日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第14期(令和1年12月11日－令和2年12月10日)

                                                          EDINET提出書類
                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長殿

      【提出日】                     2021年３月10日

      【計算期間】                     第14期（自　2019年12月11日　至　2020年12月10日）

      【ファンド名】                     日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド

      【発行者名】                     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長　　石谷　洋章

      【本店の所在の場所】                     東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【事務連絡者氏名】                     出仙　学恭

      【連絡場所】                     東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【電話番号】                     03(5156)5000

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
    ①  ファンドの目的
      当ファンドは、ニュー・リソース・マザーファンド（以下「マザーファンド」という場合があります。）への
      投資を通じて、        世界各国の株式に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。
    ②  信託金の限度額
      5,000   億円を限度とします。
      ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
    ③  基本的性格
      当ファンドの商品分類及び属性区分は以下の通りです。
    ＜商品分類表＞
       単位型投信・           投資対象           投資対象資産             独立
                                                   補足分類
        追加型投信            地域         （収益の源泉）              区分
                                株式
        単位型投信            国内            債券          ＭＭＦ       インデックス型
                    海外          不動産投信            ＭＲＦ
        追加型投信            内外        その他資産(　　　          )     ＥＴＦ         特殊型
                              資産複合
      （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    ＜商品分類の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「単位型投信・追加型投信」の区分のうち、「追加型投信」とは、一度設定されたファンドであってもその
        後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．「投資対象地域」の区分のうち、「内外」とは、目論見書または投資信託約款において、国内及び海外の資
        産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象資産（収益の源泉）」の区分のうち、「株式」とは、目論見書または投資信託約款において、組
        入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する分類について記載したものです。上記以外の商品分類の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ＜属性区分表＞
                    決算      投資対象              為替     対象イン
         投資対象資産                         投資形態                   特殊型
                    頻度       地域             ヘッジ     デックス
      株式
                         グローバル
                         （ 日本を含む）
      　一般
                                                  ブル・
                                                  ベア型
      　大型株
                         日本
      　中小型株
                                            日経225
                  年１回
                                ファミリー
                                       あり
                         北米
                                ファンド
                                       (　　　)
      債券
                  年２回
                                                  条件付
      　一般
                                                  運用型
                         欧州
      　公債
                  年４回
      　社債
                         アジア
      　その他債券
                  年６回
                                            TOPIX
      　クレジット属性
                  (隔月)
      （　　　）
                                                  ロング・
                         オセアニア
                                                  ショート型/絶
                  年12回
                                                  対収益追求型
                  (毎月)
      不動産投信
                         中南米
                  日々
                                ファンド・
      その他資産
                                オブ・
                         アフリカ              なし
      （投資信託証券       （ 株式  ））
                                ファンズ
                  その他
                  （　　）
                                            その他
                         中近東
                                                  その他
                                            (　　　)
      資産複合
                         （中東）
                                                  (　　　)
      (　　　)
      　資産配分固定型
                         エマージング
      　資産配分変更型
      （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
      ※  「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
    ＜属性区分の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「投資対象資産」の区分のうち、「その他資産」とは、目論見書または投資信託約款において、株式、債券
        及び不動産投信（リート）以外の資産を主要投資対象とする旨の記載があるものをいいます。なお、当ファ
        ンドは、マザーファンド（投資信託証券）を通じて実質的に株式に投資するため、商品分類表の「投資対象
        資産（収益の源泉）」においては「株式」に分類されます。
      ２．「決算頻度」の区分のうち、「年１回」とは、目論見書または投資信託約款において、年１回決算する旨の
        記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象地域」の区分のうち、「グローバル」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産に
        よる投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。なお、「世界の資産」の中に「日
        本」を含むか含まないかを明確に記載するものとします。
      ４．「投資形態」の区分のうち、「ファミリーファンド」とは、目論見書または投資信託約款において、親投資
        信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するものをいいま
        す。
      ５．「為替ヘッジ」の区分のうち、「なし」とは、目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わ
        ない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する属性について記載したものです。上記以外の属性区分の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ④  ファンドの特色（以下は、ファンドが主として投資を行うマザーファンドの特色を含みます。）
      １．グローバルな需要のシフト（変化・増大）から、今後成長が期待される３つのテーマに関連する世界各国の
        企業の株式を中心に投資を行います。
        （注）投資対象銘柄がいずれのテーマに関連するかの判断はＤＷＳインベストメントGmbHの裁量によります。





      ２．マザーファンドに係る運用指図に関する権限を、ＤＷＳインベストメントGmbHに委託します。

        ＤＷＳインベストメントGmbHはドイツ銀行グループの資産運用部門（ＤＷＳ）のドイツにおける拠点です。

        グローバルなネットワークを駆使し、投資家の多様なニーズに応える商品開発と優れた運用実績の実現を目
        指します。
      ３．実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

                    ※

      ４．ファミリーファンド方式                で運用を行います。
        ※  「ファミリーファンド方式」とは、運用及び管理面の合理化・効率化をはかるため、投資者から集めた資金をまと

          めてベビーファンドとし、その資金を主としてマザーファンドに投資して実質的な運用を行う仕組みです。
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    ＜投資プロセス＞
      ・トップダウン・アプローチとボトムアップ・アプローチの複合アプローチによりポートフォリオを構築しま
       す。
      ・綿密な企業調査に基づいたアクティブ運用を行います。
      ・企業への取材等を通じて独自の視点で情報を収集・分析し、投資判断を行います。
      ・個別銘柄の分析において、ＥＳＧ要因を考慮します。また、ポートフォリオの構築にあたっては、ＤＷＳが独
       自に定めた標準的ＥＳＧ基準を適用します。
      ・個々の銘柄選択においては、企業の質と競争力に着目し、長期的な成長性を重視します。
      ・キャッシュフローに基づく利益率に注目し、継続的にバリュエーションをモニターします。
         （注1）上記投資プロセスはマザーファンドに関するものです。







         （注2）上記は本書作成時点のものであり、今後変更となることがあります。
    （注）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

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    (2)  【ファンドの沿革】
    2006  年12月20日　信託契約締結、ファンドの設定、運用開始
    (3)  【ファンドの仕組み】

    ①  ファンドの仕組み
    ②  委託会社及びファンドの関係法人














      委託会社及びファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
      ａ．ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社（「委託会社」）
        当ファンドの委託会社として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論見書・運用報告
        書の作成等を行います。
      ｂ．三井住友信託銀行株式会社（「受託会社」）
        （再信託受託会社：株式会社日本カストディ銀行）
        委託会社との間で「証券投資信託契約」を締結し、これに基づき、当ファンドの受託会社として、信託財
        産の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融機関への指図等を行います。な
        お、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。
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      ｃ．「販売会社」
        委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、これに基づき、当
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・
        償還金及び一部解約金の支払い等を行います。
      ｄ．ＤＷＳインベストメントGmbH（「投資顧問会社」）
        委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受け、マザーファンドの運用指図等を行います。なお、委
        託を受けた者が、法令に違反した場合、信託契約に違反した場合、信託財産に重大な損失を生ぜしめた場
        合等において、委託会社は、運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更することがで
        きます。
    ③  委託会社の概況

      ａ．資本金の額        （2021   年１月   末 現在）
        3,078   百万円
      ｂ．沿革
         1985年      モルガン     グレンフェル       インターナショナル           アセット     マネジメント（株）設立
         1987年      投資顧問業登録、投資一任業務認可取得
         1990年      ドイツ銀投資顧問（株）と合併し、ディービー                         モルガン     グレンフェル        アセット
               マネジメント（株）に社名を変更
         1995年      ディービー      モルガン     グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
               証券投資信託委託会社免許取得
         1996年      ドイチェ・モルガン・グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
         1999年      バンカース・トラスト投信投資顧問（株）と合併し、ドイチェ・アセット・マネジ
               メント（株）に社名を変更
         2002年      チューリッヒ・スカダー投資顧問（株）と合併
         2005年      ドイチェ・アセット・マネジメント（株）とドイチェ信託銀行（株）の資産運用
               サービス業務を統合
               資産運用部門はドイチェ・アセット・マネジメント（株）に一本化
      ｃ．大株主の状況（2021年１月末現在）
        名　　称：      ＤＷＳ    グループ     ＧｍｂＨ     ＆  Ｃｏ．ＫＧａ       Ａ
        住　　所：      ドイツ連邦共和国60329　ヘッセン　フランクフルト・アム・マイン　マインツァー・ラント通
              り11－17
        所有株式：61,560株
        所有比率：100％
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    ２【投資方針】
    (1)  【投資方針】
    ①  基本方針
      当ファンドは、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
    ②  運用方法
      ａ．投資対象
        ニュー・リソース・マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。
      ｂ．投資態度
        1）主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行
          います。
        2）実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
        3）信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財産に属する資産の価格変
          動リスクもしくは為替変動リスクを回避するため、または信託財産に属する資産の効率的な運用に資す
          るため、わが国の取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるも
          のをいいます。以下同じ。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げ
          るものをいいます。以下同じ。）、有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに
          掲げるものをいいます。以下同じ。）、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る
          先物取引及び金利に係るオプション取引、並びに外国の取引所における有価証券先物取引、有価証券指
          数等先物取引、有価証券オプション取引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係
          る先物取引及び金利に係るオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。）
          を行うことができます。
        4）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
    ＜マザーファンドの投資方針＞

    ①  基本方針
      マザーファンドは、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
    ②  運用方法
      ａ．投資対象
        世界各国の株式に投資を行い、信託財産の中長期的な成長を目指します。
      ｂ．投資態度
        1）グローバルな需要のシフト（変化・増大）から、今後成長が期待される３つのテーマ（水・農業・代替
          エネルギー）に関連する企業の株式を中心に投資を行います。
        2）外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
        3）信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財産に属する資産の価格変
          動リスクもしくは為替変動リスクを回避するため、または信託財産に属する資産の効率的な運用に資す
          るため、有価証券先物取引等を行うことができます。
        4）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
    (2)  【投資対象】

    ①  投資の対象とする資産の種類
      当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
      １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」といいま
        す。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
        イ．有価証券
        ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約款に定め
           るものに限ります。）
        ハ．金銭債権
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        ニ．約束手形
      ２．次に掲げる特定資産以外の資産
        イ．為替手形
    ②  運用の指図範囲等
      ａ．当ファンドにおいて投資の対象とする有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみ
        なされる同項各号に掲げる権利を除きます。）は、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社を委託会
        社とし、三井住友信託銀行株式会社を受託会社とするニュー・リソース・マザーファンドの受益証券のほ
        か、次に掲げるものとします。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付
           社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
        ６．資産の流動化に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定める
           ものをいいます。）
        ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
           す。）
        ９．資産の流動化に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第
           １項第８号で定めるものをいいます。）
        10．資産の流動化に係る特定目的信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で定めるものをい
           います。）
        11．コマーシャル・ペーパー
        12．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）及び新株予
           約権証券
        13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１．から上記12．までの証券または証書の性
           質を有するもの
        14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいま
           す。）
        15．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。下記
           16．において同じ。）で下記16．で定めるもの以外のもの
        16．投資法人債券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。以下本16．において同
           じ。）または外国投資証券で投資法人債券に類する証券
        17．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        18．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有
           価証券に係るものに限ります。）
        19．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        20．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        21．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
           に限ります。）
        22．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
        23．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
           券に表示されるべきもの
        24．外国の者に対する権利で上記23．の有価証券の性質を有するもの
        なお、上記１．の証券または証書及び上記13．並びに上記19．の証券または証書のうち上記１．の証券ま
        たは証書の性質を有するものを以下「株式」といい、上記２．から上記６．までの証券並びに上記16．の
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        証券及び上記13．並びに上記19．の証券または証書のうち上記２．から上記６．までの証券の性質を有す
        るものを以下「公社債」といい、上記14．及び上記15．の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ｂ．委託会社は、信託金を、上記ａ．に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下同じ。）により運用す
        ることを指図することができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で上記５．の権利の性質を有するもの
      ｃ．上記ａ．の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
        が運用上必要と認めるときには、委託会社は信託金を主として上記ｂ．に掲げる金融商品により運用する
        ことの指図ができます。
    ＜マザーファンドの投資対象＞

    ①  投資の対象とする資産の種類
      マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
      １．次に掲げる特定資産
        イ．有価証券
        ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約款に定め
           るものに限ります。）
        ハ．金銭債権
        ニ．約束手形
      ２．次に掲げる特定資産以外の資産
        イ．為替手形
    ②  運用の指図範囲等
      ａ．委託会社（委託会社から運用の指図に関する権限を受けた者を含みます。以下同じ。）は、信託金を、主
        として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる
        権利を除きます。）に投資することを指図するものとします。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を除きます。）
        ６．資産の流動化に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定める
           ものをいいます。）
        ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
           す。）
        ９．資産の流動化に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第
           １項第８号で定めるものをいいます。）
        10．資産の流動化に係る特定目的信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で定めるものをい
           います。）
        11．コマーシャル・ペーパー
        12．新株引受権証券及び新株予約権証券
        13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１．から上記12．までの証券または証書の性
           質を有するもの
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        14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいま
           す。）
        15．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。下記
           16．において同じ。）で下記16．で定めるもの以外のもの
        16．投資法人債券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。以下本16．において同
           じ。）または外国投資証券で投資法人債券に類する証券
        17．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        18．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有
           価証券に係るものに限ります。）
        19．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        20．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        21．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
           に限ります。）
        22．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
        23．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
           券に表示されるべきもの
        24．外国の者に対する権利で上記23．の有価証券の性質を有するもの
        なお、上記１．の証券または証書及び上記13．並びに上記19．の証券または証書のうち上記１．の証券ま
        たは証書の性質を有するものを以下「株式」といい、上記２．から上記６．までの証券並びに上記16．の
        証券及び上記13．並びに上記19．の証券または証書のうち上記２．から上記６．までの証券の性質を有す
        るものを以下「公社債」といい、上記14．及び上記15．の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ｂ．委託会社は、信託金を、上記ａ．に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用することを指
        図することができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で上記５．の権利の性質を有するもの
      ｃ．上記ａ．の規定にかかわらず、マザーファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託
        会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は信託金を主として上記ｂ．に掲げる金融商品により運用
        することの指図ができます。
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    (3)  【運用体制】
    当ファンドの運用体制は以下の通りです。
    ＜運用体制＞

      委託会社は、マザーファンドに係る運用指図に関する権限をＤＷＳ                                   インベストメントGmbH（所在地：ドイツ                     フ








