ロイヤル・バンク・オブ・カナダ 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書
    【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
    【提出先】                   関東財務局長
    【提出日】                   2021年４月21日
    【事業年度】                   自　2019年11月１日
                       至　2020年10月31日
    【会社名】                   ロイヤル・バンク・オブ・カナダ
                       (Royal    Bank   of  Canada)
    【代表者の役職氏名】                   エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、トレジャラー
                       (Executive      Vice-President         and  Treasurer)
                       ジェームズ・サーレム
                       (James    Salem)
                       ヴァイス・プレジデント、コーポレート・トレジャリー

                       (Vice-President,          Corporate      Treasury)
                       デビッド・M・パワー
                       (David    M.  Power)
    【本店の所在の場所】                   H3C  3A9  カナダ    ケベック州モントリオール
                       プレイス・ヴィル・マリー１
                       (1  Place   Ville   Marie,    Montreal,      Quebec,     Canada    H3C  3A9)
    【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　　小　林　　穣
    【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                   03-6775-1000
    【事務連絡者氏名】                   弁護士　　白　川　もえぎ
                       弁護士　　佐　藤　誠　高
                       弁護士　　三　角　侑　子
                       弁護士　　土　肥　俊　樹
    【連絡場所】                   東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                   03-6775-1627
    【縦覧に供する場所】                   該当事項なし。
     (注１)　別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ドル」、「＄」および「C＄」は、カナダドルを指すものとし、
         「U.S.＄」は米ドルを指すものとする。本書において、別段の記載がある場合を除き、便宜上記載されている円貨
         換算額は、１カナダドル＝81.80円の換算レート（2021年２月１日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売
         買相場仲値）により計算されている。なお、同日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場仲値は、１
         米ドル＝104.69円である。
     (注２)　本書において、文脈上別段の記載または解釈がなされる場合を除き、「当グループ」または「RBC」は、ロイヤル・
         バンク・オブ・カナダおよびその子会社を、「当行」はロイヤル・バンク・オブ・カナダを指す。
     (注３)　当行の事業年度は、11月１日に始まり翌年の10月31日に終了する。
     (注４)　本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
                                  1/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    将来の予測に関する記述についての注意
      当グループ      は随時、書面または口頭を問わず、1995年米国私的証券訴訟改革法および適用あるカナダの証券法に
    おけるセーフハーバー条項を含む一定の証券法における                            将来の予測に関する発表を行う。当グループは、本書に記
    載される将来の予測に関する記述を、カナダの規制当局もしくは米国証券取引委員会（SEC）に対するその他の提
    出書類、または株主への報告およびその他の情報に記載することがある。本書に記載される将来の予測に関する記
    述は、   当グループの       財務業績     目標、展望および戦略的目標、カナダ、米国、ヨーロッパおよび世界の経済に関する
    「経済、市場および規制の概観および展望」、当グループが営業する規制環境、当グループの各事業セグメントに
    関する「戦略的優先事項」および「見通し」の各項、信用リスク、                                  流動性リスクおよび資金調達リスク、ならびに
    当グループの事業運営、財務業績、財務状況および財務目標ならびに世界経済および金融市況に対するコロナウイ
    ルス（COVID-19）のパンデミックによる潜在的かつ継続する影響、さらに当グループの環境およびガバナンス関連
    への影響および目標を含むリスク環境に関する記述を含むがこれらに限られない。本書に含まれる将来の予測に関
    する記述は、当グループの有価証券の保有者および金融アナリストが、記載の日付および記載の日に終了した期間
    における当グループの財務状況および業績ならびに当グループの財務業績目標、                                         展望および      戦略目標を理解する一
    助として掲載するものであり、その他の目的には適切ではない場合がある。将来の予測に関する記述は、「考え
    る」、「予期する」、「見越す」、「予見する」、「予想する」、「意図する」、「推定する」、「目標とす
    る」、「する予定である」および「計画する」等の用語ならびに「することとなる」、                                             「する可能性がある」、
    「すべきである」、「かもしれない」または「だろう」等の類似する将来を表す表現または条件付の意味を有する
    動詞により、主として表される。
                                  2/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      将来の予測に関する記述には、その性質上、仮定することが必要となり、特有の内在するリスクおよび不確実性
    に左右される。そのため、当グループの予測、予見、見通し、予期または結論は正確であることが証明されない、
    我々の仮定が正確でない、また我々の財務業績目標、                           展望および      戦略的目標が実現しない可能性がある。                     多くのリ
    スク要因により、当グループの実際の業績が                       将来の予測に関する記述に記載されている予想から大きく乖離する可
    能性があるため、         これらの     記述に過度に依拠しないよう注意されたい。これらの要因（その多くは当グループの制
    御し得ないものであり、その影響は予測が難しい場合がある。）には、下記「第一部　第３　２　                                                   事業等のリス
    ク」の「最重要リスクおよび新興リスク」の項                        ならびに「第一部　第３　３(3)　財政状態、経営成績及びキャッ
    シュ・フローの状況の分析」の「リスク管理」および「重要な進展：COVID-19」の各項に記載されている、信用リ
    スク、市場リスク、流動性リスクおよび資金調達リスク、保険リスク、オペレーショナル・リスク、規制遵守リス
    ク（かかるリスクにより、当グループは様々な法律および規制手続の対象となり、その結果、規制上の制限、罰則
    および罰金が科される可能性がある。）、戦略リスク、評判リスク、法的・規制的環境リスク、競争リスクならび
    にシステムに関するリスクおよびその他のリスク（事業の状況および経済状況、情報技術リスクおよびサイバー・
    リスク、カナダの住宅および家計債務、地政学的な不安定性、プライバシー・リスク、データ・リスクおよび第三
    者関連リスク、規制の変更、環境リスクおよび社会リスク（気候変動を含む。）ならびにデジタル・ディスラプ
    ションおよびイノベーション、文化的リスクおよび行動的リスク、                                  当グループが事業を行っている                地域における事
    業および景気情勢、政府の財政・金融政策およびその他の政策の変更の影響、税金リスクおよび透明性、                                                      環境リス
    クおよび社会リスク、ならびにパンデミックおよび疫病等の広汎な健康上の緊急事態または公衆衛生上の危機の発
    生（COVID-19のパンデミックとこれによる世界経済、金融市況ならびに当グループの事業運営、財務業績、財務状
    況および財務目標への影響を含む。）を含む。）                         が含まれる。
      上記は、リスク要因をすべて網羅しているわけではなく、他の要因が当グループの業績に悪影響を与える可能性
    がある。当グループに関する判断を行うために当グループの                               将来の予測に関する記述に依拠する場合、投資家およ
    びその他の者は、         前述の要因およびその他の不確定要素および潜在的事象を、慎重に検討                                    すべきである。本書に含
    まれる将来の予測の根拠である経済に関する重大な前提は、下記「第一部　第３　３(3)　財政状態、経営成績及
    びキャッシュ・フローの状況の分析」の「経済、市場および規制の概観および展望」の項に記載され、各事業セグ
    メントについては「戦略的              優先事項」および「見通し              」の各項に記載されている。法令により別途必要とされる場
    合を除き、      当グループは、書面または口頭の如何を問わず、当グループによりまたは当グループのために随時行わ
    れる  将来に関する予測を最新のものにすることを保証するものではない。
      かかる要因およびその他の要因についての追加情報については、下記「第一部　第３　２　事業等のリスク」の
    「最重要リスクおよび新興リスク」の項ならびに「第一部　第３　３(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・
    フローの状況の分析」の「リスク管理」および「重要な進展：COVID-19」の各項を参照のこと。
                                  3/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第一部      【企業情報】

    第１    【本国における法制等の概要】

    １  【会社制度等の概要】

     (1)  【提出会社の属する国・州等における会社制度】
        カナダにおいて銀行に適用される法令は銀行法                        （カナダ）      （以下「銀行法」という。）であり、これはカナ
       ダ国会により制定された連邦法である。銀行以外のカナダの会社の大多数は、連邦法であるカナダ事業会社
       法、もしくは各州の州法である会社法に基づいて設立される。
        銀行はカナダ国会の特別法もしくは免許状によってのみ設立が可能であり、銀行法に従ってのみ存続するこ
       とが可能である。銀行法は、銀行法が各銀行の免許状であることを明確に規定しており、従って銀行は個々の
       基本定款を持たない。各銀行は銀行法に反しない限りにおいて、銀行の事業および業務一般を規制するための
       附属定款を設けることができる。当行の附属定款の要約は後記(2)に述べられている。
        銀行およびその子会社は銀行法以外の一定の連邦および州の一般法規にも服している。カナダには連邦法と
       しての有価証券法は存在しないが、各々の州および淮州にはその法域内での有価証券の発行・取引を規制する
       独自の有価証券に関する法律がある。
        銀行法の規定の概要は次のとおりである。
        銀行法に従い、銀行は自然人と同様の権利、権限および特権を有し、銀行業務および銀行業務に関連する事
       業に従事することができる。銀行の名称はその免許状に記載される。銀行の附属定款は、株式の種類、権利、
       特権、制限および各種類の株式に付帯する条件および各種類別の最大株式数を定めることができる。銀行は銀
       行法が銀行の設立定款に含めることを認めている規定を追加し、変更し、削除することに関する申請をカナダ
       財務大臣（以下「大臣」という。）に提出することができる。かかる変更を有効に行うためには、特別議決が
       なされなければならない。特別決議とは、当該決議事項に関して議決権を有する株主の３分の２以上によって
       可決される決議または当該決議事項に関して議決権を有するすべての株主によって署名された決議をいう。
        銀行の事業および業務を規定する附属定款は取締役会の決議によって定められるが、次回の株主総会で株主
       の普通決議によって承認されなければならない。ただし、授権資本を変更し、種類株式を新設し、銀行株式の
       名称を変更し、種類株式の数もしくは株式に付帯する権利、特権、制限および条件を変更し、取締役数もしく
       は取締役の最小・最大員数を加減し、または銀行の本店が所在する州を変更するためには、特別決議を必要と
       する。ある種類もしくはシリーズの株式に付帯する権利、特権、制限または条件の変更が提案される場合に
       は、当該変更により影響を受ける株式の株主の承認も必要となる。特別決議が必要とされている場合等銀行法
       で別段の要求がなされていない限り、決議ないし承認はすべてそれに関する投票の単純多数決によって可決さ
       れる。
                                  4/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        銀行法は銀行に対し会社事務、有価証券および会計に関する一定の記録を作成しかつ保持するように要求し
       ている。また定期的な財務内容の開示および報告を行うことも義務づけている。銀行は、毎年の年次総会の少
       なくとも21日前に各株主にその年次財務書類の写しを送付しなければならない。銀行は毎年の年次総会の席
       上、取締役によって承認された比較年次財務書類、監査報告書および附属定款で要求するその他の情報を株主
       に提出しなければならない。
      (ⅰ)   株主総会

         各会計年度終了後６ヶ月以内に年次株主総会が開催されなければならない。さらに、取締役は任意に、
        あるいは総会での議決権を有する発行済株式の５％以上の株主の要求があれば必ず、特別株主総会を招集
        する。総会の日時と場所に関する通知は、総会開催日に先立つ21日以上60日以内の期間内に総会での議決
        権を有する各株主、各取締役および各会計監査人に送付されなければならず、さらに総会開催日前の少な
        くとも連続した４週間の各週に一回は銀行の本店所在地およびカナダ国内における株式名義書換代理機関
        所在地もしくは銀行株式の名義書換の登録地で発行されている新聞に公告しなければならない。銀行法の
        規定に従い、各株主は議決権のある各種類の株式１株につき１議決権を認められている。株主は各年次総
        会で取締役を選出する。銀行法の規定に服することを条件として、株主は特別総会における決議によって
        取締役を解任することができる。株主は年次総会で検討されるべく提案を行なうことができる。株主総会
        は当行の附属定款が規定するカナダ国内の場所、もしくはかかる規定のないときは、取締役が決定するカ
        ナダ国内の場所で開催されなければならない。
      (ⅱ)   事業および業務運営

         取締役は銀行の事業および業務の管理または監督にあたる。銀行の取締役のうちその選任または任命時
        に少なくとも過半数はカナダに居住するカナダ国民でなければならず、また銀行法の規定に従い、取締役
        のうち当該銀行の関係者が３分の２を超えてはならない。さらに、銀行法は一定の個人に対し取締役の資
        格がない旨を定めている。
         銀行との重要な契約もしくは取引または銀行との間で予定される重要な契約もしくは取引の当事者、こ
        れに対して利害を有する者、あるいはこれらの者が役員ないし取締役（または同種の立場の者）である銀
        行の取締役は、その利害の性質および程度を書面で銀行に対し開示しなければならず、またはかかる利益
        相反を取締役会の議事録に記録しなければならない。取締役は銀行の最大の利益のために正直かつ誠実に
        行動し、合理的に慎重な者が同様の状況において行うであろう注意、勤勉さおよび手腕を働かせなければ
        ならない。
      (ⅲ)   役員

         取締役はその中から最高経営責任者（CEO）１名を選出し、かつ銀行法または附属定款に従い適当と考え
        る銀行の事業および業務運営にあたるその他の役員または委員会を任命しなければならない。
                                  5/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      (ⅳ)   企業金融および株式
         銀行法ないし附属定款の規定に従うことを条件として、取締役が決定する時期に、その決定する者に対
        し、取締役が決定する対価によって株式を発行することができる。株式は追加出資義務を伴わず、株式の
        対価は、現金または金融機関監督局長（以下「金融機関監督局長」という。）の承認の下にその他財産
        で、発行前に全額が払い込まれなければならない。株式は、記名式額面あるいは無額面株式である。
      (ⅴ)   銀行法に基づく銀行株式に関する規制

         銀行法にはカナダの勅許銀行の株式の割当、譲渡、取得、所有および議決権行使に関する制限事項が含
        まれている。要約すると、銀行法に従い、これらの制限事項によって、銀行は下記の行為を認められてい
        ない。
        (イ)   銀行法による承認を得ずに、特定の者およびその者の支配する法人が実質的に所有する、120億カナ
          ダドル超の株主持分を有する銀行のある種類の株式の総数がその種類の株式の10％を既に超えている
          か、あるいは当該発行または譲渡によって超える場合にはこの者に対し株式を発行ないし譲渡をする
          こと、または、
        (ロ)   一定の例外を除き、カナダ連邦政府、州政府ないしそれらの代理人、もしくは外国政府ないし外国政
          府の下部組織あるいはその代理人に対し株式を発行ないし譲渡をすること。
         株式購入者は当行が指定する様式で前述の一定事項に関する陳述書を提出するよう要求されることがあ
        る。
      (ⅵ)   株式制限と承認

         銀行法により、銀行は、金融機関監督局長の同意を経た場合を除き、普通株式を含めた自己株式の償還
        または買入れを行うことができない。さらに、銀行法により、銀行が、その営業に関連して充分な資本お
        よび適切な態様による流動性を維持し、それに関する金融機関監督局長の規制または命令を遵守する銀行
        法上の義務に違反しているか、そうした義務に違反することになるおそれがあると考える合理的な根拠が
        ある場合に、株式の買戻し、償還または配当のための支払を行うことが禁止されている。
      (ⅶ)   銀行法

         現行の銀行法は、1992年６月１日に発効し、適宜改正されている。
     (2)  【提出会社の定款等に規定する制度】

        当行の企業制度は、銀行法および当行の附属定款により決定される。上記に記載されているとおり、銀行法
       自体が当行の定款であるため、当行は基本定款を有していない。別段の記載がない限り、以下の概要は本書提
       出日現在の当行の附属定款に関するものである。
                                  6/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ( ⅰ)  株式
          本書提出日現在、当行の授権資本は、数量無制限の額面普通株式または無額面普通株式（以下「普通株
         式」という。）、最高発行総額200億ドルの、数量無制限の額面第一優先株式または無額面第一優先株式
         （以下「第一優先株式」という。）、および最高発行総額50億ドルの、数量無制限の額面第二優先株式ま
         たは無額面第二優先株式（以下「第二優先株式」という。）から構成される。
         １　普通株式

           普通株式は、償還することができない。普通株式の株主の権利は、あらゆる点において同一の権利を
          有する。これには、①所定のクラスの株式の株主のみが議決権を有する総会を除く、あらゆる総会にお
          ける議決権、②所有株式について宣言された配当を受領する権利および③解散時における当行の残余財
          産を受領する権利を含む。
         2.1  第一優先株式

           第一優先株式は、附属定款に規定されている権利、特権、制限および条件を有し、かつこれに服する
          ものとする。
          2.1.1   　銀行法の規定に従い、第一優先株式は、以下に規定するシリーズごとに発行されるものとし、

           各第一優先株式は、配当金の支払および資本配当に関して同順位とする。当行の取締役は、決議によ
           り、（銀行法の規定に従い、かつ附属定款の規定および第一優先株式の発行済みの各シリーズに付随
           した条件に服することを条件として）発行前に、随時第一優先株式を償還可能なシリーズに分割する
           こと、その株式数を確定することおよび第一優先株式の各シリーズの名称、権利、特権、制限および
           条件を決定することができる。
          2.1.2   　第一優先株式の各シリーズの株主は、第二優先株式および普通株式ならびに第一優先株式に劣

           後するその他のクラスの当行の株式の株主に優先して、かかるシリーズに関する規定に従い決定され
           る金額の配当金を、当行の取締役が宣言したときに、当行の取締役が宣言したところにより受領する
           権利を有し、かかる配当金は、累積的または非累積的に、現金（外貨を含む。）でもしくは株式配当
           によりまたはその他合法的な方法により支払うことができる。
          　　優先順位は、累積配当の場合には、かかる配当に加えて特定のシリーズに付随する条項所定の配当
           に関する追加金額（もしあれば）が支払われるべきであった過去の全期間に関して認められ、また非
           累積配当の場合には、配当金が支払われる旨宣言されたものの未だ支払われていない配当全部につい
           て認められる。第一優先株式の各シリーズの株主は、追加配当またはかかる第一優先株式のシリーズ
           に付随する権利、特権、制限および条件に明示された配当以外のその他の配当を受領することはでき
           ない。
                                  7/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
          2.1.3   　銀行業務閉鎖のための当行の清算、解散もしくは閉鎖または当行の資産のその他の分配の場合
           には、第二優先株式、普通株式または第一優先株式に劣後するその他のクラスの当行の株式を有する
           株主が何らかの支払または財産の分配を受ける前に、第一優先株式の各シリーズの株主は、かかるシ
           リーズに関して定められた範囲において、①かかる株式が発行された金額に相当する額、②かかるシ
           リーズに関し定められたプレミアム（もしあれば）、および③未払い累積的配当金一切（累積的配当
           金が支払われた最後の期間満了時から分配日までの期間に毎日発生したものとして計算されるものと
           する。）、ならびに非累積的第一優先株式の配当の場合には、配当金を支払う旨宣言されたものの未
           だ支払われていない配当金一切を受領することができるものとする。第一優先株式の株主は、上記の
           とおり支払われるべき金額を受領した後は、それ以上当行の財産または資産の分配を受けることはで
           きないものとする。
          2.1.4   　銀行法の規定に従いかつその他付属定款または各シリーズの第一優先株式に付随する権利、特

           権、制限および条件に別段の定めがある場合を除き、第一優先株式の株主は、かかる株主として、当
           行の取締役の選任のためのまたはその他の目的のための議決権を有さず、また、株主総会の通知を受
           けまたは株主総会に出席することはできない。
          2.1.5   　当行は、（銀行法またはその他の法的要件に規定された承認に加えて、）第一優先株式の株主

           の事前の承認を得ずして、以下に定める事項を行ってはならない。①第一優先株式に優先する株式の
           設定もしくは発行、または②第一優先株式の追加シリーズまたは第一優先株式と同順位を占める株式
           の設定もしくは発行。ただし、かかる設定または発行の日において、その時点において発行済みの各
           シリーズの累積的第一優先株式に関し累積的配当の支払対象となる最後の期間に係る支払日までの累
           積的配当全部につき配当金が支払われる旨宣言されかつこれが支払われまたは支払のため分離されて
           いる場合およびその時点において発行済みの各シリーズの非累積的第一優先株式に関し配当金が支払
           われる旨宣言されたものの未だ支払われていない配当金が支払われまたは支払のために分離されてい
           る場合を除く。
          2.1.6   　上記2.1.1ないし2.1.5までの規定は、本2.1.6を含めて、銀行法に規定されている承認に加え

           て、本規定以降所定の第一優先株式の株主の承認のみにより全体または一部を削除、変更、修正、改
           正または拡張することができる。
          　　第一優先株式の株主総会において、シリーズによる区別なく、第一優先株式の各株主は、その所有
           する第一優先株式の発行価格の1.00ドルにつき１議決権を有する。特定のシリーズの第一優先株式の
           株主総会において、各株主はその所有するシリーズの各第一優先株式につき１議決権を有する。
                                  8/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
         2.2  第二優先株式
           第二優先株式は、附属定款に規定される権利、特権、制限および条件を有し、かつこれに服するもの
          とする。
          2.2.1   　第二優先株式は、配当金の支払および当行の清算、解散または閉鎖の場合（任意的か否かを問

           わない。）の財産の分配またはその他銀行業務閉鎖のための株主間における当行の財産の分配におけ
           る優先順位に関し、第一優先株式に劣後するものとし、第一優先株式および第一優先株式の各シリー
           ズに付随する権利、特権、制限および条件に服するものとする。
          2.2.2   　銀行法の規定に従い、第二優先株式は、以下に規定するシリーズごとに発行されるものとし、

           各第二優先株式は、配当金の支払および資本配当に関して同順位とする。当行の取締役は、決議によ
           り、（銀行法の規定に従い、かつ附属定款の規定および発行済みの各シリーズの第二優先株式に付随
           した条件に服することを条件として）発行前に、随時第二優先株式を償還可能なシリーズに分割する
           こと、その株式数を確定することおよび各シリーズの第二優先株式の名称、権利、特権、制限および
           条件を決定することができる。
          2.2.3   　第二優先株式の各シリーズの株主は、普通株式および第二優先株式に劣後するその他のクラス

           の当行の株式の株主に優先して、かかるシリーズに関する規定に従い決定される金額の配当金を、当
           行の取締役が宣言したときに、当行の取締役が宣言したところにより受領する権利を有し、かかる配
           当金は、累積的または非累積的に、現金（外貨を含む。）でもしくは株式配当によりまたはその他合
           法的な方法により支払うことができる。
          　　優先順位は、累積配当の場合には、かかる配当に加えて特定のシリーズに付随する条項所定の配当
           に関する追加金額（もしあれば）が支払われるべきであった過去の全期間に関して認められ、また非
           累積配当の場合には、配当金が支払われる旨宣言されたものの未だ支払われていない配当全部につい
           て認められる。第二優先株式の各シリーズの株主は、追加配当またはかかる第二優先株式のシリーズ
           に付随する権利、特権、制限および条件に明示された配当以外のその他の配当を受領することはでき
           ない。
                                  9/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
          2.2.4   　当行の清算、解散または閉鎖の場合またはその他銀行業務閉鎖のための株主間における当行財
           産の分配の場合には、普通株式または第二優先株式に劣後するその他のクラスの当行の株式を有する
           株主が何らかの支払または財産の分配を受ける前に、第二優先株式の各シリーズの株主は、かかるシ
           リーズに関して定められた範囲において、①かかる株式が発行された金額に相当する額、②かかるシ
           リーズに関し定められたプレミアム（もしあれば）、および③未払い累積的配当金一切（累積的配当
           金が支払われた最後の期間満了時から分配日までの期間に毎日発生したものとして計算されるものと
           する。）、ならびに非累積的第二優先株式の配当の場合には、配当金を支払う旨宣言されたものの未
           だ支払われていない配当金一切を受領することができるものとする。第二優先株式の株主は、上記の
           とおり支払われるべき金額を受領した後は、それ以上当行の財産または資産の分配を受けることはで
           きないものとする。
          2.2.5   　銀行法の規定に従いかつその他附属定款または各シリーズの第二優先株式に付随する権利、特

           権、制限および条件に別段の定めがある場合を除き、第二優先株式の株主は、かかる株主として、当
           行の取締役の選任のためのまたはその他の目的のための議決権を有さず、また、株主総会の通知を受
           けまたは株主総会に出席することはできない。
          2.2.6   　当行は、（銀行法またはその他の法的要件に規定された承認に加えて、）第二優先株式の株主

           の事前の承認を得ずして、以下に定める事項を行ってはならない。①第二優先株式に優先する株式の
           設定もしくは発行、または②第二優先株式の追加シリーズまたは第二優先株式と同順位を占める株式
           の設定もしくは発行。ただし、かかる設定または発行の日において、その時点において発行済みの各
           シリーズの累積的第二優先株式に関し累積的配当の支払対象となる最後の期間に係る支払日までの累
           積的配当全部につき配当金が支払われる旨宣言されかつこれが支払われまたは支払のため分離されて
           いる場合およびその時点において発行済みの各シリーズの非累積的第二優先株式に関し配当金が支払
           われる旨宣言されたものの未だ支払われていない配当金が支払われまたは支払のために分離されてい
           る場合を除く。
          2.2.7   　上記2.2.1ないし2.2.6までの規定は、本2.2.7を含めて、銀行法に規定されている承認に加え

           て、本規定以降所定の第二優先株式の株主の承認のみにより全体または一部を削除、変更、修正、改
           正または拡張することができる。
          　　第二優先株式の株主総会において、シリーズによる区別なく、第二優先株式の各株主は、その所有
           する第二優先株式の発行価格の1.00ドルにつき１議決権を有する。特定のシリーズの第二優先株式の
           株主総会において、各株主はその所有するシリーズの各第二優先株式につき１議決権を有する。
                                 10/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
         ３　株式譲渡制限
           上記「１　(１)（ｖ）銀行法に基づく銀行株式に関する規制」を参照のこと。
        ( ⅱ)  株主総会

          当行の年次総会は、当行の各会計年度末から６                        ヶ 月以内に、取締役の権限によりその権限に基づき決定
         した日時にカナダ国内の場所において開催されるものとする。
          議決権を有する当行の株主が10名以上出席することにより、当行の株主総会の定足数は満たされるもの
         とする。ただし、株式のクラスまたは株式のシリーズに関する規定がその株主総会の定足数を規定してい
         る場合には、かかる規定が適用されるものとする。
        ( ⅲ)  取締役

          当行の取締役会は、銀行法に規定される取締役の最低員数以上で、最高26名の取締役をもって構成す
         る。年次株主総会において選任されるべき取締役の数は、年次総会に先立ち取締役が定めるものとする。
         取締役は随時、当行に適用される法令に基づき、１名以上の取締役を指名することができる。
    ２  【外国為替管理制度】

       当行により発行された社債またはそれに付された利札に関する元利金の当行による日本国の居住者に対する支
     払については、現在、一般に、カナダには外国為替管理上の制限はない。
    ３  【課税上の取扱い】

       以下の要約は、カナダの連邦所得税に関する主要な事項について記載したものであり、社債（以下「社債」と
     いう。）の保有者のうち、当初申込みにおける社債、もしくは当行またはベイルイン制度（以下「ベイルイン転
     換」という。）下での転換を含む転換に関係する当行のすべての関連会社の普通株式を実質上の所有者として取
     得する者、ならびにカナダの所得税法（以下「所得税法」という。）の適応の意味における関連するすべての時
     点において、（ａ）カナダの居住者ではなくカナダの居住者とはみなされない者であり、（ｂ）対等取引を当
     行、普通株式の発行人および保有者が社債の譲渡を行うカナダ在住の譲受人居住者（または居住者とみなされる
     者）との間で行っており、（ｃ）カナダにおいて事業を営む際にまたはその過程で、社債または普通株式を使用
     もしくは保有しない者であり、（ｄ）実質上の所有者として社債に関するすべての支払（すべての利息および元
     本を含む。）を受領する権利を有し、（ｅ）所得税法の意味において、当行の特定非居住株主かつ当行の特定株
     主（所得税法第18条第５項の意義の範囲内。）と対等な立場で取引を行わない非居住者に該当せず、さらに
     （ｆ）カナダ国内および他の場所において保険業を営む保険会社でない者（以下「非居住者保有者」という。）
     に一般的に適用される。
                                 11/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       本要約は、本書の日付現在効力を有する所得税法およびそれに伴う所得税法規則（以下「所得税法規則」とい
     う。）の条項ならびに現行の行政慣例への理解およびカナダ歳入庁（CRA）の評価方針に基づいている。本要約
     は、本書の日付に先立ってカナダ財務大臣によりまたはカナダ財務大臣を代理して公表された所得税法および所
     得税法規則のすべての特定修正案（以下「修正案」という。）を考慮し、すべての修正案は、提案された形式で
     制定されることを前提とする。しかしながら、修正案が提案どおりに成立すること、またはそもそも成立するこ
     とを保証するものではない。本要約は、法律、管理または評価実務の変更（立法機関、規制、管理または司法に
     よる措置いずれの場合も）を考慮に入れず、予測せず、また州、準州または外国の所得税法規も考慮していな
     い。今後の情勢により、以下の記載は重大な影響を受けることがある。
       本要約は、一般的性質のものに過ぎず、特定の保有者に対する法律上または税務上の助言を意図したものでは
     なく、特定の保有者に対するカナダの連邦所得税に関する事項の影響に関して表明するものではない。本要約
     は、カナダの連邦所得税に関するすべての事項を網羅しているわけではない。したがって、将来の投資家は、自
     らの特定の状況に関して自身の税務アドバイザーに意見を求めるべきである                                       。
       社債利息

       社債に関し、非居住者保有者に対して当行により支払もしくは計上した利息または支払もしくは計上したとみ
     なされる利息（利息の支払を理由とする金額、利息の支払に代わる金額、または利息の支払を実行するための金
     額を含む。）は、カナダの非居住者源泉徴収税の課税対象とならない。ただし、当該利息（以下に記載する「特
     定債券」に係る利息を除く。）のすべてまたは一部が不確定であるかまたはカナダ国内の財産の使用またはカナ
     ダ国内の財産からの生産に依存し、もしくは収益、利益、キャッシュ・フロー、商品価格またはその他類似基準
     の参照もしくは企業の株式資本のいずれかのクラスもしくはシリーズの株主に支払われたもしくは支払われる配
     当金（以下「参加債務利息」という。）の参照により計算される場合はこの限りでない。「特定債券」とは、貨
     幣購買力の変動の参照により決定される額以外の、当該債務に関する支払額としての指数連動化された債務（以
     下に定義する。）であり、偶発的または前文に記載されたいずれかの基準に依存する。「指数連動化された債
     務」とは、当該債務に関する支払額の未償還期間における調整が要項または条件に規定されている債務であり、
     その金額は、貨幣購買力の変動の参照により決定される。
                                 12/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       カナダの源泉徴収税が免除されていない社債の利息（またはみなし利息）が、一般的に当該社債の発行価格を
     超過する対価で、当行、その他のカナダ居住者またはカナダ居住者とみなされる者により非居住者保有者から償
     還、消却または買入される場合、もしくは非居住者保有者によりカナダ居住者もしくはカナダ居住者とみなされ
     る者に対し譲渡もしくは移転される場合、超過分は、利息であるとみなされることがあり、その時期において当
     該社債につき発生した利息金額とあわせて非居住者源泉徴収税の課税対象となることがある。当該超過分は、社
     債が所得税法に定義される「適用除外証券」と判断される場合、源泉徴収税の課税対象とならない。（ａ）指数
     連動化された債務ではなく、（ｂ）社債の元本額（所得税法に定義される。）の97％以上の金額で発行され、
     （ｃ）その発行につき得られる年率（所得税法に従い決定される。）で計算される利回りの金額が、その時々の
     元本額残高に対して年率で計算される当該社債につき支払われると決められた利息の３分の４を超えない社債の
     場合、本項の目的上、適用除外証券に該当する。
       転換により取得された普通株式

       非居住者保有者により保有されている社債が、当行の普通株式に転換される場合（適用ある場合）に、普通株
     式の公正市場価値が（ⅰ）当該社債が発行された金額および（ⅱ）未払金に関して支払われる金額および転換時
     に当該社債につき支払われるべき未払いの利息（以下「転換利息」という。）に関し支払われた金額の合計を超
     える金額（以下この差額を「超過金額」という。）が、もしあれば、その金額が、非居住者保有者に対して払わ
     れた利息であるとみなされることがある。当該超過金額（もしあれば）および当該転換利息が参加債務利息とみ
     なされ、その結果として、一定の例外が適用される場合を除き、カナダの非居住者源泉徴収税を課されるリスク
     がある。
       一般に、利息、割引または社債手数料、もしくは償還、満期日の支払い、転換（ベイルイン転換を含む。）、
     消却または買入を含む社債の譲渡に際して非居住者保有者が受領した収益に対して、非居住者保有者が支払うべ
     きその他の所得税（課税キャピタル・ゲインを含む。）は存在しない。
       非居住者保有者にとってカナダ居住法人である当行または当行の関連会社の普通株式に対して支払われたまた
     は計上された、もしくは所得税法上支払われるまたは計上されるとみなされる配当は、通常、適用所得税条約ま
     たはカナダと非居住者保有者の居住国との間の条約の規定に基づき税率が引き下げられない限り、当該配当金の
     総額に対して25％の税率でカナダの非居住者源泉徴収税の課税対象となる。
       非居住者保有者は、普通株式の譲渡またはみなし譲渡によって得られたキャピタル・ゲインについて、所得税
     法上課税されない。ただし、当該普通株式が所得税法上、非居住者保有者の「課税対象カナダ資産」であるか、
     または「課税対象カナダ資産」であるとみなされる場合、および非居住者保有者が、カナダとその非居住者保有
     者の居住国との間の適用ある所得税に関する租税条約に基づく免税を受けることができない場合を除く。
                                 13/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ４  【法律意見】
       当行のカナダにおける法律顧問であるノートン・ローズ・フルブライト・カナダ・エルエルピーより、下記の
     趣旨の法律意見書が、当該法律意見書に記載される条件に従い、提出されている。
       カナダの法令に関する有価証券報告書（「１(1)                          提出会社の属する国・州等における会社制度」の記述を除
     く。）に含まれる記述は、すべての重要な点において真実かつ正確である。
       当行の内部法律顧問により、下記の趣旨の法律意見書が、当該法律意見書に記載される条件に従い、提出され
     ている。
       カナダの法令に関する有価証券報告書中の「１(1)                          提出会社の属する国・州等における会社制度」の記述は、
     すべての重要な点において真実かつ正確である。
                                 14/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第２    【企業の概況】

    １  【主要な経営指標等の推移】

       以下の表は、表示された期間および日付現在（配当利回り、普通株主資本利益率および従業員数（常勤従業
     員）を除く。）のRBCの主要な経営指標（国際会計基準審議会（IASB）により発行された国際財務報告基準（以
     下「IFRS」という。）に基づき作成された年次連結財務諸表を元にしたものである。）の推移を示すものであ
     る。配当利回り、普通株主資本利益率および従業員数                           （常勤従業員）の値は、             表示された期間および日付現在に
     対応するRBCの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析                                     より抜粋されたものである。
     （10月31日現在または当該日に終了

      した年度）
     （単位：百万カナダドル（１株当た
      りの金額、数および％の数値を除
          (1)
      く。））
                        2020年       2019年       2018年       2017年       2016年
     受取利息および受取配当金                     34,883       41,333       33,021       26,904       24,452
         (2)
                         14,048       21,584       15,069        9,978       7,921
     支払利息
           (2)
                         20,835       19,749       17,952       16,926       16,531
     受取利息純額
            (2)(3)
                         26,346       26,253       24,624       23,743       22,264
     利息以外の収益
         (3)
                         47,181       46,002       42,576       40,669       38,795
     収益合計
     税引前利益                     14,389       15,914       15,760       14,672       13,299
     当期純利益                     11,437       12,871       12,431       11,469       10,458
     総資産                   1,624,548       1,428,935       1,334,734       1,212,853       1,180,258
     株主に帰属する持分                     86,664       83,523       79,861       73,829       71,017
     発行済普通株式数－平均基本的
                        1,423,915       1,434,779       1,443,894       1,466,988       1,485,876
     　（単位：千株）
     １株当たり利益
                         $ 7.84      $ 8.78      $ 8.39      $ 7.59      $ 6.80
     　（単位：カナダドル）
     普通株式１株当たり配当宣言額
                         $ 4.29      $ 4.07      $ 3.77      $ 3.48      $ 3.24
     　（単位：カナダドル）
          (4)
                          4.7％       4.1％       3.7％       3.8％       4.3％
     配当利回り
                  (5)
                         14.2％       16.8％       17.6％       17.0％       16.3％
     普通株主資本利益率（ROE）
          (6)
                         68,082       62,184       57,001       51,572       48,181
     CET１資本
          (6)
                         74,005       67,861       63,279       58,361       55,270
     Tier１資本
        (6)
                         84,928       77,888       72,494       67,556       64,950
     総資本
              (6)
                         12.5％       12.1％       11.5％       10.9％       10.8％
     CET  １自己資本比率
              (6)
                         13.5％       13.2％       12.8％       12.3％       12.3％
     Tier  １自己資本比率
          (6)
                         15.5％       15.2％       14.6％       14.2％       14.4％
     総資本比率
     従業員数（常勤従業員）                     83,842       82,801       81,870       78,210       77,825
                                 15/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (1)  2017年11月１日以降、当グループは、IFRS第９号「金融商品」（IFRS第９号）を適用している。2017年11月１日より前
       の期間の業績は、IAS第39号「金融商品：認識および測定」（IAS第39号）に従って、報告されている。2018年11月１日
       以降、当グループは、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」を適用している。2018年11月１日より前の期間の業
       績は、本書において、IAS第18号「収益」に従って報告されている。2019年11月１日以降、当グループは、IFRS第16号
       「リース」を適用している。2019年11月１日より前の期間の業績は、本書において、IAS第17号「リース」に従って報告
       されている。詳細は、下記「第６　１　財務書類」の連結財務諸表に対する注記２を参照のこと。
     (2)  2019年度第４四半期以降、純損益を通じて公正価値で測定される商品（FVTPL）に計上された一部の預金の評価の利息部
       分（従前はトレーディング収益に計上された。）は、受取利息純額として表示される。比較のための数値は、かかる表
       示に合わせて再分類されている。
     (3)  2017年度第４四半期以降、取得した特定の手数料および報酬に関連するサービスおよびその他の費用は、利息以外の費
       用にグロスベースで表示される。数値比は、かかる表示に合わせて再分類されている。
     (4)  普通株式１株当たり配当を該当期間中の株価の最高値および最安値の平均で除したものとして定義されている。
     (5)  平均額は、当期の１日の平均残高を概算するための方式を用いて計算されている。これはROEの計算に用いられた平均普
       通株主資本を含む。ROEは、一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）に基づく標準的な意味を持たず、他の金融機
       関が開示する類似の基準と比較できない場合がある。詳細は、下記「第３　３(3)　財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析」の「事業セグメント業績」の項の「主要な業績および非GAAPによる測定」を参照のこと。
     (6)  資本および自己資本比率は、金融機関監督庁（OSFI)の自己資本充実制度（CAR）ガイドラインを使用して計算されてお
       り、かかるガイドラインは、COVID-19のパンデミックに対応して2020会計年度にOSFIにより発表された規制ガイダンス
       によってアップデートされた。CARガイドラインは、バーゼルⅢの枠組みに基づく。
    ２  【沿革】

       当行は、その免許状を構成する銀行法に基づくスケジュールⅠ銀行である。当行は1864年に商業銀行として創
     設され、1869年６月22日に承認された「ハリファクス商業銀行設立法」に基づき設立された。当行はその名称を
     1901年に「ザ・ロイヤル・バンク・オブ・カナダ」に変更し、さらに1990年に「ロイヤル・バンク・オブ・カナ
     ダ」に変更した。
       当行の本社は       M5J  2J5  カナダ    オンタリオ州トロント            ベイストリート200          ロイヤル・バンク・プラザに所在
     している。本店所在地は、H3C                3A9  カナダ    ケベック州モントリオール              プレイス・ヴィル・マリー１である。
       当行の普通株式は、1907年からトロント証券取引所（TSX）、1986年からスイス証券取引所（SIX）および1995
     年からニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場している。取引略称は「RY」である。2019年10月31日現在、当行
     の優先株式は、TSXに上場している。ただし、シリーズC-2優先株式を除く。2019年10月31日現在、シリーズC-2
     優先株式に関連する預託株式（シリーズC-2優先株式の40分の１の持分をそれぞれ表す。）はNYSEに上場してい
     た。
       2019年12月６日、当行は、2024年12月６日に満期を迎える発行済2.99％劣後無担保社債2,000百万ドルを、元
     本の100％および償還日まで（償還日を除く。）の経過利息ですべて償還した。
       2019年12月17日、当行は、預託株式200,000株を現金で買い入れた。各預託株式は、固定配当率／変動配当率
     非累積型第一優先株式シリーズC-2（C-2優先株式）の１株の40分の１の持分を表しており、未払配当金を含むそ
     の対価の総額は、６百万米ドルとなった。買い入れた預託株式および裏付けとなるC-2優先株式は、その後消却
     された。C-2優先株式は、Tier１規制資本に該当しない。
                                 16/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       2019年12月23日、当行は、NVCC劣後無担保社債1,500百万ドルを発行した。この社債には、2024年12月23日ま
     で年利2.88％の固定金利が付き、それ以降は2029年12月23日の満期まで３ヶ月のCDORプラス0.89％の金利が付
     く。
       2020年６月４日、当行は、2025年６月４日に満期を迎える発行済NVCC2.48％劣後無担保社債1,000百万ドル
     を、元本の100％および償還日まで（同日を除く。）の経過利息ですべて償還した。
       2020年６月23日、当行は、NVCC劣後無担保社債1,250百万ドルを発行した。この社債には、2025年６月30日ま
     で年利2.088％の固定金利が付き、それ以降は2030年６月30日の満期まで３ヶ月のCDORプラス1.31％の金利が付
     く。
       2020年７月28日、当行は、リミテッドリコース・キャピタルノート（LRCN）シリーズ１を、１口当たり1,000
     ドルの価格で1,750百万ドル発行した。LRCNシリーズ１には、2025年11月24日まで年利4.5％の固定金利が付き、
     それ以降は2080年11月24日の満期までカナダの５年物国債の利回りプラス4.137％の金利（年利、５年利率見直
     し型）が付く。
       2020年10月１日、当行は、非累積型第一優先株式を１株当たり25ドルの価格で償還した。これには、発行済シ
     リーズWの全12百万株、発行済シリーズAAの全12百万株、発行済シリーズACの全８百万株、発行済シリーズAEの
     全10百万株、発行済シリーズAFの全８百万株および発行済シリーズAGの全10百万株が含まれる。
    ３  【事業の内容】

       ロイヤル・バンク・オブ・カナダは、トップクラスの実績の実現に向けて目的を重視し理念を原動力とするア
     プローチを採る国際的な金融機関である。当グループの成功は、顧客の繁栄と地域社会の繁栄に貢献するために
     当グループのビジョン、価値観および戦略を体現する想像力と洞察力を活用する86,000名超の従業員によりもた
     らされる。カナダ最大の銀行であり、時価総額においては世界最大手の一行としての当グループは、イノベー
     ションに重点を置き、カナダ、米国その他34ヶ国の1,700万名の顧客に卓越した体験を提供する多様なビジネス
     モデルを有している。
       当グループの５つのセグメントおよびコーポレート・サポートの概要は以下のとおりである。
       パーソナル＆コマーシャル              ・バンキング       は、  日々の銀行業務、投資および資金調達に関するニーズに即して個
     人および企業に対し、多種多様な金融商品およびサービスを提供している。当グループは、当グループの事業全
     般における卓越したクライアント・エクスペリエンス、豊富な商品、深い専門知識およびデジタル・ソリュー
     ションという特性に支えられた有意義な関係を顧客と築くことに重点を置いている。
       当グループは、カナディアン・バンキングおよびカリブ海地域＆米国バンキングという２つの業務を通じて事
     業を営んでいる。カナディアン・バンキングは、カナダの国内市場にサービスを提供しており、すべての主要な
     リテール向け商品および企業向け商品において市場シェア上位（第１位または第２位）を維持している。当グ
     ループは、カナダ中に最大の支店ネットワーク、最多のATMおよび最大規模のモバイル販売力を有している。カ
     リブ海地域＆米国バンキングでは、目標市場において幅広い金融商品およびサービスを提供している。
       カナダでは、他のスケジュールⅠ銀行、独立系信託会社、外国銀行、信用組合、庶民金庫および自動車ローン
     会社と競争している。
                                 17/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       カリブ海地域における競合会社には、リテール顧客および法人顧客ならびに公的機関にサービスを提供してい
     る銀行、信託会社および投資運用会社等がある。米国では、米国事業を営む他のカナダの金融機関と主に競争し
     ている。
       ウェルス・マネジメント             は、  主要な金融センターの顧客にサービスを提供するグローバルな事業である。当グ
     ループは、富裕層（HNW）および超富裕層（UHNW）の個人顧客および機関顧客の財務目標実現を支援するため
     に、アドバイスを基本とする包括的なソリューションおよび戦略によりこれらの顧客にサービスを提供してい
     る。
       当グループの事業ラインは、カナディアン・ウェルス・マネジメント、USウェルス・マネジメント（シティ・
     ナショナルを含む。）、グローバル・アセット・マネジメント（GAM）およびインターナショナル・ウェルス・
     マネジメントを含む。カナディアン・ウェルス・マネジメントは、HNWおよびUHNWの顧客にサービスを提供して
     おり、管理資産（AUA）ではカナダ最大のフルサービスの資産管理・運用業務である。USウェルス・マネジメン
     ト（シティ・ナショナルを含む。）にも、プライベート顧客グループ（PCG）ならびに決済および証券保管業務
     （C&C）が含まれる。当グループのPCGは、アドバイザー数では米国第７位のフルサービス資産管理・運用会社で
     あり、シティ・ナショナルは、HNWおよびUHNWの顧客ならびに商業顧客にサービスを提供する、米国における最
                                                    (1)
     高のプライベート・バンクおよびコマーシャル・バンクである。GAMは、運用資産（AUM）                                                ではカナダ最大の
     リテール向けのファンド企業であり、大手の資産管理・運用機関でもある。インターナショナル・ウェルス・マ
     ネジメントは、主として英国、チャネル諸島およびアジアの主要な金融センターを通じてHNWおよびUHNWの顧客
     にサービスを提供している。
    (1)
      出 典：カナダ投資信託協会の2020年９月30日付の四半期ごとの報告。
       RBC  インシュアランス®          は、  生命、医療、住宅、自動車、旅行、貯蓄、年金および再保険に係る幅広いアドバイ

     スおよびソリューションならびに信用保険サービスおよび事業保険に係るソリューションを個人顧客、企業顧客
     および団体顧客に提供している。
       RBCインシュアランス           ® は、カナダ最大級の銀行系保険会社であり、カナディアン・インシュアランスおよびイ
     ンターナショナル・インシュアランスという２つの事業ラインの下で業務を行っている。
       カナダにおいて、当グループは、相談センター、RBCインシュアランス                                     ® の店舗、モバイル相談窓口、デジタ
     ル、モバイルおよびソーシャル・プラットフォーム、独立代理店ならびに旅行保険会社等、様々な窓口を通じ
     て、生命保険商品、医療保険商品、旅行保険商品、住宅保険商品および自動車保険商品、貯財ソリューションお
     よび年金に係るアドバイスならびにサービスを提供している。
       カナダ以外では、世界の再保険市場および再々保険市場において業務を行い、生命再保険商品、身体障害再保
     険商品および寿命リスク再保険商品を提供している。
       インベスター＆トレジャリー・サービス                     は、  資産管理・運用サービスの専門プロバイダー、カナダにおける現
     金管理およびトランザクション・バンキング・サービスのリーダーならびに世界の機関顧客に対してトレジャ
     リー・サービスを提供するプロバイダーである。
                                 18/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       当グループは、資産管理・運用、トランザクション・バンキング、トレジャリー・サービスその他のサービス
     を提供することで、顧客の資産を保護し、流動性を最大化し、複数の法域にわたるリスクを管理している。当グ
     ループは、高度な投資家に対して業界最高水準の資産管理・運用サービスを提供することに重点を置いている。
     当グループは、北米、ヨーロッパ、英国およびアジア太平洋の主要な国々において世界最大のグローバル・カス
     トディアンと競争している。
       当グループは、デジタル対応の商品およびサービスを提供しており、当グループの顧客の変化し続けるニーズ
     に沿うよう継続して強化および発展させている。当グループは、トップレベルのグローバル・カストディ、証券
     代行機関、資金会計および管理サービスを有している。当グループは、世界の金融機関に対してカナダドルの資
     金管理、コルレス銀行業務および貿易金融を提供する大手サービス・プロバイダーであり、銀行の短期的な資金
     調達および流動性管理を行っている。
       キャピタル・マーケッツ             は、  世界の会社、機関投資家、資産管理・運用会社、政府および中央銀行に対してバ
     ンキング、ファイナンスおよび資本市場に関する専門知識を提供している。当グループの専門家は、14ヶ国、
     58ヶ所のオフィスから当グループの顧客がその業務において必要な助言、商品およびサービスを享受できるよう
     努めている。当グループのプレゼンスは北米、英国およびヨーロッパ、オーストラリアならびにアジアおよびそ
     の他の各地域にも及ぶ。
       当グループは、２大事業ラインであるコーポレート＆インベストメント・バンキングおよびグローバル・マー
     ケッツを運営している。
       北米においては、企業向けおよび投資銀行業務、エクイティおよびデット・オリジネーションならびに販売お
     よびトレーディング等、あらゆる商品およびサービスを提供している。カナダにおいては、すべての資本市場事
     業ラインにおいて戦略的プレゼンスを有する市場リーダーである。米国においては、業種全体および投資銀行商
     品のすべてをカバーしており、米国および世界の大手投資銀行ならびに地域の中小企業と競合している。また、
     与信、担保付貸出、地方自治体の資金調達、債券、通貨およびコモディティ、株式ならびにアドバイザリーにお
     いて、トップクラスの能力を有している。
       北米以外では、英国およびヨーロッパ、オーストラリアならびにアジアおよびその他の市場において有意なプ
     レゼンスを有している。英国およびヨーロッパにおいては、エネルギー、鉱業、インフラ、ヨーロッパの工業、
     消費者、医療、テクノロジーおよび金融サービス等の主要な専門分野において様々なサービスを提供する。オー
     ストラリアおよびアジアにおいては、債券販売および為替取引、担保付資金調達ならびに企業向けおよび投資銀
     行業務からなるグローバルな専門知識に沿った標的分野において、世界および地域の投資銀行と競合している。
       コーポレート・サポート             は、  商品およびサービスを効率的に顧客に提供するために必要な技術上および業務上
     の基盤を作るテクノロジー＆オペレーションズと、財務、人事、リスク管理、内部監査およびその他の機能グ
     ループを統轄するファンクションズならびにコーポレート・トレジャリー部門からなる。コーポレート・サポー
     トの業績は、主として事業セグメントに割り当てられないグループ規模の活動の監視および監督に関する業務を
     反映している。詳細は、「第３　３(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「事業
     セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
                                 19/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     競合
       当グループが2020年10月31日現在、競合している主要な市場は以下のとおりである。
       カナダ国内における、当グループのパーソナル＆コマーシャル・バンキングにおける競合には、その他のスケ
     ジュールⅠ銀行、独立信託銀行、外国銀行、信用組合、庶民金庫および自動車ローン会社が含まれる。カリブ海
     地域においては、リテール顧客および法人顧客ならびに公的機関にサービスを提供しているその他の銀行、信託
     会社および投資運用会社が含まれる。米国内においては、米国業務を有する他のカナダの金融機関が含まれる。
     当グループのカナディアン・ウェルス・マネジメント事業は、国内の銀行および信託会社、投資顧問会社、銀行
     系フルサービス・ブローカーおよび専門ブローカー、ミューチュアル・ファンド会社ならびに世界のプライベー
     ト・バンクと競合している。カナダにおいては、今後も銀行系の資産管理・運用会社が主要プレーヤーとなる。
     当グループのUSウェルス・マネジメント事業（シティ・ナショナルを含む。）は、細分化され、非常に競争が激
     しい業界の中で業務を営んでおり、競争相手には、HNWおよびUHNWの個人、事業主ならびにその事業にサービス
     を提供するその他のブローカーディーラー、商業銀行およびその他の金融機関等がある。当グループのグローバ
     ル・アセット・マネジメント事業は、カナダにおいて、銀行、保険会社および資産管理・運用会社と競合してお
     り、米国においては、独立系の資産管理・運用会社ならびに国内および国際銀行ならびに保険会社に保有される
     資産管理・運用部門と競合している。国際的には、当グループのアセット・マネジメント業務は、国際銀行の資
     産管理・運用部門ならびに当グループが業務を行う地域における国内および地域の資産管理・運用会社と競合し
     ている。当グループのインターナショナル・ウェルス・マネジメント事業の競争相手には、世界の資産管理・運
     用会社、旧来のオフショア・プライベート・バンクおよび国内の資産管理・運用会社を含む。当グループのカナ
     ディアン・インシュアランス業務において、当グループと競合する他社の大部分は生命および医療または損害保
     険のいずれかを専門とする。当グループのインターナショナル・インシュアランス業務において、当グループ
     は、少数の再保険会社により保有される米国、英国およびヨーロッパにおける市場シェアが顕著に反映される再
     保険市場において競合している。当グループのインベスター＆トレジャリー・サービス業務は、北米、ヨーロッ
     パ、英国およびアジア太平洋の主要国における世界最大のグローバル・カストディアンと競合している。当グ
     ループのキャピタル・マーケッツ業務は、主にカナダにおけるその他のカナダの銀行、米国および世界の大手投
     資銀行ならびに地域の中小企業と競合している。英国およびヨーロッパにおいて、当グループのキャピタル・
     マーケッツ業務は、主要な専門分野において、世界および地域の投資銀行と競合しており、オーストラリアおよ
     びアジアにおいて、当グループは、債券流通および通貨取引、担保付金融ならびに法人銀行業務および投資銀行
     業務を含む、当グループのグローバルな専門性に合致した分野において世界および地域の投資銀行と競合してい
     る。主要な競合要因には、提供する金融商品および金融サービス、価格、分配およびサービスの質の幅ならびに
     特徴が含まれる。
                                 20/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     見通しおよび戦略目標
       当グループの事業戦略および行動は、「世界で最も信頼され、成功した金融機関になる」という当グループの
     構想によって方向付けられている。当グループの３つの戦略目標は次のとおりである。
       ・カナダでは、金融サービスにおいて圧倒的首位に立つこと。
       ・米国では、法人、機関投資家および富裕層ならびにそれらの事業のよきパートナーとなること。
       ・世界の主要な金融センターでは、高い専門知識を評価される金融サービスのリーディングパートナーとなる
        こと。
                                 21/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ４  【関係会社の状況】
       当行には親会社は存在しない。
       2020年10月31日現在、当行は26社の主要な子会社を有する。
       下記の表には、当行が2020年10月31日現在、議決権株式の100％を直接的または間接的に有する主要な会社が
     記載されている。当行の連結財務諸表には、これらの会社の資産および負債ならびに経営成績が含まれる（注記
     に記載されるものを除く。）。
                                             （2020年10月31日現在）
                               当行が保有
                              する議決権株式の
                                       投資持分権割合
                       主たる営業所        帳簿価額
                                     当行直接保      当行間接保
                                                   主たる
              (1)            (2)        (3)
                                     有分  (％)    有分  (％)
         主要な子会社              の住所       (百万ドル)                    事業内容
     ロイヤル・バンク・ホールディング・イ                 カナダ
     ンク                オンタリオ州
                     トロント           67,517       100      －  持株会社
     RBC ダイレクト・インベスティング・イ               カナダ
      ンク               オンタリオ州                          証券ブローカー／ディー
                     トロント             －      －     100   ラー
     RBC インシュアランス・ホールディング               カナダ
      ス・インク               オンタリオ州
                     ミシサーガ
                                  －      －     100   持株会社
      RBC ライフ・インシュアランス・カン              カナダ
       パニー              オンタリオ州
                     ミシサーガ             －      －     100   保険会社
     R.B.C  ．ホールディングス（バハマ）リ              バハマ
      ミテッド               ニュープロヴィデン
                     ス島
                     ナッソー             －      －     100   持株会社
      RBC カリビアン・インベストメンツ・              ケイマン諸島
       リミテッド              グランドケイマン島
                     ジョージタウン             －      －     100   持株会社
       ロイヤル・バンク・オブ・カナ              バルバドス島
        ダ・インシュアランス・カンパ             セントマイケル
        ニー・リミテッド                          －      －     100   保険会社
     インベストメント・ホールディングス                ケイマン諸島
      （ケイマン）リミテッド               グランドケイマン島
                     ジョージタウン             －      －     100   持株会社
      RBC （バルバドス）ファンディング・              バルバドス島                          SPE －ストラクチャー・
       リミテッド              セントマイケル                          ファイナンシング・ビー
                                  －      －     100   クル
     キャピタル・ファンディング・アル                カナダ
      バータ・リミテッド               アルバータ州
                     カルガリー             －      －     100   持株会社
      RBC グローバル・アセット・マネジメ              カナダ
       ント・インク              オンタリオ州                          投資アドバイザー／マネ
                     トロント             －      －     100   ジャー
     RBC インベスター・サービシズ・トラス               カナダ
      ト               オンタリオ州
                     トロント             －      －     100   信託会社
     RBC インベスター・サービシズ・バン               ルクセンブルグ
      ク・エスエー               エシュ＝シュル＝ア
                     ルゼット             －      －     100   銀行
     RBC （バルバドス）トレーディング・バ               バルバドス島
      ンク・コーポレーション               セントジェームズ             －      －     100   銀行
    RBC  US グループ・ホールディングス・エ              カナダ
                     オンタリオ州
         (2)
     ルエルシー
                     トロント           24,062       100      －  持株会社
     RBC  USA ホールドコー・コーポレーショ             米国
       (2)
                     ニューヨーク州
      ン
                     ニューヨーク             －      －     100   持株会社
      RBC キャピタル・マーケッツ・エルエ              米国
         (2)
                     ニューヨーク州                          証券ブローカー／ディー
       ルシー
                     ニューヨーク             －      －     100   ラー
      シティ・ナショナル・バンク               米国
                     カリフォルニア州
                     ロサンゼルス             －      －     100   銀行
    RBC ドミニオン・セキュリティーズ・リ                カナダ
     ミテッド                オンタリオ州
                     トロント           11,126       100      －  持株会社
     RBC ドミニオン・セキュリティーズ・イ               カナダ
      ンク               オンタリオ州                          証券ブローカー／ディー
                     トロント             －      －     100   ラー
     RBC ヨーロッパ・リミテッド               英国
                     ロンドン            2,738      100      －  銀行
     ロイヤル・バンク・モーゲージ・コーポ                 カナダ
     レーション                オンタリオ州
                     トロント            1,398      100      －  金融会社
     ザ・ロイヤル・トラスト・カンパニー                 カナダ
                     ケベック州
                                                信託会社
                     モントリオール             954      100      －
     RBC ホールディングス（チャネル・アイ               チャネル諸島
     ランド）リミテッド                ジャージー島             912      100      －  持株会社
                                 22/618

                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ロイヤル・バンク・オブ・カナダ                チャネル諸島
      （チャネル・アイランド）リミテッ               ガーンジー島
      ド                            －      －     100   銀行
     ロイヤル・トラスト・コーポレーショ                 カナダ
     ン・オブ・カナダ                オンタリオ州
                     トロント             337      100      －  信託会社
     (1)  当行は、各子会社を直接的または間接的に支配する。
     (2)  各子会社はその主たる営業所が所在する国または州の法令に基づいて設立されまたは組織されている（ただし、RBC                                                     US
       グループ・ホールディングス・エルエルシーおよびRBC                          USAホールドコー・コーポレーションは米国デラウェア州の法
       令、ならびにRBCキャピタル・マーケッツ・エルエルシーは同国ミネソタ州の法令に基づき組織されている。）。
     (3)  議決権株式の帳簿価額は、かかる投資に対する当行の持分が記載される。
    ５  【従業員の状況】

       2020年10月31日現在、RBCは常勤およびパートタイムを合わせて86,000人を超える従業員を雇用している。
     2020年10月31日現在のRBCの地域別の常勤従業員（FTE）数は以下のとおりである。
            地域別常勤従業員                   従業員数（FTE）

         カナダ                          59,781

         米国                          14,149
                                    9,912
         その他世界各国
         合計
                                   83,842
       2020年10月31日に終了した12ヶ月間において、RBCの従業員数の著しい増減はなかった。

       当グループの従業員の大多数は、金融サービス業界における経営陣と従業員の関係として労働組合が一般に普
     及した管理方法ではない北米において勤務している。2020年10月31日現在、RBCの常勤従業員の約２％が包括的
     労働協約の対象であった。これらのすべての従業員は、カリブ海地域またはヨーロッパにおいて働いている。さ
     らに、RBCのヨーロッパの従業員の多くは、職場の問題に関連する相談を受ける職員代表グループを設けてい
     る。これらのグループは組合ではなく、その構成員は必ずしも組合化させられない。
       過去５年間、当行の業務を妨害する重大なストライキまたはその他の労働争議はなかった。
                                 23/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第３    【事業の状況】

    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       下記「３(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    ２  【事業等のリスク】

       RBCは、RBCの業務に関するリスクを評価するために以下の要因が重要となる可能性があると考えている。これ
     らの要因のほとんどは、その発生が確実でない偶発的なものであり、RBCはかかる偶発的な事象の発生可能性に
     ついて見解を表明する立場にない。
     ＜最重要リスク        および   新興リスク＞

       当グループのリスク管理アプローチの重要な要素は、変化する最重要リスクおよび新興リスクが特定され、管
     理され、既存のグループ・リスク管理評価、測定、監視および上申プロセスに組み込まれていることを確保する
     ことである。これにより経営陣は、事業を発展させる過程で、また継続的なリスク監視責務遂行の一環として、
     将来を見通したリスクの評価を行う。最重要リスクおよび新興リスクについては、上級管理職および取締役会が
     定期的に協議する。
       当グループは、補足的な内部向けガイダンスを定めることで、すべての重要なリスク（容易に発見できないも
     のを含む。）をグループ規模で特定および評価できるようにしている。最重要リスクおよび新興リスクには、短
     期から中期的に当グループの財務業績、評判、事業モデルまたは戦略に重大な影響を与えるおそれのあるもの、
     およびリスクが進化するにつれて当グループに影響を与える可能性のあるものが含まれている。「３(3)　                                                       財政
     状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「重要な進展：COVID-19」に概要を記載したパンデ
     ミック・リスク要因の影響のほか、以下が当グループの最重要リスクおよび新興リスクである。
                                 24/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                 25/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                 26/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       その他のリスク
     ＜政府の財政・金融政策およびその他の政策＞
       当グループの事業および収益は、バンク・オブ・カナダ（BoC）、米国のFed、欧州連合のECBおよび当グルー
     プが事業を行うその他の法域の金融当局が採用する金融政策ならびにカナダ、米国、ヨーロッパおよびかかるそ
     の他の法域の政府の財政政策の影響を受ける。かかる政策は、カナダ、米国および世界の顧客およびカウンター
     パーティにもマイナスの影響を与える可能性があり、その場合は当該顧客およびカウンターパーティによる不履
     行のリスクが高まる場合がある。
     ＜税金リスクおよび透明性＞

       税金リスクとは、予想外の税金債務に関する損失のリスクをいう。当グループに適用される税法およびシステ
     ムは、複雑で多岐にわたる。このため当グループでは、税金に関する決定または行為を行う際は常に、当グルー
     プの評判ならびに当グループの顧客、株主および規制当局との関係に対する影響を含め、長期的費用および関連
     するリスクに関する当グループの評価を反映していることを確認している。
       当グループの税金アプローチは、行動規範に反映された原則の基礎となるものであり、事業税リスク管理対策
     に基づき、リスク・ドライバーの原理を包含している。課税対策の監視および税金リスクの管理には、グルー
     プ・エグゼクティブ、最高財務責任者（CFO）および税務担当シニア・ヴァイス・プレジデントが責任を負う。
     当グループは監査委員会と年１回、税金戦略を協議し、定期的に当グループの税金ポジションについて更新して
     いる。
       当グループの税金戦略は、透明性を提供し、事業戦略をサポートするために策定されるもので、企業としての
     ビジョンおよび価値と一致している。当グループは、事業を節税効果の高い構造にし、かつ、あらゆる法令を遵
     守した上で評判リスクを考慮することで、株主価値を最大限に高めるよう努めている。当グループの方針は、以
     下のことを行うよう求めるものである。
       ・すべての税務に関して、清廉、公正、公然かつ正直に行動すること。
       ・税金戦略が、事業目的および経済的実質のある誠実な取引のみをサポートする事業戦略に適合していること
        を保証すること。
       ・すべての会社間取引が公正な条件で実施されることを保証すること。
       ・税務当局に対して、法令上の義務を完全に遵守し完全に開示していることを保証すること。
       ・税務当局と良好な長期的関係を築き、紛争が発生した場合はこれに建設的に対処するよう努めること。
       顧客のニーズの評価に関して、当グループは、取引の目的を含む多くの要因を検討している。当グループで

     は、事業目的および経済的実質のある誠実な顧客取引のみをサポートすることを徹底するよう努めている。万が
     一、納税義務を逃れることを目的とした顧客取引に気付いた場合は、取引を中断する。
                                 27/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       当グループは、世界36ヶ国で業務を行っている。これらの国々における当グループの活動は、カナダおよび国
     際的な税制ならびにその他の規制に従い、また関連する税務当局に完全に開示される。税務グループおよびグ
     ループ・リスク・マネジメント（GRM）の双方は、全企業の活動が税務上の要件およびその他の規制に準拠する
     ことを保証するため、全企業の活動を定期的に見直している。
       当グループが世界中で業務を行っていることから、当グループを管轄する各税務当局と当グループとの間で、
     複雑な税法および会計原則の法的解釈に相違が生じており、税務上の以前のポジションが税務当局に否認される
     リスクがある。このような場合、当グループでは、問題の迅速な判断および即時解決を容易にするため、税務当
     局との率直かつ透明性の高い対話を可能な時点で心がけている。税金リスクを適切に管理できない場合および税
     務当局との問題が納得のいく形で解決できない場合、特定の期間において重大な範囲で当グループの業績に悪影
     響が生じる可能性があり、または当グループの評判に重大な影響が生じるおそれがある。
     財政貢献

       2020  年度、政府の各レベルに対して世界的に支払った法人所得税およびその他の税金費用（                                            連結包括利益計算
     書および連結株主資本変動計算書中の法人所得税を含む。）                               は、総額39億ドル（2019年度は40億ドル）であっ
     た。カナダにおいては、2020年10月31日に終了した年度に政府の各レベルに対して支払った法人所得税およびそ
     の他の税金費用は、総額27億ドル（2019年度は29億ドル）となった。
       法人所得税およびその他の税金費用の詳細は、下記「３(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの





     状況の分析」の「財務業績」の項を参照のこと。
                                 28/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ＜環境および社会リスク＞
       環境および社会（E&S）リスクは、当グループ、顧客、取引、商品、サプライヤーまたは活動に関連するE&S問
     題が当グループの財務状態、業務、法律および規制コンプライアンス、または評判に悪影響を与える可能性であ
     る。E&S問題には、土壌汚染、廃棄物処理、土地・資源の利用、生物多様性、水質および水の利用可能性、気候
     変動、環境規制、人権（原住民の権利を含むがこれに限られない。）ならびに地域の関与等があるが、これに限
     られない。GRMは、E&Sリスクの特定、評価、監視および報告方針の策定および維持、ならびにE&Sリスク方針の
     定期的な見直しおよび更新に責任を負う。これらの方針は、当グループをE&Sリスクにさらす可能性のある部
     門、顧客および事業活動を特定し、強化されたデュー・ディリジェンス手続および上申手続の適用時期を含め、
     E&Sリスクを管理、軽減および監視するための要件を定めることを目指している。事業セグメントおよび機能分
     野としては、E&Sリスクの管理要件を、各自の業務に組み込む責任を負う。
       当グループは、E&Sリスクの管理に関する実務およびプロセスの重要性を認識しており、定期的かつ明快な開
     示を約束している。気候関連リスクおよび機会の特定、評価および管理における世界の慣行は、急速に変化して
     いる。当グループは、当グループの事業および当グループの顧客の事業に対して気候関連リスクが与え得る影響
     について、理解を深めるために努力している。エクエーター原則（EP）の署名者である当グループは、EPの枠組
     みに基づき評価されるプロジェクトについて毎年報告している。RBC                                    GAMおよびブルーベイ・アセット・マネジ
     メント・エルエルピーは、国連責任投資原則（UN                          PRI）の署名者であり、責任投資活動について毎年UN                           PRIに報
     告している。当行の完全保有子会社であるRBCヨーロッパ・リミテッド（RBCEL）は、グリーンボンド原則に準拠
     しており、自己のグリーンボンドの引受業務について毎年報告している。当グループのコーポレート・シチズン
     シップ・チームは、気候変動、重要なE&S問題および人権問題に対処し報告するグループ規模のアプローチを調
     整し、かつ、年１回のESG実績レポートにおいて当グループの実績を開示している。当グループは、事業および
     ポートフォリオが人権に与える影響を検討する必要性を認識し、2020年10月に人権声明を公表した。人権声明
     は、ビジネスと人権に関する国連指導原則に従い、国際的に認められた人権を尊重する姿勢を表明するものであ
     る。また、当グループのサプライチェーンまたは事業の中で奴隷制度や人身売買が行われないようにするために
     当グループが講じてきた措置について記載した現代奴隷法に基づく年次報告書および金融安定理事会（FSB）の
     気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）の勧告を検討する気候関連の開示書類を公表している。
                                 29/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ＜TCFD開示＞
     ガバナンス
       取締役会およびその委員会は、E&Sリスクおよび機会（気候変動を含む。）の管理遂行責任を負う上級管理職
     を監督する。取締役会は、気候変動および当グループのE&Sリスクに対する戦略的アプローチを監督するが、こ
     れには気候関連リスクおよび機会の管理方法が含まれる。当グループは、当グループおよび当グループの顧客の
     気候関連リスクおよび機会に対処するため、気候関連リスクの理解を深めるための戦略的方向性を与え、戦略を
     策定することに専念する、グループ規模の内部気候作業部会を設置した（GEメンバー２人が共同で会長を務め
     る。）。GRMは、必要に応じて気候関連リスクを特定、評価、監視および報告するアプローチを策定する、専門
     のE&Sリスク・チームを有する。気候関連リスクに関する達成目標は、経営陣が設定している。
     戦略

       当グループは、低炭素経済への移行を加速し、気候変動に関連するリスクを軽減するために、果たすべき役割
     があることを認識している。気候関連リスクおよび機会に関する当グループの戦略は、顧客の低炭素移行の支
     援、当グループの気候リスク管理能力の促進、および複雑な環境課題に対処するテクノロジーへの投資などであ
     る。急速に変化する持続可能な金融市場に当グループが参加することで、低炭素移行の支援が容易になる。また
     当グループは、低炭素経済への移行に向けた戦略および計画の策定を支援する業界団体に積極的に参加してい
     る。
     リスク管理

       気候関連リスクは横断的なリスク・タイプである場合があり、当グループは金融要素および非金融要素が当グ
     ループおよび当グループの顧客に対してどのような影響を与えるかを検討しなければならない。当グループは、
     2017年に初めて気候変動を新興リスクとして特定し、これを管理する当グループの戦略およびアプローチは、上
     級管理職および取締役会に定期的に報告されている。当グループは気候リスクを、低炭素経済への移行に関連す
     るリスク（移行リスク）および気候変動による物理的影響に関連するリスク（物理的リスク）と定義している。
     当グループは、気候関連リスクに対する当グループのエクスポージャーおよび当該リスクの影響を評価するた
     め、ポートフォリオ、顧客およびシナリオの分析を行っている。当グループは、新たな規制および法的要件、業
     務およびサービスの中断ならびに当グループが顧客に提供する商品およびサービスを通じて、気候リスクにさら
     される可能性がある。当グループおよび当グループの顧客は、前述した要素に加えて、テクノロジーの変化およ
     び市場原理を通じても、気候リスクにさらされる可能性がある。また、当グループおよび当グループの顧客は、
     物理的な気候リスクの影響も受けやすい。当グループは、当グループが直面しているリスクを定期的に見直し、
     当グループの顧客に影響するものについては十分に検討している。
                                 30/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     新たな規制および法的要件                          ・銀行、保険会社および資産管理・運用機関に適用される
                                気候変動規制、枠組みおよびガイダンスは、急速に変化
                                している。複数の中央銀行および規制当局は、気候変動
                                の財務リスクおよび経済リスクに関するルールを導入す
                                るための措置を講じ、または既に導入している。例え
                                ば、EUは金融会社に対し、助言および投資判断プロセス
                                の一環として環境、社会およびガバナンスの要素を検討
                                するアプローチを開示するよう義務付けるサステナビリ
                                ティ開示規制を発表した。規制および形式要件が変化す
                                るにつれ、当グループはかかる動きを注視し、必要に応
                                じて開示をアップデートしていく。
                               ・中から高程度の環境リスクを有すると分類された部門
                                （炭素排出量の多い部門等）の顧客向けに、顧客が気候
                                変動による規制面の影響を評価および定量化したか否か
                                を評価する。
     業務および顧客サービスの中断                          ・当グループが賃貸または所有する物件のうち、施設の混
                                乱（異常気象事象によるもの等）を軽減するため設備イ
                                ンフラの強化を必要とする事業プロセスおよび支援アプ
                                リケーションを含むものを特定する。施設ごとのダウン
                                タイムについての事業リスク許容度、ならびに立地、電
                                力供給、洪水の危険度、地質安定性およびその他の危険
                                要因に基づき、施設環境の危険性を分類する。
                               ・建築設計および購買決定を通じて、気候変動を軽減しこ
                                れに適応するための措置を講じる。
                               ・必要に応じて、気候関連事象（洪水、ハリケーン等）が
                                当グループの事業および顧客の業務に与える影響を評価
                                する。
     当グループが提供する商品およびサービス                          ・当グループは、地域または部門の低迷に対する強靱性を
                                向上し、信用エクスポージャーの集中を最小限に抑え
                                る、分散された貸出ポートフォリオを維持する。
                               ・各事業セグメントは、重要な気候関連リスクおよび機会
                                を特定する責任を負い、これらは必要に応じてリスク管
                                理プロセスに組み込まれる。当グループは、当グループ
                                のポートフォリオについて気候シナリオ分析を行い、異
                                なるシナリオ（２度シナリオを含む。）に基づく移行リ
                                スクおよび物理的なリスク・ドライバーの影響を評価し
                                た。
                               ・顧客が気候関連のリスクおよび機会に対処する支援とし
                                て、商品、サービスおよび助言（炭素取引サービス、グ
                                リーンボンドの引受け、クリーン・テクノロジーの貸出
                                および相談サービス、ならびに責任投資等）を提供す
                                る。
                               ・当グループの資産管理・運用業務は、投資リスクまたは
                                リターンに重大な影響を有する可能性がある場合、投資
                                プロセスにESG問題を組み込む。
                               ・RBCインシュアランス®は、アビバ・カナダ・インクを通
                                じて販売された損害保険商品の保険証券管理を行ってい
                                るため、これらの商品に伴う気候関連リスクには直接さ
                                らされていない。保険業界は総じて、気温上昇およびハ
                                リケーンといった気候パターンの長期的な変化にさらさ
                                れており、当グループの保険事業の業績に間接的な影響
                                が生じる可能性がある。
                                 31/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     測定基準および目標
       当グループは、業務、調査、協力関係および社会貢献活動における資金調達、投資、リスク管理および二酸化
     炭素削減に関して取組みを行っており、年１回のTCFD報告書において実績を報告している。カーボン・ディスク
     ロージャー・プロジェクトの署名者である当グループは、2003年以降、温室効果ガス（GHG）プロトコルに基づ
     く複数年のデータを含め、気候関連のデータを公表している。また、当グループのエネルギーおよび排出量の測
     定基準について、第三者による限定的保証を受けている。当グループは、気候リスクのストレス・テスト実施に
     対する見解を含め、気候シナリオ分析の実施に対するアプローチを策定するため、業界の競合グループと協力し
     ている。
     ＜その他の要因＞

       当グループの業績に影響を及ぼすおそれのあるその他の要因は、政府の貿易政策の変更、会計基準の変更およ
     び当グループの会計方針、予測および判断に対する影響、カナダ、米国および当グループが業務を運営および／
     または管理する他の法域における通貨および金利の変動、当グループの信用格付の変化、新商品およびサービス
     の時宜を得た開発成功、技術進歩、プロセスの効果的なデザイン、導入および実施ならびに関連する制御、グ
     ループ内部または外部の者による詐欺、地方、国または世界経済に影響を与える疾病による当グループの事業に
     対する影響の可能性、交通、通信、電力および水道等の公共インフラの混乱、国際紛争およびその他の政治情勢
     （テロとの戦いに関するものを含む。）ならびに関連リスクの予測および管理の成功等である。
       当グループは、リスク要因（その多くは当グループの制御し得ないものである。）に関する上記の記載は網羅
     的でなく、その他の要因も当グループの業績に影響を及ぼす可能性があることについて注意を促している。
       本項中の将来に関する記述は、2020年12月１日現在のRBCの考え、展望、目的、予測および見積もりに基づく
     ものである。
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  【業績等の概要】
        下記「(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
     (2)  【生産、受注及び販売の状況】

        下記「(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
     (3)  【財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

        本項中の将来に関する記述は、2020年12月１日現在のRBCの考え、展望、目的、予測および見積もりに基づ
       くものである。
    次へ

                                 32/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     概観および見通し

     主要な財務ハイライトおよびその他重要情報                                               （表１）
     （単位：百万カナダドル（１株当たりの金額、数

                                              2020  年 と2019年との比較
                  (1)
     および％の数値を除く。））                           2020  年     2019  年       増加（減少）
                               $   47,181     $    46,002      $      1,179
      収益合計                                                  2.6%
      信用損失引当金繰入額          （ PCL  ）               4,351       1,864       2,487       133.4%
      保険契約者に対する給付、保険金および新契約費
       （PBCAE）                           3,683       4,085        (402)      (9.8)%
      利息以外の費用                           24,758       24,139         619       2.6%
      税引前利益                           14,389       15,914       (1,525)       (9.6)%
                               $    11,437     $    12,871     $    (1,434)
     純利益                                                 (11.1)%
     セグメント－純利益
                               $      5,087     $      6,402     $    (1,315)
      パーソナル＆コマーシャル・バンキング                                                (20.5)%
      ウェルス・マネジメント                            2,155       2,550        (395)      (15.5)%
      インシュアランス                             831       806        25      3.1%
      インベスター＆トレジャリー・サービス                             536       475        61      12.8%
      キャピタル・マーケッツ                            2,776       2,666        110       4.1%
      コーポレート・サポート                             52       (28)        80      n.m.
                               $    11,437     $    12,871     $    (1,434)
     純利益                                                 (11.1)%
     主要な情報
                               $       7.84    $      8.78      $      (0.94)
      １株当たり利益（EPS）           －基本的                                      (10.7)%
                 －希薄化後
                                  7.82       8.75       (0.93)      (10.6)%
                   (2)(3)
      普通株主資本利益率（ROE）                            14.2%       16.8%        n.m.     (260)bps
              (2)
                               $    78,800     $    75,000     $      3,800
      平均普通株主資本                                                  5.1%
      純預貸利ざや（NIM)（平均収益資産）                            1.55%       1.61%        n.m.      (6)bps
      純貸出金および純手形引受けの平均に対する貸出
       金に係るPCLの割合                           0.63%       0.31%        n.m.       32bps
      純貸出金および純手形引受けの平均に対するパ
       フォーミング・ローンに係るPCLの割合                           0.39%       0.04%        n.m.       35bps
      純貸出金および純手形引受けの平均に対する減損
       貸出金に係るPCLの割合                           0.24%       0.27%        n.m.      (3)bps
      貸出金および手形引受けに対する減損貸出金総額
       （GIL）の割合                           0.47%       0.46%        n.m.        1bp
                    (4)
      流動性カバレッジ比率（LCR）                            145%       127%       n.m.     1,800bps
     自己資本比率、レバレッジ比率および倍率
      普通株式等Tier１（CET１）比率                            12.5%       12.1%        n.m.       40bps
      Tier  １比率                          13.5%       13.2%        n.m.       30bps
      総自己資本比率                            15.5%       15.2%        n.m.       30bps
      レバレッジ比率                            4.8%       4.3%       n.m.       50bps
                        (5)
     主要な貸借対照表情報およびその他の情報
                                             $   195,613
      総資産                         $1,624,548       $1,428,935                 13.7%
      有価証券    （適用引当金控除後）                      275,814       249,004        26,810        10.8%
      貸出金（貸倒損失引当金控除後）                           660,992       618,856        42,136        6.8%
      デリバティブ関連資産                           113,488       101,560        11,928        11.7%
      預金                          1,011,885        886,005       125,880        14.2%
      普通株主資本                           80,719       77,816        2,903        3.7%
      総リスク加重資産                           546,242       512,856        33,386        6.5%
      運用資産    （AUM）                      843,600       762,300        81,300        10.7%
              (6)
      管理資産    （AUA）                     5,891,200       5,678,000        213,200         3.8%
                                 33/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     （単位：百万カナダドル（１株当たりの金額、数
                                              2020  年 と2019年との比較
     および％の数値を除く。））                           2020  年     2019  年       増加（減少）
     普通株式の情報
      発行済株式数（単位：千株）－基本                的 平均        1,423,915       1,434,779        (10,864)        (0.8)%
      　　　　　　　　　　　　　－希薄化後平均                          1,428,770       1,440,682        (11,912)        (0.8)%
      　　　　　　　　　　　　　－期末                          1,422,473       1,430,096         (7,623)       (0.5)%
                               $       4.29    $       4.07    $       0.22
      普通株式１株当たり配当                                                  5.4%
           (7)
      配当利回り                            4.7%       4.1%       n.m.       60bps
      配当性向                             55%       46%       n.m.      900bps
      普通株式価格（トロント証券取引所（TSX）にお
              (8)
                               $      93.16     $    106.24     $    (13.08)
       ける略称はRY）                                               (12.3)%
              (8)
      時価総額（TSX）                           132,518       151,933       (19,415)       (12.8)%
     経営情報    （単位：数）
      従業員：常勤相当（         FTE  ）                83,842       82,801        1,041        1.3%
      銀行支店                            1,329       1,327         2      0.2%
      現金自動預払機（ATM）                            4,557       4,600        (43)      (0.9)%
                           (9)
                               $      0.744     $      0.752     $    (0.008)
     当期における1.00カナダドルの平均米ドル換算額                                                  (1.1)%
                               $      0.751     $      0.759     $    (0.008)
     期末における1.00カナダドルの米ドル換算額                                                  (1.1)%
    (1)  2019年11月１日以降、当グループは、IFRS第16号「リース」（IFRS第16号）を適用している。2019年11月１日より前の期
      間の業績は、本書においてIAS第17号「リース」（IAS第17号）に従って報告されている。選択された会計方針の説明を含
      むIFRS第16号の適用による影響についての詳細は、下記「第６　１　財務書類」の連結財務諸表に対する注記２を参照の
      こと。
    (2)  平均額は、当期の１日の平均残高を概算するための方式を用いて計算されている。これはROEの計算に用いられた平均普通
      株主資本を含む。詳細については、「主要な業績および非GAAPによる測定」の項を参照のこと。
    (3)  これらの数値は、一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）に基づく標準的な意味を持たず、他の金融機関が開示す
      る類似の基準と比較できない場合がある。詳細については、「主要な業績および非GAAPによる測定」の項を参照のこと。
    (4)  LCRは各該当期間に終了した３ヶ月間の平均値であり、2020会計年度に発表された規制ガイダンスによってアップデートさ
      れた、金融機関監督庁（OSFI）の流動性十分性基準（LAR）ガイダンスに基づいて計算される。詳細については、「流動性
      リスクおよび資金調達リスク」の項を参照のこと。
    (5)  年度末の現物残高を示している。
    (6)  AUAには、証券化された住宅担保ローン156億ドルおよびクレジットカード・ローン67億ドル（2019年度は155億ドルおよび
      81億ドル）をそれぞれ含む。
    (7)  普通株式１株当たり配当を該当期間中の株価の最高値および最安値の平均で除したものとして定義されている。
    (8)  TSXにおける期末日現在の終値に基づく。
    (9)  平均額は、各期の月末の直物相場を用いて計算されている。
    n.m.  　この欄は意味を持たない。
     見通しおよび戦略目標

     当グループの事業戦略および行動は、                   「世界で最も信頼され、成功した金融機関になる」                          という当グループの構
    想によって方向付けられている。当グループの３つの戦略目標は次のとおりである。
     ・カナダでは、金融サービスにおいて圧倒的首位に立つこと。
     ・米国では、法人、機関投資家および富裕層ならびにそれらの事業のよきパートナーとなること。
     ・世界の主要な金融センターでは、高い専門知識を評価される金融サービスのリーディングパートナーとなるこ
       と。
     当グループの事業戦略および戦略目標に照らした2020年度の進展については、「事業セグメント業績」の項を参
    照のこと。
                                 34/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     経済、市場および規制の概観および展望－2020年12月１日現在
     本項の予測および見通しは、当グループが信頼できると判断したソースからの情報および仮定条件に基づいてい
    る。この情報または仮定条件が正確でなかった場合、実際の経済的成果は本項に記載された見通しと著しく乖離す
    る場合がある。
    ＜経済および市場の概観および展望＞

     COVID-19     パンデミックの封じ込め対策によって多くの国々の経済活動が急速に縮小し、結果としてGDPは未曾有
    の落ち込みとなり、2020年春以降は失業率が大幅に上昇した。大規模な財政および金融の刺激策は、現在まで部分
    的な回復の助けとはなっている。しかしながら、ウイルス感染の再拡大、およびそれに伴い一部の地域において程
    度の差こそあれ封じ込め対策が再開されたこと、ならびに財政支援の一部縮小により、回復の時期および程度はさ
    らに不透明となっている。最近は前向きな試験結果が出ているものの、効果的なワクチンの開発および配布の推移
    も不確実性を高めている。
    カナダ

     2020  暦年のカナダ経済は、暦年上半期にCOVID-19封じ込め対策によって経済活動が未曾有の落ち込みとなったた
    め、5.6％のマイナス成長が見込まれる。夏の間、封じ込め対策が緩和されたことで、経済活動は急激だが部分的
    な回復を見せた。しかしながら、石油およびガス部門に対する投資は激減し、カナダにおける掘削活動は引き続き
    前年の水準を下回っている。このことが、ソーシャル・ディスタンスが困難な宿泊施設および食品サービス業と併
    せて、より広範な回復を遅らせている。失業率は、パンデミック前の水準である６％未満から2020年５月のピーク
    時で13.7％まで上昇し、2020年10月現在は8.9％に高止まりしている。当暦年下半期にCOVID-19の感染が再拡大し
    たことで、回復のペースが遅くなり、一部の地域において程度の差こそあれ封じ込め対策が再開されたことは、経
    済展望には引き続き重大なリスクとなっている。政府による特別所得扶助は、家計の逸失賃金収入の相殺に一役
    買っており、縮小または終了されるまで、雇用保険の適用拡大および新たなカナダ回復給付プログラムなど、今後
    も家計の助けとなる予定である。政策金利は2020暦年に低水準に落ち込み、バンク・オブ・カナダ（BoC）は、翌
    日物金利を現在の低水準に長期間維持し、現行の量的緩和（QE）プログラムを継続すると見られる。低金利、政府
    の支援政策およびCOVID-19拡大防止対策の段階的縮小により、2021年の経済は最終的に一部回復すると予測され
    る。
                                 35/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    米国
     2020  暦年の米国経済は、3.6％のマイナス成長が見込まれる。政府支出を除く総需要のすべての要素は、2020年
    第２暦四半期、大規模なCOVID-19パンデミック封じ込め対策によって落ち込んだ。労働市況もCOVID-19パンデミッ
    クの発生に伴って急速に悪化し、失業率は2020年４月のピーク時で、パンデミック前の２月の失業率の3.5％をは
    るかに上回る14.7％に達した。当暦年下半期初めは、経済が急速に回復したものの部分的に過ぎず、2020年10月の
    失業率は6.9％であり、依然としてパンデミック前の水準を大幅に上回っていた。家計支出は、政府による特別所
    得移転および政策金利の引下げによって支えられている。一部の連邦所得扶助制度は夏の間に終了したが、連邦準
    備制度理事会（Fed）は、景気後退が完全に解消され労働市場が回復するまで、特別政策による支援を続けること
    を約束している。今後はより緩やかな回復になると見られ、2021暦年において、実質GDPは、2020年の減少を一部
    繰り返すと予測される。
    ヨーロッパ

     2020  暦年のユーロ圏のGDPは、貿易圏内の国ごとのパフォーマンスは異なるが、7.2％のマイナス成長が見込まれ
    る。他の多くの中央銀行と同様、欧州中央銀行（ECB）は、低金利を維持し、COVID-19パンデミックによる影響に
    対処する追加景気刺激策（QEプログラムの拡大を含む。）を発表した。イングランド銀行（BoE）も、COVID-19パ
    ンデミックへの対応として、金利を引き下げ、QEプログラムを拡大した。英国のGDPは、2020暦年、11.5％減少す
    る見込みである。2020年第４暦四半期にCOVID-19の感染が再拡大し、一部の地域において程度の差こそあれ封じ込
    め対策が再開されたことで、2020年度上半期に未曾有の落ち込みとなった英国およびユーロ圏における回復のペー
    スは制限されると予測される。英国では、ブレグジットに関する不確実性が成長をさらに圧迫する見込みである。
    2021暦年、ユーロ圏および英国の両方において、GDP成長率は比較的緩やかなペースで回復すると予想される。
    金融市場

      低インフレおよび金融緩和政策が長期間続くという期待から、国債の利回りは歴史的低水準にとどまっている。
    金融刺激策および政府による大規模な所得扶助により、COVID-19パンデミック期間を通じて株式市場は広く支えら
    れており、2020年８月には、主要指数がパンデミック前の水準に完全に回復した。ワクチンについて最近前向きな
    試験結果が発表されたことも、市場の地合いを押し上げている。石油価格は、ロシア－サウジアラビア間の価格競
    争、およびウイルス封じ込め対策が需要に重くのしかかったことから春に急落したが、幾分回復した。需要は戻り
    つつあるため、当グループは、2021年は石油価格が徐々に回復すると引き続き期待している。
                                 36/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜規制環境＞
     当グループでは、新たな規制を確実に遵守するよう努める一方、事業または財政に対するマイナスの影響を軽減
    する等、規制の進展および変化に対する監視および準備を続けている。マイナスの影響は、法令の新設または改正
    およびそれらを執行する側の期待度等から発生しうる。当グループの費用および事業の複雑さを増減する可能性の
    ある主要な規制の変化については、本書「法的リスクおよび規制環境リスク」の項に高度な要約が記載されてい
    る。2020暦年、COVID-19パンデミックに対応して世界各国の政府およびOSFIが追加的に行った規制の変更の要約
    は、本書「重要な進展：COVID-19」、「流動性リスクおよび資金調達リスク」および「資本管理」の各項に記載さ
    れている。
     これらおよびその他の変化の結果、当グループの事業および財務業績に影響を与える可能性のあるリスク要因に
    ついては、本書「２　事業等のリスク」および「３(3)                             財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
    析」のリスクに関する各項を参照のこと。リスク管理体系および活動についての詳細は、本書「重要な進展：
    COVID-19」の項、「２　事業等のリスク」および「３(3)                              財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
    析」のリスクに関する各項ならびに「資本管理」の項を参照のこと。
     株主還元率による業績の決定および測定

     当グループは、中期（３年間から５年間）にわたって世界の競合グループの上位半分の業績を達成することで、
    株主還元率（TSR）を最大化することを目標としている。これは、好調な財務業績を持続するという長期的な視野
    を反映したものであると当グループは考えている。
     TSR  の最大化は、前述した当グループの３つの戦略目標と連動するものであり、当グループは、これが株主利益
    創出のための最も適切な方策であると考えている。TSRは、一定期間における普通株式の実績を、株価の上昇およ
    び普通株主に対して支払われた配当を反映して比較するために用いる指標である。TSRの絶対規模は、市況に応じ
    て変化し、当行のポジションは、競合グループと比較した、当グループの全体的な実績に対する市場の一定期間の
    認識を反映している。
     財務業績目標は、中期TSR目標に照らして当グループの業績を測定するために用いられ、戦略的優先事項に照ら
    して執行する目標として使用されている。当グループでは、経済、市場および規制環境の変化に応じて、これらの
    財務業績目標の見直しを行っている。
                                 37/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下表は、３年間および５年間における当グループの中期財務業績目標に対する実績の概要である。
     当グループの中期目標と比較した財務業績                                               （表２）

         (1)                              (2)             (2)

     中期目標                               ３年間             ５年間
     希薄化後１株当たり利益（EPS）７％超                                   1%             3%
     普通株主資本利益率（ROE）16％超                                 16.2%             16.4%
                  (3)
     高い自己資本比率（         CET  １）                       12.0%             11.6%
     40 ％－50％の配当性向                                 49%             48%
    (1)  中期目標（３年間から５年間）は、業績目標が３年間または５年間のいずれかの期間で実現した場合に達成されたとみな
      される。これらの目標は、通常の事業環境を前提とし、当グループがこれらの目標を達成できる能力は、COVID-19パンデ
      ミックおよび現在の低金利環境といった重要な進展により、悪影響を及ぼされる可能性がある。
    (2)  希薄化後１株当たり利益           は、複合年間成長率（CAGR）を用いて測定される。ROE、CET１および配当性向は平均値を用いて
      測定される。
    (3)  CET  １比率   についての詳細は、「資本管理」の項を参照のこと。
     2021  会計年度について、当グループの３年間および５年間の中期財務業績目標は、変更されない。

     当グループではTSRを、取締役会が承認した世界の競合グループのものと比較している。なお、世界の競合グ

    ループは、下記の９の金融機関からなる。
    ・ カナダの金融機関         ：バンク・オブ・モントリオール、カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース、
     マニュライフ・ファイナンシャル・コーポレーション、ナショナル・バンク・オブ・カナダ、ザ・バンク・オ
     ブ・ノバ・スコシアおよびトロント・ドミニオン・バンク
    ・ 米国の銀行      ：ジェー・ピー・モルガン・チェース・アンド・カンパニーおよびウェルズ・ファーゴ＆カンパニー
    ・ その他の国々の銀行          ：ウェストパック・バンキング・コーポレーション
                                           (1)         （表３）

     中期目標－競合グループの平均と比較した３年間および５年間におけるTSR
                                      (2)               (2)

                             ３年間におけるTSR               ５年間におけるTSR
     ロイヤル・バンク・オブ・カナダ                             1%               9%
                                上位半分               上位半分
     競合グループの平均（RBCを除く。）                            (6)%                3%
    (1)  2020  会計年度において、パワー・フィナンシャル・コーポレーションは、世界の競合グループから外された。
    (2)  ３年間および５年間の年率換算TSRは、2017年10月31日から2020年10月31日までの期間および2015年10月31日から2020年10
      月31日までの期間におけるTSXにおける期末日現在の終値に基づく当グループの普通株式価格の上昇幅および同期間に再投
      資された配当金を用いて計算されている。
                                 38/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     普通株式および配当に関する情報                                               （表４）
     10月31日に終了した年度                          2020年     2019年     2018年     2017年     2016年

                              $    93.16   $   106.24    $    95.92   $   100.87    $    83.80
     普通株式価格（TSXにおける略称はRY）－期末の終値
     １株当たりの支払済配当                            4.26     4.00     3.70     3.40     3.20
     株価の上昇（下落）                           (12.3)%       10.8%     (4.9)%      20.4%     12.1%
     株主還元率                           (8.4)%      15.2%     (1.0)%      25.0%     16.8%
     重要な進展：COVID-19

     2020  年３月11日、世界保健機関は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の大流行を世界的パンデミックであ
    ると宣言した。COVID-19パンデミックが世界の経済および金融市場に与える影響の範囲と規模は拡大を続け、当グ
    ループが事業を行う国々およびその他の国々を混乱させる一方、市場ボラティリティの拡大およびマクロ経済的環
    境の変化にも寄与している。また、COVID-19パンデミックは当グループの従業員、一部の顧客および地域に影響を
    及ぼし続け、結果として当グループの事業、財務業績ならびに現在および将来の当グループの事業に対するリスク
    に影響を与えている。これらのリスクについての詳細は、本書「パンデミック・リスク要因の影響」の項ならびに
    「２　事業等のリスク」および「３(3)                     財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」のリスクに関
    する各項を参照のこと。
     COVID-19     の感染拡大を封じ込めるため、事業の閉鎖、ソーシャル・ディスタンス・ルール、移動制限、学校閉
    鎖、隔離ならびに集会およびイベントの制限等の対策が引き続き広く行われている。段階的および完全な再開計画
    は地域ごとに異なり流動的であるとはいえ、これらの対策は、世界経済（回復のペースおよび規模を含む。）なら
    びに関連する市場機能、失業率ならびに財政政策および金融政策に対して、引き続き広範囲にわたる影響を有して
    いる。封じ込め対策の緩和と経済再開計画に伴っていくつかの地域ではCOVID-19の感染が再拡大し、結果として制
    限を再開したケースもある。これらの要因はすべて、完全な回復時期に関する不確実要素となっている。最近は前
    向きな試験結果が出ているものの、効果的なワクチンの開発および配布の推移も不確実性を高めている。COVID-19
    パンデミック、封じ込め対策および複数の地域において取られている段階的な再開計画は、COVID-19パンデミック
    が収束し封じ込め対策が完全に解除された後も、経済活動および商業活動ならびに消費者行動に長期にわたって影
    響を与えるおそれがある。COVID-19パンデミックの封じ込め政策と同時に、世界各国の政府、規制当局、中央銀行
    および民間組織は、世界経済および金融システムの運営継続を促進するため、いずれも個人および企業を支援する
    ことを目的とした前例のない救済プログラムおよび暫定措置を継続している。2020年度第２四半期以降、カナダ政
    府およびOSFIも、COVID-19パンデミック対策として実施しているプログラムをサポートするため、既存のファシリ
    ティの拡大、新たな資金調達プログラムおよび資本修正の導入等、カナダの金融システムの継続的な強さを促進す
    ることを意図した規制ガイダンスを実施した。また、BoC、Fedおよびその他の中央銀行はさらに一歩踏み込み、ベ
    ンチマーク金利を引き下げることで経済の活性化を図った。経済全体をサポートするため、これらのプログラムの
    一部は現在も行われ、または引き続き展開されている。政府および連邦機関は、これらのプログラムの必要性の評
    価を続けている。これらの対策およびプログラムにもかかわらず、COVID-19の影響の規模および期間は依然として
    不明である。
                                 39/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     これらの対策および当グループに対する影響についての詳細は、本書「パンデミック・リスク要因の影響」およ
    び「救済プログラム」の各項、「２　事業等のリスク」および「３(3)                                     財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
    ローの状況の分析」のリスクに関する各項ならびに「資本管理」の項を参照のこと。
     従業員、顧客、地域および事業に対するCOVID-19パンデミックの広範な影響に加えて、COVID-19パンデミック

    は、程度の差こそあれ当グループのすべての事業セグメントを通じて、財務業績に影響を与え続けている。連結業
    績に対する影響は主として、その他の包括利益の変動を含め、市場ボラティリティの影響によるPCLの増加および
    変動に反映されている。当グループのすべての事業セグメントの業績も、金利の低下、パンデミック前の水準と比
    較した個人消費の低迷および信用スプレッドの変動等、マクロ経済的環境の変化による下流の影響、ならびに顧客
    主導の取引高の増加および営業費用の変動を含むその他の影響を受けており、現在も受け続けている。このような
    難しい状況にもかかわらず、その最中に当グループが成し遂げた財務業績および財政状態は、この危機が始まった
    時点および当年度を通じて、当グループの強い立場によって強化されている資本基盤および流動性ポジションの柔
    軟性を証明している。
     COVID-19     パンデミックの規模および期間、経済および社会全体に対するその影響、ならびに経済の完全再開への
    移行時期が不確実であることを考慮すると、当グループの事業ならびに財務業績および財政状態に対する今後の影
    響は、依然として不明である。最近は前向きな試験結果が出ているものの、効果的なワクチンの開発および配布の
    推移も不確実性を高めている。
     2020  年度第２四半期以降、COVID-19パンデミックを受けて、当グループは、顧客に対するサービスを確実に継続

    しながら、従業員、顧客および地域を守り支援するため様々な対策およびプログラムを実施した。当グループは、
    これらの対策およびプログラムの効果を継続的に見直し、適宜調整を行っている。
    ＜パンデミック・リスク要因の影響＞

     カナダまたは世界における感染症のパンデミック、流行または大流行は、当グループの事業（事業の運営方法の
    変更を含む。）ならびに当グループの財務業績および財政状態にマイナスの影響を与えるおそれがある。COVID-19
    パンデミックの拡大は、その深刻度および規模を考慮すると、程度の差こそあれ当グループの事業および一部の顧
    客に引き続きマイナスの影響を与えており、世界経済にとっては依然としてリスクである。COVID-19パンデミック
    の発生当初、影響を受けた地域の政府および規制当局は、広範囲にわたる事業の閉鎖、ソーシャル・ディスタン
    ス・ルール、移動制限、学校閉鎖、隔離ならびに集会およびイベントの制限等、COVID-19パンデミックを封じ込め
    るための数々の対策を行った。一部の地域においては、いくつもの封じ込め対策が徐々に緩和または解除されつつ
    あるが、COVID-19の感染拡大を封じ込めるため、追加の安全対策および営業ルールは引き続き導入されている。ま
    た、COVID-19パンデミックの第二波の到来を受け、一部の地域では様々な規模の封じ込め対策が再開されている。
    この結果、封じ込め対策は、回復のペースおよび規模を含め世界の経済活動に引き続き影響を与えており、市場ボ
    ラティリティの拡大およびマクロ経済的環境の変化に寄与している。COVID-19パンデミックの様々な影響が現れ続
    ける中、混乱の長期的影響は、当グループの事業戦略およびイニシアチブにマイナスの影響を与え続けており、結
    果として信用リスク、市場リスクまたはオペレーショナル・リスクによる損失が実現するなど、当グループの財務
    業績に影響が生じている。
                                 40/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     政府、金融当局、規制当局および金融機関（当グループを含む。）は、経済および金融システムを支えるための
    対策を取っており、今後も引き続き取っていく。具体的には、個人顧客、中小企業顧客、商業顧客および企業顧客
    の流動性を高め、財政的に援助するための財政、金融およびその他の財務措置などである。また、金融機関向けの
    規制緩和措置も実施された。これらのプログラムについての詳細は、「流動性リスクおよび資金調達リスク」およ
    び「資本管理」の各項を参照のこと。
     当グループは、COVID-19パンデミックの刻々と変化し続ける潜在的な継続的効果および影響を注意深く監視して
    いる。世界経済、金融市場および当グループ（当グループの財務業績、規制資本および流動性比率ならびに規制上
    およびその他の要件を満たす能力を含む。）に対してCOVID-19パンデミックが与える影響の全体像は、依然として
    不明である。最終的な影響は、COVID-19パンデミックの範囲、深刻度、期間およびさらなる波、ならびに政府、金
    融当局・規制当局およびその他の第三者の行動および対策の有効性等、きわめて不確実で予測不可能な将来の動向
    に左右される。最近は前向きな試験結果が出ているものの、効果的なワクチンの開発および配布の推移も不確実性
    を高めている。顧客救済プログラムに関しては、市場環境および経済情勢に対するCOVID-19パンデミックの影響の
    結果、顧客との紛争、訴訟、政府および規制当局による調査のリスクの増加、またかかる状況に対応して政府当局
    が講じる措置等、数々の課題に直面する可能性がある。また、個人顧客、中小企業顧客、商業顧客および企業顧客
    に対するこれらの顧客救済プログラムの有効性に応じて、当グループは、オペレーショナル・リスクおよび評判リ
    スク、ならびにとりわけ貸倒れの増加を含む財務損失の増加に直面する可能性もある。これらのプログラムの有効
    性は、COVID-19パンデミックの期間および規模によって異なり、地域および産業によっても、また顧客に対する恩
    恵の程度も異なるだろう。
     COVID-19     パンデミックは、一部の支店の閉鎖、スタッフの在宅勤務期間の延長および顧客の要請の増加による業

    務の変更ならびに当グループの商品およびサービスの主要なサプライヤーの混乱等、当グループの一部の顧客およ
    び当グループが事業を行う方法に影響しており、今後も影響を与え続ける可能性がある。これらの要素は、当グ
    ループの事業運営ならびに顧客サービスの質および継続性に悪影響を与えており、今後も悪影響を与え続ける可能
    性がある。当グループはこれまでに、現在の在宅勤務措置に対応するため事業継続性計画を通じて積極的な対策を
    取り、一部の従業員をオフィス勤務に復帰させる計画を慎重に進めており、当グループの危機管理チームは、従業
    員の健康と安全および当グループの顧客サービス能力を維持するための取組みを強化している。また、経済的問題
    を抱えた顧客にさらなる支援を行うため、当グループでは、現在利用可能な政府のプログラムのほかに様々な一時
    的救済プログラムを開始した。当グループの救済プログラムについての詳細は、下記「救済プログラム」の項を参
    照のこと。
     COVID-19     パンデミックは、当グループの事業に対して及ぼし続ける影響に加えて、一部の顧客を財政的に圧迫し
    続ける可能性がある。この場合、ソーシャル・ディスタンスの影響による業務上の制約（完全閉鎖または営業時間
    の短縮、販売機会の喪失および／または営業費用の増加を含むがこれらに限定されない。）に伴って、当グループ
    の一部の個人顧客ならびに一部の中小企業顧客、商業顧客および企業顧客の財務業績がさらに圧迫され、結果とし
    て当グループに想定を超える貸倒れが発生するおそれがある。
                                 41/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     さらなる波の可能性を含め、COVID-19パンデミックが長引いた場合、または同様の影響を引き起こす別の病気が
    発生した場合、経済に対するマイナスの影響が深刻化し、金融市場のさらなるボラティリティおよび下落につなが
    るおそれがある。さらに、マクロ経済的環境、ならびに社会的通念および業務規範がこのCOVID-19パンデミック後
    にどのような影響を受けるかは、依然として不明である。金融市場、規制環境または消費者行動および消費者心理
    に想定外の変化があれば、当グループの財務業績および財政状態、事業運営ならびに評判に、相当期間マイナスの
    影響が生じる可能性がある。
     当グループはその事業活動により多種多様なリスクにさらされているため、当グループの業務のほぼすべての面

    において、当グループのリスク観は固定的ではない。グループ・リスク管理体系（ERMF）に従い、当グループは、
    事業を保護し可能にする一助として、積極的にリスクを管理している。また、最重要リスクおよび新興リスク、オ
    ペレーショナル・リスクおよび評判リスク、ならびに信用リスク、市場リスクならびに流動性リスクおよび資金調
    達リスクを含め、COVID-19パンデミックが当グループの事業に与え続ける影響について、評価を継続している。当
    グループの最重要リスクおよび新興リスクならびにオペレーショナル・リスクについての詳細は、本書「２　事業
    等のリスク」および「３(3)               財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」のリスクの各項を参照の
    こと。
    ＜救済プログラム＞

     COVID-19     パンデミックに対応して、個人向けの賃金代替措置、企業向けの賃金助成および賃料軽減措置、ならび
    に当グループが顧客のために管理している企業向けの貸出プログラム等、個人および企業を財政的に支援するため
    の複数の政府プログラムが策定され続けている。経済的問題を抱えた顧客にさらなる支援を行うため、現在利用可
    能な政府のプログラムのほかに様々な一時的救済プログラムが開始された。
    RBC  救済プログラム

     2020  年度第２四半期中、当グループは、COVID-19パンデミックの影響を受けた顧客を即時かつ長期的に救済する
    ことを目指すRBC顧客救済プログラムを発表した。当グループはこのプログラムを通じて、支払猶予、クレジット
    カード手数料の引下げおよび借換えまたは与信条件の緩和、手数料免除、ならびに様々な小売、中小企業および市
    販商品の一時的な限度額引上げ等、各種救済措置を実施することで、顧客を支援した。当グループの商業顧客およ
    び中小企業顧客の大部分を対象とするRBC顧客救済プログラムは2020年６月30日に終了し、このプログラムに基づ
    くリテール顧客向けの返済猶予は2020年９月30日に終了した。このプログラムに既に参加している顧客は、かかる
    終了日以降も支払猶予またはその他の救済を受けることができる。RBC顧客救済プログラムは段階的に終了してい
    るが、当グループは、それぞれの個人顧客のニーズの評価を続け、引き続き臨機応変に顧客サービスを提供してい
    く。
                                 42/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2020  年10月31日現在、支払いを継続している顧客を含む51,500人（2020年７月31日現在は278,400人）を超える
    世界各国の顧客が、支払猶予プログラムを利用している。下表は、貸出金件数および関連する貸出金残高の帳簿価
    額総額をまとめたものである。
                                                    （表５）

                         2020年10月31日現在                  2020年７月31日現在

                               貸出金残高の                  貸出金残高の
     （単位：百万カナダドル（貸出金
     件数を除く。））                 貸出金件数数          帳簿価総額         貸出金件数数          帳簿価総額
                                $         6,829               $       41,270
     住宅担保ローン
                          22,300                  138,827
     個人                     16,291           712        74,115          2,592
     クレジットカード                     14,864           172        96,542          1,012
     中小企業                       984         138        8,465         1,134
     ホールセール                      4,682         2,618         26,592         16,810
                                $       10,469               $       62,818
     合計                     59,121                  344,541
     詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２および注記５を参照のこと。

    政府のCOVID-19パンデミック対策プログラム

    ＜カナダ政府＞
     2020  年度第２四半期以降、カナダ財務省は、市場の機能および金融業を支援すると同時に、COVID-19パンデミッ
    クの影響を踏まえた上で金融セクターが依然として健全で、十分な資本を有し、かつ、強靭であることを確保する
    ための、新たなプログラムおよび既存プログラムの改定を発表した。このような前例のない時代にキャッシュ・フ
    ローの問題を抱えた企業を支援するため、カナダ連邦政府は以下の重要なプログラムを立ち上げ、カナダの金融機
    関がその財政援助を支援する。
    ・カナダ緊急ビジネス口座（CEBA）－このプログラムに基づき、カナダの銀行は、既存の適格中小企業顧客に対
     し、短期的な営業費用の流動性源として60,000ドルを上限に無利息融資を支援することができる。貸出金は、カ
     ナダ政府が資金を提供するもので、カナダの銀行は信用リスクを負わない。CEBAプログラムの申請期限は、2020
     年12月31日に延長された。
    ・ビジネス信用枠プログラム（BCAP）－このプログラムは、輸出開発カナダ（EDC）によるBCAP保証およびカナダ
     産業開発銀行（BDC）による協調融資プログラムで構成される。
     ・EDC   BCAP保証－このプログラムに基づき、カナダの銀行は、既存の中規模および大規模な適格企業顧客に対
       し、輸出志向の事業および国内販売を基本とする事業の両方に焦点を当て、短期的な流動性ニーズを支援する
       ため6.25百万ドルを上限に貸し出すことができる。これらの貸出金は特定の営業費用のために使用されなけれ
       ばならず、EDCがその80％を保証する。EDC                       BCAP保証プログラムの申請期限は、2021年６月30日に延長され
       た。
     ・BDC協調融資プログラム－このプログラムに基づき、BDCおよびカナダの銀行は、適格企業顧客に対して、その
       業務上および流動性のニーズに応えるため、6.25百万ドルを上限に共同で貸出しを行う（拠出割合はそれぞれ
       80％／20％）。最大貸出金額は事業の規模によって異なり、初年度は利息のみの支払義務を設定することも可
       能である。BDC協調融資プログラムの申請期限は、2021年６月30日に延長された。
                                 43/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ・BDCミッドマーケット融資プログラム－このプログラムに基づき、BDCおよびカナダの銀行は、中規模の適格企
       業顧客に対して、その業務上および流動性のニーズに応えるため、12.5百万ドルから60百万ドルまでの貸出し
       を行う（拠出割合はそれぞれ90％／10％）。BDCミッドマーケット融資プログラムの申請期限は、2021年６月
       30日である。
     ・EDCミッドマーケット保証および融資プログラム－このプログラムに基づき、カナダの銀行は、既存の中規模
       および大規模な適格企業顧客に対し、輸出志向の事業および国内販売を基本とする事業の両方に焦点を当て、
       流動性のニーズを支援するため、12.5百万ドルから最大80百万ドルまでの最長５年間の貸出しを行うことがで
       きる。これらの貸出しは特定の営業費用に充てられなければならず、その75％をEDCが保証する。EDCミッド
       マーケット保証および融資プログラムの申請期限は、2021年６月30日である。
     2020  年10月31日現在、当グループは、これらのプログラムに登録した174,200（2020年７月31日現在は158,100）

    を超える顧客に、救済の事務処理の支援を行った。これは合計71億ドル（2020年７月31日現在は64億ドル）に相当
    し、うち57億ドル（2020年７月31日現在は42億ドル）の資金を提供した。詳細は、                                          下記「第６　１　財務書類」に
    記載の連結財務諸表に対する注記６を参照のこと。
     これらの重要なプログラムに加えて、カナダ政府およびその他の監督機関は、規制当局および税務当局に対する
    届出の期間延長等のその他の分野に関するガイダンスを発表した。これらのいずれも、当グループに対する影響は
    重要ではないと考えられる。
    ＜米国政府＞

     2020  年３月27日、米国連邦政府が制定したその他のプログラムに追加して、コロナウイルス支援・救済・経済安
    全保障（CARES）法が成立した。CARES法の一環として、給与保護プログラム（PPP）は中小企業に対し、人件費、
    モーゲージ金利、賃料および水道光熱費の支払いを支援する、米国連邦政府保証付きの貸出しを行う。当グループ
    はこのプログラムを通じて、一定の適格要件の評価に基づき顧客に直接貸出しを行っており、これらの要件を満た
    さない場合は債務者に対して求償請求がなされる。場合により、米国中小企業庁は、貸出金の全部または一部を免
    除することがある。2020年６月５日、2020年給与保護プログラム柔軟化法（柔軟化法）が成立した。これはCARES
    法を改正したもので、PPPの当初の条件を追加的に緩和することを目的としている。これには、支払支援のための
    期間をPPPの融資組成後８週間から24週間に延長すること、供与されたPPP融資の満期を２年から５年に延長するこ
    と、および適格要件の修正が含まれるが、これらに限定されない。PPPの申請は、2020年８月８日に締め切られ
    た。2020年10月31日現在、当グループはこのプログラムを通じて、15,888の顧客に対し5,776百万ドル（4,336百万
    米ドル）の資金を提供している。2020年７月31日現在、当グループはこのプログラムを通じて、15,533の顧客に対
    し5,804百万ドル（4,334百万米ドル）の資金を提供した。
     これとは別に、米国財務省はガイダンスを発表し、各種納税申告、その他税金に関する届出および税金の支払い

    の期限を延期した。これらのいずれも、当グループに対する影響は重要ではないと考えられる。
                                 44/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜流動性および資金調達の支援プログラム＞
     2020  年度第２四半期以降、政府および連邦機関は、既存の資金調達プログラムの適格基準を拡大し、銀行にさら
    なる流動性および追加の資金調達源を提供する新規プログラムを発表した。当グループは、これらを通じてこの不
    安定な時期に顧客を支援することができる。以下にその例を挙げる。
     ・既存の資金調達プログラム－BoCは、利用可能な財源を増やし、既存のターム・レポ・ファシリティおよびカナ
      ダ抵当住宅公社（CMHC）を通じた改定政府保証付きモーゲージの買取プログラムの適格要件を拡大した。これ
      らのプログラムは、イングランド銀行の米ドル・スワップ・ファシリティ等、他の法域における中央銀行のプ
      ログラムも含む。
     ・新規の資金調達プログラム－BoCは、銀行引受手形買取制度および定期流動性ファシリティを追加した。さら
      に、Fedはプライマリー・ディーラー信用制度を導入した。
     政府および連邦機関は、これらのプログラムの必要性の評価を行っており、今後も引き続き行う予定である。銀

    行引受手形買取制度、および               CMHC  を通じた改定政府保証付きモーゲージの買取プログラム等、一部のプログラムは
    2020  年10月21日付で        終了し、既存のターム・レポ・ファシリティは、パンデミック前の水準まで徐々に縮小される
    予定である。
     当グループの流動性および資金調達特性の管理方法についての詳細は、本書「流動性リスクおよび資金調達リス
    ク」の項を参照のこと。
     前述のプログラムのすべてをサポートするため、中央銀行および国内外の規制当局は、規制資本、流動性要件お

    よび報告要件についてガイダンスを行っている。これらのイニシアチブについての詳細は、本書「流動性リスクお
    よび資金調達リスク」および「資本管理」の各項を参照のこと。当グループは、当グループ、政府および連邦機関
    の発表を引き続き監督していく。
                                 45/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     財務業績
     概観
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、前年度比1,434百万ドル減すなわち11％減の11,437百万ドルとなった。希薄化後１株当たり利益
    （EPS）は0.93ドル減すなわち11％減の7.82ドル、普通株主資本利益率（ROE）は260bps低下して14.2％となった。
    普通株式等Tier１（CET１）比率は、前年度比40bps上昇の12.5％であった。
     当グループの業績は、パーソナル＆コマーシャル・バンキングおよびウェルス・マネジメントにおける利益の減
    少が、キャピタル・マーケッツにおける好調な利益、ならびにコーポレート・サポート、インベスター＆トレジャ
    リー・サービスおよびインシュアランスにおける業績向上によって一部相殺されたことを反映するものであった。
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングにおける利益の減少は、主として、主にCOVID-19パンデミックがパ
    フォーミング・ローンに与えた影響およびスプレッドの縮小によってPCLが増加したことによる。COVID-19パンデ
    ミックに関連する費用の純増（追加の従業員関連費用を含む。）も、この減少に寄与した。これらの要素は、カナ
    ディアン・バンキングにおいて平均取引高が10％増加したことで、一部相殺された。
     ウェルス・マネジメントにおける業績の低下は、主として前年度における                                      ブルーベイの民間融資事業売却による
    利益、   受取利息純額の減少および従業員関連費用の増加によるものである。スイープ口座からの利益の減少も、こ
    の低下に寄与した。これらの要素は、手数料ベースの平均顧客資産の増加（変動報奨金を除く。）による利益の増
    加により一部相殺された。
     キャピタル・マーケッツにおける業績の向上は、グローバル・マーケッツおよびコーポレート＆インベストメン
    ト・バンキングにおける収益の増加に牽引された。これらの要素は、PCLの増加、税率の高い法域からの利益の割
    合の増加に伴う税金の増加、主として残余調達コストの増加を反映したアザーの収益の減少、ならびに業績向上に
    伴う報奨金の増加により、一部相殺された。
     コーポレート・サポートの純利益は52百万ドルであった。これは主として、資産／負債管理行動が、不利な税金
    調整および未配分残余費用により一部相殺されたことによる。前年度の純損失は28百万ドルであった。これは主と
    して、会計上の不利な修正の影響、未配分残余費用および税金によるマイナスの影響によるものであるが、資産／
    負債管理行動により一部相殺された。
     インベスター＆トレジャリー・サービスにおける業績の向上は、前年度に事業の見直しに伴う退職費用および関
    連費用が含まれていたためである。事業の見直しおよび継続中の効率化イニシアチブの影響も、当年度の従業員関
    連費用の減少につながった。これらの要素は、顧客預金収益の減少により一部相殺された。
     インシュアランスにおける利益の増加は、主として好調な投資関連実績によるものであるが、年に一度の保険数
    理上の仮定の不利な修正によって一部相殺された。
     当グループの事業セグメント別業績およびCET１比率についての詳細は、「事業セグメント業績」および「資本
    管理」の各項を参照のこと。
                                 46/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     外貨換算の影響
     下表は、主要な損益計算書項目について想定される外貨換算の影響を表している。
                                                    （表６）

                                               2020  年 度と

     （単位：百万カナダドル（１株当たりの金額を除く。））                                         2019年度との比較
     増減：
                                                $        172
      収益合計
      PCL                                               34
      利息以外の費用                                              135
      法人所得税                                               (3)
      当期純利益                                               6
     EPS  への影響
                                                $       0.00
      基本的
      希薄化後                                              0.00
     下表は、当グループの事業に影響を及ぼす関連平均為替レートを示している。

                                                    （表７）

                      (1)

     （1.00カナダドルの平均外貨換算額）                           2020  年              2019  年
     米ドル                           0.744                0.752
     英ポンド                           0.579                0.591
     ユーロ                           0.658                0.670
    (1)  平均額は、各期の月末の直物相場を用いて計算されている。
                                 47/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     収益合計
                                                    （表８）
     （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。））                                2020  年           2019  年

                                     $        34,883          $         41,333
      受取利息および受取配当金
      支払利息                                   14,048             21,584
                                     $        20,835          $         19,749
     受取利息純額
     NIM                                    1.55%             1.61%
                                     $          5,361          $          5,710
    　保険料収益、投資収益および手数料収益
    　トレーディング収益                                     1,239              995
    　投資運用手数料および保管手数料                                     6,101             5,748
    　ミューチュアル・ファンド収益                                     3,712             3,628
    　有価証券ブローカー手数料                                     1,439             1,305
    　サービス料                                     1,842             1,907
    　引受業務手数料およびその他のアドバイザリー業務の手
      数料                                   2,319             1,815
    　トレーディング以外の外国為替収益                                     1,012              986
    　カード・サービス収益                                      969            1,072
    　与信手数料                                     1,321             1,269
    　投資有価証券に係る純利益                                      90             125
    　共同支配企業および関連会社の持分利益                                      77             76
    　その他                                      864            1,617
                                     $         26,346          $         26,253
     利息以外の収益
                                     $         47,181          $         46,002
     収益合計
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     収益合計は、前年度比1,179百万ドル増すなわち３％増となった。これは主として、受取利息純額、                                                   引受業務手
    数料およびその他のアドバイザリー業務の手数料、                          投資運用手数料および保管手数料の増加、ならびにトレーディ
    ング収益の増加によるものである。                  外国為替換算の影響によっても、収益合計は172百万ドル増加した。これらの
    要素は、その他の収益の減少、                保険料収益      、投資収益および手数料収益（保険収益）の減少によって、一部相殺さ
    れた。
     受取利息純額は、1,086百万ドル増すなわち５％増となった。これは主として、カナディアン・バンキングおよ
    びウェルス・マネジメントにおける取引高の増加、ならびにキャピタル・マーケッツにおける債券および株式のト
    レーディング収益の増加によって牽引された。インベスター＆トレジャリー・サービス事業における資金調達およ
    び流動性収益の増加も、この増加に寄与した。これらの要素は、パーソナル＆コマーシャル・バンキングおよび
    ウェルス・マネジメントにおける金利低下の影響により、一部相殺された。インベスター＆トレジャリー・サービ
    ス事業における        資金調達および流動性収益の増加に関する影響は、その他の収益における非トレーディング・デリ
    バティブの関連利益の減少によって相殺された。
     NIM  は、前年度比６bpsの低下となった。これは主として、主に金利低下の影響によりウェルス・マネジメントの
    スプレッドが縮小したこと、ならびに金利低下および競争価格圧力の影響によりカナディアン・バンキングのスプ
    レッドが縮小したことによるものである。
                                 48/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     保険収益は、349百万ドル減すなわち６％減となった。これは主として、保険契約者の債務の裏付けとなる投資
    の公正価値の変動（その大部分がPBCAEにおいて相殺された。）を反映している。これは、主として長寿リスクの
    再保険事業および団体年金保険における事業拡大（いずれも大部分がPBCAEにおいて相殺された。）により一部相
    殺された。
     トレーディング収益は、244百万ドル増すなわち25％増となった。これは主として、ヨーロッパにおける債券ト
    レーディングの増加、カナダにおけるコモディティ・トレーディングの増加、ならびに米国およびヨーロッパにお
    ける株式トレーディングの増加によるものである。これらの要素は、カナダにおける株式トレーディングの減少お
    よび米国における債券トレーディングの減少によって、一部相殺された。
     投資運用手数料および保管手数料は、353百万ドル増すなわち６％増となった。これは、純売上高および相場上
    昇を反映した手数料ベースの平均顧客資産の増加が、前年度にカナディアン・ウェルス・マネジメントにおいて会
    計上の有利な修正が行われた影響により一部相殺されたものである。
     引受業務手数料およびその他のアドバイザリー業務の手数料は、504百万ドル増すなわち28％増となった。これ
    は主として、ほとんどの地域におけるデット・オリジネーションおよびエクイティ・オリジネーションの増加によ
    るものである。
     その他の収益は、753百万ドル減すなわち47％減となった。これは主として、インベスター＆トレジャリー・
    サービス事業における非トレーディング・デリバティブの利益の減少（その大部分が受取利息純額において相殺さ
    れた。）を反映している。前年度のブルーベイの民間融資事業売却による151百万ドルの利益、および現金のス
    イープ口座からの利益の減少も、この減少に寄与した。                            これらの要素は、経済的ヘッジによるプラスの影響により
    一部相殺された。
    ＜追加トレーディング情報＞

                                                    （表９）
     （単位：百万カナダドル）                                   2020  年         2019  年

                                       $          3,459       $          2,266
       受取利息純額
       利息以外の収益                                    1,239            995
                                       $          4,698       $          3,261
     トレーディング収益         合計
      商品別の    トレーディング収益総額
                                       $          2,838       $          1,664
       金利および     信用
       株式                                    1,234           1,037
       外国為替および       コモディティ                              626           560
                                       $          4,698       $          3,261
     トレーディング収益         合計
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     受取利息純額および利息以外の収益に計上されるトレーディング関連収益からなるトレーディング収益合計は、
    前年度比1,437百万ドル増すなわち44％増の4,698百万ドルとなった。これは主として、すべての地域における債券
    トレーディングの増加および米国を中心とした株式トレーディングの増加によるものである。
                                 49/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     信用損失引当金繰入額
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     PCL  総額は、前年度比2,487百万ドル増となった。
     貸出金に係るPCLは、COVID-19パンデミックの影響を受け、パーソナル＆コマーシャル・バンキング、キャピタ
    ル・マーケッツおよびウェルス・マネジメントにおける引当金繰入額の増加を反映し、前年度比2,340百万ドル増
    すなわち124％増となった。貸出金に係るPCL比率は、32bps上昇した。
     PCL  の詳細は、「信用リスク」の「信用の質の実績」の項を参照のこと。

     保険契約者に対する給付、保険金および新契約費（PBCAE）

    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     PBCAE   は、前年度比402百万ドル減すなわち10％減の3,683百万ドルとなった。これは主として、                                              保険契約者の債
    務の裏付けとなる投資の公正価値の変動（その大部分が収益により相殺された。）および好調な投資関連実績の増
    加を反映している。これらの要素は、事業の成長（その大部分が収益により相殺された。）および主に死亡率に関
    連した、当年度の年に一度の保険数理上の仮定の不利な更新により一部相殺された。
     利息以外の費用

                                                    （表10）
     （単位：百万カナダドル（            ％の数値を除く。）         ）            2020  年          2019  年

                                       $       6,758         $       6,600
      給与
      変動報奨金                                    6,040            5,706
      給付金および留保報奨金                                    1,994            1,876
      株式に基づく報酬                                     460            418
                                       $      15,252          $      14,600
      人件費
      設備費                                    1,907            1,777
      施設費                                    1,660            1,635
      通信費                                     989           1,090
      専門家報酬                                    1,330            1,305
      その他の無形資産の償却費                                    1,273            1,197
      その他                                    2,347            2,535
                                       $      24,758          $      24,139
     利息以外の費用
          (1)
     効率性比率                                     52.5%            52.5%
             (2)
     調整後効率性比率                                     52.8%            53.6%
    (1)  効率性比率は、利息以外の費用を収益合計で除して計算されている。
    (2)  当該数値は、保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動を除いて調整されており、非GAAP基準である。詳細
      は、「主要な業績および非GAAPによる測定」の項を参照のこと。
                                 50/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     利息以外の費用は、619百万ドル増すなわち３％増となった。これは主として、                                         収益増加に伴う変動報奨金の増
    加および従業員関連費用の増加（COVID-19パンデミック中に接客業務を行う者を中心とした一部の従業員に対する
    追加報酬を含む。）によるものである。テクノロジー費用（デジタル・イニシアチブを含む。）および関連費用の
    増加、外国為替換算の影響およびCOVID-19関連のその他の増分費用の増加も、この増加に寄与した。これらの要素
    は、裁量支出の減少、ならびに                前年度のインベスター＆トレジャリー・サービス事業の見直しに伴う退職費用およ
    び関連費用によって、一部相殺された。
     効率性比率は52.5％で、前年度から変わらなかった。保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動を
    除く効率性比率は、前年度比で80bps低下し、52.8％となった。
     保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動を除く効率性比率は、非GAAPによる測定である。調整を

    含む詳細は、「主要な業績および非GAAPによる測定」の項を参照のこと。
     法人所得税およびその他の税金

                                                    （表11）
     （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。））                                2020  年           2019  年

                                      $         2,952          $         3,043
     法人所得税
     その他の税金
                                      $            496         $            519
      付加価値税および売上税
      給与税                                    771             738
      資本税                                     52             73
      固定資産税                                    140             139
      保険税                                     29             30
      事業税                                     43             55
                                      $         1,531          $         1,554
                                      $         4,483          $         4,597
     法人所得税およびその他の税金の合計
                                      $       14,389          $       15,914
     税引前   利益
     法人所得税の実効税率                                    20.5%             19.1%
            (1)
     実効税率の合計                                    28.2%             26.3%
    (1)  法人所得税およびその他の税金控除前利益に対する法人所得税およびその他の税金の合計の割合。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     法人所得税費用は、前年度比91百万ドル減すなわち３％減となった。これは主として、税引前利益の減少および
    非課税利益の増加によるものである。これらの要素は、当年度は税率の低い法域からの利益が減少したこと、およ
    び前年度に有利な税金調整があったことにより、一部相殺された。
     実効税率は、140bps上昇して20.5％となった。これは主として、当年度における税率の低い法域からの利益の減
    少および前年度の税金調整による純益が、非課税利益の増加によって一部相殺されたことによるものである。
                                 51/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     その他の税金は、前年度比23百万ドル減すなわち１％減となった。これは主として、購入行動の減少（裁量支出
    の減少を含む。）に比例する付加価値税および売上税の減少、ならびにキャピタルゲイン税および事業税の減少に
    よるものである。これらの要素は、従業員関連費用の増加による賃金税の増加によって、一部相殺された。
     顧客資産

    ＜ 管理  資産＞
     管理資産（AUA）は、顧客が実質所有し当グループが管理する資産である。当グループは、保護預かり、投資収
    益の回収、売買取引の決済、記録管理といった管理サービスを提供している。AUAにおける基本投資戦略は顧客が
    決定しており、そのことが、当グループが受領する管理手数料に影響することは通常はない。管理手数料は、市場
    動向、管理するサービスの種類、取引高、地域および取引高または複数のサービスに基づく顧客関係ベースの価格
    設定  等 の資産評価水準の変動による影響を受ける場合がある。
     当グループのインベスター＆トレジャリー・サービス事業がAUAを有する主要な事業セグメントであり、2020年
    10月31日現在、全AUAの約76％を保有している。続くウェルス・マネジメント事業およびパーソナル＆コマーシャ
    ル・バンキング事業は、それぞれ全AUAの約19％および約５％を保有している。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     AUA  は、前年度比2,130億ドル増すなわち４％増となった。これは主として、相場上昇および外国為替換算の影響
    を反映しており、顧客活動の低下により一部相殺された。
                                 52/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下表は、AUAを地域別および資産区分別にまとめたものである。
     AUA  の地域別および資産区分別内訳                                              （表12）

     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

        (1)
     カナダ
                                   $    42,800            $    35,300
      マネー・マーケット
      債券                               763,500             752,000
      株式                               591,200             652,000
      マルチ・アセットおよびその他                               954,800             902,100
                                   $ 2,352,300            $ 2,341,400
     カナダ合計
       (1)
     米国
                                   $    40,100            $    26,500
      マネー・マーケット
      債券                               107,300             114,500
      株式                               195,400             189,600
      マルチ・アセットおよびその他                               256,000             226,700
                                   $   598,800            $   557,300
     米国合計
           (1)
     その他の国々
                                   $    40,700            $    44,100
      マネー・マーケット
      債券                               375,400             358,200
      株式                               837,200             787,900
      マルチ・アセットおよびその他                              1,686,800             1,589,100
                                   $ 2,940,100            $ 2,779,300
     その他の国々合計
                                   $ 5,891,200            $ 5,678,000
     AUA  合計
    (1)  地域情報は当グループの顧客がサービスを受けている所在地に基づく。
    ＜運用資産＞

     運用資産（AUM）は、顧客が実質所有し当グループが運用する資産である。運用報酬は、運用会社としての投資
    能力に対して投資ファンドおよびその他の顧客が支払うが、管理サービスも対象とする場合がある。運用報酬は、
    販売チャネル、商品および投資戦略に応じてAUMの百分率により日次、月次または四半期ごとに計算される。一般
    的に、株式戦略の報酬レートのほうが債券またはマネー・マーケット戦略の報酬レートよりも高くなる。報酬は、
    資産構成や複数のサービスを使う顧客のためのリレーションシップ・ベースの価格設定によっても影響される。通
    常はリスクが高い資産ほど報酬が高くなるが、複数のサービスを使用する顧客は相乗効果により報酬を低くするこ
    とができる。一定のファンドに関しては、成功報酬の取決めを置く場合があり、成功報酬は、一定のベンチマーク
    または業績目標を達成した場合に計上される。これらの要素により、商品について発生する報酬の間に差異が生
    じ、その結果平均AUMが類似しているにもかかわらず資産の区分によって利益率が異なる場合がある。2020年10月
    31日現在、ウェルス・マネジメント・セグメントは、AUM合計の約99％のAUMを有する主要な事業セグメントであ
    る。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     AUM  は、前年度比810億ドル増すなわち11％増となった。これは主として、純売上高および相場上昇を反映してい
    る。
                                 53/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下表は、2020年10月31日に終了した年度におけるAUMの変動を示したものである。
     顧客資産－AUM                                               （表13）

                              2020  年                      2019  年

                                       マルチ・
                    マネー・                   アセット
     （単位：百万カナダドル）               マーケット        債券      株式    およびその他        合計        合計
                    $   29,900     $ 206,900     $   90,000     $ 435,500     $ 762,300       $ 671,000
     AUM  期首残高
      機関投資家資産流入額                38,600      49,400       9,900      8,800     106,700        111,000
      機関投資家資産流出額               (21,000)      (46,900)       (3,300)      (9,100)      (80,300)       (105,100)
      個人資産流出入額（純額）                1,700      5,300       (700)     25,300      31,600        31,200
                    $   19,300     $    7,800    $    5,900    $   25,000     $   58,000      $   37,100
     資産流出入純額合計
      市場の影響                 200     10,400         -    7,300      17,900        60,000
      取得／処分                  -      -      -     700      700      (5,500)
      外国為替                 (500)      2,500       100     2,600      4,700        (300)
     市場、取得／処分および外国
                    $      (300)    $   12,900     $       100   $   10,600     $   23,300      $   54,200
      為替による影響合計
                    $   48,900     $ 227,600     $   96,000     $ 471,100     $ 843,600       $ 762,300
     AUM  期末残高
     事業セグメント業績

     事業セグメント別業績
                                                    （表14）
                               2020  年                     2019  年

             パーソナル＆
                              インベス
                                   キャピタル・
              コマーシャ                ター＆トレ
     （単位：百万カナダ
                                         コーポレート・
                                   マーケッツ
               ル・               ジャリー・
     ドル（％の数値を除               ウェルス・     インシュア
                                             (1)
                                     (1)
     く。））         バンキング     マネジメント       ランス     サービス           サポート       合計      合計
              $   12,568     $    2,860    $          -   $      329     $    5,135      $      (57)    $   20,835     $   19,749
      受取利息純額
      利息以外の収益           5,163      9,360     5,361      1,982     4,749       (269)    26,346      26,253
              $   17,731     $   12,220    $    5,361     $    2,311     $    9,884      $     (326)    $   47,181     $   46,002
     収益合計
      PCL           2,891      214      -      6    1,239        1    4,351      1,864
      PBCAE            -      -   3,683       -     -      -    3,683      4,085
      利息以外の費用           7,946      9,212      592     1,589     5,362        57    24,758      24,139
              $    6,894     $    2,794    $    1,086     $      716     $    3,283      $     (384)    $   14,389     $   15,914
      税引前利益
      法人所得税           1,807      639     255      180     507      (436)     2,952      3,043
              $    5,087     $    2,155    $      831     $      536     $    2,776      $       52    $   11,437     $   12,871
     純利益
      (2)
     ROE           21.7%      13.1%     36.1%      15.9%     11.7%       n.m.     14.2%      16.8%
              $  494,600     $  119,500    $   20,300     $  204,300     $  755,400      $   42,600
     平均資産                                           $1,636,700      $1,436,200
    (1)  受取利息純額      、利息以外の収益、収益合計             、税引前利益および法人所得税は、キャピタル・マーケッツにおいて課税対象
      ベース（teb）で表示されている。teb調整は、                      コーポレート・サポート           のセグメント      では除外されている。          詳細は、「事
      業セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
    (2)  この数値は、GAAPに基づく標準的な意味を持たず、他の金融機関が開示する類似の基準と比較できない場合がある。詳細
      は、「主要な業績および非GAAPによる測定」の項を参照のこと。
    n.m.  　この欄は意味を持たない。
                                 54/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     事業セグメントの測定および報告方法
     当グループの管理報告体系は、各事業セグメントの業績について、それぞれが独立した事業であるかのような測
    定を意図し、各事業セグメントの管理方法を反映している。この手法では、事業セグメント別の業績が、事業遂行
    に基づくすべての収益および費用を含むよう意図されており、その業績を経営陣がどのように見ているかを表して
    いる。
    ＜主要な方法＞

     以下は、管理報告体系において用いている主要な方法および仮定条件をまとめたものである。これらは、経営陣
    が定期的にチェックし、有効であることを確認している。
    費用および税金の配分

     各事業セグメントの業績に、それぞれの事業遂行に伴う費用を反映させるため、テクノロジー＆オペレーション
    ズおよびファンクションズが各事業セグメントのために直接負担する費用または提供するサービスを配分してい
    る。一般経費およびその他の間接費用等、事業セグメントに直接配分できないその他の費用については、管理報告
    体系を活用し、実質的な恩恵を反映させる目的で各事業セグメントに配分している。
    資本の配分

     当グループの管理報告体系は、各事業セグメントの活動に伴う実質的な恩恵およびリスクを含め、経済費用を継
    続的に測定・調整するため、各事業セグメントへの資本の配分をも決定する。各事業セグメントに割り当てられた
    資本金額は、配分資本という。未配分資本および関連純費用は、コーポレート・サポートに計上される。詳細につ
    いては、「資本管理」の項を参照のこと。
    資金移転価格

     資金移転価格とは、管理報告目的上の社内での借入れまたは貸付けについての価格をいう。当グループは、セグ
    メント業績のリスク調整を施した管理報告を可能にするために資金移転価格手続を採用している。当該手続は、当
    グループの金利リスクおよび流動性リスクの管理目標ならびに適用ある規制要件を考慮した後、社内における資金
    の借入れおよび貸付けに係る費用および収益を決定する。
    信用損失引当金繰入額

      PCLは、減損評価の対象とならない損益を通じて公正価値で測定される商品に分類または指定された金融資産
    （FVTPL）およびその他の包括利益を通じて公正価値で指定される出資証券（FVOCI）を除いて、すべての金融資産
    の見積信用損失を認識するために計上されている。信用損失引当金（ACL）に関する当グループの会計方針につい
    ての詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２を参照のこと。
     PCL  は、各事業セグメントの業務に関連する適切な費用が全部反映されるように、各事業セグメントの業績に含
    まれる。
                                 55/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     上記の主要な方法に加えて、当グループの管理報告枠組みの以下の要素はまた、当グループの事業セグメントの
    管理方法および報告方法に影響を与える。
     ・ウェルス・マネジメントの業績には、主にUSウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）につ
      き、当該事業の業績を主として米ドルベースで評価および管理していることから、同通貨による開示が含まれ
      ている。
     ・キャピタル・マーケッツの業績は、課税優遇措置を受ける一部の収入源（カナダにおいて課税対象となる株主
      配当および米国の税額控除投資業務）からの収益合計を有効な課税対象額にグロスアップし、所得税引当金か
      ら同額を相殺するtebで報告される。コーポレート・サポートにおいて、teb調整の相殺控除を行っている。こ
      れらの調整は、課税対象収益および主要な課税優遇対象の収入源における収益および関連比率の比較可能性を
      向上させることから有益であり、キャピタル・マーケッツの事業管理方法を反映していると確信している。teb
      調整およびteb測定を行った場合、他の金融機関が類似のGAAPを用いて測定し、または同様の方法で調整し開示
      した金額と、比較できない場合がある。
     ・コーポレート・サポートの業績には、グループの資金調達、証券化、未配分資本に関する純費用および連結調
      整（tebのグロスアップ金額の消去を含む。）等、組織のために行ったが５つの事業セグメントに割り当てられ
      ないグループ規模のすべての活動が含まれている。
     主要な業績および非GAAPによる測定

    ＜ 業績の測定      ＞
    普通株主資本利益率
     当グループでは、純利益およびROE等、数々の財務測定基準を用いて、連結事業および各事業セグメントの業績
    を測定および評価している。当グループは、事業に対して投資した資本総額に対する利益率の基準として、連結お
    よび各事業セグメントの双方のレベルでROEを用いている。経営陣は、各事業セグメントのROEを、事業セグメント
    および特定の競争相手との比較可能性に影響を与える特定の項目を調整することから、投資および資源配分決定を
    支える有益な基準であると考えている。
     連結ROEは、普通株主に分配可能な純利益を、当期の平均普通株主資本総額で除して算出する。事業セグメント
    のROEは、普通株主に分配可能な純利益を、当期の平均配分資本で除して算出する。各セグメントにおける平均配
    分資本には、「資本管理」の項に記載のとおり各種リスクを支えるために必要とされる資本ならびにのれんおよび
    無形資産に投資した金額が含まれている。
     資本の配分においては、必要ある場合には経営陣が定期的に審査および修正した仮定条件、判断および方法を使
    用する。かかる仮定条件、判断および方法が変更された場合、当グループが報告する事業セグメントのROE情報に
    重大な影響を与える可能性がある。類似の配分および関連利益の測定に関して情報を開示するその他の企業は、異
    なる仮定条件、判断および方法を用いている場合がある。
                                 56/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ROE  の計算                                              （表15）
                                2020  年                    2019  年

                パーソナル
                               インベス
                ＆コマー
                               ター＆トレ
                シャル・     ウェルス・     インシュア     ジャリー・
     （単位：百万カナダドル                               キャピタル・     コーポレート・
     （％の数値を除く。））           バンキング     マネジメント      ランス     サービス     マーケッツ      サポート       合計      合計
     普通株主に分配可能な
                 $  5,006    $  2,101    $   823    $    523    $  2,698     $     13    $ 11,164     $ 12,591
      純利益
              (1)
     平均普通株主資本合計
      (2)
                  23,100     16,050     2,300     3,300     23,150      10,900     78,800      75,000
      (3)
     ROE             21.7%     13.1%     36.1%     15.9%     11.7%      n.m.     14.2%      16.8%
    (1)  平均普通株主資本合計の数値は、四捨五入された数値である。
    (2)  セグメントの金額の表示は、配分された資本である。
    (3)  ROE  は、四捨五入する前の平均普通株主資本の実質残高に基づいている。
    n.m.  　この欄は意味を持たない。
    ＜非GAAPによる測定＞

     当グループは、以下に詳述する特定の非GAAP測定基準が、現在の営業成績を鮮明に反映し、当グループの業績に
    対する経営陣の考え方を的確に表すことができると考えている。かかる測定基準により、2020年10月31日に終了し
    た年度と前年度の財務業績の比較可能性が増す。非GAAP測定基準は、GAAPに基づく標準的な意味を持たないため、
    他の金融機関が開示する類似の基準と比較できない場合がある。
     以下は、当グループが営業成績の評価に用いている非GAAP測定基準に関する記述である。

    インシュアランスにおける投資の公正価値の変動を除く効率性比率

     当グループの効率性比率は、保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動（収益に計上され、PBCAE
    において大部分が相殺される。）により影響を受ける。
     連結非GAAP効率性比率                                               （表16）

                        2020  年                    2019  年

                      除外された項目                       除外された項目
                      保険契約者の債                       保険契約者の債
     （単位：百万カナダ                 務の裏付けとな                       務の裏付けとな
     ドル（％の数値を除                 る投資の公正価                       る投資の公正価
     く。））            報告額       値の変動        調整後        報告額       値の変動       調整後
                $    47,181     $      (277)     $    46,904      $    46,002     $      (987)     $    45,015
      収益合計
      利息以外の費用            24,758          -    24,758        24,139          -    24,139
     効率性比率              52.5%              52.8%        52.5%              53.6%
                                 57/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     パーソナル＆コマーシャル・バンキング
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングは、日々の銀行業務、投資および資金調達に関するニーズに即して個人
    および企業に対し、多種多様な金融商品およびサービスを提供している。当グループは、当グループの事業全般に
    おける卓越したクライアント・エクスペリエンス、豊富な商品、深い専門知識およびデジタル・ソリューションと
    いう特性に支えられた有意義な関係を顧客と築くことに重点を置いている。
    (1)





      90日間のアクティブ顧客数を表す。
     当グループは、カナディアン・バンキングおよびカリブ海地域＆米国バンキングという２つの業務を通じて事業

    を営んでいる。カナディアン・バンキングは、カナダの国内市場にサービスを提供しており、すべての主要なリ
    テール向け商品および企業向け商品において市場シェア上位（第１位または第２位）を維持している。当グループ
    は、カナダ中に最大の支店ネットワーク、最多のATMおよび最大規模のモバイル販売力を有している。カリブ海地
    域＆米国バンキングでは、目標市場において幅広い金融商品およびサービスを提供している。
     カナダでは、他のスケジュールⅠ銀行、独立系信託会社、外国銀行、信用組合、庶民金庫および自動車ローン会

    社と競争している。
     カリブ海地域における競合会社には、リテール顧客および法人顧客ならびに公的機関にサービスを提供している

    銀行、信託会社および投資運用会社等がある。米国では、米国事業を営む他のカナダの金融機関と主に競争してい
    る。
                                 58/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度の事業環境＞
    ＞2020会計年度上半期は、失業率が低くGDPが緩やかに増加するなど事業環境が有利であったことから収益が堅調
     に増加し、信用損失が安定するなど、利益が支えられた。しかしながら、会計年度下半期は、COVID-19パンデ
     ミックの広範な影響に起因して市況が厳しくなった。
    ＞COVID-19パンデミックの影響を受けて経済的苦境に陥った顧客を支援するため、当グループは、支払猶予、借換
     えおよび限度額の引上げ等、個人および企業向けに様々な一時的救済プログラムを開始した。また、支店を改修
     して推奨される安全対策を講じ、一部の従業員には追加報酬を支払うなど、従業員の安全および福利を重視し
     た。
    ＞COVID-19パンデミックに対応して、BoCは、指標金利を150bps引き下げた。2020会計年度の低金利環境を受け、
     当グループの純預貸利ざやは当年度、著しく縮小した。
    ＞COVID-19の感染拡大封じ込め対策は個人消費を圧迫した。経済が再開され始め、封じ込め対策が緩和されるにつ
     れ、当グループのほとんどの事業においては緩やかな回復が見られた。また封じ込め対策によって旅行が厳しく
     制限され、クレジットカード購入額および外国為替収益が減少した。
    ＞2020会計年度を通じて消費が減少し、かつ、現金残高を増やす安心感を顧客が選好したことで、個人預金および
     企業預金が大幅に増加した。
    ＞COVID-19パンデミックが発生し、これに伴う封じ込め対策が実施される中、住宅市場は低迷したが、これらの対
     策が緩和されると、主に繰延需要の影響および低金利環境を反映して急速に回復した。この結果、当会計年度は
     住宅担保ローンが大幅に増加した。
    ＞第２会計四半期は市場が著しく変動し、投資商品の残高、特にミューチュアル・ファンドの残高を圧迫した。第
     ３会計四半期までに、ミューチュアル・ファンドの残高はパンデミック前の水準まで回復したとはいえ、ボラ
     ティリティは引き続き通常より大きい。
    ＞与信環境はCOVID-19パンデミックによる影響を受け、当年度は不確実性が増しボラティリティが持続した結果、
     パフォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加した。
    ＞COVID-19パンデミックの影響により、デジタル・サービスを選好する顧客が増加した。この結果、クライアン
     ト・エクスペリエンスを向上し、個別のアドバイスを行うため、当グループは引き続きデジタル・ソリューショ
     ンに対する投資を優先した。
    ＞カリブ海地域においては、COVID-19パンデミックが観光産業ならびに石油およびガス産業に次々変化する影響を
     与えていることから、様々な地域が課題に見舞われた。
    ＞米国においては、COVID-19パンデミックの結果、米国Fedが金利を引き下げ、外国旅行が厳しく制限されたこと
     で、利益がマイナスの影響を受けた。
                                 59/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜戦略的優先事項＞
     当グループの戦略                  2020  年度の進捗状況                2021  年度の優先事項
     顧客にサービスを提供する方法を変                  個人顧客および企業顧客向けの完全                  引き続きあらゆるチャネルを通じて
     える。                  デジタル化口座開設サービス、リ                  時間や場所にとらわれないソリュー
                       モート・アカウント・オープンを導                  ションを顧客に提供し、モバイルお
                       入し、CEBAに基づき170,000を超え                  よびデジタル・サービスを途切れな
                       る中小企業に対し資金調達の迅速な                  く顧客の生活に組み込むことで、柔
                       デジタル処理を可能とすることで、                  軟性を提供する。
                       顧客の商品およびサービスの利便性
                       を高めた。                  顧客の進化するニーズに応えるため
                                         に引き続き支店ネットワークを再構
                                         築する。
     成長を加速させる。                  顧客に対し、個別のアドバイスおよ                  新たな関係やより深い関係を構築
                       び評価された銀行ソリューションを                  し、業界トップとなる取引高の伸び
                       引き続き提供した。                  を実現するために、主要な急成長顧
                                         客セグメントの取り込みおよびアド
                       退職者、若年者、新入社員、事業                  バイザーの能力向上に重点を置く。
                       主、富裕層の顧客、および医療従事
                       者等の主要な急成長かつ高価値セグ                  引き続き顧客にとっての価値を高め
                       メントを引き続き重視した。                  るため、重要な関係を構築する。
                       サンコーの一事業であるペトロ・カ

                       ナダで、顧客が60百万ドルを超える
                       ガソリン料金の割引を受けられるよ
                       うにするなど、引き続き関係を進展
                       させた。
                       顧客のカナダ・ブランド支援および

                       国産品購入を奨励することで、カナ
                       ダ経済を振興するキャンペーン、ポ
                       インツ・フォー・カナダを開始し
                       た。
                       地域社会の地元企業を支援する全国

                       運動であるカナダ・ユナイテッド、
                       および中小企業に対して特定の支出
                       をカバーする交付金を提供するカナ
                       ダ・ユナイテッド中小企業救済基金
                       を導入した。
                       モーゲージに対する相互アプローチ

                       の最適化を引き続き重視し、市場
                       トップクラスの獲得および保有を実
                       現した。
                       業界特有の信用戦略を通じて引き続

                       き商業市場シェアを獲得した。
                       Wello   社と提携し、企業が従業員に

                       対してバーチャル医療サポートを提
                       供できるようにした。
                                 60/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     デジタル・ソリューションを素早く                  受賞歴のあるモバイル・アプリを通                  日々の銀行業務の簡素化およびデジ
     顧客に提供する。                  じ、引き続きトップクラスのデジタ                  タル化を継続する一方で、クライア
                       ル能力および機能を提供した。                  ント・エクスペリエンスを改善する
                                         ためにより個別的な判断を活用す
                       人工知能（AI）によるデジタルガバ                  る。
                       メントの身元確認ソリューションを
                       導入したカナダ初の銀行となり、よ                  中小企業および商業顧客のデジタ
                       り安全な身元確認、より強力な不正                  ル・サービスを向上させ、当グルー
                       防止、およびより迅速な口座開設                  プと取引しやすくする。
                       サービスを顧客に提供した。
                       無料のリアルタイム・ストリーミン

                       グによる相場表示を行い、顧客が当
                       グループのRBC®モバイル・アプリか
                       ら取引できるように再構築した、ダ
                       イレクト・インベスティング・エク
                       スペリエンスを導入した。
                       企業が複数の支払請求を一度に送信

                       できるサブスクリプション・サービ
                       ス、バルク・リクエスト・マネーを
                       初めて市場に投入した。
                       AI を利用して質問に回答し、顧客に

                       アプリをナビゲートし、イートラン
                       スファーのキャンセル、支払明細の
                       チェックおよび消費傾向の理解等、
                       日常的な金融タスクを簡素化する、
                       テキストおよび音声によるチャット
                       ボット、アスク・NOMI           ™ 機能を導入
                       した。
                       顧客とアドバイザーをデジタルで繋

                       げるためのオンライン・アドバイ
                       ス・プラットフォームである
                       MyAdvisor®を引き続き展開し、2017
                       年度の導入以来、個別の投資計画を
                       稼働させた顧客は200万人を超え
                       た。
     より俊敏で効率的な銀行となるため                  顧客および従業員のためにエクスペ                  新たなツールや性能へ投資するとと
     に刷新する。                  リエンスを簡素化、デジタル化およ                  もに、社内手続を簡素化および合理
                       び自動化し、かつ、従業員が適切な                  化する方法およびクライアント・エ
                       専門アドバイスを提供できるように                  クスペリエンスを積極的に追求す
                       するプログラムに対する投資を加速                  る。
                       させた。
                       機動性をさらに高め能力を改変する

                       ほか、顧客サービスを高めるため、
                       従業員のデジタル能力に対する投資
                       を継続した。
                                 61/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     カリブ海地域                  引き続き収益性を高めながらクライ                  収益拡大を加速し、クライアント・
                       アント・エクスペリエンスを転換                  エクスペリエンスを転換し、業務を
                       し、業務を簡素化し、COVID-19パン                  簡素化し、従業員が成功できるよう
                       デミックならびに顧客および従業員                  にすることで、トップクラスのデジ
                       に対するその影響を戦略的に乗り                  タル対応リレーションシップ・バン
                       切った。                  クとなることを引き続き重視する。
                       富裕世帯ならびに商業および企業顧

                       客を含む主要な急成長セグメントを
                       引き続き重視した。
     米国                  年度初めは引き続き顧客が大幅に増                  助言サービスおよびパートナーシッ
                       加し、COVID-19封じ込め対策に伴う                  プを拡大し、米国におけるカナダ人
                       国境閉鎖および旅行制限を考慮して                  向けの不動産所有サービスを充実さ
                       顧客サポートおよび関与を重視し                  せる。
                       た。
                                         米国において支払および回収サービ
                       生産性を向上させ、デジタル対応を                  スを必要とするカナダ企業を支援す
                       進めたクライアント・エクスペリエ                  るため、中小企業向けサービスを拡
                       ンスを提供するため、強化型不動産                  充する。
                       貸出プラットフォームを実施した。
                                         効率性、拡張性および品質保証を向
                                         上させるため、業務プロセスのデジ
                                         タル化をさらに進める。
                                         米国におけるクライアント・エクス

                                         ペリエンスを向上させ預金獲得能力
                                         を強化するため、最新のデジタル・
                                         バンキング・プラットフォームを開
                                         発する。
    ＜見通し＞

     COVID-19     パンデミックが世界経済に与える影響の範囲および期間は、現在の第二波の深刻度、および一部の地域
    における封じ込め対策の再開（程度の差はある。）を含め、依然として不確実である。また、中央銀行は、当面の
    間低金利を継続する予定であることを示唆している。これは、個人消費、GDPおよび失業率に対する圧力と併せ
    て、2021     会計  年度の営業成績に引き続き影響を与えることが予測される。当グループは、業界トップとなる取引高
    の伸び、業務効率化に向けた取り組みおよびデジタル対応のリレーションシップ・バンクになるというビジョンを
    実現するためのチャネル変革を、引き続き追求する。
     カリブ海地域においては、COVID-19パンデミックの影響が変化を続けているため旅行および観光が控えられる可

    能性が高く、また低金利環境の影響などから、厳しい状況が続く見込みである。当グループは引き続き、業務効率
    を向上し、顧客に付加価値を与えながら、ターゲット市場における成長戦略に重点を置く。
     経済の概観および展望についての詳細は、「経済、市場および規制の概観および展望」の項を参照のこと。

                                 62/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     パーソナル＆コマーシャル・バンキング                                               （表17）
     （単位：百万カナダドル（％の数値および                    別段の記載がある場合           を除

     く。））                                     2020  年       2019  年
                                          $       12,568      $       12,653
      受取利息純額
      利息以外の収益                                       5,163         5,212
     収益合計                                        17,731         17,865
      正常な資産に係る        PCL                               1,818          109
      減損金融資産に係るPCL                                       1,073         1,339
     PCL                                        2,891         1,448
      利息以外の費用                                       7,946         7,768
     税引前   利益                                     6,894         8,649
                                          $         5,087      $         6,402
     当期純利益
     業務別収益
                                          $       16,838      $       16,894
      カナディアン・バンキング
       パーソナル・バンキング                                      12,703         12,843
       ビジネス・バンキング                                      4,135         4,051
      カリブ海地域＆米国バンキング                                        893         971
     主要な比率
      ROE                                       21.7%         27.2%
      NIM                                       2.67%         2.84%
      効率性比率                                       44.8%         43.5%
      営業レバレッジ                                       (3.1)%          2.4%
     主要な貸借対照表およびその他の情報
                                          $      494,600       $      466,200
      平均総資産
      平均総収益資産（純額）                                      470,200         445,200
      貸出金および手形引受けの平均（純額）                                      473,400         447,100
      平均預金                                      447,300         393,200
     その他の情報
       (1)(2)
                                          $      292,800       $      283,800
      AUA
      平均AUA                                      287,600         276,100
       (2)
      AUM                                       5,300         5,000
      従業員数（     FTE  ）                                35,964         35,467
     信用情報
      純貸出金および純手形引受けの平均に対する                    減損貸出金に係る        PCL  の割
       合                                      0.23%         0.30%
     その他主要な情報－カナディアン・バンキング
                                          $        5,077       $        6,168
      純利益
      NIM                                       2.64%         2.79%
      効率性比率                                       43.2%         41.8%
      営業レバレッジ                                       (3.3)%          2.0%
    (1)  AUA  は、2020年10月31日現在の証券化された住宅担保ローンおよびクレジットカード・ローン、それぞれ156億ドルおよび
      67億ドル（2019年10月31日現在は155億ドルおよび81億ドル）を含む。
    (2)  年度末の現物残高を示している。
                                 63/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜財務業績＞
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、前年度比1,315百万ドル減すなわち21％減となった。これは主として、主にパフォーミング・
    ローンに対するCOVID-19パンデミックの影響およびスプレッドの縮小に起因するPCLの増加によるものである。
    COVID-19パンデミックに関する費用の純増（追加の従業員関連費用を含む。）も、この減少に寄与した。これらの
    要素は、カナディアン・バンキングにおいて平均取引高が10％増加したことで一部相殺された。
     収益合計は、前年度比134百万ドル減すなわち１％減となった。これは主として、主に金利の低下および競争価
    格圧力の影響を反映したスプレッドの縮小によるものである。主として購入額の減少に伴うカード・サービス収益
    の減少も、この減少に寄与した。これらの要素は、カナディアン・バンキングにおける貸出金の平均取引高の６％
    の増加および預金の平均取引高の14％の増加、ならびに有価証券ブローカー手数料の増加によって、一部相殺され
    た。
     純預貸利ざやは17bps低下した。これは主として、金利の低下および競争価格圧力の影響によるものである。
     PCL  は、1,443百万ドル増となった。これは、カナディアン・バンキングおよびカリビアン・バンキングのポート
    フォリオにおいて、COVID-19パンデミックの影響によりパフォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加したこ
    とを反映しているが、カナディアン・バンキング・ポートフォリオにおける貸倒引当金繰入額の減少により一部相
    殺された。      詳細は、「信用リスク」の「信用の質の実績」の項を参照のこと。
     利息以外の費用は、178百万ドル増すなわち２％増となった。これは主として、従業員関連費用の増加（COVID-
    19パンデミック中に接客業務を行う者を中心とした一部の従業員に対する追加報酬を含む。）ならびにテクノロ
    ジー費用（デジタル・イニシアチブを含む。）および関連費用の増加によるものである。COVID-19関連のその他の
    増分費用も、この増加に寄与した。これらの要素は、裁量支出の減少により一部相殺された。
     貸出金および手形引受けの平均は、モーゲージおよび企業向けローンの増加により、260億ドル増すなわち６％
    増となった。
     平均預金残高は、企業預金残高および個人預金残高の増加を反映して540億ドル増すなわち14％増となった。
     事業ライン別概観

