日産の業績及び資本に
                   おけるルノーの持分を会計処理するために必要とされる日産の財務諸表に対する
                   調整の網羅性及び正確性、（３）日産に対するルノーの投資の回収可能価額を決
                   定する上で経営者により使用される見積りを考慮し、日産に対するルノーの持分
                   投資の連結方法及び回収可能価額は、監査上の主要な事項であると判断した。
     私どもの監査対応　　　             識別されたリスクに対する私どもの監査対応は主に以下を含む。

                   - 取締役会議事録、関連当事者契約・委任記録の閲覧。また、日産及びアライア
                    ンスのガバナンスに変更がないこと及び／又はルノーにより行使される日産に
                    対する重要な影響力の分析の修正につながるルノー及び日産間の関係を構築す
                    る新たな契約がないことについて経営者から確認を得ること。
                   - 私どもの監査の目的のために必要な実施すべき手続及び結論様式が含まれた監
                    査指示書に従い、日産の独立監査人の実施した監査手続及び結果の理解。
                   - ルノーの会計方針と合致させるために必要な日産の財務諸表に対する均質化調
                    整について、日産の独立監査人が実施した監査手続の理解。
                   - 識別された減損の兆候、日産が事業を行う市場における主要な指標の著しい悪
                    化又は日産の株式市場価格における重大且つ長期的な下落が存在するかどうか
                    の評価。
                   - 日産に対するルノーの投資の回収可能価額を評価するために実施される減損テ
                    ストでルノーが使用した主な仮定の妥当性を、日産の中期計画、日産により達
                    成された過去の業績及び自動車部門の全体的な見通しを参照して検討するこ
                    と。
                   - 連結財務諸表に対する注記における情報の妥当性の評価。
    　新会計基準IFRS第９号に基づく販売金融債権に対する予想信用損失の計算（RCI）

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     識別されたリスク　　　             販売金融活動は、RCIバンクが運営しており、個人及び企業向けの専用オファー並
                   びにディーラー・ネットワーク向けの融資を行っている。
                   RCIバンクは顧客がその財務上の義務を果たせないことにより生じる損失のリスク

                   をカバーするために引当金を計上している。RCIバンクは、IFRS第９号「金融商
                   品」の会計原則を適用しているが、これは、３段階のリスク（健全な債権（ス
                   テージ１）、当初認識から高い信用リスクが見られる債権（ステージ２）及び貸
                   倒債権（ステージ３））に基づく予想損失に対する引当金モデルを定めている。
                   IFRS第９号に関連する引当金は、連結財務諸表に対する注記15に詳細が記載され

                   ており、41,884百万ユーロの残高に対し1,064百万ユーロである。
                   私どもは、ルノー・グループの貸借対照表の資産における顧客及びディーラー・

                   ネットワークに対する貸付が多額であること、計算モデルにおいて数々のパラ
                   メーター及び仮定を使用していること、並びに予想信用損失を見積もる上で経営
                   者による判断を用いることから、信用損失引当金の計算が監査の主要な事項であ
                   ると考える。かかる仮定は、急速な景気回復を促進するための政府による対策に
                   もかかわらず、今後数年間は世界に大きな経済的不確実性をもたらす新型コロナ
                   ウイルス感染症（COVID-19）危機の状況を考えると、より重要なものとなる。連
                   結財務諸表に対する注記15-Dには、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機
                   による影響の見積りに用いた仮定が記載されている。その主な内容は、将来予想
                   に関するシナリオに対する引当金の見積りを引き上げ、将来予想に関する「悪
                   化」シナリオの比重を増加させることにより、現行又は過去の支払猶予に関わる
                   支払期限の過ぎていない未払い残高に対する追加の引当金の設定からなる。
     私どもの監査対応　　　             私どもの手続は信用リスクの専門家とともに実施され、主に以下を含む。

                   - 予想信用損失の引当金設定の計算に関わるパラメーターの変更及び主要な仮定
                    を検証するために設定されているガバナンスに関連する主要な内部統制の評
                    価。
                   - 引当金モデルで用いられるパラメーターを設定するために適用される手法及び
                    情報システムへの業務の統合の評価。
                   - 当初認識から高い信用リスクが見られる債権（ステージ２）及び貸倒債権（ス
                    テージ３）について、企業並びにディーラーの現地レベル及びルノー・グルー
                    プレベルの専門性に基づき行った引当金設定の調整についての評価。
                   - 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）危機の影響をリスクに関する費用へ反
                    映するために計上した追加の引当金設定を裏付ける文書の検討及びサンプリン
                    グした契約に対する引当金の計算についての検証。
                   - 予想信用損失の（将来に関する）見積りの予測部分の決定に使用される仮定、
                    特にシナリオの重み付けについての評価。
                   - 予想信用損失の計算及び会計処理をサポートするアプリケーション・プログラ
                    ム・インターフェースの品質のテスト。
                   - 資産を分類するプロセス及び特に健全な債権に対する信用リスクの著しい増加
                    の特定についての評価。
                   - 引当金設定の見積りに用いるデータの完全性及び質の確認。
                   - 顧客及びディーラーに対する貸付並びに信用リスクに対する減損の変化に係る
                    分析的手続の実施。
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                   - 連結財務諸表に対する注記2-G及び15に記載される開示の妥当性の評価。
     特定の検証
     さらに私どもは、フランスで適用される専門的監査基準に準拠して、取締役会の経営者報告書に記載された

    ルノー・グループに関する情報について法令に基づき要求される特定の検証を行った。
     かかる情報の適正な表示及び連結財務諸表との整合性について、私どもが特に報告すべき事項はない。

     私どもは、フランス商法（code                de  commerce）第L.225-102条1に基づき要求される連結非財務情報がル

    ノー・グループの経営者報告書に記載された情報に含まれていることを証明する。但し、同法第L.823-10条の
    規定に従い、私どもはこれに含まれる情報の適正な表示及び連結財務諸表との整合性を検証しておらず、かか
    る情報は独立した第三者によって報告されなければならない。
     その他の法的・規制上の要件に係る報告

     年次財務報告書に記載することを意図した連結財務諸表の表示の様式

     AMF一般規則第222-3条IIIに従い、ルノーの経営者は私どもに対して、2018年12月17日付の欧州委任規則第

    2019／815号に定められた欧州単一電子フォーマットに準拠した連結財務諸表の表示を、2021年１月１日以降に
    開始する年度に延期する決定を行ったと報告した。したがって、本報告書には、フランス通貨金融法典（code
    monétaire      et  financier）第L.451-1-2条Ⅰに記された年次財務報告書に記載されることを意図した連結財務諸
    表の表示の様式に準拠する結論は含まれていない。
     法定監査人の任命

     KPMG　S.A.については2014年４月30日に開催された定時株主総会により、マザーについては2020年６月19日

    に開催された定時株主総会により、私どもはルノーの法定監査人に任命された。
     2020年12月31日現在、KPMG　S.A.は委任を受けてから継続して７年目であり、マザーは委任を受けてから１

    年目であった。
     連結財務諸表に対する経営者及びガバナンス責任者の責任

     経営者の責任は、EUが採択したIFRSに準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これに

    は、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判
    断した内部統制に対する責任が含まれる。
     連結財務諸表を作成するにあたり、経営者は、ルノーの清算又は事業の終了を予定していない限り、継続企

    業として存続するルノーの能力の評価、継続企業に関する事項の開示（該当する場合）及び継続企業を前提と
    した会計基準の使用について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会は、財務報告プロセスのモニタリング、内部統制及びリスク管理

    体制の有効性並びに会計及び財務報告手続に関する内部監査（該当する場合）について責任を負う。
     連結財務諸表は取締役会により承認された。

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     連結財務諸表の監査に関する法定監査人の責任
     目的及び監査の手法
     私どもの役割は、連結財務諸表に係る報告書を発行することである。私どもの目的は、全体としての連結財

    務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は、高い水準
    の保証であるものの、重要な虚偽表示が存在する場合に、専門的監査基準に従って実施された監査が必ずそれ
    を発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬により生じる可能性があり、個別に又は
    集計して、かかる虚偽表示がこれらの連結財務諸表に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えることが合
    理的に予想される場合、重要なものと判断される。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.823-10条1に規定されるように、私どもの法定監査は、ルノーの存続

    可能性又はルノーの業務管理の質に係る保証を含むものではない。
     フランスで適用される専門的監査基準に従い実施される監査の一環として、法定監査人は監査を通して職業

    的専門家としての判断を行使し、さらに以下を行う。
     ・  不正か誤謬かを問わず、連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別及び評価し、これらのリスクに対応

       する監査手続を立案及び実施し、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手すること。不正に
       は共謀、偽造、故意による不作為、虚偽の陳述又は内部統制の無効化を伴う可能性があるため、不正によ
       る重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高
       い。
     ・  状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制の理解を得ること（但し、内部
       統制の有効性に係る意見を表明する目的ではない。）。
     ・  連結財務諸表における、使用された会計方針の適切性及び会計上の見積りや経営者による関連する開示の
       合理性を評価すること。
     ・  継続企業を前提とした会計基準を経営者が使用することの適切性及び入手した監査証拠に基づき、継続企
       業として存続するルノーの能力について重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確
       実性が存在するかどうかを評価すること。この評価は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づ
       いて行われる。しかしながら、将来の事象又は状況により、ルノーが継続企業として存続できなくなる可
       能性がある。法定監査人が重要な不確実性が存在すると結論付けた場合、監査報告書において、連結財務
       諸表における関連する開示に注意を促さなければならず、また、かかる開示が含まれていない若しくは不
       十分である場合には、監査報告書で表明する意見を修正しなければならない。
     ・  連結財務諸表の全体的な表示を評価すること並びにこれらの財務諸表が適正な表示を達成する方法で対象
       となる取引及び事象を表示しているかどうかを評価すること。
     ・  連結財務諸表に関する意見を表明するために、ルノー・グループにおける事業体及び事業活動の財務情報
       に関する十分且つ適切な監査証拠を入手すること。法定監査人は、連結財務諸表の監査の指示、監督及び
       実施並びにこれらの連結財務諸表において表明される意見について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する報告

     私どもは、とりわけ監査の範囲及び実施された監査プログラムの記述並びに私どもの監査の結果を含む報告

    書を監査、リスク及びコンプライアンス委員会に提出する。また、私どもが識別した会計及び財務報告手続に
    関する内部統制における重要な不備についても（もしあれば）報告する。
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     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告は、私どもの職業的専門家としての判断に
    より、当期の連結財務諸表監査において特に重要であると判断し、したがって私どもが本監査報告書において
    記載することを義務づけられている監査上の主要な事項である重要な虚偽表示リスクを含む。
     また、私どもは、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対して、とりわけフランス商法（code                                                    de

    commerce）第L.822-10条から第L.822-14条まで及び法定監査人に関するフランス倫理規範（                                               code   de
    déontologie      ）等のフランスで適用される規則に定める私どもの独立性を確認する、レギュレーション（EU）第
    537/2014号第６条に規定される宣言を提供する。適切な場合には、私どもは、私どもの独立性に影響を与える
    と合理的に考えられるリスク及び関連するセーフガードについて、監査、リスク及びコンプライアンス委員会
    と議論を行う。
                      パリ・ラ・デファンス　2021年２月24日

                              法定監査人

                       （フランス語原本における署名人）
             KPMGオーディット                                マザー

            （KPMG    S.A.の一部門）
            バートランド・プリュボ                              ロイック・ワラート

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                                             Mazars

               KPMG    Audit
           Département       de KPMG    S.A.
                                        Commissaire       aux  comptes
            Commissaire       aux  comptes
                                     Membre     de la compagnie      régionale     de
         Membre     de la compagnie      régionale     de
                                         Versailles     et du  Centre
             Versailles     et du  Centre
                                         61  rue  Henri   Regnault
          2 avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                        92075   Paris   La  Défense
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
                      Renault,     société    anonyme      “Renault”


                Rapport       des   commissaires            aux   comptes

                      sur   les   comptes       consolidés

                        Exercice    clos  le 31 décembre     2020







                        Renault,    société   anonyme    “Renault”
                     13-15,   quai  Le Gallo   - 92100   Boulogne-Billancourt
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               KPMG    Audit
           Département       de KPMG    S.A.
                                        Commissaire       aux  comptes
            Commissaire       aux  comptes
                                     Membre     de la compagnie      régionale     de
         Membre     de la compagnie      régionale     de
                                         Versailles     et du  Centre
             Versailles     et du  Centre
                                         61  rue  Henri   Regnault
          2 avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                        92075   Paris   La  Défense
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
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                Rapport    des  commissaires       aux  comptes    sur  les  comptes    consolidés

                        Exercice     clos  le 31  décembre     2020

    A l'assemblée      générale     de la société    Renault,

      Opinion

      En  exécution     de  la mission    qui  nous   a été  confiée    votre   assemblée     générale,     nous   avons   effectué    l’audit    des

      comptes    consolidés      de la société    Renault    relatifs    à l’exercice     clos  le
      31  décembre     2020,   tels  qu’ils   sont  joints   au présent    rapport.

      Nous   certifions     que  les  comptes    consolidés      sont,   au regard    du  référentiel     IFRS   tel  qu’adopté     dans   l’Union

      européenne,      réguliers     et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations      de l’exercice     écoulé
      ainsi   que  de la situation     financière     et du  patrimoine,      à la fin  de l’exercice,      de l'ensemble      constitué     par  les
      personnes     et entités    comprises     dans   la consolidation.
      L’opinion     formulée     ci-dessus     est  cohérente     avec   le contenu    de notre   rapport    au comité    de l’Audit,    des

      Risques    et de la Compliance.
      Fondement      de l’opinion

      Référentiel      d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en  France.    Nous

      estimons     que  les  éléments     que  nous   avons   collectés     sont  suffisants     et appropriés      pour   fonder    notre   opinion.
      Les  responsabilités        qui  nous   incombent      en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans   la partie   ≪

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l’audit    des  comptes    consolidés      ≫  du  présent
      rapport.
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      Indépendance
      Nous   avons   réalisé    notre   mission    d’audit    dans   le respect    des  règles   d’indépendance        prévues    par  le code   de

      commerce      et par  le code   de  déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes,     sur  la période    du  1er
      janvier    2020   à la date  d’émission      de notre   rapport,    et notamment      nous   n’avons    pas  fourni   de services
      interdits    par  l’article    5, paragraphe      1, du  règlement     (UE)   n°537/2014.
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                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
      Justification      des  appréciations       －  Points   clés  de l’audit

      La  crise   mondiale     liée  à la pandémie     de Covid-19     crée  des  conditions      particulières      pour   la préparation      et

      l'audit   des  comptes    de cet  exercice.     En  effet,   cette   crise   et les  mesures    exceptionnelles        prises   dans   le cadre
      de l’état   d’urgence     sanitaire     induisent     de multiples     conséquences       pour   les  entreprises,      particulièrement         sur
      leur  activité    et leur  financement,       ainsi   que  des  incertitudes      accrues    sur  leurs   perspectives       d'avenir.     Certaines
      de ces  mesures,     telles   que  les  restrictions      de déplacement       et le travail    à distance,     ont  également     eu une
      incidence     sur  l’organisation       interne    des  entreprises      et sur  les  modalités     de mise   en œuvre   des  audits.
      C’est   dans   ce contexte     complexe     et évolutif    que,  en application      des  dispositions      des

      articles    L.823-9    et R.823-7    du  code   de commerce      relatives     à la justification      de nos  appréciations,       nous

      portons    à votre   connaissance       les  points   clés  de l’audit    relatifs    aux  risques    d’anomalies      significatives       qui,
      selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants      pour   l’audit    des  comptes    consolidés      de l’
      exercice,     ainsi   que  les  réponses     que  nous   avons   apportées     face  à ces  risques.
      Les  appréciations       ainsi   portées    s'inscrivent      dans   le contexte     de l’audit    des  comptes    consolidés      pris  dans   leur

      ensemble     et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.     Nous   n'exprimons      pas  d'opinion     sur  des
      éléments     de ces  comptes    consolidés      pris  isolément.
      Valeur    recouvrable      des  actifs   des  secteurs    Automobile

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      Risque
               Les  actifs   incorporels,      corporels     et les  goodwill     des  secteurs    opérationnels       ≪
      identifié
               Automobile      ≫  s’élèvent     à 23  001  millions    d’euros.
               Le  groupe    effectue    des  tests   de dépréciation      sur  ces  actifs   immobilisés      dès  lors  qu’il

               existe   un  indice   de perte   de valeur   et a minima    au moins   une  fois  par  an pour   les  actifs   à
               durée   de vie  indéterminée,       selon   les  modalités     décrites    en note  2-M  de l’annexe.
               Le  test  consiste    à comparer     la valeur   nette   comptable      de ces  actifs   avec   leur  valeur

               recouvrable,       définie    comme    correspondant       au montant    le plus  élevé   de la valeur   d’utilité
               ou  de la juste   valeur   nette   des  coûts   de sortie.   La  valeur   d’utilité    est  déterminée      sur  la
               base   de flux  futurs   de  trésorerie     actualisés.
               A la clôture    de l’exercice     2020,   ces  tests   de dépréciation      tiennent    compte    de la baisse   des

               volumes     de ventes    en 2020,   de la révision    à la baisse   des  perspectives       dans   le contexte     de
               la pandémie     Covid-19     et des  hypothèses      retenues    dans   la mise   à jour  du  plan  à moyen
               terme   Renaulution      (2021-2025).
               Nous   avons   considéré     que  l’évaluation      de ces  actifs   est  un  point   clé  de l’audit    en raison

               de  leur  importance      dans   les  comptes    et des  estimations      et jugements     de la direction
               nécessaires,      en particulier     dans   le contexte     actuel   décrit   ci-avant,     pour   conduire     ces  tests.
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      Notre
               Dans   le cadre   de notre   audit   des  comptes    consolidés,      nos  travaux    ont  notamment      consisté
      réponse
               à :
               - Prendre    connaissance       des  analyses     conduites     par  le groupe    afin  d’identifier      un  indice

                 de perte   de valeur   ;
               - Pour   les  actifs   soumis    à un  test  de dépréciation      :

                 - Rapprocher      des  comptes    les  valeurs    nettes   comptables      des  actifs   faisant    l’objet    du

                   test  de dépréciation      ;
                 - Evaluer    la cohérence     des  données    sur  les  volumes     et marges    prévisionnels       utilisés

                   dans   les  tests   avec   les  dernières     estimations      de la direction     reflétées     dans   le plan  à
                   moyen    terme   Renaulution      pour   la période    2021-2025      et dans   le contexte     de la
                   pandémie     Covid-19     ;
                 - Apprécier,      dans   le contexte     de la pandémie     Covid-19,     les  principales      hypothèses

                   retenues    par  entretien     avec   la direction     et le cas  échéant,    par  comparaison       avec   les
                   données    utilisées    dans   les  précédents      tests   de dépréciation      et/ou   avec   la
                   performance       historique     ;
                 - Vérifier    par  sondage    l’exactitude      arithmétique       des  prévisions     de flux  de trésorerie

                   actualisés     préparées     par  la direction     ;
                 - Comparer     les  taux  d’actualisation        après   impôts    avec   les  données    de marché

                   disponibles      ;
                 - Procéder     à des  analyses     de sensibilité     sur  les  principales      hypothèses      utilisées.

