マルチ・マネージャー・アクセスＩＩ－エマージング・マーケット・デッド－ＵＳ　マルチ・クレジット－ハイ・イールド 有価証券届出書（外国投資証券）

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                  有価証券届出書
    【提出先】                  関東財務局長
    【提出日】                  令和３年１月29日
    【発行者名】                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      （Multi     Manager     AccessⅡ）
    【代表者の役職氏名】                  メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      クリスティアン・シェーン（Christian                    Schön）
                      メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      マデュ・ラマチャンドラン（Madhu                  Ramachandran）
    【本店の所在の場所】                  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグL－1855、J.F.ケネディ通り33A
                      （33A    avenue    J.F.   Kennedy,      L-1855    Luxembourg,       Grand    Duchy    of
                      Luxembourg）
    【代理人の氏名又は名称】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                  弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                  03 （6212）8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                      マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                      －エマージング・マーケット・デッド
                      －ＵＳ    マルチ・クレジット
                      －ハイ・イールド
                      （Multi     Manager     AccessⅡ
                      - Emerging     Markets     Debt
                      - US  Multi   Credit
                      - High   Yield   ）
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
                      記名式無額面投資証券
                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ＵＳ   マルチ・クレジット
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                      上限見込額は以下のとおりである。
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                      エマージング・マーケット・デッド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：13億6,640万米ドル（約1,420億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,032億4,000万円を上限とする。
                      ＵＳ   マルチ・クレジット
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：16億3,020万米ドル（約1,694億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,076億2,000万円を上限とする。
                      ハイ・イールド
                       クラスＦ－ａｃｃ投資証券：13億2,180万米ドル（約1,373億円）を上
                                      限とする。
                       クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
                         1,040億8,000万円を上限とする。
                      （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の2020年10月末日現在の１
                          口当たりの純資産価格に基づいて算出されている。エマージング・マーケット・
                          デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については136.64米ドル（約14,196円）、エ
                          マージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券について
                          は10,324円、ＵＳ        マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については
                          163.02米ドル（約16,936円）、ＵＳ               マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ円
                          ヘッジ投資証券については10,762円、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証
                          券については132.18米ドル（約13,732円）、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ
                          円ヘッジ投資証券については10,408円に1,000万口をそれぞれ乗じて算出した金額
                          である。
                      （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、2020年11月30日現在の株式会社三菱
                          ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝103.89円）による。
    【縦覧に供する場所】                  該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

    （１）【外国投資法人の名称】
         マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
         －エマージング・マーケット・デッド
         －ＵＳ    マルチ・クレジット
         －ハイ・イールド
         （Multi     Manager     AccessⅡ
         - Emerging     Markets     Debt
         - US  Multi   Credit
         - High   Yield   ）
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                          マルチ・クレジット／ハイ・イールドをそれぞれ
        「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
    （２）【外国投資証券の形態等】

         サブ・ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
          エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ＵＳ   マルチ・クレジット
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
        （注１）サブ・ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき

           は、上記の投資証券を指すものとする。
        （注２）クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ（ユービーエス・スイス・エイ・ジー（その支店またはその関連会社、承継者
           もしくは譲受人を含む。）以下同じ。）と書面で投資一任契約を締結した投資家および（ⅱ）ＵＢＳが運用するファン
           ドに提供される。クラス「Ｆ」投資証券について、販売会社は任命されない。クラス「Ｆ」投資証券は、（ｉ）ＵＢＳ
           との投資一任契約書の条件に従う投資家、または（ⅱ）ＵＢＳが運用するファンドに保有されなくなった場合に、その
           時点で適用される純資産価格で強制的に買い戻されることがある。
           名称に「－ａｃｃ」を含むクラスの投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券、ＵＳ                              マルチ・クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資
           証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券を総称して「クラスＦ－ａｃｃ投資証券」ということがある。
        （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、ヘッジ取引
           を行う。「ヘッジ」クラス投資証券に関して、サブ・ファンドの純資産価額を、他の通貨建てのクラス投資証券の純資
           産価額に対してヘッジするために、外国為替取引および通貨先渡取引を行われ、サブ・ファンドの会計通貨で評価され
           る。ヘッジの金額は、外貨建てのクラス投資証券の純資産価額の95％から105％の間となるように定められている。し
           かし、ポートフォリオのヘッジ対象部分の時価ならびに会計通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動によ
           り、為替ヘッジ取引が一時的に上記の制限を超える場合がある。為替マネージャーは、ヘッジを上記の制限内に戻すた
           めに必要なあらゆる必要な措置を講じる。
           エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券、ＵＳ                                 マルチ・クレジットのクラスＦ－ａ
           ｃｃ円ヘッジ投資証券およびハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を総称して「クラスＦ－ａｃｃ円
           ヘッジ投資証券」ということがある。
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         本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信

        用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
    （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：1,000万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：1,000万口を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：1,000万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：1,000万口を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：1,000万口を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券：1,000万口を上限とする。
    （４）【発行（売出）価額の総額】

         上限見込額は以下のとおりである。
         エマージング・マーケット・デッド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：13億6,640万米ドル（約1,420億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,032   億4,000万円を上限とする。
         ＵＳ   マルチ・クレジット
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：16億3,020万米ドル（約1,694億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,076   億2,000万円を上限とする。
         ハイ・イールド
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券：13億2,180万米ドル（約1,373億円）を上限とする。
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
           1,040   億8,000万円を上限とする。
        （注１）上限見込額は、便宜上、各サブ・ファンドの投資証券の2020年10月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出

           されている。エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については136.64米ドル（約14,196
           円）、エマージング・マーケット・デッドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については10,324円、ＵＳ                                             マルチ・
           クレジットのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については163.02米ドル（約16,936円）、ＵＳ                                    マルチ・クレジットのクラス
           Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については10,762円、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券については132.18米ド
           ル（約13,732円）、ハイ・イールドのクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券については10,408円に1,000万口をそれぞれ
           乗じて算出した金額である。
        （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、2020年11月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲
           値（１米ドル＝103.89円）による。
        （注３）本投資法人は、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、各サブ・ファンドの投資証券は米ドルまたは円建ての
           ため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行う。
        （注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致
           しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要
           な場合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
    （５）【発行（売出）価格】

         各申込日の翌ファンド営業日（以下に定義する。）に計算される投資証券１口当たりの純資産価格
        （注）発行価格は、下記（10）記載の申込取扱場所に照会することができる。
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    （６）【申込手数料】

         なし
    （７）【申込単位】

         原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（10）申込取扱場
        所」に照会のこと。
    （８）【申込期間】

         2021  年１月30日（土曜日）から2022年１月31日（月曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社（以下に定義す
        る。）の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」と
        は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を
        行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
        業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則
        として、日本における申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販
        売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休
        業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（12）払込取扱場所」に記載さ
        れるファンド払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社およ
        び販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
    （９）【申込証拠金】

         なし
    （10）【申込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                      大手町ファーストスクエア              イーストタワー
                      電話番号　0120－073－533
                      ホームページ・アドレス　www.ubs.com/jp/ja
         （以下「ＵＢＳ証券」または「日本における販売会社」という。）
        （注）上記販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
    （11）【払込期日】

         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
    （12）【払込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                      大手町ファーストスクエア              イーストタワー
         各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（以下
        「ファンド払込日」という。）に日本における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッ
        パＳＥ    ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券の基準通貨で払い込まれる。
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    （13）【引受け等の概要】
        ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッ
            （注）
          ヒ）     との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに関する2018年５月14日
          付契約に基づき投資証券の募集を行う。
        （注）ユービーエス・エイ・ジー（UBS                AG）は、システム上重要な金融機関に適用される新たな法的要件を遵守するため、ユー
          ビーエス・エイ・ジー内で運営されていたスイスにおけるアセット・マネジメント事業を、ＵＢＳグループの一員として
          新たに設立されたスイス法人であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（UBS                                               Asset
          Management     Switzerland     AG,  Zürich）に、2019年６月17日を効力発生日として譲渡した。以下同じ。
        ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売
          取扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
        （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻し
          を販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り
          扱う取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
        ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）はＵＢＳ証券を日本にお
          けるファンドの代行協会員に指定している。
        （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の
          書類を販売会社および他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
    （14）【手取金の使途】

         「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　２　投資方針」記載の有価証券の取得。
    （15）【その他】

     ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、販売取扱会社と外国証券の取引に関する契約を締結する。この
        ため、販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取
        引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。
         申込金額は、原則として円貨で支払われるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
        により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資
        主の希望する通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は
        裁量により販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
     ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【外国新投資口予約権証券】

        該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

        該当事項なし。
    第４【短期外債】

        該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
    （１）【主要な経営指標等の推移】
         （以下、マルチ・マネージャー・アクセスⅡを「本投資法人」、マルチ・マネージャー・アクセス
        Ⅱ－エマージング・マーケット・デッド／ＵＳ                          マルチ・クレジット／ハイ・イールドをそれぞれ
        「ファンド」または「サブ・ファンド」という。）
        （エマージング・マーケット・デッド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2016  年７月末日      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                      242,480,545.63        251,219,775.17       －230,820,085.68         262,426,023.02        351,514,548.83
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                      242,480,545.63        251,219,775.17       －230,820,085.68         262,426,023.02        351,514,548.83
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                      242,480,545.63        251,219,775.17       －230,820,085.68         262,426,023.02        351,514,548.83
           または当期純損失金額
              （２）
                      3,462,431,527.91        3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08        6,297,057,630.99
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）              9,797,439.0910      口  10,673,939.5500      口  13,018,469.5970      口  14,193,122.2020      口  16,214,122.0160      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     77,455  口     140,170   口
        （ｆ）純資産額              3,462,431,527.91        3,961,608,683.51        4,860,620,178.24        6,089,637,256.08        6,297,057,630.99
        （ｇ）資産総額              3,562,228,402.56        4,008,540,898.18        4,899,019,238.50        6,156,363,434.31        6,355,513,053.74
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  114.46        121.90        122.25        134.28        137.43
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     10,399  円     10,398  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  9.12        7.07       －1.05        11.18        4.19
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －       4.21        3.34
        （ｊ）分配総額               2,947,015.22        6,141,795.22        5,994,441.30        9,576,575.17       12,856,778.29
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 97.20  ％      98.83  ％      99.22  ％      98.92  ％      99.08  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  8.61  ％      6.50  ％      0.29  ％      9.84  ％      2.35  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －      3.99  ％     －0.01％
        （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）が含まれる。以下同じ。
        （２）サブ・ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
        （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
          当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
        （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
          たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
          している。以下同じ。
        （注１）サブ・ファンドにはクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券も存在する。

           クラスＢⅠ投資証券は2018年７月20日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ投資証券およ
           びクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券以外の投資証券は日本で販売されていないため、以下、「投資証券」というとき
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           は、クラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券を指すものとする。エマージング・マーケッ
           ト・デッドは2013年12月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は2013年12月２日
           に 運用を開始した。ＵＳ          マルチ・クレジットは2007年11月27日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－
           ａｃｃ投資証券）は2007年11月27日に運用を開始した。ハイ・イールドは2016年４月13日に運用を開始し、クラスＢⅠ
           投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は2016年４月13日に運用を開始した。なお、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資
           証券は、2019年４月１日に募集を開始し、2019年５月29日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
        （注２）名称の一部に「Ｆ」を含むクラスの投資証券は、年次財務報告書が作成された後に、取締役会の提案を経て、定時投資
           主総会により、分配がなされるか否か、またその額が決定される。以下同じ。
        （注３）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる
           場合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2016  年７月末日      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                       62,423,560.75        89,756,127.71       －149,044,227.76         212,113,520.97        651,975,966.37
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                       62,423,560.75        89,756,127.71       －149,044,227.76         212,113,520.97        651,975,966.37
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                       62,423,560.75        89,756,127.71       －149,044,227.76         212,113,520.97        651,975,966.37
           または当期純損失金額
              （２）
                      3,067,981,149.21        4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58        6,198,677,594.06
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）             11,738,376.9840      口  13,139,693.3440      口  14,919,985.7850      口  14,765,747.6220      口  14,063,084.4420      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     278,717   口     329,750   口
        （ｆ）純資産額              3,067,981,149.21        4,000,760,877.51        4,684,064,365.96        5,219,858,520.58        6,198,677,594.06
        （ｇ）資産総額              3,107,782,817.13        4,071,822,166.70        4,710,062,577.57        5,246,548,649.35        6,214,829,242.92
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  138.45        140.30        139.19        150.44        163.20
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     10,183  円     10,788  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  4.86        1.86       －1.16        10.91        12.79
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －       2.35        8.01
        （ｊ）分配総額                909,348.91       2,559,850.38        3,881,773.83        6,219,391.52        7,802,905.72
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 98.72  ％      98.25  ％      99.45  ％      99.49  ％      99.74  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  4.05  ％      1.34  ％     －0.79％         8.08  ％      8.48  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －      1.83  ％      5.94  ％
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                     （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                      2016  年７月末日      2017  年７月末日      2018  年７月末日      2019  年７月末日      2020  年７月末日
                       に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                       会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
              （１）
                      161,795,197.64        473,914,928.97       －21,517,501.04        108,749,340.73        239,578,445.72
        （ａ）営業収益
        （ｂ）経常利益金額
                      161,795,197.64        473,914,928.97       －21,517,501.04        108,749,340.73        239,578,445.72
           または経常損失金額
        （ｃ）当期純利益金額
                      161,795,197.64        473,914,928.97       －21,517,501.04        108,749,340.73        239,578,445.72
           または当期純損失金額
              （２）
                      3,824,475,540.63        3,202,987,682.90        3,391,096,914.21        4,507,826,074.78        4,411,256,071.12
        （ｄ）出資総額
        （ｅ）発行済投資口総数
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）             11,742,196.3570      口  8,919,728.0640      口  9,338,538.8570      口  11,444,078.7390      口  12,116,942.6060      口
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     77,644  口     107,946   口
        （ｆ）純資産額              3,824,475,540.63        3,202,987,682.90        3,391,096,914.21        4,507,826,074.78        4,411,256,071.12
        （ｇ）資産総額              6,006,342,452.07        4,435,502,587.74        3,414,008,751.29        4,598,888,147.24        4,468,225,679.24
        （ｈ）１口当たり純資産価格
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  104.08        115.38        118.11        126.70        131.06
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －     10,229  円     10,333  円
        （ｉ）１口当たり当期
           純利益金額または
           当期純損失金額
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  6.06       15.08        2.64        8.22        3.76
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －       2.75        3.39
        （ｊ）分配総額              該当事項なし         1,853,836.62        7,276,818.73        6,428,148.63        8,604,497.14
        （ｋ）１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
        （ｌ）自己資本比率                 63.67  ％      72.21  ％      99.33  ％      98.02  ％      98.73  ％
                （３）
        （ｍ）自己資本利益率
        （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）                  4.08  ％      10.86  ％      2.37  ％      7.27  ％      3.44  ％
        （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ
         投資証券）                  －        －        －      2.29  ％      1.02  ％
                                 10/442









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

     ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
        投資法人（「本投資法人」）                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                        （Multi     Manager     AccessⅡ）
        の名称
                        投資信託に関する2010年12月17日法（以下「2010年法」という。）
        法的形態                パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（SICAV）形態に
                        よるオープン・エンド型投資信託
        設立日                2007  年７月10日
        ルクセンブルグ商業登記所
                        Ｂ  129748
        登録番号
        会計年度                ８月１日から７月31日
                        本投資法人の登録された事業所において、毎年１月31日の12時00分
                        に開催する。１月31日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
        定時株主総会
                        の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に
                        開催する。
        定款
                                   ルクセンブルグの官報（官報、企業・団体の部
                                   （Mémorial,        Recueil      des   Sociétés      et
                                   Associations）（以下「メモリアル」とい
                 当初公告        2007  年８月29日
                                   う  。  ）  お  よ  び  会  社  公  告  集  （Recueil
                                   Electronique       des  Sociétés     et  Associations）
                                   の総称をいう。）で公告された。
                 修正        2013  年12月11日       修正がメモリアルで公告された。
                        ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                        UBS  Fund   Management      （Luxembourg）S.A.
        管理会社
                        ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグL－1855、J.F.ケネディ通り
                        33A
         本投資法人は、ＵＢＳマルチ・マネージャー・アクセスⅡとして2007年７月10日に法人化された、

        投資信託に関する2002年12月20日法パートⅡに従う可変資本投資会社（SICAV）の法的形態によるオー
        プン・エンド型投資ファンドである。ルクセンブルグ商業・法人登記所に登録番号Ｂ129748として登
        録されている。本投資法人が設立された時点における資本金額は全額払込済投資証券310口に相当する
        31,000ユーロであった。
         定款はルクセンブルグの官報において、2007年８月29日に公告された。修正版は、ルクセンブルグ
        の官報、ルクセンブルグの日刊紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれぞれの国
        の公的刊行物に預託通知を掲載することで公告し、投資主総会で承認を受けた後、法的に拘束力のあ
        るものとなる。本投資法人は、2016年２月３日を発効日として、2010年法パートⅡに基づくUCIから
        2010年法パートⅠに基づくUCIに変更された。本投資法人は2010年法パートⅠに基づき認可されてい
        る。
         個々のサブ・ファンドの純資産は全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
        株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。総会では
        投資主は、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一票の議決権を有
        する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの投資証券には
        一票の議決権が付与されている。本投資法人は単一の法主体を構成する。もっとも、各サブ・ファン
                                 11/442

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ドは、本投資法人の資産および負債のうち区別される部分に対応しています。株主との関係において
        は各サブ・ファンドは独立した法主体とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は当該サブ・ファンド
        の 負債だけを相殺するために使用することができる。投資証券クラスの間で負債を分離していないた
        め、一定の状況下において、ヘッジありの投資証券クラスに関する為替ヘッジ取引により発生する負
        債が、同一サブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価格に影響を及ぼす可能性がある。
         本投資法人の取締役会は、適宜既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、
        サブ・ファンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。本投資法
        人の設立地における目論見書は新たなサブ・ファンドが設立される度に更新される。
         本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
     ｂ．外国投資法人の特色

         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
                                 12/442















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    （３）【外国投資法人の仕組み】

     a．ファンドの仕組み
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

                名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
        マルチ・マネージャー・                  外国投資法人             2007  年７月10日付で定款を締結。ファ
                                       ンド資産の運用、管理、投資証券の発
        アクセスⅡ
                                       行、買戻し、ファンドの終了等につい
        （Multi     Manager     AccessⅡ）
                                       て規定している。
        ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             本投資法人との間で管理会社契約
                                                      （注１）
        （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                       （2017年７月31日効力発生）                   を
        （UBS   Fund   Management
                                       締結。投資信託に関する法律に基づ
        （Luxembourg）S.A.）
                                       き、管理会社の職務および責任につい
                                       て規定している。
        ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  保管受託銀行             2016  年10月13日付で本投資法人との間
                                                        （注２）
        ルクセンブルグ支店                  主支払事務代行会社
                                       で保管および支払事務代行契約
        （UBS   Europe    SE,  Luxembourg
                                       を締結。ファンド資産の保管業務およ
        Branch）
                                       び支払事務について規定している。
        ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社および本投資法人との間で管
        ル・サービシズＳＥ                               理事務代行契約（2017年10月１日効力
                                           （注３）
        （Northern      Trust   Global
                                       発生）       を締結。ファンドの登録
        Services     SE）
                                       事務・名義書換事務代行および投資証
                                       券の純資産価格の計算等の管理事務に
                                       ついて規定している。
        ユービーエス・スイス・                  投資運用会社             管理会社との間で投資運用契約（改訂
                                          （注４）
        エイ・ジー
                                       済）      を締結。グローバル・エク
        （UBS   Switzerland       AG）
                                       イティに関しての運用会社業務および
                                       投資顧問業務について規定している。
        ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             管理会社との間で総販売契約（2014年
                                                  （注５）
        スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                       12月24日効力発生）              を締結。投
        ヒ）
                                       資証券の元引受業務について規定して
        （UBS   Asset   Management
                                       いる。
        Switzerland       AG,  Zürich）
        ＵＢＳ証券株式会社                  代行協会員             2018  年５月14日付で管理会社との間で
                                               （注６）
                          日本における販売会社
                                       代行協会員契約            を締結。日本に
                                       おける代行協会員業務について規定し
                                       ている。2018年５月14日付で管理会社
                                                         （注
                                       との間で投資証券販売・買戻契約
                                       ７）
                                         を締結。投資証券の販売および買
                                       戻しについて規定している。
        （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提
           供することを約する契約である。
        （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受
           託銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を
           行うことを約する契約である。
        （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し
           業務等を行うことを約する契約である。
        （注４）    投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の
           日々  の運用を行うことを約する契約である。各サブ・ファンドの投資アプローチは、ポートフォリオ・マネージャーの
           選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各
           ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャー
           として選定されている。常に適格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
        （注５）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
        （注６）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目
           論見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
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        （注７）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を販売会社が日本の法令・規則および目
           論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
    （４）【外国投資法人の機構】

     ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバーで構成される取締役会によって運営される。取締役会のメンバー
        が本投資法人の投資主である必要はない。取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任
        命される。さらに、投資主総会では、取締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を
        決定する。取締役会メンバーは、投資主総会において本人または代理人が出席した投資主が保有する
        投資証券の単純多数をもって選任される。
         投資主総会は、取締役を理由の有無を問わずに停職または交代させることができる。
         取締役会メンバーの職に任期満了前に空きが生じた場合は、取締役会の残りのメンバーが一時的に
        新規メンバーを選出することができ、投資主は当該任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決
        定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長１名および副議長１名以上を選ぶ。取締役会は、秘書役を１名任
        命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資主総会
        の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役２名によって招集され、会議の通知
        に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         取締役会は、本投資法人の業務及び管理に関し、必要に応じ、役員及びマネージング・ディレク
        ターを選任することができる。当該役員は、本投資法人の投資主または取締役会のメンバーである必
        要はない。定款に別段の定めがある場合を除き、当該役員は、取締役会により付与される権限を有す
        る。
         取締役会の通知は、緊急の場合（かかる場合は説明が提供されなければならない。）を除き、少な
        くとも24時間前までに書面で行わなければならない。
         書面による通知の要件は、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通信手段による同意により
        免除することができる。取締役会の決議により取締役会会議の日時及び場所が決議された場合には、
        別途通知は不要とする。取締役会メンバーは、書面、電報、テレックス、ファックスまたは類似の通
        信手段により、取締役会会議の委任状を相互に発行することができる。複数代理を認める。
         電話会議による取締役会会議への参加は、すべての参加者がお互いに意思疎通できることが確保さ
        れる場合に認められ、すべての参加者が当該会議に出席するものと見なされる。
         定足数は、取締役会が別段の定めをおく場合を除き、少なくともその構成員の過半数が出席し、ま
        たは代理される場合に満たされる。
         取締役会の決議は、議長が署名した議事録に記録される。議事録は、取締役会の議長または取締役
        会メンバー２名が署名した場合、法的事項の証拠とすることができる。
         取締役会の決議は、出席または代理取締役の過半数をもって行う。可否同数のときは、議長の投票
        を決定票とする。
         取締役会の全メンバーが承認・署名した書面による決議は、取締役会会議で可決された決議と同一
        の効力を有するものとし、各取締役は、書面、テレックス、ファックスまたは他の同様の通信手段に
        より、当該決議を承認することができる。かかる承認は、書面にて確認され、その確認は、決議の議
        事録に記載される。
         取締役会は、定款に定める本投資法人の目的および運用方針の範囲内で、本投資法人として管理お
        よび処分を行う最も広範な権限を有する。
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         法律または定款により株主総会に明示的に留保されていないすべての権限は、取締役会の権限とす
        る。
     ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         管理会社は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
        資産の運用に責任を負う。
    （５）【外国投資法人の出資総額】

         各会計年度末および2020年10月末日現在の各サブ・ファンドの出資総額および各クラス投資証券の
        発行済投資証券総数は以下のとおりである。
         なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
        （エマージング・マーケット・デッド）
                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2016  年７月末日に終了する
                        3,462,431,527.91          359,712     クラスＢⅠ投資証券            9,797,439.0910
             会計年度末
         2017  年７月末日に終了する
                        3,961,608,683.51          411,572     クラスＢⅠ投資証券           10,673,939.5500
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        4,860,620,178.24          504,970                13,018,469.5970
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,193,122.2020
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        6,089,637,256.08          632,652
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,455
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   16,214,122.0160
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,297,057,630.99          654,201
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       140,170
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   17,986,587.6830
                                          投資証券
           2020  年10月末日現在            6,757,799,722.17          702,068
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                     140,919.1180
                                        円ヘッジ投資証券
        （注）クラスＢⅠ投資証券は2018年７月20日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。クラスＦ－ａｃｃ日本円ヘッジ投
          資証券は2019年４月１日に募集を開始し、2019年５月29日から１口当たり純資産価格の算出を開始した。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2016  年７月末日に終了する
                        3,067,981,149.21          318,733     クラスＢⅠ投資証券           11,738,376.9840
             会計年度末
         2017  年７月末日に終了する
                        4,000,760,877.51          415,639     クラスＢⅠ投資証券           13,139,693.3440
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        4,684,064,365.96          486,627                14,919,985.7850
             会計年度末                             投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,765,747.6220
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        5,219,858,520.58          542,291
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       278,717
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   14,063,084.4420
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        6,198,677,594.06          643,981
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       329,750
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   13,525,915.0800
                                          投資証券
           2020  年10月末日現在            5,582,681,698.40          579,985
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       331,710
                                        円ヘッジ投資証券
        （ハイ・イールド）

                             出資総額
                                            発行済投資証券総数
                                                （口）
                           米ドル        百万円
         2016  年７月末日に終了する
                        3,824,475,540.63          397,325     クラスＢⅠ投資証券           11,742,196.3570
             会計年度末
         2017  年７月末日に終了する
                        3,202,987,682.90          332,758     クラスＢⅠ投資証券            8,919,728.0640
             会計年度末
         2018  年７月末日に終了する                             クラスＦ－ａｃｃ

                        3,391,096,914.21          352,301                 9,338,538.8570
             会計年度末                              投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   11,444,078.7390
                                          投資証券
         2019  年７月末日に終了する
                        4,507,826,074.78          468,318
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                        77,644
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   12,116,942.6060
                                          投資証券
         2020  年７月末日に終了する
                        4,411,256,071.12          458,285
             会計年度末
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       107,946
                                        円ヘッジ投資証券
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                   10,911,294.7380
                                          投資証券
           2020  年10月末日現在            3,860,969,524.43          401,116
                                        クラスＦ－ａｃｃ
                                                       108,686
                                        円ヘッジ投資証券
    （６）【主要な投資主の状況】

         1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第41条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）
        により、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】
        投資目的
         本投資法人の主な目的は、元本の保全および資産の流動性に十分に配慮しつつ、高いキャピタル・
        ゲインおよび合理的な収益を実現することである。
        各サブ・ファンドの投資方針

        一般
         各サブ・ファンドの投資方針は、本項および下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の項に記
        載されている。各サブ・ファンドは、下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に
        記載されるその他の制限に従い、さらに、下記「（４）投資制限」に記載される投資制限に従う。
         投資者は、個々のサブ・ファンドおよび／またはクラスの基準通貨が（それらが異なる場合）、そ
        れぞれのサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額を算出する通貨のみを指し、かかるサブ・ファン
        ドの投資が行われる通貨ではないことに留意すべきである。投資は、サブ・ファンドのパフォーマン
        スに最も資する通貨で行われる。各サブ・ファンドは、投資に用いるいずれの通貨においても、流動
        性資産を補助的に保有することができる。
         各サブ・ファンドは先進国および新興市場国の双方に投資することができる。このような投資に伴
        うリスクは「３　投資リスク」の項に記載されている。
        金融派生商品の利用

         サブ・ファンドは、ヘッジもしくはポートフォリオの効率的運用を目的として、または下記「各サ
        ブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に記載される投資戦略の一環として、金融派生商品
        を利用する権限を有する。下記「各サブ・ファンドに固有の投資方針」の関連する項目に別段の記載
        がない限り、金融派生商品を利用するサブ・ファンドは、その利用目的をヘッジおよび／または効率
        的なポートフォリオ運用に限定し、かつ下記「（４）投資制限」で定められる制限内で利用する。投
        資者は、金融派生商品に関して考慮すべき特別リスクについて下記のリスク要因を参照すべきであ
        る。サブ・ファンドは、店頭取引の相手を当該取引を専門とする金融機関に限定する。
         本投資法人の年次報告書には、該当する報告期間内に金融派生商品を締結しているサブ・ファンド
        に関して、以下の詳細が含まれる。
         ・金融派生商品を通じた原資産に対するエクスポージャー
         ・これらの金融派生商品の取引相手方の身元
         ・取引相手方に対するリスクのエクスポージャーを低減するために受領する担保の種類および金額
        レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約ならびに店頭取引（OTC）の金融派生商品取引およ

        び効率的なポートフォリオ運用の技法のための担保の運用
         サブ・ファンドは、2010年法の条件および制限に従い、CSSFにより定められる要件に従う効率的な
        ポートフォリオ運用のために、CSSFの要件に従い、かつ「（４）投資制限」の「２　金融派生商品お
        よびポートフォリオの効率的運用技法の利用」に詳述される通り、レポ契約、リバース・レポ契約お
        よび／もしくは証券貸付契約を採用することができる。レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を
        相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を指定された将来の日に、当該証券の表面利率と
        は無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り決めを行う取引である。リバース・レポ契約
        とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入すると同時に、当該証券を合意された日
        にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取引である。証券貸付契約とは、「ロー
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        ン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転し、借主が将来の日に貸主に「これに相
        当する証券」を交付することに合意する契約である。
         一般的に、以下の要件がレポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付契約に適用される。
        （ⅰ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約の取引相手方が、OECDの法域に基本的に所
           在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、ESMA
           により登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
           用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付を（ムーディーズによ
           る）Ａ２またはそれを下回る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる
           取引相手方に関する新たな信用査定を遅延なく実施する。
        （ⅱ）本投資法人が、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約
           を終了できなければならない。
        （ⅲ）本投資法人がリバース・レポ契約を締結する場合、本投資法人が、発生ベースまたは時価評価
           ベースのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリ
           コールまたはリバース・レポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現
           金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額
           の算出のために、リバース・レポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固
           定期間のリバース・レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の
           契約であるとみなすべきである。
        （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人が、レポ契約に従い証券をリコールする
           か、または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底させなければならない。７日
           以内の固定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契
           約であるとみなされるべきである。
        （ⅴ）レポ契約／リバース・レポ契約または証券貸付契約が、UCITS指令の目的上の借入または貸付を
           構成するものではない。
        （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／
           費用控除後）が、該当するサブ・ファンドに返却される。
        （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該
           当するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものが、帳簿外収益を含
           んではならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書
           または半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金
           額、および当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
         本投資法人がEPM技法において担保として受領することができる商品は、「（４）投資制限」の第２
        項、2.26に記載される。効率的なポートフォリオ運用の技法に関するさらに詳細な情報については、
        「３　投資リスク」を参照のこと。
        担保の運用

         本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負
        うことがある。本投資法人が先物契約およびオプション取引を行うかまたはその他の派生技法を利用
        する場合、本投資法人は店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことが
        ある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、担保を預託す
        ることにより軽減することができる。
         担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供さ
        れる場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能で
        あるとされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が選任するサービス
        提供会社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。本投資法人は、当該担保に関
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        連するリスクを適切に考慮するために、要求される担保価値を引き上げるべきか、またはかかる評価
        額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免－ヘアカット）すべきかを判断する。担保の評価
        額 の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。減額幅は株式が最大である。担保として預託され
        る有価証券は、本投資法人に代わり保管受託銀行が保有し、本投資法人はかかる証券の売却、投資ま
        たは担保権設定を行うことはできない。
         本投資法人は、譲渡された担保を主に地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散により
        適切に分散することを徹底する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金
        融商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の20％を超えない場合、十分に分散されているとみなされ
        る。
         本投資法人は、上記の項の免除条項を受け、かつCSSF指令14／592により施行されたETFおよびその
        他のUCITS銘柄に関するESMAガイドライン2014／937（随時修正済）の改正後の第43条（ｅ）（以下
        「ESMAガイドライン」という。）に従い、EU加盟国、その一もしくは複数の現地当局、第三国または
        一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する様々な譲渡性のある証券およ
        び短期金融商品により完全に担保されることができる。この場合、本投資法人は必ず、少なくとも６
        つの異なる銘柄の証券を受領しなければならないが、一銘柄の証券が各サブ・ファンドの純資産価額
        の30％を超えてはならない。
         本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスの各
        サブ・ファンドの純資産価額の50％を上限として、EU加盟国、その一もしくは複数の現地当局、OECD
        加盟国、または一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある
        証券および短期金融商品による担保を受領する旨を決定した。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは「（４）投資制限」に記載される制限内でEPM技法（（リバース・）レポ契約また
        は証券貸付取引等）を利用することを認められている。投資者はEPM技法に適用される特定のリスク要
        因について「３　投資リスク」を参照すべきである。
         本投資法人が効率的なポートフォリオ運用において担保として受領することができる商品は、利用
        可能な範囲において「（４）投資制限」の2.24項に定められている。
        リスク管理

         コミットメント・アプローチおよびバリュー・アット・リスク・アプローチに従うリスク管理は適
        用法令の規定に従い適用される。
        レバレッジ

         レバレッジは、適用あるESMAガイドラインおよびCSSF指令11／512に従い、各サブ・ファンドが利用
        する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。この定義により、ヘッジ目的で利用される可
        能性がある派生商品を加えて算定する場合があり、レバレッジ額が人為的に高くなることがある。そ
        のため、この算定結果は、投資者が負担する実際のレバレッジ・リスクを必ずしも正確には反映して
        いない。
         レバレッジがかけられる場合の予測レバレッジは、過去のデータに基づき、想定元本の総額と各サ
        ブ・ファンドの純資産価額との比率として以下の表に示されている。募集開始前のサブ・ファンドに
        ついては、予測レバレッジは、標準的ポートフォリオか、または類似するサブ・ファンドの投資に基
        づいて算定される。一定の状況下では、すべてのサブ・ファンドについてレバレッジ額がより大きく
        なることがある。
                 サブ・ファンド                       グローバル・リスク計算法
        エマージング・マーケット・デッド                                コミットメント・アプローチ
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ＵＳ   マルチ・クレジット
                                        コミットメント・アプローチ
        ハイ・イールド                                コミットメント・アプローチ
        証券金融取引およびトータル・リターン・スワップのエクスポージャー

         サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバース・レポ契約および証券貸付
        取引のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                 トータル・リター             レポ契約        リバース・レポ契約             証券貸付取引
          サブ・
                  ン・スワップ
         ファンド
                 予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値
        エマージン         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％      ０％      ０％
        グ・マーケッ         25％
        ト・デッド
        ＵＳマルチ・         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％      ０％      ０％
        クレジット         25％
        ハイ・イール         ０％～      25 ％    ０％      ０％      ０％      ０％      ０％      ０％
        ド         25％
        各サブ・ファンドに固有の投資方針

         各サブ・ファンドの投資方針および戦略は、以下の通りであり、下記「（４）投資制限」に記載さ
        れる投資制限に常に従っている。疑義を避けるために付言すると、各サブ・ファンドは以下の制限に
        従うことを条件に、下記の資産クラスのエクスポージャーを取ることができる。
        （ⅰ）資産担保証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大15％
        （ⅱ）モーゲージ・バック証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大15％
        （ⅲ）偶発転換債券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大15％
        （ⅳ）破綻証券：該当するサブ・ファンドの純資産の最大10％
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、エマージング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオ
        を通じて米ドル建ての債券に主として投資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努め
        る。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネー
        ジャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、JPモルガン
        EMBIグローバル・ディバーシファイド・インデックスの60％およびJPモルガンCEMBIディバーシファイ
        ド・インデックスの40％を合成した参考指標の構成銘柄である。投資戦略は、サブ・ファンドのデュ
        レーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参照指数から乖離することができる範囲に関し
        て限定的な制限を課している。投資戦略は参照指数に対する確定利付の投資対象の組入比率に制限を
        設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリオ構成が参照指数から大幅に乖離できること
        を意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効利用するために参照指数を構成していない確
        定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができる。そのため、市場のボラティリティが高い
        期間においてサブ・ファンドの運用実績が参照指標から大幅に乖離することがある。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドは、UCITSまたはその他のUCIの受益証券または投資証券にその純資産の10％を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳマルチ・クレジット

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じて主に米ドル建ての債券に主として
        投資することにより、投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投資制限を総額
        べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達成するために
        デリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、参考指標であ
        るブルームバーグ・バークレイズUSコーポレート・インターメディエイト・インデックスの構成銘柄
        である。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参
        照指数から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参照指数に対
        する確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリ
        オ構成が参照指数から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効
        利用するために参照指数を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができ
        る。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参照指標から
        大幅に乖離することがある。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、UCITSまたはその他のUCIの受益証券または投資証券にその純資産の10％を超え
        て投資しない。
        マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

         サブ・ファンドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求することである
        が、この投資方針が達成される保証はない。
         ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じてハイ・イールド債券に主として投
        資することにより、サブ・ファンドの投資方針の達成に努める。専用ポートフォリオにおいては、投
        資制限を総額べースで適用する。ポートフォリオ・マネージャーは、サブ・ファンドの投資方針を達
        成するためにデリバティブを利用することもできる。
         サブ・ファンドが専用ポートフォリオにおいて保有する確定利付投資対象の大半は、ICE                                              BofAメリ
        ルリンチUSハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの60％およびICE                                         BofAメリルリンチ・
        ユーロ・ハイ・イールド・コンストレインド・インデックスの40％を合成した参考指標の構成銘柄で
        ある。投資戦略は、サブ・ファンドのデュレーション、セクターおよび国のエクスポージャーが参照
        指数から乖離することができる範囲に関して限定的な制限を課している。投資戦略は参照指数に対す
        る確定利付の投資対象の組入比率に制限を設けていないが、これはサブ・ファンドのポートフォリオ
        構成が参照指数から大幅に乖離できることを意味している。投資運用会社は特定の投資機会を有効利
        用するために参照指数を構成していない確定利付の投資対象に投資する裁量を行使することができ
        る。そのため、市場のボラティリティが高い期間においてサブ・ファンドの運用実績が参照指標から
        大幅に乖離することがある。
         サブ・ファンドは、流動性の目的で短期金融商品、現金または現金等価物を保有することができ
        る。
         サブ・ファンドは、UCITSまたはその他のUCIの受益証券または投資証券にその純資産の10％を超え
        て投資しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （２）【投資対象】

         上記「（１）投資方針」を参照のこと。
    （３）【分配方針】

         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、本投資法人の取締役会の提案に従い、か
        つ各サブ・ファンドの年次決算後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスが分配金を支払うか否
        か、またどの程度の特別分配金を支払うかを決定する。分配金の支払いの結果として、本投資法人の
        純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場合、会計年度が終了してから
        ４か月以内に支払いを行うものとする。
         取締役会は、中間配当を支払う権限および分配金の支払いを中止する権限を有する。
         支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
        ブ・ファンドまたはその投資証券クラスに返還されるものとする。当該サブ・ファンドまたは投資証
        券クラスが既に清算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまた
        は関係するサブ・ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。投資
        主総会は本投資法人の取締役会の提案に従い、正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当ての一
        部として無償投資証券の発行を決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る
        権利が一致するように算出される。
         投資証券の券面が発行されている場合、分配金はクーポンの提出により支払われる。本投資法人が
        支払い方法を決定する。
    （４）【投資制限】

         本投資法人およびサブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。サブ・ファンドの資産の運用は、以
        下の投資制限の範囲で行われる。
         サブ・ファンドには、本書の関連部分に記載された投資制限が追加される可能性がある。
        １．投資対象および投資制限
        1.1  　本投資法人の投資対象は以下のみとする。
         （ａ）EU加盟国の証券取引所に正式に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｂ）他の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品
         （ｃ）証券取引所に正式に上場されているか、または西欧、東欧、アジア、オセアニア、アメリカ
             大陸もしくはアフリカのいずれかの別の国の規制を受ける市場で取引されている譲渡性のあ
             る証券および短期金融商品
         （ｄ）新規発行の譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、（ｉ）発行条件に、上記1.1
             （ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される証券取引所または規制を受ける市場への正式な上
             場許可申請を行う旨が盛り込まれていること、ならびに（ⅱ）かかる許可が発行から一年以
             内に下りることを条件とする。
         （ｅ）EU加盟国に所在しているか否かを問わず、UCITS指令第１条（２）ａ）およびｂ）が定義す
             るUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券。ただし、（ｉ）かかるその他のUCIが、EU
             法に規定されるものと同等であるとルクセンブルグの監督当局がみなす監督に服する旨およ
             び当局との間の協力が十分に保証される旨を定める法律に基づき認可されていること、
             （ⅱ）かかるその他のUCIの受益者の保護水準がUCITSの受益者に提供されるものと同等であ
             ること。特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券と短期金融商品の
             空売りに関する規則がUCITS指令の要件と同等であること、（ⅲ）かかるその他のUCIの業務
             が、報告期間中の資産と負債、収益および事業運営についての評価を行えるように半期報告
             書および年次報告書で報告されること、（ⅳ）取得が完了しているUCITSまたはその他のUCI
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             の純資産の10％を超えて、そのファンドの規則または設立文書に従い、他のUCITSまたはそ
             の他のUCIの受益証券に投資しないことを条件とする。
         （ｆ）要求払いができまたは引出権があり、かつ期間が12か月までの金融機関への預金。ただし、
             金融機関の登記上の事務所がEU加盟国にあること、またはEU非加盟国に金融機関の登記上の
             事務所がある場合はCSSFがEU法に基づくものと同等とみなす健全性の規則に服していること
             を条件とする。
         （ｇ）上記1.1（ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載される規制を受ける市場で取引されている金融
             派生商品（同様の現金決済商品を含む。）および／または店頭派生商品。ただし、（ｉ）裏
             付け商品が、本書に記載される自らの投資目的に基づいてサブ・ファンドが投資することが
             できる上記1.1に挙げる商品、金融指数、金利、外国為替相場または通貨であること、
             （ⅱ）店頭派生商品の取引相手が、一流の金融機関であること、および（ⅲ）店頭派生商品
             が、日々行われる信頼できる検証可能な評価の対象であり、本投資法人の戦略に基づき公正
             価値でいつでも相殺取引により売却、清算または手仕舞いできることを条件とする。
         （ｈ）規制を受ける市場で取引される短期金融商品以外の短期金融商品。ただし、その発行または
             発行体自身が投資家および貯蓄の保護のための規制が適用されている場合に限り、また、か
             かる商品が、（ｉ）EU加盟国の中央、地域、地方の機関もしくは中央銀行、欧州中央銀行、
             欧州連合もしくは欧州投資銀行、EU非加盟国、もしくは連邦国家の場合に連邦の加盟国、も
             しくは一国もしくは複数国のEU加盟国が属する公的国際機関が発行もしくは保証しているこ
             と、または（ⅱ）上記1.1（ａ）、（ｂ）もしくは（ｃ）に記載した取引所に上場されてい
             るもしくは規制を受ける市場で有価証券が取引されている事業体が発行していること、また
             は（ⅲ）EU法に定められる基準に基づく健全性の監督に服する機関、もしくはEU法に定めら
             れるものと少なくとも同程度に厳格であるとCSSFがみなす健全性の規則に服しこれを遵守し
             ている機関が発行もしくは保証していること、または（ⅳ）CSSFが承認したカテゴリーに属
             するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品への投資には上記の第１文、
             第２文および第３文に定めるものと同等の投資家保護規則が適用され、発行体が、（Ａ）
             1,000万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、かつ、指令78／660／EECに従い年次決算
             書を作成および公表する法人であるか、（Ｂ）一社以上の上場企業を擁する、グループ内の
             資金調達を担当する法人であるか、または（Ｃ）銀行の流動性枠から利益を得る証券化ビー
             クルの資金調達を担当する法人であることを条件とする。
        1.2  　ただし、各サブ・ファンドは、（ａ）純資産の10％を上限として上記1.1に記載されるもの以外
           の譲渡性のある証券および短期金融商品に投資すること、ならびに（ｂ）付随的に流動性のある
           資産を保有することができる。
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        リスク分散

        1.3  　本投資法人は、リスク分散原則に従い、サブ・ファンドの純資産の10％を超えて単一かつ同一の
           発行体の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。純資産の５％を超えて投
           資する各発行体の譲渡性のある証券および短期金融商品の総価値が、関連サブ・ファンドの純資
           産価額の40％を超えてはならない。当該制限は、健全性の監督に服する金融機関への預金および
           同機関との店頭派生商品の取引には適用されない。
        1.4  　本投資法人は、サブ・ファンドの純資産の20％を超えて同一機関への預金に投資してはならな
           い。
        1.5  　店頭派生商品およびEPM技法取引におけるサブ・ファンドの取引相手に関するリスク・エクス
           ポージャーが、（ａ）取引相手が上記1.1（ｆ）に記載される金融機関である場合にサブ・ファ
           ンドの純資産の10％を、（ｂ）その他の場合にサブ・ファンドの純資産の５％を超えてはならな
           い。
        1.6  　サブ・ファンドは、上記1.3、1.4および1.5に定める個々の制限にかかわらず、サブ・ファンド
           の純資産の20％を超える（ａ）単一機関により発行される譲渡性のある証券または短期金融商品
           への投資、（ｂ）単一機関への預金、および／または（ｃ）単一機関との間で行われる店頭派生
           商品の取引から生じるエクスポージャーを累計してはならない。
        1.7  　上記1.3に定める10％の上限は、EU加盟国に登記上の事務所を有し、法律により当該国において
           債券保有者を保護するために策定される公的監督に服する金融機関が発行する特定の債券の場
           合、25％に引き上げられる。特に、かかる債券の発行に起因する資金は、法律に従い、債券の存
           続期間を通じてその発行から発生する金銭債務を十分にカバーし、かつ発行体が債務不履行に
           陥った場合に元利金の支払を優先的に割り当てられる資産に投資するものとする。さらに、サ
           ブ・ファンドが単一かつ同一の発行体の債券に純資産の５％を超えて投資する場合、当該投資の
           総額が、当該サブ・ファンドの純資産の80％を超えてはならない。
        1.8  　上記1.3に定める10％の上限は、EU加盟国もしくはその地方機関、他のOECD加盟国、または一か
           国以上のEU加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券および
           短期金融商品の場合、35％に引き上げられる。
        1.9  　上記1.7および1.8に定める特別規則に該当する譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記
           1.3に記載されるリスク分散の40％の上限を計算する際には計算に入れない。
        1.10   上記1.3ないし1.8に定める制限を累計できないため、同一発行体が発行する譲渡性のある証券も
           しくは短期金融商品または当該機関への預金もしくは派生商品への投資は、いかなる場合も合計
           でサブ・ファンドの純資産の35％を超えることはない。
        1.11   指令83／349／EECまたは国際的に認められる会計基準に基づいて定められる連結財務諸表の目的
           上同じ企業グループに含まれる企業は、上記1.3ないし1.12に記載する上限を計算する目的にお
           いて、同一の発行体とみなされる。
        1.12   サブ・ファンドは、累計してその純資産の20％を上限として、同一グループの譲渡性のある証券
           および短期金融商品に投資することができる。
        認められる例外

        1.13   下記1.24に定める制限に反することなく、上記1.3ないし1.12に定める制限は、本書に従い、該
           当するサブ・ファンドの投資目的および投資方針がCSSFにより認められる一定の株式または債券
           の指数への連動を目的としている場合に、同一機関が発行する株式および／または債券への投資
           の場合に最大20％まで引き上げることができる。ただし、（ａ）指数の構成が十分に分散され、
           （ｂ）指数がその参照する市場の適正ベンチマークを示し、（ｃ）指数が適切に公開されている
           ことを条件とする。
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           上記の20％の上限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制を受
           ける市場での例外的な市況により正当化される場合、単一機関に限り35％まで引き上げることが
           で きる。
        UCITS   および／またはその他のUCIへの投資

        1.14   サブ・ファンドは、上記1.1（ｅ）に記載するUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取
           得することができる。ただし、単一のUCITSまたはその他のUCIの受益証券への投資がサブ・ファ
           ンドの純資産の20％を超えてはならない。UCITSまたはその他のUCIが複数の（2010年法第181条
           の意味における）コンパートメントを有し、かつ一コンパートメントの資産を当該コンパートメ
           ントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用および償還に関連して
           生じた請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる場合、各コンパー
           トメントは上記の上限を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
        1.15   UCITS   以外のUCIの受益証券への投資は、合計してサブ・ファンドの純資産の30％を超えてはなら
           ない。
        1.16   サブ・ファンドがUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取得する場合、かかるUCITSま
           たはその他のUCIの資産を上記1.3ないし1.12に定める制限のために累計する必要はない。
        1.17   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の10％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用される他のUCITSおよ
           び／またはその他のUCIの受益証券に投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、サ
           ブ・ファンドによるかかるUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券への投資を理由として、
           買付手数料、転換手数料または買戻手数料を課してはならない。
        1.18   サブ・ファンドが、直接にまたは代理人により、同一の管理会社により、もしくは共通の管理も
           しくは支配によりもしくは直接もしくは間接の実質的保有（議決権もしくは株式資本の10％以上
           とみなされる。）により管理会社と連結しているその他の会社により運用されていない他の
           UCITSおよび／またはその他のUCIに、自らの資産の大部分を投資する場合、サブ・ファンドとサ
           ブ・ファンドの投資先である他のUCITSおよび／またはその他のUCIの両方に課される運用報酬の
           上限を、販売目論見書の関連部分に開示する。
        1.19   本投資法人の年次報告書に、各サブ・ファンドならびにサブ・ファンドとサブ・ファンドの投資
           対象であるUCITSおよび／またはその他のUCIの両方に課される運用報酬の上限比率を記載する。
        制限、複数のコンパートメントを有するUCITSおよびその他のUCI

        1.20   本投資法人は、本投資法人の支配の及ばない理由または引受権の行使により本（４）に記載する
           制限を超える場合、投資主の最善の利益を考慮した上で売却取引において所定の期間内にこれら
           のポジションを低減することを優先しなければならない。
        1.21   新たに設定されるサブ・ファンドは、リスク分散投資の原則を引き続き遵守することを条件とし
           て、当初設定日から６か月間は上記1.3ないし1.17に記載した制限に従わなくてもよい。
        1.22   UCITS   およびその他のUCIが複数のコンパートメントを有し、かつ、一コンパートメントの資産を
           当該コンパートメントに関連する投資家の権利ならびに当該コンパートメントの設定、運用およ
           び償還に関連して生じる請求権を有する債権者の権利を満たすためにのみ使用することができる
           場合、各コンパートメントは、上記1.3ないし1.12、1.13および1.14ないし1.19に記載する制限
           を適用する目的において個別の発行体とみなされる。
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        投資上の禁止事項

        1.23   本投資法人は、以下の行為を行ってはならない。
        （ａ）本投資法人が、発行体の経営に重大な影響を及ぼすことが可能になる議決権付株式を取得する
           こと。
        （ｂ）（ｉ）単一かつ同一発行体の議決権のない投資証券の10％以上、（ⅱ）単一かつ同一発行体が
           発行する債務証券の10％、（ⅲ）単一かつ同一発行体が発行する短期金融商品の10％、または
           （ⅳ）単一かつ同一のUCITSおよび／もしくはその他のUCIの受益証券の25％を超えて取得する
           こと。後３者について、債務証券もしくは短期金融商品の総額または発行済有価証券の純額を
           取得時に決定することが不可能である場合、かかる制限を取得時に遵守する必要はない。2010
           年法第48条第３項に従い、EU加盟国もしくはその地方機関もしくは他のOECD加盟国が発行もし
           くは保証するか、または一か国以上のEU加盟国が加盟している公的国際機関が発行する譲渡性
           のある証券および短期金融商品は、上記の制限を免除される。
        （ｃ）上記1.1（ｅ）（ｇ）および（ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他
           の適格投資対象の空売り。
        （ｄ）貴金属またはそれに関連する証書の取得。
        （ｅ）不動産への投資およびコモディティまたはコモディティ契約の購入または販売。
        （ｆ）特定のサブ・ファンドのための借入れ。ただし、（ｉ）為替ヘッジ取引の不足額をカバーする
           ためまたは投資主からの買戻請求の資金を得るためのバック・ツー・バック・ローンによる借
           入れ、（ⅱ）一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の10％を超えない借入れを除く。
        （ｇ）第三者のための貸付または保証人となること。全額払込済でない上記1.1（ｅ）（ｇ）および
           （ｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品およびその他の適格投資対象の購入は、
           本制限の対象には入らない。
        サブ・ファンド間の投資

        1.24   サブ・ファンド（以下「投資元のサブ・ファンド」という。）は、一または複数の他のサブ・
           ファンドに投資することができる。投資元のサブ・ファンドによる他のサブ・ファンド（以下
           「投資先のサブ・ファンド」という。）の投資証券の取得には、以下の条件が適用される。
        （ａ）投資先のサブ・ファンドは、投資元のサブ・ファンドに投資してはならない。
        （ｂ）投資先のサブ・ファンドは、自らの純資産の10％以上を上記1.1（ｅ）に記載されるUCITS（他
           のサブ・ファンドを含む。）またはその他のUCIに投資してはならない。
        （ｃ）投資先のサブ・ファンドの投資証券に付帯する議決権を投資元のサブ・ファンドが投資してい
           る間は停止する。
        （ｄ）投資元のサブ・ファンドが保有する投資先のサブ・ファンドの投資証券の価額が、125万ユーロ
           の最低資本要件の遵守を査定する目的において考慮されない。
        ２．金融派生商品およびポートフォリオの効率的運用技法の利用

        金融派生商品およびEPM技法
        2.1  　本投資法人は、（ｉ）常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク特性全
           体への寄与度の監視および測定を可能とするリスク管理プロセス、ならびに（ⅱ）店頭派生商品
           の価値を正確にかつ独立して評価するプロセスを利用しなければならない。
        2.2  　サブ・ファンドは、金融派生商品に関する自らのグローバル・エクスポージャーが自らのポート
           フォリオの純資産総額を超えないようにする。
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        2.3  　エクスポージャーは、原資産の時価、取引相手方のリスク、将来の市場変動およびポジションを
           清算するために利用可能な時間を考慮した上で算出される。これは、以下の各項にも適用され
           る。
        2.4  　サブ・ファンドは、その投資方針の一部として金融派生商品に投資することができる。ただし、
           原資産に対するそのエクスポージャーが、総額で上記1.3ないし1.12に定める投資上限額を超え
           てはならない。サブ・ファンドは、いかなる状況でも、その運用により本書に定めるその投資目
           的を逸脱するものではない。サブ・ファンドが指数ベースの金融派生商品に投資する場合、当該
           商品を上記1.3ないし1.12に定める上限の目的において累計しなくてもよい。
        2.5  　譲渡性のある証券または短期金融商品が派生商品を組み入れている場合、本書に定める要件を遵
           守する際に派生商品を考慮しなければならない。
        2.6  　本投資法人の年次報告書に、関連報告期間に金融派生商品取引を行う各サブ・ファンドに関し
           て、（ａ）金融派生商品を通じて得られる投資対象の資産に対するエクスポージャー、（ｂ）当
           該金融派生商品の取引相手の身元、（ｃ）取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減す
           るために受領した担保の種類および金額に関する詳細を記載する。
        2.7  　サブ・ファンドは、以下の条件に従いEPM技法を利用することを認められる。
        （ａ）費用効率の高い方法で換金されるという点において経済的に適切である。
        （ｂ）以下のうちの一または複数の明確な目的のために行われる。
           （ｉ）リスクの低減
           （ⅱ）コストの削減
           （ⅲ）本投資法人のリスク特性および本「（４）投資制限」に記載するリスク分散ルールに一
               致するリスク水準で行われる本投資法人のための追加的な元本の調達または収益の獲得
        （ｃ）サブ・ファンドのリスクを本投資法人のリスク管理プロセスにより適切に把握する。
        2.8  　上記2.7に従いサブ・ファンドが利用するEPM技法には、証券貸付、レポ契約およびリバース・レ
           ポ契約が含まれる。レポ契約取引とは先渡取引であり、サブ・ファンドが満期時に売却した資産
           を買い戻す義務を負い、買主（取引相手）が当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。リ
           バース・レポ契約取引とは先渡取引であり、売主（取引相手）が満期時に売却した資産を買い戻
           す義務を負い、関連サブ・ファンドが当該取引で受領した資産を返却する義務を負う。
        2.9  　EPM技法により、
        （ａ）該当するサブ・ファンドの投資目的を変更しない。
        （ｂ）サブ・ファンドの元々のリスク方針と比較して多大な追加リスクを上乗せしない。
        2.10   サブ・ファンドによるEPM技法の利用は以下の条件に従う。
        （ａ）サブ・ファンドは、証券貸付契約を締結する場合、貸し付けた有価証券をいつでも回収または
           証券貸付契約をいつでも終了できなければならない。
        （ｂ）サブ・ファンドは、リバース・レポ契約を締結する場合、現金全額をいつでも回収または発生
           ベースもしくは時価ベースでリバース・レポ契約をいつでも終了できなければならない。時価
           ベースで現金をいつでも回収できる場合、リバース・レポ契約の時価を関連サブ・ファンドの
           純資産価額の計算に使用しなければならない。
        （ｃ）サブ・ファンドは、レポ契約を締結する場合、レポ契約の対象である有価証券をいつでも回収
           または締結したレポ契約をいつでも終了できなければならない。
        2.11   ７日以内の短期のレポ契約およびリバース・レポ契約は、サブ・ファンドが資産をいつでも回収
           できることを条件とする仕組みとみなされるべきである。
        2.12   管理会社は、関連するサブ・ファンドに発生した収益から控除される、EPM技法から生じる直接
           および間接的な運用経費／手数料に関する方針を定める。
        2.13   以下の情報を本投資法人の年次報告書に開示する。
        （ａ）EPM技法を通じて取得する各サブ・ファンドのエクスポージャー
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        （ｂ）当該EPM技法の取引相手の身元
        （ｃ）取引相手方リスクを低減するためにサブ・ファンドが取得する担保の種類および金額
        （ｄ）報告期間全体に関するEPM技法から生じる収益ならびに負担した直接的および間接的な運用費用
           および手数料
        （ｅ）発行体から受領する担保がサブ・ファンドの純資産総額の20％を上回る場合には、その発行体
           の身元
        （ｆ）サブ・ファンドがEU加盟国が発行または保証する証券により完全な担保を付されているか否か
        2.14   店頭派生商品およびEPM技法から生じる取引相手方リスクは、取引相手が欧州連合またはCSSFが
           欧州連合におけるものと同等の監督規制があるとみなす国に居住地を有する金融機関である場
           合、サブ・ファンドの資産の10％を超えてはならない。これ以外の場合、当該上限を５％とす
           る。
        店頭派生商品およびEPM技法のための担保に関する方針

        2.15   取引相手に対するサブ・ファンドの取引相手方リスクは、当該取引相手とのすべての店頭派生商
           品およびEPM技法による取引の時価の正の値に相当する。ただし、以下を条件とする。
        （ａ）法的に執行可能なネッティング契約が存在する場合には、当該取引相手との間の店頭派生商品
           およびEPM技法による取引から生じるリスク・エクスポージャーを相殺することができる。
        （ｂ）サブ・ファンドのために担保が設定され、かかる担保が下記2.16に定める基準を常に遵守する
           場合には、かかるサブ・ファンドの取引相手方リスクをかかる担保の価額分減額する。サブ・
           ファンドは、上記2.14に定める取引相手方リスクの遵守を監視するために担保を利用する。し
           たがって、必要な担保の水準は、サブ・ファンドが単一かつ同一の取引相手と実行する店頭派
           生商品およびEPM技法による取引の範囲および程度による。
        2.16   取引相手方リスクに対するエクスポージャーを低減するために利用されるすべての担保は、以下
           の基準を常に遵守する。
        （ａ）流動性－事前評価に近い価格で迅速に売却可能であることを徹底するために、現金以外で受領
           する担保の流動性が極めて高く、規制を受ける市場または透明性の高い値付を行う多国間取引
           ファシリティで取引されなければならない。受領する担保は上記1.24（ｂ）の規定も遵守す
           る。
        （ｂ）評価－受領する担保は、少なくとも毎日評価され、適当に保守的なヘアカットが整備されない
           限り、価格変動性が高い資産を担保として受領しない。
        （ｃ）発行体の信用力－受領する担保の信用力が高くなければならない。
        （ｄ）相関関係－サブ・ファンドが受領する担保は、取引相手から独立した立場にある事業体により
           発行されなければならず、かかる取引相手の業績と高い相関性を示すことは予想されない。
        （ｅ）担保の分散（資産集中）－担保を国、市場および発行体で十分に分散しなければならない。サ
           ブ・ファンドが店頭派生商品およびEPM技法による取引の相手方から、ある発行体のエクスポー
           ジャー上限をその純資産価額の20％として担保のバスケットとして受領する場合、発行体の集
           中に関する十分な分散基準を遵守しているものとみなされる。サブ・ファンドが様々な取引相
           手のエクスポージャーを有する場合、一発行体への20％のエクスポージャーの上限を計算する
           ために、様々な担保のバスケットを合算しなければならない。この例外として、サブ・ファン
           ドが、少なくとも６つの別々の発行体から証券を受領し、かつ単一の発行体がサブ・ファンド
           の純資産総額の30％を超えないことを条件に、サブ・ファンドは、EU加盟国、一もしくは複数
           のEU加盟国の地方機関、OECD加盟国または一もしくは複数のEU加盟国が属する公的国際機関が
           発行または保証する、異なる譲渡性のある証券および短期金融商品により担保を付すことがで
           きる。
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        （ｆ）オペレーショナル・リスクおよび法務リスク等の担保の運用に関連するリスクをリスク管理プ
           ロセスにより把握、管理および軽減しなければならない。
        （ｇ）本投資法人は、取引相手に関係なくまたは取引相手の承認を得ることなく、受領する担保をい
           つでもサブ・ファンドの勘定で完全に執行できなければならない。
        2.17   サブ・ファンドは、以下の資産のみを担保として受領する。
        （ａ）流動資産。流動資産には、現金および短期銀行証書だけでなく、UCITS指令が定める短期金融商
           品も含まれる。取引相手に関係していない一流の金融機関により発行される信用状または請求
           払保証は、流動資産と同等であるとみなされる。
        （ｂ）OECD加盟国、その地方公共団体またはEU、地域もしくは世界規模の国際機関および事業により
           発行または保証される債券。
        （ｃ）日次の純資産価額の計算を行い、かつAAAまたはこれに相当する格付を付与されている、短期金
           融市場のUCIが発行する投資証券または受益証券。
        （ｄ）主として下記（ｅ）および（ｆ）が定める債券／株式に投資するUCITSが発行する投資証券また
           は受益証券。
        （ｅ）十分な流動性を有する、一流の発行体が発行または保証する債券。
        （ｆ）EU加盟国の規制を受ける市場またはOECD加盟国の証券取引所において上場または取引されてい
           る株式。ただし、かかる株式が主要なインデックスに含まれることを条件とする。
        2.18   上記2.16の目的のため、サブ・ファンドがEPM技法の利用において受領するすべての資産を担保
           とみなすべきである。
        2.19   サブ・ファンドが受領する現金以外の担保の売却、再投資または質権の設定を行ってはならな
           い。
        2.20   受領した現金担保の利用は、以下のみであることを要する。
        （ａ）預託。
        （ｂ）信用力の高い国債への投資。
        （ｃ）リバース・レポ取引の目的での利用。ただし、当該取引が健全性の監督に服する金融機関との
           間で行われ、サブ・ファンドがいつでも発生ベースで現金全額を回収できる場合に限られる。
        （ｄ）欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関するガイドラインに定められる短期マ
           ネー・マーケット・ファンドへの投資。
        2.21   上記2.16に基づく現金以外の担保に適用される分散要件に従い、再投資される現金担保を分散し
           なければならない。
        2.22   すべてのサブ・ファンドが自らの資産の30％以上の担保を受領する場合、管理会社は指令14／
           592に従い、正常および例外的な流動性状況において担保に付随する流動性リスクを評価するた
           めの通常のストレステストを必ず行うための適切なストレステストの方針を定める。
        2.23   権原譲渡契約に基づいてサブ・ファンドのために設定する担保は、保管受託銀行またはその取引
           先もしくは副保管受託人が保有しなければならない。担保権契約（質権設定等）に基づきサブ・
           ファンドのために設定される担保は、健全性の監督に服し、かつ担保提供者と無関係の第三者で
           ある保管受託人が保有することができる。
        2.24   管理会社は、担保として受領する資産クラスに関するヘアカットの方針を有する。
        2.25   本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスおよび管轄地の
           商品を承認し、これらの投資に以下のヘアカットを適用することを決定している。
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                                               最低ヘアカット率

                       資産クラス
                                             （市場価格からの減額率）
        固定および変動利付き商品
        スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル

                                                   ０％
        およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
        オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
        ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のいずれ
                                                   １％
        か一つの国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の短期金
        融商品（残存期間１年以内）
        上記と同等の基準を満たし、かつ平均的な残存期間（１年から５年）
                                                   ３％
        の商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が長期（５年から10年）の
                                                   ４％
        商品
        上記と同等の基準を満たし、かつ残存期間が超長期（10年超）の商品                                           ５％
        残存期間が10年以内の米国のインフレ連動債                                           ７％
        米国財務証券のストリップ債およびゼロ・クーポン債（残存期間を問
                                                   ８％
        わない）
        残存期間が10年超の米国のインフレ連動債                                           10 ％
        2.26   本投資法人の取締役会は、効率的なポートフォリオ運用の技法の使用において本投資法人が担保

           として受領する可能性のある以下の商品一覧を承認し、また、これらの商品に対して以下のヘア
           カットを適用することを決定した。
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                                               最低ヘアカット率

                      資産クラス
                                            （市場価格からの減額率）
        固定利付証券

        OECD  加盟国によりまたはその地方機関によりまたはEU、地域および

        世界的規模の国際的機関および組織／事業により発行または保証さ
        れた有価証券
        格付けされていないスイス国立銀行の銀行手形

                                                  ０％

                                   ＊
        A-1/P-1    以上の格付けを有するコマーシャルペーパー
        BBB-  （ムーディーズ）又はBaa3（S&P）以上の格付けを実際に長期

                       ＊
        的に保っている固定利付証券
        政府／州が保証してない債務証券は、一銘柄につき最大20％に制限

        される。
        株式  （担保は、ＵＢＳの株式または債務証書で構成されてはならな

        い）                                          ８％
                                           （発行された国を問わない。）
        集中上限は、売買高（90営業日の期間の平均日次売買高）の３倍
        以下の国／指数の資本は、容認できる担保として認められる。                                         関連指数

                                             AS30,   ASX
        オーストラリア
        オーストリア                                     ATX
        ベルギー                                     BEL20
        カナダ                                     SPTSX60
        デンマーク                                     C20
                                             OMX  Helsinki     25
        フィンランド
        フランス                                     CAC40
                                             DAX,   HDAX
        ドイツ
        アイルランド                                     ISEQ20
                                             FTSE   ／  MIB
        イタリア
        日本                                     NIKKEI225
        ルクセンブルグ                                     LUXX
        オランダ                                     AEX
        ニュージーランド                                     NZX50
        ノルウェー                                     OBX
        ポルトガル                                     PSI20
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        スペイン                                     IBEX35
        スウェーデン                                     OMXS30
        スイス                                     SPI
        英国                                     FTSE100
                                             DJI,   S&P500
        米国
        ＊    上記の表における「格付」は、S&Pが使用する格付の基準を意味する。S&P、ムーディーズおよびフィッチによる格付は、
          それぞれに対応する基準で使用される。これらの格付機関がある発行体に付与する格付が一致しない場合、一番低い格付
          を適用する。
        2.27   本投資法人が効率的なポートフォリオ運用の技法および／または店頭派生商品取引において受領

           する可能性がある、上記2.17（ｃ）、（ｄ）、（ｅ）および（ｆ）に記載される資産に適用され
           るヘアカットは、各々のケースに応じて50％から97％の範囲の料率で、本投資法人により決定さ
           れる。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
         投資予定者は、いずれのサブ・ファンドも、その資産価値が大きく変動する可能性がある点に留意
        する必要がある。本投資法人および管理会社のいずれも、投資主が自身の投資によって損失を被らな
        いことを保証していない。本投資法人および各サブ・ファンドは、特に、以下のリスクを負う（サ
        ブ・ファンドがその他のUCIまたはUCITS（もしくはそのサブ・ファンド）に投資する場合、本項目に
        おいて言及されるサブ・ファンドは、かかる投資先のUCI、UCITSまたはそのサブ・ファンドも意味す
        る場合があり、これらを通じてサブ・ファンドが負担するリスクを含むことがある。）。
        全般的経済情勢

         全般的な経済情勢は、金利の水準および変動性、ならびに株式市場および金利に敏感な証券の市場
        双方の流動性に影響を与え、あらゆる投資活動の成否にも影響する。本投資法人が直接または間接的
        に投資ポジションを有する市場の予想外の変動または流動性の欠如等の、一定の市況下において、本
        投資法人がその投資目的を達成する能力が損なわれる、および／または損失を被ることがある。
        名義人に関する取決め

         本投資法人は、すべての投資者に対し、投資主名簿に投資者が自身の氏名で登録された場合にのみ
        直接本投資法人に対して投資者の権利（特に投資主総会に参加する権利）を完全に行使できるという
        点に注意を喚起する。投資者が取次機関を通じて本投資法人に投資し、かかる取次機関が投資者を代
        理して自身の名義で本投資法人に投資する場合、かかる投資者は投資主の権利の一部を本投資法人に
        対して直接行使できないことがある。投資者は、自らの権利について助言を受けることが望まれる。
        金融派生商品の利用

         金融派生商品は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に裏付となる資産の価格ならびに
        価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品への投資には一般的な市場リスク、
        運用リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
         ただし、上記リスクの性質は、金融派生商品の特性により別の種類となることがあり、時に、原商
        品への投資に伴うリスクに比べてよりリスクが高くなることもある。
         そのため、金融派生商品の利用には原商品についての理解のみならず、金融派生商品自体について
        のより深い知識を求められる。
         証券取引所で売買される金融派生商品の不履行リスクは、市場で売買される各金融派生商品の取引
        相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般的に、公開市場で取引される金融派生商
        品に伴うリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するために清算代理
        人が維持する日払制度に支えられ、かかる制度でカバーを義務付ける資産を算出する。公開市場の店
        頭で取引される金融派生商品の場合は、清算代理人による類似の保証がないため、本投資法人は、潜
        在的な債務不履行リスクを評価する際、各取引相手の信用力を考慮しなければならない。
         一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクも存在する。派生商品取引の規模が特に大
        きい場合、または関係する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される金融派生商品の場
        合等）、一部の場合に、取引を常に完全に執行できるわけではなく、追加コストの発生によってしか
        ポジションを清算できないことがある。
         金融派生商品の利用に伴うその他のリスクとしては、金融派生商品の価格の評価または決定の不正
        確さがある。金融派生商品が原資産、金利、または指数と完全に連動しない可能性もある。金融派生
        商品は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価により取引相手の現金要求額が大きく
        なり、本投資法人が損失を被ることもある。金融派生商品とその派生元である資産、金利または指数
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        の価値の間に、直接的または並行的な相関性が存在するとは限らない。したがって、本投資法人によ
        る金融派生商品の利用が本投資法人の投資目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時と
        し て逆効果になる場合もある。
         派生商品取引（信用デリバティブ等）は、第三者の破綻リスクに対するヘッジのために利用するこ
        とができる。各当事者は、このようなヘッジを行うために、売り手が第三者のデフォルトに伴う買い
        手のリスクを保証する見返りとして買い手から継続的な保証料（プレミアム）を受領する、いわゆる
        クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）を締結することができる。このような保証は、指定される
        有価証券の受渡しまたは現金による支払を通じて行うことができる。このような種類の派生商品取引
        は保険に似たもので、いずれのサブ・ファンドもCDSの売り手または買い手のどちらの立場においても
        締結することができる。サブ・ファンドは、（売り手の側からの）ヘッジまたは（買い手の側から
        の）投資という目的で信用デリバティブを利用できる。
        スワップ契約

         サブ・ファンドは、投資方針により認められる場合に、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、
        集団投資スキームおよび指数を含む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップお
        よび差金決済取引を含む。）を締結することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者
        から何か（例えば、特定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他
        方の当事者に対して何か（例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約であ
        る。サブ・ファンドは、例えば、金利の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これら
        の技法を用いることができる。サブ・ファンドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとる
        か、またはこれらの変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることもできる。
         サブ・ファンドは、為替に関して為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
        れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、そ
        の逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により保有している投資対象の通
        貨建てのエクスポージャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品に
        おいて、当事者間で合意済の固定為替レートによる金額に対する為替レートの変動に基づいている。
         サブ・ファンドは、金利に関して金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
        ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる）。
        サブ・ファンドは、これらの契約により金利のエクスポージャーを管理することができる。サブ・
        ファンドのリターンは、これらの商品において、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に
        基づいている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利の
        スワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）また
        はマイナス（フロアの場合）の金利変動のみに基づいている。
         サブ・ファンドは、証券および証券指数に関してトータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
        とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において金利のキャッシュフ
        ローを株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と交換する
        ことができる。サブ・ファンドは、これらの契約において一定の証券または証券指数のエクスポー
        ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証
        券または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドの
        リターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・ス
        ワップといい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボ
        ラティリティ商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づ
        く投資を行うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワッ
        プ（バリアンス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバ
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        リアンスに対する直線的な相関関係により支払を行うため、支払がボラティリティよりも高い割合で
        上昇する。）を利用することもできる。
         サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金
        融派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、OECDの法域に基本的に所在する、法人格を
        有する事業体であり、かつ信用査定に従う取引相手方との間でしか締結することができない。取引相
        手方がESMAにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付
        を信用査定において考慮する。ある信用格付機関が取引相手方の信用格付を（Moody'sによる）Ａ２ま
        たはそれ未満の格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する
        新たな信用査定を遅延なく実施する。
         クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転および
        転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
        から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のため
        のプロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料
        （プレミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、CDS契約で定められる多数の具体的な信用事由
        のいずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行う
        ことに合意する。サブ・ファンドは、CDSの利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテク
        ションの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバ
        ティブの参照先である投資先の事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生する
        と、通常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に
        対して支払を行うことになる。信用事由には破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、
        これらに限られない。
        シンセティック・ショートセル

         サブ・ファンドは、サブ・ファンドの全体のパフォーマンスを向上させるため、スワップ、先物お
        よび先渡し等の現金決済派生商品の利用を通じてシンセティック・ショート・ポジションを利用する
        ことができる。シンセティック・ショート・ポジションは、ある証券の市場価格の下落を予測し、当
        該証券を自身が保有せずに借り入れて売却する取引の経済効果を複製する。サブ・ファンド自身が保
        有していない証券でこのようなシンセティック・ショート・ポジションを建てる場合、サブ・ファン
        ドは、取引相手またはブローカー・ディーラーと派生商品に基づく取引を実施し、取引の結果として
        生じる損益の受領または支払いにより満期日までに取引を清算する。サブ・ファンドは、一定の証券
        のシンセティック・ショート・ポジションをとるために手数料の支払を求められることがあり、かか
        る証券について受領する金額の支払いを義務付けられることが多い。各サブ・ファンドは、自己の
        ショート・ポジションにより生じる債務の支払いに備え、十分な流動性のあるロング・ポジションを
        維持する。シンセティック・ショート・ポジションの対象となる証券の価格が、当該ポジションの取
        得日から清算日までの間に上昇する場合、サブ・ファンドは損失を被る。逆に、価格が下落すれば、
        サブ・ファンドは短期間で売却益を獲得する。上記の取引コストにより、利益が低下することも損失
        が拡大することもある。サブ・ファンドの利益はシンセティック・ショート・ポジション取得時の価
        格に限定されるが、潜在的損失は理論上無制限である。実際の損失を限定するために、通常ストップ
        ロス・ポリシーを採用するが、そうでない場合はロング・ポジションの清算により損失を補わなけれ
        ばならない。
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        シンセティック・レバレッジ

         サブ・ファンドのポートフォリオには、金融派生商品（店頭派生商品を含む。）の利用により（す
        なわち先物、オプションおよびスワップ市場での取引の結果等により）レバレッジがかかることがあ
        る。先物取引で要求される預託証拠金が少額で、現金ポジションの保有のコストが少額であるために
        ある程度のレバレッジがかかるため、投資者の利益または損失が過大評価されることがある。先物ポ
        ジションまたは原資産における比較的小さな価格変動が、サブ・ファンドにとって大きな損失にな
        り、投資証券１口当たり純資産価格が同様に低下することがある。オプションの売り手は、当該オプ
        ションについて受領するプレミアムと、オプションの売り手がオプション行使時に購入または交付し
        なければならないオプションの裏付けとなる先物契約または証券の価格との間の差から生じる、損失
        リスクを負う。株式のシンセティック・ショート・ポジションをとるために差金決済取引およびス
        ワップを利用することもできる。スワップの利用に伴うリスクは以下に詳述されている。
        スワップ取引相手の支払不能リスク

         スワップ契約に関連する預託証拠金は、ブローカーが保有する。スワップ契約は、各当事者を他方
        当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成であるが、かかる条項が効果を発揮する
        とは限らない。このようなリスクは、スワップ契約の取引相手の選定を信頼できる相手方に限定する
        ことで、さらに軽減される。
        上場取引商品およびスワップ契約の流動性の低下

         本投資法人は、取引所において希望する価格で売買の注文を執行すること、または市況（日々の値
        幅制限の業務を含む。）を理由とするオープン・ポジションの清算を常に行えるわけではない。取引
        所での取引が停止または制限される場合、本投資法人は、ポートフォリオ・マネージャーが望ましい
        と判断する条件での取引の執行またはポジションの清算を行えないことがある。
         スワップ契約は単一の取引相手方との間の店頭契約であることから、流動性が低下することがあ
        る。スワップ契約を十分な流動性による換金によって清算することができるが、このような清算を行
        えるとは限らず、極端な市況の場合に本投資法人が多額の費用を負担することがある。
        スワップ取引を通じてポジションを取る能力

         各サブ・ファンドの特定の投資方針で規定される範囲で、かかるサブ・ファンドがショート・ポジ
        ションを取るか、またはレバレッジを掛ける能力は、適切な取引相手と適切な条件でスワップ契約を
        締結できるか否かに左右される。例えば、法律もしくは規則の変更またはスワップの取引相手方の状
        況の変化等により、本投資法人がこのようなスワップ契約を締結できないことがある。
        市場リスク

         本投資法人の投資は、通常の市場変動ならびに持分証券および類似商品に固有のリスクの影響を受
        け、投資価値が上昇するという保証はない。投資証券の価格は上昇することも低下することもあり、
        投資者が投資時の投資額を回収できないことがある。投資運用会社は、市場動向が本投資法人に与え
        る影響を抑えるよう努めるが、このような戦略が成功するとの保証はない。
         本投資法人は、希望する市場エクスポージャーを達成するために先物を利用できるが、その利用に
        よりポートフォリオが損失を被るおそれがある。
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        新興市場

         各サブ・ファンドは、現地の証券取引所が、規制を受け、公認かつ公開の定期的に取引が行われる
        市場としての資格をまだ満たしていない国々に投資することがある。
         投資予定者は、このようなサブ・ファンドへの投資のリスク水準が高くなる点に留意すべきであ
        る。新興市場の証券市場および経済は、一般的に変動性が高い。一部の新興市場への投資が、政治動
        向ならびに／または現地の法律、税金および為替管理の変更により、マイナスの影響を受けることも
        ある。
         一部の新興市場では、継続的な民営化プロセスの結果として、どの所有権の条件が一定の企業に適
        用されるかをはっきりと認識することが難しい。新興市場は、発展の初期段階にあり、収用、国有化
        ならびに社会面、政治面および経済面が不安定になるリスクが増大することがある。
         以下は、新興市場に伴う一般的なリスクの概要である。
          －　偽造証券
           監督システムが未整備であるため、サブ・ファンドが購入する証券が偽造される可能性があ
          る。したがって、損失を被ることがある。
          －　非流動性
           証券の売買が、先進国市場で行う場合よりもコストと期間を要し、一般に難しいことがある。
          流動性の低下により価格の変動性が上昇することもある。多くの新興市場は小規模で取引高が低
          いため、流動性の低下と価格の変動に見舞われる。
          －　ボラティリティ
          新興市場への投資は、パフォーマンスの変動性が高くなる。
          －　通貨の変動
           サブ・ファンドの投資対象国の通貨が、その通貨への投資後に、当該サブ・ファンドの基準通
          貨よりも大きく変動する可能性がある。このような変動がサブ・ファンドの収益に大きく影響す
          ることがある。新興市場国のすべての通貨に対し通貨リスクのヘッジ技法を適用することはでき
          ない。
          －　通貨流出の制限
           新興市場が通貨の流出を制限または一時的に停止する可能性を排除できない。その結果、サ
          ブ・ファンドが投資資金を遅延なく引き出せないことがある。サブ・ファンドは、買戻請求に対
          する影響を最小化するために多数の市場に投資する。
          －　決済および保管リスク
           新興市場国の決済および保管システムは先進市場のシステムほど整備されていない。基準がそ
          れほど高くなく、監督機関の経験も浅い。したがって、決済が遅延し、流動性や証券に不利益を
          及ぼすことも考えられる。
          －　売買の制限
           新興市場が外国人投資家による売買に制限を設けることがある。そのため、外国人株主に許可
          される最大保有数を超過することを理由に、サブ・ファンドが一定の株式を入手できないことが
          ある。さらに、外国人投資家による収益、資本および配当の受領に対して制限や政府による許可
          が条件となることもある。新興市場が外国人投資家による証券の売却を制限することもある。こ
          のような制限により、ある新興市場における証券の売却が制限される場合、サブ・ファンドは当
          局からの例外的な認可の取得または別の市場への投資により、かかる制限が及ぼす悪影響に対処
          するよう努める。サブ・ファンドは制限を認められる市場にのみ投資する。ただし、追加の制限
          を課されることを防ぐことはできない。
          －　会計
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           新興市場の企業に義務付けられる会計、監査および報告の基準、方法、慣行および開示は、内
          容、質および投資家への情報提供の期限という点で先進国市場と異なる。したがって、投資の選
          択に対する正確な評価が難しいことがある。
        先渡外国為替契約

         本投資法人は、先渡外国為替契約を締結することができる。先渡外国為替契約は、将来の指定され
        た日における特定の通貨の売買を契約上拘束する義務である。先渡外国為替契約は、通貨を引き渡す
        量または時期が同一ではなく、取引所では取引されない。先渡外国為替契約はむしろ、個別に取り決
        める取引である。先渡外国為替契約は、銀行間市場として知られる取引システムを通じて実行され
        る。銀行間市場は、特定の場所に所在する市場ではなく、むしろ、電子的にリンクする参加者のネッ
        トワークである。取引文書は、一般的に、テレックスまたはファクシミリによるメッセージの交換に
        より構成される。銀行間市場には日々の値幅制限がなく、例外的な状況において、特定の銀行が先渡
        外国為替契約の値付けを拒絶していたり、銀行の売り値と買い値に非常に広いスプレッドが生じる価
        格を設定していた時期があった。先渡外国為替契約の取引は、規制機関による規制を受けず、取引所
        または決済機構により保証されていない。本投資法人は、取引相手がかかる契約を履行できないリス
        クまたはかかる契約の履行を拒否するリスクを負う。このような不履行により、潜在的利益が失わ
        れ、本投資法人が転売または買戻しの約定額（もしあれば）をその時点の時価で補うことを迫られ
        る。このような事象の結果、多額の損失を招くことがある。
        通貨オプション

         本投資法人は、通貨オプションを取得することができる。通貨オプションの価値は、原通貨の価格
        が、オプションの存続期間中に行使（またはストライク）価格に対して有利に変動するか否かに大き
        く左右される。原通貨の取引に伴うリスクの多くが、店頭オプション取引にも当てはまる。この他、
        オプション購入者が最悪の場合にその投資額（購入者が支払ったプレミアム）すべてを失うリスクも
        含め、オプション取引に付随するリスクが多数存在する。
        通貨エクスポージャー

         投資証券は異なる通貨建てとなることがあり、投資証券の発行および買戻しは当該通貨で行われ
        る。一方で、本投資法人の資産の一部を他の通貨建ての証券およびその他の投資対象に投資すること
        がある。したがって、そのような投資資産の評価額が為替レートの変動により有利または不利な影響
        を受ける場合がある。本投資法人は外国為替リスクを負う。本投資法人は通貨ヘッジを行うことがで
        きるが、そのような戦略が損失を抑えるとの保証はない。また、投資予定者は、保有資産および負債
        が主に別の通貨建てである場合に、サブ・ファンドの基準通貨とこのような別の通貨間の評価額の変
        動により生じうる損失リスクを考慮すべきである。
        レバレッジ、金利および証拠金

         本投資法人は、派生商品またはEPM技法の利用を通じてレバレッジをかけることができるが、その結
        果、流動性が高くなる。レバレッジは、主に証拠金取引、先渡契約、先物契約およびスワップ等、そ
        の構造上レバレッジをかける派生商品への投資の形をとる。証拠金による証券取引は、同様に証拠金
        を要する先物取引とは異なり、金利負担が生じ、取引コストおよび負担金が取引金額に応じて高額に
        なる場合がある。本投資法人がかけるレバレッジの金額が、本投資法人の資本との関連で大きくなる
        可能性がある。
         店頭オプションならびに、通貨先渡、スワップおよび一定のその他の派生商品等の他の店頭商品に
        証拠金の預託を求められるか否かは、取引の当事者の信用力の判定および当該当事者間の個別合意次
        第であり、個々に交渉される。
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        買戻代金の支払制限

         サブ・ファンドが借入れを通じてレバレッジをかける場合、貸主のために銀行口座に担保を付しな
        ければならない場合がある。そのような場合においては、たとえサブ・ファンドが該当する借入契約
        で債務不履行になっていない場合でもサブ・ファンドの銀行口座からの支払能力が制限を受ける場合
        があるという点に投資者は留意すべきである。その結果、本投資法人が買戻代金の支払いを行うこと
        ができないか、かかる支払が遅れる可能性がある。
        EPM  技法の利用

         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、買い手としてまたは売り手としてレポ契約およびリバース・レポ契約を締結することができ
        る。サブ・ファンドは、レポ契約またはリバース・レポ契約の他方当事者が債務不履行に陥る場合、
        レポ契約またはリバース・レポ契約に関連してサブ・ファンドが保有する原証券および／またはその
        他の担保の売却手取額が買戻価格または場合より原証券の評価額を下回る範囲で、損失を被ることが
        ある。さらに、レポ契約もしくはリバース・レポ契約の他方当事者の破産もしくは破産に類似の手続
        きの場合、または別の理由で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失を被るおそれ
        がある（証券に関連する元利金の損失ならびにレポ契約またはリバース・レポ契約の遅延および実行
        に伴うコストを含む。）。
         サブ・ファンドは、上記「２　投資方針（４）投資制限」に記載の条件および制限に従うことを条
        件に、証券貸付取引を行うことができる。サブ・ファンドは、証券貸付取引の他方当事者が債務不履
        行に陥る場合、本投資法人が証券貸付取引に関連して保有する担保の売却手取額が貸し出した証券の
        評価額を下回る範囲で、損失を被ることがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしくは
        これに類似の手続きの場合、または合意に従い証券を返却しない場合、サブ・ファンドが損失を被る
        おそれがある（証券に関連する元利金の損失ならびに証券貸付取引の遅延および実行に伴うコストを
        含む。）。
         サブ・ファンドは、関連するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）のため、または追加資本も
        しくは収益の獲得のためのいずれかの目的においてのみ、レポ契約、リバース・レポ契約または証券
        貸付取引を利用する。これらの技法を利用する場合、サブ・ファンドは常に、上記「２　投資方針
        （４）投資制限」に記載される規定に従う。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利
        用により生じるリスクは、厳密に監視され、かかるリスクの軽減を図るための技法（担保の運用を含
        む。）が用いられる。レポ契約、リバース・レポ契約および証券貸付取引の利用は、一般的に、サ
        ブ・ファンドのパフォーマンスに重大な影響を与えないと予想されるが、これらの技法の利用により
        サブ・ファンドの純資産価額に深刻なマイナスまたはプラスの影響を及ぼすことがある。
        ハイ・イールド証券

         サブ・ファンドは、ハイ・イールド証券に投資することができる。ハイ・イールド証券は、一般的
        に取引所で取引されず、その結果、取引所で取引される債券よりも小規模な流通市場で取引され、ハ
        イ・イールド証券の売買が困難である可能性があるためサブ・ファンドは流動性リスクにさらされ
        る。各サブ・ファンドは、さらに、公開取引される持分証券を有さない発行体の債券に投資すること
        があり、このような投資に伴うリスクのヘッジが一段と困難になる（サブ・ファンドはヘッジを行う
        ことを要求されず、ヘッジを選択しないこともできる。）。ハイ・イールド証券への投資は、より高
        い信用リスクが伴うため、発行体の信用力の変化に起因する不履行リスクや価格変動リスクを伴う。
        投資適格未満または無格付のハイ・イールド証券は、常に先行きが不透明で、発行体が適時に元利金
        を支払えなくなるような事業環境、財務状態または経済状態の悪化リスクを負っている。低格付また
        は無格付の債務証券の一部では、主に一般的な金利水準の変動に反応する高格付の証券に比べて、市
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        場価格が個々の企業動向を大きく反映する傾向があり、高格付の証券に比べて経済情勢に敏感になる
        傾向がある。このような証券を発行する企業は、負債比率が高く、より従来的な方法で資金を調達が
        で きないことがある。景気が大きく後退した場合、このような証券市場が大混乱に陥る可能性があ
        り、このような証券の価値に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、このような経済情勢の悪化が、
        このような証券の発行体の元利金の支払能力にマイナスの影響を与え、このような証券の債務不履行
        が増加する可能性がある。
        持分証券

         持分（持分型）証券への投資に伴うリスクには、市場価格の大幅な変動、発行体もしくは市場に関
        する不利な情報、および持分証券の弁済順位が同一企業が発行する債務証券に対して劣後するリスク
        が含まれる。また、投資予定者は、為替レートの変動、為替管理が行われる可能性およびその他の制
        限に付随するリスクも考慮すべきである。
        UCI  およびUCITSへの投資

         サブ・ファンドは、各々の特定の投資方針に従い、既存のUCIおよびUCITSにその資産の少なくとも
        半分を投資する、ファンド・オブ・ファンズの構造を有している。ファンド・オブ・ファンズの一般
        的利点は、ファンドに直接投資する場合よりも幅広い投資またはリスクの分散化である。ファンド・
        オブ・ファンズでは、投資対象（以下「投資先の投資信託」という。）自体も厳格なリスク分散の原
        則に従うため、ポートフォリオの分散がポートフォリオのみに留まらない。ファンド・オブ・ファン
        ズの投資者は、リスクを二重に分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクが
        最小限に抑えられ、投資対象の大半を占めるUCITSおよびUCIの投資方針が、本投資法人の投資方針と
        可能な限り一致しなければならない。既存の投資信託に投資する場合、一部の手数料と費用の支払い
        が何重かで発生することがある（例として、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料なら
        びに投資先のUCIおよび／またはUCITSに支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数
        料）。このような手数料および費用は投資先の投資信託だけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレ
        ベルで徴収される。
         サブ・ファンドはまた、ＵＢＳまたは共同経営もしくは支配を通じてか、実質的な直接もしくは間
        接保有を通じて同社と関連がある会社が運用するUCIおよび／またはUCITSにも投資することができ
        る。このような場合、当該受益証券の申込みまたは買戻し時に発行手数料または買戻手数料は請求さ
        れない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
         投資運用会社またはその委託先は、効率的なポートフォリオ運用の目的上、追加の購入申込みが制
        限される投資対象UCITSまたはその他のUCIの買戻しを検討することがある。このような買戻しが、投
        資対象UCITSまたはその他のUCIのパフォーマンス予測または予想に関係なく、行われることがある。
        偶発転換債券への投資に伴う潜在的リスク

         一部のサブ・ファンドは、偶発転換債券に投資することができる。偶発転換債券とは、弁済順位が
        低い偶発資本証券で、銀行／保険の機関が新たな銀行／保険の規制の枠組みの中での資本バッファー
        を引き上げるために発行する商品である。偶発転換債券は、トリガー（一般的に「トリガー事由」と
        して知られている。）が発生すると投資の元本額を恒久的または一時的に失うという、事前に定めら
        れる一定の条件に従うものであるか、または、偶発転換債券は場合によっては割引された価格により
        株式に転換されることがある。偶発転換債券の利払いは、裁量に基づくもので、発行体により停止さ
        れることもある。トリガー事由が変わることはあるが、発行企業の自己資本比率が一定の水準を割り
        込むことや、発行体の株価が一定の期間内に特定の水準を下回ることが含まれることがある。偶発転
        換債券の保有者は、類似する株式保有者が元本を喪失していなくても、元本を喪失することがある。
        さらに、元本喪失リスクが市況の悪化時に増大することがある。発行企業の業績とは無関係にこのよ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        うな事態になることがある。偶発転換債券の使用は、流動性リスクおよび転換リスクを含む仕組み特
        有のリスクを生じさせる。また、偶発転換債券は、資本構成逆転のリスクにさらされている。発行体
        の 資本構成において、偶発転換債券は、原則として、伝統的な転換社債に劣後するものとして分類さ
        れている。場合によっては、偶発転換債券への投資者は元本を失うことになる一方で、株主はその後
        になって影響を受けるか、まったく影響を受けないことがある。偶発転換債券の使用が、収益および
        評価においてリスクにさらされることに留意すべきである。偶発転換債券の評価は、発行体の信用
        力、自己資本比率の変動、偶発転換債券の需給状況、一般的な市況および利用可能な流動性、または
        発行体、発行体が営業活動を行う市場もしくは金融市場一般に影響を与える経済的、政治的事象など
        の、多数の予測不可能な要因に影響される。さらに、偶発転換債券は、利息の支払停止のリスクにさ
        らされる。偶発転換債券は、支払延長リスクにもさらされる。その終了および償還が管轄官庁の事前
        の承認を要するため、偶発転換債券への投資額が一定の日に払い戻されるとの保証はない。さらに、
        偶発転換債券の仕組みは革新的なもので、まだ試行されていない。緊張下にある市場環境において、
        これらの商品の基礎にある特性の真価が試されるとき、どのような実績を上げるかは不明確である。
        資産クラス全体に対して価格の影響やボラティリティが及ぶことがある。このようなリスクが、連動
        する証券の裁定取引の水準次第で増大することがある。さらに、流動性が低い市場において価格設定
        が大きな圧力を受けることがある。
        ABS  ／MBSの使用に関連するリスク

         投資者は、「アセットバック証券（以下「ABS」という。）、モーゲージ担保証券（以下「MBS」と
        いう。）および商業用不動産担保証券（以下「CMBS」という。）」への投資は非常に複雑であり、か
        つ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール（ABSの場
        合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基づくその他
        の債権である可能性がある。MBSまたはCMBSの場合、これらの債権は、モーゲージである。）のエクス
        ポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法的、簿記上および
        経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原債権（利息、債
        権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投資者に移転さ
        れる。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、トランシェ内
        における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落した場合
        に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予定され
        ていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスクにさ
        らされる。
         ABS  ／MBSへの投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なることが多い。一般的に、平均
        期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・インフローおよび／また
        は借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払フローの日程に依拠す
        る。サブ・ファンドは、平均して０から30年の期間にわたり有価証券に投資することができる。
         ABS  ／MBSは、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経済領
        域のすべての加盟国およびスイスのABS／MBSに投資することができる。他の国々における投資は、サ
        ブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定められた調
        査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
         サブ・ファンドは、ABS／MBSの公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に投資
        する。ABS／MBSは、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能性があ
        る。
        破綻証券

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         サブ・ファンドは、財務再構築もしくは貸借対照表の資本再構成最中にある会社、またはかかる事
        象が予期されている中で流動性が低い状態での価格もしくは破綻状態での価格で取引されている会社
        の債務証券もしくは持分証券に投資することができる。一般に、この戦略における機会は、不履行お
        よ び信用スプレッドの程度、ひいては景気循環と密接に関連している。破綻ファンドは、投資の段階
        もしくは再構築の過程に積極的に関与する度合いによって異なる。破綻証券は、流動性の欠如、売る
        ことを余儀なくされている売り手の存在および再構築の過程で生じる不確実性などの理由から、非効
        率的に値付けされている。
         破綻証券は、深刻な経済状態にある企業もしくは公的機関によって発行されるため、元本損失のリ
        スクが大きい。
        小型株企業への投資

         小型株の株式および小企業の証券への投資には一定のリスクを伴う。これらの証券の市場価格は大
        企業の証券よりも大きく変動することがある。小企業は通常、大企業に比べて発行済株式数が少ない
        ので、市場価格に影響を与えずに多額の証券の売買を行うことが一段と難しくなることがある。これ
        らの企業に関して入手できる情報は通常、大企業に比べて少ない。これらの企業の資本金が少額であ
        ること、中小企業の製品ライン、市場もしくは財源が限定される可能性があるいう事実、ならびに大
        企業に比べて市場シェアが小さいことにより、突然または想定外の価格変動に対する脆弱性が大企業
        の証券に比べて大きくなることがある。時価総額が低い企業の債券はときに流動性が低下することが
        あり、価格が短期間で大幅に変動したり、売買価格のスプレッドが拡大することがある。
        利益相反

         管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講
        じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管
        理および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的
        かつ管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
         管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、か
        かる任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人お
        よびその投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
         投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会
        社、関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしく
        は従業員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取
        締役会は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れない
        ことがある。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のため
        に、かかる利益相反の解決に努める。
         さらに、該当するポートフォリオ・マネージャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある
        取引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネージャーが利益相反に直面する可能性があるという点
        に、投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
        （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに
           関して利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業
           務上の利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
        （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事
           者が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、
           価格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取
           り扱っているか、またはこれらを利用している場合。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために
           利益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者か
           も しれない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは
           受け渡しを行う場合。
        （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、ま
           たは該当するポートフォリオ・マネージャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のた
           めに有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企
           業の有価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利
           害関係を有する場合。
        （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネージャーが、ポートフォリオ・マネージャーの禁止リストに記
           載されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るの
           は、該当するポートフォリオ・マネージャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由によ
           り、価格感応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制

         投資運用会社はリスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
        る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社はＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
        ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理する全ての資産に関するリスク
        問題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
         ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体
        に浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターは
        ＵＢＳの内部規則、ガイドラインおよび手続きと同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定
        に従うことが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応
        して実行される。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して
        監視する。リスク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会
        社全体のリスク測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びつ
        いた管理および統制に不可欠である。
         ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、ファンドに
        関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ルクセンブルグの投資信託に関する2010
        年12月17日法（改訂済）の下で認められたコミットメント・アプローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等

         本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象また
        は状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】
     ａ．海外における申込手数料
         申込手数料は、投資証券１口当たり純資産価格の最大３％とする。
     ｂ．日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
    （２）【買戻し手数料】

     ａ．海外における買戻手数料
         該当事項なし。
     ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
    （３）【管理報酬等】

         本投資法人、より具体的には投資証券クラス単位で、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資
        産に基づき算出され、月ごとに支払われる、月次定率報酬（「定率報酬」）が発生する。
               マルチ・マネージャー・アクセスⅡの
                                               上限定率報酬
                    サブ・ファンド名
        エマージング・マーケット・デッド                                        年率1.25％
        ＵＳ   マルチ・クレジット                                     年率0.85％
        ハイ・イールド                                        年率1.25％
         上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストお

        よび費用をカバーする。
        －　保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
        －　管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
        －　管理会社の報酬、コストおよび費用。
        －　投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
        －　ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費
          用。
        －　本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に
          対して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
         2020  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        －エマージング・マーケット・デッド　45,848,997.70米ドル
        －ＵＳ    マルチ・クレジット　　　　　                28,577,193.13米ドル
        －ハイ・イールド　　　　　　　　　　28,187,869.66米ドル
    （４）【その他の手数料等】

         定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限ら
        ない。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
        －　本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含
          む。）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        －　本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関す
          る取引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減
          額される。）
        －　本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
        －　投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリ
          オ・マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法
          人またはそのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含
          む。）
        －　年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を
          投資主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含ま
          ない。）するためのコスト
        －　投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブ
          ローカーの通常の手数料、報酬、租税等）
        －　ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
        －　定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならび
          に、定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証
          券募集について管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出
          書、目論見書および説明覚書等）を必要な言語により作成および／または提出し、印刷するコス
          トおよび費用
        －　純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
        －　証券取引所または規制を受ける市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数
          料および費用
        －　投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
        －　監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
        －　KIIDの作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
         本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基

        づき毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
         個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコスト
        は、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもし
        くはクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会
        社が合理的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
         各々の投資方針に従い、他のUCIまたはUCITSに投資するサブ・ファンドにおいて、手数料が、サ
        ブ・ファンドのレベルおよび関連する投資先の投資信託で発生する可能性がある。運用資産を投資す
        る投資先の投資信託の運用報酬の上限は、あらゆる助言報酬を考慮し、３％を上限とする。投資運用
        会社自身または投資運用会社に関連するその他の会社が直接的または間接的に、または実質的に直接
        もしくは間接的保有により運用するファンドの受益証券に投資する場合、投資を行うサブ・ファンド
        は、投資先投資信託の発行または買戻し手数料の一切を課せられないことがある。
         サブ・ファンドの継続費用の詳細は、KIIDで確認することができる。
         新しいサブ・ファンドの設定に伴う費用は、該当するサブ・ファンドのみにおいて最大５年間の期
        間にわたり償却される。
         本投資法人の投資証券の販売業務に関連して、投資運用会社が受領し販売会社に支払われる料金、
        費用および経費、ならびに販売会社が受領し副販売会社および本投資法人の投資証券の販売に関連す
        る仲介業者に支払われる料金、費用および経費は、かかる費用の受領および保有に適用ある法的およ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        び規制上の制限および条件に適合するものとする。適用ある法的および規制上の制限および条件に従
        い、販売会社は本投資法人の販売業務を対象として還付金を支払うことができる。
         2020  年７月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        －　エマージング・マーケット・デッド　　　　2,621,181.09米ドル
        －　ＵＳ     マルチ・クレジット　　　　　　　　　                     982,192.46米ドル
        －　ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　　1,208,195.72米ドル
        管理会社の報酬方針

         管理会社の取締役会は、適用ある規則（具体的には、（ⅰ）UCITS指令2014／91／EU、2016年３月31
        日付で公表されたUCITS指令およびAIFMDに基づく健全な報酬方針に関するESMAの最終報告書、（ⅱ）
        オルタナティブ投資ファンド運用者（AIFM）指令2011／61／EU（2013年７月12日よりルクセンブルグ
        のオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行した。）、2013年２月11日
        付で公表されたAIFMに基づく健全な報酬方針に関するESMAのガイドライン、ならびに（ⅲ）2010年２
        月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに関するCSSF指令10／437により
        定義される規定）に報酬が従うことを徹底し、かつ、ＵＢＳグループの報酬方針の枠組みを遵守する
        ことを目的とする報酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
         報酬方針により、健全かつ効果的なリスク管理を促し、リスクプロファイル、約款または譲渡性の
        ある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）／オルタナティブ投資ファンド（AIF）の定款に反する
        リスクを防いでいる。
         報酬方針は、さらに、管理会社およびUCITS／AIFsの戦略、方針、価値および利益を遵守し、利益相
        反の防止措置を有している。この手法は、さらに、以下の項目に重点を置いている。
        ・　パフォーマンスの評価を、サブ・ファンドの投資主に対して推奨される保有期間に適した複数年
          にわたる枠組みで行っている。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンス
          およびその投資リスクに依拠し、かつ、報酬の成功ベースの部分の支払を同じ期間に行うことを
          徹底するためである。
        ・　固定報酬部分および変動報酬部分の間で適切なバランスの取れた報酬を従業員に与えている。固
          定報酬部分が、報酬総額の大部分を占め、十分な機動性を有する賞与の戦略を行っている。ここ
          には、変動報酬部分を支払わないというオプションが含まれる。固定報酬は、個々の従業員の役
          割（責任および業務の複雑性、パフォーマンスならびに各地の市況）を考慮した上で決定され
          る。管理会社が、自身の裁量により、一部の従業員に対して付加給付を提供する可能性があるこ
          とにも、留意すべきである。これらが固定報酬の不可欠な部分である。
         関連する開示は、UCITS指令2014／91／EUの規定に従い、管理会社の年次報告書において行うものと

        する。
         投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および給付金の算定方法の概要、報酬および給付金を付与
        する責任を負う者の資格（報酬委員会（該当する場合。）の構成を含む。）を含むが、それらに限ら
        ない。）を、https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.htmlで閲覧す
        ることができる。
         かかる文書の書面による写しは、請求することにより管理会社から無料で入手できる。
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    （５）【課税上の取扱い】

     ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        （１）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラ
           スＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。
        （２）投資証券は、（１）である場合には、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座におい
           て取り扱うことができる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払い
           を受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係る
           配当課税の対象とされ、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税率による源泉徴収が行
           われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人投資主については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月１
           日以後は15％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
     ②　ルクセンブルグ

        概要
         本投資法人はルクセンブルグの法律に従う。投資証券の購入者の居住地での投資証券の購入、保
        有、売却および投資証券の購入者の国籍の人々に対しての投資証券の購入、保有、売却を統制する法
        律または規制に関する情報を求めることは、投資証券の購入者の責任である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         ルクセンブルグ大公国の現行の法律に準拠して、本投資法人はルクセンブルグの源泉徴収税、所得
        税、キャピタル・ゲイン税、富裕税のいずれも課されることはない。
         現在施行されている租税法により、投資主はルクセンブルグに居住するか、ルクセンブルグに住居
        を持つかもしくはルクセンブルグに恒久的施設を維持するか、以前ルクセンブルグに居住しており本
        投資法人の総純資産をその10％を上回って保有しない限り、ルクセンブルグでの所得税、贈与税、相
        続税その他の租税を支払うことは要求されない。
         しかしながら、投資予定者は、自己の市民権、住居または本籍のある国の法律において、本投資法
        人の投資証券の取得、保有、転換、および売却に適用されるまたは売却等に関しての分配に適用され
        る租税の可能性についての情報を常に把握しておくべきである。
         本投資法人はルクセンブルグの「年次税」の課税対象であり、これを四半期末ごとに支払う。この
        年次税は、各クラスの四半期末における総純資産に基づいて計算される。年次税は純資産総額の
        0.05％の割合で徴収される。ただし、機関投資家向けのクラスについて、かかる割合は0.01％に減じ
        られる。「年次税」を既に支払っている他のルクセンブルグのUCI内に保有される投資証券に相当する
        資産の評価額は、いかなる「年次税」からも除外される。
        欧州法に従う課税

         投資者は、利息に対する課税に関する2003年６月３日付理事会指令2003／48／ECが2005年６月21日
        付ルクセンブルグ法に置き換えられた点に留意すべきである。この法律は、2005年７月１日より、EU
        に居住する個人に対して国境を越えて支払われる利息に源泉徴収税を課税するか、または自動的に情
        報を交換する旨を規定している。当該法律の対象には、欧州連合利息課税により定義される債務証券
        および債務請求権に15％を超えて投資する投資ファンドが支払う分配金および配当金、ならびにかか
        る債務証券および債務請求権に25％を超えて投資する投資ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに
        よる収益が含まれる。
         2015  年１月１日現在、ルクセンブルグにおいては、欧州連合内の個人居住者に対する支払利息から
        の源泉徴収税控除はすでに選択肢ではなくなっている。かかる指令の適用対象である場合、欧州加盟
        国内の支払代理人は、支払利息の詳細、または他の欧州加盟国（当該加盟国の税務当局と情報が共有
        される。）の個人居住者に対してかもしくは当該居住者の利益として支払代理人が（本投資法人に関
        連して）支払ったみなし利息の詳細を、自国の税務当局に提供するよう要求される。
         投資主は、欧州委員会が、当該指令の対象範囲をUCITSとして設立されているか否かにかかわらずあ
        らゆるファンドまたはスキームを含むよう拡大すること、およびその他一定の改正を提案している点
        に留意すべきである。改正案はまだ公表されておらず、協議プロセスが継続している間は、改正案が
        実施されるか否か、または実施の時期については不明なままである。
        情報自動交換－FATCAおよび共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の投資法人として、本投資法人は、以下に記載する制度（および随時導入される
        その他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の
        情報を収集し、かつ当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供することを義務付けられ、さらに、
        ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当
        局と交換することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「FATCA」と総称する。）に基づ
        き、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「IGA」という。）に
        定義される特定米国人が所有する金融口座を米国財務省に報告するために作成された、徹底的な
        デューディリジェンスの実施および報告義務を遵守することを義務付けられている。本投資法人が、
        上記の義務を遵守しない場合、一定の米国源泉の所得および2019年１月１日以降は総所得に対して米
        国の源泉徴収税を徴収されることとなる。本投資法人は、IGAに基づき、「遵守（Compliant）」と見
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        なされ、特定米国人が所有する金融口座の身元確認を行い、かつルクセンブルグの税務当局に直接通
        知する場合、源泉徴収税を課されず、ルクセンブルグの税務当局は、これを受け、当該情報を米国内
        国 歳入庁に提供する。
         経済協力開発機構（OECD）は、FATCAの実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、世界的
        なオフショアの租税回避問題に対処するため、共通報告基準（以下「CRS」という。）を策定した。
        CRSの下では、参加CRS法域の居住者である金融機関（本投資法人等）は、その投資者の個人情報およ
        び口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機関の法域との間で
        情報交換協定を締結している他の参加CRS法域の居住者である支配者についても同様の情報提供義務を
        負う。参加CRS法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行う。ルクセンブルグは、CRSを導
        入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルクセンブルグにおいて適用されるCRS上の
        デューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければならない。
         投資予定者は、本投資法人がFATCAおよびCRSに基づく義務を履行し、かつ当該情報を継続的に更新
        できるよう、投資を行う前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供す
        る義務を負う。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務
        を負うことに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の要求された情報を投資者が本投
        資法人に提供しない場合に本投資法人に課される源泉徴収税ならびに発生するその他一切のコスト、
        利息、罰金、その他の損失および債務を投資者に負担させることを徹底するため、投資者の本投資法
        人における保有資産に関して必要であると考える措置を講じることができる点に、留意する必要があ
        る。また、上記により、投資者が、FATCAもしくはCRSに基づき発生した米国の源泉徴収税もしくは罰
        金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強制買戻しもしくは清算につい
        て責任を負う場合もある。
         FATCA   およびCRSの仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にある。こ
        れらのガイドラインの策定時期または本投資法人の将来的な事業に及ぼす影響に関する保証は一切な
        い。投資予定者は、FATCAおよびCRS、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関して、
        自らの税務アドバイザーに相談する必要がある。
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面

        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法に一致していなければならない。
     ③　DAC６－報告対象となるクロスボーダー税務アレンジメントに関する開示要請

         2018  年６月25日、報告対象となるクロスボーダー・アレンジメント（以下「RCBA」という。）に関
        連する税務分野における強制的な自動情報交換に関する規則を導入する理事会指令（EU）2018／822
        （以下「DAC6」という。）が発効した。DAC6の目的は、EU加盟国の税務当局が濫用的租税回避の可能
        性があるアレンジメントに関する情報を取得できるようにすること、ならびに当局が有害な税務慣行
        に迅速に対処し、法律の制定または適切なリスク評価の実施および税務監査の実施によって抜け穴を
        塞げるようにすることである。
         DAC  ６により課される要請は2020年７月１日から適用されるが、2018年６月25日から2020年６月30日
        の間に実施された一切のアレンジメントの報告を義務付けられる可能性がある。同通達はEUの仲介業
        者に対して、RCBA（関係する仲介業者および関係する納税者、すなわちRCBAを利用することができる
        者の身元確認を行えるようにする情報およびアレンジメントに関する具体的な詳細事項を含む。）に
        関する情報を現地の税務当局に提供することを義務付けている。その後、現地の税務当局は他のEU加
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        盟国の税務当局と当該情報を交換する。そのため、ファンドはRCBAに関して認識しているか、所有し
        ているかまたは管理下にあるあらゆる情報を税務当局に開示することを法的に義務付けられる可能性
        が ある。この規制は、必ずしも濫用的租税回避を構成するとは限らないアレンジメントにも適用可能
        である。
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    ５【運用状況】

    （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （2020年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                       メキシコ                   472,281,150.97              6.89
           債券
                      ケイマン諸島                    342,138,619.83              4.99
                       オランダ                   330,788,203.31              4.83
                      コロンビア                    255,587,191.93              3.73
                       トルコ                  238,552,918.77              3.48
                      インドネシア                    237,632,497.00              3.47
                        中国                  221,995,585.69              3.24
                     アラブ首長国連邦                     195,367,510.32              2.85
                     ドミニカ共和国                     189,485,177.52              2.77
                        香港                  159,583,641.42              2.33
                       ブラジル                   159,034,894.84              2.32
                      ウクライナ                    133,662,994.97              1.95
                       エジプト                   125,618,616.93              1.83
                      アルゼンチン                    118,819,121.65              1.73
                        チリ                  118,599,286.41              1.73
                       パナマ                  116,190,040.67              1.70
                       インド                  115,074,013.41              1.68
                       ペルー                  109,899,307.12              1.60
                    英領ヴァージン諸島                      108,360,191.50              1.58
                     サウジアラビア                     107,219,395.94              1.56
                      ナイジェリア                    102,003,147.23              1.49
                      パラグアイ                    101,551,132.70              1.48
                     ルクセンブルグ                     97,587,167.50             1.42
                      マレーシア                    96,365,732.22             1.41
                      ロシア連邦                    96,008,139.10             1.40
                       カタール                    95,886,124.39             1.40
                      カザフスタン                     91,489,250.14             1.34
                      ルーマニア                    90,973,782.68             1.33
                      エクアドル                    87,127,500.76             1.27
                      フィリピン                    82,048,460.94             1.20
                      南アフリカ                    78,815,203.14             1.15
                        米国                  76,709,720.88             1.12
                     アゼルバイジャン                      68,778,128.42             1.00
                      モーリシャス                     64,146,847.31             0.94
                      バーレーン                    62,759,233.43             0.92
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                      シンガポール                     55,768,749.15             0.81
                      アイルランド                     54,406,415.60             0.79
                       アンゴラ                    53,508,395.00             0.78
                      グアテマラ                    51,895,911.58             0.76
                       ガーナ                   51,318,485.28             0.75
                      ウルグアイ                    51,266,712.37             0.75
                      スリランカ                    49,811,268.07             0.73
                       オマーン                    49,451,086.56             0.72
                     コートジボワール                      48,545,314.60             0.71
                       ケニヤ                   48,131,440.32             0.70
                       カナダ                   44,127,961.78             0.64
                      イスラエル                    41,800,238.46             0.61
                     エルサルバドル                     39,065,311.55             0.57
                       イギリス                    33,517,417.57             0.49
                      クロアチア                    28,775,190.76             0.42
                       マン島                   28,501,218.49             0.42
                       モンゴル                    28,128,286.15             0.41
                       マカオ                   27,810,943.51             0.41
                       セルビア                    26,964,189.35             0.39
                      ベラルーシ                    26,832,495.63             0.39
                       スペイン                    26,211,748.87             0.38
                      チュニジア                    25,171,724.83             0.37
                        韓国                  24,991,591.74             0.36
                 トリニタード・アンド・トバゴ                         24,907,870.31             0.36
                       モロッコ                    24,266,029.15             0.35
                      オーストリア                     23,868,417.94             0.35
                      パキスタン                    21,888,271.87             0.32
                      コスタリカ                    21,598,915.31             0.32
                      ジャージー                    21,403,405.10             0.31
                        タイ                  20,772,263.76             0.30
                      ハンガリー                    20,462,918.63             0.30
                      バミューダ                    20,396,146.30             0.30
                      ジャマイカ                    18,336,798.70             0.27
                       レバノン                    16,597,307.58             0.24
                       イラク                   16,432,621.97             0.24
                      ホンデュラス                     14,982,777.19             0.22
                       バハマ                   14,835,652.83             0.22
                 マケドニア（旧ユーゴスラビア）                          12,883,102.68             0.19
                       セネガル                    12,325,755.21             0.18
                       ザンビア                    11,340,761.25             0.17
                      ベネズエラ                    10,964,024.47             0.16
                      セントルシア                     9,837,159.02             0.14
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                       ヨルダン                    9,763,023.75             0.14
                     ウズベキスタン                      9,611,895.94             0.14
                       グルジア                    8,818,914.39             0.13
                      ノルウェー                     8,242,500.00             0.12
                      アリメニア                     7,224,647.49             0.11
                       トーゴ                    7,031,602.00             0.10
                      タジキスタン                     5,190,711.56             0.08
                      ポーランド                     4,686,109.37             0.07
                       ガボン                    4,527,628.94             0.07
                      クウェート                     4,267,486.56             0.06
                     マーシャル諸島                      3,986,328.13             0.06
                       ベトナム                    3,937,206.25             0.06
                      エチオピア                     3,859,200.00             0.06
                      ブルンディ                     3,398,040.24             0.05
                       国際機関                    2,539,964.16             0.04
                       多国籍                    2,460,399.30             0.04
                      アルバニア                     2,405,003.92             0.04
                    パプアニューギニア                       1,784,325.32             0.03
                      カンボジア                     1,200,000.00             0.02
                       ベリーズ                    1,157,850.00             0.02
                       ボリビア                     571,476.56            0.01
                       スリナム                     477,135.00            0.01
                        小計                 6,499,383,676.41               94.86
          従来型
                       イギリス                     295,804.70            0.00
         オプション
                ポートフォリオ合計                         6,499,679,481.11               94.87
            現金・その他資産（負債控除後）                              351,811,909.39              5.13
                   資産総額                      6,851,491,390.50              100.00
                   負債総額                        93,691,668.33             1.37
                    合計                     6,757,799,722.17
                                                       98.63
                 （純資産総額）                       （約702,068百万円）
        （注）投資比率とは、サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 4,377,944,166.87               78.00
           債券
                       イギリス                   240,984,673.83              4.29
                        日本                  119,783,780.63              2.13
                       カナダ                  116,971,041.50              2.08
                       オランダ                    73,965,564.75             1.32
                       フランス                    59,836,656.79             1.07
                      アイルランド                     46,779,490.95             0.83
                        中国                  34,251,302.54             0.61
                     オーストラリア                     33,472,087.97             0.60
                     ルクセンブルグ                     29,527,789.90             0.53
                       スイス                   25,589,636.42             0.46
                      バミューダ                    24,839,949.50             0.44
                      ケイマン諸島                     24,080,424.50             0.43
                       メキシコ                    21,348,482.20             0.38
                       スペイン                    21,085,816.89             0.38
                      ガーンジー                    15,965,686.40             0.28
                       イタリア                    11,772,423.57             0.21
                     ニュージーランド                      11,750,247.03             0.21
                        チリ                  10,124,942.62             0.18
                      ノルウェー                     8,990,338.81             0.16
                      デンマーク                     7,367,005.12             0.13
                       ペルー                    6,646,100.25             0.12
                    英領ヴァージン諸島                       6,294,201.28             0.11
                     アラブ首長国連邦                      5,950,594.31             0.11
                       カタール                    4,917,776.56             0.09
                        韓国                   4,716,408.87             0.08
                       パナマ                    4,333,234.38             0.08
                      フィンランド                     4,137,227.34             0.07
                     サウジアラビア                      3,554,896.25             0.06
                      キュラソー                     3,527,237.12             0.06
                       マカオ                    3,290,703.20             0.06
                      スウェーデン                     2,880,606.50             0.05
                       ブラジル                    2,866,138.70             0.05
                      ジャージー                     2,233,288.46             0.04
                       インド                    2,200,390.63             0.04
                      マレーシア                     1,107,857.76             0.02
                      コロンビア                      832,523.94            0.01
                      カザフスタン                      731,075.91            0.01
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                        小計                 5,376,651,770.25               95.79
         モーゲージ
                      ケイマン諸島                     29,633,314.22             0.53
         担保証券／
                        米国                  26,347,294.86             0.47
        資産担保証券／
                        小計                  55,980,609.08             1.00
         その他割引債
         短期金融商品               米国                  73,776,351.45             1.31
                ポートフォリオ合計                         5,506,408,730.78               98.10
            現金・その他資産（負債控除後）                              106,453,403.96              1.90
                   資産総額                      5,612,862,134.74              100.00
                   負債総額                        30,180,436.34             0.54
                    合計                     5,582,681,698.40
                                                       99.46
                 （純資産総額）                       （約579,985百万円）
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        （ハイ・イールド）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                     投資比率
         資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                      （％）
                        米国                 2,095,990,186.86               53.84
           債券
                       オランダ                   276,205,791.47              7.10
                       フランス                   263,048,201.49              6.76
                       ドイツ                  189,417,766.77              4.87
                       イギリス                   155,652,547.76              4.00
                     ルクセンブルグ                     138,860,368.78              3.57
                       カナダ                  130,682,837.10              3.36
                       イタリア                   104,022,126.98              2.67
                      スウェーデン                     57,666,890.74             1.48
                       スペイン                    51,615,346.51             1.33
                      アイルランド                     47,398,776.23             1.22
                     オーストラリア                     22,593,817.63             0.58
                        日本                  19,612,938.51             0.50
                       メキシコ                    18,787,802.94             0.48
                      ケイマン諸島                     17,747,655.10             0.46
                      デンマーク                    16,472,831.19             0.42
                      フィンランド                     13,827,299.77             0.36
                       ベルギー                    10,353,351.93             0.27
                      オーストリア                     9,793,832.06             0.25
                      ジャージー                     8,637,330.12             0.22
                       スイス                    7,830,580.55             0.20
                      ノルウェー                     4,962,973.99             0.13
                      バミューダ                     4,579,731.97             0.12
                      ルーマニア                     3,874,400.30             0.10
                     アラブ首長国連邦                      3,670,098.13             0.09
                       マン島                    3,555,063.96             0.09
                      チェコ共和国                     3,453,780.26             0.09
                      ハンガリー                     3,397,980.30             0.09
                      ポルトガル                     3,135,496.27             0.08
                       リベリア                    2,954,721.33             0.08
                      スロベニア                     2,824,723.97             0.07
                       多国籍                    2,238,575.08             0.06
                       パナマ                    1,901,882.86             0.05
                    英領ヴァージン諸島                       1,859,544.70             0.05
                        チリ                    873,129.38            0.02
                       マカオ                     565,835.80            0.01
                      シンガポール                      562,276.19            0.01
                      ガーンジー                      547,479.50            0.01
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                       マルタ                     500,716.84            0.01
                      ジャマイカ                      333,814.58            0.01
                        小計                 3,702,010,505.90               95.10
         モーゲージ
         担保証券／
                     ルクセンブルグ                      2,359,319.71             0.06
        資産担保証券／
         その他割引債
                       イギリス                    2,288,755.08             0.06
           株式
                        米国                    129,849.28            0.00
                        小計                   2,418,604.36             0.06
                ポートフォリオ合計                         3,706,788,429.97               95.22
            現金・その他資産（負債控除後）                              185,982,994.26              4.78
                   資産総額                      3,892,771,424.23              100.00
                   負債総額                        31,801,899.80             0.82
                    合計                     3,860,969,524.43
                                                       99.18
                 （純資産総額）                       （約401,116百万円）
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    （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （2020年10月末日現在）
                                                          投資
                         国・          利率         数量   取得価額      時価
        順位       銘柄                種類         満期日                  比率
                         地域名          （％）        （1,000）    （米ドル）     （米ドル）
                                                          （％）
          DOMINICAN   REPUBLIC-REG-S     5.87500%
        １               ドミニカ共和国        債券    5.8750   2060 年１月30日     53,049   50,743,990.05      50,910,462.18     0.74
          20-30.01.60
          ECUADOR   GOVT  INTERNATIONAL     BD-REG-S
        ２                エクアドル       債券    0.5000   2035 年７月31日     87,308   73,036,457.88      48,019,401.65     0.70
          STEP-UP/DOWN    20-31.07.35
          PETROLEOS   MEXICANOS   7.69000%   20-
        ３                メキシコ       債券    7.6900   2050 年１月23日     51,140   51,713,538.91      42,486,600.60     0.62
          23.01.50
          DOMINICAN   REPUBLIC   INT BOND-REG-S
        ４               ドミニカ共和国        債券    4.8750   2032 年９月23日     39,461   39,461,038.14      40,213,225.31     0.59
          4.87500%   20-23.09.32
          COLOMBIA,   REPUBLIC   OF 4.00000%   13-
        ５                コロンビア       債券    4.0000   2024 年２月26日     36,619   38,101,822.72      38,999,235.00     0.57
          26.02.24
          1MDB  ENERGY  LTD-REG-S   5.99000%   12-
        ６                マレーシア       債券    5.9900   2022 年５月11日     36,400   38,225,279.67      38,083,500.00     0.56
          11.05.22
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.81700%   19-
        ７                カタール       債券    4.8170   2049 年３月14日     22,935   26,599,170.82      30,596,723.44     0.45
          14.03.49
          GALAXY  PIPELINE   ASSETS  BIDCO  LTD-
        ８               アラブ首長国連邦        債券    2.6250   2036 年３月31日     29,219   29,219,038.24      29,113,227.22     0.42
          REG-S  2.62500%   20-31.03.36
          SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC-REG-S
        ９               アゼルバイジャン        債券    6.8750   2026 年３月24日     24,323   27,089,920.38      27,690,215.31     0.40
          6.87500%   16-24.03.26
          QATAR,  STATE  OF-REG-S   4.40000%   20-
        10                カタール       債券    4.4000   2050 年４月16日     21,134   22,003,298.37      26,840,180.00     0.39
          16.04.50
          PETROLEOS   MEXICANOS   5.35000%   18-
        11                メキシコ       債券    5.3500   2028 年２月12日     30,862   27,236,410.88      26,362,011.78     0.38
          12.02.28
          RUSSIA,   FEDERATION    OF-REG-S   5.62500%
        12                ロシア連邦       債券    5.6250   2042 年４月４日     20,000   25,417,417.04      26,262,500.00     0.38
          12-04.04.42
          AES PANAMA  GENERATION    HOLDING   SRL-
        13                パナマ      債券    4.3750   2030 年５月31日     23,710   23,976,424.20      25,017,815.16     0.37
          REG-S  4.37500%   20-31.05.30
          PETROLEOS   MEXICANOS   5.95000%   20-
        14                メキシコ       債券    5.9500   2031 年１月28日     29,312   26,363,299.05      24,415,430.40     0.36
          28.01.31
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        15               アルゼンチン       債券    0.1250   2035 年７月９日     72,724   41,387,258.74      23,817,153.88     0.35
          09.07.35
          PROSUS  NV-REG-S   3.68000%   20-21.01.30
        16                オランダ       債券    3.6800   2030 年１月21日     21,687   21,787,532.91      23,537,172.19     0.34
          CHINA  EVERGRANDE    GROUP-REG-S
        17                 中国      債券    9.5000   2022 年４月11日     27,203   24,717,707.69      23,105,548.12     0.34
          9.50000%   19-11.04.22
          MV24  CAPITAL   BV-REG-S   6.74800%   19-
        18                オランダ       債券    6.7480   2034 年６月１日     23,061   22,314,545.61      22,656,361.32     0.33
          01.06.34
          BANCO  DE BOGOTA  SA-REG-S-SUB
        19                コロンビア       債券    6.2500   2026 年５月12日     20,520   21,475,955.48      22,469,400.00     0.33
          6.25000%   16-12.05.26
          FINANCE   DEPRTMENT   GOVT  OF SHARJAH-
        20               アラブ首長国連邦        債券    4.0000   2050 年７月28日     22,153   22,328,392.73      22,042,235.00     0.32
          REG-S  4.00000%   20-28.07.50
          PETROLEOS   MEXICANOS   6.95000%   20-
        21                メキシコ       債券    6.9500   2060 年１月28日     27,810   24,696,223.84      21,642,298.20     0.32
          28.01.60
          BRAZIL,   FEDERATIVE    REPUBLIC   OF
        22                ブラジル       債券    4.5000   2029 年５月30日     20,120   20,348,182.37      21,584,987.50     0.32
          4.50000%   19-30.05.29
          ARGENTINA,    REPUBLIC   OF STEP-UP   20-
        23               アルゼンチン       債券    0.1250   2041 年７月９日     63,421   33,300,782.80      21,487,955.97     0.31
          09.07.41
          LIMA  METRO  LINE  2 FINANCE   LTD-REG-S
        24               ケイマン諸島       債券    4.3500   2036 年４月５日     19,554   20,663,260.66      21,484,957.50     0.31
          4.35000%   19-05.04.36
          UKRAINE,   GOVERNMENT    OF-REG-S
        25                ウクライナ       債券    7.7500   2025 年９月１日     20,901   21,662,661.91      21,371,272.50     0.31
          7.75000%   15-01.09.25
          TELEFONICA    CELULAR   DEL PARAGUAY-REG-
        26                パラグアイ       債券    5.8750   2027 年４月15日     20,146   21,021,029.92      21,272,916.88     0.31
          S 5.87500%   19-15.04.27
          AI CANDELARIA    SPAIN  SLU-REG-S
        27                スペイン       債券    7.5000   2028 年12月15日     19,690   21,723,541.05      21,265,396.90     0.31
          7.50000%   18-15.12.28
          TURKEY,   REPUBLIC   OF 6.37500%   20-
        28                トルコ      債券    6.3750   2025 年10月14日     21,200   21,177,547.02      20,670,000.00     0.30
          14.10.25
          GALAXY  PIPELINE   ASSETS  BIDCO  LTD-
        29                ジャージー       債券    3.2500   2040 年９月30日     20,760   20,760,038.22      20,552,607.60     0.30
          REG-S  3.25000%   20-30.09.40
          CNAC  HK FINBRIDGE   CO LTD-REG-S
        30                 香港      債券    3.3750   2024 年６月19日     19,721   19,836,190.78      20,497,514.37     0.30
          3.37500%   19-19.06.24
                                 59/442




