ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券届出書

    【提出先】                   関東財務局長

    【提出日】                   2021年1月26日

    【発行者名】                   ファイブスター投信投資顧問株式会社

    【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　篠原　直人

    【本店の所在の場所】                   東京都中央区入船一丁目2番9号

                      八丁堀MFビル
    【事務連絡者氏名】                   谷内　恒司
    【電話番号】                   03-3523-9556

    【届出の対象とした募集内国投資信託                   ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド

     受益証券に係るファンドの名称】
    【届出の対象とした募集内国投資信託                   上限5,000億円

     受益証券の金額】
    【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。

                                  1/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第一部【証券情報】
     (1)【ファンドの名称】

       ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド（以下「ファンド」といいます。）
     (2)【内国投資信託受益証券の形態等】

      ・追加型証券投資信託受益権です。（以下「受益権」といいます。）
      ・信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、もしくは閲
       覧に供される予定の信用格付はありません。
      ※ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律の規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の「（11）
       振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社債、株式等の振替に関
       する法律第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振
       替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより
       定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情などがある場合を除き、当該振
       替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
     (3)【発行（売出）価額の総額】

       5,000億円を上限とします。
     (4)【発行（売出）価格】

       取得申込受付日の基準価額とします。
       ・基準価額につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
       ※「基準価額」とは、ファンドに属する有価証券等を時価評価して得たファンドの資産総額から負債総額を控除
        した金額（純資産総額）をその時の受益権総口数で除した１口当たり（便宜的に１万口当たりで表示されるこ
        とがあります。）の純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券の値動き等により、日々変動します。
     (5)【申込手数料】

       販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会
      先にお問い合わせください。
       ・販売会社における申込手数料率は3.3％（税抜3.0％）が上限となっております。
     (6)【申込単位】

       販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
     (7)【申込期間】

       2021年1月27日から2021年7月26日までとします。
       ・上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (8)【申込取扱場所】

       販売会社につきましては、委託会社の照会先にお問い合わせください。
         委託会社の照会先
            ＜ファイブスター投信投資顧問株式会社　お客様デスク＞
             電  話  番  号：０３－３５５３－８７１１
             受  付  時  間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
             ホームページアドレス：http://www.fivestar-am.co.jp/
                                  2/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (9)【払込期日】
       ・取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する期日までに販売会社に支払うものとします。
       ・申込期間における各取得申込受付日の発行価額の総額（設定総額）は、販売会社によって、追加設定が行なわ
        れる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)【払込取扱場所】

       申込金額は、販売会社にお支払いいただきます。
     (11)【振替機関に関する事項】

       振替機関は、株式会社証券保管振替機構とします。
     (12)【その他】

       該当事項はありません。
                                  3/114
















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①　ファンドの目的
        当ファンドは、わが国の金融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。）に投資を行い、中長期的な信託財
       産の成長を目指して運用します。
      ②　ファンドの基本的性格

       １）商品分類
           単位型投信・                   投資対象資産
                    投資対象地域
           追加型投信                   (収益の源泉)
                               株　　式

                     国　　内
           単位型投信                    債　　券
                     海　　外         不動産投信

           追加型投信

                               その他資産
                               (　　　)
                     内　　外
                               資産複合

         （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

                                  4/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ２）属性区分
           投資対象資産        決算頻度      投資対象地域          投資形態
         株式          年１回     グローバル

                        （日本を含む）
         　一般
         　大型株          年２回     日本
         　中小型株
                   年４回     北米
         債券                       ファミリーファ
                                ンド
         　一般              欧州
                   年６回
                   (隔月)
         　公債
         　社債              アジア
         　その他債券
                   年12回
                   (毎月)
                        オセアニア
         　クレジット属性
         　(　　　)
                   日々     中南米
         不動産投信
                                ファンド・オ
                                ブ・ファンズ
                        アフリカ
         その他資産
         (投資信託証券
                        中近東
         (株式　一般))
                        (中東)
                   その他
                   (　　)
         資産複合
         (　　　)              エマージング
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
         （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

         ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載してお
          ります。
         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて株式に投資を行います。従って、商品分類の「投資対象資産
        （収益の源泉）」においては「株式」に分類されます。
         「株式　一般」とは、大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいいます。
        ＜商品分類の定義＞

        1．単位型投信・追加型投信の区分
         (1)単位型投信…当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われない
                ファンドをいう。
         (2)追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用
                されるファンドをいう。
        2．投資対象地域による区分
         (1)国内…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉
              とする旨の記載があるものをいう。
         (2)海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉
              とする旨の記載があるものをいう。
         (3)内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨
              の記載があるものをいう。
        3．投資対象資産による区分
         (1)株式……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
                     株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
         (2)債券……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
                     債券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
         (3)不動産投信(リート)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
                     不動産投資信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載
                     があるものをいう。
                                  5/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         (4)その他資産……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に
                     上記(1)から(3)に掲げる資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                     う。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる資産の名称記載も可
                     とする。
         (5)資産複合………………目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の
                     資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
        4．独立した区分
         (1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
         (2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)…………「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
         (3)ETF…投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する
             証券投資信託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信
             託をいう。
        ＜補足として使用する商品分類＞

         (1)インデックス型…目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載が
                   あるものをいう。
         (2)特殊型……………目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思わ
                   れる特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分
                   で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当する場合には当該小分類を括弧書
                   きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書き
                   で付記できるものとする。
        ＜属性区分の定義＞

        1．投資対象資産による属性区分
         (1)株式
          ①一般…………次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
          ②大型株………目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをい
                 う。
          ③中小型株……目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものを
                 いう。
         (2)債券
          ①一般…………次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
          ②公債…………目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政
                 府保証債、政府機関債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載が
                 あるものをいう。
          ③社債…………目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載
                 があるものをいう。
          ④その他債券…目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記
                 載があるものをいう。
          ⑤格付等クレジットによる属性…目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による
                          区分のほか、特にクレジットに対して明確な記載があるものについて
                          は、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」「低格付債」等を併
                          記することも可とする。
         (3)不動産投信…………これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
         (4)その他資産…………組入れている資産を記載するものとする。
         (5)資産複合……………以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
          ①資産配分固定型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については
                    固定的とする旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するも
                    のとする。
          ②資産配分変更型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率について
                    は、機動的な変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がない
                    ものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
        2．決算頻度による属性区分
          ①年1回……………目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
          ②年2回……………目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
          ③年4回……………目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
          ④年6回(隔月)……目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
          ⑤年12回(毎月)…目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをい
                   う。
          ⑥日々………………目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
          ⑦その他……………上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
        3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
          ①グローバル……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とす
                   る旨の記載があるものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まない
                   かを明確に記載するものとする。
                                  6/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ②日本……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とす
                   る旨の記載があるものをいう。
          ③北米……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉
                   とする旨の記載があるものをいう。
          ④欧州……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉
                   とする旨の記載があるものをいう。
          ⑤アジア…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域
                   の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          ⑥オセアニア……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産
                   を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          ⑦中南米…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源
                   泉とする旨の記載があるものをいう。
          ⑧アフリカ………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を
                   源泉とする旨の記載があるものをいう。
          ⑨中近東(中東)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源
                   泉とする旨の記載があるものをいう。
          ⑩エマージング…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新
                   興成長国(地域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
        4．投資形態による属性区分
          ①ファミリーファンド…………目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファ
                         ンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものをい
                         う。
          ②ファンド・オブ・ファンズ…「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・
                         ファンズをいう。
        5．為替ヘッジによる属性区分
          ①為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッ
                    ジを行う旨の記載があるものをいう。
          ②為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの
                    又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
        6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
          ①日経225
          ②TOPIX
          ③その他の指数…前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
        7．特殊型
          ①ブル・ベア型…目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資
                   を行うとともに各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連
                   動を含む。)を目指す旨の記載があるものをいう。
          ②条件付運用型…目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用い
                   ることにより、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日
                   等が、明示的な指標等の値により定められる一定の条件によって決定される旨の記載が
                   あるものをいう。
          ③ロング・ショート型／絶対収益追求型…目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されに
                              くい収益の追求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略によ
                              り収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
          ④その他型………目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しな
                   い特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。
        上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。なお、一般社団法人投資
        信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。
                                  7/114







                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ③　ファンドの特色
       ＜ファンドの特色＞
       特色1　ファンド名に運用責任者の名前をつけました。
          ●運用責任を明確にするためにファンド名に敢えて運用責任者の名前をつけました。
          ●運用責任者の、セルサイドアナリストとして培ってきた「エクイティ分析力」、銀行業務と証券会社で
           のクレジットリサーチ業務で培ってきた「クレジット分析力」、コンサルティングファームで培ってき
           た「経営的分析アプローチ」等、投資運用者としての実績・特性を理解していただくために、ファンド
           名に運用責任者の名前をつけました。
          ●運用責任者の日本株運用への熱い思い入れを理解していただくために、ファンド名に運用責任者の名前
           をつけました。
       特色2　全セクターを投資対象とし、かつ、1,000以上の広い銘柄郡から投資対象銘柄を厳選します。
          ●投資対象は、わが国の金融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。）約4,000社のうち、1,000社以
           上にのぼります。この広いユニバースの中から、ボトムアップリサーチによる個別企業分析を通じ、
           ファンドサイズに応じた最適な投資銘柄を選定し投資します。
          ●ボトムアップリサーチとは、個別企業について成長性、収益性、安定性の観点から調査・分析を行い、
           投資銘柄を選定する方法です。
       特色3　投資対象を特定のテーマやセクター等に限定しません。また、バリュー株・グロース株のいずれも投資対
          象とします。
          ●世界的なテールリスクの拡大、商品サイクルの短期化、金融市場の不安定性等、個社の変化や企業を取
           り巻く事業環境の変化を様々な角度から追跡し、そこからタイムリーなテーマを導き出します。その結
           果に基づいて、最適なセクター・投資対象を抽出し機動的な投資を継続的に行います。
       特色4　全セクターを広く投資対象とする一方で、金融・不動産セクターを最重要セクターと位置づけ、明確な収
          益源としていきます。
          ●運用責任者は、豊富な金融実務経験と、アナリストとしての長期間の金融アナリスト経験を有し、金融
           関連セクターに関する深い知見と多彩な実務感覚を備えています。この明確な強みを背景に、いかなる
           投資環境においても同セクターからの積極的リターン確保を常に目指していきます。
       特色5　中長期投資を主眼としながらも、短期的な投資リターンの極大化という観点も取り入れた運用を心がけま
          す。
          ●中長期投資は、「大局的な企業価値分析に基づく投資戦略の王道」と「短期投資の総合」という2つの
           側面を有しています。前者の観点はもちろんのこと、これまで軽視されがちであった後者の観点も加味
           し、いかなる相場においても貪欲にリターン確保を目指すべく、必要であれば短期投資と目されるよう
           な機動的な売買も行います。
       特色6　銘柄選択や銘柄入れ替えを機動的に行います。
          ●ファンド運用において、日次ベースでの最適ポートフォリオの累積が中長期の最適ポートフォリオ形成
           に繋がるとの信念の下、機動的に銘柄入れ替えを行います。
          ●ポートフォリオから最適なリターンを享受するために、投資収益機会が大きいと目される局面では、慎
           重なスタンスでポートフォリオの拡大（投資銘柄数と一銘柄当たりの投資額の増加）を行う一方、投資
           収益機会が小さく、損失発生のリスクが高いと認められる局面においては、迅速にポートフォリオの縮
           小（投資銘柄の入れ替え或いは投資額の縮小）を行い、日次ベースで最適なポートフォリオを構築して
           いきます。
       特色7　特定ベンチマークは設けず、積極的に運用を行います。
          ●個人投資家が投信購入でファンドに期待することは、自己の資産増加に尽きるといえます。従って、こ
           の期待に応えるべく特定のベンチマークを意識せずに積極的に運用を行います。ただし、参考指標とし
           てTOPIX（東証株価指数）を設定します。
       ※市況動向および資金動向などによい、上記のような運用が出来ない場合があります。

                                  8/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ＜運用プロセス＞
       （１）マクロ分析と重要イベントの予測
          （イ）グローバル経済と国内経済の動向や、各国の経済政策の方向性、それらの市場の織り込み度合いを
             日々分析し、今後の株式市場・債券市場・為替市場の大まかな方向性を予測します。これがポート
             フォリオ構築の出発点になります。
          （ロ）上記に基づいて、市場に与える影響が大きいと思われる重要イベントを追跡・予想し、日々のポー
             トフォリオ調整に生かします。
       （２）投資テーマの設定
          （イ）マクロ経済の分析結果とイベント予測を基にして、日々の経済状況を考慮しながら、常に100個以上
             の投資テーマ（各セクター毎に2～3個の投資テーマ、20～30個のセクター横断的投資テーマ）を設
             定するようにします。
          （ロ）その多くの投資テーマの中から、株価に及ぼす影響が大きいと思われるものを選び、そのテーマに
             合致すると思われるセクターや企業をできるだけ多く抽出します。
       （３）企業のファンダメンタル分析
          （イ）上記プロセスで抽出された企業群について、個別企業への直接取材を行った上で、独自の財務分析
             や業績予想を加え、投資対象銘柄をピックアップします。
          （ロ）銘柄決定プロセスについては、ファンダメンタル分析を基本とし、テクニカル分析は参考程度にと
             どめます。
       （４）カテゴリー別アロケーションの決定とポートフォリオの構築
          （イ）投資対象銘柄を、「ディフェンシブ系」、「シクリカル系」、「金融・不動産系」、「成長株
             系」、等のカテゴリーに分類し、各カテゴリーへの望ましいアロケーションを事前に決めておきま
             す。
          （ロ）ファンダメンタル分析に基づき抽出した企業を各カテゴリーに振り分け、各銘柄の保有量を決定し
             て、ポートフォリオの最終形を構築します。
                                  9/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       （５）保有銘柄の見直し
          （イ）投資銘柄については、企業取材結果・株価動向・日々のニュース・市場動向等に基づいて毎日見直
             しを行い、その判断を速やかにポートフォリオへ反映させ、日次ベースでの最適ポートフォリオ構
             築を目指します。
      ④　信託金限度額













