ステート・ストリート新興国株式インデックス・オープン 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第5期(令和1年11月16日－令和2年11月16日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第5期(令和1年11月16日－令和2年11月16日) |
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| 提出者 | ステート・ストリート新興国株式インデックス・オープン |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社(E12963)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
有価証券報告書
【提出書類】
関東財務局長
【提出先】
2021年２月16日
【提出日】
第５期 自 2019年11月16日 至 2020年11月16日
【計算期間】
ステート・ストリート新興国株式インデックス・
【ファンド名】
オープン
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ
【発行者名】
株式会社
代表取締役社長 髙村 孝
【代表者の役職氏名】
東京都港区虎ノ門一丁目23番１号
【本店の所在の場所】
鈴木 愛
【事務連絡者氏名】
東京都港区虎ノ門一丁目23番１号
【連絡場所】
03－4530－7385
【電話番号】
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません｡
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
※
① 当ファンドは、MA（マルチアセット）ファンドシリーズ の一つであり、新興国の株式を投
資対象とした「エマージング株式インデックス・マザーファンド」（以下「マザーファン
ド」といいます。）受益証券に投資することにより、中長期的にMSCIエマージング・マー
ケット・インデックス（円ベース）の動きに連動した投資成果の獲得を目指して運用を行う
ことを基本とします。
※ MA（マルチアセット）ファンドシリーズとは、日本および海外の幅広い資産クラスを投資対象とし、各種指数に連動
した投資成果の獲得を目指して運用を行う委託会社におけるインデックス型商品等の総称です。
② 委託会社は、受託会社と合意のうえ、2,000億円を限度として信託金を追加できるものとし
ます。また委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
③ 当ファンドが該当する商品分類、属性区分は次の通りです。
商品分類表
単位型・追加型 投資対象地域 投資対象資産 補足分類
（収益の源泉）
国 内 株 式
単位型 債 券 インデックス型
海 外 不動産投信
追加型 その他資産 特殊型
内 外 （ ）
資産複合
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
■当ファンドが該当する商品分類
項目 該当する商品分類 内容
一度設定されたファンドであってもその後追加設定
単位型・
追加型 が行われ従来の信託財産とともに運用されるファン
追加型
ドをいいます。
目論見書又は信託約款において、組入資産による主
投資対象地域 海外 たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいいます。
目論見書又は信託約款において、組入資産による主
投資対象資産
株式 たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載
（収益の源泉）
があるものをいいます。
目論見書又は信託約款において、各種指数に連動す
補足分類 インデックス型 る運用成果を目指す旨の記載があるものをいいま
す。
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属性区分表
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ 対象インデックス
株式 年１回 グローバル
一般
大型株 年２回 日本
中小型株
年４回 北米 日経225
債券 ファミリー あり
一般 年６回 欧州 （ ）
ファンド
公債 （隔月）
社債 アジア
その他債券 年12回 ＴＯＰＩＸ
クレジット属性 （毎月） オセアニア
（ ）
日々 中南米
不動産投信 ファンド・オブ・ なし
ファンズ
その他資産 その他 アフリカ その他
（投資信託証券 （MSCIエマージン
（ ）
（株式 一般）） グ・マーケット・
中近東
インデックス
（中東）
（円ベース））
資産複合
資産配分固定型 エマージング
資産配分変動型
※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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■当ファンドが該当する属性区分
項目 該当する属性区分 内容
その他資産
目論見書又は信託約款において、株式、債券、不動産投資
投資対象資産 （投資信託証券 以外の資産に投資する旨の記載があるものをいい、括弧内
の記載は、組入資産を表します。
（株式一般））
目論見書又は信託約款において、年１回決算する旨の記載
決算頻度 年１回
があるものをいいます。
目論見書又は信託約款において、組入資産による投資収益
投資対象地域 エマージング がエマージング地域（新興成長国（地域））の資産を源泉
とする旨の記載があるものをいう。
目論見書又は信託約款において、親投資信託（ファンド・
ファミリー
投資形態 オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対
ファンド
象として投資するものをいいます。
目論見書又は信託約款において、為替のヘッジを行なわな
為替ヘッジ なし い旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行う旨の記載が
ないものをいいます。
その他
（MSCIエマージング・
「その他」とは日経225またはTOPIXにあてはまらない全て
対象インデックス マーケット・
のものをいいます。
インデックス
（円ベース））
※商品分類、属性区分は、一般社団法人投資信託協会「商品分類に関する指針」に基づき記載しています。商品分類、属
性区分の全体的な定義等は一般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご覧くださ
い。
④ファンドの特色
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（２）【ファンドの沿革】
2016年５月９日信託契約締結、設定、運用開始
（３）【ファンドの仕組み】
① 当ファンドは、「ファミリーファンド方式」により運用を行います。「ファミリーファンド
方式」とは、投資者からの資金をまとめてベビーファンド（当ファンド）とし、その資金を
マザーファンドの受益証券に投資して、その実質的な運用を行う仕組みです。また、マザー
ファンドの損益はすべてベビーファンドに還元されます。
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※マザーファンドには、当ファンド以外にも、当該マザーファンドに投資する他のファンド（ベビーファンド）
があります。
②ファンドの関係法人
ファンドの関係法人は以下のとおりです｡
１）ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社（以下「委託会社」とい
います。）
委託会社は、信託財産の運用指図、目論見書および運用報告書の作成等を行います。
２）三井住友信託銀行株式会社（以下「受託会社」といいます。）
（再信託受託会社：株式会社日本カストディ銀行）
受託会社は、信託財産の管理業務、信託財産の計算等を行います。また、信託事務の一
部につき株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締結し、これを委託することがあ
ります。
３）販売会社
販売会社は、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付けならびに収
益分配金、一部解約代金および償還金の支払い等を行います。
※１ 証券投資信託契約
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委託会社、受託会社および受益者に関する事項、委託会社および受託会社としての業務に関する事項、受益権に
関する事項ならびに信託の元本および収益の管理ならび運営に関する事項等が定められます。なお、ファンド
は、委託会社と受託会社とが証券投資信託契約を締結することにより成立します。証券投資信託契約は、「投資
信 託及び投資法人に関する法律」に基づき、あらかじめ監督官庁に届け出た信託約款の内容に基づいて締結され
ます。
※２ 証券投資信託受益権の募集および販売の取扱いに関する契約
販売会社の募集の取扱い、換金の取扱い、償還金の支払いの取扱いに係る事務の内容等が定められます｡
③委託会社の概況（本書提出日現在）
１）資本金の額
３億１千万円
２）沿革
1998年２月25日 ステート・ストリート投資顧問株式会社設立
1998年３月31日 投資顧問業の登録
1998年８月28日 ステート・ストリート投信投資顧問株式会社に商号変更
1998年９月30日 投資一任契約に係る業務の認可
1998年９月30日 証券投資信託の委託会社としての認可取得
2007年９月30日 金融商品取引業者の登録（登録番号：関東財務局長（金商）第
345号）
2008年７月１日 ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社
に商号変更
３）大株主の状況
氏名又は名称 住所 所有株式数 所有比率
ステート・ストリート・グロー
東京都港区虎ノ門一丁目23番１号
バル・アドバイザーズ・ジャパ 6,200株 100％
虎ノ門ヒルズ森タワー
ン・ホールディングス合同会社
２【投資方針】
（１）【投資方針】
当ファンドは、マザーファンド受益証券に投資することにより、中長期的にMSCIエマージング・
マーケット・インデックス（円ベース）の動きに連動した投資成果の獲得を目指して運用を行う
ことを基本とします。
マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
投資状況に応じ、マザーファンドと同様の運用を直接行うことがあります。
① MSCIエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）をベンチマークとします。
② マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位を維持します。
③ 外貨建資産およびマザーファンド受益証券組入れに伴う実質的な組入外貨建資産について
は、ベンチマークとの連動性を維持することを目的とする場合を除き、原則として為替ヘッ
ジを行いません。
④ 信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび為替変
動リスクを回避するため、デリバティブ取引（金融商品取引法第２条第20項に規定するもの
をいい、後記（５）②の３）４）５）に定めるものに限ります。以下同じ。）を行うことが
できます。
⑤ 信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券の貸付けを行うことがで
きます。
⑥ 信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、一部解約に伴う支払資金の手当
て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的と
して、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コー
ル市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。
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⑦ 信託財産の効率的な運用に資するため等、運用上必要と認めるときには、委託会社もしくは
委託会社の利害関係人等（金融商品取引法第31条の４第３項および同条第４項に規定する親
法 人等又は子法人等をいいます。）が設定または運用する国内外投資信託証券等に投資する
場合があります。
⑧ 大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準
備に入ったときならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等やむを得ない事
情が発生した場合には、上記のような運用が行われない場合や、当ファンドの投資目的が達
成されない場合があります。
（２）【投資対象】
① 投資の対象とする資産の種類
当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条
第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
１）有価証券
２）デリバティブ取引に係る権利
３）金銭債権
４）約束手形
２．次に掲げる特定資産以外の資産
１）為替手形
② 投資の対象とする有価証券の指図範囲等
委託会社は、信託金を、主としてステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式
会社を委託会社とし、三井住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された「エマージン
グ株式インデックス・マザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証
券（以下「マザーファンド受益証券」といいます。）および次の有価証券（金融商品取引法
第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投
資することを指図します（信託約款第15条第１項）。
１）株券または新株引受権証書
２）国債証券
３）地方債証券
４）特別の法律により法人の発行する債券
５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型
新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをい
います。）
７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
６号で定めるものをいいます。）
８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
のをいいます。）
９）特定目的会社に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものを
いいます。）
10）コマーシャル・ペーパー
11）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
じ。）および新株予約権証券
12）外国または外国の者の発行する証券または証書で、１）から11）までの証券または証書
の性質を有するもの
13）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
ものをいいます。）
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14）投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11
号で定めるものをいいます。）
15）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
す。）
16）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
のをいい、有価証券に係るものに限ります。）
17）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18）外国法人が発行する譲渡性預金証書
19）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
信託の受益証券に表示されるべきもの
20）外国の者に対する権利で19）の有価証券の性質を有するもの
21）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
託の受益証券に限ります。）
22）抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
なお、上記１）の証券または証書、上記12）および17）の証券または証書のうち上記１）の
証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、上記２）から６）までの証券な
らびに12）および17）の証券または証書のうち上記２）から６）までの証券の性質を有する
ものを以下「公社債」といい、上記13）の証券および14）の証券を以下「投資信託証券」と
いいます。
③ 委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用す
ることを指図することができます（信託約款第15条第２項）。
１）預金
２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除き
ます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
④ 上記②の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応
等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融
商品により運用することの指図ができます（信託約款第15条第３項）。
⑤ 委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託
証券（取引所に上場等され、かつ当該取引所において常時売却可能（市場急変等により一時
的に流動性が低下している場合を除きます。）な投資信託証券）を除きます。）の時価総額
とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。以下同
じ。）の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総
額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。（信託約款第15条第４項）
⑥ 上記⑤において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益
証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める投資信託証券の時価総額
の割合を乗じて得た額をいいます。（信託約款第15条第５項）
（３）【運用体制】
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委託会社において、運用部の各ファンド担当者がそのポートフォリオ管理・運用を行っています。
運用モデル／プロセスは基本的に、グループ会社、ステート・ストリート・グローバル・アドバイ
ザーズ・トラスト・カンパニー（所在地：アメリカ合衆国マサチューセッツ州ボストン市）を中心
とした各運用戦略グループ全体で共通のものを使用し、またモデルの改善､運用パフォーマンス､市
場環境に関する情報などについて海外運用拠点と十分なコミュニケーションをとることによって、
質の高い運用サービスの提供を目指しています。
ファンド担当者は、いずれも国内外の有価証券市場に精通した経験豊富な投資運用の専門家であ
り、資産クラス・運用戦略ごとの運用チームに配置されています。また、チーム・アプローチに
よって運用を行うため、特定の担当者に依存することない安定した運用体制となっています。
運用の報告は、投資政策委員会に対してなされます。投資政策委員会は、チーフ・インベストメン
ト・オフィサー、各運用戦略責任者、業務部の代表等により構成されています。投資政策委員会に
おいては､各ファンドのパフォーマンス､ガイドラインに対する適合性､同一戦略のファンド間での
パフォーマンスの乖離状況等の報告を受けます。
グローバルには、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ（SSGA）のグローバル組織
である運用リスク･マネジメント･チームが、ポートフォリオの運用リスクモニタリングを定期的に
行っています。当チームは運用チームとは独立した組織で、SSGAグローバルのチーフ･リスク･オ
フィサーに直接報告を行っており、ポートフォリオが顧客のガイドラインや運用戦略に即したリス
クをとっているか、また目標リターンに見合ったリスクをとっているか、リスクに対する寄与が意
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図したエクスポージャーによるものか否か等、運用戦略の中身に実質的にフォーカスしたかたちで
モニタリングを行い、その結果は継続的に運用担当チームにフィードバックされています。
当チームが行った戦略代表口座の分析結果は、インベストメント・コミッティ（グローバル）およ
びグローバルの運用戦略責任者によってレビューされています。
上記運用体制は本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
（４）【分配方針】
（信託約款「運用の基本方針」中「収益分配方針」）
毎決算時（原則として11月15日。ただし、該当日が休日の場合は翌営業日。）に、原則として次
の通り収益分配を行う方針です。
① 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）の
全額とします。
② 分配金額は委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象
収益が少額の場合には分配を行わないこともあります。
③ 収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づき運用を行
います。
なお、上記は収益分配方針であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するもの
ではありません。
＜収益分配金に関する留意事項＞
・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払わ
れると、その金額相当分、基準価額は下がります。
・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を
超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落
することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示
すものではありません。
・受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないし全てが、実質的には元本の一部払
戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値
上がりが小さかった場合も同様です。
（５）【投資制限】
① 信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限は以下の通りです。
１）マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
２）株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）の実質投資割合には制限を
設けません。
３）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
４）投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。）の実質
投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
５）デリバティブ取引は、後記②の３）４）５）の範囲で行います。
６）一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券
等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に
対する比率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものと
し、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会
規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
② 信託約款上のその他の投資制限
１）投資する株式等の範囲（信託約款第18条）
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委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取
引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、または取引所に準ずる市場にお
いて取引されている株式の発行会社の発行するもの（上場予定または登録予定の株式、
新 株引受権証券及び新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが
確認できるものを含みます。）とします。ただし、株主割当または社債権者割当により
取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券についてはこの限りではありませ
ん。
２）信用取引の指図範囲（信託約款第19条）
（ａ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り
付けることの指図をすることができます。なお、当該売り付けの決済について
は、株券の引き渡しまたは買い戻しにより行うことの指図をすることができるも
のとします。
（ｂ）上記（ａ）の信用取引の指図にあたっては、当該売り付けに係る建玉の時価総額
とマザーファンドの信託財産に属する当該売り付けに係る建玉のうち信託財産に
属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額を超えないものとしま
す。
（ｃ）信託財産の一部解約等の事由により、上記（ｂ）の売り付けに係る建玉の時価総
額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やか
に、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図をするものと
します。
（ｄ）上記（ｂ）においてマザーファンドの信託財産に属する当該売り付けに係る建玉
のうち信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受
益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売り付
けに係る建玉の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
（ｅ）委託会社は、上記（ａ）の取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要
と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
３）先物取引等の運用指図（信託約款第20条）
（ａ）委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格
変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における有価
証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいま
す。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げ
るものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第
８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれら
の取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引
はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
（ｂ）委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格
変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨
に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所における通貨に係る
先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
（ｃ）委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格
変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利
に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取
引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
４）スワップ取引の運用指図（信託約款第21条）
（ａ）委託会社は信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変
動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取り
金利または異なった受取り金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引
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（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができま
す。
（ｂ）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間
を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約可能な
ものについてはこの限りではありません。
（ｃ）スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産に係るスワップ取引の想定元本
の総額とマザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち
当該信託財産に属するとみなした額との合計額（以下「スワップ取引の想定元本
の合計額」といいます。）が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少してスワップ
取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合に
は、委託会社は速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部解約を指
図するものとします。
（ｄ）上記（ｃ）においてマザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の
総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産に係
るスワップ取引の想定元本の総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占
める信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額
をいいます。
（ｅ）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算定し
た価額で評価するものとします。
（ｆ）委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認
めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
５）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図（信託約款第22条）
（ａ）委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格
変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡
取引を行うことの指図をすることができます。
（ｂ）金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原
則として信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内
で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
（ｃ）金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金
利等をもとに算定した価額で評価するものとします。
（ｄ）委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるい
は受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものと
します。
６）有価証券の貸付の指図および範囲（信託約款第24条）
（ａ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券
を貸付けることの指図をすることができます。
（ⅰ）委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入
れの指図を行うものとします。
７）公社債の空売りの指図範囲（信託約款第25条）
（ａ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算においてす
る信託財産に属さない公社債を売り付けることの指図をすることができます。な
お、当該売り付けの決済については、公社債（信託財産により借り入れた公社債
を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができる
ものとします。
（ｂ）上記（ａ）の売り付けの指図にあたっては、当該売り付けに係る公社債の時価総
額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
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（ｃ）信託財産の一部解約等の事由により、上記（ｂ）の売り付けに係る公社債の時価
総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やか
に、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図をするものと
し ます。
８）公社債の借入れ（信託約款第26条）
（ａ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をす
ることができます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要
と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
（ｂ）上記（ａ）の指図にあたっては、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産
の純資産総額の範囲内とします。
（ｃ）信託財産の一部解約等の事由により、上記（ｂ）の借入れに係る公社債の時価総
額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やか
に、その超える額に相当する借り入れた公社債の一部を返還するための指図をす
るものとします。
（ｄ）上記（ａ）の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
９）特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第27条）
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認
められる場合には、制約されることがあります。
10）外国為替予約取引の指図および範囲（信託約款第28条）
（ａ）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、ならびに信託財産に属する
外貨建資産の額とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産
に属するとみなした額との合計額についての為替変動リスクを回避するため、も
しくはベンチマークとの連動性を維持するため、外国為替の売買の予約取引の指
図をすることができます。
（ｂ）上記（ａ）の予約取引の指図は、原則として信託財産に係る為替の買予約の合計
額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超
えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の額とマザーファン
ドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額との合計
額の為替変動リスクを回避するため、もしくはベンチマークとの連動性を維持す
るための当該予約取引の指図については、この限りではありません。
（ｃ）上記（ｂ）の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に
その超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約
取引の指図をするものとします。
（ｄ）上記（ａ）及び（ｂ）において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に
属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産
総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
11）デリバティブ取引等にかかる投資制限（信託約款第23条）
委託会社は、デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合
理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図
をしません。
③ 法令に基づく投資制限
１）同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図
型投資信託につき、信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数（株主総会に
おいて決議をすることができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式
についての議決権を除き、会社法第879条第３項の規定により議決権を有するものとみ
なされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式にかかる議決権の総数に
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100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該
株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
２）デリバティブ取引にかかる投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１
項第８号）
委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の
指標にかかる変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委
託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えること
となる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券またはオプションを表示する
証券もしくは証書にかかる取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または
継続することを受託会社に指図しないものとします。
（参考）「エマージング株式インデックス・マザーファンド」の概要
当ファンドが主たる投資対象とする「エマージング株式インデックス・マザーファンド」の概要は、
以下の通りです。
（１）投資方針
この投資信託は、新興国の株式を主要投資対象とし、中長期的に新興国の株式市場（MSCIエマー
ジング・マーケット・インデックス（円ベース））の動きに連動した投資成果の獲得をめざして
運用を行う事を基本とします。
新興国の取引所上場株式（これに準ずるものを含む）を主要投資対象とします。
① MSCI エマージング・マーケット・インデックスの構成国の株式（これに準ずるものを含み
ます。）を主要投資対象とし、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（円ベース）
に連動した投資成果をめざして運用を行います。
② 株式の組入比率は、原則として高位を維持します。
③ 外貨建資産については、ベンチマークとの連動性を維持することを目的とする場合を除き、
原則として為替ヘッジを行いません。
④ 信託財産に属する資産の価格変動および金利変動により生じるリスク（為替相場の変動、市
場金利の変動、経済事情の変化その他の要因による利益または損失の増加または減少の生じ
るおそれをいう。）を減じるため、ならびに投資の対象とする資産を保有した場合と同様の
損益を実現するために限定して、デリバティブ取引（金融商品取引法第２条第20項に規定す
るものをいい、信託約款第17条、第18条および第19条に定めるものに限ります。以下同
じ。）を行うことができます。
⑤ 信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券の貸付けを行うことがで
きます。
⑥ 大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準
備に入ったときならびに残存元本が運用に支障をきたす水準となったとき等やむを得ない事
情が発生した場合には、上記のような運用が行われない場合や、当ファンドの投資目的が達
成されない場合があります。
（２）投資対象
① 投資の対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第
１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
（ａ）有価証券
（ｂ）デリバティブ取引に係る権利
（ｃ）金銭債権
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（ｄ）約束手形
２）次に掲げる特定資産以外の資産
（ａ）為替手形
② 投資の対象とする有価証券の指図範囲等
委託会社は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により
有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
１）株券または新株引受権証書
２）国債証券
３）地方債証券
４）特別の法律により法人の発行する債券
５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下｢分離型
新株引受権付社債券｣といいます｡）の新株引受権証券を除きます｡）
６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをい
います｡）