                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                          投資
                         国・          利率         数量    取得価額      時価
        順位       銘柄               種類        満期日                   比率
                         地域名          （％）         （1,000）    （米ドル）     （米ドル）
                                                          （％）
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 1.75000%
        １                 米国      債券    1.7500   2022 年２月28日      75,269   76,905,335.12      76,871,401.74     1.37
          15-28.02.22
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF TB
        ２                 米国    短期金融商品       － 2021 年４月１日      25,815   25,802,550.06      25,804,781.65     0.46
          0.00000%   01.10.20-01.04.21
          CITIGROUP   INC-SUB   4.45000%   15-
        ３                 米国      債券    4.4500   2027 年９月29日      21,008   22,112,618.66      24,238,690.08     0.43
          29.09.27
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF 0.62500%
        ４                 米国      債券    0.6250   2030 年８月15日      20,729   20,457,849.73      20,275,553.13     0.36
          20-15.08.30
          JPMORGAN   CHASE  & CO-SUB  3.87500%   14-
        ５                 米国      債券    3.8750   2024 年９月10日      18,223   18,539,905.14      20,197,582.32     0.36
          10.09.24
          AT&T  INC 4.35000%   19-01.03.29
        ６                 米国      債券    4.3500   2029 年３月１日      16,760   17,368,845.95      19,518,855.22     0.35
          JPMORGAN   CHASE  & CO 3.220%/VAR    17-
        ７                 米国      債券    3.2200   2025 年３月１日      17,153   17,235,042.67      18,465,617.89     0.33
          01.03.25
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC/THE   3.85000%
        ８                 米国      債券    3.8500   2024 年７月８日      16,760   17,350,881.19      18,368,654.97     0.33
          14-08.07.24
          JPMORGAN   CHASE  & CO 2.522%/VAR    20-
        ９                 米国      債券    2.5220   2031 年４月22日      15,325   15,325,045.43      16,107,457.71     0.29
          22.04.31
          WELLS  FARGO  & CO 3.196%/3M
        10                 米国      債券    3.1960   2027 年６月17日      14,495   15,310,805.49      15,787,809.05     0.28
          LIBOR+117BP    19-17.06.27
          WELLS  FARGO  & CO 2.188%/VAR    20-
        11                 米国      債券    2.1880   2026 年４月30日      14,794   14,794,016.36      15,381,238.95     0.27
          30.04.26
          AMERICA,   UNITED  STATES  OF TB
        12                 米国    短期金融商品       － 2021 年２月11日      15,195   15,186,752.40      15,191,003.41     0.27
          0.00000%   13.08.20-11.02.21
          AT&T  INC 3M LIBOR+118   BP 18-12.06.24
        13                 米国      債券    1.4291   2024 年６月12日      14,695   14,642,614.95      15,029,731.53     0.27
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.593%/VAR    17-
        14                 米国      債券    3.5930   2028 年７月21日      12,480   12,665,331.51      13,952,254.38     0.25
          21.07.28
          WELLS  FARGO  & CO 2.393%/VAR    20-
        15                 米国      債券    2.3930   2028 年６月２日      13,376   13,396,774.88      13,866,785.51     0.25
          02.06.28
          WELLS  FARGO  & CO 2.879%/VAR    19-
        16                 米国      債券    2.8790   2030 年10月30日      12,985   13,280,107.71      13,820,018.60     0.25
          30.10.30
          CVS HEALTH  CORP  4.30000%   18-25.03.28
        17                 米国      債券    4.3000   2028 年３月25日      11,650   12,096,931.28      13,490,627.77     0.24
          BANK  OF AMERICA   CORP  3.366%/VAR    18-
        18                 米国      債券    3.3660   2026 年１月23日      12,185   12,184,303.48      13,293,292.77     0.24
          23.01.26
          DOLLAR  TREE  INC 3.70000%   18-15.05.23
        19                 日本      債券    3.7000   2023 年５月15日      12,343   12,683,724.25      13,237,867.49     0.24
          NISSAN  MOTOR  CO LTD-144A   4.34500%
        20                 米国      債券    4.3450   2027 年９月17日      12,953   12,955,887.79      12,997,946.91     0.23
          20-17.09.27
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 2.905%/VAR
        21                 米国      債券    2.9050   2023 年７月24日      12,510   12,476,374.09      12,992,160.42     0.23
          17-24.07.23
          AMERICAN   EXPRESS   CO 3.12500%   19-
        22                 米国      債券    3.1250   2026 年５月20日      11,485   11,454,236.07      12,813,927.05     0.23
          20.05.26
          DELL  INTERNATIONAL     LLC / EMC CORP-
        23                 米国      債券    5.4500   2023 年６月15日      11,325   11,852,940.26      12,461,315.39     0.22
          REG-S  5.45000%   16-15.06.23
          ANHEUSER-BUSCH     INBEV  WORLDWIDE   INC
        24                 米国      債券    4.7500   2029 年１月23日      10,134   10,478,491.57      12,272,527.35     0.22
          4.75000%   19-23.01.29
          MORGAN  STANLEY   3.87500%   16-27.01.26
        25                 米国      債券    3.8750   2026 年１月27日      10,725   10,997,732.55      12,190,336.37     0.22
          BANK  OF AMERICA   CORP-SUB   4.45000%
        26                 米国      債券    4.4500   2026 年３月３日      10,545   10,843,288.39      12,132,003.52     0.22
          16-03.03.26
          CVS HEALTH  CORP  4.10000%   18-25.03.25
        27                 米国      債券    4.1000   2025 年３月25日      10,589   11,711,003.20      11,938,248.26     0.21
          GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 2.60000%   20-
        28                 米国      債券    2.6000   2030 年２月７日      11,200   11,022,450.39      11,825,486.40     0.21
          07.02.30
          COMCAST   CORP  3.95000%   18-15.10.25
        29                 米国      債券    3.9500   2025 年10月15日      9,896   9,883,854.48     11,339,053.52     0.20
          MORGAN  STANLEY-SUB    5.00000%   13-
        30                 米国      債券    5.0000   2025 年11月24日      9,605  10,472,955.62      11,321,208.91     0.20
          24.11.25
                                 60/442






                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                          投資
                         国・          利率         数量   取得価額      時価
        順位       銘柄                種類         満期日                  比率
                         地域名          （％）        （1,000）    （米ドル）     （米ドル）
                                                          （％）
          NIDDA  HEALTHCARE    HOLDING   AG-REG-S
        １                ドイツ      債券    3.5000   2024 年９月30日     15,704   17,839,095.99      17,789,752.27     0.46
          3.50000%   17-30.09.24
          FORD  MOTOR  CO 9.00000%   20-22.04.25
        ２                 米国      債券    9.0000   2025 年４月22日     13,491   14,534,987.94      15,897,726.96     0.41
          VODAFONE   GROUP  PLC-REG-S-SUB
        ３                イギリス       債券    3.1000   2079 年１月３日     13,072   14,915,939.79      15,417,255.69     0.40
          3.100%/VAR    18-03.01.79
          TEVA  PHARMACEUTICAL     FINANCE   II BV-
        ４                オランダ       債券    1.1250   2024 年10月15日     12,710   12,522,060.76      12,959,214.71     0.33
          REG-S  1.12500%   16-15.10.24
          SPIE  SA-REG-S   2.62500%   19-18.06.26
        ５                フランス       債券    2.6250   2026 年６月18日     11,100   12,602,128.91      12,726,267.69     0.33
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
        ６                オランダ       債券    3.0000   2099 年12月31日     10,800   12,337,615.30      12,407,399.78     0.32
          3.000%/VAR    18-PRP
          NETFLIX   INC 3.62500%   17-15.05.27
        ７                 米国      債券    3.6250   2027 年５月15日     9,300  10,807,901.41      11,688,486.97     0.30
          ELECTRICITE    DE FRANCE  SA-REG-S-SUB
        ８                フランス       債券    3.3750   2099 年12月31日     10,000   11,636,189.22      11,430,090.62     0.29
          3.375%/VAR    20-PRP
          VALEANT   PHARMACEUTICALS     INTL-REG-S
        ９                カナダ      債券    4.5000   2023 年５月15日     9,795   9,992,971.01     11,274,637.66     0.29
          4.50000%   15-15.05.23
          ALTICE  FINANCING   SA-REG-S   3.00000%
        10               ルクセンブルグ        債券    3.0000   2028 年１月15日     10,584   11,540,760.59      11,190,703.41     0.29
          20-15.01.28
          ALTICE  FRANCE-REG-S    5.87500%   18-
        11                フランス       債券    5.8750   2027 年２月１日     9,195  11,143,687.87      11,166,004.57     0.29
          01.02.27
          NETFLIX   INC 4.62500%   18-15.05.29
        12                 米国      債券    4.6250   2029 年５月15日     7,865   9,097,135.06     10,626,659.58     0.27
          VERTICAL   MIDCO  GMBH-REG-S    4.37500%
        13                ドイツ      債券    4.3750   2027 年７月15日     8,710   9,887,856.14     10,247,301.93     0.26
          20-15.07.27
          CRESTWOOD   MIDSTREAM   PART  LP/FIN
        14                 米国      債券    6.2500   2023 年４月１日     10,467   10,311,289.53      10,145,715.43     0.26
          6.25000%   16-01.04.23
          SOLERA  LLC/SOLERA    FINANCE   INC-144A
        15                 米国      債券    10.5000   2024 年３月１日     9,734  10,641,327.36      10,106,520.17     0.26
          10.50000%   16-01.03.24
          FIAT  CHRYSLER   AUTOMOBILES    NV-REG-S
        16                イギリス       債券    3.8750   2026 年１月５日     7,925   9,185,887.29     10,089,036.68     0.26
          3.87500%   20-05.01.26
          VERISURE   MIDHOLDING    AB-REG-S
        17               スウェーデン       債券    5.7500   2023 年12月１日     8,700  10,245,502.92      10,056,242.76     0.26
          5.75000%   17-01.12.23
          WATCO  COS LLC / WATCO  FINANCE   CORP-
        18                 米国      債券    6.5000   2027 年６月15日     9,496   9,496,030.90      9,852,100.00     0.25
          144A  6.50000%   20-15.06.27
          INTESA  SANPAOLO   SPA-144A-SUB
        19                イタリア       債券    5.0170   2024 年６月26日     9,220   8,922,823.91      9,730,304.87     0.25
          5.01700%   14-26.06.24
          HERBALIFE   NTRTON  LTD/HLF   FING  INC-
        20                 米国      債券    7.8750   2025 年９月１日     9,111   9,414,842.65      9,612,105.00     0.25
          144A  7.87500%   20-01.09.25
          TELEFONICA    EUROPE  BV-REG-S-SUB
        21                オランダ       債券    5.8750   2099 年12月31日     7,600   9,423,527.69      9,595,296.25     0.25
          5.875%/VAR    14-PRP
          BWAY  HOLDING   CO-144A   7.25000%   17-
        22                 米国      債券    7.2500   2025 年４月15日     9,708   9,360,711.07      9,365,307.60     0.24
          15.04.25
          HUB INTERNATIONAL     LTD-144A   7.00000%
        23                 米国      債券    7.0000   2026 年５月１日     8,819   8,796,121.01      9,039,475.00     0.23
          18-01.05.26
          CAMELOT   FINANCE   SA-144A   4.50000%   19-
        24               ルクセンブルグ        債券    4.5000   2026 年11月１日     8,621   8,684,850.95      8,965,840.00     0.23
          01.11.26
          KRONOS  ACQUISITION    HOLDINGS   INC-144A
        25                 米国      債券    9.0000   2023 年８月15日     8,726   7,939,994.49      8,835,075.00     0.23
          9.00000%   15-15.08.23
          CHANGE  HC HLDS  LLC/CHNG   HC FIN INC-
        26                 米国      債券    5.7500   2025 年３月１日     8,651   8,675,296.42      8,647,280.07     0.22
          144A  5.75000%   17-01.03.25
          DUN & BRADSTREET    CORP-144A   10.25000%
        27                 米国      債券    10.2500   2027 年２月15日     7,676   8,392,560.51      8,594,817.20     0.22
          19-15.02.27
          STARWOOD   PROPERTY   TRUST  INC 4.75000%
        28                 米国      債券    4.7500   2025 年３月15日     8,843   8,476,780.77      8,577,710.00     0.22
          18-15.03.25
          GETTY  IMAGES  INC-144A   9.75000%   19-
        29                 米国      債券    9.7500   2027 年３月１日     8,211   7,602,913.55      8,293,110.00     0.21
          01.03.27
          FORD  MOTOR  CREDIT  CO LLC 3.25000%
        30                 米国      債券    3.2500   2025 年９月15日     7,217   8,501,847.82      8,270,624.68     0.21
          20-15.09.25
                                 61/442





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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（2020年10月末日現在）。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（2020年10月末日現在）。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    （３）【運用実績】

     ①【純資産等の推移】
        （エマージング・マーケット・デッド）
                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2014  年７月末日に
                   2,296,085       238,540     2,293,207       238,241      107.57      11,175        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   3,048,705       316,730     2,926,020       303,984      105.39      10,949        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,562,228       370,080     3,462,432       359,712      114.46      11,891        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,008,541       416,447     3,961,609       411,572      121.90      12,664        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,899,019       508,959     4,860,620       504,970      122.25      12,701        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   6,156,363       639,585     6,089,637       632,652      134.28      13,950      10,399
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,355,513       660,274     6,297,058       654,201      137.43      14,278      10,398
         終了する会計年度末
           2019  年11月末日       6,110,688       634,839     6,047,190       628,243      134.15      13,937      10,303
             12 月末日     7,064,867       733,969     7,038,624       731,243      136.81      14,213      10,479
           2020  年１月末日       6,664,804       692,406     6,485,464       673,775      138.80      14,420      10,611
             ２月末日      6,292,471       653,725     6,181,848       642,232      137.39      14,273      10,495
             ３月末日      5,118,375       531,748     4,910,049       510,105      116.38      12,091      8,834
             ４月末日      5,508,071       572,233     5,410,897       562,138      120.57      12,526      9,136
             ５月末日      5,895,759       612,510     5,766,914       599,125      128.06      13,304      9,702
             ６月末日      6,044,024       627,914     5,958,589       619,038      132.70      13,786      10,046
             ７月末日      6,355,513       660,274     6,297,058       654,201      137.43      14,278      10,398
             ８月末日      7,410,268       769,853     7,115,231       739,201      139.20      14,461      10,529
             ９月末日      6,942,225       721,228     6,851,385       711,790      136.69      14,201      10,333
             10 月末日     6,851,491       711,801     6,757,800       702,068      136.64      14,196      10,324
        （注１）エマージング・マーケット・デッドは2013年12月２日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資
           証券）は2013年12月２日に運用を開始した。
        （注２）クラスＢⅠ投資証券は2018年７月20日にクラスＦ－ａｃｃ投資証券に名称を変更した。以下、同じ。
        （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は2019年４月１日に募集を開始し、2019年５月29日から１口当たり純資産価格の算
           出を開始した。以下、同じ。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2011  年７月末日に
                    430,478      44,722      426,489      44,308      119.48      12,413        －
         終了する会計年度末
         2012  年７月末日に
                    304,899      31,676      304,152      31,598      126.01      13,091        －
         終了する会計年度末
         2013  年７月末日に
                    258,653      26,871      258,248      26,829      128.00      13,298        －
         終了する会計年度末
         2014  年７月末日に
                   1,861,780       193,420     1,858,906       193,122      132.32      13,747        －
         終了する会計年度末
         2015  年７月末日に
                   1,942,724       201,830     1,919,235       199,389      133.06      13,824        －
         終了する会計年度末
         2016  年７月末日に
                   3,107,783       322,868     3,067,981       318,733      138.45      14,384        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,071,822       423,022     4,000,761       415,639      140.30      14,576        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   4,710,063       489,328     4,684,064       486,627      139.19      14,460        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   5,246,549       545,064     5,219,859       542,291      150.44      15,629      10,183
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   6,214,829       645,659     6,198,678       643,981      163.20      16,955      10,788
         終了する会計年度末
           2019  年11月末日       5,390,431       560,012     5,319,615       552,655      153.48      15,945      10,307
             12 月末日     5,475,474       568,847     5,462,743       567,524      154.20      16,020      10,325
           2020  年１月末日       5,731,345       595,429     5,671,073       589,168      156.50      16,259      10,461
             ２月末日      5,832,978       605,988     5,737,356       596,054      157.84      16,398      10,533
             ３月末日      5,366,924       557,570     5,213,278       541,607      147.69      15,344      9,801
             ４月末日      5,905,230       613,494     5,833,355       606,027      154.33      16,033      10,223
             ５月末日      6,060,048       629,578     5,970,371       620,262      157.41      16,353      10,422
             ６月末日      6,036,684       627,151     6,010,544       624,435      160.39      16,663      10,610
             ７月末日      6,214,829       645,659     6,198,678       643,981      163.20      16,955      10,788
             ８月末日      6,119,531       635,758     6,071,342       630,752      163.34      16,969      10,793
             ９月末日      5,711,761       593,395     5,666,887       588,733      162.97      16,931      10,763
             10 月末日     5,612,862       583,120     5,582,682       579,985      163.02      16,936      10,762
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （ハイ・イールド）

                                              １口当たり純資産価格

                                                       （クラス

                      資産総額            純資産総額
                                            （クラスＦ－ａｃｃ           Ｆ－ａｃｃ
                                              投資証券）         円ヘッジ
                                                      投資証券）
                   千米ドル      百万円      千米ドル      百万円      米ドル       円      円
         2016  年７月末日に
                   6,006,342       623,999     3,824,476       397,325      104.08      10,813        －
         終了する会計年度末
         2017  年７月末日に
                   4,435,503       460,804     3,202,988       332,758      115.38      11,987        －
         終了する会計年度末
         2018  年７月末日に
                   3,414,009       354,681     3,391,097       352,301      118.11      12,270        －
         終了する会計年度末
         2019  年７月末日に
                   4,598,888       477,778     4,507,826       468,318      126.70      13,163      10,229
         終了する会計年度末
         2020  年７月末日に
                   4,468,226       464,204     4,411,256       458,285      131.06      13,616      10,333
         終了する会計年度末
           2019  年11月末日       4,531,121       470,738     4,466,409       464,015      128.99      13,401      10,333
             12 月末日     4,761,381       494,660     4,729,641       491,362      131.09      13,619      10,470
           2020  年１月末日       4,536,686       471,316     4,460,382       463,389      131.17      13,627      10,460
             ２月末日      4,322,209       449,034     4,252,890       441,833      129.04      13,406      10,282
             ３月末日      4,029,945       418,671     3,780,874       392,795      115.27      11,975      9,123
             ４月末日      4,037,312       419,436     3,968,367       412,274      120.91      12,561      9,548
             ５月末日      4,433,777       460,625     4,139,881       430,092      125.30      13,017      9,891
             ６月末日      4,224,079       438,840     4,181,474       434,413      126.61      13,154      9,990
             ７月末日      4,468,226       464,204     4,411,256       458,285      131.06      13,616      10,333
             ８月末日      4,163,383       432,534     4,027,820       418,450      132.62      13,778      10,454
             ９月末日      3,938,532       409,174     3,897,300       404,890      131.63      13,675      10,370
             10 月末日     3,892,771       404,420     3,860,970       401,116      132.18      13,732      10,408
        （注）ハイ・イールドは2016年４月13日に運用を開始し、クラスＦ－ａｃｃ投資証券は2016年４月13日に運用を開始した。
         各サブ・ファンドのクラスＦ－ａｃｃ投資証券およびクラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、ルク

        センブルグ証券取引所に上場されている。同取引所での実質的な取引実績はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ②【分配の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）
        （ハイ・イールド）
          クラスＦ－ａｃｃ投資証券
          クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
          該当事項なし。
     ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

        （エマージング・マーケット・デッド）
                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          7.57              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                         －2.03               －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          8.61              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          6.50              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          0.29              －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          9.84             　3.99
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          2.35             －0.01
        （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2011  年７月末日に終了する会計年度末                          7.31              －
          2012  年７月末日に終了する会計年度末                          5.47              －
          2013  年７月末日に終了する会計年度末                          1.58              －
          2014  年７月末日に終了する会計年度末                          3.37              －
          2015  年７月末日に終了する会計年度末                          0.56              －
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.05              －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                          1.34              －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                         －0.79               －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          8.08             1.83
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          8.48             5.94
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        （ハイ・イールド）

                                                （注）
                                         収益率（％）
                 会計年度
                                  （クラスＦ－ａｃｃ              （クラスＦ－ａｃｃ
                                    投資証券）            円ヘッジ投資証券）
          2016  年７月末日に終了する会計年度末                          4.08               －
          2017  年７月末日に終了する会計年度末                         10.86               －
          2018  年７月末日に終了する会計年度末                          2.37               －
          2019  年７月末日に終了する会計年度末                          7.27              2.29
          2020  年７月末日に終了する会計年度末                          3.44              1.02
        （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計金額を加えた金額）
           ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）。ただし、最初の会計年度については当
             初発行価格（クラスＦ－ａｃｃ投資証券は100米ドル、クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は10,000円）。
        （注２）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、2019年４月１日に募集を開始した。
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    ６【手続等の概要】

     ①　販売手続等
        申込取扱場所（販売会社）／払込取扱場所
        ＵＢＳ証券株式会社               東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                       大手町ファーストスクエア              イーストタワー
        （注）各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日以内（「ファンド払込日」）に日本
          における販売会社によって保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ                             ルクセンブルグ支店のファンド口座に各投資証券
          の基準通貨で払い込まれる。
        申込期間
         2021  年１月30日（土曜日）から2022年１月31日（月曜日）まで
         原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の
        通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常
        の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、
        個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンド
        の投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売
        会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営
        業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する
        場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国
        新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）　（12）払込取扱場所」に記載されるファンド
        払込日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会
        社において申込みを受け付けられない場合がある。
        （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出する事により更新される。
        払込期日
         投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から
        起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとする（日本にお
        ける販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
        発行価格
         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格。
        （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
         販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨との換算は裁量によ
        り販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
        貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
        会社が決定するレートによるものとする。
        申込手数料
         該当事項なし。
        申込単位
         原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについて
        は、日本における販売会社が定める。
     ②　買戻し手続等

         日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱
        会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料な
        しで日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファン
        ド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時
        間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の
        取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を
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        除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本にお
        ける販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、
        日 本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販
        売会社および販売取扱会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
         投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定
        される１口当たりの純資産価格とする。
        買戻し単位
         原則として１口単位
        買戻し代金の支払い
         買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社を通じ
        買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨で
        支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。
        各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会社が決定するレートによ
        るものとする。
     ③　乗換え

         日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗
        換えを行うことができない。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満と

        なる等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適
        合しなくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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    ７【管理及び運営の概要】

      １　資産管理等の概要                    （ⅰ）純資産価格の計算
       （１）資産の評価                       投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当
                            該投資証券クラスの基準通貨で表示され、各ファンド営業日
                            に計算される（以下、当該日を「評価日」という。）。投資
                            証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券クラスに帰属す
                            るサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該
                            投資証券クラスの発行済投資証券口数で除して計算する。
                             本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される
                            場合（例えばマーケット・タイミング慣行を防ぐため等）、
                            取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価
                            値の価格設定方法を適用すること等の適切な対策を講ずるこ
                            とができる。
                             異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行
                            うことができ、その後の発行および買戻しにかかる新評価を
                            反映する。
                          （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                             本投資法人は、指定された条件を満たす場合、純資産価額
                            の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
                            買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間
                            の乗換えを一時的に停止することができる。
                             また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
                           ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
                           ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証
                             券の強制買戻しを随時実施すること。
       （２）保管                    日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、記
                          名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により
                          保管者名義で保管される。
       （３）存続期間                    本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
       （４）計算期間                    本投資法人の決算期は毎年７月31日である。
       （５）その他                   （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散お
                             よび合併
                            本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
                            定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主
                           総会により、いつでも本投資法人を解散することができる。
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                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２また
                           は４分の１以下になる場合、取締役会は、本投資法人を清算す
                           るか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。
                           本投資法人が清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が
                           実行するものとする。本投資法人が解散する場合、清算は投資
                           主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。
                           当該総会では清算人の職務および報酬の範囲も決定する。清算
                           人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売
                           却し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入
                           を投資主の保有数に比例して当該サブ・ファンドの投資証券ク
                           ラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清
                           算収入は取得時効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫
                           （Caisse     de  Consignation）に遅滞なく預託される。
                            サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサ
                           ブ・ファンドの投資証券クラスを経済的に合理的に管理できな
                           い水準（1,000万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の
                           通貨建ての相当する金額と見積もられている。）未満に落ち込
                           んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある場合、
                           取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラ
                           スの清算を要求することができる。
                            取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、
                           サブ・ファンドの投資主総会において、サブ・ファンドが発行
                           した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資
                           証券の純資産価額を返還することにより、本投資法人の資本を
                           減額することができる。純資産価額は上記の決定が効力を発生
                           する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた
                           代金および清算に起因する費用を織り込むものとする。
                            投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、
                           書留郵便で送付されるか、またはルクセンブルグの官報、なら
                           びにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の
                           投資証券を販売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係する
                           サブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのために投資主
                           により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了
                           まで、ルクセンブルグの供託金庫（Caisse                      de  Consignation）
                           に預託されるものとする。
                            サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他のUCIの
                            合併
                            取締役会は、2010年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資
                           証券の消却および対応する投資主への他のサブ・ファンドまた
                           は他のUCITSの投資証券の割当てを決定することができる。本
                           項において取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記
                           載されたファンド同士を合併する決定もまた、関連サブ・ファ
                           ンドの投資主総会において採択することができる。
                          （ⅱ）授権発行限度額
                             投資証券の授権発行限度額は無制限である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                          （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                             本投資法人の定款は、商事会社に関する1915年８月10日法
                            （改正済み）によって定められている定足数および過半数の
                            要件に従って、定時投資主総会において追加または変更する
                            ことができる。
                             修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊
                            紙および必要な場合は本投資法人の投資証券を販売するそれ
                            ぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を
                            受けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
                             日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告
                            または通知書によって知らされる。
      ２　利害関係人との取引制限                     取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投
                          資法人のその他のサービス提供会社ならびに／またはそれらの関
                          連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資
                          法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性があ
                          る。
                           管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社およ
                          び保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小
                          限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正
                          に取り扱うために、利益相反のための方針を採用し、実施し、か
                          つ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置
                          を講じている。
      ３　投資主・外国投資法人債権者の権                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
        利等                  （ａ）配当請求権
       （１）投資主・外国投資法人債権者                   （ｂ）買戻請求権
          の権利                （ｃ）残余財産分配請求権
                          （ｄ）損害賠償請求権
                          （ｅ）投資主総会における権利
                          （ｆ）報告書を受領する権利
       （２）為替管理上の取扱い                    投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブル
                          グにおける外国為替管理上の制限はない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （３）本邦における代理人                   東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディン
                          グ
                          森・濱田松本法律事務所
                          上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                          （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の
                             問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題について一切
                             の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権
                             限、および
                          （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関す
                             る一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判上、裁判外
                             の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に
                             対する投資証券の当初の募集に関する届出および継続開示
                             ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の代
                             理人は下記のとおりである。
                             　弁護士　　三浦　　健
                             　弁護士　　大西　信治
                             　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             　丸の内パークビルディング
                             　森・濱田松本法律事務所
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第２【財務ハイライト情報】

    ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

       ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
       （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、「第
       三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財
       務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
    ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、2020年11月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝103.89円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

    （１）2020年７月31日終了年度
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,917,921,780.00                      614,812,894
                                 (10,944,298.31)                      (1,137,003)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,906,977,481.69            613,675,891
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      216,968,570.74           22,540,865
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       6,896,601.14            716,488
     投資有価証券売却未収金                                       12,842,983.27           1,334,258
     発行未収金                                       2,891,317.57            300,379
     有価証券に係る未収利息                                       84,572,039.14           8,786,189
     金融先物に係る未実現（損）益                                       2,842,394.46            295,296
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      117,960,209.92           12,254,886
                                            3,561,455.81            370,000
     スワップに係る未実現（損）益
                                           6,355,513,053.74            660,274,251
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (4,580,263.05)            (475,844)
     投資有価証券購入未払金                                      (44,320,967.02)           (4,604,505)
     買戻未払金                                       (5,414,063.50)            (562,467)
     報酬引当金                            (3,898,263.66)                      (404,991)
     年次税引当金                             (53,045.88)                      (5,511)
                                  (188,819.64)                      (19,616)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (4,140,129.18)            (430,118)
      引当金合計
                                            (58,455,422.75)           (6,072,934)
      負債合計
                                           6,297,057,630.99            654,201,317

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する9,218,568.80米ドル、スタンダードチャータード銀行に対する120,000.00米ド
     ル、バークレイズに対する160,000.00米ドル、モルガン・スタンレーに対する70,000.00米ドル、メリルリンチに対する60,000.00米ド
     ル、バンク・オブ・アメリカに対する200,000.00米ドル、シティバンクに対する10,060,000.00.00米ドル、ＡＮＺに対する120,000.00
     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する100,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する330,000.00米ドルの現金が、取引相手方に
     対する担保となっている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,569,887,825.47                      578,655,646
                                 389,453,888.19                      40,460,364
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,959,341,713.66            619,116,011
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       62,914,984.82           6,536,238
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,915,882.79            510,711
     投資有価証券売却未収金                                       8,684,959.08            902,280
     発行未収金                                       1,863,025.05            193,550
     有価証券に係る未収利息                                       47,768,983.41           4,962,720
     金融先物に係る未実現（損）益                                        (739,614.41)           (76,839)
                                            130,079,308.52           13,513,939
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                           6,214,829,242.92            645,658,610
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (55,589.98)           (5,775)
     投資有価証券購入未払金                                       (9,963,611.27)           (1,035,120)
     買戻未払金                                       (3,259,051.23)            (338,583)
     報酬引当金                            (2,632,731.91)                      (273,515)
     年次税引当金                             (52,217.14)                      (5,425)
                                  (188,447.33)                      (19,578)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,873,396.38)            (298,517)
      引当金合計
                                            (16,151,648.86)           (1,677,995)
      負債合計
                                           6,198,677,594.06            643,980,615

      期末現在純資産
                                 76/442








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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,096,100,446.26                      425,543,875
                                 104,768,503.27                      10,884,400
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    4,200,868,949.53            436,428,275
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      139,822,017.06           14,526,109
     その他の流動資産（委託証拠金）                                        403,614.66           41,932
     投資有価証券売却未収金                                       20,388,105.20           2,118,120
     発行未収金                                       2,006,071.17            208,411
     有価証券に係る未収利息                                       58,594,216.04           6,087,353
     その他の未収金                                         1,812.56            188
     金融先物に係る未実現（損）益                                        110,275.26           11,456
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                       46,663,948.14           4,847,918
                                             (633,330.38)           (65,797)
     スワップに係る未実現（損）益
                                           4,468,225,679.24            464,203,966
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (18,953,542.45)           (1,969,084)
     投資有価証券購入未払金                                      (31,483,239.49)           (3,270,794)
     買戻未払金                                       (3,890,632.28)            (404,198)
     報酬引当金                            (2,358,108.38)                      (244,984)
     年次税引当金                             (37,160.05)                      (3,861)
                                  (246,925.47)                      (25,653)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,642,193.90)            (274,498)
      引当金合計
                                            (56,969,608.12)           (5,918,573)
      負債合計
                                           4,411,256,071.12            458,285,393

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する8,207,288.88米ドル、バークレイズに対する15,610,000.00米ドル、メリルリ
     ンチに対する280,000.00米ドル、シティバンクに対する20,440,000.00米ドル、ソシエテ・ジェネラルに対する6,420,000.00米ドル、
     ＡＮＺに対する350,000.00米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する60,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する560,000.00米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
                                 77/442






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    ２【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,544,987.07            160,509
     有価証券に係る利息                                      329,670,185.48           34,249,436
     スワップに係る受取利息                                       1,998,578.86            207,632
     分配金                                         27,657.98           2,873
                                            11,402,306.06           1,184,586
     その他の収益
                                            344,643,715.45           35,805,036
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                       (1,305,746.76)            (135,654)
     定率報酬                                      (45,848,997.70)           (4,763,252)
     年次税                                        (603,884.03)           (62,738)
     当座借越に係る利息                                        (390,112.11)           (40,529)
                                             (321,438.19)           (33,394)
     その他の手数料および報酬
                                            (48,470,178.79)           (5,035,567)
      費用合計
                                            296,173,536.66           30,769,469

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       (3,677,982.86)            (382,106)
     オプションに係る実現（損）益                                        (241,877.90)           (25,129)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         16,087.81           1,671
     金融先物に係る実現（損）益                                       35,868,330.65           3,726,361
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       30,847,627.25           3,204,760
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,040,614.96)            (108,109)
                                            8,504,587.67            883,542
     外国為替に係る実現（損）益
                                            70,276,157.66           7,300,990
      実現（損）益合計
                                            366,449,694.32           38,070,459
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (149,153,479.38)           (15,495,555)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        (99,488.20)           (10,336)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        137,712.18           14,307
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3,442,256.37            357,616
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      131,169,561.82           13,627,206
                                             (431,708.28)           (44,850)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            (14,935,145.49)           (1,551,612)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            351,514,548.83           36,518,846

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 78/442



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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        606,610.82           63,021
     有価証券に係る利息                                      186,558,731.39           19,381,587
                                            1,989,750.73            206,715
     その他の収益
                                            189,155,092.94           19,651,323
      収益合計
    費　用
     定率報酬                                      (28,577,193.13)           (2,968,885)
     年次税                                        (560,865.01)           (58,268)
     当座借越に係る利息                                        (219,091.65)           (22,761)
                                             (202,235.80)           (21,010)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,559,385.59)           (3,070,925)
      費用合計
                                            159,595,707.35           16,580,398

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       54,867,255.47           5,700,159
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         94,444.23           9,812
     金融先物に係る実現（損）益                                       (4,228,829.41)            (439,333)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       36,484,580.64           3,790,383
                                            3,304,172.23            343,270
     外国為替に係る実現（損）益
                                            90,521,623.16           9,404,291
      実現（損）益合計
                                            250,117,330.51           25,984,689
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      261,520,588.91           27,169,374
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                         69,437.42           7,214
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,249,210.24)            (129,780)
                                            141,517,819.77           14,702,286
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            401,858,635.86           41,749,094
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            651,975,966.37           67,733,783

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 79/442





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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,135,348.04            117,951
     有価証券に係る利息                                      226,496,882.90           23,530,761
     スワップに係る受取利息                                         92,295.74           9,589
                                            3,283,421.00            341,115
     その他の収益
                                            231,007,947.68           23,999,416
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                        (82,630.91)           (8,585)
     定率報酬                                      (28,187,869.66)           (2,928,438)
     年次税                                        (430,612.64)           (44,736)
     当座借越に係る利息                                        (487,509.29)           (50,647)
                                             (207,442.88)           (21,551)
     その他の手数料および報酬
                                            (29,396,065.38)           (3,053,957)
      費用合計
                                            201,611,882.30           20,945,458

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (94,670,755.61)           (9,835,345)
     オプションに係る実現（損）益                                          685.52           71
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        104,830.72           10,891
     金融先物に係る実現（損）益                                       21,638,722.43           2,248,047
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (18,930,887.04)           (1,966,730)
     スワップに係る実現（損）益                                       (2,245,453.74)            (233,280)
                                            6,564,677.15            682,004
     外国為替に係る実現（損）益
                                            (87,538,180.57)           (9,094,342)
      実現（損）益合計
                                            114,073,701.73           11,851,117
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       89,211,143.19           9,268,146
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        737,550.42           76,624
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (12,056,286.97)           (1,252,528)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       47,916,872.93           4,978,084
                                             (304,535.58)           (31,638)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            125,504,743.99           13,038,688
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            239,578,445.72           24,889,805

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                          財務書類に対する注記
                           2020年７月31日現在
    重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある（シングル・スイング・プライシング（SSP））。最大調整額は、純資産価額の１％に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年間の比較の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調整
       後の純資産額を表している。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（OTC派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他のUCITSおよび／またはその他のUCIsの投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が12か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       な わち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。OTCオプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2020年７月31日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、2020年７月31日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　1.182500             米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。
    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
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    （２）2019年７月31日終了年度

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                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,568,389,902.13                      578,500,027
                                 138,170,957.09                      14,354,581
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,706,560,859.22            592,854,608
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      338,384,204.59           35,154,735
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,883,547.98            507,352
     投資有価証券売却未収金                                       31,031,355.32           3,223,848
     発行未収金                                       11,033,558.96           1,146,276
     有価証券に係る未収利息                                       74,285,957.96           7,717,568
     金融先物に係る未実現（損）益                                        (599,861.91)           (62,320)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      (13,209,351.90)           (1,372,320)
                                            3,993,164.09            414,850
     スワップに係る未実現（損）益
                                           6,156,363,434.31            639,584,597
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (2,136,385.83)            (221,949)
     投資有価証券購入未払金                                      (54,243,055.79)           (5,635,311)
     買戻未払金                                       (6,515,737.56)            (676,920)
     報酬引当金                            (3,613,545.72)                      (375,411)
     年次税引当金                             (51,298.59)                      (5,329)
                                  (166,154.74)                      (17,262)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (3,830,999.05)            (398,002)
      引当金合計
                                            (66,726,178.23)           (6,932,183)
      負債合計
                                           6,089,637,256.08            632,652,415

      期末現在純資産
                                 85/442







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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,943,412,940.26                      513,571,170
                                 127,863,861.86                      13,283,777
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                    5,071,276,802.12            526,854,947
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      106,776,064.05           11,092,965
     投資有価証券売却未収金                                       24,043,492.11           2,497,878
     発行未収金                                       10,104,122.29           1,049,717
     有価証券に係る未収利息                                       45,256,981.50           4,701,748
     その他の未収金                                         20,102.70           2,088
     金融先物に係る未実現（損）益                                        509,595.83           52,942
                                            (11,438,511.25)           (1,188,347)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                           5,246,548,649.35            545,063,939
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (40,855.03)           (4,244)
     その他の短期負債（委託証拠金）                                        (439,059.99)           (45,614)
     投資有価証券購入未払金                                      (21,545,098.67)           (2,238,320)
     買戻未払金                                       (2,193,579.79)            (227,891)
     報酬引当金                            (2,276,346.69)                      (236,490)
     年次税引当金                             (43,971.65)                      (4,568)
                                  (151,216.95)                      (15,710)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,471,535.29)            (256,768)
      引当金合計
                                            (26,690,128.77)           (2,772,837)
      負債合計
                                           5,219,858,520.58            542,291,102

      期末現在純資産
                                 86/442








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,288,986,725.69                      445,582,831
                                 14,819,809.66                      1,539,630
     投資有価証券、未実現評価（損）益
     　投資有価証券合計                                     4,303,806,535.35            447,122,461
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      202,131,394.44           20,999,431
     投資有価証券売却未収金                                       13,624,223.52           1,415,421
     発行未収金                                       5,795,072.79            602,050
     有価証券に係る未収利息                                       62,946,077.15           6,539,468
     その他の未収金                                           1.35           0
     金融先物に係る未実現（損）益                                       12,166,562.23           1,263,984
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      (1,252,924.79)            (130,166)
                                            (328,794.80)            (34,158)
     スワップに係る未実現（損）益
                                           4,598,888,147.24            477,778,490
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (1,321,270.91)            (137,267)
     その他の短期負債（委託証拠金）                                       (1,145,478.94)            (119,004)
     投資有価証券購入未払金                                      (80,777,957.79)           (8,392,022)
     買戻未払金                                       (5,093,324.10)            (529,145)
     報酬引当金                            (2,487,478.63)                      (258,424)
     年次税引当金                             (37,973.55)                      (3,945)
                                  (198,588.54)                      (20,631)
     その他の手数料および報酬に係る引当金
                                            (2,724,040.72)            (283,001)
      引当金合計
                                            (91,062,072.46)           (9,460,439)
      負債合計
                                           4,507,826,074.78            468,318,051

      期末現在純資産
    ＊

      2019  年７月31日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する440,000.00米ドルおよびソシエテ・ジェネラルに対する1,140,000.00米ド
    ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
                                 87/442






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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       2,832,237.52            294,241
     有価証券に係る利息                                      297,560,725.93           30,913,584
     スワップに係る受取利息                                       2,381,988.19            247,465
     分配金                                        19,831.40           2,060
                                            13,572,439.46           1,410,041
     その他の収益
                                           316,367,222.50           32,867,391
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                       (1,513,272.88)            (157,214)
     定率報酬                                      (40,133,246.06)           (4,169,443)
     年次税                                        (553,728.79)           (57,527)
     当座借越に係る利息                                        (263,931.59)           (27,420)
     その他の手数料および報酬                                        (229,503.38)           (23,843)
                                              (3,482.99)            (362)
     その他の費用
                                           (42,697,165.69)           (4,435,809)
      費用合計
                                           273,670,056.81           28,431,582

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (86,308,519.29)           (8,966,592)
     オプションに係る実現（損）益                                       (1,086,098.19)            (112,835)
     金融先物に係る実現（損）益                                       5,017,589.94            521,277
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (184,821,943.05)           (19,201,152)
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,620,259.75)            (168,329)
                                           (11,531,031.49)           (1,197,959)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (280,350,261.83)           (29,125,589)
      実現（損）益合計
                                            (6,680,205.02)            (694,006)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      289,248,125.03           30,049,988
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                        24,804.12           2,577
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        46,793.50           4,861
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (20,783,745.05)           (2,159,223)
                                             570,250.44           59,243
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           269,106,228.04           27,957,446
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           262,426,023.02           27,263,440

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 88/442




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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,220,415.55            126,789
     有価証券に係る利息                                      171,952,472.39           17,864,142
                                              31,923.46           3,317
     分配金
                                           173,204,811.40           17,994,248
      収益合計
     費　用
     定率報酬                                      (24,602,903.10)           (2,555,996)
     年次税                                        (483,427.40)           (50,223)
     当座借越に係る利息                                        (137,644.24)           (14,300)
                                             (216,335.28)           (22,475)
     その他の手数料および報酬
                                           (25,440,310.02)           (2,642,994)
      費用合計
                                           147,764,501.38           15,351,254

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (22,719,761.88)           (2,360,356)
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る実現（損）益                                        75,631.05           7,857
     金融先物に係る実現（損）益                                       (1,070,404.00)            (111,204)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (141,439,766.29)           (14,694,177)
                                            (1,493,160.04)            (155,124)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (166,647,461.16)           (17,313,005)
      実現（損）益合計
                                           (18,882,959.78)           (1,961,751)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      244,460,142.04           25,396,964
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                         3,098.51            322
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       1,411,161.98            146,606
                                           (14,877,921.78)           (1,545,667)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           230,996,480.75           23,998,224
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           212,113,520.97           22,036,474

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 89/442





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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド

                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       2,268,021.24            235,625
     有価証券に係る利息                                      219,775,291.87           22,832,455
     スワップに係る受取利息                                       2,122,003.02            220,455
     分配金                                        14,409.33           1,497
                                            6,023,856.36            625,818
     その他の収益
                                           230,203,581.82           23,915,850
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                        (960,549.73)           (99,792)
     定率報酬                                      (27,331,878.94)           (2,839,509)
     年次税                                        (440,274.08)           (45,740)
     当座借越に係る利息                                        (381,196.62)           (39,603)
                                             (240,068.58)           (24,941)
     その他の手数料および報酬
                                           (29,353,967.95)           (3,049,584)
      費用合計
                                           200,849,613.87           20,866,266

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (45,865,309.08)           (4,764,947)
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る実現（損）益                                        105,751.77           10,987
     金融先物に係る実現（損）益                                       19,948,102.06           2,072,408
     オプションに係る実現（損）益、先物型                                        (73,392.77)           (7,625)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (77,910,263.45)           (8,094,097)
     スワップに係る実現（損）益                                        (508,211.44)           (52,798)
                                            (8,595,145.61)            (892,950)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (112,898,468.52)           (11,729,022)
      実現（損）益合計
                                            87,951,145.35           9,137,244
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       14,094,922.20           1,464,321
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                        20,543.97           2,134
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       13,840,098.99           1,437,848
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       (5,345,960.62)            (555,392)
                                            (1,811,409.16)            (188,187)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            20,798,195.38           2,160,725
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           108,749,340.73           11,297,969

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                 90/442




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ３【金銭の分配に係る計算書】

        該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

        該当なし
                                 91/442


















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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【外国投資証券事務の概要】

    （１）投資証券の名義書換

         本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が
        記帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保
        有者１人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資
        証券口数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資
        証券の払込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都
        度、その旨を投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
         投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投
        資証券の確認書を発行することができる。
         記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を当投資法人に引き渡すか、または投資証券
        登録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じ
        て実施される。
         投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべ
        ての共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を
        有する唯一の者とする。
         日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて
        名義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
    （２）投資主総会
         定時投資主総会は毎年１月31日の12時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。１
        月31日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催される。
    （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
         本投資法人の投資証券は、米国内において、または米国人である投資者に対して、募集、譲渡また
        は交付することはできない。米国人とは、以下の者である。
        （ⅰ）1986年米国内国歳入法（改正済）第7701条(a)(30)およびこれに基づき公布される財務省規則に
           規定する米国人
        （ⅱ）   1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第17編第230.902(k)
           条）
        （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール4.7に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第17編第
           4.7(a)(1)(ⅳ)条）
        （ⅳ）1940年米国投資顧問法（改正済）ルール202(a)(30)-1に規定する米国にいる者
        （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立される信託、事業体またはその他の組
           織
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

        外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

       　１　外国投資法人の沿革
       　２　役員の状況
       　３　外国投資法人に係る法制度の概要
       　４　監督官庁の概要
       　５　その他
       第２　手続等
       　１　申込（販売）手続等
       　２　買戻し手続等
       　３　乗換え手続等
       　４　その他
       第３　管理及び運営
       　１　資産管理等の概要
       　　（１）資産の評価
       　　（２）保管
       　　（３）存続期間
       　　（４）計算期間
       　　（５）その他
       　２　利害関係人との取引制限
       　３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
       　　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利
       　　（２）為替管理上の取扱い
       　　（３）本邦における代理人
       　　（４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
       　１　資産運用会社の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）運用体制
       　　（３）大株主の状況
       　　（４）役員の状況
       　　（５）事業の内容及び営業の概況
       　２　その他の関係法人の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）関係業務の概要
       　　（３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
       　１　財務諸表
       　　①　貸借対照表
       　　②　損益計算書
       　　③　金銭の分配に係る計算書
                                 93/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　④　キャッシュ・フロー計算書
       　　⑤　投資有価証券明細表等
       　２　外国投資法人の現況
       　　　純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
        2007年７月10日　　　本投資法人の設立
        2007年８月29日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
        2013年12月11日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
    ２【役員の状況】

                                               （2020年11月末日現在）
                         役  職  名
           氏　　名                            略　　　　　歴               所有株式
                      チェアマン・
      アンドレアス・
                      オブ・ザ・
                                 ユービーエス・スイス・エイ・ジー、
      エバーソルド                                                 該当なし
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                      ボード・オブ・
      （Andreas      Aebersold）
                      ディレクターズ
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      マデュ・ラマチャンドラン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      （Madhu     Ramachandran）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                                 ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ
                      メンバー・オブ・
      クリスティアン・シェーン
                      ザ・ボード・オブ・            支店                     該当なし
      （Christian       Schön）
                      ディレクターズ
                                 エグゼクティブ・ディレクター
                                 英国ロンドン・インディペンデント・
                      メンバー・オブ・
      ジェレミー・ステンハム
                                 ディレクター
                      ザ・ボード・オブ・                                 該当なし
      （Jeremy     Stenham）
                      ディレクターズ
                                 公認会計士
       （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラ
         ティブ（PricewaterhouseCoopers,               Société    coopérative）である。
    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
         本投資法人は、投資信託に関する2002年12月20日法（2010年12月17日の改正により2010年12月17日
        法に置き代えられる。以下「2010年法」という。）パートⅡに従う可変資本投資会社（SICAV）の法的
        形態によるオープン・エンド型投資信託（以下「UCI」という。）として、2007年７月10日に設立され
        た。その後、2016年２月３日を発効日として、2010年法パートⅡに基づくUCIから2010年法パートⅠに
        基づくUCIに変更された。
     ｂ．準拠法の内容
        2010年法
         2010年法は、2009年７月13日付欧州理事会指令2009／65／EC（以下「指令」という。）（ルクセン
        ブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を2001／107／ECおよび2001／108／EC
        により修正済）の規定を組み入れている。
        イ．2010年法は、以下の５つのパートにより構成されている。
         パートⅠ－　譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ－　その他のUCI（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ－　外国投資信託（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ－　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
                                 95/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         パートⅤ－　UCITSおよびその他のUCIに適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下
        「UCITS」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「UCI」という。）を区分
        して取り扱っている。2010年法パートⅡに基づくUCIは、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する
        2013年７月12日法（以下「2013年法」という。）に規定するAIFとしての資格を有するのに対して、
        UCITSは、2013年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「EU」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、2010年法のパートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠ                                    投資信託」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、EUの他の加盟国において、その投資証券または受
          益証券を自由に販売することができる。
        ハ．2010年法第２条は、同法第３条に従い、パートⅠ投資信託とみなされる投資信託を、以下のよう
          に定義している。
         Ａ．公衆から調達する投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるその
           他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目
           的とする投資信託。
         Ｂ．投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
           投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と甚しい差異を生じることが
           ないようにするためのUCITSの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
    ４【監督官庁の概要】

        本投資法人は、CSSFの監督に服している。
        監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
        イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社
          型投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、CSSFの監督に服し、CSSFに
          登録しなければならない。
        ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立され、
          かつ2009年７月13日付欧州理事会指令2009／65／ECの要件に適合していることを設立国の監督官
          庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかるUCITSは、CSSFに事
          前通知し、所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、か
          つCSSFが、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセン
          ブルグ国内において販売することができる。
        ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグ
          においてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、
          CSSFへの事前登録を要する。
         当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けら
        れた監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
         投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人
        が投資者に対する報告義務もしくはCSSFに対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
        り消されうる。
         また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役がCSSFにより要求される専門的能
        力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
        の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されう
        る。
                                 96/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に 対しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
         投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、CSSFに提出されなければならな
        い。CSSFは書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のな
        いことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
         投資信託の財務状況ならびに投資者およびCSSFに提出されたその他の情報の正確性を確保するた
        め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
         監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨
        をCSSFに直ちに報告する義務を負う。また監査人は、CSSFが要求するすべての情報（投資信託の帳簿
        その他の記録を含む。）をCSSFに提出しなければならない。
    ５【その他】

     ａ．定款の変更
         本投資法人の定款は、商事会社に関する1915年８月10日法(改正済み）によって定められている定足
        数および過半数の要件に従って、投資主総会において変更することができる。
         修正版はすべて、RESAに預託通知を掲載することで公告し、定時投資主総会で承認を受けた後、す
        べての投資主を法的に拘束する。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
         後記「第３　管理及び運営　１資産管理等の概要　（５）その他　（ｉ）投資法人、サブ・ファン
        ドおよび投資証券クラスの解散および合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
         訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
       海外における販売手続等
        サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、下記「第３                            管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）
       資産の評価　（        ⅰ ）純資産価格の計算」の項の要領に従い計算される。投資主は、純資産価格が「第３
       管理及び運営　１          資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシ
       ングの方針に従い調整される場合があること、および投資証券の発行価格に関する内容は、シングル・
       スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価格に対するものであることに留
       意すべきである。
        発行価格は投資証券１口当たり純資産価格に基づいて算出され、任命された販売会社の発行手数料
       （純資産価額に対して最大３％）が加算される。申込みの場合には、申込金額を投資するためにサブ・
       ファンドに対して平均的に発生する手数料（売買委託手数料等）が、投資主宛てに請求されることがあ
       る。投資証券の各販売国で発生するあらゆる租税、手数料およびその他の料金も請求される。
        本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、管理会社、管理事務代行会社ならびに任命され
       た販売代行会社および支払事務代行会社が、投資証券の該当するクラスの発行価格で受け付け、販売代
       行会社および支払事務代行会社は受け付けた申込みを管理事務代行会社に取り次ぐ。
        支払いは、ファンド取引日の後からルクセンブルグにおける３営業日以内に保管受託銀行によって受
       領されなければならない。投資証券は、発行価格全額が支払われた後遅滞なく関連する投資者に引き渡
       される。本投資法人は認証されていない記名式の投資証券として投資証券のクラスを発行することを決
       定することができる。端数投資口は、小数点以下第３位まで発行される。投資主による請求および発生
       した費用全額の支払いをもって、本投資法人は投資証券の現物の券面を発行することを決定することも
       できる。本投資法人は１以上の単位で投資証券の券面を発行する権利を留保するが、端数投資口の券面
       は発行されない。各クラスの投資証券はすべて、同じ権利を有する。ただし、定款にはサブ・ファンド
       内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
        本投資法人は、記名式投資証券のみを発行する。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
       の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすること
       になる。記名式投資証券が、クリアストリーム等の公認された外部決済機関を通じて決済される可能性
       もあることに、投資主は留意すべきである。
        本投資法人はその裁量により一部またはすべての現物による購入申込みを受け付けることができる。
       その場合、現物による購入申込みが各サブ・ファンドの投資方針および投資制限に一致しなければなら
       ない。さらに、本投資法人が任命した監査人がかかる投資対象を検査する。関連する費用は、投資者が
       負担する。
       日本における販売手続等
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営業日かつ日本の通
       常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀
       行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定外休日お
       よびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上
       を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午
       後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業
       日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、
       年末年始等）等、「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法
       人債券を除く。）　（12）払込取扱場所」に記載されるファンド払込日までに保管受託銀行への払込み
       ができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場
       合がある。その場合、日本における販売会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は
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       当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則とし
       て１口以上0.001口単位とする。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本
       に おける販売会社が定める。
        投資証券１口当たり販売価格は、原則として、ファンドが当該申込みを受領した翌ファンド営業日に
       計算される１口当たりの純資産価格である。日本における約定日は、日本における販売会社が当該注文
       の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目に受渡しを行う
       ものとする。
        販売代金の支払いは、原則として円貨によるものとし、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量
       により販売会社が決定するレートによるものとする。また販売会社の応じうる範囲で投資主の希望する
       通貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売
       会社が決定するレートによるものとする。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな
       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
        前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ

       る。
    ２【買戻し手続等】

       海外における買戻し手続等
        投資主は、本投資法人、管理事務代行会社または申込を受け付けることを認められている販売代行会
       社宛てに取消不能の買戻しの申込を行うことにより、各取引日に投資証券の買戻しを請求することがで
       きる。買戻しの注文には、発行されたであろう券面を添付しなければならない。サブ・ファンドの投資
       証券の販売各国で生じる租税、手数料その他の料金が投資主に請求される。
        買戻価格は、純資産価額の変動により、投資者が支払った発行価格を上回ることもあれば、下回るこ
       ともある。投資証券は、該当する取引日の投資証券１口当たり純資産価格で買い戻される。投資主は、
       純資産価格が下記「第３             管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシン
       グル・スイング・プライシングの方針に従い調整される場合があること、および下記の投資証券の買戻
       価格に関する記載がシングル・スイング・プライシングの方針に従い調整される可能性がある純資産価
       格に対するものであることに留意すべきである。
        買戻代金の支払いは、通常、該当するファンド取引日の後から３営業日以内に行われる。
        過度に大量の買戻申込みが行われる場合、本投資法人は、サブ・ファンドの関係資産を不要に遅滞す
       ることなく売却するまで、買戻申込みの執行を延期するよう決定することができる。このような措置が
       必要な場合、同日に受領するすべての買戻注文を同価格で決済する。
        あるファンド取引日に関連して受領する買戻申込みが、単独でまたは同様に受領する他の買戻申込み
       （乗換要請を含む。）と合算して関連するサブ・ファンドの純資産総額の10％を上回る場合、本投資法
       人は、かかるファンド取引日にサブ・ファンドの純資産総額の10％を上回る買戻しまたは乗換えが行わ
       れないよう、その単独かつ絶対的裁量により（かつその他の投資主の最善の利益を考慮して）、当該
       ファンド取引日に関して行われる各申込みを比例案分して低減する権利を留保する（以下「買戻制限」
       という。）。買戻制限が適用されるファンド取引日において受領した申込みに関して、翌取引日に申込
       みを受領する範囲においては、前ファンド取引日における申込みが、後日の申込みに優先して先に処理
       され、前の文章に定める方法に従い取り扱う。
        上記の純資産価格の調整にもかかわらず、サブ・ファンドが負担しうる費用および税金ならびにファ
       ンドが投資する資産の買い呼び値と売り呼び値の推定スプレッドが、投資家に直接請求されることがあ
       る。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        本投資法人は、投資者の承認により、その裁量により、現物による一部または全ての買戻しを決定す
       ることができる。投資者は現物による買戻しを自由に拒絶することができ、関連するサブ・ファンドま
       た は投資証券クラスの基準通貨建ての現金による買戻代金の支払いを要求することができる。投資者が
       現物による買戻しに応じることに同意する場合、投資者は、可能な限り、買い戻す投資証券口数に比例
       する分を、サブ・ファンドが保有する有価証券、現金およびその他の資産から選別して組み合わせて受
       領する。さらに、このような買戻しは、本投資法人が選任する監査人により監査される。関連する費用
       は、投資者が負担する。
        あるサブ・ファンドの純資産総額においてある投資証券クラスが占める価値が、取締役会が当該投資
       証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な最低水準として定める一定水準を下回るか、またはこれに
       届かない場合、取締役会は、取締役会が決定する営業日に買戻価格を支払ってかかるクラスの投資証券
       すべてを買い戻すことを決定することができる。いかなる場合においても、このような買戻しの結果、
       当該クラスの投資者および関連するサブ・ファンドの他の投資者の双方が、追加の費用を負担するか、
       またはその他の何らかの財務上の不利益を被ることはないものとする。
       日本における買戻し手続等
        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会
       社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで
       日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。「ファンド営業
       日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行ってい
       る各日）をいい、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日または
       サブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本
       における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取
       扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が
       連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社にお
       いて買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は外国証券取引口座約款に定める方法により買
       戻手数料なしで支払われる。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定さ
       れる１口当たりの純資産価格とする。買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従
       い、日本における販売会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則
       として円貨で行われる。円貨で支払われる場合、各投資証券の基準通貨と円貨との換算は裁量により販
       売会社が決定するレートによるものとする。また、販売取扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通
       貨で支払うこともできる。各投資証券の基準通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により販売会
       社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として１口以上を単位とする。
        前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されること

       がある。
    ３【乗換え手続等】

       海外市場における乗換え
        投資主は、原則として、各取引日に自らの投資証券を別のサブ・ファンドまたは同一サブ・ファンド
       の別のクラスの投資証券に乗換えることを請求できる。ただし、以下の例外が適用される。
       ・　  乗換えを行うことができるのは、サブ・ファンドが追加の申込みを受け付けているクラスの投資証
         券に限定され、サブ・ファンドの投資証券の発行が停止されている場合には乗換えを行えない。
       ・　  投資証券を乗り換える権利は、乗換先の投資証券クラスまたはサブ・ファンドに適用される条件に
         従うものとする。
       ・　  乗換えは指定される投資証券口数に限って行うことができる。
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        乗換えの申込みの提出には、投資証券の発行および買戻しと同じ手続が適用される。
        乗換え先の投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ
        Ａ＝
              Ｅ
        Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。

        Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の数。
        Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
        Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の為替レート。両方のサブ・ファンドまたは投
          資証券クラスが同じ基準通貨で評価されている場合、係数は１である。
        Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドおよび／または投資証券クラスの投資証券１口当たり純資産価格プラ
          ス租税、手数料およびその他の料金。
        乗換えにおいては、３％を上限とする乗換手数料（乗換え先サブ・ファンドおよび／または投資証券

       クラスの投資証券１口当たり純資産価格に対する比率として計算される。）が、任命された販売代行会
       社により請求されることがある。
        サブ・ファンドの乗換えを行う各国で発生する一切の手数料、租税および印紙税は、投資主に請求さ
       れる。
       日本における乗換え
        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
    ４【その他】

       投資証券の発行と買戻しに関する条件
        発行または買戻し可能な投資証券は、各ファンド営業日に発行され買い戻される。発行および買戻し
       が行わ   れる日を「ファンド取引日」という。「                     ファンド     営業日」とは、ルクセンブルグの通常の銀行の
       営業日（すなわち、銀行が１日を通して通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、個々の法定
       外休業日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象
       の50％以上を適切に評価できない日を除く。「法定外休業日」は、銀行および金融機関が休業している
       日である。「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　(１）資産の評価　(ⅱ）純資産価格の計
       算、販売、買戻しおよび乗換えの停止」の項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算を行わない
       ことを決定する日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購入申込み
       を拒絶する権限を有する。
        ある営業日（注文日）の中央ヨーロッパ時間12時（締切時間）までに管理事務代行会社に登録された
       購入および買戻しの申込みは、下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評
       価」の規定に従い当該取引日に計算した純資産価額に基づいて処理される。締切時間を過ぎてから受領
       する購入および買戻しの申込みは、翌取引日に処理される。つまり、決済のための純資産価額は注文を
       入れた時点では分からない（将来価格）。評価時点で入手可能な最新価格に基づき取引日に算出される
       ことになる。管理事務代行会社への時間通りの注文の提出を保証するために、前述の特定した時刻より
       早い締切時間をルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の販売代理店に提出される申込書の提出に対し
       て適用することがある。これらに関する情報は該当する販売代理店から入手することができる。適用さ
       れる個別の評価原則は下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価」に記載
       される。
        取締役会は、本投資法人を守るために、投資主全体の利益のために、投資方針のために、または本投
       資法人の個別の投資方針が危機にさらされる場合に必要であると見做す範囲内で、その裁量によりいつ
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       でも、申込みの注文を拒否するか、または、投資証券の発行を一時的に制限、延期もしくは完全に停止
       することができる。
       データ保護

        国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する2018年８月１日付ルクセンブルグ
       法（改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する
       2016年４月27日付規則（EU）2016／679（以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人
       は、データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上およ
       び監督上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保
       存および処理する。
        処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
       む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その
       連絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人デー
       タ」という。）が含まれる。
        投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、
       この場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
        投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契
       約の履行）、本投資法人の正当な利益の保護、および本投資法人の法的義務の履行のために処理され
       る。個人データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払
       い、顧客口座を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミ
       ング慣行に関する確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（FATCAおよびCRSに関する法令を含
       む。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリン
       グ防止規則を遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主
       名簿の管理のために処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することが
       できる。
        上記の正当な利益には、以下が含まれる。
        －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
        －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
        －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
        この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受
       領者（以下「受領者」という）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人
       の活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会
       社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行
       会社、元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
        受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
       う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサー
       ビスを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人
       データを処理することができる。
        受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
       （EEA）内外の国に所在することができる。
        適切なデータ保護基準を持たないEEA外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データを
       移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
       護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって
       承認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求
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       を送付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権
       利を有する。
        投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（EEA外に
       所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
       る可能性があることを明示的に再認識させられる。
        受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、また
       は、個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で
       管理者として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、EEA内外の税務当局を含む政府
       および監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特
       に、個人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務
       め、このデータを外国の税務当局に転送することができる。
        データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付す
       ることにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
        また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、L－4361エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
       １の国家データ保護委員会に対して、または他のEU加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当
       局に対して、異議を申し立てる権利を有する。
        個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の
       法定期限が適用されるものとする。
       マネー・ロンダリングの防止

        管理事務代行会社および任命された販売代行会社は、マネー・ロンダリングの防止に関するルクセン
       ブルグの法律、特に2004年11月12日の法律ならびに金融セクターに関する1993年４月５日および1998年
       ８月11日の法律、ルクセンブルグの政府または監督当局が発行したその後の規則を遵守しなければなら
       ない。
        特に投資証券の購入申込者は、購入申込みを受け付ける管理事務代行会社および／または販売代行会
       社もしくは販売会社に対して、身分証明を提出しなければならない。管理事務代行会社および販売代行
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       会社または販売会社は、本投資法人の投資証券の購入者に対して以下の本人確認書類を要求する。個人
       に関しては、（管理事務代行会社、販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関により認証され
       た）  旅券／身分証明書の認証謄本、会社またはその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業登記所
       の認証抄本、および最新の公刊された年次報告書の写し、実質的所有者（すなわち最終的な投資主）の
       フルネーム。
        管理事務代行会社は、上記の身元確認手続が厳密に遵守していることを確認しなければならない。管
       理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売代行会社に対して上記の手続が遵守されていることの
       確認を求めることができる。管理事務代行会社は、マネー・ロンダリングおよびテロリストのための資
       金供与の防止に関するルクセンブルグの法律またはEU法と同等の投資者の身元確認義務を取次機関に課
       していない国々の販売代行会社または販売会社から受け取った購入および買戻しの申込みすべてに関し
       て、上記の規則の遵守状況を監督する。
        さらに、販売代行会社およびその販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダリングお
       よびテロリストのための資金供与の防止に関するすべての規則を遵守しなければならない。
       マーケット・タイミングおよび時間外取引

        投資主は、本投資法人の取締役が本投資法人の投資に関連して「マーケット・タイミング」として知
       られる慣行を防ぐために適切な措置を講ずる権利を有していることに留意すべきである。本投資法人の
       取締役会は、申込み、買戻しおよび乗換の注文のために該当する締切時間を「時間外取引」として知ら
       れる慣行から防ぐために守ることを徹底している。本投資法人の取締役会は、販売会社への償還の場合
       に、販売会社が該当する締切時間を適正に遵守していることを徹底する。
        本投資法人の取締役会は、このような慣行の存在を知るかまたはその疑いを持つ場合に申込みおよび
       転換の要求を拒否する権利を有している。さらに、本投資法人の取締役会はルクセンブルグ法に基づく
       規定に反することなく、上記の慣行を防ぐために適切であるとみなされる追加措置を講じることを認め
       られている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
    （１）【資産の評価】
     （ⅰ）純資産価格の計算
         投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの基準通貨で表示さ
        れ、各ファンド営業日（評価日）に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券ク
        ラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産総額をサブ・ファンドの当該投資証券クラスの発行済投
        資証券口数で除して計算する。サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産総額の割合は、
        各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券の総口数との割合に従い算出
        され、投資証券が発行または買い戻される毎に変動する。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する（ただし、最終的なものではな
        い）。
        ａ）証券取引所に上場している有価証券、派生商品およびその他の投資対象は、最新の市場価格で評
          価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場している場合
          は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。証券取引所では通常取引
          されないが、証券トレーダー間で流通市場が存在し、市場に従い価格が決定される有価証券、派
          生商品およびその他の資産の場合、本投資法人はかかる有価証券、派生商品およびその他の投資
          対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品およびその他の投資対象が
          証券取引所には上場していないが、公認かつ公開の、定期的に運営される、規制を受ける別の市
          場で売買されている場合、かかる市場の入手可能な最新価格で評価する。
        ｂ）証券取引所に上場されず、別の規制ある市場でも取引されず、適切な価格を入手できない有価証
          券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選定するその他の原
          則に従い、本投資法人が評価する。
        ｃ）証券取引所に上場していない派生商品（「店頭派生商品」）の評価は独立した価格ソースに基づ
          いて評価する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の派生元
          である裏付商品の市場価格に基づいて本投資法人および本投資法人の監査人が認める計算方法に
          より評価の妥当性を検証する。
        ｄ）  他の譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）および／または投資信託（UCIs）は最
          終的に知られた資産価格で評価される。
        ｅ）証券取引所に上場されていないか、または公開されている別の規制を受ける市場で取引されてい
          ない短期金融商品は、適切なイールドカーブを基準として評価される。イールドカーブに基づく
          評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各
          短期金融商品について、満期までの残存期間の金利に最も近似した金利が差し込まれる。このよ
          うな計算により、金利は、裏付となる発行体の信用スプレッドを加算して市場価格に転換され
          る。発行体の信用格付が大幅に変更される場合、かかる信用スプレッドは調整される。
        ｆ）関係するサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨で表示され、通貨取引によるヘッジを行わない有
          価証券およびその他の投資対象は、外部の価格提供業者から取得する為替相場の仲値（ビッド・
          レートとオファー・レートの中間）で評価する。
        ｇ）定期預金および信託預金はその額面に経過利息を加えて評価する。
        ｈ）スワップ取引の価値はすべてのキャッシュフロー（流入と流出の双方）の時価（純額）を基準に
          スワップの相手方当事者により算出される。この評価方法は本投資法人により承認され、監査人
          により検証される。
        ｉ）  短期金融商品に主に投資するサブ・ファンドの場合、該当する評価日から２評価日（同日を含
          む。）   までにサブ・ファンドが受け取る利息収入は、該当するサブ・ファンドの資産の評価に含
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          まれる。したがって、該当する評価日の投資証券１口あたり純資産価格には、それ以後の２評価
          日に予定される利息収入が含まれる。
         本投資法人またはその投資主の利益のために正当化される場合（例えばマーケット・タイミング慣
        行を防ぐため等）、取締役会は本投資法人の資産の評価を調整するために公正価値の価格設定方法を
        適用すること等の適切な対策を講ずることができる。
         異常な状況により、上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが判明する場
        合、本投資法人は、純資産価額を適正に評価するために誠実に選ばれる、一般に認められ、かつ監査
        可能なその他の評価基準を適用する権限を有する。
         異常な状況の場合、評価日の当日のうちに追加の評価を行うことができ、その後の発行および買戻
        しにかかる新評価を反映する。
         報酬および手数料ならびに投資先の投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産およ
        び投資対象の売買に係る実際の費用が入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当た
        り純資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・
        ファンドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化による影響を軽
        減するために、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行
        うことができる（「シングル・スイング・プライシング」）。
         投資証券は通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化による影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり
        評価日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにある
        かまたは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサ
        ブ・ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口
        当たり純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況に関しては取締役会が裁量権を有
        している。一般的なルールとして、希薄化調整を実行するための要件は関連するサブ・ファンドにお
        ける投資証券の申込みまたは買戻しの規模に基づいている。取締役会は、既存の投資主（申込みの場
        合）または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性があると判断する場合に希薄化調整
        を行うことができる。希薄化調整は以下の場合に行われることがあるが、これらに限定されない。
        （ａ）サブ・ファンドが継続的に下落している場合（すなわち買戻しによる純流出）。
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを受けている場合。
        （ｃ）サブ・ファンドの特定の評価日におけるポジションが正味申込みまたは正味買戻しになってい
           る場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が判断するその他のあらゆる場合。
         評価額の調整においては、報酬および手数料ならびに売買価格のスプレッドに十分に見合う適切な
        数値であると取締役会が判断する金額が、サブ・ファンドが正味申込ポジションにある場合は１口当
        たり純資産価格に加算され、正味買戻ポジションにある場合は投資証券１口当たり純資産価格から控
        除される。特に、各サブ・ファンドの純資産価額は、（ⅰ）見積もり財務費用、（ⅱ）サブ・ファン
        ドが負担する可能性がある取引費用および（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッ
        ドを反映する金額分だけ（上方または下方に）調整される。一部の株式市場および法域ではバイサイ
        ドおよびセルサイドが異なる手数料体系を有することがあるため、最終的な調整額が純流入と純流出
        とで異なることがある。ただし、調整は基本的に、当該時に適用される投資証券１口当たり純資産価
        格の最大２％を上限とする。例外的な状況（例えば、市場のボラティリティの上昇および／または流
        動性の低下、例外的な市況、市場の混乱等）においては、これが実勢市場の状況を示すものであり、
        投資主の最大の利益であることを取締役会が正当化できるのであれば、取締役会は各サブ・ファンド
        および／または各評価日に関連する該当ある１口当たり純資産価格の２％を超える希薄化調整を一時
        的に適用することを決定することができる。このような希薄化調整は取締役会が定める手順に従い算
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        出されるものとする。投資主は一時的な手続きが導入される度に、かつ一時的な手続きが終了した直
        後に、通常の連絡手段を通じて通知を受けるものとする。
         サブ・ファンドの各投資証券クラスの純資産価額は個別に計算されるが、希薄化調整はパーセン
        テージで見ると各クラスの純資産価額に対して同一の影響を及ぼすことになる。希薄化調整はサブ・
        ファンドの水準において元本に対して適用されるもので、各個人投資家の取引における特定の状況に
        関連するものではない。
     （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価額の計算、一または複数のサブ・ファンドの投資証券の発行、
        買戻しおよび個々のサブ・ファンドまたは投資証券クラス間の乗換えを一時的に停止することができ
        る。
        －　純資産総額の大部分の評価の基礎となる一もしくは複数の証券取引所もしくは市場が通常の休日
          以外で閉鎖されている日、または取引が中止されているか、もしくはこれらの証券取引所および
          市場が制限の対象になっているか、もしくは一時的な急変動に見舞われている場合。
        －　本投資法人の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常どおりに本投資法人の資産
          を利用できないか、または資産の利用により投資主の利益に重大な悪影響を及ぼす場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、純資産総額の大部分を計算できない場合。
        －　為替および資産移転の制限により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間または投資証券クラス間の乗
        換えの中止は、本投資法人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国の関係当局すべてに遅滞
        なく連絡されるとともに、下記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等（１）投資主・外国投資
        法人債権者の権利（ｆ）報告書を受領する権利」の項で規定される要領で投資主に通知される。
        また、本投資法人は以下を行う権限を有する。
        ａ）自己の裁量により購入申込みを拒絶すること。
        ｂ）排除命令に違反して申し込まれたまたは購入された投資証券の強制買戻しを随時実施すること。
    （２）【保管】

         記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引
        に関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
         大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配
        が行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリ
        アストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に
        関して、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中
        央支払事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行するこ
        とができる。
         大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センター
        に請求することにより、入手可能である。
         上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
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    （３）【存続期間】

         本投資法人は、存続期間を無期限として設立された。
    （４）【計算期間】

         本投資法人の決算期は毎年７月末日である。
    （５）【その他】

     （ⅰ）投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散および合併
        本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散
         定足数および必要な過半数に関する法律要件を満たす投資主総会により、いつでも本投資法人を解
        散することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になる場合、取締役会
        は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならない。本投資法人が
        清算する場合、債務の履行は一名以上の清算人が実行するものとする。本投資法人が解散する場合、
        清算は投資主総会で指名される一名以上の清算人が実行するものとする。当該総会では清算人の職務
        および報酬の範囲も決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人の資産を売却
        し、サブ・ファンドの投資証券クラスの清算による正味収入を投資主の保有数に比例して当該サブ・
        ファンドの投資証券クラスの投資主に配分するものとする。投資主に分配できない清算収入は取得時
        効期間の満了までルクセンブルグの供託金庫（Caisse                            de  Consignation）に遅滞なく預託される。
         サブ・ファンドもしくは投資証券クラスの純資産総額がサブ・ファンドの投資証券クラスを経済的
        に合理的に管理できない水準（1,000万ユーロまたはサブ・ファンドについての他の通貨建ての相当す
        る金額と見積もられている。）未満に落ち込んだ場合、または政治もしくは経済の状況の変化がある
        場合、取締役会は、一もしくは複数のサブ・ファンドの投資証券クラスの清算を要求することができ
        る。
         取締役会の権利にかかわらず、取締役会の提案に基づいて、サブ・ファンドの投資主総会におい
        て、サブ・ファンドが発行した投資証券を回収し、投資主に対して投資主が保有する投資証券の純資
        産価額を返還することにより、本投資法人の資本を減額することができる。純資産価額は上記の決定
        が効力を発生する日に計算し、サブ・ファンドの資産の処分によって生じた代金および清算に起因す
        る費用を織り込むものとする。
         投資主総会または取締役会による投資証券の回収の決定は、書留郵便で送付されるか、またはルク
        センブルグの官報、ならびにルクセンブルグの日刊紙および必要があれば本投資法人の投資証券を販
        売する各国の特定の公的刊行物を通じて関係するサブ・ファンドの投資主に公表される。買戻しのた
        めに投資主により呈示された未精算の投資証券の対価は、時効期間の満了まで、ルクセンブルグの供
        託金庫（Caisse         de  Consignation）に預託されるものとする。
        サブ・ファンド同士またはサブ・ファンドとその他のUCIの合併

         前記「本投資法人、サブ・ファンドおよび投資証券クラスの解散」に記載される状況と同じ状況の
        場合、取締役会は、2010年法の規定に従い、サブ・ファンドの投資証券の消却および対応する投資主
        への他のサブ・ファンドまたは他のUCITSの投資証券の割当てを決定することができる。本項において
        取締役会が付与された権限にかかわらず、本項に記載されたファンド同士を合併する決定もまた、関
        連サブ・ファンドの投資主総会において採択することができる。
         合併の決定は、ルクセンブルグの日刊紙に公告するか書留郵便により、投資主に通知される。かか
        る決定の公告から30日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前期「第２　手続等　
        ２　買戻し手続等　海外における買戻し手続等」に記載するガイドラインに従って、無料で純資産価
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        額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、かかる決定が効力を生じ
        た日において計算された関連するサブ・ファンドの投資証券の純資産額に基づいて交換される。
        投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、投資主総会の定足数は要求されず、
        決定は、総会に出席する投資主または委任状により投票を行う投資主の単純多数によって承認するこ
        とができる。
     （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
     （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、商事会社に関する1915年８月10日法（改正済み）によって定められている定
        足数および過半数の要件に従って、投資主総会において追加または変更することができる。
         修正版は、ルクセンブルグの官報、ルクセンブルグの日刊紙、および必要な場合は本投資法人の投
        資証券を販売するそれぞれの国の公的刊行物において公告し、投資主総会で承認を受けた後、すべて
        の投資主を法的に拘束する。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
     （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の30日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資運用会社は、投資者の利益とな
        る場合には、投資運用の役務を即時辞任することができる。各サブ・ファンドの投資アプローチは、
        ポートフォリオ・マネージャーの選択に基づくものである。ポートフォリオ・マネージャーの選定
        は、デュー・ディリジェンスを通じて行われる。各ポートフォリオ・マネージャーは、販売目論見書
        に記載される各サブ・ファンドの適格ポートフォリオ・マネージャーとして選定されている。常に適
        格ポートフォリオ・マネージャーが選定されるとは限らない。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の30日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
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        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        い つでも、同契約を即時に終了することができる。
        －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは管
          轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
        －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正を
          求める通知の送達日から30日以内に、かかる違反を是正できない場合。
        －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
     （ⅴ）ベンチマーク規則

         販売目論見書に別段の定めがない限り、販売目論見書の日付においてサブ・ファンドがベンチマー
        クとして使用する指数（規則（EU）2016／1011（以下「ベンチマーク規則」という。）に基づき定義
        される「使用」）は、ベンチマーク規則第36条に従ってESMAが保管するベンチマーク管理者登録簿に
        記載されるベンチマーク管理者により提供される。
         ベンチマークがESMAのベンチマーク管理者登録簿または第三国のベンチマーク登録簿に含まれる管
        理者によって提供されるか否かについての最新情報は、https://registers.esma.europa.euで入手可
        能である。
         管理会社は、ベンチマークに重大な変更が生じた場合またはベンチマークが停止された場合に取る
        べき措置を記載した計画書の書面を有している。このような計画書の書面は要求に応じて管理会社か
        ら無料で入手することができる。
        J.P.  モルガン

         情報は信頼性があると確信する情報源から入手したものあるが、J.P.モルガンは、その完成度また
        は正確性を保証するものではない。指数は許可を得て使用される。J.P.モルガンの事前の書面による
        同意なしに指数を複製、配布、または何らかの形で使用することはできない。（2016年著作権所有。
        J.P.モルガン・チェース・アンド・カンパニー。無断複製禁止。）
        ブルームバーグ・バークレイズ

         BLOOMBERG®      は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（総称して、以下
        「ブルームバーグ」という。）の商標およびサービスマークである。BARCLAYS®は、バークレイズ・バ
        ンク・ピーエルシー（その関連会社と総称して「バークレイズ」という。）の商標およびサービス
        マークであり、使用許諾に基づき使用される。ブルームバーグまたはブルームバーグの使用許諾者
        （バークレイズを含む。）はブルームバーグ・バークレイズの指数のすべての知的所有権を有してい
        る。ブルームバーグもバークレイズも本媒体を承認することも推奨することもなく、その中の一切の
        情報の正確性または完成度を保証するものではなく、そこに由来する結果に関して明示黙示を問わず
        保証するものではなく、両者のいずれも、法で求められる最大の範囲まで、これに関連して生じる被
        害または損害に対して債務または責任を負うものでもない。
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        ICE

         ICE  データ・インディシーズ（以下「ICEデータ」という。）は、許可を得て使用される。ICEデー
        タ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、明示であるか黙示であるかを問わず一切の保証
        および表明（指数、指数データおよびこれらに関し、関連し、または由来するあらゆるデータを含
        め、商品性の保証または特定目的もしくは利用の適合性の保証を含めた、明示・黙示を問わない一切
        の保証および表明）を否認する。ICEデータ、その関連会社およびこれらの第三者提供者のいずれも、
        いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数データまたはこれらのいずれの部
        分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指数、指数データおよびこれ
        らの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用される。ICEデータ、その関連
        会社およびこれらの各第三者提供者は、UBSもしくは追加されたその関連会社またはその商品もしくは
        サービスの一切を後援、保証および推奨するものではない。
    ２【利害関係人との取引制限】

        取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および本投資法人のその他のサービス提供会社な
       らびに／またはそれらの関連会社、構成員、従業員もしくはこれらと関係する者は、本投資法人との関
       係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
        管理会社、本投資法人、投資運用会社および保管受託銀行は、本投資法人の利益が損なわれるリスク
       を最小限に抑え、それが避けられない場合に本投資法人の投資家を公正に取り扱うために、利益相反の
       ための方針を採用し、実施し、かつ利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講
       じている。
        管理会社、投資運用会社、保管受託銀行および一部のポートフォリオ・マネージャーは、ＵＢＳグ
       ループの一員（以下「関係者」という。）である。
        関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
       サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもある。そのため、関係者は、様々な事
       業活動を積極的に行い、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
       有する可能性がある。
        関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人が締結する金融デリバティブ契約に関して
       取引相手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを
       提供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性がある。
        関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間に利益
       相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することである。
       関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従う方法により利益相反を管理するよう努めている。
       かかる目的において、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を
       伴う事業活動が適度な独立性をもって行われ、かつ、あらゆる利益相反を公正に解決することを徹底す
       る手続きを実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、管理会社および／ま
       たは本投資法人の利益相反に関する方針の追加情報を無料で取得することができる。
        管理会社が相当な注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講
       じる組織的・事務的な措置が、本投資法人またはその投資主の利益を損なうリスクを回避するとの合理
       的な信頼を確保するには不十分であるというリスクがある。このような場合、かかる軽減されない利益
       相反および下された決定が、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
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        さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならな
       い。したがって、両者は（ⅰ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相反
       を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを徹底する方針および手続きを導入している。
        管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
       合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利
       益相反を管理、監視および開示する。
        保管受託銀行により委託される保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
       は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供
       される。
        https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
        管理会社は、投資信託の管理の過程で生じる利益相反を認識するためにすべての合理的な措置を講

       じ、投資信託およびその投資主の利益に悪影響が及ぶことを防ぐために、利益相反を認識、防止、管理
       および検証するために策定されるすべての合理的な措置を講じることを目指して、効率的な組織的かつ
       管理上の取り決めを維持し、かつこれらを運営している。
        管理会社が、一または複数の自身の職務をＵＢＳのグループ企業に委託する場合、管理会社は、かか
       る任命が投資主に悪影響を及ぼさないことを徹底するよう努め、特に、かかる任命が本投資法人および
       その投資主の最善の利益となることを徹底するよう努める。
        投資主は、取締役会の構成員が、本投資法人の取締役会の一員として、およびＵＢＳ（その子会社、
       関連会社、支店もしくは代理店を含む。）（以下「利害関係当事者」という。）の取締役もしくは従業
       員として果たす職務により利益相反が発生する可能性があるという点に留意すべきである。取締役会
       は、利益相反を防止するために最善の措置を講ずるが、時に、利益相反を未然に防ぎ切れないことがあ
       る。このように、利益相反を防ぎ切れない場合、取締役会は、投資主の最善の利益のために、かかる利
       益相反の解決に努める。
        さらに、該当するポートフォリオ・マネ                     ー ジャーが、直接的または間接的に重大な利害関係のある取
       引を開始する際等に、ポートフォリオ・マネ                       ー ジャーが利益相反に直面する可能性があるという点に、
       投資主は留意すべきである。かかる利益相反が生じるのは、以下のような場合である。
       （ⅰ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          との間での取扱いを行うか、または、利害関係当事者が発行もしくは募集を行うか、これに関し
          て利害関係当事者が役割を担っているか、もしくはその発行に関して利害関係当事者が業務上の
          利害関係を有する可能性がある証券を取り扱う可能性がある場合。
       （ⅱ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、本投資法人のために行為する際に、利害関係当事者
          が提供しているか、またはその利用により利害関係当事者に業務上の利害関係が発生する、価
          格、評価、証拠金の預託、取引の決済および清算、証券貸付もしくは調査等のリソースを取り
          扱っているか、またはこれらを利用している場合。
       （ⅲ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、その他の顧客のために行為し、別の顧客のために利
          益相反のあるトレーディング戦略を行うか、注文を集計するか、または、利害関係当事者かもし
          れない別の者からの注文と一緒に本投資法人のために行われる注文のマッチングもしくは受け渡
          しを行う場合。
       （ⅳ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーもしくは利害関係当事者の取締役もしくは従業員、また
          は該当するポートフォリオ・マネ                 ー ジャーもしくは利害関係当事者自身が、本投資法人のために
          有価証券を保有するもしくは取り扱ういずれかの企業の取締役であるか、またはかかる企業の有
          価証券を保有もしくは取り扱うか、あるいは、それ以外の場合においてかかる企業と利害関係を
          有する場合。
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       （ⅴ）該当するポートフォリオ・マネ                    ー ジャーが、ポートフォリオ・マネ                 ー ジャーの禁止リストに記載
          されている一定の証券の取引を行えない可能性がある。証券がこのようなリストに載るのは、該
          当するポートフォリオ・マネ               ー ジャーが、かかる証券に関してまたは規制上の理由により、価格
          感 応度が高い非公開情報に通じているおそれがある場合である。
    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

    （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
         投資主が本投資法人に対し権利を直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけ
        ればならない。
         従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人で
        ないため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社と
        の間の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社に権利を自己のために行使させることができる。
        投資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
         投資主の有する主な権利は次のとおりである。
     （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定する当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
     （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
     （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散される場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
     （ｄ）損害賠償請求権
         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
     （ｅ）投資主総会における権利
         定時投資主総会は、毎年１月31日の12時から、本投資法人の登記上の事務所において開催される。
        当該日がルクセンブルグにおける営業日ではない場合、定時投資主総会は、翌営業日に開催されなけ
        ればならない。
     （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人全体について、７月31日現在の年次報告書および１月31日現在
        の半期報告書が発行される。これらの報告書には、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの明細が
        関連する基準通貨で記載される。本投資法人全体の資産の連結による明細は、ユーロ建てで表示され
        る。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、本投資法人の監査人が監査した年次会計
        が記載される。
         投資主は、本投資法人および保管受託銀行の登記上の事務所で年次報告書および半期報告書を入手
        できる。
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券の発行および買戻価格は、本投資法人および保
        管受託銀行のルクセンブルグにおける登記上の事務所において入手できる。
         投資主に対する通知は、投資主名簿に記載された投資主の住所宛てに書留郵便で送付され、または
        ルクセンブルグの日刊紙および必要があれば海外の日刊紙においても公告される。
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         不法行為上の救済請求権の可能性または株主代表訴訟の可能性を侵害することなく、本投資法人の
        投資主は、本投資法人または管理会社により任命される業務提供者に対する直接的な訴求権を有しな
        い場合がある。これは、かかる訴求権が、投資主ではなく、該当する契約上の相手方当事者との間に
        存 在するためである。
    （２）【為替管理上の取扱い】

         投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限は
        ない。
    （３）【本邦における代理人】

             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
             森・濱田松本法律事務所
         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
        （ａ）   本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則
           上の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証
           券の当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届
           出等の代理人は下記のとおりである。
                  弁護士　　三浦　　健
                  弁護士　　大西　信治
                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                  森・濱田松本法律事務所
    （４）【裁判管轄等】

         日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有する
        ことを本投資法人は承認している。
           東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
         確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2020年11月末日現在の株主資本総額は、13,000,000ユーロ（約16億円）
        （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2020年11月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
          124.38円）による。以下、別段の記載がない限り、ユーロの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグの1915年８月10日付法律（以下「1915年法」とい
        う。）に基づき、2010年７月１日にルクセンブルグに設立された。1915年法は、設立、運営、株式の
        募集等商事会社に関する基本的事項を規定している。投資信託に関する2010年法第15条に基づき、譲
        渡性のある証券を投資対象とする投資信託の管理会社としての資格を有している。
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（「投資運用会社」）

      ａ．資本金（株主資本）の額
         2020年11月末日現在の株主資本総額は、10,000,000スイスフラン（約11億円）
        （注）スイスフランの円貨換算は、便宜上、2020年11月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ス
          イスフラン＝114.97円）による。以下、別段の記載がない限り、スイスフランの円貨換算はすべてこれによる。
      ｂ．事業の内容
         主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の
        運用を行っている。
    （２）【運用体制】

        Ａ．管理会社
         定款に基づいて、管理会社は、投資主か否かに関わらず、管理会社の投資主総会において選任さ
        れ、その数および報酬が決定され、適宜解任される、少なくとも３名のディレクターにより構成され
        る取締役会により管理されるものとする。
         取締役会は、そのメンバーから会長を選出し、適切とみなされる場合、１名または複数の副会長を
        選出するものとする。ただし、当初の会長は、投資主総会にて直接選任するものとする。
         管理会社の取締役会は、会長により、または行為できない場合は副会長により、または不在の場合
        は年長のディレクターにより招集されるものとする。
         取締役会は、管理会社の利益から招集することが要求される場合、少なくとも２名のディレクター
        が要求する場合に、招集されるものとする。取締役会では会長が議長を務め、または行為できない場
        合には副会長が、または不在の場合には年長のディレクターが議長を務めるものとする。
         管理会社の取締役会は、そのメンバーの過半数が出席しまたは代理される場合にのみ、有効に審議
        し、決議を行うものとする。
         決議は、メンバーの単純過半数の出席または代理によりなされるものとする。同数の場合には、取
        締役会の議長を務める者が決定権を有するものとする。
         いずれかの行為することのできない、または不在のディレクターは、書面、電信、テレックスまた
        はファックスにより、他の取締役会のメンバーに対し、取締役会において自己を代表し、自己の代わ
        りに投票する権限を与えることができ、他のディレクターは１名または複数のメンバーを代表するこ
        とができる。
         １つまたは複数の別個の書類によるものを含む、管理会社の取締役会のメンバー全員の合意による
        決定は、取締役会により決定されたものと同様に有効であるものとする。当該決定の日付は、最終の
        署名の日付とする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         管理会社の取締役会は、会社の目的を達成するために必要または有効な全ての行為を実行する権限
        を有する。ただし、法律、定款または運用される投資信託に係る規則による制限にのみ服する。
        Ｂ．投資運用会社

         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により各投資運用会社は、ファン
        ドの資産の運用に責任を負う。各投資運用会社は、投資運用業務をいずれの子会社または関係会社に
        委託する権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
         各資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
     （イ）投資運用体制

                                              （2020年11月末日現在）






         2020  年11月末日現在、投資プラットフォームズおよびソリューションズは、世界中で100名を超える

        投資スペシャリストを擁している。
     （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス

         本投資法人は、複数のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型の構造になっている。各サブ・
        ファンドのために異なる資産のポートフォリオを維持し、当該サブ・ファンドに適用される投資目的
        および投資方針に従い投資される。本投資法人のサブ・ファンドの目的は、グローバルなエクイティ
        で卓越した運用手腕を有する、各種の代表的な機関マネージャーの運用手腕を利用して、グローバル
        市場を中心とするエクイティ証券への投資をベースに、魅力的なリスク調整ベースのリターンを収め
        ることである。
         投資アプローチのベースは、外部の機関投資マネージャーの選定である。これを行うのは、ファン
        ドの投資運用会社である。マネージャーの選定は、定量および定性分析による評価を取り入れた、徹
        底したデュー・ディリジェンスのプロセスに基づいている。パフォーマンスを牽引するために幅広く
        分散化されるポートフォリオを構築するために、異なる投資スタイルおよびアプローチを有するマ
        ネージャーの選別を行うことに、特に注意を払っている。
         投資チームは、強固なリスク管理とポートフォリオの構築システムを通じて、実現する可能性のあ
        るシナリオを評価する。投資運用会社のプロセスは、投資決定段階で終了するわけではなく、投資一
        任業務の実行やコーポレート・ガバナンスの質によってもパフォーマンスが向上すると考えている。
        リスク管理／リスク統制

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         管理会社のリスク管理チームの主な目的は、リスク管理の統制および定期的な報告プロセスを含
        む、適切な管理のメカニズムおよび手続きを行うことである。投資運用会社のすべてのリスク・モデ
        ル およびシステムが、投資プロセスに関して開発されている。
         投資運用会社のリスク管理システムは、株式、確定利付債券および複数の資産から成るポートフォ
        リオを対象としている。毎日の営業終了時にファンドの会計システムからポジションをダウンロード
        し、翌朝までに処理される。
         リスク管理は、責任および評判が損なわれないためにも、資産運用業務の重要な側面である。高水
        準のリスク認識、リスク管理およびリスク統制が、成功、評判および運用グループが継続的に強みを
        発揮するためには必須であり、投資運用会社の経営陣とスタッフはリスクのあるすべての業務に対し
        て最善の市場慣行を開発し、かつ適用することを目指している。
         投資運用会社のリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に基づいている。
        法務／コンプライアンス

         法務およびコンプライアンス部門は、投資運用会社と明確に分離されている。管理会社は、任命さ
        れる投資マネージャーのデュー・ディリジェンス業務を定期的に行っている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー
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    （３）【大株主の状況】

      ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （2020年11月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ45、                           6,500       100
        マネジメント・エイ・ジー                CH-8001     チューリッヒ、スイス
        （UBS   Asset   Management      AG）
      ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （2020年11月末日現在）
                                              所有株式数          比率
              名　称                  住　所
                                               （株）        （％）
        ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ45、                       100,000,000          100
        （UBS   AG）
                        CH-8001     チューリッヒ、スイス
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    （４）【役員の状況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                               （2020年11月末日現在）
              氏名             役職名                略歴            所有株式

        アンドレ・ヴァレンテ                チェアマン           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
        （André     Valente）
                                   （スイス）エイ・ジー、バーゼル、
                                   チーフ・エグゼクティブ・
                                   オフィサー
        フランチェスカ・ジリ・                ディレクター／           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
        プリム                ボード・メンバー           （ルクセンブルグ）エス・エイ、
        （Francesca       Gigli   Prym）
                                   ルクセンブルグ、チーフ・
                                   エグゼクティブ・オフィサー
        クリスティアン・マウラー                ディレクター／           ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
        （Christian       Maurer）
                        ボード・メンバー           スイス・エイ・ジー、チューリッ
                                   ヒ、
                                   プロダクト・マネジメント・ヘッド
        ギルバート・シントゲン                インディペンデン           ルクセンブルグ大公国、                    該当なし
        （Gilbert      Schintgen）          ト  ・  デ  ィ  レ  ク
                                   デュドランジュ、
                        ター／
                                   インディペンデント・ディレクター
                        ボード・メンバー
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

                                               （2020年11月末日現在）
                                                所有ユービーエス・

                                                 グループ・エイ・
              氏名             役職名            略歴
                                                   ジー株式
                                               （2019年12月31日現在）
        ルーカス・ゲーヴィラー               チェアマン           2017  年４月21日就任               非公開
        （Lukas     Gähwiler）
        ロジャー・フォン・メント               ディレクター／           2020  年４月24日就任               非公開
        レン
                        ボード・メンバー
        （Roger     von  Mentlen）
        フベルト・エミル・マルク               ディレクター／           2015  年６月12日就任               非公開
        ス・アケーマン
                        ボード・メンバー
        （Hubert     Emil   Markus
        Achermann）
        ダニエル・ジェイ・クリ               ディレクター／           2016  年４月25日就任               非公開
        ティン
                        ボード・メンバー
        （Daniel     J.  Crittin）
        クリスチャン・エッケハー               ディレクター／           2016  年４月25日就任              259,745    株
        ド・ブルーム
                        ボード・メンバー
        （Christian       Eckehard
        Bluhm）
                                119/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ガブリエラ・フーバー               ヴァイス・           2015  年６月12日就任               非公開
        （Gabriela      Huber）
                        チェアマン
                                120/442




















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    （５）【事業の内容及び営業の概況】

     ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
         管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
         2020  年11月末日現在、管理会社は以下のとおり、406本の投資信託／投資法人の管理・運用を行って
        いる。
         国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数        純資産額の合計（通貨別）
                                       538,153,645.31        オーストラリア・ドル
                                      2,959,381,340.20         カナダ・ドル
                                      12,268,319,616.52          スイス・フラン
                                      6,747,109,057.89         中国元
                                       821,737,476.42        デンマーク・クローネ
                    オープン・エンド型
         ルクセンブルグ                        367     46,810,846,098.07          ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      2,029,521,204.39         英ポンド
                                       247,322,774.03        香港ドル
                                     357,030,204,205.15          日本円
                                        72,299,302.27       シンガポール・ドル
                                     137,164,893,575.99          米ドル
                                       501,419,957.68        オーストラリア・ドル
                                       365,644,697.63        スイス・フラン
                    オープン・エンド型
          アイルランド                        39     2,467,654,050.02         ユーロ
                    投資信託／投資法人
                                      2,038,148,914.05         英ポンド
                                      21,071,989,638.65          米ドル
     ②　ユービーエス・スイス・エイ・ジー

         ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社との間で、投資運用契約を締結している。
         2020  年10月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは以下の107本のファンドを運用してい
        る。
             国別（設立国）               種類別（基本的性格）              本数   純資産額の合計（通貨別）
               スイス
                           オープン・エンド型ファンド                 ７     23 億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
               スイス
          （共同ポートフォリオ・マネ                 オープン・エンド型ファンド                 ９     41 億スイスフラン
               ジャー）
             ケイマン諸島
                              ヘッジ・ファンド              ５     37 億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
             ルクセンブルグ
                           オープン・エンド型ファンド                 39     289  億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
             ルクセンブルグ
          （共同ポートフォリオ・マネ                    ヘッジ・ファンド              45     193  億スイスフラン
               ジャー）
             アイルランド
                              ヘッジ・ファンド              ２     ２億スイスフラン
        （ポートフォリオ・マネジャー）
        （注）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジーは、管理会社の選定およびアセット・アロケーションに
          ついてのみ責任を負っている。
                                121/442

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    ２【その他の関係法人の概況】

    （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2020年11月末日現在　446,001,000ユーロ（約555億円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳは1973年からルクセンブルグに存在している。
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
        チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
        （Societas      Europaea）の法的形態が採用されたことにより設立された。
         同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        （Northern      Trust   Global    Services     SE）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2020年11月末日現在、416,513,837ユーロ（約518億円）である。
      ｂ．事業の内容
         欧州会社（Societas           Europaea）であり、1915年８月10日法、欧州会社に関する法律に係る2001年10
        月８日欧州理事会規則（ＥＣ）2157／2001、金融セクターに関する1993年４月５日ルクセンブルグ法
        （改正済）およびその定款に準拠する。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を
        受領すること、信用を供与すること、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他
        の活動（投資会社のものを含む）に従事することである。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
      ａ．資本金の額
         2020年11月末日現在の株主資本総額は、500,000スイスフラン（約5,749万円）
      ｂ．事業の内容
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
        ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供してい
        る。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
        は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
        リューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
     ④　ＵＢＳ証券株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
      ａ．資本金（株主資本）の額
         2020年３月末日現在、321億円
      ｂ．事業の内容
         金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
    （２）【関係業務の概要】

     ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は本投資法人の保管受託銀行として任命されている。保
        管受託銀行は本投資法人に支払代行サービスも提供する。保管受託銀行は、2010年法および保管受託
        契約の規定に従い、保管可能な金融商品を保管し、本投資法人のその他の資産の記録保持および所有
        権の確認を行い、かつ本投資法人のキャッシュフローを効果的かつ適切な監視を徹底するために任命
        されている。保管受託銀行が保管する資産は、2010年法により当該再利用が明示的に認められない限
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        り、保管受託銀行または保管機能を委託される第三者により、その自己勘定で再利用してはならな
        い。
         保管受託銀行は、また、（ⅰ）投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却がルクセンブルグ
        法、目論見書および定款に従って行われること、（ⅱ）投資証券の価額がルクセンブルグ法、目論見
        書および定款に従って計算されること、（ⅲ）管理会社または本投資法人の指示が、適用されるルク
        センブルグ法、目論見書および／または定款に抵触しない限り、実行されること、（ⅳ）本投資法人
        の資産に関わる取引において、通常の期限内に対価を本投資法人に送金すること、ならびに（ⅴ）本
        投資法人の収益がルクセンブルグ法、目論見書および定款に従って利用されることを徹底するものと
        する。
         保管受託銀行は、保管受託契約および2010年法の規定の遵守において、一定の条件に従い、かつ自
        らの職務を効果的に遂行するために、保管受託銀行に保管目的で適式に委託されている保管可能な金
        融商品に関連する自らの保管職務の一部もしくは全部ならびに／または本投資法人のその他の資産の
        記録保持および所有権の確認に関する職務の全部もしくは一部を、保管受託銀行が随時任命する一ま
        たは複数の副保管人に委託することができる。
         保管受託銀行は、副保管人および再委託先の任命前に、ならびに適用法令規則および自らの利益相
        反に関する方針に基づいて継続的に、自らの保管機能の委託から生じる可能性のある潜在的な利益相
        反および当該委託により発生しうる潜在的な利益相反を評価するものとする。保管受託銀行は、世界
        中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融サービス会社で
        あり、世界の金融市場における主要な参加者でもあるＵＢＳグループの一員である。したがって、保
        管受託銀行およびその関連会社は、様々な事業活動を積極的に行っており、異なる直接または間接的
        な利害を有する可能性があるため、保管受託銀行の保管機能の委託から潜在的な利益相反が生じる可
        能性がある。投資家は、保管受託銀行宛てに書面により請求することにより、追加情報を無料で取得
        することができる。
         保管受託銀行は、潜在的な利益相反を防ぐため、副保管人または再委託先の任命が投資主の利益と
        なり、かつ、当該委託先の任命時に利益相反を確認していない場合を除き、ＵＢＳグループの一員で
        ある副保管人を任命せず、ＵＢＳグループの一員である再委託先の任命を認めない。保管受託銀行
        は、ある副保管人または再委託先がＵＢＳグループの一員であるか否かにかかわらず、当該副保管人
        または再委託先の選定および任命と継続的な監視の双方において、同水準の正当な技量、配慮および
        注意を用いる。さらに、本投資法人およびその投資主の利益を確保するために、ＵＢＳグループの一
        員である副保管人または再委託先の任命条件を、対等な立場で交渉する。利益相反が発生し、かかる
        利益相反を軽減できない場合、かかる利益相反および下された決定を、投資主に開示する。保管受託
        銀行が委託する保管機能の最新の概要ならびにかかる委託先および再委託先の最新の一覧表は、以下
        のウェブページで閲覧することができる。
         https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
         第三国の法律が現地の事業体による金融商品の保管を義務付けられているものの、2010法第34条第
        ３段落のb)のi)の委託要件を満たす現地の事業体が存在しない場合、保管受託銀行は、委託要件を満
        たす現地の事業体が存在しない場合に限り、当該第三国の法律が義務付ける範囲内で、かかる機能を
        現地の事業体に委託することができる。保管受託銀行は、十分な保護基準を備えている副保管人のみ
        に保管受託銀行の職務を委託することを徹底するために、その職務の一部を委託しようとする副保管
        人の選定および任命に対して、2010年法が義務付けるあらゆる正当な技量、配慮および注意を用いら
        なければならず、また、その職務の一部を委託する副保管人および当該副保管人に委託する事項に関
        する副保管人の取決めの定期的な精査および継続的な監視において、あらゆる正当な技量、配慮およ
        び注意を用い続けなければならない。特に、委託が可能になるのは、副保管人が、2010年法に従い、
        自らに委託される職務の履行中常に、本投資法人の資産を保管受託銀行の資産および副保管人に帰属
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        する資産から分別している場合に限られる。保管受託銀行の責任は、2010年法および／または保管受
        託契約に別段の定めがない限り、かかる委託による影響を受けないものとする。
         保管受託銀行は、2010年法第35条第１項および預託機関の義務に関してUCITS指令を補足する2015年
        12月17日付委員会委託規則（EU）第2016／438号第12条の意味の範囲内で、保管受託銀行および／また
        は副保管人が保管する金融商品（以下「ファンド保管資産」という。）の損失（以下「ファンド保管
        資産の損失」という。）につき、本投資法人またはその投資主に対して責任を負う。
         保管受託銀行は、ファンド保管資産の損失が生じる場合、不当に遅滞することなく、同一種類の金
        融商品またはその相当額を本投資法人に返還しなければならない。保管受託銀行は、2010年法の規定
        に従い、ファンド保管資産の損失がその合理的な支配の及ばない外部事象により生じ、かつ、未然に
        防ぐためにあらゆる合理的な努力を払ったとしても、その結果が不可避であったであろう場合、かか
        るファンド保管資産の損失につき責任を負わない。
         保管受託銀行は、保管受託銀行の過失または意図的に適用法（特に2010年法）および保管受託契約
        に基づくその職務を適切に履行しない結果として本投資法人および投資主が被るその他一切の直接的
        な損失の責任を、本投資法人および投資主に対して負うものとする。
         本投資法人および保管受託銀行は、３か月前に書留郵便にて通知を行うことにより、いつでも保管
        受託契約を終了することができる。保管受託銀行は、保管受託銀行が任意に退任するか、または本投
        資法人により解任される場合、本投資法人の資産が移転され、かつ保管受託銀行の機能および責任を
        引き継ぐ後任の預託機関と、かかる通知期限までに交替しなければならない。本投資法人が期限内に
        かかる後任の預託機関を指名しない場合、保管受託銀行は、当該状況についてCSSFに通知することが
        できる。
     ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。か
        かる管理事務業務には、主に１口当たり純資産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の
        実施が含まれる。
     ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
     ④　ＵＢＳ証券株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
    （３）【資本関係】

         該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、マルチ・マネージャー・アクセスⅡおよび全てのサブ・ファンドにつ

       き一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連
       する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載して
       いる。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分を抜粋して日本文に記載している。
         －エマージング・マーケット・デッド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ＵＳ    マルチ・クレジット
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
         －ハイ・イールド
           クラスＦ－ａｃｃ投資証券
           クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券
    ｃ.　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算

       が併記されている。日本円による金額は、2020年11月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
       客電信売買相場の仲値（１米ドル＝103.89円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入さ
       れている。
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    （１）【2020年７月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,917,921,780.00                      614,812,894
                                 (10,944,298.31)                      (1,137,003)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,906,977,481.69            613,675,891
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      216,968,570.74           22,540,865
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       6,896,601.14            716,488
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       12,842,983.27           1,334,258
     発行未収金                                       2,891,317.57            300,379
     有価証券に係る未収利息                                       84,572,039.14           8,786,189
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                       2,842,394.46            295,296
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      117,960,209.92           12,254,886
                                            3,561,455.81            370,000
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           6,355,513,053.74            660,274,251
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (4,580,263.05)            (475,844)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (44,320,967.02)           (4,604,505)
     買戻未払金                                       (5,414,063.50)            (562,467)
     報酬引当金（注２）                            (3,898,263.66)                      (404,991)
     年次税引当金（注３）                             (53,045.88)                      (5,511)
                                  (188,819.64)                      (19,616)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (4,140,129.18)            (430,118)
      引当金合計
                                            (58,455,422.75)           (6,072,934)
      負債合計
                                           6,297,057,630.99            654,201,317

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する9,218,568.80米ドル、スタンダードチャータード銀行に対する120,000.00米ド
     ル、バークレイズに対する160,000.00米ドル、モルガン・スタンレーに対する70,000.00米ドル、メリルリンチに対する60,000.00米ド
     ル、バンク・オブ・アメリカに対する200,000.00米ドル、シティバンクに対する10,060,000.00.00米ドル、ＡＮＺに対する120,000.00
     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する100,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する330,000.00米ドルの現金が、取引相手方に
     対する担保となっている。
     添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,569,887,825.47                      578,655,646
                                 389,453,888.19                      40,460,364
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,959,341,713.66            619,116,011
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                       62,914,984.82           6,536,238
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,915,882.79            510,711
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       8,684,959.08            902,280
     発行未収金                                       1,863,025.05            193,550
     有価証券に係る未収利息                                       47,768,983.41           4,962,720
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        (739,614.41)           (76,839)
                                            130,079,308.52           13,513,939
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                           6,214,829,242.92            645,658,610
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (55,589.98)           (5,775)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                       (9,963,611.27)           (1,035,120)
     買戻未払金                                       (3,259,051.23)            (338,583)
     報酬引当金（注２）                            (2,632,731.91)                      (273,515)
     年次税引当金（注３）                             (52,217.14)                      (5,425)
                                  (188,447.33)                      (19,578)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,873,396.38)            (298,517)
      引当金合計
                                            (16,151,648.86)           (1,677,995)
      負債合計
                                           6,198,677,594.06            643,980,615

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             純資産計算書
                                         2020  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,096,100,446.26                      425,543,875
                                 104,768,503.27                      10,884,400
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    4,200,868,949.53            436,428,275
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      139,822,017.06           14,526,109
     その他の流動資産（委託証拠金）                                        403,614.66           41,932
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       20,388,105.20           2,118,120
     発行未収金                                       2,006,071.17            208,411
     有価証券に係る未収利息                                       58,594,216.04           6,087,353
     その他の未収金                                         1,812.56            188
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        110,275.26           11,456
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                       46,663,948.14           4,847,918
                                             (633,330.38)           (65,797)
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           4,468,225,679.24            464,203,966
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (18,953,542.45)           (1,969,084)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (31,483,239.49)           (3,270,794)
     買戻未払金                                       (3,890,632.28)            (404,198)
     報酬引当金（注２）                            (2,358,108.38)                      (244,984)
     年次税引当金（注３）                             (37,160.05)                      (3,861)
                                  (246,925.47)                      (25,653)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,642,193.90)            (274,498)
      引当金合計
                                            (56,969,608.12)           (5,918,573)
      負債合計
                                           4,411,256,071.12            458,285,393

      期末現在純資産
    ＊

      2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する8,207,288.88米ドル、バークレイズに対する15,610,000.00米ドル、メリルリ
     ンチに対する280,000.00米ドル、シティバンクに対する20,440,000.00米ドル、ソシエテ・ジェネラルに対する6,420,000.00米ドル、
     ＡＮＺに対する350,000.00米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する60,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する560,000.00米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,544,987.07            160,509
     有価証券に係る利息                                      329,670,185.48           34,249,436
     スワップに係る受取利息（注１）                                       1,998,578.86            207,632
     分配金                                         27,657.98           2,873
                                            11,402,306.06           1,184,586
     その他の収益（注４）
                                            344,643,715.45           35,805,036
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (1,305,746.76)            (135,654)
     定率報酬（注２）                                      (45,848,997.70)           (4,763,252)
     年次税（注３）                                        (603,884.03)           (62,738)
     当座借越に係る利息                                        (390,112.11)           (40,529)
                                             (321,438.19)           (33,394)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (48,470,178.79)           (5,035,567)
      費用合計
                                            296,173,536.66           30,769,469

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       (3,677,982.86)            (382,106)
     オプションに係る実現（損）益                                        (241,877.90)           (25,129)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         16,087.81           1,671
     金融先物に係る実現（損）益                                       35,868,330.65           3,726,361
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       30,847,627.25           3,204,760
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,040,614.96)            (108,109)
                                            8,504,587.67            883,542
     外国為替に係る実現（損）益
                                            70,276,157.66           7,300,990
      実現（損）益合計
                                            366,449,694.32           38,070,459
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      (149,153,479.38)           (15,495,555)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                        (99,488.20)           (10,336)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        137,712.18           14,307
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       3,442,256.37            357,616
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      131,169,561.82           13,627,206
                                             (431,708.28)           (44,850)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            (14,935,145.49)           (1,551,612)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            351,514,548.83           36,518,846

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                        606,610.82           63,021
     有価証券に係る利息                                      186,558,731.39           19,381,587
                                            1,989,750.73            206,715
     その他の収益（注４）
                                            189,155,092.94           19,651,323
      収益合計
    費　用
     定率報酬（注２）                                      (28,577,193.13)           (2,968,885)
     年次税（注３）                                        (560,865.01)           (58,268)
     当座借越に係る利息                                        (219,091.65)           (22,761)
                                             (202,235.80)           (21,010)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,559,385.59)           (3,070,925)
      費用合計
                                            159,595,707.35           16,580,398

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                       54,867,255.47           5,700,159
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                         94,444.23           9,812
     金融先物に係る実現（損）益                                       (4,228,829.41)            (439,333)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                       36,484,580.64           3,790,383
                                            3,304,172.23            343,270
     外国為替に係る実現（損）益
                                            90,521,623.16           9,404,291
      実現（損）益合計
                                            250,117,330.51           25,984,689
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      261,520,588.91           27,169,374
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                         69,437.42           7,214
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       (1,249,210.24)            (129,780)
                                            141,517,819.77           14,702,286
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                            401,858,635.86           41,749,094
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            651,975,966.37           67,733,783

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,135,348.04            117,951
     有価証券に係る利息                                      226,496,882.90           23,530,761
     スワップに係る受取利息（注１）                                         92,295.74           9,589
                                            3,283,421.00            341,115
     その他の収益（注４）
                                            231,007,947.68           23,999,416
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (82,630.91)           (8,585)
     定率報酬（注２）                                      (28,187,869.66)           (2,928,438)
     年次税（注３）                                        (430,612.64)           (44,736)
     当座借越に係る利息                                        (487,509.29)           (50,647)
                                             (207,442.88)           (21,551)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                            (29,396,065.38)           (3,053,957)
      費用合計
                                            201,611,882.30           20,945,458

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (94,670,755.61)           (9,835,345)
     オプションに係る実現（損）益                                          685.52           71
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     実現（損）益                                        104,830.72           10,891
     金融先物に係る実現（損）益                                       21,638,722.43           2,248,047
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (18,930,887.04)           (1,966,730)
     スワップに係る実現（損）益                                       (2,245,453.74)            (233,280)
                                            6,564,677.15            682,004
     外国為替に係る実現（損）益
                                            (87,538,180.57)           (9,094,342)
      実現（損）益合計
                                            114,073,701.73           11,851,117
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       89,211,143.19           9,268,146
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る
     未実現評価（損）益                                        737,550.42           76,624
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                      (12,056,286.97)           (1,252,528)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       47,916,872.93           4,978,084
                                             (304,535.58)           (31,638)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            125,504,743.99           13,038,688
      未実現評価（損）益の変動合計
                                            239,578,445.72           24,889,805

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                131/442



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                           純資産変動計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      6,089,637,256.08            632,652,415
    発行額                           2,706,772,015.19                       281,206,545
                               (2,838,009,410.82)                       (294,840,798)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (131,237,395.63)           (13,634,253)
    支払分配金                                       (12,856,778.29)           (1,335,691)
    投資純（損）益                            296,173,536.66                      30,769,469
    実現（損）益合計                            70,276,157.66                      7,300,990
                                (14,935,145.49)                      (1,551,612)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           351,514,548.83           36,518,846
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          6,297,057,630.99            654,201,317

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日
        クラスＦ－ａｃｃ                                       （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,193,122.2020
         期中発行投資証券数                                  7,409,571.3620
                                           (5,388,571.5480)
         期中買戻投資証券数
                                           16,214,122.0160
         期末現在発行済投資証券数
        クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                       （口）

         期首現在発行済投資証券数                                    77,455.0000
         期中発行投資証券数                                    78,782.0000
                                            (16,067.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            140,170.0000
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2020  年７月31日       2019  年７月31日        2018  年７月31日

    純資産額（米ドル）                             6,297,057,630.99         6,089,637,256.08          4,860,620,178.24
    クラスＦ－ａｃｃ                     LU0985399996
    発行済投資証券数（口）                              16,214,122.0160         14,193,122.2020          13,018,469.5970
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  137.43         134.28          122.25
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  137.43         134.28          122.25
               ２

    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                     LU1749433899
    発行済投資証券数（口）                               140,170.0000          77,455.0000              －
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  10,398         10,399           －
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  10,398         10,399           －
    １

      注記１を参照
    ２
      初回純資産価格計算日：2019年５月24日
                              運用成績

                             通貨     2019  年／2020年       2018  年／2019年        2017  年／2018年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          2.3 ％        9.8 ％        0.3 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円            －         －          －
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       地域別分類                          純資産割合％

    メキシコ                     6.46    バハマ                             0.22
    ケイマン諸島                     4.74    バミューダ                             0.21
    オランダ                     4.53    ジョージア                             0.18
    インドネシア                     3.62    セントルシア                             0.17
    コロンビア                     3.42    マケドニア共和国                             0.16
    トルコ                     3.19    セネガル                             0.16
    中国                     3.05    ウズベキスタン                             0.14
    アラブ首長国連邦                     2.71    ノルウェー                             0.13
    アルゼンチン                     2.25    ベネズエラ                             0.11
    チリ                     2.15    トーゴ                             0.10
    サウジアラビア                     2.14    クウェート                             0.09
    ペルー                     2.11    タジキスタン                             0.09
    ウクライナ                     2.07    ヨルダン                             0.09
    ブラジル                     2.05    ベトナム                             0.09
    カタール                     1.95    アルメニア                             0.08
    英国領バージン諸島                     1.90    ガボン                             0.07
    香港                     1.88    ポーランド                             0.06
    ドミニカ共和国                     1.75    ボリビア                             0.06
    エジプト                     1.69    マーシャル諸島                             0.06
    パラグアイ                     1.57    エチオピア                             0.05
    エクアドル                     1.51    ブルンジ                             0.05
    マレーシア                     1.44    国際機関                             0.04
    ナイジェリア                     1.42    アルバニア                             0.04
    インド                     1.40    パプアニューギニア                             0.03
    ロシア連邦     (CIS)                1.34    カンボジア                             0.02
    フィリピン                     1.31    ベリーズ                             0.02
    ルーマニア                     1.31    スリナム                             0.02
    ルクセンブルグ                     1.28    ジャージー                             0.02
    アメリカ合衆国                     1.24
                             合計                             93.81
    カザフスタン                     1.23
    スリランカ                     1.17
                             業種別分類                          純資産割合％
    南アフリカ                     1.15
                             国債および中央政府債                             38.68
    パナマ                     1.12    金融および持株会社                             14.21
    アゼルバイジャン                     0.95    石油                             9.63
    アンゴラ                     0.95    銀行および金融機関                             8.17
    ウルグアイ                     0.91    エネルギー・水道                             3.27
    モーリシャス                     0.88    交通・運輸                             2.16
    イスラエル                     0.78    通信                             1.79
    クロアチア                     0.77    不動産                             1.58
    シンガポール                     0.77    化学                             1.55
    アイルランド                     0.75    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.53
    ガーナ                     0.71    モーゲージおよび貸付機関                             1.21
    エルサルバドル                     0.71    食品・清涼飲料                             0.97
    バーレーン                     0.71    建築業・資材                             0.91
    コートジボワール                     0.70    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             0.82
    グアテマラ                     0.69    貴金属および宝石                             0.81
    ケニア                     0.63    州、連邦州                             0.70
    カナダ                     0.53    宿泊・仕出し・レジャー                             0.69
    オマーン                     0.50    非鉄金属                             0.62
    イギリス                     0.47    医薬品・化粧品・医療品                             0.48
    チュニジア                     0.44    国際機関                             0.46
    コスタリカ                     0.39    グラフィックデザイン・出版・メディア                             0.44
    タイ                     0.38    各種サービス                             0.42
    マカオ                     0.38    非分類会社                             0.33
    セルビア                     0.38    電気装置・部品                             0.32
    韓国                     0.37    林業、紙・パルプ製品                             0.32
    ハンガリー                     0.37    機械工学・産業機器                             0.29
    スペイン                     0.36    たばこ・アルコール                             0.28
    モンゴル                     0.36    保険                             0.28
    トリニダード・トバゴ共和国                     0.35    投資信託                             0.21
    ベラルーシ                     0.34    各種貿易会社                             0.18
    オーストリア                     0.33    小売り・百貨店                             0.13
    パキスタン                     0.31    航空宇宙産業                             0.13
    レバノン                     0.31    ヘルスケア、社会事業                             0.07
    モロッコ                     0.30    その他消費財                             0.07
    ジャマイカ                     0.30    繊維・衣服・革製品                             0.05
    マン島                     0.28    農業・漁業                             0.03
    イラク                     0.26    公的、非営利機関                             0.01
    ザンビア                     0.24    自動車                             0.01
    ホンジュラス                     0.24
                             合計                             93.81
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                           純資産変動計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      5,219,858,520.58            542,291,102
    発行額                           2,113,224,536.38                       219,542,897
                               (1,778,578,523.55)                       (184,776,523)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      334,646,012.83           34,766,374
    支払分配金                                       (7,802,905.72)            (810,644)
    投資純（損）益                            159,595,707.35                      16,580,398
    実現（損）益合計                            90,521,623.16                      9,404,291
                                401,858,635.86                      41,749,094
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           651,975,966.37           67,733,783
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          6,198,677,594.06            643,980,615

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日
        クラスＦ－ａｃｃ                                       （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  14,765,747.6220
         期中発行投資証券数                                  3,941,234.2830
                                           (4,643,897.4630)
         期中買戻投資証券数
                                           14,063,084.4420
         期末現在発行済投資証券数
        クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                       （口）
         期首現在発行済投資証券数                                   278,717.0000
         期中発行投資証券数                                   107,463.0000
                                            (56,430.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            329,750.0000
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2020  年７月31日       2019  年７月31日        2018  年７月31日

    純資産額（米ドル）                             6,198,677,594.06         5,219,858,520.58          4,684,064,365.96
    クラスＦ－ａｃｃ                     LU0313364738
    発行済投資証券数（口）                              14,063,084.4420         14,765,747.6220          14,919,985.7850
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  163.20         150.44          139.19
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  163.20         150.44          139.19
               ２

    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                     LU1749433972
    発行済投資証券数（口）                               329,750.0000         278,717.0000              －
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  10,788         10,183           －
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  10,788         10,183           －
    １

      注記１を参照
    ２
      初回純資産価格計算日：2019年５月24日
                              運用成績

                             通貨     2019  年／2020年       2018  年／2019年        2017  年／2018年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          8.5 ％        8.1 ％       －0.8％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          5.9 ％         －          －
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                134/442


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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                          純資産割合％

    アメリカ合衆国                    78.78    銀行および金融機関                             21.49
    イギリス                     4.11    金融および持株会社                             20.52
    カナダ                     2.22    エネルギー・水道                             6.48
    日本                     1.65    医薬品・化粧品・医療品                             5.71
    オランダ                     1.42    不動産                             3.68
    アイルランド                     1.06    通信                             3.58
    フランス                     1.01    石油                             3.33
    ケイマン諸島                     0.91    保険                             3.18
    中国                     0.56    国債および中央政府債                             2.28
    オーストラリア                     0.54    小売り・百貨店                             2.23
    スイス                     0.54    ヘルスケア、社会事業                             2.11
    ルクセンブルグ                     0.47    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             1.96
    スペイン                     0.38    食品・清涼飲料                             1.82
    バミューダ                     0.37    交通・運輸                             1.71
    メキシコ                     0.30    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.70
    ガーンジー                     0.22    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             1.61
    ニュージーランド                     0.19    たばこ・アルコール                             1.14
    ノルウェー                     0.18    宿泊・仕出し・レジャー                             1.08
    チリ                     0.16    電子工学・半導体                             1.07
    イタリア                     0.14    電気装置・部品                             1.06
    デンマーク                     0.12    モーゲージおよび貸付機関                             0.99
    アラブ首長国連邦                     0.10    自動車                             0.81
    ペルー                     0.09    公的、非営利機関                             0.65
    カタール                     0.08    航空宇宙産業                             0.60
    韓国                     0.07    各種サービス                             0.56
    フィンランド                     0.07    バイオテクノロジー                             0.47
    サウジアラビア                     0.06    化学                             0.44
    キュラソー島                     0.06    その他消費財                             0.41
    パナマ                     0.06    建築業・資材                             0.37
    スウェーデン                     0.06    繊維・衣服・革製品                             0.36
    ジャージー                     0.04    農業・漁業                             0.28
    インド                     0.03    林業、紙・パルプ製品                             0.27
    ブラジル                     0.03    包装業                             0.27
    マカオ                     0.02    投資信託                             0.26
    マレーシア                     0.02    鉱業・石炭・鋼鉄                             0.26
    コロンビア                     0.01    貴金属および宝石                             0.25
    カザフスタン                     0.01    機械工学・産業機器                             0.25
                             非分類会社                             0.25
    合計                    96.14
                             環境サービスおよびリサイクル                             0.24
                             各種貿易会社                             0.19
                             州、連邦州                             0.10
                             市および地方自治体                             0.08
                             各種資本財                             0.04
                             合計                             96.14
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                           純資産変動計算書
                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日

                                     （米ドル）                （千円）
    期首現在純資産                                      4,507,826,074.78            468,318,051
    発行額                           1,384,004,411.09                       143,784,218
                               (1,711,548,363.33)                       (177,812,759)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                      (327,543,952.24)           (34,028,541)
    支払分配金                                       (8,604,497.14)            (893,921)
    投資純（損）益                            201,611,882.30                      20,945,458
    実現（損）益合計                            (87,538,180.57)                      (9,094,342)
                                125,504,743.99                      13,038,688
    未実現評価（損）益の変動合計
                                           239,578,445.72           24,889,805
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                          4,411,256,071.12            458,285,393

    期末現在純資産
                         発行済投資証券数の変動表

                                     自2019年８月１日        至2020年７月31日
        クラスＦ－ａｃｃ                                       （口）
         期首現在発行済投資証券数                                  11,444,078.7390
         期中発行投資証券数                                  3,904,630.9020
                                           (3,231,767.0350)
         期中買戻投資証券数
                                           12,116,942.6060
         期末現在発行済投資証券数
        クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                                       （口）
         期首現在発行済投資証券数                                    77,644.0000
         期中発行投資証券数                                    43,800.0000
                                            (13,498.0000)
         期中買戻投資証券数
                                            107,946.0000
         期末現在発行済投資証券数
                            ３年度比較数値

    日付                         ISIN     2020  年７月31日       2019  年７月31日        2018  年７月31日

    純資産額（米ドル）                             4,411,256,071.12         4,507,826,074.78          3,391,096,914.21
    クラスＦ－ａｃｃ                     LU1344275315
    発行済投資証券数（口）                              12,116,942.6060         11,444,078.7390          9,338,538.8570
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  131.06         126.70          118.11
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  131.06         126.70          118.11
               ２

    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                     LU1749434194
    発行済投資証券数（口）                               107,946.0000          77,644.0000              －
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                  10,333         10,229           －
                    １
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）                                  10,333         10,229           －
    １

      注記１を参照
    ２
      初回純資産価格計算日：2019年５月24日
                              運用成績

                             通貨     2019  年／2020年       2018  年／2019年        2017  年／2018年

    クラスＦ－ａｃｃ                        米ドル          3.4 ％        7.3 ％        2.4 ％
    クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ                        日本円          1.0 ％         －          －
    過去の成績は、現在または将来の成績を示唆するものではない。

    運用成績データの受益証券申込時および買戻時に課せられる手数料および費用については考慮されない。
    運用成績データは監査されていない。
    当該サブ・ファンドは、ベンチマークを有していない。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                            組入証券の構造

    地域別分類                 純資産割合％       業種別分類                          純資産割合％

    アメリカ合衆国                    53.74    金融および持株会社                             32.33
    オランダ                     7.54    通信                             8.23
    フランス                     6.17    銀行および金融機関                             4.86
    ドイツ                     4.23    石油                             4.18
    ルクセンブルグ                     4.00    インターネット、ソフトウェア・ＩＴサービス                             3.56
    イギリス                     3.96    ヘルスケア、社会事業                             3.09
    カナダ                     3.80    建築業・資材                             2.77
    イタリア                     2.60    各種サービス                             2.69
    スウェーデン                     1.49    医薬品・化粧品・医療品                             2.63
    スペイン                     1.44    不動産                             2.48
    アイルランド                     1.39    自動車                             2.44
    メキシコ                     0.55    化学                             2.25
    日本                     0.53    エネルギー・水道                             2.21
    オーストラリア                     0.52    宿泊・仕出し・レジャー                             2.07
    デンマーク                     0.47    食品・清涼飲料                             2.06
    フィンランド                     0.47    包装業                             1.99
    ケイマン諸島                     0.38    電気装置・部品                             1.50
    オーストリア                     0.25    その他消費財                             1.45
    ベルギー                     0.21    交通・運輸                             1.44
    ジャージー                     0.21    鉱業・石炭・鋼鉄                             1.42
    ポルトガル                     0.18    小売り・百貨店                             1.28
    スイス                     0.18    機械工学・産業機器                             1.20
    ルーマニア                     0.13    グラフィックデザイン・出版・メディア                             1.05
    バミューダ                     0.12    保険                             0.86
    アラブ首長国連邦                     0.09    電子工学・半導体                             0.79
    マン島                     0.09    航空宇宙産業                             0.63
    ハンガリー                     0.08    林業、紙・パルプ製品                             0.63
    スロベニア                     0.08    繊維・衣服・革製品                             0.53
    チェコ共和国                     0.08    バイオテクノロジー                             0.36
    多国籍企業                     0.06    農業・漁業                             0.35
    英国領バージン諸島                     0.04    コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置                             0.34
    パナマ                     0.04    非鉄金属                             0.34
    シンガポール                     0.02    貴金属および宝石                             0.25
    チリ                     0.02    環境サービスおよびリサイクル                             0.20
    ノルウェー                     0.02    モーゲージおよび貸付機関                             0.19
    マカオ                     0.01    たばこ・アルコール                             0.17
    ガーンジー                     0.01    非分類会社                             0.16
    マルタ共和国                     0.01    各種資本財                             0.09
    ジャマイカ                     0.01    各種貿易会社                             0.08
    キュラソー島                     0.01    ゴム・タイヤ                             0.06
                             投資信託                             0.02
    合計                    95.23
                             合計                             95.23
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                          財務書類に対する注記
                           2020年７月31日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある（シングル・スイング・プライシング（SSP））。最大調整額は、純資産価額の１％に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
        すべてのサブ・ファンドについて、スウィング・プライシング方法が適用されている。

        会計年度末時点で純資産額へのスウィング・プライシング調整があった場合は、サブ・ファンドの３

       年間の比較の純資産額の情報から見ることができる。受益証券１口当たり発行および買戻価格が、調整
       後の純資産額を表している。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
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         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（OTC派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他のUCITSおよび／またはその他のUCIsの投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が12か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

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        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       な わち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。OTCオプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2020年７月31日現在の結合純資産計算書、結合
       運用計算書および結合純資産変動計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を
       ユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、2020年７月31日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　1.182500             米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」のポジションには、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入
       未払金」のポジションには、外貨取引による未払金が含まれる。
        外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。
    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
                                140/442