      ランクフルト）        に委託します（以下「運用委託先」という場合があります。）。運用計画の作成、法令等の遵守
      状況確認、運用評価及びリスク管理等のその他運用に関連する業務は、委託会社の運用部が行います。当該運用
      部における主な意思決定機関は、投資戦略会議、運用評価会議、インベストメント・コントロール・コミッ
      ティーの３つがあります。これらはいずれも                       運用部長     が主催し、各運用担当者及び必要に応じて関係部署の代表
      者が参加して行われます。
      投資戦略会議では、投資環境予測や運用戦略の方向性の決定等、運用計画の作成に必要な基本的な事項を審議し

      ます。運用評価会議では、超過収益率の要因分析や投資行動、均一性等を含めて審議します。インベストメン
      ト・コントロール・コミッティーでは、顧客勘定における運用リスクに係る諸問題等を把握し、必要な意思決定
      を行います。これらの運用体制については、社内規程及び運用部部内規程により定められています。
      運用委託先の管理体制については、当該委託先との継続的な情報交換及び定期的な訪問等を通じて、運用面、法

      令遵守面、業務執行面から評価を行います。評価結果は上述のインベストメント・コントロール・コミッティー
      に報告され、同コミッティーは必要に応じて適切な措置を行います。
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    ＜運用の流れ＞
    ＜内部管理及びファンドに係る意思決定を監督する組織＞








      インベストメント・コントロール・コミッティーは、その活動内容等をエグゼクティブ・コミッティーに報告し
      ます。エグゼクティブ・コミッティーは代表取締役が議長を務め、委託会社の業務運営、リスク管理及び内部統
      制等に係る諸問題を把握し、取締役会決議事項については取締役会に対する諮問機関であるとともに、それ以外
      の事項については代表取締役が行う意思決定を補佐する機関としての役割を担います。さらに、コンプライアン
      ス統括部は、運用部から独立した立場でガイドライン遵守状況及び利益相反取引等の検証を行います。また、独
      立したモニタリング活動として、すべての部門から独立した監査部が内部統制の有効性及び業務プロセスの効率
      性を検証し、経営陣に対して問題点の指摘、改善点の提案を行います。上記各組織については、その内部管理機
      能の有効性の観点から十分な人員を確保しております。
    ＜委託会社等によるファンドの関係法人に対する管理体制＞

      当ファンドの受託会社に対する管理については、証券投資信託契約に基づく受託会社としての業務の適切な遂行
      及び全体的なサービスレベルを委託会社の業務部においてモニターしております。
      運用委託先に対しては、運用委託に関する社内規程に基づき管理します。委託会社は、資産運用能力（運用パ
      フォーマンス実績）、信用力、リスク管理能力（運用ガイドラインの遵守状況を含みます。）及び内部統制の状
      況（または内部監査の実施状況）の観点から、定期的に運用委託先を定量的・定性的に評価します。評価結果は
      インベストメント・コントロール・コミッティーに報告され、同コミッティーは評価結果を踏まえて運用委託先
      の契約継続の可否等を検討します。また重要な契約違反、エラーまたは問題点等が判明した場合、直ちに運用委
      託先に報告及び是正を求めるものとします。
    （注）運用体制は、今後変更となる場合があります。

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    (4)  【分配方針】
    毎決算時（原則として毎年12月10日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に
    基づき収益分配を行います。
    ①  分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とし
      ます。
    ②  収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の
      場合には、分配を行わないこともあります。
    ③  留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
    （注）将来の分配金の支払い及びその金額について保証するものではありません。

    (5)  【投資制限】

    ＜信託約款で定める投資制限＞
    ①  株式への投資制限
                 ※
      株式への実質投資割合            には制限を設けません。
      ※  「実質投資割合」とは、ファンドに属する当該資産の時価総額とマザーファンドに属する当該資産のうちファンドに属
        するとみなした額（ファンドに属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当
        該資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額の信託財産の純資産総額に占める割合をいいます。
        以下同じ。
    ②  外貨建資産への投資制限
      外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
    ③  投資信託証券への投資制限
      投資信託証券（マザーファンドの受益証券を除きます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の５％
      以下とします。
    ④  信用リスク集中回避のための投資制限
      一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及
      びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計
      で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従
      い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ⑤  同一銘柄の株式等への投資制限
      ａ．同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
      ｂ．同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下と
        します。
    ⑥  同一銘柄の転換社債等への投資制限
      同一銘柄の転換社債、並びに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社
      債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確に
      しているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号及び第８号の定めがある新株予約権付社債
      を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以
      下とします。
    ⑦  投資する株式等の範囲
      ａ．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券は、証券取引所に上場され
        ている株式の発行会社の発行するもの及び証券取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会
        社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券
        及び新株予約権証券については、この限りではありません。
      ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券及び新株予約権証券で目
        論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指
        図することができます。
    ⑧  信用取引の指図範囲
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      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をする
        ことができます。なお、当該売り付けの決済については、株券の引き渡しまたは買い戻しにより行うこと
        の 指図をすることができるものとします。
      ｂ．上記ａ．の信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社が発行する株券について行うことができる
        ものとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
        １．信託財産に属する株券及び新株引受権証書の権利行使により取得する株券
        ２．株式分割により取得する株券
        ３．有償増資により取得する株券
        ４．売り出しにより取得する株券
        ５．信託財産に属する転換社債の転換請求及び新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に
           限ります。）の行使により取得可能な株券
        ６．信託財産に属する新株引受権証券及び新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託財産に属
           する新株予約権証券及び新株予約権付社債券の新株予約権（上記５．に定めるものを除きます。）の
           行使により取得可能な株券
      ｃ．委託会社は、信託財産で保有する有価証券を信用取引の委託保証金の代用として差し入れることの指図を
        することができるものとします。
    ⑨  先物取引等の運用指図
      ａ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、並びに価格変動リスク及び為替変動リ
        スクを回避するため、わが国の証券取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引及び有価
        証券オプション取引並びに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすること
        ができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
      ｂ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、並びに信託財産に属する資産の為替変
        動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引並びに外国の取引所における通貨
        に係る先物取引及びオプション取引を行うことの指図をすることができます。
      ｃ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、並びに信託財産に属する資産の価格変
        動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引及びオプション取引並びに外国の
        取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
    ⑩  スワップ取引の運用指図・目的・範囲
      ａ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、並びに価格変動リスク及び為替変動リ
        スクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件
        のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
      ｂ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとしま
        す。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
      ｃ．スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額とマザーファンド
        の信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額（以下
        「スワップ取引の想定元本の合計額」といいます。）が、信託財産の純資産総額を超えないものとしま
        す。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少して、スワップ取引の想定元本の
        合計額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相
        当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
      ｄ．上記ｃ．においてマザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属す
        るとみなした額とは、マザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額にマザーファンド
        の信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて
        得た額とします。
      ｅ．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものと
        します。
      ｆ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供
        あるいは受入れの指図を行うものとします。
    ⑪  デリバティブ取引等に係る投資制限
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      デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算
      出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
    ⑫  有価証券の貸付の指図及び範囲
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を次の範囲内で貸
        し付けることの指図をすることができます。
        １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
           を超えないものとします。
        ２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債
           の額面金額の合計額を超えないものとします。
      ｂ．上記ａ．に規定する限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当す
        る契約の一部の解約を指図するものとします。
      ｃ．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。
    ⑬  特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
      外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制
      限されることがあります。
    ⑭  外国為替予約取引の指図
      ａ．委託会社は、信託財産に属する外貨建資産（マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産の時価総額の
        うち信託財産に属するとみなした額を含みます。）について、当該外貨建資産の為替変動リスクを回避す
        るため、外国為替の売買の予約取引を指図することができます。
      ｂ．上記ａ．において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時
        価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額と
        します。
    ⑮  資金の借入れ
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用並びに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当
        て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または
        再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含み
        ます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとし
        ます。
      ｂ．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有
        する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
        価証券等の解約代金入金日までの間、または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価
        証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証
        券等の売却代金、当該有価証券等の解約代金及び当該有価証券等の償還金の合計額を限度とします。ただ
        し、資金借入額は借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％以内とします。
      ｃ．再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的とする借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁さ
        れる日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
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    ＜マザーファンドの信託約款で定める投資制限＞
    ①  株式への投資制限
      株式への投資割合には制限を設けません。
    ②  外貨建資産への投資制限
      外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
    ③  投資信託証券への投資制限
      投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
    ④  信用リスク集中回避のための投資制限
      一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及
      びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計
      で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従
      い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ⑤  同一銘柄の株式等への投資制限
      ａ．同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
      ｂ．同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下としま
        す。
    ⑥  同一銘柄の転換社債等への投資制限
      同一銘柄の転換社債、並びに転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下
      とします。
    ⑦  投資する株式等の範囲
      ａ．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券は、証券取引所に上場され
        ている株式の発行会社の発行するもの及び証券取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会
        社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券
        及び新株予約権証券については、この限りではありません。
      ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券及び新株予約権証券で目
        論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指
        図することができます。
    ⑧  信用取引の指図範囲
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をする
        ことができます。なお、当該売り付けの決済については、株券の引き渡しまたは買い戻しにより行うこと
        の指図をすることができるものとします。
      ｂ．上記ａ．の信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社が発行する株券について行うことができる
        ものとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
        １．信託財産に属する株券及び新株引受権証書の権利行使により取得する株券
        ２．株式分割により取得する株券
        ３．有償増資により取得する株券
        ４．売り出しにより取得する株券
        ５．信託財産に属する転換社債の転換請求及び新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に
           限ります。）の行使により取得可能な株券
        ６．信託財産に属する新株引受権証券及び新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託財産に属
           する新株予約権証券及び新株予約権付社債券の新株予約権（上記５．に定めるものを除きます。）の
           行使により取得可能な株券
      ｃ．委託会社は、信託財産で保有する有価証券を信用取引の委託保証金の代用として差し入れることの指図を
        することができるものとします。
    ⑨  先物取引等の運用指図
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      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、並びに価格変動リスク及び為替変動リスクを回避す
        るため、わが国の証券取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引及び有価証券オプショ
        ン取引並びに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
      ｂ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、並びに信託財産に属する資産の為替変動リスクを回
        避するため、わが国の取引所における通貨に係る先物取引並びに外国の取引所における通貨に係る先物取
        引及びオプション取引を行うことの指図をすることができます。
      ｃ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、並びに信託財産に属する資産の価格変動リスクを回
        避するため、わが国の取引所における金利に係る先物取引及びオプション取引並びに外国の取引所におけ
        るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
    ⑩  スワップ取引の運用指図・目的・範囲
      ａ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、並びに価格変動リスク及び為替変動リ
        スクを回避するため、スワップ取引を行うことの指図をすることができます。
      ｂ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとしま
        す。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
      ｃ．スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額が、信託財産の純
        資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少し
        て、スワップ取引の想定元本の総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は
        速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
      ｄ．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものと
        します。
      ｅ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供
        あるいは受入れの指図を行うものとします。
    ⑪  デリバティブ取引等に係る投資制限
      デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算
      出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
    ⑫  有価証券の貸付の指図及び範囲
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を次の範囲内で貸
        付の指図をすることができます。
        １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
           を超えないものとします。
        ２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債
           の額面金額の合計額を超えないものとします。
      ｂ．上記ａ．に規定する限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当す
        る契約の一部の解約を指図するものとします。
      ｃ．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。
    ⑬  特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
      外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制
      限されることがあります。
    ⑭  外国為替予約取引の指図
      委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国
      為替の売買の予約取引を指図することができます。
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    ＜法令で定める投資制限＞
    ①  同一法人の発行する株式への投資制限（投信法第９条）
      委託会社は、同一の法人の発行する株式について、次のａ．の数がｂ．の数を超えることとなる場合には、当
      該株式を信託財産で取得することを受託会社に指図しないものとします。
      ａ．委託会社が運用の指図を行うすべてのファンドで保有する当該株式に係る議決権の総数
      ｂ．当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
    ②  デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
      委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他
      の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額
      が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口
      予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を
      行い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
    ③  信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
      委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履
      行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社が定めた合
      理的な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図しないものとします。
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    ３【投資リスク】
    (1)  当ファンドの主なリスク及び留意点
    当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、株式等の値動きのある証券（外貨建資産には、この他に為替変
    動リスクもあります。）に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元金が保証されているもの
    ではありません。当ファンドに生じた利益及び損失は、すべて受益者に帰属します。
    当ファンドの基準価額は、主に以下のリスクにより変動し、損失を生じるおそれがあります。
    なお、当ファンドは預貯金と異なります。
    ①  株価変動リスク
      当ファンドは主に株式に投資しますので、ファンドの基準価額は組入れている株式の価格変動の影響を受けま
      す。株価は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動し、短期的または長期的に大きく下
      落することがあります。これによりファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ②  為替変動リスク
      当ファンドは主に外国の株式に投資しますので、ファンドの基準価額は、当該外貨建資産の通貨と日本円との
      間の為替レートの変動の影響を受けます。外貨建資産の価格は、通常、為替レートが円安になれば上昇します
      が、円高になれば下落します。したがって、為替レートが円高になれば外貨建資産の価格が下落し、ファンド
      の基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ③  カントリーリスク
      投資対象国の政治、経済情勢の変化等により、市場が混乱した場合や、組入資産の取引に関わる法制度の変更
      が行われた場合等には、有価証券等の価格が変動したり、投資方針に沿った運用が困難な場合があります。こ
      れらにより、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。なお、新興国市場には、一般に先
      進諸国の市場に比べ、規模、取引量が小さく、法制度（市場の法制度、政府の規制、税制、外国への送金規制
      等）やインフラストラクチャーが未発達であり、低い流動性、高い価格変動性、並びに決済の低い効率性が考
      えられます。また、発行者情報の開示等の基準が先進諸国と異なることから、投資判断に際して正確な情報を
      十分確保できないことがあります。このように、新興国への投資については、一般的に先進諸国への投資に比
      べカントリーリスクが高くなります。
    ④  信用リスク
      投資した株式について、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化を含む信用状況等
      の悪化は価格下落要因のひとつであり、これによりファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがありま
      す。なお、新興国の株式は、先進諸国の株式に比べ、相対的に信用リスクが高くなると考えられます。
    ⑤  流動性リスク
      急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があ
      り、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を売買できないことがあります。
      このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ること
      があります。
    ⑥  その他の留意点
      ・当ファンドの追加設定（ファンドへの資金流入）及び一部解約（ファンドからの資金流出）による資金の流
       出入に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の追加設定があった場合、マザーファンドにお
       いても原則として迅速に有価証券の組入れを行いますが、買付予定銘柄によっては流動性等の観点から買付
       終了までに時間がかかることがあります。同様に大量の解約があった場合にも解約資金を手当てするため保
       有証券を大量に売却しなければならないことがあります。その際には、市況動向や取引量等の状況によっ
       て、基準価額が大きく変動する可能性があります。また、マザーファンドを投資対象とする他のベビーファ
       ンドの追加設定・一部解約等により、当該マザーファンドにおいて売買が生じた場合等には、ファンドの基
       準価額が影響を受けることがあります。
      ・委託会社は、証券取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国
       における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クー
       デターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるとき
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       は、取得申込み・解約請求の受付を中止すること及び既に受付けた取得申込み・解約請求の受付を取消すこ
       とができます。
      ・当ファンドの資産規模によっては、投資方針に沿った運用が効率的にできない場合があります。その場合に
       は、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
      ・当ファンドは、受益権の口数が50億口を下回ることとなった場合等に必要な手続き等を経て繰上償還される
       ことがあります。
      ・資金動向、市況動向その他の要因により、投資方針に沿った運用ができない場合があります。
      ・当ファンドは、以下の日は取得申込み及び解約請求の受付を行いません。
       フランクフルト証券取引所の休業日またはフランクフルトの銀行の休業日
      ・法令・税制・会計制度等は今後変更される可能性もあります。
      ・投資対象国の政府当局による、海外からの投資規制や課徴的な税制、海外からの送回金規制等の様々な規制
       の導入や政策変更等により、投資対象国の証券への投資が悪影響を被る可能性があります。
      ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用は
       ありません。
      ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、そ
       の金額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合があ
       り、その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。分配金の水準は、必
       ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。また、投資者のファンドの取得価額
       によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファン
       ド取得後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
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    (2)  投資リスクに対する管理体制
    委託会社のリスク管理体制は以下の通りです。
    委託会社では２つの検証機能を有しています。１つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リ







