フロンティア・マネジメント株式会社 有価証券報告書 第14期(令和2年1月1日－令和2年12月31日)

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                                              フロンティア・マネジメント株式会社(E34290)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年３月25日
     【事業年度】                   第14期（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
     【会社名】                   フロンティア・マネジメント株式会社
     【英訳名】                   Frontier     Management      Inc.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役　　大西　正一郎
     【本店の所在の場所】                   東京都港区六本木三丁目２番１号
     【電話番号】                   03-6862-8335
     【事務連絡者氏名】                   執行役員経営企画部長　　越野　純子
     【最寄りの連絡場所】                   東京都港区六本木三丁目２番１号
     【電話番号】                   03-6862-8335
     【事務連絡者氏名】                   執行役員経営企画部長　　越野　純子
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
             回次             第10期       第11期       第12期       第13期       第14期
            決算年月             2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月

                   （千円）      3,337,027       3,880,452       4,690,065       4,771,144       5,192,527
     売上高
                   （千円）        6,466      254,237       676,615       678,872       575,633
     経常利益
     親会社株主に帰属する当期純
     利益又は親会社株主に帰属す              （千円）       △ 21,824       144,213       472,434       429,382       420,515
     る当期純損失（△）
                   （千円）       △ 18,306       142,915       475,292       430,556       420,304
     包括利益
                   （千円）       599,063       741,979      1,897,531       2,185,341       2,448,598
     純資産額
                   （千円）      1,569,580       1,970,827       3,623,692       3,269,111       3,792,731
     総資産額
                    （円）        59.83       74.10       166.39       191.63       213.05
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益又は当
                    （円）       △ 2.17       14.40       45.64       37.65       36.89
     期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり
                    （円）         －       －      45.30       36.68       36.05
     当期純利益
                    （％）        38.2       37.6       52.4       66.8       64.6
     自己資本比率
                    （％）         －      21.5       35.8       21.0       18.1
     自己資本利益率
                    （倍）         －       －      16.16       19.26       64.59
     株価収益率
     営業活動によるキャッシュ・
                   （千円）      △ 276,304       358,334       629,176       137,641       456,102
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                   （千円）       △ 36,517      △ 13,684      △ 22,045      △ 203,350       △ 59,305
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                   （千円）       162,955      △ 175,000       649,168      △ 317,748      △ 230,684
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                   （千円）       691,156       860,870      2,116,453       1,733,235       1,899,100
     高
                    （人）         172       153       165       177       227
     従業員数
    　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、第10期は、１株当たり当期純損失金額であり、ま
           た、潜在株式が存在しないため、第11期は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ３．第10期の自己資本利益率は親会社株主に帰属する当期純損失であるため記載しておりません。
         ４．第10期及び第11期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．第12期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式が2018年９月28日付で東京証券取引所
           マザーズ市場に上場したため、新規上場日から第12期連結会計年度末までの平均株価を期中平均株価とみな
           して算定しております。
         ６．当社は、2018年７月13日付で普通株式１株につき1,000株、2019年10月１日付で普通株式１株につき２株、
           2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。第10期の期首に当該株式
           分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益又は当期純損失及び潜在株式調整後
           １株当たり当期純利益を算定しております。
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      (2）提出会社の経営指標等
             回次             第10期       第11期       第12期       第13期       第14期
            決算年月             2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月       2020年12月

                   （千円）      2,815,961       3,843,075       4,690,065       4,762,968       5,188,593
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）              （千円）       △ 89,790       246,520       665,292       660,550       556,817
     当期純利益又は当期純損失
                   （千円）       △ 53,271       344,955       461,787       417,231       413,157
     （△）
                   （千円）       158,137       158,137       158,137       158,137       163,530
     資本金
                    （株）        2,853       2,853     2,853,000       5,706,000       5,777,900
     発行済株式総数
                   （千円）       396,971       741,926      1,883,974       2,158,459       2,414,569
     純資産額
                   （千円）      1,266,999       1,970,832       3,610,673       3,243,878       3,759,798
     総資産額
                    （円）        39.64       74.10       165.20       189.27       210.09
     １株当たり純資産額
                             －     17,300         50       23       24
     １株当たり配当額
                    （円）
     （うち１株当たり中間配当
                            （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）
     額）
     １株当たり当期純利益又は当
                    （円）       △ 5.32       34.45       44.61       36.58       36.24
     期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり
                    （円）         －       －      44.28       35.65       35.42
     当期純利益
                    （％）        31.3       37.6       52.2       66.5       64.2
     自己資本比率
                    （％）         －      60.6       35.2       20.6       18.1
     自己資本利益率
                    （倍）         －       －      16.53       19.83       65.75
     株価収益率
                    （％）         －      12.6       28.0       31.4       33.1
     配当性向
                    （人）         155       152       164       177       226
     従業員数
                    （％）         －       －       －      99.9       326.3
     株主総利回り
     （比較指標：配当込みTOPIX）               （％）         ( － )      ( － )      ( － )    ( 118.1   )    ( 126.8   )
                                                 1,488       2,453
                    （円）         －       －      7,990
     最高株価
                                                (4,260)       (6,540)
                                                 1,151       2,283
                    （円）         －       －      2,601
     最低株価
                                                (2,029)       (1,281)
    　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、第10期は、１株当たり当期純損失金額であり、ま
           た、潜在株式が存在しないため、第11期は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ３．第10期の自己資本利益率は当期純損失であるため記載しておりません。
         ４．第10期及び第11期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．  第10期の配当性向は、当期純損失であるため、記載しておりません。
         ６．  第11期において、当社の連結子会社であったフロンティア・ターンアラウンド株式会社を吸収合併しており
           ます。なお、この合併に伴い、抱合せ株式消滅差益を193,948千円計上しております。
         ７．第12期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式が2018年９月28日付で東京証券取引所
           マザーズ市場に上場したため、新規上場日から第12期事業年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして
           算定しております。
         ８．当社は、2018年７月13日付で普通株式１株につき1,000株、2019年10月１日付で普通株式１株につき２株、
           2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。第10期の期首に当該株式
           分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額又は当期純損失金額及び潜在株
           式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。
           なお、１株当たり配当額については、当該株式分割前の実際の配当金の額を記載しております。
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         ９．第10期から第12期の株主総利回り及び比較指標は、当社株式が2018年９月28日付で東京証券取引所マザーズ
           市場に上場したため、記載しておりません。
         10．当社は、2020年９月７日付で東京証券取引所マザーズ市場から同取引所市場第一部へ市場変更しておりま
           す。最高株価及び最低株価は2020年９月６日以前は東京証券取引所マザーズ市場、2020年９月７日以後は同
           取引所市場第一部におけるものであります。ただし、当社株式が2018年９月28日付で東京証券取引所マザー
           ズ市場に上場したため、それ以前の株価については該当事項はありません。
         11．当社は、2019年10月１日付で普通株式１株につき２株、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合
           で株式分割を行っております。第13期及び第14期の株価については当該株式分割権利落ち後の最高株価及び
           最低株価を記載しており、（　）内に当該株式分割権利落ち前の最高株価及び最低株価を記載しておりま
           す。
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     ２【沿革】
         当社代表取締役である大西正一郎及び松岡真宏をはじめとした当社の創業時のメンバーは、株式会社産業再生機
        構（※）の出身者が中心であり、同社での数多くの案件を通じて経営コンサルティング、事業再生及びＭ＆Ａの各
        業務について多くのノウハウを獲得しました。
         経営コンサルティング、事業再生及びＭ＆Ａの案件において、様々な課題を解決しながら円滑に業務を遂行する
        ためには、ビジネス、金融、会計、法律等、多分野にわたる複雑で高度な専門知識やノウハウを組み合わせて「全
        体最適」な解を導き出す必要があります。一般的に、経営コンサルティング、事業再生又はＭ＆Ａのサービスニー
        ズを有する企業は、当該業務を遂行するため自社内に特命チームを組成するとともに、案件毎に経営コンサルティ
        ング会社、投資銀行、会計事務所、法律事務所等の異なる企業・団体を個別に起用し、必要な専門性を補完してい
        きます。
         しかしながら、複数の専門家が、緊密なコミュニケーションを図りつつ連携し、一体的かつ円滑に経営コンサル
        ティング、事業再生又はＭ＆Ａの業務を遂行していくことは必ずしも容易ではありません。それは、彼らはそれぞ
        れの組織の方針や事情を抱える各企業・団体に所属する者達であって、勤務場所も異なり、また、相互理解が必ず
        しも十分とは言えない場合もあるためです。
         そのため、各企業の特命チームは、各分野の専門家集団と個別にコミュニケーションを行い、個別に提示された
        「部分最適」な解を、企業自身が組み合わせて総合的に検討し、当該企業にとっての「全体最適」な解を導き出し
        ていくという難解な作業を行うことが必要となります。
         このような問題を解決するため、創業者である大西正一郎及び松岡真宏は、経営コンサルタント、産業アナリス
        ト、事業会社出身者等のビジネスの専門家、投資銀行出身者等のＭ＆Ａの専門家、弁護士、公認会計士、税理士等
        の制度関連の専門家等、多様なバックグラウンドを持った専門家を一つのコンサルティングファームに集めること
        ができないかという考えに思い至りました。自社内で抱える多士済々の専門家集団の中から、求められるニーズに
        合致した各分野の専門家たちを一つのチームとして組成し、様々な経営支援サービスをワンストップで提供するこ
        とができれば、顧客企業の利便性を格段に高めることができるとともに、顧客企業が直面する複雑で高度な経営課
        題の解決のために「全体最適」な解を提供することができると考えたのです。
         以上の経緯により、大西正一郎及び松岡真宏は、株式会社リサ・パートナーズの出資（現在資本関係は解消され
        ております。）を受け、当該コンセプトに賛同した他の創業時のメンバーとともに、「複雑化・高度化する経営課
        題につき、多様な専門的手法を駆使して、総合的に解決すること」を目的として、2007年１月に当社を設立いたし
        ました。
        ※株式会社産業再生機構は、2003年に株式会社産業再生機構法に基づいて設立された時限組織であり、業務終了に

        伴い、2007年３月に解散しております。
          年月                          沿革

        2007年１月        「複雑化・高度化する経営課題につき、多様な専門的手法を駆使して、総合的に解決するこ
                と」を目的として、フロンティア・マネジメント株式会社（資本金85,000千円）を東京都港区
                に設立
        2008年11月        本店の所在地を東京都千代田区九段北三丁目２番11号に移転
        2011年10月        中国企業及び中国進出を目指す日本企業に対して、経営コンサルティング、Ｍ＆Ａ等の各種経
                営支援サービスを提供することを目的として、中華人民共和国上海市に「頂拓投資諮詢（上
                海）有限公司」（連結子会社）を設立
        2012年９月        当社から、ハンズオン型経営改革支援（常駐型による経営改革の実行支援）業務及びこれに関
                連する業務を行っていたコンサルティング部門を切り出し、より同業務を強化していくことを
                目的として、東京都千代田区に「フロンティア・ターンアラウンド株式会社」（連結子会社）
                を設立
        2012年12月        経営コンサルティング及びクロスボーダーＭ＆Ａに関して、中国以外のアジア市場開拓のため
                の情報拠点として、シンガポール支店を開設
        2014年７月        地域密着の経営支援サービスを実現することを目的として、長野県長野市に長野支店を開設
        2014年８月        地域密着の経営支援サービスを実現することを目的として、大阪府大阪市北区に大阪支店を開
                設
        2016年５月        事業会社及び金融機関の役職員を対象とした教育研修事業として「フロンティア・ビジネスス
                クール」を開講
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          年月                          沿革
        2017年４月        ターンアラウンド事業を再び当社のコア事業と位置付け、当社リソースとの連携を強固にしな
                がら一層の成長を図るため「フロンティア・ターンアラウンド株式会社」を吸収合併
        2017年６月        日本企業の北米地域への進出、当該地域における事業拡大に向けた支援体制を強化することを
                目的として、米国ニューヨーク州にニューヨーク支店を開設
        2017年11月        顧客へ資金支援サービスを提供することを目的として、株式会社日本政策投資銀行と合弁で
                「ＦＣＤパートナーズ株式会社」（持分法適用会社）を設立
        2017年12月        ＦＣＤ第１号投資事業有限責任組合に出資
        2018年９月        東京証券取引所マザーズに株式を上場
        2019年７月        地域密着の経営支援サービスを実現することを目的として、愛知県名古屋市に名古屋支店を開
                設
        2019年７月        本店の所在地を東京都港区六本木三丁目２番１号に移転
        2020年９月        東京証券取引所市場第一部へ市場変更
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     ３【事業の内容】
        当社グループは、当社（フロンティア・マネジメント株式会社）と連結子会社１社（頂拓投資諮詢（上海）有限
        公司）及び持分法適用関連会社１社（ＦＣＤパートナーズ株式会社）の計３社で構成されております。
         当社グループは、「クライアントの利益への貢献」、「ステークホルダーの利益への貢献」、「社会への貢献」
        を経営理念として掲げ、経営コンサルティング、ファイナンシャル・アドバイザリー及び再生支援といった各種経
        営支援サービスの提供を主たる業務としております。
         当社グループは、これらのサービスを、顧客企業のニーズに応じて、単独又は組み合わせることにより提供して
        おります。また、当社グループは、特定の金融機関、監査法人又は事業法人等の資本系列に属さない独立系のコン
        サルティングファームであり、利益相反のない中立的な立場でサービスを提供しております。
      ［事業系統図］

           当社グループの事業は単一セグメントであります。当社グループの売上分類といたしましては、(1）経営コ







          ンサルティング事業、(2）ファイナンシャル・アドバイザリー事業、(3）再生支援事業及び(4）その他事業に
          区分されております。
           各事業の概要は、以下のとおりです。
         (1）経営コンサルティング事業

          　顧客企業の経営戦略（全社戦略・事業戦略・機能別戦略（マーケティング、オペレーション等の企業の個別
          機能に対する戦略））の立案、中期経営計画の策定から実行支援、常駐型で実行支援を行う経営執行支援、
          Ｍ＆Ａに関連して実施される事業デュー・ディリジェンス（事業等に関する調査・分析）等のサービスを提供
          しております。
          　当社グループのコンサルティング事業における特長の一つとして、経験豊富なアナリストを擁していること
          などを背景に幅広い業界（小売・流通、運輸、飲食、サービス、情報通信、テクノロジー、製造業（機械、素
          材、消費財）、商社及び医薬・ヘルスケア等）に対して、各産業の特性に応じた各種ソリューション（経営戦
          略の立案、中期経営計画の策定・実行支援、事業デュー・ディリジェンスのほか、マーケティング（営業）強
          化、オペレーション（業務）改革及び組織・人事等に関するコンサルティング）を顧客企業に提供している点
          が挙げられます。
          　また、近年経営の高度化、さらには事業承継の増加などを背景に、経営執行の機会が多様化しており、この
          経営執行の多様化に対応するため、ＣＥＯやＣＦＯを含むマネジメントチームを派遣し、常駐型の経営執行支
          援を行うサービスの業務が拡大しております。
          　さらに、新型コロナウイルスの感染拡大により、急速なニーズの高まりを見せているＤＸ（デジタルトラン
          スフォーメーション）についても取り組みを強化しており、企業再生や経営改革で蓄積したノウハウと近年の
          ＩＴ技術を掛け合わせ、当社ならではのユニークなビジネストランスフォーメーションサービスを提供してま
          いります。自社リソースのみならず協業先との連携も図りながら、ＤＸを通じたビジネス変革・新規事業創造
          支援や、ＤＸプラットフォームの構想・構築支援等へサービス領域を拡大してまいります。
           当社グループは、創業以来、様々な業界に知見を有する産業アナリストやコンサルタント、特定の業務分野
          に精通した専門家人材を順次採用し、各専門家人材のナレッジ・ノウハウの共有化を進めることで、組織全体
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          として顧客企業が属する業界に対する知見の深化を図るとともに、提供可能なソリューション幅の拡大を行い
          サービスの質の向上に努めております。
         (2）ファイナンシャル・アドバイザリー事業

           顧客企業が行うＭ＆Ａや組織再編に関して、Ｍ＆Ａ戦略の立案、対象企業の選定・アプローチ、各種
          デュー・ディリジェンス（調査・分析）、企業価値算定、取引条件・契約書交渉、クロージング（資金決済
          等）手続きといった業務全般に関する助言・補佐業務を行っております。
           この事業においては、          Bloomberg     日本  Ｍ＆Ａ   マーケットレビュー          アドバイザー・ランキングの過去10年間
          (2011年～2020年)においてＭ＆Ａ件数で概ね10位以内にランキングされ、大手金融機関と並ぶ実績を残してま
          いりました。
           なお、当社グループは、日本企業のグローバル化の進展に伴い増加するクロスボーダーＭ＆Ａの顧客ニーズ
          に対応するため、クロスボーダーＭ＆Ａに関する豊富な実績を有する人材を積極的に採用するとともに、中国
          子会社の設立、シンガポール支店の開設、ニューヨーク支店の開設及びＣＦＩ(Corporate                                         Finance
          International：欧州を中心として20か国以上にまたがり世界展開するＭ＆Ａファーム団体、当社代表の松岡
          は2021年１月にＣＦＩの理事に就任)への正会員としての加盟を通じて、クロスボーダーＭ＆Ａの業務遂行体
          制の強化及び海外ネットワークの充実を行っております。
         (3）再生支援事業

           再生支援を必要とする企業に対し、事業再生計画策定から実行支援、金融機関との利害調整、経営改革
          （ターンアラウンド）のための経営参画、各種再生手続き上の支援までトータルサポートを行っております。
           当社グループの再生支援事業における特徴として、ハンズオン型経営改革支援（常駐型による経営改革の実
          行支援）を行っている点が挙げられます。ハンズオン型経営改革支援とは、経営改革（ターンアラウンド）業
          務に精通したコンサルタントを、顧客企業の経営陣等として派遣し、顧客企業に対して直接的に再生計画・経
          営改革の実行を支援するというものです。そのため、当社グループは、顧客企業とともに、再生計画の策定と
          その後の経営改革に直接コミットして、その実現をサポートしております。
         (4）その他事業

           再生支援事業やファイナンシャル・アドバイザリー事業に関連し、弁護士、会計士及び税理士等の各種制度
          関連の専門家による調査業務（法務、財務及び税務面のデュー・ディリジェンス）を行う他、事業再生計画、
          Ｍ＆Ａ及び組織再編の実行局面において、当該制度関連の助言業務を行っております。
          　また、事業会社及び金融機関の役職員を対象とした教育研修事業として「フロンティア・ビジネススクー
          ル」を行っております。
           さらに、関連会社であるＦＣＤパートナーズ株式会社を通じて、ファンドによる資金支援業務（投資業務）
          を行っております。
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          　当社グループは、顧客の企業価値向上を実現することを、創業時より強く意識してまいりました。顧客の持
          つ多様なニーズに対応するための多様なソリューションを展開、及び当該ソリューションを支える多様な専門
          家の確保に注力してまいりました。
          　これらへの注力の結果、当社グループは下記に挙げるような特長を有しております。
         (1）多様な専門家

          　当社グループのプロフェッショナル（顧客企業に様々な経営支援サービス提供を行う専門家）は、弁護士・
          会計士・税理士などの士業の専門家や、経営コンサルタント・産業アナリスト、そして投資銀行出身者や、事
          業会社出身者、その他出身者などで構成されております。創業以来現在まで意識的に多様なバックグラウンド
          を持つ専門家をバランスよく採用しております。このような人材ポートフォリオの構築により、下記に掲げる
          多様なソリューションを実現することが可能となっております。
         (2）多様なソリューション