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    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       1.25％
       －ハイ・イールド                                       1.25％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.85％
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       0.76％
       －ハイ・イールド                                       0.67％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.48％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
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       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       －KIIDの作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（UCIまたはUCITS）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。サブ・ファンドの現在発生中の費用の詳細は、KIIDで参照す
       ることができる。
        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

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        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社
       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限 および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、0.05％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は0.01％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
    注５－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・ダラー・アレンジメント

        2019  年８月１日から2020年７月31日までの会計年度中、いかなる「ソフト・ダラー・アレンジメン
       ト」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・ダラー」の金額も
       なかった。
    注７－金融先物およびスワップ契約

        2020  年７月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           385,258,609.82         米ドル       231,732,514.75         米ドル
    －ハイ・イールド                           67,605,287.59        米ドル        93,267,698.01        米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット                       430,486,437.99         米ドル       239,231,111.58         米ドル
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    該当なし。
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        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模
       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）オプション

                                               金利スワップに係る
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                               オプション、従来型
                                                  （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                                             952,800.00      米ドル
    ｃ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           76,081,190.42        米ドル        37,567,152.43        米ドル
    －ハイ・イールド                             279,737.28      米ドル              －  米ドル
                             指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                              フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                                 －  米ドル        5,351,102.16       米ドル
    注８－ポートフォリオ回転率（PTR）

        ポートフォリオ回転率は、以下のとおり計算される。
                     （購入合計＋売却合計）－（発行合計＋買戻し合計）

                             当期中の平均純資産
        当期中のポートフォリオ回転率の統計は、以下のとおりである。

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                              PTR

       －エマージング・マーケット・デッド　                                             102.14   ％
       －ハイ・イールド　                                             70.91   ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット
                                                    57.53   ％
    注９－総費用比率（TER）

        この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（SFAMA）の「TERの計算ならびに開示に関するガイドラ
       イン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運
       用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       過去12か月におけるTER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（TER）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.75  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
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       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.65  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.68  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.51  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.54  ％
        運用期間が12か月に満たないクラス受益証券のTERについては、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、TERに含まれない。

    注10－取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2020  年７月31日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       365,943.03      米ドル
                                              262,537.01      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   259,452.25      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注11－その他のUCITSまたはUCIsへの投資

        2020  年７月31日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他のUCITSおよび／またはUCIs（以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-       HEDGED    US-ACC                  0.70％
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.17％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.48％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                 0.48％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30％
       HERMES-GLOBAL        EQUITY    ESG  FUND-F-HEDGED        USD-ACC                       0.55％
       ROCKEFELLER       GLOBAL    ESG  EQUITY    UCITS-U4-USD       HDG-ACC                     0.45％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      HIGH   YIELD   CREDIT    FUND-Y-ACC-USD                       0.40％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.24％
       UBS(LUX)EQUITY         SICAV   - LONG   TERM   THEMES(USD)F-ACC                           0.70％
       MIROVA    FDS  GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    SHS-H-SI/A(USD)NPF-CAP                        0.75％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.13％
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       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18％
       PICTET    - GLOBAL    ENVIRONMENTAL        OPPORTUNITIES-HJ-USD-CAP                            0.67％
       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50％
       XTRACKERS      MSCI   USA  UCITS   ETF  DR-1C-USD      CAP                       0.01％
       MSCI   EMU  HEDGED    TO  USD  UCITS   ETF-A-CAP                             0.28％
       MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP                             0.20％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注12－   当年度中の事象

        2020  年３月11日、世界保健機関は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の発生をパンデミックと宣
       言した。このウイルスが世界経済に及ぼす影響については引き続き懸念があり、この不確実性の結果と
       して、本報告書の資産の評価は、これらの資産の実際の売却時の価値から大幅に乖離する可能性があ
       る。ここ数か月の市場の大幅な修正と金融市場のボラティリティの高まりは、資産の将来的な評価の観
       点からファンドに大きな影響を与える可能性がある。取締役会と投資運用会社は、ウイルスの拡大を抑
       制し、ポートフォリオとファンド自体への経済的影響を減らすための各国政府の取り組みを引き続き注
       視する。
        ファンドの財務諸表を作成する際に取締役会が行った継続企業の前提が不適切であるという証拠はな
       い。
    注13－適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注14－OTC派生商品

        本投資法人がOTC（店頭）取引を締結する場合、OTC相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下でOTC相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。OTC相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、OTC取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
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       OTC  派生商品＊
        担保が設定されていないOTC派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       オーストラリア・ニュージーランド銀行                             －202,602.64       米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ                             －221,851.99       米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ                             1,956,697.66       米ドル      2,050,000.00       米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ                             －399,644.95       米ドル        30,000.00      米ドル
                                   9,067,691.89       米ドル        50,000.00      米ドル
       シティバンク
                                   －155,412.85       米ドル           0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ
                                    152,556.37      米ドル       120,000.00      米ドル
       ＪＰモルガン
                                    －66,851.23       米ドル           0.00   米ドル
       メリルリンチ
                                    －72,725.19       米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                   －133,043.28       米ドル           0.00   米ドル
       スタンダードチャータード銀行
                                  129,732,235.72         米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                   －388,235.03       米ドル           0.00   米ドル
       オーストラリア・ニュージーランド銀行
                                    －2,572.75      米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                  －4,135,346.97         米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ
                                   －627,364.66       米ドル       540,000.00      米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       シティバンク                           －21,091,307.07         米ドル           0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                             －103,556.45       米ドル           0.00   米ドル
       ＪＰモルガン                              303,209.32      米ドル         120  000.00ドル
       メリルリンチ                             －304,625.88       米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                              44,561.29      米ドル           0.00   米ドル
                                  －9,774,210.38         米ドル           0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                    106,100.21      米ドル        50,000.00      米ドル
       スタンダードチャータード銀行
                                   82,003,966.13        米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                                      －82.19     米ドル           0.00   米ドル
       シティバンク
                                    －96,960.65       米ドル           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー
                                  130,176,351.36         米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
       履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
                                147/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       株式                                                   0.00
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ＪＰモルガン
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ＪＰモルガン
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       スタンダードチャータード銀行
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
                                148/442









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
     ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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     ⑤【投資有価証券明細表等】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    EUR

    EUR   ALBANIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    3.50000%    20-16.06.27               2 010  000.00        2 429  560.79
                                                          0.04
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    05-31.12.38                 16 498  000.00        7 715  764.02
                                                          0.12
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.82000%    05-31.12.33                14 133  000.00        10 808  975.40
                                                          0.17
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.75000%    18-31.10.23              1 120  000.00        1 250  730.25
                                                          0.02
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      6.37500%    19-15.07.26              5 255  000.00        5 565  447.34
                                                          0.09
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.12500%    19-19.06.29               3 930  000.00        4 764  857.88
                                                          0.08
    EUR   HUNGARY,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.75000%    20-05.06.35               3 269  000.00        4 052  832.13
                                                          0.06
    EUR   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 0.90000%    20-14.02.27                 2 799  000.00        3 201  214.11
                                                          0.05
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    19-17.10.31             5 745  000.00        6 305  182.39
                                                          0.10
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.62500%    16-26.07.23         3 180  000.00        4 129  353.14
                                                          0.07
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     2.75000%    18-18.01.25         2 520  000.00        3 035  773.12
                                                          0.05
    EUR   MACEDONIA     GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.67500%    20-03.06.26         2 290  000.00        2 868  708.04
                                                          0.04
    EUR   MFB  MAGYAR   FEJLESZTESI     BANK  ZRT-REG-S     1.37500%    20-24.06.25          3 650  000.00        4 388  123.58
                                                          0.07
    EUR   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    1.50000%    19-27.11.31                4 525  000.00        5 133  435.75
                                                          0.08
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    3.37500%    20-14.07.27                  1 810  000.00        2 129  623.38
                                                          0.03
    EUR   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    1.87500%    19-05.11.31           2 193  000.00        2 480  579.40
                                                          0.04
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.70000%    20-03.02.29              1 610  000.00        1 837  786.08
                                                          0.03
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     1.50000%    19-26.06.29            13 195  000.00        14 900  948.57
                                                          0.24
    EUR   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.12500%    20-15.05.27             3 044  000.00        3 829  000.04
                                                          0.06
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    4.37500%    20-27.01.30               270  000.00         267  073.54
                                                          0.00
    EUR   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    6.75000%    19-20.06.26              6 230  000.00        7 376  183.72
                                                          0.12
    ユーロ合計                                             98 471  152.67
                                                          1.56
    USD

    USD   1MDB  ENERGY   LTD-REG-S     5.99000%    12-11.05.22                 33 400  000.00        35 014  222.00
                                                          0.56
    USD   ABENGOA    TRANSMISION     SUR  SA-REG-S    6.87500%    14-30.04.43            3 165  000.00        4 042  631.16
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     3.65000%    17-02.11.29          6 249  000.00        7 248  840.00
                                                          0.12
    USD   ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO PJSC-REG-S     4.87500%    18-23.04.30         2 554  000.00        3 225  223.13
                                                          0.05
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    4.12500%    17-11.10.47              3 550  000.00        4 630  531.25
                                                          0.07
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    2.50000%    17-11.10.22              2 118  000.00        2 202  720.00
                                                          0.03
    USD   ADANI   ELECTRICITY     MUMBAI   LTD-REG-S     3.94900%    20-12.02.30           1 400  000.00        1 383  375.00
                                                          0.02
    USD   ADANI   PORTS   & SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.20000%    20-04.08.27           2 584  000.00        2 589  168.00
                                                          0.04
    USD   ADANI   PORTS   AND  SPECIAL    ECO  ZONE-REG-S     4.37500%    19-03.07.29          3 490  000.00        3 510  416.50
                                                          0.06
    USD   ADANI   PORTS&SPECIAL      ECO  ZONE  LTD-REG-S     4.00000%    17-30.07.27           480  000.00         477  300.00
                                                          0.01
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.00000%    16-03.08.26              1 610  000.00        1 631  131.25
                                                          0.03
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.25000%    19-21.05.36               530  000.00         518  284.85
                                                          0.01
    USD   AEROPUERTO     INTERNACIONAL      DE TOCU-REG-S     6.00000%    18-18.11.48          4 522  000.00        4 992  166.87
                                                          0.08
    USD   AEROPUERTOS     DOMINICANOS-REG-S        6.75000%    17-30.03.29              6 760  000.00        5 914  989.18
                                                          0.09
    USD   AES  EL SALVADOR    TRUST   II-REG-S    6.75000%    13-28.03.23             3 054  000.00        2 839  265.63
                                                          0.05
               *    *
    USD
        AFREN   PLC-REG-S     DEFAULTED     6.62500%    13-09.12.20                993  000.00
                                                     387.60     0.00
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     3.75000%    19-30.10.29                1 403  000.00        1 431  761.50
                                                          0.02
    USD   AGUA  Y SANEAMIENTOS      ARGENTINOS     SA-REG-S    6.62500%    18-01.02.23         1 838  000.00         804  124.81
                                                          0.01
    USD   AI CANDELARIA     SPAIN   SLU-REG-S     7.50000%    18-15.12.28             17 499  000.00        18 636  435.00
                                                          0.30
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.60000%    19-09.04.29                  1 250  000.00        1 395  761.75
                                                          0.02
    USD   AIA  GROUP   LTD-REG-S     3.37500%    20-07.04.30                   250  000.00         279  417.35
                                                          0.00
    USD   AJECORP    BV-REG-S    6.50000%    12-14.05.22                     788  000.00         780  120.00
                                                          0.01
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     6.80000%    20-06.02.26                    2 428  000.00        2 364  265.00
                                                          0.04
    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    5.25000%    14-25.03.24                   200  000.00         216  606.26
                                                          0.00
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.00000%    17-06.12.37                1 720  000.00        2 085  500.00
                                                          0.03
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  4.20000%    17-06.12.47                2 178  000.00        2 871  556.88
                                                          0.05
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 6.12500%    10-30.03.40                 950  000.00        1 450  236.75
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                150/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 4.37500%    19-22.04.49                1 400  000.00        1 850  553.32

                                                          0.03
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 3.62500%    19-22.04.29                2 500  000.00        2 846  093.75
                                                          0.05
    USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT-144A     3.37500%    12-01.11.22           1 000  000.00         988  437.50
                                                          0.02
    USD   ANADOLU    EFES  BIRACILIK     VE MALT-REG-S     3.37500%    12-01.11.22          10 125  000.00        10 020  585.94
                                                          0.16
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.37500%    18-08.05.48          20 589  000.00        16 870  111.88
                                                          0.27
    USD   ARCOR   SAIC-REG-S     6.00000%    16-06.07.23                    5 821  000.00        5 499  025.94
                                                          0.09
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 4.62500%    18-11.01.23                 9 807  000.00        4 324  274.07
                                                          0.07
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 5.87500%    18-11.01.28                 9 056  000.00        3 803  520.00
                                                          0.06
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%    18-11.01.48                18 752  000.00        7 711  760.00
                                                          0.12
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 8.280%   10-31.12.33                   352  000.00         248  763.60
                                                          0.00
    USD   ARMENIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     3.95000%    19-26.09.29            5 233  000.00        5 165  952.20
                                                          0.08
    USD   AXTEL   SAB  DE CV-REG-S    6.37500%    17-14.11.24                 5 667  000.00        5 929  098.74
                                                          0.09
    USD   AZURE   POWER   ENERGY   LTD-REG-S     5.50000%    17-03.11.22               572  000.00         582  010.00
                                                          0.01
    USD   BAHAMAS    GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-21.11.28          5 392  000.00        4 901  328.00
                                                          0.08
    USD   BAHAMAS,    COMMONWEALTH      OF THE-REG    5.75000%    14-16.01.24            4 828  000.00        4 393  480.00
                                                          0.07
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%    15-26.01.26           2 500  000.00        2 801  562.50
                                                          0.04
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    17-20.09.29           4 067  000.00        4 492  764.06
                                                          0.07
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                       1 390  000.00        1 479  233.13
                                                          0.02
    USD   BAIDU   INC  3.62500%    17-06.07.27                       2 120  000.00        2 334  650.00
                                                          0.04
    USD   BANCO   BTG  PACTUAL    SA/CAYMAN-REG-S       4.50000%    19-10.01.25            1 205  000.00        1 200  857.81
                                                          0.02
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      5.37500%    13-19.02.23               850  000.00         883  203.12
                                                          0.01
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S-SUB      6.25000%    16-12.05.26              19 095  000.00        20 145  225.00
                                                          0.32
    USD   BANCO   DE BOGOTA   SA-REG-S    4.37500%    17-03.08.27                 637  000.00         657  503.43
                                                          0.01
    USD   BANCO   DE CREDITO    E INVERSIONES-REG-S        3.50000%    17-12.10.27           2 010  000.00        2 151  328.13
                                                          0.03
    USD   BANCO   DEL  CREDITO    DEL  PERU-REG-S     2.70000%    19-11.01.25            4 646  000.00        4 719  174.50
                                                          0.07
    USD   BANCO   DEL  ESTADO   DE CHILE-REG-S     3.87500%    12-08.02.22              580  000.00         601  025.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   DEL  ESTADO   DE CHILE-REG-S     2.70400%    20-09.01.25              924  000.00         957  206.25
                                                          0.02
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA-REG-S-SUB      5.87500%    11-26.01.22               685  000.00         714  968.75
                                                          0.01
    USD   BANCO   GENERAL    SA-REG-S    4.12500%    17-07.08.27                 2 480  000.00        2 694  675.00
                                                          0.04
    USD   BANCO   INBURSA    SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27                 2 146  000.00        2 204  344.37
                                                          0.04
    USD   BANCO   INTL  PERU-REG-S     3.25000%    19-04.10.26                 3 549  000.00        3 646  597.50
                                                          0.06
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXTER   SNC-REG-S     4.37500%    15-14.10.25           850  000.00         890  375.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COSTA   RICA-REG-S     6.25000%    13-01.11.23            810  000.00         820  631.25
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     CHILE-REG-S     2.70000%    20-10.01.25                968  000.00        1 006  720.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S    5.37500%    20-17.04.25                8 408  000.00        9 320  688.40
                                                          0.15
    USD   BANCOLOMBIA     SA 3.00000%    20-29.01.25                     710  000.00         708  225.00
                                                          0.01
    USD   BANISTMO    SA-REG-S    3.65000%    17-19.09.22                   2 483  000.00        2 498  518.75
                                                          0.04
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     5.00000%    17-27.07.27           3 441  000.00        3 608  886.39
                                                          0.06
    USD   BANQUE   OUEST   AFRICAINE     DE DEV-REG-S     4.70000%    19-22.10.31           2 469  000.00        2 506  035.00
                                                          0.04
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         6.50000%    11-10.03.21            1 650  000.00        1 690  218.75
                                                          0.03
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         6.75000%    12-30.09.22             750  000.00         809  812.50
                                                          0.01
    USD   BECLE   SA DE CV-REG-S    3.75000%    15-13.05.25                  5 607  000.00        5 973  207.19
                                                          0.09
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.87500%    17-28.02.23            2 840  000.00        2 869  287.50
                                                          0.05
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.62500%    17-29.06.27            1 333  000.00        1 388  402.81
                                                          0.02
    USD   BELARUS,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    20-24.02.26               1 305  000.00        1 264  218.75
                                                          0.02
    USD   BELARUS,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.37800%    20-24.02.31               12 747  000.00        12 300  855.00
                                                          0.20
    USD   BERMUDA,    GOVERNMENT     OF-REG-S    3.71700%    16-25.01.27              2 307  000.00        2 498  048.44
                                                          0.04
    USD   BHARTI   AIRTEL   LTD-REG-S     4.37500%    15-10.06.25                1 459  000.00        1 540  156.88
                                                          0.02
    USD   BOLIVIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    5.95000%    13-22.08.23                582  000.00         576  180.00
                                                          0.01
    USD   BOLIVIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    17-20.03.28               3 721  000.00        3 290  759.38
                                                          0.05
    USD   BRASKEM    AMERICA    FINANCE    CO-REG-S    7.12500%    11-22.07.41             600  000.00         621  851.28
                                                          0.01
    USD   BRASKEM    IDESA   SAPI-REG-S     7.45000%    19-15.11.29                3 581  000.00        3 122  184.37
                                                          0.05
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    4.50000%    17-10.01.28           1 400  000.00        1 321  250.00
                                                          0.02
    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE    BV-REG-S    5.87500%    19-31.01.50           545  000.00         494  042.50
                                                          0.01
    USD   BRAZIL   LOAN  TRUST   1-REG-S    5.47700%    13-24.07.23                2 920  000.00        1 490  215.73
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERAL    REPUBLIC    OF 3.87500%    20-12.06.30              14 491  000.00        14 795  311.00
                                                          0.23
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    09-07.01.41              530  000.00         600  556.25
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.25000%    13-07.01.25             5 000  000.00        5 392  187.50
                                                          0.09
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.62500%    17-13.01.28             6 661  000.00        7 277  142.50
                                                          0.12
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.75000%    19-14.01.50              313  000.00         323  563.75

                                                          0.01
    USD   BRF  SA-REG-S    4.75000%    14-22.05.24                      648  000.00         667  035.00
                                                          0.01
    USD   BRF  SA-REG-S    4.87500%    19-24.01.30                     1 034  000.00        1 031  751.05
                                                          0.02
    USD   BRIGHT   SCHOLAR    EDU  HOLD  LTD-REG-S     7.45000%    19-31.07.22             350  000.00         357  875.00
                                                          0.01
    USD   CABLE   ONDA  SA-REG-S    4.50000%    19-30.01.30                  11 904  000.00        12 483  948.59
                                                          0.20
    USD   CAR  INC-REG-S     8.87500%    19-10.05.22                      220  000.00         187  598.40
                                                          0.00
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.75000%    16-16.04.26                 2 350  000.00        2 483  656.25
                                                          0.04
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.45000%    19-19.11.29                 2 480  000.00        2 403  640.80
                                                          0.04
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.37500%    20-05.06.27                 3 770  000.00        4 019  234.70
                                                          0.06
    USD   CEMIG   GERACAO    E TRANSMISSAO     SA-REG-S    9.25000%    17-05.12.24           3 881  000.00        4 369  763.44
                                                          0.07
    USD   CENCOSUD    SA-144A    6.62500%    15-12.02.45                     400  000.00         453  750.00
                                                          0.01
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    4.37500%    17-17.07.27                   1 314  000.00        1 358  347.50
                                                          0.02
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    6.62500%    15-12.02.45                   1 622  000.00        1 839  956.25
                                                          0.03
    USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.75000%    17-31.01.27           9 180  000.00        9 636  131.25
                                                          0.15
    USD   CENTRAL    AMERICAN    BOTTLING    CORP-REG-S     5.75000%    20-31.01.27           2 420  000.00        2 534  950.00
                                                          0.04
    USD   CENTRAL    CHINA   REAL  ESTATE-REG-S      7.65000%    20-27.08.23              850  000.00         856  375.00
                                                          0.01
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-REG-S    4.12500%    17-16.08.27                751  000.00         772  215.75
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 2.45000%    20-31.01.31                   6 360  000.00        6 795  660.00
                                                          0.11
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.24000%    18-06.02.28                    553  000.00         620  915.31
                                                          0.01
    USD   CHILE,   REPUBLIC    OF 3.50000%    19-25.01.50                   8 146  000.00        9 940  665.63
                                                          0.16
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     9.50000%    19-11.04.22              9 113  000.00        8 788  349.37
                                                          0.14
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     10.00000%     19-11.04.23              1 070  000.00        1 009  143.75
                                                          0.02
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     11.50000%     20-22.01.23             12 173  000.00        12 001  817.18
                                                          0.19
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     12.00000%     20-22.01.24              7 054  000.00        6 796  088.13
                                                          0.11
    USD   CHINA   HONGQIAO    GROUP   LTD-REG-S     7.12500%    19-22.07.22              760  000.00         711  787.50
                                                          0.01
    USD   CIA  GENERAL    DE COMBUSTIBLES      SA-REG-S    9.50000%    16-07.11.21           2 584  000.00        2 068  007.50
                                                          0.03
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     5.12500%    18-14.03.28             3 870  000.00        4 602  881.25
                                                          0.07
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     3.37500%    19-19.06.24             18 270  000.00        19 212  046.87
                                                          0.31
    USD   CNOOC   FINANCE    2011  LTD-REG-S     5.75000%    11-26.01.41               800  000.00        1 194  250.00
                                                          0.02
    USD   COCA-COLA     FEMSA   SA 5.25000%    13-26.11.43                    282  000.00         397  267.50
                                                          0.01
    USD   COCA-COLA     ICECEK   AS-REG-S    4.21500%    17-19.09.24                9 890  000.00        9 868  365.62
                                                          0.16
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.95000%    17-11.10.27                     230  000.00         252  425.00
                                                          0.00
    USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    12-27.09.22                523  000.00         526  105.31
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA    TELECOMUNICACIONES         SA-REG-S    4.95000%    20-17.07.30           3 952  000.00        4 049  614.40
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.87500%    17-25.04.27                 13 698  000.00        14 910  273.00
                                                          0.24
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.50000%    18-15.03.29                 5 914  000.00        6 710  541.88
                                                          0.11
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.20000%    19-15.05.49                 3 634  000.00        4 659  469.38
                                                          0.07
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.00000%    20-30.01.30                 4 546  000.00        4 679  538.75
                                                          0.07
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 3.12500%    20-15.04.31                  745  000.00         772  192.50
                                                          0.01
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.12500%    20-15.05.51                 9 414  000.00        10 470  133.13
                                                          0.17
    USD   COMETA   ENERGIA    SA DE CV-REG-S    6.37500%    18-24.04.35              2 200  000.00        2 202  337.50
                                                          0.03
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.75000%    16-23.02.27          1 420  000.00        1 501  650.00
                                                          0.02
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         4.87500%    13-15.01.24           983  000.00        1 037  986.56
                                                          0.02
    USD   CONSORCIO     TRANSMANTARO-REG-S         4.70000%    19-16.04.34              5 760  000.00        6 586  200.00
                                                          0.10
    USD   CONTROLADORA      MABE  SA DE CV-REG-S    5.60000%    18-23.10.28            2 670  000.00        2 811  009.38
                                                          0.04
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    12-08.02.22          2 674  000.00        2 781  795.63
                                                          0.04
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROLLO     SA-REG-S    4.75000%    15-15.07.25          2 900  000.00        3 210  843.75
                                                          0.05
    USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    6.75000%    11-23.11.21                  691  000.00         536  388.75
                                                          0.01
    USD   CORP  LINDLEY    SA-REG-S    4.62500%    13-12.04.23                 1 943  000.00        2 009  183.43
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.25000%    12-17.07.42           792  000.00         927  382.50
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    15-16.09.25          1 590  000.00        1 802  165.63
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.62500%    17-01.08.27           852  000.00         932  673.75
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.50000%    17-01.08.47           808  000.00        1 002  172.50
                                                          0.02
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.37500%    19-05.02.49          7 179  000.00        8 836  900.31
                                                          0.14
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.00000%    19-30.09.29          1 715  000.00        1 822  187.50
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.70000%    19-30.01.50          1 930  000.00        2 149  537.50
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.15000%    20-14.01.30          2 691  000.00        2 897  029.69
                                                          0.05
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     3.75000%    20-15.01.31          1 974  000.00        2 235  555.00
                                                          0.04
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.25000%    12-26.01.23              2 000  000.00        1 910  000.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-30.04.25              3 700  000.00        3 408  625.00

                                                          0.05
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    13-30.04.43               727  000.00         588  188.44
                                                          0.01
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    14-04.04.44              3 219  000.00        2 866  921.88
                                                          0.05
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.15800%    15-12.03.45             11 621  000.00        10 368  110.94
                                                          0.16
    USD   COSTA   RICA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-19.02.31              2 899  000.00        2 637  184.08
                                                          0.04
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     8.00000%    18-27.01.24           1 100  000.00        1 194  187.50
                                                          0.02
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.12500%    18-27.01.22           570  000.00         592  800.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.12500%    19-25.04.22           1 076  000.00        1 129  800.00
                                                          0.02
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     7.25000%    19-08.04.26           1 300  000.00        1 430  406.25
                                                          0.02
    USD   CREDICORP     LTD-REG-S     2.75000%    20-17.06.25                  1 956  000.00        1 962  122.28
                                                          0.03
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S     LPN  7.12100%    19-25.06.24            500  000.00         539  687.50
                                                          0.01
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S     4.70000%    20-29.01.25             3 738  000.00        3 678  425.63
                                                          0.06
    USD   CSN  ISLANDS    XI CORP-REG-S     6.75000%    20-28.01.28                2 041  000.00        1 893  665.31
                                                          0.03
    USD   CSN  ISLANDS    XII  CORP-REG-S     7.00000%    10-PRP                305  000.00         246  192.18
                                                          0.00
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    18-13.02.23                  955  000.00         964  550.00
                                                          0.02
    USD   CSN  RESOURCES     SA-REG-S    7.62500%    19-17.04.26                 2 270  000.00        2 230  090.67
                                                          0.04
    USD   DEBT  AND  ASSET   TRADING    CORP-REG-S     1.00000%    13-10.10.25            4 910  000.00        3 753  081.25
                                                          0.06
    USD   DELEK   & AVNER   TAMAR   BOND  LTD-144A    5.08200%    14-30.12.23            9 429  835.00        9 335  536.65
                                                          0.15
    USD   DELEK   & AVNER   TAMAR   BOND  LTD-144A    5.41200%    14-30.12.25           11 593  489.00        11 332  635.49
                                                          0.18
    USD   DEV  BK OF THE  REPUBLIC    OF BELARUS-REG-S      6.75000%    19-02.05.24         2 610  000.00        2 494  996.88
                                                          0.04
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        4.12500%    12-10.12.22           2 085  000.00        2 193  810.94
                                                          0.03
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.50000%    15-27.01.25                4 804  000.00        4 976  643.74
                                                          0.08
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.85000%    15-27.01.45                12 873  000.00        13 568  946.56
                                                          0.22
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.87500%    16-29.01.26                10 612  000.00        11 679  832.50
                                                          0.19
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.95000%    17-25.01.27                2 300  000.00        2 430  812.50
                                                          0.04
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.50000%    18-15.02.48                8 680  000.00        8 834  612.50
                                                          0.14
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.00000%    18-19.07.28                6 686  000.00        7 097  606.88
                                                          0.11
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.40000%    19-05.06.49                10 981  000.00        11 080  515.31
                                                          0.18
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       4.50000%    20-30.01.30                15 668  000.00        15 129  412.50
                                                          0.24
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    20-30.01.60                14 399  000.00        13 728  546.57
                                                          0.22
                  *    *
    USD
        DTEK  FINANCE    PLC  (PIK)   DEFAULTED     10.75000%     16-31.12.24           3 400  000.00        2 068  687.50
                                                          0.03
    USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     5.75000%    17-13.01.22                  900  000.00         839  812.50
                                                          0.01
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    13-18.09.23                     3 738  000.00        4 119  276.00
                                                          0.07
    USD   ECOPETROL     SA 6.87500%    20-29.04.30                     2 800  000.00        3 363  920.00
                                                          0.05
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    9.65000%    16-13.12.26               14 526  000.00        7 353  787.50
                                                          0.12
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    9.62500%    17-02.06.27               13 194  000.00        6 662  969.99
                                                          0.11
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    17-23.10.27               35 937  000.00        18 148  185.00
                                                          0.29
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    18-23.01.28               31 715  000.00        15 857  500.00
                                                          0.25
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    10.75000%     19-31.01.29              13 324  000.00        6 728  620.00
                                                          0.11
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    19-27.03.25               6 050  000.00        3 040  125.00
                                                          0.05
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    9.50000%    19-27.03.30               11 857  000.00        6 106  355.00
                                                          0.10
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.90300%    18-21.02.48                13 207  000.00        12 133  931.25
                                                          0.19
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.58800%    18-21.02.28                1 480  000.00        1 458  262.50
                                                          0.02
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.55000%    19-20.11.23                 910  000.00         903  175.00
                                                          0.01
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.75000%    20-29.05.24                2 780  000.00        2 807  800.00
                                                          0.04
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    20-29.05.32                11 600  000.00        11 342  625.00
                                                          0.18
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.87500%    20-29.05.50                13 903  000.00        13 868  242.50
                                                          0.22
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    02-24.01.23             4 799  000.00        4 706  019.37
                                                          0.07
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    11-01.02.41             3 471  000.00        3 045  802.50
                                                          0.05
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.87500%    12-30.01.25             2 473  000.00        2 240  383.44
                                                          0.04
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    14-18.01.27             4 404  000.00        3 898  916.26
                                                          0.06
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.62500%    17-28.02.29             5 806  000.00        5 686  251.25
                                                          0.09
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.12460%    19-20.01.50             11 768  000.00        9 723  310.00
                                                          0.15
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.50000%    20-15.07.52             10 373  000.00        10 483  213.13
                                                          0.17
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    02-10.04.32              787  000.00         743  960.94
                                                          0.01
    USD   EMBRAER    NETHERLANDS     FINANCE    BV 5.40000%    17-01.02.27             2 109  000.00        1 920  508.13
                                                          0.03
    USD   EMBRAER    OVERSEAS    LTD-REG-S     5.69600%    13-16.09.23               4 777  000.00        4 779  985.62
                                                          0.08
    USD   EMBRAER    SA 5.15000%    12-15.06.22                      2 955  000.00        2 958  693.75
                                                          0.05
    USD   EMPRESA    DE TRANSMISION     ELECTRICA-REG-S       5.12500%    19-02.05.49          3 500  000.00        4 086  250.00
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                153/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     5.00000%    17-25.01.47          200  000.00         247  187.50

                                                          0.00
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     3.65000%    20-07.05.30         3 473  000.00        3 863  712.50
                                                          0.06
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-REG-S     4.70000%    20-07.05.50         4 596  000.00        5 722  020.00
                                                          0.09
    USD   EMPRESA    ELECTRICA     ANGAMOS    SA-REG-S    4.87500%    14-25.05.29           2 095  000.00        1 713  107.68
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    ELECTRICA     COCHRANE    SPA-REG-S     5.50000%    19-14.05.27           1 840  000.00        1 802  886.10
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26           3 257  000.00        3 416  796.56
                                                          0.05
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       4.50000%    17-14.09.47           1 838  000.00        2 005  258.00
                                                          0.03
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       5.25000%    18-06.11.29           7 353  000.00        8 416  887.19
                                                          0.13
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.25000%    19-18.07.29         6 636  000.00        6 758  766.00
                                                          0.11
    USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                     1 812  000.00        2 108  715.00
                                                          0.03
    USD   ENERGUATE     TRUST-REG-S     5.87500%    17-03.05.27                 5 090  000.00        5 145  671.87
                                                          0.08
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                  2 770  000.00        2 990  526.62
                                                          0.05
    USD   ESAL  GMBH-REG-S     6.25000%    13-05.02.23                     310  000.00         311  550.00
                                                          0.00
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.75000%    13-06.08.23              4 770  000.00        4 549  387.50
                                                          0.07
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     7.12500%    15-11.02.25              8 910  000.00        8 447  793.75
                                                          0.13
    USD   ETERNA   CAPITAL    PTE  LTD  (PIK)   8.00000%    17-11.12.22               653  169.00         193  852.58
                                                          0.00
    USD   EVRAZ   PLC-REG-S     5.37500%    17-20.03.23                     500  000.00         532  968.75
                                                          0.01
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-24.10.23           7 564  000.00        7 159  798.75
                                                          0.11
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      6.12500%    18-03.05.24           3 330  000.00        3 162  834.00
                                                          0.05
    USD   FANTASIA    HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     10.87500%     20-09.01.23           670  000.00         699  940.63
                                                          0.01
    USD   FANTASIA    HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     11.87500%     20-01.06.23           450  000.00         477  000.00
                                                          0.01
    USD   FANTASIA    HOLDINGS    GROUP   CO LTD-REG-S     9.25000%    20-28.07.23           560  000.00         556  500.00
                                                          0.01
    USD   FENIX   POWER   PERU  SA-REG-S    4.31700%    17-20.09.27                2 730  000.00        2 499  962.37
                                                          0.04
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.25000%    14-15.05.22            6 692  000.00        6 687  817.50
                                                          0.11
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.25000%    17-01.04.23             800  000.00         799  240.00
                                                          0.01
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     7.50000%    17-01.04.25             770  000.00         775  775.00
                                                          0.01
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-REG-S     6.87500%    18-01.03.26             630  000.00         626  188.50
                                                          0.01
    USD   FOMENTO    ECONOMICO     MEXIC   SAB  DE CV 3.50000%    20-16.01.50            4 524  000.00        5 059  523.08
                                                          0.08
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.75000%    19-02.07.23                360  000.00         368  212.50
                                                          0.01
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     6.85000%    20-02.07.24               3 120  000.00        3 201  900.00
                                                          0.05
    USD   FRESNILLO     PLC-REG-S     5.50000%    13-13.11.23                  3 462  000.00        3 803  331.73
                                                          0.06
    USD   FUTURE   RETAIL   LTD-REG-S     5.60000%    20-22.01.25                4 082  000.00        2 607  377.50
                                                          0.04
    USD   FWD  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.75000%    19-09.07.24                 800  000.00         816  430.40
                                                          0.01
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    20-06.02.31                3 460  000.00        3 278  350.00
                                                          0.05
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-REG-S       7.12500%    19-31.07.26            2 524  000.00        2 441  970.00
                                                          0.04
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     5.50000%    20-17.01.27                   1 260  000.00        1 093  050.00
                                                          0.02
    USD   GEOPARK    LTD-REG-S     6.50000%    17-21.09.24                   3 726  000.00        3 495  453.75
                                                          0.06
    USD   GERDAU   TRADE   INC-REG-S     4.87500%    17-24.10.27                 1 965  000.00        2 087  812.50
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.62500%    18-16.05.29              14 688  000.00        13 609  349.99
                                                          0.22
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.62700%    18-16.06.49               4 400  000.00        3 880  250.00
                                                          0.06
    USD   GLOBAL   LIMAN   ISLETMELERI-REG-S        8.12500%    14-14.11.21             5 950  000.00        4 209  625.00
                                                          0.07
    USD   GMR  HYDERABAD     INTNATL    AIRPORT    LTD-REG-S     5.37500%    19-10.04.24          950  000.00         921  357.50
                                                          0.01
    USD   GNL  QUINTERO    SA-REG-S    4.63400%    14-31.07.29                 7 138  000.00        7 673  350.00
                                                          0.12
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HLDING   BVI  LTD-REG-S     4.87500%    10-07.10.20         3 287  000.00        3 279  809.69
                                                          0.05
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS    BVI-REG-S     5.12500%    19-15.05.24          1 905  000.00        2 073  473.44
                                                          0.03
    USD   GOLD  FIELDS   OROGEN   HOLDINGS-REG-S       6.12500%    19-15.05.29            3 217  000.00        3 735  741.25
                                                          0.06
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    5.25000%    17-24.07.24                 2 944  000.00        3 002  880.00
                                                          0.05
    USD   GREENKO    DUTCH   BV-REG-S    4.87500%    17-24.07.22                 2 120  000.00        2 137  320.40
                                                          0.03
    USD   GREENKO    MAURITIUS     LTD-REG-S     6.25000%    19-21.02.23               4 269  000.00        4 372  309.80
                                                          0.07
    USD   GREENTOWN     CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.65000%    20-13.07.25            540  000.00         553  500.00
                                                          0.01
    USD   GROWTHPOINT     PROPERTIES     INT  PTY-REG-S     5.87200%    18-02.05.23           840  000.00         850  500.00
                                                          0.01
    USD   GRUMA   SA DE CV-REG-S    4.87500%    14-01.12.24                  6 727  000.00        7 427  028.43
                                                          0.12
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.75000%    12-26.09.22                  3 610  000.00        3 682  200.00
                                                          0.06
    USD   GRUPO   AVAL  LTD-REG-S     4.37500%    20-04.02.30                  8 467  000.00        8 094  452.00
                                                          0.13
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S    4.00000%    19-06.09.49                788  000.00         837  988.75
                                                          0.01
    USD   GRUPO   CEMENTO    DE CHIHUA   SAB  DE CV-REG-S    5.25000%    17-23.06.24         2 660  000.00        2 694  081.25
                                                          0.04
    USD   GRUPO   ENERGIA    BOGOTA   SA ESP-REG-S     4.87500%    20-15.05.30            1 610  000.00        1 760  937.50
                                                          0.03
    USD   GRUPO   TELEVISA    SAB  6.12500%    15-31.01.46                   2 190  000.00        2 900  381.25
                                                          0.05
    USD   GTL  TRADE   FINANCE    INC-REG-S     7.25000%    14-16.04.44               1 577  000.00        1 987  020.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GTLK  EUROPE   CAPITAL    DAC-REG-S     4.94900%    19-18.02.26              2 939  000.00        3 008  801.25

                                                          0.05
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    16-03.05.26              8 441  000.00        9 039  783.43
                                                          0.14
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    17-05.06.27               788  000.00         840  943.75
                                                          0.01
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.90000%    19-01.06.30              4 620  000.00        5 138  306.25
                                                          0.08
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    19-01.06.50              5 340  000.00        6 504  787.50
                                                          0.10
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.37500%    20-24.04.32              1 920  000.00        2 175  600.00
                                                          0.03
    USD   GUSAP   III-REG-S     4.25000%    19-21.01.30                    5 533  000.00        5 616  762.98
                                                          0.09
    USD   HAITONG    INTERNATIONAL      SECURITIES-REG-S        3.37500%    19-19.07.24          1 100  000.00        1 147  093.75
                                                          0.02
    USD   HAITONG    INTERNATIONAL      SECURITIES-REG-S        3.12500%    19-18.05.25           800  000.00         830  500.00
                                                          0.01
    USD   HIKMA   FINANCE    USA  LLC-REG-S     3.25000%    20-09.07.25                520  000.00         525  197.82
                                                          0.01
    USD   HKT  CAPITAL    NO 4 LTD-REG-S     3.00000%    16-14.07.26               2 800  000.00        2 945  292.00
                                                          0.05
    USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    6.25000%    17-19.01.27                975  000.00        1 055  742.19
                                                          0.02
    USD   HONDURAS,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    20-24.06.30               2 717  000.00        2 848  774.50
                                                          0.05
    USD   HONDURAS.     REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    13-15.03.24               2 340  000.00        2 554  256.25
                                                          0.04
    USD   HOPSON   DEVELOPMENT     HOLDINGS    LTD-REG-S     7.50000%    19-27.06.22          2 360  000.00        2 390  042.80
                                                          0.04
    USD   HTA  GROUP   LTD/MAURITIUS-REG-S         7.00000%    20-18.12.25              9 270  000.00        9 567  381.60
                                                          0.15
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    3.75000%    17-27.04.22              7 420  000.00        7 619  412.50
                                                          0.12
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.75000%    17-27.04.27              4 310  000.00        4 860  871.88
                                                          0.08
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    11-29.03.41                   502  000.00         872  064.36
                                                          0.01
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    13-22.11.23                  2 448  000.00        2 815  965.00
                                                          0.04
    USD   HUNGARY,    REPUBLIC    OF 5.37500%    14-25.03.24                  1 334  000.00        1 532  849.38
                                                          0.02
    USD   HUNT  OIL  CO OF PERU  LLC  SUCUAL   DL-REG-S    6.37500%    18-01.06.28         5 100  000.00        5 007  562.50
                                                          0.08
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      2.75000%    16-27.09.26               900  000.00         916  626.78
                                                          0.01
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      3.50000%    19-02.11.26              2 114  000.00        2 251  065.63
                                                          0.04
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-REG-S      5.75000%    20-06.04.23               750  000.00         827  410.88
                                                          0.01
    USD   ICL  GROUP   LTD-144A-REG-S       6.37500%    18-31.05.38                1 365  000.00        1 672  125.00
                                                          0.03
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    7.12500%    19-18.03.25             3 187  000.00        3 239  784.68
                                                          0.05
    USD   IHS  NETHERLANDS     HOLDCO   BV-REG-S    8.00000%    19-18.09.27            10 919  000.00        11 137  380.00
                                                          0.18
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.71000%    18-15.11.23          952  000.00        1 051  662.50
                                                          0.02
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.53000%    18-15.11.28         2 189  000.00        2 708  887.50
                                                          0.04
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    6.75700%    18-15.11.48         5 724  000.00        7 575  656.76
                                                          0.12
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-15.05.25         1 983  000.00        2 183  778.75
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.45000%    20-15.05.30         1 758  000.00        2 083  230.00
                                                          0.03
    USD   INDONESIA     ASAHAN   ALUMINIUM     TBK  PT-REG-S    5.80000%    20-15.05.50         6 426  000.00        7 920  045.00
                                                          0.13
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.50000%    17-11.01.28                 9 937  000.00        10 912  068.13
                                                          0.17
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 3.70000%    19-30.10.49                15 331  000.00        16 844  936.25
                                                          0.27
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.20000%    20-15.10.50                 2 125  000.00        2 539  375.00
                                                          0.04
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 4.45000%    20-15.04.70                  790  000.00         984  537.50
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.75000%    08-17.01.38              2 443  000.00        3 866  047.50
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    12-17.01.42              9 279  000.00        12 172  888.12
                                                          0.19
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.35000%    16-08.01.27               600  000.00         686  812.50
                                                          0.01
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    16-08.01.47              1 371  000.00        1 840  567.50
                                                          0.03
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.15000%    19-12.09.29           1 623  000.00        1 736  102.81
                                                          0.03
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    5.65000%    19-12.09.49           6 031  000.00        7 037  423.12
                                                          0.11
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.15000%    20-12.09.29           1 030  000.00        1 098  228.23
                                                          0.02
    USD   INFRAESTRUCTURA       ENERGETICA     NOVA-REG-S     4.87500%    17-14.01.48           742  000.00         724  841.25
                                                          0.01
    USD   INKIA   ENERGY   LTD-REG-S     5.87500%    17-09.11.27                 4 628  000.00        4 706  097.51
                                                          0.07
    USD   INRETAIL    PHARMA   SA-REG-S    5.37500%    18-02.05.23                4 260  000.00        4 429  068.75
                                                          0.07
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.95000%    11-10.11.21          1 700  000.00        1 695  218.75
                                                          0.03
    USD   INSTITUTO     COSTARRICENSE      DE ELEC-REG-S     6.37500%    13-15.05.43           540  000.00         420  187.50
                                                          0.01
    USD   INTERCORP     FINANCIAL     SERVICES    INC-REG-S     4.12500%    17-19.10.27           610  000.00         613  621.87
                                                          0.01
    USD   INTERCORP     PERU  LTD-REG-S     3.87500%    19-15.08.29                 925  000.00         916  212.50
                                                          0.01
    USD   INTERNATIONAL      AIRPORT    FINANCE    SA-REG-S    12.00000%     19-15.03.33         5 115  000.00        4 341  356.25
                                                          0.07
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    4.37500%    17-04.04.27                2 146  000.00        2 329  751.25
                                                          0.04
    USD   IRSA  PROPIEDADES     COMERCIALES     SA-REG-S    8.75000%    16-23.03.23          2 382  000.00        1 991  471.10
                                                          0.03
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       5.00000%    14-12.11.24           1 842  000.00        2 071  674.37
                                                          0.03
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-REG-S     6.87500%    13-21.06.23             4 592  000.00        5 257  840.00
                                                          0.08
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S    3.25000%    20-24.01.25              890  000.00         902  905.00
                                                          0.01
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      4.62500%    20-PRP           2 395  000.00        2 015  392.50
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    STEP-UP    10-31.12.32             12 877  000.00        10 323  853.07

                                                          0.16
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 6.75000%    15-28.04.28                 2 850  000.00        3 303  328.13
                                                          0.05
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 7.87500%    15-28.07.45                 8 576  000.00        11 167  560.01
                                                          0.18
    USD   JBS  INVESTMENTS     II GMBH-REG-S     7.00000%    18-15.01.26              1 900  000.00        2 042  500.00
                                                          0.03
    USD   JBS  INVESTMENTS     II GMBH-REG-S     5.75000%    19-15.01.28              1 355  000.00        1 438  739.00
                                                          0.02
    USD   JD.COM   INC  3.37500%    20-14.01.30                      1 260  000.00        1 388  181.31
                                                          0.02
    USD   JD.COM   INC  3.87500%    16-29.04.26                       970  000.00        1 084  581.25
                                                          0.02
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.75000%    16-31.01.27                2 234  000.00        2 266  811.88
                                                          0.04
    USD   JORDAN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.85000%    20-07.07.30                3 180  000.00        3 175  031.25
                                                          0.05
    USD   JSC  GEORGIAN    RAILWAY-REG-S      7.75000%    12-11.07.22               2 380  000.00        2 430  932.00
                                                          0.04
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.95000%     19-22.10.22             4 973  000.00        5 288  474.69
                                                          0.08
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.25000%     19-09.04.22             5 777  000.00        6 054  424.25
                                                          0.10
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.50000%     19-30.01.23             2 995  000.00        3 107  312.50
                                                          0.05
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     10.87500%     19-23.07.23              370  000.00         377  631.25
                                                          0.01
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     11.95000%     19-12.11.23              430  000.00         448  543.75
                                                          0.01
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     10.50000%     20-15.01.25             2 979  000.00        2 854  239.48
                                                          0.05
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    3.87500%    17-19.04.22              3 900  000.00        4 017  000.00
                                                          0.06
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    4.75000%    17-19.04.27              6 300  000.00        7 048  125.00
                                                          0.11
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.75000%    17-19.04.47              8 272  000.00        10 277  960.00
                                                          0.16
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    6.37500%    18-24.10.48              8 304  000.00        11 075  460.00
                                                          0.18
    USD   KAZMUNAYGAS     NATIONAL    CO-REG-S    5.37500%    18-24.04.30              9 074  000.00        10 801  598.86
                                                          0.17
    USD   KENBOURNE     INVEST   SA-REG-S    6.87500%    19-26.11.24                5 790  000.00        5 935  654.98
                                                          0.09
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    14-24.06.24                16 497  000.00        16 708  367.81
                                                          0.27
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.25000%    18-28.02.28                3 374  000.00        3 325  498.75
                                                          0.05
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    18-28.02.48                4 700  000.00        4 585  437.50
                                                          0.07
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.00000%    19-22.05.32                12 875  000.00        12 697  968.75
                                                          0.20
    USD   KENYA,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.00000%    19-22.05.27                2 586  000.00        2 545  593.75
                                                          0.04
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     5.75000%    19-03.04.29                415  000.00         449  528.00
                                                          0.01
    USD   KLABIN   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    19-03.04.49                4 123  000.00        4 524  992.50
                                                          0.07
    USD   KOC  HOLDING    AS-REG-S    5.25000%    16-15.03.23                  3 902  000.00        3 882  490.00
                                                          0.06
    USD   KOKS  OAO  FINANCE    LTD-REG-S     7.50000%    17-04.05.22               1 085  000.00        1 084  321.87
                                                          0.02
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-144A    7.12500%    19-04.04.26                  910  000.00         805  350.00
                                                          0.01
    USD   KOSMOS   ENERGY   LTD-REG-S     7.12500%    19-04.04.26                6 592  000.00        5 833  920.00
                                                          0.09
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27           2 980  000.00        3 372  987.50
                                                          0.05
    USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     4.22900%    19-29.10.26            1 100  000.00        1 064  593.75
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-26.02.30          7 273  000.00        1 200  045.00
                                                          0.02
    USD   LIQUID   TELECOMMUNICATIONS         FIN-REG-S     8.50000%    17-13.07.22           8 145  000.00        8 239  176.57
                                                          0.13
    USD   LISTRINDO     CAPITAL    BV-REG-S    4.95000%    16-14.09.26               1 080  000.00        1 111  387.50
                                                          0.02
    USD   LLPL  CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     6.87500%    19-04.02.39               6 800  000.00        7 456  083.13
                                                          0.12
    USD   LOGAN   PROPERTY    HOLDINGS    CO LTD-REG-S     8.75000%    18-12.12.20           1 240  000.00        1 258  600.00
                                                          0.02
    USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.75000%    16-02.11.26          4 060  000.00        4 514  212.50
                                                          0.07
    USD   LUKOIL   SECURITIES     BV-REG-S    3.87500%    20-06.05.30               2 290  000.00        2 427  354.20
                                                          0.04
    USD   MARB  BONDCO   PLC-REG-S     7.00000%    17-15.03.24                 1 720  000.00        1 772  477.20
                                                          0.03
    USD   MEDCO   BELL  PTE  LTD-REG-S     6.37500%    20-30.01.27                 599  000.00         540  597.50
                                                          0.01
    USD   MEDCO   OAK  TREE  PTE  LTD-REG-S     7.37500%    19-14.05.26              2 176  000.00        2 139  960.00
                                                          0.03
    USD   MEDCO   PLATINUM    ROAD  PTE  LTD-REG-S     6.75000%    18-30.01.25            2 681  000.00        2 611  461.56
                                                          0.04
    USD   MEGAWORLD     CORP-REG-S     4.12500%    20-30.07.27                  2 560  000.00        2 483  200.00
                                                          0.04
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.37500%    19-04.12.29             1 702  000.00        1 690  460.44
                                                          0.03
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    20-21.07.28             2 246  000.00        2 277  062.18
                                                          0.04
    USD   MERSIN   ULUSLARARASI      LIMAN-REG-S     5.37500%    19-15.11.24            11 332  000.00        11 420  531.25
                                                          0.18
    USD   METINVEST     BV-REG-S    8.50000%    18-23.04.26                   6 180  000.00        6 040  950.00
                                                          0.10
    USD   METROPOLITAN      LIGHT   CO LTD-REG-S     5.50000%    17-21.11.22             1 880  000.00        1 903  612.80
                                                          0.03
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.87500%    14-17.09.44                3 095  000.00        3 574  725.00
                                                          0.06
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    4.00000%    17-04.10.27                 600  000.00         632  437.50
                                                          0.01
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    17-15.01.48                1 155  000.00        1 260  393.75
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     4.25000%    16-31.10.26             3 950  000.00        3 561  171.88
                                                          0.06
    USD   MEXICO   GEN  DE ENERGIA    S DE RL-REG-S    5.50000%    12-06.12.32           3 705  000.00        3 239  145.74
                                                          0.05
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 6.05000%    08-11.01.40                 506  000.00         655  428.12
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.75000%    10-12.10.110                8 150  000.00        9 780  000.00
                                                          0.16
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                156/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.35000%    16-15.01.47                 849  000.00         917  769.00

                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.75000%    18-11.01.28                6 026  000.00        6 462  885.00
                                                          0.10
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.50000%    19-22.04.29                1 100  000.00        1 230  281.25
                                                          0.02
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    20-27.04.32                7 256  000.00        8 321  725.00
                                                          0.13
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.00000%    20-27.04.51                6 894  000.00        8 072  874.00
                                                          0.13
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    19-15.05.26              1 200  000.00        1 269  000.00
                                                          0.02
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25               500  000.00         509  740.00
                                                          0.01
    USD   MHP  LUX  SA-REG-S    6.95000%    18-03.04.26                    5 889  000.00        5 949  730.31
                                                          0.09
    USD   MHP  SA-REG-S    7.75000%    17-10.05.24                     9 010  000.00        9 421  081.25
                                                          0.15
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       5.12500%    17-15.01.28          2 371  000.00        2 486  364.09
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.25000%    19-25.03.29          4 073  000.00        4 474  445.06
                                                          0.07
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.00000%    15-15.03.25          2 414  000.00        2 483  402.50
                                                          0.04
    USD   MILLICOM    INTERNATIONAL      CELLULAR-REG-S       6.62500%    18-15.10.26          2 682  000.00        2 923  380.00
                                                          0.05
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-REG-S    6.50000%    16-20.09.26               1 800  000.00        1 887  187.50
                                                          0.03
    USD   MMC  NORILSK    NICKL   VIA  MMC  FIN  DAC-REG-S     3.37500%    19-28.10.24         2 270  000.00        2 319  656.25
                                                          0.04
    USD   MONG  DUONG   FINANCE    HOLDINGS    BV-REG-S    5.12500%    19-07.05.29           2 960  000.00        2 980  350.00
                                                          0.05
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    5.62500%    17-01.05.23              6 986  000.00        7 134  452.50
                                                          0.11
    USD   MONGOLIAN     MIN  CORP/ENRGY     RES  LLC-REG-S     9.25000%    19-15.04.24          1 260  000.00         929  880.00
                                                          0.01
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.75500%    14-11.11.24           8 750  000.00        8 883  984.38
                                                          0.14
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     6.50000%    16-13.10.26           7 023  000.00        7 532  167.49
                                                          0.12
    USD   MTN  MAURITIUS     INVESTMENTS     LTD-REG-S     5.37300%    16-13.02.22           5 060  000.00        5 156  456.25
                                                          0.08
    USD   NAGACORP    LTD-REG-S     7.95000%    20-06.07.24                   1 200  000.00        1 171  875.00
                                                          0.02
    USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     7.00000%    19-14.05.26                3 460  000.00        3 717  597.00
                                                          0.06
    USD   NBM  US HOLDINGS    INC-REG-S     6.62500%    19-06.08.29                465  000.00         506  704.69
                                                          0.01
    USD   NEERG   ENERGY   LTD-REG-S     6.00000%    17-13.02.22                 2 140  000.00        2 144  012.50
                                                          0.03
    USD   NEXA  RESOURCES     SA-REG-S    6.50000%    20-18.01.28                4 524  000.00        4 853  776.98
                                                          0.08
    USD   NEXEN   INC  5.87500%    05-10.03.35                       2 501  000.00        3 592  911.59
                                                          0.06
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.87500%    17-16.02.32           3 781  000.00        3 642  757.18
                                                          0.06
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.14300%    18-23.02.30           11 090  000.00        10 618  675.00
                                                          0.17
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.69600%    18-23.02.38           3 819  000.00        3 556  443.75
                                                          0.06
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    8.74700%    18-21.01.31           11 422  000.00        11 678  995.00
                                                          0.19
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    9.24800%    18-21.01.49           11 810  000.00        12 179  062.50
                                                          0.19
    USD   OCP  SA-REG-S    4.50000%    15-22.10.25                      760  000.00         795  150.00
                                                          0.01
    USD   OCP  SA-REG-S    6.87500%    14-25.04.44                     6 669  000.00        8 294  568.75
                                                          0.13
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       7.62500%    18-07.11.24          3 590  000.00        3 920  953.13
                                                          0.06
    USD   OIL  AND  GAS  HOLDING    CO BSCC/THE-REG-S       8.37500%    18-07.11.28          4 771  000.00        5 367  375.00
                                                          0.09
    USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%    14-07.05.21                859  000.00         873  495.62
                                                          0.01
    USD   OLEODUCTO     CENTRAL    SA-REG-S    4.00000%    20-14.07.27               6 934  000.00        7 081  347.50
                                                          0.11
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     4.75000%    16-15.06.26           6 063  000.00        5 648  063.44
                                                          0.09
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.37500%    17-08.03.27           8 868  000.00        8 402  430.00
                                                          0.13
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.50000%    17-08.03.47           3 227  000.00        2 853  878.13
                                                          0.05
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75000%    18-17.01.48           15 415  000.00        13 627  823.43
                                                          0.22
    USD   ORAZUL   ENERGY   EGENOR   SCA-REG-S     5.62500%    17-28.04.27             3 870  000.00        3 884  512.50
                                                          0.06
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    14-15.04.24           5 074  000.00        5 304  055.16
                                                          0.08
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    8.25000%    15-30.09.25            707  000.00         745  664.06
                                                          0.01
    USD   PAKISTAN,     ISLAMIC    REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    17-05.12.27           8 801  000.00        8 655  387.45
                                                          0.14
    USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.50000%    17-24.01.27                 1 690  000.00        1 422  240.63
                                                          0.02
    USD   PAMPA   ENERGIA    SA-REG-S    7.37500%    16-21.07.23                  507  000.00         453  511.50
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    17-15.05.47                   630  000.00         837  506.25
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.87000%    19-23.07.60                  1 580  000.00        1 960  681.25
                                                          0.03
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    20-01.04.56                  4 990  000.00        6 711  550.00
                                                          0.11
    USD   PAPUA   NEW  GUINEA   GOVT  INTL  BOND-REG-S     8.37500%    18-04.10.28          1 819  000.00        1 828  095.00
                                                          0.03
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.10000%    14-11.08.44               8 774  000.00        11 655  710.62
                                                          0.19
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.70000%    17-27.03.27               5 617  000.00        6 382  316.25
                                                          0.10
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.60000%    18-13.03.48               7 190  000.00        9 075  128.13
                                                          0.14
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.40000%    19-30.03.50              16 488  000.00        20 537  865.01
                                                          0.33
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.95000%    20-28.04.31              13 308  000.00        15 117  888.00
                                                          0.24
    USD   PATRIMONIO     EN FIDEICOMISO-REG-S        5.75000%    18-03.04.28             1 145  000.00        1 157  881.25
                                                          0.02
    USD   PERTAMINA     PT-144A    4.30000%    13-20.05.23                   1 190  000.00        1 268  465.62
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                157/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.00000%    12-03.05.42                    390  000.00         503  831.25

                                                          0.01
    USD   PERU  LNG  SRL-REG-S     5.37500%    18-22.03.30                   4 240  000.00        3 259  500.00
                                                          0.05
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.84400%    19-20.06.30                   6 889  000.00        7 722  138.44
                                                          0.12
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.50000%    11-22.11.21           1 282  000.00        1 342  494.37
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.87500%    19-17.07.49           2 220  000.00        2 571  037.50
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.32500%    15-28.05.25             2 563  000.00        2 868  157.19
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.55000%    16-29.03.26             17 750  000.00        20 218  359.37
                                                          0.32
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.40000%    18-01.03.28             16 840  000.00        19 287  062.50
                                                          0.31
    USD   PETRA   DIAMONS    US TREASURY    PLC-REG-S     7.25000%    17-01.05.22           2 378  000.00         872  250.40
                                                          0.01
    USD   PETROAMAZONAS      EP-REG-S    4.62500%    17-06.12.21                 1 700  000.00        1 317  500.00
                                                          0.02
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.87500%    09-20.01.40               2 816  000.00        3 118  720.00
                                                          0.05
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.62500%    13-20.05.43                510  000.00         515  896.87
                                                          0.01
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%    14-17.03.24               1 750  000.00        1 925  000.00
                                                          0.03
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.90000%    19-19.03.49               4 713  000.00        5 243  536.75
                                                          0.08
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.75000%    20-03.06.50              11 472  000.00        12 424  176.00
                                                          0.20
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 5.60000%    20-03.01.31               1 730  000.00        1 818  662.50
                                                          0.03
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV-REG-S    5.09300%    19-15.01.30            7 309  000.00        7 535  579.00
                                                          0.12
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     12.75000%     11-17.02.22          560  000.00         13 440.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     8.50000%    16-27.10.20         34 620  000.00        1 731  000.00
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.37500%    07-12.04.27         23 369  600.00         560  870.40
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     5.50000%    07-12.04.37           370  000.00          8 880.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    4.75000%    17-19.06.32               9 538  000.00        11 064  080.00
                                                          0.18
    USD   PETROLEOS     DEL  PERU  SA-REG-S    5.62500%    17-19.06.47               2 479  000.00        3 110  890.91
                                                          0.05
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    11-02.06.41                   610  000.00         493  909.37
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3.50000%    13-30.01.23                  1 015  000.00         979  475.00
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.37500%    14-23.01.45                  2 535  000.00        1 999  227.75
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-13.03.27                  3 680  000.00        3 505  200.00
                                                          0.06
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  29 122  000.00        25 545  454.38
                                                          0.41
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.35000%    18-12.02.48                  18 604  000.00        14 572  165.29
                                                          0.23
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-23.01.29                  1 111  000.00        1 021  071.55
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       6.49000%    19-23.01.27                 50 000.00         47 750.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       6.84000%    19-23.01.30               11 823  000.00        10 949  206.99
                                                          0.17
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       7.69000%    19-23.01.50               43 105  000.00        37 686  701.50
                                                          0.60
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.95000%    20-28.01.31               22 430  000.00        19 289  800.00
                                                          0.31
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       6.95000%    20-28.01.60               33 828  000.00        27 696  674.99
                                                          0.44
    USD   PETROPAVLOVSK      2016  LTD-REG-S     8.12500%    17-14.11.22               904  000.00         944  962.50
                                                          0.02
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  9.50000%    05-02.02.30              1 373  000.00        2 304  065.63
                                                          0.04
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  2.95000%    20-05.05.45              16 290  000.00        18 244  800.00
                                                          0.29
    USD   PHOSAGRO    BOND  FUNDING    LTD-REG-S     3.05000%    20-23.01.25             8 490  000.00        8 620  003.12
                                                          0.14
    USD   PLDT  INC-REG-S     2.50000%    20-23.01.31                     874  000.00         906  775.00
                                                          0.01
    USD   POLAND,    REPUBLIC    OF 3.00000%    12-17.03.23                  3 846  000.00        4 087  576.87
                                                          0.06
    USD   POWER   SECTOR   ASST  & LIAB  MGT  CORP-REG-S     7.39000%    09-02.12.24         1 829  000.00        2 282  820.62
                                                          0.04
    USD   PROMIGAS    SA ESP/GASES     DEL  PACIFIC-REG-S      3.75000%    19-16.10.29         2 875  000.00        2 809  450.00
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     200  000.00         213  250.00
                                                          0.00
    USD   PROSUS   NV-REG-S    3.68000%    20-21.01.30                    19 298  000.00        20 576  492.50
                                                          0.33
    USD   PROSUS   NV-REG-S    4.02700%    20-03.08.50                    10 811  000.00        11 253  818.56
                                                          0.18
    USD   PROSUS   NV-REG-S    4.85000%    17-06.07.27                    1 410  000.00        1 601  892.26
                                                          0.03
    USD   PROVINCE    OF CORDOBA-REG-S      7.12500%    16-10.06.21                966  000.00         651  144.37
                                                          0.01
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    5.10300%    18-23.04.48                   200  000.00         294  437.50
                                                          0.00
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.50000%    18-23.04.28                 8 970  000.00        10 864  912.50
                                                          0.17
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    5.10300%    18-23.04.48                 10 024  000.00        14 757  207.50
                                                          0.23
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29                 1 042  000.00        1 237  375.00
                                                          0.02
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.81700%    19-14.03.49                 24 075  000.00        34 397  156.25
                                                          0.55
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.75000%    20-16.04.30                 16 347  000.00        19 228  158.75
                                                          0.31
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.40000%    20-16.04.50                 18 480  000.00        25 040  400.00
                                                          0.40
    USD   QNB  FINANSBANK     AS-REG-S    6.87500%    19-07.09.24                2 000  000.00        2 017  500.00
                                                          0.03
    USD   RAIZEN   FUELS   FINANCE    SA-REG-S    5.30000%    20-20.01.27              1 350  000.00        1 439  437.50
                                                          0.02
    USD   REC  LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.24                     1 454  000.00        1 473  992.50
                                                          0.02
    USD   REDE  D’OR  FINANCE    SARL-REG-S     4.95000%    18-17.01.28               834  000.00         812  289.97
                                                          0.01
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   REDE  D’OR  FINANCE    SARL-REG-S     4.50000%    20-22.01.30             11 799  000.00        10 574  853.75

                                                          0.17
    USD   REDSUN   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     9.70000%    20-16.04.23            2 400  000.00        2 412  000.00
                                                          0.04
    USD   RELIANCE    HOLDINGS    USA  INC-REG-S     5.40000%    12-14.02.22             8 580  000.00        9 070  668.75
                                                          0.14
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     4.87500%    15-10.02.45               250  000.00         305  047.50
                                                          0.00
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     3.66700%    17-30.11.27              4 658  000.00        5 133  488.64
                                                          0.08
    USD   RELIANCE    INDUSTRIES     LTD-REG-S     4.12500%    15-28.01.25              3 690  000.00        4 054  387.50
                                                          0.06
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        4.75000%    14-18.03.24               310  000.00         333  637.50
                                                          0.01
    USD   REPUBLIC    OF TAJIKISTAN     INTER   BOND-REG-S     7.12500%    17-14.09.27         6 458  000.00        5 527  644.38
                                                          0.09
    USD   REPUBLIC    OF TURKEY   7.25000%    18-23.12.23                   4 435  000.00        4 450  245.31
                                                          0.07
    USD   RIO  ENERGY   SA/UGEN    SA/UENSA    SA-REG-S    6.87500%    18-01.02.25           2 231  000.00        1 496  164.37
                                                          0.02
    USD   ROMANIA-REG-S      3.00000%    20-14.02.31                     3 882  000.00        3 954  787.50
                                                          0.06
    USD   ROMANIA-REG-S      4.00000%    20-14.02.51                     18 154  000.00        19 129  777.50
                                                          0.30
    USD   RONESANS    GAYRIMENKUL     YATIRIM    AS-REG-S    7.25000%    18-26.04.23          1 587  000.00        1 364  820.00
                                                          0.02
    USD   RONSHINE    CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.75000%    19-25.10.22            1 040  000.00        1 089  400.00
                                                          0.02
    USD   RSHB  CAPITAL    SA-REG-S    LPN  8.50000%    13-16.10.23                1 838  000.00        2 076  940.00
                                                          0.03
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     7.37500%    17-09.02.24               1 266  000.00        1 333  731.00
                                                          0.02
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     5.87500%    18-18.01.25               1 675  000.00        1 758  750.00
                                                          0.03
    USD   RUMO  LUXEMBOURG     SARL-REG-S     5.25000%    20-10.01.28                200  000.00         206  772.50
                                                          0.00
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.62500%    12-04.04.42              13 200  000.00        18 046  875.00
                                                          0.29
    USD   SACI  FALABELLA-REG-S       4.37500%    14-27.01.25                   322  000.00         341  320.00
                                                          0.01
    USD   SAKA  ENERGI   INDONESIA     PT-REG-S    4.45000%    17-05.05.24             2 800  000.00        2 648  625.00
                                                          0.04
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.75000%    19-02.10.24                5 869  000.00        6 052  406.25
                                                          0.10
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.40000%    19-08.08.28                    12 821  000.00        14 294  132.90
                                                          0.23
    USD   SANDS   CHINA   LTD-REG-S     4.37500%    20-18.06.30                  300  000.00         314  745.00
                                                          0.00
    USD   SANDS   CHINA   LTD-REG-S     3.80000%    20-08.01.26                 1 940  000.00        2 018  570.00
                                                          0.03
    USD   SASOL   FINANCING     INTERNATIONAL      PLC  4.50000%    12-14.11.22            3 678  000.00        3 503  295.00
                                                          0.06
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                17 036  000.00        15 896  717.49
                                                          0.25
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  6.50000%    18-27.09.28                4 183  000.00        3 754  242.50
                                                          0.06
    USD   SB CAPITAL    SA FOR  SBERBK-REG-S-SUB        LPN  5.12500%    12-29.10.22          1 610  000.00        1 692  512.50
                                                          0.03
    USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     12.00000%     20-24.10.23                500  000.00         477  500.00
                                                          0.01
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.75000%    11-13.05.21                632  000.00         648  590.00
                                                          0.01
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    18-13.03.48               3 251  000.00        3 080  322.50
                                                          0.05
    USD   SERBIA   INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.25000%    11-28.09.21             4 698  000.00        4 997  497.50
                                                          0.08
    USD   SEVERSTAL     OAO  VIA  STEEL   CAP-REG-S     LPN  5.90000%    12-17.10.22           445  000.00         480  321.87
                                                          0.01
    USD   SF HOLDING    INVESTMENT     LTD-REG-S     2.87500%    20-20.02.30             1 100  000.00        1 162  562.50
                                                          0.02
    USD   SHIMAO   PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     5.60000%    19-15.07.26            745  000.00         792  726.56
                                                          0.01
    USD   SIGMA   ALIMENTOS-REG-S       4.12500%    16-02.05.26                  439  000.00         467  995.95
                                                          0.01
    USD   SIGMA   FINANCE    NETHERLANDS     BV-REG-S    4.87500%    18-27.03.28           1 528  000.00        1 688  138.22
                                                          0.03
    USD   SINOCHEM    OVERSEAS    CAPITAL-REG-S      4.50000%    10-12.11.20             1 386  000.00        1 396  395.00
                                                          0.02
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV12   LTD-REG-S     4.87500%    12-17.05.42           624  000.00         855  185.76
                                                          0.01
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.15000%    20-13.05.25           2 833  000.00        2 939  815.71
                                                          0.05
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     2.70000%    20-13.05.30           5 483  000.00        5 863  383.12
                                                          0.09
    USD   SINOPEC    GRP  OVERSEAS    DEV  LTD-REG-S     3.35000%    20-13.05.50            951  000.00        1 093  383.72
                                                          0.02
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.37500%    14-28.01.25         4 650  000.00        5 027  812.50
                                                          0.08
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    07-30.05.22                547  000.00         577  768.75
                                                          0.01
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.85000%    17-27.09.27                200  000.00         198  312.50
                                                          0.00
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.65000%    17-27.09.47                1 954  000.00        1 737  228.12
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.75000%    19-30.09.49               14 151  000.00        12 572  279.07
                                                          0.20
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  6.75000%    10-16.04.40                  2 620  000.00        3 837  317.50
                                                          0.06
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  3.87500%    15-23.04.25                   272  000.00         301  325.00
                                                          0.00
    USD   SOUTHERN    COPPER   CORP  5.87500%    15-23.04.45                  2 070  000.00        2 901  063.60
                                                          0.05
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.87500%    12-25.07.22           4 651  000.00        3 929  040.62
                                                          0.06
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.12500%    15-03.06.25           9 838  000.00        7 526  070.00
                                                          0.12
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.82500%    16-18.07.26           5 114  000.00        3 867  667.06
                                                          0.06
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%    16-18.01.22           1 000  000.00         870  140.00
                                                          0.01
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.20000%    17-11.05.27           10 040  000.00        7 391  950.00
                                                          0.12
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    5.75000%    18-18.04.23           9 000  000.00        7 244  489.70
                                                          0.12
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.75000%    18-18.04.28           26 340  000.00        19 302  281.24
                                                          0.31
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%    19-14.03.24           6 927  000.00        5 474  569.50
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.85000%    19-14.03.29           9 427  000.00        6 999  641.77
                                                          0.11
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.35000%    19-28.06.24           6 900  000.00        5 456  542.78
                                                          0.09
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    7.55000%    19-28.03.30           5 878  000.00        4 349  720.00
                                                          0.07
    USD   SRI  REJEKI   ISMAN   TBK  PT-REG-S    7.25000%    19-16.01.25               675  000.00         614  671.87
                                                          0.01
    USD   SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP-UP    15-20.03.25                  1 300  000.00         665  599.09
                                                          0.01
    USD   STUDIO   CITY  CO LTD-REG-S     7.25000%    16-30.11.21                1 183  000.00        1 199  597.49
                                                          0.02
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     7.25000%    19-11.02.24              2 500  000.00        2 627  425.00
                                                          0.04
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.00000%    20-15.07.25              8 500  000.00        8 627  500.00
                                                          0.14
    USD   STUDIO   CITY  FINANCE    LTD-REG-S     6.50000%    20-15.01.28              4 620  000.00        4 735  500.00
                                                          0.08
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.35000%    18-19.04.23             4 030  000.00        4 197  496.88
                                                          0.07
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.50000%    20-09.07.23             1 580  000.00        1 576  050.00
                                                          0.03
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.00000%    20-09.07.25              886  000.00         876  863.13
                                                          0.01
    USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.37500%    17-11.04.27             2 298  000.00        2 472  648.00
                                                          0.04
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  6.00000%    19-15.01.29                  1 267  000.00        1 405  776.16
                                                          0.02
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH  5.00000%    19-15.01.30                  1 760  000.00        1 838  100.00
                                                          0.03
    USD   SUZANO   AUSTRIA    GMBH-REG-S     7.00000%    17-16.03.47                4 064  000.00        4 610  608.00
                                                          0.07
    USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-REG-S    3.62500%    12-12.01.23          912  000.00         968  430.00
                                                          0.02
    USD   TECPETROL     SA-REG-S    4.87500%    17-12.12.22                   4 791  000.00        4 659  247.50
                                                          0.07
    USD   TELECOM    ARGENTINA     SA-REG-S    6.50000%    16-15.06.21               5 884  000.00        5 692  770.00
                                                          0.09
    USD   TELECOM    ARGENTINA     SA-REG-S    8.00000%    19-18.07.26               1 405  000.00        1 300  942.20
                                                          0.02
    USD   TELEFONICA     CELULAR    DEL  PARAGUAY-REG-S       5.87500%    19-15.04.27          18 282  000.00        19 333  215.00
                                                          0.31
    USD   TERMOCANDELARIA       POWER   LTD-REG-S     7.87500%    19-30.01.29             9 072  000.00        9 494  415.00
                                                          0.15
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.20000%    16-21.07.21           32 000.00         31 840.00
                                                          0.00
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.80000%    16-21.07.23          1 310  000.00        1 270  700.00
                                                          0.02
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          5 962  000.00        5 426  910.50
                                                          0.09
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 4.10000%    16-01.10.46          3 590  000.00        3 037  790.87
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.75000%    18-01.03.28          2 805  000.00        3 103  907.81
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          2 720  000.00        2 882  350.00
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL-REG-S    7.12500%    19-31.01.25           4 263  000.00        4 644  005.63
                                                          0.07
    USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.62500%    17-05.12.22          4 698  000.00        4 651  020.00
                                                          0.07
    USD   TMK  CAPITAL    SA-REG-S    4.30000%    20-12.02.27                  1 650  000.00        1 603  593.75
                                                          0.03
    USD   TOWER   BERSAMA    INFRA   TBK  PT-REG-S    4.25000%    20-21.01.25            1 540  000.00        1 536  150.00
                                                          0.02
    USD   TRANSNET    SOC  LTD-REG-S     4.00000%    12-26.07.22                 1 000  000.00         993  187.50
                                                          0.02
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  INTER-REG-S     5.55000%    18-01.11.28            9 363  000.00        10 343  189.06
                                                          0.16
    USD   TRANSPORTADORA       DE GAS  DEL  SUR  SA-REG-S    6.75000%    18-02.05.25           580  000.00         506  050.00
                                                          0.01
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.37500%    13-16.01.24           4 350  000.00        4 442  437.50
                                                          0.07
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    16-04.08.26           1 895  000.00        1 934  084.38
                                                          0.03
    USD   TRINIDAD    & TOBAGO,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.50000%    20-26.06.30           8 140  000.00        7 974  656.26
                                                          0.13
    USD   TRINIDAD    GENERATION     UNLTD-REG-S     5.25000%    16-04.11.27             3 075  000.00        3 043  289.06
                                                          0.05
    USD   TRINIDAD    PETROLEUM     HOLDINGS    LTD-REG-S     9.75000%    19-15.06.26          4 450  000.00        4 628  000.00
                                                          0.07
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      4.86900%    19-15.01.30                    995  000.00         992  201.56
                                                          0.02
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    14-15.12.24                   3 459  000.00        3 673  025.63
                                                          0.06
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      5.25000%    15-30.01.26                    600  000.00         628  687.50
                                                          0.01
    USD   TRUST   FIBRA   UNO-REG-S     4.86900%    20-15.01.30                  460  000.00         460  920.00
                                                          0.01
    USD   TULLOW   OIL  PLC-REG-S-SUB      6.25000%    14-15.04.22                1 952  000.00        1 327  360.00
                                                          0.02
    USD   TUPRAS   TURKIYE    PETROL-REG-S      4.50000%    17-18.10.24               2 304  000.00        2 132  640.00
                                                          0.03
    USD   TURK  SISE  VE CAM  FABRIKA-REG-S      6.95000%    19-14.03.26             1 771  000.00        1 800  885.62
                                                          0.03
    USD   TURK  TELEKOMUNIKASYON        AS-REG-S    6.87500%    19-28.02.25              726  000.00         753  905.62
                                                          0.01
    USD   TURKCELL    ILETISIM    HIZMETLERI     AS-REG-S    5.80000%    18-11.04.28          7 730  000.00        7 575  400.00
                                                          0.12
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 7.37500%    05-05.02.25                  1 190  000.00        1 209  337.50
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.87500%    06-17.03.36                   330  000.00         305  662.50
                                                          0.00
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.75000%    10-30.05.40                   680  000.00         608  387.50
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    11-14.01.41                  5 930  000.00        4 933  018.75
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 3.25000%    13-23.03.23                   690  000.00         638  681.25
                                                          0.01
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    13-16.04.43                  6 161  000.00        4 655  405.62
                                                          0.07
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.87500%    16-09.10.26                  3 000  000.00        2 672  812.50
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.00000%    17-25.03.27                  2 963  000.00        2 773  182.82
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    17-11.05.47                  11 126  000.00        8 786  063.12
                                                          0.14
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.35000%    19-10.08.24                  7 850  000.00        7 680  734.38
                                                          0.12
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.60000%    19-14.11.24                  12 320  000.00        11 727  100.00
                                                          0.19
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    20-13.03.25                  2 733  000.00        2 462  262.19
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.25000%    20-13.03.30                  10 400  000.00        8 924  500.00
                                                          0.14
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.25000%    12-13.09.22            1 633  000.00        1 604  932.81
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANKASI    AS-REG-S    5.87500%    17-16.03.23            1 980  000.00        1 950  918.75
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    IS BANKASI-REG-S      6.12500%    17-25.04.24                5 527  000.00        5 262  740.31
                                                          0.08
    USD   TURKIYE    SINAI   KALKINMA    BANKASI    AS-REG-S    6.00000%    20-23.01.25          667  000.00         619  059.37
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     5.25000%    20-05.02.25           3 620  000.00        3 260  262.50
                                                          0.05
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.22              3 580  000.00        3 717  830.00
                                                          0.06
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.23              9 519  000.00        9 875  962.50
                                                          0.16
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.24              9 595  000.00        9 906  837.50
                                                          0.16
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.25              14 571  000.00        15 029  986.50
                                                          0.24
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.26              12 738  000.00        13 024  605.00
                                                          0.21
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.75000%    15-01.09.27              6 799  000.00        6 941  354.06
                                                          0.11
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.37500%    17-25.09.32              15 250  000.00        14 945  000.00
                                                          0.24
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    8.99400%    18-01.02.24              3 143  000.00        3 370  867.50
                                                          0.05
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    9.75000%    18-01.11.28              11 305  000.00        12 598  009.38
                                                          0.20
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    7.25300%    20-15.03.33              6 019  000.00        5 823  382.50
                                                          0.09
    USD   ULTRAPAR    INTERNATIONAL      SA-REG-S    5.25000%    19-06.06.29              589  000.00         600  375.06
                                                          0.01
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.50000%    18-08.03.28                   1 520  000.00        1 551  350.00
                                                          0.02
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.12500%    12-20.11.45                  4 206  800.00        5 191  454.11
                                                          0.08
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  3.75000%    20-08.07.30                   3 256  000.00        3 495  218.32
                                                          0.06
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    06-21.11.36                   2 209  000.00        3 013  904.38
                                                          0.05
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.25000%    16-10.08.26                    975  000.00        1 169  390.63
                                                          0.02
    USD   VEB  FINANCE    PLC-REG-S     LPN  5.94200%    13-21.11.23                2 800  000.00        3 114  125.00
                                                          0.05
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.37500%    17-30.07.22               1 300  000.00         929  656.00
                                                          0.01
    USD   VEDANTA    RESOURCES     PLC-REG-S     6.12500%    17-09.08.24               2 810  000.00        1 830  996.00
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     8.25000%    09-13.10.24          16 419  700.00        1 067  280.50
                                                          0.02
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     7.75000%    09-13.10.19           4 923  700.00         320  040.50
                                                          0.01
    USD   VEON  HOLDINGS    BV-REG-S    4.00000%    19-09.04.25                 4 417  000.00        4 568  950.98
                                                          0.07
    USD   VFU  FUNDING    PLC  VIA  VF UKRAINE-REG-S      6.20000%    20-11.02.25           2 981  000.00        2 950  258.44
                                                          0.05
    USD   VM HOLDING    SA-REG-S    5.37500%    17-04.05.27                  4 395  000.00        4 543  358.94
                                                          0.07
    USD   VOLCAN   CIA  MINERA   SAA-REG-S     5.37500%    12-02.02.22                900  000.00         865  687.50
                                                          0.01
    USD   VOTORANTIM     CIMENTOS    INTL  SA-REG-S    7.25000%    11-05.04.41            3 687  000.00        4 475  672.54
                                                          0.07
    USD   VTR  COMUNICATION      SPA-REG-S     5.12500%    20-15.01.28               3 024  000.00        3 220  560.00
                                                          0.05
    USD   VTR  FINANCE    NV-REG-S    6.37500%    20-15.07.28                  2 073  000.00        2 194  918.31
                                                          0.03
    USD   WEIBO   CORP  3.37500%    20-08.07.30                      1 170  000.00        1 217  896.87
                                                          0.02
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     4.87500%    17-01.10.24                  1 000  000.00         991  875.00
                                                          0.02
    USD   WYNN  MACAU   LTD-REG-S     5.50000%    20-15.01.26                  1 200  000.00        1 203  000.00
                                                          0.02
    USD   XIAOMI   BEST  TIME  INTER   LTD-REG-S     3.37500%    20-29.04.30            1 200  000.00        1 238  927.76
                                                          0.02
    USD   YANGO   JUSTICE    INTERNATIONAL      LTD-REG-S     10.25000%     19-18.03.22          2 450  000.00        2 567  906.25
                                                          0.04
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      5.50000%    12-06.12.22            450  000.00         433  265.63
                                                          0.01
    USD   YINGDE   GASES   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.25000%    18-19.01.23            2 718  000.00        2 805  485.62
                                                          0.04
    USD   YPF  ENERGIA    ELECTRICA     SA-REG-S    10.00000%     19-25.07.26              592  000.00         463  980.00
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-144A    8.50000%    20-23.03.25                      1 295  000.00        1 126  650.00
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    6.95000%    17-21.07.27                     7 856  000.00        5 827  433.88
                                                          0.09
    USD   YPF  SA-REG-S    7.00000%    17-15.12.47                     1 807  000.00        1 203  349.06
                                                          0.02
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    15-28.07.25                     8 052  000.00        6 673  095.00
                                                          0.11
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    19-27.06.29                     2 130  000.00        1 665  393.75
                                                          0.03
    USD   YPF  SA-REG-S    8.50000%    20-23.03.25                      725  000.00         630  750.00
                                                          0.01
    USD   YPF  SA-REG-S    8.75000%    14-04.04.24                     1 290  000.00        1 152  357.00
                                                          0.02
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     6.00000%    16-25.10.23              368  000.00         363  860.00
                                                          0.01
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.37500%    19-30.10.24             1 825  000.00        1 892  867.19
                                                          0.03
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     7.37500%    20-13.01.26             1 000  000.00         971  250.00
                                                          0.02
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     7.70000%    20-20.02.25             1 860  000.00        1 872  787.50
                                                          0.03
    USD   ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    14-14.04.24                5 530  000.00        3 089  887.50
                                                          0.05
    USD   ZAMBIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.97000%    15-30.07.27                8 792  000.00        4 975  722.50
                                                          0.08
    USD   ZHENRO   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     8.35000%    20-10.03.24             200  000.00         202  522.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                            2 952  651  198.54
                                                         46.89
    ノート、固定利付債合計                                            3 051  122  351.21

                                                         48.45
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                162/442

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、ゼロ・クーポン

    EUR

    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.00000%    20-03.02.23              10 240  000.00        11 972  576.00
                                                          0.19
    ユーロ合計                                             11 972  576.00
                                                          0.19
    USD

    USD   BIOCEANICO     SOVEREIGN     CERTIFICATE-REG-S        0.00000%    19-05.06.34          9 700  000.00        6 927  586.79
                                                          0.11
    米ドル合計                                              6 927  586.79
                                                          0.11
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                             18 900  162.79

                                                          0.30
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      7.125%/VAR     19-26.03.79                2 790  000.00        2 841  440.63
                                                          0.05
    USD   AES  GENER   SA-REG-S-SUB      6.350%/VAR     19-07.10.79                1 239  000.00        1 206  104.55
                                                          0.02
    USD   AKBANK   TAS-REG-S-SUB      6.797%/VAR     18-27.04.28                 2 412  000.00        2 086  380.00
                                                          0.03
    USD   ALFA  BD ISS  OJSC  ALFA  BK-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-15.04.30           7 000  000.00        7 024  062.50
                                                          0.11
    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-REG-S-SUB       3.125%/VAR     20-01.07.30          7 691  000.00        7 629  472.00
                                                          0.12
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        6.250%/VAR     13-PRP           9 590  000.00        8 990  625.00
                                                          0.14
    USD   BANCO   DO BRASIL   CAYMAN-REG-S-SUB        9.000%/VAR     14-PRP           8 672  000.00        9 354  107.44
                                                          0.15
    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAND    CY-REG-S-SUB      7.625%/VAR     17-PRP       3 370  000.00        3 219  508.61
                                                          0.05
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE-REG-S-SUB       5.750%/VAR     16-04.10.31          3 410  000.00        3 365  243.75
                                                          0.05
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORTE   SA-REG-S-SUB      8.375%/VAR     20-PRP         4 447  000.00        4 486  800.65
                                                          0.07
    USD   BANCO   NACIONAL    DE COM  EXT-REG-S-SUB      3.800%/VAR     16-11.08.26          1 960  000.00        1 920  800.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-01.10.28             3 500  000.00        3 631  250.00
                                                          0.06
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.875%/VAR     17-18.10.27                   486  000.00         474  715.71
                                                          0.01
    USD   BANK  LEUMI   ISRAEL   BM-144A-REG-S-SUB        3.275%/VAR     20-29.01.31          15 596  000.00        15 401  049.99
                                                          0.24
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.125%/VAR     18-18.01.33           13 074  000.00        12 281  388.75
                                                          0.20
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-REG-S-SUB         5.875%/VAR     19-13.09.34           6 720  000.00        6 568  800.00
                                                          0.10
    USD   CHINA   HUADIAN    OVERSEAS    DEVP  MANG-REG-S     4.000%/VAR     19-PRP          222  000.00         229  700.62
                                                          0.00
    USD   CK HUTCHISON     CAPITAL    SEC  17 LTD-REG-S-SUB      4.000%/VAR     17-PRP       6 240  000.00        6 302  400.00
                                                          0.10
    USD   CORP  FINANCIERA     DE DESARROL-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-15.07.29          880  000.00         924  275.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   BK MOSCOW/CBOM     FIN-REG-S-SUB      7.500%/VAR     17-05.10.27          11 045  000.00        10 603  200.00
                                                          0.17
    USD   DP WORLD   SALAAM-REG-S-SUB        6.000%/VAR     20-PRP               9 620  000.00        9 836  450.00
                                                          0.16
    USD   HANWHA   LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.700%/VAR     18-23.04.48           2 783  000.00        2 837  790.32
                                                          0.05
    USD   ITAU  UNIBANCO    HOLDING    SA-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-21.11.29           5 808  000.00        5 670  060.00
                                                          0.09
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     3.375%/VAR     20-PRP         2 278  000.00        2 285  830.62
                                                          0.04
    USD   MONGOLIAN     MINING   CORP  (PIK)   VAR  17-PRP                 1 235  901.00         645  372.05
                                                          0.01
    USD   NANYANG    COMMERCIAL     BANK  LTD-REG-S-SUB      3.800%/VAR     19-20.11.29          800  000.00         810  336.00
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     3M LIBOR+365BP     18-11.03.22                1 137  000.00        1 112  838.75
                                                          0.02
    USD   TURKIYE    GARANTI    BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-24.05.27            813  000.00         679  871.25
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    IS BANKASI    AS-REG-S-SUB      7.750%/VAR     20-22.01.30             277  000.00         251  377.50
                                                          0.00
    米ドル合計                                             132  671  251.69
                                                          2.11
    ノート、変動利付債合計                                             132  671  251.69

                                                          2.11
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.62500%    18-16.04.30                7 966  000.00        8 501  364.98
                                                          0.13
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-16.04.26                2 650  000.00        2 968  130.44
                                                          0.05
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    19-11.04.25                5 852  000.00        6 701  577.81
                                                          0.11
    EUR   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    19-11.04.31                5 547  000.00        6 079  676.68
                                                          0.10
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    2.37500%    18-09.11.28              2 546  000.00        3 252  437.44
                                                          0.05
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    1.55000%    18-09.11.23              5 130  000.00        6 189  445.19
                                                          0.10
    EUR   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    0.60000%    19-30.09.26              3 530  000.00        4 055  259.58
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    2.62500%    19-22.05.23                  1 980  000.00        2 371  313.42

                                                          0.04
    EUR   NE PROPERTY    BV-REG-S    1.87500%    19-09.10.26                  3 060  000.00        3 377  596.92
                                                          0.05
    EUR   NE PROPERTY    COOPERATIEF     UA-REG-S    1.75000%    17-23.11.24            2 040  000.00        2 340  684.84
                                                          0.04
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23                3 520  000.00        4 141  588.00
                                                          0.07
    EUR   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  0.87500%    19-17.05.27              6 710  000.00        7 884  983.91
                                                          0.12
    EUR   PROSUS   NV-REG-S    1.53900%    20-03.08.28                    4 220  000.00        5 018  893.26
                                                          0.08
    EUR   PROSUS   NV-REG-S    2.03100%    20-03.08.32                    3 870  000.00        4 620  793.46
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.00000%    20-28.01.32                     5 128  000.00        5 789  091.35
                                                          0.09
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.12400%    19-16.07.31                     5 850  000.00        6 746  846.12
                                                          0.11
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.50000%    18-08.02.30                      220  000.00         265  271.71
                                                          0.00
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.75000%    20-26.02.26                     2 000  000.00        2 518  725.00
                                                          0.04
    EUR   ROMANIA-REG-S      2.87500%    18-11.03.29                     3 530  000.00        4 446  854.07
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      3.37500%    20-28.01.50                     10 342  000.00        12 477  824.99
                                                          0.20
    EUR   ROMANIA-REG-S      4.12500%    18-11.03.39                     3 090  000.00        4 141  495.62
                                                          0.07
    EUR   ROMANIA-REG-S      4.62500%    19-03.04.49                     6 980  000.00        9 883  985.37
                                                          0.16
    ユーロ合計                                             113  773  840.16
                                                          1.81
    USD

    USD   ABQ  FINANCE    LTD-REG-S     3.12500%    19-24.09.24                 2 898  000.00        3 028  410.00
                                                          0.05
    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-REG-S    3.12500%    20-16.04.30               2 330  000.00        2 621  250.00
                                                          0.04
    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-REG-S    3.87500%    20-16.04.50              16 879  000.00        21 056  552.50
                                                          0.33
    USD   ACCESS   BANK  PLC-REG-S     10.50000%     16-19.10.21                 9 307  000.00        9 539  675.00
                                                          0.15
    USD   AFRICA   FINANCE    CORP-REG-S     4.37500%    19-17.04.26                8 474  000.00        9 040  402.16
                                                          0.14
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK-REG-S     4.12500%    17-20.06.24            2 424  000.00        2 523  868.80
                                                          0.04
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK-REG-S     5.25000%    18-11.10.23            2 380  000.00        2 561  594.00
                                                          0.04
    USD   AFRICAN    EXPORT-IMPORT      BANK/THE-REG-S       3.99400%    19-21.09.29           1 062  000.00        1 076  549.40
                                                          0.02
    USD   ALDAR   SUKUK   NO 2 LTD-REG-S     3.87500%    19-22.10.29               3 700  000.00        3 846  843.74
                                                          0.06
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.00000%    19-26.11.29          11 336  000.00        9 423  050.00
                                                          0.15
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.12500%    19-26.11.49          19 200  000.00        15 696  000.00
                                                          0.25
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%    17-22.04.21                54 397  000.00        24 427  652.81
                                                          0.39
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.50000%    17-22.04.26                 6 393  000.00        2 735  005.31
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.62500%    17-22.04.46                 9 345  000.00        3 994  987.50
                                                          0.06
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.62500%    17-06.07.28                 1 884  000.00         789  513.75
                                                          0.01
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 7.12500%    17-06.07.36                 5 582  000.00        2 365  372.50
                                                          0.04
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    17-26.01.22                 3 215  000.00        1 417  815.00
                                                          0.02
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 6.87500%    17-26.01.27                16 162  000.00        6 788  040.00
                                                          0.11
    USD   AZURE   ORBIT   IV INTL  FIN  LTD-REG-S     3.75000%    18-25.01.23            1 500  000.00        1 566  225.00
                                                          0.03
    USD   AZURE   POWER   SOLAR   ENERGY   PVT  LTD-REG-S     5.65000%    19-24.12.24          1 600  000.00        1 632  000.00
                                                          0.03
    USD   BANCO   BRADESCO    SA GRAND   CY BR-REG-S    3.20000%    20-27.01.25           1 500  000.00        1 516  425.00
                                                          0.02
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.75000%    19-20.03.24             1 960  000.00        2 051  262.50
                                                          0.03
    USD   BANCO   DO BRASIL   SA/CAYMAN-REG-S       4.62500%    17-15.01.25             2 416  000.00        2 527  740.00
                                                          0.04
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    3.75000%    19-11.04.24            3 199  000.00        3 353  951.56
                                                          0.05
    USD   BANK  MANDIRI    PERSERO    TBK  PT-REG-S    4.75000%    20-13.05.25            1 556  000.00        1 709  168.75
                                                          0.03
    USD   BANK  OF CHINA   LTD-REG-S-SUB      5.00000%    14-13.11.24               3 770  000.00        4 229  468.75
                                                          0.07
    USD   BANK  OF THE  PHILIPPINE     ISLANDS-REG-S      4.25000%    18-04.09.23           762  000.00         817  953.66
                                                          0.01
    USD   BDO  UNIBANK    INC-REG-S     2.95000%    17-06.03.23                  150  000.00         154  078.13
                                                          0.00
    USD   BDO  UNIBANK    INC-REG-S     2.12500%    20-13.01.26                 1 020  000.00        1 013  887.96
                                                          0.02
    USD   BHARAT   PETROLEUM     CORP  LTD-REG-S     4.37500%    19-24.01.22             3 059  000.00        3 150  219.38
                                                          0.05
    USD   CBQ  FINANCE    LTD-REG-S     5.00000%    18-24.05.23                 1 700  000.00        1 832  812.50
                                                          0.03
    USD   CCBL  CAYMAN   1 CORP  LTD-REG-S     3.50000%    19-16.05.24               900  000.00         952  875.00
                                                          0.02
    USD   CHARMING    LIGHT   INVESTMENTS     LTD-REG-S     4.37500%    17-21.12.27           500  000.00         568  845.00
                                                          0.01
    USD   CHINA   RESOURCES     LAND  LTD-REG-S     4.12500%    19-26.02.29              429  000.00         485  306.25
                                                          0.01
    USD   CLP  POWER   HONG  KONG  FINANCING     LTD-REG-S     2.12500%    20-30.06.30         2 150  000.00        2 213  537.66
                                                          0.04
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     4.84800%    18-26.09.28               4 210  000.00        4 739  197.00
                                                          0.08
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.87500%    19-18.07.29               4 412  000.00        4 618  040.40
                                                          0.07
    USD   DP WORLD   CRESCENT    LTD-REG-S     3.75000%    19-30.01.30               1 551  000.00        1 613  040.00
                                                          0.03
    USD   DP WORLD   PLC-144A    6.85000%    07-02.07.37                    330  000.00         441  276.00
                                                          0.01
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     4.70000%    19-30.09.49                    200  000.00         222  080.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                164/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     5.62500%    18-25.09.48                   6 304  000.00        7 753  983.04

                                                          0.12
    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     6.85000%    07-02.07.37                   1 550  000.00        2 072  660.00
                                                          0.03
    USD   EASTERN    AND  SOUTHERN    AFRICAN    TRAD-REG-S     4.87500%    19-23.05.24         3 082  000.00        3 114  792.48
                                                          0.05
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    17-31.01.47                10 050  000.00        9 914  953.13
                                                          0.16
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.50000%    17-31.01.27                4 200  000.00        4 375  875.00
                                                          0.07
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.60030%    19-01.03.29                1 337  000.00        1 360  397.50
                                                          0.02
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.70020%    19-01.03.49                1 970  000.00        1 941  681.24
                                                          0.03
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    7.05290%    19-15.01.32                10 940  000.00        10 348  556.25
                                                          0.16
    USD   EGYPT,   REPUBLIC    OF-REG-S    8.15000%    19-20.11.59                8 708  000.00        8 084  833.75
                                                          0.13
    USD   EMAAR   SUKUK   LTD-REG-S     3.87500%    19-17.09.29                  998  000.00         886  972.50
                                                          0.01
    USD   EMIRATES    DEVELOPMENT     BANK  PJSC-REG-S     3.51600%    19-06.03.24           1 700  000.00        1 806  250.00
                                                          0.03
    USD   EMIRATES    NBD  BANK  PJSC-REG-S     2.62500%    20-18.02.25               565  000.00         577  712.50
                                                          0.01
    USD   EQUATE   PETROCHEMICAL      BV-REG-S    4.25000%    16-03.11.26              3 410  000.00        3 660  421.87
                                                          0.06
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     8.45000%    18-10.08.28               522  000.00         505  850.63
                                                          0.01
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     6.35000%    18-10.08.28              5 285  000.00        5 289  954.70
                                                          0.08
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      5.37500%    16-08.02.21           1 220  000.00        1 222  287.50
                                                          0.02
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     4.00000%    13-14.01.23            1 051  000.00        1 104  206.88
                                                          0.02
    USD   FAR  EAST  HORIZON    LTD-REG-S     3.37500%    20-18.02.25                790  000.00         761  409.90
                                                          0.01
    USD   FINANCE    DEPRTMENT     GOVT  OF SHARJAH-REG-S      4.00000%    20-28.07.50         25 800  000.00        27 089  563.99
                                                          0.43
    USD   FIRST   ABU  DHABI   BANK  PJSC-REG-S     3.00000%    17-30.03.22              505  000.00         520  781.25
                                                          0.01
    USD   GLP  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     4.97400%    19-26.02.24              5 671  000.00        5 938  600.31
                                                          0.09
    USD   GOODMAN    HK FINANCE-REG-S      3.00000%    20-22.07.30                 825  000.00         857  700.44
                                                          0.01
    USD   GREENLAND     GLOBAL   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.75000%    19-25.06.22           800  000.00         803  500.00
                                                          0.01
    USD   GREENLAND     GLOBAL   INVESTMENT     LTD-REG-S     6.25000%    20-16.12.22          2 951  000.00        2 951  000.00
                                                          0.05
    USD   HLP  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%    12-25.06.22                  500  000.00         526  225.00
                                                          0.01
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.25000%    17-07.11.27              2 540  000.00        2 797  175.00
                                                          0.04
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     5.50000%    15-16.01.25              970  000.00        1 093  481.00
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE    II CO LTD-REG-S     4.87500%    16-22.11.26              950  000.00        1 075  556.75
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      4.50000%    19-29.05.29                 1 001  000.00        1 135  454.32
                                                          0.02
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.87500%    19-13.11.29                 3 590  000.00        3 903  550.60
                                                          0.06
    USD   HUARONG    FINANCE-REG-S      3.37500%    20-24.02.30                 4 470  000.00        4 679  464.20
                                                          0.07
    USD   HUTAMA   KARYA   PERSERO    PT-REG-S    3.75000%    20-11.05.30              3 664  000.00        3 980  020.00
                                                          0.06
    USD   HYSAN   MTN  LTD-REG-S     2.87500%    20-02.06.27                   891  000.00         914  575.86
                                                          0.01
    USD   ICD  SUKUK   CO LTD-REG-S     5.00000%    17-01.02.27                 4 335  000.00        4 634  385.93
                                                          0.07
    USD   INDIABULLS     HOUSING    FINANCE    LTD-REG-S     6.37500%    19-28.05.22           4 768  000.00        3 432  292.48
                                                          0.05
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.24900%    20-13.02.30          2 100  000.00        2 108  531.25
                                                          0.03
    USD   INDIAN   RAILWAY    FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.95000%    20-13.02.50          1 160  000.00        1 105  967.20
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.75000%    14-15.01.44              2 570  000.00        3 962  618.75
                                                          0.06
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    15-15.01.45              5 973  000.00        7 833  962.81
                                                          0.12
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF 5.95000%    15-08.01.46                  975  000.00        1 410  093.75
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    17-18.07.47               733  000.00         925  870.63
                                                          0.02
    USD   ISRAEL   ELECTRIC    CORP  LTD-144A-REG-S       4.25000%    18-14.08.28            860  000.00         978  518.75
                                                          0.02
    USD   KAZAKHSTAN,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    15-21.07.45              1 510  000.00        2 352  768.75
                                                          0.04
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     4.30300%    18-19.01.29                  7 620  000.00        9 022  080.00
                                                          0.14
    USD   KSA  SUKUK   LTD-REG-S     2.96900%    19-29.10.29                  12 830  000.00        13 837  155.00
                                                          0.22
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     8.25000%    06-12.04.21          5 707  000.00        1 032  610.32
                                                          0.02
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULT    6.37500%    10-09.03.20             25 191  000.00        4 786  290.00
                                                          0.08
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.10000%    10-04.10.22          8 080  000.00        1 454  400.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.60000%    11-27.11.26          8 559  000.00        1 388  162.83
                                                          0.02
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.15000%    13-19.06.20            10 157  000.00        1 863  174.69
                                                          0.03
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     5.80000%    14-14.04.20          3 858  000.00         710  113.13
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-20.03.28           270  000.00         41 175.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.15000%    17-20.11.31           270  000.00         41 175.00
                                                          0.00
    USD   MANAPPURAM     FINANCE    LTD-REG-S     5.90000%    20-13.01.23              9 664  000.00        9 525  080.00
                                                          0.15
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.75000%    17-19.04.29                  2 600  000.00        3 008  687.50
                                                          0.05
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    4.50000%    18-07.11.28                  1 297  000.00        1 570  585.93
                                                          0.03
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    2.87500%    19-07.11.29                  6 010  000.00        6 518  971.87
                                                          0.10
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.70000%    19-07.11.49                 13 425  000.00        15 698  859.37
                                                          0.25
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.95000%    20-21.05.50                 10 551  000.00        12 872  220.00
                                                          0.20
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    2.87500%    20-21.05.30                  5 970  000.00        6 506  941.80

                                                          0.10
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.87500%    20-18.05.30                755  000.00         891  180.86
                                                          0.01
    USD   MEGLOBAL    CANADA   INC-REG-S     5.00000%    20-18.05.25               13 700  000.00        14 968  565.20
                                                          0.24
    USD   METROPOLITAN      BANK  & TRUST   CO-REG-S    2.12500%    20-15.01.26           2 355  000.00        2 331  450.00
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.62500%    12-15.03.22                1 134  000.00        1 184  675.63
                                                          0.02
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.75000%    12-08.03.44                 662  000.00         753  025.00
                                                          0.01
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 5.55000%    14-21.01.45                 803  000.00        1 010  174.00
                                                          0.02
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    10.87500%     16-06.04.21               885  000.00         922  612.50
                                                          0.02
    USD   MONGOLIA,GOVERNMENT         OF-REG-S    8.75000%    17-09.03.24              8 344  000.00        9 230  550.00
                                                          0.15
    USD   MUTHOOT    FINANCE    LTD-REG-S     6.12500%    19-31.10.22                1 500  000.00        1 532  812.50
                                                          0.02
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    6.50000%    17-28.11.27           11 402  000.00        10 828  336.87
                                                          0.17
    USD   NIGERIA,    FEDERAL    REPUBLIC    OF-REG-S    7.62500%    17-28.11.47           11 385  000.00        10 385  254.68
                                                          0.17
    USD   NTPC  LTD-REG-S     3.75000%    19-03.04.24                     1 864  000.00        1 931  570.00
                                                          0.03
    USD   OMAN  GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    19-01.08.29            968  000.00         918  692.50
                                                          0.01
    USD   OVERSEA-CHINESE       BANKING    CORP-REG-S-SUB       4.25000%    14-19.06.24          2 900  000.00        3 177  312.50
                                                          0.05
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 9.37500%    99-01.04.29                  12 576  000.00        19 783  620.00
                                                          0.31
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.70000%    19-30.07.49               2 265  000.00        2 622  445.31
                                                          0.04
    USD   PERTAMINA     PERSERO    PT-REG-S    4.17500%    20-21.01.50               6 303  000.00        6 746  179.70
                                                          0.11
    USD   PERTAMINA     PT-144A    6.45000%    14-30.05.44                   3 120  000.00        4 313  400.00
                                                          0.07
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.45000%    14-30.05.44                   1 922  000.00        2 657  165.00
                                                          0.04
    USD   PERTAMINA     PT-REG-S    6.50000%    18-07.11.48                   2 006  000.00        2 831  594.38
                                                          0.05
    USD   PERU  PERS  PT PERSUSAHAAN     LIST  NEG-REG-S     4.00000%    20-30.06.50         4 730  000.00        4 954  675.00
                                                          0.08
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.12500%    17-15.05.27           2 500  000.00        2 713  281.25
                                                          0.04
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.25000%    17-15.05.47           1 783  000.00        2 141  828.75
                                                          0.03
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    5.45000%    18-21.05.28           1 253  000.00        1 488  329.06
                                                          0.02
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    6.15000%    18-21.05.48           4 030  000.00        5 435  623.70
                                                          0.09
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    4.37500%    19-05.02.50            823  000.00         910  764.72
                                                          0.01
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.90000%    19-20.08.24             6 250  000.00        6 767  578.13
                                                          0.11
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     4.45000%    19-20.02.29              620  000.00         718  812.50
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     4.50000%    16-23.01.26                  2 066  000.00        1 892  456.00
                                                          0.03
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.62500%    16-23.01.46                  1 100  000.00         824  312.50
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  11 952  000.00        11 883  276.00
                                                          0.19
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.75000%    17-21.09.47                  9 116  000.00        7 406  750.00
                                                          0.12
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.50000%    15-18.03.45               3 600  000.00        4 828  500.00
                                                          0.08
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     3.50000%    20-21.04.30               8 318  000.00        9 496  895.17
                                                          0.15
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.55000%    20-21.04.50               13 050  000.00        17 874  421.87
                                                          0.28
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-REG-S     4.80000%    20-21.04.60               2 566  000.00        3 857  082.90
                                                          0.06
    USD   PHILIPPINE     NATIONAL    BANK-REG-S     3.28000%    19-27.09.24             3 319  000.00        3 420  644.38
                                                          0.05
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  10.62500%     00-16.03.25               738  000.00        1 056  493.12
                                                          0.02
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     6.15000%    18-06.12.28               600  000.00         681  000.00
                                                          0.01
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     3.95000%    20-23.04.30               892  000.00         876  247.72
                                                          0.01
    USD   PSA  TREASURY    PTE  LTD-REG-S     2.12500%    19-05.09.29               1 445  000.00        1 502  686.13
                                                          0.02
    USD   PTT  TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.70000%    20-16.07.70            3 860  000.00        4 331  603.61
                                                          0.07
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.90300%    19-06.12.59           5 854  000.00        6 804  689.60
                                                          0.11
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.99300%    20-15.01.30           4 090  000.00        4 345  625.00
                                                          0.07
    USD   PTTEP   TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     2.58700%    20-10.06.27           2 000  000.00        2 074  375.00
                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-07.09.21                 2 147  000.00        2 166  457.18
                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3.50000%    19-28.03.24                 4 354  000.00        4 676  468.12
                                                          0.07
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.75000%    20-12.02.27                 1 940  000.00        2 040  637.50
                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     2.62500%    20-12.05.25                 2 254  000.00        2 355  430.00
                                                          0.04
    USD   QNB  FINANSBANK     AS-REG-S    4.87500%    17-19.05.22                1 700  000.00        1 670  250.00
                                                          0.03
    USD   RAKFUNDING     CAYMAN   LTD-REG-S     4.12500%    19-09.04.24                918  000.00         961  891.88
                                                          0.02
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     5.37500%    19-20.02.29            4 170  000.00        4 704  281.25
                                                          0.08
    USD   REPUBLIC    OF UZBEKISTAN     BOND-REG-S     4.75000%    19-20.02.24            4 052  000.00        4 305  250.00
                                                          0.07
    USD   RHB  BANK  BHD-REG-S     3.76600%    19-19.02.24                   2 762  000.00        2 947  571.87
                                                          0.05
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     4.12500%    18-16.03.23           3 255  000.00        3 378  755.10
                                                          0.05
    USD   RIZAL   COMMERCIAL     BANKING    CORP-REG-S     3.00000%    19-11.09.24           2 830  000.00        2 844  150.00
                                                          0.05
    USD   ROMANIA-REG-S      4.87500%    14-22.01.24                      10 000.00         11 059.38
                                                          0.00
    USD   ROMANIA-REG-S      6.12500%    14-22.01.44                     1 622  000.00        2 214  536.87
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    3.50000%    19-16.04.29               6 300  000.00        7 030  406.25

                                                          0.11
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.25000%    19-16.04.39               22 514  000.00        27 084  229.44
                                                          0.43
    USD   SAUDI   ARABIAN    OIL  CO-REG-S    4.37500%    19-16.04.49               1 000  000.00        1 242  187.50
                                                          0.02
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.50000%    16-26.10.46         6 327  000.00        8 011  563.75
                                                          0.13
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.62500%    17-04.03.28         2 470  000.00        2 767  943.75
                                                          0.04
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL-REG-S         4.62500%    17-04.10.47           3 940  000.00        5 074  720.00
                                                          0.08
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    4.00000%    18-17.04.25         2 950  000.00        3 304  000.00
                                                          0.05
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.00000%    18-17.04.49         2 523  000.00        3 457  298.44
                                                          0.06
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.50000%    20-03.02.27         5 180  000.00        5 439  000.00
                                                          0.09
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.75000%    20-03.02.32         4 480  000.00        4 782  400.00
                                                          0.08
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    3.75000%    20-21.01.55         7 495  000.00        8 647  356.25
                                                          0.14
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.90000%    20-22.10.25         8 000  000.00        8 580  000.00
                                                          0.14
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTER-REG-S     4.50000%    20-22.04.60              20 499  000.00        26 802  442.50
                                                          0.43
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     4.22600%    18-14.03.28             2 570  000.00        2 879  203.13
                                                          0.05
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD-REG-S     3.85400%    19-03.04.26             2 830  000.00        3 082  046.87
                                                          0.05
    USD   SHINHAN    BANK  CO LTD-REG-S-SUB      4.00000%    19-23.04.29              1 100  000.00        1 237  599.00
                                                          0.02
    USD   SHINHAN    BANK-REG-S-SUB       4.50000%    18-26.03.28                 2 000  000.00        2 295  625.00
                                                          0.04
    USD   SIAM  COMMERCIAL     BK CAYMAN   ISLAND-REG-S      3.90000%    19-11.02.24          2 249  000.00        2 424  703.13
                                                          0.04
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     4.75000%    13-13.03.23          8 480  000.00        8 890  750.01
                                                          0.14
    USD   SUN  HUNG  KAI  PROPERTIES     LTD-REG-S     3.75000%    19-25.02.29            3 729  000.00        4 200  951.56
                                                          0.07
    USD   TBC  BANK  JSC-REG-S     5.75000%    19-19.06.24                   6 669  000.00        6 600  225.94
                                                          0.11
    USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    4.75000%    16-29.04.21               3 314  000.00        3 300  536.88
                                                          0.05
    USD   TC ZIRAAT   BANKASI    AS-REG-S    5.12500%    17-03.05.22                850  000.00         822  109.38
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.59500%    18-19.01.28               3 963  000.00        4 418  665.74
                                                          0.07
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29               1 975  000.00        2 291  617.19
                                                          0.04
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     2.39000%    20-03.06.30               15 136  000.00        15 784  010.00
                                                          0.25
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.24000%    20-03.06.50               4 733  000.00        5 273  273.37
                                                          0.08
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.29000%    20-03.06.60                238  000.00         272  631.38
                                                          0.00
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     4.62500%    18-20.11.28           3 020  000.00        3 519  243.75
                                                          0.06
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     5.37500%    18-20.11.48           1 157  000.00        1 503  738.43
                                                          0.02
    USD   THAIOIL    TREASURY    CENTER   CO LTD-REG-S     3.75000%    20-18.06.50           1 530  000.00        1 593  013.20
                                                          0.03
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    5.85000%    17-21.06.24              280  000.00         267  312.50
                                                          0.00
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    6.10000%    18-16.03.23             3 810  000.00        3 721  893.75
                                                          0.06
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S    8.25000%    19-15.10.24             10 625  000.00        10 814  257.82
                                                          0.17
    USD   YES  BANK  IFSC  BANKING    UNIT  BR-REG-S    3.75000%    18-06.02.23           11 318  000.00        10 663  678.13
                                                          0.17
    USD   ZHENRO   PROPERTIES     GROUP   LTD-REG-S     8.65000%    19-21.01.23             857  000.00         879  496.25
                                                          0.01
    米ドル合計                                             856  559  551.48
                                                         13.60
    中期債券、固定利付債合計                                             970  333  391.64

                                                         15.41
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                8 180  000.00        9 352  436.84
                                                          0.15
    ユーロ合計                                              9 352  436.84
                                                          0.15
    USD

    USD   BANGKOK    BANK  PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.733%/VAR     19-25.09.34          6 902  000.00        6 873  960.63
                                                          0.11
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      4.520%/VAR     18-11.12.28           1 298  000.00        1 411  977.38
                                                          0.02
    USD   DBS  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      3.300%/VAR     20-PRP           4 062  000.00        4 036  612.50
                                                          0.06
    USD   DIANJIAN    HAIYU   LTD-REG-S     4.300%/VAR     19-PRP                217  000.00         221  340.00
                                                          0.00
    USD   FAR  EAST  HORIZON    LTD-REG-S     4.350%/VAR     17-PRP              1 900  000.00        1 872  093.75
                                                          0.03
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.000%/VAR     17-PRP             2 737  000.00        2 762  659.38
                                                          0.04
    USD   KASIKORNBANK      PCL/HONG    KONG-REG-S-SUB       3.343%/VAR     19-02.10.31         12 730  000.00        12 718  065.63
                                                          0.20
    USD   KOOKMIN    BANK-REG-S-SUB       4.350%/VAR     19-PRP                 709  000.00         734  297.12
                                                          0.01
    USD   LEADER   GOAL  INTERNATIONAL      LTD-REG-S     4.250%/VAR     18-PRP           500  000.00         507  187.50
                                                          0.01
    USD   OLAM  INTERNATIONAL      LTD-REG-S-SUB      5.350%/VAR     16-PRP           1 855  000.00        1 859  637.50
                                                          0.03
    USD   PARKWAY    PANTAI   LTD-REG-S     4.250%/VAR     17-PRP               4 100  000.00        4 092  312.50
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP     20-07.02.25                1 830  000.00        1 772  528.85

                                                          0.03
    USD   QNB  FINANCE    LTD-REG-S     3M LIBOR+135BP     18-31.05.21               2 375  000.00        2 389  760.62
                                                          0.04
    USD   SAN  MIGUEL   CORP-REG-S     5.500%/VAR     20-PRP                1 570  000.00        1 560  187.50
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      3.340%/VAR     19-05.02.30           1 265  000.00        1 323  506.25
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.04.29           845  000.00         898  454.70
                                                          0.01
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      2.880%/VAR     16-08.03.27           1 282  000.00        1 303  806.82
                                                          0.02
    USD   UNITED   OVERSEAS    BANK  LTD-REG-S-SUB      3.875%/VAR     17-PRP           495  000.00         501  098.40
                                                          0.01
    USD   WING  LUNG  BANK  LTD-REG-S-SUB      3.750%/H15T5Y+175BP         17-22.11.27         1 647  000.00        1 673  599.05
                                                          0.03
    USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.250%/VAR     19-PRP                 1 715  000.00        1 731  652.65
                                                          0.03
    米ドル合計                                             50 244  738.73
                                                          0.80
    中期債券、変動利付債合計                                             59 597  175.57

                                                          0.95
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF-REG-S    3.87500%    16-15.01.22              6 745  000.00        3 352  396.73
                                                          0.05
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.01.27              1 989  000.00         940  797.00
                                                          0.02
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 3.37500%    17-15.01.23                 3 536  000.00        1 760  074.39
                                                          0.03
    EUR   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF 5.25000%    17-15.01.28                 7 354  000.00        3 487  138.11
                                                          0.06
    EUR   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.62500%    17-17.02.24             12 502  000.00        13 503  908.33
                                                          0.21
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    2.75000%    17-27.01.30               4 217  000.00        5 817  183.49
                                                          0.09
    EUR   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    1.50000%    20-17.06.31               28 912  000.00        35 555  977.60
                                                          0.56
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.12500%    17-15.06.25             2 500  000.00        2 989  507.82
                                                          0.05
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    5.25000%    18-22.03.30             1 430  000.00        1 563  095.02
                                                          0.02
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    18-22.03.48             5 808  000.00        6 103  899.46
                                                          0.10
    EUR   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.87500%    19-17.10.40             9 555  000.00        10 507  872.38
                                                          0.17
    EUR   NAK  NAFTOGAZ    UKRAINE    VIA  KONDOR-REG-S      7.12500%    19-19.07.24          1 343  000.00        1 539  462.02
                                                          0.02
    EUR   ROMANIAN    GOVERNMENT     INTERN   BDS-REG-S     3.62400%    20-26.05.30           8 349  000.00        10 930  921.74
                                                          0.17
    EUR   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    2.87500%    18-04.12.25              11 000  000.00        14 186  304.69
                                                          0.23
    EUR   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    4.75000%    18-13.03.28               3 790  000.00        4 315  012.72
                                                          0.07
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23         1 270  000.00        1 414  015.03
                                                          0.02
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         1 110  000.00        1 174  754.63
                                                          0.02
    ユーロ合計                                             119  142  321.16
                                                          1.89
    USD

    USD   21VIANET    GROUP   INC-REG-S     7.00000%    17-17.08.20                 390  000.00         390  853.13
                                                          0.01
    USD   21VIANET    GROUP   INC-REG-S     7.87500%    19-15.10.21                1 680  000.00        1 727  953.08
                                                          0.03
    USD   ABJA  INVESTMENT     CO PTE  LTD-REG-S     5.95000%    14-31.07.24            3 732  000.00        3 807  806.25
                                                          0.06
    USD   ABU  DHABI   CRUDE   OIL  PIPELINE    LLC-REG-S     4.60000%    17-02.11.47          7 912  000.00        9 899  890.00
                                                          0.16
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    19-30.09.49             11 695  000.00        13 087  435.93
                                                          0.21
    USD   ACWA  POWER   MGMT  & INVEST   ONE  LTD-REG-S     5.95000%    17-15.12.39          2 979  000.00        3 320  654.07
                                                          0.05
    USD   ADANI   GREEN   ENERGY   UP LTD-REG-S     6.25000%    19-10.12.24             2 720  000.00        2 863  287.15
                                                          0.05
    USD   ADCB  FINANCE    CAYMAN   LTD-REG-S     4.00000%    18-29.03.23              4 095  000.00        4 315  106.25
                                                          0.07
    USD   AHB  SUKUK   CO LTD-REG-S     4.37500%    18-19.09.23                 2 800  000.00        2 992  500.00
                                                          0.05
    USD   AKBANK   TAS-REG-S     5.12500%    15-31.03.25                    1 800  000.00        1 669  500.00
                                                          0.03
    USD   AKCB  FINANCE    LTD-REG-S     4.75000%    18-09.10.23                 3 359  000.00        3 628  769.69
                                                          0.06
    USD   ALAM  SYNERGY    PTE  LTD-REG-S     6.62500%    16-24.04.22                620  000.00         286  043.20
                                                          0.00
    USD   ALDAR   SUKUK   LTD-REG-S     4.75000%    18-29.09.25                  550  000.00         599  671.88
                                                          0.01
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                8 090  000.00        8 698  772.50
                                                          0.14
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    7.50000%    16-15.05.26                4 999  000.00        5 350  679.65
                                                          0.09
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     9.50000%    15-12.11.25          2 360  000.00        2 146  125.00
                                                          0.03
    USD   ANGOLAN    GOVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     8.25000%    18-09.05.28          18 514  000.00        15 626  973.13
                                                          0.25
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF STEP-UP    05-31.12.38                 12 353  000.00        5 134  215.63
                                                          0.08
    USD   ARGENTINA,     REPUBLIC    OF (PIK)   8.28000%    05-31.12.33              6 664  431.00        4 747  811.01
                                                          0.08
    USD   AYC  FINANCE    LTD-REG-S     4.85000%    19-PRP                 1 086  000.00        1 070  049.38
                                                          0.02
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.00000%    14-19.09.44           6 377  000.00        6 277  359.37
                                                          0.10
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.00000%    16-12.10.28           3 700  000.00        4 137  062.50
                                                          0.07
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                169/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BAHRAIN    GVT  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     7.50000%    17-20.09.47           2 277  000.00        2 540  278.12

                                                          0.04
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    5.62500%    19-30.09.31                1 720  000.00        1 740  425.00
                                                          0.03
    USD   BAHRAIN,    KINGDOM    OF-REG-S    7.37500%    20-14.05.30                8 930  000.00        10 224  850.00
                                                          0.16
    USD   BANK  OF BAHRAIN    & KUWAIT-REG-S      5.50000%    19-09.07.24             3 133  000.00        3 133  000.00
                                                          0.05
    USD   BANK  TABUNGAN    NEGARA   PERSERO-REG-S-SUB        4.20000%    20-23.01.25          3 592  000.00        3 551  590.00
                                                          0.06
    USD   BELARUS    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.20000%    18-28.02.30            1 394  000.00        1 339  111.25
                                                          0.02
    USD   BELIZE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    STEP-DOWN     13-20.02.34              2 573  000.00        1 064  748.02
                                                          0.02
    USD   BHARAT   PETROLEUM     CORP  LT-REG-S    4.62500%    12-25.10.22             2 930  000.00        3 056  356.25
                                                          0.05
    USD   BHARTI   AIRTEL   INTL  NETHERLANDS     BV-REG-S    5.35000%    14-20.05.24         12 476  000.00        13 450  687.50
                                                          0.21
    USD   BIZ  FINANCE    PLC  FOR  UKREXIMBANK-REG-S        9.62500%    15-27.04.22          5 081  000.00        1 733  361.97
                                                          0.03
    USD   BLUESTAR    FINANCE    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.37500%    19-16.07.24            800  000.00         836  000.00
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 8.25000%    04-20.01.34             2 317  000.00        3 196  011.87
                                                          0.05
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 7.12500%    06-20.01.37              920  000.00        1 183  350.00
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.00000%    14-27.01.45             2 358  000.00        2 495  058.75
                                                          0.04
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 6.00000%    16-07.04.26              356  000.00         419  078.75
                                                          0.01
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 5.62500%    16-21.02.47              860  000.00         984  968.75
                                                          0.02
    USD   BRAZIL,    FEDERATIVE     REPUBLIC    OF 4.50000%    19-30.05.29             20 120  000.00        21 622  712.50
                                                          0.34
    USD   CDBL  FUNDING    1-REG-S    4.25000%    14-02.12.24                   766  000.00         836  732.44
                                                          0.01
    USD   CENTRAL    BANK  OF TUNISIA-REG-S      5.75000%    15-30.01.25              8 284  000.00        7 592  803.75
                                                          0.12
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BANK  CORP-REG-S-SUB       4.25000%    19-27.02.29          1 416  000.00        1 531  050.00
                                                          0.02
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     8.25000%    17-23.03.22              1 400  000.00        1 333  062.50
                                                          0.02
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     6.25000%    17-28.06.21               870  000.00         851  784.38
                                                          0.01
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     7.50000%    17-28.06.23              1 856  000.00        1 637  920.00
                                                          0.03
    USD   CHINA   EVERGRANDE     GROUP-REG-S     8.75000%    17-28.06.25              2 800  000.00        2 339  568.00
                                                          0.04
    USD   CHINA   OVERSEAS    FIN  CAYMAN   VII  LTD-REG-S     4.75000%    18-26.04.28          700  000.00         817  031.25
                                                          0.01
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      5.95000%    14-08.05.24            200  000.00         230  875.00
                                                          0.00
    USD   CHINA   OVERSEAS    FINANCE    CAYMAN-REG-S      6.45000%    14-11.06.34            550  000.00         781  687.50
                                                          0.01
    USD   CHINA   SCE  PROPERTY    HOLDINGS    LTD-REG-S     7.37500%    19-09.04.24           955  000.00         961  565.63
                                                          0.02
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.00000%    16-25.08.21           3 029  000.00        3 061  183.12
                                                          0.05
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.25000%    17-21.04.22           3 802  000.00        3 841  616.84
                                                          0.06
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    19-11.04.29           1 710  000.00        1 940  644.80
                                                          0.03
    USD   CNAC  HK FINBRIDGE     CO LTD-REG-S     4.12500%    17-19.07.27             3 650  000.00        4 070  890.63
                                                          0.06
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 10.37500%     03-28.01.33                  660  000.00        1 045  893.75
                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 8.12500%    04-21.05.24                 2 000  000.00        2 441  000.00
                                                          0.04
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 7.37500%    06-18.09.37                  973  000.00        1 421  188.13
                                                          0.02
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 6.12500%    09-18.01.41                 1 776  000.00        2 387  055.00
                                                          0.04
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 4.00000%    13-26.02.24                 32 613  000.00        34 916  293.13
                                                          0.55
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.62500%    14-26.02.44                 2 526  000.00        3 289  325.62
                                                          0.05
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 5.00000%    15-15.06.45                 7 793  000.00        9 629  225.63
                                                          0.15
    USD   COLOMBIA,     REPUBLIC    OF 2.62500%    13-15.03.23                 8 320  000.00        8 538  400.00
                                                          0.14
    USD   COMCEL   TRUST   VIA  COMUNICACIONS-REG-S         6.87500%    14-06.02.24          10 713  000.00        10 974  129.37
                                                          0.17
    USD   COMISION    FEDERAL    DE ELECTRICIDAD-REG-S         5.75000%    12-14.02.42          1 300  000.00        1 410  500.00
                                                          0.02
    USD   COMPETITION     TEAM  TECHNOLOGIES      LTD-REG-S     3.75000%    19-12.03.24         4 355  000.00        4 644  879.68
                                                          0.07
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     5.62500%    13-18.10.43          1 367  000.00        1 886  887.19
                                                          0.03
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-REG-S     4.87500%    14-04.11.44          2 050  000.00        2 632  328.12
                                                          0.04
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     6.15000%    19-17.09.25           776  000.00         835  082.62
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.20000%    20-06.02.26           600  000.00         599  058.00
                                                          0.01
    USD   COUNTRY    GARDEN   HOLDINGS    CO LTD-REG-S     4.80000%    20-06.08.30           823  000.00         821  214.09
                                                          0.01
    USD   CROATIA,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.00000%    13-26.01.24               2 270  000.00        2 633  909.38
                                                          0.04
    USD   DAR  AL-ARKAN    SUKUK   CO LTD-REG-S     6.87500%    20-26.02.27             1 936  000.00        1 556  060.00
                                                          0.03
    USD   DELHI   INTERNATIONAL      AIRPORT    LTD-REG-S     6.12500%    16-31.10.26           650  000.00         628  265.62
                                                          0.01
    USD   DEVELOPMENT     BANK  OF MONGOLIA    LLC-REG-S     7.25000%    18-23.10.23          3 818  000.00        3 881  913.32
                                                          0.06
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     2.95000%    19-20.02.25                  3 155  000.00        3 242  748.43
                                                          0.05
    USD   DIB  SUKUK   LTD-REG-S     2.95000%    20-16.01.26                  4 665  000.00        4 810  781.25
                                                          0.08
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.75000%    18-31.05.23                   4 800  000.00        4 344  000.00
                                                          0.07
    USD   DNO  ASA-144A-REG-S       8.37500%    19-29.05.24                   4 550  000.00        3 958  500.00
                                                          0.06
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       7.50000%    10-06.05.21                13 469  000.00        4 653  820.10
                                                          0.07
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       5.87500%    13-18.04.24                8 029  000.00        8 392  814.05
                                                          0.13
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       6.60000%    13-28.01.24                 990  000.00        1 065  796.88
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DOMINICAN     REPUBLIC-REG-S       7.45000%    14-30.04.44                1 180  000.00        1 329  343.75