     カナダにおいて、当グループは、パーソナル・バンキングおよびビジネス・バンキングの２つの事業ラインに
    よって業務を行っている。
                                 64/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     パーソナル・バンキング
     パーソナル・バンキング             では、多種多様な融資、投資商品およびサービスを通じて、カナダの顧客の人生のあら
    ゆるステージにおけるニーズに応えることに重点を置いたあらゆる種類の商品を提供している。具体的には、住宅
    担保ローン、個人向けローン、当座預金および普通預金口座、プライベート・バンキング、間接融資（自動車ロー
    ンを含む。）、ミューチュアル・ファンドおよび自己主導型証券口座、保証付投資証券（GIC）、クレジットカー
    ドならびに支払商品およびソリューション等である。
     当グループは、すべての主要な個人向け銀行商品においてカナダ第１位または第２位の市場シェアを誇り、リ

    テール銀行ネットワークはカナダ最大で1,201の支店と4,182台のATMを有している。
    ＜財務業績＞

     収益合計は、前年度比140百万ドル減すなわち１％減となった。これは主として、金利の低下および価格競争圧
    力の影響によるスプレッドの縮小、ならびに主に購入額の減少によるカード・サービス収益の減少を反映してい
    る。サービス料の減少および外国為替収益の減少も、この減少に寄与した。これらの要素は、住宅担保ローンおよ
    び預金の平均残高の増加、有価証券ブローカー手数料の増加、ならびに平均残高の増加によるミューチュアル・
    ファンドの販売手数料の増加によって、一部相殺された。
     住宅担保ローン（平均）は、前年度比９％増となったが、これは主に住宅市場が堅調でモーゲージ・オリジネー
    ションが好調となったことによるものである。
     平均預金残高は、前年度比12％増となった。これは主として、COVID-19パンデミックの影響に関連して個人消費
    が減少し、現金残高を増やす安心感を顧客が選好したことによる。
     主要なハイライト                                               （表18）

     （単位：百万カナダドル（数を除く。））                                2020  年           2019  年

                                     $      12,703            $      12,843
     収益合計
     その他の情報
                                     $     273,200            $     249,600
      住宅担保ローン（平均）
      その他の貸出金および手形引受けの平均（純額）                                   77,800             79,800
      平均預金残高                                  248,100             221,400
      クレジットカード残高（平均）                                   18,100             19,100
      クレジットカード購入額                                  118,100             125,800
                       (1)
      支店の   ミューチュアル・ファンド残高                               166,000             162,000
      支店の   ミューチュアル・ファンド残高              （平均）                 163,600             155,300
                (1)
      AUA－自己主導型証券                                   96,400             89,500
     10 月31日現在の数：
      支店                                   1,201             1,201
      ATM                                   4,182             4,240
    (1)  年度末の現物残高を示している。
                                 65/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ビジネス・バンキング




     ビジネス・バンキング           では、カナダの中小企業および商業を営む顧客に対して、多種多様なローン、リース、預
    金、投資、外国為替、現金管理、自動車ディーラー融資、取引商品およびサービスを提供している。業界随一の関
    連マネージャーおよび専門家チームの一員として、クライアント・エクスペリエンスおよび信頼できるアドバイス
    を提供する真摯な姿勢により、企業向け貸出金および預金の市場においてはトップクラスのシェアを占めている。
    ＜財務業績＞

     収益合計は、前年度比84百万ドル増すなわち２％増となった。これは主として、平均取引高の増加および与信手
    数料の増加を反映している。これらの要因は、主として低金利、サービス料の減少および外国為替収益の減少の影
    響により引き起こされた、スプレッドの縮小により一部相殺された。
     貸出金および手形引受けの平均は６％増となった。これは主として、既存顧客関係の深化によるものである。平
    均預金残高は、18％増となった。これは主として、当グループの顧客がCOVID-19パンデミックの渦中で現金残高の
    増加を維持していることによるものである。
     主要なハイライト                                               （表19）

     （単位：百万カナダドル）                               2020  年            2019  年

                                     $       4,135            $       4,051
     収益合計
     その他の情報（平均）
                                     $      94,600            $      89,400
      貸出金および      手形引受け（純額）
      預金                                  180,800              153,400
                                 66/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     カリブ海地域＆米国バンキング
     カリビアン・バンキングの業務は、広範な支店、ATM、オンラインおよび                                     モバイル     ・バンキング       のネットワーク
    を通じ、包括的な銀行商品およびサービスならびに国際金融および貿易振興サービスを提供している。
     当行の米国バンキング事業は、米国内全50州のカナダのリテール顧客および中小企業顧客のバンキング・ニーズ
    に応えている。
    ＜財務業績＞

     収益合計は、前年度比78百万ドル減すなわち８％減であった。これは主として、低金利の影響により引き起こさ
    れたスプレッドの縮小によるものであるが、平均取引高の１％の増加により、一部相殺された。
     貸出金および手形引受けの平均は、米国バンキングのモーゲージの増加により４％増であり、                                                平均預金は      １％減
    であった。
     主要なハイライト                                               （表20）

     （単位：百万カナダドル（数および％の数値を除く。）)                                2020  年           2019  年

                                      $         893           $        971
     収益合計
     その他の情報
      NIM                                   3.46%             4.13%
                                      $         9,700          $         9,300
      貸出金および手形引受けの平均（純額）
      平均預金残高                                   18,400             18,500
       (1)
      AUA                                   5,900             6,700
      平均AUA                                   6,400             7,100
       (1)
      AUM                                   5,200             4,900
     10 月31日現在の数：
      支店                                     51             52
      ATM                                    298             287
    (1)  年度末の現物残高を示している。
                                 67/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ウェルス・マネジメント
     ウェルス・マネジメントは、主要な金融センターの顧客にサービスを提供するグローバルな事業である。当グ
    ループは、HNWおよびUHNWの個人顧客および機関顧客の財務目標実現を支援するために、アドバイスを基本とする
    包括的なソリューションおよび戦略によりこれらの顧客にサービスを提供している。
     当グループの事業ラインは、カナディアン・ウェルス・マネジメント、USウェルス・マネジメント（シティ・ナ





    ショナルを含む。）、グローバル・アセット・マネジメント（GAM）およびインターナショナル・ウェルス・マネ
    ジメントを含む。
    ・カナディアン・ウェルス・マネジメントは、HNWおよびUHNWの顧客にサービスを提供しており、AUAではカナダ最

     大のフルサービスの資産管理・運用業務である。
    ・USウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）にも、                                    プライベート顧客グループ（               PCG  ）ならびに
     決済および証券保管業務（              C&C  ）が含まれる。当グループの               PCG  は、アドバイザー数では米国第７位のフルサービ
     ス資産管理・運用会社であり、シティ・ナショナルは、                             HNW  およびUHNWの顧客ならびに商業顧客にサービスを提
     供する、米国における最高の               プライベート・バンクおよびコマーシャル・バンクである                               。
           (1)
    ・GAMは、AUM        ではカナダ最大のリテール向けのファンド企業であり、大手の資産管理・運用機関でもある。
    ・インターナショナル・ウェルス・マネジメントは、主として英国、チャネル諸島およびアジアの主要な金融セン
     ターを通じてHNWおよびUHNWの顧客にサービスを提供している。
    (1)

      出 典：カナダ投資信託協会の2020年９月30日付の四半期ごとの報告。
                                 68/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度の事業環境＞
    ＞当会計年度の利益は、2019暦年下半期に米国Fedが利下げを行ったこと、ならびに2020暦年上半期にCOVID-19パ
     ンデミックによる世界的影響に関連して市場ボラティリティが高まり、米国Fedおよびその他の中央銀行がさら
     なる利下げを行ったことにより、マイナスの影響を受けた。
    ＞COVID-19パンデミックの影響を受けて経済的苦境に陥った顧客を支援するため、当グループは、支払猶予等、企
     業向けに一時的救済プログラムを開始した。
    ＞厳しい市況にもかかわらず当グループの中核事業は好調であり、シティ・ナショナルの取引高は２桁増となり、
     GAMの取引高は好調で、仲介業務においては手数料の発生する顧客資産の純キャッシュ・フローがプラスとなっ
     た。これらの結果は、当グループのアドバイスの質、ソリューションの幅、および当グループのブランドに対す
     る顧客の信頼に牽引された、当グループの事業の強靱性を反映している。
    ＞利ざやの圧迫、デジタルおよびデータ能力の継続的向上、規制当局による監視の強化、人口動態の変化、ならび
     に競争の激化など、資産管理・運用業界にとって厳しい構造的傾向が続いた。
    ＞人材および技術に対する投資を継続したことで、当グループは、COVID-19パンデミックの中、市場ボラティリ
     ティおよび経済の不安定性に対処し、かつ、顧客サービスを途切れず提供することができた。また、テクノロ
     ジーに対する投資を活用したことで、従業員がバーチャルな環境で効率的に働くことができ、従業員の安全およ
     び福利を支えることができた。
    ＞与信環境がCOVID-19パンデミックによる影響を受け、これにより当会計年度において不確実性が増しボラティリ
     ティが持続した結果、パフォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加した。
                                 69/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜戦略的優先事項＞
     当グループの戦略                  2020年度の進捗状況                  2021年度の優先事項
     カナダでは、HNWおよびUHNW顧客に                  フルサービスのプライベート・ウェ                  当グループの人材優位性を強化する
     とって最高のサービス・プロバイ                  ルス事業で業界のリーダーとしての                  ため、引き続き一流の新規アドバイ
     ダーになる。                  地位を強化した。                  ザーを保持および誘致する。
                       世代間および事業間の資産移転につ                  アドバイザー－顧客間の豊かなコ

                       いてのアドバイザーの研修を含む、                  ミュニケーションおよび説得力のあ
                       総合的な財産計画を引き続き重視し                  るデジタル・エクスペリエンスを通
                       た。                  じて、差別化したクライアント・エ
                                         クスペリエンスを提供する。
                       ウェルス・マネジメントの顧客との
                       バンキング・リレーションシップを                  他の事業セグメントとの複合的な強
                       深めるRBC®プレミア・バンキングの                  みを活かすことで、顧客との関係を
                       提供に引き続き重点を置いた。                  広げ、深める。
                       新規口座および既存口座向けの                  効率性およびアドバイザーの生産性

                       eSign機能の開始等、顧客満足度お                  を高めることで事業を          簡素化および
                       よびアドバイザーの生産性を高める                  合理化するため、デジタル化ソ
                       ためデジタルおよびデータ能力を強                  リューションに引き続き投資する。
                       化した。
     米国では、当グループの主要市場に                  大規模な人材募集および当グループ                  ターゲットとするHNW、UHNW、ミド
     おいて最大手のプライベート・バン                  のテクノロジー変革の確実な実行を                  ル・マーケットおよび企業向け銀行
     クおよびコマーシャル・バンクなら                  含む、USウェルス・マネジメント事                  業務の各セグメントに卓越したクラ
     びに資産管理・運用会社になる。                  業を拡大するために必要な主要分野                  イアント・エクスペリエンスを引き
                       に投資した。                  続き提供する。
                       シティ・ナショナルは急成長するコ                  米国での拡大をさらに加速させるた

                       ア・バンキング事業を引き続き重視                  めにUSウェルス・マネジメント（シ
                       し、ニューヨークおよびワシントン                  ティ・ナショナルを含む。）および
                       D.C.地域を含む優先市場に新たな拠                  キャピタル・マーケッツの双方の強
                       点を開設し、エンターテインメン                  みを活かす。
                       ト・エコシステムにおいて拡大を続
                       け、デジタル能力を向上させ、収益                  裕福な顧客およびHNW顧客向けのバ
                       向上プログラムおよび効率化プログ                  ンキング・サービスの成長を重視す
                       ラムに投資した。                  る。
                                         クライアント・エクスペリエンスを

                                         向上し業務効率を上げるため、デジ
                                         タル能力をさらに構築する。
     世界の主要金融センターでは、最も                  特別なクライアント・エクスペリエ                  ターゲット市場における市場シェア
     信頼される地域のプライベート・バ                  ンスを提供する一方、グローバルな                  拡大を重視する。
     ンクになる。                  強みを活かすことで販売能力を強化
                       した。                  顧客サービスを向上するため、引き
                                         続きグローバルな強みを活かしてい
                       世界的能力を活かしてクライアン                  く。
                       ト・エクスペリエンスの差別化を重
                       視した。                  引き続き特別なクライアント・エク
                                         スペリエンスを提供する。
                                         引き続き事業の有効性を向上し、人

                                         材能力を伸ばす。
                                 70/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     資産管理・運用では、世界の機関顧                  カナダのミューチュアル・ファンド                  ターゲットとする販売地域において
     客および北米のリテール顧客に注力                  運用資産では市場シェアNo.1を維持                  進化する顧客のニーズに応えるた
     した最大手の多角的な資産管理・運                  した。                  め、引き続き投資能力を強化する。
     用会社になる。
                       戦略的提携RBC®iSharesはカナダの                  グループおよびGAMのグローバル規
                       上場投資信託において第１位の市場                  模、資源およびインフラをよりうま
                       シェアを維持し、引き続き売上高の                  く活用するため、資産管理・運用の
                       増加を加速させた。                  業務モデルの統一性を高める。
                       ポートフォリオを横断する気候シナ

                       リオ分析の実施および気候変動イニ
                       シアチブ「Climate          Action    100+」
                       への参加等、GAM全体の気候変動に
                       対するアプローチを発表した。
    ＜見通し＞

     COVID-19     パンデミックが世界経済に与える影響の範囲および期間は、現在の第二波の深刻度、および一部の地域
    における封じ込め対策の再開（程度の差はある。）を含め、依然として不確実である。また、中央銀行は、低金利
    を継続する予定であることを示唆している。
     当グループは事業が多角化しているため、COVID-19パンデミックの影響からの回復期間を十分に持ちこたえるこ
    とができる。当グループの戦略は変わらず、総合的な目標に基づくアドバイスを行って他にはないクライアント・
    エクスペリエンスを提供すること、一流のアドバイザーを誘致および保持すること、ならびにグループ全体で協力
    して顧客に対して能力をフルに発揮することを引き続き重視している。                                    当グループは、        今後も   当グループのブラン
    ド 、評判および強固な財務状態               を活かしてカナダにおける主導的地位を強化し、世界のHNWおよびUHNW顧客セグメ
    ントにおいて市場シェアを伸ばしていく。                      また、COVID-19パンデミックにより急な在宅勤務措置が取られたこと
    で、デジタル化の重要性が強調され、またクライアント・エクスペリエンスおよびアドバイザー・エクスペリエン
    スを向上させ、業務効率を高めるため、デジタル能力に絶えず投資することが必要になった。
     経済全般の概観および見通しについての詳細は、「経済、市場および規制の概観および展望」の項を参照のこ

    と。
                                 71/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ウェルス・マネジメント                                               （表21）
     （単位：百万カナダドル（数、％の数値および                      別段の記載がある

     場合  を除く。））                                 2020  年         2019  年
                                        $         2,860       $         2,993
      受取利息純額
      利息以外の収益                                      9,360           9,150
     収益合計                                      12,220           12,143
      正常な資産に係る        PCL                              157           37
      減損金融資産に係るPCL                                       57           80
     PCL                                        214           117
      利息以外の費用                                      9,212           8,813
     税引前   利益                                    2,794           3,213
                                        $         2,155       $         2,550
     当期純利益
     業務別収益
                                        $         3,319       $        3,294
      カナディアン・ウェルス・マネジメント
      US ウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）                                     6,206           6,112
       US ウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）
        （単位：百万米ドル）                                    4,624           4,601
      グローバル・アセット・マネジメント                                      2,308           2,361
      インターナショナル・ウェルス・マネジメント                                       387           376
     主要な比率
      ROE                                      13.1%           17.4%
      NIM                                      2.79%           3.55%
            (1)
      税引前利ざや                                      22.9%           26.5%
     主要な貸借対照表情報
                                        $    119,500          $     98,500
      平均総資産
      平均総収益資産（純額）                                     102,600           84,400
      貸出金および手形引受けの平均（純額）                                     76,700           63,600
      平均預金                                     122,000           95,800
     その他の情報
       (2) (3)
                                        $   1,100,000         $   1,062,200
      AUA
       (2)
      AUM                                     836,400           755,700
      平均  AUA                                  1,082,000           1,027,400
      平均  AUM                                   801,500           717,500
      貸出金および手形引受けの平均（純額）に対する減損貸出金に
       係るPCLの割合                                     0.07%           0.13%
      従業員数（     FTE  ）                              18,978           18,613
             (4)
      アドバイザー数                                      5,428           5,296
    米ドル換算、英ポンド換算およびユーロ換算が損益計算書上の主要項目に与えた推定影響額

                                        2020  年 度と
     （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。））                                 2019  年 度との比較
     増加（減少）：
                                          $        73
      収益合計
      PCL                                        5
      利息以外の費用                                        62
      当期純利益                                        6
     1.00  カナダドルの平均米ドル換算額の変動率                                      (1)%
     1.00  カナダドルの平均英ポンド換算額の変動率                                      (2)%
     1.00  カナダドルの平均ユーロ換算額の変動率                                      (2)%
                                 72/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (1)  税引前利ざやは、収益合計に対する税引前利益の割合である。
    (2)  年度末の現物残高を示している。
    (3)  カナディアン・ウェルス・マネジメント、USウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）およびインターナ
      ショナル・ウェルス・マネジメントに加え、数値には、GAMに関連する6,100百万ドル（2019年度は6,000百万ドル）のAUA
      が含まれる。
    (4)  すべての資産管理・運用業務における顧客サービス・アドバイザーを示す。
     顧客資産―AUA                                               （表22）

     （単位：百万カナダドル）                               2020  年           2019  年

     AUA期首残高                            $   1,062,200          $    970,500
      資産流入額                               356,800             315,500
      資産流出額                               (345,400)             (293,400)
     資産流出入純額合計                            $     11,400        $     22,100
      市場の影響                                17,500             72,100
      取得／処分                                  -           (2,200)
      外国為替                                8,900              (300)
     市場、取得／処分および外国為替の影響合計                            $     26,400        $     69,600
     AUA  期末残高                          $   1,100,000          $   1,062,200
     顧客資産―AUM                                               （表23）

                                  2020  年                  2019  年

                                        マルチ・
                                        アセット
                    マネー・                    および
    （単位：百万カナダドル）                マーケット        債券      株式      その他       合計       合計
                    $   29,900     $  204,800     $   89,900     $  431,100     $  755,700      $  664,900
     AUM期首残高
      機関投資家資産流入額                38,600      49,400       9,900      8,800     106,700       111,000
      機関投資家資産流出額                (21,000)      (46,900)       (3,300)      (9,100)      (80,300)       (105,100)
      個人資産流出入額（純額）                 1,600      5,300       (800)     25,200      31,300       31,000
                    $   19,200     $    7,800     $    5,800     $   24,900     $   57,700      $   36,900
     資産流出入純額合計
      市場の影響                  200     10,300         -    7,200      17,700       59,700
      取得／処分                   -      -      -     700      700      (5,500)
      外国為替                 (500)      2,500       100     2,500      4,600        (300)
     市場、取得／処分および外国
                    $     (300)     $   12,800     $      100     $   10,400     $   23,000      $   53,900
      為替の影響合計
                    $   48,800     $  225,400     $   95,800     $  466,400     $  836,400      $  755,700
     AUM期末残高
                                 73/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     AUA  の地理別および資産区分別の構成                                              （表24）
     （単位：百万カナダドル）                               2020  年           2019  年

        (1)
     カナダ
      マネー・マーケット                           $     25,900        $     23,200
      債券                                32,000             36,300
      株式                                68,800             90,500
      マルチ   ・アセット     およびその他                       288,800             255,800
     カナダ合計                            $     415,500         $     405,800
       (1)

     米国
      マネー・マーケット                           $     39,700        $     26,100
      債券                               107,300             114,500
      株式                               195,400             189,600
      マルチ   ・アセット     およびその他                       241,400             213,100
     米国合計                            $     583,800         $     543,300
           (1)

     その他の国々
      マネー・マーケット                           $     17,400        $     17,700
      債券                                10,100             13,500
      株式                                38,800             39,500
      マルチ   ・アセット     およびその他                        34,400             42,400
     各国合計                            $     100,700         $     113,100
     AUA  合計                          $    1,100,000          $    1,062,200
    (1)  地域情報は当グループの顧客がサービスを受けている所在地に基づく。
    ＜財務業績＞

    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、前年度比395百万ドル減すなわち15％減となった。これは主として、前年度における                                                   ブルーベイ
    の民間融資事業売却による利益、                 受取利息純額の減少および従業員関連費用の増加                         によるものである。スイープ口
    座からの利益の減少も、この減少に寄与した。これらの要素は、                                 手数料ベースの平均顧客資産の増加による利益の
    増加（これに伴う         変動報奨金を除く。）により一部相殺された。
     収益合計は、77百万ドル増すなわち１％増となった。これは主として、平均貸出残高の21％増、ならびに主に純
    売上高および相場上昇を反映した手数料ベースの平均顧客資産の増加によるものである。顧客活動および外国為替
    換算の影響によって取引収益が増加したことも、この増加に寄与した。これらの要素は、金利低下が受取利息純額
    およびスイープ口座からの利益に与えた影響により、一部相殺された。前年度には、                                           ブルーベイの民間融資事業売
    却による151百万ドルの利益              、およびカナディアン・ウェルス・マネジメントにおける会計上の有利な修正の影響
    も含まれていた。
     PCL  は、USウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）を中心に97百万ドル増すなわち83％増と
    なった。これは主として、COVID-19パンデミックの影響によりパフォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加
    したことを反映している。              詳細は、「信用リスク」の「信用の質の実績」の項を参照のこと。
                                 74/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     利息以外の費用は、399百万ドル増すなわち５％増となった。これは主として、手数料                                            収益の増加に比例した            変
    動報奨金の増加、および事業拡大に伴う従業員関連費用の増加によるものである。テクノロジー費用および関連費
    用の増加、ならびに外国為替換算の影響も、この増加に寄与した。
     AUA  は、主として相場上昇および純売上高により、380億ドル増すなわち４％増となった。外貨換算の影響も、こ
    の増加に寄与した。
     AUM  は、主として純売上高および相場上昇により、810億ドル増すなわち11％増となった。
     事業ライン別概観

     カナディアン・ウェルス・マネジメント
     カナディアン・ウェルス・マネジメントには、カナダにおける総合資産管理・運用助言業務（管理資産ではカナ
    ダ最大規模）が含まれ、1,850人を超える投資アドバイザーを通じて、HNWおよびUHNWの顧客に注力したアドバイス
    を基本とする包括的な金融サービスを提供している。さらに、カナダに配置した100人超の投資カウンセラーおよ
    び100人超の信託の専門家を通じ、顧客に対して、投資一任運用ならびに不動産業務および信託業務を提供してい
    る。
     当グループは、国内の銀行および信託会社、投資顧問会社、銀行系フルサービス・ブローカーおよび専門ブロー
    カー、ミューチュアル・ファンド会社ならびに世界のプライベート・バンクと競合している。カナダにおいては、
    今後も銀行系の資産管理・運用会社が主要プレーヤーとなる。
    ＜財務業績＞

     収益は、前年度比25百万ドル増すなわち１％増となった。これは主として、純売上高および                                               相場上昇     を反映する
    手数料ベースの平均顧客資産の                増加による。これは、受取利息純額の減少を招いた低金利および前年度に有利な会
    計調整が行われた影響により一部相殺された。
     主要なハイライト                                               （表25）

     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

                                      $         3,319          $         3,294
     収益合計
     その他の情報
                                      $         3,900          $       3,700
      貸出金および手形引受けの平均（純額）
      平均預金残高                                   21,900             17,100
       (1)
      AUA                                  416,700             407,000
       (1)
      AUM                                  125,700             116,700
      平均AUA                                  410,300             391,100
      平均AUM                                  121,600             109,400
    (1)  年度末の現物残高を示している              。
                                 75/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     US ウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）




     US ウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含む。）には、PCGおよびC&C事業も含まれる。PCGは、2,000
    人を超えるフィナンシャル・アドバイザーを擁する、アドバイザー数では米国第７位のフルサービス資産管理・運
    用会社である。C&C事業は、中小規模の独立ブローカーディーラーおよび登録投資顧問会社に対して、決済および
    実行サービスを提供している。シティ・ナショナルは、裕福な個人、事業主、専門家、それらの事業および家族
    に、包括的な金融ソリューションを提供し、ハイタッチ・サービス・モデル、先を見越した助言および金融ソ
    リューションを通じて、第一級のバンキング・サービスおよび金融サービスを提供する。シティ・ナショナルは、
    貸出、預金、資金管理、設備融資等、ウェルス・マネジメントならびに幅広い商品およびサービスを提供する。米
    国では、細分化され、非常に競争が激しい業界の中で業務を営んでいる。競争相手には、HNWおよびUHNWの個人、
    事業主およびその事業にサービスを提供するその他のブローカーディーラー、商業銀行およびその他の金融機関等
    がある。
    ＜財務業績＞

     収益は、前年度比94百万ドル増すなわち２％増となった。米ドル建ての収益は、23百万ドル増となった。これは
    主として、主に純売上高および                相場上昇     を反映して、貸出金の平均が22％増となったことおよび手数料ベースの平
    均顧客資産の増加によるものである。顧客活動による取引収益の増加もまた、増加に寄与した。これらの要因は、
    受取利息純額およびスイープ口座からの利益に係る低金利により一部相殺された。
     スプレッドの縮小は、主として低金利の影響によるものであり、前年度比72bpsのNIM圧縮となった。
                                 76/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     主要なハイライト                                               （表26）
     （単位：百万カナダドル（            別段の記載がある場合          を除

     く。））                                2020  年           2019  年
                                      $         6,206          $         6,112
     収益合計
     その他の情報（単位：百万米ドル）
                                      $        4,624          $        4,601
      収益合計
      NIM                                   2.65%             3.37%
                                      $       68,900          $       56,100
      平均収益資産（純額）
      貸出金、信用保証状および信用状の平均（純額）                                   51,600             42,400
      平均預金残高                                   64,700             50,200
       (1)
      AUA                                  438,200             412,600
       (1)
      AUM                                  137,300             123,700
      平均AUA                                  424,600             393,900
      平均AUM                                  130,200             112,800
    (1)  年度末の現物残高を示している              。
     グローバル・アセット・マネジメント





     GAM  は、カナダ、英国、米国、ヨーロッパおよびアジアにおける個人投資家および機関投資家に対して、国際投
    資運用サービスを提供している。当グループは、ミューチュアル・ファンド、プール・ファンド、プライベート・
    ファンド、      手数料ベースの口座          および個別管理ポートフォリオを通じて、様々な投資運用サービスを提供してい
    る。当グループの投資商品は、銀行支店の広範なネットワーク、自己主導型の総合資産管理・運用助言業務、独立
    した第三者であるアドバイザーおよびプライベート・バンクを通じて、または個人顧客に直接販売される。当グ
    ループはまた、年金、保険会社、企業および養老基金を含む機関投資家に直接投資運用サービスを提供している。
     当グループは、AUMではカナダ最大のリテール向けのファンド企業であり、大手の資産管理・運用機関でもあ
    る。カナダにおいては、銀行、保険会社および資産管理・運用会社と競合している。カナダのファンド運用業界は
    大規模で成熟しているものの、依然として比較的細分化された業界である。
     米国においては、当グループのアセット・マネジメント業務は、主として機関投資家に対して投資運用ソリュー
    ションおよびサービスを提供しており、独立系の資産管理・運用会社ならびに国内および国際銀行ならびに保険会
    社の資産管理・運用部門と競合している。
                                 77/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     国際的には、当グループはブルーベイおよびRBCグローバル・アセット・マネジメント                                            ® の世界的機能を通じて機
    関に対する投資運用ソリューションを提供し、RBCウェルス・マネジメント                                      ® を含むプライベート・バンクを通じて
    HNWおよびUHNWの投資家に対する投資運用ソリューションを提供している。当グループは、国際銀行の資産管理・
    運用部門ならびに当グループが業務を行う地域における国内および地域の資産管理・運用会社と競合している。
    ＜財務業績＞

     収益は、前年度比53百万ドル減すなわち２％減となった。これは主として、前年度においてブルーベイの民間融
    資事業の売却益が151百万ドルとなったことによるものであったが、相場上昇                                         および    純売上高を反映する手数料
    ベースの平均顧客資産の増加により一部相殺された。
     主要なハイライト                                               （表27）

     （単位：百万カナダドル）                                 2020  年          2019  年

                                       $       2,308         $       2,361
     収益合計
     その他の情報
                             (1)
                                       $       7,710         $       8,263
      カナダ長期ミューチュアル・ファンドの売上高純額
      カナダマネー・マーケット・ミューチュアル・ファンドの
                 (1)
       売上高（償還高）純額                                   1,323             552
       (2)
      AUM                                   518,500            467,200
      平均AUM                                   496,000            449,700
    (1)  カナダの投資ファンド協会に過去に報告されたとおり、カナディアンGAM事業全域にわたるすべての目論見書ベースの
      ミューチュアル・ファンドを含む。
    (2)  年度末の現物残高を示している。
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント





     インターナショナル・ウェルス・マネジメントには、英国、チャネル諸島およびアジアにおける事業が含まれ
    る。当グループは、主要な金融センターのHNW、UNHWおよび法人顧客に対して、カスタマイズした総合的な信託、
    銀行、信用および投資サービスを提供している。インターナショナル・ウェルス・マネジメント事業の競争相手
    は、世界の資産管理・運用会社、旧来のオフショア・プライベート・バンクおよび国内の資産管理・運用会社を含
    む。
                                 78/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜財務業績＞
     収益は、主として顧客取引活動の増加、外国為替換算および手数料ベースの収益の増加の影響により                                                   前年度比11
    百万ドル増すなわち３％増となった。これらの要因は、主として金利の低下の影響による受取利息純額の減少によ
    り一部相殺された。
     主要なハイライト                                               （表28）

     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

                                      $            387         $            376
     収益合計
     その他の情報
                                      $         4,400          $         4,400
      貸出金、信用保証状および信用状の平均（純額）
      平均預金残高                                   13,000             11,900
       (1)
      AUA                                   93,400             105,900
       (1)
      AUM                                   9,200             8,800
      平均AUA                                   95,500             106,700
      平均AUM                                   9,000             8,600
    (1)  年度末の現物残高を示している。
     インシュアランス





     RBC  インシュアランス         ® は、生命、医療、住宅、自動車、旅行、貯蓄、年金および再保険に係る幅広いアドバイス
    およびソリューションならびに信用保険サービスおよび事業保険に係るソリューションを個人顧客、企業顧客およ
    び団体顧客に提供している。
                                 79/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     RBC  インシュアランス         ® は、カナダ最大級の銀行系保険会社であり、カナディアン・インシュアランスおよびイン
    ターナショナル・インシュアランスという２つの事業ラインの下で業務を行っている。
     カナダにおいて、当グループは、相談センター、RBCインシュアランス                                    ® の店舗、モバイル相談窓口、デジタル、

    モバイルおよびソーシャル・プラットフォーム、独立代理店ならびに旅行保険会社等、様々な窓口を通じて、生命
    保険商品、医療保険商品、旅行保険商品、住宅保険商品および自動車保険商品、貯財ソリューションおよび年金に
    係るアドバイスならびにサービスを提供している。
     カナダ以外では、世界の再保険市場および再々保険市場において業務を行い、生命再保険商品、身体障害再保険

    商品および長寿再保険商品を提供している。
    ＜2020年度の事業環境＞

    ＞COVID-19パンデミックは、程度の差こそあれ当グループのすべての事業ラインに影響を与えた。当グループは、
     日常的な資金難を緩和する一助として顧客救済プログラムを提供して顧客のケアをすること、COVID-19パンデ
     ミックの期間中信頼されるサポートを提供すること、ならびに旅行関連の支援および保険金支払処理を適時に進
     めて旅行保険の顧客の多くを援助することに重点を置いた。また、                                  従業員がバーチャルな環境で信頼されるアド
     バイスを引き続き提供できるようツールおよびテクノロジーを完全に整備することで、従業員の安全および福利
     も重視した。
    ＞2020   会計  年度中、COVID-19パンデミックは、保険業界に現在ある課題を増幅し、加速させた。具体的には、顧客
     の選好および行動の変化、規制要件および規制当局による監視の強化、デジタル対話を増やす必要性、ならびに
     情報およびアドバイスの必要性の高まり等である。当グループはこれらの課題に対処するため、顧客第一の文化
     の強化、顧客と当グループとの新たな取引方法への投資、アクセスおよび利便性の向上、デジタル化に関する取
     組みの加速、ならびに商品および価格を超えた付加価値の顧客への提供に重点を置いた。
    ＞カナダの州および連邦の規制当局は、COVID-19パンデミックの期間中、顧客の公正な取扱いおよび保険会社の支
     払能力を引き続き重視している。このため、当グループでは引き続き、顧客を保護し、連邦および州両方の規制
     当局の期待に応えるべく、堅牢な枠組み、統制およびリスク文化を展開している。
    ＞英国の企業は、資産を保護し、年金費用の不安定さを軽減するため、引き続き積極的に長寿リスクを管理した。
     このため、長寿再保険市場は当会計年度も依然競争が激しい。しかしながら、当グループは、この市場におい
     て、リスク許容度の範囲内で引き続き大幅に成長した。
    ＜戦略的優先事項＞

     当グループの戦略                  2020年度の進捗状況                  2021年度の優先事項
                                 80/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     顧客関係の深化                  カナダ全国でサンキュー・トゥ・                  サービスの行き届いていない多数の
                       エッセンシャルワーカーズ・キャン                  顧客、多数の裕福なおよび富裕層の
                       ペーンを開始し、主要な個人向け身                  顧客に対し、あらゆる保険ソリュー
                       体障害保険につき期間限定の保険料                  ションを提供する顧客重視の革新的
                       割引を行った。                  な会社であり続ける。
                       団体顧客向けの複数のメンタルヘル

                       ス・ソリューションを強化した。こ
                       れには、療法士が補助するオンライ
                       ンの認知行動療法およびメンタルヘ
                       ルス・トレーニングのオンラインセ
                       ミナーが含まれ、COVID-19パンデ
                       ミックに伴って困難に直面する顧客
                       および保険商品加入者を支援した。
                       RBC®保証付投資ファンド・ポート

                       フォリオに新商品を発売し、顧客の
                       選択の幅を広げた。
                       一部の団体顧客に対して団体医療お

                       よび歯科治療の給付を拡大し、個人
                       の状況および必要に応じて商品の加
                       入者に選択肢を提示するモジュ
                       ラー・フレックス・オプションを追
                       加した。
     簡素化、俊敏、刷新                  オンライン保険プラットフォームを                  品質および費用効率を向上しつつ、
                       導入し、顧客が安全なメイン・ロ                  デジタル・イニシアチブに対する投
                       ケーションからすべての保険ニーズ                  資を加速することで簡素化および刷
                       を自分で賄うことができるようにし                  新を行う。
                       た。
                       十分な保険に入っていないカナダ人

                       の変化するニーズおよび期待を理解
                       しこれに応えるため研究開発に投資
                       することで、イノベーションを続け
                       た。
     販売の実効性および効率性の改善                  ユーザー・エクスペリエンス全体を                  独自および第三者の両方のチャネル
                       簡素化する電子アプリを改良し、購                  を拡大し、テクノロジーおよび業務
                       入にかかる時間を短縮し、当グルー                  のソリューション提供を重視するこ
                       プとの取引を容易にした。                  とで、引き続き販売の実効性および
                                         効率性を向上させる。
                       生命保険の自動引受プロセスを引き
                       続き改良し、顧客の待ち時間を短縮
                       し、申込プロセスを簡略化した。
                       新たなデジタル・ツールを導入し、

                       顧客がよりよいアドバイスを得られ
                       るようにし、また団体信用生命保険
                       の購入および管理を簡略化した。
     再保険業務を拡大するための厳選さ                  主として英国の保険および再保険市                  リスク許容の範囲内で再保険業務を
     れた国際的機会の追求                  場における当グループの関係、なら                  拡大するため、死亡および長寿市場
                       びに長寿事業および引受けの専門知                  におけるニッチ機会を追求する。
                       識により、長寿再保険事業が非常に
                       大幅に伸びた。
                                 81/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜見通し＞
     保険業界は、COVID-19パンデミックの持続する影響によって、来                                 会計  年度、顧客の期待の変化、デジタル・ディ
    スラプションの加速、および販売イノベーション等、引き続き変化を経験する見込みである。政府および規制当局
    による圧力は、2021          会計  年度も継続すると予測される。消費者が健康および福利全般により関心を持つようになっ
    たため、当グループでは引き続き、顧客を支援するためにサービスを提供し、業界でパートナーシップを構築して
    いく。急速に変化するこの業界および経済環境において、当グループは、テクノロジー、商品およびサービスのイ
    ノベーション、効率的な販売チャネルならびに強固なリスク文化に対する投資を通じて、当グループの強みを維持
    していく。また、顧客へのアドバイスの仕方について見直しを続け、顧客が安心できるように努める。当グループ
    は、その事業戦略を実行すればこの変化する環境で今後も成功できると確信している。
     経済全般の概観および展望についての詳細は、「経済、市場および規制の概観および展望」の項を参照のこと。

     インシュアランス                                               （表29）

     （単位：百万カナダドル（％の数値および                    別段の記載がある

     場合  を除く。））                               2020  年          2019  年
     利息以外の収益
                                       $       4,267         $       3,984
      保険料純益
      保険契約者の債務を裏付ける資産に係る投資収益の利益
           (1)
       （損失）                                    938           1,569
      手数料収益                                     156            157
     収益合計                                     5,361            5,710
                       (1)
      保険契約者に対する給付および保険金                                    3,384            3,749
      保険契約者に対する新契約費                                     299            336
      利息以外の費用                                     592            606
     税引前   利益                                  1,086            1,019
                                       $          831        $          806
     当期純利益
     業務別収益
                                       $       2,974         $       3,643
      カナディアン・インシュアランス
      インターナショナル・インシュアランス                                    2,387            2,067
     主要な比率
      ROE                                    36.1%            39.6%
     主要な貸借対照表情報およびその他の情報
                                       $      20,300          $      17,600
      平均総資産
     その他の情報
              (2)
                                       $       4,950         $       4,604
      保険料および預金
       カナディアン・インシュアランス                                   2,493            2,415
       インターナショナル・インシュアランス                                   2,457            2,189
      保険請求および保険給付負債                                    12,215            11,401
                               (1)
      保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動                                     277            987
      従業員数（     FTE  ）                              2,772            2,927
                                 82/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (1)  FVTPL   に指定された資産の変動に帰属する保険契約者の債務の裏付けとなる投資に係る未実現の利益（損失）を含む。保険
      数理上の債務を維持する投資は、主にFVTPLに分類される債券資産である。その結果、これら資産の公正価値の変動は、連
      結損益計算書の保険料、投資収益および手数料収益において認識されており、その大部分が保険数理上の債務の公正価値
      の変動によって相殺され、その影響はPBCAEに反映されている。
    (2)  保険料および預金は保険業界の実務に従い、リスク・ベースの保険および年金商品に係る保険料ならびに個人およびグ
      ループの    個別分離運用型基金の預金            を含む。
    ＜財務業績＞

    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、25百万ドル増すなわち３％増となった。これは主として、                                      好調な投資関連実績の増加によるもの
    である   が 、年に一度の保険数理上の仮定の不利な修正により一部相殺された。
     収益合計は、349百万ドル減すなわち６％減となった。これは主として、                                     保険契約者の債務の裏付けとなる投資
    の公正価値の変動が、後述のとおりその大部分がPBCAEにおいて相殺されたことを反映している。                                                  これは、長寿リ
    スクの再保険事業および団体年金保険を中心とした事業の拡大（後述のとおりいずれも大部分がPBCAEにおいて相
    殺された。）       により一部相殺された。
     PBCAE   は、402百万ドル減すなわち10％減となった。これは主として、                                保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公
    正価値の変動および好調な投資関連実績の増加を反映している。これらの要素は、事業が拡大したこと、および当
    年度に主に死亡率に関して年に一度の保険数理上の仮定の不利な修正が行われたことで、一部相殺された。
     利息以外の費用は、14百万ドル減すなわち２％減となった。これは主として、技術投資による効率化に伴う費用
    の減少によるものであるが、事業拡大に伴う費用の増加によって一部相殺された。
     事業ライン別概観

     カナディアン・インシュアランス
     当グループは、カナダの個人、団体、HNWおよび法人顧客に対して、生命、医療、旅行、住宅および自動車保険
    商品（アビバ・カナダとの提携契約）、貯蓄サービスならびに支払年金保険を提供している。生命および医療ポー
    トフォリオには、一般生命保険、定期生命保険、重病保険、身体障害保険および長期障害等の団体給付ならびに医
    療保険および歯科保険が含まれる。旅行保険には、地域／国医療保険の適用外ならびに旅行のキャンセルおよび中
    断に備えた保険も含まれている。
     当グループの団体年金保険事業は、確定給付年金制度の出資者がリスク管理および統制を向上させる支援をす
    る。年金支払義務に関するリスクを（団体年金保険契約または長寿スワップ商品を通じて）保険会社に移転しよう
    とする企業が増える中、RBCインシュアランスは、この機運に乗じ、商品ラインを伸ばすための戦略およびイニシ
    アチブを取っている。
     カナダにおいては、当グループの競合他社の大部分は生命および医療または損害保険のいずれかを専門とする。
    マルチプルライン保険会社として当グループは、身体障害保険商品においては市場首位であり、ウェルス・ソ
    リューションにおけるプレゼンスも高まっている。
                                 83/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜財務業績＞
     収益合計は、前年度比669百万ドル減すなわち18％減となった。これは主として、保険契約者の債務の裏付けと
    なる投資の公正価値の変動によるものであったが、団体年金保険の売上高の増加により一部相殺され、それらは、
    その大部分がPBCAEにおいて相殺された。
     保険料および預金は、78百万ドル増すなわち３％増となった。これは主として、個人生命保険商品および団体年
    金保険の売上高によるものであったが、旅行保険商品の減少により一部相殺された。
     主要なハイライト                                               （表30）

     （単位：百万カナダドル）                                 2020  年          2019  年

                                       $       2,974         $       3,643
     収益合計
     その他の情報
      保険料および預金
                                       $       1,397         $       1,328
       生命保険および医療保険
       損害保険                                     98            131
       年金および個別分離運用型基金の預金                                    998            956
      保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動                                     351           1,099
     インターナショナル・インシュアランス





     インターナショナル・インシュアランスは、主として他の保険会社および再保険会社のリスクを保証する再保険
    業務からなる。当グループは、生命、身体障害および長寿の再保険商品を提供している。
     世界の再保険市場は、競争が激しく、米国、英国およびヨーロッパにおける少数の再保険会社の著しい市場シェ
    アを反映している。
    ＜財務業績＞

     収益合計は、主として長寿再保険の増加による事業の成長により、前年度比320百万ドル増すなわち15％増と
    なった。
     保険料および預金は、長寿再保険の増加を反映して268百万ドル増すなわち12％増となった。
                                 84/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     主要なハイライト                                               （表31）
     （単位：百万カナダドル）                                 2020  年          2019  年

                                       $       2,387         $       2,067
     収益合計
     その他の情報
      保険料および預金
                                       $       1,144         $       1,254
       生命保険および医療保険
       損害保険                                     -            (1)
       年金                                   1,313             936
      保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動                                     (74)            (112)
     インベスター＆トレジャリー・サービス




     RBC  の インベスター＆トレジャリー・サービスは、資産管理・運用サービスの専門サービス・プロバイダー、カ
    ナダにおける現金管理およびトランザクション・バンキング・サービスのリーダーならびに世界の機関顧客に対し
    てトレジャリー・サービスを提供するプロバイダーである。
     当グループは、資産管理・運用、トランザクション・バンキング、トレジャリー・サービスその他のサービスを





    提供することで、顧客の資産を保護し、流動性を最大化し、複数の法域にわたるリスクを管理している。当グルー
    プは、高度な投資家に対して業界最高水準の資産管理・運用サービスを提供することに重点を置いている。当グ
    ループは、北米、ヨーロッパ、英国およびアジア太平洋の主要な国々において世界最大のグローバル・カストディ
    アンと競争している。
                                 85/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当グループは、デジタル対応の商品およびサービスを提供しており、当グループの顧客の変化し続けるニーズに
    沿うよう継続して強化および発展させている。当グループは、トップレベルのグローバル・カストディ、証券代行
    機関、資金会計および管理サービスを有している。当グループは、世界の金融機関に対してカナダドルの資金管
    理、コルレス銀行業務および貿易金融を提供する大手サービス・プロバイダーであり、銀行の短期的な資金調達お
    よび流動性管理を行っている。
    ＜2020年度の事業環境＞

    ＞COVID-19パンデミックに関連して市場の逆風および厳しい事業環境が続いたにもかかわらず、当グループの資産
     管理・運用サービス業務は、市場ボラティリティによる恩恵を受けた。
    ＞COVID-19パンデミックが当グループの事業に影響を与える中、バーチャルな環境において顧客のニーズに引き続
     き応えるために必要なサポートを行うことで、従業員の安全および福利も重視した。
    ＞費用構造を改善し効率化を図るため、再配置イニシアチブを実施した。
    ＞短期金利が変動しグループの流動性が高まる中、効果的に対処した。
    ＜戦略的優先事項＞

     当グループの戦略                  2020年度の進捗状況                  2021年度の優先事項
     カナダにおける第１位になる。                  引き続き既存の関係を深めパイプラ                  カナダにおける資産管理・運用会
                       インを構築することを重視した。                  社、投資カウンセラー、年金基金、
                                         保険会社およびトランザクション・
                                         バンキングの顧客の間で、引き続き
                                         利益および市場シェアを伸ばす。
     厳選した急成長する資産管理・運用                  再配置イニシアチブを実行し、利益                  当グループが競争上有利な市場およ
     サービス・セグメントおよび市場に                  が最小の、または不採算の、既存の                  び商品を重視する。
     おいて競争する。                  ノンコア業務から撤退した。
                       ヨーロッパにおいて、ブランドの知

                       名度の高さおよびセグメント間協力
                       により、ファンド・ファイナンスの
                       売上高が増加した。
     継ぎ目のないクライアント・エクス                  技術およびデータに関する見識を活                  引き続き継ぎ目のないデジタル・ク
     ペリエンスを提供し、テクノロジー                  用し、顧客のニーズに応えた。                  ライアント・エクスペリエンスを提
     を利用することで、顧客の成功を可                                    供する。
     能にする。                  顧客のデジタル・セルフサービス能
                       力を高めオペレーショナル・リスク                  顧客が成功できるよう技術投資を継
                       を低減するため、対話型アプリを改                  続する。
                       良し、デジタル・サービスを進化さ
                       せた。
    ＜見通し＞

     2021  会計  年度、世界の       資産管理・運用サービス業界は、厳しい状況が続く見込みである。当グループは、引き続
    き業務効率の向上に重点を置くとともに、進行中の再配置イニシアチブを今後も実行していく。当グループは、継
    ぎ目のないデジタル・クライアント・エクスペリエンスを提供し、顧客の成功を可能にするため、技術投資を活用
    しながら、当グループが競争優位性を有する市場およびセグメントを選んで事業を拡大する意向である。
                                 86/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     低金利環境が持続する可能性から収益には逆風が予想される。短期的にはグループの流動性の高まりにより厳し
    い状況が予測されるが、これは徐々に解消されると考えている。
     経済の概観および展望についての詳細は、「経済、市場および規制の概観および展望」の項を参照のこと。

     インベスター＆トレジャリー・サービス                                               （表32）

     （単位：百万カナダドル（％の数値および別段の記載が

     ある場合を除く。））                                2020  年           2019  年
                                      $            329         $            (44)
      受取利息純額
      利息以外の収益                                   1,982             2,389
     収益合計                                    2,311             2,345
      正常な資産に係る        PCL                             6             -
      減損金融資産に係るPCL                                     -             -
     PCL                                      6             -
      利息以外の費用                                   1,589             1,725
     税引前利益                                     716             620
                                      $            536         $            475
     当期純利益
     主要な比率
      ROE                                   15.9%             13.2%
     主要な貸借対照表の情報
                                      $      204,300           $      146,100
      平均総資産
      平均預金                                  187,900             175,100
       平均顧客預金                                  63,000             58,800
       ホールセール資金の預金の平均                                 124,900             116,300
     その他の情報
       (1)
                                      $   4,483,500            $   4,318,100
      AUA
      平均AUA                                 4,386,300             4,262,300
      従業員数（     FTE  ）                             4,564             4,684
    米ドル換算、英ポンド換算およびユーロ換算が損益計算書上の主要項目に与えた推定影響額

                                    2020  年 度と
     （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。））                              2019年度との比較
     増加（減少）：
                                     $          17
      収益合計
      PCL                                    -
      利息以外の費用                                   18
      当期純利益                                   (1)
     1.00  カナダドルの平均米ドル換算額の変動率                                 (1)%
     1.00  カナダドルの平均英ポンド換算額の変動率                                 (2)%
     1.00  カナダドルの平均ユーロ換算額の変動率                                 (2)%
    (1)  年度末時点の残高を示す。
                                 87/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜財務業績＞
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、前年度比61百万ドル増すなわち13％増となった。これは、前年度に事業の見直しに伴う退職費用
    および関連費用が含まれていたことによる。事業の見直し、および継続中の効率化イニシアチブの影響も、当年度
    の従業員関連費用の減少につながった。これらの要素は、顧客預金収益の減少により一部相殺された。
     収益合計は、34百万ドル減すなわち１％減となった。これは主として、顧客預金残高の増加が利ざやの縮小に
    よって相殺されたため、顧客預金収益が減少したことによる。資金調達および流動性利益の減少も、この減少に寄
    与した。これは主として、グループの流動性の高まりによるものであるが、有価証券の処分益の増加、ならびに市
    場ボラティリティおよび金利の変動によるプラスの影響によって一部相殺された。これらの要素は、外国為替換算
    の影響により一部相殺された。
     利息以外の費用は、前年度比136百万ドル減すなわち８％減となった。これは、前年度に事業の見直しに伴う退
    職費用および関連費用が含まれていたことによる。継続中の効率化イニシアチブによる恩恵を含む従業員関連費用
    の減少も、この減少に寄与した。これらの要素は、外国為替換算の影響により一部相殺された。
     キャピタル・マーケッツ

     RBC  キャピタル・マーケッツ®は、世界の会社、機関投資家、資産管理・運用会社、政府および中央銀行に対して
    バンキング、ファイナンスおよび資本市場に関する専門知識を提供している一流の国際投資銀行である。当グルー
    プの専門家は、14ヶ国、58ヶ所のオフィスから当グループの顧客がその業務において必要な助言、商品およびサー
    ビスを享受できるよう努めている。当グループのプレゼンスは北米、英国、ヨーロッパ、オーストラリアならびに
    アジアおよびその他の各地域にも及ぶ。
     当グループは、２大事業ラインであるコーポレート＆インベストメント・バンキングおよびグローバル・マー





    ケッツを運営している。
                                 88/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     北米においては、企業向けおよび投資銀行業務、エクイティ・オリジネーションおよびデット・オリジネーショ
    ンならびに販売およびトレーディング等、あらゆる商品およびサービスを提供している。カナダにおいては、すべ
    ての資本市場事業ラインにおいて戦略的プレゼンスを有する市場リーダーである。米国においては、業種全体およ
    び投資銀行商品のすべてをカバーしており、米国および世界の大手投資銀行ならびに地域の中小企業と競合してい
    る。また、与信、担保付貸出、地方自治体の資金調達、債券、通貨およびコモディティ、株式ならびにアドバイザ
    リーにおいて、トップクラスの能力を有している。
     北米以外では、英国およびヨーロッパ、オーストラリアならびにアジアおよびその他の市場において有意なプレ

    ゼンスを有している。英国およびヨーロッパにおいては、エネルギー、鉱業、インフラ、ヨーロッパの工業、消費
    者、医療、テクノロジーおよび金融サービス等の主要な専門分野において様々なサービスを提供する。オーストラ
    リアおよびアジアにおいては、債券販売および為替取引、担保付資金調達ならびに企業向けおよび投資銀行業務か
    らなるグローバルな専門知識に沿った標的分野において、世界および地域の投資銀行と競合している。
    ＜2020年度の事業環境＞

    ＞2020会計年度の事業環境は、COVID-19パンデミックの結果、未曾有の市場ボラティリティおよび不確実性の高ま
     りが特徴であった。当会計年度上半期、レポおよび金利トレーディング業務は、金利環境の低下に伴うボラティ
     リティを十分に活用したが、これは、信用スプレッドの拡大による時価評価のマイナス、および株式市場の著し
     い混乱によって、一部相殺された。当会計年度下半期、市況が回復し始めるにつれ、当グループは、信用スプ
     レッドの縮小、ならびに好調な顧客活動および株式市場の正常化によって恩恵を受けた。これにもかかわらず、
     ボラティリティは高水準であったため、当会計年度を通じてトレーディング残高は高いままであった。
                          (1)
    ＞世界の投資銀行手数料プールは、14％増                       となった。これは、様々な政府、規制当局および金融機関による刺
     激策、指標金利の引下げ、ならびに流動性需要の増加の恩恵により、当会計年度中の債券発行業務が過去最高を
     記録したためである。一方、M&A活動およびシンジケートローン活動は、市場の不透明性から多くの取引が保留
     されたため、不振であった。
    ＞COVID-19パンデミックが変化する中、当グループは顧客の支援に加えて、従業員がバーチャルな環境で効率的に
     働けるようツールおよびテクノロジーを完全に整備し、オフィス勤務への復帰アプローチを慎重に管理すること
     で、従業員の安全および福利も重視した。
    ＞与信環境はCOVID-19パンデミックによる影響を受け、当年度は不確実性が増しボラティリティが持続した結果、
     パフォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加した。
    (1)
      出 典：  ディーロジック　2020会計年度の世界の投                   資銀行手数料に基づく。
                                 89/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜戦略的優先事項＞
     当グループの戦略                  2020年度の進捗状況                  2021年度の優先事項
     革新的で信頼できるパートナーとし                  当グループの世界的能力を活かした                  クラス最上級の能力および専門知識
     て顧客との関係を深める。                  付加価値のあるアドバイスを提供す                  を有する革新的かつ信頼できるパー
                       ることで、顧客との長期的関係を引                  トナーとして、顧客に認識されるよ
                       き続き深めた。                  うになる。
                      ・AT&Tによる125億ドルのマルチトラ                  投資銀行業務において、上位の企業

                       ンシェ無担保優先債発行において                 顧客および最大級の民間資本企業に
                       ジョイント・ブックランナーを務                 重点を置き、引き続き関係を深め差
                       めた。この取引の結果、重点顧客                 別化したコンテンツでリードするこ
                       との関係が深まっている。                 とで、すべての商品において市場
                                         シェアを拡大する。
                      ・T-MobileによるSprint買収を支援
                       する230億ドルの資金調達におい
                       て、ブックランナー兼共同主幹事
                       会社を務めた。
     アイデア、アドバイスおよびイノ                  データ戦略、電子化およびAIといっ                  当グループの貸出能力の強みを活か
     ベーションによってリードする。                  た技術革新イニシアチブの一環とし                  して顧客をサポートしながら、戦略
                       て、AIベースの電子取引プラット                  的アドバイザリー＆オリジネーショ
                       フォーム、Aiden®を導入した。                  ンならびにクライアント・トレー
                                         ディング商品およびサービスを顧客
                       セノバス・エナジーによるハス                  に提供する。
                       キー・エナジーとの戦略的提携（提
                       携後の事業価値は最大で240億ド                  テクノロジー、機械学習およびAIに
                       ル）においてファイナンシャル・ア                  投資することで、革新的な取引ソ
                       ドバイザーを務めた。                  リューションを提供する。
                       クラフト・ハインツがそのナチュラ

                       ルチーズ事業を32億ドルでラクタリ
                       ス・グループに売却する契約におい
                       て、専属ファイナンシャル・アドバ
                       イザーを務めた。
     プラットフォーム間の協力およびコ                  当グループ全体で事業間の協力を推                  複数の事業および資産区分にわた
     ンバージェンスを推進する。                  進することで、引き続き顧客との関                  り、プラットフォーム間および地域
                       係を深めることに重点を置いた。                  間の協力およびコンバージェンスを
                                         引き続き奨励する。
                       K+Sが南北アメリカ大陸で展開して
                       いた塩事業をストーン・キャニオ                  引き続きシニア・カバレッジ・チー
                       ン・インダストリーズに売却する際                  ムを強化する。
                       （取引価値は32億ドル）にファイナ
                       ンシャル・アドバイザーを務め、米
                       国チームとヨーロッパ・チームとの
                       共同努力を示した。
     事業を簡素化し、財源を最適化す                  コストおよびリスクの管理につき統                  コストベースおよび調達戦略を見直
     る。                  制の取れたアプローチを維持しつ                  して効率化を図ることを重視する。
                       つ、COVID-19パンデミックを通じて
                       顧客に資金を提供して支援した。                  バランス・シートを最適化し、資本
                                         利益率の増加を支える事業に資金を
                       厳しい市場環境において、多様な事                  再配分する。
                       業モデルを通じ好調な成果を上げる
                       ことができた。
                                 90/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                             (1)
     人材、文化およびブランドに投資す                                    カナダにおいて主導的な地位、およ
                       カナダ第１位       の市場シェアを維持
     る。                                    び最良の成長機会がある当グループ
                       し、13年連続でカナダのベスト・イ
                                         最大の市場である米国においてカナ
                                   (2)
                       ンベストメント・バンク             となっ
                                         ダ・トップの地位を維持する。
                       た。
                                         グローバルな専門知識を活かして英
                                      (1)
                                         国、ヨーロッパならびにオーストラ
                       米国において2.3％の市場シェア
                                         リア、アジアおよびその他の地域の
                       を獲得し、カナダの投資銀行第１位
                                         標的分野において主導的な地位を維
                       となった。
                                         持する。
                       英国／ヨーロッパにおいて、この地
                                         世界的な多様化および包摂戦略の強
                       域に対する最近の投資から恩恵を得
                                         化に重点を置く。
                       て、数々の革新的かつ前例のないマ
                       ンデートにおいて幹事を務めた。例
                                         顧客に対して引き続き環境、社会・
                       えば
                                         ガバナンス（ESG）および持続可能
                                         性に関するアドバイスを提供する
                      ・英国政府国債管理局の幹事銀行と
                                         （2025年までにサステナブル・ファ
                       して、80億ドルの英ポンド債発行
                                         イナンスにより1,000億ドルを調達
                       （政府からの史上最大のマンデー
                                         するという取組みを含む。）。
                       ト）を行った。
                       見識およびアイデアの力を利用して

                       革新的なアドバイスおよびソリュー
                       ションを提供することで、顧客が持
                       続可能な開発目標を達成する手助け
                       をする。
                       ・ゼネラルモーターズがEVgoと結ん

                       だ他に類を見ない電気自動車急速充
                       電パートナーシップ（米国に最大の
                       急速充電ネットワークを構築す
                       る。）において、専属ファイナン
                       シャル・アドバイザーを務めた。
    (1)
      出 典：  ディーロジック　2020会計年度の世界の投                   資銀行手数料に基づく。
    (2)
      出典：ユーロマネー　2020年アウォーズ・フォー・エクセレンス
    ＜見通し＞

     2020  会計  年度、トレーディング事業はボラティリティの高まりの恩恵を受け、債券発行業務も好調となるなど、
    当グループは市場機会を活用することができた。2021                           会計  年度、これらの状況は正常化するかもしれないが、当グ
    ループでは引き続き、絶えず資源を最適化し、クロスセリング活動を加速し、強固なリスク管理実務を活かすこと
    で、グローバル・マーケッツのフランチャイズにおいて堅調な結果を出すことを重視する。投資銀行業務において
    は、引き続きターゲットとする部門に重点を置き、市場シェアの拡大に努める。また、市況の正常化はM&A活動お
    よびシンジケートローン活動にとっては                     追い風となる可能性がある。法人銀行業務においては、当会計年度、
    COVID-19パンデミックの影響から顧客をサポートしたことで業績が伸びた。これらの貸付の大部分は、当                                                      会計  年度
    下半期を通じて急速に実行された。この事業は今後、信用リスクの管理、リスク調整後資産（RWA）の最適化およ
    び顧客プランの実行を引き続き重視することで、緩やかに成長していくと期待している。
                                 91/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     経済全般の概観および展望についての詳細は、「経済、市場および規制の概観および展望」の項を参照のこと。
     キャピタル・マーケッツ                                               （表33）

     （単位：百万カナダドル（％の数値および別段の記載がある場

     合を除く。））                                  2020  年         2019  年
            (1)
                                       $         5,135        $         4,043
      受取利息純額
             (1)
      利息以外の収益                                     4,749           4,245
         (1)
     収益合計                                      9,884           8,288
      正常な資産に係る        PCL                              750            36
      減損金融資産に係るPCL                                      489           263
     PCL                                      1,239            299
      利息以外の     費用                                5,362           5,096
     税引前利益                                      3,283           2,893
                                       $         2,776        $         2,666
     当期純利益
     業務別収益
                                       $         4,031        $         3,792
      コーポレート＆インベストメント・バンキング
      グローバル・マーケッツ                                     6,251           4,663
      アザー                                      (398)           (167)
     主要な比率
      ROE                                     11.7%           11.4%
     主要な貸借対照表情報
                                       $      755,400         $      666,500
      平均総資産
      平均トレーディング目的の有価証券                                    108,300           102,100
      貸出金および手形引受けの平均（純額）                                    108,700            99,800
      平均預金                                     76,800           77,300
     その他の情報
      従業員数（     FTE  ）                               4,027           4,269
     信用情報
      純貸出金    および純    手形引受けの平均に対する減損貸出金に係
       るPCLの割合                                    0.44%           0.26%
    米ドル換算、英ポンド換算およびユーロ換算が損益計算書上の主要項目に与えた推定影響額

                                    2020  年 度と
     （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。））                              2019年度との比較
     増加（減少）：
                                     $           70
      収益合計
      PCL                                   27
      利息以外の費用                                   46
      当期純利益                                    1
     1.00  カナダドルの平均米ドル換算額の変動率                                 (1)%
     1.00  カナダドルの平均英ポンド換算額の変動率                                 (2)%
     1.00  カナダドルの平均ユーロ換算額の変動率                                 (2)%
    (1)  2020  年度のteb調整は、513百万ドル（2019年度は450百万ドル）であった。詳細は、「事業セグメントの測定および報告方
      法」の項を参照のこと。
                                 92/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜財務業績＞




    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当期純利益は、前年度比110百万ドル増すなわち４％増となった。これは主として、グローバル・マーケッツお
    よびコーポレート＆インベストメント・バンキングにおける収益の増加によって牽引された。これらの要素は、
    PCLの増加、      税率の高い法域からの利益の割合の増加に伴う税金の増加、主として残余調達コストの増加を反映し
    たアザーの収益の減少、ならびに業績向上に伴う報奨金の増加                                により、一部相殺された。
     収益合計は、1,596百万ドル増すなわち19％増となった。これは主として、すべての地域における顧客活動増加
    に伴う債券トレーディング収益の増加、および大部分の地域におけるデット・オリジネーションの増加によるもの
    である。
     PCL  は、940百万ドル増となった。これは主として、COVID-19パンデミックの影響によるパフォーミング・ローン
    に係る引当金繰入額の増加を反映している。貸倒引当金繰入額の増加もこの増加に寄与し、主として石油およびガ
    ス部門における引当金繰入額により、減損貸出金に係る                            PCL  比率  は 18 bps  上昇した。詳細は、「信用リスク」の「信
    用の質の実績」の項を参照のこと。
     利息以外の費用は、266百万ドル増すなわち５％増となった。これは主として、業績向上による報奨金の増加に
    よるものである。
     事業ライン別概観

     コーポレート＆インベストメント・バンキング
     コーポレート＆インベストメント・バンキングは、企業向け貸出し、シンジケートローン、デットおよびエクイ
    ティ・オリジネーション、M&Aアドバイザリー業務、顧客証券化ならびに世界の信用業務からなる。デットおよび
    エクイティ・オリジネーションについては、合意に沿った各グループの寄与度に基づき、コーポレート＆インベス
    トメント・バンキングとグローバル・マーケッツに収益が配分される。
    ＜財務業績＞

     コーポレート＆インベストメント・バンキングの収益は、前年度比239百万ドル増すなわち６％増の4,031百万ド
    ルとなった。
                                 93/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     投資銀行業務の収益は、85百万ドル増すなわち５％増となった。これは主として、主に米国におけるデット・オ
    リジネーションの増加およびほとんどの地域にわたるエクイティ・オリジネーションの増加によるものである。こ
    れらの要素は、主として米国およびヨーロッパにおける融資引受割引からの債券トレーディング収益の減少により
    一部相殺された。
     貸出業務およびその他の収益は、主にヨーロッパおよび米国における平均取引高の増加を反映して154百万ドル
    増すなわち７％増となった。
     主要なハイライト                                               （表34）

     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

         (1)
                                      $         4,031          $         3,792
     収益合計
          (1)
     収益の内訳
                                      $         1,757          $         1,672
      投資銀行業務
                (2)
      貸出業務およびその他                                   2,274             2,120
     その他の情報
                                      $       92,600          $       86,400
      平均資産
      貸出金   および手形引受けの平均                                83,000             76,700
    (1)  2020  年10月31日に終了した年度におけるteb調整は、56百万ドル（2019年10月31日に終了した年度は80百万ドル）であっ
      た。詳細は、「事業セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
    (2)  企業向け貸出業務、顧客証券化業務および世界の信用業務からなる。
     グローバル・マーケッツ





     グローバル・マーケッツは、債券、為替、株式販売およびトレーディング、レポ取引および担保付資金調達なら
    びにコモディティ業務からなる。
    ＜財務業績＞

     収益合計は、前年度比1,588百万ドル増すなわち34％増の6,251百万ドルとなった。
     債券、為替およびコモディティ業務の収益は、1,093百万ドル増すなわち51％増となった。これは主として、す
    べての地域にわたる債券トレーディング収益の増加およびほとんどの地域におけるデット・オリジネーションの増
    加によるものである。
     株式業務の収益は、237百万ドル増すなわち20％増となった。これは主として、米国を中心とした株式トレー
    ディング収益の増加およびすべての地域にわたるエクイティ・オリジネーションの増加によるものである。
                                 94/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     レポおよび担保付資金調達業務の収益は、主として顧客活動の増加により、258百万ドル増すなわち19％増と
    なった。
     主要なハイライト                                               （表35）

     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

         (1)
                                      $         6,251          $         4,663
     収益合計
          (1)
     収益の内訳
                                      $         3,243          $         2,150
      債券、為替およびコモディティ
      株式                                   1,403             1,166
                  (2)
      レポおよび担保付資金調達                                   1,605             1,347
     その他の情報
                                      $      667,900           $      583,700
      平均資産
    (1)  2020  年10月31日に終了した年度におけるteb調整は、457百万ドル（2019年10月31日に終了した年度は370百万ドル）であっ
      た。詳細は、「事業セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
    (2)  内部事業および外部顧客に対する担保付資金調達事業からなる。
     アザー





     アザーには、主として米国商業用モーゲージ担保証券（MBS）、銀行負担生命保険（BOLI）デリバティブ契約お
    よびアジアにおけるストラクチャード・レートからなるレガシー・ポートフォリオが含まれる。
    ＜ 財務  業績＞

     収益は、主として残余資金調達費用の増加およびレガシー米国ポートフォリオの損失により前年度比231百万ド
    ル減となった。
     コーポレート・サポート

     コーポレート・サポートは、商品およびサービスを効率的に顧客に提供するために必要な技術上および業務上の
    基盤を作るテクノロジー＆オペレーションズと、財務、人事、リスク管理、内部監査およびその他の機能グループ
    を統轄するファンクションズならびにコーポレート・トレジャリー部門からなる。コーポレート・サポートの業績
    は、主として事業セグメントに割り当てられないグループ規模の活動の監視および監督に関する業務を反映してい
    る。詳細は、「事業セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
                                 95/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     コーポレート・サポート                                               （表36）
     （単位：百万カナダドル）                                2020  年           2019  年

                (1)
                                       $         (57)          $         104
      受取利息純額（損失）
                 (1)
      利息以外の収益（損失）                                    (269)             (453)
         (1)
     収益合計                                     (326)             (349)
      PCL                                     1             -
      利息以外の費用                                     57             131
              (1)
     税引前利益（損失）                                     (384)             (480)
               (1)
      法人所得税（戻入）                                    (436)             (452)
                                       $          52          $         (28)
     当期純利益     （損失）
    (1)  teb  調整後。
     このセグメントの活動の性質および連結調整により、年度比の分析は意味がないと考えている。以下は、各年度

    の業績に影響を与えた重要な項目である。
     コーポレート・サポートにおける各期間の収益合計および法人所得税（戻入）には、キャピタル・マーケッツに

    計上されたカナダの課税対象企業配当収入および米国の税額控除投資業務のグロスアップに関連するteb調整の控
    除が含まれている。収益から控除された金額は、法人所得税（戻入）の同額の増加により相殺された。
     2020  年10月31日に終了した年度のteb金額は513百万ドルであり、前年度は450百万ドルであった。

     以下は、各年度の業績に影響を与えた重要な項目（前述のteb調整の影響を除く。）である。

    ＜2020年度＞

     当期純利益は、52百万ドルであった。これは主として、資産／負債管理行動によるものであるが、税金によるマ
    イナスの影響および未配分残余費用により一部相殺された。
    ＜2019年度＞

     前年度の純損失は、28百万ドルであった。これは主として、                               会計  上の不利な修正の影響、未配分残余費用および
    税金によるマイナスの影響によるものであるが、資産／負債管理行動により一部相殺された。
                                 96/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     四半期財務情報
     第４四半期の業績
    ＜2020年度第４四半期と2019年度第４四半期との比較＞
     第４四半期の純利益は3,246百万ドルで、前年度比40百万ドル増すなわち１％増となった。希薄化後EPSは0.05ド
    ル増の2.23ドル、ROEは20bps低下して16.0％となった。キャピタル・マーケッツ、コーポレート・サポートおよび
    インベスター＆トレジャリー・サービスにおける業績の向上は、ウェルス・マネジメント、パーソナル＆コマー
    シャル・バンキングおよびインシュアランスにおける利益の減少によって大部分が相殺された。
     収益合計は、278百万ドル減すなわち２％減となった。これは主として、パーソナル＆コマーシャル・バンキン
    グおよびウェルス・マネジメントにおける金利低下の影響、                               保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変
    動 （後述のとおりその大部分がPBCAEにおいて相殺された。）ならびに前年度におけるブルーベイの民間融資事業
    売却による151百万ドルの利益によるものである。これらの要素は、カナディアン・バンキングおよびウェルス・
    マネジメントにおける取引高の増加、ならびに有利な市況および顧客活動の増加を反映した米国を中心とした株式
    トレーディング収益の増加により、一部相殺された。
     PCL  総額は前年度比72百万ドル減すなわち14％減、貸出金に係るPCL比率は前年度比で９bps低下して23bpsとなっ
    た。これは主として、パーソナル＆コマーシャル・バンキングおよびキャピタル・マーケッツにおける引当金繰入
    額の減少が、ウェルス・マネジメントにおける引当金繰入額の増加によって一部相殺されたことによるものであ
    る。
     PBCAE   は、193百万ドル減すなわち30％減となった。これは主として、保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公
    正価値の変動、        好調な投資関連実績の増加および保険金支払額の減少によるものである。これらの要素は、当年度
    は 主に  死亡率に関連して年に一度の保険数理上の仮定の不利な修正があったこと、有利な長寿リスクの再保険契約
    の減少、事業の成長、および再保険契約の再交渉による影響の減少により、                                       一部相殺された。
     利息以外の費用は、261百万ドル減すなわち４％減となった。これは、前年度にインベスター＆トレジャリー・
    サービス事業の見直しに伴う退職費用および関連費用が含まれていたことによるものである。裁量支出の減少、変
    動報奨金の減少、およびコーポレート・サポートにおける前年度の                                  会計  上の不利な修正の影響も、この減少に寄与
    した。これらの要素は、テクノロジー費用（デジタル・イニシアチブを含む。）および関連費用の増加ならびに
    COVID-19関連で追加された営業費用によって、一部相殺された。
     法人所得税費用は、前年度比208百万ドル増すなわち30％増となった。法人所得税の実効税率は、当四半期は税
    率の低い法域からの利益が減少したこと、および前年度の同四半期に有利な税金調整があった影響により、前年度
    から390bps上昇して21.7％となった。
                                 97/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度第４四半期と2020年度第３四半期との比較＞
     純利益は、前四半期比45百万ドル増すなわち１％増の3,246百万ドルとなった。これは主として、PCLの減少、お
    よび収益の減少に伴う変動報奨金の減少によるものである。                               主に相場上昇および純売上高による手数料ベースの平
    均顧客資産の増加も、この増加に寄与した。これらの要素は、キャピタル・マーケッツにおける債券トレーディン
    グ収益の減少、ならびにテクノロジー費用（デジタル・イニシアチブを含む。）および関連費用の増加                                                    によって、
    一部相殺された。
     四半期の業績および動向分析

     当グループの四半期の業績は、一部事業の季節性、景気全般および市場状況ならびに他の通貨に対するカナダド
    ルの変動等、数々のトレンドおよび循環的要因の影響を受ける。下表は、最近８四半期（当該期間）における業績
    をまとめたものである。
            (1)

                                                    （表37）
     四半期の業績
                           2020  年                  2019  年

     （単位：百万カナダドル
                    第４     第３     第２     第１     第４     第３     第２     第１
     （１株当たり       の金額    およ
     び％の数値を除く。））               四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期
      パーソナル＆コマーシャ
                   $   4,373   $   4,348   $   4,400   $   4,610    $   4,568   $   4,546   $   4,333   $   4,418
       ル・バンキング
      ウェルス・マネジメント              3,068     3,164     2,822     3,166     3,187     3,029     2,979     2,948
      インシュアランス                958    2,212      197    1,994     1,153     1,463     1,515     1,579
      インベスター＆トレジャ
       リー・サービス              521     484     709     597     566     561     587     631
      キャピタル・マーケッツ
       (2)
                    2,275     2,748     2,313     2,548     1,987     2,034     2,169     2,098
      コーポレート・サポート
       (2)
                     (103)     (36)    (108)     (79)     (91)     (89)     (84)     (85)
                   $ 11,092    $ 12,920    $ 10,333    $ 12,836    $ 11,370    $ 11,544    $ 11,499    $ 11,589
     収益合計
      PCL                427     675    2,830      419     499     425     426     514
      PBCAE                461    1,785     (177)    1,614      654    1,046     1,160     1,225
      利息以外の費用              6,058     6,380     5,942     6,378     6,319     5,992     5,916     5,912
                   $   4,146   $   4,080   $   1,738   $   4,425    $   3,898   $   4,081   $   3,997   $   3,938
     税引前純利益
      法人  所得税             900     879     257     916     692     818     767     766
                   $   3,246   $   3,201   $   1,481   $   3,509    $   3,206   $   3,263   $   3,230   $   3,172
     当期純利益
                   $    2.23   $    2.20   $    1.00   $    2.41    $    2.19   $    2.23   $    2.20   $    2.15
      EPS  －基本的
       －希薄化後             2.23     2.20     1.00     2.40     2.18     2.22     2.20     2.15
     法人所得税の実効税率                21.7%     21.5%     14.8%     20.7%     17.8%     20.0%     19.2%     19.5%
     当期における1.00カナダド
                   $  0.756    $  0.737    $  0.725    $  0.760    $  0.755    $  0.754    $  0.751    $  0.749
      ルの平均米ドル換算額
    (1)  他の通貨に対するカナダドルの変動は、当期における当グループの連結業績に影響を及ぼした。
    (2)  teb  調整後。    詳細は、「事業セグメントの測定および報告方法」の項を参照のこと。
                                 98/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜季節性＞
     季節的要因は、一部四半期において当グループの業績に影響を与える場合がある。歴史的に見て、第１四半期
    は、キャピタル・マーケッツ事業が好調になる。第２四半期は、その他の四半期より日数が少ないため、一般的に
    受取利息純額および一部の費目は少なくなる。第３四半期および第４四半期は、通常、顧客活動が低下する夏季を
    含むため、キャピタル・マーケッツの仲介業務の業績にマイナスの影響が生じることがある。
    ＜動向分析＞

     当該期間中、利益は概ね増加傾向にあった。しかし、2020年度第２四半期の利益は、COVID-19パンデミックの発
    生がすべての事業セグメントにもたらした影響によりPCLが大幅に増加したこと、ならびに金利および信用スプ
    レッドならびに顧客活動等、市場ボラティリティの影響から収益が変動したことを反映している。市況は2020年度
    下半期に回復したが、当グループの利益は引き続きCOVID-19パンデミックの影響およびそれに伴う下流の影響を受
    けた。四半期の利益は、外国為替換算の影響も受けている。
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングの収益は、当該期間中の取引高の堅調な増加によって恩恵を受けてい
    る。当該期間前半のスプレッドは金利の上昇を反映していたが、当該期間後半のスプレッドは主として金利環境の
    低下に伴って縮小した。競争価格圧力の影響が続いていることで、当該期間の大半はスプレッドにマイナスの影響
    が生じた。カナディアン・バンキングのNIMは、2020年度第２四半期にBoCが累積150bpsの利下げを行うなど、主に
    金利低下の影響を反映して、当該期間後半は概して減少した。また、当該期間の後半は、主として購入額の減少に
    伴ってカード・サービス収益が減少した。
     ウェルス・マネジメントの収益は、概ね増加傾向にあった。これは、主として純売上高および相場上昇による手
    数料ベースの平均顧客資産の増加を反映している。受取利息純額は、当該期間前半の取引高の増加および利上げの
    影響により増加し、当該期間後半は主として米国Fedによる利下げの影響を反映して取引高の継続的増加がスプ
    レッドの縮小により相殺されたことで減少した。ブルーベイの民間融資事業売却による利益は、2019年度第４四半
    期における収益の増加に寄与した。米国の株式に基づく報酬制度に関するヘッジの公正価値の変動（その大部分が
    利息以外の費用において相殺されている。）も、当該期間中の収益の変動に寄与した。2020年度第２四半期の市場
    ボラティリティ、およびその後の2020年度第３四半期における市況の回復を受けて、これらのヘッジ、手数料ベー
    スの平均顧客資産、ならびに金利デリバティブおよびシードキャピタル投資の公正価値は変動性が高まった。
     インシュアランスの収益は、主として                    保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動（その大部分が
    PBCAEにおいて相殺された。）によって、当該期間中変動した。収益は、当該期間の大半にわたるカナディアン・
    インシュアランスおよびインターナショナル・インシュアランスにおける事業の拡大により恩恵を受けた。2019年
    度第１四半期および2020年度第１四半期は、団体年金保険の売上高の増加を反映している。
                                 99/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     インベスター＆トレジャリー・サービスの収益は、                          当該  期間中の市況および顧客活動の変動によって影響を受け
    ている。資金調達および流動性業務における収益は、当該期間後半にグループ流動性の高まりの影響を受けたこと
    で、当該期間中変動した。資産管理・運用サービス業務は、2019年度上半期に市況が厳しかったことの影響を受
    け、当該期間の後半は、顧客活動の減少および顧客預金利ざやの減少によって概して影響を受けた。2020年度第２
    四半期および第３四半期の変動は、2020年度第２四半期における金利変動および市場ボラティリティの影響を反映
    している（第２四半期は有価証券の処分益等、金利の低下および市場ボラティリティの恩恵を受けていた。）。
    2020年度第３四半期の収益は、2020年度第２四半期における短期金利の変動の影響により一部相殺された。
     キャピタル・マーケッツの収益は、コーポレート＆インベストメント・バンキングおよびグローバル・マーケッ
    ツの各事業における顧客活動に影響する市況に大きく影響され、第１四半期はその他の四半期より業績がいいのが
    常である。2019年度の顧客活動は、市況が厳しく業界全体の投資銀行手数料収益が減少したことで、影響を受け
    た。厳しい市況による影響も、2019年度下半期の大部分における株式トレーディング収益の減少につながった。
    2020年度第１四半期は、市況がより有利になり顧客活動が増加して、債券トレーディング収益およびM&A活動が増
    加した。2020年度第２四半期は市場ボラティリティが高まり、顧客活動が増加したが、これは融資引受割引による
    影響を含む債券トレーディング収益の減少によって相殺された。2020年度第３四半期は、債券トレーディング収益
    が増加した。これは主として、市況の回復および顧客活動の増加を反映して、融資引受割引が解消され、株式ト
    レーディング収益が増加したことによるものである。2020年度第４四半期も、2019年度の水準より市況が有利で顧
    客活動が増加したことで恩恵を受けた。
     正常な資産に係るPCLは、マクロ経済的条件、ポートフォリオ・バランスおよび信用の質の変化、ならびにモデ
    ル変更によって影響を受け、当該期間中変動した。COVID-19パンデミックの影響によっても、2020年度、主に第２
    四半期の引当金繰入額が大幅に増加した。減損金融資産に係るPCLは                                   、2019年度末にかけて標準的な貸倒水準を反
    映していたが、2020年度第１四半期は、パーソナル＆コマーシャル・バンキングおよびウェルス・マネジメントに
    おいて貸倒引当金繰入額が減少した。当年度の残る期間は、                               キャピタル・マーケッツにおいて石油およびガス部門
    を中心に貸倒引当金繰入額が増加した。                     政府支援および支払猶予の影響は、2020年度下半期、カナディアン・バン
    キングのリテール・ポートフォリオにおける貸倒引当金繰入額の減少に寄与した。
     PBCAE   は、保険契約者の債務の裏付けとなる投資の公正価値の変動                               および団体年金保険の売上高の影響を含む事
    業の拡大の影響        （ いずれも大部分が         収益において相殺された。）を含むため、四半期ごとに変動した。またPBCAE
    は、  当該期間中の投資関連実績および保険金支払額によっても変動し、2020年度第２四半期および第３四半期は
    COVID-19パンデミックに関連して旅行保険の保険金支払額が増加したことを反映している。当該期間中、PBCAE
    は、再保険契約の有利な再交渉によりプラスの影響を受けている。各年度の第４四半期に通常行われる                                                    保険数理上
    の調整も、PBCAEに影響を与えている。
                                100/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当グループでは経営効率化に向けた活動を引き続き重視しているが、利息以外の費用は、当該期間の大半は増加
    傾向にあった。増加は、主として事業拡大に伴う費用の増加およびテクノロジー費用（デジタル・イニシアチブを
    含む。）および関連費用への継続的な投資ならびに変動報奨金を含む従業員関連費用の増加を反映している。                                                        2019
    年度第４四半期における増加は、                 インベスター＆トレジャリー・サービス事業の見直しに伴う                               退職費用および関連
    費用を反映している。2020年度第２四半期は、業績低下に伴い変動報奨金が減少したこと、および市場ボラティリ
    ティが高まった影響で米国の株式に基づく報酬制度の公正価値が減少したこと（2020年度第３四半期に市況が回復
    してからは増加に転じた。）を反映していた。米国の株式に基づく報酬制度の公正価値の変動は、大部分が収益に
    おいて相殺された。2020年度第２四半期以降、                        利息以外の費用は、          COVID-19     パンデミック中に接客業務を行う者を
    中心とした一部の従業員に対する追加報酬、およびCOVID-19関連のその他の増分費用の影響も受けているが、これ
    らは当該期間中の裁量支出の減少によって相殺された。
     法人所得税の実効税率は、主として様々な税金調整および利益構成の変化によって、当該期間中変動した。2019
    年度第１四半期には、バルバドスにおける法人税率改定による繰延税金資産の評価減が含まれていた。2020年度第
    ２四半期は主として、当該四半期における利益の減少に関連して非課税利益および税率の低い法域からの利益の割
    合が増加したことで、実効税率は低下した。
                                101/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     財政状態
     要約貸借対照表
                                                    （表38）

     （単位：百万カナダドル）                            2020  年 10月31日現在           2019  年 10月31日現在

     資産
                                   $            118,888         $             26,310
     現金および預け金
     利付銀行預け金                                   39,013              38,345
                   (1)
     有価証券（適用引当金控除後）                                   275,814              249,004
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金                                   313,015              306,961
     貸出金
      リテール                                  457,976              426,086
      ホールセール                                  208,655              195,870
     貸倒引当金                                   (5,639)              (3,100)
     その他－デリバティブ                                   113,488              101,560
            (2)
        －その他                                103,338              87,899
                                   $        1,624,548           $        1,428,935
     総資産
     負債
                                   $        1,011,885           $           886,005
     預金
     その他－デリバティブ                                   109,927              98,543
            (2)
        －その他                                406,102              350,947
     劣後無担保社債                                    9,867              9,815
     負債合計                                  1,537,781              1,345,310
     株主に帰属する株式                                   86,664              83,523
     非支配持分                                     103              102
     資本合計                                   86,767              83,625
                                   $        1,624,548           $        1,428,935
     負債および資本合計
    (1)  有価証券は、トレーディング目的の有価証券および投資目的有価証券からなる。
    (2)  その他－その他の資産および負債は、それぞれ個別分離運用型基金純資産および負債を含む。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     総資産は、前年度から1,960億ドル増すなわち14％増となった。外国為替換算の影響により、総資産は150億ドル
    増加した。
     現金および預け金は、主として短期資金および流動性管理業務を反映する中央銀行への預金の増加により、930
    億ドル増となった。
     有価証券（適用引当金控除後）は、270億ドル増すなわち11％増となった。これは主として、主に流動性管理業
    務に牽引されて国債が増加したことによる。
     売戻し条件（リバース・レポ）付購入資産および借入有価証券担保金は、顧客活動およびネッティングの減少に
    より60億ドル増すなわち２％増となったが、流動性管理業務の減少により一部相殺された。
                                102/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     貸出金（貸倒引当金控除後）は、420億ドル増すなわち７％増となった。これは主として、住宅担保ローンの取
    引高の増加によるものである。このような前例のない時期に顧客を支援するためもあってホールセール貸出金が増
    加したことも、この増加に寄与した。
     デリバティブ資産は、120億ドル増すなわち12％増となった。これは主として、金利オプションおよび株式オプ
    ションの公正価値の増加によるものである。外国為替換算の影響も、この増加に寄与した。これらの要素は、外国
    為替契約の公正価値の減少によって一部相殺された。
     その他の資産は、150億ドル増すなわち18％増となった。これは主として、IFRS第16号適用による建物設備の増
    加を反映している。委託保証金の増加、ならびに現金担保および貴金属の持ち高がいずれも増加したことも、この
    増加に寄与した。
     負債合計は、前年度から1,920億ドル増すなわち14％増となった。外国為替換算の影響により、負債合計は150億
    ドル増加した。
     預金は、1,260億ドル増すなわち14％増となった。これは主として、顧客の支出が減少した上、COVID-19パンデ
    ミックを受けて現金残高を増やす安心感を顧客が選好したことにより、企業預金およびリテール預金が増加したた
    めである。銀行預金の増加および外国為替換算の影響も、この増加に寄与した。
     デリバティブ負債は、110億ドル増すなわち12％増となった。これは主として、金利オプションおよび株式オプ
    ションの公正価値の増加によるが、外国為替契約の公正価値の減少によって一部相殺された。
     その他の負債は、550億ドル増すなわち16％増となった。これは主として、資金調達活動の増加およびネッティ
    ングの減少を反映して買戻契約に関連する債務が増加したことによる。
     資本合計は、30億ドル増すなわち４％増となった。これは、配当および株式買戻しを控除した後の利益、ならび
    にリミテッドリコース・キャピタルノートの発行によるものであるが、優先株式の償還と、キャッシュ・フロー・
    ヘッジに対する金利低下の影響の両方により一部相殺された。
     オフバランス・シート処理

     当グループは、通常の営業過程において、会計上の目的のため連結貸借対照表に計上されない様々な金融取引を
    行っている。オフバランス・シート取引は、通常、当グループおよび当グループの顧客の利益のために、リスク管
    理、資本管理および資金管理の目的で行われる。これらには、組成された企業との取引が含まれ、信用保証の授与
    が含まれることもある。これらの取引は、その他のリスクの中でもとりわけ「２　事業等のリスク」の「最重要リ
    スクおよび新興リスク」の項および「３(3)                       財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「リス
    ク管理」の各項に記載されている様々な市場、信用、流動性および資金調達リスクの発生につながる。
     当グループは、金融資産を証券化し、また顧客がその金融資産を証券化する際の支援として、組成された企業を
    活用している。これらの事業体は事業会社ではなく、通常は従業員も有さず、当グループの連結貸借対照表には計
    上している場合もあればしていない場合もある。
                                103/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     通常業務の過程において、当グループは認識の中止の対象となり得る多様な金融取引に従事している。当グルー
    プは、当グループが金融資産に関連するほとんどすべてのリスクおよび経済価値または支配を第三者に移転してい
    るかの判断にあたり認識の中止のルールを適用している。取引が特定の基準を満たした場合、かかる取引について
    は当グループの連結貸借対照表上で完全にまたは部分的に認識が中止される。
    ＜金融資産の証券化＞

     当グループでは、主として資金源を分散し、流動性を高めるためおよび資本目的のために、クレジットカード債
    権、住宅担保ローンおよび商業用不動産担保ローンを定期的に証券化する。当グループはまた、当グループの売却
    およびトレーディング活動の一環として、住宅担保ローンおよび商業用不動産担保ローンを証券化する。
     当グループは、クレジットカード債権を、連結                        している     組成された企業        を通じてリボルビング・ベースで証券化
    している。単身および家族住宅担保ローンは国民住宅法モーゲージ担保証券（NHA                                           MBS）プログラムに基づいて証
    券化している。当グループは               認識の中止の基準を満たさないため、当グループの証券化活動の大部分は、当グルー
    プの連結貸借対照表に計上されている。2020年度および2019年度において、当グループはNHA                                                MBSプログラムを通
    じて証券化されたいかなる住宅                担保  ローンも認識を中止しなかった。                 詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載
    の連結財務諸表に対する注記６および注記７を参照のこと。
     また当グループでは、分散効果、レバレッジおよび債務回収率等一定の基準を満たした担保プールによって                                                       組成
    された企業      （うち１つは当グループの出資による。）に売却することで、商業用不動産担保ローンを定期的に証券
    化している。商業用不動産担保ローンを証券化すると、証券化された資産の所有に係るほぼすべてのリスクと経済
    価値が移転するため、連結貸借対照表における認識は中止される。2020年10月31日に終了した年度中、当グループ
    は469百万ドル（2019年10月31日に終了した年度は696百万ドル）の商業用不動産担保ローンを証券化した。譲渡さ
    れた資産に対する当グループの継続的関与は、売却した一定の商業用不動産担保ローンのサービシングに限定され
    る。2020年10月31日現在、これらの証券化活動に関しては、商業用不動産担保ローンが20億ドル（2019年10月31日
    現在は19億ドル）残っており、サービスが継続している。
    ＜非連結の組成された企業への関与＞

     当グループは、顧客の金融資産の証券化、投資商品の作成およびその他のストラクチャード・ファイナンス等、
    顧客の資金調達需要および投資ニーズに応えるため、通常の営業過程で組成された企業との多様な金融取引を行っ
    ている。
                                104/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当グループは、第三者保証、クレジット・デフォルト・スワップおよび担保等の信用リスク軽減ツールを用い
    て、証券化を通じて引き受けたリスクおよび再証券化エクスポージャーを軽減することができる。証券化および再
    証券化エクスポージャーの信用の質を監視するために用いるプロセスとして、その他の方法の中でも特に、原資産
    の実績データの評価を行っている。格付は四半期ごとに確認し、少なくとも年１回は新たな格付を正式に確認また
    は決定する。リスク管理業務についての詳細は、「２　事業等のリスク」の「最重要リスクおよび新興リスク」の
    項および「３(3)         財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「リスク管理」の各項を参照のこ
    と。
     以下は、特定の重要な非連結の組成された企業に関する当グループの活動の記述である。連結および非連結の組
    成された企業に対する当グループの持分についての詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に
    対する注記７を参照のこと。
    RBC  が管理するマルチセラー・プログラム

     当グループは、主として顧客の金融資産の証券化に使用されているマルチセラー・プログラムを管理している。
    顧客が当グループのマルチセラー・プログラムを活用する主たる理由は、資金源を分散するためおよび質の高い担
    保価値を利用して調達コストを抑えるためである。これらのプログラムは有利な収益の流れおよびリスク調整後収
    益を提供する。
     当グループは、マルチセラー・プログラムに対して、取引のストラクチャリング、管理、バックストップ流動性
    ファシリティおよび部分的信用補完等のサービスを提供している。かかるすべてのサービスに対する収益は、当年
    度は合計277百万ドル（2019年10月31日現在は254百万ドル）となった。
     バックストップ流動性ファシリティおよび信用補完ファシリティの形によるプログラムへのコミットメント総額
    は、下表に示すとおりである。これらのファシリティにおけるコミットメント総額は、購入契約に基づきプログラ
    ムが購入しなければならない可能性のある資産の最大総額を超過している。この結果、バックストップ流動性ファ
    シリティおよび信用補完ファシリティの損失に対する最大エクスポージャーは、これらのファシリティのコミット
    メント総額を下回る。
     流動性および信用補完ファシリティ                                               （表39）

                       2020  年 10月31日現在                 2019  年 10月31日現在

                                損失への                    損失への
                  約定済名目                    約定済名目
                               最大エクス                    最大エクス
                         割当名目                    割当名目
                     (1)               (2)     (1)               (2)
    （単位：百万カナダドル）               金額       金額     ポージャー        金額       金額     ポージャー
     バックストップ        流動性
                  $    42,803     $   40,137      $   40,137      $    37,935     $   36,229      $   36,229
      ファシリティ
               (3)
     信用補完ファシリティ                2,666       2,666       2,666       1,706       1,706       1,706
                  $    45,469     $   42,803      $   42,803      $    39,641     $   37,935      $   37,935
     合計
    (1)  約定済の融資限度合計に基づく。
    (2)  上記表には、マルチセラー・プログラムの持分による損失への最大エクスポージャー総額を構成する、デリバティブ資産
      の公正価値60百万ドル（2019年10月31日現在は97百万ドル）が含まれていない。詳細は、                                          下記「第６　１　財務書類」に
      記載の連結財務諸表         に対する注記７を参照のこと。
    (3)  金融スタンドバイ信用状の２百万ドル（2019年10月31日現在は14百万ドル）が含まれる。
                                105/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2020  年10月31日現在、当グループが提供するバックストップ流動性ファシリティの想定元本は、前年度比49億ド
    ル増すなわち13％増となった。前年度と比較した金額の増加は、主としてマルチセラー・プログラムの証券化資産
    残高の増加によるものである。当グループが提供する部分的信用補完ファシリティの想定元本は、前年度比960百
    万ドル増となった。前年度と比較した金額の増加は、主として信用補完ファシリティにおける利用可能額の算定方
    法が変更されたことによるものである。
     顧客の種類別による損失への最大エクスポージャー                                               （表40）

                        2020  年 10月31日現在                 2019  年 10月31日現在

                                  合計                    合計
     （単位：百万）                米ドル     カナダドル      カナダドル        米ドル     カナダドル      カナダドル
     証券化資産残高
      自動車およびトラックの
                    $    10,163    $      3,738    $   17,277      $      9,003    $      2,882    $    14,738
       ローンおよびリース
      消費者ローン                 2,869        -    3,823       2,150        -    2,831
      クレジットカード                 4,070       510     5,932       4,258       510     6,117
      ディーラー在庫品担保債権                  889      858     2,042        910      878     2,077
      設備債権                 2,349        -    3,129       1,479        -    1,948
      フリート金融債権                  715      245     1,197        602      306     1,099
      保険料                  216      428      716       213      286      566
      住宅担保ローン                   -     864      864        -    1,014      1,014
      学資ローン                 1,956        -    2,606       1,777        -    2,340
      売掛金                 2,445        -    3,258       2,338        -    3,079
      トランスポーテーション・
       ファイナンス                1,394       102     1,959       1,498       153     2,126
                    $    27,066    $      6,745    $    42,803     $    24,228    $      6,029    $    37,935
     合計
                    $    36,058    $      6,745    $    42,803     $    31,906    $      6,029    $    37,935
     カナダドル換算額
     当グループの全体的なエクスポージャーは、マルチセラー・プログラムの証券化資産残高の増加を反映して前年

    度比13％増となった。同様に、マルチセラー・プログラムの資産合計は、主として                                          自動車およびトラックのローン
    およびリース、設備債権ならびに消費者ローンの資産区分における増加を受けて、前年度比48億ドル増                                                     すなわち
    13 ％増となった。        マルチセラー・プログラムの資産の大部分（前年度と同等）は、A以上の内部格付を有してい
    た。非連結マルチセラー・プログラムによって資金を調達したすべての取引は、「信用リスク」の項の内部格付表
    にまとめられている格付システムを用いて、内部で格付を行っている。
     マルチセラー・プログラムが行うすべての取引については、複数の独立債券格付機関が審査を行っている。米国
    のマルチセラー・プログラムが資金を調達する取引は、ムーディーズ・インベスターズ・サービス（ムーディー
    ズ）、スタンダード＆プアーズ（S&P）およびフィッチ・レーティングス（フィッチ）による審査を受けている。
    カナダのマルチセラー・プログラムにおける取引は、ドミニオン・ボンド・レーティング・サービス（DBRS）およ
    びムーディーズによる審査を受けている。また、適格格付機関はそれぞれ、月１回、現行の取引の業績を検討し、
    プログラムに関するポートフォリオおよびプログラムの情報について詳述した報告書を発行することができる。
                                106/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2020  年10月31日現在、プログラムが発行した資産担保コマーシャル・ペーパー（ABCP）の総額は、前年度比346
    百万ドル減すなわち１％減の234億ドルとなった。マルチセラー・プログラムが発行したABCPの金額が前年度より
    減少したのは、主として顧客の利用が減少したことによるものである。ABCPの格付を行う格付機関は、発行総額の
    100％（2019年10月31日現在は100％）を最高区分に格付した。
    ストラクチャード・ファイナンス

     当グループは、短期優先債および劣後債の発行によって学資ローンに対する長期投資資金を調達する一部の信託
    の金利入札証券（ARS）に投資を行っている。2020年10月31日現在、これらのARS信託の損失に対する当グループの
    最大エクスポージャーは46百万ドル（2019年10月31日現在は60百万ドル）であった。当グループの損失に対する最
    大エクスポージャーの減少は、主として第三者へ売却および償還に関連していた。
     当グループは、当グループが持分を有するが、テンダー・オプション・ボンド（TOB）                                            信託の発行する        残りの証
    券を第三者が保有しているため連結していない特定の地方債TOB                                 信託  に対しても、流動性ファシリティを提供して
    いる。2020年10月31日現在、かかる非連結地方債TOB信託の損失に対する最大エクスポージャーは29億ドル（2019
    年 10 月31日現在      は31億ドル）であった。前年度に比べ、損失に対する最大エクスポージャーが減少したのは、主と
    して当年度を通じた第三者の信用の緊張緩和によるものであった。
     当グループは、第三者が融資を受け、定期ローン担保証券（CLO）を発行するために設立した個別かつ非関連の
    組成された企業        に対して、シニア・ウェアハウス・ファイナンシングを行っている。CLOの売却益の一部は、当グ
    ループが提供するシニア・ウェアハウス・ファイナンシングの完済に充てられる。2020年10月31日現在、当グルー
    プのシニア・ウェアハウス・ファイナンシング・ファシリティの残高に関する損失に対する最大エクスポージャー
    は88百万ドル（2019年10月31日現在は253百万ドル）であった。前年度と比較した損失に対する最大エクスポー
    ジャーの減少は、既存のファイナンシング・ファシリティの返済に関連している。
     当グループは、第三者が融資を受けるために設立した非連結の組成された企業に対して、シニア・ファイナンシ
    ングを行っている。これらのファシリティは、CLOウェアハウス・ファシリティより長期化する傾向があり、複数
    の損失実績をカバーするように設計された信用補完の恩恵を受ける。2020年10月31日現在、当グループのシニア・
    ファイナンシング・ファシリティの残高に関する損失に対する最大エクスポージャーは、31億ドル（2019年10月31
    日現在は28億ドル）であった。前年度の損失に対する最大エクスポージャーの増加は、顧客使用の増加および新た
    なファイナンシング・ファシリティの追加によるものである。
                                107/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    投資ファンド
     当グループは、主として顧客に対して参照ファンドの希望エクスポージャーを提供するために、ヘッジ・ファン
    ドに対する投資を行っている。当グループが参照ファンドに投資することで、当該ファンドに対するエクスポー
    ジャーは、同時にデリバティブ取引を通じて顧客にも移転する。参照ファンドにおける損失に対する                                                    最大  エクス
    ポージャーは、当該ファンドに対する投資額を限度とする。2020年10月31日現在、損失に対する最大エクスポー
    ジャーは、23億ドル（2019年10月31日現在は18億ドル）となった。損失に対する最大エクスポージャーが前年度よ
    り増加したのは、第三者投資ファンドの保有額が増加したことによるものである。
     当グループは、一部の第三者投資ファンドに対しても流動性ファシリティを提供している。これらのファンド
    は、無担保の変動配当優先株式を発行したり、免税債のポートフォリオに投資を行ったりしている。2020年10月31
    日現在、これらのファンドに対する最大エクスポージャーは、278百万ドル（2019年10月31日現在は275百万ドル）
    であった。
    第三者証券化ビークル

     当グループは、組成された企業である非連結第三者証券化ビークルに、持分を有している。当グループは、他の
    金融機関と同様、これらの事業体に対して、最大コミットメントを上限に資金提供を行う義務を有し、様々な信用
    補完を行った上で、対象となる資産の貸倒リスクを負う。2020年10月31日現在、これらの事業体における損失に対
    する最大エクスポージャーは104億ドル（2019年10月31日現在は107億ドル）であった。損失に対する最大エクス
    ポージャーが前年度と比較して減少したのは、これらの事業体の証券化資産の減少によるものであるが、外国為替
    換算の影響により一部相殺された。これらの投資に関連して計上される受取利息および利息以外の収益は、112百
    万ドル（2019年10月31日現在は195百万ドル）であった。
    ＜保証、リテールおよび商業コミットメント＞

     当グループは、顧客に対して保証およびコミットメントを提供しており、それにより、当グループは流動性リス
    クおよび資金調達リスクにさらされている。2020年10月31日現在、コミットメントおよび保証商品に関して支払わ
    なければならない可能性のある最大額は、3,867億ドル（前年度は3,803億ドル）であった。前年度よりも増加した
    のは、主としてその他の与信、バックストップ流動性ファシリティおよび協賛会員保証のコミットメントの増加に
    よるものであり、有価証券貸付補償を削減したことで一部相殺された。保証およびコミットメントについての詳細
    は、「流動性リスクおよび資金調達リスク」の項および下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対す
    る注記24を参照のこと。
                                108/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     リスク管理
     当グループは、株主、顧客、従業員および社会に対して最大限の価値を創造することを目指しているため、金融
    サービス業に伴うリスクを管理している。リスク管理能力は、当行の重要な機能であり、当グループの強固なリス
    ク管理行動およびリスクを意識した文化によってサポートされている。当グループのリスクに対する見識は、金融
    サービス業界における変化の速度を反映してダイナミックである。
     概要

     多様な事業モデルを展開する世界的な金融機関である当グループは、事業を保護し可能にする一助として、以下
    のリスク管理原則に従って様々なリスクを積極的に管理している。
    ＜リスク管理原則＞

    ・ 持続可能な成長を可能にするため、リスクとリターンの効果的なバランスを取る。
    ・リスク管理責任を共有する。
    ・当グループの評判ならびに顧客、同業者および社会の信頼を維持するため、常に目的および展望を掲げ、当グ
     ループの価値観および行動規範に一貫して従う。
    ・当グループが理解しているリスクのみ引き受ける。リスクに関する決定は慎重に、かつ将来を考慮して行う。
    ・当グループのステークホルダーを保護するため、健全かつ厳格な統制環境を維持する。
    ・判断力および常識を用いる。
    ・潜在的な危機に対して常に経営上備えておき、財務上強靱である。
     金融サービス業界の動的性質および技術革新により、当グループのプロセス、ツールおよび実務は絶えず改良を

    重ね、変化する情勢および新興リスクに対応する必要がある。当グループはこれを、効果的かつ進化するリスク管
    理アプローチを通じて達成するよう努めている。リスクを伴うあらゆる行為およびエクスポージャーは、取締役会
    の承認したリスク選好、リスク制限ならびに対応する資本および流動性要件の範囲内である。当グループは、事業
    活動および取引が、引き受けたリスクおよび負担した費用に見合う収益を生むよう徹底して努めている。当グルー
    プの組織設計およびガバナンス・プロセスにより、グループ・リスク・マネジメント（GRM）機能は、そのサポー
    トする事業からの独立性が確保されるよう意図されている。
                                109/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜リスク・ドライバー＞
     当グループのリスクの定義は、利益のダウンサイド・ボラティリティの生じる可能性または当グループの柔軟性
    に対するマイナスの影響が生じる可能性である。リスクは、期待利益に対する利益の変動、自己資本比率もしくは
    流動性に関する損失または望ましくない結果を通して認識されうる。主要なリスクには、信用リスク、市場リス
    ク、流動性リスク、保険リスク、オペレーショナル・リスク、規制コンプライアンス・リスク、戦略リスク、評判
    リスク、法的リスクおよび規制環境リスク、競争リスクならびにシステミック・リスクが含まれる。これらのリス
    クは、当グループが行使しうる統制力および影響力の程度に応じて、４つのカテゴリーに分類されている。これら
    のカテゴリーは、GRMによって管理され、すべての主要なリスクが反映されていることを確認するため定期的に見
    直される。この分類方法は、既存の事業、新規の事業、商品またはプロジェクトならびに買収および提携における
    リスクを特定および評価するための共通言語および規律を規定する。
                                110/618
















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     グループ・リスク管理
     取締役会および上級管理職の監督の下、ERMFは、グループが直面する重大なリスクの特定、評価、測定、統制、
    監視および報告を含む、リスク管理に関するグループ規模のプログラム概要を規定する。
    ＜リスク・ガバナンス＞

     当グループは、事業に影響するリスクが適時に特定され、適切に分類され、評価され、管理され、また取締役会
    に報告されていることを確認するため、効果的なガバナンス体系を確立している。リスク・ガバナンス体系は、
    OSFIの期待値、バーゼル銀行監督委員会（BCBS）のコーポレート・ガバナンス原則ならびに当グループが営業活動
    を行う法域および事業におけるその他の規制当局による要件および期待値に沿い、かつ、業界の最良の慣行に従っ
    て、確立および整備されている。取締役会は、リスク管理体系の適用状況の監視を行い、組織内のあらゆる地位に
    ある従業員は、その権限との関連で生じる日々のリスク管理に責任を有する。下記のとおり当グループは、戦略目
    標を達成するべく、グループ全体でリスクが適切かつ十分に管理されていることを確認することを目的とする、３
    つの防衛線ガバナンス・モデルを使用している。
                                111/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    次へ














                                112/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜リスク選好＞

     リスクを効果的に管理することで、利益の変動性、自己資本の充実もしくは流動性、評判リスクまたはその他の
    リスクに関する許容範囲を超える損失または望ましくない結果から当グループを保護しながら、グループ全体の事
    業戦略をサポートし可能にすることができる。そのためには、当グループのリスク選好（事業目的の追求に際して
    当グループが引き受ける能力および意思のあるリスクの金額および種類）を明確に策定する必要がある。これは、
    規制の範囲および制約内の水準に当グループ自ら設定したリスク引受上限を反映したもので、当グループのリスク
    管理理念、行動規範、取引慣行および資源配分に影響を与える。これは明確な境界線であり、組織が長く存続でき
    るよう、リスクとリターンをトレード・オフするための全体的な方向性を設定する。
     リスク選好は、戦略、財務および資本計画プロセスならびに継続的な経営意思決定プロセスに組み込まれ、取締
    役会が年１回これを見直し、承認する。
     グループ・リスク選好体系（ERAF）は、当グループのリスク選好に対するアプローチの基本的な側面をまとめ、
    グループ、事業セグメント、事業ユニットおよび法人レベルに適用できる定量的および定性的リスク選好の内容な
    らびにそのサポート基準および関連する制約を決定し、組織全体に効果的なリスク選好判断を定着させるための当
    グループの要求および期待を述べている。
     銀行への当グループのリスク選好の配分は、委任される権限またはリスク制限の確立によって支えられている。
    これらの委任された権限またはリスク制限は、事業ライン、ポートフォリオ、個人またはグループに認められるリ
    スクの上限を表し、継続事業のガバナンスに使用される。目標、戦略および外的要素が変化した結果リスク特性に
    予測される変化を表すリスク状況は、リスク選好内で確実に戦略を実行できるよう経営陣が留意する可能性がある
    主要な分野について、見識を提供する際に使用される。
                                113/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜リスク測定＞










     リスクの定量化は、グループ規模のリスクおよび資本管理プロセスの主たる要素である。リスクの測定および計
    画プロセスは、ストレス・テスト、再建・破綻処理計画および信用損失引当金繰入等、グループの将来に関する予
    測および分析に組み込まれている。ファイナンスおよびリスクの各部門における組み込みの程度は、財務業績とリ
    スクの実績のいずれを測定する際においても増え続けている。
     信用リスク、市場リスク、流動性リスクおよび保険リスクなど一部のリスクは、オペレーショナル・リスク、評
    判リスク、戦略リスク、法的リスク、ならびに規制コンプライアンス・リスクなどその他のリスクより、定量化が
    比較的容易である。定量化がより困難なリスクについては、全体的なリスク・レベルを測定するため、定性的リス
    ク要因および業務評価をより重視している。さらに判断に基づくリスク指標およびストレス・テスト等の技法、な
    らびにシナリオおよび感応度分析をリスクの評価および測定に活用することができ、当グループはリスク指標およ
    びリスク管理技法を絶えず進化させている。当グループの主なリスク測定方法には、以下のものがある。
    ・予想損失の定量化：一定期間中に業務を遂行した結果、統計的に発生が予測される損失を示す。
    ・予想外損失の定量化：一定期間における実際の利益と予想利益との乖離を推定する。
                                114/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・ストレス・テスト：例外的であるが起こりうる経済または金融市場の有害事象に相当するリスク要因の特定の変
     化について、将来を考慮した視点を示し、その潜在的な影響を評価する。
    ・バックテスト：規制資本および経済資本の計算に用いるのに依然として適切であることを確認するために、現在
     用いられている見積予想パラメータと実際の数値を比較する。
    ストレス・テスト

     ストレス・テストは、当グループのリスク管理体系の重要な要素である。ストレス・テストの結果は、以下に利
    用される。
    ・長期的な事業計画および戦略の実行可能性の評価
    ・リスクのある収益および資本に関するリスク選好と比較したリスク特性の監視
    ・制限の設定
    ・自己資本水準および流動性水準ならびに財政状態が変わる可能性に対する主要なリスクの特定
    ・潜在的で不利な出来事に対して取りうる軽減策の理解促進
    ・自己資本水準および流動性水準の適切性の評価
     グループ規模のストレス・テストは、リスク・エクスポージャーおよび利益の変動から生じる、主要な貸借対照

    表、損益計算書、レバレッジ、資本および流動性への影響を評価する。この結果は、取締役会、グループ・リスク
    委員会（GRC）および上級管理職リスク委員会が、ストレス下における業績達成要因を理解し、規制値および内部
    制限に照らしてストレス自己資本比率、ストレス・レバレッジ比率および流動性比率を検討するのに利用される。
    またこの結果は、自己資本充実度に関する内部評価プロセス（ICAAP）および資本計画の分析にも組み込まれる。
     当グループでは、複数年分の多数のグループ規模のストレス・シナリオについて、多様な悪条件を設定し、評価
    を行っている。当グループの取締役会が提案シナリオを検討し、GRMがシナリオの評価プロセスを主導する。グ
    ループ内からの結果は集約され、GRM、コーポレート・トレジャリー、ファイナンスおよびエコノミクスにおける
    当該テーマの専門家からの意見を参考に、影響に対するグループ全体の見解がまとめられる。当グループのストレ
    ス・テスト・シナリオは概して、世界的な景気後退、株式市場の反落、負債比率の上昇、貿易政策、金利変動、不
    動産価格の調整および信用スプレッドやコモディティ市場へのショック等をとりわけ評価している。2020会計年度
    中、当グループのストレス・テストは特にCOVID-19パンデミックに対応して実施されており、複数のシナリオおよ
    び感応度を通じて評価し、信用リスク、市場リスク、流動性リスクおよび資本計画ならびにオペレーショナル・リ
    スクの予測を通じて潜在的な影響を推定した。COVID-19パンデミックに起因する経済への未曾有の影響により、大
    多数のパラメータは即時に歴史的なストレス・レベルとなった。このため、より頻繁にストレス・テストを実施
    し、重要なストレス・ドライバーに注目した。手始めとして、マクロ経済および市場のパラメータにおけるストレ
    スの高まり、および著しい悪化を反映して、シナリオを調整した。これと前後して、ショックが持続した場合およ
    び潜在的な回復手段を想定し、代替シナリオも策定した。
                                115/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     グループ規模の分析を補完およびサポートするものとして、市場リスク、流動性リスク、銀行勘定の金利リスク
    （IRRBB）、リテールおよびホールセール信用リスク、オペレーショナル・リスクならびに保険リスク等、個々の
    リスク・タイプについてのストレス・テストおよびシナリオ分析を現在実施している。これらのリスク別プログラ
    ムの結果は、リスク制限の設定、ポートフォリオ構成の評価、当グループのリスク選好の明確化および事業戦略の
    実施等、様々な意思決定プロセスに活用される。
     現在実施中であるグループ規模およびリスク別のストレス・テスト・プログラムのほか、当グループが直面する
    リスクに関する理解を深めるため、臨時および逆ストレス・テストを行っている。臨時ストレス・テストは、特定
    のポートフォリオの変化する状況およびストレスをより詳しく調査するために用いる、１回限りの分析である。逆
    ストレス・テストは、深刻な結果を想定し、その結果につながりうるシナリオを解析し、リスクを特定し、リスク
    とリターンの境界線を理解する際に用いられる。
     当グループでは、内部のストレス・テストに加え、規制当局が定める数々のストレス・テスト訓練にも複数の法

    域において定期的に参加している。
    モデルのガバナンスおよび検証

     定量的モデルは、金融商品の評価、異なるタイプのリスクの特定、測定および管理、ストレス・テスト、自己資
    本比率の評価、事業およびリスクに関する決定の通知、内部制限の遵守確認、財務報告および規制要件の充足なら
    びに情報開示を含むがこれらに限定されない、様々な目的に使用される。
     モデル・リスクとは、モデルのライフサイクルのあらゆる時点においてモデルを使用または誤用したことによっ
    て当グループの財務および／または評価に悪影響が生じるリスクであり、モデル・リスク・ガバナンスおよび監督
    体系を通じて管理される。ガバナンスおよび監督体系は、３つの防衛線ガバナンス・モデルを通じて実施され、モ
    デル・リスク管理は各モデルのライフサイクルのすべての局面にわたる当該３つの防衛線を横断する共同責任であ
    る、という原則に基づいて策定されている。当グループは、組織のモデルにおいてAI手法およびアプリケーション
    の利用が増加していることを考慮し、ガバナンス・モデルを継続して改善している。
     モデルは、使用前に、当グループのモデル・リスク管理機能（モデル・オーナー、開発者およびユーザーから独
    立した指揮系統を有するモデリング専門家チーム）による独自の検証および承認を受ける。この検証により、モデ
    ルが健全であり、意図された目的を実現しうることを確認するよう努める。使用前に独自に検証するほか、グルー
    プ・モデル・リスク管理機能は、モデル変更管理手続、継続的監督要件および各モデルが引き続き意図した目的を
    果たすことを保証するための年１回の評価等、モデルのライフサイクルにわたって統制を行う。
                                116/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜リスク統制＞
     グループ規模のリスク管理アプローチは、ERMFに規定される広範囲にわたるリスク統制によってサポートされて
    いる。ERMFは、リスク管理に対する当グループのアプローチの基礎をなし、方針の策定および情報交換、正式かつ
    独自のリスク検討および承認プロセスの決定ならびに委任を受けた権限および制限の確立の期待値を設定する。
    ERMFは、取締役会の承認を受けたその他数々のリスク体系、それらに基づく様々な方針および広範囲にわたるリス
    ク統制によって、さらに補強およびサポートされている。当グループのリスク体系およびこれをサポートする方針
    は、各リスクの特定、評価、測定、管理、軽減、監視および報告方法について方向性および見識を与える。グルー
    プ規模の方針は、最低限の要件とみなされ、事業グループおよび従業員が業務上従うべきパラメータを決定する。
                                117/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    委任された権限およびリスク制限
     リスク選好は、戦略的かつ将来を見据えた事項を考慮するように設計されている一方、権限およびリスク制限
    は、日々の事業活動を管理し、監視するために用いられている。信用リスク、市場リスク、流動性リスクおよび保
    険リスクに関する権限委任および制限は取締役会によって設定され、リスク選好および規制要件の範囲内で上級管
    理職に対して委任される。上級管理職は、権限の一部または全部を組織内の他の管理者に委任することができる。
    かかる委任された権限により、単一エクスポージャー、地理別エクスポージャーおよび業種別エクスポージャーな
    らびに商品およびポートフォリオ・エクスポージャーを所定の範囲および制限内で承認することが可能となる。ま
    た、委任された権限は、集中リスクを管理し、トレーディングおよび投資銀行業務の引受け制限および残高制限を
    設定し、市場リスク許容を設定することにも用いられている。上級管理職の委任された権限を超える取引には、取
    締役会のリスク委員会の承認が必要となる。
    リスクの検討および承認プロセス

     リスクの検討および承認プロセスは、制御機構を提供し、当該リスクの内容、規模および複雑さに基づき、GRM
    により策定される。同プロセスには通常、起案者とは独立した個人、グループまたは委員会による正式な審査およ
    び承認が含まれる。承認の責任は、取引、仕組信用、プロジェクトおよび戦略ならびに新商品およびサービスのカ
    テゴリーに基づく制限の下、委任された権限およびリスクの制限に基づき、統治されている。
    リスクの監視および報告

     グループ規模セグメントおよび事業セグメントレベルのリスク監視および報告は、当グループのグループ・リス
    ク管理プログラムの重要な要素であり、上級管理職および取締役会がリスク管理および監督責任を効果的に履行で
    きるようサポートする。さらに、当グループは規制要件を遵守するため、リスク事項に関する外部報告書を多数提
    出している。四半期に一度、当グループは、上級管理職および取締役会のリスク委員会に対して、グループ・リス
    ク報告書を提出している。この報告書は、特に最重要リスクおよび新興リスク、当グループのリスク選好に照らし
    たリスク特性、ポートフォリオの品質要求基準ならびに当グループが直面する様々なリスクについて、関連する問
    題、主要な傾向および（必要に応じて）経営陣の活動分析とともにまとめたものである。当グループは、年に一
    度、ベンチマーク・レビューを取締役会に提出している。このレビューは、多様なリスク指標において当グループ
    の業績と同業者とを比較し、同業者と比較した際の当グループの位置付けを客観的に測定する複合リスク・スコア
    カードを含む。定期的なリスク監視に加え、上級管理職および取締役会に対して、最重要リスクおよび新興リスク
    の問題または当グループのリスク特性の変化について、その他のリスク特有の説明および議論が行われる。
                                118/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜文化的リスクおよび行動的リスク＞
     当グループの価値観は当グループの組織としてのリスク文化の姿勢を定め、行動規範およびリーダーシップ・モ
    デルに明示された望ましい行動につながる。当グループではリスク管理行動の定義につき、当グループおよびその
    個人の行動、判断、決定および行為を通じた文化の表明であるとしている。当グループの傾向は、リスク管理行動
    による良好な結果への期待値を、当グループ、全従業員および当グループを代理して業務を行う第三者サービス・
    プロバイダーの業務基準として確立しており、これによって当グループがリスク管理行動を取ると当グループの顧
    客、従業員、ステークホルダー、金融市場および当グループの評価にプラスの結果が生じることになる。当グルー
    プは、顧客、投資家、同業者および社会の信頼を築くため、最も高い行動水準を維持している。文化慣行および管
    理行動を効果的に実践したことによる望ましい結果は、当グループの価値観と一致し、当グループのリスク選好内
    容を支えている。
     リスク文化とは、当グループが個別にまたは共同でどのようにリスクを引き受け管理するかに影響を与える、当
    グループ全体の一連の文化である。当グループのリスク文化により当グループは、リスクの特定および理解、リス
    クについての率直な議論ならびに当グループの現在および認識される将来のリスクに関する行動が容易になる。当
    グループのリスク文化慣行は、当グループの既存のリスク管理ならびに人事の規範および手続に基づいている。効
    果的なリーダーシップおよび価値観の要素と相まったとき、これらの慣行は、結果としてのリスク文化およびリス
    ク管理行動を評価、監督、維持および継続的に強化する基礎となる。
     当グループの取締役会が承認したグループの文化的リスクおよび行動的リスクの枠組みは、組織の方向性を示
    し、顧客およびその他の利害関係者に対する公正な成果、説明責任およびリスク文化を含む文化、行動的リスク、
    販売行為および顧客慣行ならびに不正行為等のすべてのリスク・カテゴリーに適用可能な一連の関連トピックに対
    するアプローチを説明している。
     経営陣は、従業員に対して定期的に行動の期待値を伝え、リスク管理行動および価値観を強調している。また当
    グループのリーダーシップ・モデルも、事業と管理機能の効果的なチャレンジをサポートし、これを奨励する。か
    かる行動の期待値は、行動規範を含む複数のオンライン・ツールおよびリソースによって支えられており、これら
    は従業員が当グループの価値観を実践し、不正行為を報告し、懸念を表明する一助となるように策定されている。
    当グループは、従業員が報復を受けず安全に報告できる環境づくりに積極的に取り組んでいる。従業員は、グロー
    バルで匿名性のある管理行動ホットラインを通じて問題を報告することが可能である。さらに、当グループの行動
    規範は、信頼される人になること、他者を尊重することならびに法令および当グループの方針を遵守することは従
    業員の責務である、とまとめている。行動規範に違反した者または実際の違反もしくは違反の可能性について報告
    を怠った者は、是正措置または懲戒処分の対象となる。これは、戒告ならびに成績評価および報酬への影響から機
    関との雇用関係の終了まで多岐にわたる。
                                119/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     本書の以下の網掛け部分およびアスタリスク（*）のついた表は、IFRS第７号「金融商品－開示」に従って、信






    用リスク、市場リスクならびに流動性リスクおよび資金調達リスクについて開示したものであり、当グループのリ
    スクの測定方法ならびにこれらのリスクの管理目的、方針および方法についての議論が含まれている。したがっ
    て、これらの網掛け部分およびアスタリスク（*）のついた表は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務
    諸表の不可欠な一部を構成している。
     取引リスク／ポジション・リスク要因

     信用リスク
     信用リスクとは、債務者が契約債務を適時に履行する能力または意思がない状態に関連する損失リスクであり、
    一次的債務者（発行者、債務者、契約相手方、借主または保険契約者等）のデフォルト・リスクによって直接発生
    する場合と、二次的債務者（保証人または再保険者等）によってオフバランス・シート・エクスポージャー、偶発
    信用リスク、関連信用リスクおよび／または取引リスクを通じて、間接的に発生する場合がある。信用リスクに
    は、トレーディング活動および非トレーディング活動双方から生じるカウンターパーティ信用リスクが含まれてい
    る。
     信用リスクの管理責任は、概して３つの防衛線ガバナンス・モデルに従って共有されている。取締役会は、リス
    ク選考およびリスク制限を通じた信用リスクの承認権限を総裁兼CEOおよびCROに委任する。これらの権限を超越す
    る信用取引は、取締役会のリスク委員会の承認を受けなければならない。日々の事業活動を円滑に行うため、CRO
    は、必要に応じて、GRM            、事業セグメントおよび機能ユニットの個人に対して、信用リスクの承認権限をさらに委
    任する権限を有する。
     当グループは、信用リスクを管理するための以下の目標を設定することによりリスクとリターンのバランスを
    保っている。
    ・信用の質が成長を損なうものではないことを確認すること。
    ・取引、取引関係およびポートフォリオにおいて信用リスクを軽減すること。
    ・当グループの信用リスク格付および評価制度またはその他の承認された信用リスクの評価もしくは格付方法、方
     針およびツールを活用すること。
                                120/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・引き受けた信用リスクに見合う価格設定を行うこと。
    ・効果的なシステムおよび管理を通じて不適切な信用リスクを感知し、防止すること。
    ・一貫した信用リスク・エクスポージャーの測定を行うこと。
    ・継続的に信用リスクを監視し、管理すること。
    ・必要に応じて、承認された信用リスク軽減手法（売却、ヘッジ、保険、証券化等）を用いて、信用リスクを第三
     者に移転すること。
    ・当グループの価値観、行動規範または方針と一致しない活動を回避すること。
     企業信用リスク管理体系（ECRMF）は、企業内の信用リスクの管理のために存在する原則、方法、システム、役

    割および責任、報告ならびに統制を定めたものである。企業内の役割および責任、許容可能な実務、制限および主
    要な統制をさらに明確に分類するために策定された、追加の補足方針がある。
    ＜信用リスクの測定＞

     当グループでは、利益の不安定さを制限し、当グループが充分な資本金を確保する目的で、予想信用損失を管理
    し、予想外損失を最小限に抑えるために、個人借主およびポートフォリオ・レベルの両方において、信用リスクを
    定量化している。
     当グループでは、ホールセールおよびリテール信用ポートフォリオの信用リスクを測定および定量化するために
    様々なリスク測定方法を採用している。ホールセール・ポートフォリオは、企業、ソブリン、公共セクター事業
    体、銀行およびその他の金融機関ならびに特定の資産家および中小企業からなる。リテール・ポートフォリオは、
    住宅担保ローン、個人向けローン、クレジットカードおよび中小企業向けローンからなる。信用リスク格付制度
    は、信用活動に特有のリスクを正確かつ矛盾なく評価および定量化するよう設計されている。これによる格付およ
    び点数は、顧客レベルおよび取引レベルのリスクに関する意思決定のために用いられるほか、当グループのリスク
    の測定および資本の計算のための重要な情報として用いられる。
    ＜経済資本および規制資本の測定＞

     当グループ内部のリスクを定量化したものである経済資本は、制限を設定するために用いられる。これはまた、
    内部自己資本充実度および保険会社へ自己資本を配分するためにも用いられる。保険セグメント以外の事業セグメ
    ントへの資本の配分方法は、規制要件に基づく。詳細は、「資本管理」の項を参照のこと。
     信用リスクを測定し規制資本を設定するには、内部格付（IRB）手法および標準的手法の２つのアプローチがあ
    る。
     主として当グループのカリビアン・バンキング業務およびシティ・ナショナルに適用される標準的手法では、信
    用リスク・エクスポージャーに関するRWAを計算するためにOSFIが定めたリスク・ウェイトに基づく。
     IRB  手法は、信用リスク・エクスポージャーの大部分に適用され、規制資本と経済資本の両方に対する信用リス

    ク測定の基礎となる３つの主要なパラメータを用いる。
                                121/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・デフォルト率（PD）：特定の格付に関して、または特定のエクスポージャー・プールに関して、借主が一定期間
     内にデフォルトに陥る可能性を表す推定率
    ・デフォルト時エクスポージャー（EAD）：デフォルト時に借主が支払義務を有すると推定される金額
    ・デフォルト時損失率（LGD）：回収・回復プロセスの中で回復を期待できないEADの推定率
     これらのパラメータは、主として監督基準に従った内部信用リスク格付制度による経験に基づいて決定される。

     各信用ファシリティには、主として、借主がデフォルトに陥った場合に予想される損失の範囲に影響を及ぼす要
    素に基づくLGD率が割り当てられる。こうした要素には、主として債務の優先順位、担保および借主の業種を含
    む。LGD率の見積もりは、主に内部損失記録に基づいている。内部損失記録が限られている場合には、見積もり過
    程で補足となる、適切な外部データも参照する。LGD率は、不況の際に優勢となり得る状況を反映するため、その
    過程において確認された情報制限および統計的不確実性を反映し、やや保守的に見積もられている。
     EAD  の見積もりは、借主に対する現在のエクスポージャーならびに信用コミットメントの性質等の要素に応じた
    当該エクスポージャーの変化予測に基づいて行われている。LGD同様、当該率は、不況を反映するため、モデリン
    グ・プロセスにおいて確認されたデータおよび統計的不確実性を反映しやや保守的に見積もられている。
     PD 、LGDおよびEADの見積もりは、年に一度、検討された後に認証され、当行内の独立認証チームによって検証試
    験にかけられる。さらに、四半期ごとに、見積もりチームによってモニタリングおよび検証試験が実施される。こ
    れらの格付およびリスクの測定は、経済資本および規制資本、リスク制限の設定、ポートフォリオ管理ならびに商
    品の価格決定のみならず予想損失を決定するために用いられる。
    財務および規制の測定の相違

     予想損失モデルは、規制資本および会計の両方の目的に使用されている。両モデルにおいて、予想損失はPD、
    LGDおよびEADの積として計算される。ただし、現行のバーゼルおよびIFRSの報告体系には、以下を含む予想損失の
    見積もりが著しく異なる可能性のある大きな違いがいくつかある。
    ・バーゼルにおいてPDは、経済サイクル全体にわたる長期的平均に基づく。IFRSにおいてPDは、確率加重マクロ経
     済シナリオに基づきPDに影響を与えるであろう将来の状況の予測について調整した、現在の状況に基づく。
    ・バーゼルにおいてPDは、向こう12ヶ月間のデフォルト率を検討する。IFRSにおいてPDは、ステージ１の商品につ
     いてのみ、向こう12ヶ月間のデフォルト率を検討する。ステージ２の商品の予想信用損失は、全期間PDを使用し
     て計算される。
    ・バーゼルにおいてLGDは、重大だが起こりうる景気後退に基づく。IFRSにおいてLGDは、確率加重マクロ経済シナ
     リオに基づきLGDに影響を与えるであろう将来の状況の予測について調整した、現在の状況に基づく。
     詳細は、「重要な会計方針および見積もり」の項を参照のこと。

                                122/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用リスク・グロス・エクスポージャー
     信用リスク・グロス・エクスポージャーは、（ⅰ）貸出関係の信用リスクおよびその他の信用リスクまたは
    （ⅱ）トレーディング関係の信用リスクに分類され、バーゼルⅢの枠組みに基づき計算される。この方法による
    と、すべての貸出関係の信用リスクとその他の信用取引およびトレーディング関係のレポ形式取引に係るEADは、
    担保は含まず、当該信用エクスポージャーに将来起こりうる変化の予測を踏まえて、計算される。規制要件に従
    い、デリバティブに関するEADは、担保を含めて算出している。
     貸出関係の信用リスクおよびその他の信用リスクとは、

    ・貸出金および手形引受けの残高、未履行コミットメントならびに信用状および信用保証状等の偶発債務、FVOCI
     または償却原価で計上される債務証券および金融機関への預金を含むその他のエクスポージャー等である。未履
     行コミットメントは、契約金額のうち、債務者が不履行時に引き出す可能性のある推定金額をいう。
     トレーディング関係の信用リスクとは、

    ・レポ取引には、買戻し条件付および売戻し条件付取引ならびに有価証券貸借取引が含まれる。レポ取引のグロ
     ス・エクスポージャーは、有価証券が最初に調達された金額（担保は含まない。）をいう。
    ・デリバティブ金額は、規制要因により調整された再調達原価および将来の想定信用エクスポージャーの追加金額
     としてOSFIが定めた信用相当額をいう。
    ＜信用リスクの評価＞

    ホールセール信用リスク
     ホールセール信用リスク格付制度は、当グループのホールセール貸付活動に固有の信用リスクを測定するよう設
    計されている。
     各借主は、当該借主の信用の質の評価を反映した、借主リスク格付（BRR）を割り当てられる。各BRRは、それに
    対して測定されたPDを有している。BRRは、借主の危険性を区別し、３年という期間において、時宜にかなって借
    主が契約債務を返済する能力および意思があるかどうかについて、当グループが行った評価を表している。BRRの
    割り当ては、基礎的信用分析による債務者の事業リスクおよび財務リスクに対する評価ならびにデータ主体のモデ
    ル化に基づいている。各BRRに関するPDの決定は、2006年以降の内部デフォルト記録によるところが大きい。PDの
    試算は、規制要件に従い、経済サイクルに対する当グループの経験の長期平均となるように構成されている。
     当グループの格付制度は、債務者を22の等級に分類するように作られている。下表は、当グループの22等級制内
    部リスク格付による対応順位を、S&Pやムーディーズの用いる外部格付と並べたものである。
                                123/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
           *
                                                    （表41）
     内部格付表
                   PD 帯域

      格付                           BRR      S&P     ムーディーズ          分類
           事業および銀行            ソブリン
           0.0000%    - 0.0300%      0.0000%    - 0.0150%
      １                           1+      AAA       Aaa
           0.0000%    - 0.0300%      0.0151%    - 0.0250%
      ２                           1H      AA+       Aa1
           0.0000%    - 0.0350%      0.0251%    - 0.0350%
      ３                           1M      AA       Aa2
      ４                           1L      AA-       Aa3
                0.0351%    - 0.0475%
                0.0476%    - 0.0650%
      ５                           2+H      A+       A1
                                                     投資適格
                0.0651%    - 0.0875%
      ６                           2+M      A       A2
                0.0876%    - 0.1150%
      ７                           2+L      A-       A3
                0.1151%    - 0.1475%
      ８                           2H     BBB+       Baa1
                0.1476%    - 0.1925%
      ９                           2M      BBB       Baa2
                0.1926%    - 0.3170%
      10                           2L     BBB-       Baa3
                0.3171%    - 0.5645%
      11                           2-H      BB+       Ba1
                0.5646%    - 0.9360%
      12                           2-M      BB       Ba2
                0.9361%    - 1.5380%
      13                           2-L      BB-       Ba3
                1.5381%    - 2.3030%
      14                           3+H      B+       B1
                2.3031%    - 3.3460%
      15                           3+M      B       B2
                                                    非投資適格
                3.3461%    - 6.7890%
      16                           3+L      B-       B3
                6.7891%    - 10.2880%
      17                           3H     CCC+       Caa1
                10.2881%     - 13.0635%
      18                           3M      CCC       Caa2
                13.0636%     - 22.1820%
      19                           3L     CCC-       Caa3
                22.1821%     - 99.9990%
      20                           4      CC       Ca
      21             100%              5      D        C 
                                                     支払不能
      22             100%              6      D        C 
    * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
    カウンターパーティ信用リスク

     カウンターパーティ信用リスクは、当行が金融契約または非金融契約を締結した相手方が、契約上の合意を履行
    できず債務不履行となるリスクである。当該リスクは、契約時の価値だけでなく、市況の変化につれて価値がどう
    変動するかも考慮される。カウンターパーティ信用リスクは、通常、トレーディング関連のデリバティブ取引およ
    びレポ取引において発生する。デリバティブ取引には、予約、先物、スワップおよびオプションが含まれ、金融デ
    リバティブ（金利、為替、信用または株式等）または非金融デリバティブ（貴金属およびコモディティ等）のいず
    れかの基準となりうる。デリバティブ商品および信用リスクの軽減についての詳細は、下記「第６　１　財務書
    類」に記載の連結財務諸表に対する注記８を参照のこと。
     カウンターパーティ信用交換業務は、当グループの信用リスク管理方針文書の範囲内のECRMFおよび企業市場リ
    スク管理体系（EMRMF）の関連要件ならびに適切な代理権に従って承認に沿う形で行われる。
     カウンターパーティ信用リスクを交換する際の最も重要なリスク軽減テクニックは、クローズ・アウト・ネッ
    ティングおよび担保化である。クローズ・アウト・ネッティングは、債務不履行のカウンターパーティ間の契約上
    の債務の正味価値を検討することで、全体の信用エクスポージャーを削減する。担保化は、借主が資産を担保に入
    れ、不履行時の貸主に対する提供資金とする。これらのテクニックによるリスク軽減の認識に関して当グループが
    維持する方針は、以下を考慮している。
                                124/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・国際スワップ・デリバティブ協会マスター・アグリーメントおよびクレジット・サポート・アネックス等の標準
     的な契約を使用すること。
    ・適格担保を適切な割引後の質の高い流動性資産、主として現金および高格付国債に限定すること。
    ・規制要件および内部リスク基準に従って当初証拠金および変動証拠金を使用すること。
     同様に、証券金融およびレポ・トレーディング業務については、標準的な証券金融契約を使用して、および通常

    は適格流動証券の形で担保を受けることで、カウンターパーティ信用リスクを軽減する。
     また当グループは、清算機関（CCP）の使用によってもカウンターパーティ信用リスクの軽減を行う。これらの
    厳しく規制された事業体が、参加する２者のカウンターパーティ間の取引を仲介し、当初証拠金および変動証拠金
    の使用ならびに参加者間におけるオフセット取引を相殺する能力によって、信用リスクを軽減する。個々のCCPに
    固有の構造および資本構成は、偶発資本の取決めを含め、カウンターパーティ信用リスクの内部格付およびカウン
    ターパーティ信用リスクの適切な制限の決定の一環として分析される。
    誤方向リスク

     誤方向リスクは、カウンターパーティに対するエクスポージャーが、当該カウンターパーティの信用の質と負の
    相関にあるリスクをいう。誤方向リスクには次の２種類がある。
    ・個別誤方向リスク－特定のカウンターパーティに対するエクスポージャーが、当該カウンターパーティとの取引
     の内容（株式を担保とする貸出金または当該カウンターパーティもしくはその関係者が発行する債務等）によ
     り、当該カウンターパーティのPDと正の相関にあるときに存在する。個別誤方向リスクのある店頭（OTC）デリ
     バティブ取引は、特例としてのみ行われるもので、GRMが事前に明示的に承認した場合にのみ許可される。かか
     る取引を審査する際に検討される要素は、当該カウンターパーティの信用の質、当該デリバティブの原資産の内
     容および信用リスクの軽減策の有無等である。
    ・一般誤方向リスク－カウンターパーティのPDと一般のマクロ経済的または市場要因とが正の相関にあるときに存
     在する。これは通常、デリバティブ（例えば、エクスポージャーの額が増加する。）または担保付取引（例え
     ば、担保額が減少する。）とともに発生する。当グループは、ストレス・シナリオ、投資戦略の集中、カウン
     ターパーティが現金および流動性を生み出しうるか否か、担保の流動性および融資期間等、様々な測定基準を使
     用して、一般誤方向リスクのあるカウンターパーティ信用リスクを監督している。
                                125/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    リテール信用リスク
     信用度評価は、リテール・エクスポージャーについて、借主および取引リスクを評価するための主要なリスク格
    付制度である。評価モデルは、債務者を評価および「採点」し、将来の業績を予測し、既存の貸出および回収活動
    に関する制限を管理するために内部および外部のデータを利用する。信用度の点数は、新規顧客の獲得および既存
    顧客の管理において用いられる要素の１つである。債務者の信用度の点数は、独立した獲得行為または顧客管理行
    為ごとに予測される信用リスクを評価するために用いられ、判定者のための自動的な判断または指針となる。信用
    度評価は、与信判断の質、判定期間、与信決定手続の一貫性を向上させ、リスク・ベースの価格設定を促進する。
    COVID-19発生以来、当グループは、高度な分析およびポートフォリオの監視によって製品レベルの信用戦略を強化
    することで、当グループのリテール信用リスク手法を適用した。
     リテール・リスク格付を行うために、債務者の点数は分類され、そしてさらにリスク格付の分類のため、PDとの
    関連付けが行われる。下表は、PD帯域からリテール・エクスポージャーに関する様々な要約リスク・レベルへの
    マッピングを概算したものである。
           *

                                                    （表  42 ）
     内部格付表
                PD 帯域                          分類

              0.030%    - 1.828%
                                          低リスク
              1.829%    - 5.670%
                                          中リスク
              5.671%    - 99.99%
                                          高リスク
                100%                       支払不能    ／デフォルト
    * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
    ＜信用リスクの軽減＞

     当グループは、取引のストラクチャリングおよび担保の活用を含め、さまざまな方法を用いて信用リスク・エク
    スポージャーの軽減を追求する。
    取引のストラクチャリング

     取引のストラクチャリングについては、個別の与信の方針および手続においてその要件を定めている。リスクの
    軽減手段には、保証、担保、優先順位、ローン・トゥ・バリュー要件およびコベナンツが含まれる。商品固有のガ
    イドラインで、適切な商品のストラクチャリングならびに顧客および保証人の基準を設定している。
    担保

     通常、信用を供与する際、借主に対して担保の差入れを求めている。担保によるリスクの軽減度は、受け入れた
    担保の金額、種類および質に左右される。担保の評価および管理に関連する特定の条件は、当グループの信用リス
    ク管理方針において記載されている。
                                126/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行の信用または売買ファシリティを安全に確保するための担保の種類は様々である。例えば、当グループの証
    券金融や担保付OTCデリバティブ業務については、主として現金や格付および流動性の高い国債ならびに機関債が
    担保として設定される。企業顧客に対するホールセール貸付については、多くの場合、売掛金や棚卸資産、営業資
    産および商業不動産等、当該企業の資産が担保に供される。カナディアン・バンキングおよびウェルス・マネジメ
    ントでは、担保は通常、不動産または公認の取引所における債務証券および株式ポートフォリオの取引に対する担
    保で構成される。
    ・不動産の評価には、リスク・ベースのアプローチを取っている。不動産の評価方法には、自動査定モデル

     （AVM）および鑑定評価が含まれる。AVMは、評価対象の不動産が所在する大都市統計圏に特有の、同等の不動産
     の売却および価格動向等の市場データを参照して、不動産の価値を評価するツールである。リスク・ベースのア
     プローチを用いて、走行する車からの鑑定または現場での完全鑑定等の鑑定評価も行っている。
    ・当グループでは引き続き、住宅担保ローン・ポートフォリオ全体を積極的に管理し、失業率の上昇、金利の上昇
     および不動産市場の沈滞等の要素を組み合わせたストレス・テストを行う。
    ・当グループは、ローン・トゥ・バリュー・パラメータおよび不動産評価要件をはじめとする、住宅担保ローンの
     引受実務を定める規制上の要件を遵守する。
     期間中、担保または保有担保の質に関する当グループのリスク管理方針に、重要な変更はなかった。
    ＜信用リスクの承認＞

     取締役会およびその委員会、GE、GRCおよびその他の上級管理職委員会は、連携して、信用リスクを管理し、関
    連する信用リスク制限を承認するためのECRMFならびにこれに伴う方針、プロセスおよび手続が整備されるように
    する。取締役会、GRCおよび上級幹部に対して報告書が提出され、重要な信用リスク問題、エクスポージャーの変
    化およびリスクの傾向を含む、当グループのリスク特性についての情報を提供するとともに、必要に応じて適切か
    つ適時な措置を取れるようにする。グループ規模の信用リスク方針は、様々な債務者、取引およびポートフォリオ
    管理の状況において、信用リスクを管理するための最低限の要件を定めている。
    取引の承認

     信用取引は、経営陣に委任された制限を把握するリスク制限およびリスク承認権限に関する当グループのRBCの
    グループ方針ならびに個々の顧客関係レベルおよび／または取引レベルで信用リスクを管理するための最低限の基
    準をまとめた信用ルール方針により管理される。信用ルール方針は、適宜、事業および／または商品固有の方針な
    らびにガイドラインによってさらにサポートされる。取引の承認は、委任された承認権限に従うものとし、上級管
    理職の権限を超える場合は、取締役会のリスク委員会の承認を要する。
                                127/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    商品の承認
     信用商品およびサービスの提案は、リスク評価体系に基づいて総合的に審査および承認され、リスク・レベルが
    上がると強化される承認権限に従う。新商品および改良商品は、すべてのリスク・ドライバー（信用リスクを含
    む。）について審査を受けなければならない。すべての既存商品は、リスク・ベースの評価アプローチに基づいて
    定期的な審査を受けなければならない。
    信用リスク制限

    ・信用リスク権限は、取締役会が委任し、規制の制約および内部のリスク管理判断の両方を考慮している。制限
     は、単名制限、地域、国および業種制限（名目資本および経済資本）、大きなエクスポージャーの規制的制限、
     商品およびポートフォリオ制限ならびに引受および販売リスク制限について設定されている。これらの制限は、
     すべての事業、ポートフォリオ、取引および商品の枠を超えて適用される。
    ・当グループは、リスク選好との整合性を積極的に確保し、目標とする事業内容を維持し、また不当なリスク集中
     が存在しないようにするために信用エクスポージャーおよび信用制限を管理している。
    ・集中リスクは、大きなエクスポージャーから生じ、契約債務を履行する能力が、経済、政治その他のリスク・ド
     ライバーの変化に同様に影響されるような高度に相関したリスクと定義される。
    ・信用集中制限は、事業、経済、金融および規制環境を考慮した後、定期的に審査されている。
    ＜信用リスクの管理＞

    ローン   の猶予
     当グループ全体の債務者関係管理において、経済上または法律上の理由から、特定の顧客に対する貸出金につい
    て、当初の貸出条件を猶予する必要が出てくる場合がある。当グループには、延滞または債務不履行に陥った債務
    者の管理を指導する専門グループおよび正式な方針がある。当グループは、回収率を最大化し、抵当流れ、担保差
    押えまたはその他の法的救済手段を回避するため、財政難の債務者の早期特定および貸出条件の修正に努めてい
    る。このような場合、債務者に対しては、通常は検討されない譲歩を行う可能性がある。リテール債務者に対する
    譲歩の例としては、金利引下げ、支払延期、元本免除および期限延長等がある。ホールセール債務者に対する譲歩
    には、支払延期、契約の改定、契約当初の条件の修正および／またはコベナンツの緩和等がある。リテール貸出金
    およびホールセール貸出金のいずれについても、適切な救済方法は、個人債務者の状況、当行の方針ならびに新た
    な条件を履行する顧客の意思および能力に基づく。
    ＜ポートフォリオ、部門および地域別信用リスク・エクスポージャー＞

     下表は、バーゼル規制の定義によるクラスに基づく信用リスク・エクスポージャーを示し、EADを反映してい
    る。当グループの部門分けは、産業別信用リスクに対する当グループの見解に即している。
                                128/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ポートフォリオおよび部門別信用リスク・エクスポージャー                                                （表43）
                                    2020年10月31日現在

                                          カウンターパーティ
                                 (1)               (2)
                            信用リスク               信用リスク
                               オフバランス・
                                     (3)
                                シート金額
                      オンバランス・
                                                     エクスポー
                                      (4)
    （単位：百万カナダドル）                   シート金額       未履行     その他      レポ取引     デリバティブ       ジャー総額
     リテール
          (5)
                         $ 338,653    $  88,728    $         -   $          -   $          -  $   427,381
      住宅担保
              (6)
      適格リボルビング                    24,328     67,779        -      -      -    92,107
      その他のリテール                    68,325     14,183       67      -      -    82,575
                         $ 431,306    $ 170,690    $        67   $          -   $          -  $   602,063
      リテール総額
     ホールセール
                         $    9,560   $    1,854   $         34  $          -   $     108    $    11,556
      農業
      自動車                     8,410     7,564      289       -     791     17,054
      銀行業務                    39,228      1,501      562    42,745      19,891      103,927
      一般消費財                    14,436      9,303      510       -     649     24,898
      生活必需品                     6,069     6,945      538       -    1,252      14,804
      石油およびガス                     7,800     10,779      1,600        -    2,492      22,671
      金融サービス                    32,853     22,257      3,256     109,772       21,162      189,300
      金融商品                     3,755     1,098      522      90     1,055      6,520
      林産品                     1,155      851     125       -      41     2,172
      政府                    245,204      4,727     1,624     43,806       6,963     302,324
      工業製品                     6,962     9,397      723       -     801     17,883
      情報テクノロジー                     4,632     5,073      257      13     3,898      13,873
      投資                    17,636      2,963      437      13      230     21,279
      鉱業および金属                     1,692     3,930      979       -     338     6,939
      公共事業およびインフラ                     1,345     2,007      340       -     239     3,931
      不動産関係                    72,006     13,729      1,573        -    1,180      88,488
      その他のサービス                    24,965     12,285      1,336        5    1,857      40,448
      テクノロジーおよびメディア                     4,987     7,451       83      -    1,752      14,273
      輸送                     7,492     5,612     1,533        -    1,714      16,351
      公益事業                     8,739     18,705      3,849        -    3,852      35,145
      その他の部門                     1,699      647      1     17     9,291      11,655
                         $ 520,625    $ 148,678    $  20,171     $ 196,461     $   79,556    $   965,491
      ホールセール総額
                (7)
                         $ 951,931    $ 319,368    $  20,238     $ 196,461     $   79,556    $ 1,567,554
      エクスポージャー総額
        (8)
     地域別
                         $ 688,813    $ 247,258    $  10,887     $  85,735     $  31,490    $ 1,064,183
      カナダ
      米国                    188,791      54,101      8,086     53,445      21,390      325,813
      ヨーロッパ                    40,331     15,450      1,131     43,287      21,537      121,736
      その他の国々                    33,996      2,559      134    13,994       5,139      55,822
                (7)
                         $ 951,931    $ 319,368    $   20,238    $ 196,461     $  79,556    $ 1,567,554
      エクスポージャー総額
                                129/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                    2019年10月31日現在
                                          カウンターパーティ
                                 (1)               (2)
                            信用リスク               信用リスク
                               オフバランス・
                                     (3)
                                シート金額
                      オンバランス・
                                                     エクスポー
                                      (4)
    （単位：百万カナダドル）                   シート金額       未履行     その他      レポ取引     デリバティブ       ジャー総額
     リテール
          (5)
                         $ 316,047    $  64,825    $         -   $          -   $          -  $   380,872
      住宅担保
              (6)
      適格リボルビング                    26,834     73,530        -      -      -   100,364
      その他のリテール                    61,095     13,927       72      -      -    75,094
                         $ 403,976    $ 152,282    $        72   $          -   $          -  $   556,330
      リテール総額
     ホールセール
                         $    9,084   $    1,744   $         46  $          -   $      79    $    10,953
      農業
      自動車                     9,710     6,990      298       -    1,217      18,215
      銀行業務                    45,444      1,857      615    46,601      17,908      112,425
      一般消費財                    15,972      8,641      766       -     533     25,912
      生活必需品                     5,346     8,543      518       -    1,116      15,523
      石油およびガス                     8,165     10,661      1,390        -    1,551      21,767
      金融サービス                    30,194     21,023      2,749     118,239       16,688      188,893
      金融商品                      667     848     516      81     1,146      3,258
      林産品                     1,468      688      97      -      27     2,280
      政府                    105,011      8,120     1,432      8,228      7,214     130,005
      工業製品                     7,793     8,237      565       -     644     17,239
      情報テクノロジー                     4,604     5,704      229       9    2,355      12,901
      投資                    16,507      2,722      398       9     309     19,945
      鉱業および金属                     1,698     4,209      878       -     227     7,012
      公共事業およびインフラ                     1,738     1,769      397       -     192     4,096
      不動産関係                    61,178     12,372      1,374        -     728     75,652
      その他のサービス                    25,528     11,811      1,148       35     1,645      40,167
      テクノロジーおよびメディア                     4,855     9,645      109       -    1,872      16,481
      輸送                     5,390     6,557     2,141        -    1,844      15,932
      公益事業                     9,189     19,233      4,266        -    3,347      36,035
      その他の部門                     1,677      382      2      8    19,904      21,973
                         $ 371,218    $ 151,756    $  19,934     $ 173,210     $   80,546    $   796,664
      ホールセール総額
                (7)
                         $ 775,194    $ 304,038    $  20,006     $ 173,210     $   80,546    $ 1,352,994
      エクスポージャー総額
        (8)
     地域別
                         $ 551,503    $ 224,258    $   9,890     $  65,915     $  37,273    $    888,839
      カナダ
      米国                    149,514      58,344      8,694     55,391      17,387      289,330
      ヨーロッパ                    41,860     18,600      1,258     40,529      21,644      123,891
      その他の国々                    32,317      2,836      164    11,375       4,242      50,934
                (7)
                         $ 775,194    $ 304,038    $   20,006    $ 173,210     $  80,546    $ 1,352,994
      エクスポージャー総額
    (1)  標準的エクスポージャーに係るEADは、減損資産に係る引当金純額が報告され、エクスポージャーに基づくIRBに係るEAD
      は、規制に関する定義に従い、信用損失引当金の全部および部分的な償却の総額が報告された。
    (2)  カウンターパーティ信用リスクEADは、ネッティング後のエクスポージャー金額を反映している。担保は、規制ガイドライ
      ンにより許可された範囲におけるレポ取引に係るEADに含まれる。上場デリバティブは、その他の部門に含まれる。
    (3)  未履行信用コミットメントに係るEADおよびその他のオフバランス・シート金額は、クレジット・コンバージョン・ファク
      ターの適用後に報告された。
    (4)  信用状および信用保証状等のその他のオフバランス・シート・エクスポージャーを含む。
    (5)  住宅担保ローンおよび住宅担保信用供与を含む。
                                130/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (6)  クレジットカード、無担保信用供与およびオーバードラフト・プロテクション商品を含む。
    (7)  標準的手法またはIRB手法および米国政府が2020年度第２四半期に策定した給与保護プログラム（PPP）からのエクスポー
      ジャーの対象とならない証券化、銀行勘定資本およびその他の資産を除く。PPPについての詳細は、「重要な進展：COVID-
      19」の項を参照のこと。
    (8)  地理的分布は、債務者の居住する国を基準としている。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     信用リスク・エクスポージャー総額は、前年度比2,150億ドル増すなわち16％増となった。これは主として、バ
    ンク・オブ・カナダへの預金の増加、リテール・ポートフォリオおよびホールセール・ポートフォリオにおける                                                         貸
    出金および手形引受け           の残高増加、有価証券の増加ならびにレポ取引の増加によるものである。
     リテール・エクスポージャーは、主として住宅担保ポートフォリオの残高増加に牽引され、460億ドル増すなわ
    ち８％増となった。
     ホールセール・エクスポージャーは、1,690億ドル増すなわち21％増となった。これは主として、主に                                                    資金およ
    び流動性管理業務に牽引され、バンク・オブ・カナダへの預金が増加し、国債およびレポ取引が増加したことによ
    るものである。        貸出金および手形引受けの残高増加も、この増加に寄与した。
     信用リスク・       エクスポージャーの地理的構成は、前年度からわずかに変化した。カナダ、米国、ヨーロッパおよ
    びその他の国々における当グループのエクスポージャーは、それぞれ68％、21％、８％および３％（                                                   2019  年10月31
    日現在はそれぞれ         66 ％、21％、      ９ ％および     ４ ％）であった。
     カナダにおける当グループのエクスポージャーは、前年度比1,750億ドル増すなわち20％増となった。これは主
    として、資金および流動性管理業務に牽引されたバンク・オブ・カナダへの預金の増加、ならびに住宅担保ポート
    フォリオの残高増加によるものである。
     米国における当グループのエクスポージャーは、主として有価証券の増加ならびに                                          貸出金および手形引受けの残
    高増加   により、前年度比370億ドル増すなわち13％増となった。
     ヨーロッパにおける当グループのエクスポージャーは、前年度比20億ドル減すなわち２％減となった。
     その他の国々における当グループのエクスポージャーは、主として有価証券およびレポ取引の増加により前年度
    比50億ドル増すなわち10％増となった。
                                131/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                            (1)(2)
                                                    （表44）
     ヨーロッパに係る         国別  正味エクスポージャー
                                                       2019  年

                                                      10月31日
                             2020  年10月31日現在                         現在
                    資産タイプ                  顧客タイプ
                    有価
              貸出金              デリバ
     （単位：百万カナ
                     (3)
     ダドル）          残高    証券    レポ取引     ティブ     金融機関     ソブリン      企業     合計      合計
              $  9,417    $ 10,114    $   592   $  4,834     $ 13,207    $  2,579    $  9,171    $ 24,957     $ 23,487
     英国
     ドイツ          2,247     7,785      22    177     5,112     2,548     2,571    10,231      7,227
     フランス          1,498     2,546      18    380     1,256     2,072     1,114     4,442      9,211
     英国、ドイツ、
              $ 13,162    $ 20,445    $   632   $  5,391     $ 19,575    $  7,199    $ 12,856    $ 39,630     $ 39,925
      フランス合計
              $    761    $     21    $   376   $     50     $    631    $      1    $    576    $  1,208     $  1,467
     アイルランド
     イタリア           114     114      -    17      55     82    108     245      821
     ポルトガル             -    10      -     -      -     -    10     10      67
     スペイン           266     215      2    37     109     21    390     520      520
              $  1,141    $    360    $    378    $    104     $    795    $    104    $  1,084    $  1,983     $  2,875
     周辺国合計
              $  2,696    $  6,930    $     38    $     60     $  1,887    $  6,425    $  1,412    $  9,724     $ 11,723
     ルクセンブルグ
     オランダ          1,406      754     22    216      607      7   1,784     2,398      2,250
     ノルウェー           114    1,433      28     31    1,394      57    155    1,606      2,553
     スウェーデン           153    1,747       -    20     863     910     147    1,920      2,225
     スイス           827    5,239      149     192      562    5,031      814    6,407      5,308
     その他          2,169     2,045      88    170     1,404     1,095     1,973     4,472      4,818
     その他ヨーロッパ
              $  7,365    $ 18,148    $    325    $    689     $  6,717    $ 13,525    $  6,285    $ 26,527     $ 28,877
      諸国合計
     ヨーロッパに対す
      る正味エクス
           (4)(5)
              $ 21,668    $ 38,953    $  1,335    $  6,184     $ 27,087    $ 20,828    $ 20,225    $ 68,140     $ 71,677
      ポージャー
    (1)  地理的分布は国のリスクを基準としており、これは当グループによる当該エクスポージャーに関する地理的リスクの評価
      を反映している。通常、これは債務者の居住地である。
    (2)  エクスポージャーは、公正価値ベースで担保を控除して計算されており、レポ取引に対する1,377億ドル（2019年10月31日
      現在は1,205億ドル）およびデリバティブに対する135億ドル（2019年10月31日現在は114億ドル）を含む。
    (3)  有価証券には、トレーディング有価証券53億ドル（2019年10月31日現在は94億ドル）、預金191億ドル（2019年10月31日現
      在は225億ドル）およびFVOCIとして認識された債務証券146億ドル（2019年10月31日現在は129億ドル）が含まれる。
    (4)  主にルクセンブルグに所在する、超国家機関に対する25億ドル（2019年10月31日現在は15億ドル）のエクスポージャーを
      除く。
    (5)  クレジット・デフォルト・スワップによる軽減分14億ドル（2019年10月31日現在は10億ドル）を含むが、これは単名エク
      スポージャーおよび市場リスクをヘッジするために大部分が使われた。
                                132/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     ヨーロッパに係る正味信用リスク・エクスポージャーは、前年度比35億ドル減すなわち５％減となった。これは
    主として、ヨーロッパの大部分においてトレーディング目的の有価証券が減少したことによる。フランスおよびル
    クセンブルグの中央銀行への預金の減少が、スイスおよび英国の中央銀行への預金の増加によって一部相殺された
    ことも、この減少に寄与した。これらの要素は、ドイツ、英国およびフランスを中心に貸出金残高が増加したこと
    で、一部相殺された。
     ヨーロッパの企業向けローン勘定は世界規模で管理されており、引受基準は、カナダおよび米国の両国において
    貸借対照表の使用に適用しているアプローチと同じものを反映している。貸出金に係るPCLは、当年度、303百万ド
    ルであった。減損貸出金総額（GIL）は206百万ドル、GIL比率は、石油およびガス部門を含む複数の部門において
    前年度から51bps上昇し、95bpsであった。
    ＜住宅担保ローンおよび住宅担保信用供与（付保および無保険）＞