    スク分析が行われます。もう１つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務
    部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、委託先リスク、運用ガイドライン・法
    令等遵守状況等様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取
    締役会から一部権限を委譲されたエグゼクティブ・コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示す
    る体制がとられています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用委
    託先管理業務を行っております。
    （注）投資リスクに対する管理体制は、今後変更となる場合があります。

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    （参考情報）
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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
    申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料
    率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
    （注）申込手数料は、販売会社による商品及び関連する投資環境の説明や情報提供等並びに購入受付事務等の対価です。
    (2)  【換金（解約）手数料】

    換金（解約）に係る手数料はありません。
    (3)  【信託報酬等】

    ①  信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.848％（税抜1.68％）を乗じて得た
      額とし、その配分及び役務の内容は以下の通りです。
      （注）委託会社及び受託会社の信託報酬は、ファンドから支払われます。信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行う





         ファンドの募集の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会
         社より販売会社に対して支払われます。
    ②  上記①の信託報酬並びに信託報酬に係る消費税及び地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」とい
      います。）は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日（当該終了日
      が休業日のときは、その翌営業日を６ヵ月の終了日とします。以下同じ。）及び毎計算期末または信託終了の
      とき信託財産中から支弁するものとします。
    ③  マザーファンドの運用の指図を行うＤＷＳインベストメントGmbHに対する投資顧問報酬は、委託会社が受ける
      信託報酬の中から支払われます。
    (4)  【その他の手数料等】

    ①  当ファンドにおいて、信託事務の処理等に要する諸費用（ファンドの監査に係る監査法人への報酬、法律・税
      務顧問への報酬、目論見書・運用報告書等の作成・印刷等に係る費用等を含みます。以下同じ。）、組入資産
      の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、租税等がかかります。これらは原則として信託財産が
      負担します。
      ただし、これらの費用のうち信託事務の処理等に要する諸費用の信託財産での負担は、その純資産総額に対し
      て年率0.10％を上限とします。
    ②  信託事務の処理等に要する諸費用は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の６ヵ
      月終了日及び毎計算期末または信託終了のときに信託財産から支払われます。
    ③  上記①の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、信託事務の処理等に要する諸費用を除き事前に
      料率、上限額等を表示することができません。
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    (5)  【課税上の取扱い】
    日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下の取扱いとなります。
    ①  個別元本方式について
      追加型株式投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料及び申込手数料に係る消費
      税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
      受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
      うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
      ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われま
      す。また、同一販売会社であっても複数口座で同一ファンドを取得する場合は当該口座毎に、「分配金受取り
      コース」と「分配金再投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が行われる場合
      があります。
      受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金
      （特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配
      金）」については下記「②              収益分配金について」をご参照下さい。）
    ②  収益分配金について
      追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特
      別分配金）」（受益者の元本の一部払戻しに相当する部分）の区別があります。
      受益者が収益分配金を受け取る際、(ⅰ)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場
      合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、(ⅱ)当
      該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本
      払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金
      となります。
    ③  課税の取扱いについて
      以下の内容は2021年１月末現在の税法に基づくものであり、税法が改正された場合等には内容が変更されるこ
      とがあります。
      ａ．個人の受益者に対する課税

      ◆  収益分配金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。なお、確定申告を行い、総合課税ま
        たは申告分離課税を選択することもできます。
      ◆  一部解約金、償還金の取扱い

        一部解約時及び償還時の差益については譲渡所得となり、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による申告分離課税が適用されます。なお、特定口座において「源泉徴収あり」を選択した場
        合には、20.315％（所得税15.315％及び地方税５％）の税率による源泉徴収が行われます。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税

      されません。また、配当控除の適用はありません。
      公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。

      少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」、「ジュニアNISA」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購
      入した公募株式投資信託等から生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。ご利用になれるの
      は、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方となります。詳しくは、販売会社にお問合
      せ下さい。
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      ｂ．法人の受益者に対する課税
      ◆  収益分配金、一部解約金、償還金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金並びに一部解約時及び償還時の個別元本超過額については、
        15.315％（所得税のみ）の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。なお、地方税の源泉徴収はあり
        ません。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税

      されません。また、益金不算入制度は適用されません。
    （注1）上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。買取請求時の課税の取扱いについて、詳しくは

        販売会社にお問合せ下さい。
    （注2）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    （注3）課税上の取扱いの詳細については、税務専門家または税務署にご確認下さい。
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    ５【運用状況】
    (1)  【投資状況】
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                                                (2020   年12月30日現在)
               資産の種類                地域別（国名）         時価合計（円）         投資比率（％）
             親投資信託受益証券                    日本        12,866,750,661             100.11
        コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                           ―        △13,517,303            △0.11
                  合計(純資産総額)                       12,853,233,358             100.00
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
    （参考）ニュー・リソース・マザーファンド

                                                (2020   年12月30日現在)
               資産の種類                地域別（国名）         時価合計（円）         投資比率（％）
                 株式                 日本         502,447,200             3.91
                                 アメリカ         4,577,873,273             35.58
                                 カナダ          44,394,503            0.35
                                 ドイツ          498,881,633             3.88
                                 イタリア          237,614,436             1.85
                                 フランス          982,632,801             7.64
                                 オランダ           72,585,907            0.56
                                 スペイン         1,867,168,524             14.51
                                オーストリア           116,752,989             0.91
                               ルクセンブルグ            146,153,092             1.14
                                フィンランド           164,976,557             1.28
                                アイルランド           182,589,727             1.42
                                 イギリス          247,157,871             1.92
                                 スイス          469,125,755             3.65
                                スウェーデン            51,202,161            0.40
                                ノルウェー           492,248,910             3.83
                                デンマーク           908,223,936             7.06
                                ジャージー           183,603,704             1.43
                                  小計        11,745,632,979              91.29
        コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                           ―        1,120,973,916              8.71
                  合計(純資産総額)                       12,866,606,895             100.00
    （注）投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
    (2)  【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
    < 評価額(全銘柄)>
                                                (2020   年12月30日現在)
                                                       投資
                                  簿価           評価
                           数量又は           簿価金額           評価金額
      順  国／
                                  単価           単価
            種類       銘柄名                                    比率
      位  地域
                           額面総額            (円)           (円)
                                  (円)           (円)
                                                       (％)
      1 日本   親投資信託      ニュー・リソース・          6,661,532,830       1.8198   12,123,167,758       1.9315   12,866,750,661       100.11
           受益証券     マザーファンド
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
    < 種類別投資比率>

                                                (2020   年12月30日現在)
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                種類                国内／外国              投資比率（％）
            親投資信託受益証券                     国内                      100.11
                合計                                       100.11
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類別の評価金額の比率をいいます。
    （参考）ニュー・リソース・マザーファンド

    < 評価額(上位30銘柄)>
                                                (2020   年12月30日現在)
                                                        投資
                             数量又は     簿価単価     簿価金額     評価単価     評価金額
      順  国／地    種
                銘柄名         業種                               比率
      位   域   類
                             額面総額      (円)     (円)     (円)     (円)
                                                        (％)
      1 スペイ    株  SOLARIA    ENERGIA    Y 公益事業        181,962    2,397.74    436,299,150      3,001.09    546,085,794      4.24
       ン    式
             MEDIO   AMBI
      2 アメリ    株  DANAHER    CORP      ヘルスケア機        19,706   23,076.56     454,746,812      23,066.00     454,538,793      3.53
       カ    式           器・サービス
      3 ノル    株  SCATEC    ASA      公益事業        102,290    3,524.88    360,560,546      4,071.92    416,517,515      3.24
       ウェー    式
      4 デン    株  VESTAS    WIND      資本財        16,701   21,340.90     356,414,452      24,905.12     415,940,576      3.23
       マーク    式
             SYSTEMS    A/S
      5 アメリ    株  AMERICAN     WATER     公益事業        26,422   15,394.99     406,766,591      15,600.55     412,197,864      3.20
       カ    式
             WORKS   CO  INC
      6 デン    株  ORSTED    A/S      公益事業        18,634   18,134.67     337,921,577      21,721.57     404,759,828      3.15
       マーク    式
      7 スペイ    株  SOLARPACK     CORP     公益事業        113,872    2,676.37    304,764,079      3,503.81    398,986,991      3.10
       ン    式
             TECNOLOGICA      S
      8 フラン    株  NEOEN   SA-WI       公益事業        49,697    6,163.26    306,295,742      7,680.47    381,696,566      2.97
       ス    式
      9 アメリ    株  XYLEM   INC       資本財        33,520   10,208.86     342,201,224      10,299.28     345,232,033      2.68
       カ    式
      10  ドイツ    株  NORDEX    SE      資本財        101,595    2,469.17    250,856,088      2,770.04    281,423,128      2.19
           式
      11  アメリ    株  DEERE   AND  CO     資本財        10,112   26,451.36     267,476,214      27,462.68     277,702,721      2.16
       カ    式
      12  アメリ    株  IDEX   CORP       資本財        13,518   20,156.89     272,480,856      20,206.30     273,148,831      2.12
       カ    式
      13  スペイ    株  EDP  RENOVAVEIS      SA  公益事業        83,995    2,872.48    241,274,315      2,919.85    245,252,801      1.91
       ン    式
      14  スペイ    株  IBERDROLA     SA     公益事業        162,213    1,430.09    231,979,805      1,490.39    241,761,120      1.88
       ン    式
      15  イタリ    株  ENEL   SPA       公益事業        226,162    1,032.41    233,492,697      1,050.63    237,614,436      1.85
       ア    式
      16  フラン    株  NEXANS    SA      資本財        30,382    7,082.14    215,169,742      7,566.21    229,876,896      1.79
       ス    式
      17  アメリ    株  NVIDIA    CORP      半導体・半導         4,241   53,653.99     227,546,611      53,585.05     227,254,218      1.77
       カ    式           体製造装置
      18  スペイ    株  SOLTEC    POWER      資本財        152,043     985.33   149,813,812      1,490.39    226,603,823      1.76
       ン    式
             HOLDINGS     SA
      19  アメリ    株  THERMO    FISHER      医薬品・バイ         4,426   47,826.35     211,679,445      47,906.00     212,032,000      1.65
       カ    式           オテクノロ
             SCIENTIFIC      INC
                      ジー・ライフ
                      サイエンス
      20  スペイ    株  SIEMENS    GAMESA      資本財        50,205    3,621.15    181,800,125      4,152.53    208,477,995      1.62
       ン    式
             RENEWABLE     ENERGY
             SA
      21  スイス    株  GEBERIT    AG-REG      資本財         3,059   61,851.20     189,202,842      65,135.39     199,249,188      1.55
           式
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      22  日本    株  クボタ          機械        87,200    2,188.75    190,859,624      2,251.00    196,287,200      1.53
           式
      23  イギリ    株  HALMA   PLC       テクノロ        54,261    3,292.35    178,646,341      3,515.07    190,731,474      1.48
       ス    式           ジー・ハード
                      ウェアおよび
                      機器
      24  アメリ    株  ARCHER    DANIELS      食品・飲料・        36,184    5,158.44    186,652,993      5,118.07    185,192,426      1.44
       カ    式           タバコ
             MIDLAND    CO
      25  ジャー    株  FERGUSON     PLC     資本財        14,584   12,153.85     177,251,814      12,589.39     183,603,704      1.43
       ジー    式
      26  アメリ    株  DARLING          食品・飲料・        29,374    5,347.21    157,068,947      5,827.05    171,163,767      1.33
       カ    式           タバコ
             INGREDIENTS      INC
      27  フィン    株  NESTE   OIL  OYJ     エネルギー        21,819    7,347.84    160,322,522      7,561.14    164,976,557      1.28
       ランド    式
      28  アメリ    株  TETRA   TECH   INC    商業・専門        13,141   12,009.15     157,812,268      11,960.46     157,172,405      1.22
       カ    式           サービス
      29  アメリ    株  TRIMBLE    INC      テクノロ        22,595    6,960.59    157,274,639      6,807.19    153,808,571      1.20
       カ    式           ジー・ハード
                      ウェアおよび
                      機器
      30  スイス    株  TE  CONNECTIVITY        テクノロ        11,961   12,244.63     146,458,126      12,228.52     146,265,387      1.14
           式           ジー・ハード
             LTD
                      ウェアおよび
                      機器
    （注）投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
    < 種類別及び業種別投資比率>

                                                (2020   年12月30日現在)
       種類    国内／外国                     業種                  投資比率（％）
       株式      国内     機械                                      3.36
                  電気機器                                      0.54
            外国     エネルギー                                      1.28
                  素材                                      4.04
                  資本財                                      27.20
                  商業・専門サービス                                      2.18
                  食品・飲料・タバコ                                      3.55
                  ヘルスケア機器・サービス                                      3.53
                  医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス                                      3.82
                  各種金融                                      0.56
                  テクノロジー・ハードウェアおよび機器                                      6.48
                  公益事業                                      30.61
                  半導体・半導体製造装置                                      4.13
       合計                                                 91.29
    （注）投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類別及び業種別の評価金額の比率をいいます。
    ②【投資不動産物件】