          　当社グループでは、経営コンサルティング事業、ファイナンシャル・アドバイザリー事業、再生支援事業及
          びその他事業を営んでおり、これらを単独で又は組み合わせて顧客にサービスを提供しております。このよう
          に多様なソリューションを持つことにより、顧客に対し、全体最適解の導出や、一気通貫のサポートの実現が
          可能となっております。
          　例えば、Ｍ＆Ａ専業会社であれば、顧客の企業価値を高めるための提案は、基本的にはＭ＆Ａに限られ、ま
          た、経営コンサルティング専業会社であれば、顧客の企業価値を高めるための提案は、基本的には自主独立に
          よる成長に限られますが、当社グループでは包括的にサービス提供を行っているため、広範な顧客のニーズに
          合った提案を行うことが可能です。
          　また、企業を取り巻く経営環境は、資本市場・製品市場のグローバル化、労働力の低下、法律・会計制度の
          変更や規制緩和・強化等により、劇的に変化しています。各企業においては、これら複雑化・高度化した多分
          野にわたる知識・情報を総合的に使いこなす能力が求められています。
          　しかしながら、複数の専門分野にまたがる複雑化・高度化した経営課題を解決するために各専門分野の専門
          家に個別に相談しても、各分野における個別最適解は得られるものの、それらを統合して全体最適解を導くこ
          とは容易ではありません。
          　当社グループは、各専門分野に精通した専門家を社内に擁し、案件ごとに適切なメンバーでチームを組成
          し、専門家が互いに緊密に連携することで、各分野にまたがる専門的知見を総合的に動員して全体最適解を導
          出し、高品質かつスピーディな経営課題の解決をワンストップで強力にサポートしております。
          　また、豊富な経験に基づく利害調整力やハンズオンでの実行支援により、導出した全体最適解の実現のため
          に必要な施策の立案から実行まで、一気通貫にサポートを行うことが可能です。
         (3）コミットメントの強さ

          　当社グループは案件を執行する際に、顧客の企業価値の向上にコミットをしております。当社グループは創
          業時より事業再生を強みとしておりましたが、事業再生を行う局面ではコミットメントが弱い場合は、事業再
          生の失敗、つまり当該顧客の事業の断絶に直結することもあるため、コミットメントの強さを特に意識してき
          ました。この意識は、再生支援サービスのみならず、当社グループの提供するサービス全てに通底しておりま
          す。
         (4）豊富な業界知見

          　当社グループでは、10年から20年に渡り一つのセクターをウォッチしてきた業界スペシャリストからなる産
          業調査部を擁しており、彼らの業界知見をフル活用することによって、経営コンサルティングやファイナン
          シャル・アドバイザリーのサービス品質を向上させております。
         (5）全国をカバーする金融法人ネットワーク

          　当社グループでは、メガバンク、地方銀行などの金融法人との関係構築や維持を専任する事業開発部を擁し
          ており、長年かけてその関係を構築・深化させていった結果、日本全国に渡る緊密な金融法人ネットワークを
          有しております。これにより、全国の金融法人のみならず、その金融法人と取引のある取引先までのアクセス
          を可能としております。
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         (6）独立系ファームであることによる中立性
          　当社グループは、特定の金融機関、監査法人又は事業法人等の資本系列に属さない独立系のコンサルティン
          グファームであります。
          　例えば、特定の事業法人の資本に属している場合、その事業法人のライバル企業に利するようなＭ＆Ａの実
          施は難しく、顧客にとって最適と思われる提案を必ずしも出来るとは限りません。当社グループは他の資本系
          列から独立しているため、利益相反のない中立的な立場で、顧客の企業価値を向上させることを第一の目的と
          して、サービスを提供することが可能です。
     ４【関係会社の状況】

                                         議決権の所
                          資本金又は
                                 主要な事業の        有割合又は
          名称           住所       出資金                        関係内容
                                 内容        被所有割合
                           (百万円)
                                           (％)
    （連結子会社）

                                               役員の兼任
     頂拓投資諮詢(上海)
                                               当社受託業務の一部を業
                                 経営コンサル
     有限公司
                                 ティング事業、
                                               務受託
                 中華人民共和国
     （Frontier      Management
                              120   ファイナンシャ           100.0
                                               受託業務の一部を当社へ
                 上海市
                                 ル・アドバイザ
     (Shanghai)      Inc.）
                                               業務委託
                                 リー事業
     （注）
                                               当社より資金を借入
    （持分法適用関連会社）

                                               役員の兼任
     ＦＣＤパートナーズ
                 東京都港区              6  ファンドの運営            50.0
                                               当社従業員の出向受入
     株式会社
     （注）特定子会社に該当しております。
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     ５【従業員の状況】

      (1）連結会社の状況
                                                  2020年12月31日現在
                                          従業員数（人）
              セグメントの名称
      全社（共通）                                                227
                                                     227

                 合計
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除く。）であります。
         ２．当社グループの事業セグメントは単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はしておりま
           せん。
         ３．従業員数が前連結会計年度末と比べ50名増加したのは、積極的な人材採用によるものであります。
      (2）提出会社の状況

                                                  2020年12月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
             226             38.7              3.6            12,170

                                          従業員数（人）

              セグメントの名称
      全社（共通）                                                226
                                                     226

                 合計
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除く。）であります。
         ２．当社の事業セグメントは単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はしておりません。
         ３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
      (3）労働組合の状況

         労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末日現在において、当社グループが判断したものであります。
      (1）経営環境

        ①コンサルティング市場
          IDC  Japan㈱によりますと、2019年のビジネスコンサルティング市場規模は前年比8.7％増の4,595億円、2019
         年～2024年の年間平均成長率は5.3％で拡大と予測されており、また米国の同市場規模が約10兆円と言われてい
         ることなどから、まだまだ十分に成長の余地があるものと考えております。
        ②Ｍ＆Ａ市場

          ㈱レコフのデータによりますと、2011年以降Ｍ＆Ａが増加傾向にあります。2020年は新型コロナウイルス感染
         症の感染拡大の影響により、一時的に件数が減少したものの、高齢化の進展による事業承継型のＭ＆Ａの増加
         や、人口減少及び少子化に伴う国内市場の縮小から、国内中堅・中小企業の再編のためのＭ＆Ａや、中堅企業が
         海外市場進出のための海外企業を買収するためのＭ＆Ａの増加等により、今後もＭ＆Ａは継続して増加する見込
         みであります。
        ③事業再生市場

          ㈱帝国データバンクによりますと、2020年の企業倒産件数は7,809件（前年比6.5％減）となり、２年ぶりに前
         年を下回りました。新型コロナウイルス感染拡大による企業経営へのダメージが危惧されるなか、金融機関によ
         る実質無利子・無担保の新型コロナウイルス対応融資や、経済産業省による持続化給付金などの国をあげた支援
         策が、総じて多くの企業の資金繰りを支え倒産の歯止めとして奏功し倒産件数は減少したと考えられます。ただ
         し、金融機関の融資の返済開始時期までに、ビジネスモデルの再構築や収益性の向上に見込みが立たない企業は
         少なくないと見られ、また再度の緊急事態宣言の発出による急激な業績の落ち込みに各種支援策が追い付かない
         ケースを含め、企業倒産が増加局面に移る可能性は十分にあります。
      (2）今後の経営方針

         上記の経営環境のもと、既存事業の成長を図ると共に、当社グループとしてさらなる成長のため、以下のような
        ソリューションの拡充を図っております。
        ①中堅・中小企業への投資や投資事業に関連する新しいコンサルティング事業

          中堅・中小企業においては、市場縮小に対し新規事業の展開が大きな課題となっており、そのためのコンサル
         ティング支援ニーズは年々増加しています。また、同時に新規事業の展開を目的としたリスクマネーの需要が高
         まるため、当社グループとしてはファンドや自己投資を通じて顧客をサポートし、同時に経営者派遣やコンサル
         ティングを実施することによって、投資先の会社の企業価値の向上を図り、投資資金の回収とそれに伴う成功報
         酬の収受を目指します。
          また、地域金融機関の投資事業に対するニーズは年々高まってきており、地域金融機関が行う投資事業への支
         援を内容とするコンサルティングについても併せて実施していきたいと思います。
        ②大企業に対するコンサルティング及びＭ＆Ａ実行支援

          当社グループにも多数の大企業クライアントがいますが、経済環境の変化が激しい昨今、同社等にとって事業
         構造の転換のためのサポートのニーズは大きく、事業ポートフォリオ見直しのコンサルティングからＭ＆Ａ実行
         及びＰＭＩ（ポスト・マージャー・インテグレーション）までを一気通貫で支援をする業務は、年々拡大するこ
         とが想定されるため、当社グループとしても注力していく予定です。
        ③中堅・中小企業の         Ｍ＆Ａ支援

          加えて、国内の中堅・中小企業の経営者の高齢化に伴い、事業承継機会が飛躍的に増加しており、事業承継型
         Ｍ＆Ａも同時に増加しているため、当社の特徴である金融法人ネットワークを通じて持ち込まれる事業承継型
         Ｍ＆Ａ案件を中心に、当社グループの事業承継サービスを伸長させていく予定です。
        ④ＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）戦略を通じたビジネストランスフォーメーション

          新型コロナウイルスの感染拡大により、急速なニーズの高まりを見せているＤＸについても取り組みを開始し
         ており、企業再生や経営改革で蓄積したノウハウと近年のＩＴ技術を掛け合わせ、当社ならではのユニークなビ
         ジネストランスフォーメーションサービスを提供しております。今後は、自社リソースのみならず協業先との連
         携も図りながら、ＤＸを通じたビジネス変革・新規事業創造支援や、ＤＸプラットフォームの構想・構築支援等
         へサービス領域を拡大してまいります。
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      (3）対処すべき課題

         当社グループの既存事業の成長のため、及び上記のソリューションの拡充のため、以下の課題に注力をしてまい
        ります。
        ①専門家人材の積極的採用・育成の強化
          当社グループの最も重要な経営資源は人材であり、旺盛な案件需要に対応する専門人材を確保するために積極
         的な採用を継続し、当社の規模拡大を図ってまいります。
          他社との差別化を推進するため、経営コンサルティング事業において、産業知見を豊富に有する人材や特定の
         業務分野に精通した人材の更なる採用・育成を強化してまいります。
          また、Ｍ＆Ａ案件やグローバル案件の増加に対応するため、当社グループは、当該分野における優秀な専門人
         材を積極的に採用・育成してまいります。
          さらに、幅広い産業へのサポート体制構築のため、各産業分野のアナリストを招聘し重点産業分野の拡大を図
         ると共に、中期的に更なる領域拡大を目指してまいります。
        ②認知度及びブランド力の向上

          当社グループがより社会から信頼され、必要とされる企業となるため、当社グループは、自社に蓄積された、
         企業課題解決に有益な情報やノウハウを、広く人々に活用していただけるよう、情報発信を行っております。
          超実践型のビジネススクールである、「フロンティア・ビジネススクール」、オウンドメディアである
         「Frontier      Eyes   Online」、オンラインセミナーの「ウェビナー」を継続的に運営することで、皆様の課題解決
         の一助となると同時に、当社グループの認知度とブランド力の向上を図ってまいります。
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     ２【事業等のリスク】
        当社グループの事業展開上、リスク要因となる可能性がある事項について以下に記載しております。また、必ずし
      も事業上のリスクに該当しない事項につきましても、投資者の判断上重要と考えられる事項につきましては、投資者
      に対する積極的な情報開示の観点から記載しております。なお、本項においては将来に関する事項が含まれておりま
      すが、当該事項は当連結会計年度末日現在において、当社グループが判断をしたものであります。
        当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、その発生の回避及び発生した場合の対応に努める
      所存であります。
      (1）外部環境に起因するもの

        ①外部環境・市場の動向等について
          当社グループは主に国内及び中国を含むアジア地域や欧米において、経営コンサルティング事業、ファイナン
         シャル・アドバイザリー事業、再生支援事業及びその他事業を展開しておりますが、景気変動が顧客企業の経営
         状態に与える影響等により当社が受託する案件の質や数量に変動が見られた場合、当社グループの財政状態及び
         経営成績に影響を与える可能性があります。
        ②競争激化について

          当社グループの事業は、業務遂行のための必要な許認可等が存在せず、基本的に参入障壁は低く、競争の激し
         い分野であります。
          今後も、多様な経営支援サービスをワンストップで提供し、また提供するサービス内容の高度化を行うこと等
         により、競合他社との差別化を図ってまいりたいと考えておりますが、激しい競争状況が続き、価格競争が激化
         する可能性があります。この場合、当社グループの財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があります。
        ③大型案件の成功報酬による業績の変動について

          当社グループの主要な事業の一つであるファイナンシャル・アドバイザリー事業の売上高は、主に着手金、作
         業時間に応じて請求する作業報酬、月額固定報酬などの基礎報酬及び案件が成約した等の一定の条件を満たした
         場合にのみ受け取ることができる成功報酬から構成されております。特に大型案件において、顧客企業及びその
         相手方等の間で成約に至らなかった場合、当社グループの収益は減少することになります。また、想定以上に報
         酬が増大した場合、当社グループの収益は大きく増加いたします。
          さらに、四半期別の業績については、大型案件の成功報酬の計上がない四半期と、大型案件の成功報酬の計上
         が集中する四半期との間で、大きく業績が変動する可能性があります。
          当社グループはファイナンシャル・アドバイザリー事業以外にも、経営コンサルティング事業、再生支援事業
         等を通じて収益の安定化を図っており、また、大型案件に依存せず非大型案件も数多く手掛けるなどしておりま
         すが、ファイナンシャル・アドバイザリー事業における大型案件の成功報酬の多寡によって業績が変動する可能
         性があります。
          なお、参考までに第14期の四半期ごとの売上高及び営業利益の推移を記載いたします。
                                                      (単位：千円)
                         第14期         第14期         第14期         第14期
                        第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
                        連結会計期間         連結会計期間         連結会計期間         連結会計期間
        売上高                  1,214,321         1,091,602         1,189,679         1,696,922
        営業利益又は営業損失（△）                   135,292         △16,404          △2,361         464,279

          (注)　第14期第４四半期連結会計期間は、ファイナンシャル・アドバイザリー事業の案件が成立した影響によ
            り、全社の売上高、営業利益が共に大幅に増加しております。
        ④法的規制について

          当社グループの主要事業を制限する直接的な法的規制は存在しないと考えております。しかしながら、今後、
         当社グループの事業を直接的もしくは間接的に制限する法的規制がなされた場合、また、従来の法的規制の運用
         に変更がなされた場合には、当社グループの事業展開は制約を受け、当社グループの事業戦略及び経営成績等に
         影響を与える可能性があります。
          なお、当社は主要事業を補足するサービスとして、金銭消費貸借の媒介を行っております。同事業につきまし
         ては、当社は貸金業法で必要とされる登録を行っております。また、当社は労働者派遣事業及び有料職業紹介事
         業の許可を得ております。
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        ⑤訴訟の可能性について
          当社グループは、有効なコンプライアンス体制の確立に努めておりますが、事業遂行にあたり、当社グループ
         の法令違反の有無に拘わらず何らかの原因で当社グループに対して訴訟等の提起がなされる可能性があります。
          これらの訴訟が提起されること、及びその結果如何によっては、当社グループの社会的な信頼性及び経営成績
         に影響を与える可能性があります。
        ⑥海外での事業活動及び為替レートの変動

          当社グループの営む海外における事業活動には、次のようなリスクが存在します。
           イ.通常、予期しない法律や規制の変更
           ロ.人材の採用・確保の困難など、経済的に不利な要因の存在又は発生
           ハ.テロ・戦争・その他の要因による社会的又は政治的混乱
          こうしたリスクが顕在化することによって、当社グループの海外での事業活動に支障が生じ、当社グループの
         経営成績に影響を与える可能性があります。
          また、当社グループの海外事業の現地通貨建ての項目は、換算時の為替レートにより円換算後の価値が影響を
         受け、当社グループの経営成績及び財務状況に影響を与える可能性があります。
        ⑦新型コロナウイルス感染症（COVID-19)の影響

          新型コロナウイルス感染症（COVID-19)の影響により海外への物理的な移動に制約が生じたことから、当社グ
         ループが営むファイナンシャル・アドバイザリー事業において、国内企業と海外企業との間でのクロスボーダー
         M&A案件に中断や進捗の遅れなどの影響が生じており、今後、新型コロナウイルス感染症（COVID-19)の感染拡大
         が長期化する場合には、当社グループの財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があります。
      (2）内部環境に起因するもの

        ①人材の確保・育成について
          当社グループは、各事業・各部署の中核的な人材として当該分野の経験者を配属し、多種多様な専門家が人的
         資本を構成しております。優秀な人材を確保・育成することは、今後、当社グループが事業を拡大する上で重要
         であり、特に経験豊富で専門性の高い人材の確保は当社グループの事業遂行上極めて大きな課題であります。
          従いまして、必要とする人材を十分かつ適時に確保できなかった場合、もしくは当社グループにおいて重要な
         役割を担う専門性の高い人材の流出が発生した場合には、今後の事業遂行に影響を与える可能性があります。
          また、人材の確保が順調に行われた場合でも、需給のひっ迫に伴う優秀な人材の獲得のための採用コストが増
         大することや、人件費、設備コスト等固定費が増加することが想定され、その場合、当社グループの財政状態及
         び経営成績に影響を与える可能性があります。
        ②小規模組織について

          当社グループは、2020年12月末現在、取締役４名（うち非常勤社外取締役１名）、監査役３名（うち非常勤社
         外監査役２名）、従業員227名と組織規模が小さく、内部管理体制や業務遂行体制も当該組織規模に応じたもの
         となっております。
          当社グループは、今後とも従業員の人材育成及び外部からの新規従業員の採用により、従来以上に組織的な内
         部管理体制を整備・運用するように努めてまいりますが、その過程において急激な事業拡大が生じた場合等には
         十分な人的・組織的対応が取れない可能性があります。その場合、当社グループの事業展開及び拡大に影響を与
         える可能性があります。
        ③情報管理     ・インサイダー取引         について

          当社グループの事業は、顧客企業の機密情報を取得することが前提となりますので、当社グループは、秘密保
         持契約等によって顧客企業や将来的に顧客になり得ると考えられる企業に対して守秘義務を負っております。
          当社グループでは、厳重な情報管理の徹底を図るとともに、従業員への守秘義務遵守のための指導・教育を
         行っておりますが、何らかの理由でこれらの機密情報が外部に漏洩した場合、信用失墜等によって、当社グルー
         プの事業戦略及び経営成績等に影響を与える可能性があります。
          また、当社グループは、上記の通り、情報管理の徹底を図るとともに、従業員への守秘義務遵守のための指
         導・教育を行った上、インサイダー取引防止の観点から、国内外の別や顧客企業であるかどうかの別を問わず、
         役職員による株式取引等を社内規程により原則として禁止しておりますが、万が一当社グループの役職員が顧客
         企業の機密情報を元にインサイダー取引を行った場合、当社グループの信用を著しく毀損し、当社グループの事
         業戦略及び経営成績等に影響を与える可能性があります。
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        ④今後の事業展開、新規事業について
          当社は、中国を含むアジア企業及び中国を含むアジア進出を目指す日本企業に対してサービスを提供すること
         を目的として、2011年10月に中国に100％子会社である頂拓投資諮詢（上海）有限公司を設立し、2012年12月に
         シンガポール支店を開設しております。また、日本企業の北米への進出、当該地域における事業拡大に向けた支
         援体制を強化することを目的として、2017年６月にニューヨーク支店を開設しております。しかしながら、これ
         らの組織は現時点では収益化途上にあり、今後、事業計画の実現が順調に進捗しない場合には、当社グループの
         財政状態及び経営成績に影響を与える可能性があります。
         　また、当社グループは、新規事業として、事業会社及び金融機関の役職員を対象として、当社のコンサルティ
         ング及びアドバイザリー実績に根差した実践的な内容の講座を提供する教育研修事業の展開を進めております。
         さらに、全国各地の中核となる中堅企業・中小企業の再生・成長支援を主眼としたファンド事業の展開を行って
         おります。しかしながら、当該新規事業の業績が計画通りに推移しない場合には、当社グループの財政状態及び
         経営成績に影響を与える可能性があります。
        ⑤特定の人物への依存について

          当社の創業者であり、かつ事業の推進者である代表取締役大西正一郎及び代表取締役松岡真宏は、経営方針や
         経営戦略の決定をはじめとして当社グループの事業活動全般において重要な役割を果たしております。
          現時点において、代表取締役大西正一郎及び代表取締役松岡真宏が当社グループの事業から離脱することは想
         定されておりませんが、退任その他の理由により当社グループの経営から退くような事態が発生した場合、当社
         グループの事業戦略、組織運営及び経営成績等に影響が及ぶ可能性があります。
      (3）その他