       ・5,000億円を限度として信託金を追加することができます。
       ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
     (2)【ファンドの沿革】
       2014年11月27日
       ・ファンドの信託契約締結、運用開始
                                 10/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)【ファンドの仕組み】
      ①　ファンドの仕組み
     ※1  投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、収益分









       配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
     ※2  投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資制限、
       信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
      ＜ファミリーファンドの仕組み＞

      ※ファミリーファンド方式とは、ベビーファンドの資金をマザーファンドに投資して、マザーファンドが実際に有
       価証券等に投資することにより、その実質的な運用を行う仕組みです。
                                 11/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ②　委託会社の概況（2020年11月末現在）
       １）資本金
         2億1,175万円
       ２）沿革
         2009年4月1日：              株式会社ファイブスター投資顧問を設立（資本金100万円）
         2009年6月24日              増資の実施（新資本金5,000万円）
                      金融商品取引業登録　　関東財務局長                  (金商)    第2266号
         2009年10月20日：
         2013年4月25日：              増資の実施（新資本金2億675万円）
         2013年8月8日：              ファイブスター投信投資顧問株式会社に商号変更
         2014年8月29日              増資の実施（新資本金2億1,175万円）
       ３）大株主の状況
               名　　称                  住　　所             所有株数      所有比率
         ユニコムグループホールディング
                          東京都中央区日本橋蛎殻町1-38-11                     1,000株     17.30％
         ス株式会社
         藍澤證券株式会社                 東京都中央区日本橋一丁目20番3号                      550株     9.52％
                                 12/114















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ２【投資方針】
     (1)【投資方針】
      ①　主として、「ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド」（以下、「マザーファンド」といいます。）受
        益証券を通じて、わが国の金融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。以下同じ。）に投資を行い、中長
        期的な信託財産の成長を目指して運用を行います。
      ②　マザーファンドの受益証券の組入比率は、通常の状態で高位に維持することを基本とします。
      ③　株式以外の資産（他の投資信託証券を通じて投資する場合は、当該他の投資信託の信託財産に属する株式以外
        の資産のうち、この投資信託の信託財産に属するとみなした部分を含みます。）への投資は、原則として信託
        財産の50％以下とします。
      ④　当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準
        備に入ったとき等、ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合があります。
     (2)【投資対象】

       「ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。
      ①　投資の対象とする資産の種類
        この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
        １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるもの
          をいいます。以下同じ。）
           イ．有価証券
           ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、約款第23条、第
             24条および第25条に定めるものに限ります。）
           ハ．約束手形
           ニ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第22条第１項第５号に掲げるもの
        ２．次に掲げる特定資産以外の資産
           イ．為替手形
      ②　有価証券および金融商品の指図範囲等
        委託者は、信託金を、ファイブスター投信投資顧問株式会社を委託者とし三井住友信託銀行株式会社を受託者
       として締結されたＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）の
       受益証券、ならびに次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に
       掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債
          券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。)
        ６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるもの
          をいいます。）
        ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
        ９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第１項
          第８号で定めるものをいいます。）
        10．コマーシャル・ペーパー
        11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約
          権証券
        12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
        13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい、マ
          ザーファンドの受益証券を除きます。）
                                 13/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        14．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
        15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証
          券にかかるものに限ります。）
        17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
        19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限
          ります。）
        20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          表示されるべきもの
        21．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
        なお、第１号の証券または証書ならびに第12号および第17号の証券または証書のうち第１号の証券または証書
        の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第12号ならびに第17号の証券
        または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、第13号および第
        14号の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ③　委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規
        定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することがで
        きます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの
      ④　前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必
        要と認めるときは、委託者は、信託金を前記③に掲げる投資対象により運用することの指図ができます。
      （参考）マザーファンドの投資対象

      ①　投資の対象とする資産の種類
       マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
        １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるもの
          をいいます。以下同じ。）
           イ．有価証券
           ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、第20条、第21条
             および第22条に定めるものに限ります。）
           ハ．約束手形
           ニ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第22条第１項第５号に掲げるもの
        ２．次に掲げる特定資産以外の資産
           ホ．為替手形
      ②　有価証券および金融商品の指図範囲等
        委託者は、信託金を、主として次ぎの有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなさ
       れる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債
          券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。)
                                 14/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるもの
          をいいます。）
        ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
        ９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第１項
          第８号で定めるものをいいます。）
        10．コマーシャル・ペーパー
        11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約
          権証券
        12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
        13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいま
          す。）
        14．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
        15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証
          券にかかるものに限ります。）
        17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
        19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限
          ります。）
        20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          表示されるべきもの
        21．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
        なお、第１号の証券または証書ならびに第12号および第17号の証券または証書のうち第１号の証券または証書
        の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第12号ならびに第17号の証券
        または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、第13号および第
        14号の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ③　委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規
        定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することがで
        きます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの
      ④　第1項の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要
        と認めるときは、委託者は、信託金を前項に掲げる投資対象により運用することの指図ができます。
                                 15/114






                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ◆投資対象とするマザーファンドの概要
    ファンド名       ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド
    運用の基本方       わが国の金融商品取引所上場株式（上場予定を含みます。以下同じ。）に投資を行い、中長期的な信
    針       託財産の成長を目指して運用します。
    投資対象       わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
    投資態度       ①信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
            ②主として、わが国の金融商品取引所上場株式を投資対象とし、国内外のマクロ分析及び重要イベン
             トの予測を通じて投資テーマを設定し、そのテーマに合致する企業への投資を重視します。
            ③銘柄の選定においては、成長性、収益性、安定性を網羅したボトムアップリサーチに基づき、個々
             の企業の信用力、経営力、成長力を重視し選定します。
            ④株式の組入比率は、通常の状態で原則として高位を基本とします。
            ⑤株式以外の資産への投資は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
            ⑥当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
             き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合が
             あります。
    主な投資制限       ①株式への投資割合には制限を設けません。
            ②新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以下としま
             す。
            ③同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
            ④投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下
             とします。
            ⑤同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以
             下とします。
            ⑥同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、信託財産の純資産総額の
             10％以下とします。
            ⑦同一銘柄の上場投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
            ⑧外貨建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
            ⑨有価証券（金融商品取引法第2条第1項に規定するものに限ります。）についての有価証券関連デリ
             バティブ取引については、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するための
             ヘッジ目的に限ります。
            ⑩上記デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的
             な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
            ⑪一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等のエクスポージャー、債券等のエ
             クスポージャー及びデリバティブ等のエクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、
             原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合に
             は、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    申込手数料       ありません
    信託報酬       かかりません
    信託期限       無期限
    設定日       2014年11月27日
    決算日       10月25日（休業日の場合は翌営業日）
    主な関係法人       委託会社：ファイブスター投信投資顧問株式会社
            受託会社：三井住友信託銀行株式会社
                                 16/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)【運用体制】
       当ファンドの運用体制は以下のとおりです。
        運用委員会は、経済環境や市場動向等の調査、分析に基づいて、コンプライアンス部から上程された運用リス
       ク管理案等を踏まえて総合的に審議し、運用方針、運用計画を決定します。
        運用部は、運用委員会で決定された運用計画等に従って、投資判断を行います。
        コンプライアンス部は、法令等、投資信託約款及び社内規程等の遵守状況の確認を行います。
        コンプライアンス委員会は、ファンドの運用実績・パフォーマンスを分析評価し、必要に応じて運用リスク管
       理案等を運用委員会へ上程します。
                                 17/114


















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       運用に関する社内規則
        運用にあたっては、関係諸法令および一般社団法人投資信託協会が定める諸規則等のほか、以下の運用関連の
       社内規程を遵守しています。
       ・投資運用業に係る業務方法書
       ・運用基本指針
       ・運用規程
       ・運用実施細則
       ・議決権等行使指図規程
       ・内部者取引規程
       ・役職員の自己売買に関する規程
       ・運用再委任に関する規程
       ・発注先の評価・選定に係る基準
       ※上記の運用体制は、2020年11月末現在のものであり、今後変更となる可能性があります。

     (4)【分配方針】

      ①　収益分配方針
        毎年1回（10月25日。ただし、休業日の場合には翌営業日とします。）決算を行い、原則として次の通り分配を
       行う方針です。
       １）分配対象額の範囲
         経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）などの全額とします。
       ２）分配対象額についての分配方針
         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して決定します。ただし、分配を行なわないこ
         ともあります。
       ３）留保益の運用方針
         収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、運用の基本方針に基づき運用
         を行ないます。
      ②　信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
       １）配当金、利子およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額（以下、「配当等収益」といいます。）
         は、諸経費および当該諸経費に係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、
         信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控除した後、その残金を受益者に分配することができ
         ます。なお、次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
       ２）売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下、「売買益」といいます。）は、諸経費および当該諸経費に
         係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に
         係る消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その金額を売買益をもって補填した後、受益者に
         分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることがで
         きます。
      ③　毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
      ④　収益分配金の支払い
       ＜分配金再投資コース＞
        原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
       ＜分配金受取りコース＞
        毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日まで）から
        収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
                                 18/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (5)【投資制限】
      ①　約款に定める投資制限
       （ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド）
       １）マザーファンドの受益証券への投資割合には制限を設けません。
       ２）株式への実質投資割合には制限を設けません。
       ３）同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ４）新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以下とします。
       ５）投資信託証券（マザーファンドの受益権証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合は、
         信託財産の純資産総額の5％以下とします。
       ６）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下と
         します。
       ７）同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％
         以下とします。
       ８）同一銘柄の上場投資信託証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ９）外貨建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       10）有価証券（金融商品取引法第2条第1項に規定するものに限ります。）についての有価証券関連デリバティブ
         取引については、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するためのヘッジ目的に限り
         ます。
       11）上記デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法に
         より算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
       12）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等のエクスポージャー、債券等のエクスポー
         ジャー及びデリバティブ等のエクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞ
         れ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託
         協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       13）投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所（金融商品取引法
         第2条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第2条第8項第3号ロに規定する外国金融商品市
         場をいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市
         場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債券者割当
         により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。また、
         上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登
         録されることが確認できるものについては、投資することを指図することができるものとします。
       14）信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をすることができま
         す。信用取引の指図は、次の各記載の有価証券の発行会社の発行する株券について行うことができるものと
         し、かつ次の各記載の株券数の合計数を超えないものとします。
         1．信託財産に属する株券および新株引受権証券の権利行使により取得する株券
         2．株式分割により取得する株券
         3．有償増資により取得する株券
         4．売出しにより取得する株券
         5．信託財産に属する転換社債の転換請求または新株予約権（新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第
          3号の財産が当該新株引受権付社債についての社債であって、当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
          で存在し得ないことを予め明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号およ
          び第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の新株予
          約権に限ります。）の行使により取得可能な株券。
         6．信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託財産に属す
          る新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（前記に定めるものを除きます。）の行使によ
          り取得可能な株券。
                                 19/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       15）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
         おける有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数
         等先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取
         引（金融商品取引法第28条第3号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所におけるこれ
         らの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含
         めるものとします。
       16）わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引ならびに外国の金融商品取引所における通貨に係る先
         物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
       17）わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の金融商品取引所
         における金利に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
       18）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため異なった通貨、異なった受取
         金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」とい
         います。）を行うことの指図をすることができます。スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期
         間が、原則として当ファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全
         部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
       19）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため金利先渡取引および為替先渡
         取引を行うことの指図をすることができます。金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該
         取引の決済日が、原則として、当ファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信
         託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
       20）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債および上場投資信託証券を次の各記
         載の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
         1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額を超
          えないものとします。
         2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額
          面金額の合計額を超えないものとします。
         3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、貸付上場投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有
          する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
       21）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算においてする信託財産に属さない公社債を売り付け
         ることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、公社債（信託財産により借入れた
         公社債を含みます。）の引渡しまたは買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。売
         付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       22）信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入の指図をすることができます。なお、当該公社債の借
         入を行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図をするものとします。借入の指図
         は、当該借入に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       23）信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。予約取引
         の指図は、信託財産に係る為替の買い予約の合計額と、売り予約の合計額との差額につき円換算した額が、
         信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産（マザーファンドの
         信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額を含みます。）の為替変動リスクを回避
         するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
                                 20/114






                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       24）信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに運用の安定に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て
         （一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）を目的として、および再
         投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入（コール市場を通じる場合を含みま
         す。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券の運用は行わないものとします。
         一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
         る有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または解約代金の入金日までの間、もしくは償還金の入金日ま
         での期間が5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金およ
         び償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総
         額の10％を超えないこととします。収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁
         される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
       （ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド）