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                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
      Méthode     de comptabilisation         et valeur   recouvrable      de l’investissement         de Renault    dans   Nissan


      Risque

               Au  31  décembre     2020,   la participation       dans   Nissan    au bilan   du  groupe    s’élève    à 14  618
      identifié
               millions    d’euros,    et la contribution      de Nissan    au résultat    net  de Renault    correspond      à une
               perte   de 4 970  millions    d’euros.
               Comme    indiqué    en note  12  de l’annexe     aux  comptes    consolidés,      Renault    dispose    d’une

               influence     notable    sur  Nissan    et comptabilise       sa participation       selon   la méthode     de la mise
               en équivalence.       Les  comptes    de Nissan    retenus    pour   la mise   en équivalence      sont  les
               comptes    consolidés      publiés    en normes    comptables      japonaises,      retraités    pour   les  besoins
               de la consolidation       de Renault    en normes    IFRS.   Conformément        à l’approche      décrite    dans
               les  règles   et méthodes     comptables      (note   2-M),   un  test  de perte   de valeur   de la
               participation       dans   Nissan    a été  réalisé    au 31  décembre     2020.
               Nous   avons   considéré     que  la méthode     de comptabilisation         et d’estimation       de la valeur

               recouvrable      de la participation       dans   Nissan    est  un  point   clé  de l’audit    compte    tenu  de  l’
               importance      significative       de cette   participation       dans   les  comptes    de Renault,     et des
               principaux      éléments     d’attention      suivants    : (1)  le jugement     de la direction     dans   l’analyse
               de la structure     de gouvernance       de l’Alliance     et des  faits  et circonstances       qui  conduisent      à
               considérer      que  Renault    exerce    une  influence     notable    sur  Nissan,    (2)  l’exhaustivité       et l’
               exactitude     des  retraitements       à apporter    aux  comptes    de Nissan    pour   comptabiliser       la
               quote-part     de Renault    dans   le résultat    et les  capitaux     propres    de cette   société,    (3)  les
               estimations      utilisées    par  la direction     dans   la détermination       de la valeur   recouvrable      de l’
               investissement        de Renault    dans   Nissan.
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                                                           有価証券報告書
      Notre
               Dans   le cadre   de notre   audit   des  comptes    consolidés,      nos  travaux    ont  notamment      consisté
      réponse
               à :
               - Consulter     les  procès-verbaux        de conseil    d’administration         et le registre    des  conventions

                 réglementées,       et obtenir    confirmation       de  la part  de  la direction     de l’absence     de
                 modifications       dans   la gouvernance       de Nissan    et/ou   de nouveaux     contrats    structurant
                 les  relations     entre   Renault    et Nissan    susceptibles      de modifier     l’analyse     de  l’influence
                 notable    de Renault    sur  Nissan    ;
               - Prendre    connaissance       des  conclusions      et des  travaux    d’audit    réalisés    par  l’auditeur

                 indépendant      de Nissan,    conformément        à nos  instructions      détaillant     les  procédures      à
                 réaliser    et le format    des  conclusions      requises    dans   le cadre   de notre   audit   ;
               - Prendre    connaissance       des  travaux    d’audit    de l’auditeur     indépendant      de Nissan    sur  les

                 principaux      retraitements       d’homogénéisation          des  comptes    de Nissan    avec   les  normes
                 du  groupe    Renault    ;
               - Apprécier     l’existence      éventuelle     d’indicateurs       de  perte   de valeur   : les  changements

                 significatifs      et défavorables       intervenus      sur  les  marchés    sur  lesquels    Nissan    opère,   ou
                 une  baisse   importante      ou  prolongée     de la valeur   boursière     du  titre,   en constituant      les
                 indices    essentiels     ;
               - Examiner     la pertinence      des  principales      hypothèses      utilisées    par  Renault    dans   le test  de

                 valeur   réalisé    pour   apprécier     la valeur   recouvrable      de sa participation       dans   Nissan,    par
                 référence     au plan  moyen    terme   de Nissan,    aux  performances       passées    et aux
                 perspectives       des  secteurs    Automobile      ;
               - Apprécier     le caractère     approprié     des  informations       fournies    dans   l’annexe     aux  comptes

                 consolidés      à ce sujet.
      Calcul    des   pertes    attendues      sur   les  créances      de  financement       des   ventes    conformément        à

      la  norme    comptable      IFRS   9
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      Risque    identifié
               L'activité     de financement       des  ventes    est  gérée   par  RCI  Banque    à travers    des  offres
               dédiées    aux  particuliers      et aux  entreprises      ainsi   que  le financement       des  réseaux    de
               concessionnaires.
               RCI  Banque    constitue     des  dépréciations       pour   couvrir    les  risques    de pertes   résultant     de

               l'incapacité      de ses  clients    à faire   face  à leurs   engagements       financiers.      En  conformité      avec
               la norme    IFRS   9 ≪  Instruments      financiers     ≫ , RCI  Banque    calcule    les  pertes   de crédit
               attendues     sur  les  créances     saines   avec   ou  sans  dégradation      significative       du  risque   depuis
               la comptabilisation         initiale    (catégories      1 et 2) et sur  les  créances     défaillantes      (catégorie
               3).
               Les  dépréciations       déterminées      en application      d’IFRS    9 sont  détaillées     dans   la note  15  de l

               ’annexe    aux  comptes    consolidés      et s'élèvent     au
               31  décembre     2020   à 1 064  millions    d'euros    pour   un  encours    de

               41  884  millions    d'euros    de valeur   brute.

               Nous   considérons      que  le provisionnement         des  pertes   attendues     sur  le financement       des

               ventes    constitue     un  point   clé  de  l’audit    en raison   de l’importance       du  montant    des
               créances     à la clientèle     et aux  réseaux    de concessionnaires         à l’actif   du  bilan   du  groupe,    de
               l’utilisation      de nombreux     paramètres      et hypothèses      dans   les  modèles    de calcul   et du
               recours    au jugement     par  la direction     pour   l’estimation      des  pertes   de  crédit   attendues.     Ces
               jugements     sont  plus  importants      compte    tenu  du  contexte     de la crise   Covid-19     qui  a causé
               une  forte   incertitude      dans   l’économie      globale    pour   les  prochaines      années    malgré    les
               mesures    gouvernementales         lancées    en faveur    d’une   reprise    rapide   de l’économie.
               Les  modalités     d’estimation       des  impacts    de la crise   Covid-19     sanitaire     sont  décrites    dans

               la note  15-D   des  états   financiers.      Elles   ont  principalement        consisté    à constituer     des
               dépréciations       complémentaires         sur  des  créances     sans  impayés    ayant   fait  l’objet,de
               moratoires      ou  correspondant       à des  segments     de clientèle     plus  particulièrement         touchés
               par  la crise,   et à réviser    les  pondérations       des  scénarii    utilisés    dans   le calcul   de la
               composante      ≪  forward    looking    ≫ .
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      Notre   réponse
               Avec   l’appui    de nos  équipes    spécialisées      dans   le risque   de crédit,   nos  travaux    ont
               notamment      consisté    à :
                 - Evaluer    les  contrôles     clés  relatifs    à la gouvernance       mise   en place   pour   valider    les

                   changements       de paramètres      et les  hypothèses      clés  qui  soutiennent      les  calculs    de
                   dépréciations       pour   pertes   de  crédit   attendues     ;
                 - Apprécier     les  méthodologies        appliquées      pour   déterminer      les  paramètres      utilisés

                   dans   les  modèles    de dépréciation      et leur  correcte    insertion     opérationnelle       dans   le
                   système    d’information       ;
                 - Apprécier     les  ajustements      de dépréciation      à dire  d’expert    comptabilisés       au  niveau

                   local   et au niveau    Groupe    sur  les  segments     Corporate     et Réseau    pour   les  actifs
                   dont   le risque   s’est   dégradé    depuis    la comptabilisation         initiale    (catégorie     2) ou
                   défaillants      (catégorie     3) ;
                 - Examiner     la documentation        sous   tendant    les  dépréciations       complémentaires

                   constituées      pour   intégrer    les  impacts    de la crise   Covid-19     dans   le coût  du  risque,    et
                   vérifier    le calcul   de ces  dépréciations       pour   un  échantillon      de contrats    ;
                 - Apprécier     les  hypothèses      utilisées    dans   la détermination       de la composante      ≪

                   forward    looking    ≫ , notamment      la pondération      des  différents     scenarii    retenue    ;
                 - Tester    la qualité    des  interfaces     applicatives      informatiques       qui  supportent      le calcul   et

                   la comptabilisation         des  pertes   de crédit   attendues     ;
                 - Apprécier     le processus     de classification       des  actifs   par  catégorie     et plus

                   particulièrement         l’identification        de la hausse    significative       du  risque   de crédit   sur
                   créances     saines   ;
                 - Nous   assurer    de l’exhaustivité       et la qualité    des  données    utilisées    pour   la

                   détermination       des  dépréciations       ;
                 - Réaliser    des  procédures      analytiques      sur  l'évolution      des  encours    de crédits    et des

                   dépréciations       d'un  exercice     à l'autre   ;
                 - Examiner     la conformité      des  informations       publiées    dans   les  notes   de l’annexe     aux

                   comptes    consolidés      au regard    des  règles   comptables      applicables.
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                                             Renault,    société   anonyme    “Renault”

                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
      Vérifications       spécifiques


      Nous   avons   également     procédé,     conformément        aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,

      aux  vérifications       spécifiques      prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires        des  informations       relatives     au
      groupe,    données    dans   le rapport    de gestion    du  conseil    d’administration.
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  leur  sincérité     et leur  concordance       avec   les  comptes

      consolidés.
      Nous   attestons     que  la déclaration      consolidée      de  performance       extra-financière        prévue    par

      l’article    L. 225-102-1      du  code   de commerce      figure   dans   les  informations       relatives     au groupe    données    dans

      le rapport    de gestion,    étant   précisé    que,  conformément        aux  dispositions      de
      l’article    L. 823-10    de ce code,   les  informations       contenues     dans   cette   déclaration      n’ont   pas  fait  l’objet    de

      notre   part  de vérifications       de sincérité     ou  de concordance       avec   les  comptes    consolidés      et doivent    faire   l’
      objet   d’un   rapport    par  un  organisme      tiers  indépendant.
      Autres    vérifications       ou  informations       prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires

      Format    de  présentation        des  comptes     consolidés       destinés      à être   inclus    dans   le  rapport

      financier      annuel
      Conformément        au III  de l’article    222-3   du  règlement     général    de l’AMF,    la direction     de votre   société    nous   a

      informés     de sa décision    de reporter    l’application       du  format    d’information       électronique      unique    tel  que  défini
      par  le règlement     européen     délégué    n°2019/815      du  17  décembre     2018   aux  exercices     ouverts    à compter    du
      1er  janvier    2021.   En  conséquence,       le présent    rapport    ne comporte     pas  de conclusion      sur  le respect    de ce
      format    dans   la présentation      des  comptes    consolidés      destinés    à être  inclus   dans   le rapport    financier     annuel
      mentionné
      au I de  l’article    L.451-1-2     du  code   monétaire     et financier.

      Désignation        des  commissaires        aux   comptes

      Nous   avons   été  nommés     commissaires       aux  comptes    de la société    Renault    par  l’assemblée      générale     du  30

      avril   2014   pour   le cabinet    KPMG    S.A.   et du  19  juin  2020   pour   le cabinet    Mazars.
      Au  31  décembre     2020,   le cabinet    KPMG    S.A.   était  dans   la septième     année   de sa mission    sans  interruption      et

      le cabinet    Mazars    dans   la première     année.
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      Responsabilités        de la direction     et des  personnes     constituant      le gouvernement       d’entreprise      relatives     aux
      comptes    consolidés
      Il appartient     à la direction     d’établir     des  comptes    consolidés      présentant     une  image   fidèle   conformément        au

      référentiel     IFRS   tel  qu’adopté     dans   l’Union    européenne      ainsi   que  de mettre    en place   le contrôle    interne
      qu'elle    estime    nécessaire     à l'établissement        de comptes    consolidés      ne comportant      pas  d'anomalies
      significatives,       que  celles-ci    proviennent      de fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
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                                             Renault,    société   anonyme    “Renault”

                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
      Lors   de l’établissement        des  comptes    consolidés,      il incombe     à la direction     d’évaluer     la capacité    de la société


      à poursuivre      son  exploitation,       de présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,    les  informations       nécessaires
      relatives     à la continuité     d’exploitation       et d’appliquer      la convention      comptable      de continuité     d’exploitation,
      sauf  s’il  est  prévu   de liquider    la société    ou  de cesser   son  activité.
      Il incombe     au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      de suivre   le processus     d’élaboration       de l’

      information      financière     et de suivre   l'efficacité      des  systèmes     de contrôle    interne    et de gestion    des  risques,
      ainsi   que  le cas  échéant    de l'audit   interne,    en ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l'élaboration       et au
      traitement     de l'information       comptable      et financière.
      Les  comptes    consolidés      ont  été  arrêtés    par  le conseil    d’administration.

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l’audit    des  comptes    consolidés

      Objectif    et démarche     d’audit

      Il nous   appartient     d’établir     un  rapport    sur  les  comptes    consolidés.      Notre   objectif    est  d’obtenir     l’assurance

      raisonnable      que  les  comptes    consolidés      pris  dans   leur  ensemble     ne comportent      pas  d’anomalies
      significatives.       L’assurance      raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d’assurance,       sans  toutefois     garantir    qu
      ’un  audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       permet    de systématiquement         détecter
      toute   anomalie     significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir     de fraudes    ou  résulter    d’erreurs     et sont
      considérées      comme    significatives       lorsque    l’on  peut  raisonnablement         s’attendre     à ce qu’elles    puissent,     prises
      individuellement         ou  en cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes
      prennent     en se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1      du  code   de  commerce,      notre   mission    de certification      des  comptes    ne

      consiste    pas  à garantir    la viabilité    ou  la qualité    de la gestion    de votre   société.
      Dans   le cadre   d’un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en France,

      le commissaire       aux  comptes    exerce    son  jugement     professionnel       tout  au long   de cet  audit.   En  outre   :
    　　・　     il identifie     et évalue    les  risques    que  les  comptes    consolidés      comportent      des  anomalies     significatives,

         que  celles-ci    proviennent      de fraudes    ou  résultent     d’erreurs,     définit    et met  en œuvre   des  procédures      d’
         audit   face  à ces  risques,    et recueille     des  éléments     qu’il   estime    suffisants     et appropriés      pour   fonder    son
         opinion.    Le  risque   de non-détection       d’une   anomalie     significative       provenant     d’une   fraude    est  plus
         élevé   que  celui   d’une   anomalie     significative       résultant     d’une   erreur,    car  la fraude   peut  impliquer     la
         collusion,     la falsification,       les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le contournement        du
         contrôle    interne    ;
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    　　・　     il prend   connaissance       du  contrôle    interne    pertinent     pour   l’audit    afin  de définir    des  procédures      d’audit
         appropriées      en la circonstance,       et non  dans   le but  d’exprimer      une  opinion    sur  l’efficacité      du  contrôle
         interne    ;
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                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
    　　・　     il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des


         estimations      comptables      faites   par  la direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies    dans
         les  comptes    consolidés      ;
    　　・　     il apprécie     le caractère     approprié     de l’application       par  la direction     de  la convention      comptable      de

         continuité     d’exploitation       et,  selon   les  éléments     collectés,     l’existence      ou  non  d’une   incertitude
         significative       liée  à des  événements      ou  à des  circonstances       susceptibles      de mettre    en cause   la capacité
         de la société    à poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation      s’appuie     sur  les  éléments     collectés     jusqu
         ’à la date  de son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements      ultérieurs
         pourraient     mettre    en cause   la continuité     d’exploitation.        S’il  conclut    à l’existence      d’une   incertitude
         significative,       il attire   l’attention     des  lecteurs    de son  rapport    sur  les  informations       fournies    dans   les
         comptes    consolidés      au sujet   de cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne sont  pas  fournies    ou  ne  sont
         pas  pertinentes,      il formule    une  certification      avec   réserve    ou  un  refus   de  certifier    ;
    　　・　     il apprécie     la présentation      d’ensemble      des  comptes    consolidés      et évalue    si les  comptes    consolidés

         reflètent    les  opérations      et événements      sous-jacents      de manière    à en donner    une  image   fidèle   ;
    　　・　     concernant      l’information       financière     des  personnes     ou  entités    comprises     dans   le périmètre     de

         consolidation,       il collecte    des  éléments     qu’il   estime    suffisants     et appropriés      pour   exprimer     une  opinion
         sur  les  comptes    consolidés.      Il est  responsable      de la direction,     de la supervision      et de la réalisation      de l’
         audit   des  comptes    consolidés      ainsi   que  de l’opinion     exprimée     sur  ces  comptes.
      Rapport    au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance

      Nous   remettons     au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      un  rapport    qui  présente    notamment      l’

      étendue    des  travaux    d'audit    et le programme      de travail    mis  en œuvre,    ainsi   que  les  conclusions      découlant     de
      nos  travaux.    Nous   portons    également     à sa connaissance,       le cas  échéant,    les  faiblesses     significatives       du
      contrôle    interne    que  nous   avons   identifiées      pour   ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l’élaboration       et
      au traitement     de l’information       comptable      et financière.
      Parmi   les  éléments     communiqués       dans   le rapport    au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance,

      figurent    les  risques    d’anomalies      significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus  importants      pour   l’audit
      des  comptes    consolidés      de l’exercice     et qui  constituent      de ce fait  les  points   clés  de l'audit   qu'il  nous
      appartient     de  décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également     au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      la déclaration      prévue

      par  l’article    6 du  règlement     (UE)   n°537-2014      confirmant      notre   indépendance,       au sens  des  règles   applicables
      en France    telles   qu’elles    sont  fixées   notamment      par  les  articles    L.822-10     à L.822-14     du  code   de commerce
                                589/643


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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
      et dans   le code   de déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes.     Le  cas  échéant,    nous   nous
      entretenons      avec   le comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      des  risques    pesant    sur  notre
      indépendance       et des  mesures    de sauvegarde      appliquées.
                                590/643



















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                                             Renault,    société   anonyme    “Renault”

                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
                       Paris   La  Défense,     le 24  février    2021


                        Les  commissaires       aux  comptes

                                          MAZARS

              KPMG    Audit
          Département       de KPMG    S.A.
             Bertrand     Pruvost                        Loic   Wallaert


     ※上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は

      有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
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                                                           有価証券報告書
                              （翻　訳）
     KPMGオーディット                            マザー

     （KPMG   S.A.の一部門）
                                 法定監査人
     法定監査人
                                 ヴェルサイユ地域会及び中央メンバー
     ヴェルサイユ地域会及び中央メンバー
                                 92075   パリ・ラ・デファンス
     92066   パリ・ラ・デファンス・セデックス
                                 アンリ・ルニョー通り61
     CS 60055　ガンベッタ通り２
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）



                      個別財務諸表に対する監査報告書

                          2020年12月31日終了年度



                      ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                        ブローニュ・ビヤンクール92100

                            ケ  ル・ガロ13－15
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                                                           有価証券報告書
      これは、フランス語で発行されたルノーの財務諸表に対する法定監査人による監査報告書の日本語への翻訳

     であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
      この法定監査人による監査報告書には、法定監査人の任命又は経営者報告書及び株主に提供されるその他の

     書類の検証に関する情報などの欧州規則及びフランス法により要求されている情報が記載されている。
      本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解釈

     されるものとする。
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                       個別財務諸表に対する監査報告書

                          2020年12月31日終了年度

    ルノー定時株主総会御中

    意見

     私どもは、貴社定時株主総会での委任により、添付の2020年12月31日に終了した事業年度のルノーの個別財

    務諸表を監査した。
     私どもは、個別財務諸表は、フランスにおいて適用されている会計基準に準拠して、2020年12月31日現在に

    おけるルノーの財産及び財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績について真実且つ公正な概
    観を与えていると認める。
     上記で表明された監査意見は、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告書と整合す

    るものである。
    意見の根拠

    監査の枠組み
     私どもは、フランスにおいて適用される専門的監査基準に準拠して監査を実施した。私どもは、意見表明の

    基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     これらの基準に基づく私どもの責任については、私どもの報告書の「個別財務諸表の監査に関する法定監査

    人の責任」に詳細が記載されている。
    独立性

     私どもは、法定監査人に関するフランス商法（code                           de  commerce）及びフランス倫理規範（code                     de

    déontologie）に係る独立性要件に準拠して、2020年１月１日から私どもの報告書の日付までの期間の、監査業
    務を実施した。具体的には、私どもは、レギュレーション（EU）第537/2014号第５条第１項で言及される一切
    の禁じられた非監査業務を提供しなかった。
    評価の正当性－監査上の主要な事項

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                                                           有価証券報告書
     新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行に関連した世界的な危機により、当期の財務諸表は特有の状
    況下で作成され、監査されている。実際に、かかる危機及び公衆衛生上の緊急事態の状況で講じられた例外的
    な措置は、企業や特にその業務及び資金調達に多数の影響をもたらし、企業の将来の見通しにより大きな不確
    実 性をもたらした。出張制限や在宅勤務等の対策は、企業の内部組織や監査の実施にも影響を及ぼしている。
     この複雑かつ刻々と変化する状況の中、私どもの評価の正当性に関するフランス商法（code                                               de  commerce）

    第L.823-9条及び第R.823-7条の規定に準拠して、私どもは、職業的専門家としての判断により、当期の個別財
    務諸表監査において特に重要であると判断した重要な虚偽表示リスクに関連する監査上の主要な事項と、かか
    るリスクに対する私どもの対応方法について報告する。
     これらの事項は、全体としての個別財務諸表監査及びかかる個別財務諸表に対する私どもの意見を形成する

    上で対応したものであり、私どもは個別財務諸表の特定の項目について個別の意見を提供するものではない。
    持分投資の評価

    識別されたリスク

     2020年12月31日現在、持分投資は資産合計の最も重要な項目の１つであり、ルノーの貸借対照表において

    14,296百万ユーロで計上された。投資は、記帳日における取得価額で見積もられ、その回収可能価額はルノー
    の個別財務諸表の注2.1に記載されるとおり経営者によって評価される。
     ルノーによる完全被支配企業に対する投資に関して、ルノーは持分法を選択した。これらの投資の価値は、

    ルノーの連結資本に対するその寄与額に基づき決定され、これらの持分に相当する株主資本の持分合計の変動
    は、株主資本の「持分法による評価差額」に計上される。
     その他の投資は、主に日産に対するルノーの株式投資に関連するものである。この投資は、帳簿価額と使用

    価値の低い方の金額で見積もられ、純資産の持分及び日産の収益見込みを考慮している。日産に対するルノー
    の投資の回収可能価額の評価は、経営者の判断を必要とする。
     このような状況において、私どもは投資の評価は監査上の主要な事項であると判断した。

    私どもの監査対応

     持分投資の使用価値の妥当性を評価するため、私どもは主に連結財務諸表の監査のために実施された手続に

    依拠した。
     私どもの業務は主に以下を含む。

     被支配企業に対するルノーの投資に関して
     ・  これらの各投資における株主資本がルノーの連結資本に対するその寄与額に相当することの確認。
     ・  ルノー・グループの連結財務諸表に計上される潜在的な減損損失を考慮に入れるため、ルノーが必要な調
       整（もしあれば）を実施していることの確認。
     日産に対するルノーの投資に関して

     ・  日産に対するルノーの投資の回収可能価額を評価するために実施される減損テストでルノーが使用した主
       な仮定の妥当性を、日産の株式市場価格、中期計画及び過去の業績並びに自動車部門の成長の見通しを
       参照して評価すること。
    特定の検証

     さらに私どもは、フランスで適用される専門的監査基準に準拠して、法令が求める特定の検証を行った。

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                                                           有価証券報告書
    株主に提供される財政状態及び個別財務諸表についての経営者報告書及びその他の書類における情報
     取締役会の経営者報告書及び株主に提供される財政状態及び個別財務諸表についてのその他の書類に記載の

    情報の適正な表示及び個別財務諸表との整合性について、私どもが特に報告すべき事項はない。
     私どもは、フランス商法（Code                de  commerce）第D.441-4条に記載の支払期限に関する情報の適正な表示及び

    個別財務諸表との整合性を証明する。
    コーポレート・ガバナンスに関する報告

     私どもは、コーポレート・ガバナンスに関する取締役会の報告書に、フランス商法（code                                              de  commerce）第

    L.225-37条4、第L.22-10条10及び第L.22-10条9により要求される情報が記載されていることを証明する。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.22-10条9の規定に準拠して、取締役が受領する又は取締役へ付与さ

    れる報酬その他の給付に関し、財務諸表（必要に応じ、財務諸表作成用の基礎資料も含む。）と、貴社が連結
    範囲に含まれる被支配企業から得ている情報との間の整合性を検証した。その結果、この事項に関する情報は
    正確且つ真実であることを確信する。
     フランス商法第L.22-10条11に基づき、株式公開買付又はエクスチェンジ・オファーの場合に影響を与える可

    能性があると貴社が判断する項目に関連する情報に関し、私どもは、この情報が私どもに伝えられる原資料の
    ものであることに同意した。その結果、この情報に関して私どもが特に所見を述べるべき事項はない。
    その他の情報

     また、フランス法が求める、投資及び支配持分の購入、並びに株主及び議決権保有者並びに株式の持ち合い

    に関する情報については、経営者報告書に正しく開示されていることを検証した。
    その他の法的・規制上の要件に係る報告

     年次財務報告書に記載することを意図した財務諸表の表示の様式
    AMF一般規則第222-3条IIIに従い、ルノーの経営者は私どもに対して、2018年12月17日付の欧州委任規則第
    2019／815号に定められた欧州単一電子フォーマットに準拠した財務諸表の表示を、2021年1月1日以降に開始す
    る年度に延期する決定を行ったと報告した。したがって、本報告書には、フランス通貨金融法典（code
    monétaire      et  financier）第L.451-1-2条Ⅰに記された年次財務報告書に記載されることを意図した財務諸表の
    表示の様式に準拠する結論は含まれていない。
    法定監査人の任命

     KPMG   SAについては2014年４月30日に開催された定時株主総会により、マザーについては2020年６月19日に開

    催された定時株主総会により、私どもはルノーの法定監査人に任命された。
     2020年12月31日現在、KPMG              SAは委任を受けてから継続して７年目であり、マザーは委任を受けてから１年目

    であった。
    個別財務諸表に対する経営者及びガバナンス責任者の責任

     経営者の責任は、フランスにおいて適用されている会計基準に準拠して個別財務諸表を作成し適正に表示す

    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない個別財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制に対する責任が含まれる。
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     個別財務諸表を作成するにあたり、経営者は、ルノーの清算又は事業の終了を予定していない限り、継続企
    業として存続するルノーの能力の評価、継続企業に関する事項の開示（該当する場合）及び継続企業を前提と
    した会計基準の使用について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会は、財務報告プロセスのモニタリング、内部統制及びリスク管理

    体制の有効性並びに会計及び財務報告手続に関する内部監査（該当する場合）について責任を負う。
     個別財務諸表は取締役会により承認された。

    個別財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

     目的及び監査の手法
     私どもの役割は、個別財務諸表に係る報告書を発行することである。私どもの目的は、全体としての個別財

    務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は、高い水準
    の保証であるものの、重要な虚偽表示が存在する場合に、専門的監査基準に従って実施された監査が必ずそれ
    を発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬により生じる可能性があり、個別に又は
    集計して、かかる虚偽表示がこれらの個別財務諸表に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えることが合
    理的に予想される場合、重要なものと判断される。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.823-10条1に規定されるように、私どもの法定監査は、ルノーの存続

    可能性又はルノーの業務管理の質に係る保証を含むものではない。
     フランスで適用される専門的監査基準に従い実施される監査の一環として、法定監査人は監査を通して職業

    的専門家としての判断を行使し、さらに以下を行う。
     ・  不正か誤謬かを問わず、個別財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別及び評価し、これらのリスクに対応

       する監査手続を立案及び実施し、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手すること。不正に
       は共謀、偽造、故意による不作為、虚偽の陳述又は内部統制の無効化を伴う可能性があるため、不正によ
       る重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高
       い。
     ・  状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制の理解を得ること（但し、内部
       統制の有効性に係る意見を表明する目的ではない。）。
     ・  個別財務諸表における、使用された会計方針の適切性及び会計上の見積りや経営者による関連する開示の
       合理性を評価すること。
     ・  継続企業を前提とした会計基準を経営者が使用することの適切性及び入手した監査証拠に基づき、継続企
       業として存続するルノーの能力に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確実性が
       存在するかどうかを評価すること。この評価は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいて行
       われる。しかしながら、将来の事象又は状況により、ルノーが継続企業として存続できなくなる可能性が
       ある。法定監査人が重要な不確実性が存在すると結論付けた場合、監査報告書において、個別財務諸表に
       おける関連する開示に注意を促さなければならず、また、かかる開示が含まれていない若しくは不十分で
       ある場合には、監査報告書で表明する意見を修正しなければならない。
     ・  個別財務諸表の全体的な表示を評価すること並びにこれらの財務諸表が適正な表示を達成する方法で対象
       となる取引及び事象を表示しているかどうかを評価すること。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する報告

     私どもは、とりわけ監査の範囲及び実施された監査プログラムの記述並びに私どもの監査の結果を含む報告

    書を監査、リスク及びコンプライアンス委員会に提出する。また、私どもが識別した会計及び財務報告手続に
    関する内部統制における重要な不備についても（もしあれば）報告する。
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                                                           有価証券報告書
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告は、私どもの職業的専門家としての判断に
    より、当期の個別財務諸表監査において特に重要であると判断し、従って私どもが本報告書において記載する
    ことを義務づけられている監査上の主要な事項である重要な虚偽表示リスクを含む。
     また、私どもは、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対して、とりわけフランス商法（code                                                    de

    commerce）第L.822-10条から第L.822-14条まで及び法定監査人に関するフランス倫理規範（                                               code   de
    déontologie      ）等のフランスで適用される規則に定める私どもの独立性を確認する、レギュレーション（EU）第
    537/2014号第６条に規定される宣言を提供する。適切な場合には、私どもは、私どもの独立性に影響を与える
    と合理的に考えられるリスク及び関連するセーフガードについて、監査、リスク及びコンプライアンス委員会
    と議論を行う。
                      パリ・ラ・デファンス             2021年２月24日

                              法定監査人

                       （フランス語原本における署名人）
             KPMGオーディット                                マザー

            （KPMG    S.A.の一部門）
            バートランド・プリュボ                              ロイック・ワラート

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                                597/643












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                                                           有価証券報告書
                                             Mazars

               KPMG    Audit
           Département       de KPMG    S.A.
                                        Commissaire       aux  comptes
            Commissaire       aux  comptes
                                     Membre     de la compagnie      régionale     de
         Membre     de la compagnie      régionale     de
                                         Versailles     et du  Centre
             Versailles     et du  Centre
                                         61  rue  Henri   Regnault
          2 avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                        92075   Paris   La  Défense
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
                     Renault,     société    anonyme      (“Renault”)


                Rapport       des   commissaires            aux   comptes

                       sur   les   comptes       annuels

                        Exercice    clos  le 31 décembre     2020







                        Renault,    société   anonyme    (“Renault”)
                     13-15,   quai  Le Gallo   - 92100   Boulogne-Billancourt
                                598/643






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                                             Mazars

               KPMG    Audit
           Département       de KPMG    S.A.
                                        Commissaire       aux  comptes
            Commissaire       aux  comptes
                                     Membre     de la compagnie      régionale     de
         Membre     de la compagnie      régionale     de
                                         Versailles     et du  Centre
             Versailles     et du  Centre
                                         61  rue  Henri   Regnault
          2 avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                        92075   Paris   La  Défense
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
                       Renault,     société    anonyme     (“Renault”)



                Rapport    des  commissaires       aux  comptes    sur  les  comptes    annuels

                        Exercice     clos  le 31  décembre     2020

    A l'assemblée      générale     de la société    Renault,

      Opinion

      En  exécution     de  la mission    qui  nous   a été  confiée    par  votre   assemblée     générale,     nous   avons   effectué    l’audit

      des  comptes    annuels    de la société    Renault    relatifs    à l’exercice     clos  le
      31  décembre     2020,   tels  qu’ils   sont  joints   au présent    rapport.

