ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ 半期報告書（外国投資証券） 第6期(令和2年7月1日－令和3年6月30日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第6期(令和2年7月1日－令和3年6月30日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和３年３月31日
【計算期間】 第６期中（自 令和２年７月１日 至 令和２年12月31日）
【発行者名】 ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
（UBS (Irl) Fund Solutions plc）
【代表者の役職氏名】 取締役 フランク・ミューゼル（Frank Müsel）
取締役 クレメンス・ロイター（Clemens Reuter）
【本店の所在の場所】 アイルランド共和国、ダブリン２、モールズワース通り 32
（32 Molesworth Street, Dublin 2, Ireland）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、2021年１月29日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝104.48円）による。
（注２）ファンドは、アイルランド法に基づいて設立されているが、クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券は米ドル建て、クラス（日
本円ヘッジ）A-acc投資証券は円建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルまたは日本円をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しない
場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー － MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
（以下、ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシーを「本投資法人」、MSCI ACWI
エス・エフ UCITS ETFを「ファンド」または「サブ・ファンド」という場合がある。）の概況は以下の
とおりである。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2020 年６月末日に
2018 年12月末日に 2019 年６月末日に 2019 年12月末日に 2020 年12月末日に
終了する
終了する 終了する 終了する 終了する
中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末 中間会計年度末
会計年度末
（１）
－434,109,896 －22,521,947 69,773,662 1,102,798,077
（ａ）営業収益 －291,966,060
（ｂ）経常利益金額または経常損失金額 －434,109,896 －22,521,947 69,773,662 －291,966,060 1,102,798,077
（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額 －434,109,896 －22,521,947 69,773,662 －291,966,060 1,102,798,077
（２）
2,767,249,083.87 2,644,533,219 6,363,025,732 8,182,243,677
（ｄ）出資総額 4,004,786,969
（ｅ）発行済投資口総数
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 6,888,166 口 5,693,131 口 15,229,244 口 4,282,498 口 12,571,694 口
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 11,229,387 口 8,609,387 口 8,085,387 口 7,338,387 口 7,272,387 口
（ｆ）純資産額 2,767,249,083.87 2,644,533,219 6,363,025,732 4,004,786,969 8,182,243,677
（ｇ）資産総額 2,767,249,083.87 2,720,096,205 6,630,614,051 4,360,645,529 8,383,631,655
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 115.7733 134.7415 147.1554 138.9318 168.7411
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 1,136.1115 円 1,304.4329 円 1,410.7593 円 1,321.2805 円 1,590.7598 円
（ｉ）１口当たり当期純利益金額
または当期純損失金額
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) －18.162 －1.148 1.614 －10.129 22.743
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) －178.227円 －11.109円 15.470 円 －96.327円 214.402 円
（ｊ）分配総額 9,732,875 9,309,157 2,227,010 6,598,891 12,434,603
（ｋ）１口当たり分配金額
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 100.00 ％ 97.22 ％ 95.96 ％ 91.84 ％ 97.60 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券) －7.86％ 6.79 ％ 27.11 ％ 3.11 ％ 14.67 ％
（クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券) －9.88％ 4.25 ％ 24.17 ％ 1.29 ％ 12.76 ％
（１）営業収益には投資収益ならびに実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
（２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
している。
（注）ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー － MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETFおよびファンドのク
ラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券は2015年８月11日に、クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券は2016年11月１日にそ
れぞれ設定された。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
2021 年１月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。
なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
クラス(米ドルヘッジ)
12,414,694
A-acc投資証券
MSCI ACWI エス・エフ UCITS
6,872,988,448 718,090
ETF
クラス(日本円ヘッジ)
7,272,387
A-acc投資証券
（３）【主要な投資主の状況】
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（2021年１月末日現在）
発行済総数に
氏名又は名称 住所 所有株数 対する所有株
数の比率
英国、EC2M 2QS ロンドン、ブロード
ユービーエス・エイ・
124,999,999 99.99 ％
ジー、ロンドン支店
ゲート５
（４）【役員の状況】
（提出日現在）
所有投資
氏名 役職名 略歴
口数
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
フランク・ミューゼル 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ 該当なし
イ・ジー
イアン・アッシュメント 取締役 ＵＢＳ アセット・マネジメント（ＵＫ）リ 該当なし
ミテッド
クレメンス・ロイター 取締役 ＵＢＳ ＥＴＦｓ 事業シニア・マネジャー 該当なし
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
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（５）【その他】
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、定款に定めるところにより、または2014年会社法に規定する別段の定めによ
り、変更することができる。ただし、定款は、本投資法人が中央銀行によって認可されている限りに
おいて、中央銀行の事前の承認なく変更してはならないものとする。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
合併
いずれかのファンドの投資主は、特別決議により、かつ中央銀行の要件に従い、別のUCITS（譲渡性
のある証券を投資対象とする投資信託）またはその他のUCITSの集団投資スキーム（複数を含む。）と
のサブ・ファンドの合同／合併を承認することができ、かかる合同／合併によって関連するファンド
の投資証券の買戻しを伴う可能性がある。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼした事実お
よび重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（2021年１月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
アメリカ合衆国 3,426,202,425.07 49.85
フランス 1,324,254,790.14 19.27
ドイツ 442,902,875.62 6.44
スイス 252,035,110.71 3.67
オランダ 200,879,480.46 2.92
スウェーデン 159,236,536.99 2.32
スペイン 120,120,585.57 1.75
フィンランド 68,431,542.45 1.00
デンマーク 62,475,979.65 0.91
ノルウェー 60,018,819.38 0.87
カナダ 52,081,753.68 0.76
イギリス 49,113,338.59 0.71
株式
イタリア 41,994,456.60 0.61
アルゼンチン 32,769,448.87 0.48
オーストリア 20,523,524.19 0.30
ベルギー 18,289,434.95 0.27
ルクセンブルグ 10,606,963.18 0.15
アイルランド 8,965,507.21 0.13
ポルトガル 7,786,303.11 0.11
バミューダ 6,072,138.01 0.09
キュラソー 1,362,626.47 0.02
中国 67,784.49 0.00
日本 1,000.07 0.00
小計 6,366,192,425.46 92.63
アメリカ合衆国 69,400,337.85 1.01
フランス 48,941,950.10 0.71
スイス 33,950,949.49 0.49
スワップ イギリス 4,924,855.05 0.07
日本 2,175,759.57 0.03
シンガポール 59,813.83 0.00
小計 159,453,665.89 2.32
ドイツ 76,887,973.72 1.12
優先株式
小計 76,887,973.72 1.12
中国 313,796,496.64 4.57
預託証券
小計 313,796,496.64 4.57
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－ 3,061.22 0.00
外貨
小計 3,061.22 0.00
ポートフォリオ合計 6,916,333,622.93 100.63
現金・その他資産 －43,345,174.93 －0.63
資産総額 6,872,988,448.00 100.00
負債総額 0.00 0.00
6,872,988,448.00
合計（純資産総額） 100.00
（約718,090百万円）
（注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2021 年１月末日までの１年間における各月末の総資産および純資産の推移は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
時価（市場相場）
資産総額 純資産総額 １口当たり純資産価格
（SIXスイス証券取引所）
米ドル 百万円 米ドル 百万円 クラス 表示通貨 円 クラス 表示通貨 円
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
134.7882 米ドル 14,083 133.50 米ドル 13,948
A-acc A-acc
2020 年２月末日 6,400,271,561.56 668,700 6,400,271,561.56 668,700
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,287.6918 円 1,277 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
117.2626 米ドル 12,252 118.26 米ドル 12,356
A-acc A-acc
３月末日 2,201,277,383.68 229,989 2,201,277,383.68 229,989
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,118.2219 円 1,128 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
129.4395 米ドル 13,524 130.20 米ドル 13,603
A-acc A-acc
４月末日 2,507,713,584.69 262,006 2,507,713,584.69 262,006
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,230.4422 円 1,233 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
134.9518 米ドル 14,100 134.12 米ドル 14,013
A-acc A-acc
５月末日 2,678,690,140.16 279,870 2,678,690,140.16 279,870
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,283.7101 円 1,276 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
138.9318 米ドル 14,516 137.44 米ドル 14,360
A-acc A-acc
６月末日 4,360,645,529 455,600 4,004,786,969 418,420
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,321.2805 円 1,309 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
144.6185 米ドル 15,110 144.78 米ドル 15,127
A-acc A-acc
７月末日 4,027,591,430 420,803 4,027,591,430 420,803
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,370.3336 円 1,363 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
152.9603 米ドル 15,981 153.52 米ドル 16,040
A-acc A-acc
８月末日 4,264,506,737 445,556 4,264,506,737 445,556
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,449.6144 円 1,447 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
148.8008 米ドル 15,547 147.54 米ドル 15,415
A-acc A-acc
９月末日 4,116,244,430.51 430,065 4,116,244,430.51 430,065
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,409.0364 円 1,407 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
145.2146 米ドル 15,172 144.26 米ドル 15,072
A-acc A-acc
10 月末日 3,754,265,527.03 392,246 3,754,265,527.03 392,246
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,373.2546 円 1,373 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
162.2006 米ドル 16,947 162.40 米ドル 16,968
A-acc A-acc
11 月末日 7,816,177,810.43 816,634 7,816,177,810.43 816,634
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,532.5940 円 1,529 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
168.7411 米ドル 17,630 168.50 米ドル 17,605
A-acc A-acc
12 月末日 8,383,631,655 875,922 8,182,243,677 854,881
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,590.7598 円 1,582 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
168.3022 米ドル 17,584 169.44 米ドル 17,703
A-acc A-acc
2021 年１月末日 6,872,988,448.00 718,090 6,872,988,448.00 718,090
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,588.9950 円 1,593 円
A-acc A-acc
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②【分配の推移】
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドルヘッジ）A-acc投資証券 該当事項なし。
クラス（日本円ヘッジ）A-acc投資証券 該当事項なし。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2021 年１月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフUCITS ETF）
（注）
収益率（％）
クラス（米ドルヘッジ）
15.25
A －acc投資証券
クラス（日本円ヘッジ）
13.71
A －acc投資証券
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2021年１月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝ 2020 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、2020年12月25日提出の有価証券報告書「第一部ファンド情報 第１
ファンドの状況 ３投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象ま
たは状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在
しない。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド（Lantern Structured Asset
Management Limited）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2021 年１月末日現在の株主資本総額は、2,600,000ユーロ（約３億2,885万円）
（注）ユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、2021年１月29日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１ユーロ＝126.48円）による。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（UBS Asset Management（UK）Limited）（「投資
運用会社」）
資本金（株主資本）の額
2021 年１月末日現在の株主資本総額は、125,000,000英ポンド（約179億500万円）
（注）英ポンドの円貨換算は、便宜上、2021年１月29日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１英ポンド
＝143.24円）による。
（２）【大株主の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（2021年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・エイ・ジー スイス、8001 チューリヒ、バーン 2,599,998 99.9999
ホフシュトラーセ45
コーム・トーピー アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（Colm Torpey）
パーク・ハウス
アラン・ホワイト アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（Alan White）
パーク・ハウス
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（2021年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・アセット・マ 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 124,999,999 99.999
ネジメント・ホールディン
グ・リミテッド
フィルドリュー・ノミニー 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 1 0.001
ズ・リミテッド
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（３）【役員の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（2021年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（Alan White） （Director）
（Lantern Structured Asset Management
Limited）
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（Colm Torpey） （Director）
（Lantern Structured Asset Management
Limited）
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
（Robert Burke） （Director） （Independent Director）
アンドレ・ミューラー= 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイ 該当なし
ス・エイ・ジー
ウェグナー
（Director）
（UBS Asset Management Switzerland
（Andre Mueller-
AG）
Wegner）
ギャヴィン・バーンズ 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント 該当なし
（ＵＫ）リミテッド
（Gavin Byrnes） （Director）
（UBS Asset Management(UK) Limited）
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（2021年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
プリシラ・デイビース ノン・エグゼクティブ・ 2017 年９月20日就任 非公開
（Priscilla Davies）
ディレクター
キース・マーティン・
ディレクター／
ジェックス 2018 年10月１日就任 非公開
ボード・メンバー
（Keith Martin Jecks）
イアン・アシュメント ディレクター／
2019 年10月30日 非公開
（Ian Ashment）
ボード・メンバー
エリック・チャールズ・
ディレクター／
スプレイグ・バーン
2017 年２月15日就任 非公開
（Eric Charles Sprague
ボード・メンバー
Byrne）
ルース・ビーチイ ディレクター／
2018 年３月26日就任 非公開
（Ruth Beechey）
ボード・メンバー
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半期報告書（外国投資証券）
（４）【事業の内容及び営業の概況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
本投資法人は、本投資法人およびファンドの管理会社として行為するものとしてランターン・スト
ラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを任命し、本投資法人の全般的な監督および管
理の下、その一または複数の機能を委託する権限を付与した。管理会社は非公開有限責任会社であ
る。管理会社は、2005年12月１日にアイルランドで設立されており、UBS AGの完全子会社である。管
理会社の授権株式資本は10,000,000ユーロである。管理会社は、現在、他５つの集団投資スキームの
管理会社として行為している。管理会社は、中央銀行により認可および規制されている。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
関連するファンドの英文目論見書補遺に特段の記載のない限り、本投資法人の投資運用会社はＵＢ
Ｓアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドである。
投資運用会社は、UBS AGの事業グループであるＵＢＳアセット・マネジメントの一部である。UBS
AGは、世界の主要な金融機関の一つであり、世界有数の資産管理会社、優良な投資銀行および証券会
社、ならびに世界有数の資産運用会社を含んでいる。
投資運用会社は、英国金融行為監督機構により規制されている。
2021 年１月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは16本のサブファンドを
運用しており、そのうち運用資産額上位10位のサブファンドは、以下のとおりである。
純資産総額
名称 基本的性格 設定日
（米ドル）
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
１ 2015 年８月11日 6,872,988,448.00
MSCI ACWI SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
２ 2010 年11月３日 1,355,959,375.00
CMCI Composite SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
３ 2020 年10月９日 1,206,422,407.00
MSCI USA SF Index Fund
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
４ 2010 年12月15日 654,718,051.00
MSCI USA SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
５ MSCI Emerging Markets SF UCITS 2011 年４月27日 624,000,093.50
投資法人
ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
Bloomberg Commodity CMCI SF
６ 2017 年５月25日 237,313,496.10
投資法人
UCITS ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
７ MSCI AC ASIA EX JAPAN SF UCITS 2012 年８月20日 197,421,216.10
投資法人
ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
８ 2010 年12月15日 135,696,744.90
S&P 500 INDEX SF UCITS ETF
投資法人
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
Bloomberg Commodity Index SF
９ 2010 年11月３日 71,491,369.29
投資法人
UCITS ETF
UBS (Irl) Fund Solutions plc -
オープン・エンド型
10 2016 年３月24日 44,405,857.42
CMCI EX AGRI SF UCITS ETF
投資法人
（注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
（注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、ＥＵで採用される国際会計基準第34号「期中財務報告」に準拠
して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及
び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
（UBS (Irl) Fund Solutions plc）および全てのサブ・ファンドにつき一括して作成されている。日
本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド（MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF）に関連する部
分のみを翻訳している。ただし、「要約財務書類に対する注記」については全文を翻訳している。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2021年１月29日現在における株式会社
三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝104.48円）で換算されている。なお、千円未満
の金額は四捨五入されており、日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一
致しない場合がある。
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半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約財政状態計算書 2020年12月31日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 7,933,493,302 828,891,380
スワップ（公正価値） 248,886,629 26,003,675
201,251,724 21,026,780
現金および現金同等物担保
流動資産合計 8,383,631,655 875,921,835
流動負債
取引相手方に対する支払債務 (201,251,724) (21,026,780)
(136,254) (14,236)
投資購入未払金
流動負債合計 (201,387,978) (21,041,016)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
8,182,243,677 854,880,819
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
財政状態計算書 2020年６月30日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 3,761,692,658 393,021,649
スワップ（公正価値） 246,518,787 25,756,283
現金および現金同等物担保 193,357,427 20,201,984
159,076,657 16,620,329
投資売却未収金
流動資産合計 4,360,645,529 455,600,245
流動負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
スワップ（公正価値） － －
取引相手方に対する支払債務 (193,357,427) (20,201,984)
投資購入未払金 (162,501,133) (16,978,118)
－ －
償還未払金
流動負債合計 (355,858,560) (37,180,102)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
4,004,786,969 418,420,143
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約包括利益計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
収益
1,090,363,474 113,921,176
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得
投資利益合計 1,090,363,474 113,921,176
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
1,090,363,474 113,921,176
事業活動による増加
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得また
は損失はない。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約包括利益計算書 2019年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
収益
67,546,652 7,057,274
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得
投資利益合計 67,546,652 7,057,274
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
67,546,652 7,057,274
事業活動による増加
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得また
は損失はない。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
4,004,786,969 418,420,143
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
1,090,363,474 113,921,176
純資産の事業活動による増加
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 4 3,894,199,949 406,866,011
(807,106,715) (84,326,510)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 4
投資証券取引による純増加額
3,087,093,234 322,539,501
－ －
外貨換算調整
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
8,182,243,677 854,880,819
純資産、当会計期間末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2019年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
2,644,533,219 276,300,831
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
67,546,652 7,057,274
純資産の事業活動による増加
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 4 12,793,011,397 1,336,613,831
(9,142,065,536) (955,163,007)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 4
投資証券取引による純増加額 3,650,945,861 381,450,824
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
6,363,025,732 664,808,928
純資産、当会計期間末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
要約キャッシュ・フロー計算書 2020年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
1,090,363,474 113,921,176
純資産の事業活動による増加
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純（利
(1,090,363,474) (113,921,176)
得）
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の変動 136,254 14,236
投資の購入 (22,234,926,352) (2,323,105,105)
投資の売却 19,147,696,864 2,000,551,368
現金および現金同等物担保の（増加） (7,894,297) (824,796)
7,894,297 824,796
取引相手方に対する支払債務の増加
事業活動に使用したキャッシュ・フロー純額 (3,087,093,234) (322,539,501)
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 3,894,199,949 406,866,011
(807,106,715) (84,326,510)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動により生じたキャッシュ・フロー純額 3,087,093,234 322,539,501
現金および現金同等物の純増加額
－ －
－ －
現金および現金同等物（純額）、期首残高
現金および現金同等物（純額）、期末残高 － －
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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要約キャッシュ・フロー計算書 2019年12月31日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
67,546,652 7,057,274
純資産の事業活動による増加
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純（利
(67,546,652) (7,057,274)
得）
投資の購入 (55,432,457,405) (5,791,583,150)
投資の売却 51,784,183,411 5,410,411,483
現金および現金同等物担保の（増加） (192,025,333) (20,062,807)
192,025,333 20,062,807
取引相手方に対する支払債務の増加
事業活動に使用したキャッシュ・フロー純額 (3,648,273,994) (381,171,667)
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 12,793,011,397 1,336,613,831
(9,142,065,536) (955,163,007)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動により生じたキャッシュ・フロー純額 3,650,945,861 381,450,824
現金および現金同等物の純増加額
2,671,867 279,157
－ －
現金および現金同等物（純額）、期首残高
現金および現金同等物（純額）、期末残高 2,671,867 279,157
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
2020 年12月31日に終了した会計期間に係る要約財務書類に対する注記
注記１ 重要な会計方針
本財務書類の作成に適用した主要な会計方針は以下のとおりである。
（ａ）表示基準
2020年12月31日に終了した会計期間の本要約財務書類は、国際会計基準審議会が公表したIAS第34号「期
中財務報告」およびUCITS規則に準拠して作成されている。したがって、本財務書類は、年次財務書類で
要求されているすべての情報および開示を含むものではなく、アイルランド2014年会社法の条項および
UCITS規則に従い、欧州連合（以下「EU」という。）で採用されている国際財務報告基準（以下「IFRS」
という。）に準拠して作成された2020年６月30日に終了した会計年度に係る本投資法人の監査済年次財
務書類と併せて読まれるべきである。
2020年12月31日に終了した会計期間の本要約中間財務書類は未監査である。2020年６月30日現在の監査
済期末財務書類に対する法定監査人の監査報告書は無限定適正意見であった。
本要約中間財務書類に適用される会計方針、見積り、判断および計算方法は、2020年６月30日に終了し
た会計年度における本投資法人の監査済の財務書類に適用されたものと一致している。IAS第34号に準拠
して、比較数値は、2019年12月31日に終了した中間会計期間および2020年６月30日現在の財政状態計算
書である。
本財務書類は取得原価ベースで作成され、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産、金融負債およ
びデリバティブ金融商品の再評価により修正されている。
注記２ 手数料および費用
以下の１口当たり手数料が投資主により負担される（関連するサブ・ファンドを代理する本投資法人によっ
ては負担されず、したがって、サブ・ファンドの関連する投資証券クラスのNAVには影響しない）。ただし、
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドを除く。
クラス「A-acc」/「A-UKdis」
販売費用 ０％
買戻費用 ０％
交換費用 上限３％
発行市場取引コスト 上限１％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドについては、以下の１口当たり手数料が投資主により負担さ
れる（ファンドを代理する本投資法人によっては負担されず、したがって、ファンドの関連する投資証券ク
ラスのNAVには影響しない）。
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半期報告書（外国投資証券）
クラス「A」/「A-UKdis」
販売費用 上限５％
買戻費用 上限３％
交換費用 上限３％
投資者から受領する投資金額から控除されるか、投資者に対して支払われる買戻代金から控除されるか、ま
たは（場合に応じて）新規クラスの投資証券の購入に使用される販売費用、買戻費用、交換費用および発行
市場取引コストとは別に、定率報酬がサブ・ファンドを代理する本投資法人より負担され、サブ・ファンド
の関連する投資証券クラスのNAVに影響する。当該定率報酬は、取締役、ならびに管理会社、投資運用会社、
指数ライセンシー、保管会社および管理事務代行会社を含む、サービス提供会社に対する手数料を対象とし
ており、包括利益計算書の純利得／損失に含まれる。定率報酬レベルを超えた場合には、プロモーターが手
数料を支払う場合がある。定率報酬は、各投資証券クラスに帰属するNAVに基づき日次で発生する。
2020年12月31日および2020年６月30日現在、以下に記載の定率報酬の割合が適用されていた。
2020 年12月31日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「A」/「A-acc」
1
－ ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
0.19 ％
米ドル
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 0.19 ％
米ドル
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 0.15 ％
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.23 ％
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
0.34 ％
米ドル
米ドル
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF 0.30 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ユーロ
0.26 ％
2
ETF
2
ユーロ
0.26 ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
2
米ドル
0.29 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
2
米ドル
0.29 ％
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
米ドル
0.12 ％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
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半期報告書（外国投資証券）
2020 年６月30日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「A」/「A-acc」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 0.32 ％
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
1
0.19 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
2
0.19 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル
3
0.15 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.23 ％
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
0.34 ％
米ドル
4
米ドル
0.34 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
5
米ドル
0.30 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
1
定率報酬は2019年６月30日付で0.34％から変更され、2019年７月３日付で0.19％に変更された。
2
定率報酬は2019年６月30日付で0.20％から変更され、2019年12月17日付で0.19％に変更された。
3
定率報酬は2019年６月30日付で0.18％から変更され、2019年10月２日付で0.15％に変更された。
4
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
5
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
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2020年12月31日に終了した会計期間および2020年６月30日に終了した会計年度において各サブ・ファンドに
発生した実際の取引費用の詳細は以下のとおりである。
2020 年12月31日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計期間 クラス「A-acc」/
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「A-UKdis」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
－ ％
米ドル 123,084
3
エス・エフ UCITS SF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,658,657 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
米ドル 123,532 0.23 ％
UCITS ETF
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル (559,626)
0.23 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 米ドル (3,707,432)
0.21 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 594,907 0.22 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 373,352
0.22 ％
4
米ドル (5,779,347)
0.07 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 115,246 0.73 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,113,986
0.73 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 91,606
0.39 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF 米ドル (346,266) (6.22) ％
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エ
ユーロ (5,519) (0.12) ％
5
ス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・
ユーロ 2,509
0.33 ％
5
エフ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エ
米ドル (6,839) (0.10) ％
5
フ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ
米ドル (586) 0.20 ％
5
UCITS ETF
6
米ドル 218,354 0.16 ％
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
一部のサブ・ファンドは、当会計年度においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、2020年12
月31日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
4
ドラッグレベルの年率は、（米ドルヘッジ）A-acc／UKdis投資証券クラスのものである。
5
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
6
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
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2020 年６月30日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計年度 クラス「A-acc」/