７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第
６号で定めるものをいいます｡）
８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるも
のをいいます｡）
９）特定目的会社に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものを
いいます｡）
10）コマーシャル・ペーパー
11）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます｡以下同じ｡）
および新株予約権証券
12）外国または外国の者の発行する証券または証書で、１）から11）までの証券または証書
の性質を有するもの
13）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定める
ものをいいます｡）
14）投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11
号で定めるものをいいます｡）
15）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいま
す｡）
16）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるも
のをいい、有価証券に係るものに限ります｡）
17）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます｡）
18）外国法人が発行する譲渡性預金証書
19）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
信託の受益証券に表示されるべきもの
20）外国の者に対する権利で19）の有価証券の性質を有するもの
21）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
託の受益証券に限ります。）
22）抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
なお、１）の証券または証書、12）および17）の証券または証書のうち１）の証券または証
書の性質を有するものを以下｢株式｣といい、２）から６）までの証券ならびに12）および
17）の証券または証書のうち２）から６）までの証券の性質を有するものを以下｢公社債｣と
いい、13）および14）の証券を以下｢投資信託証券｣といいます｡
③ 委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用す
ることを指図することができます。
１）預金
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２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除き
ます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
④ 上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、
委託会社が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、上記③に掲げる金融商品に
より運用することの指図ができます。
⑤ 委託会社は、信託財産に属する投資信託証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分
の５を超えることとなる投資の指図をしません。
（３）主な投資制限
① 株式への投資割合には制限を設けません。
② 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③ 投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
④ デリバティブ取引は、信託約款第17条、第18条および第19条の範囲で行います。
⑤ 一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
クスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
率は、原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を
超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率
以内となるよう調整を行うこととします。
⑥ 委託会社は、デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的
な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしませ
ん。
３【投資リスク】
（１）ファンドのリスク特性
当ファンドは、主にマザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に新興国の株式に分散投
資を行いますが、主として以下に掲げる要因等により基準価額が大きく変動する場合があり、そ
の運用成果（損益）はすべて投資者の皆さまに帰属します。
したがって、投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落によ
り、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
なお、投資信託は預貯金とは異なります。
当ファンドの主なリスクおよび留意点は以下のとおりですが、当ファンドのリスクおよび留意点
を完全に網羅しておりませんのでご注意ください。また、ファンドのリスクは以下に限定される
ものではありません。
① 株価変動リスク
当ファンドは、新興国の株式を実質的な投資対象としていることから、株式の投資に係る価
格変動リスクを伴います。一般に、株式の価格は、個々の企業の活動および業績、経営方
針、ならびに法令順守の状況等に反応して変動するほか、投資対象国の経済情勢および景気
見通し、ならびに金利変動、為替相場およびそれらの見通し等にも反応して変動します。し
たがって、マザーファンドに組み入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落する可
能性があります。
② 信用リスク
当ファンドは、新興国の株式を実質的な投資対象としていることから、株式の発行者の経
営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により損失を被ることがありま
す。したがって、このような状態が生じた場合には、当ファンドが実質的に保有する株式の
価格が下落し、基準価額が下落する要因となります。
なお、当ファンドの資産をコール・ローン、譲渡性預金等の短期金融商品で運用する場合
（マザーファンドへの投資を通じて実質的に運用する場合を含む）にも、債務不履行などに
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より損失が発生することがあります。運用資産の規模等によっては、当ファンドの基準価額
が大きく変動する可能性があります。また、金融商品取引の相手方や受託会社の決済不履行
ま たは債務不履行等により損失を被ることがあります。
③ 為替変動リスク
当ファンドの実質的な投資対象である新興国の株式は外貨建資産であるため、当ファンドの
基準価額は為替変動の影響を受けます。一般に、主な為替相場の変動要因としては、金利変
動、中央銀行等による政策金利の変更または為替介入、政治的要因等があります。
④ 流動性リスク
投資対象となる有価証券の市場規模や取引量が少ない状況や解約資金を手当てするために実
質的に保有する有価証券を大量に売却しなければならない状況においては、有価証券の取
得、売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け、市場実勢から期待できる価格どおり
に取引できないリスク、評価価格どおりに売却できないリスク、あるいは価格の高低に関わ
らず取引量が限られてしまうリスクがあり、その結果、不測の損失を被るリスクがありま
す。
また、解約資金の手当てが間に合わず、売却した有価証券等の売却代金回収までの期間、一
時的に当ファンドで資金借入を行うことによって解約金の支払いに対応する場合があり、そ
の場合の借入金利は当ファンドが負担することになります。
⑤ 投資対象国への投資リスク
当ファンドが実質的に保有する有価証券の発行国（投資対象国）における政治不安や社会不
安、あるいは他国との外交関係の悪化などの要因により、投資成果に大きく影響することが
あります。また、投資対象国の政府当局による、海外からの投資規制や課徴的な税制、海外
からの送回金規制などの様々な規制の導入や政策変更等により、投資対象国の有価証券への
投資に悪影響が及ぶ可能性があります。
⑥ デリバティブ取引のリスク
先物・スワップ取引等のデリバティブ取引を用いた投資手法は運用の効率を高めるため、ま
たは証券価格、市場金利、為替等の変動による当ファンドおよびマザーファンドへの影響を
低減するために用いられますが、デリバティブ取引は必ず用いられるわけではなく、また用
いられたとしても本来の目的を達成できる保証はありません。
⑦ パッシブ運用のリスク
当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドはパッシブ運用を採用しています。パッシ
ブ運用とは、ベンチマーク（参考指数）とするインデックスと連動する投資成果を目指す運
用手法であり、ファンド・マネージャーが経済情勢、市場分析等に基づき個別銘柄の売買を
行うことによりインデックスを上回る投資成果を目指すアクティブ運用とは異なります。
マザーファンドは、投資成果をインデックスにできるだけ連動させるため、原則としてポー
トフォリオにおける時価構成をインデックスにおける銘柄別時価構成比に近づけるように投
資対象銘柄の売買を行います。ただし、インデックス採用銘柄の変更や資本異動等により
ポートフォリオの調整が行われる場合等、個別銘柄の売買等にあたりマーケット・インパク
トを受ける可能性があるため、基準価額の変動率がインデックスの変動率に一致せず、ファ
ンドの投資成果がインデックスの投資成果に連動しない場合があります。また、インデック
ス採用銘柄の売買停止等の理由により当該銘柄に投資できない場合、インデックスの投資成
果に連動させるため、インデックス採用銘柄以外の銘柄に投資する場合があります。
⑧ ファミリーファンド方式のリスク
当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、当ファンドが主要投資
対象とするマザーファンドを投資対象とする他のファンド（ベビーファンド）に追加設定・
解約等に伴う資金変動等があり、その結果、当該マザーファンドにおいて有価証券の売買等
が行われた場合等には、その売買による組入有価証券等の価格の変化や売買手数料等の負担
がマザーファンドの基準価額に影響を及ぼすことがあり、これにより、当ファンドの基準価
額に影響を及ぼす場合があります。
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（２）その他の留意点
当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オ
フ）の適用はありません。
（３）リスク管理体制
運用部に属するポートフォリオ・マネージャーは信託約款に定める運用方針に加え、内部ガイド
ラインを作成し、徹底したリスク管理と厳格なポートフォリオ管理を行います。
業務部の運用評価グループは、毎月パフォーマンス分析レポートを作成し、月次収益率と対ベン
チマーク超過リターンの算出と要因分析を行います。
コンプライアンス・リスクマネジメント部では、全ファンドにおける運用ガイドライン遵守状況
を運用部から離れた立場で確認しております。
投資政策委員会において投資行動やパフォーマンスに関する運用の報告内容を確認するととも
に、毎月末の運用ガイドライン遵守状況等の確認をします。
上記リスクに対する管理体制は本書提出日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
申込手数料はありません。
（２）【換金（解約）手数料】
換金手数料はありません。
ただし､換金時に信託財産留保額（換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.25％の率を乗じて
得た額）が差し引かれます｡
（３）【信託報酬等】
信託報酬の総額は、日々のファンドの純資産総額に年率0.319％（税抜0.29％）の信託報酬率を
乗じて得た額とします。
ファンドの信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、毎計算
期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末（当日が休業日の場合は翌営業日とします。）また
は信託終了のときに信託財産中から支払います。
＜信託報酬率の配分（税抜）＞
支払先 信託報酬率（年率） 役務の内容
委託会社 0.25％ 委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管
販売会社 0.01％
理、購入後の情報提供等の対価
受託会社 0.03％ 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
※消費税等相当額は、消費税および地方消費税に相当する金額です。
（４）【その他の手数料等】
① 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立て替えた立替金
の利息（以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁しま
す｡
② 信託財産に係る監査費用および当該監査費用に係る消費税等に相当する金額は、毎計算期間
の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末（ただし、当日が休業日の場合は翌営業日としま
す。）または信託終了のとき信託財産中から支弁します。
③ 上記①に定める信託事務の処理等に要する諸費用は、マザーファンドに関連して生じた諸費
用のうちマザーファンドにおいて負担せずかつ委託会社の合理的判断によりこの信託に関連
して生じたと認めるものを含みます。
④ ファンドの組入れ有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等は、信託財産が負担しま
す。この他に、売買委託手数料に対する消費税等相当額および先物取引、オプション取引等
に要する費用についても信託財産が負担します。
信託財産において資金借入れを行った場合、当該借入金の利息は、信託財産中より支弁しま
す。
上記のほか､信託約款の規定に基づく運用指図等により生じた費用をご負担いただく場合があり
ます｡
その他の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示する
ことはできません。
※上記（１）～（４）の当該手数料等の合計額については、投資者の皆さまがファンドを保有さ
れる期間等に応じて異なりますので、表示することはできません。
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（５）【課税上の取扱い】
課税上は株式投資信託として取り扱われ、日本の居住者（法人を含みます。）である受益者につ
いては、以下のような取扱いとなります。なお、税制が改正された場合には、その内容が変更さ
れることがあります。
■個人､法人別の課税について■
◆個人の投資家に対する課税
＜収益分配金に対する課税＞
分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、20.315％（所得税15.315％および地方税
５％）の税率による源泉徴収が行われます。
なお、確定申告により、申告分離課税もしくは総合課税（配当控除は適用されません。）のいず
れかを選択することもできます。
＜換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）に対する課税＞
換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）については、申告分離課税により20.315％（所得
税15.315％および地方税５％）の税率が適用されます。ただし、特定口座（源泉徴収選択口座）
の利用も可能です。
換金（解約）時および償還時の差損（譲渡損失）については、確定申告等により、上場株式等の
譲渡益、上場株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択した場合に限
ります。）との損益通算が可能です。また、換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）、普
通分配金および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択した場合に限ります。）について
は、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
※少額投資非課税制度（NISA）、未成年者少額投資非課税制度（ジュニアNISA）をご利用の場合、
毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得
が一定期間非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一
定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合せください。
◆法人の投資者に対する課税
分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金（解約）時および償還時の個別元本超過額
については、15.315％（所得税15.315％）の税率で源泉徴収※が行われます。なお、地方税の源
泉徴収はありません。
※源泉税は所有期間に応じて法人税額から控除
＜注１＞個別元本について
① 投資者ごとの信託時の受益権の価額等が当該投資者の元本（個別元本）にあたります。
② 投資者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該投資者が追加信託
を行うつど当該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が異な
る場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
③ 投資者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から
当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となりま
す。
＜注２＞収益分配金の課税について
① 追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとな
る「元本払戻金（特別分配金）」（投資者ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分
があります。
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② 投資者が収益分配金を受取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別
元本と同額の場合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の
全額が普通分配金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本を
下 回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益
分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
※上記は、2020年11月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、上記の内容が変更に
なることがあります。
※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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５【運用状況】
（１）【投資状況】
（2020年11月30日現在）
種類 国／地域名 時価合計（円） 投資比率(％)
親投資信託受益証券
日本 1,188,988,394 100.00
コール・ローン、その他資産（負債控除後）
13,426 0.00
純資産総額
1,189,001,820 100.00
（注）投資比率は、純資産総額に対する当該資産の時価合計の比率です。
＜参考情報＞
親投資信託受益証券（エマージング株式インデックス・マザーファンド）
（2020年11月30日現在）
種類 国／地域名 時価合計（円） 投資比率(％)
株式
中国 4,018,061,975 37.66
韓国 1,258,754,132 11.80
台湾 1,236,614,238 11.59
インド 909,511,938 8.52
ブラジル 492,402,519 4.61
南アフリカ 343,654,425 3.22
ロシア 289,748,265 2.71
サウジアラビア 255,934,562 2.40
タイ 188,318,577 1.76
メキシコ 168,300,392 1.58
マレーシア 155,767,596 1.46
インドネシア 139,718,161 1.31
フィリピン 75,722,965 0.71
ポーランド 70,595,534 0.66
カタール 68,339,864 0.64
アラブ首長国連邦 55,782,737 0.52
チリ 51,147,350 0.48
トルコ 33,072,531 0.31
ペルー 23,749,383 0.22
ハンガリー 20,996,749 0.20
コロンビア 16,265,509 0.15
ギリシャ 13,672,056 0.13
アルゼンチン 11,290,868 0.11
チェコ 9,127,125 0.09
エジプト 8,280,416 0.08
パキスタン 1,360,641 0.01
小計 9,916,190,508 92.93
投資証券
南アフリカ 5,132,339 0.05
メキシコ 3,407,666 0.03
小計 8,540,005 0.08
コール・ローン、その他資産（負債控除後）
745,398,635 6.99
純資産総額
10,670,129,148 100.00
（注）投資比率は、純資産総額に対する当該資産の時価合計の比率です。
（２）【投資資産】
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①【投資有価証券の主要銘柄】
（2020年11月30日現在）
簿価 評価
投資比
種類 銘柄名 業種 数量 単価 簿価金額 単価 評価金額 率
順位
国/
地域名 （口） （円） （円） （円） （円） （％）
エマージング株式イン
親投資信託
1 日本 デックス・マザーファン ― 395,485,762 2.9311 1,159,208,317 3.0064 1,188,988,394 100.00
受益証券
ド
投資比率：合計 100.00
（注１）投資有価証券は1銘柄です。
（注２）投資比率は、純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率です。
種類別及び業種別投資比率
種類 業種 投資比率 (％)
親投資信託受益証券 － 100.00
合 計 100.00
（注）投資比率は、純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率です。
②【投資不動産物件】
該当する事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当する事項はありません。
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＜参考情報＞
親投資信託受益証券（エマージング株式インデックス・マザーファンド）
①投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）
（2020年11月30日現在）
簿価 評価
投資
種類 銘柄名 業種 数量 単価 簿価金額 単価 評価金額 比率
順位
国/
地域名 （株） （円） （円） （円） （円） （％）
ALIBABA GROUP
1 中国 株式 小売 24,400 27,098.66 661,207,489 28,723.50 700,853,575 6.57
HOLDING-SP ADR
TENCENT HOLDINGS
2 中国 株式 メディア・娯楽 74,340 8,066.80 599,685,912 7,812.20 580,758,948 5.44
LIMITED
TAIWAN
半導体・半導体製
3 台湾 株式 SEMICONDUCTOR 319,086 1,681.67 536,600,544 1,779.95 567,960,316 5.32
造装置
MANUFAC
SAMSUNG
テクノロジー・
4 韓国 株式 ELECTRONICS CO ハードウェアおよ 62,002 5,953.43 369,125,186 6,424.43 398,328,128 3.73
び機器
LTD
MEITUAN-CLASS B
5 中国 株式 小売 46,200 4,097.72 189,314,664 4,180.80 193,152,960 1.81
南アフ
NASPERS LTD-N SHS
6 株式 小売 5,690 21,673.95 123,324,832 21,579.23 122,785,819 1.15
リカ
JD.COM INC-ADR
7 中国 株式 小売 11,100 9,566.19 106,184,722 9,288.80 103,105,734 0.97
CHINA
8 中国 株式 CONSTRUCTION 銀行 1,248,764 80.13 100,065,956 81.73 102,073,969 0.96
BANK-H
RELIANCE
9 インド 株式 INDUSTRIES エネルギー 37,308 2,814.92 105,019,184 2,721.01 101,515,739 0.95
LIMITED
PING AN INSURANCE
10 中国 株式 保険 76,906 1,152.39 88,626,474 1,228.77 94,500,554 0.89
GROUP CO-H
自動車・自動車部
NIO INC - ADR
11 中国 株式 13,800 4,629.33 63,884,869 5,610.06 77,418,828 0.73
品
ブラジ
VALE SA-SP ADR
12 株式 素材 48,050 1,213.43 58,305,561 1,530.29 73,530,900 0.69
ル
HOUSING
13 インド 株式 DEVELOPMENT 銀行 21,913 3,258.86 71,411,453 3,181.31 69,712,100 0.65
FINANCE
ソフトウェア・
INFOSYS LIMITED
14 インド 株式 44,347 1,598.16 70,873,801 1,551.00 68,782,197 0.64
サービス
半導体・半導体製
SK HYNIX INC
15 韓国 株式 7,145 8,449.73 60,373,392 9,306.95 66,498,229 0.62
造装置
テクノロジー・
SAMSUNG
16 韓国 株式 ハードウェアおよ 10,490 5,407.07 56,720,269 5,821.55 61,068,164 0.57
ELECTRONICS-PFD
び機器
NETEASE INC-ADR
17 中国 株式 メディア・娯楽 5,500 9,170.37 50,437,036 9,697.09 53,334,009 0.50
IND & COMM BK OF
18 中国 株式 銀行 803,719 62.30 50,079,730 65.25 52,449,094 0.49
CHINA - H
PINDUODUO INC-ADR
19 中国 株式 小売 3,500 15,717.51 55,011,313 14,965.35 52,378,740 0.49
BAIDU INC-SPON
20 中国 株式 3,500 15,072.36 52,753,264 14,484.34 50,695,203 0.48
メディア・娯楽
ADR
CHINA MOBILE
21 中国 株式 電気通信サービス 79,506 670.00 53,269,020 637.16 50,658,838 0.47
LTD/HK
半導体・半導体製
MEDIATEK INC
22 台湾 株式 19,159 2,457.00 47,073,663 2,639.00 50,560,601 0.47
造装置
SBERBANK PAO
23 ロシア 株式 銀行 142,001 320.96 45,577,797 343.06 48,715,652 0.46
テクノロジー・
XIAOMI CORP-CLASS
24 中国 株式 ハードウェアおよ 138,400 324.95 44,973,080 349.07 48,311,288 0.45
B
び機器
テクノロジー・
HON HAI PRECISION
25 台湾 株式 ハードウェアおよ 159,807 296.29 47,350,174 300.66 48,048,211 0.45
INDUSTRY
び機器
ICICI BANK
26 インド 株式 銀行 71,930 686.52 49,382,030 667.42 48,007,772 0.45
LIMITED
LG CHEM LTD
27 韓国 株式 素材 613 66,411.00 40,709,943 76,302.00 46,773,126 0.44
TATA CONSULTANCY
ソフトウェア・
28 インド 株式 12,331 3,766.08 46,439,613 3,778.30 46,590,297 0.44
SVS LTD サービス
NAVER CORP
29 韓国 株式 メディア・娯楽 1,619 26,470.19 42,855,253 26,799.89 43,389,038 0.41
医薬品・バイオテ
WUXI BIOLOGICS
30 中国 株式 クノロジー・ライ 40,500 1,092.54 44,248,140 1,019.74 41,299,470 0.39
CAYMAN INC
フサイエンス
投資比率：合計 38.08
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（注１）評価金額の上位30銘柄について記載しています。
（注２）投資比率は、純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率です。
（注３）2020年11月30日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算しています。
種類別及び業種別投資比率
種類 業種 投資比率 (％)
株式 小売 12.47
銀行 12.05
メディア・娯楽 8.48
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 7.81
半導体・半導体製造装置 7.63
素材 6.74
エネルギー 4.89
食品・飲料・タバコ 3.23
自動車・自動車部品 3.17
電気通信サービス 2.85
保険 2.82
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 2.73
資本財 2.48
各種金融 2.14
不動産 2.02
ソフトウェア・サービス 1.97
公益事業 1.92
消費者サービス 1.48
運輸 1.33
耐久消費財・アパレル 1.25
食品・生活必需品小売り 1.15
ヘルスケア機器・サービス 1.07
家庭用品・パーソナル用品 1.02
商業・専門サービス 0.23
小 計 92.93
投資証券 ― 0.08
合 計 93.01
（注１）投資比率は、純資産総額に対する当該種類及び業種の評価金額の比率です。
（注２）2020年11月30日のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算しています。
②投資不動産物件
該当する事項はありません。
③その他投資資産の主要なもの
投資
買建
資産の種 評価金額
簿価金額 評価金額
／
比率
資産の名称 取引所等 通貨 数量
（現地通貨） （現地通貨） （円）
類
売建
(％)
MINI MSCI
株価指数 ニューヨーク アメリカ・ド
買建 116 6,920,945.56 7,163,000.00 744,164,070 6.97
先物取引 先物取引所 ル
NY
（注１）投資比率は、純資産総額に対する当該取引の評価金額（2020年11月30日のわが国の対顧客電信
売買相場の仲値により邦貨換算しています）の比率です。
（注２）先物取引の残高は、契約額ベースで表示しています。
（注３）先物取引の評価においては、原則として主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価
しています。
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（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
2020年11月30日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資産の推移は次の
通りです。
１口当たりの
計算期間・月末 純資産総額（円）
純資産額（円）
分配付： 56,838,142 分配付： 1.0538
第1期 （2016年11月15日）
分配落： 56,730,271 分配落： 1.0518
分配付： 345,290,580 分配付： 1.4995
第2期 （2017年11月15日）
分配落： 343,448,404 分配落： 1.4915
分配付： 676,794,976 分配付： 1.3168
第3期 （2018年11月15日）
分配落： 676,794,976 分配落： 1.3168
分配付： 767,265,003 分配付： 1.3804
第4期 （2019年11月15日）
分配落： 767,265,003 分配落： 1.3804
分配付： 1,172,857,381 分配付： 1.5455
第5期 （2020年11月16日）
分配落： 1,172,857,381 分配落： 1.5455
2019年11月末日 783,579,019 1.4038
12月末日 841,598,864 1.4950
2020年 1月末日
820,876,320 1.4266
2月末日 827,600,900 1.3737
3月末日 750,392,323 1.1064
4月末日 833,661,608 1.2054
5月末日 857,192,342 1.2184
6月末日 913,850,797 1.3173
7月末日 905,088,379 1.3996
8月末日 979,296,511 1.4638
9月末日 961,763,893 1.4021
10月末日 1,104,589,945 1.4527
11月末日 1,189,001,820 1.5851
②【分配の推移】
計算期間 一口当たりの分配金
自2016年 5月 9日
第1期 0.0020円
至2016年11月15日
自2016年11月16日
第2期 0.0080円
至2017年11月15日
自2017年11月16日
第3期 0.0000円
至2018年11月15日
自2018年11月16日
第4期 0.0000円
至2019年11月15日
自2019年11月16日
第5期 0.0000円
至2020年11月16日
③【収益率の推移】
計算期間 収益率
自2016年 5月 9日
第1期 5.4％
至2016年11月15日
自2016年11月16日
第2期 42.6％
至2017年11月15日
自2017年11月16日
第3期 △11.7％
至2018年11月15日
自2018年11月16日
第4期 4.8％
至2019年11月15日
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自2019年11月16日
第5期 12.0％
至2020年11月16日
（注）収益率とは、計算期間末の分配付基準価額から前期末の分配落基準価額（設定時は当初元本額）
を控除した額を、前期末の分配落基準価額（同）で除して得た数に100を乗じて得た数です。
（４）【設定及び解約の実績】
計算期間 設定口数（口） 解約口数（口） 発行済口数（口）
自2016年 5月 9日
第1期 56,422,959 2,487,331 53,935,628
至2016年11月15日
自2016年11月16日
第2期 226,859,775 50,523,343 230,272,060
至2017年11月15日
自2017年11月16日
第3期 399,246,744 115,543,307 513,975,497
至2018年11月15日
自2018年11月16日
第4期 266,444,817 224,583,522 555,836,792
至2019年11月15日
自2019年11月16日
第5期 475,501,454 272,466,713 758,871,533
至2020年11月16日
（注１）日本国外における設定、解約はありません。
（注２）第１期の設定口数は、当初募集期間の設定口数を含みます。
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
１）当ファンドの受益権の取得申込者は、販売会社に所定の方法で取引口座を開設のうえ、当
ファンドの取得申込みを行ってください。
２）当ファンドには「分配金再投資コース」と「分配金受取コース」があります。なお、取扱い
可能なコースおよびコース名については異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わ
せください。その際､「分配金再投資コース」をお申し込みいただく方は､ご購入に際して､
当ファンドに係る「自動けいぞく投資契約」（別の名称で同様の内容を有する契約を含みま
す｡）を販売会社との間で結んでいただきます｡ただし､「分配金再投資コース」を申し込ま
れた場合でも､分配金を定期的に受け取る旨の契約を締結することもできます｡詳しくは販売
会社にお問い合わせください｡
３）当ファンドの取得申込みの申込受付締切時間は、原則として販売会社の営業日の午後３時ま
でとし、この受付時刻を過ぎた場合は翌営業日の取扱いとさせていただきます
４）申込単位（購入単位）は、販売会社が定める単位にて受付けます。
５）取得申込価額（購入価額）は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額です。基準価額は、販
売会社または委託会社においてご確認いただけます。基準価額の照会方法については、後記
「３ 資産管理等の概要（１）資産の評価 ３）基準価額の公表」をご参照ください。
６）取得申込代金（購入代金）は、購入価額に取得申込の口数を乗じて得た金額に申込手数料
（購入時手数料）および当該手数料に係る消費税等相当額を加えた金額です。
７）購入代金は販売会社が定める期日までにお支払いください。
８）購入時手数料は前記「４ 手数料及び税金（１）申込手数料」をご参照ください。
９）購入申込不可日は、原則として、米国、英国、香港もしくはシンガポールの取引所または銀
行の休業日に該当する日です。
10）取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更、クーデター等政変、テロリズム、
戦争、天災地変等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関
する障害等）があるときは、委託会社の判断により、受益権の取得申込の受付を中止するこ
とおよび既に受付けた受益権の取得申込の受付けを取り消すことがあります。
11）当ファンドの受益権の取得申込者は、販売会社に取得申込と同時にまたはあらかじめ、当該
取得申込者が受益権の振替を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に
当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録が行われます。販売会社は、当該取得申
込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
２【換金（解約）手続等】
１）受益者（当ファンドの受益権を取得した者）は、自己に帰属する受益権につき、取得申込み
を行った販売会社を通じ、委託会社に一部解約の実行の請求を行うことにより、当ファンド
を換金することができます。
２）当ファンドの換金申込みの申込受付締切時間は、原則として販売会社の営業日の午後３時ま
でとし、この受付時刻を過ぎた場合は翌営業日の取扱いとさせていただきます。
３）解約単位（換金単位）は、販売会社が定める単位にて受付けます。
４）解約価額（換金価額）は、換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除
した価額です。換金価額は、販売会社または委託会社においてご確認いただけます。換金価
額の照会方法については、後記「３ 資産管理等の概要（１）資産の評価 ３）基準価額の
公表」をご参照ください。
５）信託財産留保額は、上記４）の基準価額に0.25％の率を乗じて得た額とします。
※上記金額は１口当たりの金額です。換金口数に応じてご負担いただきます。
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６）換金代金（換金価額に換金する口数を乗じて得た金額）は、原則として換金申込受付日から
起算して６営業日目以降にお支払いします。
７）信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口換金には制限を設ける場合があります。
８）換金申込不可日は、原則として、米国、英国、香港もしくはシンガポールの取引所または銀
行の休業日に該当する日です。
９）取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更、クーデター等政変、テロリズム、
戦争、天災地変等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関
する障害等）があるときは、委託会社の判断により、受益権の換金申込の受付を中止するこ
とおよび既に受付けた受益権の換金申込の受付けを取り消すことがあります。
10）換金申込みを行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して、当該受益者の
請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受
益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等
の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
１）基準価額の算出方法
基準価額とは、算出日において、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借
入公社債を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価
して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」）を、算出日に
おける受益権口数で除して得た額をいいます。なお、ファンドにおいては１万口当りの価額
で表示されます。
ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
対象 評価方法
マザーファンド
原則として、基準価額算出日の基準価額で評価します。
受益証券
株式 原則として、基準価額計算日の取引所の終値で評価します。
原則として、基準価額計算日の対顧客電信売買相場の仲値で円換算を
外貨建資産
行います。
※外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日
の終値等で評価します。
２）基準価額の算出頻度
基準価額は原則として委託会社の営業日において日々算出されます。
３）基準価額の公表
基準価額は、販売会社でご確認いただけるほか、原則として翌日付の日本経済新聞朝刊の証
券欄「オープン基準価格」の紙面に、「MA新興株」として掲載されます｡
委託会社に対する照会は下記においてできます｡
＜照会先＞
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社