      Nous   certifions     que  les  comptes    annuels    sont,   au regard    des  règles   et principes     comptables      français,

      réguliers     et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations      de l’exercice     écoulé    ainsi   que  de
      la situation     financière     et du  patrimoine      de  la société    à la fin  de cet  exercice.
      L'opinion     formulée     ci-dessus     est  cohérente     avec   le contenu    de notre   rapport    au comité    de  l’Audit,    des

      Risques    et de la Compliance.
      Fondement      de l’opinion

      Référentiel      d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France.    Nous

      estimons     que  les  éléments     que  nous   avons   collectés     sont  suffisants     et appropriés      pour   fonder    notre   opinion.
      Les  responsabilités        qui  nous   incombent      en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans   la partie

      "Responsabilités         des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l'audit   des  comptes    annuels"     du  présent    rapport.
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      Indépendance
      Nous   avons   réalisé    notre   mission    d’audit    dans   le respect    des  règles   d’indépendance        prévues    par  le code   de

      commerce      et par  le code   de  déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes    sur  la période    du  1er
      janvier    2020   à la date  d’émission      de notre   rapport,    et notamment      nous   n’avons    pas  fourni   de services
      interdits    par  l’article    5, paragraphe      1, du  règlement     (UE)   n° 537/2014.
                                600/643


















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                                             Renault,    société   anonyme    (“Renault”)

                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Justification      des  appréciations       - Points   clés  de l’audit


      La  crise   mondiale     liée  à la pandémie     de Covid-19     crée  des  conditions      particulières      pour   la préparation      et l’

      audit   des  comptes    de cet  exercice.     En  effet,   cette   crise   et les  mesures    exceptionnelles        prises   dans   le cadre   de
      l’état   d’urgence     sanitaire     induisent     de  multiples     conséquences       pour   les  entreprises,      particulièrement         sur  leur
      activité    et leur  financement,       ainsi   que  des  incertitudes      accrues    sur  leurs   perspectives       d’avenir.     Certaines     de
      ces  mesures,     telles   que  les  restrictions      de déplacement       et le travail    à distance,     ont  également     eu une
      incidence     sur  l’organisation       interne    des  entreprises      et sur  les  modalités     de mise   en œuvre   des  audits.
      C’est   dans   ce contexte     complexe     et évolutif    que,  en application      des  dispositions      des

      articles    L.823-9    et R.823-7    du  code   de commerce      relatives     à la justification      de nos  appréciations,       nous

      portons    à votre   connaissance       les  points   clés  de l’audit    relatifs    aux  risques    d'anomalies      significatives       qui,
      selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants      pour   l’audit    des  comptes    annuels    de l’
      exercice,     ainsi   que  les  réponses     que  nous   avons   apportées     face  à ces  risques.
      Les  appréciations       ainsi   portées    s'inscrivent      dans   le contexte     de l'audit   des  comptes    annuels    pris  dans   leur

      ensemble     et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.     Nous   n'exprimons      pas  d'opinion     sur  des
      éléments     de ces  comptes    annuels    pris  isolément.
      Evaluation      des  titres   de participation

      Risques    identifiés

      Les  titres   de  participation,       figurant    au bilan   au  31  décembre     2020   pour   un  montant    net  de

      14  296  millions    d’euros,    représentent      un  des  postes   les  plus  importants      de l’actif.    Ils  sont  comptabilisés       à

      leur  date  d’entrée    au coût  d’acquisition       et leur  valeur   d’utilité    est  ensuite    estimée    par  la direction     comme
      indiqué    dans   la note  2.1  de  l’annexe     aux  comptes    annuels.
      Concernant      les  titres   de participation       des  sociétés    contrôlées     de manière    exclusive,     la société    a opté  pour   l’

      évaluation      par  équivalence.       Ainsi,   leur  valeur   au bilan   est  déterminée      sur  la base   de la contribution      de
      chacune    de ces  sociétés    aux  capitaux     propres    consolidés,      et la variation     annuelle     de la quote-part     de capitaux
      propres    représentative       de ces  titres   est  inscrite    en capitaux     propres    au poste   ≪  écart   d’équivalence       ≫ .
      Les  autres   titres   de participation       concernent      essentiellement        la participation       de Renault    dans   Nissan.    Celle-ci

      est  évaluée    à la plus  faible   de la valeur   d’acquisition       ou  de la valeur   d’inventaire      déterminée      en prenant    en
      compte    la quote-part     d’actif    net  et les  perspectives       de  rentabilité.      La  détermination       de la valeur   recouvrable
      de l’investissement         de Renault    dans   Nissan    requiert    l’exercice     du  jugement     de la direction.
      Dans   ce contexte,     nous   avons   considéré     que  la correcte    évaluation      des  titres   de participation       constituait      un

      point   clé  de l’audit.
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                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Procédures      d’audit    mises   en œuvre   face  aux  risques    identifiés


      Pour   apprécier     l’estimation      de la valeur   d’utilité    des  titres   de participation,       nous   nous   sommes

      principalement        appuyés    sur  les  travaux    conduits     dans   le cadre   de l’audit    des  comptes    consolidés      de Renault.
      Nos  travaux    ont  notamment      consisté    à :
      Pour   les  sociétés    contrôlées      de manière    exclusive     :

    　　・　     Contrôler,     pour   ces  sociétés,     que  la quote-part     globale    de capitaux     propres    représentative       des  titres

         concorde     avec   les  capitaux     propres    retenus    pour   la consolidation       ;
    　　・　     Examiner     les  ajustements      opérés,    le cas  échéant,    par  la société    pour   tenir   compte    des  pertes   de valeurs

         éventuellement        constatées     dans   les  comptes    consolidés      à l’issue    des  tests   de valeur   réalisés    par  la
         société.
      Pour   la participation       de  Renault    dans   Nissan    :

    　　・　     Apprécier     la pertinence      des  principales      hypothèses      utilisées    par  Renault    dans   le test  de valeur   réalisé    s

         ’agissant     de la valeur   recouvrable      de sa participation       dans   Nissan,    par  référence     au cours   de bourse,    au
         plan  moyen    terme   de Nissan,    aux  performances       passées    de  cette   société    et aux  perspectives       du  secteur
         automobile.
      Vérifications       spécifiques

      Nous   avons   également     procédé,     conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en France,

      aux  vérifications       spécifiques      prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires.
      Informations       données    dans   le rapport    de gestion    et dans   les  autres   documents      sur  la situation     financière     et

      les  comptes    annuels    adressés     aux  actionnaires
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  la sincérité     et la concordance       avec   les  comptes    annuels    des

      informations       données    dans   le rapport    de gestion    du  conseil    d'administration        et dans   les  autres   documents      sur
      la situation     financière     et les  comptes    annuels    adressés    aux  actionnaires.
      Nous   attestons     de  la sincérité     et de la concordance       avec   les  comptes    annuels    des  informations       relatives     aux

      délais   de paiement     mentionnées       à l'article    D.441-4    du  code   de  commerce.
      Rapport    sur  le gouvernement       d’entreprise

      Nous   attestons     de  l’existence,      dans   le rapport    du  conseil    d’administration         sur  le gouvernement       d’entreprise,

      des  informations       requises    par  les  articles    L.225-37-4,      L.22-10-10      et L.22-10-9     du  code   de commerce.
      Concernant      les  informations       fournies    en application      des  dispositions      de  l’article    L.22-10-9     du  code   de

      commerce      sur  les  rémunérations       et avantages     versés   ou  attribués     aux  mandataires      sociaux    ainsi   que  sur  les
      engagements       consentis     en leur  faveur,    nous   avons   vérifié    leur  concordance       avec   les  comptes    ou  avec   les
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      données    ayant   servi   à l’établissement        de ces  comptes    et,  le cas  échéant,    avec   les  éléments     recueillis     par
      votre   société    auprès    des  entreprises      contrôlées     par  elle  qui  sont  comprises     dans   le périmètre     de
      consolidation.       Sur  la base   de ces  travaux,    nous   attestons     l’exactitude      et la sincérité     de ces  informations.
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                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Concernant      les  informations       relatives     aux  éléments     que  votre   société    a considéré     susceptibles      d'avoir    une


      incidence     en cas  d'offre    publique     d'achat    ou  d'échange,      fournies    en application      des  dispositions      de l'article
      L.22-10-11      du  code   de commerce,      nous   avons   vérifié    leur  conformité      avec   les  documents      dont   elles   sont
      issues   et qui  nous   ont  été  communiqués.        Sur  la base   de ces  travaux,    nous   n'avons    pas  d'observation       à
      formuler     sur  ces  informations.
      Autres    informations

      En  application      de la loi,  nous   nous   sommes    assurés    que  les  diverses    informations       relatives     à l’identité     des

      détenteurs     du  capital    ou  des  droits   de vote  et aux  participations       réciproques      vous   ont  été  communiquées
      dans   le rapport    de gestion.
      Autres    vérifications       ou  informations       prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires

      Format    de présentation       des  comptes    annuels    destinés    à être  inclus   dans   le rapport    financier     annuel

      Conformément        au III  de l’article    222-3   du  règlement     général    de l’AMF,    la direction     de votre   société    nous   a

      informés     de sa décision    de reporter    l’application       du  format    d’information       électronique      unique    tel  que  défini
      par  le règlement     européen     délégué    n°2019/815      du
      17  décembre     2018   aux  exercices     ouverts    à compter    du  1er  janvier    2021.   En  conséquence,       le présent    rapport

      ne comporte     pas  de conclusion      sur  le respect    de ce format    dans   la présentation      des  comptes    annuels    destinés
      à être  inclus   dans   le rapport    financier     annuel    mentionné      au I de  l’article    L.451-1-2     du  code   monétaire     et
      financier.
      Désignation      des  commissaires       aux  comptes

      Nous   avons   été  nommés     commissaires       aux  comptes    de la société    Renault    par  l'assemblée      générale     du  30

      avril   2014   pour   le cabinet    KPMG    SA  et du  19  juin  2020   pour   le cabinet    MAZARS.
      Au  31  décembre     2020,   le cabinet    KPMG    SA  était  dans   la septième     année   de sa mission    sans  interruption      et

      le cabinet    MAZARS      dans   la première     année.
      Responsabilités        de la direction     et des  personnes     constituant      le gouvernement       d'entreprise      relatives     aux

      comptes    annuels
      Il appartient     à la direction     d’établir     des  comptes    annuels    présentant     une  image   fidèle   conformément        aux

      règles   et principes     comptables      français    ainsi   que  de mettre    en place   le contrôle    interne    qu'elle    estime
      nécessaire     à l'établissement        de comptes    annuels    ne comportant      pas  d'anomalies      significatives,       que  celles-ci
      proviennent      de fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
      Lors   de l’établissement        des  comptes    annuels,    il incombe     à la direction     d’évaluer     la capacité    de la société    à

      poursuivre      son  exploitation,       de présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,    les  informations       nécessaires
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      relatives     à la continuité     d’exploitation       et d’appliquer      la convention      comptable      de continuité     d’exploitation,
      sauf  s’il  est  prévu   de liquider    la société    ou  de cesser   son  activité.
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                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Il incombe     au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      de suivre   le processus     d’élaboration       de l’


      information      financière     et de suivre   l'efficacité      des  systèmes     de contrôle    interne    et de gestion    des  risques,
      ainsi   que  le cas  échéant    de l'audit   interne,    en ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l'élaboration       et au
      traitement     de l'information       comptable      et financière.
      Les  comptes    annuels    ont  été  arrêtés    par  le conseil    d'administration.

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l’audit    des  comptes    annuels

      Objectif    et démarche     d'audit

      Il nous   appartient     d’établir     un  rapport    sur  les  comptes    annuels.    Notre   objectif    est  d’obtenir     l’assurance

      raisonnable      que  les  comptes    annuels    pris  dans   leur  ensemble     ne  comportent      pas  d’anomalies      significatives.
      L’assurance      raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d’assurance,       sans  toutefois     garantir    qu’un   audit
      réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       permet    de systématiquement         détecter    toute
      anomalie     significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir     de fraudes    ou  résulter    d’erreurs     et sont  considérées
      comme    significatives       lorsque    l’on  peut  raisonnablement         s’attendre     à ce qu’elles    puissent,     prises
      individuellement         ou  en cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes
      prennent     en se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1      du  code   de  commerce,      notre   mission    de certification      des  comptes    ne

      consiste    pas  à garantir    la viabilité    ou  la qualité    de la gestion    de votre   société.
      Dans   le cadre   d’un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en France,

      le commissaire       aux  comptes    exerce    son  jugement     professionnel       tout  au long   de cet  audit.   En  outre   :
      ・ il identifie     et évalue    les  risques    que  les  comptes    annuels    comportent      des  anomalies     significatives,       que

      celles-ci    proviennent      de fraudes    ou  résultent     d’erreurs,     définit    et met  en œuvre   des  procédures      d’audit    face  à
      ces  risques,    et recueille     des  éléments     qu’il   estime    suffisants     et appropriés      pour   fonder    son  opinion.    Le  risque
      de non-détection       d’une   anomalie     significative       provenant     d’une   fraude   est  plus  élevé   que  celui   d’une
      anomalie     significative       résultant     d’une   erreur,    car  la fraude   peut  impliquer     la collusion,     la falsification,       les
      omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le contournement        du  contrôle    interne    ;
      ・ il prend   connaissance       du  contrôle    interne    pertinent     pour   l’audit    afin  de définir    des  procédures      d’audit

      appropriées      en la circonstance,       et non  dans   le but  d’exprimer      une  opinion    sur  l’efficacité      du  contrôle    interne
      ;
      ・ il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des

      estimations      comptables      faites   par  la direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies    dans   les
      comptes    annuels    ;
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      ・ il apprécie     le caractère     approprié     de l’application       par  la direction     de  la convention      comptable      de

      continuité     d’exploitation       et,  selon   les  éléments     collectés,     l’existence      ou  non  d’une   incertitude      significative
      liée  à des  événements      ou  à des  circonstances       susceptibles      de mettre    en cause   la capacité    de  la société    à
      poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation      s’appuie     sur  les  éléments     collectés     jusqu’à    la date  de son
      rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements      ultérieurs     pourraient     mettre    en cause   la
      continuité     d’exploitation.        S’il  conclut    à l’existence      d’une   incertitude      significative,       il attire   l’attention     des
      lecteurs    de son  rapport    sur  les  informations       fournies    dans   les  comptes    annuels    au sujet   de cette   incertitude
      ou,  si ces  informations       ne sont  pas  fournies    ou  ne sont  pas  pertinentes,      il formule    une  certification      avec
      réserve    ou  un  refus   de  certifier    ;
      ・ il apprécie     la présentation      d’ensemble      des  comptes    annuels    et évalue    si les  comptes    annuels    reflètent    les

      opérations      et événements      sous-jacents      de  manière    à en donner    une  image   fidèle.
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                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Rapport    au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance


      Nous   remettons     un  rapport    au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      qui  présente    notamment      l’

      étendue    des  travaux    d'audit    et le programme      de travail    mis  en œuvre,    ainsi   que  les  conclusions      découlant     de
      nos  travaux.    Nous   portons    également     à sa connaissance,       le cas  échéant,    les  faiblesses     significatives       du
      contrôle    interne    que  nous   avons   identifiées      pour   ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l’élaboration       et
      au traitement     de l’information       comptable      et financière.
      Parmi   les  éléments     communiqués       dans   le rapport    au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance

      figurent    les  risques    d’anomalies      significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus  importants      pour   l’audit
      des  comptes    annuels    de l’exercice     et qui  constituent      de ce fait  les  points   clés  de l’audit,    qu’il   nous   appartient
      de décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également     au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      la déclaration      prévue

      par  l’article    6 du  règlement     (UE)   n° 537-2014     confirmant      notre   indépendance,       au sens  des  règles   applicables
      en France    telles   qu’elles    sont  fixées   notamment      par  les  articles    L.822-10     à L.822-14     du  code   de commerce
      et dans   le code   de déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes.     Le  cas  échéant,    nous   nous
      entretenons      avec   le comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      des  risques    pesant    sur  notre
      indépendance       et des  mesures    de sauvegarde      appliquées.
                       Paris   La  Défense,     le 24  février    2021


                        Les  commissaires       aux  comptes

                                          MAZARS

              KPMG    Audit
          Département       de KPMG    S.A.
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                                                           有価証券報告書
             Bertrand     Pruvost                        Loic   Wallaert


     ※上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は

      有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
                              （翻　訳）
     KPMGオーディット                            アーンスト・アンド・ヤング・オーディット

     （KPMG   S.A.の一部門）                         344  366  315  R.C.S.   ナンテール
     775  726  417  R.C.S.   ナンテール                   可変資本単純型株式会社
                                 92037   パリ-ラ・デファンス・セデックス
     92066   パリ・ラ・デファンス・セデックス
                                 TSA  14444
     CS 60055　ガンベッタ通り２
                                 トゥール・ファースト
                                 法定監査人

     法定監査人
                                 ヴェルサイユ地域会メンバー
     ヴェルサイユ地域会メンバー
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）



                      連結財務諸表に対する監査報告書

                          2019年12月31日終了年度



                      ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                        ブローニュ・ビヤンクール92100

                            ケ  ル・ガロ13－15
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                                                           ルノー(E05907)
                                                           有価証券報告書
      これは、フランス語で発行されたルノーの財務諸表に対する法定監査人による監査報告書の日本語への翻訳

     であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
      この法定監査人による監査報告書には、法定監査人の任命又は経営者報告書及び株主に提出されるその他の

     書類の検証に関する情報などの欧州規則及びフランス法により要求されている情報が記載されている。
      本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解釈

     されるものとする。
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                       連結財務諸表に対する監査報告書

                          2019年12月31日終了年度

    ルノー定時株主総会御中

    意見

     私どもは、貴社定時株主総会での委任により、添付の2019年12月31日に終了した事業年度のルノーの連結財

    務諸表を監査した。
     私どもは、連結財務諸表は、EUが採用したIFRSに準拠して、2019年12月31日現在におけるルノー・グループ

    の財産及び財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績について真実且つ公正な概観を与えてい
    ると認める。
     上記で表明された監査意見は、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告書と整合す

    るものである。
    意見の根拠

    監査の枠組み

     私どもは、フランスにおいて適用される専門的監査基準に準拠して監査を実施した。私どもは、意見表明の

    基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     これらの基準に基づく私どもの責任については、私どもの報告書の「連結財務諸表の監査に関する法定監査

    人の責任」に詳細が記載されている。
    独立性

     私どもは、私どもに適用される独立性規則に準拠して、2019年１月１日から私どもの報告書の日付までの期

    間の、監査業務を実施した。具体的には、私どもは、レギュレーション（EU）第537/2014号第５条の項目又は
    法定監査人に関するフランス倫理規範（code                       de  déontologie）で言及される一切の禁じられた非監査業務を提
    供しなかった。
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    所見

     IFRS第16号「リース」及びIFRIC第23号「法人所得税務処理に関する不確実性」の初回適用に伴う変更を記載

    した連結財務諸表に対する注記2-A2及び2-A3に留意されたい。当該事項は、私どもの意見に影響を及ぼすもの
    ではない。
    評価の正当性－監査上の主要な事項

     私どもの評価の正当性に関するフランス商法（code                           de  commerce）第L.823-9条及び第R.823-7条の規定に準

    拠して、私どもは、職業的専門家としての判断により、当期の連結財務諸表監査において特に重要であると判
    断した重要な虚偽表示リスクに関連する監査上の主要な事項と、かかるリスクに対する私どもの対応方法につ
    いて報告する。
     これらの事項は、全体としての連結財務諸表監査の過程や、かかる連結財務諸表に対する私どもの意見を形