       １）株式への投資割合には制限を設けません。
       ２）新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以下とします。
       ３）同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ４）投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下としま
         す。
       ５）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下としま
         す。
       ６）同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下
         とします。
       ７）同一銘柄の上場投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ８）外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
       ９）有価証券（金融商品取引法第2条第1項に規定するものに限ります。）についての有価証券関連デリバティブ
         取引については、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するためのヘッジ目的に限り
         ます。
       10）上記デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法に
         より算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
       11）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等のエクスポージャー、債券等のエクスポー
         ジャー及びデリバティブ等のエクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞ
         れ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託
         協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       12）投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所（金融商品取引法
         第2条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第2条第8項第3号ロに規定する外国金融商品市
         場をいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市
         場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債券者割当
         により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。また、
         上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登
         録されることが確認できるものについては、投資することを指図することができるものとします。
       13）信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をすることができま
         す。信用取引の指図は、次の各記載の有価証券の発行会社の発行する株券について行うことができるものと
         し、かつ次の各記載の株券数の合計数を超えないものとします。
         1．信託財産に属する株券および新株引受権証券の権利行使により取得する株券
         2．株式分割により取得する株券
         3．有償増資により取得する株券
         4．売出しにより取得する株券
                                 21/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         5．信託財産に属する転換社債の転換請求または新株予約権（新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第
          3号の財産が当該新株引受権付社債についての社債であって、当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
          で存在し得ないことを予め明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号およ
          び第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の新株予
          約権に限ります。）の行使により取得可能な株券。
         6．信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託財産に属す
          る新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（前記に定めるものを除きます。）の行使によ
          り取得可能な株券。
       14）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
         おける有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数
         等先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取
         引（金融商品取引法第28条第3号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所におけるこれ
         らの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含
         めるものとします。
       15）わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引ならびに外国の金融商品取引所における通貨に係る先
         物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
       16）わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の金融商品取引所
         における金利に係るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
       17）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため異なった通貨、異なった受取
         金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」とい
         います。）を行うことの指図をすることができます。スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期
         間が、原則としてマザーファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内
         で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
       18）信託財産の効率的な運用に資するため、および価格変動リスクを回避するため金利先渡取引および為替先渡
         取引を行うことの指図をすることができます。金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該
         取引の決済日が、原則として、マザーファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当
         該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
       19）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債および上場投資信託証券を次の各記
         載の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
         1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額を超
          えないものとします。
         2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額
          面金額の合計額を超えないものとします。
         3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、貸付上場投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有
          する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
       20）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算においてする信託財産に属さない公社債を売り付け
         ることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、公社債（信託財産により借入れた
         公社債を含みます。）の引渡しまたは買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。売
         付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       21）信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入の指図をすることができます。なお、当該公社債の借
         入を行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図をするものとします。借入の指図
         は、当該借入に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       22）信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。予約取引
         の指図は、信託財産に係る為替の買い予約の合計額と、売り予約の合計額との差額につき円換算した額が、
         信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを
         回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
                                 22/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ②　法令により以下の投資制限があります。
       １）委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指図型投資信
         託につき投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の
         50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、当該株式を当ファンドの信託財産をもって取得する
         ことを受託会社に指図してはなりません。
       ２）委託会社は当ファンドの信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にか
         かる変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法
         により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予
         約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取引および選択権付社債券売買を含む。）
         を行い、または継続することを受託会社に指図してはなりません。
                                 23/114

















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ３【投資リスク】
     (1)  ファンドのリスク
       委託会社の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。投資者の
      皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことが
      あります。投資信託は預金商品や保険商品ではありません。また、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対
      象ではありません。加えて、証券会社を通じて購入していない場合には、投資者保護基金の対象とはなりません。
      ＜基準価額の主な変動要因＞

       当ファンドは、主に国内株式を実質的な投資対象としますので、株式の価格の下落や、株式の発行体の財務状況
      や業績悪化等の影響により、基準価額が下落し、損失を被る場合があります。また、外貨建資産に投資する場合に
      は、為替の変動により損失を被る場合があります。
       ファンドの主要なリスクは以下の通りです。

      ①　株価変動リスク

        株価の価格は、国内外の政治・経済情勢、発行会社の業績・財務状況の変化、市場における需給・流動性によ
       る影響を受けて変動します。従って、株式の予想外の価格変動があった場合には、ファンドに重大な損失が生じ
       る場合があります。ファンドでは、中小型株式や新興企業株式に投資する場合がありますが、中小型株式や新興
       企業株式の株式は、大型株に比べ株価が大幅に変動することがあります。
      ②　流動性リスク
        市場取引量の急激な増大、市場規模の縮小、市場の混乱等の影響により、注文時に想定していた価格と大きく
       異なる価格で売買が成立する可能性があります。従って、株式の予想外の流動性があった場合には、ファンドに
       重大な損失が生じることがあります。一般に中小型株式や新興企業株式の株式は、市場規模や取引量が少ないた
       め、このような状況に陥る可能性が高い場合があります。
      ③　銘柄選定方法に関するリスク
        銘柄選定にはボトムアップリサーチに基づいて行います。従って、ファンドの構成銘柄や業績配分は、日本の
       株式市場やインデックス等とは異なるものになり、ファンドの構成銘柄の株価も大きく変動する場合がありま
       す。
      ④　信用リスク
        投資した企業の経営などに直接・間接を問わず重大な危機が生じた場合には、デフォルト（債務不履行）や企
       業倒産の懸念から、株価が大きく下落（価格がゼロになる場合もあります。）し、ファンドに重大な損失が生じ
       る場合があります。
      ⑤　為替変動リスク
        外貨建資産は、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、ファンドの基準価額が
       値下がりする可能性があります。
      ⑥　解約による資金流出に伴うリスク
        一部解約金の支払資金を手当てするために、当ファンドが投資しているマザーファンドが組入れている有価証
       券等を大量に売却する場合があります。この場合、市場規模や市場動向によっては、有価証券等を当初期待され
       た価格で売却できないことがあり、マザーファンドおよび当ファンドの基準価額が大きく変動する場合がありま
       す。また、マザーファンドを投資対象とする他の投資信託において、多額の追加設定、一部解約等がなされた場
       合の資金動向により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。
     （ご注意）以上は、基準価額の主な変動要因であり、変動要因はこれに限られるものではありません。

                                 24/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ＜その他の留意点＞
      ①　ファンド運営上のリスク
      （Ａ）取得申込みの受付の中止・取消、解約の受付の中止
         委託会社は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引
        法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。）における取引の停止、外国為
        替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得申込の受付を中止するこ
        とおよび既に受け付けた取得申込みの受け付けを取り消すことができます。また、同様の理由により解約の申
        込みの受付を中止する場合があります。
      （Ｂ）信託の途中終了
         委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が10億口を下回る場
        合、もしくは受益者のために有利と認める場合またはその他やむを得ない事情等が発生したときは、信託期間
        の途中でも信託を終了し繰上償還させる場合があります。
      ②　販売会社、受託会社等関係法人に関する留意点

      （Ａ）販売会社
         委託会社と販売会社は、ファンドの受益権の募集等について、契約を締結しており、受益者の購入資金は、
        販売会社を通じて、ファンドに振り込まれますので、当該ファンドに着金するまでは、委託会社および受託会
        社において責任を負いません。また、収益分配金、一部解約金、償還金の支払いについても、販売会社へ支
        払った後の受益者への支払いについては、委託会社および受託会社は責任を負いません。
         委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お申込代金の
        預かり等を含みます。）について、それぞれの責任を負い、互いに他についての責任を負いません。
      （Ｂ）受託会社
         委託会社と受託会社は、ファンドの信託契約を締結しており、収益分配金、一部解約金、償還金の支払い
        は、委託会社の指示により、ファンドから販売会社の指定口座に支払われます。ファンドから、販売会社の指
        定口座への支払いをした後は、受託会社は、当該収益分配金、一部解約金、償還金についての責任を負いませ
        ん。
         受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社が辞任した後、または
        その任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があり裁判所が受託会社を解任した
        後、委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社は当ファンドの信託を終了させます。
      ③　収益分配に係る留意点

      （Ａ）ファンドの収益分配金は、収益分配方針に基づいて、委託会社が決定します。委託会社の判断により、基準
        価額の水準、市場動向等、分配対象収益の水準によって分配を行わない場合があります。
      （Ｂ）ファンドの収益分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので収益分配金が
        支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。なお、収益分配金の有無や金額は確定したものでは
        ありません。
      （Ｃ）収益分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
        支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりま
        す。また、収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
      （Ｄ）受益者の個別元本によっては、収益分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する
        場合があります。ファンド購入後の運用状況により、収益分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合
        も同様です。
                                 25/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  リスク管理体制
       投資信託財産に係る運用のリスク管理は、業務管理部とコンプライアンス部が関係諸法令及び一般社団法人投資
      信託協会の定める諸規則等、並びに社内規程違反等がないか監視する他、売買執行の状況や運用リスク等について
      モニタリングします。
       尚、この内容については原則月次で開催されるコンプライアンス委員会に報告されます。

      コンプライアンス部

       コンプライアンス部は、法令・諸規則の遵守態勢の整備に関する事項および運用のリスク管理に関する事項、な
      らびに顧客属性調査等及び対外契約審査全般に関する事項、その他コンプライアンスに関する事項全般を統括す
      る。
      業務管理部

       業務管理部は、法定帳簿作成・管理に係る事項、ならびに顧客管理に関する事項、その他運用事務・管理全般に
      関する事項を分掌する。
      コンプライアンス委員会

       コンプライアンス委員会は、コンプライアンス部が策定したコンプライアンスプログラム案の審議・承認する
      他、承認済みのコンプライアンスプログラムの進捗状況及び月次社内コンプライアンスチェックリストの集計報告
      や運用リスクモニタリング結果及び運用事故等の報告並びにリスク管理事項の見直し及び運用委員会への上程につ
      いて審議・決定する。
     ※上記体制は2020年11月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

                                 26/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考情報）
                                 27/114




















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ４【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
       販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わ
      せください。
       ・販売会社における申込手数料率は3.3％（税抜3.0％）が上限となっております。
        ※申込手数料は、販売会社による商品・投資環境の説明および情報提供、並びに販売の事務等の対価です。
       ・申込手数料の額（１口当たり）は、取得申込受付日の基準価額に申込手数料率を乗じて得た額とします。
       ・＜分配金再投資コース＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、申込手数料はかかりま
        せん。
     (2)【換金（解約）手数料】

      ①　換金手数料
        ありません。
      ②　信託財産留保額
        ありません。
     (3)【信託報酬等】

      ①　信託報酬
        信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年1.859％（税抜1.69％）の率を乗じ
       て得た額とします。
      ②　信託報酬の配分
        当ファンドの信託報酬の配分は、以下の通りとします。
                         信託報酬率（年率）
            合計          委託会社           販売会社           受託会社
            1.69％           0.80％           0.85％           0.04％
        ※表中の率は税抜きです。別途消費税がかかります。
          委託会社       委託した資金の運用の対価

                 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対
          販売会社
                 価
          受託会社       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
      ③　支払時期

        信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算
       期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。
     (4)【その他の手数料等】

      ①　組入有価証券の売買に係る売買委託手数料および先物・オプション取引などに要する費用、ならびに外貨建資
        産の保管等に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中から支払われます。
      ②　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託者の立替えた立替金の利息は、受益者の負担と
        し、信託財産から支払います。
      ③　信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、受益者の負担とし、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計
        算期末または信託終了のときに、信託財産中から支弁します。
                                 28/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ④　以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は受益者の負担とし、信託財産から支払います。なお、委託会
        社は、以下の諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支払いを信託財産から受けることができ、
        また、現に信託財産のために支払った金額の支払いを受けることについて、あらかじめ受領する金額に上限を
        付すことができます。この場合、委託者は、信託財産の規模等を考慮して、かかる上限額を定期的に見直すこ
        とができます。
       １）この信託の計理業務（設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等）およびこれに付随する業務
         （法定帳票管理、法定報告等）に係る費用
       ２）振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発行および管
         理事務に係る費用
       ３）有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書（これらの訂正に係る書類を含みます。）の作成、印刷
         および提出に係る費用
       ４）目論見書および仮目論見書（これらの訂正事項分を含みます。）の作成、印刷および交付に係る費用（これ
         らを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
       ５）信託約款の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
       ６）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
       ７）この信託の受益者に対して行なう公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係る事項
         を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
       ８）格付の取得に要する費用
       ９）この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
      ⑤　一部解約金の支払資金に不足額が生じて資金借入れの指図をする場合、および再投資に係る収益分配金の支払
        資金の手当てを目的として資金借入れの指図をする場合は、借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ⑥　信託財産の効率的な運用に資するために公社債を借入れた場合は、借入れに係る品借料は信託財産中より支弁
        します。
      ＜投資対象とするマザーファンドに係る費用＞

        組入有価証券の売買時の売買委託手数料、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産に関する租税など。
       上記その他の手数料等は、運用の状況等により異なるため、料率、上限率等をあらかじめ表示することができま

      せん。
       受益者が負担する手数料などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異なるため、あらかじめ
      表示することができません。
     (5)【課税上の取扱い】

       課税上は、株式投資信託として取り扱われます。2014年１月１日以降、公募株式投資信託は税法上、少額投資非
      課税制度の適用対象です。
      ①　個人受益者の場合
       １）収益分配金に対する課税
        ・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％および
         地方税5％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。なお、確定申告
         を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）のいずれかを選択することもで
         きます。
       ２）解約金および償還金に対する課税
        ・解約時および償還時の差益（譲渡益）＊については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％および地方
         税5％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴収ありの特定口
         座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による
         源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
         ＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
          す。）を控除した利益
                                 29/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                ＊1
        ※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等                                          の譲渡益および上場
         株式等の配当等（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益通算が可能です。また、解約時および
         償還時の差益（譲渡益）および普通分配金（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場
         株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
         2016年1月１日以降、確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の
                                 ＊2
         譲渡益、上場株式等の配当等および特定公社債等                         の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
         す。）と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債
         等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
         が可能です。
        ＊1　上場株式等とは、上場株式、上場特定株式投資信託（ETF）、上場特定不動産投資信託（REIT）および公
           募株式投資信託等をいいます。
        ＊2　特定公社債等とは、特定公社債および公募公社債投資信託等をいいます。
        ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購入した
         公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用になれるの
         は、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となりま
         す。
         また、未成年者小額投資非課税制度「ジュニアNISA」をご利用の場合、20歳未満の居住者などを対象に、年
         間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が5年間非課税と
         なります。詳しくは、販売会社にお問い合わせ下さい。
        ＊上記は2020年11月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合がありま