        ①利益還元に関する方針について
          当社グループは、将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、安定した配当を継
         続して実施していくことを基本方針としております。
          当社グループは、株主に対する適正な利益還元を経営の重要な課題として認識しており、今後、株主の期待に
         応えるべく積極的に利益還元を行っていきたいと考えておりますが、各連結会計年度における利益水準、次期以
         降の見通し、資金需要及び内部留保の状況等を総合的に勘案した上で、事業拡大による株主価値最大化を実現す
         ること等を企図して、配当を実施しない可能性があります。
        ②ストック・オプションの行使及び譲渡制限付株式の発行による株式価値の希薄化について

          当社グループは、役員及び従業員に対するインセンティブを目的として、ストック・オプション制度を採用し
         ています。当連結会計年度末日現在付与しているストック・オプションに加え、今後付与されるストック・オプ
         ションについて行使が行われた場合には、既存株主が保有する株式の価値が希薄化する可能性があります。
          当連結会計年度末日現在、これらのストック・オプションによる潜在株式は95,700株あり、発行済株式総数の
         1.66％に相当します。
          また、当連結会計年度において当社従業員向けに譲渡制限付株式報酬制度を導入いたしましたが、これに加え
         て、2021年３月25日開催の株主総会において、社外取締役を除く当社取締役向けに譲渡制限付株式報酬制度を導
         入することを決議いたしました。これらの制度に基づく株式の発行又は処分が行われた場合には、ストック・オ
         プション制度と同様に、既存株主が保有する株式の価値が希薄化する可能性があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
         当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及び
        キャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        ①経営成績

          当連結会計年度（自2020年１月１日                 至2020年12月31日）におけるわが国経済は、消費増税に伴う個人消費の
         低迷や企業の設備投資の減少が見える中、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の拡大による移動制限や活動
         自粛の影響により経済活動が停滞し、また今後においても収束の見通しが未だつかないことから、先行きは非常
         に不透明な状況であります。
          このような経営環境の下、当社グループは、経営コンサルティング、ファイナンシャル・アドバイザリー、再
         生支援、その他の機能を活かした包括的なサービス提供により、一気通貫で企業の課題解決を図る提案に引き続
         き注力いたしました。
          以上の結果、当社グループの当連結会計年度の業績は、ファイナンシャル・アドバイザリー事業で新型コロナ
         ウイルス感染症（COVID-19）の影響を受け、前連結会計年度比で減収となったものの、経営コンサルティング事
         業および再生支援事業において大きく増収した結果、売上高は5,192,527千円（前連結会計年度比8.8％増）とな
         りました。
          経費面に関しては、今後より増大すると見込んでいる経営コンサルティングニーズや再生支援ニーズに備え、
         当初の予定を大きく超えて人員採用を積極的に行った結果、採用費及び人件費が増大いたしました。また、当連
         結会計年度において、営業投資有価証券に対して57,566千円の損失を計上いたしました。それらの結果、営業利
         益は580,805千円（同12.4％減）となり、経常利益は575,633千円（同15.2％減）となりました。なお、前連結会
         計年度に特別損失として計上されていた本社移転費用43,169千円の影響がないため、親会社株主に帰属する当期
         純利益は420,515千円（同2.1％減）となりました。
          各事業別の業績概況は次のとおりであります。

         ＜経営コンサルティング事業＞

          経営コンサルティング事業の当連結会計年度の業績は、売上高2,416,443千円（前連結会計年度比19.8％増）
         となりました。当連結会計年度においては、同一顧客から複数案件を受注することが増加し、また、案件の大型
         化が進んだ結果、経営コンサルティング事業の売上高は増加いたしました。
         ＜ファイナンシャル・アドバイザリー事業＞

          ファイナンシャル・アドバイザリー事業の当連結会計年度の業績は、売上高1,777,946千円（前連結会計年度
         比13.9％減）となりました。当連結会計年度においては、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響により
         海外への物理的な移動に制約が生じたことから、国内企業と海外企業との間でのクロスボーダーM&A案件に中断
         や進捗の遅れなどが生じた結果、売上高は前連結会計年度比で減少いたしました。
         ＜再生支援事業＞

          再生支援事業の当連結会計年度の業績は、売上高944,359千円（前連結会計年度比66.4％増）となりました。
         当連結会計年度においては、昨年度から引き続き金融機関からの紹介案件が旺盛であることに加え、大型案件を
         複数執行したことから、売上高は前連結会計年度比で大きく増加いたしました。
         ＜その他事業＞

          その他事業の当連結会計年度の業績は、売上高53,777千円（前連結会計年度比56.3％減）となりました。
        ②財政状態

          当連結会計年度末の総資産は3,792,731千円（前連結会計年度末は3,269,111千円）となり、前連結会計年度末
         に比して523,620千円増加いたしました。負債合計は1,344,132千円（前連結会計年度末は1,083,769千円）とな
         り、前連結会計年度末に比して260,362千円増加いたしました。純資産は2,448,598千円（前連結会計年度末は
         2,185,341千円）となり、前連結会計年度末に比して263,257千円増加いたしました。
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        ③キャッシュ・フローの状況
          当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前連結会計年度末に比べ165,865千
         円増加し、1,899,100千円となりました。
          当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）

          営業活動の結果獲得した資金は456,102千円（前連結会計年度は137,641千円の資金の獲得）となりました。こ
         れは主に税金等調整前当期純利益575,633千円、主として未払消費税等の増加によるその他132,016千円の増加要
         因と、売上債権の増加額267,373千円の減少要因によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）

          投資活動の結果使用した資金は59,305千円（前連結会計年度は203,350千円の資金の使用）となりました。こ
         れは主に投資有価証券の取得による支出56,800千円によるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）

          財務活動の結果使用した資金は230,684千円（前連結会計年度は317,748千円の資金の使用）となりました。こ
         れは主に配当の支払129,342千円、自己株式の取得による支出112,127千円によるものであります。
        ④生産、受注及び販売の実績

        イ．生産実績
          該当事項はありません。
        ロ．受注実績

          該当事項はありません。
        ハ．販売実績

          当連結会計年度の販売実績は、              次のとおりであります。なお、当社グループの事業セグメントは単一セグメン
         トのため、売上分類別に記載しております。
                                         当連結会計年度
                                       （自　2020年１月１日
             売上分類の名称                           至　2020年12月31日）
                                 販売高（千円）               前年同期比（％）

      経営コンサルティング事業                                 2,416,443                 119.8

      ファイナンシャル・アドバイザリー事業                                 1,777,946                  86.1

      再生支援事業                                  944,359                166.4

      その他事業                                   53,777                43.7

                合計                       5,192,527                 108.8

    　（注）    上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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      （2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
         経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
         なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末日現在において判断したものであります。
        ①重要な会計方針及び見積り

          当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準等に基づいて作成
         されております。この連結財務諸表の作成にあたって、一定の会計基準の範囲内で見積もりが行われている部分
         があり、資産・負債や収益・費用の数値に反映されております。これらの見積もりについては、継続して評価
         し、必要に応じて見直しを行っておりますが、見積もりには不確実性が伴うため、実際の結果は、これらとは異
         なることがあります。          詳細につきましては、第５「経理の状況」１「連結財務諸表等」「注記事項」の（連結財
         務諸表作成のための基本となる重要な事項）に記載しております。また、新型コロナウイルス感染症（COVID-
         19）の影響に係る会計上の見積り及び仮定については、第５「経理の状況」１「連結財務諸表等」「注記事項」
         の(追加情報)に記載しております。
        ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        イ．経営成績の分析
         a.売上高
          当連結会計年度の売上高は5,192,527千円（前連結会計年度比8.8％増）となりました。事業部門別の内訳は経
         営コンサルティング事業が2,416,443千円（同19.8                       ％増  ）、ファイナンシャル・アドバイザリー事業が1,777,946
         千円  （同13   .9％減   ）、再生支援事業が944           ,359  千円（同66     .4％増   ）、その他事業が53         ,777  千円（同56     .3％減   ）で
         あります。新型コロナウイルス感染症（COVIT-19)の影響による国内企業と海外企業との間でのクロスボーダー
         M&A案件の中断や進捗の遅れにより、ファイナンシャル・アドバイザリー事業において売上高が減少したもの
         の、経営コンサルティング事業の売上高の増加と、再生支援事業の売上高の大幅増加により、前連結会計年度比
         8.8％増の増収となりました。
         b.営業利益

          売上原価2,083,943千円（同16.1％増）、販売費及び一般管理費2,527,778千円（同9.3％増）を計上した結
         果、当連結会計年度の営業利益は580,805                   千円（前連結会計年度は663,240千円の営業利益）                       となりました。売上
         原価の主な内容は、給料及び手当1,045,864千円、賞与引当金繰入額255,891千円等の人件費であり、主な増加要
         因は積極的な人員採用を行った結果、給料及び手当が218,804千円増加したことであります。また、当連結会計
         年度において、営業投資有価証券に対して57,566千円の損失を計上いたしました。販売費及び一般管理費の主な
         内容は、給料及び手当1,013,018千円、賞与引当金繰入額237,237千円等の人件費であり、主な増加要因は同様の
         理由により給料及び手当が124,301千円増加したことであります。
         c.経常利益

          営業外収益13,456千円、営業外費用18,628千円を計上した結果、当連結会計年度の経常利益は575,633千円
         （前連結会計年度は678,872千円の経常利益）                     となりました。営業外収益の主なものは持分法による投資利益
         7,255千円であり、営業外費用の主なものは市場変更費用17,376千円であります。
         d.税金等調整前当期純利益

          当連結会計年度の税金等調整前当期純利益は575,633千円（                           前連結会計年度は635,703千円の税金等調整前当期
         純利益   ）となりました。
         e.親会社株主に帰属する当期純利益

          法人税等155,118千円を計上した結果、当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は420,515千円（前
         連結会計年度は429,382千円の親会社株主に帰属する当期純利益）となりました。
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        ロ．財政状態の分析
         a.資産の部
          当連結会計年度末の総資産は3,792,731千円（前連結会計年度末は3,269,111千円）となり、前連結会計年度末
         に比して523,620千円増加いたしました。その内訳は流動資産が2,994,271千円（前連結会計年度末は2,585,177
         千円）、固定資産が798,459千円（前連結会計年度末は683,933千円）であり、前連結会計年度末に比して、流動
         資産は409,094千円増加し、固定資産は114,525千円増加いたしました。流動資産の増減の主なものは、現金及び
         預金の増加165,865千円、受取手形及び売掛金の増加267,411千円であります。固定資産の増減の主なものは、投
         資有価証券の増加56,800千円、繰延税金資産の増加49,326千円であります。
         b.負債の部

          当連結会計年度末の負債合計は1,344,132千円（前連結会計年度末は1,083,769千円）となり、前連結会計年度
         末に比して260,362千円増加いたしました。その内訳は、流動負債が1,261,874千円（前連結会計年度末は
         1,001,516千円）、固定負債が82,257千円（前連結会計年度末82,253千円）であり、前連結会計年度末に比し
         て、流動負債が260,357千円増加し、固定負債が４千円増加いたしました。流動負債の増減の主なものは買掛金
         の増加40,775千円、未払金の増加55,129千円、未払法人税等の増加70,250千円、主として未払消費税等の増加に
         よる流動負債のその他の増加124,110千円であります。
        c.純資産の部

          当連結会計年度末の純資産は2,448,598千円（前連結会計年度末は2,185,341千円）となり、前連結会計年度末
         に比して263,257千円増加いたしました。これは主に親会社株主に帰属する当期純利益420,515千円の計上と譲渡
         制限付株式報酬としての自己株式の処分75,438千円（自己株式が54,577千円減少し、資本剰余金が20,860千円増
         加）により増加した一方で、利益剰余金の配当131,143千円と自己株式の取得112,127千円により減少したことに
         よるものであります。
        ③資本の財源及び資金の流動性について

          キャッシュ・フローの状況につきましては、「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
         の状況の分析（１）経営成績等の状況の概要③キャッシュ・フローの状況」に記載しております。当社の運転資
         金及び設備投資資金等は手元資金で賄うことを基本とし、必要に応じて銀行からの借入により調達しておりま
         す。
        ④経営成績に重要な影響を与える要因

          当社グループの主要な事業の一つであるファイナンシャル・アドバイザリー事業は、当連結会計年度における
         売上高の34.3％を占めております。同事業は、顧客に対してＭ＆Ａのアドバイザリー・サービスを提供しており
         ますが、業務の性質上、成功報酬の割合が高くなる傾向があります。Ｍ＆Ａアドバイザリー・サービスにおい
         て、成功報酬を獲得できるか否かは、顧客のＭ＆Ａがクロージングするか否かにかかっており、当社グループに
         おいてコントロールができません。顧客のＭ＆Ａの成否は、当社グループの経営成績に影響を与える可能性があ
         ります。
          なお、経営成績に重要な影響を与える要因の詳細については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」を
         ご参照ください。
        ⑤経営方針・経営戦略等又は経営上の目標達成状況を判断するための客観的指標等

          当社グループは、「中期経営計画」において2023年度の売上高8,700,000千円、営業利益1,740,000千円（営業
         利益率20.0％）を目指しておりますが、そのために以下の指標を重視し達成状況を判断しております。
                                    目標値               実績値

         年平均売上高成長率                                18.8％               10.2％

         年間の増員数                                 40名               50名

         営業利益率                                20.0％               11.2％

         ＲＯＥ                                20.0％               18.1％

         配当性向                                30.0％               32.5％

        （注）年平均売上高成長率の実績値は2017年度を基準年度とし、2020年度までの３年間で算定しております。
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     ４【経営上の重要な契約等】
      該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
        当連結会計年度の設備投資（有形固定資産及び無形固定資産）の総額は                                 6,881   千円であり、その主なものは、本社
      移転による設備工事等5,599千円であります。
        なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
      提出会社
                                                  2020年12月31日現在
                                     帳簿価額
        事業所名                                             従業員数
                                     工具、器具
                   設備の内容
                              建物                合計
        (所在地)                                              （人）
                                     及び備品
                              (千円)               （千円）
                                      (千円)
         本社
                               130,361        19,625       149,986           214
                   事務所設備
       (東京都港区)
     （注）１．上記金額には、消費税等を含めておりません。
        ２．当社グループの事業セグメントは単一セグメントであるため、セグメント情報の記載を省略しております。
        ３．上記のほか、主要な賃借している設備として、以下のものがあります。
                事業所名                            年間賃借料
                             設備の内容
               （所在地）                             （千円）
                 本社
                              事務所                   173,172
              （東京都港区）
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      (1）重要な設備の新設等
        該当事項はありません。
      (2）重要な設備の除却等

        該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
                                                 22,824,000
        普通株式
                                                 22,824,000
                  計
    （注）2020年11月12日開催の取締役会決議により                      、株式分割に伴う定款変更を行い、2021年１月１日付で発行可能株式総
        数は22,824,000株増加し、45,648,000株となっております
        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数
                                    上場金融商品取引所名又
                       提出日現在発行数（株）
               （株）
      種類                             は登録認可金融商品取引                 内容
                        （2021年３月25日）
            （2020年12月31日）                        業協会名
                                                完全議決権株式であり、
                                                権利内容に何ら限定のな
                                    東京証券取引所            い当社における標準とな
                5,777,900            11,568,240
     普通株式
                                    市場第一部            る株式であります。１単
                                                元の株式数は、100株で
                                                あります。
                5,777,900            11,568,240             －            －
       計
    （注）１．2020年11月12日開催の取締役会決議により、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、発行済株式総数は5,777,900株増加し、11,555,800株となっております。
        ２．「提出日現在発行数」欄には、2021年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により
          発行された株式数は含まれておりません。
        ３．当社株式は、2020年９月７日付で東京証券取引所マザーズ市場から同取引所市場第一部へ市場変更しておりま
          す。
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストック・オプション制度の内容】
                                2018年３月29日定時株主総会
      決議年月日
                                2018年５月15日取締役会
                                取締役　　　3
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                使用人　　140
      新株予約権の数（個）※                          23,925［22,370］
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                          普通株式　95,700［178,960］（注）１,６
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                          150［75］（注）２,６
      新株予約権の行使期間           ※

                                自　2020年５月16日　至　2028年５月15日
                                発行価格      150［75］
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                          資本組入額      75［37.5］（注）３,６
      新株予約権の行使の条件            ※
                                （注）４
                                新株予約権を譲渡により取得するには、当社取締役

      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                会の承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                （注）５
      項  ※
     ※　当事業年度の末日（2020年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
        （2021年２月28日）現在にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を［　］内に記載
        しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
    （注）１．当社が株式の分割（株式の無償割当てを含む。以下同じ。）または株式の併合を行う場合、次の算式により目

          的である株式の数を調整するものとする。ただし、かかる調整は新株予約権のうち、当該時点で権利行使して
          いない新株予約権の目的たる株式の数についてのみ行われる。
          　調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
          また、当社が他社と吸収合併もしくは新設合併を行い新株予約権が承継される場合、または当社が完全子会社
          となる株式交換もしくは株式移転を行い新株予約権が承継される場合、当社は、合併比率等に応じ必要と認め
          る株式数の調整を行うことができる。
        ２．  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、新株予約権の行使に際して払込みをすべき１株当たり出
          資金額（以下、「行使価額」という。）に新株予約権１個の目的である株式の数を乗じた価額とする。
          ただし、下記の各事由が生じたときは、下記の各算式により調整された行使価額に新株予約権１個当たりの目
          的である株式の数を乗じた額とする。なお、調整後の行使価額は、１円未満の端数を切り上げる。
          (1）当社が株式分割または株式併合を行う場合
                                  １
            調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                               分割・併合の比率
          (2）当社が時価を下回る価額で募集株式の発行または自己株式の処分（株式の無償割当てによる株式の発行お
            よび自己株式を交付する場合を含み、新株予約権（新株予約権付社債も含む。）の行使による場合および
            当社の普通株式に転換できる証券の転換による場合を除く。）を行う場合
                                        新規発行株式数        ×  １株当たり払込金額
                               既発行株式数       ＋
            調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×               募集株式発行前の株価
                                      既発行株式数       ＋  新規発行株式数
            ただし、算式中の既発行株式数は、上記の株式の発行の効力発生日前日における当社の発行済株式総数か
            ら、当該時点における当社の保有する自己株式の数を控除した数とし、自己株式の処分を行う場合、新規
            発行株式数を処分する自己株式の数、募集株式発行前の株価を自己株式処分前の株価にそれぞれ読み替え
            るものとする。また、算式中の募集株式発行前の株価は、当社株式の市場価格がない場合、調整前行使価
            額とし、当社株式に市場価格がある場合、直前の当社優先市場における最終取引価格とする。
          (3）当社が吸収合併存続会社となる吸収合併を行う場合、当社が吸収分割承継会社となる吸収分割を行う場
            合、または当社が完全親会社となる株式交換を行う場合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を
            必要とする場合、当社は必要と認める行使価額の調整を行う。
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        ３．資本組入額は以下のとおりであります。
          (1）新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
            に従い計算される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし計算の結果１円未満の端数が生じたときは、
            その端数を切り上げるものとする。
          (2）新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、上記(1）記載の資本金
            等増加限度額から上記(1）に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        ４．新株予約権の行使の条件は以下のとおりであります。
          (1）新株予約権の割当てを受けた者（以下、「新株予約権者」という。）は、権利行使時においても、当社ま
            たは当社子会社の取締役、監査役または従業員の地位にあることを要するものとし、且つ、通算勤続年数
            が５年以上であることを条件とする。ただし、当社または当社子会社の従業員が定年退職した場合、およ
            び当社取締役会が認めた場合は権利行使をなしうるものとする。
          (2）新株予約権者が死亡した場合は、新株予約権の相続を認めないものとする。
          (3）新株予約権者は、権利行使期間の制約に加え、権利行使開始日あるいは当社株式が日本国内のいずれかの
            金融商品取引所に上場した日のいずれか遅い日以降に限り、新株予約権を行使できるものとする。
        ５．組織再編時の取扱いは以下のとおりであります。
          組織再編に際して定める契約書または計画書等の条件に従って、以下に定める株式会社の新株予約権を交付す
          る旨を定めた場合には、当該組織再編の比率に応じて、以下に定める株式会社の新株予約権を交付するものと
          する。
          (1）合併（当社が消滅する場合に限る）
            合併後存続する株式会社または合併により設立する株式会社
          (2）吸収分割
            吸収分割をする株式会社がその事業に関して有する権利義務の全部または一部を承継する株式会社
          (3）新設分割
            新設分割により設立する株式会社
          (4）株式交換
            株式交換をする株式会社の発行済株式の全部を取得する株式会社
          (5）株式移転
            株式移転により設立する株式会社
        ６．2020年11月12日開催の取締役会決議により、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数」、「新株予約権の行使時
          の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整さ
          れております。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
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      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
          　該当事項はありません。
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式        発行済株式                       資本準備金       資本準備金
                               資本金増減額        資本金残高
                総数増減数        総数残高                       増減額        残高
        年月日
                                （千円）       （千円）
                 （株)        （株）                      （千円）       （千円）
     2018年７月13日             普通株式        普通株式