電話番号 03－4530－7333
（受付時間：原則として委託会社の営業日午前９時～午後５時）
ホームページアドレス：www.ssga.com/jp
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
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当ファンドの信託期間は無期限ですが、後記（５）の１）２）３）５）の事由により信託が
終了する場合があります。
（４）【計算期間】
１）当ファンドの計算期間は、毎年11月16日から翌年11月15日までとすることを原則とします。
２）上記１）の規定にかかわらず、上記１）の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下
「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、
その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、
後記（５）の１）２）３）５）に定める信託期間の終了日とします。
（５）【その他】
１）信託契約の解約
（ａ）委託会社は、信託期間中において､信託契約の一部を解約することによりこの信託
の受益権の口数が20億口を下回ることとなった場合または下回ることが明らかと
なった場合､もしくはこの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認
めるとき､またはやむを得ない事情が発生したときは､受託会社と合意のうえ､この
信託契約を解約し､信託を終了させることができます｡この場合において､委託会社
は､あらかじめ､解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます｡
（ｂ）委託会社は､上記（ａ）の事項について､書面による決議（以下「書面決議」といい
ます｡）を行います｡この場合において､あらかじめ､書面決議の日ならびに信託契約
の解約の理由などの事項を定め､当該決議の日の２週間前までに､当ファンドに係る
知れている受益者に対し､書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を
発します｡
（ｃ）上記（ｂ）の書面決議において､受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこ
の信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きま
す｡以下本（ｃ）において同じ｡）は受益権の口数に応じて､議決権を有し､これを行
使することができます｡なお､知れている受益者が議決権を行使しないときは､当該
知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします｡
（ｄ）上記（ｂ）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２
以上にあたる多数をもって行います｡
（ｅ）上記（ｂ）から上記（ｄ）までの規定は､委託会社が信託契約の解約について提案
をした場合において､当該提案につき､この信託契約に係るすべての受益者が書面ま
たは電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません｡また､信託財産
の状態に照らし､真にやむを得ない事情が生じている場合であって､上記（ｂ）から
上記（ｄ）までに規定するこの信託契約の解約の手続を行うことが困難な場合には
適用しません｡
２）信託契約に関する監督官庁の命令
（ａ）委託会社は､監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは､その命令にし
たがい､信託契約を解約し信託を終了させます｡
（ｂ）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、
後記６）の規定にしたがいます。
３）委託会社の登録取消等に伴う取扱い
（ａ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき､解散したときまたは業務を廃止
したときは､委託会社は､この信託契約を解約し､信託を終了させます｡
（ｂ）上記（ａ）の規定にかかわらず､監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務
を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは､この信託は､後記６）の書
面決議が否決となる場合を除き､当該投資信託委託会社と受託会社との間において
存続します｡
４）委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
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（ａ）委託会社は､事業の全部または一部を譲渡することがあり､これに伴い､この信託契
約に関する事業を譲渡することがあります｡
（ｂ）委託会社は､分割により事業の全部または一部を承継させることがあり､これに伴
い､この信託契約に関する事業を承継させることがあります｡
５）受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
（ａ）受託会社は､委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます｡受託会社
がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由がある
ときは､委託会社または受益者は､裁判所に受託会社の解任を申立てることができま
す｡受託会社が辞任した場合､または裁判所が受託会社を解任した場合､委託会社は､
後記６）の規定にしたがい､新受託会社を選任します｡なお､受益者は､上記によって
行う場合を除き､受託会社を解任することはできないものとします｡
（ｂ）委託会社が新受託会社を選任できないときは､委託会社はこの信託契約を解約し､信
託を終了させます｡
６）信託約款の変更等
（ａ）委託会社は､受益者の利益のため必要と認めるとき､またはやむを得ない事情が発生
したときは､受託会社と合意のうえ､この信託約款を変更することまたはこの信託と
他の信託との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する
「委託者指図型投資信託の併合」をいいます｡以下同じ｡）を行うことができるもの
とし､あらかじめ､変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け
出ます｡なお､この信託約款は本６）に定める以外の方法によって変更することがで
きないものとします｡
（ｂ）委託会社は､上記（ａ）の事項（信託約款の変更事項にあってはその変更の内容が
重大なものに該当する場合に限り、併合の事項にあってはその併合が受益者の利益
に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の
変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あら
かじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事
項を定め、当該決議の日の２週間前までに、当ファンドに係る知れている受益者に
対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
（ｃ）上記（ｂ）の書面決議において､受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこ
の信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きま
す｡以下本（ｃ）において同じ｡）は受益権の口数に応じて､議決権を有し､これを行
使することができます｡なお､知れている受益者が議決権を行使しないときは､当該
知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします｡
（ｄ）上記（ｂ）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２
以上にあたる多数をもって行います｡
（ｅ）書面決議の効力は､この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます｡
（ｆ）上記（ｂ）から上記（ｅ）までの規定は､委託会社が重大な約款の変更等について
提案をした場合において､当該提案につき､この信託約款に係るすべての受益者が書
面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません｡
（ｇ）上記（ａ）から上記（ｆ）までの規定にかかわらず､この投資信託において併合の
書面決議が可決された場合にあっても､当該併合に係る一または複数の他の投資信
託において当該併合の書面決議が否決された場合は､当該他の投資信託との併合を
行うことはできません｡
７）反対受益者の受益権買取請求の不適用
この信託は、受益者が前記「２換金（解約）手続等」に規定する一部解約の実行の請求を
行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受
益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資
信託に該当するため、上記１）に規定する投資信託の解約または上記６）に規定する重大な
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約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定め
る反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません｡
８）運用報告書の交付
毎決算時（毎年11月15日｡ただし､該当日が休日の場合は翌営業日｡）および償還時に､期中の
運用経過等を記載した運用報告書を作成します｡
（ａ）交付運用報告書は、知れている受益者に対して販売会社を通じて交付されます。
（ｂ）運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページ（www.ssga.com/jp）に掲載さ
れます。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合に
は、販売会社を通じて交付されます。
９）公告
委託会社が受益者に対してする公告は､日本経済新聞に掲載します｡
10）関係法人との契約の更改に関する手続き等
委託会社と販売会社との間で締結する「募集・販売等に関する契約」（別の名称で同様の権
利義務を規定する契約を含みます。）は、契約期間満了３ヶ月前までに、別段の意思表示の
ない限り、原則として１年毎に自動的に更新されるものとします。
４【受益者の権利等】
委託会社の指図に基づく行為によりファンドに生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属しま
す。当ファンドの受益権は、信託の日時を異にすることにより差異が生ずることはありません。
受益者の有する主な権利は次の通りです。
① 分配金請求権
受益者は、委託会社の決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
収益分配金は、原則として、税金を差し引いた後、毎計算期間終了日後１ヶ月以内の委託会
社の指定する日から、販売会社において、決算日の振替機関等の振替口座簿に記載または記
録されている受益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益
権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益
権で取得申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につい
ては原則として取得申込者とします。）に支払われます。
ただし、分配金自動再投資コースをお申込みの場合の収益分配金は、原則として、税金を差
し引いた後、自動けいぞく投資契約に基づき、毎計算期間終了日の翌営業日に無手数料で再
投資され、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
収益分配金は、受益者が、その支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、受益
者はその権利を失い、当該金銭は、委託会社に帰属します。
② 償還金請求権
受益者は、持分に応じて償還金を請求する権利を有します。
償還金は、信託終了後１ヶ月以内の委託会社の指定する日から、販売会社において、原則と
して、償還日の振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
おいて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定
された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益
権については原則として取得申込者とします。）に支払われます。
償還金は、受益者がその支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、受益者はそ
の権利を失い、当該金銭は、委託会社に帰属します。
③ 一部解約実行請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができ
ます。詳細は、前記「第２ 管理及び運営 ２ 換金（解約）手続等」の記載をご参照くだ
さい。
④ 書面決議における議決権
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委託会社が、当ファンドの信託契約の解約または重大な約款の変更等を行おうとする場合に
おいて、受益者は、それぞれの書面決議手続きにおいて、受益権の口数に応じて議決権を有
しこれを行使することができます。
⑤ 帳簿閲覧・謄写請求権
受益者は委託会社に対し、当該受益者にかかる信託財産に関する書類の閲覧または謄写を請
求することができます。
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第３【ファンドの経理状況】
（１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省
令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
府令第133号）に基づいて作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
（２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第5期計算期間(2019年11月16日から
2020年11月16日まで)の財務諸表について、ＰｗＣあらた 有限責任 監査法人により監査を受けておりま
す。
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１【財務諸表】
ステート・ストリート新興国株式インデックス・オープン
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第4期 第5期
（2019年11月15日現在） （2020年11月16日現在）
資産の部
流動資産
9,641 5,836
金銭信託
4,879,903 8,851,774
コール・ローン
767,187,756 1,172,788,264
親投資信託受益証券
7,678,000 4,170,000
未収入金
779,755,300 1,185,815,874
流動資産合計
779,755,300 1,185,815,874
資産合計
負債の部
流動負債
11,321,210 11,354,119
未払解約金
116,915 160,448
未払受託者報酬
1,013,251 1,390,481
未払委託者報酬
13 24
未払利息
38,908 53,421
その他未払費用
12,490,297 12,958,493
流動負債合計
12,490,297 12,958,493
負債合計
純資産の部
元本等
※1 555,836,792 ※1 758,871,533
元本
剰余金
211,428,211 413,985,848
期末剰余金又は期末欠損金（△）
43,393,781 136,267,279
(分配準備積立金)
767,265,003 1,172,857,381
元本等合計
767,265,003 1,172,857,381
純資産合計
779,755,300 1,185,815,874
負債純資産合計
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第4期 第5期
自 2018年11月16日 自 2019年11月16日
至 2019年11月15日 至 2020年11月16日
営業収益
有価証券売買等損益 40,687,436 140,400,508
営業収益合計
40,687,436 140,400,508
営業費用
支払利息 2,199 3,397
受託者報酬 227,413 292,859
委託者報酬 1,970,856 2,537,974
その他費用 75,753 97,550
営業費用合計
2,276,221 2,931,780
営業利益又は営業損失（△）
38,411,215 137,468,728
経常利益又は経常損失（△）
38,411,215 137,468,728
当期純利益又は当期純損失（△）
38,411,215 137,468,728
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
10,620,528 3,975,863
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） 162,819,479 211,428,211
剰余金増加額又は欠損金減少額 92,948,759 166,756,501
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
92,948,759 166,756,501
額
剰余金減少額又は欠損金増加額 72,130,714 97,691,729
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
72,130,714 97,691,729
額
分配金 ※１ ― ※１ ―
期末剰余金又は期末欠損金（△）
211,428,211 413,985,848
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（3）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１ 有価証券の評価基準及び評価 親投資信託受益証券
方法 移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあ
たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
ります。
２ その他財務諸表作成のための 計算期間
基本となる重要な事項 2020年11月15日が休日のため、当計算期間は2019年11月16日か
ら2020年11月16日までとなっております。
（貸借対照表に関する注記）
第4期 第5期
区 分
（ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
１ 期首元本額 513,975,497円 555,836,792円
期中追加設定元本額 266,444,817円 475,501,454円
期中一部解約元本額 224,583,522円 272,466,713円
２ 受益権の総数 555,836,792口 758,871,533口
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第4期 第5期
自 2018年11月16日 自 2019年11月16日
区 分
至 2019年11月15日 至 2020年11月16日
１ 分配金の計算過程 計算期間末における費用控除後の 計算期間末における費用控除後の配
配当等収益（15,629,975円）、費用 当等収益（18,071,844円）、費用控除
控除後・繰越欠損金補填後の有価証 後・繰越欠損金補填後の有価証券売買
券売買等損益（0円）、収益調整金 等損益（89,327,658円）、収益調整金
（168,034,430円）及び分配準備積立 （277,718,569円）及び分配準備積立金
金（27,763,806円）より分配対象収 （28,867,777円）より分配対象収益は
益は211,428,211円（１万口当たり 413,985,848円（１万口当たり5,455
3,803円）ですが、基準価額の水準、 円）ですが、基準価額の水準、市況動
市況動向等を勘案して分配を行って 向等を勘案して分配を行っておりませ
おりません。 ん。
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
１ 金融商品に対する取組方針 当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への
投資並びにデリバティブ取引を信託約款に定める「運用の基本方
針」に基づき行っております。
２ 金融商品の内容及び当該金融 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・
商品に係るリスク ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。当ファンドが保有
する有価証券の詳細は「（4）附属明細表」に記載しておりま
す。これらは、価格変動リスク、為替変動リスク等の市場リスク
に晒されております。
３ 金融商品に係るリスク管理体 運用部に属するポートフォリオ・マネージャーは約款に定める
制 運用方針に加え、内部ガイドラインを作成し、徹底したリスク管
理と厳格なポートフォリオ管理を行っております。また、業務部
の運用評価グループは、毎月パフォーマンス分析レポートを作成
し、月次収益率及び対ベンチマーク超過収益率の算出と要因分析
を行っております。さらに、コンプライアンス・リスクマネジメ
ント部では、全ファンドにおける運用ガイドライン遵守状況を運
用部から離れた立場で確認しており、投資政策委員会において投
資行動やパフォーマンスに関する運用の報告内容を確認するとと
もに、毎月末の運用ガイドライン遵守状況等の確認をしておりま
す。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
第4期 第5期
区 分
（2019年11月15日現在） （2020年11月16日現在）
１ 貸借対照表計上 貸借対照表計上額は時価を計上し 同左
額、時価及びこれ ているため、その差額はありませ
らの差額 ん。
２ 金融商品の時価の (1)有価証券及びデリバティブ取引以 (1)有価証券及びデリバティブ取引以
算定方法 外の金融商品 外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引以 同左
外の金融商品については、短期間で
決済されることから、時価は帳簿価
額と近似しているため、当該金融商
品の帳簿価額を時価としておりま
す。
(2)有価証券 (2)有価証券
売買目的有価証券 売買目的有価証券
「注記表（重要な会計方針に係る 同左
事項に関する注記）」に記載してお
ります。
(3)デリバティブ取引 (3)デリバティブ取引
該当する事項はありません。 同左
３ 金融商品の時価等 金融商品の時価には、市場価格に 同左
に関する事項につ 基づく価額のほか、市場価格がない
いての補足説明 場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
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（有価証券関係に関する注記）
売買目的有価証券 （単位：円）
第4期 第5期
（ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
種 類
当計算期間の損益に 当計算期間の損益に
含まれた評価差額 含まれた評価差額
親投資信託受益証券 33,837,746 138,361,086
合計 33,837,746 138,361,086
（デリバティブ取引等関係に関する注記）
該当する事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当する事項はありません。
（１口当たり情報に関する注記）
第4期 第5期
（ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
1.3804 1.5455
1口当たり純資産額 円 円
（13,804 （15,455
（1万口当たり純資産額） 円） 円）
（4）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
① 株式
該当する事項はありません。
② 株式以外の有価証券
種 類 銘 柄 券面総額 （口） 評価額 （円） 備考
親投資信託受 エマージング株式インデックス・
400,118,817 1,172,788,264
益証券 マザーファンド
合計 400,118,817 1,172,788,264
(注) 親投資信託受益証券における券面総額は、証券数です。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当する事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当する事項はありません。
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＜参考＞
当ファンドは「エマージング株式インデックス・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、
貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券でありま
す。
なお、同親投資信託の状況は次の通りであります。
「エマージング株式インデックス・マザーファンド」の状況
以下に記載した情報は監査の対象外であります。
（1）貸借対照表 （単位：円）
（2019年11月15日現在） （2020年11月16日現在）
区 分
注記
番号
金 額 金 額
資産の部
流動資産
預金 415,426,353 809,397,898
金銭信託 19,628 2,517
コール・ローン 9,934,981 3,817,382
株式 6,503,896,573 9,545,513,342
投資証券 17,503,639 7,826,865
派生商品評価勘定 14,643,139 58,071,492
未収入金 71,276 ―
未収配当金 2,479,584 3,864,932
差入委託証拠金 87,804,383 97,199,984
流動資産合計 7,051,779,556 10,525,694,412
資産合計 7,051,779,556 10,525,694,412
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 26,438 ―
未払金 ― 4,111,752
未払解約金 11,148,000 6,866,000
未払利息 27 10
その他未払費用 2 ―
流動負債合計 11,174,467 10,977,762
負債合計 11,174,467 10,977,762
純資産の部
元本等
元本 1 2,699,874,655 3,587,304,262
剰余金
剰余金又は欠損金（△） 4,340,730,434 6,927,412,388
元本等合計 7,040,605,089 10,514,716,650
純資産合計 7,040,605,089 10,514,716,650
負債純資産合計 7,051,779,556 10,525,694,412
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（注）親投資信託の計算期間は、原則として、毎年11月16日から、翌年11月15日までであります。
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（2）注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１ 有価証券の評価基準及び評価 株式、投資証券
方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時
価評価にあたっては、金融商品取引所又は店頭市場における最終
相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、又
は金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価し
ております。
２ デリバティブ等の評価基準及 先物取引
び評価方法 外国先物の評価においては、個別法に基づき、原則として知り
うる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
評価しております。2つ以上の取引所に上場されていて、かつ当
該取引所相互間で反対売買が可能な先物取引については、取引量
等を勘案して評価を行う取引所を決定しております。
為替予約取引
個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評
価にあたっては、原則として対顧客先物売買相場において為替予
約の受渡日の仲値が発表されている場合には当該仲値、受渡日の
仲値が発表されていない場合には発表されている受渡日に最も近
い前後二つの日の仲値をもとに計算しております。
３ 収益及び費用の計上基準 受取配当金
原則として、株式及び投資証券の配当落ち日において、その金
額が確定している場合には当該金額、未だ確定していない場合に
は予想配当金額を計上しております。
４ その他財務諸表作成のための 外貨建取引等の処理基準
基本となる重要な事項 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」
（平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外
国通貨の額をもって記録する方法を採用しております。但し、同
第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加
えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日
の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該
外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金
勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等
の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為
替差損益とする計理処理を採用しております。
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（貸借対照表に関する注記）
区 分 （ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
１ 期首元本額 2,145,111,165円 2,699,874,655円
期中追加設定元本額 857,660,837円 1,239,183,328円
期中一部解約元本額 302,897,347円 351,753,721円
元本の内訳
ファンド名
全世界株式インデックス・ファンド 234,517,681円 64,357,795円
（年金）＜適格機関投資家限定＞
４資産インデックスバランスＶＡ５ 37,287,499円 36,203,301円
０＜適格機関投資家限定＞
全世界株式インデックス・ファンド 56,938,706円 107,685,154円
エマージング株式インデックス・ 2,076,941,124円 2,978,939,195円
ファンド＜適格機関投資家限定＞
ステート・ストリート新興国株式イ 294,189,645円 400,118,817円
ンデックス・オープン
計 2,699,874,655円 3,587,304,262円
２ 受益権の総数 2,699,874,655口 3,587,304,262口
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
１ 金融商品に対する取組方針 当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への
投資並びにデリバティブ取引を信託約款に定める「運用の基本方
針」に基づき行っております。
２ 金融商品の内容及び当該金融 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバ
商品に係るリスク ティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務でありま
す。当ファンドが保有する有価証券の詳細は「（3）附属明細
表」に記載しております。これらは、価格変動リスク、為替変動
リスク等の市場リスクに晒されております。
デリバティブ取引には、株価指数先物取引、為替予約取引があ
り、株価指数先物取引はファンド資金の流出入等に伴う組入比率
やキャッシュ・ポジションの調整、現物資産の流動性や取引コス
ト等を勘案した場合の代替など、効率的な運用に資する目的とし
て、また為替予約取引は保有外貨建資産の売却代金、償還金、配
当金等の受取りまたは支払い目的に関連して利用しております。
これらは、それぞれの取引種類により、株価変動リスク、為替変
動リスク等の市場リスク及びカウンターパーティーリスク等の信
用リスクに晒されております。
３ 金融商品に係るリスク管理体 運用部に属するポートフォリオ・マネージャーは約款に定める
制 運用方針に加え、内部ガイドラインを作成し、徹底したリスク管
理と厳格なポートフォリオ管理を行っております。また、業務部
の運用評価グループは、毎月パフォーマンス分析レポートを作成
し、月次収益率及び対ベンチマーク超過収益率の算出と要因分析
を行っております。さらに、コンプライアンス・リスクマネジメ
ント部では、全ファンドにおける運用ガイドライン遵守状況を運
用部から離れた立場で確認しており、投資政策委員会において投
資行動やパフォーマンスに関する運用の報告内容を確認するとと
もに、毎月末の運用ガイドライン遵守状況等の確認をしておりま
す。
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Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
区 分 （2019年11月15日現在） （2020年11月16日現在）
１ 貸借対照表計上 貸借対照表計上額は時価を計上し 同左
額、時価及びこれ ているため、その差額はありませ
らの差額 ん。
２ 金融商品の時価の (1)有価証券及びデリバティブ取引以 (1)有価証券及びデリバティブ取引以
算定方法 外の金融商品 外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引以 同左
外の金融商品については、短期間で
決済されることから、時価は帳簿価
額と近似しているため、当該金融商
品の帳簿価額を時価としておりま
す。
(2)有価証券 (2)有価証券
売買目的有価証券 売買目的有価証券
「注記表（重要な会計方針に係る 同左
事項に関する注記）」に記載してお
ります。
(3)デリバティブ取引 (3)デリバティブ取引
「注記表（デリバティブ取引等関
同左
係に関する注記）」に記載しており
ます。
３ 金融商品の時価等 金融商品の時価には、市場価格に 同左
に関する事項につ 基づく価額のほか、市場価格がない
いての補足説明 場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定
においては一定の前提条件等を採用
しているため、異なる前提条件等に
よった場合、当該価額が異なること
もあります。
「注記表（デリバティブ取引等関
係に関する注記）」におけるデリバ
ティブ取引に関する契約額等につい
ては、その金額自体がデリバティブ
取引に係る市場リスクを示すもので
はありません。
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（有価証券関係に関する注記）
売買目的有価証券 （単位：円）
（ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
種 類
当期間の損益に 当期間の損益に
含まれた評価差額 含まれた評価差額
株式 400,336,051 1,258,628,240
投資証券 235,419 △3,471,153
合計 400,571,470 1,255,157,087
（注）「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの期末日ま
でを指しております。
（デリバティブ取引等関係に関する注記）
取引の時価等に関する事項
株式関連
（単位：円）
（2019年11月15日現在）
契 約 額 評 価 損 益
区 分 種 類 等
時 価
うち1年超
市場取引 株価指数先物取引
買建
MINI MSCI NY 399,863,874 ― 414,502,048 14,638,174
合 計 399,863,874 ― 414,502,048 14,638,174
（単位：円）
（2020年11月16日現在）
区 分 種 類 契 約 額 等 評 価 損 益
時 価
うち1年超
市場取引 株価指数先物取引
買建
MINI MSCI NY 772,428,464 ― 830,483,256 58,054,792
合 計 772,428,464 ― 830,483,256 58,054,792
(注)１．時価の算定方法
株価指数先物取引の時価については、以下のように評価しております。
原則として知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しておりま
す。このような時価が発表されていない場合には、最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方
法で評価しております。
２．株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
３．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は対顧客電信売
買相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
４．契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
５．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引はありません。
通貨関連
（単位：円）
（2019年11月15日現在）
区 分 種 類 契 約 額 等
時 価 評価損益
うち1年超
市場取引 為替予約取引
以外の取
売建
引
アメリカ・ドル 107,000,000 ― 107,021,473 △21,473
合 計 107,000,000 ― 107,021,473 △21,473
（単位：円）
（2020年11月16日現在）
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契 約 額
区 分 種 類 等
時 価 評価損益
うち1年超
市場取引 為替予約取引
以外の取
売建
引
アメリカ・ドル 139,000,000 ― 138,983,300 16,700
合 計 139,000,000 ― 138,983,300 16,700
(注)１．時価の算定方法
(1)対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
①為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲
値で評価しております。
②為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によって
おります。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物
相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算しております。
・為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い
発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いております。
(2)対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値で評
価しております。
２．換算において円未満の端数は切り捨てております。
３．契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
４．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当する事項はありません。
（１口当たり情報に関する注記）
（ 2019年11月15日現在 ） （ 2020年11月16日現在 ）
2.6078 2.9311
1口当たり純資産額 円 円
（26,078 （29,311
（1万口当たり純資産額） 円） 円）
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（3）附属明細表
第１ 有価証券明細表
① 株式
評価額 備
通貨 銘 柄 株数
考
単価 金額
ECOPETROL SA-SPONSORED ADR
3,877 10.99 42,608.23
GAZPROM PAO -SPON ADR
78,806 4.58 360,773.86
INNER MONGOLIA YITAI COAL-B
21,500 0.64 13,760.00
LUKOIL PJSC-SPON ADR
5,230 62.88 328,862.40
NOVATEK OAO-SPONS GDR REG S
1,137 158.00 179,646.00
アメリカ・ドル
PETROLEO BRASILEIRO S.A.-ADR
20,761 8.53 177,091.33
PETROLEO BRASILEIRO SPON ADR
30,233 8.36 252,747.88
ROSNEFT OIL CO PJSC-REGS GDR
16,076 5.35 85,942.29
SURGUTNEFTEGAS PREFERENCE
76,600 0.51 38,690.66
SURGUTNEFTEGAS-SP ADR
8,001 4.57 36,548.56
TATNEFT-SPONSORED ADR
3,328 38.70 128,793.60
ULTRAPAR PARTICIPACOES S A
8,050 3.77 30,348.50
YPF S.A.-SPONSORED ADR
1,700 4.57 7,769.00
ALROSA PAO
30,500 1.04 31,747.45
BRASKEM SA-SPON ADR
500 9.12 4,560.00
CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR
3,300 11.36 37,488.00
CIA SIDERURGICA NACL-SP ADR
10,600 3.56 37,736.00
GERDAU SA SPON ADR
17,300 3.83 66,259.00
MAGNITOGORS-SPON GDR REGS
2,191 6.83 14,964.53
MMC NORILSK NICKEL PJSC-ADR
8,459 26.67 225,601.53
NOVOLIPETSK STEEL PJSC-GDR
1,646 25.36 41,742.56
PHOSAGRO PJSC-GDR REGS
1,128 12.82 14,460.96
POLYUS PJSC-REG S-GDR
813 105.80 86,015.40
SEVERSTAL - GDR REG S
2,844 14.20 40,384.80
SOUTHERN COPPER CORP
925 54.39 50,310.75
SUZANO SA-SP ADR
1,382 9.46 13,073.72