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「A-UKdis」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
米ドル 277,403
1.13 ％
エス・エフ UCITS SF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,262,560
0.83 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
米ドル 157,310
0.33 ％
UCITS ETF
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 米ドル (454,254) (0.25) ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル (2,839,084) (0.37) ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,781,949
0.42 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 412,799
0.51 ％
3
米ドル (2,114,058) 0.12 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 186,688 0.83 ％
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,471,736
0.83 ％
4
米ドル 77,933
0.50 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
5
米ドル (96,047) (5.65) ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
1
一部のサブ・ファンドは、当会計年度においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、2020年６
月30日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
ドラッグレベルの年率は、（米ドルヘッジ）A-acc／UKdis投資証券クラスのものである。
4
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
5
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
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2020年12月31日および2019年12月31日に終了した会計期間において各サブ・ファンドに発生した実際のド
ラッグレベルの詳細は以下のとおりである。
2019 年12月31日
2020 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
サブ・ファンド 通貨 に係る費用 に係る費用
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
米ドル 87,861 236,282
1
エス・エフ UCITS ETF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 4,733,730 4,720,849
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
米ドル 121,449 159,466
エス・エフ UCITS ETF
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 米ドル (142,976) (72,675)
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル (1,195,792) (531,783)
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 904,166 2,249,349
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 392,827 351,503
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,491,271 3,702,970
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 100,262 199,962
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 961,375 1,510,816
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 165,256 －
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル (164,736) －
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・
ユーロ (438) －
2
エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エ
ユーロ 3,966 －
2
フ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ
米ドル (320) －
2
UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ
米ドル 2,689 －
2
UCITS ETF
3
米ドル 279,977 －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
本投資法人およびサブ・ファンドの設立費用はプロモーターが負担する。
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総費用率
総費用率（以下「TER」という。）は、スイス・アセット・マネジメント協会（AMAS）／スイス・ファンド・
アンド・アセット・マネジメント協会（SFAMA）の現行の「集団投資スキームのTERの計算と開示に関するガ
イドライン」に則って算出され、純資産に対する割合で遡及的に計上された純資産に対して継続的に課され
るすべての費用および手数料（営業費用）の合計を表している。新たに設定された投資証券クラスについて
は、TERに含まれる総営業費用数値は年率換算されている。
2020 年12月31日 2020 年６月30日
終了会計期間 終了会計年度
総費用率 ％ 総費用率 ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS
1
ETF
クラス（スイスフラン）A-acc － 0.32
クラス（ユーロ）A-acc － 0.32
クラス（英ポンド）A-acc － 0.32
クラス（米ドル）A-acc － 0.32
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロ）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンド）A-acc 0.34 0.34
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 0.19 0.19
クラス（ユーロ）A-acc 0.19 0.19
クラス（英ポンド）A-acc 0.19 0.19
クラス（米ドル）A-acc 0.19 0.19
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.19 0.19
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.15 0.15
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.21 0.21
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.23 0.23
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.21 0.21
クラス（米ドル）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（日本円ヘッジ）A-acc 0.21 0.21
2
0.21
クラス（シンガポールドルヘッジ）A-acc －
クラス（米ドルヘッジ）A-acc 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis 0.21 0.21
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2020 年12月31日 2020 年６月30日
終了会計期間 終了会計年度
総費用率 ％ 総費用率 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 0.34 0.34
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 0.34 0.34
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.34 0.34
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 0.34 0.34
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 0.34 0.34
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 0.30 0.30
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ
UCITS ETF
3
0.26 －
クラス（ユーロ）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS
ETF
3
0.26 －
クラス（ユーロ）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
3
0.26 －
クラス（米ドル）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
0.26 －
クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
4
0.12 －
クラス（米ドル）A-acc
5
0.12 －
クラス（米ドル）A-UKdis
5
0.12 －
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
5
0.12 －
クラス（スイスフランヘッジ）A- UKdis
5
0.12 －
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
5
0.12 －
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
5
0.12 －
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
5
0.12 －
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
1
サブ・ファンドおよび投資証券クラスは2020年10月27日に取引を終了した。
2
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年７月８日に設定された。
4
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
5
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
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注記３ 関連当事者との取引
取締役の見解において、投資運用会社、管理会社、販売会社および取締役はIAS第24号「関連当事者との取
引」に基づく関連当事者である。スワップの取引相手方、認定参加者、スイスの販売代理人、スイスの支払
代理人、スペインの販売代理人、英国のファシリティー・エージェント、資産ポートフォリオの執行ブロー
カー、ならびにドイツの支払代理人および情報エージェントもまた、本投資法人の関連当事者である。これ
らの事業体はUBS Group AGのメンバーである。
取締役イアン・アッシュメントは投資運用会社の従業員である。
取締役フランク・ミューゼルおよびクレメンス・ロイターは販売会社の従業員である。
取締役アラン・ホワイトおよびコーム・トーピーは管理会社の取締役および従業員である。取締役ロバー
ト・バークは管理会社の取締役である。会計期間末において、アラン・ホワイトとコーム・トーピーはそれ
ぞれ本投資法人の１ユーロの投資口を１口ずつ保有していた。
2020 年12月31日に終了した６ヶ月間において、サブ・ファンドでは12,500ユーロの取締役報酬が発生した
（2019年12月31日に終了した６ヶ月間：12,500ユーロ）。取締役報酬は定率報酬から支払われる。
2020年12月31日現在、取締役に対する未払金は25,000ユーロ（2020年６月30日現在：12,500ユーロ）であっ
た。
2020年12月31日現在、CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF、ブルームバーグ・コモディティ・イン
デックス・エス・エフ UCITS ETF、S&P 500 エス・エフ UCITS ETF、MSCI USA エス・エフ UCITS ETF、MSCI
エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF、MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
UCITS ETF、MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF、CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF、
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF、CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ
UCITS ETF、MSCI チャイナ A エス・エフUCITS ETFおよびMSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
は、関連当事者であるUBS AG（および関連会社）が管理するＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエル
シー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－米ドルおよびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピー
エルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－ユーロに再投資された現金担保を保有していた。
これらのファンドに対する本投資法人の投資に関連してUBSファンド・マネジメント（ルクセンブルク）SAよ
り管理報酬が請求された。
UBSアセット・マネジメント・スイスAGは、本投資法人の販売会社としての役割を果たしている。2020年12月
31日または2019年12月31日に終了した会計期間において、販売会社に対する報酬はない。
本投資法人はランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを本投資法人および各
サブ・ファンドの管理会社に任命し、本投資法人の総合的な監督と管理の下で一つないしそれ以上の機能を
代理で行う権限を与えている。
管理会社はUBS AGの完全子会社である。2020年12月31日および2020年６月30日現在においてサブ・ファンド
ごとに請求された管理報酬および未払金額は以下の表のとおりであった。
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2020 年 2020 年 2019 年 2020 年
12月31日 12月31日 12月31日 ６月30日
終了会計期間 現在の 終了会計期間 現在の
通貨 における費用 未払金額 における費用 未払金額
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
米ドル 6,220 262 16,728 2,111
1
エス・エフ UCITS ETF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 539,177 101,039 506,019 60,394
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
米ドル 8,928 1,650 10,987 1,308
UCITS ETF
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 米ドル 21,184 3,781 17,838 3,076
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 128,779 21,486 55,813 20,531
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 84,679 16,018 146,670 2,607
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 25,438 4,496 17,403 3,642
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 735,952 204,932 696,729 75,269
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 10,980 3,438 21,861 1,090
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 114,899 20,187 161,327 16,578
2
米ドル 34,184 5,846 － 5,448
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
3
米ドル 1,773 316 － 154
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エ
ユーロ 433 76 － －
4
ス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エ
ユーロ 501 137 － －
4
ス・エフ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・
米ドル 522 98 － －
4
エフ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エ
米ドル 499 91 － －
4
フ UCITS ETF
5
米ドル 7,977 6,541 － －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
4
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
5
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは本投資法人の投資運用会社としての役割を果たしてい
る。2020年12月31日および2020年６月30日現在のサブ・ファンドごとに発生した投資運用会社報酬および未
払金額は以下の表のとおりであった。
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2020 年 2020 年 2019 年 2020 年
12月31日 12月31日 12月31日 ６月30日
終了会計期間 現在の 終了会計期間 現在の
通貨 における費用 未払金額 における費用 未払金額
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
米ドル 10,886 427 29,274 2,858
1
エス・エフ UCITS ETF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 808,766 151,559 759,029 90,590
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
米ドル 20,833 3,850 25,292 3,051
UCITS ETF
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 米ドル 21,184 3,781 17,838 3,076
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 128,779 21,486 55,813 20,531
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 197,583 37,376 342,231 6,084
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 59,356 10,491 40,608 8,498
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,717,221 478,175 1,625,701 175,628
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 16,470 5,158 32,791 1,634
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 172,349 30,281 241,990 24,867
2
米ドル 51,275 8,923 － 8,173
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
3
米ドル 2,955 526 － 257
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エ
ユーロ 1,038 183 － －
4
ス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エ
ユーロ 1,202 328 － －
4
ス・エフ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・
米ドル 1,253 236 － －
4
エフ UCITS ETF
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エ
米ドル 1,198 218 － －
4
フ UCITS ETF
5
米ドル 34,187 28,032 － －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
4
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
5
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
管理報酬および投資運用会社報酬は、包括利益計算書の純利得／損失に含まれる。
管理会社の親会社であるUBS AGは、各サブ・ファンドが保有するファンデッドおよびアンファンデッド・ス
ワップの唯一の取引相手方である。各サブ・ファンドが保有するスワップはそれぞれの投資明細表に記載さ
れている。また、UBS AGはファンデッド・スワップに関連してサブ・ファンドに担保を提供している。かか
る担保の詳細は、本財務書類の注記５（ａ）に記載されている。
UBSアセット・マネジメント・スイスAGは販売会社である。UBS AGは認定参加者であり、スイス証券取引所、
ドイツ証券取引所のXETRA、ロンドン証券取引所およびイタリア証券取引所のマーケット・メーカーである。
UBSファンド・マネジメント（スイス）AGはスイスの販売代理人である。UBS AGは認定参加者として2020年12
月31日現在で発行投資証券登録におけるサブ・ファンドの100％（2020年６月30日現在：100％）を保有して
おり、その大半を流通市場で転売している。
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半期報告書（外国投資証券）
UBSスイスAGはスイスの支払代理人である。
関連当事者
UCITS規則第43(１)条「関連当事者との取引に係る制限」は「責任を負う者は、UCITSと関連当事者との間の
いかなる取引も、a）独立当事者間の取引として行なわれ、b）UCITSの投資主の最善の利益に適うことを確保
するものとする」と規定している。
UCITS規則第81.4条に基づき要求されるとおり、取締役は、関連当事者との取引すべてに規則第43(１)条で規
定されている義務が適用されるよう取り決めが整備され、それが書面の手続きによって裏付けられているこ
と、そして、当期中に行なわれた本報告書に関係する関連当事者とのすべての取引が規則第43(１)条で規定
された義務に準じていることに対する心証を得ている。
注記４ 資本
授権資本
本投資法人の授権資本はそれぞれ１口当たり１ユーロの投資口２口（以下「投資口」という。）および当初
種類のない投資証券に指定され、投資証券として発行可能な無額面の投資証券1,000,000,000,000口である。
当該投資口は、本投資法人のNAVの一部を構成せず、そのため、本財務書類では本注記によってのみ開示され
る。取締役の見解において、この開示は、本投資法人の事業の投資ファンドとしての性質を反映している。
償還可能参加型投資証券
各サブ・ファンドの発行済の償還可能参加型投資証券資本は常に当該サブ・ファンドのNAVと等しい。償還可
能参加型投資証券は投資主の選択によって償還可能であり、金融負債に分類される。償還可能参加型投資証
券は市場が存在する場合、流通市場で売買することもできる。
2020年12月31日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 99,895 5,920 (105,815) －
クラス（ユーロ）A-acc 84,371 － (84,371) －
クラス（英ポンド）A-acc 35,344 － (35,344) －
クラス（米ドル）A-acc 62,649 2,811 (65,460) －