         す。
      ②　法人受益者の場合

       １）収益分配金、解約金、償還金に対する課税
        ・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額については配当
         所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された税金は、所有
         期間に応じて法人税から控除される場合があります。
       ２）益金不算入制度の適用
         益金不算入制度の適用はありません。
        ※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。

         ＊上記は2020年11月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、内容が更新される場合がありま

          す。
      ③　個別元本

       １）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれません。）が個
        別元本になります。
       ２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した値とな
        ります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が異なる場合が
        ありますので、販売会社にお問い合わせください。
      ④　普通分配金と元本払戻金(特別分配金)

       １）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元本の一
        部払戻しに相当する部分）の区分があります。
       ２）受益者が収益分配金を受け取る際
        イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場合には、
         当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
        ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益分配金の
         範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から元本払戻金(特別分配
         金)を控除した金額が普通分配金となります。
        ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益者の個別
         元本となります。
                                 30/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。








        ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
        ※税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めします。
                                 31/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】
     以下は、2020年11月30日現在の運用状況であります。

     また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
     (1)【投資状況】

            資産の種類                国・地域         時価合計（円）          投資比率（％）

    親投資信託受益証券                         日本          5,368,108,725             98.56
    現金・預金・その他の資産（負債控除後)                         －           78,319,046            1.44
             合　　計（純資産総額）                          5,446,427,771             100.00
     (2)【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
      イ．評価額上位銘柄明細
    国・                       数量又は      簿価単価      簿価金額      評価単価      評価金額      投資比率
        種類         銘柄名
    地域                       額面総額      （円）      （円）      （円）      （円）      （％）
       親投資信託
            ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マ
    日本                      2,156,819,770       2.3751    5,122,680,489       2.4889    5,368,108,725        98.56
            ザーファンド
       受益証券
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
      ロ．種類別の投資比率

              種類                    投資比率（％）
           親投資信託受益証券                                  98.56
              合計                               98.56
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
      ②【投資不動産物件】

        該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

        該当事項はありません。
                                 32/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)【運用実績】
      ①【純資産の推移】
                          純資産総額（円）              1口当たり純資産額（円）
            期別
                       （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
     第1計算期間末         (2015年10月26日)          457,885,758        485,874,978           1.1452        1.2152
     第2計算期間末         (2016年10月25日)          443,858,289        455,564,817           1.1375        1.1675
     第3計算期間末         (2017年10月25日)         1,236,796,402        1,283,668,500            1.4645        1.5200
     第4計算期間末         (2018年10月25日)         1,916,615,041        1,957,257,019            1.4148        1.4448
     第5計算期間末         (2019年10月25日)         2,088,478,328        2,130,587,030            1.4879        1.5179
     第6計算期間末         (2020年10月26日)         4,524,634,670        4,618,725,873            1.6831        1.7181
              2019年11月末日         2,156,832,014             ―      1.5367          ―
                 12月末日      2,179,859,892             ―      1.5778          ―
               2020年1月末日        2,110,024,560             ―      1.5410          ―
                  2月末日     1,868,265,226             ―      1.3900          ―
                  3月末日     1,723,235,224             ―      1.2939          ―
                  4月末日     1,884,988,191             ―      1.4155          ―
                  5月末日     2,040,438,233             ―      1.5273          ―
                  6月末日     1,996,089,770             ―      1.5457          ―
                  7月末日     1,949,347,582             ―      1.5188          ―
                  8月末日     3,371,468,984             ―      1.6651          ―
                  9月末日     4,041,161,479             ―      1.7171          ―
                 10月末日      4,598,284,215             ―      1.6227          ―
                 11月末日      5,446,427,771             ―      1.7608          ―
      ②【分配の推移】

        期                  期間                  1口当たり分配金（円）
    第1期         2014年11月27日～2015年10月26日                                          0.07
    第2期         2015年10月27日～2016年10月25日                                          0.03
    第3期         2016年10月26日～2017年10月25日                                         0.0555
    第4期         2017年10月26日～2018年10月25日                                          0.03
    第5期         2018年10月26日～2019年10月25日                                          0.03
    第6期         2019年10月26日～2020年10月26日                                         0.035
      ③【収益率の推移】

        期                  期間                     収益率（％）
    第1期         2014年11月27日～2015年10月26日                                          21.5
    第2期         2015年10月27日～2016年10月25日                                          1.9
    第3期         2016年10月26日～2017年10月25日                                          33.6
    第4期         2017年10月26日～2018年10月25日                                         △1.3
    第5期         2018年10月26日～2019年10月25日                                          7.3
    第6期         2019年10月26日～2020年10月26日                                          15.5
    （注）各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の
       直前の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下、「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準
       価額で除して得た数に100を乗じた数です。
                                 33/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (4)【設定及び解約の実績】
      期        期間          設定口数（口）             解約口数（口）            発行済み口数（口）
          2014年11月27日
    第1期                       560,684,725             160,838,717            399,846,008
          ～2015年10月26日
          2015年10月27日
    第2期                       172,489,823             182,118,207            390,217,624
          ～2016年10月25日
          2016年10月26日
    第3期                       681,660,301             227,335,611            844,542,314
          ～2017年10月25日
          2017年10月26日
    第4期                       691,696,390             181,506,087           1,354,732,617
          ～2018年10月25日
          2018年10月26日
    第5期                       303,579,465             254,688,675           1,403,623,407
          ～2019年10月25日
          2019年10月26日
    第6期                      1,794,637,539              509,940,840           2,688,320,106
          ～2020年10月26日
    （注）第1計算期間の設定口数は、当初設定口数を含みます。
    （参考）

    ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド

     以下は、2020年11月30日現在の運用状況であります。

     また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
    投資状況

           資産の種類              国・地域        時価合計（円）           投資比率（％）

    株式                      日本         7,574,469,327              97.22
    現金・預金・その他の資産（負債控除後)                       －          216,913,005             2.78
            合　　計（純資産総額）                        7,791,382,332             100.00
                                 34/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    その他の資産の投資状況
    投資資産

      投資有価証券の主要銘柄

      イ．評価額上位銘柄明細（上位30銘柄）
    国・                             数量又は    簿価単価     簿価金額    評価単価    評価金額    投資比率
       種類          銘柄名            業種
    地域                             額面総額    （円）     （円）    （円）    （円）    （％）
    日本   株式   ダイキン工業                  機械       5,200    19,460   101,192,000      23,665   123,058,000       1.58
    日本   株式   アイ・アールジャパンホールディングス                  サービス業       7,000    11,100   77,700,000      16,650   116,550,000       1.50
    日本   株式   セレス                  情報・通信業      36,500   2,004.89    73,178,485      2,817   102,820,500       1.32
    日本   株式   日本ユニシス                  情報・通信業      25,100   3,408.61    85,556,270      3,860   96,886,000      1.24
    日本   株式   ＴＤＫ                  電気機器       6,100    12,470   76,067,000      14,720   89,792,000      1.15
    日本   株式   アンリツ                  電気機器      37,500   2,328.42    87,316,112      2,379   89,212,500      1.15
    日本   株式   エムスリー                  サービス業       9,000    6,700   60,300,000      9,622   86,598,000      1.11
    日本   株式   リゾートトラスト                  サービス業      51,600    1,653.5    85,320,797      1,628   84,004,800      1.08
    日本   株式   ダイビル                  不動産業      60,000     1,237   74,220,000      1,343   80,580,000      1.03
    日本   株式   オービックビジネスコンサルタント                  情報・通信業      10,500   5,639.09    59,210,446      7,400   77,700,000      1.00
    日本   株式   ソフトバンク                  情報・通信業      60,000   1,259.29    75,557,630     1,284.5    77,070,000      0.99
    日本   株式   ホシザキ                  機械       7,000    8,570   59,990,000      10,330   72,310,000      0.93
    日本   株式   Ｚホールディングス                  情報・通信業      110,000     620.95   68,304,531       657  72,270,000      0.93
    日本   株式   ツムラ                  医薬品      23,200     3,135   72,732,000      3,045   70,644,000      0.91
                           証券、商品先
    日本   株式   ＳＢＩホールディングス                        24,600   2,538.17    62,438,982      2,830   69,618,000      0.89
                           物取引業
    日本   株式   ＳＣＲＥＥＮホールディングス                  電気機器      10,000   6,636.87    66,368,797      6,960   69,600,000      0.89
    日本   株式   ソフトバンクグループ                  情報・通信業       9,500   6,842.18    65,000,710      7,272   69,084,000      0.89
    日本   株式   良品計画                  小売業      32,000     2,341   74,912,000      2,147   68,704,000      0.88
    日本   株式   日本製鉄                  鉄鋼      53,000   1,300.27    68,914,648     1,276.5    67,654,500      0.87
    日本   株式   住友金属鉱山                  非鉄金属      17,000     3,430   58,310,000      3,887   66,079,000      0.85
    日本   株式   バリュエンスホールディングス                  卸売業      12,100   4,414.13    53,411,057      5,400   65,340,000      0.84
    日本   株式   スクウェア・エニックス・ホールディングス                  情報・通信業      10,000    5,853.1    58,531,034      6,410   64,100,000      0.82
    日本   株式   日産自動車                  輸送用機器      129,000     399.27   51,506,509      492.5   63,532,500      0.82
    日本   株式   商船三井                  海運業      23,000   2,514.54    57,834,619      2,728   62,744,000      0.81
    日本   株式   レノバ                  電気・ガス業      23,500     1,638   38,493,000      2,590   60,865,000      0.78
    日本   株式   丸紅                  卸売業      100,000     637.08   63,708,577      608.5   60,850,000      0.78
    日本   株式   共立メンテナンス                  サービス業      16,500   4,046.47    66,766,850      3,635   59,977,500      0.77
    日本   株式   日本電気                  電気機器      10,500   5,657.73    59,406,165      5,630   59,115,000      0.76
                           ガラス・土石
    日本   株式   ＡＧＣ                        17,000   3,463.53    58,880,064      3,475   59,075,000      0.76
                           製品
    日本   株式   三菱商事                  卸売業      24,000    2,443.5    58,644,000      2,433   58,392,000      0.75
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
                                 35/114






                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ロ．種類別及び業種別の投資比率
      種類     国内/国外           業種        投資比率（％）
                  情報・通信業                  19.48
    株式      国内
                  電気機器                  12.01
                  サービス業                  11.93
                  機械                  7.34
                  輸送用機器                  4.85
                  卸売業                  4.44
                  精密機器                  3.40
                  小売業                  3.22
                  化学                  3.14
                  不動産業                  2.68
                  保険業                  2.54
                  非鉄金属                  2.52
                  医薬品                  2.33
                  その他製品                  2.27
                  その他金融業                  2.16
                  銀行業                  2.15
                  鉄鋼                  1.71
                  証券、商品先物取引業                  1.66
                  海運業                  1.51
                  陸運業                  1.10
                  建設業                  1.05
                  電気・ガス業                  1.03
                  ガラス・土石製品                  0.94
                  パルプ・紙                  0.44
                  金属製品                  0.32
                  倉庫・運輸関連業                  0.31
                  鉱業                  0.25
                  食料品                  0.24
                  ゴム製品                  0.19
                  小計                  97.22
    合計                               97.22
    （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
      投資不動産物件

      該当事項はありません。
                                 36/114







                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      その他投資資産の主要なもの
    国/地    資産の種類      取引所       資産の名称         買建/    数量    簿価金額       時価金額       投資比率
    域                          売建        （円）       （円）       （％）
        プット・オ
                     日経２２５オプ
     日本   プション      大阪取引所                 買建    50     5,555,000        650,000       0.01
                     ション
        （買）
    （注）オプションの簿価金額及び時価金額は、プレミアムの金額を表示しており、個別法に基づき、原則として時価評
    価しております。時価評価にあたっては、原則として、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所の発表する
    清算値段または最終相場によっております。
                                 37/114

















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考情報）
                                 38/114




















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】

     (1)  申込方法
       販売会社所定の方法でお申し込みください。
     (2)  コースの選択
       収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース＞と＜分配金受取りコース＞の２通りがあります。ただ
      し、販売会社によって取扱コースは異なります。
       ＜分配金再投資コース＞
        収益分配金を自動的に再投資するコースです。
       ＜分配金受取りコース＞
        収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
     (3)  申込みの受付
       販売会社の営業日に受け付けます。
     (4)  取扱時間
       原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時
      刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
     (5)  申込金額
       取得申込受付日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係る消費税等相当額を
      加算した額です。
     (6)  申込単位
       販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         委託会社の照会先
            ＜ファイブスター投信投資顧問株式会社　お客様デスク＞
             電  話  番  号：０３－３５５３－８７１１
             受  付  時  間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
             ホームページアドレス：http://www.fivestar-am.co.jp/
     (7)  申込代金の支払い

       取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
     (8)  受付の中止および取消
                    ※
       委託会社は、金融商品取引所              における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない
      事情があるときは、受益権の取得申込の受付を中止すること、および既に受け付けた取得申込の受け付けを取り消
      すことができます。
      ※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する
       外国金融商品市場をいいます。
    ２【換金（解約）手続等】

     ＜解約請求による換金＞
     (1)  解約の受付
       販売会社の営業日に受け付けます。
     (2)  取扱時間
       原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時
      刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
     (3)  解約制限
       ファンドの規模および商品性格などに基づき、運用上の支障をきたさないようにするため、大口の解約には受付
      時間制限および金額制限（１億口または１億円以上の解約は、正午まで）を行なう場合があります。詳しくは、販
      売会社にお問い合わせください。
                                 39/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (4)  解約価額
       解約請求受付日の基準価額とします。但し、信託財産留保額は控除しません。
      ・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         委託会社の照会先
            ＜ファイブスター投信投資顧問株式会社　お客様デスク＞
             電  話  番  号：０３－３５５３－８７１１
             受  付  時  間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
             ホームページアドレス：http://www.fivestar-am.co.jp/
     (5)  手取額