     住宅担保ローンおよび住宅担保信用供与は、居住用財産を担保としている。下表は、地域別の内訳を表してい
    る。
     住宅担保ローンおよび住宅担保信用供与                                               （表45）

                                  2020  年 10 月31日現在

                             住宅担保ローン                   住宅担保信用供与
     （単位：百万カナダドル（％
                        (1)
     の数値   を除く。））              付保           無保険          合計         合計
       (2)
     地域
     カナダ
                   $      8,181          $        7,824        $     16,005        $         1,684
      大西洋州                     51%           49%
      ケベック    州            13,265     36      24,059     64      37,324           3,300
      オンタリオ     州           37,779     26      110,247     74      148,026           16,147
      アルバータ州                21,245     52      19,300     48      40,545           5,830
      サスカチュワン州およびマ
       ニトバ州               9,350    48      10,163     52      19,513           2,148
      ブリティッシュ・コロンビ
       ア州および準州               14,491     25      43,383     75      57,874           7,926
          (3)
                   $     104,311         $    214,976          $     319,287       $         37,035
     カナダ合計                      33%           67%
       (4)
     米国                    1   -      20,331    100       20,332           1,651
           (4)
     その他の国々                    -   -      2,978    100       2,978           1,282
                   $              1      $       23,309        $       23,310       $          2,933
     国外合計                      -%          100%
                   $    104,312          $    238,285          $    342,597        $         39,968
     合計                      30%           70%
                                133/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                  2019  年10月31日現在
                             住宅担保ローン                   住宅担保信用供与
     （単位：百万カナダドル（％
                        (1)
     の数値を除く。））                 付保           無保険          合計         合計
       (2)
     地域
     カナダ
                   $      7,715          $        7,169        $     14,884        $         1,838
      大西洋州                     52%           48%
      ケベック    州            12,385     36      22,091     64      34,476           3,512
      オンタリオ     州           36,195     28      92,947     72      129,142           16,585
      アルバータ州                20,688     53      18,143     47      38,831           6,324
      サスカチュワン州およびマ
       ニトバ州               8,951    49       9,238    51      18,189           2,363
      ブリティッシュ・コロンビ
       ア州および準州               14,711     28      37,534     72      52,245           8,267
          (3)
                   $     100,645         $    187,122          $     287,767       $         38,889
     カナダ合計                      35%           65%
       (4)
     米国                    1   -      17,011    100       17,012           1,652
           (4)
     その他の国々                    5   -      3,307    100       3,312           1,373
                   $              6      $       20,318        $       20,324       $          3,025
     国外合計                      - %         100%
                   $    100,651          $    207,440          $    308,091        $         41,914
     合計                      33%           67%
    (1)  付保住宅担保ローンとは、            CMHCまたはその他の民間モーゲージ・デフォルト保険会社を通して、当グループの債務不履行
      に陥るエクスポージャーが保険により軽減されているモーゲージである。
    (2)  地域は担保財産の所在地に基づく。                 大西洋州    は ニューファンドランド・ラブラドール州、プリンスエドワードアイランド
      州、ノバ・スコシア州およびニューブランズウィック州からなり、                                ブリティッシュ・コロンビア州および準州はブリ
      ティッシュ・コロンビア州            、 ヌナブト準州、ノースウエスト準州およびユーコン準州からなる。
    (3)  カナダの連結住宅担保ローン3,190億ドル（2019年10月31日現在は2,880億ドル）の大部分は、カナディアン・バンキング
      における住宅担保ローン2,910億ドル（2019年10月31日現在は2,630億ドル）および70億ドル（2019年10月31日現在は40億
      ドル）の保険付モーゲージを含む商業顧客向けモーゲージ100億ドル（2019年10月31日現在は70億ドル）ならびに                                                    キャピタ
      ル・マーケッツにおける証券化目的で保有されている                         住宅担保ローン180億ドル（2019年10月31日現在は180億ドル）から
      なる。
    (4)  住宅担保信用供与には、住宅担保ローンにより担保されるタームローンを含む。
     住宅担保信用供与は無保険であり、個人向けローンのカテゴリーに含まれる。2020年10月31日現在、カナディア

    ン・バンキングの住宅担保信用供与は、370億ドル（2019年度は390億ドル）であった。
                                134/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜償却期間別住宅担保ローン・ポートフォリオ＞
     下表は、現在の顧客支払金額（最低契約金額を超える支払と最低契約金額より頻度の高い支払とを加えたもの）
    に基づき、残存償却期間別の住宅担保ローンの割合をまとめたものである。
     償却期間別住宅担保ローン・ポートフォリオ                                               （表46）

                      2020  年 10月31日現在                  2019  年 10 月31日現在

                        米国および                     米国および
                   カナダ     その他の国々        合計       カナダ      その他の国々         合計
     償却期間
      25 年 以下             77%      35%       74%        72%       38%       70%
      25 年 超  30年以下
                     22      65       25        24       62       26
      30 年 超  35年以下
                      1      -       1        3       -       3
      35 年 超              -      -       -        1       -       1
     合計                100%      100%       100%        100%       100%       100%
                                135/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜平均ローン・トゥ・バリュー（LTV）比率＞
                                                            ®
     下表は、新たにオリジネートまたは取得した無保険住宅担保ローンおよび無保険RBCホームライン・プラン                                                       商品
    の平均LTV比率を地域別にまとめたものである。
     平均LTV比率                                               （表47）

                       2020  年 10月31日に終了した年度                  2019  年 10 月31日に終了した年度

                            無保険                     無保険
                              RBC  ホームライン・
                                                   RBC  ホームライン・
                            (1)         (2)             (1)        (2)
                     住宅担保ローン          プラン®商品           住宅担保ローン          プラン®商品
       (3)
     地域
      大西洋州                    74%          75%           74%         74%
      ケベック    州                73          73           72         73
      オンタリオ     州               71          68           70         68
      アルバータ州                    73          72           73         72
      サスカチュワン州およびマニト
       バ州                   74          75           74         74
      ブリティッシュ・コロンビア州
       および準州                   69          66           68         65
      米国                    72         n.m.            74        n.m.
      その他の国々                    69         n.m.            71        n.m.
     当期中に新たにオリジネートまた
                (4)(5)
      は取得したものの平均                    71%          69%           71%         69%
     カナディアン・バンキングの住宅
      担保ローン・ポートフォリオ合
       (6)
      計                    57%          49%           57%         50%
    (1)  住宅担保ローンは、RBCホームライン・プラン®商品に含まれる住宅担保ローンを含まない。
    (2)  RBC  ホームライン・       プラン®商品は、住宅担保ローンおよび住宅担保信用供与の両方から構成されている。
    (3)  地域は担保財産の所在地に基づく。                 大西洋州    は ニューファンドランド・ラブラドール州、プリンスエドワードアイランド
      州、ノバ・スコシア州およびニューブランズウィック州からなり、                                ブリティッシュ・コロンビア州および準州はブリ
      ティッシュ・コロンビア州            、 ヌナブト準州、ノースウエスト準州およびユーコン準州からなる。
    (4)  新たに   オリジネートまたは取得し            た無保険住宅担保ローンおよび無保険RBCホームライン・プラン®商品の平均LTV比率は、
      組成時のモーゲージ額による加重ベースで計算されている。
    (5)  新たに   オリジネートし       た住宅担保ローンおよびRBCホームライン・プラン®商品のLTVは、住宅担保ローンおよびRBCホーム
      ライン・プラン®商品に充てられた融資総額を当該居住用財産の価値で除して計算される。
    (6)  住宅担保ローン残高による加重およびテラネット－国立銀行・全国総合住宅価格指数に基づく不動産価値での調整が行わ
      れている。
    n.m.  　この欄は意味を持たない。
                                136/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜信用の質の実績＞
     下記の信用の質の実績表およびその分析は、貸出金、手形引受けおよびコミットメントを含む貸出金ならびにそ
    の他の金融資産についての情報を提供するものである。
     信用損失引当金繰入額                                               （表48）

                                  2020  年 10月31日に        2019  年 10月31日に

      （単位：百万カナダドル（％             の数値   を除く。））            終了した年度           終了した年度
                                     $       2,875        $       1,470
       パーソナル＆コマーシャル・バンキング
       ウェルス・マネジメント                                  212           117
       キャピタル・マーケッツ                                 1,140            304
       コーポレート・サポートおよび              その他                    4           -
                                     $       4,231        $       1,891
      PCL  －貸出金
      PCL  －その他の金融資産                                 120           (27)
                                     $       4,351        $       1,864
      PCL  総額
      貸出金に係るPCLの構成：
                                     $       1,071        $       133
       リテール
       ホールセール                                 1,560            67
                                     $       2,631        $          200
       パフォーミング・ローンに係るPCL
                                     $         937        $       1,092
       リテール
       ホールセール                                  663           599
                                     $       1,600        $       1,691
       減損貸出金に係るPCL
                                     $       4,231        $       1,891
      PCL  －貸出金
      貸出金および手形引受け純額の平均に対する貸出金に係
       るPCLの割合                                 0.63%           0.31%
      貸出金および手形引受け純額の平均に対する減損貸出金
       に係るPCLの割合                                 0.24%           0.27%
               (1)

      地域別の追加情報
      カナダ
                                     $            35      $            32
       住宅担保ローン
       個人                                  395           488
       クレジットカード                                  471           505
       中小企業                                  49           36
                                     $         950        $       1,061
       リテール
       ホールセール                                  163           292
                                     $       1,113        $       1,353
       減損貸出金に係るPCL
      米国
                                     $             5      $            12
       リテール
       ホールセール                                  377           223
                                     $          382       $          235
       減損貸出金に係るPCL
      その他の国々
                                     $          (18)       $            19
       リテール
       ホールセール                                  123           84
                                     $          105       $          103
       減損貸出金に係るPCL
                                     $       1,600        $       1,691
      減損貸出金に係るPCL
    (1)  地域別情報は債務者の居住地に基づく。
                                137/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜ 2020  年度と2019年度との比較＞
     PCL  総額は、4,351百万ドルとなった。貸出金に係るPCLは、前年度比2,340百万ドル増すなわち124％増の4,231百
    万ドルとなった。これは、主としてパーソナル＆コマーシャル・バンキング、キャピタル・マーケッツおよびウェ
    ルス・マネジメントにおける引当金繰入額の増加によるものである。貸出金に係るPCL比率は32bps上昇し、63bps
    となった。
     パフォーミング・ローンに係るPCLは、2,431百万ドル増の2,631百万ドルとなった。これは主として、COVID-19
    パンデミックの影響による、パーソナル＆コマーシャル・バンキング、キャピタル・マーケッツおよびウェルス・
    マネジメントにおける引当金繰入額の増加を反映している。
     減損貸出金に係るPCLは、91百万ドル減すなわち５％減の1,600百万ドルとなった。これは主として、パーソナ
    ル＆コマーシャル・バンキングにおける引当金繰入額の減少によるものであるが、キャピタル・マーケッツにおけ
    る引当金繰入額の増加によって一部相殺された。
     その他の金融資産に係るPCLは、前年度の(27)百万ドルに対して120百万ドルとなった。前年度は主としてパラ
    メータの有利なアップデートによるパーソナル＆コマーシャル・バンキングの回収額を反映していたのに対し、当
    年度は主としてCOVID-19パンデミックの影響によりキャピタル・マーケッツの引当金繰入額が増加したことを反映
    している。
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングにおける貸出金に係るPCLは、1,405百万ドル増となった。これは主とし

    て、主にCOVID-19パンデミックの影響によりマクロ経済的要素および当グループの信用の質の見通しに不利な変化
    があったことで、カナディアン・バンキングおよびカリビアン・バンキングのポートフォリオにおけるパフォーミ
    ング・ローンに係る引当金繰入額が増加したことを反映している。これらの要素は、COVID-19パンデミックの影響
    に伴う政府の支援および支払猶予プログラムに関して、カナディアン・バンキングの商業ポートフォリオおよびリ
    テール・ポートフォリオにおいて減損貸出金に係る引当金繰入額が減少したことで、一部相殺された。
     ウェルス・マネジメントにおける貸出金に係るPCLは、USウェルス・マネジメント（シティ・ナショナルを含
    む。）を中心に95百万ドル増となった。これは主として、COVID-19パンデミックの影響により、マクロ経済的要素
    および当グループの信用の質の見通しの両方に不利な変化があった結果、パフォーミング・ローンに係る引当金繰
    入額が増加したことを反映している。
     キャピタル・マーケッツにおける貸出金に係るPCLは、836百万ドル増となった。これは主として、COVID-19パン
    デミックの影響により、当グループの信用の質の見通しおよびマクロ経済的要素に不利な変化があったため、パ
    フォーミング・ローンに係る引当金繰入額が増加したことを反映している。主として当年度、石油価格に対する圧
    力を受けた石油およびガス部門における引当金繰入額、ならびに一般消費財部門およびその他のサービス部門にお
    ける引当金繰入額により、減損貸付金に係る引当金繰入額が増加したことも、この増加に寄与した。これは、前年
    度に工業製品部門および公益事業部門の引当金繰入額が増加していたことで、一部相殺された。
                                138/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     減損貸出金総額（GIL）                                               （表49）
                                    2020  年 10月31日       2019  年 10月31日

      （単位：百万カナダドル（％             の数値   を除く。））            現在／終了した年度          現在／終了した年度
                                      $    1,645       $    1,712
       パーソナル＆コマーシャル・バンキング
       ウェルス・マネジメント                                   345          266
       キャピタル・マーケッツ                                  1,205           998
       コーポレート・サポートおよび              その他                      -          -
                                      $    3,195       $    2,976
      GIL  総額
          (1)
      カナダ
                                      $     692      $        788
       リテール
       ホールセール                                   754          678
       GIL                                  1,446          1,466
        (1)
      米国
                                      $     32     $        36
       リテール
       ホールセール                                  1,039           869
       GIL                                  1,071           905
             (1)
      その他の国々
                                      $     216      $      272
       リテール
       ホールセール                                   462          333
       GIL                                   678          605
                                      $    3,195       $    2,976
      GIL  総額
                                      $    2,976       $    2,183
      減損貸出金期首残高
                          (2)
       当期間中に減損として分類（新規減損）                                  3,837          3,749
            (2)
       返済純額                                 (1,498)           (657)
       償却額                                 (1,681)          (1,776)
           (2)(3)
       その他                                  (439)          (523)
                                      $    3,195       $    2,976
      減損貸出金期末残高
      関連する貸出金および手形引受けに対するGILの割合
      関連する貸出金および手形引受けに対するGILの割合合計                                   0.47%          0.46%
       パーソナル＆コマーシャル・バンキング                                  0.33%          0.37%
         カナディアン・バンキング                                 0.26%          0.29%
         カリビアン・バンキング                                 4.59%          5.05%
       ウェルス・マネジメント                                  0.41%          0.39%
       キャピタル・マーケッツ                                  1.22%          1.02%
    (1)  地域別情報は債務者の居住地に基づく。
    (2)  返済純額およびその他変動は合理的に判断できないため、カナディアン・バンキングのリテールおよびホールセール・
      ポートフォリオの特定GIL変動は、ほとんど新規減損に割り当てられている。返済純額およびその他変動は合理的に判断で
      きないため、カリビアン・バンキングのリテールおよびホールセール・ポートフォリオの特定GIL変動は、ほとんど返済純
      額および    新規減損    に割り当てられている。
    (3)  当期間中のパフォーミングへの回復、償却された貸出金および融資の回収、売却ならびに外国為替換算およびその他変動
      を含む。
                                139/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     GIL  総額は前年度比219百万ドル増すなわち７％増の3,195百万ドルとなり、全体のGIL比率は１bp上昇して47bps
    となった。これは、キャピタル・マーケッツおよびウェルス・マネジメント                                       における     減損貸出金の増加が、パーソ
    ナル＆コマーシャル・バンキングにおける減損貸出金の減少により一部相殺されたことを反映している。
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングにおけるGILは、67百万ドル減すなわち４％減となった。これは主とし
    て、COVID-19関連の政府の支援および支払猶予プログラムの影響を反映したカナディアン・バンキングのリテー
    ル・ポートフォリオにおける減損貸出金の減少、ならびにカリビアン・バンキング・ポートフォリオにおける減損
    貸出金の減少によるものである。これらの要素は、主として不動産関係部門および一般消費財部門において、カナ
    ディアン・バンキングの商業ポートフォリオの減損貸出金が増加したことで、一部相殺された。
     ウェルス・マネジメントにおけるGILは、79百万ドル増すなわち30％増となった。これは、USウェルス・マネジ
    メント（シティ・ナショナルを含む。）の生活必需品部門およびインターナショナル・ウェルス・マネジメントの
    投資部門において、それぞれ減損貸出金が増加したことを反映している。
     キャピタル・マーケッツにおけるGILは、207百万ドル増すなわち21％増となった。これは主として、輸送部門、
    その他のサービス部門および一般消費財部門における減損貸出金の増加によるものであるが、公益事業部門におけ
    る減損貸出金の減少によって一部相殺された。
                                140/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     信用損失引当金                                               （表50）
         （単位：百万カナダドル）                      2020  年10月31日現在         2019  年10月31日現在

                                   $         4,424       $         2,710
         　パーソナル＆コマーシャル・バンキング
         　ウェルス・マネジメント                              404           252
         　キャピタル・マーケッツ                             1,281            455
         　コーポレート・サポートおよびその他                               6           2
                                   $         6,115       $         3,419
         ACL  －貸出金
         ACL  －その他の金融資産                             147           45
                                   $         6,262       $         3,464
         ACL  総額
         貸出金に係るACLの構成：
                                   $         2,932       $         1,886
         　リテール
         　ホールセール                             2,234            701
                                   $         5,166       $        2,587
          パフォーミング・ローンに係るACL
                                   $           949       $           832
          減損貸出金に係るACL
                 (1)

         地域別の追加情報
         カナダ
                                   $           164       $            187
         　リテール
         　ホールセール                              220           172
                                   $            384      $            359
         　減損貸出金に係るACL
         米国
                                   $              1      $              1
         　リテール
         　ホールセール                              267           141
                                   $            268      $            142
         　減損貸出金に係るACL
         その他の国々
                                   $            116      $            156
         　リテール
         　ホールセール                              181           175
                                   $            297      $            331
         　減損貸出金に係るACL
                                   $            949      $            832
         減損貸出金に係るACL
         (1)  地域別情報は債務者の居住地に基づく。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     ACL  総額は6,262百万ドルで、前年度比2,798百万ドル増すなわち81％増となった。これは主として、貸出金に係
    るACLが2,696百万ドル増加したことを反映している。
     パフォーミング・ローンに係るACLは5,166百万ドルで、前年度比2,579百万ドル増となった。これは主として、
    パーソナル＆コマーシャル・バンキング、キャピタル・マーケッツおよびウェルス・マネジメントにおいて、
    COVID-19パンデミックの影響によってACLが増加したことを反映している。
     減損貸出金に係るACLは949百万ドルで、前年度比117百万ドル増となった。これは主として、キャピタル・マー
    ケッツにおけるACLの増加によるものであるが、パーソナル＆コマーシャル・バンキングにおけるACLの減少により
    一部相殺された。
                                141/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     市場リスク
     市場リスクとは、市場価格が当グループの財務状況に与える影響として定義される。これには、金利、信用スプ
    レッド、株価、商品価格、為替レートおよび予想変動率等の市場決定指標の変動による潜在的な利益または損失が
    含まれる。
     市場リスクの影響を受ける財務状況の測定は、以下のとおりである。

       １．再評価損益が収益に計上されるポジション。例えば、
         a)FVTPL    に分類または指定された商品の公正価値の変動
         b) ヘッジの非有効部分
       ２．CET１資本。例えば、
         a) 上記すべて
         b) 再評価損益がOCIに計上される場合に、FVOCI有価証券の公正価値の変動
         c) 外国子会社に対する投資のカナダドル価値の外国為替換算による変動（ヘッジを除く。）
         d) 従業員給付制度損失の公正価値の変動
       ３．CET１比率。例えば、
         a) 上記すべて
         b) トレーディング市場リスク要因の変化によるリスク調整後資産（RWA）の変動
         c)RWA   のカナダドル価値の外国為替換算による変動
       ４．当行の経済的価値。例えば、
         a) 上記１および２
         b) 市場リスク要因の変動の結果として、その他の非トレーディング・ポジション、受取利息純額および
          手数料ベースの利益の経済価値の変動
    ＜市場リスク管理－FVTPLの状況＞

     ERAF  の要素として、取締役会は、当グループ全体の市場リスク引受能力を承認する。GRMはFVTPLの状況につい
    て、事業が取締役会の要求に基本的に従って行われるよう確保する統制構造を策定し、これを管理する。GRMの市
    場およびトレーディング信用リスク部門は、取締役会にて設定されたリスク選好引受能力とリスクが釣り合うこと
    を確保する統制およびガバナンス手続の策定および管理に責任を負う。これらの統制には、以下に定義されるバ
    リュー・アット・リスク、ストレス・バリュー・アット・リスクおよび増分リスク費用のような潜在的損失に関す
    る推定的測定についての制限が含まれる。
       バリュー・アット・リスク（VaR）                  は、一定の信頼度および所定の保有期間において計算した、金融ポート

     フォリオに想定される損失を測定する統計的テクニックである。当グループは、信頼度99％の百分位数として、
     過去２年間の市場データを均等に調整した実績シミュレーションを用いて、１日の保有期間における価格の変動
     についてVaRを測定している。これらの計算は、その時々のリスクの状況に応じて毎日更新されるが、活発に取
     引されていない一部のさほど重要でない状況については少なくとも月に１回更新される。
                                142/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       ストレス・バリュー・アット・リスク（SVaR）                        は、VaRと同じ方法で計算されるが、直近２年間のデータの代
     わりに、極度に変動した１年間の固定実績データおよびその逆のシナリオを使用して計算される。使用するスト
     レス期間は、2020年度第３四半期初めに更新され、世界金融危機に対する2008年度/2009年度の期間から、2020
     年度第２四半期に観測された市場ボラティリティに対する１年間に更新された。SVaRは、すべてのポートフォリ
     オについて毎日計算されるが、活発に取引されていない一部のさほど重要でない状況については少なくとも月に
     １回更新される。
     VaR  およびSVaRは、実績市場データに基づく統計的推定であり、以下を含む限界を知った上で解釈されるべきで

    ある。
       ・VaRおよびSVaRは、実際の市場の動きが計算に用いた実績期間と著しく異なる場合、将来の損失を予測でき
        ない。
       ・VaRおよびSVaRは、保有期間が１日である場合の潜在的損失を予測するものであり、それより長期間保有し
        た場合のリスク・ポジションについては潜在的損失を予測できない。
       ・VaRおよびSVaRは、営業終了時点のポジションを用いて測定されており、１日のうちに行われたトレーディ
        ング活動の影響は考慮していない。
     当グループでは、トレーディング収益の実際の結果がVaRの予測を超過した事象を特定および調査するため、モ

    デル開発者と無関係のグループにモデルを審査および検証させたり、毎日の時価評価差益と比較してVaRをバック
    テストしたり、様々な手段を用いてVaRおよびSVaRを検証している。
       増分リスク費用（IRC）            は、発行者が取引した特定の債権商品のデフォルトまたは格付変更に伴う損失リスク

     を反映している。IRCは、１年間にわたり信頼度99.9％で測定され、一定レベルのリスクを仮定し、商品および
     発行者の集中に対して異なる流動性期間を反映する。測定されたリスク水準の変化は、主に、適用される債券ト
     レーディング・ポートフォリオの棚卸資産の変化に関連する。
     ストレス・テスト         －当グループの市場リスク・ストレス・テスト・プログラムは、市場価格および金利が大きく

    変動することによるリスクを特定および統制するために使用される。値洗いポジションについては、毎日ストレ
    ス・テストを行う。ストレス・テストでは、深刻かつ長期間続いた実際の事象と仮想上の事象の両方について、シ
    ミュレーションを行う。実績に基づくシナリオは実際の市場の出来事から作成し、期間は90日までとする。例とし
    ては、2008年の世界金融危機および2013年のテーパー・タントラム・パニック等がある。仮想シナリオは、潜在的
    な将来の市場ストレスを見通すように作成されており、重大だが起こりうるシナリオとなっている。当グループで
    は、市況の変化に応じて、これらのシナリオを絶えず評価し改良している。ストレス結果は、当グループのポジ
    ションについて、経営陣の措置なく即時に再評価したと仮定して計算される。
                                143/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     これらの値は、財務報告の際にFVTPLにおけるすべてのポジションについて計算されるが、所定のヘッジ関係お
    よび保険業務のポジションについては例外とする。
    ＜市場リスクの測定－           FVTPL   ポジション      ＞

              *
                                                    （表51）
     市場リスクの測定
                         2020  年 10月31日                2019  年 10月31日

                            終了した年度                   終了した年度
     （単位：百万カナダドル）               現在     平均     最高     最低     現在     平均     最高     最低
                    $      23  $     33   $      64  $      13  $      22  $      19  $      32  $      11
      株式
      外国為替                 3     3     6     1     3     4    13     2
      コモディティ                 3     3     7     1     2     2     4     1
        (1)
      金利                47     54    178     11     13     14     19     11
          (2)
      信用特有                 7     6     7     4     5     5     6     4
        (3)
      分散                (18)     (25)               (17)     (17)
                               n.m.     n.m.               n.m.     n.m.
                    $      65  $      74  $    232   $      18  $      28  $     27   $      45  $      15
     市場リスクVaR
                    $      86  $    109   $    228   $      49  $      85  $    106   $    161   $      76
     市場リスクSVaR
    * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
    (1)  一般的な信用スプレッド・リスクおよび無担保デリバティブに基づく資金調達スプレッド・リスクは、金利VaRにおいて含
      まれる。
    (2)  信用特有リスクは発行者個別の信用スプレッドの変動を反映している。
    (3)  市場リスクVaRの数値は、ポートフォリオの分散のため個別リスク要因VaRの数値の合計よりも小さくなっている。
    n.m.  　この欄は意味を持たない。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     平均市場リスクVaRは、前年度比47百万ドル増の74百万ドルとなった。これは主として、2020年４月に開始した
    ヒストリカルVaR期間に含まれる2020年度第２四半期に、信用スプレッドが拡大し市場のボラティリティが高まっ
    たことの影響によるものである。これらの要素は、融資引受額ならびに債券および株式のポートフォリオに影響を
    与えた。下記のトレーディング収益およびVaRのグラフに示されているとおり、2020会計年度下半期、市場全体の
    ボラティリティおよび信用スプレッドが回復した上、融資引受額が減少したことから、VaRレベルは低下した。
     平均SVaRは、前年度比３百万ドル増の109百万ドルとなった。VaRと同様、SVaRも、2020会計年度は信用スプレッ
    ドの変化および市場全体のボラティリティの影響を受けており、前述「市場リスク管理」の項のとおり、SVaR期間
    は当年度アップデートされた。しかし、SVaRの計算に用いられるヒストリカル期間は市場ボラティリティの類似し
    た期間を反映しているため、平均SVaRの増加は平均VaRの増加より小さい。
     下図は、日次トレーディング損益を表した棒グラフおよび日次市場リスクVaRを表した線グラフである。主とし

    て2020年度第２四半期の著しい市場ボラティリティを受け、2020年度にトレーディング純損失が発生した日は13日
    であった。トレーディング純損失が発生したこれらの日数のうち４日は、VaRを超過した。
                                144/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下図は、2020年度および2019年度における日次トレーディング損益の分布を表しており、2020年度中に上記で言







    及された13日の損失および2019年度中に１日の損失があった。報告された最大の利益は99百万ドル、平均日次利益
    は21百万ドルであった。
    ＜市場リスクの測定－RBCインシュアランス®の資産および負債＞





     当グループは、顧客に対して様々な保険商品を提供しており、保険契約者に対する将来の債務を履行するために
    投資を保有している。責任準備金の裏付けとなる投資は、大部分が                                   FVTPL   として指定された         債券資産である。この
    ため、これらの資産の公正価値の変動は、連結損益計算書上に計上され、責任準備金の公正価値の変動によって大
    部分が相殺される（その影響は保険契約者の給付、保険金および新契約費に反映される。）。2020年10月31日現
    在、当グループは、122億ドル（2019年10月31日現在は114億ドル）の保険義務に係る債務の裏付けとして資産を保
    有していた。
                                145/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                      (1)
    ＜市場リスク管理－銀行勘定の金利リスク（IRRBB）・ポジション                                   ＞
     IRRBB   活動は、主に、預金やローンといった旧来の顧客由来の銀行商品から生じ、流動性管理を目的として保有
    される証券から生じる金利リスクに加え、関連あるヘッジも含まれる。IRRBB発生の要因として、資産および負債
    のリプライシング日のミスマッチ、市場金利シナリオに応じて資産および負債の比率の相対的変化ならびにキャッ
    シュ・フローの予想時期に影響を及ぼす可能性のあるその他の商品特性（ローンの繰上返済オプションまたは定期
    預金の契約満期以前の中途解約等）が挙げられる。IRRBBエクスポージャーは、制限および管理の対象であり、GRM
    による独立した監督の下で定期的に測定され、報告される。
     取締役会は、IRRBBについてリスク選好を承認し、資産負債委員会（ALCO）はGRMとともに、リスク政策、制限、
    運用基準その他の統制により、IRRBBの測定および管理に対する継続的監視を行う。IRRBBに係る報告は、GRM、
    ALCO、GRC、取締役会のリスク委員会および取締役会が、定期的に審査する。
    (1)
      　IRRBBポジションには、ヘッジ会計関係におけるデリバティブおよび金利リスク管理に用いるFVOCI有価証券の影響が含ま
      れている。
    ＜IRRBBの測定＞

     IRRBB   の監視および統制のため、当グループは、一連の市場の動揺、シナリオおよび時間軸に基づき、２つの基
    本的財務指標として受取利息純額（NII）リスクおよび株式の経済価値（EVE）リスクの評価を行う。市場シナリオ
    としては、通貨固有のパラレルおよび非パラレルのイールドカーブの変動、金利変動ショックおよび規制当局の定
    める金利ショック・シナリオがある。
     NII  リスクの測定にあたっては、市場ストレス・シナリオが予想NIIに及ぼす影響を判断するため、詳細な構造的
    貸借対照表および損益計算書が動態的にシミュレーションされる。資産、負債およびオフバランス・シート・ポジ
    ションについて、様々な時間軸でシミュレーションが行われる。このシミュレーションは、繰上返済および繰上償
    還という行動とともに、商品の満期、更新および成長を組み込んだものである。商品の価格設定および取扱量は、
    過去の実績および所定の市場ストレス・シナリオに関する期待に基づく予測である。EVEリスクは、金利の変動に
    対する市場価値感応度を把握するものである。EVEリスクの測定にあたっては、決定論的（単一シナリオ）評価手
    法および確率論的（複数シナリオ）評価手法が詳細なスポット・ポジション・データに適用される。NIIリスクお
    よびEVEリスクは、極端ではあっても妥当な市場金利およびボラティリティの変動を織り込んだ一連の市場リス
    ク・ストレス・シナリオに関して測定される。こうしたIRRBBの測定は、エクスポージャーを削減するための管理
    行動の恩恵を含まない。
     NII  リスクおよびEVEリスクの管理は補完的なものであり、持続可能な高品質のNIIストリームの生産に向けた当
    グループの取組みをサポートする。特定の部門に関するNIIリスクおよびEVEリスクは、重要性、複雑性およびヘッ
    ジ戦略に応じて日次、週次または月次に測定される。
                                146/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     NII  リスクおよびEVEリスクの測定に使用されるモデルは、キャッシュ・フロー、商品のリプライシングおよび利
    率の管理に影響を及ぼす多数の仮定を前提としている。主要な仮定は、モーゲージの金利約定に関する予想される
    調達概要、固定金利ローンの繰上返済という行動、定期預金の解約という行動および満期のない預金の取扱いに関
    するものである。すべての仮定は、過去の顧客の行動および商品の価格設定に基づき経験的に導かれており、可能
    な将来の変化を考慮したものである。IRRBBの測定に用いられるすべてのモデルおよび仮定は、GRMによる独立した
    監督の対象となる。
    ＜市場リスク基準－IRRBBの感応度＞

     下表は、さらなるヘッジを行わないという前提で、即時かつ持続的な100bpsの利上げまたは利下げが、予測12ヶ
    月NIIおよびEVEに与える潜在的な税引前の影響を示したものである。金利下降シナリオには金利の下限が適用さ
    れ、主要通貨のEVE評価およびNIIシミュレーションの金利水準が最低平均水準であるマイナス25bpsを下回らない
    ようになっている。金利リスク基準は、特定時期における金利エクスポージャーに基づいており、事業活動および
    管理行動に応じて徐々に変化している。
                    *

                                                    （表52）
     市場リスク－IRRBBによる測定
                             2020  年                   2019  年

                                       (1)
                     EVE  リスク            NII  リスク
                 カナダド    米ドルの          カナダド    米ドルの
                                                        (1)
     （単位：百万カナダドル)            ルの影響     影響    合計    ルの影響     影響    合計     EVE  リスク    NII  リスク
     税引前の影響：
             (2)
                     $  (270)        $    571   $   247   $    818            $    479
     　100bpsの利上げ            $(1,486)         $(1,756)                     $(1,356)
             (2)
     　100bpsの利下げ             1,145     176   1,321      (472)    (149)    (621)        920      (637)
    * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
    (1)  金利の即時かつ持続的変化に対する12ヶ月間のNIIエクスポージャーを表す。
    (2)  IRRBB   の100bpsの利上げおよび利下げシナリオは、2020年１月１日付で施行されたOSFIのB-12：金利リスク管理ガイドライ
      ンに従って、予想基準で更新された。これにより、2020年度において、キャピタル・マーケッツおよびトレジャリーから
      生じるEVEリスクおよびNIIリスクは、インベスター＆トレジャリー・サービスの銀行勘定活動に含まれた。
     2020  年10月31日現在、即時かつ持続的な-100bpsの金利下落ショックが発生した場合、当グループのNIIに621百

    万ドルのマイナスの影響があったものと予想され、前年度の637百万ドルから減少している。2020年10月31日現
    在、即時かつ持続的な+100bpsの金利上昇ショックが発生した場合、当行のEVEに1,756百万ドルのマイナスの影響
    があったものと予想され、前年度に報告された1,356百万ドルから増加した。前年度比の変動で見たNIIの感応度
    は、主として企業預金およびリテール預金の成長に起因したが、前年度比の変動で見たEVEの感応度は、主として
    当行の簿価資本ベースの増加によるものである。2020年度中のNIIリスクおよびEVEリスクは、承認限度内に収まっ
    た。
                                147/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜市場リスクの測定－その他の重要な非トレーディング・ポートフォリオ＞
    FVOCI   で計上される投資有価証券
     当グループは、        2020  年10月31日現在、         FVOCI   で計上される投資有価証券を819億ドル（前年度は577億ドル）保有
    していた。当グループは、主に投資として、またトレーディング目的以外の銀行業務に関する貸借対照表において
    流動性リスクの管理および金利リスクのヘッジを目的として、FVOCIで計上される債務証券を保有している。                                                        2020
    年10月31日現在、         FVOCI   で計上される投資有価証券のポートフォリオは金利に敏感で、７百万ドルの税引前価値変
    動（イールドが１bp同時に上昇した場合の当該有価証券の価値変動で測定される。）がOCIに影響を与えうる。ま
    た同ポートフォリオにより、20百万ドル（税引前）の価値変動という信用スプレッド・リスク（信用スプレッドが
    １bp拡大した場合の価値変動で測定される。）も有している。当グループの                                       IRRBB   の測定に含まれるFVOCIで計上さ
    れる投資有価証券の価値は、2020年10月31日現在、790億ドルであった。またFVOCIで計上される投資有価証券に
    は、2020年10月31日現在、５億ドル（前年度は４億ドル）の株式エクスポージャーが含まれている。
    非トレーディング為替リスク

     為替リスクとは、為替相場の変動が、当グループの収益および経済価値に与える潜在的なマイナスの影響をい
    う。カナダドル以外の通貨建ての収益、費用および利益は、当該通貨の平均値に対するカナダドルの平均値の変動
    により影響を受ける。当グループの最も重要なエクスポージャーは、米国において行う事業およびその他の業務も
    米ドル建てで行っていることを考慮して、米ドルである。その他の重要なエクスポージャーは、英ポンドおよび
    ユーロ建てでも国際的に業務を行っているため、英ポンドおよびユーロに対するエクスポージャーである。カナダ
    ドルが米ドル、英ポンドおよびユーロに対して上昇または下落すると、外貨建ての収益、費用および利益の換算後
    の金額は減少または増加し、当グループの業績に重大な影響を与える可能性がある。また当グループは、在外営業
    活動体に対する投資から発生する為替リスクにもさらされている。ヘッジされていない株式投資の場合、カナダド
    ルがその他の通貨に対して上昇すると、対外純投資に係る未実現為替差損がその他の資本項目を通じて株主資本を
    減少させ、外貨建て資産のうちRWAの換算後の金額を減少させることになる。カナダドルがその他の通貨に対して
    下落すると、逆の現象が起こる。したがって、当グループでは、在外営業活動体に対する投資のうちヘッジすべき
    適正水準を決定する際、これらの影響を考慮している。
                                148/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    非トレーディング業務に関連するデリバティブ
     デリバティブは、当グループのトレーディング活動に関連しない市場リスク・エクスポージャーをヘッジするた
    めにも利用される。必要に応じてヘッジ会計が選択されている。かかるデリバティブは、当グループのIRRBBの測
    定およびその他の内部非トレーディング市場リスクの測定に含まれる。当グループでは、IRRBB、資金調達および
    投資業務の管理に金利スワップを利用している。金利スワップは、一部の固定利付資産の公正価値の変動をヘッジ
    するためにも利用される。また、外貨建て、特に米ドル、英ポンドおよびユーロ建ての子会社に対する株式投資に
    対するエクスポージャーの管理には、為替デリバティブも利用している。
     ヘッジ会計の適用およびヘッジ活動におけるデリバティブの利用についての詳細は、                                            下記「第６　１　財務書

    類」に記載の連結財務諸表に対する注記２および注記８を参照のこと。
    ＜市場リスクと主要な貸借対照表項目との関連＞

     下表は、トレーディング市場リスクの開示と非トレーディング市場リスクの開示とに含まれるポジションを有す
    る主要な貸借対照表項目の関連を表し、当グループが異なるリスクを測定することによって資産および負債の市場
    リスクをいかに管理しているかも示している。
                                149/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     市場リスクと主要な貸借対照表項目の関連                                               （表53）
                                     2020  年 10 月31日現在

                                  市場リスクの測定
                                  市場で
                                      市場で取引
                                 取引される      されない
                         貸借対照表上の                   市場で取引されないリスクの
                                    (1)      (2)
     （単位：百万カナダドル）                      計上額      リスク      リスク        主なリスク感応度
     市場リスクの影響を受ける資産
                          $    118,888     $          - $  118,888
     現金および預け金                                               金利リスク
     利付銀行預け金                        39,013      21,603      17,410            金利リスク
     有価証券
                                                   金利リスク、
      トレーディング                      136,071      124,884      11,187     信用スプレッド・リスク
                                             金利リスク、信用スプレッ
      投資（適用引当金控除後）                      139,743         -   139,743      ド・リスク、株式リスク
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券
      担保金                      313,015      264,394      48,621            金利リスク
     貸出金
      リテール                      457,976      10,392     447,584            金利リスク
      ホールセール                      208,655       6,855     201,800            金利リスク
      貸倒引当金                       (5,639)         -   (5,639)            金利リスク
     個別分離運用型基金資産純額                        1,922        -    1,922           金利リスク
     その他
                                                   金利リスク、
      デリバティブ                      113,488      109,175       4,313         外国為替リスク
      その他の資産                       90,937      6,475     84,462            金利リスク
                    (3)
     市場リスクの影響を受けない資産                        10,479
                          $ 1,624,548      $ 543,778
     資産合計                                 $1,070,291
     市場リスクの影響を受ける負債
                          $ 1,011,885      $ 107,450    $  904,435
     預金                                               金利リスク
     個別分離運用型基金負債                        1,922        -    1,922           金利リスク
     その他
      空売りした有価証券に関連する債務                       29,285      29,285         -
      買戻し条件付売却資産および貸付有価証
       券に関連する債務                     274,231      255,922      18,309            金利リスク
                                                   金利リスク、
      デリバティブ                      109,927      108,147       1,780         外国為替リスク
      その他の負債                       86,994      8,977     78,017            金利リスク
     劣後無担保社債                        9,867        -    9,867           金利リスク
                    (4)
     市場リスクの影響を受けない負債                        13,670
                          $ 1,537,781      $ 509,781
     負債合計                                 $1,014,330
                          $      86,767
     資本合計
                          $ 1,624,548
     負債および資本合計
    (1)  市場で取引されるリスクは、FVTPLに分類または指定されるポジションおよび再評価利益または損失が収益に計上されるポ
      ジションを含む。市場で取引されるリスクのリスク管理のため、VaR、SVaR、IRCおよびストレス・テストにおける市場リ
      スク測定が用いられる。
    (2)  市場で取引されないリスクは、IRRBBおよびその他の非トレーディング・ポートフォリオの管理に用いられるポジションを
      含む。その他の重要な非トレーディング・ポートフォリオには、RBCインシュアランス®によるポジションおよびIRRBBに含
      まれない投資有価証券（適用引当金控除後）が含まれる。
    (3)  市場リスクの影響を受けない資産は、物的資産およびその他の資産10,479百万ドルを含む。
    (4)  市場リスクの影響を受けない負債は、給与関係およびその他の負債13,670百万ドルを含む。
                                150/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                     2019  年 10 月31日現在
                                  市場リスクの測定
                                  市場で
                                      市場で取引
                                 取引される      されない
                         貸借対照表上の                   市場で取引されないリスクの
                                    (1)      (2)
     （単位：百万カナダドル）                      計上額      リスク      リスク        主なリスク感応度
     市場リスクの影響を受ける資産
                          $      26,310    $          -  $   26,310
     現金および預け金                                               金利リスク
     利付銀行預け金                        38,345      22,287      16,058            金利リスク
     有価証券
                                                   金利リスク、
      トレーディング                      146,534      136,609       9,925     信用スプレッド・リスク
                                             金利リスク、信用スプレッ
      投資（適用引当金控除後）                      102,470         -   102,470      ド・リスク、株式リスク
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券
      担保金                      306,961      246,068      60,893            金利リスク
     貸出金
      リテール                      426,086      10,876     415,210            金利リスク
      ホールセール                      195,870       7,111     188,759            金利リスク
      貸倒引当金                       (3,100)         -   (3,100)            金利リスク
     個別分離運用型基金資産純額                        1,663        -    1,663           金利リスク
     その他
                                                   金利リスク、
      デリバティブ                      101,560      99,318      2,242         外国為替リスク
      その他の資産                       79,802      4,648     75,154            金利リスク
                    (3)
     市場リスクの影響を受けない資産                        6,434
                          $ 1,428,935      $ 526,917     $ 895,584
     資産合計
     市場リスクの影響を受ける負債
                          $    886,005     $  99,137     $ 786,868
     預金                                               金利リスク
     個別分離運用型基金負債                        1,663        -    1,663           金利リスク
     その他
      空売りした有価証券に関連する債務                       35,069      35,069         -
      買戻し条件付売却資産および貸付有価証
       券に関連する債務                     226,586      218,612       7,974           金利リスク
                                                   金利リスク、
      デリバティブ                       98,543      96,512      2,031         外国為替リスク
      その他の負債                       79,040      8,918     70,122            金利リスク
     劣後無担保社債                        9,815        -    9,815           金利リスク
                    (4)
     市場リスクの影響を受けない負債                        8,589
                          $ 1,345,310      $ 458,248     $ 878,473
     負債合計
                          $      83,625
     資本合計
                          $ 1,428,935
     負債および資本合計
    (1)  取引リスクは、FVTPLに分類または指定されるポジションおよび再評価利益または損失が収益に計上されるポジションを含
      む。取引リスクのリスク管理のため、VaR、SVaR、IRCおよびストレス・テストにおける市場リスク測定が用いられる。
    (2)  非取引リスクは、IRRBBおよびその他の非トレーディング・ポートフォリオの管理に用いられるポジションを含む。その他
      の重要な非トレーディング・ポートフォリオには、RBCインシュアランス®によるポジションおよびIRRBBに含まれない投資
      有価証券（適用引当金控除後）が含まれる。
    (3)  市場リスクの影響を受けない資産は、物的資産およびその他の資産6,434百万ドルを含む。
    (4)  市場リスクの影響を受けない負債は、給与関係およびその他の負債8,589百万ドルを含む。
                                151/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     流動性リスクおよび資金調達リスク
     流動性リスクおよび資金調達リスク（流動性リスク）とは、期限内に債務を返済するために、費用効率の高い方
    法で、十分な現金または現金同等物を生み出すことができないおそれがある、というリスクである。流動性リスク
    は、オンバランス・シート、オフバランス・シートのキャッシュ・フローの発生時期および金額のミスマッチから
    生じる。
     当グループの流動性特性は、通常時およびストレス時の状況において現在および将来の債務を返済する十分な流
    動性を確実に満たす構造になっている。当グループはこの目的を達成するため、包括的な流動性リスク管理体系
    （LRMF）および担保方針のもとで業務を行っている。当グループは、以下を含む複数の流動性リスクを軽減する戦
    略も用いている。
    ・当グループのリスク選好のもとで許容されるエクスポージャーの度合いと、リスク軽減にかかる費用との適切な
     バランスの達成
    ・コア顧客の安定した預金基盤の確保および促進ならびに企業向けの多角的資金源の継続的利用等、広範な資金調
     達力の維持
    ・担保権が設定されていない有価証券および特定の資産区分を現金化する確かな能力の充足性を保証するための、
     包括的流動性ストレス・テスト・プログラム、危機管理計画、再建・破綻処理計画およびステータス監視
    ・将来的な担保権設定行為に関する制限および流動性資産バッファーを通じた担保権設定行為の管理
    ・適時かつ精緻化されたリスク測定情報
    ・透明な流動性移転価格および原価配分
    ・３つの防衛線ガバナンス・モデル
     2020  年度第２四半期以降、政府および連邦機関は、既存の融資プログラムの適格基準を拡大し、銀行に対してさ

    らなる流動性を提供する新たなプログラムを発表した。これらの措置に加えて、OSFIは複数の規制措置を発表し、
    銀行が自らの強靱化計画に集中するため、および金融システムの安定性を高めるための、追加のガイダンスを行っ
    た。その後、政府および連邦機関は、これらのプログラムの必要性の評価を行っており、今後も引き続き行う予定
    である。銀行引受手形買取制度、およびCMHCを通じた改定政府保証付きモーゲージの買取プログラム等、一部のプ
    ログラムは2020年10月21日付で終了し、既存のターム・レポ・ファシリティは、パンデミック前の水準まで徐々に
    縮小される予定である。残りの措置は引き続き貸出業務にさらなる柔軟性を提供し、規制当局が認める流動性カバ
    レッジ比率（LCR）の最低限を上回る利用可能なバッファーおよび制限の一時的な改定（カバード・ボンドに使用
    される制限を含む。）、ならびにその他の流動性指標の調整を活用することで、銀行が規制上の最低限を下回るこ
    とを認めている。
                                152/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜リスク統制＞
     当グループの流動性リスクの目標、方針および方法は、定期的に見直され、また市況および事業構成内容の変化
    に照らし、更新されている。これは、現地の規制に適合させることを含む。流動性および資金調達状況について
    は、戦略の実行に適切な水準を引き続き維持している。流動性リスクは、リスク選好に十分収まっている。
     取締役会は、年１回、上級管理職に対する流動性リスク権限の委任を承認する。取締役会のリスク委員会は、年
    １回、LRMFおよび担保方針を承認し、それらの監督責任を負う。取締役会、取締役会のリスク委員会、GRCおよび
    ALCOは、当グループのグループ規模の流動性ポジションに関する報告書を定期的に審査する。GRC、ポリシー審査
    委員会（PRC）および／またはALCOは、取締役会およびその委員会のために作成された、流動性に関する書類の調
    査も行う。
    ・PRCは、年１回、取締役会が承認したリスク選好度およびLRMFに基づき、リスク統制に関して最低限必要な要素
     を設定する流動性リスク方針を承認する。
    ・ALCOは、年１回、流動性危機管理計画（LCP）を承認し、コーポレート・トレジャリー、その他の部門および事
     業セグメントに対して、流動性管理に関する戦略的方向性を示し、監督を行う。
     これらの方針は、パラメータ、手法、管理に係る範囲ならびに流動性の測定および管理を監督する権限等のリス

    ク管理の要素を導入する業務レベル、事務レベルおよび商品レベルの方針によってサポートされている。管理体制
    の構造安定性を評価し、流動性危機管理計画を報告することを目的として、ストレス・テストも採用されている。
    ＜リスクの測定＞

     流動性リスクは、異なる期間にわたって予想キャッシュ・フロー特性を導出するため、資産および負債ならびに
    オフバランス・シート・コミットメントに照らしてシナリオ別の仮定を適用することで測定される。例えば国債は
    通常、満期にかかわらず価値を著しく損失することなく素早くかつ容易に現金化することができる。同様に、リ
    レーションシップ・ベースの要求払い預金は契約上直ちに引き出すことができると同時に、実務面では、これらの
    残高は、顧客の種類およびその使途等、複数の要因に応じて比較的安定した資金調達源となりうる。リスク方法論
    および基礎となる仮定は、事業環境や予想される経済状況、市況、格付機関の選好、規制要件、一般に公正妥当と
    考えられる業界の実務に確実に見合うように定期的に見直され検証される。
     当グループの流動性リスク選好に収まるように流動性リスクを管理するため、当グループは、様々な期間および

    深刻度のストレス状況を反映して、様々な測定基準に制限を設定し、危機管理計画、再建・破綻処理計画を策定し
    ている。当グループの流動性リスクの測定および制御活動は、以下のとおり３つのカテゴリーに分けられる。
                                153/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    構造的（長期的）流動性リスク
     担保付および無担保のホールセール定期性資金調達活動を導くため、当グループは、長期的な流動性に欠ける資
    産とホールセール投資家および中核をなすリレーションシップ・ベースの預金からの長期資金調達との構造的な一
    致を管理および統制する内部基準および規制基準の両基準を採用している。
    戦略的（短期）流動性リスク

     ストレス時の潜在的な緊急のキャッシュ・フローのリスクに対応するため、当グループは短期的な正味キャッ
    シュ・フロー制限を使用し、重要なユニット、子会社および通貨のリスクを統制し、ストレス・テスト評価を行っ
    ている。正味キャッシュ・フロー・ポジションは、すべての重要な非担保差入れ資産、負債およびオフバランス・
    シート活動に関し既知および見越されるキャッシュ・フローに内部導出リスク仮定およびパラメータを適用するこ
    とで決定される。担保差入れ資産は、利用可能な流動性の源泉とはみなされない。当グループは、LCR等、関連す
    る規制基準を遵守することで戦略的流動性も統制している。
    偶発的な流動性リスク

     偶発的な流動性リスクに係る計画では、突然のストレスの影響およびそれに対する計画された対応を評価する。
    LCPは、コーポレート・トレジャリーが維持および管理し、流動性の危機に対する潜在的対応の指針として策定さ
    れている。コーポレート・トレジャリーの指揮の下、グループと地域ごとの流動性危機管理チーム（LCT）は定期
    的に会合を開いて流動性の状況を評価し、LCPを承認し、ストレス時には第一線およびリスク機能との重要なつな
    がりとなって危機管理プロセスをサポートする。LCTには、主要な事業セグメント、GRM、ファイナンスおよびオペ
    レーションの構成員が含まれ、関連事項の専門家とコミュニケーションを取る。
     シナリオ分析および感応分析の要素を含むストレス・テストにより、数週間にわたるシステム上の事象および
    RBC特有の事象に対する潜在的エクスポージャーが測定される。それぞれの危機については深刻度を検討し、いく
    つかのシナリオでは当グループの信用格付の複数段階の格下げの可能性を反映している。
     偶発的な流動性リスクに係る計画プロセスは、様々なストレス・シナリオにおける偶発的な資金調達ニーズ（信
    用コミットメントおよび流動性枠の引出し、さらなる担保需要ならびに預金の払い戻し等）および源泉（偶発的な
    流動性資産の売却およびホールセール資金調達能力の増強等）を特定し、その結果、無担保の特定流動性資産ポー
    トフォリオに関する要求を明らかにする。
     当グループの無担保の流動性資産ポートフォリオは、分散した、高格付かつ流動性のある有価証券、政府系翌日
    物リバース・レポおよび中央銀行への預金を含む。これらのポートフォリオは、必要なときに利用可能な追加の現
    金を最大化しておくための最低限の資産品質水準および必要に応じてその他の適格指針（満期、分散および中央銀
    行の融資を受けられるか否か等）に服する。これらの有価証券は、当グループが資本市場またはその他の活動によ
    り保有したその他の無担保流動性資産に追加される場合は、当グループの流動性準備金に組み入れられ、後述する
    資産の担保差入れに開示上反映される。
                                154/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜流動性準備金および資産の担保差入れ＞
     下表は、当グループの流動性準備金および資産の担保差入れについてまとめたものである。両方の表における非
    担保差入れ資産は、様々なレベルの既存の資金調達源である。非担保差入れ資産は、総資産から、オンバランス・
    シートおよびオフバランス・シートの調達源からの担保差入れ資産を差し引いたものである。担保差入れ資産は、
    （ⅰ）銀行保有流動資産のうち、担保提供されたもの（レポ金融およびデリバティブによる担保権設定等）または
    規制もしくは内部政策要件のため自由に利用できないもの（法定準備金または現地の自己資本比率規制を満たすた
    めならびに支払および決済システムを継続的に利用可能に保つための特定の資産等）、（ⅱ）証券金融およびデリ
    バティブ取引により担保として受領した有価証券のうち、例えば、レポ取引により資金を調達するためまたは空売
    り証券をカバーするために（可能な場合）再担保に供されたものまたは再担保が禁止されているため流動的価値を
    失ったものならびに（ⅲ）証券化され市場に売却されたまたは仕組み定期性資金調達手段の一助として担保に供さ
    れた非流動資産を含む。当グループの流動性管理体系および実務では、流動性リスクを測定する際、担保差入れ資
    産は流動性源と考えていない。
    流動性準備金

     流動性準備金は、利用可能な非担保差入れ流動資産である。未使用のホールセール資金調達能力は、ストレス状
    況を軽減するための潜在的な流動性源の１つとなり得、定期的に評価されているが、流動性準備金の測定からは除
    外されている。さらに、各中央銀行（BoC、Fed、イングランド銀行およびフランス銀行等）が設定した一定の前提
    条件が満たされる場合に限り利用可能となる未使用の中央銀行借入枠ならびにニューヨークの連邦準備銀行
    （FRBNY）および連邦住宅貸付銀行（FHLB）の適格担保に該当する資金も、流動性準備金の測定からは除外されて
    いる。
     流動性準備金                                               （表54）

                                     2020  年 10 月31日現在

                                 証券金融
                                およびデリバ
                                ティブ取引に
                           当行が
                                おいて担保と
                          保有する            流動性資産      担保差入れ
                                して受領した                   非担保差入れ
     （単位：百万カナダドル）                     流動性資産       有価証券       合計     流動性資産      流動性資産
                          $   118,888     $            -  $   118,888     $     4,022    $  114,866
     現金および預け金
     利付銀行預け金                       39,013         -    39,013         -    39,013
     ソブリン、中央銀行または多国間開発銀行に
      より発行または保証されている
          (1)
      有価証券                      236,910      309,512      546,422      358,233      188,189
     その他有価証券                       93,781      101,317      195,098       89,764      105,334
             (2)
     その他流動性資産                       30,305         -    30,305      27,934       2,371
                          $  518,897     $  410,829     $  929,726     $  479,953     $  449,773
     流動性資産合計
                                155/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                             (3)
                                    2019  年 10 月31日現在
                                 証券金融
                                およびデリバ
                                ティブ取引に
                           当行が
                                おいて担保と
                          保有する            流動性資産      担保差入れ
                                して受領した                   非担保差入れ
     （単位：百万カナダドル）                     流動性資産       有価証券       合計     流動性資産      流動性資産
                          $    26,310    $            -  $    26,310     $     2,860    $   23,450
     現金および預け金
     利付銀行預け金                       38,345         -    38,345        329     38,016
     ソブリン、中央銀行または多国間開発銀行に
      より発行または保証されている
          (1)
      有価証券                      206,960      311,019      517,979      345,753      172,226
     その他有価証券                       90,026      115,261      205,287       96,184      109,103
             (2)
     その他流動性資産                       21,732         -    21,732      21,316        416
                          $  383,373     $  426,280     $  809,653     $  466,442     $  343,211
     流動性資産合計
                                 2019  年

                          2020  年
                                     (3)
     （単位：百万カナダドル）                   10 月31日現在      10 月31日現在
                         $  261,940      $  136,511
     ロイヤル・バンク・オブ・カナダ
     海外支店                      44,037        61,528
     子会社                      143,796        145,172
                         $  449,773      $  343,211
     非担保差入れ流動性資産合計
    (1)  州政府および米国連邦政府の公的管理の下で機能する米国政府後援団体（連邦住宅抵当公庫、連邦住宅金融抵当公庫等）
      により発行された流動性証券を含む。
    (2)  抵当権の設定されていない流動性資産の数値は、OTCおよび上場デリバティブ取引に関連して差入れられた現金担保および
      証拠金の預け入れを表す。
    (3)  数値は、当該期間のかかる表示に合わせて修正されている。
     流動性準備金は、通常、流動資産ポートフォリオが現金残高の変動に合わせて調整される場合は顧客の銀行活動

    の日常的な流れの影響を最も受け、加えて事業戦略および顧客の流れが流動性準備金全体の計算における流動資産
    の加算または減算に影響する場合は資本市場活動からも影響を受ける。債券発行と事業活動への展開との時期のず
    れを準備金で吸収できる場合には、コーポレート・トレジャリーも、調達発行の管理を通じて流動性準備金に影響
    を与える。
    ＜2020年度と2019年度との比較＞

     流動性資産合計は、1,200億ドル増すなわち15％増となり、非担保差入れ流動性資産合計は、前年度比1,070億ド
    ル増すなわち31％増となった。これは主として、中央銀行への預金およびオンバランス・シート証券が増加したこ
    とにより、COVID-19パンデミックの結果として顧客預金が増加し、流動性管理活動が活発化したことを反映してい
    る。
                                156/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    資産の担保差入れ
     下表は、現金、有価証券およびその他の資産を、担保差入れ資産と、                                   担保付資金調達取引において               売却可能また
    は担保として利用可能な資産とに分けて、                      オンバランス・シートおよびオフバランス・シート                          の金額をまとめたも
    のである。モーゲージやクレジットカード債権等のその他の資産も、市場性のある有価証券より長い期間が必要で
    あるが、現金化可能である。2020年10月31日現在で、担保として利用可能な非担保差入れ資産は、資産総額の28％
                    (1)
    （2019年10月31日現在は23％）                 を占める。
    (1)
       金額は、従前の公表値から修正されている                   。
     資産の担保差入れ                                               （表55）

                      2020  年10月31日現在                     2019  年10月31日現在

                 担保差入れ        非担保差入れ               担保差入れ        非担保差入れ
                         担保
                                                担保
                        として                       として
                担保                       担保
                                                      (3)
                         利用                       利用
                                                   その他
                として                       として
                      (1)    (2)     (3)              (1)   (2)(4)
                                                    (4)
    (単位：百万カナダドル         )  差入れ    その他     可能    その他      合計    差入れ    その他    可能          合計
               $        - $  4,022        $        - $  118,888    $        - $  2,860    $ 23,450    $        - $   26,310
    現金および預け金                   $114,866
    利付銀行預け金              -    -  39,013       -   39,013       -   329   38,016       -   38,345
    有価証券
     トレーディング           48,505      -  91,245     3,684    143,434     44,431      -  99,420     2,683    146,534
     投資（適用引当金控除
      後）          13,337      -  126,353       53   139,743     16,376      -  86,045      49   102,470
    売戻し条件付購入資産およ
              (5)
     び借入有価証券担保金          400,807     17,209    37,879     5,037    460,932    399,013     22,793    49,325     5,214    476,345
    貸出金
     リテール
      モーゲージ証券          31,460      -  40,050       -   71,510    31,345      -  40,401       -   71,746
      モーゲージローン          62,131      -  26,389    182,567     271,087     42,103      -  22,598    171,644     236,345
      非モーゲージローン          5,711      -  12,006    97,662     115,379     7,094      -   9,534    101,367     117,995
     ホールセール             -    -    -  208,655     208,655       -    -    -  195,870     195,870
    貸倒引当金              -    -    -  (5,639)     (5,639)       -    -    -  (3,100)     (3,100)
    個別分離運用型基金資産純
     額             -    -    -   1,922     1,922      -    -    -   1,663     1,663
    その他
     デリバティブ             -    -    -  113,488     113,488       -    -    -  101,560     101,560
        (6)
    　その他            27,934      -   2,371    71,111     101,416     21,316      -    416   64,504     86,236
                   $ 21,231                      $ 25,982
    総資産           $589,885         $490,172    $678,540    $1,779,828     $561,678         $369,205    $641,454    $1,598,319
    (1)  法的その他制約から資金調達に充てることが制限される資産を含む。
    (2)  NHA  MBS、FHLBにおいて適格担保とみなされる当グループの抵当権の設定されていないモーゲージローンに加えて、当グ
      ループの利用可能な連銀貸出ファシリティの適格担保とみなされるFRBNYに差し入れているローンなど、担保として容易に
      利用可能な資産を表す。
    (3)  その他の非担保差入れ資産は、資金調達の保証または担保としての利用につき制限を受けないが、利用可能とはみなされ
      ない。2020年度第２四半期に公表した適格性基準の拡大に基づくBoCへの担保提供を含む、中央銀行融資の担保として利用
      可能な貸出金も含まれる。
    (4)  金額は、従前の公表値から修正されている。
    (5)  銀行保有流動資産ならびにオフバランス・シート証券金融、デリバティブ取引および委託融資から担保として受領した有
      価証券を含む。現行の法形式において再担保できない売戻し取引を通じて受領した担保172億ドル（2019年10月31日現在は
      228億ドル）を含む。
    (6)  担保として差入れの数値は、店頭（OTC）および上場デリバティブ取引に関連して差入れられた現金担保および証拠金の預
      け入れを表す。
                                157/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜資金調達＞
    資金調達戦略
     資本、長期ホールセール負債ならびに個人預金ならびに（それより割合は小さいが）企業および機関の預金に分
    散化されたプールからなるコア資金調達は、構造的流動性を保つための基礎である。
    預金および資金調達構造

     2020  年10月31日現在、リテール貸出金およびモーゲージの主要な資金調達源であるリレーションシップ・ベース
    の預金は7,080億ドルで、資金調達総額の54％（2019年10月31日現在は5,940億ドル、資金調達総額の51％）を占め
    ていた。残りの部分は、短期および長期のホールセール資金調達であった。
     流動性の高い資産の資金調達は、主として、これらの資産の現金化期間を反映した短期ホールセール資金調達に
    より構成されている。長期ホールセール資金調達は、ほとんどの場合、流動性の低いホールセール資産の調達およ
    び流動性資産バッファーのサポートに利用される。
     2018  年４月18日、財務省は、カナダ預金保険公社（CDIC）法および銀行法に基づき、ベイルイン規則を発表
    （2018年９月23日付で施行）した。2018年９月23日以降に当行が発行した、当初期間が400日を超え、かつ、市場
    性のある長期優先債は、一定の例外を除き、カナダの銀行資本増強（ベイルイン）制度の適用を受ける。ベイルイ
    ン制度に基づき、銀行が存続不可能であると金融機関監督局が判断した場合、総督は、公益のためにそうすべきで
    あるとの財務大臣の勧告に基づき、当該銀行の特定の株式および負債の全部または一部を普通株式に転換するよう
    CDICに指示する命令を発することができる。2020年10月31日現在、ベイルイン制度に基づく転換対象となる発行済
    長期債の想定元本は、37,365百万ドル（2019年10月31日現在は20,320百万ドル）であった。
     当グループのホールセール資金調達についての詳細は、下表「ホールセール資金調達の内訳」を参照のこと。
    長期債券発行

     2020  年度中、当グループは、無担保ホールセール資金調達および価格設定において、引き続き世界の競合グルー
    プの多くと比較して有利であった。直接または子会社を通じて間接的に、各種通貨および市場を厳選し、無担保長
    期資金調達として200億ドルを発行したが、満期により一部相殺された。
     当グループは、代替資金源としてならびに流動性および資産／負債の管理目的で、主に住宅担保ローンおよびク

    レジットカード証券化プログラムを利用している。当グループ全体の担保付長期資金調達には、売却したMBSの残
    高、住宅担保ローンを担保とするカバード・ボンドならびにクレジットカード債権によって担保された証券が含ま
    れる。
     2019  年度と比較すると、売却したMBSは、７億ドル増加した。当グループのカバード・ボンドおよび証券化され
    たクレジットカード債権の残高は、それぞれ１億ドルおよび14億ドル減少した。
     詳細は、「オフバランス・シート処理」の項を参照のこと。
                                158/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
           *
                                                    （表56）
     長期資金源
          （単位：百万カナダドル）                     2020年10月31日現在           2019年10月31日現在

                                $             88,055       $             94,662
          無担保長期借入資金
          担保付長期借入資金                            63,043           63,853
          劣後無担保社債                            9,574           9,788
                                $             160,672      $             168,303
          * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
     ホールセール資金調達は、地理、投資セグメント、商品、通貨、ストラクチャーおよび満期が十分に分散されて

    いる。様々な資金調達市場において持続的に活動することで、継続して市場の動きと傾向を監視し、チャンスおよ
    びリスクを見きわめ、適切な行動を適時に取ることができる。当グループは、長期債券発行登録プログラムを実施
    している。下表は、それぞれの承認された制限内でのかかるプログラムを地理別に示している。
     地理別プログラム                                               （表57）

     カナダ                  米国                  ヨーロッパ／アジア

     ・カナダにおける発行登録プログラ                  ・米国における発行登録プログラム                  ・ヨーロッパ債券発行プログラム－
      ム－250億ドル                  －400億米ドル
                                         400億米ドル
                                        ・グローバル・カバード・ボンド・
                                         プログラム－600億ユーロ
                                        ・日本における発行プログラム－
                                         １兆円
     当グループはまた、カナダ優先社債、カナダ国民住宅法MBS、カナダ・モーゲージ債券、クレジットカード債権

    担保証券、カンガルー債（オーストラリア国内市場で外国企業により発行されたもの）およびヤンキー預金証書
    （米国国内市場で外国企業により発行されたもの）を使用して長期的な資金調達を行っている。                                                 当グループは、新
    たな市場および未開発の投資セグメントを拡大するための進出機会について、常に評価を行っている。これは、そ
    のような拡大によってホールセール資金調達の柔軟性が増す上、資金源の集中および依存を最小限に抑え、全体的
    な調達費用を削減することができるからである。                         下図に示すとおり、当グループの現在の長期負債の構成は、通貨
    別および商品別に、十分に分散されている。競争力の高い信用格付を維持することも、費用効率の高い資金調達に
    不可欠である。
                                159/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下表は、満期までの期間に基づく当グループにおける                           ホールセール資金調達の内訳               を表す。





                    (1)

                                                    （表58）
     ホールセール資金調達の内訳
                                   2020  年10月31日現在

                                       １年未満
    （単位：百万カナダドル）               １ヶ月未満     １－３ヶ月     ３ － ６ ヶ 月 ６ － 12 ヶ 月   小計    １ － ２年   ２年以上      合計
          (2)
                   $    8,681   $       133  $       73   $         -  $    8,887   $         - $         - $    8,887
    銀行からの預金
    譲渡性預金証書および
     コマーシャル・ペーパー               2,542     6,858    11,145     23,783     44,328       -     -   44,328
    資産担保コマーシャル・
         (3)
     ペーパー               2,618     2,167     1,381     6,081    12,247       -     -   12,247
    無担保優先ミディアムターム
        (4)
     ノート                 37    4,466     9,836     7,163    21,502     9,413    37,259     68,174
           (5)
    無担保優先仕組債                 230     165     401    1,136     1,932     1,485     5,333     8,750
    証券化されたモーゲージ                  -   1,171      267    2,178     3,616     2,561    12,225     18,402
    カバード・ボンド／資産担保証券
    (6)
                       -   3,688     5,919     5,131    14,738     6,896    23,196     44,830
    劣後負債                  -   1,499       -   1,000     2,499      205    6,870     9,574
       (7)
    その他                7,906      892    1,134     1,037    10,969      624    6,726    18,319
                   $  22,014    $  21,039    $  30,156    $  47,509    $ 120,718    $  21,184    $  91,609    $ 233,511
    合計
    内訳：
                   $  10,089    $    7,508   $   7,643    $  13,573    $  38,813    $   9,457    $  35,421    $  83,691
     －担保付
     － 無担保              11,925     13,531     22,513     33,936     81,905     11,727     56,188    149,820
                                160/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019  年10月31日現在
                                       １年未満
    （単位：百万カナダドル）               １ヶ月未満     １－３ヶ月     ３ － ６ ヶ 月 ６ － 12 ヶ 月   小計    １ － ２年   ２年以上      合計
          (2)
                   $    4,087   $         -  $      388   $        33  $    4,508   $         - $         - $    4,508
    銀行からの預金
    譲渡性預金証書および
     コマーシャル・ペーパー               2,917    12,037     17,390     22,038     54,382      132      -   54,514
    資産担保コマーシャル・
         (3)
     ペーパー               2,542     3,188     6,543     3,905    16,178       -     -   16,178
    無担保優先ミディアムターム
        (4)
     ノート                 11    2,293     9,183    14,188     25,675     18,856     29,756     74,287
           (5)
    無担保優先仕組債                 847     676     171    1,342     3,036     1,810     5,047     9,893
    証券化されたモーゲージ                  -    524    1,796      727    3,047     3,523    11,015     17,585
    カバード・ボンド／資産担保証券
    (6)
                       -     -   6,282     2,305     8,587    14,337     23,426     46,350
    劣後負債                  -   2,000       -    998    2,998     2,500     4,290     9,788
       (7)
    その他                9,489     1,224      157    1,663    12,533      141    9,976    22,650
                   $  19,893    $  21,942    $  41,910    $  47,199    $ 130,944    $  41,299    $  83,510    $ 255,753
    合計
    内訳：
                   $  10,339    $    3,929   $  14,621    $   6,937    $  35,826    $  17,860    $  34,441    $  88,127
    　－  担保付
    　－  無担保               9,554    18,013     27,289     40,262     95,118     23,439     49,069    167,626
    (1)  銀行引受手形およびレポ取引を除く。
    (2)  銀行に対して当グループが提供するサービス（証券保管、現金管理等）に関連する預金を除く。
    (3)  連結負債のみを含み、当グループの担保付コマーシャル・ペーパープログラムを含む。
    (4)  預金証書を含む。
    (5)  外国為替、コモディティおよび株式の値動きに連動する支払のある債券を含む。
    (6)  クレジットカードおよびモーゲージローンを含む。
    (7)  テンダーオプション・ボンド（担保付）8,199百万ドル（2019年10月31日現在は8,014百万ドル）、無記名式預金証書（無
      担保）2,036百万ドル（2019年10月31日現在は4,813百万ドル）、その他長期仕組預金（無担保）8,071百万ドル（2019年10
      月31日現在は9,823百万ドル）およびFHLB融資（担保付）13百万ドル（2019年10月31日現在はゼロドル）を含む。
    ＜信用格付＞

     当グループが無担保資金市場を利用し、費用効率の高い担保付事業活動を行うことができるのは、主として、優
    位な信用格付を維持しているためである。格付機関による信用格付および見通しは、当該格付機関の見解および手
    法を反映している。格付は、当グループの財務力、競争力、流動性および当グループが完全に制御できないその他
    の要因等、様々な要因に基づき、変更される。
    　下表は、当グループの主要な信用格付である。

         (1)

                                                    （表59）
     信用格付
                                    2020年12月１日現在

                                   レガシー
                                       (2)        (3)
                           短期債務       長期優先債務        長期優先債務          見通し
          (4)
    ムーディーズ                          P-1        Aa2         A2      安定的
                (5)
    スタンダード＆プアーズ                          A-1+         AA-         A      安定的
                 (6)
    フィッチ・レーティングス                          F1+        AA+         AA    ネガティブ
      (7)
    DBRS                        R-1(高)         AA(高)          AA      安定的
                                161/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (1)  信用格付は、市場価格または特定の投資家に対する適合性に関して意見を述べるものではなく、当グループの金融債務の
      購入、売却または保有を推奨するものではない。格付は、格付機関が随時設定する基準に基づき格付機関により決定さ
      れ、格付機関はいつでも格付を変更または撤回できる。
    (2)  2018年９月23日より前に発行された長期優先債務および2018年９月23日以降に発行されたベイルイン制度に含まれない長
      期優先債務を含む。
    (3)  2018年９月23日以降に発行された長期優先債務で、ベイルイン制度による転換の対象となるものを含む。
    (4)  2020年11月18日付で、ムーディーズは、当行の見通しを安定的と確認した。
    (5)  2020年10月28日付で、S&Pは、当行の見通しを安定的と確認した。
    (6)  2020年４月３日付で、フィッチ・レーティングスは、当行のレガシー長期優先債務の格付をAAからAA+に引き上げ、当行の
      見通しを安定的からネガティブへと修正した。
    (7)  2020年６月11日付で、DBRSは、当行の見通しを安定的と確認した。
    格下げされた場合の追加の契約上の債務

      当グループの信用格付が引き下げられた場合には、当グループは特定のカウンターパーティに担保を受渡すこと
    が要求されている。下表は、当グループの信用格付が１、２または３段階引き下げられた場合に報告日付で要求さ
    れる追加担保債務を示している。これらの追加担保債務は、連続するそれぞれの格下げの増分要件であり、複数の
    格下げの累積的影響を表すものではない。報告される数値は、集中清算される金融市場インフラおよび取引所への
    トレーディング活動の移行、格下げ要因を有する取引の終了、格下げ要因排除のための新規契約に対する内部制限
    の設定ならびに通常の時価評価等、複数の要因の結果、定期的に変化する。元本の繰上返済につながる格付要因を
    有するような、市場で発行された優先債務残高はない。
     格下げに関する追加の契約上の債務                                               （表60）

                              2020年10月31日現在               2019年10月31日現在

                           １段階の     ２段階の     ３段階の     １段階の     ２段階の     ３段階の
     （単位：百万カナダドル）                       格下げ     格下げ     格下げ     格下げ     格下げ     格下げ
                           $      318   $       78  $      149   $      165   $       64  $      124
     契約上のデリバティブ資金または委託保証金
                       (1)
     その他の契約上の資金または委託保証金                         187      -     -    180     176      -
    (1)  ニューヨーク以外の公的市場により発行されたGICを含む。
    ＜流動性カバレッジ比率（LCR）＞

     LCR  とは、深刻なストレス・シナリオにおける30日間の流動性ニーズを満たすために利用できる適格流動性資産
    （HQLA）の十分性を測定するバーゼルⅢの数値基準をいう。BCBSおよびOSFIの規制上の最低LCRカバレッジ水準は
    100％である。しかしながら、2020年度第２四半期中に行われた、COVID-19パンデミックの影響に関する懸念につ
    いてのOSFIの発表に基づき、カナダの銀行は引き続き、HQLAバッファーを利用して規制上の最低水準である100％
    を一時的に下回ることが認められている。
     OSFI  は、カナダの銀行に対し、標準的なバーゼルの開示テンプレートを用い、各四半期中の日次LCRポジション
    の平均を用いて計算したLCRを開示することを要求している。
                                162/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                (1)
                                                    （表61）
     流動性カバレッジ比率
                              2020年10月31日に                2020年７月31日に

                              終了した３ヶ月間                終了した３ヶ月間
                            非加重価値                非加重価値
                                    加重価値                加重価値
                                (2)                (2)
    （単位：百万カナダドル（％の数値を除く。))                       合計（平均)         合計（平均)       合計（平均)         合計（平均)
    適格流動性資産
                                    $    362,130              $    363,107
    　適格流動性資産（HQLA）合計                           n.a.                n.a.
    キャッシュ・アウトフロー
                            $    328,988      $      31,305     $    315,366      $      30,611
    　リテール預金および中小企業預金：
          (3)
      安定預金                        112,745         3,382       105,342         3,160
      準安定預金                        216,243        27,923        210,024        27,451
    　無担保ホールセール資金調達：                          381,795        175,207        362,969        161,583
      オペレーショナル預金（カウンターパー
       ティすべて）および信用金庫ネットワー
               (4)
       クにおける預金                       166,253        39,457        157,399        37,514
      非オペレーショナル預金                        184,917        105,125        173,445        91,944
      無担保負債                        30,625        30,625        32,125        32,125
    　担保付ホールセール資金調達                           n.a.       26,032         n.a.       25,635
    　追加的要件：                          253,070        58,184        252,341        61,042
      デリバティブ・エクスポージャーおよび
       その他担保要件に関するアウトフロー                       43,442        16,668        50,398        20,632
      負債商品による資金調達の損失に関する
       アウトフロー                        8,524        8,524        9,154        9,154
      与信および流動性ファシリティ                        201,104        32,992        192,789        31,256
                       (5)
    　その他資金調達における契約上の債務                          18,928        18,928        19,408        19,408
                     (6)
    　その他資金調達における偶発債務                          563,574         8,682       592,465         8,488
                                    $    318,338              $    306,767
    キャッシュ・アウトフロー合計                           n.a.                n.a.
    キャッシュ・インフロー
                            $    260,609      $      40,151     $    261,600      $      41,235
    　担保付貸出（例：リバース・レポ）
    　完全にパフォーミングであるエクスポー
      ジャーによるインフロー                        10,408        6,121        10,689        6,232
    　その他のキャッシュ・インフロー                          21,656        21,656        23,108        23,108
                                    $      67,928             $      70,575
    キャッシュ・インフロー合計                           n.a.                n.a.
                                    調整後                調整後
                                    価格合計                価格合計
                                    $    362,130              $    363,107
    HQLA合計
    キャッシュ・アウトフロー純額合計                                  250,410                236,192
    流動性カバレッジ比率                                   145%                154%
                                163/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (1)  LCRは、OSFIのLARガイドラインに基づいて計算されており、それはBCBSの発行する流動性関連要件を反映するものであ
      り、2020会計年度に発行された規制ガイダンスに従って更新される。2020年10月31日に終了した四半期におけるLCRは、63
      日分の日次LCRポジションの平均として計算される。
    (2)  その他資金調達における偶発債務を除き、非加重インフローおよび非加重アウトフローの合計は、30日以内に満期を迎え
      るかまたは償還可能な項目である。その他資金調達における偶発債務には満期残存期間が30日を超える債務証券も含まれ
      る。
    (3)  BCBSが定義するように、リテールおよび中小企業顧客の安定預金とは、付保対象であり、取引口座として保有されている
      か当該銀行と顧客間で引出しをあまり行わない関係が確立されている預金である。
    (4)  リテールおよび中小企業以外の顧客のオペレーショナル預金とは、顧客がクリアリング、カストディおよびキャッシュマ
      ネジメント活動を主たる目的として支払・決済システムを利用するためのアクセス権と能力を備えるため、銀行に預ける
      必要のある預金である。
    (5)  その他資金調達における契約上の債務は、主として、未決済証券取引および空売りした有価証券に関連する債務からのア
      ウトフローを含む。
    (6)  その他資金調達における偶発債務は、LCRの低い流出係数（０％から５％）を有するその他オフバランス・シート・ファシ
      リティに関連するアウトフローを含む。
    n.a.   該当なし。
     当グループは、自らのLCRポジションを、当グループの流動性リスク許容度を反映し、事業内訳、資産構成およ

    び資産調達能力を考慮した目標範囲内で管理している。当該範囲は、内部要件および外部での発展に係る変化に照
    らし、定期的に見直される。当グループのLCRは、進行中のCOVID-19パンデミックの結果として、現在、通常の目
    標範囲を上回っている。2020年度の当該四半期および前四半期における流動性水準の上昇は、主として業界全体に
    対するパンデミックの影響およびそれに伴う各中央銀行の措置により顧客預金が流入したことによるものであっ
    た。
     当グループは、信頼できる市場の深さと広さをもって主要通貨におけるHQLAを保持している。当グループはその
    資金管理慣行により、LCR目標値を満たすため、HQLAのレベルに対する能動的管理を確実なものとしている。OSFI
    のLARおよびBCBSのLCR要件に従って算出された当グループのレベル１資産は、HQLA合計の89％を占めている。かか
    る資産は、現金、中央銀行に対する預け金ならびに政府、中央銀行および超国家機関が発行または保証する高格付
    証券からなる。
     LCR  は、深刻なストレス・シナリオのもとで30日以内に予測されるか潜在的に起こりうるオンバランス・シート
    およびオフバランス・シート活動からのキャッシュ・フローを把握する。キャッシュ・アウトフローは、顧客タイ
    プ（ホールセール、リテール、中小企業）別に区別された要求払預金および定期預金への払戻しおよび不更新申請
    に起因する。また、キャッシュ・アウトフローは、レポ資金調達、デリバティブ取引、有価証券の空売り、顧客の
    信用および流動性コミットメントの延長といった偶発的資金調達および担保要件を生む事業活動からも生じる。
    キャッシュ・インフローは、主として満期の担保付貸出金、銀行間貸出金および非HQLA証券から生じる。
     ストレス状況下で利用できると当グループが考えている市場での資金調達能力は、LCRに反映されていない。満
    期ホールセール債務はすべて、LCRの計算において100％アウトフローに割り当てられている。
                                164/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度第４四半期と2020年度第３四半期との比較＞
     2020  年10月31日に終了した四半期に係る平均LCRは145％であり、約1,120億ドルの余剰となる（前四半期は154％
    で約1,270億ドルの余剰）。平均LCRは、主として業界全体に対するパンデミックの影響およびそれに伴う各中央銀
    行の措置によって顧客預金の増加が続いたことで通常の水準を上回ってはいるが、経営陣が講じた流動性最適化措
    置によって四半期ごとに減少している。流動性水準は2021会計年度にかけて引き続き中央銀行の政策の影響を受け
    ると予測されることから、当グループは今後も、これらの動きおよびその他業界全体の動きに鑑みてLCRの管理を
    行っていく。
    ＜金融資産、金融負債およびオフバランス・シート項目の契約上の満期＞

     下表は、当グループのすべての資産、負債およびオフバランス・シート項目の契約上の残存期間について、決算
    日現在の帳簿価額（償却原価または公正価値等）でまとめたものである。オフバランス・シート項目は、契約満了
    日に基づいて振り分けられている。
     契約上の満期および資金提供コミットメントの詳細は、流動性リスク管理のための情報源である。これらの詳細
    には、他の目的もあるがとりわけ、流動性リスクの測定のため、実質的な満期を用いて貸借対照表の行動モデルを
    作成する基礎となる。詳細は、「リスクの測定」の項を参照のこと。
                                165/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     金融資産、金融負債およびオフバランス・シート項目の契約上の満期                                               （表62）
                                   2020 年10月31日現在

                        １－３    ３ － ６  ６ － ９   ９ － 12              満期日の
     （単位：百万カナダドル）              １ヶ月未満     ヶ月    ヶ 月   ヶ 月   ヶ 月  １ － ２年   ２ － ５年  ５年以上    定めなし     合計
     資産
                   $  155,418   $        2   $          - $          - $          - $          - $          - $          - $    2,481   $  157,901
     現金および預け金
     有価証券
          (1)
     トレーディング               82,486     51    49    25    80    50    98   9,615    43,617    136,071
     投資（適用引当金控除後）               3,213    4,762    6,445    10,765    9,079    26,313    25,315    53,355     496   139,743
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券
     担保金               162,269    61,661    47,211    25,083    9,990     2    -    -   6,799   313,015
     貸出金（適用引当金控除後）                24,334    21,593    24,742    28,236    25,951    132,783    266,935    56,253    80,165    660,992
     その他
     手形引受見返               12,157    6,402     50    -    -    -    5    -   (107)   18,507
     デリバティブ               5,035    10,946    4,932    3,433    2,726    13,550    20,205    52,650     11  113,488
     その他の金融資産               32,713    2,741    1,520     499    71    323    257   2,099    2,692    42,915
                   $  477,625    $ 108,158   $   84,949   $   68,041   $   47,897   $  173,021   $  312,815   $  173,972   $  136,154
     金融資産合計                                                 $1,582,632
     その他の金融資産以外の資産                4,540    1,411     97    860    234   1,939    1,802    5,988    25,045    41,916
                   $  482,165   $  109,569   $   85,046   $   68,901   $   48,131   $  174,960   $  314,617   $  179,960   $  161,199
     資産合計                                                 $1,624,548
     負債および資本
      (2)
     預金
                   $   74,636   $   35,167   $   53,458   $   34,733   $   29,763   $   21,843   $   58,702   $   17,234   $  590,020   $  915,556
     無担保借入金
     担保付借入金               2,794    6,605    4,022    6,242    4,142    7,400    18,705    6,427     -  56,337
     カバード・ボンド                 -  1,942    5,412    1,295    2,501    3,707    16,195    8,940     -  39,992
     その他
     手形引受け               12,158    6,401     50    -    -    -    -    -    9  18,618
     空売りした有価証券に関連する債務               29,285      -    -    -    -    -    -    -    -  29,285
     買戻し条件付売却資産および貸付有価証券
      に関連する債務              219,075    19,396    20,606     376   1,492    4,971     -    -   8,315   274,231
     デリバティブ               4,467    11,553    4,423    3,355    2,709    11,900    20,985    50,396     139   109,927
     その他の金融負債               34,767    2,183    1,133     484    435    851   2,180    10,994     563   53,590
     劣後無担保社債                 -    -    -    -    -   205    110   9,552     -  9,867
                   $  377,182   $   83,247   $   89,104   $   46,485   $   41,042   $   50,877   $  116,877   $  103,543   $  599,046
     金融負債合計                                                 $1,507,403
     その他の金融負債以外の負債                1,053    5,395     209    212    193    951   1,010    11,910    9,445    30,378
     資本                 -    -    -    -    -    -    -    -  86,767    86,767
                   $  378,235   $   88,642   $   89,313   $   46,697   $   41,235   $   51,828   $  117,887   $  115,453   $  695,258
     負債および資本合計                                                 $1,624,548
     オフバランス・シート項目
                   $       401  $    1,745  $    2,186   $    3,137   $    3,004   $      700  $    4,529   $    1,383  $       56   $   17,141
     金融保証
     信用供与予約                5,285    4,803    14,821    16,163    12,306    45,633    161,524    16,876    4,828   282,239
     その他の信用関連のコミットメント                1,982     903   1,634    1,745    1,400     260    623    10  78,768    87,325
     その他のコミットメント                 7    14    20    20    20    82    209    344    551   1,267
                   $    7,675   $    7,465   $   18,661   $   21,065   $   16,730   $   46,675   $  166,885   $   18,613   $   84,203   $  387,972
     オフバランス・シート項目合計
    (1)  FVTPLに分類されるトレーディング目的の債務証券は、満期保有の見込みがないため１ヶ月未満の欄に含まれる。
    (2)  リレーションシップ・ベースの預金の大部分は、契約に基づき、要求に応じてまたは直前の通知によって払い戻すことが
      できるが、実際には、これらの顧客残高は、前述「預金および資金調達構造」の項で説明されているように、当グループ
      の業務および流動性ニーズに対するコアベースを形成している。
                                166/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019 年10月31日現在
                        １－３    ３ － ６  ６ － ９   ９ － 12              満期日の
     （単位：百万カナダドル）              １ヶ月未満     ヶ月    ヶ 月   ヶ 月   ヶ 月  １ － ２年   ２ － ５年  ５年以上    定めなし     合計
     資産
                   $   62,095   $        3   $          - $          - $          - $          - $          - $          - $    2,557   $   64,655
     現金および預け金
     有価証券
          (1)
     トレーディング               96,229     14    45    10    21    64    97   8,601    41,453    146,534
     投資（適用引当金控除後）               3,069    3,960    3,857    2,886    3,511    16,203    24,638    43,907     439   102,470
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券
     担保金               164,870    62,971    41,569    10,985    14,993     133     -    -  11,440    306,961
     貸出金（適用引当金控除後）                23,097    17,145    25,854    28,796    29,533    120,524    232,364    51,049    90,494    618,856
     その他
     手形引受見返               12,940    5,119     27    -    -    -    -    -   (24)   18,062
     デリバティブ               5,668    8,635    4,265    3,227    3,547    9,815    18,753    47,649      1  101,560
     その他の金融資産               28,296    1,400    1,193     48    61    169    277   1,861    2,164    35,469
                   $  396,264    $  99,247   $   76,810   $   45,952   $   51,666   $  146,908   $  276,129   $  153,067   $  148,524
     金融資産合計                                                 $1,394,567
     その他の金融資産以外の資産                2,907    1,475     108    865    109   1,373    1,507    1,696    24,328    34,368
                   $  399,171   $  100,722   $   76,918   $   46,817   $   51,775   $  148,281   $  277,636   $  154,763   $  172,852
     資産合計                                                 $1,428,935
     負債および資本
      (2)
     預金
                   $   50,872   $   36,251   $   47,307   $   38,376   $   42,885   $   28,886   $   51,557   $   20,230   $  470,027   $  786,391
     無担保借入金
     担保付借入金               2,588    4,874    10,679    3,596    2,395    10,351    19,535    5,755     -  59,773
     カバード・ボンド                 -    -   4,828     -   5,255    10,818    13,263    5,677     -  39,841
     その他
     手形引受け               12,944    5,119     27    -    -    -    -    -    1  18,091
     空売りした有価証券に関連する債務               35,069      -    -    -    -    -    -    -    -  35,069
     買戻し条件付売却資産および貸付有価証券
      に関連する債務              192,855    14,281    13,462      6    -    4    -    -   5,978   226,586
     デリバティブ               6,325    7,779    4,519    3,430    3,442    9,155    17,348    46,515     30   98,543
     その他の金融負債               29,008    1,066     849    290    443    272    701   8,510     691   41,830
     劣後無担保社債                 -    -    -    -    -    -   316   9,499     -  9,815
                   $  329,661   $   69,370   $   81,671   $   45,698   $   54,420   $   59,486   $  102,720   $   96,186   $  476,727
     金融負債合計                                                 $1,315,939
     その他の金融負債以外の負債                1,314    5,288     276    154    142    898    903   11,179    9,217    29,371
     資本                 -    -    -    -    -    -    -    -  83,625    83,625
                   $  330,975    $  74,658   $   81,947   $   45,852   $   54,562   $   60,384   $  103,623   $  107,365   $  569,569
     負債および資本合計                                                 $1,428,935
     オフバランス・シート項目
                   $       427  $    2,409  $    2,088   $    2,829   $    2,382   $      986  $    5,394   $       45  $       48   $   16,608
     金融保証
     リース・コミットメント                 69    137    204    197    198    719   1,619    3,032     -  6,175
     信用供与予約                2,996    6,367    8,821    10,655    11,638    41,740    150,267    27,827    3,865   264,176
     その他の信用関連のコミットメント                 469    934   1,615    1,863    1,365     191    634    10  92,392    99,473
     その他のコミットメント                 35    -    -    -    -    -    -    -   484    519
                   $    3,996   $    9,847   $   12,728   $   15,544   $   15,583   $   43,636   $  157,914   $   30,914   $   96,789   $  386,951
     オフバランス・シート項目合計
    (1)  FVTPLに分類されるトレーディング目的の債務証券は、満期保有の見込みがないため１ヶ月未満の欄に含まれる。
    (2)  リレーションシップ・ベースの預金の大部分は、契約に基づき、要求に応じてまたは直前の通知によって払い戻すことが
      できるが、実際には、これらの顧客残高は、前述「預金および資金調達構造」の項で説明されているように、当グループ
      の業務および流動性ニーズに対するコアベースを形成している。
    ＜金融負債およびオフバランス・シート項目の契約上の満期－割引前ベース＞

     下表は、当グループの金融負債およびオフバランス・シート項目について、契約上の残存期間を分析したもので
    ある。下表において開示されている金額は、すべての金融負債の契約上の割引前キャッシュ・フロー（額面価額ま
    たは満期時に支払うべき金額等）である。下表は満期時における支払に関するキャッシュ・フローのみを表示して
    いるため、これらの金額は、連結貸借対照表上の金額と直接は対応せず、当該商品の決算日現在の帳簿価額に反映
    されたプレミアム、割引または時価評価調整も認識していない。金融負債は、支払義務が発生する最も早い期間で
    表示されている。オフバランス・シート項目については、金融保証および信用供与予約に基づき支払義務が発生す
    る可能性のある割引前キャッシュ・フローは、請求される可能性のある最も早い期間で分類されている。
                                167/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                            *
                                                    （表63）
     金融負債およびオフバランス・シート項目（割引前ベース）の契約上の満期
                                    2020年10月31日現在

     （単位：百万カナダドル）                    要求払     １年以内     １－２年     ２－５年     ５年以上       合計
     金融負債
       (1)
                        $ 510,849    $ 343,201    $   33,168    $   91,871    $   31,706
     預金                                               $1,010,795
     その他
      手形引受け                       9   18,609        -     -     -    18,618
      空売りした有価証券に関連する債務                       -   29,121        -     -     -    29,121
      買戻し条件付売却資産および
       貸付有価証券に関連する債務                    8,315    260,945      4,971        -     -   274,231
      その他の負債                      199    37,681       188     358    8,678      47,104
       リース債務                      -    633     604    1,545     2,575      5,357
     劣後無担保社債                        -     -    205     110    9,552      9,867
                         519,372     690,190      39,136     93,884     52,511     1,395,093
     オフバランス・シート項目
         (2)
                        $   17,141    $          - $          - $       -    $          -  $   17,141
     金融保証
                (3)
     その他のコミットメント                        -     81     82     209     344      716
           (2)
     信用供与予約                     239,212      43,025        2     -     -   282,239
                         256,353      43,106        84     209     344    300,096
     金融負債およびオフバランス・シート
                        $ 775,725    $ 733,296    $   39,220    $   94,093    $   52,855
      項目合計                                              $1,695,189
                                    2019年10月31日現在

     （単位：百万カナダドル）                    要求払     １年以内     １－２年     ２－５年     ５年以上       合計
     金融負債
       (1)
                        $ 406,042    $ 315,398    $   50,218    $   83,651    $   30,560    $   885,869
     預金
     その他
      手形引受け                       -   18,091        -     -     -    18,091
      空売りした有価証券に関連する債務                       -   35,125        -     -     -    35,125
      買戻し条件付売却資産および
       貸付有価証券に関連する債務                    5,977    220,592         4     -     -   226,573
      その他の負債                      617    31,794       190     640    8,512      41,753
     劣後無担保社債                        -     -     -    316    9,499      9,815
                         412,636     621,000      50,412     84,607     48,571     1,217,226
     オフバランス・シート項目
         (2)
                        $   16,608    $          - $          - $       -    $          -  $   16,608
     金融保証
     リース・コミットメント                        -    805     719    1,619     3,032      6,175
           (2)
     信用供与予約                     226,021      38,148        6     1     -   264,176
                         242,629      38,953       725    1,620     3,032     286,959
     金融負債およびオフバランス・シート
                        $ 655,265    $ 659,953    $   51,137    $   86,227    $   51,603
      項目合計                                              $1,504,185
    * 上表は下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表の不可欠な一部分を表している。
    (1)  リレーションシップ・ベースの預金の大部分は、要求に応じてまたは契約に基づく直前の通知によって払い戻されるが、
      実際には、かかる顧客残高が当グループの業務および流動性ニーズに対するコアベースを形成しており、前述「預金およ
      び資金調達構造」の項で説明されている。
    (2)  当グループは、保証のすべてまたはほとんどすべてが１年以内に履行または決済される可能性はきわめて低く、契約は履
      行または決済されずに失効する可能性があると考えている。潜在的な資金の拡大に関連する流動性リスクの管理は、「流
      動性リスクおよび資金調達リスク」の「リスクの測定」の項において概説されている。
    (3)  短期および低ドル価値のリースに関連するコミットメント、未開始のリースならびに控除対象外税金に関連するリース支
      払いを含む。
                                168/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜規制の変化＞
    安定調達比率
     2020  年１月１日、改定LARガイドラインに基づき、安定調達比率（NSFR）のOSFI規制上の最低比率が100％となっ
    た。NSFRは、当グループの資産、負債およびオフバランス・シート・エクスポージャーの流動性特性および満期構
    成に基づいて決定され、銀行に義務付けられた安定調達を上回る余剰の安定調達を維持するよう求めることで、構
    造的な調達リスクの軽減を図るものである。当グループは、この要件を満たしている。カナダ国内のシステム上重
    要な銀行（D-SIB)については、2021年１月31日付で、連結NSFRおよびその主要な要素の開示義務が発生する。
     保険リスク

     保険リスクとは、保険契約および再保険契約に基づく給付金支払および／または保険料支払の金額、時期およ
    び／または頻度が予想と異なった場合に発生する可能性のある、潜在的な財務損失である。保険リスクは、リスク
    管理体系のその他の部分の対象であり、リスクの移転に付帯または付随するリスク（信用リスク、市場リスクおよ
    びオペレーショナル・リスク等）とは異なる。保険の４つのサブリスクは、罹患リスク、死亡リスク、長寿リスク
    および旅行リスクである。
     当グループの保険リスク体系は、グループの保険リスクの特定、評価、管理、軽減および報告のためのプロセス
    およびツールの概要を示すものである。これらは、３つの防衛線という強固なガバナンス構造によっても支えられ
    ている。
     オペレーショナル・リスク・ドライバー／規制コンプライアンス・リスク・ドライバー

     オペレーショナル・リスク
     オペレーショナル・リスクとは、人材、内部のプロセス、統制およびシステムの不適切さもしくは失敗または外
    部的事象によって、損失または損害が発生するリスクである。オペレーショナル・リスクは、当グループおよび第
    三者のすべての活動に伴い、オペレーショナル・リスクを管理できなければ、直接もしくは間接的な財務損失、評
    判に対する影響または規制当局による監視および当グループが運営する様々な管轄区域の手続につながる可能性が
    ある。
     当グループのオペレーショナル・リスクの管理は、３つの防衛線ガバナンス・モデルに準じている。このモデル

    は、グループ規模の協調アプローチにおける組織の役割および責任を網羅するものである。詳細は、「リスク管
    理」の「グループ・リスク管理」の項を参照のこと。
    ＜オペレーショナル・リスク体系＞

     当グループは、オペレーショナル・リスクの特定、評価、監視、測定、報告および情報交換のプロセスを提示す
    るグループ・オペレーショナル・リスク体系を有している。このプロセスは、以下を通じて確立されている。
                                169/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・リスク事象データの収集および分析を含むリスクの特定ツールおよび評価ツールは、リスク・オーナーがオペ
     レーショナル・リスク・エクスポージャーを理解し、これを積極的に管理する助けとなる。リスク評価によっ
     て、リスク・エクスポージャーとそれらを管理する努力とが確実に一致する。経営陣は、これらのツールの結果
     を利用して、十分な情報に基づくリスク判断を行う。
    ・リスク監視ツールは、経営陣に、オペレーショナル・リスク特性の変化を警告する。リスク監視ツールは、上申
     および監視基準と組み合わせることで、リスク傾向を特定し、リスク・レベルが所定の制限に近づいたことまた
     はこれを超過したことを経営陣に警告し、かつ、取るべき措置および軽減計画を促すことができる。
    ・リスク資本測定は、潜在的なリスク・エクスポージャーを確実に見積もり、リスクの脆弱性を表面化させ、戦略
     および資本計画の決定を知らせる。このことで、究極的には、当行が通常時およびストレス状況下のいずれもオ
     ペレーショナル・リスクによる損失に耐えるだけの十分な強靱性を有することが確実となる。
    ・リスク報告および情報交換プロセスにより、経営陣が該当するオペレーショナル・リスクの情報を適時に入手
     し、リスクの情報を踏まえた経営判断の一助とすることが可能となる。
     オペレーショナル・リスク・プログラムからの結論は、機関のいずれで発生する可能性があるかに関わらず、当

    グループに実際に起こった、修正または実行すべき統制に基づいた学習を可能とする。これらの結論は、当グルー
    プのオペレーショナル・リスク選好を明確にし、それにより当グループのオペレーショナル・リスク特性を決定す
    る、オペレーショナル・リスク・エクスポージャーの全体的なレベルを把握するために用いられる。かかる特性に
    は、重大なオペレーショナル・リスク・エクスポージャー、潜在的な新規および新興のエクスポージャーおよび傾
    向ならびに制御環境およびリスクの見通しに関する総合的な結論が含まれる。当グループは、オペレーショナル・
    リスクによる将来の潜在的影響を緩和および軽減するため、企業の保険機会を積極的に見極め、調査している。
     当グループは、潜在的損失の引受けとその軽減費用の負担との両立をするため、オペレーショナル・リスク選好
    という形で当グループの潜在的リスクおよびリターンの判断を行う。オペレーショナル・リスク選好は、取締役会
    レベルで決定され、各事業セグメントに伝えられる。
     オペレーショナル・リスクおよびリスク・エクスポージャーの透明性の積極的管理をサポートするため、各レベ
    ルで管理報告が行われている。上級管理職に対するこれらの報告は定期的に行われ、各事業セグメントおよび当行
    全体のリスク状況および傾向の主たる要因について詳しい情報を提供する。また、事業戦略またはオペレーショナ
    ル・リスク選好に合わないオペレーショナル・リスク特性の変化をGRCおよび取締役会のリスク委員会において特
    定し、検討する。
     事業を行うことで当グループは多くの異なるオペレーショナル・リスクにさらされ、事業や財務業績に悪影響が
    生じる可能性がある。その他の要因も当グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があるため、以下のリストは網羅
    的でない。
                                170/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                171/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜オペレーショナル・リスク資本＞
     オペレーショナル・リスク資本の要件は、OSFI発表のガイドラインに従って決定される。現在、当グループのオ
    ペレーショナル・リスク資本は、総収益に基づく                         フォーミュラ・ベースの計算である                  標準的手法（TSA）を使用し
    て評価している。バーゼルⅢ改革の実施に伴い、OSFIは、銀行等がオペレーショナル・リスク資本の測定に新たな
    標準的手法（SA）を採用することを義務付ける予定である。SA手法は、財務諸表に基づくオペレーショナル・リス
    クの代替であるビジネス指標要素（BIC）およびBICと比較した内部の平均損失実績に基づく倍率である内部損失係
    数を基本としている。SAが実践されれば、TSAに取って代わることになる。オペレーショナル・リスク資本につい
    ての詳細は、「資本管理」の項を参照のこと。
    ＜オペレーショナル・リスクの損失発生事由＞

     2020  年10月31日現在、オペレーショナル・リスクの損失は当グループのリスク選好内に収まっている。訴訟を含
    む不測の事態についての詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記24および注記25
    を参照のこと。
     規制コンプライアンス・リスク

     規制コンプライアンス・リスクとは、当グループが業務を行う法域において、法律、規則、規制および実務規定
    を遵守できないリスクである。当行のような大規模かつ複雑な金融機関にとって、法律および規制の遵守に関する
    問題は様々な分野で起こりうるものであり、内部プロセス、統制、人材またはシステムが不適切であった、または
    機能しなかった結果であることが多い。
     顧客、投資家および公共の経済的利益およびその他の利益を保護するために、様々な法規制が定められている。
    大規模な世界的金融機関として、当グループは、カナダ、米国、英国、ヨーロッパおよび当グループが業務を行う
    その他の法域において、無数の法律ならびに政府機関、監督当局および自主規制団体による、広範囲にわたる、変
    わりゆく規制の適用を受けている。かかる規制は近年、ますます広範かつ複雑になっている。さらに、カナダ、米
    国、英国、ヨーロッパおよび世界の大規模金融機関について、特にガバナンス、リスク管理実務および統制、実行
    に関する規制当局の監視および期待、ならびに規制コンプライアンスの施行は強化されている。これらの要求およ
    び期待に応えられず、または特定された欠陥を解消できない場合、規制当局による監督および制約が強化される可
    能性がある。他の世界的金融機関に関する最近の判決では、多額の罰金支払、将来の事業運営に関する合意、関係
    者に関する法的措置および刑事告発における有罪答弁等が決定されている。
                                172/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     このようにますます複雑化する規制環境および厳しい規制の施行状況において業務を行うことで、当グループ
    は、様々な法域における各種政府規制機関および法執行機関による民事請求および訴訟、刑事告訴、規制当局によ
    る監視、調査および手続、監査ならびに情報請求等、様々な法的手続の対象となっており、現在行っている事業活
    動も、将来同様の事態を引き起こすことが予想される。当行の業務が世界規模であることから、単一の問題が、異
    なる法域において規制当局による調査、規制手続および／または民事訴訟による請求を重複して引き起こす可能性
    がある。RBCは、法律違反の疑いで、または方針、手続もしくは欠陥の是正が不適切であったと規制当局が判断し
    た場合、かかる手続の当事者となる可能性がある。税法を含む法律、規則または規制方針が改正され、その解釈、
    施行または執行方法が変更されると、例えば当グループが業務を行う事業への新規参入が容易になり、当グループ
    のコンプライアンス費用が増大し、または当グループの活動および戦略的計画の実行能力が制限される等、当グ
    ループに悪影響が生じるおそれがある。さらに、当グループが、法律、規則または規制方針もしくは期待を常に遵
    守している、または遵守しているとみなされるという保証はない。したがって、当グループが司法当局または規制
    当局の執行判決または決定を受け、当グループの評判を傷つけ、当グループの収益および事業の一部を実施する能
    力に悪影響を及ぼすような罰金、損害、違約金およびその他の損失または差止命令、有罪判決もしくは免許もしく
    は登録の取消しを受ける可能性がある。さらに、通常の業務の過程において発生する訴訟のリスクもあり、訴訟に
    ついて不利な決定がなされた場合、当グループの業績は重大な悪影響を受け、または評判が大きく傷つき、結果と
    して将来の事業展望に影響を与えるおそれがある。
     当グループの規制コンプライアンス管理体系は、当グループが業務を行う法域における現行および改正法ならび
    に規則の遵守または適用に失敗した場合、これに関連する規制コンプライアンス・リスクを管理および軽減する方
    法をまとめている。
     規制コンプライアンス・リスクには、金融犯罪（マネー・ロンダリング、贈収賄および制裁等が挙げられるがそ
    れだけに限られるものではない。）、プライバシー、市場行動、消費者保護、業務遂行、ならびに健全性要件およ
    びその他の一般的な非金融要件に関連する規制リスクを含む。規制コンプライアンス・リスクを管理するために、
    具体的なコンプライアンス政策、手続およびサポート体系が策定されている。
     戦略リスク要因

     戦略リスク
     戦略リスクとは、グループまたは特定の事業分野が、不適切な戦略的選択を行うリスクまたは主要な戦略もしく
    は予測した利益を達成できないリスクである。事業戦略は、当グループのリスク選好の主たる要因であるため、事
    業構成に関して行う戦略的選択によってリスク特性も変化する。
     事業戦略の選択および達成の責任は、各事業セグメントの個々の責任者にある。戦略リスクの監視は、事業セグ
    メントの責任者、事業運営委員会、グループ戦略グループ、GEおよび取締役会が行う。グループ戦略オフィスは、
    グループ戦略計画方針に明記されたグループ戦略計画方針に従って戦略リスクの管理を行い、事業、財務、資本お
    よびリスク計画全体を通して整合性を確保する。
                                173/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     毎年行われる事業ポートフォリオの見直しおよびプロジェクトの承認要求に係るプロセスは、新たなイニシアチ
    ブ、事業ラインおよびグループ全体に関する戦略が当グループのリスク選好およびリスク状況と整合するよう確保
    することで戦略リスクの特定および軽減に寄与している。GRMは、かかるプロセスについて独自の検討を行い、グ
    ループのリスク体系を策定し、３つの防衛線ガバナンス・モデルに基づくリスク選好指標に照らして設定されたリ
    スク水準を独自に監視および報告することで戦略リスクを監視している。
     事業セグメントの主要な戦略的優先事項についての詳細は、「事業セグメント業績」の項を参照のこと。
     評判リスク

     評判リスクとは、ⅰ）当行、当行の従業員、第三者サービス・プロバイダーもしくは顧客の作為または不作為、
    ⅱ）これらの作為または不作為が、当行のステークホルダーの期待に沿わないと認識されること、またはⅲ）グ
    ローバルもしくは業界の問題に対する否定的な世論により、ステークホルダーによる当行の認識にマイナスの影響
    が生じるリスクである。当グループの評判はステークホルダーの認識に根差しており、ステークホルダーが当グ
    ループに寄せる信頼および愛着は、当グループの金融サービス機関としての目的の中核である。強固で信頼に足る
    評判があれば、通常、当グループの市場における地位が強化され、資本コストが減少し、株主の利益が増加し、弾
    力性が増し、一流の人材を誘致および保持する助けとなる。反対に、評判が損なわれると、株価および時価総額が
    下落し、資本コストが増加し、戦略的柔軟性が失われ、市場への参入もしくは拡大ができなくなり、顧客の愛着お
    よび事業が失われ、規制当局に罰金および違約金を科され、規制当局もしくは検察官との制限的合意をし、または
    刑事訴追されるおそれがある。評判リスクの源は様々である。当グループの評判に対するリスクは、信用リスク、
    規制リスク、法律リスクおよびオペレーショナル・リスクに関連して発生しうる。また、効果的な統制環境を維持
    できない場合、良好な行動を示せない場合および適切な文化慣行を維持しない場合にも、評判リスクが発生する可
    能性がある。
     評判リスクの管理は、当グループの組織文化およびグループ全体のリスク管理アプローチの不可欠な一部であ
    り、従業員および取締役会の優先事項である。取締役会の承認を受けた評判リスク管理体系は、評判リスクの特
    定、評価、管理、監視および報告アプローチの概要を示すものである。この体系は、評判リスクを管理するための
    ガバナンス権限、役割および責任ならびに統制およびメカニズム（誠実な文化、行動規範の遵守およびリスク選好
    内での業務遂行等）をまとめたものである。
     当グループの評判リスクのガバナンスは、大局的であることを目指しており、グループ全体の評判に関する潜在
    的な問題について総合的な見解を示すものである。このようなガバナンス構造により、評判リスクの帰属および説
    明責任はグループ全体で理解され、評判リスクに関する能動的および受動的両方の決定が上級執行委員会に上申さ
    れて検討および評価され、評判リスクの報告は包括的かつ総合的なものとなる。
                                174/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     法的リスクおよび規制環境リスク
     法的リスクおよび規制環境リスクとは、新たな法令や改正後の法令および当該法令の解釈または適用がカナダの
    国内および当グループが業務を運営する他の法域における当グループの業務のあり方に悪影響を与えるリスクであ
    る。このような変化が当グループの事業に与える影響の全容は、最終的なルールが施行され、これに対応する市場
    慣行が出来上がってからでないと、把握できない。当グループはこのような変化またはその他の変化に引き続き対
    応し、業務上または経済的なマイナスの影響の可能性を最小限にとどめるよう努めている。下記は、当グループの
    費用を増減させ、収益性に影響を与え、事業の複雑性を増大させるおそれがある重要な規制の変更の概要である。
    2020年、COVID-19パンデミックに対応して世界各国政府およびOSFIが追加的に行った規制の変更は、本書「重要な
    進展：COVID-19」、「流動性リスクおよび資金調達リスク」および「資本管理」の各項に要約されている。
    ＜ 世界的な不安定要素＞

     COVID-19     パンデミック、貿易政策および地政学的緊張の影響に関する大きな不安定要素は、世界経済の見通しに
    とって依然としてリスクである。国際通貨基金（IMF）は2020年10月、2020暦年の世界成長率がマイナス4.4％と予
    測した。これは、先進国において当初の封じ込め対策が緩和された後、経済活動が予想より早く回復したためであ
    り、６月の予測マイナス4.9％よりはわずかに改善されているが、2019年10月の水準は大きく下回っている。IMFの
    2021年の世界成長予測は、ソーシャル・ディスタンスおよび封じ込め対策が続くとの予測どおり、６月の予測
    5.4％より低い5.2％となった。COVID-19パンデミックのさらなる波、ならびにCOVID-19パンデミックに対応して導
    入された財務政策および金融政策の有効性を含む、COVID-19パンデミックがいつまで続くかに今後の予定が大きく
    左右されるため、2020暦年以降の回復に関する予測は定かではない。また、英国と欧州連合（EU）は移行期限であ
    る2020年12月31日より前にブレグジット合意をまとめなければならないため、貿易政策も依然として不安定要素で
    ある。カナダ・米国・メキシコ協定が発効し、北米間の貿易についての不安定要素は減ったものの、各国が世界の
    サプライチェーンへの依存度を下げようとしているため、パンデミック後の世界経済の見通しは依然として不確実
    である。当グループが事業モデルや商品および地域を分散していることで、世界的な不安定要素によるリスクは引
    き続き軽減されている。
    ＜カナダのマネー・ロンダリング防止（AML）規制＞

      カナダの犯罪収益（マネー・ロンダリング）およびテロ資金供与法の改正が、2021年６月に施行される。これら
    の改正は、カナダにおけるマネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達活動の防止制度の効果を拡大し、遵
    守状況を国際基準に合わせることを目指すものである。当グループはこれらの要件を評価済みであり、施行日まで
    に要件を満たす上で大きな課題は予想していない。
                                175/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜金利指標改革＞
      ロンドン銀行間取引金利（              LIBOR   ）は、デリバティブ、債券、融資およびその他の変動利付債について、世界で
    最も広く参照されている指標金利である。しかしながら、市場の金利をLIBORおよびその他の指標金利からリスク
    がないまたはほぼないに近い実際のオーバーナイト取引に基づく代替金利に転換するよう、規制当局主導の動きが
    ある。米国および英国以外にも、世界の規制当局およびBoCを含む中央銀行は市場に対し、2021暦年末の特定の指
    標金利（LIBORのほとんどの期間を含む。）の廃止に備える必要があると警告した。期間が当該廃止日以降におよ
    び、かつ特定の指標金利（LIBORを含む。）を参照金利とするデリバティブ、変動利付債、融資およびその他の金
    融契約は、影響を受ける。このため清算機関は新たな指標金利に移行しつつあり、当グループはこれに協力してい
    る。詳細は、本書「重要な会計方針および見積もり」の項を参照のこと。
    ＜適格保険付モーゲージのカナダ指標金利＞

      2020  年２月18日、カナダ財務省は、保険付モーゲージの最低適格金利の変更を発表した。連邦金融機関が検討し
    た結果、最低適格         指標  金利は市況の変化により敏感に応じたものでなければならないと結論づけられた。政府は
    COVID-19パンデミックの影響を受け、当初2020年４月６日としていた効力発生日を当面の間延期してはいるが、現
    在の指標金利がD-SIBの設定する５年固定金利であるのに対し、新しい指標金利は５年固定金利保険付モーゲージ
    金利の週中央値プラス２％となる予定である。当グループは現在この影響の評価を行っており、無保険モーゲージ
    の指標金利の将来的な変更を含め、今後の動きについて監視を続ける。
    ＜顧客本位改革＞

      カナダ証券管理局は、カナダの証券登録者に求める行動規範の強化を目的とした顧客本位改革（本改革）を実施
    するため、ナショナル・インスツルメンツ第31-103の改正を発表した。本改革は、利益相反、適合性、商品を知る
    ことおよび顧客を知ること等に関する主要な要件を強化し、関係の開示、研修および記録管理に関する新たな要件
    を導入している。変更は２段階に分けて施行される。第１段階は利益相反および関連する開示要件に関するもの
    で、COVID-19パンデミックの影響により当初の施行日2020年12月31日から延期されて2021年６月30日付で施行され
    る。第２段階は残りの要件に関するもので、2021年12月31日付で施行される。これらの要件は、主として当グルー
    プのパーソナル＆コマーシャル・バンキングおよびウェルス・マネジメントのプラットフォームに影響すると予測
    される。当グループは、当該要件および当グループの事業に対するその影響について、評価を続けていく。
    ＜米国の規制イニシアチブ＞

      政策立案者は、米国の様々な金融規制の改革を引き続き評価および実施しており、米国の規制要件が強化または
    軽減され、それに伴ってコンプライアンス費用が変動する可能性がある。2020年５月、通貨監督庁は、地域社会の
    低・中所得者に対する銀行貸出、投資および各種サービスを増加させることを目的とした地域社会再投資法
    （CRA）の施行規則について、2023年１月１日より発効する改正を発表した。当グループは、今後の動きおよび結
    果的に当グループに生じる影響について、引き続き監視していく。
                                176/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜英国およびヨーロッパの規制改革＞
     ブレグジットによる影響に加えて、その他予定されている規制の動きには、以下が含まれる。
    ・金融サービス会社に対し、助言および投資判断プロセスの一環として環境、社会およびガバナンスの要素を検討
     するアプローチを開示するよう義務付けるサステナビリティ開示規制。これらの要件は、2021年３月10日付で施
     行され、当グループは現在その影響を評価しているところである。
    ・証券取引の決済における規律強化を目的とするEU証券集中保管機関規則のルール。EUは、この施行日を当初の
     2021年２月から2022年２月に延期した。
     規制資本および関連要件についての詳細は、本書                         「２　事業等のリスク」および「３(3)                     財政状態、経営成績及

    びキャッシュ・フローの状況の分析」                   のリスクに関する各項ならびに                「資本管理」の項を参照のこと。
     競争リスク

     競争リスクは、任意の市場において持続可能な競争優位性を確立または維持できないリスクであり、競合他社が
    優れた商品およびサービスを提供することで市場シェアを失う可能性を含む。競争リスクは、金融部門の内外で、
    国内または世界の従来のまたは新しい競争相手から発生しうる。                                 当グループが事業を行う市場における金融サービ
    ス会社間の顧客獲得は、熾烈な競争である。顧客のロイヤルティおよび保持率は、当グループの競争相手によって
    使用される新たな技術または提供されるサービス、相対的なサービスのレベルおよび価格、商品およびサービスの
    特性、当グループの評判、競争相手の行動ならびに競争法および独占禁止法の遵守といった数々の要因の影響を受
    ける。保険会社および非金融会社ならびに新技術アプリケーション等、その他の会社で、従来銀行が提供していた
    サービスを提供する会社が増えている。かかる競争によって、当グループの収益が減少し、当グループの業績が悪
    影響を受ける可能性がある。
     当グループは、全体的なリスク管理プロセスの一環として競争リスクを特定し、評価している。当グループの商
    品およびサービスは、既存の競合会社および潜在的な競合会社に照らして定期的に評価される。また、当グループ
    は、当グループの商品、サービス、合併および買収戦略に関するリスク・レビューを定期的に行うほか、競争法お
    よび反トラスト法の遵守を徹底している。年１回の戦略設定プロセスも、競争リスクの管理にあたり不可欠な役割
    を担っている。
     マクロ経済リスク要因

     システミック・リスク
     システミック・リスクは、金融システムに対する実質的なショックを引き起こす不測の事態により金融システム
    全体またはその主要部分（個別の国、地域または世界の別を問わない。）が破綻しまたは重大な打撃を受ける現実
    の危険が迫っており、経済に対しても甚大な被害をもたらす可能性があるリスクであり、かつ、結果として当グ
    ループの財務リスク、評判リスク、法的リスクまたはその他のリスクを伴うものをいう。
                                177/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     システミック・リスクは、当グループがさらされているリスクのうち最も制御しにくいリスクとみなされてお
    り、2008年の世界金融危機およびCOVID-19パンデミックのような事態となれば、脆弱性が増大する。主要な業界関
    係者と、状況に応じて公共部門および規制当局との、これらのリスクの頻度および影響を低下させる協調メカニズ
    ムを通じて行う以外、当グループが事業活動を引き受ける際にシステミック・リスクを軽減できる方法は限定的で
    ある。システミック・リスクの影響を軽減する際に最も重要な２つの手段は、分散化およびストレス・テストであ
    る。
     当グループが事業モデル、ポートフォリオ、商品、業務および資金調達源を分散しているおかげで、システミッ
    ク・リスクからの潜在的影響はある程度軽減されている。また当グループでは、ポートフォリオが十分に分散さ
    れ、集中リスクが減少し、また、当グループのリスク選好内に収まるよう、リスク制限を設定することによって
    も、システミック・リスクを軽減している。
     ストレス・テストでは、多くのリスク要因の動きを同時に検討する。これは、困難な経済状況下における信用リ
    スク、市場リスク、流動性リスクおよびオペレーショナル・リスクの当グループに対する潜在的影響を測定するこ
    とで、当グループの事業戦略および資本計画が堅牢であることを確認するために用いられるものである。グループ
    規模のストレス・テスト・プログラムは、起こりうる経済および金融市場を除く例外事由を考慮した、リスク要因
    における一連の特定の変化の潜在的な影響を評価する。これらのストレス・シナリオは、グループ全体で評価さ
    れ、その結果は統合され、当グループの財務業績および自己資本比率への影響についてのグループ全体の見解が形
    成される。ストレス・テストの詳細は、「リスク管理」の「グループ・リスク管理」の項を参照のこと。
     当グループの財務業績は、業務を行う地域における事業および経済の状況によって影響を受ける。これらの条件
    は、個人貯蓄および消費性向ならびに個人借入および返済の傾向、企業の設備投資、政府支出、為替、ソブリン債
    リスク、活動の水準および資本市場の不安定性、経済の強さならびにインフレを含む。カナダおよび米国における
    業務の重要性を考慮すると、景気後退が続くことで、個人向けおよび企業向け貸出業務は打撃を受け、当グループ
    の信用損失引当金繰入額が増加するおそれがある。世界の資本市場の悪化および不安定要素は、ボラティリティの
    継続的な高まりをもたらしてキャピタル・マーケッツの業績に影響を与える可能性がある一方、ウェルス・マネジ
    メントにおいては、市況が軟化した場合、手数料ベースの平均顧客資産および取引高が減少する可能性がある。さ
    らに、金融市場および信用市場の情勢悪化によって、有利な条件で資本市場にアクセスできなくなり、流動性にマ
    イナスの影響が生じ、結果としてキャピタル・マーケッツおよびインベスター＆トレジャリー・サービスの調達費
    用が増加し、取引高が減少する可能性がある。
     また、当グループの財務業績は、金利の変動の影響も受けやすい。世界の中央銀行は2020年、主としてCOVID-19
    パンデミックの影響に対処して金融システムの強靱性および安定性の維持を支援するため、指標金利を引き下げ
    た。カナダや米国においておよび世界的に低金利環境が続く場合、当グループの多くの業務にわたるスプレッド縮
    小によって、受取利息純額は引き続きマイナスの影響を受ける可能性があるが、金利が上がれば、当グループの業
    務にはプラスとなる。しかしながら、金利が大幅に上がった場合は、消費者の家計にマイナスの影響を与えるおそ
    れがあり、結果として信用が悪化し、財務業績、特にパーソナル＆コマーシャル・バンキングおよびウェルス・マ
    ネジメントのいくつかの業務等にマイナスの影響を与える可能性がある。
                                178/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     資本管理
     当グループでは、株主に対して多額の利益を還元しつつも高い自己資本比率および格付を維持するために、積極
    的な資本管理を行っている。当グループは、規制当局の要求のほか、信用格付機関、預金者および株主の予想なら
    びに当グループの事業計画、ストレス・テスト、同業者との比較および当グループの自己資本比率の内部目標につ
    いて検討している。当グループの目標は、資本の活用方法および構成を最適化し、事業セグメントおよび顧客をサ
    ポートすることである。また、当グループは、預金者および債権者を保護しつつ、株主に対してより多額の利益を
    生み出すことも企図している。
    ＜資本管理体系＞

     当グループの資本管理体系は、統合的でかつ一貫性のある方法により、あらゆる形態の資本を規定、測定、調達
    および投資するための方針およびプロセスを定めている。これは、資本要件ならびに取引、配当、ソロ・キャピタ
    ルならびにRWAおよびレバレッジ比率エクスポージャーの管理に関する指針、役割および責任を含む、資本管理の
    当グループの全体的なアプローチを規定している。規制資本およびソロ・キャピタルを含むいくつかの観点から、
    資本の管理および監督を行っている。
     当グループの資本計画プロセスはダイナミックであり、ファイナンス、コーポレート・トレジャリー、GRMおよ
    びエコノミクス等、様々なチームおよび当グループの事業が関与しており、自己資本比率目標、資本取引の可能性
    ならびに予想配当性向および株式買戻しを網羅している。このプロセスは、事業活動計画、グループ規模のストレ
    ス・テストおよび自己資本充実度に関する内部評価プロセス（ICAAP）、規制資本の変更および要件、会計方針の
    変更、自己資本規制、格付機関の測定基準ならびにソロ・キャピタルを考慮している。
     資本計画は毎年策定され、事業戦略、市場および経済情勢の予測ならびに競合グループの位置付けを踏まえた資
    産および利益の成長予測を含む、年間事業計画における経営陣の措置との間で調整がなされる。これには、予想留
    保利益、事業予測、自己資本規制に影響を与えるおそれのある会計および規制の変更等、市況その他の動きに基づ
    く、資本取引の可能性も組み込まれている。資本計画のすべての要素は、１年を通じて監視され、適宜修正され
    る。
                                179/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     グループ規模のストレス・テストおよび毎年行われるICAAPプロセスにより、自己資本比率目標の設定等、資本
    計画にとって重要な情報が提供される。ストレス・シナリオはグループ全体で評価され、その結果から財務的影響
    や資本要件に関するグループ全体の見解をまとめ、不利な状況を吸収するための行動を軽減する計画の助けとす
    る。ICAAPは、資本充実度およびすべての重要なリスクを網羅する必要性を評価し、起こりうる不測の事態を和ら
    げるものとなる。OSFIのガイドラインに従い、ICAAPプロセスの主要な要素には、包括的なリスク評価、ストレ
    ス・テスト、資本評価および計画、取締役会および上級管理職による監督、監視および報告ならびに内部統制審査
    が含まれる。
     当グループの自己資本比率目標は、OSFIのバーゼルⅢ規制目標を超える健全な資本基盤を維持するために設定す
    るものである。グループ規模のストレス・テストおよびICAAPプロセスによるストレス・テストの結果は、当グ
    ループのリスク特性およびリスク選好を考慮したあらゆるストレス・シナリオ（COVID-19パンデミックを含む。）
    において当行がリスクを支え損失を吸収するのに十分な資本を有するよう、OSFIの資本バッファー、D-SIB／グ
    ローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）の資本上乗せ規制および国内安定化バッファー（DSB）に組み込まれ
    る。さらに、当グループは、リスク選好、潜在的なマイナスの下降予測を反映し、近い将来の規制および会計方針
    の変更、競争相手、格付機関に対する感応度およびソロ・キャピタル・レベルのための資本力を維持するため、
    OSFIの規制目標に加えて任意の緩衝帯を含めている。
     取締役会は、資本計画の年１回の審査および承認を含め、資本管理の最終的な監視責任を負う。ALCOおよびGE
    は、資本管理責任を共同で負い、承認された制限およびガイドラインのコンプライアンス状況について詳述した報
    告書を定期的に受け取る。監査委員会およびリスク委員会は、ICAAPプロセスを連帯して承認する。
    ＜バーゼルⅢ＞

     当グループの連結規制資本要件は、OSFIが発表したガイドラインによって決定されているが、このガイドライン
    はBCBSが採用するバーゼルⅢ最低自己資本比率に基づいている。
     バーゼルⅢに基づき、銀行は、主要な２つの選択肢、すなわち標準的手法およびIRBの中から、信用リスク、市
    場リスクおよびオペレーショナル・リスクを支えるために必要とされる最低限の規制資本の計算方法を決定する。
    当グループは、規制当局に対する連結報告の目的上、信用リスク資本の計算にバーゼルⅢのIRBを採用した。当グ
    ループの信用リスク・エクスポージャーの大部分は、規制資本目的のためバーゼルⅢのIRBによって報告されてい
    るが、ポートフォリオの一部（                カリビアン・バンキング業務およびシティ・ナショナル等                              ） については、引き続き
    信用リスクにバーゼルⅢ標準的手法を用いている。規制当局に対する市場リスク資本の連結報告には、内部モデル
    手法および標準的手法の両方を用いている。規制当局に対するオペレーショナル・リスクの連結報告については、
    先進的計測手法の使用がOSFIによって廃止されたため、当グループは2019年11月１日、標準的手法（SA）を採用し
    た。当グループは、          BCBS  のバーゼルⅢレバレッジ比率要件を反映したOSFIのレバレッジ要件（LR）ガイドラインに
    基づき規制レバレッジ比率を決定している。当グループは、最低レバレッジ比率を３％以上に維持することが求め
    られている。
                                180/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     銀行のグローバルなシステム上の重要性の相対的水準の透明性およびデータの質を高めるために、連邦政府の規
    制を受けており、事業年度末時点でバーゼルⅢレバレッジ比率のエクスポージャー総額が2,000億ユーロを超える
    すべての銀行は、最低でも年度末の次の第１四半期に、G-SIBの評価手法に用いられる12の指標を公表するよう義
    務づけられる。FSBは、最新のG-SIBリストを毎年公表している。2020年11月11日、当グループは、FSBによってG-
    SIBに再指定された。この指定により当グループは、D-SIBの要件と同じ１％という、より高い損失吸収要件（株主
    資本がRWAに占める割合）を義務付けられている。
     2018  年４月18日、OSFIは、連邦政府のベイルイン制度の一環としてカナダのD-SIBに適用される総損失吸収能力
    （TLAC）に関する最終ガイドラインを公表した。このガイドラインは、G-SIBに指定された機関についてFSBが2015
    年11月９日に公表したTLAC基準に合致するが、カナダの実情に合わせたものとなっている。TLAC要件は、システム
    上重要な銀行が破綻した場合の資本増強を支援するにあたっての当該銀行の損失吸収能力の十分性について扱うこ
    とが意図されている。TLACは、Tier１資本、Tier２資本およびCDIC法に基づき全部または一部が普通株式に転換可
    能であり、ガイドラインの適格性基準をすべて満たしているその他のTLAC証券の合計と定義される。
     TLAC  要件は、2021年11月１日付で満たすことを義務付ける２つの最低基準を定めた。すなわち、自己資本比率規
    制（CAR）ガイドラインに記載されたリスク・ベースの自己資本比率に基づくリスク・ベースのTLAC比率、および
    OSFIのLRガイドラインに記載されたレバレッジ比率に基づくTLACレバレッジ比率である。OSFIは2020年４月16日、
    システム上重要な銀行に対して最低22.5％のTLAC比率（現在のDSB1.0％を含む。）を維持することを義務付ける通
    知を行った。TLACレバレッジ比率については、OSFIは引き続き6.75％を義務付ける。当グループは、2018年度第４
    四半期にベイルイン適格債の発行を開始し、これがTLAC比率の上昇に寄与している。当グループのTLAC比率は、支
    払期限を迎える無担保定期債務の通常の借換えにおいて上昇することが予測される。
     2018  年６月20日、OSFIは、すべてのD-SIBが、他の現行の資本関連開示要件と同様に、四半期開示の一環として
    第２の柱のDSBを公開することを義務付けられる、と発表した。カナダのシステム上重要な銀行６行のバッファー
    のレベルは、当該事業体のRWA総額の０％から2.5％である。DSB要件は、CET１資本レベルで充足しなければならな
    い。OSFIは、６月と12月の半年に１回、DSBの見直しを行い、当該時点において変更があれば公表する予定であ
    る。  しかし、     COVID-19     パンデミックに関する混乱に対処し、かつ、銀行が経済にさらなる信用を供給するのを支援
    するため、OSFIは2020年３月13日、DSBをRWA総額の2.25％から1.0％に引き下げることを発表し、バッファーの減
    少は即時に生じた。OSFIはこの時、18ヶ月間はDSBを引き上げないことを約束し、すべての銀行は増配を行わない
    こと、および株式の買戻しを中止することを想定していると発表した。2020年６月23日、OSFIは、DSBをRWA総額の
    1.0％とすることを改めて確認した。
     OSFI  は2020年３月27日、COVID-19パンデミックに関して、銀行部門の財務上および業務上の柔軟性をさらに支援

    するため、一連の規制調整およびガイダンスを公表し、その後もこれらを施行および／または明確化するための規
    定を随時公表している。
                                181/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ・RWAに関する規制調整
     ・すべての貸出金の延滞について支払遅延の取扱いを実行日から６ヶ月遅らせることで、顧客が自らの貸出金
      （モーゲージ、クレジットカード、自動車ローン、中小企業向けローンまたは商業貸出を含むが、これらに限
      定されない。）について支払猶予を求めた場合のRWAの増加を軽減する。
     ・ストレス・バリュー・アット・リスクの係数を2021年４月以降まで一時的に３から１に引き下げ、調達評価調
      整ヘッジを市場リスクから恒久的に除外する。
    ・2020年度第１四半期から2020会計年度の残る各四半期までの間におけるステージ１およびステージ２の引当金の
     増加につき、70％の税引後除外率を適用することで、CET１資本に係る推定貸倒引当金の増加を修正する。除外
     率はその後、2021会計年度に50％に、2022会計年度に25％にそれぞれ引き下げる予定である。金融機関が引当金
     不足である四半期については、当該金融機関のIRBポートフォリオにこれらの修正は行わない。
    ・規制上認められるレバレッジ比率の下限を超えて利用可能なバッファーの利用を認める。
     カナダ政府が開始し、本書「重要な進展：COVID-19」の項に記載されている救済プログラムに関して、OSFIは

    2020年３月30日、かかるプログラムに関連する資本の取扱いについてガイダンスを公表した。
    ・CEBAプログラムに基づき行われる融資は、政府が全面的に保証するものであるため、リスク・ベースの資本比率
     およびレバレッジ比率からは除外する。
    ・EDCによるBCAP保証プログラムの一環として行われる融資の保証付き部分および無保証部分の両方につき、既存
     の規制ガイドラインに従って適切なリスク調整を行う。ただし、レバレッジ比率の計算には当該融資の全額を算
     入しなければならない。
    ・リスク・ベースの資本比率およびレバレッジ比率の計算には、BDCの融資プログラムに基づき行われる新規融資
     のうち、当該金融機関自体が関与する部分のみを反映すればよい。
     2020  年４月９日および2020年４月16日には、自己資本および流動性の計測をサポートするため、OSFIがさらなる

    規制ガイダンスを公表し、その効力は即時発生した。
     ・レバレッジ比率のエクスポージャー金額から、HQLAに該当する中央銀行の準備金および政府発行証券を除外す
      る。期間は、当初発表された終了日2021年４月30日から延長して2021年12月31日までとする。
     ・IRB手法を使用する金融機関の現行の規制資本最低水準を、SAに基づくRWAの75％から70％に引き下げる。引き
      下げた最低水準係数は、2023年度第１四半期にバーゼルⅢ改革が適用されるまで有効とする。
     ・米国政府が開始した給与保護プログラム（PPP）により取得したエクスポージャーは、RWAおよびレバレッジ・
      エクスポージャー金額から除外する。
                                182/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     OSFI  は、これらの救済措置の必要性について評価を行っており、今後も引き続き行う予定である。2020年８月31
    日以降、すべての返済猶予の2020年９月30日以降の支払遅延の取扱い等、一部の救済措置はOSFIにより必要なしと
    判断され、支払猶予が認められた時期に応じて段階的に縮小されつつある。当グループは、当グループの業績およ
    び現在行っている資本計画活動に、上記の調整およびガイダンスを適宜組み込んでいる。
     下表は、バーゼルⅢおよび第２の柱の要件に基づくOSFIの現行の規制目標比率をまとめたものである。当グルー

    プは、OSFIが規定するすべての資本要件およびレバレッジ要件を遵守している。
     バーゼルⅢ－OSFIの規制目標                                               （表64）

                                                    自己資本バッ

                  バーゼルⅢでの大手銀行に対するOSFIの規制目標設定
                                          2020  年         ファー、
                                   自己資本バッ
                                          10 月31日         D-SIB/G-SIB     の
                                   ファーおよび
                         自己資本
                                          現在のRBC          サーチャージお
                                   D-SIB/G-SIB     の
                    自己資本
                                               国内安定化
                        バッファー                 自己資本およ           よび国内安定化
                                   サーチャージを
                             D-SIB/G-SIB     の
                   バッファー                            バッファー
     バーゼルⅢの自己資本比                    を含む                びレバレッジ           バッファーを
                                  (2)      (2)
                     (1)                            (3)
     率およびレバレッジ          最低水準          最低水準    サーチャージ      含む最低水準        比率          含む最低水準
     普通株式等Tier１比率           4.5 ％   2.5 ％    7.0 ％    1.0 ％     8.0 ％    12.5  ％    1.0 ％     9.0 ％
     Tier  １資本         6.0 ％   2.5 ％    8.5 ％    1.0 ％     9.5 ％    13.5  ％    1.0 ％    10.5  ％
     資本総額           8.0 ％   2.5 ％   10.5  ％    1.0 ％     11.5  ％    15.5  ％    1.0 ％    12.5  ％
     レバレッジ比率           3.0 ％    n.a.     3.0 ％    n.a.      3.0 ％     4.8 ％    n.a.      3.0 ％
    (1)  自己資本バッファーは、OSFIにより規定された資本保全バッファーおよび景気連動抑制的な自己資本バッファーを含む。
    (2)  当グループのD-SIBのサーチャージおよびBCBSのG-SIBのサーチャージの増加と同等の自己資本サーチャージはリスク調整
      後資本に適用する。
    (3)  2020年３月13日以降、上記で言及された改定ガイダンスに従い、OSFIは、DSBを2.25％からRWAの1.0％の水準へと引き下げ
      た。2020年６月23日、OSFIは、DSBをRWA総額の1.0％と再確認した。
    n.a.   該当なし。
    ＜規制資本、RWAおよび自己資本比率＞

     バーゼルⅢに基づき、規制資本はCET１資本、その他Tier１資本およびTier２資本からなる。
     CET  １資本は、最も質の高い資本である。バーゼルⅢに基づく規制調整は、特定の項目の全額控除および限度額
    控除の対象となるその他の資本要素を含む。
     Tier  １資本は、主としてCET１および一定の基準を満たす非累積型優先株式およびリミテッドリコース・キャピ
    タルノート（LRCN）を含むその他Tier１の各項目からなる。Tier２資本には、主として一定の基準を満たす劣後無
    担保社債および特定貸倒引当金が含まれる。総資本は、Tier１資本とTier２資本の合計と定義される。                                                    2013  年 １月
    １日より後に発行された             優先株式、LRCNおよび劣後無担保社債に関しては、実質破綻コンティンジェント・キャピ
    タル（   NVCC  ）の特徴を      規制資本に含める必要がある。                NVCC  要件は、銀行が政府の財政支援を求める前に一般的な規
    制資本証券が損失を被らないよう確保するものである。
     規制自己資本比率は、CET１              資本  、Tier１     資本  および資本総額をそれぞれのRWAで除して算出する。
                                183/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下図は、CET１資本、その他Tier１資本およびTier２資本の主な内容をまとめたものである。
                                184/618




















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下表は、規制資本、RWAならびに自己資本比率およびレバレッジ比率に関する詳細である。当グループの資本基
    盤は引き続き強固であり、自己資本比率およびレバレッジ比率は引き続きOSFIが規定する目標を大幅に超えてい
    る。
     規制資本、リスク調整後資産（RWA）ならびに自己資本およびレバレッジ比率                                               （表65）

                                           2020  年       2019  年

     （単位：百万カナダドル（％の数値および別段の記載がある場合を除く。))                                    10月31日現在         10月31日現在
       (1)
     資本
                                         $          68,082     $          62,184
      CET  １資本
      Tier  １資本                                     74,005         67,861
      資本総額                                       84,928         77,888
                                (1)
     自己資本比率の計算に使用されるリスク調整後資産（RWA）
                                         $         448,821     $         417,835
      信用リスク
      市場リスク                                       27,374         28,917
      オペレーショナル・リスク                                       70,047         66,104
                                         $         546,242     $         512,856
     RWA  総額
                     (1)
     自己資本比率およびレバレッジ比率
      CET  １比率                                      12.5%         12.1%
      Tier１比率                                        13.5%         13.2%
      総自己資本比率                                        15.5%         15.2%
      レバレッジ比率                                        4.8%         4.3%
                                         $         1,552.9     $         1,570.5
      レバレッジ比率エクスポージャー（単位：十億）
    (1)  資本、RWAおよび自己資本比率はOSFIのCARガイドラインを使用して計算されており、レバレッジ比率は、COVID-19パンデ
      ミックに対応し、OSFIにより2020会計年度に発行された規制ガイダンスに従い改定したOSFIのLRガイドラインを使用して
      計算されている。CARガイドラインおよびLRガイドラインのいずれもバーゼルⅢの枠組みに基づく。
                                185/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     規制資本                                               （表66）
                                            2020  年      2019  年

     （単位：百万カナダドル）                                      10月31日現在        10月31日現在
     CET  １資本:    資本商品、準備金、規制調整
                                          $         17,732    $         17,888
     直接発行の適格普通株式資本（非合資会社相当）および関連過剰株式
     利益剰余金                                         59,573        55,680
     その他の累積包括利益（およびその他の準備金）                                          3,414        4,248
     CET  １より廃止対象の直接発行資本（               非合資会社にのみ適用          ）                -        -
     子会社が発行し第三者が保有する普通株式資本（CET１グループに割当）                                           12        12
     バーゼルⅢに基づきCET１に適用される規制調整                                         (12,649)        (15,644)
                                          $         68,082    $         62,184
     普通株式等Tier１（CET１）
     その他Tier１資本:         資本商品、規制調整

                                          $         5,921    $          4,175
     直接発行のその他Tier１適格資本商品および関連過剰株式
     その他Tier１から段階的に廃止される直接発行の資本商品                                            -      1,500
     子会社が発行し第三者が保有するその他Tier１資本商品
      （AT１グループに割当）                                           2        2
     バーゼルⅢに基づきその他Tier１に適用される規制調整                                            -        -
                                          $          5,923    $          5,677
     その他Tier１資本（AT１）
     Tier  １資本（T１      = CET１   + AT１）                        $         74,005    $         67,861
     Tier  ２ 資本  : 資本商品、引当金、規制調整

                                          $         9,049    $          6,998
     直接発行の     Tier  ２ 適格資本商品および関連過剰株式
     Tier  ２から段階的に廃止される直接発行の資本商品                                        488       2,509
     子会社が発行し第三者が保有するTier２資本商品（Tier２グループに割当）                                           29        25
     引当金全体                                          1,357         495
     バーゼルⅢに基づきTier２に適用される規制調整                                            -        -
                                          $        10,923    $         10,027
     Tier  ２ 資本（T２）
     資本合計（T１       + T２）                             $         84,928    $         77,888

                                186/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当グループのCET１比率は、前年度から40bps上昇して12.5％となった。これは主として、留保利益によるもので







    あるが、RWAの増加、予想損失への引当金に関する資本修正を                               控除後の     PCL  増加の影響、規制の変更の影響および株
    式の買戻しにより一部相殺された。
     Tier  １比率は、30bps上昇して13.5％となった。これは、上記のCET１比率に関して記載した要因、およびLRCNの
    発行によるプラスの影響             によるものである         が、優先株式の償還により一部相殺された。
     総自己資本比率は、上記のTier１比率に関して記載した要因を反映して、30bps上昇して15.5％となった。また
    総自己資本比率は、適用された資本修正を控除後の超過引当金の算入（劣後無担保社債の純償還により一部相殺さ
    れた。）によっても、プラスの影響を受けている。
     レバレッジ比率は50bps上昇して4.8％となった。これは主として、留保利益、HQLAに該当する中央銀行の準備金
    および政府発行証券に関する規制の修正の影響、ならびにLRCNの発行を反映している。これらの要素は、レバレッ
    ジ・エクスポージャーの上昇、予想損失への引当金に関する資本修正を控除後のPCL増加の影響、優先株式の償
    還、株式の買戻し、およびIFRS第16号採用の影響によって、一部相殺された。
     レバレッジ・エクスポージャーは176億ドル減少した。これは主として、HQLAに該当する中央銀行の準備金およ
    び政府発行証券に関する規制の修正の影響によるものであるが、現金、貸出金および有価証券を中心とした事業拡
    大、外国為替換算の影響ならびにIFRS第16号採用の影響によって一部相殺された。
                                187/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜バーゼルⅢRWA＞
     OSFI  は、信用リスク、オペレーショナル・リスクおよび大規模なトレーディング活動を行っている場合は市場リ
    スクに対するエクスポージャーについて、銀行が、リスク・ベースの必要資本を最低限満たすよう定めている。
    RWAは、これらのリスク・タイプのそれぞれについて計算され、その合計がRWA総額となる。さらに、OSFIのCARガ
    イドラインが定めるとおり              資本  最低水準要件を最低限維持しなければならない。2020年４月９日以降、資本最低水
    準要件は、CARガイドラインに記載された現行のバーゼルⅢ標準的信用リスクおよび市場リスク手法に基づき計算
    したRWAの70％となってい             た。必要資本が要求される基準に満たない場合、OSFIのCARガイドラインが定めるとお
    り、報告されたRWAについてRWAへの最低水準調整を行わなければならない。
                                188/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     総 リスク調整後資産                                              （表67）
                                                     2019  年

                                2020  年
                               10 月31日現在                    10月31日現在
                                   リスク調整後資産
                 エクスポー       リスク
     （単位：百万カナダドル                         標準的      先進的
                     (1)      (2)
     （％の数値を除く。））             ジャー     加重平均       手法      手法     その他      合計       合計
     信用リスク
      貸付関連およびその他
                 $   302,980          $    9,294    $   15,310    $          -  $   24,604     $    23,629
       住宅担保ローン                    8%
       その他リテール            299,180        20%     6,848     53,696        -   60,544       59,443
       事業            378,188        58%    51,175     167,628         -   218,803       215,342
       ソブリン            281,426        5%    2,385     12,986        -   15,371       9,400
       銀行            29,911       17%     1,720      3,508        -    5,228       7,648
      貸付関連およびその他
                             $   71,422    $ 253,128     $          -  $ 324,550     $   315,462
       総額          $1,291,685         25%
      トレーディング関連
                 $   857,349          $         88  $    9,352    $         56  $    9,496     $    10,469
       レポ取引                    1%
       CVA  を含むデリバ
        ティブ（CET１の
        段階的導入調整）           93,930       46%     2,073     22,347      18,497      42,917       33,617
      トレーディング関連
                 $ 951,279          $    2,161    $   31,699    $   18,553    $   52,413     $    44,086
       総額                    6%
      貸付関連およびその他
       ならびにトレーディ
                             $   73,583    $ 284,827     $   18,553    $ 376,963     $   359,548
       ング関連合計          $2,242,964         17%
      銀行帳簿エクイティ              3,456      143%       -    4,931        -    4,931       4,583
      証券化エクスポー
       ジャー            64,421       18%     5,270      6,219        -   11,489       7,794
      規制スケーリング因子              n.a.      n.a.      n.a.     17,385        -   17,385       17,089
      その他の資産             29,459       129%      n.a.      n.a.     38,053      38,053       28,821
                             $   78,853    $ 313,362     $   56,606    $ 448,821     $   417,835
     信用リスク総額            $2,340,300         19%
     市場リスク
                             $    2,309    $    5,532    $          -  $    7,841    $      7,264
      金利
      株式                         2,066      1,562        -    3,628       3,381
      外国為替                         2,544       373       -    2,917       1,756
      コモディティ                          238      49      -     287       296
      個別リスク                         4,932      1,053        -    5,985       8,885
      増分リスク費用                           -    6,716        -    6,716       7,335
                             $   12,089    $   15,285    $          -  $   27,374     $    28,917
     市場リスク総額
     オペレーショナル・
                             $   70,047               $   70,047     $    66,104
      リスク                               n.a.      n.a.
                             $ 160,989     $ 328,647     $   56,606    $ 546,242     $   512,856
     総リスク調整後資産            $2,340,300
    (1)  エクスポージャー総額とは、債務者のデフォルト時に予想されるグロス・エクスポージャーであるEADを指す。かかる額
      は、減損貸出引当金または評価損の一部が計上される前であり、信用リスクの軽減および保有する担保による影響を反映
      していない。
    (2)  特定のカテゴリーにおける相手方リスクの加重平均を表す。
    n.a.   該当なし。
                                189/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜2020年度と2019年度との比較＞
     当年度中、RWAは330億ドル増加した。これは主として、正味信用格付が最終的に引下げとなった影響、デリバ
    ティブ、現金および貸出金を中心とした事業拡大ならびに外国為替換算の影響によるものである。IFRS第16号採用
    を反映した規制の変更、ならびに一部の証券化およびカウンターパーティ信用リスク・エクスポージャーに認めら
    れていた適用除外および移行措置の廃止によるマイナスの影響も、この増加に寄与した。これらの要素は、市場リ
    スクの削減に伴う資本修正を含む、通常のモデルおよび手法の正味変更により                                        一部相殺された        。RWAに対する外国
    為替換算の影響は、CET１比率における経済的ヘッジにより大部分が相殺された。
    ＜主要資本管理活動＞

     主要資本管理活動                                               （表68）

                                    2020  年 10月31日に終了した年度

                                 発行日         株式数
     （単位：百万カナダドル（株式数を除く。））                          または償還日         （単位：千株）            金額
     Tier  １資本
     発行済普通株式
                       (1)
                                                     $       80
      株式に基づく報酬制度          に関連する発行                             1,043
      消却のための買入                                       (7,860)           (97)
     リミテッドリコース・キャピタルノート・シリーズ
          (2)(3)(4)
                                                     $   1,750
      １の  発行                                     1,750
                 (3)
                                                     $    (300)
     優先株式シリーズWの償還                          2020  年 10月１日          (12,000)
                 (3)
     優先株式シリーズAAの償還                          2020  年 10月１日          (12,000)           (300)
                 (3)
     優先株式シリーズACの償還                          2020  年 10月１日          (8,000)          (200)
                 (3)
     優先株式シリーズAEの償還                          2020  年 10月１日          (10,000)           (250)
                 (3)
     優先株式シリーズAFの償還                          2020  年 10月１日          (8,000)          (200)
                 (3)
     優先株式シリーズAGの償還                          2020  年 10月１日          (10,000)           (250)
     Tier  ２資本
                        (5)
                                                     $ (2,000)
     2024  年 12月６日満期劣後無担保社債の償還                       2019  年 12月６日
                        (4)(5)
     2029  年 12月23日満期劣後無担保社債の発行                       2019  年 12月23日                    1,500
                        (4)(5)
     2025  年 ６月４日満期劣後無担保社債の償還                       2020  年 ６月４日                    (1,000)
                        (4)(5)
     2030  年 ６月30日満期劣後無担保社債の発行                       2020  年 ６月23日                    1,250
     その他
                       (3)
                                                     $     (8)
     優先株式シリーズC-2          の買入および消却                 2019  年 12月17日            (5)
    (1)  当期中に行使されたストック・オプションおよびストック・オプションに係る公正価格の調整により受け取った現金を含
      む。
    (2)  LRCN  について、株式数は発行された社債の数を示す。
    (3)  詳細は、    下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表                        に対する注記20を参照のこと。
    (4)  NVCC  商品。
    (5)  詳細は、    下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表                        に対する注記19を参照のこと。
                                190/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2019  年２月27日、当グループは、当グループの普通株式を20百万株を限度として買い付けるための通常発行者
    ビッド（NCIB）について発表した。これは2019年３月１日に開始し、2020年２月29日                                           または当グループが当該ビッ
    ドに基づき許可されたすべての株式の買戻しを完了する日のいずれか早い方に終了する。                                              このNCIBは      2020年２月26
    日に完了し、       買い戻され消却された普通株式は14.0百万株で、要した費用は総額約1,457百万ドルであった。
     2020  年２月27日、当グループは、当グループの普通株式を20百万株を限度として買い付けるためのNCIBプログラ
    ムを発表した。このNCIBは、2020年３月２日に開始し、2021年３月１日または当グループが当該ビッドに基づき許
    可されたすべての株式の買戻しを完了する日のいずれか早い方に終了する。このNCIBの開始以降、買い戻され消却
    された普通株式の総数は約0.4百万株で、費用は約39百万ドルであった。株式の買戻しは終了するとの想定をOSFI
    が発表したことに従い、当グループは、2020年３月13日付で当グループの普通株式の買戻しを中止した。
     2020  会計年度において、当グループのNCIBプログラムに基づき買い戻され消却された普通株式の総数は約7.9百
    万株で、株式の買戻しに要した費用は総額814百万ドルであった。
     当グループは、OSFIとの事前協議を条件として、NCIBに基づく買付けの金額および時期を決定する。買付けは、
    トロント証券取引所、ニューヨーク証券取引所およびその他の指定された取引所ならびにカナダの代替取引システ
    ムを介して行うことができる。買い戻される株式の代金は、取得時の実勢市場価格である。
     2019  年12月６日、当グループは、2024年12月６日に満期を迎える発行済2.99％劣後無担保社債2,000百万ドル
    を、元本の100％および償還日まで（償還日を除く。）の経過利息ですべて償還した。
     2019  年12月17日、当グループは、預託株式200,000株を現金で買い入れた。各預託株式は、固定配当率／変動配
    当率非累積型第一優先株式シリーズC-2（C-2優先株式）の１株の40分の１の持分を表しており、未払配当金を含む
    その対価の総額は、６百万米ドルとなった。買い入れた預託株式および裏付けとなるC-2優先株式は、その後消却
    された。C-2優先株式は、Tier１規制資本に該当しない。
     2019  年12月23日、当グループは、NVCC劣後無担保社債1,500百万ドルを発行した。この社債には、2024年12月23
    日まで年利2.88％の固定金利が付き、それ以降は2029年12月23日の満期まで３ヶ月のカナダ銀行間取引金利
    （CDOR）プラス0.89％の金利が付く。
     2020  年６月４日、当グループは、2025年６月４日に満期を迎える発行済NVCC2.48％劣後無担保社債1,000百万ド
    ルを、元本の100％および償還日まで（同日を除く。）の経過利息ですべて償還した。
     2020  年６月23日、当グループは、NVCC劣後無担保社債1,250百万ドルを発行した。この社債には、2025年６月30
    日まで年利2.088％の固定金利が付き、それ以降は2030年６月30日の満期まで３ヶ月のCDORプラス1.31％の金利が
    付く。
     2020  年７月28日、当グループは、LRCNシリーズ１を、１口当たり1,000ドルの価格で1,750百万ドル発行した。
    LRCNシリーズ１には、2025年11月24日まで年利4.5％の固定金利が付き、それ以降は2080年11月24日の満期までカ
    ナダの５年物国債の利回りプラス4.137％の金利（年利、５年利率見直し型）が付く。
                                191/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2020  年10月１日、当グループは、非累積型第一優先株式を１株当たり25ドルの価格で償還した。これには、発行
    済シリーズWの全12百万株、発行済シリーズAAの全12百万株、発行済シリーズACの全８百万株、発行済シリーズAE
    の全10百万株、発行済シリーズAFの全８百万株および発行済シリーズAGの全10百万株が含まれる。
     2020  年11月２日、当グループは、LRCNシリーズ２を、１口当たり1,000ドルの価格で1,250百万ドル発行した。

    LRCNシリーズ２には、2026年２月24日まで年利４％の固定金利が付き、それ以降は2081年２月24日の満期までカナ
    ダの５年物国債の利回りプラス3.167％の金利（年利、５年利率見直し型）が付く。
    配当

     当グループの普通株式配当方針は、収益の見通し、配当性向目標および事業計画を支える十分な資金を備えられ
    るよう適切な資本水準を維持する必要性を反映している。2020年度の配当性向は55％となった。当年度の普通株式
    配当は、61億ドルであった。2020年３月13日にOSFIが行った、すべての銀行は増配を行わないことを想定している
    との発表に従い、当グループは同日以降配当を維持している。
                                192/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
             (1)
                                                    （表69）
     主要な株式情報
                          2020  年                   2019  年

     （単位：百万カナダドル（株式
                    株式数            １株当たり        株式数            １株当たり
     数および別段の記載がある場合
     を除く。））             （単位：千株）         金額      配当金      （単位：千株）         金額      配当金
                           $ 17,628     $  4.29            $ 17,645     $  4.07
     発行済普通株式               1,423,861                     1,430,678
     自己株式－普通株式                 (1,388)       (129)              (582)       (58)
     発行済普通株式（自己株式を除
                           $ 17,499                    $ 17,587
      く。）               1,422,473                     1,430,096
     ストック・オプションおよび株
      式報酬
      発行残高                7,735                     7,697
      行使可能                3,314                     2,980
      付与可能                7,082                     8,171
     発行済第一優先株式
             (2)(3)
                           $       -     $  1.05            $     300     $  1.23
      非累積型シリーズW                  -                   12,000
             (3)
      非累積型シリーズAA                  -       -     0.95       12,000        300      1.11
             (3)
      非累積型シリーズAC                  -       -     0.98       8,000       200      1.15
             (3)
      非累積型シリーズAE                  -       -     0.96       10,000        250      1.13
             (3)
      非累積型シリーズAF                  -       -     0.95       8,000       200      1.11
             (3)
      非累積型シリーズAG                  -       -     0.96       10,000        250      1.13
             (4)(5)
      非累積型シリーズAZ                20,000        500      0.93       20,000        500      0.96
             (4)(5)
      非累積型シリーズBB                20,000        500      0.91       20,000        500      0.96
             (4)(5)
      非累積型シリーズBD                24,000        600      0.85       24,000        600      0.90
             (4)(5)
      非累積型シリーズBF                12,000        300      0.90       12,000        300      0.90
             (5)
      非累積型シリーズBH                6,000       150      1.23       6,000       150      1.23
             (5)
      非累積型シリーズBI                6,000       150      1.23       6,000       150      1.23
             (5)
      非累積型シリーズBJ                6,000       150      1.31       6,000       150      1.31
             (4)(5)
      非累積型シリーズBK                29,000        725      1.38       29,000        725      1.38
             (4)(5)
      非累積型シリーズBM                30,000        750      1.38       30,000        750      1.38
             (4)(5)
      非累積型シリーズBO                14,000        350      1.20       14,000        350      1.27
              (6)
                                 US$  67.50                   US$  67.50
      非累積型シリーズC-2                  15       23              20       31
     発行済その他資本性金融商品
      リミテッドリコース・キャピ
                (4)
      タルノート・シリーズ１
      (5)(7)
                      1,750       1,750       4.50%         -       -       -
     発行済優先株式およびその他資
                          $   5,948                   $   5,706
      本性金融商品               168,765                     227,020
     自社保有の金融商品－優先株式
      およびその他資本性金融商品
      (8)
                       (2)       (3)              34       1
     優先株式およびその他資本性金
                          $   5,945                   $   5,707
      融商品（自己株式を除く。）               168,763                     227,054
                          $    6,111                    $    5,840
     普通配当に係る配当
     優先  株式  に係る配当     およびその
      他資本性金融商品       に係る分配
      (9)
                             268                     269
    (1)  資本管理活動についての詳細は、               下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表                        に対する注記20を参照のこと。
    (2)  2010  年 ２月24日付で、当グループは、一定の制限に従い、当グループの選択によりこれらの株式を普通株式に転換する権
      利を有している。
    (3)  2020  年 10月１日付で、当グループは、非累積型第一優先株式（発行済のシリーズWの全12百万株、発行済のシリーズAAの全
      12百万株、発行済のシリーズACの全８百万株、発行済のシリーズAEの全10百万株、発行済のシリーズAFの全８百万株およ
      び発行済のシリーズAGの全10百万株を含む。）を、１株当たり25ドルで償還した。
    (4)  配当率は５年ごとに修正される。
                                193/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (5)  NVCC  商品。
    (6)  優先株式シリーズC-2に関連する預託株式615,400株を示す。各預託株式はシリーズC-2の１株の40分の１の持分を表してい
      る。
    (7)  LRCNについて、株式数は発行された社債の数を示し、１株当たりの配当金は、報告日現在に発行された社債に適用される
      年利率を表している。2020年７月28日、当グループは、LRCNシリーズ１の発行に関連し、1,750百万ドルの第一優先株式シ
      リーズBQ（シリーズBQ）を、シリーズBQ当たり1,000ドルで発行した。シリーズBQは、LRCN構造に関連する信託財産として
      保有される連結信託に対して発行された。
    (8)  プラスの金額は、自社保有の金融商品における売り持ちを表している。
    (9)  非支配持分への配分を除く。
     2020  年11月27日現在、発行済普通株式（自己株式917,878株を除く。）は1,423,065,739株であり、ストック・オ