    成する上で対応したものであり、私どもは連結財務諸表の特定の項目について個別の意見を提供するものでは
    ない。
    　自動車（アフトワズを除く）部門の自動車固有の有形固定資産及び無形資産の評価

     識別されたリスク　　　             事業セグメントである「自動車（アフトワズを除く）部門」の有形固定資産及び無

                   形資産並びにのれんは、21,701百万ユーロにおよぶ。
                   ルノー・グループは、連結財務諸表に対する注記2-Mに記載のアプローチに基づ
                   き、減損リスクの兆候が識別され次第すぐに特定の自動車モデルに関連する自動
                   車固有の有形固定資産及び無形資産のレベルで減損テストを実施する。
                   かかるテストは、特定の自動車モデルに関連する有形固定資産及び無形資産の正
                   味簿価をその回収可能価額（使用価値と公正価値（撤退費用控除後）のうち高い
                   方の金額として定義される）と比較することを含む。使用価値は将来の割引
                   キャッシュ・フローに基づき計算される。
                   私どもは、財務諸表に対するその重要性並びにこれらのテストのために経営者に
                   要求される見積り及び判断を理由に、自動車固有の資産の評価は、監査上の主要
                   な事項であると判断した。
     私どもの監査対応　　　             私どもの連結財務諸表の監査における手続は、主に以下を含む。

                   ・  減損の兆候がある特定の自動車モデルを特定するために経営者が実施した分析
                    の理解。
                   ・  テストが実施される自動車モデルについて：
                   ・  自動車固有の資産の正味簿価と連結財務諸表の調整。
                   ・  テストで使用される予想台数及び粗利益の仮定と経営者の最新の仮定の整合性
                    の評価。
                   ・  テスト対象の自動車を担当する事業部長との面談、使用される主な仮定と過去
                    の減損テストで使用されたデータとの比較分析及び（該当する場合）自動車の
                    過去の業績を用いた比較分析により、使用される主な仮定の合理性の評価。
                   ・  減損テストの対象となる自動車について経営者が作成した割引後キャッシュ・
                    フロー予測の計算上の正確性のテスト。
                   ・  使用された税引後割引率と利用可能な外部データの比較。
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                   ・  使用された主な仮定に係る感応度分析の実施。
    　日産に対する持分投資の連結方法及び回収可能価額

     識別されたリスク　　　             2019年12月31日現在、日産に対するルノーの持分投資は、20,622百万ユーロに達

                   し、ルノーの当期純利益に対する日産の寄与額は242百万ユーロである。
                   連結財務諸表に対する注記12で示されているように、ルノーは日産に対し重要な

                   影響力を有しており、その投資を持分法を用いて会計処理している。ルノーの財
                   務諸表を作成するために使用される日産の財務諸表は、日本の会計基準に従って
                   公表された日産の連結財務諸表に、連結目的でルノー・グループの基準に従い調
                   整を加えたものである。
                   ルノーは、会計方針（注記2-M）に記載のアプローチに基づき、2019年12月31日に

                   日産に対する投資について減損テストを実施した。
                   私どもは、ルノーの連結財務諸表に対するその重要性を考慮し、また、（１）ア

                   ライアンスのガバナンス構造並びに日産に対するルノーの重要な影響力の基礎と
                   なる事実及び状況を評価するための経営者の判断、（２）日産の業績及び資本に
                   おけるルノーの持分を会計処理するために必要とされる日産の財務諸表に対する
                   調整の徹底並びにその正確性、（３）日産に対するルノーの投資の回収可能価額
                   を決定する上で経営者により使用される見積りを考慮し、日産に対するルノーの
                   持分投資の連結方法及び回収可能価額は、監査上の主要な事項であると判断し
                   た。
     私どもの監査対応　　　             識別されたリスクに対する私どもの監査対応は主に以下を含む。

                   ・  取締役会議事録、関連当事者契約・委任記録の閲覧。また、日産のガバナンス
                    に変更がないこと及び／又はルノーにより行使される日産に対する重要な影響
                    力の分析の修正につながるルノー及び日産間の関係を構築する新たな契約がな
                    いことについて経営者から確認を得ること。
                   ・  私どもの監査の目的のために必要な実施すべき手続及び必要な結論様式を含め
                    た監査指示書に従い、日産の独立監査人の実施した手続や導出された結論の理
                    解。
                   ・  ルノーの会計方針に合致させるために必要な日産の財務諸表に対する均質化調
                    整について、日産の独立監査人が実施した監査業務の理解。
                   ・  識別された減損の兆候、日産が事業を行う市場における主要な指標の著しい悪
                    化又は日産の株式市場価格における重大且つ長期的な下落が存在するかどうか
                    の評価。
                   ・  日産に対するルノーの投資の回収可能価額を評価するために実施される減損テ
                    ストでルノーが使用した主な仮定の妥当性を、日産の中期計画、日産により達
                    成された過去の業績及び自動車部門の全体的な見通しを参照して精査するこ
                    と。
                   ・  連結財務諸表に対する注記における情報の妥当性の評価。
    　フランス納税グループの繰延税金資産の回収可能性

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     識別されたリスク　　　             連結財務諸表に対する注記8-Aで示されるように、2019年度の繰延税金費用はフラ
                   ンス連結納税グループにおける税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産の認識
                   の 中止が考慮されている（マイナス753百万ユーロ）。
                   繰延税金資産の認識は、フランス納税グループの法人が、経営者の予想財務業績

                   を達成する能力に依拠する。
                   2019年12月31日のフランス連結納税グループの税務上の繰越欠損金に対する繰延

                   税金資産の認識の中止は、とりわけ過去の期間に対して将来課税対象となる損益
                   を確実に見積もる能力に関して、経営者に要求される判断の水準を考慮して、監
                   査上の主要な事項である。
     私どもの監査対応　　　             識別されたリスクに対する私どもの監査対応は主に以下を含む。

                   ・  フランス納税グループの予想財務成績と、現在経営者による更新中で当年上半
                    期に発表されることが予想されるルノー・グループの改訂中期計画「Drive                                       the
                    Future」の基礎となる主な仮定との整合性の評価。
                   ・  予算プロセスの信頼性を評価するための前期の予算と実際の実績の比較。
                   ・  繰延税金資産が認識されなくなったことに関して、経営者が検討した、将来の
                    課税所得の獲得可能性が貸借対照表日において十分に確からしいと言えないこ
                    とを示す肯定的及び否定的証拠の性質及び程度を評価すること。
    　販売金融債権の回収可能価額（RCI）

     識別されたリスク　　　             販売資金調達活動は、個人及び企業向けの専用オファー並びにディーラー・ネット

                   ワークの資金調達によりRCIバンクにより管理されている。
                   RCIバンクは顧客がその財務上の義務を果たせないことにより生じる損失のリスク

                   をカバーする引当金を確保する。2018年１月１日から、RCIバンクは、IFRS第９号
                   「金融商品」を適用しているが、これは、とりわけ予測モデルに基づき引当金を
                   見積もる新たな手法を定め、３つのバケット・アプローチ（減損の兆候のない貸
                   付（バケット１）、減損の兆候を有する貸付（バケット２）及び重要な信用減損
                   又は延滞を有する貸付（バケット３））に基づき、発生信用損失に基づく減損モ
                   デルから予想信用損失に基づく予測モデルへと移行するものである。
                   私どもは、ルノー・グループの貸借対照表の資産における顧客及びネットワーク

                   の貸付額の大きさ、計算モデルにおける数々のパラメーター及び仮定の使用並び
                   に予想信用損失を見積もる上で経営者による判断を用いることから、信用損失引
                   当金の金額が監査の主要な観点であると考える。
                   IFRS第９号に関連する引当金は、連結財務諸表に対する注記15に詳細が記されて

                   おり、46,222百万ユーロの残高に対し848百万ユーロに上る。
     私どもの監査対応　　　             私どもの手続は主に以下を含む。

                   ・  重要な論点においてIFRS第９号の原則に準拠していることを確認すべく、モデ
                    ル構築の際に使用する方法論的な原則の評価。
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                   ・  これらのモデルに適用されるか、又は過去の会計年度における実際の損失の事
                    後レビュー（バック・テスト）に含まれる主要なパラメーター及び仮定の検証
                    に関して確立されたガバナンスの評価。
                   ・  予想信用損失の計算に関わるプロセスの主要な内部統制、ITアプリケーショ
                    ン、管理会計データの顧客及びディーラー・ネットワーク貸付ポートフォリオ
                    からの移行及びそのカテゴリー別内訳、並びにアプリケーション間のインター
                    フェースの評価。この目的において、私どもの監査チームは情報システムの監
                    査及び信用リスクのモデリングにおける専門技術を有するメンバーを集めてい
                    る。
                   ・  顧客の信用範囲において
                    ・  顧客信用契約の典型的なサンプルを基準とする、対応する契約に係る「デ
                      フォルト可能性」及び「デフォルトにおける損失」パラメーターの妥当性の
                      テスト及び評価。
                   ・  ディーラー・ネットワークの信用範囲において
                    ・  デフォルト・エクスポージャーを前提として決定されたデフォルトにおける
                      パラメーター及び損失に基づく、2019年12月31日現在のドイツ、ブラジル、
                      スペイン、フランス、イタリア及び英国における「予想損失」の計算。
                   ・  とりわけマクロ経済要因のシナリオ、これらのシナリオの加重値及びリスク・
                    パラメーターに対するその影響の設定に使用される仮定における、（将来に関
                    する）ECL見積もりの予測部分の決定に使用される手法の評価。
                   ・  顧客及びディーラーに対する貸付並びに予想信用損失に対する減損の変化に係
                    る分析的手続の実施。
                   ・  連結財務諸表に対する注記2-G及び15に記載される開示の妥当性の評価。
     特定の検証

     さらに私どもは、フランスで適用される専門的監査基準に準拠して、取締役会の経営者報告書に記載された

    ルノー・グループに関する情報について法令に基づき要求される特定の検証を行った。
     これらの情報の適正な表示及び連結財務諸表との整合性について、私どもが特に指摘すべき事項はない。

     私どもは、フランス商法（code                de  commerce）第L.225-102条1に基づき要求される非財務情報がルノー・グ

    ループの経営者報告書に含まれていることを証明する。但し、同法第L.823-10条の規定に従い、私どもはこれ
    に含まれる情報の適正な表示及び連結財務諸表との整合性を検証しない。
     その他の法的・規制上の要件に係る報告

     法定監査人の任命
     KPMG　S.A.については2014年４月30日に開催された定時株主総会により、アーンスト・アンド・ヤング・

    オーディットについては1979年３月27日付の経済省の命令により、私どもはルノーの法定監査人に任命され
    た。
     2019年12月31日現在、KPMG　S.A.は委任を受けてから継続して６年目であり、アーンスト・アンド・ヤン

    グ・オーディットは委任を受けてから継続して41年目であった（ルノーの有価証券が規制市場での取引を許可
    されてから26年目）。
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     連結財務諸表に対する経営者及びガバナンス責任者の責任
     経営者の責任は、EUが採択したIFRSに準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これに

    は、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判
    断した内部統制に対する責任が含まれる。
     連結財務諸表を作成するにあたり、経営者は、ルノーの清算又は事業の終了を予定していない限り、継続企

    業として存続するルノーの能力の評価、継続企業に関する事項の開示（該当する場合）及び継続企業を前提と
    した会計基準の使用について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会は、財務報告プロセスのモニタリング、内部統制及びリスク管理

    体制の有効性並びに会計及び財務報告手続に関する内部監査（該当する場合）について責任を負う。
     連結財務諸表は取締役会により承認された。

     連結財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

     目的及び監査の手法
     私どもの役割は、連結財務諸表に係る報告書を発行することである。私どもの目的は、全体としての連結財

    務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は、高い水準
    の保証であるものの、重要な虚偽表示が存在する場合に、専門的監査基準に従って実施された監査が必ずそれ
    を発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬により生じる可能性があり、個別に又は
    集計して、かかる虚偽表示がこれらの連結財務諸表に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えることが合
    理的に予想される場合、重要なものと判断される。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.823-10条1に規定されるように、私どもの法定監査は、ルノーの存続

    可能性又はルノーの業務管理の質に係る保証を含むものではない。
     フランスで適用される専門的監査基準に従い実施される監査の一環として、法定監査人は監査を通して職業

    的専門家としての判断を行使し、さらに以下を行う。
     ・  不正か誤謬かを問わず、連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別及び評価し、これらのリスクに対応

       する監査手続を立案及び実施し、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手すること。不正に
       は共謀、偽造、故意による不作為、虚偽の陳述又は内部統制の無効化を伴う可能性があるため、不正によ
       る重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高
       い。
     ・  状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制の理解を得ること（但し、内部
       統制の有効性に係る意見を表明する目的ではない。）。
     ・  連結財務諸表における、使用された会計方針の適切性及び会計上の見積りや経営者による関連する開示の
       合理性を評価すること。
     ・  継続企業を前提とした会計基準を経営者が使用することの適切性及び入手した監査証拠に基づき、継続企
       業として存続するルノーの能力について重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確
       実性が存在するかどうかを評価すること。この評価は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づ
       いて行われる。しかしながら、将来の事象又は状況により、ルノーが継続企業として存続できなくなる可
       能性がある。法定監査人が重要な不確実性が存在すると結論付けた場合、監査報告書において、連結財務
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       諸表における関連する開示に注意を促さなければならず、また、かかる開示が含まれていない若しくは不
       十分である場合には、監査報告書で表明する意見を修正しなければならない。
     ・  連結財務諸表の全体的な表示を評価すること並びにこれらの財務諸表が適正な表示を達成する方法で対象
       となる取引及び事象を表示しているかどうかを評価すること。
     ・  連結財務諸表に関する意見を表明するために、ルノー・グループにおける事業体及び事業活動の財務情報
       に関する十分且つ適切な監査証拠を入手すること。法定監査人は、連結財務諸表の監査の指示、監督及び
       実施並びにこれらの連結財務諸表において表明される意見について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する報告

     私どもは、とりわけ監査の範囲及び実施された監査プログラムの記述並びに私どもの監査の結果を含む報告

    書を監査、リスク及びコンプライアンス委員会に提出する。また、私どもが識別した会計及び財務報告手続に
    関する内部統制における重要な不備についても（もしあれば）報告する。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告は、私どもの職業的専門家としての判断に

    より、当期の連結財務諸表監査において特に重要であると判断し、従って私どもが本報告書において記載する
    ことを義務づけられている監査上の主要な事項である重要な虚偽表示リスクを含む。
     また、私どもは、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対して、とりわけフランス商法（code                                                    de

    commerce）第L.822-10条から第L.822-14条まで及び法定監査人に関するフランス倫理規範（                                               code   de
    déontologie      ）等のフランスで適用される規則に定める私どもの独立性を確認する、レギュレーション（EU）第
    537/2014号第６条に規定される宣言を提供する。適切な場合には、私どもは、私どもの独立性に影響を与える
    と合理的に考えられるリスク及び関連するセーフガードについて、監査、リスク及びコンプライアンス委員会
    と議論を行う。
                      パリ・ラ・デファンス             2020年２月20日

                              法定監査人

                       （フランス語原本における署名人）
             KPMGオーディット                      アーンスト・アンド・ヤング・オーディット

            （KPMG    S.A.の一部門）
                                  アイメリク・ドゥ・ラ・

            ローラン・デ・プラース                                    フィリップ・ベルトゥー
                                    モランディエール
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                 KPMG    Audit                  ERNST    & YOUNG     Audit

             Département       de KPMG    S.A.                  Tour   First
            2, avenue    Gambetta     －  CS  60055                 TSA   14444
            92066   Paris   La  Défense    Cedex             92037   Paris-La     Défense    cedex
             775  726  417  R.C.S.    Nanterre                S.A.S.    à capital    variable
                                      344  366  315  R.C.S.    Nanterre
              Commissaire       aux  comptes

                                       Commissaire       aux  comptes
           Membre     de la compagnie      régionale     de
                                 Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                  Versailles
                      Renault,     société    anonyme      “Renault”

                Rapport       des   commissaires            aux   comptes

                      sur   les   comptes       consolidés

                        Exercice    clos  le 31 décembre     2019





                        Renault,    société   anonyme    “Renault”
                     13-15,   quai  Le Gallo   - 92100   Boulogne-Billancourt
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                KPMG    Audit
                                          Tour   First
             Département       de KPMG    S.A.
                                          TSA   14444
           2, avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                     92037   Paris-La     Défense    cedex
            92066   Paris   La  Défense    Cedex
                                       S.A.S.    à capital    variable
            775  726  417  R.C.S.    Nanterre
                                      344  366  315  R.C.S.    Nanterre
             Commissaire       aux  comptes

                                      Commissaire       aux  comptes
       Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                                 Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                       Renault,     société    anonyme     “Renault”


               Rapport     des  commissaires       aux  comptes     sur  les  comptes     consolidés
                       Exercice     clos  le 31  décembre     2019

      A l’assemblée      générale     de  la société    Renault,

      Opinion

      En  exécution     de la mission    qui  nous  a été  confiée    par  votre   assemblée     générale,    nous  avons   effectué    l’audit   des

      comptes    consolidés     de la société   Renault    relatifs   à l’exercice     clos  le 31 décembre     2019,   tels  qu’ils   sont  joints   au
      présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    consolidés     sont,  au regard   du référentiel     IFRS   tel qu’adopté     dans  l’Union    européenne,

      réguliers    et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du résultat    des  opérations     de l’exercice     écoulé   ainsi  que  de la
      situation    financière     et du patrimoine,     à la fin  de l’exercice,     de l'ensemble     constitué    par  les  personnes     et entités
      comprises     dans  la consolidation.
      L’opinion     formulée    ci-dessus    est  cohérente     avec  le contenu    de notre   rapport    au comité   de l’Audit,    des  Risques    et de la