VALE SA-SP ADR
48,050 11.68 561,224.00
51JOB INC-ADR
500 69.70 34,850.00
BEST INC - ADR
2,300 3.23 7,429.00
ZTO EXPRESS CAYMAN INC-ADR
5,300 32.73 173,469.00
NIO INC - ADR
13,800 44.56 614,928.00
XPENG INC - ADR
1,300 41.99 54,587.00
GSX TECHEDU INC- ADR
1,000 70.10 70,100.00
HUAZHU GROUP LTD-ADR
2,100 46.60 97,860.00
NEW ORIENTAL EDUCATION-SP ADR
1,900 173.38 329,422.00
TAL EDUCATION GROUP-ADR
4,800 74.59 358,032.00
YUM CHINA HOLDINGS INC
5,200 57.76 300,352.00
AUTOHOME ADR
800 102.82 82,256.00
BAIDU INC-SPON ADR
3,500 145.08 507,780.00
BILIBILI INC-SPONSORED ADR
1,600 48.90 78,240.00
HUYA INC-ADR
700 21.52 15,064.00
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IQIYI INC-ADR
2,900 26.70 77,430.00
JOYY INC-ADR
800 94.12 75,296.00
MOMO A ADR
1,900 15.87 30,153.00
NETEASE INC-ADR
5,500 88.27 485,485.00
SINA CORP
1,200 43.27 51,924.00
TENCENT MUSIC ENTERTAINM-ADR
4,700 16.49 77,503.00
WEIBO CORP ADR
630 46.38 29,219.40
YANDEX NV-A
3,996 62.11 248,191.56
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
24,400 260.84 6,364,496.00
BAOZUN INC-SPN ADR
400 41.61 16,644.00
JD.COM INC-ADR
11,100 92.08 1,022,088.00
PINDUODUO INC-ADR
3,500 151.29 529,515.00
TRIP COM GROUP LTD-ADR
6,400 34.65 221,760.00
VIPSHOP HOLDINGS LTD-ADR
5,600 23.03 128,968.00
CIA BRASILEIRA DE DIS-ADR
1,900 12.64 24,016.00
MAGNIT PJSC-SPON GDR REGS
5,574 14.70 81,937.80
X 5 RETAIL GROUP NV-REGS GDR
1,772 35.42 62,764.24
AMBEV SA ADR
60,574 2.80 169,607.20
BRF SA-ADR
6,449 3.70 23,861.30
HUTCHISON CHINA MEDITECH-ADR
1,000 31.76 31,760.00
ZAI LAB LTD-ADR
900 103.50 93,150.00
BANCO BRADESCO-ADR
57,745 4.42 255,232.90
BANCO SANTANDER BRASIL ADS
6,500 6.54 42,510.00
BANCOLOMBIA S.A.-SPONS ADR
2,473 29.22 72,261.06
CREDICORP LTD
880 125.18 110,158.40
ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR
61,468 5.21 320,248.28
SBERBANK PAO
142,001 3.09 438,712.08
VTB BANK PJSC-GDR-REG S
16,747 0.91 15,231.39
LUFAX HOLDING LTD
2,200 19.22 42,284.00
MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS
13,060 1.73 22,528.50
NOAH HOLDINGS LTD-SPON ADS
200 30.55 6,110.00
KE HOLDINGS INC
1,300 72.53 94,289.00
SHANGHAI LUJIAZUI FIN&TRAD-B
23,040 0.81 18,685.44
GDS HOLDINGS LTD - ADR
1,000 93.44 93,440.00
GLOBANT SA
500 187.48 93,740.00
MOBILE TELESYSTEMS-SP ADR
5,200 8.29 43,108.00
TELECOM ARGENTINA SA-SP ADR
700 6.96 4,872.00
TELEFONICA BRASIL SA
6,769 8.16 55,235.04
TIM SA-ADR-W/I
2,100 11.90 24,990.00
CEMIG SA SPONS ADR
18,633 2.14 39,874.62
CIA SANEAMENTO BASICO DE ADR
4,300 8.15 35,045.00
INTER RAO UES PJSC
589,000 0.07 39,580.80
17,347,426.02
アメリカ・ドル 小計 1,556,748
(1,816,102,030)
POLYMETAL INTERNATIONAL PLC
3,018 17.00 51,290.91
イギリス・ポン
ド
OLD MUTUAL LTD
34,890 0.60 20,934.00
53/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
72,224.91
イギリス・ポンド 小計 37,908
(9,990,871)
CHINA OILFIELD SERVICES-H
18,000 5.39 97,020.00
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H
336,099 3.52 1,183,068.48
CHINA SHENHUA ENERGY CO - H
49,540 14.32 709,412.80
CNOOC LTD
241,588 8.54 2,063,161.52
PETROCHINA CO LTD-H
292,737 2.41 705,496.17
香港・ドル
YANZHOU COAL MINING CO-H
14,000 6.02 84,280.00
ALUMINUM CORP OF CHINA LTD-H
30,000 2.07 62,100.00
ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H
13,000 52.60 683,800.00
CHINA HONGQIAO GROUP LTD
27,500 6.44 177,100.00
CHINA MOLYBDENUM CO LTD-H
30,000 3.26 97,800.00
CHINA NATIONAL BUILDING MA-H
54,000 10.60 572,400.00
CHINA RESOURCES CEMENT
24,000 10.50 252,000.00
JIANGXI COPPER CO LTD-H
14,000 10.06 140,840.00
LEE & MAN PAPER MANUFACTURIN
15,000 5.82 87,300.00
NINE DRAGONS PAPER HOLDINGS
35,000 11.30 395,500.00
SINOPEC SHANGHAI PETROCHEM-H
38,000 1.58 60,040.00
ZHAOJIN MINING INDUSTRY-H
15,000 10.34 155,100.00
ZIJIN MINING GROUP CO LTD-H
66,000 6.58 434,280.00
AVICHINA INDUSTRY & TECH-H
39,000 4.23 164,970.00
BOC AVIATION LTD
1,800 63.25 113,850.00
CHINA COMMUNICATIONS CONST-H
70,000 4.33 303,100.00
CHINA COMMUNICATIONS SERVI-H
40,000 4.61 184,400.00
CHINA CONCH VENTURE HOLDINGS LIMITED
23,000 36.70 844,100.00
CHINA LESSO GROUP HOLDINGS L
15,000 13.10 196,500.00
CHINA RAILWAY CONSTRUCTIO-H
27,500 5.58 153,450.00
CHINA RAILWAY GROUP LTD - H
44,000 3.92 172,480.00
CHINA STATE CONSTRUCTION INT
18,000 5.56 100,080.00
CITIC LIMITED
69,000 6.19 427,110.00
CSR CORP LTD - H
72,000 3.26 234,720.00
FOSUN INTERNATIONAL LIMITED
35,500 10.94 388,370.00
HAITIAN INTERNATIONAL HLDGS
7,000 21.90 153,300.00
SINOPEC ENGINEERING GROUP-H
19,000 3.19 60,610.00
SINOTRUK HONG KONG LTD
11,000 19.32 212,520.00
WEICHAI POWER CO LTD-H
19,000 17.48 332,120.00
ZHUZHOU CRRC TIMES ELECTRIC-H
7,500 25.40 190,500.00
A-LIVING SMART CITY SERVICES CO LTD-H
4,250 35.75 151,937.50
CHINA EVERBRIGHT ENVIRONMENT GROUP LTD
47,962 4.24 203,358.88
COUNTRY GARDEN SERVICES HOLD
19,000 48.60 923,400.00
GREENTOWN SERVICE GROUP CO L
14,000 8.51 119,140.00
AIR CHINA LTD-H
16,000 5.83 93,280.00
BEIJING CAPITAL INTL AIRPO-H
10,000 5.84 58,400.00
CHINA MERCHANTS PORT HLDGS COMPANY LTD
18,576 9.90 183,902.40
CHINA SOUTHERN AIRLINES CO-H
20,000 4.59 91,800.00
COSCO SHIPPING PORTS LIMITED
10,000 5.36 53,600.00
JIANGSU EXPRESS CO LTD-H
24,000 8.89 213,360.00
54/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
SHENZHEN EXPRESSWAY CO-H
28,000 7.56 211,680.00
SHENZHEN INTL HOLDINGS
17,000 13.24 225,080.00
ZHEJIANG EXPRESSWAY CO-H
20,000 5.78 115,600.00
BAIC MOTOR CORP LTD-H
19,000 3.14 59,660.00
BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE
44,000 7.33 322,520.00
BYD COMPANY LIMITED
12,000 181.90 2,182,800.00
DONGFENG MOTOR GRP CO LTD-H
36,000 7.63 274,680.00
FUYAO GLASS INDUSTRY GROUP-H
8,800 37.20 327,360.00
GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD
72,000 20.70 1,490,400.00
GREAT WALL MORTOR COMPANY-H
50,500 13.36 674,680.00
GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP H
41,600 8.50 353,600.00
ANTA SPORTS PRODUCTS LTD
15,000 101.50 1,522,500.00
BOSIDENG INTL HLDGS LTD
44,000 3.07 135,080.00
HAIER ELECTRONICS GROUP CO
17,000 36.60 622,200.00
LI NING CO LTD
28,000 42.40 1,187,200.00
SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP
10,300 135.00 1,390,500.00
CHINA EAST EDUCATION HOLDING
11,000 16.68 183,480.00
CHINA EDUCATION GROUP HOLDIN
7,000 14.74 103,180.00
CHINA YUHUA EDUCATION CORP L
12,000 7.04 84,480.00
HAIDILAO INTERNATIONAL HOLDI
10,000 55.50 555,000.00
KOOLEARN TECHNOLOGY HOLDING
3,000 27.10 81,300.00
ALIBABA PICTURES GROUP LTD
180,000 1.03 185,400.00
CHINA LITERATURE LTD
2,600 60.55 157,430.00
TENCENT HOLDINGS LIMITED
74,340 602.00 44,752,680.00
GOME RETAIL HOLDINGS LTD
213,000 0.94 200,220.00
MEITUAN-CLASS B
46,200 305.80 14,127,960.00
TONGCHENG-ELONG HOLDINGS LTD
12,400 13.78 170,872.00
TOPSPORTS INTERNATIONAL HOLD
26,000 11.04 287,040.00
ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS
7,500 59.00 442,500.00
SUN ART RETAIL GROUP LTD
31,500 8.20 258,300.00
CHINA FEIHE LTD
16,000 17.26 276,160.00
CHINA MENGNIU DAIRY CO
37,000 41.25 1,526,250.00
CHINA RESOURCES ENTERPRISE
22,000 53.60 1,179,200.00
DALI FOODS GROUP CO LTD
26,000 4.91 127,660.00
TINGYI (CAYMAN ISLN) HLDG CO
26,000 13.70 356,200.00
TSINGTAO BREWERY CO LTD-H
2,000 66.75 133,500.00
UNI-PRESIDENT CHINA HOLDINGS
19,000 7.23 137,370.00
WANT WANT CHINA HOLDINGS LTD
62,191 5.19 322,771.29
YIHAI INTERNATIONAL HOLDING
6,000 95.20 571,200.00
HENGAN INTL GROUP CO LTD
8,278 56.50 467,707.00
VINDA INTERNATIONAL HOLDINGS
3,000 21.55 64,650.00
AK MEDICAL HOLDINGS LTD
4,000 17.40 69,600.00
ALIBABA HEALTH INFORMATION T
44,000 20.30 893,200.00
PING AN HEALTHCARE AND TECHN
6,700 103.30 692,110.00
SHANDONG WEIGAO GP MEDICAL-H
32,000 15.90 508,800.00
SHANGHAI PHARMACEUTICALS-H
12,400 13.26 164,424.00
SINOPHARM GROUP CO H
20,400 19.02 388,008.00
55/118
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3SBIO INC
26,500 7.51 199,015.00
CANSINO BIOLOGICS INC-H
800 157.00 125,600.00
CHINA MEDICAL SYSTEM HLD LTD
19,000 8.39 159,410.00
CHINA RESOURCES PHARMACEUTIC
20,000 4.06 81,200.00
CHINA TRADITINAL CHINESE ME
28,000 3.28 91,840.00
CSPC PHARMACEUTICAL GROUP LT
120,320 8.33 1,002,265.60
GENSCRIPT BIOTECH CORP
14,000 11.98 167,720.00
HANSOH PHARMACEUTICAL GROUP
16,000 34.45 551,200.00
INNOVENT BIOLOGICS INC
11,500 55.35 636,525.00
LUYE PHARMA GROUP LTD
15,000 4.35 65,250.00
SHANGHAI FOSUN PHARMACEUTI-H
4,500 35.90 161,550.00
SINO BIOPHARMACEUTICAL
129,750 7.94 1,030,215.00
SSY GROUP LTD
18,000 4.32 77,760.00
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC
13,500 244.60 3,302,100.00
AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H
340,528 2.85 970,504.80
BANK OF CHINA LTD - H
1,091,752 2.71 2,958,647.92
BANK OF COMMUNICATIONS CO-H
89,244 4.18 373,039.92
CHINA CITIC BANK - H
147,318 3.33 490,568.94
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
1,248,764 5.98 7,467,608.72
CHINA MERCHANTS BANK - H
53,496 47.80 2,557,108.80
CHINA MINSHENG BANKING H
75,976 4.30 326,696.80
CHONGQING RURAL COMMERCIAL-H
23,000 3.30 75,900.00
IND & COMM BK OF CHINA - H
803,719 4.65 3,737,293.35
POSTAL SAVINGS BANK OF CHI-H
146,000 4.10 598,600.00
CHINA CINDA ASSET MANAGEMENT COMPANY
77,200 1.55 119,660.00
LTD
CHINA EVERBRIGHT LTD
26,000 11.20 291,200.00
CHINA GALAXY SECURITIES CO-H
50,500 4.68 236,340.00
CHINA HUARONG ASSET MANAGE-H
80,000 0.90 72,000.00
CHINA INTERNATIONAL CAPITA-H
28,000 18.30 512,400.00
CITIC SECURITIES CO LTD-H
31,500 17.18 541,170.00
FAR EAST HORIZON LTD
20,000 8.02 160,400.00
GF SECURITIES CO LTD
10,800 11.30 122,040.00
GUOTAI JUNAN SECURITIES CO-H
14,600 10.80 157,680.00
HAITONG SECURITIES CO LTD-H
34,800 6.72 233,856.00
HUATAI SECURITIES CO LTD
22,800 12.14 276,792.00
CHINA LIFE INSURANCE CO-H
85,528 17.50 1,496,740.00
CHINA PACIFIC INSURANCE GR H
35,195 26.25 923,868.75
CHINA REINSURANCE GROUP CO-H
189,000 0.81 153,090.00
CHINA TAIPING INSURANCE HOLDININGS
20,000 12.38 247,600.00
COMPA
NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD
17,700 30.95 547,815.00
PEOPLE'S INSURANCE CO GROUP OF CHINA
97,000 2.39 231,830.00
LTD
PICC PROPERTY & CASUALTY -H
95,052 5.78 549,400.56
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
76,906 86.00 6,613,916.00
ZHONGAN ONLINE P&C INSURAN-H
4,100 39.30 161,130.00
AGILE GROUP HOLDINGS LTD
12,000 11.80 141,600.00
56/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CHINA AOYUAN GROUP LTD
22,000 8.33 183,260.00
CHINA EVERGRANDE GROUP
24,000 16.98 407,520.00
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
45,681 20.75 947,880.75
CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLD
10,000 5.22 52,200.00
CHINA RESOURCES LAND LTD
39,347 36.35 1,430,263.45
CHINA VANKE CO LTD-H
15,900 27.65 439,635.00
CIFI HOLDINGS GROUP CO LTD
35,694 6.28 224,158.32
COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO
108,935 10.96 1,193,927.60
FRANSHION PROPERTIES
84,000 4.13 346,920.00
GUANGZHOU R&F PROPERTIES - H
26,000 10.40 270,400.00
KAISA GROUP HOLDINGS LTD
43,000 3.86 165,980.00
KWG GROUP HOLDINGS LIMITED
14,500 11.64 168,780.00
LOGAN GROUP COMPANY LIMITED
14,000 12.60 176,400.00
LONGFOR GROUP HOLDINGS LTD
22,500 49.55 1,114,875.00
POLY PROPERTY SERVICES CO LTD-H
1,400 58.00 81,200.00
SEAZEN GROUP LIMITED
22,000 6.79 149,380.00
SHENZHEN INVESTMENT LTD
56,000 2.49 139,440.00
SHIMAO GROUP HOLDINGS LTD
15,500 31.30 485,150.00
SINO-OCEAN GROUP HOLDING LTD
19,500 1.65 32,175.00
SOHO CHINA LTD
38,500 2.45 94,325.00
SUNAC CHINA HOLDINGS LTD
33,000 31.85 1,051,050.00
WHARF HOLDINGS LTD
19,000 17.94 340,860.00
YUEXIU PROPERTY CO LTD
144,000 1.59 228,960.00
ZHENRO PROPERTIES GROUP LTD
24,000 4.89 117,360.00
KINGDEE INTERNATIONAL SFTWR
28,000 25.50 714,000.00
KINGSOFT CORPORATION LTD
10,000 41.75 417,500.00
TRAVELSKY TECHNOLOGY LTD H
12,000 18.84 226,080.00
AAC TECHNOLOGIES HOLDINGS INC
11,500 44.90 516,350.00
BYD ELECTRONIC INTL CO LTD
10,500 35.25 370,125.00
CHINA RAILWAY SIGNAL & COM-H
35,000 2.85 99,750.00
KINGBOARD HOLDINGS LIMITED
6,000 26.00 156,000.00
KINGBOARD LAMINATES HLDG LTD
14,000 11.80 165,200.00
LEGEND HOLDINGS CORP-H
8,100 10.64 86,184.00
LENOVO GROUP LTD
87,505 5.09 445,400.45
SUNNY OPTICAL TECH
9,500 152.80 1,451,600.00
XIAOMI CORP-CLASS B
138,400 24.25 3,356,200.00
ZTE CORP-H
4,400 20.75 91,300.00
CHINA MOBILE LTD/HK
79,506 50.00 3,975,300.00
CHINA TELECOM CORP LTD-H
150,269 2.49 374,169.81
CHINA TOWER CORP LTD-H
614,000 1.30 798,200.00
CHINA UNICOM HONG KONG LTD
89,100 4.98 443,718.00
BEIJING ENTERPRISES HOLDINGS LTD
8,000 25.55 204,400.00
BEIJING ENTERPRISES WATER GROUP
60,000 3.11 186,600.00
CGN POWER CO LTD
97,700 1.69 165,113.00
CHINA GAS HOLDINGS LTD
32,000 27.60 883,200.00
CHINA LONGYUAN POWER GROUP-H
37,000 6.34 234,580.00
CHINA POWER INTERNATIONAL
174,000 1.58 274,920.00
57/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CHINA RESOURCES GAS GROUP LT
14,000 37.20 520,800.00
CHINA RESOURCES POWER HOLDIN
24,000 8.38 201,120.00
ENN ENERGY HOLDINGS LTD
10,000 102.60 1,026,000.00
GUANGDONG INVESTMENT LTD
36,000 13.22 475,920.00
HUANENG POWER INTL INC-H
42,000 3.10 130,200.00
KUNLUN ENERGY COMPANY LTD
46,000 5.93 272,780.00
HANERGY THIN FILM POWER GROUP LIMITED
34,000 ― ―
HUA HONG SEMICONDUCTOR LTD
5,000 30.20 151,000.00
SEMICONDUCTOR MANUFACTURING
44,500 23.45 1,043,525.00
XINYI SOLAR HOLDINGS LTD
54,000 13.28 717,120.00
165,863,853.58
香港・ドル 小計 11,852,046
(2,239,162,023)
DIALOG GROUP BHD
58,300 3.81 222,123.00
PETRONAS DAGANGAN BHD
3,600 19.26 69,336.00
PETRONAS CHEMICALS GROUP BHD
23,900 6.78 162,042.00
PRESS METAL ALUMINIUM HOLDIN
10,400 6.23 64,792.00
GAMUDA BHD
19,700 3.69 72,693.00
マレーシア・リ
ンギット
HAP SENG CONSOLIDATED
10,800 8.03 86,724.00
SIME DARBY BERHAD
22,200 2.43 53,946.00
MALAYSIA AIRPORTS HLDGS BHD
22,700 5.18 117,586.00
MISC BERHAD
13,000 7.20 93,600.00
GENTING BHD
19,300 3.79 73,147.00
GENTING MALAYSIA BHD
39,300 2.43 95,499.00
CARLSBERG BREWERY MALAYSIA B
3,200 23.28 74,496.00
FRASER & NEAVE HOLDINGS BHD
3,100 31.98 99,138.00
IOI CORPORATION BHD
35,800 4.55 162,890.00
KUALA LUMPUR KEPONG BHD
4,800 23.14 111,072.00
NESTLE (MALAYSIA) BERHAD
1,500 139.70 209,550.00
PPB GROUP BERHAD
5,240 19.12 100,188.80
QL RESOURCES BHD
8,850 6.40 56,640.00
SIME DARBY PLANTATION BERHAD
22,200 5.21 115,662.00
HARTALEGA HOLDINGS BHD
27,900 15.38 429,102.00
IHH HEALTHCARE BHD
20,300 5.40 109,620.00
KOSSAN RUBBER INDUSTRIES
19,200 6.66 127,872.00
SUPERMAX CORP BHD
20,000 8.78 175,600.00
TOP GLOVE CORP BHD
62,700 7.78 487,806.00
AMBANK HOLDINGS BHD
31,100 3.21 99,831.00
CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD
108,808 3.44 374,299.52
HONG LEONG BANK BERHAD
5,900 16.34 96,406.00
MALAYAN BANKING BHD
42,714 7.93 338,722.02
PUBLIC BANK BERHAD
39,600 17.76 703,296.00
RHB BANK BHD
18,500 4.94 91,390.00
AXIATA GROUP BERHAD
37,800 3.35 126,630.00
DIGI.COM BHD
31,800 4.17 132,606.00
MAXIS BHD
27,600 5.20 143,520.00
TELEKOM MALAYSIA BHD
21,200 4.40 93,280.00
PETRONAS GAS BHD
7,600 16.20 123,120.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
TENAGA NASIONAL BHD
33,300 11.32 376,956.00
6,071,181.34
マレーシア・リンギット 小計 883,912
(154,390,141)
IRPC PCL - NVDR
108,400 2.56 277,504.00
PTT EXPLOR & PROD PCL-NVDR
13,800 90.25 1,245,450.00
PTT PCL-NVDR
135,920 37.50 5,097,000.00
THAI OIL PCL-NVDR
8,700 44.75 389,325.00
INDORAMA VENTURES PCL-NVDR
20,500 27.50 563,750.00
タイ・バーツ
PTT GLOBAL CHEMICAL PCL NVDR
36,994 50.75 1,877,445.50
SIAM CEMENT PCL-NVDR
11,149 361.00 4,024,789.00
AIRPORTS OF THAILAND PC-NVDR
63,730 65.50 4,174,315.00
BANGKOK EXPRESSWAY PUB-NVDR
117,300 9.15 1,073,295.00
BTS GROUP HOLDINGS PCL-NVDR
117,600 10.20 1,199,520.00
ASSET WORLD CORP PCL-NVDR
82,100 4.10 336,610.00
MINOR INTERNATIONAL PCL-NVDR
26,141 23.20 606,471.20
CENTRAL RETAIL CORP PCL-NVDR
30,200 32.50 981,500.00
HOME PRODUCT CENTER PCL-NVDR
59,200 15.00 888,000.00
BERLI JUCKER PUBLIC CO NVDR
12,500 34.50 431,250.00
CP ALL PCL-NVDR
67,172 62.25 4,181,457.00
CHAROEN POKPHAND FOODS NVDR
49,300 27.50 1,355,750.00
OSOTSPA PCL-NVDR
7,700 37.25 286,825.00
THAI UNION GROUP PUBLIC COMPANY LIMITED
18,400 15.20 279,680.00
BANGKOK DUSIT MED SERVI-NVDR
114,000 21.40 2,439,600.00
BUMRUNGRAD HOSPITAL PUBLIC COMPANY LTD
4,000 106.50 426,000.00
BANGKOK BANK PCL-FOREIGN REG
4,700 118.50 556,950.00
KASIKORNBANK PCL-NVDR
24,595 94.25 2,318,078.75
KRUNG THAI BNK LTD
33,400 10.10 337,340.00
SIAM COMMERCIAL BANK P-NVDR
8,411 82.00 689,702.00
TMB BANK PUBLIC CORP-NVDR
527,900 1.02 538,458.00
BANGKOK COMMERCIAL ASSE-NVDR
27,200 21.00 571,200.00
KRUNGTHAI CARD PCL-NVDR
11,100 43.25 480,075.00
MUANGTHAI CAPITAL PCL-NVDR
11,100 57.00 632,700.00
SRISAWAD CORP PCL-NVDR
8,700 53.50 465,450.00
CENTRAL PATTANA PCL-NVDR
41,700 51.50 2,147,550.00
LAND & HOUSES PUB-NVDR
47,000 7.40 347,800.00
ADVANCED INFO SERVICE-NVDR
15,980 174.50 2,788,510.00
INTOUCH HOLDINGS PCL-NVDR
35,900 54.50 1,956,550.00
TOTAL ACCESS COMMUNICA-NVDR
6,300 33.50 211,050.00
TRUE CORP PCL-NVDR
110,921 3.12 346,073.52
B GRIMM POWER PCL-NVDR
20,200 48.50 979,700.00
ELECTRICITY GENERATING
2,200 193.00 424,600.00
ENERGY ABSOLUTE PCL
15,500 45.00 697,500.00
GLOBAL POWER SYNERGY-NVDR
8,300 68.75 570,625.00
GULF ENERGY DEVELOPMENT-NVDR
45,100 35.75 1,612,325.00
RATCH GROUP PCL-NVDR
16,800 53.50 898,800.00
51,706,573.97
タイ・バーツ 小計 2,127,813
(179,421,811)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ABOITIZ EQUITY VENTURES INC
30,710 47.25 1,451,047.50
AYALA CORPORATION
2,846 844.00 2,402,024.00
GT CAPITAL HOLDINGS INC
569 554.00 315,226.00
JG SUMMIT HOLDINGS INC
32,350 72.00 2,329,200.00
SM INVESTMENTS CORP
4,055 1,030.00 4,176,650.00
フィリピン・ペ
ソ
INTL CONTAINER TERM SVCS INC
12,320 128.70 1,585,584.00
JOLLIBEE FOODS CORPORATION
6,930 193.20 1,338,876.00
PUREGOLD PRICE CLUB INC
11,000 43.00 473,000.00
UNIVERSAL ROBINA CORP
11,210 150.30 1,684,863.00
BANK OF PHILIPPINE ISLANDS
10,012 81.70 817,980.40
BDO UNIBANK INC
25,642 93.00 2,384,706.00
METROPOLITAN BANK & TRUST
23,165 44.50 1,030,842.50
METRO PACIFIC INVESTMENTS CO
278,900 4.17 1,163,013.00
AYALA LAND INC
125,000 39.50 4,937,500.00
MEGAWORLD CORPORATION
64,000 3.50 224,000.00
SM PRIME HOLDINGS INC
111,800 38.75 4,332,250.00
GLOBE TELECOM INC
670 1,992.00 1,334,640.00
PLDT INC
1,210 1,394.00 1,686,740.00
MANILA ELECTRIC COMPANY
2,180 303.00 660,540.00
34,328,682.40
フィリピン・ペソ 小計 754,569
(74,493,240)
ADARO ENERGY PT
117,000 1,165.00 136,305,000.00
UNITED TRACTORS TBK PT
20,800 21,125.00 439,400,000.00
BARITO PACIFIC TBK PT
405,500 935.00 379,142,500.00
INDAH KIAT PULP & PAPER TBK
22,800 9,400.00 214,320,000.00
INDOCEMENT TUNGGAL PRAKARSA
12,700 14,400.00 182,880,000.00
インドネシア・
ルピア
SEMEN INDONESIA PERSERO TBK
53,000 11,200.00 593,600,000.00
ASTRA INTERNATIONAL TBK
277,010 5,900.00 1,634,359,000.00
CHAROEN POKPHAND INDONESI PT
82,200 6,650.00 546,630,000.00
GUDANG GARAM TBK PT
5,600 41,650.00 233,240,000.00
HM SAMPOERNA TBK PT
72,600 1,445.00 104,907,000.00
INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR T
48,800 9,700.00 473,360,000.00
INDOFOOD SUKSES MAK TBK PT
60,700 7,100.00 430,970,000.00
UNILEVER INDONESIA TBK PT
101,500 7,750.00 786,625,000.00
KALBE FARMA TBK PT
310,400 1,495.00 464,048,000.00
BANK CENTRAL ASIA PT
130,371 31,950.00 4,165,353,450.00
BANK MANDIRI
240,494 6,250.00 1,503,087,500.00
BANK NEGARA INDONESIA PT
88,900 5,650.00 502,285,000.00
BANK RAKYAT INDONESIA
752,465 4,000.00 3,009,860,000.00
TELEKOMUNIKASI INDONESIA
710,915 2,990.00 2,125,635,850.00
PERUSAHAAN GAS NEGARA TBK PT
53,000 1,180.00 62,540,000.00
17,988,548,300.00
インドネシア・ルピア 小計 3,566,755
(133,115,257)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CEMEX SAB-CPO
196,851 9.07 1,785,438.57
GRUPO MEXICO SAB DE CV-SER B
43,870 65.19 2,859,885.30
INDUSTRIAS PENOLES SAB DE CV
2,140 332.59 711,742.60
ORBIA ADVANCE CORP SAB DE CV
10,300 38.37 395,211.00
ALFA S.A.B.-A
26,030 15.39 400,601.70
メキシコ・ペソ
GRUPO CARSO SAB DE CV-SER A1
4,900 45.17 221,333.00
GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE-B
2,205 309.32 682,050.60
GRUPO AEROPORTUARIO DEL-B SH
5,300 200.26 1,061,378.00
PROMOTORA Y OPERADORA DE INF
4,000 160.13 640,520.00
GRUPO TELEVISA SAB-SER CPO
35,623 33.41 1,190,164.43
MEGACABLE HOLDINGS-CPO
1,900 68.40 129,960.00
WAL-MART DE MEXICO SAB DE CV-SER V
65,811 55.72 3,666,988.92
ARCA CONTINENTAL SAB DE CV
4,900 96.41 472,409.00
BECLE SAB DE CV
10,300 49.14 506,142.00
COCA-COLA FEMSA SAB DE CV
6,300 91.90 578,970.00
FOMENTO ECONOMICO MEXICA-UBD
23,578 139.67 3,293,139.26
GRUMA S.A.B. DE C.V.