    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
    該当事項はありません。
    （参考）ニュー・リソース・マザーファンド

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
    該当事項はありません。
    （参考）ニュー・リソース・マザーファンド                       該当事項はありません。

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    該当事項はありません。
    (3)  【運用実績】

    ①【純資産の推移】
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                             純資産総額（百万円）               1 口当たり純資産額（円）
           計算期間末または各月末
                            （分配落）       （分配付）        （分配落）        （分配付）
       第5計算期間末          (2011   年12月12日)           18,332       18,332        0.5047        0.5047
       第6計算期間末          (2012   年12月10日)           15,990       15,990        0.5822        0.5822
       第7計算期間末          (2013   年12月10日)           18,382       18,382        0.8803        0.8803
       第8計算期間末          (2014   年12月10日)           16,355       16,355        0.9595        0.9595
       第9計算期間末          (2015   年12月10日)           12,528       12,528        0.9442        0.9442
       第10計算期間末          (2016   年12月12日)            9,909       9,909        0.8777        0.8777
       第11計算期間末          (2017   年12月11日)            9,284       9,284        1.0199        1.0199
       第12計算期間末          (2018   年12月10日)            6,953       6,953        0.8942        0.8942
       第13計算期間末          (2019   年12月10日)            7,011       7,011        1.0092        1.0092
       第14計算期間末          (2020   年12月10日)            9,622       9,622        1.3818        1.3818
                  2019  年12月末日            7,152         ―      1.0588          ―
                  2020  年  1月末日
                                7,048         ―      1.0654          ―
                     2月末日
                                6,535         ―      1.0129          ―
                     3月末日
                                5,400         ―      0.8476          ―
                     4月末日
                                5,884         ―      0.9263          ―
                     5月末日
                                6,173         ―      0.9743          ―
                     6月末日
                                6,283         ―      0.9994          ―
                     7月末日
                                6,747         ―      1.0927          ―
                     8月末日
                                7,259         ―      1.1995          ―
                     9月末日
                                7,268         ―      1.2146          ―
                  　　　10月末日              7,271         ―      1.2102          ―
                  　　　11月末日              8,587         ―      1.3709          ―
                  　　　12月末日             12,853         ―      1.4766          ―
    （注）純資産総額は、百万円未満を切捨てしております。
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    ②【分配の推移】
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                                           1 口当たりの分配金（円）
        第5計算期間            2010  年12月11日～2011年12月12日                                 0.0000
        第6計算期間            2011  年12月13日～2012年12月10日                                 0.0000
        第7計算期間            2012  年12月11日～2013年12月10日                                 0.0000
        第8計算期間            2013  年12月11日～2014年12月10日                                 0.0000
        第9計算期間            2014  年12月11日～2015年12月10日                                 0.0000
        第10計算期間            2015  年12月11日～2016年12月12日                                 0.0000
        第11計算期間            2016  年12月13日～2017年12月11日                                 0.0000
        第12計算期間            2017  年12月12日～2018年12月10日                                 0.0000
        第13計算期間            2018  年12月11日～2019年12月10日                                 0.0000
        第14計算期間            2019  年12月11日～2020年12月10日                                 0.0000
    ③【収益率の推移】

    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                                                 収益率（％）
         第5計算期間               2010  年12月11日～2011年12月12日                             △23.6
         第6計算期間               2011  年12月13日～2012年12月10日                              15.4
         第7計算期間               2012  年12月11日～2013年12月10日                              51.2
         第8計算期間               2013  年12月11日～2014年12月10日                              9.0
         第9計算期間               2014  年12月11日～2015年12月10日                             △1.6
         第10計算期間                2015  年12月11日～2016年12月12日                             △7.0
         第11計算期間                2016  年12月13日～2017年12月11日                              16.2
         第12計算期間                2017  年12月12日～2018年12月10日                             △12.3
         第13計算期間                2018  年12月11日～2019年12月10日                              12.9
         第14計算期間                2019  年12月11日～2020年12月10日                              36.9
    （注）収益率は、小数第２位を四捨五入しております。
    (4)  【設定及び解約の実績】

    下記期間中の設定及び解約の実績は次の通りです。
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                                       設定口数（口）           解約口数（口）
       第5計算期間           2010  年12月11日～2011年12月12日                     652,514,032         13,180,830,430
       第6計算期間           2011  年12月13日～2012年12月10日                      13,008,034         8,873,461,220
       第7計算期間           2012  年12月11日～2013年12月10日                      25,662,291         6,609,559,968
       第8計算期間           2013  年12月11日～2014年12月10日                      33,092,777         3,868,259,558
       第9計算期間           2014  年12月11日～2015年12月10日                      22,906,502         3,800,130,580
       第10計算期間           2015  年12月11日～2016年12月12日                      6,320,209         1,985,673,851
       第11計算期間           2016  年12月13日～2017年12月11日                      5,886,275         2,192,724,154
       第12計算期間           2017  年12月12日～2018年12月10日                      1,139,156         1,328,038,995
       第13計算期間           2018  年12月11日～2019年12月10日                      1,074,443          829,904,261
       第14計算期間           2019  年12月11日～2020年12月10日                    1,580,673,318           1,564,015,275
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
    ①  取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、フランクフルト証券取引所の休業日またはフラ
      ンクフルトの銀行の休業日に該当する日を除きます。）の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当該取
      得申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、当
      該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
      当ファンドは収益分配金の受取方法により、収益の分配時に収益分配金を受け取る「分配金受取りコース」
      と、収益分配金が原則として税引き後無手数料で再投資される「分配金再投資コース」の２つのコースがあり
      ます。
      当ファンドの取得申込者は、取得申込みをする際に、「分配金受取りコース」か「分配金再投資コース」か、
      どちらかのコースを申し出るものとします。
      「分配金再投資コース」を選択する場合、取得申込者は、当該販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」に
            ※
      従って契約       を締結します。なお、収益分配金を再投資せず受取りを希望される場合は、販売会社によっては
      再投資の停止を申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
      ※  販売会社によっては、当該契約または規定について、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を用
        いることがあり、この場合、該当する別の名称に読み替えるものとします。
    ②  当ファンドの取得申込者は、販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振
      替を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載ま
      たは記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取
      得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された
      受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機
      関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定
      に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受
      益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した
      旨の通知を行います。
    ③  申込単位は、販売会社が定める単位とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。申
      込単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    ④  申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は、各計
      算期間終了日（決算日）の基準価額とします。基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先に
      お問合せ下さい。
    ⑤  申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手
      数料率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
      収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
    ⑥  申込代金については、原則として販売会社が定める日までに申込みの販売会社に支払うものとします。詳細に
      ついては、販売会社にお問合せ下さい。
    ⑦  取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
      ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得
        申込みの受付を制限または停止することができます。
      ｂ．委託会社は、証券取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象
        国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、
        クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）がある
        ときは、受益権の取得申込みの受付を中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことがで
        きます。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
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    委託会社の照会先は以下の通りです。
      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス              https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号       03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
    ２【換金（解約）手続等】

    ①  受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
      一部解約の実行の請求の受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、フランクフルト証券取引所の休業日
      またはフランクフルトの銀行の休業日に該当する日を除きます。）の午後３時までに一部解約の実行の請求が
      行われ、かつ、当該請求の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱い
      ます。なお、当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
    ②  当ファンドの一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益
      者の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数
      と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の
      記載または記録が行われます。
    ③  解約単位は、販売会社が定める単位とします。解約単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    ④  解約価額は、一部解約の実行の請求を受付けた日の翌営業日の基準価額とします。
      基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    ⑤  お手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた額となります。詳しくは前記「第１                                                   ファンドの
      状況　４     手数料等及び税金          (5)  課税上の取扱い」をご参照下さい。
    ⑥  解約代金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して５営業日目から販売会社の本・支
      店、営業所等において支払われます。
    ⑦  委託会社は、証券取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国に
      おける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデ
      ターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、一
      部解約の実行の請求の受付を中止すること及び既に受付けた一部解約の実行の請求の受付を取消すことができ
      ます。その場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただ
      し、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中
      止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとして上記④に準じて計算
      された価額とします。
    ⑧  信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
    （注）上記のほか、販売会社によっては受益権を買い取る場合があります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。

    委託会社の照会先は以下の通りです。

      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス              https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号       03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
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    ３【資産管理等の概要】
    (1)  【資産の評価】
    ＜基準価額の計算方法等について＞
      基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令及び一般社団法人投資信
      託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」と
      いいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      受益権１口当たりの純資産総額が基準価額です。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されること
      があります。基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
      基準価額については、販売会社または委託会社の下記照会先にお問合せ下さい。
      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
      また、原則として日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載されます。（略

      称：トゥモロ）
    ＜運用資産の評価基準及び評価方法＞
       マザーファンド             基準価額で評価します。
                    原則として、証券取引所における計算日の最終相場（外国で取引されてい

       株式             るものについては、原則として、計算日に知りうる直近の日の最終相場）
                    で評価します。
       公社債等             法令及び一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価評価します。

                    原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値により評

       外貨建資産
                    価します。
                    原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値により評

       外国為替予約取引
                    価します。
    (2)  【保管】

    当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まりますので、保管
    に関する該当事項はありません。
    (3)  【信託期間】

    信託契約締結日（2006年12月20日）から無期限とします。
    (4)  【計算期間】

    ①  当ファンドの計算期間は、毎年12月11日から翌年12月10日までとすることを原則とします。
    ②  上記①にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計
      算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
    (5)  【その他】

    ①  信託の終了
      ａ．委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の口数が50億口を下回ることとなったとき、
        または、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、
        またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了
        させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に
        届け出ます。
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      ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載
        した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべ
        ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      ｃ．  上記ｂ．の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべ
        き旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
      ｄ．上記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
        は、上記ａ．の信託契約の解約をしません。
      ｅ．委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨及びその理由を公告し、か
        つ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、
        この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
      ｆ．上記ｃ．からｅ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
        あって、上記ｃ．の一定の期間が一月を下らずにその公告及び書面の交付を行うことが困難な場合には適
        用しません。
    ②  信託約款の変更
      ａ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社
        と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨及びそ
        の内容を監督官庁に届け出ます。
      ｂ．委託会社は、上記ａ．の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとす
        る旨及びその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益                                                     者
        に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則
        として公告を行いません。
      ｃ．上記ｂ．の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべ
        き旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
      ｄ．上記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
        は、上記ａ．の信託約款の変更をしません。
      ｅ．委託会社は、信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨及びその理由を公告し、かつ、こ
        れらの事     項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信
        託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
    ③  信託契約に関する監督官庁の命令
      ａ．委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を解約
        し信託を終了させます。
      ｂ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記②の規定に従いま
        す。
    ④  委託会社の登録取消し等に伴う取扱い
      ａ．委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会
        社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
      ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社
        に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②ｄ．に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社
        と受託会社との間において存続します。
    ⑤  運用報告書
      委託会社は、法令に基づき、当該信託財産の計算期間の末日毎及び信託終了時に、期中の運用経過及び組入有
      価証券の内容等を記載した交付運用報告書を作成し、これを販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている
      受益者に対して交付します。なお、委託会社は、運用報告書（全体版）については電磁的方法により受益者に
      提供します。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の請求があった場合には、これを交付します。
    ⑥  関係法人との契約の更改等
      ＜受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約＞
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       当初の契約の有効期間は原則として１年間とします。ただし、期間満了３ヵ月前までに、委託会社及び販売
       会社いずれからも、何らの意思表示のないときは、自動的に１年間更新されるものとし、自動延長後の取扱
       いについてもこれと同様とします。
      ＜投資顧問契約＞
       契約の期間については、特段の定めはありません。ただし、90日以上前の書面による相手方への通知によ
       り、どちらの当事者も投資顧問契約を終了することができます。終了の通知に際し、投資顧問会社は委託会
       社により別段指示されない限り、終了日まで運用の指図を続けるものとします。
    ⑦  委託会社の事業の譲渡及び承継に伴う取扱い
      ａ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲
        渡することがあります。
      ｂ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関
        する事業を承継させることがあります。
    ⑧  受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い
      ａ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた
        場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求する
        ことができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、上記
        ②の規定に従い、新受託会社を選任します。
      ｂ．委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
    ⑨  公告
      委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
    ⑩  信託約款に関する疑義の取扱い
      信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めます。
    ⑪  再信託
      受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締
      結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事務を行いま
      す。
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    ４【受益者の権利等】
    受益者の有する主な権利は次の通りです。
    (1)  収益分配金に対する請求権
       受益者は、委託会社が支払いを決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
       収益分配金は、原則として毎計算期間終了日から起算して５営業日までに、毎計算期間の末日において振替機
       関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一
       部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定さ
       れた受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則と
       して取得申込者とします。）に支払いを開始します。「分配金再投資コース」をお申込みの場合は、収益分配
       金は原則として税引き後無手数料で再投資され、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記
       録されます。
       受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会
       社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    (2)  償還金に対する請求権
       受益者は、当ファンドの償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
       償還金は、原則として信託終了日（信託終了日が休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日までに、信
       託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部
       解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代
       金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
       す。）に支払いを開始します。
       受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
       い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    (3)  受益権の一部解約請求権
       受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、販売会社が定める単位をもって一部解約を委
       託会社に請求する権利を有します。一部解約金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算し
       て５営業日目から受益者に支払われます。
    (4)  反対者の買取請求権
       前記「３     資産管理等の概要（5）その他」の「①信託の終了」、または「②信託約款の変更」のうちその内容
       が重大な変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対
       し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買い取るべき旨を請求することができます。
    (5)  帳簿閲覧権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請
       求することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    1. 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）

     並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基
     づいて作成しております。
     なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    2. 当ファンドは、        金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第14期計算期間（2019年12月11日から2020年

     12月10日まで）        の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
     (1)【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第13期計算期間              第14期計算期間
                                (2019年12月10日現在)              (2020年12月10日現在)
      資産の部
       流動資産
                                           －          76,817,958
         コール・ローン
                                     7,085,512,933              9,624,552,973
         親投資信託受益証券
                                     7,085,512,933              9,701,370,931
         流動資産合計
                                     7,085,512,933              9,701,370,931
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        8,586,973              10,430,178
         未払解約金
                                        3,064,862              3,192,864
         未払受託者報酬
                                       61,297,172              63,857,181
         未払委託者報酬
                                           －              210
         未払利息
                                        1,282,624              1,255,980
         その他未払費用
                                       74,231,631              78,736,413
         流動負債合計
                                       74,231,631              78,736,413
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     6,947,357,931              6,964,015,974
         元本
         剰余金
                                       63,923,371             2,658,618,544
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                     1,906,871,449              1,785,350,552
          （分配準備積立金）
                                     7,011,281,302              9,622,634,518
         元本等合計
                                     7,011,281,302              9,622,634,518
       純資産合計
                                     7,085,512,933              9,701,370,931
      負債純資産合計
                                41/91