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 4,298,335 2,112,203 (1,011,707) 5,398,831
クラス（ユーロ）A-acc 4,806,358 515,015 (972,684) 4,348,689
クラス（英ポンド）A-acc 72,009 388,800 (305,222) 155,587
クラス（米ドル）A-acc 5,888,767 5,425,882 (1,976,873) 9,337,776
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 779,171 20,000 (75,000) 724,171
クラス（ユーロ）A-acc 314,421 83,000 (45,000) 352,421
クラス（英ポンド）A-acc 15,424 － － 15,424
クラス（米ドル）A-acc 354,398 140,000 (95,000) 399,398
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償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,236,874 15,035 (130,000) 2,121,909
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 9,758,456 638,500 (2,006,000) 8,390,956
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,304,669 9,811,022 (1,415,000) 10,700,691
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 1,024,736 126,000 (192,000) 958,736
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 17,089,275 385,300 (5,318,786) 12,155,789
クラス（米ドル）A-UKdis 3,497,284 103,500 (171,000) 3,429,784
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 2,641,243 7,149,724 (347,198) 9,443,769
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 181,082 40,000 (8,500) 212,582
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 4,299,415 6,719,929 (367,421) 10,651,923
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 87,321 69,200 － 156,521
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 275,032 741,651 (24,500) 992,183
クラス（日本円ヘッジ）A-acc 7,338,387 349,000 (415,000) 7,272,387
2
－ 27,900
－ 27,900
クラス（シンガポールドルヘッジ）A-acc
クラス（米ドルヘッジ）A-acc 4,282,498 8,419,696 (130,500) 12,571,694
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis 240,704 17,000 － 257,704
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 58,871 57,000 (33,500) 82,371
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 16,300 205,000 (26,000) 195,300
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 35,327 13,000 (13,000) 35,327
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 14,500 7,000 (16,000) 5,500
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 18,580,000 215,024 (500,000) 18,295,024
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 4,089,602 － (1,800,000) 2,289,602
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 490,586 200,000 － 690,586
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 225,000 － － 225,000
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS
ETF
クラス（米ドル）A-acc 546,000 － － 546,000
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 20,000 － － 20,000
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 20,000 － － 20,000
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 31,000 43,100 (30,000) 44,100
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・
コール・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（ユーロ）A-acc － 17,800 － 17,800
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライ
ト・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（ユーロ）A-acc － 31,800 － 31,800
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償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コー
ル・エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（米ドル）A-acc － 20,000 － 20,000
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
エス・エフ UCITS ETF
3
クラス（米ドル）A-acc － 20,000 － 20,000
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
4
-
7,421,835 (320,037) 7,101,798
クラス（米ドル）A-acc
5
-
598,999 (60,800) 538,199
クラス（米ドル）A-acc
5
-
513,591 (16,339) 497,252
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
5
-
2,810 － 2,810
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
5
-
2,381,203 (117,494) 2,263,709
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
5
-
29,502 (765) 28,737
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
5
-
58,237 (4,245) 53,992
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
5
-
2,500 － 2,500
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
1
サブ・ファンドおよび投資証券クラスは2020年10月27日に取引を終了した。
2
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年７月８日に設定された。
4
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
5
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
2019年12月31日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 189,724 － (41,317) 148,407
クラス（ユーロ）A-acc 296,971 － (180,245) 116,726
クラス（英ポンド）A-acc 81,108 － (28,415) 52,693
クラス（米ドル）A-acc 58,789 － － 58,789
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 4,933,335 265,000 (1,185,000) 4,013,335
クラス（ユーロ）A-acc 7,121,358 575,000 (180,000) 7,516,358
クラス（英ポンド）A-acc 114,009 13,000 － 127,009
クラス（米ドル）A-acc 5,775,148 680,000 (485,000) 5,970,148
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン）A-acc 991,671 50,000 (200,000) 841,671
クラス（ユーロ）A-acc 309,421 － － 309,421
クラス（英ポンド）A-acc 10,424 － － 10,424
クラス（米ドル）A-acc 424,398 － － 424,398
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 2,155,874 20,000 － 2,175,874
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半期報告書（外国投資証券）
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 3,254,456 6,345,500 (590,000) 9,009,956
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 29,986,664 13,255,336 (24,153,094) 19,088,906
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 806,536 224,000 (60,000) 970,536
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 110,000 842,425 (305,950) 646,475
1
205,000 (98,373) 126,627
クラス（米ドル）A-UKdis 20,000
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 4,471,093 31,873,550 (23,734,649) 12,609,994
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis 213,782 19,500 (95,000) 138,282
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 6,274,616 25,372,863 (19,116,633) 12,530,846
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis 170,373 187,100 (207,200) 150,273
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis 1,160,544 1,812,741 (1,883,738) 1,089,547
クラス（日本円ヘッジ）A-acc 8,609,387 266,000 (790,000) 8,085,387
クラス（米ドルヘッジ）A-acc 5,693,131 33,998,678 (24,462,565) 15,229,244
クラス（米ドルヘッジ）A-UKdis 366,626 349,950 (370,392) 346,184
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 154,763 15,000 － 169,763
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 48,000 － － 48,000
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 124,695 － － 124,695
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 16,000 － － 16,000
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル）A-acc 11,070,000 735,000 (160,000) 11,645,000
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc 21,429,602 3,965,000 (21,290,000) 4,104,602
クラス（ユーロヘッジ）A-acc 385,586 225,000 (225,000) 385,586
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc 200,000 125,000 － 325,000
1
投資証券クラスは2019年４月15日に設定された。
注記５ 金融リスク管理
各サブ・ファンドは、その活動により、市場リスク（市場価格リスク、金利リスクおよび為替リスクを含
む）、信用リスクおよび流動性リスクなどの様々な金融リスクにさらされている。ポートフォリオの管理プ
ロセスでは、各サブ・ファンドの投資目的と一致する方法でのリスク管理を目指している。レビュー対象で
ある当期中に適用された本投資法人の金融リスク管理の目的および方針は、2020年６月30日現在および同日
をもって終了した会計年度における本投資法人の監査済財務書類にて開示されたものと一致している。
全般的なリスク管理プロセス
（ａ）信用リスクの管理および監視
当会計期間末時点に保有していた担保は、国際機関債、国債および現金を含め、中央銀行のUCITS規則に
準じた適格担保で構成されている。現金担保は、関連当事者であるUBA AG（および関連会社）が管理す
るＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド －
米ドルおよびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・
ファンド － ユーロに再投資されている。
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半期報告書（外国投資証券）
取引ポジションを含む担保価値
米ドル
2020 年12月31日現在 2020 年６月30日現在
1
－ 26,091,944
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
28,364,801 38,924,107
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 6,442,671 5,861,823
3,501,000 9,041,000
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
11,248,000 37,730,118
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
39,774,413 9,562,088
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
23,712,690 7,840,000
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
208,420,049 231,053,073
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
1,532,844 853,358
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 4,926,531 14,365,231
2,665,453 1,489,122
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
227,958 100,000
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS 112,717 －
2
ETF
2
112,717 －
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
2
112,920 －
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
2
112,920 －
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
3
130,300,856 －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
461,568,540
382,911,864
合計
1
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
2
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
3
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
（ｂ）トラッキング・エラー
各サブ・ファンドのトラッキング・エラーは、2020年12月31日および2019年12月31日に終了した会計期
1
間におけるサブ・ファンド のリターンと関連する参照指数のリターンの日次差異の年換算ボラティリ
ティを表す。
以下の表は2020年12月31日および2019年12月31日に終了した会計期間の手数料、取引費用および費用控
除後のトラッキング・エラーを要約したものである。
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半期報告書（外国投資証券）
トラッキング・エラー
2020 年12月31日現在 2019 年12月31日現在
2
0.05 ％ 0.05 ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
0.03 ％ 0.04 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 0.01 ％ 0.02 ％
0.01 ％ 0.01 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
0.02 ％ 0.01 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
0.02 ％ 0.02 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
0.02 ％ 0.02 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
0.01 ％ 0.00 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
0.03 ％ 0.04 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 0.04 ％ 0.04 ％
3
0.02 ％ －
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
4
0.21 ％ －
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS 0.00 ％ －
5
ETF
5
0.02 ％ －
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
5
0.00 ％ －
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
5
0.01 ％ －
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
6
0.03 ％ －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
各ファンドの代表として基準通貨とクラス「A-acc」投資証券を使用した。
2
サブ・ファンドは2020年10月27日に取引を終了した。
3
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
4
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
5
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
6
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
（ｃ）公正価値の見積り
金融資産および金融負債の公正価値の測定に関する本投資法人の方針は、2020年６月30日に終了した会
計年度における監査済財務書類に記載されている。本投資法人は、測定に使用されるインプットの重要
性を反映する公正価値ヒエラルキーを用いて公正価値測定を分類している。公正価値測定の全体が分類
される公正価値ヒエラルキーは、公正価値測定全体にとって重要性のある最も低いレベルのインプット
に基づいて決定される。この目的において、インプットの重要性は公正価値測定全体に対して評価され
る。公正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性を評価するには、資産または負債に固有の要
因を考慮した判断が求められる。
何をもって「観察可能」とするかという判断には、投資運用会社と協議の上で、取締役による一定の判
断が必要になる。取締役は投資運用会社と協議の上で、観察可能なデータとは、ただちに利用可能であ
り、定期的に公表ないし更新され、信頼性があり、検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場
に積極的に関与している独立した情報源によって提供される市場データであると考えている。
活発な市場における公表価格に基づいた価額を持つためレベル１と分類されている投資には、現在上場
されている株式が含まれる。本投資法人はこれらの金融商品の公表価格を調整しない。
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活発であるとみなされない市場で取引されているが、公表価格、ディーラー価格または観察可能なイン
プットに裏付けられる別の価格情報源に基づいて評価されている金融商品はレベル２に分類される。こ
れ らにはファンデッド・スワップとアンファンデッド・スワップが含まれる。
レベル３に分類される投資は、取引頻度が少ないため、重要な観察不能なインプットがある。本投資法
人は2020年12月31日または2020年６月30日現在、レベル３に分類されるいかなる投資も保有していな
い。
2020 年12月31日に終了した会計期間または2020年６月30日に終了した会計年度において、レベル１とレ
ベル２の間の移動はなかった。
以下の表は、2020年12月31日現在、サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金融
負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 1,189,837,927 1,189,837,927
－ －
－ファンデッド・スワップ － 6,109,771 － 6,109,771
－アンファンデッド・スワップ － 26,027,131 － 26,027,131
金融資産合計
1,189,837,927 32,136,902 － 1,221,974,829
2020 年12月31日現在、CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有
していない。
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 62,563,392 － － 62,563,392
－ファンデッド・スワップ － 1,353,641 － 1,353,641
－アンファンデッド・スワップ － 4,777,318 － 4,777,318
金融資産合計
62,563,392 6,130,959 － 68,694,351
2020 年12月31日現在、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETFは公正価
値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 141,349,206 － － 141,349,206
－ファンデッド・スワップ － 732,143 － 732,143
－アンファンデッド・スワップ 4,349,563
－ 4,349,563 －
金融資産合計
141,349,206 5, 081 ,706 － 146,430,912
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2020 年12月31日現在、S&P 500 エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 812,087,497 － － 812,087,497
－ファンデッド・スワップ － 4,156,216 － 4,156,216
－アンファンデッド・スワップ － 15,013,392 － 15,013,392