      Compliance.
      Fondement      de  l’opinion

      Référentiel      d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d’exercice     professionnel      applicables     en France.    Nous   estimons    que

      les  éléments    que  nous  avons   collectés    sont  suffisants     et appropriés     pour  fonder   notre   opinion.
      Les  responsabilités       qui  nous  incombent     en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans  la partie   ≪ Responsabilités       des

      commissaires      aux  comptes    relatives    à l’audit   des  comptes    consolidés     ≫ du présent    rapport.
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                                 Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    consolidés
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé   notre   mission    d’audit   dans  le respect    des  règles   d’indépendance       qui  nous  sont  applicables,      sur  la

      période    du 1er  janvier   2019   à la date  d’émission     de notre   rapport,    et notamment     nous  n’avons    pas  fourni   de services
      interdits    par  l’article    5, paragraphe     1, du règlement     (UE)   n° 537/2014     ou par  le Code   de déontologie      de la profession
      de commissaire      aux  comptes.
      Observation

      Sans  remettre    en cause   l’opinion    exprimée     ci-dessus,     nous  attirons    votre   attention    sur  les  notes   2-A2   et 2-A3   de l’

      annexe    aux  comptes    consolidés     qui  exposent    respectivement       les  impacts    sur  les  états  financiers     de la première
      application     de la norme   IFRS   16 ≪ Contrats    de location    ≫ et de l’interprétation       IFRIC   23 ≪ Incertitude     relative    au
      traitement     des  impôts   sur  le résultat    ≫ .
      Justification       des  appréciations       - Points    clés  de  l’audit

      En  application     des  dispositions      des  articles    L.823-9    et R.823-7    du Code   de commerce     relatives    à la justification      de nos

      appréciations,       nous  portons    à votre   connaissance      les  points   clés  de l’audit   relatifs   aux  risques    d'anomalies
      significatives      qui,  selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants     pour  l’audit   des  comptes    consolidés
      de l’exercice,     ainsi  que  les  réponses    que  nous  avons   apportées     face  à ces  risques.
      Les  appréciations      ainsi  portées    s’inscrivent      dans  le contexte    de l’audit   des  comptes    consolidés     pris  dans  leur  ensemble

      et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.    Nous   n’exprimons      pas  d’opinion     sur  des  éléments    de ces
      comptes    consolidés     pris  isolément.
      Valeur    recouvrable      des  actifs   spécifiques      aux  véhicules     du  secteur    Automobile      hors  AVTOVAZ

      Risque

               Les  actifs   incorporels      et corporels     et goodwill     du  secteur    opérationnel       ≪  Automobile       hors
      identifié
               AVTOVAZ        ≫  s’élèvent     à 21  701  millions    d’euros.
               Le  groupe    effectue    des  tests   de dépréciation      au niveau    des  actifs   incorporels      et corporels

               spécifiques      à certains    modèles    de véhicules     dès  lors  qu’il   existe   un  indice   de perte   de
               valeur,    selon   les  modalités     décrites    en note  2-M  de l’annexe.
               Le  test  consiste    à comparer     la valeur   nette   comptable      des  immobilisations        corporelles      et

               incorporelles       relatives     à certains    modèles    de véhicules     avec   leur  valeur   recouvrable,
               définie    comme    correspondant       au montant    le plus  élevé   de  la valeur   d’utilité    ou  de la juste
               valeur   nette   des  coûts   de sortie.   La  valeur   d’utilité    est  déterminée      sur  la base   de flux  futurs
               de  trésorerie     actualisés.
               Nous   avons   considéré     que  l’évaluation      de ces  actifs   spécifiques      est  un  point   clé  de l’audit

               en  raison   de leur  importance      dans   les  comptes    et des  estimations      et jugements     de la
               direction     nécessaires      pour   conduire     ces  tests.
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      Notre
               Dans   le cadre   de notre   audit   des  comptes    consolidés,      nos  travaux    ont  notamment      consisté    à
      réponse
               :
               - Prendre    connaissance       des  analyses     conduites     par  le Groupe    afin  d’identifier      les  modèles

                de véhicules     présentant     un  indice   de perte   de valeur ;
               - Pour   les  modèles    de véhicules     soumis    à un  test  de dépréciation :

                 - Rapprocher      des  comptes    les  valeurs    nettes   comptables      des  actifs   spécifiques      faisant    l

                  ’objet   du  test  de dépréciation ;
                 - Evaluer    la cohérence     des  données    sur  les  volumes     et marges    prévisionnels       utilisés

                  dans   les  tests   avec   les  dernières     estimations      de la direction ;
                 - Apprécier     les  principales      hypothèses      retenues    par  entretien     avec   les  responsables

                  économiques       des  projets    testés   et le cas  échéant,    par  comparaison       avec   les  données
                  utilisées    dans   les  précédents      tests   de dépréciation      et/ou   avec   la performance
                  historique     des  véhicules     concernés ;
                 - Vérifier    par  sondage    l’exactitude      arithmétique       des  prévisions     de flux  de trésorerie

                  actualisés     préparées     par  la direction ;
                 - Comparer     les  taux  d’actualisation        après   impôts    avec   les  données    de  marché

                  disponibles ;
                 - Procéder     à des  analyses     de sensibilité     sur  les  principales      hypothèses      utilisées.

      Méthode     de comptabilisation         et valeur   recouvrable      de l’investissement         de Renault    dans   Nissan

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      Risque
               Au  31  décembre     2019,   la participation       dans   Nissan    au bilan   du  groupe    s’élève    à 20  622
      identifié
               millions    d’euros,    et Nissan    contribue     pour   un  montant    de 242  millions    d’euros    au résultat
               net  de Renault.
               Comme    indiqué    en note  12  de l’annexe     aux  comptes    consolidés,      Renault    dispose    d’une

               influence     notable    sur  Nissan    et comptabilise       sa participation       selon   la méthode     de la mise
               en équivalence.       Les  comptes    de  Nissan    retenus    pour   la mise   en équivalence      sont  les
               comptes    consolidés      publiés    en normes    comptables      japonaises,      retraités    pour   les  besoins    de
               la consolidation       de Renault    en normes    IFRS.   Conformément        à l’approche      décrite    dans   les
               règles   et méthodes     comptables      (note   2-M),   un  test  de  perte   de valeur   de la participation
               dans   Nissan    a été  réalisé    au 31  décembre     2019.
               Nous   avons   considéré     que  la méthode     de comptabilisation         et d’estimation       de la valeur

               recouvrable      de la participation       dans   Nissan    est  un  point   clé  de l’audit    compte    tenu  de l’
               importance      significative       de cette   participation       dans   les  comptes    de Renault,     et des
               principaux      éléments     d’attention      suivants :     (1)  le jugement     de la direction     dans   l’analyse     de
               la structure     de gouvernance       de l’Alliance     et des  faits  et circonstances       qui  conduisent      à
               considérer      que  Renault    exerce    une  influence     notable    sur  Nissan,    (2)  l’exhaustivité       et l’
               exactitude     des  retraitements       à apporter    aux  comptes    de Nissan    pour   comptabiliser       la quote-
               part  de Renault    dans   le résultat    et les  capitaux     propres    de cette   société,    (3)  les  estimations
               utilisées    par  la direction     dans   la détermination       de  la valeur   recouvrable      de l’investissement
               de Renault    dans   Nissan.
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      Notre
               Dans   le cadre   de notre   audit   des  comptes    consolidés,      nos  travaux    ont  notamment      consisté    à
      réponse
               :
               - Consulter     les  procès-verbaux        de conseil    d’administration         et le registre    des  conventions

                réglementées,       et obtenir    confirmation       de la part  de la direction     de  l’absence     de
                modifications       dans   la gouvernance       de  Nissan    et/ou   de nouveaux     contrats    structurant      les
                relations     entre   Renault    et Nissan    susceptibles      de modifier     l’analyse     de l’influence      notable
                de Renault    sur  Nissan ;
               - Prendre    connaissance       des  conclusions      et des  travaux    d’audit    réalisés    par  l’auditeur

                indépendant      de Nissan,    conformément        à nos  instructions      détaillant     les  procédures      à
                réaliser    et le format    des  conclusions      requises    dans   le cadre   de notre   audit ;
               - Prendre    connaissance       des  travaux    d’audit    de l’auditeur     indépendant      de  Nissan    sur  les

                principaux      retraitements       d’homogénéisation          des  comptes    de Nissan    avec   les  normes    du
                Groupe    Renault ;
               - Apprécier     l’existence      éventuelle     d’indicateurs       de perte   de valeur   －  les  changements

                significatifs      et défavorables       intervenus      sur  les  marchés    sur  lesquels    Nissan    opère   ou  une
                baisse   importante      ou  prolongée     de la valeur   boursière     du  titre  en constituant      les  indices
                essentiels ;
               - Examiner     la pertinence      des  principales      hypothèses      utilisées    par  Renault    dans   le test  de

                valeur   réalisé    pour   apprécier     la valeur   recouvrable      de sa participation       dans   Nissan,    par
                référence     au plan  moyen    terme   de Nissan,    aux  performances       passées    et aux  perspectives
                du  secteur Automobile          ;
               - Apprécier     le caractère     approprié     des  informations       fournies    dans   l’annexe     aux  comptes

                consolidés      à ce sujet.
      Caractère     recouvrable      des  impôts    différés    actifs   de l’intégration       fiscale    française

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               Comme    indiqué    en note  8-A  de l’annexe     aux  comptes    consolidés,      la charge    d’impôts
      identifié
               différés    2019   tient   compte    de l’arrêt   de  la reconnaissance        d’impôts     différés    actifs   sur
               déficits    fiscaux    reportables      au titre  de l’intégration       fiscale    française     pour   un  montant    de -
               753  millions    d’euros.
               La  reconnaissance        d’impôts     différés    actifs   sur  pertes   reportables      aux  bornes    de  l’

               intégration      fiscale    française     dépend    de la capacité    des  entités    concernées      à atteindre,     avec
               une  probabilité      suffisante,      les  prévisions     de résultats    déterminées      par  la direction.
               L’arrêt    de la reconnaissance        d’impôts     différés    actifs   sur  déficits    fiscaux    reportables      au titre

               de l’intégration       fiscale    française     au 31  décembre     2019   est  un  point   clé  de l’audit    compte
               tenu  du  jugement     exercé    par  la direction     sur  sa capacité    à estimer    de façon   fiable   des
               perspectives       de résultat    permettant      une  utilisation     effective     de ces  déficits    fiscaux.
      Notre

               Nos  travaux    ont  notamment      consisté    à :
      réponse
               - Apprécier     la cohérence     des  estimations      de résultats    attendus    du  groupe    d’intégration
                fiscale    française     avec   les  principales      hypothèses      de la direction     générale     du  Groupe    dans
                le cadre   de la révision    en cours   du  plan  Drive   the  Future ;
               - Comparer     les  projections      de résultats    des  exercices     antérieurs     avec   les  résultats    réels   des

                exercices     concernés ;
               - Evaluer    la nature   et l'étendue     des  éléments     d’appréciation        favorables      et défavorables

                ayant   conduit    la société    à décider    l’arrêt   de la reconnaissance        d’actifs    d’impôts     différés
                sur  déficits    reportables,      l’utilisation      des  pertes   fiscales    reportables      de l’intégration       fiscale
                française     n’étant    pas  jugée   suffisamment       probable     à la date  de clôture    de l’exercice.
      Calcul    des  pertes   attendues     sur  les  créances     de financement       des  ventes    conformément        à la norme

      comptable      IFRS   9
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      Risque
               L'activité     de financement       des  ventes    est  gérée   par  RCI  Banque    avec   des  offres   dédiées    aux
      identifié
               particuliers      et aux  entreprises      ainsi   que  le financement       des  réseaux    de concessionnaires.
               RCI  Banque    constitue     des  provisions      pour   couvrir    les  risques    de pertes   résultant     de

                                                       er
               l'incapacité      de ses  clients    à faire   face  à leurs   engagements       financiers.      Depuis    le 1  janvier
               2018,   RCI  Banque    applique     la norme    IFRS   9 ≪  Instruments      financiers     ≫ , qui  définit    en
               particulier     une  nouvelle     méthodologie       d’estimation       des  provisions      fondée    sur  les  pertes   de
               crédit   attendues     sur  les  encours    sains   (catégorie     1),  dégradés     depuis    l’origination       (catégorie
               2) ou  incidentés/en       défaut   (catégorie     3).
               Nous   considérons      que  le provisionnement         des  pertes   attendues     sur  le financement       des

               ventes    constitue     un  point   clé  de l’audit    en raison   de l’importance       du  montant    des  crédits    à
               la clientèle     et au réseau    à l’actif   du  bilan   du  groupe,    de l’utilisation      de nombreux
               paramètres      et hypothèses      dans   les  modèles    de calcul   et du  recours    au jugement     par  la
               direction     pour   l’estimation      des  pertes   de crédit   attendues.
               Les  dépréciations       déterminées      en application      d’IFRS    9 sont  détaillées     dans   la note  15  des

               états   financiers     consolidés      et s'élèvent     au 31  décembre     2019   à 848  millions    d'euros    pour   un
               encours    de 46  222  millions    d'euros    de valeur   brute.
                                625/643












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      Notre
               Nos  travaux    ont  notamment      consisté    à :
      réponse
               - apprécier     les  principes     méthodologiques         suivis   pour   la construction      des  modèles,     afin  de
                contrôler     leur  conformité,      dans   leurs   aspects    significatifs,       avec   les  principes     de la norme
                IFRS   9 ;
               - apprécier     la gouvernance       établie    en termes    de validation     des  paramètres      et des

                hypothèses      clés  appliqués     dans   ces  modèles    ou  entrant    dans   les  travaux    de revue   a
                posteriori     des  pertes   réelles    sur  l’exercice     écoulé    (back-testing      ) ;
               - évaluer    les  contrôles     clés  portant    sur  les  processus,     les  applications      informatiques,        les

                déversements       de données    gestion-comptabilité           du  portefeuille      de  crédits    à la clientèle     et
                réseau,    et de sa ventilation      par  catégorie     et les  interfaces     entre   les  applications
                intervenant      dans   le calcul   des  pertes   de crédit   attendues.     Nos  équipes    d’audit    ont  à cet
                effet   intégré    des  membres     ayant   des  compétences       particulières      en audit   de systèmes     d’
                information      et en modélisation       des  risques    de crédit ;
               - sur  le périmètre     de crédit   clientèle :

                - tester,   sur  la base   d’un   échantillon      représentatif       de contrats    de crédit   à la clientèle,     le

                  correct    appariement      des  paramètres      de ≪  probabilité      de défaut   ≫  et de ≪  perte   en
                  cas  de défaut   ≫  avec   les  contrats    correspondants ;
               - sur  le périmètre     de crédit   réseau de     distribution      :

                - recalculer     les  ≪  pertes   attendues     ≫  sur  l’Allemagne,       le Brésil,    l’Espagne,      la France,    l

                  ’Italie   et le Royaume-Uni       au 31  décembre     2019   sur  la base   des  paramètres
                  déterminés      et des  encours    en cas  de défaut   ;
               - apprécier     la méthodologie       appliquée     pour   déterminer      la composante      prospective      de l’

                estimation      des  ECL   (forward    looking    ), notamment      sur  les  hypothèses      retenues    dans   l’
                établissement       des  scénarios     macro-économiques,           la pondération      de ces  scénarios     et leur
                impact    sur  les  paramètres      de risque   ;
               - réaliser    des  procédures      analytiques      sur  l’évolution      des  encours    de crédits    à la clientèle     et

                crédits    réseau,    et des  dépréciations       du  risque   de crédit   ;
               - apprécier     le caractère     approprié     des  informations       présentées      dans   les  notes   2-G  et 15  de l’

                annexe    aux  comptes    consolidés.
      Vérifications       spécifiques

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      Nous   avons   également      procédé,     conformément        aux  normes    d'exercice      professionnel       applicables      en
      France,    aux  vérifications       spécifiques      prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires        des  informations
      relatives     au  groupe,    données     dans   le rapport    de  gestion    du  conseil    d’administration.
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  leur  sincérité     et leur  concordance       avec   les  comptes

      consolidés.
      Nous   attestons     que  la déclaration      consolidée      de  performance       extra-financière         prévue    par  l’article    L.

      225-102-1      du  Code   de  commerce      figure   dans   le rapport    de  gestion    du  groupe,    étant   précisé    que,
      conformément        aux  dispositions       de  l’article    L. 823-10    de  ce code,   les  informations       contenues      dans   cette
      déclaration      n’ont   pas  fait  l’objet    de  notre   part  de  vérifications       de  sincérité     ou  de  concordance       avec   les
      comptes     consolidés.
      Informations       résultant     d'autres    obligations      légales    et réglementaires

      Désignation       des  commissaires       aux  comptes

      Nous   avons   été  nommés     commissaires       aux  comptes     de  la société    Renault    par  l’assemblée      générale     du

      30  avril   2014   pour   le cabinet    KPMG    SA  et par  arrêté   du  ministre     de  l’Economie      et des  Finances     en
      date   du  27  mars   1979   pour   le cabinet    Ernst   & Young    Audit.
      Au  31  décembre     2019,   le cabinet    KPMG    SA  était   dans   la sixième    année   de  sa mission    sans   interruption

      et le cabinet    Ernst   & Young    Audit   dans   la quarante-et-unième          année,    dont   vingt-six     années    depuis    que
      les  titres   de  la société    ont  été  admis   aux  négociations       sur  un  marché    réglementé.
      Responsabilités         de  la direction     et des  personnes      constituant      le gouvernement        d’entreprise       relatives     aux

      comptes     consolidés
      Il appartient      à la direction     d’établir     des  comptes     consolidés      présentant      une  image    fidèle   conformément

      au  référentiel      IFRS   tel  qu’adopté      dans   l’Union    européenne      ainsi   que  de  mettre    en  place   le contrôle
      interne    qu'elle    estime    nécessaire      à l'établissement        de  comptes     consolidés      ne  comportant      pas
      d'anomalies       significatives,        que  celles-ci     proviennent       de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
      Lors   de  l’établissement        des  comptes     consolidés,      il incombe     à la direction     d’évaluer     la capacité     de  la

      société    à poursuivre      son  exploitation,       de  présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,     les  informations
      nécessaires      relatives     à la continuité      d’exploitation        et d’appliquer      la convention      comptable      de  continuité
      d’exploitation,        sauf   s’il  est  prévu   de  liquider    la société    ou  de  cesser    son  activité.
      Il incombe     au  comité    de  l’Audit,    des  Risques    et de  la Compliance       de  suivre    le processus     d’élaboration

      de  l’information       financière      et de  suivre    l'efficacité      des  systèmes     de  contrôle     interne    et de  gestion    des
      risques,    ainsi   que  le cas  échéant    de  l'audit    interne,    en  ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à
      l'élaboration       et au  traitement      de  l'information       comptable      et financière.
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      Les  comptes     consolidés      ont  été  arrêtés    par  le conseil    d’administration.