                                    －     158,137          －     158,137
       （注）１          2,850,147        2,853,000
     2019年10月１日             普通株式        普通株式

                                    －     158,137          －     158,137
       （注）２          2,853,000        5,706,000
     2020年１月１日～

                  普通株式        普通株式
                                   5,392      163,530        5,392      163,530
     2020年12月31日
                   71,900       5,777,900
       （注）３
     （注）１．株式分割（１：1,000）による増加であります。

         ２．株式分割（１：２）による増加であります。
         ３．新株予約権の行使による増加であります。
         ４．2020年11月12日開催の取締役会決議により、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割
           を行っております。これにより、発行済株式総数は5,777,900株増加し、11,555,800株となっております。
         ５．2021年１月１日から2021年２月28日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が12,440株、資
           本金及び資本準備金がそれぞれ466千円増加しております。
      （５）【所有者別状況】

                                                    2020年12月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                          個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）           －     17     29     13     30      4    2,264     2,357       －
     所有株式数
                －    7,694     2,806       85    3,147       18    43,979     57,729      5,000
     （単元）
     所有株式数の割
                －    13.33      4.86     0.15     5.45     0.03     76.18     100.00       －
     合（％）
    　（注）自己株式31,540           株は、「個人その他」に315単元、「単元未満株式の状況」に40株含まれております。
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      （６）【大株主の状況】
                                                  2020年12月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                           所有株式数
                                                   総数に対する所有
          氏名又は名称                    住所
                                            （株）
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
                                             1,259,820           21.92

     大西　正一郎                 東京都杉並区
                                             1,259,820           21.92
     松岡　真宏                 東京都新宿区
                                              319,940           5.57
     矢島　政也                 東京都港区
     株式会社日本カストディ銀行（信託
                      東京都中央区晴海１丁目８-12                        311,700           5.42
     口）
                      BLCOK   5,  HARCOURT     CENTRE    HARCOURT
     ＢＢＨ／ＳＵＭＩＴＯＭＯ　ＭＩＴ
     ＳＵＩＴＲＵＳＴ　ＢＡＮＫ，ＬＩ
                      ROAD,   DABLIN    2
     ＭＩＴＥＤ（ＬＯＮＤＯＮ　ＢＲＡ
     ＮＣＨ）／ＳＭＴＴＩＬ／ＪＡＰＡ
                                              181,700           3.16
     Ｎ　ＳＭＡＬＬ　ＣＡＰ　ＦＵＮ
     Ｄ　ＣＬＴ　ＡＣ
     （常任代理人　株式会社三井住友銀
                      （東京都千代田区丸の内１丁目３番２
     行）
                      号）
     モルガン・スタンレーMUFG証券株式
                                              179,000           3.12
                      東京都千代田区大手町１丁目９番７号
     会社
     日本マスタートラスト信託銀行株式
                                              164,500           2.86
                      東京都港区浜松町２丁目11番３号
     会社（信託口）
                                              132,940           2.31
     村田　朋博                 東京都大田区
     株式会社日本カストディ銀行（証券
                                               94,300          1.64
                      東京都中央区晴海１丁目８番12号
     投資信託口）
                                               84,700          1.47
     山口　貴弘                 東京都新宿区
                               －              3,988,420           69.41

             計
    （注）１．2021年１月１日付で普通株式1株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、上記所有株式数は、当該
          株式分割前の所有株式数を記載しております。
        ２．上記所有株式数のうち、信託業務に係る株式数は次のとおりであります。
          株式会社日本カストディ銀行（信託口）　311,700株
          日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）　164,500株
          株式会社日本カストディ銀行（証券投資信託口）　94,300株
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2020年12月31日現在
                            株式数（株）          議決権の数（個）
              区分                                       内容
                                   －       －           －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －       －           －
      議決権制限株式（その他）                              －       －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                           31,500         －           －

                          普通株式
                                                 株主としての権利内
                                                 容に何ら限定のない
                                                 当社における標準と
      完全議決権株式（その他）                          5,741,400           57,414
                          普通株式                       なる株式でありま
                                                 す。１単元の株式数
                                                 は、100株でありま
                                                 す。
                                 5,000        －           －
      単元未満株式                    普通株式
                               5,777,900          －           －
      発行済株式総数
                                   －        57,414          －
      総株主の議決権
    （注）「単元未満株式」の「株式数」の欄には、自己株式が40株含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                  2020年12月31日現在
                                                  発行済株式総数に
                         自己名義所有株        他人名義所有株        所有株式数の合
      所有者の氏名又は
                                                  対する所有株式数
                 所有者の住所
                         式数（株）        式数（株）        計（株）
      名称
                                                  の割合（％）
      （自己保有株式）
               東京都港区六本木
                           31,500         －       31,500          0.55
     フロンティア・マネ
               三丁目２番１号
      ジメント株式会社
                   －        31,500         －       31,500          0.55
         計
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　会社法第155条第３号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する                                                普通株式の
                取得
      （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

                  区分                  株式数（株）            価額の総額（円）

       取締役会（2020年２月13日）での決議状況
                                         57,000          111,720,000
       （取得期間2020年２月14日）
       当事業年度前における取得自己株式                                    －             －
       当事業年度における取得自己株式                                  57,000          111,720,000
       残存決議株式の総数及び価額の総額                                    －             －
       当事業年度の末日現在の未行使割合(％)                                    －             －
       当期間における取得自己株式                                    －             －
       提出日現在の未行使割合(％)                                    －             －
     （注）１．上記の取得自己株式は、2020年２月13日開催の取締役会において、会社法第165条第３項の規定により読み
           替えて適用される同法第156条の規定に基づき決議した、東京証券取引所における自己株式立会外買付取引
           （ToSTNeT-3）による取得であります。
         ２．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、上記の当事業年度にお
           ける取得自己株式は当該株式分割前の株式数を記載しております。
                  区分                  株式数（株）            価額の総額（円）

       取締役会（2021年３月10日）での決議状況
                                        180,000           303,840,000
       （取得期間2021年３月11日）
       当事業年度前における取得自己株式                                    －             －
       当事業年度における取得自己株式                                    －             －
       残存決議株式の総数及び価額の総額                                    －             －
       当事業年度の末日現在の未行使割合(％)                                    －             －
       当期間における取得自己株式                                  160,000           270,080,000
       提出日現在の未行使割合(％)                                   11.1             11.1
     （注）１．上記の取得自己株式は、2021年３月10日開催の取締役会において、会社法第165条第３項の規定により読み
           替えて適用される同法第156条の規定に基づき決議した、東京証券取引所における自己株式立会外買付取引
           （ToSTNeT-3）による取得であります。
         ２．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。このため、上記の当期間
           における取得自己株式は当該株式分割後の株式数を記載しております。
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      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                 区分                   株式数（株）            価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                     114           407,188
      当期間における取得自己株式                                     －             －
    （注）１．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。このため、上記の当事業年
          度における取得自己株式数は当該株式分割前の株式数を、当期間における取得自己株式は当該株式分割後の株
          式数をそれぞれ記載しております。
        ２．当期間における取得自己株式には、2021年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
          りによる自己株式は含まれておりません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                             当事業年度                    当期間
            区分
                                 処分価額の総額                   処分価額の総額
                        株式数（株）                   株式数（株）
                                   （円）                   （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自
                              －         －         －         －
      己株式
                              －         －         －         －
      消却の処分を行った取得自己株式
      合併、株式交換、株式交付、会社分
                              －         －         －         －
      割に係る移転を行った取得自己株式
      その他（譲渡制限付株式報酬として
                            29,700       54,577,082             －         －
      の自己株式の処分）
                            31,540           －       223,080            －
      保有自己株式数
    　（注）１．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。このため、上記の当事業
           年度における取得自己株式数は当該株式分割前の株式数を、当期間における取得自己株式は当該株式分割後
           の株式数をそれぞれ記載しております。
         ２．2021年３月10日開催の取締役会の決議により、会社法第165条第３項の規定により読み替えて適用される同
           法第156条の規定に基づき、自己株式の取得及びその具体的な取得方法として、東京証券取引所における自
           己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）による取得を行いました。そのため当期間の保有自己株式数につきま
           しては、当該自己株式の取得数160,000株を加えて記載しております。
         ３．当期間における保有自己株式数には、2021年３月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
           りによる株式数は含めておりません。
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     ３【配当政策】
        当連結会計年度（2020年12月期）の利益配分につきましては、将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内
      部留保を確保しつつ、安定した配当を継続して実施していくことを基本方針として、株主の皆様へのご期待に応える
      べく積極的に利益還元を行っていきたいと考えており、期末配当を１株当たり24円といたしました。
        また、翌連結会計年度（2021年12月期）の利益配分につきましては、連結当期純利益の30％を目標としております
      が、当社グループの通期連結業績、財政状態、経済情勢等に鑑み、配当を実施する予定であります。
        内部留保資金につきましては、国内及び海外での事業展開、優秀な人材を確保するための資金等として有効利用し
      てまいりたいと考えております。
        なお、剰余金の配当を行う場合には、年１回の期末配当を基本方針としております。剰余金の配当の決定機関は、
      株主総会であります。また、当社は取締役会の決議により中間配当ができる旨を定款にて定めております。
        なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
                      配当金の総額           １株当たり配当額

          決議年月日
                       （千円）             （円）
         2021年３月25日
                           137,912               24
         定時株主総会決議
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         当社は継続的な企業価値の向上のため、意思決定の迅速化による経営の効率化と、経営におけるリスク管理の強
        化が極めて重要であると認識しております。
         当社は取締役会制度及び監査役会制度を採用しており、取締役会、監査役監査を通じて経営リスクに関するモニ
        タリングを行い、内部監査室による監査を通じて、コンプライアンスの徹底を図るとともに自浄能力強化に努めて
        おります。
         これらにより、コーポレート・ガバナンスの実効性を確保し、当社グループにおける経営管理組織の更なる充実
        を図ってまいります。
        ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         当社は、監査役制度を採用しており、取締役会及び監査役会において、重要な業務執行の決定や監督及び監査を
        行っております。取締役会は取締役５名（うち社外取締役２名）により構成され、業務に関する意思決定の迅速化
        及びそれによる経営の効率化を図っております。監査役会は社外監査役３名により構成され、経営の監視を客観的
        に行っております。
         取締役会及び監査役会は、原則として定時を月１回、また必要に応じて臨時を開催しております。
         また、当社は、取締役会の任意の諮問機関として指名諮問委員会及び報酬諮問委員会を設置しております。指名

        諮問委員会及び報酬諮問委員会は代表取締役１名と独立役員３名で構成され、取締役会からの諮問に応じて、取締
        役及び監査役の指名及び報酬等に関する事項について審議し取締役会に答申を行います。取締役及び監査役の指
        名・報酬に関する意思決定等について、独立役員の関与・助言の機会を適切に確保し、取締役会における意思決定
        プロセスの公正性、客観性及び透明性を向上させ、コーポレート・ガバナンス体制のより一層の充実・強化を図っ
        ております。
         業務執行体制については、代表取締役２名を選任し、これらの代表取締役の下で執行役員制度を採用しておりま

        す。
         代表取締役２名は、互いに牽制機能を持ちながら、執行役員を指揮し、全社の業務執行を統括しております。ま
        た、代表取締役大西正一郎は弁護士経験を有していることから、法律分野での知見を有しており、特に株主総会、
        取締役会の運営等において、代表取締役松岡真宏は証券会社でアナリストであった経験を生かし、ＩＲ等の場面
        で、その専門性が発揮されております。
         執行役員制度については、意思決定・監督と執行の分離による取締役会の活性化を目的として、導入しておりま
        す。また、取締役会の事前諮問機関として経営会議及び常務会を設置しております。経営会議は、代表取締役、常
        勤取締役、専務執行役員、常務執行役員、執行役員及び常勤監査役が出席し、原則として月１回開催しているほ
        か、必要に応じて臨時で開催し、業務執行状況に関する情報共有、重要な業務執行に関する事項等の討議が行われ
        ております。常務会は、代表取締役、常勤取締役、専務執行役員、常務執行役員及び常勤監査役が出席し、原則と
        して月１回開催しているほか、迅速性を求められる事項及び重要な人事や他社との業務提携など機密性を求められ
        る事項がある場合に開催し、討議が行われております。
         各会議体の構成員は以下のとおりです。
         （取締役会）
         議　長：代表取締役          大西正一郎
         構成員：代表取締役          松岡真宏、取締役         高橋義昭、社外取締役           大杉和人、社外取締役           鵜瀞惠子、
             社外監査役      梅本武、社外監査役          下河邉和彦、社外監査役            服部  暢達
         社外監査役は取締役会の構成員ではありませんが、常時、取締役会に出席し、必要に応じて意見を述べておりま
        すので、上記に記載しております。
         （監査役会）
         議　長：    社外監査役      梅本武
         構成員：社外監査役          下河邉和彦、社外監査役            服部  暢達
         （指名諮問委員会）
         委員長：社外取締役          大杉和人
         構成員：代表取締役          松岡真宏、社外監査役           梅本武、社外監査役          服部暢達
         （報酬諮問委員会）
         委員長：社外取締役          大杉和人
         構成員：代表取締役          大西正一郎、社外監査役            下河邉和彦、社外監査役            服部暢達
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         （常務会）
         議　長：代表取締役          大西正一郎
         構成員：代表取締役          松岡真宏、取締役         高橋義昭、専務執行役員            光澤利幸、常務執行役員            西澤純男
             常務執行役員       西田明徳、社外監査役           梅本武
         （経営会議）
         議　長：    代表取締役      大西正一郎
         構成員：    代表取締役      松岡真宏、取締役         高橋義昭、専務執行役員            光澤利幸、常務執行役員            西澤純男
             常務執行役員       西田明徳、執行役員          彦工伸治、執行役員          矢島政也、執行役員          栗山史、
             執行役員     越野純子、社外監査役           梅本武
         <コーポレート・ガバナンス体制の模式図>

        ③　内部統制システムの整備状況







         当社グループは、「クライアントの利益への貢献、ステークホルダーの利益への貢献、社会への貢献」という経
        営理念を具現化するため、内部統制システムの基本方針を次のとおり定めています。
         イ.取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
          （a）当会社は、企業の存続と持続的な成長を確保するためにコンプライアンスの徹底が必要不可欠であると
             の認識に立ち、コンプライアンスについて取締役及び使用人全員への周知徹底を図るとともに、取締役
             及び使用人全員に対してコンプライアンスに関する研修を行う。
          （b）取締役及び使用人による職務の執行が法令、定款及び社内規程に違反することなく適切に行われている
             ことを確認するため、監査役による監査及び内部監査室による内部監査を実施する。
          （c）コンプライアンス規程及び内部通報規程を制定することにより法令等違反行為に関する報告体制を確立
             し、かかる行為を速やかに認識し対処する。
          （d）当会社は、反社会的勢力に対して毅然とした態度で立ち向かい、反社会的勢力との一切の関係を遮断す
             る。また、反社会的勢力との関係を遮断するため、コンプライアンス規程その他の社内規程を制定し、
             反社会的勢力との関係を遮断するための体制を確保する。
         ロ.取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

          （a）原則として毎月１回定時取締役会を開催するほか、臨時取締役会を必要に応じて随時開催しており、取
             締役会規則に定めた重要事項の決定と取締役の職務執行状況の監督を行う。
          （b）取締役会に付議される事項については、常務会又は経営会議における諮問を経る。
         ハ.取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

          （a）取締役の職務の執行に係る文書（電磁的記録を含む。）については、法令、定款及び文書管理規程その
             他の関連諸規程に基づき保存及び管理を行う。
          （b）取締役及び監査役の要求があるときは、これらの文書（電磁的記録を含む。）を常時閲覧に供する。
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         ニ.損失の危険の管理に関する規程その他の体制
          （a）リスク管理に関する統括責任者を代表取締役とし、リスク管理について必要な事項を組織横断的に定め
             るリスク管理規程を制定し、これに基づきリスク管理体制を構築する。
          （b）危機管理規程を制定し、緊急事態が発生した場合における報告及び指揮連絡体制を確立することによ
             り、緊急事態を迅速かつ適切に把握し損失の最小限化に努める。
         ホ.財務報告の適正性を確保する体制

            取締役及び使用人は「財務報告に係る内部統制の整備・運用及び評価の基本方針書」を遵守した業務執行
           により財務報告の適正性を確保する。
         へ.当会社及び子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

          （a）当会社及び子会社から成る企業集団としての業務の適正を確保するため、子会社管理規程を定め、当該
             規程に則って子会社の管理を実施する。
          （b）子会社の取締役と日常的な意思疎通を図り、企業集団としての経営について協議するほか、子会社が当
             会社の経営方針に則って適正に運営されていることを確認する。
         ト.監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項及び当該使

           用人の取締役からの独立性に関する事項
          （a）監査役が職務を補助するための使用人を置くことを求めた場合、取締役と監査役が意見交換を行い、決
             定する。
          （b）前号の使用人を置く場合、当該使用人は、業務執行上の指揮命令系統に属さず監査役の指示命令に従う
             ものとし、当該使用人の異動、人事評価、懲戒処分等については、監査役会の意見を尊重する。
         チ.取締役及び使用人が監査役に報告をするための体制その他の監査役への報告に関する体制

          （a）取締役及び使用人は、監査役の要請に応じて、事業の報告をする。
          （b）常勤監査役は、取締役会その他の重要な会議に出席し、取締役及び使用人から重要な事項の報告を受け
             る。
         リ.その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

          （a）監査役会は、監査役会規則及び監査役監査基準を定めるとともに、監査計画書を作成し、取締役会でそ
             の内容を説明し、監査の実施に関しての理解と協力を得る。
          （b）監査役は、代表取締役と定期会合を通じて意見交換を行う。
          （c）監査役は、内部監査人による内部監査に立会うとともに、内部監査人との意見交換及び関連部署との緊
             密な連携を通じて監査の実効性を確保する。
        ④　リスク管理体制の整備の状況

          当社は、リスク管理に係る社内規程として「リスク管理規程」を制定し、事業活動上生じうる損失又は不利益
         の最小化を図るために、適切なリスク管理の運営を行うべく体制の構築を行っております。
          具体的には、代表取締役の互選によって定める「リスク管理統括責任者」及び「リスク管理責任者」である管
         理担当取締役がその他の役職員が適切なリスク管理を行うよう指導・監督を行うこととしております。
          平時においては、各部署での情報収集をもとに経営会議などの重要会議を通じてリスク情報を共有することを
         強化しつつ、定期的な内部監査の実施により、法令諸規則等の遵守及びリスク管理において問題の有無を検証す
         るとともに、不正行為等の早期発見と是正を図り、リスク管理の強化に取り組んでおります。
          また、「危機管理規程」を制定し、自然災害、事故又はシステム障害等の物理的若しくは経済的に又は信用
         上、当社に重大な損失又は損害を生じさせる事象が生じるような緊急事態が発生した場合においても、代表取締
         役を対策本部長とする対策本部を設置し、必要な諸対応を対策本部、又は対策本部から指示を受けた役職員が実
         施する体制を構築しております。
        ⑤　責任限定契約の内容の概要