    プションおよび株式報酬の株式数は、7,616,167株であった。
     NVCC  条項は、銀行が存続不能であるとOSFIが判断した場合、または銀行が資本注入を受け入れたかもしくは受入
    れに同意したとカナダの連邦政府もしくは州政府が公表した場合、資本商品を様々な数の普通株式に転換すること
    を定めている。2020年10月31日現在、NVCCの適用事由が発生した場合、優先株式シリーズAZ、BB、BD、BF、BH、
    BI、BJ、BK、BM、BOおよびLRCNシリーズ１ならびに2026年９月29日、2026年１月20日、2026年１月27日、2029年７
    月25日、2029年12月23日および2030年６月30日にそれぞれ満期を迎える劣後無担保社債である当グループのNVCC資
    本商品は、（ⅰ）5.00ドルの約定最低価格および（ⅱ）適用事由発生時点における当グループ普通株式の市場価格
    （10日間の加重平均）のいずれか高い方に基づく転換価格で、自動転換方式に従って普通株式に転換される。5.00
    ドルの最低価格に基づき、かつ、未払配当金および利息の見積もりを含めると、これらのNVCC資本商品は、最大で
    合計3,870百万株の普通株式に転換される。これは、2020年10月31日現在の発行済普通株式数に基づくと73.12％の
    希薄効果である。
    ＜配分資本＞

     事業セグメントへの資本の配分方法は、インシュアランスを除き、バーゼルⅢ自己資本比率規制に基づいてい
    る。インシュアランスについては、資本配分は、分散された経済資本に基づいている。リスク・ベースで資本を配
    分することにより、事業セグメント間に業績測定の統一基準を作ってグループ全体の利益目標と比較し、経営陣が
    他の要因と組み合わせて資源配分を決定するのが容易になる。
     資本の計算および配分には、経営陣による相当な仮定および判断が必要であり、それは規制資本の構成の包括性
    および一貫性を維持するために監視されている。これらのモデルは、調査への参加、手法の見直しおよび外部のリ
    スク管理業界の専門家との持続的交流を通じ、主要な業界慣行に従って評価されている。
                                194/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     下記の主要なリスクについての詳細は、「リスク管理」の各項および上記「２　事業等のリスク」の「最重要リ
    スクおよび新興リスク」の項を参照のこと。
    ＜資本に影響を与えるその他の検討＞











     その他の事業体に対する株式投資に関する資本の取扱いは、当該投資の規模または内容に基づいて、会計および
    行政指針を勘案して決定される。以下のとおり、大きく３つのアプローチが適用される。
    ・連結：当グループが支配する事業体は、当グループの連結貸借対照表に連結される。
    ・控除：一部の持分は、規制資本から控除される。これには、すべての非連結「大型投資」（銀行法（カナダ）の
     金融機関の資本における定義による。）および保険子会社に対するすべての投資が含まれる。
    ・リスク・ウェイト：資本から控除されない株式投資は、資本コストの決定における所定の比率による加重リスク
     である。
                                195/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    証券化エクスポージャーに関する規制資本アプローチ
     当グループの証券化規制資本アプローチは、OSFIのCARガイドラインの第７章を反映している。証券化エクス
    ポージャーについては、ABCPに関するエクスポージャーのための内部評価手法（IAA）を利用し、規制ガイドライ
    ンのとおり、その他の証券化エクスポージャーについては外部格付に基づくアプローチ、IRBに基づくアプローチ
    および標準的手法を組み合わせて利用している。
     当グループのIAA格付法は、S&P等の外部信用評価機関（ECAI）が発表した基準に大部分が基づいており、これら
    の機関が利用する方法と同じではないが類似している。当グループの格付プロセスには、証券化構造において利用
    可能な信用補完と、予測損失のストレス・レベルとの比較が含まれる。使用するストレス・レベルは、当該取引に
    求められるリスク構造によって決定される。このため、当グループでは高い格付を獲得するために、取引のキャッ
    シュ・フローに高めのストレスを加える。これに対して、ストレス・レベルが低い取引は、低い格付となってい
    る。
     その他の証券化エクスポージャー（非ABCP）の大部分は外部の格付を取得しており、当グループがこれらのポジ
    ションの適切な資本配分を決定する際には、当グループの外部格付を使用する。当グループは、ECAIによる格付が
    妥当であることを確認するため、当グループの格付とECAIによる格付を定期的に比較検討している。
     GRM  は、すべての銀行勘定エクスポージャーに関して、資本目的のリスク評価を行う責任がある。GRMは、証券化
    エクスポージャーを生む事業とは無関係であり、分析に際して当該事業と協力することはあっても、当該事業から
    は独立した存在として、独自の分析を行う。GRMは、資産区分ごとの格付方法を定めた資産区分別基準ガイドライ
    ンを策定した。ガイドラインは定期的に見直され、バーゼルに基づく第１の柱に定められた格付複写プロセスの対
    象である。
    ＜規制の変化＞

    バーゼルⅢ改革
     新たなバーゼルⅢ改革に基づき、OSFIは、預金受入機関に適用されるオペレーショナル・リスクの所要自己資本
    を修正しており、         新たな標準的手法（SA）が義務付けられる予定である。OSFIは2020年１月20日、この実施日を従
    前の2021年度第１四半期から2022年度第１四半期に延期し                              た。
     2020  年３月27日、BCBSは、OSFIのような銀行監督当局と当該当局が監督する銀行の両方に対してCOVID-19パンデ

    ミックがもたらした業務上の課題に鑑み、以下を含む規制要件の効力発生日を延期した。
    ・バーゼルⅢ改革（信用リスクおよびオペレーショナル・リスク）－効力発生日を従前の2022年１月１日から2023
     年１月１日に延期
    ・市場リスクの最低資本要件－効力発生日を従前の2022年１月１日から2023年１月１日に延期
    ・開示要件（第３の柱）の改訂－2023年１月１日に延期
     2020  年３月27日、OSFIも、当グループおよびその他のカナダD-SIBに適用されるバーゼルⅢ改革の効力発生日を

    BCBSに合わせて2023年１月31日に、市場リスクの最低資本要件の効力発生日を2024年１月31日に延期すると発表し
    た。
                                196/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB)
     2020  年４月３日、BCBSは、COVID-19パンデミックの観点から銀行および監督当局に十分な実施能力を与えるた
    め、G-SIB枠組みの改訂実施を2021年から2022年に延期すると発表した。
    バーゼルⅢ改革－信用評価調整（CVA）

     2020  年７月８日、BCBSは、デリバティブおよび証券金融取引のCVAリスクについて、規制資本の取扱いに関する
    基準を改定した。改定後の基準は、再調整後のリスク・ウェイト、および一部の顧客清算デリバティブの取扱いに
    関するガイダンスを反映しており、CVAの枠組みに許可された２つの手法の間の再調整を容認する。これらの変更
    により、CVAの枠組みは、市場リスクの最低資本要件のアップデートに一層合致することになる。この基準のBCBS
    の効力発生日は2023年１月１日だが、OSFIは、OSFIの市場リスク・フレームワークの施行日に合わせて、施行日を
    2024年１月１日に延期することを認めている。当グループは、現在ガイドラインの影響を評価しているところであ
    り、OSFIの施行日に施行することに何の問題も予測していない。
     会計管理等

     重要な会計方針および見積もり
    ＜重要な会計方針、判断、見積もりおよび仮定の適用＞
     当グループの重要な会計方針は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２に記載され
    ている。これらの方針のいくつかおよび関係する見積もりは、不確実な性質の事項については特に主観的または複
    雑な判断をせざるを得ないため重要であると認識されており、また、異なる条件下でまたは異なる仮定を用いた場
    合には大幅に異なる金額が報告される可能性がある。信用損失引当金およびのれんに関する重要な判断の中には、
    現在の不確実な環境においては特に複雑なものがある。COVID-19パンデミックは絶えず変化し、当グループが業務
    を行う経済環境は持続的に変動するおそれがあり、COVID-19パンデミックがいつまで続くか、ならびに政府および
    中央銀行が講じた対策が有効か否かは依然として不確実であるため、当グループの財務業績は引き続き影響を受け
    る可能性がある。当グループは、COVID-19パンデミックが当グループの重要な会計判断、見積もりおよび仮定に与
    える影響について、引き続き監視および評価を行う。詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表
    に対する注記２、注記５および注記10を参照のこと。
     当グループの重要な会計判断、見積もりおよび仮定とは、金融商品の公正価値、信用損失引当金、のれんその他
    無形資産、従業員給付、連結、金融資産の認識の中止、実効金利法の適用、引当金繰入額、保険請求および保険給
    付負債、ならびに法人所得税に関連するものである。重要な会計方針および見積もりは、当グループの監査委員会
    が、当グループの重要な会計方針、判断、見積もりおよび仮定の審査ならびに承認の一環として、経営陣と協議の
    上、審査および承認している。
                                197/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜ 会計方針の変更        ＞
     2020  年度第１四半期中、当グループは、IFRS第16号                        を適用した。IFRS第16号の移行規定が認めているとおり、当
    グループは、比較期間の業績を再表示しないことを決定した。したがって、2020年度第１四半期より前のすべての
    比較情報は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２で示すとおり、当グループの従前
    の会計方針に従って表示されている。IFRS第16号適用の結果として、当グループは、                                           2019  年11月１日付で、使用権
    資産、リース負債および利益剰余金の期首の数値の調整を認識した。これらの変更の詳細については、                                                     下記「第
    ６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２を参照のこと。
     2020  年度第１四半期中、当グループは、IFRS第９号「金融商品」（IFRS第９号）、IAS第39号「金融商品：認識

    および測定」およびIFRS第７号「金融商品：開示（修正）」の改訂を適用した。当該変更の詳細については、下                                                         記
    「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２を参照のこと。
    ＜金融商品の公正価値＞

     金融商品の公正価値は、測定日時点で、市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受け取る
    であろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格である。公正価値の決定は、価格設定の際に市場参
    加者が検討するであろう要因を踏まえて行われる（一般に認められた評価アプローチを含む。）。
     当グループは、最も一貫性があり最も正確な第三者の価格設定サービスおよび評価方法を優先している。正確性
    とは、第三者が設定した価格価値をトレーダーまたはシステムの価値、その他の価格設定サービスが設定した価値
    および可能であれば実際の取引のデータベースと比較することで、長い時間をかけて決定されるものである。価格
    または相場が利用不可能な場合は、その他の評価方法が用いられる。評価プロセスの中には、公正価値の決定にモ
    デルを用いるものもある。当グループは、モデルの使用を管理するため、系統立った一貫したアプローチを有して
    いる。
     公正価値を決定する際は、評価方法への情報提供を高く評価するヒエラルキーを用いる。公正価値ヒエラルキー
    では、活発な市場における無調整の相場価格に最も高い優先順位を与え、観察可能でない情報を最も低い優先順位
    としている。このヒエラルキーに基づき決定される公正価値は、可能な限り観察可能な市場データの利用が必要と
    なる。レベル１の情報は、当グループが測定日現在利用可能な資産または負債と同一のものについての、活発な市
    場における無調整の相場価格である。レベル２の情報には、活発な市場における類似の資産または負債の相場、活
    発ではない市場における同一または類似の資産もしくは負債の相場および当該資産もしくは負債の期間の大部分に
    おいて観察可能であるか、または観察可能な市場データによって裏付けられたモデル情報が含まれる。レベル３の
    情報は、観察可能でない、当該資産または負債の公正価値にとって重要な複数の情報を含む。観察可能でない情報
    は、観察可能な情報が測定日現在において入手できない場合に、公正価値の測定に使用される。評価に用いる情報
    の有無は、評価手法の選択に影響する場合がある。開示を目的とした、金融商品の公正価値ヒエラルキーへの分類
    は、公正価値の測定にとって重大なインプットのうち、最も低いレベルのインプットに基づいて行われる。
                                198/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     観察可能な価格または情報がない場合は、公正価値を決定する際、過去のデータ、類似の取引に関する代用情報
    等、その他の情報源を評価したり、また外挿法および内挿法を用いたりする等、経営陣による判断が必要となる。
    より複雑なまたは流動性のない商品については、使用するモデルの決定、モデル情報の選択、また場合によっては
    活発に取引されていない金融商品のモデル価値または相場に評価調整を行う等、重要な判断が必要となる。モデル
    情報の選択が主観的なもので、情報が観察可能でない場合もある。観察可能でない情報は、通常の事業環境におい
    て取引を行いうる水準を決定できるような市場データが、ほとんどまたはまったくないため、本質的に不確実であ
    る。このような場合は必ず、かかる情報の適切なパラメータ不確実性を算定し、市場リスク評価調整およびその他
    のモデル・リスク評価調整を行う。
     評価調整は、デフォルト率および回収率等、情報の選択に重要な判断を要するため、主観的となる可能性があ
    り、市場参加者が金融商品の価格設定時に使用するという前提で公正価値を導き出すことを意図している。取引の
    実際の価格は、従前経営陣の判断で見積もられた価値とは異なる可能性があり、したがって利息以外の収益－ト
    レーディング収益またはその他に認識される未実現損益に影響が生じる可能性がある。
     金融商品の公正価値についての詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２およ
    び注記３を参照のこと。
    ＜信用損失引当金＞

     信用損失引当金（ACL）は、              FVTPL   で測定するものとして分類または指定された金融資産およびFVOCIで測定する
    ものとして指定された出資証券（これらは、減損評価の対象外とされる。）を除き、すべての金融資産に適用され
    る。減損評価の対象となる資産には、一部の貸出金、債務証券、利付銀行預け金、手形引受、受取債権および未収
    利息ならびにファイナンス・リース債権およびオペレーティング・リース債権が含まれる。減損評価の対象となる
    オフバランス・シート項目には、金融保証および未使用のローン・コミットメントが含まれる。
     当グループは、各貸借対照表日のACLを、３つのステージからなる予想信用損失減損モデルに従って測定してい
    る。
     ・正常な金融資産
       ・ステージ１－        金融資産の当初認識時から、資産の当初認識時以降の信用リスクが相対的に著しく増大した日
        までの間は、報告日からの12ヶ月間にデフォルトから生じると予想される信用損失相当の信用損失引当金が
        認識される。
       ・ステージ２－        金融資産の当初認識時以降に信用リスクが相対的に著しく増大した場合は、資産の残存期間に
        わたる予想信用損失相当の信用損失引当金が認識される。
     ・ 減損した金融資産
       ・ステージ３－        金融資産の信用が減損していると判断される場合には、資産の残存期間にわたる予想信用損失
        相当の信用損失引当金が認識される。受取利息は、当該資産の帳簿価額総額ではなく、信用損失引当金控除
        後の帳簿価額を基に計算される。
                                199/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ACL  は、関連する期間にわたりデフォルトから生じると予想される確率加重かつ割引後の回収不能額の見積もり
    である。ローン・コミットメントの信用損失の見積もりでは、関連期間にわたり使用が予想されるコミットメント
    部分が検討される。金融保証の信用損失の見積もりは、保証契約に基づき求められる予想支払額を基礎とする。
    ファイナンス・リース債権に係る信用損失の見積もりは、リース債権の測定に使用されたキャッシュ・フローと整
    合するキャッシュ・フローを基礎とする。
     ACL  は、貸借対照表日における当行の金融資産に係る予想信用損失の偏りのない見積もりを表している。ACLの計
    算にあたり行う仮定および見積もりには、判断が必要とされ、これには３ステージ間の移動や、将来予測的な情報
    の算入、専門家の信用判断の適用が含まれる。基礎となる仮定および見積もりにより各期間の引当金が変動し、ひ
    いては当行の業績に重要な影響を与える可能性がある。
     信用損失引当金についての詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２、注記４
    および注記５を参照のこと。
    ＜のれんおよびその他の無形資産＞

     当グループは、のれんを資金生成単位（CGU）のグループに割り当てている。のれんは償却せず、年に１回以上
    減損テストを行うが、実際に減損が発生した可能性がある場合には、より短い間隔で減損テストを行う。当グルー
    プは、CGUの回収可能額と帳簿価額とを比較して減損のテストを行う。
     当グループは、CGUの使用価値および売却コスト控除後の公正価値を、主として、各CGUによる収益および費用の
    予測を反映した割引キャッシュ・フロー法によって評価している。将来の予想キャッシュ・フロー（時期および金
    額は不明。）、割引率（CGU固有のリスクに基づく。）および期間成長率の決定においては、経営陣の重要な判断
    が行われる。CGU固有のリスクには、カントリー・リスク、事業リスク／                                     オペレーショナル・          リスク、地域リスク
    （政治的リスク、評価引下げリスクおよび政府の規制等）、通貨リスクおよび価格リスク（商品価格リスクおよび
    インフレ等）が含まれる。将来の予想利益およびその他の仮定条件が、減損テストに用いた現在の数字と大幅に異
    なる場合、のれんの価値は減損している可能性がある。
     当グループは、各報告期間において、その他の無形資産につき減損の兆候の判定を行う。資産に減損の兆候があ
    る場合、減損のテストは、当該無形資産の帳簿価額を回収可能額と比較することで行われる。個別の資産の回収可
    能額が予測不能である場合、当該資産が属するCGUの回収可能額を予測する。無形資産の耐用年数および回収可能
    額の予測ならびに事象または状況が減損の客観的証拠であるか否かの評価には、重大な判断が適用される。当グ
    ループは、耐用年数を確定できない無形資産を有しない。
     詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２および注記10を参照のこと。
                                200/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜従業員給付＞
     当グループは、適格従業員に対して、登録年金制度、追加年金制度、医療保険、歯科保険、身体障害保険および
    生命保険制度を含む給付金制度を多数保証している。
     確定給付費用および債務の計算は、割引率、医療費変動率、推定昇給率、退職年齢ならびに死亡率および解約率
    等、様々な仮定条件に依存している。割引率は、高品質の企業の債券の直物相場に基づくイールドカーブを用いて
    決定される。その他の仮定については当グループが決定し、保険数理人が検査する。数理人による仮定と実際の数
    値が異なる場合、当グループが認識する給付債務および再測定の金額に影響が生ずる。使用した加重平均仮定条件
    および主たる仮定条件の感応度については、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記17に
    記載されている。
    ＜組成された企業の連結＞

     子会社とは、当グループが支配する事業体をいい、                          組成された企業を含む。当グループがある事業体への関与に
    より生じる変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有し、かつ、投資先に対するパワーを通じて当該
    リターンに影響を及ぼす能力を有する場合、当グループは当該事業体を支配している。ある事業体のリターンに重
    要な影響を及ぼす活動（関連性のある活動）について、当グループが指図できるような既存の権利を有する場合、
    当グループは当該事業体に対してパワーを有する。パワーは、議決権または、組成された企業の場合はその他の契
    約上の取決めに基づいて判断される。
     当グループが第三者の代理人として事業体に対する                          パワー   を行使する場合、当グループは当該事業体を支配して
    いるとはみなされない。当グループが代理人として行為しているか否かを判断する際は、（ⅰ）意思決定権の範
    囲、（ⅱ）他者が保有する権利、（ⅲ）当グループが受け取る権利を有する報酬および（ⅳ）収益の変動性に対す
    る当グループのエクスポージャーに関して、当グループ、投資先およびその他の者との全体的関係を検討する。
     支配については、現時点の事実および状況に基づいて判断され、絶えず評価を受ける。要素および条件を個別に
    評価したか全体で評価したかによっては、ある事業体を支配する者が複数存在する結果となる場合がある。当グ
    ループがある事業体を支配しているか否かを決定する際、具体的には、当グループが関連性のある活動について実
    質的な意思決定権を有するか否かおよび当グループが本人または代理人のいずれとしてパワーを行使しているかを
    評価する際には重要な判断が下される。
     当グループは、子会社の支配権が当グループに移転した日からすべての子会社を連結し、当グループがある事業
    体を支配しなくなった時点で連結を中止する。連結に関する決定は、連結財務諸表上で報告される資産、負債、収
    益および費用の分類および金額に影響する。
     詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記７を参照のこと。
                                201/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜金融資産の認識の中止＞
     当グループでは定期的に、貸出金やモーゲージ担保証券等の金融資産を、投資家に有価証券を発行する                                                    組成され
    た企業   または信託に譲渡する取引を行っている。当グループは、資産からのキャッシュ・フローを受ける契約上の
    権利が失効したとき、キャッシュ・フローを受ける権利は保持しているが、パススルー規定によりかかるキャッ
    シュ・フローを第三者に支払う義務を負う場合、またはキャッシュ・フローを受ける契約上の権利を譲渡し、当該
    資産の実質上すべてのリスクおよび経済価値を譲渡した場合、当該資産の認識を中止する。譲渡された資産の実質
    上すべてのリスクおよび経済価値を保持している場合、譲渡された資産は連結貸借対照表上で認識を中止されず、
    担保付資金調達取引として計上される。当該資産の所有権の実質上すべてのリスクおよび経済価値を保持も譲渡も
    していない場合は、当該資産に対する支配が放棄されたとき、認識を中止する。譲渡された資産に対して当グルー
    プが支配を保持している場合、継続的関与の範囲で、引き続き当該譲渡資産を認識する。譲渡された金融資産の所
    有に係る実質上すべてのリスクおよび経済価値を当グループが譲渡したかまたは保持しているかについては、経営
    陣が判断を下す。
     買戻し契約、有価証券貸付契約およびカナダの住宅担保ローン証券化取引において譲渡された資産のほとんどは
    認識の中止の対象ではない。このため、当グループでは引き続き、関連譲渡資産を連結貸借対照表に認識してお
    り、それらの証券化取引の利益または損失を認識していない。そうではなく、譲渡された資産の帳簿価額を譲渡日
    現在の公正価値と比較することで、証券化の利益または損失を認識している。金融資産の認識の中止に関する詳細
    については、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記２および注記６を参照のこと。
    ＜実効金利法の適用＞

     利息は、一般的にすべての利付金融商品に実効金利法を適用して、連結損益計算書の受取利息および支払利息に
    認識される。実効金利とは、金融資産または負債の残存期間にわたる見積もり将来キャッシュ・フローを当初認識
    時の正味帳簿価額まで割り引く利率である。将来キャッシュ・フローの時期および金額は不確実であるため、実効
    金利の算定には重要な判断が用いられる。
    ＜引当金＞

     引当金とは、その発生時期と金額が不確実となる負債をいい、過去の事象の結果として、現在の法的債務または
    推定的債務が存在し、債務を決済するために資源の流出が必要となる可能性が高く、その債務の金額について信頼
    性のある見積もりが可能となる場合に認識される。引当金は報告日時点の現在の債務を決済するのに求められる対
    価の最も正確な見積もりとして測定される。現在の債務の有無の決定、流出の可能性、時期および金額の見積もり
    に際しては重要な判断が求められる。当グループは、訴訟、資産除去債務に関連する引当金およびその他の項目に
    関する引当金を計上している。
     これらの見積もりの将来予測的な性質のため、当行の将来キャッシュ・フローの時期および金額の予測には、重
    要な判断が必要となる。当グループは、報告期間末時点で入手可能なすべての情報に基づき引当金を計上し、最新
    の予想を反映させるよう四半期ごとに修正を行っている。実際の結果が当グループの予想と異なる場合、認識済み
    の引当金を上回る費用が発生する可能性がある。
                                202/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜保険請求および保険給付負債＞
     保険請求および保険給付負債は、現在の保険請求および将来の保険給付の見積もりを表す。生命保険契約に関す
    る負債は、カナダ資産負債法を用いて算出される。カナダ資産負債法は、死亡率、罹病率、保険契約の失効および
    解約、運用利回り、契約者配当、営業費および保険契約維持費ならびに不利な変動に対する引当金                                                  等 を盛り込む。
    これらの主要な仮定は年１回見直され、実際の経験および市況に即して更新される。不動産および損害保険負債
    は、報告済みおよび未報告の保険請求に係る見積引当金を表す。生命保険、不動産および損害保険に関する負債
    は、保険請求および保険給付負債に計上される。保険請求および保険給付負債の変動部分は、見積もりが変更され
    る期間の連結損益計算書の保険契約者給付、保険金および保険契約獲得費用に含まれる。詳細については、下記
    「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記15を参照のこと。
    ＜法人所得税＞

     当グループは、営業活動を行う様々な法域の税法に服することになり、複雑な税法は、当グループと関係する税
    務当局の解釈の違いにつながる可能性がある。関係する税法の解釈、関係する税務当局により当グループの税金ポ
    ジションが承認される可能性評価、ならびに当期法人税および繰延法人所得税の引当金の予想計上時期および予想
    金額の見積もりについては、経営者の判断が用いられる。繰延税金資産または繰延税金負債は、資産が実現される
    か、または負債が決済される期間に予想される税率を基にそれぞれの一時差異に関し算定される。一時差異が予見
    可能な将来に解消されない場合、いかなる繰延税金金額も認識されることはない。
     当グループは、四半期ごとに、繰延税金資産に関連して生じる便益が、有利、不利な証拠の両方を用いて、実現
    する可能性が高いかを検討する。詳細については下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記
    22を参照のこと。
    ＜ 会計方針および開示に関する今後の変更                    ＞

    財務報告に関する概念フレームワーク（概念フレームワーク）
     2018  年３月、IASBは、概念フレームワークの改訂を公表した。これは、2010年に発表された前バージョンの概念
    フレームワークに取って代わるものである。改訂版概念フレームワークは、2020年11月１日付で発効する予定であ
    る。概念フレームワークは基準ではないため、いかなる基準の概念または要件も無効にするものではない。適用可
    能な基準がない場合に一貫性のある会計方針を策定するために利用することができる。改訂には、いくつかの新概
    念、資産および負債の定義および認識基準のアップデート、ならびに重要な概念の明確化が含まれる。これらの変
    更は、当グループの連結財務諸表に重大な影響を与えないと予測されている。
                                203/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ＜金利指標改革＞
     2020  年８月、IASBは、金利指標改革－フェーズ２、IFRS第９号、IAS第39号、IFRS第７号、IFRS第４号「保険契
    約」およびIFRS第16号の改訂（フェーズ２の改訂）を公表した。フェーズ２の改訂は、既存の金利指標を代替金利
    に置き換えるときに起こる問題を扱い、開示に関する追加要件を導入する。フェーズ２の改訂は、２つの主要な救
    済措置を提供する。
     ・経済的に同等の基準で本改革の直接の結果として行われる変更は、即時の利益または損失としてではなく、将
      来に向かって実効金利に反映される。
     ・適格基準を満たす場合、本改革によって直接影響を受けるヘッジ関係は、代替金利への移行時にヘッジ会計を
      継続することができる。
     フェーズ２の改訂は、2021年11月１日付で当グループに適用される予定であるが、それより前の適用も認められ
    ている。当グループは現在、フェーズ２の改訂を適用した場合に当グループの連結財務諸表が受ける影響につい
    て、評価を行っている。
     代替金利への移行を管理するため、当グループは、契約の修正、資金調達および流動性計画、リスク管理、財務
    報告および評価、システム、プロセス、顧客教育および情報交換を含む、影響を受ける主要な分野に対応するグ
    ループ規模の包括プログラムおよびガバナンス構造を実施している。移行業務は、大きく２つの作業を中心として
    いる。すなわち、（ⅰ）リスクのない新たな代替金利に連動する商品の開発、および（ⅱ）既存のLIBORベースの
    契約をリスクのない代替金利に転換することである。当グループのプログラムのスケジュールは、最終的には、リ
    スクのない新たな代替金利を参照する商品がより広域な市場で受け入れられるか否か、ならびに当グループの顧客
    が代替商品を受け入れる用意および能力があるか、に左右される。当グループが評価を続ける重要な事項は、顧客
    向けの商品の種類、短期および長期の資金調達戦略、ならびにヘッジ・プログラムなどである。当グループは、
    LIBORベースの商品の提供中止につき、規制当局の推奨する目標期限に従っている。
    ＜IFRS第17号「保険契約」（IFRS第17号）＞

     2017  年５月、IASBは、保険契約の認識、測定、表示および開示に関する指針を提供する包括的な国際保険基準を
    定めるIFRS第17号を公表した。IFRS第17号は、企業に対し、３つの手法のいずれか１つを用いた現在履行価値で保
    険契約債務を測定することを義務付ける。2020年６月、IASBは、発効日の２年延期を含め、IFRS第17号の改正案を
    公表した。この新たな基準は、2023年11月１日付で当グループに適用され、実務上不可能な場合を除き比較数値を
    修正再表示して遡及的に適用される予定である。当グループは、この基準および改正案の採用が当グループの連結
    財務諸表に及ぼす影響について現在評価中である。
                                204/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     管理および手続
    ＜開示管理および手続＞
     当グループの開示管理および手続は、カナダおよび米国の証券法に基づき提出された報告書により当グループが
    開示すべき情報が、それぞれの証券法に基づき定められた期間内に記録、処理、要約および報告されるよう合理的
    に保証することを目的としており、必要な開示について適時決定ができるよう情報が収集され、総裁兼最高経営責
    任者および最高財務責任者を含む経営陣に伝達されるよう保証することを目的とした管理および手続を含む。
     2020  年10月31日現在、経営陣は、米国SECにより採用されている規則に基づき定義された開示管理および手続の
    効果について、総裁兼最高経営責任者および最高財務責任者による監督および参加のもとで、評価を実施した。か
    かる評価に基づき、総裁兼最高経営責任者および最高財務責任者は、当グループの開示管理および手続は、2020年
    10月31日現在有効である、との結論に達した。
    ＜財務報告に関する内部統制＞

     経営陣は、財務報告に対して適切な内部統制を確立し、これを維持する責任を負う。財務報告に対する内部統制
    は、財務報告の信頼性およびIFRSに基づく外部提出目的の財務諸表の作成に関して、合理的な保証を行うことを目
    的としている。しかし、財務報告に対する内部統制にも内在的な限界があり、虚偽記載を適時に防止または発見で
    きない場合がある。
     財務報告に対する内部統制には、2020年10月31日に終了した年度に、当グループの財務報告に対する内部統制に
    重大な影響を与えるか、またはそのような合理的な可能性がある、いかなる変更もなかった。
     関連当事者取引

     通常の営業過程において、当グループでは、関連会社およびその他の関連のある企業（共同支配企業を含む。）
    に対して、関連当事者ではない者の場合と同様の条件により、通常の銀行業務および運用業務を提供し、その他の
    取引を行っている。取締役、役員およびその他の従業員に対しては、通常は優先顧客に認めている金利で、貸付け
    を行う。さらに、従業員ではない取締役、役員およびその他一部の主要な従業員に対して、後配株およびその他の
    制度を提供する。詳細は、下記「第６　１　財務書類」に記載の連結財務諸表に対する注記12および注記26を参照
    のこと。
    前へ

                                205/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ４  【経営上の重要な契約等】

       2019  年11月１日以降、当行は、通常業務の過程において締結した契約以外は、当行の事業に関して重要な契約
     を締結していない。
    ５  【研究開発活動】

       該当事項なし。
                                206/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第４    【設備の状況】

    １  【設備投資等の概要】

       下表は最近の２会計年度末におけるRBCの動産・不動産を示したものである。
                              2020年10月31日に終了した年度

                              (1)(2)
                          当行保有                     使用権付リース資産
                              備品、
                              設備お
                          コン    よびそ
                          ピュー     の他の     リース
                                         建設
     （単位：百万カナダ                     ター機     付帯設     物件改
     ドル）           土地     建物     器     備    良費    仮勘定     建物     設備     合計
     費用
     期首現在における
               $    153    $   1,395   $   2,062   $   1,557   $   3,001   $      432  $   4,956   $      363  $ 13,919
      残高
     追加費用              -    26     82     42     14    623     281     115    1,183
     建設仮勘定からの振
      替             -     9    279     93    449    (830)      -     -     -
     処分             (1)     (4)    (157)     (42)    (124)      (2)    (58)     (57)    (445)
     外国為替換算              1     4     7     4    10     (2)     38     1    63
     その他             (1)    (14)     (51)     30     33    (18)     (46)     (1)    (68)
     期末現在における
               $    152    $   1,416   $   2,222   $   1,684   $   3,383   $      203  $   5,171   $      421  $ 14,652
      残高
     累積減価償却
     期首現在における
               $      -    $     703   $   1,553   $   1,137   $   2,074   $         -  $       - $      205  $   5,672
      残高
     減価償却              -    47    267     109     224      -    600     86   1,333
     処分              -    (3)    (155)     (39)    (112)      -    (12)     (16)    (337)
     外国為替換算              -     1     4     3     3     -    (2)     -     9
     その他              -     6    (17)     55     (1)     -    (2)     -    41
     期末現在における
               $         - $     754   $   1,652   $   1,265   $   2,188   $      -    $     584   $    275    $  6,718
      残高
     期末現在における
               $    152    $     662   $     570   $    419    $   1,195   $     203   $   4,587   $     146   $  7,934
      繰越価額純額
                               2019年10月31日に終了した年度

                                    備品、設
                               コン     備および
                                                 建設
                               ピュー     その他の      リース物
     （単位：百万カナダドル）               土地      建物     ター機器      付帯設備      件改良費      仮勘定      合計
     費用
                   $    153     $   1,399    $   2,123    $   1,373    $   2,726    $      264   $   8,038
     期首現在における残高
         (1)
                       -      -     195      129      81     591      996
     追加費用
     建設仮勘定からの振替                  -      4     84      82     262     (432)       -
     処分                  -     (10)      (68)      (29)      (65)       -    (172)
     外国為替換算                  -      -      3     (1)      2      -      4
     その他                  -      2     (12)       3     (5)      9     (3)
                   $    153     $   1,395    $   2,325    $   1,557    $   3,001    $      432   $   8,863
     期末現在における残高
     累積減価償却
                   $      -     $    669     $   1,556    $   1,051    $   1,930    $         -  $   5,206
     期首現在における残高
     減価償却                  -     45     273      113      196       -     627
     処分                  -     (8)     (61)      (26)      (56)       -    (151)
     外国為替換算                  -      -      1      -      1      -      2
     その他                  -     (3)     (11)      (1)      3      -     (12)
                   $         -  $    703     $  1,758     $  1,137     $   2,074    $      -     $   5,672
     期末現在における残高
                                207/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     期末現在における繰越価額
                   $    153     $    692     $    567     $    420     $      927   $     432    $   3,191
      純額
    (1)  2020年10月31日現在、有形固定資産を取得するための契約総額は94百万ドル（2019年10月31日現在は338百万ドル）であっ
      た。
    (2)  これらの数値は、IFRS第16号の適用による移行の一定の調整を反映する。詳細は、下記「第６　１　財務書類」の連結財
      務諸表に対する注記２を参照のこと。
       2020  年10月31日以降、         RBC  の重要な資産について、売却、廃棄または除却は行われていない。

    ２  【主要な設備の状況】

       上記「１　設備投資等の概要」を参照のこと。
    ３  【設備の新設、除却等の計画】

       該当事項なし。
                                208/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第５    【提出会社の状況】

    １  【株式等の状況】

     (1)  【株式の総数等】
       ①  【株式の総数】
                                             （2020年10月31日現在）
                                   (1)
        授　権　株　数（株）                                   未発行株式数（株）
                        発行済株式総数（千株）
           制限なし                 1,590,876                  該当なし
    (1)  取引日（決済日と対するものとして）に基づいて発行される株式（自己株式を除く。）を含む「発行済株式」の会計上の
      定義に従って計算されて           おり、LCRNシリーズ１取引に関連して発行された第一優先株式（レオLRCNリミテッドリコース・
      トラスト    ™ の受託者としてカナダ・コンピュータシェア信託会社が保有している。）を含まない                                       。
         普通株式

         　数量無制限の額面普通株式または無額面普通株式を発行することができる。
         優先株式

         　シリーズごとに発行される、数量無制限の額面第一優先株式または無額面第一優先株式および額面第二
         優先株式または無額面第二優先株式である。第一優先株式および第二優先株式の最大発行総額はそれぞ
         れ、200億ドルおよび50億ドルである。
                                209/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                (1)
       ②  【発行済株式】
                                             （2020年10月31日現在）
                                       上場金融商品取引所名
                            発行済株式総数
       記名・無記名の別
                     種類                  又は登録認可金融商品             株式の内容
                                 (1)
      及び額面・無額面の別
                             （千株）
                                         取引業協会名
                                     トロント、ニューヨーク、
     記名式無額面株式             普通株式             1,423,861                     （注記１）
                                     スイス
     記名式無額面株式             第一優先株式              167,015      トロント              （注記２）
     記名式無額面株式             第二優先株式                 0        －         （注記３）
           計           －         1,590,876            －
    (1)  取引日（決済日と対するものとして）に基づいて発行される株式を含む「発行済株式」の会計上の定義に従って計算され
      ており、LCRNシリーズ１取引に関連して発行された第一優先株式（レオLRCNリミテッドリコース・トラスト                                                 ™ の受託者とし
      てカナダ・コンピュータシェア信託会社が保有している。）を含まない                                 。
    ( 注記１)    普通  株式はすべての株主総会における議決権を有する。ただし、特定のクラスの株主にのみ議決権が与えられている

         場合を除く。
    (注記２)     第一優先株式は議決権を有さない。ただし、（ⅰ）第一優先株式よりも先順位の株式の設定または発行に関する場
         合、（ⅱ）第一優先株式またはそれと同列の株式の追加シリーズが設定または発行（ただし、当該設定または発行の
         日において、支払可能な累積的配当に関して最後に配当支払が完了したものを含むすべての累積的配当が、その時発
         行済みの累積型第一優先株式の各シリーズについて、支払済みまたは支払のために分離されていると公表され、か
         つ、公表されたが未払いの非累積的配当が、その時発行済みの非累積型第一優先株式の各シリーズについて、支払済
         みまたは支払のために分離されている場合を除く。）される場合、または（ⅲ）法律による場合を除く。
    (注記３)     第二優先株式は議決権を有さない。ただし、（ⅰ）第二優先株式よりも先順位の株式の設定または発行に関する場
         合、（ⅱ）第二優先株式またはそれと同列の株式の追加シリーズが設定または発行（ただし、当該設定または発行の
         日において、支払可能な累積的配当に関して最後に配当支払が完了したものを含むすべての累積的配当が、その時発
         行済みの累積型第二優先株式の各シリーズについて、支払済みまたは支払のために分離されていると公表され、か
         つ、公表されたが未払いの非累積的配当が、その時発行済みの非累積型第二優先株式の各シリーズについて、支払済
         みまたは支払のために分離されている場合を除く。）される場合、または（ⅲ）法律による場合を除く。
                                210/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                              （2020年10月31日現在）
                          株  式  数（単位：千株）
     第一優先株式
               (1)(2)
                                     -
     　非累積型シリーズW
               (2)
                                     -
     　非累積型シリーズAA
               (2)
                                     -
     　非累積型シリーズAC
               (2)
                                     -
     　非累積型シリーズAE
               (2)
                                     -
     　非累積型シリーズAF
               (2)
                                     -
     　非累積型シリーズAG
               (3)(4)
                                   20,000
     　非累積型シリーズAZ
               (3)(4)
                                   20,000
     　非累積型シリーズBB
               (3)(4)
                                   24,000
     　非累積型シリーズBD
               (3)(4)
                                   12,000
     　非累積型シリーズBF
               (4)
                                   6,000
     　非累積型シリーズBH
               (4)
                                   6,000
     　非累積型シリーズBI
               (4)
                                   6,000
     　非累積型シリーズBJ
               (3)(4)
                                   29,000
     　非累積型シリーズBK
               (3)(4)
                                   30,000
     　非累積型シリーズBM
               (3)(4)
                                   14,000
     　非累積型シリーズBO
                (5)
                                     15
     　非累積型シリーズC-2
     その他資本性金融商品
      リミテッドリコース・キャピタル
                                   1,750
                (3)(4)(6)
       ノート・シリーズ１
     第一優先株式およびその他資本性金
                                  168,765
      融商品合計
     発行済普通株式                            1,423,861
     自己株式－優先株式およびその他資
                                     (2)
     本 性 金融商品
     自己株式－普通株式                              (1,388)
     ストック・オプション
      発行済                             7,735
      行使可能                             3,314
      付与可能                             7,082
    (1)  2010  年２月24日付で、当行は、一定の制限に従い、当行の選択によりこれらの株式を普通株式に転換する権利を有してい
      る。
    (2)  2020  年10月１日付で、当行は、非累積型第一優先株式（発行済のシリーズWの全12百万株、発行済のシリーズAAの全12百万
      株、発行済のシリーズACの全８百万株、発行済のシリーズAEの全10百万株、発行済のシリーズAFの全８百万株および発行
      済のシリーズAGの全10百万株を含む。）を、１株当たり25ドルで償還した。
    (3)  配当率は５年ごとに修正される。
    (4)  NVCC商品。
    (5)  優先株式シリーズC-2に関連する預託株式615,400株を示す。各預託株式はシリーズC-2の１株の40分の１の持分を表してい
      る。
    (6)  LRCNについて、株式数は発行された社債の数を示し、１株当たりの配当金は、報告日現在に発行された社債に適用される
      年利率を表している。2020年７月28日、当行は、LRCNシリーズ１の発行に関連し、1,750百万ドルの第一優先株式シリーズ
      BQ（シリーズBQ）を、シリーズBQ当たり1,000ドルで発行した。シリーズBQは、LRCN構造に関連する信託財産として保有さ
      れる連結信託に対して発行された。
                                211/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       2020  年11月27日現在、発行済普通株式（自己株式                       917,878    株 を除く。）      は、1,423,065,739株であり、                ストッ
     ク・オプションおよび株式報酬                の株式数     は7,616,167      株 であった。
     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当事項なし。
     (3)  【発行済株式総数及び資本金の推移】

                        発行済株式総数（単位：千株）                資本金（単位：百万カナダドル）

                  年月日
                         増減数        残高数       増減額        残　高
                 10月31日に
                終了した年度
                             (1)
                  2015年               1,443,423          62      14,573
                          1,190
                             (2)
                  2016年               1,485,394         3,366        17,939
                         41,971
                             (3)
         普通株式
                  2017年               1,452,898         (209)       17,730
                         (32,496)
                             (4)
                  2018年               1,439,029          (95)       17,635
                         (13,869)
                             (5)
                  2019年               1,430,678          10      17,645
                         (8,351)
                             (6)
                  2020年               1,423,861          (17)       17,628
                         (6,817)
                 10月31日に
                終了した年度
                             (7)
                  2015年                204,000        1,025        5,100
                         41,000
                             (8)
                  2016年                263,102        1,613        6,713
                         59,102
                             (9)
        第一優先株式
                  2017年                251,102        (300)        6,413
                         (12,000)
                             (10)
                  2018年                251,020        (107)        6,306
                           (82)
                             (11)
                  2019年                227,020        (600)        5,706
                         (24,000)
                             (12)
                  2020年                167,015       (1,508)         4,198
                         (60,005)
                 10月31日に
        その他資本性
                終了した年度
            (13)
        金融商品
                  2020年           -       1,750         -      1,750
    ( 注記１)    2015年、普通株式1,190千株がストック・オプション制度に基づき発行された。
    ( 注記２)    2016年、シティ・ナショナルの買収に関連して普通株式41,619千株が発行され、株式に基づく報酬制度に関連して普
         通株式4,981千株が発行され、さらには普通株式4,629千株を消却のために買入れた。
    ( 注記３)    2017年、普通株式35,973千株が買入消却され、株式に基づく報酬制度に関連して普通株式3,477千株が発行された。
    ( 注記４)    2018年、普通株式15,335千株が買入消却され、株式に基づく報酬制度に関連して普通株式1,466千株が発行された。
    ( 注記５)    2019年、普通株式10,251千株が買入消却され、株式に基づく報酬制度に関連して普通株式1,900千株が発行された。
    ( 注記６)    2020年、普通株式7,860千株が買入消却され、株式に基づく報酬制度に関連して普通株式1,043千株が発行された。
    ( 注記７)    2014年11月24日、当行は非累積型５年配当率修正条項付第一優先株式シリーズAXの発行済株式13百万株すべてを、１
         株当たり25ドルで現金で償還した。2015年１月30日、当行は１株当たり25ドルの非累積型５年配当率修正条項付第一
         優先株式シリーズBDを24百万株発行した。2015年３月13日、当行は１株当たり25ドルの非累積型５年配当率修正条項
         付第一優先株式シリーズBFを12百万株発行した。2015年６月５日、当行は１株当たり25ドルの非累積型第一優先株式
         シリーズBHを６百万株発行した。2015年７月22日、当行は１株当たり25ドルの非累積型第一優先株式シリーズBIを６
         百万株発行した。2015年10月２日、当行は１株当たり25ドルの非累積型第一優先株式シリーズBJを６百万株発行し
         た。
                                212/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( 注記８)    2015年11月２日、当行はシティ・ナショナルの買収に関連してシリーズC-1を175千株、合計227百万ドルおよびシ
         リーズC-2を100千株、合計153百万ドルで発行した。2016年２月24日、当行は１株につき、シリーズC-1の株式の40分
         の１の持分を表す預託株式3,717,969株およびシリーズC-2の株式の40分の１の持分を表す預託株式3,184,562株の現
         金による買付を行った。買付されたシリーズC-1およびシリーズC-2の預託株式および現物株はその後消却された。
         2015年12月16日、当行は非累積型５年利率見直し型第一優先株                             式 シリーズBK（以下、「シリーズBK」という。）27百
         万株を発行し、さらに2015年12月31日にシリーズBKの２百万株を合計725百万ドルで追加発行した。2016年３月７
         日、当行は非累積型５年利率見直し型第一優先株                       式 シリーズBMの30百万株を合計750百万ドルで発行した。
    ( 注記９)    2017年９月27日付で、当行は非累積型第一優先株式シリーズABの発行済株式12百万株すべてを、１株当たり25ドルの
         償還価格にて現金で償還した。
    ( 注記10)    2017年11月13日、当行は、発行済みのシリーズC-1株式82,050株すべてを、１株当たり1,000米ドルの償還価格（関連
         する預託株式１株当たり25米ドル相当）で現金と引き換えに償還した。
    ( 注記11)    2018年11月24日、当行は非累積型第一優先株式シリーズADの発行済株式10百万株すべてを、１株当たり25ドルの償還
         価格にて現金で償還した。2019年２月24日、当行は、非累積型第一優先株式シリーズAKの発行済株式2.4百万株すべ
         て、非累積型５年利率見直し型第一優先株式シリーズAJの発行済株式13.6百万株すべておよび非累積型５年利率見直
         し型第一優先株式シリーズALの発行済株式12百万株すべてを、１株当たり25ドルで償還した。                                           2018年11月２日、当行
         は、非累積型５年利率見直し型第一優先株式シリーズBOの14百万株の合計350百万ドルを発行した。
    (注記12)     2020  年10月１日、当行は非累積型第一優先株式シリーズWの発行済株式12百万株すべて、非累積型第一優先株式シ
         リーズAAの発行済株式12百万株すべて、非累積型第一優先株式シリーズACの発行済株式８百万株すべて、非累積型第
         一優先株式シリーズAEの発行済株式10百万株すべて、非累積型第一優先株式シリーズAFの発行済株式８百万株すべ
         て、非累積型第一優先株式シリーズAGの発行済株式10百万株すべてを、１株当たり25ドルの償還価格にて現金で償還
         した。
    ( 注記13)    LRCNについて、株式数は発行された社債の数を示し、１株当たりの配当金は、報告日現在に発行された社債に適用さ
         れる年利率を表している。2020年７月28日、当行は、LRCNシリーズ１の発行に関連し、1,750百万ドルの第一優先株
         式シリーズBQ（シリーズBQ）を、シリーズBQ当たり1,000ドルで発行した。シリーズBQは、LRCN構造に関連する信託
         財産として保有される連結信託に対して発行された。
     (4)  【所有者別状況】

       ①  普通株式所有者（名義株主）別状況
                                             （2020年10月31日現在）
                                            発行済普通株式総数に対する
            内訳            株主数（人）         所有普通株式数（株）
                                            所有普通株式数の割合（％）
     預託機関                        2     1,392,757,147               97.82
     その他                      45,954          31,104,127              2.18
            合計              45,956        1,423,861,274               100.00

     (1)  決済日（取引日に基づいて発行される株式を含む「発行済株式」の会計上の定義と対するものとして）に従って計算さ
       れている。
       ②  第一優先株式所有者（名義株主）別状況

                                             （2020年10月31日現在）
                                             発行済第一優先株式総数に
                                 所有第一優先株式数
            内訳            株主数（人）                    対する所有第一優先株式数の
                                    （株）
                                                割合（％）
     預託機関                        2       167,015,385              100.00
     その他                        -            -          0.00
            合計                 2       167,015,385              100.00

                                213/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (5)  【大株主の状況】
        当行の発行済株式の10％を超えて実質的に所有している株主または株主グループは存在しない。「第１　１
       (1)(v)銀行法に基づく銀行株式に関する規制」を参照のこと。下表は、2020年10月31日現在、当行の株式を
       １％を超えて所有している名義株主の状況である。
                                             （2020年10月31日現在）
                                                    発行済株式
                                                   総数に対する
           氏名又は名称                    住　　所           所有株式数（株）
                                                   所有株式数の
                                                    割合（％）
                        M5H  1S3  オンタリオ州トロント
                        ウエストスート        300
     CDSクリアリング・アンド・デポジタ
                                           1,102,505,941          77.43
     リー・サービシーズ・インク
                        アデレードストリート           100
                        カナダ
                        10274   ニューヨーク州        ニューヨーク
                        ボウリング      グリーン駅
     CEDE・アンド・カンパニー                                        290,251,206         20.38
                        私書箱20号
                        米国
                      合計                     1,392,757,147          97.81
    ２  【配当政策】

       当行は、当行が、配当金の支払の結果として、資本充実・流動性に関する規制または銀行法に基づき公布され
     た規制指令に反する場合または反することになる場合には、優先株式または普通株式について配当金を支払うこ
     とを銀行法により禁止されている。当行は、優先株式の株主に対するすべての配当金の支払が公表され、支払が
     行われるか、または支払のための分離が行われた場合を除き、いかなる時も普通株式について配当金を支払うこ
     とができない。
       現在のところ、これらの制限は、当行の優先株式または普通株式についての配当金の支払を制限するものとは
     なっていない。
    ３  【コーポレート・ガバナンスの状況等】

                           (1)
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
        当グループは、規制上の期待に沿ってベスト・プラクティスを展開し、また当グループの戦略およびリスク
       選好度に合致するガバナンスの高い水準を維持することに最大の努力を払っている。当グループは、グッド・
       ガバナンスとは、RBCおよびその活動を単に監督するのではなく、透明性および倫理性をもって監督すること
       であると考えている。これには、独立した取締役会がすべての利害関係者と積極的に関わること、事業および
       そのリスクを認識すること、経営陣に建設的に異議を唱えること、変化する業界および経済における機会およ
       び課題を理解すること、ならびに当グループの株主にとって価値を向上させる一方で、顧客の繁栄および地域
       社会の繁栄を支援するというRBCの目的を実現するために堅実な基準および原則を設定することが含まれる。
    (1)
       本「コーポレート・ガバナンスの概要」の項において、「RBC」および「当行」とはロイヤル・バンク・オブ・カナダを指
      し、「CEO」とは当行の総裁兼最高経営責任者を指す。ウェブサイトへの参照記述はすべて、参考にすぎない。それらに含
      まれる情報およびその他参照先のウェブサイトは、本書の一部を形成するものではない。
                                214/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       当グループのアプローチを推進する基本原則
                  文化および行動
                  　トップの姿勢を打ち出すことにより、取締役会は、信頼、清廉さおよびグッド・ガバ
                  ナンスという企業価値を支持する。
                  受託者責任

                  　取締役はRBCの受託者であり、経営の監督に際して独立した判断を行うとともに株主
                  の利益を保護する。
                  戦略的監督

                  　取締役は経営陣の重要なアドバイザーであり、事業の機会およびRBCのリスク選好を
                  考慮し、戦略的方向性、目標、および行動計画について助言を行う。
                  リスクの監督

                  　取締役会は、事業に対するリスクを認識および管理するための枠組み、方針およびシ
                  ステムを監督するとともに、RBC全体に強固なリスク認識文化を定着させるよう努め
                  る。
                  独立性
                  　銀行および経営陣からの独立は取締役会の効率的な監督に必要不可欠であり、その独
                  立性を保つためにメカニズムが採用されている。
                  説明責任

                  　透明性はグッド・ガバナンスの主要な特徴である。取締役会は、明確で包括的な財務
                  報告および開示ならびに建設的な株主および利害関係者への関与に尽力する。
                  継続的な改善

                   取締役会は、コーポレート・ガバナンス原則、ポリシーおよび慣行を継続的に改善さ
                  せることに尽力する。
        取締役会は、銀行法およびカナダ証券管理局、トロント証券取引所、ニューヨーク証券取引所、米国証券取

       引委員会を含むその他の関係法令に従いその権限を行使する。
                                215/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       当グループのガバナンスの構成
        取締役会、取締役会委員会、経営陣、株主およびその他利害関係者との基本的な関係性は、当グループのガ
       バナンスの構成によって定められている。
        この構成を通じて、当グループは、当グループの戦略・企業目標とともに当グループの組織文化の方向性を
       設定する価値を定義づけ、かかる目標達成および実績の監視のための計画を判断する。
       取締役会の役割










       取締役は経営陣を監督し、長期的な株主価値の向上を目指す。
        取締役は重大な政策を決定し、戦略計画に参加し、経営陣の実績および有効性を検討する。銀行法は、財務
       諸表の承認および配当宣言等、取締役会が処理しなくてはならない重要事項を特定している。取締役会は、特
       定の判断を行う権利を留保しており、その他を経営陣に委任している。経営陣は、一定の金額基準を超える事
       項に関しては、取締役の承認を要求する。
                                216/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       COVID-19     危機下における取締役会の監督
        2020  年、取締役会およびその委員会は、機敏かつ積極的で、COVID-19のパンデミックがもたらす当面のリス
       クおよび新興リスクに対応するために優先順位を変え、バーチャル上でより頻繁に会議を開いた。同時に、パ
       ンデミック発生前に設定された優先事項を達成するための取組みを継続し、経営陣および銀行の業務を監督す
       る責務を効果的に果たした。
        取締役会および委員会は、危機の初期段階において、急速に進展する状況について頻繁に会合した。
        取締役会議長および委員会委員長は、危機の間中、CEOおよび上級経営陣と継続的に連絡を取り合った。
        CEO  および上級経営陣からの定期的な文書による更新により、取締役会メンバーはリアルタイムで情報を入
       手できた。
        取締役および経営陣は、バーチャル上でミーティングを行い、ミーティングの周期を延長し、緊密に連携し
       た。
       ガバナンス委員会の役割

        ガバナンス委員会は、取締役会の刷新を監督し、選挙または再選のために取締役を推薦する（取締役会のメ
       ンバーの選任に関する更なる詳細は、下記「取締役の指名、育成および評価」を参照のこと。）。ガバナンス
       委員会はまた、委員会の委員について勧告し、委員会委員長の後任に全力を傾け、取締役会議長の引継ぎ手続
       の監督をする。
        ガバナンス委員会は、取締役会、委員会および議長の責任・監督範囲の概要を示す権能の見直しを行い、規
       制指針および業界におけるベスト・プラクティスを考慮して、要求されるとおり責任の配分を行う。こうした
       見直しにより、取締役会、その委員会ならびに取締役会議長および委員会委員長は、新たな要求に適応および
       反応し、また、精力的な監督の実施を継続する。
        取締役は、１委員会につき最低３年の任期を一度に２つの委員会で果たし、多くの取締役が在職期間中に、
       すべての委員会の委員を務める。
        ガバナンス委員会委員長および各委員会の委員長は、各委員会会議の後の取締役会において報告を行う。
                                217/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役会議長の役割
       キャスリーン・テイラーが当グループの独立した取締役会議長である。
        独立性を有する非常勤役員の取締役会議長は、経営の説明責任および取締役会の独立した監督を強化する。
       取締役会の議長は、取締役会および株主総会を指揮し、取締役会の管理、発展および効果的に機能させること
       について責任を負う。当該議長は、いずれの取締役会委員会の構成員でもないが、委員会の会議に出席および
       参加する。取締役会議長は、取締役会の投票において可否同数の結果となった場合、決定投票を行う権利を有
       しない。
        とりわけ、取締役会議長は、下記も行う。
       ・重要な議題において、CEOに助言を行い、取締役会および上級経営陣の間の窓口を務める。
       ・新しい取締役のオリエンテーションおよび既存の取締役の継続的な成長に参画する。
       ・ガバナンス委員会とともに、取締役会の有効性評価ならびに取締役会の承継および採用の計画を行う。
       ・一年を通して取締役および上級幹部と意見交換を行う。
       ・取締役会を代表して規制当局、株主および利害関係者と会う。
       ・取締役会会議に定期的に出席し、当グループの主要な子会社の独立取締役と会う。
        取締役会が取締役会の議長の権能を検討かつ承認する一方、ガバナンス委員会は、委員長の指示のもと、毎
       年取締役会議長の権能遂行の有効性を評価している。
        取締役会、取締役会議長および取締役会委員会の権能は、rbc.com/governanceにおいて閲覧可能である。
                                218/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役会による監督事項
       責任                             業務内容

       行動および文化           ・当グループの行動規範に規定されるとおりに、RBCの価値観を支持
                  ・顧客、地域およびその他と交流する際、共に働く際、事業を行う際および受託資産を
                   保護する際における、当グループの清廉な文化の監督
                  ・RBCの価値観と合致しないときに、同僚が意見を述べ、言動に異議を唱えることので
                   きる互いに敬意をはらう環境の促進
       戦略的計画           ・当グループの戦略的な方向性、計画および優先事項の監督、ならびにこれらが当グ
                   ループのリスク選好と合致することの保証
                  ・経営陣との企業戦略についての協議および批判ならびに戦略的イニシアチブの実施の
                   監視
                  ・事業の機会およびリスクを考慮する戦略的計画の毎年の承認
                  ・重要な資本配分、委任された権限を超える支出や取引を含む、当グループの財務目標
                   および運営計画の承認
                  ・RBCの組織構成の見直しおよび承認
                  ・業績の年次評価の結果の検討
       リスク管理           ・当グループのリスク選好枠組みの監督および承認
                  ・リスク管理体系および方針の承認による戦略的リスク管理の監督および行動的リスク
                   の監視
                  ・強固なリスクカルチャーを促進し、行動が当グループの企業規模のリスク管理体系に
                   沿っていることの確認
                  ・当グループのリスク選好および管理環境に関して議論するための当局との会議
       財務報告および           ・四半期および年次の財務報告の承認
       内部統制           ・適用ある監査、会計および財務報告義務の遵守状況の監督
                  ・経営陣による管理情報システムを含む効果的な内部統制システムの実施および維持の
                   監督、ならびにその適合性および有効性についての評価
       人材管理および           ・CEOおよびCEOに報告する役員（グループ・エグゼクティブ）の選考、任命および展開
       継承計画            を含む継承計画の監督
                  ・将来のインセンティブと一致する方法による、CEOおよび上級経営陣の報酬の評価お
                   よび承認
                  ・CEOの権能について年に１回の検討および承認
                  ・能力評価および開発ならびに組織のすべての水準における多様性および受容の増長に
                   係る戦略およびプログラムの検討
       ガバナンス           ・取締役会が効率的にかつ独立して機能するための適切な構造および手続の構築
                  ・コーポレート・ガバナンスの原則およびガイドラインの整備
                  ・ガバナンスにおけるベスト・プラクティスの監視
       環境および社会           ・環境・社会問題に対する企業の取り組みの監督および当行の業務が環境・社会的責任
                   の高い水準を満たすことの確保
                  ・低炭素経済への移行において、当グループの顧客のサポートを目的とする、気候変動
                   に対する企業としての取組みの監督
                  ・ESG実績レポートおよび気候関連財務情報開示報告書タスクフォースを含め、当行の
                   環境および社会に関する情報開示の毎年の検討
                                219/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       当グループの環境、社会およびガバナンス（ESG）問題におけるアプローチ
        当グループの企業としての成功は、当グループがサービスを提供する人々、当グループが事業を展開する地
       域社会および当グループが未来の世代に残していく地球の長期的な幸福によって定義される。企業のシチズン
       シップとしての戦略、プログラムおよび実績を含む、ESG問題を管理する当グループのアプローチは、ESG問題
       は当グループの事業に組み込まれるべきであるという信念を反映した分散型組織モデルを採用している。
        当グループのESG実績レポート、パブリック・アカウンタビリティ・ステートメントおよび気候関連財務情
       報開示（TCFD）タスクフォース報告書では、顧客の繁栄および地域社会の繁栄を支援するというRBCの目的を
       示す様々な方法について説明および開示している。これにより、当グループの投資家およびその他主要な利害
       関係者は、より透明性の高い当グループの戦略、環境、社会およびガバナンスの関連トピックに関する、コ
       ミットメントおよび実績ならびに優れた実績を実現するための当グループの均衡のとれたスコアカード・アプ
       ローチを得ることができる。
        取締役会は、気候関連の影響を管理するため、当グループの戦略的アプローチを積極的に監視し、経営陣の
       計画が戦略的機会と適切なリスク規律とのバランスを適切にとっているかを慎重に評価する。ガバナンス委員
       会は、企業のシチズンシップとしてのプログラム、方針および実績を監督する責任を負う。当該委員会は、当
       グループのESG実績レポート、パブリック・アカウンタビリティ・ステートメントおよびTCFD報告書ならびに
       当グループの人権に関する意見表明を検討する。リスク委員会は、環境リスクおよび社会リスクを含む当グ
       ループのリスク管理を監督する。人事委員会は、主要な報酬プログラム、人材管理および経営陣の継承、なら
       びに当グループの戦略目標の実行に必要な重要なスキルに関する問題を監督する。
        当グループの地域社会および持続可能性への取組みの詳細またはそれらの報告書は、rbc.com/communityに
       おいて閲覧可能である。
       当グループの子会社ガバナンスにおけるアプローチ

        RBC  は、子会社ガバナンスにおいて企業規模アプローチを採用している。
        取締役会およびその委員会は、子会社ガバナンスを企業レベルで監督しており、ガバナンス委員会はかかる
       監督の調整を行っている。取締役会による効果的な監視は、子会社リスクおよびガバナンスの問題を上位レベ
       ルに報告する定義されたメカニズム、取締役会、上級経営陣および現地子会社間の公式および非公式のタッチ
       ポイントならびに主要なグループ全体の枠組みの定期的な子会社報告および承認によってサポートされてい
       る。
        子会社ガバナンス・オフィスは、現地の専門知識と世界規模の監督とをまとめ上げる地域的コーポレート・
       ガバナンスのハブとして行為する世界中の事務所のネットワークを通じて、RBCの子会社のコーポレート・ガ
       バナンスを監督する。この一元化されたアプローチは、一貫性および透明性を提供し、当グループが変化する
       事業上のニーズ、ベスト・プラクティスならびに規制上の要件および期待に対応できるようにする。
                                220/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        子会社の取締役会の構成および機能に係る当グループの方針により、強力なガバナンスが促進される。積極
       的かつ職務熱心な子会社の取締役会は、当グループの法人の監督において主要な役割を担っている。その多く
       は、取締役会がRBCおよびその子会社の戦略的優先事項を促進し、経営陣に対して建設的に異議を唱える手助
       けをする、特別な技能および経験に裏付けられた独立取締役を有する。当グループは、グループの多様性戦略
       および受容戦略に沿った子会社の取締役会におけるジェンダーおよびジェンダー以外の多様性を引き続き促進
       し、組織全体の成長に向けた才能を築くために子会社の取締役会の経験を有効活用する。
       株主およびその他利害関係者との関わり

        株主およびその他利害関係者との継続的かつオープンな対話は、当グループにとっての重要な優先事項であ
       る。取締役会は、すべての利害関係者に対して、適時かつ有意義なフィードバックを発信するように働きか
       け、建設的なかかわりを促進し、ベスト・プラクティスと整合させるために株主および利害関係者との新たな
       かかわり方を定期的に見直すことを推奨する。
        以下のとおり、当グループに関与し、重要な情報を入手する方法は多数存在する。
       取締役会          株主は、rbc.com/governanceに記載される方法で、取締役または取締役会議長と連絡を取

                ることができる。
       経営陣          CEO、グループ・エグゼクティブのその他のメンバー、上級経営陣、インベスター・リレー
                ションズならびに事務局は、金融アナリスト、投資家およびその他利害関係者と定期的に
                会合を開く。
       インベスター・          インベスター・リレーションズは、RBCを代表して、投資を行う一般市民とのコミュニケー
       リレーションズ          ションを担当している。
       生中継          当グループは、アナリストとの四半期ごとの収益に関する電話を生中継し、各電話の後
                ３ヶ月間にわたり、当グループのインベスター・リレーションズのウェブサイトにアーカ
                イブする。また、株主は当グループの年次総会にもウェブサイトの生配信を通じて参加可
                能であり、これは、次の年次総会までの期間、当グループのインベスター・リレーション
                ズにアーカイブされる。
                                221/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       文化および行動
        取締役会は、顧客、投資家、同僚および業界の信頼を構築し維持するためにRBCにおける最高水準の行動を
       設定し、期待している。取締役会は、経営陣とともに、RBCにおける開放的でありかつ透明性ある文化を上層
       部から方向性を設定し、促進する。当グループは、文化および行動の監督に係る取締役会の責任は広範に及ぶ
       ことを認識しており、当グループの活動に対する継続的な改善の姿勢を取り入れることを求めている。
        このため、当グループのガバナンス委員会は、文化および行動管理を監督する。同委員会は、顧客の苦情処
       理および成果、従業員の行動およびリスク文化ならびに金融市場の清廉さ、健常さおよび回復性への影響およ
       び当グループの評価への影響を含む、文化および行動に関する事項に関する取締役会報告および委員会報告を
       引き続き強化することに努め、これらの重大事項の監督に対する総体的なアプローチの改善に役立たせるため
       に、最新動向および成功事例を監視している。また、ガバナンス委員会は、企業の文化および行動を強化する
       プログラムの重要事項および進捗状況を見直すために、最高人事責任者、最高リスク責任者、最高コンプライ
       アンス責任者および法務顧問と定期的に会合する。
        また、当グループは、当グループの価値観と合致しないときに、                                 意見を述べ、言動に異議を唱える                ことで、当
       グループの文化形成に寄与するよう従業員を奨励している。
       RBC  の行動規範

        RBC  の行動規範は、取締役、経営上層部ならびにすべての従業員に適用される望ましい行動の基準（誠実で
       あること、他者を敬うこと、法令、規則および当グループの方針の遵守ならびに公正かつ誤解を招くことのな
       い販売活動への従事に関する責任を含む。）を構築する。
        取締役会は、行動規範を毎年承認し、上層部から方向性を設定するために経営陣と緊密に連携し、RBCのす
       べてのレベルおよび当グループの世界的業務すべてにわたり影響を及ぼす強力なガバナンスの文化を促進す
       る。
        当グループの行動規範は、取締役会が審議をする上での指針として必須の原則を規定している。繊細かつ複
       雑な事項に適切に対応する基準を構築し、行動の基準が守られなかった場合に不正について全従業員に報告す
       ることを要求および当グループの責任を概説する。
        RBC  は、従業員がいかなる報復も気にせずに様々な手段で率直に発言し懸念を表明することのできる開放的
       でありかつ透明性ある環境を育成している。RBCグローバル管理ホットラインは、全従業員が懸念の提起およ
       び不正を報告するための、機密性があり公的に入手可能な手段である。ホットラインはRBCから独立した第三
       者が運営し、従業員はかかるホットラインを匿名で使用することができる。
        当グループには、従業員が、当グループの行動規範に規定される価値観および原則を熟知し理解しているこ
       との証明を目的としたオンライン学習プログラムおよび従業員を対象とした年１回のテストや確認がある。取
       締役は、毎年、行動規範を読み、それを理解したことを確認し、これに従っていることを証明しなければなら
       ない。また、当グループには、                贈収賄の防止、腐敗の防止およびインサイダー取引に係る方針等、公正                                    な業務
       遂行に関するより具体的な局面に対処するための方針と手続がある。
                                222/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        行動規範適用からの逸脱は例外的な状況においてのみ考慮される。執行役員および取締役については、かか
       る逸脱はガバナンス委員会または取締役会に報告されなくてはならず、また、法令に従って公表されなくては
       ならない。
        当グループの行動規範の写しは、rbc.com/governanceにおいて閲覧可能であり、また、sedar.comにおいて
       証券当局に提出されている。
        2020  年度、取締役会は、執行役員または取締役に対して、行動規範の責任免除を許可しなかった。
       財務報告ホットライン

        当グループの利害関係者は当グループの財務報告の透明性を信頼している。従業員、役員、取締役および第
       三者は、会計、監査または内部会計統制に関する不正行為疑惑を内密かつ匿名のうちにRBCグローバル管理
       ホットラインを通じて報告することが推奨されている。当グループの報告ホットラインに関する詳細は、
       rbc.com/governance          を参照のこと。事案については、内部的に、または、独立した外部機関による調査を行
       い、重大な事項については監査委員会の委員長に提出される。
       利益相反

        実際には、利益相反は専門的な契約上の合意、取締役の職務およびその他の個人または事業利益の結果とし
       て発生する。行動の見直しを監督する一環として、ガバナンス委員会は、利益相反を解決するための手続を確
       立し、監視する。取締役および幹部役員の私的および公的な利益が、RBCのそれと相反する可能性がある場
       合、取締役および幹部役員は、利益相反の性質およびその範囲について、書面によりまたは取締役会議事録へ
       の記載を要請することにより、可能な限り早期に開示しなければならない。利益相反のある場合、当該取締役
       または幹部役員は、かかる問題を審議する会議には出席せず、また取締役の場合にはその決定に投票または参
       加しないものとする。
        ガバナンス委員会は、銀行法において関連当事者と定義される当行の取締役および上級役員との取引を監督
       する責任を負っている。当行は、関連当事者との取引が銀行法および内部手続を遵守していることを確保する
       ため、関連当事者との許可された取引を管理する手続を定期的に承認し、定期的に報告を受けている。
       当グループの多様性および受容への取組み

        多様性および受容は、常にRBCの中心的価値観に据えられてきた。最も包括的かつ成功する企業になるため
       の当グループの多様性および受容のビジョンをサポートするため、従業員、顧客および地域社会の繁栄を助け
       るために多様性を行動に移しているが、当グループは、受容およびリーダーシップの多様性におけるリーダー
       として、また多様な顧客市場において選ばれる金融機関として認められることを目指し、RBC、当グループの
       顧客および地域社会の成長ならびに成功のために多様性および受容を活用することを目指す。当グループはま
       た、すべての人材の中から最も優秀な人材を引き付け、保持することを目指しているが、それには、様々な技
       術および背景を考慮し、差異を受け入れる必要がある。取締役会は、より広範な優秀な人材の獲得方法をRBC
       に提供し、創造性、革新および成長を推進するため、あらゆるレベルで多様性および受容に尽力する。
                                223/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役会の多様性の原則
        当グループの取締役候補者の42％（12名中５名）が女性であり、17％（12名中２名）がBIPOC（黒人、先住
       民および有色人種）である。均衡のとれた多様性のある取締役会は、取締役会の監督を成功させるために不可
       欠である。当グループは、取締役会は、当グループの顧客、従業員、株主および地域社会の多様性を反映すべ
       きであると強く考えている。当グループは、カナダ企業の取締役会のジェンダーの多様性を促進することにお
       いて、リーダーシップの役割を果たしてきたこと、および現在40％を超える女性がいる多様性のある取締役会
       の実現に向けて、当グループが成し遂げてきた進歩を誇りに思う。しかしながら、当グループは、取締役会構
       成員のBIPOCおよびその他の多様なグループの起用を更に強化するために、より多くのことを行う必要がある
       と認識している。
        当グループの多様性目標の実現を支援するため、取締役会は、ガバナンス委員会が、卓越性、革新性および
       成功という当グループの目標を達成するために必要な各取締役候補者を評価する際の重要なレンズであると定
       める、取締役会の多様性の原則を承認した。
        均衡のとれた多様な取締役会へのコミットメントに従い、ジェンダーおよびジェンダー以外の多様性、民
       族、人種、祖先の起源、年齢、地理、背景、性的指向およびその他の多様性の側面は、ガバナンス委員会が常
       に検討する重要な要素である。
        特に、ガバナンス委員会は、選挙の候補者を特定および指名する際に、取締役会における女性、BIPOCおよ
       びその他の多様なグループの起用レベルを考慮する。取締役会の多様性の原則はまた、男性および女性がそれ
       ぞれ、少なくとも取締役の35％から45％（30％から上昇）を構成することを要求している。
        当グループは、取締役会の規模が小さいこと、および取締役を任命する際に広範な基準（カナダの金融機関
       の取締役に適用されるスキルおよび居住に関する規制要件を含む。）を慎重に検討する必要があることから、
       BIPOCまたはその他の多様なグループの取締役会レベルでの多様性目標を設定していない。
        毎年、ガバナンス委員会は、自己評価を行い、とりわけ取締役会を多様性目標に向け導く上でのその有効性
       を評価している。また、取締役会の構成および予想される欠員についても、取締役会の多様性の原則および当
       グループの目的の観点から検討する。
       経営陣の多様性

                                          (1)
        カナダにおける当グループの役員の46％が女性であり、21％がBIPOC                                    である。
        多様性は、当グループの人材管理へのアプローチ全体に取り入れられている。当グループは、より強固な未
       来は、多様な指導者のパイプラインにかかっていると考える。当グループの人材管理の実践により、役員およ
       び経営上層部の役職において、女性およびBIPOCを含む多様なグループのリーダーを有することができる。
        役員および経営上層部の役職における人材の起用割合は、より高い業績、より力強い成長および更なる革新
       をもたらす当グループの人材パイプラインの多様性を反映する。当グループは、ウーマン・イン・リーダー
       シップ、Ignite、当グループのBIPOCリーダーシップ発展プログラムおよび休職期間１年以上の上級職レベル
       を対象としたRローンチ・プログラムを含む、多くのプログラムを通じて、当グループの後継者の層を強化す
       るための多様なリーダーの進出の加速に重点を置いている。
                                224/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        当グループは、役員配置リストへの組込み、子会社の取締役会における管理職、目標とする発展計画ならび
       に公式の発展プログラムおよびメンタープログラムへの参加といった、当グループの高い将来性のある従業員
       の能力開発の機会を認識する上でも、多様性を考慮する。当グループは、有意義な変化を起こすことになる場
       合、人材配置事項を考えており、起用割合目標に加えて、意欲的な多様性のある人材配置目標を設定した。
       2020年において、当グループは、体系的人種差別に反対する行動（その１つは、包括的なリーダーシップの再
       定義である。）を通じて、３つの重要な柱にまたがる体系的人種差別および偏見に取り組むことを約束した。
       その一環として、当グループの2021会計年度の新任役員任命の人材配置目標は、女性が50％およびBIPOCが
       30％（20％から上昇）であり、現在、女性および可視的マイノリティの役員への起用割合の比率においてカナ
                        (2)
       ダの同業他社に優位を誇っている                  。
        当グループは、かかるグループの規模が小さいこと、および広範な基準を慎重に検討する必要があることか
       ら、グループ・エグゼクティブのレベルでは、具体的な多様性のターゲットを設定していない。最も重要なこ
       とは、ビジネス・ニーズの適切なマッチングが、当グループの利害関係者にとって長期的な価値ならびに新た
       に任命された者の実証済みのスキルおよび能力を促進することである。                                    株主総会議決権行使参考書類               の日付現
       在、グループ・エグゼクティブを構成する執行役員の10％（10名中１名）が女性である。
        CEO  が議長を務め、当グループの事業部門の上級幹部から構成される、RBCの多様性リーダーシップ審議会
       は、多様性および受容を推進しており、RBC全体に関して測定可能な結果を有する戦略および行動計画を監視
       する。当グループは、受容について声を上げるためには、受容について話すことが必要であると考えており、
       多様性に関する当グループのポータルサイトであるrbc.com/diversityを通じて、当グループにおける同僚、
       また当グループの地域社会および顧客に対し、有意義な対話を可能にし、行わせるための取組みを講じてい
       る。
    (1)
      　2020年10月31日現在
    (2)
      　雇用平等法（カナダ）に準拠するカナダ企業における公的に入手可能な雇用平等データによる。
       取締役会の独立性

        当グループのCEOを除き、全取締役は独立している。
        取締役会は、その有効性のために、独立していなければならない。このため、取締役会は、銀行法に基づく
       「関係者」の規定およびカナダ証券管理局ガイドラインにおける「独立性」の定義を盛り込んだ取締役の独立
       性に関する方針を採用している。また本方針は、当グループの監査委員会および人事委員会のそれぞれの委員
       に対して、追加の基準も定めている。取締役の独立性に関する方針は、sedar.comにおいて証券当局に提出さ
       れ、rbc.com/governanceにおいて閲覧可能である。
       取締役の独立性の査定

        取締役は、RBCと関係性を有さず、かつ、取締役会が、独立した判断の妨げとなるRBCとの直接的または間接
       的な重要な関係が一切ないと判断した場合にのみ独立している。
                                225/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        取締役会は、取締役の独立性を判断するため、個人バンキングおよび個人金融サービスに関する情報を含
       む、RBCとの間の私的および公的な関係に関する情報を使用する。取締役会は、この情報を下記の情報源等を
       通じて収集する。
       ・ 毎年実施される詳細にわたるアンケート                    への取締役の回答
       ・ 取締役の経歴情報
       ・ 取締役、取締役との関係を有する関係法人およびRBCとの間の関係性についての内部記録および報告書
        取締役会は、取締役およびRBCとの間の関係性を、当グループの取締役の独立性に関する方針に規定される
       重要度の基準を使用して考査する。取締役会はまた、これらのいずれかの関係性が取締役の独立した判断を妨
       げることが合理的に予測しうるか否かの判断において関連するとみなされるその他の事実および状況を考慮す
       る。取締役会は、かかる関係性および重要性の本質および範囲を、取締役およびRBCに対してのみならず取締
       役が関係している法人に対しても考慮する。
        銀行法上、CEOは取締役会の構成員でなければならない。CEOは、唯一の独立していない取締役である。
        他の専門的行為に対する対処方針

        いずれの取締役も、RBCの他に３社以上の公開会社の取締役を務めていない。
        取締役は、取締役職（公開または非公開であるかにかかわらない。）、雇用または顧問もしくはコンサルタ
       ントとしてのすべての役職を含むすべての新たな専門的行為を行う前に、取締役会議長、ガバナンス委員会委
       員長および事務局に事前に通知しなければならない。取締役会議長およびガバナンス委員会委員長は、取締役
       が、そのRBCへの責任を果たすために確実に十分な時間と力を有することができるか評価し、取締役の独立し
       た判断に影響を与えうる状況が生じる可能性を判断する。
       取締役の兼任方針           同じ公開会社の取締役を務めることができるRBCの取締役は、２名以内と規定されてい

                  る。現在、その他の公開会社の取締役会で、他のRBCの取締役と役員を務めているRBCの
                  取締役はいない。
       公開会社監査委員会           RBCの監査委員会の委員は、３社以上の他の公開会社の監査委員会の委員を務めること
       における業務           ができない。
       独立性の維持

        取締役会は、取締役会の独立性を維持するために、その他の重要な方法を定めた。
       経営陣への接触           いずれの独立取締役も、RBCの経営陣および従業員に無制限に接触することができる。

       社外顧問           独立したアドバイスの入手を確保するために、各取締役会の委員会および各取締役（取
                  締役会議長の承認による。）は、RBCの費用で社外顧問を雇うことができる。
       非公開会議           取締役間のオープンかつ率直な協議を促進させるため、取締役会および委員会の議長
                  は、経営陣が出席しない会議を開く。
        2020  会計年度中、７回の取締役会およびすべての定期委員会は、経営陣が出席しない非公開会議で開かれ

       た。
                                226/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役の指名、育成および評価
        取締役に適した候補者の選定
        当行は、高い将来性のある候補者を認識するために、独立系の調査会社を定期的に雇っている。
        取締役会は、その構成員の多様性、資質、能力および経験からその強みを引き出す。
        ガバナンス委員会は取締役会の刷新を監督しており、取締役会に選任される候補者を指名する。委員会の目
       的のために不可欠なものは、急速に変化し競争が激化しつつあるグローバル市場および進化する規制環境の中
       で、規律の強いリスクを伴ったRBCの将来の戦略的目標をサポートする才能と経験を有する取締役で構成され
       る取締役会を構築することである。当委員会は、取締役会の多様性の原則のレンズを通して、取締役会の構成
       および予想される欠員を検討する。各年次総会においてRBCの株主により取締役が選出され、次の年次総会ま
       での期間を務める。
        毎年、ガバナンス委員会は、取締役会に選任または再任される候補者の資質を取締役会                                            議長  と協働して検討
       し、取締役会が全体として有するべきであると判断するその能力および経験を評価する。この検討の一環とし
       て、委員会は、各取締役の主要な能力および主要な経験を示すマトリックスを作成している。
        ガバナンス委員会は、当グループの戦略的目的をサポートするために求められる技能および能力の評価につ
       いて、取締役会および役員の有効性の査定の結果を検討する。
      以下により認識され            ・レファレンス・スキ            ・ガバナンス委員会に            2016年以降、５名の新



      る：             ル・マトリックス            よる推薦           たな取締役が株主によ
                                           り選出されている。
      ・調査会社            ・多様性の考慮            ・取締役会による承認
      ・取締役            ・資格の査定            ・株主による選出
      ・経営陣            ・独立性の検討
      ・株主            ・コンフリクト・
                    チェック
      ・個人およびその他の            ・面接手続
       利害関係者
                                227/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       指名の方法
      株主            株主は、取締役会議長に候補者を提案することができる。
      銀行法に基づく提案            銀行法に基づき、資格のある株主は、取締役として指名されるべき者を正式
                   に提案することができる。
      プロキシー・アクセ            RBCプロキシー・アクセス・ポリシーは、株主が取締役指名届を提出するた
      ス・ポリシーに基づく            めの新たな方法を提供しており、rbc.com/governanceで確認することができ
      指名            る。
      個人およびその他の利            個人およびその他の利害関係者もまた、取締役会議長に候補者を提案するこ
      害関係者            とができる。
        連絡情報は当行の         株主総会議決権行使参考書類               の末尾に記載されている。

       取締役会のための候補者の評価

        ガバナンス委員会および取締役会                 議長  はともに、すべての適格な個人を検討し、潜在的候補者の最新リスト
       を常時維持する。
        事業および職務における専門知識（金融サービス業界やリスク管理に関する専門知識を含む。）、大規模企
       業における上級職レベルでの関与、国際経験ならびに功績を有し、最高のレベルで業務を行い、また当グルー
       プの戦略的目的に関連する地理的地域への居住経験があり、精通した独立候補者が、取締役会により選任され
       ている。
        顧客の繁栄および地域社会の繁栄を支援するという銀行の目的を達成するために、すべての取締役候補者
       は、ESG案件の経験を有することが求められる。取締役候補者はまた、清廉で顧客を最優先し、多様性および
       受容、説明責任および協力を含むRBCの価値観に対するコミットメントを共有しなければならない。
        新任取締役および現職取締役に当行が期待する技能、コミットメントおよび行動は、当グループの取締役の
       有効性に関する枠組みに定められている。取締役会の多様性方針および取締役の多様性をさらに向上させると
       いう当グループのコミットメントに従い、ガバナンス委員会はまた、ジェンダーおよびジェンダー以外の多様
       性、  民族、人種、祖先の起源、年齢、地理、背景、性的指向ならびにその他の多様性の側面                                            といったその他の
       重要な要素を検討する。ガバナンス委員会は、指名するための候補者を検討する際、特に、女性、BIPOCおよ
       びその他の多様なグループの起用レベルを考慮する。
       取締役会規模の検討

        今年は、12名の候補者が取締役として選定されている。
        取締役会の最適な規模を検討する際には、取締役会は、２つの競合する優先事項の間の均衡を保つ。
       ・RBCの短期的および長期的な戦略的目標に合致し、当行の多様な顧客および株主の基盤を反映する経験、視
        点およびバックグラウンドの多様性を必要とするビジネス・ニーズ、ならびに
       ・オープンかつ効果的な対話および綿密かつ迅速な意思決定が可能な程度に小規模であるニーズ
        規制要件および継承計画も取締役会のその最適な規模の決定において重要な役割を果たす。
                                228/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       過半数投票原則
        取締役会の過半数投票原則は、無競争選挙において指名を受けた取締役が、当該候補者に投票された票の少
       なくとも過半数（50％プラス１票）により選任されなかった場合に、直ちに辞任届を提出しなければならない
       旨を定めている。取締役会は、90日以内に辞任の承認を検討する。例外的な場合を除き、取締役会は辞任を受
       諾し、かかる辞任は即日効力を生じる。
        辞任届を提出する取締役は、当該辞任が検討される取締役会または委員会の会合に参加しないものとする。
       RBCは、取締役会の決定に従い、直ちにニュース・リリースを発表する。取締役会が辞任を承認しないと決定
       した場合は、かかる決定の理由をニュース・リリースにすべて言明するものとする。
       在職期間の原則

        当グループは、在職期間の制限を組み入れた在職期間の原則を設けており、かかる目的は以下のとおりであ
       る。
       ・経験の利点と新しい観点の必要性とのバランスを取ること、および
       ・継続的な取締役会の更新を実現すること
          *

                 取締役の任期は15年または年齢70歳に達した場合のいずれか早い方。
       取締役
                 新任取締役は、年齢に関係なく、少なくとも６年の任期を果たすことができる。
       取締役会議長          取締役会議長の任期は８年である。
       委員会委員長          委員会委員長の任期は３年であり、該当する委員会を牽引するために必要な専門知識を考
                 慮の上、適切な場合、最長２年間延長することができる。
      *
        2011年５月27日より前に取締役会の一員となった取締役に関しては、任期は2012年３月１日から開始する。
        取締役会は、ガバナンス委員会の勧告に基づき、取締役、取締役会議長および委員会委員長の任期の制限お

       よび／または年齢制限を免除することができる。2020年、現在進行中のCOVID-19パンデミックに鑑み、取締役
       会は、取締役会議長の任期を2023年の年次総会まで１年間延長することを承認した。
        任期の制限は、当グループの年次の取締役査定の有効性に優先しない。取締役の再選定の候補者に関して
       は、戦略的な目的を前提とした取締役会およびRBCの需要を踏まえ、取締役査定の有効性および相互査定の結
       果を考慮に入れる。
        以下の場合、取締役は、その辞任届を取締役会                        議長  に提出することが求められている。
       ・適格性、独立性もしくはその他の資格に変更があった場合
       ・取締役が、取締役会の利益相反ガイドラインに基づく資格規定を充足しなくなった場合、または
       ・取締役が、銀行法もしくはその他の適用ある法令に基づき、適格性を失った場合
        ガバナンス      委員会   は、辞任を承諾するべきかどうかについて、取締役会に勧告を行う。辞任届を提出する取
       締役は、協議または意思決定過程に参加しない。
                                229/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役に適切な能力を身に着けさせるために
        取締役会は、新任取締役がその役割について徹底したイントロダクションを受け、またすべての取締役が継




       続中の進歩に注力できるように、必要な資源を入手できるよう、尽力している。ガバナンス委員会は、新任取
       締役の交代を可能な限り円滑にし、取締役会およびRBCに対し価値のある貢献を行うために適切な能力を取締
       役に身に着けさせる責任を担っている。
                                230/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        当グループのプリンシプルベースのアプローチは、迅速で適応性のある取締役会を推進するために、３つの
       重要な柱を反映し、各柱は、バーチャル環境に移行した2020年においてさらに重要性が高まった。
       重要な柱                          取締役の活動および資源

       オリエンテーションおよ             ・当グループのガバナンス原則およびガバナンス方針（当行の行動規範および
       びオンボーディング              取締役の独立性に関する方針を含む。）をカバーする詳細なオリエンテー
                     ションガイド
                    ・各グループ・エグゼクティブおよび上級経営陣と行う戦略・事業の徹底検証
                    ・取締役の義務ならびにRBCの内部統制および実務について助言するためのガバ
                     ナンス、法務および業務担当主要幹部とのオンボーディング・セッション
                    ・委員会への出席（かかる取締役が委員でない場合でも）
                    ・エグゼクティブ・スポンサーおよび事務局とともに行う委員会委員長向けオ
                     リエンテーション
       統合             ・新たな取締役と経験豊富なメンバーを組み合わせたメンターシップ・プログ
                     ラム
                    ・取締役会のカルチャーおよびダイナミクスに関する取締役の理解を高めるこ
                     とを目的とした取締役会議長および委員会委員長との１対１のミーティング
                    ・当グループの戦略目標に関する認識を深め、オープンな対話や建設的な関係
                     を促進するための各グループ・エグゼクティブおよび上級経営陣との継続的
                     な交流
       育成             ・教育講座および教材
                      ・ビジネス・規制環境（当グループの事業および運営の特殊かつ複雑な側
                        面を含む。）に関する上級幹部によるプレゼンテーション
                    ・RBCスピーカー・シリーズ（外部のゲストスピーカーが、経済情勢および政治
                     情勢に加え、新興業界、規制および市場動向を含む、多様なトピックに関す
                     る洞察を提供する。）。
                    ・委員会を横断した合同教育セッションで扱われる共通の関心または監督の分
                     野
                    ・日々および週ごとのメディアの最新情報ならびに重要な問題に関するIRレ
                     ポート、RBCのメディアにおけるプレゼンスおよび市場動向
                    ・RBCの外部で教育を受ける機会に関する定期的な最新情報
                    取締役は、自身が当該委員会の委員であるかないかに関係なく、すべての委員
                    会の委員会会議および教育講座に参加することができる。取締役はまた、教育
                    資料および当グループの事業に関連する事項についての更新を取締役会間にお
                    いて受領する。
                    ・個人に合わせたプログラム
                      ・経歴、経験および個人の関心ある分野に基づき取締役それぞれのニーズ
                        に応えるプログラム
                      ・大手金融機関の取締役に関連する機会（グローバル・リスク・インス
                        ティテュート、グループ・オブ・サーティ、バンク・ガバナンス・リー
                        ダーシップ・ネットワーク等）
                    ・企業取締役機関（カナダ）および全米企業取締役協会（米国）への加入
                                231/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        当グループの業務および活動にさらに習熟できるよう、取締役会は定期的に当グループの事業ツアーにも参
       加し、従業員とのタレント・ディナーに出席している。2020年１月、取締役会は、ロサンゼルスにおいて会議
       を開催し、これにより、取締役は役員のリーダーシップ・チームと面談する機会ならびにリスクおよび機会を
       含むシティ・ナショナル・バンクの戦略およびUSウェルス・マネジメント事業についてより詳しく知る機会が
       得られた。取締役は、現地の従業員および顧客と関わり、人材パネル・ディスカッションに参加した。
        2020  年、取締役会および経営陣は、迅速であることが必要とされ、RBCならびに当グループの従業員、顧
       客、地域社会およびその他の利害関係者に影響を与える重要な問題に重点を置いた。教育およびその他のプレ
       ゼンテーションは、新たなCOVID-19の環境および変化し続ける不確実かつ混乱の期間を反映するよう調整され
       た。
                                232/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
         四半期               教育に係るプレゼンテーション                             出席
       2020  年度
                シティ・ナショナル・バンクの戦略的概要                                     取締役会
       第１四半期
                サイバー・セキュリティに関する年次最新情報                                     取締役会
                ダボス2020－RBCへの報告                                     取締役会
                炉辺談話－進化するエンタテインメント業界                                     取締役会
                取締役報酬慣行の世界的動向                                    ガバナンス
                規制および政府関連の最新情報                                    ガバナンス
                シティ・ナショナル・バンクの人材概要                                      人事
                シティ・ナショナル・バンクの主要なリスクおよびリスク監視                                     リスク
                気候リスク管理に対するRBCのアプローチ                                     リスク
       2020  年度
                RBCおよび市場に対するCOVID-19の影響                                     取締役会
       第２四半期
                国際会計報告基準（IFRS）第９号の最新情報                                     取締役会
                COVID-19のマクロ的影響および「ニュー・ノーマル」                                     取締役会
                国際会計報告基準（IFRS）第９号の最新情報                                     取締役会
                COVID-19パンデミック発生時の信用供与                                      監査
                COVID-19を考慮した事業継続管理                                     リスク
                COVID-19を考慮した流動性および資金調達の最新情報                                     リスク
                COVID-19を考慮した市場信用リスクおよびカウンターパーティ信用                                     リスク
                リスク
                パンデミックによるストレス・テストのリスク                                     リスク
                COVID-19を考慮したリテールおよびホールセールの信用リスク                                     リスク
                2020企業規模のストレス・テスト・シナリオ                                   監査およびリスク
                銀行間取引金利（IBOR）のベンチマーク改革                                   監査およびリスク
                パンデミック下のオペレーショナル・リスク                                   監査およびリスク
       2020  年度        多様性および受容へのRBCの継続しているコミットメントならびに体                                    ガバナンス
                系的人種差別に反対する行動
       第３四半期
                規制および政府関連の最新情報                                    ガバナンス
                COVID-19を考慮したオペレーショナル・リスク                                   リスク（５月）
                パンデミックのストレス・テスト                                     リスク
                RBCの顧客に対する支払猶予プログラム                                   監査およびリスク
                                                   監査およびリスク
                COVID-19を考慮したオペレーショナル・リスク
                                                     （７月）
       2020  年度        RBCの戦略的実績の要因                                     取締役会
       第４四半期
                RBCにおける多様性および受容                                     取締役会
                IFRS第17号保険契約会計                                      監査
                多様性および受容のリーダーシップへの重視を含む、リーダーシッ                                      人事
                プ戦略に関する最新情報
                役員報酬のエクイティ・ミックスにおけるストック・オプションの
                                                      人事
                業界レビュー
                リスク管理慣行における機械学習および人工知能                                     リスク
                返済猶予期限の管理                                     リスク
                モデル・リスクの最新情報：人工知能                                     リスク
                パンデミックによるストレス・テスト                                   監査およびリスク
       RBCスピーカー・シリーズ・プレゼンテーション
                                233/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役会、委員会、各議長および取締役の評価
        取締役会およびその委員会は、監督、ガイダンスおよび経営の建設的課題において継続的に改善するコミッ
       トメントの一環として、それぞれの有効性の年次評価を行う。かかる評価は、ガバナンス委員会により管理さ
       れており、また、取締役会議長および各委員会委員長に対する個別評価、ならびに各役員の相互査定も含まれ
       る。この結果は、取締役会が翌年の優先事項および行動計画を発展させるための情報を提供する。かかる評価
       はまた、取締役が選定または再選定の際に必要な、ガバナンス委員会による技能および能力の査定の一部をな
       す。
       当グループの取締役に対する期待

        当グループの取締役の有効性に関する枠組みは、取締役会が、各取締役が適切な能力を身に着けるために必
       須であるとみなす重要な資質および行動を特定する。かかる枠組みは、当該評価における相互査定の構成要素
       の基礎となり、取締役の取締役会レベルおよび個別のレベルでの改善へのコミットメントを反映している。
                                234/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       年次評価
        取締役会および各委員会の年次評価は、取締役会および委員会の進行、資料、経営上層部との対話ならびに
       全体的な有効性等の面についての各グループ・エグゼクティブからの情報提供により補足される。当グループ
       は、ベスト・プラクティスおよび規制指針に沿うように当グループの評価および有効性に関する枠組みを毎年
       見直す。
        2020  年、当グループは、COVID-19関連のトピックを評価に追加し、パンデミックにおける取締役会の有効性
       を把握した。
        優先事項およびアクション・プランの更新は、１年を通して定期的に、取締役会議長および委員会委員長に
       より取締役会および委員会に提供される。かかるアプローチにより、有効性の評価が取締役会およびその委員
       会が機能する上で継続的な原動力となる要素になる。
       フィードバックはアンケー              独立したコンサルタントがフィー                 優先事項およびアクション・プ



       ト、取締役会議長と委員会              ドバックを分析し、報告書を作成                 ランは取締役会および委員会な
       委員長間の会議および取締              する。                 らびに委員会委員長および取締
       役会議長と各取締役間の１                               役会議長についても作成され
       対１の会議を通じて集めら              取締役会とガバナンス委員会が取                 る。
       れる。              締役会および取締役会議長報告書
                     を確認する。ガバナンス委員会委                 必要に応じて、独立取締役に対
       取締役会はすべての取締役              員長が、取締役会議長の有効性に                 してそれぞれの育成機会が指示
       およびグループ・エグゼク              ついて、取締役会に報告する。                 される。
       ティブにより評価される。
                     ガバナンス委員会および関連ある                 報告書および相互査定は、再選
       取締役会議長は、CEOを含む              委員会が委員会および委員会委員                 定プロセスにおいて検討され
       すべての取締役により評価              長報告書を確認する。取締役会議                 る。
       される。              長はまた、委員会委員長報告書も
                     確認する。
       委員会および委員会委員長
       は委員会委員および関連あ              取締役会議長が独立取締役報告書
       る上級経営陣により評価さ              および相互フィードバックを確認
       れる。              する。
       各独立取締役は個別評価お

       よび相互査定を行う。
                                235/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (2)  【役員の状況】
       (注)　当該「役員の状況」の項において、「RBC」および「当行」はロイヤル・バンク・オブ・カナダを指す。
        男性の取締役および執行役員の数：　　　　16名
        女性の取締役および執行役員の数：　　　　８名
        （取締役および執行役員のうち女性の比率：　33％）
        （2020年10月31日現在）
       ①  取締役および役員

       ( ⅰ)  取締役
        各取締役は、次の年次総会までを任期として選出されている。
        銀行法は、当行の取締役の少なくとも過半数が、当該取締役が選任または任命された時点でカナダの居住者
       であることを義務づけており、勅許銀行の取締役として任命されるための資格に関するその他の制限を設けて
       いる。
        以下は、本書提出日現在の取締役の氏名、最初に取締役として選出または任命された年、主要な職務、就任
       しているその他の主要な取締役ならびに、2020年10月31日現在、それぞれの取締役が直接もしくは間接を問わ
       ず、実質的に所有または支配もしくは管理している普通株式の数を示したものである。
        アンドリュー・A・チザム、カナダ、オンタリオ州、トロント、61歳

        チザム氏は、2016年７月７日から当行の取締役会の一員を務めている。チザム氏は、法人理事である。同氏
       は、2012年から2014年までゴールドマン・サックス（グローバルな投資銀行）でシニア・ストラテジー・オ
       フィサーを務め、パートナーとして16年間務めた。同氏のゴールドマン・サックスにおける30年間に及ぶキャ
       リアには、多岐にわたる上級管理職のポジションが含まれた。かかる役職には、2002年から2012年まで務めた
       国際金融機関部門の部長職ならびに2011年から2015年まで務めた全社コミットメント委員会の共同委員長を含
       む。同氏は、2016年４月に退任した。チザム氏は、RBC                            USグループ・ホールディングス・エルエルシーの取締
       役である。チザム氏は、エバーグリーンの取締役ならびにアークターン・ベンチャーズ、ノヴィスト、リスク
       シンキング・AIおよびレセプティビティ・インクの顧問でもある。同氏は、ウェスタン大学のリチャード・ア
       イヴィー・スクール・オブ・ビジネスの諮問委員会の委員長であり、その持続性の諮問委員会の一員でもあ
       る。同氏はまた、クイーンズ大学のスミス・スクール・オブ・ビジネスの持続可能な金融研究所の諮問委員会
       の一員であり、企業取締役機関の気候戦略の諮問委員会の一員でもある。同氏は、リチャード・アイヴィー・
       スクール・オブ・ビジネスでMBAおよびクイーンズ大学で商学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、チザム氏は当行の普通株式を3,813株保有していた。
                                236/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ジャセイント・コテ、カナダ、ケベック州、モントリオール、62歳
        コテ女史は、2014年９月１日から取締役会の一員を務めている。同女史は、ハイドロ・ケベック電力公社
       （電気サービス供給会社）の取締役会長である。コテ女史は、2009年から2014年までリオ・ティント・アル
       キャン（金属鉱業会社）の社長兼最高経営責任者を務め、また同女史が退任する2014年まで顧問の地位を務め
       た。それ以前には、リオ・ティント・アルキャンのプライマリー・メタル事業グループの社長兼最高経営責任
       者を務めた。コテ女史は、1988年にアルキャン・インクに加わり、26年間に及ぶキャリアの中で次第に様々な
       上級管理職を務めた。コテ女史は、セント・ジャスティン・ユー・エイチ・シー財団およびアロプロフの理事
       長である。同女史は、ラバル大学で理学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、コテ女史は当行の普通株式を2,000株保有していた。
        トゥース・N・ダルヴァラ、米国、ニューヨーク州、ニューヨーク、65歳

        ダルヴァラ氏は、2015年１月１日付で取締役に指名された。ダルヴァラ氏は、MIOパートナーズ・インク
       （マッキンゼー・アンド・カンパニーの社内資産管理・運用部門）の共同最高経営責任者である。同氏は、
       2015年の退任後、2016年にはマッキンゼー・アンド・カンパニーの上級顧問兼名誉取締役を務めた。同氏は、
       33年間のマッキンゼーでの在任中に戦略的事項から業務的事項に至るまで幅広いアドバイスを金融機関に対し
       て行い、アメリカにおけるマッキンゼーのリスク管理および銀行・証券実務を牽引した。同氏は、ミシガン大
       学ロス・スクール・オブ・ビジネスの諮問委員会およびニューヨーク・フィルハーモニックの理事会の一員で
       ある。同氏は、コロンビア大学ビジネス・スクールの非常勤教授およびエグゼクティブズ・イン・レジデンス
       の一員である。ダルヴァラ氏は、ミシガン大学でMBAを取得し、またインド工科大学で電気工学士号を取得し
       ている。
        2020  年10月31日現在、ダルヴァラ氏は当行の普通株式を1,479株保有していた。
        デビッド・F・デニソン、O.C.、FCPA、FCA、カナダ、オンタリオ州、トロント、68歳

        デニソン氏は、2012年８月29日から当行の取締役会の一員を務めている。デニソン氏は、エレメント・フ
       リート・マネジメント・コーポレーション（グローバルなフリート管理解決会社）の取締役会議長である。同
       氏は、2005年から2012年までカナダ年金制度投資委員会の委員長兼最高経営責任者を務めた。これらの役職に
       就任する以前は、同氏は、フィデリティー・インベストメンツ・カナダ・リミテッドの社長であった。同氏
       は、ベル・カナダの取締役およびザ・カナディアン・ビジネス・ホール・オブ・フェイムの代表を務めてい
       る。さらに同氏は、シンガポール政府投資公社の名誉顧問であり、トロント大学の投資委員会の共同委員長で
       もある。デニソン氏は、トロント大学で数学および教育学の学士号を取得している。同氏は、公認職業会計士
       およびオンタリオ州公認職業会計士協会の会員である。同氏は、カナダ勲章のオフィサー級受章者である。
        2020  年10月31日現在、デニソン氏は、当行の普通株式を1,207株保有していた。
                                237/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        シンシア・デヴィーン、カナダ、オンタリオ州、トロント、56歳
        デヴィーン女史はメープル・リーフ・スポーツ・アンド・エンタテインメント（プロスポーツおよびエンタ
       テインメント会社）の最高財務責任者である。それ以前は、2015年から2017年までリオカン不動産投資信託の
       エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、最高財務責任者兼コーポレート・セクレタリーを務め、2003年か
       ら2014年までティム・ホートンズ・インクの最高財務責任者を務めた。デヴィーン女史は、ソービーズ・イン
       クの取締役であり、ウェスタン大学のリチャード・アイヴィー・スクール・オブ・ビジネスの諮問委員会の一
       員およびノース・ヨーク総合病院の理事会の一員である。デヴィーン女史は、ウェスタン大学のリチャード・
       アイヴィー・スクール・オブ・ビジネスでビジネス管理の名誉学位を取得しオンタリオ州公認職業会計士協会
       の会員でもある。
        2020  年10月31日現在、デヴィーン女史は当行の普通株式を11,845株保有していた。
                                                     (1)

        アリス・D・ラベルジュ、カナダ、ブリティッシュ・コロンビア州、バンクーバー、64歳
        ラベルジュ女史は、2005年10月18日から当行の取締役会の一員を務めている。ラベルジュ女史は企業取締役
       である。同女史は、フィンセントリック・コーポレーションの社長兼最高経営責任者兼取締役を2005年まで務
       め、これまでマクミラン・ブローデル・リミテッドの最高財務責任者兼財務担当上級副社長であった。ラベル
       ジュ女史は、BCキャンサー基金の取締役およびカナダ公共会計責任委員会の理事である。ラベルジュ女史は、
       ブリティッシュ・コロンビア大学でMBAおよびアルバータ大学で理学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、ラベルジュ女史は当行の普通株式を5,000株保有していた。
    (1)
      　アリス・D・ラベルジュは、2021年１月２日付で当行の取締役を退任した。
                                          (1)

        マイケル・H・マッケイン、カナダ、オンタリオ州、トロント、62歳
        マッケイン氏は、2005年10月18日から当行の取締役会の一員を務めている。マッケイン氏は、メープル・
       リーフ・フーズ・インク（食品加工会社）の社長兼最高経営責任者であり、マッケイン・キャピタル・インク
       ならびに依存症および精神衛生基金研究所の理事を務めている。同氏はまた、カナダビジネス評議会の一員で
       あり、メープル・リーフ・センター・フォー・アクション・オン・フード・セキュリティの名誉会長を務めて
       おり、ウェスタン大学のリチャード・アイヴィー・スクール・オブ・ビジネスの諮問委員会の一員でもある。
       マッケイン氏はウェスタン大学で名誉経営学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、マッケイン氏は当行の普通株式を15,063株保有していた。
    (1)
      　マイケル・H・マッケインは、2021年４月８日付で当行の取締役を退任した。
                                238/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        デビッド・I・マッケイ、カナダ、オンタリオ州、トロント、57歳
        マッケイ氏は、2014年８月１日から当行の取締役会の一員を務めている。マッケイ氏は、ロイヤル・バン
       ク・オブ・カナダの総裁兼最高経営責任者である。2014年の任命前は、2012年から2014年までパーソナル＆コ
       マーシャル・バンキングのグループ最高責任者を務め、2008年から2012年までカナディアン・バンキングのグ
       ループ最高責任者であった。マッケイ氏は、RBCでのキャリアを1988年にスタートし、革新的な上級役職を務
       めるようになった。同氏は、カタリスト・カナダ・アドバイザリー・ボード、カナダビジネス評議会およびビ
       ジネス評議会（米国）の一員でもある。同氏はまた、ビジネス＋高等教育ラウンドテーブルの取締役会議長で
       もある。マッケイ氏は、ウェスタン大学のリチャード・アイヴィー・スクール・オブ・ビジネスでMBAを取得
       しており、またウォータールー大学で数学の学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、マッケイ氏は当行の普通株式を39,521株保有していた。
        ヘザー・ムンローブラム博士、O.C.、O.Q.、博士号、FRSC、カナダ、ケベック州、モントリオール、70歳

       (1)
        ムンローブラム博士は、2011年６月17日から当行の取締役会の一員を務めている。ムンローブラム博士は、
       カナダ年金制度投資委員会              の理事長である。同女史は、マギル大学の名誉プリンシパルおよび副総長であり、
       2003年から2013年までプリンシパルおよび副総長を務めた。同女史は、それ以前は、トロント大学の副学長
       （研究および国際関係）を務めた。                  同女史は、カナダ・ガードナー基金の理事長であり、マギル大学のタネン
       バウム開放科学研究所の指導者評議会の共同議長であり、スタンフォード大学行動科学高等研究センターの理
       事長である。同女史は、トライラテラル・コミッションの一員である。またムンローブラム博士は、チャペ
       ル・ヒルのノースカロライナ大学で疫学において博士号を取得した。同女史は、ウィルフリッド・ローリエ大
       学で社会活動学修士号ならびにマクマスター大学で文学士号および社会活動学士号を取得した。同女史は、カ
       ナダ勲章のオフィサー級受章者、ケベック勲章のオフィサー級受章者およびカナダ王位協会の特別会員であ
       る。
        2020  年10月31日現在、ムンローブラム博士は当行の普通株式を1,660株保有していた。
    (1)
      　ヘザー・ムンローブラム博士は、2021年４月８日付で当行の取締役を退任した。
                                239/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        キャスリーン・P・テイラー、カナダ、オンタリオ州、トロント、63歳
        テイラー女史は、2001年11月20日から当行の取締役会の一員を務めている。テイラー女史はロイヤル・バン
       ク・オブ・カナダの取締役会議長である。同女史は、フォー・シーズンズ・ホテルズ・アンド・リゾーツの前
       社長兼最高経営責任者であり、1989年から2013年まで様々な上級管理職を務めた。同女史はまた、アトラス・
       パートナーズ・エルエルピーの理事長であり、カナダ年金制度投資委員会の理事である。同女史は、シック
       キッズ基金の理事、ホスピタル・フォー・シック・チルドレンの理事会メンバーならびにマギル大学の学長の
       国際諮問委員会およびヨーク大学のシューリック・スクール・オブ・ビジネスの学部長諮問評議会の一員であ
       る。同女史は、トレント大学のスクール・オブ・ビジネスにおいてCEOイン・レジデンスでもある。テイラー
       女史は、シューリック・スクール・オブ・ビジネスでMBA、オズグッド・ホール・ロースクールで法律の学位
       ならびにトロント大学で名誉文学士号を取得している。カナダ勲章のメンバー級受章者である。
        2020  年10月31日現在、テイラー女史は当行の普通株式を31,640株保有していた。
        マリアン・ターケ、米国、ニューヨーク州、ニューヨーク、55歳

        ターケ女史は、2020年１月１日から当行の取締役会の一員を務めている。ターケ女史は、ブルックフィール
       ド・インフラストラクチャー・パートナーズL.P.の上級顧問である。同女史は、ナショナル・フットボール・
       リーグ（NFL）の上級顧問でもあり、2018年から2020までは最高執行責任者を務め、それ以前に同女史は、NFL
       ネットワークの会長であった。2017年にNFLへ入社する以前、ターケ女史は、ベル・カナダで様々な上級指導
       者の職を12年間務めた後に、ベル・メディアの社長であった。同女史は、クイーンズ大学のスミス・スクー
       ル・オブ・ビジネスの諮問委員会の委員長を務めている。ターケ女史は、クイーンズ大学でMBAおよび土木工
       学士号ならびにトロント大学で工学修士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、ターケ女史は当行の普通株式を1,000株保有していた。
        ブリジット・A・ヴァンクラリンゲン、米国、ニューヨーク州、ニューヨーク、57歳

        ヴァンクラリンゲン女史は、2011年６月17日から当行の取締役会の一員を務めている。ヴァンクラリンゲン
       女史は、IBMコーポレーション（情報技術会社）のグローバル・マーケッツの上級副社長であり、同女史は、
       IBMの世界中の収益、利益、事業開発および顧客満足度に責任を負う。同女史は、2004年にIBMに入社後、グ
       ローバル・インダストリーズ、プラットフォームおよびブロックチェーンの上級副社長、IBMグローバル・ビ
       ジネス・サービシズの上級副社長、IBM北米支店のゼネラル・マネジャーを含む様々な役職を務めている。同
       女史は、IBMに入社する前、米国デロイト・コンサルティングの金融サービス部門のマネージング・パート
       ナーであった。同女史は、ニューヨーク歴史協会の理事会メンバーおよびニューヨーク市のパートナーシップ
       の理事会メンバーである。ヴァンクラリンゲン女史は、南アフリカ大学で産業および組織心理学における商学
       修士号、南アフリカのウィットウォータースランド大学で商学士号ならびにヨハネスブルグ大学で名誉商学士
       号を取得している。
        2020  年10月31日現在、ヴァンクラリンゲン女史は当行の普通株式を1,582株保有していた。
                                240/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ティエリー・バンダル、米国、ニューヨーク州、ママロネック、60歳
        バンダル氏は、2015年７月８日から当行の取締役会の一員を務めている。バンダル氏は、アクシウム・イン
       フラフトラクチャー・US・インク（投資管理会社）の社長である。同氏は、2005年から2015年に退任するま
       で、ハイドロ・ケベック電力公社の総裁兼最高経営責任者を務めた。同氏は、HECモントリオール校の国際諮
       問委員会に従事した。同氏は、マギル大学の名誉理事および学長の国際諮問委員会の委員を務めている。同氏
       はまた、カナダ工学アカデミーの一員でもある。バンダル氏は、HECモントリオール校で財政におけるMBAおよ
       びモントリオール理工科大学で工学の学位号を取得している。
        2020  年10月31日現在、バンダル氏は当行の普通株式を1,178株保有していた。
        フランク・ヴェテッシ、カナダ、オンタリオ州、トロント、57歳

        ヴェテッシ氏は、2019年７月10日付で取締役に指名された。ヴェテッシ氏は、2012年からデロイト・カナダ
       のマネージング・パートナー兼最高経営責任者を務め、2007年から2019年６月に退任するまで、デロイトのグ
       ローバル・エグゼクティブの一員であった。デロイトでのキャリアを通して、ヴェテッシ氏は、アメリカ執行
       委員会の委員長および財務顧問のグローバル・マネージング・パートナーを含む上級職の一員を務めた。同氏
       は、2016年から2019年まで、デロイト・カナダの最高包括責任者も務めた。同氏は、ホスピタル・フォー・
       シック・チルドレンの理事の一員であり、デビッド・コーンフィールド・メラノーマ基金の取締役およびリ
       ドー・ホール基金の取締役、カナダのカタリストにあるデロス・リビング・エルエルシーの諮問委員ならびに
       ヨーク大学のスクラッチ・スクール・オブ・ビジネスの学部長の諮問委員を務めている。ヴェテッシ氏は、
       ヨーク大学のスクラッチ・スクール・オブ・ビジネスでMBAおよび経営学士号を取得している。
        2020  年10月31日現在、ヴェテッシ氏は、当行の普通株式9,570株を保有していた。
        ジェフリー・ヤブキ、米国、ウィスコンシン州、ブルックフィールド、60歳

        ヤブキ氏は、2017年10月19日から当行の取締役会の一員を務めている。ヤブキ氏は、企業取締役である。同
       氏は、スポートレーダー・エージー（スポーツ・エンタテインメント商品およびサービスのグローバルなプロ
       バイダー）の会長である。同氏は、2005年から2019年まで、ファイサーブ・インクの社長兼最高経営責任者で
       あり、2020年７月まで会長兼最高経営責任者を務め、2020年12月の退任まで会長を務めた。ファイサーブに入
       社する以前に、同氏は、1999年に入社したH&Rブロック・インクの執行副社長兼最高執行責任者を務めた。そ
       れ以前に同氏は、アメリカン・エキスプレスの上級役員として12年間勤めた。同氏は、金融サービスの持株会
       社である、イクソニア・バンチャーズ・インクの取締役会の一員を務めている。同氏は、ミルウォーキー美術
       館の理事会の一員も務めている。カリフォルニア州州立大学で理学士号（経営学および会計）を取得してお
       り、以前は公認会計士の資格を有していた。
        2020  年10月31日現在、ヤブキ氏は当行の普通株式を6,900株保有していた。
                                241/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       ( ⅱ)  執行役員
        以下は、本書提出日現在の執行役員の氏名、略歴および2020年10月31日現在、それぞれの執行役員が直接も
       しくは間接を問わず、実質的に所有または支配もしくは管理しているロイヤル・バンク・オブ・カナダの普通
       株式の数を示したものである。
        デビッド・I・マッケイ、総裁兼最高経営責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、57歳

        デビッド・マッケイ氏は、カナダ最大の銀行であり、時価総額に基づき世界最大手の１行であるRBCの総裁
       兼CEOである。革新の確固たる擁護者であり、大きなアイデアおよび創造性を有するマッケイ氏は、顧客のた
       めに洞察力およびデータの権限を引き出すことに役立つ人工知能と機械学習へのRBCの投資を支える指導的な
       存在である。同氏の地元市場では、RBC                     Future    Launch（若い人たちが変化する世界において成功するために
       必要なスキルを高めることを支援する10年間で500百万ドル規模の取組み）の支援および開発を通して、カナ
       ダの将来の繁栄および将来の仕事のために若者を育てることを熱心に支援している。
        マッケイ氏は、1983年にコンピュータープログラミングの協力学生としてRBCに入行した                                             後、RBCのリテール
       銀行部門に異動した。同氏は、2008年にカナディアン・バンキングのグループ最高責任者となった。当該部門
       を率いた任期中、マッケイ氏は、銀行のリテール業務の改革ならびにRBCが急速に変化する消費者の要求に応
       じ、かかる要求に合わせて進化できるようにした新技術の導入に役立った。
        2014  年に総裁兼CEOに任命された直後に、同氏は、シティ・ナショナル・コーポレーションの買収を指揮
       し、米国の機関顧客、法人顧客および富裕層顧客とともに拡大するためのプラットフォームを構築した。
        マッケイ氏は、ウォータールー大学で数学の学士号および名誉数学博士号を取得している。同氏はまた、
       ウェスタン・オンタリオ大学のリチャード・アイヴィー・スクール・オブ・ビジネスでMBAおよび名誉法学博
       士号ならびにライアソン大学で名誉学位を取得している。同氏は、カナダビジネス評議会の一員および取締役
       であり、米国ビジネス評議会の一員である。マッケイ氏はまた、カタリスト・カナダ・アドバイザリーボード
       に従事し、職場と教室をより良く結びつける方法を見つけるために、カナダのトップ・ビジネス、大学および
       カレッジを一緒にする、ビジネス・高等教育ラウンドテーブルの委員長である。
        2020  年10月31日現在、マッケイ氏は当行の普通株式を39,520株保有していた。
                                242/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ロッド・ボルジャー、最高財務責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、54歳
        最高財務責任者として、ロッド・ボルジャー氏はファイナンス、税務、業績管理、インベスター・リレー
       ション、コーポレート・トレジャリーおよび法務グループに従事している。同氏は、その他のグループ・エグ
       ゼクティブのメンバーとともに、RBCの全般的な戦略の方向性を定める責任を負っている。さらに、ボル
       ジャー氏はRBCの資産負債委員会の議長を務める。
        現在の役職に就く前、ボルジャー氏は、RBCのファイナンス＆管理部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレ
       ジデントを務めた。2011年、ボルジャー氏は、バンク・オブ・アメリカおよびシティグループにおける上級職
       を通した金融サービスに関する豊富なリーダーシップ経験を経て、RBCに入行した。それ以前は、米国および
       英国のプライスウォーターハウスクーパースに10年以上勤めた。
        ボルジャー氏は、トロントにある複数のコミュニティに対して多岐にわたる支援プログラムおよびサービス
       を提供するマルチ・サービスの非営利機関であるディクソン・ホール・ネイバーフッド・サービシズの会長を
       務めている。同氏は、トロントにある女子校のブランクサム・ホールの理事会でもある。
        同氏は、ワシントンD.C.のジョージタウン大学で会計の学士号を取得している。また同氏は、ニューヨーク
       市のコロンビア大学でMBAを取得した。同氏は、1991年にニュージャージー州においてCPA（インアクティブ）
       を取得した。
        2020  年10月31日      現在、ボルジャー氏          は当行の普通株式を6,578株保有していた。
                                243/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        マイケル・ドビンズ、最高ストラテジー＆コーポレート・ディベロップメント責任者、カナダ、オンタリオ
       州、トロント、52歳
        ドビンズ氏は、RBCのグループ・エグゼクティブの一員として、RBCの全般的な戦略の方向性を定め、全般的
       な戦略を発展させている。ドビンズ氏は、合併および買収に対してリーダーシップを提供し、データ、セキュ
       リティおよび顧客経験における発展に注力するRBCのイノベーション研究所と協力する責任を負う、RBCのイノ
       ベーション審議会の議長を務めている。また、ドビンズ氏は、RBC・バンク・U.S.の会長を務め、シティ・ナ
       ショナル・バンクの取締役でもある。
        ドビンズ氏は、顧客の生活の中でRBCが果たす役割の再考に焦点を当てている、RBCベンチャーズの創設者で
       ある。RBCベンチャーズは、2018年以降、15以上の新規事業を開発および立ち上げ、４つの事業を買収し、積
       極的に投資を行い、パートナーシップを構築し、差別化された価値を顧客に提供している。
        現在の役職に就く前、RBC最大のバンキング部門であるパーソナル・フィナンシング・プロダクツおよび
       パーソナル＆コマーシャル・バンキングにおける米国銀行戦略のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデントを
       務めた。
        ドビンズ氏は、2010年、消費者バンキング部門のエグゼクティブ・ヴァイス・プレジデントを務めていた米
       国のキャピタル・ワンを経てRBCに入行した。また、ドビンズ氏は、チャーター・ワン・バンクおよびシティ
       バンクにおける25年のキャリアのなかで、管理職を歴任した。ドビンズ氏は、デラウェア大学で学位を取得し
       ている。
        ドビンズ氏とその家族は、ライト・トゥ・プレイおよびその他地元の慈善団体を積極的に支援している。ド
       ビンズ氏はフューチャープレナーズ・カナダの理事会の一員でもある。ドビンズ氏、妻のニッキーと２人の息
       子はトロントに住んでいる。
        2020  年10月31日      現在、ドビンズ氏は当行の普通株式を5,029株保有していた。
                                244/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ヘレナ・ゴシュリング、最高人事責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、59歳
        RBC  の最高人事責任者であるヘレナ・ゴシュリング女史は、人事に関するグローバルな職責を担っている。
       ゴシュリング女史は、RBCの全般的な戦略の方向性を定める責任を負う、RBCの10名のグループ・エグゼクティ
       ブの一員である。
        ゴシュリング女史は1985年にRBCに入行し、リテール・バンキング、人事および国内官庁において上級職
       （バンクーバー、カルガリーおよびトロントでの配属を含む。）を歴任した。2006年に人事部門に復帰し、複
       数の管理職を務めた後、2017年にCHROに任命された。
        現在の役職に就く前は、幹部や潜在能力が高い人材の管理（リーダーシップの養成および承継計画を含
       む。）について責任を負う人事部門のシニア・ヴァイス・プレジデントであった。RBCのグループ学習機能お
       よび変革管理や組織設計をサポートする専門知識を集積する組織効率性センターも担当した。また、テクノロ
       ジー＆オペレーションズおよびグローバル・ファンクションズをサポートする人事部門のビジネス・チームを
       指揮した。
        ゴシュリング女史は、RBCでの34年間に信頼できるアドバイザー、変化の支持者、従業員の熱心な擁護者－
       RBCの従業員の潜在能力の開発および世界中で選ばれるトップエンプロイヤーとしてのブランドの強化に貢献
       するリーダーシップの資質－として注目された。
        ゴシュリング女史は、RBCの記録的な2016年全国従業員寄付キャンペーンの共同代表を務め、カナダの地域
       社会の繁栄に貢献するために職務範囲を超えて個人寄付を行うことを従業員に奨励した。青少年糖尿病調査財
       団（JDRF）のライド・フォー・リサーチ（研究支援活動）を長年支援しており、現在カナダのJDRFの理事を務
       めている。同女史はまた、C.D.ハウ・インスティテュートのプラン・インターナショナルおよび人的資本政策
       審議会の理事会メンバーである。ゴシュリング女史は、ザ・モザイク・インスティテュートの元理事会メン
       バーでもある。
        ゴシュリング女史は、ブリティッシュ・コロンビア州、バンクーバーにあるサイモン・フレーザー大学で経
       営学学士号を取得している。
        ゴシュリング女史は結婚して１人の息子がおり、カナダ、オンタリオ州、オークビルに住んでいる。
        2020  年10月31日      現在、ゴシュリング女史は当行の普通株式を15,113株保有していた。
                                245/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ダグラス・A・グスマン、RBCウェルス・マネジメント部門、RBCインシュアランス部門およびRBCインベス
       ター＆トレジャリー・サービス部門のグループ最高責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、56歳
        RBC  ウェルス・マネジメント部門、RBCインシュアランス部門およびRBCインベスター＆トレジャリー・サー
       ビス部門のグループ最高責任者として、グスマン                         氏 は、富裕層の顧客の資産管理ニーズをグローバルに満たす
       RBCの業務ならびに資産管理および信託商品を提供するチームを指揮している。同氏はまた、個人、法人およ
       び団体の顧客に対して広範な保険、資産および再保険のソリューションを提供するRBCインシュアランス部門
       を監督している。さらに、他の                グループ・エグゼクティブ              とともに、グスマン          氏 は、RBC    の全般的な戦略の方
       向性を定める責任を負っている。
        この任命の前、グスマン             氏 は、マネージング・ディレクターならびに当行のグローバルなインベストメン
       ト・バンキング・チームおよび米国の都市財政に責任を負っているグローバル・インベストメント・バンキン
       グ、RBCキャピタル・マーケッツの責任者であった。同氏は、RBCキャピタル・マーケッツの多くの最重要顧客
       に対する上位顧客の補償の責任を負っており、当行の経営委員会およびローン・コミットメント委員会の一員
       であった。
        2005  年にRBCに入行する前、同氏は、ニューヨークおよびトロントのゴールドマン・サックスにおいてマ
       ネージング・ディレクターであったが、同社で同氏は、グローバル金属・鉱業                                        事業およびカナディアン             ・イン
       ベストメント・バンキング事業のそれぞれに責任を負って、共同指揮していた。
        同氏は、セント・ミカエル病院の理事会およびウェスタン大学のアイヴィー・ビジネス・スクールの諮問委
       員会の一員である。
        グスマン     氏 は、アイヴィーでHBA、ハーバード・ビジネス・スクールでMBA（ベーカー・スカラー）を取得し
       ている。同氏は、結婚して２人の子供がおり、カナダのトロントに住んでいる。
        2020  年10月31日      現在、グスマン        氏 は当行の普通株式を4,909株保有していた。
                                246/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        グレアム・ヘップワース、最高リスク責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、48歳
        当行の最高リスク責任者として、グレアム・ヘップワース氏は、企業全体ベースでリスクの戦略的管理を監
       視している。同氏は、RBCの全体的な戦略指示の指揮を執るグループ・エグゼクティブの一員である。同氏
       は、2018年に最高リスク責任者に就任した。
        ヘップワース氏は、1997年にグループ・リスク管理のアナリストとしてRBCに入行し、外国為替商品に注力
       している。2001年、同氏はローン・ポートフォリオのリスク分析、経済資本および経済方針に注力した、GRM
       のポートフォリオ管理チームの副主任の役職に就いた。ヘップワース氏は、米国におけるキャピタル・マー
       ケッツの取引業務に対する市場リスク部門の責任者として、2004年にニューヨークに転勤した。2011年、ヘッ
       プワース氏は、ヨーロッパ＆アジア事業の最高リスク責任者としてロンドンに転勤した。
        直近でヘップワース氏は、エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント、リテール＆コマーシャル信用リスク
       部門に在籍し、RBCのインシュアランス、ウェルス・マネジメントおよびパーソナル＆コマーシャル・バンキ
       ング（P&CB）に対して初期のリスク管理サポートを提供する数々のチームを率いた。
        ヘップワース氏は、公認財務アナリストの資格を有し、ウォータールー大学で数学修士号を取得している。
        2020年10月31日現在、ヘップワース氏は、当行の普通株式を842株保有していた。
                                247/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        クリストフ・ノース、最高管理および戦略責任者、カナダ、オンタリオ州、トロント、52歳
        クリストフ・ノース氏は、最高管理および戦略責任者として、企業戦略、ブランド、マーケティング、コ
       ミュニケーション、シチズンシップ、グローバル調達、企業不動産ならびにデータ戦略およびチーフ・デー
       タ・オフィスを世界的に担当している。また、RBCの将来に向けた生産性および効率性等の重要な企業機能を
       近代化し拡張するため、RBCにおける戦略および変革イニシアチブにおいてリーダーシップと見識を提供して
       いる。RBCのその他のグループ・エグゼクティブとともに、ノース氏はRBCの全般的な戦略の方向性を定める責
       任を負っている。
        ノース氏は、デジタルおよびデータの戦略および変革、ビジネス・モデルおよびオペレーティング・モデル
       の変更、技術運用の近代化および企業全体のコストと生産性の改善に関し、20年を超えて大手金融機関と提携
       し助言を行ってきた経験を有する熟練の執行役員である。RBCへの入行以前、ノース氏は、マッキンゼーの
       パートナーとしてコア・テック変革チームおよびアジャイル変革チームを牽引し、オリバー・ワイマンのパー
       トナーとしてデジタル、技術および分析の実務を世界規模で指揮した。精力的な指導者であるノース氏は、
       RBCを含む多数の金融機関において、デジタル、ソフトウェア開発、技術変革およびオペレーションの暫定的
       な執行役員としての職務にも従事している。
        ノース氏は、革新管理およびバリューチェーン・パートナーシップにおける功績が評価されており、サービ
       スが十分に行き届いていない地域に住む家族のために幼児期の識字能力を育成する非営利団体ペアレント・
       チャイルド＋の支援者でもある。
        これまでのキャリアにおいて、ノース氏は、ヨーロッパ、アメリカ、中東およびオーストラリアの各組織に
       従事している。同氏は、ドイツのダルムシュタット大学でMBA／MSと同等の学位を取得している。ノース氏
       は、結婚して１人の子供がいる。
        2020  年10月31日      現在、ノース氏は当行の普通株式を保有していなかった。
                                248/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ネイル・マクローリン、パーソナル＆コマーシャル・バンキングのグループ最高責任者、カナダ、オンタリ
       オ州、トロント、51歳
        ネイル・マクローリン氏は、パーソナル＆コマーシャル・バンキングのグループ最高責任者として、RBCの
       売上および支店配分、オペレーションおよびアドバイス・センターに加えて、パーソナル＆コマーシャル・
       フィナンシャル・サービシズ、クレジットカードおよび支払、デジタル・ソリューションを含むカナダおよび
       カリブ海地域におけるRBCのバンキング事業に対して責務を負っている。他のグループ・エグゼクティブとと
       もに、RBCの全般的な戦略の方向性を定める責任を負っている。
        現在の役職に就く直前には、RBCのカナディアン・バンキング部門のビジネス・フィナンシャル・サービス
       担当エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデントとして、戦略の方向性を定めるとともに、広範な事業金融ネッ
       トワークを通じて中小企業および商業顧客にサービスを提供するすべての事業ラインを指揮する責任を負って
       いた。
        マクローリン氏は1998年にRBCに入行し、カナディアン・バンキングにおいて多岐にわたる上級管理職（ク
       レジットカードおよび個人向けローンの各事業ラインならびに販売および運営上の役割を含む。）を歴任し
       た。また、ブランド、マーケティング、広告およびスポンサーシップを指揮する役割を担うマーケティング＆
       チャネル・ストラテジーのシニア・ヴァイス・プレジデントを務め、デジタル・チャネル、物理的な販売ネッ
       トワーク、顧客に関する知識・判断および顧客情報管理チームについて直接的な責任を負っていた。マクロー
       リン氏は、与信判断、詐欺、取立、オペレーショナル・リスクおよびコマーシャル・アドバイザリー・グルー
       プについて責任を負うカナディアン・バンキング業務におけるリスク・オペレーションのシニア・ヴァイス・
       プレジデントも務めた。
        2020  年、マクローリン氏はカナダ銀行協会の執行理事会議長に任命され、現在はチルドレンズ・ウィッシュ
       財団オンタリオ支部の理事である。マクローリン氏は、商学士号およびMBAを取得している。妻と２人の子供
       とともにトロントに住んでいる。
        2020  年10月31日      現在、マクローリン氏は当行の普通株式を6,991株保有していた。
                                249/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        デリク・ネルドナー、RBCキャピタル・マーケッツの最高執行責任者兼グループ最高責任者、カナダ、オン
       タリオ州、トロント、47歳
        RBC  キャピタル・マーケッツの最高経営責任者兼グループ最高責任者およびRBCのグループ・エグゼクティブ
       の一員として、デリク・ネルドナー氏は、同社を世界的に監督し、キャピタル・マーケッツ経営委員会ととも
       に、世界中の従業員が行うRBCのコーポレート＆インベストメント・バンキング業務およびグローバル・マー
       ケッツ業務の包括的戦略を策定する。
        現在の役職に就く前、ネルドナー氏は、インベストメント・バンキングのグローバル・ヘッドを務めた。同
       氏は、1995年からRBCに勤め、RBCのエネルギー・インベストメント・バンキング業務を数年にわたり主導する
       など、インベストメント・バンキングのあらゆる側面に従事している。
        同氏は、ホスピタル・フォー・シック・チルドレン（シックキッズ）基金の理事会メンバーであり、トロン
       トおよびヨーク地域ユナイテッド・ウェイのメジャー個人寄付キャンペーン諮問委員会の委員である。
        ネルドナー氏は、アルバータ大学で金融学の商学士号を取得し、公認財務アナリストの資格を有している。
        2020  年10月31日      現在、ネルドナー氏は当行の普通株式を12,907株保有していた。
                                250/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ブルース・ロス、テクノロジー＆オペレーションズのグループ最高責任者、カナダ、オンタリオ州、トロン
       ト、58歳
        ブルース・ロス氏は、RBCのテクノロジー＆オペレーションズのグループ最高責任者として、RBCの５つの事
       業（アプリケーション開発、インフラおよび企業経営を含む。）のグローバル・テクノロジーおよびグローバ
       ル・オペレーションズの戦略および全般的な経営管理に従事している。グループ・エグゼクティブの一員とし
       て、ロス氏は、カナダ最大の銀行の全般的な戦略の方向性を定める責任を負っている10名の執行役員のうちの
       １人である。同氏はまた、グループ経営委員会の一員でもあり、当行全体の経営を統括する責任を負ってい
       る。
        2014  年に入社して以降、ロス氏は、変革的な技術戦略の指揮を執り、デジタル対応リレーションシップ・バ
       ンクの第１位を目指すというRBCの目標を実現に向けて重要な役割を果たしている。同氏は、RBCの主要な課題
       を推進するため、一流の技術人材への投資に熱心である。これらには、顧客価値を高めるためのデータおよび
       洞察の活用、大規模かつ革新的な技術計画の実施、世界水準のサイバー・セキュリティ戦略によるRBCおよび
       顧客の安全性の維持ならびに新興技術への投資が含まれる。
        ロス氏は、テクノロジーおよび経営分野において30年を超える経験を有する熟練の指導者である。RBCへの
       入行以前、同氏は、IBM北米支店グローバル・テクノロジー・サービシズ部門のゼネラル・マネジャーであっ
       た。同氏は、戦略および遂行チームの一員として、組織の長期的な経営および事業の方向性を促進した。在職
       期間中、ロス氏は、IBMの様々な国際的主要市場で上級職を歴任し、金融機関に対し堅固なリーダーシップお
       よび戦略的顧問をグローバルに提供している。主要な役職は、ヨーロッパ支店のグローバル・テクノロジー・
       サービシズ部門のゼネラル・マネジャー、IBMカナダ支店のゼネラル・マネジャーおよび支店長を含む。
        ロス氏は、専門技術者であり、ウェスタン・オンタリオ大学を卒業している。同氏は、ユナイテッド・ウェ
       イなどのカナダの様々なビジネスおよびコミュニティ組織の一員として活動しており、インターナショナル諮
       問委員会およびウェスタン・オンタリオ大学の理事会メンバーを務めている。
        2020  年10月31日      現在、ロス氏は当行の普通株式を4,460株保有していた。
                                251/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       ②  役員の報酬等
       当グループの報酬方針
        経験豊富、専心的かつ有能な取締役は、                     戦略目標     の達成ならびに経営陣に対する効果的な指導および監督を
       提供するために必要不可欠である。
        ガバナンス委員会は、取締役報酬に対して責任を有し、以下を考慮して年に１回非常勤取締役報酬の金額お
       よびその形式を検討する。
       ・RBCの規模、複雑性、地理的範囲
       ・取締役に期待される時間的責務
       ・求められる全般的な専門知識および経験
       ・正当かつRBCに特に優秀な取締役を引き付けるのに十分な報酬の必要性
       ・取締役と株主の間の利益の一致
       決定プロセス

        ガバナンス委員会は、業界のベスト・プラクティスに照らして、また、RBCと類似した規模、複雑性および
       地理的範囲の企業（金融機関を含む。）からなるカナダの主要な比較対象グループを参考にして、取締役報酬
       の形態および競争力を評価する。同委員会は、規模、複雑さ、事業構成、母国以外での事業規模、財務状況が
       類似している、米国および国際金融機関のより広範な参照対象グループについても検討を行う。
                          カナダの比較対象グループ

         金融機関                       金融機関以外
         バンク・オブ・モントリオール                       BCE
         バンク・オブ・ノバ・スコシア                       カナディアン・ナショナル鉄道
         カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・
                                エンブリッジ
         コマース
         マニュライフ・ファイナンシャル                       ニュートリエン
         サンライフ・ファイナンシャル                       サンコー・エナジー
         トロント・ドミニオン・バンク                       TCエナジー
                        米国および国際参照対象グループ

         米国金融機関                       国際金融機関
         バンク・オブ・アメリカ                       ANZバンキング・グループ
         シティグループ                       コモンウェルス・バンク・オブ・オーストラリア
         JPモルガン・チェース・アンド・コー                       ナショナル・オーストラリア・バンク
         PNCファイナンシャル                       ウェストパック・バンキング・コーポレーション
         USバンコープ
         ウェルズ・ファーゴ
                                252/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       報酬構造
        当グループは、効果的かつ透明性のある報酬構造を信頼している。各非常勤取締役は、当該年度中の責務、
       参加および作業（２つの取締役会委員会への所属を含む。）に対する一定の年間報酬が支払われる。取締役会
       議長および委員会委員長は、それぞれ追加報酬を受領する。
        取締役はまた、RBCの要請により、取締役会、委員会およびその他の会議または業務に出席するために要し
       た旅費およびその他の費用の払い戻しを受ける。
        2020  会計年度は、RBCの取締役に対して以下のとおり報酬が支給された。
         年間報酬                              （ドル）

         取締役                              300,000
         取締役会議長                              275,000
         委員会委員長                               50,000
        RBC  の 社長兼最高経営責任者（            CEO  ）としてのデビッド・マッケイ氏は、取締役報酬を受領しない。

        非常勤取締役は、ストック・オプションを受領せず、RBCの年金制度に参加しない。
       報酬の変更なし

        2021  年度において、推奨または承認された変更はない。
       取締役および株主の利益の合致

        取締役会は、下記の３つの措置により当グループの取締役と株主の利益を効果的に合致させることができる
       と考えている。
       １．株式所有要件

        2020  会計年度中、取締役は、取締役会の一員となってから５年以内に、総額で少なくとも1,200,000ドルま
       たは取締役員報酬の合計の４倍に相当するRBCの株式資本を保有しなければならない。当該投資の一部とし
       て、取締役は少なくともRBCの普通株式1,000株を所有しなければならない。
       ２．取締役員報酬の投資

        取締役のRBCの株式資本への投資は、取締役向け株式購入制度（RBCの普通株式向け）および取締役向け劣後
       株式ユニット制度（取締役向け劣後株式ユニットまたはDDSU向け）を通じて促進される。DDSUはRBCの普通株
       式と同等の価値を有する想定単位である。DDSUは、取締役により充当または償還された場合、その価値は、
       TSX  の RBC  の 普通株式の直前の５取引日の               平均終値を用いて計算される。
        取締役は、年間取締役員報酬の株式部分のうち少なくとも60％（2020会計年度は180,000ドル）を                                                  RBC  の 普通
       株式または      DDSU  に投資しなければならない。取締役が少なくとも                         RBC  の 普通株式1,000株を所有するまで、取締
       役員報酬の株式部分は株式にて支払われる。株式は市場価格で購入される。取締役は、年間取締役員報酬の現
       金部分のうち最大100％を             DDSU  または株式に       投資することができる。取締役は取締役会を退任しない限り、年
       間取締役員報酬の株式部分で購入した株式の売却または                            DDSU  の 償還をすることはできない。
                                253/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        2020  年11月１日以降、取締役会議長は、年間取締役会議長報酬のうち少なくとも40％（2021会計年度は
       110,000ドル）をRBCの普通株式または                   DDSU  に投資しなければならない。取締役会議長は、取締役会を退任しな
       い限り、年間取締役員報酬もしくは年間取締役会議長報酬の株式部分で購入した株式の売却または                                                  DDSU  の 償還
       をすることはできない。
       ３．RBCの証券の取引およびヘッジに関する制限





        取締役は、      以下の行為をすることができない。
       ・直接または間接を問わず、所有していないRBCの証券またはその対価の全額を支払っていないRBCの証券の売
        却（空売り）
       ・直接または間接を問わず、RBCの証券についてのコールもしくはプットの購入または売却
       ・RBCの証券についてコールもしくはプットの購入または売却と同等の影響を生じさせる株式の現金化取引の
        実行、またはRBCの証券の市場価値の減少をヘッジまたは相殺するよう設計されたその他の金融商品取引の
        実行
       子会社の取締役会の構成員に対する報酬

       　非常勤取締役は、RBCの子会社の取締役を務めることを求められる場合があり、サービスの対価が支払わ
       れ、旅費およびその他の経費を払い戻される。チザム氏は、当グループの米国の中間持株会社である、RBC                                                       US
       グループ・ホールディングス・エルエルシーにおいて、取締役を務めている。2020会計年度中、チザム氏に対
       して、取締役員報酬135,000米ドルの按分額が支払われ、報酬をDDSUにて受領した。
                                254/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       取締役報酬表
        下表は、2020会計年度における非常勤取締役に対して支払われた報酬総額を表示したものである。あらゆる
       立場で会計年度の一部の職務を行う取締役は、按分に基づく報酬を受けた。
        2020  年度  を通して     、取締役は      その報酬の87％        を株式にて受領した。
                       受取報酬      その他の報酬すべて            合計       RBC  の報酬の割当て

         取締役
                       （ドル）         （ドル）        （ドル）          （ドル）
                                              株式／DDSU        現金
              (1)
                       300,000           179,793      479,793       479,793          -
         A・チザム
            (2)
                       350,000              -   350,000       350,000          -
         J・コテ
                (3)
                       350,000              -   350,000       350,000          -
         T・ダルヴァラ
               (4)
                       308,334              -   308,334       308,334          -
         D・デニソン
                (5)
                        75,000             -    75,000       75,000         -
         C・デヴィーン
                (6)
                       300,000              -   300,000       240,000       60,000
         A・ラベルジュ
                (7)
                       300,000              -   300,000       300,000          -
         M・マッケイン
                  (8)
                       300,000              -   300,000       180,000       120,000
         H・ムンローブラム
               (9)
                       575,000              -   575,000       180,000       395,000
         K・テイラー
              (10)
                       250,000              -   250,000       250,000          -
         M・ターケ
               (11)
                       350,000              -   350,000       350,000          -
         T・バンダル
         B・ヴァンクラリンゲン               300,000              -   300,000       300,000          -
                (12)
                       341,667              -   341,667       341,667          -
         F・ヴェテッシ
         J・ヤブキ               300,000              -   300,000       300,000          -
         合計              4,400,001            179,793     4,579,794       4,004,794        575,000
        (1)  「その他の報酬すべて」の項目の報酬は、RBC                      USグループ・ホールディングス・エルエルシーにおける取締役会
          の役務に関する取締役報酬を反映している。米ドル建ての報酬は、2020会計年度の最終取引日（2020年10月30
          日）のカナダ銀行の外国為替相場の終値である１米ドル＝1.3318カナダドルによりカナダドルに換算されてい
          る。
        (2)  報酬にはガバナンス委員会委員長報酬を含む。
        (3)  報酬にはリスク委員会委員長報酬を含む。
        (4)  デニソン氏は、2020年１月１日付で監査委員会の委員長を退任し、監査委員会委員長報酬の按分額を受領した。
        (5)  デヴィーン女史は、2020年８月１日付で取締役に任命され、年次取締役員報酬の按分額を受領した。
        (6)  ラベルジュ女史は、2021年１月２日に退任した。2020会計年度中、同女史は、取締役会会議９回、ガバナンス委
          員会会議８回およびリスク委員会会議12回に出席した。
        (7)  マッケイン氏は、2021年４月８日付で退任した。2020会計年度中、同氏は、取締役会議９回、監査委員会会議10
          回および人事委員会会議５回に出席した。
        (8)  ムンローブラム女史は、2021年４月８日付で退任した。2020会計年度中、同女史は、取締役会議９回、人事委員
          会会議５回およびリスク委員会会議12回に出席した。
        (9)  報酬には取締役会議長報酬を含む。
        (10)ターケ女史は、2020年１月１日付で取締役に任命され、年次取締役員報酬の按分額を受領した。
        (11)報酬には人事委員会委員長報酬を含む。
        (12)ヴェテッシ氏は、2020年１月１日付で監査委員会委員長に任命され、監査委員会委員長報酬の按分額を受領し
          た。
       特別手当

        当行の知る限り、取締役または執行役員と、当行またはその子会社との間に既存のまたは潜在的な重大な利
       益相反はない。
                                255/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (3)  【監査の状況】
      ①  監査委員会
      ( ⅰ)  監査委員会の構成
        監査委員会は、フランク・ヴェテッシ（委員長）、アンドリュー・A・チザム、ジャセイント・コテ、シン
       シア・デヴィーン、マイケル・H・マッケイン、マリアン・ターケおよびジェフリー・W・ヤブキにより構成さ
       れる。取締役会は、監査委員会の各委員が、適用あるカナダおよび米国の法令に基づく独立性基準を組み入れ
       た、当グループの取締役独立性方針に従い独立しており、いずれの委員も、取締役会およびその委員会の一員
       もしくは当グループの１つ以上の子会社の取締役会の一員としての勤務に対する通常の過程での報酬以外に、
       当グループから直接または間接に、いかなる報酬も受領していないと判断した。監査委員会の委員全員が、ナ
       ショナル・インスツルメンツ第52-110－監査委員会およびNYSEのコーポレート・ガバナンス基準の意味におい
       て、財務知識を有する者である。金融リテラシーの判断基準を検討するにあたり、取締役会は、金融機関の貸
       借対照表、損益計算書、キャッシュ・フロー計算書を読解する能力に着目する。取締役会は、フランク・ヴェ
       テッシ、ジャセイント・コテ、シンシア・デヴィーンおよびジェフリー・W・ヤブキのそれぞれが、SECにより
       定義される「会計監査委員会の財務専門家」として適格であると判断した。
      ( ⅱ)  監査委員の関連する学歴および経験

        各委員の一般的な職歴に加え、監査委員としての責務遂行に関連する各監査委員の学歴および経験は、以下
       のとおりである。
        フランク・ヴェテッシ（経営学士号、FCA）は、スクラッチ・スクール・オブ・ビジネスで経営学士号を取
       得し、公認会計士であり、カナダ公認会計士協会の会員である。ヴェテッシ氏は、2012年から2019年６月まで
       デロイト・カナダのマネージング・パートナー兼最高経営責任者を務めた。ヴェテッシ氏は、2019年７月から
       当グループの監査委員会の一員を務めている。
        アンドリュー・A・チザム（商学士号、MBA）は、クイーンズ大学で商学士号を、ウェスタン・オンタリオ大
       学で経営学修士号を取得した。チザム氏は、ゴールドマン・サックスで31年間にわたり様々なリーダーシップ
       を発揮してきた。同氏はまた、2014年から2016年４月に退任するまで、同社の諮問取締役を務め、2016年７月
       から、当グループの監査委員会の一員を務めている。
        ジャセイント・コテ（理学士号）は、ラバル大学で理学士号を取得した。コテ女史は、2009年から2014年に
       おいてリオ・ティント・アルキャンの社長兼最高経営責任者を務め、2007年10月にリオ・ティント・アルキャ
       ンがアルキャン・インクを買収した後、同社のプライマリー・メタル事業グループの社長兼最高経営責任者を
       務めた。コテ女史は、2014年10月から当グループの監査委員会の一員を務めている。
                                256/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        シンシア・デヴィーン（FCPA、FCA、HBA）は、ウェスタン大学でビジネス管理の名誉学位を取得した。デ
       ヴィーン女史は、2011年にオンタリオ州勅許会計士協会フェローとなった。デヴィーン女史は、メープル・
       リーフ・スポーツ・アンド・エンタテインメントの最高財務責任者であり、2003年から2014年までティム・
       ホートンズ・インクの最高財務責任者および2015年から2017年までリオカン不動産投資信託のエグゼクティ
       ブ・ヴァイス・プレジデント兼最高財務責任者を務めた。デヴィーン女史は、エンパイア・カンパニー・リミ
       テッド／ソービーズ・インクの取締役兼監査委員会委員長を務めている。デヴィーン女史は、2020年７月から
       当グループの監査委員会の一員を務めている。
        マイケル・H・マッケイン（経営学士号）は、ウェスタン・オンタリオ大学で名誉経営学士号を取得した。
       マッケイン氏は、メープル・リーフ・フーズ・インクの社長兼最高経営責任者およびマッケイン・キャピタ
       ル・インクの社長兼取締役である。マッケイン氏は、メープル・リーフ・フーズ・インクで取締役を務めてい
       る。マッケイン氏は、2017年４月から当グループの監査委員会の一員を務めている。
        マリアン・ターケ（BS、MS、MBA）は、クイーンズ大学で土木工学士号を取得し、トロント大学で工学学士
       号を取得し、クイーンズ大学で経営学修士号を取得した。ターケ女史は、2018年から2020までナショナル・
       フットボール・リーグの最高執行責任者、2017年から2018年までNFLネットワーク、デジタル・メディア、IT
       およびフィルムズの責任者、ならびに2014年から2017年までベル・メディアの社長であった。ターケ女史は、
       ブルックフィールド・インフラストラクチャー・パートナーズの上級顧問を務めている。ターケ女史は、2020
       年１月から当グループの監査委員会の一員を務めている。
        ジェフリー・W・ヤブキ（理学士号）は、ロサンゼルスのカリフォルニア州立大学で理学士号（経営学およ
       び会計学）を取得し、以前は公認会計士の資格を有していた。ヤブキ氏は、2005年から2020年までファイサー
       ブ・インクの社長兼最高経営責任者、および1999年から2005年までH&Rブロック・インクの執行副社長兼最高
       執行責任者を含む様々な上級職を務めていた。ヤブキ氏は、ファイサーブ・インクの執行取締役である。ヤブ
       キ氏は、2017年10月から当グループの監査委員会の一員を務めている。
      ( ⅲ)  監査委員会の目的および職務

       目的
        監査委員会は、当行の取締役会（以下、「取締役会」という。）による、(ⅰ)当行の財務諸表の完全性、
       (ⅱ)外部監査人の資格、実績および独立性、(ⅲ)当行の内部監査機能の遂行状況、(ⅳ)内部統制ならびに(ⅴ)
       法令上の要件の遵守の監督を支援する責任を負っている。
                                257/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       外部監査人
        銀行法により付与された株主の権限に従うことを条件として、委員会は、監査報告書の準備もしくは発行ま
       たはその他の監査、審査もしくは証明の業務に従事する登録公認会計事務所（外部監査人を含む。）の任命
       （またはその取消し）を勧告する。委員会は、報酬を決定し、財務報告に関する経営陣との意見の相違の解決
       を含め、これらの会計事務所の業務を監督する。当該会計事務所は、委員会に直接報告する。
        さらに、外部監査人の監督の一部として、委員会は、
        a) 　外部監査人と会合し、年次監査計画、監査結果、年次報告書に関する監査報告書ならびに適用法により
          要求されるその他すべての報告書、財務報告書および取引を検討ならびに協議する
        b) 　すべての監査報酬および条件ならびに外部監査人により当行に提供される許可された非監査業務の条件
          を承認する。かかる承認は、具体的にまたは適用法に従い委員会が採用した承認前の方針および手続に
          従って行われる
        c) 　外部監査人が提起する懸念（監査を実施する際に直面する可能性のある問題およびかかる懸念に対する
          経営陣の対応を含む。）を検討する
        d) 　監査結果に関する外部監査人と経営陣との間の重要なやり取りを検討する
        e) 　経営陣および当行の内部監査人の意見を考慮に入れて、関連する経験、地理的範囲、職業的懐疑心、勤
          務および意思疎通の質ならびに独立性および客観性を含む、外部監査人の資格と実績を毎年評価する
        f) 　外部監査人ならびに当行の間で独立性および客観性に影響を及ぼす可能性のあるすべての関係を記述し
          た正式な書面を検討する
        g) 　毎年、外部監査人が監査から撤退するリスクを評価する
        h) 　年次監査済財務諸表および四半期未監査財務諸表ならびに関連する経営者の議論および分析について、
          外部監査人および経営陣と協議する
        i) 　パートナー、従業員および元パートナーならびに現在および元外部監査人の従業員に関する採用方針を
          検討する
        j) 　外部監査人のリードパートナーの資格、実績および独立性を検討ならびに評価し、リード監査パート
          ナー、補助監査パートナーおよびその他の稼働している監査チームパートナーのローテーションを実施
          するための時期ならびにプロセスについて議論する
        k) 　少なくとも年１回、(ⅰ)外部監査人の内部品質管理手順および(ⅱ)直近の内部品質管理の検討もしくは
          外部監査人の同等の検討により、または過去５年以内に政府当局もしくは専門家当局により行われた照
          会もしくは調査により、外部監査人により行われた１または複数の独立した監査を尊重して提起された
          重要な問題ならびに当該問題に対処するために講じられた措置を記載した外部監査人による報告書を入
          手し、検討する
                                258/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       内部統制
        委員会は、以下の活動に従事することにより内部統制の監督を支援する。
        a) 　財務報告に係る内部統制、不正および過失の防止ならびに発見に係る内部統制を含む、内部統制の適切
          なシステムを実施および維持することを経営陣に要求すること
        b) 　内部統制システムを評価および承認し、最高監査責任者（CAE）および経営陣と定期的に会合を行い、
          これらのシステムの妥当性および有効性を評価すること
        c) 　組織が統制下にあるという合理的な保証を経営陣から定期的に受けること
        d) 　財務報告に係る内部統制の整備もしくは運用における重大な不備または重大な弱点および財務報告に係
          る当行の内部統制において重要な役割を果たしている経営陣もしくはその他の従業員が関与した不正の
          発見に関するCEOおよびCFOからの報告を検討すること
        e) 　当行の開示方針の検討および承認ならびに当行の開示統制および開示手続の有効性に関する報告書を検
          討すること
        f) 　当行の開示統制、開示手続、財務報告に係る内部統制の設計および有効性ならびに当行の四半期財務諸
          表および年次財務諸表の完全性に関する証明に関連するCEOおよびCFOによる手続を検討すること
       内部監査人

        委員会はCAEと定期的に会合し、年次内部監査計画の検討および承認ならびに内部監査活動の検討を行う。
       委員会は、内部監査部門から経営陣に報告された問題点ならびに経営陣の対応および／または是正措置を検討
       し、CAEと協議する。また、委員会は、特定された統制の弱点の状況ならびに当行の内部統制システムの適切
       性および遵守の程度を評価する。委員会がCAEとともに検討する可能性のあるその他の問題には、監査範囲、
       情報へのアクセス、資金限界または内部監査機能が直面するその他の問題が含まれる。
    ②  会計監査

      ( ⅰ)  外国監査公認会計士等
        当行の財務諸表は、プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー（PwC）により監査される。入札
       手続を経て、取締役会は、2016年１月29日付でPwCを当グループの監査人に指名した。かかる指名は、2016年
       ４月６日付年次総会および特別総会において、当行の株主によって承認された。
                                259/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      ( ⅱ)  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
        入札手続を経て、取締役会は、2016年１月29日付でPwCを当グループの監査人に指名した。かかる指名は、
       2016年４月６日付年次総会および特別総会において、当行の株主によって承認された。2020年10月31日および
       2019年10月31日に終了した年度に係るPwCおよびその関係会社に対する報酬は、各カテゴリーの内容を含み、
       下記に記載のとおりである。
     （単位：百万ドル）               2020年10月31日に終了した年度                     2019年10月31日に終了した年度

                        ミューチュアル・                     ミューチュアル・
                 銀行および                     銀行および
                                  合計                     合計
                              (1)                     (1)
                  子会社                     子会社
                          ファンド                     ファンド
     監査報酬                38.6          2.4    41.0       38.5          2.5    41.0
     監査関連報酬                 8.4          －    8.4       8.0          －    8.0
     税務報酬                 0.1          0.3    0.4       0.1          0.3    0.4
     その他全報酬                 0.5          0.5    1.0       0.4          0.5    0.9
     報酬合計                47.6          3.2    50.8       47.0          3.3    50.3
    (1)  ミューチュアル・ファンドの欄には、当行の子会社によって管理される特定のミューチュアル・ファンドについてPwCが提
      供した専門業務に対して支払われた報酬を含む。当行の子会社は、その他の運営費用以外に、定額の管理報酬によって支
      払われるミューチュアル・ファンドのための毎年の監査、法令による監査機関への届出およびその他の業務に関連して提
      供された専門業務についての監査報酬についても責任を負う。
       監査報酬

        監査報酬は、当行の財務報告の内部管理の有効性の監査および当行子会社の財務諸表監査を含む当行の年次
       連結財務諸表に対するすべての統合監査に関連して監査人より提供された専門業務に対して支払われた。さら
       に監査報酬は、目論見書およびその他募集文書の、一般的に当グループの独立監査人のみが合理的に提供でき
       る業務を含む、法令による監査機関への届出業務に関連する業務に対して支払われた。
       監査関連報酬

        監査関連報酬は、保証業務および当行の年次連結財務諸表の監査または精査業務に合理的に関連する関連業
       務であり、監査報酬のカテゴリーに計上されなかった費用である。これらの業務には、下記が含まれる。
       ・伝統的に当グループの独立監査人によって行われた特別認証業務
       ・契約または取引上必要となる内部管理の有効性の報告
       ・当行の様々な年金計画の財務諸表の監査
       ・各種トラストおよびリミテッド・パートナーシップの監査
       税務報酬

        税務報酬は、税務申告書およびその補正書類の精査、ならびに定期税務明細票および計算の補助を含む税務
       関連の遵守業務に支払われた。
                                260/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
       その他全報酬
        当該業務は、当行および一部子会社の財務情報を含む財務諸表、関連継続開示およびその他公開書類ならび
       に決算およびその他研究出版物のフランス語への翻訳作業からなる。
      ( ⅲ)  その他重要な報酬の内容

        該当事項なし。
      ( ⅳ)  外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

        上記「(ⅱ)      外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」を参照のこと。
      ( ⅴ)  監査報酬の決定方針

        監査委員会は、監査業務および非監査業務の許容範囲内のその他の業務について、監査委員会の事前の承認
       を必要とする方針を採用した。
     (4)  【役員の報酬等】

        上記「(2)②　役員の報酬等」の項を参照のこと。
     (5)  【株式の保有状況】

        該当事項なし。
                                261/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第６    【経理の状況】

    (1)  財務書類として本書に記載された当行およびその子会社（以下総称して「RBC」という。）の原文（英文）の

     連結財務諸表は、国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）が公表した国際財務報告基準（以下「IFRS」と
     いう。）に準拠して作成されている。
       IASB  が公表したIFRSと日本において一般に公正妥当と認められる会計原則との主要な相違で当行にとって重要
     かつ関連のあるものは、「４　カナダと日本における会計原則及び会計慣行の相違」に記載されている。
    (2)  本書記載のRBCの連結財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省

     令第59号）（以下「財務諸表等規則」という。）第131条第１項の規定に準拠して作成されている。
    (3)  本書記載の原文（英文）の連結財務諸表は、2020年および2019年10月31日現在の連結貸借対照表、同日に終了