      Responsabilités         des  commissaires       aux  comptes     relatives     à l’audit    des  comptes     consolidés

      Objectif     et démarche      d’audit

      Il nous   appartient      d’établir     un  rapport    sur  les  comptes     consolidés.      Notre   objectif    est  d’obtenir     l’

      assurance     raisonnable      que  les  comptes     consolidés      pris  dans   leur  ensemble     ne  comportent      pas  d’
      anomalies      significatives.        L’assurance       raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d’assurance,       sans
      toutefois     garantir    qu’un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       permet    de
      systématiquement          détecter    toute   anomalie     significative.       Les  anomalies      peuvent    provenir     de  fraudes    ou
      résulter    d’erreurs     et sont   considérées      comme    significatives       lorsque    l’on  peut   raisonnablement         s’
      attendre     à ce qu’elles    puissent,     prises   individuellement         ou  en  cumulé,    influencer      les  décisions
      économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes     prennent     en  se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1      du  Code   de  commerce,      notre   mission    de  certification       des

      comptes     ne  consiste     pas  à garantir    la viabilité     ou  la qualité    de  la gestion    de  votre   société.
      Dans   le cadre   d’un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en

      France,    le commissaire       aux  comptes     exerce    son  jugement     professionnel       tout  au  long   de  cet  audit.
      En outre :
      ・ il identifie    et évalue   les  risques    que  les  comptes    consolidés     comportent     des  anomalies     significatives,       que  celles-ci

        proviennent      de fraudes    ou résultent    d’erreurs,     définit   et met  en œuvre   des  procédures     d’audit    face  à ces  risques,    et
        recueille    des  éléments    qu’il  estime   suffisants     et appropriés     pour  fonder   son  opinion.    Le risque   de non-détection       d’
        une  anomalie    significative      provenant     d’une   fraude   est  plus  élevé   que  celui  d’une   anomalie    significative      résultant    d
        ’une  erreur,   car  la fraude   peut  impliquer     la collusion,     la falsification,      les  omissions     volontaires,      les  fausses
        déclarations      ou le contournement       du contrôle    interne ;
      ・  il prend   connaissance       du  contrôle     interne    pertinent     pour   l’audit    afin  de  définir    des  procédures      d’

        audit   appropriées      en  la circonstance,       et non  dans   le but  d’exprimer      une  opinion    sur  l’efficacité      du
        contrôle     interne    ;
      ・  il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues     et le caractère     raisonnable      des

        estimations      comptables      faites   par  la direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies
        dans   les  comptes     consolidés      ;
      ・  il apprécie     le caractère     approprié     de  l’application       par  la direction     de  la convention      comptable      de

        continuité      d’exploitation        et,  selon   les  éléments     collectés,     l’existence      ou  non  d’une   incertitude
        significative       liée  à des  événements       ou  à des  circonstances       susceptibles       de  mettre    en  cause   la
        capacité     de  la société    à poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation       s’appuie     sur  les  éléments
        collectés     jusqu’à    la date   de  son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements
        ultérieurs     pourraient      mettre    en  cause   la continuité      d’exploitation.        S’il  conclut    à l’existence      d’une
        incertitude      significative,       il attire   l’attention      des  lecteurs    de  son  rapport    sur  les  informations       fournies
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        dans   les  comptes     consolidés      au  sujet   de  cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont   pas  fournies
        ou  ne  sont   pas  pertinentes,      il formule    une  certification       avec   réserve    ou  un  refus   de  certifier    ;
      ・  il apprécie     la présentation       d’ensemble      des  comptes     consolidés      et évalue    si les  comptes     consolidés

        reflètent     les  opérations      et événements       sous-jacents       de  manière     à en  donner    une  image    fidèle ;
      ・  concernant      l’information       financière      des  personnes      ou  entités    comprises      dans   le périmètre     de

        consolidation,        il collecte    des  éléments     qu’il   estime    suffisants     et appropriés      pour   exprimer     une
        opinion    sur  les  comptes     consolidés.      Il est  responsable      de  la direction,     de  la supervision      et de  la
        réalisation      de  l’audit    des  comptes     consolidés      ainsi   que  de  l’opinion     exprimée     sur  ces  comptes.
      Rapport     au  comité    de  l’Audit,    des  Risques    et de  la Compliance

      Nous   remettons     au  comité    de  l’Audit,    des  Risques    et de  la Compliance       un  rapport    qui  présente

      notamment      l’étendue     des  travaux    d'audit    et le programme      de  travail    mis  en  œuvre,    ainsi   que  les
      conclusions       découlant     de  nos  travaux.     Nous   portons    également      à sa connaissance,        le cas  échéant,     les
      faiblesses     significatives       du  contrôle     interne    que  nous   avons   identifiées      pour   ce qui  concerne     les
      procédures      relatives     à l’élaboration       et au  traitement      de  l’information       comptable      et financière.
      Parmi   les  éléments     communiqués        dans   le rapport    au  comité    de  l’Audit,    des  Risques    et de  la

      Compliance,       figurent    les  risques    d’anomalies       significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus
      importants      pour   l’audit    des  comptes     consolidés      de  l’exercice      et qui  constituent      de  ce fait  les  points    clés
      de  l'audit    qu'il   nous   appartient      de  décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également      au  comité    de  l’Audit,    des  Risques    et de  la Compliance       la déclaration

      prévue    par  l’article    6 du  règlement      (UE)   n° 537-2014     confirmant      notre   indépendance,        au  sens   des
      règles   applicables      en  France    telles   qu’elles    sont  fixées    notamment      par  les  articles    L.822-10     à L.822-14
      du  Code   de  commerce      et dans   le Code   de  déontologie      de  la profession      de  commissaire       aux  comptes.     Le
      cas  échéant,     nous   nous   entretenons      avec   le comité    de  l'Audit,    des  Risques    et de  la Compliance       des
      risques    pesant    sur  notre   indépendance        et des  mesures     de  sauvegarde      appliquées.
                     Paris   La  Défense,     le 20  février    2020


            KPMG    Audit                  ERNST    & YOUNG     Audit

         Département       de KPMG    S.A.
     Laurent    des  Places                  Aymeric     de La  Morandière        Philippe    Berteaux


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     ※上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報
      告書提出会社が別途保管しております。
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                              （翻　訳）
     KPMGオーディット                            アーンスト・アンド・ヤング・オーディット

     （KPMG   S.A.の一部門）                         344  366  315  R.C.S.   ナンテール
     775  726  417  R.C.S.   ナンテール                   可変資本単純型株式会社
                                 92037   パリ-ラ・デファンス・セデックス
     92066   パリ・ラ・デファンス・セデックス
                                 TSA  14444
     CS 60055　ガンベッタ通り２
                                 トゥール・ファースト
                                 法定監査人

     法定監査人
                                 ヴェルサイユ地域会メンバー
     ヴェルサイユ地域会メンバー
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）



                      個別財務諸表に対する監査報告書

                          2019年12月31日終了年度



                      ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                        ブローニュ・ビヤンクール92100

                            ケ  ル・ガロ13－15
                                631/643








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                                                           有価証券報告書
      これは、フランス語で発行されたルノーの財務諸表に対する法定監査人による監査報告書の日本語への翻訳

     であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
      この法定監査人による監査報告書には、法定監査人の任命又は経営者報告書及び株主に提供されるその他の

     書類の検証に関する情報などの欧州規則及びフランス法により要求されている情報が記載されている。
      本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解釈

     されるものとする。
                     ルノー、ソシエテ・アノニム（ルノー）

                       個別財務諸表に対する監査報告書

                          2019年12月31日終了年度

    ルノー定時株主総会御中

    意見

     私どもは、貴社定時株主総会での委任により、添付の2019年12月31日に終了した事業年度のルノーの個別財

    務諸表を監査した。
     私どもは、個別財務諸表は、フランスにおいて適用されている会計基準に準拠して、2019年12月31日現在に

    おけるルノーの財産及び財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績について真実且つ公正な概
    観を与えていると認める。
     上記で表明された監査意見は、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告書と整合す

    るものである。
    意見の根拠

    監査の枠組み
     私どもは、フランスにおいて適用される専門的監査基準に準拠して監査を実施した。私どもは、意見表明の

    基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     これらの基準に基づく私どもの責任については、私どもの報告書の「個別財務諸表の監査に関する法定監査

    人の責任」に詳細が記載されている。
    独立性

     私どもは、私どもに適用される独立性規則に準拠して、2019年１月１日から私どもの報告書の日付までの期

    間の、監査業務を実施した。具体的には、私どもは、レギュレーション（EU）第537/2014号第５条第１項又は
    法定監査人に関するフランス倫理規範（code                       de  déontologie）で言及される一切の禁じられた非監査業務を提
    供しなかった。
    評価の正当性－監査上の主要な事項

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     私どもの評価の正当性に関するフランス商法（code                           de  commerce）第L.823-9条及び第R.823-7条の規定に準
    拠して、私どもは、職業的専門家としての判断により、当期の個別財務諸表監査において特に重要であると判
    断した重要な虚偽表示リスクに関連する監査上の主要な事項と、かかるリスクに対する私どもの対応方法につ
    い て報告する。
     これらの事項は、全体としての個別財務諸表監査の過程や、かかる個別財務諸表に対する私どもの意見を形

    成する上で対応したものであり、私どもは個別財務諸表の特定の項目について個別の意見を提供するものでは
    ない。
    持分投資の評価

    識別されたリスク

       2019年12月31日現在、持分投資は資産合計の最も重要な項目の１つであり、ルノーSAの貸借対照表におい

     て182億ユーロで計上された。投資は、記帳日における取得価額で見積もられ、その回収可能価額はルノーの
     個別財務諸表の注2.1に記載されるとおり経営者によって評価される。
       ルノーSAは被支配企業に対する投資を持分法に基づき会計処理することを選択した。これらの投資の価値

     は、ルノーの連結資本に対するその寄与額に基づき決定され、これらの持分に相当する株主資本の持分合計
     における当期間中の変動は、株主資本の「持分法による評価差額」に計上される。
       その他の投資は、主に日産に対するルノーの株式投資に関連するものである。この投資は、帳簿価額と使

     用価値の低い方の金額で見積もられ、純資産の持分及び日産の収益見込みを考慮している。日産に対するル
     ノーの投資の回収可能価額の評価は、予想収益に基づくものであり、経営者の判断を必要とする。
     このような状況において、私どもは投資の評価は監査上の主要な事項であると判断した。

    私どもの監査対応

       持分投資の使用価値の妥当性を評価するため、私どもは主に連結財務諸表の監査のために実施された業務

     に依拠した。
     私どもの業務は主に以下を含む。

     被支配企業に対するルノーの投資に関して
     ・  これらの各投資における株主資本がルノーの連結資本に対するその寄与額に相当することの確認。
     ・  ルノー・グループの連結財務諸表に計上される潜在的な減損損失を考慮に入れるため、ルノーが必要な調
       整（もしあれば）を実施していることの確認。
     日産に対するルノーの投資に関して

     ・  日産に対するルノーの投資の回収可能価額を評価するために実施される減損テストでルノーが使用した主
       な仮定の妥当性を、日産の株式市場価格、中期計画及び過去の業績並びに自動車部門の成長の見通しを
       参照して評価すること。
    特定の検証

     さらに私どもは、フランスで適用される専門的監査基準に準拠して、法令が求める特定の検証を行った。

    株主に提供される財政状態及び個別財務諸表についての経営者報告書及びその他の書類における情報

     取締役会の経営者報告書及び株主に提供される財政状態及び個別財務諸表についてのその他の書類に記載の

    情報の適正な表示及び個別財務諸表との整合性について、私どもが特に指摘すべき事項はない。
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     私どもは、フランス商法（Code                de  commerce）第D.441-4条に記載の支払期限に関する情報の適正な表示及び

    個別財務諸表との整合性を証明する。
    コーポレート・ガバナンスに関する報告

     私どもは、コーポレート・ガバナンスに関する取締役会の報告書に、フランス商法第L.225-37条3及び第

    L.225-37条4により要求される情報が記載されていることを証明する。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.225-37条3の規定に準拠して、取締役への報酬その他の給付に関し、

    財務諸表（必要に応じ、財務諸表作成用の基礎資料も含む。）と、貴社が支配企業及び被支配企業から得てい
    る情報との間の整合性を検証した。その結果、この事項に関する情報は正確且つ真実であることを確信する。
     フランス商法第L.225-37条5に基づき、株式公開買付又はエクスチェンジ・オファーの場合に影響を与える可

    能性があると貴社が判断する項目に関連する情報に関し、私どもは、この情報が私どもに伝えられる原資料の
    ものであることに同意した。その結果、この情報に関して私どもが特に所見を述べるべき事項はない。
    その他の情報

     また、フランス法が求める、投資及び支配持分の購入、並びに株主及び議決権保有者並びに株式の持ち合い

    に関する情報については、経営者報告書に正しく開示されていることを検証した。
    その他の法的・規制上の要件に係る報告

    法定監査人の任命
     KPMG   SAについては2014年４月30日に開催された定時株主総会により、アーンスト・アンド・ヤング・オー

    ディットについては1979年３月27日付の経済省の命令により、私どもはルノーの法定監査人に任命された。
     2019年12月31日現在、KPMG              SAは委任を受けてから継続して６年目であり、アーンスト・アンド・ヤング・

    オーディットは委任を受けてから継続して41年目であった（ルノーの有価証券が規制市場での取引を許可され
    てから26年目）。
    個別財務諸表に対する経営者及びガバナンス責任者の責任

     経営者の責任は、フランスにおいて適用されている会計基準に準拠して個別財務諸表を作成し適正に表示す

    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない個別財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制に対する責任が含まれる。
     個別財務諸表を作成するにあたり、経営者は、ルノーの清算又は事業の終了を予定していない限り、継続企

    業として存続するルノーの能力の評価、継続企業に関する事項の開示（該当する場合）及び継続企業を前提と
    した会計基準の使用について責任を負う。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会は、財務報告プロセスのモニタリング、内部統制及びリスク管理

    体制の有効性並びに会計及び財務報告手続に関する内部監査（該当する場合）について責任を負う。
     個別財務諸表は取締役会により承認された。

    個別財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

     目的及び監査の手法
                                634/643


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     私どもの役割は、個別財務諸表に係る報告書を発行することである。私どもの目的は、全体としての個別財
    務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は、高い水準
    の保証であるものの、重要な虚偽表示が存在する場合に、専門的監査基準に従って実施された監査が必ずそれ
    を 発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬により生じる可能性があり、個別に又は
    集計して、かかる虚偽表示がこれらの個別財務諸表に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えることが合
    理的に予想される場合、重要なものと判断される。
     フランス商法（code           de  commerce）第L.823-10条1に規定されるように、私どもの法定監査は、ルノーの存続

    可能性又はルノーの業務管理の質に係る保証を含むものではない。
     フランスで適用される専門的監査基準に従い実施される監査の一環として、法定監査人は監査を通して職業

    的専門家としての判断を行使し、さらに以下を行う。
     ・  不正か誤謬かを問わず、個別財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別及び評価し、これらのリスクに対応

       する監査手続を立案及び実施し、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手すること。不正に
       は共謀、偽造、故意による不作為、虚偽の陳述又は内部統制の無効化を伴う可能性があるため、不正によ
       る重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高
       い。
     ・  状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制の理解を得ること（但し、内部
       統制の有効性に係る意見を表明する目的ではない。）。
     ・  個別財務諸表における、使用された会計方針の適切性及び会計上の見積りや経営者による関連する開示の
       合理性を評価すること。
     ・  継続企業を前提とした会計基準を経営者が使用することの適切性及び入手した監査証拠に基づき、継続企
       業として存続するルノーの能力に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確実性が
       存在するかどうかを評価すること。この評価は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいて行
       われる。しかしながら、将来の事象又は状況により、ルノーが継続企業として存続できなくなる可能性が
       ある。法定監査人が重要な不確実性が存在すると結論付けた場合、監査報告書において、個別財務諸表に
       おける関連する開示に注意を促さなければならず、また、かかる開示が含まれていない若しくは不十分で
       ある場合には、監査報告書で表明する意見を修正しなければならない。
     ・  個別財務諸表の全体的な表示を評価すること並びにこれらの財務諸表が適正な表示を達成する方法で対象
       となる取引及び事象を表示しているかどうかを評価すること。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する報告

     私どもは、とりわけ監査の範囲及び実施された監査プログラムの記述並びに私どもの監査の結果を含む報告

    書を監査、リスク及びコンプライアンス委員会に提出する。また、私どもが識別した会計及び財務報告手続に
    関する内部統制における重要な不備についても（もしあれば）報告する。
     監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対する私どもの報告は、私どもの職業的専門家としての判断に