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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第13期計算期間              第14期計算期間
                                (自　2018年12月11日              (自　2019年12月11日
                                　至　2019年12月10日)              　至　2020年12月10日)
      営業収益
                                      987,243,131             2,426,367,899
       有価証券売買等損益
                                      987,243,131             2,426,367,899
       営業収益合計
      営業費用
                                            2            2,178
       支払利息
                                        6,124,763              5,988,330
       受託者報酬
                                      122,495,133              119,766,504
       委託者報酬
                                        2,846,464              2,855,160
       その他費用
                                      131,466,362              128,612,172
       営業費用合計
                                      855,776,769             2,297,755,727
      営業利益
                                      855,776,769             2,297,755,727
      経常利益
                                      855,776,769             2,297,755,727
      当期純利益
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額                                 57,100,127              211,260,285
                                     △ 822,445,572               63,923,371
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       87,773,276              531,640,353
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       87,773,276                  －
       少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           －          531,640,353
       少額
                                         80,975            23,440,622
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                           －          23,440,622
       加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                         80,975                －
       加額
                                           －              －
      分配金
                                       63,923,371             2,658,618,544
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    (3)【注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                親投資信託受益証券
                      移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
                     す。
    (貸借対照表に関する注記)

                          第13期計算期間                  第14期計算期間
           項目
                         (2019年12月10日現在)                  (2020年12月10日現在)
     1.受益権の総数                          6,947,357,931       口            6,964,015,974口
     2.1口当たり純資産額                              1.0092円                  1.3818円
     (1万口当たり純資産額)
                                 (10,092円)                  (13,818円)
    (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                          第13期計算期間                  第14期計算期間
            項目             (自　2018年12月11日                  (自　2019年12月11日
                         　至　2019年12月10日)                  　至　2020年12月10日)
     1.信託財産の運用の指図に係る                 純資産総額に対して年率0.3％以内                  同左
     権限の全部又は一部を委託する                の額
     ために要する費用として委託者
     報酬の中から支弁している額
     2.分配金の計算方法                 計算期間末における費用控除後の配                  計算期間末における費用控除後の配
                     当等収益(88,396,852円)、収益調整金                  当等収益(93,081,479円)、費用控除
                     (258,394,802円)、分配準備積立金                  後・繰越欠損金補填後の有価証券売買
                     (1,818,474,597円)より、分配対象収                  等損益(204,990,940円)、収益調整金
                     益は、2,165,266,251円(1万口当たり                  (873,267,992円)、分配準備積立金
                     3,116円)でありますが、今期は分配を                  (1,487,278,133円)より、分配対象収
                     行っておりません。                  益は、2,658,618,544円(1万口当たり
                                        3,817円)でありますが、今期は分配を
                                        行っておりません。
    ( 金融商品に関する注記)

    Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                          第13期計算期間                  第14期計算期間
           項目              (自　2018年12月11日                  (自　2019年12月11日
                         　至　2019年12月10日)                  　至　2020年12月10日)
     1.金融商品に対する取組方針                 当ファンドは証券投資信託とし                  同左
                     て、有価証券、デリバティブ取引等の
                     金融商品への投資を信託約款に定める
                     「 運用の基本方針       」 に基づき行ってお
                     ります。
     2.金融商品の内容及び当該金融                 当ファンド及び主要投資対象であ                  同左
     商品に係るリスク                る親投資信託が保有する金融商品の種
                     類は、有価証券、デリバティブ取引、
                     金銭債権及び金銭債務であり、その詳
                     細は貸借対照表、注記表及び附属明細
                     表に記載しております。当該金融商品
                     には、性質に応じてそれぞれ市場リス
                     ク(価格変動リスク、為替変動リス
                     ク、金利変動リスク等)、流動性リス
                     ク、信用リスク等があります。
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     3.金融商品に係るリスク管理体                 委託会社では２つの検証機能を有                  同左
     制                しています。１つは運用評価会議で、
                     ここではパフォーマンス分析及び定量
                     的リスク分析が行われます。もう１つ
                     はインベストメント・コントロール・
                     コミッティーで、ここでは運用部、業
                     務部、コンプライアンス統括部から市
                     場リスク、流動性リスク、信用リス
                     ク、運用ガイドライン・法令等遵守状
                     況等様々なリスク管理状況が報告さ
                     れ、検証が行われます。このコミッ
                     ティーで議論された内容は、取締役会
                     から一部権限を委譲されたエグゼク
                     ティブ・コミッティーに報告され、委
                     託会社として必要な対策を指示する体
                     制がとられています。
                      運用部ではこうしたリスク管理の
                     結果も考慮し、次の投資戦略を決定
                     し、日々の運用業務を行っておりま
                     す。
    Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

                          第13期計算期間                  第14期計算期間
            項目
                         (2019年12月10日現在)                  (2020年12月10日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及びそ                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     の差額                計上しているため、その差額はあり
                     ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                 　同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
                           第13期計算期間                   第14期計算期間
            種類
                         (2019年12月10日現在)                   (2020年12月10日現在)
        親投資信託受益証券                         920,750,349                  2,310,941,120
            合計                     920,750,349                  2,310,941,120
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                          第13期計算期間                  第14期計算期間
                         (2019年12月10日現在)                  (2020年12月10日現在)
           項目
                            金額(円)                  金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                          7,776,187,749                  6,947,357,931
      期中追加設定元本額                            1,074,443                1,580,673,318
      期中一部解約元本額                           829,904,261                 1,564,015,275
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    (4)【附属明細表】

     ①有価証券明細表
      (ア)株式
       該当事項はありません。
      (イ)株式以外の有価証券

         種類               銘柄              口数        評価額(円)         備考
     親投資信託受益証券           ニュー・リソース・マザーファンド                    5,332,162,312          9,624,552,973
         合計                           5,332,162,312          9,624,552,973
      ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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    （参考情報）
     当ファンドは「ニュー・リソース・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
    部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、当ファンドの計算期間末日における同親投資信託の状況は次の通りです。
    「ニュー・リソース・マザーファンド」の状況

    以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
    (1)貸借対照表

                         (2019年12月10日現在)                   (2020年12月10日現在)
           区分
                            金額(円)                   金額(円)
     資産の部
     流動資産
      預金                           240,808,507                   548,253,720
      コール・ローン                            19,848,825                  218,550,467
      株式                          6,820,614,266                   9,049,564,723
      派生商品評価勘定                              11,955                  148,431
      未収配当金                            4,409,591                   4,533,948
     流動資産合計                           7,085,693,144                   9,821,051,289
     資産合計                           7,085,693,144                   9,821,051,289
     負債の部
     流動負債
      派生商品評価勘定                               272                126,000
      未払金                                －              196,550,500
      未払利息                                54                  598
     流動負債合計                                326              196,677,098
     負債合計                                326              196,677,098
     純資産の部
     元本等
      元本                          5,467,638,655                   5,332,162,312
      剰余金
       剰余金又は欠損金(△)                         1,618,054,163                   4,292,211,879
     元本等合計                           7,085,692,818                   9,624,374,191
     純資産合計                           7,085,692,818                   9,624,374,191
     負債純資産合計                           7,085,693,144                   9,821,051,289
                                46/91










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    (2)注記表
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1. 有価証券の評価基準及び評価方                株式につきましては移動平均法に基づき、以下の通り原則として時価で評
     法                価しております。
                     (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                      金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取
                     引所等における計算期間末日の最終相場(外貨建証券等の場合は計算期間末日
                     において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                      計算期間の末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該
                     金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近
                     の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融商品
                     取引所等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しておりま
                     す。
                     (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                      当該有価証券については、日本証券業協会の公社債店頭売買参考統計値、
                     金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価格提供会
                     社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                     (3)時価が入手できなかった有価証券
                      適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                     きない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合
                     理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合
                     理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブの評価基準及び評                為替予約の評価は、個別法に基づき、原則として、わが国における計算期
     価方法                間末日の対顧客先物相場の仲値によって計算しております。ただし、為替予
                     約のうち対顧客先物相場が発表されていない通貨については、対顧客相場の
                     仲値によって計算しております。
     3. その他財務諸表作成のための基               外貨建取引等の処理基準
     本となる重要な事項                 「投資信託財産の計算に関する規則                 」 第60条及び第61条に基づいておりま
                     す。
    (貸借対照表に関する注記)

           項目             (2019年12月10日現在)                  (2020年12月10日現在)
     1.受益権の総数                          5,467,638,655口                  5,332,162,312口
     2.1口当たり純資産額                              1.2959円                  1.8050円
     (1万口当たり純資産額)
                                 (12,959円)                  (18,050円)
    (金融商品に関する注記)

    Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                         (自　2018年12月11日                  (自　2019年12月11日
           項目
                        　至　2019年12月10日)                  　至　2020年12月10日)
     1.金融商品に対する取組方針                 当親投資信託は証券投資信託とし                  同左
                     て、有価証券、デリバティブ取引等
                     の金融商品への投資を信託約款に定
                     める  「 運用の基本方針       」 に基づき行っ
                     ております。
     2.金融商品の内容及び当該金融商                 当親投資信託が保有する金融商品                  同左
     品に係るリスク                の種類は、有価証券、デリバティブ
                     取引、金銭債権及び金銭債務であ
                     り、その詳細は貸借対照表、注記表
                     及び附属明細表に記載しておりま
                     す。当該金融商品には、性質に応じ
                     てそれぞれ市場リスク(価格変動リス
                     ク、為替変動リスク、金利変動リス
                     ク等)、流動性リスク、信用リスク等
                     があります。当親投資信託が行うデ
                     リバティブ取引については、外貨建
                     金銭債権債務等の為替変動リスクを
                     回避し、安定的な利益の確保を図る
                     目的で利用しております。
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     3.金融商品に係るリスク管理体制                 委託会社では２つの検証機能を有                  同左
                     しています。１つは運用評価会議
                     で、ここではパフォーマンス分析及
                     び定量的リスク分析が行われます。
                     もう１つはインベストメント・コン
                     トロール・コミッティーで、ここで
                     は運用部、業務部、コンプライアン
                     ス統括部から市場リスク、流動性リ
                     スク、信用リスク、委託先リスク、
                     運用ガイドライン・法令等遵守状況
                     等様々なリスク管理状況が報告さ
                     れ、検証が行われます。このコミッ
                     ティーで議論された内容は、取締役
                     会から一部権限を委譲されたエグゼ
                     クティブ・コミッティーに報告さ
                     れ、委託会社として必要な対策を指
                     示する体制がとられています。
                      運用部ではこうしたリスク管理の
                     結果も考慮し、次の投資戦略を決定
                     し、日々の運用委託先管理業務を
                     行っております。
    Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

            項目             (2019年12月10日現在)                  (2020年12月10日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及びそ                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     の差額                計上しているため、その差額はあり
                     ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                     る注記)に記載しております。
                     (3)  デリバティブ取引                 (3)  デリバティブ取引
                      ( デリバティブ取引に関する注記)に                  同左
                     記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。また、デリバティブ取
                     引に関する契約額等はあくまでもデ
                     リバティブ取引における名目的な契
                     約額であり、当該金額自体がデリバ
                     ティブ取引のリスクの大きさを示す
                     ものではありません。
    (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
            種類             (2019年12月10日現在)                   (2020年12月10日現在)
            株式                    1,139,019,940                   2,108,359,822
            合計                    1,139,019,940                   2,108,359,822
    (デリバティブ取引に関する注記)

     取引の時価等に関する事項
    (通貨関連)
                                   (2019年12月10日現在)
                         契約額等(円)
      区分         種類
                                           時価(円)        評価損益(円)
                                  うち１年超
                                    (円)
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      市場取     為替予約取引
      引以外      売建
      の取引       アメリカドル              85,274,201         －       85,262,518           11,683
               合計            85,274,201         －       85,262,518           11,683
                                   (2020年12月10日現在)

                         契約額等(円)
      区分         種類
                                           時価(円)        評価損益(円)
                                  うち１年超
                                    (円)
      市場取     為替予約取引
      引以外      買建
      の取引       アメリカドル              195,451,591          －       195,474,022           22,431
               合計           195,451,591          －       195,474,022           22,431
    (注1)時価の算定方法
       1.対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
        ①為替予約の受渡日(以下            「 当該日   」 という。)の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該
         仲値で評価しております。
        ②当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
         ・当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近
          い前後２つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
         ・当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の
          仲値を用いております。
       2.対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値で評価しております。
    (注2)デリバティブ取引にヘッジ会計は適用されておりません。

    ( 関連当事者との取引に関する注記）

     該当事項はありません。
    ( その他の注記)