                                                          0.02
                  *    *
    USD
        EA PARTNERS    I BV-REG-S    DEFAULTED     6.87500%    15-28.09.20            4 113  000.00        1 658  855.57
                                                          0.03
                   *    *
    USD
        EA PARTNERS    II BV-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    16-01.06.21           1 710  000.00         618  210.32
                                                          0.01
    USD   EASY  TACTIC   LTD-REG-S     8.12500%    19-27.02.23                  800  000.00         739  244.00
                                                          0.01
    USD   ECOPETROL     SA 4.12500%    14-16.01.25                     2 700  000.00        2 815  593.75
                                                          0.05
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    7.95000%    14-20.06.24               23 362  000.00        12 557  075.00
                                                          0.20
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    10.75000%     16-28.03.22              29 951  000.00        16 098  662.50
                                                          0.26
    USD   ECUADOR,    REPUBLIC    OF-REG-S    8.75000%    17-02.06.23               1 889  000.00         991  725.00
                                                          0.02
    USD   EL FONDO   MIVIVIENDA-REG-S        3.50000%    13-31.01.23                1 950  000.00        2 012  156.25
                                                          0.03
    USD   EL SALVADOR,     REPUBLIC    OF-REG-S    7.65000%    05-15.06.35             4 613  000.00        4 114  219.38
                                                          0.07
    USD   ELDORADO    INTL.   FINANCE    GMBH-REG-S     8.62500%    16-16.06.21            7 485  000.00        7 555  171.87
                                                          0.12
    USD   EMG  SUKUK   LTD-REG-S     4.56400%    14-18.06.24                   842  000.00         842  526.25
                                                          0.01
    USD   EMIRATES    REIT  SUKUK   LTD-REG-S     5.12500%    17-12.12.22               414  000.00         248  400.00
                                                          0.00
    USD   ESKOM   HOLDINGS    SOC  LTD-REG-S     5.75000%    11-26.01.21              6 190  000.00        6 035  250.00
                                                          0.10
    USD   ETHIOPIA    INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.62500%    14-11.12.24            3 340  000.00        3 290  943.75
                                                          0.05
    USD   EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY-REG-S      8.25000%    19-24.01.24           2 365  000.00        2 407  126.56
                                                          0.04
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF INDIA-REG-S     3.37500%    16-05.08.26             580  000.00         612  081.25
                                                          0.01
    USD   FORMOSA    GROUP   CAYMAN   LTD-REG-S     3.37500%    15-22.04.25             1 500  000.00        1 605  240.00
                                                          0.03
    USD   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     5.25000%    17-23.03.22                210  000.00         209  212.50
                                                          0.00
    USD   GABON,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    13-12.12.24                1 280  014.00        1 256  013.74
                                                          0.02
    USD   GAZ  CAPITAL    SA/GAZPROM-REG-S        LPN  5.15000%    19-11.02.26            2 900  000.00        3 218  093.75
                                                          0.05
    USD   GAZPROM    PJSC  VIA  GAZ  FINANCE    PLC-REG-S     3.25000%    20-25.02.30          1 500  000.00        1 510  781.25
                                                          0.02
    USD   GCL  NEW  ENERGY   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.10000%    18-30.01.21            4 514  000.00        1 941  020.00
                                                          0.03
    USD   GEORGIA    GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BOND  6.87500%    11-12.04.21          2 368  000.00        2 420  540.00
                                                          0.04
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     10.75000%     15-14.10.30              7 961  000.00        9 493  492.50
                                                          0.15
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    19-26.03.27               1 500  000.00        1 461  093.75
                                                          0.02
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.12500%    19-26.03.32               4 360  000.00        4 062  975.00
                                                          0.06
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.95000%    19-26.03.51               3 239  000.00        2 918  136.57
                                                          0.05
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     7.87500%    20-11.02.35               2 150  000.00        1 902  078.13
                                                          0.03
    USD   GHANA   GOVT  INTNL   BOND-REG-S     8.75000%    20-11.03.61               8 404  000.00        7 403  398.74
                                                          0.12
    USD   GLOBAL   LOGISTIC    PROPERTIES     LTD-REG-S     3.87500%    15-04.06.25           5 349  000.00        5 466  009.38
                                                          0.09
    USD   GOHL  CAPITAL    LTD-REG-S     4.25000%    17-24.01.27                13 657  000.00        13 910  337.35
                                                          0.22
    USD   GREENKO    INVESTMENT     CO-REG-S    4.87500%    16-16.08.23               3 126  000.00        3 117  208.12
                                                          0.05
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.55000%    19-29.01.25            2 556  000.00        2 587  617.72
                                                          0.04
    USD   GREENKO    SOLAR   MAURITIUS     LTD-REG-S     5.95000%    19-29.07.26            1 280  000.00        1 296  800.00
                                                          0.02
    USD   GRUPOSURA     FINANCE-REG-S      5.50000%    16-29.04.26                 200  000.00         217  875.00
                                                          0.00
    USD   GTL  TRADE   FIN/  GERDAU   HOLDINGS-REG-S       5.89300%    14-29.04.24           4 727  000.00        5 153  907.19
                                                          0.08
    USD   GTLK  EUROPE   LTD-REG-S     5.95000%    16-19.07.21                 1 270  000.00        1 305  718.75
                                                          0.02
    USD   HALYK   SAVINGS    BANK  OF KAZAKHSTAN-REG-S        5.50000%    12-21.12.22          2 250  977.00        1 641  391.25
                                                          0.03
    USD   HK RED  STAR  MAC  UNIV  HOME  FURN-REG-S     3.37500%    17-21.09.22           3 820  000.00        3 509  625.00
                                                          0.06
    USD   HKT  CAPITAL    NO 5 LTD-REG-S     3.25000%    19-30.09.29               4 650  000.00        4 899  631.53
                                                          0.08
    USD   HONGKONG    INTERNATIONAL      QINGDAO-REG-S      4.25000%    17-04.12.22           3 694  000.00        3 721  705.00
                                                          0.06
    USD   HT GLOBAL   IT SOLUTIONS     HOLDINGS-REG-S       7.00000%    16-14.07.21           200  000.00         201  000.00
                                                          0.00
    USD   HUBI  SCI  TECH  INV  GRP  HNG  KNG  LTD-REG-S     4.37500%    18-05.03.21         1 518  000.00        1 529  859.37
                                                          0.02
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    8.50000%    05-12.10.35              3 543  000.00        5 789  483.44
                                                          0.09
    USD   INDONESIA,     REPUBLIC    OF-REG-S    6.62500%    07-17.02.37               843  000.00        1 207  334.07
                                                          0.02
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     5.80000%    06-15.01.28             15 626  000.00        13 500  314.65
                                                          0.21
    USD   IRAQ  INTERNATIONAL      BOND-REG-S     6.75200%    17-09.03.23              2 935  000.00        2 794  670.32
                                                          0.04
    USD   ISRAEL,    STATE   OF 3.87500%    20-03.07.50                    2 509  000.00        3 121  352.81
                                                          0.05
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.37500%    15-03.03.28             1 520  000.00        1 546  600.00
                                                          0.02
    USD   IVORY   COAST,   REPUBLIC    OF-REG-S    6.12500%    17-15.06.33             4 531  000.00        4 420  556.87
                                                          0.07
    USD   JAMAICA,    GOVERNMENT     OF 9.25000%    05-17.10.25                  496  000.00         584  505.00
                                                          0.01
    USD   JSW  STEEL   LTD-REG-S     5.95000%    19-18.04.24                  1 705  000.00        1 706  598.44
                                                          0.03
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     8.50000%    17-30.06.22             11 177  000.00        11 186  500.45
                                                          0.18
    USD   KAISA   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     9.37500%    17-30.06.24             3 360  000.00        3 080  700.00
                                                          0.05
    USD   KAZAKHSTAN     TEMIR   ZHOLY   FINANCE    BV-REG-S    6.95000%    12-10.07.42         3 077  000.00        4 213  566.87
                                                          0.07
    USD   KING  POWER   CAPITAL    LTD-REG-S     5.62500%    14-03.11.24              2 300  000.00        2 650  031.25
                                                          0.04
    USD   KOREA   HOUSING    FINANCE    CORP-REG-S     3.00000%    17-31.10.22             430  000.00         450  346.14
                                                          0.01
    USD   KUNMING    RAIL  TRANSIT    GROUP   CO LTD-REG-S     3.50000%    19-12.12.22         1 358  000.00        1 355  637.35
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                171/442

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KUWAIT   PROJECTS    CO SPC  LTD-REG-S     5.00000%    16-15.03.23            1 920  000.00        1 978  800.00
                                                          0.03
    USD   KWG  GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.87500%    17-10.11.24              1 310  000.00        1 287  893.75
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.75000%    12-29.11.27           825  000.00         134  062.50
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.00000%    12-27.01.23           564  000.00         97 290.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.20000%    15-26.02.25          4 600  000.00         747  500.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.05000%    15-02.11.35           825  000.00         140  250.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    15-03.11.28          5 839  000.00         941  538.75
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.65000%    16-22.04.24          3 558  000.00         585  958.13
                                                          0.01
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     6.85000%    16-25.05.29             5 109  000.00         830  212.50
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     6.85000%    17-23.03.27          8 376  000.00        1 358  482.51
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.25000%    17-23.03.37           673  000.00         114  410.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF-REG-S    DEFAULTED     7.00000%    17-23.03.32          1 138  000.00         183  858.13
                                                          0.00
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.25000%    18-17.05.34            12 499  000.00        1 906  097.50
                                                          0.03
                 *    *
    USD
        LEBANON,    REPUBLIC    OF  DEFAULTED     8.20000%    18-17.05.33             270  000.00         41 175.00
                                                          0.00
    USD   LIMA  METRO   LINE  2 FINANCE    LTD-REG-S     4.35000%    19-05.04.36           19 130  000.00        21 186  475.00
                                                          0.34
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S     4.75000%    14-07.05.24              430  000.00         452  575.00
                                                          0.01
    USD   MARBLE   II PTE  LTD-REG-S     5.30000%    17-20.06.22                 886  000.00         893  300.64
                                                          0.01
    USD   MASHREQBANK     PSC-REG-S     4.25000%    19-26.02.24                 2 081  000.00        2 207  810.93
                                                          0.04
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.25000%    19-26.04.26             1 200  000.00        1 215  097.80
                                                          0.02
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.75000%    18-23.04.23                   5 347  000.00        5 263  453.12
                                                          0.08
    USD   METINVEST     BV-REG-S    7.75000%    19-17.10.29                   1 100  000.00        1 020  250.00
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    16-31.10.46             1 500  000.00        1 246  406.25
                                                          0.02
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     3.87500%    17-30.04.28             4 080  000.00        3 571  275.00
                                                          0.06
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-144A     5.50000%    17-31.07.47             3 060  000.00        2 522  587.50
                                                          0.04
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    16-31.10.46              261  000.00         216  874.69
                                                          0.00
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     3.87500%    17-30.04.28              630  000.00         551  446.87
                                                          0.01
    USD   MEXICO   CITY  AIRPORT    TRUST-REG-S     5.50000%    17-31.07.47            18 481  000.00        15 235  274.38
                                                          0.24
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    4.62500%    17-10.08.30                9 105  000.00        9 594  393.76
                                                          0.15
    USD   MINEJESA    CAPITAL    BV-REG-S    5.62500%    17-10.08.37                779  000.00         830  608.75
                                                          0.01
    USD   MINERA   Y METALURGICA     DEL  BOLEO-REG-S     3.25000%    19-17.04.24           357  000.00         379  870.32
                                                          0.01
    USD   MINMETALS     BOUNTEOUS     FIN  BVI  LTD-REG-S     4.20000%    16-27.07.26          2 500  000.00        2 799  218.75
                                                          0.04
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF THE-REG-S     5.50000%    12-11.12.42              2 533  000.00        3 193  163.13
                                                          0.05
    USD   MOROCCO,    KINGDOM    OF-REG-S    4.25000%    12-11.12.22                1 302  000.00        1 364  251.87
                                                          0.02
    USD   MUMTALAKAT     SUKUK   HOLDING    CO-REG-S    4.10000%    20-21.01.27            2 040  000.00        1 983  262.50
                                                          0.03
    USD   NAKILAT    INC-REG-S     6.06700%    06-31.12.33                   2 925  000.00        3 698  296.88
                                                          0.06
    USD   NEW  METRO   GLOBAL   LTD-REG-S     6.50000%    18-23.04.21               1 110  000.00        1 116  327.00
                                                          0.02
    USD   NEW  ORIENTAL    EDUCATION     & TECH  GRP-REG-S     2.12500%    20-02.07.25         1 950  000.00        1 924  604.76
                                                          0.03
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.75000%    16-PRP                1 229  000.00        1 232  055.79
                                                          0.02
    USD   NWD  MTN  LTD-REG-S     4.12500%    19-18.07.29                   4 674  000.00        4 721  768.28
                                                          0.08
    USD   OI SA (PIK)   10.00000%     18-27.07.25                     1 600  000.00        1 530  000.00
                                                          0.02
    USD   OIL  INDIA   INTERNATIONAL      PTE  LTD-REG-S     4.00000%    17-21.04.27          3 060  000.00        3 116  418.75
                                                          0.05
    USD   OIL  INDIA   LTD-REG-S     5.12500%    19-04.02.29                  2 922  000.00        3 141  150.00
                                                          0.05
    USD   OILFLOW    SPV  1 DAC-REG-S     12.00000%     17-13.01.22                5 481  000.00        4 079  345.93
                                                          0.07
    USD   OSCHADBANK     VIA  SSB  #1 PLC-REG-S     LPN  STEP  UP/DOWN    15-10.03.23         5 778  000.00        1 768  609.68
                                                          0.03
    USD   OZTEL   HOLDINGS    SPC-REG-S     6.62500%    18-24.04.28                5 790  000.00        5 668  771.86
                                                          0.09
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 8.87500%    97-30.09.27                   655  000.00         948  931.25
                                                          0.02
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 7.12500%    05-29.01.26                   371  000.00         475  343.75
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 6.70000%    06-26.01.36                  1 789  000.00        2 747  792.19
                                                          0.04
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    13-29.04.53                  1 362  000.00        1 782  091.88
                                                          0.03
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.00000%    14-22.09.24                   676  000.00         746  135.00
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 3.75000%    15-16.03.25                   510  000.00         563  709.38
                                                          0.01
    USD   PANAMA,    REPUBLIC    OF 4.50000%    18-16.04.50                  3 238  000.00        4 287  314.38
                                                          0.07
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.62500%    13-25.01.23               8 370  000.00        8 963  746.88
                                                          0.14
    USD   PARAGUAY,     REPUBLIC    OF-REG-S    5.00000%    16-15.04.26               6 962  000.00        7 971  490.00
                                                          0.13
    USD   PELABUHAN     INDONESIA     II PT-REG-S    4.25000%    15-05.05.25             2 400  000.00        2 561  250.00
                                                          0.04
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   16 610  000.00        18 520  150.00
                                                          0.29
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 4.12500%    15-25.08.27                   3 214  000.00        3 804  572.50
                                                          0.06
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 7.35000%    05-21.07.25                   1 680  000.00        2 179  800.00
                                                          0.03
                                172/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 8.75000%    03-21.11.33                   2 381  000.00        4 156  035.50
                                                          0.07
    USD   PERUSAHAAN     GAS  NEGARA   PT-REG-S    5.12500%    14-16.05.24             7 730  000.00        8 407  148.00
                                                          0.13
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                173/442




















                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PERUSAHAAN     LISTRIK    NEGARA   PT-REG-S    3.87500%    19-17.07.29           2 960  000.00        3 210  675.00
                                                          0.05
    USD   PERUSAHAAN     PENERBIT    SBSN-REG-S     3.80000%    20-23.06.50             3 690  000.00        4 017  487.50
                                                          0.06
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.75000%    12-17.05.35          1 493  000.00         35 832.00
                                                          0.00
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-16.05.24         33 023  021.00         792  552.50
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  7.75000%    06-14.01.31              7 125  000.00        11 090  507.81
                                                          0.18
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  6.37500%    09-23.10.34              1 182  000.00        1 785  928.13
                                                          0.03
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.95000%    15-20.01.40               481  000.00         594  185.32
                                                          0.01
    USD   PHILIPPINES,      REPUBLIC    OF THE  3.70000%    16-01.03.41              2 205  000.00        2 665  982.81
                                                          0.04
    USD   POWER   FINANCE    CORP  LTD-REG-S     4.50000%    19-18.06.29               820  000.00         837  168.75
                                                          0.01
    USD   PROSUS   NV-REG-S    5.50000%    15-21.07.25                    1 908  000.00        2 173  927.50
                                                          0.03
    USD   PROVEN   HONOUR   CAPITAL    LTD-REG-S     4.12500%    15-19.05.25             2 300  000.00        2 417  944.00
                                                          0.04
    USD   PTTEP   CANADA   INTERNATIONAL      FIN-REG-S     6.35000%    12-12.06.42           1 020  000.00        1 514  700.00
                                                          0.02
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.62500%    16-02.06.46                 1 250  000.00        1 712  890.62
                                                          0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.25000%    16-02.06.26                 7 085  000.00        7 864  350.00
                                                          0.13
    USD   QIB  SUKUK   LTD-REG-S     3.25100%    17-23.05.22                  6 120  000.00        6 257  700.00
                                                          0.10
    USD   RAS  LAFFAN   LIQUIFIED     NATURAL    GAS-REG-S     5.29800%    05-30.09.20         10 000  000.00         567  825.00
                                                          0.01
    USD   RENEW   POWER   SYNTHETIC-REG-S       6.67000%    19-12.03.24                600  000.00         618  375.00
                                                          0.01
    USD   REPUBLIC    OF AZERBAIJAN-REG-S        3.50000%    17-01.09.32              8 330  000.00        8 290  953.13
                                                          0.13
    USD   RONGXINGDA     DEVELOPMENT     BVI  LTD-REG-S     8.00000%    19-24.04.22           3 532  000.00        3 426  040.00
                                                          0.05
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.75000%    16-27.05.26               9 800  000.00        11 314  100.00
                                                          0.18
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    12.75000%     98-24.06.28              1 100  000.00        1 900  250.00
                                                          0.03
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    STEP-UP    00-31.03.30
                                          70.00           23.89     0.00
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    4.87500%    13-16.09.23                800  000.00         888  400.00
                                                          0.01
    USD   RUSSIA,    FEDERATION     OF-REG-S    5.87500%    13-16.09.43              16 400  000.00        23 221  375.00
                                                          0.37
    USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.00000%    18-10.10.23                745  000.00         802  737.50
                                                          0.01
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    4.12500%    12-01.11.22               29 034  000.00        14 879  925.00
                                                          0.24
    USD   SAMBA   FUNDING    LTD-REG-S     2.90000%    20-29.01.27                2 363  000.00        2 432  413.12
                                                          0.04
    USD   SANDS   CHINA   LTD  5.12500%    19-08.08.25                    4 109  000.00        4 472  851.95
                                                          0.07
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKIK   CO REG-S   5.50000%    14-08.04.44         4 823  000.00        6 419  111.57
                                                          0.10
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.22200%    18-27.01.24          824  000.00         893  525.00
                                                          0.01
    USD   SAUDI   ELECTRICITY     GLOBAL   SUKUK   CO-REG-S    4.72300%    18-27.09.28         1 928  000.00        2 274  437.51
                                                          0.04
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    5.25000%    19-16.01.50         6 322  000.00        8 975  264.38
                                                          0.14
    USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     11.00000%     18-06.11.20                950  000.00         954  453.13
                                                          0.02
    USD   SCENERY    JOURNEY    LTD-REG-S     13.00000%     18-06.11.22               4 740  000.00        4 720  743.75
                                                          0.08
    USD   SEMICONDUCTOR      MANUFACTUR     INT-REG-S     2.69300%    20-27.02.25           1 600  000.00        1 624  500.00
                                                          0.03
    USD   SENEGAL,    REPUBLIC    OF-REG-S    6.25000%    17-23.05.33               1 900  000.00        1 876  250.00
                                                          0.03
    USD   SFC  CAPITAL    LTD-REG-S     5.37500%    16-16.06.23                 4 069  000.00        4 365  274.06
                                                          0.07
    USD   SHANGHAI    PORT  GRP  BVI  DEP  2 CO LTD-REG-S     20-13.07.30              871  000.00         895  938.73
                                                          0.01
    USD   SHARJAH    SUKUK   PROGRAM    LTD  2.94200%    20-10.06.27                1 649  000.00        1 708  772.95
                                                          0.03
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    13-16.09.25                2 750  000.00        2 939  062.50
                                                          0.05
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 4.30000%    16-12.10.28               11 681  000.00        10 983  790.31
                                                          0.17
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.00000%    16-12.10.46               13 916  000.00        11 580  721.26
                                                          0.18
    USD   SOUTH   AFRICA,    REPUBLIC    OF 5.87500%    18-22.06.30                975  000.00        1 001  812.50
                                                          0.02
    USD   SOUTHERN    GAS  CORRIDOR    CJSC-REG-S     6.87500%    16-24.03.26            21 233  000.00        24 962  045.62
                                                          0.40
    USD   SOVCOMBANK     CAP  DAC-REG-S-SUB      8.00000%    19-07.04.30              2 260  000.00        2 259  995.26
                                                          0.04
    USD   SRI  LANKA,   DEMOCRATIC     REP  OF-REG-S    6.85000%    15-03.11.25           1 800  000.00        1 373  625.00
                                                          0.02
    USD   STATE   OIL  OF THE  AZERBAIJAN     REP-REG-S     6.95000%    15-18.03.30          14 647  000.00        17 590  131.57
                                                          0.28
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    6.12500%    17-27.06.22               2 681  000.00        2 711  161.25
                                                          0.04
    USD   STILLWATER     MINING   CO-REG-S    7.12500%    17-27.06.25               7 637  000.00        8 026  009.68
                                                          0.13
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.87500%    19-15.02.22              550  000.00         565  125.00
                                                          0.01
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.95000%    19-11.10.23             1 250  000.00        1 291  406.25
                                                          0.02
    USD   SUNAC   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.50000%    19-01.02.24              820  000.00         833  604.94
                                                          0.01
    USD   SURA  ASSET   MANAGEMENT     SA-REG-S    4.87500%    14-17.04.24              235  000.00         254  020.31
                                                          0.00
    USD   TABREED    SUKUK   SPC  LTD-REG-S     5.50000%    18-31.10.25               3 976  000.00        4 484  182.50
                                                          0.07
    USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-REG-S    6.50000%    06-27.10.36          605  000.00         895  400.00
                                                          0.01
    USD   THETA   CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     8.12500%    20-22.01.25               1 130  000.00        1 043  484.37
                                                          0.02
    USD   THIRD   PAKISTAN    INTERNATIONAL      SUK-REG-S     5.50000%    16-13.10.21           406  000.00         404  858.13
                                                          0.01
    USD   TIMES   CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     6.25000%    18-17.01.21             1 584  000.00        1 589  829.12
                                                          0.03
    USD   TNB  GLOBAL   VENTURES    CAPITAL-REG-S      4.85100%    18-01.11.28            4 077  000.00        4 838  175.90
                                                          0.08
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.62500%    10-30.03.21                   390  000.00         390  487.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
                                174/442

                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 5.75000%    14-22.03.24                  7 320  000.00        6 999  750.00
                                                          0.11
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.62500%    14-17.02.45                  1 500  000.00        1 308  750.00
                                                          0.02
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 4.25000%    15-14.04.26                  3 040  000.00        2 645  750.00
                                                          0.04
    USD   TURKEY,    REPUBLIC    OF 6.12500%    18-24.10.28                  2 042  000.00        1 900  336.25
                                                          0.03
    USD   TURKIYE    IS BANKASI    AS-REG-S-SUB      6.00000%    12-24.10.22              879  000.00         847  410.94
                                                          0.01
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-REG-S     8.12500%    19-28.03.24           4 100  000.00        4 120  500.00
                                                          0.07
    USD   UNITED   BANK  FOR  AFRICA   PLC-REG-S     7.75000%    17-08.06.22            6 438  000.00        6 395  750.63
                                                          0.10
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S     4.62500%    20-16.06.30                   8 820  000.00        8 999  156.25
                                                          0.14
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 7.62500%    06-21.03.36                  1 057  715.00        1 687  385.96
                                                          0.03
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 5.10000%    14-18.06.50                  5 519  500.00        7 732  474.52
                                                          0.12
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.97500%    18-20.04.55                 14 429  545.00        20 057  067.55
                                                          0.32
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF 4.37500%    19-23.01.31                  7 248  000.00        8 890  125.00
                                                          0.14
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  6.87500%    09-10.11.39                   1 615  000.00        2 226  681.25
                                                          0.04
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  8.25000%    04-17.01.34                    595  000.00         863  121.88
                                                          0.01
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     9.25000%    19-23.04.26           200  000.00         140  342.00
                                                          0.00
    USD   VEDANTA    RESOURCES     FINANCE    II PLC-REG-S     8.00000%    19-23.04.23           830  000.00         586  170.90
                                                          0.01
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF REG-S   DEFAULTED     11.75000%     11-21.10.26          4 098  600.00         266  409.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.00000%    08-07.05.23            378  000.00         24 570.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     9.25000%    08-07.05.28           2 977  000.00         186  062.50
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     12.75000%     10-23.08.22          2 305  600.00         149  864.00
                                                          0.00
                   *    *
    USD
        VENEZUELA,     REP.  OF-REG-S    DEFAULTED     11.95000%     11-05.08.31          6 682  000.00         434  330.00
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        VENEZUELA,     REPUBLIC    OF  DEFAULTED     9.25000%    97-15.09.27            1 002  000.00         65 130.00
                                                          0.00
    USD   VIETNAM,    SOCIALIST     REPUBLIC-REG-S       4.80000%    14-19.11.24            1 500  000.00        1 659  664.95
                                                          0.03
    USD   WOORI   BANK-REG-S-SUB       4.75000%    14-30.04.24                  2 471  000.00        2 718  872.19
                                                          0.04
    USD   XINGSHENG     BVI  CO LTD-REG-S     3.37500%    19-25.07.22               1 745  000.00        1 782  395.35
                                                          0.03
    USD   YONGDA   INVESTMENT     LTD-REG-S     2.25000%    20-16.06.25                300  000.00         308  829.00
                                                          0.01
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.50000%    19-04.02.23              647  000.00         681  776.25
                                                          0.01
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     8.30000%    19-27.05.25             3 961  000.00        4 052  598.12
                                                          0.06
    USD   ZAMBIA,REPUBLIC       OF-REG-S    5.37500%    12-20.09.22                12 678  000.00        7 052  137.50
                                                          0.11
    米ドル合計                                            1 077  800  835.42
                                                         17.11
    債券、固定利付債合計                                            1 196  943  156.58

                                                         19.00
    ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   ECUADOR    SOCIAL   BOND  SARL-REG-S     0.00000%    20-30.01.35             7 910  000.00        4 904  200.00
                                                          0.08
    米ドル合計                                              4 904  200.00
                                                          0.08
    ゼロ・クーポン債合計                                              4 904  200.00

                                                          0.08
    債券、変動利付債

    USD

    USD   ABSA  GROUP   LIMITED-REG-S-SUB        6.250%/VAR     18-25.04.28              637  000.00         642  374.68
                                                          0.01
    USD   AGILE   GROUP   HOLDINGS    LTD-REG-S     7.875%/VAR     19-PRP            1 955  000.00        1 967  829.69
                                                          0.03
    USD   AL AHLI  BANK  OF KUWAIT   KSCP  7.250%/VAR     18-PRP              1 445  000.00        1 447  709.38
                                                          0.02
    USD   BANCOLOMBIA     SA-SUB   4.625%/VAR     19-18.12.29                  5 675  000.00        5 382  382.80
                                                          0.09
    USD   BANK  OF EAST  ASIA  LTD/THE-REG-S-SUB        4.000%/VAR     16-03.11.26          3 623  000.00        3 666  198.48
                                                          0.06
    USD   BLUESTAR    FINANCE    HOLDINGS    LTD-REG-S-SUB      3.87500%/VAR      20-PRP       3 460  000.00        3 477  300.00
                                                          0.06
    USD   BURGAN   BANK  SAK-REG-S-SUB      5.749%/VAR     19-PRP                900  000.00         873  000.00
                                                          0.01
    USD   CCCI  TREASURE    LTD-REG-S-SUB      3.425%/VAR     20-PRP              1 882  000.00        1 875  530.63
                                                          0.03
    USD   CELESTIAL     MILES   LTD-REG-S     5.750%/VAR     19-PRP               2 000  000.00        2 067  464.20
                                                          0.03
    USD   CHAMPION    SINCERITY     HOLDINGS    LTD-REG-S     8.125%/VAR     19-PRP         1 500  000.00        1 557  165.00
                                                          0.03
    USD   CHINA   CONSTRUCTION      BK CORP-REG-S-SUB       2.450%/VAR     20-24.06.30         16 520  000.00        16 772  873.30
                                                          0.27
    USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     3.750%/VAR     17-PRP              11 616  000.00        11 779  350.00
                                                          0.19
    USD   CHINA   MINMETALS     CORP-REG-S     4.450%/VAR     18-PRP              11 410  000.00        11 521  589.80
                                                          0.18
    USD   CHINALCO    CAPITAL    HOLDINGS    LTD-REG-S     4.100%/VAR     19-PRP           558  000.00         562  359.38
                                                          0.01
    USD   CLP  POWER   HK FINANCE    LTD-REG-S-SUB      3.550%/VAR     19-PRP           400  000.00         402  774.00
                                                          0.01
    USD   DIANJIAN    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     4.600%/VAR     18-PRP        5 152  000.00        5 292  070.00
                                                          0.08
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                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DIB  TIER  1 SUKUK   2 LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     15-PRP           4 330  000.00        4 312  409.38

                                                          0.07
    USD   DIB  TIER  1 SUKUK   3 LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP           1 352  000.00        1 382  420.00
                                                          0.02
    USD   ELECT   GLOBAL   INVESTMENTS     LTD-REG-S-SUB      4.100%/VAR     20-PRP         3 310  000.00        3 198  287.50
                                                          0.05
    USD   EMIRATES    NBD  2014  TIER  1 LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     14-PRP          574  000.00         571  491.62
                                                          0.01
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       6.125%/VAR     19-PRP              1 500  000.00        1 492  968.75
                                                          0.02
    USD   FIRSTRAND     BANK  LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-23.04.28              950  000.00         981  171.88
                                                          0.02
    USD   FRANSHION     BRILLIANT     LTD-REG-S     4.000%/VAR     17-PRP             1 426  000.00        1 426  000.00
                                                          0.02
    USD   HEUNGKUK    LIFE  INSURANCE     CO-REG-S-SUB      4.475%/VAR     17-09.11.47          6 530  000.00        6 432  050.00
                                                          0.10
    USD   HUARONG    FINANCE    2017  CO-REG-S    4.500%/VAR     17-PRP             1 572  000.00        1 596  664.68
                                                          0.03
    USD   JOLLIBEE    WORLDWIDE     PTE  LTD-REG-S     3.900%/VAR     20-PRP            900  000.00         843  750.00
                                                          0.01
    USD   KING  TALENT   MANAGEMENT     LTD-REG-S-SUB      5.600%/VAR     17-PRP           360  000.00         310  162.50
                                                          0.01
    USD   KYOBO   LIFE  INSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      3.950%/VAR     17-24.07.47         1 232  000.00        1 251  477.92
                                                          0.02
    USD   MAF  GLOBAL   SECURITIES     LTD-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP          2 930  000.00        2 802  728.13
                                                          0.05
    USD   MCC  HOLDING    HONG  KONG  CORP  LTD-REG-S-SUB      3.250%/VAR     20-PRP         574  000.00         574  358.75
                                                          0.01
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     LTD-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP           3 789  000.00        3 778  343.44
                                                          0.06
    USD   NBK  TIER  1 FINANCING     2 LTD-REG-S-SUB      4.500%/VAR     19-PRP         17 323  000.00        16 608  426.25
                                                          0.26
    USD   NETWORK    I2I  LTD-REG-S-SUB      5.650%/VAR     19-PRP               3 960  000.00        3 898  125.00
                                                          0.06
    USD   NOOR  TIER  1 SUKUK   LTD-REG-S-SUB      6.250%/VAR     16-PRP            1 516  000.00        1 509  841.25
                                                          0.02
    USD   NWD  FINANCE    BVI  LTD-REG-S     5.250%/VAR     20-PRP                870  000.00         903  254.62
                                                          0.01
    USD   QATAR   REINSURANCE     CO LTD-REG-S-SUB      4.950%/VAR     17-PRP           5 521  000.00        5 412  305.31
                                                          0.09
    USD   ROYAL   CAPITAL    BV-REG-S    5.000%/VAR     20-PRP                2 130  000.00        2 111  362.50
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FINANCIAL     GROUP   CO LTD-REG-S-SUB      5.875%/VAR     18-PRP        1 938  000.00        2 059  125.00
                                                          0.03
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S-SUB       6.750%/VAR     15-PRP         550  000.00         550  176.00
                                                          0.01
    USD   SMC  GLOBAL   POWER   HOLDINGS    CORP-REG-S     6.500%/VAR     19-PRP           350  000.00         343  546.88
                                                          0.01
    USD   STANDARD    BANK  GROUP   LTD-REG-S-SUB      5.950%/VAR     19-31.05.29           2 398  000.00        2 455  701.88
                                                          0.04
    USD   SUNNY   EXPRESS    ENTERPRISES     CORP-REG-S     3.350%/VAR     19-PRP           840  000.00         847  677.60
                                                          0.01
    USD   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      6.875%/VAR     17-PRP           1 440  000.00        1 310  400.00
                                                          0.02
    USD   UKRAINE,    GOVERNMENT     OF-REG-S    VAR  15-31.05.40                17 335  000.00        15 130  204.69
                                                          0.24
    USD   UPL  CORP  LTD-REG-S-SUB      5.250%/VAR     20-PRP                5 729  000.00        5 315  437.82
                                                          0.09
    USD   URUGUAY,    REPUBLIC    OF (PIK)   7.87500%    03-15.01.33               8 856  423.00        14 015  289.39
                                                          0.22
    USD   YUZHOU   PROPERTIES     CO LTD-REG-S     5.375%/VAR     17-PRP             200  000.00         189  125.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             172  902  255.08
                                                          2.75
    債券、変動利付債合計                                             172  902  255.08

                                                          2.75
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付

    USD

    USD   DP WORLD   PLC-REG-S     1.75000%    14-19.06.24                   7 600  000.00        7 535  400.00
                                                          0.12
    USD   GLENMARK    PHARMACEUTICALS       LTD-REG-S     2.00000%    16-28.06.22           1 250  000.00        1 343  137.50
                                                          0.02
    USD   INNOVATE    CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     (PIK)   6.00000%    17-11.12.24           950  000.00         161  018.13
                                                          0.00
    米ドル合計                                              9 039  555.63
                                                          0.14
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                              9 039  555.63

                                                          0.14
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付

    USD

    USD   BANCO   MER  DEL  NORTE   SA/GRAN-REG-S-SUB        7.500%/VAR     19-PRP         15 053  000.00        14 204  311.86
                                                          0.22
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NOR-REG-S-SUB      6.750%/VAR     19-PRP           10 520  000.00        10 001  995.20
                                                          0.16
    USD   EMIRATES    NBD  PJSC-REG-S-SUB       COCO  6.125%/VAR     20-PRP           7 980  000.00        8 027  002.20
                                                          0.13
    USD   YAPI  VE KREDI   BANKASI    AS-REG-S-SUB      13.875%/VAR     19-PRP          8 590  000.00        9 258  044.30
                                                          0.15
    米ドル合計                                             41 491  353.56
                                                          0.66
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付合計                                             41 491  353.56

                                                          0.66
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                5 657  904  853.75
    合計                                                     89.85
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ALFA  SAB  DE CV-REG-S    6.87500%    14-25.03.44                  3 685  000.00        4 378  816.58
                                                          0.07
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.60000%    15-28.11.24                1 741  000.00        1 916  788.77
                                                          0.03
    USD   ALPEK   SA DE CV-REG-S    4.25000%    19-18.09.29                  4 790  000.00        4 887  296.88
                                                          0.08
    USD   BANGKOK    BANK  PUBLIC   CO LTD  HK-REG-S-SUB      9.02500%    97-15.03.29          790  000.00        1 097  359.38
                                                          0.02
    USD   BRAZIL   MINAS   SPE-REG-S     5.33300%    13-15.02.28                12 166  000.00        10 021  134.20
                                                          0.16
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    6.87500%    17-15.09.27         4 653  000.00        4 968  473.40
                                                          0.08
    USD   C&W  SENIOR   FIN  DESIGNATD     ACT  V CO-REG-S    7.50000%    18-15.10.26         1 036  000.00        1 103  340.00
                                                          0.02
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    4.20000%    19-29.01.30         1 200  000.00        1 257  375.00
                                                          0.02
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-REG-S    5.15000%    19-29.01.50         3 279  000.00        3 368  147.81
                                                          0.05
    USD   CENCOSUD    SA-REG-S    5.15000%    15-12.02.25                    741  000.00         794  490.94
                                                          0.01
    USD   DOLPHIN    ENERGY   LTD-REG-S     5.500000%     12-15.12.21                1 805  000.00        1 892  993.75
                                                          0.03
    USD   ECOPETROL     SA 5.37500%    15-26.06.26                     2 932  000.00        3 243  525.00
                                                          0.05
    USD   ECOPETROL     SA 5.87500%    14-28.05.45                     11 504  000.00        13 159  425.60
                                                          0.21
    USD   ECOPETROL     SA 7.37500%    13-18.09.43                     3 142  000.00        4 062  998.75
                                                          0.06
    USD   ELEMENTIA     SAB  DE CV-REG-S    5.50000%    14-15.01.25                3 614  000.00        3 167  896.88
                                                          0.05
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-REG-S     4.37500%    20-15.02.31         4 090  000.00        4 171  800.00
                                                          0.07
    USD   GUATEMALA,     REPUBLIC    OF-REG-S    4.87500%    13-13.02.28              1 910  000.00        2 114  131.25
                                                          0.03
    USD   HONDURAS,     REPUBIC    OF-REG-S    8.75000%    13-16.12.20               8 270  000.00        8 427  646.87
                                                          0.13
    USD   INDUSTRIAL     & COMMERCIAL     BANK  OF CN/NY   3.53800%    17-08.11.27          1 676  000.00        1 862  978.75
                                                          0.03
    USD   INDUSTRIAS     PENOLES    SAB  DE CV-REG-S    4.75000%    20-06.08.50           7 368  000.00        7 662  720.00
                                                          0.12
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    4.75000%    14-15.09.24                1 030  000.00        1 115  618.75
                                                          0.02
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.85000%    20-13.01.30                6 138  000.00        6 420  348.00
                                                          0.10
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.80000%    14-08.04.24          140  000.00         149  887.50
                                                          0.00
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    3.25000%    15-12.03.25          307  000.00         323  271.00
                                                          0.01
    USD   LCPR  SENIOR   SECURED    FINANCING     DAC-REG-S     6.75000%    19-15.10.27         1 250  000.00        1 350  625.00
                                                          0.02
    USD   LUKOIL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S    4.56300%    13-24.04.23          4 972  000.00        5 267  212.50
                                                          0.08
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 4.00000%    13-02.10.23                8 610  000.00        9 288  037.50
                                                          0.15
    USD   MINERA   MEXICO   SA DE CV-REG-S    4.50000%    19-26.01.50              4 568  000.00        4 990  540.00
                                                          0.08
    USD   MV24  CAPITAL    BV-REG-S    6.74800%    19-01.06.34                 19 465  000.00        18 975  168.50
                                                          0.30
    USD   NEMAK   SAB  DE CV-REG-S    4.75000%    18-23.01.25                  400  000.00         396  000.00
                                                          0.01
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 5.62500%    10-18.11.50                   8 376  000.00        14 278  462.50
                                                          0.23
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 7.25000%    14-17.03.44                752  000.00         864  330.00
                                                          0.01
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.85000%    15-05.06.115               9 326  000.00        9 866  908.00
                                                          0.16
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    13-15.11.26         22 988  469.00         551  723.26
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     6.00000%    14-28.10.22         31 450  000.00         707  625.00
                                                          0.01
    USD   SACI  FALABELLA-REG-S       3.75000%    17-30.10.27                  1 018  000.00        1 052  993.75
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    DEFAULT    5.75000%    13-24.10.23           2 950  000.00        1 538  148.59
                                                          0.02
    USD   SAMARCO    MINERACAO     SA-REG-S    5.37500%    14-26.09.24               1 280  000.00         666  600.06
                                                          0.01
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.25000%    19-07.05.29          570  000.00         633  412.50
                                                          0.01
    USD   ST MARYS   CEMENT   INC  CANADA-REG-S      5.75000%    16-28.01.27            2 903  000.00        3 208  722.18
                                                          0.05
    USD   SURINAME,     REPUBLIC    OF-REG-S    9.25000%    16-26.10.26               1 932  000.00        1 000  413.75
                                                          0.02
    USD   TRUST   F/1401-REG-S      6.39000%    19-15.01.50                   2 868  000.00        2 907  435.00
                                                          0.05
    USD   TURKIYE    VAKIFLAR    BANKASI    TAO-144A    5.25000%    20-05.02.25             970  000.00         873  606.25
                                                          0.01
    米ドル合計                                             169  986  429.40
                                                          2.70
    ノート、固定利付債合計                                             169  986  429.40

                                                          2.70
    ノート、ゼロ・クーポン

    USD

    USD   RUTAS   2 AND  7 FINANCE    LTD-REG-S     0.00000%    19-30.09.36             9 143  000.00        6 251  526.25
                                                          0.10
    米ドル合計                                              6 251  526.25
                                                          0.10
    ノート、ゼロ・クーポン合計                                              6 251  526.25

                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、変動利付債
    USD

    USD   BRASKEM    NETHERLANDS     FINANCE-REG-S-SUB        8.500%/VAR     20-23.01.81         2 420  000.00        2 456  445.20
                                                          0.04
    USD   GRUPO   BIMBO   SA DE CV-REG-S-SUB      5.950%/VAR     18-PRP            2 580  000.00        2 689  650.00
                                                          0.04
    米ドル合計                                              5 146  095.20
                                                          0.08
    ノート、変動利付債合計                                              5 146  095.20

                                                          0.08
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   BANCO   VOTORANTIM     SA-REG-S    4.00000%    19-24.09.22                2 293  000.00        2 328  828.13
                                                          0.04
    USD   BANCO   VOTORANTIM     SA-REG-S    4.50000%    19-24.09.24                2 069  000.00        2 122  664.69
                                                          0.03
    米ドル合計                                              4 451  492.82
                                                          0.07
    中期債券、固定利付債合計                                              4 451  492.82

                                                          0.07
    債券、固定利付債

    USD

    USD   1MDB  GLOBAL   INV-REG-S     4.40000%    13-09.03.23                 12 000  000.00        11 841  480.00
                                                          0.19
                    *    *
    USD
        PETROLEOS     DE VENEZUE-REG-S       DEFAULTED     9.00000%    11-17.11.21          2 611  961.00         62 687.06
                                                          0.00
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INT-REG-S     4.00000%    16-15.08.26           2 843  000.00        3 049  401.80
                                                          0.05
    米ドル合計                                             14 953  568.86
                                                          0.24
    債券、固定利付債合計                                             14 953  568.86

                                                          0.24
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                 200  789  112.53
    合計                                                      3.19
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ALPHA   HOLDING    SA DE CV-REG-S    9.00000%    20-10.02.25              2 115  000.00        1 727  955.00
                                                          0.03
    USD   COLBUN   SA-REG-S    3.15000%    20-06.03.30                    1 740  000.00        1 807  968.75
                                                          0.03
    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD  (PIK)   10.00000%     20-01.04.24              4 130  341.00        3 118  407.46
                                                          0.05
    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD-REG-S     8.00000%    20-01.04.25               1 392  362.00         414  227.69
                                                          0.01
    USD   DIGICEL    INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     8.75000%    20-25.05.24         6 335  492.00        6 414  685.65
                                                          0.10
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-REG-S     (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           578  459.00         524  228.47
                                                          0.01
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-REG-S-SUB      8.00000%    20-31.12.26            505  606.00         352  659.63
                                                          0.00
    USD   MELCO   RESORTS    FINANCE    LTD-REG-S     5.62500%    19-17.07.27             2 300  000.00        2 340  250.00
                                                          0.04
    USD   PRUMO   PARTICIPACOES      E INVESTIMENT-REG-S        7.50000%    19-31.12.31         4 040  000.00        3 677  823.92
                                                          0.06
    USD   SABLE   INTERNATIONAL      FINANCE    LTD-REG-S     5.75000%    19-07.09.27          2 000  000.00        2 104  560.00
                                                          0.03
    USD   SOCIEDAD    QUIMICA    Y MINERA   DE CHIL-REG-S     4.25000%    20-22.01.50         1 201  000.00        1 223  143.44
                                                          0.02
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     3.25000%    20-15.08.30           6 763  000.00        6 860  251.94
                                                          0.11
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-REG-S     2.62500%    20-15.08.25           7 730  000.00        7 807  300.00
                                                          0.12
    米ドル合計                                             38 373  461.95
                                                          0.61
    ノート、固定利付債合計                                             38 373  461.95

                                                          0.61
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ARABIAN    CENTRES    SUKUK   LTD-REG-S     5.37500%    19-26.11.24             4 168  000.00        3 703  007.50
                                                          0.06
    米ドル合計                                              3 703  007.50
                                                          0.06
    債券、固定利付債合計                                              3 703  007.50

                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付
    USD

    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD-REG-S-SUB      (PIK)   7.00000%    20-PRP          1 302  716.00         162  839.50
                                                          0.00
    米ドル合計                                               162  839.50
                                                          0.00
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                               162  839.50

                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  42 239  308.95
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      0.67
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   DIGICEL    INTERN   FINANCE    LTD-144A    8.75000%    20-25.05.24             1 258  426.00        1 274  156.32
                                                          0.02
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-31.12.25           1 343  667.00        1 217  698.22
                                                          0.02
    USD   DIGICEL    INTL  FINANCE    LTD-144A-SUB      8.00000%    20-31.12.26            1 020  385.00         711  717.42
                                                          0.01
    USD   LCPR  SENIOR   SECURED    FINANCING     DAC-144A    6.75000%    19-15.10.27          2 629  000.00        2 840  634.50
                                                          0.05
    米ドル合計                                              6 044  206.46
                                                          0.10
    ノート、固定利付債合計                                              6 044  206.46

                                                          0.10
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                              6 044  206.46

                                                          0.10
    投資有価証券合計                                            5 906  977  481.69

                                                         93.81
    金融派生商品

    公認の証券取引所に上場されている金融派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.20                                  -1 892  342.93

                                         -607.00                -0.03
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.20                                   -449  089.85
                                         -443.00                -0.01
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.20                                   -11  706.75
                                         -110.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.20                                   -794  545.40
                                          -71.00                -0.01
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.20                            3 140  997.45
                                          338.00                0.05
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                               90 220.45
                                          438.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                              323  744.61
                                          601.00                0.01
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.20                                 1 057  455.81
                                          146.00                0.02
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.20                               663  986.74
                                          174.00                0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.20                              713  674.33
                                          581.00                0.01
    債券に係る金融先物合計                                              2 842  394.46
                                                          0.05
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              2 842  394.46

                                                          0.05
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

    金利スワップに係るオプション、従来型
    USD

    USD   CITIGROUP/SWAPTION         IRS  CALL  1.82500%    22-23.05.22              39 700  000.00         203  621.30
                                                          0.00
    USD   CITIGROUP/SWAPTION         IRS  PUT  2.82500%    22-23.05.22              -39  700  000.00         -45  059.50
                                                          0.00
    米ドル合計                                               158  561.80
                                                          0.00
    金利スワップに係るオプション、従来型合計                                               158  561.80

                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                180/442


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             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
                   *
    クレジット・デフォルト・スワップ
    USD   BARCLAYS/ESKOM       HOLDINGS    SOC  CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER

        1.00000%    19-20.12.20                           4 039  000.00         91 626.40
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/ESKOM       HOLDINGS    SOC  CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER
        1.00000%    19-20.12.20                           4 039  000.00         91 626.40
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/ESKOM       HOLDINGS    SOC  CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER
        1.00000%    19-20.12.20                           4 847  000.00         97 300.16
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/MEX      CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    20-20.06.25        5 623  000.00         109  112.61
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/MEX      CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    20-20.06.25        23 420  000.00         454  457.99
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS/SOUTHAFRICA          REPUBLIC    CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER
        1.00000%    20-20.06.25                           12 010  000.00        1 137  686.97
                                                          0.02
    USD   CITI  GROUP/CDX.EM.33       CDI  RECEIVER    1.00000%    20-20.06.25           12 388  000.00         507  401.46
                                                          0.01
    USD   CITI  GROUP/CDX.EM.33       CDI  RECEIVER    1.00000%    20-20.06.25           12 829  750.00         526  207.92
                                                          0.01
    USD   CITI  GROUP/PERU     CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25        -7 500  000.00         78 077.80
                                                          0.00
    USD   JP MORGAN/PERU     CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25        -7 000  000.00         72 872.61
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/PERU      CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25         -9 220  000.00         95 983.64
                                                          0.00
    USD   BARCLAYS/PERU      CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25         -5 000  000.00         52 051.87
                                                          0.00
    USD   CITI  GROUP/PERU     CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25        -5 000  000.00         52 051.87
                                                          0.00
    USD   BNP  PARIBAS/PERU      CREDIT   DEFAULT    SWAP  PAYER   1.00000%    20-20.06.25       -3 500  000.00         36 436.31
                                                          0.00
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                              3 402  894.01
                                                          0.05
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  3 561  455.81
    いない金融派生商品合計                                                      0.05
    金融派生商品合計                                              6 403  850.27

                                                          0.10
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD     24 698  082.26      EUR     22 818  000.00      13.8.2020                -2 290  400.61     -0.04

    USD     115  641  487.12      EUR     106  540  774.19      12.8.2020                -10  369  210.27     -0.17
    EUR      1 534  000.00      USD      1 666  287.56      12.8.2020                 148  045.13     0.00
    USD      3 318  465.07      EUR      3 053  000.00      13.8.2020                 -292  536.69     -0.01
    USD      3 243  338.40      EUR      3 000  000.00      13.8.2020                 -304  976.47     -0.01
    USD      4 281  468.55      EUR      3 892  000.00      12.8.2020                 -321  779.72     -0.01
    USD       938  446.51      EUR      859  753.29      12.8.2020                 -78  423.44     0.00
    USD      2 872  880.83      EUR      2 577  000.00      12.8.2020                 -175  056.17     0.00
    USD      2 513  965.40      EUR      2 256  932.40      12.8.2020                 -155  412.85     0.00
    USD     99 760  744.59      EUR     89 185  000.00      3.9.2020                -5 772  272.49     -0.09
    USD      1 800  995.90      EUR      1 584  212.29      12.8.2020                 -72  725.19     0.00
    USD      5 083  245.00      EUR      4 500  000.00      13.8.2020                 -239  227.30     0.00
    USD      5 734  457.95      EUR      5 036  000.00      12.8.2020                 -221  851.99     0.00
    USD      3 071  301.21      EUR      2 709  240.96      12.8.2020                 -133  043.28     0.00
    USD      5 771  876.34      EUR      5 124  107.20      12.8.2020                 -288  642.05     0.00
    USD      3 510  839.53      EUR      3 102  134.00      3.9.2020                 -159  929.77     0.00
    USD     18 004  070.40      EUR     16 000  000.00      13.8.2020                 -920  275.55     -0.02
    USD      4 078  028.94      EUR      3 629  625.06      12.8.2020                 -214  896.36     0.00
    EUR      1 465  318.26      USD      1 647  060.22      12.8.2020                  86 039.41     0.00
    EUR      1 244  309.38      USD      1 397  284.78      12.8.2020                  74 417.43     0.00
    EUR      1 104  223.81      USD      1 245  261.90      12.8.2020                  60 754.63     0.00
    USD      3 659  387.17      EUR      3 241  000.00      3.9.2020                 -175  702.91     0.00
    USD      1 693  054.65      EUR      1 500  000.00      13.8.2020                 -81  102.78     0.00
    USD      3 185  590.44      EUR      2 820  000.00      13.8.2020                 -149  825.53     0.00
    USD      2 006  931.78      EUR      1 776  929.57      12.8.2020                 -94  724.94     0.00
    EUR       150  000.00      USD      169  286.22      13.8.2020                  8 129.52     0.00
    CHF    1 021  751  711.16      USD    1 086  867  000.00      14.8.2020                36 654  711.76     0.58
    EUR    2 145  533  877.07      USD    2 440  946  000.00      14.8.2020                96 785  098.50     1.54
    GBP     93 198  652.99      USD     117  566  000.00      14.8.2020                 4 764  454.51     0.08
    JPY    1 279  103  582.00      USD     11 930  000.00      14.8.2020                 169  371.20     0.00
    SGD     15 128  868.93      USD     10 902  000.00      14.8.2020                 130  690.63     0.00
    EUR       290  000.00      USD      330  887.97      13.8.2020                  12 115.80     0.00
    USD     15 000  000.00      EUR     13 128  195.07      14.8.2020                 -527  990.14     -0.01
    JPY     28 917  810.00      USD      270  000.00      14.8.2020                  3 541.03     0.00
    SGD       305  482.54      USD      220  000.00      14.8.2020                  2 772.39     0.00
    CHF     21 575  771.00      USD     23 000  000.00      14.8.2020                 724  792.34     0.01
    EUR     43 708  165.82      USD     50 000  000.00      14.8.2020                 1 697  888.74     0.03
    GBP      1 891  853.76      USD      2 400  000.00      14.8.2020                  83 204.67     0.00
    EUR      1 714  694.35      USD      1 987  685.69      31.8.2020                  41 103.43     0.00
    USD     20 940  090.52      EUR     18 062  779.98      31.8.2020                 -431  398.56     -0.01
    USD      3 079  195.36      EUR      2 621  000.00      12.8.2020                 -20  782.47     0.00
    EUR       944  257.89      USD      1 111  551.12      12.8.2020                  5 266.33     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                             117  960  209.92     1.87
                                                       *

                                                          3.56
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
                                                 223  865  171.88
                                                 -4 580  263.05     -0.07
    当座借越およびその他の短期負債
                                                 46 431  180.28     0.73
    その他の資産および負債
                                                6 297  057  630.99     100.00
    純資産総額
    *

     2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する9,218,568.80米ドル、スタンダードチャータード銀行に対する120,000.00米ド
     ル、バークレイズに対する160,000.00米ドル、モルガン・スタンレーに対する70,000.00米ドル、メリルリンチに対する60,000.00米ド
     ル、バンク・オブ・アメリカに対する200,000.00米ドル、シティバンクに対する10,060,000.00.00米ドル、ＡＮＺに対する120,000.00
     米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する100,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する330,000.00米ドルの現金が、取引相手方に
     対する担保となっている。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    アセット・バック証券、変動利付
    USD

    USD   MIDOCEAN    CREDIT   CLO  III  -144A   3M LIBOR+112BP     18-21.04.31           3 000  000.00        2 899  591.93
                                                          0.05
    USD   OCP  CLO  LTD-144A    3M LIBOR+126BP     17-15.07.30                 2 000  000.00        1 975  768.00
                                                          0.03
    USD   SLM  STUDENT    LOAN  TRUST-SUB     3M LIBOR+75BP     05-25.10.40             2 500  000.00        2 374  746.75
                                                          0.04
    USD   ZAIS  CLO  6 LTD-144A    3M LIBOR+137BP     17-15.07.29                3 000  000.00        2 895  894.17
                                                          0.04
    米ドル合計                                             10 146  000.85
                                                          0.16
    アセット・バック証券、変動利付合計                                             10 146  000.85

                                                          0.16
    ノート、固定利付債

    EUR

    EUR   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    0.75000%    19-21.05.23              400  000.00         481  674.82
                                                          0.01
    EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  1.62500%    19-07.03.31               100  000.00         132  761.64
                                                          0.00
    ユーロ合計                                               614  436.46
                                                          0.01
    USD

    USD   3M CO 2.65000%    20-15.04.25                         1 210  000.00        1 322  362.42
                                                          0.02
    USD   ABBOTT   LABORATORIES      3.40000%    16-30.11.23                   716  000.00         781  308.30
                                                          0.01
    USD   ABBOTT   LABORATORIES      1.15000%    20-30.01.28                  7 100  000.00        7 280  518.92
                                                          0.12
    USD   ABBVIE   INC  2.30000%    16-14.05.21                      2 100  000.00        2 128  005.39
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC  3.20000%    16-14.05.26                      4 882  000.00        5 449  377.74
                                                          0.09
    USD   ABBVIE   INC  3.60000%    15-14.05.25                      7 260  000.00        8 119  374.92
                                                          0.13
    USD   ABBVIE   INC  3.75000%    18-14.11.23                      2 030  000.00        2 227  765.44
                                                          0.04
    USD   ABBVIE   INC  4.25000%    18-14.11.28                      2 480  000.00        2 999  411.20
                                                          0.05
    USD   ABBVIE   INC  4.50000%    15-14.05.35                      1 500  000.00        1 886  918.70
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC-REG-S     2.60000%    19-21.11.24                    4 300  000.00        4 598  401.94
                                                          0.07
    USD   ABBVIE   INC-REG-S     2.95000%    19-21.11.26                    7 100  000.00        7 833  936.94
                                                          0.13
    USD   ABN  AMRO  BANK  NV-144A-SUB     4.75000%    15-28.07.25                1 954  000.00        2 198  399.67
                                                          0.04
    USD   ACTIVISION     BLIZZARD    INC  2.60000%    17-15.06.22                2 946  000.00        3 056  769.31
                                                          0.05
    USD   ACTIVISION     BLIZZARD    INC  3.40000%    17-15.06.27                 650  000.00         735  671.04
                                                          0.01
    USD   ADANI   PORTS&SPECIAL      ECO  ZONE  LTD-REG-S     4.00000%    17-30.07.27          1 075  000.00        1 068  953.13
                                                          0.02
    USD   ADANI   TRANSMISSION      LTD-REG-S     4.00000%    16-03.08.26              1 075  000.00        1 089  109.37
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   5.00000%    15-01.10.21            3 550  000.00        3 635  095.63
                                                          0.06
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.95000%    16-01.02.22            9 474  000.00        9 544  333.08
                                                          0.15
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   3.50000%    17-15.01.25            2 380  000.00        2 272  983.66
                                                          0.04
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.45000%    18-01.10.25            1 670  000.00        1 629  151.05
                                                          0.03
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.87500%    19-16.01.24            1 000  000.00        1 015  820.90
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   2.87500%    19-14.08.24             605  000.00         576  322.60
                                                          0.01
    USD   AERCAP   IRE  CAP  LTD/GLB    AVIA  TRUST   4.50000%    20-15.09.23            1 370  000.00        1 393  285.48
                                                          0.02
    USD   AERCAP   IRELAND    CAP/  GLBL  AVIATION    TRUST   6.50000%    20-15.07.25          640  000.00         686  783.75
                                                          0.01
    USD   AES  CORP  5.12500%    17-01.09.27                        245  000.00         265  352.15
                                                          0.00
    USD   AES  CORP  6.00000%    16-15.05.26                       1 010  000.00        1 068  075.00
                                                          0.02
    USD   AETNA   INC  2.80000%    16-15.06.23                        600  000.00         634  994.04
                                                          0.01
    USD   AETNA   INC  3.50000%    14-15.11.24                       1 000  000.00        1 104  230.20
                                                          0.02
    USD   AIG  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.30000%    19-01.07.22                2 900  000.00        2 997  860.79
                                                          0.05
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.00000%    16-15.09.23                     750  000.00         745  258.43
                                                          0.01
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.25000%    18-01.03.25                     2 720  000.00        2 750  738.45
                                                          0.04
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.50000%    18-15.01.22                     500  000.00         505  874.55
                                                          0.01
    USD   AIR  LEASE   CORP  3.62500%    17-01.12.27                     804  000.00         795  885.99
                                                          0.01
    USD   AIR  PRODUCTS    & CHEMICALS     INC  1.85000%    20-15.05.27              2 385  000.00        2 536  307.97
                                                          0.04
    USD   ALABAMA    POWER   CO 2.45000%    17-30.03.22                    2 000  000.00        2 064  262.20
                                                          0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  4.30000%    15-15.01.26           1 700  000.00        1 981  055.22
                                                          0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.45000%    17-30.04.25           1 015  000.00        1 140  025.87
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  4.00000%    18-15.01.24           4 185  000.00        4 644  792.14

                                                          0.07
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  4.70000%    18-01.07.30           2 040  000.00        2 572  708.67
                                                          0.04
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.80000%    19-15.04.26            550  000.00         631  707.50
                                                          0.01
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  2.80000%    17-06.06.23                5 071  000.00        5 334  387.74
                                                          0.09
    USD   ALIBABA    GROUP   HOLDING    LTD  3.40000%    17-06.12.27                4 825  000.00        5 465  663.50
                                                          0.09
    USD   ALLEGHANY     CORP  3.62500%    20-15.05.30                     4 323  000.00        4 826  231.79
                                                          0.08
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  3.87500%    19-21.05.24                   4 860  000.00        5 192  489.12
                                                          0.08
    USD   ALTRIA   GROUP   INC  2.35000%    20-06.05.25                    2 850  000.00        3 031  679.52
                                                          0.05
    USD   ALTRIA   GROUP   INC  4.80000%    19-14.02.29                    3 784  000.00        4 560  644.81
                                                          0.07
    USD   AMAZON.COM     INC  0.80000%    20-03.06.25                     2 050  000.00        2 080  270.92
                                                          0.03
    USD   AMAZON.COM     INC  2.40000%    18-22.02.23                     2 220  000.00        2 333  011.54
                                                          0.04
    USD   AMAZON.COM     INC  3.15000%    18-22.08.27                     1 810  000.00        2 092  675.12
                                                          0.03
    USD   AMAZON.COM     INC  3.80000%    14-05.12.24                     3 275  000.00        3 714  286.56
                                                          0.06
    USD   AMCOR   FINANCE    USA  INC  3.62500%    20-28.04.26                 2 550  000.00        2 818  184.26
                                                          0.05
    USD   AMEREN   CORP  2.50000%    19-15.09.24                      4 815  000.00        5 155  675.69
                                                          0.08
    USD   AMEREN   CORP  2.70000%    15-15.11.20                      2 000  000.00        2 009  785.00
                                                          0.03
    USD   AMEREN   CORP  3.50000%    20-15.01.31                      4 105  000.00        4 746  480.55
                                                          0.08
    USD   AMERICA    MOVIL   SAB  DE CV 2.87500%    20-07.05.30                1 703  000.00        1 855  844.25
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   4.12500%    14-01.07.24             585  000.00         621  981.07
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    ELECTRIC    POWER   CO INC  3.65000%    18-01.12.21              380  000.00         395  181.41
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    17-01.08.22                  3 349  000.00        3 475  074.44
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                  1 750  000.00        1 875  914.07
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 4.20000%    18-06.11.25                  2 410  000.00        2 834  181.69
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.12500%    19-20.05.26                  11 485  000.00        12 989  540.74
                                                          0.21
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 2.50000%    19-30.07.24                  1 750  000.00        1 874  993.40
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.12500%    13-15.02.24            4 035  000.00        4 514  221.62
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC-SUB    3.75000%    15-10.07.25           1 100  000.00        1 240  186.53
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  3.90000%    16-01.04.26            3 510  000.00        4 042  769.22
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    INTERNATIONAL      GROUP   INC  4.20000%    18-01.04.28            2 980  000.00        3 523  884.57
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  5.00000%    13-15.02.24                  4 958  000.00        5 690  847.44
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.37500%    16-15.10.26                  3 740  000.00        4 238  258.51
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.00000%    17-15.06.23                  1 000  000.00        1 069  132.80
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.95000%    19-15.03.29                  1 615  000.00        1 906  842.93
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.80000%    19-15.08.29                  3 208  000.00        3 758  686.24
                                                          0.06
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  2.95000%    17-01.09.27               4 000  000.00        4 491  295.20
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    WATER   CAPITAL    CORP  3.45000%    19-01.06.29               1 000  000.00        1 172  778.50
                                                          0.02
    USD   AMERISOURCEBERGEN        CORP  3.45000%    17-15.12.27                 1 195  000.00        1 369  216.42
                                                          0.02
    USD   AMGEN   INC  2.20000%    20-21.02.27                       3 375  000.00        3 602  096.66
                                                          0.06
    USD   AMGEN   INC  2.60000%    16-19.08.26                       2 650  000.00        2 909  479.52
                                                          0.05
    USD   AMGEN   INC  2.65000%    17-11.05.22                       4 975  000.00        5 166  267.36
                                                          0.08
    USD   AMGEN   INC  2.70000%    15-01.05.22                       2 259  000.00        2 341  126.62
                                                          0.04
    USD   AMGEN   INC  3.15000%    20-21.02.40                       3 820  000.00        4 313  407.63
                                                          0.07
    USD   AMGEN   INC  3.87500%    11-15.11.21                       1 900  000.00        1 631  080.75
                                                          0.03
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  2.95000%    20-01.04.25                    435  000.00         478  003.14
                                                          0.01
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  3.90000%    15-15.12.25                   2 668  000.00        3 073  240.66
                                                          0.05
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  3.12500%    16-05.12.23                   2 585  000.00        2 800  461.82
                                                          0.05
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    4.87500%    15-14.05.25             1 800  000.00        2 036  754.72
                                                          0.03
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    3.75000%    17-10.04.22              200  000.00         207  195.56
                                                          0.00
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-144A    5.37500%    20-01.04.25             1 390  000.00        1 602  102.33
                                                          0.03
    USD   ANGLO   AMERICAN    CAPITAL    PLC-REG-S     4.50000%    18-15.03.28            2 800  000.00        3 198  984.60
                                                          0.05
    USD   ANHEUSER-BUSCH       COS  3.65000%    19-01.02.26                   3 025  000.00        3 451  717.69
                                                          0.06
    USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.15000%    19-23.01.25           4 250  000.00        4 849  842.45
                                                          0.08
    USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.00000%    18-13.04.28           3 840  000.00        4 495  175.81
                                                          0.07
    USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  4.75000%    19-23.01.29           10 634  000.00        13 087  435.00
                                                          0.21
    USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     3.50000%    20-01.06.30             6 040  000.00        6 930  015.75
                                                          0.11
    USD   ANTERO   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-01.03.25                 1 266  000.00         802  327.50
                                                          0.01
    USD   ANTHEM   INC  2.37500%    19-15.01.25                      2 840  000.00        3 037  692.11
                                                          0.05
    USD   ANTHEM   INC  2.87500%    19-15.09.29                      2 000  000.00        2 202  344.00
                                                          0.04
    USD   ANTHEM   INC  3.65000%    17-01.12.27                      3 100  000.00        3 573  597.23
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                184/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ANTHEM   INC  3.70000%    11-15.08.21                      1 500  000.00        1 538  353.80

                                                          0.02
    USD   ANTHEM   INC  4.10100%    18-01.03.28                      2 250  000.00        2 685  631.95
                                                          0.04
    USD   AON  CORP  2.80000%    20-15.05.30                       2 050  000.00        2 247  739.72
                                                          0.04
    USD   AON  CORP  3.75000%    19-02.05.29                       1 620  000.00        1 900  119.71
                                                          0.03
    USD   APACHE   CORP  3.25000%    12-15.04.22                      1 143  000.00        1 149  229.35
                                                          0.02
    USD   APACHE   CORP  4.37500%    18-15.10.28
                                           0.00           0.01    0.00
    USD   APPALACHIAN     POWER   CO 4.60000%    11-30.03.21                   660  000.00         670  875.28
                                                          0.01
    USD   APPALACHIAN     POWER   CO 3.40000%    15-01.06.25                  5 300  000.00        5 892  993.68
                                                          0.10
    USD   APPALACHIAN     POWER   CO 3.30000%    17-01.06.27                  2 490  000.00        2 742  407.57
                                                          0.04
    USD   APPLE   INC  1.12500%    20-11.05.25                       4 165  000.00        4 280  139.34
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                       3 705  000.00        3 892  622.69
                                                          0.06
    USD   APPLE   INC  2.05000%    19-11.09.26                       2 400  000.00        2 587  570.56
                                                          0.04
    USD   APPLE   INC  2.50000%    17-09.02.22                       4 500  000.00        4 647  294.45
                                                          0.08
    USD   APPLE   INC  2.75000%    17-13.01.25                       3 700  000.00        4 038  636.95
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                       3 850  000.00        4 081  652.19
                                                          0.07
    USD   APPLE   INC  2.85000%    17-11.05.24                       3 675  000.00        3 975  749.14
                                                          0.06
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-20.06.27                       1 085  000.00        1 230  086.75
                                                          0.02
    USD   APPLE   INC  3.00000%    17-13.11.27                       5 230  000.00        5 970  541.85
                                                          0.10
    USD   APPLE   INC  3.20000%    15-13.05.25                       4 320  000.00        4 851  642.10
                                                          0.08
    USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                       5 525  000.00        6 270  253.44
                                                          0.10
    USD   ARCHER-DANIELS       MIDLAND    CO 3.37500%    18-15.03.22                3 885  000.00        4 067  108.21
                                                          0.07
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.12500%    17-12.06.27                    1 200  000.00        1 352  280.48
                                                          0.02
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.37500%    15-16.11.25                    1 686  000.00        1 914  321.32
                                                          0.03
    USD   ASTRAZENECA     PLC  3.50000%    18-17.08.23                    3 870  000.00        4 211  080.51
                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  1.65000%    20-01.02.28                       3 875  000.00        3 943  575.10
                                                          0.06
    USD   AT&T  INC  2.30000%    20-01.06.27                       4 340  000.00        4 596  650.67
                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  2.95000%    19-15.07.26                       1 095  000.00        1 201  484.48
                                                          0.02
    USD   AT&T  INC  3.00000%    15-30.06.22                       4 500  000.00        4 698  861.30
                                                          0.08
    USD   AT&T  INC  3.40000%    15-15.05.25                       6 095  000.00        6 779  742.16
                                                          0.11
    USD   AT&T  INC  3.50000%    20-01.06.41                       1 935  000.00        2 100  462.23
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  3.87500%    19-15.01.26                       1 000  000.00        1 138  550.20
                                                          0.02
    USD   AT&T  INC  3.95000%    16-15.01.25                       1 000  000.00        1 126  406.60
                                                          0.02
    USD   AT&T  INC  4.10000%    18-15.02.28                       2 475  000.00        2 899  749.11
                                                          0.05
    USD   AT&T  INC  4.25000%    17-01.03.27                       3 687  000.00        4 317  142.95
                                                          0.07
    USD   AT&T  INC  4.30000%    18-15.02.30                       1 625  000.00        1 951  976.32
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  4.35000%    19-01.03.29                       16 760  000.00        20 025  701.07
                                                          0.32
    USD   AT&T  INC  4.50000%    15-15.05.35                        715  000.00         858  295.87
                                                          0.01
    USD   AT&T  INC  6.40000%    08-15.05.38                       1 700  000.00        2 367  741.64
                                                          0.04
    USD   ATMOS   ENERGY   CORP  3.00000%    17-15.06.27                   1 500  000.00        1 678  479.60
                                                          0.03
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-REG-S-SUB-4.40000%           16-19.05.26          6 800  000.00        7 653  128.00
                                                          0.12
    USD   AUTODESK    INC  3.50000%    17-15.06.27                     3 482  000.00        3 985  749.99
                                                          0.06
    USD   AUTODESK    INC  4.37500%    15-15.06.25                     3 400  000.00        3 884  351.42
                                                          0.06
    USD   AUTONATION     INC  4.75000%    20-01.06.30                     1 562  000.00        1 809  817.23
                                                          0.03
    USD   AUTOZONE    INC  3.12500%    19-18.04.24                     2 675  000.00        2 894  106.04
                                                          0.05
    USD   AVALON   BAY  COMMUNITIES     INC  3.30000%    19-01.06.29               2 450  000.00        2 819  194.18
                                                          0.05
    USD   AVANGRID    INC  3.15000%    17-01.12.24                     2 190  000.00        2 391  077.04
                                                          0.04
    USD   AVOLON   HOLDINGS    FUNDING    LTD-144A    5.25000%    19-15.05.24              90 000.00         84 000.77
                                                          0.00
    USD   BAE  SYSTEMS    PLC-144A    3.40000%    20-15.04.30                   255  000.00         287  508.96
                                                          0.00
    USD   BAIDU   INC  2.87500%    17-06.07.22                        929  000.00         956  428.73
                                                          0.02
    USD   BAIDU   INC  3.07500%    20-07.04.25                        406  000.00         432  063.77
                                                          0.01
    USD   BAKER   HUGHES   A GE CO/  CO-OBLIGATOR      2.77300%    18-15.12.22           2 700  000.00        2 824  968.96
                                                          0.05
    USD   BALL  CORP  4.00000%    13-15.11.23                        250  000.00         266  250.00
                                                          0.00
    USD   BALTIMORE     GAS  & ELECTRIC    CO 2.40000%    16-15.08.26               2 755  000.00        2 979  980.18
                                                          0.05
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.70600%    19-27.06.24                   1 800  000.00        1 920  810.24
                                                          0.03
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 2.74600%    20-28.05.25                   3 200  000.00        3 380  088.64
                                                          0.05
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.12500%    17-23.02.23                    400  000.00         420  580.80
                                                          0.01
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.84800%    18-12.04.23                   1 200  000.00        1 286  361.84
                                                          0.02
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3.30600%    19-27.06.29                   2 200  000.00        2 428  133.18
                                                          0.04
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 4.25000%    17-11.04.27                    800  000.00         909  608.72
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                185/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BANCO   SANTANDER     SA-SUB   5.17900%    15-19.11.25                 6 600  000.00        7 492  721.28

                                                          0.12
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.00000%    14-01.04.24                  4 221  000.00        4 721  590.76
                                                          0.08
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  4.10000%    13-24.07.23                  3 000  000.00        3 314  108.40
                                                          0.05
    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-144A    4.50000%    18-25.11.23             2 447  000.00        2 646  114.59
                                                          0.04
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.62500%    20-01.05.23                  4 250  000.00        4 381  070.00
                                                          0.07
    USD   BARCLAYS    BANK  PLC  2.65000%    18-11.01.21                   2 540  000.00        2 560  980.40
                                                          0.04
    USD   BARCLAYS    PLC  3.65000%    15-16.03.25                     3 185  000.00        3 494  836.80
                                                          0.06
    USD   BARCLAYS    PLC  4.33700%    17-10.01.28                      900  000.00        1 022  494.23
                                                          0.02
    USD   BARCLAYS    PLC  4.37500%    16-12.01.26                     5 040  000.00        5 742  878.40
                                                          0.09
    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    4.83600%    17-09.05.28                    1 280  000.00        1 441  918.59
                                                          0.02
    USD   BAT  CAPITAL    CORP  2.76400%    18-15.08.22                    6 765  000.00        7 033  828.93
                                                          0.11
    USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.22200%    18-15.08.24                    8 580  000.00        9 271  496.52
                                                          0.15
    USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.21500%    19-06.09.26                    1 382  000.00        1 504  737.49
                                                          0.02
    USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.46200%    19-06.09.29                    1 250  000.00        1 363  177.62
                                                          0.02
    USD   BAT  CAPITAL    CORP  3.55700%    18-15.08.27                    4 725  000.00        5 202  909.17
                                                          0.08
    USD   BAXALTA    INC  4.00000%    16-23.06.25                      1 340  000.00        1 530  950.54
                                                          0.02
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    3.87500%    18-15.12.23              3 275  000.00        3 581  488.25
                                                          0.06
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    4.37500%    18-15.12.28              2 280  000.00        2 695  794.94
                                                          0.04
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    2.20000%    18-15.07.22              1 250  000.00        1 262  643.13
                                                          0.02
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        6.50000%    11-10.03.21              955  000.00         978  278.12
                                                          0.02
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.73400%    14-15.12.24                3 767  000.00        4 192  046.81
                                                          0.07
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 2.89400%    17-06.06.22                2 590  000.00        2 688  704.90
                                                          0.04
    USD   BECTON   DICKINSON     AND  CO 3.36300%    17-06.06.24                4 691  000.00        5 102  900.29
                                                          0.08
    USD   BEMIS   CO INC  2.63000%    20-19.06.30                     4 590  000.00        4 873  231.00
                                                          0.08
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    ENERGY   CO 3.25000%    18-15.04.28              2 485  000.00        2 854  441.22
                                                          0.05
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    FINANCE    CORP  1.85000%    20-12.03.30             3 410  000.00        3 620  223.43
                                                          0.06
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.75000%    16-15.03.23                 3 950  000.00        4 186  247.53
                                                          0.07
    USD   BIOGEN   INC  2.25000%    20-01.05.30                      1 970  000.00        2 056  573.03
                                                          0.03
    USD   BIOGEN   INC  3.62500%    15-15.09.22                      1 000  000.00        1 066  152.80
                                                          0.02
    USD   BLACK   HILLS   CORP  3.95000%    16-15.01.26                     575  000.00         630  727.62
                                                          0.01
    USD   BLACKROCK     INC  1.90000%    20-28.01.31                     2 800  000.00        2 970  834.16
                                                          0.05
    USD   BLOCK   FINANCIAL     LLC  4.12500%    15-01.10.20                   895  000.00         896  579.05
                                                          0.01
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-REG-S     3.80000%    20-06.04.23                2 750  000.00        2 964  595.15
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.37500%    18-09.01.25                   1 185  000.00        1 292  310.52
                                                          0.02
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      4.40000%    18-14.08.28                   2 700  000.00        3 205  704.06
                                                          0.05
    USD   BNZ  INTERNATIONAL      FUND  LTD/LONDON-144A       3.37500%    18-01.03.23          7 030  000.00        7 495  175.10
                                                          0.12
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 5.95000%    16-01.06.26                 2 260  000.00        2 658  689.31
                                                          0.04
    USD   BOARDWALK     PIPELINES     LP 4.80000%    19-03.05.29                 1 574  000.00        1 712  491.22
                                                          0.03
    USD   BOEING   CO 1.87500%    16-15.06.23                       2 075  000.00        2 085  523.99
                                                          0.03
    USD   BOEING   CO 2.80000%    19-01.03.24                        635  000.00         647  561.13
                                                          0.01
    USD   BOEING   CO 3.60000%    19-01.05.34                       2 775  000.00        2 682  008.72
                                                          0.04
    USD   BOEING   CO 5.04000%    20-01.05.27                       6 500  000.00        7 038  234.45
                                                          0.11
    USD   BOEING   CO 5.15000%    20-01.05.30                       1 730  000.00        1 887  514.25
                                                          0.03
    USD   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.10000%    20-13.04.25                  3 524  000.00        4 010  547.05
                                                          0.06
    USD   BOOKING    HOLDINGS    INC  4.62500%    20-13.04.30                  2 310  000.00        2 813  811.92
                                                          0.05
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 2.75000%    16-01.10.26                  1 974  000.00        2 147  231.73
                                                          0.03
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.20000%    17-15.01.25                  2 015  000.00        2 191  356.02
                                                          0.04
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.25000%    20-30.01.31                  1 840  000.00        2 040  276.82
                                                          0.03
    USD   BOSTON   SCIENTIFIC     CORP  2.65000%    20-01.06.30                 1 500  000.00        1 630  477.65
                                                          0.03
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.41000%    19-11.02.26             5 450  000.00        6 098  766.91
                                                          0.10
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.19400%    20-06.04.25             2 151  000.00        2 357  765.95
                                                          0.04
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    AMERICA    INC  3.63300%    20-06.04.30             3 000  000.00        3 474  810.90
                                                          0.06
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.27900%    17-19.09.27                 2 925  000.00        3 304  209.28
                                                          0.05
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.79600%    18-21.09.25                 2 690  000.00        3 060  076.75
                                                          0.05
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  3.21600%    18-28.11.23                 3 765  000.00        4 065  085.94
                                                          0.07
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC  2.52000%    18-19.09.22                 2 250  000.00        2 337  027.75
                                                          0.04
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.15000%    14-21.07.24                    2 425  000.00        2 719  749.53
                                                          0.04
    USD   BRISTOL    MYERS   SQUIBB   CO 3.40000%    20-26.07.29                8 020  000.00        9 443  845.14
                                                          0.15
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.90000%    20-26.07.24                9 110  000.00        9 916  935.55
                                                          0.16
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.20000%    20-15.06.26                3 465  000.00        3 935  419.14

                                                          0.06
    USD   BRITISH    AIRW  CL AA PASS  THR  TRUST-144A     3.80000%    18-20.09.31          1 500  000.00        1 288  180.07
                                                          0.02
    USD   BRITISH    TELECOMMUNICATIONS         PLC-144A    3.25000%    19-08.11.29           9 340  000.00        10 364  116.05
                                                          0.17
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.25000%    16-15.09.23            2 800  000.00        2 885  829.80
                                                          0.05
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 4.05000%    20-01.07.30            6 745  000.00        7 100  860.13
                                                          0.11
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.62500%    18-15.01.24              2 090  000.00        2 259  879.17
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.87500%    18-15.01.27              4 143  000.00        4 602  528.30
                                                          0.07
    USD   BROADCOM    CORP/CAYMAN     FIN  LTD  3.12500%    18-15.01.25              2 300  000.00        2 472  470.56
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC-REG-S     4.70000%    20-15.04.25                   4 875  000.00        5 575  320.57
                                                          0.09
    USD   BROADCOM    INC-REG-S     4.15000%    20-15.11.30                   4 550  000.00        5 110  611.42
                                                          0.08
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                  2 055  000.00        2 003  625.00
                                                          0.03
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.00000%    17-25.09.22                 1 300  000.00        1 351  672.66
                                                          0.02
    USD   BURLINGTON     NORTHERN    SANTA   FE LLC  3.65000%    15-01.09.25            2 300  000.00        2 634  684.50
                                                          0.04
    USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   3.50000%    14-15.09.24                 1 250  000.00        1 365  816.00
                                                          0.02
    USD   CAMDEN   PROPERTY    TRUST   2.80000%    20-15.05.30                 4 600  000.00        5 113  470.40
                                                          0.08
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 2.37500%    20-24.04.30                    1 575  000.00        1 668  316.07
                                                          0.03
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO 3.95000%    18-15.03.25                    1 500  000.00        1 692  275.85
                                                          0.03
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BK OF COM  3.10000%    19-02.04.24               5 500  000.00        5 945  279.45
                                                          0.10
    USD   CANADIAN    NATIONAL    RAILWAY    CO 2.75000%    16-01.03.26              1 675  000.00        1 847  500.88
                                                          0.03
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  3.80000%    14-15.04.24             1 000  000.00        1 077  116.70
                                                          0.02
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  2.95000%    17-15.01.23             2 430  000.00        2 529  722.83
                                                          0.04
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  3.85000%    17-01.06.27              310  000.00         335  660.37
                                                          0.01
    USD   CANADIAN    PACIFIC    RAILWAY    CO 4.50000%    11-15.01.22               1 800  000.00        1 897  015.32
                                                          0.03
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  3.7500   14-24.04.24                2 200  000.00        2 407  870.52
                                                          0.04
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP-SUB    3.75000%    16-28.07.26             2 165  000.00        2 393  055.47
                                                          0.04
    USD   CAPITAL    ONE  FINANCIAL     CORP  3.30000%    17-30.10.24               2 800  000.00        3 055  344.60
                                                          0.05
    USD   CARDINAL    HEALTH   INC  3.20000%    13-15.03.23                  5 659  000.00        6 020  715.36
                                                          0.10
    USD   CATERPILLAR     FINANCIAL     SERVICES    CORP  0.65000%    20-07.07.23           4 000  000.00        4 025  465.20
                                                          0.06
    USD   CBS  CORP  2.90000%    16-15.01.27                       1 000  000.00        1 077  505.20
                                                          0.02
    USD   CBS  CORP  3.37500%    17-15.02.28                       1 774  000.00        1 958  900.29
                                                          0.03
    USD   CBS  CORP  3.70000%    14-15.08.24                       3 000  000.00        3 314  649.60
                                                          0.05
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.20000%    17-15.03.28                    2 004  000.00        2 305  675.75
                                                          0.04
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.46400%    16-23.07.22                    2 890  000.00        3 079  225.06
                                                          0.05
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     4.90800%    16-23.07.25                    4 416  000.00        5 127  454.69
                                                          0.08
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     6.38400%    16-23.10.35                    3 000  000.00        4 134  445.20
                                                          0.07
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     6.48400%    16-23.10.45                     500  000.00         697  974.35
                                                          0.01
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  4.25000%    17-15.04.27                   1 500  000.00        1 425  934.71
                                                          0.02
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  2.50000%    17-01.09.22                  725  000.00         752  252.75
                                                          0.01
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  3.60000%    18-01.11.21                 1 550  000.00        1 609  927.50
                                                          0.03
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  4.25000%    18-01.11.28                 1 066  000.00        1 270  594.40
                                                          0.02
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   RESOURCES     CORP  3.55000%    18-01.04.23            1 510  000.00        1 624  585.30
                                                          0.03
    USD   CENTURYLINK     INC-REG-S     4.00000%    20-15.02.27                  345  000.00         360  331.80
                                                          0.01
    USD   CERRO   DEL  AGUILA   SA-144A    4.12500%    17-16.08.27                1 018  000.00        1 046  758.50
                                                          0.02
    USD   CHEVRON    CORP  1.99500%    20-11.05.27                     4 560  000.00        4 874  937.31
                                                          0.08
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                     1 805  000.00        1 948  918.43
                                                          0.03
    USD   CHUBB   INA  HOLDINGS    INC  2.87500%    15-03.11.22                 4 815  000.00        5 062  175.62
                                                          0.08
    USD   CHURCH   & DWIGHT   CO INC  3.15000%    17-01.08.27                 2 610  000.00        2 926  083.27
                                                          0.05
    USD   CIGNA   CORP  2.40000%    20-15.03.30                      4 845  000.00        5 168  598.04
                                                          0.08
    USD   CIGNA   CORP  3.40000%    19-17.09.21                      3 690  000.00        3 811  698.78
                                                          0.06
    USD   CIGNA   CORP  3.75000%    19-15.07.23                      3 563  000.00        3 881  998.60
                                                          0.06
    USD   CIGNA   CORP  4.12500%    19-15.11.25                      7 527  000.00        8 721  778.77
                                                          0.14
    USD   CIGNA   CORP  4.37500%    19-15.10.28                      5 747  000.00        6 959  134.84
                                                          0.11
    USD   CISCO   SYSTEMS    INC  2.20000%    16-28.02.21                   2 800  000.00        2 821  592.48
                                                          0.05
    USD   CIT  GROUP   INC  4.12500%    18-09.03.21                      979  000.00         982  671.25
                                                          0.02
    USD   CIT  GROUP   INC  5.25000%    18-07.03.25                      674  000.00         721  180.00
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC  2.70000%    17-27.10.22                     2 000  000.00        2 092  778.00
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.20000%    16-21.10.26                     3 160  000.00        3 508  763.83
                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC  3.40000%    16-01.05.26                     1 800  000.00        2 016  334.98
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  3.70000%    16-12.01.26                     4 315  000.00        4 885  419.26
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                187/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    3.87500%    15-26.03.25                   3 288  000.00        3 656  587.43

                                                          0.06
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.40000%    15-10.06.25                   8 772  000.00        9 952  392.77
                                                          0.16
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.45000%    15-29.09.27                   19 640  000.00        22 864  817.29
                                                          0.37
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.25000%    20-28.04.25             3 200  000.00        3 401  161.92
                                                          0.05
    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    4.30000%    15-03.12.25            3 960  000.00        4 538  517.98
                                                          0.07
    USD   CK HUTCHISON     INTNL   17 II LTD-REG-S     2.75000%    17-29.03.23           1 950  000.00        2 027  390.62
                                                          0.03
    USD   CMS  ENERGY   CORP  2.95000%    16-15.02.27                    1 650  000.00        1 763  444.10
                                                          0.03
    USD   CMS  ENERGY   CORP  3.00000%    16-15.05.26                    1 700  000.00        1 855  112.08
                                                          0.03
    USD   CMS  ENERGY   CORP  3.87500%    14-01.03.24                    1 500  000.00        1 644  959.70
                                                          0.03
    USD   CNA  FINANCIAL     CORP  3.95000%    14-15.05.24                   3 560  000.00        3 920  675.71
                                                          0.06
    USD   CNA  FINANCIAL     CORP  3.45000%    17-15.08.27                   1 500  000.00        1 670  321.85
                                                          0.03
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  3.87500%    16-15.10.21               8 655  000.00        8 922  003.28
                                                          0.14
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  4.37500%    17-05.04.22                822  000.00         863  351.12
                                                          0.01
    USD   CNH  INDUSTRIAL     CAPITAL    LLC  1.95000%    20-02.07.23               3 230  000.00        3 260  433.06
                                                          0.05
    USD   COCA-COLA     CO/THE   1.45000%    20-01.06.27                    1 465  000.00        1 521  675.86
                                                          0.02
    USD   COCA-COLA     CO/THE   2.50000%    20-01.06.40                    4 195  000.00        4 548  031.06
                                                          0.07
    USD   COCA-COLA     FEMSA   SA 2.75000%    20-22.01.30                   2 125  000.00        2 305  625.00
                                                          0.04
    USD   COLORADO    INTERSTATE     GAS/  ISSUING-REG-S      4.15000%    16-15.08.26          5 030  000.00        5 751  199.39
                                                          0.09
    USD   COMCAST    CORP  1.95000%    20-15.01.31                     1 500  000.00        1 567  051.95
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  2.65000%    19-01.02.30                     6 945  000.00        7 689  489.42
                                                          0.12
    USD   COMCAST    CORP  3.30000%    20-01.04.27                     1 750  000.00        2 000  562.37
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.55000%    18-01.05.28                     2 926  000.00        3 431  343.90
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  3.60000%    14-01.03.24                     1 500  000.00        1 672  371.60
                                                          0.03
    USD   COMCAST    CORP  3.70000%    18-15.04.24                     2 385  000.00        2 654  940.50
                                                          0.04
    USD   COMCAST    CORP  3.95000%    18-15.10.25                     9 896  000.00        11 465  125.60
                                                          0.19
    USD   COMCAST    CORP  4.15000%    18-15.10.28                     2 800  000.00        3 441  523.40
                                                          0.06
    USD   COMCAST    CORP  4.25000%    18-15.10.30                     3 775  000.00        4 735  895.67
                                                          0.08
    USD   COMCAST    CORP  4.40000%    15-15.08.35                     2 930  000.00        3 783  602.18
                                                          0.06
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.30000%    18-01.05.24                   2 110  000.00        2 362  792.98
                                                          0.04
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  4.85000%    18-01.11.28                   2 720  000.00        3 370  477.39
                                                          0.05
    USD   CONAGRA    INC  4.60000%    18-01.11.25                      6 395  000.00        7 468  309.94
                                                          0.12
    USD   CONCHO   RESOURCES     INC  3.75000%    17-01.10.27                   480  000.00         525  889.34
                                                          0.01
    USD   CONCHO   RESOURCES     INC  4.30000%    18-15.08.28                  6 085  000.00        6 897  360.89
                                                          0.11
    USD   CONOCOPHILLIPS       CO 4.95000%    16-15.03.26                    735  000.00         892  189.75
                                                          0.01
    USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  4.25000%    13-01.05.23                1 250  000.00        1 375  198.38
                                                          0.02
    USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  4.40000%    18-15.11.25                3 415  000.00        4 015  473.45
                                                          0.06
    USD   CONSTELLATION      BRANDS   INC  2.87500%    20-01.05.30                2 390  000.00        2 606  681.70
                                                          0.04
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.62500%    17-01.08.27           579  000.00         633  824.07
                                                          0.01
    USD   CORP  NACIONAL    DEL  COBRE   DE CHILE-144A     3.00000%    19-30.09.29          2 941  000.00        3 124  812.50
                                                          0.05
    USD   CORPORATE     OFFICE   PROPERTIES     LP 3.70000%    14-15.06.21              875  000.00         886  982.07
                                                          0.01
    USD   CRANE   CO 4.45000%    13-15.12.23                       1 760  000.00        1 896  761.68
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   AG/NEW   YORK  NY 2.10000%    19-12.11.21              2 400  000.00        2 453  424.96
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   AG/NEW   YORK  NY 2.95000%    20-09.04.25              9 092  000.00        9 973  831.27
                                                          0.16
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.57400%    17-09.01.23               1 900  000.00        1 971  132.20
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.28200%    17-09.01.28                530  000.00         604  462.78
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    3.75000%    16-26.03.25             3 975  000.00        4 396  069.76
                                                          0.07
    USD   CREDIT   SUISSE   GRP  FDNG  GUERNSEY    3.80000%    16-09.06.23             3 000  000.00        3 236  320.50
                                                          0.05
    USD   CREDIT   SUISSE-REG-S-SUB        6.50000%    13-08.08.23                2 400  000.00        2 685  000.00
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.70000%    16-15.05.26             2 250  000.00        2 570  715.90
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.15000%    18-15.07.23             2 317  000.00        2 480  250.26
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  3.30000%    20-01.07.30             2 030  000.00        2 306  018.09
                                                          0.04
    USD   CROWN   CASTLE   INTERNATIONAL      CORP  1.35000%    20-15.07.25             6 570  000.00        6 708  002.85
                                                          0.11
    USD   CSX  CORP  2.60000%    16-01.11.26                       2 000  000.00        2 211  727.80
                                                          0.04
    USD   CSX  CORP  3.25000%    17-01.06.27                       3 145  000.00        3 586  164.56
                                                          0.06
    USD   CUBESMART     LP 4.37500%    19-15.02.29                     1 315  000.00        1 556  893.33
                                                          0.03
    USD   CUBESMART     LP 4.80000%    12-15.07.22                     1 000  000.00        1 059  740.80
                                                          0.02
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.62500%    19-15.08.24                    8 000  000.00        8 602  538.40
                                                          0.14
    USD   CVS  HEALTH   CORP  2.87500%    16-01.06.26                    1 420  000.00        1 552  263.91
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.70000%    18-09.03.23                    14 063  000.00        15 129  841.68
                                                          0.24
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                188/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CVS  HEALTH   CORP  3.87500%    15-20.07.25                    10 239  000.00        11 610  529.41

                                                          0.19
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.10000%    18-25.03.25                    15 599  000.00        17 731  197.67
                                                          0.29
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.30000%    18-25.03.28                    9 050  000.00        10 751  397.29
                                                          0.17
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.75000%    16-01.12.22                    3 000  000.00        3 254  739.60
                                                          0.05
    USD   CVS  HEALTH   CORP  4.78000%    18-25.03.38                     490  000.00         629  537.74
                                                          0.01
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.00000%    16-01.12.24                    1 830  000.00        2 114  488.69
                                                          0.03
    USD   CVS  HEALTH   CORP  5.05000%    18-25.03.48                    3 830  000.00        5 275  789.00
                                                          0.09
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-REG-S      1.75000%    20-10.03.23           3 860  000.00        3 941  585.35
                                                          0.06
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    3.87500%    18-12.09.23                  2 960  000.00        3 187  314.09
                                                          0.05
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    5.37500%    19-12.01.24                  2 355  000.00        2 659  089.14
                                                          0.04
    USD   DDR  CORP  3.62500%    15-01.02.25                       1 550  000.00        1 583  816.35
                                                          0.03
    USD   DDR  CORP  4.70000%    17-01.06.27                       4 333  000.00        4 614  944.84
                                                          0.07
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     5.85000%    20-15.07.25          775  000.00         906  355.14
                                                          0.01
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     5.45000%    16-15.06.23         11 325  000.00        12 478  582.62
                                                          0.20
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  1 580  000.00        1 566  285.64
                                                          0.03
    USD   DENTSPLY    INTERNATIONAL      INC  3.25000%    20-01.06.30               2 750  000.00        3 008  802.50
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.15000%    18-22.01.21              5 020  000.00        5 066  185.51
                                                          0.08
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.95000%    18-27.02.23               435  000.00         457  788.22
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 4.25000%    18-04.02.21              2 115  000.00        2 146  034.03
                                                          0.03
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.20000%    19-15.11.24                5 265  000.00        5 583  527.76
                                                          0.09
    USD   DH EUROPE   FINANCE    II SARL  2.60000%    19-15.11.29                5 650  000.00        6 204  142.40
                                                          0.10
    USD   DIAGEO   CAPITAL    PLC  2.12500%    20-29.04.32                   2 000  000.00        2 144  775.00
                                                          0.03
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   INC  3.25000%    19-01.12.26                 6 690  000.00        6 854  157.22
                                                          0.11
    USD   DIGITAL    REALTY   TRUST   LP 3.95000%    15-01.07.22                 425  000.00         450  972.85
                                                          0.01
    USD   DIGITAL    REALTY   TRUST   LP 2.75000%    17-01.02.23                1 500  000.00        1 576  111.95
                                                          0.03
    USD   DISCOVER    BANK  4.20000%    13-08.08.23                      750  000.00         826  447.13
                                                          0.01
    USD   DISCOVER    BANK  4.65000%    18-13.09.28                     3 250  000.00        3 823  842.10
                                                          0.06
    USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES    3.85000%    13-21.11.22               3 515  000.00        3 742  849.33
                                                          0.06
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.45000%    15-15.03.25              1 035  000.00        1 137  883.86
                                                          0.02
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  2.95000%    17-20.03.23               709  000.00         746  136.71
                                                          0.01
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.95000%    17-20.03.28              1 265  000.00        1 447  941.77
                                                          0.02
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  4.12500%    19-15.05.29              1 665  000.00        1 921  822.08
                                                          0.03
    USD   DISCOVERY     COMMUNICATIONS       LLC  3.62500%    20-15.05.30              3 350  000.00        3 717  086.30
                                                          0.06
    USD   DOLLAR   GENERAL    CORP  3.25000%    13-15.04.23                  1 600  000.00        1 706  215.52
                                                          0.03
    USD   DOLLAR   GENERAL    CORP  3.50000%    20-03.04.30                  3 444  000.00        3 979  203.80
                                                          0.06
    USD   DOLLAR   TREE  INC  3.70000%    18-15.05.23                    12 343  000.00        13 289  854.99
                                                          0.21
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.00000%    18-15.05.25                    2 590  000.00        2 946  863.15
                                                          0.05
    USD   DOLLAR   TREE  INC  4.20000%    18-15.05.28                    3 000  000.00        3 569  861.70
                                                          0.06
    USD   DOMINION    ENERGY   INC  2.85000%    16-15.08.26                  5 550  000.00        6 107  630.15
                                                          0.10
    USD   DOMINION    ENERGY   INC-SUB    2.00000%    19-15.08.24                2 700  000.00        2 932  636.32
                                                          0.05
    USD   DOMINION    GAS  HOLDINGS    LLC  2.50000%    19-15.11.24                4 800  000.00        5 152  067.04
                                                          0.08
    USD   DOMINION    GAS  HOLDINGS    LLC  3.00000%    19-15.11.29                3 000  000.00        3 342  182.40
                                                          0.05
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 3.62500%    19-15.05.26                    2 756  000.00        3 072  827.01
                                                          0.05
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 4.55000%    19-30.11.25                    3 275  000.00        3 797  310.43
                                                          0.06
    USD   DR HORTON   INC  2.50000%    19-15.10.24                     3 660  000.00        3 894  326.02
                                                          0.06
    USD   DTE  ENERGY   CO 2.85000%    16-01.10.26                     1 900  000.00        2 071  580.07
                                                          0.03
    USD   DTE  ENERGY   CO 2.95000%    19-01.03.30                      580  000.00         622  101.79
                                                          0.01
    USD   DTE  ENERGY   CO 3.40000%    19-15.06.29                     1 105  000.00        1 227  986.06
                                                          0.02
    USD   DTE  ENERGY   CO 3.70000%    18-01.08.23                     6 760  000.00        7 316  448.05
                                                          0.12
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  2.40000%    17-15.08.22                    2 275  000.00        2 356  275.51
                                                          0.04
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  2.65000%    16-01.09.26                    5 850  000.00        6 435  799.70
                                                          0.10
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.15000%    17-15.08.27                    1 415  000.00        1 599  416.95
                                                          0.03
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.40000%    19-15.06.29                    2 680  000.00        3 083  914.86
                                                          0.05
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.75000%    14-15.04.24                    1 700  000.00        1 880  719.52
                                                          0.03
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.95000%    13-15.10.23                    3 000  000.00        3 289  573.50
                                                          0.05
    USD   DUKE  REALTY   LP 3.37500%    17-15.12.27                     3 525  000.00        4 003  027.72
                                                          0.06
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.20500%    18-15.11.23                 5 000  000.00        5 521  300.00
                                                          0.09
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  4.49300%    18-15.11.25                 3 328  000.00        3 889  253.89
                                                          0.06
    USD   EBAY  INC  1.90000%    20-11.03.25                       1 708  000.00        1 799  454.01
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EBAY  INC  2.70000%    20-11.03.30                       1 220  000.00        1 316  461.01

                                                          0.02
    USD   EBAY  INC  3.60000%    17-05.06.27                       4 755  000.00        5 414  201.34
                                                          0.09
    USD   ECOLAB   INC  4.80000%    20-24.03.30                      2 625  000.00        3 392  283.30
                                                          0.05
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      2.40000%    17-15.09.22                  1 325  000.00        1 352  716.88
                                                          0.02
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      4.12500%    18-15.03.28                   944  000.00        1 018  136.94
                                                          0.02
    USD   EDISON   INTERNATIONAL      4.95000%    20-15.04.25                  1 700  000.00        1 890  969.67
                                                          0.03
    USD   EDP  FINANCE    BV-REG-S    3.62500%    17-15.07.24                  2 200  000.00        2 385  240.00
                                                          0.04
    USD   EL PASO  ELECTRIC    CO 3.30000%    12-15.12.22                  2 595  000.00        2 636  438.00
                                                          0.04
    USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  4.90000%    19-28.08.28                1 700  000.00        1 972  000.00
                                                          0.03
    USD   ELI  LILLY   & CO 3.37500%    19-15.03.29                     2 565  000.00        3 025  034.03
                                                          0.05
    USD   EMERA   US FINANCE    LP 2.70000%    17-15.06.21                  6 295  000.00        6 402  042.07
                                                          0.10
    USD   EMPRESA    DE TRANSPORTE     DE PASA  MET-144A    3.65000%    20-07.05.30           200  000.00         222  500.00
                                                          0.00
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DE ELECTRICIDAD      SA/CHI   4.25000%    14-15.04.24          348  000.00         377  253.75
                                                          0.01
    USD   EMPRESA    NACIONAL    DEL  PETROLEO-REG-S       3.75000%    16-05.08.26            213  000.00         223  450.32
                                                          0.00
    USD   EMPRESAS    PUBLICAS    DE MEDELLIN    ESP-144A    4.25000%    19-18.07.29           811  000.00         826  003.50
                                                          0.01
    USD   ENABLE   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    17-15.03.27               670  000.00         634  586.50
                                                          0.01
    USD   ENBRIDGE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.87500%    15-15.10.25               1 650  000.00        1 989  444.43
                                                          0.03
    USD   ENBRIDGE    INC  3.12500%    19-15.11.29                     6 030  000.00        6 493  100.38
                                                          0.10
    USD   ENBRIDGE    INC  4.25000%    16-01.12.26                     6 265  000.00        7 245  708.69
                                                          0.12
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.75000%    19-01.02.30                  427  000.00         451  176.74
                                                          0.01
    USD   ENEL  CHILE   SA 4.87500%    18-12.06.28                      676  000.00         786  695.00
                                                          0.01
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-REG-S    3.62500%    17-25.05.27           1 850  000.00        2 067  163.36
                                                          0.03
    USD   ENERGY   TRANSFER    LP/REGENCY     FIN  CORP  5.00000%    14-01.10.22           5 045  000.00        5 325  462.65
                                                          0.09
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.25000%    19-15.04.29              1 885  000.00        2 047  564.28
                                                          0.03
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 4.50000%    19-15.04.24              1 555  000.00        1 656  769.62
                                                          0.03
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 2.90000%    20-15.05.25              3 400  000.00        3 443  938.88
                                                          0.06
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 3.75000%    20-15.05.30              6 515  000.00        6 443  228.08
                                                          0.10
    USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.75000%    15-15.01.26               2 155  000.00        2 341  144.59
                                                          0.04
    USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.95000%    18-15.06.28               1 500  000.00        1 603  016.40
                                                          0.03
    USD   ENERSIS    AMERICAS    SA 4.00000%    16-25.10.26                   686  000.00         740  614.18
                                                          0.01
    USD   ENI  SPA-144A    4.00000%    18-12.09.23                     1 485  000.00        1 606  374.69
                                                          0.03
    USD   ENTERGY    CORP  2.80000%    20-15.06.30                     2 336  000.00        2 578  943.30
                                                          0.04
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  2.85000%    16-15.04.21            1 500  000.00        1 522  333.80
                                                          0.02
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.12500%    19-31.07.29            4 100  000.00        4 509  855.27
                                                          0.07
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LP 2.80000%    20-31.01.30            3 550  000.00        3 814  424.24
                                                          0.06
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.15000%    16-15.01.26                    800  000.00         931  149.76
                                                          0.02
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.37500%    20-15.04.30                    894  000.00        1 088  236.61
                                                          0.02
    USD   EPR  PROPERTIES     5.25000%    13-15.07.23                     1 000  000.00        1 004  048.20
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  3.00000%    17-01.10.22                       2 140  000.00        2 123  522.00
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                       1 457  000.00        1 372  931.10
                                                          0.02
    USD   EQT  MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.75000%    18-15.07.23                2 690  000.00        2 730  296.20
                                                          0.04
    USD   EQUIFAX    INC  2.30000%    16-01.06.21                       180  000.00         182  262.04
                                                          0.00
    USD   EQUIFAX    INC  2.60000%    19-01.12.24                      5 395  000.00        5 760  269.01
                                                          0.09
    USD   EQUIFAX    INC  2.60000%    20-15.12.25                      3 700  000.00        3 968  061.67
                                                          0.06
    USD   EQUIFAX    INC  3.10000%    20-15.05.30                      2 000  000.00        2 220  472.80
                                                          0.04
    USD   EQUINIX    INC  1.25000%    20-15.07.25                      3 290  000.00        3 317  965.00
                                                          0.05
    USD   EQUINIX    INC  1.80000%    20-15.07.27                      2 150  000.00        2 209  662.50
                                                          0.04
    USD   EQUINIX    INC  2.62500%    19-18.11.24                      2 815  000.00        3 007  940.10
                                                          0.05
    USD   EQUINIX    INC  5.37500%    17-15.05.27                      2 975  000.00        3 273  511.50
                                                          0.05
    USD   EQUINOR    ASA  2.45000%    12-17.01.23                      1 800  000.00        1 885  517.28
                                                          0.03
    USD   EQUINOR    ASA  3.12500%    20-06.04.30                      2 000  000.00        2 279  193.40
                                                          0.04
    USD   ERAC  USA  FINANCE    LLC-REG-S     2.70000%    16-01.11.23               3 500  000.00        3 641  878.45
                                                          0.06
    USD   ERP  OPERATING     LP 3.25000%    17-01.08.27                    1 460  000.00        1 634  403.13
                                                          0.03
    USD   ESSENTIAL     UTILITIES     INC  2.70400%    20-15.04.30                1 710  000.00        1 867  835.22
                                                          0.03
    USD   ESSEX   PORTFOLIO     LP 3.25000%    13-01.05.23                   1 990  000.00        2 096  903.20
                                                          0.03
    USD   ESTEE   LAUDER   COS  INC  2.00000%    19-01.12.24                   930  000.00         987  373.00
                                                          0.02
    USD   EVERGY   INC  2.45000%    19-15.09.24                      1 250  000.00        1 336  369.50
                                                          0.02
    USD   EVERGY   INC  4.85000%    11-01.06.21                      2 000  000.00        2 051  465.60
                                                          0.03
    USD   EVERGY   INC-  2.90000%    19-15.09.29                      5 895  000.00        6 521  329.60
                                                          0.11
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.90000%    17-01.10.24                   4 410  000.00        4 772  830.11

                                                          0.08
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   4.25000%    18-01.04.29                   2 065  000.00        2 493  005.53
                                                          0.04
    USD   EXELON   CORP  3.40000%    16-15.04.26                      2 790  000.00        3 159  750.33
                                                          0.05
    USD   EXELON   CORP  3.95000%    16-15.06.25                      6 807  000.00        7 839  589.23
                                                          0.13
    USD   EXELON   CORP-SUB    STEP-UP    17-01.06.22                     1 280  000.00        1 340  341.50
                                                          0.02
    USD   EXELON   GENERATION     CO LLC  3.25000%    20-01.06.25                2 590  000.00        2 862  368.28
                                                          0.05
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  2.61000%    20-15.10.30                    4 224  000.00        4 665  345.48
                                                          0.08
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  2.99200%    20-19.03.25                    3 850  000.00        4 235  278.74
                                                          0.07
    USD   FEDEX   CORP  3.25000%    16-01.04.26                      2 000  000.00        2 226  676.60
                                                          0.04
    USD   FEDEX   CORP  3.80000%    20-15.05.25                      3 543  000.00        4 003  504.62
                                                          0.06
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    3.87500%    14-05.06.24              183  000.00         202  640.51
                                                          0.00
    USD   FIDELITY    NATIONAL    INFO  SERVICES    3.75000%    19-21.05.29              760  000.00         910  486.91
                                                          0.01
    USD   FIRSTENERGY     CORP  1.60000%    20-15.01.26                    3 680  000.00        3 625  813.44
                                                          0.06
    USD   FIRSTENERGY     CORP  2.25000%    20-01.09.30                    1 830  000.00        1 813  675.26
                                                          0.03
    USD   FIRSTENERGY     CORP  2.85000%    17-15.07.22                    1 585  000.00        1 622  562.59
                                                          0.03
    USD   FIRSTENERGY     CORP  3.90000%    17-15.07.27                    1 205  000.00        1 322  891.65
                                                          0.02
    USD   FISERV   INC  2.25000%    20-01.06.27                      2 250  000.00        2 409  876.23
                                                          0.04
    USD   FISERV   INC  3.50000%    19-01.07.29                      8 235  000.00        9 530  344.09
                                                          0.15
    USD   FMC  CORP  3.45000%    19-01.10.29                       1 300  000.00        1 465  414.86
                                                          0.02
    USD   FNB  CORP/PA    2.20000%    20-24.02.23                      1 530  000.00        1 529  300.53
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 5.29100%    16-08.12.46                      465  000.00         441  889.50
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.08700%    20-09.01.23                3 125  000.00        3 111  312.50
                                                          0.05
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.75000%    11-01.02.21                2 035  000.00        2 060  437.50
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                3 735  000.00        3 809  700.00
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.20000%    15-15.01.21                 615  000.00         615  615.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.09600%    16-04.05.23                6 200  000.00        6 138  000.00
                                                          0.10
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                2 605  000.00        2 625  319.00
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33900%    17-28.03.22                3 495  000.00        3 512  475.00
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.97900%    17-03.08.22                3 850  000.00        3 858  816.50
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81300%    18-12.10.21                1 400  000.00        1 414  336.00
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.35000%    19-01.11.22                1 500  000.00        1 509  375.00
                                                          0.02
    USD   FORTIS   INC  3.05500%    17-04.10.26                      3 880  000.00        4 252  895.94
                                                          0.07
    USD   FRESENIUS     MEDICAL    CARE  US FINANCE-144A      5.75000%    11-15.02.21           750  000.00         768  111.00
                                                          0.01
    USD   FRESENIUS     US FINANCE    II INC-144A    4.25000%    14-01.02.21            1 600  000.00        1 623  293.44
                                                          0.03
    USD   FS KKR  CAPITAL    CORP  4.75000%    15-15.05.22                  6 000  000.00        6 046  208.40
                                                          0.10
    USD   GATX  CORP  4.35000%    18-15.02.24                       5 425  000.00        5 932  400.79
                                                          0.10
    USD   GE CAPITAL    INTL  FUNDING    CO 3.37300%    16-15.11.25               2 392  000.00        2 527  182.21
                                                          0.04
    USD   GE CAPITAL    INTL  FUNDING    CO 4.41800%    16-15.11.35               2 780  000.00        2 870  476.21
                                                          0.05
    USD   GENERAL    DYNAMICS    CORP  3.37500%    18-15.05.23                 1 093  000.00        1 181  176.68
                                                          0.02
    USD   GENERAL    DYNAMICS    CORP  3.00000%    18-11.05.21                 1 675  000.00        1 709  679.20
                                                          0.03
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3.37500%    14-11.03.24                  3 500  000.00        3 792  886.30
                                                          0.06
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3.45000%    20-01.05.27                   345  000.00         362  872.90
                                                          0.01
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3.62500%    20-01.05.30                  3 634  000.00        3 678  496.51
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 4.20000%    17-01.10.27                   2 200  000.00        2 377  639.88
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.80000%    20-01.10.27                   2 863  000.00        3 486  266.22
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   CO 6.12500%    20-01.10.25                   1 485  000.00        1 735  770.47
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.37500%    14-25.09.21              995  000.00        1 028  914.87
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.00000%    15-15.01.25             1 870  000.00        1 990  470.08
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.20000%    16-01.03.21             7 425  000.00        7 534  811.30
                                                          0.12
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.20000%    16-06.07.21             1 490  000.00        1 514  354.05
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.15000%    17-30.06.22             1 155  000.00        1 186  967.05
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.50000%    17-07.11.24             6 175  000.00        6 487  317.29
                                                          0.10
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO 3.85000%    18-05.01.28                665  000.00         703  628.12
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.15000%    18-19.06.23             7 707  000.00        8 128  941.29
                                                          0.13
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  5.10000%    19-17.01.24             2 130  000.00        2 332  308.46
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.90000%    20-26.02.25              818  000.00         846  553.02
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  2.750000%     20-20.06.25            3 410  000.00        3 518  378.32
                                                          0.06
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO LTD  3.60000%    20-21.06.30             2 365  000.00        2 430  305.93
                                                          0.04
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 7.75000%    20-01.02.28                   1 760  000.00        1 697  361.60
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                191/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   GENPACT    LUXEMBOURG     SARL  3.37500%    19-01.12.24                1 905  000.00        1 972  112.76

                                                          0.03
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  3.65000%    15-01.03.26                  4 314  000.00        4 972  045.48
                                                          0.08
    USD   GILEAD   SCIENCES    INC  2.95000%    16-01.03.27                  1 245  000.00        1 405  567.15
                                                          0.02
    USD   GLAXOSMITHKLINE       CAPITAL    INC  3.37500%    18-15.05.23               2 675  000.00        2 895  470.55
                                                          0.05
    USD   GLAXOSMITHKLINE       CAPITAL    INC  3.62500%    18-15.05.25               2 500  000.00        2 854  594.25
                                                          0.05
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.20000%    19-15.08.29                  2 130  000.00        2 374  833.07
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.80000%    16-01.04.21                  2 515  000.00        2 563  152.44
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  4.00000%    18-01.06.23                  2 085  000.00        2 270  335.23
                                                          0.04
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.25000%    18-01.06.25           1 585  000.00        1 707  203.50
                                                          0.03
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.75000%    18-01.06.28           2 555  000.00        2 887  405.50
                                                          0.05
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  5.75000%    12-24.01.22                1 600  000.00        1 721  573.92
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    4.25000%    15-21.10.25               9 200  000.00        10 503  738.44
                                                          0.17
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.00000%    17-26.04.22               4 390  000.00        4 470  043.74
                                                          0.07
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.60000%    17-27.12.20                3 000  000.00        3 026  446.80
                                                          0.05
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.20000%    18-23.02.23               9 875  000.00        10 505  133.62
                                                          0.17
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.62500%    19-20.02.24                5 200  000.00        5 692  000.08
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.60000%    20-07.02.30                11 200  000.00        12 023  916.80
                                                          0.19
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.80000%    20-15.03.30                7 535  000.00        8 831  830.76
                                                          0.14
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.50000%    20-01.04.25                4 489  000.00        4 974  031.51
                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.50000%    16-16.11.26               1 725  000.00        1 924  596.47
                                                          0.03
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONAL      INC  4.12500%    16-15.08.24            416  000.00         436  800.00
                                                          0.01
    USD   GULF  POWER   CO 3.30000%    17-30.05.27                     2 105  000.00        2 370  558.80
                                                          0.04
    USD   HARTFORD    FINANCIAL     SERVICES    GROUP   2.80000%    19-19.08.29            3 000  000.00        3 266  942.10
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        1 295  000.00        1 361  063.13
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  4.12500%    19-15.06.29                        2 745  000.00        3 212  895.40
                                                          0.05
    USD   HCA  INC  4.75000%    12-01.05.23                        2 500  000.00        2 738  638.00
                                                          0.04
    USD   HCA  INC  5.25000%    14-15.04.25                        1 700  000.00        1 980  233.10
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.25000%    16-15.06.26                        1 200  000.00        1 409  867.40
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        1 469  000.00        1 678  332.50
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                         545  000.00         663  537.50
                                                          0.01
    USD   HCP  INC  3.25000%    19-15.07.26                        1 153  000.00        1 285  719.41
                                                          0.02
    USD   HCP  INC  3.40000%    15-01.02.25                        3 430  000.00        3 759  126.34
                                                          0.06
    USD   HCP  INC  3.87500%    14-15.08.24                        2 690  000.00        2 984  030.18
                                                          0.05
    USD   HEALTHCARE     REALTY   TRUST   3.87500%    15-01.05.25                2 500  000.00        2 681  129.25
                                                          0.04
    USD   HEALTHCARE     REALTY   TRUST   3.62500%    17-15.01.28                1 836  000.00        1 981  609.30
                                                          0.03
    USD   HEALTHCARE     REALTY   TRUST   INC  2.40000%    20-15.03.30               1 905  000.00        1 882  677.59
                                                          0.03
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.50000%    16-01.08.26         5 715  000.00        6 250  960.70
                                                          0.10
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.75000%    17-01.07.27         2 070  000.00        2 249  272.35
                                                          0.04
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  3.00000%    19-15.01.30                1 865  000.00        2 010  713.94
                                                          0.03
    USD   HEALTHPEAK     PROPERTIES     INC  2.87500%    20-15.01.31                4 340  000.00        4 604  846.77
                                                          0.07
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.22            4 440  000.00        4 757  081.26
                                                          0.08
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO STEP-UP/DOWN      16-15.10.25             490  000.00         566  446.42
                                                          0.01
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 4.45000%    20-02.10.23              3 105  000.00        3 408  196.11
                                                          0.06
    USD   HEWLETT    PACKARD    ENTERPRISE     CO 1.45000%    20-01.04.24              5 720  000.00        5 742  973.81
                                                          0.09
    USD   HEWLETT-PACKARD       CO 2.20000%    20-17.06.25                   3 180  000.00        3 341  381.18
                                                          0.05
    USD   HEWLETT-PACKARD       CO 3.0000%    20-17.06.27                   3 135  000.00        3 376  378.70
                                                          0.05
    USD   HIGHWOODS     REALTY   LP 3.20000%    14-15.06.21                  2 000  000.00        2 028  729.00
                                                          0.03
    USD   HIGHWOODS     REALTY   LP 3.87500%    17-01.03.27                  5 035  000.00        5 435  314.72
                                                          0.09
    USD   HILLENBRAND     INC  4.50000%    19-15.09.26                    1 370  000.00        1 472  750.00
                                                          0.02
    USD   HOME  DEPOT   INC  2.70000%    20-15.04.30                     6 905  000.00        7 815  556.14
                                                          0.13
    USD   HOME  DEPOT   INC/THE    2.62500%    15-01.06.22                   2 300  000.00        2 397  157.29
                                                          0.04
    USD   HOME  DEPOT   INC/THE    2.00000%    16-01.04.21                   2 075  000.00        2 096  624.20
                                                          0.03
    USD   HOME  DEPOT   INC/THE    3.25000%    18-01.03.22                    745  000.00         780  594.09
                                                          0.01
    USD   HOST  HOTELS   & RESORTS    LP 3.87500%    17-01.04.24                4 121  000.00        4 301  789.50
                                                          0.07
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.95000%    16-25.05.21                   7 000  000.00        7 144  944.10
                                                          0.12
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.95000%    20-31.03.30                    655  000.00         801  774.30
                                                          0.01
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    4.25000%    14-14.03.24                 4 434  000.00        4 837  595.98
                                                          0.08
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 3.95000%    17-01.11.27              1 200  000.00        1 289  598.00
                                                          0.02
    USD   HUDSON   PACIFIC    PROPERTIES     LP 4.65000%    19-01.04.29               850  000.00         960  070.50
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                192/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HUMANA   INC  2.90000%    17-15.12.22                      3 750  000.00        3 949  084.51

                                                          0.06
    USD   HUMANA   INC  3.12500%    19-15.08.29                      3 270  000.00        3 618  246.83
                                                          0.06
    USD   HUMANA   INC  3.95000%    17-15.03.27                      1 055  000.00        1 213  493.39
                                                          0.02
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   4.00000%    18-15.05.25              4 400  000.00        5 007  086.04
                                                          0.08
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   2.62500%    19-06.08.24              2 500  000.00        2 673  154.75
                                                          0.04
    USD   HUSKY   ENERGY   INC  3.95000%    12-15.04.22                    3 215  000.00        3 310  205.48
                                                          0.05
    USD   IHS  MARKIT   LTD  3.62500%    19-01.05.24                     703  000.00         756  603.75
                                                          0.01
    USD   IHS  MARKIT   LTD  4.12500%    18-01.08.23                     4 158  000.00        4 537  417.50
                                                          0.07
    USD   IMPERIAL    BRANDS   FINANCE    PLC-144A    3.50000%    19-26.07.26             926  000.00        1 012  154.86
                                                          0.02
    USD   INDIANA    MICHIGAN    POWER   CO 3.20000%    13-15.03.23                862  000.00         911  399.33
                                                          0.01
    USD   ING  GROEP   NV 3.55000%    19-09.04.24                     1 950  000.00        2 135  514.22
                                                          0.03
    USD   ING  GROEP   NV 3.95000%    17-29.03.27                     1 710  000.00        1 992  569.46
                                                          0.03
    USD   INGERSOLL-RAND       LUXEMBOURG     FINANCE    SA 3.50000%    19-21.03.26           2 725  000.00        3 024  498.76
                                                          0.05
    USD   INTEL   CORP  2.45000%    19-15.11.29                      3 150  000.00        3 477  244.05
                                                          0.06
    USD   INTEL   CORP  2.87500%    17-11.05.24                      1 600  000.00        1 731  482.56
                                                          0.03
    USD   INTERCONTINENTAL        EXCHANGE    INC  2.10000%    20-15.06.30              6 435  000.00        6 820  199.10
                                                          0.11
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.00000%    19-15.05.24           1 660  000.00        1 809  665.94
                                                          0.03
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  3.30000%    19-15.05.26           1 650  000.00        1 877  203.02
                                                          0.03
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS    & FRAGRANCES     INC  4.45000%    18-26.09.28          2 955  000.00        3 436  770.50
                                                          0.06
    USD   INTERNATIONAL      PAPER   CO 3.00000%    16-15.02.27                  495  000.00         545  975.55
                                                          0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  3.75000%    18-01.10.21               390  000.00         404  420.72
                                                          0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   OF COS  INC  4.75000%    20-30.03.30              5 232  000.00        6 335  730.69
                                                          0.10
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.65000%    14-15.06.24                   2 833  000.00        3 108  015.46
                                                          0.05
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  3.25000%    16-30.06.26                   1 350  000.00        1 506  504.02
                                                          0.02
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP  4.05000%    13-01.07.23                    675  000.00         729  043.53
                                                          0.01
    USD   JABIL   INC  3.60000%    20-15.01.30                       2 615  000.00        2 786  346.04
                                                          0.05
    USD   JD.COM   INC  3.37500%    20-14.01.30                      5 220  000.00        5 751  036.86
                                                          0.09
    USD   JOHNSON    CONTROLS    INTERNATIONAL      PLC  STEP-UP    16-02.07.24            1 182  000.00        1 281  136.12
                                                          0.02
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.30000%    16-01.04.26                  4 150  000.00        4 669  850.58
                                                          0.08
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.20000%    16-15.06.26                  7 930  000.00        8 909  014.80
                                                          0.14
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.95000%    16-01.10.26                  1 800  000.00        2 000  566.44
                                                          0.03
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.87500%    14-10.09.24                18 223  000.00        20 399  436.67
                                                          0.33
    USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  4.50000%    14-15.03.24                   448  000.00         503  748.99
                                                          0.01
    USD   JUNIPER    NETWORKS    INC  4.35000%    15-15.06.25                   510  000.00         576  699.33
                                                          0.01
    USD   KAISER   FOUNDATION     HOSPITALS     3.15000%    17-01.05.27               3 890  000.00        4 392  164.38
                                                          0.07
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  3.20000%    20-01.05.30                  1 075  000.00        1 220  272.92
                                                          0.02
    USD   KEYBANK    NA/CLEVELAND      OH 2.40000%    17-09.06.22                2 000  000.00        2 070  131.20
                                                          0.03
    USD   KILROY   REALTY   LP 3.45000%    17-15.12.24                    1 756  000.00        1 847  077.22
                                                          0.03
    USD   KILROY   REALTY   LP 4.37500%    15-01.10.25                    1 500  000.00        1 651  594.50
                                                          0.03
    USD   KIMBERLY-CLARK       DE MEXICO   SAB  DE CV-144A    2.43100%    20-01.07.31          786  000.00         799  755.00
                                                          0.01
    USD   KIMCO   REALTY   CORP  3.40000%    15-01.11.22                   2 000  000.00        2 103  354.40
                                                          0.03
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.45000%    12-15.02.23            1 840  000.00        1 942  963.09
                                                          0.03
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.25000%    14-01.09.24            3 000  000.00        3 348  234.00
                                                          0.05
    USD   KINDER   MORGAN   INC  2.00000%    20-15.02.31                   2 765  000.00        2 745  800.89
                                                          0.04
    USD   KINDER   MORGAN   INC  3.15000%    17-15.01.23                   3 600  000.00        3 786  068.88
                                                          0.06
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 6.87500%    12-26.01.39                   555  000.00         744  181.52
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  2 100  000.00        2 221  398.27
                                                          0.04
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.95000%    16-15.07.25                  1 675  000.00        1 841  245.59
                                                          0.03
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.00000%    16-15.07.35                  2 452  000.00        2 872  753.15
                                                          0.05
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-REG-S    3.87500%    20-15.05.27               1 000  000.00        1 077  020.60
                                                          0.02
    USD   KROGER   CO 4.50000%    19-15.01.29                       1 730  000.00        2 153  513.86
                                                          0.03
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    3.60000%    15-01.02.25             529  000.00         589  083.08
                                                          0.01
    USD   LABORATORY     CORP  AMERICA    HOLDINGS    2.95000%    19-01.12.29            1 780  000.00        1 968  278.96
                                                          0.03
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.50000%    19-18.08.26                  3 780  000.00        3 792  064.25
                                                          0.06
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  3.20000%    19-08.08.24                  4 954  000.00        4 972  220.32
                                                          0.08
    USD   LEAR  CORP  3.50000%    20-30.05.30                        491  000.00         499  218.26
                                                          0.01
    USD   LEAR  CORP  3.80000%    17-15.09.27                       5 419  000.00        5 690  276.22
                                                          0.09
    USD   LEGGETT    & PLATT   INC  4.40000%    19-15.03.29                  2 451  000.00        2 692  075.94
                                                          0.04
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-01.05.25                  171  000.00         176  557.50
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-15.01.24                  150  000.00         152  568.00

                                                          0.00
    USD   LG&E  AND  KU ENERGY   LLC  4.37500%    12-01.10.21                 2 000  000.00        2 064  344.60
                                                          0.03
    USD   LIFE  STORAGE    LP 3.87500%    17-15.12.27                     535  000.00         591  932.14
                                                          0.01
    USD   LIFE  STORAGE    LP 4.00000%    19-15.06.29                     625  000.00         708  096.00
                                                          0.01
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.20000%    12-15.03.22                 2 700  000.00        2 862  503.55
                                                          0.05
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.80000%    18-01.03.28                 8 898  000.00        10 197  773.56
                                                          0.16
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  3.05000%    19-15.01.30                 1 115  000.00        1 224  915.25
                                                          0.02
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.37500%    18-22.03.28                 400  000.00         475  453.56
                                                          0.01
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.50000%    14-04.11.24              1 520  000.00        1 677  299.78
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.75000%    17-11.01.27                4 800  000.00        5 432  144.16
                                                          0.09
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  4.45000%    18-08.05.25                1 534  000.00        1 769  163.28
                                                          0.03
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.90000%    19-12.03.24                5 955  000.00        6 573  935.90
                                                          0.11
    USD   LOCKHEED    MARTIN   CORP  3.55000%    15-15.01.26                  1 045  000.00        1 200  332.14
                                                          0.02
    USD   LOWE  ’S  COS  INC  3.65000%    19-05.04.29                    1 260  000.00        1 476  910.26
                                                          0.02
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  2.87500%    20-01.05.25            3 595  000.00        3 887  644.86
                                                          0.06
    USD   LYB  INTERNATIONAL      FINANCE    III  LLC  4.20000%    20-01.05.50             905  000.00        1 037  237.15
                                                          0.02
    USD   MARATHON    OIL  CORP  4.40000%    17-15.07.27                   2 275  000.00        2 303  681.61
                                                          0.04
    USD   MARATHON    OIL  CORP  6.80000%    02-15.03.32                   1 080  000.00        1 168  210.73
                                                          0.02
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  4.50000%    20-01.05.23                2 000  000.00        2 167  239.40
                                                          0.04
    USD   MARKEL   CORP  3.35000%    19-17.09.29                      1 420  000.00        1 559  090.42
                                                          0.03
    USD   MARKEL   CORP  3.50000%    17-01.11.27                      2 000  000.00        2 229  755.60
                                                          0.04
    USD   MARKEL   CORP  4.90000%    12-01.07.22                      1 765  000.00        1 898  321.93
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.60000%    19-15.04.24              2 455  000.00        2 508  352.55
                                                          0.04
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    14-15.10.21              1 900  000.00        1 928  782.15
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   3.12500%    16-15.06.26              1 400  000.00        1 382  979.43
                                                          0.02
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   4.65000%    18-01.12.28              2 040  000.00        2 136  067.07
                                                          0.03
    USD   MARRIOTT    INTERNATIONAL      INC/MD   5.75000%    20-01.05.25              2 525  000.00        2 804  835.40
                                                          0.05
    USD   MARS  INC-REG-S     2.70000%    19-01.04.25                     2 650  000.00        2 880  101.36
                                                          0.05
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.30000%    16-14.03.23                2 550  000.00        2 712  022.66
                                                          0.04
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  3.87500%    19-15.03.24                1 930  000.00        2 146  195.31
                                                          0.03
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  4.37500%    19-15.03.29                6 785  000.00        8 418  680.77
                                                          0.14
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COS  INC  2.25000%    20-15.11.30                2 860  000.00        3 068  079.30
                                                          0.05
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  3.50000%    17-15.12.27              1 205  000.00        1 344  635.52
                                                          0.02
    USD   MARTIN   MARIETTA    MATERIALS     INC  2.50000%    20-15.03.30               645  000.00         678  032.25
                                                          0.01
    USD   MASTERCARD     INC  2.95000%    19-01.06.29                     2 775  000.00        3 179  634.68
                                                          0.05
    USD   MASTERCARD     INC  3.35000%    20-26.03.30                     1 265  000.00        1 511  826.93
                                                          0.02
    USD   MCCORMICK     & CO 2.50000%    20-15.04.30                     845  000.00         920  883.53
                                                          0.01
    USD   MCCORMICK     & CO 3.15000%    17-15.08.24                     2 605  000.00        2 849  558.96
                                                          0.05
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  2.62500%    11-15.01.22                    4 600  000.00        4 750  257.16
                                                          0.08
    USD   MCKESSON    CORP  3.95000%    18-16.02.28                     1 020  000.00        1 196  588.52
                                                          0.02
    USD   MEAD  JOHNSON    NUTRITION     CO 4.12500%    15-15.11.25                1 583  000.00        1 852  977.49
                                                          0.03
    USD   MEDTRONIC     INC  3.15000%    15-15.03.22                     1 336  000.00        1 396  833.69
                                                          0.02
    USD   MERCK   & CO INC  0.75000%    20-24.02.26                     3 600  000.00        3 654  857.88
                                                          0.06
    USD   MERCK   & CO INC  1.45000%    20-24.06.30                     4 050  000.00        4 161  506.62
                                                          0.07
    USD   MERCK   & CO INC  3.40000%    19-07.03.29                     3 670  000.00        4 336  948.00
                                                          0.07
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.45000%    16-18.12.26          2 200  000.00        2 529  729.62
                                                          0.04
    USD   MEXICHEM    SAB  DE CV-144A    4.00000%    17-04.10.27                2 200  000.00        2 318  937.50
                                                          0.04
    USD   MEXICO,    UNITED   STATES   OF 3.90000%    20-27.04.25                 756  000.00         819  504.00
                                                          0.01
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     INC  4.97500%    19-06.02.26                 4 025  000.00        4 725  500.94
                                                          0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                     6 007  000.00        6 961  864.31
                                                          0.11
    USD   MICROSOFT     CORP  4.20000%    15-03.11.35                     1 250  000.00        1 685  176.00
                                                          0.03
    USD   MID-AMERICA     APARTMENTS     LP 4.30000%    13-15.10.23                1 000  000.00        1 094  735.90
                                                          0.02
    USD   MID-AMERICA     APARTMENTS     LP 3.75000%    14-15.06.24                1 300  000.00        1 414  339.03
                                                          0.02
    USD   MINERVA    LUXEMBOURG     SA-144A    6.50000%    16-20.09.26                280  000.00         293  562.50
                                                          0.00
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  2.99800%    17-22.02.22            400  000.00         414  436.00
                                                          0.01
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.45500%    18-02.03.23           5 320  000.00        5 679  632.00
                                                          0.09
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.76100%    18-26.07.23           1 070  000.00        1 162  266.10
                                                          0.02
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.40700%    19-07.03.24           7 850  000.00        8 517  093.00
                                                          0.14
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GROUP   INC  3.74100%    19-07.03.29           2 550  000.00        2 943  975.00
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                194/442