          当社は、会社法第427条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関する社外
         取締役及び社外監査役の責任を法令の限度において免除することができる旨を定款に定めております。これは、
         取締役（業務執行取締役等を除く。）及び監査役がその職務を遂行するにあたり、その能力を十分に発揮し、期
         待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
          社外取締役である大杉和人            及び鵜瀞惠子並びに         社外監査役である梅本武、下河邉和彦及び服部暢達とは、責任
         限定契約を締結しており、これらの契約に基づく賠償責任限度額は、法令の定める金額となります。
        ⑥　取締役の定数

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          当社は、取締役の定数を７名以内とする旨を定款で定めております。
        ⑦　取締役の選任の決議要件

          当社は、取締役の選任決議について、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３分の
         １以上を有する株主が出席し、出席した当該株主の議決権の過半数をもって行う旨、及び累積投票によらないも
         のとする旨を定款で定めております。
        ⑧　株主総会決議事項のうち取締役会で決議することができる事項

          中間配当を株主総会権限から取締役会の権限とすることにより、株主に機動的な利益還元を行うことができる
         ようにするため、当社は、取締役会の決議によって、毎年６月30日の最終の株主名簿に記載された株主又は登録
         質権者に対し、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当をすることができる旨定款で定めております。
        ⑨　株主総会の特別決議要件

          当社は、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことができ
         るようにするため、会社法第309条第２項に定める決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分
         の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款で定めております。
        ⑩　自己株式の取得

          当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって、市場取引等により自己の株式を取得
         できる旨定款で定めております。これは、経営環境の変化に応じた機動的な資本政策の遂行を可能とするためで
         あります。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
         男性　   7名　女性　    1名　（役員のうち女性の比率　            12.5  ％）
                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                略歴            任期
                                                        （株）
                              1992年４月      奥野総合法律事務所入所
                              1997年４月      同事務所パートナー弁護士
                              2003年６月      株式会社産業再生機構入社
                              2003年11月      同社マネージングディレクター
                              2004年１月      三井鉱山株式会社（現日本コークス工業
                                   株式会社）社外監査役
                              2004年６月      カネボウ株式会社社外取締役
                              2005年３月      株式会社ダイエー社外取締役
                              2007年１月      奥野総合法律事務所カウンセル弁護士
        代表取締役        大西　正一郎      1963年９月25日      生                        (注)３    2,439,640
                                   （現任）
                              2007年１月
                                   当社設立    代表取締役（現任）
                              2012年９月      フロンティア・ターンアラウンド
                                   株式会社    代表取締役社長
                              2016年７月      同社  代表取締役会長
                              2017年11月      ＦＣＤパートナーズ株式会社
                                   代表取締役（現任）
                              2020年６月      東京電力ホールディングス株式会社
                                   社外取締役（現任）
                              1990年４月      株式会社野村総合研究所入社
                              1994年７月      バークレイズ証券会社
                                   （現  バークレイズ証券株式会社）入社
                              1997年９月      ＳＢＣウォーバーグ証券会社
                                   （現ＵＢＳ証券株式会社）入社
                              1999年９月      同社株式調査部長
                                   兼 マネージングディレクター
                              2003年７月      株式会社産業再生機構入社
                              2004年２月      同社マネージングディレクター
                              2004年６月      カネボウ株式会社社外取締役
                              2005年３月      株式会社ダイエー社外取締役
                              2007年１月      当社設立     代表取締役（現任）
                              2012年８月      頂拓投資諮詢（上海）有限公司
        代表取締役        松岡　真宏      1967年９月20日      生
                                                   (注)３    2,439,640
                                   董事長   兼 総経理
                              2015年９月      頂拓投資諮詢（上海）有限公司
                                   董事長（現任）
                              2017年11月      ＦＣＤパートナーズ株式会社
                                   代表取締役（現任）
                              2018年７月      俺の株式会社社外取締役
                              2020年６月      ＲＩＺＡＰグループ株式会社
                                   社外取締役（現任）
                              2020年11月      俺の株式会社代表取締役会長（現任）
                              2021年１月
                                   Corporate    Finance   International      B.V.
                                   取締役（現任）
                              2021年１月      Stichting    Administratiekantoor
                                   Corporate    Finance   International
                                   理事（現任）
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                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                略歴            任期
                                                        （株）
                              1978年４月      株式会社ダイエー入社
                              2004年５月      同社  取締役経営企画本部長
                              2005年３月      同社  代表取締役社長代行
                              2005年５月      同社  取締役財務経理・総務人事管掌
                                   兼 チーフ・コンプライアンス・オ
                                   フィサー
                              2007年５月      同社  常務取締役総務人事管掌          兼
                                   チーフ・コンプライアンス・オフィ
                                   サー  兼 投資委員会委員長
                              2010年５月
                                   同社  取締役退任（～12月同社顧問）
                              2011年１月      株式会社ゴードン・ブラザーズ・ジャ
                                   パン入社    社長補佐    兼マネージング・
                                   ディレクター
                              2012年１月      同社  顧問（同年６月退任）
        取締役
                高橋　義昭      1955年12月６日      生
                                                   (注)３       －
                              2012年４月      シンクファクトリー高橋研究所（経営
     カンパニー経営企画部門長
                                   コンサルタント業）開業
                              2014年４月      株式会社日本アクア        社外監査役
                              2014年６月      パス株式会社      社外取締役
                              2016年８月      当社入社    常勤顧問
                              2016年９月      当社  管理部長
                              2017年３月      当社  取締役管理部長
                              2017年12月      当社  取締役管理部長      兼 経営企画部
                                   長
                              2018年４月      当社  取締役経営管理部長
                              2020年９月      当社  取締役コーポレート経営戦略部
                                   門長
                              2020年12月      当社  取締役カンパニー経営企画部門
                                   長（現任）
                              1977年４月      日本銀行入行
                              1986年11月      ＢＩＳ（国際決済銀行）エコノミスト
                              1999年６月      日本銀行松本支店長
                              2001年５月      日本銀行大阪支店副支店長
                              2003年５月      株式会社産業再生機構ＲＭ統括シニア
                                   ディレクター
                              2005年７月      日本銀行金融機構局審議役・金融高度化
                                   センター長
                              2006年５月      日本銀行検査役検査室長
        取締役       大杉　和人      1953年７月31日      生
                                                   (注)３       －
                              2007年４月      日本銀行政策委員会室長
                              2009年４月      お茶の水女子大学客員教授
                              2011年９月      日本銀行監事
                              2015年10月      日本通運株式会社警備輸送事業部顧問
                                   （現任）
                              2016年６月      日本写真印刷株式会社（現ＮＩＳＳＨＡ
                                   株式会社）社外取締役（現任）
                              2018年８月
                                   当社  社外取締役（現任）
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                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                略歴            任期
                                                        （株）
                              1977年４月      公正取引委員会事務局入局
                              2000年４月      専修大学大学院経済学研究科            非常勤
                                   講師（現任）
                              2004年６月      公正取引委員会事務総局首席審判官
                              2007年１月      公正取引委員会事務総局取引部長
                              2008年６月      公正取引委員会事務総局官房総括審議
                                   官
                              2011年１月      公正取引委員会事務総局経済取引局長
                              2012年11月      弁護士法人大江橋法律事務所            アドバイ
                                   ザー（現任）
                              2013年４月      東洋学園大学現代経営学部           教授
                              2013年６月      オリンパス株式会社        社外取締役
        取締役       鵜瀞　惠子      1954年10月26日      生                        (注)４       －
                              2015年３月      株式会社ブリヂストン         社外取締役
                              2019年６月      三愛石油株式会社       社外取締役（現
                                   任）
                              2019年12月      規制改革推進会議投資等ＷＧ            専門委
                                   員（現任）
                              2020年４月      東洋学園大学現代経営学部           特任教授
                                   （現任）
                              2020年４月      オーエス株式会社       社外取締役（監査
                                   等委員）（現任）
                              2020年８月
                                   株式会社オオバ      社外取締役（現任）
                              2021年１月      公安審査委員会      委員（現任）
                              2021年３月      当社  社外取締役（現任）
                              1973年３月      株式会社イトーヨーカ堂入社

                              1992年11月      同社  証券部総括マネジャー
                              1998年１月      同社  資金証券部総括マネジャー
                              2004年１月      株式会社アイワイバンク銀行
                                   （現  株式会社セブン銀行）
                                   事業開発部部長
        常勤監査役        梅本　武     1950年６月８日      生                        (注)５      40,000
                              2005年７月      同行  総務部部長
                              2006年５月      同行  企画部部長
                              2007年10月      同行  監査役室長
                              2011年６月      同行  監査役室審議役
                              2012年２月      当社  監査役（現任）
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                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数
        役職名        氏名      生年月日                略歴            任期
                                                        （株）
                              1974年４月      弁護士登録
                              1996年４月      東京地方裁判所      民事調停委員
                              2000年５月      株式会社ライフ      会社更生保全管理人・
                                   管財人
                              2001年11月      大成火災海上保険株式会社（現             損害保
                                   険ジャパン株式会社）
                                   会社更生保全管理人・管財人
                              2002年10月      大成再保険株式会社        代表取締役社長
                              2003年４月      株式会社産業再生機構         顧問
                              2005年10月      同社  取締役
                              2005年10月      同社  産業再生委員
                              2007年４月      東京弁護士会      会長
                              2007年４月      日本弁護士連合会       副会長
                              2007年10月      日本郵政株式会社       社外取締役
                                   （監査委員）
        監査役       下河邉　和彦      1947年12月12日      生                        (注)５       －
                              2011年４月      財団法人（現公益財団法人）            藤原ナ
                                   チュラルヒストリー        振興財団理事長
                              2011年５月      東京電力に関する経営・財務調査委員
                                   会 委員長
                              2011年６月      蝶理株式会社      社外監査役
                              2011年７月      当社  監査役（現任）
                              2011年10月      原子力損害賠償支援機構運営委員会
                                   委員長
                              2012年６月      東京電力株式会社       取締役会長
                              2014年12月      株式会社経営共創基盤         社外監査役（現
                                   任）
                              2015年６月      蝶理株式会社      社外取締役
                              2016年６月
                                   同社  社外取締役（監査等委員）
                              2017年６月      株式会社ジャパンディスプレイ
                                   社外取締役
                              1981年４月      日産自動車株式会社入社

                                   ゴールドマン・サックス・アンド・カ
                              1989年６月
                                   ンパニー    ニューヨーク本社入社
                              1998年11月      同社マネージング・ディレクター
                                   日本におけるＭ＆Ａアドバイザリー業
                                   務統括
                              2003年10月      一橋大学大学院国際企業戦略研究科
                                   客員助教授
                              2005年６月      みらかホールディングス株式会社
                                   社外取締役
                              2005年11月      株式会社ファーストリテイリング
                                   社外取締役（現任）
                              2006年10月      一橋大学大学院国際企業戦略研究科
        監査役       服部　暢達      1957年12月25日      生                        (注)５       －
                                   客員教授
                                   早稲田大学大学院ファイナンス研究科
                              2009年４月
                                   客員教授
                              2015年３月
                                   当社  監査役（現任）
                              2015年６月      株式会社博報堂ＤＹホールディングス
                                   社外取締役（現任）
                              2016年７月      慶應義塾大学大学院経営管理研究科
                                   特別招聘教授
                                   早稲田大学大学院経営管理研究科
                              2017年４月
                                   客員教授（現任）
                              2017年４月      慶應義塾大学大学院経営管理研究科
                                   客員教授（現任）
                             計

                                                       4,919,280
     （注）１．取締役大杉和人及び鵜瀞惠子は、社外取締役であります。
         ２．監査役梅本武、下河邉和彦及び服部暢達は、社外監査役であります。
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                                                           有価証券報告書
         ３．2020年３月27日開催の定時株主総会終結の時から、2021年12月期に係る定時株主総会の終結の時でありま
           す。
         ４．2021年３月25日開催の定時株主総会終結の時から、2021年12月期に係る定時株主総会の終結の時でありま
           す。
         ５．2018年７月12日開催の臨時株主総会終結の時から、2021年12月期に係る定時株主総会の終結の時でありま
           す。
         ６．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。所有株式数については、
           当該株式分割後の所有株式数を記載しております。
         ７．代表取締役大西正一郎及び代表取締役松岡真宏は、2021年３月11日に自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-
           3）により当社株式をそれぞれ80,000株売却しております。
         ８．当社では、意思決定・監督と執行の分離による取締役会の活性化のため、執行役員制度を導入しておりま
           す。執行役員は以下のとおりであります。
                         （ファイナンシャル・アドバイザリー部門長                     兼  ファイナンシャル・アドバ
                          イザリー第１部長         兼  ファイナンシャル・アドバイザリー第２部長                     兼
           専務執行役員        光澤　利幸
                          ファイナンシャル・アドバイザリー第３部長）
                         （事業開発部長）
           常務執行役員        西澤　純男
                         （経営執行支援部門長）
           常務執行役員        西田　明徳
                         （経営改革推進部長）
           執行役員        矢島　政也
                         （経営改革推進部長          兼  プロフェッショナル・サービス部長）
           執行役員        彦工　伸治
                         （産業調査部長）
           執行役員        栗山　史
           執行役員        村田　朋博
                         （経営企画部長）
           執行役員        越野　純子
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        ②　社外役員の状況
         当社では、社外取締役２名と社外監査役３名を選任しております。
          社外取締役である大杉和人は日本銀行及び株式会社産業再生機構の要職を歴任した中で培われた経済、金融及
         び事業再生の深い知識を、当社の取締役会の監督機能の強化に生かすことができるとの判断から、鵜瀞惠子は公
         正取引委員会の要職を歴任した中で培われた経済法・競争政策及び企業コンプライアンスの深い識見並びに豊富
         な経験をもとに、今後、当社の取締役会の監督機能の強化に生かすことができるとの判断から、社外取締役に選
         任しました。これら２名とは、特別の利害関係はなく、各氏は一般株主と利益相反の生じることのない独立した
         立場の役員であると考えております。
          社外監査役である梅本武は豊富な監査業務の経験を生かし、当社取締役の職務執行への提言や助言を得られる
         ものとの判断から、下河邉和彦は弁護士として数多くの監査役経験と企業再生事案を手掛けた経験を生かし、経
         営の監視や適切な助言が受けられるものとの判断から、服部暢達は、米系大手投資銀行での経験及び大学教授と
         して経営分野における知見を生かし、経営の監視や適切な助言を受けられるものとの判断から、社外監査役に選
         任しました。これら３名とは、特別の利害関係はなく、各氏は一般株主と利益相反の生じることのない独立した
         立場の役員であると考えております。
          当社においては、社外取締役を選任するための独立性に関する基準又は方針として、取締役会の構成・取締役
         候補者選任ガイドラインを定めております。社外取締役候補者の選任にあたっては、同ガイドラインに基づき、
         当社経営陣から独立した立場で社外取締役としての職務を遂行できる十分な独立性が確保できると認められる方
         を候補者としております。なお、社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針として定めたものは
         ありませんが、社外監査役候補者の選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立し
         た立場で社外監査役としての職務を遂行できる十分な独立性が確保できると認められる方を候補者としておりま
         す。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

          統制部門との関係
          社外取締役は、取締役会において、業務の執行について監督しております。社外監査役は、取締役会における
         業務執行の監督状況及び意思決定について監査しております。
          監査役監査体制については、当社の監査役会は独立性を確保した社外監査役３名で構成されております。ま
         た、監査役は内部監査人及び会計監査人と連携して監査事項に関わる情報の共有化に努め、経営諸活動及び取締
         役の職務遂行に対する監視、助言等を行っております。さらに、社外取締役とも定期的に情報交換しておりま
         す。
          内部監査体制については、内部監査室を設置し、内部監査人１名が全社横断的に「内部統制の有効性・経営目
         標の妥当性」の監査を実施しています。なお、内部監査状況については、監査役会において、内部監査室より監
         査役に報告が行われています。
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      （３）【監査の状況】
        ①　監査役監査の状況
          当社の監査役会は、付与された広範な権限を適切に行使し、独立した立場から取締役の職務の執行状況を監査
         することにより、企業の健全で持続的な成長を確保し、社会的信頼に応える良質な企業統治体制の確立に資する
         ことを基本方針として監査計画を定め、内部統制システムの構築及び運用状況、法令遵守・リスク管理の推進体
         制を重点に監査を行っております。                各監査役は、取締役会その他重要な会議に出席するほか、代表取締役との意
         見交換、定期的な取締役等からの業務執行状況の聴取、稟議書等の重要な決裁書類の閲覧及び本社における業
         務・財産の状況調査を実施するとともに、子会社については、子会社の取締役及び監査役等と意思疎通及び情報
         交換を図り、必要に応じて子会社から事業の報告を受ける等により監査を実施しております。
          当事業年度において、当社は監査役会を13回開催しております。個々の監査役の出席状況については、次のと

         おりであります。
               氏　　名                開催回数                 出席回数
         　梅本　武                        13                13

         　下河邉　和彦                        13                13

         　服部　暢達                        13                13

        ②　内部監査の状況

          「（２）役員の状況　③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監
         査との相互連携並びに内部統制部門との関係」に記載のとおりであります。
        ③　会計監査の状況

         イ．監査法人の名称
           有限責任　あずさ監査法人
         ロ．継続監査期間

           ５年間
         ハ．業務を執行した公認会計士

           指定有限責任社員　業務執行社員　杉山　正樹
           指定有限責任社員　業務執行社員　川村　英紀
         二．監査業務に係る補助者の構成

           当社の会計監査に係る補助者は、公認会計士３名、その他３名です。
         ホ．監査法人の選定方針と理由

           会計監査人の選定に際しては、監査法人の品質管理体制が適切で独立性に問題がないこと、監査計画並びに
          監査報酬の妥当性等を勘案し、総合的に判断しております。
         へ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

           監査役及び監査役会は、会計監査人の職務遂行状況、監査体制及び独立性等において会計監査人に解任また
          は不再任に該当する事由は認められないと評価しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         イ．監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
        区分
              監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
              報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
                    16,900              －         16,900              －

       提出会社
                      －           －           －           －
       連結子会社
                    16,900              －         16,900              －
         計
     （注）当連結会計年度は、上記以外に前連結会計年度の監査                            に係る追加報酬1,946千円を会計監査人である有限責任                          あ
         ずさ監査法人に支払っております。
         ロ．監査公認会計士と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（イ．を除く）

          （前連結会計年度）
          　該当事項はありません。
          （当連結会計年度）

          　該当事項はありません。
         ハ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          （前連結会計年度）
          　該当事項はありません。
          （当連結会計年度）