    より、当期の個別財務諸表監査において特に重要であると判断し、従って私どもが本報告書において記載する
    ことを義務づけられている監査上の主要な事項である重要な虚偽表示リスクを含む。
     また、私どもは、監査、リスク及びコンプライアンス委員会に対して、とりわけフランス商法（code                                                    de

    commerce）第L.822-10条から第L.822-14条まで及び法定監査人に関するフランス倫理規範（                                               code   de
    déontologie      ）等のフランスで適用される規則に定める私どもの独立性を確認する、レギュレーション（EU）第
    537/2014号第６条に規定される宣言を提供する。適切な場合には、私どもは、私どもの独立性に影響を与える
    と合理的に考えられるリスク及び関連するセーフガードについて、監査、リスク及びコンプライアンス委員会
    と議論を行う。
                      パリ・ラ・デファンス             2020年２月20日

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                              法定監査人

                       （フランス語原本における署名人）
             KPMGオーディット                      アーンスト・アンド・ヤング・オーディット

            （KPMG    S.A.の一部門）
                                  アイメリク・ドゥ・ラ・

            ローラン・デ・プラース                                    フィリップ・ベルトゥー
                                    モランディエール
    次へ
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                                        ERNST    & YOUNG     Audit

               KPMG    Audit
                                            Tour   First
           Département       de  KPMG    S.A.
                                            TSA   14444
          2, avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                       92037   Paris-La     Défense    cedex
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
                                        S.A.S.    à capital    variable
           775  726  417  R.C.S.    Nanterre
                                       344  366  315  R.C.S.    Nanterre
            Commissaire       aux  comptes

                                        Commissaire       aux  comptes
      Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                                  Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                     Renault,     société    anonyme      (“Renault”)


                Rapport       des   commissaires            aux   comptes

                       sur   les   comptes       annuels

                        Exercice    clos  le 31 décembre     2019







                        Renault,    société   anonyme    (“Renault”)
                     13-15,   quai  Le Gallo   - 92100   Boulogne-Billancourt
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           Département       de  KPMG    S.A.
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          2, avenue    Gambetta     －  CS  60055
                                       92037   Paris-La     Défense    cedex
           92066   Paris   La  Défense    Cedex
                                        S.A.S.    à capital    variable
           775  726  417  R.C.S.    Nanterre
                                       344  366  315  R.C.S.    Nanterre
            Commissaire       aux  comptes

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      Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
                                  Membre     de la compagnie      régionale     de Versailles
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                Rapport    des  commissaires       aux  comptes    sur  les  comptes    annuels
                        Exercice     clos  le 31  décembre     2019

      A l'assemblée      générale     de la société    Renault,

      Opinion

      En  exécution     de  la mission    qui  nous   a été  confiée    par  votre   assemblée     générale,     nous   avons   effectué    l’audit

      des  comptes    annuels    de la société    Renault    relatifs    à l’exercice     clos  le 31  décembre     2019,   tels  qu’ils   sont
      joints   au présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    annuels    sont,   au regard    des  règles   et principes     comptables      français,

      réguliers     et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations      de l’exercice     écoulé    ainsi   que  de
      la situation     financière     et du  patrimoine      de  la société    à la fin  de cet  exercice.
      L’opinion     formulée     ci-dessus     est  cohérente     avec   le contenu    de notre   rapport    au comité    de l’Audit,    des

      Risques    et de la Compliance.
      Fondement      de l’opinion

      Référentiel      d’audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en  France.    Nous

      estimons     que  les  éléments     que  nous   avons   collectés     sont  suffisants     et appropriés      pour   fonder    notre   opinion.
      Les  responsabilités        qui  nous   incombent      en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans   la partie   ≪

       Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l’audit    des  comptes    annuels    ≫  du  présent
      rapport.
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                                  Rapport    des  commissaires      aux  comptes    sur  les comptes    annuels
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé    notre   mission    d’audit    dans   le respect    des  règles   d’indépendance        qui  nous   sont

                      er
      applicables,      sur  la période    du  1  janvier    2019   à la date  d’émission      de notre   rapport,    et notamment      nous   n’
      avons   pas  fourni   de services    interdits    par  l’article    5, paragraphe      1, du  règlement     (UE)   n° 537/2014     ou  par  le
      Code   de déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes.
      Justification      des  appréciations       - Points   clés  de l’audit

      En  application      des  dispositions      des  articles    L. 823-9   et R.823-7    du  Code   de commerce      relatives     à la

      justification      de nos  appréciations,       nous   portons    à votre   connaissance       les  points   clés  de l’audit    relatifs    aux
      risques    d'anomalies      significatives       qui,  selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants      pour   l’
      audit   des  comptes    annuels    de l’exercice,      ainsi   que  les  réponses     que  nous   avons   apportées     face  à ces  risques.
      Les  appréciations       ainsi   portées    s’inscrivent      dans   le contexte     de l’audit    des  comptes    annuels    pris  dans   leur

      ensemble     et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.     Nous   n’exprimons       pas  d’opinion     sur  des
      éléments     de ces  comptes    annuels    pris  isolément.
      Evaluation      des  titres   de participation

      Risques    identifiés

      Les  titres   de  participation,       figurant    au bilan   au  31  décembre     2019   pour   un  montant    net  de  18  208  millions    d’

      euros,   représentent      un  des  postes   les  plus  importants      de l’actif.    Ils  sont  comptabilisés       à leur  date  d’entrée    au
      coût  d’acquisition       et leur  valeur   d’utilité    est  ensuite    estimée    par  la direction     comme    indiqué    dans   la note  2.1
      de l’annexe     aux  comptes    annuels.
      Concernant      les  titres   de participation       des  sociétés    contrôlées     de manière    exclusive,     la société    a opté  pour   l’

      évaluation      par  équivalence.       Ainsi,   leur  valeur   au bilan   est  déterminée      sur  la base   de la contribution      de
      chacune    de ces  sociétés    aux  capitaux     propres    consolidés,      et la variation     annuelle     de la quote-part     de capitaux
      propres    représentative       de ces  titres   est  inscrite    en capitaux     propres    au poste   ≪  écart   d’équivalence        ≫ .
      Les  autres   titres   de participation       concernent      essentiellement        la participation       de Renault    dans   Nissan.    Celle-ci

      est  évaluée    à la plus  faible   de la valeur   d’acquisition       ou  de la valeur   d’inventaire      déterminée      en prenant    en
      compte    la quote-part     d’actif    net  et les  perspectives       de  rentabilité.      La  détermination       de la valeur   recouvrable
      de l’investissement         de Renault    dans   Nissan    requiert    l’exercice     du  jugement     de la direction.
      Dans   ce contexte,     nous   avons   considéré     que  la correcte    évaluation      des  titres   de participation       constituait      un

      point   clé  de l’audit.
      Procédures      d’audit    mises   en œuvre   face  aux  risques    identifiés

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      Pour   apprécier     l’estimation      de la valeur   d’utilité    des  titres   de participation,       nous   nous   sommes

      principalement        appuyés    sur  les  travaux    conduits     dans   le cadre   de l’audit    des  comptes    consolidés      de Renault.
      Nos  travaux    ont  notamment      consisté    à :
      Pour   les  sociétés    contrôlées      de manière    exclusive     :

       ・  Contrôler,     pour   ces  sociétés,     que  la quote-part     globale    de capitaux     propres    représentative       des  titres

        concorde     avec   les  capitaux     propres    retenus    pour   la consolidation.
       ・  Examiner     les  ajustements      opérés,    le cas  échéant,    par  la société    pour   tenir   compte    des  pertes   de valeurs

        éventuellement        constatées     dans   les  comptes    consolidés      à l’issue    des  tests   de  valeur   réalisés    par  la
        société.
      Pour   la participation       de  Renault    dans   Nissan    :

       ・  Apprécier     la pertinence      des  principales      hypothèses      utilisées    par  Renault    dans   le test  de valeur   réalisé    s’

        agissant    de la valeur   recouvrable      de  sa participation       dans   Nissan,    par  référence     au cours   de bourse,    au
        plan  moyen    terme   de Nissan,    aux  performances       passées    de cette   société    et aux  perspectives       du  secteur
        Automobile.
      Vérifications       spécifiques

      Nous   avons   également     procédé,     conformément        aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,

      aux  vérifications       spécifiques      prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires.
      Informations       données    dans   le rapport    de gestion    et dans   les  autres   documents      sur  la situation     financière     et

      les  comptes    annuels    adressés     aux  actionnaires
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  la sincérité     et la concordance       avec   les  comptes    annuels    des

      informations       données    dans   le rapport    de gestion    du  conseil    d’administration         et dans   les  autres   documents      sur
      la situation     financière     et les  comptes    annuels    adressés    aux  actionnaires.
      Nous   attestons     de  la sincérité     et de la concordance       avec   les  comptes    annuels    des  informations       relatives     aux

      délais   de paiement     mentionnées       à l'article    D.  441-4   du  Code   de commerce.
      Rapport    sur  le gouvernement       d’entreprise

      Nous   attestons     de  l’existence,      dans   le rapport    du  conseil    d’administration         sur  le gouvernement       d’entreprise,

      des  informations       requises    par  les  articles    L.225-37-3      et L.225-37-4      du  Code   de commerce.
      Concernant      les  informations       fournies    en application      des  dispositions      de  l’article    L.225-37-3      du  Code   de

      commerce      sur  les  rémunérations       et avantages     versés   ou  attribués     aux  mandataires      sociaux    ainsi   que  sur  les
      engagements       consentis     en leur  faveur,    nous   avons   vérifié    leur  concordance       avec   les  comptes    ou  avec   les
                                640/643


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      données    ayant   servi   à l’établissement        de ces  comptes    et,  le cas  échéant,    avec   les  éléments     recueillis     par
      votre   société    auprès    des  entreprises      contrôlées     par  elle  qui  sont  comprises     dans   le périmètre     de
      consolidation.       Sur  la base   de ces  travaux,    nous   attestons     l’exactitude      et la sincérité     de ces  informations.
      Concernant      les  informations       relatives     aux  éléments     que  votre   société    a considéré     susceptibles      d'avoir    une

      incidence     en cas  d'offre    publique     d'achat    ou  d'échange,      fournies    en application      des  dispositions      de l'article
      L.225-37-5      du  Code   de commerce,      nous   avons   vérifié    leur  conformité      avec   les  documents      dont   elles   sont
      issues   et qui  nous   ont  été  communiqués.        Sur  la base   de ces  travaux,    nous   n'avons    pas  d'observation       à
      formuler     sur  ces  informations.
      Autres    informations

      En  application      de la loi,  nous   nous   sommes    assurés    que  les  diverses    informations       relatives     à l’identité     des

      détenteurs     du  capital    ou  des  droits   de vote  et aux  participations       réciproques      vous   ont  été  communiquées
      dans   le rapport    de gestion.
      Informations       résultant     d'autres    obligations      légales    et réglementaires

      Désignation      des  commissaires       aux  comptes
      Nous   avons   été  nommés     commissaires       aux  comptes    de la société    Renault    par  l’assemblée      générale     du  30

      avril   2014   pour   le cabinet    KPMG    SA  et par  arrêté   du  ministre    de l’Economie      et des  Finances     en  date  du  27
      mars   1979   pour   le cabinet    ERNST    & YOUNG     Audit.
      Au  31  décembre     2019,   le cabinet    KPMG    SA  était  dans   la sixième    année   de sa mission    sans  interruption      et le

      cabinet    ERNST    & YOUNG     Audit   dans   la quarante-et-unième          année,    dont   vingt-six     années    depuis    que  les
      titres   de la société    ont  été  admis   aux  négociations       sur  un  marché    réglementé.
      Responsabilités        de la direction     et des  personnes     constituant      le gouvernement       d’entreprise      relatives     aux

      comptes    annuels
      Il appartient     à la direction     d’établir     des  comptes    annuels    présentant     une  image   fidèle   conformément        aux

      règles   et principes     comptables      français    ainsi   que  de mettre    en place   le contrôle    interne    qu'elle    estime
      nécessaire     à l'établissement        de comptes    annuels    ne comportant      pas  d'anomalies      significatives,       que  celles-ci
      proviennent      de fraudes    ou  résultent     d'erreurs.
      Lors   de l’établissement        des  comptes    annuels,    il incombe     à la direction     d’évaluer     la capacité    de la société    à

      poursuivre      son  exploitation,       de présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,    les  informations       nécessaires
      relatives     à la continuité     d’exploitation       et d’appliquer      la convention      comptable      de continuité     d’exploitation,
      sauf  s’il  est  prévu   de liquider    la société    ou  de cesser   son  activité.
      Il incombe     au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Conformité      de suivre   le processus     d’élaboration       de l’

      information      financière     et de suivre   l'efficacité      des  systèmes     de contrôle    interne    et de gestion    des  risques,
      ainsi   que  le cas  échéant    de l'audit   interne,    en ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l'élaboration       et au
      traitement     de l'information       comptable      et financière.
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      Les  comptes    annuels    ont  été  arrêtés    par  le conseil    d’administration.

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives     à l’audit    des  comptes    annuels

      Objectif    et démarche     d’audit

      Il nous   appartient     d’établir     un  rapport    sur  les  comptes    annuels.    Notre   objectif    est  d’obtenir     l’assurance

      raisonnable      que  les  comptes    annuels    pris  dans   leur  ensemble     ne  comportent      pas  d’anomalies      significatives.
      L’assurance      raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d’assurance,       sans  toutefois     garantir    qu’un   audit
      réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       permet    de systématiquement         détecter    toute
      anomalie     significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir     de fraudes    ou  résulter    d’erreurs     et sont  considérées
      comme    significatives       lorsque    l’on  peut  raisonnablement         s’attendre     à ce qu’elles    puissent,     prises
      individuellement         ou  en cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes
      prennent     en se fondant    sur  ceux-ci.
      Comme    précisé    par  l’article    L.823-10-1      du  Code   de commerce,      notre   mission    de certification      des  comptes

      ne consiste    pas  à garantir    la viabilité    ou  la qualité    de  la gestion    de votre   société.
      Dans   le cadre   d’un   audit   réalisé    conformément        aux  normes    d’exercice      professionnel       applicables      en France,

      le commissaire       aux  comptes    exerce    son  jugement     professionnel       tout  au long   de cet  audit.   En outre :
       ・  il identifie     et évalue    les  risques    que  les  comptes    annuels    comportent      des  anomalies     significatives,       que

        celles-ci    proviennent      de fraudes    ou  résultent     d’erreurs,     définit    et met  en œuvre   des  procédures      d’audit
        face  à ces  risques,    et recueille     des  éléments     qu’il   estime    suffisants     et appropriés      pour   fonder    son
        opinion.    Le  risque   de non-détection       d’une   anomalie     significative       provenant     d’une   fraude    est  plus  élevé
        que  celui   d’une   anomalie     significative       résultant     d’une   erreur,    car  la fraude    peut  impliquer     la collusion,
        la falsification,       les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le contournement        du  contrôle
        interne ;
       ・  il prend   connaissance       du  contrôle    interne    pertinent     pour   l’audit    afin  de définir    des  procédures      d’audit

        appropriées      en la circonstance,       et non  dans   le but  d’exprimer      une  opinion    sur  l’efficacité      du  contrôle
        interne    ;
       ・  il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des

        estimations      comptables      faites   par  la direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies    dans   les
        comptes    annuels    ;
       ・  il apprécie     le caractère     approprié     de l’application       par  la direction     de la convention      comptable      de

        continuité     d’exploitation       et,  selon   les  éléments     collectés,     l’existence      ou  non  d’une   incertitude
        significative       liée  à des  événements      ou  à des  circonstances       susceptibles      de mettre    en cause   la capacité    de
        la société    à poursuivre      son  exploitation.       Cette   appréciation      s’appuie     sur  les  éléments     collectés     jusqu’à    la
        date  de son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements      ultérieurs     pourraient
        mettre    en cause   la continuité     d’exploitation.        S’il  conclut    à l’existence      d’une   incertitude      significative,       il
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        attire   l’attention     des  lecteurs    de son  rapport    sur  les  informations       fournies    dans   les  comptes    annuels    au
        sujet   de cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont  pas  fournies    ou  ne sont  pas  pertinentes,      il
        formule    une  certification      avec   réserve    ou  un  refus   de certifier    ;
       ・  il apprécie     la présentation      d’ensemble      des  comptes    annuels    et évalue    si les  comptes    annuels    reflètent    les

        opérations      et événements      sous-jacents      de manière    à en donner    une  image   fidèle.
      Rapport    au  comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance

      Nous   remettons     au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      un  rapport    qui  présente    notamment      l’

      étendue    des  travaux    d'audit    et le programme      de travail    mis  en œuvre,    ainsi   que  les  conclusions      découlant     de
      nos  travaux.    Nous   portons    également     à sa connaissance,       le cas  échéant,    les  faiblesses     significatives       du
      contrôle    interne    que  nous   avons   identifiées      pour   ce qui  concerne     les  procédures      relatives     à l’élaboration       et
      au traitement     de l’information       comptable      et financière.
      Parmi   les  éléments     communiqués       dans   le rapport    au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance

      figurent    les  risques    d’anomalies      significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus  importants      pour   l’audit
      des  comptes    annuels    de l’exercice     et qui  constituent      de ce fait  les  points   clés  de l’audit,    qu’il   nous   appartient
      de décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également     au comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      la déclaration      prévue

      par  l’article    6 du  règlement     (UE)   n° 537-2014     confirmant      notre   indépendance,       au sens  des  règles   applicables
      en France    telles   qu’elles    sont  fixées   notamment      par  les  articles    L.822-10     à L.822-14     du  Code   de  commerce
      et dans   le Code   de  déontologie      de la profession      de commissaire       aux  comptes.     Le  cas  échéant,    nous   nous
      entretenons      avec   le comité    de l’Audit,    des  Risques    et de la Compliance      des  risques    pesant    sur  notre
      indépendance       et des  mesures    de sauvegarde      appliquées.
                       Paris-La     Défense,     le 20  février    2020

              KPMG    Audit                     ERNST    & YOUNG     Audit

          Département       de KPMG    S.A.
            Laurent    des  Places            Aymeric     de La  Morandière          Philippe    Berteaux


     ※上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は

      有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
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