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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MITSUBISHI     UFJ  FINANCIAL     GRP  INC  2.19300%    20-25.02.25            6 025  000.00        6 306  849.50

                                                          0.10
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  5.37500%    16-15.11.22                 1 685  000.00        1 769  250.00
                                                          0.03
    USD   MOLSON   COORS   BREWING    CO 3.00000%    16-15.07.26                1 695  000.00        1 790  300.02
                                                          0.03
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  2.75000%    20-13.04.30               4 330  000.00        4 807  345.69
                                                          0.08
    USD   MONDELEZ    INTERNATIONAL      INC  1.50000%    20-04.05.25               1 605  000.00        1 665  630.15
                                                          0.03
    USD   MOODY  ’S  CORP  3.75000%    20-24.03.25                     2 125  000.00        2 416  105.02
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    2.62500%    16-17.11.21                     5 405  000.00        5 560  080.26
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    3.62500%    17-20.01.27                     3 890  000.00        4 478  327.49
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.00000%    13-24.11.25                   9 605  000.00        11 448  875.70
                                                          0.18
    USD   MOSAIC   CO 3.25000%    17-15.11.22                       4 525  000.00        4 668  375.08
                                                          0.08
    USD   MOTOROLA    SOLUTIONS     INC  4.00000%    14-01.09.24                 3 000  000.00        3 327  005.40
                                                          0.05
    USD   MPLX  LP 3.37500%    18-15.03.23                        3 120  000.00        3 284  147.89
                                                          0.05
    USD   MPLX  LP 4.12500%    17-01.03.27                        3 410  000.00        3 721  139.65
                                                          0.06
    USD   MPLX  LP 4.87500%    16-01.12.24                        7 905  000.00        8 897  479.85
                                                          0.14
    USD   MYLAN   INC  4.55000%    19-15.04.28                       1 829  000.00        2 172  590.82
                                                          0.04
    USD   MYLAN   NV 3.95000%    17-15.06.26                       3 877  000.00        4 420  262.69
                                                          0.07
    USD   NATIONAL    FUEL  GAS  CO 5.50000%    20-15.01.26                  2 500  000.00        2 703  298.75
                                                          0.04
    USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  2.60000%    12-01.12.22                373  000.00         380  714.13
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  3.60000%    19-01.12.29               3 390  000.00        3 358  644.91
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    RETAIL   PROPERTIES     INC  4.30000%    18-15.10.28             2 640  000.00        2 940  695.74
                                                          0.05
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A-SUB        4.00000%    16-14.09.26           2 095  000.00        2 303  855.58
                                                          0.04
    USD   NATWEST    MARKETS    PLC-144A    3.62500%    19-29.09.22                1 940  000.00        2 049  389.23
                                                          0.03
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.35000%    18-24.09.23                2 670  000.00        2 905  219.52
                                                          0.05
    USD   NEVADA   POWER   CO 3.70000%    19-01.05.29                    2 550  000.00        3 018  109.62
                                                          0.05
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  3.85000%    16-01.04.23                   4 115  000.00        4 372  146.35
                                                          0.07
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.37500%    15-01.01.26                3 836  000.00        3 700  188.72
                                                          0.06
    USD   NEWMONT    CORP  2.25000%    20-01.10.30                     7 005  000.00        7 401  195.10
                                                          0.12
    USD   NEWMONT    GOLDCORP    CORP  2.80000%    19-01.10.29                 4 250  000.00        4 672  329.30
                                                          0.08
    USD   NEXTERA    ENERGY   CAPITAL    HOLDINGS    INC  3.55000%    17-01.05.27           1 375  000.00        1 595  422.26
                                                          0.03
    USD   NEXTERA    ENERGY   CAPITAL    HOLDINGS    INC  2.80000%    17-15.01.23           3 160  000.00        3 321  834.98
                                                          0.05
    USD   NIKE  INC  2.75000%    20-27.03.27                       2 025  000.00        2 263  474.73
                                                          0.04
    USD   NIKE  INC  2.85000%    20-27.03.30                       7 080  000.00        8 035  573.44
                                                          0.13
    USD   NISOURCE    INC  2.65000%    17-17.11.22                     1 213  000.00        1 268  194.90
                                                          0.02
    USD   NISOURCE    INC  3.49000%    17-15.05.27                     4 220  000.00        4 833  576.18
                                                          0.08
    USD   NISOURCE    INC  3.60000%    20-01.05.30                     9 300  000.00        10 933  299.48
                                                          0.18
    USD   NOBLE   ENERGY   INC  3.25000%    19-15.10.29                     435  000.00         489  172.20
                                                          0.01
    USD   NOBLE   ENERGY   INC  3.90000%    14-15.11.24                    2 755  000.00        3 056  872.52
                                                          0.05
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  2.64800%    20-16.01.25                  1 545  000.00        1 618  650.15
                                                          0.03
    USD   NOMURA   HOLDINGS    INC  1.85100%    20-16.07.25                  9 630  000.00        9 743  826.60
                                                          0.16
    USD   NORDEA   BANK  ABP-REG-S     3.75000%    18-30.08.23                 2 774  000.00        2 982  537.67
                                                          0.05
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.80000%    18-01.08.28                 2 645  000.00        3 126  696.82
                                                          0.05
    USD   NORFOLK    SOUTHERN    CORP  3.65000%    18-01.08.25                 1 730  000.00        1 962  178.63
                                                          0.03
    USD   NORTHROP    GRUMMAN    CORP  4.40000%    20-01.05.30                 2 700  000.00        3 376  888.11
                                                          0.05
    USD   NVIDIA   CORP  2.85000%    20-01.04.30                      7 515  000.00        8 416  089.08
                                                          0.14
    USD   O’REILLY    AUTOMOTIVE     INC  3.55000%    16-15.03.26                 825  000.00         936  446.44
                                                          0.02
    USD   O’REILLY    AUTOMOTIVE     INC  3.60000%    17-01.09.27                2 250  000.00        2 589  779.48
                                                          0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.70000%    19-15.08.22                1 335  000.00        1 289  663.40
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.50000%    19-15.08.29                2 293  000.00        2 037  949.61
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.90000%    19-15.08.24                3 720  000.00        3 501  264.00
                                                          0.06
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.00000%    20-15.07.25                1 365  000.00        1 491  262.50
                                                          0.02
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  4.50000%    15-15.01.25             1 550  000.00        1 619  712.96
                                                          0.03
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC  5.25000%    16-15.01.26             2 606  000.00        2 813  960.36
                                                          0.05
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  4.20000%    20-01.06.30                    939  000.00        1 116  638.24
                                                          0.02
    USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 4.10000%    19-15.11.48               1 200  000.00        1 629  676.56
                                                          0.03
    USD   ONEOK   INC  2.20000%    20-15.09.25                       1 845  000.00        1 810  222.41
                                                          0.03
    USD   ONEOK   INC  2.75000%    19-01.09.24                       2 790  000.00        2 838  528.42
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  3.10000%    20-15.03.30                       3 275  000.00        3 082  332.40
                                                          0.05
    USD   ONEOK   INC  4.00000%    17-13.07.27                        536  000.00         550  768.57
                                                          0.01
    USD   ONEOK   INC  4.25000%    12-01.02.22                       1 830  000.00        1 898  334.03
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                195/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ONEOK   INC  4.35000%    19-15.03.29                       2 426  000.00        2 504  853.73

                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  4.55000%    18-15.07.28                       2 595  000.00        2 721  206.00
                                                          0.04
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 4.90000%    15-15.03.25                   1 510  000.00        1 645  047.15
                                                          0.03
    USD   ONTARIO    TEACHERS    ’ FINANCE    TRUST-144A     1.37500%    20-15.04.25          9 300  000.00        9 608  725.59
                                                          0.16
    USD   ORACLE   CORP  2.40000%    16-15.09.23                      7 755  000.00        8 197  580.18
                                                          0.13
    USD   ORACLE   CORP  2.50000%    20-01.04.25                      2 705  000.00        2 925  860.81
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  2.80000%    20-01.04.27                      2 950  000.00        3 275  735.76
                                                          0.05
    USD   ORACLE   CORP  2.95000%    17-15.11.24                      3 410  000.00        3 729  156.91
                                                          0.06
    USD   OVINTIV    INC  3.90000%    11-15.11.21                      2 834  000.00        2 847  313.00
                                                          0.05
    USD   OWENS   CORNING    3.40000%    16-15.08.26                     1 600  000.00        1 730  652.48
                                                          0.03
    USD   OWENS   CORNING    3.95000%    19-15.08.29                     2 000  000.00        2 238  950.60
                                                          0.04
    USD   OWL  ROCK  CAPITAL    CORP  3.75000%    20-22.07.25                 6 850  000.00        6 797  723.47
                                                          0.11
    USD   PANASONIC     CORP-144A     2.67900%    19-19.07.24                  4 730  000.00        5 033  997.10
                                                          0.08
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    17-15.02.24            2 415  000.00        2 294  463.12
                                                          0.04
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.40000%    19-01.10.24                  2 375  000.00        2 546  726.75
                                                          0.04
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  2.85000%    19-01.10.29                  1 845  000.00        2 082  419.21
                                                          0.03
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    INC  1.65000%    20-01.06.25                  2 665  000.00        2 781  317.39
                                                          0.04
    USD   PEIDMONT    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.40000%    13-01.06.23            1 500  000.00        1 532  724.45
                                                          0.02
    USD   PENTAIR    FINANCE    SARL  4.50000%    19-01.07.29                  4 315  000.00        4 834  012.51
                                                          0.08
    USD   PEPSICO    INC  0.75000%    20-01.05.23                      3 350  000.00        3 395  060.52
                                                          0.05
    USD   PEPSICO    INC  1.62500%    20-01.05.30                      2 700  000.00        2 827  151.10
                                                          0.05
    USD   PEPSICO    INC  2.00000%    17-15.04.21                      2 620  000.00        2 647  823.87
                                                          0.04
    USD   PEPSICO    INC  2.25000%    17-02.05.22                      1 950  000.00        2 017  796.82
                                                          0.03
    USD   PEPSICO    INC  3.00000%    17-15.10.27                      4 300  000.00        4 906  427.71
                                                          0.08
    USD   PERRIGO    FINANCE    UNLIMITED     CO 3.15000%    20-15.06.30              5 785  000.00        6 150  503.82
                                                          0.10
    USD   PERSHING    SQUARE   HOLDINGS    LTD-144A    5.50000%    15-15.07.22            5 800  000.00        6 116  970.00
                                                          0.10
    USD   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV-144A    5.09300%    19-15.01.30             158  000.00         162  898.00
                                                          0.00
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.50000%    18-23.01.29                  3 990  000.00        3 667  034.63
                                                          0.06
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-144A       6.49000%    19-23.01.27                 770  000.00         735  350.00
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-144A       5.95000%    20-28.01.31                2 300  000.00        1 978  000.00
                                                          0.03
    USD   PFIZER   INC  2.62500%    20-01.04.30                      2 400  000.00        2 714  354.40
                                                          0.04
    USD   PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL      INC  2.12500%    16-10.05.23             2 000  000.00        2 085  654.20
                                                          0.03
    USD   PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL      INC  2.87500%    19-01.05.24             2 725  000.00        2 939  782.86
                                                          0.05
    USD   PHILLIPS    66 3.85000%    20-09.04.25                       395  000.00         442  950.79
                                                          0.01
    USD   PHILLIPS    66 4.30000%    12-01.04.22                       920  000.00         975  971.88
                                                          0.02
    USD   PHILLIPS    66 PARTNERS    LP 3.75000%    17-01.03.28                2 840  000.00        3 011  845.56
                                                          0.05
    USD   PIEDMONT    NATURAL    GAS  CO INC  3.50000%    19-01.06.29               1 320  000.00        1 541  839.73
                                                          0.02
    USD   PINNACLE    WEST  CAPITAL    CORP  1.30000%    20-15.06.25               3 320  000.00        3 402  480.75
                                                          0.05
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.65000%    12-01.06.22             2 400  000.00        2 457  653.52
                                                          0.04
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.55000%    19-15.12.29             5 016  000.00        4 954  864.44
                                                          0.08
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       3.80000%    13-25.07.23            7 755  000.00        8 456  643.71
                                                          0.14
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       4.20000%    13-01.11.25             770  000.00         903  724.36
                                                          0.01
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICES    GROUP   INC/THE    3.45000%    19-23.04.29           4 400  000.00        5 179  192.48
                                                          0.08
    USD   PNC  FINANCIAL     SERVICS    GROUP   2.20000%    19-01.11.24               5 710  000.00        6 086  294.71
                                                          0.10
    USD   PPL  CAPITAL    FUNDING    INC  4.12500%    20-15.04.30                1 820  000.00        2 140  236.28
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.40000%    15-15.05.25                2 747  000.00        3 068  132.26
                                                          0.05
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   3.10000%    16-15.11.26                3 750  000.00        4 120  393.87
                                                          0.07
    USD   PROLOGIS    LP 2.12500%    20-15.04.27                      1 100  000.00        1 179  436.94
                                                          0.02
    USD   PROLOGIS    LP 2.25000%    20-15.04.30                      2 065  000.00        2 235  949.58
                                                          0.04
    USD   PROSUS   NV-144A    3.68000%    20-21.01.30                     552  000.00         588  570.00
                                                          0.01
    USD   PROTECTIVE     LIVE  CORP-REG-S     4.30000%    18-30.09.28               5 700  000.00        6 386  185.95
                                                          0.10
    USD   PSEG  POWER   LLC  3.00000%    16-15.06.21                     1 800  000.00        1 837  119.96
                                                          0.03
    USD   PSEG  POWER   LLC  3.85000%    18-01.06.23                     4 730  000.00        5 128  876.17
                                                          0.08
    USD   PUBLIC   SERVICE    CO OF NEW  MEXICO   3.85000%    15-01.08.25             3 000  000.00        3 307  541.40
                                                          0.05
    USD   PUBLIC   SERVICE    ENTERPRISE     GROUP   INC  2.65000%    17-15.11.22           2 500  000.00        2 612  787.75
                                                          0.04
    USD   PUBLIC   SERVICE    ENTERPRISE     GROUP   INC  2.87500%    19-15.06.24           2 850  000.00        3 098  818.40
                                                          0.05
    USD   PULTEGROUP     INC  5.00000%    16-15.01.27                     445  000.00         510  237.00
                                                          0.01
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    3.87500%    18-23.04.23                  1 819  000.00        1 963  951.56
                                                          0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.00000%    19-14.03.29                   882  000.00        1 047  375.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   QATAR,   STATE   OF-144A    4.81700%    19-14.03.49                  1 450  000.00        2 071  687.50

                                                          0.03
    USD   QUALCOMM    INC  2.15000%    20-20.05.30                     3 695  000.00        3 963  600.27
                                                          0.06
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  2.95000%    19-30.06.30                  715  000.00         793  762.75
                                                          0.01
    USD   QWEST   CORP  6.75000%    11-01.12.21                      1 090  000.00        1 163  237.10
                                                          0.02
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   4.37500%    15-04.08.25                5 870  000.00        6 665  610.40
                                                          0.11
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   3.75000%    16-21.07.26                1 504  000.00        1 691  037.59
                                                          0.03
    USD   RABOBANK    NEDERLAND-SUB      4.62500%    13-01.12.23                 5 000  000.00        5 538  453.50
                                                          0.09
    USD   RALPH   LAUREN   CORP  1.70000%    20-15.06.22                    480  000.00         489  632.49
                                                          0.01
    USD   RALPH   LAUREN   CORP  2.95000%    20-15.06.30                   1 337  000.00        1 415  965.36
                                                          0.02
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  5.62500%    12-01.04.24               2 000  000.00        2 295  405.40
                                                          0.04
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  4.65000%    20-01.04.30               2 680  000.00        3 312  880.39
                                                          0.05
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.87500%    18-15.04.25                   2 040  000.00        2 309  071.72
                                                          0.04
    USD   REALTY   INCOME   CORP  3.25000%    20-15.01.31                   6 480  000.00        7 270  988.33
                                                          0.12
    USD   REALTY   INCOME   CORP  4.12500%    14-15.10.26                   1 000  000.00        1 163  975.10
                                                          0.02
    USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-144A     2.75000%    17-26.06.24            1 530  000.00        1 650  081.90
                                                          0.03
    USD   RECKITT    BENCKISER     TREAS   SERV-REG-S     2.75000%    17-26.06.24           5 650  000.00        6 093  439.68
                                                          0.10
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.75000%    14-15.06.24                   1 110  000.00        1 170  638.53
                                                          0.02
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 3.60000%    17-01.02.27                   2 030  000.00        2 191  501.32
                                                          0.04
    USD   REGENCY    CENTERS    LP 4.12500%    18-15.03.28                   1 600  000.00        1 796  351.52
                                                          0.03
    USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  2.75000%    17-14.08.22                 3 750  000.00        3 908  275.13
                                                          0.06
    USD   REINSURANCE     GRP  AM INC  3.15000%    20-15.06.30                 5 046  000.00        5 463  077.63
                                                          0.09
    USD   RELX  CAPITAL    INC  3.00000%    20-22.05.30                    6 270  000.00        6 958  809.03
                                                          0.11
    USD   RELX  CAPITAL    INC  4.00000%    19-18.03.29                    2 940  000.00        3 484  707.91
                                                          0.06
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.90000%    16-01.07.26                 2 445  000.00        2 722  654.20
                                                          0.04
    USD   REPUBLIC    SERVICES    INC  2.50000%    19-15.08.24                 2 500  000.00        2 679  584.75
                                                          0.04
    USD   REYNOLDS    AMERICAN    INC  5.70000%    15-15.08.35                 2 700  000.00        3 444  598.17
                                                          0.06
    USD   RIO  TINTO   FINANCE    USA  LTD  3.75000%    15-15.06.25                2 585  000.00        2 936  896.05
                                                          0.05
    USD   ROCK-TENN     CO 4.90000%    13-01.03.22                     1 275  000.00        1 357  463.05
                                                          0.02
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  3.62500%    15-15.12.25                1 520  000.00        1 727  831.27
                                                          0.03
    USD   ROGERS   COMMUNICATIONS       INC  2.90000%    16-15.11.26                2 000  000.00        2 228  903.60
                                                          0.04
    USD   ROSS  STORES   INC  4.60000%    20-15.04.25                     632  000.00         727  372.40
                                                          0.01
    USD   ROSS  STORES   INC  4.70000%    20-15.04.27                    1 720  000.00        2 030  095.19
                                                          0.03
    USD   ROSS  STORES   INC  4.80000%    20-15.04.30                    1 725  000.00        2 094  507.76
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    6.10000%    13-10.06.23           3 145  000.00        3 478  741.11
                                                          0.06
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    6.00000%    13-19.12.23           1 610  000.00        1 813  788.33
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  3.87500%    16-12.09.23            3 025  000.00        3 285  717.19
                                                          0.05
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    PLC-SUB    5.12500%    14-28.05.24             2 115  000.00        2 337  831.33
                                                          0.04
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.75000%    14-15.05.24              3 350  000.00        3 816  658.01
                                                          0.06
    USD   SABINE   PASS  LIQUEFACTION      LLC  5.62500%    16-01.03.25              3 215  000.00        3 731  103.62
                                                          0.06
    USD   SALESFORCE.COM       INC  3.25000%    18-11.04.23                   5 382  000.00        5 791  768.80
                                                          0.09
    USD   SANDS   CHINA   LTD  4.60000%    19-08.08.23                     800  000.00         844  656.00
                                                          0.01
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  4.40000%    18-13.07.27               5 600  000.00        6 249  596.08
                                                          0.10
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.40000%    18-18.01.23                577  000.00         604  179.24
                                                          0.01
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  2.87500%    15-16.10.20               2 500  000.00        2 512  368.50
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC  3.57100%    17-10.01.23               2 115  000.00        2 194  937.27
                                                          0.04
    USD   SANTANDER     UK PLC  3.40000%    18-01.06.21                    2 820  000.00        2 890  493.51
                                                          0.05
    USD   SANTANDER     UK PLC  3.75000%    18-15.11.21                    2 695  000.00        2 805  170.79
                                                          0.05
    USD   SASOL   FINANCING     USA  LLC  5.87500%    18-27.03.24                1 070  000.00         998  443.75
                                                          0.02
    USD   SEMPRA   ENERGY   2.90000%    18-01.02.23                     1 500  000.00        1 584  406.20
                                                          0.03
    USD   SEMPRA   ENERGY   3.40000%    18-01.02.28                     5 487  000.00        6 207  990.70
                                                          0.10
    USD   SENIOR   HOUSING    PROPERTIES     TRUST   6.75000%    11-15.12.21             1 450  000.00        1 462  184.64
                                                          0.02
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   5.25000%    16-15.02.26                5 000  000.00        4 500  000.00
                                                          0.07
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 3.50000%    18-13.11.23             2 600  000.00        2 849  193.36
                                                          0.05
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.37500%    19-07.11.29             2 540  000.00        2 737  226.94
                                                          0.04
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 3.45000%    17-01.06.27                  2 825  000.00        3 238  400.90
                                                          0.05
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.95000%    19-15.08.29                  2 225  000.00        2 480  600.44
                                                          0.04
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        CO 2.30000%    20-15.05.30                  2 840  000.00        3 011  493.68
                                                          0.05
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.40000%    16-23.09.21           3 450  000.00        3 518  790.93
                                                          0.06
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  2.87500%    16-23.09.23           6 955  000.00        7 409  797.18
                                                          0.12
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                197/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SHIRE   ACQUISITIONS      INVT  IRELAND    DAC  3.20000%    16-23.09.26            750  000.00         842  748.00

                                                          0.01
    USD   SIMON   PROPERTY    GROUP   LP 2.00000%    19-13.09.24                4 160  000.00        4 296  462.98
                                                          0.07
    USD   SK TELECOM    CO LTD-144A    3.75000%    18-16.04.23                 2 505  000.00        2 683  731.75
                                                          0.04
    USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.25000%    17-15.10.22            1 685  000.00        1 715  009.52
                                                          0.03
    USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-REG-S     2.65000%    16-15.07.21         9 915  000.00        9 974  102.33
                                                          0.16
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.25000%    15-14.04.25              2 165  000.00        2 333  954.22
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A-SUB     4.75000%    15-24.11.25              2 930  000.00        3 224  365.09
                                                          0.05
    USD   SONOCO   PRODUCTS    CO 3.12500%    20-01.05.30                   5 225  000.00        5 751  021.65
                                                          0.09
    USD   SOUTHERN    CO 3.70000%    20-30.04.30                       925  000.00        1 076  852.44
                                                          0.02
    USD   SOUTHERN    CO GAS  CAPITAL    CORP  3.25000%    16-15.06.26              1 665  000.00        1 804  004.85
                                                          0.03
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 2.62500%    20-10.02.30                 1 515  000.00        1 384  240.59
                                                          0.02
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.25000%    20-04.05.25                 2 256  000.00        2 403  457.12
                                                          0.04
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    CO 5.12500%    20-15.06.27                 1 330  000.00        1 398  026.84
                                                          0.02
    USD   SOUTHWEST     GAS  CORP  3.70000%    18-01.04.28                   1 250  000.00        1 439  923.87
                                                          0.02
    USD   SOUTHWESTERN      ELECTRIC    POWER   3.55000%    12-15.02.22               1 000  000.00        1 034  108.80
                                                          0.02
    USD   SPECTRA    ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    15-15.03.25                900  000.00         985  952.88
                                                          0.02
    USD   SPIRE   INC  3.54300%    17-27.02.24                       1 500  000.00        1 594  379.55
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC  3.85000%    16-15.06.26                 1 000  000.00         932  700.00
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.20000%    19-15.01.27                    1 546  000.00        1 564  075.21
                                                          0.03
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 3.40000%    19-15.01.30                    2 660  000.00        2 699  147.48
                                                          0.04
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.00000%    19-15.07.29                    3 829  000.00        4 035  385.77
                                                          0.07
    USD   SPIRIT   REALTY   LP 4.45000%    17-15.09.26                    2 710  000.00        2 894  626.61
                                                          0.05
    USD   STARBUCKS     CORP  2.00000%    20-12.03.27                     4 615  000.00        4 797  718.93
                                                          0.08
    USD   STARBUCKS     CORP  2.55000%    20-15.11.30                     2 235  000.00        2 396  902.73
                                                          0.04
    USD   STARBUCKS     CORP  3.80000%    18-15.08.25                     4 368  000.00        5 000  830.17
                                                          0.08
    USD   STATE   STREET   CORP-SUB    3.10000%    13-15.05.23                 1 900  000.00        2 039  403.57
                                                          0.03
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  2.40000%    20-15.06.25                    845  000.00         887  241.38
                                                          0.01
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  3.45000%    19-15.04.30                   2 960  000.00        3 319  641.77
                                                          0.05
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  3.25000%    20-15.01.31                   3 435  000.00        3 752  937.42
                                                          0.06
    USD   STIFEL   FINANCIAL     CORP  4.00000%    20-15.05.30                 1 390  000.00        1 522  711.91
                                                          0.02
    USD   STORE   CAPITAL    CORP  4.62500%    19-15.03.29                    892  000.00         958  782.26
                                                          0.02
    USD   STRYKER    CORP  1.15000%    20-15.06.25                     4 685  000.00        4 767  692.13
                                                          0.08
    USD   STRYKER    CORP  2.62500%    16-15.03.21                     1 000  000.00        1 011  792.70
                                                          0.02
    USD   STRYKER    CORP  3.50000%    16-15.03.26                     1 000  000.00        1 136  605.70
                                                          0.02
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.78400%    17-12.07.22               2 150  000.00        2 235  398.00
                                                          0.04
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.10200%    18-17.01.23               5 510  000.00        5 844  787.60
                                                          0.09
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  3.74800%    18-19.07.23               2 740  000.00        2 977  210.85
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.69600%    19-16.07.24               2 925  000.00        3 113  165.25
                                                          0.05
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.44800%    19-27.09.24               7 535  000.00        7 954  473.45
                                                          0.13
    USD   SUMITOMO    MITSUI   FIN  GP INC  2.34800%    20-15.01.25               2 915  000.00        3 075  849.70
                                                          0.05
    USD   SUNCOR   ENERGY   INC  3.60000%    14-01.12.24                   1 665  000.00        1 825  223.45
                                                          0.03
    USD   SUNCOR   ENERGY   INC  3.10000%    20-15.05.25                   3 690  000.00        4 007  597.93
                                                          0.06
    USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 3.90000%    16-15.07.26          750  000.00         777  579.23
                                                          0.01
    USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 4.00000%    17-01.10.27         1 000  000.00        1 018  927.70
                                                          0.02
    USD   SYNCHRONY     BANK  3.00000%    17-15.06.22                     5 000  000.00        5 150  187.50
                                                          0.08
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.25000%    14-15.08.24                   544  000.00         577  875.10
                                                          0.01
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.50000%    15-23.07.25                  4 550  000.00        4 921  842.84
                                                          0.08
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     3.95000%    17-01.12.27                   586  000.00         618  431.24
                                                          0.01
    USD   SYNCHRONY     FINANCIAL     4.37500%    19-19.03.24                   389  000.00         413  991.42
                                                          0.01
    USD   SYSCO   CORP  5.65000%    20-01.04.25                      1 153  000.00        1 365  991.03
                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     56 000.00         60 681.60
                                                          0.00
    USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    14-01.03.23                     134  000.00         135  157.76
                                                          0.00
    USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    16-15.04.24                     389  000.00         398  176.51
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC-REG-S     3.87500%    20-15.04.30                 4 675  000.00        5 354  043.75
                                                          0.09
    USD   T-MOBILE    USA  INC-REG-S     1.50000%    20-15.02.26                 3 515  000.00        3 567  594.94
                                                          0.06
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  4.40000%    19-26.11.23              2 853  000.00        3 181  494.42
                                                          0.05
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD  2.05000%    20-31.03.30              11 124  000.00        11 418  118.56
                                                          0.18
    USD   TAKEDA   PHARMACEUTICAL       CO LTD-REG-S     2.45000%    17-18.01.22           3 000  000.00        3 072  317.70
                                                          0.05
    USD   TAQA  ABU  DHABI   NATIONAL    ENERGY   CO-144A    4.37500%    18-23.04.25          2 229  000.00        2 527  825.31
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                198/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.87500%    19-15.01.29                 251  000.00         283  158.12

                                                          0.00
    USD   TARGET   CORP  2.25000%    20-15.04.25                      2 430  000.00        2 615  461.25
                                                          0.04
    USD   TC PIPELINES     LP 4.37500%    15-13.03.25                     500  000.00         540  353.30
                                                          0.01
    USD   TD AMERITRADE     HOLDING    COPR  3.75000%    18-01.04.24               5 000  000.00        5 572  592.50
                                                          0.09
    USD   TELEFONICA     EMISIONES     SAU  5.46200%    11-16.02.21                1 700  000.00        1 745  212.86
                                                          0.03
    USD   TELEFONICA     EMISIONES     SA 4.10300%    17-08.03.27                2 440  000.00        2 832  031.38
                                                          0.05
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  4.62500%    17-15.07.24                  179  000.00         182  132.50
                                                          0.00
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21            3 578  000.00        3 601  480.62
                                                          0.06
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 2.20000%    16-21.07.21          3 051  000.00        3 035  745.00
                                                          0.05
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 3.15000%    16-01.10.26          6 750  000.00        6 144  187.50
                                                          0.10
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    NL III  BV 6.00000%    18-15.04.24          4 300  000.00        4 556  656.25
                                                          0.07
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     INC  2.90000%    17-03.11.27                 2 019  000.00        2 287  840.35
                                                          0.04
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     INC  1.37500%    20-12.03.25                 1 575  000.00        1 636  612.11
                                                          0.03
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     INC  1.75000%    20-04.05.30                 6 550  000.00        6 870  612.02
                                                          0.11
    USD   THE  HERSHEY    CO 1.70000%    20-01.06.30                     3 945  000.00        4 128  229.47
                                                          0.07
    USD   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  3.00000%    16-15.04.23              2 000  000.00        2 126  050.60
                                                          0.03
    USD   TIME  WARNER   CABLE   LLC  5.50000%    11-01.09.41                  200  000.00         250  392.56
                                                          0.00
    USD   TJX  COS  INC  3.50000%    20-15.04.25                      4 700  000.00        5 240  783.88
                                                          0.08
    USD   TOLL  BROTHERS    FINANCE    CORP  4.87500%    15-15.11.25                965  000.00        1 061  500.00
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.75000%    14-10.04.24             1 200  000.00        1 334  669.52
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29             1 040  000.00        1 210  961.02
                                                          0.02
    USD   TOTAL   CAPITAL    SA 3.88300%    18-11.10.28                    4 405  000.00        5 248  064.58
                                                          0.08
    USD   TOYOTA   INDUSTRIES     CORP-144A     3.11000%    19-12.03.22               4 500  000.00        4 626  360.00
                                                          0.07
    USD   TRANSCANADA     PIPELINES     LTD  4.10000%    20-15.04.30                6 855  000.00        8 096  124.48
                                                          0.13
    USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               249  000.00         154  162.13
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     PROTEUS    LTD-144A    6.25000%    16-01.12.24                150  000.00         91 162.50
                                                          0.00
    USD   TRIMBLE    INC  4.15000%    18-15.06.23                      1 460  000.00        1 569  601.76
                                                          0.03
    USD   TRINITY    ACQUISITION     PLC  4.40000%    16-15.03.26                 700  000.00         813  318.38
                                                          0.01
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26             710  000.00         756  363.00
                                                          0.01
    USD   TRUIST   BANK  2.80000%    19-17.05.22                      2 220  000.00        2 312  028.77
                                                          0.04
    USD   TRUIST   BANK  4.05000%    18-03.11.25                      5 250  000.00        6 094  077.15
                                                          0.10
    USD   TUCSON   ELECTRIC    POWER   CO 5.15000%    11-15.11.21                 220  000.00         229  849.88
                                                          0.00
    USD   TYCO  ELECTRONICS     GROUP   SA 3.45000%    14-01.08.24                690  000.00         754  121.56
                                                          0.01
    USD   TYSON   FOODS   INC  3.95000%    14-15.08.24                    2 000  000.00        2 226  991.60
                                                          0.04
    USD   TYSON   FOODS   INC  4.00000%    19-01.03.26                    6 548  000.00        7 603  000.67
                                                          0.12
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    4.12500%    16-15.04.26                   2 000  000.00        2 306  531.20
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    3.00000%    16-15.04.21                   2 500  000.00        2 546  594.75
                                                          0.04
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    3.49100%    17-23.05.23                   1 850  000.00        1 938  503.81
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    4.12500%    15-24.09.25                   2 100  000.00        2 411  891.58
                                                          0.04
    USD   UNILEVER    CAPITAL    CORP  2.75000%    18-22.03.21                 2 740  000.00        2 781  021.63
                                                          0.04
    USD   UNION   ELECTRIC    CO 2.95000%    17-15.06.27                   1 555  000.00        1 738  982.00
                                                          0.03
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.95000%    18-10.09.28                   1 135  000.00        1 359  542.95
                                                          0.02
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  3.15000%    19-01.03.24                   2 800  000.00        3 045  939.96
                                                          0.05
    USD   UNITED   AIRLINES    2014-2   CLAS  A PAS  THR  3.75000%    14-03.09.26          4 500  000.00        3 098  125.28
                                                          0.05
    USD   UNITED   PARCEL   SERVICE    INC  2.20000%    19-01.09.24                6 230  000.00        6 614  154.89
                                                          0.11
    USD   UNITED   RENTALS    NORTH   AMERICA    INC  4.00000%    20-15.07.30            1 825  000.00        1 888  875.00
                                                          0.03
    USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  4.12500%    18-16.11.28                4 725  000.00        5 677  406.44
                                                          0.09
    USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  3.65000%    18-16.08.23                 148  000.00         160  616.55
                                                          0.00
    USD   UNITED   TECHNOLOGIES      CORP  3.95000%    18-16.08.25                5 637  000.00        6 529  560.32
                                                          0.11
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.37500%    17-15.04.27                 2 315  000.00        2 668  540.78
                                                          0.04
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.85000%    18-15.06.28                 5 611  000.00        6 750  407.82
                                                          0.11
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  2.37500%    19-15.08.24                 1 640  000.00        1 760  291.37
                                                          0.03
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   SERVICES    INC-REG-S     4.75000%    16-01.08.22           2 000  000.00        2 005  140.00
                                                          0.03
    USD   UNUM  GROUP   4.00000%    19-15.06.29                      1 000  000.00        1 083  126.60
                                                          0.02
    USD   UNUM  GROUP   4.50000%    20-15.03.25                      1 000  000.00        1 103  910.50
                                                          0.02
    USD   US BANCORP    2.40000%    19-30.07.24                      2 915  000.00        3 118  731.68
                                                          0.05
    USD   VALE  OVERSEAS    LTD  3.75000%    20-08.07.30                   1 930  000.00        2 071  797.10
                                                          0.03
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  2.85000%    20-15.04.25                   3 625  000.00        3 854  612.57
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  4.00000%    19-01.04.29                   2 010  000.00        2 294  557.71

                                                          0.04
    USD   VENTAS   REALITY    LP 3.75000%    14-01.05.24                    535  000.00         564  325.86
                                                          0.01
    USD   VENTAS   REALTY   LP 3.12500%    16-15.06.23                    2 805  000.00        2 901  697.89
                                                          0.05
    USD   VENTAS   REALTY   LP 3.85000%    17-01.04.27                     850  000.00         918  308.21
                                                          0.01
    USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 4.62500%    18-01.11.25             1 985  000.00        2 181  595.99
                                                          0.04
    USD   VEREIT   OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.10000%    19-15.12.29             2 825  000.00        2 861  361.14
                                                          0.05
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.00000%    15-15.06.25                  1 491  000.00        1 705  944.20
                                                          0.03
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    19-15.03.29                  4 734  000.00        5 717  074.27
                                                          0.09
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.27200%    15-15.01.36               1 500  000.00        1 926  465.90
                                                          0.03
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  2.62500%    16-15.08.26               5 245  000.00        5 796  617.70
                                                          0.09
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.12500%    17-16.03.27               2 600  000.00        3 118  565.06
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.50000%    17-10.08.33               5 305  000.00        6 910  769.91
                                                          0.11
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.37600%    18-15.02.25               3 008  000.00        3 377  512.65
                                                          0.05
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.87500%    19-08.02.29               1 275  000.00        1 537  150.84
                                                          0.02
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  4.01600%    19-03.12.29               4 828  000.00        5 893  282.76
                                                          0.10
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.15000%    20-22.03.30               7 520  000.00        8 632  065.12
                                                          0.14
    USD   VERIZON    COMMUNICATIONS       INC  3.00000%    20-22.03.27                976  000.00        1 099  729.47
                                                          0.02
    USD   VF CORP  2.40000%    20-23.04.25                        1 429  000.00        1 520  249.66
                                                          0.02
    USD   VF CORP  2.80000%    20-23.04.27                        1 096  000.00        1 182  073.04
                                                          0.02
    USD   VF CORP  2.95000%    20-23.04.30                        4 120  000.00        4 538  812.83
                                                          0.07
    USD   VIACOMCBS     INC  3.87500%    14-01.04.24                     1 000  000.00        1 093  917.70
                                                          0.02
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29           500  000.00         545  000.00
                                                          0.01
    USD   VIRGINIA    ELECTRIC    & POWER   CO 3.80000%    18-01.04.28               565  000.00         673  228.63
                                                          0.01
    USD   VISA  INC  2.15000%    17-15.09.22                       1 000  000.00        1 038  713.00
                                                          0.02
    USD   VISA  INC  2.20000%    15-14.12.20                       2 055  000.00        2 066  045.42
                                                          0.03
    USD   VISA  INC  2.70000%    20-15.04.40                        270  000.00         307  094.36
                                                          0.00
    USD   VMWARE   INC  2.95000%    17-21.08.22                       663  000.00         692  216.02
                                                          0.01
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.37500%    18-30.05.28                   6 241  000.00        7 588  833.82
                                                          0.12
    USD   VORNADO    REALTY   LP 3.50000%    17-15.01.25                   4 600  000.00        4 673  164.84
                                                          0.08
    USD   VOYA  FINANCIAL     INC  3.12500%    17-15.07.24                   2 000  000.00        2 156  279.60
                                                          0.03
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.20000%    20-15.06.25                     2 424  000.00        2 532  230.87
                                                          0.04
    USD   WABTEC   CORP/DE    3.45000%    17-15.11.26                     2 875  000.00        3 026  919.03
                                                          0.05
    USD   WALMART    INC  2.65000%    17-15.12.24                      5 950  000.00        6 485  817.73
                                                          0.10
    USD   WALMART    INC  2.85000%    19-08.07.24                      2 675  000.00        2 918  305.96
                                                          0.05
    USD   WALMART    INC  3.05000%    19-08.07.26                      4 720  000.00        5 362  356.13
                                                          0.09
    USD   WALMART    INC  3.25000%    19-08.07.29                      2 715  000.00        3 212  251.16
                                                          0.05
    USD   WALMART    INC  3.40000%    18-26.06.23                      2 840  000.00        3 084  172.69
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO 1.75000%    19-30.08.24                     2 800  000.00        2 932  722.80
                                                          0.05
    USD   WALT  DISNEY   CO 1.75000%    20-13.01.26                     3 310  000.00        3 459  530.24
                                                          0.06
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.20000%    20-13.01.28                     1 845  000.00        1 950  591.01
                                                          0.03
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.65000%    20-13.01.31                     5 795  000.00        6 303  419.11
                                                          0.10
    USD   WALT  DISNEY   CO 2.75000%    19-01.09.49                     240  000.00         246  299.95
                                                          0.00
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.35000%    20-24.03.25                     1 358  000.00        1 518  344.63
                                                          0.02
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.70000%    19-15.09.24                     1 600  000.00        1 786  933.12
                                                          0.03
    USD   WASTE   CONNECTIONS     INC  2.60000%    20-01.02.30                 3 250  000.00        3 561  313.60
                                                          0.06
    USD   WASTE   MANAGEMENT     INC  3.15000%    17-15.11.27                  1 700  000.00        1 909  587.22
                                                          0.03
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    3.15000%    17-05.04.22                  3 800  000.00        3 858  145.32
                                                          0.06
    USD   WEIBO   CORP  3.50000%    19-05.07.24                      3 269  000.00        3 439  600.93
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.00000%    16-23.10.26                    3 315  000.00        3 633  051.71
                                                          0.06
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.06900%    17-24.01.23                    4 330  000.00        4 482  675.36
                                                          0.07
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   4.12500%    13-15.08.23                  6 520  000.00        7 126  671.00
                                                          0.12
    USD   WELLTOWER     INC  2.75000%    20-15.01.31                     1 526  000.00        1 557  648.63
                                                          0.03
    USD   WELLTOWER     INC  3.10000%    19-15.01.30                     2 999  000.00        3 147  118.81
                                                          0.05
    USD   WELLTOWER     INC  3.62500%    19-15.03.24                     3 618  000.00        3 922  676.48
                                                          0.06
    USD   WELLTOWER     INC  4.00000%    15-01.06.25                     1 137  000.00        1 271  763.04
                                                          0.02
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.65000%    16-01.07.26                3 995  000.00        4 084  887.50
                                                          0.07
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                1 005  000.00        1 007  512.50
                                                          0.02
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 3.10000%    20-01.02.25              690  000.00         684  963.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 4.05000%    20-01.02.30             3 210  000.00        3 250  542.30

                                                          0.05
    USD   WESTERN    UNION   CO 2.85000%    19-10.01.25                    2 825  000.00        2 973  649.24
                                                          0.05
    USD   WEYERHAEUSER      CO 3.25000%    12-15.03.23                    2 400  000.00        2 534  541.36
                                                          0.04
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  3.70000%    12-15.01.23                 1 181  000.00        1 248  502.53
                                                          0.02
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  4.55000%    14-24.06.24                 8 150  000.00        9 070  528.64
                                                          0.15
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.75000%    17-15.06.27                  6 025  000.00        6 605  178.58
                                                          0.11
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.00000%    11-15.11.21                   640  000.00         662  091.78
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    LP 3.35000%    12-15.08.22                1 000  000.00        1 040  917.30
                                                          0.02
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.50000%    13-15.11.23                  3 300  000.00        3 619  169.07
                                                          0.06
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    4.30000%    14-04.03.24                  2 620  000.00        2 866  761.56
                                                          0.05
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.90000%    14-15.01.25                  1 000  000.00        1 096  386.40
                                                          0.02
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  3.60000%    17-15.05.24                 975  000.00        1 064  490.57
                                                          0.02
    USD   WILLIS   TOWERS   WATSON   PLC  5.75000%    11-15.03.21                 600  000.00         619  512.78
                                                          0.01
    USD   WISCONSIN     ENERGY   CORP  3.10000%    19-08.03.22                 4 900  000.00        5 100  242.42
                                                          0.08
    USD   WOODSIDE    FINANCE    LTD-REG-S     3.70000%    17-15.03.28               2 175  000.00        2 294  907.75
                                                          0.04
    USD   WP CAREY   INC  3.85000%    19-15.07.29                     3 208  000.00        3 469  560.11
                                                          0.06
    USD   WR BERKLEY    CORP  4.62500%    12-15.03.22                    2 220  000.00        2 334  280.94
                                                          0.04
    USD   XCEL  ENERGY   INC  2.60000%    19-01.12.29                    3 270  000.00        3 589  717.06
                                                          0.06
    USD   XCEL  ENERGY   INC  4.00000%    18-15.06.28                    2 530  000.00        3 041  803.57
                                                          0.05
    USD   XYLEM   INC/NY   1.95000%    20-30.01.28                     3 870  000.00        4 022  965.62
                                                          0.06
    USD   YARA  INTERNATIONAL      ASA-REG-S     3.14800%    20-04.06.30               725  000.00         783  053.58
                                                          0.01
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.15000%    15-01.04.22               3 780  000.00        3 924  990.97
                                                          0.06
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.70000%    18-19.03.23               1 000  000.00        1 073  416.20
                                                          0.02
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  3.05000%    20-15.01.26                891  000.00         974  589.08
                                                          0.02
    米ドル合計                                            3 311  689  729.45
                                                         53.43
    ノート、固定利付債合計                                            3 312  304  165.91

                                                         53.44
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ANHEUSER-BUSCH       INBEV   WORLDWIDE     INC  3M LIBOR+74BP     18-12.01.24         1 581  000.00        1 590  856.75
                                                          0.03
    USD   AT&T  INC  3M LIBOR+118     BP 18-12.06.24                    14 695  000.00        14 911  868.81
                                                          0.24
    USD   BANCO   SANTANDER     SA 3M LIBOR+112BP     18-12.04.23                 400  000.00         399  673.88
                                                          0.01
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.366%/VAR     18-23.01.26                12 185  000.00        13 449  455.73
                                                          0.22
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.419%/VAR     18-20.12.28                 9 553  000.00        10 793  858.28
                                                          0.17
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.550%/3M     LIBOR+78BP     18-05.03.24            5 475  000.00        5 865  821.38
                                                          0.09
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.592%/VAR     20-29.04.31                 5 590  000.00        5 996  384.06
                                                          0.10
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP-SUB    4.700%/VAR     20-PRP            885  000.00         958  260.30
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    PLC  2.852%/VAR     20-07.05.26                     4 150  000.00        4 399  710.06
                                                          0.07
    USD   BARCLAYS    PLC  3.932%/VAR     19-07.05.25                     4 455  000.00        4 868  527.35
                                                          0.08
    USD   BARCLAYS    PLC  4.610%/VAR     18-15.02.23                     4 269  000.00        4 498  384.47
                                                          0.07
    USD   BBVA  BANCOMER    SA/TEXAS-144A-SUB        5.875%/VAR     19-13.09.34            1 590  000.00        1 554  225.00
                                                          0.02
    USD   BK OF AMERICA    CORP  3.004%/VAR     18-20.12.23                  2 861  000.00        3 015  152.68
                                                          0.05
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    5.375%/VAR     20-PRP                2 314  000.00        2 533  830.00
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC  1.678%/VAR     20-15.05.24                    8 385  000.00        8 626  895.51
                                                          0.14
    USD   CITIGROUP     INC  2.572%/VAR     20-03.06.31                    2 935  000.00        3 120  414.52
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  2.666%/VAR     20-29.01.31                    10 825  000.00        11 571  904.44
                                                          0.19
    USD   CITIGROUP     INC  2.876%/VAR     17-24.07.23                    2 000  000.00        2 086  319.20
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC  2.976%/VAR     19-05.11.30                    4 430  000.00        4 851  740.87
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  3.106%/VAR     20-08.04.26                    4 385  000.00        4 766  793.18
                                                          0.08
    USD   CITIGROUP     INC  3.142%/3M     LIBOR+72.2BP      18-24.01.23               7 240  000.00        7 497  356.66
                                                          0.12
    USD   CITIGROUP     INC  3.352%/VAR     19-24.04.25                    2 750  000.00        2 994  576.47
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC  3.520%/VAR     17-27.10.28                    5 010  000.00        5 646  756.47
                                                          0.09
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/VAR     15-PRP                  3 100  000.00        3 044  324.00
                                                          0.05
    USD   COMERICA    INC-SUB    5.625%/VAR     20-PRP                   1 750  000.00        1 868  650.00
                                                          0.03
    USD   CONAGRA    BRANDS   INC  3M LIBOR+50BP     17-09.10.20                2 000  000.00        2 000  291.60
                                                          0.03
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    2.997%/VAR     17-14.12.23               515  000.00         537  219.06
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                201/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    3.869%/VAR     18-12.01.29              1 300  000.00        1 461  868.59

                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     6.375%/VAR     19-PRP            1 403  000.00        1 477  541.39
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    4.194%/VAR     20-01.04.31              3 190  000.00        3 723  104.18
                                                          0.06
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A    2.193%/VAR     20-05.06.26              3 145  000.00        3 234  311.08
                                                          0.05
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S    2.593%/VAR     19-11.09.25             2 375  000.00        2 489  782.56
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP           1 600  000.00        1 704  000.00
                                                          0.03
    USD   DANSKE   BANK  A/S-144A    5.000%/VAR     20-12.01.23                  800  000.00         839  527.68
                                                          0.01
    USD   DANSKE   BANK  AS-144A    3.244%/3M     LIBOR+159.1BP      19-20.12.25            650  000.00         696  985.77
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.961%/VAR     19-26.11.25             1 700  000.00        1 813  245.84
                                                          0.03
    USD   DISCOVER    BANK-SUB    4.682%/VAR     18-09.08.28                  2 158  000.00        2 218  402.42
                                                          0.04
    USD   DISCOVER    FINANCIAL     SERVICES-SUB      6.125%/VAR     20-PRP            2 573  000.00        2 734  584.40
                                                          0.04
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS-SUB      5.375%/VAR     18-15.02.78                1 975  000.00        1 737  506.25
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+127BP     17-28.03.22             1 500  000.00        1 440  096.05
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+108BP     17-03.08.22             1 750  000.00        1 662  500.00
                                                          0.03
    USD   GENERAL    MILLS   INC  3M LIBOR+101BP     18-17.10.23                1 005  000.00        1 015  701.34
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3M LIBOR+111BP     17-26.04.22              2 300  000.00        2 311  385.00
                                                          0.04
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.905%/VAR     17-24.07.23               12 510  000.00        13 039  230.55
                                                          0.21
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.272%/VAR     17-29.09.25                5 035  000.00        5 492  959.93
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.814%/VAR     18-23.04.29                1 725  000.00        1 992  678.08
                                                          0.03
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  2.876%/3M     LIBOR+82.1BP      17-31.10.22          3 000  000.00        3 078  963.00
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.633%/VAR     19-07.11.25                  2 815  000.00        2 945  753.09
                                                          0.05
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  2.099%/VAR     20-04.06.26                  10 250  000.00        10 491  918.45
                                                          0.17
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.803%/VAR     19-11.03.25                  2 400  000.00        2 593  861.20
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  3.973%/VAR     19-22.05.30                  5 325  000.00        6 022  685.76
                                                          0.10
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.041%/VAR     17-13.03.28                  4 639  000.00        5 189  737.90
                                                          0.08
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.583%/VAR     18-19.06.29                  3 848  000.00        4 490  323.55
                                                          0.07
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.292%/VAR     18-12.09.26                  2 120  000.00        2 373  215.98
                                                          0.04
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC-SUB    6.875%/VAR     16-PRP                1 745  000.00        1 778  981.26
                                                          0.03
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 4.005%/VAR     18-23.04.29                 4 750  000.00        5 585  533.55
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.782%/VAR     17-01.02.28                 6 635  000.00        7 619  161.59
                                                          0.12
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.220%/VAR     17-01.03.25                 17 153  000.00        18 568  383.23
                                                          0.30
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.509%/3M     LIBOR+94.5BP      18-23.01.29            7 270  000.00        8 272  044.45
                                                          0.13
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.559%/VAR     18-23.04.24                 8 581  000.00        9 249  894.10
                                                          0.15
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.452%/3M     LIBOR+133BP     18-05.12.29            9 065  000.00        11 012  849.13
                                                          0.18
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.960%/3M     LIBOR+124.5BP      19-29.01.27           2 000  000.00        2 301  776.80
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 3.207%/VAR     19-01.04.23                 4 000  000.00        4 177  901.60
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.739%/VAR     19-15.10.30                 3 870  000.00        4 232  872.09
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.301%/VAR     19-15.10.25                 5 175  000.00        5 475  446.53
                                                          0.09
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.083%/VAR     20-22.04.26                 4 210  000.00        4 419  684.95
                                                          0.07
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 2.522%/VAR     20-22.04.31                 15 325  000.00        16 532  541.04
                                                          0.27
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   2.956%/VAR     20-13.05.31                1 065  000.00        1 159  985.54
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  3M LIBOR+128BP     17-15.01.23                2 725  000.00        2 727  051.38
                                                          0.04
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  2.438%/VAR     20-05.02.26               10 175  000.00        10 683  600.43
                                                          0.17
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   2.858%/VAR     19-17.03.23                 1 250  000.00        1 291  646.25
                                                          0.02
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC  3.870%/VAR     20-09.07.25               6 810  000.00        7 502  036.29
                                                          0.12
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  3.922%/VAR     18-11.09.24              9 385  000.00        10 156  728.55
                                                          0.16
    USD   MIZUHO   FINANCIAL     GROUP   INC  2.555%/VAR     19-13.09.25              2 840  000.00        2 968  936.00
                                                          0.05
    USD   MORGAN   STANLEY    3.737%/VAR     18-24.04.24                    5 750  000.00        6 218  649.15
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    3M LIBOR+93BP     17-22.07.22                  3 000  000.00        3 018  030.90
                                                          0.05
    USD   NATIONWIDE     BUIL  SOC-144A    3.766%/3M     LIBOR+106.4BP      18-08.03.24         2 000  000.00        2 135  575.60
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3M LIBOR+125BP     19-13.08.21             1 000  000.00         967  838.56
                                                          0.02
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP-SUB     4.700%/VAR     15-15.05.55             2 686  000.00        2 399  941.00
                                                          0.04
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL-SUB      5.200%/3M     LIBOR+304BP     13-15.03.44          1 849  000.00        1 953  400.45
                                                          0.03
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    8.625%/VAR     16-PRP          2 900  000.00        3 029  891.00
                                                          0.05
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  3M LIBOR+147BP     17-15.05.23          1 070  000.00        1 075  121.88
                                                          0.02
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC  4.269%/VAR     19-22.03.25           3 470  000.00        3 821  143.53
                                                          0.06
    USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  3.498%/VAR     17-15.05.23              3 700  000.00        3 865  735.21
                                                          0.06
    USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  4.519%/VAR     18-25.06.24               510  000.00         556  562.49
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  4.445%/VAR     19-08.05.30              1 220  000.00        1 449  864.47

                                                          0.02
    USD   ROYAL   BK OF SCOTLAND    GP PLC  2.359%/VAR     20-22.05.24              1 090  000.00        1 126  545.20
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     UK GRP  HOLD  PLC  4.796%/3M     LIBOR+157BP     18-15.11.24           350  000.00         389  550.77
                                                          0.01
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP         400  000.00         405  500.00
                                                          0.01
    USD   SL GREEN   OPERATING     PARTNERSHIP     3M LIBOR+98BP     18-16.08.21            620  000.00         613  608.56
                                                          0.01
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      6.409%/3M     LIBOR+151BP     06-PRP        200  000.00         163  802.00
                                                          0.00
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A    3.785%/VAR     19-21.05.25              2 086  000.00        2 226  387.38
                                                          0.04
    USD   SWISS   RE FINANCE    LUXEMBOURG-144A-SUB         5.000%/VAR     19-02.04.49          3 024  000.00        3 411  459.07
                                                          0.05
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP-SUB    4.950%/VAR     20-PRP               6 865  000.00        7 328  387.50
                                                          0.12
    USD   TRUIST   FINANCIAL     CORP-SUB    5.100%/VAR     20-PRP               2 031  000.00        2 203  635.00
                                                          0.03
    USD   TYSON   FOODS   INC  3M LIBOR+45BP     17-21.08.20                  1 000  000.00        1 000  113.30
                                                          0.02
    USD   UBS  GROUP   AG-144A    2.859%/VAR     17-15.08.23                  1 960  000.00        2 040  357.26
                                                          0.03
    USD   WABTEC   CORP/DE    STEP-UP/RATING       LINKED   18-15.03.24               7 281  000.00        7 883  722.64
                                                          0.13
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.188%/VAR     20-30.04.26                  15 966  000.00        16 680  840.93
                                                          0.27
    米ドル合計                                             433  403  839.38
                                                          6.99
    ノート、変動利付債合計                                             433  403  839.38

                                                          6.99
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   ABU  DHABI,   EMIRATE    OF-144A    2.50000%    20-16.04.25               1 001  000.00        1 066  065.00
                                                          0.02
    USD   AIR  LEASE   CORP  2.30000%    20-01.02.25                     5 915  000.00        5 694  847.54
                                                          0.09
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  2.35000%    20-08.01.27               1 860  000.00        1 988  225.06
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  0.87500%    20-07.07.23               6 635  000.00        6 693  843.16
                                                          0.11
    USD   AMERICAN    HONDA   FINANCE    CORP  1.20000%    20-08.07.25               2 550  000.00        2 587  996.79
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.20000%    14-26.08.24                2 515  000.00        2 818  674.68
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.45000%    16-03.03.26                10 545  000.00        12 194  764.20
                                                          0.20
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.18300%    16-25.11.27                4 650  000.00        5 358  378.20
                                                          0.09
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.80000%    16-04.05.26              2 000  000.00        2 240  531.40
                                                          0.04
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.20000%    16-16.08.23              2 000  000.00        2 100  591.20
                                                          0.03
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  3.25000%    14-11.09.24               365  000.00         402  388.52
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  1.60000%    20-24.04.25              3 020  000.00        3 159  084.59
                                                          0.05
    USD   BB&T  CORP  2.50000%    19-01.08.24                       2 950  000.00        3 159  776.86
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY 3.37500%    18-12.05.21               689  000.00         699  453.99
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.21900%    15-09.01.22                1 645  000.00        1 624  437.50
                                                          0.03
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 6.75000%    02-15.03.32                   265  000.00         335  396.43
                                                          0.01
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    4.00000%    14-03.03.24               3 600  000.00        3 999  391.56
                                                          0.06
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  3.12500%    18-10.09.21                 991  000.00        1 022  341.66
                                                          0.02
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  2.80000%    19-18.07.29                2 900  000.00        3 296  726.96
                                                          0.05
    USD   JOHN  DEERE   CAPITAL    CORP  2.45000%    20-09.01.30                3 300  000.00        3 652  798.71
                                                          0.06
    USD   KEYCORP    2.25000%    20-06.04.27                        3 110  000.00        3 320  427.57
                                                          0.05
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  1.45000%    20-01.09.25                    2 400  000.00        2 493  149.04
                                                          0.04
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  3.35000%    18-01.04.23                    2 400  000.00        2 575  684.32
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    18-23.01.23                     4 000  000.00        4 251  478.40
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    3.12500%    16-27.07.26                     2 200  000.00        2 470  419.16
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    16-27.01.26                    10 725  000.00        12 316  152.42
                                                          0.20
    USD   MORGAN   STANLEY    4.00000%    15-23.07.25                     3 260  000.00        3 758  235.90
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     3.95000%    15-23.04.27                   4 375  000.00        5 001  776.06
                                                          0.08
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.35000%    14-08.09.26                   7 435  000.00        8 718  546.43
                                                          0.14
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     4.10000%    13-22.05.23                   6 470  000.00        7 035  387.42
                                                          0.11
    USD   PETRONAS    CAPITAL    LTD-144A    3.50000%    20-21.04.30                992  000.00        1 132  594.37
                                                          0.02
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION     2.15000%    16-29.04.21              3 000  000.00        3 036  768.30
                                                          0.05
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.00000%    17-15.05.27             455  000.00         509  329.64
                                                          0.01
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.70000%    18-01.05.28             835  000.00         991  328.03
                                                          0.02
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.65000%    18-01.09.28            1 530  000.00        1 815  065.47
                                                          0.03
    USD   PUBLIC   SERVICE    ELECTRIC    & GAS  CO 3.20000%    19-15.05.29             820  000.00         943  416.72
                                                          0.01
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.55000%    19-16.07.24                  2 985  000.00        3 199  998.81
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                203/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   1.15000%    20-10.06.25                  4 330  000.00        4 416  739.86

                                                          0.07
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  2.50000%    17-01.09.22                    1 235  000.00        1 277  176.12
                                                          0.02
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  3.65000%    19-18.03.24                    6 165  000.00        6 716  731.13
                                                          0.11
    USD   RYDER   SYSTEM   INC  4.62500%    20-01.06.25                     545  000.00         622  968.35
                                                          0.01
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    16-26.10.26          1 640  000.00        1 799  900.00
                                                          0.03
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-144A    3.25000%    20-22.10.30          1 627  000.00        1 801  902.50
                                                          0.03
    USD   SHINHAN    FIN  GROUP   CO LTD-144A    1.35000%    20-10.01.26              2 040  000.00        2 040  153.41
                                                          0.03
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    3.87500%    19-28.03.24                1 665  000.00        1 797  425.61
                                                          0.03
    USD   TENCENT    HOLDINDS    LTD-REG-S     1.81000%    20-26.01.26               1 070  000.00        1 091  400.00
                                                          0.02
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.28000%    19-11.04.24                5 800  000.00        6 188  368.00
                                                          0.10
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-144A    3.97500%    19-11.04.29                7 260  000.00        8 423  868.76
                                                          0.14
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.57500%    19-11.04.26                480  000.00         532  800.00
                                                          0.01
    USD   TENCENT    HOLDINGS    LTD-REG-S     3.97500%    19-11.04.29               1 845  000.00        2 140  776.57
                                                          0.03
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  3.25000%    19-11.03.24                 7 950  000.00        8 714  986.36
                                                          0.14
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  3.40000%    18-14.04.25                3 460  000.00        3 882  774.63
                                                          0.06
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  1.80000%    20-13.02.25                3 750  000.00        3 925  050.75
                                                          0.06
    USD   US BANCORP    3.95000%    18-17.11.25                      2 700  000.00        3 147  813.90
                                                          0.05
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.30000%    14-09.09.24                    1 400  000.00        1 541  092.42
                                                          0.02
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.75000%    19-24.01.24                    4 795  000.00        5 254  894.21
                                                          0.08
    米ドル合計                                             192  982  294.65
                                                          3.11
    中期債券、固定利付債合計                                             192  982  294.65

                                                          3.11
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   BANCO   DE CREDITO    DEL  PERU-144A-SUB      3.125%/VAR     20-01.07.30           2 900  000.00        2 876  800.00
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.124%/VAR     17-20.01.23                  541  000.00         560  195.23
                                                          0.01
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.824%/VAR     17-20.01.28                 4 580  000.00        5 241  843.89
                                                          0.09
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.881%/VAR     17-24.04.23                 1 795  000.00        1 862  860.51
                                                          0.03
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.593%/VAR     17-21.07.28                12 480  000.00        14 222  709.69
                                                          0.23
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3M LIBOR+79BP     18-05.03.24                3 000  000.00        3 011  400.00
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.970%/3M     LIBOR+107BP     18-05.03.29            1 000  000.00        1 164  084.10
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.974%/VAR     19-07.02.30                 3 300  000.00        3 884  620.74
                                                          0.06
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.458%/3M     LIBOR+97BP     19-15.03.25            7 270  000.00        7 930  534.02
                                                          0.13
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.559%/VAR     19-23.04.27                 8 410  000.00        9 470  971.96
                                                          0.15
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.194%/VAR     19-23.07.30                 2 190  000.00        2 445  816.97
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.456%/VAR     19-22.10.25                 5 900  000.00        6 261  052.27
                                                          0.10
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.884%/VAR     19-22.10.30                 5 350  000.00        5 855  374.38
                                                          0.09
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  1.319%/VAR     20-19.06.23                 2 720  000.00        2 750  849.42
                                                          0.04
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP  2.661%/VAR     17-16.05.23             1 360  000.00        1 413  642.89
                                                          0.02
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3M LIBOR+38BP     06-05.05.26                1 095  000.00         999  327.46
                                                          0.02
    USD   MORGAN   STANLEY    2.188%/VAR     20-28.04.26                    9 467  000.00        9 969  686.34
                                                          0.16
    USD   MORGAN   STANLEY    2.720%/VAR     19-22.07.25                    5 965  000.00        6 382  302.45
                                                          0.10
    USD   MORGAN   STANLEY    3.622%/VAR     20-01.04.31                    3 213  000.00        3 759  126.46
                                                          0.06
    USD   MORGAN   STANLEY    4.431%/VAR     19-23.01.30                    1 086  000.00        1 320  509.00
                                                          0.02
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-144A      3.622%/VAR     19-26.04.23           3 105  000.00        3 240  538.22
                                                          0.05
    USD   ROYAL   BANK  OF SC PLC-SUB    7.64000%/3M     LIBOR+232BP     07-PRP          700  000.00         663  250.00
                                                          0.01
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP           600  000.00         642  750.00
                                                          0.01
    USD   WELLS   FARGO   & CO 1.654%/VAR     20-02.06.24                   7 070  000.00        7 206  553.51
                                                          0.12
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.393%/VAR     20-02.06.28                  13 376  000.00        14 054  314.35
                                                          0.23
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.406%/VAR     19-30.10.25                   3 050  000.00        3 209  582.71
                                                          0.05
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.879%/VAR     19-30.10.30                  12 985  000.00        14 097  618.42
                                                          0.23
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.584%/VAR     17-22.05.28                   9 850  000.00        11 040  198.15
                                                          0.18
    米ドル合計                                             145  538  513.14
                                                          2.35
    中期債券、変動利付債合計                                             145  538  513.14

                                                          2.35
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                204/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   MEDTRONIC     GLOBAL   HOLDINGS    SCA  2.25000%    19-07.03.39               200  000.00         281  620.42
                                                          0.00
    EUR   THERMO   FISHER   SCIENTIFIC     INC  0.50000%    19-01.03.28              1 100  000.00        1 309  891.67
                                                          0.02
    ユーロ合計                                              1 591  512.09
                                                          0.02
    USD

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-144A    2.50000%    19-30.09.29              2 250  000.00        2 430  000.00
                                                          0.04
    USD   ACE  CAPITAL    TRUST   II-SUB   9.70000%    00-01.04.30                 779  000.00        1 152  920.00
                                                          0.02
    USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.50000%    17-10.02.23                   4 165  000.00        4 221  400.76
                                                          0.07
    USD   BAIDU   INC  3.87500%    18-29.09.23                       3 000  000.00        3 227  812.50
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    8.05000%    97-15.06.27                 281  000.00         377  739.00
                                                          0.01
    USD   BRANCH   BANKING    & TRUST   CO-SUB   3.80000%    14-30.10.26              6 200  000.00        7 188  619.76
                                                          0.12
    USD   BURLINGTON     NORTHERN    SANTA   FE CORP  3.00000%    15-01.04.25            2 000  000.00        2 225  831.40
                                                          0.04
    USD   BURLINGTON     NORTHERN    SANTA   FE CORP  7.00000%    95-15.12.25            2 000  000.00        2 646  448.40
                                                          0.04
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.30000%    14-20.11.26                   2 965  000.00        3 416  748.29
                                                          0.05
    USD   CK HUTCHISON     INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.25000%    19-11.04.24           2 745  000.00        2 919  094.49
                                                          0.05
    USD   COMCAST    CORP  3.15000%    17-15.02.28                     4 285  000.00        4 896  688.03
                                                          0.08
    USD   COMCAST    CORP  3.37500%    14-15.02.25                     5 940  000.00        6 673  187.27
                                                          0.11
    USD   COMMONSPIRIT      HEALTH   2.76000%    19-01.10.24                  2 990  000.00        3 131  078.07
                                                          0.05
    USD   COMMONWEALTH      EDISON   CO 3.70000%    18-15.08.28                  520  000.00         614  580.52
                                                          0.01
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   CO OF NEW  YORK  INC  4.00000%    18-01.12.28          2 580  000.00        3 096  239.17
                                                          0.05
    USD   CVS  CAREMARK    CORP  6.25000%    07-01.06.27                   1 100  000.00        1 392  791.62
                                                          0.02
    USD   DANONE-REG-S      2.58900%    16-02.11.23                     4 740  000.00        5 003  747.35
                                                          0.08
    USD   DISCOVER    BANK  3.45000%    16-27.07.26                     3 080  000.00        3 371  486.58
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    BANK  4.25000%    14-13.03.26                      500  000.00         567  301.10
                                                          0.01
    USD   DTE  ENERGY   CO 3.80000%    17-15.03.27                     4 300  000.00        4 835  472.12
                                                          0.08
    USD   DUKE  ENERGY   FLORIDA    LLC  3.80000%    18-15.07.28                1 575  000.00        1 876  225.84
                                                          0.03
    USD   ENERGY   TRANSFER    LP/REGENCY     FIN  CORP  5.87500%    14-01.03.22            330  000.00         346  488.02
                                                          0.01
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 4.25000%    19-15.03.23              1 750  000.00        1 831  040.23
                                                          0.03
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP 5.50000%    19-01.06.27              3 960  000.00        4 366  252.44
                                                          0.07
    USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS    LP 4.20000%    17-15.04.27                790  000.00         826  292.68
                                                          0.01
    USD   ENTERGY    ARKANSAS    LLC  3.05000%    13-01.06.23                  1 035  000.00        1 095  254.28
                                                          0.02
    USD   ENTERGY    LOUISIANA     LLC  3.25000%    16-01.04.28                 2 875  000.00        3 244  054.84
                                                          0.05
    USD   ENTERGY    LOUISIANA     LLC  4.00000%    18-15.03.33                  465  000.00         591  917.75
                                                          0.01
    USD   ENTERGY    TEXAS   INC  4.00000%    19-30.03.29                   3 895  000.00        4 626  569.02
                                                          0.07
    USD   EQUIFAX    INC  3.95000%    18-15.06.23                       900  000.00         974  700.09
                                                          0.02
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   2.75000%    17-15.03.22                   1 270  000.00        1 317  159.92
                                                          0.02
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.45000%    17-14.01.22             2 145  000.00        2 200  945.89
                                                          0.04
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  4.35000%    17-17.01.27             2 035  000.00        2 203  375.70
                                                          0.04
    USD   HEATHROW    FUNDING    LTD-144A    4.87500%    11-15.07.21                2 183  000.00        2 245  649.05
                                                          0.04
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.25000%    14-01.12.24               2 225  000.00        2 454  856.74
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   5.30000%    15-PRP                 333  000.00         328  760.91
                                                          0.00
    USD   KONINKLIJKE     KPN  NV 8.37500%    00-01.10.30                    515  000.00         764  088.82
                                                          0.01
    USD   KROGER   CO 3.70000%    17-01.08.27                        925  000.00        1 077  925.44
                                                          0.02
    USD   MICROSOFT     CORP  2.40000%    16-08.08.26                     1 485  000.00        1 635  295.07
                                                          0.03
    USD   MIZUHO   FINANCE    GROUP   CAYMAN   3-144A-SUB     4.60000%    14-27.03.24          7 657  000.00        8 419  543.79
                                                          0.14
    USD   NEVADA   POWER   CO 2.40000%    20-01.05.30                    4 000  000.00        4 381  214.40
                                                          0.07
    USD   NEXTERA    ENERGY   2.75000%    20-01.05.25                     770  000.00         842  349.81
                                                          0.01
    USD   PACIFIC    GAS  & ELECTRIC    CO 1.75000%    20-16.06.22                8 365  000.00        8 395  999.02
                                                          0.14
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.39200%    20-23.01.26                    288  000.00         306  720.00
                                                          0.00
    USD   PERU,   REPUBLIC    OF 2.78300%    20-23.01.31                   1 050  000.00        1 170  750.00
                                                          0.02
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       2.70000%    12-01.11.22            2 135  000.00        2 237  217.40
                                                          0.04
    USD   REYNOLDS    AMERICAN    INC  4.45000%    15-12.06.25                 4 230  000.00        4 810  855.98
                                                          0.08
    USD   SABIC   CAPITAL    II BV-REG-S    4.00000%    18-10.10.23                1 650  000.00        1 777  875.00
                                                          0.03
    USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   3.40000%    18-01.06.23               1 069  000.00        1 141  488.46
                                                          0.02
    USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   CO 3.70000%    18-01.08.25              1 048  000.00        1 174  549.35
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   SOUTHERN    CALIFORNIA     EDISON   CO 2.25000%    20-01.06.30              2 665  000.00        2 753  433.49

                                                          0.04
    USD   SOUTHWESTERN      PUBLIC   SERVICE    CO 3.30000%    14-15.06.24             2 500  000.00        2 715  434.75
                                                          0.04
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.32500%    18-15.11.28                    4 490  000.00        4 880  540.65
                                                          0.08
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    5.75000%    18-15.11.38                    2 265  000.00        2 701  626.54
                                                          0.04
    USD   TOLEDO   HOSPITAL    6.01500%    18-15.11.48                    2 900  000.00        3 355  140.21
                                                          0.05
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S    2.95000%    15-24.09.20                   1 200  000.00        1 204  416.96
                                                          0.02
    USD   UNITEDHEALTH      GROUP   INC  3.75000%    15-15.07.25                 1 855  000.00        2 129  990.58
                                                          0.03
    USD   VIACOMCBS     INC  5.85000%    13-01.09.43                     1 000  000.00        1 286  964.60
                                                          0.02
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  3.75000%    18-16.01.24                   3 635  000.00        3 991  518.98
                                                          0.06
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC  4.12500%    18-30.05.25                    750  000.00         857  645.10
                                                          0.01
    USD   WESTAR   ENERGY   INC  2.55000%    16-01.07.26                   2 500  000.00        2 705  141.25
                                                          0.04
    USD   WILLIAMS    COS  INC/THE    3.60000%    15-15.03.22                  5 806  000.00        6 044  450.68
                                                          0.10
    米ドル合計                                             166  680  906.16
                                                          2.69
    債券、固定利付債合計                                             168  272  418.25

                                                          2.71
    債券、変動利付債

    USD

    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO-SUB   4.900%/VAR     15-PRP                1 036  000.00         934  990.00
                                                          0.02
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    6.25000%/VAR      14-PRP              2 005  000.00        2 178  859.77
                                                          0.04
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    6.500%/VAR     14-PRP                572  000.00         640  151.11
                                                          0.01
    USD   BANK  OF NEW  YORK  MELLON   CORP-SUB    4.950%/VAR     15-PRP            889  000.00         873  887.00
                                                          0.01
    USD   BARCLAYS    BANK  PLC-144A-SUB      6.860%/6M     LIBOR+173BP     02-PRP          188  000.00         229  899.56
                                                          0.00
    USD   BP CAPITAL    MARKETS    PLC-SUB    4.375%/VAR     20-PRP              5 450  000.00        5 729  040.00
                                                          0.09
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.700%/VAR     20-PRP                   963  000.00         925  683.75
                                                          0.01
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/3M     LIBOR+406.8BP      12-PRP            2 225  000.00        2 312  620.50
                                                          0.04
    USD   CLOVERIE    PLC  VIA  SWISS   RE-REG-S-SUB      4.500%/VAR     14-11.09.44          1 200  000.00        1 243  500.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      7.500%/VAR     18-PRP            891  000.00         939  595.14
                                                          0.02
    USD   DEMETER    INVESTMENTS     BV-REG-S-SUB      5.125%/VAR     18-01.06.48           3 030  000.00        3 397  569.30
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FIN  8.250%/RATING      LINKED   00-15.06.30          4 450  000.00        7 125  202.05
                                                          0.12
    USD   DNB  BANK  ASA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     16-PRP                3 859  000.00        3 979  917.91
                                                          0.06
    USD   ENERGY   TRANSFER    OPERATING     LP-SUB   6.750%/VAR     20-PRP           1 205  000.00         973  037.50
                                                          0.02
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  4.223%/VAR     18-01.05.29                495  000.00         585  806.81
                                                          0.01
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC-SUB    5.375%/3M     LIBOR+392.2BP      15-PRP         810  000.00         786  712.50
                                                          0.01
    USD   ING  GROEP   NV-REG-S-SUB      6.875%/VAR     16-PRP                1 715  000.00        1 792  847.28
                                                          0.03
    USD   JPMORGAN    CHASE   &CO-SUB    5.000%/VAR     14-PRP                 121  000.00         113  229.72
                                                          0.00
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP-144A-SUB       6.657%/3M     LIBOR+127BP     09-PRP         672  000.00         766  080.00
                                                          0.01
    USD   METLIFE    INC-SUB    5.250%/3M     LIBOR+357.5BP      15-PRP             2 330  000.00        2 251  362.50
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY-SUB     5.500%/3M     LIBOR+3.81BP      15-PRP             504  000.00         483  840.00
                                                          0.01
    USD   QBE  INSURANCE     GROUP   LTD-REG-S-SUB      6.750%/VAR     14-02.12.44           2 810  000.00        3 090  606.60
                                                          0.05
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-144A-SUB      7.500%/VAR     16-PRP            1 690  000.00        1 748  981.00
                                                          0.03
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      5.250%/VAR     15-PRP           2 465  000.00        2 471  162.50
                                                          0.04
    米ドル合計                                             45 574  582.50
                                                          0.74
    債券、変動利付債合計                                             45 574  582.50

                                                          0.74
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.37500%    20-31.01.22               70 000  000.00        71 304  296.00
                                                          1.15
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    20-15.02.30                2 450  000.00        2 673  849.39
                                                          0.04
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.50000%    20-31.03.25                4 615  000.00        4 678  996.66
                                                          0.08
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.12500%    01.06.20-31.05.22              3 660  000.00        3 660  428.59
                                                          0.06
    米ドル合計                                             82 317  570.64
                                                          1.33
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                             82 317  570.64

                                                          1.33
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    地方債、固定利付

    USD

    USD   OREGON,    STATE   OF 5.76200%    03-01.06.23                    3 000  000.00        1 772  575.30
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 772  575.30
                                                          0.03
    地方債、固定利付合計                                              1 772  575.30

                                                          0.03
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付

    USD

    USD   BANCO   BILBAO   VIZCAYA    ARGENTARIA-SUB       COCO  6.500%/VAR     19-PRP         800  000.00         760  600.00
                                                          0.01
    USD   BANK  OF MONTREAL-SUB      4.338%/VAR     18-05.10.28                 8 910  000.00        9 590  100.30
                                                          0.16
    米ドル合計                                             10 350  700.30
                                                          0.17
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付合計                                             10 350  700.30

                                                          0.17
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                4 402  662  660.92
    合計                                                     71.03
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    30.04.20-11.08.20              1 500  000.00        1 499  971.67
                                                          0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    05.05.20-18.08.20               500  000.00         499  981.25
                                                          0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    12.05.20-25.08.20              1 000  000.00         999  946.53
                                                          0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    09.07.20-07.01.21              15 000  000.00        14 992  640.55
                                                          0.24
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    23.07.20-21.01.21              25 000  000.00        24 987  234.25
                                                          0.40
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    15.08.19-13.08.20              3 500  000.00        3 499  912.50
                                                          0.06
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    06.02.20-06.08.20              1 500  000.00        1 499  988.75
                                                          0.02
    米ドル合計                                             47 979  675.50
                                                          0.77
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             47 979  675.50

                                                          0.77
    アセット・バック証券、変動利付

    USD

    USD   AGL  CORE  CLO  4 LTD-144A    3M LIBOR+221BP     20-20.04.28              4 500  000.00        4 501  687.50
                                                          0.07
    USD   CIFC  FUNDING    LTD-144A    3M LIBOR+105BP     18-24.04.30               1 500  000.00        1 472  032.95
                                                          0.02
    USD   OCEAN   TRAILS   CLO  VI-144A    3M LIBOR+115BP     19-15.07.28             8 000  000.00        7 845  850.60
                                                          0.13
    USD   OCEAN   TRAILS   CLO-144A    3M LIBOR+140BP     19-17.04.30               3 250  000.00        3 183  010.68
                                                          0.05
    USD   ROMARK   CLO  II-144A    3M LIBOR+117.5BP      18-25.07.31               5 500  000.00        5 372  592.50
                                                          0.09
    米ドル合計                                             22 375  174.23
                                                          0.36
    アセット・バック証券、変動利付合計                                             22 375  174.23

                                                          0.36
    モーゲージ・バック証券、固定利付

    USD

    USD   CD 2017-CD4    MORTGAGE    TRUST-SUB     3.24820%    17-01.05.50             5 000  000.00        5 528  551.50
                                                          0.09
    USD   FANNIE   MAE  3.63000%    16-01.02.31                       860  000.00         940  029.26
                                                          0.01
    USD   MORGAN   STANLEY    BANK  OF AMERICA    ML 2.84000%    16-01.11.49            2 500  000.00        2 644  638.50
                                                          0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    BK OF AMERICA    MERRI   TRT  3.29500%    17-01.05.50          5 000  000.00        5 400  363.50
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    CAPITAL    I TRUST   3.15300%    17-01.06.50             2 800  000.00        2 968  969.08
                                                          0.05
    米ドル合計                                             17 482  551.84
                                                          0.28
    モーゲージ・バック証券、固定利付合計                                             17 482  551.84

                                                          0.28
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    モーゲージ・バック証券、変動利付

    USD

    USD   AMERICAN    HOME  MORTGAGE    INVESTMENT     6M LIBOR+200BP     05-01.06.45         29 470  000.00        1 374  311.61
                                                          0.02
    USD   BANC  OF AMERICA    FUND  TRUST   1M LIBOR+30BP     05-20.05.35            16 952  000.00         589  749.69
                                                          0.01
    USD   WAMU  MORTGAGE    PASS-TH    TRUST   1M LIBOR+27BP     05-25.12.45            12 000  000.00        1 040  313.26
                                                          0.02
    米ドル合計                                              3 004  374.56
                                                          0.05
    モーゲージ・バック証券、変動利付合計                                              3 004  374.56

                                                          0.05
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ABBVIE   INC-144A    2.30000%    19-21.11.22                    4 415  000.00        4 585  643.72
                                                          0.07
    USD   ABBVIE   INC-144A    2.60000%    19-21.11.24                    1 525  000.00        1 630  828.60
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC-144A    2.95000%    19-21.11.26                    8 940  000.00        9 864  140.32
                                                          0.16
    USD   ABBVIE   INC-144A    3.20000%    19-21.11.29                    7 675  000.00        8 626  780.59
                                                          0.14
    USD   ABBVIE   INC-144A    3.45000%    20-15.03.22                    2 570  000.00        2 672  995.57
                                                          0.04
    USD   ABBVIE   INC-144A    4.05000%    19-21.11.39                    1 730  000.00        2 128  657.22
                                                          0.03
    USD   ABBVIE   INC-144A    4.55000%    20-15.03.35                    2 000  000.00        2 549  297.00
                                                          0.04
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   INC  3.90000%    20-15.04.30                 4 135  000.00        4 556  552.49
                                                          0.07
    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  2.21100%    20-15.06.30            2 000  000.00        2 098  019.00
                                                          0.03
    USD   AEP  TRANSMISSION      CO LLC  3.10000%    17-01.12.26                 150  000.00         169  905.26
                                                          0.00
    USD   AETNA   INC  2.75000%    12-15.11.22                       2 300  000.00        2 398  603.76
                                                          0.04
    USD   AIRCASTLE     LTD  5.50000%    15-15.02.22                     6 795  000.00        6 893  774.15
                                                          0.11
    USD   AKER  BP ASA-144A    3.00000%    20-15.01.25                    2 165  000.00        2 141  566.13
                                                          0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  3.90000%    13-15.06.23           1 680  000.00        1 832  329.46
                                                          0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQUITIES    INC  4.90000%    20-15.12.30           1 575  000.00        2 013  984.32
                                                          0.03
    USD   ALLIANT    ENERGY   FINANCE    LLC-144A    3.75000%    18-15.06.23             3 900  000.00        4 207  164.00
                                                          0.07
    USD   ALPEK   SA DE CV-144A    4.50000%    12-20.11.22                  1 780  000.00        1 849  531.25
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    CAMPUS   COMMUN   OPER  PARTN   3.75000%    13-15.04.23            2 000  000.00        2 096  550.40
                                                          0.03
    USD   AMERICAN    TOWER   CORP  3.12500%    16-15.01.27                  2 599  000.00        2 877  267.14
                                                          0.05
    USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP  5.12500%    14-01.12.22                 44 000.00         35 200.00
                                                          0.00
    USD   ARC  PROPERTIES     OPERATING     PSHIP   LP/CLARK    4.60000%    14-06.02.24         2 465  000.00        2 651  600.02
                                                          0.04
    USD   ARCH  CAPITAL    FINANCE    LLC  4.01100%    16-15.12.26                1 300  000.00        1 504  248.72
                                                          0.02
    USD   ARES  CAPITAL    CORP  3.62500%    16-19.01.22                   5 595  000.00        5 747  847.00
                                                          0.09
    USD   ASB  BANK  LTD-144A    3.12500%    19-23.05.24                   5 985  000.00        6 444  891.59
                                                          0.10
    USD   AT&T  INC  4.12500%    16-17.02.26                       4 915  000.00        5 660  388.75
                                                          0.09
    USD   ATHENE   GLOBAL   FUNDING-144A      2.95000%    19-12.11.26               7 500  000.00        7 784  835.00
                                                          0.13
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANK-144A-SUB      4.50000%    14-19.03.24          1 593  000.00        1 741  846.26
                                                          0.03
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     2.87500%    17-20.01.22               4 350  000.00        4 278  570.52
                                                          0.07
    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP-144A     3.87500%    18-01.05.23               2 515  000.00        2 467  439.24
                                                          0.04
    USD   BACARDI    LTD-144A    4.45000%    18-15.05.25                    1 700  000.00        1 890  143.30
                                                          0.03
    USD   BANK  OF NEW  ZEALAND-144A      3.50000%    19-20.02.24                4 900  000.00        5 337  640.07
                                                          0.09
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.75000%    19-15.08.27                37 000.00         40 159.06
                                                          0.00
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC-144A    3.95000%    20-01.04.30              2 315  000.00        2 809  137.91
                                                          0.05
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    3.37500%    18-15.07.24                50 000.00         54 232.62
                                                          0.00
    USD   BAYER   US FINANCE    LLC-144A    3.37500%    14-08.10.24                1 000  000.00        1 094  444.60
                                                          0.02
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    ENERGY   CO-144A    3.70000%    20-15.07.30            2 135  000.00        2 591  024.68
                                                          0.04
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     4.87500%    19-15.07.26                 1 250  000.00        1 320  312.50
                                                          0.02
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.40000%    18-13.08.21                2 750  000.00        2 827  906.40
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    2.95000%    17-23.05.22                  1 065  000.00        1 105  725.92
                                                          0.02
    USD   BNP  PARIBAS    SA-144A    3.37500%    18-09.01.25                  1 720  000.00        1 875  758.73
                                                          0.03
    USD   BNP  PARIBAS-144A      4.40000%    18-14.08.28                     695  000.00         825  171.97
                                                          0.01
    USD   BOSTON   PROPERTIES     LP 3.80000%    13-01.02.24                   904  000.00         986  525.08
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    2.37500%    20-14.01.25                     1 250  000.00        1 309  574.75
                                                          0.02
    USD   BPCE  SA-144A    4.00000%    18-12.09.23                      490  000.00         533  619.80
                                                          0.01
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     5.70000%    13-22.10.23                    1 996  000.00        2 240  023.77
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                208/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.25000%    20-15.08.22                4 845  000.00        5 123  092.34

                                                          0.08
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.25000%    20-20.02.23                5 850  000.00        6 255  886.45
                                                          0.10
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.87500%    20-15.08.25                 400  000.00         461  166.84
                                                          0.01
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 3.90000%    20-20.02.28                4 395  000.00        5 252  464.06
                                                          0.08
    USD   BRIXMOR    OPERATING     PARTNERSHIP     LP 3.85000%    15-01.02.25            2 000  000.00        2 098  761.60
                                                          0.03
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.62500%    19-15.10.24                    850  000.00         928  282.19
                                                          0.02
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.45900%    20-15.09.26                   9 688  000.00        10 614  980.78
                                                          0.17
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.25000%    19-15.04.26                   5 827  000.00        6 581  854.64
                                                          0.11
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.11000%    20-15.09.28                   4 627  000.00        5 226  639.31
                                                          0.08
    USD   BROADCOM    INC-REG-S     4.11000%    20-15.09.28                   1 418  000.00        1 601  766.71
                                                          0.03
    USD   BUNGE   LTD  FINANCE    CORP  3.50000%    15-24.11.20                  954  000.00         960  677.14
                                                          0.02
    USD   CANADIAN    NATURAL    RESOURCES     LTD  3.45000%    11-15.11.21              750  000.00         770  075.70
                                                          0.01
    USD   CARLYLE    HOLDINGS    FINANCE    LLC-REG-S     3.87500%    13-01.02.23            777  000.00         832  440.19
                                                          0.01
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP-REG-S     2.72200%    20-15.02.30                3 150  000.00        3 328  971.66
                                                          0.05
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    4.87500%    17-15.01.26            304  000.00         312  360.00
                                                          0.01
    USD   CBS  CORP  3.70000%    18-01.06.28                       2 329  000.00        2 585  966.25
                                                          0.04
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.00000%    17-01.03.23            788  000.00         799  820.00
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29            314  000.00         343  830.00
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           2 798  000.00        2 965  600.20
                                                          0.05
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     4.50000%    20-15.08.30           1 585  000.00        1 679  941.50
                                                          0.03
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     3.75000%    17-15.02.28                    2 265  000.00        2 539  666.81
                                                          0.04
    USD   CCO  LLC/CAPITAL     5.37500%    17-01.05.47                     700  000.00         886  353.44
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA 4.50000%    14-01.08.24             650  000.00         703  929.72
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     6 520  000.00        6 903  050.00
                                                          0.11
    USD   CENTENE    CORP  4.25000%    20-15.12.27                      784  000.00         833  000.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  4.62500%    20-15.12.29                     1 094  000.00        1 220  094.44
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP  4.75000%    14-15.05.22                     1 175  000.00        1 195  233.50
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.25000%    20-01.04.25                     85 000.00         88 631.20
                                                          0.00
    USD   CF INDUSTRIES     INC-144A    4.50000%    16-01.12.26                 1 800  000.00        2 024  147.88
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    CORPUS   CHRISTI    HLDGS   LLC  5.87500%    17-31.03.25            3 685  000.00        4 201  851.46
                                                          0.07
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.25000%    18-01.10.25                550  000.00         563  750.00
                                                          0.01
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               1 890  000.00        1 999  242.00
                                                          0.03
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                 250  000.00         255  000.00
                                                          0.00
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                 897  000.00         938  486.25
                                                          0.02
    USD   CIGNA   CORP  3.00000%    20-15.07.23                      2 106  000.00        2 248  161.74
                                                          0.04
    USD   CIGNA   CORP  3.05000%    20-15.10.27                      2 625  000.00        2 929  797.94
                                                          0.05
    USD   CIGNA   CORP  3.25000%    20-15.04.25                      4 550  000.00        5 026  065.14
                                                          0.08
    USD   CIGNA   CORP  3.40000%    20-01.03.27                       710  000.00         804  770.95
                                                          0.01
    USD   CIGNA   CORP  3.50000%    20-15.06.24                      1 243  000.00        1 363  598.97
                                                          0.02
    USD   CIGNA   CORP  4.50000%    20-25.02.26                      2 470  000.00        2 927  339.77
                                                          0.05
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    4.60000%    16-09.03.26                   4 265  000.00        4 948  687.60
                                                          0.08
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                  528  000.00         564  960.00
                                                          0.01
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  3.74300%    17-01.05.26              2 400  000.00        2 553  249.12
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND     ELECTRIC    ILLUMINATING      CO-144A    3.50000%    17-01.04.28          530  000.00         571  348.43
                                                          0.01
    USD   COLT  MERGER   SUB  INC-144A    6.25000%    20-01.07.25                 298  000.00         310  851.25
                                                          0.01
    USD   COMCAST    CORP  3.37500%    15-15.08.25                     4 650  000.00        5 236  109.24
                                                          0.08
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    4.00000%    12-29.10.24                  2 170  000.00        1 370  277.50
                                                          0.02
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  3.80000%    14-01.06.24                2 095  000.00        2 027  541.00
                                                          0.03
    USD   COSTCO   WHOLESALE     CORP  1.60000%    20-20.04.30                 5 250  000.00        5 434  222.50
                                                          0.09
    USD   COX  COMMUNICATION      INC-144A    3.35000%    16-15.09.26               1 250  000.00        1 409  253.13
                                                          0.02
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.15000%    17-15.08.24               1 683  000.00        1 826  870.24
                                                          0.03
    USD   COX  COMMUNICATIONS       INC-144A    3.50000%    17-15.08.27               4 750  000.00        5 373  750.53
                                                          0.09
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.02.28                  300  000.00         324  750.00
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    18-15.05.26                  300  000.00         314  625.00
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    15-15.10.25                  750  000.00         783  750.00
                                                          0.01
    USD   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  2.90000%    19-15.11.24             2 964  000.00        3 190  716.36
                                                          0.05
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.70000%    18-04.05.23          3 215  000.00        3 444  949.66
                                                          0.06
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.40000%    19-22.02.22          5 900  000.00        6 110  487.22
                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA    LLC-144A    3.65000%    19-22.02.24          5 879  000.00        6 380  120.08

                                                          0.10
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     5.85000%    20-15.07.25          2 500  000.00        2 923  726.25
                                                          0.05
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     4.42000%    16-15.06.21          1 589  000.00        1 632  828.11
                                                          0.03
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     6.02000%    16-15.06.26          2 483  000.00        2 911  502.23
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    2.48500%    16-19.09.23           730  000.00         765  878.40
                                                          0.01
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  5.85000%    15-15.12.25                   1 950  000.00        2 171  551.40
                                                          0.04
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   INC  5.37500%    17-31.05.25                 1 565  000.00        1 625  242.49
                                                          0.03
    USD   DIGITAL    REALTY   TRUST   LP 3.62500%    12-01.10.22                4 550  000.00        4 828  060.97
                                                          0.08
    USD   DISCOVER    BANK  2.45000%    19-12.09.24                     2 840  000.00        3 009  537.21
                                                          0.05
    USD   DISCOVER    BANK  2.70000%    20-06.02.30                     8 750  000.00        9 073  446.38
                                                          0.15
    USD   DISCOVER    BANK  3.35000%    18-06.02.23                      505  000.00         536  252.33
                                                          0.01
    USD   DOMINION    ENERGY   INC  3.90000%    15-01.10.25                  1 500  000.00        1 715  539.50
                                                          0.03
    USD   DOMINION    ENERGY   INC  4.25000%    18-01.06.28                  2 900  000.00        3 478  691.23
                                                          0.06
    USD   DOMINION    ENERGY   INC-SUB    STEP-UP    16-01.04.21                 7 350  000.00        7 512  868.65
                                                          0.12
    USD   DTE  ENERGY   CO 3.50000%    14-01.06.24                     2 100  000.00        2 291  394.63
                                                          0.04
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  3.05000%    12-15.08.22                    2 685  000.00        2 808  296.81
                                                          0.05
    USD   ECOLAB   INC  4.35000%    11-08.12.21                      1 306  000.00        1 375  561.22
                                                          0.02
    USD   ELANCO   ANIMAL   HEALTH   INC  4.27200%    19-28.08.23                7 050  000.00        7 772  625.00
                                                          0.13
    USD   EMORY   UNIVERSITY     2.14300%    20-01.09.30                    3 335  000.00        3 485  547.24
                                                          0.06
    USD   ENBRIDGE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.20000%    11-15.09.21               1 280  000.00        1 319  389.83
                                                          0.02
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.62500%    17-25.05.27           2 810  000.00        3 139  853.54
                                                          0.05
    USD   ENEL  FINANCE    INTERNATIONAL      NV-144A    3.50000%    17-06.04.28            460  000.00         510  726.96
                                                          0.01
    USD   ENI  SPA-144A    4.25000%    19-09.05.29                      867  000.00         969  441.94
                                                          0.02
    USD   EOG  RESOURCES     INC  4.10000%    10-01.02.21                   2 010  000.00        2 045  595.29
                                                          0.03
    USD   EPR  PROPERTIES     4.50000%    15-01.04.25                     865  000.00         827  277.83
                                                          0.01
    USD   ERP  OPERATING     LTD  PARTNERSHIP     4.62500%    11-15.12.21              2 000  000.00        2 091  505.00
                                                          0.03
    USD   FAMILY   DOLLAR   STORES   INC  5.00000%    11-01.02.21                1 500  000.00        1 530  696.90
                                                          0.02
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL-144A-SUB        7.05000%    98-15.07.28            1 915  000.00        2 354  977.18
                                                          0.04
    USD   FIRST   MIDWEST    BANCORP    INC/IL-SUB     5.87500%    16-29.09.26            6 695  000.00        7 295  682.10
                                                          0.12
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          1 305  000.00        1 416  120.75
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.37500%    13-06.08.23                5 700  000.00        5 898  303.00
                                                          0.10
    USD   FOX  CORP  3.05000%    20-07.04.25                        216  000.00         237  194.61
                                                          0.00
    USD   GANNETT    CO INC-144A    4.87500%    14-15.09.21                   545  000.00         545  681.25
                                                          0.01
    USD   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL     CO INC  3.70000%    15-24.11.20             2 000  000.00        2 011  642.40
                                                          0.03
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    3.73400%    13-15.07.23                2 508  000.00        2 721  536.13
                                                          0.04
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                436  000.00         462  918.64
                                                          0.01
    USD   GLENCORE    FINANCE    CANADA   LTD-144A    4.95000%    11-15.11.21            3 080  000.00        3 224  998.39
                                                          0.05
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    13-30.05.23                1 445  000.00        1 552  077.24
                                                          0.03
    USD   GLENCORE    FUNDING    LLC-144A    4.12500%    19-12.03.24                2 455  000.00        2 650  696.89
                                                          0.04
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    INC  3.75000%    13-01.06.23                   688  000.00         740  875.83
                                                          0.01
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  5.37500%    16-15.04.26           2 320  000.00        2 595  360.80
                                                          0.04
    USD   GLP  CAPITAL    LP / GLP  FINANC   II INC  3.35000%    19-01.09.24            135  000.00         136  687.50
                                                          0.00
    USD   GLP  CAPTIAL/GLP     FINANCING     II INC  4.00000%    20-15.01.31            5 600  000.00        5 811  400.00
                                                          0.09
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC  3.75000%    15-22.05.25                4 965  000.00        5 536  966.01
                                                          0.09
    USD   GULFPORT    ENERGY   CORP  6.37500%    17-15.05.25                   59 000.00         28 320.00
                                                          0.00
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FIN.SERV    INC-144A    4.05000%    19-04.02.22            1 425  000.00        1 480  152.63
                                                          0.02
    USD   HARLEY-DAVIDSON       FIN.SERV    INC-144A    3.35000%    20-08.06.25            3 854  000.00        4 046  864.18
                                                          0.07
    USD   HCA  INC  5.00000%    14-15.03.24                        3 000  000.00        3 384  955.80
                                                          0.05
    USD   HCP  INC  4.25000%    13-15.11.23                        1 314  000.00        1 439  938.23
                                                          0.02
    USD   HEALTHCARE     TRUST   OF AMERICA    HOLDINGS    LP 3.70000%    13-15.04.23         2 000  000.00        2 103  871.80
                                                          0.03
    USD   HELMERICH     & PAYNE   INC  4.65000%    19-15.03.25                 2 000  000.00        2 228  461.00
                                                          0.04
    USD   HESS  CORP  7.87500%    99-01.10.29                       1 000  000.00        1 225  201.40
                                                          0.02
    USD   HIGH  STREET   FUNDING    TRUST-144A     4.11100%    18-15.02.28             2 485  000.00        2 831  657.50
                                                          0.05
    USD   HOLOGIC    INC-144A    4.37500%    17-15.10.25                     335  000.00         343  375.00
                                                          0.01
    USD   HUMANA   INC  4.50000%    20-01.04.25                      2 640  000.00        3 054  341.40
                                                          0.05
    USD   HUSKY   ENERGY   INC  4.00000%    14-15.04.24                     840  000.00         881  568.41
                                                          0.01
    USD   HUSKY   ENERGY   INC  4.40000%    19-15.04.29                    4 354  000.00        4 577  297.94
                                                          0.07
    USD   HYUNDAI    CAPITAL    AMERICA-144A      5.87500%    20-07.04.25              1 640  000.00        1 917  973.44
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                210/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.75000%    17-15.02.25                   957  000.00        1 086  195.00

                                                          0.02
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    4.00000%    17-01.03.26                  1 206  000.00        1 357  232.40
                                                          0.02
    USD   INFOR   INC-144A    1.45000%    20-15.07.23                     675  000.00         682  291.82
                                                          0.01
    USD   INFOR   INC-144A    1.75000%    20-15.07.25                     5 943  000.00        6 126  046.18
                                                          0.10
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.12500%    17-14.07.22                1 586  000.00        1 627  921.15
                                                          0.03
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.37500%    18-12.01.23                2 165  000.00        2 242  130.94
                                                          0.04
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-144A    4.37500%    17-04.04.27                1 434  000.00        1 556  786.25
                                                          0.03
    USD   INVERSIONES     CMPC  SA-REG-S    3.85000%    20-13.01.30                1 100  000.00        1 150  600.00
                                                          0.02
    USD   IPALCO   ENTERPRISES     INC  3.70000%    18-01.09.24                  955  000.00        1 038  002.29
                                                          0.02
    USD   IPALCO   ENTERPRISES     INC-REG-S     4.25000%    20-01.05.30              2 900  000.00        3 200  460.30
                                                          0.05
    USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-144A     2.65000%    19-21.06.24          6 130  000.00        6 460  171.00
                                                          0.10
    USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-REG-S     3.30000%    19-01.02.22         1 925  000.00        1 997  394.82
                                                          0.03
    USD   JEFFERIES     GROUP   INC  5.12500%    13-20.01.23                  2 250  000.00        2 453  784.97
                                                          0.04
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.70000%    13-01.04.24           1 573  000.00        1 766  420.48
                                                          0.03
    USD   JERSEY   CENTRAL    POWER   & LIGHT   CO-144A    4.30000%    15-15.01.26           1 896  000.00        2 219  243.73
                                                          0.04
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.37500%    13-01.05.23                2 810  000.00        3 010  523.00
                                                          0.05
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   3.62500%    16-01.12.27                1 705  000.00        1 923  745.70
                                                          0.03
    USD   KEYSPAN    GAS  EAST  CORP-144A     2.74200%    16-15.08.26               1 250  000.00        1 350  567.50
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 4.30000%    14-01.05.24            3 645  000.00        4 039  751.68
                                                          0.07
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 5.80000%    05-15.03.35            1 973  000.00        2 423  406.90
                                                          0.04
    USD   KINDER   MORGAN   ENERGY   PARTNERS    LP 3.50000%    13-01.09.23            1 325  000.00        1 420  414.17
                                                          0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  5.00000%    13-15.02.21                   5 665  000.00        5 771  553.55
                                                          0.09
    USD   KINDER   MORGAN   INC-144A    5.62500%    13-15.11.23                  565  000.00         642  442.74
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                  1 960  000.00        2 060  877.67
                                                          0.03
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24               75 000.00         78 562.50
                                                          0.00
    USD   LENNAR   CORP  STEP-UP/DOWN      13-15.11.22                     700  000.00         738  500.00
                                                          0.01
    USD   LEUCADIA    NATIONAL    CORP  5.50000%    13-18.10.23                 1 750  000.00        1 942  936.63
                                                          0.03
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.40000%    19-01.03.27               4 100  000.00        4 417  668.00
                                                          0.07
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-REG-S     4.25000%    20-01.07.28               1 495  000.00        1 558  537.50
                                                          0.03
    USD   LIBERTY    MUTUAL   GROUP   INC-144A    4.56900%    19-01.02.29              5 000  000.00        6 088  700.00
                                                          0.10
    USD   LINCOLN    NATIONAL    CORP  4.00000%    13-01.09.23                 2 075  000.00        2 266  727.31
                                                          0.04
    USD   LLOYDS   BANKING    GROUP   PLC-SUB    4.58200%    16-10.12.25              4 280  000.00        4 831  639.36
                                                          0.08
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-15.09.25                  796  000.00         827  840.00
                                                          0.01
    USD   LYONDELLBASELL       INDUSTRIES     NV 5.75000%    12-15.04.24               500  000.00         581  532.70
                                                          0.01
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  4.75000%    19-15.12.23                2 430  000.00        2 682  720.00
                                                          0.04
    USD   MARATHON    PETROLEUM     CORP  5.12500%    19-15.12.26                1 580  000.00        1 867  544.35
                                                          0.03
    USD   MARS  INC-144A    3.87500%    19-01.04.39                     4 355  000.00        5 430  484.67
                                                          0.09
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    2.00000%    16-15.04.21            3 000  000.00        3 036  798.00
                                                          0.05
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    2.95000%    18-11.01.25             540  000.00         592  326.22
                                                          0.01
    USD   MATTHEWS    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.25000%    17-01.12.25             250  000.00         229  375.00
                                                          0.00
    USD   MCDONALD    ’S  CORP  3.70000%    15-30.01.26                    3 330  000.00        3 816  598.58
                                                          0.06
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-144A      3.87500%    12-11.04.22          1 170  000.00        1 239  171.68
                                                          0.02
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   3.00000%    13-10.01.23         1 500  000.00        1 593  477.15
                                                          0.03
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-144A    5.37500%    19-15.05.24                456  000.00         468  540.00
                                                          0.01
    USD   MICHAEL    KORS  USA  INC-144A    4.00000%    17-01.11.24                1 225  000.00        1 160  430.25
                                                          0.02
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC  3.92200%    18-01.06.21                3 100  000.00        3 173  502.86
                                                          0.05
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.90000%    19-01.04.24          7 420  000.00        7 471  384.98
                                                          0.12
    USD   MIDWEST    CONNECTOR     CAPITAL    CO LLC-144A    3.62500%    19-01.04.22          2 455  000.00        2 457  980.62
                                                          0.04
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-REG-S     4.37500%    20-15.06.28               1 105  000.00        1 174  095.65
                                                          0.02
    USD   MORGAN   STANLEY    3.70000%    14-23.10.24                     5 020  000.00        5 609  501.11
                                                          0.09
    USD   MORGAN   STANLEY    3.75000%    13-25.02.23                     3 765  000.00        4 068  428.13
                                                          0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    3.87500%    14-29.04.24                     2 000  000.00        2 230  192.60
                                                          0.04
    USD   MPLX  LP 3.50000%    20-01.12.22                        2 470  000.00        2 577  204.18
                                                          0.04
    USD   MPLX  LP 4.25000%    20-01.12.27                         525  000.00         570  029.30
                                                          0.01
    USD   MUFG  UNION   BANK  NA 2.10000%    19-09.12.22                   5 600  000.00        5 798  431.52
                                                          0.09
    USD   MYLAN   INC-144A    3.12500%    12-15.01.23                     3 090  000.00        3 264  276.61
                                                          0.05
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   3.70000%    18-04.11.21             2 670  000.00        2 776  319.40
                                                          0.05
    USD   NAVIENT    CORP  6.62500%    16-26.07.21                      790  000.00         809  750.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                211/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NETAPP   INC  1.87500%    20-22.06.25                      3 825  000.00        3 965  069.59

                                                          0.06
    USD   NEWFIELD    EXPLORATION     CO 5.62500%    12-01.07.24                3 370  000.00        3 367  259.95
                                                          0.05
    USD   NEWMONT    GOLDCORP    CORP  3.62500%    19-09.06.21                 1 600  000.00        1 633  264.00
                                                          0.03
    USD   NISOURCE    INC  3.65000%    19-15.06.23                     2 260  000.00        2 442  825.64
                                                          0.04
    USD   NORDEA   BANK  ABP-144A    3.75000%    18-30.08.23                  1 065  000.00        1 145  062.23
                                                          0.02
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    3.75000%    19-15.06.24                  4 500  000.00        4 814  246.26
                                                          0.08
    USD   NUTRIEN    LTD  3.37500%    18-15.03.25                      4 465  000.00        4 954  783.71
                                                          0.08
    USD   NXP  BV / NXP  FDNG  LLC  / NXP  USA-144A    3.87500%    19-18.06.26           3 805  000.00        4 290  864.64
                                                          0.07
    USD   NXP  BV / NXP  FUNDING    LLC-144A    4.12500%    16-01.06.21              5 383  000.00        5 530  942.60
                                                          0.09
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.95000%    19-01.07.24                665  000.00         696  587.50
                                                          0.01
    USD   OHIO  NATIONAL    LIFE  INSURANC    CO144A-SUB     6.87500%    12-15.06.42          2 500  000.00        2 473  343.02
                                                          0.04
    USD   OI EUROPEAN    GROUP   BV-144A    4.00000%    17-15.03.23                 99 000.00         99 742.50
                                                          0.00
    USD   ONCOR   ELECTRIC    DELIVERY    CO 5.75000%    11-30.09.20               2 203  000.00        2 220  540.28
                                                          0.04
    USD   ONEOK   INC  6.35000%    20-15.01.31                        970  000.00        1 131  329.23
                                                          0.02
    USD   ONEOK   PARTNERS    LP 3.37500%    12-01.10.22                   1 145  000.00        1 186  934.02
                                                          0.02
    USD   ONTARIO    TEACHERS    CADILLAC    FAIRVIEW-144A      3.12500%    17-20.03.22         3 000  000.00        3 073  077.90
                                                          0.05
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26           359  000.00         384  173.08
                                                          0.01
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    5.25000%    17-15.08.22            1 380  000.00        1 329  634.13
                                                          0.02
    USD   PARK  AEROSPACE     HOLDINGS    LTD-144A    4.50000%    17-15.03.23            1 190  000.00        1 124  150.39
                                                          0.02
    USD   PENNSYLVANIA      ELECTRIC    CO-144A    3.25000%    17-15.03.28               305  000.00         328  971.81
                                                          0.01
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.90000%    18-01.02.24          2 500  000.00        2 711  446.75
                                                          0.04
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     4.45000%    19-29.01.26          2 680  000.00        3 043  970.80
                                                          0.05
    USD   PENSKE   TRUCK   LEASING/PTL     FIN  CORP-144A     3.45000%    19-01.07.24          2 865  000.00        3 121  013.24
                                                          0.05
    USD   PERNOD   RICARD   SA-144A    4.45000%    11-15.01.22                 2 000  000.00        2 109  381.00
                                                          0.03
    USD   PHILLIPS    66 PARTNERS    LP 3.55000%    16-01.10.26                2 445  000.00        2 650  455.06
                                                          0.04
    USD   PIPELINE    FUNDING    CO LLC-144A    7.50000%    09-15.01.30              1 550  000.00        1 950  263.56
                                                          0.03
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 3.85000%    13-15.10.23             4 919  000.00        5 176  957.77
                                                          0.08
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 4.65000%15-15.10.25                 1 250  000.00        1 347  938.63
                                                          0.02
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION     2.50000%    18-22.01.21              1 815  000.00        1 830  378.49
                                                          0.03
    USD   PRINCIPAL     FINANCIAL     GROUP   INC  2.12500%    20-15.06.30               435  000.00         451  921.85
                                                          0.01
    USD   PROVIDENCE     HEALTH   & SERV  OBLIG   4.37900%    13-01.10.23             2 500  000.00        2 763  361.50
                                                          0.04
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV-SUB   3.87500%    18-26.09.23                4 050  000.00        4 457  225.47
                                                          0.07
    USD   RELIANCE    STAND   LIFE-144A     2.62500%    19-22.07.22                4 780  000.00        4 926  270.86
                                                          0.08
    USD   RITE  AID  CORP-144A     6.12500%    15-01.04.23                    295  000.00         296  659.38
                                                          0.00
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.95000%    19-15.07.29             975  000.00         952  458.00
                                                          0.02
    USD   RUBY  PIPELINE    LLC-144A    6.00000%    12-01.04.22                 2 140  000.00        1 386  143.86
                                                          0.02
    USD   SANTANDER     HOLDINGS    USA  INC  3.24400%    20-05.10.26               3 750  000.00        3 977  082.00
                                                          0.06
    USD   SANTANDER     UK GROUP   HOLD  PLC-144A-SUB      4.75000%    15-15.09.25           4 110  000.00        4 507  026.00
                                                          0.07
    USD   SANTANDER     UK PLC-144A-SUB      5.00000%    13-07.11.23                1 362  000.00        1 494  508.98
                                                          0.02
    USD   SES  SA-144A    3.60000%    13-04.04.23                      2 000  000.00        2 055  061.40
                                                          0.03
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    3.87500%    17-01.08.22                 325  000.00         331  093.75
                                                          0.01
    USD   SMITHFIELD     FOODS   INC-144A    5.20000%    19-01.04.29                4 395  000.00        4 898  820.83
                                                          0.08
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    STEP-DOWN     16-20.09.21            2 450  000.00         775  195.31
                                                          0.01
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    4.73800%    18-20.03.25             2 915  000.00        3 170  062.50
                                                          0.05
    USD   SPRINT   SPECTRUM    CO III  LLC-144A    5.15200%    18-20.03.28             3 305  000.00        3 869  097.40
                                                          0.06
    USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27                244  000.00         261  995.00
                                                          0.00
    USD   SUNOCO   LOGISTICS     PARTNERS    OPERATIONS     LP 4.25000%    14-01.04.24         1 260  000.00        1 331  255.90
                                                          0.02
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  4.87500%    18-15.01.23                  678  000.00         689  017.50
                                                          0.01
    USD   TC PIPELINES     LP 3.90000%    17-25.05.27                    1 800  000.00        1 931  804.10
                                                          0.03
    USD   TC PIPELINES     LP 4.65000%    11-15.06.21                     620  000.00         632  594.13
                                                          0.01
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.87500%    19-01.01.26               1 186  000.00        1 240  508.56
                                                          0.02
    USD   TENGIZCHEVROIL       FINANCE    CO INTL-144A     3.25000%    20-15.08.30            723  000.00         733  396.74
                                                          0.01
    USD   TERVITA    CORP-144A     7.62500%    16-01.12.21                    563  000.00         444  770.00
                                                          0.01
    USD   TEXAS   EASTERN    TRANSMISSION      LP-144A    2.80000%    12-15.10.22           1 375  000.00        1 405  899.00
                                                          0.02
    USD   THOMSON    REUTERS    CORP  4.30000%    13-23.11.23                  2 516  000.00        2 768  476.07
                                                          0.04
    USD   TJX  COS  INC  3.87500%    20-15.04.30                      2 660  000.00        3 207  524.30
                                                          0.05
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  4.60000%    18-15.03.48             1 955  000.00        2 423  626.99
                                                          0.04
    USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                255  000.00         196  423.31
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               479  000.00         432  297.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                212/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TRIMBLE    INC  4.75000%    14-01.12.24                      1 300  000.00        1 440  599.81

                                                          0.02
    USD   TUCSON   ELECTRIC    POWER   CO 3.05000%    15-15.03.25                1 425  000.00        1 542  322.24
                                                          0.03
    USD   UNITED   AIRLINES    AA PASS  THROUGH    TRUST   3.50000%    18-01.03.30          1 350  000.00        1 180  797.61
                                                          0.02
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   SERVICES    INC-144A    4.75000%    14-01.08.22           1 555  000.00        1 558  996.35
                                                          0.03
    USD   UPJOHN   INC-144A    2.30000%    20-22.06.27                    5 600  000.00        5 884  919.04
                                                          0.10
    USD   UPJOHN   INC-144A    2.70000%    20-22.06.30                    4 785  000.00        5 095  847.47
                                                          0.08
    USD   UPJOHN   INC-REG-S     1.65000%    20-22.06.25                    1 680  000.00        1 728  862.13
                                                          0.03
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     7.00000%    17-15.03.24             525  000.00         548  614.50
                                                          0.01
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26             85 000.00         95 599.50
                                                          0.00
    USD   VENTAS   REALITY    LP/VENT    CAP  CORP  3.25000%    12-15.08.22             2 000  000.00        2 062  290.80
                                                          0.03
    USD   VENTAS   REALTY   LP 4.12500%    15-15.01.26                    3 625  000.00        4 015  995.40
                                                          0.06
    USD   VEREIT   OPERATING     PATNERSHIP     LP 3.40000%    20-15.01.28             3 485  000.00        3 616  607.20
                                                          0.06
    USD   VERISK   ANALYTICS     INC  4.12500%    12-12.09.22                  1 500  000.00        1 606  434.29
                                                          0.03
    USD   VIACOMCBS     INC  4.75000%    20-15.05.25                     1 740  000.00        2 003  600.95
                                                          0.03
    USD   VIACOMCBS     INC  4.95000%    20-15.01.31                      193  000.00         232  182.74
                                                          0.00
    USD   VICI  PROPERTIES     LP / VICI  NOTE  CO-REG-S    3.50000%    20-15.02.25          375  000.00         379  687.50
                                                          0.01
    USD   VIRGINIA    ELECTRIC    & POWER   CO 4.00000%    16-15.11.46               725  000.00         959  987.44
                                                          0.02
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    3.55000%    19-15.07.24             10 070  000.00        10 593  684.31
                                                          0.17
    USD   VM HOLDING    SA-144A    5.37500%    17-04.05.27                    730  000.00         754  642.10
                                                          0.01
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      3.87500%    18-13.11.20           625  000.00         630  737.37
                                                          0.01
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.00000%    18-12.11.21          9 315  000.00        9 703  123.45
                                                          0.16
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.25000%    18-13.11.23          7 175  000.00        7 924  611.71
                                                          0.13
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      4.62500%    18-13.11.25          1 445  000.00        1 681  221.23
                                                          0.03
    USD   WALGREEN    CO 3.10000%    12-15.09.22                      2 295  000.00        2 412  066.11
                                                          0.04
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.00000%    19-15.09.22                     6 600  000.00        6 925  342.38
                                                          0.11
    USD   WALT  DISNEY   CO 3.70000%    19-15.10.25                     2 100  000.00        2 394  680.61
                                                          0.04
    USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-144A    3.75000%    14-17.09.24           605  000.00         627  025.39
                                                          0.01
    USD   WEA  FIN  LLC/  WESTF   UK&EUR   FIN  PLC-REG-S     3.25000%    15-05.10.20         3 200  000.00        3 202  371.52
                                                          0.05
    USD   WEA  FINANCE    LLC-144A    4.12500%    18-20.09.28                  2 620  000.00        2 720  277.62
                                                          0.04
    USD   WELLTOWER     INC  3.75000%    12-15.03.23                      500  000.00         530  410.40
                                                          0.01
    USD   WELLTOWER     INC  4.25000%    16-01.04.26                     1 230  000.00        1 401  068.89
                                                          0.02
    USD   WILLIS   NORTH   AMERICA    INC  2.95000%    19-15.09.29                5 800  000.00        6 362  445.14
                                                          0.10
    USD   WRKCO   INC  3.00000%    19-15.09.24                       1 630  000.00        1 749  394.08
                                                          0.03
    USD   WRKCO   INC  3.75000%    19-15.03.25                       2 240  000.00        2 509  994.82
                                                          0.04
    USD   WRKCO   INC  4.65000%    19-15.03.26                        730  000.00         863  129.66
                                                          0.01
    USD   XYLEM   INC/NY   4.87500%    12-01.10.21                      500  000.00         524  869.85
                                                          0.01
    USD   YAMANA   GOLD  INC  4.62500%    18-15.12.27                     970  000.00        1 044  272.90
                                                          0.02
    USD   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC-144A    4.75000%    15-29.04.25            2 065  000.00        2 178  575.00
                                                          0.04
    米ドル合計                                             801  867  907.64
                                                         12.94
    ノート、固定利付債合計                                             801  867  907.64

                                                         12.94
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   AVIATION    CAPITAL    GROUP   LLC-144A    3M LIBOR+95BP     18-01.06.21           1 000  000.00         968  124.83
                                                          0.01
    USD   BECTON   DICKINSON     & CO 3M LIBOR+87.5BP      18-29.12.20              3 000  000.00        3 000  602.10
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS-REG-S      3.052%/VAR     20-13.01.31                  3 300  000.00        3 600  837.24
                                                          0.06
    USD   CAPITAL    ONE  BANK  2.280%/VAR     20-28.01.26                   2 995  000.00        3 121  672.33
                                                          0.05
    USD   CIGNA   CORP  3M LIBOR+65BP     19-17.09.21                    6 000  000.00        6 000  655.20
                                                          0.10
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 3M LIBOR+95BP     18-29.03.23           7 370  000.00        7 423  861.43
                                                          0.12
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-144A      3M LIBOR+90BP     19-15.02.22         3 500  000.00        3 496  060.19
                                                          0.06
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    INC  3M LIBOR+111BP     18-15.11.23               2 380  000.00        2 400  373.75
                                                          0.04
    USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS-SUB      6.250%/VAR     17-PRP              720  000.00         512  100.00
                                                          0.01
    USD   FARMERS    EXCHANGE    CAPITAL    II-144A-SUB     6.151%/VAR     13-01.11.53          1 000  000.00        1 273  646.40
                                                          0.02
    USD   HARTFORD    FINANCIAL-144A-SUB         3M LIBOR+212.5BP      17-12.02.47           2 070  000.00        1 656  000.00
                                                          0.03
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-144A    3.189%/VAR     17-28.11.23               7 935  000.00        8 300  778.11
                                                          0.13
    USD   NATIONWIDE     MUT  INS-144A-SUB      5.81%/3M    LIBOR+229BP     08-15.12.24         3 000  000.00        2 991  686.10
                                                          0.05
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.875%/VAR     12-15.09.42             2 070  000.00        2 218  212.00
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PRUDENTIAL     FINANCIAL     INC-SUB    5.625%/VAR     12-15.06.43             6 349  000.00        6 875  522.57

                                                          0.11
    USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        3M LIBOR+350BP     16-15.07.21           200  000.00         200  000.00
                                                          0.00
    USD   STATE   STREET   CORP  3.776%/3M     LIBOR+77BP     18-03.12.24              1 930  000.00        2 131  784.40
                                                          0.03
    USD   STATE   STREET   CORP-144A     2.901%/VAR     20-30.03.26                3 220  000.00        3 516  221.32
                                                          0.06
    USD   TEACHER    INS&AN-144A-SUB       4.375%/3M     LIBOR+266.1BP      14-15.09.54           400  000.00         426  053.16
                                                          0.01
    USD   VOYA  FINANCIAL     INC-SUB    5.650%/VAR     13-15.05.53                2 620  000.00        2 722  206.20
                                                          0.04
    米ドル合計                                             62 836  397.33
                                                          1.01
    ノート、変動利付債合計                                             62 836  397.33

                                                          1.01
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.75000%    18-12.10.23                   1 755  000.00        1 914  460.70
                                                          0.03
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    4.00000%    15-22.01.25                2 862  000.00        3 200  834.18
                                                          0.05
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP-SUB    3.95000%    15-21.04.25                2 000  000.00        2 245  518.80
                                                          0.04
    USD   BPCE  SA-144A-SUB     4.62500%    14-11.07.24                    4 620  000.00        5 089  498.72
                                                          0.08
    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24              16 760  000.00        18 555  192.09
                                                          0.30
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-144A    3.40000%    19-08.03.26            6 100  000.00        6 962  030.04
                                                          0.11
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION-SUB       2.95000%    13-30.01.23            3 500  000.00        3 692  684.10
                                                          0.06
    USD   RABOBANK    NEDERLAND     NVNY  2.50000%    16-19.01.21                4 000  000.00        4 041  300.40
                                                          0.07
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   3.45000%    13-13.02.23                  1 670  000.00        1 773  541.67
                                                          0.03
    USD   WELLS   FARGO   & CO-SUB   4.30000%    15-22.07.27                  1 645  000.00        1 893  384.30
                                                          0.03
    米ドル合計                                             49 368  445.00
                                                          0.80
    中期債券、固定利付債合計                                             49 368  445.00

                                                          0.80
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  2.496%/3M     LIBOR+99BP     20-13.02.31            9 505  000.00        10 100  488.25
                                                          0.16
    USD   GENERAL    ELECTRIC    CO 3M LIBOR+48BP     06-15.08.36                10 141  000.00        6 704  892.62
                                                          0.11
    米ドル合計                                             16 805  380.87
                                                          0.27
    中期債券、変動利付債合計                                             16 805  380.87

                                                          0.27
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ALTRIA   GROUP   INC  4.00000%    13-31.01.24                    1 250  000.00        1 384  917.25
                                                          0.02
    USD   AMERICA    WEST  AIRLINES    PASS  THROUGH    TRST  7.10000%    02-02.04.21         4 500  000.00         589  188.92
                                                          0.01
    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   AA 3.15000%    19-15.02.32            4 500  000.00        4 132  717.39
                                                          0.07
    USD   AMERICAN    AIRLINES    3.20000%    16-15.06.28                   2 000  000.00        1 565  073.37
                                                          0.03
    USD   BANNER   HEALTH   2.33800%    20-01.01.30                     2 380  000.00        2 474  684.97
                                                          0.04
    USD   BARNABAS    HEALTH   INC  4.00000%    12-01.07.28                  2 000  000.00        2 240  647.60
                                                          0.04
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.10000%    18-12.04.21                2 000  000.00        2 036  918.80
                                                          0.03
    USD   CAPITAL    ONE  BANK  USA  NA-SUB   3.37500%    13-15.02.23               8 300  000.00        8 781  379.25
                                                          0.14
    USD   COMMONWEALTH      BK OF AUSTRALIA-144A-SUB         4.50000%    15-09.12.25          4 880  000.00        5 534  066.40
                                                          0.09
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   5.98300%    07-19.04.22           3 000  000.00        1 743  739.67
                                                          0.03
    USD   CONTINENTAL     AIRLINES    PASS  THROUGH    TRUST   6.90300%    07-19.04.22         16 415  000.00        1 329  785.63
                                                          0.02
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.50000%    13-15.04.23                2 950  000.00        2 950  000.00
                                                          0.05
    USD   COX  ENTERPRISES     INC-144A    7.37500%    97-15.07.27                 280  000.00         367  901.71
                                                          0.01
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     4.90000%    19-01.10.26          2 455  000.00        2 769  788.45
                                                          0.05
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  PASS  THROUGH    TRUSTS   6.71800%    02-02.01.23         8 775  000.00        2 121  739.38
                                                          0.03
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  6.82100%    07-10.08.22                  1 700  000.00         660  772.91
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    TELEKOM    INTL  FINANCE    BV-144A    4.37500%    18-21.06.28          1 200  000.00        1 447  947.60
                                                          0.02
    USD   DOW  CHEMICAL    CO 3.50000%    14-01.10.24                    1 145  000.00        1 253  843.13
                                                          0.02
    USD   ENTERPRISE     PRODUCTS    OPERATING     LLC  3.75000%    14-15.02.25            1 230  000.00        1 373  417.26
                                                          0.02
    USD   FARMERS    INSURANCE     EXCHANGE-144A-SUB        8.62500%    94-01.05.24            700  000.00         828  423.19
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP-SUB     4.30000%    13-16.01.24                2 200  000.00        2 432  466.96

                                                          0.04
    USD   FIVE  CORNERS    FUNDING    TRUST-144A     4.41900%    13-15.11.23             9 320  000.00        10 443  893.21
                                                          0.17
    USD   INTERSTATE     POWER   & LIGHT   CO 3.60000%    19-01.04.29               4 280  000.00        4 948  028.39
                                                          0.08
    USD   MAGNA   INTERNATIONAL      INC  3.62500%    14-15.06.24                2 800  000.00        3 120  737.48
                                                          0.05
    USD   METROPOLITAN      EDISON   CO-144A    4.00000%    14-15.04.25               2 400  000.00        2 688  530.64
                                                          0.04
    USD   MYLAN   INC  4.20000%    13-29.11.23                       2 190  000.00        2 406  698.09
                                                          0.04
    USD   NBD  BANK  NA MICHIGAN-SUB      8.25000%    94-01.11.24                1 300  000.00        1 658  032.74
                                                          0.03
    USD   NGPL  PIPECO   LLC-144A    4.87500%    17-15.08.27                  1 000  000.00        1 106  374.50
                                                          0.02
    USD   PACIFIC    GAS  & ELECTRIC    CO 3.45000%    20-01.07.25                2 550  000.00        2 732  162.82
                                                          0.04
    USD   PACIFIC    LIFE  CORP-144A     6.60000%    03-15.09.33                 4 500  000.00        6 345  632.70
                                                          0.10
    USD   PEOPLES    UNITED   BANK-SUB    4.00000%    14-15.07.24                1 450  000.00        1 560  172.74
                                                          0.03
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 4.50000%    16-15.12.26             2 249  000.00        2 420  120.34
                                                          0.04
    USD   PUGET   ENERGY   INC  6.00000%    11-01.09.21                    2 500  000.00        2 635  758.50
                                                          0.04
    USD   ROCHESTER     GAS  & ELECTRIC    CORP-144A     3.10000%    17-01.06.27           3 500  000.00        3 863  703.90
                                                          0.06
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     5.50000%    15-15.09.25                   480  000.00         530  400.00
                                                          0.01
    USD   SMBC  AVIATION    CAPITAL    FINANCE    DAC-144A    3.00000%    17-15.07.22          1 750  000.00        1 771  478.98
                                                          0.03
    USD   SUTTER   HEALTH   3.69500%    18-15.08.28                     9 125  000.00        10 310  904.16
                                                          0.17
    USD   SYDNEY   AIRPORT    FINANCE    CO PTY  LTD-144A    3.62500%    16-28.04.26           520  000.00         557  234.97
                                                          0.01
    USD   UNITED   AIRLINES    PASS  THRU  TRUST   4.30000%    13-15.08.25             4 000  000.00        2 719  610.88
                                                          0.04
    USD   US AIRWAYS    2012-1   CLASS   A PAS  THRO  TRST  5.90000%    12-01.10.24         1 220  000.00         626  277.97
                                                          0.01
    USD   WILLIAMS    COMPANIES     INC  7.50000%    01-15.01.31                  150  000.00         196  741.40
                                                          0.00
    米ドル合計                                             110  661  914.25
                                                          1.79
    債券、固定利付債合計                                             110  661  914.25