       １口当たりの手取額は、解約価額から所得税および地方税を差し引いた金額となります。
       ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
        詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
     (6)  解約単位
       1口単位
       ※販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     (7)  解約代金の支払い
       原則として、解約請求受付日から起算して５営業日目からお支払いします。
     (8)  受付の中止および取消
                    ※
       委託会社は、金融商品取引所              における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない
      事情があるときは、解約請求の受付を中止すること、および既に受け付けた解約請求の受付を取り消すことができ
      ます。解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回できま
      す。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日
      に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
      ※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する
       外国金融商品市場をいいます。
    ３【資産管理等の概要】

     (1)【資産の評価】
      ①　基準価額の算出
       ・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
       ・基準価額とは、信託財産に属する資産を評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総
        額）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、ファンドは１万口当たりに換算した価
        額で表示することがあります。
                                 40/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ②　有価証券などの評価基準
       ・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価します。
        ＜主な資産の評価方法＞
         ◇マザーファンドの受益証券
          基準価額計算日の基準価額で評価します。
         ◇国内上場株式
          原則として、基準価額計算日におけるわが国の金融商品取引所の最終相場で評価します。
        ・外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。）の円換算については、原則として
         わが国における計算日の対顧客相場の仲値によって計算します。
      ③　基準価額の照会方法
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
          委託会社の照会先
             ＜ファイブスター投信投資顧問株式会社　お客様デスク＞
              電  話  番  号：０３－３５５３－８７１１
              受  付  時  間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
              ホームページアドレス：http://www.fivestar-am.co.jp/
     (2)【保管】
       該当事項はありません。
     (3)【信託期間】
       2034年10月25日までとします（2014年11月27日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託
      を終了させることがあります。
     (4)【計算期間】
       毎年10月26日から翌年10月25日までとします。ただし、計算期間終了日に該当する日（以下、「該当日」といい
      ます。）が休業日の場合、計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるもの
      とします。
     (5)【その他】
      ①　信託の終了（繰上償還）
       １）委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が10億口を下回る場
        合、またはこの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認められるとき、もしくは、やむを得な
        い事情が発生したときは、受託会社と合意の上、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。
        この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
       ２）委託会社は、前１）の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この
        場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の
        ２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決
        議の通知を発します。
       ３）前２）の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
        の当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本３）において同じ。）は受益権の口数に応じ
        て、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、
        当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ４）前２）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
        います。
       ５）前２）から前４）までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案に
        つき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用し
        ません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、前２）から前
        ４）までの手続きを行なうことが困難な場合も同様とします。
       ６）委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を解
        約し信託を終了させます。
                                 41/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ７）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社
        は、この信託契約を解約し信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を
        他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、③の書面決議で否決された場合を除き、当
        該投資信託委託会社と受託者との間において存続します。
       ８）受託者が辞任した場合、または裁判所が受託者を解任した場合において、委託会社が新受託者を選任できな
        いときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
      ②　償還金について
       １）償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場合は
        翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
       ２）償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
      ③　信託約款の変更など
       １）委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合
        意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及び投資法人に関する
        法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができる
        ものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この
        信託約款は本③に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
       ２）委託会社は、前１）の事項（前１）の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する場合に
        限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、以下、
        合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あらか
        じめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２
        週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議
        の通知を発します。
       ３）前２）の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
        当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本３）において同じ。）は受益権の口数に応じて、
        議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該
        知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ４）前２）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
        います。
       ５）書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
       ６）前２）から前５）までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提
        案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
        適用しません。
       ７）前１）から前６）の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあって
        も、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の
        投資信託との併合を行うことはできません。
       ８）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、前１）から前７）の規定
        に従います。
      ④　公告
         公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
         http://www.fivestar-am.co.jp/
        なお、電子公告によることができない事故その他のやむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載す
       る方法とします。
      ⑤　運用報告書の作成
       １）委託会社は、毎計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買
        状況等を記載した運用報告書を作成し、販売会社を通じて知られたる受益者に交付します。
       ２）委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律第14条第1項に定める運用報告書の交付に代えて、運用報告
        書に記載すべき事項を電磁的方法により受益者に提供することができます。この場合において、委託会社は、
        運用報告書を交付したものとみなします。
                                 42/114



                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       ３）前２）の規定に係らず、委託会社は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付す
        るものとします。
      ⑥　関係法人との契約について
        販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満了の
       ３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間延長されるも
       のとし、以後も同様とします。
      ⑦　他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
        受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
       １．他の受益者の氏名または名称および住所
       ２．他の受益者が有する受益権の内容
    ４【受益者の権利等】

      受益者の有する主な権利は次の通りです。
     (1)  収益分配金・償還金受領権
      ・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
      ・「分配金受取コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、毎計算期間の終了日後1ヶ月以内の委託会社
       の指定する日（原則として計算日から起算して５営業日以内）から、販売会社において、受益者に支払います。
      ・「分配金再投資コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、別に定める契約に基づいて、決算日の基
       準価額により自動的に無手数料で全額再投資されます。
      ・償還金は、信託終了日後1ヶ月以内の委託会社が指定する日（原則として償還日（休業日の場合は翌営業日）から
       起算して５営業日以内）から、販売会社において、受益者に支払います。
      ・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年間請求を
       行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
     (2)  解約請求権
       受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができます。
     (3)  帳簿閲覧権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求することがで
      きます。
                                 43/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】
    (1)  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並

     びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作
     成しております。なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第6期計算期間（2019年10月26日から2020年10月

     26日まで）の財務諸表について、イデア監査法人による監査を受けております。
                                 44/114


















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    １【財務諸表】
      【ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド】
     (1)  【貸借対照表】
                                                    (単位：円)
                                   第5期              第6期
                               (2019年10月25日現在)              (2020年10月26日現在)
     資産の部
      流動資産
        金銭信託                             111,914,023              188,685,544
                                    2,056,221,779              4,462,680,489
        親投資信託受益証券
        流動資産合計                            2,168,135,802              4,651,366,033
      資産合計                              2,168,135,802              4,651,366,033
     負債の部
      流動負債
        未払収益分配金                              42,108,702              94,091,203
        未払解約金                              16,204,312               5,915,324
        未払受託者報酬                               447,140              598,283
        未払委託者報酬                              18,444,563              24,679,052
                                      2,452,757              1,447,501
        その他未払費用
        流動負債合計                              79,657,474              126,731,363
      負債合計                               79,657,474              126,731,363
     純資産の部
      元本等
        元本                            1,403,623,407              2,688,320,106
        剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                            684,854,921             1,836,314,564
                                     106,803,722              318,511,487
         （分配準備積立金）
        元本等合計                            2,088,478,328              4,524,634,670
      純資産合計                              2,088,478,328              4,524,634,670
     負債純資産合計                               2,168,135,802              4,651,366,033
                                 45/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  【損益及び剰余金計算書】
                                                    (単位：円)
                                   第5期              第6期
                               自　2018年10月26日              自　2019年10月26日
                               至　2019年10月25日              至　2020年10月26日
     営業収益
                                     198,987,628              419,458,710
      有価証券売買等損益
      営業収益合計                               198,987,628              419,458,710
     営業費用
      受託者報酬                                 872,875             1,042,678
      委託者報酬                               36,006,208              43,010,419
                                      5,077,205              4,092,364
      その他費用
      営業費用合計                               41,956,288              48,145,461
     営業利益又は営業損失（△）                                157,031,340              371,313,249
     経常利益又は経常損失（△）                                157,031,340              371,313,249
     当期純利益又は当期純損失（△）                                157,031,340              371,313,249
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      3,123,345              35,039,149
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                561,882,424              684,854,921
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                115,352,426             1,169,009,468
      当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                          －              －
      少額
      当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                     115,352,426             1,169,009,468
      少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                104,179,222              259,732,722
      当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                     104,179,222              259,732,722
      加額
      当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                          －              －
      加額
                                     42,108,702              94,091,203
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                684,854,921             1,836,314,564
                                 46/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)  【注記表】
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
    1.有価証券の評価基準及            親投資信託受益証券
     び評価方法           移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託
                 受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
    2.収益及び費用の計上基            有価証券売買等損益
     準           約定日基準で計上しております。
    3.その他財務諸表作成の            ファンドの計算期間
     ための基本となる重要           ファンドの計算期間は当期末が休日のため、2019年10月26日から2020年10月26日まで
     な事項           となっております。
    （貸借対照表に関する注記）

                         第5期              第6期
          区分
                      2019年10月25日現在              2020年10月26日現在
    1.期首元本額                     1,354,732,617円              1,403,623,407円
    　期中追加設定元本額                      303,579,465円             1,794,637,539円
    　期中一部解約元本額                      254,688,675円              509,940,840円
    2.元本の欠損                           -円              -円
    3.計算期間末日における受益権
                         1,403,623,407口              2,688,320,106口
     の総数
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                     第5期            第6期
                 区分                 自　2018年10月26日            自　2019年10月26日
                                 至　2019年10月25日            至　2020年10月26日
    1.分配金の計算過程
    A 費用控除後の配当等収益額
                                     26,828,872円            39,141,372円
    B 費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額
                                     45,868,462円            297,132,728円
     C  収益調整金額
                                     578,051,199円           1,517,803,077円
    D 分配準備積立金額
                                     76,215,090円            76,328,590円
    E 当ファンドの分配対象収益額（A+B+C+D）
                                     726,963,623円           1,930,405,767円
    F 当ファンドの期末残存口数
                                    1,403,623,407口            2,688,320,106口
     G  1万口当たり収益分配対象額（E/F×10,000）
                                      5,179.19円            7,180.71円
    H 1万口当たり分配金額
                                         300円            350円
    I 収益分配金金額（F×H/10,000）
                                     42,108,702円            94,091,203円
                                 47/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                           第5期                   第6期
          区分              自　2018年10月26日                   自　2019年10月26日
                        至　2019年10月25日                   至　2020年10月26日
    1.金融商品に対する取組方針               当ファンドは、投資信託及び投資法人                           同左
                    に関する法律第2条第4項に定める証券
                    投資信託であり、信託約款に規定する
                    運用の基本方針に従い、有価証券等の
                    金融商品に対して投資として運用する
                    ことを目的としております。
    2.金融商品の内容及び当該金融               当ファンドは、売買目的有価証券のほ                           同左

    商品に係るリスク               か、金銭信託等の金銭債権及び金銭債
                    務を保有しております。当該有価証券
                    の詳細は（有価証券に関する注記）に
                    記載しております。当該金融商品は性
                    質に応じてそれぞれ価格変動リスク、
                    流動性リスク、信用リスク等がありま
                    す。また、銘柄選定方法に関するリス
                    クに晒されております。
    3.金融商品に係るリスク管理体               複数の部署において信託約款等の遵守                           同左

    制               状況、市場リスク、信用リスク、流動
                    性リスク等のモニタリングを行いコン
                    プライアンス委員会において評価して
                    おります。信託財産全体としてのリス
                    ク管理を、金融商品、リスクの種類ご
                    とに行っております。
                                 48/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                           第5期                   第6期
          区分
                        2019年10月25日現在                   2020年10月26日現在
    1.貸借対照表計上額、時価及び               貸借対照表計上額は原則として時価で                           同左
    その差額               計上されているため、差額はありませ
                    ん。
    2.時価の算定方法               （1）有価証券                   （1）有価証券

                    （重要な会計方針に係る事項に関する                           同左
                    注記）「有価証券の評価基準及び評価
                    方法」に記載しております。
                    （2）デリバティブ取引                   （2）デリバティブ取引
                    該当事項はありません。                           同左
                    （3）上記以外の金銭債権及び金銭債                   （3）上記以外の金銭債権及び金銭債
                    務                   務
                    短期間で決済されるため、時価は帳簿                           同左
                    価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                    価額を時価としております。
    3.金融商品の時価等に関する事               金融商品の時価には、市場価格に基づ                           同左

    項についての補足説明               く価額のほか、市場価格がない場合に
                    は合理的に算定された価額が含まれて
                    おります。当該価額の算定においては
                    一定の前提条件等を採用しているた
                    め、異なる前提条件によった場合、当
                    該価額が異なることもあります。
    （有価証券に関する注記）

    売買目的有価証券
                         第5期                      第6期
                     2019年10月25日現在                      2020年10月26日現在
        種類
                当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）                      当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
    親投資信託受益証券                          188,962,308                      408,890,881
    合計                          188,962,308                      408,890,881
    （デリバティブ取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報）

                         第5期               第6期
          区分
                      2019年10月25日現在               2020年10月26日現在
    1口当たり純資産額                         1.4879円               1.6831円
    （1万口当たり純資産額）                       （14,879円）               （16,831円）
                                 49/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (4)  【附属明細表】
      第1　有価証券明細表
      （1）株式
       該当事項はありません。
      （2）株式以外の有価証券

                                                    （単位：円）
        種類                 銘柄               券面総額         評価額       備考
     親投資信託受益証券           ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド                       1,880,765,547        4,462,680,489
                    合計                   1,880,765,547        4,462,680,489
    （注）券面総額欄の数値は証券数を表示しております。
      第2　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
      第3　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
                                 50/114














                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （参考）
     当ファンドは、「ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド」を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
    部に計上された「親投資信託受益証券」は同親投資信託です。なお、同親投資信託の状況は以下の通りです。ただし、
    以下に記載した情報は監査の対象外です。
    「ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド」の状況
    （1）貸借対照表