2,200 222.21 488,862.00
GRUPO BIMBO SAB- SERIES A
33,700 43.49 1,465,613.00
KIMBERLY-CLARK DE MEXICO-A
16,400 32.57 534,148.00
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O
33,496 101.41 3,396,829.36
GRUPO FINANCIERO INBURSA-O
26,600 19.04 506,464.00
AMERICA MOVIL SAB DE C-SER L
443,380 14.27 6,327,032.60
INFRAESTRUCTURA ENERGETICA N
7,900 74.58 589,182.00
31,904,065.34
メキシコ・ペソ 小計 1,007,684
(164,305,936)
COSAN SA
2,000 78.44 156,880.00
PETROBRAS - PETROLEO BRAS
9,000 23.18 208,620.00
KLABIN SA
7,940 24.44 194,053.60
SUZANO SA
8,300 51.94 431,102.00
WEG SA
10,860 82.87 899,968.20
ブラジル・レア
ル
CCR SA
12,479 11.75 146,628.25
LOCALIZA RENT A CAR
8,364 67.00 560,388.00
RUMO SA
16,855 19.30 325,301.50
COGNA EDUCACAO
21,848 4.76 103,996.48
B2W CIA DIGITAL
2,554 75.27 192,239.58
LOJAS AMERICANAS SA-PREF
11,176 24.05 268,782.80
LOJAS RENNER S.A.
11,586 45.67 529,132.62
MAGAZINE LUIZA SA
36,800 25.10 923,680.00
PETROBRAS DISTRIBUIDORA SA
8,800 21.59 189,992.00
VIA VAREJO SA
17,300 17.85 308,805.00
ATACADAO DISTRIBUICAO COMERC
4,900 19.41 95,109.00
RAIA DROGASIL SA
12,500 27.03 337,875.00
JBS SA
14,000 21.18 296,520.00
NATURA &CO HOLDING SA
11,562 51.03 590,008.86
HAPVIDA PARTICIPACOES E INVE
2,500 73.29 183,225.00
NOTRE DAME INTERMED PAR SA
6,600 74.50 491,700.00
HYPERA SA
5,900 29.66 174,994.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
BANCO BRADESCO S.A.
16,029 21.74 348,470.46
BANCO DO BRASIL SA
9,865 33.05 326,038.25
ITAUSA SA(PREF)
59,265 10.65 631,172.25
B3 SA- BRASIL BOLSA BALCAO
26,267 53.70 1,410,537.90
BANCO BTG PACTUAL SA-UNIT
2,900 80.70 234,030.00
BB SEGURIDADE PARTICIPACOES
7,900 27.14 214,406.00
IRB BRASIL RESSEGUROS SA
11,011 6.71 73,883.81
PORTO SEGURO SA
1,900 48.85 92,815.00
SUL AMERICA SA - UNITS
3,400 41.70 141,780.00
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS
4,500 22.45 101,025.00
CIELO SA
9,221 3.70 34,117.70
CENTRAIS ELETRICAS BRASILIER
4,300 32.39 139,277.00
CENTRAIS ELETRICAS BRAS-PR B
3,800 33.57 127,566.00
CIA PARANAENSE DE ENERGI-PFB
1,600 68.57 109,712.00
CPFL ENERGIA SA
2,500 30.60 76,500.00
ENERGISA SA-UNITS
3,000 45.50 136,500.00
ENGIE BRASIL ENERGIA SA
3,750 43.33 162,487.50
EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD
14,300 21.14 302,302.00
12,271,622.76
ブラジル・レアル 小計 429,332
(235,124,292)
EMPRESAS COPEC SA
3,777 6,289.00 23,753,553.00
EMPRESAS CMPC SA
12,792 1,650.00 21,106,800.00
SOC QUIMICA Y MINERA CHILE-B
1,222 33,222.00 40,597,284.00
FALABELLA SA
9,818 2,675.00 26,263,150.00
CENCOSUD SA
14,475 1,298.00 18,788,550.00
チリ・ペソ
CIA CERVECERIAS UNIDAS SA
1,888 5,364.90 10,128,931.20
EMBOTELLADORA ANDINA-PREF B
7,370 1,615.10 11,903,287.00
BANCO DE CHILE
719,133 71.44 51,374,861.52
BANCO DE CREDITO E INVERSION
474 26,980.00 12,788,520.00
BANCO SANTANDER CHILE
1,121,660 34.44 38,629,970.40
CENCOSUD SHOPPING SA
15,004 1,223.00 18,349,892.00
EMPRESA NACIONAL DE TELECOM
2,705 4,750.00 12,848,750.00
AGUAS ANDINAS SA-A
48,819 196.00 9,568,524.00
COLBUN SA
31,873 129.89 4,139,983.97
ENEL CHILE SA
429,976 55.18 23,726,075.68
ENER AMERICAS SA
423,851 115.40 48,912,405.40
372,880,538.17
チリ・ペソ 小計 2,844,837
(50,860,905)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
GS HOLDINGS CORP
1,128 36,500.00 41,172,000.00
SK INNOVATION CO LTD
770 156,000.00 120,120,000.00
S-OIL CORPORATION
442 63,800.00 28,199,600.00
HANWHA SOLUTIONS CORPORATION
1,082 49,200.00 53,234,400.00
HYUNDAI STEEL CO
876 32,000.00 28,032,000.00
韓国・ウォン
KOREA ZINC CO LTD
126 385,000.00 48,510,000.00
KUMHO PETRO CHEMICAL CO LTD
212 138,500.00 29,362,000.00
LG CHEM LTD
613 705,000.00 432,165,000.00
LG CHEM LTD PREFERENCE
117 346,000.00 40,482,000.00
LOTTE CHEMICAL CORPORATION
185 266,500.00 49,302,500.00
POSCO 956 236,000.00 225,616,000.00
POSCO CHEMICAL CO LTD
210 80,400.00 16,884,000.00
CJ CORP
87 80,300.00 6,986,100.00
DAELIM INDUSTRIAL CO LTD
284 81,100.00 23,032,400.00
DOOSAN BOBCAT
695 32,050.00 22,274,750.00
GS ENGINEERING & CONSTRUCT
543 30,400.00 16,507,200.00
HANWHA CORPORATION
716 26,650.00 19,081,400.00
HYUNDAI ENGINEERING & CONST
787 32,500.00 25,577,500.00
HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES HOLDING
117 251,000.00 29,367,000.00
KOREA AEROSPACE INDUSTRIES
825 23,700.00 19,552,500.00
KOREA SHIPBUILDING&OFFSHORE ENGIN
617 92,300.00 56,949,100.00
LG CORP
1,488 74,500.00 110,856,000.00
LOTTE CORP
115 32,200.00 3,703,000.00
SAMSUNG C&T CORP
1,240 120,500.00 149,420,000.00
SAMSUNG ENGINEERING CO LTD
1,620 11,950.00 19,359,000.00
SAMSUNG HEAVY INDUSTRIES
5,198 6,010.00 31,239,980.00
SK HOLDINGS CO LTD
488 209,000.00 101,992,000.00
S-1 CORPORATION
403 83,200.00 33,529,600.00
CJ LOGISTICS
89 161,000.00 14,329,000.00
HYUNDAI GLOVIS CO LTD
386 192,500.00 74,305,000.00
KOREAN AIR LINES CO LTD
1,041 23,950.00 24,931,950.00
HANKOOK TIRE AND TECHNOLOGY CO LTD
759 32,550.00 24,705,450.00
HANON SYSTEMS
1,809 13,550.00 24,511,950.00
HYUNDAI MOBIS
874 240,000.00 209,760,000.00
HYUNDAI MOTOR CO
1,827 177,500.00 324,292,500.00
HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PFD
624 85,900.00 53,601,600.00
HYUNDAI MOTOR CO LTD-PRF
413 85,800.00 35,435,400.00
KIA MOTORS CORPORATION
3,605 59,200.00 213,416,000.00
COWAY CO LTD
569 73,200.00 41,650,800.00
FILA HOLDINGS CORPORATION
456 44,400.00 20,246,400.00
HLB INC
583 93,200.00 54,335,600.00
LG ELECTRONICS INC
1,218 85,600.00 104,260,800.00
KANGWON LAND INC
1,231 22,400.00 27,574,400.00
CHEIL WORLDWIDE INC
1,050 21,250.00 22,312,500.00
KAKAO CORPORATION
701 365,500.00 256,215,500.00
NAVER CORP
1,619 281,000.00 454,939,000.00
NCSOFT CORPORATION
203 808,000.00 164,024,000.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
NETMARBLE CORPORATION
320 126,000.00 40,320,000.00
PEARL ABYSS CORP
51 200,200.00 10,210,200.00
CJ ENM CO LTD
117 133,500.00 15,619,500.00
HOTEL SHILLA CO LTD
286 80,400.00 22,994,400.00
LOTTE SHOPPING CO
90 96,700.00 8,703,000.00
SHINSEGAE INC
89 230,000.00 20,470,000.00
BGF RETAIL CO LTD/NEW
41 136,500.00 5,596,500.00
E MART CO LTD
163 164,000.00 26,732,000.00
GS RETAIL CO LTD
372 33,700.00 12,536,400.00
CJ CHEILJEDANG CORP
178 366,500.00 65,237,000.00
KT&G CORP
1,441 84,700.00 122,052,700.00
ORION CORP
244 112,500.00 27,450,000.00
AMOREPACIFIC CORP
372 175,000.00 65,100,000.00
AMOREPACIFIC GROUP
475 49,400.00 23,465,000.00
LG HOUSEHOLD & HEAL PREF
45 705,000.00 31,725,000.00
LG HOUSEHOLD & HEALTH CARE
112 1,576,000.00 176,512,000.00
CELLTRION HEALTHCARE CO LTD
869 93,800.00 81,512,200.00
ALTEOGEN INC
241 160,700.00 38,728,700.00
CELLTRION INC
1,235 290,000.00 358,150,000.00
CELLTRION PHARM INC
242 122,800.00 29,717,600.00
HANMI PHARM CO LTD
82 284,000.00 23,288,000.00
SAMSUNG BIOLOGICS
206 757,000.00 155,942,000.00
SEEGENE INC
247 225,000.00 55,575,000.00
SHIN POONG PHARMACEUTICAL CO
388 126,000.00 48,888,000.00
YUHAN CORPORATION
880 63,800.00 56,144,000.00
BNK FINANCIAL GROUP INC
2,820 5,980.00 16,863,600.00
HANA FINANCIAL GROUP
4,270 34,650.00 147,955,500.00
INDUSTRIAL BANK OF KOREA
2,369 9,020.00 21,368,380.00
KB FINANCIAL GROUP INC
5,058 44,950.00 227,357,100.00
SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD
5,608 32,250.00 180,858,000.00
WOORI FINANCIAL GROUP INC
9,268 9,770.00 90,548,360.00
DAEWOO SECURITIES CO LTD
5,287 9,450.00 49,962,150.00
KOREA INVESTMENT HOLDINGS CO
603 74,000.00 44,622,000.00
MERITZ SECURITIES CO LTD
6,909 3,575.00 24,699,675.00
SAMSUNG CARD CO
583 32,050.00 18,685,150.00
SAMSUNG SECURITIES CO LTD
919 35,250.00 32,394,750.00
WOORI INVESTMENT & SECURITIE C
1,872 10,400.00 19,468,800.00
DB INSURANCE CO LTD
581 46,300.00 26,900,300.00
HYUNDAI MARINE & FIRE INS CO
430 24,400.00 10,492,000.00
SAMSUNG FIRE & MARINE INS
340 195,000.00 66,300,000.00
SAMSUNG LIFE INSURANCE CO
736 67,200.00 49,459,200.00
DOUZONE BIZON CO LTD
248 105,500.00 26,164,000.00
SAMSUNG SDS CO., LTD.
508 176,500.00 89,662,000.00
KMW CO LTD
383 66,700.00 25,546,100.00
LG DISPLAY CO LTD
2,724 14,750.00 40,179,000.00
LG INNOTEK CO LTD
113 155,500.00 17,571,500.00
SAMSUNG ELECTRO-MECHANICS CO
844 150,500.00 127,022,000.00
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SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
62,002 63,200.00 3,918,526,400.00
SAMSUNG ELECTRONICS-PFD
10,490 57,400.00 602,126,000.00
SAMSUNG SDI CO LTD
700 501,000.00 350,700,000.00
LG UPLUS CORP
2,397 11,500.00 27,565,500.00
SK TELECOM
589 229,500.00 135,175,500.00
KOREA ELECTRIC POWER CORP
3,815 21,350.00 81,450,250.00
KOREA GAS CORPORATION
442 29,100.00 12,862,200.00
SK HYNIX INC
7,145 89,700.00 640,906,500.00
12,573,415,995.00
韓国・ウォン 小計 189,836
(1,190,702,494)
FORMOSA PETROCHEMICAL CORP
19,000 92.20 1,751,800.00
ASIA CEMENT CORP
30,000 43.70 1,311,000.00
CHINA STEEL CORP
154,466 21.60 3,336,465.60
FORMOSA CHEMICALS & FIBRE
39,749 76.90 3,056,698.10
FORMOSA PLASTICS CORP
57,028 87.00 4,961,436.00
台湾・ドル
NAN YA PLASTICS CORP
73,713 64.10 4,725,003.30
TAIWAN CEMENT
54,832 42.25 2,316,652.00
AIRTAC INTERNATIONAL GROUP
2,000 807.00 1,614,000.00
FAR EASTERN NEW CENTURY CORP
46,000 27.60 1,269,600.00
HIWIN TECHNOLOGIES CORP
4,228 295.00 1,247,260.00
EVA AIRWAYS CORP
59,000 11.85 699,150.00
EVERGREEN MARINE
66,000 20.10 1,326,600.00
TAIWAN HIGH SPEED RAIL CORP
35,000 31.30 1,095,500.00
CHENG SHIN RUBBER IND CO LTD
31,000 39.95 1,238,450.00
ECLAT TEXTILE CO LTD
3,020 418.50 1,263,870.00
FENG TAY ENTERPRISE CO
5,798 187.00 1,084,226.00
GIANT MANUFACTURING CO., LTD.