                                                          1.79
    債券、変動利付債

    USD

    USD   CITIZENS    FINANCIAL     GROUP   INC-SUB    5.500%/VAR     15-PRP            301  000.00         273  910.00
                                                          0.00
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO 2.005%/VAR     20-13.03.26                 6 320  000.00        6 594  540.18
                                                          0.11
    USD   METLIFE    CAPITAL    TRUST   IV-144A-SUB     7.875%/VAR     07-15.12.37           1 200  000.00        1 620  000.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              8 488  450.18
                                                          0.14
    債券、変動利付債合計                                              8 488  450.18

                                                          0.14
    地方債、固定利付

    USD

    USD   CALIFORNIA,     STATE   OF 7.95000%    10-01.03.36                  1 500  000.00
                                                     147.97     0.00
    USD   HOUSTON    TEXAS   WATER   & SEWER   SYSTEM   3.82800%    14-15.05.28            800  000.00         917  144.00
                                                          0.01
    USD   LOS  ANGELES    DEPARTMENT     OF POWER   5.51600%    10-01.07.27             1 520  000.00        1 933  060.00
                                                          0.03
    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    6.75800%    10-01.07.34           1 285  000.00        1 937  805.70
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FINANCE    AUTH  REV  5.26700%    10-01.05.27           1 400  000.00        1 717  268.00
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  CITY  TRANS   FIN  AUTH  REV-SUB    3.95000%    18-01.08.32           1 000  000.00        1 151  420.00
                                                          0.02
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.50000%    10-15.03.30           1 765  000.00        2 200  937.35
                                                          0.03
    USD   NEW  YORK  STATE   DORMITORY     AUTHORITY     5.00000%    19-15.03.47            765  000.00         961  245.45
                                                          0.01
    USD   NY STATE   ENVIRONMENTAL      FACILITIES-SUB       4.00000%    19-15.06.37           805  000.00         981  367.45
                                                          0.02
    USD   RUTGERS    STATE   UNIVERSITY     4.14600%    18-01.05.48                5 655  000.00        6 229  434.90
                                                          0.10
    USD   SAN  FRANCISCO     CITY&CNTY     AIRPORTS    5.00000%    19-01.05.49            1 620  000.00        1 973  662.20
                                                          0.03
    USD   SANTA   CLARA   VALLEY   TRANSPORTATION       AUTH  5.87600%    10-01.04.32          2 205  000.00        2 835  277.20
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     4.60100%    13-15.05.31                1 385  000.00        1 702  234.25
                                                          0.03
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  0.88300%    20-15.05.25              3 000  000.00        3 015  900.00
                                                          0.05
    USD   UNIVERSITY     OF CALIFORNIA     REVS  1.31600%    20-15.05.27              3 650  000.00        3 709  896.50
                                                          0.06
    USD   WASHINGTON,     STATE   OF 5.04000%    10-01.08.31                   925  000.00        1 182  381.25
                                                          0.02
    米ドル合計                                             32 449  182.22
                                                          0.52
    地方債、固定利付合計                                             32 449  182.22

                                                          0.52
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 173  319  453.62
    合計                                                     18.93
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    アセット・バック証券、変動利付
    USD

    USD   NAVIENT    STUDENT    LOAN  TRUST-144A     VAR  16-25.06.65               1 000  000.00        1 000  454.20
                                                          0.02
    米ドル合計                                              1 000  454.20
                                                          0.02
    アセット・バック証券、変動利付合計                                              1 000  454.20

                                                          0.02
    モーゲージ・バック証券、固定利付

    USD

    USD   JP MORGAN   CHASE   COM  MTG  SEC  TRUST-SUB     3.80460%    14-01.07.47          4 750  000.00        5 175  010.05
                                                          0.08
    米ドル合計                                              5 175  010.05
                                                          0.08
    モーゲージ・バック証券、固定利付合計                                              5 175  010.05

                                                          0.08
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ABBVIE   INC-144A    3.85000%    20-15.06.24                    2 939  000.00        3 251  070.95
                                                          0.05
    USD   ABBVIE   INC-144A    5.00000%    20-15.12.21                    2 882  000.00        3 020  874.07
                                                          0.05
    USD   AIR  CANADA   CLASS   AA PASS  THR  TRT-144A    3.30000%    17-15.01.30          1 750  000.00        1 442  082.05
                                                          0.02
    USD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC-144A    3.55000%    17-26.07.27            3 530  000.00        3 894  838.21
                                                          0.06
    USD   BANQUE   FEDERATIVE     DU CREDIT   MUT-144A    3.75000%    18-20.07.23           2 470  000.00        2 685  938.26
                                                          0.04
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-144A    5.50000%    18-30.07.35              1 000  000.00        1 282  223.10
                                                          0.02
    USD   BAYLOR   SCOTT   & WHITE   HOLDINGS    1.94700%    16-15.11.21              2 000  000.00        2 006  633.40
                                                          0.03
    USD   BBVA  USA  2.50000%    19-27.08.24                       6 470  000.00        6 657  284.51
                                                          0.11
    USD   BMW  US CAPITAL    LLC-144A    3.90000%    20-09.04.25                2 960  000.00        3 323  210.35
                                                          0.05
    USD   BRISTOL-MYERS      SQUIBB   CO 2.75000%    20-15.02.23                5 150  000.00        5 446  595.20
                                                          0.09
    USD   BROADCOM    INC-144A    5.00000%    20-15.04.30                   3 005  000.00        3 571  610.18
                                                          0.06
    USD   CAMERON    LNG  LLC-REG-S     2.90200%    19-15.07.31                 3 200  000.00        3 557  205.76
                                                          0.06
    USD   CARGILL    INC-144A    2.12500%    20-23.04.30                    2 095  000.00        2 219  054.59
                                                          0.04
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     11.50000%     20-01.04.23                  3 290  000.00        3 586  100.00
                                                          0.06
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28            850  000.00         901  000.00
                                                          0.01
    USD   CENTENE    CORP  4.75000%    20-15.01.25                     2 750  000.00        2 849  880.00
                                                          0.05
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    20-15.08.26                     74 000.00         79 180.00
                                                          0.00
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  2.50000%    19-01.09.24                 3 284  000.00        3 505  350.80
                                                          0.06
    USD   CITIZENS    BANK  NA/PROVIDENCE      RI 2.65000%    17-26.05.22             1 000  000.00        1 033  201.50
                                                          0.02
    USD   CLECO   CORPORATE     HOLDINGS    LLC  3.37500%    20-15.09.29               320  000.00         328  362.91
                                                          0.01
    USD   COMERICA    BANK  2.50000%    19-23.07.24                     5 700  000.00        6 057  652.77
                                                          0.10
    USD   COMPASS    BANK  2.87500%    17-29.06.22                     1 830  000.00        1 890  313.14
                                                          0.03
    USD   COSTCO   WHOLESALE     CORP  1.37500%    20-20.06.27                 6 850  000.00        7 099  817.45
                                                          0.11
    USD   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  3.45000%    19-15.11.29             3 796  000.00        4 170  589.28
                                                          0.07
    USD   DELTA   AIR  LN 2020-1   CLS  AA PAS  THRU  TRT  2.00000%    20-10.06.28         4 600  000.00        4 400  420.54
                                                          0.07
    USD   DTE  ENERGY   CO STEP-UP    19-01.10.24                     2 800  000.00        2 984  372.16
                                                          0.05
    USD   ENSTAR   GROUP   LTD  4.50000%    17-10.03.22                    6 870  000.00        7 060  491.36
                                                          0.11
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    2.55000%    20-05.05.27                  2 855  000.00        3 104  442.20
                                                          0.05
    USD   FOX  CORP  4.70900%    20-25.01.29                       3 577  000.00        4 359  282.74
                                                          0.07
    USD   GEORGIA-PACIFIC       LLC-144A    2.30000%    20-30.04.30                2 000  000.00        2 162  052.20
                                                          0.03
    USD   HEALTH   CARE  SER  CORP  A MUT  LGL  RES-144A    2.20000%    20-01.06.30         1 150  000.00        1 184  115.21
                                                          0.02
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC/OH   2.55000%    20-04.02.30              6 750  000.00        7 113  535.42
                                                          0.11
    USD   IHS  MARKIT   LTD-144A    5.00000%    16-01.11.22                  4 672  000.00        5 027  769.07
                                                          0.08
    USD   IPALCO   ENTERPRISES     INC-144A    4.25000%    20-01.05.30                930  000.00        1 026  354.51
                                                          0.02
    USD   ITC  HOLDINGS    CORP-144A     2.95000%    20-14.05.30                  500  000.00         554  428.05
                                                          0.01
    USD   JACKSON    NATIONAL    LIFE  GLOBAL   FUND-REG-S     2.50000%    17-27.06.22         2 200  000.00        2 268  746.04
                                                          0.04
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  4.05700%    19-25.05.23                  5 375  000.00        5 883  096.07
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   KEURIG   DR PEPPER   INC  4.41700%    19-25.05.25                  2 650  000.00        3 097  501.26

                                                          0.05
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  1.90000%    20-15.06.30                   5 000  000.00        5 298  319.00
                                                          0.09
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC-144A    2.67000%    20-01.09.23              3 895  000.00        4 032  283.56
                                                          0.07
    USD   NATIONAL    SECURITIES     CLEARING    CORP-144A     1.20000%    20-23.04.23          4 755  000.00        4 850  670.60
                                                          0.08
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      0.95000%    20-24.06.25           4 100  000.00        4 171  320.32
                                                          0.07
    USD   NIAGARA    MOHAWK   POWER   CORP-144A     1.96000%    20-27.06.30             3 725  000.00        3 891  086.20
                                                          0.06
    USD   NUVEEN   LLC-REG-S     4.00000%    18-01.11.28                    4 315  000.00        5 179  832.58
                                                          0.08
    USD   PROVIDENCE     ST JOSEPH   HELTH   OBLGTD   GRP  2.53200%    19-01.10.29          3 500  000.00        3 708  142.55
                                                          0.06
    USD   PVH  CORP-144A     4.62500%    20-10.07.25                     1 515  000.00        1 547  678.55
                                                          0.02
    USD   SABRA   HEALTH   CARE  LP 4.80000%    19-01.06.24                  2 812  000.00        2 852  058.06
                                                          0.05
    USD   T-MOBILE    USA  INC-144A    4.37500%    20-15.04.40                 1 645  000.00        2 008  396.95
                                                          0.03
    USD   T-MOBILE    USA  INC-144A    4.50000%    20-15.04.50                  395  000.00         493  098.25
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC-144A    3.50000%    20-15.04.25                 1 950  000.00        2 150  362.50
                                                          0.03
    USD   T-MOBILE    USA  INC-144A    3.87500%    20-15.04.30                 3 200  000.00        3 664  800.00
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC-144A    2.55000%    20-15.02.31                 3 374  000.00        3 505  079.90
                                                          0.06
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-REG-S     5.12500%    20-01.08.30           425  000.00         464  312.50
                                                          0.01
    USD   TELEFLEX    INC-144A    4.25000%    20-01.06.28                    600  000.00         642  750.00
                                                          0.01
    USD   TRUIST   BANK-SUB    2.25000%    20-11.03.30                    3 045  000.00        3 217  005.96
                                                          0.05
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.09.27               569  000.00         581  683.01
                                                          0.01
    USD   VIACOMCBS     INC  4.20000%    20-19.05.32                     1 650  000.00        1 901  570.72
                                                          0.03
    USD   WALT  DISNEY   CO 7.75000%    19-20.01.24                     478  000.00         588  561.93
                                                          0.01
    米ドル合計                                             178  835  688.45
                                                          2.89
    ノート、固定利付債合計                                             178  835  688.45

                                                          2.89
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   CIT  BANK  NA 2.969%/VAR     19-27.09.25                     6 750  000.00        6 397  650.00
                                                          0.10
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP-SUB     4.500%/VAR     20-PRP                1 160  000.00        1 180  300.00
                                                          0.02
    USD   FIRST   REPUBLIC    BANK  1.912%/VAR     20-12.02.24                 3 100  000.00        3 190  529.92
                                                          0.05
    USD   PNC  BANK  NATIONAL    ASSOCIATION     2.232%/VAR     19-22.07.22             3 180  000.00        3 237  045.07
                                                          0.05
    米ドル合計                                             14 005  524.99
                                                          0.22
    ノート、変動利付債合計                                             14 005  524.99

                                                          0.22
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   AVALONBAY     COMMUNITIES     INC  2.45000%    20-15.01.31                1 585  000.00        1 721  960.64
                                                          0.03
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.40000%    19-17.06.22          2 875  000.00        2 989  797.89
                                                          0.05
    USD   TRUIST   BANK  3.00000%    18-02.02.23                      2 515  000.00        2 661  787.72
                                                          0.04
    米ドル合計                                              7 373  546.25
                                                          0.12
    中期債券、固定利付債合計                                              7 373  546.25

                                                          0.12
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   AIB  GROUP   PLC-144A    4.263%/3M     LIBOR+187.4BP      19-10.04.25             883  000.00         952  777.93
                                                          0.01
    USD   MORGAN   STANLEY    2.699%/VAR     20-22.01.31                    6 850  000.00        7 468  490.61
                                                          0.12
    USD   WELLS   FARGO   & CO 2.572%/VAR     20-11.02.31                   6 550  000.00        6 948  135.86
                                                          0.11
    USD   WELLS   FARGO   & CO 3.196%/3M     LIBOR+117BP     19-17.06.27             14 495  000.00        15 889  385.66
                                                          0.26
    米ドル合計                                             31 258  790.06
                                                          0.50
    中期債券、変動利付債合計                                             31 258  790.06

                                                          0.50
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    USD

    USD   ADVOCATE    HEALTH   & HOSPITALS     CORP  3.82900%    18-15.08.28             980  000.00        1 140  096.81
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AIRLINES    2019-1   CLASS   A 3.50000%    19-15.08.33            4 200  000.00        3 433  947.97
                                                          0.05
    USD   ASCENSION     HEALTH   2.53200%    19-15.11.29                    1 495  000.00        1 628  036.76
                                                          0.03
    USD   ENTERGY    ARKANSAS    LLC  4.00000%    18-01.06.28                  7 125  000.00        8 449  105.73
                                                          0.14
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.25000%    19-01.07.22           2 900  000.00        3 007  203.72
                                                          0.05
    USD   METROPOLITAN      LIFE  GLOBAL   FUNDING    I-144A   2.95000%    20-09.04.30         1 560  000.00        1 792  002.89
                                                          0.03
    USD   NORTHWELL     HEALTHCARE     INC  3.39100%    17-01.11.27                8 000  000.00        8 302  745.60
                                                          0.13
    USD   STANFORD    HEALTH   CARE  3.31000%    20-15.08.30                   990  000.00        1 122  847.70
                                                          0.02
    米ドル合計                                             28 875  987.18
                                                          0.47
    債券、固定利付債合計                                             28 875  987.18

                                                          0.47
    地方債、固定利付

    USD

    USD   LOS  ANGELES    UNIFIED    SCHOOL   DISTRICT    A-1  5.75000%    09-01.07.34         3 750  000.00        5 292  600.00
                                                          0.09
    米ドル合計                                              5 292  600.00
                                                          0.09
    地方債、固定利付合計                                              5 292  600.00

                                                          0.09
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 271  817  601.18
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      4.39
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   ABBVIE   INC-144A    3.80000%    20-15.03.25                    1 100  000.00        1 232  394.68
                                                          0.02
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     2.75000%    19-23.09.26                 975  000.00        1 068  931.31
                                                          0.02
    USD   ALCON   FINANCE    CORP-144A     3.00000%    19-23.09.29                2 500  000.00        2 776  154.00
                                                          0.04
    USD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC-144A    3.80000%    20-25.01.50             885  000.00         978  819.91
                                                          0.02
    USD   BAXTER   INTERNATIONAL      INC-144A    3.75000%    20-01.10.25              2 090  000.00        2 399  173.49
                                                          0.04
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    ENERGY   CO-144A    4.05000%    20-15.04.25            1 975  000.00        2 271  785.62
                                                          0.04
    USD   BROADCOM    INC-144A    3.15000%    20-15.11.25                   1 650  000.00        1 779  415.93
                                                          0.03
    USD   BROADCOM    INC-144A    4.70000%    20-15.04.25                   1 873  000.00        2 142  066.75
                                                          0.03
    USD   CARRIER    GLOBAL   CORP-144A     2.24200%    20-15.02.25                3 605  000.00        3 765  679.90
                                                          0.06
    USD   CCL  INDUSTRIES     INC-144A    3.05000%    20-01.06.30                3 200  000.00        3 349  520.64
                                                          0.05
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-01.05.32            497  000.00         524  335.00
                                                          0.01
    USD   CELULOSA    ARAUCO   Y CONSTITUCION      SA-144A    4.20000%    19-29.01.30           511  000.00         535  432.18
                                                          0.01
    USD   DAIMLER    FINANCE    NORTH   AMERICA-144A      2.55000%    19-15.08.22           2 900  000.00        2 998  186.17
                                                          0.05
    USD   DOMINION    ENERGY   INC-144A    2.45000%    19-15.01.23                1 000  000.00        1 042  008.90
                                                          0.02
    USD   EXPERIAN    FINANCE    PLC-144A    2.75000%    19-08.03.30                5 250  000.00        5 769  078.00
                                                          0.09
    USD   FEDERATION     DES  CAISSES    DESJARDINS-144A       2.05000%    20-10.02.25          7 300  000.00        7 600  647.58
                                                          0.12
    USD   FS INVESTMENT     CORP  II-144A    4.25000%    20-14.02.25               9 975  000.00        9 054  902.11
                                                          0.15
    USD   GE CAPITAL    FUNDING    LLC-144A    4.40000%    20-15.05.30               1 825  000.00        1 923  648.00
                                                          0.03
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.62500%    19-15.02.26              435  000.00         451  221.15
                                                          0.01
    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A    3.25000%    19-23.09.24                2 000  000.00        2 102  597.00
                                                          0.03
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                  977  000.00        1 017  789.75
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    3.75000%    19-01.04.30                755  000.00         818  230.87
                                                          0.01
    USD   LEIDOS   INC-144A    3.62500%    20-15.05.25                     750  000.00         828  525.00
                                                          0.01
    USD   LEIDOS   INC-144A    4.37500%    20-15.05.30                    1 705  000.00        1 993  571.25
                                                          0.03
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27                171  000.00         179  763.75
                                                          0.00
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    3.87500%    19-15.11.29               1 600  000.00        1 724  000.00
                                                          0.03
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.75000%    19-15.10.27            270  000.00         249  412.50
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NATIONAL    SECURITIES     CLEARING    CORP-144A     1.50000%    20-23.04.25          6 950  000.00        7 225  993.53

                                                          0.12
    USD   NXP  BV / NXP  FDNG  LLC  / NXP  USA-144A    3.15000%    20-01.05.27           2 205  000.00        2 400  938.06
                                                          0.04
    USD   OHIO  NATIONAL    FINANCIAL     SRVCES   INC-144A    5.55000%    20-24.01.30         2 500  000.00        2 432  544.37
                                                          0.04
    USD   OTIS  WORLDWIDE     CORP-144A     2.56500%    20-15.02.30                1 730  000.00        1 875  988.47
                                                          0.03
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    3.60000%    20-15.05.25            1 020  000.00         989  400.00
                                                          0.02
    USD   ROCKIES    EXPRESS    PIPELINE    LLC-144A    4.80000%    20-15.05.30             900  000.00         851  616.00
                                                          0.01
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                  1 197  000.00        1 238  895.00
                                                          0.02
    USD   TRANSCONTINENTAL        GAS  PIPE  LINE  CO-144A    3.25000%    20-15.05.30          3 080  000.00        3 360  909.55
                                                          0.05
    USD   USAA  CAPITAL    CORP-144A     2.12500%    20-01.05.30                 9 100  000.00        9 767  342.13
                                                          0.16
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    3.70000%    19-30.01.27               580  000.00         613  564.31
                                                          0.01
    USD   VOLKSWAGEN     GROUP   OF AMERICA    FIN-144A    2.50000%    19-24.09.21           635  000.00         647  450.51
                                                          0.01
    USD   VOLKSWAGEN     GRP  OF AMERICA    FINANCE-144A      3.35000%    20-13.05.25          1 180  000.00        1 287  803.27
                                                          0.02
    米ドル合計                                             93 269  736.64
                                                          1.50
    ノート、固定利付債合計                                             93 269  736.64

                                                          1.50
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   BNP  PARIBAS-144A      2.219%/VAR     20-09.06.26                   5 085  000.00        5 296  305.65
                                                          0.09
    USD   BNP  PARIBAS-144A      3.052%/VAR     20-13.01.31                   4 135  000.00        4 511  958.17
                                                          0.07
    米ドル合計                                              9 808  263.82
                                                          0.16
    ノート、変動利付債合計                                              9 808  263.82

                                                          0.16
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-144A    2.62500%    20-22.01.25                3 760  000.00        3 887  286.91
                                                          0.06
    米ドル合計                                              3 887  286.91
                                                          0.06
    中期債券、固定利付債合計                                              3 887  286.91

                                                          0.06
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   CREDIT   AGRICOLE    SA/LONDON-144A       1.907%/VAR     20-16.06.26            1 776  000.00        1 826  131.51
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 826  131.51
                                                          0.03
    中期債券、変動利付債合計                                              1 826  131.51

                                                          0.03
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             108  791  418.88

                                                          1.75
    第41条(1)h)に規定されたその他の短期金融商品

    国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
    USD

    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC-144A    CP 0.00000%    12.01.20-08.10.20            2 770  000.00        2 750  579.06
                                                          0.04
    米ドル合計                                              2 750  579.06
                                                          0.04
    国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                                              2 750  579.06

                                                          0.04
    第41条(1)h)に規定されたその他の短期金融商品合計                                              2 750  579.06

                                                          0.04
    投資有価証券合計                                            5 959  341  713.66

                                                         96.14
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    金融派生商品

    公認の証券取引所に上場されている金融派生商品
    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.20                                    -9 093.43

                                          -3.00                0.00
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.20                            -333  179.77
                                          -35.00                0.00
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                               98 453.81
                                          485.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                     1 199.00         789  953.00
                                                          0.01
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.20                                 -1 589  669.90
                                         -331.00                -0.03
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.20                               505  773.40
                                          254.00                0.01
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.20                              -201  851.52
                                         -276.00                0.00
    債券に係る金融先物合計                                              -739  614.41
                                                         -0.01
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              -739  614.41

                                                         -0.01
    金融派生商品合計                                              -739  614.41

                                                         -0.01
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      2 015  929.17      EUR      1 786  799.00      4.8.2020                 -96  960.65     0.00

    CHF    1 557  103  253.90      USD    1 656  336  000.00      14.8.2020                55 860  117.81     0.90
    EUR    1 540  814  828.68      USD    1 752  965  000.00      14.8.2020                69 506  203.81     1.12
    GBP     93 208  165.80      USD     117  578  000.00      14.8.2020                 4 764  940.81     0.08
    JPY    3 370  915  056.00      USD     31 440  000.00      14.8.2020                  446  356.29     0.01
    USD     16 000  000.00      EUR     14 061  520.91      14.8.2020                 -631  925.18     -0.01
    USD      1 200  000.00      GBP      957  745.08      14.8.2020                  -57  114.64     0.00
    USD      8 700  000.00      EUR      7 615  486.22      14.8.2020                 -307  574.49     0.00
    CHF      8 915  294.00      USD      9 500  000.00      14.8.2020                  303  288.08     0.00
    USD      2 096  690.70      EUR      1 786  799.00      2.9.2020                 -17  592.82     0.00
    EUR      1 786  799.00      USD      2 095  379.19      4.8.2020                  17 510.63     0.00
    CHF     24 660  855.00      USD     27 000  000.00      14.8.2020                  117  161.36     0.00
    EUR     24 654  916.19      USD     29 000  000.00      14.8.2020                  161  761.66     0.00
    GBP      1 536  035.78      USD      2 000  000.00      14.8.2020                  16 166.00     0.00
    JPY     54 652  260.00      USD      520  000.00      14.8.2020                  -3 030.15     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                             130  079  308.52     2.10
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                             67 830  867.61     1.09

    当座借越およびその他の短期負債                                               -55  589.98     0.00
    その他の資産および負債                                             42 220  908.66     0.68
    純資産総額                                            6 198  677  594.06    100.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    預託証券
    アメリカ合衆国

    USD   WESCO   INTL  INC  DEP  SHS  EACH  REP  1/1000TH                  18 000.00         488  160.00
                                                          0.01
    アメリカ合衆国合計                                               488  160.00
                                                          0.01
    預託証券合計                                               488  160.00

                                                          0.01
    アセット・バック証券、固定利付

    EUR

    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 5.29000%    06-08.05.26                 1 550  000.00         656  731.33
                                                          0.02
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.11000%    06-08.05.26                  550  000.00         126  525.54
                                                          0.00
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 6.70800%    07-19.04.27                  900  000.00         289  523.98
                                                          0.01
    EUR   CRC  BREEZE   FINANCE    SA 4.52400%    07-19.04.27                 4 100  000.00        1 480  909.40
                                                          0.03
    ユーロ合計                                              2 553  690.25
                                                          0.06
    アセット・バック証券、固定利付合計                                              2 553  690.25

                                                          0.06
    ノート、固定利付債

    CHF

    CHF   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    5.87500%    18-01.02.24                 1 375  000.00         499  562.24
                                                          0.01
    スイスフラン合計                                               499  562.24
                                                          0.01
    EUR

    EUR   3AB  OPTIQUE    DEVELOPPEMENT      SAS-REG-S     4.00000%    17-01.10.23           2 335  000.00        2 657  594.85
                                                          0.06
    EUR   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-REG-S     3.50000%    16-15.08.24            2 400  000.00        2 600  771.58
                                                          0.06
    EUR   ADO  PROPERTIES     SA-REG-S    3.25000%    20-05.08.25                1 700  000.00        1 996  178.25
                                                          0.05
    EUR   ALGECO   SCOTSMAN    GLOBAL   FINANCE-REG-S      6.50000%    18-15.02.23           1 200  000.00        1 369  766.37
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      5.87500%    18-01.02.27                  9 995  000.00        12 602  574.80
                                                          0.29
    EUR   AMPLIFON    SPA-REG-S     1.12500%    20-13.02.27                   1 400  000.00        1 606  497.20
                                                          0.04
    EUR   AMS  AG-REG-S    6.00000%    20-31.07.25                     2 640  000.00        3 159  099.27
                                                          0.07
    EUR   ARAMARK    INTERNATIONAL      FIN  SARL-REG-S     3.12500%    17-01.04.25           500  000.00         560  410.40
                                                          0.01
    EUR   ARD  FINANCE    SA-REG-S    (PIK)   5.00000%    19-30.06.27               2 900  000.00        3 340  260.96
                                                          0.08
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    19-15.08.26            1 720  000.00        1 985  594.88
                                                          0.05
    EUR   ARENA   LUXEMBOURG     FINANCE    SARL-REG-S     1.87500%    20-01.02.28           4 050  000.00        4 385  593.33
                                                          0.10
    EUR   ASHLAND    SERVICES    BV-REG-S    2.00000%    20-30.01.28                3 235  000.00        3 643  681.60
                                                          0.08
    EUR   AVANTOR    FUNDING    INC-REG-S     3.87500%    20-15.07.28                4 288  000.00        5 262  516.18
                                                          0.12
    EUR   AVANTOR    INC-REG-S     4.75000%    17-01.10.24                    660  000.00         810  965.60
                                                          0.02
    EUR   AVIS  BUDGET   FINANCE    PLC-REG-S     4.75000%    18-30.01.26               500  000.00         508  699.68
                                                          0.01
    EUR   BALL  CORP  0.87500%    19-15.03.24                       1 025  000.00        1 186  706.15
                                                          0.03
    EUR   BALL  CORP  4.37500%    15-15.12.23                       4 500  000.00        5 817  456.56
                                                          0.13
    EUR   BLITZ   F18-674    GMBH-REG-S     6.00000%    18-30.07.26                2 175  000.00        2 659  923.48
                                                          0.06
    EUR   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-REG-S     2.37500%    20-01.03.28           4 950  000.00        5 604  606.56
                                                          0.13
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA 1.87500%    20-26.06.29                   4 500  000.00        5 355  476.28
                                                          0.12
    EUR   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    2.75000%    17-05.12.24                 4 760  000.00        5 259  106.04
                                                          0.12
    EUR   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    3.12500%    19-19.03.26                 1 250  000.00        1 383  894.53
                                                          0.03
    EUR   CHEPLAPHARM     ARZNEIMITTEL      GMBH-REG-S     3.50000%    20-11.02.27           1 700  000.00        1 979  292.15
                                                          0.04
    EUR   CONSTELLIUM     SE-REG-S    4.25000%    17-15.02.26                  1 420  000.00        1 668  662.02
                                                          0.04
    EUR   CONSUS   REAL  ESTATE   AG-REG-S    9.62500%    19-15.05.24               3 885  000.00        4 961  533.50
                                                          0.11
    EUR   COTY  INC-REG-S     4.00000%    18-15.04.23                     775  000.00         753  082.52
                                                          0.02
    EUR   COTY  INC-REG-S     4.75000%    18-15.04.26                     2 600  000.00        2 459  907.45
                                                          0.06
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.25000%    18-01.02.23            1 265  000.00        1 515  404.45
                                                          0.03
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.87500%    18-01.02.26            1 350  000.00        1 652  248.12
                                                          0.04
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    0.75000%    19-15.02.23            5 700  000.00        6 598  030.73
                                                          0.15
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   CYRUSONE    LP / CYRUSONE    FIN  CORP  1.45000%    20-22.01.27              700  000.00         810  774.67

                                                          0.02
    EUR   DEMIRE   DUTCH   MITSTND    REL  EST  AG-REG-S    1.87500%    19-15.10.24          3 400  000.00        3 701  593.94
                                                          0.08
    EUR   DIEBOLD    NIXDORF    DUTCH   HOLDING    BV-REG-S    9.00000%    20-15.07.25           520  000.00         630  579.95
                                                          0.01
    EUR   DKT  FINANCE    APS-REG-S     7.00000%    18-17.06.23                 8 650  000.00        10 299  018.41
                                                          0.23
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.50000%    17-15.10.24                   1 400  000.00        1 266  887.93
                                                          0.03
    EUR   DUFRY   ONE  BV-REG-S    2.00000%    19-15.02.27                   2 400  000.00        2 027  353.68
                                                          0.05
    EUR   EDREAMS    ODIGEO   SA-REG-S    5.50000%    18-01.09.23                1 000  000.00         960  958.62
                                                          0.02
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     4.37500%    19-07.02.25               2 550  000.00        2 849  191.65
                                                          0.06
    EUR   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-REG-S     6.25000%    19-30.10.25                725  000.00         852  732.74
                                                          0.02
    EUR   EL CORTE   INGLES   SA-REG-S    3.00000%    18-15.03.24                8 000  000.00        9 389  050.00
                                                          0.21
    EUR   ELLAKTOR    VALUE   PLC-REG-S     6.37500%    19-15.12.24                2 875  000.00        2 612  000.30
                                                          0.06
    EUR   EQUINIX    INC  2.87500%    17-01.02.26                      1 500  000.00        1 811  353.50
                                                          0.04
    EUR   EUROPCAR    MOBILITY    GROUP-REG-S     4.12500%    17-15.11.24              3 625  000.00        2 314  658.02
                                                          0.05
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    3.75000%    20-15.06.28                   4 321  000.00        5 109  582.50
                                                          0.12
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTOMOBILES     NV-REG-S    20-07.07.23                1 200  000.00        1 467  260.19
                                                          0.03
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTOMOBILES     NV-REG-S    3.87500%    20-05.01.26           10 496  000.00        13 214  048.88
                                                          0.30
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTOMOBILES     NV-REG-S    4.50000%    20-07.07.28           6 823  000.00        8 874  694.52
                                                          0.20
    EUR   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-REG-S     6.87500%    18-15.11.26          2 200  000.00        2 783  948.40
                                                          0.06
    EUR   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-REG-S     4.50000%    18-15.05.26          2 633  000.00        3 261  128.37
                                                          0.07
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.51400%    19-17.02.23                1 925  000.00        2 199  659.96
                                                          0.05
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.38600%    19-17.02.26                2 875  000.00        3 208  516.27
                                                          0.07
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  2.33000%    19-25.11.25                 625  000.00         697  859.76
                                                          0.02
    EUR   FORTUNE    STAR  BVI  LTD-REG-S     4.35000%    19-06.05.23               1 630  000.00        1 883  504.48
                                                          0.04
    EUR   GARRETT    LX I SARL/BORROWING       LLC-REG-S     5.12500%    18-15.10.26          3 950  000.00        3 699  725.35
                                                          0.08
    EUR   GETLINK    SE-REG-S    3.62500%    18-01.10.23                    1 300  000.00        1 555  392.63
                                                          0.04
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    1.62500%    19-15.02.25                    2 030  000.00        2 355  466.09
                                                          0.05
    EUR   HEMA  BONDCO   II BV-REG-S    8.50000%    17-15.01.23                1 542  000.00         13 675.62
                                                          0.00
    EUR   HOUSE   OF FINANCE    NV/THE-REG-S      4.37500%    19-15.07.26              2 575  000.00        2 742  392.51
                                                          0.06
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.62500%    19-15.05.25            2 550  000.00        3 029  360.29
                                                          0.07
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.87500%    19-15.05.27            5 675  000.00        6 750  025.56
                                                          0.15
    EUR   INEOS   FINANCE    PLC-REG-S     2.87500%    19-01.05.26                1 000  000.00        1 147  025.00
                                                          0.03
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GROUP   SPA-REG-S     6.50000%    18-15.11.25           5 000  000.00        5 445  459.80
                                                          0.12
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     4.75000%    15-15.02.23         3 600  000.00        4 331  497.50
                                                          0.10
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     3.50000%    19-15.06.26          705  000.00         793  870.12
                                                          0.02
    EUR   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-REG-S     2.37500%    19-15.04.28         1 000  000.00        1 040  789.20
                                                          0.02
    EUR   INTERTRUST     GROUP   BV-REG-S    3.37500%    18-15.11.25                3 025  000.00        3 648  174.50
                                                          0.08
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    3.00000%    19-15.09.27                    3 605  000.00        3 772  507.05
                                                          0.09
    EUR   INTRUM   AB-REG-S    4.87500%    20-15.08.25                    3 230  000.00        3 781  280.25
                                                          0.09
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.25000%    19-15.01.28                    3 235  000.00        3 785  756.49
                                                          0.09
    EUR   IQVIA   INC-REG-S     2.87500%    20-15.06.28                    5 725  000.00        6 906  806.42
                                                          0.16
    EUR   JAGUAR   LAND  ROVER   AUTOMOTIVE     PLC-REG-S     5.87500%    19-15.11.24           350  000.00         370  418.13
                                                          0.01
    EUR   JAMES   HARDIE   INTERNATIONAL      LTD-REG-S     3.62500%    18-01.10.26           1 600  000.00        1 921  326.00
                                                          0.04
    EUR   KLEOPATRA     HOLDGS   1 SCA-REG-S     (PIK)   STEP  UP 17-30.06.23            1 800  000.00        1 887  327.43
                                                          0.04
    EUR   KRONOS   INTERNATIONAL      INC-REG-S     3.75000%    17-15.09.25             3 900  000.00        4 460  715.19
                                                          0.10
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    5.12500%    18-15.05.25             3 730  000.00        3 690  480.07
                                                          0.08
    EUR   LHMC  FINCO   SARL-REG-S     6.25000%    18-20.12.23                 2 240  000.00        2 437  240.34
                                                          0.06
    EUR   LINCOLN    FINANCING     SARL-REG-S     3.62500%    19-01.04.24              6 870  000.00        7 977  547.05
                                                          0.18
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.75000%    19-15.07.26                     200  000.00         227  867.75
                                                          0.00
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S-SUB      5.75000%    19-15.07.27                  1 625  000.00        1 681  367.19
                                                          0.04
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    4.00000%    17-15.11.27               4 527  000.00        5 366  560.44
                                                          0.12
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   2 SA-REG-S-SUB      9.50000%    19-15.09.26             1 000  000.00        1 205  204.00
                                                          0.03
    EUR   MONITCHEM     HOLDCO   3 SA-REG-S    5.25000%    19-15.03.25                500  000.00         605  629.20
                                                          0.01
    EUR   MOTION   BONDCO   DAC-REG-S     4.50000%    19-15.11.27                 475  000.00         486  958.34
                                                          0.01
    EUR   MYTILINEOS     FINANCIAL     PARTNERS    SA-REG-S    2.50000%    19-01.12.24          1 810  000.00        2 133  946.83
                                                          0.05
    EUR   NETFLIX    INC  3.62500%    17-15.05.27                     11 085  000.00        14 205  808.55
                                                          0.32
    EUR   NETFLIX    INC-REG-S     3.87500%    19-15.11.29                   2 860  000.00        3 752  002.97
                                                          0.08
    EUR   NETFLIX    INC-REG-S     3.62500%    19-15.06.30                   5 257  000.00        6 773  578.65
                                                          0.15
    EUR   NETFLIX    INC-REG-S     3.00000%    20-15.06.25                    520  000.00         644  084.38
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                222/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   NEXI  SPA-REG-S     1.75000%    19-31.10.24                     2 880  000.00        3 335  689.84

                                                          0.08
    EUR   NIDDA   BONDCO   GMBH-REG-S     5.00000%    17-30.09.25                 850  000.00         988  439.92
                                                          0.02
    EUR   NIDDA   HEALTHCARE     HOLDING    AG-REG-S    3.50000%    17-30.09.24           16 704  000.00        19 468  439.34
                                                          0.44
    EUR   NITROGENMUVEK      RT-REG-S    7.00000%    18-14.05.25                 1 260  000.00        1 288  806.75
                                                          0.03
    EUR   NOMAD   FOODS   BONDCO   PLC-REG-S     3.25000%    17-15.05.24              1 000  000.00        1 198  047.51
                                                          0.03
    EUR   OCI  NV-REG-S    3.12500%    19-01.11.24                     5 230  000.00        6 094  453.79
                                                          0.14
    EUR   PEACH   PROPERTY    FINANCE    GMBH-REG-S     3.50000%    19-15.02.23            2 190  000.00        2 550  237.74
                                                          0.06
    EUR   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 4.75000%    14-14.01.25               1 000  000.00        1 284  860.15
                                                          0.03
    EUR   PIAGGIO    &  C  SPA-REG-S     3.62500%    18-30.04.25                  430  000.00         503  390.25
                                                          0.01
    EUR   PLAYTECH    PLC-REG-S     3.75000%    18-12.10.23                   3 425  000.00        3 999  436.71
                                                          0.09
    EUR   PROGROUP    AG-REG-S    3.00000%    18-31.03.26                   7 250  000.00        8 413  236.23
                                                          0.19
    EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     2.87500%    17-15.09.25                2 750  000.00        3 293  713.62
                                                          0.07
    EUR   RAFFINERIE     HEIDE   GMBH-REG-S     6.37500%    17-01.12.22               1 660  000.00        1 331  429.73
                                                          0.03
    EUR   REKEEP   SPA-REG-S     9.00000%    17-15.06.22                    1 775  000.00        2 048  563.00
                                                          0.05
    EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     1.75000%    17-26.10.24                800  000.00         818  384.60
                                                          0.02
    EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     3.62500%    20-28.01.27                910  000.00         905  904.50
                                                          0.02
    EUR   SAZKA   GROUP   AS-REG-S    4.12500%    19-20.11.24                  2 500  000.00        2 749  312.50
                                                          0.06
    EUR   SAZKA   GROUP   AS-REG-S    3.87500%    20-15.02.27                   700  000.00         720  142.50
                                                          0.02
    EUR   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-REG-S         5.50000%    18-15.02.26           1 400  000.00        1 370  754.00
                                                          0.03
    EUR   SELECTA    GROUP   BV-REG-S    5.87500%    18-01.02.24                 1 725  000.00         693  364.91
                                                          0.02
    EUR   SIG  COMBIBLOC     PURCHASECO     SARL-REG-S     2.12500%    20-18.06.25           3 280  000.00        3 961  020.25
                                                          0.09
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  3.25000%    18-15.03.25                  1 760  000.00        2 106  798.77
                                                          0.05
    EUR   SILGAN   HOLDINGS    INC  2.25000%    20-01.06.28                  6 118  000.00        7 107  930.64
                                                          0.16
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     3.12500%    17-19.09.25                3 725  000.00        4 378  736.01
                                                          0.10
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    17-19.09.29                2 300  000.00        2 814  636.64
                                                          0.06
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     5.00000%    18-15.04.28                6 175  000.00        7 911  649.28
                                                          0.18
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.00000%    18-20.04.23                5 350  000.00        6 507  182.79
                                                          0.15
    EUR   SOFTBANK    GROUP   CORP-REG-S     4.50000%    18-20.04.25                1 575  000.00        1 947  439.15
                                                          0.04
    EUR   SPCM  SA-REG-S    2.87500%    15-15.06.23                      800  000.00         943  635.00
                                                          0.02
    EUR   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-REG-S      2.25000%    19-21.11.26            6 380  000.00        7 288  886.38
                                                          0.17
    EUR   SYNTHOMER     PLC-REG-S     3.87500%    20-01.07.25                  2 910  000.00        3 534  087.26
                                                          0.08
    EUR   TELE  COLUMBUS    AG-REG-S    3.87500%    18-02.05.25                  750  000.00         839  090.18
                                                          0.02
    EUR   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-REG-S        3.50000%    17-01.03.28            2 300  000.00        2 811  541.56
                                                          0.06
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 3.25000%    18-15.04.22            2 630  000.00        3 113  862.47
                                                          0.07
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV 4.50000%    18-01.03.25             275  000.00         326  915.05
                                                          0.01
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    6.00000%    19-31.01.25          990  000.00        1 249  695.57
                                                          0.03
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    1.37500%    17-03.03.22                 1 800  000.00        2 098  918.11
                                                          0.05
    EUR   TRANSPORTES     AEREOS   PORTUGUESES     SA-REG-S    5.62500%    19-02.12.24         1 000  000.00         806  916.85
                                                          0.02
    EUR   UNILABS    SUBHOLDING     AB-REG-S    5.75000%    17-15.05.25               1 350  000.00        1 584  938.57
                                                          0.04
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    4.87500%    17-01.07.24                 2 225  000.00        2 685  525.49
                                                          0.06
    EUR   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-REG-S     4.50000%    15-15.05.23           18 052  000.00        21 268  788.78
                                                          0.48
    EUR   VERITAS    US INC  / BERMUDA    LTD-REG-S     7.50000%    16-01.02.23           2 925  000.00        3 380  989.22
                                                          0.08
    EUR   VERTICAL    HOLDCO   GMBH-REG-S     6.62500%    20-15.07.28               1 650  000.00        1 958  441.72
                                                          0.04
    EUR   VICTORIA    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.07.24                   2 615  000.00        3 025  779.13
                                                          0.07
    EUR   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-REG-S     3.75000%    20-15.07.30             2 100  000.00        2 430  480.94
                                                          0.05
    EUR   VIRIDIAN    GROUP   FIN/  POWER   & ENER-REG-S     4.00000%    17-15.09.25          2 550  000.00        2 974  607.13
                                                          0.07
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     3.62500%    18-15.10.26               7 525  000.00        9 208  863.60
                                                          0.21
    EUR   WMG  ACQUISITION     CORP-REG-S     2.75000%    20-15.07.28               5 504  000.00        6 650  169.60
                                                          0.15
    EUR   ZF EUROPE   FINANCE    BV-REG-S    1.25000%    19-23.10.23               1 000  000.00        1 144  035.64
                                                          0.03
    EUR   ZIGGO   BOND  CO BV-REG-S    3.37500%    20-28.02.30                 3 915  000.00        4 414  605.20
                                                          0.10
    ユーロ合計                                             475  731  933.69
                                                         10.78
    GBP

    GBP   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        4.75000%    17-15.07.27            2 750  000.00        3 555  234.37
                                                          0.08
    GBP   B&M  EUROPEAN    VALUE   RETAIL   SA-REG-S    3.62500%    20-15.07.25            640  000.00         848  400.00
                                                          0.02
    GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.87500%    17-28.08.25                  800  000.00         976  527.35
                                                          0.02
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     5.75000%    14-03.03.25               2 058  000.00        2 806  198.76
                                                          0.06
    GBP   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  3.69200%    19-05.06.28          1 400  000.00        1 854  768.83
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP   PINNACLE    BIDCO   PLC-REG-S     6.37500%    18-15.02.25                3 500  000.00        3 890  520.37

                                                          0.09
    GBP   SHOP  DIRECT   FUNDING    PLC-REG-S     7.75000%    17-15.11.22               700  000.00         843  768.98
                                                          0.02
    GBP   TALKTALK    TELECOM    GROUP   PLC-REG-S     3.87500%    20-20.02.25             600  000.00         771  750.00
                                                          0.02
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.25000%    19-15.05.29          1 750  000.00        2 416  174.68
                                                          0.06
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.25000%    19-15.01.30          1 380  000.00        1 810  887.75
                                                          0.04
    GBP   WAGAMAMA    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    17-01.07.22               1 300  000.00        1 548  080.63
                                                          0.04
    英ポンド合計                                             21 322  311.72
                                                          0.49
    USD

    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC  5.62500%    15-15.02.23                 200  000.00         203  146.00
                                                          0.00
    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC  6.50000%    16-01.03.24                1 650  000.00        1 695  721.50
                                                          0.04
    USD   AECOM   GLOBAL   II LLC/URS    FOX  US LP STEP-UP/DOWN      14-01.04.22          2 603  000.00        2 664  821.25
                                                          0.06
    USD   AERCAP   IRELAND    CAP/  GLBL  AVIATION    TRUST   6.50000%    20-15.07.25          794  000.00         852  041.08
                                                          0.02
    USD   AES  CORP  5.12500%    17-01.09.27                        190  000.00         205  783.30
                                                          0.00
    USD   AES  CORP  5.50000%    15-15.04.25                       1 031  000.00        1 061  930.00
                                                          0.02
    USD   AES  CORP  6.00000%    16-15.05.26                       2 527  000.00        2 672  302.50
                                                          0.06
    USD   ALGECO   SCOTSMAN    GLOBAL   FINANCE-144A      8.00000%    18-15.02.23            775  000.00         771  125.00
                                                          0.02
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  5.87500%    19-01.12.27                888  000.00         841  380.00
                                                          0.02
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    5.00000%    20-15.01.28                1 600  000.00        1 642  480.00
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA 6.00000%    20-15.02.28                2 272  000.00        2 269  250.88
                                                          0.05
    USD   ALTICE   FRANCE   SA/FRANCE-144A       5.50000%    19-15.01.28              1 752  000.00        1 841  790.00
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     7.37500%    16-01.05.26                   5 525  000.00        5 893  241.25
                                                          0.13
    USD   ALTICE   FRANCE-144A     8.12500%    18-01.02.27                   5 539  000.00        6 183  185.70
                                                          0.14
    USD   AMC  NETWORKS    INC  4.75000%    17-01.08.25                     600  000.00         615  000.00
                                                          0.01
    USD   AMC  NETWORKS    INC  5.00000%    16-01.04.24                     200  000.00         203  250.00
                                                          0.00
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-01.04.25             700  000.00         723  184.00
                                                          0.02
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.50000%    18-01.04.27             75 000.00         76 875.00
                                                          0.00
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.25000%    18-15.03.26            1 975  000.00        1 990  563.00
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    AXLE  & MANUFACTURING      INC  6.87500%    20-01.07.28             475  000.00         484  500.00
                                                          0.01
    USD   AMERIGAS    FINANCE    LLC/AMERIGAS      FIN  CORP  5.62500%    16-20.05.24           800  000.00         860  000.00
                                                          0.02
    USD   AMERIGAS    FINANCE    LLC/AMERIGAS      FIN  CORP  5.87500%    16-20.08.26           125  000.00         137  931.25
                                                          0.00
    USD   AMERIGAS    PARTNERS    LP/FINANCE     CORP  5.50000%    16-20.05.25            1 255  000.00        1 355  400.00
                                                          0.03
    USD   APACHE   CORP  3.25000%    12-15.04.22                       231  000.00         232  258.95
                                                          0.01
    USD   APACHE   CORP  3.62500%    10-01.02.21                       72 000.00         72 086.40
                                                          0.00
    USD   APACHE   CORP  4.25000%    12-15.01.44                       181  000.00         162  034.82
                                                          0.00
    USD   APACHE   CORP  4.25000%    19-15.01.30                      1 169  000.00        1 125  513.20
                                                          0.03
    USD   APACHE   CORP  4.37500%    18-15.10.28                      1 837  000.00        1 834  703.75
                                                          0.04
    USD   APACHE   CORP  4.75000%    12-15.04.43                       115  000.00         109  537.50
                                                          0.00
    USD   APACHE   CORP  5.25000%    10-01.02.42                       95 000.00         90 606.25
                                                          0.00
    USD   ARCONIC    INC  5.12500%    14-01.10.24                      4 115  000.00        4 372  681.30
                                                          0.10
    USD   ARCONIC    INC  5.95000%    07-01.02.37                       670  000.00         754  986.69
                                                          0.02
    USD   ARD  FINANCE    SA-144A    (PIK)   6.50000%    19-30.06.27                6 531  000.00        6 677  947.50
                                                          0.15
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       6.00000%    17-15.02.25            4 425  000.00        4 624  125.00
                                                          0.11
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       4.12500%    19-15.08.26            2 542  000.00        2 638  087.60
                                                          0.06
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-144A       5.25000%    19-15.08.27            2 000  000.00        2 093  540.00
                                                          0.05
    USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    17-01.04.25                     2 751  000.00        2 875  152.63
                                                          0.07
    USD   B&G  FOODS   INC  5.25000%    19-15.09.27                     1 849  000.00        1 965  560.96
                                                          0.04
    USD   BANFF   MERGER   SUB  INC-144A    9.75000%    18-01.09.26                1 357  000.00        1 436  221.66
                                                          0.03
    USD   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-144A     5.37500%    20-01.03.25              200  000.00         201  040.00
                                                          0.00
    USD   BARRY   CALLEBAUT     SERVICES    NV-REG-S    5.50000%    13-15.06.23            1 954  000.00        2 085  895.58
                                                          0.05
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.00000%    19-15.01.28                450  000.00         489  375.00
                                                          0.01
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    7.25000%    19-30.05.29                469  000.00         515  900.00
                                                          0.01
    USD   BEAZER   HOMES   USA  INC  5.87500%    18-15.10.27                   926  000.00         929  694.74
                                                          0.02
    USD   BED  BATH  & BEYOND   INC  5.16500%    14-01.08.44                  610  000.00         388  496.80
                                                          0.01
    USD   BLUE  CUBE  SPINCO   INC  10.00000%     16-15.10.25                 4 104  000.00        4 381  020.00
                                                          0.10
    USD   BOEING   CO 5.93000%    20-01.05.60                        387  000.00         464  425.62
                                                          0.01
    USD   BRINKER    INTERNATIONAL      INC  3.87500%    13-15.05.23                510  000.00         480  675.00
                                                          0.01
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 3.95000%    16-01.12.26                   395  000.00         392  037.50
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                224/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP 4.12500%    17-01.12.27                   335  000.00         326  625.00

                                                          0.01
    USD   CABLEVISION     SYSTEMS    CORP  5.87500%    12-15.09.22                2 565  000.00        2 763  018.00
                                                          0.06
    USD   CALPINE    CORP  5.50000%    15-01.02.24                     1 395  000.00        1 416  483.00
                                                          0.03
    USD   CARPENTER     TECHNOLOGY     CORP  6.37500%    20-15.07.28                875  000.00         919  099.38
                                                          0.02
    USD   CDK  GLOBAL   INC  5.87500%    18-15.06.26                     2 146  000.00        2 293  344.36
                                                          0.05
    USD   CEDAR   FAIR  LP/CANADAS     WONDERLAND     5.37500%    15-01.06.24             200  000.00         195  406.00
                                                          0.00
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    5.45000%    19-19.11.29                 1 250  000.00        1 211  512.50
                                                          0.03
    USD   CEMEX   SAB  DE CV-REG-S    7.37500%    20-05.06.27                 4 044  000.00        4 311  348.84
                                                          0.10
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  3.80000%    13-15.09.23                   1 736  000.00        1 740  582.51
                                                          0.04
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  5.40000%    17-15.06.47                    485  000.00         436  701.49
                                                          0.01
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  5.37500%    20-15.07.25                    785  000.00         785  134.78
                                                          0.02
    USD   CENTENE    CORP  4.75000%    16-15.01.25                     1 220  000.00        1 264  310.40
                                                          0.03
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 5.12500%    17-01.02.28                1 760  000.00        1 861  200.00
                                                          0.04
    USD   CENTURY    COMMUNITIES     INC  6.75000%    20-01.06.27                2 420  000.00        2 584  414.80
                                                          0.06
    USD   CENTURYLINK     INC  5.62500%    15-01.04.25                    1 000  000.00        1 067  500.00
                                                          0.02
    USD   CENTURYLINK     INC  6.75000%    13-01.12.23                    3 192  000.00        3 539  130.00
                                                          0.08
    USD   CENTURYLINK     INC  7.50000%    16-01.04.24                     184  000.00         207  920.00
                                                          0.00
    USD   CENTURYLINK     INC  7.60000%    09-15.09.39                    1 150  000.00        1 319  257.00
                                                          0.03
    USD   CENTURYLINK     INC  7.65000%    12-15.03.42                     600  000.00         684  000.00
                                                          0.02
    USD   CHEMOURS    CO/THE   6.62500%    16-15.05.23                    1 050  000.00        1 050  000.00
                                                          0.02
    USD   CHEMOURS    CO/THE   7.00000%    16-15.05.25                     683  000.00         693  245.00
                                                          0.02
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC  6.25000%    17-31.03.23              75 000.00         75 562.50
                                                          0.00
    USD   CIMPRESS    PLC-144A    7.00000%    18-15.06.26                   3 896  000.00        3 946  648.00
                                                          0.09
    USD   CINEMARK    USA  INC  4.87500%    13-01.06.23                    1 655  000.00        1 406  750.00
                                                          0.03
    USD   CIT  GROUP   INC  4.12500%    18-09.03.21                     2 465  000.00        2 474  243.75
                                                          0.06
    USD   CIT  GROUP   INC-SUB    6.12500%    18-09.03.28                   1 580  000.00        1 785  400.00
                                                          0.04
    USD   CLEARWATER     SEAFOODS    INC-144A    6.87500%    17-01.05.25              4 447  000.00        4 513  705.00
                                                          0.10
    USD   CLEARWAY    ENERGY   OPERATING     LLC  5.75000%    19-15.10.25               400  000.00         427  000.00
                                                          0.01
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC  5.75000%    18-01.03.25                  3 523  000.00        3 038  587.50
                                                          0.07
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.37500%    18-15.01.28                926  000.00         863  772.80
                                                          0.02
    USD   CORNERSTONE     BUILDING    BRANDS   INC-144A    8.00000%    18-15.04.26           4 850  000.00        5 001  562.50
                                                          0.11
    USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.87500%    17-01.07.25                   940  000.00         972  900.00
                                                          0.02
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN   6.25000%    16-01.04.23             7 319  000.00        7 081  132.50
                                                          0.16
    USD   CROWN   AMERICAS    LLC/CAPITAL     CORP  V 4.25000%    17-30.09.26             790  000.00         837  700.20
                                                          0.02
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC  6.75000%    11-15.11.21                    2 000  000.00        2 120  000.00
                                                          0.05
    USD   DANA  INC  5.37500%    19-15.11.27                       1 105  000.00        1 164  670.00
                                                          0.03
    USD   DANA  INC  5.62500%    20-15.06.28                        170  000.00         178  500.00
                                                          0.00
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 3.87500%    13-15.03.23               1 175  000.00        1 178  055.00
                                                          0.03
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.12500%    19-15.05.29               1 165  000.00        1 172  712.30
                                                          0.03
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  2.90000%    19-28.10.24                   850  000.00         737  603.26
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC  7.37500%    20-15.01.26                  1 236  000.00        1 225  271.56
                                                          0.03
    USD   DIEBOLD    INC  8.50000%    16-15.04.24                       560  000.00         513  800.00
                                                          0.01
    USD   DISH  DBS  CORP  5.00000%    13-15.03.23                     4 560  000.00        4 754  073.60
                                                          0.11
    USD   DISH  DBS  CORP  5.87500%    12-15.07.22                     4 728  000.00        4 976  220.00
                                                          0.11
    USD   DISH  DBS  CORP  5.87500%    14-15.11.24                     1 275  000.00        1 329  442.50
                                                          0.03
    USD   DISH  DBS  CORP  6.75000%    11-01.06.21                      308  000.00         318  780.00
                                                          0.01
    USD   DRAX  FINCO   PLC-144A    6.62500%    18-01.11.25                  2 887  000.00        3 009  697.50
                                                          0.07
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.50000%    19-01.02.28                 1 979  000.00        2 068  055.00
                                                          0.05
    USD   ENCOMPASS     HEALTH   CORP  4.75000%    19-01.02.30                 2 419  000.00        2 555  963.78
                                                          0.06
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     LLC  5.37500%    19-01.06.29                  1 359  000.00        1 086  099.21
                                                          0.02
    USD   EQT  CORP  3.00000%    17-01.10.22                       1 250  000.00        1 240  375.00
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  3.90000%    17-01.10.27                       2 480  000.00        2 336  904.00
                                                          0.05
    USD   EQT  CORP  6.12500%    20-01.02.25                       1 163  000.00        1 274  938.75
                                                          0.03
    USD   EQT  CORP  7.00000%    20-01.02.30                        456  000.00         527  956.80
                                                          0.01
    USD   F-BRASILE     SPA  / F-BRASILE     US LLC-144A    7.37500%    19-15.08.26           233  000.00         187  052.40
                                                          0.00
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.25000%    17-01.04.23              852  000.00         851  190.60
                                                          0.02
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    7.50000%    17-01.04.25              835  000.00         841  262.50
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CO 4.34600%    16-08.12.26                      545  000.00         553  175.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                225/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   FORD  MOTOR   CO 4.75000%    13-15.01.43                     2 087  000.00        1 909  605.00

                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CO 8.50000%    20-21.04.23                     3 109  000.00        3 450  990.00
                                                          0.08
    USD   FORD  MOTOR   CO 9.00000%    20-22.04.25                     9 216  000.00        10 857  600.01
                                                          0.25
    USD   FORD  MOTOR   CO 9.62500%    20-22.04.30                     3 454  000.00        4 550  645.00
                                                          0.10
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.08700%    20-09.01.23                 537  000.00         534  647.94
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO 4.27100%    20-09.01.27                   712  000.00         722  893.60
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.12500%    20-16.06.25                2 463  000.00        2 625  730.41
                                                          0.06
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.87500%    11-02.08.21                 304  000.00         311  980.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.25000%    12-20.09.22                 391  000.00         398  820.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33600%    16-18.03.21                1 106  000.00        1 108  765.00
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81000%    17-09.01.24                 272  000.00         274  121.60
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.33900%    17-28.03.22                 502  000.00         504  510.00
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81500%    17-02.11.27                3 357  000.00        3 294  056.25
                                                          0.07
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.81300%    18-12.10.21                1 700  000.00        1 717  408.00
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.59600%    19-07.01.22                 952  000.00         987  985.60
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  5.58400%    19-18.03.24                 203  000.00         215  687.50
                                                          0.01
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.54200%    19-01.08.26                1 629  000.00        1 677  870.00
                                                          0.04
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.06300%    19-01.11.24                 500  000.00         511  100.00
                                                          0.01
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.55000%    14-14.11.24                   285  000.00         310  650.00
                                                          0.01
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.37500%    20-01.08.28                   720  000.00         763  416.00
                                                          0.02
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  4.62500%    20-01.08.30                   585  000.00         626  716.35
                                                          0.01
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-144A      7.12500%    19-31.07.26            3 706  000.00        3 585  555.00
                                                          0.08
    USD   GEMS  MENASA   CAYMAN   LTD/GEDL-REG-S       7.12500%    19-31.07.26             475  000.00         459  562.50
                                                          0.01
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.50000%    17-01.10.25                     80 000.00         74 100.00
                                                          0.00
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.25000%    17-15.05.26                     80 000.00         75 000.00
                                                          0.00
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 7.75000%    20-01.02.28                   6 097  000.00        5 880  007.77
                                                          0.13
    USD   GLOBAL   PARTNERS    LP 7.00000%    20-01.08.27                   1 895  000.00        1 833  412.50
                                                          0.04
    USD   GOODYEAR    TIRE  & RUBBER   CO 9.50000%    20-31.05.25                690  000.00         778  402.80
                                                          0.02
    USD   HALYARD    HEALTH   INC  6.25000%    15-15.10.22                    775  000.00         776  937.50
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  3.50000%    20-01.09.30                        4 200  000.00        4 414  258.80
                                                          0.10
    USD   HCA  INC  5.37500%    18-01.09.26                        2 710  000.00        3 096  175.00
                                                          0.07
    USD   HCA  INC  5.62500%    18-01.09.28                         875  000.00        1 043  437.50
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.87500%    12-01.05.23                         600  000.00         658  500.00
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.87500%    15-15.02.26                         980  000.00        1 146  894.00
                                                          0.03
    USD   HCA  INC  5.87500%    19-01.02.29                        2 893  000.00        3 522  227.50
                                                          0.08
    USD   HCA  INC  7.69000%    95-15.06.25                        1 970  000.00        2 319  675.00
                                                          0.05
    USD   HECLA   MINING   CO 7.25000%    20-15.02.28                    2 870  000.00        3 049  375.00
                                                          0.07
    USD   HILLENBRAND     INC  4.50000%    19-15.09.26                    2 607  000.00        2 802  525.00
                                                          0.06
    USD   HILLENBRAND     INC  5.75000%    20-15.06.25                     919  000.00         987  925.00
                                                          0.02
    USD   HILTON   WORLDWIDE     FIN  LLC/CORP    4.87500%    17-01.04.27              2 150  000.00        2 233  312.50
                                                          0.05
    USD   HOWMET   AEROSPACE     INC  6.87500%    20-01.05.25                  5 156  000.00        5 855  460.90
                                                          0.13
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    17-01.02.22             428  000.00         436  688.40
                                                          0.01
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.25000%    19-15.05.26            6 047  000.00        6 390  288.19
                                                          0.15
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    4.75000%    19-15.01.28               150  000.00         148  920.00
                                                          0.00
    USD   INEOS   GROUP   HOLDINGS    SA-144A    5.62500%    16-01.08.24              3 310  000.00        3 322  478.70
                                                          0.08
    USD   ISTAR   INC  4.25000%    19-01.08.25                       3 235  000.00        3 109  643.75
                                                          0.07
    USD   ISTAR   INC  4.75000%    19-01.10.24                       2 225  000.00        2 197  187.50
                                                          0.05
    USD   KB HOME  4.80000%    19-15.11.29                         887  000.00         922  480.00
                                                          0.02
    USD   KB HOME  6.87500%    19-15.06.27                        3 450  000.00        3 898  500.00
                                                          0.09
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 5.00000%    13-04.06.42                  1 725  000.00        1 936  734.78
                                                          0.04
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 6.87500%    12-26.01.39                  2 854  000.00        3 826  836.13
                                                          0.09
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 3.00000%    16-01.06.26                  2 920  000.00        3 088  801.40
                                                          0.07
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.62500%    18-30.01.29                   623  000.00         709  803.90
                                                          0.02
    USD   L BRANDS   INC  6.75000%    16-01.07.36                      195  000.00         188  194.50
                                                          0.00
    USD   L BRANDS   INC  6.87500%    15-01.11.35                     1 403  000.00        1 342  951.60
                                                          0.03
    USD   L BRANDS   INC  7.50000%    19-15.06.29                     1 400  000.00        1 440  768.00
                                                          0.03
    USD   L BRANDS   INC  7.60000%    07-15.07.37                      219  000.00         186  150.00
                                                          0.00
    USD   LAREDO   PETROLEUM     9.50000%    20-15.01.25                    1 454  000.00        1 050  951.20
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   LAREDO   PETROLEUM     INC  10.12500%     20-15.01.28                  562  000.00         399  020.00

                                                          0.01
    USD   LENNAR   CORP  5.87500%    18-15.11.24                       400  000.00         453  441.60
                                                          0.01
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.12500%    16-01.05.23                  700  000.00         702  954.00
                                                          0.02
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.37500%    16-15.01.24                 2 425  000.00        2 466  516.00
                                                          0.06
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC  5.25000%    17-15.03.26                 1 525  000.00        1 592  816.75
                                                          0.04
    USD   LOUISIANA-PACIFIC        CORP  4.87500%    16-15.09.24                 1 720  000.00        1 769  450.00
                                                          0.04
    USD   MANITOWOC     FOODSERVICE     INC  9.50000%    16-15.02.24                6 125  000.00        5 788  125.00
                                                          0.13
    USD   MDC  HOLDINGS    INC  6.00000%    13-15.01.43                    2 320  000.00        2 668  000.00
                                                          0.06
    USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  5.50000%    18-15.01.26                 355  000.00         335  475.00
                                                          0.01
    USD   MERCER   INTERNATIONAL      INC  7.37500%    19-15.01.25                3 240  000.00        3 264  300.00
                                                          0.07
    USD   MEREDITH    CORP  6.87500%    19-01.02.26                     6 592  000.00        5 726  470.40
                                                          0.13
    USD   MERITAGE    HOMES   CORP  5.12500%    17-06.06.27                   210  000.00         224  700.00
                                                          0.01
    USD   MGM  CHINA   HOLDINGS    LTD-REG-S     5.25000%    20-18.06.25               330  000.00         336  428.40
                                                          0.01
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  4.50000%    17-01.09.26              385  000.00         400  400.00
                                                          0.01
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  5.62500%    17-01.05.24             4 625  000.00        5 018  125.00
                                                          0.11
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.50000%    19-15.04.27                    1 350  000.00        1 356  750.00
                                                          0.03
    USD   MGM  RESORTS    INTL  5.75000%    18-15.06.25                    1 372  000.00        1 416  590.00
                                                          0.03
    USD   MONTAGE    RESOURCES     CORP  8.87500%    16-15.07.23                 3 670  000.00        3 008  592.60
                                                          0.07
    USD   MOTION   BONDCO   DAC-144A    6.62500%    19-15.11.27                  200  000.00         170  808.00
                                                          0.00
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  5.00000%    17-15.10.27          8 160  000.00        8 751  600.00
                                                          0.20
    USD   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  4.62500%    19-01.08.29          2 830  000.00        2 990  064.80
                                                          0.07
    USD   MSCI  INC-144A    4.75000%    16-01.08.26                     2 108  000.00        2 213  400.00
                                                          0.05
    USD   MURPHY   OIL  CORP  6.87500%    16-15.08.24                    1 070  000.00        1 064  650.00
                                                          0.02
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  4.75000%    19-15.09.29                   1 910  000.00        2 019  194.70
                                                          0.05
    USD   MURPHY   OIL  USA  INC  5.62500%    17-01.05.27                    245  000.00         259  700.00
                                                          0.01
    USD   NAVIENT    CORP  5.00000%    20-15.03.27                      950  000.00         909  625.00
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  6.50000%    17-15.06.22                      290  000.00         303  050.00
                                                          0.01
    USD   NAVIENT    CORP  7.25000%    16-25.09.23                     4 846  000.00        5 117  133.70
                                                          0.12
    USD   NEPTUNE    ENERGY   BONDCO   PLC-144A    6.62500%    18-15.05.25             3 640  000.00        3 185  000.00
                                                          0.07
    USD   NETFLIX    INC  4.87500%    18-15.04.28                      3 180  000.00        3 696  495.60
                                                          0.08
    USD   NETFLIX    INC  5.50000%    15-15.02.22                      1 000  000.00        1 056  250.00
                                                          0.02
    USD   NETFLIX    INC  5.87500%    18-15.11.28                      3 860  000.00        4 767  100.00
                                                          0.11
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.20000%    16-01.04.26                   3 238  000.00        3 506  106.40
                                                          0.08
    USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  7.50000%    17-01.11.23            550  000.00         434  500.00
                                                          0.01
    USD   NOBLE   HOLDING    INTERNATIONAL      LTD  7.75000%    16-15.01.24              147  000.00          1 912.47
                                                          0.00
    USD   NRG  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.01.28                     1 035  000.00        1 137  589.20
                                                          0.03
    USD   NRG  ENERGY   INC  7.25000%    17-15.05.26                     2 574  000.00        2 776  084.74
                                                          0.06
    USD   NRG  YIELD   OPERATING     LLC  5.00000%    17-15.09.26                 175  000.00         183  531.25
                                                          0.00
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 5.62500%    17-28.04.27                  2 450  000.00        2 391  690.00
                                                          0.05
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.12500%    11-15.02.22                 11 000.00         10 831.70
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.70000%    12-15.02.23                1 322  000.00        1 265  815.00
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.40000%    16-15.04.46                4 731  000.00        3 854  345.70
                                                          0.09
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.20000%    18-15.03.48                2 166  000.00        1 760  524.80
                                                          0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.70000%    19-15.08.22                2 915  000.00        2 816  006.60
                                                          0.06
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.50000%    19-15.08.29                458  000.00         407  056.66
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.90000%    19-15.08.24                2 344  000.00        2 206  172.80
                                                          0.05
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.40000%    19-15.08.49                1 743  000.00        1 419  516.63
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.50000%    20-15.07.27                1 502  000.00        1 672  627.20
                                                          0.04
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  8.87500%    20-15.07.30                1 287  000.00        1 447  875.00
                                                          0.03
    USD   OLIN  CORP  5.00000%    18-01.02.30                       4 473  000.00        4 204  620.00
                                                          0.10
    USD   OXFORD   FINANCE    LLC/  ISSUER   II INC-144A    6.37500%    17-15.12.22           502  000.00         466  860.00
                                                          0.01
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     5.35000%    18-12.02.28                  2 950  000.00        2 587  703.12
                                                          0.06
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-144A       6.49000%    19-23.01.27                1 000  000.00         955  000.00
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS-144A       6.84000%    19-23.01.30                2 000  000.00        1 852  187.60
                                                          0.04
    USD   PG&E  CORP  5.00000%    20-01.07.28                        100  000.00         102  895.00
                                                          0.00
    USD   PG&E  CORP  5.25000%    20-01.07.30                        785  000.00         816  400.00
                                                          0.02
    USD   PITNEY   BOWES   INC  4.62500%    14-15.03.24                     300  000.00         251  937.00
                                                          0.01
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP  6.50000%    12-15.12.21                  65 000.00         16 549.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                227/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   PULTEGROUP     INC  5.00000%    16-15.01.27                     2 980  000.00        3 416  868.00

                                                          0.08
    USD   QEP  RESOURCES     INC  5.37500%    12-01.10.22                   1 325  000.00        1 060  000.00
                                                          0.02
    USD   QUESTAR    MARKET   RESOURCES     INC  6.87500%    10-01.03.21               217  000.00         211  575.00
                                                          0.01
    USD   RADIAN   GROUP   INC  4.50000%    17-01.10.24                    1 920  000.00        1 929  600.00
                                                          0.04
    USD   RADIAN   GROUP   INC  4.87500%    19-15.03.27                     900  000.00         872  217.00
                                                          0.02
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  4.87500%    16-15.05.25                  2 250  000.00        1 884  375.00
                                                          0.04
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.87500%    17-01.07.22                   94 000.00         88 360.00
                                                          0.00
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-15.08.22                   120  000.00         115  200.00
                                                          0.00
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP  5.00000%    17-15.03.23                   450  000.00         417  510.00
                                                          0.01
    USD   RHP  HOTEL   PROPERTIES/RHP       FINANCE    5.00000%    15-15.04.23             689  000.00         670  052.50
                                                          0.02
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    6.12500%    12-15.12.22           500  000.00         547  545.80
                                                          0.01
    USD   SANDS   CHINA   LTD-REG-S     4.37500%    20-18.06.30                  230  000.00         241  304.50
                                                          0.01
    USD   SERVICE    CORP  INTERNATIONAL/US        4.62500%    17-15.12.27              5 420  000.00        5 758  750.00
                                                          0.13
    USD   SIGMA   HOLDCO   BV-144A    7.87500%    18-15.05.26                  4 426  000.00        4 459  195.00
                                                          0.10
    USD   SM ENERGY   CO 6.75000%    16-15.09.26                      310  000.00         155  000.00
                                                          0.00
    USD   SONIC   AUTOMOTIVE     INC-SUB    6.12500%    17-15.03.27                 514  000.00         531  990.00
                                                          0.01
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.50000%    17-01.04.26                 3 288  000.00        3 084  966.00
                                                          0.07
    USD   SOUTHWESTERN      ENERGY   CO 7.75000%    17-01.10.27                 6 880  000.00        6 469  264.00
                                                          0.15
    USD   SPCM  SA-144A    4.87500%    17-15.09.25                     2 661  000.00        2 737  556.97
                                                          0.06
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC  5.75000%    16-15.07.25                  3 370  000.00        3 471  100.00
                                                          0.08
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  7.12500%    18-15.03.26                2 845  000.00        3 335  278.85
                                                          0.08
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.12500%    19-15.03.24                 300  000.00         326  577.00
                                                          0.01
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  6.62500%    19-15.01.28                1 075  000.00        1 231  896.25
                                                          0.03
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  5.37500%    19-15.11.29                3 755  000.00        3 961  900.50
                                                          0.09
    USD   SPRINGLEAF     FINANCE    CORP  8.87500%    20-01.06.25                4 199  000.00        4 734  372.50
                                                          0.11
    USD   SPRINT   COMMUNICATIONS       INC  7.00000%    12-15.08.20                144  000.00         144  244.80
                                                          0.00
    USD   SPRINT   CORP  7.12500%    14-15.06.24                      2 131  000.00        2 485  918.05
                                                          0.06
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    15-15.02.25                      2 800  000.00        3 400  796.00
                                                          0.08
    USD   SPRINT   CORP  7.62500%    18-01.03.26                      4 910  000.00        6 137  401.80
                                                          0.14
    USD   SPRINT   CORP  7.87500%    14-15.09.23                      6 488  000.00        7 526  080.00
                                                          0.17
    USD   STARFRUIT     US HOLDCO   LLC  / FINCO   BV-144A    8.00000%    18-01.10.26         4 346  000.00        4 628  490.00
                                                          0.11
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/ENERGY     5.87500%    17-01.03.27            450  000.00         457  875.00
                                                          0.01
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    6.12500%    15-15.07.23                6 761  000.00        6 765  056.60
                                                          0.15
    USD   SYMANTEC    CORP  3.95000%    12-15.06.22                      500  000.00         515  625.00
                                                          0.01
    USD   SYMANTEC    CORP-144A     5.00000%    17-15.04.25                   5 804  000.00        5 964  190.40
                                                          0.14
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.50000%    18-01.02.26                    1 025  000.00        1 055  750.00
                                                          0.02
    USD   T-MOBILE    USA  INC  4.75000%    18-01.02.28                     445  000.00         482  202.00
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  5.12500%    17-15.04.25                     450  000.00         461  250.00
                                                          0.01
    USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    14-01.03.23                    2 572  000.00        2 594  222.08
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC  6.00000%    16-15.04.24                    4 562  000.00        4 669  617.58
                                                          0.11
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC  6.50000%    16-01.06.25                1 450  000.00         971  500.00
                                                          0.02
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.87500%    18-15.04.26                2 631  000.00        2 796  174.18
                                                          0.06
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.87500%    19-15.01.29                 973  000.00        1 097  660.76
                                                          0.03
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.37500%    04-15.11.33                 1 110  000.00        1 354  599.60
                                                          0.03
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.20000%    06-18.07.36                 4 301  000.00        5 649  363.50
                                                          0.13
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    7.72100%    08-06.04.38                 2 150  000.00        2 985  210.50
                                                          0.07
    USD   TELECOM    ITALIA   SPA-144A    5.30300%    14-30.05.24                1 688  000.00        1 838  839.68
                                                          0.04
    USD   TELEFLEX    INC  4.62500%    17-15.11.27                      900  000.00         973  143.00
                                                          0.02
    USD   TELEFLEX    INC  4.87500%    16-01.06.26                     1 660  000.00        1 743  000.00
                                                          0.04
    USD   TELENET    FINANCE    LUXEMBOURG-144A       5.50000%    17-01.03.28             4 600  000.00        4 830  000.00
                                                          0.11
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  7.00000%    17-01.08.25                 1 400  000.00        1 445  206.00
                                                          0.03
    USD   TENNECO    INC  5.00000%    16-15.07.26                       750  000.00         502  500.00
                                                          0.01
    USD   TESLA   INC-144A    5.30000%    17-15.08.25                     6 703  000.00        6 937  605.00
                                                          0.16
    USD   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    CO BV 3.65000%    11-10.11.21             250  000.00         251  640.62
                                                          0.01
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    5.50000%    20-15.11.27                   6 104  000.00        5 790  864.80
                                                          0.13
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.50000%    14-15.07.24                   1 750  000.00        1 754  375.00
                                                          0.04
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.50000%    15-15.05.25                   2 734  000.00        2 679  320.00
                                                          0.06
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    6.37500%    17-15.06.26                   1 980  000.00        1 941  112.80
                                                          0.04
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                228/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TRANSDIGM     INC-SUB    7.50000%    19-15.03.27                   1 480  000.00        1 498  500.00

                                                          0.03
    USD   TRANSOCEAN     LTD  7.50000%    01-15.04.31                     200  000.00         53 500.00
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN     PHOENIX    2 LTD-144A    7.75000%    16-15.10.24               100  000.00         61 912.50
                                                          0.00
    USD   TRI  POINTE   GROUP   INC  5.70000%    20-15.06.28                   243  000.00         267  300.00
                                                          0.01
    USD   TRINITY    INDUSTRIES     INC  4.55000%    14-01.10.24                  850  000.00         857  437.50
                                                          0.02
    USD   TRIUMPH    GROUP   INC  7.75000%    18-15.08.25                     70 000.00         45 349.50
                                                          0.00
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    5.50000%    19-15.08.26            3 673  000.00        3 912  846.90
                                                          0.09
    USD   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-144A    8.50000%    19-15.08.27            2 905  000.00        3 180  975.00
                                                          0.07
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP  6.87500%    17-15.08.25                 264  000.00         184  800.00
                                                          0.00
    USD   VALARIS    PLC  5.75000%    14-01.10.44                       850  000.00         45 823.50
                                                          0.00
    USD   VERISIGN    INC  4.75000%    17-15.07.27                     2 080  000.00        2 258  422.40
                                                          0.05
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    16-15.08.26           600  000.00         637  374.00
                                                          0.01
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    5.50000%    19-15.05.29          2 705  000.00        2 948  449.99
                                                          0.07
    USD   VIRGIN   MEDIA   VENDOR   FINANC-144A     5.00000%    20-15.07.28              700  000.00         730  752.61
                                                          0.02
    USD   VISTA   OUTDOOR    INC  5.87500%    16-01.10.23                   2 640  000.00        2 640  000.00
                                                          0.06
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.45000%    14-01.04.44                 440  000.00         401  500.00
                                                          0.01
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.50000%    18-01.03.28                 113  000.00         113  282.50
                                                          0.00
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 5.30000%    18-01.03.48                1 500  000.00        1 339  965.00
                                                          0.03
    USD   WESTERN    GAS  PARTNERS    LP 4.75000%    18-15.08.28                 113  000.00         113  820.38
                                                          0.00
    USD   WESTERN    MIDSTREAM     OPERATING     LP 4.05000%    20-01.02.30              907  000.00         918  455.41
                                                          0.02
    USD   WPX  ENERGY   INC  4.50000%    20-15.01.30                     3 264  000.00        3 038  457.60
                                                          0.07
    USD   WPX  ENERGY   INC  5.25000%    19-15.10.27                     331  000.00         326  448.75
                                                          0.01
    USD   WPX  ENERGY   INC  5.87500%    20-15.06.28                     1 505  000.00        1 541  691.90
                                                          0.04
    USD   WYNDHAM    WORLDWIDE     CORP  3.90000%    13-01.03.23                  510  000.00         494  700.00
                                                          0.01
    USD   XEROX   CORP  STEP  UP 17-15.03.23                       1 190  000.00        1 224  010.20
                                                          0.03
    USD   ZIGGO   BOND  CO BV-144A    6.00000%    16-15.01.27                 4 730  000.00        5 013  800.00
                                                          0.11
    USD   ZIGGO   BV-144A    4.87500%    19-15.01.30                      696  000.00         739  708.80
                                                          0.02
    USD   ZIGGO   BV-144A    5.50000%    16-15.01.27                     9 069  000.00        9 567  795.00
                                                          0.22
    米ドル合計                                             592  759  756.79
                                                         13.44
    ノート、固定利付債合計                                            1 090  313  564.44

                                                         24.72
    ノート、変動利付債

    EUR

    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     19-PRP                600  000.00         703  291.88
                                                          0.02
    EUR   AKELIUS    RESIDENTIAL     PROPERT-REG-S-SUB        2.249%/VAR     20-17.05.81         1 050  000.00        1 142  687.36
                                                          0.03
    EUR   ALGECO   SCOTSMAN    FIN  PLC-REG-S     3M EURIBOR+625BP      18-15.02.23           500  000.00         552  818.75
                                                          0.01
    EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS  DI SIENA-REG-S-SUB       8.000%/VAR     20-22.01.30         1 000  000.00        1 141  112.50
                                                          0.03
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP            1 000  000.00         954  868.75
                                                          0.02
    EUR   BNP  PARIBAS    CARDIF   SA-SUB   4.032%/3M     EURIBOR+393BP      14-PRP         2 000  000.00        2 569  028.55
                                                          0.06
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     20-PRP               1 000  000.00        1 119  222.06
                                                          0.02
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG-REG-S-SUB      1.250%/VAR     20-16.06.47             1 100  000.00        1 300  099.62
                                                          0.03
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      4.496%/VAR     19-30.04.79          300  000.00         381  630.12
                                                          0.01
    EUR   EDP-ENERGIAS      DE PORTUGAL    SA-REG-S-SUB      1.700%/VAR     20-20.07.80         1 700  000.00        1 923  572.04
                                                          0.04
    EUR   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      3.000%/VAR     19-PRP           1 200  000.00        1 399  888.91
                                                          0.03
    EUR   ELM  BV FOR  FIRMENICH     INTL  SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP         4 935  000.00        6 061  371.63
                                                          0.14
    EUR   FIRE  BC SPA-REG-S     3M EURIBOR+475BP      18-30.09.24                600  000.00         631  455.00
                                                          0.01
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    3M EURIBOR+475BP      14-15.06.21         1 066  000.00
                                                     75.64     0.00
    EUR   GUALA   CLOSURES    SPA-REG-S     3M EURIBOR+350BP      18-15.04.24             350  000.00         407  977.28
                                                          0.01
    EUR   HEIMSTADEN     BOSTAD   AB-REG-S-SUB      3.248%/VAR     19-PRP            2 320  000.00        2 693  195.78
                                                          0.06
    EUR   KONINKLIJKE     KPN  NV-REG-S-SUB      2.000%/VAR     19-PRP             2 900  000.00        3 352  400.51
                                                          0.08
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    3M EURIBOR+550BP      19-01.05.22               610  000.00         561  706.09
                                                          0.01
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       3M EURIBOR+240BP      18-24.08.23            1 800  000.00        1 880  636.18
                                                          0.04
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S-SUB      2.625%/VAR     19-18.02.30                3 000  000.00        3 301  871.10
                                                          0.07
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-REG-S-SUB      3.750%/VAR     20-PRP       2 442  000.00        2 891  563.35
                                                          0.07
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV-SUB   4.247%/VAR     20-PRP          4 339  000.00        5 208  518.05
                                                          0.12
    EUR   SYNLAB   BONDCO   PLC-REG-S     3M EURIBOR+475BP      20-01.07.25             3 180  000.00        3 787  687.74
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                229/442


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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   TENNET   HOLDING    BV-REG-S-SUB      2.374%/VAR     20-PRP              2 180  000.00        2 597  183.88

                                                          0.06
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      2.731%/VAR     20-15.01.32                3 690  000.00        4 087  604.17
                                                          0.09
    EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FINANCE    NV-REG-S-SUB      3.500%/VAR     20-PRP          1 300  000.00        1 515  030.59
                                                          0.03
    EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FINANCE    NV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     20-PRP          2 300  000.00        2 683  921.82
                                                          0.06
    ユーロ合計                                             54 850  419.35
                                                          1.24
    GBP

    GBP   TVL  FINANCE    PLC-REG-S     3M LIBOR+537.5BP      19-15.07.25              1 075  000.00        1 058  203.12
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              1 058  203.12
                                                          0.03
    USD

    USD   AERCAP   HOLDINGS    NV-SUB   5.875%/VAR     19-10.10.79                 410  000.00         314  392.10
                                                          0.01
    USD   ASSURANT    INC-SUB    7.000%/VAR     18-27.03.48                    450  000.00         470  250.00
                                                          0.01
    USD   BANCO   MERCANTIL     DEL  NORT  SA/G  CA-REG-S-SUB      6.875%/VAR     17-PRP       2 490  000.00        2 396  625.00
                                                          0.05
    USD   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.625%/VAR     19-PRP                460  000.00         476  675.00
                                                          0.01
    USD   CHARLES    SCHWAB   CORP-SUB    5.375%/VAR     20-PRP                650  000.00         711  750.00
                                                          0.02
    USD   CIT  GROUP   INC  3.929%/VAR     20-19.06.24                     425  000.00         426  062.50
                                                          0.01
    USD   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP               1 600  000.00        1 574  006.40
                                                          0.04
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-144A-SUB     5.100%/VAR     20-PRP             550  000.00         543  675.00
                                                          0.01
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.375%/VAR     19-PRP           2 010  000.00        2 116  791.30
                                                          0.05
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     14-PRP            408  000.00         434  520.00
                                                          0.01
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.296%/VAR     13-24.05.28                 1 500  000.00        1 465  811.78
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG/NEW   YORK  NY-SUB   4.875%/VAR     17-01.12.32            850  000.00         812  294.00
                                                          0.02
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+127BP     17-28.03.22              227  000.00         217  934.54
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3M LIBOR+145BP     19-15.08.22              197  000.00         184  687.50
                                                          0.00
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.625%/VAR     17-PRP        1 800  000.00        1 824  750.00
                                                          0.04
    USD   SOCIETE    GENERALE    SA-REG-S-SUB      7.375%/VAR     16-PRP             1 250  000.00        1 277  350.00
                                                          0.03
    USD   STANDARD    CHARTERED     PLC-REG-S-SUB      6.000%/VAR     20-PRP           1 210  000.00        1 225  959.90
                                                          0.03
    USD   UBS  GROUP   AG-144A-SUB     7.000%/VAR     19-PRP                1 000  000.00        1 061  110.00
                                                          0.02
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      5.125%/VAR     20-31.12.99                 200  000.00         203  864.00
                                                          0.00
    米ドル合計                                             17 738  509.02
                                                          0.40
    ノート、変動利付債合計                                             73 647  131.49

                                                          1.67
    中期債券、固定利付債

    EUR

    EUR   ABERITS    INFRASTRUCTURE       SA-REG-S    2.25000%    20-29.03.29             1 800  000.00        2 183  696.26
                                                          0.05
    EUR   ABERTIS    INFRAESTRUCTURAS        SA-REG-S    1.62500%    19-15.07.29            1 100  000.00        1 271  765.86
                                                          0.03
    EUR   ATLANTIA    SPA-REG-S     1.62500%    17-03.02.25                   1 450  000.00        1 673  542.59
                                                          0.04
    EUR   AUCHAN   SA-REG-S    3.25000%    20-23.07.27                    1 200  000.00        1 442  808.41
                                                          0.03
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA  5.87500%    04-09.06.24               700  000.00         945  931.18
                                                          0.02
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA  4.37500%    10-16.09.25              1 000  000.00        1 312  149.30
                                                          0.03
    EUR   AUTOSTRADE     PER  L’ITALIA    SPA  2.87500%    13-26.02.21              1 811  000.00        2 146  647.12
                                                          0.05
    EUR   BANCA   MONTE   DEI  PASCHI   DI SIENA-REG-S     3.62500%    19-24.09.24           600  000.00         723  386.98
                                                          0.02
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.62500%    16-06.05.26              500  000.00         612  428.58
                                                          0.01
    EUR   BANK  OF IRELAND-REG-S-SUB        10.00000%     12-19.12.22               1 500  000.00        2 084  262.68
                                                          0.05
    EUR   BANKIA   SA-REG-S    1.00000%    19-25.06.24                    2 000  000.00        2 316  966.85
                                                          0.05
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S    1.37500%    19-19.06.26                   1 600  000.00        1 928  553.44
                                                          0.04
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    3.31100%    13-25.01.23           2 000  000.00        2 172  252.50
                                                          0.05
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.03.24            5 000  000.00        4 950  536.25
                                                          0.11
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    2.79800%    14-05.08.26           1 700  000.00        1 565  482.19
                                                          0.04
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    STEP-UP    14-07.02.25            2 000  000.00        1 860  072.50
                                                          0.04
    EUR   CASINO   GUICHARD    PERRACHON     SA-REG-S    1.86500%    17-13.06.22           2 500  000.00        2 732  166.25
                                                          0.06
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA-REG-S    2.87500%    20-18.04.25                 700  000.00         889  516.70
                                                          0.02
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.00000%    16-23.03.26                1 000  000.00        1 239  118.10
                                                          0.03
    EUR   COTT  CORP-REG-S     5.50000%    16-01.07.24                    4 850  000.00        5 822  585.66
                                                          0.13
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-REG-S    1.75000%    18-17.01.28                 3 000  000.00        3 591  240.68
                                                          0.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.50000%    16-19.05.26                  5 600  000.00        7 051  502.92

                                                          0.16
    EUR   DOMETIC    GROUP   AB-REG-S    3.00000%    19-08.05.26                 1 000  000.00        1 146  637.14
                                                          0.03
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.00000%    19-03.04.25                      100  000.00         111  036.28
                                                          0.00
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.75000%    19-11.04.24                     1 300  000.00        1 514  191.25
                                                          0.03
    EUR   ELIS  SA-REG-S    1.87500%    18-15.02.23                     6 900  000.00        8 160  033.29
                                                          0.17
    EUR   ELIS  SA-REG-S    2.87500%    18-15.02.26                     2 900  000.00        3 488  576.03
                                                          0.08
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     0.86900%    17-13.09.21                    450  000.00         519  449.78
                                                          0.01
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.87500%    14-24.06.21                    575  000.00         671  246.54
                                                          0.02
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.13400%    15-10.02.22                   2 425  000.00        2 799  601.27
                                                          0.06
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.52800%    15-09.11.20                   1 600  000.00        1 881  730.22
                                                          0.04
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.66000%    16-11.02.21                   1 800  000.00        2 107  215.00
                                                          0.05
    EUR   FCE  BANK  PLC-REG-S     1.61500%    16-11.05.23                   1 100  000.00        1 256  667.58
                                                          0.03
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTOMOBILES     NV-REG-S    3.75000%    16-29.03.24           2 000  000.00        2 489  966.60
                                                          0.06
    EUR   FIAT  CHRYSLER    FINANCE    EUROPE-REG-S      4.75000%    14-22.03.21           4 000  000.00        4 848  250.00
                                                          0.11
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.35500%    18-07.02.25                 425  000.00         462  906.30
                                                          0.01
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3.02100%    19-06.03.24                2 375  000.00        2 786  615.94
                                                          0.06
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  1.74400%    20-19.07.24                2 600  000.00        2 894  875.42
                                                          0.07
    EUR   GESTAMP    AUTOMOCION     SA-REG-S    3.25000%    18-30.04.26                700  000.00         785  706.92
                                                          0.02
    EUR   GLOBALWORTH     REAL  ESTATE   INVEST-REG-S      3.00000%    18-29.03.25           800  000.00         944  817.50
                                                          0.02
    EUR   GREIF   LUXEMBOURG     FINANCE    SCA-REG-S     7.37500%    11-15.07.21            489  000.00         606  113.78
                                                          0.01
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIRELESS    ITALI   SPA-REG-S     1.87500%    20-08.07.26         4 156  000.00        4 996  787.37
                                                          0.11
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      3.92800%    14-15.09.26              3 100  000.00        3 960  996.84
                                                          0.09
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.50000%    19-15.07.26                2 230  000.00        2 440  942.28
                                                          0.06
    EUR   IPD  3 BV-REG-S    4.50000%    17-15.07.22                     5 950  000.00        6 449  083.03
                                                          0.15
    EUR   K+S  AG-REG-S    3.00000%    12-20.06.22                      600  000.00         668  703.75
                                                          0.02
    EUR   MAX  TWO  LTD  5.70000%    04-02.04.24                       350  000.00         68 716.69
                                                          0.00
    EUR   MOBILUX    FINANCE    SAS-REG-S     5.50000%    16-15.11.24                2 950  000.00        3 416  507.50
                                                          0.08
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     1.00000%    17-15.03.21                    1 000  000.00        1 185  047.10
                                                          0.03
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     2.00000%    17-15.03.24                    2 500  000.00        3 039  379.75
                                                          0.07
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     2.00000%    19-11.03.26                    5 075  000.00        6 064  800.08
                                                          0.14
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     2.37500%    20-15.05.25                    1 621  000.00        2 003  089.96
                                                          0.05
    EUR   NOKIA   OYJ-REG-S     3.12500%    20-15.05.28                    4 895  000.00        6 097  897.79
                                                          0.14
    EUR   ORANO   SA 4.87500%    09-23.09.24                       2 900  000.00        3 789  211.52
                                                          0.09
    EUR   ORANO   SA-REG-S    3.12500%    14-20.03.23                     800  000.00         972  393.40
                                                          0.02
    EUR   ORANO   SA-REG-S    3.37500%    19-23.04.26                     6 200  000.00        7 546  899.47
                                                          0.17
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       1.87500%    15-21.04.22                500  000.00         558  731.25
                                                          0.01
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       5.12500%    16-15.03.23                2 000  000.00        2 353  175.00
                                                          0.05
    EUR   PPF  ARENA   1 BV-REG-S    2.12500%    19-31.01.25                  1 070  000.00        1 227  316.75
                                                          0.03
    EUR   PPF  TELECOM    GROUP   BV-REG-S    3.50000%    20-20.05.24               2 725  000.00        3 294  298.96
                                                          0.07
    EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.00000%    13-16.10.23            1 000  000.00        1 329  773.28
                                                          0.03
    EUR   RCI  BANQUE   SA-REG-S    1.12500%    20-15.01.27                  2 739  000.00        3 156  412.41
                                                          0.07
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.62500%    17-15.06.24                     2 250  000.00        2 670  336.28
                                                          0.06
    EUR   ROADSTER    FINANCE    DESIGNATED     ACTIVITY    CO 2.37500%    17-08.12.27          400  000.00         463  951.51
                                                          0.01
    EUR   SAMSONITE     FINCO   SARL-REG-S     3.50000%    18-15.05.26               1 310  000.00        1 317  643.20
                                                          0.03
    EUR   SEALED   AIR  CORP-REG-S     4.50000%    15-15.09.23                 2 500  000.00        3 178  264.37
                                                          0.07
    EUR   TELECOM    ITALIA   FINANCE    SA 7.75000%    03-24.01.33                1 690  000.00        2 867  659.94
                                                          0.07
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  5.25000%    10-10.02.22                   3 500  000.00        4 411  228.75
                                                          0.10
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.87500%    18-28.01.26                5 320  000.00        6 495  404.58
                                                          0.15
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     4.00000%    19-11.04.24                5 633  000.00        7 127  294.08
                                                          0.16
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     2.75000%    19-15.04.25                 500  000.00         610  276.43
                                                          0.01
    EUR   TELEFON    AB L M ERICSSON    REG-S   0.87500%    17-01.03.21              1 349  000.00        1 599  901.51
                                                          0.04
    EUR   TELEFON    AB L M ERICSSON-REG-S       1.87500%    17-01.03.24              1 750  000.00        2 148  524.45
                                                          0.05
    EUR   TEOLLISUUDEN      VOIMA   OY-REG-S    1.12500%    19-09.03.26               2 000  000.00        2 224  670.36
                                                          0.05
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.75000%    16-08.03.21                 2 754  000.00        3 253  674.05
                                                          0.07
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    2.87500%    19-22.02.24                 5 200  000.00        5 964  530.00
                                                          0.14
    EUR   THYSSENKRUPP      AG-REG-S    1.87500%    19-06.03.23                 3 815  000.00        4 359  443.39
                                                          0.10
    EUR   VOLVO   CAR  AB-REG-S    2.12500%    19-02.04.24                   1 100  000.00        1 298  908.14
                                                          0.03
    ユーロ合計                                             204  604  125.06
                                                          4.64
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    GBP

    GBP   ANGLIAN    WATER/OSPREY      FINANCING-REG-S       5.00000%    15-30.04.23           906  000.00        1 214  096.63
                                                          0.03
    GBP   ANGLIAN    WATER/OSPREY      FINANCING-REG-S       4.00000%    17-08.03.26           1 350  000.00        1 745  296.87
                                                          0.04
    GBP   FCE  BANK  PLC-REG-S     2.72700%    16-03.06.22                    500  000.00         640  362.19
                                                          0.01
    GBP   PETROBRAS     GLOBAL   FINANCE    BV 6.25000%    11-14.12.26               1 500  000.00        2 113  330.08
                                                          0.05
    GBP   TELECOM    ITALIA   SPA  5.87500%    06-19.05.23                   3 000  000.00        4 275  770.62
                                                          0.10
    GBP   THAMES   WATER   KEMBLE   FINANCE    PLC-REG-S     5.87500%    15-15.07.22          2 129  000.00        2 835  474.40
                                                          0.06
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.75000%    19-01.05.26                  400  000.00         520  104.90
                                                          0.01
    英ポンド合計                                             13 344  435.69
                                                          0.30
    USD

    USD   NAVIENT    CORP  5.62500%    03-01.08.33                      935  000.00         793  758.90
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  6.75000%    18-15.06.26                      700  000.00         728  000.00
                                                          0.02
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.62500%    05-15.06.35                  2 300  000.00        1 959  370.00
                                                          0.04
    USD   PETROLEOS     MEXICANOS     6.87500%    17-04.08.26                  1 500  000.00        1 491  375.00
                                                          0.03
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     8.75000%    02-15.03.32               5 398  000.00        8 326  415.00
                                                          0.19
    米ドル合計                                             13 298  918.90
                                                          0.30
    中期債券、固定利付債合計                                             231  247  479.65

                                                          5.24
    中期債券、変動利付債

    EUR

    EUR   AGEAS-REG-S-SUB       3.250%/3M     EURIBOR+380BP      19-02.07.49              600  000.00         753  843.75
                                                          0.02
    EUR   AIB  GROUP   PLC-REG-S-SUB      1.875%/VAR     19-19.11.29                1 700  000.00        1 950  272.18
                                                          0.04
    EUR   ALLIED   IRISH   BANKS   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     15-26.11.25           1 500  000.00        1 787  521.39
                                                          0.04
    EUR   ARKEMA   SA-REG-S-SUB      2.750%/VAR     19-PRP                  800  000.00         955  660.55
                                                          0.02
    EUR   AXA  SA-REG-S-SUB      3.941%/VAR     14-PRP                   1 250  000.00        1 618  546.87
                                                          0.04
    EUR   BANCA   MONT  DEI  PAS  DI SIENA-REG-S-SUB       5.375%/VAR     18-18.01.28          650  000.00         684  076.25
                                                          0.02
    EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES-REG-S-SUB         4.500%/VAR     17-07.12.27          2 000  000.00        2 323  295.59
                                                          0.05
    EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES-REG-S-SUB         3.871%/VAR     19-27.03.30          1 200  000.00        1 295  660.52
                                                          0.03
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      5.375%/VAR     18-12.12.28            1 300  000.00        1 551  872.33
                                                          0.04
    EUR   BANKIA   SA-REG-S-SUB      3.750%/VAR     19-15.02.29                 4 400  000.00        5 307  892.48
                                                          0.12
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      2.750%/VAR     17-14.07.28                1 200  000.00        1 453  984.03
                                                          0.03
    EUR   CAIXABANK-REG-S-SUB         2.250%/VAR     18-17.04.30                  500  000.00         594  658.92
                                                          0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG-REG-S-SUB      4.000%/VAR     20-05.12.30               1 800  000.00        2 150  329.90
                                                          0.05
    EUR   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      5.875%/VAR     15-PRP                400  000.00         478  912.50
                                                          0.01
    EUR   DEUTSCHE    PFANDBRIEFBANK       AG-REG-S-SUB      2.875%/VAR     17-28.06.27          2 700  000.00        3 082  568.20
                                                          0.07
    EUR   ERSTE   GROUP   BANK  AG-REG-S-SUB      8.875%/VAR     16-PRP             2 200  000.00        2 734  826.88
                                                          0.06
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M EURIBOR+42BP      18-07.12.22              500  000.00         547  976.41
                                                          0.01
    EUR   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M EURIBOR+43BP      18-14.05.21              750  000.00         860  843.45
                                                          0.02
    EUR   GENERAL    MOTORS   FINANCIAL-REG-S       3M EURIBOR+68BP      17-10.05.21           500  000.00         583  018.62
                                                          0.01
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      7.000%/VAR     16-PRP              600  000.00         703  193.96
                                                          0.02
    EUR   NAVIERA    ARMAS   SA-REG-S    3M EURIBOR+425BP      17-15.11.24              500  000.00         307  102.34
                                                          0.01
    EUR   NN GROUP   NV-REG-S-SUB      3M EURIBOR+290BP      14-PRP              1 000  000.00        1 282  948.64
                                                          0.03
    EUR   NN GROUP   NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR     17-13.01.48                3 045  000.00        4 174  910.92
                                                          0.10
    EUR   ORANGE   SA REG-S-SUB     4.000%/VAR     14-PRP                  400  000.00         488  071.34
                                                          0.01
    EUR   ORANGE   SA REG-S-SUB     5.000%/VAR     14-PRP                 3 000  000.00        4 203  787.50
                                                          0.10
    EUR   OTP  BANK  NYRT-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-15.07.29                2 050  000.00        2 343  825.86
                                                          0.05
    EUR   RWE  AG-REG-S-SUB      2.750%/VAR     15-21.04.75                    500  000.00         589  771.87
                                                          0.01
    EUR   TALANX   FINANZ   LUX-SUB    8.3673%/VAR     12-15.06.42                1 000  000.00        1 356  942.40
                                                          0.03
    EUR   TDC  A/S  3.750%/RATING      LINKED   12-02.03.22                   350  000.00         431  741.16
                                                          0.01
    EUR   TOTAL   SE-REG-S-SUB      2.625%/VAR     15-PRP                  2 750  000.00        3 362  139.58
                                                          0.08
    EUR   TOTAL   SE-REG-S-SUB      3.369%/VAR     16-PRP                  1 000  000.00        1 288  925.00
                                                          0.03
    EUR   TRAFIGURA     GROUP   PTE  LTD-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP            799  000.00         911  569.37
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      5.750%/VAR     13-28.10.25                2 300  000.00        2 746  893.11
                                                          0.06
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     16-03.01.27                800  000.00         971  074.68
                                                          0.02
    EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         4.250%/VAR     16-05.05.26          2 000  000.00        2 398  928.29
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         4.450%/VAR     17-15.09.27          1 875  000.00        2 302  274.29

                                                          0.05
    EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         5.875%/VAR     19-04.03.29           600  000.00         779  500.68
                                                          0.02
    EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         4.375%/VAR     19-12.07.29           625  000.00         774  825.73
                                                          0.02
    EUR   UNIPOLSAI     SPA-SUB    5.750%/VAR     14-PRP                  1 100  000.00        1 327  415.37
                                                          0.03
    ユーロ合計                                             63 461  602.91
                                                          1.44
    GBP

    GBP   ELECTRICITE     DE FRANCE   SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     13-PRP           1 500  000.00        2 130  825.37
                                                          0.05
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.700%/VAR     13-19.12.63                   700  000.00        1 111  811.71
                                                          0.02
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.000%/VAR     15-20.07.55                   800  000.00        1 166  760.00
                                                          0.03
    英ポンド合計                                              4 409  397.08
                                                          0.10
    USD

    USD   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      4.125%/VAR     17-19.09.27          1 370  000.00        1 358  940.31
                                                          0.03
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO-SUB   6.750%/3M     LIBOR+378BP     14-PRP           1 600  000.00        1 773  328.00
                                                          0.04
    USD   ROYAL   BANK  OF SCOTLAND    GROUP   PLC-SUB    8.000%/VAR     15-PRP          1 000  000.00        1 127  500.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              4 259  768.31
                                                          0.09
    中期債券、変動利付債合計                                             72 130  768.30

                                                          1.63
    債券、固定利付債

    CHF

    CHF   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    0.50000%    16-28.07.22                525  000.00         552  008.90
                                                          0.01
    スイスフラン合計                                               552  008.90
                                                          0.01
    EUR

    EUR   ACCOR   SA-REG-S    1.75000%    19-04.02.26                     200  000.00         227  067.43
                                                          0.00
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    1.87500%    18-27.04.23                600  000.00         685  025.09
                                                          0.02
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    3.00000%    18-27.04.26               1 000  000.00        1 152  937.50
                                                          0.03
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    1.50000%    17-06.12.21               2 540  000.00        2 944  680.42
                                                          0.07
    EUR   ADLER   REAL  ESTATE   AG-REG-S    1.50000%    19-17.04.22               1 000  000.00        1 151  459.38
                                                          0.03
    EUR   ALMAVIVA-THE      ITALIAN    INNOVATION-REG-S        7.25000%    17-15.10.22          1 430  000.00        1 530  331.11
                                                          0.03
    EUR   ALTICE   FINANCING     SA-REG-S    3.00000%    20-15.01.28               11 834  000.00        13 152  403.46
                                                          0.30
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      3.37500%    19-15.01.28                  6 954  000.00        8 032  822.35
                                                          0.18
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.50000%    19-15.01.25                  3 170  000.00        3 641  737.02
                                                          0.08
    EUR   ALTICE   FRANCE-REG-S      2.12500%    20-15.02.25                  2 625  000.00        2 970  190.50
                                                          0.07
    EUR   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        2.12500%    20-15.08.26            4 104  000.00        4 733  101.68
                                                          0.11
    EUR   AXALTA   COATING    SYSTEMS    LLC-REG-S     4.25000%    16-15.08.24            5 450  000.00        6 467  567.86
                                                          0.15
    EUR   AXALTA   COATING    SYSTEMS    DUTCH   HLDG-REG-S     3.75000%    16-15.01.25         4 700  000.00        5 549  413.39
                                                          0.13
    EUR   BANIJAY    ENTERTAINMENT      SASU-REG-S     3.50000%    20-01.03.25            3 650  000.00        4 208  221.88
                                                          0.10
    EUR   BANIJAY    GROUP   SAS-REG-S     6.50000%    20-01.03.26                2 842  000.00        3 100  616.76
                                                          0.07
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      4.12500%    16-15.10.26                  3 550  000.00        4 217  814.91
                                                          0.10
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.37500%    17-15.07.27                  2 250  000.00        2 600  760.94
                                                          0.06
    EUR   BELDEN   INC-REG-S-SUB      3.87500%    18-15.03.28                  5 068  000.00        5 927  107.85
                                                          0.13
    EUR   BERRY   GLOBAL   INC-REG-S     1.00000%    20-15.01.25                 4 954  000.00        5 612  064.59
                                                          0.13
    EUR   BWAY  HOLDING    CO-REG-S    4.75000%    18-15.04.24                 2 775  000.00        3 224  708.01
                                                          0.07
    EUR   CARNIVAL    CORP  1.87500%    15-07.11.22                      200  000.00         180  922.50
                                                          0.00
    EUR   CARNIVAL    CORP-REG-S     10.12500%     20-01.02.26                  1 020  000.00        1 210  974.60
                                                          0.03
    EUR   CEMEX   FINANCE    LLC-REG-S     4.62500%    16-15.06.24                1 000  000.00        1 187  673.44
                                                          0.03
    EUR   CHEMOURS    CO/THE   4.00000%    18-15.05.26                    7 100  000.00        7 765  816.89
                                                          0.18
    EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    5.25000%    17-15.01.25                    3 125  000.00        3 098  519.53
                                                          0.07
    EUR   CMA  CGM  SA-REG-S    6.50000%    17-15.07.22                    1 525  000.00        1 706  546.75
                                                          0.04
    EUR   COLFAX   CORP-REG-S     3.25000%    17-15.05.25                   2 000  000.00        2 369  777.30
                                                          0.05
    EUR   CONSTANTIN     INVESTISSEMENT       3 SASU-REG-S     5.37500%    18-15.04.25           300  000.00         352  976.25
                                                          0.01
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    18-01.08.23          1 450  000.00        1 731  342.59
                                                          0.04
    EUR   CONTOURGLOBAL      POWER   HOLDINGS    SA-REG-S    4.12500%    18-01.08.25           550  000.00         663  460.55
                                                          0.02
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    4.00000%    14-15.07.22            2 000  000.00        2 474  854.25
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                233/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    3.37500%    15-15.05.25            5 619  000.00        7 026  524.39

                                                          0.16
    EUR   CROWN   EUROPEAN    HOLDINGS    SA-REG-S    2.62500%    16-30.09.24            4 500  000.00        5 474  438.15
                                                          0.12
    EUR   CRYSTAL    ALMOND   SARL-REG-S     4.25000%    19-15.10.24                1 000  000.00        1 167  718.75
                                                          0.03
    EUR   CTC  BONDCO   GMBH-REG-S     5.25000%    17-15.12.25                 2 700  000.00        3 120  913.12
                                                          0.07
    EUR   EC FINANCE    PLC-REG-S     2.37500%    17-15.11.22                  2 240  000.00        2 278  603.71
                                                          0.05
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     3.50000%    19-15.05.26                8 119  000.00        9 721  398.52
                                                          0.22
    EUR   EIRCOM   FINANCE    DAC-REG-S     2.62500%    19-15.02.27                1 800  000.00        2 069  966.25
                                                          0.05
    EUR   ENERGIZER     GAMMA   ACQUISITION     BV-REG-S    4.62500%    18-15.07.26           2 950  000.00        3 584  165.78
                                                          0.08
    EUR   EQUINIX    INC  2.87500%    17-01.10.25                      6 874  000.00        8 261  162.21
                                                          0.19
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    2.62500%    18-15.06.25                   2 230  000.00        2 580  549.01
                                                          0.06
    EUR   FAURECIA    SA-REG-S    3.12500%    19-15.06.26                   3 600  000.00        4 198  466.25
                                                          0.10
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.37500%    19-15.06.27                   4 200  000.00        4 664  238.81
                                                          0.11
    EUR   FAURECIA    SE-REG-S    2.62500%    20-15.06.25                   2 000  000.00        2 314  393.73
                                                          0.05
    EUR   FNAC  DARTY   SA-REG-S    2.62500%    19-30.05.26                  3 000  000.00        3 503  425.86
                                                          0.08
    EUR   FRIGOGLASS     FINANCE    BV-REG-S    6.87500%    20-12.02.25               1 590  000.00        1 278  696.40
                                                          0.03
                  *    *
    EUR
        GALAPAGO    SA/LUX-REG-S      DEFAULT    5.37500%    14-15.06.21             1 680  000.00
                                                     119.20     0.00
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     6.25000%    20-15.07.25                  880  000.00        1 036  697.75
                                                          0.02
    EUR   GOODYEAR    DUNLOP   TIRES   EUROPE   BV-REG-S    3.75000%    15-15.12.23          1 500  000.00        1 738  275.00
                                                          0.04
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    2.25000%    19-15.11.27                    5 225  000.00        6 125  748.15
                                                          0.14
    EUR   GRIFOLS    SA-REG-S    3.20000%    17-01.05.25                    5 065  000.00        6 019  309.31
                                                          0.14
    EUR   GRUPO-ANTOLIN      IRAUSA   SA-REG-S    3.25000%    17-30.04.24               730  000.00         768  133.86
                                                          0.02
    EUR   HANESBRANDS     FINANCE    LUXEMBOURG     SC-REG-S    3.50000%    16-15.06.24         1 750  000.00        2 084  853.92
                                                          0.05
    EUR   HERTZ   HOLDINGS    NETHER   BV-REG-S    5.50000%    18-30.03.23             3 525  000.00        3 444  309.97
                                                          0.08
    EUR   HJ HEINZ   CO-REG-S    2.00000%    15-30.06.23                   1 800  000.00        2 176  178.40
                                                          0.05
    EUR   HORNBACH    BAUMARKT    AG 3.25000%    19-25.10.26                  1 500  000.00        1 813  581.33
                                                          0.04
    EUR   HP PELZER   HOLDING    GMBH-REG-S     4.12500%    17-01.04.24               200  000.00         163  992.89
                                                          0.00
    EUR   HT TROPLAST    GMBH-REG-S     9.25000%    20-15.07.25                 1 500  000.00        1 813  659.37
                                                          0.04
    EUR   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     (PIK)   3.75000%    16-15.09.26            5 200  000.00        6 155  271.98
                                                          0.14
    EUR   INEOS   GROUP   HOLDINGS    SA-REG-S    5.37500%    16-01.08.24               500  000.00         594  206.25
                                                          0.01
    EUR   INEOS   STYROLUTION     GROUP   GMBH-REG-S     2.25000%    20-16.01.27           1 900  000.00        2 089  351.68
                                                          0.05
    EUR   INTER   MEDIA   COMMUNICATION      SRL-REG-S     4.87500%    17-31.12.22           2 460  000.00        2 659  517.24
                                                          0.06
    EUR   INTER   MEDIA   COMMUNICATION      SRL-REG-S     4.87500%    20-31.12.22            320  000.00         351  912.00
                                                          0.01
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    2.75000%    17-15.07.22                4 300  000.00        2 538  668.21
                                                          0.06
    EUR   INTRUM   JUSTITIA    AB-REG-S    3.12500%    17-15.07.24                2 100  000.00        2 355  362.61
                                                          0.05
    EUR   K+S  AG-REG-S    4.12500%    13-06.12.21                     1 600  000.00        1 886  694.83
                                                          0.04
    EUR   KAEFER   ISOLIERTECHNIK-REG-S          5.50000%    18-10.01.24               2 975  000.00        3 214  832.00
                                                          0.07
    EUR   KAPLA   HOLDING    SAS-REG-S     3.37500%    19-15.12.26                1 750  000.00        1 914  171.88
                                                          0.04
    EUR   KIRK  BEAUTY   ONE  GMBH-REG-S     8.75000%    15-15.07.23               7 185  000.00        3 993  243.36
                                                          0.09
    EUR   KME  AG-REG-S    6.75000%    18-01.02.23                     2 600  000.00        2 056  225.60
                                                          0.05
    EUR   KONGSBERG     ACTUATION     SYSTEMS    BV-REG-S    5.00000%    18-15.07.25           1 000  000.00         909  389.80
                                                          0.02
    EUR   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-REG-S    2.25000%    16-25.05.28               1 500  000.00        1 778  113.42
                                                          0.04
    EUR   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL     CORP-REG-S     5.25000%    18-15.05.26          1 300  000.00        1 556  465.62
                                                          0.03
    EUR   LA FINANCIERE     ATALIAN    SA-REG-S    4.00000%    17-15.05.24             1 000  000.00         987  101.34
                                                          0.02
    EUR   LHC3  PLC-REG-S     (PIK)   4.12500%    17-15.08.24                  2 600  000.00        3 071  425.50
                                                          0.07
    EUR   LHMC  FINCO   2 SARL-REG-S     (PIK)   7.25000%    19-02.10.25               832  000.00         678  011.38
                                                          0.02
    EUR   LKQ  EUROPEAN    HOLDINGS    BV-REG-S    3.62500%    18-01.04.26             6 715  000.00        8 060  468.26
                                                          0.18
    EUR   LKQ  EUROPEAN    HOLDINGS    BV-REG-S    4.12500%    18-01.04.28             2 880  000.00        3 546  081.01
                                                          0.08
    EUR   LKQ  ITALIA   BONDCO   SPA-REG-S     3.87500%    16-01.04.24               3 000  000.00        3 674  606.93
                                                          0.08
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     4.25000%    17-30.09.24                 1 540  000.00        1 697  491.76
                                                          0.04
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.25000%    19-14.01.25                    2 325  000.00        2 639  340.00
                                                          0.06
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    16-03.05.23                    3 020  000.00        3 535  438.50
                                                          0.08
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     3.50000%    17-15.04.22                     620  000.00         736  509.29
                                                          0.02
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     4.25000%    17-15.04.24                    1 060  000.00        1 245  753.81
                                                          0.03
    EUR   LOXAM   SAS-REG-S     6.00000%    17-15.04.25                     500  000.00         546  315.00
                                                          0.01
    EUR   LSF10   WOLVERINE     INVESTMENTS     SCA-REG-S     5.00000%    18-15.03.24           740  000.00         597  186.25
                                                          0.01
    EUR   LSF9  BALTA   ISSUER   SA-REG-S    7.75000%    15-15.09.22               1 000  000.00         718  368.75
                                                          0.02
    EUR   MANGROVE    LUXCO   III-REG-S     (PIK)   7.77500%    19-09.10.25             1 246  547.00        1 326  637.64
                                                          0.03
    EUR   MASARIA    INVESTMENTS     SAU-REG-S     5.00000%    17-15.09.24               500  000.00         508  534.13
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    2.62500%    19-15.09.24                340  000.00         394  009.00

                                                          0.01
    EUR   MATTERHORN     TELECOM    SA-REG-S    3.12500%    19-15.09.26               5 700  000.00        6 535  427.29
                                                          0.15
    EUR   MAXEDA   DIY  HOLDING    BV-REG-S    6.12500%    17-15.07.22               5 205  000.00        5 897  637.15
                                                          0.13
    EUR   MEDIOBANCA     SPA-SUB    5.75000%    13-18.04.23                   1 000  000.00        1 293  612.43
                                                          0.03
    EUR   MEDIOBANCA-BANCA        DI CREDITO    FIN  SPA-SUB    5.00000%    10-15.11.20          500  000.00         597  990.25
                                                          0.01
               *    *
    EUR
        MOBY  SPA-REG-S     DEFAULTED     7.75000%    16-15.02.23               2 000  000.00         465  195.50
                                                          0.01
    EUR   MOTION   FINCO   SARL-REG-S     7.00000%    20-15.05.25                3 755  000.00        4 551  294.70
                                                          0.10
    EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  4.00000%    15-19.08.22           750  000.00         925  870.89
                                                          0.02
    EUR   MPT  OPERATING     PARTNERSHIP     LP/FIN   CORP  3.32500%    17-24.03.25          1 400  000.00        1 738  606.10
                                                          0.04
    EUR   NETFLIX    INC  4.62500%    18-15.05.29                      8 315  000.00        11 410  601.74
                                                          0.26
    EUR   NEXANS   SA-REG-S    3.25000%    16-26.05.21                    2 000  000.00        2 380  372.50
                                                          0.05
    EUR   NH HOTEL   GROUP   SA-REG-S    3.75000%    16-01.10.23                2 000  000.00        1 893  629.99
                                                          0.04
    EUR   NIDDA   BONDCO   GMBH-REG-S     7.25000%    18-30.09.25                 300  000.00         364  683.00
                                                          0.01
    EUR   NORICAN    GROUP   APS-REG-S     4.50000%    17-15.05.23                3 000  000.00        2 646  605.28
                                                          0.06
    EUR   OBRASCON    HUARTE   LAIN  SA-REG-S    4.75000%    14-15.03.22               500  000.00         285  550.10
                                                          0.01
    EUR   OCI  NV-REG-S    5.0000%    18-15.04.23                       379  000.00         457  130.85
                                                          0.01
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    3.12500%    16-15.11.24               2 450  000.00        2 944  203.28
                                                          0.07
    EUR   OI EUROPEAN    GROUP   BV-REG-S    2.87500%    19-15.02.25               2 075  000.00        2 447  268.65
                                                          0.06
    EUR   PAPREC   HOLDING-REG-S      4.00000%    18-31.03.25                  2 040  000.00        2 191  685.52
                                                          0.05
    EUR   PARTS   EUROPE   SA-REG-S    6.50000%    20-16.07.25                  940  000.00        1 124  888.60
                                                          0.03
    EUR   PETROLEOS     MEXICANOS-REG-S       3.12500%    13-27.11.20                490  000.00         575  651.49
                                                          0.01
    EUR   PHOENIX    PIB  DUTCH   FINANCE    BV-REG-S    3.62500%    14-30.07.21           1 000  000.00        1 189  003.75
                                                          0.03
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     5.37500%    17-15.06.23                 4 650  000.00        5 225  618.27
                                                          0.12
    EUR   PLATIN   1426  GMBH-REG-S     6.87500%    18-15.06.23                  670  000.00         776  429.50
                                                          0.02
    EUR   PLT  VII  FINANCE    SARL-REG-S     4.62500%    20-05.01.26                690  000.00         829  387.76
                                                          0.02
    EUR   POLYGON    AB-REG-S    4.00000%    18-23.02.23                    2 600  000.00        3 043  755.00
                                                          0.07
    EUR   PRESTIGEBIDCO      GMBH-REG-S     6.25000%    16-15.12.23                2 075  000.00        2 496  896.93
                                                          0.06
    EUR   PRO-GEST    SPA-REG-S     3.25000%    17-15.12.24                   1 300  000.00        1 089  910.25
                                                          0.02
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    1.50000%    20-01.03.25                4 150  000.00        4 569  286.31
                                                          0.10
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    2.00000%    20-01.03.27                6 643  000.00        7 274  758.76
                                                          0.16
    EUR   QUATRIM    SASU-REG-S     5.87500%    19-15.01.24                   4 180  000.00        4 930  492.88
                                                          0.11
    EUR   QUINTILES     IMS  INC-REG-S     3.25000%    17-15.03.25                3 278  000.00        3 930  424.76
                                                          0.09
    EUR   RADISSON    HOTEL-REG-S     6.87500%    18-15.07.23                  1 500  000.00        1 716  954.51
                                                          0.04
    EUR   RCS  & RDS  SA-REG-S    3.25000%    20-05.02.28                   4 100  000.00        4 627  048.60
                                                          0.10
    EUR   REBECCA    BIDCO   GMBH-REG-S     5.75000%    20-15.07.25                1 450  000.00        1 729  970.89
                                                          0.04
    EUR   REXEL   SA-REG-S    2.75000%    19-15.06.26                     6 950  000.00        8 263  576.06
                                                          0.19
    EUR   ROSSINI    SARL-REG-S     6.75000%    18-30.10.25                   3 040  000.00        3 834  860.74
                                                          0.09
    EUR   RUBIS   TERMINAL    INFRA   SAS  -REG-S   5.62500%    20-15.05.25             2 343  000.00        2 853  427.29
                                                          0.06
    EUR   SAFARI   HOLDING    VERWALTUNGS     GMBH-REG-S     5.37500%    17-30.11.22           500  000.00         509  092.26
                                                          0.01
    EUR   SALINI   IMPREGILO     SPA-REG-S     3.75000%    16-24.06.21               2 300  000.00        2 705  607.30
                                                          0.06
    EUR   SAPPI   PAPIER   HOLDING    AG-REG-S    4.00000%    16-01.04.23               550  000.00         599  970.94
                                                          0.01
    EUR   SCHOELLER     PACKAGING     BV-REG-S    6.37500%    19-01.11.24              1 800  000.00        2 022  275.05
                                                          0.05
    EUR   SGL  CARBON   SE-REG-S    4.62500%    19-30.09.24                  2 225  000.00        2 212  249.97
                                                          0.05
    EUR   SIGMA   HOLDCO   BV-REG-S    5.75000%    18-15.05.26                  825  000.00         972  148.03
                                                          0.02
    EUR   SMURFIT    KAPPA   ACQUISITIONS-REG-S         2.87500%    18-15.01.26            4 220  000.00        5 270  746.13
                                                          0.12
    EUR   SMURFIT    KAPPA   TREASURY    ULC-REG-S     1.50000%    19-15.09.27            4 825  000.00        5 598  412.04
                                                          0.13
    EUR   SPECTRUM    BRANDS   INC-REG-S     4.00000%    16-01.10.26                7 440  000.00        8 617  093.19
                                                          0.20
    EUR   SPIE  SA-REG-S    2.62500%    19-18.06.26                     15 800  000.00        18 674  307.71
                                                          0.42
    EUR   SPIE  SA-REG-S    3.12500%    17-22.03.24                      700  000.00         846  208.83
                                                          0.02
    EUR   STARFRUIT     US HOLDCO   LLC  / FINCO   BV-144A    6.50000%    18-01.10.26         1 750  000.00        2 116  196.67
                                                          0.05
    EUR   SUMMER   BC HOLDCO   B SARL-REG-S     5.75000%    19-31.10.26              5 770  000.00        6 562  453.67
                                                          0.15
    EUR   SUMMER   BIDCO   BV-REG-S    (PIK)   STEP-DOWN     20-15.11.25               800  000.00         974  570.13
                                                          0.02
    EUR   SUMMIT   GERMANY    LTD-REG-S     2.00000%    18-31.01.25                 500  000.00         537  267.69
                                                          0.01
    EUR   SUNSHINE    MID  BV-REG-S    6.50000%    18-15.05.26                 1 825  000.00        2 222  545.41
                                                          0.05
    EUR   SUPERIOR    INDUSTRIES     INTERNATIONAL-REG-S         6.00000%    17-15.06.25          300  000.00         290  184.08
                                                          0.01
    EUR   SYNLAB   UNSECURED     BONDCO   PLC-REG-S     8.25000%    15-01.07.23            1 000  000.00        1 209  461.00
                                                          0.03
    EUR   TECHEM   VERWALTUNGSGESELLSCHAF-REG-S             2.00000%    20-15.07.25           7 167  000.00        8 114  790.96
                                                          0.18
    EUR   TENNECO    INC-REG-S     4.87500%    17-15.04.22                   2 000  000.00        2 238  917.12
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                235/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   TEREOS   FINANCE    GROUPE   I SA-REG-S    4.12500%    16-16.06.23            1 000  000.00        1 100  907.50

                                                          0.01
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.25000%    15-31.03.23         2 200  000.00        2 449  474.85
                                                          0.06
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.87500%    15-31.03.27         9 163  000.00        9 372  489.08
                                                          0.21
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.12500%    16-15.10.24         14 165  000.00        14 991  350.68
                                                          0.34
    EUR   TEVA  PHARMACEUTICAL       FINANCE    II BV-REG-S    1.62500%    16-15.10.28         5 387  000.00        5 313  084.47
                                                          0.12
    EUR   TRANSCOM    HOLDING    AB 6.50000%    18-22.03.23                  2 000  000.00        2 158  980.12
                                                          0.05
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FINANCE    BV-REG-S    3.75000%    19-15.08.26           4 075  000.00        4 804  038.69
                                                          0.11
    EUR   UGI  INTERNATIONAL      LLC-REG-S     3.25000%    18-01.11.25               1 470  000.00        1 727  410.78
                                                          0.04
    EUR   UNITED   GROUP   BV-REG-S    3.12500%    20-15.02.26                 3 190  000.00        3 611  857.56
                                                          0.08
    EUR   UPC  HOLDING    BV-REG-S    3.87500%    17-15.06.29                   750  000.00         844  471.73
                                                          0.02
    EUR   UPCB  FINANCE    IV LTD-REG-S     4.00000%    15-15.01.27                5 500  000.00        5 940  028.35
                                                          0.13
    EUR   UPCB  FINANCE    VII  LTD-REG-S     3.62500%    17-15.06.29               3 100  000.00        3 626  922.38
                                                          0.08
    EUR   VALLOUREC     SA-REG-S    2.25000%    14-30.09.24                    700  000.00         366  713.12
                                                          0.01
    EUR   VALLOUREC     SA-REG-S    6.62500%    17-15.10.22                    500  000.00         307  450.00
                                                          0.01
    EUR   VALLOUREC     SA-REG-S    6.37500%    18-15.10.23                   1 070  000.00         632  637.50
                                                          0.01
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.50000%    18-15.05.23                1 700  000.00        2 023  356.83
                                                          0.05
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3.87500%    20-15.07.26                5 226  000.00        6 179  745.00
                                                          0.14
    EUR   VERISURE    MIDHOLDING     AB-REG-S    5.75000%    17-01.12.23              8 700  000.00        10 337  666.16
                                                          0.23
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     4.37500%    20-15.07.27                7 860  000.00        9 339  621.02
                                                          0.21
    EUR   VIVION   INVESTMENTS     SARL-REG-S     3.00000%    19-08.08.24              4 800  000.00        5 083  993.20
                                                          0.11
    EUR   VZ VENDOR   FINANCING     BV-REG-S    2.50000%    19-31.01.24              3 285  000.00        3 826  244.80
                                                          0.09
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE       GMBH-REG-S     2.87500%    19-15.12.27             2 480  000.00        2 862  950.75
                                                          0.06
    EUR   WIENERBERGER      AG-REG-S    2.75000%    20-04.06.25                 1 600  000.00        1 934  551.08
                                                          0.04
    EUR   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC  2.75000%    15-27.04.23              1 000  000.00        1 197  605.25
                                                          0.03
    EUR   ZIGGO   BV-REG-S    2.87500%    19-15.01.30                     1 325  000.00        1 535  476.25
                                                          0.03
    EUR   ZIGGO   BV-REG-S    4.25000%    16-15.01.27                     8 412  000.00        9 288  188.65
                                                          0.21
    ユーロ合計                                             552  580  543.45
                                                         12.53
    GBP