     した事業年度の関連する連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フ
     ロー計算書、ならびに関連する注記からなる。本書記載の原文（英文）の連結財務諸表および2020年10月31日現
     在の財務報告に係る内部統制の有効性は、RBCのカナダにおける独立登録会計事務所であるプライスウォーター
     ハウスクーパース　エルエルピーの監査（米国公開企業会計監視委員会（PCAOB）の基準に基づく。）を受けて
     いる。添付の原文（英文）の連結財務諸表はまた、RBCのカナダにおける独立監査人であるプライスウォーター
     ハウスクーパース　エルエルピーの、カナダにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準（CAS）に準拠した
     監査も受けている。プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーは外国監査法人等（「公認会計士法」
     (昭和23年法律第103号)第１条の３第７項に規定されている外国監査法人等をいう。）であり、その監査は「金
     融商品取引法」（昭和23年法律第25号）第193条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認め
     られる。原文（英文）の独立登録会計事務所の監査報告書および独立監査人の監査報告書は本書に添付されてい
     る。
    (4)  RBC  の原文（英文）の連結財務諸表、独立登録会計事務所の監査報告書および独立監査人の監査報告書は、RBC

     がカナダにおいて証券監督局に提出したものと同一であり、日本文はこれを翻訳したものである。
    (5)  RBC  の原文（英文）の連結財務諸表はカナダドルで作成表示されている。「円」で表示されている金額は「財

     務諸表等規則」第134条の規定に基づき、１カナダドル＝                              81.96   円（2021年２月３日現在の株式会社三菱UFJ銀行
     の対顧客電信直物売買相場仲値）の換算レートを用いて計算している。金額は百万円単位(四捨五入)で表示され
     ている。なお、円表示額は単に読者の便宜のためのものであり、カナダドル額が上記のレートで円に換算される
     ことを意味するものではない。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場
     合がある。
                                262/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (6)  円換算額および「２　主な資産・負債及び収支の内容」から「４　カナダと日本における会計原則及び会計慣
     行の相違」までの記載事項は、RBCの原文（英語）の連結財務諸表には含まれておらず、当該事項における連結
     財務諸表への参照事項を除き、上記(3)の監査の対象にもなっていない。
                                263/618



















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    １  【財務書類】

    ( １)連結貸借対照表
                                        以下の日現在

                                 2020  年10月31日            2019  年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊              ＊
                                      百万円              百万円
                              カナダドル              カナダドル
     資産
                              $   118,888     \   9,725,038       $      26,310    \   2,152,158
     現金および預け金
     利付銀行預け金                            39,013     3,191,263         38,345     3,136,621
     有価証券    (注記４)
      トレーディング                          136,071     11,130,608         146,534     11,986,481
      投資(関連する引当金を除く)                          139,743     11,430,977         102,470      8,382,046
                                275,814     22,561,585         249,004     20,368,527
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金                           313,015     25,604,627         306,961     25,109,410
     貸出金   (注記５)
      リテール                          457,976     37,462,437         426,086     34,853,835
      ホールセール                          208,655     17,067,979         195,870     16,022,166
                                666,631     54,530,416         621,956     50,876,001
      信用損失引当金(注記５)                           (5,639)      (461,270)         (3,100)      (253,580)
                                660,992     54,069,146         618,856     50,622,421
     個別分離運用型基金資産純額             (注記16)               1,922      157,220         1,663      136,033
     その他
      手形引受見返                           18,507     1,513,873         18,062     1,477,472
      デリバティブ(注記８)                          113,488      9,283,318         101,560      8,307,608
      有形固定資産(注記９)                           7,934      649,001         3,191      261,024
      のれん(注記10)                           11,302      924,504        11,236      919,105
      その他の無形資産(注記10)                           4,752      388,714         4,674      382,333
      その他の資産(注記13)                           58,921     4,819,738         49,073     4,014,171
                                214,904     17,579,147         187,796     15,361,713
                              $ 1,624,548             $ 1,428,935
     資産合計                                \132,888,026              \ 116,886,883
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                264/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( １)連結貸借対照表          　(続き)
                                        以下の日現在

                                 2020  年10月31日            2019  年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊              ＊
                                      百万円              百万円
                              カナダドル              カナダドル
     負債および資本
     預金  (注記14)
                              $      343,052    \ 28,061,654       $      294,732    \ 24,109,078
      個人
      企業および政府                          624,311     51,068,640         565,482     46,256,428
      銀行                           44,522     3,641,900         25,791     2,109,704
                               1,011,885      82,772,193         886,005     72,475,209
     個別分離運用型基金負債純額             (注記16)               1,922      157,220         1,663      136,033
     その他
      手形引受                           18,618     1,522,952         18,091     1,479,844
      空売りした有価証券に関連する債務                           29,285     2,395,513         35,069     2,868,644
      買戻し条件付売却資産および貸付有価証券に関連
                                274,231     22,432,096         226,586     18,534,735
       する債務
      デリバティブ(注記８)                          109,927      8,992,029         98,543     8,060,817
      未払保険金および保険給付負債(注記15)                           12,215      999,187        11,401      932,602
      その他の負債(注記18)                           69,831     5,712,176         58,137     4,755,607
                                514,107     42,053,953         447,827     36,632,249
     劣後無担保社債       (注記19)                     9,867      807,121         9,815      802,867
     負債合計                          1,537,781      125,790,486         1,345,310      110,046,358
     株主に帰属する持分
      優先株式およびその他の資本性金融商品(注記20)                           5,945      486,301         5,707      466,833
      普通株式(注記20)                           17,499     1,431,418         17,587     1,438,617
      利益剰余金                           59,806     4,892,131         55,981     4,579,246
      その他の資本項目                           3,414      279,265         4,248      347,486
                                 86,664     7,089,115         83,523     6,832,181
     非支配持分                             103      8,425         102      8,344
     資本合計                            86,767     7,097,541         83,625     6,840,525
                              $   1,624,548             $   1,428,935
     負債および資本合計                                \132,888,026              \116,886,883
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

    デビッド・I・マッケイ　　　　　　　　　　　　　　　                           フランク・ヴェテッシ

    総裁兼最高経営責任者　　　　　　　　　　　　　　　　取締役
                                265/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ２)連結損益計算書
                                      以下の日に終了した年度

                                 2020  年10月31日             2019  年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊               ＊
                                      百万円               百万円
                              カナダドル               カナダドル
     受取利息および受取配当金            (注記３)
                             $       23,420    \   1,915,756      $       24,863    \   2,033,793
      貸出金
      有価証券                           6,488      530,718         6,827      558,449
      売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金                           4,668      381,842         8,960      732,928
      預け金およびその他                            307      25,113         683     55,869
                                34,883      2,853,429         41,333     3,381,039
     支払利息    (注記３)
      預金およびその他                           8,783      718,449        12,988     1,062,418
      その他の負債                           4,985      407,773         8,231      673,296
      劣後無担保社債                            280      22,904         365     29,857
                                14,048      1,149,126         21,584     1,765,571
     受取利息純額                            20,835      1,704,303         19,749     1,615,468
     利息以外の収益
      保険料、投資および手数料収入(注記15)                           5,361      438,530         5,710      467,078
      トレーディング収益                           1,239      101,350          995     81,391
      投資運用および保管手数料                           6,101      499,062         5,748      470,186
      投資信託報酬                           3,712      303,642         3,628      296,770
      有価証券委託手数料                           1,439      117,710         1,305      106,749
      サービス手数料                           1,842      150,676         1,907      155,993
      引受業務およびその他のアドバイザリー手数料                           2,319      189,694         1,815      148,467
      トレーディング以外の外国為替差損益                           1,012       82,782         986     80,655
      カード・サービス収益                            969      79,264        1,072      87,690
      与信手数料                           1,321      108,058         1,269      103,804
      投資有価証券に係る利得純額                             90      7,362         125     10,225
      共同支配企業および関連会社からの持分法利益
                                  77      6,299         76     6,217
      (注記12)
      その他                            864      70,675        1,617      132,271
                                26,346      2,155,103         26,253     2,147,495
     収益合計                            47,181      3,859,406         46,002     3,762,964
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                266/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ２)連結損益計算書　(続き)
                                      以下の日に終了した年度

                                 2020  年10月31日            2019  年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊              ＊
                                      百万円              百万円
                              カナダドル              カナダドル
     信用損失引当金繰入額          (注記４および注記５)                  4,351      355,912         1,864      152,475
     保険契約者に対する給付、保険金および新契約費
                                 3,683      301,269         4,085      334,153
     (注記15)
     利息以外の費用
      人件費(注記17および注記21)                           15,252     1,247,614         14,600     1,194,280
      設備費                           1,907      155,993         1,777      145,359
      施設費                           1,660      135,788         1,635      133,743
      通信費                            989     80,900        1,090      89,162
      専門家報酬                           1,330      108,794         1,305      106,749
      その他の無形資産の償却費(注記10)                           1,273      104,131         1,197      97,915
      その他                           2,347      191,985         2,535      207,363
                                 24,758     2,025,204         24,139     1,974,570
     税引前利益                            14,389     1,177,020         15,914     1,301,765
     法人所得税(注記22)                            2,952      241,474         3,043      248,917
                              $       11,437    \     935,547      $       12,871    \   1,052,848
     当期純利益
     以下に帰属する純利益：
                              $       11,432    \     935,138      $       12,860    \   1,051,948
      株主
      非支配持分                             5      409        11      900
                              $       11,437    \     935,547      $       12,871    \   1,052,848
     基本的１株当たり利益          (単位：カナダドル/円)
                              $          7.84   \            641   $          8.78   \            718
     (注記23)
     希薄化後１株当たり利益           (単位：カナダドル/円)
                                  7.82       640       8.75       716
     (注記23)
     普通株式１株当たり配当           (単位：カナダドル/円)                  4.29       351       4.07       333
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                267/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ３)連結包括利益計算書
                                      以下の日に終了した年度

                                 2020  年10月31日            2019年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊              ＊
                                      百万円              百万円
                              カナダドル              カナダドル
                              $       11,437    \      935,547     $      12,871     \   1,052,848
     当期純利益
     その他の包括利益(損失)、税引後               (注記22)
     その後に純損益に振り替えられる項目：
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定する債
       務証券および貸出金に係る未実現利得(損失)純
       増減
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
        債務証券および貸出金に係る未実現利得(損                          (24)     (1,963)         192     15,706
        失)純額
       純損益に認識された信用損失引当金繰入額                            13     1,063         (14)     (1,145)
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
        債務証券および貸出金に係る損失(利得)純額                          (161)     (13,170)         (133)     (10,879)
        の純損益への振替
                                  (172)     (14,070)          45     3,681
      為替換算調整額
       未実現為替換算差益(差損)                           810     66,258          65     5,317
       ヘッジ活動からの為替換算差益(差損)純額                           (397)     (32,475)           5      409
       為替換算差損(差益)の純損益への振替                           (21)     (1,718)          2      164
       純投資ヘッジ活動に係る損失(利得)の純損益へ
                                   21     1,718          1      82
        の振替
                                  413     33,783          73     5,971
      キャッシュ・フロー・ヘッジの純増減
       キャッシュ・フロー・ヘッジに指定されたデリ
                                 (1,145)      (93,661)         (559)     (45,726)
        バティブに係る利得(損失)純額
       キャッシュ・フロー・ヘッジに指定されたデリ
                                   72     5,890        (135)     (11,043)
        バティブに係る損失(利得)の純損益への振替
                                 (1,073)      (87,771)         (694)     (56,769)
     その後に純損益に振り替えられることのない項目：
      従業員給付制度の再測定                            (68)     (5,562)         (942)     (77,056)
      純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
       定された金融負債に係る信用リスクに起因する                           (263)     (21,513)          51     4,172
       公正価値の変動純額
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定するも
       のとして指定された持分証券に係る利得(損失)                            28     2,290         25     2,045
       純額
                                  (303)     (24,785)         (866)     (70,839)
     その他の包括利益(損失)合計、税引後                            (1,135)      (92,843)        (1,442)      (117,956)
                              $       10,302    \      842,704     $       11,429    \      934,892
     包括利益(損失)合計
     以下に帰属する包括利益合計：
                              $       10,295    \      842,131     $       11,419    \      934,074
      株主
      非支配持分                             7      573        10      818
                              $       10,302    \      842,704     $       11,429    \      934,892
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

    次へ

                                268/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ４)連結持分変動計算書

                                 2020  年10月31日終了年度

                                      その他の資本項目
             優先株式         自己株式
                                  FVOCI  で測定       キャッ
             およびそ        －優先株式     自己株式
                                              その他の
                              利益剰余                         非支配
                                  する有価証         シュ・
             の他の資    普通株式    およびその     －普通株                        株主に帰属         資本合計
                                      為替換算        資本項目
                               金                        持分
                                  券および貸         フロー・
             本性金融        他の資本性      式                       する持分
                                               合計
                                   出金        ヘッジ
             商品        金融商品
             百万             百万    百万         百万    百万    百万             百万
                  百万     百万             百万                百万    百万
             カナダド             カナダド    カナダド         カナダド    カナダド    カナダド             カナダド
                カナダドル     カナダドル             カナダドル                カナダドル    カナダドル
              ル             ル    ル         ル    ル    ル             ル
              $         $    $             $           $         $  $       $     $        $         $             $   
     期首残高
              5,706    17,645       1   (58)   55,981          33     4,221     (6)  4,248    83,523      102   83,625
     移行調整額(注記
               -    -     -    -   (107)      -    -    -    -   (107)      -   (107)
      ２)
              $         $    $             $           $      $            $       $     $        $         $             $   
     調整後期首残高
              5,706    17,645       1   (58)   55,874      33  4,221     (6)  4,248    83,416      102   83,518
     資本の変動
     株式資本およびそ
      の他の資本性金        1,750      80     -    -    (5)     -    -    -    -   1,825      -  1,825
      融商品の発行
     消却を目的とした
               -    (97)      -    -   (717)      -    -    -    -   (814)      -   (814)
      普通株式の購入
     優先株式およびそ
      の他の資本性金       (1,508)       -     -    -    -     -    -    -    -  (1,508)       -  (1,508)
      融商品の償還
     自己株式およびそ
      の他の資本性金         -    -    110   4,668      -     -    -    -    -   4,778      -  4,778
      融商品の売却
     自己株式およびそ
      の他の資本性金         -    -   (114)   (4,739)      -     -    -    -    -  (4,853)       -  (4,853)
      融商品の購入
     株式に基づく報酬          -    -     -    -    (3)     -    -    -    -    (3)     -    (3)
     普通株式に係る配
               -    -     -    -  (6,111)       -    -    -    -  (6,111)       -  (6,111)
      当
     優先株式に係る配
      当およびその他
               -    -     -    -   (268)      -    -    -    -   (268)     (6)   (274)
      の資本性金融商
      品に係る分配
     その他          -    -     -    -   (93)      -    -    -    -   (93)     -   (93)
     当期純利益          -    -     -    -  11,432       -    -    -    -  11,432       5  11,437
     その他の包括利益
      (損失)合計、         -    -     -    -   (303)     (172)    411   (1,073)     (834)   (1,137)       2  (1,135)
     税引後
              $          $  $      $         $           $         $      $        $         $             $   
                                 $       (139)
     期末残高
              5,948     17,628       (3)   (129)   59,806         4,632    (1,079)    3,414    86,664      103   86,767
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                269/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ４)連結持分変動計算書            　(続き)
                                 2019  年10月31日終了年度

                                      その他の資本項目
             優先株式        自己株式
                                 FVOCI  で測       キャッ
             およびそ        －優先株式
                         自己株式                        株主に帰
                                 定する有価         シュ・    その他の
             の他の資        およびその                                  非支配
                         －普通株    利益剰余                      属
                                 証券および         フロー・    資本項目
             本性金融    普通株式    他の資本性                                   持分    資本合計
                                      為替換算
                           式    金                   する持分
                                  貸出金        ヘッジ    合計
              商品       金融商品
              百万    百万         百万    百万        百万        百万    百万         百万
                      百万             百万        百万            百万
             カナダド    カナダド         カナダド    カナダド        カナダド        カナダド    カナダド         カナダド
                     カナダドル             カナダドル        カナダドル            カナダドル
              ル    ル         ル    ル        ル        ル    ル         ル
              $        $      $             $           $       $          $       $           $        $      $              $   
     期首残高   (注記２)
              6,306    17,635       3   (18)   51,018      (12)   4,147     688   4,823    79,767       94  79,861
     資本の変動
     株式資本   およびそ
      の他の資本性金        350    136      -    -    -     -    -    -    -   486      -   486
      融商品の   発行
     消却を目的とした
               -   (126)      -    -   (904)      -    -    -    -  (1,030)       -  (1,030)
      普通株式の購入
     優先株式およびそ
      の他の資本性金        (950)     -     -    -    -     -    -    -    -   (950)      -   (950)
      融商品の償還
     自己株式およびそ
      の他の資本性金         -    -    182   5,340      -     -    -    -    -  5,522       -  5,522
      融商品の売却
     自己株式およびそ
      の他の資本性金         -    -    (184)   (5,380)      -     -    -    -    -  (5,564)       -  (5,564)
      融商品の購入
     株式に基づく報酬          -    -     -    -   (23)     -    -    -    -   (23)      -   (23)
     普通株式に係る配
               -    -     -    -  (5,840)       -    -    -    -  (5,840)       -  (5,840)
      当
     優先株式に係る配
      当およびその他
               -    -     -    -   (269)      -    -    -    -   (269)      (2)   (271)
      の資本性金融商
      品に係る分配
     その他          -    -     -    -    5     -    -    -    -    5     -    5
     当期純利益          -    -     -    -  12,860       -    -    -    -  12,860       11  12,871
     その他の包括利益
      (損失)合計、
               -    -     -    -   (866)     45    74   (694)    (575)   (1,441)       (1)  (1,442)
      税引後
              $        $      $             $           $      $            $       $            $        $       $           $   
     期末残高
              5,706    17,645       1   (58)   55,981      33  4,221      (6)   4,248    83,523      102   83,625
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                270/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ４)連結持分変動計算書　(続き)
                                2020  年10月31日終了年度

                                      その他の資本項目
                     自己株式
                                 FVOCI  で測
           優先株式お
                                          キャッ
                    －優先株式
                                  定する有            その他の
           よびその他              自己株式                              非支配
                                          シュ・
                普通株式    およびその         利益剰余金                     株主に帰属         資本合計
                                  価証券お    為替換算        資本項目
           の資本性金             －普通株式                               持分
                                          フロー・
                    他の資本性                              する持分
                                  よび貸出             合計
            融商品
                                          ヘッジ
                     金融商品
                                   金
              ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊
            百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
              \       \ \             \        \  \         \     \          \       \   \          \
     期首残高
            466,751    1,443,361       82   (4,744)   4,579,246      2,699   345,278     (491)   347,486    6,832,181     8,344   6,840,525
     移行調整額(注
              -     -    -    -   (8,753)      -    -    -    -   (8,753)      -   (8,753)
      記２)
              \       \ \             \        \  \         \     \          \       \   \          \
     調整後期首残高
            466,751    1,443,361       82   (4,744)   4,570,493      2,699   345,278     (491)   347,486    6,823,429     8,344   6,831,772
     資本の変動
     株式資本および
      その他の資本
            143,150     6,544      -    -   (409)     -    -    -    -  149,285      -  149,285
      性金融商品の
      発行
     消却を目的とし
      た普通株式の         -   (7,935)      -    -  (58,651)       -    -    -    -  (66,585)      -  (66,585)
      購入
     優先株式および
      その他の資本
            (123,354)        -    -    -     -    -    -    -    -  (123,354)      -  (123,354)
      性金融商品の
      償還
     自己株式および
      その他の資本
              -     -   8,998   381,842       -    -    -    -    -  390,840      -  390,840
      性金融商品の
      売却
     自己株式および
      その他の資本
              -     -  (9,325)   (387,650)        -    -    -    -    -  (396,975)      -  (396,975)
      性金融商品の
      購入
     株式に基づく報
              -     -    -    -   (245)     -    -    -    -    (245)     -   (245)
      酬
     普通株式に係る
              -     -    -    -  (499,880)       -    -    -    -  (499,880)      -  (499,880)
      配当
     優先株式に係る
      配当およびそ
      の他の資本性         -     -    -    -  (21,922)       -    -    -    -  (21,922)     (491)   (22,413)
      金融商品に係
      る分配
     その他         -     -    -    -   (7,607)      -    -    -    -   (7,607)      -   (7,607)
     当期純利益         -     -    -    -  935,138       -    -    -    -  935,138     409   935,547
     その他の包括利
      益(損失)合
              -     -    -    -  (24,785)    (14,070)    33,620    (87,771)    (68,221)     (93,007)     164   (92,843)
      計、
     税引後
              \       \   \           \       \    \      \      \      \       \   \          \
     期末残高
            486,546    1,441,970      (245)   (10,552)    4,892,131     (11,370)    378,898    (88,262)    279,265    7,089,115     8,425   7,097,541
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                271/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ４)連結持分変動計算書　(続き)
                                2019  年10月31日終了年度

                                      その他の資本項目
                     自己株式
            優先株式
                                 FVOCI  で測
                     －優先株
                                          キャッ
            およびそ
                                  定する有
                     式および
                                          シュ・    その他の
            の他の資             自己株式                         株主に帰属     非支配
                                  価証券お
                     その他の
                                          フロー・    資本項目
            本性金融    普通株式        －普通株式     利益剰余金                     する持分     持分   資本合計
                                  よび貸出    為替換算
                     資本性金
                                          ヘッジ     合計
             商品
                                   金
                     融商品
              ＊    ＊    ＊    ＊     ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊    ＊
            百万円    百万円    百万円    百万円     百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
              \        \  \            \         \  \          \      \        \        \  \          \
     期首残高    ( 注記
      ２)
            515,831    1,442,543       245   (1,472)   4,173,272      (982)   339,225     56,278    394,521    6,524,941     7,689   6,532,630
     資本の変動
     株式資本および
      その他の資本
            28,630     11,125      -    -     -    -    -    -    -   39,755      -   39,755
      性金融商品の
      発行
     消却を目的とし
      た普通株式の         -  (10,307)       -    -  (73,947)      -    -    -    -  (84,254)      -  (84,254)
      購入
     優先株式および
      その他の資本
            (77,710)       -    -    -     -    -    -    -    -  (77,710)      -  (77,710)
      性金融商品の
      償還
     自己株式および
      その他の資本
               -     -  14,888    436,812       -    -    -    -    -  451,700      -  451,700
      性金融商品の
      売却
     自己株式および
      その他の資本
               -     -  (15,051)    (440,084)        -    -    -    -    -  (455,135)       -  (455,135)
      性金融商品の
      購入
     株式に基づく報
               -     -    -    -   (1,881)      -    -    -    -   (1,881)      -   (1,881)
      酬
     普通株式に係る
               -     -    -    -  (477,712)       -    -    -    -  (477,712)       -  (477,712)
      配当
     優先株式に係る
      配当およびそ
      の他の資本性         -     -    -    -  (22,004)      -    -    -    -  (22,004)     (164)   (22,168)
      金融商品に係
      る分配
     その他         -     -    -    -    409     -    -    -    -    409    -    409
     当期純利益         -     -    -    - 1,051,948       -    -    -    - 1,051,948      900  1,052,848
     その他の包括利
      益(損失)合
               -     -    -    -  (70,839)     3,681    6,053   (56,769)    (47,035)    (117,874)      (82)   (117,956)
      計、
      税引後
              \        \   \        \         \   \        \     \     \        \  \          \
     期末残高
            466,751    1,443,361         82    (4,744)   4,579,246      2,699    345,278     (491)   347,486    6,832,181     8,344   6,840,525
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

    次へ

                                272/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ５)連結キャッシュ・フロー計算書

                                      以下の日に終了した年度

                                2020  年10月31日             2019年10月31日
                               百万               百万
                                         ＊               ＊
                                     百万円               百万円
                              カナダドル               カナダドル
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                             $       11,437    \       935,547     $       12,871    \ 1,052,848
      当期純利益
      非資金項目およびその他の調整
       信用損失引当金繰入額                          4,351      355,912         1,864      152,475
       減価償却費                          1,333      109,039          627     51,289
       繰延法人所得税                          (586)      (47,935)         (519)     (42,454)
       その他の無形資産の償却費および減損損失                          1,315      107,567         1,307      106,913
       共同支配企業および関連会社に対する投資の純
                                  (73)      (5,971)         (74)     (6,053)
        増減
       投資有価証券に係る損失(利得)                          (218)      (17,832)         (213)     (17,423)
       事業処分損(益)                            8      654       (158)     (12,924)
      営業資産および負債の純増減に対する調整
       未払保険金および保険給付負債                           814      66,585        1,401      114,602
       未収および未払利息の純増減                          (142)      (11,616)          199     16,278
       当期法人所得税                           18      1,472         (26)     (2,127)
       デリバティブ資産                         (11,928)       (975,710)         (7,521)      (615,218)
       デリバティブ負債                         11,384       931,211         8,305      679,349
       トレーディング有価証券                         10,377       848,839        (18,276)     (1,494,977)
       貸出金(証券化を除く)                         (45,639)      (3,733,270)         (42,672)     (3,490,570)
       売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保
                                (6,054)      (495,217)        (12,359)     (1,010,966)
        金
       買戻し条件付売却資産および貸付有価証券に関
                                47,645      3,897,361         19,772     1,617,350
        連する債務
       空売りした有価証券に関連する債務                         (5,784)      (473,131)         2,822      230,840
       預金(証券化を除く)                         126,826      10,374,367          49,808     4,074,294
       ブローカーおよびディーラーに係る未収入金お
                                 2,301      188,222         (480)     (39,264)
        よび未払金
       その他                         (8,566)      (700,699)         (2,413)      (197,383)
     営業活動による(に使用された)正味キャッシュ                           138,819      11,355,394          14,265     1,166,877
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      利付銀行預け金の増減                           (676)      (55,297)        (1,874)      (153,293)
      投資有価証券の売却および満期による収入                          113,286      9,266,795         65,377     5,347,839
      投資有価証券の購入                         (149,516)      (12,230,409)          (72,435)     (5,925,183)
      有形固定資産およびその他の無形資産の取得純額                          (2,629)      (215,052)         (2,261)      (184,950)
      処分による収入                             -       -       173     14,151
      取得に使用されたキャッシュ                            (22)      (1,800)         (106)      (8,671)
     投資活動による(に使用された)正味キャッシュ                           (39,557)      (3,235,763)         (11,126)      (910,107)
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

                                273/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ( ５)連結キャッシュ・フロー計算書                   ( 続き)
                                      以下の日に終了した年度

                                 2020  年10月31日            2019年10月31日
                                百万               百万
                                         ＊              ＊
                                      百万円              百万円
                              カナダドル              カナダドル
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      劣後無担保社債の発行                           2,750      224,950         1,500      122,700
      劣後無担保社債の返済                           (3,000)      (245,400)         (1,100)      (89,980)
      普通株式の発行(発行費用控除後)                             70     5,726         105      8,589
      消却を目的とした普通株式の購入                            (814)     (66,585)        (1,030)      (84,254)
      優先株式およびその他の資本性金融商品の発行(発
                                 1,745      142,741          350     28,630
       行費用控除後)
      優先株式およびその他の資本性金融商品の償還                           (1,508)      (123,354)          (950)     (77,710)
      自己株式の売却                           4,778      390,840         5,522      451,700
      自己株式の購入                           (4,853)      (396,975)         (5,564)      (455,135)
      株式に係る配当金支払額およびその他の資本性金
                                 (6,333)      (518,039)         (6,025)      (492,845)
       融商品に係る分配金支払額
      非支配持分に対する配当/分配金支払額                             (6)      (491)         (2)      (164)
      子会社の短期借入金の増減                             13     1,063        (263)     (21,513)
      リース負債の返済                            (588)     (48,098)
     財務活動による(に使用された)正味キャッシュ                            (7,746)      (633,623)         (7,457)      (609,983)
     現金および預け金に係る為替レートの変動の影響                            1,062      86,872         419     34,274
     現金および預け金の純増減                            92,578     7,572,880         (3,899)      (318,938)
     現金および預け金の期首残高(1)                            26,310     2,152,158         30,209     2,471,096
                              $    118,888    \   9,725,038      $       26,310    \   2,152,158
     現金および預け金の期末残高             (1)
     営業活動によるキャッシュ・フローは以下を含む：
                              $      13,058    \   1,068,144      $       19,984    \   1,634,691
      利息支払額
      利息受取額                           33,244     2,719,359         39,500     3,231,100
      配当金受取額                           2,753      225,195         2,209      180,696
      法人所得税支払額                           2,880      235,584         2,977      243,519
     (1)  当行は、中央銀行およびその他の規制当局において預け金残高を維持することが求められる。2020年10月31日現在の当
       該預け金残高合計は、25億カナダドル(2019年10月31日－26億カナダドル、2018年10月31日－24億カナダドル)であっ
       た。
     (*)  訳者注：円金額は、無監査の参考情報であり、「第６　経理の状況」(5)の記載にある通り、「財務諸表等規則」第134
       条の規定に基づき、１カナダドル＝81.80円の換算レートを用いて計算している。
     本書記載の注記は、当連結財務諸表の不可欠な一部である。

    前へ      次へ

                                274/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    (６)連結財務諸表に対する注記

    (訳者注：表中の$はカナダドルを表す。文中の「ドル」も、別途記載される場合を除き、カナダドルを表す。)
    注記１　全般的情報

     ロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびその子会社(以下「当行」という。)は、個人向け銀行業務および商業銀
    行業務、ウェルス・マネジメント、保険、投資家およびトレジャリー・サービス、ならびに資本市場商品および資
    本市場サービスを含む、多様化した金融サービスを世界的に提供している。当行の事業セグメントについての詳細
    は、注記27を参照のこと。
     親銀行であるロイヤル・バンク・オブ・カナダは、カナダで設立しカナダを本拠地とする、カナダの銀行法に基
    づくスケジュールＩの銀行である。当行の本社は、カナダ                               オンタリオ州       トロント     ベイ・ストリート200           ロイヤ
    ル・バンク・プラザに所在している。本店の所在地は、カナダ                                 ケベック州      モントリオール         プレイス・ヴィル・
    マリー１である。当行の普通株式は、トロント証券取引所およびニューヨーク証券取引所に上場しており、ティッ
    カー・シンボルは「RY」である。
     当連結財務諸表は、国際会計基準審議会(以下「IASB」という。)が公表した国際財務報告基準(以下「IFRS」と
    いう。)に準拠して作成されている。別途記載される場合を除き、金額はカナダドルで表示されている。表中の情
    報は、別途記載される場合を除き、百万ドルで記載されている。当連結財務諸表は、カナダの銀行法のサブセク
    ション308にも準拠している。銀行法は、カナダの金融機関監督庁(「以下「OSFI」という。)が指定する場合を除
    き、当行の連結財務諸表はIFRSに従って作成すべきことを規定している。別途記載される場合を除き、注記２で概
    説した会計方針は、すべての表示期間に継続して適用されている。
     取締役会は2020年12月１日に連結財務諸表の公表を承認した。
                                275/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記２　重要な会計方針、見積りおよび判断の要約
     当連結財務諸表の作成に使用された重要な会計方針(OSFIが要求する会計処理を含む。)の要約は、以下の通りで
    ある。これらの会計方針は、すべての重要な点において、IFRSに準拠している。別途記載される場合を除き、すべ
    ての表示期間に同一の会計方針が適用されている。
    全般

    見積りおよび仮定の使用
     当行の連結財務諸表の作成において、経営陣は、資産、負債、当期純利益および関連する開示の報告金額に影響
    を与える主観的な見積りおよび仮定を行う必要がある。経営陣による見積りは、過去の実績および合理的であると
    考えられるその他の仮定に基づいて行われる。見積りにおける不確実性の主な発生要因には、金融商品の公正価
    値、信用損失引当金、未払保険金および保険給付負債、年金およびその他の退職後給付、法人所得税、のれんおよ
    びその他の無形資産の帳簿価額および訴訟引当金の算定等がある。このため、実際の結果はこれらおよびその他の
    見積りと異なる場合があり、当行の将来の連結財務諸表に影響を与える可能性がある。当行の見積りおよび仮定の
    使用に関する詳細は、当注記の関連する会計方針を参照のこと。
    重要な判断

     当連結財務諸表を作成するにあたり、経営陣は、特定の資産および負債の帳簿価額ならびに期中に計上された収
    益および費用の報告金額に影響を与える重要な判断を行うことが要求される。
     COVID-19     のパンデミックは引き続き広まっており、当行が事業を展開する経済環境においても不安定な状況は長
    引く可能性がある。また、COVID-19のパンデミックの期間およびCOVID-19のパンデミックに対する政府および中央
    銀行が実施している措置の有効性は依然として不透明であり、当行の経営成績に引き続き不利な影響が及ぶ可能性
    がある。現在の環境下においては、特定の領域で特に複雑な判断および見積りが必要である。当行は、日々変化す
    る状況および影響を慎重にモニタリングしている。
     重要な判断は、以下の分野で行われており、連結財務諸表の注記に記載されている。
     組成された企業の連結                注記２              実効金利法の適用             注記２

                     注記７
     金融商品の公正価値                注記２              金融資産の認識の中止             注記２
                     注記３                           注記６
     信用損失引当金                注記２              法人所得税             注記２
                     注記４                           注記22
                     注記５
     従業員給付                注記２              引当金             注記２
                     注記17                           注記24
                                                注記25
     のれんおよびその他の無形資産                注記２
                     注記10
                                276/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    連結の基礎
     当行の連結財務諸表は、親会社であるロイヤル・バンク・オブ・カナダ、および特定の組成された企業を含むそ
    の子会社の、連結会社間の取引、残高、収益および費用を消去した後の、資産および負債ならびに経営成績を含ん
    でいる。
    連結

     子会社(組成された企業を含む。)は、当行が支配を有する企業である。当行は、企業への関与により生じる変動
    リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有し、かつ、当該投資先に対するパワーにより当該リターンに影
    響を及ぼす能力を有している場合には、当該企業を支配している。当行は、企業のリターンに最も重要な影響を及
    ぼす活動(関連性のある活動)を指図する現在の能力を与える既存の権利を有している場合には、当該企業に対する
    パワーを有している。パワーは議決権を基に判定するか、組成された企業の場合には他の契約上の取決めを基に判
    定する場合もある。
     当行が代理人の立場で企業に対するパワーを行使している場合には、企業を支配していることにはならない。当
    行は、当行が代理人として行動しているかどうかの判定に際しては、次の要因について、当行と投資先および契約
    上の取決めの他の当事者との全体的な関係を考慮している。その要因とは、(ⅰ)当行の意思決定権限の範囲、(ⅱ)
    他の当事者が保有する権利、(ⅲ)当行が権利を有する報酬、および(ⅳ)リターンの変動性に対する当行のエクス
    ポージャーである。
     支配の判定は、現在の事実と状況に基づき、継続的に行っている。別の要素や状況を単独でまたは全体的に評価
    するかによって、当該要素や状況が、別の当事者が企業を支配していることを示す場合もある。当行が企業に対す
    る支配を有しているかの判定にあたり関連する要素および状況を全体的に評価する際に、重要な判断が行われる。
    具体的には、当行が関連性のある活動に関して実質的な意思決定権を有しているか、また当行がパワーを本人また
    は代理人のいずれの立場で行使するかを評価する際に、判断が行われる。
     当行は、当行が支配を獲得した日からすべての子会社を連結し、当行による支配が終了した時点で連結を中止し
    ている。連結に関する当行の結論は、当行の連結財務諸表における資産、負債、収益および費用の区分および報告
    金額に影響を与える。
     当行の連結子会社に対する非支配持分は、当行の連結貸借対照表上、当行の株主に帰属する持分とは別に独立項
    目として表示されている。非支配持分に帰属する当期純利益は、当行の連結損益計算書において別個に開示されて
    いる。
    共同支配企業および関連会社に対する投資

     当行が重要な影響力を有している関連会社およびリミテッド・パートナーシップに対する当行の投資は、持分法
    により会計処理されている。持分法は、当行が共同支配を有する共同支配企業に対する持分にも適用されている。
    持分法では、投資は当初取得原価で計上され、取得日後の投資先の純損益に対する当行の持分(投資先のその他の
    包括利益(以下「OCI」という。)に対する当行の比例的持分を含む。)を認識することでその帳簿価額が増減する。
                                277/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    売却目的で保有する非流動資産および非継続事業
     非流動資産(および処分グループ)は、その帳簿価額が、継続的使用ではなく主に売却取引により回収される場合
    には、売却目的保有に分類される。この条件に該当するのは、当該資産を現状のままで直ちに売却可能で、経営陣
    が売却を確約しており、かつその売却が１年以内に実行される可能性が非常に高い場合である。売却目的保有に分
    類された非流動資産(および処分グループ)は、これまでの帳簿価額と、売却コスト控除後の公正価値のいずれか低
    い金額で測定され、重要性がある場合には、当行の連結貸借対照表上、その他の資産とは別個に表示される。
     処分グループは、次のいずれかの条件を満たす場合に非継続事業として分類される。すなわち、(ⅰ)営業上およ
    び財務上、他の当行の営業活動と区別できる構成単位であり、(ⅱ)独立の主要な事業分野を表すか、または主要な
    事業分野または営業地域を処分する統一された単一の計画の一部である場合である。非継続事業に分類された処分
    グループは、当行の連結損益計算書において当行の継続事業とは別個に表示される。
    会計方針の変更

    リース
     2020  年度第１四半期において、当行は従前のリースに適用してきた会計基準IAS第17号「リース」（以下「IAS第
    17号」という。）を置き換える、IFRS第16号「リース」(以下「IFRS第16号」という。)を適用し、リースに関する
    当行の会計方針を以下の通り変更している。また、当行はIFRS第16号の経過措置にて認められる通り、比較期間の
    数値を修正再表示しない選択適用を行っている。ゆえに、以下の通り、比較期間情報はすべて当行が従前まで適用
    していた会計方針に従って表示されている。当期は、該当がある場合、新規の開示または修正された開示が提供さ
    れているが、比較期間については前年度と同じものが開示されている。
    金利指標改革

     2020  年度第１四半期において、当行はIFRS第９号「金融商品」、IAS第39号「金融商品：認識及び測定」、IFRS
    第７号「金融商品：開示」の修正（以下「IFRS第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示の修正」という。）を
    2019年11月１日より早期適用した。この修正は、代替的な金利へ移行する前の期間に生じる金利指標改革（以下
    「改革」という。）に伴う不確実性の影響について、救済措置を設けるためにヘッジ会計の特定の規定を修正する
    ものである。また、このIFRS第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示の修正の適用により、追加的な開示規定も
    導入されることになった。この改革により影響を受けるヘッジ手段の想定元本については注記８を参照のこと。
     当行は、銀行間取引金利（以下「IBOR」という。）に基づくキャッシュ・フローから新たなリスクフリーの金利
    に基づくキャッシュ・フローへの移行が行われた時点、または救済措置の適用されたヘッジ関係が中止された時点
    で、以下の通りこれらIFRS第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示の修正の適用を終了する。
                                278/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    IFRS  解釈指針委員会の解釈指針第23号「法人所得税の税務処理に関する不確実性」(以下「IFRIC第23号」とい
    う。)
     2020  年度第１四半期において、当行はIFRIC第23号を適用した。IFRIC第23号は、以下の通り、法人所得税の税務
    処理に不確実性がある場合に、IAS第12号「法人所得税」に基づき税金資産および負債を認識および測定する際の
    ガイダンスを提供し、当行が不確実なポジションについて適用してきたIAS第37号「引当金、偶発負債及び偶発資
    産」を置き換えるものである。IFRIC第23号の適用による当行連結財務諸表への影響はなかった。
    金融商品

    金融資産の分類
     金融資産は当初認識時に公正価値で測定され、当行の金融商品の管理に関する事業モデルおよび商品の契約上の
    キャッシュ・フローの特性に基づいて、純損益を通じて公正価値(以下「FVTPL」という。)で測定するもの、その
    他の包括利益を通じて公正価値(以下「FVOCI」という。)で測定するもの、または償却原価で測定するもののいず
    れかに分類され、事後測定される。
     負債性金融商品は、以下の両方の要件を満たし、かつ、当該資産がFVTPLで測定するものとして指定されていな
    い場合、償却原価で測定される。(a)当該資産が、下記の通り、キャッシュ・フローの回収のために保有(以下
    「HTC」という。)する事業モデルにおいて保有されている。(b)金融商品の契約条件により、元本および元本残高
    に対する利息の支払のみ(以下「SPPI」という。)であるキャッシュ・フローが生じる。
     負債性金融商品は、下の両方の要件を満たし、かつ当該資産がFVTPLで測定するものとして指定されていない場
    合、FVOCIで測定される。(a)当該資産が、下記の通り、キャッシュ・フローの回収と売却のために保有(以下
    「HTC&S」という。)する事業モデルにおいて保有されている。(b)金融商品の契約条件により、特定の日にSPPIで
    あるキャッシュ・フローが生じる。
     その他の負債性金融商品はすべてFVTPLで測定される。
     資本性金融商品は、資産が売買目的で保有されておらずFVOCIで測定するものとして指定するという取消不能の
    選択を当行が行う場合を除き、FVTPLで測定される。この選択は、金融商品ごとに実施される。
    事業モデルの評価

     当行は、事業目的達成のための金融資産ポートフォリオの管理方法を最もよく反映するレベルで、事業モデルを
    決定する。当行の事業モデルの決定は判断を伴うが、以下を含め関連性のある客観的証拠に裏付けられている。
     ・当行の事業の経済活動により、どのように利益がもたらされるか(例えば、トレーディング収益、利回りの引
      き上げ、あるいは資金調達またはその他のコストのヘッジ活動)、またこのような経済活動がどのように評価
      され主要な経営陣へ報告されているか
     ・「第一部　第３　２　事業等のリスク」の「最重要リスクおよび新興リスク」の項および「第一部　第３　３
      (３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「リスク管理」の各項に記載されている
      通り、当行の業績に影響を及ぼすような重要なリスク(例えば、市場リスク、信用リスクまたはその他のリス
      ク等)、またこれらのリスクを管理するための活動
                                279/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ・事業モデルの一環として管理する貸出金または有価証券ポートフォリオの売却に関する過去の実績および将来
      の予想
     ・報酬がどの程度事業モデルの経済的業績に直結しているかという当行の事業管理職の報酬構造
     当行の事業モデルは、以下の３つの区分に分類され、収益獲得のための主要な戦略を示している。
     ・HTC:この事業モデルの目的は、契約上の元本および利息のキャッシュ・フローを回収するために貸付金および
      有価証券を保有することにある。売却はこの目的に付随的なものであり、重要性がないか頻度が低いことが予
      想される。
     ・HTC&S:契約上のキャッシュ・フローの回収および売却のいずれも当事業モデルの目的達成に必要不可欠なもの
      である。
     ・その他の公正価値事業モデル：これらの事業モデルは、HTCおよびHTC&Sのいずれでもなく、主に資産が売買目
      的または公正価値ベースで管理されている事業モデルを示す。
    SPPI  評価

     HTC  またはHTC&Sの事業モデルにて保有される金融商品は、その契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の
    支払のみから構成されているかを判断するために評価される。SPPIの支払いは、基本的な融資の取決めにおいて通
    常期待されるものである。元本の金額には、融資の取決めによる額面の返済金額が含まれており、利息は主に、信
    用リスクおよび特定の期間における元本残高に関する貨幣の時間価値への対価を含む、基本的な融資のリターンに
    関するものである。利息には、金融資産を特定の期間保有することに伴うその他の基本的な融資のリスクおよびコ
    スト(流動性リスク、サービシング・コストまたは管理コスト等)、ならびに利益マージンも含まれる。
     契約上の条件により、基本的な融資の取決めと不整合なリスクまたはキャッシュ・フローの変動性が生じる場合
    は、関連する金融資産はFVTPLで測定するものとして分類され、測定される。
    有価証券

     トレーディング有価証券には、その性質によりFVTPLで測定するものとして分類される有価証券およびFVTPLで測
    定するものとして指定された有価証券すべてが含まれる。売却済み未購入のトレーディング有価証券の引渡義務
    は、負債として公正価値で計上されている。これらの有価証券に係る実現および未実現の利得および損失は、通常
    「トレーディング収益」または「利息以外の収益－その他」に計上されている。トレーディング有価証券に係る受
    取配当金および受取利息は、「受取利息」に計上されている。空売りされた利付証券および持分証券に関して発生
    した利息および配当金は、「支払利息」に計上されている。
     投資有価証券には、FVOCIおよび償却原価で測定するものとして分類されるすべての有価証券が含まれる。すべ
    ての投資有価証券は、公正価値で当初計上され、その後は各分類に従って測定される。
                                280/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     償却原価で計上される投資有価証券は、実効金利法を用いて測定され、下記の通り、当行の信用損失引当金に関
    する方針に従って算定された信用損失引当金を控除した金額で表示されている。償却原価で測定される有価証券の
    プレミアムまたはディスカウントの償却を含む受取利息は、「受取利息」に計上される。償却原価で測定される有
    価証券について認識された減損利得または損失は、「信用損失引当金繰入額(以下「PCL」という。)」に計上され
    る。償却原価で測定される負債性金融商品が売却された場合、売却時に、売却による収入額と有価証券の償却原価
    との差額が「利息以外の収益」の「投資有価証券に係る利得純額」に計上される。
     FVOCI   で計上される債務証券は公正価値で測定され、公正価値の変動により生じた未実現利得および損失は「そ
    の他の資本項目」に計上される。減損利得および損失はPCLに計上され、同時に「その他の資本項目」に含まれる
    公正価値の累積変動額が減額される。FVOCIで測定される負債性金融商品が売却された場合、利得または損失累計
    額は、「その他の資本項目」から「利息以外の収益」の「投資有価証券に係る利得純額」に振り替えられる。
     FVOCI   で計上される持分証券は公正価値で測定される。公正価値の変動により生じた未実現利得および損失は
    「その他の資本項目」に計上され、その後実現時に純損益に振り替えられることはない。FVOCI持分証券からの配
    当金は、「受取利息」に計上される。
     当行は、すべての有価証券につき決済日基準により認識を行っている。FVTPLで測定される有価証券に係る取引
    日と決済日間の公正価値の変動は、収益として計上される。FVOCIで測定される有価証券に係る取引日と決済日間
    の公正価値の変動は、債務証券に係る為替相場の変動(これは「利息以外の収益－その他」に計上される。)を除
    き、OCIに計上される。
    公正価値オプション

     信頼性をもって測定可能な公正価値を有する金融商品は、その取得または発生が売却または買戻しを主な目的と
    したものでなかった場合でも、当初認識時にFVTPLで測定するものとして指定することができる(公正価値オプショ
    ン)。金融資産に係る公正価値オプションは、指定を行わない場合に資産または負債の測定またはそれらに係る利
    得および損失の認識を異なる基準で行うことから生じるであろう測定または認識の不整合(以下「会計上のミス
    マッチ」という。)を、その指定を行うことにより除去または大幅に低減する場合に、使用することができる。金
    融負債に係る公正価値オプションは、(ⅰ)選択が会計上のミスマッチを除去すること、(ⅱ)金融負債が、文書化さ
    れたリスク管理戦略または投資戦略に従い公正価値ベースで管理されるポートフォリオの一部であること、または
    (ⅲ)金融商品または非金融商品である主契約に組込デリバティブが含まれており、当該デリバティブが主契約と密
    接に関連していない場合に、選択することができる。これらの金融商品は、保有または発行されている間、FVTPL
    の区分からの分類変更はできない。
     FVTPL   で測定するものとして指定された金融資産は公正価値で計上され、公正価値の変動により発生する未実現
    利得または損失はすべて、当行が金融資産を保有する事業目的により「トレーディング収益」または「利息以外の
    収益－その他」に含まれる。
                                281/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     FVTPL   で測定するものとして指定された金融負債は公正価値で計上され、当行の自己の信用リスクの変動による
    公正価値の変動はOCIに計上される。OCIに認識された当行の自己の信用リスクの金額は、その後に純損益に振り替
    えられることはない。当行の自己の信用リスクの変動によらないその他の公正価値の変動は、当行が当該金融負債
    を保有する事業目的により「トレーディング収益」または「利息以外の収益－その他」に計上される。当初認識時
    に、自己の信用リスクの変動による影響をOCIに表示することが純損益における会計上のミスマッチを創出または
    拡大することになると当行が判断した場合には、FVTPLで測定するものとして指定された当行の債務の公正価値の
    変動の全額を純損益に認識している。この判断を行うにあたり、当行は、当該負債の信用リスクの変動の影響が、
    FVTPLで測定されるもう一つの金融商品の公正価値の変動により純損益において相殺されることが見込まれるかど
    うかを評価する。このような見込みは、当該負債の特性と他の金融商品の特性との経済的関係を基礎とする。この
    判断は当初認識時に行い、見直しは行わない。FVTPLで測定するものとして指定された当行の負債性金融商品に係
    る公正価値調整の決定にあたり、当行は、契約期間にわたる契約上のキャッシュ・フローに基づく当該金融商品の
    現在価値を、期首および期末時点の当行の実効調達金利を用いて算定している。
    公正価値の算定

     金融商品の公正価値は、測定日時点で、市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受け取る
    であろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格である。当行は、市場参加者が価格設定にあたり考
    慮するであろうすべての要素(一般に認められている評価方法を含む。)を織り込んだ上で、公正価値を算定してい
    る。
     取締役会は、主に監査委員会およびリスク委員会を通じて、金融商品の評価に対するモニタリングを行ってい
    る。監査委員会は、公正価値で測定される金融商品の表示および開示についてレビューを行い、リスク委員会は、
    当該商品の評価に関するガバナンス体制および統制プロセスの十分性を評価している。
                                282/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行は、評価方法および技法に関する方針、手続および統制を設定し、公正価値の合理的な見積りを確保してい
    る。主な評価プロセスおよび統制としては、損益の分解、独立した価格検証(以下「IPV」という。)およびモデル
    の検証基準があるが、これらに限定されない。これらの統制プロセスは、ファイナンス部門またはグループ・リス
    ク管理部門のいずれかが運用しており、関連する事業部門およびそのトレーディング部門からは独立している。損
    益の分解は、一定のポジションの公正価値の変動について説明を行うプロセスであり、トレーディング・ポート
    フォリオについては日次で実施している。公正価値で測定される商品はすべて、IPV(トレーディング部門の評価額
    を外部の市場価格および他の関連市場データに照らして検証するプロセス)の対象である。市場データの情報源に
    は、取引価格、ブローカーおよび価格算定業者が含まれる。当行は、第三者による価格算定サービスおよび価格の
    うち、最も継続的に正確性を有するものを優先している。正確性の程度については、第三者の価格をトレーダー価
    格やシステム上の値、その他の価格算定サービスの価格、また入手可能な場合には実際の取引データと比較するこ
    とにより時間をかけて判断している。価格が古くなる等の問題がない限り、価格算定サービスまたはブローカーか
    らの同一商品の相場価格は通常調整されない。同一商品について複数の相場価格を受領した場合、公正価値は、価
    格範囲外の異常値を取り除いた後の、受領価格の平均または最も信頼性の高い業者からの見積もりに基づいてい
    る。取引価格または相場価格が入手できない場合には、他の評価技法が使用される。一部の評価プロセスでは、公
    正価値の算定にモデルを使用している。当行は、体系的かつ一貫した方法でモデルの使用を管理している。評価モ
    デルの使用は、当行のモデルリスク管理の枠内で認めている。この枠組みは、特にモデルの開発基準、検証過程お
    よび手続、ならびに承認権限について規定している。モデルの検証により、モデルを意図した使用に確実に合致し
    たものとし、モデルに用いるパラメータを設定している。モデルはすべて、モデルの設計および開発から独立した
    一定の能力を有する担当者が定期的に再検証している。当行のモデルのリスク・プロファイルは、取締役会に年に
    １回報告されている。
     IFRS  第13号「公正価値測定」は、特定の要件が満たされた場合に、会計方針の選択により、金融商品のポート
    フォリオの公正価値を正味のオープン・リスク・ポジションに基づいて測定するという例外措置を認めている。当
    行は、この方針を選択適用し、デリバティブを主とする金融商品の特定のポートフォリオの公正価値を、市場リス
    クまたは信用リスクに対する正味エクスポージャーに基づいて算定している。
     当行は評価調整を計上し、当行のデリバティブ・ポートフォリオの契約相手先の信用度、契約相手先の担保の実
    際のディスカウント・カーブと担保付デリバティブの標準的なオーバーナイト・インデックス・スワップ(以下
    「OIS」という。)ディスカウンティングとの差異、無担保および担保不足の店頭(以下「OTC」という。)デリバ
    ティブに係る調達評価調整(以下「FVA」という。)、取引開始時の未実現利得または損失、呼び値スプレッド、観
    察可能でないパラメータならびにモデルの限界を適切に反映している。デフォルト率(以下「PD」という。)および
    回収率の推定等のインプットの選択には重要な判断が必要となるため、これらの調整は主観的となる可能性があ
    る。これらの調整を行うことで、公正価値が、市場参加者が金融商品の値付けに使用するであろう仮定を基に算定
    した金額となることも意図している。取引の実勢価格は、経営陣の判断により過去に見積った計上金額とは異なる
    可能性がある。したがって、評価調整は、「利息以外の収益」の「トレーディング収益」または「その他」に認識
    される未実現利得および損失に影響を与える場合がある。
                                283/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行のデリバティブ・ポートフォリオの信用リスクに対して評価調整を計上し、公正価値となるようにしてい
    る。信用評価調整(以下「CVA」という。)には、当行の契約相手先の信用度、現在および潜在的な将来の取引の時
    価評価、ならびにマスター・ネッティング契約および担保契約等による信用リスクの軽減の影響が考慮されてい
    る。CVAの金額は、契約相手先ごとのデフォルト時エクスポージャー(以下「EAD」という。)、PD、回収率、ならび
    に市場要因と信用要因の相関に関する見積りから算定される。EADは、デフォルト発生時に予想されるデリバティ
    ブ関連資産および負債の評価額であり、基礎となるリスク要因を使用するモデルにより見積られる。PDは、通常、
    信用プロテクションの市場価格および契約相手先の信用格付けから推定される。市場データが入手できない場合
    は、市場参加者がこれらのインプットを用いて公正価値を算定する際に使用する仮定や調整を織り込んで見積られ
    る。相関は、信用要因と市場要因が相互に関連してどのように動くのかに関する統計的な測定値である。相関は、
    過去のデータを使用して見積られる。CVAは日次で計算され、その変動は「利息以外の収益－トレーディング収
    益」に計上される。
     また、FVAを計算し、無担保および担保不足のOTCデリバティブの評価に、調達に係るコストと便益を織り込んで
    いる。当該デリバティブの予想将来キャッシュ・フローは割り引き、インプットとしてファンディング・カーブ、
    インプライド・ボラティリティおよび相関を用いることで、デリバティブの調達に係るコストと便益を反映させて
    いる。
     金融商品の公正価値が相場価格から得られない、または他の観察可能な市場取引で裏付けることができない場合
    に、観察可能な市場データを組み込んだ評価技法に基づき、金融商品の契約開始時の未実現利得または損失を反映
    するよう、必要に応じて評価調整を行っている。
     呼び値に係る評価調整は、資産または負債ポジションをそれぞれ買い呼び値または売り呼び値で評価せずに、金
    融商品を仲値で評価する場合に必要となる。この評価調整では、仲値と買い呼び値または売り呼び値のいずれかと
    のスプレッドを考慮している。
     一部の評価モデルでは、市場で観察可能なオプション価格等の要素に対してパラメータの調整が必要となる。パ
    ラメータの調整は、商品や最適化の方法の選択等の要素の影響を受けることがある。評価調整は、パラメータの調
    整の不確実性やモデルの限界を軽減するためにも見積られる。
                                284/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     公正価値の算定には、評価技法へのインプットに優先順位を設定しているヒエラルキーを用いている。この公正
    価値ヒエラルキーが最も高い優先順位を与えているのは、同一の資産または負債に関する活発な市場における無調
    整の相場価格(レベル１)であり、最も優先順位が低いのは、観察可能でないインプット(レベル３)である。このヒ
    エラルキーに基づく公正価値の算定には、入手可能な場合はいつでも、観察可能な市場データを使用することが要
    求されている。レベル１のインプットは、測定日における当行がアクセスできる同一の資産または負債に関する活
    発な市場における無調整の相場価格である。レベル２のインプットは、活発な市場における類似の資産または負債
    に関する相場価格、活発ではない市場における同一または類似の資産または負債に関する相場価格、および観察可
    能であるか資産または負債のほぼ全期間にわたり観察可能な市場データの裏付けがあるモデルのインプット等であ
    る。レベル３のインプットは、資産または負債の公正価値にとって重大な観察可能でない１つまたは複数のイン
    プットである。観察可能でないインプットを公正価値の測定に使用するのは、測定日に観察可能なインプットが入
    手可能でない場合に限られる。評価に用いるインプットの入手可能性は、評価技法の選択に影響を及ぼす場合があ
    る。金融商品のヒエラルキーの開示上の区分は、公正価値測定にとって重大なインプットのうち最も低いレベルに
    基づいている。
     観察可能な価格またはインプットが入手可能でない場合、他の関連する情報源(過去のデータ、類似取引からの
    代替情報等)の評価や、補外法または補間法等、公正価値の算定には経営陣の判断が必要となる。より複雑または
    流動性の低い商品については、モデルのインプットの選択が主観的となりインプットが観察可能でないことがある
    ため、使用するモデルの決定、モデルのインプットの選択、また場合によっては活発に取引されていない金融商品
    のモデル評価額または相場価格に対する評価調整の適用にあたり、重要な判断が必要となる。観察可能でないイン
    プットは本質的に不確実となるが、これは通常の事業環境で取引が生じるであろう価格水準の判断に利用可能な市
    場データがほとんどないか全くないためである。このような場合にはすべて、当該インプットに応じたパラメータ
    の不確実性および市場リスクに係る評価調整ならびにその他のモデルリスクに係る評価調整について、評価を行っ
    ている。
                                285/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    貸出金
     貸出金は、公正価値で当初認識され、その後上記の金融資産の分類方針に従って測定される負債性金融商品であ
    る。当行の貸出金の大部分は実効金利法を用いて償却原価で計上され、帳簿価額総額から信用損失引当金を控除し
    た金額で示されている。
     貸出金に係る利息は、実効金利法を用いて「受取利息」に認識される。この計算に使用する見積将来キャッ
    シュ・フローには、資産の契約条件から決定される将来キャッシュ・フローおよび実効金利の一部とみなされたす
    べての手数料が含まれる。またこの金額には、取引コストおよび他のすべてのプレミアムまたはディスカウントが
    含まれる。貸出金の組成、条件変更、または再交渉等の業務に関連する手数料は、繰り延べられ、当該貸出金の予
    想期間にわたり実効金利法により「受取利息」に認識される。貸出の組成が合理的に予想される場合には、コミッ
    トメントおよびスタンドバイ手数料も、その結果として生じる当該貸出金の予想期間にわたり実効金利法により
    「受取利息」として認識される。それ以外の場合には、当該手数料は「その他の負債」に計上され、コミットメン
    トまたはスタンドバイ期間にわたり償却され、「利息以外の収益」に計上される。モーゲージ貸出金に係る将来の
    繰上返済手数料は、組成時点の実効金利の一部には含まれない。繰上返済手数料が期日前のモーゲージ貸出金の更
    新時に受領された場合は当該手数料は実効金利の一部に含まれ、更新されなかった場合は当該手数料は繰上返済日
    に「受取利息」に認識される。
     償却原価またはFVOCIで測定するものとして計上された貸付金の減損損失は、下記の通り、３つのステージから
    成る減損モデルに基づいて、各貸借対照表日に認識される。
    信用損失引当金

     信用損失引当金(以下「ACL」という。)は、FVTPLで測定するものとして分類または指定された金融資産および
    FVOCIで測定するものとして指定された持分証券(これらは、減損評価の対象外とされる。)を除き、すべての金融
    資産に適用される。減損評価の対象となる資産には、貸出金、債務証券、利付銀行預け金、手形引受、受取債権お
    よび未収利息ならびにファイナンス・リース債権およびオペレーティング・リース債権が含まれる。償却原価で測
    定される貸出金に係るACLは、「信用損失引当金」として表示される。FVOCIで測定される債務証券に係るACLは、
    「その他の資本項目」に表示される。償却原価で計上されるその他の金融資産は、当行の連結貸借対照表上、ACL
    控除後の純額で表示される。
     減損評価の対象となるオフバランス・シート項目には、金融保証および未使用のローン・コミットメントが含ま
    れる。オフバランス・シート項目に係るACLは、個別に算定され「その他の負債－引当金」に含まれる。
     当行は、各貸借対照表日のACLを、３つのステージから成る予想信用損失減損モデルに従って測定している。
     ・正常な金融資産
      ・ステージ１－金融資産の当初認識時から、資産の当初認識時以降の信用リスクが相対的に著しく増大した日
       までの間は、報告日からの12ヶ月間にデフォルトから生じると予想される信用損失相当の信用損失引当金が
       認識される。
      ・ステージ２－金融資産の当初認識時以降に信用リスクが相対的に著しく増大した場合は、資産の残存期間に
       わたる予想信用損失相当の信用損失引当金が認識される。
                                286/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ・減損した金融資産
      ・ステージ３－金融資産の信用が減損していると判断される場合には、資産の残存期間にわたる予想信用損失
       相当の信用損失引当金が認識される。受取利息は、当該資産の帳簿価額総額ではなく、信用損失引当金控除
       後の帳簿価額を基に計算される。
     ACL  は、関連する期間にわたりデフォルトから生じると予想される確率加重かつ割引後の回収不能額の見積りで
    ある。ローン・コミットメントの信用損失の見積りでは、関連期間にわたり使用が予想されるコミットメント部分
    が検討される。金融保証の信用損失の見積りは、保証契約に基づき求められる予想支払額を基礎とする。ファイナ
    ンス・リース債権に係る信用損失の見積りは、リース債権の測定に使用されたキャッシュ・フローと整合する
    キャッシュ・フローを基礎とする。
     購入および新規の組成、認識の中止または満期、ならびに損失予想の変化またはステージの移動によるリスク、
    パラメータおよびエクスポージャーの変化に起因して求められるACLの増減は、PCLに計上される。償却および過年
    度に償却した金額の回収は、ACLを増減するように計上される。
     ACL  は、貸借対照表日における当行の金融資産に係る予想信用損失の偏りのない見積りを表している。ACLの計算
    にあたり行う仮定および見積りには、判断が必要とされ、これには３ステージ間の移動や、将来予測的な情報の適
    用が含まれる。基礎となる仮定および見積りにより各期間の引当金が変動し、ひいては当行の業績に重要な影響を
    与える可能性がある。
    予想信用損失の測定

     予想信用損失は、一定範囲の生じ得る結果に基づいており、内外の格付、過去の信用損失の実績ならびに将来
    キャッシュ・フローに関する予想等、すべての利用可能な合理的で裏付け可能な情報が検討される。予想信用損失
    の測定は、主に金融商品のPD、デフォルト時損失率(以下「LGD」という。)およびEADの積を、報告日まで割り引い
    た金額に基づいている。正常な金融資産に係る予想信用損失のステージ１とステージ２の主な違いは、それぞれの
    算定期間である。ステージ１では、最長12ヶ月間の予測PD、LGDおよびEADを見積るが、ステージ２では、金融商品
    の残存期間にわたる予測PD、LGDおよびEADを見積る。
     予想信用損失の見積りは、各個別エクスポージャーに対して実施される。関連するパラメータは、将来予測的な
    情報を適宜織り込むことが認められたセグメント化されたポートフォリオを用いて集合的にモデル化される。モデ
    ル化において考慮されないその他の特性を反映するため、最終的な予想信用損失の決定においては、専門家の信用
    に関する判断が行われる。
     割合は少ないものの、当行のポートフォリオのうち詳細な過去情報および/または損失実績が欠如する部分につ
    いては、当行は上記とは異なる簡素化された測定アプローチを適用している。これらのアプローチは、各ポート
    フォリオについて信頼性があり裏付け可能な、利用可能情報を最大化するよう設定されており、集合的な性質を
    もっていると言える。
     予想信用損失は、実効金利を用いて報告期間日まで割り引かれる。
                                287/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    予想期間
     ステージ２およびステージ３の金融商品に係る信用損失引当金は、金融商品の予想残存期間にわたる予想信用損
    失を反映している。ほとんどの金融商品の予想期間は、契約上の残存期間に限定されている。
     ただし、次の特性をもつ一部の金融商品については例外規定が定められている。(a)金融商品が貸出金部分と未
    使用コミットメント部分の両方を含んでいる、(b)当行が、返済を要求し未使用コミットメントを解約する契約上
    の能力を有している、(c)信用損失に対する当行のエクスポージャーは、契約上の通知期間に限定されない。この
    例外規定が適用される商品の予想期間は、契約上の残存期間を超える可能性があり、かつ、当行の通常の信用リス
    ク管理行動によって当行の信用損失に対するエクスポージャーが軽減されない期間である。当該期間は、商品およ
    びリスク区分ごとに異なり、同様のエクスポージャーに関する当行の過去の実績および当行の定期的なクレジッ
    ト・レビューの一環として実施された信用リスク管理行動に基づいて見積られる。この例外規定の適用となる商品
    には、クレジットカード、当座貸越枠および特定のリボルビング与信枠が含まれる。この例外規定の適用となる金
    融商品の決定、ならびに当行の過去の実績および信用リスクの軽減措置に基づく適切な残存期間の見積りには、重
    要な判断が必要とされる。
    信用リスクの著しい増大に関する評価

     信用リスクの著しい増大を評価するためには、重要な判断が必要とされる。ステージ１とステージ２の間の移動
    は、報告日現在の金融商品の信用リスクが、当初認識日から相対的に著しく増大したかどうかに基づく。本評価に
    おいて、信用リスクは、発生が予想される損失ではなく、金融商品の全期間PDに基づく。評価は、通常は金融商品
    ごとに実施される。
     当行では、信用リスクの著しい増大に関する評価を、少なくとも四半期ごとに３つの要素に基づいて実施してい
    る。以下のいずれかの要素により、信用リスクが著しく増大していることを示す場合、金融商品はステージ１から
    ステージ２に移動する。
     ( １)当行は、信用リスクの著しい増大の基準を、当初認識時と比較した場合の全期間PDの変化率および絶対値の
       変動の両方に基づいて設定した。当行のホールセール・ポートフォリオについては、信用リスクの著しい増
       大の決定において、借手のリスク格付けの格下げの事実が必要である。
     ( ２)信用リスクが著しく増大した状態をより適切に反映させるため、追加的に定性的レビューを行い、ステージ
       に関する結果を評価し、必要に応じて調整を行う。
     ( ３)期日経過30日以上の金融商品は通常、当行のその他の指標が信用リスクの著しい増大を示していない場合で
       も、信用リスクが著しく増大しているとみなされる。
     ステージ１からステージ２への移動基準は、その逆も同様の基準である。金融資産のステージ２への移動後に、
    信用リスクが当初認識時から相対的に著しく増大したともはやみなされなくなった場合、金融資産はステージ１に
    再移動する。
                                288/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     報告日において信用リスクの低い一部の金融商品については、信用リスクは当初認識時から相対的に著しく増大
    してはいないと推定される。金融商品のデフォルト・リスクが低く、借手が、経済状況または事業環境に不利な変
    化が生じる期間を含め、近い将来および長期のいずれにおいても契約上の義務を履行する能力を有する場合、信用
    リスクは低いとみなされる。一部の利付銀行預け金、売戻し条件付購入資産、保険契約者への貸出金および当行の
    マルチセラー型導管体に対する流動性ファシリティについては、信用リスクが低いと識別されている。
     当行は、COVID-19のパンデミックにおいて当行顧客に対する支援を行うため、様々な救済プログラムを開始して
    いる。支払猶予プログラムを利用した場合でも、他のすべての条件が同じであれば、自動的に信用リスクが著しく
    増大したとみなされることはない。
    将来予測的な情報の使用

     各ステージの予想信用損失の測定および信用リスクの著しい増大の評価においては、過去の事象および現在の状
    況に関する情報、ならびに将来事象および経済状況に関する合理的で裏付け可能な予測が検討される。見積りおよ
    び将来予測的な情報の適用においては、重要な判断が必要とされる。
     ステージ１およびステージ２の信用損失引当金の見積りに使用されるPD、LGDおよびEADのインプットは、対象と
    なるポートフォリオの信用損失に最も密接に関連するマクロ経済変数(またはマクロ経済変数の変動)に基づきモデ
    ル化されている。当行の予想信用損失の算定に使用される各マクロ経済シナリオには、当行のモデルにおいて５年
    間(その後の期間は長期平均に変更される。)に関連するとして使用されたマクロ経済変数の予測すべてが含まれて
    いる。当行の予想信用損失モデルに使用されるマクロ経済変数には、失業率、国内総生産の成長率、株主資本配当
    率の指標、コモディティ価格およびカナダの住宅価格等が含まれるが、これに限定されるものではない。モデルで
    の使用方法により、マクロ経済変数は、国、地方/州、またはより細分化されたレベル別に予測される。
     当行のステージ１およびステージ２における予想信用損失の見積りは、最低でも３つの将来マクロ経済シナリオ
    を織り込み割り引いた確率加重の見積りである。当行の基本シナリオは、当行の内部経済アナリストグループが発
    行したマクロ経済予測に基づいている。上振れシナリオおよび下振れシナリオは、合理的に起こりうる代替的なマ
    クロ経済状況に基づく当行の基本シナリオに対して相対的に変化する。一定のセクターについては広域な潜在的信
    用損失をとらえるために、追加的なより厳しい下振れシナリオが設定されている。追加的な下振れシナリオの識別
    を含めたシナリオの設定は、少なくとも年に一度、また状況によってはより頻繁に実施される。
     シナリオは、起こりうる結果を広範囲でとらえるように設定され、また各シナリオが示す結果の範囲にある相対
    的発生可能性についての当行の最善の見積りに従って加重されている。シナリオの加重では、過去の頻度、現在の
    傾向および将来予測的な状況が考慮され、四半期ごとに更新される。検討されるすべてのシナリオは、同一確率の
    予想信用損失を有するすべてのポートフォリオに適用される。
     信用リスクの著しい増大に関する当行の評価は、予想信用損失の算定と同一のマクロ経済シナリオを用いて、確
    率加重された報告日現在の将来予測的な全期間PDの変動に基づいて行われる。
                                289/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デフォルトの定義
     予想信用損失の測定に使用されるデフォルトの定義は、当行の内部信用リスク管理に使用されるデフォルトの定
    義と同一である。当行のデフォルトの定義は、商品により異なり、また財務特約条項や延滞日数等の定量的要素お
    よび定性的要素の両方が検討される。リテールおよびホールセールの借手については、下記の場合を除き、当行に
    対する重要な債務について借手の返済が90日超遅延した時点、および/または保有担保があれば正式な所有権を取
    得する等当行が遡及措置を行わない限り借手が全額返済を行う可能性が低いと当行がみなした場合に、デフォルト
    となる。一部のクレジットカード残高については、支払いが180日遅延した時点でデフォルトとなる。当該残高に
    ついては、期日経過90日を超える期間の利用は合理的であり、過去のクレジットカード・ポートフォリオにおける
    償却および回収率の実績に関する観測可能なデータに裏付けられている。使用したデフォルトの定義は、その他の
    デフォルトの定義の方がより適切である等状況が変化した場合を除き、すべての金融商品に対して複数期間にわた
    り継続適用されている。
    信用減損している金融資産(ステージ３)

     金融資産に係る信用減損の評価は、各貸借対照表日ごとに、また状況によりさらに評価が必要となる場合はより
    頻繁に実施される。信用減損の証拠としては、借手の著しい財政的困難、破産またはその他の財務的再編の可能
    性、および借手の支払状況の悪化またはデフォルトと相関する経済状況から証拠付けられる測定可能な見積将来
    キャッシュ・フローの減少等が挙げられる。ステージ３にある資産は、報告日において信用減損しているとはもは
    やみなされなくなった場合に、ステージ２に戻される。報告日現在の信用リスクが当初認識時から相対的に著しく
    増大したとはもはやみなされない場合、資産はステージ１に戻されるが、これはステージ３からステージ２への移
    動と同一の報告期間にも生じる場合もある。
     金融資産が信用減損していると識別された場合、予想信用損失は、資産の総帳簿価額と、見積将来キャッシュ・
    フローを金融商品の当初の実効金利で割り引いた現在価値との差額として測定される。使用済および未使用の構成
    要素を有する減損した金融資産の予想信用損失は、金融商品の残存期間にわたり使用されると予想されるローン・
    コミットメント部分に関する信用損失も反映する。
     金融資産が信用減損している場合、資産の総帳簿価額に基づいて収益を未収計上する、通常の発生主義ベースで
    の利息の認識は中止される。その代わり、受取利息は総帳簿価額から関連ACLを控除した資産の償却原価に対して
    当初の実効金利を適用することにより算定される。減損処理後、減損の当初認識から割引の振戻しとして、受取利
    息が認識される。
     ステージ３にある信用減損している貸出金のACLは借手ごとに設定され、減損している貸出金に係る損失は、個
    別に重要な貸出金について識別するか、または特定の貸出金を参照せずに、ポートフォリオ別のレートを使用して
    集合的に評価および決定される。
                                290/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    貸出金の個別評価(ステージ３)
     個別に重要な貸出金が減損していると識別された場合、当行は、識別された信用損失をカバーするため個別に評
    価されたACLを計上することにより、貸出金の帳簿価額を見積実現可能価額まで減額する。個別に評価されたACL
    は、当初の融資契約条項に基づき算定された元本および利息のうち回収されないと予想される価額、ならびに元本
    および/または利息の回収遅延の影響(貨幣の時間価値)を反映している。個別に重要な各貸出金の見積実現可能価
    額は、見積将来キャッシュ・フローを各貸出金の当初の実効金利で割り引いた現在価値である。将来キャッシュ・
    フローの金額および時期について、合理的に信頼性のある見積りを行うことができない場合、見積実現可能価額
    は、比較可能な貸出金の観察可能な市場価額、貸出金に付された担保の公正価値、および経営陣の判断に基づくそ
    の他の合理的かつ裏付可能な方法を用いて決定される。
     個別に評価された貸出金に対する引当金は、一定範囲の生じ得る結果を検討の上算定される。一定範囲の生じ得
    る結果には、被評価者である特定の借手の状況に関連する範囲において、マクロ経済およびマクロ経済以外のシナ
    リオが含まれる可能性がある。予想将来キャッシュ・フローの見積りに使用される仮定は、現在および予想される
    将来経済状況を反映しており、通常は、ステージ１およびステージ２の測定に使用されるものと同一である。
     予想信用損失の決定には、信用減損の証拠の評価ならびに将来キャッシュ・フローの金額および時期の見積りの
    評価において重要な判断が必要とされる。回収見込額の増減は、PCLに直接的な影響を及ぼし、ACLの増減を生じさ
    せることがある。
    貸出金の集合的評価(ステージ３)

     集合的に評価された貸出金は、貸出金の種類、業種、地理的所在地、担保の種類、延滞状況およびその他の関連
    する要因を考慮の上、類似のリスク特性に基づきグルーピングされる。
     集合的に評価されたACLは、(ⅰ)当初の融資契約条項に基づき算定された元本および利息のうち回収されないと
    予想される価額、ならびに(ⅱ)元本および/または利息の回収遅延の影響(貨幣の時間価値)を反映している。
     元本および利息の予想回収額は、類似の信用リスク特性を有する比較可能なポートフォリオの過去の損失実績を
    参照して、現在の環境および予想される将来の状況を調整の上、ポートフォリオごとに見積られる。集合的に評価
    されたACLの決定においては、減損している貸出金残高に対してポートフォリオ固有のカバレッジ率が適用され
    る。貨幣の時間価値要素は、共通の特性を有する貸出金グループに適用された割引要素を用いて算定される。割引
    要素は、比較可能な貸出金グループの予想回収パターンを表しており、またそれらグループの過去の実績を現在お
    よび予想される将来の経済状況および/または事業の要素を調整の上で反映している。予想信用損失の決定には、
    減損の証拠の評価、ならびに将来キャッシュ・フローの金額および時期の見積りの評価において重要な判断が必要
    とされる。回収見込額の増減は、PCLに直接的な影響を及ぼし、ACLの増減を生じさせることがある。
                                291/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    貸出金の償却
     現実的に回収の見込みがない場合、貸出金および関連するACLの一部または全額が償却される。担保付貸出金の
    場合、通常、担保の実現による入金額を受領後に償却される。担保の正味実現可能価額が確定しており、かつ今後
    の合理的な回収見込みがない場合には、より早期に償却されることがある。クレジットカード債権については、通
    常、支払いが180日遅滞した時点で残高および関連するACLが償却される。個人向け貸出金は、通常、支払いが150
    日遅延した時点で償却される。
    条件変更

     金融資産に係る当初の条件が再交渉または条件変更され、それにより契約上のキャッシュ・フローに影響を及ぼ
    すような金融資産の契約条件の変更が生じることがある。このような条件変更の取り扱いは主に、再交渉を実施す
    るために行われたプロセス、ならびに予想される変更の内容および範囲に基づいている。通常の事業の過程におい
    て、信用を理由として実施される条件変更は、主に不良債権のリストラクチャリングに関するものであり、通常は
    当初の金融資産の条件変更として取り扱われる。信用以外を理由として実施される条件変更は、通常は当初の
    キャッシュ・フローの終了とみなされるため、当初の金融資産の認識の中止および新しい金融資産の認識として取
    り扱われる。
     COVID-19     のパンデミックの影響により、当行は、支払猶予、金利引下げ、制限条項免除、および借換えまたは与
    信のリストラクチャリングを通じて、銀行の個人顧客および企業顧客がCOVID-19のパンデミックという課題に対処
    できるよう支援する救済プログラムを設けている。場合によっては、関連する金融資産の当初の条件が再交渉また
    は条件変更され、その結果、契約上のキャッシュ・フローに影響を与える金融資産契約の契約条件が変更されるこ
    ともある。これらのプログラムにおいて当初の金融資産の契約条件から大幅な変更がある場合、当行は金融資産の
    認識を中止し、新たな金融資産を認識している。
     条件変更により、金融資産の認識の中止が生じない場合は、金融資産の帳簿価額は、再交渉または条件変更され
    た契約上のキャッシュ・フローを当初の実効金利で割り引いた現在価値として再計算され、利得および損失が認識
    される。当該金融資産については上記の通り、信用リスクの当初認識時からの相対的な著しい増大および信用減損
    の評価が引き続き同じように行われる。条件変更された金融資産は、信用減損していると識別された状況がもはや
    存在せず、客観的に当初の信用減損が認識された後に生じた事象に関するものである場合、ステージ３から移動す
    る。条件変更された金融資産は、全期間PD、期日経過およびその他の定性的検討事項の変化に基づいて信用リスク
    の著しい増大を識別するための相対基準をもはや満たさない場合、ステージ２から移動する。金融資産は、信用リ
    スクの著しい増大および信用減損について継続的に監視される。
     条件変更により、当初の金融資産の認識が中止され、新しい金融資産が認識された場合、新しい金融資産は、再
    交渉の時点で信用減損が生じていると判断されない限り、通常はステージ１として計上される。信用リスクの著し
    い増大の評価においては、新しい金融資産の当初認識日は条件変更日である。
                                292/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブ
     デリバティブが他の金融商品または主契約に組み込まれている場合、当該混合契約は混合金融商品である。混合
    金融商品のキャッシュ・フローの一部は単独のデリバティブと同様に変動する。主契約がIFRS第９号の適用範囲に
    ある金融資産である場合、当注記２の「金融資産の分類」の項に記載される分類および測定の基準が混合金融商品
    全体に適用される。主契約が金融負債またはIFRS第９号の適用範囲にはない金融資産であり、その組込デリバティ
    ブの経済的特性およびリスクが主契約と明確かつ密接に関連していない場合、上記の公正価値オプションを選択し
    た場合を除き、組込デリバティブは区分処理される。主契約は、関連する会計基準に従って会計処理される。
     デリバティブは、主にトレーディング活動において利用される。デリバティブは、金利、通貨、信用およびその
    他の市場リスクに対する当行のエクスポージャーを管理するためにも利用されている。最も頻繁に利用されるデリ
    バティブ商品は、金利および外国為替スワップ、オプション、先物、先渡取引、エクイティ・スワップならびに信
    用デリバティブである。すべてのデリバティブ商品は、当行の連結貸借対照表上、公正価値で計上されている。
     デリバティブが、トレーディング活動において使用される場合、これらデリバティブに係る実現および未実現の
    利得および損失は、「利息以外の収益」の「トレーディング収益」に認識される。公正価値がプラスのデリバティ
    ブは「デリバティブ資産」として報告され、また、公正価値がマイナスのデリバティブは「デリバティブ負債」と
    して報告される。金融資産と金融負債の相殺に関する当行の方針に従い、特定のデリバティブ資産およびデリバ
    ティブ負債の正味の公正価値は、適宜資産または負債として報告される。評価調整は、「デリバティブ資産」およ
    び「デリバティブ負債」の公正価値に含まれている。支払プレミアムおよび受取プレミアムは、それぞれ「デリバ
    ティブ資産」および「デリバティブ負債」に計上されている。
     当行は、デリバティブを当行のエクスポージャー管理に利用する場合、以下のヘッジ会計の項に記載の通り、各
    デリバティブにつきヘッジ会計の適用の可否を判断している。
    金融資産の認識の中止

     当行の連結貸借対照表上、金融資産の認識の中止を行うのは、金融資産のキャッシュ・フローに対する当行の契
    約上の権利が消滅した場合、当行が当該資産のキャッシュ・フローを受け取る権利を保持しているが特定のパスス
    ルー規定において第三者に当該キャッシュ・フローを支払う義務を引き受けている場合、または当行がキャッ
    シュ・フローを受け取る当行の契約上の権利を移転し当該資産のリスクと経済価値のほとんどすべてを移転してい
    る場合、である。当行が譲渡資産のリスクと経済価値のほとんどすべてを保持している場合には、当該譲渡資産は
    当行の連結貸借対照表上認識の中止を行わず、担保付の資金調達取引として会計処理される。当行が当該資産の所
    有に伴うリスクと経済価値のほとんどすべてを保持も移転もしていない場合に、当該資産に対する支配を放棄して
    いれば、当該資産の認識を中止している。当行が譲渡資産に対する支配を保持している場合には、当行の継続的関
    与の範囲で当該譲渡資産の認識を継続している。
                                293/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     経営陣の判断は、譲渡資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅したかどうか、または当行が譲渡
    資産に係るキャッシュ・フローを受け取る権利は保持しているが当該キャッシュ・フローを引き渡す義務を有して
    いるかどうかの判断に用いる。金融資産の所有に伴うリスクと経済的価値のほとんどすべてを移転した場合に、当
    行は譲渡資産の認識を中止している。経営陣は、当行が譲渡資産のリスクと経済的価値のほとんどすべて移転した
    かどうかの評価にあたり、譲渡の前後における譲渡資産の正味キャッシュ・フローの金額および時期の変動性に対
    する当行のエクスポージャーについて考慮している。当行がサービシング権を保持する譲渡において、市場予測に
    照らしたサービシングの便益の評価にあたり経営陣の判断を用いている。サービシングの便益が公正価値を上回る
    場合、サービシング資産が当行の連結貸借対照表の「その他の資産」に認識される。サービシングの便益が公正価
    値を下回る場合には、サービシング負債が当行の連結貸借対照表の「その他の負債」に認識される。
    金融負債の認識の中止

     契約で特定された当行の債務が失効、免責または取り消しとなった場合に、当行は連結貸借対照表上、金融負債
    の認識を中止している。当行は、譲渡された金融負債の帳簿価額と支払対価との差額を当行の連結損益計算書に認
    識している。
    利息

     利付金融商品に係る利息はすべて、連結損益計算書の「受取利息」および「支払利息」に認識される。実効金利
    とは、金融資産または負債の予想期間にわたる見積将来キャッシュ・フローを当初認識時の正味帳簿価額まで割り
    引く利率である。将来キャッシュ・フローの時期および金額は不確実であるため、実効金利の算定には重要な判断
    が用いられる。
    受取配当金

     受取配当金は、支払いを受ける権利が確定した時点で認識される。これは、上場持分証券については配当落日で
    あり、非上場の持分証券については通常、株主の配当承認日である。
    取引コスト

     FVTPL   で測定するものとして分類または指定された金融商品に係る取引コストは、発生時に費用計上される。そ
    の他の金融商品に係る取引コストは、当初認識時に資産計上される。償却原価で測定される金融資産および金融負
    債に関して資産計上された取引コストは、金融商品の見積期間にわたり実効金利法により償却され、純損益に計上
    される。固定または決定可能な支払金額も固定の満期も有しない、FVOCIで測定される金融資産に関して資産計上
    された取引コストは、当該資産の認識の中止時または減損の発生時に純損益に認識される。
                                294/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    金融資産と金融負債の相殺
     金融資産および金融負債に認識されている金額を相殺する法的に強制可能な権利が存在し、かつ純額で決済する
    かまたは資産の実現と負債の決済を同時に実行する意図が存在する場合に、その金融資産および金融負債は貸借対
    照表上相殺される。
    売戻し条件付購入資産および買戻し条件付売却資産

     当行は、売戻契約(以下「売戻し条件付契約」という。)に基づき有価証券を購入および保有している。当行は、
    当該購入有価証券の市場価値をモニタリングし、必要な場合には追加担保を受領している。当行は、契約相手先が
    債務不履行となった場合には、保有担保を現金化する権利を有している。売戻し条件付契約は、担保付の貸付取引
    として扱われる。また当行は、買戻契約(以下「買戻し条件付契約」という。)に基づき有価証券を売却している。
    買戻し条件付契約は、担保付の借入取引として扱われる。当行の連結貸借対照表上、売戻し条件付契約に基づき受
    領した有価証券は認識せず、買戻し条件付契約に基づき引き渡した有価証券については認識の中止を行っていない
    (ただし、所有に伴うリスクと経済価値を取得または放棄した場合を除く。)。
     売戻し条件付契約および買戻し条件付契約は当行の連結貸借対照表上、FVTPLで測定されるものとして分類また
    は指定され公正価値で計上される場合を除き、有価証券を当初取得または売却した金額でそれぞれ計上している。
    当行の連結損益計算書上、売戻し条件付契約に係る受取利息は「受取利息」に、買戻し条件付契約に係る支払利息
    は「支払利息」に含まれている。FVTPLで測定するものとして指定された売戻し条件付契約および買戻し条件付契
    約に係る公正価値の変動は、「利息以外の収益」の「トレーディング収益」または「その他」に含まれている。
                                295/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ヘッジ会計
     当行は、IFRS第９号ではなく、IAS第39号に従ってヘッジ会計を継続適用することを選択した。
     当行は、金利リスク、為替リスク、信用リスクおよびその他の市場リスクに対する当行のエクスポージャーを管
    理するために、ヘッジ戦略上、デリバティブおよび非デリバティブ商品を利用している。ヘッジ会計が適用可能な
    場合、開始時にヘッジ関係の指定および文書化を行い、ヘッジ取引開始にあたっての特定のリスク管理目的および
    戦略について詳細に記載している。文書化の際には、ヘッジ対象となる具体的な資産、負債または予想キャッ
    シュ・フロー、ヘッジ対象リスク、利用するヘッジ手段の種類、および有効性評価の方法を特定している。当行
    は、ヘッジの開始時およびその後の期間において、ヘッジ手段がヘッジ対象の公正価値またはキャッシュ・フロー
    の変動を相殺する上で「非常に有効である」かについて評価を行っている。ヘッジは、次の要件をいずれも満たす
    場合にのみ、非常に有効であると判断される。すなわち、(ⅰ)ヘッジの開始時およびヘッジ期間を通じて、ヘッジ
    がヘッジ対象リスクに起因する公正価値またはキャッシュ・フローの変動を相殺する上で非常に有効であると見込
    まれることと、(ⅱ)ヘッジの実際の結果が予め定めた範囲内であることである。当行は、ヘッジ関係が有効であっ
    たか、またヘッジの残存期間にわたり有効であると考えられるかを明らかにするため、有効性の評価を行ってい
    る。予定取引のヘッジの場合、予定取引の実行可能性が非常に高く、かつ、キャッシュ・フローの変動可能性に対
    するエクスポージャーが最終的に報告純損益に影響し得るものである必要がある。ヘッジ会計の中止は、ヘッジ手
    段がもはやヘッジとして有効ではないと判断された場合、ヘッジ手段またはヘッジ対象が終了または売却された場
    合、もしくは予定取引の実行可能性が非常に高いとはいえなくなった場合に行われる。ヘッジ関係ごとに区分した
    デリバティブおよび非デリバティブ商品、ならびにヘッジ関係の指定がないデリバティブの公正価値については、
    注記８を参照のこと。
     IFRS  第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示の修正の適用対象であるヘッジ関係について改革による不確実性
    はあるものの、2019年11月１日以降の当行の将来に向かっての有効性の評価は、すでにヘッジされているキャッ
    シュ・フローおよびヘッジ対象リスクに基づいて行われている。遡及的な評価で特定された非有効部分は、ヘッジ
    会計の他の適用要件を満たす限りヘッジの中止とはせずに、当期純利益に認識している。
                                296/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    公正価値ヘッジ
     公正価値ヘッジでは、ヘッジ対象の帳簿価額はヘッジ対象リスクに起因した公正価値の変動について調整され、
    当該公正価値の変動は「利息以外の収益」に認識される。ヘッジ対象の公正価値の変動は、ヘッジ関係が有効な範
    囲でヘッジ手段のデリバティブの公正価値の変動と相殺され、当該公正価値の変動も「利息以外の収益」に認識さ
    れる。ヘッジ会計が中止された場合には、ヘッジ対象の帳簿価額は調整されなくなり、ヘッジ対象の帳簿価額に対
    する公正価値調整額の累計額は、ヘッジ対象の予想残存期間にわたり償却され、当期純利益に計上される。
     当行は、金利変動に起因した固定利付商品の公正価値の変動に対する当行のエクスポージャーのヘッジに、主に
    金利スワップを利用している。IFRS第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示の修正を適用した結果、改革による
    不確実性はあるものの、当行は2019年11月１日以降、ヘッジ関係の開始時にIBORが独立して識別可能でかつ信頼性
    をもって測定可能であれば、契約上定められていない場合でも当該IBORにヘッジ会計を適用している。
    キャッシュ・フロー・ヘッジ

     キャッシュ・フロー・ヘッジ関係においては、ヘッジ手段であるデリバティブの税引後の公正価値変動の有効部
    分はOCIに認識され、関連する予定取引が発生する時点で純損益に振り替えられる。一方、非有効部分は「利息以
    外の収益」に認識される。ヘッジ会計が中止された場合には、これまで「その他の資本項目」に認識されていた累
    計額は、ヘッジ対象のキャッシュ・フローの変動が「受取利息純額」に影響を与える期間に、「受取利息純額」に
    振り替えられる。デリバティブに係る未実現利得および損失は、ヘッジ対象が売却または期限前解約された時点、
    または予定取引の発生が見込まれなくなった時点で、直ちに当期純利益に振り替えられる。
     改革による不確実性はあるものの、2019年11月１日以降、当行はIFRS第９号、IAS39号およびIFRS第７号の開示
    の修正により提供された救済措置を適用しており、当該措置によれば発生可能性の非常に高いヘッジ対象である
    キャッシュ・フローが基礎とするIBORの指標は、改革により変更されることはない。さらに、IBORから新たなリス
    クフリーの金利への移行により生じる変動のみを理由として、関連するキャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金が当期
    純利益にリサイクルされることもない。
     当行は、変動利付資産または負債に関連するキャッシュ・フローの変動性のヘッジに、主に金利スワップを利用
    している。
    純投資ヘッジ

     在外営業活動体に対する純投資に係る当行の外貨エクスポージャーのヘッジにおいては、ヘッジ手段に係る税引
    後の為替差損益の有効部分はOCIに認識され、非有効部分は「利息以外の収益」に認識される。これまで「その他
    の資本項目」に認識されていた金額またはその一部は、在外営業活動体の処分または一部の処分が行われた時点
    で、当期純利益に認識される。
     当行は、為替契約および外貨建負債を利用して、カナダドル以外の機能通貨を有する在外営業活動体に対する純
    投資に係る当行の外貨エクスポージャーを管理している。
                                297/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    保証
     金融保証契約は、特定の債務者が負債性金融商品の当初または変更後の契約に従った期日の到来時に支払いを行
    わないことにより契約保有者に発生する損失を、その保有者に対し補償するために特定の支払い(現金、その他の
    資産、自己株式またはサービスの提供による。)を行うことが、偶発的に当行に要求される契約である。保証の開
    始時点において、保証の発行により引き受けた債務の公正価値が当行の連結貸借対照表に負債として認識される。
    金融保証契約は、当初認識後、(ⅰ)予想信用損失の金額と(ⅱ)当初認識額から認識した収益の累計額(該当がある
    場合)を控除した金額のいずれか高い金額で再測定される。
     金融保証契約がデリバティブの定義を満たす場合、当該契約は貸借対照表日ごとに公正価値で測定され、当行の
    連結貸借対照表の「デリバティブ」に含めて報告される。
    保険および個別分離運用型基金

     生命保険を主とする長期契約の保険料は、「利息以外の収益－保険料、投資および手数料収入」に、期日到来時
    点で認識される。損害保険を主とする短期契約の保険料、および事務管理サービスに対する手数料は、関連する契
    約期間にわたり、「保険料、投資および手数料収入」に認識される。保険料の未経過部分である短期契約の未経過
    保険料は、「その他の負債」に計上されている。当行の保険事業が行う投資は、FVOCIおよび償却原価で測定され
    る金融商品に分類される。ただし、生命保険契約および医療保険契約ならびに一部の損害保険契約に係る保険給付
    負債の裏付けとなる投資については、FVTPLで測定するものとして指定され、公正価値の変動は「保険料、投資お
    よび手数料収入」に計上される。
     未払保険金および保険給付負債は、現在の保険金請求額および将来の保険給付の見積額である。生命保険契約に
    係る負債は、カナダの資産負債法(以下「CALM」という。)により算定される。この方法は、死亡率、罹病率、保険
    契約の失効および解約、投資利回り、契約者配当金、運営および契約維持費、ならびに不利な変動に対する安全割
    増に関する仮定が織り込まれている。これらの仮定は、少なくとも年１回見直され、また実績や市況に応じて更新
    される。損害保険に係る負債は、既報告および未報告の請求額に対する引当の見積額である。生命保険および損害
    保険に係る負債は、「未払保険金および保険給付負債」に計上されている。未払保険金および保険給付負債の増減
    は、見積りが変更された期間に、当行の連結損益計算書の「保険契約者に対する給付、保険金および新契約費」に
    計上されている。
     保険契約者に対する給付および保険金発生額に関する出再保険料および再保険金は、適宜、収益および費用とし
    て報告される。未収再保険金(支払済みの給付および未払保険金に関連)は、「その他の資産」に計上されている。
     新規の保険契約に係る新契約費は、募集手数料、保険料税、一定の引受業務費用、およびその他の費用から構成
    され、これらの費用は新規契約の獲得ごとに異なる。生命保険商品に係る繰延新契約費は、CALMにより「未払保険
    金および保険給付負債」に非明示的に認識される。損害保険については、当該費用は「その他の資産」に分類さ
    れ、保険期間にわたり償却される。
                                298/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     個別分離運用型基金は、原基金が保有する投資の市場価値に給付額が直接連動する、当行発行の保険契約商品で
    ある。この保険契約の取決めは、基礎となる個別分離運用型基金資産は当行名義であるが、当該基金の投資成績に
    係るリスクと経済価値は個別分離運用型基金の保険契約者が負担する内容となっている。この契約に係る負債は、
    契約上の債務に基づき数理計算上の仮定を用いて算定され、少なくとも、関連する原基金または原指数の値を参照
    して計算された解約額または移管額相当となる。個別分離運用型基金の資産および負債は、当行の連結貸借対照表
    上別個に表示されている。個別分離運用型基金の投資成績に係るリスクと経済価値は当該基金の保険契約者が負担
    するため、個別分離運用型基金が稼得した投資収益と当該基金に発生した費用は相殺されており、当行の連結損益
    計算書上別個に表示されていない。当行が分離運用型基金から得る受取手数料には、運用報酬、危険保険料、保険
    契約管理料および解約控除金が含まれており、これらの手数料は、「利息以外の収益－保険料、投資および手数料
    収入」に計上されている。当行は、個別分離運用型基金に関して、最小限の死亡給付金および償還価額保証を提供
    している。これらの最低保証に関連する負債は、「未払保険金および保険給付負債」に計上されている。
     保険契約負債の十分性を確保するため、貸借対照表日ごとにすべての保険契約ポートフォリオについて負債の十
    分性テストが実施される。当該テストでは、契約上の将来キャッシュ・フロー、保険金請求処理費用および管理
    費、ならびに負債に対応する資産の投資収益に関する現在の最善の見積額が考慮される。当該テストの結果、負債
    の計上額が不足していることが判明した場合には、「その他の資産」に含まれる繰延新契約費の減額および/また
    は「未払保険金および保険給付負債」の増額により、不足額を当行の連結損益計算書の費用に即時認識している。
    従業員給付－年金およびその他の退職後給付

     当行の確定給付年金費用は、「利息以外の費用－人件費」に計上されており、その内訳は当期の勤務に対する従
    業員年金給付費用、確定給付負債(資産)の純額に係る利息純額、過去勤務費用および清算損益である。確定給付制
    度債務の純額の再測定は、数理計算上の差異および制度資産に係る収益(確定給付負債の純額に係る利息純額に含
    まれている金額を除く。)から構成されており、発生した期間にOCIに即時認識している。数理計算上の差異は、実
    績による修正(事前の数理計算上の仮定と実際の結果との差異の影響)、および数理計算上の仮定の変更の影響から
    構成されている。OCIに認識された金額は、その後に純損益に振り替えられることはない。過去勤務費用は、制度
    改訂または縮小により生じた確定給付制度債務の現在価値の変動であり、純損益に即時認識している。
     確定給付年金制度ごとに、当行は、確定給付制度債務の現在価値から制度資産の公正価値を控除した金額を、当
    行の連結貸借対照表の「その他の負債－従業員給付負債」に確定給付負債として認識している。純額で確定給付資
    産となる制度については、当該純額を当行の連結貸借対照表の「その他の資産－従業員給付資産」に資産として報
    告している。
                                299/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     確定給付費用および債務の計算には、重要な判断が必要となる。これは認識額が、割引率および多様な数理計算
    上の仮定(医療費趨勢率、予想昇給率、退職年齢、ならびに死亡率および退職率等)の影響を受けるためである。こ
    れらの制度の長期的な性質により、当該見積りおよび仮定は、固有のリスクや不確実性の影響を受ける。当行の年
    金およびその他の退職後給付制度の割引率は、優良社債の市場利回りを参照して決定される。割引率は、現在入手
    可能な利回りがベースであり、市場の流動性に関する経営陣の評価を伴うため、将来の利回りの代わりに用いてい
    るにすぎない。数理計算上の仮定は、当行の制度について各国の現在の実務を踏まえて設定しているが、国ごとの
    統計値は将来の従業員行動に関する見積りにすぎないため、実績と異なる可能性がある。当該仮定は、最低年１回
    経営陣が決定し、年金数理人によるレビューが行われている。上記の仮定の変更は、当行が認識する給付債務、費
    用および再測定の金額に影響を与えることがある。
     確定拠出年金制度への当行の掛金は、当該掛金と交換に従業員が勤務を提供した時点で費用処理される。確定拠
    出年金費用は、「利息以外の費用－人件費」に計上されている。
    株式に基づく報酬

     当行は、一定の幹部従業員および当行の非従業員取締役に対して、株式に基づく報酬制度を提供している。
     従業員に付与したストック・オプションの会計処理では、報酬費用が該当する権利確定期間にわたり認識される
    とともに、資本が同額増加する。公正価値は、オプション評価モデルを使用して算定される。当該モデルでは、オ
    プションの行使価格、現在の株価、リスク・フリー・レート、オプションの行使可能期間にわたる株価の予想ボラ
    ティリティ、およびその他の関連要素が考慮される。オプションが行使された時点で、行使価格である入金額に資
    本に当初計上していた金額を加えた額が、普通株式の貸方に計上される。当行のその他の株式に基づく報酬制度に
    は、幹部従業員に対する業績後配株式制度および後配株式ユニット制度(以下「当制度等」という。)がある。当制
    度等に係る債務は、各制度の権利確定期間にわたり計上される。当制度等は現金により決済される。
     現金決済型の報奨に係る当行の未払債務は、貸借対照表日ごとに公正価値に修正される。株式決済型の報奨に係
    る当行の資本に認識される予想債務は、付与日における当行の普通株式の公正価値に基づいている。当行の債務の
    変動(関連するヘッジ控除後)は、当行の連結損益計算書の「利息以外の費用－人件費」に計上されるとともに、現
    金決済型の報奨については「その他の負債」が、株式決済型の報奨については「利益剰余金」が同額増加する。報
    酬費用は、関連する制度の権利確定スケジュール(見積失効分控除後)に基づいて、制度参加者が報奨を稼得した年
    度に認識される。
     退職資格を有するか、権利確定期間中に退職資格を有することになる従業員に付与されたオプションおよび報奨
    による報酬費用は、従業員が付与日に退職資格を有している場合は直ちに、または付与日から従業員が退職する資
    格を有することになる日までの期間にわたり認識される。
     従業員貯蓄および持株制度への当行の拠出は、発生時に費用計上される。
                                300/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    法人所得税
     法人所得税は、当期税金および繰延税金から構成され、当行の連結損益計算書に認識される。ただし、資本に直
    接認識される項目に関連するものについては、資本に認識される。
     利益に対する当期の未払法人所得税は、利益が生じた期の各管轄区域の適用税法に基づき、貸借対照表日までに
    制定または実質的に制定されている税率を用いて計算され、費用として認識される。繰延税金は、税務上の金額と
    会計上の資産および負債の帳簿価額の一時差異に関して認識される。繰延税金資産または負債は各一時差異につき
    算定されるが、当行の子会社、支店および関連会社および共同支配企業に対する持分に係る利益に対して、予測可
    能な期間内に一時差異が解消される見込みがなく、当行が解消する時期をコントロールできる場合は除く。繰延税
    金資産および負債は、貸借対照表日に制定または実質的に制定されている税率および税法に基づき、資産が実現す
    る期または負債が決済される期に適用されると見込まれる税率で算定される。当期税金資産と負債は、同一の税務
    当局が、同一の納税主体または別々の納税主体であるが同一の納税グループ(純額での納税を意図するもの)内の納
    税主体のいずれかに対して課したものであり、かつ相殺する法的権利がある場合に相殺される。繰延税金資産と負
    債も、同様の条件が満たされる場合に相殺される。当行の連結損益計算書には、非課税または税務上損金不算入と
    なる項目が含まれているため、法人所得税の額は法定税率に基づく金額と異なる結果となる。
     一時差異および税務上の繰越欠損金の累計額である繰延税金は、「その他の資産」および「その他の負債」に計
    上されている。当行は、四半期ごとに繰延税金資産の計上額について再検討を行い、当行の繰延税金資産に関連す
    る便益の実現可能性が高いかどうかを判断している。この再検討には、肯定的および否定的根拠の両方を用いた評
    価が含まれる。
     当行は、営業活動を行っている様々な管轄区域の法人所得税法に従っており、複雑な税法の解釈については当行
    と関係税務当局との間で異なる可能性がある。関連税法の解釈、および                                     税金費用の算定における銀行の税務ポジ
    ションの容認の可能性            ( 関係税務当局の調査または不服審査の対象となっている不確実な税務ポジションに関する
    当行の最善の見積りを含む。)には、重要な判断が必要である。当行は、四半期ベースで再評価を行い、入手可能
    な情報に基づき当行の最善の評価を織り込んでいるが、関係税務当局の当行の税務ポジションの容認の状況に基づ
    き追加的な負債および税金費用が発生する可能性がある。
     当行の繰延税金資産または負債の算定にも、経営陣の重要な判断が必要である。これは、認識額が、将来の課税
    所得および資産が実現する期または負債が決済される期に適用されると見込まれる税率に関する当行の予測に左右
    されるためである。当行の予測の変化により、当行の連結貸借対照表上の繰延税金資産または負債、および連結損
    益計算書上の繰延税金費用に変化が生じる。
    企業結合、のれんおよびその他の無形資産

     すべての企業結合は、取得法を用いて会計処理されている。別途記載のある場合を除き、非支配持分(該当ある
    場合)は、識別可能資産および負債の公正価値に対する非支配持分の比例的な取り分で認識されている。識別可能
    な無形資産は、のれんとは別に認識され、「その他の無形資産」に計上されている。のれんは、取得日において、
    事業の取得のために支払われた取引価格が、取得した識別可能な純資産の公正価値を超過する額である。
                                301/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    のれん
     のれんは、減損テストにあたり資金生成単位または資金生成単位のグループに配分される。当該テストは、内部
    管理目的でのれんを監視する最小の単位で実施される。減損テストは毎年８月１日現在、または減損の客観的な兆
    候がある場合にはより頻繁に、資金生成単位(以下「CGU」という。)の回収可能価額をその帳簿価額と比較するこ
    とにより実施される。CGUの回収可能価額は、使用価値と処分コスト控除後の公正価値のいずれか高い金額であ
    る。使用価値とは、CGUから生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値である。処分コスト控除後の
    公正価値とは、市場参加者間の秩序ある取引において、CGUの売却から得られる金額から処分コストを控除した額
    である。CGUの公正価値は、割引キャッシュ・フロー法等の評価技法を用いて見積られ、第三者に売却する場合の
    対価に近似するよう調整が加えられる。入手可能な範囲で、外部証拠(同一業種内の類似の事業に係る拘束力のあ
    る売却契約または最近の取引等)が検討される。
     当行のCGUの回収可能価額の算定に使用するモデルのインプット、特に、将来キャッシュ・フロー、割引率およ
    び永久成長率の見積りには重要な判断が伴うが、これはキャッシュ・フローの時期および金額の不確実性および当
    該インプットの将来予測的な性質によるものである。将来キャッシュ・フローは、業績予測、事業戦略、資本投資
    計画および株主へのリターンを基に見積られた、経営陣が合意した財務計画に基づいている。割引率は、CGU固有
    のリスク、および期待インフレ率の相違を反映した為替エクスポージャー調整後の銀行全体の資本コストをベース
    としている。銀行全体の資本コストは、資本資産評価モデルに基づいている。CGU固有のリスクには、カント
    リー・リスク、事業/オペレーショナル・リスク、地理的リスク(政治リスク、通貨切下げリスクおよび政府による
    規制を含む。)、為替リスクおよび価格リスク(商品の価格設定リスクおよびインフレを含む。)がある。永久成長
    率は、CGUが営業活動を行っている国の国内総生産の予想長期成長率およびインフレを反映している。これらの仮
    定の変更は、「利息以外の費用」に認識される減損損失の金額に影響を与える可能性がある。
     CGU  の帳簿価額には、CGUに配分された資産、負債およびのれんの帳簿価額が含まれる。回収可能価額が帳簿価額
    を下回る場合、減損損失は最初にCGUに配分されたのれんの帳簿価額を減額するよう配分され、次に各資産の帳簿
    価額に基づいた比例按分によって、CGUのその他の非金融資産に配分される。減損損失は、減損が識別された期の
    純損益に費用として計上される。のれんは取得原価から減損損失累計額を控除して表示される。のれんの減損損失
    のその後の戻入れは禁止されている。
     CGU  の一部を処分する際、CGUの売却部分に関連するのれんの帳簿価額は、処分に係る利得または損失の算定に含
    まれる。当該帳簿価額は、CGU全体に対する処分した部分の公正価値の割合に基づいて算定される。
                                302/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他の無形資産
     無形資産は、識別可能な非貨幣性資産であり、個別にまたは企業結合を通じて取得するか、自己創設したもので
    ある。企業結合を通じて取得した無形資産は、分離可能である場合または契約もしくはその他の法的権利から生じ
    ている場合で、その公正価値を信頼性をもって測定することができる場合に、のれんとは別個に認識される。個別
    に取得した無形資産の取得原価には、購入価格および当該資産の意図した利用のための準備に直接起因する原価が
    含まれる。自己創設した無形資産の取得原価には、当該資産の生成、製造および当該資産を経営陣の意図した方法
    で稼働可能にする準備に必要な、直接起因する原価のすべてが含まれる。資産計上の要件を満たさない研究開発費
    は、費用処理される。無形資産は、当初認識後、取得原価から償却累計額および減損損失累計額(該当がある場合)
    を控除した金額で計上される。耐用年数を確定できる無形資産は、見積耐用年数(コンピューター・ソフトウェア
    は３年～10年、顧客関係は10年～20年)にわたり定額法で償却される。当行は、耐用年数が確定できない無形資産
    は保有していない。
     無形資産は、報告期間ごとに減損の兆候の有無について検討される。無形資産に減損の兆候がある場合には、当
    該無形資産の帳簿価額とその回収可能価額との比較により、減損テストが実施される。個々の資産の回収可能価額
    を見積ることができない場合、当行は、当該資産が属するCGUの回収可能価額を見積る。当該資産(またはCGU)の回
    収可能価額がその帳簿価額を下回る場合、当該無形資産の帳簿価額は回収可能価額まで切り下げられ、減損損失が
    計上される。
     直近の減損損失認識後、当該資産(またはCGU)の回収可能価額の算定に使用された見積りに変更が生じた場合に
    は、過去に認識された減損損失は戻し入れる。減損損失をその後に戻し入れる場合、当該資産(またはCGU)の帳簿
    価額は、資産の回収可能価額と、減損が生じていなかったら算定されていたであろう帳簿価額(償却費控除後)のい
    ずれか低い金額に修正される。
     これらの見積りの主観的な性質により、当行の無形資産の耐用年数および回収可能価額の算定、および特定の事
    象または状況が減損の客観的証拠に該当するかの評価には、重要な判断が必要となる。当行の無形資産の回収可能
    価額の見積りは、将来キャッシュ・フローおよび割引率等の特定の主要なインプットの影響を受ける。将来キャッ
    シュ・フローは、業績予測と事業戦略を基に見積った販売予測および配分費用に基づいている。割引率は、資産固
    有のリスク調整後の銀行全体の資本コストをベースとしている。これらの仮定の変更は、「利息以外の費用」に認
    識される減損損失の金額に影響を与える可能性がある。
                                303/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他
    為替換算
     外貨建の貨幣性資産および負債は、貸借対照表日現在の実勢レートでカナダドルに換算されている。これらの項
    目の換算および決済から生じた為替差損益は、連結損益計算書の「利息以外の収益」に認識されている。
     取得原価で測定される非貨幣性資産および負債は、取引日レートでカナダドルに換算されている。
     カナダドル以外の機能通貨を用いている当行の在外営業活動体の資産および負債は、貸借対照表日現在の実勢
    レートでカナダドルに換算され、当該在外営業活動体の収益および費用は、報告期間の平均為替レートで換算され
    ている。
     当行の在外営業活動体の換算から生じる未実現利得または損失は、関連するヘッジの有効部分と併せて税効果考
    慮後の金額で「その他の資本項目」に計上されている。在外営業活動体の処分または一部の処分が行われた時点
    で、当該為替換算差損益累計額(純額)の対応する部分が、「利息以外の収益」に計上される。
    有形固定資産

     有形固定資産は、土地、建物、リース物件改良費、コンピューター機器、備品、設備およびその他の付帯設備等
    であり、取得原価から減価償却累計額(ただし、減価償却を行わない土地を除く。)および減損損失累計額を控除し
    た価額で表示されている。取得原価は、購入価格、当該資産を意図した用途での使用に必要な場所および状態に置
    くことに直接起因する費用、および処分コストの当初見積額から構成される。減価償却費は、資産の見積耐用年数
    (建物は25年～50年、コンピューター機器は３年～10年、ならびに備品、設備およびその他の付帯設備は５年～10
    年)にわたり、主に定額法により計上されている。リース物件改良費の償却期間は、リース物件の改良部分の耐用
    年数、またはリース期間に最初の更新期間(更新されることが合理的に確実な場合)を加えた期間のいずれか短い期
    間であり、10年を超えることはない。減価償却方法、耐用年数および残存価額は、報告期間ごとに再検討され、必
    要に応じて変更される。処分に係る利得および損失は、「利息以外の収益」に計上されている。
     有形固定資産は、報告期間ごとに減損の兆候の有無について検討される。資産の減損の兆候がある場合、当該資
    産の帳簿価額とその回収可能価額との比較により、減損テストが実施される。
     減損認識後、減価償却費は、当該資産の見直し後の帳簿価額を反映するように、将来の期間において調整され
    る。その後減損の戻入れが行われた場合、資産の帳簿価額は、資産の回収可能価額と、減損損失が発生していなけ
    れば算定されていたであろう帳簿価額(減価償却控除後)のいずれか低い金額に修正される。将来の期間に関する減
    価償却費は、当該見直し後の帳簿価額を反映するように調整される。
     IFRS  第16号を適用したことにより、2019年11月１日以降、有形固定資産には使用権資産が含まれている。
                                304/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    リース－2019年11月１日以降に適用された会計方針(IFRS第16号)
     当行は、契約開始時に契約がリースであるか、またはリースを含んでいるかを判定している。契約が特定された
    資産の使用からの経済的便益のほとんどすべてを得る権利および特定された資産の使用を指図する権利を一定期間
    にわたり対価と交換に移転する場合は、当該契約はリースであるか、またはリースを含んでいる。
     当行がリース契約の借手である場合、当行は、短期リースおよび少額資産リースを除き、使用権資産および対応
    するリース負債を計上している。短期リースは、リース期間が12ヶ月以内のリースである。少額資産リースは、特
    殊でない、一般的で、技術的に単純な、広く利用可能かつ広く利用されている、インフラ以外の資産である。短期
    リースおよび少額資産リースのリース料は、リース期間にわたり定額法を用いて営業費用として計上している。
     当行がリースを延長または解約するオプションを行使することが合理的に確実である場合、それらはリース期間
    の算定に含まれる。
     リース負債は、リース開始日現在で支払われていないリース料の現在価値で当初測定され、割引率は当行の追加
    借入利子率が用いられる。リース負債は当初認識後に実効金利法を用いて償却原価で測定され、支払利息が計上さ
    れる。
     使用権資産の当初測定はリース負債の当初測定額に基づき行われ、開始日以前に支払ったリース料、発生した当
    初直接コスト、および資産の解体、除去、または原状回復により生じるコストの見積りから、受け取ったリースイ
    ンセンティブを控除する調整が行われる。
     使用権資産は、リース期間と耐用年数のうちいずれか短い期間で減価償却されるが、当行に所有権が移転する場
    合または当行が購入オプションを行使することが合理的に確実である場合は、使用権資産の耐用年数が用いられ
    る。当行は、上記の有形固定資産に関する会計方針に記載されている通り、IAS第36号「資産の減損」を適用して
    使用権資産の減損の有無を判定し、減損が識別された場合には減損損失を計上している。
                                305/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    IFRS  第16号の適用の影響－従前オペレーティング・リースとして分類されていたリース
     IFRS  第16号を適用した結果、主に、従来オペレーティング・リースに分類していた有形固定資産により、当行の
    資産合計は5,084百万ドル、負債合計は5,191百万ドル増加した。また、利益剰余金は107百万ドル(税引後)減少し
    た。IFRS第16号の適用により当行のCET１比率は14ベーシス・ポイント低下した。
     移行時において、リース負債は残りのリース料の現在価値で測定され、割引率は2019年11月１日現在の当行の追
    加借入利子率が用いられた。当行は、追加借入利子率の加重平均である2.3％を適用した。使用権資産は通常リー
    ス負債と同額で測定され、前払リース料または未払リース料の調整が行われる。一部の不動産については、使用権
    資産はリース開始日からIFRS第16号が適用されていたかのように測定され、2019年11月１日現在の当行の追加借入
    利子率を用いて割り引かれている。従前IAS第17号の下でオペレーティング・リースとして分類されていたリース
    にIFRS第16号を適用するにあたり、以下の実務上の便法が適用された。
     ・当行の不動産リースについては、リース構成部分と非リース構成部分の区別を行わないことを選択した。
     ・短期リースおよび少額資産リースに関する認識の免除規定を適用した。
     以下の表は、2019年10月31日現在のオペレーティング・リース・コミットメントから、IFRS第16号の適用開始時

    である2019年11月１日現在に認識されたリース負債への調整を示している。
    (百万カナダドル)

                                                    $    6,175
     開示されたリース・コミットメント（2019年10月31日現在）
     控除：コミットメントのうち回収不能な税金負担額                                                  (360)
     控除：契約がまだ開始していないコミットメント                                                  (240)
     控除：短期リースおよび少額資産リースについて適用された認識の免除規定                                                   (83)
     加算：更新オプションを行使することが合理的に確実であるコミットメント                                                   977
     その他                                                   (26)
     オペレーティング・リース・コミットメント（調整後）（2019年10月31日現在）                                                  6,443
     割引後の金額（2019年11月１日現在）                                                  5,557
     認識されたファイナンス・リース負債（2019年10月31日現在）                                                   49
                                                     $   5,606
     認識されたリース負債（2019年11月１日現在）
    IFRS  第16号の適用の影響－従前ファイナンス・リースとして分類されていたリース

     従前IAS第17号「リース」に基づきファイナンス・リースとして分類されていたリースの2019年11月１日現在の
    使用権資産およびリース負債の帳簿価額は、移行日直前のIAS第17号に基づくリース資産およびリース負債の帳簿
    価額と同額であると判断された。
                                306/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    リース－2019年11月１日より前に適用されていた会計方針(IAS第７号)
     リースとは、貸手が一括払または複数回の支払いを得て、契約期間中、資産の使用権を借手に移転する契約であ
    る。ファイナンス・リースとは、リース資産の所有に伴うリスクおよび経済価値のほとんどすべてを借手に移転す
    るリースであり、所有権は最終的に移転する場合もしない場合もある。オペレーティング・リースは、ファイナン
    ス・リース以外のリースである。
    オペレーティング・リース

     当行がオペレーティング・リースの借手の場合、支払リース料を定額法でリース期間にわたり「利息以外の費
    用」に計上している。
    ファイナンス・リース

     当行がファイナンス・リースの借手の場合、リース資産および関連リース債務の双方を、当行の連結貸借対照表
    の「有形固定資産」、「その他の無形資産」および「その他の負債」に当初計上している。その金額は、リース開
    始日にそれぞれ算定した、リース資産の公正価値または最低支払リース料総額の現在価値のいずれか低い金額とな
    る。リースに直接起因する初期直接コストは、ファイナンス・リース資産に認識される。
    引当金

     引当金は、時期または金額が不確実な負債である。当行が過去の事象の結果として現在の法的債務または推定的
    債務を有しており、当該債務の決済のために資源の流出が必要となる可能性が高く、かつ当該債務の金額を信頼性
    をもって見積ることができる場合に、引当金が認識される。引当金は、報告日における現在の債務を決済するため
    に必要となる対価の最善の見積額として測定される。現在の債務が存在するかの判断、および流出の確率、時期お
    よび金額の見積りには、重要な判断が必要となる。当行は、訴訟、資産除去債務およびその他の項目に関連して、
    引当金を計上している。
     当行は、係属中の訴訟手続の結果および資本的資産の処分により発生が見込まれる費用について見積りを行う必
    要がある。これらの見積りは将来予測的な性質のため、当行の将来キャッシュ・フローの時期および金額の予測に
    は、重要な判断が必要となる。当行は、報告期間末時点で入手可能なすべての情報に基づき引当金を計上し、最新
    の予想を反映させるよう四半期ごとに修正を行っている。これら事項の解決やその最終的な解決時期については予
    測できない場合がある。実際の結果が当行の予想と異なる場合、認識済みの引当金を上回る費用が発生する可能性
    がある。必要に応じて、当行は紛争案件における当行の立場を毀損することがないように、引当金に関する開示を
    限定する際に判断を用いている。
     引当金の決済に必要な経済的便益の一部または全部を第三者(保険者等)から回収することが予想される場合、補
    填を受けることがほぼ確実であれば、別個の資産が認識される。
                                307/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    手数料および報酬
     手数料および報酬は、主に投資運用および保管手数料、投資信託報酬、有価証券委託手数料、サービス手数料、
    引受業務およびその他のアドバイザリー手数料、カード・サービス収益および与信手数料等に関するものであり、
    顧客との該当するサービス契約に基づき認識される。
     投資運用および保管手数料ならびに投資信託報酬は、通常、顧客との契約条件に基づき日次または期間末の純資
    産価額(以下「NAV」という。)に対する一定割合として計算され、契約条件に応じて月次、四半期ごと、半年ごと
    または一年ごとに支払われる。投資運用および保管手数料は、当行の顧客が投資運用会社の投資能力を求める場合
    に、通常、運用資産(以下「AUM」という。)を基に算定されるか、または、投資戦略が顧客または指定の第三者の
    運用会社から指示される場合に、管理資産(以下「AUA」という。)を基に算定される。投資信託報酬は、投資信託
    の日次のNAVを基に算定される。投資運用および保管手数料ならびに投資信託報酬は、認識した収益の重要な取消
    が生じない可能性が非常に高い場合に、顧客へのサービス提供期間にわたり認識される。
     有価証券委託手数料およびサービス手数料のうち、特定の取引形態でのサービス提供に関連するものは、サービ
    スの履行時に認識される。サービスが一定の期間にわたり提供される場合は、サービスが提供されるにつれて収益
    を認識する。
     引受業務およびその他のアドバイザリー手数料は、主に債務証券または持分証券の新規発行に関する引受業務お
    よび様々なアドバイザリー・サービスに関連するものである。引受業務手数料は、通常、発行により調達した資金
    に対する割合で表され、サービスが完了した時点で認識される。アドバイザリー手数料は、エンゲージメントの関
    与範囲やその種類により、固定額の場合もあれば、将来の事象を条件とする場合もあり様々である。アドバイザ
    リー手数料はサービスが提供される期間にわたり認識され、収益の金額の重要な取消が生じない可能性が非常に高
    い範囲でのみ認識される。
     カード・サービス収益は、主に売上交換収益およびカードの年会費が含まれる。売上交換収益は取引額に対する
    固定割合として計算され、カード取引が決済された時点で認識される。年会費は、固定報酬で、12ヶ月間にわたり
    認識される。
     与信手数料は、主にシンジケート・ローンのアレンジや未実行与信枠による信用供与により稼得される。与信手
    数料の認識時期は、提供するサービスの性質により異なる。
     稼得した手数料および報酬に関連してサービス手数料やその他のコストが発生した場合、当行に顧客との契約を
    履行する一義的な義務があるか、また稼得した手数料および報酬の価格を当行が決定する裁量権を有しているかど
    うかにより、当該コストを総額ベースで「利息以外の費用－その他」または「利息以外の費用－人件費」に計上す
    る。これには判断を伴う可能性がある。
                                308/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    １株当たり利益
     １株当たり利益は、普通株主に帰属する当期純利益を、期中発行済普通株式の加重平均株式数で除して計算され
    る。普通株主に帰属する当期純利益は、優先株主の優先配当額、その他の資本性金融商品の分配額、優先株式およ
    びその他の資本性金融商品の償還に係る利得(損失)(関連する法人所得税控除後)および非支配持分に帰属する当期
    純利益を控除した後の金額で算定される。
     希薄化後１株当たり利益には、潜在的な希薄化が反映されている。潜在的希薄化が生じ得るのは、有価証券また
    は契約がその保有者に将来普通株式を取得する権利を付与しており、その権利が一定の事象の発生を条件としてい
    ない場合に、その有価証券または契約に基づき、普通株式が追加で発行されることが想定される場合である。当行
    の選択により現金または普通株式で決済される契約に関する希薄化後１株当たり利益の計算は、当該契約は株式で
    決済されるという仮定に基づき行われている。このような種類の契約に関連する収益および費用は、普通株主に帰
    属する当期純利益から除外され、発行されるであろう追加の株式数は、希薄化後１株当たり利益の計算に含めてい
    る。これには一部の転換可能株式が含まれており、当該転換可能株式は期首、または発行日の方が遅い場合は発行
    日に、転換されたものと仮定される。行使価格が当行の普通株式の平均株価を下回っているストック・オプション
    については、自己株式方式を用いて行使されたものと見なし、その入金額は普通株式の期中平均株価での買戻しに
    使用されたと仮定される。当該ストック・オプションにより発行され、入金額で買い戻される普通株式の増加数
    は、希薄化後１株当たり利益の計算に含めている。
    株式資本およびその他の資本性金融商品

     当行は、当行が発行する金融商品を、契約上の取決めの実質に従って金融資産、金融負債または資本性金融商品
    として分類している。
     当行が保有している当行の普通株式は、資本に自己株式として分類され、加重平均原価で会計処理されている。
    自己株式の売却時に、売却による収入額と当該自己株式の取得原価との差額は、「利益剰余金」に認識される。当
    行が発行した金融商品は、現金またはその他の金融資産を引き渡す契約上の義務がない場合には、資本性金融商品
    として分類されている。資本性金融商品の発行に直接起因する増分コストは、税効果考慮後の金額が当該収入額か
    らの控除として資本に計上されている。保有者の転換時に当行の可変数の普通株式で決済される金融商品、および
    関連する未払分配金は、当行の連結貸借対照表上負債に分類されている。これらの商品に係る配当金および分配金
    は、当行の連結損益計算書上「支払利息」に分類されている。負債部分と資本部分の両方を含む複合金融商品は、
    初めに負債部分を公正価値により測定し、残余持分を資本部分に配分している。
                                309/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    会計方針および開示の今後の変更
     以下の基準は、公表済であるが、当行には未だ適用となっていない。
    財務報告に関する概念フレームワーク(以下「概念フレームワーク」という。)

     2018  年３月に、IASBは、概念フレームワークの改訂版を公表した。当該改訂版は、2010年に公表された概念フ
    レームワーク(前のバージョン)を置き換えるものである。概念フレームワークの改訂版は、2020年11月１日に発効
    する予定である。概念フレームワークは基準ではないため、他のいかなる基準の概念または規定よりも優先される
    ことはない。適用可能な基準が存在しない場合に、一貫性のある会計方針を策定するために用いることができる。
    この改訂版にはいくつかの新しい概念が含まれており、資産および負債の定義および認識基準について更新、また
    一部の重要な概念について明確化が行われている。これらの改訂による当行連結財務諸表に対する影響は重要でな
    いと予想される。
    IFRS  第17号「保険契約」(以下「IFRS第17号」という。)

     2017  年５月、IASBは、保険契約の認識、測定、表示および開示に関する指針を提供する包括的な国際的保険会計
    基準を定めるためにIFRS第17号を公表した。IFRS第17号は、３つのアプローチのいずれかを用いて、現在履行価値
    で保険契約負債を測定することを企業に要求している。2020年６月に、IASBは、発効日を２年延期することを含め
    た、IFRS第17号の修正を公表した。この新基準は、当行に対しては2023年11月１日に発効し、実務上不可能でない
    限り比較数値の修正再表示による遡及適用が行われる。当行は現在、この基準および修正の適用による当行連結財
    務諸表に対する影響を評価している。
    金利指標改革

     2020  年８月に、IASBは、金利指標改革－フェーズ２、IFRS第９号、IAS第39号、IFRS第７号、IFRS第４号「保険
    契約」およびIFRS第16号の修正(以下「フェーズ２の修正」という。)を公表した。フェーズ２の修正は、既存の金
    利指標を代替的な金利に置き換える際に生じる問題に対処するもので、追加的な開示規定が導入されている。
    フェーズ２の修正では、２つの主要な救済措置が提供されている。
     •改革では、改革の結果生じる条件変更について取引の基礎が経済的に同等である場合、指標金利の変更を直ちに
      利得または損失として反映するのではなく、金融商品の実効金利に含めて将来に向かって反映させることを認
      めている。
     •適格要件が満たされる場合は、改革の直接的な影響を受けるヘッジ関係について、代替的な金利への移行時に
      ヘッジ会計を継続することができる。
     フェーズ２の修正は、当行に対しては2021年11月１日に発効となり、早期適用も認められる。
     当行は代替的な金利への移行を管理するため、顧客契約の変更、資本および流動性計画、リスク管理、財務報告
    および評価、システム、プロセス、顧客教育ならびにコミュニケーション等影響が生じる主要な領域に焦点を当て
    た包括的な全社的プログラムおよび統治構造を導入している。
     当行は現在、フェーズ２の修正の適用による当行の連結財務諸表に対する影響について評価を行っている。
    前へ      次へ

                                310/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記３　金融商品の公正価値

    金融商品の帳簿価額および公正価値
     以下の表は、金融商品の分類毎の帳簿価額と公正価値の比較である。組込デリバティブは、主契約と一体で表示
    されている。測定上は、当該組込デリバティブが区分処理の要件を満たす場合には公正価値で測定されている。
                                   2020  年10月31日現在

                      帳簿価額および公正価値                 帳簿価額      公正価値
                FVTPL  で測定    FVTPL  で測定    FVOCI  で測定    FVOCI  で測定
                するものと      するものと      するものと      するものと
                 して分類      して指定      して分類      して指定     償却原価で      償却原価で
                                                   帳簿価額      公正価値
                 された      された      された      された     測定された      測定された
    (百万カナダドル)                                               合計      合計
                 金融商品      金融商品      金融商品      金融商品      金融商品      金融商品
     金融資産
                $         -  $  21,603    $         -  $         -  $  17,410    $  17,410    $  39,013    $  39,013
     利付銀行預け金
     有価証券
      トレーディング            126,027      10,044        -      -      -      -   136,071      136,071
      投資(関連する引当金を除
                    -      -    81,395       525    57,823      58,627     139,743      140,547
      く)
                 126,027      10,044      81,395       525    57,823      58,627     275,814      276,618
     売戻し条件付購入資産および
                 264,394        -      -      -    48,621      48,621     313,015      313,015
      借入有価証券担保金
     貸出金(関連する引当金を除
      く)
      リテール              -     253      260       -   454,429      462,884      454,942      463,397
      ホールセール             6,197      2,363       744       -   196,746      198,753      206,050      208,057
                  6,197      2,616      1,004       -   651,175      661,637      660,992      671,454
     その他
      デリバティブ            113,488        -      -      -      -      -   113,488      113,488
      その他の資産(1)             3,414       -      -      -    57,065      57,065      60,479      60,479
     金融負債
     預金
                $       104   $  17,096                $ 325,852     $ 324,804     $ 343,052     $ 342,004
      個人
      企業および政府(2)             389    107,466                 516,456      518,501      624,311      626,356
      銀行(3)              -    18,015                 26,507      26,518      44,522      44,533
                   493    142,577                 868,815      869,823     1,011,885      1,012,893
     その他
      空売りした有価証券に関連
                  29,285        -                 -      -    29,285      29,285
      する債務
      買戻し条件付売却資産およ
      び貸付有価証券に関連す             -   255,922                  18,309      18,309     274,231      274,231
      る債務
      デリバティブ            109,927        -                 -      -   109,927      109,927
      その他の負債(4)              80      86                65,712      65,719      65,878      65,885
     劣後無担保社債               -      -                9,867     10,071      9,867     10,071
                                311/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019  年10月31日現在
                      帳簿価額および公正価値                 帳簿価額      公正価値
                FVTPL  で測定    FVTPL  で測定    FVOCI  で測定    FVOCI  で測定
                するものと      するものと      するものと      するものと
                 して分類      して指定      して分類      して指定     償却原価で      償却原価で
                                                   帳簿価額      公正価値
                 された      された      された      された     測定された      測定された
    (百万カナダドル)                                               合計      合計
                 金融商品      金融商品      金融商品      金融商品      金融商品      金融商品
     金融資産
                $         -  $  22,283    $         -  $         -  $  16,062    $  16,062    $  38,345    $  38,345
     利付銀行預け金
     有価証券
      トレーディング            137,600       8,934       -      -      -      -   146,534      146,534
      投資(関連する引当金を除
                    -      -    57,223       463    44,784      45,104     102,470      102,790
      く)
                 137,600       8,934     57,223       463    44,784      45,104     249,004      249,324
     売戻し条件付購入資産および
                 246,068        -      -      -    60,893      60,894     306,961      306,962
      借入有価証券担保金
     貸出金(関連する引当金を除
      く)
      リテール             275      242      95      -   423,469      424,416      424,081      425,028
      ホールセール             7,055      1,856       451       -   185,413      184,645      194,775      194,007
                  7,330      2,098       546       -   608,882      609,061      618,856      619,035
     その他
      デリバティブ            101,560        -      -      -      -      -   101,560      101,560
      その他の資産(1)             3,156       -      -      -    50,375      50,375      53,531      53,531
     金融負債
     預金
                $       140   $  17,394                $ 277,198     $ 277,353     $ 294,732     $ 294,887
      個人
      企業および政府(2)             151    111,389                 453,942      452,536      565,482      564,076
      銀行(3)              -    3,032                 22,759      22,773      25,791      25,805
                   291    131,815                 753,899      752,662      886,005      884,768
     その他
      空売りした有価証券に関連
                  35,069        -                 -      -    35,069      35,069
      する債務
      買戻し条件付売却資産およ
      び貸付有価証券に関連す             -   218,612                  7,974      7,974     226,586      226,586
      る債務
      デリバティブ            98,543        -                 -      -    98,543      98,543
      その他の負債(4)            (1,209)       91                61,039      61,024      59,921      59,906
     劣後無担保社債               -      -                9,815      9,930      9,815      9,930
     (1)  「手形引受見返」および「その他の資産」に認識される金融商品が含まれている。
     (2)  企業および政府の預金には、規制を受ける預金受入機関(銀行以外)からの預金が含まれている。
     (3)  銀行の預金とは規制を受ける銀行および中央銀行からの預金をいう。
     (4)  「手形引受」および「その他の負債」に認識される金融商品が含まれている。
                                312/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産
     当行は、FVTPLで測定するものとして指定された当行の金融資産について、信用リスクの変動に起因する公正価
    値の変動を、当該商品の公正価値の期中の変動合計額と適切なリスク・フリー・イールドカーブを使用して計算し
    た公正価値の変動額との差額として測定している。2020年10月31日終了年度において依然として保有するポジショ
    ンに関する信用リスクの変動に起因する期中の公正価値の変動および公正価値の変動の累計額はそれぞれ379百万
    ドルの損失でおよび442百万ドルの損失であった。FVTPLで測定するものとして指定された貸出金および債権の信用
    リスクの変動に起因する公正価値の変動額は、2019年10月31日終了年度において重要性はなかった。2020年10月31
    日現在、信用デリバティブまたは類似商品が信用リスクに対する最大エクスポージャーを軽減する効果は520百万
    ドル(2019年10月31日－514百万ドル)であった。
                                313/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債
     当行は、FVTPLで測定するものとして指定された当行の金融負債について、自己の信用スプレッドの変動および
    弁済までの予想期間を考慮して、信用リスクの変動に起因する公正価値の変動を測定している。
                             2020  年10月31日現在および同日終了年度(1)

                                           依然として保有するポジション
                                          に関してOCIに計上された信用リ
                                           スクの変動に起因する公正価値
                                   帳簿価額と契約
                                                の変動
                     契約上の              上の満期金額と
    (百万カナダドル)
                     満期金額        帳簿価額        の差額
                                             期中       累計(2)
     定期預金
                      $   17,279      $   17,096      $       (183)     $         67    $         89
      個人
      企業および政府(3)                 106,153        107,466         1,313         281        491
      銀行(4)                  18,016        18,015          (1)        -        -
                       141,448        142,577         1,129         348        580
     買戻し条件付売却資産および
                       255,908        255,922          14        8        8
      貸付有価証券に関連する債務
     その他の負債                     86        86        -        -        -
                      $ 397,442       $ 398,585      $      1,143      $       356     $      588
                             2019年10月31日現在および同日終了年度(1)

                                           依然として保有するポジション
                                          に関してOCIに計上された信用リ
                                           スクの変動に起因する公正価値
                                   帳簿価額と契約
                                                の変動
                     契約上の              上の満期金額と
    (百万カナダドル)
                     満期金額        帳簿価額        の差額
                                             期中       累計(2)
     定期預金
                      $   17,307      $   17,394      $         87    $          3   $         22
      個人
      企業および政府(3)                 110,763        111,389          626        (76)        210
      銀行(4)                  3,031        3,032          1        -        -
                       131,101        131,815          714        (73)        232
     買戻し条件付売却資産および
                       218,604        218,612           8        -        -
      貸付有価証券に関連する債務
     その他の負債                     91        91        -        -        -
                      $ 349,796       $ 350,518       $       722     $       (73)    $       232
     (1)  依然として保有するポジションに関して純損益に計上された信用リスクの変動に起因する公正価値の重要な変動はな
       い。
     (2)  変動累計額は、FVTPLで測定する負債として当初指定された時点から測定されている。2020年10月31日終了年度の、過去
       にOCIに計上されていた２百万ドルの公正価値利得(2019年10月31日－４百万ドルの公正価値損失)は、当期に認識が中止
       された金融負債に関連するものである。
     (3)  企業および政府の定期預金には、規制を受ける預金受入機関(規制を受ける銀行以外)からの金額が含まれている。
     (4)  銀行の定期預金とは規制を受ける銀行および中央銀行からの金額をいう。
                                314/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類および指定された金融商品に係る利得(損失)純額
     主にトレーディング有価証券、デリバティブ、トレーディング負債を含むFVTPLで測定するものとして分類され
    た金融商品、ならびにFVTPLで測定するものとして指定された金融資産および負債は、公正価値で測定され、実現
    および未実現の利得および損失は「利息以外の収益」として認識される。
                                         以下の日に終了した年度

    (百万カナダドル)
                                      2020  年10月31日         2019年10月31日
     利得(損失)純額(1)
                                          $    (69)          $   3,564
     　純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類(2)
     　純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定(3)                                       1,533          (1,821)
                                          $   1,464         $   1,743
     商品ライン別(1)
                                          $   1,490         $   1,534
     　金利および信用(4)
     　株式                                       (501)           (144)
     　為替およびコモディティ                                        475           353
                                          $   1,464         $   1,743
     (1)  当行の保険業務に関連する以下の金額は除外されており、当該金額は連結損益計算書の「保険料、投資および手数料収
       入」に含まれている。FVTPLで測定するものとして指定された金融商品に係る利得純額329百万ドル(2019年10月31日－
       1,303百万ドルの利得)。
     (2)  ヘッジ関係に指定されているデリバティブは除外している。これらのデリバティブに係る利得(損失)純額については注
       記８を参照のこと。
     (3)  2020年10月31日終了年度のFVTPLで測定するものとして指定された金融負債に係る公正価値利得純額(当行の自己の信用
       リスクの変動に帰属する額を除く。)1,532百万ドル(2019年10月31日－1,810百万ドルの損失)は、「利息以外の収益」に
       計上されている。
     (4)  クロス・カレンシー・金利スワップについて認識された利得(損失)を含む。
                                315/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    金融商品に係る受取利息純額
     金融資産および金融負債から生じる受取利息および受取配当金ならびに関連する資金調達コストは「受取利息純
    額」に計上されている。
                                         以下の日に終了した年度

    (百万カナダドル)
                                      2020  年10月31日        2019年10月31日
     受取利息および受取配当金(1),(2)
                                          $   8,480         $   12,103
      純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融商品                                       957         1,132
      償却原価で測定する金融商品                                      25,446          28,098
                                           34,883          41,333
     支払利息(1)
                                          $   6,065         $   10,507
      純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
      償却原価で測定する金融商品(3)                                      7,983          11,077
                                           14,048          21,584
                                          $   20,835         $   19,749
     受取利息純額
     (1)  当行の保険業務に関連する以下の金額は除外されており、当該金額は連結損益計算書の「保険料、投資および手数料収
       入」に含まれている。受取利息521百万ドル(2019年10月31日－486百万ドル)、支払利息７百万ドル(2019年10月31日－４
       百万ドル)。
     (2)  2020年10月31日終了年度において受取配当金2,670百万ドル(2019年10月31日－2,057百万ドル)が含まれており、連結損
       益計算書の「受取利息および受取配当金」に表示されている。
     (3)  IFRS第16号の適用に伴い、2020年10月31日終了年度において123百万ドルのリース負債に係る支払利息が含まれている。
    金融商品から生じる手数料収入

     2020  年10月31日終了年度において、当行は銀行サービスにより5,134百万ドル(2019年10月31日－5,270百万ドル)
    の手数料を稼得した。2020年10月31日終了年度において、当行はまた、リテール顧客および法人顧客に対する、投
    資運用、信託、保管、引受業務、ブローカー業務およびその他の同様の信託サービスにより13,166百万ドル(2019
    年10月31日－12,117百万ドル)の手数料を稼得した。これらの手数料は、「利息以外の収益」に含まれている。
                                316/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    経常的に公正価値で測定され公正価値ヒエラルキーを使用して区分された資産および負債の公正価値
                                   以下の日現在

                        2020 年10月31日                     2019 年10月31日
                   以下を使用した                      以下を使用した
                   公正価値測定                      公正価値測定
                             相殺に係る
                                                   相殺に係る
                                  公正価値                  調整   公正価値
                              調整
    (百万カナダドル)
                レベル１    レベル２    レベル３              レベル１    レベル２    レベル３
     金融資産
                $         - $  21,603   $         -       $  21,603    $         - $  22,283   $         -      $  22,283
     利付銀行預け金                         $                     $
     有価証券
     トレーディング
      以下による発行済または保証
       付の債務：
       カナダ政府(1)
       連邦          12,773    3,012     -        15,785     14,655    5,474     -       20,129
       州および地方           -  11,562      -        11,562      -  11,282      -       11,282
       米国の州、地方および政府
                 1,508    35,029     44        36,581     2,050    39,584     58       41,692
        機関(1)
       その他のOECD加盟国政府
                 3,085    3,380     -        6,465     2,786    3,710     -       6,496
        (2)
      モーゲージ担保証券(1)             -    39    -         39     -   482     -        482
      資産担保証券
       CDO 以外の証券(3)           -   526     2         528     -   1,333     2       1,335
      社債およびその他の債券             -  21,464     30        21,494      1  23,643     21       23,665
      株式           39,795    2,561    1,261         43,617     38,309    1,925    1,219        41,453
                 57,161    77,573    1,337         136,071     57,801    87,433    1,300        146,534
     投資
      以下による発行済または保証
       付の債務：
       カナダ政府(1)
       連邦           647   1,894     -        2,541      -   657     -        657
       州および地方           –   3,233     -        3,233      -   2,898     -       2,898
       米国の州、地方および政府
                  160   38,364      -        38,524      210   20,666      -       20,876
        機関(1)
       その他のOECD加盟国政府            -   7,345     -        7,345      -   4,251     -       4,251
      モーゲージ担保証券(1)             -   2,343     27         2,370      -   2,675     27        2,702
      資産担保証券
       CDO            -   7,414     -        7,414      -   7,300     -       7,300
       CDO 以外の証券           -   854     -         854     -   849     -        849
      社債およびその他の債券             -  18,954     160         19,114      -  17,537     153        17,690
      株式            38    152    335          525     42    127    294         463
                  845   80,553     522         81,920      252   56,960     474        57,686
     売戻し条件付購入資産および借入
                   -  264,394      -        264,394       -  246,068      -       246,068
     有価証券担保金
     貸出金              -   8,747    1,070          9,817      -   9,294     680        9,974
     その他
     デリバティブ
      金利契約             1  53,720     501         54,222      1  46,095     349        46,445
      為替契約             -  39,246     57        39,303      -  40,768     48       40,816
      信用デリバティブ             -   463     -         463     -   169     -        169
      その他の契約           4,458    16,767     36        21,261     2,852    12,674     11       15,537
      評価調整             -  (1,112)      8        (1,104)      -   (712)     15        (697)
     デリバティブ総額合計            4,459   109,084     602        114,145     2,853    98,994     423       102,270
     相殺に係る調整                          (657)    (657)                  (710)    (710)
     デリバティブ合計                             113,488                     101,560
     その他の資産            1,154    2,207     53         3,414     1,119    1,960     77        3,156
                $  63,619   $ 564,161   $   3,584    $     (657)  $ 630,707    $  62,025   $ 522,992   $   2,954   $     (710)  $ 587,261
                                317/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   以下の日現在
                        2020 年10月31日                     2019 年10月31日
                   以下を使用した                      以下を使用した
                             相殺に係る                      相殺に係る
                   公正価値測定                      公正価値測定
                                  公正価値                      公正価値
                              調整                      調整
    (百万カナダドル)
                レベル１    レベル２    レベル３              レベル１    レベル２    レベル３
     金融負債
     預金
                $         - $  17,061   $      139        $  17,200    $         - $  17,378   $      156       $  17,534
      個人                        $                      $
      企業および政府             -  107,855      -        107,855       -  111,540      -       111,540
      銀行             -  18,015      -        18,015      -   3,032     -        3,032
     その他
      空売りした有価証券に関連す
                 12,484    16,801      -        29,285     20,512    14,557      -       35,069
       る債務
      買戻し条件付売却資産および
       貸付有価証券に関連する債            -  255,922      -        255,922       -  218,612      -       218,612
       務
     デリバティブ
      金利契約             -  46,723    1,089         47,812      -  39,165     934        40,099
      為替契約             -  38,210     35        38,245      -  40,183     27        40,210
      信用デリバティブ             -   531     –         531     -   282     -        282
      その他の契約           5,734    18,041     337         24,112     2,675    15,776     206        18,657
      評価調整             -   (84)    (32)         (116)      -    12    (7)         5
     デリバティブ総額合計            5,734   103,421     1,429         110,584     2,675    95,418    1,160         99,253
     相殺に係る調整                          (657)    (657)                  (710)    (710)
     デリバティブ合計                             109,927                      98,543
     その他の負債             118    10    38         166     102   (1,280)     60        (1,118)
                $  18,336   $ 519,085   $   1,606    $    (657)   $ 538,370    $  23,289   $ 459,257   $   1,376    $     (710)  $ 483,212
     (1)  2020年10月31日現在、住宅用および商業用モーゲージ担保証券(以下「MBS」という。)が、トレーディング有価証券のす
       べての公正価値レベルにそれぞれ20,520百万ドルおよびゼロドル(2019年10月31日－22,365百万ドルおよびゼロドル)、
       投資有価証券のすべての公正価値レベルにそれぞれ9,487百万ドルおよび2,137百万ドル(2019年10月31日－6,474百万ド
       ルおよび2,046百万ドル)含まれている。
     (2)  OECDは経済協力開発機構を表す。
     (3)  CDOは債務担保証券を表す。
     経常的に公正価値で測定される当行の重要な資産および負債の公正価値は、以下の評価技法およびインプットを

    用いて算定され、公正価値ヒエラルキーの表に区分されている。
    利付銀行預け金

     当行の利付銀行預け金の大半はFVTPLで測定するものとして指定されている。これらのFVTPL預け金は、短期の銀
    行預け金から構成され、公正価値ヒエラルキーの表では利付銀行預け金に含まれている。これらの商品の公正価値
    は、割引キャッシュ・フロー法を用いて算定される。評価モデルのインプットには、適宜、金利スワップカーブお
    よび信用スプレッドが含まれる。これらは、インプットが観察可能なため、ヒエラルキーのレベル２に区分され
    る。
                                318/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    政府債(カナダ、米国およびその他のOECD加盟国政府)
     政府債は、公正価値ヒエラルキーの表において、カナダ政府債、米国の州、地方および政府機関債、その他の
    OECD加盟国政府債ならびに空売りした有価証券に関連する債務に含まれている。活発な市場における政府発行また
    は政府保証付の債務証券の公正価値は、最新の取引価格、ブローカーの相場価格または第三者の業者価格を参照し
    て算定され、ヒエラルキーのレベル１に区分される。活発な市場で取引されない有価証券の公正価値は、有価証券
    の価格、または活発に取引される類似の政府証券の価格から算定したインプライド・イールドおよびリスク・スプ
    レッドを用いた評価技法のいずれかに基づいている。取引価格、ディーラーの相場価格または業者価格に照らして
    観察可能な価格または金利インプットを有する有価証券は、ヒエラルキーのレベル２に区分される。インプットが
    観察可能でない有価証券は、ヒエラルキーのレベル３に区分される。
    社債および米国地方債

     社債および米国地方債の公正価値は、公正価値ヒエラルキーの表において、社債およびその他の債券、米国の
    州、地方および政府機関債ならびに空売りした有価証券に関連する債務に含まれており、最近実行された取引価
    格、ブローカーの相場価格、価格情報サービス、また場合によっては指標の利回り(カナディアン・ディーラー・
    オファード・レート、LIBORおよび他の類似する参照金利)および同等の有価証券のリスク・スプレッド等の金利イ
    ンプットを使用した割引キャッシュ・フロー法のいずれかを用いて算定される。観察可能な価格または金利イン
    プットを有する有価証券は、ヒエラルキーのレベル２に区分される。インプットが観察可能でない有価証券は、ヒ
    エラルキーのレベル３に区分される。
    資産担保証券およびモーゲージ担保証券

     資産担保証券(以下「ABS」という。)およびMBSは、公正価値ヒエラルキーの表において、資産担保証券、モー
    ゲージ担保証券、カナダ政府債、米国の州、地方および政府機関債、ならびに空売りした有価証券に関連する債務
    に含まれている。ABSおよびMBSの評価のためのインプットは、入手可能な場合には、同一有価証券の取引価格、
    ディーラーまたはリード・マネージャーの相場価格、ブローカーの相場価格および業者価格となる。同一有価証券
    の価格が容易に入手可能でない場合、当行は、業界の標準モデルに、比較可能な商品の取引価格、ディーラー相場
    価格または業者価格から推定される割引マージン、利回り、デフォルト率、期限前償還率および予想損失率等をイ
    ンプットとして使用している。有価証券の価格およびインプットが観察可能な場合には、ABSおよびMBSはヒエラル
    キーのレベル２に区分される。それ以外の場合には、ヒエラルキーのレベル３に区分される。
                                319/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    株式
     株式は、上場および非上場の普通株式、プライベート・エクイティ、ミューチュアル・ファンドおよび特定の償
    還制限のあるヘッジファンドから構成されており、株式および空売りした有価証券に関連する債務に含まれてい
    る。普通株式の公正価値は、入手可能な場合には活発な市場における相場価格に基づき、ヒエラルキーのレベル１
    に区分される。活発な市場における相場価格が容易に入手可能でない場合、公正価値は、類似の有価証券の市場相
    場価格に基づくか、または評価技法(収益倍率、および予測キャッシュ・フローおよび割引率をインプットとする
    割引キャッシュ・フロー法等)によって算定される。プライベート・エクイティは、インプットが観察可能でない
    ため、ヒエラルキーのレベル３に区分される。ヘッジファンドは、純資産価額(以下「NAV」という。)により評価
    される。当行が翌四半期末前にNAVでヘッジファンドを償還できる場合には、当該ファンドはヒエラルキーのレベ
    ル２に区分される。それ以外の場合には、ヒエラルキーのレベル３に区分される。
    貸出金

     貸出金には、ベースメタル・ファイナンス、法人向け貸出金、銀行引受手形、および資産担保ファイナンス・
    ローンが含まれる。公正価値は、次のインプットを用いて入手可能な場合には市場価格または割引キャッシュ・フ
    ロー法により算定される。すなわち、類似の格付けおよび類似の残存期間を有する資産の市場金利、ベースメタル
    のコモディティ価格および市場のスプレッド、LGD、入手可能な場合には信用デリバティブの価格から推定される
    期待デフォルト率、ならびに関連する価格算定情報(約定金利、開始日および期日、償還価格、利払いの頻度およ
    び日数計算の慣行等)である。市場価格または観察可能なインプットを有する貸出金はヒエラルキーのレベル２に
    区分され、公正価値に重要な影響を及ぼす観察可能でないインプットを有する貸出金はヒエラルキーのレベル３に
    区分される。
    デリバティブ

     取引所取引デリバティブ(金利オプション、エクイティオプションおよび先物等)の公正価値は、市場相場価格に
    基づき、通常はヒエラルキーのレベル１に区分される。OTCデリバティブは、主に金利契約、為替契約および信用
    デリバティブから構成される。取引所取引またはOTCの金利デリバティブ、為替デリバティブおよびエクイティ・
    デリバティブは、公正価値ヒエラルキーの表において、それぞれ金利契約、為替契約およびその他の契約に含まれ
    る。OTCデリバティブの公正価値は、市場相場価格または第三者の合意価格の情報が入手可能でない場合には、評
    価モデルを使用して算定される。割引キャッシュ・フロー法やブラック・ショールズ・オプション・モデル等の評
    価モデルには、金利および為替レート、エクイティおよびコモディティの価格(指数を含む。)、信用スプレッド、
    対応する市場のボラティリティ水準、ならびにその他の市場に基づく価格決定要因に関する観察可能なインプット
    または観察可能でないインプットが利用される。公正価値に対するその他の調整には、呼び値、CVA、FVA、OIS、
    パラメータおよびモデルの不確実性、ならびに取引開始時の未実現利得または損失がある。デリバティブ商品は、
    観察可能な市場インプットが入手可能であるか、または観察可能でないインプットが公正価値に対して重要でない
    場合、ヒエラルキーのレベル２に区分される。それ以外の場合には、ヒエラルキーのレベル３に区分される。
                                320/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    借入れたまたは売戻契約に基づき購入した有価証券および貸付けたまたは買戻契約に基づき売却した有価証券
     これらの商品は、公正価値ヒエラルキーの表において、売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金ならび
    に買戻し条件付売却資産および貸付有価証券に関連する債務に含まれている。これらの契約の公正価値は、金利
    カーブをインプットとして用いる割引キャッシュ・フロー法等の評価技法を使用して算定される。これらは、イン
    プットが観察可能なため、ヒエラルキーのレベル２に区分される。
    預金

     当行の預金の大半は償却原価で測定されるが、一部の預金はFVTPLで測定するものとして指定されている。これ
    らのFVTPL預金には、顧客預金、譲渡性預金および約束手形の発行、ならびに金利連動型債券および株式連動型債
    券が含まれている。これらの商品の公正価値は、割引キャッシュ・フロー法およびデリバティブ・オプション評価
    モデルを用いて算定される。評価モデルのインプットには、適宜、指標イールドカーブ、信用スプレッド、金利、
    エクイティおよび金利のボラティリティ、配当ならびに相関関係が含まれる。これらは、観察可能でない信用スプ
    レッド、ボラティリティ、配当ならびに相関率の重要性に応じて、ヒエラルキーのレベル２または３に区分され
    る。
                                321/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    重要な観察可能でないインプットを用いた公正価値測定に関する定量的情報(レベル３商品)
     以下の表は、重要なレベル３の金融商品の公正価値、公正価値の算定に使用した評価技法、観察可能でないイン
    プットの範囲および加重平均を示している。
    2020  年10月31日現在      (価格、パーセンテージおよび比率を除き百万カナダドル)

                         公正価値                    インプットの値の範囲(1),(2)
             公正価値ヒエラルキー
                                      重要な観察可能                加重平均/
              の表における表示
                                      でないインプッ               インプット
    商品          科目          資産    負債     評価技法       ト(3)      低     高    の分布
    社債および関連するデ
                                              $ 1.33
                              価格ベース       価格            $136.34     $94.23
     リバティブ
             社債およびその他の
                              割引キャッシュ・
                         33            信用スプレッド        1.75%    14.10%     7.93%
                               フロー
              債券
             貸出金          1,070              信用補完        11.82%     15.75%     13.13%
             デリバティブ関連負債               25
                                             $ 64.62    $ 64.62    $ 64.62
    政府債および地方債                          価格ベース       価格
                              割引キャッシュ・
             モーゲージ担保証券            -            利回り        4.21%     7.89%     5.88%
                               フロー
             社債およびその他の
                         157
              債券
    未公開株式、ヘッジ
     ファンド投資および                          類似企業の市場価
                                      EV/EBITDA    倍率     7.00X    15.38X     13.31X
     関連するエクイ                          格
     ティ・デリバティブ
             株式          1,596      価格ベース       P/E 倍率       9.40X    33.47X     19.10X
                              割引キャッシュ・
             デリバティブ関連負債               10         EV/Rev   倍率      1.61X     9.10X     2.04X
                               フロー
                                      流動性割引(4)        10.00%     40.00%     16.40%
                                      割引率        10.52%     10.52%     10.52%
                                      NAV/  価格(5)       n.a.     n.a.     n.a.
    金利デリバティブおよ
                              割引キャッシュ・
     び金利連動型仕組債                                 金利        1.20%     1.60%     均等
                               フロー
     (6)(7)
                              オプション価格算       CPI スワップ・
             デリバティブ関連資産           540                     1.46%     1.83%     均等
                               定モデル       レート
             デリバティブ関連負債              1,103          金利－金利相関        19.00%     67.00%     均等
                                      為替－金利相関        29.00%     56.00%     均等
                                      為替－為替相関        68.00%     68.00%     均等
    エクイティ・デリバ
                              割引キャッシュ・
     ティブおよび株式連                                 配当利回り        0.00%    11.38%     下方
                               フロー
     動型仕組債(6)(7)
                              オプション価格算       エクイティ(EQ)
             デリバティブ関連資産            36                    21.90%     97.00%     中位
                               定モデル       -EQ相関
             預金               139         EQ －為替相関      (71.40)%     45.10%     中位
                                      EQ ボラティリ
             デリバティブ関連負債               238                 9.00%    176.00%      上方
                                      ティ
    その他(8)
             資産担保証券            2
             デリバティブ関連資産            26
             その他の資産            53
             モーゲージ担保証券            27
             米国の州、地方および
                         44
              政府機関債
             デリバティブ関連負債               53
             その他の負債               38
                       $ 3,584   $ 1,606
    合計
                                322/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    2019  年10月31日現在      (価格、パーセンテージおよび比率を除き百万カナダドル)
                         公正価値                    インプットの値の範囲(1),(2)
             公正価値ヒエラルキー
                                      重要な観察可能                加重平均/
              の表における表示
                                      でないインプッ               インプット
    商品          科目          資産    負債     評価技法       ト(3)      低     高    の分布
    社債および関連するデ
                                             $ 20.00
                              価格ベース       価格            $131.78     $110.30
     リバティブ
             社債およびその他の
                              割引キャッシュ・
                         24            信用スプレッド        1.02%    11.34%     6.18%
                               フロー
              債券
             貸出金           680             信用補完        11.82%     15.75%     13.13%
             デリバティブ関連負債
                                             $ 65.50        $ 65.67
    政府債および地方債                          価格ベース       価格            $100.00
                              割引キャッシュ・
             モーゲージ担保証券            27            利回り        4.70%     6.63%     5.80%
                               フロー
             社債およびその他の
                         150
              債券
    未公開株式、ヘッジ
     ファンド投資および                          類似企業の市場価
                                      EV/EBITDA    倍率     4.00X    24.90X     10.23X
     関連するエクイ                          格
     ティ・デリバティブ
             株式          1,513      価格ベース       P/E 倍率       9.70X    29.90X     16.11X
                              割引キャッシュ・
             デリバティブ関連負債               10         EV/Rev   倍率      0.90X     5.93X     3.55X
                               フロー
                                      流動性割引(4)        10.00%     40.00%     17.64%
                                      割引率        10.00%     12.00%     10.45%
                                      NAV/  価格(5)       n.a.     n.a.     n.a.
    金利デリバティブおよ
                              割引キャッシュ・
     び金利連動型仕組債                                 金利        1.27%     2.16%     均等
                               フロー
     (6)(7)
                              オプション価格算       CPI スワップ・
             デリバティブ関連資産           380                     1.40%     2.00%     均等
                               定モデル       レート
             デリバティブ関連負債               943         金利－金利相関        19.00%     67.00%     均等
                                      為替－金利相関        29.00%     56.00%     均等
                                      為替－為替相関        68.00%     68.00%     均等
    エクイティ・デリバ
                              割引キャッシュ・
     ティブおよび株式連                                 配当利回り        0.10%     8.77%     下方
                               フロー
     動型仕組債(6)(7)
                              オプション価格算       エクイティ(EQ)
             デリバティブ関連資産            11                    34.00%     95.40%     中位
                               定モデル       -EQ相関
             預金               156         EQ －為替相関      (71.40)%     30.50%     中位
                                      EQ ボラティリ
             デリバティブ関連負債               180                 4.00%    110.00%      上方
                                      ティ
    その他(8)
             資産担保証券            2
             デリバティブ関連資産            32
             その他の資産            77
             モーゲージ担保証券            -
             米国の州、地方および
                         58
              政府機関債
             デリバティブ関連負債               27
             その他の負債               60
                       $ 2,954   $ 1,376
    合計
                                323/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (1)  インプットの値の低および高は、特定の商品区分の金融商品グループの評価に使用された、実際のインプットの最高値
       および最低値である。当該インプットの範囲は、インプットの不確実性の程度は反映していないが、当該商品区分に含
       まれる他の原商品の影響を受ける。したがって、インプットの範囲は、各貸借対照表日現在で保有する原商品の特性に
       基づいて毎期変動する。記載のある場合、インプットの値の加重平均は、当該商品区分内の商品の相対的な公正価値に
       基づいて計算されている。デリバティブの加重平均は、比較可能な測定基準とはならないため、この表には表示されて
       いない。代わりに、各商品区分の範囲に含まれる重要な観察可能でないインプットの分布がこの表に示されている。
     (2)  価格ベースのインプットは、特定の債務証券にとって重要であり、外部の指標、類似の代替的な商品または四半期末前
       の取引データに基づいている。これらの商品の価格インプットは額面当たり100ドルごとのドル建てで表示されている。
       例えば、インプットの価格が105ドルの場合、当該商品は、額面価額を上回るプレミアム価額で評価されている。
     (3)  頭字語は以下を表す。(ⅰ)企業価値(EV)、(ⅱ)利息、税金、減価償却費および償却費計上前利益(EBITDA)、(ⅲ)株価/収
       益(P/E)、(ⅳ)収益(Rev)、(ⅴ)消費者物価指数(CPI)、(ⅵ)金利(IR)、(ⅶ)為替(FX)、および(ⅷ)エクイティ(EQ)であ
       る。
     (4)  流動性割引のインプットを用いた有価証券の公正価値は合計286百万ドル(2019年10月31日－255百万ドル)であった。
     (5)  ヘッジファンドのNAVは、負債控除後の資産の公正価値の合計をファンドの口数で除した金額である。未公開株式はNAV
       または評価技法に基づき評価されている。１口当たりNAVまたは１株当たり価格の範囲は、投資の多様な性質により価格
       が分散しているため、ヘッジファンドまたは未公開株式に関しては開示されていない。
     (6)  各デリバティブ商品区分内の集中と分散の程度により、インプットの特定の範囲が広くなったり、インプットが当該範
       囲にわたり不均等に分布したりする場合がある。この表において、当行は、インプットの多くが範囲の上方、中位、下
       方のいずれに集中しているか、または当該範囲にわたり均等に分布しているかを示している。
     (7)  仕組債には、エクイティ・デリバティブまたは金利デリバティブのインプットに類似した観察可能でないインプットを
       用いたエクイティまたは金利の組込デリバティブが含まれている。
     (8)  その他には、主に、オークション・レート証券、コモディティ・デリバティブ、為替デリバティブ、条件付対価、銀行
       が保有する生命保険および取得請求権付または取得条項付株式が含まれている。
     n.a.該当なし
                                324/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    観察可能でないインプットへの感応度および観察可能でないインプット間の相関
    利回り、信用スプレッド/割引マージン
     金融商品の利回りは、評価モデルにおいて将来キャッシュ・フローを割り引くために使用される金利である。利
    回りの単独での上昇は、公正価値測定額を減少させ、低下はその逆である。信用スプレッド/割引マージンは、負
    債性金融商品の利回りとベンチマーク商品の利回りとの差異である。ベンチマーク商品は、高い信用格付けおよび
    類似の満期を有したものであり、多くの場合は政府債が該当する。このため、信用スプレッド/割引マージンは、
    見積キャッシュ・フローの不確実性に対して求められる市場リターンを反映した、資産の将来キャッシュ・フロー
    の現在価値の算定に使用される割引率となる。商品の信用スプレッド/割引マージンは、割引キャッシュ・フロー
    法に使用される利回りの一部となる。
    調達スプレッド