5,000 278.00 1,390,000.00
NIEN MADE ENTERPRISE CO
3,000 338.00 1,014,000.00
POU CHEN
28,000 28.95 810,600.00
HOTAI MOTOR COMPANY LTD
4,000 665.00 2,660,000.00
PRESIDENT CHAIN STORE CORP
6,000 268.50 1,611,000.00
STANDARD FOODS CORP
8,320 63.80 530,816.00
UNI-PRESIDENT ENTERPRISES CO
62,717 68.40 4,289,842.80
CHANG HWA COMMERCIAL BANK
66,833 17.90 1,196,310.70
CTBC FINANCIAL HOLDING CO LTD
209,389 19.60 4,104,024.40
E.SUN FINANCIAL HOLDING CO
129,702 26.10 3,385,222.20
FIRST FINANCIAL HOLDING CO
113,453 21.50 2,439,239.50
HUA NAN FINANCIAL HOLDINGS C
90,013 18.30 1,647,237.90
MEGA FINANCIAL HOLDING CO LT
132,575 29.35 3,891,076.25
SINOPAC FINANCIAL HOLDINGS
120,170 11.20 1,345,904.00
TAISHIN FINANCIAL HOLDING
107,376 13.20 1,417,363.20
TAIWAN BUSINESS BANK
78,750 9.83 774,112.50
TAIWAN COOPERATIVE FINANCIAL HOLDINGS
130,658 20.20 2,639,291.60
CO
THE SHANGHAI COMMERCIAL & SA
41,518 39.90 1,656,568.20
CHAILEASE HOLDING CO LTD
13,004 159.00 2,067,636.00
YUANTA FINANCIAL HOLDING CO
113,165 18.50 2,093,552.50
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CATHAY FINANCIAL HOLDING CO
95,605 40.55 3,876,782.75
CHINA DEVELOPMENT FINANCIAL
118,000 8.64 1,019,520.00
CHINA LIFE INSURANCE CO LTD
22,205 20.35 451,871.75
FUBON FINANCIAL HOLDING CO
89,179 45.30 4,039,808.70
SHIN KONG FINANCIAL HOLDING
147,733 8.53 1,260,162.49
HIGHWEALTH CONSTRUCTION CORP
25,300 43.40 1,098,020.00
RUENTEX DEVELOPMENT CO LTD
13,000 40.70 529,100.00
ACCTON TECHNOLOGY CORP
7,000 229.50 1,606,500.00
ACER INC
49,000 22.55 1,104,950.00
ADVANTECH CO LTD
4,508 294.50 1,327,606.00
ASUSTEK COMPUTER INC
8,800 246.00 2,164,800.00
AU OPTRONICS CORP
128,000 10.55 1,350,400.00
CATCHER TECHNOLOGY CO LTD
10,100 191.00 1,929,100.00
CHICONY ELECTRONICS CO LTD
16,000 85.60 1,369,600.00
COMPAL ELECTRONICS
39,000 19.10 744,900.00
DELTA ELECTRONICS INC
27,319 200.50 5,477,459.50
FOXCONN TECHNOLOGY CO LTD
13,000 51.00 663,000.00
HON HAI PRECISION INDUSTRY
159,807 81.40 13,008,289.80
INNOLUX CORPORATION
137,000 9.23 1,264,510.00
INVENTEC CO LTD
31,000 22.90 709,900.00
LARGAN PRECISION CO LTD
1,000 3,360.00 3,360,000.00
LITE-ON TECHNOLOGY CORP
23,105 47.05 1,087,090.25
MICRO-STAR INTERNATIONAL CO
10,000 117.00 1,170,000.00
PEGATRON CORP
24,000 64.10 1,538,400.00
QUANTA COMPUTER INC
34,222 71.50 2,446,873.00
SYNNEX TECHNOLOGY INTL CORP
17,350 42.35 734,772.50
WALSIN TECHNOLOGY CORP
4,000 187.00 748,000.00
WISTRON CORP
63,467 30.30 1,923,050.10
WIWYNN CORP
1,000 697.00 697,000.00
WPG HOLDINGS
16,360 40.05 655,218.00
YAGEO CORPORATION
4,198 397.00 1,666,606.00
ZHEN DING TECHNOLOGY HOLDING LTD
10,000 123.00 1,230,000.00
CHUNGHWA TELECOM CO LTD
48,274 110.00 5,310,140.00
FAR EASTONE TELECOMM CO LTD
23,000 61.00 1,403,000.00
TAIWAN MOBILE CO LTD
16,518 99.10 1,636,933.80
ASE TECHNOLOGY HOLDING CO LTD
35,768 70.50 2,521,644.00
GLOBALWAFERS CO LTD
2,000 423.50 847,000.00
MEDIATEK INC
19,159 675.00 12,932,325.00
NANYA TECHNOLOGY CORPORATION
19,000 62.20 1,181,800.00
NOVATEK MICROELECTRONICS CORPORATION
8,000 291.50 2,332,000.00
PHISON ELECTRONICS CORP
1,000 321.00 321,000.00
POWERTECH TECHNOLOGY INC
13,000 89.80 1,167,400.00
REALTEK SEMICONDUCTOR CORP
7,000 362.50 2,537,500.00
SILERGY CORP
1,000 2,170.00 2,170,000.00
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
319,086 462.00 147,417,732.00
UNITED MICROELECTRONICS CORP
150,488 31.30 4,710,274.40
VANGUARD INTERNATIONAL SEMI
11,000 96.10 1,057,100.00
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WIN SEMICONDUCTORS CORP
4,000 318.50 1,274,000.00
WINBOND ELECTRONICS CORP
23,000 17.40 400,200.00
324,734,848.79
台湾・ドル 小計 4,196,028
(1,191,776,895)
BHARAT PETROLEUM CORP LTD
7,732 412.85 3,192,156.20
COAL INDIA LTD
22,281 127.10 2,831,915.10
HINDUSTAN PETROLEUM CORP
8,341 219.50 1,830,849.50
INDIAN OIL CORP
15,110 86.65 1,309,281.50
OIL & NATURAL GAS CORP LTD
37,532 72.65 2,726,699.80
インド・ルピー
PETRONET LNG LTD
5,371 254.25 1,365,576.75
RELIANCE INDUSTRIES LIMITED
37,308 1,996.40 74,481,691.20
AMBUJA CEMENTS LIMITED
10,005 259.00 2,591,295.00
ASIAN PAINTS LTD
3,931 2,184.60 8,587,662.60
BERGER PAINTS INDIA LTD
5,799 651.90 3,780,368.10
GRASIM INDUSTRIES LTD
2,540 838.60 2,130,044.00
HINDALCO INDUSTRIES LIMITED
11,488 209.30 2,404,438.40
JSW STEEL LTD
15,514 341.95 5,305,012.30
PIDILITE INDUSTRIES LTD
1,674 1,580.95 2,646,510.30
SHREE CEMENT LTD
107 23,363.25 2,499,867.75
TATA STEEL LTD
2,148 492.20 1,057,245.60
ULTRATECH CEMENT LTD
1,686 4,908.20 8,275,225.20
UNITED PHOSPHOROUS LTD
4,929 429.25 2,115,773.25
VEDANTA LIMITED
16,969 108.05 1,833,500.45
HAVELLS INDIA
3,021 827.00 2,498,367.00
LARSEN & TOUBRO LIMITED
6,569 1,059.20 6,957,884.80
SIEMENS LTD
1,629 1,369.25 2,230,508.25
ADANI PORTS AND SPECIAL ECONOMIC ZONE
4,539 366.10 1,661,727.90
CONTAINER CORPORATION OF INDIA LIMITED
915 412.70 377,620.50
INTERGLOBE AVIATION LTD
1,002 1,614.95 1,618,179.90
BAJAJ AUTO LTD
1,128 3,041.90 3,431,263.20
BHARAT FORGE LTD
3,323 484.15 1,608,830.45
BOSCH LTD
106 11,849.60 1,256,057.60
EICHER MOTORS LTD
1,530 2,540.55 3,887,041.50
HERO MOTOCORP LTD
1,383 3,115.70 4,309,013.10
MAHINDRA & MAHINDRA LIMITED
10,838 631.35 6,842,571.30
MARUTI SUZUKI INDIA LTD
1,381 6,852.25 9,462,957.25
MOTHERSON SUMI SYSTEMS LTD
7,269 130.00 944,970.00
TATA MOTORS LTD
26,941 148.85 4,010,167.85
PAGE INDUSTRIES LTD
73 21,849.35 1,595,002.55
TITAN INDUSTRIES LTD
3,644 1,286.80 4,689,099.20
JUBILANT FOODWORKS LTD
1,249 2,475.70 3,092,149.30
INFO EDGE INDIA LTD
639 3,884.40 2,482,131.60
ZEE ENTERTAINMENT ENTERPRISE
10,857 193.10 2,096,486.70
AVENUE SUPERMARTS LTD
1,825 2,374.15 4,332,823.75
BRITANNIA INDUSTRIES LIMITED
1,271 3,527.35 4,483,261.85
ITC LTD
45,074 188.60 8,500,956.40
NESTLE INDIA LTD
391 16,838.15 6,583,716.65
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TATA CONSUMER PRODUCTS LTD
5,435 516.15 2,805,275.25
UNITED SPIRITS LIMITED
2,875 555.80 1,597,925.00
COLGATE PALMOLIVE (INDIA)
655 1,512.25 990,523.75
DABUR INDIA LTD
5,261 517.15 2,720,726.15
GODREJ CONSUMER PRODUCTS LTD
6,451 685.70 4,423,450.70
HINDUSTAN UNILEVER LIMITED
10,804 2,187.70 23,635,910.80
MARICO LTD
9,199 370.70 3,410,069.30
AUROBINDO PHARMA LTD
4,521 852.15 3,852,570.15
BIOCON LTD
3,513 434.35 1,525,871.55
CIPLA LTD
4,501 745.75 3,356,620.75
DIVI'S LABORATORIES LTD
796 3,444.95 2,742,180.20
DR. REDDY'S LABORATORIES
1,397 4,872.05 6,806,253.85
LUPIN LTD
3,792 906.25 3,436,500.00
SUN PHARMACEUTICAL INDUS
10,369 514.00 5,329,666.00
TORRENT PHARMACEUTICALS LTD
627 2,728.05 1,710,487.35
AXIS BANK LTD
27,960 613.15 17,143,674.00
BANDHAN BANK LTD
8,951 343.55 3,075,116.05
HOUSING DEVELOPMENT FINANCE
21,913 2,311.25 50,646,421.25
ICICI BANK LIMITED
71,930 486.90 35,022,717.00
LIC HOUSING FINANCE LTD
2,669 315.25 841,402.25
STATE BANK OF INDIA
21,009 229.65 4,824,716.85
BAJAJ FINANCE LTD
2,118 4,374.80 9,265,826.40
HDFC ASSET MANAGEMENT CO LTD
410 2,451.65 1,005,176.50
PIRAMAL ENTERPRISES LTD
1,271 1,455.50 1,849,940.50
REC LTD
9,098 114.30 1,039,901.40
SHRIRAM TRANSPORT FINANCE
1,501 872.30 1,309,322.30
BAJAJ FINSERV LTD
366 7,335.55 2,684,811.30
HDFC LIFE INSURANCE CO LTD
8,995 636.10 5,721,719.50
ICICI LOMBARD GENERAL INSURA
2,599 1,295.90 3,368,044.10
ICICI PRUDENTIAL LIFE INSURA
3,101 433.55 1,344,438.55
SBI LIFE INSURANCE CO LTD
5,078 840.45 4,267,805.10
DLF LTD
5,874 184.60 1,084,340.40
HCL TECHNOLOGIES LTD
12,488 830.50 10,371,284.00
INFOSYS LIMITED
44,347 1,133.45 50,265,107.15
TATA CONSULTANCY SVS LTD
11,750 2,670.35 31,376,612.50
TECH MAHINDRA LTD
7,154 840.15 6,010,433.10
WIPRO LTD
12,701 345.45 4,387,560.45
BHARTI AIRTEL LTD
17,194 481.50 8,278,911.00
BHARTI INFRATEL LTD
2,769 180.70 500,358.30
GAIL INDIA LTD
15,156 93.50 1,417,086.00
INDRAPRASTHA GAS LTD
2,478 435.25 1,078,549.50
NTPC LIMITED
20,798 90.90 1,890,538.20
POWER GRID CORP OF INDIA LTD
25,108 188.00 4,720,304.00
553,054,050.05
インド・ルピー 小計 784,044
(779,806,210)
68/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
KOMERCNI BANKA AS
726 554.00 402,204.00
MONETA MONEY BANK
チェコ・コルナ 8,582 59.10 507,196.20
CEZ AS
1,947 471.00 917,037.00
1,826,437.20
チェコ・コルナ 小計 11,255
(8,565,990)
EASTERN TOBACCO
20,420 10.96 223,803.20
エジプト・ポン
ド
COMMERCIAL INTERNATIONAL BAN
16,308 64.03 1,044,201.24
1,268,004.44
エジプト・ポンド 小計 36,728
(8,482,949)
GRUPO DE INVERSIONES SURAMERICANA
1,641 21,730.00 35,658,930.00
コロンビア・ペ
ソ
INTERCONEXION ELECTRICA SA
3,785 22,520.00 85,238,200.00
120,897,130.00
コロンビア・ペソ 小計 5,426
(3,469,747)
MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC
4,923 1,895.00 9,329,085.00
ハンガリー・
RICHTER GEDEON NYRT
1,999 6,590.00 13,173,410.00
フォリント
OTP BANK NYRT
3,037 12,000.00 36,444,000.00
58,946,495.00
ハンガリー・フォリント 小計 9,959
(20,307,067)
ABU DHABI COMMERCIAL BANK
35,952 6.14 220,745.28
DUBAI ISLAMIC BANK
25,126 4.24 106,534.24
EMIRATES NBD PJSC
36,563 10.20 372,942.60
FIRST ABU DHABI BANK PJSC
33,249 12.46 414,282.54
UAE・ディルハム
ALDAR PROPERTIES PJSC
66,275 2.71 179,605.25
EMAAR MALLS PJSC
40,860 1.66 67,827.60
EMAAR PROPERTIES PJSC
66,114 2.87 189,747.18
EMIRATES TELECOM GROUP
19,867 17.18 341,315.06
1,892,999.75
UAE・ディルハム 小計 324,006
(53,874,772)
パキスタン・ル
MCB BANK
11,800 173.45 2,046,710.00
ピー
2,046,710.00
パキスタン・ルピー 小計 11,800
(1,371,295)
GRUPA LOTOS SA
1,304 32.00 41,728.00
POLSKI KONCERN NAFTOWY SA
3,187 45.76 145,837.12
POLSKIE GORNICTWO NAFTOWE I
20,443 4.69 95,836.78
KGHM POLSKA MIEDZ SA
2,324 135.55 315,018.20
LPP SA
14 6,915.00 96,810.00
ポーランド・ズ
ロチ
CD PROJEKT SA
798 363.40 289,993.20
CYFROWY POLSAT SA
6,519 26.86 175,100.34
ALLEGRO.EU SA
3,317 75.88 251,693.96
DINO POLSKA SA
552 265.20 146,390.40
BANK PEKAO SA
2,238 53.90 120,628.20
BANK ZACHODNI WBK SA
410 171.30 70,233.00
MBANK SA
169 160.70 27,158.30
PKO BANK POLSKI SA
14,410 25.15 362,411.50
POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZE
6,797 24.42 165,982.74
ORANGE POLSKA SA
8,092 6.55 53,002.60
POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA
6,942 6.09 42,276.78
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
2,400,101.12
ポーランド・ズロチ 小計 77,516
(66,218,789)
EXXARO RESOURCES LTD
4,914 126.31 620,687.34
ANGLO AMERICAN PLATINUM LTD
696 1,123.84 782,192.64
ANGLOGOLD ASHANTI LTD
5,569 372.51 2,074,508.19
GOLD FIELDS LTD
11,213 166.32 1,864,946.16
HARMONY GOLD MINING CO LTD
7,601 75.49 573,799.49
南アフリカ・ラ
ンド
IMPALA PLATINUM HOLDINGS LTD
10,369 154.42 1,601,180.98
KUMBA IRON ORE LTD
538 507.92 273,260.96
NORTHAM PLATINUM LTD
3,606 160.28 577,969.68
SASOL LTD
7,606 105.00 798,630.00
SIBANYE STILLWATER LTD
29,479 51.83 1,527,896.57
BIDVEST GROUP LTD
3,706 155.00 574,430.00
MULTICHOICE GROUP LIMITED
4,445 126.74 563,359.30
MR PRICE GROUP LTD
2,888 160.94 464,794.72
NASPERS LTD-N SHS
5,690 3,178.00 18,082,820.00
WOOLWORTHS HOLDINGS LTD
9,561 39.75 380,049.75
BID CORP LTD
5,667 271.22 1,537,003.74
CLICKS GROUP LTD
2,623 253.57 665,114.11
SHOPRITE HOLDINGS LTD
8,193 144.33 1,182,495.69
SPAR GROUP LIMITED/THE
2,953 185.89 548,933.17
TIGER BRANDS LTD
1,555 209.23 325,352.65
LIFE HEALTHCARE GROUP HOLDINGS
9,175 16.49 151,295.75
ASPEN PHARMACARE HOLDINGS LT
5,001 125.85 629,375.85
ABSA GROUP LTD
8,545 102.39 874,922.55
CAPITEC BANK HOLDINGS LTD
999 1,400.00 1,398,600.00
NEDBANK GROUP LTD
4,272 132.93 567,876.96
STANDARD BANK GROUP LTD
15,292 126.28 1,931,073.76
FIRSTRAND LTD
59,082 47.07 2,780,989.74
REINET INVESTMENTS SCA
2,463 288.29 710,058.27
REMGRO LTD
7,204 99.00 713,196.00
DISCOVERY LIMITED
4,980 125.74 626,185.20
MOMENTUM METROPOLITAN HOLDIN
15,626 15.85 247,672.10
OLD MUTUAL LTD
17,462 12.44 217,227.28
RAND MERCHANT INVESTMENT HOL
6,743 32.72 220,630.96
SANLAM LTD
22,397 56.93 1,275,061.21
NEPI ROCKCASTLE PLC
4,838 72.22 349,400.36
MTN GROUP LTD
20,197 70.16 1,417,021.52
VODACOM GROUP PTY LTD
10,256 127.93 1,312,050.08
50,442,062.73
南アフリカ・ランド 小計 343,404
(340,988,344)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CHINA SHENHUA ENERGY CO-A
6,100 17.48 106,628.00
COSCO SHIPPING ENERGY TRAN-A
15,900 6.32 100,488.00
PETROCHINA CO LTD-A
32,400 4.18 135,432.00
YANZHOU COAL MINING CO-A
17,500 9.44 165,200.00
ALUMINUM CORP OF CHINA LTD-A
41,200 3.31 136,372.00
中国・元
ANGANG STEEL CO LTD-A
20,540 2.87 58,949.80
ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-A
5,800 54.98 318,884.00
BBMG CORPORATION-A
30,600 3.04 93,024.00
CHINA MOLYBDENUM CO LTD-A
42,800 4.35 186,180.00
HENGLI PETROCHEMICAL CO L-A
9,800 23.45 229,810.00
INNER MONGOLIA JUNZHENG EN-A
10,800 5.89 63,612.00
SHANDONG GOLD MINING CO LT-A
4,300 24.45 105,135.00
WANHUA CHEMICAL GROUP CO -A
4,900 87.90 430,710.00
ZIJIN MINING GROUP CO LTD-A
31,700 7.64 242,188.00
AECC AVIATION POWER CO-A
7,100 38.34 272,214.00
CHINA AEROSPACE TIMES ELEC-A
21,000 6.57 137,970.00
CHINA COMMUNICATIONS CONST-A
10,600 7.60 80,560.00
CHINA SHIPBUILDING INDUSTR-A
29,700 4.22 125,334.00
CHINA STATE CONSTRUCTION -A
43,200 5.25 226,800.00
CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A
2,000 253.21 506,420.00
CRRC CORP LTD-A
15,200 5.51 83,752.00
EVE ENERGY CO LTD-A
3,611 67.40 243,381.40
METALLURGICAL CORP OF CHIN-A
53,600 2.63 140,968.00
NARI TECHNOLOGY CO LTD-A
6,500 23.60 153,400.00
SANY HEAVY INDUSTRY CO LTD-A
10,700 28.16 301,312.00
SHANGHAI ELECTRIC GRP CO L-A
28,700 5.14 147,518.00
WEICHAI POWER CO LTD-A
11,100 16.92 187,812.00
XINJIANG GOLDWIND SCI&TECH-A
6,000 11.74 70,440.00
ZOOMLION HEAVY INDUSTRY S-A
22,300 7.46 166,358.00
CHINA EASTERN AIRLINES C0-A
17,900 4.82 86,278.00
COSCO SHIPPING HOLDINGS CO-A
21,800 7.78 169,604.00
DAQIN RAILWAY CO LTD -A
22,300 6.45 143,835.00
S F HOLDING CO LTD-A
4,100 80.83 331,403.00
SINOTRANS LIMITED-A
29,500 4.53 133,635.00
SAIC MOTOR CORP LTD-A
9,600 26.19 251,424.00
GREE ELECTRIC APPLIANCES I-A
4,000 66.26 265,040.00
HAIER SMART HOME CO LTD-A
8,000 28.40 227,200.00
TCL TECHNOLOGY GROUP CORP-A
25,900 7.18 185,962.00
FOCUS MEDIA INFORMATION TE-A
19,000 9.50 180,500.00
MANGO EXCELLENT MEDIA CO L-A
3,400 69.86 237,524.00
ORIENTAL PEARL GROUP CO LT-A
14,800 9.33 138,084.00
WUHU SANQI INTERACTIVE ENT-A
3,200 27.05 86,560.00
CHINA TOURISM GROUP DUTY FREE C0-A
2,000 192.50 385,000.00
SUNING.COM CO LTD-A
16,800 9.22 154,896.00
YONGHUI SUPERSTORES CO LTD-A
18,600 7.89 146,754.00
ANHUI GUJING DISTILLERY CO-A
800 228.35 182,680.00
FOSHAN HAITIAN FLAVOURING -A
2,400 162.81 390,744.00
71/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
HENAN SHUANGHUI INVESTMENT-A
3,700 48.18 178,266.00
INNER MONGOLIA YILI INDUS-A
7,000 38.32 268,240.00
JIANGSU YANGHE BREWERY -A
1,700 174.97 297,449.00
KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A
1,000 1,705.00 1,705,000.00
LUZHOU LAOJIAO CO LTD-A
1,600 186.69 298,704.00
MUYUAN FOODSTUFF CO LTD-A
2,380 70.08 166,790.40
NEW HOPE LIUHE CO LTD-A
4,300 25.85 111,155.00
SHANXI XINGHUACUN FEN WINE-A
1,200 250.10 300,120.00
TONGWEI CO LTD-A
5,200 30.92 160,784.00
TSINGTAO BREWERY CO LTD-A
2,100 84.95 178,395.00
WENS FOODSTUFFS GROUP CO - A
2,880 18.55 53,424.00
WULIANGYE YIBIN CO LTD-A
2,900 265.00 768,500.00
AIER EYE HOSPITAL GROUP CO-A
4,550 68.85 313,267.50
SHENZHEN MINDRAY BIO-MEDIC-A
600 343.85 206,310.00
BEIJING TONGRENTANG CO-A
5,000 27.22 136,100.00
CHANGCHUN HIGH & NEW TECH-A
400 354.04 141,616.00
CHONGQING ZHIFEI BIOLOGICA-A
1,400 131.94 184,716.00
HUALAN BIOLOGICAL ENGINEER-A
3,300 44.63 147,279.00
JIANGSU HENGRUI MEDICINE C-A
4,920 85.50 420,660.00
SHANGHAI FOSUN PHARMACEUTI-A
4,800 57.33 275,184.00
SHENZHEN KANGTAI BIOLOGICA-A
800 161.50 129,200.00
WALVAX BIOTECHNOLOGY CO-A
3,500 45.50 159,250.00
WUXI APPTEC CO LTD-A
3,920 117.70 461,384.00
YUNNAN BAIYAO GROUP CO LTD-A
1,800 97.41 175,338.00
ZHANGZHOU PIENTZEHUANG PHA-A
1,200 222.70 267,240.00
AGRICULTURAL BANK OF CHINA-A
38,200 3.18 121,476.00
BANK OF BEIJING CO LTD -A
15,800 4.72 74,576.00
BANK OF COMMUNICATIONS CO-A
46,000 4.55 209,300.00
BANK OF NINGBO CO LTD -A
6,300 33.30 209,790.00
BANK OF SHANGHAI CO LTD-A
30,700 7.80 239,460.00
CHINA EVERBRIGHT BANK CO-A
58,700 4.00 234,800.00
CHINA MERCHANTS BANK-A
13,900 42.58 591,862.00
CHINA MINSHENG BANKING-A
42,700 5.13 219,051.00
HUAXIA BANK CO LTD-A
11,300 6.19 69,947.00
IND & COMM BK OF CHINA-A
25,400 4.96 125,984.00
INDUSTRIAL BANK CO LTD -A
18,100 17.77 321,637.00
PING AN BANK CO LTD-A
19,000 17.18 326,420.00
SHANGHAI PUDONG DEVEL BANK-A
24,100 9.36 225,576.00
CHINA MERCHANTS SECURITIES-A
13,390 21.25 284,537.50
CITIC SECURITIES CO-A
14,800 28.71 424,908.00
CSC FINANCIAL CO LTD-A
5,500 43.03 236,665.00
DONGXING SECURITIES CO LT-A
12,700 12.57 159,639.00
EAST MONEY INFORMATION CO-A
12,480 24.96 311,500.80
GF SECURITIES CO LTD-A
12,000 16.84 202,080.00
HAITONG SECURITIES CO LTD-A
16,900 13.93 235,417.00
HUATAI SECURITIES CO LTD-A
15,100 18.65 281,615.00
SHENWAN HONGYUAN GROUP CO-A
37,500 5.15 193,125.00
72/118
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CHINA LIFE INSURANCE CO-A
4,000 40.70 162,800.00
CHINA PACIFIC INSURANCE GR-A
6,800 31.78 216,104.00
PING AN INSURANCE GROUP CO-A
9,400 80.34 755,196.00
CHINA FORTUNE LAND DEVELOP-A
5,980 13.77 82,344.60
CHINA MERCHANTS SHEKOU IND-A
9,680 14.43 139,682.40
CHINA VANKE CO LTD -A
9,200 29.05 267,260.00
POLY DEVELOPMENTS AND HOLD-A
14,200 15.78 224,076.00
AISINO CORP-A
6,300 13.89 87,507.00
HUNDSUN TECHNOLOGIES INC-A
2,600 88.67 230,542.00
IFLYTEK CO LTD - A
4,700 42.60 200,220.00
YONYOU NETWORK TECHNOLOGY-A
6,110 47.63 291,019.30
BOE TECHNOLOGY GROUP CO LT-A
51,100 5.36 273,896.00
GOERTEK INC -A
6,700 41.47 277,849.00
HANGZHOU HIKVISION DIGITAL-A
8,900 47.30 420,970.00
LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A
8,189 55.87 457,519.43
SHENGYI TECHNOLOGY CO LTD -A
3,700 28.54 105,598.00
SHENNAN CIRCUITS CO LTD-A
700 117.98 82,586.00
UNISPLENDOUR CORP LTD-A
6,580 22.46 147,786.80
WINGTECH TECHNOLOGY CO LTD A
1,300 109.83 142,779.00
ZTE CORP-A
7,100 35.82 254,322.00
CHINA UNITED NETWORK - A
41,300 4.78 197,414.00
CHINA NATIONAL NUCLEAR POW-A
31,300 4.57 143,041.00
CHINA YANGTZE POWER CO LTD-A
16,100 20.36 327,796.00
HUADIAN POWER INTL CORP-A
35,300 3.47 122,491.00
GIGADEVICE SEMICONDUCTOR B-A
700 207.15 145,005.00
LONGI GREEN ENERGY TECHNOL-A
7,500 66.56 499,200.00
NAURA TECHNOLOGY GROUP CO-A
800 181.87 145,496.00
SANAN OPTOELECTRONICS CO L-A
7,700 25.79 198,583.00
SHENZHEN GOODIX TECHNOLOGY-A
500 178.48 89,240.00
UNIGROUP GUOXIN MICROELECT-A
800 95.38 76,304.00
WILL SEMICONDUCTOR LTD-A
800 201.79 161,432.00
28,643,772.93
中国・元 小計 1,648,510
(454,003,800)
RABIGH REFINING AND PETROCHE
2,946 13.82 40,713.72
SAUDI ARABIAN OIL CO
27,263 35.30 962,383.90
ADVANCED PETROCHEMICALS CO
1,288 60.80 78,310.40
NATIONAL INDUSTRIALIZATION C
6,261 12.44 77,886.84
SAHARA INTERNATIONAL PETROCH
4,513 15.86 71,576.18
サウジアラビ
ア・レヤル
SAUDI ARABIAN FERTILIZER CO
2,482 80.10 198,808.20
SAUDI ARABIAN MINING CO
5,600 39.05 218,680.00
SAUDI BASIC INDUSTRIES CORP
12,227 95.90 1,172,569.30
SAUDI CEMENT
693 57.80 40,055.40
SAUDI IND INVESTMENT GROUP
3,525 23.44 82,626.00
SAUDI KAYAN PETROCHEMICAL CO
11,005 10.70 117,753.50
YANBU NATIONAL PETROCHEMICAL
2,872 59.60 171,171.20
SAUDI AIRLINES CATERING CO
935 79.80 74,613.00
JARIR MARKETING CO
687 179.40 123,247.80
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ABDULLAH AL OTHAIM MARKETS
446 129.60 57,801.60
ALMARAI CO
2,524 54.60 137,810.40
SAVOLA 2,534 45.55 115,423.70
AL RAJHI BANK
16,047 72.20 1,158,593.40
ALINMA BANK
13,614 16.22 220,819.08
ARAB NATIONAL BANK
7,751 20.16 156,260.16
BANK ALBILAD
6,436 26.40 169,910.40
BANK AL-JAZIRA
11,382 13.58 154,567.56
BANQUE SAUDI FRANSI
7,715 31.70 244,565.50
NATIONAL COMMERCIAL BANK
18,167 42.10 764,830.70
RIYAD BANK
18,037 19.12 344,867.44
SAMBA FINANCIAL GROUP
13,046 30.25 394,641.50
SAUDI BRITISH BANK
9,920 24.98 247,801.60
BUPA ARABIA FOR COOPERATIVE
754 123.00 92,742.00
CO FOR COOPERATIVE INSURANCE
698 84.00 58,632.00
DAR AL ARKAN REAL ESTATE DEV
5,782 8.39 48,510.98
EMAAR ECONOMIC CITY
4,699 9.60 45,110.40
ETIHAD ETISALAT CO
3,984 29.70 118,324.80
MOBILE TELECOMMUNICATIONS CO
3,756 13.12 49,278.72
SAUDI TELECOM CO
7,789 106.60 830,307.40
SAUDI ELECTRICITY CO
9,383 22.08 207,176.64
9,048,371.42
サウジアラビア・レヤル 小計 246,761
(252,901,981)
TUPRAS-TURKIYE PETROL RAFINE
1,120 88.70 99,344.00
EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK
17,992 11.10 199,711.20
ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI
5,628 18.35 103,273.80
KOC HOLDING AS
6,023 18.92 113,955.16
TURK SISE VE CAM FABRIKALARI
17,882 6.81 121,776.42
トルコ・リラ
TURK HAVA YOLLARI
9,854 11.50 113,321.00
FORD OTOMOTIV SANAYI AS
901 116.60 105,056.60
BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS
5,650 68.90 389,285.00
ANADOLU EFES BIRACILIK VE
3,654 22.60 82,580.40
AKBANK T.A.S.