金融資産合計
812,087,497 19,169,608 － 831,257,105
2020 年12月31日現在、MSCI USA エス・エフUCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 591,602,401 － － 591,602,401
－ファンデッド・スワップ － 3,097,373 － 3,097,373
－アンファンデッド・スワップ － 34,347,309 34,347,309
－
金融資産合計
591,602,401
37,444,682 － 629,047,083
2020 年12月31日現在、MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 172,094,983 － － 172,094,983
－ファンデッド・スワップ － 7,853,333 － 7,853,333
－アンファンデッド・スワップ － 16,947,054 － 16,947,054
金融資産合計
172,094,983 24,800,387 － 196,895,370
2020 年12月31日現在、MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 7,933,493,302 － － 7,933,493,302
－ファンデッド・スワップ － 43,332,394 － 43,332,394
－アンファンデッド・スワップ － 205,554,235 － 205,554,235
金融資産合計
7,933,493,302 248,886,629 － 8,182,379,931
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2020 年12月31日現在、MSCI USA エス・エフUCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 39,601,660 － － 39,601,660
－ファンデッド・スワップ － 205,838 － 205,838
－アンファンデッド・スワップ － 1,360,283 － 1,360,283
金融資産合計
39,601,660 1,566,121 － 41,167,781
2020 年12月31日現在、CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
UCITS ETF 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 222,858,516 － － 222,858,516
－ファンデッド・スワップ － 1,146,872 － 1,146,872
－アンファンデッド・スワップ － 5,372,819 － 5,372,819
金融資産合計
222,858,516 6,519,691 － 229,378,207
2020 年12月31日現在、ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 65,832,196 － － 65,832,196
－ファンデッド・スワップ － 682,167 － 682,167
－アンファンデッド・スワップ － 1,702,325 － 1,702,325
金融資産合計
65,832,196 2,384,492 － 68,216,688
2020 年12月31日現在、CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融
負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 6,056,063 － － 6,056,063
－ファンデッド・スワップ － 32,667 － 32,667
－アンファンデッド・スワップ － 444,676 － 444,676
金融資産合計
6,056,063 477,343 － 6,533,406
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2020 年12月31日現在、MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有し
ていない。
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
1
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
コール・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 1,807,290 － － 1,807,290
－ファンデッド・スワップ － 18,803 － 18,803
－アンファンデッド・スワップ － 54,210 － 54,210
金融資産合計
1,807,290 73,013 － 1,880,303
2020 年12月31日現在、ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS
ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していない。
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
1
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ト・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 3,266,787 － － 3,266,787
－ファンデッド・スワップ － 33,902 － 33,902
－アンファンデッド・スワップ － 89,487 － 89,487
金融資産合計
3,266,787 123,389 － 3,390,176
2020 年12月31日現在、ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
は公正価値で測定する金融負債を保有していない。
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
1
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 2,265,164 － － 2,265,164
－ファンデッド・スワップ － 11,788 － 11,788
－アンファンデッド・スワップ － 80,586 － 80,586
金融資産合計
2,265,164 92,374 － 2,357,538
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2020 年12月31日現在、US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETFは公
正価値で測定する金融負債を保有していない。
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
1
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 2,065,074 － － 2,065,074
－ファンデッド・スワップ － 10,762 － 10,762
－アンファンデッド・スワップ － 31,791 － 31,791
金融資産合計
2,065,074 42,553 － 2,107,627
2020 年12月31日現在、US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETFは公正
価値で測定する金融負債を保有していない。
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
2
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 1,140,703,164 － － 1,140,703,164
－ファンデッド・スワップ － 42,372,023 － 42,372,023
－アンファンデッド・スワップ － 91,651,244 － 91,651,244
金融資産合計
1,140,703,164 134,023,267 － 1,274,726,431
2020 年12月31日現在、MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドは公正価値で測定する金融負債を
保有していない。
2
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
以下の表は、2020年６月30日現在、サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金融
負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
インデックス・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－ファンデッド・スワップ － 24,931,724 － 24,931,724
金融資産合計
－ 24,931,724 24,931,724
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2020 年６月30日現在、HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETFは公
正価値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 712,739,427 － － 712,739,427
－ファンデッド・スワップ － 37,161,622 － 37,161,622
－アンファンデッド・スワップ － 2,093,404 － 2,093,404
金融資産合計
712,739,427 39,255,026 － 751,994,453
2020 年６月30日現在、CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有
していない。
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 46,871,609 － － 46,871,609
－ファンデッド・スワップ － 5,686,235 － 5,686,235
－アンファンデッド・スワップ － 46,914 － 46,914
金融資産合計
46,871,609 5,733,149 － 52,604,758
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (24,714) － (24,714)
金融負債合計
－ (24,714) － (24,714)
純金融資産
46,871,609 5,708,435 － 52,580,044
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 116,508,878 － － 116,508,878
－ファンデッド・スワップ － 6,268,631 － 6,268,631
－アンファンデッド・スワップ － 3,897,132 － 3,897,132
金融資産合計
116,508,878 10,165,763 － 126,674,641
2020 年６月30日現在、S&P 500 エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 784,775,774 － － 784,775,774
－ファンデッド・スワップ － 40,999,669 － 40,999,669
－アンファンデッド・スワップ － 4,355,145 － 4,355,145
金融資産合計
784,775,774 45,354,814 － 830,130,588
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半期報告書（外国投資証券）
2020 年６月30日現在、MSCI USA エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 98,119,035 － － 98,119,035
－ファンデッド・スワップ － 11,353,065 － 11,353,065
金融資産合計
98,119,035 11,353,065 － 109,472,100
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (3,143,168) － (3,143,168)
金融負債合計
－ (3,143,168) － (3,143,168)
純金融資産
98,119,035 8,209,897 － 106,328,932
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 142,354,533 － － 142,354,533
－ファンデッド・スワップ － 7,524,423 － 7,524,423
金融資産合計
142,354,533 7,524,423 － 149,878,956
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (21,206) － (21,206)
金融負債合計
－ (21,206) － (21,206)
純金融資産
142,354,533 7,503,217 － 149,857,750
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 3,761,692,658 － － 3,761,692,658
－ファンデッド・スワップ － 200,118,125 － 200,118,125
－アンファンデッド・スワップ － 46,400,662 － 46,400,662
金融資産合計
3,761,692,658 246,518,787 － 4,008,211,445
2020 年６月30日現在、MSCI USA エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 12,573,127 － － 12,573,127
－ファンデッド・スワップ － 670,225 － 670,225
－アンファンデッド・スワップ － 285,098 － 285,098
金融資産合計
12,573,127 955,323 － 13,528,450
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2020 年６月30日現在、CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
UCITS ETF 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 190,707,563 － － 190,707,563
－ファンデッド・スワップ － 10,171,767 － 10,171,767
－アンファンデッド・スワップ － 4,418,671 － 4,418,671
金融資産合計
190,707,563 14,590,438 － 205,298,001
2020 年６月30日現在、ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETFは公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS
1
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 67,296,951 － － 67,296,951
－ファンデッド・スワップ － 3,432,736 － 3,432,736
金融資産合計
67,296,951 3,432,736 － 70,729,687
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (2,671,426) － (2,671,426)
金融負債合計
－ (2,671,426) － (2,671,426)
純金融資産
67,296,951 761,310 － 68,058,261
1
サブ・ファンドは2020年１月16日に設定された。
2
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 3,154,144 － － 3,154,144
－ファンデッド・スワップ － 164,574 － 164,574
金融資産合計
3,154,144 164,574 － 3,318,718
金融負債
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債：
－アンファンデッド・スワップ － (37,875) － (37,875)
金融負債合計
－ (37,875) － (37,875)
純金融資産
3,154,144 126,699 － 3,280,843
2
サブ・ファンドは2020年２月18日に設定された。
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IFRS 第13号 公正価値測定
財政状態計算書において公正価値で測定しないが、公正価値が開示される資産および負債の各クラスに
ついて、IFRS第13号により、本投資法人は公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーにおけるレ
ベルならびに評価技法の説明およびその技法におけるインプットを開示することが求められる。
現金担保残高はブローカーにおいて保有されているものであり、レベル１として分類される。
投資売却未収金、未収配当金およびその他の受取債権には、サブ・ファンドに対する契約上の取引決済
額およびその他の債務が含まれる。投資購入未払金およびその他の支払債務は、取引および費用決済に
関するサブ・ファンドによる契約上の金額および債務を表す。すべての受取債権残高および支払債務残
高は、レベル２に分類される。
サブ・ファンドの英文目論見書に従い、償還可能投資証券のプット可能な評価額は、本投資法人におけ
る各サブ・ファンドの資産合計とその他のすべての負債の差額（純額）に基づいて算定される。サブ・
ファンドの投資証券は活発な市場で取引される。これらの投資証券は保有者の選択により償還可能であ
るため、要求払いの特徴を有する。サブ・ファンドは、いかなる取引日においても、これらの投資証券
を投資証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産価額の比率に相当する現金／資産で買戻すことが
できる。
すべてのサブ・ファンドの純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の大部分は、活発な市場におけ
る公表価格に基づくものであり、したがって、レベル１に分類される。これにより、これらのサブ・
ファンドにおける償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の最も適切な分類は、レベル１と
いうことになる（2020年６月30日現在：レベル１）。
2020 年12月31日に終了した会計期間 において、レベル間の移動はなかった （2020年６月30日に終了した
会計年度：移動なし）。
（ｄ）効率的ポートフォリオ管理（以下「EPM」という。）
サブ・ファンドを代理する本投資法人は、EPMを目的として本投資法人が投資する譲渡性のある証券およ
び／またはその他の金融商品に関する手法および商品を用いることがある。当該手法および商品は通
常、次の一つ以上の理由により用いられる。リスクの軽減、費用の削減および／もしくはサブ・ファン
ドのリスク特性を考慮した適切なリスク水準を有する関連サブ・ファンドのための追加資本または収益
の調達。
サブ・ファンドは、効率的ポートフォリオ管理を目的として金融デリバティブ商品（以下「FDI」とい
う。）を用いていないが、関連基準通貨と異なる通貨建ての投資証券クラスを発行したサブ・ファンド
は例外である。この場合、サブ・ファンドは、関連基準通貨以外の投資証券クラスの通貨建てで一つ以
上のスワップを締結し、これにより、基準通貨と投資証券クラスの通貨との間の為替リスクが軽減され
る効果がある。これらの基準通貨以外のスワップは、投資明細表に記載される。これらのEPM技法の費用
は、以下の表に表示されており、包括利益計算書の純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る
純利得／（損失）に含まれる。これらのEPM技法から生じた収益はなかった。サブ・ファンドがカウン
ターパーティーから受領した現金担保は、関連当事者であるUBS AG（および関連会社）が管理するＵＢ
Ｓ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド － 米ドル
およびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド
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－ ユーロに再投資されている。この担保および非現金担保の詳細は、注記５（ａ）およびAPPENDIX Ⅰ
の証券金融取引規則に記載されている。
計上額
2020 年12月31日 2019 年12月31日
通貨
サブ・ファンド 終了会計期間 終了会計期間
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル (32,306) (148,415)
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS 米ドル (30,195) (36,273)
ETF
米ドル (386,522) (448,893)
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル (9,201) (15,638)
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル (1,046,761) (1,675,256)
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル (3,048) －
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル (27,478) －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
グローバル・エクスポージャー
本投資法人は、グローバル・エクスポージャーのモニタリングにコミットメント・アプローチを使用し
ている。
すべてのサブ・ファンドは、指令、裁量のない投資アプローチの採用、ならびに目論見書（本投資法人
の英文目論見書およびサブ・ファンドの英文目論見書補遺）に記載されている追加的な制限（以下、総
称して「投資規則」という。）によって、受け入れ可能なエクスポージャーが制限されている。市場リ
スク、信用リスクおよび流動性リスクは、本投資法人のエクスポージャーを投資規則の範囲内に維持す
ることにより、各サブ・ファンド内に収められている。2020年12月31日および2020年６月30日現在のサ
ブ・ファンドのグローバル・エクスポージャー金額は、現金担保のマネー・マーケット・ファンドへの
再投資により生じたエクスポージャーを反映している。2020年12月31日および2020年６月30日現在のFDI
により生じたグローバル・エクスポージャーは、すべてのサブ・ファンドにおいてゼロであった。
グローバル・エクスポージャー
2020 年12月31日 2020 年６月30日
通貨
サブ・ファンド 現在 現在
米ドル 1.53 ％ 2.22 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 米ドル 7.18 ％ 6.57 ％
米ドル 2.37 ％ 6.57 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1.34 ％ 3.28 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 6.51 ％ 9.03 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2.55 ％ 6.93 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2.24 ％ 4.86 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 3.20 ％ 0.88 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル 0.85 ％ 6.51 ％
米ドル 0.24 ％ 2.03 ％
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1.52 ％ 3.03 ％
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ユーロ 0.00 ％ －
1
ETF
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ユーロ 0.00 ％ －
1
ETF
1
米ドル 0.00 ％ －
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
1
米ドル 0.00 ％ －
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
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2
米ドル 1.77 ％ －
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
1
サブ・ファンドは2020年７月８日に設定された。
2
サブ・ファンドは2020年10月９日に設定された。
（ｅ）季節的／周期的変動
本投資法人に季節的または周期的変動はない。
注記６ 課税
現在の法律および慣行の下、本投資法人は、1997年租税統合法（改訂）第739条Ｂに定義される投資信託とし
ての資格を有している。それに基づき、収益または利益に対するアイルランドの税金を課されない。
ただし、「課税事由」が発生した場合には、アイルランドの税金が生じる可能性がある。課税事由には、投
資主への分配金の支払、または投資証券の換金、償還、消却もしくは譲渡、ならびに投資証券の取得から８
会計期間の各期末における投資証券の保有が含まれる。
本投資法人について、以下の場合には課税事由によるアイルランドの税金は発生しない。
ａ）税務上アイルランド居住者でもアイルランド通常居住者でもない投資主が、1997年租税統合法（改訂）
に準拠して、課税事由の発生時に適切かつ有効な宣誓書を提供し、それらを本投資法人が保有してい
る、または、適切な宣誓書がない場合には本投資法人が総額を支払うことを、アイルランド国税庁によ
り容認されている。
ｂ）アイルランドの税金を免除されるアイルランド居住者である特定の投資主で、必要な署名済みの法定宣
誓書を本投資法人に提供している。
ｃ）アイルランド国税庁（例えば、CREST）の命令により指定された公認の清算機関において保有される投資