                                             （単位：円）
                       (2019年10月25日現在)               (2020年10月26日現在)
    資産の部
    　流動資産
    　　金銭信託                          68,712,492              304,989,416
    　　株式                         3,092,980,150               7,385,690,720
    　　未収入金                          70,905,069              498,581,070
                              22,551,734               48,302,673
    　　未収配当金
    　　流動資産合計                         3,255,149,445               8,237,563,879
    　資産合計                         3,255,149,445               8,237,563,879
    負債の部
    　流動負債
    　　未払金                          38,825,507              289,402,617
                                14,138               20,111
    　　その他未払費用
    　　流動負債合計                          38,839,645              289,422,728
    　負債合計                          38,839,645              289,422,728
    純資産の部
    　元本等
    　　元本                         1,604,660,499               3,349,722,145
    　　剰余金
                             1,611,649,301               4,598,419,006
    　　　剰余金又は欠損金（△）
    　　元本等合計                         3,216,309,800               7,948,141,151
    　純資産合計                         3,216,309,800               7,948,141,151
    負債純資産合計                         3,255,149,445               8,237,563,879
                                 51/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （2）注記表
    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
    1.有価証券の評価基準及            （1）株式
     び評価方法           移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金
                 融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価
                 額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しておりま
                 す。
                 （2）投資証券
                 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金
                 融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価
                 額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しておりま
                 す。
    2.デリバティブ等の評価            （1）先物取引

     基準及び評価方法           個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則と
                 して、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所の発表する清算値段または最
                 終相場によっております。
                 （2）オプション取引
                 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則と
                 して、計算日に知りうる直近の日の主たる金融商品取引所の発表する精算値段または最
                 終相場によっております。
    3.収益及び費用の計上基            （1）受取配当金

     準           受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落ち日において、
                 確定配当金額もしくは確定収益分配金額、または予想配当金額もしくは予想収益分配金
                 額を計上しております。
                 （2）有価証券売買等損益
                 約定日基準で計上しております。
                 （3）派生商品取引等損益
                 約定日基準で計上しております。
                                 52/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （貸借対照表に関する注記）
               区分                2019年10月25日現在              2020年10月26日現在
    1.期首                              2018年10月26日              2019年10月26日
    　期首元本額                              1,525,784,492円              1,604,660,499円
    　期首より計算期間末日までの追加設定元本額                               206,171,311円             2,452,798,702円
    　期首より計算期間末日までの一部解約元本額                               127,295,304円              707,737,056円
     計算期間末日における元本の内訳※
    　　ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド                              1,025,854,011円              1,880,765,547円
      ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド（適
                                   578,806,488円             1,468,956,598円
      格機関投資家私募）
       合計                           1,604,660,499円              3,349,722,145円
    2.差入委託証拠金代用有価証券

    　　　　株式                                8,358,000円              17,339,600円
    3.元本の欠損                                    0円              0円

    4.受益権の総数                              1,604,660,499口              3,349,722,145口

    ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
                                 53/114














                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品に関する注記）
    Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                        自　2018年10月26日                    自　2019年10月26日
          区分
                        至　2019年10月25日                    至　2020年10月26日
    1.金融商品に対する取組方針               当ファンドは投資信託及び投資法人に関                            同左
                   する法律第2条第4項に定める証券投資信
                   託であり、信託約款に規定する運用の基
                   本方針に従い、有価証券、デリバティブ
                   取引等の金融商品に対して投資として運
                   用することを目的としております。
    2.金融商品の内容及び当該金               当ファンドが運用する主な有価証券は、                            同左

    融商品に係るリスク               「重要な会計方針に係る事項に関する注
                   記」の「有価証券の評価基準及び評価方
                   法」に記載の有価証券等であり、すべて
                   売買目的で保有しております。また、金
                   銭信託等の金銭債権及び金銭債務を保有
                   しております。主なデリバティブ取引に
                   は、先物取引、オプション取引、スワッ
                   プ取引等があり、信託財産に属する資産
                   の効率的な運用に資するために行うこと
                   ができます。当該有価証券及びデリバ
                   ティブ取引には、性質に応じてそれぞれ
                   金利変動リスク、価格変動リスク、為替
                   変動リスクなどの市場リスク、信用リス
                   ク、流動性リスク等に晒されておりま
                   す。
    3.金融商品に係るリスク管理               複数の部署において信託約款等の遵守状                            同左

    体制               況、市場リスク、信用リスク、流動性リ
                   スク等のモニタリングを行いコンプライ
                   アンス委員会において評価しておりま
                   す。信託財産全体としてのリスク管理
                   を、金融商品、リスクの種類ごとに行っ
                   ております。
                                 54/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
          区分              2019年10月25日現在                   2020年10月26日現在
    1.貸借対照表計上額、時価及び               貸借対照表計上額は原則として時価で                            同左
    その差額               計上されているため、差額はありませ
                    ん。
    2.時価の算定方法               （1）有価証券                   （1）有価証券

                    （重要な会計方針に係る事項に関する                            同左
                    注記）「有価証券の評価基準及び評価
                    方法」に記載しております。
                    （2）デリバティブ取引                   （2）デリバティブ取引
                    （重要な会計方針に係る事項に関する                            同左
                    注記）「デリバティブ等の評価基準及
                    び評価方法」に記載しております。
                    （3）上記以外の金銭債権及び金銭債務                   （3）上記以外の金銭債権及び金銭債務
                    短期間で決済されるため、時価は帳簿                            同左
                    価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                    価額を時価としております。
    3.金融商品の時価等に関する事               金融商品の時価には、市場価格に基づ                            同左

    項についての補足説明               く価額のほか、市場価格がない場合に
                    は合理的に算定された価額が含まれて
                    おります。当該価額の算定においては
                    一定の前提条件等を採用しているた
                    め、異なる前提条件によった場合、当
                    該価額が異なることもあります。
    （有価証券に関する注記）

    売買目的有価証券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                 （単位：円）
                      2019年10月25日現在                     2020年10月26日現在
         種類
                  当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
         株式                      319,547,681                     579,116,036
         合計                      319,547,681                     579,116,036
    （デリバティブ取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （関連当事者との取引に関する注記）