34,316 6.31 216,533.96
TURKIYE GARANTI BANKASI
25,598 8.86 226,798.28
TURKIYE IS BANKASI-C
26,790 6.93 185,654.70
YAPI VE KREDI BANKASI
62,259 2.90 180,551.10
HACI OMER SABANCI HOLDING
16,090 10.70 172,163.00
TURKCELL ILETISIM HIZMET AS
9,896 16.19 160,216.24
2,470,220.86
トルコ・リラ 小計 243,653
(33,866,727)
MOTOR OIL (HELLAS) SA
1,084 9.59 10,390.14
FOLLI FOLLIE GROUP
254 ― ―
OPAP SA
ユーロ 2,768 8.49 23,500.32
JUMBO SA
2,049 14.10 28,890.90
HELLENIC TELECOMMUN ORGANIZA
3,004 12.16 36,528.64
99,310.00
ユーロ 小計 9,159
(12,308,481)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
QATAR FUEL QSC
7,369 18.77 138,316.13
MESAIEED PETROCHEMICAL HOLDI
57,119 2.09 119,321.59
INDUSTRIES QATAR QSC
18,800 10.01 188,188.00
MASRAF AL RAYAN
41,580 4.30 178,669.26
QATAR INTERNATIONAL ISLAMIC
14,986 8.70 130,378.20
カタール・リア
ル
QATAR ISLAMIC BANK
14,396 16.51 237,677.96
QATAR NATIONAL BANK
60,420 18.81 1,136,500.20
THE CMMERCIAL BANK QSC
23,350 4.35 101,572.50
BARWA REAL ESTATE CO
24,350 3.45 83,885.75
OOREDOO QSC
4,390 6.80 29,856.39
QATAR ELECTRICITY & WATER COMPANY
5,940 17.80 105,732.00
2,450,097.98
カタール・リアル 小計 272,700
(69,901,295)
9,545,513,342
合計 33,472,389
(9,545,513,342)
(注) １．通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額であります。
２．合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
② 株式以外の有価証券
備
種 類 通 貨 銘 柄 券面総額 評価額
考
投資証券 メキシコ・ペソ FIBRA UNO ADMINISTRACION SA 32,961 587,694.63
587,694.63
メキシコ・ペソ 小計 32,961
(3,026,627)
南アフリカ・ランド GROWTHPOINT PROPERTIES LTD 60,640 710,094.40
710,094.40
南アフリカ・ランド 小計 60,640
(4,800,238)
7,826,865
投資証券 小計
(7,826,865)
7,826,865
合計
(7,826,865)
(注) １．通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額で ありま す。
２．合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書で ありま す。
３． 投資証券における券面総額は、証券数です。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
外貨建有価証券の内訳
組入株式 組入投資証券
有価証券の合計額に
通 貨 銘 柄 数
対する比率
時価比率 時価比率
アメリカ・ドル 株式 83銘柄 100.0% ― 19.0%
イギリス・ポンド 株式 2銘柄 100.0% ― 0.1%
香港・ドル 株式 194銘柄 100.0% ― 23.3%
マレーシア・リンギット 株式 36銘柄 100.0% ― 1.6%
タイ・バーツ 株式 42銘柄 100.0% ― 1.9%
フィリピン・ペソ 株式 19銘柄 100.0% ― 0.8%
インドネシア・ルピア 株式 20銘柄 100.0% ― 1.4%
メキシコ・ペソ 株式 23銘柄 98.2% ― 1.8%
投資証券 1銘柄 ― 1.8%
ブラジル・レアル 株式 40銘柄 100.0% ― 2.5%
チリ・ペソ 株式 16銘柄 100.0% ― 0.5%
韓国・ウォン 株式 102銘柄 100.0% ― 12.5%
台湾・ドル 株式 85銘柄 100.0% ― 12.5%
インド・ルピー 株式 86銘柄 100.0% ― 8.2%
チェコ・コルナ 株式 3銘柄 100.0% ― 0.1%
エジプト・ポンド 株式 2銘柄 100.0% ― 0.1%
コロンビア・ペソ 株式 2銘柄 100.0% ― 0.0%
ハンガリー・フォリント 株式 3銘柄 100.0% ― 0.2%
UAE・ディルハム 株式 8銘柄 100.0% ― 0.6%
パキスタン・ルピー 株式 1銘柄 100.0% ― 0.0%
ポーランド・ズロチ 株式 16銘柄 100.0% ― 0.7%
南アフリカ・ランド 株式 37銘柄 98.6% ― 3.6%
投資証券 1銘柄 ― 1.4%
中国・元 株式 125銘柄 100.0% ― 4.8%
サウジアラビア・レヤル 株式 35銘柄 100.0% ― 2.6%
トルコ・リラ 株式 15銘柄 100.0% ― 0.4%
ユーロ 株式 5銘柄 100.0% ― 0.1%
カタール・リアル 株式 11銘柄 100.0% ― 0.7%
(注)組入株式時価比率及び組入投資証券時価比率は時価の合計額に対する通貨毎の比率であります。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当する事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
「注記表（デリバティブ取引等関係に関する注記）」に記載しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
（2020年11月30日現在）
Ⅰ 資産総額
1,195,208,537 円
Ⅱ 負債総額
6,206,717 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）
1,189,001,820 円
Ⅳ 発行済口数
750,126,788 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 1.5851 円
＜参考情報＞
親投資信託受益証券（ エマージング株式インデックス・マザーファンド）
（2020年11月30日現在）
Ⅰ 資産総額
11,506,580,872 円
Ⅱ 負債総額
836,451,724 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）
10,670,129,148 円
Ⅳ 発行済口数
3,549,192,647 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 3.0064 円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
受益者が委託会社に対して行う下記の手続きは、販売会社を通じて、委託会社に請求することにより
行うことができます。詳しくは販売会社にお問い合わせ下さい。
（１）受益証券の名義書換等
ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定ま
ります。委託会社は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の
指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業
を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を
表示する受益証券を発行しません。したがって該当事項はありません。
なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記
名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への
変更の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
（２）受益者等名簿の閉鎖の時期
該当事項はありません。
（３）受益者等に対する特典
該当事項はありません。
（４）内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容
＜受益権の譲渡＞
① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとしま
す。
② 上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座
簿に記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設し
たものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関
等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口
数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
③ 上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記
録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異
なる場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断し
たときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
＜受益権の譲渡の対抗要件＞
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社
に対抗することができません。
（５）その他内国投資信託受益証券事務に関し投資者に示すことが必要な事項
＜受益権の再分割＞
委託会社は、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとしま
す。
＜償還金＞
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償
還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日
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以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録され
ている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
＜質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて＞
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の
支払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、
信託約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
（１）資本金の額（本書提出日現在）
① 資本金の額
委託会社の資本金の額は金３億１千万円です｡
② 発行する株式の総数
委託会社の発行する株式の総数は6,200株です｡
③ 発行済株式の総数
委託会社の発行済株式総数は6,200株です｡
④ 最近５年間における主な資本金の額の増減
該当事項はありません｡
（２）委託会社の機構
① 会社の意思決定機構
取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定します。代表取締役社長は、委託会社を
代表し、全般の業務執行について指揮統括します。取締役は、委嘱された業務の執行にあた
り、また、代表取締役社長に事故があるときにその職務を代行します。監査役は、委託会社
の会計監査を行います。各部には、部長をおき、部長は、代表取締役社長または取締役の命
を受け、所属員を指揮監督し、部の業務を統括します。
② 投資運用の意思決定機構
１）運用基本方針の決定
投資政策委員会で､投資対象地域経済､産業､政治について更に精緻に分析を行い､投資対
象企業､債券を様々な面より分析しつつ､基本的な運用方針を決定します｡
２）運用実施計画の作成
ファンド・マネージャーは決定された運用基本方針に基づいて､具体的な銘柄選択と運
用実施計画を作成します｡
３）運用の実行
ファンド・マネージャーは運用計画に基づいて､組入有価証券の売買等を指図します｡
２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は､証券投資信
託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）
を行っています｡また金融商品取引法に定める投資助言業､第一種金融商品取引業及び第二種金融商
品取引業を行っています｡
2020年11月30日現在、委託会社の運用する証券投資信託は、130本であり、その純資産総額は
2,234,688百万円です（親投資信託を除く、公募投資信託および私募投資信託の合計値です。）。
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３【委託会社等の経理状況】
１．委託会社であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社（以下「委託会社」
といいます。）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年
大蔵省令第59号）ならびに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」
（平成19年８月６日内閣府令第52号）により作成しております。
また、委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規制」
（昭和52年大蔵省令第38号、以下「中間財務諸表等規則」という）ならびに同規則第38条第１項及
び第57条第１項の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８月６日内閣
府令第52号）により作成しております。
２．財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
３．委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第23期事業年度（2019年４月１
日から2020年３月31日まで）の財務諸表ならびに第24期事業年度の中間会計期間（2020年４月１日
から2020年９月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により中間監査を
受けております。
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１．財務諸表
（１）【貸借対照表】
（単位：千円）
期 別 前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日現在） （2020年３月31日現在）
科 目
金 額 構成比 金 額 構成比
（資産の部） ％ ％
流動資産
預金 2,933,318 3,114,127
有価証券 44,368 21,254
前払金 42,741 39,342
前払費用 15,949 9,920
未収入金 500,748 902,862
未収還付法人税等 2,367 －
未収委託者報酬 617,227 660,964
未収収益 122,922 40,244
流動資産計 4,279,642 60.3 4,788,718 65.6
固定資産
有形固定資産 84,968 69,492
建物附属設備 ※１ 66,820 59,016
器具備品 ※１ 18,147 10,475
無形固定資産 0 0
ソフトウェア 0 0
投資その他の資産 2,732,068 2,445,819
長期差入保証金 63,377 69,819
繰延税金資産 2,662,416 2,369,725
その他投資 6,275 6,275
固定資産計 2,817,037 39.7 2,515,312 34.4
資産合計 7,096,680 100.0 7,304,030 100.0
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（単位：千円）
期 別 前事業年度 当事業年度
（2019年３月31日現在） （2020年３月31日現在）
科 目
金 額 構成比 金 額 構成比
（負債の部） ％ ％
流動負債
預り金 134,522 137,851
未払金 286,607 350,943
未払手数料 123,825 140,557
その他未払金 162,781 210,386
未払費用 1,928 11,122
未払法人税等 1,181 3,635
未払消費税等 27,995 72,142
賞与引当金 57,088 67,981
流動負債計 509,323 7.2 643,675 8.8
固定負債
退職給付引当金 67,644 96,989
固定負債計 67,644 1.0 96,989 1.3
負債合計 576,968 8.1 740,665 10.1
（純資産の部） ％ ％
株主資本 6,519,711 91.9 6,563,364 89.9
資本金 310,000 310,000
利益剰余金
利益準備金 77,500 77,500
その他利益剰余金
別途積立金 31,620 31,620
繰越利益剰余金 6,100,591 6,144,244
純資産合計 6,519,711 91.9 6,563,364 89.9
負債・純資産合計 7,096,680 100.0 7,304,030 100.0
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（２）【損益計算書】
（単位：千円）
期 別 前事業年度 当事業年度
自 2018年４月１日 自 2019年４月１日
至 2019年３月31日 至 2020年３月31日
科 目
金 額 構成比 金 額 構成比
％ ％
営業収益
委託者報酬 2,337,607 2,392,782
投資顧問収入 2,367,856 2,907,674
その他営業収益 ※ 17,873 66,452
営業収益計 4,723,337 100.0 5,366,908 100.0
営業費用
支払手数料 502,719 520,256
広告宣伝費 39,808 30,443
公告費 1,140 1,140
調査費 585,088 632,099
調査費 353,007 369,545
委託調査費 230,952 261,450
図書費 1,129 1,102
委託計算費 153,098 265,563
営業雑経費 44,871 39,755
通信費 4,783 4,801
印刷費 9,076 15,648
協会費 8,632 16,300
諸会費 6,374 －
その他 16,005 3,005
営業費用計 1,326,726 28.1 1,489,258 27.7
一般管理費
給料 1,315,296 1,322,366
役員報酬 211,622 197,080
給料・手当 876,471 848,305
賞与 192,102 253,121
賞与引当金繰入額 35,098 23,858
交際費 3,029 10,725
旅費交通費 21,095 8,872
租税公課 6,373 8,801
不動産賃借料 104,671 97,021
退職給付費用 79,897 106,349
固定資産減価償却費 21,600 22,666
福利厚生費 116,798 126,755
事務手数料 ※ 773,947 1,057,318
諸経費 190,123 186,258
一般管理費計 2,632,834 55.7 2,947,135 54.9
営業利益 763,777 16.2 930,515 17.3
営業外収益
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為替差益 － 166
有価証券運用益 1,711 3,384
雑収入 50 63
営業外収益計 1,762 0.0 3,614 0.1
営業外費用
支払利息 － －
為替差損 46 289
有価証券運用損 － 4,123
雑損失 277 490
営業外費用計 324 0.0 4,903 0.1
経常利益 765,215 16.2 929,225 17.3
特別利益
事業再構築費用戻入 5,262 －
特別利益計 5,262 0.1 － 0.0
特別損失
事業再構築費用 6,296 102,351
事務処理損失 714 －
ゴルフ会員権売却損 2,800 －
特別損失計 9,811 0.2 102,351 1.9
税引前当期純利益 760,665 16.1 826,874 15.4
法人税,住民税及び事業税 530 0.0 530 0.0
法人税等調整額 269,303 5.7 292,691 5.5
当期純利益 490,831 10.4 533,652 9.9
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（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自 2018年４月１日 至 2019年３月31日)
（単位：千円）
株 主 資 本
利益剰余金
その他利益
株主資本 純資産合計
資本金 剰余金
利益剰余金
利益準備金 合計
合計
繰越利益
別途積立金
剰余金
当期首残高 310,000 77,500 31,620 5,609,759 5,718,879 6,028,879 6,028,879
当期変動額
当期純利益 － － － 490,831 490,831 490,831 490,831
当期変動額合計 － － － 490,831 490,831 490,831 490,831
当期末残高 310,000 77,500 31,620 6,100,591 6,209,711 6,519,711 6,519,711
当事業年度 （自 2019年４月１日 至 2020年３月31日)
（単位：千円）
株 主 資 本
利益剰余金
その他利益
純資産合計
株主資本
資本金 剰余金
利益剰余金
合計
利益準備金
合計
繰越利益
別途積立金
剰余金
当期首残高 310,000 77,500 31,620 6,100,591 6,209,711 6,519,711 6,519,711
当期変動額
剰余金の配当 － － － (490,000) (490,000) (490,000) (490,000)
当期純利益 － － － 533,652 533,652 533,652 533,652
当期変動額合計 － － － 43,652 43,652 43,652 43,652
当期末残高 310,000 77,500 31,620 6,144,244 6,253,364 6,563,364 6,563,364
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［重要な会計方針］
1.有価証券の評価 有価証券
基準及び評価方法 売買目的有価証券
決算期末日の市場価格等に基づく時価法（取得原価は移動平均法により算定）を
採用しております。
2.固定資産の減価
(1) 有形固定資産
償却方法
①リース資産以外の有形固定資産
定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りであり
ます。
建物附属設備 9～10年
器具備品 3～ 7年
3.外貨建の資産及 外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益
び負債の本邦通貨 として処理しております。
への換算基準
4.引当金の計上基 (1) 賞与引当金
準
従業員等に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち当期に負担すべき金
額を計上しております。
(2) 退職給付引当金
退職給付引当金は、従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職
給付債務及び年金資産の見込額に基づき、必要額を計上しております。
① 退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に
帰属させる方法については、期間定額基準によっております。
② 数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
過去勤務費用
その発生年度の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（11年）による
定額法により費用処理しております。
数理計算上の差異
発生の翌事業年度に一括損益処理しております。
5.その他 消費税等の処理方法
財務諸表作成のた
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
めの重要な事項
(追加情報)
（新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響に関する仮定について）
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大やそれに伴う経済活動停滞による影響は今後１年程度続
くものと想定し、当社が顧客から収受する投資顧問料等に一定の影響があるとの仮定を置いております。か
かる仮定に基づいた今後の業績見通し及び将来収益力等を勘案し、「繰延税金資産の回収可能性に関する適
用指針」に基づき，繰延税金資産の回収可能性について慎重に検討し、繰延税金資産を計上しています。
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注 記 事 項
（貸借対照表関係）
前事業年度 当事業年度
（ 2019年3月31日現在 ） （ 2020年3月31日現在 ）
※1. 有形固定資産の減価償却累計額 ※1. 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 54,843千円 建物附属設備 68,147千円
器 具 備 品 38,003千円 器 具 備 品 46,953千円
関係会社に係る注記 関係会社に係る注記
該当事項はありません。 同左
（損益計算書関係）
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2019年3月 31日 至 2020年3月 31日
※移転価格調整金の取り扱いに係る注記 ※移転価格調整金の取り扱いに係る注記
当社とステート・ストリート・バンク・ アンド・ト 当社とステート・ストリート・バンク・ アンド・
ラスト・カンパニーはグループ間移転価格調整の方 トラスト・カンパニーはグループ間移転価格調整の方
針に従って調整額を精算することとしております。 針に従って調整額を精算することとしております。当
当事業年度にステート・ストリート・バンク・アン 事業年度にステート・ストリート・バンク・アンド・
ド・トラスト・カンパニーから当社に支払われた調 トラスト・カンパニーから当社に支払われた調整額
整額17,341千円は、損益計算書のその他営業収益 65,925千円は、損益計算書のその他営業収益に、ま
に、また、当社がステート・ストリート・バンク・ た、当社がステート・ストリート・バンク・アンド・
アンド・トラスト・カンパニーに支払った調整額 トラスト・カンパニーに支払った調整額1,057,318千
773,947千円は、損益計算書の事務手数料に含まれて 円は、損益計算書の事務手数料に含まれております。
おります。
関係会社に係る注記 関係会社に係る注記
該当事項はありません。 同左
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2018年4月 1日 至 2019年3月 31日)
1．発行済株式の総数に関する事項
当事業年度期首 当期増加株式数 当期減少株式数 当事業年度末
普通株式 6,200株 - - 6,200株
2．当事業年度中に行った剰余金の配当に関する事項
該当ありません。
3．基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が当事業年度の末日後となるもの
（決議） 株式の種類 配当金の総額 配当の原資 1株当たりの配当額 基準日 効力発生日
2019年6月26日 普通株式 490,000千円 利益剰余金 79,032.25円 2019年3月 2019年6月
定時株主総会 31日 27日
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当事業年度（自 2019年4月 1日 至 2020年3月 31日)
1．発行済株式の総数に関する事項
当事業年度期首 当期増加株式数 当期減少株式数 当事業年度末
普通株式 6,200株 - - 6,200株
2．当事業年度中に行った剰余金の配当に関する事項
（決議） 株式の種類 配当金の総額 1株当たりの配当額 基準日 効力発生日
2019年6月26日 普通株式 490,000千円 79,032.25円 2019年3月31日 2019年6月27日
定時株主総会
3．基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が当事業年度の末日後となるもの
（決議） 株式の種類 配当金の総額 1株当たりの配当額 基準日 効力発生日
配当の原資
2020年6月24日 普通株式 533,000千円 利益剰余金 85,967.74円 2020年3月 2020年6月
定時株主総会 31日 25日
（金融商品関係）
1．金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言業、第二種金融商品取引業及び第一種金融商品取引業を行っておりま
す。これらの事業を行うための資金運用については、短期的な預金等に限定し、資金調達については、
現状必要性を想定しておりません。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
当社の営業債権である未収委託者報酬は、投資信託及び投資法人に関する法律により、信託銀行におい
て分別管理される信託財産のため、当該報酬は、計理上日々の未払委託者報酬として投資信託財産の負
債項目に計上されております。このため、顧客の信用リスクは限定されております。
同じく営業債権である未収投資顧問料は、概ね６か月以内に回収される債権であり、また顧客の業種等
も多岐にわたり分散されていることから、顧客の信用リスクは限定されております。
2．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。
2019年3月31日現在
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1)預金 2,933,318 2,933,318 ―
(2)未収入金 500,748 500,748 ―
(3)未収委託者報酬 617,227 617,227 ―
(4)預り金 134,522 134,522 ―
(5)未払手数料 123,825 123,825 ―
(6)その他未払金 162,781 162,781 ―
（注1）金融商品の時価の算定方法に関する事項
（1）預金
預金は、すべて満期のない預金であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価
としております。
（2）未収入金、(3) 未収委託者報酬、(4) 預り金、(5)未払手数料及び(6)その他未払金
これらは短期間で決済され、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
す。
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（注2）金銭債権の決算日後の償還予定額
償還予定までの期間が1年を超えるものはありません。
（注3）社債、長期借入金、リース債務およびその他の有利子負債の決算日後の返済予定額
記載すべき事項はありません。
2020年3月31日現在
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1)預金 3,114,127 3,114,127 ―
(2)未収入金 902,862 902,862 ―
(3)未収委託者報酬 660,964 660,964 ―
(4)預り金 137,851 137,851 ―
(5)未払手数料 140,557 140,557 ―
(6)その他未払金 210,386 210,386 ―
（注1）金融商品の時価の算定方法に関する事項
（1）預金
預金は、すべて満期のない預金であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価
としております。
（2）未収入金、(3) 未収委託者報酬、(4) 預り金、(5)未払手数料及び(6)その他未払金
これらは短期間で決済され、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
す。
（注2）金銭債権の決算日後の償還予定額
償還予定までの期間が1年を超えるものはありません。
（注3）社債、長期借入金、リース債務およびその他の有利子負債の決算日後の返済予定額
記載すべき事項はありません。
（有価証券関係）
前事業年度 当事業年度
（ 2019年3月 31日 現在 ） （ 2020年3月 31日 現在 ）
売買目的の有価証券 売買目的の有価証券
貸借対照表計上額 44,368千円 貸借対照表計上額 21,254千円
当事業年度の損益 当事業年度の損益
に含まれた評価差額 1,704千円 に含まれた評価差額 △4,123千円
（デリバティブ取引関係）
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2019年3月 31日 至 2020年3月 31日
該当事項はありません。 同左
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（退職給付関係）
１．採用している退職給付制度の概要
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2019年3月 31日 至 2020年3月 31日
2011年4月1日に確定給付企業年金制度（キャッ
シュ・バランス・プラン）、確定拠出年金制度を導 同左
入いたしました。
また、2000年9月29日より退職給付信託を設定してお
ります。
２．退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
(単位：千円)
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
退職給付債務の期首残高 473,087
51,555
勤務費用
-
利息費用
52,891
数理計算上の差異の発生額
△ 75,129
退職給付の支払額
退職給付債務の期末残高 502,405
(単位：千円)
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
退職給付債務の期首残高 502,405
57,391
勤務費用
-
利息費用
△ 53,802
数理計算上の差異の発生額
△ 85,470
退職給付の支払額
退職給付債務の期末残高
420,524
３ ．年金資産の期首残高と期末残高の調整表
(単位：千円)
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
380,344
年金資産の期首残高
2,814
期待運用収益
32,480
数理計算上の差異の発生額
56,396
事業主からの拠出額
△ 75,129
退職給付の支払額
年金資産の期末残高 396,905
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(単位：千円)
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
396,905
年金資産の期首残高
2,938
期待運用収益
△ 28,742
数理計算上の差異の発生額
54,241
事業主からの拠出額
△ 85,470
退職給付の支払額
年金資産の期末残高 339,872
４. 退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表
(単位：千円)
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
積立型制度の退職給付債務 502,405
△ 396,905
年金資産
105,499
-
非積立型制度の退職給付債務
未積立退職給付債務
105,499
△20,411
未認識数理計算上の差異
△17,443
未認識過去勤務費用
貸借対照表に計上された負債と資産の純額
67,644
(単位：千円)
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
積立型制度の退職給付債務 420,524
年金資産 △ 339,872
80,651
-
非積立型制度の退職給付債務
未積立退職給付債務
80,651
未認識数理計算上の差異
△ 25,059
未認識過去勤務費用
△ 8,721
貸借対照表に計上された負債と資産の純額
96,989
５．退職給付費用の内訳
(単位：千円)
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
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確定給付制度に係る退職給付費用 58,810
(1)勤務費用
51,555
(2)利息費用
-
(3)期待運用収益 （減算）
2,814
(4)過去勤務費用の費用処理額 8,721
(5)数理計算上の差異の費用処理額 1,347
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(単位：千円)
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
確定給付制度に係る退職給付費用 86,784
(1)勤務費用
57,391
(2)利息費用
-
(3)期待運用収益 （減算）
2,938
(4)過去勤務費用の費用処理額 8,721
(5)数理計算上の差異の費用処理額 20,411
(6)その他 3,198
６．年金資産に関する事項
前事業年度（2019年3月31日現在）
① 年金資産の内訳
保険資産（一般勘定） 98.1%
その他 1.9%
合計 100.0%
② 長期期待運用収益率の設定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成
する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
当事業年度（2020年3月31日現在）
① 年金資産の内訳
保険資産（一般勘定） 97.7%
その他 2.3%
合計 100.0%
② 長期期待運用収益率の設定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成
する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
７．退職給付債務等の計算基礎に関する事項
前事業年度
(2019年3月 31日現在)
(1)割引率 0.0%
0.75%
(2)長期期待運用収益率
期間定額基準
(3)退職給付見込額の期間配分方法
発生時より 11年
(4)過去勤務費用の処理年数
1年
(5)数理計算上の差異の処理年数
当事業年度
(2020年3月 31日現在)
(1)割引率 0.0%
0.75%
(2)長期期待運用収益率
期間定額基準
(3)退職給付見込額の期間配分方法
発生時より 11年
(4)過去勤務費用の処理年数
1年
(5)数理計算上の差異の処理年数
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８．確定拠出制度
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2019年3月31日）
当社の確定拠出制度への要拠出額は18,720千円であります。
当事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
当社の確定拠出制度への要拠出額は19,564千円 であります。
（税効果会計関係）
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
至 2019年3月 31日
1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因 1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因
別の内訳 別の内訳
（単位： 千円） （単位： 千円）
繰延税金資産 繰延税金資産
連結納税適用に伴う影響額 1,225,179 連結納税適用に伴う影響額 612,589
賞与引当金繰入超過額 14,373 賞与引当金繰入超過額 17,497
退職給付引当金 21,778 退職給付引当金 31,083
繰越欠損金 1,372,856 (注)繰越欠損金 1,652,186
その他 28,228 その他 56,367
繰延税金資産 合計 繰延税金資産 合計
2,662,416 2,369,725
繰延税金負債との相殺 - 繰延税金負債との相殺 -
繰延税金資産の純額 繰延税金資産の純額
2,662,416 2,369,725
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（注）税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
前事業年度（2019年3月31日現在）
1年超 2年超 3年超 4年超
1年以内 5年超 合計
2年以内 3年以内 4年以内 5年以内
(千円） (千円） (千円）
(千円） (千円） (千円） (千円）
税務上の繰越欠損金
- - - - -
(*1) 1,372,856 1,372,856
- - - - - (*2) 1,372,856
繰延税金資産 1,372,856
(*1) 税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
(*2) 税務上の繰越欠損金1,372,856千円（法定実効税率を乗じた金額）について、繰延税金資産1,372,856
千円を計上しております。当該税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産については、将来の課税所得の見込
等により回収可能と判断しております。
当事業年度（2020年3月31日現在）
1年超 2年超 3年超 4年超
1年以内 5年超 合計
2年以内 3年以内 4年以内 5年以内
(千円） (千円） (千円）
(千円） (千円） (千円） (千円）
税務上の繰越欠損金
- - - - -
(*1) 1,652,186 1,652,186
- - - - - (*2) 1,652,186
繰延税金資産 1,652,186
(*1) 税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
(*2) 税務上の繰越欠損金1,652,186千円（法定実効税率を乗じた金額）について、繰延税金資産1,652,186
千円を計上しております。当該税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産については、将来の課税所得の見込
等により回収可能と判断しております。
前事業年度 (2019年3月 31日現在) 当事業年度 (2020年3月 31日現在)