          　該当事項はありません。
         ニ．監査報酬の決定方針

          　監査公認会計士等に対する監査報酬につきましては、当社の事業規模や業務の特性、監査証明業務に係る監
          査計画、監査内容、人員数、監査時間等を勘案し、監査公認会計士等と協議の上で決定しております。
         ホ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　監査役会は、過年度の監査実績を踏まえ、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬
          見積もりの算出根拠等を確認し検討した結果、これらが適切であると判断したため、会計監査人の報酬等の額
          について同意しております。
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      （４）【役員の報酬等】
         ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
           当社の当事業年度の役員報酬は固定報酬である月額報酬と変動報酬である賞与から構成されております。
           当事業年度の取締役の報酬等につきましては、2018年8月14日開催の臨時株主総会で定めた報酬限度額年
          300,000千円（うち社外取締役分20,000千円）の範囲内で、経営状態等を勘案して取締役会で決定しておりま
          す。取締役会では、その決定に際し、代表取締役１名と独立役員３名で構成される任意の報酬諮問委員会に諮
          問し、その答申を受けることで独立役員の関与・助言の機会を適切に確保し、取締役の報酬等に関する意思決
          定プロセスの公正性及び客観性を担保しております。監査役の報酬等につきましては、2018年8月14日開催の
          臨時株主総会で定めた報酬限度額年50,000千円の範囲内で、監査役会において決定しております。
           なお、2021年２月９日開催の取締役会において、取締役報酬の決定方針を定めるとともに、新たに譲渡制限
          付株式報酬制度を導入することを決議し、2021年３月25日開催の第14期定時株主総会において承認頂いており
          ます。取締役報酬の決定方針は、以下のとおりであります。
          イ．基本方針
            企業理念を実践し、短期的な業績目標の達成、中長期的な業績目標の達成、持続的な企業価値の向上に資
           する優秀な人材を取締役として登用できる報酬とします。
            ステークホルダーに対して説明責任を果たせる、「透明性」「公正性」「合理性」の高い報酬体系としま
           す。
          ロ．報酬構成
            取締役（社外取締役を除きます。）の報酬は、上記基本方針に掲げられた要素のバランスを取りながら、
           固定報酬である基本報酬と、業績に応じて変動する単年度業績連動型報酬及び中長期業績連動型報酬で構成
           します。社外取締役の報酬は、その役割と独立性の観点から、基本報酬のみで構成します。取締役（社外取
           締役を除きます。）の各業績連動型報酬の基本報酬に対する報酬構成比率は、役員区分に応じて決定しま
           す。
          ハ．基本報酬
            取締役に対して、固定報酬である基本報酬を月次で支給します。基本報酬額は、取締役（社外取締役を除
           きます。）については、担当する職務内容、責任範囲、在勤年数、短期・中長期業績への貢献度、企業価値
           の向上への貢献度等を加味し、同業他社水準を考慮し決定します。社外取締役については、職責及び他社水
           準を考慮し決定します。
          二．単年度業績連動型報酬
            単年度業績連動型報酬（現金賞与及び株式報酬Ａ）は、単年度の連結業績に連動するものであり、当社の
           単年度の実績等に基づいて報酬額を決定し、取締役（社外取締役を除きます。以下「対象取締役」といいま
           す。）に対し、毎事業年度の業績確定後、決定した報酬額を現金賞与及び譲渡制限付株式（株式報酬Ａ）に
           より支給します。各対象取締役の単年度業績連動型報酬の構成比率は、現金賞与が2/3、株式報酬Ａが1/3と
           します。連結業績の指標としては、連結営業利益等を基本指標とし、各対象取締役の単年度業績連動型報酬
           の支給額は、業績貢献度及び対象取締役の報酬限度額等を踏まえ決定します。
          ホ．中長期業績連動型報酬
            中長期業績連動型報酬（株式報酬Ｂ）は、中期経営計画の経営目標の達成度や企業価値の向上の程度等に
           連動するものであり、対象取締役に対して、毎事業年度の期初に役位に応じた報酬基準額に基づいて譲渡制
           限付株式（株式報酬Ｂ）を支給します。原則として、中期経営計画の対象期間の終了後、当該対象期間中に
           付与した当該株式について、中期経営計画の経営目標の達成度や企業価値の向上の程度等に応じて譲渡制限
           の解除を行う株式を決定します。なお、2021年から2023年までの間の中期経営計画に係る経営目標の指標と
           しては、連結売上高成長率、連結営業利益率、及び、連結ＲＯＥ等の達成度を挙げておりますが、今後、新
           しい中期経営計画が策定された場合には、当該経営目標の指標は取締役会の決議により変更される場合があ
           ります。
          へ．報酬ガバナンス
            取締役報酬（基本報酬、単年度業績連動報酬、中長期業績連動型報酬）は、任意の報酬諮問委員会の審
           議、答申を踏まえ、取締役会の決議により決定します。
           なお、株式報酬Ａとして発行又は処分される当社の普通株式の総額は、年額100,000千円以内、その総数

          は、年間40,000株以内とし、株式報酬Ｂとして発行又は処分される当社の普通株式の総額は、年額50,000千円
          以内、その総数は、年間20,000株以内とすることを2021年３月25日開催の第14期定時株主総会において承認頂
          いております。
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         ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                 報酬等の種類別の総額（千円）
                    報酬等の総額
                                                     対象となる役
          役員区分
                     （千円）
                                                      員の員数
                             固定報酬     業績連動報酬        賞与     退職慰労金
     取締役（社外取締役を除く）                  130,551       129,551         －     1,000        －

                                                          3 名
                        32,299       32,299        －      －      －
     社外役員                                                     4 名
         ③　役員ごとの連結報酬等の総額等

           連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
         ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの

           該当事項はありません。
      （５）【株式の保有状況】

         ①　投資株式の区分の基準及び考え方
           当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、純
          投資目的とは専ら株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的とする場合をいい、
          それ以外の目的を純投資目的以外の目的としております。
         ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

          イ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証
           の内容
           　上場株式を保有していないため、記載を省略しております。
          ロ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                  銘柄数       貸借対照表計上額の
                  （銘柄）        合計額（千円）
                      1           56,800

    非上場株式
                     －             －
    非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                  銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                           株式数の増加の理由
                  （銘柄）       価額の合計額（千円）
                      1           56,800

     非上場株式                                資本業務提携契約に基づく株式の取得
                     －             －             －
     非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

            該当事項はありません。
          ハ．  特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

            該当事項はありません。
         ③　保有目的が純投資目的である投資株式

           該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1976年大蔵省令第28号）に
        基づいて作成しております。
      (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号）に基づい

        て作成しております。
     ２．監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2020年１月１日から2020年12月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2020年１月１日から2020年12月31日まで）の財務諸表について、有限責任                                                    あ
      ずさ監査法人により監査を受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容を適切に把握し、会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準
      機構へ加入し、各種情報を取得するとともに、専門的な情報を有する団体等が主催する研修・セミナーへの参加等を
      行っております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,733,235              1,899,100
        現金及び預金
                                        695,233              962,644
        受取手形及び売掛金
                                        56,394               1,364
        営業投資有価証券
                                        113,966              146,795
        その他
                                       △ 13,651             △ 15,633
        貸倒引当金
                                       2,585,177              2,994,271
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
          建物（純額）                              218,677              198,844
                                        28,326              19,951
          工具、器具及び備品（純額）
                                      ※１  247,003             ※１  218,795
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        14,640              11,043
          ソフトウエア
                                          102              102
          その他
                                        14,742              11,145
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          －            56,800
          投資有価証券
                                       ※２  29,871             ※２  37,127
          関係会社株式
                                        211,086              211,126
          敷金及び保証金
                                        174,910              224,236
          繰延税金資産
                                         6,318              39,228
          その他
                                        422,187              568,518
          投資その他の資産合計
                                        683,933              798,459
        固定資産合計
                                       3,269,111              3,792,731
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     負債の部
       流動負債
                                        18,631              59,407
        買掛金
                                        92,783              147,912
        未払金
                                        158,336              228,587
        未払法人税等
                                        511,547              505,736
        賞与引当金
                                        25,098               1,000
        役員賞与引当金
                                        195,120              319,230
        その他
                                       1,001,516              1,261,874
        流動負債合計
       固定負債
                                        82,253              82,257
        資産除去債務
                                        82,253              82,257
        固定負債合計
                                       1,083,769              1,344,132
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        158,137              163,530
        資本金
                                        808,967              835,220
        資本剰余金
                                       1,206,655              1,496,027
        利益剰余金
                                         △ 613            △ 58,163
        自己株式
                                       2,173,146              2,436,614
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        12,194              11,984
        為替換算調整勘定
                                        12,194              11,984
        その他の包括利益累計額合計
                                       2,185,341              2,448,598
       純資産合計
                                       3,269,111              3,792,731
     負債純資産合計
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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                       4,771,144              5,192,527
     売上高
                                       1,795,483              2,083,943
     売上原価
                                       2,975,660              3,108,583
     売上総利益
     販売費及び一般管理費
                                        888,717             1,013,018
       給料及び手当
                                        253,878              237,237
       賞与引当金繰入額
                                        25,098               1,000
       役員賞与引当金繰入額
                                        17,496              19,452
       退職給付費用
                                          －             1,981
       貸倒引当金繰入額
                                       1,127,230              1,255,088
       その他
                                       2,312,420              2,527,778
       販売費及び一般管理費合計
                                        663,240              580,805
     営業利益
     営業外収益
                                          55              78
       受取利息
                                        13,380               7,255
       持分法による投資利益
                                         1,158               968
       受取保険配当金
                                         9,927                72
       受取保険金
                                         2,354              2,268
       受取事務手数料
                                          －             2,759
       補助金収入
                                         1,352                52
       その他
                                        28,227              13,456
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          727              667
       支払利息
                                          －            17,376
       市場変更費用
                                         9,110                －
       情報セキュリティ対応費
                                         2,757               328
       為替差損
                                          －              256
       その他
                                        12,595              18,628
       営業外費用合計
                                        678,872              575,633
     経常利益
     特別損失
                                        43,169                －
       本社移転費用
                                        43,169                －
       特別損失合計
                                        635,703              575,633
     税金等調整前当期純利益
                                        133,951              204,444
     法人税、住民税及び事業税
                                        72,369             △ 49,326
     法人税等調整額
                                        206,320              155,118
     法人税等合計
                                        429,382              420,515
     当期純利益
                                        429,382              420,515
     親会社株主に帰属する当期純利益
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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                        429,382              420,515
     当期純利益
     その他の包括利益
                                         1,173              △ 210
       為替換算調整勘定
                                        ※ 1,173             ※ △ 210
       その他の包括利益合計
                                        430,556              420,304
     包括利益
     （内訳）
                                        430,556              420,304
       親会社株主に係る包括利益
                                          －              －
       非支配株主に係る包括利益
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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                       株主資本
                        資本金       資本剰余金        利益剰余金        自己株式       株主資本合計
     当期首残高                     158,137        808,967        919,822         △ 418     1,886,509
     当期変動額
      剰余金の配当
                                        △ 142,550              △ 142,550
      親会社株主に帰属する当期純利益                                   429,382               429,382
      自己株式の取得                                            △ 195      △ 195
      株主資本以外の項目の当期変動額
      （純額）
     当期変動額合計                       －        －      286,832         △ 195     286,637
     当期末残高                     158,137        808,967       1,206,655         △ 613     2,173,146
                        その他の包括利益累計額

                                       純資産合計
                             その他の包括利益
                      為替換算調整勘定
                             累計額合計
     当期首残高                     11,021        11,021       1,897,531

     当期変動額
      剰余金の配当
                                         △ 142,550
      親会社株主に帰属する当期純利益                                    429,382
      自己株式の取得                                    △ 195
      株主資本以外の項目の当期変動額
                          1,173        1,173        1,173
      （純額）
     当期変動額合計                     1,173        1,173       287,810
     当期末残高                     12,194        12,194       2,185,341
                                51/91










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          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                       株主資本
                        資本金       資本剰余金        利益剰余金        自己株式       株主資本合計
     当期首残高
                          158,137        808,967       1,206,655         △ 613     2,173,146
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行使）                     5,392        5,392                      10,785
      剰余金の配当                                   △ 131,143              △ 131,143
      親会社株主に帰属する当期純利益                                   420,515               420,515
      自己株式の取得                                          △ 112,127      △ 112,127
      自己株式の処分                            20,860                54,577       75,438
      株主資本以外の項目の当期変動額
      （純額）
     当期変動額合計                     5,392       26,253        289,372       △ 57,550       263,468
     当期末残高                     163,530        835,220       1,496,027        △ 58,163      2,436,614
                        その他の包括利益累計額

                                       純資産合計
                             その他の包括利益
                      為替換算調整勘定
                             累計額合計
     当期首残高                     12,194        12,194       2,185,341

     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行使）                                    10,785
      剰余金の配当                                   △ 131,143
      親会社株主に帰属する当期純利益                                    420,515
      自己株式の取得
                                         △ 112,127
      自己株式の処分                                    75,438
      株主資本以外の項目の当期変動額
                          △ 210       △ 210       △ 210
      （純額）
     当期変動額合計
                          △ 210       △ 210      263,257
     当期末残高                     11,984        11,984       2,448,598
                                52/91








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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        635,703              575,633
       税金等調整前当期純利益
                                        33,628              38,694
       減価償却費
       持分法による投資損益（△は益）                                 △ 13,380              △ 7,255
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                △ 130,325              △ 5,810
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                 △ 96,408             △ 24,098
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △ 1,045              1,981
                                         △ 55             △ 78
       受取利息
                                          727              667
       支払利息
       売上債権の増減額（△は増加）                                 180,824             △ 267,373
       営業投資有価証券の増減額（△は増加）                                  △ 250             55,030
       仕入債務の増減額（△は減少）                                △ 147,993               40,756
       未払金の増減額（△は減少）                                 △ 23,379              50,446
                                       △ 42,201              132,016
       その他
                                        395,844              590,609
       小計
       利息の受取額                                    55              78
                                         △ 707             △ 667
       利息の支払額
                                       △ 257,551             △ 133,918
       法人税等の支払額
                                        137,641              456,102
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 180,224              △ 1,767
       有形固定資産の取得による支出
                                       △ 10,602               △ 707
       無形固定資産の取得による支出
                                          －           △ 56,800
       投資有価証券の取得による支出
                                       △ 13,772               △ 31
       敷金及び保証金の差入による支出
                                         1,248                －
       敷金及び保証金の回収による収入
                                       △ 203,350              △ 59,305
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                △ 175,003                 －
                                         △ 195           △ 112,127
       自己株式の取得による支出
                                       △ 142,550             △ 129,342
       配当金の支払額
                                          －            10,785
       ストックオプションの行使による収入
                                       △ 317,748             △ 230,684
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          239             △ 246
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 383,218              165,865
                                       2,116,453              1,733,235
     現金及び現金同等物の期首残高
                                     ※１  1,733,235            ※１  1,899,100
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
        １．連結の範囲に関する事項
         全ての子会社を連結しております。
         連結子会社の数　        1 社
          連結子会社の名称
           頂拓投資諮詢（上海）有限公司
        ２．持分法の適用に関する事項

         (1）  持分法適用の関連会社数　            1 社
          持分法適用会社の名称
           ＦＣＤパートナーズ株式会社
         (2）持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、当該会社の事業年度に係る財務諸

           表を使用しております。
        ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

         全ての連結子会社の事業年度の末日は連結決算日と一致しております。
        ４．会計方針に関する事項

         (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
          有価証券
          その他有価証券（営業投資有価証券を含む）
           時価のないもの
            移動平均法による原価法によっております。
         (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

          イ　有形固定資産
           当社は定率法を、また、在外連結子会社は定額法を採用しております。
          　ただし、     2016年４月１日以降に取得した建物（附属設備）については、定額法を採用しております。
          　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          　建物（附属設備）　　２年～15年
          　工具、器具及び備品　２年～20年
          ロ　無形固定資産
          　定額法によっております。
          　なお、自社利用のソフトウエアについては社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によってお
          ります。
         (3）重要な引当金の計上基準

          イ　貸倒引当金
          　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
          権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          ロ　賞与引当金
          　従業員の賞与の支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当連結会計年度に負担すべき額を計上しており
          ます。
          ハ　役員賞与引当金
          　役員の賞与の支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当連結会計年度に負担すべき額を計上しておりま
          す。
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         (4）重要な収益及び費用の計上基準
         　当連結会計年度末までの進捗部分について成果の確実性が認められる請負契約によるコンサルティングサー
         ビスについては、工事進行基準を適用しております。進捗度の見積りは、原価比例法を用いております。
         (5）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

         　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
         ります。なお、在外連結子会社の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び
         費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めておりま
         す。
         (6）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

         　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクし
         か負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
         (7）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

          消費税等の会計処理
          　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （未適用の会計基準等）

        １．収益認識に関する会計基準等
        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年３月30日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年３月30日　企業会計基準委員
         会）
        ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準
         委員会）
        (1）概要

          国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会
         計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおい
         てはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12
         月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関す
         る包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
          企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合
         性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを
         出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目があ
         る場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

          2022年12月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

          「収益認識に関する会計基準」              等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
         ります。
        ２．会計上の見積りの開示に関する会計基準

        ・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
        (1）概要

          国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以下「IAS
         第１号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸表利用者
         にとって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよう要望が寄
         せられ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以下「本会計基準」）が開発
         され、公表されたものです。
          企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではな
         く、原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、開
         発にあたっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
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        (2）適用予定日

          2021年12月期の年度末から適用します。
        ３．会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準

        ・「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31日　
         企業会計基準委員会）
        (1）概要

          「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充実
         について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方針の
         開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
          なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報
         の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼさな
         いために、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされております
        (2）適用予定日

          2021年12月期の年度末から適用します。
         （追加情報）

        （新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
          新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染状況については、現在の状況が少なくとも2021年度中は続くと
         仮定して、現時点で入手可能な情報に基づき繰延税金資産の回収可能性等の会計上の見積りを行っております。
          その結果、会計上の見積りの評価に与える重要な影響は認識しておりませんが、新型コロナウイルス感染症
         （COVID-19）の感染拡大による影響は不確実性が高いため、今後の経過によっては、当社グループの財政状態、
         経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
         （連結貸借対照表関係）

        ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
                                     33,389   千円              67,563   千円
        ※２　関連会社に係るものは次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
     関係会社株式                                29,871千円                 37,127千円
         （連結損益計算書関係）

        　該当事項はありません。
         （連結包括利益計算書関係）

        ※　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     為替換算調整勘定：
      当期発生額                              1,173千円                 △210千円
     その他の包括利益合計
                                    1,173                 △210
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                      株式数         増加株式数          減少株式数           株式数
                      （株）          （株）          （株）          （株）
     発行済株式

      普通株式（注）１．２．
                       2,853,000          2,853,000              －       5,706,000
           合計             2,853,000          2,853,000              －       5,706,000

     自己株式

      普通株式（注）１．３．
                         2,000          2,126            －         4,126
           合計               2,000          2,126            －         4,126

    （注）１．当社は        2019年８月14日開催の取締役会決議により、                    2019年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式
          分割を行っております。
        ２．普通株式の発行済株式総数の増加2,853,000株は、株式分割によるものであります。
        ３．普通株式の自己株式数の増加2,126株は、単元未満株式の買取による増加63株、株式分割による増加2,063株で
          あります。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　ストック・オプションとしての新株予約権
            　新株予約権の当連結会計年度末残高　－千円
           ３．配当に関する事項

            (1）配当金支払額
                                   １株当たり
                     配当金の総額
                                    配当額
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （千円）
     （決議）                               （円）
     2019年３月28日
                       142,550                50
              普通株式              利益剰余金              2018年12月31日         2019年３月29日
     定時株主総会
    （注）   当社は2019年８月14日開催の取締役会決議により、2019年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割
        を行っておりますが、１株当たり配当額は株式分割前の内容を記載しております。
            (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                   １株当たり
                     配当金の総額
                                    配当額
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （千円）
     （決議）                               （円）
     2020年３月27日
                       131,143                23
              普通株式              利益剰余金              2019年12月31日         2020年３月30日
     定時株主総会
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          当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                      株式数         増加株式数          減少株式数           株式数
                      （株）          （株）          （株）          （株）
     発行済株式

      普通株式（注）１．２．
                       5,706,000            71,900            －       5,777,900
           合計             5,706,000            71,900            －       5,777,900

     自己株式

      普通株式（注）１．３．
                         4,126          57,114          29,700          31,540
      ４．
           合計               4,126          57,114          29,700          31,540
    （注）１．     当社は2020年11月12日開催の取締役会決議により、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式
          分割を行っておりますが、上記は当該株式分割前の株式数で記載しております。
        ２．普通株式の発行済株式総数の増加71,900株は、ストック・オプションの行使によるものであります。
        ３．普通株式の自己株式数の             増加57,114株は、        単元未満株式の買取による増加114株及び取締役会決議による自己
          株式の取得による増加57,000株              であります。
        ４．普通株式の自己株式数の減少29,700株は、                     譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分によるものでありま
          す 。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　ストック・オプションとしての新株予約権
            　新株予約権の当連結会計年度末残高　－千円
           ３．配当に関する事項