    該当事項はありません。
    （1口当たり情報）

          区分           2019年10月25日現在             2020年10月26日現在
    1口当たり純資産額                        2.0044円             2.3728円
    （1万口当たり純資産額）                      （20,044円）             （23,728円）
                                 55/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （3）附属明細表
      第1　有価証券明細表
      （1）株式
     2020年10月26日現在
                                                     （単位：円)
            銘柄           株式数(株)      評価単価      評価金額             備考
    田中建設工業                     1,200     2,450      2,940,000
    国際石油開発帝石                     27,500      544.5     14,973,750
    コムシスホールディングス                     7,900     2,716     21,456,400
    長谷工コーポレーション                     13,000      1,315     17,095,000
    ライト工業                     8,000     1,532     12,256,000
    協和エクシオ                     9,400     2,481     23,321,400
    ＮＥＣネッツエスアイ                     5,000     1,920      9,600,000
    メンバーズ                     4,000     1,821      7,284,000
    タケエイ                     23,000      1,031     23,713,000
    パソナグループ                     3,500     1,702      5,957,000
    シイエム・シイ                     1,500     2,006      3,009,000
    寿スピリッツ                     5,800     5,420     31,436,000
    学情                     9,000     1,102      9,918,000
    日本駐車場開発                     42,700       132     5,636,400
    ルネサンス                     20,000       886    17,720,000
                                          代用有価証券で        6,700株    担保差入
    ベネフィット・ワン                     6,200     2,588     16,045,600
    エムスリー                     9,000     6,700     60,300,000
    エディオン                     20,100      1,051     21,125,100
    ハニーズホールディングス                     12,000      1,000     12,000,000
    ＳＴＩフードホールディングス                     7,000     2,622     18,354,000
    Ｊ．フロント　リテイリング                     46,000       873    40,158,000
    ＺＯＺＯ                     4,700     2,696     12,671,200
    物語コーポレーション                     5,500     10,850      59,675,000
    三越伊勢丹ホールディングス                     60,000       568    34,080,000
    ネクステージ                     9,000     1,377     12,393,000
    野村不動産ホールディングス                     11,400      1,960     22,344,000
    サムティ                     8,000     1,722     13,776,000
    オープンハウス                     5,300     3,585     19,000,500
    東急不動産ホールディングス                     50,000       486    24,300,000
    コスモス薬品                      700    17,160      12,012,000
    東レ                     70,000      503.3     35,231,000
    リネットジャパングループ                     3,200      517     1,654,400
    ロコンド                     7,000     2,434     17,038,000
    アセンテック                     12,000      2,032     24,384,000
    ＧＭＯペパボ                     4,500     5,520     24,840,000
    エムアップホールディングス                     10,000      2,661     26,610,000
    メディアドゥ                     1,900     7,490     14,231,000
    オプティム                     14,300      2,948     42,156,400
    セレス                     50,400      2,013     101,455,200
    ＳＨＩＦＴ                     1,000     13,450      13,450,000
    ＧＭＯペイメントゲートウェイ                     3,200     11,940      38,208,000
    ＧＭＯグローバルサイン・ホールディ
                          4,200     11,280      47,376,000
    ングス
    エヌ・ティ・ティ・データ・イントラ
                          1,600     3,105      4,968,000
    マート
    テラスカイ                     5,500     4,745     26,097,500
                                 56/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    チエル                     7,400     1,885     13,949,000
    Ｕｂｉｃｏｍホールディングス                     9,000     2,546     22,914,000
    カナミックネットワーク                     1,000      790      790,000
    ヘッドウォータース                      100    17,000      1,700,000
    日通システム                     11,200      4,120     46,144,000
    カラダノート                      300     450      135,000
    トクヤマ                     12,000      2,639     31,668,000
    ＧＭＯフィナンシャルゲート                      800    21,130      16,904,000
    フィーチャ                      700    2,502      1,751,400
    インターファクトリー                     2,800     3,610     10,108,000
    ｒａｋｕｍｏ                     4,500     2,429     10,930,500
    信越化学工業                     1,900     14,630      27,797,000
    エア・ウォーター                     10,000      1,541     15,410,000
    協和キリン                     7,000     2,619     18,333,000
    三井化学                     12,400      2,792     34,620,800
    東京応化工業                     3,000     6,290     18,870,000
    プレステージ・インターナショナル                     13,400       852    11,416,800
    アミューズ                     9,000     2,637     23,733,000
    野村総合研究所                     5,000     2,946     14,730,000
    サイバネットシステム                     6,700      923     6,184,100
    ケネディクス                     40,000       544    21,760,000
    セコム上信越                      600    3,355      2,013,000
    イオンファンタジー                     7,000     2,291     16,037,000
    インフォコム                     3,500     3,715     13,002,500
    Ａｍａｚｉａ                     3,600     3,310     11,916,000
    ギフティ                     5,800     2,930     16,994,000
    三洋化成工業                     5,000     4,710     23,550,000
    マクアケ                     1,100     10,000      11,000,000
    メドレー                     3,000     5,750     17,250,000
    ＪＭＤＣ                     3,900     4,680     18,252,000
    ＪＴＯＷＥＲ                     3,000     7,610     22,830,000
    ビザスク                     1,400     4,260      5,964,000
    ゼネテック                      100    2,015       201,500
    アイキューブドシステムズ                     2,300     5,990     13,777,000
    コマースＯｎｅホールディングス                     14,200      6,710     95,282,000
    Ｓｐｅｅｅ                      100    4,675       467,500
    ビオフェルミン製薬                      800    2,427      1,941,600
    エーザイ                      300    8,451      2,535,300
    ツムラ                     26,200      3,135     82,137,000
    テルモ                     10,000      3,878     38,780,000
    日水製薬                     1,300     1,071      1,392,300
    そーせいグループ                     10,000      1,279     12,790,000
    太陽ホールディングス                     1,500     5,520      8,280,000
    オリエンタルランド                     1,700     15,350      26,095,000
    アイサンテクノロジー                     4,100     1,578      6,469,800
    ラウンドワン                     42,500       932    39,610,000
    リゾートトラスト                     25,000      1,702     42,550,000
    リソー教育                     87,700       317    27,800,900
    ＳＢテクノロジー                     8,000     3,445     27,560,000
    東京個別指導学院                     35,000       617    21,595,000
    モーニングスター                     2,800      465     1,302,000
                                 57/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    電通国際情報サービス                     7,000     6,580     46,060,000
    東映アニメーション                     2,500     6,940     17,350,000
    エン・ジャパン                     4,500     2,591     11,659,500
    セルソース                      200    27,230      5,446,000
    モダリス                     6,100     2,445     14,914,500
    コーセー                     1,400     14,900      20,860,000
    ポーラ・オルビスホールディングス                     9,000     2,200     19,800,000
    グラフィコ                      100    4,965       496,500
    Ｉ－ｎｅ                     11,100      3,405     37,795,500
    プレミアアンチエイジング                     2,400     4,140      9,936,000
    ＥＮＥＯＳホールディングス                     30,000      365.8     10,974,000
    ＴＯＹＯ　ＴＩＲＥ                     9,000     1,714     15,426,000
    ブリヂストン                     10,000      3,597     35,970,000
    日本電気硝子                     12,000      2,024     24,288,000
    太平洋セメント                     18,300      2,621     47,964,300
    日本製鉄                     30,000      1,102     33,060,000
    大平洋金属                     12,200      1,708     20,837,600
    日本製鋼所                     14,000      2,320     32,480,000
    三井金属鉱業                     15,000      2,744     41,160,000
    東邦亜鉛                     14,500      2,318     33,611,000
    住友金属鉱山                     18,000      3,430     61,740,000
    住友電気工業                     25,500      1,192     30,396,000
    アサヒホールディングス                     16,000      3,535     56,560,000
    ＬＩＸＩＬグループ                     10,000      2,207     22,070,000
    アイ・アールジャパンホールディング
                          7,000     11,100      77,700,000
    ス
    インパクトホールディングス                     16,800      3,560     59,808,000
    Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ                     3,400     4,805     16,337,000
    ライドオンエクスプレスホールディン
                          8,000     2,208     17,664,000
    グス
    シグマクシス                     32,600      1,576     51,377,600
    メドピア                     1,300     5,000      6,500,000
    レアジョブ                     2,200     2,016      4,435,200
    ツガミ                     10,000      1,483     14,830,000
    ＦＵＪＩ                     3,000     2,076      6,228,000
    ＤＭＧ森精機                     5,000     1,528      7,640,000
    ベルシステム２４ホールディングス                     8,700     1,584     13,780,800
    エアトリ                     17,800      1,420     25,276,000
    自律制御システム研究所                     7,500     2,540     19,050,000
    平田機工                     1,300     6,600      8,580,000
    タツモ                     11,400      1,545     17,613,000
    ＳＭＣ                      700    56,350      39,445,000
    三精テクノロジーズ                     5,000      601     3,005,000
    ダイキン工業                     5,600     19,460     108,976,000
    ダイフク                      600    10,680      6,408,000
    ホシザキ                     7,000     8,570     59,990,000
    日本精工                     35,000       894    31,290,000
    ベイカレント・コンサルティング                      900    15,010      13,509,000
    ジャパンエレベーターサービスホール
                          5,100     3,935     20,068,500
    ディングス
    エル・ティー・エス                      800    4,465      3,572,000
    マブチモーター                     7,000     4,460     31,220,000
                                 58/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    日本電産                     3,100     10,650      33,015,000
    ＭＣＪ                     18,800       962    18,085,600
    テックポイント・インク　ＪＤＲ                     21,800       469    10,224,200
    日本電気                     7,500     5,710     42,825,000
    富士通                     2,500     13,545      33,862,500
    沖電気工業                     25,000      1,105     27,625,000
    ルネサスエレクトロニクス                     30,000       889    26,670,000
    エレコム                     4,600     4,900     22,540,000
    シャープ                     30,000      1,292     38,760,000
    アンリツ                     25,000      2,341     58,525,000
    富士通ゼネラル                     3,000     2,937      8,811,000
    ソニー                     5,700     8,017     45,696,900
    ＴＤＫ                     6,100     12,470      76,067,000
    アルチザネットワークス                     9,100     1,675     15,242,500
    フォスター電機                     15,000      1,424     21,360,000
    リオン                     7,300     2,363     17,249,900
    アドバンテスト                     8,000     5,490     43,920,000
    キーエンス                     1,000     48,430      48,430,000
    デンソー                     11,400      4,940     56,316,000
    ファナック                     1,200     21,580      25,896,000
    大真空                     6,000     2,350     14,100,000
    浜松ホトニクス                     7,100     5,080     36,068,000
    村田製作所                     3,400     7,383     25,102,200
    指月電機製作所                     14,000       464     6,496,000
    東海理化電機製作所                     15,000      1,756     26,340,000
    三菱重工業                     6,000     2,361     14,166,000
    川崎重工業                     10,000      1,367     13,670,000
    マネジメントソリューションズ                     7,100     1,483     10,529,300
    プロレド・パートナーズ                     3,300     4,495     14,833,500
    ピアラ                     5,000     2,368     11,840,000
    ユーピーアール                     2,500     3,520      8,800,000
    サイバー・バズ                     2,000     3,215      6,430,000
    アンビスホールディングス                     1,300     3,060      3,978,000
    きずなホールディングス                      600    1,222       733,200
    リビングプラットフォーム                     2,100     3,520      7,392,000
    ＮｅｘＴｏｎｅ                     6,000     8,760     52,560,000
    さくらさくプラス                      200    2,330       466,000
    コンコルディア・フィナンシャルグ
                         140,000       362    50,680,000
    ループ
    日産自動車                     69,000       391    26,979,000
    トヨタ自動車                     6,783     6,990     47,413,170
    日野自動車                     40,000       818    32,720,000
    アイシン精機                     14,000      3,520     49,280,000
    本田技研工業                     25,900      2,585     66,951,500
    スズキ                     5,000     4,621     23,105,000
    ＳＵＢＡＲＵ                     13,000      2,090     27,170,000
    日本精機                     8,000     1,219      9,752,000
    テイ・エス　テック                     15,000      3,040     45,600,000
    グッドパッチ                     6,000     3,110     18,660,000
    Ｒｅｔｔｙ                      100    1,180       118,000
    良品計画                     36,000      2,341     84,276,000
                                 59/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第一興商                     14,000      3,825     53,550,000
    アズワン                      500    14,570      7,285,000
    岡谷鋼機                      900    7,840      7,056,000
    ゼンショーホールディングス                     8,600     2,440     20,984,000
    アルゴグラフィックス                     1,600     3,205      5,128,000
    アースインフィニティ                      100    5,640       564,000
    島津製作所                     2,600     3,035      7,891,000
    マニー                     10,400      2,645     27,508,000
    オリンパス                     25,700      1,990     51,143,000
    ＨＯＹＡ                     2,000     11,785      23,570,000
    朝日インテック                     14,200      3,100     44,020,000
    メニコン                     7,100     7,200     51,120,000
    ブシロード                     2,900     3,110      9,019,000
    ＭＴＧ                     38,000      1,609     61,142,000
    バンダイナムコホールディングス                     2,900     7,912     22,944,800
    ヤマハ                     9,400     5,010     47,094,000
    ピジョン                     5,400     4,650     25,110,000
    任天堂                      900    55,090      49,581,000
    伊藤忠商事                     5,000    2,554.5      12,772,500
    豊田通商                     10,000      3010     30,100,000
    三井物産                     6,000    1,791.5      10,749,000
    日本ユニシス                     10,100      3,030     30,603,000
    三菱商事                     24,000     2,443.5      58,644,000
    キヤノンマーケティングジャパン                     3,100     2,212      6,857,200
    ニプロ                     21,000      1,107     23,247,000
    サンリオ                     13,000      1,991     25,883,000
    新生銀行                     90,000      1,360     122,400,000
    あおぞら銀行                     24,000      1,808     43,392,000
    三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                    300,000      423.4     127,020,000
    りそなホールディングス                    158,000      355.4     56,153,200
    三井住友トラスト・ホールディングス                     12,000     2,886.5      34,638,000
    三井住友フィナンシャルグループ                     41,000     2,980.5      122,200,500
    千葉銀行                     92,500       561    51,892,500
    ふくおかフィナンシャルグループ                     30,000      1,797     53,910,000
    静岡銀行                     40,000       717    28,680,000
    みずほフィナンシャルグループ                     17,000      1,311     22,287,000
    ＳＢＩホールディングス                     8,000     2,587     20,696,000
    イオンフィナンシャルサービス                     25,000      1,127     28,175,000
    アコム                     31,300       476    14,898,800
    オリエントコーポレーション                    250,000       118    29,500,000
    三菱ＵＦＪリース                     68,600       468    32,104,800
    野村ホールディングス                     39,000      490.8     19,141,200
    松井証券                     30,000       927    27,810,000
    マネックスグループ                    220,000       301    66,220,000
    アニコム　ホールディングス                     10,000      1,188     11,880,000
    ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループ
                         20,000     2,979.5      59,590,000
    ホールディングス
    第一生命ホールディングス                     39,000      1,662     64,818,000
    東京海上ホールディングス                     8,000     4,930     39,440,000
    イー・ギャランティ                     11,000      2,149     23,639,000
    ＮＥＣキャピタルソリューション                     3,000     1,794      5,382,000
                                 60/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    Ｔ＆Ｄホールディングス                     55,000      1,126     61,930,000
    三井不動産                     13,000      1,893     24,609,000
    三菱地所                     10,000      1,600     16,000,000
    ダイビル                     60,000      1,237     74,220,000
    京阪神ビルディング                     24,800      1,912     47,417,600
    イオンモール                     15,000      1,715     25,725,000
    東祥                     33,000      1,371     45,243,000
    京成電鉄                     8,000     3,010     24,080,000
    第一交通産業                     5,000      587     2,935,000
    丸和運輸機関                     3,500     4,295     15,032,500
    日本郵船                     14,000      2,006     28,084,000
    商船三井                     15,000      2,474     37,110,000
    東京汽船                      800     587      469,600
    ＵＳＥＮ－ＮＥＸＴ　ＨＯＬＤＩＮＧ
                         50,000      1,421     71,050,000
    Ｓ
    ＧＭＯインターネット                     30,000      2,713     81,390,000
    レノバ                     44,400      1,638     72,727,200
    東宝                     5,000     4,450     22,250,000
    エヌ・ティ・ティ・データ                     40,000      1,276     51,040,000
    共立メンテナンス                     13,500      4,055     54,742,500
    スバル興業                      200    7,830      1,566,000
    カプコン                     3,000     5,820     17,460,000
    トランス・コスモス                     13,500      2,847     38,434,500
    ホテル、ニューグランド                      200    3,695       739,000
    コナミホールディングス                     5,000     4,115     20,575,000
    ベネッセホールディングス                      300    2,560       768,000
    アークランドサカモト                     6,400     2,064     13,209,600
    ミスミグループ本社                     3,800     2,998     11,392,400
    ファーストリテイリング                      300    73,650      22,095,000
    合計                   4,563,383           7,385,690,720
                                 61/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （2）株式以外の有価証券
       該当事項はありません。
      第2　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
      第3　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
                                 62/114


















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
                                               （2020年11月30日現在）
                項目                         金額または口数
    Ⅰ　資産総額                                             5,476,716,742       円
    Ⅱ　負債総額                                              30,288,971      円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ-Ⅱ）                                             5,446,427,771       円
    Ⅳ　発行済口数                                             3,093,150,901       口
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                1.7608    円
    （参考）

    ＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略マザーファンド
                                               （2020年11月30日現在）
                項目                         金額または口数
    Ⅰ　資産総額                                             7,848,713,060       円
    Ⅱ　負債総額                                              57,330,728      円
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ-Ⅱ）                                             7,791,382,332       円
    Ⅳ　発行済口数                                             3,130,462,808       口
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                2.4889    円
                                 63/114














                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     (1)  名義書換

       受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名
      式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわないものとします。
     (2)  受益者に対する特典
       該当事項はありません。
     (3)  譲渡制限の内容
      ①　譲渡制限はありません。
      ②　受益権の譲渡
       ・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
        されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
        人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただ
        し、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等
        （当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律の規定にしたがい、譲受
        人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
       ・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口
        座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、委託会社が必
        要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることが
        できます。
      ③　受益権の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することが
       できません。
     (4)  受益証券の再発行
       受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行の請求を
      行なわないものとします。
     (5)  受益権の再分割
       委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一定日現在
      の受益権を均等に再分割できるものとします。
     (6)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、解約請求の
      受付、解約金および償還金の支払いなどについては、約款の規定によるほか、民法その他の法令などにしたがって
      取り扱われます。
                                 64/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

    （１）資本金の額等
       2020年11月末現在の委託会社の資本金の額：                                           2億1,175万円
       発行可能株式総数：                                             20,000株
       発行済株式総数：                                              5,780株
       最近５年間における資本金の額の増減：                                     該当事項はございません。
    （２）委託会社等の機構

     ①　当社の意思決定機関としてある「取締役会」は、取締役は３名以上、監査役は１名以上とし、株主総会で選任さ
       れます。取締役の選任決議は、累積投票によらないものとします。取締役の任期は、選任後２年以内に終了する
       事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとし、補欠又は増員により選任された取締役の
       任期は、退任した取締役または他の在任取締役の任期の満了すべき時までとします。
       当社の業務上重要な事項は、取締役会の決議により決定します。取締役会は、その決議により取締役会長及び取
       締役社長各１名を選定し、また必要に応じて副社長、専務取締役及び常務取締役各若干名を選任することができ
       ます。
     ②　組織図

      ※　2020年11月末現在









                                 65/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ③　投資運用の意思決定機構
       a．運用部に所属するファンドマネジャーは国内外の経済環境や投資環境を分析し、その相場展望に基づく月次又
        は臨時の運用実施方針を作成します。
       b．「運用委員会」は運用部から提出された運用実施方針を「コンプライアンス委員会」より上程された運用リス
        ク管理案や事故報告等を踏まえて総合的に審議し、月次の運用方針および各ファンドの運用計画を決定しま
        す。
       c．各ファンドマネジャーは定められた運用方針・運用計画に基づき、日々の資産配分・銘柄選択等を決定し、ト
        レーダーに売買に関する指図をします。
       d．「コンプライアンス委員会」は、原則として月次で運用実績・パフォーマンスを分析評価し、必要に応じて運
        用リスク管理案等を「運用委員会」へ上程します。
       e．「運用委員会」は、常勤取締役、常勤監査役、運用部長、コンプライアンス部長、業務管理部長、その他代表
        取締役に指名された者で構成し、原則として月次で開催される他、必要に応じて臨時で開催されます。
      ※　2020年11月末現在
    ２【事業の内容及び営業の概況】

     ・「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である当社は、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として投資信託の運用および投資一任契約に基づく資産の運
      用（投資運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業に係る業務の一部およ
      び投資助言業務を行っています。
     ・2020年11月末現在、委託会社が、運用する投資信託（親投資信託は除きます。）は以下のとおりです。
           ファンドの種類                本数         純資産総額
                                  21,879,001,362        円
         追加型株式投資信託                 26本
                                   9,369,553,180       円
         単位型株式投資信託                 21本
                                  31,248,554,542        円
             合計              47本
                                 66/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ３  【委託会社等の経理状況】
     1.　財務諸表の作成方法について
       委託会社であるファイブスター投信投資顧問株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の
      用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同
      規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により作成
      しております。
       当社の中間財務諸表は「中間財務諸表等の用語、株式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
      号。）並びに同規則第38条及び第57条に基づき、「金融商品取引業に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52
      号。）に基づいて作成しております。
       なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
     2.　監査証明について