     調達スプレッドは、調達金利または預金金利に固有の信用スプレッドである。調達スプレッドの単独での縮小
    は、当行の負債の公正価値の増加を生じさせ、拡大はその逆である。
    デフォルト率

     デフォルト率は借手が貸出金を予定通りに返済できない割合である。通常、デフォルト率の低下は貸出金の公正
    価値を増加させ、上昇はその逆である。この影響は、政府保証付貸出金よりも、政府保証付以外の貸出金に関して
    より顕著になる。
    期限前償還率

     期限前償還率は、貸出金が予想回収スケジュールよりも早期に回収される割合である。期限前償還は貸出金の将
    来キャッシュ・フローを変動させる。貸出金利が現在の再投資金利を下回る場合、期限前償還率の単独での上昇は
    公正価値の増加を生じさせ、期限前償還率の単独での低下は公正価値の減少を生じさせる。期限前償還率は通常、
    金利と負の相関にある。
    回収率および予想損失率

     回収率は、貸出金のデフォルト時の回収可能額に関する見積りである。回収率は、回収額を回収期限到来済みの
    貸出金残高で除したもので、パーセンテージで表示されている。回収額の逆の概念は予想損失である。予想損失率
    は、貸出金のデフォルト時に回収されない貸出額に関する見積りである。予想損失率は、損失金額を回収期限到来
    済みの貸出金残高で除したもので、パーセンテージで表示されている。通常、回収率の上昇または予想損失率の低
    下は貸出金の公正価値を増加させ、それらの低下または上昇はその逆である。
                                325/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ボラティリティ率
     ボラティリティは、将来の価格変動の可能性を測定するもので、多くの場合、価格変動の標準偏差として測定さ
    れる。ボラティリティは、デリバティブおよび発行仕組債の評価に使用されるオプション価格算定モデルへのイン
    プットとなる。ボラティリティは、エクイティ、金利、コモディティおよび為替のオプションの評価に使用され
    る。ボラティリティ率の上昇は、基礎となる価格またはレートの変動可能性の増加を意味する。ボラティリティ率
    の上昇は、オプションの条件に応じて、オプションの公正価値を増加または減少させることがある。ボラティリ
    ティ率の決定は、基礎となる市場価格、権利行使価格および満期等の様々な要素(ただしこれらに限定されない。)
    に左右される。
    配当利回り

     配当利回りは、株価に対する基礎となる株式の予想配当額を年率で表したものである。配当利回りは株価先渡お
    よびオプションのモデルのインプットとして使用される。配当利回りの上昇は先渡価格を減少させ、低下はその逆
    である。配当利回りの上昇は、オプションの条件に応じて、オプションの価値を増加または減少させる。
    相関率

     相関は、２つの異なる変数が変動した場合の当該変数間の線形関係である。商品の支払額が相関する変数によっ
    て決定される場合、相関は、デリバティブ契約および発行仕組債の評価へのインプットとなる。変数が正の相関に
    ある場合、一方の変数の増加は他方の変数を増加させる。変数が負の相関にある場合、一方の変数の増加は他方の
    変数を減少させる。変数は、単一の資産種類もしくは市場(エクイティ、金利、コモディティ、信用および外国為
    替)内、または別々の資産種類の変数間(エクイティと外国為替、または金利と外国為替)で参照される場合があ
    る。相関の変動は、金融商品の条件に応じて、当該金融商品の公正価値を増加または減少させる。
    金利

     金利は、元本または想定元本に課される金額の割合である。金利の上昇は、金融商品の割引キャッシュ・フロー
    価値を減少させ、低下はその逆である。
    消費者物価指数スワップ・レート

     CPI  スワップ・レートは、輸送、食品および医療等の消費財およびサービスを総合した平均価格の上昇割合であ
    る。CPIスワップ・レートの上昇はインフレ・スワップの支払額を増加させ、低下はその逆である。
                                326/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    EV/EBITDA     倍率、P/E倍率、EV/Rev倍率および流動性割引
     未公開株式の評価インプットには、EV/EBITDA倍率、P/E倍率ならびにEV/Rev倍率がある。これらは、純利益また
    は収益見積額の倍率を基に、会社の企業価値または株式の価値の計算に使用される。これらの倍率の上昇は、すべ
    ての種類の倍率に係る公正価値を増加させ、低下はその逆である。評価額を裏付ける取引がほとんど、またはまっ
    たく存在しない場合には、流動性割引が適用されることがある。
    信用補完

     信用補完は証券化された取引の評価インプットであり、シニア・トランシェの貸出金に対するロス・プロテク
    ションの金額である。信用補完は取引規模に対するパーセンテージで表示される。信用補完の上昇は信用スプレッ
    ドの縮小とトランシェの公正価値の増加となり、低下はその逆である。
    観察可能でないインプット間の相関

     観察可能でないインプット(上記の割引マージン、デフォルト率、期限前償還率、ならびに回収率および予想損
    失率を含む。)は、互いに独立していないことがある。例えば、割引マージンは、デフォルト率、期限前償還率ま
    たは回収率および予想損失率の変動の影響を受ける場合がある。デフォルト率が低下する場合、または回収率が上
    昇する場合、割引マージンは通常縮小する。
                                327/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    経常的に公正価値で測定されレベル３に区分された商品の公正価値測定額の変動
                                   2020  年10月31日終了年度

                                                        依然として保
                      純損益に     OCI に                            有するポジ
                       計上     計上          決済                   ションに関し
                       された     された         (売却)         レベル３          て純損益に計
                                 購入
                  公正価値      利得     利得         および    レベル３     からの     公正価値     上された利得
    (百万カナダドル)             期首残高     (損失)    (損失)  (1)   (発行)    その他(2)     への振替      振替    期末残高      (損失)
     資産
     有価証券
     トレーディング
      以下による発行済または保証
       付の債務：
       米国の州、地方および政府
                  $     58   $       -  $     1   $       -  $    (15)   $       -  $       -   $     44   $        -
        機関
      資産担保証券
       CDO 以外の証券            2     -     -     -     -     -     -     2       -
      社債およびその他の債券              21     (1)     -     1    (3)     12     -     30       -
      株式             1,219     (126)      10    231     (74)      3    (2)    1,261       (47)
                   1,300     (127)      11    232     (92)     15     (2)    1,337       (47)
     投資
      資産担保証券              27     -     -     -     -     -     -     27      n.a.
      社債およびその他の債券              153      -     4     -     3     -     -    160       n.a.
      株式              294      -    37     8    (4)     -     -    335       n.a.
                    474      -    41     8    (1)     -     -    522       n.a.
     貸出金               680     92     8    551    (706)     624    (179)     1,070       (15)
     その他
     正味デリバティブ残高(3)
      金利契約             (585)     (116)      (2)    (31)      4    35    107     (588)       (57)
      為替契約              21     (7)     (3)     23     -    (6)     (6)     22      (13)
      その他の契約             (195)     (76)     (1)    (174)      44    (88)     189     (301)       (8)
      評価調整              22     -     -     -    18     -     -     40       -
     その他の資産               77     (7)     2     -    (19)      -     -     53       (7)
                  $ 1,794    $  (241)   $     56   $   609    $  (752)    $   580    $   109    $ 2,155     $       (147)
     負債
     預金
                  $  (156)   $    52   $     (3)   $  (296)    $     30   $  (113)   $    347   $  (139)    $         29
     個人
     企業および政府               -     -     -     -     -     -     -     -       -
     その他
     その他の負債              (60)      5    (1)     4    14     -     -    (38)       5
                  $  (216)   $    57   $     (4)   $  (292)    $     44   $  (113)   $    347   $  (177)    $        34
                                328/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019  年10月31日終了年度
                                                        依然として保
                      純損益に     OCI に                            有するポジ
                       計上     計上          決済                   ションに関し
                       された     された         (売却)         レベル３          て純損益に計
                                 購入
                  公正価値      利得     利得         および    レベル３     からの     公正価値     上された利得
    (百万カナダドル)             期首残高     (損失)    (損失)  (1)   (発行)    その他(2)     への振替      振替    期末残高      (損失)
     資産
     有価証券
     トレーディング
      以下による発行済または保証
       付の債務：
       米国の州、地方および政府
                  $     66   $       -   $     1  $       -  $     (9)   $       -  $       -  $       58   $        -
        機関
      資産担保証券
       CDO 以外の証券            110     15     -     -    (123)      -     -     2       3
      社債およびその他の債券              21     1     1     -    (2)     -     -     21       1
      株式             1,148      (76)      2    333    (226)      39     (1)    1,219       (20)
                   1,345      (60)      4    333    (360)      39     (1)    1,300       (16)
     投資
      資産担保証券              -     -     -    27     -     -     -     27      n.a.
      社債およびその他の債券              192     (3)     24     -    (60)      -     -    153       n.a.
      株式              237      -    16     5    36     -     -    294       n.a.
                    429     (3)     40     32    (24)      -     -    474       n.a.
     貸出金               551     40     2    830    (481)      55    (317)      680       19
     その他
     正味デリバティブ残高(3)
      金利契約             (504)     (79)      -   (197)     217     (7)    (15)     (585)       (42)
      為替契約              21     12     -     -    (6)     4    (10)      21       32
      その他の契約              (84)     131      2   (131)      18    (38)     (93)     (195)       115
      評価調整              1     -     -     -    21     -     -     22       -
     その他の資産               65     28     -     -    (16)      -     -     77       27
                  $ 1,824    $     69   $     48   $   867    $   (631)    $    53    $  (436)    $  1,794     $        135
     負債
     預金
                  $  (390)   $    (38)   $       -  $  (102)   $       29   $  (214)   $    559   $    (156)    $           -
     個人
     企業および政府               5     -     -     -     -     -    (5)      -       -
     その他
     その他の負債              (68)     (16)     (1)     1    24     -     -    (60)       (12)
                  $  (453)   $    (54)   $     (1)   $  (101)   $       53   $  (214)   $    554   $    (216)    $        (12)
     (1)  当該金額には、レベル３の商品に関連した、在外子会社の連結により生じた為替換算差損益が含まれている(該当ある場
       合)。当該連結により生じた為替換算差損益を除き、OCIに認識された投資有価証券に係る未実現利得は2020年10月31日
       終了年度に32百万ドル(2019年10月31日－43百万ドルの利得)であった。
     (2)  その他には、純損益に認識されたプレミアムまたはディスカウントの償却が含まれている。
     (3)  2020年10月31日現在の正味デリバティブには、デリバティブ資産602百万ドル(2019年10月31日－423百万ドル)、および
       デリバティブ負債1,429百万ドル(2019年10月31日－1,160百万ドル)が含まれている。
     n.a.該当なし
                                329/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    経常的に公正価値で計上する商品の公正価値ヒエラルキーのレベル間での振替
     レベル１とレベル２との間の振替、ならびにレベル３への振替およびレベル３からの振替は、当期間末に行われ
    たと仮定されている。当期間中にレベル３に振り替えられた資産または負債の当期間の公正価値の変動はすべて、
    上記の調整表の依然として保有するポジションに関して純損益に計上された利得(損失)の欄から除外されている
    が、当期間中にレベル３から振り替えられた資産または負債の当期間の公正価値の変動はすべて、上記の調整表の
    同欄に含まれている。
     レベル１と２との間の振替は、公正価値が、活発な市場の市場相場価格を基に入手したものであるか(レベル１)
    否かによって決まる。
     2020  年10月31日終了年度のレベル１からレベル２への振替額には、投資に報告されている米国の州、地方および
    政府機関債1,200百万ドル、トレーディングに報告されている米国の州、地方および政府機関債1,125百万ドル、な
    らびに空売りした有価証券に関連する債務804百万ドルが含まれている。2019年10月31日終了年度のレベル１から
    レベル２への振替額には、その他の契約(デリバティブ関連資産1,996百万ドルおよびデリバティブ関連負債621百
    万ドルから構成)、トレーディングに報告されている米国の州、地方および政府機関債1,250百万ドル、ならびに空
    売りした有価証券に関連する債務202百万ドルが含まれている。
     2020  年10月31日終了年度のレベル２からレベル１への振替額には、投資に報告されている米国の州、地方および
    政府機関債937百万ドルが含まれている。2019年10月31日終了年度において、レベル２からレベル１への重要な振
    替はなかった。
     レベル２とレベル３との間の振替は主に、あるインプットの市場における観察可能性の変化、または観察可能で
    ないインプットが金融商品の公正価値に与える影響の重要性の変化のいずれかに起因している。
     2020  年10月31日終了年度のレベル２からレベル３への重要な振替額には、以下が含まれている。
     ・貸出金624百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
     ・その他の契約に含まれるOTCエクイティオプション69百万ドル(デリバティブ関連資産51百万ドルおよびデリバ
      ティブ関連負債120百万ドルから構成、インプットの市場における観察可能性の変化に起因)
     ・個人預金113百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
     2019  年10月31日終了年度のレベル２からレベル３への重要な振替額には、個人預金214百万ドル(観察可能でない
    インプットの重要性の変化に起因)が含まれている。
     2020  年10月31日終了年度のレベル３からレベル２への重要な振替額には、以下が含まれている。
     ・貸出金179百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
     ・金利契約107百万ドル(デリバティブ関連資産211百万ドルおよびデリバティブ関連負債318百万ドルから構成、
      インプットの市場における観察可能性の変化に起因)
     ・その他の契約に含まれるOTCエクイティオプション109百万ドル(デリバティブ関連資産76百万ドルおよびデリ
      バティブ関連負債185百万ドルから構成、インプットの市場における観察可能性の変化に起因)
     ・個人預金347百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
                                330/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     2019  年10月31日終了年度のレベル３からレベル２への重要な振替額には、以下が含まれている。
     ・貸出金317百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
     ・その他の契約に含まれるOTCエクイティオプション86百万ドル(デリバティブ関連資産459百万ドルおよびデリ
      バティブ関連負債373百万ドルから構成、インプットの市場における観察可能性の変化に起因)
     ・個人預金559百万ドル(観察可能でないインプットの重要性の変化に起因)
    合理的に考え得る代替的な仮定の使用によるレベル３の金融商品の公正価値のプラスおよびマイナスの変動

     金融商品の観察可能でないインプットのうちの１つまたは複数が公正価値の測定に重要な影響を及ぼす可能性が
    ある場合、当該金融商品は公正価値ヒエラルキーのレベル３に区分される。財務諸表の作成において、これらの観
    察可能でないインプット・パラメータに関して、市場の実勢または経営陣による判断と整合するような適正な水準
    が選択される。価格またはレートが観察可能でない性質であるため、これらのレベル３の金融商品の評価について
    不確実性が存在する可能性がある。
                                331/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、合理的に考え得る代替的な仮定の使用によるレベル３の金融商品の公正価値への影響を要約してい
    る。この感応度の開示は、レベル３の金融商品の公正価値における相対的な不確実性の潜在的影響を示すことを意
    図している。以下の感応度の報告に際し、当行は、(ⅰ)評価要素の変動が公正価値のプラスとマイナスの変動を相
    殺しており、(ⅱ)相殺している商品がいずれもレベル３に区分されており、かつ(ⅲ)エクスポージャーが純額で管
    理および報告されている場合には、残高を相殺している。感応度全般に関して、実際には、合理的に考え得る代替
    的な仮定のすべてが同時に実現する可能性は低い。
                                     以下の日現在

                           2020  年10月31日                2019年10月31日
                            合理的に考                  合理的に考
                                  合理的に考                  合理的に考
                            え得る代替                  え得る代替
                                  え得る代替                  え得る代替
                            的な仮定の                  的な仮定の
                                  的な仮定の                  的な仮定の
                            使用による                  使用による
                                  使用による                  使用による
                            公正価値の                  公正価値の
                                  公正価値の                  公正価値の
                             プラスの                  プラスの
                      レベル３の            マイナスの       レベル３の            マイナスの
    (百万カナダドル)                  公正価値       変動      変動      公正価値       変動      変動
     有価証券
     トレーディング
      以下による発行済または保証付
       の債務：
       米国の州、地方および政府機
                       $         44  $          1  $       (1)   $         58  $          1  $       (1)
        関
      資産担保証券                    2      -      -       2      -      -
      社債およびその他の債券                    30      1     (1)       21      -      -
      株式                  1,261       15     (15)      1,219       13     (14)
     投資
      モーゲージ担保証券                    27      3     (3)       27      1     (1)
      社債およびその他の債券                   160      18     (16)       153      15     (13)
      株式                   335      28     (28)       294      26     (27)
     貸出金                    1,070       49     (49)       680       9     (12)
     デリバティブ                     602       2     (2)      423       6     (3)
     その他の資産                     53      -      -      77      -      -
                       $    3,584    $      117   $    (115)    $    2,954    $       71   $      (71)
                       $      (139)    $         4  $       (4)   $      (156)    $         4  $       (4)
     預金
     デリバティブ                   (1,429)        13     (55)     (1,160)        20     (17)
     その他
     その他の負債                    (38)       -      -      (60)       -      -
                       $   (1,606)     $      17    $      (59)    $   (1,376)     $      24    $      (21)
                                332/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    感応度についての結果
     2020  年10月31日現在、他の合理的に考え得る代替的な仮定をレベル３の資産ポジションに適用した場合、公正価
    値は117百万ドルの増加および115百万ドルの減少(このうち、それぞれ49百万ドルおよび47百万ドルが「その他の
    資本項目」に計上)となる。これらの仮定をレベル３の負債ポジションに適用した場合は、公正価値は17百万ドル
    の減少および59百万ドルの増加となる。
    レベル３の評価インプットおよび合理的に考え得る代替的な仮定の策定方法

     以下は、レベル３商品の評価に使用した観察可能でないインプットおよび感応度の算定に使用した合理的に考え
    得る代替的な仮定の策定方法の要約である。
     金融資産または金融負債               感応度の手法

     資産担保証券、社債、政府               感応度は、十分な数の価格が入手されている場合、呼び値スプレッドもしくはイ
     債、地方債および貸出金               ンプットの価格の±１標準偏差をとることによるか、信用スプレッド等のイン
                   プット・パラメータを調整するか、または業者価格の高値と安値を合理的に考え
                   得る代替的な仮定として利用して算定される。
     未公開株式、ヘッジファンド               未公開株式への直接投資の感応度は、(ⅰ)公正価値の算定に割引キャッシュ・フ
     投資および関連するエクイ               ロー法を使用している場合には割引率を２％変化させること、(ⅱ)株価倍率に基
     ティ・デリバティブ               づくモデルを使用している場合には比較可能な企業の株価倍率の範囲を基に株価
                   倍率を変化させること、または(ⅲ)代替的な評価アプローチを使用することによ
                   り算定される。未公開株式ファンド、ヘッジファンドおよび関連するエクイ
                   ティ・デリバティブのNAVはファンド・マネージャーにより提供されているため、
                   これらの投資について他の合理的に考え得る代替的な仮定はない。
     金利デリバティブ               金利スワップおよびクロス・カレンシー・スワップの感応度は、これらのイン
                   プットの±１標準偏差、および適切な場合にはモデルとパラメータの不確実性に
                   相当する金額を使用して算定される。
     エクイティ・デリバティブ               レベル３のポジションの感応度は、価格決定サービスの市場データ(ボラティリ
                   ティ、配当または相関を適宜含む。)の±１標準偏差により観察可能でないモデル
                   のインプットをシフトすることによって算定される。
     銀行資金および預金               預金の感応度は、一定の±ベーシス・ポイントでファンディング・カーブをシフ
                   トさせることにより算定される。
     仕組債               金利連動型および株式連動型の仕組債の感応度は、インプットを±１標準偏差変
                   化させることにより算定される。その他の預金に対する感応度は、一定の±ベー
                   シス・ポイントでのファンディング・カーブの合理的な変動を見積ることにより
                   算定される。
                                333/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    償却原価で計上されている金融商品の公正価値ヒエラルキー別に区分した公正価値
                                    2020  年10月31日     現在

                              公正価値が帳簿価額に近似していない可能性
                        公正価値が
                        常に帳簿価        以下による公正価値測定
                                                     公正価値
                                                合計
                        額に近似
                                                      合計
    (百万カナダドル)
                              レベル１      レベル２      レベル３
                          (1)
                        $   17,410    $          -  $          -  $          -  $          -  $   17,410
    利付銀行預け金
    償却原価で測定される有価証券(2)                        -     502    58,125        -   58,627      58,627
    売戻し条件付購入資産および借入有価証
                          37,064        -   11,557        -   11,557      48,621
     券担保金
    貸出金
     リテール                    66,151        -   392,093       4,640     396,733      462,884
     ホールセール                    11,278        -   182,094       5,381     187,475      198,753
                          77,429        -   574,187      10,021     584,208      661,637
    その他の資産                     56,484        -     450      131      581    57,065
                         188,387        502    644,319      10,152     654,973      843,360
    預金
     個人                    245,777         -   78,500       527    79,027     324,804
     企業および政府                    364,451         -   153,395        655    154,050      518,501
     銀行                    19,070        -    7,439        9    7,448     26,518
                         629,298         -   239,334       1,191     240,525      869,823
    買戻し条件付売却資産および貸付有価証
                          18,309        -      -      -      -   18,309
     券に関連する債務
    その他の負債                     56,200        -    1,004      8,515      9,519     65,719
    劣後無担保社債                        -      -   10,012        59    10,071      10,071
                        $ 703,807     $          -  $ 250,350     $   9,765     $ 260,115     $ 963,922
                                334/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                    2019年10月31日現在
                              公正価値が帳簿価額に近似していない可能性
                        公正価値が
                        常に帳簿価        以下による公正価値測定                     公正価値
                                                合計
                        額に近似                             合計
    (百万カナダドル)
                              レベル１      レベル２      レベル３
                          (1)
                        $   16,062    $          -  $          -  $          -  $          -  $   16,062
    利付銀行預け金
    償却原価で測定される有価証券(2)                        -     523    44,581        -   45,104      45,104
    売戻し条件付購入資産および借入有価証
                          48,784        -   12,110        -   12,110      60,894
     券担保金
    貸出金
     リテール                    66,647        -   352,717       5,052     357,769      424,416
     ホールセール                     6,596        -   173,274       4,775     178,049      184,645
                          73,243        -   525,991       9,827     535,818      609,061
    その他の資産                     49,761        -     469      145      614    50,375
                         187,850        523    583,151       9,972     593,646      781,496
    預金
     個人                    195,583         -   81,179       591    81,770     277,353
     企業および政府                    296,166         -   155,646        724    156,370      452,536
     銀行                    15,093        -    7,671        9    7,680     22,773
                         506,842         -   244,496       1,324     245,820      752,662
    買戻し条件付売却資産および貸付有価証
                          7,974        -      -      -      -    7,974
     券に関連する債務
    その他の負債                     50,601        -     445     9,978     10,423      61,024
    劣後無担保社債                        8      -    9,864       58    9,922      9,930
                        $ 565,425     $          -  $ 254,805     $   11,360    $ 266,165     $ 831,590
     (1)  一定の金融商品は、短期的な性質(要求払商品、または当初満期が３ヶ月以内の商品)かつ信用リスクに重要性がないた
        め、帳簿価額が常に公正価値に近似していることから、レベルに割り当てられていない。
     (2)  当行の連結貸借対照表の「有価証券－投資(関連する引当金を除く)」に含まれている。
     償却原価で計上し、上記の表に開示している金融資産および負債の公正価値は、以下の評価技法およびインプッ

    トを使用して算定している。
    償却原価で測定される有価証券

     政府債、社債およびABSの公正価値は、相場価格に基づいている。一定のOECD加盟国以外の政府債の公正価値
    は、業者価格、または他国の政府債のイールドカーブをインプットに用いた割引キャッシュ・フロー法に基づいて
    いる。ABSについて市場価格を入手できない場合、その公正価値は割引キャッシュ・フロー法を用いて算定され
    る。評価モデルに含まれるインプットには、一般的に、市場金利、比較可能な有価証券から算出したスプレッドお
    よびイールド、期限前償還率、ならびにLGDが含まれる。
                                335/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金ならびに買戻し条件付売却資産および貸付有価証券に関連する債
    務
     長期商品に使用する評価方法は、当注記の「経常的に公正価値で測定され公正価値ヒエラルキーを使用して区分
    された資産および負債の公正価値」の項に記載している。短期商品の帳簿価額は、通常、公正価値に近似してい
    る。
    貸出金―リテール

     リテール貸出金には、住宅モーゲージ、個人および小規模企業向け貸出金ならびにクレジットカードが含まれ
    る。住宅モーゲージならびに個人および小規模企業向け貸出金に関して、当行では、適宜、商品の種類、約定金
    利、期日までの期間および信用評価等の特定の属性に基づいてポートフォリオを分けている。これらの貸出金の公
    正価値は、実勢金利、顧客との約定または公示金利、顧客への割引、信用スプレッド、期限前償還率およびロー
    ン・トゥ・バリュー比率等の適用されるインプットを用いた割引キャッシュ・フロー法により算定される。また、
    クレジットカード債権の公正価値は、ポートフォリオの利回り、償却率および月次返済率をインプットとして、割
    引キャッシュ・フロー法に基づいて計算している。短期貸出金および変動利付貸出金の帳簿価額は、通常、公正価
    値に近似している。
    貸出金―ホールセール

     市場価格が入手可能な場合、ホールセールの貸出金は市場価格に基づいて評価される。それ以外の場合、公正価
    値は、次のインプットを用いて割引キャッシュ・フロー法により算定される。すなわち、類似の格付けおよび類似
    の残存期間を有する資産の市場金利および市場のスプレッド、LGD、入手可能な場合にはクレジット・デフォル
    ト・スワップの価格から推定される期待デフォルト率、および関連する価格算定情報(約定金利、開始日および期
    日、償還価格、利払いの頻度および日数計算の慣行等)である。
    預金

     預金は、要求払預金、通知預金および定期預金(当行の長期資金調達のために当行が発行した優先預金債を含
    む。)から構成される。定期預金の公正価値は、以下の複数の評価技法のうちのいずれかで算定される。(ⅰ)定期
    預金および類似商品に関して、当行は満期までの期間を基にポートフォリオを分けている。これらの商品の公正価
    値は、当該期間に新たに販売した場合の顧客金利等をインプットとして、割引キャッシュ・フロー法により算定し
    ている。(ⅱ)優先預金債に関して、当行は実際の取引価格、業者価格、または市場金利のイールドカーブおよび当
    行の資金調達スプレッドをインプットとして用いた割引キャッシュ・フロー法を使用している。要求払預金、通知
    預金および短期の定期預金の帳簿価額は、通常、公正価値に近似している。
                                336/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他の資産およびその他の負債
     その他の資産およびその他の負債には、一定のコモディティに関連する債権および債務が含まれている。コモ
    ディティに関連する債権および債務の公正価値は、市場金利、契約相手先の信用スプレッド、当行の資金調達スプ
    レッド、コモディティ先渡価格および直物価格等の適用可能なインプットを用いて、割引キャッシュ・フロー法に
    より計算されている。
    劣後無担保社債

     劣後無担保社債の公正価値は、入手可能な場合、市場価格、ディーラーの相場価格または業者価格に基づいてい
    る。価格が観察可能でない場合は、市場金利や信用スプレッド等の適用可能なインプットを用いて、割引キャッ
    シュ・フロー法により公正価値が算定される。
    前へ      次へ

                                337/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記４　有価証券

    有価証券の帳簿価額
                                   2020  年10月31日現在

                              満期までの期間(1)
                                                満期日の
                     ３ヶ月      ３ヶ月      １年      ５年
                                                       合計
                                           10 年超
                                                定めなし
    (百万カナダドル)                 以内     から１年      から５年      から10年
    トレーディング(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
                     $  2,301    $  7,004    $  6,054    $  3,569    $  8,419    $        -   $ 27,347
    　　カナダ政府
    　　米国の州、地方および政府機関                   559     4,532     12,546      4,134     14,810        -   36,581
    　　その他のOECD加盟国政府                   56     695     3,010      584     2,120       -    6,465
    　モーゲージ担保証券                   -      -      -      -     39      -     39
    　資産担保証券                   3     164      82     181      98      -     528
    　社債およびその他の債券
    　　銀行引受手形                   65     227      -      -      -      -     292
    　　譲渡性預金                   2     63      35      7      4      -     111
    　　その他(3)                  1,048      3,472      5,521      3,007      8,043       -   21,091
    　株式                   -      -      -      -      -   43,617      43,617
                      4,034     16,157      27,248      11,482      33,533      43,617     136,071
    その他の包括利益を通じて公正価値で
     測定(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
    　　カナダ政府
    　　　連邦
    　　　　償却原価                   -     204     1,689      272      397      -    2,562
    　　　　公正価値                   -     204     1,690      269      378      -    2,541
    　　　　利回り(4)                   -    1.4%      1.4%      1.2%      1.4%       -    1.4%
    　　　州および地方
    　　　　償却原価                   5     908      629      7    1,688       -    3,237
    　　　　公正価値                   5     911      630      8    1,679       -    3,233
    　　　　利回り(4)                  4.5%      1.3%      2.7%      4.3%      2.6%       -    2.2%
    　　米国の州、地方および政府機関
    　　　　償却原価                  1,772      9,736      8,777      2,227     16,011        -   38,523
    　　　　公正価値                  1,775      9,739      8,779      2,237     15,994        -   38,524
    　　　　利回り(4)                  0.1%      1.7%      1.1%      2.6%      2.2%       -    1.7%
    　　その他のOECD加盟国政府
    　　　　償却原価                   274     2,288      4,773       1      -      -    7,336
    　　　　公正価値                   274     2,289      4,781       1      -      -    7,345
    　　　　利回り(4)                  1.7%      2.4%      1.8%      3.6%       -      -    2.0%
    モーゲージ担保証券
    　　　　償却原価                   -      -      -     192     2,226       -    2,418
    　　　　公正価値                   -      -      -     189     2,181       -    2,370
    　　　　利回り(4)                   -      -      -    1.2%      1.2%       -    1.2%
    　資産担保証券
    　　　　償却原価                   -      -     10    4,294      4,059       -    8,363
    　　　　公正価値                   -      -     10    4,247      4,011       -    8,268
    　　　　利回り(4)                   -      -    1.4%      1.4%      1.4%       -    1.4%
    　社債およびその他の債券
    　　　　償却原価                  2,670      5,796     10,425       92      58      -   19,041
    　　　　公正価値                  2,670      5,801     10,466       106      71      -   19,114
    　　　　利回り(4)                  0.9%      1.6%      1.5%      2.1%      2.4%       -    1.5%
    　株式
    　　　　取得原価                   -      -      -      -      -     276      276
    　　　　公正価値(5)                   -      -      -      -      -     525      525
    　償却原価                  4,721     18,932      26,303      7,085     24,439       276    81,756
    　公正価値                  4,724     18,944      26,356      7,057     24,314       525    81,920
                                338/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2020  年10月31日現在
                              満期までの期間(1)
                                                満期日の
                     ３ヶ月      ３ヶ月      １年      ５年
                                                       合計
                                           10 年超
                                                定めなし
    (百万カナダドル)                 以内     から１年      から５年      から10年
    償却原価で測定(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
    　　カナダ政府                   438     1,862     16,044      1,819       -      -   20,163
    　　米国の州、地方および政府機関                   8     787     1,615      1,622     18,281        -   22,313
    　　その他のOECD加盟国政府                  2,178      2,045      2,643       -      -      -    6,866
    　資産担保証券                   –      1     159      -      -      -     160
    　社債およびその他の債券                   625     2,644      4,805      219      28      -    8,321
    　償却原価(引当金を除く)                  3,249      7,339     25,266      3,660     18,309        -   57,823
    　公正価値                  3,252      7,392     25,663      3,798     18,522        -   58,627
                     $ 12,007     $ 42,440     $ 78,870     $ 22,199     $ 76,156     $ 44,142
    有価証券の帳簿価額合計                                                  $275,814
                                339/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019  年10月31日現在
                              満期までの期間(1)
                                                満期日の
                     ３ヶ月      ３ヶ月      １年      ５年
                                                       合計
                                           10 年超
                                                定めなし
    (百万カナダドル)                 以内     から１年      から５年      から10年
    トレーディング(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
                     $  1,974    $ 11,265     $  7,783    $  1,778    $  8,611    $        -   $ 31,411
    　　カナダ政府
    　　米国の州、地方および政府機関                   771     7,122      8,601      9,537     15,661        -   41,692
    　　その他のOECD加盟国政府                   538     1,418      2,211      1,466      863      -    6,496
    　モーゲージ担保証券                   -      -      -      -     482      -     482
    　資産担保証券                   359      63     308      267      338      -    1,335
    　社債およびその他の債券
    　　銀行引受手形                   433      -      -      -      -      -     433
    　　譲渡性預金                   586      383      75      20      6      -    1,070
    　　その他(3)                  1,369      2,773      8,268      2,827      6,925       -   22,162
    　株式                   -      -      -      -      -   41,453      41,453
                      6,030     23,024      27,246      15,895      32,886      41,453     146,534
    その他の包括利益を通じて公正価値で
     測定(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
    　　カナダ政府
    　　　連邦
    　　　　償却原価                   -      5     596      -     54      -     655
    　　　　公正価値                   -      5     595      -     57      -     657
    　　　　利回り(4)                   -    1.1%      1.4%       -    4.2%       -    1.7%
    　　　州および地方
    　　　　償却原価                   -      4     954      13    1,907       -    2,878
    　　　　公正価値                   -      4     953      14    1,927       -    2,898
    　　　　利回り(4)                   -    4.8%      2.7%      4.5%      2.8%       -    2.8%
    　　米国の州、地方および政府機関
    　　　　償却原価                  1,597      1,085      3,290      829    13,986        -   20,787
    　　　　公正価値                  1,598      1,087      3,294      844    14,053        -   20,876
    　　　　利回り(4)                  2.1%      1.8%      2.0%      2.9%      2.7%       -    2.5%
    　　その他のOECD加盟国政府
    　　　　償却原価                   236      178     3,839       1      -      -    4,254
    　　　　公正価値                   236      178     3,836       1      -      -    4,251
    　　　　利回り(4)                  1.2%      2.1%      2.4%      3.8%       -      -    2.3%
    モーゲージ担保証券
    　　　　償却原価                   -      -      -     206     2,503       -    2,709
    　　　　公正価値                   -      -      -     205     2,497       -    2,702
    　　　　利回り(4)                   -      -      -    3.0%      2.7%       -    2.7%
    　資産担保証券
    　　　　償却原価                   1      -      8    3,982      4,190       -    8,181
    　　　　公正価値                   -      -      8    3,972      4,169       -    8,149
    　　　　利回り(4)                   -      -    3.2%      3.2%      3.1%       -    3.2%
    　社債およびその他の債券
    　　　　償却原価                  1,564      3,222     12,668       79     122      -   17,655
    　　　　公正価値                  1,565      3,225     12,673       89     138      -   17,690
    　　　　利回り(4)                  1.4%      1.9%      2.0%      2.0%      3.1%       -    1.9%
    　株式
    　　　　取得原価                   -      -      -      -      -     248      248
    　　　　公正価値(5)                   -      -      -      -      -     463      463
    　償却原価                  3,398      4,494     21,355      5,110     22,762       248    57,367
    　公正価値                  3,399      4,499     21,359      5,125     22,841       463    57,686
                                340/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   2019  年10月31日現在
                              満期までの期間(1)
                                                満期日の
                     ３ヶ月      ３ヶ月      １年      ５年
                                                       合計
                                           10 年超
                                                定めなし
    (百万カナダドル)                 以内     から１年      から５年      から10年
    償却原価で測定(2)
     以下による発行済または保証付の
      債務：
    　　カナダ政府                   682     1,978      9,831      1,515       -      -   14,006
    　　米国の州、地方および政府機関                   297      478     1,680      2,018     12,190        -   16,663
    　　その他のOECD加盟国政府                  2,252      1,431      1,634       -      -      -    5,317
    　資産担保証券                   -      9     616      -      -      -     625
    　社債およびその他の債券                   400     1,853      5,717      145      58      -    8,173
    　償却原価(引当金を除く)                  3,631      5,749     19,478      3,678     12,248        -   44,784
    　公正価値                  3,631      5,822     19,628      3,746     12,277        -   45,104
                     $ 13,060     $ 33,272     $ 68,083     $ 24,698     $ 67,975     $ 41,916
    有価証券の帳簿価額合計                                                  $249,004
     (1)  実際の満期日は、違約金の有無にかかわらず債務の期限延長または期限前償還が借手に認められている場合があるた
       め、上記の契約上の満期日とは異なる可能性がある。
     (2)  トレーディング有価証券およびFVOCI有価証券は、公正価値で計上されている。投資有価証券に含まれる、償却原価で測
       定する有価証券は、償却原価で計上されており、信用損失引当金控除後の額で表示されている。
     (3)  主な内訳は、社債、国際機関債およびコマーシャル・ペーパーである。
     (4)  加重平均利回りは、それぞれの有価証券の約定金利および期末の帳簿価額を用いて算定されている。
     (5)  トレーディング目的で保有していない一部の持分証券は、FVOCIで測定するものとして指定されている。2020年10月31日
       終了年度において、当行はFVOCIで測定する持分証券２百万ドル(2019年10月31日－129百万ドル)を処分した。処分日現
       在の利得累計額はゼロドル(2019年10月31日－１百万ドル)であった。
                                341/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    FVOCI   で測定する有価証券に係る未実現利得および損失(1),(2)
                                  以下の日現在

                      2020  年10月31日                    2019年10月31日
                取得原価/      未実現     未実現           取得原価/      未実現     未実現
                                公正価値                      公正価値
    (百万カナダドル)
                償却原価     利得総額     損失総額           償却原価     利得総額     損失総額
     以下による発行済また
      は保証付の債務：
      カナダ政府
                $   2,562    $         1  $      (22)   $   2,541     $      655   $         3  $       (1)  $     657
       連邦(3)
       州および地方           3,237       27     (31)    3,233      2,878       43     (23)    2,898
      米国の州、地方およ
                 38,523       323     (322)    38,524      20,787       215     (126)    20,876
       び政府機関(3)
      その他のOECD加盟国
                  7,336       11     (2)    7,345      4,254       2     (5)    4,251
       政府
     モーゲージ担保証券(3)             2,418       5    (53)    2,370      2,709       1     (8)    2,702
     資産担保証券
      CDO            7,504       -    (90)    7,414      7,334       1    (35)    7,300
      CDO以外の証券             859      2     (7)     854      847      4     (2)     849
     社債およびその他の債
                 19,041       76     (3)   19,114      17,655       45     (10)    17,690
      券
     株式              276     253      (4)     525      248     218      (3)     463
                $ 81,756    $      698   $    (534)   $ 81,920     $ 57,367    $     532    $    (213)   $ 57,686
     (1)  2020年10月31日現在、償却原価で計上されているキャッシュ・フローの回収のために保有する有価証券(信用損失引当金
       控除後)57,823百万ドル(2019年10月31日－44,784百万ドル)を除く。
     (2)  2020年10月31日現在のFVOCIで測定する債務証券に係る未実現利得および損失総額には、信用損失引当金８百万ドル
       (2019年10月31日－(3)百万ドル)が含まれ、それらは純損益および「その他の資本項目」に認識される。
     (3)  MBSの大半は住宅用である。商業用MBSに関連する取得原価/償却原価、未実現利得総額、未実現損失総額および公正価値
       は、2020年10月31日現在、それぞれ2,185百万ドル、ゼロドル、48百万ドルおよび2,137百万ドル(2019年10月31日－それ
       ぞれ2,051百万ドル、１百万ドル、６百万ドルおよび2,046百万ドル)である。
    投資有価証券に係る信用損失引当金

     以下の表は、FVOCIおよび償却原価で計上されている債務証券に係る引当金の期首残高から期末残高への調整を
    ステージごとに示している。調整項目には以下が含まれる。
     ・対応する引当金の再測定前に発生すると推定された、ステージ間の移動。
     ・期中に新たに認識された資産(条件変更に伴い認識の中止が行われた資産を含む。)に関連する引当金を反映す
      る、購入。
     ・期中に信用損失が発生することなく認識の中止が行われた資産(条件変更に伴い認識の中止が行われた資産を
      含む。)に関連する引当金を反映する、売却および満期。
     ・将来予測的なマクロ経済状況の変化および一部返済、ステージ間の移動に伴う測定額の変更、ならびに時間の
      経過による時間価値の割引の振戻し等の、モデルへのインプットまたは仮定が変更されたことによる影響を含
      む、リスク、パラメータおよびエクスポージャーの変化。
                                342/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用損失引当金－FVOCIで測定する有価証券(1)
                                 以下の日に終了した年度

                         2020  年10月31日                  2019年10月31日
                       正常        減損            正常        減損
                   ステージ     ステージ     ステージ          ステージ     ステージ     ステージ
                                   合計                    合計
                     １     ２    ３(2)          １     ２    ３(2)
    (百万カナダドル)
                    $      4  $      -   $    (7)   $    (3)   $      4  $      7   $      -  $    11
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      ステージ１への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      ステージ２への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      ステージ３への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      購入                18     -     -    18     5     -     -     5
      売却および満期                (13)      -     -    (13)     (3)     (7)      -    (10)
      リスク、パラメータおよび
                       3     -     4     7    (2)     1     (8)     (9)
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -     -     -     -     -     -     -
     為替レートおよびその他                  -     -     (1)     (1)     -    (1)      1     -
                    $    12   $      -   $    (4)   $      8  $      4  $      -   $    (7)   $    (3)
     期末残高
     (1)  FVOCIで測定する債務証券に係る予想信用損失は、関連する有価証券が公正価値で計上されるため、貸借対照表において
       別個に認識されていない。純損益に認識された信用損失累積額は「その他の資本項目」として表示される。
     (2)  購入した信用減損している有価証券に係る引当金の増減を反映している。
    信用損失引当金－償却原価で測定する有価証券

                                 以下の日に終了した年度

                         2020  年10月31日                 2019年10月31日
                       正常        減損            正常        減損
                   ステージ     ステージ     ステージ          ステージ     ステージ     ステージ
                                   合計                   合計
                     １     ２     ３          １     ２     ３
    (百万カナダドル)
                    $      5  $    19   $      -  $    24   $      6  $    32   $      -  $    38
     期首残高
     信用損失引当金繰入額                                                    -
      ステージ１への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      ステージ２への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      ステージ３への移動                 -     -     -     -     -     -     -     -
      購入                 9     -     -     9     7     -     -     7
      売却および満期                (2)     -     -    (2)     (1)     -     -    (1)
      リスク、パラメータおよび
                      (2)     1     -    (1)     (6)    (15)      -    (21)
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -     -     -     -     -     -     -
     為替レートおよびその他                  -    (1)      -    (1)     (1)     2     -     1
                    $    10   $    19   $      -  $    29   $      5  $    19   $      -  $    24
     期末残高
                                343/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    内部リスク格付別の信用リスク・エクスポージャー
     以下の表は、FVOCIで測定する債務証券の公正価値および償却原価で測定する有価証券の帳簿価額総額を示して
    いる。リスク格付は、「第一部　第３　３(３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の
    「信用リスク」の項に記載される内部格付マッピングにおいて示される、予想信用損失の測定に使用された報告日
    現在の内部格付に基づいている。
                                   以下の日現在

                         2020  年10月31日                  2019年10月31日
                       正常        減損            正常        減損
                   ステージ     ステージ     ステージ          ステージ     ステージ     ステージ
                                   合計                    合計
                     １     ２    ３(1)          １     ２    ３(1)
    (百万カナダドル)
     投資有価証券
      FVOCI   で測定する有価証券
                   $ 80,719    $       87  $         - $ 80,806    $ 56,671    $         1 $       -   $ 56,672
      投資適格
      投資不適格                431      1     -    432     400      1     -    401
      減損                 -     -    157     157      -     -    150     150
                   $ 81,150    $       88  $      157  $ 81,395    $ 57,071    $         2 $    150    $ 57,223
      減損対象外(2)                               525                    463
                                  $ 81,920                   $ 57,686
      償却原価で測定する有価証
       券
                   $ 56,885    $         -  $         - $ 56,885    $ 43,681    $       46  $      -    $ 43,727
      投資適格
      投資不適格                647     320      -    967     695     386      -   1,081
      減損                 -     -     -     -     -     -     -     -
                   $ 57,532    $      320   $         - $ 57,852    $ 44,376    $      432  $       -   $ 44,808
      信用損失引当金                10     19      -    29     5    19      -    24
                   $ 57,522    $      301   $         - $ 57,823    $ 44,371    $      413  $       -   $ 44,784
      償却原価
     (1)  購入した信用減損している有価証券157百万ドルを含む(2019年10月31日－150百万ドル)。
     (2)  減損対象外のFVOCIで測定する投資有価証券は、FVOCIで測定するものとして指定された持分証券を表す。
                                344/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記５　貸出金および信用損失引当金
    地域別およびポートフォリオ別の貸出金(引当金控除後)
                                    2020  年10月31日     現在

                                    その他の           信用損失     引当金控除
                          カナダ      米国           合計
    (百万カナダドル)
                                     海外          引当金(1)      後合計
     リテール(2)
                         $ 319,287    $   20,331    $   2,979   $ 342,597     $    (515)   $ 342,082
      住宅モーゲージ
      個人                     79,778      9,050     3,183     92,011     (1,185)     90,826
      クレジットカード(3)                     17,060       340     226    17,626     (1,211)     16,415
      小規模企業(4)                     5,742        -     -   5,742      (123)     5,619
     ホールセール(2),(5)                     126,348      64,375     17,932     208,655      (2,605)     206,050
                         $ 548,215    $   94,096    $ 24,320    $ 666,631     $ (5,639)    $ 660,992
     貸出金合計
     未使用の貸出金コミットメント
                          226,439       4,314     1,628    232,381       (176)
      －リテール
     未使用の貸出金コミットメント
                          111,860     184,308      64,859     361,027       (187)
      －ホールセール
                                    2019年10月31日現在

                                    その他の           信用損失     引当金控除
                          カナダ      米国           合計
    (百万カナダドル)
                                     海外          引当金(1)      後合計
     リテール(2)
                         $ 287,767    $   17,012    $   3,312   $ 308,091     $    (402)   $ 307,689
      住宅モーゲージ
      個人                     81,547      7,399     3,304     92,250       (762)    91,488
      クレジットカード(3)                     19,617       439     255    20,311       (791)    19,520
      小規模企業(4)                     5,434        -     -   5,434       (50)    5,384
     ホールセール(2),(5)                     124,312      53,782     17,776     195,870      (1,095)     194,775
                         $ 518,677    $   78,632    $ 24,647    $ 621,956     $ (3,100)    $ 618,856
     貸出金合計
     未使用の貸出金コミットメント
                          208,336       5,063      801   214,200       (225)
      －リテール
     未使用の貸出金コミットメント
                          101,017     176,022      54,982     332,021        (70)
      －ホールセール
     (1)  FVOCIで測定される貸出金に係る引当金６百万ドル(2019年10月31日－ゼロドル)を除く。
     (2)  地域別情報は、借手の居住地に基づいている。
     (3)  クレジットカード事業は単一のポートフォリオとして管理され、個人および法人カードの両方を含む。
     (4)  一括管理されている小規模企業のエクスポージャーが含まれている。
     (5)  顧客別に管理されている小規模企業のエクスポージャーが含まれている。
                                345/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    貸出金の期日および金利感応度
                                2020  年10月31日現在

                     期日(1)                     金利感応度
                １年未満     １年から                            金利
                                合計                      合計
                           ５年超            変動     固定
                 (2)     ５年                          不感応
    (百万カナダドル)
               $ 213,946    $ 218,342    $   25,688    $ 457,976     $ 129,870    $ 322,122    $    5,984   $ 457,976
     リテール
     ホールセール            160,031      37,346     11,278     208,655       34,686     171,171      2,798    208,655
               $ 373,977    $ 255,688    $   36,966    $ 666,631     $ 164,556    $ 493,293    $    8,782   $ 666,631
     貸出金合計
     信用損失引当金                            (5,639)                      (5,639)
     貸出金合計(信用損失
                               $ 660,992                     $ 660,992
     引当金控除後)
                                2019年10月31日現在

                     期日(1)                     金利感応度
                １年未満     １年から                            金利
                                合計                      合計
                           ５年超            変動     固定
                 (2)     ５年                          不感応
    (百万カナダドル)
               $ 216,610    $ 187,721    $   21,755    $ 426,086     $ 114,736    $ 304,448    $    6,902   $ 426,086
     リテール
     ホールセール            154,445      30,512     10,913     195,870       27,329     165,502      3,039    195,870
               $ 371,055    $ 218,233    $   32,668    $ 621,956     $ 142,065    $ 469,950    $    9,941   $ 621,956
     貸出金合計
     信用損失引当金                            (3,100)                      (3,100)
     貸出金合計(信用損失
                               $ 618,856                     $ 618,856
     引当金控除後)
     (1)  一般に、契約上の金利改定日または期日のいずれか早い方を基礎とする。
     (2)  違約金なしに顧客の裁量で金利改定が可能な、変動利付貸出金が含まれている。
                                346/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用損失引当金
                               以下の日に終了した年度

                      2020  年10月31日                   2019年10月31日
                   信用損失         為替レー             信用損失         為替レー
                    引当金     償却   トおよび             引当金     償却   トおよび
    (百万カナダドル)           期首残高     繰入額    純額(1)     その他    期末残高    期首残高     繰入額    純額(1)     その他    期末残高
     リテール
               $    402  $    190  $    (34)  $    (40)  $    518  $    382  $      68  $    (37)  $    (11)  $    402
      住宅モーゲージ
      個人           935    801    (411)     (16)   1,309     895    526    (474)     (12)    935
      クレジットカード           832    900    (484)     (2)   1,246     760    590    (518)      -   832
      小規模企業            61    117    (31)     (7)    140     51    41    (28)     (3)    61
     ホールセール           1,165    2,140     (380)    (130)    2,795     979    661    (397)     (78)   1,165
     手形引受見返             24    83     -    -   107     21     5    -    (2)    24
               $ 3,419   $ 4,231        $   (195)   $ 6,115   $ 3,088   $ 1,891        $   (106)   $ 3,419
                       $(1,340)                     $(1,454)
     以下として表示：
               $ 3,100                $ 5,639   $ 2,912                $ 3,100
      信用損失引当金
      その他の負債－
                 295                 363    154                 295
       引当金
      手形引受見返            24                 107     21                 24
      その他の資本項目            -                 6    1                 -
     (1)  償却された貸出金は、通常、償却後の一定期間、回収に向けた継続的努力が行われることになる。2020年10月31日終了
       年度に償却された貸出金の契約上の未返済残高のうち、回収活動の実施対象ではなくなった部分は193百万ドル(2019年
       10月31日－179百万ドル)であった。
     以下の表は、各主要商品区分について、モデルによるシナリオの確率加重された引当金に基づき専門家の信用判

    断を適宜用いて算定された、貸出金およびコミットメントに係る引当金の期首残高から期末残高への調整を示して
    いる。調整項目には以下が含まれる。
     ・モデル変更(通常、予想信用損失の見積りに使用される定性的モデルに対する重要な変更の影響やそれにより
      発生する可能性のあるステージ分類の影響から成る。)
     ・対応する引当金の再測定前に発生すると推定された、ステージ間の移動。
     ・期中に新たに認識された資産(条件変更に伴い認識の中止が行われた資産を含む。)に関連する引当金を反映す
      る、組成。
     ・期中に信用損失が発生することなく認識の中止が行われた資産(条件変更に伴い認識の中止が行われた資産を
      含む。)に関連する引当金を反映する、満期。
     ・将来予測的なマクロ経済状況の変化、既存のファシリティの一部返済および追加引出、ステージ間の移動に伴
      う測定額の変更、ならびにステージ１およびステージ２における時間の経過による時間価値の割引の振戻し等
      の、モデルへのインプットまたは仮定が変更されたことによる影響を含む、リスク、パラメータおよびエクス
      ポージャーの変化。
                                347/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用損失引当金－リテールおよびホールセール
                                 以下の日に終了した年度

                         2020  年10月31日                 2019年10月31日
                       正常        減損            正常        減損
                   ステージ     ステージ     ステージ         ステージ     ステージ     ステージ
                                   合計                    合計
    (百万カナダドル)
                     １     ２     ３         １     ２     ３
     住宅モーゲージ
                    $    146   $      77  $    179   $    402   $    142   $      64  $    176   $    382
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      ステージ１への移動                221    (186)     (35)      -    87    (66)     (21)      -
      ステージ２への移動                (35)     42     (7)     -    (13)     16     (3)     -
      ステージ３への移動                (3)    (33)     36     -    (3)    (31)      34     -
      組成                76     -     -    76     51     -     -    51
      満期                (16)     (15)      -    (31)     (14)     (10)      -    (24)
      リスク、パラメータおよび
                     (180)     291     34    145    (104)     104      41     41
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -    (44)     (44)      -     -    (45)     (45)
     償却済債権回収                  -     -    10     10     -     -     8     8
     為替レートおよびその他                 (3)    (16)     (21)     (40)      -     -    (11)     (11)
                    $    206   $    160   $    152   $    518   $    146   $      77  $    179   $    402
     期末残高
     個人
                    $    272   $    520   $    143   $    935   $    242   $    512   $    141   $    895
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      モデル変更                 -     -     -     -    23    (48)      -    (25)
      ステージ１への移動                494    (487)      (7)     -    544    (537)      (7)     -
      ステージ２への移動               (107)     109     (2)     -    (87)     88     (1)     -
      ステージ３への移動                (3)    (64)     67     -    (2)    (142)      144      -
      組成                118      -     -    118     101      1     -    102
      満期                (49)     (97)      -   (146)     (31)    (112)       -   (143)
      リスク、パラメータおよび
                     (245)     756     318     829    (517)     758     351     592
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -   (545)     (545)      -     -    (600)     (600)
     償却済債権回収                  -     -    134     134      -     -    126     126
     為替レートおよびその他                  -    (4)    (12)     (16)     (1)     -    (11)     (12)
                    $    480   $    733   $      96  $ 1,309    $    272   $    520   $    143   $    935
     期末残高
     クレジットカード
                    $    173   $    659   $       -  $    832   $    161   $    599   $       -  $    760
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      ステージ１への移動                470    (470)      -     -    452    (452)       -     -
      ステージ２への移動                (98)     98     -     -    (81)     81      -     -
      ステージ３への移動                (2)    (372)     374      -    (2)    (341)      343      -
      組成                 7     -     -     7     5     -     -     5
      満期                (8)    (29)      -    (37)     (5)    (27)      -    (32)
      リスク、パラメータおよび
                     (177)     997     110     930    (358)     800     175     617
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -   (617)     (617)      -     -    (655)     (655)
     償却済債権回収                  -     -    133     133      -     -    137     137
     為替レートおよびその他                 (1)     (1)     -    (2)     1    (1)      -     -
                    $    364   $    882   $       -  $ 1,246    $    173   $    659   $       -  $    832
     期末残高
                                348/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                 以下の日に終了した年度
                         2020  年10月31日                 2019年10月31日
                       正常        減損            正常        減損
                   ステージ     ステージ     ステージ         ステージ     ステージ     ステージ
                                   合計                    合計
    (百万カナダドル)
                     １     ２     ３         １     ２     ３
     小規模企業
                    $      29  $      10  $      22  $      61  $      17  $      16  $      18  $      51
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      モデル変更                 -     -     -     -    11     (7)      -     4
      ステージ１への移動                12    (12)      -     -    18    (18)      -     -
      ステージ２への移動                (11)     11     -     -    (3)     3     -     -
      ステージ３への移動                 -    (2)     2     -     -    (9)      9     -
      組成                20     -     -    20     13     -     -    13
      満期                (7)     (6)     -    (13)     (5)     (8)      -    (13)
      リスク、パラメータおよび
                      35     28     47    110     (22)     32     27     37
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -    (38)     (38)      -     -    (36)     (36)
     償却済債権回収                  -     -     7     7     -     -     8     8
     為替レートおよびその他                  -     -    (7)     (7)     -     1     (4)     (3)
                    $      78  $      29  $      33  $    140   $      29  $      10  $      22  $      61
     期末残高
     ホールセール
                    $    281   $    396   $    488   $ 1,165    $    274   $    340   $    365   $    979
     期首残高
     信用損失引当金繰入額
      ステージ１への移動                154    (149)      (5)     -    145    (133)      (12)      -
      ステージ２への移動               (200)     221     (21)      -    (33)     36     (3)     -
      ステージ３への移動                (14)    (116)     130      -    (5)    (57)      62     -
      組成                860      -     -    860     239     44      -    283
      満期               (479)     (301)      -   (780)     (162)     (165)       -   (327)
      リスク、パラメータおよび
                      410    1,091      559    2,060     (178)     331     552     705
       エクスポージャーの変化
     償却                  -     -   (437)     (437)      -     -    (440)     (440)
     償却済債権回収                  -     -    57     57     -     -     43     43
     為替レートおよびその他                 (17)     (10)    (103)     (130)      1     -    (79)     (78)
                    $    995   $ 1,132    $    668   $ 2,795    $    281   $    396   $    488   $ 1,165
     期末残高
                                349/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    主なインプットおよび仮定
     予想信用損失の測定は、相互関連する多数のインプットおよび仮定を含むため計算が複雑であり、単一の要因の
    みに対する引当金の感応度は低い。予想信用損失の変動の主な要因には、以下のものが含まれる。
     ・主として内部リスク格付の変更に反映される、借手または金融商品の信用の質の変化。
     ・将来予測的なマクロ経済状況、特に当行のモデルが補正されるマクロ経済変数で、対象となるポートフォリオ
      の信用損失に最も密接に関連する変数の変化。
     ・シナリオの設定および各シナリオに割り当てられたウェイト付けの変更。
     ・上記インプットのいずれかの変動により生じる、ステージ間の移動。
     COVID-19     パンデミックは、当行の信用損失引当金の算定に大きな影響を及ぼし、より高度な判断の適用が必要と

    なった。COVID-19パンデミックの封じ込め措置によって多くの国々の経済活動が急激に縮小し、その結果、GDPは
    前例のないほど下落し、2020年春から失業率が大幅に増加している。大規模な財政および金融の刺激策と、銀行主
    導の支払猶予プログラムが2020年度におけるデフォルトを減少させる支えとなった。しかし、一部の地域では、ウ
    イルスが再流行し程度の差はあれ再び封じ込め措置がとられており、またいくつかの財政支援策の要素は次第に減
    少しているため、回復の時期と程度に関する不確実性がさらに高まっている。封じ込め措置および支援措置がどの
    ように進展するかは不確実であるため、当行の引当金は通常よりも高い不確実性を有し、使用されるインプットは
    本質的に変動する。このためステージ１およびステージ２の信用損失引当金の見積額が将来の期間において大幅に
    変更される可能性がある。
     現在および将来の環境に内在する不確実性に対処し、モデルの結果に捉えられない関連するすべてのリスク要因
    を反映するために、組成以降の信用リスクの著しい増大および確率加重された信用損失引当金の算定に、当行は専
    門家の信用判断を適用した。重大な不確実性があることを踏まえて、当行引当金に関する専門家の信用判断による
    影響は、前年度と比べて増大した。COVID-19パンデミックから生じる前例のないマクロ経済シナリオの影響、将来
    の損失を完全には軽減しない可能性がある銀行および政府主導の支払支援プログラムの一時的な影響、ならびに
    COVID-19パンデミックによる影響により特に不安定なセクターへの影響について、当行は定量的および定性的な調
    整を行った。
    内部リスク格付

     内部リスク格付は、「第一部　第３　３(３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の
    「信用リスク」の「ホールセール信用リスク」および「リテール信用リスク」の各項に記載されている通り、リス
    ク管理の枠内で付与される。内部リスク格付の変更は、主にPDのパラメータに反映され、当該パラメータは、関連
    するリスクセグメント別、またはリスク格付別に過去の損失実績に将来予測的な情報を調整した上で見積られる。
                                350/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    将来  予測的   なマクロ経済変数
     ステージ１およびステージ２の信用損失引当金の見積りに使用されるPD、LGDおよびEADのインプットは、対象と
    なるポートフォリオの信用損失に最も密接に関連するマクロ経済変数(またはマクロ経済変数の変動)に基づきモデ
    ル化されている。当行の予想信用損失の算定に使用される各マクロ経済シナリオには、当行のモデルにおいて５年
    間(その後の期間は通常２年から５年の期間内の長期平均に変更される。)に関連するとして使用されたマクロ経済
    変数の予測すべてが含まれている。モデルでの使用方法により、マクロ経済変数は、国、州、またはより細分化さ
    れたレベル別に予測される。これらのマクロ経済変数には、下記の通り、ポートフォリオごとまたは地域ごとに異
    なる、１つ以上の変数が含まれる。
     当行の信用損失引当金は、2020年10月31日現在の当行の経済見通しを反映している。この予測および関連する見

    積りのその後の変更は、将来の期間における信用損失引当金に反映されることになる。
     当行の基本シナリオは、暦年の第２四半期における経済活動の急落後に回復傾向が継続する場合を反映してい
    る。回復は段階的なものであり、カナダと米国のGDPおよび失業率は予測期間の後半に向けてショック前のレベル
    に戻るものと予想されている。
     下振れシナリオは、エネルギーおよび不動産セクター向けに設定された追加的な２つのより深刻な下振れシナリ
    オを含み、状況が2020年第４四半期より最長２年間悪化した後、残りの期間で回復するとするＷ型不況の可能性を
    反映している。これらのシナリオは、金融政策上の対応により予測期間内に経済が長期的に持続可能な成長率に戻
    ると仮定している。
     上振れシナリオは、金融政策上の追加対応が行われない中で、最初の２年間に基本シナリオよりも安定した経済
    成長を遂げ、その後予測期間内に長期的に持続可能な成長率に戻る場合を反映している。
     以下は、正常な貸出金、コミットメントおよび手形引受けに係るACLを見積もるためにモデルで使用された特定

    の主なマクロ経済変数に関する当行の予測についての詳細を示している。
     ・ 失業率   －カナダおよび米国の四半期平均失業率は、どちらも暦年の2020年第２四半期に13.0％でピークに達し
      た。暦年の2020年第４四半期において、失業率はカナダでは8.7％に米国では7.5％に低下する見込みである。
      当行は、失業率について2021年においては高い水準に留まるものの、下図の予測期間において次第に改善され
      るものと予想している。
                                351/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     ・ 国内総生産(以下「GDP」という。)                  －カナダおよび米国のGDPは、暦年の2020年第２四半期に歴史的な景気の谷
      を経験した。当行では、暦年の2020年第４四半期のGDPは、2019年第４四半期の水準と比較して、カナダでは
      4.7％、米国では2.4％下回り、下図の予測期間にわたり継続的に改善するもののショック前の予測水準に戻る
      のは暦年の2024年になると予想している。
     ・ 原油価格(米ドル建てウエスト・テキサス・インターミディエイト)                                  －当行の基本予測では、原油価格は2020年





      ４月の底値から、今後12ヶ月間において１バレル当たり43ドル、その後２年から５年において１バレル当たり
      48ドルという平均価格に回復すると予想している。当行の代替的な下振れシナリオおよび上振れシナリオの平
      均価格の範囲は、今後12ヶ月間において１バレル当たり23ドルから49ドル、その後の２年から５年において１
      バレル当たり35ドルから50ドルである。2019年10月31日現在の当行の基本予測には、今後12ヶ月間について１
      バレル当たり59ドル、その後２年から５年について１バレル当たり68ドルという平均価格が含まれていた。
     ・ カナダの住宅価格指数            －当行の基本予測では、住宅価格は今後12ヶ月間において0.6％上昇し、その後２年か

      ら５年において複利計算による年間上昇率は4.5％と予想している。当行の代替的な下振れおよび上振れシナ
      リオにおける住宅価格の年間上昇(下落)率の範囲は、今後12ヶ月間において(29.6)％から6.1％、その後２年
      から５年において2.9％から11.1％である。2019年10月31日現在の当行の基本予測には、今後12ヶ月間につい
      て4.5％、その後の２年から５年について4.7％の住宅価格の上昇率が含まれていた。
     当行のリテール・ポートフォリオの信用損失を決定する主要な変数は、カナダの失業率、カナダのGDPおよびカ

    ナダの住宅価格指数である。また、カナダの翌日物金利もリテール・ポートフォリオに影響を及ぼす。当行のホー
    ルセール・ポートフォリオは、上記のすべての変数から影響を受けるが、具体的な変数はセクターごとに異なる。
    他の変数(カナダおよび米国の10年物BBB格社債および10年物国債の利回り、TSX指数およびS&P                                                500指数、天然ガス
    価格(ヘンリーハブ)、ならびに商業不動産価格指数が含まれるが、これらに限定されない。)も当行のホールセー
    ル・ポートフォリオに影響を及ぼす。
                                352/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     次のマクロ経済変数の上昇は、通常、予想信用損失の増加と相関する。該当する変数は、カナダおよび米国の失
    業率、カナダの翌日物金利、カナダおよび米国の10年物BBB格社債および国債の利回りである。
     次のマクロ経済変数の上昇は、通常、予想信用損失の減少と相関する。該当する変数は、カナダの住宅価格指
    数、カナダおよび米国のGDP、TSX指数、S&P                       500指数、原油価格、天然ガス価格および商業用不動産価格指数であ
    る。
    シナリオの設定およびウェイト付け

     当行のステージ１およびステージ２に係る予想信用損失の見積りでは、５つの異なる将来のマクロ経済シナリオ
    を検討している。シナリオは、起こりうる結果を広範囲でとらえるように設定され、また報告日時点で各シナリオ
    が示す結果の範囲にある相対的発生可能性についての当行の予想に従って加重されている。その後、各シナリオ
    は、過去の頻度、現在の傾向および時の経過とともに変化する将来予測的な状況を考慮するよう加重される。基本
    シナリオは、上記で識別した各マクロ経済変数の予想金利、価値、または利回りについての予測に基づいている。
    上振れシナリオおよび下振れシナリオの設定は、基礎とする予測値を調整して、基本シナリオよりも、合理的に発
    生可能なシナリオおよびより楽観的またはより悲観的なウェイト付けをそれぞれ策定することにより行われる。上
    述の通り、追加的な２つの下振れシナリオにより、当行のポートフォリオにわたる潜在的な予想損失の非線形性を
    捉えている。
     当行の５つのシナリオそれぞれが当行ポートフォリオに与える影響は様々である。これは、ポートフォリオごと
    に各マクロ経済変数の変動に対する感応度が異なるためである。上述の通り、すべてのシナリオは、現在の市況を
    反映し2020年10月31日現在のCOVID-19パンデミックの影響を含むように設定されている。IFRS第９号に基づく信用
    損失引当金の算定にあたり、当行はシナリオのウェイト付けを再評価し、2019年10月31日現在と比較して基本ケー
    スのシナリオの加重をより大きくした。2020年春にCOVID-19パンデミックが世界的に拡大し始めてからは、追加の
    加重を悲観的なシナリオにシフトすることにより、継続的な不確実性と長期的な回復の下振れリスクを反映してい
    る。一部の地域において政府により様々な程度の封じ込め措置がとられている等、回復期間がより長期となる可能
    性が、シナリオの設定と加重に反映されている。
     これら複数のシナリオをウェイト付けした影響により、2020年10月31日現在、当行の正常貸出金のACLは、当行
    の基本シナリオと比較して606百万ドル(2019年10月31日－376百万ドル)増加した。
                                353/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ステージ間移動
     ステージ１およびステージ２の間の移動は、注記２に記載の通り、当初認識時からの信用リスクの著しい増大の
    相対的な評価に基づいている。12ヶ月にわたる予想信用損失から全期間の予想信用損失への移行、またはその逆に
    よる影響は、商品ごとに異なり、また移動日時点の予想残存期間によっても異なり、経済活動の急落とその後の段
    階的な景気回復を反映している。ステージの移動により、予想信用損失の重大な変動がもたらされる可能性があ
    る。
     以下の表は、当行の引当金について、すべての正常貸出金がステージ１にあると仮定した場合と、当該資産につ
    いて実際に計上されたACLを比較することにより、当行ACLに対するステージ分類の影響を示したものである。
                                  以下の日現在

                        2020  年10月31日                  2019年10月31日
                               ステージ１                    ステージ１
                        ステージ分類        および            ステージ分類        および
                 ACL  －すべての                   ACL－すべての
                          による                    による
                 正常貸出金が             ステージ２の       正常貸出金が             ステージ２の
    (百万カナダドル)              ステージ１        影響       ACL     ステージ１        影響       ACL
                  $      4,028    $      1,031    $     5,059     $      1,737    $         826   $      2,563
     正常貸出金(1)
     (1)  ステージ１およびステージ２にある貸出金およびコミットメントを表す。
                                354/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    内部リスク格付別の信用リスク・エクスポージャー
     以下の表は、償却原価で測定する貸出金の総帳簿価額およびIFRS第９号の減損規定の対象となる未使用の貸出金
    コミットメントの総契約額を示している。リスク格付は、「第一部　第３　３(３)　財政状態、経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況の分析」の「信用リスク」の項に記載されるホールセールおよびリテール・ファシリ
    ティの内部格付マッピングにおいて示される、報告日現在の予想信用損失の測定に使用される内部格付に基づいて
    いる。
                                    以下の日現在

                         2020  年10月31日                  2019  年10月31日
                             ステージ３                   ステージ３
    (百万カナダドル)
                   ステージ１     ステージ２           合計    ステージ１     ステージ２           合計
                              (1)                   (1)
     リテール
      貸出金残高－住宅モーゲージ
                   $ 270,396    $    2,848   $         - $ 273,244    $ 238,377    $    6,764   $         - $ 245,141
      低リスク
      中リスク               15,230     3,307       -   18,537     14,033     1,347       -   15,380
      高リスク                4,346     1,467       -   5,813     2,843     2,722       -   5,565
      格付なし(2)               43,176      936      -   44,112     40,030      726      -   40,756
      減損                 -     -    638     638      -     -    732     732
                    333,148      8,558      638   342,344     295,283     11,559      732   307,574
      減損対象外(3)                               253                   517
      合計                             342,597                   308,091
      貸出金残高－個人
                   $  71,245    $    1,084   $         - $  72,329    $  71,619    $    1,944   $         - $  73,563
      低リスク
      中リスク                3,974     5,415       -   9,389     5,254     3,011       -   8,265
      高リスク                817    1,416       -   2,233      843    1,874       -   2,717
      格付なし(2)                7,704      144      -   7,848     7,293      105      -   7,398
      減損                 -     -    212     212      -     -    307     307
      合計               83,740     8,059      212    92,011     85,009     6,934      307    92,250
      貸出金残高－クレジットカード
                   $  11,824    $       63   $         - $  11,887    $  13,840    $       103  $         - $  13,943
      低リスク
      中リスク                1,596     2,360       -   3,956     2,250     1,827       -   4,077
      高リスク                132    1,105       -   1,237      137    1,432       -   1,569
      格付なし(2)                490     56     -    546     677     45     -    722
      合計               14,042     3,584       -   17,626     16,904     3,407       -   20,311
      貸出金残高－小規模企業
                   $    2,034   $       172  $         - $    2,206   $    2,200   $       107  $         - $    2,307
      低リスク
      中リスク                1,976     1,143       -   3,119     2,163      563      -   2,726
      高リスク                126     192      -    318     138     196      -    334
      格付なし(2)                 9     -     -     9    10     -     -    10
      減損                 -     -    90     90     -     -    57     57
      合計                4,145     1,507      90    5,742     4,511      866     57    5,434
                                355/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                    以下の日現在
                         2020  年10月31日                  2019  年10月31日
                             ステージ３                   ステージ３
    (百万カナダドル)
                   ステージ１     ステージ２           合計    ステージ１     ステージ２           合計
                              (1)                   (1)
      未使用の貸出金コミットメント
      －リテール
                   $ 214,176    $     887  $         - $ 215,063    $ 196,743    $    1,894   $         - $ 198,637
      低リスク
      中リスク               10,402      291      -   10,693     8,251      246      -   8,497
      高リスク                1,141      129      -   1,270      851     208      -   1,059
      格付なし(2)                5,238      117      -   5,355     5,861      146      -   6,007
      合計               230,957      1,424       -  232,381     211,706      2,494       -  214,200
     ホールセール－貸出金残高
                    $ 50,998    $       328  $         - $  51,326    $  47,133    $        97  $         - $  47,230
      投資適格
      投資不適格               112,434     26,575       -  139,009     119,778     11,940       -  131,718
      格付なし(2)                7,093      432      -   7,525     5,862      320      -   6,182
      減損                 -     -   2,235     2,235       -     -   1,829     1,829
                    170,525     27,335     2,235    200,095     172,773     12,357     1,829    186,959
      減損対象外(3)                              8,560                   8,911
      合計                             208,655                   195,870
      未使用の貸出金コミットメント
      －ホールセール
                   $ 242,244    $    1,022   $         - $ 243,266    $ 222,819    $        18  $         - $ 222,837
      投資適格
      投資不適格               92,262     21,581       -  113,843     96,191     9,007       -  105,198
      格付なし(2)                3,918       -     -   3,918     3,986       -     -   3,986
      合計               338,424     22,603       -  361,027     322,996      9,025       -  332,021
     (1)  2020年10月31日現在、信用減損している貸出金の90％(2019年10月31日－86％)は全額または一部担保が付されていた。
       信用減損している資産に対して保有する担保の種類および担保に関する当行の方針の詳細については、「第一部　第
       ３　３(３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「信用リスクの軽減」の項を参照のこと。
     (2)  内部リスク格付が付与されていない場合、当行は承認済みのその他の信用リスク評価または格付手法、方針およびツー
       ルを使用して当行の信用リスクを管理している。
     (3)  減損対象外の項目は、FVTPLで測定されるものとして保有する貸出金である。
                                356/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    延滞しているが減損していない貸出金(1)
                                 以下の日現在

                      2020  年10月31日                    2019年10月31日
               １日から     30 日 から              １日から     30日から
                          90 日 以上    合計               90日以上      合計
    (百万カナダドル)
                 29 日    89 日               29日     89日
                $ 3, 346   $ 1,013    $    129   $ 4,488     $ 3,173    $ 1,369    $    186   $ 4,728
     リテール
     ホールセール            2,129      574      13    2,716      1,543      460      3   2,006
                $ 5,475    $ 1,587    $    142   $ 7,204     $ 4,716    $ 1,829    $    189   $ 6,734
     (1)  顧客がCOVID-19パンデミックという課題に対処できるよう支援することを目的として設けられた当行の支払猶予プログ
       ラムの貸出金は、延滞区分を「延滞なし」に変更されており、猶予期間においてはそれ以上延滞扱いされることはな
       い。支払猶予期間終了後、貸出金の延滞区分は「延滞なし」から再度期日経過の管理が行われる。表示金額には、売却
       または借り換え等の理由により決済が行われるまで返済が滞るモーゲージ貸出金等の事務プロセスの結果として延滞し
       ている貸出金が含まれている可能性がある。事務プロセスにより生じた延滞している貸出金は、債務者の支払債務履行
       能力を表すものではない。
    貸出金の条件変更

     当行は、支払猶予、金利引き下げ、制限条項免除、借換えまたは与信のリストラクチャリングを通じて、顧客が
    COVID-19パンデミックという課題に対処できるように支援する救済プログラムを設けている。場合によっては、関
    連する貸出金の当初の条件が再交渉または条件変更され、その結果、契約上のキャッシュ・フローに影響を与える
    貸出金の契約条件変更がされることもある。2020年10月31日終了年度において、条件変更前に終了した四半期にス
    テージ２またはステージ３に分類されており、契約条件が変更された貸出金の償却原価は8,437百万ドルであり、
    条件変更による重要な損失は生じなかった。2020年10月31日終了年度において、ステージ２またはステージ３に分
    類されていた時点で契約条件が変更されステージ１に移動された貸出金の帳簿価額総額は重要ではなかった。
                                357/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記６　金融資産の認識の中止
     当行は、貸出金または有価証券等の金融資産を組成された企業またはその他の第三者に譲渡する取引を行ってい
    る。買戻し条件付き契約、有価証券貸付契約に基づく譲渡資産、および当行のカナダ住宅モーゲージ貸出金の証券
    化取引における譲渡資産の大半は、期限前償還リスク、信用リスク、価格リスク、金利リスクおよび為替リスクと
    いった譲渡資産のリスクと経済価値のほとんどすべてに当行が引き続きさらされているため、認識の中止の要件を
    満たさない。
    認識が中止された譲渡金融資産

    政府の救済プログラム
     当行は、COVID-19パンデミックによるこの前例のない時期に当行の顧客支援を行うため、カナダおよび米国政府
    の救済プログラムに参加している。
     カナダの緊急ビジネス口座(Canadian                    Emergency      Business     Account)プログラムの下で、当行は既存の適格小規
    模企業顧客に対し、カナダ輸出開発公社(以下「EDC」という。)によって資金提供される無利子貸出の提供を行っ
    た。当行は金融資産のリスクと経済価値のほとんどすべてを保持せず、すべてのキャッシュ・フローはEDCにパ
    ス・スルーされるため、これら貸出金は当行の連結貸借対照表上認識されていない。
    認識が中止されない譲渡金融資産

    カナダ   住宅モーゲージ貸出金の証券化
     当行は、国民住宅法MBS(以下「NHA                  MBS」という。)プログラムに基づき、MBSプールを組成し、保険付カナダ住
    宅モーゲージ貸出金を定期的に証券化している。NHA                            MBSプログラムに基づき証券化したすべての貸出金は、カナ
    ダ・モーゲージ・アンド・ハウジング・コーポレーション(以下「CMHC」という。)または第三者である保険会社に
    よる保証が要求される。当行は、不動産の当初の評価額に対する貸出額の割合(ローン・トゥ・バリュー(以下
    「LTV」という。)比率)が80％以上の場合は、借手にモーゲージ保険料の支払いを要求している。当該プログラム
    に基づき証券化された住宅モーゲージ貸出金のLTV比率が80％未満の場合には、当行は当行の負担で当該モーゲー
    ジを保証する必要がある。NHA                MBSプログラムでは、当行が発行したMBSに係るすべての支払いに関して、当行が所
    要資金を抵当権設定者から回収するか保険会社から回収するかにかかわらず、当行が責任を負う。借手のモーゲー
    ジが不履行に陥り、当該回収または担保権執行プロセスにより回収した金額が元本残高、未収利息および当該貸出
    金残高に係る回収費用の合計を下回る場合には、当行は保険会社に保険金を請求している。当該保険請求手続き
    は、保険会社の方針に従い保険会社が管理しており、通常最大12ヶ月分の利息、販売費およびその他の対象費用を
    加えた未払いの貸出金残高の全額をカバーしている。保険金の請求が否認された場合には、当行の連結損益計算書
    上の「信用損失引当金繰入額」に損失が認識される。2020年度および2019年度に損失として計上された金額は当行
    の連結財務諸表上重要性はなく、また、モーゲージの不履行を理由に提起された訴訟に起因した重要な損失は発生
    しなかった。
                                358/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行は、NHA       MBSプールを、カナダ・モーゲージ債券(以下「CMB」という。)プログラムに基づき、主に政府がス
    ポンサーの組成された企業に売却している。当該組成された企業は、定期的に政府保証付CMBを発行し、第三者投
    資家へ売却している。CMBの発行による収入は、当該組成された企業が、特定のCMBシリーズの発行に参加している
    適格なNHA      MBS発行者からNHA          MBSプールを購入する際に使用される。当行の継続的関与としては、当行が証券化し
    た基礎となる住宅モーゲージ貸出金のサービシング(当行自身または第三者のサービサー経由による)が挙げられ
    る。また、当行は、金利スワップの契約相手先となっており、CMBの投資家に支払うべき利息を当該組成された企
    業に対して支払い、原資産であるMBSおよび再投資資産に係る利息を受領している。当該スワップの一環として、
    当行は、CMBの満期時の返済義務を履行するために、原モーゲージ貸出金に関して受領した元本支払額の元本再投
    資専用口座を維持することも要求されている。当行は、回収した元本支払額を、スワップ契約に規定されている許
    容される投資に再投資している。
     当行は、当行が所有に伴うリスクと経済価値のほとんどすべてを移転していないため、当該組成された企業に譲
    渡したNHA      MBSプログラムの貸出金の一部は認識中止の要件を満たしていないと判断した。その結果、これらの譲
    渡したMBSは、引き続き住宅モーゲージ貸出金に分類され、当行の連結貸借対照表に認識されている。譲渡したMBS
    に関して受領した現金は、担保付借入金として扱われ、対応する負債は当行の連結貸借対照表の「預金－企業およ
    び政府」に計上されている。
    買戻し条件付売却有価証券および貸付有価証券

     当行は、買戻し条件付契約および有価証券貸付契約等の取引も行っている。この取引において、当行は、将来買
    い戻す契約に基づき資産を譲渡し、当該資産に関連するリスクと経済価値のほとんどすべてを保持している。これ
    らの譲渡資産は当行の連結貸借対照表に引き続き計上され、担保付借入取引として会計処理されている。
     以下の表は、認識中止の要件を満たさない譲渡資産の帳簿価額および公正価値、ならびに関連する負債に関する

    情報を提供している。
                                  以下の日現在

                        2020  年10月31日                   2019  年10月31日
                  カナダ                     カナダ
                  住宅     買戻し                住宅     買戻し
                モーゲージ      条件付               モーゲージ      条件付
                 貸出金(1),      売却     貸付         貸出金(1),      売却     貸付
    (百万カナダドル)             (2)   有価証券(3)     有価証券(3)       合計     (2)   有価証券(3)     有価証券(3)       合計
     認識中止の要件を満たさない
                 $  35,001    $ 267,361    $    6,870   $ 309,232    $  32,794    $ 220,250    $    6,336   $ 259,380
      譲渡資産の帳簿価額
     関連する負債の帳簿価額              34,805     267,361      6,870    309,036      32,615     220,250      6,336    259,201
                                           $ 220,250
                 $  35,293    $ 267,361    $    6,870   $ 309,524    $  32,757         $    6,336   $ 259,343
     譲渡資産の公正価値
                                            220,250
     関連する負債の公正価値              35,957     267,361      6,870    310,188      33,143           6,336    259,729
                 $     (664)   $         -  $         -  $     (664)   $     (386)   $         -  $         -  $     (386)
     正味ポジションの公正価値
     (1)  最初の証券化の際に主としてカナダ・ハウジング・トラストに譲渡したカナダ住宅モーゲージ貸出金、および最初の証
       券化後に資金調達に利用したその他の許容された投資を含む。
     (2)  CMBの投資家は、譲渡資産に対してのみ法的遡及権を有しており、当行の資産全般に対する遡及権は有しない。
     (3)  担保資産の超過担保額は含まない。
                                359/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記７　組成された企業
     当行は通常の事業の過程において、当行の資金調達ニーズや投資ニーズ、また当行の顧客のニーズに応えるため
    に、組成された企業と多様な金融取引を行っている。組成された企業とは、支配の決定に際して、議決権または類
    似する権利が決定的な要因とならない企業である。組成された企業は通常、狭義かつ明確に定義された目的を達成
    するために設立され、その継続的活動には制限が設けられている。当行は、注記２に記載した当行の会計方針に準
    拠して、組成された企業を支配している場合には、当該企業を連結している。これ以外にも、当行が組成された企
    業のスポンサーであるか持分を有している場合もあるが、当該企業については連結していない可能性がある。
    連結している組成された企業

     当行は、以下に記載した組成された企業を連結しており、当該企業の資産および負債は当行の連結貸借対照表に
    計上されている。これらの組成された企業の第三者投資家は、通常、当該企業の資産に対してのみ遡及権を有して
    おり、当行の資産全般に対する遡及権は有していない(ただし、これらの企業に対して当行が契約上の義務を怠っ
    た場合はこの限りではない)。通常の事業の過程において、連結している各組成された企業の資産は、通常、当該
    企業の債務の決済に限り使用される。
    RBC  が管理するマルチセラー型導管体

     当行は通常、当行が管理するマルチセラー型導管体に対して所有権を保持しておらず、また通常、その資産に対
    する権利も支配も有していない。しかし、当行は、導管体の重要な営業活動を指示する実質的な権限を有しファー
    スト・ロスを負担する投資家が存在しないマルチセラー型導管体を通じて、資産担保コマーシャル・ペーパー(以
    下「ABCP」という。)を発行している。当行は、取引特定型およびプログラム全体に対する流動性、信用および融
    資ファシリティをこの導管体に対して提供することを通じて、マルチセラー型契約におけるパフォーマンスからの
    リターンの変動性に対するエクスポージャーを有しており、また関連性のある活動について意思決定を行うパワー
    を有しているため、この導管体を連結している。2020年10月31日現在の当行の連結貸借対照表上、この導管体に保
    有されている金融資産10億ドルが「貸出金」に含まれており(2019年10月31日－12億ドル)、この導管体によって発
    行されたABCPの６億ドルが「預金」に含まれている(2019年10月31日－７億ドル)。
    クレジットカード証券化ビークル

     当行はクレジットカード債権の一部について、組成された企業を通じてリボルビング方式で証券化している。当
    該組成された企業は、クレジットカード債権のプールに対する共有持分を購入し、このクレジットカード債権の原
    プールに対する共有持分を担保とした期限付の優先債および劣後債を発行している。当該期限付債券を購入した投
    資家は、クレジットカード債権の原プールに対する共有持分に対してのみ遡及権を有している。
                                360/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行は、クレジットカード債権のサービシング業務、および当該組成された企業の管理会社としての役割を引き
    続き提供している。当行はまた、譲渡した資産に対する留保持分、現金準備残高の随時提供、および一定の劣後債
    の保持を通じて、クレジットカード債権の原プールにおけるリスクも保持している。さらに、当行は、投資として
    または値付け業務のために一部の優先債を保有することがある。また当行は、当該組成された企業に先行的費用の
    支払いのための劣後貸出を行っており、当該企業の金利および為替リスク・エクスポージャーをヘッジする金利お
    よびクロス・カレンシー・スワップ契約の相手先にもなっている。
     当行は当該組成された企業を連結しているが、これは将来の発行の時期や規模および当行が開始時に予め定めた
    その他の関連性のある活動に関して、当行は意思決定を行うパワーを有しているためである。また当行は、重要な
    資金調達に係る便益を得るとともに、留保持分を通じて基礎となるクレジットカード債権のパフォーマンスによる
    変動性にさらされている。2020年10月31日現在、当行のクレジットカード証券化ビークルが発行した58億ドルの債
    券が、当行の連結貸借対照表の「預金」に含まれている(2019年10月31日－71億ドル)。
    担保付コマーシャル・ペーパー・ビークル

     当行は、当行に貸出を行い、第三者投資家にコマーシャル・ペーパーを発行してその貸出資金を調達するファン
    ディング・ビークルを設立した。当該組成された企業のコマーシャル・ペーパーはRBCと同等の信用格付を有して
    いるが、これは満期となるコマーシャル・ペーパーの決済に際し他の資金源からの資金が不足する場合には、当行
    が当該企業に対して資金を供給する義務があるためである。当行は、当該貸出金の保証として担保を差し入れてお
    り、差し入れた有価証券の市場リスクおよび信用リスクにさらされている。
     当行は当該組成された企業を連結しているが、これは当行が、関連性のある活動に関して意思決定を行うパワー
    を有し、当該ストラクチャーの唯一の借手であり、さらに供与している信用補完を通じて残余の所有リスクの過半
    にさらされているためである。2020年10月31日現在、当該ビークルが発行したコマーシャル・ペーパー122億ドル
    が当行の連結貸借対照表の「預金」に含まれている(2019年10月31日－162億ドル)。
                                361/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    カバード・ボンド
     当行は、RBCカバード・ボンド・ギャランター・リミテッド・パートナーシップ(以下「ギャランター・エル
    ピー」という。)に、モーゲージを定期的に譲渡し、資金調達活動の補完や当行のカバード・ボンド・プログラム
    に基づく資産担保要件の裏付けを行っている。ギャランター・エルピーは、カバード・ボンド・プログラムに基づ
    く利息および元本支払を保証する目的で設立された。ギャランター・エルピーが保証しているカバード・ボンド
    は、RBCの直接の無担保かつ無条件の債務である。したがって投資家は、当行がカバード・ボンドの支払いを行わ
    ず、かつギャランター・エルピーのモーゲージ資産がカバード・ボンドの支払債務に対して不足している場合に、
    当行に対する遡及権を有する。当行は、ギャランター・エルピーのジェネラル・パートナー、リミテッド・パート
    ナー、スワップの契約相手先、貸手および流動性の供給者としての役割を果たすとともに、原商品であるモーゲー
    ジのサービサーおよび当該カバード・ボンドの登録発行体となっている。第２四半期において、OSFIは、カバー
    ド・ボンド・プログラムの限度額を一時的に引き上げ、カナダ中央銀行は、COVID-19のパンデミックに伴い流動性
    を追加供給するために、銀行自身のカバード・ボンドを含めることができるようにターム・レポ・ファシリティに
    対する適格担保の範囲を一時的に拡大した。
     当行はギャランター・エルピーを連結しているが、これはジェネラル・パートナーとしての当行の役割を通じ
    て、当行が関連性のある活動に関して意思決定を行うパワーを有し、かつ原商品であるモーゲージのパフォーマン
    スの変動性にさらされているためである。2020年10月31日現在、譲渡した発行済モーゲージの総額は1,058億ドル
    (2019年10月31日－539億ドル)で、カバード・ボンド・プログラムの流動性を追加提供しており、カバード・ボン
    ド400億ドルが当行の連結貸借対照表の「預金」に計上されている(2019年10月31日－398億ドル)。
    地方債のTOBストラクチャー

     当行は、課税および非課税の地方債を、テンダー・オプション・ボンド(以下「TOB」という。)ストラクチャー
    に販売している。このストラクチャーは、当行が信用補完しTOB信託が購入する債券から構成されている。TOB信託
    は、当行から債券を購入する資金を短期投資家に対する変動利付証券の発行により調達しており、残余証券は当行
    が購入する。当行は、当該変動利付証券の販売取次業者であるとともに、短期投資家に流動性ファシリティを提供
    しており、売り出したが販売できなかった変動利付証券の買取が当行に義務付けられている。当行は信用状を交付
    してTOB信託により購入される債券を信用補完しており、これに基づき原債券に損失が生じた場合の資金提供も義
    務付けられている。当行は、残余証券に係る利息を得ており、また販売取次業者としての業務ならびに流動性ファ
    シリティの提供および信用状の交付に関して、市場取引をベースとした手数料を受領している。
     当行が残余証券の保有者となっている場合、当行はTOB信託を連結しているが、これは当行が、基礎となる地方
    債の選定および当該ストラクチャーの終了を含む関連性のある活動に関して意思決定を行うパワーを有しており、
    かつ基礎となる地方債のパフォーマンスの変動性にさらされているためである。2020年10月31日現在、当行の連結
    貸借対照表上、連結対象のTOBストラクチャーに関連して地方債78億ドルが「投資有価証券」に含まれており(2019
    年10月31日－83億ドル)、対応する変動利付証券82億ドルが「預金」に含まれている(2019年10月31日－87億ド
    ル)。
                                362/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    RBC  が運用する投資信託
     当行は、ミューチュアル・ファンドおよび合同運用ファンドのスポンサーかつ運用会社であり、当該ファンドで
    は当行が当該ファンドの投資決定を指図する能力を有している。当行は、当行の関与(運用報酬または成功報酬の
    他、当初投入資本である直接的投資を含む。)が本人として行動していることを示す場合には、これらのミュー
    チュアル・ファンドおよび合同運用ファンドを連結している。2020年10月31日現在、連結対象ファンドが保有して
    いる「トレーディング有価証券」516百万ドル(2019年10月31日－465百万ドル)、および第三者が保有しているファ
    ンド・ユニットに相当する「その他の負債」293百万ドル(2019年10月31日－95百万ドル)が、当行の連結貸借対照
    表に計上されている。
    非連結の組成された企業

     当行は、連結対象ではない一定の組成された企業への関与を有しているが、当該企業との取引および関与に関連
    するものについて、当行の連結貸借対照表上、資産および負債を計上している。
     以下の表は、当行の連結貸借対照表に計上されている資産および負債、ならびに非連結の組成された企業への関
    与に関連した損失に対する当行の最大エクスポージャーを表示している。また以下の表は、非連結の組成された企
    業の種類別の規模(当行が持分を保有している当該非連結の組成された企業の総資産で測定)についても表示してい
    る。
                                    2020  年10月31日     現在

                              ストラク
                        マルチセ           RBC  以外が運
                             チャード・           第三者証券
                        ラー型導管           用する投資            その他      合計
                             ファイナン           化ビークル
                         体(1)            信託
    (百万カナダドル)                           ス
     オンバランス・シート資産
                         $      138   $         -  $    2,297    $          -  $       422  $      2,857
      有価証券
      貸出金                      -    2,670        -    5,628       931     9,229
      デリバティブ                      60      -      -      -     84     144
      その他の資産                      -     46      -      -     261      307
                         $      198   $   2,716    $    2,297    $    5,628    $    1,698   $    12,537
     オンバランス・シート負債
                         $       38   $         -  $          -  $          -  $          - $          38
      デリバティブ
      その他の負債                      -      -      -      -      -      -
                         $       38   $         -  $          -  $          -  $          - $          38
                         $ 42,863     $   6,522    $   2,557     $   10,389    $    2,108   $    64,439
     損失に対する最大エクスポージャー(2)
                         $ 41,964     $ 18,200    $ 462,947     $   87,631         $   896,942
     非連結の組成された企業の総資産                                          $286,200
                                363/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                    2019年10月31日現在
                              ストラク
                        マルチセ           RBC以外が運
                             チャード・           第三者証券
                        ラー型導管           用する投資            その他      合計
                             ファイナン           化ビークル
                         体(1)            信託
    (百万カナダドル)                           ス
     オンバランス・シート資産
                         $       75   $         -  $    1,865    $          -  $       503  $      2,443
      有価証券
      貸出金                      -    2,718        -    6,392      1,517     10,627
      デリバティブ                      97      -      -      -     83     180
      その他の資産                      -     60      -      -     244      304
                         $      172   $   2,778    $    1,865    $    6,392    $    2,347   $    13,554
     オンバランス・シート負債
                         $       20   $         -  $          -  $          -  $          - $          20
      デリバティブ
      その他の負債                      30      -      -      -      -     30
                         $       50   $         -  $          -  $          -  $          - $          50
                         $ 38,032     $   6,446    $    2,123    $   10,756    $    2,667   $    60,024
     損失に対する最大エクスポージャー(2)
                         $ 37,192     $ 17,571    $ 412,046     $   84,282    $ 293,423    $   844,514
     非連結の組成された企業の総資産
     (1)  非連結の組成された企業の総資産は、既存の購入コミットメントに基づき当該導管体が購入しなければならなくなる可
       能性がある資産の最大額である。この購入コミットメントのうち、当該導管体が購入済みの金融資産の合計額は、2020
       年10月31日現在234億ドル(2019年10月31日－236億ドル)である。
     (2)  これらの非連結の組成された企業への当行の関与に起因した損失に対する最大エクスポージャーは、主に投資、貸出
       金、デリバティブの公正価値、流動性および信用補完ファシリティから構成されている。マルチセラー型導管体の損失
       に対する最大エクスポージャーは、主に流動性のバックストップファシリティおよび信用補完ファシリティの想定元本
       であるため、オンバランス・シート資産の額より多額である。注記24を参照のこと。
    以下は、非連結の組成された企業の重要な種類別に当行の関与について記載したものである。

    マルチセラー型導管体

     当行は、マルチセラー型ABCP導管体プログラムを管理している。マルチセラー型導管体は、主に顧客から金融資
    産を購入し、ABCPの発行によりその購入資金を調達している。
     一定のマルチセラー型導管体契約では、当行は当行が管理しているマルチセラー型導管体に対して所有権を保持
    しておらず、その資産に対する権利も支配も有していない。当行は事務受託者として、資金調達活動のコーディ
    ネーション、取引の構築、ドキュメンテーションならびに実行およびモニタリング等のサービス提供に対して残余
    手数料を受領している。各マルチセラー型導管体が発行しているABCPは、導管体自体の名義になっており、導管体
    が所有する金融資産への遡及権があり、流動性ファシリティおよび/または信用補完ファシリティへ当行が参加し
    ている場合を除き当行への遡及権は有しない。
     当行は、取引特定型およびプログラム全体に対する流動性ファシリティを、マルチセラー型導管体に提供してい
    る。加えて、当行は、マルチセラー型導管体が流動性ファシリティ等の他の資金源から満期となるABCPの決済資金
    を調達できない場合には、当行が資産を購入または資金を提供することを義務付けるプログラム全体に対する信用
    補完を、マルチセラー型導管体に提供している。場合によっては、当行または別の第三者が、多様な形態をとりう
    る取引特定型の信用補完を提供することもある。これらの流動性および信用ファシリティの提供に対して、当行
    は、市場に基づく手数料を受領している。
                                364/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     一部の取引について、当行は様々なヘッジ契約の契約相手先となり、導管体を通じた顧客の固定利付資産およ
    び/または外貨建資産の証券化を、円滑に行えるようにしている。これらは先渡契約、金利スワップまたはクロ
    ス・カレンシー・スワップの形をとる可能性がある。これらのデリバティブにより、当行は為替リスクおよび金利
    リスクにさらされているが、これらのリスクはそれぞれ当行の為替トレーディング・デスクおよびスワップ・デス
    クが一元管理している。原資産の信用リスクについては、以下に記載の信用補完により軽減している。
     各取引には、第三者である売り手が提供する取引特定型のファースト・ロス・プロテクションを組み入れてい
    る。この補完は、超過担保、余剰スプレッド、金融資産の劣後クラス、保証または信用状を含むが、これらに限ら
    ず多様な形態をとり得る。この信用補完の金額は変動するが、通常、損失実績額の倍数をカバーするよう設定され
    ている。
     関連のない第三者(以下「損失が見込まれる投資家」という。)は、契約金額を上限として、マルチセラー型導管
    体の債権者および当行に先立ち、マルチセラー型導管体の資産に将来生ずる可能性のある損失を負担することにな
    る。このマルチセラー型導管体のファースト・ロス・ポジションを引き受ける見返りとして、各マルチセラー型導
    管体は、損失が見込まれる投資家に、リスク・ポジションに相応するリターンを支払う。損失が見込まれる投資家
    は、当該導管体の経済的業績に重要な影響を及ぼす活動(資産購入コミットメントおよび流動性ファシリティの最
    初の選択および承認、当該取引およびファシリティの更新および修正の承認、資産の売却または譲渡、資産の運用
    成績の継続的なモニタリング、損失の低減、ならびにABCPの負債の管理等)の過半を指図する実質的なパワーを有
    している。
     上記のとおり当行は導管体を支配していないため、これらのマルチセラー導管体を連結していない。
    ストラクチャード・ファイナンス

     当行は、学生ローンへの長期投資のための資金を短期優先債および劣後債の発行により調達する特定の信託(以
    下「米国ARS信託」という。)から、米国ARSを購入した。当行は、米国ARS信託の業績に最も重要な影響をもたらす
    活動である、当該信託の投資および資金調達活動に関して意思決定を行うパワーを有していないため、当行は当該
    信託を連結していない。
     さらに当行は、一定の地方債のTOBストラクチャーに参加しているが、連結はしていない。当該ストラクチャー
    は、前述の連結対象である地方債のTOBストラクチャーと類似しているが、残余証券は第三者が保有している。当
    行は、この変動利付証券保有者のために、売り出したが販売できなかった場合に利用が認められる流動性ファシリ
    ティを提供している。当該信託の一部に関しても、当行は信託に保有される債券について信用状を提供している。
    当行は、当該ストラクチャーの関連性のある活動に関して意思決定を行うパワーを有していないため、当該ストラ
    クチャーを連結していない。
                                365/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行は、組成された企業に対して、シニア・ウェアハウス・ファイナンスを行っている。この組成された企業
    は、期限付ローン担保証券(以下「CLO」という。)の発行取引を目的としたローン獲得のために第三者が設立した
    ものである。ウェアハウスの期間中は、第三者である複数の出資者から劣後ファイナンスも行われている。当行
    は、当該期限付CLO取引のアレンジャーおよび募集代理人としての役割を果たしている。当該期限付CLOの販売によ
    る収入は、当行からのシニア・ウェアハウス・ファイナンスの返済に充当され、この時点で当行の当該取引への関
    与はなくなる。当行はこれらのCLOストラクチャーを連結していないが、これは当該企業の関連性のある活動(原負
    債ポートフォリオの最初の選択およびその後の管理を含む。)に関する意思決定を行うパワーを有していないため
    である。
     当行は、非関連の組成された企業に対して、シニア・ファイナンスを行っている。この組成された企業は、ロー
    ン獲得のために第三者が設立したものである。これらのファシリティは、CLOウェアハウス・ファシリティよりも
    長期間にわたる傾向があり、通常、損失実績額の倍数をカバーするよう設定されている信用補完の恩恵を受ける。
    当行はこれらのストラクチャーを連結していないが、これは当該企業の関連性のある活動(原負債ポートフォリオ
    の最初の選択およびその後の管理を含む。)に関する意思決定を行うパワーを有していないためである。
    RBC  以外が運用する投資信託

     当行は、ミューチュアル・ファンド、ユニット型投資信託およびその他の投資信託等の第三者との間で、手数料
    を対価にエクイティ・デリバティブ取引を行っている。これらの取引では、投資家に参照する投資信託に対する希
    望のエクスポージャーを提供するとともに、当行はこの参照投資信託に投資を行うことにより、当該デリバティブ
    に対する当行のエクスポージャーを経済的にヘッジしている。また当行は、複数の信託の保管機関または管理会社
    にもなっている。当行は、第三者が管理している当該参照投資信託の投資活動を指図するパワーを有していないた
    め、当該投資信託については連結していない。
     当行は、一定の第三者投資信託に流動性ファシリティを提供している。当該信託は、無担保の変動利付優先株式
    を発行し、非課税の地方債のポートフォリオに投資している。当行は、未使用の流動性コミットメントにより優先
    株式の流動性リスクにさらされており、使用済のコミットメントにより基礎となる地方債の信用リスクにさらされ
    ている。当行は、当該投資信託の投資活動を指図するパワーを有していないため、これらの第三者管理の信託を連
    結していない。
    第三者証券化ビークル

     当行は、一定の第三者に資金提供を行うことを目的として設立された証券化ビークルに対する持分を保有してい
    る。これらの事業体の活動は、スポンサーとの特定の金融資産の売買に限られている。当行は、他の金融機関と同
    様に、コミットメントの上限まで資金を提供する義務を負うとともに、当該原資産に係る信用損失(各種信用補完
    考慮後)にさらされている。補完は、超過担保、余剰スプレッド、金融資産の劣後クラス、保証または信用状を含
    むが、これらに限らず多様な形態をとり得る。この信用補完の金額は変動するが、通常、損失実績額の倍数をカ
    バーするよう設定されている。当行は当該ビークルの関連性のある活動(事業体の投資および資金調達活動を含
    む。)に関して意思決定を行うパワーを有していないため、当該事業体を連結していない。
                                366/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他
     その他の非連結の組成された企業には、運用投資信託、信用投資商品およびタックス・クレジット・ファンドが
    ある。
     当行は、当行が投資決定の指図を行い得る、ミューチュアル・ファンドおよび合同運用ファンドのスポンサーか
    つ運用会社となっている。当行は、当行が他のユニット保有者に代わって代理人として意思決定を行うパワーを行
    使する場合には、当該ミューチュアル・ファンドおよび合同運用ファンドを連結しない。
     当行は、通常、信用デリバティブを現物商品に作り変えるため、信用リスクを分散するため、また投資家の個別
    のニーズを満たすカスタマイズされた信用商品を創出するために、組成された企業を利用している。当行は、デリ
    バティブ契約(信用デリバティブを含む。)を締結して、これらの組成された企業からプロテクション(信用プロテ
    クション)を購入し、投資家のニーズを満たすために利回り、通貨または原資産の信用リスク等の各種リスク要因
    を変化させている。当行は、一定の組成された企業の単独のアレンジャーおよびスワップの引受先となっており、
    当該企業のためにその他の管理機能を担っている場合もある。当行は、関連性のある活動(担保および参照ポート
    フォリオの選択を含む。)に関して意思決定を行うパワーを有しておらず、また当該企業の便益またはリスクの過
    半にさらされていないため、これらの信用投資商品にかかる組成された企業を連結していない。
     当行は、基礎となる低所得者向住宅供給、歴史的建造物復興プロジェクトにつき受領したタックス・クレジッ
    ト、新たな市場のタックス・クレジットまたは再生可能エネルギーのタックス・クレジットを、第三者に移転する
    ための特定の信託を設定した(以下「タックス・クレジット・ファンド」という。)。当行は、当行がそのファンド
    を管理し、資金調達をアレンジし、これらのタックス・クレジット・ファンドの事務管理業務を行う責任を負うこ
    とから、タックス・クレジット・ファンドのスポンサーである。当行は当該タックス・クレジット・ファンドを連
    結していないが、これは当該ファンドの第三者投資家が原投資を選択する意思決定を行うパワーを有しており、当
    該ファンドの残りの所有権および税務上のリスクの過半を負担しているためである。
     当行は、また、第三者により組成され、支配されている、再生可能エネルギー税額控除対象企業に対する受動的
    持分を購入している。当行は、関連性のある活動に関して意思決定を行うパワーを有しておらず、当行の投資は、
    トレーディング目的で保有しているより規模の大きなポートフォリオの一部として管理されているため、これらの
    第三者ファンドを連結していない。
                                367/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    非連結の組成された企業に対するその他の持分
     通常の事業の過程において、当行は、一定の第三者により組成された企業(ミューチュアル・ファンド、上場投
    資信託、および政府がスポンサーとなっているABSビークルを含む。)に対する受動的持分の売買を行っている。こ
    れらの企業に対する当行の投資は、トレーディング目的、流動性目的またはヘッジ目的で保有しているより規模の
    大きなポートフォリオの一部として管理されている。当行は、これらの企業を組成しておらず、スポンサーでもな
    く、また当該企業の継続的な活動に関する意思決定を行うパワーも有していない。当行の損失に対する最大エクス
    ポージャーは、貸借対照表上の当該企業に対する投資額が上限となる(上表には含まれていない。)。2020年および
    2019年10月31日現在、これらの企業に対する当行の投資は、当行の連結貸借対照表上の「トレーディング有価証
    券」および「投資有価証券」に含まれている。「トレーディング有価証券」および「投資有価証券」の詳細につい
    ては、注記３および注記４を参照のこと。
    当行がスポンサーとなっている企業

     当行は、持分は有しているが連結していない、一定の組成された企業につきスポンサーとなっている。当行が組
    成された企業のスポンサーであるかの判断に際して、当行は、当該企業の目的および事業内容、当行の当初および
    継続的関与、ならびに当該企業の劣後持分の保有の有無等、定性的および定量的要因の両面について検討を行って
    いる。当行は、一定の信用投資商品、税額控除対象企業、RBCが運用するミューチュアル・ファンド、および商業
    用モーゲージ証券化ビークルのスポンサーであると判断している。当行は、2020年10月31日終了年度において、帳
    簿価額469百万ドル(2019年10月31日－696百万ドル)の商業用モーゲージを、当行がスポンサーとなっている証券化
    ビークルに譲渡したが、当行は当報告期間末現在、当該証券化ビークルの持分を保有していない。
    組成された企業に提供した財政的支援

     2020  年および2019年10月31日終了年度において、当行は、連結している組成された企業または非連結の組成され
    た企業に対して契約上の義務がない場合には、財政的支援も財政的以外の支援も行っていない。また当行は、かか
    る支援を将来的に提供する意図も有していない。
    前へ      次へ

                                368/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記８　デリバティブ金融商品およびヘッジ活動

     デリバティブ商品は、金融デリバティブまたは非金融デリバティブのいずれかに分類される。金融デリバティブ
    は、その価値が基礎となる金利、為替レート、信用リスク、および株式または株価指数によって決まる金融契約で
    ある。非金融デリバティブは、その価値が貴金属、コモディティ商品または指数によって決まる契約である。デリ
    バティブの想定元本は、支払額を計算するための基準額として使用される契約価額である。想定元本は、通常、契
    約当事者間で交換されることはなく、当行のEADを反映するものでもない。
    金融デリバティブ

    先渡および先物
     先渡契約は、OTC市場において契約相手先と取引される標準化されていない契約であり、他方、先物は、金額お
    よび決済日について標準化された契約で、正式な先物取引所で売買される。先渡および先物の例は、以下に記載の
    通りである。
     金利先渡(以下「金利先渡取引」という。)および金利先物は、予め決められた将来の日に、特定の価格で、金利
    に感応する金融商品を売買する契約上の義務である。
     為替予約および為替先物は、特定の決済価格で、予め決められた将来の日に、ある通貨を別の通貨と交換する契
    約上の義務である。
     株式先渡および株式先物は、予め決められた将来の日に、固定価額(以下「特定の価格」という。)で株価指数、
    株式バスケットまたは単一の株式を売買する契約上の義務である。
    スワップ

     スワップは、想定元本に適用される合意されたレートを基礎とする一連のキャッシュ・フローを、契約当事者２
    者が交換するOTC契約である。スワップ契約の例は、以下に記載の通りである。
     金利スワップは、ある単一通貨の想定元本に適用される異なる金利を基礎とする一連の支払いを、契約当事者２
    者が交換する取り決めである。一部の金利スワップは中央清算機関としての役割を担う決済機関を通じて取引およ
    び決済される。クロス・カレンシー・スワップでは、ある通貨の固定支払額と別の通貨の固定受取額との交換が行
    われる。クロス・カレンシー金利スワップでは、２つの異なる通貨で利息と想定元本双方の交換が行われる。
     エクイティ・スワップは、株価指数、株式バスケットまたは単一の株式の価値の変動を基礎とするキャッシュ・
    フローを、一方の契約当事者が他方の契約当事者に支払うか、他方の契約当事者から受け取ることに合意する契約
    である。
                                369/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    オプション
     オプションは売り手(ライター)が買い手に、義務ではなく、権利を付与する契約上の取り決めである。その権利
    とは、有価証券、為替レート、金利、または他の金融商品もしくはコモディティを、特定の価格で、予め決められ
    た将来の日またはその日までに購入する権利(コール・オプション)または売却する権利(プット・オプション)であ
    る。オプションの売り手(ライター)は、買い手の権利の現金決済額を支払うことで、契約を手仕舞うこともでき
    る。売り手(ライター)は、この権利の対価として、買い手からプレミアムを受け取る。当行が締結している各種の
    オプション契約には、金利オプション、通貨オプション、エクイティ・オプションおよび指数オプションが含まれ
    るが、これに限定されない。
    信用デリバティブ

     信用デリバティブは、基礎となる金融商品(以下「参照資産」という。)に関連する信用リスクを、一方の契約当
    事者から別の契約当事者に移転するOTC契約である。信用デリバティブには、クレジット・デフォルト・スワッ
    プ、クレジット・デフォルト・バスケットおよびトータル・リターン・スワップが含まれる。
     クレジット・デフォルト・スワップは、債務不履行や倒産等の特定の信用事象により生じる参照資産の価値の下
    落に対するプロテクションを提供する。その仕組みはオプションに類似しており、参照資産に影響を及ぼす信用事
    象の発生を条件とする支払いの対価として、買い手がクレジット・デフォルト・スワップの売り手にプレミアムを
    支払う。
     クレジット・デフォルト・バスケットはクレジット・デフォルト・スワップに類似するが、基礎となる参照金融
    商品は単一の資産ではなく、資産グループである。
     トータル・リターン・スワップは、参照資産または資産グループの価値の変動に基づく金額の現金(これらの資
    産に係る受取利息等のリターンを含む。)を、実勢市場調達金利に基づく金額と交換に、一方の契約当事者が他方
    の契約当事者に支払うか、他方の契約当事者から受け取ることに合意する契約である。
    その他のデリバティブ商品

     その他の契約は、安定価値およびエクイティ・デリバティブ契約である。
    非金融デリバティブ商品

     その他の契約には、OTCと取引所の両市場における貴金属およびコモディティのデリバティブ契約等の非金融デ
    リバティブ商品も含まれる。
                                370/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    トレーディング目的で発行されたデリバティブ
     当行のデリバティブ取引の大半は、顧客取引から生じる販売およびトレーディング業務、ならびに関連する市場
    リスクのヘッジに関係している。販売業務には、顧客がリスクを修正または削減できるようにするデリバティブ商
    品の組成およびマーケティングが含まれる。トレーディング業務には、値付け、ポジション調整および裁定業務が
    含まれる。値付けには、スプレッドと取引量を基に収益獲得を目的とした、他の市場参加者に対する買い呼び値お
    よび売り呼び値の値付けが含まれる。ポジション調整は、価格、レートまたは指数の有利な動きから利益を得るこ
    とを目的とした、デリバティブ取引の積極的な管理に関係している。裁定業務は、市場間および商品種類間の価格
    差を特定し、そこから利益を得ることに関係している。トレーディング目的で使用されるデリバティブの実現およ
    び未実現利得または損失は、直ちに「利息以外の収益」の「トレーディング収益」に認識される。
    トレーディング目的以外で発行されたデリバティブ

     当行は、トレーディング目的以外にも、主にヘッジ目的でデリバティブを利用しており、当行の融資、貸出、投
    資業務および資産/負債管理に係る金利リスク、信用リスク、エクイティ・リスクおよび為替リスクの管理に関係
    している。
     金利スワップは、融資や投資業務等、既存および/または予定資産および負債について、その金利更改の特性ま
    たは満期特性を変えることによって、金利リスクに対する当行のエクスポージャーを管理することに利用されてい
    る。買建オプションは、償還可能預金および消費者向け商品に組み込まれたその他のオプションをヘッジするため
    に利用されている。当行は、クロス・カレンシー・スワップおよび為替予約により、外貨リスクに対する当行のエ
    クスポージャーを管理している。当行は、信用エクスポージャーの管理に、主に信用デリバティブを利用してい
    る。当行は、信用リスクを第三者に移転する信用デリバティブを購入することによって、当行の信用ポートフォリ
    オに関連する業種の集中およびシングルネーム・エクスポージャーを軽減している。
     一部のデリバティブおよび現物商品は、明確にヘッジに指定され、ヘッジ会計の要件を満たしている。また当行
    は、ヘッジ会計を適用できない特定のエクスポージャーを経済的にヘッジするために、またはヘッジ会計を実施す
    ることが経済的に実行可能ではないと考えられる場合に、適宜デリバティブ取引を行っている。この場合の公正価
    値の変動は、「利息以外の収益」の「その他」に反映される。
                                371/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    満期日までの期間ごとのデリバティブの想定元本(絶対値)(1)
                                  2020  年10月31日現在

                            満期までの期間
                                              トレーディ      トレーディ
                          １年から
                    １年以内             ５年超       合計
                                                ング     ング以外
    (百万カナダドル)                       ５年
     店頭取引契約
     　金利契約
                   $ 2,782,447     $    427,464    $          340  $ 3,210,251      $ 3,172,950     $      37,301
     　　金利先渡取引
     　　スワップ               3,409,078      5,990,160      3,755,593      13,154,831       12,685,595        469,236
     　　買建オプション                282,837      407,782      185,667      876,286       876,153        133
     　　売建オプション                303,347      410,237      198,222      911,806       911,806          -
     　為替契約
     　　為替予約               1,691,079        32,474       1,788    1,725,341       1,707,082        18,259
     　　クロス・カレンシー・
                     80,186      56,563      64,540      201,289       194,773       6,516
        スワップ
     　　クロス・カレンシー・
                     412,053     1,117,048       633,023     2,162,124       2,112,625        49,499
        金利スワップ
     　　買建オプション                 46,719      13,963       3,349      64,031       64,031         -
     　　売建オプション                 50,099      13,407       3,410      66,916       66,916         -
     　信用デリバティブ(2)                 1,309      39,877       7,577      48,763       48,244        519
     　その他の契約(3)                177,220       94,378      20,126      291,724       282,321       9,403
     取引所取引契約
     　金利契約
     　　先物－買建                164,925      112,363        113    277,401       277,401          -
     　　先物－売建                205,927      167,350        233    373,510       373,510          -
     　　買建オプション                 74,494      14,188         -    88,682       88,682         -
     　　売建オプション                 58,116      10,391         -    68,507       68,507         -
     　為替契約
     　　先物－買建                   75       -      -      75       75       -
     　　先物－売建                   -      -      -      -       -      -
     　その他の契約                179,681       30,768        240    210,689       210,689          -
                   $ 9,919,592     $ 8,938,413     $ 4,874,221                   $    590,866
                                      $23,732,226       $23,141,360
                                372/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                  2019年10月31日現在
                            満期までの期間
                                              トレーディ      トレーディ
                          １年から
                    １年以内             ５年超       合計
                                                ング     ング以外
    (百万カナダドル)                       ５年
     店頭取引契約
     　金利契約
                   $ 2,014,752     $    179,624    $          387  $ 2,194,763      $ 2,186,862      $      7,901
     　　金利先渡取引
     　　スワップ               3,294,746      5,026,410      3,331,025      11,652,181       11,180,497        471,684
     　　買建オプション                 83,247      462,599      174,042      719,888       719,888          -
     　　売建オプション                 77,601      464,906      182,690      725,197       725,197          -
     　為替契約
     　　為替予約               1,715,266        30,523        985   1,746,774       1,724,606        22,168
     　　クロス・カレンシー・
                     79,264      50,416      55,166      184,846       177,622       7,224
        スワップ
     　　クロス・カレンシー・
                     469,910      894,250      425,301     1,789,461       1,743,465        45,996
        金利スワップ
     　　買建オプション                 54,756      14,409       3,061      72,226       72,226         -
     　　売建オプション                 54,985      14,969       3,383      73,337       73,337         -
     　信用デリバティブ(2)                 2,693      14,724       3,437      20,854       20,341        513
     　その他の契約(3)                201,489       90,436      18,463      310,388       303,893       6,495
     取引所取引契約
     　金利契約
     　　先物－買建                107,054      118,805        187    226,046       226,046          -
     　　先物－売建                363,947      120,247         46    484,240       484,240          -
     　　買建オプション                 56,657      36,985         -    93,642       93,642         -
     　　売建オプション                 59,840      16,395         -    76,235       76,235         -
     　為替契約
     　　先物－買建                   28       -      -      28       28       -
     　　先物－売建                   -      -      -      -       -      -
     　その他の契約                214,725       44,245         -   258,970       258,970          -
                   $ 8,850,960     $ 7,579,943     $ 4,198,173                    $   561,981
                                      $20,629,076       $20,067,095
     (1)  デリバティブの想定元本は、自己資本比率規制(以下「CAR」という。)に準拠した、カウンターパーティ信用リスクの測
       定方法についての標準的手法(以下「SA-CCR」という。)を用いて算定されている。
     (2)  想定元本５億ドル(2019年10月31日－５億ドル)の信用デリバティブは、経済的ヘッジである。トレーディングの信用デ
       リバティブは、プロテクション買建263億ドル(2019年10月31日－126億ドル)およびプロテクション売建219億ドル(2019
       年10月31日－77億ドル)から構成されている。
     (3)  19億ドル(2019年10月31日－77億ドル)の貸出金関連のコミットメントのデリバティブはCARガイドラインにおけるデリバ
       ティブには分類されておらず、その他の契約から除外されている。
                                373/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブ商品の公正価値(1)
                                      以下の日現在

                             2020  年10月31日               2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                           プラス        マイナス         プラス        マイナス
     トレーディング目的の保有または発行
     　金利契約
                            $       33     $       33      $       30     $       31
     　　金利先渡取引
     　　スワップ                        44,732        37,453         39,669        32,570
     　　買建オプション                         7,498          -       5,898          -
     　　売建オプション                           -      8,916           -      6,756
                             52,263        46,402         45,597        39,357
     　為替契約
     　　為替予約                        10,765        10,190         11,263        11,755
     　　クロス・カレンシー・スワップ(2)                         5,117        5,080         5,022        4,412
     　　クロス・カレンシー・金利スワップ
                             19,880        21,826         22,076        21,999
        (2)
     　　買建オプション                         1,292          -       1,242          -
     　　売建オプション                           -       910          -       898
                             37,054        38,006         39,603        39,064
     　信用デリバティブ                          463        526         169        279
     　その他の契約                        21,156        23,985         15,356        18,517
                             110,936        108,919         100,725         97,217
     トレーディング目的以外の保有または
      発行
     　金利契約
     　　スワップ                         1,959        1,410          848        742
                              1,959        1,410          848        742
     　為替契約
     　　為替予約                          76        85        116        118
     　　クロス・カレンシー・スワップ                          89        22        193        527
     　　クロス・カレンシー・金利スワップ                         2,084         132         904        501
                              2,249         239        1,213        1,146
     　信用デリバティブ                           -        5         -        3
     　その他の契約                          105        126         181        140
                              4,313        1,780         2,242        2,031
     以下考慮前の公正価値総額合計：                        115,249        110,699         102,967         99,248
      一括管理された評価調整                       (1,104)         (115)         (697)          5
      貸借対照表上の相殺要件を満たす
                              (657)        (657)         (710)        (710)
      ネッティング契約の影響
                                                     $ 98,543
                            $113,488        $109,927         $101,560
     (1)  特定の中央清算機関において日次変動証拠金を関連するデリバティブの公正価値の決済に用いたとみなす選択が認めら
       れており、公正価値にはこの影響が反映されている。
     (2)  金額は修正再表示されている。
                                374/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    満期日までの期間ごとのデリバティブ商品の公正価値(1)
                                  以下の日現在

                       2020  年10月31日                   2019年10月31日
                      １年から                     １年から
    (百万カナダドル)
                 １年未満           ５年超      合計    １年未満           ５年超      合計
                       ５年                     ５年
                $   27,072              $ 113,488    $   25,342              $ 101,560
     デリバティブ資産                  33,755     52,661               28,568     47,650
     デリバティブ負債             26,507     32,885     50,535     109,927      25,495     26,503     46,545     98,543
     (1)  特定の中央清算機関において日次変動証拠金を関連するデリバティブの公正価値の決済に用いたとみなす選択が認めら
       れており、公正価値にはこの影響が反映されている。
    金利指標改革(1)

     当行は、当行の既存および/または予定資産および負債の金利リスクに対する当行のエクスポージャーを管理す
    るために、公正価値ヘッジおよびキャッシュ・フロー・ヘッジの金利契約を利用している。当行はまた、当行の在
    外営業活動体への投資から生じる為替リスクを管理するために、外貨建預金負債を純投資ヘッジに利用している。
    これらのリスク管理のために指定されたヘッジ手段は、様々な管轄区域のIBORを参照しており、市場が2021年末ま
    でにまたはそれ以降に代替的なリスクフリーレートまたはリスクフリーに近いレートを採用していくため、当該改
    革の影響を受ける。
     以下の表は、2021年以降に期日を迎え、また                       当該  改革の影響を受ける、IBORを参照金利とする当行のヘッジ手段
    の想定元本額または元本額を示している。当行は、どのIBORが当該改革の影響を受けるかを評価するために、進捗
    を継続的に監視している。当行のヘッジ手段の想定元本額または元本額はまた、当行がヘッジ関係により管理する
    リスク・エクスポージャーの範囲にも近似している。
                                          以下の日現在

                                   2020  年10月31日           2019年11月１日
    (百万カナダドル)
                                  想定元本額/元本額             想定元本額/元本額
     金利契約
      USD  LIBOR                               $    40,676           $    26,709
      GBP  LIBOR
                                           591             618
     非デリバティブ金融商品
      USD  LIBOR
                                          2,362              888
      GBP  LIBOR
                                           691             682
                                       $    44,320           $   28,897
     (1)  カナダ銀行間取引金利(以下「CDOR」という。)、EURO銀行間取引金利およびオーストラリア銀行間取引金利（以下
       「BBSW」という。)を含む、複数の金利管轄区域の金利を参照する金利契約および非デリバティブ金融商品を除く。
                                375/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブ関連の信用リスク　
     デリバティブ取引による信用リスクは、取引の１つ以上が当行にとってプラスの市場価値を持つ場合に、契約相
    手先が契約義務の不履行を起こす可能性から生じる。そのため、デリバティブ関連の信用リスクを示すのは金融商
    品のプラスの公正価値であり、通常、契約の想定元本のごく一部である。
     当行は、デリバティブ取引にも、信用エクスポージャーを生じさせる他の取引の管理に使用しているのと同一の
    与信承認、限度額およびモニタリングの基準を適用している。これには、契約相手先の信用度の評価、ならびに
    ポートフォリオの規模、分散の程度および満期構成の管理が含まれる。すべての商品の与信状況は、継続的に所定
    の限度額と比較され、定型化された例外報告プロセスの対象となっている。「第一部　第３　３(３)　財政状態、
    経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「信用リスク」の項の内部格付マッピングに概述されている通
    り、当行は、すべての信用リスク・エクスポージャーに単一の内部格付けシステムを用いている。
     相殺はデリバティブによる信用エクスポージャーの削減を可能にする手法であり、通常、マスター・ネッティン
    グ契約を利用して行われ、注記２の当行の会計方針に従って特定の要件が満たされた場合に行われる。マスター・
    ネッティング契約は、債務不履行が生じた場合に、その契約がカバーする金融商品のすべてを一括して純額決済す
    ることを定めるものである。ただし、信用リスクの削減は、当行の同一契約相手先に対する金融債務を、当該契約
    相手先の当行に対する金融債務と相殺可能な範囲が限度となる。当行は、マスター・ネッティング契約を最大限活
    用して、デリバティブ関連の信用エクスポージャーを削減している。マスター・ネッティング契約により削減され
    た当行の全体としての信用リスク・エクスポージャーは、報告日後に大幅に変動する可能性があるが、それは、そ
    のエクスポージャーが契約の対象となる各取引および基礎となる市場相場の変動の影響を受けるためである。デリ
    バティブ取引から生じる当行の信用エクスポージャーの測定額は、当該ネッティングが強制可能であることが適切
    な法的分析(当行の信用リスクの取引方針に文書化されている。)により裏付けられる場合には、ネッティングの効
    果を受けて減少する。
     担保の利用も、デリバティブ関連の契約相手先の信用リスクの管理する上で、重要な信用リスク軽減の方法であ
    る。一部の契約相手先との間の契約に含められている値洗い条項(典型的にはクレジット・サポート・アネックス
    の形式による)は、デリバティブ・ポジションの現在の市場価値が所定の基準値を超えた場合に、契約相手先に当
    該ポジションの当該市場価値の支払いまたは担保提供を要求する権利を当行に付与するものである。
     再構築コストおよび信用相当額は、CARガイドラインに基づくOSFIのモデル方式ではない規制上のSA-CCRに準拠
    して算定されている。再構築コストは、マスター・ネッティング契約および該当する証拠金を考慮後の、利益が生
    じているポジションのすべての未決済契約の公正価値の総額に、規制上の係数を調整した額を表している。信用相
    当額は、再構築コストに潜在的な将来の信用エクスポージャーに係る追加金額を加え、さらに規制上の係数を調整
    した額として定義されている。リスク調整後残高は、信用相当額に適切なリスク・ウェイトを適用して算定され、
    リスク・ウェイトには内部格付手法に基づくモデル承認を反映したものが含まれている。
                                376/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブ関連の信用リスク                (1)
                                   以下の日現在

                         2020  年10月31日                  2019年10月31日
                    再構築       信用     リスク調整        再構築       信用     リスク調整
    (百万カナダドル)
                    コスト       相当額      後残高(2)       コスト       相当額      後残高(2)
     店頭取引契約
      金利契約
                    $       30    $      191    $       79    $       18    $       73    $       19
     　　金利先渡取引
     　　スワップ                 7,112      17,324       7,359       6,487      15,911       6,229
     　　買建オプション                  142       392       285       149       547       326
     　　売建オプション                   4      307       136        -      256       113
      為替契約
     　　為替予約                 2,796      17,641       4,537       2,333      15,822       3,899
     　　スワップ                 2,392      15,349       3,997       3,047      15,678       4,001
     　　買建オプション                  465       923       292       404       908       285
     　　売建オプション                   1      155       59       4      213       67
      信用デリバティブ                 429      1,839        81      156       613       40
      その他の契約                3,577      16,455       7,719       1,972      10,766       4,853
     取引所取引契約                 3,137       8,842        177      5,439      19,630        393
                    $ 20,085      $ 79,418      $ 24,721      $ 20,009      $ 80,417      $ 20,225
     (1)  CARガイドラインに準拠して、マスター・ネッティング契約控除後の金額を表示している。
     (2)  リスク調整後残高はCARガイドラインに準拠して算定されており、CVA180億ドル(2019年10月31日－130億ドル)を除外し
       ている。
                                377/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用格付け別および契約相手先種類別のデリバティブ商品の再構築コスト
                                    2020  年10月31日現在

                           信用格付け(1)                      契約相手先種類(2)
                                                 OECD
                                        合計                    合計
                  AAA,AA      A     BBB    BB 以下           銀行     加盟国     その他
    (百万カナダドル)
                                                 政府
                 $ 30,097    $ 44,736    $ 18,392    $ 22,024          $ 49,146    $ 22,109    $ 43,994
    プラスの再構築コスト総額                                   $115,249                    $115,249
    マスター・ネッティング契約
                  27,110     40,359     14,238     13,457       95,164     48,291     21,534     25,339     95,164
     および該当する証拠金の影響
    再構築コスト
                 $  2,987    $  4,377    $  4,154    $  8,567     $ 20,085    $     855   $     575   $ 18,655    $ 20,085
     (ネッティング契約控除後)
                                  2019  年10月31日現在

                          信用格付け(1)                    契約相手先種類(2)
                                              OECD
                                     合計                  合計
                  AAA,AA      A    BBB    BB 以下         銀行    加盟国     その他
    (百万カナダドル)
                                              政府
                  $ 27,126    $ 38,812    $ 20,620    $ 16,409        $ 48,509    $ 18,126    $ 36,332
    プラスの再構築コスト総額                                $102,967                  $102,967
    マスター・ネッティング契約
                  23,146     35,088     16,719     8,005    82,958     47,376     17,705     17,877     82,958
     および該当する証拠金の影響
    再構築コスト
                  $  3,980   $  3,724   $  3,901   $  8,404   $ 20,009    $  1,133   $     421  $ 18,455    $ 20,009
     (ネッティング契約控除後)
     (1)  「第一部　第３　３(３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「信用リスク」の項の内部格
       付マッピングに概述されている通り、当行の内部リスク格付けAAA、AA、AおよびBBBは投資適格であり、格付けBB以下は
       投資不適格である。
     (2)  契約相手先種類は、CARガイドラインに準拠して定義されている。
    ヘッジ関係におけるデリバティブ

     当行は、金利または為替レートの変動により生じる損益および資本のボラティリティを最小化するために、ヘッ
    ジ会計を適用している。金利および通貨の変動により、資産および負債の市場価値の増減または予想キャッシュ・
    フローの変動のいずれかが生じる。ヘッジ関係が有効である場合には、ヘッジ手段の利得、損失、収益および費用
    は、ヘッジ対象の利得、損失、収益および費用を相殺する。
     ヘッジ関係に使用されるデリバティブは、貸借対照表の「その他の資産―デリバティブ」または「その他の負債
    ―デリバティブ」に計上される。純投資ヘッジ関係に使用される外貨建負債は、貸借対照表の「預金―企業および
    政府」ならびに「劣後無担保社債」に計上される。ヘッジの非有効性に関連する損益は「利息以外の収益」に計上
    され、OCIのヘッジ剰余金から純損益に振り替えられた金額は、キャッシュ・フロー・ヘッジについては「受取利
    息純額」に、純投資ヘッジについては「利息以外の収益」に計上される。
     当行は、ヘッジ関係の有効性を、デリバティブ(ヘッジ手段)の公正価値またはキャッシュ・フローの変動とヘッ
    ジ対象リスクに起因するヘッジ対象の公正価値またはキャッシュ・フローの変動との関連性を基に評価および測定
    を行っている。現物商品が為替リスクのヘッジとして指定された場合、ヘッジの有効性の評価および測定に含まれ
    るのは為替リスクによる価値の変動のみである。
                                378/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     非有効性の潜在的要因は、ヘッジ手段とヘッジ対象との差異に起因する可能性がある。
       ・　例えば、金利再設定の頻度およびタイミングならびに支払頻度等のヘッジ対象とヘッジ手段の観点から
         のミスマッチ。
       ・　ヘッジ対象とヘッジ手段の再設定の頻度の差異を考慮したヘッジ対象とヘッジ手段の割引係数の差異。
       ・　ヘッジ関係の開始時においてヘッジ手段であるデリバティブの公正価値がゼロではないことによるヘッ
         ジ対象の観点からのミスマッチ。
     以下は、当行がヘッジを決定する各リスク・エクスポージャーに対するリスク管理戦略について記載したもので
    ある。
    金利リスク

     当行は、融資や投資業務等、既存および/または予定資産および負債について、その価格改定の特性を変えるこ
    とによって、金利リスクに対する当行のエクスポージャーを管理するために金利契約を利用している。当該スワッ
    プは、公正価値ヘッジまたはキャッシュ・フロー・ヘッジのいずれかに指定され、大部分は、様々な管轄区域の
    IBORを参照している。一部のスワップは、市場が2021年末までにまたはそれ以降に代替的なリスクフリーレートま
    たはリスクフリーに近いレートを採用していくため、当該改革の影響を受ける。
     公正価値ヘッジについて、当行は、ベンチマーク金利の変動による固定利付商品の公正価値の変動を管理するた
    めに金利契約を利用している。当該金利スワップはベンチマーク金利リスクを管理するために一対一の個別ベース
    で締結され、その重要な条件は特定の固定利付商品に一致するものである。
     さらに当行は、住宅モーゲージ資産および資金調達負債からの金利リスクを管理するために、金利スワップを公
    正価値ヘッジに利用している。当該ポートフォリオからの当行のエクスポージャーは、新規貸出金の組成、既存の
    貸出金の返済、および証券化されたモーゲージの売却とともに変動する。したがって、当行は当該ポートフォリオ
    にダイナミック・ヘッジを適用しており、ヘッジ関係が隔週または月次ベース等、より頻繁にリバランスされる。
     キャッシュ・フロー・ヘッジについて、当行は、ベンチマーク金利の変動による変動利付商品のキャッシュ・フ
    ローの変動性に対するエクスポージャーを管理するために金利スワップを利用している。特定のIBORを参照する変
    動利付商品および予定取引は、当該改革の影響を受けることになる。特定のエクスポージャーを管理するために一
    部の金利デリバティブは一対一の個別ベースで締結されるが、他の金利デリバティブは資産および負債のポート
    フォリオの金利リスクを管理するために締結される。
                                379/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    為替リスク
     当行は、為替リスクに対するエクスポージャーを、キャッシュ・フロー・ヘッジについてはクロス・カレン
    シー・スワップで、純投資ヘッジについては為替予約で管理している。また、特定の現物商品は、適宜純投資ヘッ
    ジに指定される。
     キャッシュ・フロー・ヘッジについて、当行は、当行の発行済外貨建固定利付負債および発生可能性が非常に高
    い予定取引に係る為替レートの変動により生じるキャッシュ・フローの変動性を管理するために、クロス・カレン
    シー・スワップおよび為替予約を利用している。これらのスワップの満期構成や返済条件は、為替レートの変動に
    よるキャッシュ・フローのボラティリティを制限するために、当行の外貨建エクスポージャーの満期構成や返済条
    件とマッチしている。
     純投資ヘッジについて、当行は、在外営業活動体に対する投資から生じる為替リスクを管理するために、為替予
    約と外貨建預金負債等の現物商品(その一部は当該改革の影響を受けるIBORを参照している)の組み合わせを利用し
    ている。当行の最も重要なエクスポージャーには、米ドル、英ポンドおよびユーロが含まれる。為替予約を利用し
    て在外営業活動体に対する純投資をヘッジする場合、当該為替予約の割引前のスポット部分のみがヘッジ手段に指
    定される。したがって、先渡レートの変動や割引の効果によるヘッジ手段の公正価値の変動は、ヘッジの有効性評
    価に含まれない。在外営業活動体は、負債またはデリバティブの想定元本の範囲のみがヘッジされる。したがっ
    て、当行は通常、在外営業活動体に対する純投資のヘッジに著しい非有効性が発生するとは予想していない。
    株価リスク

     当行は、一部の主要な従業員向けの現金決済型の株式に基づく報酬制度に関連して予想される支払キャッシュ・
    フローの変動性を緩和するために、インデックス付きRBC株価の変動に対する金利支払と配当利益を交換すること
    により、トータル・リターン・スワップをキャッシュ・フロー・ヘッジに利用している。
    信用リスク

     当行は、主に信用デリバティブを利用して、当行の信用エクスポージャーを経済的にヘッジしている。当行は、
    信用リスクを第三者に移転する信用デリバティブを購入することにより、当行の信用ポートフォリオに関連する業
    種の集中およびシングルネーム・エクスポージャーを軽減している。
    ヘッジ関係に指定されたデリバティブ商品

     以下の表は、ヘッジ関係ごとのデリバティブ商品の公正価値およびデリバティブ以外の負債の元本金額ならびに
    ヘッジ関係の指定がないデリバティブを示している。
                                380/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブおよびデリバティブ以外の商品                       (1)
                                   以下の日現在

                        2020  年10月31日                  2019年10月31日
                     ヘッジ関係において                    ヘッジ関係において
                     ヘッジ手段として                    ヘッジ手段として
                      指定されたもの                    指定されたもの
                        キャッ                    キャッ
                                 ヘッジ関                    ヘッジ関
                        シュ・                    シュ・
                                 係の指定                    係の指定
                  公正価値     フロー・     純投資          公正価値     フロー・     純投資
    (百万カナダドル)                              なし                    なし
                   ヘッジ     ヘッジ     ヘッジ          ヘッジ     ヘッジ     ヘッジ
     資産
                   $    102   $       1  $      19        $    146   $    77  $      52
      デリバティブ商品                           $113,366                    $101,285
     負債
      デリバティブ商品               298     30     58  109,541        187     526     70   97,760
      デリバティブ以外の商品                -     -  28,702      n.a.       -     -  27,688      n.a.
     (1)  特定の中央清算機関において日次変動証拠金を関連するデリバティブの公正価値の決済に用いたとみなす選択が認めら
       れており、公正価値にはこの影響が反映されている。
     n.a.該当なし
                                381/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、ヘッジ関係の種類ごとのヘッジ手段の想定元本および加重平均レートの満期分析ならびにそれらの
    帳簿価額を提供している。
    公正価値ヘッジ

                                  2020  年10月31日現在

                               想定元本                  帳簿価額(1)
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)
                             ５年
     金利リスク
     金利契約
                      $ 14,410     $ 28,182     $   6,709     $ 49,301     $         1   $      298
      固定利付資産に係るヘッジ
      固定利付負債に係るヘッジ                 21,207      38,704       6,415      66,326        101       -
     加重平均固定金利
      固定利付資産に係るヘッジ                  1.5  ％     1.0  ％     2.0  ％     1.3  ％
      固定利付負債に係るヘッジ                  1.7  ％     1.4  ％     1.8  ％     1.6  ％
                                  2019年10月31日現在

                               想定元本                  帳簿価額(1)
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)
                             ５年
     金利リスク
     金利契約
                      $   4,625     $ 20,439     $   3,909     $ 28,973     $         2   $    187
      固定利付資産に係るヘッジ
      固定利付負債に係るヘッジ                 16,003      48,361       9,065      73,429        144       -
     加重平均固定金利
      固定利付資産に係るヘッジ                  1.9％      2.2％      2.7％      2.2％
      固定利付負債に係るヘッジ                  1.7％      1.8％      1.8％      1.7％
     (1)  特定の中央清算機関において日次変動証拠金を関連するデリバティブの公正価値の決済に用いたとみなす選択が認めら
       れており、帳簿価額にはその影響が反映されている。
                                382/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー・ヘッジ
                                  2020  年10月31日現在

                               想定元本                  帳簿価額(1)
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)                         ５年
     金利リスク
     金利契約
                      $ 15,309     $ 10,663     $   1,762     $ 27,734     $         -   $         -
      変動利付資産に係るヘッジ
      変動利付負債に係るヘッジ                  5,616      61,697       5,384      72,697         -      -
     加重平均固定金利
      変動利付資産に係るヘッジ                  0.6  ％     1.4  ％     1.8  ％     1.0  ％
      変動利付負債に係るヘッジ                  1.9  ％     1.5  ％     1.4  ％     1.5  ％
     為替リスク
                      $      700    $      160    $         -   $      860    $         1   $         2
     クロス・カレンシー・スワップ
      カナダドル－日本円の加重平均
                        0.01        -      -     0.01
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                          -     1.52        -     1.52
       為替レート
      米ドル－ユーロの加重平均為替
                          -      -      -      -
       レート
                                  2019年10月31日現在

                               想定元本                  帳簿価額(1)
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)                         ５年
     金利リスク
     金利契約
                      $ 17,327     $ 11,729     $   1,696     $ 30,752     $         -   $         -
      変動利付資産に係るヘッジ
      変動利付負債に係るヘッジ                   200     54,610       4,803      59,613         -      -
     加重平均固定金利
      変動利付資産に係るヘッジ                  2.1％      2.0％      2.6％      2.1％
      変動利付負債に係るヘッジ                  2.6％      1.9％      2.4％      2.0％
     為替リスク
                      $   2,937     $       63   $       88   $   3,088     $         2   $      526
     クロス・カレンシー・スワップ
      カナダドル－日本円の加重平均
                          -      -      -      -
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                          -     1.48      1.55      1.52
       為替レート
      米ドル－ユーロの加重平均為替
                        1.33        -      -     1.33
       レート
     (1)  特定の中央清算機関において日次変動証拠金を関連するデリバティブの公正価値の決済に用いたとみなす選択が認めら
       れており、帳簿価額にはその影響が反映されている。
                                383/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    純投資ヘッジ
                                  2020  年10月31日現在

                              想定元本/元本                    帳簿価額
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)                         ５年
     為替リスク
                      $   7,722     $ 18,706     $   2,274     $ 28,702           $ 29,175
     外貨建負債                                            n.a.
      カナダドル－米ドルの加重平均
                        1.29      1.31      1.31      1.30
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                          -     1.51      1.50      1.51
       為替レート
      カナダドル－英ポンドの加重
                        1.73      1.65        -     1.69
       平均為替レート
                      $   7,869     $       -   $         -   $   7,869     $       19   $       58
     為替予約
      カナダドル－米ドルの加重平均
                        1.33        -      -     1.33
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                        1.56        -      -     1.56
       為替レート
      カナダドル－英ポンドの加重
                        1.71        -      -     1.71
       平均為替レート
                                  2019年10月31日現在

                              想定元本/元本                    帳簿価額
    (平均レートを除き、
                            １年から
                      １年以内             ５年超       合計      資産      負債
    百万カナダドル)                         ５年
     為替リスク
                      $   8,701     $ 14,843     $   4,144     $ 27,688           $ 27,859
     外貨建負債                                            n.a.
      カナダドル－米ドルの加重平均
                        1.31      1.29      1.31      1.30
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                          -      -     1.51      1.51
       為替レート
      カナダドル－英ポンドの加重
                          -     1.69        -     1.69
       平均為替レート
                      $   5,355     $       -   $         -   $   5,355     $       52   $       70
     為替予約
      カナダドル－米ドルの加重平均
                        1.33        -      -     1.33
       為替レート
      カナダドル－ユーロの加重平均
                        1.47        -      -     1.47
       為替レート
      カナダドル－英ポンドの加重
                        1.67        -      -     1.67
       平均為替レート
     n.a.該当なし。
                                384/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、ヘッジ関係ごとのヘッジ対象の詳細を示している。
    公正価値ヘッジ         - ヘッジ対象に指定された資産および負債

                         2020  年10月31日現在       および同日に終了した年度

                           帳簿価額に含まれる
                  帳簿価額        ヘッジ対象に対する
                           公正価値調整累計額
                                                ヘッジ非有効部分の
                 資産      負債      資産     負債      貸借対照表項目         算出に使用される公
    (百万カナダドル)                                             正価値の変動
     金利リスク
                                     有価証券－投資(関連す
                                       る引当金を除く);
                $ 49,272     $         -  $   1,058   $         -                 $      879
      固定利付資産(1)
                                       貸出金－リテール;
                                     貸出金－ホールセール
                                     預金－企業および政府;
      固定利付負債(1)              -   68,130        -   1,817                    (1,142)
                                        劣後無担保社債
                         2019年10月31日現在および同日に終了した年度

                           帳簿価額に含まれる
                  帳簿価額        ヘッジ対象に対する
                           公正価値調整累計額
                                                ヘッジ非有効部分
                 資産      負債      資産     負債     貸借対照表項目          の算出に使用され
    (百万カナダドル)                                            る公正価値の変動
     金利リスク
                                     有価証券－投資(関連す
                $ 29,985     $         -  $      569  $         -                 $   1,028
      固定利付資産(1)                                 る引当金を除く);
                                       貸出金－リテール
                                     預金－企業および政府;
      固定利付負債(1)              -   74,099        -    693                   (2,045)
                                        劣後無担保社債
     (1)  2020年10月31日現在、ヘッジ損益の調整を中止したヘッジ対象に関して貸借対照表に引き続き計上されている公正価値
       ヘッジ調整累計額は、固定利付資産については32百万ドルの利得、固定利付負債については94百万ドルの損失(2019年10
       月31日－それぞれ53百万ドルおよび170百万ドルの損失)である。
                                385/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー・ヘッジおよび純投資ヘッジ－ヘッジ対象に指定された資産および負債
                            2020  年10月31日現在       および同日に終了した年度

                                              キャッシュ・フロー・
                                     ヘッジ非有効部分
                                              ヘッジ/為替換算剰余金
                        貸借対照表項目            の算出に使用され
                                     る公正価値の変動
    (百万カナダドル)
                                              継続ヘッジ     非継続ヘッジ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
      金利リスク
                    有価証券－投資(関連する引当金を
                                         $   (484)    $    294    $    285
       変動利付資産                          除く);
                            貸出金－リテール
                          預金－企業および政府;
       変動利付負債                                   1,839     (1,540)       (523)
                               預金－個人
      為替リスク
                    有価証券－投資(関連する引当金を
       固定利付資産                          除く);           2      6      -
                            貸出金－リテール
       固定利付負債                   預金－企業および政府                 (164)       -      -
     純投資ヘッジ
      為替リスク
       在外子会社                            n.a.         535    (6,363)       (421)
                            2019年10月31日現在および同日に終了した年度

                                              キャッシュ・フロー・
                                     ヘッジ非有効部分
                                              ヘッジ/為替換算剰余金
                        貸借対照表項目            の算出に使用され
                                     る公正価値の変動
    (百万カナダドル)
                                              継続ヘッジ     非継続ヘッジ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
      金利リスク
                    有価証券－投資(関連する引当金を
                                         $   (608)    $    163     $    84
       変動利付資産                          除く);
                            貸出金－リテール
                          預金－企業および政府;
       変動利付負債                                   1,274      (372)       70
                               預金－個人
      為替リスク
                    有価証券－投資(関連する引当金を
       固定利付資産                          除く);           (5)      (1)       -
                            貸出金－リテール
       固定利付負債                   預金－企業および政府                 125       9      -
     純投資ヘッジ
      為替リスク
       在外子会社                            n.a.         (7)    (5,407)       (871)
     n.a.該当なし。
                                386/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    指定したヘッジ関係の有効性
                                      2020  年10月31日     終了年度

                             ヘッジ手段の      純損益に認識さ        OCI  に認識され      ヘッジ剰余金
                              公正価値の      れるヘッジの       るヘッジ手段の
                                                   から純損益に組
                                            価値の変動
     (百万カナダドル)                           変動     非有効部分(1)               替えられた金額
     公正価値ヘッジ
      金利リスク
                               $    (931)     $      (52)     $         -    $         -
       金利契約－固定利付資産
       金利契約－固定利付負債                          1,157         15        -        -
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
      金利リスク
       金利契約－変動利付資産                           501        16       532        200
       金利契約－変動利付負債                         (1,803)          1     (2,127)         (367)
      為替リスク
       クロス・カレンシー・スワップ－固定利付資産                           (2)        -       3        (5)
       クロス・カレンシー・スワップ－固定利付負債                           164        -      113        122
     純投資ヘッジ
      為替リスク
       外貨建負債                          (405)         5      (410)          -
       為替予約                          (124)         1      (125)         (28)
                                      2019年10月31日終了年度

                             ヘッジ手段の      純損益に認識さ        OCIに認識され        ヘッジ剰余金
                              公正価値の      れるヘッジの       るヘッジ手段の
                                                   から純損益に組
                                            価値の変動
     (百万カナダドル)                           変動     非有効部分(1)               替えられた金額
     公正価値ヘッジ
      金利リスク
                               $ (1,060)      $      (32)     $         -    $         -
       金利契約－固定利付資産
       金利契約－固定利付負債                          2,032        (13)        -        -
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
      金利リスク
       金利契約－変動利付資産                           605        8      582        (25)
       金利契約－変動利付負債                         (1,261)         (5)     (1,265)          220
      為替リスク
       クロス・カレンシー・スワップ－固定利付資産                            5       -       8        5
       クロス・カレンシー・スワップ－固定利付負債                          (125)         -      (193)        (106)
     純投資ヘッジ
      為替リスク
       外貨建負債                           (50)        -      (50)         -
       為替予約                           57        -       57        (2)
     (1)  純損益に認識されるヘッジの非有効部分には、ヘッジの有効性評価から除外されている損失94百万ドル(2019年10月31日
       －70百万ドル)が含まれており、経済的ヘッジによって相殺されている。
                                387/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    資本項目の調整
     以下の表は、資本の各項目のリスクカテゴリーごとの調整およびヘッジ会計に関連するその他の包括利益の分析
    を提供している。
                           2020  年10月31日     終了年度         2019年10月31日終了年度

                          キャッシュ・                 キャッシュ・
                           フロー・       為替換算剰余金          フロー・       為替換算剰余金
    (百万カナダドル)                     ヘッジ剰余金                 ヘッジ剰余金
                            $         (6)     $    4,221       $    688     $    4,147
     期首残高
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
     公正価値変動の有効部分：
      金利リスク                       (1,595)                  (683)
      為替リスク                         115                (185)
      株価リスク                         (77)                 108
     純損益に振り替えられる純額：
     継続中のヘッジ：
      金利リスク                         277                 24
      為替リスク                        (119)                 104
      株価リスク                         53                (93)
     指定解除されたヘッジ：
      金利リスク                        (110)                 (219)
      為替リスク                          -                 -
    在外営業活動体に対する純投資のヘッジに
     係る利得純額
      外貨建債務                                 (410)                 (50)
      為替予約                                 (125)                  57
      在外営業活動体に係る為替換算差額                                 813                 66
      為替換算差損(差益)の純損益への振替                                 (21)                  2
      純投資ヘッジ活動に係る損失(利得)の
                                       28                 2
       純損益への振替
      当期の剰余金の変動に係る税金                         383        126        250         (3)
                            $   (1,079)       $    4,632      $      (6)       $   4,221
     期末残高
                                388/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記９　有形固定資産
                              2020  年10月31日     終了年度

                        当行所有(1)、(2)                   リースの使用権資産
                             備品、設
                         コン         リース
                             備および           建設
               土地     建物    ピュー          物件          建物     設備     合計
                             その他の          仮勘定
                        ター機器          改良費
    (百万カナダドル)                         付帯設備
     取得原価
               $    153   $ 1,395    $ 2,062    $ 1,557    $ 3,001    $    432   $ 4,956    $    363
     期首残高                                                 $13,919
     増加             -    26     82     42     14    623     281     115    1,183
     建設仮勘定からの
                  -     9    279     93    449    (830)      -     -     -
      振替
     処分            (1)     (4)    (157)     (42)    (124)      (2)    (58)     (57)    (445)
     為替換算             1     4     7     4    10     (2)     38     1    63
     その他            (1)    (14)     (51)     30     33    (18)     (46)     (1)    (68)
               $    152   $ 1,416    $ 2,222    $ 1,684    $ 3,383    $    203   $ 5,171    $    421
     期末残高                                                 $14,652
     減価償却累計額
               $       -  $    703   $ 1,553    $ 1,137    $ 2,074   $         - $         - $      205   $ 5,672
     期首残高
     減価償却費             -    47    267     109     224      -    600     86   1,333
     処分             -    (3)    (155)     (39)    (112)      -    (12)     (16)    (337)
     為替換算             -     1     4     3     3     -    (2)     -     9
     その他             -     6    (17)     55     (1)     -    (2)     -    41
               $       -  $    754   $ 1,652    $ 1,265    $ 2,188   $         -  $    584   $    275   $ 6,718
     期末残高
               $    152   $    662   $    570   $    419   $ 1,195    $    203   $ 4,587    $    146   $ 7,934
     期末正味帳簿価額
                                2019年10月31日終了年度

                                    備品、
                              コンピュー      設備および      リース物件
                    土地      建物                     建設仮勘定       合計
                              ター機器      その他の      改良費
    (百万カナダドル)                               付帯設備
     取得原価
                    $   153    $ 1,399     $ 2,123     $ 1,373     $ 2,726     $    264    $ 8,038
     期首残高
     増加(1)                  -      -     195      129      81     591      996
     建設仮勘定からの振替                  -      4     84      82     262     (432)       -
     処分                  -     (10)      (68)      (29)      (65)       -    (172)
     為替換算                  -      -      3     (1)      2      -      4
     その他                  -      2     (12)       3     (5)      9     (3)
                    $   153    $ 1,395     $ 2,325     $ 1,557     $ 3,001     $    432    $ 8,863
     期末残高
     減価償却累計額
                    $      -   $    669    $ 1,556     $ 1,051     $ 1,930     $       -   $ 5,206
     期首残高
     減価償却費                  -     45     273      113      196       -     627
     処分                  -     (8)     (61)      (26)      (56)       -    (151)
     為替換算                  -      -      1      -      1      -      2
     その他                  -     (3)     (11)      (1)      3      -     (12)
                    $      -   $    703    $ 1,758     $ 1,137     $ 2,074     $       -   $ 5,672
     期末残高
                    $   153    $    692    $    567    $    420    $    927    $    432    $ 3,191
     期末正味帳簿価額
     (1)  2020年10月31日現在、当行は有形固定資産を取得する契約上のコミットメントを合計94百万ドル(2019年10月31日－338
       百万ドル)保有していた。
     (2)  これらの金額は、IFRS第16号の適用時に行われた特定の移行調整を反映している。詳細については注記２を参照のこ
       と。
                                389/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    リース料(IFRS第16号)
     2020  年10月31日終了年度のリース料合計は1,338百万ドルで、そのうち654百万ドル(49％)は変動リース料、684
    百万ドル(51％)は固定リース料に関連している。
     2020  年10月31日終了年度において、リース負債の測定に含まれていない変動リース料合計は635百万ドルであっ
    た。
    リース・コミットメント(IAS第17号)

    オペレーティング・リース・コミットメント
     IAS  第17号における解約不能オペレーティング・リースによる将来の最低リース料総額は、以下の通りであっ
    た。
                                          2019年10月31日現在

    (百万カナダドル)
                                     土地および建物              機器
     将来の最低リース料総額
                                          $    721         $      88
     　１年以内
     　１年超５年以内                                      2,251            101
     　５年超                                      3,039             -
                                           6,011            189
     　差引：将来の最低サブリース料受取額                                       (25)            -
                                          $ 5,986          $    189
     将来の最低リース料の純額
                                390/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記10　のれんおよびその他の無形資産
    のれん
                               2020  年10月31日終了年度

                                US ウェル
                                    インター
                       カナディ    グローバ    ス・マネ
                                    ナショナ         インベス
              カナディ    カリビア    アン・ウ    ル・アセ    ジメント                 キャピタ
                                    ル・ウェ    インシュ    ター＆ト
              アン・バ    ン・バン    ェルス・    ット・マ    (シティ・                 ル・マー     合計
                                    ルス・マ    アランス    レジャリー
              ンキング     キング    マネジメ    ネジメン    ナショナ                  ケッツ
                                    ネジメン        ・サービス
                        ント     ト   ルを含
                                     ト
    (百万カナダドル)                            む。)
               $ 2,555    $ 1,727   $    579   $ 1,985    $ 2,943   $    120   $    112   $    148   $ 1,067
    期首残高                                                  $11,236
    取得             2    -    6    -    1    -    -    -    -    9
    処分             -   (16)     -    -    -    -    -    -    -   (16)
    為替換算             -    8    2    16    34     1    -    1    11    73
               $ 2,557    $ 1,719   $    587   $ 2,001    $ 2,978   $    121   $    112   $    149   $ 1,078
    期末残高                                                  $11,302
                               2019  年10月31日終了年度