    GBP   AA BOND  CO LTD-REG-S     5.50000%    15-31.07.22                   850  000.00         989  737.88
                                                          0.02
    GBP   ARQIVA   BROADCAST     FINANCE    PLC-REG-S     6.75000%    18-30.09.23           1 230  000.00        1 672  896.09
                                                          0.04
    GBP   BOPARAN    FINANCE    PLC-REG-S     5.50000%    14-15.07.21                500  000.00         604  163.44
                                                          0.01
    GBP   CPUK  FINANCE    LTD-REG-S     4.25000%    17-28.08.22                  500  000.00         638  653.90
                                                          0.01
    GBP   GALAXY   BIDCO   LTD-REG-S     6.50000%    19-31.07.26                  770  000.00        1 026  188.62
                                                          0.02
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     4.75000%    18-01.03.24                350  000.00         464  818.60
                                                          0.01
    GBP   HEATHROW    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    19-01.09.29               1 650  000.00        2 025  292.50
                                                          0.05
    GBP   MOTO  FINANCE    PLC-REG-S     4.50000%    17-01.10.22                 2 180  000.00        2 722  473.65
                                                          0.06
    GBP   PINEWOOD    FINCO   PLC-REG-S     3.25000%    19-30.09.25                 600  000.00         789  194.70
                                                          0.02
    GBP   RAC  BOND  CO PLC-REG-S     5.00000%    17-06.11.22                  825  000.00        1 028  660.83
                                                          0.02
    GBP   SAGA  PLC-REG-S     3.37500%    17-12.05.24                     660  000.00         675  631.32
                                                          0.02
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     5.00000%    17-15.04.27          2 450  000.00        3 350  526.90
                                                          0.08
    GBP   WILLIAM    HILL  PLC-REG-S     4.87500%    16-07.09.23                  600  000.00         791  469.00
                                                          0.02
    英ポンド合計                                             16 779  707.43
                                                          0.38
    USD

    USD   ALCATEL-LUCENT       USA  INC  6.45000%    99-15.03.29                 1 230  000.00        1 284  255.30
                                                          0.03
    USD   ALLEGHENY     LUDLUM   CORP  6.95000%    95-15.12.25                  130  000.00         125  450.00
                                                          0.00
    USD   ALTICE   FINANCING     SA-144A    7.50000%    16-15.05.26                1 100  000.00        1 182  775.00
                                                          0.03
    USD   BALL  CORP  4.87500%    18-15.03.26                       6 460  000.00        7 347  151.80
                                                          0.17
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    L P 4.35000%    14-15.10.24                   540  000.00         541  350.00
                                                          0.01
    USD   CENTURYLINK     INC  6.87500%    98-15.01.28                    3 970  000.00        4 317  375.00
                                                          0.10
    USD   CHEMOURS    CO/THE   5.37500%    17-15.05.27                     90 000.00         88 189.20
                                                          0.00
    USD   DELL  INC  7.10000%    98-15.04.28                       2 000  000.00        2 410  000.00
                                                          0.05
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   4.50000%    15-01.04.25                  4 125  000.00        4 183  772.18
                                                          0.09
    USD   FORD  MOTOR   CO 7.45000%    99-16.07.31                      757  000.00         897  272.10
                                                          0.02
    USD   HCA  INC  5.37500%    15-01.02.25                        1 500  000.00        1 691  250.00
                                                          0.04
    USD   IHO  VERWALTUNGS     GMBH-144A     (PIK)   6.00000%    19-15.05.27              400  000.00         417  000.00
                                                          0.01
                  *    *
    USD
        INTELSAT    LUXEMBOURG     SA  DEFAULTED     8.12500%    13-01.06.23            4 930  000.00         246  500.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                236/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   ISTAR   INC  5.25000%    17-15.09.22                       3 337  000.00        3 337  000.00

                                                          0.08
    USD   L BRANDS   INC  6.95000%    03-01.03.33                      257  000.00         221  073.97
                                                          0.00
    USD   NETFLIX    INC  4.37500%    16-15.11.26                      1 021  000.00        1 133  697.98
                                                          0.03
    USD   NEW  ALBERTSONS     LP 7.45000%    99-01.08.29                    943  000.00        1 056  160.00
                                                          0.02
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.00000%    19-01.06.26                  2 230  000.00        2 285  750.00
                                                          0.05
    USD   SPRINT   CAPITAL    CORPORATION     6.87500%    98-15.11.28               2 132  000.00        2 764  564.40
                                                          0.06
    USD   T-MOBILE    USA  INC  6.50000%    15-15.01.26                    1 975  000.00        2 081  946.25
                                                          0.05
    USD   TELECOM    ITALIA   CAPITAL    6.00000%    05-30.09.34                 1 297  000.00        1 571  925.09
                                                          0.04
    USD   YUM  BRANDS   INC  6.87500%    07-15.11.37                     1 275  000.00        1 479  000.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                             40 663  458.27
                                                          0.92
    債券、固定利付債合計                                             610  575  718.05

                                                         13.84
    ゼロ・クーポン債

    USD

    USD   NYRSTAR    HOLDINGS    PLC-REG-S     0.00000%    19-31.07.26                763  000.00         466  571.45
                                                          0.01
    米ドル合計                                               466  571.45
                                                          0.01
    ゼロ・クーポン債合計                                               466  571.45

                                                          0.01
    債券、変動利付債

    EUR

    EUR   3AB  OPTIQUE    DEVELOPPEMENT      3M EURIBOR+412.5BP       17-01.10.23            150  000.00         162  293.02
                                                          0.00
    EUR   AAREAL   BANK  AG-REG-S-SUB      7.625%/VAR     14-PRP               1 200  000.00        1 319  599.05
                                                          0.03
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP              3 100  000.00        3 661  512.39
                                                          0.08
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     17-PRP              1 800  000.00        2 026  289.43
                                                          0.05
    EUR   ABN  AMRO  BANK  NV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP              1 200  000.00        1 379  977.50
                                                          0.03
    EUR   AKELIUS    RESIDENTIAL     PROPERT-REG-S-SUB        3.875%/VAR     18-05.10.78         1 430  000.00        1 716  339.63
                                                          0.04
    EUR   ARKEMA   SA-REG-S-SUB      4.750%/VAR     14-PRP                  300  000.00         357  384.37
                                                          0.01
    EUR   ASR  NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR     17-PRP               790  000.00         940  714.23
                                                          0.02
    EUR   ASR  NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.375%/VAR     19-02.05.49              2 325  000.00        2 905  748.38
                                                          0.07
    EUR   ASSEMBLIN     FINANCING     AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      19-15.05.25           2 200  000.00        2 483  131.75
                                                          0.06
    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     17-21.09.27                1 000  000.00        1 173  631.25
                                                          0.03
    EUR   BANCO   COMERCIAL     PORTUGUES     SA-REG-S-SUB      9.250%/VAR     19-PRP         1 200  000.00        1 327  258.81
                                                          0.03
    EUR   BANCO   DE SABADELL    SA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     17-PRP            2 600  000.00        2 498  031.25
                                                          0.06
    EUR   BANCO   SANTANDER     SA-REG-S-SUB      4.375%/VAR     20-PRP             1 200  000.00        1 238  077.50
                                                          0.03
    EUR   BANKIA   SA-REG-S-SUB      3.375%/VAR     17-15.03.27                  500  000.00         598  949.25
                                                          0.01
    EUR   BANKIA   SA-REG-S-SUB      6.000%/VAR     17-PRP                 1 200  000.00        1 326  765.00
                                                          0.03
    EUR   BANKINTER     SA-REG-S-SUB      2.500%/VAR     17-06.04.27                2 000  000.00        2 391  521.11
                                                          0.05
    EUR   BAYER   AG-REG-S-SUB      3.125%/VAR     19-12.11.79                  1 800  000.00        2 128  500.00
                                                          0.05
    EUR   BELFIUS    BANK  SA/NV-REG-S-SUB       3.625%/VAR     18-PRP              600  000.00         613  476.27
                                                          0.01
    EUR   BHP  BILLITON    FINANCE    LTD-REG-S-SUB      5.625%/VAR     15-22.10.79           1 000  000.00        1 383  619.60
                                                          0.03
    EUR   BNP  PARIBAS    SA-REG-S-SUB      6.125%/VAR     15-PRP               1 000  000.00        1 219  999.44
                                                          0.03
    EUR   CAIXABANK     SA-REG-S-SUB      6.750%/VAR     17-PRP                 600  000.00         713  047.50
                                                          0.02
    EUR   CPI  PROPERTY    GROUP   SA-REG-S-SUB      4.875%/VAR     19-PRP             975  000.00        1 136  003.72
                                                          0.02
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    ASSURANCES     SA-REG-S-SUB      4.250%/VAR     15-PRP        1 300  000.00        1 675  602.50
                                                          0.04
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA REG-S-SUB     6.500%/VAR     14-PRP             1 500  000.00        1 804  790.62
                                                          0.04
    EUR   DIOCLE   SPA-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-30.06.26                850  000.00         947  918.41
                                                          0.02
    EUR   ELM  BV-REG-S-SUB      2.600%/VAR     15-PRP                   2 500  000.00        3 100  367.19
                                                          0.07
    EUR   ENGIE   SA-REG-S-SUB      3.87500%/VAR      14-PRP                 2 000  000.00        2 551  243.75
                                                          0.06
    EUR   EVOCA   SPA-REG-S     3M EURIBOR+425BP      19-01.11.26                 620  000.00         625  010.37
                                                          0.01
    EUR   GAMMA   BIDCO   SPA-REG-S     3M EURIBOR+600BP      20-15.07.25               800  000.00         914  072.50
                                                          0.02
    EUR   GAS  NATURAL    FENOSA   FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.125%/VAR     14-PRP        5 000  000.00        6 126  296.00
                                                          0.14
    EUR   HEMA  BONDCO   I BV-REG-S    3M EURIBOR+625BP      17-15.07.22             2 025  000.00        1 668  626.94
                                                          0.04
    EUR   HOLCIM   FINANCE    LUXEMBOURG     SA-REG-S-SUB      3.000%/VAR     19-PRP         4 500  000.00        5 433  730.58
                                                          0.12
    EUR   HSBC  HOLDINGS    PLC-144A-REG-S-SUB         5.250%/VAR     14-PRP           1 300  000.00        1 506  505.00
                                                          0.03
    EUR   INTERNATIONAL      DESIGN   GRP-REG-S     3M EURIBOR+600BP      18-15.11.25           400  000.00         432  795.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    EUR   INTESA   SANPAOLO    SPA-REG-S-SUB      7.750%/VAR     17-PRP             2 500  000.00        3 266  331.06
                                                          0.07
    EUR   KBC  GROEP   NV-REG-S-SUB      4.250%/VAR     18-PRP                1 600  000.00        1 785  575.00
                                                          0.04
    EUR   LA POSTE   SA-REG-S-SUB      3.125%/VAR     18-PRP                4 000  000.00        4 985  609.20
                                                          0.11
    EUR   LOUVRE   BIDCO   SAS-REG-S     3M EURIBOR+537.5BP       18-30.09.24             470  000.00         544  659.50
                                                          0.01
    EUR   MERCK   KGAA-REG-S-SUB       2.875%/VAR     19-25.06.79                  800  000.00        1 000  395.00
                                                          0.02
    EUR   NOVEM   GROUP   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+525BP      19-15.05.24             2 625  000.00        2 963  609.88
                                                          0.07
    EUR   OMV  AG-REG-S-SUB      6.250%/VAR     15-PRP                    300  000.00         420  194.28
                                                          0.01
    EUR   ORSTED   A/S-SUB    VAR  13-PRP                       2 000  000.00        2 678  362.50
                                                          0.06
    EUR   Q-PARK   HOLDING    I BV-REG-S    3M EURIBOR+200BP      20-01.03.26             513  000.00         561  429.12
                                                          0.01
    EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      6.625%/VAR     16-PRP            1 800  000.00        2 180  392.83
                                                          0.05
    EUR   RABOBANK    NEDERLAND     NV-REG-S-SUB      3.250%/VAR     19-PRP            4 600  000.00        4 898  247.99
                                                          0.11
    EUR   RAIFFEISEN     BANK  INTL  AG-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP            600  000.00         697  899.68
                                                          0.01
    EUR   REPSOL   INTERNATIONAL      FINANC-REG-S-SUB        4.500%/VAR     15-25.03.75         3 500  000.00        4 304  300.00
                                                          0.10
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NOR-REG-S-SUB      4.625%/VAR     19-PRP        1 500  000.00        1 804  542.30
                                                          0.04
    EUR   SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET           I NOR-REG-S-SUB      2.624%/VAR     20-PRP        1 665  000.00        1 835  854.03
                                                          0.04
    EUR   SES  SA-REG-S-SUB      5.625%/VAR     16-PRP                   1 000  000.00        1 264  253.32
                                                          0.03
    EUR   SISAL   PAY  SPA-REG-S     3M EURIBOR+387.5BP       19-17.12.26               225  000.00         257  282.43
                                                          0.01
    EUR   SOLVAY   FIN  SA-REG-S-SUB      5.425%/VAR     13-PRP                5 300  000.00        6 878  306.88
                                                          0.16
    EUR   SOLVAY   FINANCE    SA-REG-S-SUB      5.869%/VAR     15-PRP              3 000  000.00        3 949  445.94
                                                          0.09
    EUR   SOLVAY   SA-REG-S-SUB      4.250%/VAR     18-PRP                  600  000.00         748  522.50
                                                          0.02
    EUR   STONEGATE     PUB  CO FIN-REG-S     3M EURIBOR+575BP      20-31.07.25            650  000.00         699  448.75
                                                          0.02
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      5.875%/VAR     14-PRP            8 700  000.00        11 253  625.70
                                                          0.25
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.750%/VAR     16-PRP            1 500  000.00        1 791  789.04
                                                          0.04
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.000%/VAR     18-PRP            13 300  000.00        15 531  445.74
                                                          0.35
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      3.875%/VAR     18-PRP            3 400  000.00        4 080  807.50
                                                          0.09
    EUR   TELEFONICA     EUROPE   BV-REG-S-SUB      4.375%/VAR     19-PRP            9 700  000.00        12 048  350.60
                                                          0.27
    EUR   TENNET   HOLDING    BV-REG-S-SUB      2.993%/VAR     17-PRP              4 000  000.00        4 913  552.38
                                                          0.11
    EUR   TRIVIUM    PACKAGING     FIN  BV-REG-S    3M EURIBOR+375BP      19-15.08.26           270  000.00         314  004.41
                                                          0.01
    EUR   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      5.750%/VAR     15-PRP                1 000  000.00        1 215  539.05
                                                          0.03
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO       SE-REG-S-SUB      2.875%/VAR     18-PRP              700  000.00         712  858.30
                                                          0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA-REG-S-SUB      7.500%/VAR     19-PRP                600  000.00         752  359.48
                                                          0.02
    EUR   VERISURE    HOLDING    AB-REG-S    3M EURIBOR+500BP      20-15.04.25             950  000.00        1 140  225.62
                                                          0.03
    EUR   VERTICAL    MIDCO   GMBH-REG-S     3M EURIBOR+475BP      20-15.07.27            5 273  000.00        6 222  789.50
                                                          0.14
    EUR   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      3.100%/VAR     18-03.01.79             15 372  000.00        18 424  784.27
                                                          0.42
    EUR   VOLKSWAGEN     INTL  FINANCE    NV-REG-S-SUB      4.625%/VAR     18-PRP          2 000  000.00        2 471  552.71
                                                          0.06
    EUR   VONOVIA    FINANCE    BV-REG-S-SUB      4.000%/VAR     14-PRP             1 400  000.00        1 708  558.78
                                                          0.04
    EUR   WEPA  HYGIENEPRODUKTE-REG-S          3M EURIBOR+287.5BP       19-15.12.26           600  000.00         691  450.32
                                                          0.01
    ユーロ合計                                             192  487  184.90
                                                          4.36
    GBP

    GBP   AVIVA   PLC-REG-S-SUB      4.375%/FLR     16-12.09.49                 1 025  000.00        1 481  573.82
                                                          0.03
    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      7.875%/VAR     15-PRP                 490  000.00         652  951.95
                                                          0.02
    GBP   M&G  PLC-REG-S-SUB      5.625%/VAR     18-20.10.51                   925  000.00        1 389  139.17
                                                          0.03
    GBP   QUILTER    PLC-REG-S-SUB      4.478%/VAR     18-28.02.28                2 025  000.00        2 664  457.03
                                                          0.06
    英ポンド合計                                              6 188  121.97
                                                          0.14
    USD

    USD   BARCLAYS    PLC-SUB    7.750%/VAR     18-PRP                   1 100  000.00        1 120  625.00
                                                          0.03
    USD   CITIGROUP     INC-SUB    5.950%/VAR     15-PRP                   650  000.00         693  875.00
                                                          0.02
    USD   CREDIT   SUISSE   GROUP   AG-REG-S-SUB      7.125%/VAR     17-PRP            900  000.00         937  125.00
                                                          0.02
    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      6.125%/VAR     17-PRP               2 050  000.00        2 072  779.60
                                                          0.05
    USD   DNB  BANK  ASA-REG-S-SUB      6.500%/VAR     16-PRP                 800  000.00         825  067.20
                                                          0.02
    USD   ING  GROEP   NV-SUB   5.750%/VAR     19-PRP                   1 000  000.00        1 024  580.00
                                                          0.02
    USD   JP MORGAN   CHASE   & CO-SUB   4.600%/VAR     20-PRP               1 487  000.00        1 438  821.20
                                                          0.03
    USD   PLAINS   ALL  AMERICAN    PIPELINE    LP 6.125%/VAR     17-PRP            1 445  000.00        1 009  693.75
                                                          0.02
    USD   SKANDINAVISKA      ENSKILDA    BANKEN-REG-S-SUB        5.125%/VAR     19-PRP        1 000  000.00         986  250.00
                                                          0.02
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB-REG-S-SUB      5.250%/VAR     15-PRP           1 800  000.00        1 804  500.00
                                                          0.04
    USD   VODAFONE    GROUP   PLC-REG-S-SUB      6.250%/VAR     18-03.10.78             3 000  000.00        3 274  170.00
                                                          0.08
    米ドル合計                                             15 187  486.75
                                                          0.35
    債券、変動利付債合計                                             213  862  793.62

                                                          4.85
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                238/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付

    EUR

    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA-REG-S     1.12500%    15-26.03.22                3 900  000.00        4 531  136.61
                                                          0.10
    ユーロ合計                                              4 531  136.61
                                                          0.10
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                              4 531  136.61

                                                          0.10
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付

    EUR

    EUR   BANCO   BPM  SPA-REG-S-SUB      COCO  6.125%/VAR     20-PRP              800  000.00         788  462.62
                                                          0.02
    EUR   BANK  OF IRELAND    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  7.500%/VAR     20-PRP         260  000.00         325  881.63
                                                          0.01
    EUR   BANKIA   SA-REG-S-SUB      6.375%/VAR     18-PRP                 1 000  000.00        1 127  679.30
                                                          0.02
    EUR   KBC  GROUP   NV-REG-S-SUB      4.750%/VAR     19-PRP                 600  000.00         716  531.14
                                                          0.02
    EUR   UNIONE   DI BANCHE   ITALIANE-REG-S-SUB         COCO  5.875%/VAR     20-PRP         375  000.00         437  451.09
                                                          0.01
    ユーロ合計                                              3 396  005.78
                                                          0.08
    GBP

    GBP   BARCLAYS    PLC-REG-S-SUB      COCO  6.375%/VAR     19-PRP              2 005  000.00        2 545  878.82
                                                          0.06
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GROUP   PLC-REG-S-SUB      COCO  5.625%/VAR     20-PRP        1 800  000.00        2 373  367.50
                                                          0.05
    GBP   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S-SUB        COCO  5.750%/VAR     20-PRP        550  000.00         735  150.28
                                                          0.02
    英ポンド合計                                              5 654  396.60
                                                          0.13
    USD

    USD   DANSKE   BANK  AS-REG-S-SUB      7.000%/VAR     18-PRP               1 450  000.00        1 522  703.00
                                                          0.03
    USD   DEUTSCHE    BANK  AG-SUB   COCO  6.000%/VAR     20-PRP               1 000  000.00         875  160.00
                                                          0.02
    USD   UBS  GROUP   AG-REG-S-SUB      7.000%/VAR     19-PRP                1 200  000.00        1 276  752.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                              3 674  615.00
                                                          0.08
    転換社債型新株予約権付社債、変動利付合計                                             12 725  017.38

                                                          0.29
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                2 312  542  031.24
    合計                                                     52.42
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    EUR

    EUR   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA-REG-S    8.00000%    19-15.05.27             6 550  000.00        8 324  233.35
                                                          0.19
    ユーロ合計                                              8 324  233.35
                                                          0.19
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    4.25000%    17-15.05.24         1 409  000.00        1 437  180.00
                                                          0.03
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.00000%    17-15.10.25         8 934  000.00        9 135  015.00
                                                          0.21
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    3.87500%    19-15.01.28          842  000.00         875  418.98
                                                          0.02
    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    INC-144A    5.75000%    20-15.04.25         1 746  000.00        1 868  027.94
                                                          0.04
    USD   ACCO  BRANDS   CORP-144A     5.25000%    16-15.12.24                 3 454  000.00        3 540  350.00
                                                          0.08
    USD   ACI  WORLDWIDE     INC-144A    5.75000%    18-15.08.26                 4 113  000.00        4 287  802.50
                                                          0.10
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    7.00000%    17-15.11.25             2 539  000.00        2 564  669.29
                                                          0.06
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    8.12500%    19-15.02.24             8 483  000.00        9 013  187.50
                                                          0.20
    USD   ACRISURE    LLC  / FINANCE    INC-144A    10.12500%     19-01.08.26              70 000.00         77 350.00
                                                          0.00
    USD   ADIENT   GLOBAL   HOLDINGS    LTD-144A    4.87500%    16-15.08.26              845  000.00         789  018.75
                                                          0.02
    USD   ADIENT   US LLC-144A    7.00000%    19-15.05.26                    245  000.00         262  762.50
                                                          0.01
    USD   ADT  CORP  4.12500%    13-15.06.23                       2 945  000.00        3 082  826.00
                                                          0.07
    USD   ADT  CORP-144A     4.87500%    16-15.07.32                     3 496  000.00        3 513  480.00
                                                          0.08
    USD   ADVANCED    DISPOSAL    SERVICES    INC-144A    5.62500%    16-15.11.24            112  000.00         116  222.40
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   AG ISSUER   LLC-144A    6.25000%    20-01.03.28                    957  000.00         968  962.50

                                                          0.02
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    7.50000%    19-15.03.26           520  000.00         585  000.00
                                                          0.01
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.62500%    19-15.01.27          4 714  000.00        4 985  055.00
                                                          0.11
    USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    6.75000%    16-30.09.24              750  000.00         781  957.50
                                                          0.02
    USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    7.00000%    16-30.09.26              600  000.00         642  000.00
                                                          0.01
    USD   ALGECO   SCOTSMAN    FIN  2 PLC-144A-SUB      10.00000%     18-15.08.23            775  000.00         658  750.00
                                                          0.02
    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC  STEP-UP    13-15.08.23                1 275  000.00        1 342  409.25
                                                          0.03
    USD   ALLIANCE    DATA  SYSTEMS    CORP-144A     4.75000%    19-15.12.24             6 529  000.00        6 039  325.00
                                                          0.14
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO/FIN     CORP-144A     6.62500%    19-15.07.26          7 703  000.00        8 242  210.00
                                                          0.19
    USD   ALLIED   UNIVERSAL     HOLDCO   LLC-144A    9.75000%    19-15.07.27            5 516  000.00        6 131  144.32
                                                          0.14
    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    4.75000%    17-01.10.27              6 260  000.00        6 541  700.00
                                                          0.15
    USD   AMERI   MIDSTRM    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     STEP-UP    16-15.12.21          9 888  000.00        9 195  840.00
                                                          0.21
    USD   AMERICAN    WOODMARK    CORP-144A     4.87500%    18-15.03.26               2 470  000.00        2 482  350.00
                                                          0.06
    USD   AMKOR   TECHNOLOGY     INC-144A    6.62500%    19-15.09.27                5 790  000.00        6 369  000.00
                                                          0.14
    USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    5.62500%    19-01.07.27                75 000.00         79 125.00
                                                          0.00
    USD   AMSTED   INDUSTRIES     INC-144A    4.62500%    19-15.05.30               1 300  000.00        1 326  000.00
                                                          0.03
    USD   AMWINS-144A     7.75000%    18-01.07.26                      1 911  000.00        2 104  488.75
                                                          0.05
    USD   ANTERO   MIDSTREAM     PARTNERS/FIN      CORP-144A     5.75000%    19-01.03.27         5 434  000.00        4 746  490.32
                                                          0.11
    USD   ANTERO   RESOURCES     FIN  CORP  5.12500%    14-01.12.22                8 991  000.00        7 192  800.00
                                                          0.16
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    5.00000%    17-01.04.25                2 816  000.00        2 893  440.00
                                                          0.07
    USD   ARCONIC    CORP-144A     6.00000%    20-15.05.25                    650  000.00         700  778.00
                                                          0.02
    USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    19-01.08.25                2 893  000.00        2 965  325.00
                                                          0.07
    USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      10.00000%     17-01.04.22          2 872  000.00        2 373  851.60
                                                          0.05
    USD   ASCENT   RESOURCES     UTICA   HOLDINGS-144A      7.00000%    18-01.11.26           5 850  000.00        3 744  000.00
                                                          0.08
    USD   ASHLAND    INC  4.75000%    13-15.08.22                       232  000.00         243  020.00
                                                          0.01
    USD   ATS  AUTOMATION     TOOLING    SYSTEMS    INC-144A    6.50000%    15-15.06.23         1 885  000.00        1 915  631.25
                                                          0.04
    USD   AVANTOR    FUNDING    INC-144A    4.62500%    20-15.07.28                1 225  000.00        1 294  212.50
                                                          0.03
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.25000%    15-15.03.25           510  000.00         479  400.00
                                                          0.01
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    6.37500%    16-01.04.24          2 730  000.00        2 607  150.00
                                                          0.06
    USD   AVIS  BUDGET   CAR  RENT  LLC/FIN    INC-144A    5.75000%    19-15.07.27           413  000.00         386  155.00
                                                          0.01
    USD   AXALTA   COATING    SYSTEMS    LLC-144A    4.87500%    16-15.08.24             4 452  000.00        4 563  300.00
                                                          0.10
    USD   BASIC   ENERGY   SERVICES    INC-144A    10.75000%     18-15.10.23              575  000.00         76 187.50
                                                          0.00
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.75000%    19-15.08.27                592  000.00         642  544.96
                                                          0.01
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.00000%    19-30.01.28               1 117  000.00        1 122  562.66
                                                          0.03
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    5.25000%    19-30.01.30               1 562  000.00        1 595  192.50
                                                          0.04
    USD   BAUSCH   HEALTH   COS  INC-144A    6.25000%    20-15.02.29               6 305  000.00        6 697  801.50
                                                          0.15
    USD   BBA  US HOLDINGS    INC-144A    5.37500%    18-01.05.26                 600  000.00         622  743.00
                                                          0.01
    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    4.87500%    17-01.11.25             3 063  000.00        2 998  278.81
                                                          0.07
    USD   BERRY   GLOBAL   INC-144A    5.62500%    19-15.07.27                 1 300  000.00        1 391  000.00
                                                          0.03
    USD   BERRY   PLASTICS    CORP  5.12500%    15-15.07.23                  3 307  000.00        3 352  471.25
                                                          0.08
    USD   BERRY   PLASTICS    CORP-144A     4.50000%    18-15.02.26                1 085  000.00        1 112  526.45
                                                          0.03
    USD   BEVERAGES     & MORE  INC-144A    11.50000%     17-15.06.22               1 800  000.00        1 494  000.00
                                                          0.03
    USD   BIG  RIVER   STEEL   LLC/BRS    FIN  CORP-144A     7.25000%    17-01.09.25           525  000.00         529  924.50
                                                          0.01
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.12500%    14-15.11.22         4 687  000.00        4 654  425.35
                                                          0.11
    USD   BLUE  RACER   MIDSTREAM     / FINANC   CORP-144A     6.62500%    18-15.07.26         4 115  000.00        3 610  912.50
                                                          0.08
    USD   BMC  EAST  LLC-144A    5.50000%    16-01.10.24                    115  000.00         117  587.50
                                                          0.00
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    6.12500%    13-15.01.23                  2 711  000.00        2 331  460.00
                                                          0.05
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    6.00000%    14-15.10.22                  1 287  000.00        1 184  040.00
                                                          0.03
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.50000%    15-15.03.25                   989  000.00         798  617.50
                                                          0.02
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.50000%    17-01.12.24                    70 000.00         56 700.00
                                                          0.00
    USD   BOMBARDIER     INC-144A    7.87500%    19-15.04.27                   504  000.00         400  680.00
                                                          0.01
    USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTON    INC-144A    5.12500%    17-01.05.25              1 255  000.00        1 283  237.50
                                                          0.03
    USD   BOYD  GAMING   CORP  6.00000%    18-15.08.26                     350  000.00         352  758.00
                                                          0.01
    USD   BOYD  GAMING   CORP-144A     8.62500%    20-01.06.25                 1 172  000.00        1 291  989.36
                                                          0.03
    USD   BOYNE   USA  INC-144A    7.25000%    18-01.05.25                    889  000.00         950  118.75
                                                          0.02
    USD   BRINK  ’S  CO-144A    5.50000%    20-15.07.25                    1 184  000.00        1 258  000.00
                                                          0.03
    USD   BROOKFIELD     PROPERTY    REIT-144A     5.75000%    19-15.05.26              1 358  000.00        1 140  815.06
                                                          0.03
    USD   BROOKFIELD     RESIDENT    PROPERTIES     INC-144A    6.37500%    15-15.05.25         1 050  000.00        1 065  750.00
                                                          0.02
                    *    *
    USD
        BRUIN   E&P  PARTNERS    LLC-144A    DEFAULTED     8.87500%    18-01.08.23          625  000.00
                                                     312.50     0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.12500%    20-01.03.25                1 493  000.00        1 500  465.00

                                                          0.03
    USD   BUCKEYE    PARTNERS    LP-144A    4.50000%    20-01.03.28                1 183  000.00        1 177  085.00
                                                          0.03
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    6.75000%    19-01.06.27              4 277  000.00        4 704  700.00
                                                          0.11
    USD   BURLINGTON     COAT  FACTORY    WAREHOUSE-144A       6.25000%    20-15.04.25          1 196  000.00        1 279  720.00
                                                          0.03
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    5.50000%    17-15.04.24                  4 697  000.00        4 788  967.26
                                                          0.11
    USD   BWAY  HOLDING    CO-144A    7.25000%    17-15.04.25                 11 773  000.00        11 302  080.00
                                                          0.26
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.37500%    18-15.07.26                1 573  000.00        1 643  785.00
                                                          0.04
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.25000%    16-01.06.26                    390  000.00         405  600.00
                                                          0.01
    USD   CAMELOT    FINANCE    SA-144A    4.50000%    19-01.11.26                8 560  000.00        8 859  600.00
                                                          0.20
    USD   CARDTRONICS     INC/USA-144A      5.50000%    17-01.05.25                4 084  000.00        4 094  210.00
                                                          0.09
    USD   CARVANA    CO-144A    8.87500%    18-01.10.23                    4 745  000.00        4 934  800.00
                                                          0.11
    USD   CASTLE   US HOLDING    CORP-144A     9.50000%    20-15.02.28                618  000.00         571  650.00
                                                          0.01
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    4.87500%    17-15.01.26           3 691  000.00        3 792  502.50
                                                          0.09
    USD   CATALENT    PHARMA   SOLUTIONS     INC-144A    5.00000%    19-15.07.27           2 343  000.00        2 493  233.16
                                                          0.06
    USD   CBS  OUTDOOR    AMERICAS    CAPITAL    LLC-144A    4.62500%    19-15.03.30           750  000.00         701  250.00
                                                          0.02
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC-144A    4.25000%    20-01.02.31                 7 675  000.00        8 009  015.23
                                                          0.18
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    15-01.05.25           3 687  000.00        3 802  218.75
                                                          0.09
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.87500%    15-01.05.27           3 432  000.00        3 629  340.00
                                                          0.08
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.75000%    15-15.02.26           4 252  000.00        4 453  970.00
                                                          0.10
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.87500%    16-01.04.24            174  000.00         180  037.80
                                                          0.00
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    16-01.05.26           3 650  000.00        3 860  970.00
                                                          0.09
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.37500%    19-01.06.29            529  000.00         579  255.00
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-15.08.30           4 260  000.00        4 515  174.00
                                                          0.10
    USD   CDK  GLOBAL   INC-144A    5.25000%    19-15.05.29                  1 703  000.00        1 864  870.15
                                                          0.04
    USD   CENGAGE    LEARNING    INC-144A    9.50000%    16-15.06.24                1 374  000.00         899  970.00
                                                          0.02
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  3.00000%    12-15.08.22                    668  000.00         674  634.91
                                                          0.02
    USD   CENOVUS    ENERGY   INC  6.75000%    10-15.11.39                   2 200  000.00        2 295  411.15
                                                          0.05
    USD   CENTENE    CORP  3.37500%    20-15.02.30                     2 847  000.00        3 014  261.25
                                                          0.07
    USD   CENTENE    CORP  4.25000%    20-15.12.27                     1 550  000.00        1 646  875.00
                                                          0.04
    USD   CENTENE    CORP  4.62500%    20-15.12.29                     1 574  000.00        1 755  419.24
                                                          0.04
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    18-01.06.26                   3 340  000.00        3 571  829.40
                                                          0.08
    USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    5.37500%    17-15.01.26         1 250  000.00         559  375.00
                                                          0.01
    USD   CENTENNIAL     RESOURCE    PRODUCTION     LLC-144A    6.87500%    19-01.04.27         1 743  000.00         788  707.50
                                                          0.02
    USD   CENTRAL    GARDEN   & PET  CO 6.12500%    15-15.11.23                1 914  000.00        1 969  027.50
                                                          0.04
    USD   CENTURY    COMMUNITIES     INC  5.87500%    17-15.07.25                2 310  000.00        2 377  174.80
                                                          0.05
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    5.12500%    19-15.12.26                  7 216  000.00        7 554  358.24
                                                          0.17
    USD   CHANGE   HC HLDS  LLC/CHNG    HC FIN  INC-144A    5.75000%    17-01.03.25         10 151  000.00        10 379  397.50
                                                          0.24
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INC-144A    5.50000%    18-01.04.26            910  000.00         961  187.50
                                                          0.02
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.25000%    18-01.10.25                115  000.00         117  875.00
                                                          0.00
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 5.62500%    19-01.10.26               1 055  000.00        1 114  343.75
                                                          0.03
    USD   CHENIERE    ENERGY   PARTNERS    LP 4.50000%    20-01.10.29               2 875  000.00        3 041  175.00
                                                          0.07
    USD   CHOBANI    LLC/FINANCE     CORP-144A     7.50000%    17-15.04.25               861  000.00         897  592.50
                                                          0.02
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    STEP  DOWN  18-30.06.23           550  000.00         434  500.00
                                                          0.01
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.12500%    18-30.06.24           600  000.00         380  262.00
                                                          0.01
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    4.75000%    17-15.01.28                7 970  000.00        8 129  400.00
                                                          0.18
    USD   CHURCHILL     DOWNS   INC-144A    5.50000%    19-01.04.27                2 826  000.00        2 956  702.50
                                                          0.07
    USD   CINCINNATI     BELL  INC-144A    7.00000%    16-15.07.24                6 910  000.00        7 149  638.80
                                                          0.16
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    4.87500%    19-15.07.27                  488  000.00         517  333.68
                                                          0.01
    USD   CLEAN   HARBORS    INC-144A    5.12500%    19-15.07.29                 1 692  000.00        1 810  440.00
                                                          0.04
    USD   CLEAVER-BROOKS       INC-144A    7.87500%    17-01.03.23                1 200  000.00        1 149  000.00
                                                          0.03
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    6.75000%    20-15.03.26                1 542  000.00        1 549  710.00
                                                          0.04
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC  5.87500%    20-01.06.27                  1 050  000.00         903  000.00
                                                          0.02
    USD   CLEVELAND-CLIFFS        INC-144A    9.87500%    20-17.10.25                352  000.00         384  560.00
                                                          0.01
    USD   COGENT   COMMUNICATIONS       GROUP   INC-144A    5.37500%    15-01.03.22           650  000.00         677  625.00
                                                          0.02
    USD   COLFAX   CORP-144A     6.00000%    19-15.02.24                     397  000.00         417  842.50
                                                          0.01
    USD   COLFAX   CORP-144A     6.37500%    19-15.02.26                     648  000.00         699  840.00
                                                          0.02
    USD   COLT  MERGER   SUB  INC-144A    6.25000%    20-01.07.25                5 755  000.00        6 003  184.38
                                                          0.14
    USD   COLT  MERGER   SUB  INC-144A    8.12500%    20-01.07.27                2 805  000.00        2 857  593.75
                                                          0.06
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    5.50000%    19-01.03.24                   4 326  000.00        4 492  637.52
                                                          0.10
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                241/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    6.00000%    19-01.03.26                   4 328  000.00        4 617  413.36

                                                          0.10
    USD   COMMSCOPE     INC-144A    8.25000%    19-01.03.27                   5 638  000.00        6 080  019.20
                                                          0.14
    USD   COMMSCOPE     TECHNOLOGIES      LLC-144A    5.00000%    17-15.03.27              80 000.00         77 267.20
                                                          0.00
    USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC-144A    6.00000%    15-15.04.23          595  000.00         597  975.00
                                                          0.01
    USD   COMMUNICATIONS       SALES   & LEASING    INC  8.25000%    15-15.10.23            225  000.00         218  250.00
                                                          0.00
    USD   COMPASS    GROUP   DIVERSIFIED     HOLDINGS-144A      8.00000%    18-01.05.26         2 686  000.00        2 833  730.00
                                                          0.06
    USD   CONSOL   ENERGY   INC  5.87500%    14-15.04.22                   1 342  000.00        1 328  580.00
                                                          0.03
    USD   CONSOL   ENERGY   INC-144A    7.25000%    19-14.03.27                 3 627  000.00        3 554  314.92
                                                          0.08
    USD   CONSOLIDATED      COMMUNICATIONS       INC  6.50000%    15-01.10.22             2 600  000.00        2 538  250.00
                                                          0.06
    USD   CONSTELLIUM     SE-144A    5.87500%    17-15.02.26                  1 639  000.00        1 688  170.00
                                                          0.04
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.90000%    14-01.06.44                 36 000.00         31 005.00
                                                          0.00
    USD   CORE  & MAIN  HOLDINGS    LP-144A    (PIK)   8.62500%    19-15.09.24           1 550  000.00        1 565  500.00
                                                          0.04
    USD   CORNERSTONE     CHEMICAL    CO-144A    6.75000%    17-15.08.24              1 260  000.00        1 159  200.00
                                                          0.03
    USD   COVANTA    HOLDING    CORP  5.875000%     14-01.03.24                 2 000  000.00        2 050  920.00
                                                          0.05
    USD   CRC  ESCROW   ISSUER   LLC  / FINCO   INC-144A    5.25000%    17-15.10.25          3 651  000.00        3 291  814.62
                                                          0.07
    USD   CRESTWOOD     MIDSTREAM     PART  LP/FIN-144A     5.62500%    19-01.05.27           2 905  000.00        2 716  175.00
                                                          0.06
    USD   CROWN   AMERICAS    CAPITAL    CORP  VI 4.75000%    19-01.02.26             1 855  000.00        1 935  655.40
                                                          0.04
    USD   CROWNROCK     LP / CROWNROCK     FIN  INC-144A    5.62500%    17-15.10.25          8 171  000.00        8 007  580.00
                                                          0.18
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.25000%    14-01.06.24                 2 000  000.00        2 200  000.00
                                                          0.05
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    16-15.04.27                  617  000.00         661  732.50
                                                          0.02
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.50000%    18-15.05.26                 1 245  000.00        1 305  693.75
                                                          0.03
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    7.50000%    18-01.04.28                 1 873  000.00        2 154  511.90
                                                          0.05
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    19-01.02.29                 1 102  000.00        1 261  790.00
                                                          0.03
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    10.87500%     15-15.10.25                 3 510  000.00        3 763  071.00
                                                          0.09
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    6.62500%    15-15.10.25                  250  000.00         261  250.00
                                                          0.01
    USD   CUMULUS    MEDIA   NEW  HOLDINGS    INC-144A    6.75000%    19-01.07.26           1 400  000.00        1 270  920.00
                                                          0.03
    USD   CURO  GROUP   HOLDINGS    CORP-144A     8.25000%    18-01.09.25              3 400  000.00        2 711  500.00
                                                          0.06
    USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    4.50000%    17-01.08.22                  1 063  000.00        1 044  036.08
                                                          0.02
    USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    5.00000%    17-01.08.24                  1 464  000.00        1 349  418.28
                                                          0.03
    USD   DAE  FUNDING    LLC-144A    5.25000%    18-15.11.21                  2 236  000.00        2 234  602.50
                                                          0.05
    USD   DANA  FINANCING     LUXEMBOURG     SARL-144A     5.75000%    17-15.04.25            700  000.00         731  500.00
                                                          0.02
    USD   DAVITA   INC-144A    4.62500%    20-01.06.30                    1 000  000.00        1 065  000.00
                                                          0.02
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     5.30000%    19-01.10.29          3 028  000.00        3 485  494.46
                                                          0.08
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     5.85000%    20-15.07.25           400  000.00         467  796.20
                                                          0.01
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     5.87500%    16-15.06.21          3 995  000.00        3 999  993.75
                                                          0.09
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     7.12500%    16-15.06.24          5 485  000.00        5 697  543.75
                                                          0.13
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-REG-S     5.87500%    16-15.06.21         1 097  000.00        1 098  371.25
                                                          0.02
    USD   DELTA   AIR  LINES   INC-144A    7.00000%    20-01.05.25                2 263  000.00        2 416  685.31
                                                          0.05
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    5.37500%    19-15.08.26              6 278  000.00        4 834  499.46
                                                          0.11
    USD   DIAMOND    SPORTS   GROUP   LLC-144A    6.62500%    19-15.08.27              7 488  000.00        4 099  680.00
                                                          0.09
    USD   DISH  DBS  CORP  7.75000%    16-01.07.26                     3 738  000.00        4 214  968.80
                                                          0.10
    USD   DKT  FINANCE    APS-144A    9.37500%    18-17.06.23                   500  000.00         503  750.00
                                                          0.01
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     10.25000%     19-15.02.27               7 676  000.00        8 715  560.68
                                                          0.20
    USD   EIG  INVESTORS     CORP  10.87500%     17-01.02.24                  3 758  000.00        3 842  555.00
                                                          0.09
    USD   ELDORADO    GOLD  CORP-144A     9.50000%    19-01.06.24                2 763  000.00        3 018  577.50
                                                          0.07
    USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A     5.50000%    17-30.01.26          1 334  000.00        1 340  670.00
                                                          0.03
    USD   ENDEAVOR    ENERGY   RESOURCES     LP/FIN-144A     6.62500%    20-15.07.25          1 215  000.00        1 276  515.45
                                                          0.03
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    6.37500%    18-15.07.26               1 119  000.00        1 191  735.00
                                                          0.03
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    4.75000%    20-15.06.28               2 978  000.00        3 194  202.80
                                                          0.07
    USD   ENERSYS-144A      5.00000%    15-30.04.23                      350  000.00         358  487.50
                                                          0.01
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.40000%    14-01.04.24               750  000.00         644  190.00
                                                          0.01
    USD   ENLINK   MIDSTREAM     PARTNERS    LP 4.85000%    16-15.07.26               870  000.00         674  371.80
                                                          0.02
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    17-01.09.24              5 050  000.00        4 570  250.00
                                                          0.10
    USD   ENPRO   INDUSTRIES     INC  5.75000%    19-15.10.26                   775  000.00         802  125.00
                                                          0.02
    USD   ENSIGN   DRILLING    INC-144A    9.25000%    19-15.04.24                 550  000.00         220  000.00
                                                          0.00
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    4.62500%    17-10.02.26                   2 095  000.00        2 176  956.40
                                                          0.05
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     7.25000%    16-01.11.24                2 021  000.00        1 662  272.50
                                                          0.04
    USD   ENTERCOM    MEDIA   CORP-144A     6.50000%    19-01.05.27                 550  000.00         490  875.00
                                                          0.01
    USD   ENTERPRISE     MERGER   SUB  INC-144A    8.75000%    18-15.10.26             2 550  000.00        1 020  000.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                242/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
                    *    *
    USD
        EP ENERGY/    EVR  AC FIN-144A    DEFAULTED     7.75000%    18-15.05.26           592  000.00         158  360.00
                                                          0.00
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    6.00000%    20-01.07.25              538  000.00         570  635.08
                                                          0.01
    USD   EQM  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    6.50000%    20-01.07.27             2 120  000.00        2 337  512.00
                                                          0.05
    USD   EVERI   PAYMENTS    INC-144A    7.50000%    17-15.12.25                2 299  000.00        2 230  030.00
                                                          0.05
                    *    *
    USD
        EXTRACTION     OIL  & GAS  -144A   DEFAULTED     7.37500%    17-15.05.24           412  000.00         90 640.00
                                                          0.00
    USD   EXTRACTION     OIL  & GAS  INC-144A    5.62500%    18-01.02.26               788  000.00         165  480.00
                                                          0.00
    USD   FAGE  DAIRY   INDUSTRY    SA/USA   DAIRY-144A     5.62500%    16-15.08.26          1 535  000.00        1 504  300.00
                                                          0.03
    USD   FAIR  ISSAC   CORP-144A     5.25000%    18-15.05.26                  2 680  000.00        3 015  000.00
                                                          0.07
    USD   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-144A    6.25000%    18-15.05.26          6 271  000.00        6 780  518.75
                                                          0.15
    USD   FINANCIAL     & RISK  US HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    18-15.11.26          2 717  000.00        2 998  888.75
                                                          0.07
    USD   FIRST   QUANTUM    MINERALS    LTD-144A    6.87500%    18-01.03.26              340  000.00         337  943.00
                                                          0.01
    USD   FIVE  POINT   OPERATING/CAPITAL        CORP-144A     7.87500%    17-15.11.25           519  000.00         501  494.13
                                                          0.01
    USD   FLEX  ACQUISITION     CO INC-144A    6.87500%    17-15.01.25               300  000.00         304  500.00
                                                          0.01
    USD   FLEX  ACQUISITION     CO INC-144A    7.87500%    18-15.07.26              6 274  000.00        6 504  193.06
                                                          0.15
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.75000%    17-15.05.22          5 195  000.00        5 403  504.97
                                                          0.12
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    17-15.05.24          2 530  000.00        2 745  429.50
                                                          0.06
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    5.12500%    18-15.03.23          1 329  000.00        1 397  669.43
                                                          0.03
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  4.37500%    13-06.08.23                3 104  000.00        3 211  988.16
                                                          0.07
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    8.00000%    19-15.04.24                2 023  000.00        2 170  395.78
                                                          0.05
    USD   FREEDOM    MORTGAGE    CORP-144A     8.25000%    18-15.04.25               6 962  000.00        6 944  595.00
                                                          0.16
    USD   FREEPORT-MCMORAN        INC  5.45000%    13-15.03.43                  2 224  000.00        2 474  200.00
                                                          0.06
    USD   GANNETT    CO INC-144A    5.50000%    14-15.09.2024                  1 570  000.00        1 606  565.30
                                                          0.04
    USD   GARTNER    INC-144A    4.50000%    20-01.07.28                     897  000.00         941  850.00
                                                          0.02
    USD   GARTNER    INC-144A    5.12500%    17-01.04.25                    5 338  000.00        5 518  371.02
                                                          0.13
    USD   GATEWAY    CASINO   & ENTERTAINMENT      LTD-144A    8.25000%    17-01.03.24         2 000  000.00        1 560  000.00
                                                          0.04
    USD   GCI  LLC-144A    6.62500%    19-15.06.24                      325  000.00         342  130.75
                                                          0.01
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 5.62500%    14-15.06.24                   3 587  000.00        3 313  491.25
                                                          0.08
    USD   GENESIS    ENERGY   LP 6.00000%    15-15.05.23                   1 820  000.00        1 710  800.00
                                                          0.04
    USD   GETTY   IMAGES   INC-144A    9.75000%    19-01.03.27                 7 736  000.00        7 194  480.00
                                                          0.16
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    8.50000%    19-01.05.27               2 174  000.00        2 435  532.20
                                                          0.06
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    5.12500%    19-15.12.26               1 988  000.00        2 110  739.12
                                                          0.05
    USD   GLOBAL   AIRCRAFT    LEASING    CO-144A    (PIK)   6.50000%    19-15.09.24          2 895  000.00        1 802  137.50
                                                          0.04
    USD   GO DADDY   OPRTNG   CO LLC/GD   FNE  INC-144A    5.25000%    19-01.12.27          4 418  000.00        4 710  692.50
                                                          0.11
    USD   GOEASY   LTD-144A    5.37500%    19-01.12.24                    3 250  000.00        3 367  357.50
                                                          0.08
    USD   GOLDEN   ENTERTAINMENT      INC-144A    7.62500%    19-15.04.26              3 085  000.00        2 683  024.50
                                                          0.06
    USD   GOLDEN   NUGGET   INC-144A    6.75000%    17-15.10.24                 1 942  000.00        1 344  835.00
                                                          0.03
    USD   GPC  MERGER   SUB  INC-144A    7.12500%    20-15.08.28                3 184  000.00        3 311  360.00
                                                          0.08
    USD   GRAHAM   HOLDINGS    CO-144A    5.75000%    18-01.06.26                1 350  000.00        1 431  000.00
                                                          0.03
    USD   GRANITE    MERGER   SUB  2 INC-144A    11.00000%     19-15.07.27             5 877  000.00        6 126  772.50
                                                          0.14
    USD   GRAY  ESCROW   INC-144A    7.00000%    18-15.05.27                  1 580  000.00        1 726  150.00
                                                          0.04
    USD   GRAY  TELEVISION     INC-144A    5.12500%    16-15.10.24                 425  000.00         436  598.25
                                                          0.01
    USD   GREAT   LAKES   DREDGE   & DOCK  CORP  8.00000%    17-15.05.22             2 000  000.00        2 075  160.00
                                                          0.05
    USD   GREAT   WESTERN    PETROLEUM/FIN      INC-144A    9.00000%    16-30.09.21           902  000.00         509  630.00
                                                          0.01
    USD   GREYSTAR    REAL  ESTATE   PARTNERS    LLC-144A    5.75000%    17-01.12.25          8 703  000.00        8 768  272.50
                                                          0.20
    USD   GRUBHUB    HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-01.07.27                4 035  000.00        4 211  531.25
                                                          0.10
    USD   GTCR  AP FINANCE    INC-144A    8.00000%    19-15.05.27                1 605  000.00        1 693  275.00
                                                          0.04
    USD   GTT  COMMUNICATIONS       INC-144A    7.87500%    17-31.12.24               2 700  000.00        1 525  500.00
                                                          0.03
    USD   H&E  EQUIPMENT     SERVICES    INC  5.62500%    18-01.09.25                325  000.00         338  406.25
                                                          0.01
    USD   H-FOOD   HEARTHSIDE     FINANCE    CO INC-144A    8.50000%    18-01.06.26          2 325  000.00        2 208  750.00
                                                          0.05
    USD   HANESBRANDS     INC-144A    5.37500%    20-15.05.25                   750  000.00         806  250.00
                                                          0.02
    USD   HARSCO   CORP-144A     5.75000%    19-31.07.27                    1 050  000.00        1 101  597.00
                                                          0.02
    USD   HC2  HOLDINGS    INC-144A    11.50000%     18-01.12.21                 2 786  000.00        2 625  805.00
                                                          0.06
    USD   HERBALIFE     NTRTON   LTD/HLF    FING  INC-144A    7.87500%    20-01.09.25          7 431  000.00        8 081  212.50
                                                          0.18
    USD   HERC  HOLDINGS    INC-144A    5.50000%    19-15.07.27                  968  000.00        1 023  660.00
                                                          0.02
    USD   HEXION   INC-144A    7.87500%    19-15.07.27                     733  000.00         727  502.50
                                                          0.02
    USD   HILCORP    ENERGY   I LP/FINANCE     CO-144A    6.25000%    18-01.11.28           3 088  000.00        2 837  100.00
                                                          0.06
    USD   HILL-ROM    HOLDINGS    INC-144A    5.00000%    17-15.02.25               2 682  000.00        2 775  870.00
                                                          0.06
    USD   HILL-ROM    HOLDINGS    INC-144A    4.37500%    19-15.09.27                165  000.00         173  799.45
                                                          0.00
    USD   HILLMAN    GROUP   INC-144A    6.37500%    14-15.07.22                  708  000.00         693  840.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC  4.87500%    19-15.01.30            3 790  000.00        3 970  025.00

                                                          0.09
    USD   HLF  FIN  SARL  LLC  / HERBALF    INT  INC-144A    7.25000%    18-15.08.26         2 196  000.00        2 305  800.00
                                                          0.05
    USD   HOLOGIC    INC-144A    4.37500%    17-15.10.25                     400  000.00         410  000.00
                                                          0.01
    USD   HORIZON    PHARMA   USA  INC-144A    5.50000%    19-01.08.27               2 350  000.00        2 554  074.00
                                                          0.06
    USD   HOWARD   HUGHES   CORP-144A     5.37500%    17-15.03.25                3 724  000.00        3 761  500.68
                                                          0.09
    USD   HUB  INTERNATIONAL      LTD-144A    7.00000%    18-01.05.26               8 325  000.00        8 849  475.00
                                                          0.20
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    7.25000%    16-15.01.23                2 650  000.00        2 683  125.00
                                                          0.06
    USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  5.25000%    17-01.08.26               580  000.00         636  770.40
                                                          0.01
    USD   HUGHES   SATELLITE     SYSTEMS    CORP  6.62500%    17-01.08.26              4 335  000.00        4 822  687.50
                                                          0.11
    USD   HULK  FINANCE    CORP-144A     7.00000%    18-01.06.26                 2 871  000.00        3 043  260.00
                                                          0.07
    USD   HUNT  COS  INC-144A    6.25000%    18-15.02.26                    800  000.00         748  000.00
                                                          0.02
    USD   IAA  SPINCO   INC-144A    5.50000%    19-15.06.27                  1 511  000.00        1 611  103.75
                                                          0.04
    USD   IAMGOLD    CORP-144A     7.00000%    17-15.04.25                   1 020  000.00        1 060  800.00
                                                          0.02
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  4.75000%    20-15.09.24             5 140  000.00        5 242  800.00
                                                          0.12
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     FINANCE    CORP  5.25000%    20-15.05.27             5 378  000.00        5 539  340.00
                                                          0.13
    USD   ICAHN   ENTERPRISES     LP/FINANCE     CORP  6.37500%    18-15.12.25             305  000.00         317  200.00
                                                          0.01
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC  8.37500%    19-01.05.27                 530  000.00         529  167.90
                                                          0.01
    USD   INDIGO   NATURAL    RESOURCES     LLC-144A    6.87500%    18-15.02.26            3 307  000.00        3 186  922.83
                                                          0.07
    USD   INGEVITY    CORP-144A     4.50000%    18-01.02.26                    300  000.00         300  000.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        INTELSAT    CONNCT   FIN  SA-144A    DEFAULTED     9.50000%    18-15.02.23         1 950  000.00         546  000.00
                                                          0.01
                    *    *
    USD
        INTELSAT    JACK  HOLD  SA-144A    DEFAULTED     9.75000%    17-15.07.25          3 865  000.00        2 570  225.00
                                                          0.06
                    *    *
    USD
        INTELSAT    JACKHOLD    SA-144A    DEFAULTED     8.50000%    18-15.10.24          3 024  000.00        1 995  840.00
                                                          0.05
                    *    *
    USD
        INTELSAT    JACKSON    HOLDING    SA  DEFAULTED     5.50000%    14-01.08.23         1 210  000.00         757  762.50
                                                          0.02
    USD   IQVIA   INC-144A    5.00000%    19-15.05.27                     497  000.00         530  392.19
                                                          0.01
    USD   IRB  HOLDING    CORP-144A     6.75000%    18-15.02.26                 1 950  000.00        1 959  750.00
                                                          0.04
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    17-15.09.27                 2 310  000.00        2 399  512.50
                                                          0.05
    USD   ITRON   INC-144A    5.00000%    17-15.01.26                     4 482  000.00        4 629  906.00
                                                          0.10
    USD   J2 CLD  SER  LLC/GLB    CO-OBLIGOR     INC-144A    6.00000%    17-15.07.25          1 855  000.00        1 933  837.50
                                                          0.04
    USD   JBS  USA  LUX  SA/FOOD/FINANCE       INC-144A    5.50000%    19-15.01.30           3 548  000.00        3 911  670.00
                                                          0.09
    USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC-144A    6.25000%    19-03.06.26               2 400  000.00        2 340  000.00
                                                          0.05
    USD   JELD-WEN    INC-144A    4.62500%    17-15.12.25                   1 728  000.00        1 745  280.00
                                                          0.04
    USD   JELD-WEN    INC-144A    4.87500%    17-15.12.27                    352  000.00         358  160.00
                                                          0.01
    USD   KAISER   ALUMINUM    CORP-144A     4.62500%    19-01.03.28                575  000.00         572  412.50
                                                          0.01
    USD   KAR  AUCTION    SERVICES    INC-144A    5.12500%    17-01.06.25               762  000.00         765  810.00
                                                          0.02
    USD   KEHE  DIST  LLC  / KEHE  FIN  CORP-144A     8.62500%    19-15.10.26            450  000.00         487  125.00
                                                          0.01
    USD   KENNEDY-WILSON       INC  5.87500%    14-01.04.24                   2 670  000.00        2 680  012.50
                                                          0.06
    USD   KGA  ESCROW   LLC-144A    7.50000%    18-15.08.23                  2 938  000.00        2 996  760.00
                                                          0.07
    USD   KORN  FERRY-144A     4.62500%    19-15.12.27                    1 066  000.00        1 093  716.00
                                                          0.02
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO 4.37500%    16-01.06.46                  7 980  000.00        8 390  716.23
                                                          0.19
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    3.87500%    20-15.05.27                3 742  000.00        4 030  211.08
                                                          0.09
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    4.25000%    20-01.03.31                6 279  000.00        6 930  964.27
                                                          0.16
    USD   KRATON   POLYMERS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     7.00000%    17-15.04.25          1 050  000.00        1 086  750.00
                                                          0.02
    USD   KRONOS   ACQUISITION     HOLDINGS    INC-144A    9.00000%    15-15.08.23           8 881  000.00        9 036  417.50
                                                          0.20
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    10.50000%     19-15.07.27              4 943  000.00        5 398  250.30
                                                          0.12
    USD   LABL  ESCROW   ISSUER   LLC-144A    6.75000%    19-15.07.26               5 632  000.00        6 082  560.00
                                                          0.14
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP-144A     3.75000%    20-15.02.28                 1 261  000.00        1 272  033.75
                                                          0.03
    USD   LAMAR   MEDIA   CORP-144A     4.87500%    20-15.01.29                  275  000.00         288  062.50
                                                          0.01
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    16-01.11.24               556  000.00         582  410.00
                                                          0.01
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    16-01.11.26              6 028  000.00        6 329  400.00
                                                          0.14
    USD   LBC  TANK  TERMINALS     HDNG  NETH  BV-144A    6.87500%    13-15.05.23           2 465  000.00        2 469  634.20
                                                          0.06
    USD   LGI  HOMES   INC-144A    6.87500%    18-15.07.26                   2 260  000.00        2 406  900.00
                                                          0.05
    USD   LIFEPOINT     HEALTH   INC-144A    6.75000%    20-15.04.25                1 330  000.00        1 433  075.00
                                                          0.03
    USD   LIONS   GATE  CAPITAL    HOLDINGS    LLC-144A    6.37500%    19-01.02.24           1 241  000.00        1 252  677.81
                                                          0.03
    USD   LITHIA   MOTORS   INC-144A    4.62500%    19-15.12.27                  454  000.00         482  511.20
                                                          0.01
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.87500%    16-01.11.24           3 886  000.00        3 672  270.00
                                                          0.08
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-15.09.25                  100  000.00         104  000.00
                                                          0.00
    USD   LPL  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    19-15.11.27                  450  000.00         463  500.00
                                                          0.01
    USD   LTF  MERGER   SUB  INC-144A-SUB      8.50000%    15-15.06.23               6 490  000.00        5 386  700.00
                                                          0.12
    USD   M/I  HOMES   INC  4.95000%    20-01.02.28                      420  000.00         431  550.00
                                                          0.01
                                244/442


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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   MACY  ’S  INC-144A    8.37500%    20-15.06.25                    1 000  000.00        1 044  420.00

                                                          0.02
    USD   MACYS   RETAIL   HOLDINGS    INC  2.87500%    12-15.02.23                900  000.00         750  600.00
                                                          0.02
    USD   MAGNOLIA    OIL  & GAS  OPERATING     LLC-144A    6.00000%    18-01.08.26          3 090  000.00        2 977  987.50
                                                          0.07
    USD   MANITOWOC     CO INC/THE-144A      9.00000%    19-01.04.26                2 760  000.00        2 825  550.00
                                                          0.06
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.75000%    18-15.09.26             225  000.00         235  773.00
                                                          0.01
    USD   MASONITE    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.37500%    19-01.02.28            1 308  000.00        1 393  020.00
                                                          0.03
    USD   MASTEC   INC-144A    4.50000%    20-15.08.28                    3 048  000.00        3 185  160.00
                                                          0.07
    USD   MATADOR    RESOURCES     CO 5.87500%    18-15.09.26                  7 683  000.00        5 839  080.00
                                                          0.13
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    5.00000%    17-15.12.27             759  000.00         796  950.00
                                                          0.02
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    5.62500%    19-15.02.29            3 400  000.00        3 689  000.00
                                                          0.08
    USD   MATTAMY    GROUP   CORP-144A     5.25000%    19-15.12.27                 800  000.00         830  000.00
                                                          0.02
    USD   MATTEL   INC  3.15000%    13-15.03.23                       900  000.00         879  939.00
                                                          0.02
    USD   MATTEL   INC-144A    5.87500%    19-15.12.27                     476  000.00         516  550.44
                                                          0.01
    USD   MATTEL   INC-144A    6.75000%    17-31.12.25                    1 430  000.00        1 531  630.10
                                                          0.03
    USD   MATTHEWS    INTERNATIONAL      CORP-144A     5.25000%    17-01.12.25            6 200  000.00        5 688  500.00
                                                          0.13
    USD   MCGRAW-HILL     GLOBAL   EDUCATION-144A       7.87500%    16-15.05.24            3 619  000.00        2 171  400.00
                                                          0.05
    USD   MDC  PARTNERS    INC-144A    6.50000%    16-01.05.24                 2 493  000.00        2 362  117.50
                                                          0.05
    USD   MEDNAX   INC-144A    6.25000%    18-15.01.27                    1 020  000.00        1 078  650.00
                                                          0.02
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     7.00000%    13-31.03.24                  2 715  000.00        2 586  037.50
                                                          0.06
    USD   MEREDITH    CORP-144A     6.50000%    20-01.07.25                    725  000.00         737  687.50
                                                          0.02
    USD   MERITOR    INC  6.25000%    14-15.02.24                       510  000.00         521  475.00
                                                          0.01
    USD   MERITOR    INC-144A    6.25000%    20-01.06.25                     160  000.00         169  600.00
                                                          0.00
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  4.50000%    18-15.01.28             2 200  000.00        2 238  500.00
                                                          0.05
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/CO-ISSUER      INC-144A    4.62500%    20-15.06.25           4 058  000.00        4 265  931.92
                                                          0.10
    USD   MIDAS   INTERMEDIATE      HOLDCO   II LLC-144A    7.87500%    14-01.10.22          1 095  000.00         848  625.00
                                                          0.02
    USD   MILEAGE    PLUS  HOLDINGS    LLC-144A    6.50000%    20-20.06.27             3 037  000.00        3 143  295.00
                                                          0.07
    USD   MINERAL    RESOURCES     LTD-144A    8.12500%    19-01.05.27               5 210  000.00        5 760  384.40
                                                          0.13
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC-144A    4.37500%    20-15.06.28                962  000.00        1 022  153.86
                                                          0.02
    USD   MOOG  INC-144A    4.25000%    19-15.12.27                      547  000.00         559  192.63
                                                          0.01
    USD   MOSS  CREEK   RESOURCES     HOLDINGS    INC-144A    7.50000%    18-15.01.26           780  000.00         454  350.00
                                                          0.01
    USD   MPH  ACQUISITION     HOLDINGS    LLC-144A    7.12500%    16-01.06.24            6 439  000.00        6 608  023.75
                                                          0.15
    USD   MTS  SYSTEMS    CORP-144A     5.75000%    19-15.08.27                  200  000.00         194  690.00
                                                          0.00
    USD   MUELLER    WATER   PRODUCTS    INC-144A    5.50000%    18-15.06.26             2 730  000.00        2 868  356.40
                                                          0.07
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.25000%    20-15.01.26               1 196  000.00         762  450.00
                                                          0.02
    USD   NATHAN   ’S  FAMOUS   INC-144A    6.62500%    17-01.11.25                600  000.00         615  000.00
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    CINEMEDIA     LLC  5.75000%    16-15.08.26                  270  000.00         174  771.00
                                                          0.00
    USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS    -144A   6.87500%    17-15.07.25             300  000.00         309  840.00
                                                          0.01
    USD   NAVIENT    CORP  5.50000%    13-25.01.23                      700  000.00         717  500.00
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  5.87500%    14-25.10.24                      700  000.00         717  500.00
                                                          0.02
    USD   NAVIENT    CORP  6.62500%    16-26.07.21                      250  000.00         256  250.00
                                                          0.01
    USD   NAVISTAR    INTERNATIONAL      CORP-144A     6.62500%    17-01.11.25            1 426  000.00        1 461  650.00
                                                          0.03
    USD   NAVISTAR    INTERNATIONAL      CORP-144A     9.50000%    20-01.05.25            1 114  000.00        1 271  352.50
                                                          0.03
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    3.62500%    19-15.12.24                    429  000.00         283  140.00
                                                          0.01
    USD   NCR  CORP  6.37500%    14-15.12.23                       2 670  000.00        2 750  099.99
                                                          0.06
    USD   NEON  HOLDINGS    INC-144A    10.12500%     19-01.04.26                 762  000.00         773  430.00
                                                          0.02
    USD   NETFLIX    INC-144A    4.87500%    19-15.06.30                    3 142  000.00        3 693  735.20
                                                          0.08
    USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    6.25000%    18-15.03.26          6 640  000.00        6 839  200.00
                                                          0.16
    USD   NEW  ENTERPRISE     STONE&LIME     CO INC-144A    9.75000%    20-15.07.28           650  000.00         680  875.00
                                                          0.02
    USD   NEW  GOLD  INC-144A    6.37500%    17-15.05.25                   3 320  000.00        3 436  200.00
                                                          0.08
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  4.87500%    20-01.06.25                    435  000.00         473  062.50
                                                          0.01
    USD   NEWMARK    GROUP   INC  6.12500%    19-15.11.23                   1 050  000.00        1 076  036.22
                                                          0.02
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    5.62500%    16-01.08.24              1 368  000.00        1 405  620.00
                                                          0.03
    USD   NEXSTAR    BROADCASTING      INC-144A    5.62500%    19-15.07.27              4 269  000.00        4 569  110.70
                                                          0.10
    USD   NEXTEER    AUTOMOTIVE     GROUP   LTD-144A    5.87500%    14-15.11.21             705  000.00         718  218.75
                                                          0.02
    USD   NEXTERA    ENERGY   PARTNERS    LP-144A    4.50000%    17-15.09.27             2 712  000.00        2 949  300.00
                                                          0.07
    USD   NIELSEN    CO LUXEMBOURG     SARL/THE-144A      5.50000%    13-01.10.21           2 522  000.00        2 531  457.50
                                                          0.06
    USD   NIELSEN    CO LUXEMBOURG     SARL/THE-144A      5.00000%    17-01.02.25           1 250  000.00        1 282  837.50
                                                          0.03
    USD   NIELSEN    FINANCE    LLC/CO-144A     5.00000%    14-15.04.22               2 447  000.00        2 457  766.80
                                                          0.06
    USD   NINE  ENERGY   SERVICE    INC-144A    8.75000%    18-01.11.23               312  000.00         143  520.00
                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NOBLE   HOLDING    INTERNATIONAL      LTD-144A    7.87500%    18-01.02.26           935  000.00         215  050.00

                                                          0.00
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     5.25000%    13-01.08.23                3 460  000.00        3 460  000.00
                                                          0.08
    USD   NOVA  CHEMICALS     CORP-144A     4.87500%    17-01.06.24                1 000  000.00         999  500.00
                                                          0.02
    USD   NOVELIS    CORP-144A     5.87500%    16-30.09.26                   1 750  000.00        1 867  092.50
                                                          0.04
    USD   NRG  ENERGY   INC-144A    5.25000%    19-15.06.29                  1 624  000.00        1 795  608.08
                                                          0.04
    USD   NUFARM   AUSTRALIA     LTD/AMERICAS-144A        5.75000%    18-30.04.26           4 906  000.00        4 881  470.00
                                                          0.11
    USD   NUSTAR   LOGISTICS     LP 6.75000%    13-01.02.21                   450  000.00         455  737.50
                                                          0.01
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  4.62500%    15-15.06.45                833  000.00         689  557.40
                                                          0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  2.60000%    16-15.04.22                208  000.00         201  240.00
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  3.450000    19-15.07.24                187  000.00         172  040.00
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.45000%    19-15.09.36                5 516  000.00        5 549  371.80
                                                          0.13
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.20000%    19-15.03.40                367  000.00         355  990.00
                                                          0.01
    USD   OPE  KAG  FINANCE    SUB  INC-144A    7.87500%    15-31.07.23              9 950  000.00        9 054  500.00
                                                          0.21
    USD   OPEN  TEXT  CORP-144A     3.87500%    20-15.02.28                  2 905  000.00        3 020  328.50
                                                          0.07
    USD   OPEN  TEXT  HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    20-15.02.30                911  000.00         956  550.00
                                                          0.02
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      5.00000%    19-15.08.27           355  000.00         347  587.60
                                                          0.01
    USD   OUTFRONT    MEDIA   CAPITAL    LLC/CORP-144A      6.25000%    20-15.06.25           922  000.00         935  830.00
                                                          0.02
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    5.87500%    15-15.08.23          700  000.00         738  990.00
                                                          0.02
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    6.62500%    20-13.05.27         3 474  000.00        3 760  605.00
                                                          0.09
    USD   OWENS-BROCKWAY       GLASS   CONTAINER     INC-144A    5.00000%    14-15.01.22          368  000.00         368  920.00
                                                          0.01
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    6.25000%    19-15.05.26          1 752  000.00        1 874  850.24
                                                          0.04
    USD   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-144A    8.50000%    19-15.05.27          5 359  000.00        5 632  309.00
                                                          0.13
    USD   PAR  PHARMACEUTICAL       INC-144A    7.50000%    19-01.04.27               2 087  000.00        2 219  795.81
                                                          0.05
    USD   PARKLAND    FUEL  CORP-144A     6.00000%    18-01.04.26                5 265  000.00        5 581  953.00
                                                          0.13
    USD   PARKLAND    FUEL  CORP-144A     5.87500%    19-15.07.27                 963  000.00        1 020  780.00
                                                          0.02
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     5.25000%    17-15.08.25           1 240  000.00        1 258  600.00
                                                          0.03
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     5.62500%    17-15.10.27           599  000.00         627  452.50
                                                          0.01
    USD   PATTERN    ENERGY   GROUP   INC-144A    5.87500%    17-01.02.24               300  000.00         309  000.00
                                                          0.01
    USD   PBF  LOGISTICS     LP/FINANCE     CORP  6.87500%    15-15.05.23              7 788  000.00        7 534  890.00
                                                          0.17
    USD   PDC  ENERGY   INC  5.75000%    18-15.05.26                     300  000.00         300  663.00
                                                          0.01
    USD   PENN  NATIONAL    GAMING   INC-144A    5.62500%    17-15.01.27              3 179  000.00        3 145  938.40
                                                          0.07
    USD   PENSKE   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-SUB    5.75000%    13-01.10.22             1 394  000.00        1 410  602.54
                                                          0.03
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    16-01.06.24             5 000  000.00        5 043  750.00
                                                          0.11
    USD   PICASSO    FINANCE    SUB  INC  -144A   6.12500%    20-15.06.25              1 975  000.00        2 098  437.50
                                                          0.05
    USD   PILGRIMS    PRIDE   CORP-144A     5.87500%    17-30.09.27                6 706  000.00        7 091  595.00
                                                          0.16
    USD   PLANTRONICS     INC-144A    5.50000%    15-31.05.23                  1 000  000.00         945  200.00
                                                          0.02
    USD   POLARIS    INTERMEDIATE      CORP-144A     (PIK)   8.50000%    17-01.12.22           7 389  000.00        7 518  307.50
                                                          0.17
    USD   POLYONE    CORP  -144A   5.75000%    20-15.05.25                   2 553  000.00        2 771  255.97
                                                          0.06
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.00000%    16-15.08.26                 3 575  000.00        3 746  457.00
                                                          0.08
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.75000%    17-01.03.27                10 761  000.00        11 460  465.00
                                                          0.26
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    5.62500%    17-15.01.28                 2 460  000.00        2 688  288.00
                                                          0.06
    USD   POST  HOLDINGS    INC-144A    4.62500%    20-15.04.30                 4 159  000.00        4 377  347.50
                                                          0.10
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP  5.25000%    15-15.11.24                 230  000.00         161  575.00
                                                          0.00
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    6.37500%    16-01.03.24                5 791  000.00        5 993  685.00
                                                          0.14
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    5.25000%    19-15.04.24         1 875  000.00        2 015  625.00
                                                          0.05
    USD   PTC  INC-144A    3.62500%    20-15.02.25                     1 070  000.00        1 109  343.90
                                                          0.03
    USD   PTC  INC-144A    4.00000%    20-15.02.28                      980  000.00        1 029  343.00
                                                          0.02
    USD   QEP  RESOURCES     INC  5.25000%    12-01.05.23                    410  000.00         285  975.00
                                                          0.01
    USD   QORVO   INC  5.50000%    19-15.07.26                        750  000.00         804  967.50
                                                          0.02
    USD   QUALITYTECH     LP/QTS   FIN  CORP-144A     4.75000%    17-15.11.25             300  000.00         310  500.00
                                                          0.01
    USD   QUEBECOR    MEDIA   INC  5.75000%    13-15.01.23                   6 694  000.00        7 298  468.20
                                                          0.17
    USD   QUICKEN    LOANS   INC  -144A   5.75000%    15-01.05.25                 650  000.00         670  107.75
                                                          0.02
    USD   QUICKEN    LOANS   INC-144A    5.25000%    17-15.01.28                  555  000.00         599  438.85
                                                          0.01
    USD   QUINTILES     IMS  INC-144A    5.00000%    16-15.10.26                 3 768  000.00        3 975  164.64
                                                          0.09
    USD   QVC  INC  5.12500%    13-02.07.22                         470  000.00         488  800.00
                                                          0.01
    USD   RACKSPACE     HOSTING    INC-144A    8.62500%    16-15.11.24               8 581  000.00        8 967  145.00
                                                          0.20
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     4.87500%    16-01.06.23               510  000.00         504  900.00
                                                          0.01
    USD   REGIONALCARE      HOSPITAL    PTRS  HLDNGS-144A     9.75000%    18-01.12.26          2 424  000.00        2 691  124.80
                                                          0.06
    USD   RESIDEO    FUNDING    INC-144A    6.12500%    18-01.11.26                2 065  000.00        2 106  300.00
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                247/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        7.00000%    16-15.07.24             4 922  000.00        5 014  287.50
                                                          0.11
    USD   RITCHIE    BROS  AUCTIONEERS     INC-144A    5.37500%    16-15.01.25             500  000.00         517  395.00
                                                          0.01
    USD   RIVERBED    TECHNOLGOY     INC-144A    8.87500%    15-01.03.23              1 658  000.00        1 015  525.00
                                                          0.02
    USD   SABRE   GLBL  INC-144A    5.37500%    15-15.04.23                   950  000.00         932  187.50
                                                          0.02
    USD   SABRE   GLBL  INC-144A    5.25000%    15-15.11.23                   700  000.00         686  875.00
                                                          0.02
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  4.87500%    17-01.09.24                2 114  000.00        2 172  135.00
                                                          0.05
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP  4.00000%    18-01.10.22                 390  000.00         395  265.00
                                                          0.01
    USD   SCHWEITZER-MAUDUIT         INTERNATNAL     INC-144A    6.87500%    18-01.10.26         2 700  000.00        2 866  401.00
                                                          0.06
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL-144A         8.25000%    19-15.03.26           3 010  000.00        3 014  785.90
                                                          0.07
    USD   SCIENTIFIC     GAMES   INTERNATIONAL      INC-144A    7.00000%    19-15.05.28          594  000.00         546  480.00
                                                          0.01
    USD   SCRIPPS    ESCROW   INC-144A    5.87500%    19-15.07.27                2 221  000.00        2 232  105.00
                                                          0.05
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.87500%    14-01.12.22                  1 788  000.00        1 872  930.00
                                                          0.04
    USD   SELECT   MEDICAL    CORP-144A     6.25000%    19-15.08.26                 370  000.00         398  675.00
                                                          0.01
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    4.87500%    13-15.10.23              2 500  000.00        2 628  125.00
                                                          0.06
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.62500%    14-01.11.24              1 438  000.00        1 567  420.00
                                                          0.04
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      BV-144A    5.00000%    15-01.10.25              6 052  000.00        6 536  160.00
                                                          0.15
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      UK FINANCING-144A       6.25000%    15-15.02.26          1 102  000.00        1 159  965.20
                                                          0.03
    USD   SERVICEMASTER      CO LLC/THE    7.45000%    97-15.08.27                2 900  000.00        3 121  125.00
                                                          0.07
    USD   SERVICEMASTER      CO LLC/THE-144A      5.12500%    16-15.11.24              1 250  000.00        1 287  500.00
                                                          0.03
    USD   SEVEN   GENERATIONS     ENERGY   LTD-144A    5.37500%    17-30.09.25             650  000.00         604  500.00
                                                          0.01
    USD   SHELF   DRILLING    HOLDINGS    LTD-144A    8.25000%    18-15.02.25            1 645  000.00         625  100.00
                                                          0.01
    USD   SILGAN   HOLDINGS    INC  4.12500%    20-01.02.28                  1 708  000.00        1 750  700.00
                                                          0.04
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.62500%    14-01.08.24           2 148  000.00        2 172  165.00
                                                          0.05
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.00000%    17-01.08.27                4 912  000.00        5 235  307.84
                                                          0.12
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    5.50000%    19-01.07.29                 900  000.00        1 002  375.00
                                                          0.02
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.62500%    19-15.07.24                9 731  000.00        10 246  743.00
                                                          0.23
    USD   SIRIUS   XM RADIO   INC-144A    4.12500%    20-01.07.30                2 019  000.00        2 130  650.70
                                                          0.05
    USD   SM ENERGY   CO 5.00000%    14-15.01.24                       52 000.00         28 600.00
                                                          0.00
    USD   SM ENERGY   CO 5.62500%    15-01.06.25                      675  000.00         351  000.00
                                                          0.01
    USD   SOLERA   LLC/SOLERA     FINANCE    INC-144A    10.50000%     16-01.03.24           11 859  000.00        12 546  822.00
                                                          0.28
    USD   SOPHIA   LP / SOPHIA   FINANCE    INC-144A    9.00000%    15-30.09.23           9 952  000.00        10 026  640.00
                                                          0.23
    USD   SOTHEBY   ’S-144A    7.37500%    19-15.10.27                     775  000.00         782  750.00
                                                          0.02
    USD   SOUTHERN    STAR  CENTRAL    CORP-144A     5.12500%    14-15.07.22             4 099  000.00        4 105  394.44
                                                          0.09
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.00000%    19-01.10.29                1 388  000.00        1 429  640.00
                                                          0.03
    USD   SPECTRUM    BRANDS   INC-144A    5.50000%    20-15.07.30                1 022  000.00        1 060  325.00
                                                          0.02
    USD   SPIRIT   AEROSYSTEMS     INC-144A    7.50000%    20-15.04.25               5 300  000.00        5 208  840.00
                                                          0.12
    USD   SRS  DISTRIBUTION      INC-144A    8.25000%    18-01.07.26                1 809  000.00        1 881  360.00
                                                          0.04
    USD   SS&C  TECHNOLOGIES      INC-144A    5.50000%    19-30.09.27               6 931  000.00        7 442  161.25
                                                          0.17
    USD   SSL  ROBOTICS    LLC-144A    9.75000%    19-31.12.23                 6 163  000.00        6 842  778.90
                                                          0.16
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     5.00000%    17-15.02.27              778  000.00         826  625.00
                                                          0.02
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.75000%    17-15.01.28             1 125  000.00        1 202  343.75
                                                          0.03
    USD   STAPLES    INC-144A    10.75000%     19-15.04.27                   1 750  000.00        1 111  250.00
                                                          0.03
    USD   STAPLES    INC-144A    7.50000%    19-15.04.26                     775  000.00         679  907.50
                                                          0.02
    USD   STARWOOD    PROPERTY    TRUST   INC  4.75000%    18-15.03.25               9 288  000.00        8 939  700.00
                                                          0.20
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/SUBURBAN     5.50000%    14-01.06.24           735  000.00         748  744.50
                                                          0.02
    USD   SUBURBAN    PROPANE    PARTNERS    LP/SUBURBAN     5.75000%    15-01.03.25           950  000.00         968  401.50
                                                          0.02
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN-144A      6.50000%    19-15.03.27              1 549  000.00        1 706  409.38
                                                          0.04
    USD   SUMMIT   MATERIALS     LLC/FIN    CORP-144A     5.25000%    20-15.01.29           3 937  000.00        4 084  637.50
                                                          0.09
    USD   SUMMIT   MIDSTREAM     HLDG  LLC/FIN    CORP  5.50000%    14-15.08.22           4 736  000.00        3 078  400.00
                                                          0.07
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  4.87500%    18-15.01.23                  380  000.00         386  175.00
                                                          0.01
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  5.50000%    18-15.02.26                  915  000.00         937  875.00
                                                          0.02
    USD   SUNOCO   LP/FINANCE     CORP  6.00000%    19-15.04.27                 4 955  000.00        5 227  525.00
                                                          0.12
    USD   SUPERIOR    PLUS/SUPE     GEN  PARTNER    INC-144A    7.00000%    18-15.07.26          925  000.00         978  187.50
                                                          0.02
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    10.50000%     17-15.01.26               500  000.00         387  450.00
                                                          0.01
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    6.62500%    19-15.01.28               525  000.00         527  168.25
                                                          0.01
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     5.50000%    17-15.01.28           400  000.00         355  952.00
                                                          0.01
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     4.75000%    18-01.10.23           870  000.00         838  479.90
                                                          0.02
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.75000%    15-15.03.24                6 607  000.00        6 763  585.90
                                                          0.15
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.00000%    17-15.01.28                 700  000.00         714  000.00
                                                          0.02
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.87500%    19-15.06.27           2 505  000.00        2 768  025.00
                                                          0.06
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.75000%    19-15.01.28           953  000.00        1 069  942.63
                                                          0.02
    USD   TEAM  HEALTH   HOLDINGS    INC-144A    6.37500%    17-01.02.25               799  000.00         463  420.00
                                                          0.01
    USD   TEEKAY   CORP-144A     9.25000%    19-15.11.22                     620  000.00         609  925.00
                                                          0.01
    USD   TEGNA   INC-144A    4.62500%    20-15.03.28                     1 900  000.00        1 875  300.00
                                                          0.04
    USD   TEGNA   INC-144A    5.00000%    19-15.09.29                     3 148  000.00        3 173  561.76
                                                          0.07
    USD   TEMPUR   SEALY   INTERNATIONAL      INC  5.50000%    16-15.06.26              680  000.00         712  300.00
                                                          0.02
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP  8.12500%    13-01.04.22                 2 664  000.00        2 870  460.00
                                                          0.07
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.87500%    19-01.01.26               4 884  000.00        5 108  468.64
                                                          0.12
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.62500%    20-15.06.28               2 338  000.00        2 458  874.60
                                                          0.06
    USD   TERRAFORM     GLOBAL   OPERATING     LLC-144A    6.12500%    18-01.03.26           1 775  000.00        1 792  750.00
                                                          0.04
    USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    4.25000%    17-31.01.23           5 316  000.00        5 572  762.80
                                                          0.13
    USD   TERRAFORM     POWER   OPERATING     LLC-144A    5.00000%    17-31.01.28           1 521  000.00        1 676  902.50
                                                          0.04
    USD   TERVITA    CORP-144A     7.62500%    16-01.12.21                   1 180  000.00         932  200.00
                                                          0.02
    USD   TITAN   ACQUISITION/CO-BORROWER           LLC-144A    7.75000%    18-15.04.26          1 375  000.00        1 357  812.50
                                                          0.03
    USD   TITAN   INTERNATIONAL      INC  6.50000%    18-30.11.23                1 100  000.00         731  500.00
                                                          0.02
    USD   TMS  INTERNATIONAL      CORP-144A     7.25000%    17-15.08.25                702  000.00         582  660.00
                                                          0.01
    USD   TOPBUILD    CORP-144A     5.62500%    18-01.05.26                   3 020  000.00        3 125  700.00
                                                          0.07
    USD   TRANSDIGM     INC-144A    6.25000%    19-15.03.26                   2 844  000.00        3 000  420.00
                                                          0.07
    USD   TRANSDIGM     INC-144A    8.00000%    20-15.12.25                    491  000.00         532  735.00
                                                          0.01
    USD   TRANSDIGM     UK HOLDINGS    PLC-SUB    6.87500%    19-15.05.26              5 840  000.00        5 825  400.00
                                                          0.13
    USD   TRANSOCEAN     GUARDIAN    LTD-144A    5.87500%    18-15.01.24               465  000.00         319  175.88
                                                          0.01
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    7.50000%    17-15.01.26                  1 979  000.00         969  710.00
                                                          0.02
    USD   TRANSOCEAN     PONTUS   LTD-144A    6.12500%    18-01.08.25                320  000.00         246  492.00
                                                          0.01
    USD   TRANSOCEAN     POSEIDON    LTD-144A    6.87500%    19-01.02.27               248  000.00         223  820.00
                                                          0.00
    USD   TRANSOCEAN-144A       7.25000%    18-01.11.25                     677  000.00         331  730.00
                                                          0.01
    USD   TRI  POINTE   HOLDINGS    INC  5.87500%    15-15.06.24                5 960  000.00        6 423  151.60
                                                          0.15
    USD   TRIDENT    MERGER   SUB  INC-144A    6.62500%    17-01.11.25                400  000.00         393  000.00
                                                          0.01
    USD   TRIMAS   CORP-144A     4.87500%    17-15.10.25                    1 875  000.00        1 917  768.75
                                                          0.04
    USD   TRONOX   FINANCE    PLC-144A    5.75000%    17-01.10.25                 825  000.00         816  750.00
                                                          0.02
    USD   TRONOX   INC-144A    6.50000%    18-15.04.26                     75 000.00         75 187.50
                                                          0.00
    USD   TUTOR   PERINI   CORP-144A     6.87500%    17-01.05.25                  326  000.00         325  132.84
                                                          0.01
    USD   TWITTER    INC-144A    3.87500%    19-15.12.27                     725  000.00         775  626.75
                                                          0.02
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    18-01.11.23               1 400  000.00        1 452  500.00
                                                          0.03
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    8.00000%    18-01.11.26                75 000.00         78 716.25
                                                          0.00
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    19-15.09.27               2 145  000.00        2 244  206.25
                                                          0.05
                    *    *
    USD
        ULTRA   RESOURCES     INC  (PIK)   DEFAULTED     11.00000%     18-12.07.24           385  084.00         19 254.20
                                                          0.00
    USD   UNITI   GROUP   LP/FIBER    HLDG/CSL    CAP-144A    7.12500%    16-15.12.24           90 000.00         84 825.00
                                                          0.00
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   SERVICES    INC-144A    5.00000%    16-01.06.26            350  000.00         364  570.50
                                                          0.01
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    5.12500%    15-15.02.25             75 000.00         72 750.00
                                                          0.00
    USD   UPC  HOLDING    BV-144A    5.50000%    17-15.01.28                  1 112  000.00        1 128  680.00
                                                          0.03
    USD   US FOODS   INC-144A    5.87500%    16-15.06.24                   1 579  000.00        1 576  047.27
                                                          0.04
    USD   US FOODS   INC-144A    6.25000%    20-15.04.25                   5 079  000.00        5 447  227.50
                                                          0.12
    USD   USA  COMPRESSION     PARTNERS    LLC  6.87500%    19-01.04.26              1 805  000.00        1 850  125.00
                                                          0.04
    USD   USI  INC/NY-144A     6.87500%    17-01.05.25                    2 615  000.00        2 680  375.00
                                                          0.06
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     6.12500%    15-15.04.25             155  000.00         160  037.50
                                                          0.00
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    15-01.03.23             521  000.00         521  000.00
                                                          0.01
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     7.00000%    17-15.03.24            6 868  000.00        7 176  922.64
                                                          0.16
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     5.50000%    17-01.11.25            4 498  000.00        4 667  619.58
                                                          0.11
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.00000%    17-15.12.25            3 370  000.00        3 723  850.00
                                                          0.08
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     9.25000%    18-01.04.26            9 774  000.00        10 992  817.80
                                                          0.25
    USD   VALEANT    PHARMACEUTICALS       INTL-144A     8.50000%    18-31.01.27            5 591  000.00        6 219  987.50
                                                          0.14
    USD   VALVOLINE     INC  4.37500%    17-15.08.25                     2 600  000.00        2 687  750.00
                                                          0.06
    USD   VECTOR   GROUP   LTD-144A    6.12500%    17-01.02.25                 1 560  000.00        1 550  250.00
                                                          0.04
    USD   VECTOR   GROUP   LTD-144A    10.50000%     18-01.11.26                 5 840  000.00        5 978  700.00
                                                          0.14
    USD   VENATOR    FINANCE    SARL/VEN    MAT  CORP-144A     5.75000%    17-15.07.25           635  000.00         472  281.25
                                                          0.01
    USD   VERISIGN    INC  5.25000%    15-01.04.25                     4 273  000.00        4 871  220.00
                                                          0.11
    USD   VERSCEND    ESCROW   CORP-144A     9.75000%    18-15.08.26                5 679  000.00        6 288  299.91
                                                          0.14
    USD   VERTICAL    US NEWCO   INC-144A    5.25000%    20-15.07.27                200  000.00         212  000.00
                                                          0.00
    USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    17-15.09.25                    1 775  000.00        1 788  312.50
                                                          0.04
    USD   VIASAT   INC-144A    5.62500%    19-15.04.27                    2 026  000.00        2 146  952.20
                                                          0.05
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                249/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.62500%    19-01.12.29         3 315  000.00        3 473  456.99
                                                          0.08
    USD   VIKING   CRUISES    LTD-144A    5.87500%    17-15.09.27                4 056  000.00        2 666  820.00
                                                          0.06
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.62500%    19-15.02.27              1 001  000.00        1 074  032.96
                                                          0.02
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    4.30000%    19-15.07.29               176  000.00         190  030.94
                                                          0.00
    USD   VISTRA   OPERATIONS     CO LLC-144A    5.00000%    19-31.07.27              2 207  000.00        2 355  972.50
                                                          0.05
    USD   VIZIENT    INC-144A    6.25000%    19-15.05.27                     839  000.00         893  535.00
                                                          0.02
    USD   VTR  FINANCE    NV-144A    6.37500%    20-15.07.28                   374  000.00         395  995.87
                                                          0.01
    USD   W&T  OFFSHORE    INC-144A    9.75000%    18-01.11.23                 1 358  000.00         905  297.12
                                                          0.02
    USD   WAND  MERGER   CORP-144A     8.12500%    18-15.07.23                  660  000.00         686  261.40
                                                          0.02
    USD   WASTE   PRO  USA  INC-144A    5.50000%    18-15.02.26                  215  000.00         218  225.00
                                                          0.01
    USD   WEST  STREET   MERGER   SUB  INC-144A    6.37500%    17-01.09.25             3 889  000.00        3 947  335.00
                                                          0.09
    USD   WEX  INC-144A    4.75000%    13-01.02.23                     1 225  000.00        1 228  062.50
                                                          0.03
    USD   WILLIAM    CARTER   CO-144A    5.50000%    20-15.05.25                  254  000.00         270  273.78
                                                          0.01
    USD   WILLIAM    CARTER   COMPANY-144A      5.62500%    19-15.03.27                675  000.00         718  875.00
                                                          0.02
    USD   WILLIAMS    SCOTSMAN    INTNL   INC-144A    6.87500%    18-15.08.23            1 400  000.00        1 445  794.00
                                                          0.03
    USD   WOLVERINE     ESCROW   LLC-144A    9.00000%    19-15.11.26                 75 000.00         54 375.00
                                                          0.00
    USD   WOLVERINE     ESCROW   LLC-144A    8.50000%    19-15.11.24                 75 000.00         54 375.00
                                                          0.00
    USD   WOLVERINE     WORLD   WIDE  INC-144A    5.00000%    16-01.09.26               528  000.00         520  080.00
                                                          0.01
    USD   WOLVERINE     WORLD   WIDE  INC-144A    6.37500%    20-15.05.25               800  000.00         841  000.00
                                                          0.02
    USD   WPX  ENERGY   INC  5.25000%    14-15.09.24                     117  000.00         120  615.30
                                                          0.00
    USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      5.62500%    14-01.10.24                3 550  000.00        3 842  875.00
                                                          0.09
    USD   WYNDHAM    HOTELS   & RESORTS    INC-144A    5.37500%    18-15.04.26             225  000.00         229  500.00
                                                          0.00
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.50000%    15-01.03.25           2 725  000.00        2 561  500.00
                                                          0.06
    USD   WYNN  LAS  VEGAS   LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.25000%    17-15.05.27           1 130  000.00        1 006  321.50
                                                          0.02
    USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.50000%    15-15.06.22                 1 874  000.00        1 878  685.00
                                                          0.04
    USD   YAMANA   GOLD  INC  4.62500%    18-15.12.27                     638  000.00         686  851.66
                                                          0.01
    USD   YUM  BRANDS   INC  3.87500%    13-01.11.23                     1 625  000.00        1 683  906.25
                                                          0.04
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    20-01.03.27              7 161  000.00        7 176  825.81
                                                          0.16
    USD   ZAYO  GROUP   HOLDINGS    INC-144A    6.12500%    20-01.03.28              2 778  000.00        2 868  285.00
                                                          0.07
    USD   ZF NORTH   AMERICA    CAPITAL    INC-144A    4.75000%    15-29.04.25             500  000.00         527  500.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                            1 381  514  864.81
                                                         31.32
    ノート、固定利付債合計                                            1 389  839  098.16

                                                         31.51
    ノート、変動利付債

    USD

    USD   ENERGY   TRANSFER    PARTNERS-SUB      6.250%/VAR     17-PRP              280  000.00         199  150.00
                                                          0.00
    USD   FORD  MOTOR   CREDIT   CO LLC  3M LIBOR+123.5BP      18-15.02.23             341  000.00         317  154.02
                                                          0.01
    USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        3M LIBOR+350BP     16-15.07.21          8 204  000.00        8 204  000.00
                                                          0.19
    米ドル合計                                              8 720  304.02
                                                          0.20
    ノート、変動利付債合計                                              8 720  304.02

                                                          0.20
    中期債券、固定利付債

    USD

    USD   INTESA   SANPAOLO    SPA-144A-SUB      5.01700%    14-26.06.24              9 110  000.00        9 586  966.80
                                                          0.22
    米ドル合計                                              9 586  966.80
                                                          0.22
    中期債券、固定利付債合計                                              9 586  966.80

                                                          0.22
    中期債券、変動利付債

    USD

    USD   UNICREDIT     SPA-144A-SUB      5.459%/VAR     20-30.06.35                1 325  000.00        1 368  383.41
                                                          0.03
    米ドル合計                                              1 368  383.41
                                                          0.03
    中期債券、変動利付債合計                                              1 368  383.41

                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    EUR

    EUR   PANTHER    BF AGGR  2/PANTHER     FIN  CO-REG-S    4.37500%    19-15.05.26          1 050  000.00        1 241  625.00
                                                          0.03
    ユーロ合計                                              1 241  625.00
                                                          0.03
    USD

    USD   ALLISON    TRANSMISSION      INC-144A    5.00000%    16-01.10.24              1 570  000.00        1 600  222.50
                                                          0.04
    USD   BUILDING    MATERIALS     CORP  OF AMERICA-144A      6.00000%    15-15.10.25         8 267  000.00        8 609  749.82
                                                          0.19
    USD   CARRIAGE    SERVICES    INC-144A    6.62500%    18-01.06.26               2 490  000.00        2 633  199.90
                                                          0.06
    USD   CONTINENTAL     RESOURCES     INC  4.50000%    13-15.04.23                2 690  000.00        2 690  000.00
                                                          0.06
    USD   HJ HEINZ   CO-144A    7.12500%    09-01.08.39                     660  000.00         894  638.38
                                                          0.02
    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA-144A    8.00000%    16-15.02.24             955  000.00         975  293.75
                                                          0.02
    USD   LIBERTY    INTERACTIVE     LLC  8.25000%    00-01.02.30                2 190  000.00        2 309  574.00
                                                          0.05
    USD   NUANCE   COMMUNICATIONS       INC  5.62500%    16-15.12.26                2 330  000.00        2 484  362.50
                                                          0.06
    USD   PETSMART    INC-144A    7.12500%    15-15.03.23                   1 775  000.00        1 792  750.00
                                                          0.04
    USD   REYNOLDS    GROUP   INC/LLC/LUX-144A        5.12500%    16-15.07.23             1 008  000.00        1 024  974.72
                                                          0.02
    USD   SEVEN   GENERATIONS     ENERGY   LTD-144A    6.75000%    15-01.05.23             825  000.00         841  500.00
                                                          0.02
              *    *
    USD
        UNIT  CORP-SUB    DEFAULTED     6.62500%    11-15.05.21                3 089  000.00         424  737.50
                                                          0.01
    USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.12500%    16-01.09.23                 1 300  000.00        1 325  597.00
                                                          0.03
    米ドル合計                                             27 606  600.07
                                                          0.62
    債券、固定利付債合計                                             28 848  225.07

                                                          0.65
    債券、変動利付債

    USD

    USD   CITIGROUP     INC-SUB    6.300%/VAR     14-PRP                  1 800  000.00        1 886  598.00
                                                          0.04
    米ドル合計                                              1 886  598.00
                                                          0.04
    債券、変動利付債合計                                              1 886  598.00

                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付

    USD

    USD   ALLEGHENY     TECHNOLOGIES      INC-144A    3.50000%    20-15.06.25              167  000.00         157  334.87
                                                          0.00
    USD   BURLINGTON     STORES   INC-144A    2.25000%    20-15.04.25                408  000.00         458  314.56
                                                          0.01
    米ドル合計                                               615  649.43
                                                          0.01
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                               615  649.43

                                                          0.01
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

                                                1 440  865  224.89
    合計                                                     32.66
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金

    融商品
    記名株式
    アメリカ合衆国

    USD   ATD  NEW  HLDGS   INC  NPV                         9 499.00         265  972.00
                                                          0.01
    アメリカ合衆国合計                                               265  972.00
                                                          0.01
    記名株式合計                                               265  972.00

                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    ノート、固定利付債

    USD

    USD   ACADIA   HEALTHCARE     CO INC-144A    5.50000%    20-01.07.28              1 791  000.00        1 887  266.25
                                                          0.04
    USD   ADAPTHEALTH     LLC-144A    6.12500%    20-01.08.28                  1 746  000.00        1 819  593.90
                                                          0.04
    USD   ALTICE   FRANCE   HOLDING    SA 10.50000%     20-15.05.27                2 145  000.00        2 453  343.75
                                                          0.06
    USD   AMC  ENTERTAINMENT      HOLDINGS    INC-144A    10.50000%     20-15.04.25           2 786  000.00        2 211  387.50
                                                          0.05
    USD   AMERICAN    BUILDER    & CONTRACT    SUPPLY-144A     5.87500%    18-15.05.26          425  000.00         449  437.50
                                                          0.01
    USD   ARAMARK    SERVICES    INC-144A    6.37500%    20-01.05.25                3 056  000.00        3 224  080.00
                                                          0.07
    USD   ARDAGH   PACKAGING     FINANCE/MP-REG-S        5.25000%    20-30.04.25             500  000.00         530  000.00
                                                          0.01
    USD   ASCEND   LEARNING    LLC-144A    6.87500%    17-01.08.25                4 394  000.00        4 525  820.00
                                                          0.10
    USD   AVIATION    CAPTIAL    GROUP   LLC-144A    5.50000%    20-15.12.24             3 772  000.00        3 863  971.17
                                                          0.09
    USD   AXALTA   COAT  SYS  LLC/AXALTA     COAT-144A     4.75000%    20-15.06.27           1 928  000.00        2 019  580.00
                                                          0.05
    USD   BERRY   PETROLEUM     CORP-144A     7.00000%    18-15.02.26                1 078  000.00         862  400.00
                                                          0.02
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.62500%    20-01.02.29                    520  000.00         525  189.60
                                                          0.01
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.00000%    20-01.02.31                    690  000.00         707  167.20
                                                          0.02
    USD   CAPITOL    INVSTMNT    MERGER   SUB  2 LLC-144A    10.00000%     19-01.08.24         2 748  000.00        2 841  102.24
                                                          0.06
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     11.50000%     20-01.04.23                   421  000.00         458  890.00
                                                          0.01
    USD   CARNIVAL    CORP-144A     10.50000%     20-01.02.26                   418  000.00         431  990.46
                                                          0.01
    USD   CASCADES    INC/CASCADES      USA  INC-144A    5.12500%    19-15.01.26            445  000.00         459  462.50
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     5.00000%    17-01.02.28           1 140  000.00        1 208  400.00
                                                          0.03
    USD   CDK  GLOBAL   INC  4.87500%    18-01.06.27                     4 536  000.00        4 847  804.64
                                                          0.11
    USD   CEDAR   FAIR  LP/CANADA     WL CO/MMC/MOP-144A       5.5000%    20-01.05.25          1 236  000.00        1 262  265.00
                                                          0.03
    USD   CENTENE    CORP-144A     5.37500%    20-15.08.26                   3 308  000.00        3 539  560.00
                                                          0.08
    USD   CENTENE    CORP-REG-S     5.37500%    20-15.08.26                   3 285  000.00        3 514  950.00
                                                          0.08
    USD   CENTENE    CORP-REG-S     5.25000%    20-01.04.25                   1 406  000.00        1 466  064.32
                                                          0.03
    USD   CHARLES    RIVER   LABORATORIES      INTER-144A     4.25000%    19-01.05.28           441  000.00         466  357.50
                                                          0.01
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.62500%    18-15.01.24           70 000.00         72 100.00
                                                          0.00
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    8.00000%    19-15.03.26           985  000.00        1 008  905.95
                                                          0.02
    USD   CINEMARK    USA  INC-144A    8.75000%    20-01.05.25                  979  000.00        1 010  817.50
                                                          0.02
    USD   CLARK   EQUIPMENT     CO-144A    5.87500%    20-01.06.25                1 211  000.00        1 269  176.44
                                                          0.03
    USD   CLEAR   CHANNEL    WORLDWIDE     HLDGS   INC-SUB    9.25000%    20-15.02.24           723  000.00         650  700.00
                                                          0.01
    USD   COMMERCIAL     METALS   CO 5.75000%    19-15.04.26                  6 100  000.00        6 359  250.00
                                                          0.14
    USD   CREDIT   ACCEPTANCE     CORP  6.62500%    19-15.03.26                 3 800  000.00        3 966  250.00
                                                          0.09
    USD   CSC  HOLDINGS    LLC-144A    5.75000%    19-15.01.30                 4 130  000.00        4 578  311.50
                                                          0.10
    USD   DCP  MIDSTREAM     OPERATING     LP 5.37500%    18-15.07.25               1 010  000.00        1 063  550.20
                                                          0.02
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     6.10000%    20-15.07.27           806  000.00         952  800.24
                                                          0.02
    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD-144A    8.00000%    20-01.04.25                960  000.00         285  600.00
                                                          0.01
    USD   DUN  & BRADSTREET     CORP-144A     6.87500%    19-15.08.26               3 942  000.00        4 306  635.00
                                                          0.10
    USD   ENDO  FINANCE    LLC-144A    9.50000%    20-31.07.27                  325  000.00         349  781.25
                                                          0.01
    USD   ENDO  FINANCE    LLC-144A    6.00000%    20-30.06.28                  411  000.00         313  387.50
                                                          0.01
    USD   ENERGIZER     HOLDINGS    INC-144A    7.75000%    19-15.01.27               4 052  000.00        4 498  530.40
                                                          0.10
    USD   ENOVA   INTERNATIONAL      INC-144A    8.50000%    18-15.09.25              1 180  000.00        1 062  000.00
                                                          0.02
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC-144A    6.25000%    20-01.05.25                  375  000.00         409  842.19
                                                          0.01
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC-144A    7.00000%    20-01.05.25                  187  000.00         202  450.33
                                                          0.00
    USD   EXTERRAN    ENE  SOL  LP / EES  FIN  CORP  8.12500%    18-01.05.25           1 825  000.00        1 546  687.50
                                                          0.04
    USD   FORESTAR    GROUP   INC-144A    5.00000%    20-01.03.28                 500  000.00         500  000.00
                                                          0.01
    USD   GFL  ENVIRONMENTAL      INC-144A    4.25000%    20-01.06.25                175  000.00         182  000.00
                                                          0.00
    USD   GRIFFON    CORP  5.75000%    20-01.03.28                      302  000.00         315  590.00
                                                          0.01
    USD   GRINDING    MEDIA   INC/  CANADA   INC-144A    7.37500%    16-15.12.23           1 400  000.00        1 422  750.00
                                                          0.03
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    5.37500%    20-01.05.25           250  000.00         261  375.00
                                                          0.01
    USD   HILTON   DOMESTIC    OPERATING     CO INC-144A    5.75000%    20-01.05.28          1 924  000.00        2 053  870.00
                                                          0.05
    USD   HUDBAY   MINERALS    INC-144A    7.62500%    16-15.01.25                 450  000.00         455  625.00
                                                          0.01
    USD   ILLUMINATE     BUYER   LLC  / ILLUMI   HOLD-144A     9.00000%    20-01.07.28         1 530  000.00        1 640  925.00
                                                          0.04
    USD   INSTALLED     BUILDING    PRODUCTS    INC-144A    5.75000%    19-01.02.28           700  000.00         736  750.00
                                                          0.02
    USD   INTELSAT    JACKSON    HOLDINGS    SA-144A    9.50000%    16-30.09.22             65 000.00         71 012.50
                                                          0.00
    USD   IRB  HOLDING    CORP-144A     7.00000%    20-15.06.25                 1 013  000.00        1 103  987.66
                                                          0.03
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.00000%    20-15.07.28                 4 388  000.00        4 541  580.00

                                                          0.10
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.25000%    20-15.07.30                 1 244  000.00        1 304  645.00
                                                          0.03
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    5.62500%    20-15.07.32                 2 158  000.00        2 317  152.50
                                                          0.05
    USD   JEFFERIES     FINANCE    LLC-144A    7.25000%    17-15.08.24                550  000.00         505  428.00
                                                          0.01
    USD   KAISER   ALUMINUM    CORP-144A     6.50000%    20-01.05.25                1 504  000.00        1 594  240.00
                                                          0.04
    USD   KFC  HLDG/PIZZA     HUT  HLDG/TACO     BELL-144A     4.75000%    17-01.06.27          1 110  000.00        1 186  479.00
                                                          0.03
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    5.50000%    20-01.06.50                1 337  000.00        1 568  448.48
                                                          0.04
    USD   LIONS   GATE  CAPITAL    HOLDINGS    LLC  5.87500%    17-01.11.24             1 400  000.00        1 396  500.00
                                                          0.03
    USD   MGM  GROWTH   POP  LP/C0-ISSUER      INC  5.75000%    20-01.02.27              483  000.00         522  847.50
                                                          0.01
    USD   MSCI  INC-144A    3.62500%    20-01.09.30                      441  000.00         465  255.00
                                                          0.01
    USD   NCR  CORP-144A     8.12500%    20-15.04.25                     2 288  000.00        2 538  993.60
                                                          0.06
    USD   NEXTERA    ENERGY   OPERATING     PARTNERS-144A      4.25000%    17-15.09.24           250  000.00         266  250.00
                                                          0.01
    USD   NGL  ENRGY   PARTNRS    LP/  FINANCE    CORP  7.50000%    20-15.04.26           1 765  000.00        1 217  850.00
                                                          0.03
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  7.95000%    19-15.06.39                226  000.00         226  847.50
                                                          0.00
    USD   OCCIDENTAL     PETROLEUM     CORP  6.60000%    19-15.03.46                550  000.00         536  838.50
                                                          0.01
    USD   PARK-OHIO     INDUSTRIES     INC  6.62500%    17-15.04.27                1 489  000.00        1 306  597.50
                                                          0.03
    USD   PARSLEY    ENERGY   LLC/FINANCE     CORP-144A     5.37500%    16-15.01.25           510  000.00         525  147.00
                                                          0.01
    USD   POWERTEAM     SERVICES    LLC-144A    9.03300%    20-04.12.25               3 352  000.00        3 550  606.00
                                                          0.08
    USD   PQ CORP-144A     5.75000%    17-15.12.25                     5 192  000.00        5 347  760.00
                                                          0.12
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP  7.75000%    17-15.12.23                4 671  000.00        3 503  250.00
                                                          0.08
    USD   PRECISION     DRILLING    CORP-144A     7.12500%    17-15.01.26              2 097  000.00        1 446  930.00
                                                          0.03
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     9.37500%    19-01.04.27              8 238  000.00        8 423  355.00
                                                          0.19
    USD   RITE  AID  CORP-144A     8.00000%    20-15.11.26                   5 286  400.00        5 444  463.36
                                                          0.12
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    10.87500%     20-01.06.23             445  000.00         469  079.04
                                                          0.01
    USD   SABRE   GLBL  INC-144A    9.25000%    20-15.04.25                  1 009  000.00        1 111  161.25
                                                          0.03
    USD   SCIENCE    APPLICATIONS      INTRNTNL    CORP-144A     4.87500%    20-01.04.28         2 775  000.00        2 906  812.50
                                                          0.07
    USD   SERVICE    PROPERTIES     TRUST   7.50000%    20-15.09.25                 884  000.00         937  405.45
                                                          0.02
    USD   SM ENERGY   CO-144A    10.00000%     20-15.01.25                    369  000.00         364  387.50
                                                          0.01
    USD   STERICYCLE     INC-144A    5.37500%    19-15.07.24                   510  000.00         536  775.00
                                                          0.01
    USD   TALEN   ENERGY   SUPPLY   LLC-144A    7.25000%    19-15.05.27               800  000.00         832  000.00
                                                          0.02
    USD   TALLGRASS     ENRGY   PART  LP/FIN   CORP-144A     5.50000%    16-15.09.24          1 250  000.00        1 198  837.50
                                                          0.03
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    5.12500%    16-01.02.25                 750  000.00         761  250.00
                                                          0.02
    USD   TARGA   RESOURCES     PARTNERS    6.50000%    19-15.07.27                1 486  000.00        1 590  020.00
                                                          0.04
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-REG-S     6.00000%    20-01.09.23           338  000.00         348  140.00
                                                          0.01
    USD   TELEFLEX    INC-144A    4.25000%    20-01.06.28                    177  000.00         189  611.25
                                                          0.00
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     7.50000%    20-01.04.25               1 500  000.00        1 659  375.00
                                                          0.04
    USD   TRIPADVISOR     INC-144A    7.00000%    20-15.07.25                   175  000.00         183  146.25
                                                          0.00
    USD   TRONOX   INC-144A    6.50000%    20-01.05.25                     700  000.00         747  194.00
                                                          0.02
    USD   VAIL  RESORTS    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                 1 915  000.00        2 063  412.50
                                                          0.05
    USD   VIRGIN   MEDIA   FINANCE    PLC-144A    5.00000%    20-15.07.30              3 022  000.00        3 157  506.48
                                                          0.07
    USD   VOC  ESCROW   LTD-144A    5.00000%    18-15.02.28                  1 950  000.00        1 589  250.00
                                                          0.04
    USD   VTR  COMUNICATIONES       SPA-144A    5.12500%    20-15.01.28                450  000.00         479  250.00
                                                          0.01
    USD   WABASH   NATIONAL    CORP-144A     5.50000%    17-01.10.25                625  000.00         607  812.50
                                                          0.01
    USD   WINNEBAGO     INDUSTRIES     INC-144A    6.25000%    20-15.07.28               504  000.00         532  980.00
                                                          0.01
    USD   XPO  LOGISTICS     INC-144A    6.25000%    20-01.05.25                 4 559  000.00        4 929  418.75
                                                          0.11
    米ドル合計                                             165  159  033.60
                                                          3.74
    ノート、固定利付債合計                                             165  159  033.60

                                                          3.74
    債券、固定利付債

    GBP

    GBP   STONEGATE     PUB  CO FIN2019    PLC-REG-S     8.25000%    20-31.07.25            500  000.00         630  000.00
                                                          0.01
    GBP   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-REG-S     4.12500%    20-15.08.30          2 530  000.00        3 320  625.00
                                                          0.08
    英ポンド合計                                              3 950  625.00
                                                          0.09
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD

    USD   DELEK   LOGISTICS     PARTNERS    LP 6.75000%    18-15.05.25               4 978  000.00        4 523  757.50
                                                          0.10
    USD   DIEBOLD    NIXDORF    INC-144A    9.37500%    20-15.07.25                 790  000.00         835  662.00
                                                          0.02
    USD   JB POINDEXTER     & CO INC-144A    7.12500%    18-15.04.26               1 150  000.00        1 213  250.00
                                                          0.03
    USD   PDC  ENERGY   INC  6.12500%    17-15.09.24                     1 000  000.00        1 012  140.00
                                                          0.02
    米ドル合計                                              7 584  809.50
                                                          0.17
    債券、固定利付債合計                                             11 535  434.50

                                                          0.26
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付

    USD

             *    *
    USD
        INTELSAT    SA  DEFAULTED     4.50000%    18-15.06.25                 1 650  000.00         544  500.00
                                                          0.02
    USD   NABORS   INDUSTRIES     INC  0.75000%    17-15.01.24                  335  000.00         100  526.80
                                                          0.00
    米ドル合計                                               645  026.80
                                                          0.02
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                               645  026.80

                                                          0.02
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                 177  605  466.90
    いない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                                      4.03
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    USD

    USD   1011778    BC ULC/NEW    RED  FINANCE    IN-144A    4.37500%    19-15.01.28          1 987  000.00        2 066  738.31
                                                          0.05
    USD   ALBERTSONS     COS  INC  / SAFEWAY    INC-144A    5.87500%    19-15.02.28          2 286  000.00        2 503  170.00
                                                          0.06
    USD   ALBERTSONS     COS  LLC  / SAFEWAY    INC-144A    4.87500%    20-15.02.30           925  000.00        1 001  775.00
                                                          0.02
    USD   ALCOA   NEDERLAND     HOLDING    BV-144A    5.50000%    20-15.12.27             1 185  000.00        1 277  193.00
                                                          0.03
    USD   ALLEN   MEDIA   CO-ISS   INC-144A    10.50000%     20-15.02.28              1 389  000.00        1 284  825.00
                                                          0.03
    USD   ALLIANT    HLDG  INTER   LLC/CO   ISSUER-144A     6.75000%    19-15.10.27          5 430  000.00        5 769  375.00
                                                          0.13
    USD   AMERICAN    BUILDER    & CONTRACT    SUPPLY-144A     4.00000%    19-15.01.28          400  000.00         416  000.00
                                                          0.01
    USD   AMN  HEALTHCARE     INC-144A    4.62500%    19-01.10.27                 700  000.00         698  250.00
                                                          0.02
    USD   APX  GROUP   INC-144A    6.75000%    20-15.02.27                    725  000.00         722  825.00
                                                          0.02
    USD   ARCHROCK    PARTNERS    LP/FIN   CORP-144A     6.25000%    19-01.04.28           1 111  000.00        1 122  110.00
                                                          0.03
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    4.50000%    20-01.03.28             188  000.00         192  769.56
                                                          0.00
    USD   ASBURY   AUTOMOTIVE     GROUP   INC-144A    4.75000%    20-01.03.30             659  000.00         675  475.00
                                                          0.02
    USD   BBA  US HOLDINGS    INC-144A    4.00000%    19-01.03.28                1 500  000.00        1 417  500.00
                                                          0.03
    USD   BEACON   ROOFING    SUPPLY   INC-144A    4.50000%    19-15.11.26              300  000.00         307  500.00
                                                          0.01
    USD   BOISE   CASCADE    CO-144A    4.87500%    20-01.07.30                  531  000.00         562  860.00
                                                          0.01
    USD   BOXER   PARENT   CO INC-144A    7.12500%    20-02.10.25                4 591  000.00        5 061  577.50
                                                          0.11
    USD   BOYD  GAMING   CORP-144A     4.75000%    19-01.12.27                  350  000.00         336  437.50
                                                          0.01
    USD   BROOKFIELD     RESIDENTIAL     PRO/US   CORP-144A     6.25000%    19-15.09.27          290  000.00         290  000.00
                                                          0.01
    USD   BROOKFIELD     RESIDENTIAL     PRO/US   CORP-144A     4.87500%    20-15.02.30         1 214  000.00        1 101  705.00
                                                          0.02
    USD   BUILDERS    FIRSTSOURCE     INC-144A    5.00000%    20-01.03.30               625  000.00         655  500.00
                                                          0.01
    USD   BWX  TECHNOLOGIES      INC-144A    4.12500%    20-30.06.28                1 017  000.00        1 057  680.00
                                                          0.02
    USD   BY CROWN   PARENT   LLC/BOND    FINANCE-144A      4.25000%    20-31.01.26          1 319  000.00        1 367  209.45
                                                          0.03
    USD   CALPINE    CORP-144A     4.50000%    19-15.02.28                   2 505  000.00        2 586  412.50
                                                          0.06
    USD   CALPINE    CORP-144A     5.12500%    19-15.03.28                   2 077  000.00        2 160  433.09
                                                          0.05
    USD   CALUMET    SPECIALTY     PROD  PRT  LP/FIN-144A     11.00000%     19-15.04.25         2 695  000.00        2 607  412.50
                                                          0.06
    USD   CARGO   AIRCRAFT    MANAGEMENT     INC-144A    4.75000%    20-01.02.28            636  000.00         650  310.00
                                                          0.01
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.75000%    19-01.03.30           8 595  000.00        9 148  303.12
                                                          0.21
    USD   CCO  HOLDINGS    LLC/CAPITAL     CORP-144A     4.50000%    20-01.05.32           5 319  000.00        5 611  545.00
                                                          0.13
    USD   CD&R  SMOKEY   BUYER   INC-144A    6.75000%    20-15.07.25               1 835  000.00        1 963  450.00
                                                          0.04
    USD   CENTURYLINK     INC-144A    4.00000%    20-15.02.27                  3 118  000.00        3 256  563.92
                                                          0.07
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.87500%    19-01.04.28          4 541  000.00        1 612  055.00
                                                          0.04
    USD   CHS/COMMUNITY      HEALTH   SYSTEMS    INC-144A    6.62500%    20-15.02.25           550  000.00         555  665.00
                                                          0.01
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                254/442


                                                          EDINET提出書類
                                               マルチ・マネージャー・アクセスⅡ(E34110)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   CLARIOS    GLOBAL   LP-144A    6.75000%    20-15.05.25                 1 319  000.00        1 418  320.70

                                                          0.03
    USD   CLEARWAY    ENERGY   OPERATING     LLC-144A    4.75000%    19-15.03.28            354  000.00         378  337.50
                                                          0.01
    USD   COLT  MERGER   SUB  INC-144A    5.75000%    20-01.07.25                 524  000.00         544  960.00
                                                          0.01
    USD   COMPASS    MINERALS    INTERNATIONAL      INC-144A    6.75000%    19-01.12.27         2 000  000.00        2 170  000.00
                                                          0.05
    USD   CONNECT    FINCO   SARL  / US FINCO   LLC-144A    6.75000%    19-01.10.26          2 431  000.00        2 492  504.30
                                                          0.06
    USD   CONSTELLIUM     SE-144A    5.62500%    20-15.06.28                   350  000.00         365  608.25
                                                          0.01
    USD   CSC  HOLDINGS    INC-144A    4.12500%    20-01.12.30                 1 100  000.00        1 161  897.00
                                                          0.03
    USD   CUSHMAN    & WAKEFIELD     US BORROWER-144A      6.75000%    20-15.05.28           3 425  000.00        3 664  750.00
                                                          0.08
    USD   DEALER   TIRE  LLC  / DT ISSUER   LLC-144A    8.00000%    20-01.02.28           1 609  000.00        1 580  842.50
                                                          0.04
    USD   DELL  INTERNATIONAL      LLC  / EMC  CORP-144A     6.20000%    20-15.07.30           403  000.00         491  914.25
                                                          0.01
    USD   DIGICEL    INTERN   FINANCE    LTD-144A    8.75000%    20-25.05.24              189  858.00         192  231.23
                                                          0.00
    USD   DISH  NETWORK    CORP-144A     7.37500%    20-01.07.28                 1 400  000.00        1 481  844.00
                                                          0.03
    USD   DPL  INC-144A    4.12500%    20-01.07.25                      225  000.00         236  963.25
                                                          0.01
    USD   EDGEWELL    PERSONAL    CARE  CO-144A    5.50000%    20-01.06.28             4 378  000.00        4 739  185.00
                                                          0.11
    USD   EG GLOBAL   FINANCE    PLC-144A    8.50000%    19-30.10.25               3 828  000.00        4 181  783.76
                                                          0.09
    USD   ENERSYS-144A      4.37500%    19-15.12.27                      750  000.00         757  725.00
                                                          0.02
    USD   ENTEGRIS    INC-144A    4.37500%    20-15.04.28                    967  000.00        1 018  695.82
                                                          0.02
    USD   ENVIVA   PARTNERS    LP/FINANCE     CORP-144A     6.50000%    19-15.01.26           4 387  000.00        4 726  992.50
                                                          0.11
    USD   ESH  HOSPITALITY     INC-144A    4.62500%    19-01.10.27                1 100  000.00        1 058  530.00
                                                          0.02
    USD   FAIR  ISAAC   CORP-144A     4.00000%    19-15.06.28                   846  000.00         884  916.00
                                                          0.02
    USD   FMG  RESOURCES     AUGUST   2006  PTY  LTD-144A    4.50000%    19-15.09.27           500  000.00         536  655.00
                                                          0.01
    USD   FORTERRA    FINANCE    LLC/FRTA    FIN  CORP-144A     6.50000%    20-15.07.25         1 732  000.00        1 835  920.00
                                                          0.04
    USD   G-III   APPAREL    GROUP   LTD-144A    7.87500%    20-15.08.25              4 948  000.00        4 989  810.60
                                                          0.11
    USD   GARDA   WORLD   SECURITY    CORP-144A     9.50000%    19-01.11.27             3 539  000.00        3 857  510.00
                                                          0.09
    USD   GRAPHIC    PACKAGING     INTERNATIONL      INC-144A    3.50000%    20-15.03.28          568  000.00         577  230.00
                                                          0.01
    USD   HAT  HOLDINGS    I LLC  / II LLC-144A    6.00000%    20-15.04.25             571  000.00         614  538.75
                                                          0.01
    USD   HESS  MIDSTREAM     PARTNERS    LP-144A    5.62500%    19-15.02.26              910  000.00         943  933.90
                                                          0.02
    USD   HOLLY   ENERGY   PARTNERS    LP FIN  CORP-144A     5.00000%    20-01.02.28          2 569  000.00        2 538  454.59
                                                          0.06
    USD   HOUGHTON    MIFF  HARCOURT    PUBLISH    INC-144A    9.00000%    19-15.02.25          625  000.00         603  125.00
                                                          0.01
    USD   HUSKY   III  HOLDING    LTD-144A    (PIK)   13.00000%     20-15.02.25             798  000.00         783  424.53
                                                          0.02
    USD   IHEARTCOMMUNICATIONS          INC-144A    5.25000%    19-15.08.27              1 380  000.00        1 393  800.00
                                                          0.03
    USD   INFRABUILD     AUSTRALIA     PTY  LTD-144A    12.00000%     19-01.10.24            883  000.00         826  470.34
                                                          0.02
    USD   INTERNATIONAL      GAME  TECHNOLOGY     PLC-144A    5.25000%    20-15.01.29          1 704  000.00        1 741  130.16
                                                          0.04
    USD   IRON  MOUNTAIN    INC-144A    4.87500%    19-15.09.29                  275  000.00         286  481.25
                                                          0.01
    USD   JAGUAR   HOLDINGS/PHARMA       PROD  DEV-144A    5.00000%    20-15.06.28           2 059  000.00        2 192  217.30
                                                          0.05
    USD   JAGUAR   HOLDINGS/PHARMA       PROD  DEV-144A    4.62500%    20-15.06.25           1 291  000.00        1 349  095.00
                                                          0.03
    USD   JELD-WEN    INC-144A    6.25000%    20-15.05.25                   3 262  000.00        3 490  340.00
                                                          0.08
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    4.62500%    19-01.10.39                200  000.00         209  889.74
                                                          0.01
    USD   KRAFT   HEINZ   FOODS   CO-144A    4.87500%    19-01.10.49                3 400  000.00        3 756  557.66
                                                          0.09
    USD   L BRANDS   INC-144A    6.87500%    20-01.07.25                    550  000.00         592  339.00
                                                          0.01
    USD   L BRANDS   INC-144A    9.37500%    20-01.07.25                   3 821  000.00        4 260  415.00
                                                          0.10
    USD   LAMB  WESTON   HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    20-15.05.28               295  000.00         331  506.25
                                                          0.01
    USD   LCPR  SENIOR   SECURED    FINANCING     DAC-144A    6.75000%    19-15.10.27          1 193  000.00        1 289  036.50
                                                          0.03
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.62500%    19-15.09.27               2 278  000.00        2 394  747.50
                                                          0.05
    USD   LEVEL   3 FINANCING     INC-144A    4.25000%    20-01.07.28               2 006  000.00        2 091  255.00
                                                          0.05
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    4.75000%    19-15.10.27           2 994  000.00        2 765  707.50
                                                          0.06
    USD   LIVE  NATION   ENTERTAINMENT      INC-144A    6.50000%    20-15.05.27           3 319  000.00        3 567  925.00
                                                          0.08
    USD   MATCH   GROUP   HOLDINGS    II LLC-144A    4.62500%    20-01.06.28            2 054  000.00        2 168  941.84
                                                          0.05
    USD   MATTAMY    GROUP   CORP-144A     4.62500%    20-01.03.30                 456  000.00         462  840.00
                                                          0.01
    USD   MEG  ENERGY   CORP-144A     7.12500%    20-01.02.27                  2 517  000.00        2 240  130.00
                                                          0.05
    USD   MICROCHIP     TECHNOLOGY     INC-144A    4.25000%    20-01.09.25               800  000.00         840  971.12
                                                          0.02
    USD   MINERALS    TECHNOLOGIES      INC-144A    5.00000%    20-01.07.28             3 833  000.00        3 977  887.40
                                                          0.09
    USD   MSCI  INC-144A    3.87500%    20-15.02.31                      325  000.00         353  031.25
                                                          0.01
    USD   MSCI  INC-144A    4.00000%    19-15.11.29                      443  000.00         476  225.00
                                                          0.01
    USD   NABORS   INDUSTRIES     LTD-144A    7.50000%    20-15.01.28                605  000.00         384  175.00
                                                          0.01
    USD   NATIONAL    CINEMEDIA     LLC-144A    5.87500%    19-15.04.28               2 139  000.00        1 705  852.50
                                                          0.04
    USD   NATIONAL    FINANCIAL     PARTNERS-144A      6.87500%    20-15.08.28            4 292  000.00        4 297  365.00
                                                          0.10
    USD   NATIONSTAR     MORTGAGE    HOLDINGS    INC-144A    6.00000%    20-15.01.27           750  000.00         765  000.00
                                                          0.02
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    USD   NCL  CORP  LTD-144A    10.25000%     20-01.02.26                   1 734  000.00        1 725  330.00