                             (2019年12月10日現在)                (2020年12月10日現在)
              項目
                                金額(円)                金額(円)
     1.元本の推移
      期首元本額                             6,231,550,085                5,467,638,655
      期中追加設定元本額                                82,264             899,511,554
      期中一部解約元本額                              763,993,694               1,034,987,897
      期末元本額                             5,467,638,655                5,332,162,312
     2.元本の内訳
      日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド                             5,467,638,655                5,332,162,312
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    (3)附属明細表
     ①有価証券明細表
      (ア)株式
                                              評価額
          通貨               銘柄            数量                   備考
                                          単価       金額
      日本円           クボタ                   66,400     2,175.50       144,453,200
                 荏原製作所                   16,000     3,410.00        54,560,000
                 ダイキン工業                    3,700    22,770.00        84,249,000
                 栗田工業                   17,900     3,790.00        67,841,000
                 キーエンス                    1,200    52,640.00        63,168,000
          小計                                       414,271,200
      アメリカドル           CF  INDUSTRIES      HOLDINGS     INC
                                    16,690      39.06      651,911.40
                 ECOLAB    INC
                                     3,337     225.90       753,828.30
                 MOSAIC    CO/THE-WI
                                    40,039      22.41      897,273.99
                 DEERE   AND  CO
                                     9,378     254.83      2,389,795.74
                 FRANKLIN     ELECTRIC     CO  INC
                                     7,883      71.51      563,713.33
                 HONEYWELL     INTERNATIONAL       INC
                                     6,323     212.24      1,341,993.52
                 IDEX   CORP
                                    11,971      194.46      2,327,880.66
                 JOHNSON    CONTROLS     INTERNATION
                                    11,835      45.79      541,924.65
                 MUELLER    WATER   PRODUCTS     INC-A
                                    40,672      12.34      501,892.48
                 PENTAIR    PLC
                                    10,119      52.60      532,259.40
                 REXNORD    CORP
                                    13,574      37.98      515,540.52
                 ROCKWELL     AUTOMATION      INC
                                     1,760     251.28       442,252.80
                 ROPER   TECHNOLOGIES       INC
                                     2,698     419.54      1,131,918.92
                 WATTS   WATER   TECHNOLOGIES-A
                                     6,652     118.19       786,199.88
                 XYLEM   INC
                                    30,484      98.53     3,003,588.52
                 TETRA   TECH   INC
                                    11,182      115.70      1,293,757.40
                 WASTE   MANAGEMENT      INC
                                     6,539     116.58       762,316.62
                 ARCHER    DANIELS    MIDLAND    CO
                                    36,184      49.84     1,803,410.56
                 DARLING    INGREDIENTS      INC
                                    26,057      51.14     1,332,554.98
                 TYSON   FOODS   INC-CL    A
                                    15,234      69.16     1,053,583.44
                 DANAHER    CORP
                                    17,814      222.84      3,969,671.76
                 THERMO    FISHER    SCIENTIFIC      INC
                                     3,652     461.38      1,684,959.76
                 ZOETIS    INC
                                     6,734     158.70      1,068,685.80
                 BADGER    METER   INC
                                    10,612      87.09      924,199.08
                 ITRON   INC
                                     8,968      84.69      759,499.92
                 TE  CONNECTIVITY       LTD
                                     7,962     118.82       946,044.84
                 AMERICAN     STATES    WATER   CO
                                     5,829      75.53      440,264.37
                 AMERICAN     WATER   WORKS   CO  INC
                                    23,914      148.47      3,550,511.58
                 ESSENTIAL     UTILITIES     INC
                                    26,729      47.70     1,274,973.30
                 NVIDIA    CORP
                                     3,924     517.23      2,029,610.52
          小計                                      39,276,018.04
                                              (4,095,703,161)
      カナダドル           WASTE   CONNECTIONS      INC
                                     4,220     130.85       552,187.00
          小計                                       552,187.00
                                                (44,920,412)
      ユーロ           NESTE   OIL  OYJ
                                    19,091      57.90     1,105,368.90
                 L'AIR   LIQUIDE
                                     6,349     134.85       856,162.65
                 AALBERTS     NV
                                    15,424      36.63      564,981.12
                 NEXANS    SA
                                    21,975      54.90     1,206,427.50
                 NORDEX    SE
                                    101,595       19.45     1,976,022.75
                 SCHNEIDER     ELECTRIC     SE
                                     6,804     114.50       779,058.00
                 SIEMENS    GAMESA    RENEWABLE     ENERGY    SA
                                    42,539      28.52     1,213,212.28
                 SOLTEC    POWER   HOLDINGS     SA
                                    102,068       7.20      734,889.60
                 EUROFINS     SCIENTIFIC
                                    13,948      63.70      888,487.60
                 GREENCOAT     RENEWABLES      PLC
                                    485,589       1.14      557,213.37
                 ABO  WIND   AG
                                    18,803      40.60      763,401.80
                 ENEL   SPA
                                    186,682       8.12     1,515,857.84
                 IBERDROLA     SA
                                    130,768       11.24     1,469,832.32
                 NEOEN   SA-WI
                                    43,519      48.25     2,099,791.75
                 SOLARIA    ENERGIA    Y MEDIO   AMBI
                                    161,670       18.74     3,029,695.80
                 SOLARPACK     CORP   TECNOLOGICA      S
                                    99,762      20.70     2,065,073.40
                 VEOLIA    ENVIRONNEMENT
                                    49,309      20.04      988,152.36
                 VERBUND    AG
                                    13,319      59.70      795,144.30
                 INFINEON     TECHNOLOGIES       AG
                                    19,631      29.71      583,335.16
          小計                                      23,192,108.50
                                              (2,921,509,907)
      イギリスポンド           FERGUSON     PLC
                                     8,768      85.04      745,630.72
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                 ROTORK    PLC
                                    122,664       2.93      359,896.17
                 HALMA   PLC
                                    46,714      23.44     1,094,976.16
          小計                                      2,200,503.05
                                               (306,904,160)
      スイスフラン           GEBERIT    AG-REG
                                     2,603     527.20      1,372,301.60
          小計                                      1,372,301.60
                                               (160,916,085)
      スウェーデンクローナ           ALFA   LAVAL   AB
                                    17,812      220.50      3,927,546.00
          小計                                      3,927,546.00
                                                (48,230,264)
      ノルウェークローネ           YARA   INTERNATIONAL
                                    17,619      357.30      6,295,268.70
                 SCATEC    ASA
                                    90,154      291.20     26,252,844.80
          小計                                      32,548,113.50
                                               (384,393,220)
      デンマーククローネ           NOVOZYMES     A/S-B   SHARES
                                    14,587      344.70      5,028,138.90
                 VESTAS    WIND   SYSTEMS    A/S
                                    14,453     1,243.50      17,972,305.50
                 ORSTED    A/S
                                    15,862     1,056.50      16,758,203.00
          小計                                      39,758,647.40
                                               (672,716,314)
                                               9,049,564,723
          合計
                                              (8,635,293,523)
    (注)1.通貨種類毎の小計欄の()内は、邦貨換算額であります。
      2.小計・合計金額欄の()内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
      3.外貨建有価証券の内訳
                                      組入株式           合計金額に
          通貨              銘柄数
                                      時価比率           対する比率
      アメリカドル             株式            30 銘柄           42.6%            47.3%
      カナダドル             株式            1 銘柄            0.5%            0.5%
      ユーロ             株式            19 銘柄           30.4%            33.8%
      イギリスポンド             株式            3 銘柄            3.2%            3.6%
      スイスフラン             株式            1 銘柄            1.7%            1.9%
      スウェーデンクローナ             株式            1 銘柄            0.5%            0.6%
      ノルウェークローネ             株式            2 銘柄            4.0%            4.5%
      デンマーククローネ             株式            3 銘柄            7.0%            7.8%
      (イ)株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
      ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

      (2)  注記表(デリバティブ取引に関する注記)                     取引の時価等に関する事項に記載しております。
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
    日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンド
                                                (2020   年12月30日現在)
      Ⅰ　資産総額                                        12,866,750,661        円　
      Ⅱ　負債総額                                          13,517,303      円　
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                        12,853,233,358        円　
      Ⅳ　発行済口数                                        8,704,592,529       口　
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            1.4766    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                           （14,766     円）
    （参考）ニュー・リソース・マザーファンド

                                                (2020   年12月30日現在)
      Ⅰ　資産総額                                        13,503,714,646        円　
      Ⅱ　負債総額                                         637,107,751      円　
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                        12,866,606,895        円　
      Ⅳ　発行済口数                                        6,661,532,830       口　
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            1.9315    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                           （19,315     円）
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

    １．名義書換について
       該当事項はありません。
    ２．受益者に対する特典

       該当事項はありません。
    ３．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容

       譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続き及び受益権の譲渡の対抗要件は以下によるもの
       とします。
       ①  受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
        記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②  上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の
        減少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するもの
        とします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口
        座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定に従い、譲
        受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
       ③  上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
        振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託
        会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を
        設けることができます。
       ④  受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗すること
        ができません。
    ４．受益権の再分割

       委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分割でき
       るものとします。
    ５．償還金

       償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前
       において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権
       で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
       込者とします。）に支払います。
    ６．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約の
       実行の請求の受付、一部解約金及び償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の
       法令等に従って取扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】
    (1)  資本金等
    ①  資本金の額
      3,078百万円（2021年１月末現在）
    ②  発行する株式の総数
      200,000株（2021年１月末現在）
    ③  発行済株式総数
      61,560株（2021年１月末現在）
    ④  最近５年間における資本金の額の増減
      該当事項はありません。
    (2)  委託会社の機構

    委託会社は、取締役会及び監査役をおきます。
    取締役及び監査役は、株主総会の決議をもって選任され、その員数は取締役については３名以上、監査役について
    は１名以上とします。
    取締役会は、取締役全員で組織され、経営に関するすべての重要事項及び法令または定款によって定められた事項
    につき意思決定を行います。
    取締役の任期は、選任後１年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠または
    増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
    監査役は、委託会社の会計監査及び業務監査を行います。
    監査役の任期は、選任後４年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠のため
    に選任された監査役の任期は、前任者の任期の残存期間とします。
    （投資信託の運用プロセス）
    ①  四半期毎に行われる投資戦略会議において、ドイツ銀行グループの資産運用部門（グローバル）からの情報を
      参考にしつつ、各投資対象についての市場見通し並びに大まかな運用方針を決定します。
    ②  運用担当者は、投資戦略会議の方針に従って各ファンドの運用計画を作成し、運用部長の承認を得ます。その
      際、必要に応じてグループ内の投資環境調査やモデルポートフォリオを参考にします。
    ③  承認された運用計画に従って、運用担当者は売買を指示し、ポートフォリオの構築を行います。その際ファン
      ドによっては、外部運用機関と投資助言契約もしくは運用委託契約を結んだ上で運用を行う場合があります。
    ④  コンプライアンス統括部が、個々の売買についてガイドライン違反等がないか速やかにチェックを行います。
    ⑤  運用評価会議では、各ファンドの運用成績を分析するとともに、運用に際して取っているアクティブリスクの
      状況や他ファンドとの均一性についてレビューを行い、今後の運用へのフィードバックを行います。
    ⑥  インベストメント・コントロール・コミッティーにおいて、ガイドラインの遵守状況や運用上の改善すべき点
      等について検討を行います。
    ⑦  コンプライアンス統括部は、運用部から独立した立場で、取引の妥当性のチェック及び利益相反取引のチェッ
      クを行います。
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    ２【事業の内容及び営業の概況】
    投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める
    金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業
    務、第一種金融商品取引業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
    2021年１月末現在、委託会社の運用するファンドは89本、純資産総額は742,952百万円です（ただし、親投資信託
    を除きます。）。
    ファンドの種類別の本数及び純資産総額は下記の通りです。
                  種類                    本数           純資産総額
      公募         追加型         株式投資信託                  69 本      248,768    百万円

               単位型         株式投資信託                  4 本       13,476   百万円

      私募
               追加型         株式投資信託                  16 本      480,707    百万円
                  合計                         89 本      742,952    百万円

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    ３【委託会社等の経理状況】
     １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（                                          昭和38   年大蔵省令第59号）第

       ２条に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19                                       年８  月６日内閣府令第52号）によ
       り作成しております。
     　　財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
     ２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2019年４月１日から2020年３月

       31日まで）の財務諸表について、有限責任                      あずさ監査法人により監査を受けております。
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    (1)  【貸借対照表】
                                                   （単位:千円）
                           前事業年度                      当事業年度
                         （2019年３月31日）                      （2020年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                3,513,866
          預金              ※１                     ※１        4,179,859
          前払費用                        6,754                      6,084
          未収入金                       200,218                      31,104
          未収委託者報酬                       509,869                      419,358
          未収運用受託報酬                       16,242                      4,146
          未収収益                      2,056,487                      1,012,488
          未収還付消費税等                          -                    7,341
          立替金                       31,612                      43,273
          為替予約                        9,992                       176
                                   14                      -
          その他流動資産
         流動資産計                       6,345,059                      5,703,834
       固定資産
         投資その他の資産
          投資有価証券                       10,552                      9,479
          敷金                       20,328                      20,316
          繰延税金資産                       782,897                         -
          供託金                       10,000                      10,000
                                    -                    1,000
          預託金
          投資その他の資産合計                       823,777                      40,795
         固定資産合計                        823,777                      40,795
       資産合計                         7,168,837                      5,744,629
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                                                   （単位:千円）
                             前事業年度                    当事業年度
                           （2019年３月31日）                    （2020年３月31日）
     負債の部
       流動負債
        預り金                          213,880                    198,737
        未払収益分配金                             3                    3
        未払償還金                           1,508                    1,508
        未払手数料                          253,185                    208,121
        その他未払金                          49,241                    54,956
        未払費用                  ※1      1,240,618              ※1        575,298
        未払法人税等                             -                  28,723
        賞与引当金                          83,653                    118,431
                                   3,576                    6,269
        為替予約
        流動負債合計                        1,845,668                    1,192,050
       固定負債
        退職給付引当金                          478,150                    497,764
        長期未払費用                          65,038                    61,981
                                  43,303                    87,975
        賞与引当金
        固定負債合計                          586,492                    647,721
       負債合計                          2,432,160                    1,839,771
     純資産の部

       株主資本
        資本金                        3,078,000                    3,078,000
        資本剰余金
                                 1,830,000                    1,830,000
            資本準備金
            資本剰余金合計                     1,830,000                    1,830,000
        利益剰余金
            その他利益剰余金
                                △  171,366                  △  1,002,124
            　　繰越利益剰余金
                                △  171,366                  △  1,002,124
            利益剰余金合計
        株主資本合計                        4,736,633                    3,905,875
       評価・換算差額等
                                                      △  1,017
                                     43
        その他有価証券評価差額金
                                                      △  1,017
        評価・換算差額等合計                            43
       純資産合計                          4,736,676                    3,904,857
     負債純資産合計                            7,168,837                    5,744,629
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    (2)  【損益計算書】
                                                 （単位:千円）
                             前事業年度                  当事業年度
                          （自   2018年４月１日                （自   2019  年４月１日
                          　至   2019年３月31日）                　至   2020  年３月   31 日）
     営業収益
      委託者報酬                           4,888,292                  4,029,921
      運用受託報酬                             17,940                  18,096
                       ※1          1,934,676        ※1          1,868,787
      その他営業収益
      営業収益合計                           6,840,909                  5,916,805
     営業費用
      支払手数料                           2,471,276                  2,038,720
      広告宣伝費                             13,292                  40,076
      調査費                             104,349                   77,908
      委託調査費                             372,319                  324,357
      情報機器関連費                             164,131                  181,196
      委託計算費                             221,865                  202,416
      通信費                              6,293                  6,298
      印刷費                             40,474                  39,319
      協会費                             17,187                  13,341
      諸会費                               213                  185
                                   31,846                  24,932
      諸経費
      営業費用合計                           3,443,250                  2,948,754
     一般管理費
      役員報酬                             56,456                  59,100
      給料・手当                           1,166,459                  1,162,628
      賞与                             323,609                  491,833
      交際費                              4,657                  9,820
      寄付金                              3,000                  2,000
      旅費交通費                             37,764                  35,705
      租税公課                             27,769                  34,398
      不動産賃借料                             175,503                  194,695
      退職給付費用                             121,505                  112,065
      福利厚生費                             268,550                  263,743
      業務委託費                 ※１           945,148       ※１           539,084
      退職金                                -                6,485
                                   108,089                   81,627
      諸経費
      一般管理費合計                           3,238,515                  2,993,188
                                                    △  25,137
     営業利益又は営業損失（△）                              159,143
     営業外収益
                                    6,110                  6,563
      雑収益
      営業外収益合計                              6,110                  6,563
     営業外費用