                                US ウェル
                                    インター
                       カナディ    グローバ    ス・マネ
                                    ナショナ         インベス
              カナディ    カリビア    アン・ウ    ル・アセ    ジメント                 キャピタ
                                    ル・ウェ    インシュ    ター＆ト
              アン・バ    ン・バン    ェルス・    ット・マ    (シティ・                 ル・マー     合計
                                    ルス・マ    アランス    レジャリー
              ンキング     キング    マネジメ    ネジメン    ナショナ                  ケッツ
                                    ネジメン        ・サービス
                        ント     ト   ルを含
                                     ト
    (百万カナダドル)                            む。)
               $ 2,528    $ 1,729   $    579   $ 1,986    $ 2,870   $   118   $    112   $    148   $ 1,067
    期首残高                                                  $11,137
    取得             27     -    -    -    71     -    -    -    -    98
    処分             -    -    -   (20)     -    -    -    -    -   (20)
    為替換算             -    (2)     -    19     2    2    -    -    -    21
               $ 2,555    $ 1,727   $    579   $ 1,985    $ 2,943   $    120   $    112   $    148   $ 1,067
    期末残高                                                  $11,236
     当行は、各CGUの帳簿価額と回収可能価額を比較して、年次の減損テストを実施している。CGUの回収可能価額

    は、CGUの帳簿価額が使用価値を超過する場合を除き、使用価値で表される。CGUの帳簿価額が使用価値を超過する
    場合、CGUの処分コスト控除後の公正価値と使用価値のいずれか高い方がその回収可能価額となる。当行の年次の
    減損テストは、８月１日時点で実施している。
     環境は急速に変化しており、その結果、当行の経済見通しは通常よりも不確実性が高く、将来の期間において、
    当行のCGUの予想将来キャッシュ・フローを大幅に変動させ、減損費用が発生する可能性がある。実績は、景気後
    退の期間および深刻度、ならびに将来における最終的な回復時期および回復度合いに関するものも含めて、現在の
    予想とは大幅に異なる可能性がある。
     2020  年度および2019年度の当行の年次の減損テストにおいて、当行のカリビアン・バンキングおよびインターナ
    ショナル・ウェルス・マネジメントCGUの回収可能価額は、その処分コスト控除後の公正価値に基づいていた。テ
    ストを実施したその他のすべてのCGUの回収可能価額は、その使用価値に基づいていた。
                                391/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    使用価値
     当行は、期間５年の割引キャッシュ・フロー法を用いて使用価値を算定している。将来キャッシュ・フローは、
    経営陣承認済みの財務計画をベースに、業績予測、事業戦略、将来キャッシュ・フローの実現に必要な資金および
    株主還元を基に見積っている。将来キャッシュ・フローの重要な要素には、純預貸利ざやおよび平均利付資産があ
    る。予測期間にわたりこれらの要素に配分する額は、過去の実績、内外の経済予測、および経済状況が当行の経営
    成績に及ぼす影響についての経営陣の予想に基づいている。最初のキャッシュ・フロー予測を超える期間のキャッ
    シュ・フローは、長期の名目成長率(以下「永久成長率」という。)を使用して一定の割合で増加すると仮定してい
    る。ただし、USウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)CGUについては、当事業に対する当行の成
    長予想に合わせた中期成長率を適用し、10年目以降に永久成長率に戻している。永久成長率は、CGUが業務を行っ
    ている国の国内総生産およびインフレに関する現在の市場の評価に基づいている。各CGUの予想将来キャッシュ・
    フローの現在価値の算定に使用した割引率は、各CGUがさらされているリスク調整後の当行全体の資本コストに基
    づいている。CGU固有のリスクとしては、カントリー・リスク、事業/オペレーショナル・リスク、地理的リスク
    (政治リスク、通貨切り下げリスクおよび政府による規制を含む。)、為替リスクおよび価格リスク(商品の価格設
    定リスクおよびインフレを含む。)がある。
     COVID   －19に端を発した経済的混乱の結果、金利変動を含む経済的不確実性の影響を比較的受けやすいキャピタ
    ル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)等の特定のCGUの回収可能価額が
    減少したが、COVID－19のパンデミックの影響にもかかわらず、引き続き帳簿価額を上回っている。
     使用価値の見積りは、割引キャッシュ・フロー・モデルのインプットの決定において重要な判断を伴うととも
    に、将来キャッシュ・フロー、割引率および予測期間を超える期間のキャッシュ・フローに適用される永久成長率
    の変動に最も影響を受ける。主要なインプットおよび仮定に対する使用価値の感応度のテストは、合理的に考え得
    るこれらのパラメータの変動を用いて回収可能価額を再計算することによって実施している。税引後の割引率は
    １％上昇させ、永久成長率は１％低下させ、将来キャッシュ・フローは10％減少させた。2020年８月１日現在、上
    記の通り個々の主要なインプットまたは仮定について合理的に考え得る変更を行っても、CGUの帳簿価額が使用価
    値に基づく回収可能価額を超過することはなかった。
                                392/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     当行の割引キャッシュ・フロー・モデルに用いた永久成長率および税引前の割引率は、以下に要約されている。
                                        以下の日現在

                                2020  年８月１日             2019年８月１日
                             割引率(1)        永久成長率        割引率(1)        永久成長率
     資金生成単位グループ
     カナディアン・バンキング                           9.5  ％      3.0  ％      10.2％        3.0％
     カリビアン・バンキング                          11.4        3.7       11.9        4.2
     カナディアン・ウェルス・マネジメント                          10.4        3.0       11.2        3.0
     グローバル・アセット・マネジメント                          10.5        3.0       11.1        3.0
     USウェルス・マネジメント(シティ・ナショナル
                               10.7        3.0       11.2        3.0
      を含む。)
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント
                               n.m.        n.m.        n.m.        n.m.
      (2)
     インシュアランス                          10.2        3.0       11.0        3.0
     インベスター＆トレジャリー・サービス                          10.2        3.0       10.9        3.0
     キャピタル・マーケッツ                          12.0        3.0       11.8        3.0
     (1)  税引前の割引率は、税引後の割引率に基づいて黙示的に決定される。
     (2)  当行のインターナショナル・ウェルス・マネジメントCGUの回収可能価額は、マルチプル法に基づく手法を用いて算定さ
       れる。
     n.m.   有意な数値ではない。
    処分コスト控除後の公正価値－カリビアン・バンキング

     当行のカリビアン・バンキングCGUに関して、当行は、５年間の将来キャッシュ・フローを予測する割引キャッ
    シュ・フロー法を用いて、処分コスト控除後の公正価値を算定した。当行はまた、重要性のない黒字から重要性の
    ない赤字までを評価範囲に含む合理的に考え得る代替シナリオ(比較可能な市場取引を含む。)を検討した。キャッ
    シュ・フローは、経営陣の事業計画を基に、第三者に売却した場合の対価と整合させるための調整を加えている。
    最初の５年間を超えた期間のキャッシュ・フローは、名目長期成長率を使用して一定の割合で増加すると仮定して
    いる。将来キャッシュ・フロー、永久成長率および割引率は、上記と同一の係数に基づいている。この公正価値測
    定は、重要なインプットの一部が観察可能でないため、公正価値ヒエラルキーのレベル３に区分される。当行は、
    将来キャッシュ・フロー、割引率および予測期間を超える期間のキャッシュ・フローに適用される永久成長率の変
    動に最も影響を受ける割引キャッシュ・フロー・モデルのインプットを決定するために重要な判断を用いる。これ
    らの主要なインプットおよび仮定に対する処分コスト控除後の公正価値の感応度のテストは、合理的に考え得るこ
    れらのパラメータの変動を用いて回収可能価額を再計算することによって実施している。
                                393/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     COVID   －19に端を発した経済的混乱の結果、当行のカリビアン・バンキングCGUの回収可能価額は減少した。2020
    年８月１日現在、当行のカリビアン・バンキングCGUの処分コスト控除後の公正価値に基づく回収可能価額はその
    帳簿価額に近似している(2019年８月１日－処分コスト後の公正価値は帳簿価額の126％であった)。回収可能価額
    の算定に当たり、予測将来キャッシュ・フローは金利環境の悪化を反映した税引前レート11.4％(2019年８月１日
    －11.9％)で割り引かれ、使用した永久成長率はパンデミックに起因する不確実性を反映して3.7％(2019年８月１
    日－4.2％)であった。割引率が50ベーシス・ポイント変動すると、回収可能価額が335百万ドル増加および288百万
    ドル減少することになる。永久成長率が50ベーシス・ポイント変動すると、回収可能額が266百万ドル増加および
    228百万ドル減少することになる。予測キャッシュ・フローが年率10％減少すると、回収可能価額が392百万ドル減
    少することになる。これらの仮定の変動は、他の個別の要因を一定として適用されている。ただし、回収可能価額
    への影響は相互依存性が高いため、ある要因の変動が関連する他の仮定の変動によって拡大されたり相殺されたり
    する可能性があり、仮定の変動がCGUの回収可能価額に直線的な影響を及ぼさない可能性がある。全体として、合
    理的に考え得る結果の範囲は、CGUの回収可能価額に重要な影響を与えるものではない。
    処分コスト控除後の公正価値－インターナショナル・ウェルス・マネジメント

     当行のインターナショナル・ウェルス・マネジメントCGUに関して、当行は、マルチプル法に基づく手法を用い
    て、処分コスト控除後の公正価値の算定を行った。CGU内の各事業は、第三者に売却した場合の対価を反映するよ
    う、価格管理資産(以下「P/AUA」という。)倍数または価格収益(以下「P/Rev」という。)倍数のいずれかを適宜用
    いて、評価を行った。2020年度において、当行は、８月１日現在の管理資産に2.25％のP/AUA倍数(2019年８月１日
    は2.25％)を適用し、当該テスト実施日前12ヶ月間の収益に2.5倍のP/Rev倍数(2019年８月１日は2.5倍)を適用し
    た。これらの倍数は、比較可能な事業の過去の取引を基に合理的に考え得る範囲のインプットから推定した当行の
    最善の見積りを表している。この公正価値測定は、重要なインプットの一部が観察可能でないため、公正価値ヒエ
    ラルキーのレベル３に区分される。
     処分コスト控除後の公正価値の見積りは、適切な評価アプローチおよびインプットの決定にあたり重要な判断を
    伴うとともに、P/AUA倍数およびP/Rev倍数の変化に最も影響を受ける。主要なインプットに対する処分コスト控除
    後の感応度のテストは、それぞれの倍数を、合理的に考え得るインプットの範囲の最低値まで減少させることに
    よって実施された。2020年８月１日現在、上記の通り個々の主要なインプットまたは仮定について合理的に考え得
    る変更を行っても、CGUの帳簿価額が処分コスト控除後の公正価値に基づく回収可能価額を超過することはなかっ
    た。
                                394/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他の無形資産
                                 2020  年10月31日     終了年度

                                       顧客リスト
                                 コア預金
                   自己創設ソ       その他のソ                    開発中のソ
                                       および顧客               合計
                   フトウェア       フトウェア                    フトウェア
                                 無形資産
    (百万カナダドル)
                                         関係
     帳簿価額総額
                    $   6,941     $   1,684     $   1,567     $   1,773     $   1,240     $ 13,205
     期首残高
     増加                  54       47       -      143      1,157       1,401
     企業結合による取得                   -       6       -      10       -      16
     振替                  936       193        -       -    (1,129)         -
     処分                 (149)       (13)        -       -      (4)      (166)
     減損損失                 (116)        (4)       -       -      (10)      (130)
     為替換算                  20       7      19       13       8      67
     その他の変動                  (10)       (19)        -      (23)       (21)       (73)
                    $   7,676     $   1,901     $   1,586     $   1,916     $   1,241     $ 14,320
     期末残高
     償却累計額
                    $ (5,256)      $ (1,357)      $    (627)     $ (1,291)      $         -   $ (8,531)
     期首残高
     当年度の償却費                 (855)       (144)       (160)       (114)        -    (1,273)
     処分                  147       12       -       -       -      159
     減損損失                  88       -       -       -       -      88
     為替換算                  (14)       (6)       (6)       (9)       -      (35)
     その他の変動                   6      (5)       -      23       -      24
                    $ (5,884)      $ (1,500)      $    (793)     $ (1,391)      $         -   $ (9,568)
     期末残高
                    $   1,792     $      401    $      793    $      525    $   1,241     $   4,752
     期末正味残高
                                 2019年10月31日終了年度

                                       顧客リスト
                                 コア預金
                   自己創設ソ       その他のソ                    開発中のソ
                                       および顧客               合計
                   フトウェア       フトウェア                    フトウェア
                                 無形資産
    (百万カナダドル)
                                         関係
     帳簿価額総額
                    $   5,984     $   1,582     $   1,750     $   1,768     $   1,146     $ 12,230
     期首残高
     増加                  42       49       -       -     1,184       1,275
     企業結合による取得                   -      16       -       6       -      22
     振替                 1,009        42       -       -    (1,051)         -
     処分                   -      (1)       -       -       -      (1)
     減損損失                  (94)       (6)       -       -      (42)      (142)
     為替換算                   -       1       1       7      (2)       7
     その他の変動                   -       1     (184)        (8)       5     (186)
                    $   6,941     $   1,684     $   1,567     $   1,773     $   1,240     $ 13,205
     期末残高
     償却累計額
                    $ (4,501)      $ (1,226)      $    (654)     $ (1,162)      $         -   $ (7,543)
     期首残高
     当年度の償却費                 (793)       (121)       (159)       (124)        -    (1,197)
     処分                   -       -       -       -       -       -
     減損損失                  30       2       -       -       -      32
     為替換算                  (1)       (1)       1      (6)       -      (7)
     その他の変動                   9      (11)       185        1       -      184
                    $ (5,256)      $ (1,357)      $    (627)     $ (1,291)      $         -   $ (8,531)
     期末残高
                    $   1,685     $      327    $      940    $      482    $   1,240     $   4,674
     期末正味残高
                                395/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記11　重要な処分
    ウェルス・マネジメント
     2019  年10月30日、当行は、英国において当行のプライベート・デット投資を展開していたグローバル・アセッ
    ト・マネジメント事業について、ダイヤル・キャピタル・パートナーズへの売却を完了した。この取引の結果、当
    行は、売却益142百万ドル(税引前、税引後134百万ドル)を「利息以外の収益－その他」に計上した。処分グループ
    に含まれていた資産、負債および資本に重要性はない。
                                396/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記12　共同支配企業および関連会社
     以下の表は、持分法により会計処理している共同支配企業および関連会社に対する当行の持分の帳簿価額、なら
    びに当該企業からの持分法利益の要約である。
                         共同支配企業                    関連会社

                            以下の日現在および同日に終了した年度
                      2020  年       2019年         2020  年       2019年
                     10 月31日        10月31日         10 月31日        10月31日
    (百万カナダドル)
                        $    193       $    178       $    459       $    474
     帳簿価額
     以下に対する当行の持分：
                        $     87       $    107       $    (10)       $    (31)
      純利益
     当行は、当行の経営成績に対して個別に重要性のある共同支配企業および関連会社を保有していない。

     2020  年10月31日終了年度において、当行は共同支配企業および関連会社に対する持分について減損損失４百万ド
    ル(2019年10月31日－減損損失２百万ドル)を認識した。
     当行の子会社、共同支配企業および関連会社の一部は、それらが事業を行っている管轄区域における規制当局の
    規制対象となっている。これらの子会社、共同支配企業および関連会社が当該規制対象となっている場合には、そ
    れらの資産に対する当行の持分を、現金配当、貸出金または前払金の形で当行に移転することを制限される可能性
    がある。2020年10月31日現在、これらの子会社、共同支配企業および関連会社の拘束純資産は、377億ドル(2019年
    10月31日－349億ドル)であった。
                                397/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記13　その他の資産
                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
     (百万カナダドル)
                                          $   4,600          $   4,569
     受取債権および前払金
     未収利息                                      2,362           2,866
     現金担保                                      18,119           15,629
     コモディティに関連する債権                                      4,104           4,232
     繰延税金資産                                      2,579           1,989
     従業員給付資産                                       143           147
     保険関連資産
     　証券担保貸付                                       801           926
     　契約者貸付                                        97           95
     　再保険資産                                       949           748
     　その他                                        93           78
     共同支配企業および関連会社に対する投資                                       652           652
     差入証拠金                                      9,816           5,688
     貴金属                                      2,371            416
     ブローカー、ディーラーおよび顧客からの未収入金                                      2,077           2,511
     未収還付税金                                      5,487           5,553
     その他                                      4,671           2,974
                                          $ 58,921          $ 49,073
                                398/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記14　預金
                                 以下の日現在

                      2020  年10月31日                   2019年10月31日
                要求払い                      要求払い
                     通知(2)     定期(3)      合計          通知(2)     定期(3)      合計
    (百万カナダドル)
                 (1)                      (1)
               $ 182,745    $   61,761    $   98,546    $   343,052     $ 143,958    $  49,806    $ 100,968    $ 294,732
     個人
     企業および政府            315,472      16,585     292,254      624,311      253,113      13,867     298,502     565,482
     銀行            12,502       956    31,064      44,522      8,363      920    16,508     25,791
               $ 510,719    $   79,302    $ 421,864          $ 405,434    $   64,593    $ 415,978    $ 886,005
                               $1,011,885
     無利息(4)
               $ 123,402    $    7,390   $       368  $   131,160     $   93,163    $   5,692    $      137    $   98,992
      カナダ
      米国           43,831        -     -   43,831      34,632        -     -   34,632
      ヨーロッパ(5)             654      -     -     654      760      -     -    760
      その他の国外           7,372       -     -    7,372      5,225       5     -   5,230
     有利息(4)
      カナダ          287,046      19,036     310,492      616,574      228,386      15,306     333,118     576,810
      米国           7,190     52,046     57,037     116,273       4,704     39,626     41,776     86,106
      ヨーロッパ(5)           33,810       830    37,250      71,890      33,073       825    30,090     63,988
      その他の国外           7,414       –   16,717      24,131      5,491     3,139     10,857     19,487
               $ 510,719    $   79,302    $ 421,864          $ 405,434    $   64,593    $ 415,978    $ 886,005
                               $1,011,885
     (1)  要求払い預金は、引出通知を求める権利が当行にない預金であり、貯蓄預金と当座預金の両方が含まれている。
     (2)  通知預金は、当行が法的に引出通知を要求できる預金である。これらの預金は、主に貯蓄預金である。
     (3)  定期預金は、確定期日に支払われる預金であり、定期預金、保証付投資証書および類似商品が含まれている。
     (4)  預金の地域別の区分は、預け入れ場所および収益の認識場所に基づいている。2020年10月31日現在の米ドル建て、英ポ
       ンド建て、ユーロ建ておよびその他の外貨建預金は、それぞれ3,470億ドル、320億ドル、470億ドルおよび330億ドル
       (2019年10月31日－それぞれ3,210億ドル、230億ドル、450億ドルおよび310億ドル)である。
     (5)  ヨーロッパには、英国、ルクセンブルグ、チャンネル諸島、フランスおよびイタリアが含まれている。
                                399/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    定期預金の契約上の満期
                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
     １年以内：
                                       $         121,144        $         94,585
      ３ヶ月未満
      ３ヶ月から６ヶ月                                     62,892           62,814
      ６ヶ月から12ヶ月                                     78,676           92,507
     １年から２年                                      32,950           50,055
     ２年から３年                                      42,201           31,852
     ３年から４年                                      26,749           31,373
     ４年から５年                                      24,651           21,130
     ５年超                                      32,601           31,662
                                       $         421,864        $         415,978
                                       $         388,000        $         379,000
     １口当たり100,000ドル以上の定期預金の総額
    平均預金残高および平均金利

                                以下の日に終了した年度

                        2020  年10月31日                   2019年10月31日
    (パーセンテージを除き、
                    平均残高          平均金利           平均残高          平均金利
     百万カナダドル)
                      $ 725,021                    $ 650,555
     カナダ                             1.02  ％                  1.60％
     米国                  144,011           0.46          129,903          1.17
     ヨーロッパ                   73,317          0.76          63,333          1.15

     その他の国外                   28,283          0.68          26,290          1.20
                      $ 970,632                    $ 870,081

                                  0.90  ％                  1.49％
    前へ      次へ

                                400/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記15　保険

    リスク管理
     保険リスクは、引受時の当行の見込みに対して、保険事故の発生時期、頻度または程度が変動するリスクであ
    る。地理的多様性および事業構成のため、当行の集中リスクの度合いは高くはない。生命保険および医療保険事業
    の場合、地域固有の特性に重要性はないため、集中リスクは主要な懸念事項にはならない。また、当行のリスク特
    性を改善し保険金請求一件当たりの負債額を限定するために、当行の保険事業の大半で再保険を利用している。当
    行は、引受に係るガイドラインを用いて、引受リスクおよび価格決定リスクを管理している。当該ガイドラインで
    は、引受可能な事業分野、内容および種類、商品ラインごとの価格決定方針、ならびに契約文言の一括管理に関す
    る詳細を定めている。保険金請求の不適切な処理または支払いに係るリスクについては、一連の情報技術(IT)シス
    テム統制および経験豊富な従業員によるマニュアル・プロセスにより軽減している。これらと詳細な各種方針およ
    び手続と併せて、すべての保険金請求が適時、適切かつ正確な方法で処理されることを確保している。
    再保険

     通常の事業の過程において、当行の保険事業では、当行のリスク特性の改善、重大なリスクに対する損失エクス
    ポージャーの制限および将来の成長に向けた余力拡大のために、リスクを他の保険会社および再保険会社に再保険
    している。これらの出再保険契約は、当行の保険子会社の保険契約者に対する当行の直接の債務を免除するもので
    はない。当行は、再保険業者の財政状態について評価し、当行の信用リスクの集中をモニターして、再保険業者の
    支払不能による損失エクスポージャーを最小化している。以下の表では、「利息以外の収益」に含まれる再保険の
    金額(出再保険料)について記載している。
    保険料および保険金純額

                                         以下の日に終了した年度

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                          $ 4,515          $ 4,209
     保険料総額
     再保険者への出再保険料                                       (249)           (225)
                                          $ 4,266          $ 3,984
     保険料純額
                                          $ 3,700          $ 3,990
     保険金および給付金総額(1)
     保険金および給付金に対する再保険業者の分担額                                       (316)           (241)
                                          $ 3,384          $ 3,749
     保険金純額
     (1)  当行の保険契約負債を担保する投資の公正価値の変動が含まれ、大部分は収益において相殺される。
                                401/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    未払保険金および保険給付負債
     すべての数理計算上の仮定は、カナダ・アクチュアリー会の実務基準およびOSFIの規定を併用して設定されてい
    る。保険負債の測定に最も大きな影響を与える仮定、それらの決定に用いられるプロセス、および2020年10月31日
    現在で使用された仮定は、以下の通りである。
     死亡率および罹病率－死亡率の見積りは、標準簡易生命保険被保険者死亡表に基づき、当行の実績を反映して適

    宜修正される。罹病率の仮定は、医療保険契約の請求発生率および解約率に関して設定され、業界の実績と当行の
    実績の組合せに基づいている。
     将来の投資利回り－仮定は、事業ラインごとの現在の利回り、再投資の仮定、および将来の信用損失に対する引

    当を基に、金利シナリオ・テスト(保険数理基準が定める最小負債額の算定のための所定のシナリオを含む。)によ
    り策定されている。
     保険契約者の行動－特定の保険契約の保険契約者は、給付金および保険料を変更し、さらに終身保険に変更する

    契約上の権利を有している。すべての保険契約者は、失効による解約権を有している。失効とは保険料の不払いに
    よる契約解除である。失効に関する仮定は、主に当行の最近の実績を基に、最近の業界の実績が適宜加味されてい
    る。
    重要な保険における仮定

                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
     生命保険
      カナディアン・インシュアランス
       死亡率(1)                                    0.11  ％         0.12％
       罹病率(2)                                    1.81           1.82
       将来の再投資利回り(3)                                    3.82           3.69
       失効率(4)                                    0.50           0.50
      インターナショナル・インシュアランス
       死亡率(1)                                    0.66           0.57
       将来の再投資利回り(3)                                    3.05           3.06
     (1)  保険契約の最大ポートフォリオの平均年間死亡率
     (2)  個人および団体疾病保険のポートフォリオの平均純解約率
     (3)  保険事業の最終再投資利回り
     (4)  相対的に高い解約率により収益性を維持する終身生命保険(解約返戻金抑制型契約)の最大ポートフォリオの最終契約解
       除率(失効率)
                                402/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    未払保険金および保険給付負債
     以下の表は、期末現在の保険負債に係る当行の負債総額および再保険業者の負担額を要約している。
                                        以下の日現在

                               2020  年10月31日             2019年10月31日
                             総額     出再     純額      総額     出再     純額
    (百万カナダドル)
     生命保険契約負債
                                 $    752             $    601
      生命保険、医療保険および年金                       $12,089          $11,337      $11,339          $10,738
      投資契約(1)                         34     -    34      38     -    38
                                 $    752             $    601
                            $12,123          $11,371      $11,377          $10,776
     生命保険以外の保険契約負債
                            $       7  $       -  $       7   $      29  $       -  $      29
      未経過保険料準備金(1)
      保険金支払準備金                         126     31     95      62     2    60
                            $    133   $      31  $    102    $      91  $       2  $      89
                                 $    783             $    603
                            $12,256          $11,473      $11,468          $10,865
     (1)  投資契約および未経過保険料準備金の保険負債は、連結貸借対照表の「その他の負債」に計上されている。
    生命保険契約負債の調整表

                                     以下の日に終了した年度

                               2020  年10月31日             2019年10月31日
                             総額     出再     純額      総額     出再     純額
    (百万カナダドル)
                                 $    601             $    493   $ 9,531
     期首残高                        $11,377          $10,776      $10,024
     新規契約および有効な契約(1)                          735     141     594     1,479      103    1,376
     仮定および方法の変更                          15     10     5    (122)      5   (127)
     投資契約の純増減                          (4)     -    (4)      (4)     -    (4)
                                 $    752             $    601
     期末残高                        $12,123          $11,371      $11,377          $10,776
     (1)  当行の保険契約負債を担保する投資の公正価値の変動を含んでいる。
     未払生命保険金および保険給付負債の前期比での純増は、事業の成長、ならびに生命保険負債および医療保険負

    債を担保する資産市場の変動によるものであり、資産と負債のマッチング活動によって一部相殺された。当年度に
    おいて、当行は保険給付負債の算定に使用する主要な保険数理計算の方法および仮定をすべて見直した結果、保険
    負債は５百万ドル純増した。この内訳は、(ⅰ)金利リスクに係る保険数理計算上の引当金の修正による74百万ドル
    の減少、(ⅱ)再保険契約の再交渉による75百万ドルの減少、(ⅲ)主として死亡率、罹病率および費用に関する仮定
    に起因する保険リスク関連の仮定の見直しによる137百万ドルの増加ならびに、(ⅳ)評価システムおよびデータの
    変更による17百万ドルの増加、である。
                                403/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    感応度分析
     以下の表は、本注記に開示している保険契約負債の計算に使用した、保険数理計算上の仮定の合理的に考え得る
    変動に対する当該負債の感応度を表している。各変数の変動率を現在用いている保険数理計算モデルの一連の仮定
    に適用することで、純損益に与え得る影響額を算定している。本分析は、ある仮定を変更するがその他の仮定は一
    定として実施しており、このような状況が実際に起こる可能性は低い。
                                        以下の日に終了した年度の

                                          当期純利益への影響
    (パーセンテージを除き、百万カナダドル)                        変数の変動
                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
                                           $    5         $   (7)
     市場金利の上昇(1)                            1％
     市場金利の低下(1)                            1           (11)            4
     株式の市場価値の増加(2)                            10             8           1
     株式の市場価値の減少(2)                            10            (22)            (3)
     維持費の増加(3)                            5           (37)           (33)
     生命保険    (3)
      年金受給者の死亡率のマイナスの変動                           2           (278)           (205)
      保険契約者の死亡率のマイナスの変動                           2           (70)           (60)
      罹病率のマイナスの変動                           5           (219)           (205)
      失効率のマイナスの変動                          10           (252)           (247)
     (1)  市場金利に対する感応度は、最終再投資利回りの仮定は一定として現在の再投資利回りを引き上げることによるイール
       ドカーブの100ベーシス・ポイントのシフトが当期予想利益に及ぼす影響を含む。当該感応度は、保険数理上の債務の想
       定される再投資利回りに対する影響と、イールドカーブのシフトによる資産および負債の公正価値の変動との両方から
       構成されている。
     (2)  株式の市場価値の変動に対する感応度は、保有株式資産の公正価値の変動の差異が当期予想利益に及ぼす影響、および
       保険数理上の債務に対する部分的な相殺の影響から構成されている。
     (3)  維持費および生命保険の保険数理上の仮定の変更に対する感応度は、すべての有効な契約の存続期間における所定の仮
       定の不利な変更により増加した負債を認識することで、当期予想利益に及ぼされる影響を含んでいる。
                                404/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記16　個別分離運用型基金
     当行は、保険契約者による個別分離運用型基金への投資を可能とする、一定の個別変額保険契約を提供してい
    る。これらの基金の投資収益は、保険契約者に直接引き渡される。投資額は、満期保証および死亡給付保証を提供
    するオプションを保険契約者が選択した場合を除き、保険契約者のリスク負担となる。保証に係る負債は、「未払
    保険金および保険給付負債」に計上される。
     個別分離運用型基金の純資産は公正価値で計上される。当行のすべての個別分離運用型基金の純資産は公正価値
    ヒエラルキーのレベル１に区分される。個別分離運用型基金負債の公正価値は、個別分離運用型基金の純資産の公
    正価値に等しい。個別分離運用型基金の純資産および個別分離運用型基金負債は、連結貸借対照表上、別建てで表
    示される。以下の表は、当年度の純資産の内訳および純資産の変動を表している。
    個別分離運用型基金の純資産

                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                          $      35         $      31
     現金
     ミューチュアル・ファンドへの投資                                      1,886           1,631
     その他の資産(負債)、純額                                        1           1
                                          $ 1,922          $ 1,663
    純資産の変動

                                         以下の日に終了した年度

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                          $ 1,663          $ 1,368
     純資産、期首残高
     増加(減少)：
      保険契約者からの預り金                                      724           557
      実現および未実現利得(損失)純額                                       12           124
      利息および配当                                       49           39
      保険契約者への支払                                      (479)           (386)
      運用管理費                                      (47)           (39)
                                          $ 1,922          $ 1,663
     純資産、期末残高
                                405/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記17　従業員給付－年金およびその他の退職後給付
    制度の特徴
     当行は、受給資格のある従業員に年金および退職後給付を支給する多数の制度を運営している。当該年金制度の
    受給者の大半はカナダに居住しており、その他の受給者は主に英国およびカリブ海地域に居住している。投資判
    断、制度の給付および拠出の決定等の当該年金に係る取決めは、当行から法的に分離された現地の年金委員会もし
    くは受託者、または経営陣が行っている。重要な制度変更には、取締役会の承認を必要としている。
     当行の確定給付年金制度は、勤続年数、拠出額および退職時の平均所得を基に給付を行っている。当行の主たる
    確定給付年金制度では新規加入を見合わせており、新規従業員は、通常、確定拠出年金制度への加入資格を有して
    いる。確定拠出制度の個々の特徴は、制度の所在地によって異なる。また、当行は、特定の役員および上級経営陣
    向けの、登録(適格)年金制度以外の補完的な年金制度(通常、非積立方式または一部積立方式による。)も提供して
    いる。
     当行の確定拠出年金制度は、従業員および事業主の拠出累計額に基づき年金給付を行う制度である。事業主の拠
    出額は従業員の年間所得の一定割合を基準とし、事業主の拠出負担額は従業員の拠出額および勤続年数によって決
    まる場合がある。
     当行の主たるその他の退職後給付制度では、医療保険、歯科保険、障害保険および生命保険による保障を行って
    おり、主にカナダに居住する現職および退職従業員の多くが対象となっている。これらの制度は、法令で定める場
    合を除いて非積立方式である。
     当行は、毎年10月31日現在で給付債務および年金資産の測定を行っている。すべての制度を予測単位積増方式に
    より評価している。当行は、現行の年金規制に基づき従業員給付債務の支払所要額を数理計算により算定し、これ
    に従い登録確定給付年金制度への積立を行っている。当行の主たる年金制度に係る直近の積立金の数理計算上の評
    価は2020年１月１日に完了しており、次回の評価は2021年１月１日に完了する予定である。
     2020  年10月31日終了年度の当行の年金制度(確定給付制度および確定拠出制度)ならびにその他の退職後給付制度
    に対する拠出総額は、それぞれ1,024百万ドルおよび63百万ドル(2019年10月31日－551百万ドルおよび72百万ドル)
    であった。2021年度の当行の年金制度およびその他の退職後給付制度に対する拠出総額は、それぞれ455百万ドル
    および82百万ドルとなる見込みである。
    リスク

     確定給付年金制度およびその他の退職後給付制度は、その制度設計上、投資成果、給付債務の評価に用いる割引
    率の低下、制度加入者の寿命の伸び、今後の昇給に影響を及ぼす将来のインフレ水準、および将来の医療費の増大
    等の様々なリスクを当行に与えている。主たる確定給付年金制度への新規加入を見合わせ、確定拠出年金制度への
    移行を進めることで、これらのリスクは徐々に低下する見込みである。
                                406/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、役員退職に係る取決めを含む、世界規模での当行の重要な年金制度およびその他の退職後給付制度
    のすべてに関する財政状態を示している。
                                       以下の日現在

                               2020  年10月31日              2019年10月31日
                                    その他の                その他の
                             確定給付        退職後        確定給付        退職後
    (百万カナダドル)
                             年金制度       給付制度        年金制度       給付制度
     カナダ
                              $ 15,044      $         -     $ 13,679      $         1
      制度資産の公正価値
      確定給付債務の現在価値                         15,408        1,863        14,428        1,722
                              $    (364)     $ (1,863)       $    (749)     $ (1,721)
     積立(不足)純額
     国外
                              $      980     $         -     $   1,106      $         -
      制度資産の公正価値
      確定給付債務の現在価値                           943        90       1,089         98
                              $       37    $      (90)      $       17    $      (98)
     積立(不足)純額
     合計
                              $ 16,024      $         -     $ 14,785      $         1
      制度資産の公正価値
      確定給付債務の現在価値                         16,351        1,953        15,517        1,820
                              $    (327)     $ (1,953)       $    (732)     $ (1,819)
     積立(不足)純額合計
      アセット・シーリングの影響                           (1)        -        (1)        -
     積立(不足)純額合計、アセット・シーリングの
                              $    (328)     $ (1,953)       $    (733)     $ (1,819)
      影響控除後
     当行の連結貸借対照表における認識額
                              $      143     $         -     $      147     $         -
      従業員給付資産
      従業員給付負債                          (471)      (1,953)         (880)      (1,819)
     積立(不足)純額合計、アセット・シーリングの
                              $    (328)     $ (1,953)       $    (733)     $ (1,819)
      影響控除後
                                407/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、役員退職に係る取決めを含む、世界規模での当行の重要な年金制度およびその他の退職後給付制度
    のすべてに関する財政状態の変動を分析したものである。
                                  以下の日現在または同日に終了した年度

                                 2020  年10月31日            2019年10月31日
                               確定給付       その他の        確定給付       その他の
                               年金制度       退職後       年金制度       退職後
    (百万カナダドル)
                                (1)     給付制度         (1)     給付制度
                                $ 14,785      $        1     $ 13,564      $         1
     制度資産の期首公正価値
      利息収益                             447        -       532        -
      再測定
       制度資産に係る収益(利息収益を除く)
                                  793        -       910        -
      為替レートの変動                             17       -        9       -
      拠出－事業主                             798       63       339       72
      拠出－制度加入者                             48       19        48       18
      支払                            (623)       (83)       (601)       (90)
      支払－清算に関する支払                            (223)        -        -       -
      その他                             (18)        -       (16)        -
                                $ 16,024      $         -    $ 14,785      $         1
     制度資産の期末公正価値
                                $ 15,517      $   1,820      $ 13,218      $   1,622
     給付債務期首残高
      当期勤務費用                             367       46       297       39
      過去勤務費用                              -      (12)         1       -
      清算損益                             (5)       -        -       -
      利息費用                             462       59       510       65
      再測定
      　人口統計上の仮定による数理計算上の差損(益)                              -      (5)        (4)       (7)
      　財務上の仮定による数理計算上の差損(益)                             791       68      1,977        196
      　実績修正による数理計算上の差損(益)                              2      38        59      (23)
      為替レートの変動                             15       3       12       -
      拠出－制度加入者                             48       19        48       18
      支払                            (623)       (83)       (601)       (90)
      支払－清算に関する支払                            (223)        -        -       -
                                $ 16,351      $   1,953      $ 15,517      $   1,820
     給付債務期末残高
                                $       30    $   1,792      $       29    $   1,671
     非積立方式の制度債務
     全額または一部積立方式の制度債務                            16,321        161      15,488        149
                                $ 16,351      $   1,953      $ 15,517      $   1,820
     給付債務合計
     (1)  積立不足の年金制度に係る給付債務および制度資産の公正価値は、2020年10月31日現在それぞれ15,054百万ドルおよび
       14,583百万ドル(2019年10月31日－それぞれ14,329百万ドルおよび13,449百万ドル)であった。
                                408/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    年金費用およびその他の退職後給付費用
    　以下の表は、世界規模での当行の重要な年金制度およびその他の退職後給付制度に関する、当行の年金費用およ
    びその他の退職後給付費用の内訳である。
                                   以下の日に終了した年度

                              年金制度             その他の退職後給付制度
                           2020  年      2019年         2020  年      2019年
    (百万カナダドル)                      10 月31日       10月31日         10 月31日       10月31日
                            $    367      $    297       $      46     $      39
     当期勤務費用
     過去勤務費用                           -        1        (12)         -
     清算損益                          (5)         -         -        -
     利息費用(収益)純額                          15        (22)         59        65
     その他の長期給付に関する再測定                           -        -        13        13
     管理費用                          18        16         -        -
                            $    395      $    292       $    106      $    117
     確定給付年金費用
     確定拠出年金費用                          226        212          -        -
                            $    621      $    504       $    106      $    117
     2020  年10月31日終了年度の勤務費用は、カナダの年金制度で363百万ドル(2019年10月31日－293百万ドル)、およ

    び国外の年金制度で４百万ドル(2019年10月31日－５百万ドル)であった。2020年10月31日終了年度の利息費用(収
    益)純額は、カナダの年金制度で14百万ドル(2019年10月31日－(21)百万ドル)、および国外の年金制度で１百万ド
    ル(2019年10月31日－(１)百万ドル)であった。
                                409/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    年金およびその他の退職後給付の再測定
     以下の表は、世界規模での当行の重要な年金制度およびその他の退職後給付制度に関する、OCIに計上された再
    測定額の内訳である。
                                   以下の日に終了した年度

                            確定給付年金制度               その他の退職後給付制度
                           2020  年      2019年         2020  年      2019年
    (百万カナダドル)
                          10 月31日       10月31日         10 月31日       10月31日
     数理計算上の差(益)損：
                            $         -    $      (4)       $      (14)     $      (11)
      人口統計上の仮定の変更
      財務上の仮定の変更                         791       1,977          62        186
      実績修正                          2        59         40        (22)
     制度資産に係る収益
                              (793)        (910)          -        -
      (割引率による利息を除く)
                            $         -    $  1,122        $       88     $    153
     2020  年10月31日終了年度にOCIに計上された再測定額は、カナダの年金制度で７百万ドルの利益(2019年10月31日

    －1,102百万ドルの損失)、および国外の年金制度で７百万ドルの損失(2019年10月31日－20百万ドルの損失)であっ
    た。
    投資方針および戦略

     確定給付年金制度資産は、当行の長期にわたる年金債務の支払いに備えて、慎重に投資が行われている。年金制
    度の投資戦略は、資産種類や地理的場所を多様化させた投資構成を維持することである。これは、積立状況に対す
    る個々の投資リスクの削減を図りつつ、年金債務の支払いに充当する期待収益の最大化を目的としている。投資
    は、年金債務の価値に影響を及ぼす主要なリスク要因である金利および信用スプレッドに対する年金債務の感応度
    について慎重に検討した上で実施しているので、制度資産の投資は資産/負債の枠組みに準拠している。資産構成
    を構築する際に検討する要素としては以下があるが、これらに限定されない。
    ・　基礎となる給付債務の内容(当該債務の期間および期間構成等)
    ・　加入者の構成(通常の退職者、解雇者および死亡者の予想を含む。)
    ・　年金制度の財政状態
    ・　複数の資産種類を含めることで得られる分散効果
    ・　期待運用収益(資産および負債の相関関係を含む。)および当該年金制度の流動性要件
                                410/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     資産配分方針の実行に際し、当行は、債務証券、持分証券およびオルタナティブ投資に投資することができる。
    一定の投資(普通株式、BBBを下回る格付けの債券、ならびに住宅および商業モーゲージ等)については、確定給付
    年金制度資産の市場価値の一定割合を超えて保有することはできない。当行はデリバティブ商品を利用できるが、
    原証券のパフォーマンスをより効果的に反映するシンセティック投資か、制度内の財務リスクのヘッジ手段として
    のいずれかである。当行の信用リスク・エクスポージャーの管理上、中央清算されないデリバティブ商品の契約相
    手先については、最低限の信用格付けを満たすことと、担保契約の締結を要求している。
     当行の確定給付年金制度資産は、主に債務証券、持分証券およびオルタナティブ投資から構成されている。当該
    持分証券は、通常、活発な市場における無調整の市場相場価格を有しており(レベル１)、また当該債務証券は、通
    常、活発な市場における類似の資産に関する市場相場価格を有している(レベル２)。オルタナティブ投資およびそ
    の他には、現金、ヘッジファンド、およびプライベート・ファンド投資(インフラ、不動産リース、プライベー
    ト・エクイティおよび債務等)が含まれている。プライベート・ファンド投資の市場相場価格は、通常入手できず
    (レベル２またはレベル３)、これらのファンドの資産は、独立の評価機関の評価、または観察可能な市場のイン
    プットを用いて算定した価格のいずれかにより評価されている。
     2020  年10月31日終了年度における確定給付年金投資の運用は、期待投資収益の改善を目指しながら、リスクを軽
    減する投資と戦略への配分を高めることに注力し、分散投資を維持した。資産と負債の期間のミスマッチを軽減
    し、それにより金利変動による年金制度の積立状況の変動を減らせるよう、債務証券への配分を徐々に増やしてお
    り、また債務証券オーバーレイ・プログラムを利用している。長期債務証券は、金利変動に対する価格感応度が高
    いことを前提に、制度負債に係るリスクに対して有効な経済的ヘッジになると考えられるが、これは、制度負債は
    主に長期債券の金利(インプット)を用いて割り引くためである。
                                411/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    確定給付年金制度資産の配分(1)
                                    以下の日現在

                          2020  年10月31日                  2019年10月31日
                                活発な市場で                    活発な市場で
                          制度資産合計                    制度資産合計
    (パーセンテージを除き、                 公正価値           の取引の有無         公正価値           の取引の有無
                          に占める割合                    に占める割合
     百万カナダドル)                             (2)                    (2)
     持分証券
                     $   1,493                   $   1,544
     　カナダ                        9 ％     100  ％             10％      100％
      国外                3,859       24      100        3,215       22      98
     債務証券
     　カナダ国債                 3,259       20       -       3,014       21       -
      外国国債                  81      1      -        396      3      -
     　社債およびその他の債券                 3,701       23       -       3,458       23       -
     オルタナティブ投資
                      3,631       23              3,158       21
                                   13                    13
      およびその他
                                   36 ％                   35％
                     $ 16,024                   $ 14,785
                            100  ％                   100％
     (1)  制度資産の配分は、直接的にまたはファンドを介して間接的に保有している原投資を基にしているが、これは当行の投
       資の方針および戦略手法のためである。
     (2)  活発な市場での資産の相場の有無に関する当行の判断が直接投資を基に行われた場合、制度資産合計の38％(2019年10月
       31日－36％)が、活発な市場での相場があるものに分類される。
     持分証券への配分割合は、カナダの年金制度で34％(2019年10月31日－33％)、国外の制度で20％(2019年10月31

    日－16％)であった。債務証券への配分割合は、カナダの年金制度で44％(2019年10月31日－47％)、国外の制度で
    42％(2019年10月31日－44％)であった。オルタナティブ投資およびその他への配分割合は、カナダの年金制度で
    22％(2019年10月31日－20％)、国外の制度で38％(2019年10月31日－40％)であった。
     2020  年10月31日現在の当該制度資産には、当行の普通株式が１百万株(2019年10月31日－１百万株)(公正価値96
    百万ドル(2019年10月31日－104百万ドル))、および当行の債務証券が32百万ドル(2019年10月31日－57百万ドル)含
    まれている。2020年10月31日終了年度において、制度資産として保有されている当行の普通株式に係る受取配当額
    は、４百万ドル(2019年10月31日－４百万ドル)であった。
                                412/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    満期構成
     以下の表は、当行の確定給付年金制度債務に関する満期構成である。
                                         2020  年10月31日     現在

                                    カナダ         国外        合計
    (制度加入者数および加入年数を除き、百万カナダドル)
      制度加入者数                              68,128   名      5,456   名     73,584   名
                                    $    571      $    275      $    846
      2020年度給付支払額(実績)
      2021年度給付支払額(見込)                                640         33        673
      2022年度給付支払額(見込)                                659         35        694
      2023年度給付支払額(見込)                                679         35        714
      2024年度給付支払額(見込)                                699         36        735
      2025年度給付支払額(見込)                                717         37        754
      2026年度から2030年度給付支払額(見込)                               3,821         186       4,007
      確定給付の加重平均支払期間                               16.1  年      21.4  年      16.4  年
    重要な仮定

     確定給付年金費用およびその他の退職後給付費用の算定に用いた重要な仮定の決定方法は、以下の通りである。
    割引率

     カナダの年金制度およびその他の退職後給付制度に係る測定日ごとの将来の給付支払見込額はすべて、算出した
    カナダのAA格付け社債のイールドカーブによるスポット・レートで割り引いている。算出したイールドカーブは、
    AA格付け社債の短期・中期の実際のレートおよび長期の推定レートに基づいている。AA格付け社債の推定レート
    は、A格付け社債、AA格付け社債およびAA格付け州債の観察された利回りから算定される。国外の年金制度および
    その他の退職後給付制度に係る測定日ごとの将来の給付支払見込額はすべて、各国のAA格付け社債のイールドカー
    ブによるスポット・レートで割り引いている。30年を超えるスポット・レートは、30年物スポット・レートと同率
    で設定している。割引率は、割引率のカーブ全体を用いて算定した場合の割引後の金額と同額を算出する、同等の
    単一のレートである。この評価手法は、再投資収益に関する仮定の影響は受けない。
    将来の昇給率

     将来の昇給に関する仮定は、適宜、制度ごとに個別に策定している。各仮定は、市場ごとの価格インフレに関す
    る仮定や給与方針に加えて、関連する現地の法令や制度固有の規定に基づき設定している。
    医療費の趨勢率

     医療費の計算は、制度の最近の実績と市場予測を用いて策定した、短期と長期双方の趨勢に関する仮定に基づき
    行っている。
                                413/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    給付債務の算定における加重平均による仮定
                                   以下の日現在

                         確定給付年金制度                 その他の退職後給付制度
                       2020  年       2019年          2020  年       2019年
                      10 月31日        10月31日          10 月31日        10月31日
      割引率                    2.7  ％       3.0％          3.0  ％       3.3％
      将来の昇給率                    3.3  ％       3.3％           n.a.         n.a.
      医療費の趨勢率(1)
      　－医療                    n.a.         n.a.          3.5  ％       3.5％
      　－歯科                    n.a.         n.a.          3.1  ％       3.1％
     (1)  当行のその他の退職後給付制度について、確定給付債務に係る給付費用見込額の測定に用いた趨勢率の仮定は最終趨勢
       率でもある。
     n.a.該当なし。
    死亡率の仮定

    　死亡率の仮定は、確定給付年金制度に基づく当行の債務の測定上、重要である。当該仮定は、各国固有の統計値
    を基に設定している。将来の寿命の伸びを考慮の上、必要に応じて織り込んでいる。以下の表は、主な制度に使用
    している死亡率の仮定を要約したものである。
                                  以下の日現在

                       2020  年10月31日                   2019年10月31日
                    現在以下の年齢の加入者が                     現在以下の年齢の加入者が
                      65 歳時点の平均余命                    65歳時点の平均余命
                    65 歳          45 歳         65歳           45歳
     (年)
                  男性     女性      男性     女性      男性     女性      男性     女性
     国
      カナダ             23.8     24.1      24.7     25.1      23.7     24.1      24.7     25.0
      英国             23.5     25.3      25.2     27.1      23.5     25.2      25.1     27.0
                                414/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    感応度分析
     適用する仮定は、確定給付年金制度およびその他の退職後給付制度の債務の価値に重要な影響を及ぼす可能性が
    あり、過去の実績および市場のインプットに基づいている。以下の表に示す主要な仮定に関する債務の増(減)は、
    他の仮定はすべて一定であることを前提として算定している。実際には、仮定の一部の変更は相関し得るため、こ
    のようなことが生じる可能性は低い。以下の表は、2020年度における主要な仮定に関する感応度分析を示してい
    る。
                                            債務の増(減)

                                                   その他の
                                      確定給付年金制度
                                                 退職後給付制度
    (百万カナダドル)
     割引率
                                          $ (2,364)          $    (260)
      割引率が100ベーシス・ポイント上昇した場合の影響
      割引率が100ベーシス・ポイント低下した場合の影響                                      3,052            332
     将来の昇給率
      将来の昇給率が50ベーシス・ポイント上昇した場合の影響                                       63            -
      将来の昇給率が50ベーシス・ポイント低下した場合の影響                                       (67)            -
     死亡率
      寿命が１年伸びた場合の影響                                       466            39
     医療費の趨勢率
      医療費の趨勢率が100ベーシス・ポイント上昇した場合の影響                                      n.a.            75
      医療費の趨勢率が100ベーシス・ポイント低下した場合の影響                                      n.a.            (63)
     n.a.該当なし。
                                415/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記18　その他の負債
                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                          $  1,500          $   1,598
     支払債務および未払費用
     未払利息                                      2,855           3,496
     現金担保                                      19,433           16,195
     コモディティに関連する負債                                      8,354           8,487
     繰延収益                                      2,945           2,563
     繰延税金                                        52           82
     未払配当金                                      1,611           1,567
     従業員給付負債                                      2,424           2,699
     保険関連負債                                       341           387
     リース負債                                      5,357             49
     譲渡可能証券                                      1,676           1,671
     ブローカー、ディーラーおよび顧客に対する未払金                                      5,108           3,241
     給与および関連する報酬                                      7,476           7,416
     貴金属預り証                                       623           431
     引当金                                       618           581
     未払税金                                      2,209           2,202
     その他                                      7,249           5,472
                                          $ 69,831          $ 58,137
                                416/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記19　劣後無担保社債
     当該社債は無担保の債務であり、預金者およびその他の一定の債権者の請求に対する支払いに劣後する。以下に
    表示された金額は、これら無担保社債の当行の自己保有分控除後の金額であり、金利リスクの管理に用いられる公
    正価値ヘッジの影響を含んでいる。
                                               以下の日現在

    (パーセンテージおよび外貨を除き、百万カナダドル)
                                      外貨建
                                             2020  年     2019年
         満期         最短の額面償還日             利率
                                     (単位：百万)
                                             10 月31日      10月31日
                                              $    205     $    206
     2022年７月15日                         5.38％         US$150
     2023年６月８日                         9.30％                  110       110
     2024年12月６日(1)              2019年12月６日           2.99％                   -     1,999
     2025年６月４日(2)、
                   2020年６月４日           2.48％                   -      997
     (3)
     2026年１月20日(2)              2021年１月20日           3.31％   (4)              1,501       1,483
     2026年１月27日(2)                         4.65％        US$1,500         2,148       2,023
     2026年９月29日(2)              2021年９月29日           3.45％   (5)              1,017       1,009
     2027年11月１日              2022年11月１日           4.75％         TT$300         59       59
     2029年７月25日(2)              2024年７月25日           2.74％   (6)              1,559       1,486
     2029年12月23日(2)              2024年12月23日           2.88％   (7)              1,578         -
     2030年６月30日(2)              2025年６月30日           2.09％   (8)              1,247         -
     2083年10月１日              すべての利払日              (9)               224       224
     2085年６月29日              すべての利払日              (10)      US$174         231       229
                                              $ 9,879      $ 9,825
     繰延金融費用                                           (12)       (10)
                                              $ 9,867      $ 9,815
     無担保社債の条件は以下の通りである。
     (1)  2019年12月６日、当行は、2024年12月６日に満期を迎える2.99％劣後無担保社債の残高2,000百万ドルの全額を、元本金
       額の100％に償還日まで(同日を含まない。)の未払利息を加算した金額で償還した。
     (2)  当該社債には、実質破綻コンティンジェント・キャピタル(以下「NVCC」という。)条項が含まれている。これは、当該
       社債がバーゼルⅢの規制上のTier２資本の条件を満たすために不可欠な条項である。NVCC条項は、当行が実質破綻状態
       にあるとOSFIが判断した場合、または当行が資本注入を受け入れたか受入に同意した旨をカナダの連邦政府もしくは州
       政府が公式に発表した場合には、当該社債を当行の不定数の普通株式に転換することを求めるものである。このような
       場合、各社債は、係数1.5を用いた自動転換の算定式に従って普通株式に転換され、その転換価格は(ⅰ)最低価格5.00ド
       ルと、(ⅱ)トロント証券取引所に上場する当行普通株式の出来高加重平均取引価格に基づいた当行普通株式の現在の市
       場価格のいずれか高い額に基づく。発行株式数は、当該社債の額面価格(当該債券の未払経過利息を含む。)を転換価格
       で除した額に、係数を乗じて算定される。
     (3)  2020年６月４日、当行は、2025年６月４日に満期を迎えるNVCC                             2.48％劣後無担保社債の残高1,000百万ドルの全額を、
       元本金額の100％に償還日まで(同日を含まない。)の未払利息を加算した金額で償還した。
     (4)  金利は、最短の額面償還日までは所定の利率、その後は、３ヶ月物CDORにプラス2.35％である。
     (5)  金利は、最短の額面償還日までは所定の利率、その後は、３ヶ月物CDORにプラス1.12％である。
     (6)  金利は、最短の額面償還日までは所定の利率、その後は、３ヶ月物CDORにプラス0.98％である。
     (7)  金利は、最短の額面償還日までは所定の利率、その後は、３ヶ月物CDORにプラス0.89％である。
     (8)  金利は、最短の額面償還日までは所定の利率、その後は、３ヶ月物CDORにプラス1.31％である。
     (9)  金利は、30日の銀行引受手形レートにプラス40ベーシス・ポイントである。
     (10)金利は、米ドル３ヶ月物ロンドン銀行間仲値金利(LIMEAN)にプラス25ベーシス・ポイントである。普通株式につき当行
       が宣言した年間配当額を減額する場合、当該社債に係る利息支払額は当該減配額に応じて減額され、利息の減額は新た
       に発行する普通株式の収入から支払われる。
                                417/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     劣後無担保社債のすべての償還、解約および交換は、2022年７月15日に満期を迎える社債以外は、OSFIの同意お
    よび承認が必要である。
    満期予定

     発行条件による満期日に基づく劣後無担保社債の満期予定の要約は、以下の通りである。
                                                  以下の日現在

                                                  2020  年10月31日
     (百万カナダドル)
                                                     $       -
     １年以内
     １年から５年                                                   315
     ５年から10年                                                  9,109
     それ以降                                                   455
                                                     $ 9,879
                                418/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記20　資本
    株式資本
    授権株式資本
     優先－第１優先株式および第２優先株式(無額面、シリーズ発行可)の株式数には制限がない。発行可能なすべて
    の第１優先株式およびすべての第２優先株式の払込価額の合計は、それぞれ200億ドルおよび50億ドルを超えるこ
    とはできない。
     普通－発行可能な株式(無額面)の数には制限がない。
                                419/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     社外流通株式資本
       以下の表は、当行の社外流通普通株式および優先株式ならびにその他の資本性金融商品の詳細である。
                                  以下の日現在および同日に終了した年度

                              2020  年10月31日                2019  年10月31日
                          株式数            １株当たり       株式数           １株当たり
    (株式数および別段の記載がある場合を除き、
                         (単位：        金額      配当     (単位：      金額      配当
     百万カナダドル)
                          千株)             宣言額      千株)           宣言額
     発行済普通株式
                                $  17,645                $  17,635
     期首残高                    1,430,678                   1,439,029
     　株式に基づく報酬制度に関連する発行(1)                      1,043         80          1,900       136
     　消却を目的とした購入(2)                      (7,860)         (97)          (10,251)       (126)
                                $  17,628     $    4.29         $  17,645     $    4.07
     期末残高                    1,423,861                   1,430,678
     自己株式－普通株式
                                $       (58)               $       (18)
     期首残高                      (582)                   (235)
     　購入                     (58,775)        (4,739)           (54,263)      (5,380)
     　売却                      57,969        4,668           53,916      5,340
                                $     (129)               $       (58)
     期末残高                      (1,388)                    (582)
                                $  17,499                $  17,587
     社外流通普通株式                    1,422,473                   1,430,096
     発行済優先株式およびその他の資本性金融商品
      第１優先   (3)
     　　非累積型、固定利付シリーズ
                                $         -   $    1.05         $      300    $   1.23
       シリーズW(4)                     -                 12,000
       シリーズAA(4)                     -       -    0.95     12,000       300     1.11
       シリーズAC(4)                     -       -    0.98     8,000       200     1.15
       シリーズAE(4)                     -       -    0.96     10,000       250     1.13
       シリーズAF(4)                     -       -    0.95     8,000       200     1.11
       シリーズAG(4)                     -       -    0.96     10,000       250     1.13
       シリーズBH                   6,000        150     1.23     6,000       150     1.23
       シリーズBI                   6,000        150     1.23     6,000       150     1.23
       シリーズBJ                   6,000        150     1.31     6,000       150     1.31
     　　非累積型、５年配当率リセットシリーズ
       シリーズAZ                   20,000         500     0.93     20,000       500     0.96
       シリーズBB                   20,000         500     0.91     20,000       500     0.96
       シリーズBD                   24,000         600     0.85     24,000       600     0.90
       シリーズBF                   12,000         300     0.90     12,000       300     0.90
       シリーズBK                   29,000         725     1.38     29,000       725     1.38
       シリーズBM                   30,000         750     1.38     30,000       750     1.38
       シリーズBO                   14,000         350     1.20     14,000       350     1.27
     　　非累積型、固定利付/変動利付シリーズ
                                      US$  67.50                US$  67.50
       シリーズC-2(5)                     15       23           20      31
      その他の資本性金融商品
     　　リミテッド・リコース・キャピタル・ノート
       (LRCN)(6)
       シリーズ１(7)                   1,750       1,750     4.50  ％      -      -      -
                                $    5,948                $   5,706
                          168,765                   227,020
     自己株式－優先株式およびその他の資本性金融商品
                                $         1              $       3
     期首残高(8)                       34                  114
     　購入                      (5,319)        (114)           (8,021)       (184)
     　売却                      5,283        110           7,941       182
                                $        (3)              $         1
     期末残高(8)                       (2)                   34
                                $    5,945                $    5,707
     社外流通   優先株式およびその他の資本性金融商品                  168,763                   227,054
                                420/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (1)  ストック・オプションに関する９百万ドル(2019年10月31日－29百万ドル)の公正価値の調整を含む。
     (2)  2020年10月31日終了年度において、当行は消却を目的として１株当たり帳簿価額12.34ドルの普通株式を平均コスト１株
       当たり103.62ドルで購入した。2019年10月31日終了年度において、当行は消却を目的として１株当たり帳簿価額12.29ド
       ルの普通株式を平均コスト１株当たり100.41ドルで購入した。
     (3)  第１優先株式シリーズは、１株当たり25ドルで発行された。ただし、非累積型固定利付/変動利付第１優先株式シリーズ
       C-2(以下「シリーズC-2」という。)は、１株当たり1,000米ドル(１預託株式当たり25米ドルに相当)で発行された。
     (4)  2020年10月１日、当行は、発行済かつ流通している非累積型第１優先株式シリーズWの全株式12百万株、発行済かつ流通
       している非累積型第１優先株式シリーズAAの全株式12百万株、発行済かつ流通している非累積型第１優先株式シリーズ
       ACの全株式８百万株、発行済かつ流通している非累積型第１優先株式シリーズAEの全株式10百万株、発行済かつ流通し
       ている非累積型第１優先株式シリーズAFの全株式８百万株、および発行済かつ流通している非累積型第１優先株式シ
       リーズAGの全株式10百万株を、１株当たり25ドルの償還価格で現金償還した。
     (5)  2019年12月17日、当行は、１株がシリーズC-2の１株の40分の１の持分を表す預託株式200,000株を、未払配当金を含め
       た総額６百万米ドルの現金で購入した。購入した預託証券および基礎となるシリーズC-2はその後、消却された。
     (6)  LRCNの各シリーズ(以下「LRCNシリーズ」という。)は、キャピタル・ノート１口当たり1,000ドルで発行された。株式数
       は発行済キャピタル・ノートの口数を表し、１株当たり配当宣言額は報告日現在で発行済キャピタル・ノートに適用さ
       れる金利の年率(パーセンテージ)を表す。
     (7)  2020年７月28日、当行はLRCNシリーズ１を1,750百万ドル発行した。当該キャピタル・ノートには、第三者の受託者が連
       結対象信託に保管している資産に限定した求償権が付されている。LRCNシリーズ１に関する信託資産は、当行の非累積
       型５年配当率リセット第１優先株式シリーズBQ(以下「シリーズBQ」という。)1,750百万ドルで構成されており、当行の
       シリーズBQは１株当たり1,000ドルでLRCNシリーズ１と同時に発行された。
     (8)  プラスの金額は、自己株式の売建を表している。
                                421/618














                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    優先株式およびその他の資本性金融商品の重要な条件
                         当期         １株当たり当期       最短償還日            償還価格

                             プレミアム                   発行日
                        年間利回り           配当金(1)        (2)           (2),(3)
    2020  年10月31日現在
     優先株式
      第１優先
     　　非累積型、固定利付シリーズ
                                          2020  年    2015  年
                                    $ .306250                 $  26.00
       シリーズBH(4)                  4.90  ％
                                          11 月24日     ６月５日
                                          2020  年    2015  年
       シリーズBI(4)                  4.90  ％          .306250                   26.00
                                          11 月24日     ７月22日
                                          2021  年    2015  年
       シリーズBJ(4)                  5.25  ％          .328125                   26.00
                                          ２月24日      10 月２日
     　　非累積型、５年配当率リセットシリーズ(5)
                                          2019  年    2014  年
       シリーズAZ(4)                  3.70  ％    2.21  ％    .231250                   25.00
                                          ５月24日      １月30日
                                          2019  年    2014  年
       シリーズBB(4)                  3.65  ％    2.26  ％    .228125                   25.00
                                          ８月24日      ６月３日
                                          2020  年    2015  年
       シリーズBD(4)                  3.20  ％    2.74  ％    .200000                   25.00
                                          ５月24日      １月30日
                                          2020  年    2015  年
       シリーズBF(4)                  3.60  ％    2.62  ％    .225000                   25.00
                                          11 月24日     ３月13日
                                          2021  年    2015  年
       シリーズBK(4)                  5.50  ％    4.53  ％    .343750                   25.00
                                          ５月24日      12 月16日
                                          2021  年    2016  年
       シリーズBM(4)                  5.50  ％    4.80  ％    .343750                   25.00
                                          ８月24日      ３月７日
                                          2024  年    2018  年
       シリーズBO(4)                  4.80  ％    2.38  ％    .300000                   25.00
                                          ２月24日      11 月２日
     　　非累積型、固定利付/変動利付シリーズ
                                          2023  年    2015  年
                                  US$  16.875000
       シリーズC-2(6)                  6.75  ％   4.052  ％                    US$1,000.00
                                          11 月７日     11 月２日
     その他の資本性金融商品
     　リミテッド・リコース・キャピタル・ノート
      (7)
                                          2025  年    2020  年
       シリーズ１(8)                  4.50  ％   4.137  ％      n.a.                $1,000.00
                                          10月24日      ７月28日
     (1)  各シリーズの非累積型優先配当は、取締役会の宣言があった場合に、四半期ごとに支払われる。配当支払時期は、２
       月、５月、８月および11月の24日(シリーズC-2については７日)またはその前後である。
     (2)  OSFI  の同意およびカナダの銀行法の規定に従い、当行は、上記の日付以後に第１優先株式を償還することができる。シ
       リーズAZ、BB、BD、BF、BK、BMおよびBOについては、最短償還日およびその後５年ごとの応答日の償還の場合には１株
       当たり25ドルで現金償還できる。シリーズBH、BIおよびBJについては、最短償還日から12ヶ月以内の償還の場合には１
       株当たり26ドルで、その後は12ヶ月ごとに0.25ドル減少し、最短償還日から４年以降の償還の場合には１株当たり25ド
       ルで償還できる。シリーズC-2は、最短償還日およびそれ以降の配当日に1,000米ドルで償還できる。
     (3)  OSFI  の同意およびカナダの銀行法の規定に従い、当行は消却を目的として、各シリーズの第１優先株式を取締役会が取
       得可能と考える当該株式の最低価格で買戻しできる。
     (4)  当該優先株式には、NVCC条項が含まれている。これは、当該株式がバーゼルⅢの規制上のTier１資本の条件を満たすた
       めに不可欠な条項である。NVCC条項は、当行が実質破綻状態にあるとOSFIが判断した場合、または当行が資本注入を受
       け入れたか受入に同意した旨をカナダの連邦政府もしくは州政府が公式に発表した場合には、当該商品を当行の不定数
       の普通株式に転換することを求めるものである。このような場合、各優先株式は、係数１を用いた自動転換の算定式に
       従って普通株式に転換され、その転換価格は(ⅰ)最低価格５ドルと、(ⅱ)トロント証券取引所に上場する当行普通株式
       の出来高加重平均取引価格に基づいた当行普通株式の現在の市場価格のいずれか高い額に基づく。発行済株式数は、当
       該優先株式の価額(25ドルに宣言済未払配当金を加算)を転換価格で除して算定される。
     (5)  配当率は、最短償還日およびその後５年ごとに、５年物カナダ国債利回りに上記プレミアムを上乗せしたレートにリ
       セットされる。当該優先株式の保有者は、一定の条件の下で、最短償還日およびその後５年ごとに、３ヶ月物カナダ短
       期国債利回りに上記プレミアムを上乗せしたレートで、非累積型変動利付第１優先株式に転換するオプションを有して
       いる。
     (6)  配当率は、最短償還日において３ヶ月LIBORに上記プレミアムを上乗せしたレートに変更される。シリーズC-2は、規制
       上のTier１資本ではない。
                                422/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     (7)  各LRCNシリーズの当期年間利回りは、報告日現在で発行済キャピタル・ノートに適用される金利の年率を表している。
       LRCNシリーズに係る利息および元本の現金での支払は当行の任意で行われ、利息および元本を現金で支払わなくても債
       務不履行事象にはならない。(ⅰ)利息の支払日における利息の不払、(ⅱ)LRCNシリーズが償還される場合の償還価格の
       不払、(ⅲ)LRCNシリーズの満期時における元本の不払、または(ⅳ)LRCNシリーズの債務不履行の場合、当該LRCNシリー
       ズの保有者は、当該LRCNシリーズに関して第三者の受託者が連結対象信託に保管している資産(以下「信託資産」とい
       う。)のみに対する求償権を有することになり、当該キャピタル・ノート保有者はそれぞれ、信託財産に対する持分割合
       に応じた持分を受領する権利を有することになる。このような場合、各LRCNシリーズの信託資産の引渡しによって、関
       連するLRCNシリーズにおける当行の債務が完全に消滅する。LRCNには、NVCC条項が含まれている。これは、当該キャピ
       タル・ノートがバーゼルⅢの規制上のTier１資本の条件を満たすために不可欠な条項である。NVCC条項は、当行が実質
       破綻状態にあるとOSFIが判断した場合、または当行が資本注入を受け入れたか受入に同意した旨をカナダの連邦政府も
       しくは州政府が公式に発表した場合には、当該商品を当行の不定数の普通株式に転換することを求めるものである。こ
       のような場合、各キャピタル・ノートは自動的に償還され、償還価格は信託資産の引渡しによって充当されることにな
       るが、当該信託資産は関連するLRCNシリーズと同時に発行された優先株式のシリーズの自動転換に従って発行される普
       通株式で構成される。優先株式の各シリーズには、(ⅰ)最低価格５ドルと、(ⅱ)トロント証券取引所に上場する当行普
       通株式の出来高加重平均取引価格に基づいた当行普通株式の現在の市場価格のいずれか高い額に基づき転換価格を算出
       する自動転換の算定式が含まれる。優先株式の各シリーズに関する発行済普通株式数は、当該優先株式の価額(1,000ド
       ルに宣言済未払配当金を加算)を転換価格で除して算定される。各キャピタル・ノート保有者に交付される普通株式数
       は、信託財産に対する当該キャピタル・ノート保有者の持分割合を基にする。OSFIの同意を条件として、キャピタル・
       ノートの購入を制限する適用法があればそれに従い、当行は、当行の完全な裁量において決定する価格および条件で、
       消却目的でLRCNを買戻すことができる。
     (8)  LRCN  シリーズ１は、2025年11月24日までは年率4.5％の固定金利で、それ以降2080年11月24日の満期までは５年物カナダ
       国債利回りに4.137％を上乗せしたレートと等しい年率(５年ごとにリセットされる。)で、利息が付されている。利息は
       半年ごとに支払われ、支払時期は11月と５月の24日またはその前後である。LRCNシリーズ１は、2025年およびそれ以降
       当社がその条件に従い、またOSFIの承認およびカナダ銀行法の規定に従ってシリーズBQを償還するまで５年ごとの10月
       24日から11月24日(同日を含む。)までの期間に償還可能である。
     n.a.該当なし
                                423/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    配当支払制限
     配当宣言を行った結果、自己資本規制、流動性規制またはカナダの銀行法に基づき発令された規制指令に抵触す
    るか、抵触すると判断される場合、カナダの銀行法により、優先株式または普通株式につき配当宣言を行うことが
    禁じられている。優先株主が受領する権利のあるすべての配当が、宣言され、支払われ、または配当原資が別個に
    確保されない限り、当行は、いかなる場合にも普通株式に係る配当金を支払うことはできない。
     現在、この制約による、当行の優先株式または普通株式に係る配当金の支払いに対する制限はない。
    配当再投資制度

     当行の配当再投資制度(以下「DRIP」という。)では、普通株主および優先株主が、現金配当ではなく、普通株式
    を追加で受け取る方法が提供されている。この制度は、カナダまたは米国に居住する株主のみを対象としている。
    当行のDRIPに必要な株式は、公開市場での株式購入または自己株式による株式発行のいずれかにより調達してい
    る。2020年度および2019年度において、DRIPに必要な株式は、公開市場での株式購入により調達した。
    将来発行可能な株式

     2020  年10月31日現在、当行のDRIPならびに未行使のストック・オプションおよび株式報酬の潜在的な行使に関連
    して、42.9百万株の普通株式が将来発行可能である。さらに当行は、2009年２月26日に株主承認を得たRBCアンブ
    レラ貯蓄および株式購入制度に基づき、自己株式から38.9百万株まで普通株式を発行することができる。
                                424/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記21　株式に基づく報酬
    ストック・オプション制度
     当行は、一定の幹部従業員向けのストック・オプション制度を運営している。当該制度では、普通株式を購入で
    きるオプションを定期的に付与している。付与したオプションの大部分の行使価格は、(ⅰ)付与日の前日と(ⅱ)付
    与日の直前の連続する５営業日間で、トロント証券取引所における当行普通株式の取引単位(100株)当たり出来高
    加重平均取引価格が高い方のいずれかの金額として決定される。付与した残りのオプションの行使価格は、付与日
    におけるニューヨーク証券取引所の当行普通株式の終値である。オプションはすべて権利確定期間が４年であり、
    権利行使可能期間は付与日後10年以内となる。
     2020  年10月31日終了年度に計上した当該ストック・オプション制度の報酬費用は、７百万ドル(2019年10月31日
    －６百万ドル)であった。権利未確定のオプションに係る報酬費用は、2020年10月31日現在で２百万ドル(2019年10
    月31日－３百万ドル)であり、加重平均期間1.9年(2019年10月31日－1.8年)にわたり認識される。
     オプションの数および加重平均行使価格の変動の内訳は、以下の通りである。
    ストック・オプションの変動および関連情報の要約

                                  以下の日に終了した年度

                           2020  年10月31日                2019年10月31日
    (株式数を除き、
                       オプション数         加重平均         オプション数          加重平均
     １株当たりカナダドル)
                        ( 単位：千)        行使価格(1)          (単位：千)         行使価格(1)
                                  $   79.88                 $   71.40
     期首未行使残高                       6,950                   7,770
     付与                       1,089        103.64           1,090        96.55
     行使(2),(3)                      (1,044)         65.39          (1,900)         55.05
     期中の失効                        (22)       50.28           (10)       54.99
                                  $   86.02                 $   79.88
     期末未行使残高                       6,973                   6,950
                                  $   71.77                 $   64.24
     期末現在の行使可能残高                       3,314                   2,980
     (1)  加重平均行使価格は、2020年10月31日および2019年10月31日現在の為替レートに基づく外貨建オプションの転換を反映
       している。期中に行使された外貨建オプションには、加重平均行使価格の換算に、決済日における為替レートが使用さ
       れる。
     (2)  期中に行使されたオプションについて受領した現金は68百万ドル(2019年10月31日－105百万ドル)であり、行使日現在の
       加重平均株価は100.20ドル(2019年10月31日－103.15ドル)であった。
     (3)  2020年度および2019年度に行使されたすべてのストック・オプションに対して、新たに普通株式を発行した。
                                425/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    2020  年10月31日現在の未行使オプション(行使価格の範囲別)
                             未行使オプション残高                  行使可能オプション

                                       加重平均
                                       残存契約
                          未行使数      加重平均             行使可能数       加重平均
    (株式数および年数を除き、
                         ( 単位：千)      行使価格(1)              ( 単位：千)      行使価格(1)
                                        年数
    １株当たりカナダドル)                                  ( 単位：年)
     36.89ドル-      69.17ドル                      $  55.07                   $   55.07
                            1,112             2.16       1,112
     73.14ドル-      74.39ドル
                             880     74.30       4.98        880     74.30
     76.51ドル-      78.59ドル
                             653     77.85       4.19        653     77.85
     90.23ドル-      96.55ドル
                            2,477      93.01       6.68        669     90.23
                                                  -      -
     102.33ドル-      104.70ドル
                            1,851      103.71       8.17
                                 $   86.02                   $   71.77
                            6,973             5.90       3,314
     (1)  加重平均行使価格は、2020年10月31日現在の為替レートによる外貨建オプションの転換を反映している。
     2020  年10月31日終了年度に付与したオプションの加重平均公正価値の見積りは、6.08ドル(2019年10月31日－

    5.61ドル)であった。これは、付与日にブラック・ショールズ・モデルを適用し、付与したオプションの個々の条
    件(権利確定期間や、オプションの予想存続期間と同等の実績期間における平均株価の実績ボラティリティを考慮
    して見積られる株価の予想ボラティリティ等)を考慮の上、算定している。付与したオプションの公正価値の算定
    に使用した仮定は、以下の通りである。
    仮定の加重平均

                                         以下の日に終了した年度

     (パーセンテージおよび年数を除き、
                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
     １株当たりカナダドル)
                                          $ 104.80          $   94.09
     付与日現在の株価
     リスクフリー金利                                      1.64  ％         2.01％
     予想配当利回り                                      3.90  ％         3.77％
     株価の予想ボラティリティ                                       13 ％          12％
     オプションの予想存続期間                                       ６年           ６年
    従業員貯蓄および持株制度

     当行は、貯蓄および持株制度を通じて、当行普通株式を所有する機会を多くの従業員に提供している。これらの
    制度では、従業員は通常、年間給与または給付基礎額(歩合制の従業員の場合)の１％から10％の拠出が可能であ
    る。拠出が１％から６％の場合、当行は、普通株式への従業員拠出の50％をマッチング拠出している。RBCドミニ
    オン・セキュリティーズ貯蓄制度については、従業員１人当たりの当行の年間拠出額の上限は4,500ドルとなって
    いる。RBC英国株式インセンティブ制度については、従業員１人当たりの当行の年間拠出上限額は1,500ポンドであ
    る。2020年10月31日終了年度に、当行は、これらの制度条件に従い、当行の普通株式の購入に対して、116百万ド
    ル(2019年10月31日－112百万ドル)を拠出した。2020年10月31日現在、これらの制度に基づき保有されている普通
    株式は、合計36百万株(2019年10月31日－35百万株)であった。
                                426/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    後配株式およびその他の制度
     当行は、当行の役員、一定の幹部従業員および非従業員取締役向けに、後配株式ユニット制度を提供している。
    当該制度では、参加者は、年間の短期変動インセンティブ賞与、コミッション、または取締役報酬のすべてまたは
    一定割合を、後配株式ユニット(以下「DSU」という。)で受け取ることを選択できる。参加者は、年度の開始前
    に、制度への参加を選択しなければならない。DSUには、普通株式の配当と同率で、追加のDSUが配当として付与さ
    れる。参加者は、退職または雇用/取締役の地位の終了まで、DSUの転換は認められない。DSUの貨幣的価値は、転
    換が行われる時点の普通株式の市場価値相当額となる。
     当行は、キャピタル・マーケッツの一定の幹部従業員を対象とした、ユニット報酬も提供している。賞与はRBC
    の株式ユニットに投資され、毎年指定された応答日に一定割合の権利が確定する。権利が確定した金額はそれぞれ
    現金で支払われ、その支払額は、当初の株式ユニット付与数に累積配当株式数を加え、これに権利確定日前直近５
    営業日のRBC普通株式の平均終値を用いて算定された金額に基づいている。
     当行は、一定の幹部従業員に対して複数の業績後配株式報酬制度を提供しており、そのすべてが３年で権利確定
    する。権利確定時点で当該報酬は現金で支払われ、その支払額は、当初のRBC株式ユニット付与数に累積配当株式
    数を加え、これに権利確定日前直近５営業日のRBC普通株式の平均終値を用いて算定された金額に基づいている。
    一部の制度の報酬額は、世界的な金融機関である特定の同業他社と比較した当行の株主総利回りに応じて、25％を
    上限に増減する場合がある。
     当行は、米国の一定の幹部従業員に対して、非適格繰延報酬制度を継続している。この制度では、有資格の従業
    員が年間所得の一部および様々な臨時ボーナスやリクルートメント・ボーナスを繰り延べることができ、繰り延べ
    た所得を、当行普通株式の値動きに連動するRBCシェア・アカウント・ファンド等の一定の選択可能なファンドに
    配分することができる。
     以下の表は、後配株式およびその他の制度に基づき当年度に付与されたユニットを示している。
     後配株式およびその他の制度に基づき付与されたユニット

                                   以下の日に終了した年度

                             2020  年10月31日               2019年10月31日
                                  １ユニット                 １ユニット
                          付与された                 付与された
                                   当たり                 当たり
                          ユニット                 ユニット
                                  加重平均                 加重平均
                          ( 単位：千)                (単位：千)
    (ユニット数および１ユニット当たり金額)                              公正価値                 公正価値
                                    $   98.91               $  99.69
     後配株式ユニット制度                          503                 495
     キャピタル・マーケッツ報酬制度
                             4,796        92.06         3,423        105.12
      ユニット    報酬
     業績後配株式報酬制度                         2,409        104.14         2,471        96.39
     繰延報酬制度                          92      103.49          116       94.06
     その他の株式に基づく制度                          759       100.55         1,210        96.28
                                    $   96.74               $ 100.42
                             8,559                 7,715
                                427/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     後配株式およびその他の制度に基づき付与した報酬に係る当行の債務は、当行普通株式および適宜一定の選択可
    能なファンドの市場相場価格に基づき算定した公正価値で測定している。毎年、当行の債務は、制度参加者が追加
    ユニットを獲得することによって増加し、失効、取消、権利確定されたユニットの決済によって減少する。加え
    て、当行の債務は、当行普通株式および特定のファンド・ユニットの市場価格の変動によって影響を受ける。業績
    後配株式報酬制度については、業績条件の達成に関する見積りも当行の債務に影響を与える。
     以下の表は、制度参加者が獲得したユニット、後配株式およびその他の制度に基づくこれらのユニットに関連す
    る当行の債務、ならびに当年度に認識した関連する報酬費用(戻入額)を示している。
    後配株式およびその他の制度に基づく債務

                                      以下の日現在

                             2020  年10月31日               2019年10月31日
                          ユニット                 ユニット
                                  帳簿価額                 帳簿価額
    (ユニット数を除き、百万カナダドル)                      ( 単位：千)                (単位：千)
                                    $    486               $    562
     後配株式ユニット制度                         5,221                 5,288
     キャピタル・マーケッツ報酬制度
                             9,560         874        8,820         937
      ユニット    報酬
     業績後配株式報酬制度                         5,860         550        5,621         597
     繰延報酬制度(1)                         2,685         250        3,072         326
     その他の株式に基づく制度                         1,828         167        1,787         185
                                    $ 2,327                $ 2,607
                             25,154                 24,588
     (1)  当行普通株式の市場相場価格に基づき算定されない債務を除く。
    後配株式およびその他の制度に基づき認識した報酬費用

                                         以下の日に終了した年度

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                          $    (48)         $    77
    後配株式ユニット制度
    キャピタル・マーケッツ報酬制度
                                            115           274
     ユニット    報酬
    業績後配株式報酬制度                                        190           294
    繰延報酬制度                                        137           250
    その他の株式に基づく制度                                        60           106
                                          $    454         $ 1,001
                                428/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記22　法人所得税
    税金費用の内訳
                                         以下の日に終了した年度

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
     連結損益計算書上の法人所得税(還付)
     当期税金
                                          $ 3,673          $ 3,256
      当年度税金費用
      過年度調整                                      (106)            (26)
      過年度未認識の税務上の繰越欠損金、税額控除または
                                            (25)           (31)
       過去の期間の一時差異から生じた戻入
                                           3,542           3,199
     繰延税金
      一時差異の発生および解消                                      (655)           (114)
      税率変更の影響                                       6           29
      過年度調整                                       98           (57)
      過年度未認識の税務上の繰越欠損金、税額控除または
                                            (39)           (14)
       過去の期間の一時差異から生じた戻入純額
                                            (590)           (156)
                                           2,952           3,043
     連結包括利益計算書および連結持分変動計算書上の
      法人所得税(還付)
      その他の包括利益
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
                                             43           51
        債務証券および貸出金に係る未実現利得(損失)純額
       純損益に認識された信用損失引当金                                      3           -
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
        債務証券および貸出金に係る損失(利得)純額の                                    (56)           (60)
        純損益への振替
       未実現為替換算差益(損)                                      5           2
       ヘッジ活動からの為替換算差益(損)純額                                     (138)             2
       純投資ヘッジ活動に係る損失(利得)の純損益への振替                                      7           1
       キャッシュ・フロー・ヘッジに指定された
                                            (410)           (200)
        デリバティブに係る利得(損失)純額
       キャッシュ・フロー・ヘッジに指定された
                                             27           (50)
        デリバティブに係る損失(利得)の純損益への振替
       従業員給付制度の再測定                                     (20)           (333)
       純損益を通じて公正価値で測定するものとして
        指定された金融負債に係る信用リスクに起因する                                    (93)            18
        公正価値の変動純額
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものとして
                                             6           5
        指定された持分証券に係る利得(損失)純額
      株式に基づく報酬                                       7           (9)
      その他の資産性金融商品に係る分配および発行コスト                                      (12)            -
                                            (631)           (573)
                                          $ 2,321          $ 2,470
     法人所得税合計
                                429/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     実効税率は20.5％であり140ベーシス・ポイント上昇しているが、これは主に、当年度における低税率の管轄区
    域からの収益の減少、および前年度における純額ベースで有利な税務調整に起因しており、非課税所得の増加に
    よって一部相殺された。
     以下の表は、連結損益計算書に計上した法人所得税と、カナダの法定税率で計算した金額との差額に関する分析
    である。
    法定税率への調整

                                    以下の日に終了した年度

                              2020  年10月31日              2019年10月31日
    (パーセンテージを除き、百万カナダドル)
                             $ 3,799               $ 4,217
     カナダの法定税率による法人所得税                                 26.4  ％              26.5％
     以下による法人所得税の増加(減少)
      子会社に適用される低い平均税率                         (513)       (3.6)         (815)       (5.1)
     　有価証券からの非課税所得                          (364)       (2.5)         (310)       (1.9)
     　税率変更                            6       -         29      0.1
      その他                          24      0.2         (78)      (0.5)
     連結損益計算書に報告された法人所得税/
                             $ 2,952               $ 3,043
                                      20.5  ％              19.1％
      実効税率
     繰延税金資産および繰延税金負債は、税務上の繰越欠損金および繰越税額控除、ならびに税務上の資産および負

    債と当行の連結貸借対照表上の資産および負債の帳簿価額との一時差異に係るものである。
                                430/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    繰延税金資産および繰延税金負債の主な内訳
                              2020  年10月31日     現在および同日に終了した年度

                     期首純資産        資本を      純損益を
                                          為替差額        その他      期末純資産
    (百万カナダドル)
                       (1)     通じた変動       通じた変動
     繰延税金資産/(負債)純額
                      $    716     $       -    $    646      $       -    $       -    $ 1,362
     　信用損失引当金
     　繰延報酬                   1,246        (7)       19        11       -     1,269
     　事業調整費用                    10       -      (1)        -       -       9
     　税務上の繰越欠損金および
                        202        -       2        -       -      204
       繰越税額控除
     　繰延収益                    (60)        -      (76)        (2)       -     (138)
     　その他の包括利益を通じて公正
                        (43)       (23)       (2)        -       -      (68)
       価値で測定する金融商品
     　有形固定資産および無形資産                   (831)        -      60       (10)       (3)      (784)
     　繰延費用                    45       5      (17)         1       -      34
     　年金および退職後給付関連                    631       20      (59)         -       -      592
     　その他                    29       4      18        (4)       -      47
                      $ 1,945      $      (1)    $    590      $      (4)    $      (3)    $ 2,527
     内訳
                      $ 2,027                                  $ 2,579
     　繰延税金資産
     　繰延税金負債                    (82)                                   (52)
                      $ 1,945                                  $ 2,527
                             2019年10月31日現在および同日に終了した年度

                            資本を      純損益を
                     期首純資産                    為替差額       その他     期末純資産
    (百万カナダドル)
                           通じた変動      通じた変動
     繰延税金資産/(負債)純額
                      $    695    $       -   $      23     $      (2)    $       -   $    716
     　信用損失引当金
     　繰延報酬                   1,033        9     197        7      -    1,246
     　事業調整費用                     3      -      7       -      -      10
     　税務上の繰越欠損金および
                        203       -     (10)        -      9     202
       繰越税額控除
     　繰延収益                    (48)       -     (11)        (1)       -     (60)
     　その他の包括利益を通じて公正
                         (8)      (33)       (1)       (1)       -     (43)
       価値で測定する金融商品
     　有形固定資産および無形資産                   (858)        -      (4)       (4)      (3)     (869)
     　繰延費用                    55      36      (47)        1      -      45
     　年金および退職後給付関連                    295      339       (6)        3      -     631
     　その他                    21       3      8       (3)       -      29
                      $ 1,391     $    354    $      156      $    -    $    6   $ 1,907
     内訳
                      $ 1,475                               $ 1,989
     　繰延税金資産
     　繰延税金負債                    (84)                                (82)
                      $ 1,391                               $ 1,907
     (1)  これらの金額は、IFRS第16号の適用時に行われた特定の移行調整を反映している。詳細については注記２を参照のこ
       と。
                                431/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     繰延税金資産のうち税務上の繰越欠損金および繰越税額控除の金額は、主として当行のカナダ、米国およびカリ
    ブ海地域での事業の損失および税額控除に関連している。2020年10月31日現在、当年度または過年度に発生した税
    務上の繰越欠損金および税額控除に関して、繰延税金資産204百万ドル(2019年10月31日－202百万ドル)が認識され
    ている。当該認識額は将来の課税所得に関する予測に左右される。経営陣の予測は、将来の業績により繰延税金資
    産を利用するのに十分な課税所得が生じる可能性が高いとする仮定を裏付けている。この予測は、当行の事業活動
    に対する継続的な流動性支援や資本支援(支援に関連して実行されるタックス・プランニング戦略を含む。)に依拠
    している。
     2020  年10月31日現在、潜在的な税額修正または将来の課税所得との相殺に利用可能な未使用の税務上の繰越欠損
    金389百万ドルおよび税額控除305百万ドル(2019年10月31日－413百万ドルおよび365百万ドル)は、繰延税金資産と
    して認識されていない。未使用の税務上の繰越欠損金には、１年以内に失効する分がゼロドル(2019年10月31日－
    １百万ドル)、２年から４年で失効する分が10百万ドル(2019年10月31日－７百万ドル)、および４年超で失効する
    分が379百万ドル(2019年10月31日－405百万ドル)含まれている。税額控除には、１年以内に失効する分がなし
    (2019年10月31日－ゼロドル)、２年から４年で失効する分が143百万ドル(2019年10月31日－60百万ドル)、および
    ４年超で失効する分が162百万ドル(2019年10月31日－305百万ドル)含まれている。
     子会社、支店および関連会社に対する投資ならびに共同支配企業に対する持分に関する一時差異のうち、親銀行
    で繰延税金負債を認識していない金額は、2020年10月31日現在、217億ドル(2019年10月31日－179億ドル)である。
    税務調査および査定

     当年度において、当行はカナダの税務当局(以下「CRA」という。)から、課税年度2015年に関する提言書(以下
    「提言」という。)を受領したが、これは、税務当局が一定の配当金に関する税額控除を否認したため、法人所得
    税約337百万ドルを追加で納税するようロイヤル・バンク・オブ・カナダに提言するものであった。この提言は、
    同一の事項について、課税年度2012年から2014年に関して受領した法人所得税約756百万ドルの追加納税の指摘な
    らびに課税年度2009年から2011年に関して受領した法人所得税約434百万ドルの追加納税および利息の指摘と整合
    している。当該金額は、これらの年度に支払う義務のある最大追加納税額を表している。
     2015  年のカナダ連邦予算で導入された法改正により、課税対象のカナダ法人との取引(年金基金や非居住事業体
    といったカナダ国内で            納税義務のない投資者と             ヘッジされた取引を含む。)から生じた配当金の税額控除は否認さ
    れることになった。この改正は2017年５月１日から将来に向かって適用された。この提言および指摘に関連する配
    当金には、2015年の法改正の対象となるものと類似した取引における配当金と、法改正とは関係のない配当金の両
    方が含まれている。
     CRA  は同様の理由により、その後の年度についても法人所得税の重大な追加納税を当行に指摘する可能性があ
    る。当行は、すべての場合において当行の税務申告が適切であったと確信しており、当行の立場を積極的に堅持す
    る予定である。
                                432/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記23　１株当たり利益
                                         以下の日に終了した年度

    (株式数および１株当たり金額を除き、
                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
     百万カナダドル)
     基本的１株当たり利益
                                        $      11,437         $      12,871
      当期純利益
      優先株式配当およびその他の資本性金融商品に係る分配                                      (268)           (269)
      非支配持分に帰属する純利益                                       (5)           (11)
      普通株主に帰属する純利益                                     11,164           12,591
      加重平均普通株式数(単位：千株)                                    1,423,915           1,434,779
                                        $         7.84        $         8.78
      基本的１株当たり利益(単位：ドル)
     希薄化後１株当たり利益
                                        $      11,164         $      12,591
      普通株主に帰属する純利益
      交換可能株式の希薄化の影響                                       13           15
      交換可能株式の希薄化の影響を含む普通株主に帰属する純利益                                     11,177           12,606
      加重平均普通株式数(単位：千株)                                    1,423,915           1,434,779
      ストック・オプション(1)                                      1,054           2,011
      その他の株式に基づく報酬制度による発行可能数                                       755           742
      交換可能株式(2)                                      3,046           3,150
      希薄化後平均普通株式数(単位：千株)                                    1,428,770           1,440,682
                                        $         7.82       $          8.75
      希薄化後１株当たり利益(単位：ドル)
     (1)  ストック・オプションの希薄化効果は、自己株式方式により計算している。未行使オプションの行使価格が当行普通株
       式の平均株価を上回る場合、当該オプションは希薄化後１株当たり利益の計算から除外される。2020年10月31日終了年
       度において、平均未行使オプション2,809,041個(平均行使価格100.88ドル)が希薄化後１株当たり利益の計算から除外さ
       れている。2019年10月31日終了年度において、平均未行使オプション767,225個(平均行使価格102.33ドル)が希薄化後１
       株当たり利益の計算から除外されている。
     (2)  交換可能優先株式が含まれている。
                                433/618










                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記24　保証、コミットメント、担保提供資産および偶発事象
    保証およびコミットメント
     当行は、保証およびその他のオフバランス・シート信用商品を利用して、顧客の資金調達ニーズに応えている。
     以下の表は、当行が第三者に付与した保証およびコミットメントに関連した信用損失に対する当行の最大エクス
    ポージャーを要約している。保証に係る信用リスクに対する最大エクスポージャーは、保証先がすべて債務不履行
    になった場合の最大損失リスクであり、遡及条項、保険契約、または保有もしくは受入担保による回収可能性は考
    慮していない。与信関連コミットメントに係る信用リスクに対する最大エクスポージャーは、コミットメントの全
    額となる。いずれの場合にも、最大リスク・エクスポージャーは、当行の連結貸借対照表に負債として認識してい
    る金額を大幅に上回っている。
                                     信用損失に対する最大エクスポージャー

                                           以下の日現在
                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
     金融保証
                                         $   17,141         $   16,608
      金融スタンドバイ信用状
     与信コミットメント
      流動性補完ファシリティ                                     40,212           36,305
      信用補完                                     2,664           1,692
      荷為替および商業信用状                                      286           268
      その他の与信コミットメント                                    239,077           225,911
     その他の与信関連コミットメント
      有価証券貸付補償                                     77,953           91,625
      履行保証                                     7,040           7,061
      スポンサード・メンバー保証                                     1,302             -
      その他                                     1,030            787
     保証およびコミットメントに関する当行の信用調査のプロセス、担保の要求方針および保有担保の種類は、通

    常、貸出金と同様である。当行の顧客は、１年以内に当行の保証およびコミットメントの決済を要求または利用す
    る権利を通常有している。ただし、一部の保証については、所定の条件を満たした場合にのみ実行可能となる。こ
    の条件については、担保要件と併せて後述している。当行では、保証およびコミットメントのすべてまたはほとん
    どすべてが１年以内に実行または決済される可能性は極めて低く、契約は実行または決済されずに失効する可能性
    があると考えている。
                                434/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    金融保証
    金融スタンドバイ信用状
     金融スタンドバイ信用状は、顧客が第三者に対する支払債務を履行できない場合に、当行が支払いを行うという
    取消不能の保証である。一部の保証については、保証先は、顧客が債務不履行でない場合にも当行に支払いを要求
    できる。これらの保証期間は、通常は５年から７年である。
     当該商品に関する当行の担保の要求方針および保有担保の種類は、通常、貸出金と同様である。担保を要求する
    場合は、借手のリスクおよび取引の詳細に応じて顧客ごとに判断される。担保には、現金、有価証券およびその他
    の資産が含まれる。
    与信コミットメント

    流動性補完ファシリティ
     流動性補完ファシリティは、当行および第三者が管理するABCP導管体プログラムに対して、当該プログラムがコ
    マーシャル・ペーパー市場にアクセスできない場合、または限られた状況ではあるが、当該プログラム所有の金融
    資産につき予め定めた業績指標を達成できない場合に、代替的な資金調達源として提供されている。当該流動性
    ファシリティの平均残存契約期間は、約４年である。
     当該流動性補完ファシリティの条件として、当行は、当該プログラムが倒産または破産した場合に融資は求めら
    れず、また通常、不良資産または不履行資産の買い取りも要求されない。
    信用補完

     当行は、当行が管理するマルチセラー型ABCPプログラムに対して、部分信用補完を提供している。これは、満期
    となるコマーシャル・ペーパーの支払いに対して、原資産の回収および取引ごとの信用補完または流動性ファシリ
    ティを合わせても不足があることが判明した場合に、コマーシャル・ペーパーの投資家を保護することを目的とし
    て行われている。各資産プールは、当行または各取引に関係する他の第三者の信用補完により、高い投資適格とな
    るべく組成されている。これらの信用ファシリティの平均残存契約期間は、約３年である。
    荷為替および商業信用状

     荷為替信用状および商業信用状は、当行が顧客のために、特定の条件の下で所定の金額を上限として、第三者が
    振り出す荷為替手形の引受を確約した書状である。顧客との対象契約に基づいて担保が差し入れられている場合も
    あれば、第三者の預金またはその他の資産(関係する対象船積商品を含む。)を担保としている場合もある。
    その他の与信コミットメント

     与信コミットメントは、当行が借手に対する信用供与を一方的に取り消すことができない貸出金、売戻し条件付
    購入契約、銀行引受手形または信用状の与信枠の未使用部分である。
                                435/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他の与信関連コミットメント
    有価証券貸付補償
     有価証券貸付取引において、当行は、所定の契約条件に基づき、有価証券の有償での貸出しに合意している有価
    証券所有者の代理人として行動する。借手は常時、借入有価証券の全額につき担保を供する必要がある。この証券
    保管業務の一環として、有価証券の貸付けを行う顧客に対して補償を提供することがある。この補償は、借手が借
    入有価証券の返却を行わず、かつ保有担保が当該有価証券の公正価値に満たない場合に、貸付有価証券の公正価値
    が確実に貸手に返還されることを目的としている。通常、このような補償は利用されずに終了する。貸付有価証券
    は要求時点で回収可能となるため、補償期間はさまざまである。当行が有価証券貸付取引に関して保有している担
    保は、通常、現金、カナダ政府、米国政府もしくはその他のOECD加盟国政府が発行もしくは保証している有価証
    券、または優良な負債性もしくは資本性金融商品である。
    履行保証

     履行保証は、顧客が特定の非金融契約の義務を履行できない場合に、当行が第三者である受益者に対して支払い
    を行う取消不能の保証である。このような義務としては、通常、業務契約、サービス契約、契約履行保証、および
    国際取引に関連する保証がある。これらの保証期間は３年から７年である。
     当該商品に関する当行の担保の要求方針および保有担保の種類は、通常、貸出金と同様である。担保を要求する
    場合は、借手のリスクおよび取引の詳細に応じて顧客ごとに判断される。担保には、現金、有価証券およびその他
    の資産が含まれる。
    スポンサード・メンバー保証

     特定の翌日物の買戻し条件付き売却取引および売戻し条件付購入取引において、当行は、証券取引清算機関(以
    下「FICC」という。)を通じて取引を清算する適格クライアントに対して、スポンサー・メンバーとしての役割を
    果たしている。当行はまた、FICCに対して、スポンサード・メンバーである当行顧客のFICC規則に基づく各債務の
    迅速かつ全額の支払いおよび履行を保証している。当該保証は、現金および米国政府が発行または保証する有価証
    券によって全額担保されている。
    補償

     通常の事業の過程において、当行は、取引(売買契約、受託、代理、ライセンス供与、保管およびサービス契
    約、清算システム契約、取引所会員としての参加、取締役/役員契約ならびにリース等)の契約相手先に対して、標
    準的な契約条件として補償を提供している。これらの補償契約により、法規制(税制を含む。)の変更や取引の結果
    として契約相手先が被る可能性のある訴訟の賠償もしくは法的処罰により生じる費用を、当行が契約相手先に対し
    て補償する必要が生じる可能性がある。これらの補償条件は、契約内容によって異なる。このような補償契約の特
    徴により、当行は、契約相手先への支払いの必要が生じる可能性のある潜在的な最大金額を合理的に見積ることは
    できない。当行はこれまでに、かかる補償に基づく多額の支払いを行った実績はない。
                                436/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    未確約の金額
     未確約の金額は、当行が借手に対する信用供与をいつでも一方的に取り消すことができる未使用の信用ファシリ
    ティである。これには、個人向けコミットメントと商業コミットメントの両方がある。2020年10月31日現在、未確
    約の金額の合計残高は、3,170億ドル(2019年10月31日－2,870億ドル)であった。
    その他のコミットメント

     当行は、直接、または小規模企業投資会社、不動産ファンドおよび低所得者用住宅税額控除ファンドを含む第三
    者の投資ファンドを通して、非公開企業に投資している。これらのファンドは、通常、クローズド・エンド型のリ
    ミテッド・パートナーシップとして組成されており、当行はそのリミテッド・パートナー持分を保有している。
    2020年10月31日終了年度において、当行には、関連する契約の条件に基づき、これらのパートナーシップの資本金
    として当行が拠出する義務を負う現金総額である未実行のコミットメント882百万ドル(2019年10月31日－684百万
    ドル)がある。
    担保提供資産および担保

     通常の事業の過程で、当行は、連結貸借対照表に計上している通常の貸出、借入およびトレーディング業務にお
    いて一般的かつ慣習的な条件で、資産を担保に供し、担保契約を締結している。以下は、担保提供資産および担保
    に係る一般的な条件例である。
    ・担保提供資産のリスクと経済価値は、担保権設定者に属する。
    ・必要な条件を満たした場合、担保提供資産は担保権設定者に返還される。
    ・担保権者が担保提供資産の売却または再担保差入を行う権利は、個々の担保提供契約により決定する。
    ・債務不履行がなかった場合、担保権者は、債務の履行時に担保権設定者に同等資産を返還しなければならない。
     当行はまた、大口ネット決済システム(Large                        Value   Transfer     System、以下「LVTS」という。)を利用する場

    合、カナダ銀行に日中担保の差入を求められている。LVTSとは、リアルタイムの電子電信送金システムであり、こ
    こでは、終日カナダドル建ての大口または緊急の支払いに係る全取引の処理が常時行われている。LVTSでの取引に
    差し入れた担保資産は、通常、日々の決済終了時に返還される。そのため、当該担保提供資産の金額は下記の表に
    含まれていない。2020年10月31日終了年度において、当行はカナダ銀行に対して、日次平均34億ドル(2019年10月
    31日－49億ドル)の資産を日中担保として差入れていた。まれに決済上必要な場合に、カナダ銀行から、翌日払い
    の借入を行う場合がある。この場合、同額の担保資産を当該借入の保証として差し入れている。2020年10月31日お
    よび2019年10月31日に行われた翌日払いの借入はなかった。
                                437/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    負債に対する担保提供資産および保有担保資産または再担保提供資産
                                           以下の日現在

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
     担保提供資産および担保の調達源
     当行の資産
                                         $   99,302          $   80,542
      貸出金
      有価証券                                     59,479           55,544
      その他の資産                                     27,934           21,316
                                          186,715           157,402
     顧客の資産(1)
      売却または再担保差入可能な受入担保                                    438,686           448,338
      差引：売却も再担保差入もしていない受入担保                                    (37,879)           (49,325)
                                          400,807           399,013
                                         $ 587,522          $ 556,415
     担保提供資産および担保の使途
                                         $ 127,852          $ 146,590
      借入および貸付有価証券
      空売りした有価証券に関連する債務                                     36,647           34,686
      有価証券貸付または買戻し条件付売却有価証券に関連する
                                          252,425           229,905
       債務
      証券化                                     45,440           47,254
      カバード・ボンド                                     62,131           42,103
      デリバティブ取引                                     35,044           26,448
      外国政府および中央銀行                                     6,456           5,963
      清算システム、決済システムおよび預託機関                                     6,380           4,804
      その他                                     15,147           18,662
                                         $ 587,522          $ 556,415
     (1)  主に有価証券貸付または買戻し条件付売却有価証券に関連する債務、有価証券貸付およびデリバティブ取引に関するも
       の。
    前へ      次へ

                                438/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記25　訴訟

     当行は世界的な大手金融機関であり、絶えず変化する多種多様かつ複雑な法規制上の要件が適用される。当行
    は、様々な管轄区域において、多様な法的手続(民事請求および民事訴訟、規制当局による検査、調査、監査なら
    びに様々な政府規制機関および捜査当局による情報提供の要請を含む。)の対象となっている。これらの案件の中
    には、新しい法理論や法解釈を要する場合があり、刑法および民法の下では先進的になり得る可能性がある。その
    結果、一部の法的手続については、民事上、規制執行上または刑事上の罰則が課される可能性がある。当行は、す
    べての訴訟手続の状況を継続的に見直し、当行の最善の利益になると当行が考える方法で解決するよう判断を行っ
    ている。ここには重要な判断および不確実性が存在し、現在の未払額を考慮した場合に、これらの法的手続に対す
    る当行の財務またはその他のエクスポージャーの度合いが、特定期間の当行の経営成績に対して重要となる可能性
    がある。以下は、当行の重要な法的手続に関する説明である。
    ロンドン銀行間取引金利(以下「LIBOR」という。)に関する規制当局による調査および訴訟

     ロイヤル・バンク・オブ・カナダおよび他の米ドルのパネル銀行は、米ドルLIBORの設定に関して米国で申し立
    てられた民事訴訟において被告となっており、これには米国ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において併合
    された多数の集団訴訟が含まれている。当該民事訴訟の訴状では、米国反トラスト法、米国商品取引法および州法
    等の様々な米国法に基づき、当行および他のパネル銀行に対して請求の申立が行われている。
     当該LIBOR訴訟の他にも、2019年１月、ロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびRBCキャピタル・マーケッツ・エ
    ルエルシーを含む多数の金融機関は、ニューヨークにおいて推定集団訴訟を提起された。この訴訟においては、
    2014年にインターコンチネンタル取引所が英国銀行協会からベンチマーク金利の管理を引き継いだ後に、LIBORの
    設定において得た不当利益が米国独占禁止法および不文律の原則に違反していたとされる。
     2020  年３月26日、ロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびRBCキャピタル・マーケッツ・エルエルシーは、
    ニューヨークにおける推定集団訴訟から除外された。この訴訟においては、2014年にインターコンチネンタル取引
    所が英国銀行協会からベンチマーク金利の管理を引き継いだ後に、                                  LIBOR   の設定において得た不当利益が                米国独占
    禁止法および不文律の原則に違反していたとされる。2020年４月24日、原告らは上訴申立書を提出した。                                                     現在明ら
    かになっている事実を基に、当行が現時点でこれらの訴訟の最終的な帰結および判決の時期を予測することはでき
    ない。
                                439/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ロイヤル・バンク・オブ・カナダ・トラスト・カンパニー(バハマ)リミテッド訴訟
     2015  年４月13日、フランスの調査裁判官は、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ・トラスト・カンパニー(バハマ)
    リミテッド(以下「RBCバハマ」という。)に対して、移送決定(ordonnance                                      de  renvoi)の通知を行った。この移送
    決定は、RBCバハマが受託会社を務めている信託に関して行った行為に関連して遺産税詐欺の共犯の容疑があると
    して、RBCバハマとその他の非関連当事者を、フランスの刑事裁判所(tribunal                                        correctionnel)に送検することを
    命じたものである。RBCバハマは、フランスの法律に違反する行為は行っていないと考えており、フランスの法廷
    で容疑について争った。2017年１月12日、フランスの裁判所は、RBCバハマを含めたすべての当事者に対して無罪
    判決を言い渡し、2018年６月29日、フランスの控訴裁判所は無罪を支持した。当該無罪判決は上訴され、2020年11
    月25日、審理が行われた。裁判所の判決は2021年１月に下される見込みである。
     2016  年10月28日、ロイヤル・バンク・オブ・カナダは、RBCバハマがフランスにおける訴訟で有罪判決を受ける
    可能性があるにも関わらず、米国労働省より免除認定を受けた。当該免除認定により、ロイヤル・バンク・オブ・
    カナダおよび現在または将来の関連会社は、従業員退職所得保障法(Employee                                        Retirement      Income    Security     Act)
    に基づいて適格投資顧問業者(以下「QPAM」という。)に関する免除を、有罪判決の日から暫定的に１年間引き続き
    適用することが認められる。2020年11月３日、米国労働省の労働法務官は、米国以外の法に基づく有罪判決はQPAM
    免除における欠格事由ではないとする意見を公表した。その意見に基づけば、フランスの裁判所におけるいかなる
    有罪判決によっても、ロイヤル・バンク・オブ・カナダならびに現在および将来の関連会社は、QPAM免除において
    欠格にはならないと考えられる。
     RBC  バハマは、適用される税法その他の法律に基づく債務および潜在的債務を含む、受託者および信託の法的債
    務の見直しを引き続き行う。現在明らかになっている事実を基に、現時点でこれらの事項の最終的な帰結を予測す
    ることはできない。ただし、当行は、当該訴訟が最終的に決着した期間の当行の経営成績に重要な影響を及ぼす可
    能性はあるものの、連結財政状態に対する重要な影響はないと考えている。
                                440/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    売上交換手数料訴訟
     2011  年以降、カナダで７件の推定集団訴訟の提訴が開始されている。                                 その７件とは、「バンクロフト－スネル対
    ビザ・カナダ・コーポレーション他」、「9085-4886                           ケベック・インク対ビザ・カナダ・コーポレーション他」、
    「コバーン・アンド・ワトソンズ・メトロポリタン・ホーム対バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション他」
    (以下「ワトソン」という。)、「マカロニーズ・ヘア・クラブおよびレーザー・センター・インク対BofA                                                      カナ
    ダ・バンク他」、「1023926               アルバータ・リミテッド対バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション他」、「ザ・
    クラウン＆ハンド・パブ・リミテッド対バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション他」および「ハロー・ベイ
    ビー・エクイップメント・インク対BofA                     カナダ・バンク他」である。               各訴訟の被告は、ビザ・カナダ・コーポ
    レーション(以下「ビザ」という。)、マスターカード・インターナショナル・インコーポレーテッド(以下「マス
    ターカード」という。)、ロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびその他の金融機関である。集団訴訟の原告メン
    バーは、ビザおよび/またはマスターカード・ブランドのクレジットカード払いを受け付けているカナダの加盟店
    である。当該訴訟の主な主張は、2001年３月から現在までビザおよびマスターカードが、カード発行銀行および加
    盟店獲得会社と共謀して既定の売上交換手数料および加盟店割引料を設定していること、ならびに特定のルール
    (Honour     All  Cardsルール(訳者注：同じクレジット会社のカードであればクレジットもデビッドも利用できるルー
    ル)およびNo       Surchargeルール(訳者注：カード加盟店はカード利用者から既定の手数料以外は徴収できないルー
    ル))に、加盟店割引料を増やす効果があることである。当該訴訟には、民事共謀、競争法違反、経済関係への介
    入、および不当利得に関する申立が含まれている。この申立は、金額を特定せず一般的損害賠償および懲罰的損害
    賠償を求めている。ワトソンの訴訟では、2014年３月27日に当該訴訟を集団訴訟として一部認定する決定が下され
    たが、上訴された。2015年８月19日にブリティッシュ・コロンビア州控訴裁判所は、中でも、原告集団代表の競争
    法第45条に基づく訴因については排斥し、同原告集団代表の不正手段による民事共謀の訴因については復活させる
    判決を下した。2016年10月、ワトソンの第一審裁判所は、競争法第45条に関して排斥された主張を復活させるため
    の原告の申立を却下し、新たな訴因追加申立も却下した。カナダの最高裁判所は、競争法第45条に基づく訴因を排
    斥する判決の上訴を求めるブリティッシュ・コロンビア州の集団訴訟の原告の申立を棄却した。2020年10月に当事
    者らはワトソンの訴訟の審理を中断することで合意した。
     「9085-4886       ケベック・インク対ビザ・カナダ・コーポレーション他」の訴訟において、ケベックの裁判所は、
    ケベックの加盟店による競争法に基づく2010年以降の損害賠償請求を棄却し、残りの請求については集団訴訟とし
    て認定した。これらの加盟店は上訴し、2019年７月25日にケベック州控訴裁判所は当該上訴を認め、2010年３月12
    日より後の請求および競争法第49条に基づく請求についても、競争法第45条に基づき加盟店が手続きを進めること
    を認めた。
                                441/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    外国為替問題
     様々な規制当局は、為替取引に関して、ロイヤル・バンク・オブ・カナダを含む多数の銀行の独占禁止法違反の
    可能性に関する調査を行っている。
     2015  年以降、米国およびカナダのロイヤル・バンク・オブ・カナダおよび/またはRBCキャピタル・マーケッツ・
    エルエルシーに対して、推定集団訴訟が提起されている。当該訴訟は、それぞれ複数の為替ディーラーに対して提
    起され、特に世界的な為替取引での共謀行動について主張している。2018年８月、米国連邦地方裁判所は、RBC
    キャピタル・マーケッツと集団訴訟の原告との和解案を最終的に承認した。2018年11月、従前に当該和解に参加し
    ないとしていた一部の機関投資家の原告は、米国連邦地方裁判所において独自に訴訟を提起した。                                                  2020  年５月、米
    国連邦地方裁判所は、従前に2018年８月の集団訴訟の原告との和解に参加しないとしていた一部の機関投資家の原
    告が提起した2018年11月の訴訟から、ロイヤル・バンク・オブ・カナダを除外した。                                           カナダにおける複数の集団訴
    訟および様々な原告集団を代表すると推定されるもう１件の米国の集団訴訟が依然として係属中である。
     ロイヤル・バンク・オブ・カナダはその裁量で、いつでも請求、訴訟、または同様の案件を解決することを選択
    することができる。現在明らかになっている事実を基に、現時点で当該外国為替問題の最終的な帰結および最終的
    な解決時期を予測することはできない。
    その他の案件

     当行は、当行の一定の慣行または行為が不適切であったとする多数のその他の訴訟において被告となっている。
    訴訟は多岐にわたる複雑な問題を含んでおり、その解決時期は様々であり不確実である。経営陣は、当行が評価可
    能な限りにおいて、これらの訴訟が当行に重要な財務上の影響を及ぼすことなく、最終的に有利に解決すると考え
    ている。ただし、これは重要な判断が必要な領域であり、これらの訴訟による潜在的な負債が特定期間の当行の経
    営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
     その他、当行の一定の慣行または行為に対して異議申立を行っている、様々なその他の訴訟手続が係属中であ
    る。これは重要な判断が必要な領域であり、また一部の案件は現時点では見積不能であるが、当行は、当行が評価
    可能な限りにおいて、これらのその他の訴訟手続から生じる負債総額が当行の連結財政状態および経営成績にとっ
    て重要とはならないと考えている。
                                442/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記26　関連当事者取引
    関連当事者
     関連当事者には、関連のある会社、当行の従業員給付のための退職後給付制度、経営幹部、取締役会(取締役)、
    経営幹部および取締役の近親者、ならびに経営幹部、取締役またはその近親者が直接または間接的に支配、共同支
    配、または重要な影響力を有している企業が含まれる。
    経営幹部および取締役

     経営幹部は、当行の企業活動を直接または間接的に計画し、指示を行い、そして支配する権限および責任を有す
    る者として定義されている。これにはグループ・エグゼクティブ(以下「GE」という。)と称される当行組織の上級
    メンバーが含まれる。GEは、代表取締役および最高経営責任者、ならびに最高経営責任者に直接報告を行う者(最
    高総務責任者、最高財務責任者、最高人事責任者、最高リスク管理責任者、ならびにRBCベンチャーズ＆コーポ
    レート・デベロップメント、ウェルス・マネジメント、インシュアランス、インベスター＆トレジャリー・サービ
    ス、キャピタル・マーケッツ、テクノロジー＆オペレーション、パーソナル＆コマーシャル・バンキングの各グ
    ループ責任者を含む。)で構成されている。取締役は、企業活動の計画、指示、管理は行わず、事業運営について
    監督し、受託責任を果たしている。
    経営幹部および取締役の報酬

                                         以下の日に終了した年度

                                    2020  年10月31日(1)          2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                           $   21          $   26
     給与およびその他の短期従業員給付(2)
     退職後給付(3)                                        2           2
     株式に基づく報酬                                        32           44
                                           $   55          $   72
     (1)  2020  年10月31日終了年度において、2019年10月31日現在で当行のグループ・エグゼクティブのメンバーであった特定の
       役員が当行から退任したため、経営幹部の一員ではなくなった。2020年10月31日終了年度の報酬のうち、元役員に帰属
       するものは、給付や過年度に付与された報奨に関連する株式に基づく報酬を含め、27百万ドルであった。
     (2)  年間変動短期インセンティブ賞与のうち、一部の役員がDSUの形での受取りを選択した部分が含まれている。詳細は注記
       21を参照のこと。取締役は報酬を受領するが、給与やその他の短期従業員給付は受領しない。
     (3)  取締役は退職後給付を受領しない。
                                443/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    経営幹部、取締役およびその近親者が保有するストック・オプション、株式に基づく報酬および株式
                                         以下の日現在

                                 2020  年10月31日(1)            2019年10月31日
                               保有ユニット              保有ユニット
                                        価値              価値
    (ユニット数を除き、百万カナダドル)                             数              数
                                         $   15            $   51
     ストック・オプション(2)                           1,912,482              2,372,714
     その他のオプション以外の株式に基づく報酬(2)                            869,756         81    1,481,096          157
     RBCの普通株式および優先株式                            206,652         19     463,362         49
                                         $ 115             $ 257
                                2,988,890              4,317,172
     (1)  2020  年10月31日終了年度において、2019年10月31日現在で当行のグループ・エグゼクティブのメンバーであった特定の
       役員が当行から退任したため、経営幹部の一員ではなくなった。彼らが退任時に保有していた株式およびオプションの
       合計は1,600,184ユニットで、その価値は91百万ドルであった。
     (2)  取締役は、ストック・オプションや、その他のオプション以外の株式に基づく報酬を受領しない                                            。
    経営幹部、取締役およびその近親者が関与した取引、取決めおよび契約

     通常の事業の過程で、当行は、経営幹部、取締役およびその近親者に一定の銀行サービスを提供している。これ
    らの取引は、類似の状況にある者との同等の取引と実質的に同一条件(金利および担保を含む。)で行われ、返済に
    ついて通常を上回るリスクはなく、他に不利な点もなかった。
     2020  年10月31日現在、経営幹部、取締役およびその近親者に対する貸出金の合計は、６百万ドル(2019年10月31
    日－８百万ドル)であった。当行は2020年10月31日現在および同日終了年度ならびに2019年10月31日現在および同
    日終了年度において、これらの貸出金にかかるステージ３の信用損失引当金は計上していない。経営幹部、取締役
    またはその近親者に対する保証、担保およびコミットメントは提供されていない。
                                444/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    共同支配企業および関連会社
     通常の事業の過程で、当行は、共同支配企業および関連会社に、貸出金、有利子・無利子の預金等の一定の銀行
    および金融サービスを提供している。これらの取引は、関連当事者との取引の定義を満たしており、第三者との同
    等の取引と実質的に同一条件で行われた。
     2020  年10月31日現在、共同支配企業および関連会社に対する貸出金は215百万ドル(2019年10月31日－222百万ド
    ル)であった。共同支配企業および関連会社からの預金は15百万ドル(2019年10月31日－180百万ドル)であった。当
    行は2020年10月31日現在および同日終了年度ならびに2019年10月31日現在および同日終了年度において、共同支配
    企業および関連会社への貸出金にかかるステージ３の信用損失引当金は計上していない。2020年10月31日終了年度
    において、共同支配企業および関連会社に対する保証の提供は１百万ドル(2019年10月31日－１百万ドル)であっ
    た。
    共同支配企業および関連会社が関与するその他の取引、取決めまたは契約

                                     以下の日現在または同日に終了した年度

                                     2020  年10月31日         2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                                           $   589          $   430
     コミットメントおよびその他の偶発事象
     提供したサービスに対して受け取ったその他の手数料                                        43           47
     提供されたサービスに対して支払ったその他の手数料                                       117           128
                                445/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記27　事業セグメント別業績
    事業セグメントの構成
     当行は、管理上、提供する商品およびサービスに基づき、５つの事業セグメント(すなわち、パーソナル＆コ
    マーシャル・バンキング、ウェルス・マネジメント、インシュアランス、インベスター＆トレジャリー・サービス
    およびキャピタル・マーケッツ)に分けている。
     パーソナル＆コマーシャル・バンキングは、個人や法人の日々の銀行、投資および融資へのニーズに対して、２
    つの事業(すなわち、カナディアン・バンキングおよびカリブ海地域＆米国バンキング)を通じて様々な金融商品お
    よびサービスを提供している。カナダにおいて、当行は、大規模な支店ネットワーク、現金自動預払機、およびモ
    バイル営業ネットワークを通じて、様々な金融商品およびサービスを提供している。カリブ海地域および米国で
    は、対象とする市場において様々な金融商品およびサービスを提供している。パーソナル＆コマーシャル・バンキ
    ングの「利息以外の収益」は主に、サービス手数料、投資信託報酬およびカード・サービス収益から構成される。
     ウェルス・マネジメントは、富裕層や超富裕層の個人および法人顧客に対して、カナディアン・ウェルス・マネ
    ジメント、USウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)、グローバル・アセット・マネジメントおよ
    びインターナショナル・ウェルス・マネジメントを含む、カナダ、米国、英国、ヨーロッパおよびアジアにおける
    当行の事業分野を通じて、財務上の目標達成を支援するための助言ベースのソリューションおよび戦略を総合的に
    提供している。ウェルス・マネジメントの「利息以外の収益」は主に、投資運用および保管手数料、投資信託報酬
    ならびに有価証券委託手数料から構成される。
     インシュアランスは、カナダおよび世界において事業を展開しており、２つの事業分野(すなわち、カナディア
    ン・インシュアランスおよびインターナショナル・インシュアランス)により運営して、生命保険、医療保険、住
    宅保険、自動車保険、旅行保険、貯蓄保険、年金保険および再保険に関する幅広い助言やソリューションならびに
    信用保険や企業保険サービスを個人、法人および団体顧客に提供している。カナダにおいて、当行は、自社の販売
    網(外交販売員、相談センターおよびオンラインから構成)や、独立した保険アドバイザーおよびアフィニティ関係
    を通じて、商品およびサービスを提供している。カナダ以外では、当行は再保険および再々保険市場で事業を行
    い、生命保険、傷害保険および長寿保険の再保険商品をグローバルに提供している。インシュアランスの「利息以
    外の収益」は主に、保険料、投資および手数料収入から構成される。
     インベスター＆トレジャリー・サービスは、世界中の機関投資家に資産業務、キャッシュ・マネジメント業務、
    トランザクション・バンキング業務およびトレジャリー業務を提供している。また当行は、世界中の金融機関にカ
    ナダドルのキャッシュ・マネジメント、コルレス銀行業務および貿易金融サービスを提供しており、当行の短期資
    金調達および流動性管理業務を行っている。インベスター＆トレジャリー・サービスの「利息以外の収益」は主
    に、投資運用および保管手数料から構成される。
                                446/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     キャピタル・マーケッツは、世界中の企業、機関投資家、資産運用会社、政府、および中央銀行に対して、当行
    の主要な２つの事業分野(コーポレート・アンド・インベストメント・バンキングおよびグローバル・マーケッツ)
    を通じてバンキング、ファイナンスおよびキャピタル・マーケットの専門知識を提供している。北米では、あらゆ
    る種類の商品およびサービスを提供しており、これには、法人向け銀行業務および投資銀行業務、資本性および負
    債性金融商品の組成および販売、ならびに営業および売買が含まれる。北米以外では、英国およびヨーロッパ、
    オーストラリア、アジアならびにその他の市場の限定的な地域に進出している。英国およびヨーロッパでは、エネ
    ルギー、鉱業およびインフラ、工業、コンシューマー、ヘルスケア、テクノロジーならびに金融サービス等の当行
    が専門知識を有する主要分野において多様な業務を提供している。キャピタル・マーケッツの「利息以外の収益」
    は主に、「トレーディング収益」、「引受業務およびその他のアドバイザリー手数料」ならびに「与信手数料」か
    ら構成される。
     これらの５つの事業セグメントに配分されない全社レベルのその他業務(全社の資金調達、証券化、未配分資本
    に係る費用純額および連結調整(課税対象ベース(以下「Teb」という。)により総額表示された金額の消去を含
    む。)等)はすべて、コーポレート・サポートに含まれている。Teb調整により、税務上一定の優遇措置のある所得
    (カナダの課税対象の法人配当金およびキャピタル・マーケッツで計上された米国の税額控除対象投資)に係る受取
    収益については、法人所得税引当金から控除される実効税額相当につき、総額表示を行っている。経営陣は、キャ
    ピタル・マーケッツの管理方法を反映させ、当行の課税所得と優遇措置が適用される所得による収入の比較可能性
    を高めるために、当該Teb調整は必要と考えている。当行のTeb調整の適用は、他の金融機関の同種の調整額と同等
    ではない場合がある。2020年10月31日終了年度のTeb調整は、513百万ドル(2019年10月31日－450百万ドル)であっ
    た。
    地域別セグメント

     地域別セグメント報告について、当行のセグメントは、カナダ、米国およびその他国外に区分されている。取引
    は、主に、経済状況の不利な変動に起因するリスクや経済の有利な変化に起因する成長見込みを最も反映する所在
    地で記録される。この所在地は、事業を行っている法人および顧客の所在地と一致することが多い。取引は現地通
    貨で計上され、カナダドルの変動に関して為替レートの変動の影響を受ける。
                                447/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    マネジメント・レポーティングの枠組み
     当行のマネジメント・レポーティングの枠組みは、各事業セグメントの業績をそれぞれが単独の事業であるかの
    ように測定することを目的とし、当該事業セグメントの管理方法を反映している。このアプローチでは、当行の事
    業セグメントの業績が、これらの事業の遂行に関連するすべての収益および費用を含み、これらの結果を経営陣が
    どのように考えるかを描写するものとなることを目的としている。当行は、セグメントの業績を定期的にモニター
    し、資源配分や業績評価に関する意思決定を行っている。これらの事項は、当行の連結業績には影響しない。
     各事業セグメントの費用には、直接発生した、または事業セグメントのために全社レベルで提供された費用また
    はサービスが含まれる。当行のいずれの事業セグメントにも直接帰属しないその他の費用については、マネジメン
    ト・レポーティングの枠組みを適用している。この枠組みは、諸経費および間接費の事業セグメントへの配賦にあ
    たり仮定および手法を用い、さらに継続的に経済的コストの測定を行い、当該コストを特定の事業セグメントの便
    益とリスクに関連付けることで、事業セグメントへの資本配分や資金振替を行う際に有用となる。当行の事業セグ
    メント間の活動および事業は、通常、市場相場で行われている。当行の５つの事業セグメントに配分されないその
    他の全社レベルの業務はすべて、コーポレート・サポートに報告されている。
     マネジメント・レポーティングの枠組みに用いた当行の仮定および手法が継続して妥当であることを確かめるべ
    く、当行が定期的に再検討を実施している。資本の配分手法は多くの仮定を伴う。この仮定について、定期的に見
    直しを行っている。
                              2020  年10月31日終了年度

             パーソナ              インベス
                 ウェルス・              キャピタ    コーポレー
            ル＆コマー         インシュア     ター＆トレ                            その他
                 マネジメン              ル・マー    ト・サポー      合計    カナダ     米国
            シャル・バ          ランス    ジャリー・                             国外
                  ト            ケッツ(1)     ト(1)
    (百万カナダドル)
             ンキング              サービス
            $  12,568   $    2,860   $         - $       329  $    5,135   $       (57)  $    20,835   $  14,185   $    4,959   $    1,691
     受取利息純額(2)
     利息以外の収益         5,163     9,360     5,361     1,982     4,749     (269)    26,346     13,510     6,775     6,061
     収益合計         17,731     12,220     5,361     2,311     9,884     (326)    47,181     27,695     11,734     7,752
     信用損失引当金繰
              2,891     214     -     6   1,239      1   4,351     2,881     949     521
      入額
     保険契約者に対す
      る給付、保険金          -     -   3,683      -     -     -   3,683     1,993      -   1,690
      および新契約費
     利息以外の費用         7,946     9,212     592    1,589     5,362      57   24,758     12,513     8,380     3,865
     税引前純利益(損
              6,894     2,794     1,086     716    3,283     (384)    14,389     10,308     2,405     1,676
      失)
     法人所得税(還付)         1,807     639     255     180     507    (436)    2,952     2,516     209     227
            $    5,087   $    2,155   $       831  $       536  $    2,776   $        52 $    11,437   $    7,792   $    2,196   $    1,449
     当期純利益
     利息以外の費用は
      以下を含む：
      減価償却費およ
            $       929  $       879  $        58  $       217  $       517  $         6 $     2,606   $    1,587   $      725  $       294
      び償却費
      その他の無形資
                -     1     -     7     6    28     42     40     1     1
      産の減損
            $ 509,679    $ 129,706    $  21,253   $ 230,695    $ 688,054    $  45,161        $ 911,932    $ 431,473    $ 281,143
     資産合計                                   $1,624,548
     資産合計は以下を
      含む：
      有形固定資産お
            $       722  $       704  $        46  $       101  $       452  $       559  $     2,584   $    1,454   $       706  $       424
      よび無形資産
      の増加
            $ 509,682    $ 129,673    $  21,311   $ 230,618    $ 688,314    $ (41,817)         $ 825,034    $ 431,570    $ 281,177
     負債合計                                   $1,537,781
                                448/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                              2019  年10月31日終了年度
             パーソナ              インベス
                 ウェルス・              キャピタ    コーポレー
            ル＆コマー         インシュア     ター＆トレ                            その他
                 マネジメン              ル・マー    ト・サポー      合計    カナダ     米国
            シャル・バ          ランス    ジャリー・                             国外
                  ト            ケッツ(1)     ト(1)
    (百万カナダドル)
             ンキング              サービス
            $  12,653   $    2,993   $         -  $     (44)  $   4,043    $       104  $    19,749   $  14,375   $    4,058   $    1,316
     受取利息純額(2)
     利息以外の収益         5,212     9,150     5,710     2,389     4,245     (453)    26,253     14,037     6,411     5,805
     収益合計         17,865     12,143     5,710     2,345     8,288     (349)    46,002     28,412     10,469     7,121
     信用損失引当金繰
              1,448     117     -     -    299     -   1,864     1,512     282     70
      入額
     保険契約者に対す
      る給付、保険金          -     -   4,085      -     -     -   4,085     2,800      -   1,285
      および新契約費
     利息以外の費用         7,768     8,813     606    1,725     5,096     131    24,139     12,175     7,994     3,970
     税引前純利益(損
              8,649     3,213     1,019     620    2,893     (480)    15,914     11,925     2,193     1,796
      失)
     法人所得税(還付)         2,247     663     213     145     227    (452)    3,043     2,748     133     162
            $    6,402   $    2,550   $       806  $       475  $    2,666   $       (28)  $    12,871   $    9,177   $    2,060   $    1,634
     当期純利益
     利息以外の費用は
      以下を含む：
      減価償却費およ
            $       632  $       593  $        48  $       143  $       408  $         - $     1,824   $    1,176   $       486  $       162
      び償却費
      その他の無形資
                -     -     -    44     2    64    110     20     54     36
      産の減損
            $ 481,720    $ 106,579    $  19,012   $ 144,406    $ 634,313    $  42,905        $ 753,142    $ 399,792    $ 276,001
     資産合計                                   $1,428,935
     資産合計は以下を
      含む：
      有形固定資産お
            $       408  $       565  $        44  $       142  $       491  $       621  $     2,271   $    1,326   $       669  $       276
      よび無形資産
      の増加
            $ 481,745    $ 106,770    $  19,038   $ 144,378    $ 634,126    $ (40,747)         $ 669,543    $ 399,800    $ 275,967
     負債合計                                   $1,345,310
     (1)  課税対象ベース。
     (2)  当行は業績指標として主に受取利息純額を用いているため、受取利息は支払利息控除後で報告されている。
                                449/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記28　金融商品に起因するリスクの性質および範囲
     当行は、金融商品の保有によって、信用リスク、市場リスク、流動性リスクおよび資金調達リスクにさらされて
    いる。当行のリスク測定ならびにこれらのリスクを管理するための目的、方針および手法は、「第一部　第３　３
    (３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「信用リスク」の項のアスタリスク(*)を個
    別に付した表および網掛け部分の本文で開示されている。これらの網掛け部分の本文および表は、当連結財務諸表
    の不可欠な一部である。
     信用リスクの集中は、当行の多くの取引相手先が類似の事業を営んでいるか、同じ地域に所在するか、または経
    済特性が類似するために、契約義務を履行する能力が、経済、政治またはその他の状況の変化により同様の影響を
    受ける場合に存在する。
     信用リスクの集中は、変化が特定の業種または地域に影響を与える場合、当該変化に対する当行の業績の感応度
    を示すものである。当行の一定のオンバランスおよびオフバランス・シートの金融商品に係る信用エクスポー
    ジャーの額は、以下の表に要約されている。
                                     2020  年10月31日現在

                                               その他
                         カナダ    ％   米国    ％  ヨーロッパ     ％       ％   合計
    (％の数値を除き、百万カナダドル)
                                               国外
    デリバティブ以外のオンバランス・シート
                        $ 688,945      $ 200,521      $  68,058      $  40,736      $  998,260
                             69 ％      20 ％       7％       4％
     資産(1)
    マスター・ネッティング契約前の
                         22,761   20 ％   28,074   24 ％   56,229   49 ％    8,185   7％   115,249
     デリバティブ(2),(3)
                        $ 711,706      $ 228,595      $ 124,287      $  48,921
                             64 ％      21 ％      11 ％       4％ $1,113,509
    オフバランス・シート信用商品(4)
                        $ 394,732      $ 162,589      $  34,892      $    6,535     $  598,748
    確定金額および未確定金額(5)                        66 ％      27 ％       6％       1％
    その他                     62,329   60 ％   12,697   12 ％   27,232   26 ％    2,208   2％   104,466
                        $ 457,061      $ 175,286      $  62,124      $    8,743      $ 703,214
                             65 ％      25 ％       9％       1％
                                     2019  年10月31日現在

                                               その他
                         カナダ    ％   米国    ％  ヨーロッパ     ％       ％   合計
    (％の数値を除き、百万カナダドル)
                                               国外
    デリバティブ以外のオンバランス・シート
                        $ 646,567      $ 189,240      $  60,554      $  50,642      $  947,003
                             69 ％      20 ％       6％       5％
     資産(1)
    マスター・ネッティング契約前の
                         19,544   19 ％   23,250   23 ％   53,752   52 ％    6,421   6％   102,967
     デリバティブ(2),(3)
                        $ 666,111      $ 212,490      $ 114,306      $  57,063
                             64 ％      20 ％      11 ％       5％ $1,049,970
    オフバランス・シート信用商品(4)
                        $ 367,907      $ 148,326      $  29,462      $    5,774     $  551,469
    確定金額および未確定金額(5)                        67 ％      27 ％       5％       1％
    その他                     67,410   58 ％   15,246   13 ％   31,934   28 ％    1,491   1％   116,081
                        $ 435,317      $ 163,572      $  61,396      $   7,265      $  667,550
                             65 ％      25 ％       9％       1％
     (1)  売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金、貸出金ならびに手形引受見返が含まれている。カナダにおける最大
       の集中は、オンタリオ56％(2019年10月31日－56％)、プレイリーズ16％(2019年10月31日－16％)、ブリティッシュ・コ
       ロンビアおよび準州14％(2019年10月31日－14％)ならびにケベック10％(2019年10月31日－10％)であった。オンバラン
       スの信用商品合計の25％(2019年10月31日－35％)超を占める業種はなかった。当行のセクターの分類は、業種別の信用
       リスクに関する当行の見解と整合している。
     (2)  リスク格付けおよび取引相手先別の当行のデリバティブのエクスポージャーの詳細は注記８に記載されている。
     (3)  一括管理された評価調整は除外されている。
     (4)  残高は、当行の信用リスクに対する最大エクスポージャーを表す契約上の金額である。
     (5)  当行の信用リスクに対する最大エクスポージャーを表している。リテールおよびホールセールのコミットメントは、当
       行のコミットメント総額のうち、それぞれ46％および54％(2019年10月31日－43％および57％)を占めている。ホール
       セールのポートフォリオにおける最大の集中は、金融サービス15％(2019年10月31日－13％)、公益事業12％(2019年10月
       31日－11％)、不動産および不動産関連10％(2019年10月31日－９％)、その他のサービス８％(2019年10月31日－７％)、
       ならびに石油およびガス７％(2019年10月31日－７％)である。当行のセクターの分類は、業種別の信用リスクに関する
       当行の見解と整合している。
                                450/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記29　資本管理
    規制自己資本および自己資本比率
     OSFI  は、カナダの預金受入機関に関して、リスクベースの資本およびレバレッジの目標を公式に設定している。
    当行は、自己資本比率をバーゼルⅢの枠組みを用いて計算することを要求されている。バーゼルⅢでは、規制自己
    資本には、普通株式等Tier１(以下「CET１」という。)資本、Tier１資本およびTier２資本が含まれる。CET１資本
    は、主に普通株式、利益剰余金およびその他の資本項目から構成される。バーゼルⅢに基づく規制上の調整項目と
    しては、のれんおよびその他の無形資産、一定の繰延税金資産、確定給付年金資産、銀行、金融会社および保険会
    社に対する出資、ならびに予想損失に対する引当不足の控除がある。Tier１資本は、主にCET１と、その他Tier１
    項目(一定の基準を満たす非累積型優先株式およびLRCNを含む。)から構成される。Tier２資本には、一定の基準を
    満たす劣後無担保社債、一定の貸出金に係る信用損失引当金および子会社のTier２商品に対する非支配持分が含ま
    れる。総自己資本は、Tier１資本とTier２資本の合計である。
     規制自己資本比率は、CET１資本、Tier１資本および総自己資本を、リスク調整後資産で除して算出される。レ
    バレッジ比率は、Tier１資本をエクスポージャー額で除して算定する。エクスポージャー額は、総資産(Tier１資
    本の控除項目は除く。)と、信用エクスポージャー相当額に換算した一定のオフバランス項目から構成される。デ
    リバティブおよび担保付資金調達取引についても、信用リスクおよびその他のリスクを反映させるための調整を行
    う。
     2020  年度および2019年度において、当行は、OSFIが課す、国内安定化バッファー(domestic                                             stability      buffer)
    を含むすべての資本要件およびレバレッジ要件を満たしている。
                                451/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                           以下の日現在
    (％の数値および別段の記載がある場合を除き、
                                    2020  年10月31日          2019年10月31日
     百万カナダドル)
     自己資本(1)
                                        $  68,082           $   62,184
      CET１資本
      Tier１資本                                    74,005            67,861
      総自己資本                                    84,928            77,888
     自己資本比率の計算に用いたリスク調整後資産(以下「RWA」と
     いう。)    (1)
                                        $ 448,821           $ 417,835
     　信用リスク
     　市場リスク                                     27,374            28,917
     　オペレーショナル・リスク                                     70,047            66,104
                                        $ 546,242           $ 512,856
     RWA  合計
     自己資本比率およびレバレッジ比率(1)
     　CET１資本比率                                     12.5  ％          12.1％
     　Tier１資本比率                                     13.5  ％          13.2％
     　総自己資本比率                                     15.5  ％          15.2％
     　レバレッジ比率                                     4.8  ％           4.3％
                                        $ 1,552.9           $ 1,570.5
     　レバレッジ比率エクスポージャー(単位：十億カナダドル)
     (1)  自己資本、RWAおよび自己資本比率は、OSFIの自己資本比率規制(以下「CAR」という。)ガイドラインを用いて計算し、
       レバレッジ比率は、OSFIのレバレッジ要件(以下「LR」という。)ガイドラインを用いて計算している。このガイドライ
       ンは、COVID-19のパンデミックに対応するために、OSFIが2020年度に公表した規制上のガイダンスに従ってアップデー
       トされている。CARガイドラインとLRガイドラインはいずれもバーゼルⅢの枠組みに基づいている。
                                452/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記30　金融資産と金融負債の相殺
     当行の連結貸借対照表上相殺を行っているのは、金融資産と金融負債が強制可能な相殺の権利を現在与えるマス
    ター・ネッティング契約の対象となっており、かつ、当該資産と負債を純額で決済するか当該資産の実現と負債の
    決済を同時に実行する意図を有している場合である。デリバティブ契約ならびに買戻しおよび売戻し条件付契約に
    ついては、これらの契約から生じるキャッシュ・フローの差金決済を常時行う市場の決済機能(例：中央清算機関
    または決済機関)が存在する場合に、通常、相殺している。受入証拠金および差入証拠金は、市場の決済機能を通
    じて同時決済されるため、通常、相殺している。
     相殺の要件を満たさない額としては、マスター・ネッティング契約のうち、債務不履行またはその他の所定の事
    象の発生時に限り、同一相手先との取引残高の相殺が可能となるものがある。当該マスター・ネッティング契約に
    は、デリバティブ契約に係る国際スワップ・デリバティブ協会マスター・ネッティング契約または一定のデリバ
    ティブ取引所あるいは清算機関との契約、ならびに買戻し条件付き契約、売戻し条件付契約、その他類似の担保付
    貸出および借入契約に係る国際買戻標準契約および国際証券貸借標準契約が含まれる。
     受入または差入金融担保のうち、マスター・ネッティング契約または類似の契約の対象であるが相殺の要件を満
    たさないものとは、債務不履行時または所定の事象の発生時に担保が実行できる、契約相手先との間の正味エクス
    ポージャーのカバーを目的として受領または差し入れた担保である。担保の一部については、債務不履行または他
    の所定の事象が発生しない限り、売却または再担保差入が制限されている。
                                453/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     以下の表は、連結貸借対照表上相殺している金融商品の金額、ならびに相殺の要件を満たしていないが強制可能
    なマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となっている金額を示している。当該表示金額は、信用リ
    スクに対する当行の実際のエクスポージャーを表すことを意図したものではない。
    相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となっている金融資産

                               2020  年10月31日     現在

               相殺および強制可能なネッティング契約の対象となっている金額
                              マスター・ネッティン
                              グ契約または類似の契
                              約の対象ではあるが、
                              貸借対照表上の相殺要
                              件を満たさない金額(1)
                                               強制可能な
                                               ネッティン
              貸借対照表     貸借対照表     貸借対照表     マスター・
                                               グ契約の
              上の相殺前     上相殺して     上表示して                           貸借対照表
                              ネッティン
              の金融資産     いる金融負     いる金融資      グ契約の     受入金融                上認識して
                                               対象でない
    (百万カナダドル)           の総額     債の金額     産の純額                 差引額          いる合計額
                                                金額
                                影響     担保(2)
    売戻し条件付購入資
              $ 347,327    $   35,783    $ 311,544    $         36  $ 310,128    $    1,380   $    1,471   $ 313,015
     産および借入有価
     証券担保金
    デリバティブ資産
                99,535       657    98,878     69,300     18,627     10,951     14,610     113,488
     (3)
    その他の金融資産             445     192     253      2     50     201      -    253
              $ 447,307    $   36,632    $ 410,675    $   69,338    $ 328,805    $   12,532    $   16,081    $ 426,756
                               2019年10月31日現在

               相殺および強制可能なネッティング契約の対象となっている金額
                              マスター・ネッティン
                              グ契約または類似の契
                              約の対象ではあるが、
                              貸借対照表上の相殺要
                              件を満たさない金額(1)
                                               強制可能な
                                               ネッティン
              貸借対照表     貸借対照表     貸借対照表     マスター・
                                               グ契約の
              上の相殺前     上相殺して     上表示して                           貸借対照表
                              ネッティン
              の金融資産     いる金融負     いる金融資      グ契約の     受入金融                上認識して
                                               対象でない
    (百万カナダドル)           の総額     債の金額     産の純額                 差引額          いる合計額
                                                金額
                                影響     担保(2)
    売戻し条件付購入資
              $ 374,617    $   69,420    $ 305,197    $       527  $ 303,539    $    1,131   $    1,764   $ 306,961
     産および借入有価
     証券担保金
    デリバティブ資産
                88,996       710    88,286     62,524     15,458     10,304     13,274     101,560
     (3)
    その他の金融資産             994     281     713      1     89     623      -    713
              $ 464,607    $   70,411    $ 394,196    $   63,052    $ 319,086    $   12,058    $   15,038    $ 409,234
     (1)  金融担保は公正価値で表示している。金融商品および金融担保の開示金額は、貸借対照表上の正味エクスポージャーが
       上限であり、超過担保は上記の表から除外されている。
     (2)  現金担保152億ドル(2019年10月31日－116億ドル)および現金以外の担保3,136億ドル(2019年10月31日－3,075億ドル)が
       含まれている。
     (3)  貸借対照表上デリバティブ残高と相殺されている証拠金49億ドル(2019年10月31日－36億ドル)が含まれている。
                                454/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となっている金融負債
                               2020  年10月31日     現在

               相殺および強制可能なネッティング契約の対象となっている金額
                              マスター・ネッティン
                              グ契約または類似の契
                              約の対象ではあるが、
                              貸借対照表上の相殺要
                              件を満たさない金額(1)
                                               強制可能な
                                               ネッティン
              貸借対照表     貸借対照表     貸借対照表     マスター・
                                               グ契約の
              上の相殺前     上相殺して     上表示して                           貸借対照表
                              ネッティン
              の金融負債     いる金融資     いる金融負      グ契約の     差入金融                上認識して
                                               対象でない
    (百万カナダドル)           の総額     産の金額     債の純額                 差引額          いる合計額
                                                金額
                                影響     担保(2)
    買戻し条件付売却資
     産および貸付有価
              $ 309,130    $   35,783    $ 273,347    $         36  $ 272,871    $       440  $       884  $ 274,231
     証券に関連する債
     務
    デリバティブ負債
                96,138       657    95,481     69,300     16,232      9,949     14,446     109,927
     (3)
    その他の金融負債             358     192     166      2     -    164      -    166
              $ 405,626    $   36,632    $ 368,994    $   69,338    $ 289,103    $   10,553    $   15,330    $ 384,324
                               2019年10月31日現在

               相殺および強制可能なネッティング契約の対象となっている金額
                              マスター・ネッティン
                              グ契約または類似の契
                              約の対象ではあるが、
                              貸借対照表上の相殺要
                              件を満たさない金額(1)
                                               強制可能な
                                               ネッティン
              貸借対照表     貸借対照表     貸借対照表
                              マスター・
                                               グ契約の
              上の相殺前     上相殺して     上表示して     ネッティン                      貸借対照表
              の金融負債     いる金融資     いる金融負                           上認識して
                               グ契約の     差入金融
                                               対象でない
    (百万カナダドル)           の総額     産の金額     債の純額                 差引額          いる合計額
                                                金額
                                影響     担保(2)
    買戻し条件付売却資
     産および貸付有価
              $ 294,758    $   69,420    $ 225,338    $       527  $ 224,506    $       305  $    1,248   $ 226,586
     証券に関連する債
     務
    デリバティブ負債
                84,624       710    83,914     62,524     13,540      7,850     14,629     98,543
     (3)
    その他の金融負債             492     281     211      1     -    210      -    211
              $ 379,874    $   70,411    $ 309,463    $   63,052    $ 238,046    $    8,365   $   15,877    $ 325,340
     (1)  金融担保は公正価値で表示している。金融商品および金融担保の開示金額は、貸借対照表上の正味エクスポージャーが
       上限であり、超過担保は上記の表から除外されている。
     (2)  現金担保135億ドル(2019年10月31日－115億ドル)および現金以外の担保2,756億ドル(2019年10月31日－2,265億ドル)が
       含まれている。
     (3)  貸借対照表上デリバティブ残高と相殺されている証拠金20億ドル(2019年10月31日－13億ドル)が含まれている。
                                455/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記31　貸借対照表に計上されている資産および負債の回収および決済
     以下の表は、当行の連結貸借対照表に計上されている資産および負債につき、契約上の満期またはその他の一定
    の仮定(以下の脚注に概要を記載)を基に、貸借対照表日現在における１年以内および１年超の回収または決済予定
    額ごとに内訳を記載したものである。必要に応じて、当行は、様々な商品の流動性リスクを、過去の行動パターン
    (契約上の満期と一致しているとは限らない。)を基に管理している。以下の１年以内の回収または決済予定額は、
    特定の貸借対照表項目の流動性特性に関する当行の長期的な見解を反映していない可能性がある。
                                   以下の日現在

                        2020  年10月31日                  2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                   １年以内       １年超       合計      １年以内       １年超       合計
     資産
                   $   117,375     $    1,513    $   118,888      $    24,822    $      1,488    $    26,310
     現金および預け金(1)
     利付銀行預け金                39,013         -    39,013       38,345         -    38,345
     有価証券
      トレーディング(2)               126,309       9,762     136,071       137,772       8,762     146,534
      投資(関連する引当金を
                     34,728      105,015      139,743        17,283      85,187      102,470
       除く)
     売戻し条件付購入資産およ
                    313,013          2   313,015       306,828        133    306,961
      び借入有価証券担保金
     貸出金
      リテール               97,223      360,753      457,976       108,382      317,704      426,086
      ホールセール               51,296      157,359      208,655        48,737      147,133      195,870
      信用損失引当金                            (5,639)                    (3,100)
     個別分離運用型基金資産純
                       -    1,922      1,922         -    1,663      1,663
      額
     その他
      手形引受見返               18,507         -    18,507       18,062         -    18,062
      デリバティブ(2)               110,217       3,271     113,488        99,792       1,768     101,560
      有形固定資産                  -    7,934      7,934         -    3,191      3,191
      のれん                  -    11,302      11,302          -    11,236      11,236
      その他の無形資産                  -    4,752      4,752         -    4,674      4,674
      その他の資産               46,953      11,968      58,921       38,775      10,298      49,073
                   $   954,634     $   675,553            $   838,798     $   593,237
                                $1,624,548                    $1,428,935
                                456/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                   以下の日現在
                        2020  年10月31日                  2019年10月31日
    (百万カナダドル)
                   １年以内       １年超       合計      １年以内       １年超       合計
     負債
                   $   852,734     $   159,151            $   719,933     $   166,072     $   886,005
     預金(3)                           $1,011,885
     個別分離運用型基金負債純
                       -    1,922      1,922         -    1,663      1,663
      額
     その他
      手形引受               18,618         -    18,618       18,091         -    18,091
      空売りした有価証券に
                     26,754       2,531      29,285       32,668       2,401      35,069
       関連する債務
      買戻し条件付売却資産
                    269,260       4,971     274,231       226,582          4   226,586
       および貸付有価証券に
       関連する債務
      デリバティブ(2)               108,407       1,520     109,927        97,415       1,128      98,543
      未払保険金および
                     1,798      10,417      12,215        1,726      9,675      11,401
       保険給付負債
      その他の負債               48,844      20,987      69,831       41,612      16,525      58,137
     劣後無担保社債                   -    9,867      9,867       1,999      7,816      9,815
                         $   211,366                   $   205,284
                   $1,326,415             $1,537,781       $1,140,026             $1,345,310
     (1)  現金および預け金は、当行が使用できない現金残高を除き、１年以内に回収されると仮定されている。
     (2)  FVTPLで測定されるものに分類されるトレーディング有価証券、およびトレーディング目的のデリバティブは１年以内と
       して表示されているが、これは、殆どの場合この表示が、当行のトレーディング活動の短期的な性質を最も良く表すた
       めである。トレーディング目的以外のデリバティブは、ヘッジ取引の回収または決済に従って表示されている。
     (3)  要求払い預金5,110億ドル(2019年10月31日－4,050億ドル)は、契約に基づき、要求に応じて、または直前の通知により
       払戻しが可能であることから、１年以内として表示されている。実際には、これらの預金は、当行の事業および流動性
       ニーズの安定した基盤を形成している幅広い個人および顧客タイプに関連している。
                                457/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記32　親会社の情報
     以下の表は、持分法で表示した子会社を含めた、法人であるロイヤル・バンク・オブ・カナダに関する情報を示
    している。
    要約貸借対照表

                                              以下の日現在

                                           2020  年       2019年
    (百万カナダドル)
                                           10 月31日        10月31日
     資産
                                           $   109,397       $    14,264
     現金および預け金
     利付銀行預け金                                        21,603         22,279
     有価証券                                        146,524         118,716
     銀行子会社および関連会社に対する投資(1)                                        41,029         37,234
     その他の子会社および関連会社に対する投資                                        76,358         73,785
     売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金                                        134,037         123,755
     貸出金(信用損失引当金控除後)                                        554,173         526,078
     その他の資産                                        171,622         152,422
                                           $1,254,743         $1,068,533
     負債および株主持分
                                           $   782,637       $   681,509
     預金
     銀行子会社に対する債務純額(1)                                        42,157         2,678
     その他の子会社に対する債務純額                                        36,421         36,594
     その他の負債                                        297,261         254,678
                                            1,158,476          975,459
     劣後無担保社債                                         9,603         9,551
     株主持分                                        86,664         83,523
                                           $1,254,743         $1,068,533
     (1)  銀行とは、主として規制を受ける預金受入機関および証券会社をいう。
                                458/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    要約損益計算書および包括利益計算書
                                       以下の日に終了した年度

    (百万カナダドル)
                                   2020  年10月31日           2019年10月31日
                                       $   23,596           $   27,630
     受取利息および受取配当金(1)
     支払利息                                     9,548            14,966
     受取利息純額                                    14,048             12,664
     利息以外の収益(2)                                     4,792             5,569
     収益合計                                    18,840             18,233
     信用損失引当金繰入額                                     3,888             1,730
     利息以外の費用                                     9,580             9,212
     税引前利益                                     5,372             7,291
     法人所得税                                     1,139             1,568
     当期純利益(子会社の未分配利益に対する持分考慮前)                                     4,233             5,723
     子会社の未分配利益に対する持分                                     7,199             7,137
                                       $   11,432           $   12,860
     当期純利益
     その他の包括利益(損失)、税引後                                    (1,137)             (1,441)
                                       $   10,295           $   11,419
     その他の包括利益合計
     (1)  子会社および関連会社に対する投資の受取配当金27百万ドル(2019年10月31日－27百万ドル)が含まれている。
     (2)  関連会社の利益(損失)に対する名目持分(2019年10月31日－名目持分)が含まれている。
                                459/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    要約キャッシュ・フロー計算書
                                         以下の日に終了した年度

    (百万カナダドル)
                                     2020  年10月31日          2019年10月31日
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                          $   11,432           $   12,860
      当期純利益
      営業活動による正味キャッシュを算定するための調整:
       子会社の未分配利益の増減                                     (7,199)            (7,137)
       預金の増減(証券化に係る預金を除く)                                    101,128             39,238
       貸出金の増減(証券化された貸出金を除く)                                    (30,833)            (31,744)
       トレーディング有価証券の増減                                      404           2,350
       買戻し条件付売却資産および貸付有価証券に関連する債務
                                           26,716            12,449
       の増減
       売戻し条件付購入資産および借入有価証券担保金の増減                                    (10,282)            (15,814)
       空売りした有価証券に関連する債務の増減                                     (3,032)              797
       その他の営業活動、純額                                      685           (8,149)
     営業活動による(に使用された)正味キャッシュ                                       89,019             4,850
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       利付銀行預け金の増減                                      676           (2,018)
       投資有価証券の売却および満期償還による収入                                     74,849            37,963
       投資有価証券の購入                                    (101,551)             (39,461)
       有形固定資産およびその他の無形資産の取得純額                                     (1,243)            (1,266)
       子会社に対する投資額の増減                                     1,484             332
       子会社に対する資金提供純額の増減                                     39,306             4,616
     投資活動による(に使用された)正味キャッシュ                                       13,521              166
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       劣後無担保社債の発行                                     2,750            1,500
       劣後無担保社債の返済                                     (3,000)            (1,100)
       普通株式の発行(発行費用控除後)                                       70            105
       消却を目的とした普通株式の購入                                      (814)           (1,030)
       優先株式およびその他の資本性金融商品の発行(発行費用控
                                            1,745             350
       除後)
       優先株式およびその他の資本性金融商品の償還                                     (1,508)             (950)
       株式に係る配当金支払額およびその他の資本性金融商品に係
                                           (6,333)            (6,025)
       る分配金支払額
       リース負債の返済                                      (317)
     財務活動による(使用された)正味キャッシュ                                       (7,407)            (7,150)
     現金および預け金の純増減                                       95,133            (2,134)
     現金および預け金の期首残高                                       14,264            16,398
                                          $ 109,397           $   14,264
     現金および預け金の期末残高
     キャッシュ・フロー情報の補足開示
                                          $   10,335           $   14,574
       利息支払額
       利息受取額                                     22,340            25,883
       配当金受取額                                     1,977            1,694
       法人所得税支払額                                      917           1,789
                                460/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    注記33　後発事象
     2020年11月      ２ 日、当   行 は 、キャピタル・ノート１口当たり                 1,000ドルで      、 LRCNシリーズ       ２ を1,250百万ドル発行し
    た。  当該キャピタル・ノートには               、 第三者   の 受託者が連結       対象  信託  に保管している        資産に限定      した求償権が付され
    ている。     LRCNシリーズ       ２ に関する信託資産は、            当行の   非累積   型５  年 配当率   リセット     第１  優先株式シリーズBR(           以下
    「 シリーズBR      」という。)      1,250百万ドルで構成され             ており、当行       の シリーズBR      は１株当たり       1,000ドル     で LRCNシ
    リーズ   ２ と同時に発行された          。 LRCNシリーズ       ２ は、2026年      ２ 月24日まで      は 年 率 ４％  の固定金利で       、 そ れ以降   2081  年
    ２ 月24  日 の満期まで      は ５年物   カナダ   国債  利回りに3.617％を          上乗せしたレートと等しい年率(５                  年ごとにリセット         さ
    れる)で、     利息  が付されている。
    前へ      次へ

                                461/618
















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    財務報告に係る内部統制の経営者報告書
     ロイヤル・バンク・オブ・カナダの経営者は、財務報告に関する適切な内部統制を確立し、維持する責任を有し

    ている。財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性、および国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準
    に準拠した外部報告目的の財務諸表の作成に関し、合理的な保証を提供するために、総裁兼最高経営責任者および
    最高財務責任者により整備、または監督が行われ、取締役会、経営者および他の者により実施される手続である。
    当社の財務報告に係る内部統制には、以下の方針および手続が含まれる。
      ・当社の資産に関連する取引および資産の処分を、合理的に詳細、正確かつ適正に反映する記録の維持に関係す

       るもの、
      ・一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠した財務諸表の作成に必要な取引が記録されていることについ
       て、また当社の収入および支出が当社の経営者および取締役の承認に基づいてのみ発生していることについ
       て、合理的な保証を提供するもの、ならびに
      ・財務諸表に重要な影響を与える可能性のある当社の資産の未承認の取得、使用または処分の防止または適時発
       見に関して合理的な保証を提供するもの。
     財務報告に係る内部統制には固有の限界があることから、虚偽の表示が適時に防止または発見されない可能性が

    ある。また、将来の期間における財務報告に係る内部統制の有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不
    十分になるリスク、または方針もしくは手続の遵守の程度が低下するリスクが存在する。
     当社の経営者は、総裁兼最高経営責任者および最高財務責任者の監督および参加の下、トレッドウェイ委員会組

    織委員会が公表した          「内部統制の統合的枠組み              (2013   年版)   」 に定められている規準に基づいて、                  2020  年10月31日      現
    在の当社の財務報告に係る内部統制の有効性を評価した。その評価に基づいて、経営者は、                                               「内部統制の統合的枠
    組み  (2013   年版)   」 に定められた規準に基づく              2020  年10月31日      現在の当社の財務報告に係る内部統制は有効であった
    と判断した。
     2020  年10月31日      現在の当社の財務報告に係る内部統制の有効性は、本書に含まれる独立登録会計事務所の監査報

    告書に記載の通り、独立登録会計事務所であるプライスウォーターハウスクーパース　エルエルピーの監査を受け
    ている。
    デビッド     ・I・   マッケイ

    総裁兼最高経営責任者
    ロッド・ボルジャー

    最高財務責任者
    トロント市

    2020  年12月１日
    前へ      次へ

                                462/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                463/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                464/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                465/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                466/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                467/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                468/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                469/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                470/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                471/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                472/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                473/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                474/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                475/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                476/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                477/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                478/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                479/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                480/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                481/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                482/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                483/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                484/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                485/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                486/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                487/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                488/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                489/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                490/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                491/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                492/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                493/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                494/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                495/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                496/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                497/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                498/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                499/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                500/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                501/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                502/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                503/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                504/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                505/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                506/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                507/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                508/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                509/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                510/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                511/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                512/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                513/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                514/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                515/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                516/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                517/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                518/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                519/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                520/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                521/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                522/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                523/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                524/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                525/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                526/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                527/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                528/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                529/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                530/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                531/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                532/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                533/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                534/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                535/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                536/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                537/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                538/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                539/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                540/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                541/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                542/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                543/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                544/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                545/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                546/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                547/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                548/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                549/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                550/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                551/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                552/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                553/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                554/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                555/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                556/618





