2. 法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負 2. 法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負
担率との間の差異の原因となった主要な項目別内訳 担率との間の差異の原因となった主要な項目別内訳
法定実効税率 30.6% 法定実効税率 30.6%
交際費等永久に損金に 交際費等永久に損金に
算入されない項目 5.3% 算入されない項目 5.1%
その他 △ 0.5% その他 △ 0.3%
税効果会計適用後の 税効果会計適用後の
法人税等の負担率 35.4% 法人税等の負担率 35.4%
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（資産除去債務関係）
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2019年3月31日）
(1) 資産除去債務の概要
当社は、本社オフィス及びバックアップセンターの不動産賃貸借契約に基づき、退去時における原状回
復に係る債務を資産除去債務として認識しておりますが、当該資産除去債務に関しては、資産除去債務
の負債計上に代えて、不動産賃貸借契約に関する長期差入保証金の回収が最終的に見込めないと認めら
れる金額を合理的に見積り、そのうち当事業年度の負担に属する金額を費用に計上する方法によってお
ります。
(2) 資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を賃貸借契約期間と見積り、資産除去債務の金額を計算しております。
(3) 当事業年度における資産除去債務の総額の増減
当事業年度において、長期差入保証金の回収が最終的に見込めないと認められる金額として算定した金
額は35,341千円であります。資産除去債務の総額は当事業年度において、変動は有りません。
当事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
(1) 資産除去債務の概要
当社は、本社オフィス及びバックアップセンターの不動産賃貸借契約に基づき、退去時における原状回
復に係る債務を資産除去債務として認識しておりますが、当該資産除去債務に関しては、資産除去債務
の負債計上に代えて、不動産賃貸借契約に関する長期差入保証金の回収が最終的に見込めないと認めら
れる金額を合理的に見積り、そのうち当事業年度の負担に属する金額を費用に計上する方法によってお
ります。
(2) 資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を賃貸借契約期間と見積り、資産除去債務の金額を計算しております。
(3) 当事業年度における資産除去債務の総額の増減
当事業年度において、長期差入保証金の回収が最終的に見込めないと認められる金額として算定した金
額は35,341千円であります。資産除去債務の総額は当事業年度において、変動は有りません。
（セグメント情報）
1.セグメント情報
当社は、投資運用業の単一セグメントのため、記載を省略しております。
2.セグメント関連情報
1. 商品及びサービスに関する情報
単一の商品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるた
め、記載を省略しております。
2. 地域に関する情報
①営業収益
本邦に所在している顧客への収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略して
おります。なお、委託者報酬については、制度上、顧客情報を知り得ないため、集計対象より除
外しております。
②有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、記載を省略しております。
3. 主要な顧客に関する情報
委託者報酬については、制度上、顧客情報を知り得ないため、記載を省略しております。
また、投資顧問料については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省略し
ております。
（報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
該当事項はありません。
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（報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）
該当事項はありません。
（報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）
該当事項はありません。
（関連当事者情報）
Ⅰ関連当事者との取引
(1) 親会社及び法人主要株主等
該当事項はありません。
(2) 同一の親会社を持つ会社
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前事業年度（自 2018年4月1日 至 2019年3月31日）
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
種 類 会社等の 所在地 資本金又 事業の内 議決権の所 関連当事者との関係 取引の内容 取引 科目 期末
名称 は 容 有 (被所有) 金額 残高
役員の兼 事業上の関
出資金 又は (千円) (千円)
割合
任等 係
職業
同一の親 ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 米国 29百万 銀行、投 なし なし 助言などの ソフトウェア 229,260 前払金 8,051
会社を持 ﾘｰﾄ・ﾊﾞﾝ ﾏｻﾁｭｰｾｯﾂ 米ドル 資顧問、 投資顧問ｻｰ 使用料の支払
つ会社 ｸ・ｱﾝﾄﾞ・ 州ﾎﾞｽﾄﾝ市 投資信託 ﾋﾞｽの提供
委 託 業 並びに受入 投資顧問料の 164,709
ﾄﾗｽﾄ・ｶﾝ
務、及び れ 支払
ﾊﾟﾆｰ
それらの
関連業務 ソフトウェ 人件費等の支 135,677 未払金 30,899
アの使用契 払
約
事務手数料の 17,341
人件費等及 受取
び事務手数
料の支払 事務手数料の 773,947
支払
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 東京都港 25億円 銀行業 なし なし 投資信託計 投資信託計理 35,235 前払金 34,689
ﾘｰﾄ信託銀 区 理の事務ｻｰ 業務委託
行株式会 ﾋﾞｽの受入
社 れ
人件費等の支 159,558
兼職社員の 払
人件費支払
等
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 英国 62百万ﾎﾟﾝ 投 資 顧 なし なし 投資顧問ｻｰ 投資顧問料の 16,146 - -
ﾘｰﾄ・ｸﾞﾛｰ ﾛﾝﾄﾞﾝ ﾄﾞ 問、投資 ﾋﾞｽの受入 支払
ﾊﾞﾙ・ｱﾄﾞ 信託委託 れ
ﾊﾞｲｻﾞｰ 業務
ｽﾞ・ﾕﾅｲﾃｯ
ﾄﾞ･ｷﾝｸﾞﾀﾞ
ﾑ
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ 136万ｼﾝｶﾞ 投資顧問 なし なし 投資顧問ｻｰ 紹介料の受取 531 - -
ﾘｰﾄ・ｸﾞﾛｰ ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ ﾎﾟｰﾙﾄﾞﾙ 業 ﾋﾞｽの受入
ﾊﾞﾙ・ｱﾄﾞ 市 れ及びＥＴ 投資顧問料の
ﾊﾞｲｻﾞｰ Ｆ商品の紹 支払 19,937
ｽﾞ・ｼﾝｶﾞ 介
ﾎﾟｰﾙ
(注) 上記の金額のうち、ｽﾃｰﾄ・ｽﾄﾘｰﾄ信託銀行株式会社に関しましては、取引金額には消費税等が含まれ
ておらず、期末残高には、消費税等が含まれております。
取引条件及び取引条件の決定方針等
１． ソフトウェア使用料及び事務手数料については、グループ全体の費用を一定の基準で配分した金額
に基づき決定しております。
２． 人件費及び事務所賃借料については、実際支払額を基として支払いを行っております。
３． 役務料については、当社との間で締結された役務提供契約に基づいて支払われております。
４． 投資顧問料については、当社との間で締結された投資顧問契約に記載された料率に基づいて計算さ
れております。
５． ETF商品の紹介料については、当社との間で締結された役務提供契約に基づいて計算されておりま
す。
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当事業年度（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
種 類 会社等の 所在地 資本金又 事業の内 議決権の所 関連当事者との関係 取引の内容 取引 科目 期末
名称 は 容 有 (被所有) 金額 残高
役員の兼 事業上の関
出資金 又は (千円) (千円)
割合
任等 係
職業
同一の親 ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 米国 29百万 銀行、投 なし なし 助言などの ソフトウェア 309,576 前払金 694
会社を持 ﾘｰﾄ・ﾊﾞﾝ ﾏｻﾁｭｰｾｯﾂ 米ドル 資顧問、 投資顧問ｻｰ 使用料の支払
つ会社 ｸ・ｱﾝﾄﾞ・ 州ﾎﾞｽﾄﾝ市 投資信託 ﾋﾞｽの提供
委託業 並びに受入 投資顧問料の 189,363
ﾄﾗｽﾄ・ｶﾝ
務、及び れ 支払
ﾊﾟﾆｰ
それらの
関連業務 ソフトウェ 人件費等の支 129,383 未払金 18,808
アの使用契 払
約
事務手数料の 65,925
人件費等及 受取
び事務手数
料の支払 事務手数料の 1,057,318
支払
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 東京都港 25億円 銀行業 なし なし 投資信託計 投資信託計理 37,991 前払金 38,648
ﾘｰﾄ信託銀 区 理の事務ｻｰ 業務委託
行株式会 ﾋﾞｽの受入
社 れ
人件費等の支 138,065
兼職社員の 払
人件費支払
等
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ 英国 62百万ﾎﾟﾝ 投資顧 なし なし 投資顧問ｻｰ 投資顧問料の 13,752 - -
ﾘｰﾄ・ｸﾞﾛｰ ﾛﾝﾄﾞﾝ ﾄﾞ 問、投資 ﾋﾞｽの受入 支払
ﾊﾞﾙ・ｱﾄﾞ 信託委託 れ
ﾊﾞｲｻﾞｰ 業務
ｽﾞ・ﾕﾅｲﾃｯ
ﾄﾞ･ｷﾝｸﾞﾀﾞ
ﾑ
ｽﾃｰﾄ・ｽﾄ ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ 136万ｼﾝｶﾞ 投資顧問 なし なし 投資顧問ｻｰ 紹介料の受取 526 - -
ﾘｰﾄ・ｸﾞﾛｰ ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ ﾎﾟｰﾙﾄﾞﾙ 業 ﾋﾞｽの受入
ﾊﾞﾙ・ｱﾄﾞ 市 れ及びＥＴ 投資顧問料の
ﾊﾞｲｻﾞｰ Ｆ商品の紹 支払 22,050
ｽﾞ・ｼﾝｶﾞ 介
ﾎﾟｰﾙ
(注) 上記の金額のうち、ｽﾃｰﾄ・ｽﾄﾘｰﾄ信託銀行株式会社に関しましては、取引金額には消費税等が含まれ
ておらず、期末残高には、消費税等が含まれております。
取引条件及び取引条件の決定方針等
１． ソフトウェア使用料及び事務手数料については、グループ全体の費用を一定の基準で配分した金額
に基づき決定しております。
２． 人件費及び事務所賃借料については、実際支払額を基として支払いを行っております。
３． 役務料については、当社との間で締結された役務提供契約に基づいて支払われております。
４． 投資顧問料については、当社との間で締結された投資顧問契約に記載された料率に基づいて計算さ
れております。
５． ETF商品の紹介料については、当社との間で締結された役務提供契約に基づいて計算されておりま
す。
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Ⅱ親会社又は重要な関連会社に関する注記
(1) 親会社情報
ステート・ストリート・コーポレーション（ニューヨーク証券取引所に上場）
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・インク（非上場）
ステート・ストリート・グローバル･アドバイザーズ・インターナショナル・ホールディングス（非上
場）
ステート・ストリート・グローバル･アドバイザーズ・ジャパン・ホールディングス合同会社（非上
場）
(2) 重要な関連会社の要約財務情報
該当事項はありません。
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2019年3月 31日 至 2020年3月 31日
1株当たり純資産 1,051,566円42銭 1株当たり純資産 1,058,607円22銭
1株当たり当期純利益 79,166円44銭 1株当たり当期純利益 86,073円06銭
なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額に なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額に
ついては、潜在株式が存在しないため、記載して ついては、潜在株式が存在しないため、記載して
おりません。 おりません。
(注）1株当たり当期純利益の算定基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
自 2018年4月 1日 自 2019年4月 1日
至 2019年3月 31日 至 2020年3月 31日
当期純利益 (千円)
490,831 533,652
普通株主に帰属しない金額
- -
普通株式にかかる当期純利益 (千円)
490,831 533,652
期中平均株式数 (株)
6,200 6,200
（重要な後発事象）
前事業年度
自 2018年4月 1日
至 2019年3月 31日
該当事項はありません。
当事業年度
自 2019年4月 1日
至 2020年3月 31日
該当事項はありません。
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（１）中間貸借対照表
（単位：千円）
期 別 第24期中間会計期間末
（2020年９月30日現在）
科 目
金 額 構成比
（資産の部） ％
流動資産
預金 3,412,150
有価証券 22,205
前払金 50,496
前払費用 15,233
未収入金 681,858
未収委託者報酬 625,087
未収収益 356,269
流動資産計 5,163,300 68.8
固定資産
有形固定資産 59,326
建物附属設備 ※１ 52,073
器具備品 ※１ 7,252
無形固定資産 0
ソフトウェア 0
投資その他の資産 2,287,499
長期差入保証金 67,230
繰延税金資産 2,213,993
その他投資 6,275
固定資産計 2,346,825 31.2
資産合計 7,510,126 100.0
（負債の部） ％
流動負債
預り金 30,857
未払金 774,451
未払手数料 147,653
その他未払金 626,798
未払費用 11,165
未払法人税等 1,831
未払消費税等 ※２ 90,325
賞与引当金 202,413
流動負債計 1,111,044 14.8
固定負債
退職給付引当金 89,098
固定負債計 89,098 1.2
負債合計 1,200,143 16.0
（純資産の部） ％
株主資本 6,309,982 84.0
資本金 310,000
利益剰余金 5,999,982
利益準備金 77,500
その他利益剰余金
別途積立金 31,620
繰越利益剰余金 5,890,862
純 資 産 合 計
6,309,982 84.0
負 債 ・ 純 資 産 合 計
7,510,126 100.0
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（２） 中間損益計算書
（単位：千円）
期 別 第24期中間会計期間
自 2020年４月１日
至 2020年９月30日
科 目
金額 構成比
％
営業収益
委託者報酬 1,202,593
投資顧問収入 1,410,901
その他営業収益 ※１ 38,003
営業収益計 2,651,497 100.0
営業費用・一般管理費
営業費用 686,141
支払手数料 299,305
その他営業費用 386,836
一般管理費 ※２ 1,525,243
営業費用・一般管理費計 2,211,385 83.4
営業利益 440,111 16.6
営業外収益 1,052 0.0
営業外費用 838 0.0
経常利益 440,325 16.6
特別損失 4,711 0.2
税引前中間純利益 435,613 16.4
法人税,住民税及び事業税 265 0.0
法人税等調整額 155,731 5.9
中間純利益 279,617 10.5
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（３）中間株主資本等変動計算書
当中間会計期間（自 2020年４月１日 至 2020年９月30日） （単位：千円）
株 主 資 本
利益剰余金
純資産
その他利益
株主資本
剰余金 合計
資本金 利益 利益剰余金
合計
別途
準備金 繰越利益 合計
剰余金
積立金
当期首残高 310,000 77,500 31,620 6,144,244 6,253,364 6,563,364 6,563,364
当中間期変動額
剰余金の配当 - - - △533,000 △533,000 △533,000 △533,000
中間純利益 - - - 279,617 279,617 279,617 279,617
当中間期変動額合計 - - - △253,382 △253,382 △253,382 △253,382
当中間期末残高 310,000 77,500 31,620 5,890,862 5,999,982 6,309,982 6,309,982
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［重要な会計方針］
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
1.資産の評価基準及 有価証券
び評価方法
売買目的有価証券
中間決算日の市場価格等に基づく時価法（取得原価は移動平均法により算定）
を採用しております。
2.固定資産の減価償 (1) 有形固定資産
却方法
定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は以下の通りでありま
す。
建物附属設備 9～10年
器具備品 3～ 7年
3.外貨建の資産及び 外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差
負債の本邦通貨への 額は損益として処理しております。
換算基準
4.引当金の計上基準 (1) 賞与引当金
従業員等に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち当中間会計期
間に負担すべき金額を計上しております。
(2) 退職給付引当金
退職給付引当金は、従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末におけ
る退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき、当中間会計期間末において
発生していると認められる額を計上しております。
① 退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間
に帰属させる方法については、期間定額基準によっております。
② 数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
過去勤務費用
その発生年度の従業員の平均残存勤務期間内の一定の年数（11年）による
定額法により費用処理しております。
数理計算上の差異
発生の翌事業年度に一括費用処理しております。
5.その他中間 消費税等の処理方法
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
財務諸表作成のため
の基本となる重
要な事項
(追加情報)
（新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響に関する仮定について）
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の感染拡大やそれに伴う経済活動停滞による影響は今後１年程
度続くものと想定し、当社が顧客から収受する投資顧問料等に一定の影響があるとの仮定を置いており
ます。かかる仮定に基づいた今後の業績見通し及び将来収益力等を勘案し、「繰延税金資産の回収可能
性に関する適用指針」に基づき，繰延税金資産の回収可能性について慎重に検討し、繰延税金資産を計
上しています。
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注 記 事 項
（中間貸借対照表関係）
第24期中間会計期間末
( 2020年9月30日 現在)
※1. 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 75,090 千円
器具備品 50,177 千円
※2. 消費税等の取扱い
仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、未払消費税等として表示しております。
（中間損益計算書関係）
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
※1. 当社とステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーはグループ間移転価格
調整の方針に従って調整額を精算することとしております。当中間会計期間に、ステート・スト
リート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーから当社に支払われた調整額37,877千円は、損益
計算書のその他営業収益に、また、当社がステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カ
ンパニーに支払った調整額610,748千円は、損益計算書の事務手数料に含まれております。
※2. 減価償却実施額
有形固定資産 10,422千円
（中間株主資本等変動計算書関係）
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
1.発行済株式の種類及び総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 当中間会計期間 当中間会計期間 当中間会計期間末
株式数（株） 増加株式数（株） 減少株式数（株） 株式数（株）
普通株式 6,200 ― ― 6,200
2.当中間会計期間中に行った剰余金の配当に関する事項
決議 株式の種類 配当金の 1株あたりの 基準日 効力発生日
総額 配当額
2020年6月24日 普通株式 533,000 85,967.74円 2020年3月31日 2020年6月25日
定時株主総会 千円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
1. 金融商品の時価等に関する事項
2020年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りで
あります。
（単位：千円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
(1)預金 3,412,150 3,412,150 ―
(2)未収入金 681,858 681,858 ―
(3)未収委託者報酬 625,087 625,087 ―
(4)未収収益 356,269 356,269 ―
(5)未払手数料 147,653 147,653 ―
(6)その他未払金 626,798 626,798 ―
（注1）金融商品の時価の算定方法に関する事項
(1)預金
預金は、すべて満期のない預金であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価
額を時価としております。
(2)未収入金、(3)未収委託者報酬、(4)未収収益、(5)未払手数料及び(6)その他未払金
これらは短期間で決済され、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額を時価と
しております。
（有価証券関係）
第24期中間会計期間末
( 2020年9月30日 現在)
売買目的の有価証券
貸借対照表計上額 22,205千円
当中間会計期間の損益に含まれた評価差額 950千円
（資産除去債務関係）
第24期中間会計期間末
( 2020年9月30日 現在)
資産除去債務の総額の期中における増減はありません。
（デリバティブ取引関係）
第24期中間会計期間末
(2020年9月30日 現在)
当社はデリバティブ取引を行っていないため、該当事項はありません。
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（セグメント情報等）
第24期中間会計期間末
( 2020年9月30日 現在)
（セグメント情報）
当社は、投資運用業の単一セグメントのため、記載を省略しております。
（セグメント関連情報）
1. 商品およびサービスごとの情報
単一の商品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるた
め、記載を省略しています。
2. 地域ごとの情報
(1) 営業収益
本邦に所在している顧客への収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略して
います。なお、委託者報酬については、制度上、顧客情報を知り得ないため、集計対象より除いてお
ります。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、記載を省略しています。
3. 主要な顧客ごとの情報
委託者報酬については、制度上、顧客情報を知り得ないため、記載を省略しております。
また、投資顧問料については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省略して
おります。
（報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
該当事項はありません。
（報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）
該当事項はありません。
（報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）
該当事項はありません。
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（１株当たり情報）
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
1株当たり純資産額 1,017,739円12銭
1株当たり中間純利益 45,099円63銭
なお、潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため、記載し
ておりません。
注） １株当たり中間純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
中間純利益（千円） 279,617
普通株主に帰属しない金額 －
普通株式にかかる中間純利益（千円） 279,617
期中平均株式数（株） 6,200
（重要な後発事象）
第24期中間会計期間
自 2020年4月１日
至 2020年9月30日
該当事項はありません。
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４【利害関係人との取引制限】
委託者は､「金融商品取引法」の定めるところにより､利害関係人との取引について､次に掲げる
行為が禁止されています｡
① 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
こと（投資者の保護に欠け､若しくは取引の公正を害し､又は金融商品取引業の信用を失墜さ
せるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます｡）｡
② 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠
け､若しくは取引の公正を害し､又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものと
して内閣府令で定めるものを除きます｡）｡
③ 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で､委託者の
親法人等（委託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいい
ます｡以下④⑤において同じ｡）又は子法人等（委託者が総株主等の議決権の過半数を保有し
ていることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政
令で定める要件に該当する者をいいます｡以下同じ｡）と有価証券の売買その他の取引又は金
融デリバティブ取引を行うこと｡
④ 委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため､その行う投資運用業に関して運用の方針､
運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行
うこと｡
⑤ 上記③④に掲げるもののほか､委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって､投資
者の保護に欠け､若しくは取引の公正を害し､又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
のあるものとして内閣府令で定める行為。
５【その他】
（１）定款の変更
委託会社の定款変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
その他、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりません。
（２）訴訟事件その他の重要事項
訴訟事件その他会社に重要な影響を与えることが予想される事実は存在しておりません。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
（１）受託会社
① 名称
三井住友信託銀行株式会社
② 資本金の額
342,037百万円（2020年３月末現在）
③ 事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに､金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
法）に基づき信託業務を営んでいます｡
（参考）再信託受託会社
名 称：株式会社日本カストディ銀行
資本金の額：51,000百万円（2020年９月末現在）
事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに､金融機関の信託業務の兼営等に関する法
律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます｡
（２）販売会社
① 名 称 ② 資本金の額 ③ 事業の内容
楽天証券株式会社 7,495百万円
金融商品取引法に定める第一種金融商品取
引業を営んでいます。
（2020年６月末現在）
２【関係業務の概要】
（１）受託会社
当ファンドの受託会社として､信託財産の保管・管理・計算､受益権の設定に係る振替機関への
通知､外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指図・連絡等を行います｡
（２）販売会社
当ファンドの販売会社として受益権の募集の取扱い等を行います｡
３【資本関係】
（１）受託会社
該当事項はありません｡
（２）販売会社
該当事項はありません｡
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第３【参考情報】
当計算期間において提出された､ファンドに係る金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は以
下の通りです｡
書類名 提出年月日
有価証券報告書 2020年 2月14日
有価証券届出書 2020年 2月14日
半期報告書 2020年 8月14日
有価証券届出書の訂正届出書 2020年 8月14日
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独立監査人の監査報告書
２０２０年６月２９日
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社
取締役会 御中
ＥＹ新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤 雅人 ㊞
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
託会社等の経理状況」に掲げられているステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式
会社の２０１９年４月１日から２０２０年３月３１日までの第２３期事業年度の財務諸表、すなわ
ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について
監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
に準拠して、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社の２０２０年３月３１
日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正
に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
た。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載され
ている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、
また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎とな
る十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適
切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づい
て継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
にある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬によ
る重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場か
ら財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性
があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれ
る場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
す る内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重
要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認め
られる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確
実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明
することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
いるが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、
並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内
部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事
項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
はない。
以 上
（注）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2021年１月６日
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 榊原 康太
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられているステート・ストリート新興国株式インデックス・オープンの2019年11月16日から2020年11月16日までの計算
期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ステー
ト・ストリート新興国株式インデックス・オープンの2020年11月16日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計
算期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
理に関する規定に従って、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社及びファンドから独立してお
り、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
る場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
を適正に表示しているかどうかを評価する。
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監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
２． XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の中間監査報告書
２０２０年１２月１８日
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社
取締役会 御中
ＥＹ新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤 雅人 ㊞
業務執行社員
中間監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委
託会社等の経理状況」に掲げられているステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式
会社の２０２０年４月１日から２０２１年３月３１日までの第２４期事業年度の中間会計期間（２
０２０年４月１日から２０２０年９月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照
表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間
監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
表の作成基準に準拠して、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社の２０２
０年９月３０日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（２０２０年４月１日から
２０２０年９月３０日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責
任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から
独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間
監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
て中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な
虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統
制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成する
ことが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任
がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視すること
にある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報
の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得
て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚
偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利
用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過
程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な
虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監
査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手す
る。 なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断によ
り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等
を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適応される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中
間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの
合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関し
て重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が
認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又
は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して
除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入
手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できな
くなる可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸
表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表
示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示
しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識
別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められ
ているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
はない。
以 上
（注）上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
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