      為替差損                             33,198                  10,548
                                    4,569                  3,382
      その他
      営業外費用合計                             37,768                  13,931
                                                    △  32,504
     経常利益又は経常損失（△）                              127,486
     特別損失
                                   123,728                   13,046
      割増退職金
      特別損失合計                             123,728                   13,046
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     税引前当期純利益又は
                                                    △  45,551
                                    3,758
     税引前当期純損失（△）
                                  △  33,708
     法人税、住民税及び事業税                                                 2,290
                                   345,946                  782,916
     法人税等調整額
     法人税等合計                              312,238                  785,206
                                 △  308,480                △  830,757
     当期純損失（△）
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    (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度（自        2018年４月１日　至          2019年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                    資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000            137,113          5,045,113
      当期変動額                                                     -
       剰余金の配当                                                    -
       当期純損失（△）                                    △  308,480         △  308,480
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                    -           -      △  308,480         △  308,480
      当期末残高                3,078,000           1,830,000          △  171,366          4,736,633
                       評価・換算差額等

                                        純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                  △  128         △  128        5,044,984
      当期変動額                                          -
       剰余金の配当                                         -
       当期純損失（△）                                    △  308,480
       株主資本以外の項目
                         171           171           171
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                   171           171       △  308,308
      当期末残高                    43           43       4,736,676
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     当事業年度　（自         2019  年４月１日　至        2020  年３月   31 日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                     資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000          △  171,366          4,736,633
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -           -
       当期純損失（△）                                    △  830,757         △  830,757
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                     -            -      △  830,757         △  830,757
      当期末残高                3,078,000           1,830,000         △  1,002,124           3,905,875
                       評価・換算差額等

                                         純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                    43           43       4,736,676
      当期変動額
       剰余金の配当                                        －
       当期純損失（△）                                    △  830,757
       株主資本以外の項目
                      △  1,061         △  1,061         △  1,061
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                 △  1,061         △  1,061        △  831,818
      当期末残高                 △  1,017         △  1,017         3,904,857
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    注記事項

     （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    (1)  その他有価証券
      時価のあるもの
      当事業年度末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
     定）を採用しております。
    ２．デリバティブ取引の評価基準及び評価方法

      時価法を採用しております。
    ３．引当金の計上基準

    (1)  貸倒引当金
      一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上して
     おります。但し、当社においては過去より貸倒実績がないため引当金の計上をしておりません。
    (2)  賞与引当金

      従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準に
     より算出した支払見込額の当事業年度負担分を計上しております。
    (3)  退職給付引当金

      従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当事業年度末において発生し
     ていると認められる額を計上しております。
      退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準に
     よっております。
      数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（                                          ５ 年）による定額法により按分
     した額を翌期から費用処理することとしております。
    ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建の金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    ５．その他財務諸表のための基本となる重要な事項

    (1)  消費税等の処理方法
      税抜方式を採用しております。
     （未適用の会計基準等）

    ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
    (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
    (2)  適用予定日

      当財務諸表の作成時において検討中であります。
    (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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     （貸借対照表関係）
      ※1    各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （2019年３月31日）                   （ 2020  年３月   31 日）
         預金                  977,569    千円               941,757    千円
         未払費用                   20,372    千円               29,781    千円
     （損益計算書関係）

      ※1　関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （自　2018年４月１日                   （自　   2019  年４月１日
                        　　至　2019年３月31日）                     至　2020年３月31日）
         その他営業収益                    137  千円                  - 千円
         業務委託費                  173,557    千円               101,157    千円
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度　（自         2018年４月1日　至         2019年３月31日）
    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　至        2020  年３月   31 日）

    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （リース取引関係）
      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
    (1)  金融商品に対する取組方針
      当社は顧客資産について投資助言・代理及び投資運用業務等を行っており、業務上必要と認められる場合以外は、自己勘
     定による資金運用は行っておりません。預金については全て決済性の当座預金であります。また、銀行借入や社債等による
     資金調達は行っておりません。
      デリバティブについても、外貨建営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行ってお
     りません。
    (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

      当座預金並びに営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収投資助言報酬及び未収収益は、取引先の信用リ
     スクに晒されています。預金に関するリスクは、当社の社内規程に従い、取引先の信用リスクのモニタリングを行ってお
     り、営業債権に関するリスクは、取引先毎の期日管理及び残高管理を実施し、主要な取引先の信用状況を定期的に把握する
     体制としております。
      投資有価証券は当社設定の投資信託に対するシードマネーであり、業務上の必要性から保有しているもので、投資額も必
     要最低額であるため、市場価格の変動リスク、市場の流動性リスクは限定的であります。
      外貨建営業債権及び債務は為替変動リスクに晒されており、通貨別に把握された為替の変動リスクに対して先物為替予約
     によりリスクの回避を実施しております。
      デリバティブ取引の執行・管理については、社内規程に基づいて取引、記帳及び取引先との残高照合等を行っておりま
     す。
      営業債務に関する流動性リスクについては、経理部において資金繰りをモニタリングしております。
      上記、信用、市場、為替リスクに関する事項は、社内規程に基づいて定期的に社内委員会に報告され、審議、検討を行っ

     ております。また、流動性リスクに関する事項につきましても逐次、社内担当役員に報告されております。
    ２.  金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
     前事業年度（2019年３月31日）
                                               ( 単位  : 千円  )
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金                      3,513,866         3,513,866              -
      (2)  未収委託者報酬                       509,869         509,869             -
      (3)  未収運用受託報酬                       16,242         16,242            -
      (4)  未収収益                      2,056,487         2,056,487              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券                        10,552         10,552            -
             資産計                6,107,016         6,107,016
                                                    -
      (1)  預り金                       213,880         213,880
                                                    -
      (2)  未払手数料                       253,185         253,185
                                                    -
      (3)  その他未払金                       49,241         49,241
                                                    -
      (4)  未払費用                      1,240,618         1,240,618
                                                    -
             負債計                1,756,924         1,756,924
                                                    -
      デリバティブ取引         (* １ )
       ヘッジ会計が適用されていないもの                        6,416         6,416            -
          デリバティブ取引計                     6,416         6,416
                                                    -
      (*1)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    資　産

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    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    (5)  投資有価証券

      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                    １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 3,513,866               -           -
      未収委託者報酬                  509,869              -           -
      未収運用受託報酬                   16,242              -           -
      未収収益                 2,056,487               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                    -         2,246            415
          合計             6,096,466             2,246            415
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     当事業年度（2020年３月31日）

                                               ( 単位:千円)
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金
                             4,179,859         4,179,859              -
      (2)  未収委託者報酬
                              419,358         419,358             -
      (3)  未収運用受託報酬
                               4,146         4,146            -
      (4)  未収収益
                             1,012,488         1,012,488              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券
                               9,479         9,479            -
             資産計
                             5,625,331         5,625,331
                                                    -
      (1)  預り金
                              198,737         198,737
                                                    -
      (2)  未払手数料
                              208,121         208,121
                                                    -
      (3)  その他未払金
                               54,956         54,956
                                                    -
      (4)  未払費用
                              575,298         575,298
                                                    -
             負債計
                             1,037,114         1,037,114              -
      デリバティブ取引         (*１)
       ヘッジ会計が適用されていないもの
                              (6,093)         (6,093)             -
          デリバティブ取引計
                              (6,093)         (6,093)
                                                    -
      (* １)  デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    資　産

    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
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    (5)  投資有価証券
      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 4,179,859               -           -
      未収委託者報酬                  419,358              -           -
      未収運用受託報酬                   4,146             -           -
      未収収益                 1,012,488               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                  1,834            307            -
          合計             5,617,687              307            -
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     （有価証券関係）　　

     １.  その他有価証券　　　　　　　　
     前事業年度　（2019年３月31日）
                                                 　(単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                   172
      取得原価を超えるもの                            2,662          2,489
      貸借対照表計上額が
                                                    △  110
                   その他
      取得原価を超えないもの                            7,889          8,000
               合計                  10,552          10,489           62
     当事業年度　（       2020  年３月   31 日）

                                                  ( 単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
                                   -          -
                                                       -
      貸借対照表計上額が
                   その他
      取得原価を超えるもの
      貸借対照表計上額が
                                                   △  1,017
                   その他
      取得原価を超えないもの                            9,479         10,496
                                 9,479         10,496
                                                   △  1,017
               合計
     ２.  売却したその他有価証券

     前事業年度　（自         2018年４月      1日　至    2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2019  年４月    1 日　至    2020  年３月   31 日）

     該当事項はありません。
     （デリバティブ取引関係）

      ヘッジ会計が適用されていないもの
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      ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、貸借対照表日における契約
     額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
     前事業年度　（2019年３月31日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分        為替予約取引         契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                  米ドル          1,308,621          -     9,992      9,992
                買建
     市場取引以外の取引
                  ユーロ           187,890         -   △  3,376     △  3,376
                  米ドル           186,724         -     △  3     △  3
                  シンガポールドル            21,535         -    △  195     △  195
              合計              1,704,772          -     6,416      6,416
     当事業年度　（       2020  年３月   31 日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分        為替予約取引          契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                 ユーロ            13,917         -      176       176
                 米ドル           350,105         -   △  1,741     △  1,741
     市場取引以外の取引
                買建
                 ユーロ           378,861         -   △  4,527     △  4,527
                             742,884         -   △  6,093     △  6,093
              合計
                                68/91












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     （退職給付関係）
    １.  採用している退職給付制度の概要
      当社は、退職一時金制度と確定拠出年金制度を採用しております。加えて、一部の従業員を対象とした特別慰労金制度を
     採用しております。
    ２.  確定給付制度

    (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                              454,139              497,615
          勤務費用                              62,539              58,504
          利息費用                              2,061              1,572
          数理計算上の差異の発生額                              2,921            △  6,325
          退職給付の支払額                            △  47,328            △  52,880
          転籍者調整額                              23,281               980
         退職給付債務の期末残高                              497,615              499,466
    (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         非積立型制度の退職給付債務                              497,615              499,466
         未積立退職給付債務                              497,615              499,466
         未認識数理計算上の差異                             △  19,464             △  1,702
         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              478,150              497,764
         退職給付引当金                              478,150              497,764

         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              478,150              497,764
    (3)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         勤務費用                               62,539              58,504
         利息費用                               2,061              1,572
         数理計算上の差異の費用処理額                               12,718              11,436
         確定給付制度に係る退職給付費用                               77,319              71,514
    (4)  数理計算上の計算基礎に関する事項

      主要な数理計算上の計算基礎
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         割引率                               0.40  ％            0.50  ％
    ３.  確定拠出制度

      当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度44,185千円、当事業年度                                  40,551千円でありました。
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     （税効果会計関係）
    １.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                    （単位:千円）
                                    前事業年度             当事業年度
                                  （2019年３月31日）             （ 2020  年３月   31 日）
         繰延税金資産
          賞与引当金                             20,241             52,129
          その他未払金                             15,077             16,827
          未払費用                             368,655             176,156
          未払事業税                              1,787             8,093
          長期未払費用                             14,357             30,051
          退職給付引当金                             147,440             152,415
          減価償却超過額                             55,192             26,694
          繰越欠損金                             520,030             624,026
          その他有価証券評価差額金                                -            311
                                       2,190             74,318
          その他
         繰延税金資産小計
                                     1,144,973             1,161,025
                                     △  248,925            △  624,026
          税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                     △  113,131            △  536,998
          将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                     △  362,056           △  1,161,025
         評価性引当額小計
         繰延税金資産合計                              782,916                -
         繰延税金負債

                                        △ 19              -
          その他有価証券評価差額金
         繰延税金負債合計                               △ 19              -
         繰延税金資産の純額                              782,897                -

    ( 注)  １．評価性引当額が798,968             千 円増加しております。この増加内容は、繰延税金資産全額に係る評価性引当額を追加的に認
        識したことに伴うものであります。
      ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

      当事業年度（2020年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超        合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
      税務上の繰越欠損金               -      -      -      -      -    624,026        624,026
      評価性引当額               -      -      -      -      -  △  624,026      △  624,026
      繰延税金資産               -      -      -      -      -       -        -
       (a)   税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた額であります。
       (b)   税務上の繰越欠損金624,026千円（法定実効税率を乗じた額）の全額について、評価性引当金を計上しております。当
        該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込みの計画により、回収不可能と判断し、繰
        延税金資産を認識しておりません。
    ２.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                                                    （単位:    ％ ）
                                     前事業年度             当事業年度
                                  （2019年３月31日）             （ 2020  年３月   31 日）
         法定実効税率
                                          30.6           30.6
          ( 調整)
          交際費等永久に損金に算入されない項目                                37.9          △  4.4
          役員賞与等永久に損金に算入されない項目                                874.4          △  45.6
          評価性引当金                               8,016.1          △  1,718.7
          住民税均等割                                70.8          △  5.0
          法人税調整額等                                  -          19.4
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          過年度修正                              △  722  .1            -
          税 効果会計適用後の法人税の負担率
                                        8,307.7          △  1,723.7
     （セグメント情報等）

    セグメント情報
      当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    関連情報

     前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）

    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
    報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      該当事項はありません。
    報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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     （ 関連当事者情報        ）
    １.  関連当事者との取引
    (1)  財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
     前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）


    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。


    取引条件及び取引条件の決定方針等

    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
    ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊3　当座預金口座を開設しております。
    (2)  財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

    前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
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    当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）
    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。






    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
    ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊3　当該会社とのサービス契約に基づき、発生した費用の計上を行っております。
    ２.  親会社に関する注記

    (1)  親会社情報
      Deutsche     Bank   Aktiengesellschaft          フランクフルト証券取引所に上場
      　　　　　　　　　　　　　　　　　ニューヨーク証券取引所に上場
      DB  Beteiligungs-Holding           GmbH     
      DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA               フランクフルト証券取引所に上場
     （1株当たり情報）