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    前へ

















                                557/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ２  【主な資産・負債及び収支の内容】

       上記「第３　３(3)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    ３  【その他】

     (1)  後発事象
        2020  年11月２日、当行は、LRCNシリーズ２を、１口当たり1,000ドルの価格で1,250百万ドル発行した。LRCN
       シリーズ２には、2026年11月24日まで年利４％の固定金利が付き、それ以降は2081年２月24日の満期までカナ
       ダの５年物国債の利回りプラス3.617％の金利（年利、５年利率見直し型）が付く。
        2021  年１月20日、当行は、2026年１月20日に満期を迎える発行済NVCC3.319％劣後無担保社債1,500百万ドル
       を、元本の100％および償還日まで（同日を除く。）の経過利息ですべて償還した。
        2021  年１月28日、当行は、NVCC劣後無担保社債1,000百万ドルを発行した。この社債には、2025年６月30日
       まで年利1.67％の固定金利が付き、それ以降は2033年１月28日の満期まで３ヶ月のCDORプラス0.55％の金利が
       付く。
     (2)  訴訟およびその他

        上記「１　財務書類」の監査済年次連結財務諸表の注記22「法人所得税」の「税務調査および査定」および
       注記25「訴訟」を参照のこと。
                                558/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    ４  【カナダと日本における会計原則及び会計慣行の相違】

         金融商品
         分類
        IFRS第９号「金融商品」では、金融資産は当初認識時に、償却原価で測定されるもの、純損益を通じて公正
       価値（以下「FVTPL」という。）で測定されるもの、またはその他の包括利益を通じて公正価値（以下
       「FVOCI」という。）で測定されるものの３つの測定カテゴリーのうち、いずれかの区分に分類される。分類
       区分により、金融商品の当初認識後の測定方法が決定される。
        金融資産を償却原価、FVTPLまたはFVOCIのいずれかの区分へ分類する際は（a）金融商品の管理に関する事
       業モデルおよび（b）契約上のキャッシュ・フローの特性の両方を評価する。
       ・　FVTPLで測定するものとして指定されていない金融資産（公正価値オプション）は、当該金融資産が、
         契約上の元本および利息であるキャッシュ・フローの回収のために金融資産を保有すること（以下
         「HTC」という。）を目的とする事業モデルの中で保有され、かつ、金融商品の契約条件により、元本お
         よび元本残高に対する利息の支払のみ（以下「SPPI」という。）であるキャッシュ・フローが生じる場合
         に、償却原価で測定されるものとして分類および測定される。売却はこの目的に付随的なものであり、重
         要性がないか頻度が低いことが予想される。
       ・　FVTPLで測定するものとして指定されていない金融資産（公正価値オプション）は、当該金融資産が、
         契約上のキャッシュ・フローの回収と売却(以下「HTC&S」という。)の両方が目的の達成に不可欠である
         事業モデルの中で保有され、金融商品の契約条件により、特定の日にSPPIであるキャッシュ・フローが生
         じる場合に、FVOCIで測定するものとして分類および測定される。
       ・　その他の金融資産はすべてFVTPLに分類および測定される。
       ・　資本性金融商品は、資産が売買目的で保有されておらず、企業結合において取得企業が認識した条件付
         対価でなく、FVOCIで測定するものとして指定するという取消不能の選択を当行が行う場合を除き、FVTPL
         で測定される。この選択は、金融商品ごとに実施される。
       ・　デリバティブには、(i)その価値が特定された基礎変数に応じて変動し、(ⅱ)当初の純投資を全く要し
         ないか、または市場要因の変動に対する反応が類似する他の種類の契約について必要な当初の純投資より
         も小さく、(ⅲ)将来のある日に決済される金融商品が含まれる。
        IFRSでは、金融負債は以下に示される負債を除き、償却原価に分類および事後測定される。
       ・　売買目的保有の金融負債（キャッシュ・フロー・ヘッジに指定されたデリバティブを除くデリバティブ
         金融商品を含む。）。
       ・　当初認識時にFVTPLで測定するものとして指定された金融負債
       ・　金融保証契約
       ・　市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミットメント
        日本GAAPでは、有価証券は、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式、ま
       たはその他有価証券に分類しなければならない。売買目的有価証券には、短期間の価格変動により利益を得る
       ことを目的として保有する有価証券が含まれる。満期保有目的の債券には、償還期限まで所有するという積極
       的な意思と能力に基づいて保有する社債およびその他の負債性証券が含まれる。その他有価証券には、売買目
       的有価証券、満期保有目的の債券、ならびに子会社株式および関連会社株式ではない有価証券が含まれる。
                                559/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        特定の日に返済（通常は利息付）を受けることを条件に、貸手が借手に現金またはその他の資産を引き渡す
       ことにより生じる、負債性証券ではない非デリバティブ金融資産は、貸付金または債権に分類される。金融負
       債の分類に関する特定の指針はない。
        デリバティブとは、(i）基礎変数、想定元本および／または決済金額を有し、（ⅱ)当初純投資が不要であ
       るか、またはその他の契約と比べて当初純投資をほとんど必要とせず、また（ⅲ）純額決済を要求または容認
       するか、もしくは実質的に純額決済と異ならない効果を有する金融商品である。
         分類変更

        IFRSでは、金融商品を当初認識時に特定のカテゴリーに分類した後、別のカテゴリーへの振替/分類変更が
       認められる状況を限定している。
       ・　当初認識時に、純損益を通じて公正価値(以下「FVTPL」という。)で測定するものとして自主的に指定
         された金融資産または金融負債は、保有期間中は同カテゴリーから分類変更することはできない。言い換
         えると、金融資産または金融負債は、当初認識時にしか自主的にFVTPLに指定できない。しかし、ヘッジ
         手段として指定された、または再指定されたデリバティブはこの限りではない。
       ・　FVOCIで測定される資本性金融商品である金融資産の分類変更は認められない。
       ・　非デリバティブ金融資産は、特定の金融資産の管理に関する企業の事業モデルの目的が変更された場合
         にのみ、分類が変更される。そのような変更は非常に稀であるとされ、外部的または内部的な変化の結果
         として企業の最高幹部により決定される。これらの変更は、企業の事業活動にとって重要であり、外部当
         事者に証明できるものでなくてはならない。
        日本GAAPでは、売買目的またはその他有価証券から満期保有目的への分類変更は一般に認められていない。
       売買目的からその他有価証券への分類変更については、限られた状況においてのみ認められている(企業の経
       営者が外部の事業環境の変化または経営管理方針の変更によりトレーディング業務の廃止を決定した場合に
       は、当該企業は売買目的として分類した有価証券をすべてその他有価証券に分類変更することができる。)。
         公正価値オプション

        IFRSは、企業が当該指定をしないとすれば償却原価またはFVTOCIで測定していたであろう金融商品を、主と
       して短期間のうちに売却もしくは買戻しを行う目的で取得したかまたは発生したものでなくても、当初認識時
       にFVTPLとして指定するという取消不能の選択(公正価値オプション)を行うことを認めている。IFRS(金融機関
       監督庁(OSFI)の要求事項による補足を含む。)では、金融商品は以下の要件を満たす場合に限り、公正価値オ
       プションを通じてFVTPLとして分類することができる。
        ( ⅰ ) 　金融資産については、            ( ⅰ ) 当該資産の測定またはそれらに関連する利得もしくは損失の認識を異なっ
           たベースで行うことから生じる測定上または認識上の不整合を、その指定により解消または大幅に削
           減する場合      ( 会計上のミスマッチ          ) 、または     ( ⅱ )IFRS   第９号の適用範囲ではない、主契約である金融商
           品または非金融商品に組込デリバティブが含まれており                            、 当該デリバティブが主契約に密接に関連し
           ていない場合。
                                560/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ( ⅱ)　   金融負債     については      、 ( ⅰ)その指定により会計上のミスマッチを解消する場合、                             ( ⅱ)金融負債が、文
           書化されたリスク管理戦略または投資戦略に従って、公正価値ベースで管理されるポートフォリオの
           一部であり、経営幹部に対しても社内的にそのベースで報告されている場合、または                                           ( ⅲ)主契約であ
           る金融商品または非金融商品に組込デリバティブが含まれており、当該デリバティブが主契約に密接
           に関連していない場合。
        加えて、OSFIは通常、年間の総収益が62.5百万カナダドルを下回る会社への貸出金およびモーゲージ、また
       は個人に対する貸出金およびモーゲージ、もしくはそれらの貸出金およびモーゲージで構成されるポートフォ
       リオについては、公正価値オプションを使用しないように要求している。
        日本GAAPには、公正価値オプションはない。
         事後測定

        FVTPLで測定するものに分類された金融資産(有効なヘッジ手段として指定されていないデリバティブ資産を
       含む。)は、公正価値で測定される。ただし、売却またはその他の処分によって生じる予想取引コストは差し
       引かれない。公正価値の変動は、当期の純損益に認識される。FVTPLで測定するものに分類されたまたは指定
       された金融負債(ヘッジ手段として指定されていないデリバティブ負債を含む。)は公正価値で測定される。当
       行自らの信用リスクに起因するFVTPLで測定するものに指定されたこれら負債の公正価値の変動は、その他の
       包括利益(以下「OCI」という。)に認識される。OCIでの認識額は、その後に純損益に振り替えられない。
        償却原価に分類され測定される金融資産および金融負債に係る収益および費用は、実効金利法を用いて認識
       され、損失評価引当金を控除して表示される。
        FVOCIに分類され測定される負債性金融資産は、公正価値で計上され、公正価値の変動(税効果考慮後)はOCI
       に認識される。ただし、実効金利法を使用して計算された利息、信用減損に係る利得および損失、ならびに為
       替差損益は純損益に認識される。
        FVOCIに分類され測定される資本性金融資産は、公正価値で計上され、公正価値の変動(税効果考慮後)はOCI
       に認識される。ただし、企業の支払を受ける権利が確定している、投資の回収を目的としない配当は純損益に
       認識される。
        認識の中止に際し、OCIに認識した負債性金融商品に係る利得および損失の累計額は純損益に振り替えられ
       る。それに対し、資本性金融商品に係る利得および損失の累計額は認識の中止時においても純損益に振り替え
       られることはない。
        デリバティブ商品(ヘッジ関係に指定されたものも含む。)は公正価値で測定される。デリバティブ商品の公
       正価値の変動は、当期の純損益に認識される。ただし、キャッシュ・フロー・ヘッジまたは在外営業活動体に
       対する純投資の為替エクスポージャーのヘッジとして指定されたデリバティブの有効部分を除く。これらは
       OCIで認識される。
                                561/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        IFRSでは、公正価値は、測定日時点で、現在の市場の状況下で市場参加者間の秩序ある取引において、資産
       を売却するために受け取るであろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格として定義される。
       デリバティブ商品を含む金融資産および金融負債の公正価値を算定する際には、企業自身の信用リスクおよび
       相手先の信用リスクを考慮する。IFRSは、特定の要件が満たされた場合に、会計方針の選択により、金融商品
       のポートフォリオの公正価値を正味のオープン・リスク・ポジションに基づいて測定するという例外措置を認
       めている。当行は、この方針を選択適用し、デリバティブを主とする金融商品の特定のポートフォリオの公正
       価値を、市場リスクまたは信用リスクに対する正味エクスポージャーに基づいて算定している。
        取引コストは、FVTPLで測定するものとして分類された金融商品に関して生じる場合、費用計上される。
       FVTPLで測定するもの以外に分類された金融資産(例えば、償却原価およびFVOCI)の当該資産の取得に直接起因
       する取引コストは、当初の公正価値、または関連当事者取引の場合は当初認識額の一部として資産計上され
       る。FVTPLで測定するもの以外に分類された負債の発行に伴い発生する取引コストは、負債の当初認識額から
       控除される。
        日本GAAPでは、売買目的有価証券は、公正価値で計上され、公正価値の変動額は各期の純損益に認識され
       る。満期保有目的に分類された有価証券、ならびに貸出金および債権は、利息法または定額法による償却原価
       で計上される。その他有価証券として分類された有価証券は、公正価値で計上され、評価差額金(税効果考慮
       後)は純資産の部のOCIに含まれる。認識の中止に際し、その他有価証券として分類された有価証券に係る、
       OCIに認識された利得および損失の累計額は純損益に振り替えられる。金融負債は、貸借対照表に、償却原価
       で計上することが要求される。
        デリバティブ商品は公正価値で測定され、公正価値の変動は各期の純損益に認識される。ただし、ヘッジ会
       計に準拠しているデリバティブ商品を除く(下記の「ヘッジ会計」参照)。
        時価とは、公正な評価額をいい、市場において形成されている取引価格、もしくは気配価格または指標等の
       その他市場相場価格に基づく価額をいう。市場価格がない場合には、公正価値として、合理的に計算された価
       額(適宜、信用リスクに関する調整が行われる。)が用いられる。
        日本GAAPでは、金融資産(デリバティブを除く。)の取得により生じる取引コストは、当初認識時の算定額
       (取得原価)に加算される。ただし、当該コストが経常的に発生する費用で、個々の金融資産との対応関係が明
       確でない場合は、当初認識時に含めないことができる。また、社債発行費は、原則費用計上されるが、繰延資
       産として計上することもできる。その他の付随費用は、発生主義に基づいて認識される。
         組込デリバティブ商品

        IFRSでは、組込デリバティブは、デリバティブでない主契約も含んだ複合または混合金融商品に組み込まれ
       ており、組込デリバティブがなかった場合に契約によって求められるであろうキャッシュ・フローの一部また
       は全部を、特定の金利、金融商品価格、コモディティ価格、外国為替レート、価格もしくはレートの指数、信
       用格付けもしくは信用インデックス、またはその他の変数(非金融変数の場合には、変数が契約当事者に固有
       のものではない場合に限る)に応じて修正することになるものである。
                                562/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        混合契約にIFRS第９号の適用範囲内の金融資産である主契約が含まれる場合、混合契約（すべての組込特性
       を含む）は、IFRS第９号に基づく分類において全体として評価される。組込デリバティブは区分されず、混合
       契約がSPPI要件を満たさない場合でも、混合契約である資産は、全体としてFVTPLで測定される。
        主契約がIFRS第９号の適用範囲にない金融負債または金融資産である場合、組込デリバティブは当初認識時
       に主契約からの区分処理について評価される。かかる組込デリバティブは、(a)組込デリバティブの経済的特
       徴およびリスクが主契約の経済的特徴に密接に関連していない、(b)組込デリバティブと同一条件の独立の金
       融商品ならばデリバティブの定義を満たしている、(c)混合金融商品が、公正価値で測定して公正価値変動を
       純損益に認識するもの(FVTPL)でない場合は、主契約から分離され、デリバティブとして会計処理しなければ
       ならない。
        組込デリバティブが主契約との区分を求められるようになった場合、単独のデリバティブ商品に関する既存
       の会計原則に基づき測定される。異なるリスク・エクスポージャーを有する複数の組込デリバティブがある場
       合、それぞれ容易に分離でき、独立しているものは個々に会計処理される。
        日本GAAPでは、(a)組込デリバティブにより関連する金融資産または金融負債の元本が毀損する可能性があ
       る、(b)独立した金融商品がデリバティブの定義を満たす、(c)複合金融商品が、公正価値で測定され公正価値
       変動を純損益に認識するものでない場合、組込デリバティブは主契約から分離され、デリバティブとして会計
       処理される。したがって、日本GAAPは、組込デリバティブの特徴およびリスクが主契約である金融資産または
       金融負債の特徴およびリスクと密接に関連していない組込デリバティブについて、組込デリバティブにより金
       融資産または金融負債の元本が毀損しない場合には組込デリバティブは主契約から分離されないという点にお
       いて、IFRSと異なる。日本GAAPには、複数の組込デリバティブの分離に関する特定の指針はない。
         金融保証

        IFRSでは、金融保証契約とは、特定の債務者が負債性金融商品の当初または変更後の条件に従った期日の到
       来時に支払を行わないことにより保証契約保有者に発生する損失を、その保証契約保有者に対し補償すること
       を契約発行者に要求する契約をいう。契約発行者は、契約を一定の条件を満たすことを条件として保険契約と
       して会計処理することを選択する場合を除いて、金融保証契約の定義を満たす契約はすべて金融負債として会
       計処理する。債務不履行により発生した損失以外の、変数(例えば、金利、信用格付等)の変動に応じて支払が
       求められる、あるいはデリバティブの定義を満たす金融保証契約は、デリバティブとして会計処理される。
        金融保証契約は、当初、保証の発行を引き受けた債務の公正価値で認識される。当初認識後は、金融保証契
       約は、(i)当初認識額から収益認識累計額を控除した金額(償却累計額)と(ⅱ)IFRS第９号に基づいて算定され
       た損失評価引当金のうちいずれか高い方の金額で測定される。ただし、これらの要件は、金融保証契約が当初
       FVTPLに指定された場合、または金融保証契約が他の当事者への金融資産・金融負債の譲渡時に締結されるか
       または保持されており、かつ金融資産の認識中止を妨げるか継続的関与を生じさせる場合には、適用されな
       い。
                                563/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        日本GAAPでは、保証の発行に際して金融機関が引き受けた債務は、「支払承諾」として貸借対照表に認識さ
       れる。対照勘定として、「支払承諾見返」が資産に計上される。当該債務および対照勘定は、保証額で当初認
       識される。 
         金融資産の認識の中止

        IFRSでは、金融資産またはその一部の認識が中止されるのは、(i)キャッシュ・フローに対する権利が失効
       している時、(ⅱ)譲渡人がキャッシュ・フローに対する権利、およびリスクと経済価値のほとんどすべてを移
       転している場合、(ⅲ)リスクと経済価値のほとんどすべてを移転も保持もしていないが、金融資産に対する支
       配が移転している場合である。リスクと経済価値のほとんどすべてを移転も保持もしておらず、かつ金融資産
       に対する支配が移転していない場合には、譲渡人はその継続的関与の範囲で金融資産を認識することになる。
        日本GAAPでは、(i)金融資産の契約上の権利を行使したとき、(ⅱ)契約に基づく権利を喪失したとき、また
       は(ⅲ)契約上の権利に対する支配が譲受人に移転したときに金融資産の認識は中止される。
         負債および資本

        IFRSでは、各金融商品またはその構成部分は、当初の認識時の契約上の合意の実質、ならびに金融負債およ
       び資本性金融商品の定義に従って、負債または資本として当初認識時に分類される。企業が発行する金融商品
       (優先株式を含む。)で、現金またはその他の金融資産を譲渡する契約上の義務を含んでいるもの、または保有
       者による転換に基づく可変数の普通株式の発行により決済することができるもの、および関連する未払の分配
       金は、負債として分類される。同様に、保有者の選択による転換社債は、金融負債および資本部分から構成さ
       れる。負債として分類される金融商品(またはその構成部分)に係る配当金および利益分配金は、損益計算書
       上、支払利息として表示される。
        例外規定として、プッタブル金融商品ならびに清算時にのみ企業の純資産に対する比例的な持分を他の当事
       者に引き渡す義務を企業に課す金融商品もしくはその構成部分は、IFRSの下での一定の条件を満たす場合に資
       本性金融商品として分類される。
        日本GAAPでは、発行体の金融商品は、通常、その商品の法的な形式に従って負債または資本のいずれかに分
       類される。優先株式は資本とみなされる。転換社債は、その構成部分(主契約である社債および転換権)または
       単一の混合金融商品のいずれかで表示される。ただし、企業が構成部分の区分処理を選択した場合、日本GAAP
       に基づく区分処理の方法およびその結果算定される構成部分の帳簿価額はIFRSに基づくものと異なる可能性が
       ある。また、転換権が行使されなかった場合には、資本に認識していた金額はその金融商品の期限到来時に純
       損益に認識しなければならない。
         償却原価で測定する金融資産の減損

        IFRSでは、金融資産の減損は３つのステージから成る予想信用損失(以下「ECL」という。)減損モデルに基
       づき測定される。
                                564/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        ECLは金融資産の予想存続期間にわたる信用損失の確率加重した見積りである。信用損失は、予想回収不能
       額の現在価値である。回収不能額は、a)契約に従って企業が受け取るべきキャッシュ・フローと、b)企業が受
       け取ると見込んでいるキャッシュ・フローとの差額である。ECLの見積りには、過去の事象や現在の状況に関
       する情報および将来の経済状況の予測(将来予測的情報)といった、過大なコストや労力を掛けずに利用可能な
       合理的で裏付け可能な情報を反映することが求められる。
        未使用のローン・コミットメント(代表的には、未使用分に対する限度額のあるクレジットカードを含むリ
       ボルビング信用枠)については、回収不能額は、a)コミットメントの保有者がローンの引き出しを行った場合
       に企業が受け取るべき契約上のキャッシュ・フローと、b)コミットメントが使用された場合に企業が受け取る
       と見込んでいるキャッシュ・フローとの差額である。
        損失評価引当金(以下「ACL」という。)はすべての金融資産に対して設定される。ただし、減損評価の対象
       ではない、FVTPLで測定するものとして指定した金融資産およびFVOCIで測定するものとして指定した資本性商
       品を除く。
        各貸借対照表日のACLは、３つのステージから成るECL減損モデルに従って測定される。
      ・　正常な金融資産
      　　・　ステージ１　金融資産の当初認識時から、資産の当初認識時以降の信用リスクが相対的に著しく増大
         した日までの間は、報告日から12ケ月間にわたり債務不履行から生じると予想される信用損失相当の損失
         評価引当金が認識される。
      　　・　ステージ２　金融資産の当初認識時以降に信用リスクが相対的に著しく増大した場合は、資産の残存
         期間にわたる予想信用損失相当の損失評価引当金が認識される。
      ・　減損した金融資産
      　　・　ステージ３　報告日において信用が減損しているとみなされるが、購入時または組成時に信用減損し
         ていなかった金融資産は、資産の残存期間にわたる予想信用損失相当の損失評価引当金が認識される。こ
         の損失評価引当金は、帳簿価額総額(または減損調整前の償却原価)と将来キャッシュ・フローを資産の当
         初実効金利で割引いた現在価値との差額として測定される。金利収益は、当該資産の帳簿価額総額ではな
         く、損失評価引当金控除後の帳簿価額をもとに計算される。
        金融商品の予想存続期間は、ECLが測定される最長の期間であり、金融資産に係る信用リスクに対するエク

       スポージャーが存在する契約期間(延長オプションを含む。)に基づくものである。ローン・コミットメントお
       よび金融保証契約については、当該期間は企業が信用を供与する現在の契約上の義務を有する最長の契約期間
       である。
        一部の金融商品には、ローンと未使用コミットメント部分の両方を含んでいるものがあり、企業が返済を要
       求し未使用コミットメントを解約する契約上の能力は、信用損失に対する企業のエクスポージャーを契約上の
       通知期間に限定しない。このような商品について(かつ、当該商品についてのみ）、企業のECLの測定は、企業
       が信用リスクに晒される期間、かつ、ECLが信用リスク管理行動によって軽減されない期間(たとえ当該期間が
       最長の契約期間を超えて延長される場合でも)にわたり行う。
                                565/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        残存期間にわたるECLが認識された金融資産について、信用リスクがその後改善し、残存期間にわたるECLの
       認識要件が満たされなくなった場合、損失評価引当金は12ヶ月のECLに相当する金額で測定される。
        日本GAAPでは、償却原価で計上される満期保有目的の有価証券の公正価値が帳簿価額(償却原価)を下回って
       著しく下落した場合、当該資産の帳簿価額は見積公正価値まで減額される。
        債権は取得価額から貸倒引当金を控除した金額とされる。日本GAAPでは、貸倒見積高の算定にあたっては、
       債務者の財政状態および経営成績等に応じて、債権を次の３つに区分する必要がある。
        一般債権は経営状態に重大な問題が生じていない債務者に対する債権である。一般債権の貸倒見積高は、過
       去の貸倒実績率等合理的な基準により見積られる。
        貸倒懸念債権は、経営破綻の状態には至っていないが、債務の弁済に重大な問題が生じているか、または生
       じる可能性の高い債務者に対する債権である。貸倒懸念債権の貸倒見積高は、次のいずれかの方法により見積
       られる。
        ①　債権額から担保の処分見込額および保証による回収見込額を減額し、その残額について債務者の財政状
          態および経営成績を考慮して貸倒見積高を算定する方法(財務内容評価法)。
        ②　債権の元本の回収および利息の受取りに係るキャッシュ・フローを合理的に見積ることができる債権に
          ついては、(a)合理的に見積られた、当初の約定利率で割り引いたキャッシュ・フローと、(b)債権の帳
          簿価額との差額を貸倒見積高とする方法(キャッシュ・フロー見積法)。
        破産更生債権等は、経営破綻または実質的に経営破綻に陥っている債務者に対する債権である。貸倒見積高
       は、債権額から担保の処分見込額および保証による回収見込額を減額した残額とする。
        満期保有目的の有価証券の減損損失の戻入処理は認められていない。債権の貸倒引当金は、貸倒見積高に基
       づいて修正される。
         FVOCI   で測定する負債性金融商品である金融資産の減損

        IFRSでは、FVOCIで測定される負債性金融商品である金融資産について純損益に認識された貸倒引当金繰入
       額は、償却原価で測定する金融資産と同様の原則に基づき算定される。ただし、これらの金融資産の帳簿価額
       は公正価値であるため、財政状態計算書において損失評価引当金は計上されない。
        日本GAAPでは、その他有価証券の公正価値が帳簿価額を下回って著しく下落した場合、OCI累計額に認識さ
       れた未実現損失の累計額はOCI累計額から消去され、当該期間の純損益に認識される。減損損失の戻入処理は
       認められていない。
         ヘッジ会計

        IFRS第９号で認められる通り、当行は、IFRS第９号に基づくヘッジ会計原則ではなく、国際会計基準第39号
       に基づく現行のヘッジ会計原則を引き続き適用することを選択している。そのため、以下の原則はIAS第39号
       に基づくものである。
        IFRSでは、デリバティブについてヘッジ会計を適用するための要件、および認められたヘッジ戦略としての
       公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・ヘッジ、在外営業活動体に対する純投資のヘッジのそれぞれについて
       ヘッジ会計をどのように適用しなければならないかについて規定している。
                                566/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        公正価値ヘッジ関係においては、ヘッジ対象の帳簿価額は、ヘッジ対象リスクに起因した公正価値の変動に
       応じて修正され、当該期間の純損益に認識される。ヘッジ対象の公正価値の変動は、ヘッジ関係が有効な範囲
       で、ヘッジ手段のデリバティブの公正価値の変動と相殺され、純損益に認識される。ヘッジ会計が中止された
       場合には、ヘッジ対象の帳簿価額は調整されず、ヘッジ対象の帳簿価額に対する公正価値調整額の累計額は、
       ヘッジ対象の残存期間にわたり償却され、当期純利益に計上される。
        キャッシュ・フロー・ヘッジ関係においては、ヘッジ手段のデリバティブの公正価値の変動の有効部分は、
       OCIに認識される。非有効部分については、当該期間の純損益に認識される。ヘッジ会計が中止された場合に
       は、OCIに認識されていた累計額は、ヘッジ対象のキャッシュ・フローの変動が純損益に影響を与える期間に
       純損益に振り替えられる。
        在外営業活動体に対する純投資の為替エクスポージャーのヘッジにおいては、ヘッジ手段(デリバティブま
       たは非デリバティブ)に係る為替差損益の有効部分は、OCIに認識される。非有効部分については、当該期間の
       純損益に認識される。これまでOCIに認識されていた金額またはその一部は、在外営業活動体の処分または一
       部の処分が行われた時点で、純損益に振り替えられる。
        採用しているヘッジ戦略にかかわらず、法律または規制、もしくは新たな法律または規制の導入の結果とし
       て生じた、清算機関とのヘッジ手段として利用しているデリバティブの更改の場合には、ヘッジ会計の終了と
       はならない。
        ヘッジ会計の中止は、ヘッジ手段がもはやヘッジとして有効ではないと判断された場合、ヘッジ手段または
       ヘッジ対象が終了または売却された場合、もしくは予定取引の実行可能性が非常に高いとはいえなくなった場
       合に行われる。
        今後の金利指標改革（以下「改革」という。）に対応して、当行は最近公表されたIFRS第９号「金融商
       品」、IAS第39号「金融商品：認識及び測第定」、IFRS第７号「金融商品：開示」の修正（以下「修正」とい
       う。）を2019年11月１日より早期適用した。この修正は、代替的な金利へ移行する前の期間に生じる金利指標
       改革（以下「改革」という。）に伴う不確実性の影響について、救済措置を設けるためにヘッジ会計の特定の
       規定を暫定的に修正するものである。当行は、銀行間取引金利（以下「IBOR」という。）に基づくキャッ
       シュ・フローから新たなリスクフリーの金利に基づくキャッシュ・フローへの移行が行われた時点、または救
       済措置の適用されたヘッジ関係が中止された時点で、これら修正の適用を終了する。
        日本GAAPでは、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」が、デリバティブにヘッジ会計を適用す
       るために満たすべき基準を規定している。
        デリバティブ金融商品について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を満たす場合には、原則とし
       て「繰延ヘッジ会計」(ヘッジ手段の公正価値の変動に係る損益を繰り延べ、ヘッジ対象に係る損益が認識さ
       れるのと同一の会計期間に認識する。)を適用する。適格なヘッジについて繰延べられた利得または損失は、
       OCI累計額に計上することが求められる。ヘッジ対象である資産または負債に係る相場変動等を損益に反映さ
       せることができる場合には、「時価ヘッジ会計」(ヘッジ手段とヘッジ対象の両方の損益を同一の会計期間に
       認識する。)を適用できる。
                                567/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        日本GAAPは、公正価値ヘッジおよびキャッシュ・フロー・ヘッジを区別していない。ただし、在外営業活動
       体に対する純投資の為替エクスポージャーのヘッジの原則は、IFRSと日本GAAPで類似している。
        日本GAAPでは、ヘッジ関係が高い有効性を保っている場合、ヘッジ手段のデリバティブに係る損益の非有効
       部分は、純資産に有効部分とともに繰り延べられるか、または非有効部分が合理的に区分できる場合は純損益
       に認識することができる。
        日本GAAPでは、ヘッジ関係にあるヘッジ手段のデリバティブに係る契約更改に関する規定はない。ヘッジ関
       係にある契約期間中の契約更改は、ヘッジ会計の終了となる。
        2020年９月、企業会計基準委員会は実務対応報告第40号「LIBORを参照する金融商品に関するヘッジ会計の
       取扱い」を公表した。本実務対応報告は、2023年３月31日以前に終了する期間までにヘッジ会計が適用される
       適格金融商品について救済措置を提供している。日本GAAPの実務対応報告は、実行可能性が非常に高いという
       ヘッジ会計適用要件に対するIFRSの修正と趣旨は同じである。
         企業結合、のれんおよびその他の無形資産

        IFRSにおいて事業とは、顧客への財またはサービスの提供、（配当金または利息等の）投資収益の生成また
       は通常の活動から他の収益を生み出す目的で実施し管理することができる、活動および資産の統合された組合
       せと定義される。すべての企業結合は、取得法を用いて会計処理される。取得した識別可能な資産および引き
       受けた負債は、取得日公正価値で測定される。別途記載のある場合を除き、非支配持分(該当ある場合)は、識
       別可能資産および負債の公正価値に対する非支配持分の比例的な取り分で認識されている。のれんは、取得し
       た事業に対して支払われた価格が、取得した識別可能な純資産の取得日における公正価値を超過する金額を表
       す。取得した識別可能な純資産の公正価値が支払われた価格を上回る場合は、負ののれんまたは割安購入益の
       いずれかが生じ、これは純損益に認識される。IFRSでは、のれんは企業結合から生じる相乗効果から利益を受
       け取ることが見込まれる資金生成単位(以下「CGU」という。)またはCGUグループに配分される。この配分は、
       のれんが内部で監視されるレベル(企業の事業セグメントの規模に制限される)に基づいて行われる。
        のれんの減損は年に１回、あるいは事象または状況が減損していることを示している場合はより頻繁に評価
       される。のれんを含むCGUの帳簿価額が回収可能価額(売却コスト控除後の公正価値または使用価値のいずれか
       高い方の金額と定義される)を上回る場合、そのCGUは減損しているとみなされる。使用価値は、CGUから生じ
       る見積将来キャッシュ・フローの現在価値である。減損損失は、減損が識別された期間の純損益に認識され
       る。減損損失は、まずのれんを減額することで配分され、残りはCGUのその他の資産にそれぞれの帳簿価額に
       基づいて比例配分される。のれんの減損損失のその後の戻入は認められない。のれんは償却されない。
        のれんが配分されているCGUの一部を売却する際、売却されるCGU部分に関連するのれんの帳簿価額は、その
       売却損益の算定に含まれる。帳簿価額はCGUの合計額のうち売却対象部分に関連する公正価値に基づいて算定
       される。
                                568/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        その他の無形資産は、区別できるか、契約上の権利またはその他の法的権利から生じたものであり、かつそ
       の公正価値が信頼をもって測定できる場合、のれんとは区分して認識される。耐用年数を確定できるその他の
       無形資産は、その見積耐用年数にわたり定額法で償却され、年１回減損の兆候の有無について検討される。減
       損損失は純損益に認識される。
        各報告日現在で、以前に認識した減損損失が減少していることが示されている場合、その他の無形資産の帳
       簿価額は、回収可能価額と、減損が認識されていなかったとした場合に算定されていたであろう帳簿価額(償
       却控除後)のいずれか低い方の金額まで修正される。
        日本GAAPでは、企業結合の会計処理にパーチェス法の適用が求められる。日本GAAPに基づくパーチェス法
       は、IFRSに基づく取得法と類似しているが、非支配株主持分の測定を取得日における被取得企業の識別可能資
       産に対する現在の持分で行うことのみが認められている点は除く。日本GAAPでは、IFRSと異なり、非支配株主
       持分を公正価値で直接測定することは認められていない。
        のれんは、譲渡対価が識別可能純資産の公正価値を上回る金額を表し、負ののれんはその逆を表す。のれん
       は合理的な基準でそれぞれの資産グループに配分される。のれんは20年以内の期間にわたり定額法により償却
       され、減損も評価される。減損を評価する際に、のれんを合理的な基準でそれぞれの資産グループに配分する
       ことができる。負ののれんは識別可能資産および負債の認識および測定を再評価した後に、利益として認識さ
       れる。
        日本GAAPでは、減損損失は資産の減損の兆候が存在する場合に減損テストを行う。減損のテストでは、資産
       の帳簿価額が資産からの割引前将来予想キャッシ・フローを超過する場合に減損損失を認識することとし、回
       収可能価額を算定し、帳簿価額と回収可能価額の差額を算定して減損損失として測定する。のれんを含む資産
       グループに帰属する減損損失は最初にのれんに配分され、その後各資産の帳簿価額に基づく比例按分等の合理
       的な基準によりその他の資産に配分される。
        取得したその他の無形資産は、分離可能かつ移転可能な場合に個別に認識される。取得原価は、分離可能な
       その他の無形資産を含むすべての取得資産に配分される。
        日本GAAPでは、その他の無形資産はすべて、通常定額法で償却される。
        のれんおよびその他の無形資産に係る減損損失の戻入処理は認められていない。
         従業員の将来給付

        IAS第19号「従業員給付」では、確定給付制度に関して、従業員の将来給付に係る負債および費用は、将来
       給付の対価として、従業員が勤務を提供したときに認識される。
        確定給付負債(資産)の純額は、各報告日現在で測定されなければならず、確定給付債務の現在価値から制度
       資産の公正価値を控除したものとして算定され、確定給付資産の純額は資産上限額に対する制限に係る影響が
       調整される。確定給付債務の現在価値は、予測単位積増方式を用いて計算されており、従業員の退職時までの
       報酬水準ならびに健康、歯科、就業不能、生命保険の費用の予測に基づいている。IFRSは確定給付制度に関す
       る数理計算上の評価の実施時期を指定しておらず、数理計算上の評価日から報告日までのその後の重要な事象
       (市場価格および金利の変動を含む。)について調整することにより、期末より前に実施することが可能であ
       る。
        確定給付費用には、当期勤務費用、過去勤務費用に対する調整(制度改訂、縮小あるいは清算に係る利得ま
       たは損失から生じる。)、確定給付負債(資産)の純額に係る利息純額、および確定給付負債(資産)の純額の再
       測定に関する、従業員確定給付費用が含まれる。
                                569/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        確定給付負債(資産)の純額の再測定は、(i)数理計算上の差異(確定給付債務の現在価値の増加または減少に
       より生じる。)、(ⅱ)制度資産に係る収益(確定給付負債(資産)の純額に係る利息純額に含まれる金額を除
       く。)、および(ⅲ)資産上限額の影響の変動(確定給付負債(資産)の純額に係る利息純額に含まれる金額を除
       く。)からなる。従業員退職後給付に係る確定給付負債(資産)の純額の再測定はOCIに認識され、その後の期間
       に純損益に振り替えられることはない。しかし、OCIを通じて認識した累計額を資本の別の項目に振り替える
       ことはできる。その他の長期従業員給付に係る確定給付負債(資産)の純額の再測定は、純損益に即時認識され
       る。
        過去勤務費用は全額、(i)制度改訂または縮小が発生したとき、(ⅱ)制度改訂または縮小がリストラクチャ
       リングの一環として発生した場合に、その関連するリストラクチャリングのコストが認識されるとき、および
       (ⅲ)制度改訂または縮小が解雇給付に関係している場合に、その関連する解雇給付が認識されるとき、のいず
       れか早い日に従業員給付費用として直ちに認識される。
        確定給付債務は、優良社債の利回り、または十分に厚みのある優良社債の市場がない場合は国債の利回りを
       用いて割り引かれる。制度資産は公正価値で評価される。確定給付負債(資産)の純額に係る利息純額は、報告
       期間の開始日時点の確定給付債務を測定するのに用いられる割引率を適用することによって算定し、拠出およ
       び給付支払による確定給付負債(資産)の純額の期中の変動を考慮に入れる。
        確定給付制度資産がその債務を上回っている場合、認識される資産純額は制度からの返還または制度への将
       来掛金の減額の形で利用可能な経済的便益の現在価値に限定される。
        縮小は過去勤務費用を生じさせ、(i)縮小がリストラクチャリングの一環として発生した場合に、その関連
       するリストラクチャリングのコストが認識されるとき、(ⅱ)縮小が解雇給付に関係している場合に、その関連
       する解雇給付が認識されるとき、および(ⅲ)縮小が発生したとき、のいずれか早い日に認識される。清算によ
       る利得および損失は、清算が発生したときに純損益に認識される。
        日本GAAPでは、「退職給付に関する会計基準」に準拠して、退職給付は数理計算による評価方法に基づいて
       認識される。
        IFRSとは異なり、数理計算上の差異は、(a)制度の対象となる従業員グループの見積平均残存勤務期間以内
       の一定の期間にわたって償却されるか、(b)発生した期に費用処理される。
        IFRSとは異なり、過去勤務費用はすべて、(a)従業員の平均残存勤務期間以内の一定の期間にわたり規則的
       な方法により償却されるか、(b)発生時に費用処理される。
        純損益に認識されていない数理計算上の差異および過去勤務費用は、税効果考慮後に純資産の部(OCI累計
       額)に認識され、不足額または超過額は負債(退職給付に係る負債)または資産(退職給付に係る資産)として認
       識され、調整はなされない。当期に発生した数理計算上の差異および過去勤務費用のうち、純損益に認識され
       ていない部分はOCIに認識される。過去の期間にOCI累計額に認識された数理計算上の差異および過去勤務費用
       のうち、当期の純損益に認識された部分は、組替調整を行う。
        確定給付債務は、期末における長期国債、政府機関債および優良社債の利回りに基づいた利率を用いて割り
       引かれる。ただし、期中に割引率に著しい変動がない場合には、前期の割引率を使用することができる。
                                570/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        利息費用は、報告期間の期首の退職給付債務の測定に用いられた割引率の適用により算定され、資産の期待
       運用収益は、報告期間の期首の年金資産に係る期待運用収益率に基づいて算定される。
        日本GAAPでは、確定給付制度の制度資産が債務を上回る際に実施される、資産上限額のテストに関する特定
       の指針は規定していない。
        年金以外の退職後給付および雇用後給付について包括的な会計基準は存在せず、発生時に費用計上される。
         株式に基づく報酬

        IFRSでは、従業員に付与された持分決済型の株式に基づく報酬(株式、ストック・オプション、または他の
       資本性金融商品)は、付与日現在の資本性金融商品の公正価値に基づいて測定され、認識される。報酬費用
       は、従業員のサービスが提供される期間(権利確定期間)にわたって、勤務条件を満たしている場合の資本性金
       融商品の数に基づき認識され、これに対応して資本が増加する。IFRSは、権利が確定したストック・オプショ
       ンが行使されずに失効しても、過去に認識した報酬費用の戻入を認めていない。
        現金決済型の株式に基づく報酬取引について、受け取った財またはサービスおよび発生した負債は、当初、
       その負債の公正価値で測定される。各報告日および決済日に負債が公正価値で再測定され、公正価値の変動は
       その期間の純損益に認識される。
        日本GAAPでは、会社法（2006年５月１日）の発行日より後に従業員に付与された持分決済型の株式に基づく
       報酬は、発行された資本性金融商品の公正な評価額に基づいて測定され、認識される。日本GAAPでは、報酬費
       用の認識、新株予約権の純資産への計上が求められている。IFRSと異なり、失効したストック・オプションに
       対応する新株予約権は、権利が確定したストック・オプションが行使されずに失効した時点で純損益に認識さ
       れる。会社法の発行日より前に付与されたものについては、包括的会計基準が存在しなかったため、費用は認
       識されなかった。日本GAAPは、現金決済型の株式に基づく報酬取引に関する会計処理については言及していな
       い。
         子会社(組成された企業を含む)の連結

        IFRS第10号「連結財務諸表」では、企業の連結は支配の概念に基づいており、継続的に判定される。ある企
       業が別の企業(組成された企業(以下「投資先」という。)を含む。)に対する支配を有している場合、連結が要
       求される。企業が(i)投資先に対するパワー、(ⅱ)投資先への関与により生じる変動リターンに対するエクス
       ポージャーまたは権利、および、(ⅲ)企業のリターンの額に影響を及ぼすように投資先に対するパワーを用い
       る能力を有する場合、支配は存在する。
        企業は、投資先の関連性のある活動を指図する現在の能力を投資者に与える既存の権利を有する場合には、
       投資先に対するパワーを有している。企業が、議決権の過半数を直接的にまたは子会社を通じて間接的に所有
       する場合、あるいは議決権がないまたは決定的な要因とならない場合でも、その他の要因((ⅰ)投資先の目的
       および設計、(ⅱ)関連性のある活動は何か、および当該活動に関する意思決定がどのように行われるか、なら
       びに(ⅲ)企業の権利が関連性のある活動を指図する現在の能力を投資者に与えているかどうかを含む。)を考
       慮する必要がある場合、パワーが存在している可能性がある。
                                571/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        投資先に対するパワー、および変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有する企業が、主に自
       らの便益のためにそのパワーを用いる能力を有している場合、当該企業は本人であり、支配を有していると考
       えられる。企業が主にその他の投資者/持分保有者の便益のためにそのパワーを用いる能力を有している場合
       は、当該企業は代理人であり、支配を有しているとは考えられない。
        IFRSに基づき連結が必要な場合、在外子会社の財務諸表が現地のGAAPに準拠している場合は、親会社との連
       結前に、IFRS(つまり親会社が適用しているGAAP)に従って作成されなければならない。
        日本GAAPでは、IFRSと同様に、子会社および特別目的事業体の連結は支配の概念に基づいている。親会社お
       よびその子会社(在外子会社を含む。)が採用する会計原則および手続は統一され、同一の取引および事象は一
       貫して処理される。ただし、日本GAAPの親会社との連結目的においては、在外子会社の財務諸表(在外特別目
       的事業体を含む。)の作成にIFRSの使用が認められている。
        以下の特定の項目がグループの連結財務諸表にとって重要である場合、これらの項目については、連結手続
       上日本GAAPと整合するように修正されなければならない。
        (1)  のれんの償却(のれんが償却されていない場合のみ)
        (2)  OCIで認識されその後損益にリサイクルされていない確定給付制度に係る数理計算上の差異
        (3)  開発段階で発生した無形資産の資産計上
        (4)  投資不動産の公正価値測定、ならびに有形固定資産および無形資産の再評価モデル
        (5）FVOCIとして分類および測定する資本性金融商品の組替調整（2019年11月１日以降）
        日本GAAPでは、特定の特別目的会社(例えば、資産の流動化に関する法律に基づいて設立された特別目的会
       社)については、特別目的会社が適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を当該特別目的会社が発行する
       証券の所有者に享受させることを目的として設立され、当該特別目的会社の事業がその目的に従い適切に遂行
       されているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社から独立しているものと認め、当該特別目的会社
       に資産を譲渡した会社の子会社に該当しないものと推定される。したがって、当該要件を満たす特別目的会社
       は、連結の範囲に含まれないことになる。
         共同支配の取決めに対する持分の会計処理

        IFRS第11号「共同支配の取決め」では、企業は、関与している共同支配の取決めの種類を、共同支配事業ま
       たは共同支配企業のいずれかに決定しなければならない。その際は、共同支配の取決めから生じる権利および
       義務を検討する。共同支配事業とは、取決めに対する共同支配を有する企業が当該取決めに関する特定の資産
       に対する権利および特定の負債に対する義務を有している共同支配の取決めである。共同支配企業とは、取決
       めの共同支配を有する企業が当該取決めの純資産に対する権利を有している共同支配の取決めである。 
        IFRSは、共同支配事業者に対して、当該取決めに対する持分に関する資産および負債を認識し測定すること
       を要求しており、共同支配投資者に対して、当該共同支配の取決めに対する持分の会計処理に関して、持分法
       を適用することを要求している。
        日本GAAPでは、共同支配の取決めに関するそれ自体の会計基準はない。企業会計基準第21号「企業結合に関
       する会計基準」に従って、共同支配企業に対する持分には持分法が用いられる。
                                572/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
         売却目的で保有する非流動資産および非継続事業
        IFRSでは、非流動資産(または処分グループ)は、その帳簿価額が継続的使用ではなく主に売却取引により回
       収される場合に、売却目的保有に分類される。この条件を満たすためには、資産は現状のままで直ちに売却が
       可能でなければならず、その売却の可能性が非常に高くなければならない。
        売却目的保有に分類された非流動資産(または処分グループ)は、帳簿価額と売却コスト控除後の公正価値の
       いずれか低い金額で測定され、重要性がある場合には貸借対照表上区分表示される。売却目的保有に分類され
       た非流動資産(または処分グループ)に関連する収益または費用の累計額は認識され、損益計算書において区分
       表示される。ただし、非流動資産(または処分グループ)が売却目的保有に分類された場合、比較貸借対照表は
       修正再表示されない。
        売却目的保有に分類された資産は償却または減価償却されない。
        IFRSでは、非継続事業とはすでに処分されたか、または売却目的保有に分類されている企業の構成単位で、
       (i)独立の主要な事業分野または営業地域を表す、(ⅱ)独立の主要な事業分野または営業地域を処分する統一
       された計画の一部である、または(ⅲ)転売のみを目的に取得した子会社である。
        非継続事業は損益計算書上、区分表示され、関連するキャッシュ・フロー情報が開示される。非継続事業に
       ついての損益計算書およびキャッシュ・フローの比較情報は再表示される。
        日本GAAPでは、売却目的保有の非流動資産および非継続事業に関して明記した会計上の指針はない。
         固定資産の減損

        IFRSでは、固定資産は事象または状況の変化が、その帳簿価額が回収可能でないことを示す場合には減損の
       兆候の有無について検討されテストが実施される。
        減損損失は、固定資産の帳簿価額がその回収可能価額(売却コスト控除後の資産の公正価値とその使用価値
       のいずれか高い方の金額)を上回る場合に認識される。その後、評価された回収可能価額が増加した場合、過
       去に認識した減損損失を戻し入れ、当該資産の帳簿価額はその回収可能価額まで増加される。減損損失の戻入
       による資産の帳簿価額の増加額は、過年度に当該資産について認識された減損損失がなかった場合に算定され
       ていたであろう帳簿価額(償却または減価償却控除後)を上回ることはできない。
        日本GAAPでは、固定資産の減損損失は、その帳簿価額が固定資産の使用および使用後の処分により生じると
       見込まれる割引前キャッシュ・フローの総額を上回る場合に認識される。減損損失は、固定資産の帳簿価額が
       回収可能価額(処分費用見込額控除後の資産の時価またはその使用価値のいずれか高い方の金額)を上回る金額
       として測定される。評価された回収可能価額がその後増加しても、減損損失は戻し入れない。
         引当金

        IFRSでは、過去の事象から生じる法的債務あるいは推定的債務について、資源の流出の可能性が高く、その
       金額を信頼性をもって見積ることができる場合に認識される。
                                573/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        引当金は、発生が見込まれる支出の最善の見積りとして測定され、割引の影響が大きい場合は割り引かれ
       る。最善の見積額を算定する際に、関連するリスクと不確実性が考慮される。引当金は各報告期間末に再検討
       され、新たな最善の見積りを反映するように修正される。
        補填の権利は、回収がほぼ確実である場合に、関連する引当金額を上限として、別個の資産として認識され
       る。
        国際財務報告解釈指針委員会(以下「IFRIC」という。)第21号「賦課金」は、IAS第37号「引当金」の適用範
       囲にある賦課金支払負債の会計処理を示すものである。また、時期および金額が確定している賦課金支払負債
       の会計処理も示す。この解釈指針では、債務を回避する現実的な契機が存在しない場合でも、法令で特定され
       た債務発生事象が生じるまで賦課金は認識されないことを明確化している。債務発生事象が一定の期間にわた
       り発生する場合、負債は徐々に認識される。
        日本GAAPでは、引当金は、(i)将来の特定の費用または損失の発生可能性が高く、(ⅱ)その発生が当期以前
       の事象に起因し、(ⅲ)その金額を合理的に見積ることができる場合に認識される。引当金はIFRSと同様に発生
       が見込まれる支出の最善の見積りとして測定される。
        将来の支出の割引や、補填の権利の認識について明記した規定はない。
         資本調達費用および株式発行費用

        IFRSでは、発行する金融商品は、現金またはその他の金融資産を譲渡する契約上の義務がない場合は資本と
       して分類される。資本性金融商品の発行に直接起因する取引費用は、手取金額からの控除(税効果考慮後)とし
       て資本に含める。
        自己の資本性金融商品(自己株式)の企業による買戻しは資本からの控除として認識される。自己株式の売却
       に関連する利得または損失は、純損益ではなく利益剰余金に認識される。
        日本GAAPでは、株式の発行に関連する取引費用は、通常、発生時に費用計上される。ただし、企業規模拡大
       のための財務活動に係る場合には、繰延資産に計上することができ、３年以内のその効果が及ぶ期間で定額法
       を用いて償却する。
         １株当たり利益

        IFRSでは、１株当たり利益は、普通株主に帰属する純損益を、期中発行済普通株式の加重平均株式数(自己
       株式を除く。)で除して計算される。普通株主に帰属する純損益は、優先株主の優先配当額、優先株式の償還
       に係る利得(損失)(税効果考慮後)、および非支配持分に帰属する純損益を控除した後の金額で算定される。
        希薄化後１株当たり利益には、将来、株主が普通株式を受け取ることができる有価証券または契約に基づ
       き、追加の普通株式が発行されることが想定される場合、そのような権利における条件が満たされる範囲で、
       その希薄化効果が反映される。
        発行済コール・オプション、ワラントおよびそれらの同等物の希薄化効果は、希薄化後１株当たり利益に反
       映されなければならない。IFRSでは、行使価格が発行体の普通株式の平均市場価格を下回っているストック・
       オプションは行使されたものとみなし、受取金は普通株式を当期中の平均市場価格で買い戻すのに使用された
       と仮定される。ストック・オプションにより発行され、受取金で買い戻される普通株式の増加数は、希薄化後
       １株当たり利益の計算に含められる。
                                574/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        転換可能証券の希薄化効果は、希薄化後１株当たり利益に反映されなければならない。IFRSでは分子は、転
       換可能優先商品のリターン、転換可能金融負債に係るその他の収益変動額、および希薄化性転換可能証券の転
       換を仮定した場合に生じる自由裁量のない収益または損失の変動(税効果考慮後)により調整される。転換可能
       証券は、期首(または発行日の方が遅い場合には、発行日)に転換されたと仮定され、その結果生じる普通株式
       が分母に含まれる。
        報告日前または財務諸表の完成前のいずれかにおいて、普通株式に係る株式配当または株式分割により発行
       済普通株式数が増加する場合、または逆株式分割により減少する場合、基本的および希薄化後１株当たり利益
       の計算は、すべての表示期間についてかかる変動を反映するよう遡及調整される。
        日本GAAPは、希薄化後１株当たり利益の開示が、１株当たり損失になる場合には要求されないことを除い
       て、前述のIFRSの基準とは異ならない。
         外貨換算

        外貨建ての貨幣性資産および負債は、貸借対照表日現在の為替レートで企業の機能通貨に換算される。為替
       差損益は各期の純損益に認識される。
        取得原価で測定される非貨幣性資産および負債は、取引日の為替レートで求められた金額のままである。公
       正価値で測定された非貨幣性資産および負債は、公正価値が算定された時の為替レートで換算される。
        収益および費用は、対象となる取引が発生した日に換算されていた場合に求められていたであろう表示通貨
       による金額とほぼ同じ金額となるような方法で換算される。
        在外営業活動体の資産および負債は、貸借対照表日現在の為替レートで換算される。収益および費用(減価
       償却費および償却費を含む。)は、収益および費用項目が期中に純損益に認識された日の換算レートで換算さ
       れる。
        在外営業活動体の財務諸表(または実質的に在外営業活動体に対する純投資の一部である貨幣性項目)の換算
       による為替差損益の純額は、OCIに(税引後で)認識され、在外営業活動体に対する純投資が処分または一部処
       分される際に、純損益に振り替えられる。
        日本GAAPでは、機能通貨・表示通貨の概念がないことを除いて、IFRSの基準と重要な差異はない。したがっ
       て、親会社および連結子会社はその資産、負債、収益および費用をそれぞれの国の通貨で測定している。
         法人所得税

        IFRSでは、繰延税金資産および負債は、報告日における財務報告上の資産および負債の帳簿価額と、税務上
       の金額との一時差異に関連して認識される。繰延税金は、企業結合ではなく、かつ会計上の利益にも課税所得
       にも影響を与えない取引による資産または負債の当初認識に係る一時差異については、認識されない。繰延税
       金は、報告日までに制定されたか実質的に制定されている税率または税法に基づき、一時差異が解消する期に
       適用される税率で測定される。
                                575/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        繰延税金資産は、税務上の繰越欠損金、繰越税額控除および将来減算一時差異について、それらを利用でき
       る課税所得が生じる可能性が高い範囲内で認識される。繰延税金資産は、各報告日に再検討され、関連する税
       金の便益を実現させるだけの十分な課税所得を稼得する可能性が高くなくなった範囲で減額される。また、未
       認識の繰延税金資産についてもその妥当性が、各報告日に再検討される。
        当期税金負債または資産は、報告日現在で制定または実質的に制定されている税率を用いて、納付または還
       付予定額のうち、未納または未収分について認識される。
        当期税金および繰延税金は、企業結合に関連する範囲、または資本あるいはOCIに直接認識される項目に関
       連する範囲を除いて、純損益に認識される。
        当期税金資産および負債、ならびに繰延税金資産および負債はいずれも、同一の納税主体、または同一の報
       告グループ(純額決済を意図している)内の別の納税主体のいずれかに対して、同一の税務当局が課している法
       人所得税であり、かつ企業が相殺する法的強制力のある権利を有している場合に、相殺することができる。
        日本GAAPでは、繰延税金資産の評価は回収可能性に基づいている。日本GAAPでは、繰延税金資産の回収可能
       性は、将来の課税所得、既存の一時差異についての将来的な解消のタイミング、およびタックス・プランニン
       グの戦略等の入手可能な証拠を考慮するより詳細な規定となっている。繰延税金資産の帳簿価額は、繰延税金
       資産の一部またはすべての便益を実現するために十分な課税所得が生じる可能性が高くなくなった範囲で減額
       される。
        繰延税金負債および繰延税金資産は、当該負債が決済され、または当該資産が回収される期の施行後の税率
       (立法化後の税率)で計上される。
         保険

       生命保険
        現在、IFRSでは保険契約の測定モデルに関する規定はないため、IFRS第４号「保険契約」（以下「IFRS第４
       号」という。）が認めるところにより、保険負債は、カナダ・アクチュアリー協会が定める基準に準拠したカ
       ナダGAAPに従いカナダ資産負債法(以下「CALM」という。)により測定している。保険負債(未収再保険金控除
       後)は、将来の保険料および正味投資収入の見積額と合算の上、保有契約に係る将来の給付金、契約者配当
       金、税金(所得税を除く。)および費用の見積額の支払に十分となる額を表している。
        保険負債総額の算定は、死亡率、罹病率、保険契約の失効および解約、投資利回り、契約者配当金、運営費
       用および契約維持費に関する現在の仮定を用いた保険契約に係るキャッシュ・フローの予測を基に行ってい
       る。仮定はそれぞれ、安全割増調整後の最善の見積りである。キャッシュ・フロー総額は、保険負債に対応す
       る投資の収益率を用いて割り引いている。
        保険負債の評価に用いるキャッシュ・フローは、未収再保険金の計算に用いた出再保険に係る予測キャッ
       シュ・フローを反映させるよう調整を行っている。この未収再保険金は、評価日現在の有効な再保険契約を基
       に算定した給付金額を表しており、貸借対照表上、関連した保険負債とは別個に表示している。
                                576/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        保険収益は、保険契約者の支払期日到来時に認識し、生命保険商品に係る繰延新契約費は、CALMに従い未払
       保険金および保険給付負債に含めて認識している。据置年金保険に対して受領した保険料は、預り金として会
       計処理せず、保険収益に含めている。
        IFRS第４号において定義される保険契約に限り、前述のIFRSの規定の適用対象となる。カナダの生命保険会
       社は、通常、収益認識時期のミスマッチを回避するために、保険負債に対応する運用資産を純損益を通じて公
       正価値で測定する(FVTPL)資産に指定している。分離勘定で保有する運用資産は、貸借対照表上、負債に対応
       する資産として認識している。
        日本GAAPでは、保険会社の運用資産の認識および測定には一般的な会計原則が適用される。売買目的有価証
       券およびその他有価証券は公正価値で評価され、満期保有目的有価証券は償却原価で評価される。貸付金は、
       貸倒引当金控除後の元本残高で計上される。投資不動産および有形固定資産には定期的に減損テストを実施し
       なければならない。実務上、保険会社の貸借対照表上の資産項目はすべて、規制当局の要求に従い定期的に資
       産査定を実施しなければならない。
        また、日本GAAPに基づく保険会社に特有なことであるが、資産・負債管理(ALM)目的上保有される確定満期
       の金融商品(有価証券)は、一定の条件が満たされる場合、償却原価に基づいて計上され、純資産の部において
       未実現保有損益は認識されない。さらに、保険会社は、条件を満たす場合、金利変動リスクの繰延ヘッジを
       ポートフォリオ単位で利用することができる。
        日本GAAPでは、新契約費は資産計上されず、発生した期間の損益として認識される。
        日本GAAPでは、生命保険の保険負債は、主に、(i)責任準備金、(ii)危険準備金、(iii)保険契約者配当準備
       金および(iv)普通支払備金および既発生未報告(以下「IBNR」という。)の支払備金から構成される。
        責任準備金      －この準備金は、保有契約に基づく将来の保険給付に備えて積み立てる保険会社の債務である。

       準備金の積立方法は、保険業法および関連規則に規定されている。平準純保険料式責任準備金は、主に、将来
       の保険給付に対する準備金の基礎である。特定の契約群の場合、準備金の前提条件は、保険会社全体で統一的
       な準備金水準を維持する目的で規制当局によって規定されている(標準責任準備金)。第三分野保険商品(すな
       わち、個人向け傷害保険、医療保険、介護保険)に対する準備金の十分性は、ストレス・テストに基づき評価
       され、必要な場合には不足を解消するために準備金を積み増す。
        危険準備金      －この準備金は、重要な前提条件(例えば、金利、死亡率、罹病率等)の通常の変動を上回る不利

       な動きに備えて積立てられる。現在、この準備金には４つの下位区分がある。
        Ⅰ.　保険リスク
        Ⅱ.　予定利率リスク
        Ⅲ.　変額商品の最低保証リスク
        Ⅳ.　第三分野商品の保険リスク
                                577/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        保険契約者配当準備金           －この準備金は、有配当契約に対する保険契約者へ配当金を支払うために積立てられ
       る。
        普通支払備金および既発生未報告の支払備金                       －この準備金は、損害保険(後述)に類似した既発生保険給付に

       備えて積立てられる。
       損害保険

        IFRSの免除規定を選択適用した結果、損害保険に係る支払備金および責任準備金は、報告日現在の状況を基
       に見積りを行っている。当該準備金には、報告日前に発生した保険事故による保険金支払に係る最終的なコス
       トのすべて(被災残存財産、保険代位、再保険、インフレ、調整費用および保険金請求者に支払う金利等)を考
       慮している。支払備金総額には、貸借対照表日までの報告済既発生事象に対する備金および既発生未報告備金
       (IBNR備金)の見積合計額が含まれる。IBNR備金は、報告遅延の既発生事象と報告済支払備金の過少見積りの両
       方に対応するため、数理計算上の予測方法を用いて算定される。
        IFRSでは、平衡準備金または未発生の自然災害事象に対する準備金の計上は認められていない。これらは偶
       発事象とみなされ、規制自己資本要件によりカバーされている。
        IFRSは、支払備金の算定に貨幣の時間的価値を含めることを容認しているが、要求はしていない。ただし、
       規制上の財務報告規則では、規制当局への財務報告においては割引計算を適用することが求められている。割
       引後支払備金は、割引率として保険会社の自己ポートフォリオの利回りを用いて貨幣の時間的価値を反映して
       おり、割引額は通常、数理計算上算定された不利な変動に対する安全割増の増加により大部分が相殺される。
        保険料収益は、関連する新契約費用とともに繰り延べられ、保険契約期間にわたり収益に認識される。未経
       過保険料および繰延新契約費用の評価は、保険契約の未経過部分にわたる予想結果を考慮に入れた回収可能性
       テストの対象となる。
        保険料収益、保険金およびその他の費用、ならびに保険資産および保険負債は再保険を含めた総額で開示さ
       れる。
        IFRS第４号において定義される保険契約に限り、前述のIFRSの規定の適用対象となる。損害保険会社は、投
       資を売却可能に指定するのが最も一般的である。
        日本GAAPでは、損害保険の保険負債は、主に、(ⅰ)責任準備金および(ⅱ)支払備金から構成される。日本
       GAAPでは、新契約費を資産計上する実務はなく、発生した期間に損益として認識される。保険会社が保有する
       運用資産の会計処理に関しては、生命保険での説明を参照のこと。
                                578/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        責任準備金      －責任準備金はいくつかの準備金項目から構成され、その金額は保険業法および関連規則の規定
       に従って算定される。責任準備金の中心的項目(「普通責任準備金」と呼ばれる。)は、(a)未経過保険料(収入
       保険料の未経過部分について時間基準で通常決定される。)と(b)支払保険金および事業費ならびに支払備金繰
       入を反映した初年度収支残との、いずれか大きい方である。強制加入の自動車損害賠償責任保険および地震保
       険のような特定の契約種類の場合、準備金の計算は各商品を規制する法律の規定に従う。損害保険会社も、生
       命保険分野に類似した第三分野商品(すなわち、個人向けの傷害保険、医療保険および介護保険)について負債
       十分性テストの対象となる。損害保険会社は、強制加入の自動車損害賠償責任保険および地震保険を除くすべ
       ての保険種類に対して、保有契約から発生する将来キャッシュ・フローの分析に基づく責任準備金の十分性を
       評価し、必要な場合には積立不足を解消するために責任準備金を積み増す。
        これらの責任準備金の構成項目の他に、自然災害等の大規模なリスクに備えて異常危険準備金を積立てる。
       異常危険準備金は、要約すると、収入保険料に準備金係数を乗じたものとして算定される。異常危険準備金
       は、各保険種類グループごとにあらかじめ設定されたベンチマーク(基準値)を上回る不利な損害率が発生した
       場合に、その超えた額を取り崩すことが許容される。生命保険分野に要求されている通常を上回るリスクに係
       る危険準備金の下位区分ⅡおよびⅣが損害保険分野にも適用される。
        支払備金     －支払備金は、発生した損害に備えるものである。支払備金は、(ⅰ)報告済損害に対する普通支払

       備金および(ⅱ)未報告の損害に対する既発生未報告備金(IBNR備金)から構成される。普通支払備金は、保険会
       社の最善の見積りに基づいて報告済みの保険金支払請求事案ごとに算定される。IBNR備金は、保険数理上の評
       価技法を用いて算定される。
         利息および手数料

        IFRS第15号では、企業は、顧客に財またはサービスを移転する契約に関して、契約に基づく履行義務を完了
       または充足し、かつ企業が契約における履行義務に配分した対価を回収する可能性が高い場合に、収益を認識
       しなければならない。IFRS第15号は主に、顧客との該当するサービス契約の手数料から生じる収益の認識に影
       響を与える。
        受取利息(支払利息)は稼得した(発生した)期に純損益に認識され、実効金利法を用いて測定される。受取配
       当金は、支払を受ける権利が確定した時に認識される。
        FVTPLで計上されるもの以外の金融商品の取得に関連する手数料は、実効金利の計算に含められる。FVTPLで
       計上される金融商品の手数料は、発生時に純損益に認識される。
                                579/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        投資運用および保管手数料ならびに投資信託報酬は、通常、日次または期間末の純資産価額に対する一定割
       合として計算され、契約条件に応じて月次、四半期ごと、半年ごとまたは一年ごとに支払われる。投資運用お
       よび保管手数料は、当行の顧客が投資運用会社の投資能力を求める場合に、通常、運用資産(以下「AUM」とい
       う。)を基に算定されるか、または、投資戦略が顧客または指定の第三者の運用会社から指示される場合に、
       管理資産(以下「AUA」という。)を基に算定される。投資信託報酬は、投資信託の日次の純資産価額(以下
       「NAV」という。)を基に算定される。投資運用手数料および保管手数料ならびに投資信託報酬は、認識した収
       益の重要な取消が生じない可能性が非常に高い場合に、顧客へのサービス提供期間にわたり認識される。
        有価証券委託手数料およびサービス手数料のうち、特定の取引形態でのサービス提供に関連するものは、
       サービスの履行時に認識される。サービスが一定の期間にわたり提供される場合は、サービスが提供されるに
       つれて収益を認識する。
        引受業務手数料およびその他のアドバイザリー手数料は、通常、発行により調達した資金に対する割合で表
       され、サービスが完了した時点で認識される。アドバイザリー手数料はサービスが提供される期間にわたり認
       識され、収益の金額の重要な取消が生じない可能性が非常に高い範囲でのみ認識される。
        カード・サービス収益は、売上交換収益を含み、取引額に対する固定割合として計算され、カード取引が決
       済された時点で認識される。年会費は、固定報酬で、当行は12ヶ月間にわたり認識している。
        シンジケート・ローンのアレンジや未実行与信枠による信用供与により稼得される与信手数料は、提供する
       サービスの性質に基づいて認識される。
        日本GAAPでは、2018年３月に企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」が公表され、当行であれ
       ば、2021年11月１日以後開始する事業年度からに該当する。早期適用も認められる。企業会計基準第29号の原
       則は、上記の領域を含めて、IFRS第15号に基づく原則と実質的に類似している。
        現行の日本GAAPでは、受取利息および支払利息は名目利率を用いて測定される。金融資産(デリバティブを
       除く。)の取得に関連する取引費用は、当該資産の取得原価に含められる。ただし、当該取引費用が通常発生
       するもので、金融資産に明確に関連したものであるといえない場合には、取得原価に含めないことができる。
       債務の発行費用は、通常発生時に費用計上されるが、社債発行費については繰延資産として認識することもで
       きる。
        また、現行の日本GAAPでは、収益の区分ごと(財の販売、役務の提供、および利息/ロイヤルティ/配当等)の
       具体的な指針はないが、役務報酬に関する現行の日本の会計実務はIFRSの規定に類似しており、役務報酬は
       IFRSと同様、適用される役務契約に基づき認識される。
         リース

        当行は、2019年11月１日よりIFRS第16号「リース」を適用した。当行はIFRS第16号の経過措置にて認められ
       る通り、比較期間の数値を修正再表示しない方針を採用した。したがって、IFRS第16号は当行の2019年11月１
       日から開始する財務報告期間にのみに影響し、移行調整額は期首剰余金に計上された。
                                580/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        契約開始時に、企業は契約がリースであるか、またはリースを含んでいるかを判定する。契約が特定された
       資産の使用からの経済的便益のほとんどすべてを得る権利および特定された資産の使用を指図する権利を一定
       期間にわたり対価と交換に移転する場合は、当該契約はリースであるか、またはリースを含んでいる。IFRS第
       16号の会計原則はすべてのリース契約に適用され、借手はオペレーティング・リースまたはファイナス・リー
       スを区別することは求められない。
        リース開始日において、借手は使用権資産およびそれに対応するリース負債を認識する。ただし、リース料
       がリース期間にわたり定額法で営業費用として計上される短期リースおよび少額資産リースを除く。リースに
       延長または解約オプションが含まれ、当該オプションを行使することが合理的に確実である場合、それらは
       リース期間に含められる。
        リース負債は、リース開始日現在で支払われていないリース料の現在価値で当初測定され、割引率は、借手
       が容易に入手可能である場合はリースの計算利子率が用いられ、そうでない場合は、借手の追加借入利子率が
       用いられる。当初認識後、借手はリース負債を以下のように測定する。
      ・　発生した利息を反映するように帳簿価額を増額
      ・　支払われたリース料を反映するように帳簿価額を減額
      ・　以下を反映するように帳簿価額を再測定
        　　・　該当がある場合は、リースの見直しまたはリースの条件変更
        　　・　改定後の実質的な固定リース料
        使用権資産の当初測定はリース負債の当初測定額に基づき行われ、開始日以前に支払ったリース料、発生し
       た当初直接コスト、および資産の解体、除去、または原状回復により生じるコストの見積りから、受け取った
       リースインセンティブを控除する調整が行われる。
        リースの開始日以降、借手は使用権資産を減価償却累計額および減損累計額控除後の取得原価に基づいて測
       定し、該当がある場合は、リース負債の再測定について調整する。使用権資産は、(a)解約不能リース期間
       （借手がリースを延長するオプションを行使することが合理的に確実である場合は当該オプションの対象期間
       および／または借手がリースを解約するオプションを行使しないことが合理的に確実である場合は当該オプ
       ションの対象期間を含む。）と(b)耐用年数のうちいずれか短い期間で減価償却されるが、借手に所有権が移
       転する場合または借手が購入オプションを行使することが合理的に確実である場合は、使用権資産の耐用年数
       が用いられる。
        IAS第36号「資産の減損」の会計原則を適用して使用権資産の減損を評価する。当該評価では帳簿価額とそ
       の回収可能価額を比較して減損損失を算定する。減損損失を認識した後は、使用権資産の将来の減価償却費
       は、見直し後の帳簿価額を反映するように調整される。
        日本GAAPでは、契約がリースを含むか否かに関するIFRSのような詳細なガイダンスはない。
        リースは、定量的な要件も含め、リースが解約不能であり、フルペイアウトが求められる場合にファイナン
       ス・リースに分類される。ファイナンス・リースでは、借手は貸手の購入価額が明らかかどうか、また、所有
       権が移転するか否かにより、リース資産および将来のリース料相当のリース負債は、貸手の購入価額や、リー
       ス料の現在価値または見積現金購入価額に基づいて測定される。
        オペレーティング・リースでは、借手のリース料はリースの期間を通じて費用として認識される。
                                581/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第７    【外国為替相場の推移】

     最近５年間のカナダドルと日本円間の為替相場は、日本国内において時事に関する事項を掲載する２紙以上の日

    刊新聞紙に掲載されているため、記載を省略する。
                                582/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第８    【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     該当事項なし。

                                583/618



















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第９    【提出会社の参考情報】

    １  【提出会社の親会社等の情報】

       当行には、親会社等に該当する会社は存在しない。
    ２  【その他の参考情報】

       当事業年度の開始日から本書提出までの間に、次の書類を提出している。
     (1)  有価証券報告書およびその添付書類                             2020  年３月６日に関東財務局長に提出

     (2)  半期報告書およびその添付書類                             2020  年７月31日に関東財務局長に提出
     (3)  発行登録書（募集）およびその添付書類                             2020  年10月29日に関東財務局長に提出
     (4)  発行登録書（売出）およびその添付書類                             2020  年10月29日に関東財務局長に提出
                                584/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    第二部      【提出会社の保証会社等の情報】

    第１    【保証会社情報】

     該当事項なし。

    第２    【保証会社以外の会社の情報】


     該当事項なし。

    第３    【指数等の情報】


     該当事項なし。

                                585/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                ( 訳文)

                         独立監査人の監査報告書
    ロイヤル・バンク・オブ・カナダ

    株主および取締役会各位
    監査意見

     私どもは、添付の連結財務諸表が、国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)に
    準拠して、2020年および2019年10月31日現在のロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびその子会社(以下、併せて
    「銀行」という。)の財政状態、ならびに同日に終了した年度に関する経営成績およびキャッシュ・フローを、す
    べての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査範囲

     銀行の連結財務諸表は、以下のものから構成される。
     ・2020年および2019年10月31日現在の連結貸借対照表
     ・同日に終了した事業年度の連結損益計算書
     ・同日に終了した事業年度の連結包括利益計算書
     ・同日に終了した事業年度の連結持分変動計算書
     ・同日に終了した事業年度の連結キャッシュ・フロー計算書
     ・連結財務諸表に対する注記(重要な会計方針およびその他の説明情報を含む。)
     開示が必要な特定の事項は、連結財務諸表に対する注記の中ではなく、Management’s                                                 Discussion      and

    Analysisの中に表示されている。これらの開示は、連結財務諸表から相互参照され、監査済として識別されている
    (訳者注：本書においては「第一部　第３　２　事業等のリスク」および「                                      第一部　第３　３         (３ )  財政状態、経営
    成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」)。
    監査意見の根拠

     私どもは、カナダにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して監査を行った。本基準のもとでの私
    どもの責任は、本報告書の「連結財務諸表監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。
     私どもは、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。

    独立性

     私どもは、カナダにおける私どもの連結財務諸表監査に関連する倫理規定に準拠して、銀行から独立している。
    私どもは、その他の倫理上の責任についても規定に準拠している。
                                586/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    監査上の主要な検討事項
     監査上の主要な検討事項とは、2020年10月31日に終了した事業年度の連結財務諸表監査において監査人の職業的
    専門家としての判断によって特に重要であると決定された事項をいう。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表
    監査の全体的な過程および監査意見の形成において対応した事項であり、私どもは、当該事項に対して個別の意見
    を表明するものではない。
     監査上の主要な検討事項                           監査上の主要な検討事項に対する監査上の対応手

                               続
                                587/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      信用損失引当金(以下「ACL」という。)
                                 監査上の主要な検討事項に対応するために実施
      連結財務諸表に対する注記２「重要な会計方
                               した私どものアプローチには、特に、以下の手続
     針、見積りおよび判断の要約」、注記４「有価証
                               が含まれる。
     券」ならびに注記５「貸出金および信用損失引当
                                 ・ACLの見積りに関連する内部統制の有効性
     金」を参照のこと。
                                  を、COVID-19によりもたらされた経済的混乱
                                  についての検討も織り込みながら、(ⅰ)デ
      銀行の金融資産に対するACLは2020年10月31日
                                  フォルト率、デフォルト時損失率、およびデ
     現在6,262百万ドルであり、これは貸借対照表日
                                  フォルト時エクスポージャーのモデルに関す
     現在の金融資産に対する予想信用損失の経営者の
                                  る統制、(ⅱ)将来のマクロ経済に関する複数
     見積りを表している。正常金融資産は、当初認識
                                  のシナリオの設計、マクロ経済変数の予測お
     時から資産の信用リスクが当初認識時より相対的
                                  よびこれらシナリオの確率加重に関する統
     に著しく増大しない限りステージ１に分類され
                                  制、(ⅲ)ACLを計算する上での基礎となるイ
     る。正常金融資産の信用リスクが当初認識時より
                                  ンプットデータの網羅性と正確性に関する統
     相対的に著しく増大した場合は、ステージ２に移
                                  制、ならびに(ⅳ)         専門家の信用判断の利用             に
     動される。金融資産は、信用減損しているとみな
                                  関連する統制を含めて検証した。
     された場合にステージ３に分類される。経営者に
                                 ・ステージ１およびステージ２のACLの見積り
     より開示されている通り、予想信用損失の測定に
                                  に関する経営者のプロセスを、COVID-19によ
     は、マクロ経済変数に基づいてモデル化された金
                                  りもたらされた経済的混乱に関する経営者の
     融資産のデフォルト率、デフォルト時損失率、お
                                  検討も含めて検証した。
     よびデフォルト時エクスポージャー(報告日まで
                                  －ステージ１およびステージ２のACLの見積り
     割り引かれる。)等の相互関連する多数のイン
                                   に用いられた、デフォルト率、デフォルト
     プットおよび仮定が含まれるため、その計算は複
                                   時損失率、およびデフォルト時エクスポー
     雑である。
                                   ジャーのモデルの適切性を評価した。
                                  －基礎データの網羅性、正確性および関連性
      経営者は、ステージ１およびステージ２の予想
                                   を検証した。
     信用損失の見積りに、将来のマクロ経済に関する
                                  －ACLの見積り用いられた重要なインプットや
     ５つの異なるシナリオの見積もりを行っている。
                                   仮定(これには、a)将来のマクロ経済シナ
     各シナリオには起こりうる結果を広範囲で捉える
                                   リオの設計、b)予測されたマクロ経済変
     ためにマクロ経済変数の予測が含まれ、また、シ
                                   数、c)シナリオに割り当てられた確率加重
     ナリオは報告日時点での各シナリオの結果の範囲
                                   を含む。)についての妥当性を評価した。
     の相対的発生可能性に関する経営者の予想に基づ
                                  －経営者の      専門家の信用判断の利用について
     いて確率加重される。注記５に記載されている通
                                   評価した。
     り、COVID-19による世界的なパンデミックは経営
                                 ・将来のマクロ経済シナリオの設計およびマク
     者のACLの決定に重大な影響を与えており、経営
                                  ロ経済変数の予測において経営者が使用した
     者は高度な判断を用いることが必要とされる。そ
                                  インプットおよび仮定の妥当性の評価には、
     の結果、ACLの不確実性は通常よりも高く、また
                                  これらの仮定と外部の市場データや業界デー
     使用されたインプットは本質的に変化する可能性
                                  タとの整合性の評価を含めた。
     があるため、将来の期間においてステージ１およ
                                 ・専門的能力および知識を有する職業的専門家
     びステージ２のACLの見積額は大きく変動する可
                                  を関与させ、(ⅰ)ACLの計算の適切性の検
     能性がある。
                                  証、(ⅱ)ACLの計算に用いられた、一部モデ
                                  ルにより算出される相互に関連するインプッ
                                588/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      現在および将来の環境において内在する不確実                            トおよび仮定(これには、a)将来のマクロ経
     性に対処し、銀行のモデル結果には捉えられてい                             済シナリオ、b)マクロ経済変数の予測、およ
     ない関連するすべてのリスク要因を反映するため                             びc)シナリオに配分された確率加重を含
     に、経営者は専門家の信用判断を用いている。経                             む。)の評価、ならびに(ⅲ)利用された                     専門
     営者は、パンデミックから生じる前例のないマク                             家の信用判断の妥当性の評価を                行った。
     ロ経済シナリオの影響、将来の損失を完全には軽
     減できない可能性のある銀行および政府主導の支
     払支援プログラムの一時的な効果、COVID-19の影
     響を受けた特に脆弱なセクターへの影響につい
     て、定量的および定性的な調整を行っている。
      私どもは、以下の理由により、本事項を監査上

     の主要な検討事項として決定した。
      ( ⅰ)経営者は、a)将来のマクロ経済シナリオの
        設計、b)マクロ経済変数の予測、c)シナリ
        オの確率加重、およびd)モデルで考慮され
        ていない特性の反映を目的とした                 専門家の
        信用判断の利用         に重要な判断が求められ
        る。
      ( ⅱ)COVID-19の経済的影響により見積上の不確
        実性が高いため、監査人の重要な判断が求
        められる。
      ( ⅲ)ACLの見積りは、多数のデータ、相互関連
        するインプットおよび仮定(一部はモデル
        により算出される。)が含まれる複雑な計
        算であるため、監査証拠の評価には重点的
        監査対応手続が必要である。
      ( ⅳ)監査上の対応として、専門的能力および知
        識を有する職業的専門家を利用する。
                                589/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      一部の資金生成単位(以下「CGU」という。)の
     のれんの減損評価
      連結財務諸表に対する注記２「重要な会計方                           監査上の主要な検討事項に対応するための私ど
     針、見積りおよび判断の要約」および注記10「の                           ものアプローチには、特に、以下の手続が含まれ
     れんおよびその他の無形資産」を参照のこと。                           る。
                                 ・ カリビアン・バンキング、キャピタル・マー
      経営者は、各CGUの帳簿価額と回収可能価額を                            ケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シ
     比較して毎年８月１日にのれんの減損テストを実                             ティ・ナショナルを含む。)               CGU  の回収可能価
     施している。経営者は、事業計画に基づき将来                             額の決定に係る統制を含む、経営者ののれん
     キャッシュ・フローを予測する割引キャッシュ・                             の減損テストに係る統制の有効性を検証し
     フロー・モデルにより、各CGUの回収可能価額を                             た。
     算定している。各CGUの予想将来キャッシュ・フ                            ・各CGUの回収可能価額の決定に関する経営者
     ローを現在価値にするために使用される割引率                             のプロセスを検証した。
     は、各CGUがさらされるリスク調整後の銀行全体                             －割引キャッシュ・フロー・モデルの適切性
     の資本コストをベースにしている。経営者は、各                              を評価した。
     CGUについて、最初のキャッシュ・フローの予測                             －モデルに使用された基礎データの網羅性、
     期間を超えたキャッシュ・フローについては、一                              正確性および関連性の検証を行った。
     定の永久成長率を使用して一定の割合で増加する                             －経営者が用いた、a)割引率、                 b) 永久成長
     と仮定している。                              率、  c) 将来キャッシュ・フロー、および                 d)
                                   カリビアン・バンキングCGUの場合は、                     第
      経営者により開示されている通り、COVID-19に                             三者に売却する場合の対価に近似させるた
     端を発した経済的混乱の結果、カリビアン・バン                              めの調整(     カリビアン・バンキングCGUの市
     キングCGUの回収可能価額は減少した。2020年10                              場における比較可能な取引との整合性の評
     月31日現在、カリビアン・バンキングCGUに割り                              価を含む。      ) を含む、重要な仮定を評価し
     当てられたのれんは1,719百万ドルであったが、                              た。
     経営者は、減損テストにおいて回収可能価額が帳                            ・将来キャッシュ・フローに関連する経営者の
     簿価額に近似していると判断した。CGUの回収可                             仮定の評価には、(ⅰ)各CGUの現在および過
     能価額は、CGUの帳簿価額が使用価値を上回る場                             去の業績、(ⅱ)外部の市場データや業界デー
     合を除き、使用価値である。CGUの帳簿価額が使                             タ、および(ⅲ)監査の他の領域で入手した監
     用価値を上回る場合は、CGUの処分コスト控除後                             査証拠との整合性を踏まえて、経営者が用い
     の公正価値と使用価値のいずれか高い金額が回収                             た仮定が合理的であったかの評価手続が含ま
     可能価額となる。経営者は、カリビアン・バンキ                             れていた。
     ングCGUの回収可能価額を処分コスト控除後の公                            ・専門的能力および知識を有する職業的専門家
     正価値として見積り、将来キャッシュ・フローは                             を関与させて、(ⅰ)経営者の割引キャッ
     第三者に売却する場合の対価に近似するよう調整                             シュ・フロー・モデルの適切性、ならびに
     が加えられている。経営者は、2020年度のカリビ                             (ⅱ)   特定の重要な仮定(これには、a)割引
     アン・バンキングCGUの回収可能価額の算定にお
                                  率、  b) 永久成長率、および          c) カリビアン・バ
     いて、金利環境の悪化を反映した税引前レート
                                  ンキングCGUの回収可能価額と市場における
     11.4％を用いて予想将来キャッシュ・フローを割
                                  比較可能な取引との整合性の評価                  を含む。)
     り引き、パンデミックに起因する不確実性を反映
                                  の妥当性を評価した。
     して、永久成長率は3.7％を使用している。経営
     者はまた、比較可能な市場取引を含め、合理的に
                                590/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     考え得る代替シナリオを検討した。そこでは、カ
     リビアン・バンキングCGUの評価は重要性のない
     黒字から重要性のない赤字の範囲とされている。
      経営者により開示されている通り、COVID-19に

     端を発した経済的混乱の結果、金利変動を含む経
     済的不確実性の影響を比較的受けやすいキャピタ
     ル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント
     (シティ・ナショナルを含む。)等の特定のCGUの
     回収可能価額は減少したが、COVID-19のパンデ
     ミックの影響にもかかわらず、引き続き帳簿価額
     を上回っている。2020年10月31日現在、キャピタ
     ル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント
     (シティ・ナショナルを含む。)CGUに割り当てら
     れたのれんは、それぞれ1,078百万ドルおよび
     2,978百万ドルであった。キャピタル・マーケッ
     ツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナ
     ショナルを含む。)CGUの回収可能価額は、各CGU
     の使用価値であり、割引キャッシュ・フロー法に
     より見積もられている。
      経営者により開示されている通り、各CGUの回

     収可能価額の見積りには、重要な判断を用いる必
     要があり、またモデルは、将来キャッシュ・フ
     ロー、割引率および永久成長率の変動に最も影響
     を受ける。環境は急速に変化しており、その結
     果、経営者の経済見通しは通常よりも不確実性が
     高く、将来の期間においてCGUの予想将来キャッ
     シュ・フローを大幅に変動させ、減損費用が発生
     する可能性がある。実績は、景気後退の期間およ
     び深刻度、ならびに将来における最終的な回復時
     期および回復度合いに関するものも含めて、現在
     の予想とは大幅に異なる可能性がある。
      私どもは、以下の理由により、カリビアン・バ

     ンキング、キャピタル・マーケッツおよびUSウェ
     ルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含
     む。)CGUののれんの減損評価に関連する手続を監
     査上の主要な検討事項として決定した。
      ( ⅰ)各CGUの回収可能価額の決定には、a)                     将来
        キャッシュ・フロー、b)割引率、c)永久成
        長率、ならびにd)カリビアン・バンキング
                                591/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
        CGUの場合は、処分コスト控除後の公正価
        値見積りにおける、1)            第三者に売却した場
        合の対価に近似させるためのキャッシュ・
        フローの調整、および2)             市場における比較
        可能な取引の検討         を含む、経営者の重要な
        判断が求められる。
      ( ⅱ)経営者の各CGUの回収可能価額の計算に関
        する監査手続の実施および監査証拠の評価
        には、特に回収可能価額の減少を踏まえる
        と、監査人の主観的な判断が必要である。
      ( ⅲ)監査上の対応として、専門的能力および知
        識を有する職業的専門家を利用する。
                                592/618















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      不確実な税務ポジション
      連結財務諸表に対する注記２「重要な会計方                           監査上の主要な検討事項に対応するための私ど
     針、見積りおよび判断の要約」および注記22「法                           ものアプローチには、特に、以下の手続が含まれ
     人税等」を参照のこと。                           る。
                                 ・不確実な税務ポジションの評価に関連する統
      銀行は、営業活動を行っている様々な管轄区域                            制の有効性および         税金費用に対する影響            を検
     の法人所得税法に従っており、複雑な税法の解釈                             証した。
     については経営者と関係税務当局との間で異なる                            ・経営者の(ⅰ)        銀行の税務ポジションが容認さ
     可能性がある。経営者により開示されている通                             れる可能性(関係税務当局の調査または不服
     り、関連税法の解釈および税金費用の算定におい                             審査の対象となっている不確実な税務ポジ
     て銀行の税務ポジションが容認される可能性(関                             ションに関する経営者の最善の見積りを含
     係税務当局の調査または不服審査の対象となって                             む。)の評価、および           ( ⅱ)不確実な税務ポジ
     いる不確実な税務ポジションに関する経営者の最                             ションに関連する税金費用の見積りに用いた
     善の見積りを含む。)を評価する際には、重要な                             プロセスについて検証した。
     判断が求められる。経営者は、四半期ベースで再                             －使用された方法の適切性を評価した。
     評価を行い、入手可能な情報に基づき最善の見積                             －使用された基礎データの網羅性、正確性お
     りを織り込んでいるが、銀行の税務ポジションに                              よび関連性を検証した。
     関する関連税務当局の決定に基づき追加的な負債                             － 関係税務当局とやり取りをレビューした。
     および税金費用が発生する可能性がある。                             － 銀行内部および外部の弁護士に質問をし
                                   た。
      一部では、銀行は、取引からの配当金(納税義                            － 経営者が使用した重要な仮定の妥当性を評
     務のない投資者との取引を含む。)について税額                              価した。
     控除を否認する指摘を受けている。                            ・専門的能力および知識を有する職業的専門家
                                  を関与させて、a)関連税法の適用、b)                    関係税
      私どもは、以下の理由により、本事項を監査上                            務当局が税務ポジションを容認する可能性が
     の主要な検討事項として決定した。                             高いか、およびc)          経営者が用いた証拠を含
      ( ⅰ)経営者は、a)関連税法の解釈                 、およびb)銀          む、重要な仮定を評価した。
       行の税務ポジションが容認される可能性(関
       係税務当局の調査または不服審査の対象と
       なっている税務ポジションに関する経営者の
       最善の見積りを含む。)の評価に、                   重要な判
       断(高度な見積上の不確実性を含む。)が求め
       られる。
      ( ⅱ)不確実な税務ポジションの評価に関する監
       査手続の実施には、監査人の主観的判断が必
       要となる。
      ( ⅲ)監査上の対応として、専門的能力および知
       識を有する職業的専門家を利用する。
                                593/618




                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    その他の記載内容
     経営者は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、年次報告書のうち、Management
    ’s  Discussion      and  Analysis、ならびに連結財務諸表およびそれに対する監査報告書以外の情報である。
     私どもの連結財務諸表に対する監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私

    どもは当該その他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
     連結財務諸表監査における私どもの責任は、上記で特定したその他の記載内容を通読し、通読の過程において、

    その他の記載内容と連結財務諸表または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮す
    ること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか検討するこ
    とにある。
     私どもは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると判断した場合には、当該事実を

    報告することが求められている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
    連結財務諸表に対する経営者および統治責任者の責任

     経営者は、IFRSに準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽
    表示のない連結財務諸表を作成するために経営者が必要と判断した内部統制について責任を有している。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、銀行が継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必

    要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、経営者が銀行の清算若しくは事
    業停止の意図があるか、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務
    諸表を作成する責任を有している。
     統治責任者の責任は、銀行の財務報告プロセスの監視を行うことにある。

                                594/618









                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    連結財務諸表監査に対する監査人の責任
     私どもの監査の目的は、全体としての連結財務諸表に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに
    関する合理的な保証を得て、監査意見を含む監査報告書を公表することにある。合理的な保証は、高い水準の保証
    であるが、カナダにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽表
    示を常に発見することを確約(guarantee)するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性が
    あり、個別にまたは集計すると、当該連結財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
    に、重要性があると判断される。
     私どもは、カナダにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して実施する監査の過程を通じて、職業

    的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持する。私どもはまた、以下の事項を行う。
     ・不正または誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続
       を立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示リス
       クを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正
       には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴うためであ
       る。
     ・状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、銀行
       の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・経営者が採用した会計方針の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性を評価し、関連
       する開示の妥当性を検討する。
     ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
       づき、銀行の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が認め
       られるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められると結論付ける場合は、監査報告書において連結財
       務諸表上の関連する開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する連結財務諸表の開示が十分で
       ない場合は、連結財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私どもの結論は、監査
       報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。ただし、将来の事象や状況により、銀行は継続企業として
       存続できなくなる可能性がある。
     ・関連する注記を含めた全体としての連結財務諸表の表示、構成および内容を検討し、連結財務諸表が基礎とな
       る取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・連結財務諸表に対する意見を表明するため、銀行内の企業および事業活動の財務情報に関する十分かつ適切な
       監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督および実施について責任を有する。私どもは、私
       どもの監査意見に単独で責任を負う。
     私どもは、統治責任者に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および監査の過程で識別した内部

    統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項を報告している。
                                595/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての職業倫理に関する規定を遵守している旨、並びに独立性に影
    響を与えると合理的に考えられる事項、および該当する場合、関連するセーフガードについて報告を行う。
     私どもは、統治責任者に報告した事項のうち、当年度の連結財務諸表監査で特に重要な事項を、監査上の主要な

    検討事項と決定する。私どもは、これらの事項を監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の
    公表が禁止されている場合や、極めてまれではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公
    共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しな
    い。
     本独立監査人の監査報告書の対象である監査のエンゲージメント・パートナーは、サミュエル・メイである。

    プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー

    勅許職業会計士
    公認会計士
    トロント市、カナダ
    2020  年12月１日
    次へ

                                596/618












                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Independent         auditor’s       report

    To  the  Shareholders       and  Board   of Directors     of Royal   Bank   of Canada

    Our   opinion

    In our  opinion,    the  accompanying        consolidated       financial    statements      present    fairly,   in all material    respects,     the

    financial    position    of Royal   Bank   of Canada    and  its subsidiaries      (together,     the  Bank)   as  at October    31,  2020   and
    2019,   and  its financial    performance       and  its cash   flows   for  the  years   then   ended   in accordance      with  International
    Financial     Reporting     Standards      as  issued    by  the  International       Accounting      Standards     Board   (IFRS).
    What   we  have   audited

    The  Bank’s    consolidated       financial    statements      comprise:
    ・　  the  consolidated       balance    sheets    as  at October    31,  2020   and  2019;
    ・　  the  consolidated       statements      of income    for  the  years   then   ended;
    ・　  the  consolidated       statements      of comprehensive        income    for  the  years   then   ended;
    ・　  the  consolidated       statements      of changes     in equity   for  the  years   then   ended;
    ・　  the  consolidated       statements      of cash   flows   for  the  years   then   ended;    and
    ・　  the  notes   to the  consolidated       financial    statements,      which   include    significant     accounting      policies    and  other
       explanatory      information.
    Certain    required    disclosures      have   been   presented     elsewhere      in the  Management’s        Discussion      and  Analysis,     rather

    than   in the  notes   to the  consolidated       financial    statements.      These   disclosures      are  cross-referenced         from   the
    consolidated       financial    statements      and  are  identified     as  audited.
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our  audit   in accordance      with  Canadian     generally     accepted     auditing    standards.      Our  responsibilities

    under   those   standards     are  further    described     in the  Auditor’s     responsibilities        for  the  audit   of the  consolidated
    financial    statements      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

    Independence

    We  are  independent       of the  Bank   in accordance      with  the  ethical    requirements       that  are  relevant    to our  audit   of the
    consolidated       financial    statements      in Canada.     We  have   fulfilled    our  other   ethical    responsibilities        in accordance      with
    these   requirements.
                                597/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Key   audit   matters
    Key  audit   matters    are  those   matters    that,   in our  professional      judgment,     were   of most   significance      in our  audit   of the

    consolidated       financial    statements      for  the  year   ended   October    31,  2020.   These   matters    were   addressed      in the
    context    of our  audit   of the  consolidated       financial    statements      as  a whole,    and  in forming    our  opinion    thereon,    and  we
    do  not  provide    a separate     opinion    on  these   matters.
     Key  audit   matter                        How  our  audit  addressed     the  key  audit  matter

                                598/618


















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     Allowance     for  Credit   Losses    (ACL)
                                  Our  approach     to addressing      the  matter    involved     the

     Refer   to Note   2, Summary     of significant     accounting
                                  following     procedures,      amongst     others:
     policies,    estimates     and  judgments,      Note   4, Securities
     and  Note   5, Loans   and  allowance     for  credit   losses    to
                                  ・　  testing    the  effectiveness       of controls    relating    to the
     the  consolidated       financial    statements.
                                    estimation     of the  ACL,   incorporating
     The  Bank's    ACL   for  financial    assets    was  $6,262
                                    consideration       of the  economic     disruption     caused
     million    as  at October    31,  2020   and  represents
                                    by  COVID-19,      including     controls    over:   (i) the
     management's        estimate     of expected     credit   losses    on
                                    probability     of default,    loss  given   default    and
     financial    assets    as  at the  balance    sheet   date.
                                    exposure     at default    models,    (ii)  the  design    of
     Performing      financial    assets    are  categorized      as  Stage
                                    multiple    future   macroeconomic        scenarios,     the
     1 from   initial   recognition      to the  date   on  which   the
                                    forecasting      of macroeconomic        variables,     and  the
     asset   has  experienced       a significant     increase     in credit
                                    probability-weighting           of these   scenarios,     (iii)  the
     risk  relative    to its initial   recognition.      Performing
                                    completeness       and  accuracy     of the  data   inputs
     financial    assets    transfer    into  Stage   2 following     a
                                    underlying      the  ACL   calculation,      and  (iv)  the
     significant     increase     in credit   risk  relative    to the  initial
                                    application      of expert   credit   judgment;
     recognition.      Financial     assets    are  categorized      as  Stage
                                  ・　  testing    management's        process    for  estimating     the
     3 when   considered      to be  credit-impaired.        As  disclosed
                                    Stage   1 and  Stage   2 ACL,   including     their
     by  management,       the  measurement       of expected     credit
                                    consideration       of the  economic     disruption     caused
     losses    is a complex     calculation      that  involves     a large
                                    by  COVID-19:
     number    of interrelated      inputs   and  assumptions       such
                                     ・　  evaluating      the  appropriateness        of the
     as  the  financial    asset's    probability     of default,    loss
                                       probability     of default,    loss  given   default
     given   default    and  exposure     at default,    which   are
                                       and  exposure     at default    models    used   in
     modelled     based   on  macroeconomic        variables,     and
                                       the  estimation      of the  Stage   1 and  Stage   2
     discounted      to the  reporting     date.
                                       ACL;
                                     ・　  testing    the  completeness,        accuracy,     and
     Management's        estimation     of expected     credit   losses    in
                                       relevance     of underlying      data;
     Stage   1 and  Stage   2 considers     five  distinct    future
                                     ・　  evaluating      the  reasonableness        of
     macroeconomic        scenarios,      each   of which   includes    a
                                       significant     inputs   and  assumptions       used   in
     forecast    of all relevant    macroeconomic        variables,
                                       the  estimation      of the  ACL,   including:     a) the
     designed     to capture    a wide   range   of possible
                                       design    of future   macroeconomic
     outcomes,      and  which   are  probability-weighted
                                       scenarios,     b) the  forecasted
     according     to management's        expectation      of the  relative
                                       macroeconomic        variables,     c) the
     likelihood     of the  range   of outcomes     that  each   scenario
                                       probability-weights          assigned     to the
     represents      at the  reporting     date.   As  disclosed     in Note
                                       scenarios;     and
     5, the  COVID-19      global   pandemic     significantly
                                     ・　  evaluating      management       ’ s application      of
     impacted     management’s        determination       of the  ACL
                                       expert   credit   judgment;
     and  required    the  application      of heightened      judgment.
                                  ・　  evaluating      the  reasonableness        of management       ’
     As  a result,   the  ACL   has  a higher   than   usual   degree
                                    s inputs   and  assumptions       used   in the  design    of
     of uncertainty      and  the  inputs   used   are  inherently
                                    the  future   macroeconomic        scenarios     and  the
     subject    to change,    which   may  materially     change    the
                                    forecasted      macroeconomic        variables     included
     estimate     of Stage   1 and  Stage   2 ACL   in future
                                    evaluating      the  consistency      of these   assumptions
     periods.
                                    with  external    market    and  industry    data;   and
                                  ・　  using   professionals       with  specialized      skill  and
     To  address    the  uncertainties       inherent    in the  current
                                    knowledge      to assist   in testing    (i) the
     and  future   environment       and  to reflect   all relevant    risk
                                    appropriateness        of the  ACL   calculation,      (ii)
     factors    not  captured     in the  Bank’s    modelled     results,
                                    evaluating      the  interrelated      inputs   and
     management       applied    expert   credit   judgment;
                                    assumptions       used   in the  ACL   calculation,      some
     management       applied    quantitative      and  qualitative
                                    of which   are  model-based,       including:     a) the  future
     adjustments      for  the  impacts    of the  unprecedented
                                    macroeconomic        scenarios,     b) the  forecasted
     macroeconomic        scenarios     arising    from   the  pandemic,
                                    macroeconomic        variables     and  c) the  probability-
     the  temporary     effects    of the  bank   and  government      led
                                    weights    assigned     to the  scenarios,     and  (iii)
     payment     support    programs,     which   may   not  completely
                                    evaluating      the  reasonableness        of expert   credit
     mitigate    future   losses,    and  the  impacts    to particularly
                                    judgment     applied.
     vulnerable      sectors    affected    by  COVID-19. 
     We  determined      that  this  is a key  audit   matter    due  to:

     (i) the  significant     judgment     required    by  management
     when    a) designing     future   macroeconomic        scenarios,
     b) forecasting      macroeconomic        variables,     c)
     probability-weighting           scenarios     and  d) applying     expert
                                599/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     credit   judgment     to reflect   characteristics        not  already
     considered      in the  models;
     (ii)  a high  degree    of estimation      uncertainty      due  to the
     economic     impacts    of COVID-19      which   led  to a high
     degree    of auditor    judgment;
     (iii)  significant     audit   effort   necessary     to evaluate     audit
     evidence     as  the  estimation     of the  ACL   is a complex
     calculation      that  involves     a large   volume    of data,
     interrelated      inputs   and  assumptions,       some   of which
     are  model   based;    and
     (iv)  the  audit   effort   included     the  use  of professionals
     with  specialized      skill  and  knowledge.
                                600/618

















                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     Goodwill    Impairment     Assessment      of Certain    Cash
     Generating     Units   (CGUs)
                                 Our  approach     to addressing      the  matter    involved     the
                                 following     procedures,      amongst     others:
     Refer   to Note   2, Summary     of significant     accounting
     policies,    estimates     and  judgments,      and  Note   10,
     Goodwill     and  other   intangible     assets    to the         ・　  testing    the  effectiveness       of controls    relating    to
     consolidated       financial    statements.
                                    management       ’ s goodwill    impairment      test,
                                    including     controls    over   the  determination       of the
     Management       conducts     a goodwill    impairment      test  as
                                    recoverable      amount    of the  Caribbean      Banking,
     of August    1 of each   year   by  comparing      the  carrying
                                    Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management
     value   of each   CGU   to its recoverable      amount.
                                    (including     City  National)     CGUs;
     Management       calculates     the  recoverable      amount    of
                                  ・　  testing    management's        process    for  determining
     each   CGU   using   a discounted      cash   flow  model   that
                                    the  recoverable      amount    of each   of these   CGUs:
     projects    future   cash   flows   based   on  management
                                     ・　  evaluating      the  appropriateness        of the
     forecasts.     The  discount     rates   used   to determine     the
                                       discounted      cash   flow  models;
     present    value   of each   CGU’s    projected     future   cash
                                     ・　  testing    the  completeness,        accuracy,     and
     flows   are  based   on  the  bank-wide     cost  of capital,
                                       relevance     of underlying      data   used   in the
     adjusted     for  the  risks   to which   each   CGU   is exposed.
                                       models;    and
     For  each   of the  CGUs,    cash   flows   beyond    the  initial
                                     ・　  evaluating      the  significant     assumptions
     cash   flow  forecast    period   are  assumed     by
                                       used   by  management,       including     a)
     management       to increase     at a constant     terminal
                                       discount     rates,   b) terminal    growth    rates,   c)
     growth    rate.
                                       future   cash   flows,   and  d) adjustments
                                       made   thereto    to approximate       the
     As  disclosed     by  management,       as  a result   of the
                                       considerations        of a prospective      third-party
     economic     disruptions      triggered     by  COVID-19,      the
                                       buyer   for  the  Caribbean      Banking    CGU,
     recoverable      amount    of the  Caribbean      Banking    CGU
                                       including     evaluating      consistency      with
     has  declined.     The  goodwill    allocated     to the  Caribbean
                                       market    comparable      transactions      for  the
     Banking    CGU   as  at October    31,  2020   was  $1,719
                                       Caribbean      Banking    CGU;
     million    and  management       determined      in the  impairment
                                  ・　  evaluating      management's        assumptions       related    to
     test  that  the  recoverable      amount    approximates       the
                                    future   cash   flows   involved     assessing     whether    the
     carrying    amount.    The  recoverable      amount    of a CGU   is
                                    assumptions       used   by  management       were
     represented      by  its value   in use,  except    in
                                    reasonable      considering      the  consistency      with  (i)
     circumstances        where   the  carrying    amount    of a CGU
                                    current    and  past  performance       of each   CGU,   (ii)
     exceeds     its value   in use.  In such   cases,    the  greater    of
                                    external    market    data   and  industry    data,   and  (iii)
     the  CGU’s    fair  value   less  costs   of disposal    and  its
                                    evidence     obtained     in other   areas   of the  audit;   and
     value   in use  is the  recoverable      amount.    Management
                                  ・　  using   professionals       with  specialized      skill  and
     estimated     the  recoverable      amount    of the  Caribbean
                                    knowledge      to assist   in evaluating       (i) the
     Banking    CGU   as  the  fair  value   less  costs   of disposal,
                                    appropriateness        of management's        discounted
     and  future   cash   flows   were   adjusted     to approximate
                                    cash   flow  models,    and  (ii)  the  reasonableness        of
     the  considerations        of a prospective      third-party     buyer.
                                    certain    significant     assumptions,       including     a)
     In determining      the  recoverable      amount    of the
                                    discount     rates,   b) terminal    growth    rates,   and  c)
     Caribbean      Banking    CGU,   management       discounted
                                    evaluating      consistency      of the  recoverable      amount
     forecast    future   cash   flows   using   a pre-tax    rate  of
                                    of the  Caribbean      Banking    CGU   with  market
     11.4%    in 2020,   reflecting     a lower   interest    rate
                                    comparable      transactions.
     environment,       and  the  terminal    growth    rate  used   was
     3.7%,   reflecting     uncertainty      due  to the  pandemic.
     Management       also  considered      reasonably      possible
     alternative      scenarios,     including     market    comparable
     transactions,       which   yielded    valuations     of the
     Caribbean      Banking    CGU   ranging    from   an  immaterial
     surplus    to an  immaterial      deficit.
     As  management       has  also  disclosed,     as  a result   of the

     economic     disruptions      triggered     by  COVID-19,      the
     recoverable      amounts     of certain    CGUs,    including
     Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management
     (including     City  National),     which   are  more   sensitive     to
     economic     uncertainties,       including     interest    rate
     movements,       have   declined,     but  continue     to exceed
     carrying    amounts     despite    impacts    from   the  COVID-19
     pandemic.      As  at October    31,  2020   the  goodwill
     allocated     to the  Capital    Markets    and  U.S.   Wealth
                                601/618


                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     Management       (including     City  National)     CGUs   was
     $1,078    million    and  $2,978    million,    respectively.       The
     recoverable      amounts     of the  Capital    Markets    and  U.S.
     Wealth    Management       (including     City  National)     CGUs
     are  represented      by  each   CGU’s    value   in use,
     estimated     using   a discounted      cash   flow  method.
     As  disclosed     by  management,       the  estimation     of the

     recoverable      amount    of each   CGU   requires    the  use  of
     significant     judgment;     and  the  models    are  most
     sensitive     to changes     in future   cash   flows,   discount
     rates,   and  terminal    growth    rates.   The  environment       is
     rapidly    evolving     and  as  a result,   management’s
     economic     outlook    has  a higher   than   usual   degree    of
     uncertainty,      which   may,   in future   periods,    materially
     change    the  expected     future   cash   flows   of the  CGUs
     and  result   in an  impairment      charge.    Actual   experience
     may  differ   materially     from   current    expectations,
     including     in relation    to the  duration    and  severity    of the
     economic     contraction      and  the  ultimate    timing   and
     extent   of a future   recovery.
     We  determined      that  performing      procedures      relating    to

     goodwill    impairment      assessment      of the  Caribbean
     Banking,     Capital    Markets    and  U.S.   Wealth
     Management       (including     City  National)     CGUs   is a key
     audit   matter    due  to:
     (i) the  significant     judgment     required    by  management
     when   determining      the  recoverable      amount    of each
     CGU,   including     a) future   cash   flows,   b) discount     rates,
     c) terminal    growth    rates,   and  d) for  the  Caribbean
     Banking    CGU   where   the  fair  value   less  costs   of
     disposal    was  estimated,      1) adjustments      made   to the
     cash   flows   to approximate       the  considerations        of a
     prospective      third-party     buyer   and  2) consideration       of
     market    comparable      transactions;
     (ii)  a high  degree    of auditor    judgment     and  subjectivity
     in performing      procedures      over   management's
     calculation      of the  recoverable      amount    of each   CGU,
     and  evaluating      audit   evidence,     especially     in light  of
     the  decline    in recoverable      amounts;     and
     (iii)  the  audit   effort   included     the  use  of professionals
     with  specialized      skill  and  knowledge.
                                602/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     Uncertain     Tax  Positions
                                  Our  approach     to addressing      the  matter    involved     the

     Refer   to Note   2, Summary     of significant     accounting
                                  following     procedures,      amongst     others:
     policies,    estimates     and  judgments,      and  Note   22,
     Income    taxes   to the  consolidated       financial    statements.
                                  ・　  testing    the  effectiveness       of controls    relating    to the
     The  Bank   is subject    to income    tax  laws   in various
                                    evaluation      of uncertain     tax  positions     and  the
     jurisdictions      where   it operates     and  the  complex     tax
                                    impact    on  tax  provisions;
     laws   are  potentially     subject    to different    interpretations
                                  ・　  testing    management       ’ s process    used   in (i)
     by  management       and  the  relevant    taxation    authorities.
                                    assessing     the  probability     of acceptance      of the
     As  disclosed     by  management,       significant     judgment     is
                                    Bank   ’ s tax  positions,     which   includes
     required    in the  interpretation       of the  relevant    tax  laws,
                                    management's        best  estimate     of tax  positions     that
     and  in assessing     the  probability     of acceptance      of the
                                    are  under   audit   or appeal    by  relevant    taxation
     Bank’s    tax  positions     to determine     tax  provisions,
                                    authorities      and  (ii)  estimating     provisions     relating
     which   includes    management's        best  estimate     of
                                    to uncertain     tax  positions:
     uncertain     tax  positions     that  are  under   audit   or appeal
                                     ・　  evaluating      the  appropriateness        of the
     by  the  relevant    taxation    authorities.
                                       methods     used;
     Management       performs     a review    on  a quarterly     basis
                                     ・　  testing    the  completeness,        accuracy,     and
     to incorporate      its best  assessment      based   on
                                       relevance     of underlying      data   used;
     information      available,     but  additional     liability    and
                                     ・　  reviewing     correspondence        with  relevant
     income    tax  expense     could   result   based   on  the
                                       taxation    authorities;
     acceptance      of the  Bank’s    tax  positions     by  the  relevant
                                     ・　  inquiring     of the  Bank's    internal    and
     tax  authorities.
                                       external    legal   counsel;     and
                                     ・　  evaluating      the  reasonableness        of
     In some   cases,    the  Bank   has  received     reassessments
                                       significant     assumptions       used   by
     denying    the  tax  deductibility      of dividends     from
                                       management;       and
     transactions      including     those   with  Tax  Indifferent
                                  ・　  using   professionals       with  specialized      skill  and
     Investors.
                                    knowledge      to assist   in evaluating      the  significant
                                    assumptions,       including     a) the  application      of
     We  determined      that  this  is a key  audit   matter    due  to:
                                    relevant    tax  laws,   b) whether    it is probable     that
     (i) the  significant     judgment     required    by  management,
                                    the  relevant    tax  authorities      will  accept    the  tax
     including     a high  degree    of estimation     uncertainty,
                                    positions,     and  c) evidence     used   by  management.
     when   a) interpreting      the  relevant    tax  laws,   and  b)
     assessing     the  probability      of acceptance      of the  Bank’s
     tax  positions,     which   includes    management's        best
     estimate     of tax  positions     that  are  under   audit   or
     appeal    by  relevant    taxation    authorities;
     (ii)  a high  degree    of auditor    judgment     and  subjectivity
     in performing      procedures      to evaluate     the  uncertain     tax
     positions;     and
     (iii)  the  audit   effort   included     the  use  of professionals
     with  specialized      skill  and  knowledge.
                                603/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Other    information
    Management       is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the  Management’s

    Discussion      and  Analysis     and  the  information,      other   than   the  consolidated       financial    statements      and  our  auditor’s
    report   thereon,    included     in the  annual    report.
    Our  opinion    on  the  consolidated       financial    statements      does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express

    any  form   of assurance      conclusion      thereon.
    In connection      with  our  audit   of the  consolidated       financial    statements,      our  responsibility       is to read   the  other

    information      identified     above   and,   in doing   so,  consider     whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with
    the  consolidated       financial    statements      or our  knowledge      obtained     in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially
    misstated.
    If, based   on  the  work   we  have   performed,      we  conclude     that  there   is a material    misstatement       of this  other

    information,      we  are  required    to report   that  fact.  We  have   nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities          of  management        and   those    charged     with   governance        for  the  consolidated

    financial     statements
    Management       is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation       of the  consolidated       financial    statements      in

    accordance      with  IFRS,   and  for  such   internal    control    as  management       determines      is necessary     to enable    the
    preparation      of consolidated       financial    statements      that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or
    error.
    In preparing     the  consolidated       financial    statements,      management       is responsible      for  assessing     the  Bank’s    ability   to

    continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going
    concern    basis   of accounting      unless    management       either   intends    to liquidate     the  Bank   or to cease   operations,      or has
    no  realistic    alternative      but  to do  so.
    Those   charged    with  governance      are  responsible      for  overseeing      the  Bank’s    financial    reporting     process.

    Auditor’s      responsibilities         for  the  audit   of  the  consolidated        financial     statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable      assurance      about   whether    the  consolidated       financial    statements      as  a whole

    are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditor’s     report   that  includes    our
    opinion.    Reasonable      assurance      is a high  level   of assurance,      but  is not  a guarantee     that  an  audit   conducted      in
    accordance      with  Canadian     generally     accepted     auditing    standards     will  always    detect   a material    misstatement       when
    it exists.    Misstatements        can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered      material    if, individually      or in the  aggregate,
    they  could   reasonably      be  expected     to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    consolidated       financial    statements.
    As  part  of an  audit   in accordance      with  Canadian     generally     accepted     auditing    standards,      we  exercise     professional

    judgment     and  maintain     professional      skepticism      throughout      the  audit.   We  also:
      ・　  Identify    and  assess    the  risks   of material    misstatement       of the  consolidated       financial    statements,      whether

         due  to fraud   or error,   design    and  perform    audit   procedures      responsive      to those   risks,   and  obtain   audit
         evidence     that  is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a
         material    misstatement       resulting     from   fraud   is higher   than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve
         collusion,     forgery,    intentional     omissions,      misrepresentations,          or the  override    of internal    control.
      ・　  Obtain    an  understanding        of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that
         are  appropriate      in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of expressing      an  opinion    on  the  effectiveness
         of the  Bank’s    internal    control.
      ・　  Evaluate     the  appropriateness        of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates
         and  related    disclosures      made   by  management.
                                604/618



                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
      ・　  Conclude     on  the  appropriateness        of management’s        use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,
         based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions
         that  may  cast  significant     doubt   on  the  Bank’s    ability   to continue     as  a going   concern.     If we  conclude     that  a
         material    uncertainty      exists,    we  are  required    to draw   attention     in our  auditor’s     report   to the  related
         disclosures      in the  consolidated       financial    statements      or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our
         opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to the  date   of our  auditor’s     report.
         However,     future   events    or conditions     may  cause   the  Bank   to cease   to continue     as  a going   concern.
      ・　  Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of the  consolidated       financial    statements,      including
         the  disclosures,      and  whether    the  consolidated       financial    statements      represent     the  underlying      transactions
         and  events    in a manner    that  achieves     fair  presentation.
      ・　  Obtain    sufficient     appropriate      audit   evidence     regarding     the  financial    information      of the  entities    or business
         activities     within   the  Bank   to express    an  opinion    on  the  consolidated       financial    statements.      We  are
         responsible      for  the  direction,     supervision      and  performance       of the  group   audit.   We  remain    solely
         responsible      for  our  audit   opinion.
    We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among    other   matters,    the  planned    scope   and

    timing   of the  audit   and  significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we
    identify    during   our  audit.
    We  also  provide    those   charged    with  governance      with  a statement     that  we  have   complied     with  relevant    ethical

    requirements       regarding     independence,        and  to communicate       with  them   all relationships       and  other   matters    that  may
    reasonably      be  thought    to bear   on  our  independence,        and  where   applicable,      related    safeguards.
    From   the  matters    communicated        with  those   charged    with  governance,       we  determine     those   matters    that  were   of

    most   significance      in the  audit   of the  consolidated       financial    statements      of the  current    period   and  are  therefore     the
    key  audit   matters.    We  describe     these   matters    in our  auditor’s     report   unless    law  or regulation     precludes     public
    disclosure     about   the  matter    or when,   in extremely     rare  circumstances,        we  determine     that  a matter    should    not  be
    communicated        in our  report   because     the  adverse    consequences        of doing   so  would   reasonably      be  expected     to
    outweigh     the  public   interest    benefits    of such   communication.
    The  engagement       partner    on  the  audit   resulting     in this  independent       auditor’s     report   is Samuel    May.

    PricewaterhouseCoopers            LLP

    Chartered     Professional       Accountants,       Licensed     Public   Accountants

     Toronto,     Canada

     December      1, 2020
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会社が別途保管

        しております。
    次へ

                                605/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
                                ( 訳文)

                     独立登録会計事務所の監査報告書
    ロイヤル・バンク・オブ・カナダ

    株主および取締役会各位
    財務諸表および財務報告に係る内部統制に対する意見

     私どもは、添付のロイヤル・バンク・オブ・カナダおよびその子会社(以下、併せて「銀行」という。)の2020年
    および2019年10月31日現在の連結貸借対照表、同日に終了した事業年度の関連する連結損益計算書、連結包括利益
    計算書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算書、ならびに関連する注記(以下、総称して「連
    結財務諸表」という。)について監査を行った。私どもはまた、トレッドウェイ委員会支援組織委員会(以下
    「COSO」という。)が発行した「                 内部統制の統合的枠組み             (2013年版)」で確立された規準に基づいて、2020年10月
    31日現在の銀行の財務報告に係る内部統制監査を行った。
     私どもは、上述の連結財務諸表が、国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)に

    準拠して、2020年および2019年10月31日現在の銀行の財政状態、ならびに同日に終了した事業年度に関する経営成
    績およびキャッシュ・フローを、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。私どもは、また、
    銀行が2020年10月31日現在において、COSOにより公表された「                                内部統制の統合的枠組み             (2013年版)」で確立された
    規準に基づいて、すべての重要な点において財務報告に係る有効な内部統制を維持しているものと認める。
    監査意見の根拠

     銀行の経営者は連結財務諸表、財務報告に係る有効な内部統制の維持、および付属の財務報告に係る内部統制の
    経営者報告書に含まれる財務報告に係る内部統制の有効性の評価について責任を負っている。私どもの責任は、私
    どもの実施した監査に基づいて、銀行の連結財務諸表および銀行の財務報告に係る内部統制に対する意見を表明す
    ることにある。私どもは、米国公開企業会計監視委員会(以下「PCAOB」という。)に登録された会計事務所であ
    り、米国連邦証券法、ならびに米国証券取引委員会およびPCAOBの適用規則および規制に準拠して、銀行から独立
    していることが要求される。
     私どもは、PCAOBの基準に準拠して監査を行った。これらの基準は、連結財務諸表に不正または誤謬による重要

    な虚偽の表示がないか、また財務報告に係る有効な内部統制がすべての重要な点において維持されているかどうか
    について合理的な保証を得るために、私どもが監査を計画し、実施することを要求している。
                                606/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     私どもの連結財務諸表の監査には、不正または誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクを評価するた
    めの手続および当該リスクに対応する手続を実施することが含まれる。当該手続には、連結財務諸表の金額および
    開示に関する証拠の試査による検証手続の実施が含まれる。また、私どもの監査には、経営者が適用した会計原則
    ならびに経営者が行った重要な見積りを評価し、全体としての連結財務諸表の表示を評価することが含まれる。財
    務報告に係る内部統制に対する私どもの監査には、財務報告に係る内部統制の理解、重要な欠陥が存在するリスク
    の評価、および評価したリスクに基づく内部統制の整備および運用の有効性の検証および評価が含まれる。さら
    に、私どもの監査には、私どもがその状況において必要であると考えたその他の手続の実施も含まれる。私ども
    は、私どもの監査が、私どもの意見に対して合理的な基礎を提供しているものと確信している。
    財務報告に係る内部統制の定義および限界

     会社の財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性、および一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠した
    外部報告目的の財務諸表の作成に関し、合理的な保証を提供できるように立案された手続である。会社の財務報告
    に係る内部統制には、以下の方針および手続が含まれる。(ⅰ)会社の資産の取引および処分を、合理的に詳細、正
    確かつ適正に反映する記録の維持に関係するもの、(ⅱ)一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠した財務諸表
    を作成するために必要な取引が記録されていることについて、また会社の収入および支出が会社の経営者および取
    締役の承認に基づいてのみ発生していることについて、合理的な保証を提供するもの、ならびに(ⅲ)財務諸表に重
    要な影響を及ぼす可能性のある会社の資産の未承認の取得、使用または処分の防止または適時発見に関して合理的
    な保証を提供する方針および手続が含まれる。
     財務報告に係る内部統制には固有の限界があることから、虚偽の表示が防止または発見されない可能性がある。

    また、将来の期間における有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分となるリスク、または方針も
    しくは手続の遵守の程度が低下するリスクが存在する。
    監査上の主要な検討事項

     下記に報告された監査上の主要な検討事項は、当期の連結財務諸表監査において発生し、監査委員会に報告され
    たまたは報告が求められた事項で、(ⅰ)連結財務諸表の重要な勘定または開示に関連するもの、また(ⅱ)私どもが
    特に困難な、主観的な、または複雑な判断を用いたものである。連結財務諸表全体に対する私どもの意見は、監査
    上の主要な検討事項を報告することにより何ら変わることはなく、また、私どもの下記の監査上の主要な検討事項
    の報告は、監査上の主要な検討事項またはそれらが関連する勘定科目または開示について別個の意見を提供するも
    のではない。
                                607/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    信用損失引当金(以下「ACL」という。)
     連結財務諸表に対する注記２、４および５に記載されている通り、銀行の金融資産に対するACLは2020年10月31
    日現在6,262百万ドルであり、これは貸借対照表日現在の金融資産に対する予想信用損失の経営者の見積りを表し
    ている。正常金融資産は、当初認識時から資産の信用リスクが当初認識時より相対的に著しく増大しない限りス
    テージ１に分類される。正常金融資産の信用リスクが当初認識時より相対的に著しく増大した場合は、ステージ２
    に移動される。金融資産は、信用減損しているとみなされた場合にステージ３に分類される。経営者により開示さ
    れている通り、予想信用損失の測定には、マクロ経済変数に基づいてモデル化された金融資産のデフォルト率、デ
    フォルト時損失率、およびデフォルト時エクスポージャー(報告日まで割り引かれる。)等の相互関連する多数のイ
    ンプットおよび仮定が含まれるため、その計算は複雑である。経営者は、ステージ１およびステージ２の予想信用
    損失の見積りに、将来のマクロ経済に関する５つの異なるシナリオの見積もりを行っている。各シナリオには起こ
    りうる結果を広範囲で捉えるためにマクロ経済変数の予測が含まれ、また、シナリオは報告日時点での各シナリオ
    の結果の範囲の相対的発生可能性に関する経営者の予想に基づいて確率加重される。注記５に記載されている通
    り、COVID-19による世界的なパンデミックは経営者のACLの決定に重大な影響を与えており、経営者は高度な判断
    を用いることが必要とされる。その結果、ACLの不確実性は通常よりも高く、また使用されたインプットは本質的
    に変化する可能性があるため、将来の期間においてステージ１およびステージ２のACLの見積額は大きく変動する
    可能性がある。現在および将来の環境において内在する不確実性に対処し、銀行のモデル結果には捉えられていな
    い関連するすべてのリスク要因を反映するために、経営者は専門家の信用判断を用いている。経営者は、パンデ
    ミックから生じる前例のないマクロ経済シナリオの影響、将来の損失を完全には軽減できない可能性のある銀行お
    よび政府主導の支払支援プログラムの一時的な効果、COVID-19の影響を受けた特に脆弱なセクターへの影響につい
    て、定量的および定性的な調整を行っている。
     私どもがACLの見積りに関連する手続の実施を監査上の主要な検討事項として決定するにあたり、主に検討した

    のは、(ⅰ)経営者は、a)将来のマクロ経済シナリオの設計、b)マクロ経済変数の予測、c)シナリオの確率加重、お
    よびd)モデルで考慮されていない特性の反映を目的とした専門家の信用判断の利用に重要な判断が求められるこ
    と、(ⅱ)COVID-19の経済的影響により見積上の不確実性が高かったため、この点でも監査人の重要な判断が求めら
    れること、(ⅲ)ACLの見積りは、多数のデータ、相互関連するインプットおよび仮定(一部はモデルにより算出され
    る。)が含まれる複雑な計算であるため、監査証拠の評価には重点的監査対応手続が必要であること、ならびに
    (ⅳ)監査上の対応として、専門的能力および知識を有する職業的専門家を利用するということである。
                                608/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     連結財務諸表全体に対する私どもの意見を形成するにあたり、私どもは監査上の主要な検討事項に対応する手続
    を実施し、また監査証拠を評価した。これらの手続には、                              ACL  の見積りに関連する内部統制の有効性を、COVID-19
    によりもたらされた経済的混乱についての検討も織り込みながら、(ⅰ)デフォルト率、デフォルト時損失率、およ
    びデフォルト時エクスポージャーのモデルに関する統制、(ⅱ)将来のマクロ経済に関する複数のシナリオの設計、
    マクロ経済変数の予測およびこれらシナリオの確率加重に関する統制、(ⅲ)ACLを計算する上での基礎となるイン
    プットデータの網羅性と正確性に関する統制、ならびに(ⅳ)                               専門家の信用判断の利用             に関連する統制を含めて検証
    することが含まれた。また、               これらの手続には、ステージ１およびステージ２のACLの見積りに関する経営者のプ
    ロセスを、COVID-19によりもたらされた経済的混乱に関する経営者の検討を含めて検証することが含まれ、特に、
    (ⅰ)ステージ１およびステージ２のACLの見積りに用いられた、デフォルト率、デフォルト時損失率、およびデ
    フォルト時エクスポージャーのモデルの適切性の評価、(ⅱ)基礎データの網羅性、正確性および関連性の検証、
    (ⅲ)ACLの見積り用いられた重要なインプットや仮定(これには、a)将来のマクロ経済シナリオの設計、b)予測され
    たマクロ経済変数、c)シナリオに割り当てられた確率加重を含む。)についての妥当性の評価、(ⅳ)経営者の専門
    家の信用判断の利用の評価により構成された。将来のマクロ経済シナリオの設計およびマクロ経済変数の予測にお
    いて経営者が使用したインプットおよび仮定の妥当性の評価には、これらの仮定と外部の市場データや業界データ
    との整合性の評価が含まれた。また、専門的能力および知識を有する職業的専門家を関与させ、(ⅰ)ACLの計算の
    適切性の検証、(ⅱ)ACLの計算に用いられた、一部モデルにより算出される相互に関連するインプットおよび仮定
    (これには、a)将来のマクロ経済シナリオ、b)マクロ経済変数の予測、およびc)シナリオに配分された確率加重を
    含む。)の評価、ならびに(ⅲ)利用された専門家の信用判断の利用の妥当性の評価を行った。
                                609/618













                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    一部の資金生成単位(以下「CGU」という。)ののれんの減損評価
     連結財務諸表に対する注記２および10に記載されている通り、経営者は、各CGUの帳簿価額と回収可能価額を比
    較して毎年８月１日にのれんの減損テストを実施している。経営者は、事業計画に基づき将来キャッシュ・フロー
    を予測する割引キャッシュ・フロー・モデルにより、各CGUの回収可能価額を算定している。各CGUの予想将来
    キャッシュ・フローを現在価値にするために使用される割引率は、各CGUがさらされるリスク調整後の銀行全体の
    資本コストをベースにしている。経営者は、各CGUについて、最初のキャッシュ・フローの予測期間を超えた
    キャッシュ・フローについては、一定の永久成長率を使用して一定の割合で増加すると仮定している。経営者によ
    り開示されている通り、COVID-19に端を発した経済的混乱の結果、カリビアン・バンキングCGUの回収可能価額は
    減少した。注記10に記載されている通り、2020年10月31日現在、カリビアン・バンキングCGUに割り当てられたの
    れんは1,719百万ドルであったが、経営者は、減損テストにおいて回収可能価額が帳簿価額に近似していると判断
    した。CGUの回収可能価額は、CGUの帳簿価額が使用価値を上回る場合を除き、使用価値である。CGUの帳簿価額が
    使用価値を上回る場合は、CGUの処分コスト控除後の公正価値と使用価値のいずれか高い金額が回収可能価額とな
    る。経営者は、カリビアン・バンキングCGUの回収可能価額を処分コスト控除後の公正価値として見積り、将来
    キャッシュ・フローは第三者に売却する場合の対価に近似するよう調整が加えられている。経営者は、2020年度の
    カリビアン・バンキングCGUの回収可能価額の算定において、金利環境の悪化を反映した税引前レート11.4％を用
    いて予想将来キャッシュ・フローを割り引き、パンデミックに起因する不確実性を反映して、永久成長率は3.7％
    を使用している。経営者はまた、比較可能な市場取引を含め、合理的に考え得る代替シナリオを検討した。そこで
    は、カリビアン・バンキングCGUの評価は重要性のない黒字から重要性のない赤字の範囲とされている。。経営者
    により開示されている通り、COVID-19に端を発した経済的混乱の結果、金利変動を含む経済的不確実性の影響を比
    較的受けやすいキャピタル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)等の特定
    のCGUの回収可能価額は減少したが、COVID-19のパンデミックの影響にもかかわらず、引き続き帳簿価額を上回っ
    ている。2020年10月31日現在、キャピタル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを
    含む。)CGUに割り当てられたのれんは、それぞれ1,078百万ドルおよび2,978百万ドルであった。キャピタル・マー
    ケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)CGUの回収可能価額は、各CGUの使用価値で
    あり、割引キャッシュ・フロー法により見積もられている。経営者により開示されている通り、各CGUの回収可能
    価額の見積りには、重要な判断を用いる必要があり、またモデルは、将来キャッシュ・フロー、割引率および永久
    成長率の変動に最も影響を受ける。環境は急速に変化しており、その結果、経営者の経済見通しは通常よりも不確
    実性が高く、将来の期間においてCGUの予想将来キャッシュ・フローを大幅に変動させ、減損費用が発生する可能
    性がある。実績は、景気後退の期間および深刻度、ならびに将来における最終的な回復時期および回復度合いに関
    するものも含めて、現在の予想とは大幅に異なる可能性がある。
                                610/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     私どもがカリビアン・バンキング、キャピタル・マーケッツおよびUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショ
    ナルを含む。)CGUののれんの減損評価に関連する手続の実施を監査上の主要な検討事項として決定するにあたり、
    主に検討したのは、(ⅰ)各CGUの回収可能価額の決定には、a)将来キャッシュ・フロー、b)割引率、c)永久成長
    率、ならびにd)カリビアン・バンキングCGUの場合は、処分コスト控除後の公正価値見積りにおける、1)第三者に
    売却する場合の対価に近似させるためのキャッシュ・フローの調整、および2)市場における比較可能な取引の検討
    を含む、経営者の重要な判断が求められること、(ⅱ)経営者の各CGUの回収可能価額の計算に関する監査手続の実
    施および監査証拠の評価には、特に回収可能価額の減少を踏まえると、監査人の主観的な判断が必要であること、
    ならびに(ⅲ)監査上の対応として、専門的能力および知識を有する職業的専門家を利用するということである。
     連結財務諸表全体に対する私どもの意見を形成するにあたり、私どもは監査上の主要な検討事項に対応する手続

    を実施し、また監査証拠を評価した。これらの手続には、カリビアン・バンキング、キャピタル・マーケッツおよ
    びUSウェルス・マネジメント(シティ・ナショナルを含む。)CGUの回収可能価額の決定に係る統制を含む、経営者
    ののれんの減損テストに係る統制の有効性の検証が含まれた。また、これらの手続には、各CGUの回収可能価額の
    決定に関する経営者のプロセスの検証が含まれ、特に、(ⅰ)割引キャッシュ・フロー・モデルの適切性の評価、
    (ⅱ)モデルに使用された基礎データの網羅性、正確性および関連性の検証、(ⅲ)経営者が用いた、a)割引率、b)永
    久成長率、c)将来キャッシュ・フロー、およびd)カリビアン・バンキングCGUの場合は、第三者に売却する場合の
    対価に近似させるための調整(カリビアン・バンキングCGUの市場における比較可能な取引との整合性の評価を含
    む。)を含む、重要な仮定の評価により構成された。将来キャッシュ・フローに関連する経営者の仮定の評価に
    は、(ⅰ)各CGUの現在および過去の業績、(ⅱ)外部の市場データや業界データ、および(ⅲ)監査の他の領域で入手
    した監査証拠との整合性を踏まえて、経営者が用いた仮定が合理的であったかの評価手続が含まれていた。また、
    専門的能力および知識を有する職業的専門家を関与させて、(ⅰ)経営者の割引キャッシュ・フロー・モデルの適切
    性、ならびに(ⅱ)特定の重要な仮定（これには、a)割引率、b)永久成長率、およびc)カリビアン・バンキングCGU
    の回収可能価額と市場における比較可能な取引との整合性の評価を含む。）の妥当性を評価した。
    不確実な税務ポジション

     連結財務諸表に対する注記２に記載されている通り、銀行は、営業活動を行っている様々な管轄区域の法人所得
    税法に従っており、複雑な税法の解釈については経営者と関係税務当局との間で異なる可能性がある。経営者によ
    り開示されている通り、関連税法の解釈および税金費用の算定において銀行の税務ポジションが容認される可能性
    (関係税務当局の調査または不服審査の対象となっている不確実な税務ポジションに関する経営者の最善の見積り
    を含む。)を評価する際には、重要な判断が求められる。経営者は、四半期ベースで再評価を行い、入手可能な情
    報に基づき最善の見積りを織り込んでいるが、銀行の税務ポジションに関する関連税務当局の決定に基づき追加的
    な負債および税金費用が発生する可能性がある。一部では、注記22に記載されている通り、銀行は、取引からの配
    当金(納税義務のない投資者との取引を含む。)について税額控除を否認する指摘を受けている。
                                611/618






                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
     私どもが不確実な税務ポジションに関連する手続の実施を監査上の主要な検討事項として決定するにあたり、主
    に検討したのは、(ⅰ)経営者は、a)関連税法の解釈、およびb)銀行の税務ポジションが容認される可能性(関係税
    務当局の調査または不服審査の対象となっている税務ポジションに関する経営者の最善の見積りを含む。)の評価
    に、重要な判断(高度な見積上の不確実性を含む。)が求められること、(ⅱ)不確実な税務ポジションの評価に関す
    る監査手続の実施には、監査人の主観的判断が必要となること、ならびに(ⅲ)監査上の対応として、専門的能力お
    よび知識を有する職業的専門家を利用するということである。
     連結財務諸表全体に対する私どもの意見を形成するにあたり、私どもは監査上の主要な検討事項に対応する手続

    を実施し、また監査証拠を評価した。これらの手続には、不確実な税務ポジションの評価に関連する統制の有効性
    および税金費用に対する影響の検証が含まれた。                         また、   これらの手続では特に、経営者の(ⅰ)銀行の税務ポジショ
    ンが容認される可能性(関係税務当局の調査または不服審査の対象となっている不確実な税務ポジションに関する
    経営者の最善の見積りを含む。)の評価、および(ⅱ)不確実な税務ポジションに関連する税金費用の見積り（該当
    がある場合）に用いたプロセスについての検証が含まれた。これには、(ⅰ)使用された方法の適切性の評価、(ⅱ)
    使用された基礎データの網羅性、正確性および関連性の検証、(ⅲ)関係税務当局とやり取りのレビュー、(ⅳ)銀行
    内部および外部の弁護士への質問、(ⅴ)経営者が使用した重要な仮定の妥当性の評価が含まれた。また、専門的能
    力および知識を有する職業的専門家を関与させて、a)関連税法の適用、b)関係税務当局が税務ポジションを容認す
    る可能性が高いか、およびc)経営者が用いた証拠を含む、重要な仮定を評価した。
    プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー

    勅許職業会計士
    公認会計士
    トロント市、カナダ
    2020  年12月１日
    私どもは2016年より銀行の監査人を務めている。

    前へ      次へ

                                612/618








                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Report     of  Independent        Registered       Public    Accounting        Firm

    To  the  Shareholders       and  Board   of Directors     of Royal   Bank   of Canada

    Opinions     on  the  Financial     Statements      and  Internal    Control    over   Financial     Reporting

    We  have   audited    the  accompanying        consolidated       balance    sheets    of Royal   Bank   of Canada    and  its subsidiaries
    (together,     the  Bank)   as  of October    31,  2020   and  2019,   and  the  related    consolidated       statements      of income,
    comprehensive        income,    changes     in equity   and  cash   flows   for  the  years   then   ended,    including     the  related    notes
    (collectively      referred    to as  the  consolidated       financial    statements).       We  also  have   audited    the  Bank’s    internal    control
    over   financial    reporting     as  of October    31,  2020,   based   on  criteria    established      in Internal    Control    - Integrated
    Framework      (2013)    issued    by  the  Committee      of Sponsoring      Organizations       of the  Treadway     Commission       (COSO).
    In our  opinion,    the  consolidated       financial    statements      referred    to above   present    fairly,   in all material    respects,     the

    financial    position    of the  Bank   as  of October    31,  2020   and  2019,   and  its financial    performance       and  its cash   flows   for
    the  years   then   ended   in conformity      with  International       Financial     Reporting     Standards      as  issued    by  the  International
    Accounting      Standards     Board.    Also   in our  opinion,    the  Bank   maintained,      in all material    respects,     effective     internal
    control    over   financial    reporting     as  of October    31,  2020,   based   on  criteria    established      in Internal    Control    – Integrated
    Framework      (2013)    issued    by  the  COSO.
    Basis   for  Opinions

    The  Bank’s    management       is responsible      for  these   consolidated       financial    statements,      for  maintaining      effective
    internal    control    over   financial    reporting,     and  for  its assessment      of the  effectiveness       of internal    control    over   financial
    reporting,     included     in the  accompanying        Management’s        Report    on  Internal    Control    over   Financial     Reporting.      Our
    responsibility       is to express    opinions     on  the  Bank’s    consolidated       financial    statements      and  on  the  Bank’s    internal
    control    over   financial    reporting     based   on  our  audits.    We  are  a public   accounting      firm  registered     with  the  Public
    Company     Accounting      Oversight     Board   (United    States)    (PCAOB)     and  are  required    to be  independent       with  respect    to
    the  Bank   in accordance      with  the  U.S.   federal    securities     laws   and  the  applicable     rules   and  regulations      of the
    Securities     and  Exchange     Commission       and  the  PCAOB.
    We  conducted      our  audits   in accordance      with  the  standards     of the  PCAOB.     Those   standards     require    that  we  plan

    and  perform    the  audits   to obtain   reasonable      assurance      about   whether    the  consolidated       financial    statements      are
    free  of material    misstatement,       whether    due  to error   or fraud,   and  whether    effective     internal    control    over   financial
    reporting     was  maintained      in all material    respects.
    Our  audits   of the  consolidated       financial    statements      included     performing      procedures      to assess    the  risks   of material

    misstatement       of the  consolidated       financial    statements,      whether    due  to error   or fraud,   and  performing      procedures
    that  respond    to those   risks.   Such   procedures      included     examining,      on  a test  basis,   evidence     regarding     the  amounts
    and  disclosures      in the  consolidated       financial    statements.      Our  audits   also  included     evaluating      the  accounting
    principles     used   and  significant     estimates     made   by  management,       as  well  as  evaluating      the  overall    presentation       of
    the  consolidated       financial    statements.      Our  audit   of internal    control    over   financial    reporting     included     obtaining     an
    understanding        of internal    control    over   financial    reporting,     assessing     the  risk  that  a material    weakness     exists,    and
    testing    and  evaluating      the  design    and  operating     effectiveness       of internal    control    based   on  the  assessed     risk.  Our
    audits   also  included     performing      such   other   procedures      as  we  considered      necessary     in the  circumstances.        We
    believe    that  our  audits   provide    a reasonable      basis   for  our  opinions.
                                613/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Definition     and  Limitations      of Internal    Control    over   Financial     Reporting
    An  entity’s    internal    control    over   financial    reporting     is a process    designed     to provide    reasonable      assurance      regarding
    the  reliability     of financial    reporting     and  the  preparation      of financial    statements      for  external    purposes     in accordance
    with  generally     accepted     accounting      principles.     An  entity’s    internal    control    over   financial    reporting     includes    those
    policies    and  procedures      that  (i) pertain    to the  maintenance       of records    that,   in reasonable      detail,   accurately      and  fairly
    reflect   the  transactions      and  dispositions      of the  assets    of the  entity;   (ii)  provide    reasonable      assurance      that
    transactions      are  recorded     as  necessary     to permit   preparation      of financial    statements      in accordance      with  generally
    accepted     accounting      principles,     and  that  receipts    and  expenditures       of the  entity   are  being   made   only  in accordance
    with  authorizations       of management       and  directors     of the  entity;   and  (iii)  provide    reasonable      assurance      regarding
    prevention      or timely   detection     of unauthorized       acquisition,      use,  or disposition      of the  entity’s    assets    that  could   have
    a material    effect   on  the  financial    statements.
    Because     of its inherent    limitations,      internal    control    over   financial    reporting     may  not  prevent    or detect   misstatements.

    Also,   projections      of any  evaluation      of effectiveness       to future   periods    are  subject    to the  risk  that  controls    may
    become    inadequate      because     of changes     in conditions,      or that  the  degree    of compliance      with  the  policies    or
    procedures      may  deteriorate.
    Critical    Audit   Matters

    The  critical    audit   matters    communicated        below   are  matters    arising    from   the  current    period   audit   of the  consolidated
    financial    statements      that  were   communicated        or required    to be  communicated        to the  audit   committee      and  that  (i)
    relate   to accounts     or disclosures      that  are  material    to the  consolidated       financial    statements      and  (ii)  involved     our
    especially     challenging,      subjective,      or complex     judgments.      The  communication        of critical    audit   matters    does   not  alter
    in any  way  our  opinion    on  the  consolidated       financial    statements,      taken   as  a whole,    and  we  are  not,  by
    communicating        the  critical    audit   matters    below,    providing     separate     opinions     on  the  critical    audit   matters    or on  the
    accounts     or disclosures      to which   they  relate.
    Allowance      for  Credit   Losses    (ACL)

    As  described     in Notes   2, 4 and  5 to the  consolidated       financial    statements,      the  Bank's    ACL   for  financial    assets    was
    $6,262    million    as  at October    31,  2020   and  represents      management's        estimate     of expected     credit   losses    on  financial
    assets    as  at the  balance    sheet   date.   Performing      financial    assets    are  categorized      as  Stage   1 from   initial   recognition
    to the  date   on  which   the  asset   has  experienced       a significant     increase     in credit   risk  relative    to its initial   recognition.
    Performing      financial    assets    transfer    into  Stage   2 following     a significant     increase     in credit   risk  relative    to the  initial
    recognition.      Financial     assets    are  categorized      as  Stage   3 when   considered      to be  credit-impaired.        As  disclosed     by
    management,       the  measurement       of expected     credit   losses    is a complex     calculation      that  involves     a large   number    of
    interrelated      inputs   and  assumptions       such   as  the  financial    asset's    probability     of default,    loss  given   default    and
    exposure     at default,    which   are  modelled     based   on  macroeconomic        variables,     and  discounted      to the  reporting     date.
    Management's        estimation      of expected     credit   losses    in Stage   1 and  Stage   2 considers     five  distinct    future
    macroeconomic        scenarios,      each   of which   includes    a forecast    of all relevant    macroeconomic        variables,     designed     to
    capture    a wide   range   of possible     outcomes,      and  which   are  probability-weighted          according     to management's
    expectation      of the  relative    likelihood     of the  range   of outcomes     that  each   scenario     represents      at the  reporting     date.
    As  disclosed     in Note   5, the  COVID-19      global   pandemic     significantly      impacted     management’s        determination       of the
    ACL   and  required    the  application      of heightened      judgment.     As  a result,   the  ACL   has  a higher   than   usual   degree    of
    uncertainty      and  the  inputs   used   are  inherently     subject    to change,    which   may  materially     change    the  estimate     of
    Stage   1 and  Stage   2 ACL   in future   periods.    To  address    the  uncertainties       inherent    in the  current    and  future
    environment       and  to reflect   all relevant    risk  factors    not  captured     in the  Bank’s    modelled     results,    management
    applied    expert   credit   judgment;     management       applied    quantitative      and  qualitative     adjustments      for  the  impacts    of the
    unprecedented        macroeconomic        scenarios     arising    from   the  pandemic,      the  temporary     effects    of the  bank   and
    government      led  payment     support    programs,     which   may   not  completely      mitigate    future   losses,    and  the  impacts    to
    particularly      vulnerable      sectors    affected    by  COVID-19.  
                                614/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    The  principal     considerations        for  our  determination       that  performing      procedures      relating    to the  estimation     of the  ACL
    is a critical    audit   matter    are:  (i) there   was  significant     judgment     required    by  management       when   a) designing     future
    macroeconomic        scenarios,      b) forecasting      macroeconomic        variables,     c) probability-weighting           scenarios     and  d)
    applying     expert   credit   judgment     to reflect   characteristics        not  already    considered      in the  models;    (ii)  there   was  a high
    degree    of estimation     uncertainty      due  to the  economic     impacts    of COVID-19,      which   also  led  to a high  degree    of
    auditor    judgment;     (iii)  there   was  significant     audit   effort   necessary     to evaluate     audit   evidence     as  the  estimation     of the
    ACL   is a complex     calculation      that  involves    a large   volume    of data,   interrelated      inputs   and  assumptions,       some   of
    which   are  model-based;       and  (iv)  the  audit   effort   included     the  use  of professionals       with  specialized      skill  and
    knowledge.
    Addressing      the  matter    involved     performing      procedures      and  evaluating      audit   evidence     in connection      with  forming

    our  overall    opinion    on  the  consolidated       financial    statements.      These   procedures      included     testing    the  effectiveness       of
    controls    relating    to the  estimation     of the  ACL,   incorporating       consideration       of the  economic     disruption     caused    by
    COVID-19,      including     controls    over:   (i) the  probability      of default,    loss  given   default    and  exposure     at default    models,
    (ii)  the  design    of multiple    future   macroeconomic        scenarios,     the  forecasting      of macroeconomic        variables,     and  the
    probability-weighting           of these   scenarios,      (iii)  the  completeness       and  accuracy     of the  data   inputs   underlying      the  ACL
    calculation,      and  (iv)  the  application      of expert   credit   judgment.     These   procedures      also  included     testing
    management's        process    for  estimating     the  Stage   1 and  Stage   2 ACL,   including     their   consideration       of the  economic
    disruption     caused    by  COVID-19,      which   consisted     of,  among    others:    (i) evaluating      the  appropriateness        of the
    probability     of default,    loss  given   default    and  exposure     at default    models    used   in the  estimation     of the  Stage   1 and
    Stage   2 ACL,   (ii)  testing    the  completeness,        accuracy,     and  relevance     of underlying      data,   and  (iii)  evaluating      the
    reasonableness        of significant     inputs   and  assumptions       used   in the  estimation     of the  ACL,   including:     a) the  design    of
    future   macroeconomic        scenarios,     b) the  forecasted      macroeconomic        variables,     c) the  probability-weights          assigned
    to the  scenarios,     and  iv)  evaluating      management’s        application      of expert   credit   judgment.     Evaluating      the
    reasonableness        of management’s        inputs   and  assumptions       used   in the  design    of the  future   macroeconomic
    scenarios     and  the  forecasted      macroeconomic        variables     included     evaluating      the  consistency      of these   assumptions
    with  external    market    and  industry    data.   Professionals       with  specialized      skill  and  knowledge      were   used   to assist   in (i)
    testing    the  appropriateness        of the  ACL   calculation,      (ii)  evaluating      the  interrelated      inputs   and  assumptions       used   in
    the  ACL   calculation,      some   of which   are  model-based,       including:     a) the  future   macroeconomic        scenarios,     b) the
    forecasted      macroeconomic        variables     and  c) the  probability-weights          assigned     to the  scenarios,     and  (iii)  evaluating
    the  reasonableness        of expert   credit   judgment     applied.
                                615/618











                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Goodwill     Impairment      Assessment       of Certain    Cash   Generating      Units   (CGUs)
    As  described     in Notes   2 and  10  to the  consolidated       financial    statements,      management       conducts     a goodwill
    impairment      test  as  of August    1 of each   year   by  comparing      the  carrying    value   of each   CGU   to its recoverable
    amount.    Management       calculates     the  recoverable      amount    of each   CGU   using   a discounted      cash   flow  model   that
    projects    future   cash   flows   based   on  management       forecasts.     The  discount     rates   used   to determine     the  present
    value   of each   CGU’s    projected     future   cash   flows   are  based   on  the  bank-wide      cost  of capital,    adjusted     for  the  risks
    to which   each   CGU   is exposed.     For  each   of the  CGUs,    cash   flows   beyond    the  initial   cash   flow  forecast    period   are
    assumed     by  management       to increase     at a constant     terminal    growth    rate.   As  disclosed     by  management,       as  a result
    of the  economic     disruptions      triggered     by  COVID-19,      the  recoverable      amount    of the  Caribbean      Banking    CGU   has
    declined.     As  described     in Note   10,  as  at October    31,  2020,   the  goodwill    allocated     to the  Caribbean      Banking    CGU
    was  $1,719    million    and  management       determined      in the  impairment      test  that  the  recoverable      amount    approximates
    the  carrying    amount.    The  recoverable      amount    of a CGU   is represented      by  its value   in use,  except    in circumstances
    where   the  carrying    amount    of a CGU   exceeds     its value   in use.  In such   cases,    the  greater    of the  CGU’s    fair  value
    less  costs   of disposal    and  its value   in use  is the  recoverable      amount.    Management       estimated     the  recoverable
    amount    of the  Caribbean      Banking    CGU   as  the  fair  value   less  costs   of disposal,     and  future   cash   flows   were   adjusted
    to approximate       the  considerations        of a prospective      third-party     buyer.    In determining      the  recoverable      amount    of the
    Caribbean      Banking    CGU,   management       discounted      forecast    future   cash   flows   using   a pre-tax    rate  of 11.4%    in 2020,
    reflecting     a lower   interest    rate  environment,       and  the  terminal    growth    rate  used   was  3.7%,   reflecting     uncertainty      due
    to the  pandemic.      Management       also  considered      reasonably      possible     alternative      scenarios,     including     market
    comparable      transactions,       which   yielded    valuations     of the  Caribbean      Banking    CGU   ranging    from   an  immaterial
    surplus    to an  immaterial      deficit.    As  management       has  also  disclosed,     as  a result   of the  economic     disruptions
    triggered     by  COVID-19,      the  recoverable      amounts     of certain    CGUs,    including     Capital    Markets    and  U.S.   Wealth
    Management       (including     City  National),     which   are  more   sensitive     to economic     uncertainties,       including     interest    rate
    movements,       have   declined,     but  continue     to exceed    carrying    amounts     despite    impacts    from   the  COVID-19
    pandemic.      As  at October    31,  2020   the  goodwill    allocated     to the  Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management
    (including     City  National)     CGUs   was  $1,078    million    and  $2,978    million,    respectively.       The  recoverable      amounts     of the
    Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management       (including     City  National)     CGUs   are  represented      by  each   CGU’s
    value   in use,  estimated     using   a discounted      cash   flow  method.    As  disclosed     by  management,       the  estimation     of the
    recoverable      amount    of each   CGU   requires    the  use  of significant     judgment;     and  the  models    are  most   sensitive     to
    changes     in future   cash   flows,   discount     rates,   and  terminal    growth    rates.   The  environment       is rapidly    evolving     and  as
    a result,   management’s        economic     outlook    has  a higher   than   usual   degree    of uncertainty,      which   may,   in future
    periods,    materially     change    the  expected     future   cash   flows   of the  CGUs   and  result   in an  impairment      charge.    Actual
    experience      may  differ   materially     from   current    expectations,       including     in relation    to the  duration    and  severity    of the
    economic     contraction      and  the  ultimate    timing   and  extent   of a future   recovery.
    The  principal     considerations        for  our  determination       that  performing      procedures      relating    to the  goodwill    impairment

    assessment      of the  Caribbean      Banking,     Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management       (including     City  National)
    CGUs   is a critical    audit   matter    are:    (i) there   was  significant     judgment     required    by  management       when   determining
    the  recoverable      amount    of each   CGU,   including     a) future   cash   flows,   b) discount     rates,   c) terminal    growth    rates,
    and  d) for  the  Caribbean      Banking    CGU   where   the  fair  value   less  costs   of disposal    was  estimated,      1) adjustments
    made   to the  cash   flows   to approximate       the  considerations        of a prospective      third-party     buyer   and  2) consideration       of
    market    comparable      transactions;       (ii)  there   was  a high  degree    of auditor    judgment     and  subjectivity      in performing
    procedures      over   management's        calculation      of the  recoverable      amount    of each   CGU,   and  evaluating      audit
    evidence,     especially     in light  of the  decline    in recoverable      amounts;     and  (iii)  the  audit   effort   included     the  use  of
    professionals       with  specialized      skill  and  knowledge.
                                616/618







                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    Addressing      the  matter    involved     performing      procedures      and  evaluating      audit   evidence     in connection      with  forming
    our  overall    opinion    on  the  consolidated       financial    statements.      These   procedures      included     testing    the  effectiveness       of
    controls    relating    to management's        goodwill    impairment      test,  including     controls    over   the  determination       of the
    recoverable      amount    of the  Caribbean      Banking,     Capital    Markets    and  U.S.   Wealth    Management       (including     City
    National)     CGUs.    These   procedures      also  included     testing    management's        process    for  determining      the  recoverable
    amount    of each   of these   CGUs,    which   consisted     of,  among    others:     (i) evaluating      the  appropriateness        of the
    discounted      cash   flow  models,    (ii)  testing    the  completeness,        accuracy,     and  relevance     of underlying      data   used   in the
    models,    and  (iii)  evaluating      the  significant     assumptions       used   by  management,       including     a) discount     rates,   b)
    terminal    growth    rates,   c) future   cash   flows,   and  d) adjustments      made   thereto    to approximate       the  considerations        of a
    prospective      third-party     buyer   for  the  Caribbean      Banking    CGU,   including     evaluating      consistency      with  market
    comparable      transactions      for  the  Caribbean      Banking    CGU.   Evaluating      management's        assumptions       related    to future
    cash   flows   involved     assessing     whether    the  assumptions       used   by  management       were   reasonable      considering      the
    consistency      with  (i) current    and  past  performance       of each   CGU,   (ii)  external    market    data   and  industry    data,   and  (iii)
    evidence     obtained     in other   areas   of the  audit.   Professionals       with  specialized      skill  and  knowledge      were   used   to
    assist   in evaluating      (i) the  appropriateness        of management's        discounted      cash   flow  models,    and  (ii)  the
    reasonableness        of certain    significant     assumptions,       including     a) discount     rates,   b) terminal    growth    rates,   and  c)
    evaluating      consistency      of the  recoverable      amount    of the  Caribbean      Banking    CGU   with  market    comparable
    transactions.
    Uncertain     Tax  Positions

    As  described     in Note   2 to the  consolidated       financial    statements,      the  Bank   is subject    to income    tax  laws   in various
    jurisdictions      where   it operates     and  the  complex     tax  laws   are  potentially     subject    to different    interpretations       by
    management       and  the  relevant    taxation    authorities.      As  disclosed     by  management,       significant     judgment     is required    in
    the  interpretation       of the  relevant    tax  laws,   and  in assessing     the  probability     of acceptance      of the  Bank’s    tax  positions
    to determine     tax  provisions,      which   includes    management's        best  estimate     of uncertain     tax  positions     that  are  under
    audit   or appeal    by  the  relevant    taxation    authorities.      Management       performs     a review    on  a quarterly     basis   to
    incorporate      its best  assessment      based   on  information      available,     but  additional     liability    and  income    tax  expense
    could   result   based   on  the  acceptance      of the  Bank’s    tax  positions     by  the  relevant    tax  authorities.      In some   cases,    as
    described     in Note   22,  the  Bank   has  received     reassessments        denying    the  tax  deductibility      of dividends     from
    transactions      including     those   with  Tax  Indifferent     Investors.
    The  principal     considerations        for  our  determination       that  performing      procedures      relating    to the  uncertain     tax  positions

    is a critical    audit   matter    are  that:    (i) there   was  significant     judgment     required    by  management,       including     a high
    degree    of estimation     uncertainty,      when   a) interpreting      the  relevant    tax  laws,   and  b) assessing     the  probability      of
    acceptance      of the  Bank’s    tax  positions,     which   includes    management's        best  estimate     of tax  positions     that  are  under
    audit   or appeal    by  relevant    taxation    authorities;       (ii)  there   was  a high  degree    of auditor    judgment     and  subjectivity      in
    performing      procedures      to evaluate     the  uncertain     tax  positions;     and  (iii)  the  audit   effort   included     the  use  of
    professionals       with  specialized      skill  and  knowledge.
    Addressing      the  matter    involved     performing      procedures      and  evaluating      audit   evidence     in connection      with  forming

    our  overall    opinion    on  the  consolidated       financial    statements.      These   procedures      included     testing    the  effectiveness       of
    controls    relating    to the  evaluation      of uncertain     tax  positions     and  the  impact    on  tax  provisions.      These   procedures
    also  included,     among    others,    testing    management's        process    used   in (i) assessing     the  probability     of acceptance      of
    the  Bank’s    tax  positions,     which   includes    management's        best  estimate     of tax  positions     that  are  under   audit   or appeal
    by  relevant    taxation    authorities      and  (ii)  estimating     provisions     relating    to uncertain     tax  positions,     if applicable.      This
    involved:     (i) evaluating      the  appropriateness        of the  methods     used,   (ii)  testing    the  completeness,        accuracy,     and
    relevance     of underlying      data   used,   (iii)  reviewing     correspondence        with  relevant    taxation    authorities,      (iv)  making
    inquiries     of the  Bank's    internal    and  external    legal   counsel,     and  (v)  evaluating      the  reasonableness        of significant
    assumptions       used   by  management.       Professionals       with  specialized      skill  and  knowledge      were   used   to assist   in
    evaluating      the  significant     assumptions,       including     a) the  application      of relevant    tax  laws,   b) whether    it is probable
    that  the  relevant    tax  authorities      will  accept    the  tax  positions,     and  c) evidence     used   by  management. 
                                617/618





                                                          EDINET提出書類
                                                ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(E05998)
                                                           有価証券報告書
    PricewaterhouseCoopers            LLP

    Chartered     Professional       Accountants,       Licensed     Public   Accountants

     Toronto,     Canada

     December      1 , 2020
    We  have   served    as  the  Bank’s    auditor    since   2016.

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会社が別途保管

        しております。
    前へ

                                618/618

PDFをダウンロード

関連コンテンツ