            (1）配当金支払額
                                   １株当たり
                     配当金の総額
                                    配当額
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （千円）
     （決議）                               （円）
     2020年３月27日
                       131,143                23
              普通株式              利益剰余金              2019年12月31日         2020年３月30日
     定時株主総会
            (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                   １株当たり
                     配当金の総額
                                    配当額
               株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
                      （千円）
     （決議）                               （円）
     2021年３月25日
                       137,912                24
              普通株式              利益剰余金              2020年12月31日         2021年３月26日
     定時株主総会
    （注）当社は2020年11月12日開催の取締役会決議により、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割
      を行っておりますが、１株当たり配当額は株式分割前の内容を記載しております。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
        ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     現金及び預金                              1,733,235千円                 1,899,100千円
     現金及び現金同等物                              1,733,235                 1,899,100
        　２　重要な非資金取引の内容

           重要な資産除去債務の計上額は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
      重要な資産除去債務の計上額
                                     78,760千円                   －千円
         （リース取引関係）

        （借主側）
         １．ファイナンス・リース取引
          該当事項はありません。
         ２．オペレーティング・リース取引

          オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                     （単位：千円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度

                           （2019年12月31日）                  （2020年12月31日）
                                     227,017
     １年内                                                   227,017
     １年超                                717,005                  498,404

             合計                        944,023                  725,422

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         （金融商品関係）
        １．金融商品の状況に関する事項
         (1）金融商品に対する取組方針
          　資金運用については、投機的な取引は行わない方針であり、短期的かつ安全性の高い預金等に限定して実施
          しております。また、資金調達については事業計画に照らして必要な資金（主に銀行借入）を調達しておりま
          す。
         (2）金融商品の内容及びそのリスク

          　営業債権である受取手形及び売掛金は顧客の信用リスクに晒されております。
          　営業債務である買掛金及び未払金はそのほとんどが１ヶ月以内の支払期日であります。
          　敷金及び保証金は、主に本社事務所の賃貸借契約に係るものであり、賃貸人の信用リスクに晒されておりま
          す。
         (3）金融商品に係るリスク管理体制

          ①  信用リスクの管理
           　営業債権に係る信用リスクに関しては、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、リスク低減を図って
           おります。
          ②  資金調達に係る流動性リスクの管理
           　担当部署において資金繰りを勘案し、手元流動性の維持などにより、流動性リスクを管理しております。
         (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

          　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
          まれております。当該価額の算定においては、変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用する
          ことにより、当該価額が変動することがあります。
        ２．金融商品の時価等に関する事項

         　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握するこ
         とが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
          前連結会計年度（2019年12月31日）
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
                                                          －

      (1）現金及び預金                         1,733,235            1,733,235
      (2）受取手形及び売掛金                          695,233

                               △13,651

        貸倒引当金（※）
        差引                        681,581            681,581              －

      (3）敷金及び保証金

                                211,086            211,339              252
       資産計                        2,625,903            2,626,156               252

      (1）買掛金                           18,631            18,631              －

      (2）未払金                           92,783            92,783              －

      (3）未払法人税等                          158,336            158,336              －

       負債計                         269,751            269,751              －

    （※）受取手形及び売掛金については、対応する貸倒引当金を控除しております。
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          当連結会計年度（2020年12月31日）
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
                                                          －

      (1）現金及び預金                         1,899,100            1,899,100
      (2）受取手形及び売掛金                          962,644

                               △14,133

        貸倒引当金（※）
        差引                        948,511            948,511              －

      (3）敷金及び保証金

                                211,126            210,490             △635
       資産計                        3,058,738            3,058,102              △635

      (1）買掛金                           59,407            59,407              －

      (2）未払金                          147,912            147,912              －

      (3）未払法人税等                          228,587            228,587              －

       負債計                         435,907            435,907              －

    （※）受取手形及び売掛金については、対応する貸倒引当金を控除しております。
    （注）１．金融商品の時価の算定に関する事項

         資　産
          （1）現金及び預金並びに（2）受取手形及び売掛金
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
           によっております。
          （3）敷金及び保証金
            これらの時価は、その将来キャッシュ・フローを国債の利回り等に信用リスクを加味した利率で割り引
           いた現在価値により算定しております。
         負　債

          （1）買掛金、（2）未払金並びに（3）未払法人税等
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
           によっております。
        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     （単位：千円）
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
              区分
                             （2019年12月31日）                 （2020年12月31日）
      営業投資有価証券                                 56,394                  1,364
      投資有価証券                                   －               56,800

      関係会社株式                                 29,871                 37,127

          これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、時価開示の対
         象とはしておりません。
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        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
          前連結会計年度（2019年12月31日）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     1,733,235             －         －         －

      受取手形及び売掛金                      695,233            －         －         －

                            2,460
      敷金及び保証金                                4,085        203,968           573
             合計              2,430,929           4,085        203,968           573

          当連結会計年度（2020年12月31日）

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     1,899,100             －         －         －

      受取手形及び売掛金                      962,644            －         －         －

                            1,466
      敷金及び保証金                                5,118        203,968           573
             合計              2,863,211           5,118        203,968           573

        ４．有利子負債の連結決算日後の返済予定額

          前連結会計年度（2019年12月31日）
         　該当事項はありません。
          当連結会計年度（2020年12月31日）

         　該当事項はありません。
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         （有価証券関係）
        １．その他有価証券
         前連結会計年度（2019年12月31日）
         　営業投資有価証券（連結貸借対照表計上額　56,394千円）及び関係会社株式（同　29,871千円）は市場価格が
         なく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         当連結会計年度（2020年12月31日）

         　営業投資有価証券（連結貸借対照表計上額　1,364千円）、投資有価証券（同　56,800千円）及び関係会社株
         式（同　37,127千円）は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載してお
         りません。
        ２．売却したその他有価証券

         　該当事項はありません。
         （退職給付関係）

        前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
         １．採用している退職給付制度の概要
          当社は従業員の退職給付に充てるため、選択型確定拠出年金制度を採用しております。
         ２．確定拠出制度

          当社の確定拠出制度への要拠出額は32,324千円であります。
        当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

         １．採用している退職給付制度の概要
          当社は従業員の退職給付に充てるため、選択型確定拠出年金制度を採用しております。
         ２．確定拠出制度

          当社の確定拠出制度への要拠出額は37,478千円であります。
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         （ストック・オプション等関係）
        １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
         　ストック・オプションの単位当たりの本源的価値は０円であるため、費用計上はありません。
        ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

        （１）ストック・オプションの内容
     会社名                            提出会社
                                 2018年３月29日定時株主総会
     決議年月日
                                 2018年５月15日取締役会
                                 取締役　     ３名
     付与対象者の区分及び人数
                                 従業員　140名
     株式の種類別のストック・オプションの数（注）                            普通株式　167,600株
     付与日                            2018年６月15日

                                 「第４　提出会社の状況　１　株式等の状況　（２）新株
     権利確定条件
                                 予約権等の状況」に記載のとおりであります。
                                 自　2018年６月15日
     対象勤務期間
                                 至　2020年５月15日
                                 自　2020年５月16日
     権利行使期間
                                 至　2028年５月15日
    （注）１．株式数に換算して記載しております。なお、2018年７月13日付の株式分割（１株につき1,000株）および2019
          年10月１日付の株式分割（１株につき２株）による分割後の株式数に換算して記載しております。
        ２．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、上記は当該株式分割前の
          株式数で記載しております。
        （２）ストック・オプションの規模及びその変動状況

          　当連結会計年度において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの数について
          は、株式数に換算して記載しております。
          ①  ストック・オプションの数
     会社名                            提出会社
                                 2018年３月29日定時株主総会
     決議年月日
                                 2018年５月15日取締役会
     権利確定前　　　　　　　　　　　　　　　　　（株）
     　前連結会計年度末                                                   167,600

     　付与                                                     －

     　失効                                                     －

     　権利確定                                                   110,820

     　未確定残                                                   56,780

     権利確定後　　　　　　　　　　　　　　　　　（株）

     　前連結会計年度末                                                     －

     　権利確定                                                   110,820

     　権利行使                                                   71,900

     　失効                                                     －

     　未行使残                                                   38,920

    （注）１．2018年７月13日付の株式分割（１株につき1,000株）および2019年10月１日付の株式分割（１株につき２株）
          による分割後の株式数に換算して記載しております。
        ２．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、上記は当該株式分割前の
          株式数で記載しております。
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          ②  単価情報
     会社名                            提出会社
                                 2018年３月29日定時株主総会
     決議年月日
                                 2018年５月15日取締役会
     権利行使価格　　　　　　　　　　　　　　　　（円）                                                     150
     行使時平均株価　　　　　　　　　　　　　　　（円）                                                    3,534

     付与日における公正な評価単価　　　　　　　　（円）                                                     －

    （注）１．2018年７月13日付の株式分割（１株につき1,000株）および2019年10月１日付の株式分割（１株につき２株）
          による分割後の価格に換算して記載しております。
        ２．2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、上記は当該株式分割前の
          価格で記載しております。
        ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

         　当社株式は未公開株式であったため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法を本源的価値の見積
         りによっております。
         　なお、当該本源的価値の見積りの基礎となる株式の評価方法は、時価純資産法に基づいて算出した価格を基礎
         として決定する方法によっております。
        ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

         　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用し
         ております。
        ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的価

         値の合計額及び当連結会計年度末において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価
         値の合計額
        （１）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　　441,751千円
        （２）当連結会計年度において権利行使された本源的価値の合計額　　243,247千円
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         （税効果会計関係）
        １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                                 （2019年12月31日）             （2020年12月31日）
         繰延税金資産
          未払事業税等                             15,776千円             17,242千円
          賞与引当金                            156,660             154,880
          未払法定福利費                             16,109             17,151
          売上原価否認                             4,324             6,518
          繰越欠損金                             5,779             1,436
          貸倒引当金                             4,180             5,828
          営業投資有価証券                               －           16,779
          資産除去債務                             25,189             25,191
          譲渡制限付株式報酬                               －            3,957
                                       6,077             8,592
          その他
         繰延税金資産小計
                                      234,098             257,579
         評価性引当額                             △29,899              △2,936
         繰延税金資産合計
                                      204,198             254,642
         繰延税金負債
          売上高否認                            △5,816             △9,748
                                     △23,471             △20,657
          資産除去費用
         繰延税金負債合計                             △29,288             △30,406
         繰延税金資産の純額                             174,910             224,236
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となっ

         た主要な項目別の内訳
                                  前連結会計年度             当連結会計年度
                                 （2019年12月31日）             （2020年12月31日）
         法定実効税率
                                       30.6％             30.6％
         （調整）
          交際費等永久に損金に算入されない項目                              1.2             1.1
          住民税均等割等                              0.2             0.3
          役員賞与等                              1.3             0.1
          持分法による投資損益                             △0.6             △0.4
          評価性引当額の増減                              3.5            △4.6
          賃上げ・生産性向上のための税制による税額控
                                       △3.7               －
          除
          その他                             △0.0             △0.2
         税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                       32.5             26.9
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         （資産除去債務関係）
        資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
        １．当該資産除去債務の概要
          　本社オフィス等の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
        ２．当該資産除去債務の金額の算定方法

          　使用見込期間を取得から３～15年と見積り、割引率は国債の利回り等適切な指標の当該使用見込期間と同期
          間に当たる率（0.000％～0.980％）を使用して資産除去債務の金額を計算しております。
        ３．当該資産除去債務の総額の増減

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     期首残高                                3,488千円                 82,253千円
     有形固定資産の取得に伴う増加額                                78,760                   －
     時の経過による調整額                                  4                 4
     期末残高                                82,253                 82,257
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           当社グループの事業セグメントは単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
          １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                        ファイナンシャル・
              経営コンサルティング                     再生支援          その他          合計
                         アドバイザリー
     外部顧客への
                  2,016,274         2,064,316          567,383         123,169        4,771,144
     売上高
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高
            　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
           (2）有形固定資産

            　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
          ３．主要な顧客ごとの情報

           　外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあり
           ません。
           当連結会計年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）

          １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                        ファイナンシャル・
              経営コンサルティング                     再生支援          その他          合計
                         アドバイザリー
     外部顧客への
                  2,416,443         1,777,946          944,359          53,777        5,192,527
     売上高
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高
            　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
           (2）有形固定資産

            　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
          ３．主要な顧客ごとの情報

           　外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあり
           ません。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
        関連当事者との取引
        （１）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
        ①連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る）等
         　該当事項はありません。
        ②連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
         　該当事項はありません。
        （２）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

           　該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自　2019年１月１日                （自　2020年１月１日
                               至　2019年12月31日）                至　2020年12月31日）
     １株当たり純資産額                               191.63円                213.05円

     １株当たり当期純利益                                37.65円                36.89円

     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                36.68円                36.05円

    　（注）１．      当社は、2018年７月13日付で普通株式１株につき1,000株、2019年10月１日付で普通株式１株につき２株、
           2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。前連結会計年度の期首に
           当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当
           たり当期純利益を算定しております。
         ２．１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおり
           であります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度

                              （自    2019年１月１日             （自    2020年１月１日
                               至   2019年12月31日）              至   2020年12月31日）
     １株当たり当期純利益
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                     429,382                420,515
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                  －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
                                     429,382                420,515
      利益（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                              11,403,868                11,397,504
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                        －                －
      （千円）
      普通株式増加数（株）                               299,162                264,812
       （うち新株予約権（株））                             （299,162）                （264,812）
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
     株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在                                   －                －
     株式の概要
         （重要な後発事象）

        （株式分割及び株式分割に伴う定款の一部変更）
          当社は、2020年11月12日開催の取締役会決議に基づき、株式分割及び株式分割に伴う定款の一部変更を行っ
         ております。
         １．株式分割の目的

           株式分割を実施することにより、当社株式の投資単位当たりの金額を引き下げ、当社株式の流動性を高め
          るとともに、投資家層の拡大を図ることを目的としております。
         ２．株式分割の概要

         （１）分割の方法
            2020年12月31日を基準日（同日は株主名簿管理人の休業日につき、実質的には2020年12月30日）とし
           て、同日最終の株主名簿に記録された株主の所有株式１株につき２株の割合をもって分割いたしました。
         （２）分割により増加する株式数

            株式分割前の発行済株式総数                                   5,777,900株
            今回の分割により増加する株式数                               5,777,900株
            株式分割後の発行済株式総数                                 11,555,800株
            株式分割後の発行可能株式総数                               45,648,000株
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         （３）分割の日程
            基準日公告日                      2020年12月14日
            基準日                            2020年12月31日
            効力発生日                        2021年１月１日
         （４）１株当たり情報に及ぼす影響

            １株当たり情報に及ぼす影響については、当該箇所に記載しております。
         ３．株式分割に伴う定款の一部変更

         （１）定款変更の理由
            今回の株式分割に伴い、会社法第184条第２項の規定に基づき、2021年１月１日をもって、当社定款第５
           条の発行可能株式総数を変更いたしました。
         （２）定款変更の内容

            変更の内容は以下のとおりであります。
                                       （下線は変更箇所を示しております。）
                    現行定款                      変更後定款
           （発行可能株式総数）                       （発行可能株式総数）
           第５条　当会社の発行可能株式総数は                       第５条　当会社の発行可能株式総数は
               22,824,000     株とする。                  45,648,000     株とする。
         （３）定款変更の日程

            効力発生日　　　　2021年１月１日
         ４．その他

         （１）資本金の額の変更
            今回の株式分割に際して、資本金の額の変更はありません。
         （２）新株予約権の行使価額の調整

            今回  の株式分割に伴い、当社発行の新株予約権の１株当たり行使価額を2021年１月１日以降、以下のと
           おり調整しております。
                        取締役会決議日           調整前行使価額           調整後行使価額
           新株予約権             2018年５月15日                150円            75円
        （自己株式の取得）

         　当社は、2021年３月10日開催の取締役会において、会社法第165条第３項の規定により読み替えて適用される
         同法第156条の規定に基づき、自己株式を取得すること、及びその具体的な取得方法について決議しました。
         １．自己株式の取得を行う理由

          　資本効率の向上を図るとともに、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、自
          己株式の取得を行うものであります。
         ２．取得の内容

          (1）取得する株式の種類　　当社普通株式
          (2）取得する株式の総数　　180,000株（上限）
          (3）株式の取得価額の総額　303,840千円（上限）
          (4）取得期間　　　　　　　2021年３月11日
          (5）取得方法　　　　　　　東京証券取引所の自己株式立会外買付（ToSTNet-3）による買付
         ３．その他

         　上記決議に基づき、2021年３月11日に当社普通株式160,000株（取得価額270,080千円）を取得しております。
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        （ 取締役報酬制度の改定と譲渡制限付株式報酬制度の導入                          ）
         　当社は、2021年２月９日開催の取締役会において、                         取締役報酬制度の改定と譲渡制限付株式報酬制度の導入                          を
         決議し、本制度に関する議案を2021年３月25日開催の第14期定時株主総会（以下「本総会」という。）に付議
         し、同株主総会において承認されました。
         １．本制度の導入目的

          　現在、当社の取締役の報酬は固定報酬である月額報酬と変動報酬である賞与から構成されておりますが、こ
          のたび、社外取締役を除く取締役の報酬と業績との連動性を高め、短期的な業績目標の達成、中長期的な業績
          目標の達成及び持続的な企業価値の向上により一層資する報酬制度とするため、新たに単年度の業績目標の達
          成度に連動する単年度業績連動型報酬(現金賞与及び株式報酬Ａ)、並びに、中期経営計画の経営目標の達成度
          や企業価値の向上の程度等に連動する中長期業績連動型報酬(株式報酬Ｂ)を支給することとしました。なお、
          株式報酬Ａ及び株式報酬Ｂについては、株主の皆様との一層の価値共有を進めるとともに、中期経営計画の経
          営目標の達成や企業価値の向上に向けたインセンティブを強化することを目的として、いずれも譲渡制限付株
          式にて支給するものとします。
         ２．本制度の概要

          　本制度は、対象取締役に対して、原則として毎事業年度、金銭の払込み又は現物出資財産の給付を要しない
          で当社の普通株式を発行又は処分し、これを保有させるものです。
          　当社は、対象取締役との間で譲渡制限付株式割当契約(以下「本割当契約」といいます。)を締結します。対
          象取締役は、本割当契約に定める一定の期間(以下「譲渡制限期間」といいます。)中は、本割当契約によって
          交付された株式(以下「本割当株式」といいます。)について、自由に譲渡、担保権の設定その他の処分(以下
          「譲渡等」といいます。)をすることができないものとします(以下、この譲渡等の制限を「譲渡制限」といい
          ます。)。
                              株式報酬Ａ                  株式報酬Ｂ