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2018年４月１日              ( 自　  2019  年４月１日
                              　至　2019年３月31日)              　至　   2020  年３月   31 日 )
     1 株当たり純資産額                           76,944.06     円          63,431.73     円
                               △  5,011.05             △  13,495.09
     1 株当たり当期純損失金額（△）                                円               円
    ( 注)１.    潜在株式調整後1株当たり当期純損失金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりません。
      ２.  1株当たり     当期純損失金額（△）          の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2018年４月１日              ( 自　  2019  年４月１日
                              　至　2019年３月31日)              　至　   2020  年３月   31 日 )
                                 △  308,480             △  830,757
     当期純損失金額（△）（千円）
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 -              -
     普通株主に係る当期純損失金額（△）                  （千円）          △  308,480             △  830,757
     期中平均株式数        （株）
                                   61,560              61,560
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     1.  中間財務諸表の作成方法について

     　当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38
     号)第38条及び第57条の規定に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年８月６日内
     閣府令第52号)により作成しております。
     　中間財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
     2.  監査証明について

     　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当中間会計期間(2020年４月１日から2020年９月
     30日まで)の中間財務諸表について、有限責任                        あずさ監査法人による中間監査を受けております。
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     中間財務諸表
     (1)  中間貸借対照表
                                         （単位：千円）
                                   当中間会計期間末
                                   （2020年9月30日）
       資産の部
         流動資産
           預金                             4,501,896
           前払費用                               8,312
           未収入金                                 7
           未収消費税等                    ※1           57,201
           未収委託者報酬                              384,355
           未収運用受託報酬                               2,831
           未収収益                              665,493
           立替金                               35,512
                                          2,014
           為替予約
           流動資産計                             5,657,626
         固定資産
                                         40,889
           投資その他の資産
           固定資産計                               40,889
         資産合計                               5,698,516
       負債の部
         流動負債
           預り金                               44,017
           未払金                              193,869
             未払手数料                            190,338
             その他未払金                             3,530
           未払費用                             1,494,052
           未払法人税等                               20,873
                                         313,225
           賞与引当金
           流動負債計                             2,066,038
         固定負債
           長期未払費用                               97,681
           退職給付引当金                              410,793
                                         71,327
           賞与引当金
           固定負債計                              579,802
         負債合計                               2,645,841
       純資産の部
         株主資本
           資本金                             3,078,000
           資本剰余金
                                        1,830,000
             資本準備金
             資本剰余金計                           1,830,000
           利益剰余金
             その他利益剰余金                          △1,855,646
                                       △1,855,646
               繰越利益剰余金
             利益剰余金計                          △1,855,646
           株主資本計                             3,052,354
         評価・換算差額等
           その他有価証券評価差額金                                320
           評価・換算差額等合計
                                           320
         純資産合計                               3,052,674
       負債・純資産合計                                 5,698,516
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     (2)  中間損益計算書
                                         （単位：千円）
                                    当中間会計期間
                                   （自   2020年4月1日
                                    至  2020年9月30日）
       営業収益
         委託者報酬                               1,669,863
         運用受託報酬                                 7,517
                                        668,014
         その他営業収益
         営業収益計                               2,345,395
       営業費用
         支払手数料                                836,086
                                        456,320
         その他営業費用
         営業費用計                               1,292,407
       一般管理費                                 1,894,830
       営業損失（     △）                           △841,842
       営業外収益
                                         3,715
                             ※1            7,462
       営業外費用
       経常損失（     △）                           △845,588
       特別利益                       ※2           21,045
       税引前中間純損失（         △）
                                       △824,542
       法人税、住民税及び事業税                                  28,978
                                         28,978
       法人税等合計
       中間純損失（      △）                          △853,521
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     重要な会計方針
                                      当中間会計期間
                                     （自　2020年4月1日
                                      至　2020年9月30日)
      1.  有価証券の評価基準及び評価方法
                          その他有価証券
                          時価のあるもの
                           当中間会計期間末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純
                          資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）を採用
                          しております。　　　　　　　　　　　
      2.  デリバティブ取引の評価基準及び評価                  　時価法を採用しております。
      方法
      3.  引当金の計上基準                  (1)  貸倒引当金
                           一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個
                          別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
                          　但し、当中間会計期間末の計上額はありません。
                          (2)  賞与引当金
                           従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に
                          係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準により算出した支
                          払見込額の当中間会計期間負担分を計上しております。
                          (3)  退職給付引当金
                           従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債
                          務の見込額に基づき、当中間会計期間末において発生していると認め
                          られる額を計上しております。
                          ①  退職給付見込額の期間帰属方法
                            退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当中間会計期間
                           末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準によっ
                           ております。
                          ②  数理計算上の差異の費用処理方法
                            数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務
                           期間以内の一定の年数(5年)による定額法により按分した額を翌期
                           から費用処理することとしております。
      4.  外貨建資産及び負債の本邦通貨への換                  　外貨建の金銭債権債務は、             中間会計期間末       日の直物為替相場により
                          円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
      算基準
      5.  その他中間財務諸表のための基本とな                  消費税等の会計処理
      る重要な事項
                          　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
     注記事項

    (中間貸借対照表関係)
                            当中間会計期間末
                            (2020   年9月30日)
      ※1　消費税等の取扱い
      仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺の上、流動資産の「未収消費税等」として表示しております。
    (中間損益計算書関係)

                            当中間会計期間
                           （自　2020年4月1日
                          　　至　2020年9月30日)
      ※1　営業外費用の主要項目
      為替差損                                               6,966   千円
      ※2　特別利益の主要項目

      割増退職金の取り崩し                                               21,045   千円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （リース取引関係)

     重要性が乏しいため、記載を省略しております。
    （金融商品関係）

     当中間会計期間       末（  2020  年9月30日     ）
     金融商品の時価等に関する事項

     2020  年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
              　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(単位:千円)
                            中間貸借対照表
                                         時価         差額
                              計上額
       (1)  預金                       4,501,896          4,501,896            -
       (2)  未収委託者報酬                        384,355          384,355           -
       (3)  未収収益                        665,493          665,493           -
       (4)  投資有価証券
       　　その他の有価証券                           8,722          8,722          -
               資産計                 5,560,468          5,560,468            -
       (1)  未払手数料                        190,338          190,338           -
       (2)  未払費用                       1,494,052          1,494,052            -
       (3)  未払法人税等                        20,873          20,873           -
               負債計                 1,705,264          1,705,264            -
       デリバティブ取引         (*1)
                                  2,014          2,014          -
       　　ヘッジ会計が適用されていないもの
            デリバティブ取引計                      2,014          2,014          -
      (*1)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、（　）で示しております。
    ( 注1)   金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

     資　産
       (1)  預金、   (2)  未収委託者報酬及び(3)未収収益
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
       (4)  投資有価証券

        投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
        また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
     負　債

       (1)  未払手数料     、(2)   未払費用    及び(3)未払法人税等
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     デリバティブ取引

    　　　「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
    (有価証券関係）

     当中間会計期間       末（  2020  年9月30日     ）
     その他有価証券　　　　　　　　

                                                    (単位:千円)
                               中間貸借対照表
                        種類                  取得原価           差額
                                 計上額
       中間貸借対照表計上額が
                        その他            7,434          7,000           434
       取得原価を超えるもの
       中間貸借対照表計上額が
                        その他            1,288          1,402          △113
       取得原価を超えないもの
            　　　　　合計
                                    8,722          8,402           320
                                79/91


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    （デリバティブ取引関係）
     当中間会計期間       末（  2020  年9月30日     ）
     ヘッジ会計が適用されていないもの

      ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、中間貸借対照表日における
     契約額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
       通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                                     ( 単位:千円)

          区分          取引の種類          契約額等              時価      評価損益

                                    うち1年超
      市場取引以外の取引           為替予約取引
                  売建
                   ユーロ             134,896         -     1,271      1,271
                   米ドル             112,582         -      847      847
                  買建
                  　ユーロ              629,588         -     △103      △103
           　　　　　合計                    877,067         -     2,014      2,014
    （セグメント情報等）

    　セグメント情報
    　　当中間会計期間（自            2020年4月1日　至         2020年9月30日）
     　当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     関連情報

       当中間会計期間（自          2020年4月1日　至         2020年9月30日）
      1.   製品及びサービスごとの情報　
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載
      を省略しております。
      2.   地域ごとの情報

       (1)  営業収益
          本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
       (2)  有形固定資産
          当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
      3.   主要な顧客ごとの情報

       当社の主要な顧客は一般投資家であり、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため
      記載を省略しております。
    　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      当中間会計期間（自          2020年4月1日　至         2020年9月30日）
    　　　該当事項はありません。
    　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      当中間会計期間（自          2020年4月1日　至         2020年9月30日）
    　　　該当事項はありません。
    　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      当中間会計期間（自          2020年4月1日　至         2020年9月30日）
    　　　該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ( １株当たり情報)
                                        当中間会計期間末
                                        （2020年9月30日)
      １株当たり純資産額                                    49,588   円60銭
      １株当たり中間純損失金額（             △）                      △13,864円87銭
    （注）１.　潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、1株当たり中間純損失金額であり、また、潜在株式が存在しない
          ため記載しておりません。
      　２.　1株当たり中間純損失金額の算定上の基礎は、以下の通りであります。
                                         当中間会計期間
                                        （自　2020年4月1日
                                       　　至　2020年9月30日)
      　中間純損失金額（         △）  ( 千円)                         △853,521
      　普通株主に帰属しない金額(千円)                                        -
      　普通株式に係る中間純損失金額（                △）  ( 千円)                 △853,521
      　普通株式の期中平均株式数(株)                                      61,560
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ４【利害関係人との取引制限】
    委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
    います。
    (1)  自己またはその取締役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、も
       しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。）。
    (2)  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の
       公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
       ます。）。
    (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託
       会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
       人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)及び(5)において同じ。）または子
       法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
       係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
       買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
    (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
       額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
    (5)  上記(3)及び(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の
       保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして
       内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

    (1)  定款の変更
       委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    (2)  訴訟その他重要事項
       委託会社及びファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
    ①  受託会社
      名　　　称          三井住友信託銀行株式会社
      資本金の額          342,037    百万円（2020年３月末現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                （兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
    ＜参考＞再信託受託会社の概要
      名　　　称          株式会社日本カストディ銀行
      資本金の額          51,000   百万円（2020年７月27日現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                （兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
      関係業務の概要          受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理等）を行
                います。
    ②  販売会社
             名    称

                               資本金の額                事業の内容
                              8,831   百万円

                 ※
       エース証券株式会社
                            （20  20 年３月末現在）
                              10,000   百万円

       ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                                          金融商品取引法に定める第一
                            （20  20 年３月末現在）
                                          種金融商品取引業を営んでい
                              48,323   百万円
                                          ます。
       株式会社ＳＢＩ証券
                            （20  20 年３月末現在）
                              7,495   百万円

       楽天証券株式会社
                            （2019年12月末現在）
     ※  新規申込みの取扱いを行いません。
    ③  投資顧問会社
      名　　　称        ＤＷＳインベストメントGmbH
      資本金の額        11,500   万ユーロ（約145億円）（2020年３月末現在）
      事業の内容        有価証券等に係る投資顧問業務及びその業務に付帯関連する一切の業務を営んでいま
              す。
      （注）ユーロの円換算は、便宜上、2021年１月末現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
         （１ユーロ＝126.48円）によります。
    ２【関係業務の概要】

    ①  受託会社
      当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金
      融機関への指図等を行います。
    ②  販売会社
      当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償
      還金及び一部解約金の支払い等を行います。
    ③  投資顧問会社
      委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受け、マザーファンドの運用指図等を行います。
    ３【資本関係】

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    委託会社及び投資顧問会社の最終的な親会社は、ドイツ銀行です。
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    第３【参考情報】

    下記の書類が関東財務局長に提出されています。
    2020年３月10日　有価証券報告書

    2020年３月10日　有価証券届出書
    2020年９月10日　半期報告書
    2020年９     月 10 日 　有価証券届出書
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                        独立監査人の監査報告書
                                                2020年６月12日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任      あずさ監査法人

                         東京事務所

                        指定有限責任社員

                                     公認会計士          林　秀行　㊞
                        業  務  執  行  社  員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の
    2019年４月１日から2020年３月31日までの第36期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
    行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
    基準に準拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2020年３月31日現在の財政状
    態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示して
    いるものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
    行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
    務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
    ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
    することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任があ
    る。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視する
    ことにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬
    による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立
    の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発
    生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると
    合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リ
      スクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断に
      よる。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
      監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、
      監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会
      計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
      手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況
      に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要
      な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
      ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表
      に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書
      日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
      として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
      基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成
      及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを
      評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別し
    た内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
    の他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
    関係はない。
                                                     以　上

    1.  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別






      途保管しております。
    2.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2021年１月13日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                            東京事務所
                         指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴田　光夫
                         業務執行社員
    監査意見


     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられている日興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンドの2019年12月11日から2020年12月10日までの計算期
    間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、日
    興・ＤＷＳ・ニュー・リソース・ファンドの2020年12月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算
    期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準に
    おける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国に
    おける職業倫理に関する規定に従って、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立してお
    り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ
    適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどう
    かを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門
    家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査
     手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分
     かつ適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理
     性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかど
     うか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監
     査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
     る。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取
     引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
    士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        ２．   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                       独立監査人の中間監査報告書
                                                2020年12月４日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任      あずさ監査法人

                         東京事務所

                        指定有限責任社員

                                     公認会計士          林　秀行　㊞
                        業  務  執  行  社  員
    中間監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の
    2020年４月１日から2021年３月31日までの第37期事業年度の中間会計期間（2020年４月１日か
    ら2020年９月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、
    重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財
    務諸表の作成基準に準拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2020年９月30日
    現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（2020年４月１日から2020年９月30日
    まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間
    監査を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監
    査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従っ
    て、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当
    監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断して
    いる。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
    拠して中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬によ
    る重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判
    断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成
    することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財
    務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を
    開示する責任がある。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視する
    ことにある。
    中間財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な
    情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保
    証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中
    間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると
    判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査
    の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施す
    る。
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    ・  不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重
      要な虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及
      び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な
      監 査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略さ
      れ、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評
      価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択
      及び適用される。
    ・  中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではない
      が、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案する
      ために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積
      りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、ま
      た、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又
      は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関す
      る重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項
      に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でな
      い場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査
      人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や
      状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財
      務諸表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務
      諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有
      用な情報を表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程
    で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で
    求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
    関係はない。
                                                     以　上

    1.  上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社




      が別途保管しております。
    2.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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