証券に関する取引（本来ならば課税事由となっていたかもしれない）は、課税事由に相当しない。取締
役は現在、本投資法人のすべての投資証券がCRESTまたはその他の公認の清算機関において保有されるこ
とを意図している。
本投資法人による投資に係る配当金、利息およびキャピタル・ゲイン（もしあれば）は、当該投資収益／利
益を受け取る国により課税対象となる場合があり、かかる税金は本投資法人または投資主により回収可能で
ない場合がある。
注記７ 為替レート
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF、CMCI コンポジット・エス・
エフ UCITS ETF、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF、S&P 500 エス・
エフ UCITS ETF、MSCI USA エス・エフ UCITS ETF、MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
ETF、MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF、MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF、CMCI
エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF、ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
UCITS ETF、CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF、MSCI チャイナA エス・エフ UCITS
ETF、US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF、US エクイティ・ディ
フェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF、MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドの財
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務書類は米ドル建てで作成される。その他の通貨建ての資産および負債の米ドルへの換算に、会計期間／年
度末日における以下の為替レートが使用された。
2020 年12月31日現在 2020 年６月30日現在
カナダドル 1.274 1.3620
スイスフラン 0.884 0.9476
中国人民元 6.5398 7.0741
デンマーク・クローネ 6.0835 －
ユーロ 0.8173 0.8904
英ポンド 0.7316 0.8093
香港ドル 7.7539 7.7505
日本円 103.245 107.8850
ノルウェー・クローネ 8.562 －
スウェーデン・クローナ 8.2126 9.3167
シンガポール・ドル 1.3217 －
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETFおよびユーロ・エクイ
ティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフUCITS ETFの財務書類はユーロ建てで作成される。その
他の通貨建ての資産および負債のユーロへの換算に、会計期間／年度末日における以下の為替レートが使用
された。
2020 年12月31日現在 2020 年６月30日現在
スイスフラン 1.0816 －
デンマーク・クローネ 7.4435 －
香港ドル 9.4872 －
日本円 126.3254 －
ノルウェー・クローネ 10.476 －
スウェーデン・クローナ 10.0485 －
米ドル 1.2235 －
サブ・ファンドの財務書類の合算については、以下の対米ドル平均為替レートを用いて勘定を作成した。
2020 年12月31日 2019 年12月31日
終了会計期間 終了会計期間
ユーロ 0.8411 0.9037
注記８ 配当
累積型（Acc）投資証券クラスに関し、取締役はいずれのサブ・ファンドについても配当を宣言することを意
図していない。ただし、取締役は、自らの絶対的裁量において、あらゆる投資証券クラスに係る配当の宣言
を決定することができ、その場合、投資主はその旨通知を受ける。配当金の支払は、英文目論見書に記載さ
れた配当方針に従って実施される。
2020 年12月31日に終了した会計期間中に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
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配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ）A-UKdis 2020 年７月31日 １口当たり0.8402米ドル 202,240 米ドル
2020 年７月31日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （ユーロヘッジ）A-UKdis １口当たり0.1310ユーロ 11,439 ユーロ
*
2020 年７月31日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF １口当たり0.0000ユーロ －英ポンド
（英ポンドヘッジ）A-UKdis
2020 年７月31日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ）A-UKdis １口当たり1.4785スイスフラン 267,730 スイスフラン
2020 年７月31日
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドル）A-UKdis １口当たり3.4536米ドル 11,915,901 米ドル
*
ゼロ配当は、中間配当期間と最終配当期間の間の投資証券大規模償還に関する均等化の影響によるもので
ある。
当会計期間末後に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり1.5988米ドル 380,041 米ドル
（ユーロヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり1.5344ユーロ 221,753 ユーロ
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （英ポンドヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり1.8018英ポンド 1,717,445 英ポンド
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり1.3696スイスフラン 250,064 スイスフラン
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドル）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり1.9128米ドル 3,802,233 米ドル
MSCI USA エス・エフ・インデック
（スイスフランヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり0.1583スイスフラン 993 スイスフラン
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（ユーロヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり0.4632ユーロ 13,252 ユーロ
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（英ポンドヘッジ）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり0.3472英ポンド 868 英ポンド
ス・ファンド
MSCI USA エス・エフ・インデック
（米ドル）A-UKdis 2021 年２月１日 １口当たり0.5166米ドル 271,273 米ドル
ス・ファンド
注記９ ソフト・コミッション取引および指定委託売買
2020 年12月31日に終了した会計期間または前会計年度においてソフト・コミッション取引および指定委託売
買は行われなかった。
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注記10 投資証券クラス別の純資産価額合計
2020 年 2020 年 2019 年
通貨 12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
スイスフラン － 7,418,982 11,492,119
1
エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
ユーロ － 6,720,108 9,679,457
1
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
英ポンド － 2,955,921 4,589,023
1
エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
米ドル － 5,902,050 5,630,834
1
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 279,630,292 184,669,796 209,534,615
クラス（スイスフラン）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
ユーロ 229,165,039 210,164,732 399,943,154
クラス（ユーロ）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
英ポンド 13,415,256 5,145,698 11,014,220
クラス（英ポンド）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 606,879,804 314,006,134 382,436,338
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
スイスフラン 27,761,095 25,177,976 34,182,111
エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
ユーロ 13,767,855 10,348,004 12,803,686
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
英ポンド 630,905 530,979 450,331
エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
米ドル 18,568,253 13,729,946 20,433,448
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
米ドル 146,428,484 126,513,120 127,197,242
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc 米ドル 884,025,813 829,374,103 783,570,645
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 619,474,773 101,907,162 937,807,410
クラス（米ドル）A-acc
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 183,412,429 149,720,590 149,239,806
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン
スイスフラン 1,388,304,872 325,589,194 1,667,771,326
ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）
ユーロ 1,605,334,272 544,583,681 1,696,548,734
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（日本円ヘッジ）
日本円 11,568,620,889 9,696,067,647 11,406,534,907
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（シンガポール・
シンガポール・
3,279,868 － －
2
ドル
ドル・ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 2,121,361,474 594,975,156 2,241,065,493
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc 米ドル 1,668,264,129 1,891,710,968 76,357,554
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-UKdis
米ドル 423,377,682 359,682,020 13,902,100
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 43,477,577 33,629,815 51,843,547
A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）
ユーロ 23,527,485 11,042,710 20,581,390
A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンドヘッ
英ポンド 157,491,886 36,742,405 156,558,316
ジ）A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン
スイスフラン 28,626,228 20,706,383 17,175,634
ヘッジ）A-UKdis
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 21,754,877 1,551,247 5,523,235
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
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2020 年 2020 年 2019 年
通貨 12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ユーロ 3,988,125 3,409,335 14,574,015
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
英ポンド 510,998 1,150,743 1,534,266
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 10,978,621 6,626,891 22,835,263
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
スイスフラン 21,804,796 32,801,062 38,877,559
UCITS ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
ユーロ 6,638,051 3,970,165 3,687,243
UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
英ポンド 2,102,175 1,767,825 3,010,703
UCITS ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ
米ドル 193,711,373 163,853,304 119,965,626
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 1,983,830 2,000,150 －
3
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
ユーロ 1,985,774 2,000,444 －
3
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 63,542,716 63,666,658 －
4
クラス（米ドル）A-acc
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 6,533,406 3,275,631 －
5
クラス（米ドル）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
ユーロ 1,880,303 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
ユーロ 3,390,176 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
米ドル 2,357,538 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
米ドル 2,152,384 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 775,159,121 － －
7
クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
スイスフラン 53,886,453 － －
8
クラス （スイスフランヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
ユーロ 245,058,271 － －
8
クラス （ユーロヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
英ポンド 5,849,094 － －
8
クラス （英ポンドヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 58,587,590 － －
8
クラス（米ドル）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
スイスフラン 304,515 － －
8
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
ユーロ 3,110,930 － －
8
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
英ポンド 270,832 － －
8
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
1
投資証券クラスは2020年10月27日に全額償還された。
2
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年６月11日に設定された。
4
投資証券クラスは2020年１月16日に設定された。
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半期報告書（外国投資証券）
5
投資証券クラスは2020年２月18日に設定された。
6
投資証券クラスは2020年７月８日に設定された。
7
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
8
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
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半期報告書（外国投資証券）
注記11 償還可能参加型投資証券１口当たりの純資産価額
2020 年 2020 年 2019 年
通貨 12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
スイスフラン － 74.27 77.44
1
ス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
ユーロ － 79.65 82.92
1
ス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
英ポンド － 83.63 87.09
1
ス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
米ドル － 94.21 95.78
1
ス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 51.79 42.96 52.21
クラス（スイスフラン）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス（ユー
ユーロ 52.70 43.73 53.21
ロ）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポン
英ポンド 86.22 71.46 86.72
ド）A-acc
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス（米ド
米ドル 64.99 53.32 64.06
ル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
スイスフラン 38.34 32.31 40.61
UCITS ETF クラス（スイスフラン）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
ユーロ 39.07 32.91 41.38
UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
英ポンド 40.90 34.43 43.20
UCITS ETF クラス（英ポンド）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
米ドル 46.49 38.74 48.15
UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
米ドル 69.01 56.56 58.46
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
米ドル 105.35 84.99 86.97
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 57.89 44.22 49.13
クラス（米ドル）A-acc
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 191.31 146.11 153.77
クラス（米ドル）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン
スイスフラン 147.01 123.27 132.26
ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）
ユーロ 150.71 126.66 135.39
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（日本円ヘッジ）
日本円 1,590.76 1,321.28 1,410.76
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（シンガポール・
シンガポール・
117.56 － －
2
ドル
ドル・ヘッジ）A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 168.74 138.93 147.16
A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（スイスフラン
スイスフラン 134.66 114.35 124.21
ヘッジ）A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロヘッジ）
ユーロ 150.32 126.46 136.96
A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（英ポンドヘッ
英ポンド 158.73 133.59 143.69
ジ）A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドルヘッジ）
米ドル 168.71 139.71 149.76
A-UKdis
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
米ドル 137.24 110.70 118.11
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-UKdis
米ドル 123.44 102.85 109.79
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 111.39 95.17 115.07
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
2020 年 2020 年 2019 年
通貨 12月31日現在 ６月30日現在 12月31日現在
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
ユーロ 112.89 96.51 116.88
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
英ポンド 92.91 79.36 95.89
クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 133.28 112.57 134.51
クラス（米ドル）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS
スイスフラン 9.52 8.02 9.47
ETF クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS
ユーロ 9.61 8.09 9.56
ETF クラス（ユーロヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS
英ポンド 9.34 7.86 9.26
ETF クラス（英ポンドヘッジ）A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・CMCI エス・エフ UCITS
米ドル 10.59 8.82 10.30
ETF クラス（米ドル）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
スイスフラン 99.19 100.01 －
3