     (1）支給時期及び支給株式数の算定                  当社の単年度の実績等に基づいて報                  対象取締役に対し、毎事業年度の期
       方法                酬額を決定し、対象取締役に対し、                  初に、役位に応じた報酬基準額に基
                       毎事業年度の業績確定後、決定した                  づいて譲渡制限付株式を割り当て
                       報酬額の一部を譲渡制限付株式によ                  る。
                       り支給する。
     (2）報酬額及び株式数の上限                  株式報酬の額の上限：年額100,000千                  株式報酬の額の上限：年額50,000千
                       円以内                  円以内
                       本割当株式の数の上限：年間40,000                  本割当株式の数の上限：年間20,000
                       株以内                  株以内
                       但し、当社普通株式の株式分割又は株式併合が行われた場合、その他これらの
                       場合に準じて割り当てる株式数の総数の調整を必要とする場合には、割り当て
                       る株式数の総数を合理的に調整するものとする。
     (3）譲渡制限期間                  対象取締役が本割当株式の交付を受けることとなる日から3年間の譲渡制限を
                       設け、当該期間中、対象取締役は当該株式について譲渡等をしてはならないも
                       のとする。
     (4)譲渡制限の解除の原則                  原則として、譲渡制限期間が満了し                  原則として、中期経営計画の対象期
                       た時点において譲渡制限が解除され                  間の終了後、当該対象期間中に付与
                       るものとする。                  した当該株式について、中期経営計
                                          画の経営目標の達成度や企業価値の
                                          向上の程度等に応じて、譲渡制限の
                                          解除を行う株式数を決定し、譲渡制
                                          限期間の満了時点で譲渡制限を解除
                                          する。
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                              株式報酬Ａ                  株式報酬Ｂ
     (5）退任が生じた場合の例外的取扱
       い
     ①  任期満了、死亡その他の正当な理                 譲渡制限期間が満了する前に、対象                  譲渡制限期間が満了する前に、対象
                       取締役が任期満了、死亡その他の正                  取締役が任期満了、死亡その他の正
       由により退任した場合
                       当な理由により退任した場合には、                  当な理由により退任した場合には、
                       譲渡制限を解除する時期を必要に応                  (i)当該退任が、当該株式を付与した
                       じて合理的に調整したうえで、当該                  時点から当該株式のうち譲渡制限の
                       対象取締役に付与された当該株式の                  解除を行う株式数を決定する前まで
                       全てについて、譲渡制限を解除す                  の間に生じたときは、その時点にお
                       る。                  ける中期経営計画の経営目標の達成
                                          度や企業価値の向上の程度等に応じ
                                          て譲渡制限の解除を行う当該株式の
                                          数及び譲渡制限を解除する時期を、
                                          (ii)当該退任が、当該株式のうち譲
                                          渡制限の解除を行う株式数を決定し
                                          た時点から譲渡制限期間満了時点ま
                                          での間において生じたときは、譲渡
                                          制限を解除する時期を、それぞれ必
                                          要に応じて合理的に調整する。
     ②  正当な理由によらずに退任した場                 譲渡制限期間が満了する前に、対象取締役が、任期満了その他当社の取締役会
                       が正当と認める理由なく、当社の取締役を退任した場合には、当社は、当該対
       合
                       象取締役に割り当てられた当該株式の全部を当然に無償で取得する。
     (6）組織再編等の場合における例外                  譲渡制限期間中に、当社が消滅会社                  譲渡制限期間中に、組織再編契約等
       的取扱い                となる合併契約又は当社が完全子会                  が当社の株主総会（但し、当該組織
                       社となる株式交換契約若しくは株式                  再編契約等に関して、当社の株主総
                       移転計画その他の組織再編等に関す                  会による承認を要しない場合におい
                       る事項（以下「組織再編契約等」と                  ては当社の取締役会）で承認された
                       いう。）が当社の株主総会（但し、                  場合には、(i)当該承認が、当該株式
                       当該組織再編契約等に関して、当社                  を付与した時点から当該株式のうち
                       の株主総会による承認を要しない場                  譲渡制限の解除を行う株式数を決定
                       合においては当社の取締役会）で承                  する前までの間においてなされたと
                       認された場合には、譲渡制限を解除                  きは、その時点における中期経営計
                       する時期を必要に応じて合理的に調                  画の経営目標の達成度や企業価値の
                       整したうえで、当該取締役に付与さ                  向上の程度等に応じて譲渡制限の解
                       れた当該株式の全てについて、譲渡                  除を行う当該株式の数及び譲渡制限
                       制限を解除する。                  を解除する時期を、(ii)当該承認
                                          が、当該株式のうち譲渡制限の解除
                                          を行う株式数を決定した時点から譲
                                          渡制限期間満了時点までの間におい
                                          てなされたときは、譲渡制限を解除
                                          する時期を、それぞれ必要に応じて
                                          合理的に調整する。
     (7）その他の無償取得事由                  当社は、譲渡制限の解除を行う株式数を決定した時点において、譲渡制限が解
                       除されないこととなった当該株式について、当然に無償で取得する。
     (8）株式の無償返還                  本割当契約には、重大な会計不正や巨額損失等の一定の事由が発生した場合
                       は、役員毎の責任に応じ支給済みの株式報酬の全部又は一部を無償返還する旨
                       のクローバック条項を設定する。
     (9）その他取締役会で定める内容                  その他の内容及び本制度の運用に関する事項については、任意の報酬諮問委員
                       会の答申を踏まえ、取締役会で定める。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
           該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

          　該当事項はありません。
         【資産除去債務明細表】

           本明細表に記載すべき事項が連結財務諸表規則第15条の23に規定する注記事項として記載されているため、
          資産除去債務明細表の記載を省略しております。
      （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（千円）                   1,214,321          2,305,924          3,495,604          5,192,527

     税金等調整前四半期（当期）
                                   126,294
                         150,588                    109,823          575,633
     純利益（千円）
     親会社株主に帰属する四半期
                         100,392           81,809          71,393          420,515
     （当期）純利益（千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                          8.84          7.21          6.27          36.89
     利益（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益又は
     １株当たり四半期純損失                     8.84         △1.63          △0.91           30.44
     （△）   （円）
     （注）当社は、2021年１月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。当連結会計年度の期
         首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり四半期（当期）純利益を算定しております。
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,718,883              1,873,370
        現金及び預金
                                        695,233              962,549
        売掛金
                                        56,394               1,364
        営業投資有価証券
                                        83,265              119,311
        前払費用
                                        16,385              22,880
        立替金
                                        15,076               5,148
        その他
                                       △ 13,651             △ 15,633
        貸倒引当金
                                       2,571,587              2,968,991
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
          建物（純額）                              218,677              198,844
                                        28,315              19,802
          工具、器具及び備品（純額）
                                        246,992              218,646
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        14,640              10,875
          ソフトウエア
                                          102              102
          その他
                                        14,742              10,977
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          －            56,800
          投資有価証券
                                         3,000              3,000
          関係会社株式
                                           0              0
          関係会社出資金
                                        30,000              30,000
          関係会社長期貸付金
                                        20,601              20,720
          長期未収入金
                                        210,522              210,526
          敷金及び保証金
                                        174,910              224,236
          繰延税金資産
                                         6,318              39,228
          その他
                                       △ 34,797             △ 23,329
          貸倒引当金
                                        410,555              561,182
          投資その他の資産合計
                                        672,291              790,806
        固定資産合計
                                       3,243,878              3,759,798
       資産合計
                                75/91








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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2019年12月31日）              （2020年12月31日）
     負債の部
       流動負債
                                        19,986              60,299
        買掛金
                                        93,077              148,115
        未払金
                                        91,331              104,651
        未払費用
                                        158,336              228,587
        未払法人税等
                                        57,874              149,168
        未払消費税等
                                         6,106              14,679
        前受金
                                        39,807              48,798
        預り金
                                        511,547              505,736
        賞与引当金
                                        25,098               1,000
        役員賞与引当金
                                          －             1,932
        その他
                                       1,003,166              1,262,970
        流動負債合計
       固定負債
                                        82,253              82,257
        資産除去債務
                                        82,253              82,257
        固定負債合計
                                       1,085,419              1,345,228
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        158,137              163,530
        資本金
        資本剰余金
                                        158,137              163,530
          資本準備金
                                        650,829              671,690
          その他資本剰余金
                                        808,967              835,220
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                       1,191,968              1,473,982
           繰越利益剰余金
                                       1,191,968              1,473,982
          利益剰余金合計
                                         △ 613            △ 58,163
        自己株式
                                       2,158,459              2,414,569
        株主資本合計
                                       2,158,459              2,414,569
       純資産合計
                                       3,243,878              3,759,798
     負債純資産合計
                                76/91









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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　2019年１月１日              (自　2020年１月１日
                               　至　2019年12月31日)              　至　2020年12月31日)
                                       4,762,968              5,188,593
     売上高
                                       1,795,446              2,093,644
     売上原価
                                       2,967,522              3,094,948
     売上総利益
     販売費及び一般管理費
                                        886,390             1,009,083
       給料及び手当
                                        253,878              237,237
       賞与引当金繰入額
                                        25,098               1,000
       役員賞与引当金繰入額
                                        17,496              19,452
       退職給付費用
                                        17,665              19,575
       減価償却費
                                          －             1,981
       貸倒引当金繰入額
                                       1,110,256              1,236,807
       その他
                                       2,310,784              2,525,137
       販売費及び一般管理費合計
                                        656,737              569,811
     営業利益
     営業外収益
                                          173              167
       受取利息
                                         1,158               968
       受取保険配当金
                                         9,927                72
       受取保険金
                                        ※ 2,354             ※ 2,268
       受取事務手数料
                                          －             2,759
       補助金収入
                                         1,048                1
       その他
                                        14,661               6,238
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          727              667
       支払利息
                                          －            17,376
       市場変更費用
                                         9,110                －
       情報セキュリティ対応費
                                         1,011               932
       為替差損
                                          －              256
       その他
                                        10,849              19,232
       営業外費用合計
                                        660,550              556,817
     経常利益
     特別利益
                                         6,159              11,468
       関係会社貸倒引当金戻入額
                                         6,159              11,468
       特別利益合計
     特別損失
                                        43,169                －
       本社移転費用
                                        43,169                －
       特別損失合計
                                        623,540              568,286
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   133,940              204,455
                                        72,369             △ 49,326
     法人税等調整額
                                        206,309              155,128
     法人税等合計
                                        417,231              413,157
     当期純利益
                                77/91






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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                  当事業年度

                          （自　2019年１月１日                  （自　2020年１月１日
                           至　2019年12月31日）                  至　2020年12月31日）
                                     構成比                  構成比

                    注記
                          金額（千円）                  金額（千円）
           区分
                                     （％）                  （％）
                    番号
                    ※１         1,251,846         69.7         1,525,139         72.8

     Ⅰ労務費
                              543,599                  568,505
                    ※２                   30.3                  27.2
     Ⅱ経費
                                      100.0                  100.0
                             1,795,446                  2,093,644
     　売上原価
    　原価計算の方法
    　個別原価計算による実際原価計算であります。
    （注）※１．労務費の主な内訳は次のとおりであります。

                               前事業年度                 当事業年度

                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     給料及び手当                               825,868千円                1,045,087千円
                                    246,134                 255,891
     賞与引当金繰入額
    　　　※２．経費の主な内訳は次のとおりであります。

                               前事業年度                 当事業年度

                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     外注費                               237,144千円                 169,744千円
                                     95,182                 104,874
     地代家賃
                                     40,150                 69,605
     支払手数料
                                78/91










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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                               株主資本

                            資本剰余金             利益剰余金
                   資本金
                            その他資本剰     資本剰余金     その他利益剰     利益剰余金
                       資本準備金
                              余金    合計       余金    合計
     当期首残高              158,137     158,137     650,829     808,967     917,287     917,287
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 142,550    △ 142,550
      当期純利益                                  417,231     417,231
      自己株式の取得
     当期変動額合計                －     －     －     －   274,681     274,681
     当期末残高              158,137     158,137     650,829     808,967    1,191,968     1,191,968
                           （単位：千円）

                     株主資本
                            純資産合計
                       株主資本合
                  自己株式
                       計
     当期首残高               △ 418   1,883,974     1,883,974
     当期変動額
      剰余金の配当
                        △ 142,550    △ 142,550
      当期純利益                   417,231     417,231
      自己株式の取得              △ 195    △ 195    △ 195
     当期変動額合計               △ 195    274,485     274,485
     当期末残高
                    △ 613   2,158,459     2,158,459
                                79/91











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          当事業年度（自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
                               株主資本

                            資本剰余金             利益剰余金
                   資本金
                            その他資本剰     資本剰余金     その他利益剰     利益剰余金
                       資本準備金
                              余金    合計       余金    合計
     当期首残高              158,137     158,137     650,829     808,967    1,191,968     1,191,968
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                    5,392     5,392          5,392
      使）
      剰余金の配当                                  △ 131,143    △ 131,143
      当期純利益                                  413,157     413,157
      自己株式の取得
      自己株式の処分                        20,860     20,860
     当期変動額合計               5,392     5,392     20,860     26,253     282,014     282,014
     当期末残高              163,530     163,530     671,690     835,220    1,473,982     1,473,982
                           （単位：千円）

                     株主資本
                            純資産合計
                       株主資本合
                  自己株式
                       計
     当期首残高               △ 613   2,158,459     2,158,459
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                         10,785     10,785
      使）
      剰余金の配当                  △ 131,143    △ 131,143
      当期純利益
                        413,157     413,157
      自己株式の取得             △ 112,127    △ 112,127    △ 112,127
      自己株式の処分              54,577     75,438     75,438
     当期変動額合計              △ 57,550     256,110     256,110
     当期末残高
                   △ 58,163    2,414,569     2,414,569
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
        １．有価証券の評価基準及び評価方法
         (1）関係会社株式及び関係会社出資金
          　移動平均法による原価法によっております。
         (2）その他有価証券（営業投資有価証券を含む）
          　時価のないもの
          　移動平均法による原価法によっております。
        ２．固定資産の減価償却の方法

         (1）有形固定資産
          　定率法によっております。
          　ただし、2016年４月１日以降に取得した建物（附属設備）については定額法を採用しております。
          　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          　建物（附属設備）　　２年～15年
          　工具、器具及び備品　　２年～20年
         (2）無形固定資産
          　定額法によっております。
          　なお、自社利用のソフトウエアについては社内における見込利用期間（５年）に基づく定額法によっており
          ます。
        ３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

         　外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
         す。
        ４．引当金の計上基準

         (1）貸倒引当金
          　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
          権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
         (2）賞与引当金
          　従業員の賞与の支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当事業年度に負担すべき額を計上しております。
         (3）役員賞与引当金
          　役員の賞与の支給に備えるため、賞与支給見込額のうち当事業年度に負担すべき額を計上しております。
        ５．収益及び費用の計上基準

          　当事業年度末までの進捗部分について成果の確実性が認められる請負契約によるコンサルティングサービス
          については、工事進行基準を適用しております。進捗度の見積りは、原価比例法を用いております。
        ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

          消費税等の会計処理
          　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
         （追加情報）

      （新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
        　新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染状況については、現在の状況が少なくとも2021年度中は続くと仮
        定して、現時点で入手可能な情報に基づき繰延税金資産の回収可能性等の会計上の見積りを行っております。
        　その結果、会計上の見積りの評価に与える重要な影響は認識しておりませんが、新型コロナウイルス感染症
        （COVID-19）の感染拡大による影響は不確実性が高いため、今後の経過によっては、当社の財政状態、経営成績に
        影響を及ぼす可能性があります。
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         （貸借対照表関係）
        　該当事項はありません。
         （損益計算書関係）

        ※　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2019年１月１日                 （自　2020年１月１日
                             至　2019年12月31日）                 至　2020年12月31日）
     受取事務手数料                                2,354千円                 2,268千円
         （有価証券関係）

        　関係会社株式及び関係会社出資金（当事業年度の貸借対照表計上額は関係会社株式3,000千円、関係会社出資金0
        千円、前事業年度の貸借対照表計上額は関係会社株式3,000千円、関係会社出資金0千円）は、市場価格がなく、時
        価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         （税効果会計関係）

        １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前事業年度             当事業年度
                                 （2019年12月31日）             （2020年12月31日）
         繰延税金資産
          未払事業税等                             15,776千円             17,242千円
          賞与引当金                            156,660             154,880
          未払法定福利費                             16,109             17,151
          売上原価否認                             4,324             6,518
          貸倒引当金                             14,837             11,932
          営業投資有価証券                               －           16,779
          資産除去債務                             25,189             25,191
          譲渡制限付株式報酬                               －            3,957
                                       6,077             8,592
          その他
         繰延税金資産小計
                                      238,975             262,246
                                     △34,776              △7,603
         評価性引当額
         繰延税金資産合計
                                      204,198             254,642
         繰延税金負債
          売上高否認                            △5,816             △9,748
                                     △23,471             △20,657
          資産除去費用
         繰延税金負債合計                             △29,288             △30,406
         繰延税金資産の純額                             174,910             224,236
        ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

          なった主要な項目別の内訳
                                   前事業年度             当事業年度
                                 （2019年12月31日）             （2020年12月31日）
         法定実効税率
                                       30.6％             30.6％
         （調整）
          交際費等永久に損金に算入されない項目                              1.2             1.2
          住民税均等割等                              0.2             0.3
          役員賞与等                              1.3             0.1
          賃上げ・生産性向上のための税制による税額控
                                       △3.8               －
          除
          評価性引当額の増減                              3.9            △4.8
          その他                             △0.3             △0.1
         税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                       33.1             27.3
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         （重要な後発事象）
        （株式分割及び株式分割に伴う定款の一部変更）
         　「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」をご参照くだ
         さい。
        （自己株式の取得）

         　「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」をご参照くだ
         さい。
        （ 取締役報酬制度の改定と譲渡制限付株式報酬制度の導入                          ）

         　「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」をご参照くだ
         さい。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                    （単位：千円）
               資産の         当期首      当　期      当　期      当　期      当期末      減価償却

      区　分
               種　類         残　高      増加額      減少額      償却額      残　高      累計額
           建物             218,677       5,599        －    25,432      198,844       40,669

      有形
           工具、器具及び備品             28,315        422       0    8,936      19,802      26,798
     固定資産
                計        246,992       6,022        0    34,368      218,646       67,468
           ソフトウエア             14,640        527       －     4,292      10,875      16,320
      無形
           その他               102       －      －      －      102       －
     固定資産
                計         14,742        527       －     4,292      10,977      16,320
    （注）当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
        建物　　　　　　　　　           本社事務所設備工事等          　　　　　　　　　　　　5,599千円
        工具、器具及び備品　　           本社事務所     什器備品等　　　　　　　　　　　　　422千円
        ソフトウエア　　　　　稟議システム帳票追加　　　　　　　　　　　　　527千円
         【引当金明細表】

                                          当期減少額

                      当期首残高          当期増加額                    当期末残高
           区分
                                           （千円）
                       （千円）          （千円）                    （千円）
      賞与引当金                    511,547          505,736          511,547          505,736

      役員賞与引当金                     25,098          1,000         25,098          1,000

      貸倒引当金                     48,449          10,025          19,512          38,962

      （２）【主な資産及び負債の内容】

         　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

          該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年１月１日から12月31日まで

      定時株主総会                 毎事業年度末日の翌日から３ヶ月以内

      基準日                 毎年12月31日

                       毎年12月31日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年６月30日
      １単元の株式数                 100株

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号

       取扱場所
                       　三菱UFJ信託銀行株式会社証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       株主名簿管理人
                       　三菱UFJ信託銀行株式会社
       取次所                ―

       買取手数料                株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       電子公告により行う。但し、やむを得ない事由により、電子公告によること

                       ができない場合は、日本経済新聞に掲載する方法により行う。
      公告掲載方法
                       公告掲載URL      https://www.frontier-mgmt.com/
      株主に対する特典                 該当事項はありません。

    （注）    当会社の株主は、その有する単元未満株式について、会社法第189条第２項各号に掲げる権利以外の権利を行使

         することができない旨、定款に定めております。
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         　事業年度（第13期）（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）2020年３月27日関東財務局長に提出。
        (2）内部統制報告書
         　2020年３月27日関東財務局長に提出。
        (3）四半期報告書及び確認書
         　（第14期第１四半期）（自　2020年１月１日　至　2020年３月31日）2020年５月15日関東財務局長に提出。
         　（第14期第２四半期）（自　2020年４月１日　至　2020年６月30日）2020年８月11日関東財務局長に提出。
         　（第14期第３四半期）（自　2020年７月１日　至　2020年９月30日）2020年11月12日関東財務局長に提出。
        (4）臨時報告書
         　2020年３月30日関東財務局長に提出。
         　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく
          臨時報告書であります。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年３月25日

    フロンティア・マネジメント株式会社

      取締役会　御中

                             有限責任　あずさ監査法人

                              東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              杉山　正樹
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              川村　英紀
                              業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるフロンティア・マネジメント株式会社の2020年１月１日から2020年12月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、す
    なわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー
    計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、フロ
    ンティア・マネジメント株式会社及び連結子会社の2020年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計
    年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
     する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
     対して責任を負う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年３月25日

    フロンティア・マネジメント株式会社

      取締役会　御中

                             有限責任　あずさ監査法人

                              東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              杉山　正樹
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              川村　英紀
                              業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるフロンティア・マネジメント株式会社の2020年１月１日から2020年12月31日までの第14期事業年度の財務諸表、すな
    わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
    行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、フロン
    ティア・マネジメント株式会社の2020年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全て
    の重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
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    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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