                                                          0.04
    USD   NCR  CORP-144A     6.12500%    19-01.09.29                     1 050  000.00        1 150  222.50
                                                          0.03
    USD   NETFLIX    INC-144A    3.62500%    20-15.06.25                     400  000.00         424  000.00
                                                          0.01
    USD   NEW  GOLD  INC-144A    7.50000%    20-15.07.27                   1 228  000.00        1 335  450.00
                                                          0.03
    USD   NFP  CORP-144A     8.00000%    19-15.07.25                      750  000.00         782  625.00
                                                          0.02
    USD   NOVELIS    CORP-144A     4.75000%    20-30.01.30                   7 179  000.00        7 489  635.33
                                                          0.17
    USD   PARK  INTERMEDIATE      HOLDINGS/PK     DOME-144A     7.50000%    20-01.06.25         1 889  000.00        2 010  840.50
                                                          0.05
    USD   PATTERN    ENERGY   OPERATIONS     LP/INC-144A     4.50000%    20-15.08.28           930  000.00         985  800.00
                                                          0.02
    USD   PBF  HOLDING    CO LLC/FIN    CORP-144A     6.00000%    20-15.02.28            1 244  000.00         997  314.80
                                                          0.02
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    5.50000%    19-15.10.27             2 065  000.00        2 132  112.50
                                                          0.05
    USD   PERFORMANCE     FOOD  GROUP   INC-144A    6.87500%    20-01.05.25             2 149  000.00        2 315  547.50
                                                          0.05
    USD   PHOTO   HOLDINGS    MERGER   SUB  INC-144A    8.50000%    19-01.10.26           5 115  000.00        4 733  932.50
                                                          0.11
    USD   POWDR   CORP-144A     6.00000%    20-01.08.25                    2 060  000.00        2 106  350.00
                                                          0.05
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    4.87500%    20-01.02.27               1 541  000.00        1 571  820.00
                                                          0.04
    USD   PRESIDIO    HOLDINGS    INC-144A    8.25000%    20-01.02.28               2 160  000.00        2 246  400.00
                                                          0.05
    USD   PRESTIGE    BRANDS   INC-144A    5.12500%    19-15.01.28                1 852  000.00        1 943  285.08
                                                          0.04
    USD   PRIME   SEC  SER  BORROWER    LLC/FIN    INC-144A    6.25000%    20-15.01.28         1 464  000.00        1 526  220.00
                                                          0.03
    USD   QORVO   INC-144A    4.37500%    19-15.10.29                     450  000.00         484  875.00
                                                          0.01
    USD   RANGE   RESOURCES     CORP-144A     9.25000%    20-01.02.26                2 720  000.00        2 624  800.00
                                                          0.06
    USD   RATTLER    MIDSTREAM     LP-144A    5.62500%    20-15.07.25                275  000.00         290  067.25
                                                          0.01
    USD   REALOGY    GROUP/CO    ISSUER-144A     7.62500%    20-15.06.25              1 896  000.00        1 989  795.12
                                                          0.05
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    9.12500%    20-15.06.23             426  000.00         435  585.00
                                                          0.01
    USD   RYERSON/JOSEPH       T RYERSON    & SON-144A    8.50000%    20-01.08.28            880  000.00         958  540.00
                                                          0.02
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       CORP-144A     3.87500%    20-15.02.27                75 000.00         77 625.00
                                                          0.00
    USD   SEALED   AIR  CORP-144A     4.00000%    19-01.12.27                   975  000.00        1 009  125.00
                                                          0.02
    USD   SEAWORLD    PARKS   & ENTERTAINMENT      INC-144A    9.50000%    20-01.08.25          534  000.00         541  342.50
                                                          0.01
    USD   SENSATA    TECHNOLOGIES      INC-144A    4.37500%    19-15.02.30               625  000.00         667  931.25
                                                          0.02
    USD   SHEA  HOMES   LP/FNDG    CORP-144A     4.75000%    20-15.02.28               769  000.00         806  796.35
                                                          0.02
    USD   SINCLAIR    TELEVISION     GROUP   INC-144A    5.50000%    19-01.03.30           6 225  000.00        6 223  132.50
                                                          0.14
    USD   SIX  FLAGS   THEME   PARKS   INC-144A    7.00000%    20-01.07.25             1 011  000.00        1 085  116.41
                                                          0.02
    USD   STANDARD    INDUSTRIES     INC/NJ-144A     4.37500%    20-15.07.30             3 104  000.00        3 352  320.00
                                                          0.08
    USD   STATION    CASINOS    LLC-144A    4.50000%    20-15.02.28                3 220  000.00        2 881  900.00
                                                          0.07
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    6.00000%    20-01.09.23           404  000.00         416  120.00
                                                          0.01
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    6.62500%    20-15.07.27           2 141  000.00        2 333  690.00
                                                          0.05
    USD   TAYLOR   MORRISON    COMMUNITIES     INC-144A    5.12500%    20-01.08.30           759  000.00         829  207.50
                                                          0.02
    USD   TELESAT    CANADA/TELESAT       LLC-144A    4.87500%    19-01.06.27              117  000.00         118  755.00
                                                          0.00
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     5.12500%    19-01.11.27               1 776  000.00        1 884  780.00
                                                          0.04
    USD   TENET   HEALTHCARE     CORP-144A     4.62500%    19-01.09.24                238  000.00         243  355.00
                                                          0.01
    USD   TERRIER    MEDIA   BUYER   INC-144A    8.87500%    19-15.12.27              4 305  000.00        4 412  625.00
                                                          0.10
    USD   TRANSOCEAN     INC-144A    8.00000%    20-01.02.27                  1 229  000.00         599  506.20
                                                          0.01
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      INC-144A    7.50000%    20-15.05.25                510  000.00         538  050.00
                                                          0.01
    USD   UNITED   STATES   STEEL   CORP-144A     12.00000%     20-01.06.25              725  000.00         753  847.75
                                                          0.02
    USD   UNIVAR   SOLUTIONS     USA-144A    5.12500%    19-01.12.27                5 030  000.00        5 281  500.00
                                                          0.12
    USD   UNIVISION     COMMUNICATIONS       INC-144A    6.62500%    20-01.06.27             850  000.00         852  380.00
                                                          0.02
    USD   VALVOLINE     INC-144A    4.25000%    20-15.02.30                   2 330  000.00        2 449  412.50
                                                          0.06
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    3.50000%    20-15.02.25          137  000.00         138  712.50
                                                          0.00
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    3.75000%    20-15.02.27          972  000.00         979  290.00
                                                          0.02
    USD   VICI  PROPERTIES     LP /VCI  NTE  CO INC-144A    4.12500%    20-15.08.30         1 422  000.00        1 439  064.00
                                                          0.03
    USD   VIPER   ENERGY   PARTNERS    LP-144A    5.37500%    19-01.11.27               150  000.00         157  545.00
                                                          0.00
    USD   VIRGIN   MEDIA   SECURED    FINANCE    PLC-144A    4.50000%    20-15.08.30          1 741  000.00        1 849  812.50
                                                          0.04
    USD   WATCO   COS  LLC  / WATCO   FINANCE    CORP-144A     6.50000%    20-15.06.27         10 496  000.00        11 204  480.00
                                                          0.25
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.12500%    20-15.06.25               2 485  000.00        2 727  014.15
                                                          0.06
    USD   WESCO   DISTRIBUTION      INC-144A    7.25000%    20-15.06.28               4 650  000.00        5 080  125.00
                                                          0.12
    USD   WR GRACE   & CO-CONN-144A      4.87500%    20-15.06.27                2 254  000.00        2 400  510.00
                                                          0.05
    USD   WYNDHAM    DESTINATIONS      INC-144A    6.62500%    20-31.07.26               772  000.00         800  625.76
                                                          0.02
    USD   YUM  BRANDS   INC-144A    7.75000%    20-01.04.25                   514  000.00         576  965.00
                                                          0.01
    米ドル合計                                             268  053  771.14
                                                          6.08
    ノート、固定利付債合計                                             268  053  771.14

                                                          6.08
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                256/442


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    債券、固定利付債

    USD

    USD   CVR  ENERGY   INC-144A    5.75000%    20-15.02.28                  1 956  000.00        1 751  206.80
                                                          0.04
    米ドル合計                                              1 751  206.80
                                                          0.04
    債券、固定利付債合計                                              1 751  206.80

                                                          0.04
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付

    USD

    USD   DIGICEL    GROUP   0.5  LTD-144A-SUB      (PIK)   7.00000%    20-PRP           159  000.00         19 875.00
                                                          0.00
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     CRUISES    LTD-144A    4.25000%    20-15.06.23              33 000.00         31 295.70
                                                          0.00
    米ドル合計                                               51 170.70
                                                          0.00
    転換社債型新株予約権付社債、固定利付合計                                               51 170.70

                                                          0.00
    最近発行された譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                                             269  856  148.64

                                                          6.12
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

    ワラント債
    アメリカ合衆国

                    *    *
    USD
        ULTRA   PETROL   CRP  CAL  WARANT    DEFAULTED     0.000001    19-14.07.25           7 786.00
                                                     77.86     0.00
    アメリカ合衆国合計                                                 77.86     0.00
    ワラント債合計                                                 77.86     0.00

    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

    いない金融派生商品合計                                                 77.86     0.00
    投資有価証券合計                                            4 200  868  949.53

                                                         95.23
    金融派生商品

    公認の証券取引所に上場されている金融派生商品

    債券に係る金融先物
    EUR   EURO-BUND     FUTURE   08.09.20                                   -112  160.13

                                          -44.00                0.00
    EUR   EURO-BOBL     FUTURE   08.09.20
                                          -20.00            0.00    0.00
    EUR   EURO-SCHATZ     FUTURE   08.09.20                                   21 231.79
                                          189.00                0.00
    EUR   EURO-BUXL     FUTURE   08.09.20                                    41 245.60
                                           4.00               0.00
    USD   US ULTRA   LONG  BOND  (CBT)   FUTURE   21.09.20                             135  030.51
                                          14.00                0.00
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                              -14  640.82
                                         -124.00                0.00
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                              -134  130.03
                                         -268.00                0.00
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.20                                  189  625.00
                                          66.00                0.00
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.20                                51 315.63
                                          46.00                0.00
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.20                              -67  242.29
                                          -5.00                0.00
    債券に係る金融先物合計                                               110  275.26
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                               110  275.26

                                                          0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない金融派生商品

    指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ
    USD   BARCLAYS/IBOXX       USD  LIQUID   LEVERAGED     PAY  EQS  20-20.09.20           -6 000  000.00         -648  897.84

                                                         -0.01
    USD   BARCLAYS/IBOXX       USD  LIQUID   REC  3ML  EQS  20-20.09.20
    指数に係るスワップおよびフォワード・スワップ合計                                              -648  897.84
                                                         -0.01
                   *

    クレジット・デフォルト・スワップ
    EUR   BNP/ACCOR     SA CREDIT   DEFAULT    SWAP  RECEIVER    1.00000%    20-20.06.25         250  000.00         15 567.46

                                                          0.00
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                               15 567.46
                                                          0.00
    公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されて

                                                  -633  330.38
    いない金融派生商品合計                                                     -0.01
    金融派生商品合計                                              -523  055.12

                                                         -0.01
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD     52 721  323.90      EUR     48 650  000.00      13.8.2020                -4 820  515.51     -0.11

    USD     239  366  424.64      EUR     220  528  850.25      12.8.2020               -21  463  238.23     -0.49
    USD       700  361.39      EUR      644  759.28      12.8.2020                 -62  225.21      0.00
    EUR      1 210  901.64      USD      1 313  880.35      12.8.2020                 118  308.98      0.00
    EUR      2 277  862.17      USD      2 495  464.07      12.8.2020                 198  668.79      0.01
    EUR       606  000.00      USD      664  432.34      12.8.2020                  52 311.87      0.00
    EUR       857  700.30      USD      944  320.31      12.8.2020                  70 121.47      0.00
    USD      3 408  130.77      EUR      3 089  000.00      12.8.2020                 -245  372.29     -0.01
    USD      3 411  102.39      EUR      3 089  000.00      12.8.2020                 -242  400.67     -0.01
    USD      1 383  382.74      EUR      1 244  000.00      12.8.2020                 -87  953.55      0.00
    USD      1 037  027.87      EUR      931  000.00      12.8.2020                 -64  108.86      0.00
    USD      2 653  471.78      EUR      2 363  000.00      12.8.2020                 -141  357.53      0.00
    EUR       598  028.85      USD      671  337.62      12.8.2020                  35 978.74      0.00
    USD       36 358.56      CHF       35 000.00      13.8.2020                  -2 126.45      0.00
    USD      5 739  769.18      EUR      5 075  000.00      12.8.2020                 -262  667.86     -0.01
    EUR      1 070  377.87      USD      1 208  191.16      12.8.2020                  57 794.21      0.00
    USD       30 208.78      CHF       29 000.00      13.8.2020                  -1 678.80      0.00
    USD     28 652  640.64      GBP     22 640  000.00      26.8.2020                -1 066  151.39     -0.02
    USD     71 704  956.20      EUR     63 400  000.00      10.9.2020                -3 327  454.12     -0.08
    USD     67 836  960.00      EUR     60 000  000.00      26.8.2020                -3 149  160.98     -0.07
    EUR      1 587  000.00      USD      1 795  074.74      12.8.2020                  81 943.50      0.00
    USD      2 872  271.22      EUR      2 548  000.00      12.8.2020                 -141  366.14      0.00
    EUR      2 182  000.00      USD      2 484  800.50      12.8.2020                  95 951.74      0.00
    EUR      1 282  000.00      USD      1 461  788.96      12.8.2020                  54 491.69      0.00
    USD       872  114.47      EUR      775  000.00      12.8.2020                 -44  513.85      0.00
    USD      2 490  758.90      EUR      2 212  218.47      12.8.2020                 -125  734.12      0.00
    USD     51 075  064.35      EUR     45 475  000.00      23.9.2020                -2 758  057.02     -0.06
    USD       942  821.99      EUR      834  000.00      12.8.2020                 -43  588.35      0.00
    USD      2 498  012.00      GBP      2 000  000.00      10.9.2020                 -127  527.64      0.00
    USD       784  027.81      EUR      693  539.00      12.8.2020                 -36  252.82      0.00
    USD      1 256  641.93      EUR      1 117  979.99      12.8.2020                 -65  644.67      0.00
    EUR       874  149.77      USD      988  306.74      12.8.2020                  45 590.59      0.00
    USD      7 634  885.96      EUR      6 760  000.00      12.8.2020                 -360  478.45     -0.01
    EUR      1 274  000.00      USD      1 432  869.07      12.8.2020                  73 949.61      0.00
    USD     20 557  068.26      GBP     16 420  000.00      21.10.2020                -1 002  805.90     -0.02
    USD       969  159.10      CHF      910  000.00      10.9.2020                 -32  253.09      0.00
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                 2020  年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／額面        米ドル建評価額         純資産

                                             先物／先渡為替契約／           比率
                                               スワップに係る         （％）
                                               未実現（損）益
                                                （注１）
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    EUR      3 046  636.84      USD      3 434  312.24      12.8.2020                 169  085.95      0.00

    EUR       27 261.96      USD       30 892.16      12.8.2020                  1 351.82      0.00
    CHF       47 000.00      USD       49 984.78      13.8.2020                  1 695.09      0.00
    USD        8 162.81      EUR       7 207.45      12.8.2020                  -361.77      0.00
    USD      1 344  667.74      EUR      1 187  566.89      12.8.2020                 -59  922.50      0.00
    USD       27 642.06      CHF       26 000.00      13.8.2020                  -946.80      0.00
    CHF     724  390  279.40      USD     770  555  000.00      14.8.2020                25 987  054.01      0.59
    EUR    1 489  370  978.13      USD    1 694  438  000.00      14.8.2020                67 185  570.15      1.52
    GBP     67 132  741.85      USD     84 685  000.00      14.8.2020                3 431  926.15      0.08
    JPY    1 034  111  823.00      USD      9 645  000.00      14.8.2020                 136  930.87      0.00
    SGD      8 206  946.51      USD      5 914  000.00      14.8.2020                  70 895.65      0.00
    USD      1 224  838.63      EUR      1 070  000.00      12.8.2020                 -40  699.82      0.00
    CHF       35 000.00      USD       37 194.96      13.8.2020                  1 290.05      0.00
    USD      1 053  051.14      EUR      923  696.66      12.8.2020                 -39  447.59      0.00
    CHF     12 211  836.00      USD     13 000  000.00      14.8.2020                 428  177.06      0.01
    EUR     25 345  374.43      USD     29 000  000.00      14.8.2020                 978  433.61      0.02
    GBP      1 117  939.41      USD      1 400  000.00      14.8.2020                  67 382.11      0.00
    JPY     18 205  929.00      USD      170  000.00      14.8.2020                  2 214.59      0.00
    SGD       140  376.97      USD      101  000.00      14.8.2020                  1 369.56      0.00
    USD     235  492  478.40      EUR     205  500  000.00      24.9.2020                -7 782  643.15     -0.18
    USD      2 324  983.60      EUR      2 000  000.00      24.9.2020                 -42  657.49      0.00
    EUR       757  848.89      USD      880  228.60      12.8.2020                  16 114.31      0.00
    USD       32 692.08      CHF       30 000.00      13.8.2020                  -295.07      0.00
    USD      2 940  980.90      EUR      2 502  000.00      12.8.2020                 -18  250.13      0.00
    USD     19 188  562.52      GBP     14 782  905.00      1.9.2020                -216  919.84      0.01
    EUR       896  482.35      USD      1 054  441.64      12.8.2020                  5 869.47      0.00
    USD     235  152  478.82      EUR     199  999  999.00      28.8.2020                -1 478  092.51     -0.03
    USD     81 124  072.80      EUR     69 000  000.00      28.8.2020                 -513  474.72     -0.01
    USD     514  743  849.06      EUR     437  589  771.00      31.8.2020                -3 002  866.76     -0.07
    EUR     21 090  000.00      USD     24 790  145.60      31.8.2020                 163  084.48      0.00
    EUR       957  626.49      USD      1 128  452.69      12.8.2020                  4 176.42      0.00
    EUR       962  570.71      USD      1 141  049.61      12.8.2020                  -2 572.75      0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                             46 663  948.14      1.06
                                                       **

    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                      3.18
                                                140  225  631.72
    当座借越およびその他の短期負債                                            -18  953  542.45     -0.43
    その他の資産および負債                                             42 974  139.30      0.97
    純資産総額                                           4 411  256  071.12     100.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「プロテクションの受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「プロテクションの支払側」
    **
      2020  年７月31日現在、ＵＢＳヨーロッパＳＥに対する8,207,288.88米ドル、バークレイズに対する15,610,000.00米ドル、メリルリ
     ンチに対する280,000.00米ドル、シティバンクに対する20,440,000.00米ドル、ソシエテ・ジェネラルに対する6,420,000.00米ドル、
     ＡＮＺに対する350,000.00米ドル、ＨＳＢＣ銀行に対する60,000.00米ドルおよびビー・エヌ・ピー・パリバに対する560,000.00米ド
     ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
    添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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    （２）【2019年７月31日終了年度】

     ①【貸借対照表】
             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           5,568,389,902.13                      578,500,027
                                 138,170,957.09                      14,354,581
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,706,560,859.22            592,854,608
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      338,384,204.59           35,154,735
     その他の流動資産（委託証拠金）                                       4,883,547.98            507,352
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       31,031,355.32           3,223,848
     発行未収金                                       11,033,558.96           1,146,276
     有価証券に係る未収利息                                       74,285,957.96           7,717,568
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        (599,861.91)           (62,320)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      (13,209,351.90)           (1,372,320)
                                            3,993,164.09            414,850
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           6,156,363,434.31            639,584,597
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (2,136,385.83)            (221,949)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (54,243,055.79)           (5,635,311)
     買戻未払金                                       (6,515,737.56)            (676,920)
     報酬引当金（注２）                            (3,613,545.72)                      (375,411)
     年次税引当金（注３）                             (51,298.59)                      (5,329)
                                  (166,154.74)                      (17,262)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (3,830,999.05)            (398,002)
      引当金合計
                                            (66,726,178.23)           (6,932,183)
      負債合計
                                           6,089,637,256.08            632,652,415

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,943,412,940.26                      513,571,170
                                 127,863,861.86                      13,283,777
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                    5,071,276,802.12            526,854,947
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      106,776,064.05           11,092,965
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       24,043,492.11           2,497,878
     発行未収金                                       10,104,122.29           1,049,717
     有価証券に係る未収利息                                       45,256,981.50           4,701,748
     その他の未収金                                         20,102.70           2,088
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                        509,595.83           52,942
                                            (11,438,511.25)           (1,188,347)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                           5,246,548,649.35            545,063,939
      資産合計
    負　債
     当座借越                                        (40,855.03)           (4,244)
     その他の短期負債（委託証拠金）                                        (439,059.99)           (45,614)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (21,545,098.67)           (2,238,320)
     買戻未払金                                       (2,193,579.79)            (227,891)
     報酬引当金（注２）                            (2,276,346.69)                      (236,490)
     年次税引当金（注３）                             (43,971.65)                      (4,568)
                                  (151,216.95)                      (15,710)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,471,535.29)            (256,768)
      引当金合計
                                            (26,690,128.77)           (2,772,837)
      負債合計
                                           5,219,858,520.58            542,291,102

      期末現在純資産
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                348/442







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                             純資産計算書
                                         2019  年７月31日現在

                                      （米ドル）                （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           4,288,986,725.69                      445,582,831
                                 14,819,809.66                      1,539,630
     投資有価証券、未実現評価（損）益
     　投資有価証券合計（注１）                                     4,303,806,535.35            447,122,461
                                                  ＊
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                      202,131,394.44           20,999,431
     投資有価証券売却未収金（注１）                                       13,624,223.52           1,415,421
     発行未収金                                       5,795,072.79            602,050
     有価証券に係る未収利息                                       62,946,077.15           6,539,468
     その他の未収金                                           1.35           0
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                       12,166,562.23           1,263,984
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      (1,252,924.79)            (130,166)
                                            (328,794.80)            (34,158)
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                           4,598,888,147.24            477,778,490
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (1,321,270.91)            (137,267)
     その他の短期負債（委託証拠金）                                       (1,145,478.94)            (119,004)
     投資有価証券購入未払金（注１）                                      (80,777,957.79)           (8,392,022)
     買戻未払金                                       (5,093,324.10)            (529,145)
     報酬引当金（注２）                            (2,487,478.63)                      (258,424)
     年次税引当金（注３）                             (37,973.55)                      (3,945)
                                  (198,588.54)                      (20,631)
     その他の手数料および報酬に係る引当金（注２）
                                            (2,724,040.72)            (283,001)
      引当金合計
                                            (91,062,072.46)           (9,460,439)
      負債合計
                                           4,507,826,074.78            468,318,051

      期末現在純資産
    ＊

      2019  年７月31日現在、ビー・エヌ・ピー・パリバに対する440,000.00米ドルおよびソシエテ・ジェネラルに対する1,140,000.00米ド
    ルの現金が、取引相手方に対する担保となっている。
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

                                349/442





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     ②【損益計算書】

             マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド

                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       2,832,237.52            294,241
     有価証券に係る利息                                      297,560,725.93           30,913,584
     スワップに係る受取利息（注１）                                       2,381,988.19            247,465
     分配金                                        19,831.40           2,060
                                            13,572,439.46           1,410,041
     その他の収益（注４）
                                           316,367,222.50           32,867,391
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                       (1,513,272.88)            (157,214)
     定率報酬（注２）                                      (40,133,246.06)           (4,169,443)
     年次税（注３）                                        (553,728.79)           (57,527)
     当座借越に係る利息                                        (263,931.59)           (27,420)
     その他の手数料および報酬（注２）                                        (229,503.38)           (23,843)
                                              (3,482.99)            (362)
     その他の費用
                                           (42,697,165.69)           (4,435,809)
      費用合計
                                           273,670,056.81           28,431,582

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (86,308,519.29)           (8,966,592)
     オプションに係る実現（損）益                                       (1,086,098.19)            (112,835)
     金融先物に係る実現（損）益                                       5,017,589.94            521,277
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (184,821,943.05)           (19,201,152)
     スワップに係る実現（損）益                                       (1,620,259.75)            (168,329)
                                           (11,531,031.49)           (1,197,959)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (280,350,261.83)           (29,125,589)
      実現（損）益合計
                                            (6,680,205.02)            (694,006)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      289,248,125.03           30,049,988
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                        24,804.12           2,577
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                        46,793.50           4,861
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      (20,783,745.05)           (2,159,223)
                                             570,250.44           59,243
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                           269,106,228.04           27,957,446
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           262,426,023.02           27,263,440

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット

                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       1,220,415.55            126,789
     有価証券に係る利息                                      171,952,472.39           17,864,142
                                              31,923.46           3,317
     分配金
                                           173,204,811.40           17,994,248
      収益合計
     費　用
     定率報酬（注２）                                      (24,602,903.10)           (2,555,996)
     年次税（注３）                                        (483,427.40)           (50,223)
     当座借越に係る利息                                        (137,644.24)           (14,300)
                                             (216,335.28)           (22,475)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (25,440,310.02)           (2,642,994)
      費用合計
                                           147,764,501.38           15,351,254

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (22,719,761.88)           (2,360,356)
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る実現（損）益                                        75,631.05           7,857
     金融先物に係る実現（損）益                                       (1,070,404.00)            (111,204)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (141,439,766.29)           (14,694,177)
                                            (1,493,160.04)            (155,124)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (166,647,461.16)           (17,313,005)
      実現（損）益合計
                                           (18,882,959.78)           (1,961,751)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                      244,460,142.04           25,396,964
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                         3,098.51            322
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       1,411,161.98            146,606
                                           (14,877,921.78)           (1,545,667)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                           230,996,480.75           23,998,224
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           212,113,520.97           22,036,474

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                             運用計算書
                                     自2018年８月１日        至2019年７月31日

                                      （米ドル）                （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                       2,268,021.24            235,625
     有価証券に係る利息                                      219,775,291.87           22,832,455
     スワップに係る受取利息（注１）                                       2,122,003.02            220,455
     分配金                                        14,409.33           1,497
                                            6,023,856.36            625,818
     その他の収益（注４）
                                           230,203,581.82           23,915,850
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                        (960,549.73)           (99,792)
     定率報酬（注２）                                      (27,331,878.94)           (2,839,509)
     年次税（注３）                                        (440,274.08)           (45,740)
     当座借越に係る利息                                        (381,196.62)           (39,603)
                                             (240,068.58)           (24,941)
     その他の手数料および報酬（注２）
                                           (29,353,967.95)           (3,049,584)
      費用合計
                                           200,849,613.87           20,866,266

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      (45,865,309.08)           (4,764,947)
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る実現（損）益                                        105,751.77           10,987
     金融先物に係る実現（損）益                                       19,948,102.06           2,072,408
     オプションに係る実現（損）益、先物型                                        (73,392.77)           (7,625)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                      (77,910,263.45)           (8,094,097)
     スワップに係る実現（損）益                                        (508,211.44)           (52,798)
                                            (8,595,145.61)            (892,950)
     外国為替に係る実現（損）益
                                           (112,898,468.52)           (11,729,022)
      実現（損）益合計
                                            87,951,145.35           9,137,244
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                       14,094,922.20           1,464,321
     利回り評価有価証券および
     短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                        20,543.97           2,134
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                       13,840,098.99           1,437,848
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                       (5,345,960.62)            (555,392)
                                            (1,811,409.16)            (188,187)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                            20,798,195.38           2,160,725
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           108,749,340.73           11,297,969

      運用の結果による純資産の純増（減）
      添付の注記は当財務書類と不可分のものである。

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                          財務書類に対する注記
                           2019年７月31日現在
    注１－重要な会計方針の要約

        財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ

       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
    ａ）純資産額の計算

        投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格は、当該投資証券クラスの参照通貨で表示され、
       営業日（以下「評価日」という。）毎に計算される。投資証券１口当たりの純資産価格は、各投資証券
       クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産総額をサブ・ファンドの特定の投資証券クラスの発行済投資
       証券口数で除することにより計算される。
        この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日
       またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
        サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、サブ・ファンドの発行済投資

       証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率により決定され、投資証券の発行または買
       戻しの度に変動する。
        単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスの発行または買戻しの合計が純資本の流入

       または流出に影響する場合、関連取引日におけるサブ・ファンドの投資証券クラスの純資産額は、調整
       されることがある（シングル・スイング・プライシング（SSP））。最大調整額は、純資産価額の１％に
       達する。サブ・ファンドに発生する可能性のある見積取引費用および課税金ならびに本投資法人が投資
       する資産の見積呼値スプレッドは考慮される。純資本が該当サブ・ファンドに流入する場合、調整は純
       資産額の増加を導く。純資本が該当サブ・ファンドから流出する場合、調整は純資産額の減少となる。
    ｂ）評価原則

       －　証券取引所に上場されている証券、派生商品およびその他の投資対象は、その最終市場価格で評価
         される。同一の証券、派生商品もしくはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場
         合には、当該投資対象の主要市場である証券取引所における入手可能な最新の見積りが適用され
         る。
         証券取引所における取引がごく僅かな証券、派生商品およびその他の投資対象で、証券トレーダー
         間に市場と一致する値付が行われる流通市場が存在する場合、本投資法人は証券、派生商品および
         その他の投資対象をそれらの価格に基づき評価できる。証券取引所に上場されていないが、認知さ
         れ、公開され、かつ秩序ある方法で運用されている他の規制ある市場で取引されている証券、派生
         商品およびその他の投資対象商品は、当該市場における入手可能な最終価格で評価される。
       －　証券取引所に上場されておらずまたは他の規制ある市場でも取引されていない、適正価格を入手す
         ることができない証券、派生商品およびその他の投資対象は、本投資法人が誠実に選択するその他
         の原則に従って予想売買価格に基づき本投資法人が評価する。
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       －　証券取引所に上場されていない派生商品（OTC派生商品）の評価は、独立の値付機関を参照に行われ
         る。派生商品に利用可能である独立の値付機関が１社のみの場合、得られた評価価格の妥当性は、
         派生商品が由来する対象商品の市場価格に基づき本投資法人が認めた計算方法によって検証され
         る。
       －　その他のUCITSおよび／またはその他のUCIsの投資証券は、その最終純資産価額で評価される。
       －　短期金融商品に関して、評価は、純取得価格をベースに以後の利回りを確保しつつ、買戻価格に向
         けて漸進的に調整される。市場環境に重大な変動が生じた場合、異なる投資対象の評価基準は、新
         たな市場利回りに沿ってもたらされる。
         主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、残存する満期までの期間が12か月を超えな
         い証券は、短期金融商品に関する指針に従って評価される。
       －　関連するサブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表示され、為替取引によるヘッジを行わない証券
         およびその他の投資対象は、外部の価格提供会社から入手した為替相場の仲値（売買相場の仲値）
         で評価される。
       －　定期預金および信託投資資産は、額面価額に累積利息を付して評価される。
       －　スワップ取引の価値は、外部のサービス提供会社によって計算され、また別の外部サービス提供会
         社より入手可能な第二の独立した評価も利用される。かかる計算は、流入および流出の両方のすべ
         てのキャッシュ・フローの正味現在価値に基づいている。特定の場合に、ブルームバーグより入手
         可能なモデルと市場データに基づいた、内部での算出額、および／またはブローカー・ステイトメ
         ントの評価を利用することもできる。評価方法は、各有価証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に
         従って決定される。
       －　主に短期金融商品に投資するサブ・ファンドに関して、該当する評価日以降、第二評価日まで（同
         日を含む）にサブ・ファンドが稼得する受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれ
         る。したがって、特定の評価日における投資証券１口当たり純資産価格には、二評価日現在の期待
         利子収益が含まれる。
        本投資法人またはその投資主の利益のために（例えば、マーケット・タイミングの実行回避）を正当

       化する状況下において、取締役会は、本投資法人の資産額を調整するために公正価値の値付技法を適用
       するなどして適切な測定を行う。
        特別な状況に起因して、上記の規則による評価が実行不可能または不正確になった場合、本投資法人

       は、誠実に純資産額の適切な評価を遂行するために他の一般に認められておりかつ精査が可能な評価基
       準を用いる権限を付与されている。
        特別な状況のもとで、爾後に発行もしくは買戻される投資証券の価格に影響を及ぼすさらなる評価

       は、一評価日中に施行されることがある。
    ｃ）先渡為替契約の評価

        未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
    ｄ）金融先物契約の評価

        金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
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    ｅ）証券売買実現純（損）益

        証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
    ｆ）オプションの評価

        規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。OTCオプションは、ブルームバーグ・オプション・プライサー・ファンクショナリ
       ティーから入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合される。
        オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価（損）益は、オプションに係る実現

       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のカテゴリーに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
    ｇ）外貨換算

        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
        個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
    ｈ）組入証券取引の会計処理

        組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
    ｉ）結合財務書類

        結合財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2019年７月31日現在の結合純資産計算書および
       結合運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目をユーロに換算した金額の
       合計に等しい。
        以下の為替レートが、2019年７月31日現在の結合財務書類の換算に用いられた。

          為替レート
          １ユーロ　＝　1.113400             米ドル
    ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

        「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
    ｋ）収益の認識

        源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
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    ｌ）スワップ

        本投資法人は、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされることを条件に、金利
       スワップ契約、金利スワップションおよびクレジット・デフォルト・スワップに係る金利先渡契約を締
       結することができる。
        未実現（損）益の変動は、運用計算書おいて「スワップに係る未実現評価（損）益」として反映され

       ている。
        未実現（損）益は、未払または未収の経過利息を含む。

        手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワッ

       プに係る実現（損）益」として記録される。
    注２－定率報酬

        本投資法人および、さらに具体的には、その異なるクラスの投資証券クラスは、以下の表に記載され
       るとおり、該当する投資証券クラスに帰属する平均純資産に基づき計算され、毎月支払われる、月額定
       率報酬（以下「定率報酬」という。）を負担する。
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   上限定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       1.25％
       －ハイ・イールド                                       1.25％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.85％
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                   実効定率報酬（年率）

                                             Ｆクラス
       －エマージング・マーケット・デッド                                       0.76％
       －ハイ・イールド                                       0.67％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   0.48％
        上記の表に従い、定率報酬は本投資法人、各サブ・ファンドおよびクラスの以下の報酬、コストおよ

       び費用をカバーする。
       １．保管受託銀行の報酬、コストおよび費用。
       ２．管理事務代行会社の報酬、コストおよび費用。
       ３．管理会社の報酬、コストおよび費用。
       ４．投資運用会社および為替マネージャーの報酬、コストおよび費用。
       ５．ポートフォリオ・マネージャーおよびその委託先（複数の場合あり）の報酬、コストおよび費用。
       ６．本投資法人の投資証券に関する販売活動における報酬、コストおよび費用。（外国の管轄当局に対
         して本投資法人の登録を維持するために発生するコストおよび報酬を含む。）
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       本投資法人の運用費用および管理事務費用

        定率報酬がカバーする報酬、コストおよび費用に加え、本投資法人は、以下を含む（これらに限らな
       い。）あらゆる運用費用および管理事務費用を負担する。
       －本投資法人の資産および所得に賦課される可能性があるすべての租税（適用ある年次税を含む。）
       －本投資法人のポートフォリオに組み込まれた有価証券その他の資産（派生商品を含む。）に関する取
        引に課される通常の銀行手数料（かかる手数料は、取得価格に加算され、売却価格からは減額され
        る。）
       －本投資法人が適正に負担する手数料、費用およびあらゆる合理的な立替費用
       －投資主の利益のために行為するに際し本投資法人、管理会社、投資運用会社またはポートフォリオ・
        マネージャーが負担する法務手数料および費用（疑義を避けるために付言すると、本投資法人または
        そのいずれかのサブ・ファンドの組織再編に関する一切の法務手数料および費用を含む。）
       －年次報告書および半期報告書ならびに適用ある法令に基づき必要なその他の報告書および文書を投資
        主（投資証券の実質的保有者を含む。）の利益に適う言語において作成し配布（印刷は含まない。）
        するためのコスト
       －投資主に対する通知作成コストおよび本投資法人の資産管理に関するあらゆる取引コスト（ブロー
        カーの通常の手数料、報酬、租税等）
       －ルクセンブルグ内外における本投資法人の承認および監督に関する手数料およびコスト
       －定款、英文販売目論見書ならびに年次報告書および半期報告書の印刷コストおよび費用、ならびに、
        定款および本投資法人に関するその他の一切の文書（本投資法人または本投資法人の投資証券募集に
        ついて管轄権を有するあらゆる機関（各国の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、目論見書お
        よび説明覚書等）を必要な言語によって作成および／または提出し、印刷するコストおよび費用
       －純資産価額の公表および投資者に対する通知の公告に関連するコストおよび費用
       －証券取引所または規制ある市場への本投資法人の投資証券の上場に関連して請求される手数料および
        費用
       －投資主への配当金支払における手数料およびその他のコスト
       －監査における手数料、コストおよび費用（監査人の報酬および費用を含む。）
       －KIIDの作成、翻訳および監督機関への提出に関する手数料および費用
        本投資法人は、定期的にまたは繰り返し発生する管理事務費用およびその他の費用を、見積額に基づ

       き毎年またはその他のある期間を通じて自身の勘定で負担することがある。
        個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能なすべてのコストは、

       当該サブ・ファンドおよびクラスに請求される。コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはク
       ラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に比例して、または本投資法人もしくは管理会社が合理
       的に決定する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求される。
        その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（UCIまたはUCITS）に投資するサブ・ファンドに関し

       て、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両段階で支払が生じることがある。当該サブ・ファンド
       の資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、投資
       金額の最高３％までである。管理会社により、または共同経営もしくは支配により、または実質的な直
       接保有もしくは間接保有により、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは間接的に運用される
       ファンドの受益証券への投資を行う場合、サブ・ファンドが行う投資については、一切の対象ファンド
       の発行または買戻手数料は課せられない。サブ・ファンドの現在発生中の費用の詳細は、KIIDで参照す
       ることができる。
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        新サブ・ファンド設定に関する費用は、各サブ・ファンドについてのみ、５年を限度に償却される。

        本投資法人の投資証券の販売に関して、管理会社が受領し販売会社に支払われる、ならびに販売会社

       が受領し販売取扱会社および委託業者に支払われる販売活動に関する報酬、コストおよび費用は、当該
       報酬の受領および保有に適用されるあらゆる法令上の制限および条件を満たす。適用される法令上の制
       限および条件に従い、販売会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。
    注３－年次税

        本投資法人は、毎四半期末に支払われるルクセンブルグ大公国の「年次税」の対象となっている。当
       該税金は、毎四半期末に各クラスの純資産総額に基づき計算される。当該税金は、0.05％の料率で純資
       産総額に課せられる。機関投資家に対して留保されるクラスに関して、料率は0.01％に減額される。
        既に年次税を支払っているルクセンブルグの他の投資信託において保有されている投資証券に表章さ

       れる純資産については、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングにより生じた収益により構成される。
    注５－分配

        各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年
       次決算の終了後に、各サブ・ファンドまたは投資証券クラスから分配を行うかおよび支払われる特別分
       配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配
       の支払は行われない。分配が行われる場合、支払は年度末後４か月以内に行われる。
        取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・ダラー・アレンジメント

        2018  年８月１日から2019年７月31日までの会計年度中、いかなる「ソフト・ダラー・アレンジメン
       ト」もマルチ・マネージャー・アクセスⅡに代わって締結されておらず、「ソフト・ダラー」の金額も
       なかった。
    注７－金融先物およびスワップ契約

        2019  年７月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物およびスワップ契約ならびに関連する通貨は、
       以下のように要約される。
    ａ）金融先物

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           債券に係る金融先物                債券に係る金融先物
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           315,196,140.77         米ドル       183,137,115.06         米ドル
    －ハイ・イールド                           24,306,113.28        米ドル       128,543,675.51         米ドル
    －ＵＳ    マルチ・クレジット                       429,923,867.86         米ドル       284,021,112.93         米ドル
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    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                           通貨に係る金融先物                通貨に係る金融先物

                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                                 －  米ドル      478,652,825.00         米ドル
        債券または通貨に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
    ｂ）スワップ

                             クレジット・デフォルト・                クレジット・デフォルト・
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                                  スワップ                スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －エマージング・マーケット・デッド                           81,286,216.75        米ドル              －  米ドル
    －ハイ・イールド                            5,562,125.32       米ドル              －  米ドル
                             指数に係るスワップおよび                指数に係るスワップおよび

    マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
                              フォワード・スワップ                フォワード・スワップ
                                  （購入）                （売却）
    －ハイ・イールド                                 －  米ドル        10,828,861.40        米ドル
    注８－総費用比率（TER）

        この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（SFAMA）の「TERの計算ならびに開示に関するガイドラ
       イン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運
       用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       過去12か月におけるTER

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                           総経費率（TER）
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.76  ％
       －エマージング・マーケット・デッド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.78  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ                                             0.65  ％
       －ハイ・イールド　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ                                             0.67  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ
                                                    0.52  ％
       －ＵＳ    マルチ・クレジット　Ｆ－ａｃｃ円ヘッジ
                                                    0.54  ％
        運用期間が12か月に満たないクラス受益証券のTERについては、年率換算されている。
        取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、TERに含まれない。

    注９－取引費用

        取引費用には、期中に発生した売買委託手数料、印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれ
       る。取引手数料は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2019  年７月31日に終了した会計年度に、本投資法人は、投資有価証券の購入売却および類似取引に関

       する取引費用を、以下のように負担した。
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       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ                                          取引費用

       －エマージング・マーケット・デッド                                       333,495.68      米ドル
                                              243,070.74      米ドル
       －ハイ・イールド
       －ＵＳ    マルチ・クレジット                                   196,389.23      米ドル
        すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注10－その他のUCITSまたはUCIsへの投資

        2019  年７月31日現在、マルチ・マネージャー・アクセスⅡは、その他のUCITSおよび／またはUCIs（以
       下「対象ファンド」という。）への投資を有している。報酬はサブ・ファンドおよび対象ファンドの両
       段階で生じる可能性がある。対象ファンドに課せられる管理報酬の割合の最大値は、以下のとおりであ
       る。
       投資ファンド                                             管理報酬

       AMUNDI    RESPONSIBLE       INVESTING-GREEN         BOND-I-USD-CAPITALISATION                         0.40％
       BMO  ILI  SDG  EGE  -SHS   -XP  ACC  USD  PORTFOLIO      HDG-CAPITAL                     0.50％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   BOND   USD  F-ACC                         0.13％
       FOCUSED     SICAV   - WORLD   BANK   LONG   TERM   BOND   USD  F-ACC                   0.13％
       FOCUSED     SICAV-US     CORPORATE      BOND   SUSTAIN     USD  F-ACC                    0.19％
       HERMES    SDG  ENGAGEMENT      EQUITY    FUND-SHS-X-       HEDGED    US-ACC                  0.70％
       HERMES-GLOBAL        EQUITY    ESG  FUND-F-HEDGED        USD-ACC                       0.55％
       ISHARES     GREEN   BOND   INDEX   FUND   IE-D-HEDGED-USD-CAP                            0.22％
       MIROVA    FDS  GLOBAL    SUSTAINABLE       EQUITY    SHS-H-SI/A(USD)NPF-CAP                        0.75％
       PICTET    - GLOBAL    ENVIRONMENTAL        OPPORTUNITIES-HJ-USD-CAP                            0.72％
       UBS  (LUX)   EQUITY    SICAV   - LONG   TERM   THEMES    (USD)   F-ACC                  0.54％
       UBS  ETF  - MSCI   SWITZERLAND       20/35   UCITS   A-CAP
                                                    0.20  ％
       UBS  ETF  - SUSTAINABLE       DEVELOPMENT       BANK   BONDS   UCITS-ETF-A-ACC                    0.18％
       UBS  IRL  ETF  PLC-GLOBAL      GENDER    EQUALITY     UCITS   ETF-USD     HDG-ACC               0.30％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   ESG  UNIVERSAL-A-HDG         USD-ETF-ACC                     0.48％
       UBS  IRL  ETF-MSCI     ACWI   SOCIALLY     RESPONSIBLE-A-HDG          USD-ETF-ACC                 0.48％
       XTRACKERS      MSCI   USA  UCITS   ETF  DR-1   C-USD   CAP                             0.01％
        管理報酬は、不動産ファンドの保有高には適用されない。

    注11－報告期間中の重大な事象

        スイスのＵＢＳアセット・マネジメント事業は、ユービーエス・エイ・ジーからＵＢＳグループの一
       員であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーへと譲渡された。当該譲渡は、2019年６
       月17日に発効した。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、FINMA（スイス金融市場監
       督局）に認可された、集団投資スキームのアセット・マネージャーである。
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    注12－適用法、業務地および公認言語

        ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間のすべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人の投資証券が売買された国の裁判
       管轄権に自らを服することを選択することができる。
        当財務書類については英語版が公認されたものであり、英語版のみが監査人によって監査された。し

       かし、本投資法人の投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証券が販売さ
       れる場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、本投資法
       人によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることができる。
    注13－OTC派生商品

        本投資法人がOTC（店頭）取引を締結する場合、OTC相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能
       性がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデ
       リバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下でOTC相手先が義務を果たさない（または
       履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減でき
       る。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保管
       受託銀行によって保護預かりにされる。OTC相手方、保管受託銀行またはサブ・カストディアン／コルレ
       ス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関
       連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務に
       充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、OTC取引の枠組みにおい
       て、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       OTC  派生商品＊

        担保が設定されていないOTC派生商品を保有する以下のサブ・ファンドは、代わりに証拠金勘定を有す
       る。
       サブ・ファンド

       取引相手方                             未実現（損）益               受領担保
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バンク・オブ・アメリカ                              22,349.67      米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ                             3,358,179.35       米ドル      3,320,000.00       米ドル
                                    720,890.78      米ドル       610,000.00      米ドル
       シティバンク
                                    690,774.25      米ドル       700,000.00      米ドル
       ＪＰモルガン
                                  -14,008,381.86         米ドル      2,113,666.34       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
                                     3,274.65     米ドル           0.00   米ドル
       バンク・オブ・アメリカ
                                    -284,619.23       米ドル           0.00   米ドル
       バークレイズ
                                   2,577,663.80       米ドル      2,950,000.00       米ドル
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
                                   2,465,336.76       米ドル      2,370,000.00       米ドル
       ＪＰモルガン
                                     -3,931.28      米ドル      7,030,000.00       米ドル
       ソシエテ・ジェネラル
                                   -6,339,444.29        米ドル      4,183,830.34       米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ＵＳ                      マルチ・クレジット
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                                  -11  , 438  , 511.25    米ドル           0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
       ＊公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不
       履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       資産毎の受領担保の構成                                               比率（％）

       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－エマージング・マーケット・デッド
       バークレイズ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       シティバンク
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ＪＰモルガン
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ－ハイ・イールド
       ビー・エヌ・ピー・パリバ
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ＪＰモルガン
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ソシエテ・ジェネラル
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
       ユービーエス・エイ・ジー
       現金                                                 100.00
       債券                                                   0.00
       株式                                                   0.00
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    ２【外国投資法人の現況】

       【純資産額計算書】
       （エマージング・マーケット・デッド）
                                               （2020年10月末日現在）
                                                     千円
                                          米ドル         （ｄ．および
                                                  ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                 6,851,491,390.50             711,801,441
       ｂ．負債総額                                  93,691,668.33             9,733,627
       ｃ．純資産総額（ａ.－　ｂ.）                                 6,757,799,722.17             702,067,813
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                            17,986,587.6830         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                             140,919.1180       口
                     券）
                     （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             136.64         14,196   円
       ｅ．１口当たり純資産価
         格
                     （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               10,324   円
                     券）
       （ＵＳ    マルチ・クレジット）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                   5,612,862,134.74            583,120,247
       ｂ．負債総額                                    30,180,436.34           3,135,446
       ｃ．純資産総額（ａ.－　ｂ.）                                   5,582,681,698.40            579,984,802
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             13,525,915.0800         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               331,710    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               163.02        16,936   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                10,762   円
                      券）
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       （ハイ・イールド）

                                               （2020年10月末日現在）
                                                      千円
                                            米ドル        （ｄ．および
                                                   ｅ．を除く。）
       ａ．資産総額                                   3,892,771,424.23            404,420,023
       ｂ．負債総額                                    31,801,899.80           3,303,899
       ｃ．純資産総額（ａ.－　ｂ.）                                   3,860,969,524.43            401,116,124
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                             10,911,294.7380         口
       ｄ．発行済投資証券総数
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                               108,686    口
                      券）
                      （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）

                                               132.18        13,732   円
       ｅ．１口当たり純資産価格
                      （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証
                                                10,408   円
                      券）
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （エマージング・マーケット・デッド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               9,109,722.7660          2,463,419.9280          6,646,302.8380
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,788,036.0410          3,354,522.3020          10,079,816.5770
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,883,044.2440          3,165,421.7300          9,797,439.0910
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,417,355.2440          3,540,854.7850          10,673,939.5500
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,871,347.4130          5,526,817.3660          13,018,469.5970
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               6,732,072.5500          5,557,419.9450          14,193,122.2020
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （89,665）           （０）         （89,665）
                               7,409,571.3620          5,388,571.5480          16,214,122.0160
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （212,927）          （19,228）          （283,364）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  77,455           ０         77,455
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （77,455）           （０）         （77,455）
                                  78,782          16,067          140,170
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （78,782）          （15,577）          （140,660）
       （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出している。一方、
          （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下、同じ。
       （注２）エマージング・マーケット・デッドは2013年12月２日に運用を開始し、クラスＢＩ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証
          券）は2013年12月２日に運用を開始した。
       （注３）クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券は、2019年４月１日に募集を開始し、2019年５月29日から１口当たり純資産価格の算
          出を開始した。
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       （ＵＳ    マルチ・クレジット）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                659,491.3600         2,067,777.9960          3,569,401.3690
          2011  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                                320,367.1770         2,645,737.9650          1,244,030.5810
          2012  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                                315,796.3860          333,994.0070         1,225,832.9600
          2013  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,068,218.7180          1,485,114.4370          6,808,937.2410
          2014  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,464,844.8210          4,040,124.6030          7,233,657.4590
          2015  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,557,639.2380          3,052,919.7130          11,738,376.9840
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,512,760.6240          4,111,444.2640          13,139,693.3440
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               5,631,657.3680          3,851,364.9270          14,919,985.7850
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               3,449,209.1630          3,603,447.3260          14,765,747.6220
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （256,173）           （０）         （256,173）
                               3,941,234.2830          4,643,897.4630          14,063,084.4420
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （349,168）          （71,981）          （533,360）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                 278,717           ０         278,717
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （278,717）           （０）         （278,717）
                                 107,463          56,430          329,750
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （107,463）          （55,560）          （330,620）
                                377/442







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       （ハイ・イールド）

       （クラスＦ－ａｃｃ投資証券）
                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               19,461,336.8300          7,719,140.4730          11,742,196.3570
          2016  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               7,367,129.3050          10,189,597.5980          8,919,728.0640
          2017  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               2,768,530.1530          2,349,719.3600          9,338,538.8570
          2018  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （０）          （０）          （０）
                               4,345,478.9700          2,239,939.0880          11,444,078.7390
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                （94,124）           （０）         （94,124）
                               3,904,630.9020          3,231,767.0350          12,116,942.6060
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                （150,368）          （16,406）          （228,086）
       （クラスＦ－ａｃｃ円ヘッジ投資証券）

                                 販売口数         買戻し口数          発行済口数
                                  77,644           ０         77,644
          2019  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （77,644）           （０）         （77,644）
                                  43,800          13,498          107,946
          2020  年７月末日に終了する会計年度末
                                 （43,800）          （13,128）          （108,316）
       （注）ハイ・イールドは2016年４月13日に運用を開始し、クラスＢⅠ投資証券（現クラスＦ－ａｃｃ投資証券）は2016年４月13日

         に運用を開始した。
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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                           （2020年５月付）

                             定　義

    1993  年法            金融セクターに関する1993年４月５日法（随時改正および補足済）
    2002  年法            投資信託に関する2002年12月20日法（随時改正および補足済）
    2007  年法            専門投資信託に関する2007年２月13日法（随時改正および補足済）
    2010  年法            投資信託に関する2010年12月17日法（随時改正および補足済）
    1915  年法            商事会社に関する1915年８月10日法（随時改正および補足済）
    2013  年法            オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日法
    ＡＩＦ               通達2011／61／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投
                   資コンパートメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投
                   資ファンドをいう。
                   （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定めら
                      れた投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                   （ｂ）通達2009／65／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
                   ルクセンブルグにおいて、この用語は、2013年法第１条第39項に規定する
                   オルタナティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ               その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオ
                   ルタナティブ投資ファンド運用者をいう。
    ＣＳＳＦ               ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ               欧州共同体
    ＥＥＣ               欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ               欧州証券市場監督局
    ＥＵ               欧州連合（特に、ＥＣにより構成）
    ＦＣＰ               契約型投資信託
    加盟国               ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル               ルクセンブルグの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド               2010  年法パートⅠに基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                   （通達2009／65／ＥＣをルクセンブルグ法に導入）。かかるファンドは、
                   一般に「ＵＣＩＴＳ」と称する。
    パートⅡファンド               2010  年法パートⅡに基づく投資信託
    ＲＣＳ               ルクセンブルグ大公国の商業および法人登記所
                   （Registre      de  Commerce     et  des  Sociétés）
    ＲＥＳＡ               ルクセンブルグ大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                   （Recueil      Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations）
    ＳＩＣＡＦ               固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ               変動資本を有する投資法人
    ＵＣＩ               投資信託
    ＵＣＩＴＳ               譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                                379/442




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    Ⅰ．ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要および統計

       ルクセンブルグにおいて契約型の投資信託は1959年に初めて設定された。2019年３月31日現在、契約型
                                     １
     ＵＣＩは1,406存在し、純資産総額は、8,410億1,800万ユーロ                                である。投資法人型のファンドは1959年か
     ら1960年にかけて初めて設定され、このタイプの代表的なファンドとして、パン・ホールディング（Pan-
     Holding）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（Selected                                    Risks   Investments）およびコモン
     ウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト（Commonwealth                                               and  European
     Investment      Trust）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投資法人型のファンドは1967年か
     ら1968年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッド・ステイツ・トラスト・インベ
     ストメント・ファンド（United                 States    Trust   Investment      Fund）である。2019年３月31日現在、ＳＩＣＡ
                                                    ２
     Ｖ型およびＳＩＣＡＲ型のＵＣＩは2,420存在し、純資産総額は、3兆4,814億1,400万ユーロ                                                である。
                                                           ３
       2019  年３月31日現在、ルクセンブルグ籍のＵＣＩが運用する純資産の総額は4兆3,504億4,900万ユーロ
     に達している。
           １　

            ＣＳＳＦウェブサイト
           ２　
            Idem
           ３　
            Idem
    Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の監督

       ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関によって行われている。これは、当初は、銀行および信
     用取引ならびに有価証券の発行を規制する1965年６月19日付の大公令、その後は、投資信託の監督に関す
     る1972年12月22日付の大公令に基づく管轄権を有する銀行監督官であった。
       監督機関の機能は、その後、1983年5月20日法によりルクセンブルグ金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）
    （同法第30条に基づき銀行監督官の継承者となり、1998年４月22日法に基づきルクセンブルグ中央銀行（以
    下「ＢＣＬ」という。）になった。）に委譲された。
       1999  年１月１日以降、監督機能は、ＢＣＬとは分離されており、1998年12月23日法により新たに創設さ
    れた公的機関である金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）によって行使されている。ＣＳＳＦは、
    銀行、金融セクターで業務を行っているその他の機関および投資信託の監督に関し以前はＢＣＬに委託され
    ていたあらゆる規制に関する権限、ならびにルクセンブルグ証券取引所およびルクセンブルグ証券取引所で
    の有価証券の公募および有価証券の上場に関し証券取引委員会に委託されていたあらゆる規制に関する権限
    を行使している。
    Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の形態

    １．前書き
          ４
    1.1  　一般
        1988年４月１日までは、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、投資信託に関する1983年８月
       25日法、商事会社に関する1915年８月10日法（随時改正および補足済）（以下「1915年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
           ４　

            ルクセンブルグの投資信託制度は、特に欧州連合の法律に基づいており、かかる法律は現時点の概要において適
            宜考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特に
            その範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ
        1983年８月25日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する1988年３月30日法（改正済）（以下
       「1988年３月30日法」という。）が制定された。1988年３月30日法は、通達85／611／ＥＥＣ（以下「Ｕ
                                380/442


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       ＣＩＴＳ通達」という。）の規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセンブルグの投資
       信託制度についてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する2002年12月20日法（以下「2002年法」という。）により、ルクセンブルグは、ＵＣ
       ＩＴＳ通達を改正する通達2001／107／ＥＣおよび通達2001／108／ＥＣを実施した。2002年法は、2002
       年12月31日にメモリアルに公告され、2003年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、2002年法は、直ちに1988年３月30日法に代わるものではなく、1988年３月30日法は
       2004年２月13日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として2007年２月13日ま
       で効力を有していた。
        投資信託に関する2010年12月17日法（以下「2010年法」という。）により、ルクセンブルグは、2009
       年７月13日付通達2009／65／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ                            Ⅳ通達」という。）を実施した。2010年法は、
       2010年12月24日にメモリアルに公告され、2011年１月１日から施行されたが、2012年７月１日より2002
       年法を完全に置き換えた。2002年法パートⅡに基づくＵＣＩについては、2011年１月１日より2010年法
       が法律上適用された。
        2010年法は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日法（以下「2013年法」とい
       う。）により改正された。2013年法は、2013年７月15日にメモリアルに公告され、同日付で施行され、
       近時、預託業務、報酬方針および制裁に関する2014年７月23日付欧州議会および理事会通達2014／91／
       ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ             Ｖ通達」という。）をルクセンブルグ法に適用する2016年５月10日法により改
       正された。2016年５月10日法は、2016年５月12日にメモリアルに公告され、2016年６月１日付で施行さ
       れた。
        2010年法の最後の改正は、2018年６月８日にメモリアルにおいて公告された証券金融取引の透明性に
       関する2018年６月６日法により行われた。
    1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する1991年７月19日法（以下「1991年
       法」という。）は、ルクセンブルグの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する2007年２月13日法は、2007年２月13日より1991年法を廃止し、これに取って代
       わった（以下、併せて「2007年法」という。）。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
       ない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007年法は、2013年法により改正された。改正済の2007年法は、2013年７月15日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。2007年法は、近時、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する
       2016年７月23日法（以下「2016年法」という。）により改正された。2016年法は、2016年７月28日にメ
       モリアルに公告され、2016年８月１日付で施行された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、監督義務がより緩やかであ
       る。このことは、いかなるプロモーターもＣＳＳＦの承認を得る必要がないという事実からも明らかで
       ある。適格投資家には機関投資家およびプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含
       まれる。
    1.4　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日法は、2013年法および2010年法を
       改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
       う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、認可されたＡＩＦＭによって運用され、その
       受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。よって、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を
       必要とせず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。ＲＡＩＦ
                                381/442


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       は、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上および税務上の特徴
       を併せて有する。
    ２．投資信託に関する2010年12月17日法（改正済）

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.   　2010年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。2010年法パートⅡに基づくＵＣＩは、2013年法に規定するＡＩＦとしての資
        格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、2013年法の範囲から除外されている。
    2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、2010年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）としての適
        格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証券を自由に
        販売することができる。
    2.1.3.   　2010年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるその他
          の流動性のある金融資産に投資すること、および/またはリスク分散の原則に基づき運営すること
          を唯一の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.   　2010年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）2010年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、2003年１月22日付ＣＳＳＦ通達03／88（2002年法に関連して示達されたものだ
        が、2010年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）2002年法第41条第１項（現2010年法第41条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の20％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
                                382/442


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        ｃ）投資目的で純資産の25％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、2002年法のパート
          Ⅰ（現在は2010年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.   　2010年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（fonds               commun    de  placement（FCP）,          common    fund）
        ２）投資法人（investment              companies）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、2010年法、1915年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に記載される特徴に加え、2010年法第９条、第11条、第23条、第27条、第28条、第66条、第91
       条、第94条、第96条、第98条、第99条および第125－１条は、特定の特性を規定しており、または、ＣＳ
       ＳＦ規則によって特定の追加要件が定められる可能性を規定している。
       （注）本書の日付において、この点に関して、ＣＳＳＦ規則は制定されていない。
    2.2.1.   　契約型投資信託
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および保管受託銀行の三要素から成り立ってい
        る。
        ファンドの概要
         ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、2010年法第41条第１項に規定される譲渡性
        のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平等に
        利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないため、
        個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のもので
        あり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第1134条、第1710条、第1779条、第1787条および
        第1984条、ただし、これらに限られない。）および2010年法に従っている。
         投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に同
        意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行ったこ
        とにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資家を
        「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
         ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づいて
        継続的に発行される。
         管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券
        または受益権を証する確認書を発行し、交付する。
         受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定がある
        場合はこれに従い、また、2010年法第12条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、2010年
        法第11条第２項および第３項に基づいている。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         分配方針は約款の定めに従う。
         主な要件は以下のとおりである。
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        －　ＦＣＰの純資産価額は最低1,250,000ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款に定められている範囲内で執行すること。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度は計算されるこ
          と。また、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託の場合は、少なくとも１か月に１度
          は計算されること。しかしながら、ＣＳＳＦは、頻度の減少が受益者の利益を毀損しないことを
          条件として、ＵＣＩＴＳがこの頻度を１か月に１度に減らすことを許可することができ、また、
          適式かつ適正な請求により、パートⅡが適用されるその他の投資信託に対してもかかる減少を許
          可することができる。
        －　約款には以下の事項が記載されること。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）2010年法パートIに基づくFCPに関し、管理会社は、状況により必要とされる例外的な場合、および受益者の利益を
             考慮した上で停止することが妥当であると認められる場合、受益証券の買戻しを一時的に停止することができる。
             いかなる場合も、純資産価額の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益
             となる場合、（特に、FCPの業務および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合）、ＣＳ
             ＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
          ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、2010年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信
         託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、2010年法第41条ないし第52条に規定さ
          れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
            つ公開の他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、そ
            の純資産の10％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制ある
            市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩＴＳの設立文
            書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同通達第１条第２項
            第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国がＥＵ
            加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しな
            ければならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度であると判断する
               監督に服すること、および監督機関間の協力が十分に確保されることが定められている
               法律に基づき認可されたものであること。。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
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               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ                              Ⅳ通達の要件と同等であるこ
               と。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の10％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、2018年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース18／02
            で公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追加の基準
            を設けている。したがって、その他のＵＣＩは、以下の基準を遵守しなければならない。
            （ｉ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第１条第２項（ａ）に従い、非流動資産（商品お
               よび不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第50条第１項（ｅ）（ⅱ）に従い、ＵＣＩＴＳ通
               達の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短
               期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは足りな
               いものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ通達第50条第１項（ｅ）（ⅳ）
               に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣＩの資産の10％を
               超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務上遵守するだけで
               は足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または12か月以内に満期となり引きおろすこと
            ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有す
            るか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
            ルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
            （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
            ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、以
            下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
             デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
            は、2007年８月２日付ＣＳＳＦ通達07／308を発布し、同通達は財務上のリスク、すなわち全
            体的エクスポージャー、カウンターパーティー・リスクおよび集中によるリスクについての
            リスク管理要件を列挙している。さらに、通達では、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されてい
            ないＵＣＩＴＳを区別しデリバティブ商品の各々の利用の違いを規定している。通達は、こ
            れに関連し、ＣＳＳＦに提供すべき最低限の情報についても概説している。
             デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
            は、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する2011年５月30日付通達
            11／512を発布した。通達は、特に2010年７月28日および2011年４月14日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭ
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            Ａガイドラインならびに2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－４をもってリスク管理に係る法
            的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
            規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、2010年法第１条（すなわち
            上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商
            品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＣ法が規定する基準に従った慎重な監督に服している発行体またはＥＣ法が規定する
               基準と少なくとも同程度の厳格さを有しているとＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服
               しかつこれを遵守する発行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、その発行体は、資本および準備金が
               少なくとも10,000,000ユーロあり、通達2013／34／ＥＵに従い年次財務書類を公表する
               会社であるか、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グ
               ループのファイナンスに専従するもしくは銀行の与信ラインを享受する証券化目的の
               ビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
            産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
                ばならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立して
                評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定する詳
                細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、デリバ
                ティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、ＣＳＳ
                Ｆに定期的に報告しなければならない。かかる運用においてデリバティブ商品が使用
                される場合、かかる条件および制限は、2010年法に定められている規定に従うものと
                する。いかなる状況においても、かかる運用により、ＵＣＩＴＳが、ＵＣＩＴＳの約
                款または目論見書に定められている投資目的から逸脱することになってはならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                 当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市場
                動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                 ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（10）（ｅ）に規定する制限の
                範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対する
                そのエクスポージャーは、総額で以下の（10）、（12）および（13）に規定する投資
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                制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商品に投資
                する場合、当該商品は（10）に規定する制限と合計する必要はない。
                 譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の要
                件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （10）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                の資産の10％を超えて投資することができない。
                 ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の20％を超えて預金することができない。Ｕ
                ＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエクス
                ポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する信用機関の場合はその資産の
                10％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の40％を超過して
                はならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関との
                ＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                 上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、一つの機関につ
                いて、かかる機関が発行した譲渡性のある証券または短期金融商品、かかる機関への
                預金および／またはかかる機関と行ったＯＴＣデリバティブ取引において発生するエ
                クスポージャーの総額が、その純資産の20％を超える投資を行ってはならない。
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡
                性のある証券または短期金融商品の場合は、35％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所がＥＵ加盟国内にある信
                用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監
                督に服する一定の債券については、25％を上限とすることができる。特に、これらの
                債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体の
                破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券に付
                随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                 ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券に
                投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の80％を超過して
                はならない。
                 ＣＳＳＦは、本（10）に定める基準に適合した債券の発行に関する本（10）（ｄ）
                の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（10）（ｄ）の第１項に
                記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証券市場監督
                局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                項に記載される40％の制限の計算には含まれない。
                 （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができな
                い。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投
                資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金ま
                たはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の35％を超えてはならな
                い。
                 通達2013／34／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                 ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、
                その資産の20％まで投資することができる。
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          （11）以下の（15）に記載される制限に反することなく、（10）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
            の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式ま
            た は債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式お
            よび／または債券への投資については、20％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、35％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （12）（ａ）（10）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                その資産の100％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしくは
                複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡
                性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                 ＣＳＳＦは、（10）および（11）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者へ
                の保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該
                許可を付与する。
                 これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければ
                ならないが、一銘柄が全額の30％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                35％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公
                的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                かる許可に注意を促し、その純資産の35％超を投資する予定または現に投資している
                証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明確な
                説明を記載しなければならない。
          （13）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券
                にその純資産の20％を超えて投資することはできない。
                 この投資制限の適用目的のため、2010年法第181条に定める複数のコンパートメント
                を有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コン
                パートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                の30％を超えてはならない。
                 ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（10）記載の制限において
                合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社
                により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券
                に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかるその他
                のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を理由とし
                て、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資す
                るＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予定す
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                るその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬の上
                限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴＳ自身な
                ら びに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬
                の上限割合を記載しなければならない。
          （14）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運
                用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク
                面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記
                載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（11）に従って、株式
                または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その他の
                販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に
                おいて、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければな
                らない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよ
                び利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （15）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、2010
                年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議決
                権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ｉ）同一発行体の議決権のない株式の10％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の10％
                （ⅲ）2010年法第２条第２項の趣旨内の同一ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益
                  証券の25％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の10％
                 上記（ⅱ）ないし（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（10）、（13）ならびに（15）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（10）お
                  よび（13）の制限を超過した場合は、（16）が準用される。
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                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、  助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （16）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                 リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳには、
                認可を受けた日から６か月間は（10）、（11）、（12）および（13）は適用されな
                い。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かか
                る状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用お
                よび解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コンパー
                トメントは、（10）、（11）および（13）に記載されるリスク分散規定の適用上、個
                別の発行体とみなされる。
          （17）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れ
                をしてはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、
                外国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の10％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の10％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の15％を超
                  過してはならない。
          （18）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人
                となってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、（２）、（４）および
                （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一部
                払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （19）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、（２）、
            （４）および（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品
            について、空売りを行ってはならない。
          （20）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
            ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメン
            トのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィーダー・
            ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはならない。
            かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも85％をマスターの受益証券に投資するも
            のとする。
             フィーダーは、15％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
            い。
            －　2010年法第41条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
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            －　2010年法第41条第１項ｇ）および第42条第２項および第３項に従う金融デリバティブ商
               品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
            －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動産
             フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証券
            に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払販売
            手数料、転換手数料を一切請求されない。
             コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受益
            証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーおよび
            マスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年次報告
            書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計についての明細
            を記載するものとする。
             ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格を
            有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数料、ま
            たは後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （21）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
            条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「対象ファンド」という。）内の一
            または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証券を申し込み、
            取得し、および／または保有する場合がある。
            －　対象ファンドが、反対に、対象ファンドの投資先であるコンパートメントに投資するこ
               とはない。
            －　合計で対象ファンドの10％を超える資産を、その他の対象ファンドの受益証券に投資す
               ることはできない。
            －　対象ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止される。
            －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、2010
               年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計算につ
               いて考慮されない。
            －　対象ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階と対象ファンドの段階の
               間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複はない。
             2010年法に加えて、以下の法的文書もまた考慮されなければならない。
            －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ通達およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適格
               資産に関する2007年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、2007年３月19日付ＥＵ通
               達2007／16／ＣＥ（以下「2007／16通達」という。）を、ルクセンブルグにおいて実施
               する、2002年法の一定の定義に関する2008年２月８日付大公規則（以下「大公規則」と
               いう。）
            －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する2008年11月26日付ＣＳＳＦ通達
               08／380により改正済である、2008年２月19日に示達されたＣＳＳＦ通達08／339（以下
               「通達」という。）。
             通達は、2002年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に従って特定の金融
            商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラ
            インを考慮しなければならない旨を定めている。
            －　特定の証券貸付取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用すること
               のできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示し
               た、2008年６月４日に示達されたＣＳＳＦ通達08／356（通達11／512により改正済であ
               る。）
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             通達は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。通達は、ＵＣ
            ＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために
            現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管すべきか定めている。通達
            は、  証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォリオ管理業務、償還義務およ
            びコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨に再度言及している。最
            後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
            －　2008年11月26日にＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣ
               ＥＳＲのガイドラインを規定する通達08/380（以下「通達08/380」という。）を示達し
               た。同通達は、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイド
               ラインであり、委員会によって通達08/339により公布された2007年３月付のＣＥＳ
               Ｒ/07-044を取消し、これに取って代わった。
             この通達08/380は、効率的なポートフォリオ管理を目的とする技法および商品に関する、
            ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインの変更のみに
            焦点を当てたものである。この通達には、ＵＣＩＴＳ通達第21条の規定に従わなくてはなら
            ないという要件は、特に、ＵＣＩＴＳが買戻条件付き売買契約または証券貸付を使用するこ
            とを許可された場合、かかる取引は、ＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを算定す
            るために配慮されなければならないことを含意していることが記載されている。
            －　2011年７月１日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する
               2010年５月19日付ＣＥＳＲガイドライン10－049（改定済）
            －　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社の間の契約の内
               容に関する通達2009／65／ＥＣを実施する2010年７月１日付欧州委員会通達2010／43／
               ＥＵを置換する2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－4
            －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定に関する
               通達2009／65／ＥＣを実施する2010年７月１日付欧州委員会通達2010／44／ＥＵを置換
               する2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－5
            －　他の欧州連合加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従
               うＵＣＩＴＳおよびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他の欧
               州連合加盟国のＵＣＩＴＳが踏むべき新たな通知手続に関連する2011年４月15日付ＣＳ
               ＳＦ通達11／509
            －　ＣＳＳＦ規則10－4およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要な規
               制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならびにＣＳ
               ＳＦに対して連絡されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットの定義に関
               する2011年５月30日ＣＳＳＦ通達11／512。ＣＳＳＦ通達11/512は、ＣＳＳＦ通達18/698
               によって改正された。
            －　運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパート
               メントに関する2012年７月９日付ＣＳＳＦ通達12／540
            －　投資信託に関する2010年12月17日法第15章に服するルクセンブルグの管理会社の認可お
               よび設立ならびに投資信託に関する2010年12月17日法第27条の趣旨内の管理会社を指定
               していない投資法人に関する2012年10月24日付ＣＳＳＦ通達12／546
            －　告訴に関する裁判外の解決に関する2013年10月15日付のＣＳＳＦ規則13-02に関する詳細
               を定めた2014年6月27日付ＣＳＳＦ通達14/589
            －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更が生じた場合における投資家保護に関する
               2014年７月22日付ＣＳＳＦ通達14／591
            －　ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガイドライン2014／937（改定済）に
               言及する2014年９月30日付ＣＳＳＦ通達14／592（同通達は、ＣＳＳＦ通達13／559によ
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               り実施された、2012年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／2012／832）に
               取って代わった。）
             この通達は、主に、ＵＣＩＴＳ、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
            ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付などの担保を利用するＵＣＩＴＳ、レポ
            および逆レポ契約を扱う。この点に関して、ＥＵ規則2015／2365も考慮しなければならな
            い。
            －　ヨーロッパのマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライ
              ン（ＣＥＳＲ/10-049）のレビューに関するESMAの意見に関する2014年12月２日付のＣＳ
              ＳＦ通達14/598
            －　税務情報の自動的交換および税務事項におけるマネーロンダリング防止の動向に関する
               2015年３月27日付ＣＳＳＦ通達15／609
            －　管理委員会/戦略に関する文書の調製、交付および協議の外部委託システムに関するリス
               ク管理に関する2015年４月16日付のＣＳＳＦ通達15/611
            －　ＣＳＳＦに対する新たな月次報告に関する2015年12月３日付ＣＳＳＦ通達15／627
            －　休眠または不活動口座に関する2015年12月28日付ＣＳＳＦ通達15/631－　投資信託に関
               する2010年法パートⅠに服するＵＣＩＴＳの預託機関を務める信用機関およびその管理
               会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に適用される規定に関する
               2016年10月11日付ＣＳＳＦ通達16／644
            －　ルクセンブルグ法により規制される投資ファンド運用者の認可および規制に関する2018
               年８月23日付ＣＳＳＦ通達18/698
            （注）2002年法に関連して示達された上記のＣＳＳＦ通達および大公規則は、2010年法上でも引き続き適用される。
             上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施という文脈において、ルクセンブル
            グの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよ
            び全体的リスク状況への自己の寄与度を監視・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリバ
            ティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用しな
            ければならない。かかるリスク管理プロセスは、2011年５月30日に出されたＣＳＳＦ通達
            11／512（ＣＳＳＦ通達18/698により改正済みである。）、に基づき定められた要件を遵守す
            るものとし、当該通達は、リスク管理における主要な規制変更を示し、リスク管理ルールに
            関してＣＳＳＦよりさらに明確化しており、かつＣＳＳＦに対して連絡されるべきリスク管
            理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論
            見書は、遅くとも2011年12月31日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
            －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間を
               区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
            －　予想されるレバレッジ・レベル、ならびにそれより高いレバレッジ・レベルの可能性
               （ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについて）
            －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについての参照ポートフォリオに関す
               る情報
             また、ＣＳＳＦ通達14／592により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関する
            ＥＳＭＡガイドライン2014／937（改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。
             当該ガイドラインの目的は、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                             Ｅ
            ＴＦに関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において
            金融デリバティブ取引を行う時および効率的なポートフォリオ管理を行う時に利用する一定
            の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
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         Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰに適用される投資制限に関して、2010年法パートⅡには、
          ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに該当しないＦＣＰ
          に適用される制限は、2010年法第91条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって決定され得る。
          （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
           ただし、2010年法パートⅡに準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、1991年１月21日付ＩＭ
          Ｌ通達91／75およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関する通達02／80において定め
          られている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルグに登記上の事務所を有し、
         2010年法第16章または第15章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行われる。
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、2010年法第15章に定められる要件を遵守しなければな
         らない（以下を参照のこと。）。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社は、2010年法第16章によって規制される。
    2.2.1.2.1     　2010年法第16章
           同法第125－１条、第125－２条および第126条は、第16章に基づき存続する管理会社が充足すべ
         き以下の要件を定めている。2010年法は、同法第125－１条に服する管理会社と同法第125－２条に
         従う管理会社とを区別している。
          （１）2010年法第125－１条に服する管理会社
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
            味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
            録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
            設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
            えられる修正は、ＣＳＳＦによりルクセンブルグの会社公告集                                （Recueil      Electronique       des
            Sociétés     et  des  Associations）（以下「            ＲＥＳＡ」という。）において公告される。
             2010  年法第125－２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
               投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投
               資法人について、2010年法第89条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。か
               かる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人
               もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
               に、2010年法第88－２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、2013年法第３条第２
               項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会社
               は、以下を行わなければならない。
               －自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
               －自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
               －ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引する主
                要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重要な集中
                的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
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               前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が2010年法第88－２条第２
             項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が2013年法に従う
             ことを選択した場合、当該管理会社は、2013年法第２章に規定される手続に従い、30暦日
             以 内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩ
             Ｆ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律により規制される
             場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）または（ｃ）に記載され
             る業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを遂行することを認可され
             ないものとする。管理会社自身の資産の管理事務については、付随的な性質のものに限定
             されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以外の活動に従事してはならない（た
             だし、自らの資産の運用は付随的に行うことができる）。当該投資信託の少なくとも一つ
             はルクセンブルグ法に準拠するＵＣＩでなければならない。
               当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しな
             ければならない。
               第16章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能のいく
             つかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この
             場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
             ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
             ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理されることを妨
               げてはならない。
             ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的にお
               いて認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にの
               み付与される。
             ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服している
               国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が確保されな
               ければならない。
             ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事前承
               認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
             ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
               本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を遂行
             する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の機能を引
             き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務および販売に係
             る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託
             することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければならない。
             ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
             ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資本を有する
               投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げてはならない。
               ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
             ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財
               務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、125,000ユーロの
               最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、ＣＳＳＦ規則により最大
               で625,000ユーロまで引き上げることができる。
             （注）：現在はかかる規則は存在しない。
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             ｂ）ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
             ｃ）2010年法第129条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充た
               し、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなければなら
               ない。
             ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
               らない。ＣＳＳＦは、管理会社が適用法（特に、自己資金に関する要件に関する法）に
               より課された健全性要件を遵守することを約束する受益者に関連するスポンサーシッ
               プ・レターを要求することができる。
             ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
               完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否か
             につき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
             らない。
               管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
               ＣＳＳＦは、以下の場合、第16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
             る。
             ａ）管理会社が12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、また
               は６か月を超えて第16章に定められる活動を中止する場合。
             ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
             ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
             ｄ）2010年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
             ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
               管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
               管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部と
             はならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）2010年法第125－２条に服する管理会社
             2010  年法第88－２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、通達2011／61／ＥＵに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、2010年
            法第125－2条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が2013年法第３条第２項
            に規定される閾値の１つを上回った場合、2013年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、2013年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、2013年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第16章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての
            適切な経験を有する、一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
            承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。2010年
            法第104条が適用される（下記2.2.1.2.2.の（17）および（18）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2      　2010年法第15章
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           同法第101条ないし第124条は、第15章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第15章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。管理会
            社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
            れた共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会
            社の資本は、記名株式でなければならない。1915年法の規定は、2010年法が適用除外を認め
            ない限り、2010年法第15章に服する管理会社に対し適用される。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
            味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
            録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
            設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
            えられる修正は、ＣＳＳＦによりＲＣＳにおいて公告される。
          （２）管理会社は、通達2009／65／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
            てはならない。ただし、通達に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
            管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、通達2009／
            65／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
             ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、2010年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙さ
            れているものではない。
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う投資ポートフォリオの管理（年
               金基金が保有するものも含む）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）の付属書類
               ⅡセクションＢに記載されている一または複数の金融商品に関する投資顧問業務および
               ＵＣＩの受益証券に関する保管および管理事務業務
             管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可さ
            れることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て任命され、ルクセンブルグに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第15章に基づき認可を
            受けた管理会社はまた、2013年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる
            事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本
            項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
            または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを条
            件とする。関連する管理会社は、2013年法別紙Ⅰに記載される活動および2010年法第101条に
            基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運用する
            ＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の受領およ
            び伝達を構成する2013年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともできる。本
            （４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用される範囲
            で、2013年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第１－１条、第37－１条および第37－
            ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
             上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および金融機関
            の資本の十分性に関するＥＵ規則575／2013の規定および金融機関の業務および金融機関およ
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            び投資会社の慎重な監督へのアクセスに関する2006年６月26日付欧州議会および理事会通達
            2013/36/ＥＵを施行するルクセンブルグの規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
            管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象と
            ならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも125,000ユーロなければなら
               ない。
               －　管理会社のポートフォリオが250,000,000ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
                 本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが250,000,000
                 ユーロを超える額について、かかる額の0.02％とする。当初資本金と追加額の合計
                 は10,000,000ユーロを超過しない。
               －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                （ｉ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                   ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                   ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
               －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則575／
                 2013第92条ないし第95条に規定される金額を下回ってはならない。
                管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、
               当該自己資本の追加額の50％を限度にのみ追加することができる。信用機関または保険
               機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＣ法の規定と同等に慎重と判断する規定に服す
               る非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
               理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これらの
               者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会社の
               事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければならな
               い。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
               ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルグに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、2010
               年法第129条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
               い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
            ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
             ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
            が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督
            機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
             ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な
            情報の提供を継続的に求める。
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          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
            かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
            らない。
          （10）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
             当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
            Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的
            に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うことと
            なる。
          （11）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第15章に従い、当該管理
            会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
               上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、通達
               2013／36／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）
               に適合しない場合。
            （ｅ）2010年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （12）管理会社が、（2010年法第116条に従い）集合的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
            ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加盟
            国の監督当局と協議する。
          （13）ＣＳＳＦは、一定の適格参加権を有する株主またはメンバー（直接か間接か、自然人か法
            人かを問わない。）の身元情報またはかかる参加の金額が提供されるまで、管理会社の業務
            を行うための認可を付与しない。管理会社への参加資格は、上記金融セクターに関する1993
            年４月５日法（改正済）第18条の規定と同様の規定に服する。
             ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバー
            の適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
             以下に該当する管理会社の認可については、事前に、関係する他の加盟国の管轄官庁と協
            議しなければならない。
            （ａ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社を管理している自然人または法人と同一の自然人または法人によって管理されている
               管理会社
          （14）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
            有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （15）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （16）1915年法および同法第140条により定められる監督監査人の規定は、2010年法第15章に従
            い、管理会社に対しては適用されない。
          （17）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
            査報告書の内容について範囲を定めることができる。
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          （18）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
            会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
            が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければなら
            な い。
            －　2010年法または2010年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
            －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の継
               続的な機能を阻害する場合
            －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
             承認された法定監査人はまた、（16）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
            て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係を
            有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な関係
            を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（16）に列挙した基
            準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告する義務
            を有する。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはそ
            の他の書類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資
            産・負債を正確に記載していないと認識した場合には、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する
            義務を負う。
             承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは
            知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または証明を提供しなけれ
            ばならない。
             承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の開
            示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構成せ
            ず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
             ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計に関する監査報
            告書の内容について範囲を定めることができる。
             ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数の
            特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用負担
            において行われる。
         Ｂ．ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
            管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態が
            生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態
            を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
            管理会社に関する慎重な監督は、管理会社が2010年法第１条において定義されている支店を
            設立しているか、または他の加盟国において業務を提供しているかにかかわらず、投資先の
            加盟国の機関に責任を課すＵＣＩＴＳ通達の規定を毀損することなく、ＣＳＳＦの責任であ
            る。
            管理会社の適格ポジションは、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第18条に
            おいて投資会社に関し定められている規則と同一の規則に服する。
            2010年法の趣旨上、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第18条に記載されて
            いる「会社/投資会社」という用語は、「管理会社」と解釈されるものとする。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性質に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
            すべき健全性規制の強化にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ                               Ⅳ通達に従い、以下を義務づけ
            られる。
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            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
               適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定によ
               る投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少な
               く とも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日
               時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩＴＳの資
               産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するものとする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
               害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、
               構成されなければならない。
          （３）2.2.1.2.2.のＡ.（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
            る各管理会社は、
            （ｉ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
               を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）に基づく投
               資家補償スキームに関する通達97／９／ＥＣを施行する2000年７月27日法の規定に服す
               る。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
            能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべてに
            適合しなければならない。
            ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳ
               所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、
               管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理されるこ
               とを妨げてはならない。
            ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得て
               いるかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託
               は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦおよ
               び当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相反
               するその他の者に付与してはならない。
            ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督すること
               ができる方策が存在しなければならない。
            ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的指
               示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができる
               ものでなければならない。
            ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と能
               力を有する者でなければならない。
            ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
                管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことによ
               り影響を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託を
               してはならない。
          （５）事業活動の遂行に際し、2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
            にあたり、以下を行う。
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            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
               実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
               量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
               い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
               正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
               益および市場の誠実性を促進しなければならない。2010年法は、管理会社が以下のすべ
               てを満たす報酬に関する方針および実務を策定しなければならない旨を定めている。
            －　ＵＣＩＴＳの健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであること。
            －　該当するＵＣＩＴＳのリスク特性または該当するＵＣＩＴＳについて規定するファン
               ド・ルールと矛盾するリスク・テーキングを奨励しないものであること。
            －　ＵＣＩＴＳの最善の利益に適うよう行為するＵＣＩＴＳ運用者の義務の遵守を阻害しな
               いものであること。
           報酬に関する方針および実務は、経営幹部、リスク・テーカー、コントロール・ファンクショ
          ンおよび経営幹部の報酬区分に該当する報酬総額を受け取る従業員およびその専門的業務が管理
          会社またはかかる者が管理するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼすリスク・テーカー
          を含むスタッフに適用される。
          （６）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
            他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使に
            規制がないことを確保するため、2010年法第53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および
            取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または
            公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
             管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供する
            ことができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （７）管理会社は、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
            専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場
            合、当該管理会社は、2010年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに
            関する1993年４月５日法（改正済）第37－８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の
            規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第37－８条における
            「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
         Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設
            置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことが
            できる。2010年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めてい
            る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による資
            本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さない。
             上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルグにおいて設定されたＵＣＩＴＳ
            は、ＵＣＩＴＳ         Ⅳ通達第16条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することができ、
            またはＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由
            に管理されることができる。
                                402/442


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          （２）2010年法第15章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
            き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。2010年法はかかる活
            動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
            管理会社に関して適用される規制は、2012年10月24日付ＣＳＳＦ通達12／546（以下「通達」
           という。）によりさらに処理される。かかる通達は、2010年法第15章に従う、ルクセンブルグ
           法に基づく全ルクセンブルグ籍管理会社ならびに2010年法第27条および2010年７月１日付欧州
           委員会通達2010／43／ＥＵを置換するＣＳＳＦ規制10－４に規定する管理会社を指定していな
           い全投資法人に適用ある、ＣＳＳＦ通達03／108および05／185に取って代わることをその目的
           とする。同通達は、管理会社および自己管理投資法人（以下「ＳＩＡＧ」という。）の認可の
           取得ならびに維持に係る条件が単一の文書に集約されることを目的として、ＣＳＳＦ通達11／
           508を組み入れている。さらに、当該通達は、認可に係る特定条件（特に、自己の資金の再利
           用、経営体、中央管理事務に関する取決めおよび委任規則に関するものを含む。）に関して追
           加的な説明を提示している。
            また通達の規定により、業務プログラムをＣＳＳＦに提出することが必要であり、同通達
           は、業務プログラムに含まれるべき情報の種類を一般的に規定している。
            通達はさらに、人的資源について、管理会社は原則として職務を達成し、委託した業務を監
           督するために必要な技能、知識および専門性を有するルクセンブルグの職員を雇用しなければ
           ならないと明記している。ただし、通達の規定により、特例として、職員は他の機関から派遣
           または提供されることが可能である。
            管理会社の業務を遂行する者について、通達では、少なくとも業務を遂行する者を２名と
           し、かかる２名はルクセンブルグを本拠としなければならないと規定している。また、かかる
           ２名のいずれも、管理会社が管理会社を務めるＵＣＩＴＳの預託機関の従業員であってはなら
           ないと規定されている。２名は、業務契約により管理会社の従業員になるかまたは管理会社と
           関連性を有することができる。業務を遂行する者は、管理されるＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに必
           要な高い評価および専門的な実績において条件を満たさなければならない。また、通達は業務
           を遂行する者が管理委員会を構成することを規定している。
            管理会社は、配分された責務を果たすために必要な技能、知識および専門性を有する人材を
           雇用し、特定の配置のもとに、第三者により実施される活動を効果的に監視するために必要な
           資質および専門性を維持しなければならない。
            管理会社の職員は、原則として同社により雇用されるが、ＣＳＳＦは、管理会社と同じグ
           ループに属する企業または第三者企業によりメンバーが派遣されまたは対応可能であることに
           同意することができる。管理会社は、多くの職務の遂行責任者である職員が、常に特定の職務
           を着実に、誠実に、専門的に遂行する立場にあることを保証する。
            さらに、通達では、管理会社がその機能の一部の委任を認められるため充足するべき条件を
           詳細に記載している。その中心となるのは、管理会社の職員および特に業務遂行の責任を負う
           者が、管理会社から機能を委任された者を監視することができるように用意されるべきシステ
           ムおよび取決めである。これについて、通達はまた、かかる業務を遂行する者が、機能の委任
           先が実行する業務を監督するため受領するべき報告書の種類を指示している。さらに、管理会
           社の業務を遂行する者は常にＵＣＩＴＳに関する会計書類をリアルタイムでまたは簡易な請求
           手続で入手できなければならないとも規定している。
            通達では、投資運用機能を預託機関に委託することができないと規定している。通達は、法
           律と同様に、ＥＵ非加盟国の企業が当該ＥＵ非加盟国において慎重な監督に服している場合に
           のみ、投資運用機能をかかる企業に委託することができると重ねて規定している。
            2018年８月23日にＣＳＳＦは、（ⅰ）ルクセンブルグのファンドの管理会社の認可手続きお
           よび設立ならびに（ⅱ）マネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に対抗するために
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           ファンドの管理会社および名義書換代行会社の両者に適用される特定の要件に関する通達
           18/698を示達した。
            ＣＳＳＦの目的は、ＵＣＩＴＳの管理会社およびオルタナティブ投資ファンド運用者の両者
           に関連するあらゆる資産関連事項を一つの文書に記載することであった。現在までは、管理会
           社の資産に関するＣＳＳＦの規制上の実務については、2012年10月24日付通達12/546に記載さ
           れており、当初は、ＵＣＩＴＳの管理会社のみを対象としていた。
    2.2.1.3.     　保管受託銀行
          ＣＳＳＦにより承認された約款に定められる保管受託銀行は、約款およびＦＣＰのために行為す
         る管理会社との間で締結する保管受託契約に従い、保管受託銀行またはその指定する者がＦＣＰの
         有するすべての証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法の規定により、
         契約上の規定は保管受託契約に盛り込まれなければならない。保管受託銀行は、ＦＣＰの資産の
         日々の管理に関するすべての業務を行う。
          保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
           律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること（ＵＣＩＴＳに関しての
           み）。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ通達（以下に定義される。）により、預託機関は、預託機関または保管される金融
         商品の保管を委託した第三者による紛失について、ファンドおよび受益者に対し責任を負うものと
         する。保管された金融商品を紛失した場合、預託機関は、不当に遅延することなく、ファンドまた
         はファンドに代わって行為する管理会社に対し同一タイプの金融商品または同等の金額を返還する
         ものとする。保管受託会社は、紛失が、預託機関が合理的にコントロールすることのできない外部
         の事象により生じたものであること、保管受託会社が紛失しないためのあらゆる合理的努力を尽く
         したにもかかわらず、かかる結果を回避することができなかったことを証明することができる場合
         は、責任を負わないものとする。
          預託機関は、また、適用規制に対する自身の義務を適正に履行することを自身の過失により、も
         しくは故意に怠った場合、ファンドおよびファンドの受益者に対し、かかる者が被ったその他のす
         べての損失について責任を負うものとする。
          受益者に対する預託機関の債務は、直接的に、または受益者に対する補償の重複もしくは受益者
         に対する不平等な措置にならないことを条件に間接的に管理会社を介して履行されることができ
         る。
          預託機関の債務は、預託機関が保管している資産のすべてもしくは一部を副預託機関に委託した
         という事実により影響を受けることはない。
          預託機関は、その登記上の事務所をルクセンブルグに置くか、または外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。後者の場合において、預託機関がＵＣＩＴＳである場合、その登記上の
         事務所は、他の加盟国に所在していなければならない。預託機関は、金融セクターに関する1993年
         ４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める金融機関でなければならない。
          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、十分良好な評価および十分な経験ならびに該当す
         るＵＣＩＴＳに関する経験を有していなければならない。このため、取締役およびそのすべての後
         任の身元情報はＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。
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          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその債務の履行において得たもので、コモン・ファ
         ンドが2010年12月17日法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報
         を、ＣＳＳＦに対し提供するよう求められる。
          預託機能に関して、ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する通達
         2009/65/ECを改正する欧州議会および理事会通達が示達されることを予想し、ＣＳＳＦは、2014年
         ７月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関として行為するルクセンブルグの金融機関に適用される規定を
         明確にすることを目的とする通達14/587（以下「通達14/587」という。）を公表した。原則に基づ
         くアプローチを変更し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機能について定める、より詳細な規則を制
         定した。通達14/587により、通達91/75のE章は、ＵＣＩＴＳには適用されなくなるが、ＡＩＦＭＤ
         の範囲に該当しないすべてのファンドに引き続き適用される。現在、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         行為しているルクセンブルグの金融機関は、その業務の仕組みをＣＳＳＦの新たな要件に適合しな
         くてはならなかった。
          2014  年７月23日に、欧州理事会は、2016年３月18日までに加盟国によって施行されなければなら
         ないことになっていたＵＣＩＴＳ                  Ⅴ通達の最終版を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ通達は、ＵＣ
         ＩＴＳの預託機関の機能および義務を明確にしており、過度なリスク・テーキングを制限するため
         の管理会社の報酬に関する方針のパラメーターを定めており、また、国の規定の違反に関する行政
         上の制裁の最低基準の調整について定めている。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ  レベル２措置が2015年12月17日に公表された（効力発生日は、2016年10月13
         日）。
          2016  年５月10日に、ルクセンブルグの立法機関は、2010年12月17日法およびＡＩＦＭ法を改正す
         ることによりＵＣＩＴＳ通達をルクセンブルグ法に置き換える法律を採択した。
          2016  年10月11日に、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳのために保管受託銀行として行為するルクセンブル
         グの金融機関およびルクセンブルグのすべてのＵＣＩＴＳならびにＵＣＩＴＳのために行為する管
         理会社に対する通達16/644を公表した。この新たな通達は、ＵＣＩＴＳ                                     Ⅴ  レベル２措置と矛盾し
         ていた通達14/587の規定を廃止し、2010年12月17日法およびＵＣＩＴＳ                                     Ⅴ  レベル２措置に定めら
         れていた預託機関に関する規則を明確にした。特に、同通達は、チェーン・オブ・カストディ（証
         拠保全）および特定の状況（ＵＣＩＴＳがデリバティブ（金融派生商品）に投資する、担保を受け
         取るなどの場合）に関する組織としての要件を明確にするものであった。
         Ａ）保管受託銀行は、パートⅠファンドの資格を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなければ
          ならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
           律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、2010年法第17条、
         第18条、第18条の２ならびに第19条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または
         行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を制限する
         書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          保管受託銀行は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとする。
          保管受託銀行のＦＣＰの受益者に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が受益者からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、か
         かる受益者は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
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          保管受託銀行は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、保管受託銀行または2010年法第18条第４
         項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うもの
         とする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。保管受託
         銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自
         らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わないもの
         とする。
          保管受託銀行は、ＦＣＰおよび受益者に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関す
         る保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失
         についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上
          の規定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、
         （ⅲ）デューディリジェンス、（ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。Ｓ
         ＩＣＡＶはまた、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益
         のみに一致する、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付
         けられる。保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。保管受託銀行がパートⅠファンドの預託機関である場合は、その登録事
         務所は他のＥＵ加盟国に所在するものでなければならない。保管受託銀行は、金融セクターに関す
         る1993年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める信用機関でなければならない。
          保管受託銀行の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を
         有していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後継者の身元情報はＣＳＳＦ
         に直ちに報告されなければならない。
          「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預託
         機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり得たもので、ＦＣＰが2010
         年法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
         供するよう求められる。
          ＣＳＳＦは、2016年10月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの信用機関に適
         用される規定を明確化することを目的とした新たな通達（通達16／664）を出した。原則に基づいた
         アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的か
         つ詳細な規則を発布した。
         Ｂ）パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰについては、以下のとおりである。
          2010  年法は、2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、2013年法第３条
         に規定される一部修正により利益を受けかつかかる修正を利用するＡＩＦＭが管理するＦＣＰとを
         区別している。
          ＦＣＰ（パートⅡファンド）に関しては、ＵＣＩの資産は、2010年法第88－３条の規定に従い、
         一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
          ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、2010年法パートⅡファンドの預託機関に適用される。（公布およ
         び公表される必要があるが）2018年２月６日に法案第7024号が採択されたことにより、ＵＣＩＴＳ
         の保管受託体制の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に対しても販売される2010年法パートⅡ
         ファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての2010年法パートⅡファンドの預託機
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         関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（2016年５月に2010年法が改正される前と同様であ
         る。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ｉ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記2.2.1.2.2のＢ.（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは1915年法に基づき、通常、公開有限責任会社（sociétés
        anonymes）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
         この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額を有し、株主は、一定の株主カテ
        ゴリーまたは１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合について記載される定款に記載される議決
        権の制限に服し、１株につき株主総会における１議決権を付与される。1915年８月10日法は、また、
        公開有限責任会社が議決権のない株式を発行する可能性、または複数の議決権を有する株式を発行す
        る可能性について定めている。
         会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、資
        本金は、取締役会によって、株主が承認し、定款に記載された金額まで引き上げられることができ
        る。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従い、１度に行
        うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発行差金（プレミア
        ム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回ることはできない。ま
        た、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった授権資本部分については、
        株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権毎に行う特定の決議により放棄
        することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、2010年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010年法に従い変動資本を有する投資法人（société                           d'investissement          à capital     variable。以
         下「ＳＩＣＡＶ」という。）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（société                        anonyme）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特別な形態であるため、1915年８月10日法の規定は、2010年
         12月17日法が委任を受けていない範囲でのみ適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその変更は、出席当事者の決定により、フランス語、ドイツ語または英
         語で記載される特別な公正証書で記録される。フランス革命歴11年プレーリアル24の法令（Decree
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         of  24  Prairial,      year   XI）の規定を一部修正し、かかる証書が英語で記載された場合は、かかる証
         書が登録機関に提出される際、かかる証書の公用語の訳文が添付されなければならないという義務
         は、  適用されない。かかる義務は、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録またはＳＩＣＡＶの合併案に関
         する集会の議事録を記録した公正証書を含む公正証書の形式で記録されなければならないその他の
         証書にも適用されない。
          1915年８月10日を一部修正し、ＳＩＣＡＶは、年次総会の招集通知と同時に年次決算書、独立監
         査人の報告書、運用報告書および監督委員会による登録株主に対するコメント（該当する場合）を
         送付することを義務付けられていない。招集通知には、株主に対してかかる文書が提供される場所
         およびその実務的手配に関する記載がなされており、また、各株主が、年次決算書、独立監査人の
         報告書、運用報告書および監督委員会によるコメント（該当する場合）が送付されるよう要求する
         ことができる旨が記載されている。
          株主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数は、総会の５日前（以下「基準日」とい
         う。）の24時（ルクセンブルグ時間）に発行済みの株式に従って決定される旨が記載される。総会
         に出席し、自身の株式に付されている議決権を行使する株主の権利は、基準日において当該株主に
         よって保有されている株式に従って決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。

          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され、また買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の
         発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株の発行の場合、新
         株引受権は、定款にかかる権利が明示的に定められていない限り、既存の株主によって請求される
         ことはできない。
          2010年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては30万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に1,250,000ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、60
           万ユーロおよび250万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
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         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルグの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
         所の公記録保管庁に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記2.2.1.1.記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　保管受託銀行
          会社型投資法人の資産の保管は、保管受託銀行に委託されなければならない。
          保管受託銀行の業務は以下のとおりである。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
           従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶのために行為する管理会社の指示を実行すること（ただし、かか
           る指示が法律またはＳＩＣＡＶの定款と相反するはこの限りではない。）。
         －　ＳＩＣＡＶの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が2010年法第33条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
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          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとす
         る。
          保管受託銀行のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が株主からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、かか
         る株主は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、保管受託銀行または2010年法第34
         条第３項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負
         うものとする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。保管
         受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなっ
         た自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない
         ものとする。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関
         する保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび株主が被ったその他すべての
         損失についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）デュー
         ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。ＳＩＣＡＶはま
         た、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致す
         る、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭにより管理されるＳＩＣＡＶの場合には、特別規定
         が適用される（2010年法第95条を参照のこと。）。
          預託機関としての任務を履行する際、預託機関は、受益者の利益のためのみに行為しなければな
         らない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記2.2.1.4.「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6.     　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、2010年法第27条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能 を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
             動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）2010年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
             た場合。
           （ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記2.2.1.2.2.の（21）および（22）に定める規定は、通達2009／65／ＥＣに従い認可され
           た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと
           読み替える。
            ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第
           三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）通達2009／65／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、2012年10月
           24日付ＣＳＳＦ通達12／546に基づいて、2010年法第15章に従い、2010年法第27条の規定する意
           味において、管理会社を指定していない投資法人およびルクセンブルグの管理会社の認可およ
           び組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
            特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および会
           計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム（特
           に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有また
           は運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各取引がそ
           の源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であること、な
           らびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されて
           いることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加の法規定
        1983年より前においては、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、
       政府に投資信託を監督する権限を与えた法律に基づくものであり、これらの大公規則は法律と同じ拘束
       力を持っていた。また、政府および銀行監督官の通達により、投資信託に関する開示、財務状況報告お
       よび運営の監督に関して既存の法律の解釈が積み重ねられ、制限規定がおかれ、また、行政指導がなさ
       れてきた。
        これら一連の大公規則および政府通達は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
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        以上の状況は、投資信託に関する1983年８月25日法施行後変化した。その後1983年法は廃止され、投
       資信託に関する1988年３月30日法が施行された。2003年１月１日には投資信託に関する2002年法が施行
       され、2002年法は2007年２月13日に1988年３月30日法を完全に廃止した。
        2011年１月１日付で、投資信託に関する2010年法が施行されたが、2012年７月１日より2002年法を完
       全に置き換えた。
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.     　1915年法
          1915年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （2010年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （société      anonyme）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（1915年法第26条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は30,000.00ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（1915年法第27条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）1915年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（1915年法第29条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（1915年法第31条および第32条の１（２））
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           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定 めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.     　2010年法
          投資信託に関する2010年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルグの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
           上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
           この点に関する主要な要件は上記2.3.1.1.2.に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルグにおける投資信託の認可・登録
          2010年法第129条および第130条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ｉ）次の投資信託はルクセンブルグのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　2010年法第２条および第87条に服するルクセンブルグの投資信託は、認可を受けること。
           －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
             よび他のＥＵ加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象
             とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）でないものについては、その証券がルク
             センブルグ大公国内またはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される
             場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
             かかる認可は、2013年法第58条第５項に従うことを条件として、ルクセンブルグのプロの
             投資家に対する外国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売が、ルクセンブルグで設立され
             たＡＩＦＭにより行われる場合において2013年法第６章および第７章の規定に従って行わ
             れる場合、または別の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦＭにより行われる場合に
             おいて通達2011／61／ＥＵ第６章および第７章の規定に従って行われる場合には、免除さ
             れる。
           ｉ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
             する。2010年法第２条および第87条に記載されるＵＣＩについては、リストへの登録の申
             請は、設立または設定の日から１か月以内にＣＳＳＦに対しなされなければならない。
           ⅱ　ルクセンブルグ法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
             を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
             合には、行政裁判所（tribunal                 administratif）に不服申立をすることができ、かかる裁
             判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
             されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
             ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
             合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
             クセンブルグのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.      　1972年12月22日付大公規則に規定する投資信託（fonds                              d'investissement）の定義は、1991年
          １月21日付ＩＭＬ通達91／75の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
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          る。上記の定義は、2010年法の第５条、第25条、第38条、第89条、第93条および第97条の規定と
          本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.      　1945年10月17日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、1983年５月20日法によって創立され
          た金融庁（Institut           Monétaire      Luxembourgeois）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、1998年４月22日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また1998年12月23日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、2010年法第133条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.      　2010年法第21章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（2010年法第150条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（2010年法の第159条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
            についてのリスク／利益プロファイル。
            これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでなけ
           ればならない。
            ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じて
           いつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所および
           方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）を明示
           する。
            ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式によ
           り作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
            ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが2010年法第54条に従いその受益証券を販売する旨通知されてい
           る場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
            2010  年法第21章は、さらに以下の要件を定めている（2010年法第155条および第156条）。
           －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書をＣＳ
             ＳＦに提出しなければならない。
           －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無料で
             投資家に提供されなければならない。
           －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・コ
             ピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
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           －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定された
             方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピーは、いず
             れ の場合も、投資家の請求により無料で提供される。
            欧州連合理事会は、2014年10月24日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
           （ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する新たなＥＵ規則（ＥＵ規則1286／2014）を採択した。
           当該ＥＵ規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる
           投資家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の性質を比
           較できるようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託
           を含む。）が小口投資家にとって利用可能となる場合に適用される。
            ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳの
           販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則の条
           件を免除される。
            同ＥＵ規則は、ＥＵ官報での公告から20日後に施行される。同規則は、2016年12月31日から
           加盟国において適用される。
    2.3.1.4.     　2010年法によるその他の要件
         （ｉ）公募または販売の承認
             2010  年法第129条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第129条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および保管受託銀行の選定を承認した場合
            にのみファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、2013年法第３条
            に規定される一部修正に従い、2010年法パートⅡに服するＵＣＩは、2010年法第88－２条第
            ２項ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認
            可されるものとする。2010年法パートⅡに服する、同法第88－２条第２項ｂ）に規定する内
            部的に管理されるＵＣＩは、同法第129条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、2013
            年法第３条に規定される一部修正に従い、2010年法第88－２条第２項ｂ）に従い認可を受け
            なければならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達05／177（2002年法体制において発令されているが2010年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも2010年法添
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            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ｖ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第153条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第154条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （réviseur      d'entreprises        agréé）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達02／81に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（réviseur
            d'entreprises        agréé）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達02／81により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務および預託機関を含む。）
            および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）監督
            手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩの受益証
            券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家か
            らの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状況を全体
            的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達97／136（ＣＳＳＦ通達08／348により改正）およびＣＳＳＦ通達15／627に基づ
            き、2002年法（現在の2010年法）に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信
            託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルグの1915年法および2010年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
            を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
            た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
    2.4.  　合併
        2010年法によれば、ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
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       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルグで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく2010年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、2010年法第67条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、通達2009／65／ＥＣ第78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）2010年法第70条に従い、2010年法第69条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、通達2009／65／ＥＣ第41条に従い、2010年法第69条第１項ａ）、ｆ）および
         ｇ）に記載された詳細が、通達2009／65／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、20就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに2010年法第66条
       第４項および第73条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010年法第73条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルグで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が2010年法第72条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010年法第75条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルグで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
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       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルグで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い 限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の75％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資法人については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである場合の合併については、合併の発効日は、約款で
       別途規定されていない限り、当該ＵＣＩＴＳの管理会社により決定されなければならない。吸収される
       側の消滅するコモン・ファンドについては、合併の発効日についての決定は、1915年法の規定に従っ
       て、商業および法人登録所に預託されなければならず、かつ商業および法人登録所への当該決定の預託
       通知として、ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5  　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010年法は、ルクセンブルグ法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。以下の特別な場合には法の規定が適用される。
    2.5.1.1.     　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または保管受託銀行がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない
          場合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
          回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
          なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
          の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
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           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合に応じて）を下回ったことが確
          認された日から40日以内に開催されるよう、招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　裁判所によって命令されていない通常の清算
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
          よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
          る（2010年法第145条第１項）。
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
          ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
          る。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
          ブルグの国立機関である“Caisse                  de  Consignation”にエスクロー預託され、ルクセンブルグの
          法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領することが
          できる。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、2010年法第143条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記2.5.2.1.に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は、現行のルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理
       解に基づいている。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　出資税
          2002年法第128条および2002年法を改定する2008年12月19日法の廃止に従い、2010年法に準拠する
         事業体の設立に際しては、出資税は支払われなくなる。
          パートⅠに基づくＵＣＩＴＳまたはパートⅡに基づくＵＣＩのみが、その設立の登記またはその
         定款の変更に関し、75ユーロの固定登録税を支払う必要がある。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010年法第174条第１項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産総額に対して年率0.05％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010年法第174条第２項に従い、以下については、年率0.01％に軽減されている。
         －　短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルグの事
           業体
         －　信用機関への預金への集合的投資を唯一の目的とするルクセンブルグの事業体
         －　2010年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
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           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010年法第174条における「短期金融商品」の概念は、2010年法第41条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、2003年４月14日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、12か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010年法第175条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、2010年法第174条または2007年法第68条に規定される年次税をすでに課され
           ていることを条件とする。
         ｂ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
           ト
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定され、
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が90日を超えず、かつ、
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコンパー
           トメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
           ト
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルグに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託共に、投資信託自体ま
        たは投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、ルクセ
        ンブルグの通常の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せ
        られることはない。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久
        的施設／常任代理人を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
    2.6.3　投資主への課税関係
         ルクセンブルグ法の一般的概要を記すると、原則として、契約型および会社型の投資信託共に、投
        資信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権者が、当該ファンドの投資証券または権利につい
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        て、ルクセンブルグの通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投
        資主がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久的施設／常任代理人を有している特定の場合は、
        こ の限りでない。
         ルクセンブルグの居住者ではない契約型投資信託（パートⅠ                                ＵＣＩまたはパートⅡ            ＵＣＩ）の受
        益者は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン課税の対象にはならない。ただし、該当する二重課税
        防止条約の規定（もしあれば）の適用により、契約型投資信託（パートⅠ                                       ＵＣＩまたはパートⅡ            Ｕ
        ＣＩ）を通じてかかる者がルクセンブルグ居住会社（ＳＩＣＡＲ（                                    société     d’investissement          en
        capital     à risque   ）を除く。）、会社型投資信託、または同族不動産管理会社の資本金の                                     10 ％超を保
        有することになり、かつ（ⅰ）かかる会社の株式がその取得から６か月以内に処分され、かつ（ⅱ）
        かかる者が15年超ルクセンブルグの居住者であり、かつ自身の受益証券を譲渡した日の５年前までの
        期間にルクセンブルグの非居住者になっていた場合は、この限りではない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
         現在、2010年12月17日法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルグの会社の投資主ま
        たは契約型投資信託の権利を有する受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された
        投資信託の受益証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルグの源
        泉徴収税が課されることはない。
    2.6.4　付加価値税
         ルクセンブルグの付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）法に定められているとおり、会社型投資
        信託（すなわちＳＩＣＡＶ、SICAFまたはＳＩＣＡＲ）および契約型投資信託（すなわちＦＣＰ）は、
        ＶＡＴの趣旨上、課税対象者の取り扱いを受ける。したがって、投資信託は、ルクセンブルグにおい
        て、前段階ＶＡＴ控除権を有さないＶＡＴの趣旨上の課税対象者とみなされるものとする。
         ルクセンブルグにおいて、ＶＡＴの免除は、投資信託の運用業務の資格を有する業務に対し適用さ
        れる。かかる投資信託（またはＦＣＰの場合は、その管理会社）に提供されるその他の業務は、ＶＡ
        Ｔの課税対象となる可能性があり、投資信託／その管理会社のルクセンブルグにおけるＶＡＴ登録が
        必要となる可能性がある。かかるＶＡＴ登録を行うことにより、投資信託／その管理会社は、海外か
        ら購入した課税対象サービス（または一定範囲の物品）についてルクセンブルグにおいて課されるＶ
        ＡＴを自己申告納付する義務を果たさなければならない。
         投資信託によるその受益者に対する支払金に関しては、かかる支払金が投資信託の受益証券の購入
        に関連するものであり、したがって、投資信託に対して提供した課税対象サービスに対し受け取った
        対価ではない限り、原則として、ルクセンブルグにおけるＶＡＴの納税義務は発生しない。
         2016年９月30日に、ルクセンブルグＶＡＴ当局（Administration                                   de  l’Enregistrement          et  des
        Domaines）は、会社の取締役に関するＶＡＴの取り扱いおよびかかる取締役の業務に関するＶＡＴの
        取り扱いに関する通達781（以下「通達781」という。）を公表した。
         通達781において、ルクセンブルグＶＡＴ当局は、独立した取締役は、ＶＡＴの課税対象になる者で
        あることを確認した。通達781には、さらに、雇い主に代わって取締役として行為する従業員は、ＶＡ
        Ｔの課税対象にはならない者であること、したがって、ＶＡＴ登録する義務はないことも明記され
        た。ＶＡＴ登録の義務（もしあれば）は、雇い主にある。
         しかしながら、通達781には、契約型投資信託の取締役およびマネージャーに対する報酬、およびか
        かる投資信託の管理会社またはゼネラル・パートナーの取締役およびマネージャーに対する報酬（後
        者の場合、ゼネラル・パートナーの会社の業務に関する報酬を除く。）に関するＶＡＴの免除規定の
        適用に関しては、記載されていない。ヨーロッパの法制によると、かかるＶＡＴ免除は、該当する業
        務が投資信託の運用のための「特別かつ必要な」業務としてみなされる場合に適用されなければなら
        ない。
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         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（コモン・ファンド／ＦＣＰおよび管理会社を指
        定した会社）の資金の運用に関する部分は、免税されるべきであるが、管理会社の経営に関する部分
        は、ＶＡＴの課税対象となる。管理会社の取締役は、ＶＡＴ免除の適用の正当性を主張する立場でな
        く てはならない。
         2.6.5　共通報告基準（ＣＲＳ）
         2014年12月９日に、欧州連合理事会は、2011年２月15日付通達2011/16/ＥＵを改正する、税務に関
        する管理上の協力に関する通達2014/107/ＥＵ（現在、ＥＵ加盟国間における金融口座情報の自動的交
        換について定めている。）（以下「ＤＡＣ通達」という。）を採択した。上記の通達の採択により、
        ＯＥＣＤのＣＲＳが適用され、2016年１月１日現在、欧州連合内の情報の自動的交換が一般化されて
        いる。
         また、ルクセンブルグは、ＣＲＳに基づき自動的に情報を交換することができるよう、ＯＥＣＤの
        多国間管轄官庁協定（以下「多国間協定」という。）に調印した。かかる多国間協定に基づき、ルク
        センブルグは、2016年１月１日現在、他の参加法域と自動的に金融口座情報を交換している。ＣＲＳ
        法は、ルクセンブルグ法にＣＲＳを導入するＤＡＣ通達と共にかかる多国間協定を実行するものであ
        る。
         ＣＲＳ法の条項に基づき、ファンドは、ＬＴＡに対し、毎年、（ⅰ）ＣＲＳ法における意味の範囲
        内の口座保有者である各報告対象者、および（ⅱ）ＣＲＳ法における意味の範囲内のパッシブＮＦＥ
        の場合は、報告対象者である、各実質的支配者（Controlling                                 Person）の氏名（または名称）、住
        所、居住している加盟国、ＴＩＮ、および生年月日および出生地を報告することを要求される可能性
        がある。     かかる情報は、ＬＴＡによって外国税務当局に開示される場合がある。
         ＣＲＳ法に基づき自身の報告義務を果たすファンドの能力は、ファンドに対し情報（各投資家の直
        接的または間接的所有者に関する情報および要求される裏付け証拠文書を含む。）を提供する各投資
        家にかかっている。ファンドの要請により、各投資家は、ファンドに対しかかる情報を提供すること
        に同意するものとする。
         ファンドは、ＣＲＳ法により課される税金または課徴金の支払いを回避するために、課された一切
        の義務を履行するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。
        ＣＲＳ法により、ファンドが税金または課徴金を課せられた場合、投資家が保有する受益証券の価額
        が大幅に下落する可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドまたは管理会社に課せられた一切の税金および課徴金を請求される可能性があ
        り、また、ファンドは、自身の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         投資家は、自身の投資に対するＣＲＳ法の影響に関し、自身の税務アドバイザーに相談するか、ま
        たは専門家の助言を求めるべきである。
         2.6.6　ＦＡＴＣＡ
         ＦＡＴＣＡを適用する手続きの一部として、ルクセンブルグは、ルクセンブルグに所在する（ＩＧ
        Ａにおける意味の範囲内の）金融機関に対し、ＦＡＴＣＡに従わない（ＩＧＡにおける意味の範囲内
        の）特定米国人および非米国金融機関（もしあれば）により保有されている金融口座に関する情報を
        要請により管轄官庁に報告することを義務付ける2015年７月24日付ルクセンブルグ法により施行され
        るモデルI政府間協定（以下「ＩＧＡ」という。）を締結した。
         ファンドは、ＩＧＡおよびルクセンブルグ法に基づく外国金融機関（以下「ＦＦＩ」という。）で
        ある。かかる法的地位には、ファンドのすべての投資家に関する情報を定期的に取得し、かつ確認す
        る義務が含まれる。ファンドの要求により、各投資家は、特定の情報（（ＩＧＡにおける意味の範囲
        内の）非金融外国事業体（以下「ＮＦＦＥ」という。）の場合は、当該ＮＦＦＥの保有に関する一定
        の上限を上回る直接的または間接的保有に関する情報を含む。）および要求される裏付文書を提供す
        ることに同意するものとする。同様に、各投資家は、その取扱いに影響を及ぼす一切の情報（例え
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        ば、新しい郵送用住所または新しい居住地の住所など）を30日以内にファンドに積極的に提供するこ
        とに同意するものとする。
         適用されたＦＡＴＣＡおよびＩＧＡにより、ファンドは、ＩＧＡの条項に基づき、ＬＴＡに対し、
        投資家の氏名、住所および納税者番号（該当する場合）および口座残高、収益および総手取金（完全
        に網羅されているわけではない。）などの情報を開示する義務を負うことになる可能性がある。かか
        る情報は、それ以降、ＬＴＡによって米国内国歳入庁に報告される。
         さらに、ファンドは、個人データの処理について責任を負うものとし、また、各受益者は、ＬＴＡ
        に報告されたデータにアクセスし、（必要な場合、）かかるデータを訂正する権利を有する。ファン
        ドによって取得されたあらゆるデータは、個人データの処理に関連する個人の保護に関する2002年８
        月２日付ルクセンブルグ法（改正済）に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡに基づく源泉徴収税の課税を回避するために、課された一切の義務を履行
        するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。ＦＡＴＣＡに
        より、ファンドが源泉徴収税の対象となった場合、投資家が保有する受益証券の価額が大幅に下落す
        る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を得て、ＬＴＡに伝達することを怠った場合、
        米国源泉の収益の支払いおよび米国源泉の利益および配当を発生させる可能性のある財産またはその
        他の資産の売却から生じる手取金に30％の源泉徴収税が課せられることになる可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドに課せられた一切の税金を請求される可能性があり、また、ファンドは、自身
        の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         仲介機関を通じて投資を行う投資家は、その仲介機関が米国源泉徴収税制度および報告制度に従っ
        ているか、また、どのように従っているかを確認する必要がある。
         投資家は、上記の要件に関し、米国の税務アドバイザーに相談するか、または専門家の助言を求め
        るべきである。
    ３．ルクセンブルグの専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）
       2007  年２月13日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する2007年２月13日法を採択した。
       専門投資信託に関する2007年２月13日法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する
     1991年７月19日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に2007年２月13日付で、専門投資信託に関する2007年２月13日法に準拠
     するＳＩＦになった。
       2007  年法は、直近では2016年法により改正された。
    3.1  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ｉ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に通達2003／71／ＥＣ等の各種欧州通達（いわゆる「目論見書通達」。）の
       適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、125,000ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、信用機関の業務の遂行および追求に関する通達2013／36／ＥＵに定める信用機関、金融
       商品市場に関する通達2014／65／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する通達2009／65／ＣＥに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
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       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007年法は、特に、契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および変動資本を有する投資法
         人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤となる
         法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
         託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記2.2.1項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記2.2.2項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、2007年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式により制限されるパートナーシップ、リミテッド・パー
          トナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会
          社として設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグの1915年法の条項に服
          する。しかし、2007年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2.     　複数クラスの仕組み
          2007年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3     　資本構造
          2007年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は1,250,000ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から12か月以内に達成されなければならない。これに対し、2010年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
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         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、2010年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、2007年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は 償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める2010年法パートⅡと同様に、2007年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。2007年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは、特に、通達ＣＳＳＦ07／309を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そ
       こで専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、2007年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　慎重な制度
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、2010年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネジャー、
        中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの存続期間
        中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認を必要と
        する。
         2007年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007年法に従うＳＩＦは、2013年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、2013年法にのみ従う。
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        2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、2007年法パートⅡの特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　保管受託銀行
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルグ支店である預託機関、または金融セク
        ターに関する1993年４月５日法（改正済）に規定する投資会社に委託しなければならない。投資会社
        は、2013年法第19条第３項に記載される条件をも満たす場合に限り、預託機関としての資格を有す
        る。
         最初の投資日から５年間の間に行使することができる買戻請求権がなく、かつその中核的な投資方
        針に従って、2013年法第19条第８項ａ）に従い保管されなければならない資産には一般的に投資しな
        いか、または同法第24条に従い発行者もしくは非上場会社の支配権を潜在的に取得するためにかかる
        会社に一般的に投資するコモン・ファンドおよびＳＩＣＡＶについては、金融セクターに関する1993
        年４月５日法（改正済）第26－１条に定める金融商品以外の資産のプロの預託機関の地位を有する、
        ルクセンブルグ法に準拠する会社も預託機関となることができる。
         資産の保管は、「監督」という概念で理解されるべきである。つまり、預託機関は、ＳＩＦの資産
        がどのように投資されているか、またかかる資産を入手するための方法および場所を常に認識してお
        かなければならないことを意味する。このことにより、資産の物理的保管が現地の副預託機関に委託
        されることが妨げられることはない。
         ＳＩＦ法は、預託機関に対し、2010年12月17日法により課せられたファンドの特定業務に関する追
        加の監視業務を行うことを要求していない。預託機関の業務に関するかかる緩和は、特に、ヘッジ・
        ファンドに関して（特に、プライム・ブローカーの多大な関与の点において）有益であると考えられ
        る。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルグの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
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        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジショ
        ンおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切
        なリスク管理システムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している
        者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損
        なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性が
        ある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑え
        る適切な措置を実施しなければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、2007年法は、かかる書類の内容の最小限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルグ会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則1286／2014に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が通達2014／65／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
        に提出されなければならない。）、またはＳＩＦが2018年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似
        する文書を発行することを選択した場合（この場合、ＳＩＦは2019年１月31日までＰＲＩＩＰＳ　Ｋ
        ＩＤを発行する義務を免れる。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下は、ルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理解に基
       づいている。
        ＳＩＦは、0.01％（2010年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、0.05％）の年次税を課さ

       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。2010年法と同様の方
       法により、2007年法は、年次税の免除を規定している。年次税が免除されるものは、以下のものであ
       る。
        ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受益
          証券が、2007年法第68条、2010年法第174条またはリザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関
          する2016年７月23日法第46条により規定される年次税をすでに課されていることを条件とする。
        ｂ）以下のタイプのＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
         （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が90日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
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          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メ ント内に設定された個々のクラスに準用される。
        ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパート
          メントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
    ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日法は、ＳＩＦ法および2010年12月17
     日法を改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」
     という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、許可されたＡＩＦＭによって運用され、そ
     の受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせ
     ず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。
       ＲＡＩＦ制度の主な特徴の概要は、以下のとおりである。
       －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルグのすべての会社、パートナーシップおよび契約型法的形態を利
         用することができる。また、ＲＡＩＦは、変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩ
         Ｆは、アンブレラ型ストラクチャーとして設立されることもできる（すなわち、複数のコンパート
         メントまたはサブ・ファンドを有することもできる。）。リスク分散要件は、ＳＩＦに適用される
         ものと一致している。ただし、ＲＡＩＦが適格リスク資本投資対象のみに投資することを選択した
         場合は、リスク分散要件は適用されない。ＲＡＩＦは、あらゆるファンド戦略を採用することがで
         き、あらゆる資産クラスに投資することができ、また、一定の条件に基づき、自身の資産ポート
         フォリオを分散させる必要がない。
       －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。かかる投資家カテゴリーには、機関
         投資家、プロの投資家および最低金額（125,000ユーロ）以上を投資する投資家または情報に精通し
         た投資家としての資格を有する投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服するものではない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲとは異なり、ＲＡＩ
         Ｆは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせず、また、ＣＳＳＦの慎重な監督に服するものでもない。
         ＲＡＩＦは、その設立から10日以内にルクセンブルグ商業および法人登記所において登記されなけ
         ればならない。
       －　許可されたＡＩＦＭが指定されなければならない。ＲＡＩＦは、自動的にＡＩＦの資格を有し、ル
         クセンブルグ、他のＥＵ加盟国または場合に応じて、第三国（ただし、第三国のマネージャーがＡ
         ＩＦＭＤの運用パスポートを入手することができることを条件とする。）において設立された許可
         されたＡＩＦＭを指定しなければならない。 
       －　税制：ＲＡＩＦは、年率0.01％の年次税（taxe                           d’abonnement）（様々な免除がある。）が課され
         るか、またはＳＩＣＡＲに適用される税制に服するものとする（すなわち、適格リスク資本収益お
         よび利益を除き、完全に課税対象となる。）。ＡＩＦ運用業務に関するＶＡＴ免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制対象外のＡＩＦは、投資家およびＣＳＳＦ(該当する場
         合）の該当する承認を得ることを条件として、ＲＡＩＦのために選択を行うことができる。
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    第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

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    第３【その他】

     （１）日本語版目論見書の表紙に図案を採用する。

     （２）交付目論見書の概要として、別紙を使用する。
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    交付目論見書の概要

                       マルチ・マネージャー・アクセスⅡ

                      －エマージング・マーケット・デッド
                         －ＵＳ    マルチ・クレジット
                           －ハイ・イールド
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧ください。
        形　態        ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券
                －エマージング・マーケット・デッドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期
                  的な実質利益を追求することです。ポートフォリオ・マネージャーは、エマージ
                  ング市場における債券戦略を行う専用ポートフォリオを通じて米ドル建ての債券
                  に主として投資することにより、エマージング・マーケット・デッドの投資方針
                  の達成に努めます。
                －ＵＳ    マルチ・クレジットはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利
        投資方針
                  益を追求することです。ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオ
        投資目的
                  を通じて主に米ドル建ての債券に主として投資することにより、ＵＳ                                    マルチ・ク
                  レジットの投資方針の達成に努めます。
                －ハイ・イールドはアクティブな運用を行い、投資方針は長期的な実質利益を追求
                  することです。ポートフォリオ・マネージャーは、専用ポートフォリオを通じて
                  ハイ・イールド債券に主として投資することにより、ハイ・イールドの投資方針
                  の達成に努めます。
                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変動リ
       リスク要因         スク／先物取引に関するリスク／派生商品の利用に伴うリスク／新興国市場への投
                資に関するリスク　等
                原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、かかる
       お申込単位         申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日本におけ
                る販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社および販売取扱会社の営
                業日かつ日本の通常の銀行の営業日。ただし、営業日であってもお申込いただけな
       お申込受付日
                い場合がありますので、詳しくは、販売会社および販売取扱会社にお問合せ下さ
                い。
       お申込価格         各申込日の翌ファンド営業日に計算される投資証券１口当たりの純資産価格です。
       お申込手数料          お申込手数料はございません。
                ファンドが買戻請求を受領した日の翌ファンド営業日に決定される投資証券１口当
       お買戻価格
                たりの純資産価格
        受渡し        約定日から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間         無制限
                エマージング・マーケット・デッド　　　                      純資産額の上限年率1.25％
                ＵＳ   マルチ・クレジット　　　　　　　　純資産額の上限年率0.85％
         報酬
                ハイ・イールド　　　　　　　　　　　　                      純資産額の上限年率1.25％
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                －ファンドは、あらゆる運用費用および管理事務費用、ならびに本投資法人の資産
                および所得に賦課される可能性があるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                （0.01％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドおよび／または個々の投資証券クラスに正確に配分可能な
                すべてのコストは、当該サブ・ファンドおよびクラスに請求されます。
      その他の費用・
                －コストが複数または全部のサブ・ファンドもしくはクラスに関係する場合は、そ
                れぞれの純資産価額に比例して、またはファンドもしくは管理会社が合理的に決定
        手数料
                する基準により、関係するサブ・ファンドまたは投資証券のクラスに請求されま
                す。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上

                限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において
        課税関係
                受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
       日本における
                ＵＢＳ証券株式会社
        販売会社
     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分
    ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「SICAV」という。）および各
    サブ・ファンドの2020年７月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAVの財務書類は、以下により構成される。
    ・2020年７月31日現在のSICAVの結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・2020年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度のSICAVの結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度のSICAVの結合純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「CSSF」という。）が採用した監査人に関する2016年
    ７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）および国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグのCSSFが採用した2016年７月23日法およびISAsの下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのCSSFが採用した

    国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「IESBA規定」という。）に従ってSICAVから独立
    した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAVの取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対するSICAVの取締役会の責任

    SICAVの取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であるとSICAVの取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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    財務書類の作成において、SICAVの取締役会は、SICAVおよび各サブ・ファンドが継続企業として存続する能
    力を評価し、それが適用される場合には、SICAVの取締役会がSICAVの清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルクのCSSFが採用したISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016年７月23日法およびルクセンブルクのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・SICAVの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびにSICAVの取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・SICAVの取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAVまたはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、SICAVまたはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、2020年11月20日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    バレリー・ピアストレリ

                                434/442


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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give   a true  and  fair  view   of the  financial     position    of Multi
    Manager    Access    II (the  “Fund”)    and  of each  of its sub-funds     as at 31 July  2020,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2020;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2020;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of
       the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion
    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
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    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered     material    if,  individually      or  in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

       design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
       appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud
       is higher    than   for  one  resulting    from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of  Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      20 November     2020
    Represented      by
    Valérie    Piastrelli
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が
        別途保管している。
                                437/442













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    監査人報告書
    マルチ・マネージャー・アクセスⅡの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、マルチ・マネージャー・アクセスⅡ（以下、本監査報告書において「SICAV」という。）および各
    サブ・ファンドの2019年７月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の
    変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    SICAV   の財務書類は、以下により構成される。
    ・2019年７月31日現在のSICAVの結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・2019年７月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度のSICAVの結合運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、ルクセンブルクの「金融監督委員会」（以下「CSSF」という。）が採用した監査人に関する2016年
    ７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）および国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準
    拠して監査を行った。ルクセンブルグのCSSFが採用した2016年７月23日法およびISAsの下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのCSSFが採用した

    国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「IESBA規定」という。）に従ってSICAVから独立
    した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    SICAV   の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は
    含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対するSICAVの取締役会の責任

    SICAV   の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務
    書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がな
    い財務書類を作成するために必要であるとSICAVの取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
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    財務書類の作成において、SICAVの取締役会は、SICAVおよび各サブ・ファンドが継続企業として存続する能

    力を評価し、それが適用される場合には、SICAVの取締役会がSICAVの清算、いずれかのサブ・ファンドの終
    了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前
    提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルクのCSSFが採用したISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月23日法およびルクセンブルクのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・SICAVの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびにSICAVの取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理
     性を評価する。
    ・SICAVの取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、
     SICAVまたはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性の
     ある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在すると
     いう結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起
     し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
     までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、SICAVまたはいずれかのサブ・ファ
     ンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    ルクセンブルグ、2019年11月20日


    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

    代表して署名
    バレリー・ピアストレリ

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    Audit   report

    To  the  Shareholders      of

    Multi   Manager    Access    II
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of
    Multi   Manager     Access    II (the  “Fund”)    and  of each   of its  sub-funds     as at 31  July  2019,   and  of the  results   of their
    operations     and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory
    requirements      relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31

       July  2019;
    ・　  the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 July  2019;
    ・　  the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  sub-funds     for  the
       year  then  ended;
    ・　  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
    ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
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    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements
    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its sub-funds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its sub-funds     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than  for  one  resulting    from  error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,
       or the  override    of internal    control;
    ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s
       internal    control;
    ・　  evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
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    ・　   conclude     on  the  appropriateness        of  the  Board   of Directors     of  the  Fund’s    use  of  the  going   concern    basis   of
       accounting     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or
       conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund’s    or any  of its  sub-funds’     ability   to continue    as a going
       concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the
       related    disclosures     in the  financial    statements     or,  if such   disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our
       conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up  to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
    ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

                                            Luxembourg,      20 November     2019
    Represented      by
    Valérie    Piastrelli

    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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