クラス（スイスフランヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
ユーロ 99.29 100.02 －
3
クラス（ユーロヘッジ）A-acc
CMCI コモディティ・キャリー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 116.38 116.61 －
4
クラス（米ドル）A-acc
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF
米ドル 148.15 105.67 －
5
クラス（米ドル）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
ユーロ 105.64 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
ユーロ 106.61 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（ユーロ）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・
米ドル 117.88 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・
米ドル 107.62 － －
6
エス・エフ UCITS ETF クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 109.15 － －
7
クラス（米ドル）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
スイスフラン 108.37 － －
8
クラス （スイスフランヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
ユーロ 108.26 － －
8
クラス （ユーロヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
英ポンド 108.33 － －
8
クラス （英ポンドヘッジ）A-acc
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
米ドル 108.86 － －
8
クラス（米ドル）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
スイスフラン 108.37 － －
8
クラス（スイスフランヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
ユーロ 108.26 － －
8
クラス（ユーロヘッジ）A-UKdis
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
英ポンド 108.33 － －
8
クラス（英ポンドヘッジ）A-UKdis
1
投資証券クラスは2020年10月27日に全額償還された。
2
投資証券クラスは2020年７月７日に設定された。
3
投資証券クラスは2020年６月11日に設定された。
4
投資証券クラスは2020年１月16日に設定された。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
5
投資証券クラスは2020年２月18日に設定された。
6
投資証券クラスは2020年７月８日に設定された。
7
投資証券クラスは2020年10月９日に設定された。
8
投資証券クラスは2020年10月16日に設定された。
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
注記12 現預金
2020 年12月31日現在、サブ・ファンドが保有する現預金はなかった（2020年６月30日現在：なし）。サブ・
ファンドがカウンターパーティーから受領した現金担保は、関連当事者であるUBS AG（および関連会社）が
管理するＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド －
米ドルおよびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファン
ド － ユーロに再投資されている。
注記13 当会計期間における重要な事象
以下のサブ・ファンドが2020年７月８日に設定された。
－ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
－ユーロ・エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
－US エクイティ・ディフェンシブ・カバード・コール・エス・エフ UCITS ETF
－US エクイティ・ディフェンシブ・プット・ライト・エス・エフ UCITS ETF
2020 年９月11日、ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシーの臨時投資主総会において、投資主は本投資法人の名称を
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシーからＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシーに変更す
ることを承認した。当該名称変更は、会社登記所による承認日である2020年９月18日付で発効した。
2020 年９月24日をもって、本投資法人の定款、英文目論見書およびサブ・ファンドの補遺は本投資法人の新
名称を反映するよう更新された。
MSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンドは、2020年９月28日にアイルランド中央銀行により承認され
た。本投資法人は当該日に、サブ・ファンドの英文目論見書補遺を発行した。MSCI USA エス・エフ・イン
デックス・ファンドは2020年10月９日に設定された。
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETFは2020年10月27日に終了した。
欧州連合（法定監査）（指令2014／56／EUにより修正された指令2006／43／EC、および規則（EU）第537／
2014）規則2016（以下「2016年のS.I. No.312」という。）に従い、本投資法人の独立監査人であるプライス
ウォーターハウスクーパースは、社会的影響度の高い事業体（以下「PIE」という。）に関する法定監査法人
のローテーション制度に準拠して、2020年10月に10年目の年度監査を完了して退任した。バリュー・
フォー・マネー、経験および専門知識を含む様々な要素を検討する競合入札プロセスを経て、会社法第383条
に従い、アーンスト・アンド・ヤングが後任の法定独立監査人に任命された。
英国のEU離脱の潜在的影響
2015 年欧州連合国民投票法に基づき、2016年６月23日に英国のEU加盟に関する国民投票が実施され、EU離脱
が過半数にて可決された。英国とEUは離脱協定に合意および批准し、英国は2020年１月31日の終わりにEUを
離脱した。離脱協定には、2020年12月31日までの移行期間が含まれており、この移行期間中、英国には引き
続きEU加盟国と同じくEU法が適用された。2020年12月24日に、EUと英国の間の将来の経済関係を取り決めた
EU－英国貿易協力協定（以下「TCA」という。）が最終化され、現在批准に向けて動いている。TCAの重要な
構成要素は自由貿易であり、規則に準拠した物品の国際貿易に対して関税や関税割当枠を課さないことを保
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半期報告書（外国投資証券）
証するものである。またTCAは、エネルギー、輸送、社会保障、ならびに気候変動、労働者の権利および税の
透明性などの基準設定に関する協力のための枠組みを整備している。
EU 離脱の決定による中長期的な影響は依然として不透明であるものの、短期的なボラティリティが生じるこ
とで英国の全般経済情勢ならびに英国の景況感や消費者信頼感にマイナス影響を及ぼす可能性があり、ひい
てはEUのその他の地域やより広範な地域に対してマイナス影響を及ぼす可能性がある。特に、英国のEU離脱
の決定が英ポンドまたはユーロの価値のボラティリティなど為替市場の不安定さにつながる可能性がある。
景況感、消費者信頼感または投資家信頼感が低下すると、（ⅰ）事業活動水準の低下、（ⅱ）デフォルト率
および減損率の上昇、（ⅲ）取引相手方の信用格付、株価および支払能力の変動に起因するトレーディン
グ・ポートフォリオの時価評価損が発生する可能性がある。このような事項が流通市場におけるサブ・ファ
ンド証券の市場価格および／または流動性、ならびに／あるいはサブ・ファンドの債務履行能力にマイナス
影響を及ぼさないという保証はない。
新型コロナウイルスの潜在的影響
世界保健機関は2020年３月11日、新型コロナウイルス（COVID-19として知られている）をパンデミック、す
なわち、人々が免疫を持たず予想を超えて世界中に感染が拡大する新たな疾患であるとした。このウイルス
が初めて識別されて以来、多数の死者が出ている。各国政府は、感染拡大の抑制を目的とした対策、医療
サービスおよびワクチン製造会社のリソース拡充、ならびにパンデミックが個人や経済に与える影響を低減
するための経済対策など、様々な方法でパンデミックに対応している。COVID-19の感染拡大は、世界経済に
おけるリスクおよび投資家における不確実性を著しく増大させた。複数の製造会社で開発されたワクチン
が、様々な国の規制当局によって承認され、現在、段階的に人々へ投与されている。その他のワクチンは未
だ試験段階である。世界各国でワクチン接種のプロセスにどれくらいの期間がかかるか、ワクチンがウイル
ス拡大の抑制および／または人々のウイルス感染予防にどの程度有効であるか、またワクチンによってウイ
ルス感染後の症状の重症度がどの程度軽減されるか、人口における普及水準はどの程度になるか、そしてワ
クチンに深刻な副反応があるかどうかは現時点において不明である。コロナウイルスの短期、中期および長
期的な経済、社会活動および社会全体への影響も不明である。
当会計期間中に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
注記14 当会計期間終了後の重要な事象
当会計期間終了後、MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETFおよびMSCI USA エス・エフ・インデックス・ファンド
のA-UKdis投資証券クラスに関して配当が宣言された。配当金の詳細については注記８を参照のこと。
CMCI コモディティ・キャリー・エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF ファンドが2021年１月
22日に設定された。
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半期報告書（外国投資証券）
COVID-19
COVID-19 は、世界の金融市場全体で引き続き市場ボラティリティを引き起こしている。これまでにいくつか
の国や地域で行われてきた抑制に対する取り組みの進展および医療体制の向上を受け、政府当局者は、段階
的かつ慎重に、地域経済再開計画の骨子作成に着手している。
当会計期間終了後に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
注記15 財務書類の承認
本財務書類は2021年２月22日に取締役により承認された。
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半期報告書（外国投資証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
①【投資株式明細表】
ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー
投資明細表 2020年12月31日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
公正価値 純資産価額
株数 銘柄 （米ドル） 比率（％）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）
10X Genomics Inc
40,790 5,775,889 0.07
8x8 Inc
100,076 3,449,621 0.04
ABB Ltd -
1,361,579 38,061,665 0.47
AbbVie Inc
58,608 6,279,825 0.08
Achillion Pharmaceuticals Inc
377,838 － 0.00
ACS Actividades de Construccion y Servicios SA
599,095 19,901,552 0.24
Activision Blizzard Inc
150,826 14,004,208 0.17
adidas AG
27,865 10,156,560 0.12
Adobe Inc
107,710 53,868,128 0.66
Advanced Micro Devices Inc
24,924 2,285,815 0.03
Aegon NV
1,390,420 5,503,537 0.07
Aena SME SA
161,042 28,019,517 0.34
Aflac Inc
48,675 2,164,581 0.03
Ageas SA
268,912 14,338,996 0.18
Air Liquide SA
272,794 44,809,514 0.55
Airbus SE
71,482 7,852,267 0.10
Akzo Nobel NV
81,695 8,782,272 0.11
Alcon Inc
75,704 5,039,210 0.06
Alibaba Group Holding Ltd
895,238 208,348,733 2.55
Alkermes PLC
159,305 3,178,129 0.04
Alleghany Corp
2,420 1,461,054 0.02
Allianz SE
96,137 23,608,020 0.29
Allreal Holding AG
23,828 5,485,516 0.07
Allstate Corp
11,921 1,310,434 0.02
Ally Financial Inc
193,510 6,900,552 0.08
Alphabet Inc - Class A
103,592 181,560,025 2.22
Alphabet Inc - Class C
43,979 77,045,915 0.94
Alstom SA
15,298 872,441 0.01
Altice Europe NV
2,963,283 19,317,863 0.24
Amazon.com Inc
85,388 278,102,745 3.40
American Electric Power Co Inc
71,985 5,994,159 0.07
AmerisourceBergen Corp
24,830 2,427,423 0.03
AMETEK Inc
123,217 14,901,833 0.18
Amphenol Corp
18,109 2,368,113 0.03
ams AG
476,553 10,437,306 0.13
Anaplan Inc
17,171 1,233,727 0.02
Anheuser-Busch InBev SA
272,316 18,995,270 0.23
AP Moller - Maersk
1,838 4,107,730 0.05
Apollo Global Management Inc
328,295 16,079,889 0.20
Apple Inc
1,325,787 175,918,656 2.15
Applied Materials Inc
282,103 24,345,468 0.30
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
ArcelorMittal SA
136 3,145 0.00
Aroundtown SA
1,114,804 8,347,793 0.10
ASML Holding NV
74,887 36,426,620 0.45
Assa Abloy AB
493,572 12,170,201 0.15
Avantor Inc
8,666 243,961 0.00
Avis Budget Group Inc
78,291 2,920,246 0.04
AXA SA
2,606,501 62,227,352 0.76
Baidu Inc
183,813 39,747,749 0.49
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
11,424,574 56,403,396 0.69
Banco de Sabadell SA
14,977,365 6,487,246 0.08
Banco Santander SA
30,773,694 95,563,695 1.17
Bank of America Corp
191,168 5,794,293 0.07
Bank of New York Mellon Corp
74,410 3,157,972 0.04
Bankinter SA
2,297,664 12,437,220 0.15
BASF SE
40,847 3,234,627 0.04
Bayer AG
776,945 45,777,617 0.56
Bayerische Motoren Werke AG
40,847 3,609,967 0.04
Bayerische Motoren Werke AG Pref
48,407 3,269,396 0.04
Bechtle AG
5,515 1,203,837 0.01
Berkshire Hathaway Inc
228,064 52,881,298 0.65
Bio-Rad Laboratories Inc
25,980 15,144,946 0.19
Black Knight Inc
170,246 15,041,205 0.18
Blackstone Group Inc
506,146 32,803,307 0.40
BNP Paribas SA
2 108 0.00
Boliden AB
204,237 7,246,787 0.09
Boston Scientific Corp
562,332 20,215,835 0.25
Bouygues SA
13,771 566,986 0.01
Brenntag AG
372,857 28,896,267 0.35
Brighthouse Financial Inc
84,418 3,056,349 0.04
Capgemini SE
109,881 17,047,680 0.21
Carl Zeiss Meditec AG
18,046 2,404,580 0.03
Carlyle Group Inc
103,822 3,264,177 0.04
Carrefour SA
567,072 9,734,593 0.12
Caterpillar Inc
85,318 15,529,561 0.19
Cellnex Telecom SA
1,876,810 112,797,703 1.37
Centene Corp
226,975 13,625,319 0.17
CF Industries Holdings Inc
181,463 7,024,434 0.09
Charles River Laboratories International Inc
6,399 1,598,959 0.02
Check Point Software Technologies Ltd
25,565 3,397,844 0.04
Chevron Corp
329,524 27,828,287 0.34
Church & Dwight Co Inc
11,215 978,313 0.01
Cie de Saint-Gobain
1 31 0.00
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA
14,685 1,885,676 0.02
Cigna Corp
13,622 2,835,810 0.03
Citigroup Inc
406,431 25,060,550 0.31
CNH Industrial NV
728,356 9,201,434 0.11
Cognizant Technology Solutions Corp
70,511 5,778,353 0.07
Colgate-Palmolive Co
110,920 9,484,797 0.12
Commerzbank AG
2,718,188 17,513,864 0.21
Concho Resources Inc
24,205 1,412,349 0.02
Continental AG
84,796 12,579,904 0.15
CoStar Group Inc
27,232 25,169,599 0.31
61/71
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
Costco Wholesale Corp
3,540 1,333,840 0.02
Covestro AG
136,158 8,409,763 0.10
Credit Agricole SA
1 17 0.00
Crown Holdings Inc
228,100 22,855,603 0.28
CSX Corp
171,157 15,532,520 0.19
CVS Health Corp
230,107 15,716,294 0.19
Danone SA
450,867 29,657,151 0.36
Danske Bank
272,316 4,505,396 0.06
Davide Campari-Milano NV
848,495 9,696,563 0.12
Deckers Outdoor Corp
5,609 1,608,555 0.02
Dell Technologies Inc
861,048 63,106,212 0.77
Delta Air Lines Inc
398,943 16,041,480 0.20
54,463 Demant 2,153,996 0.03
Deutsche Bank AG
748,870 8,199,784 0.10
Deutsche Post AG
228,064 11,301,452 0.14
Deutsche Telekom AG
834,748 15,274,385 0.19
DISH Network Corp
139,480 4,510,787 0.06
DNB ASA
748,868 14,694,067 0.18
Dominion Energy Inc
72,437 5,447,288 0.07
Dover Corp
14,365 1,813,538 0.02
DSV Panalpina
47,655 7,990,196 0.10
E.ON SE
4,186,854 46,433,289 0.57
eBay Inc
82,852 4,163,316 0.05
EDP - Energias de Portugal SA
371,915 2,346,273 0.03
Electricite de France SA
2,230 35,178 0.00
Electronic Arts
11,232 1,612,964 0.02
Elia Group SA
86,460 10,314,372 0.13
Emerson Electric Co
400,083 32,154,660 0.39
Engie SA
2 31 0.00
EPAM Systems Inc
9,212 3,301,035 0.04
Epiroc AB
1,081,053 19,699,073 0.24
Equinor ASA
680,789 11,525,460 0.14
Erste Group Bank AG
93,445 2,851,510 0.03
Eutelsat Communications SA
1,177,791 13,344,454 0.16
Evonik Industries AG
244,213 7,972,179 0.10
Exelon Corp
37,648 1,589,484 0.02
EXOR NV
166,736 13,509,547 0.17
Expedia Group Inc
17,020 2,253,413 0.03
Expeditors International of Washington Inc
61,713 5,869,511 0.07
Facebook Inc
776,697 212,162,522 2.58
Fastighets AB Balder
119,138 6,221,983 0.08
Ferrari NV
119,410 27,562,641 0.34
Ferrovial SA
499,021 13,799,051 0.17
Fiat Chrysler Automobiles NV
359,498 6,448,396 0.08
Fidelity National Information Services Inc
4,953 700,711 0.01
Fielmann AG
71,505 5,813,679 0.07
Fiserv Inc
16,884 1,922,364 0.02
FleetCor Technologies Inc
56,469 15,406,370 0.19
Fortinet Inc
24,146 3,586,441 0.04
Freenet AG
37,729 793,785 0.01
Fresenius SE & Co KGaA
115,736 5,358,455 0.07
Galapagos NV
20,200 1,989,158 0.02
62/71
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
GEA Group AG
241,009 8,634,276 0.11
Geberit AG
23,147 14,512,107 0.18
15,318 Genmab 6,201,634 0.08
Getinge AB
340,395 7,962,182 0.10
Givaudan SA
1,362 5,745,445 0.07
Gjensidige Forsikring ASA
251,892 5,630,976 0.07
GN Store Nord AS
20,424 1,635,640 0.02
Goldman Sachs Group Inc
100,757 26,570,581 0.32
Groupe Bruxelles Lambert SA
35,741 3,608,718 0.04
Guangzhou Automobile Group Co Ltd
23,964 26,641 0.00
H Lundbeck
47,655 1,635,640 0.02
HAL Trust
10,101 1,445,994 0.02
HeidelbergCement AG
98,552 7,382,141 0.09
Heineken Holding NV
20,674 1,948,987 0.02
Heineken NV
12,158 1,356,930 0.02
Henkel AG & Co KGaA
107,324 10,354,260 0.13
Hermes International
2,139 2,302,109 0.03
Hershey Co
5,855 891,860 0.01
Hexagon AB
141,620 12,929,791 0.16
HollyFrontier Corp
37,239 962,633 0.01
Hologic Inc
130,170 9,480,255 0.12
Howmet Aerospace Inc
311,740 8,897,047 0.11
HUGO BOSS AG
793,549 26,497,143 0.32
Huntington Ingalls Industries Inc
4,766 812,427 0.01
Iberdrola SA
166,930 2,389,695 0.03
ICON PLC
14,553 2,837,590 0.03
Infineon Technologies AG
653,558 25,101,344 0.31
Ingersoll Rand Inc
24,125 1,099,141 0.01
Intel Corp
2,689,118 133,971,852 1.63
Intuitive Surgical Inc
3,676 3,007,550 0.04
Investor AB
136,158 9,934,283 0.12
iQIYI Inc
885,026 15,470,257 0.19
IQVIA Holdings Inc
14,433 2,585,913 0.03
Jazz Pharmaceuticals PLC
27,840 4,594,912 0.06
JD.com Inc
122,542 10,771,449 0.13
Johnson & Johnson
212,988 33,520,106 0.41
Juniper Networks Inc
316,227 7,118,262 0.09
KBC Group NV
265,508 18,608,101 0.23
Kering SA
5,939 4,319,455 0.05
Kesko Oyj
691,069 17,790,517 0.22
Kinder Morgan Inc
352,018 4,812,083 0.06
KION Group AG
285,932 24,895,432 0.30
KKR & Co Inc
157,916 6,394,015 0.08
KLA Corp
65,251 16,894,119 0.21
Klovern AB
4,091,420 7,741,891 0.09
Knorr-Bremse AG
89,755 12,264,703 0.15
Kone Oyj
68,079 5,535,983 0.07
Koninklijke Ahold Delhaize NV
394,359 11,151,003 0.14
Koninklijke DSM NV
161,510 27,824,231 0.34
Koninklijke Philips NV
1 36 0.00
Koninklijke Vopak NV
64,437 3,389,397 0.04
Kungsleden AB
1,950,461 21,398,539 0.26
63/71
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
L E Lundbergforetagen AB
54,463 2,921,926 0.04
Laboratory Corp of America Holdings
4,766 970,023 0.01
LafargeHolcim Ltd
96,740 5,321,010 0.07
LafargeHolcim Ltd (France listed)
14,455 789,709 0.01
Lam Research Corp
1,784 842,372 0.01
LANXESS AG
217,853 16,728,898 0.20
Las Vegas Sands Corp
4,984 297,050 0.00
LEG Immobilien AG
47,247 7,345,185 0.09
Legrand SA
20,740 1,852,440 0.02
Liberty Media Corp
216,754 9,233,712 0.11
Linde PLC
210,071 54,747,934 0.67
Lockheed Martin Corp
21,245 7,541,447 0.09
Lonza Group AG
7,216 4,643,555 0.06
L'Oreal SA
242,991 92,404,348 1.12
Lowe's Cos Inc
170,345 27,342,086 0.33
Lundin Energy AB
2,150,332 58,205,883 0.71
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
307,760 192,384,579 2.34
Marathon Petroleum Corp
1,178,984 48,762,785 0.60
Markel Corp
6,235 6,442,986 0.08
Mastercard Inc
81,695 29,160,113 0.36
Mediaset Espana Comunicacion SA
273,280 1,424,426 0.02
MercadoLibre Inc
19,437 32,560,470 0.40
Micron Technology Inc
640,658 48,164,681 0.59
Microsoft Corp
953,786 212,141,050 2.58
Minebea Mitsumi Inc
48 945 0.00
Mohawk Industries Inc
2,411 339,785 0.00
Moody's Corp
55,049 15,977,510 0.20
Morgan Stanley
212,406 14,556,202 0.18
Mosaic Co
579,963 13,344,950 0.16
MSCI Inc
34,039 15,199,643 0.19
Nemetschek SE
49,800 3,680,371 0.04
Neste Oyj
306,355 22,175,586 0.27
Nestle SA
500,380 59,018,763 0.72
NetEase Inc
74,887 7,171,911 0.09
Netflix Inc
66,312 35,856,674 0.44
NextEra Energy Inc
359,423 27,729,463 0.34
Nibe Industrier AB
953,105 31,299,954 0.38
NiSource Inc
42,413 972,958 0.01
34,108 NKT 1,520,531 0.02
Nokia Oyj
1,768,194 6,817,104 0.08
Nordea Bank Abp
1,667,934 13,652,095 0.17
Nordic Semiconductor ASA
643,915 10,378,509 0.13
Norfolk Southern Corp
23,386 5,556,699 0.07
Norsk Hydro ASA
686,360 3,195,337 0.04
Northrop Grumman Corp
115,165 35,093,093 0.43
Novartis AG
223,980 21,195,657 0.26
Novo Nordisk
224,661 15,756,010 0.19
183,813 Novozymes 10,560,152 0.13
NRG Energy Inc
29,138 1,094,124 0.01
NVIDIA Corp
29,702 15,510,467 0.19
NVR Inc
191 777,703 0.01
NXP Semiconductors NV
11,748 1,868,002 0.02
64/71
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
Okta Inc
24,608 6,256,782 0.08
Old Dominion Freight Line Inc
27,232 5,315,059 0.06
OMV AG
68,079 2,748,833 0.03
Orange Belgium SA
58,548 1,561,670 0.02
Orange SA
13,523,741 161,068,228 1.96
O'Reilly Automotive Inc
8,918 4,036,173 0.05
Orion Oyj
102,118 4,689,259 0.06
Orkla ASA
1,639,953 16,663,955 0.20
Orsted AS
74,887 15,307,269 0.19
OSRAM Licht AG
54,221 3,452,429 0.04
Owens Corning
120,695 9,143,861 0.11
Palo Alto Networks Inc
3,895 1,384,414 0.02
Parker-Hannifin Corp
43,571 11,869,044 0.15
PayPal Holdings Inc
316,821 74,199,472 0.91
Peloton Interactive Inc
934,383 141,764,540 1.72
PepsiCo Inc
111,317 16,508,243 0.20
Perdoceo Education Corp
48,336 610,484 0.01
Performance Food Group Co
34,720 1,653,031 0.02
Pernod Ricard SA
15,617 2,996,091 0.04
Peugeot SA
119,285 3,264,914 0.04
Pharma Mar SA
3,840 333,618 0.00
PICC Property & Casualty Co Ltd
68,079 51,539 0.00
Pinterest Inc
158,077 10,417,290 0.13
Porsche Automobil Holding SE
901,085 62,182,286 0.76
Procter & Gamble Co
138,881 19,323,906 0.24
Proofpoint Inc
11,719 1,598,604 0.02
ProSiebenSat.1 Media SE
143,838 2,420,781 0.03
Prosus NV
545,570 58,983,094 0.72
Publicis Groupe SA
155,728 7,766,442 0.09
Puma SE
304,922 34,428,510 0.42
QIAGEN NV
810,139 42,078,387 0.51
Qorvo Inc
95,792 15,927,307 0.19
QUALCOMM Inc
8,782 1,337,878 0.02
Quest Diagnostics Inc
123,727 14,744,505 0.18
Raiffeisen Bank International AG
290,493 5,928,613 0.07
Raytheon Technologies Corp
268,912 19,229,882 0.24
RELX PLC
125,954 3,086,848 0.04
Renault SA
51,066 2,234,350 0.03
Roche Holding AG
75,457 26,377,412 0.32
ROCKWOOL International
8,169 3,059,103 0.04
Ross Stores Inc
7,353 902,964 0.01
Royal Dutch Shell PLC
3,989,425 71,334,751 0.87
RWE AG
364,176 15,403,960 0.19
Safran SA
1 97 0.00
Sampo Oyj
340,395 14,398,055 0.18
Sandvik AB
510,592 12,515,256 0.15
Sanmina Corp
25,870 824,994 0.01
2,442,320 Sanofi 235,179,258 2.86
SAP SE
457,827 60,061,842 0.73
Sartorius AG
2,333 984,845 0.01
Sartorius AG Pref
17,020 7,155,296 0.09
Scandinavian Tobacco Group
136,158 2,329,914 0.03
65/71
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ＵＢＳ（Ｉｒｌ）ファンド・ソリューションズ・ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
Schibsted ASA
82,260 3,072,535 0.04
Schindler Holding AG
25,189 6,799,191 0.08
Schneider Electric SE
1,437,112 208,016,084 2.53
Scout24 AG
85,547 7,018,162 0.09
Securitas AB
141,160 2,281,744 0.03
ServiceNow Inc
23,141 12,737,340 0.16
Sherwin-Williams Co
34,039 25,015,944 0.31
Shopify Inc
50,038 56,640,531 0.69
Siemens Energy AG
149,774 5,497,666 0.07
SIG Combibloc Group AG
771,084 17,917,372 0.22
Siltronic AG
41,689 6,534,276 0.08
Skyworks Solutions Inc
11,778 1,800,568 0.02
Slack Technologies Inc
1,077,546 45,515,537 0.56
Societe Generale SA
1 14 0.00
Sodexo SA
18,355 1,554,540 0.02
Solaria Energia y Medio Ambiente SA
135,233 3,911,567 0.05
Solvay SA
68,079 8,069,907 0.10
Sonova Holding AG
42,890 11,159,723 0.14
Southwest Airlines Co
84,349 3,931,512 0.05
Square Inc
165,555 36,031,397 0.44
STMicroelectronics NV
53,573 1,984,844 0.02
STRATEC SE
812 121,930 0.00
Subsea 7 SA
544,631 5,587,562 0.07
175,371 Suez 3,480,416 0.04
Sunrun Inc
446,464 30,975,651 0.38
Svenska Handelsbanken AB
360,681 3,627,647 0.04
Swedish Match AB
136,158 10,574,241 0.13
Swiss Life Holding AG
47,519 22,169,664 0.27
Symrise AG
171,129 22,697,364 0.28
Synopsys Inc
27,912 7,236,001 0.09
TAG Immobilien AG
112,783 3,574,086 0.04
Take-Two Interactive Software Inc
12,507 2,598,925 0.03
Target Corp
122,474 21,620,335 0.26
Tele2 AB
816,947 10,803,035 0.13
Teledyne Technologies Inc
18,109 7,098,364 0.09
Telefonica Deutschland Holding AG
5,286,592 14,586,263 0.18
Tencent Music Entertainment Group
1,552,200 29,864,322 0.36
Tiffany & Co
39,486 5,190,406 0.06
TOTAL SA
7,721,985 333,522,665 4.07
63,395 TransUnion 6,290,062 0.08
26,643 Tryg 841,324 0.01
Twilio Inc
7,965 2,696,232 0.03
Twitter Inc
3,450,163 186,826,311 2.27
Unilever PLC
2,224,224 134,888,614 1.64
Union Pacific Corp
118,457 24,665,188 0.30
Uniper SE
392,350 13,556,905 0.17
United Therapeutics Corp
27,232 4,133,481 0.05
UPM-Kymmene Oyj
70,643 2,633,674 0.03
Valeo SA
219,109 8,653,984 0.11
Vallourec SA
210 6,884 0.00
Veolia Environnement SA
406,993 9,964,502 0.12
Vestas Wind Systems
37,425 8,855,647 0.11
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半期報告書（外国投資証券）
株式－96.96％（2020年６月30日現在：93.93％）（続き）
Vinci SA
672,657 66,961,703 0.82
Vistra Energy Corp
82,843 1,628,698 0.02
Vivendi SA
1,637,676 52,859,678 0.65
Volkswagen AG
27,232 5,667,594 0.07
Volkswagen AG Pref
91,052 16,980,636 0.21
Volvo AB
204,237 4,819,586 0.06
Walmart Inc
56,882 8,199,539 0.10
Walt Disney Co
327,422 59,322,236 0.73
Waters Corp
57,935 14,334,321 0.18
Wells Fargo & Co
3,881,658 117,148,436 1.42
West Pharmaceutical Services Inc
4,834 1,369,411 0.02
Westrock Co
53,783 2,341,177 0.03
Workday Inc
28,089 6,730,333 0.08
Xilinx Inc
238,276 33,780,427 0.41
XPO Logistics Inc
19,914 2,373,803 0.03
Yara International ASA
98,714 4,104,480 0.05
Yum! Brands Inc
67,454 7,322,802 0.09
Zalando SE
173,601 19,342,040 0.24
Zoetis Inc 14,985,195 0.18
90,545
7,933,493,302 96.96
株式合計
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半期報告書（外国投資証券）
想定 公正価値 純資産価額
通貨 元本 銘柄 満期日 （米ドル） 比率（％）
ファンデッド・スワップ*－0.53％（2020年６月30日現在：5.00％）
スイスフラン 47,219 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2021 年
A CHF**
７月30日
7,852,846 0.10
スイスフラン 8,988 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A (dist) CHF** ７月30日
161,922 0.00
ユーロ 53,260 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A EUR** ７月30日
9,821,032 0.12
ユーロ 783 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A (dist) EUR** ７月30日
143,934 0.00
英ポンド 4,961 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A (dist) GBP** ７月30日
1,076,416 0.01
日本円 36,362 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A JPY** ７月30日
560,251 0.01
シンガポールドル 140 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A SGD** ７月30日
12,408 0.00
米ドル 77,207 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A USD** ７月30日
13,027,984 0.16
米ドル 60,779 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class 2021 年
A USD ７月30日
8,341,321 0.10
米ドル 17,149 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2021 年
７月30日
A (dist) USD
2,116,891 0.03
米ドル 1,289 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2021 年
７月30日
217,389 0.00
A (dist) USD**
ファンデッド・スワップ（公正価値）
43,332,394 0.53
アンファンデッド・スワップ*－2.51％（2020年６月30日現在：1.16％）
スイスフラン 9,396,550 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A CHF** ７月30日
40,262,935 0.49
スイスフラン 211,519 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A (dist) CHF** ７月30日
830,223 0.01
ユーロ 10,598,663 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A EUR** ７月30日
43,738,913 0.53
ユーロ 155,738 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A (dist) EUR** ７月30日
641,034 0.01
英ポンド 987,222 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A (dist) GBP** ７月30日
6,507,681 0.08
日本円 7,236,025 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A JPY** ７月30日
2,985,868 0.04
シンガポールドル 27,761 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A SGD** ７月30日
67,754 0.00
米ドル 12,095,010 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A USD ７月30日
44,027,379 0.54
米ドル 12,494,487 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A USD** ７月30日
54,159,496 0.66
米ドル 3,412,635 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
Return Swap Class A (dist) USD ７月30日
11,173,335 0.14
米ドル 256,415 MSCI ACWI Total Return Net Index Total 2021 年
1,159,617 0.01
Return Swap Class A (dist) USD** ７月30日
アンファンデッド・スワップ（公正価値）
205,554,235 2.51
その他の資産（その他の負債控除後）
(136,254) 0.00
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
8,182,243,677 100.00
分類
*
店頭デリバティブ金融商品
**
ヘッジありの投資証券クラスは、為替ヘッジ型の参照指数のエクスポージャーを有するスワップに投資している。
スワップ契約の取引相手方はUBS AG。
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半期報告書（外国投資証券）
合計資産
資産合計の分析
比率（％）
公認の証券取引所への上場が認められている譲渡性のある証券 94.63
店頭デリバティブ金融商品 2.97
2.40
その他の資産
100.00
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半期報告書（外国投資証券）
②【株式以外の投資有価証券明細表】
「（２）投資有価証券明細表等」の「① 投資株式明細表」を参照のこと。
③【投資不動産明細表】
該当なし
④【その他投資資産明細表】
該当なし
⑤【借入金明細表】
該当なし
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５【販売及び買戻しの実績】
2021 年１月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2021年１月末日現在の発行済口数
は以下のとおりである。
（MSCI ACWIエス・エフ UCITS ETF）
クラス 販売口数 買戻し口数 発行済口数
クラス（米ドルヘッジ） 9,418,449 12,214,999 12,414,694
A-acc 投資証券 （813,421） （467,590） （2,005,208）
クラス（日本円ヘッジ） 2,266,000 2,757,000 7,272,387
A-acc 投資証券 （3,785,468） （4,661,343） （6,610,999）
（注）（ ）内の数字は日本における販売会社が取り扱った売買取引口数および日本における販売会社が保管する口数である。
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