       当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第11期事業年度（2019年4月1日から2020年3月31日ま
      で）の財務諸表ならびに第12期中間会計期間（2020年4月1日から2020年9月30日まで）の中間財務諸表について、イ
      デア監査法人の監査を受けております。
                                 67/114















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (1)  【貸借対照表】
                                                  （単位：千円）
                             前事業年度                 当事業年度
                            2019年3月31日                 2020年3月31日
    資産の部
     流動資産
      現金及び預金                              139,554                 183,254
      前払費用                               3,639                  790
      未収運用受託報酬                               9,309                 9,366
      未収投資助言報酬                               1,679                  882
      未収委託者報酬                              66,592                 68,094
      立替金                               4,478                 3,071
      未収還付法人税等                               6,128                  ―
      1年内回収予定の役員に対する長期
                                     1,064                 1,081
      貸付金
                                       2                301
      その他
      流動資産合計                              232,448                 266,843
     固定資産
      有形固定資産
                                 ※1       1,304             ※1       1,128
       建物
                                 ※1　        942            ※1　        644
       器具備品
                                      365                 816
       その他
       有形固定資産合計                              2,612                 2,589
      無形固定資産
                                     2,647                  642
       ソフトウェア
       無形固定資産合計                              2,647                  642
      投資その他の資産
       投資有価証券                               977                2,951
       役員に対する長期貸付金                              7,887                 6,806
       差入保証金                              4,520                 4,520
                                    25,398                 16,254
       繰延税金資産
       投資その他の資産合計                             38,783                 30,532
      固定資産合計                              44,043                 33,763
     資産合計                               276,492                 300,607
    負債の部

     流動負債
      預り金                               2,406                 3,153
      未払手数料                              33,374                 30,316
      未払費用                              10,779                 10,611
      未払法人税等                                ―               7,729
      未払消費税等                               2,629                 4,134
      賞与引当金                               4,257                 4,347
                                     9,318                10,246
      その他
      流動負債合計                              62,764                 70,538
     負債合計                               62,764                 70,538
    純資産の部

     株主資本
      資本金                              211,750                 211,750
      資本剰余金
                                    74,750                 74,750
       資本準備金
       資本剰余金合計                             74,750                 74,750
      利益剰余金
       その他利益剰余金
                                   △72,749                 △56,382
        繰越利益剰余金
       利益剰余金合計                            △72,749                 △56,382
                                 68/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      株主資本合計                              213,750                 230,117
    　評価・換算差額等
      その他有価証券評価差額金                               △22                 △48
    　　評価・換算差額等合計                                 △22                 △48
    　純資産合計                                213,727                 230,068
    負債純資産合計
                                    276,492                 300,607
                                 69/114



















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  【損益計算書】
                                                  （単位：千円）
                                前事業年度               当事業年度
                              （自　2018年4月１日               （自　2019年4月１日
                             　　至　2019年3月31日）               　　至　2020年3月31日）
    営業収益
     運用受託報酬                                 126,997              162,483
     投資助言報酬                                 10,454               5,530
                                      278,362              290,382
     委託者報酬
     営業収益合計                                 415,815              458,397
    営業費用

     支払手数料                                 137,123              141,203
     広告宣伝費                                  1,949               800
     調査費                                 45,388              40,540
     　調査費                                 34,143              37,037
     　委託調査費                                 11,244               3,502
     営業雑経費                                  3,646              3,056
     　通信費                                  2,023              1,824
      協会費                                 1,450              1,215
                                        171               15
      諸会費
     営業費用合計                                 188,106              185,600
    一般管理費

    　給料                                  156,020              177,551
    　　役員報酬                                   53,040              54,896
    　　給与手当                                   91,496              116,169
    　　賞与                                   7,227              2,138
    　　賞与引当金繰入額                                   4,257              4,347
    　福利厚生費                                   15,115              15,533
    　交際費                                   2,957              2,740
    　旅費交通費                                   7,419              8,254
    　租税公課                                   3,122              3,832
    　不動産賃借料                                   7,195              6,908
    　固定資産減価償却費                                   2,636              3,100
                                       20,792              23,645
    　諸経費
    　一般管理費合計                                  215,260              241,568
                                       12,448              31,228

    営業利益
    営業外収益

     受取利息                                   153              136
     受取配当金                                    ―              10
                                         5              64
     その他
     営業外収益合計                                   159              210
                                       12,607              31,438

    経常利益
    特別損失

                                         0              -
    　固定資産除却損
    　特別損失合計                                     0              -
                                       12,607              31,438

    税引前当期純利益
    法人税、住民税及び事業税
                                        883             5,927
                                      △15,515                9,143
    法人税等調整額
    法人税等合計                                 △14,631               15,071
    当期純利益
                                       27,239              16,367
                                 70/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)  【株主資本等変動計算書】
    前事業年度（自　2018年4月１日　至　2019年3月31日）

                                               （単位：千円）
                                   株主資本
                             資本剰余金           利益剰余金
                                     その他利益
                                                 株主資本
                     資本金
                                      剰余金
                                                  合計
                               資本剰余金           利益剰余金
                          資本準備金
                                 合計           合計
                                      繰越利益
                                      剰余金
    当期首残高                 211,750      74,750      74,750     △99,989      △99,989      186,510
    当期変動額
     当期純利益                                  27,239      27,239      27,239
     株主資本以外の項目の当期変
     動額（純額）
    当期変動額合計                    ―      ―      ―    27,239      27,239      27,239
    当期末残高                 211,750      74,750      74,750     △72,749      △72,749      213,750
                     評価・換算差額等

                    その他有価
                               純資産合計
                          評価・換算
                    証券評価差
                          差額等合計
                      額金
    当期首残高                   △0      △0    186,510
    当期変動額
     当期純利益                            27,239
     株主資本以外の項目の当期変
                       △22      △22      △22
     動額（純額）
    当期変動額合計                   △22      △22     27,216
    当期末残高                   △22      △22    213,727
                                 71/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    当事業年度（自　2019年4月１日　至　2020年3月31日）
                                               （単位：千円）
                                   株主資本
                             資本剰余金           利益剰余金
                                     その他利益
                                                 株主資本
                     資本金
                                      剰余金
                                                  合計
                               資本剰余金           利益剰余金
                          資本準備金
                                 合計           合計
                                      繰越利益
                                      剰余金
    当期首残高                 211,750      74,750      74,750     △72,749      △72,749      213,750
    当期変動額
     当期純利益                                  16,367      16,367      16,367
     株主資本以外の項目の当期変
     動額（純額）
    当期変動額合計                    ―      ―      ―    16,367      16,367      16,367
    当期末残高                 211,750      74,750      74,750     △56,382      △56,382      230,117
                     評価・換算差額等

                    その他有価
                               純資産合計
                          評価・換算
                    証券評価差
                          差額等合計
                      額金
    当期首残高                   △22      △22    213,727
    当期変動額
     当期純利益                            16,367
     株主資本以外の項目の当期変
                       △26      △26      △26
     動額（純額）
    当期変動額合計                   △26      △26     16,341
    当期末残高                   △48      △48    230,068
                                 72/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （重要な会計方針）

     １.  有価証券の評価基準及び評価方法

     （1）その他有価証券
        時価のあるもの
       　決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法によ
       り算定）
     ２.  固定資産の減価償却の方法

      (1)  有形固定資産
        定率法を採用しております。ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額
        法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
           建物　　　　　　　８～15年
           器具備品　　　　　４～10年
      (2)  無形固定資産
        自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用しておりま
        す。
     ３.  引当金の計上基準

      (1)  貸倒引当金
        債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については
        個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
      (2)  賞与引当金
        従業員賞与の支給に備えるため、将来の支給見込額のうち当期負担額を計上しております。
     ４.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      (1)  消費税等の会計処理
        消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
                                 73/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （貸借対照表関係）
    ※１　有形固定資産の減価償却累計額

                            前事業年度                  当事業年度

                          （2019年3月31日）                  （2020年3月31日）
    建物                              1,394千円                  1,570千円
    器具備品                               811千円                 1,110千円
    （損益計算書関係）

    前事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）

    該当事項はありません。
                                 74/114















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （株主資本等変動計算書関係）
    前事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

    1.　発行済株式に関する事項
                当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
    普通株式（株）                  5,780            ―           ―         5,780
    2.　自己株式に関する事項

      該当なし
    3.　新株予約権等に関する事項

                             目的となる株式の数（株）

               目的となる                                   当事業年度末
        内訳
               株式の種類                                     残高
                      当事業年度
                              増加       減少     当事業年度末
                       期首
    ストック・オプショ
    ンとしての第２回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第３回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第４回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第５回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第６回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第７回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    （注）第６回及び第７回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来していません。
    4.　配当に関する事項

      該当なし
                                 75/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    当事業年度（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）
    1.　発行済株式に関する事項
                当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
    普通株式（株）                  5,780            ―           ―         5,780
    2.　自己株式に関する事項

      該当なし
    3.　新株予約権等に関する事項

                             目的となる株式の数（株）

               目的となる                                   当事業年度末
        内訳
               株式の種類                                     残高
                      当事業年度
                              増加       減少     当事業年度末
                       期首
    ストック・オプショ
    ンとしての第２回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第３回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第４回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第５回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第６回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第７回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    ストック・オプショ
    ンとしての第８回新             ―         ―       ―       ―       ―       ―
    株予約権
    （注）第８回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来していません。
    4.　配当に関する事項

      該当なし
    （リース取引関係）

    前事業年度（自　2018年4月1日至　2019年3月31日）

    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年4月1日至　2020年3月31日）

    該当事項はありません。
                                 76/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （金融商品関係）
    1.　金融商品の状況に関する事項

     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、一時的な余資は有金利預金により、通常の取引条
       件から著しく乖離していないことを検証した上で行っております。
       また、当社設定私募投信の当初運用資金として、有価証券を取得しております。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク

       営業債権である未収運用受託報酬及び未収投資助言報酬は、投資一任契約及び投資助言契約に基づき、契約資産
       額より受け入れる基本報酬額のうち、未収分を計上した金額であり、契約資産額は証券会社において分別管理さ
       れていることから、当社の債権としてのリスクは、認識しておりません。
       営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から支払われる委託者に対する報酬の未払
       い金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されていることから、当社の債権としてのリスクは認識し
       ておりません。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制

      ①　信用リスク（預金の預入先や債券の発行体の信用リスク）の管理
        預金の預入先や債券の発行体の信用リスクについては、格付けの高い預入先や発行体に限定することにより、
        リスクの軽減を図っております。
      ②　市場リスク（価格変動リスク及び為替変動リスク）の管理
        資金運用の状況については、取締役会で定めた基準に従い、代表取締役社長が毎月の定例取締役会において報
        告をしております。
        また市場における価格変動リスクについては、取締役会で定めた基準に従い、業務管理部が定期的に時価をモ
        ニタリングし、その中で時価が基準を超える下落となった場合には、速やかに代表取締役社長に報告し、重要
        であると判断した場合には臨時取締役会を開催し、対処方法について決議を得る体制となっております。
      ③　流動性リスクの管理
        資金繰りについては、総務部が作成した年度の資金計画を取締役会において報告し、それに基づいた管理を
        行っております。また手元流動性を一定額以上維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
     (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれ
       ております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件などを採用することに
       より、当該価額が変動することがあります。
                                 77/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    2.　金融商品の時価等に関する事項
      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。なお、時価を把握することが極めて
     困難と認められるものは含まれておりません((注2)参照)。
    前事業年度（2019年3月31日）

                    貸借対照表計上額                時価             差額

                       （千円）              （千円）              （千円）
    (1)  現金及び預金
                         139,554             139,554                 ―
    (2)  未収運用受託報酬
                          9,309             9,309                ―
    (3)  未収投資助言報酬
                          1,679             1,679                ―
    (4)  未収委託者報酬
                          66,592             66,592                ―
    (5)  立替金
                          4,478             4,478                ―
    (6)  役員に対する長期貸付金
                          8,952             8,954                2
    （1年内回収予定を含む。）
    (7)  投資有価証券
       その他有価証券
                           977             977               ―
         資産計                231,543             231,545                 2
    (1)  未払手数料
                         （33,374）             （33,374）                 ―
    (2)  未払費用
                         （10,779）             （10,779）                 ―
         負債計               （44,154）             （44,154）                 ―
    （＊）負債に計上されているものは、（　）で示しています。
    当事業年度（2020年3月31日）

                    貸借対照表計上額                時価             差額

                       （千円）              （千円）              （千円）
    (1)  現金及び預金
                         183,254             183,254                 ―
    (2)  未収運用受託報酬
                          9,366             9,366                ―
    (3)  未収投資助言報酬
                           882             882               ―
    (4)  未収委託者報酬
                          68,094             68,094                ―
    (5)  立替金
                          3,071             3,071                ―
    (6)  役員に対する長期貸付金
                          7,887             7,887               △0
    （1年内回収予定を含む。）
    (7)  投資有価証券
       その他有価証券
                          2,951             2,951                ―
         資産計                275,508             275,508                △0
    (1)  未払手数料
                         (30,316)             (30,316)                 ―
    (2)  未払費用
                         (10,611)             (10,611)                 ―
         負債計                (40,927)             (40,927)                 ―
    （＊）負債に計上されているものは、（　）で示しています。
                                 78/114







                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (注１)    金融商品の時価の算定方法
    前事業年度（2019年3月31日）

     資産　　     (1)現金及び預金、(2)未収運用受託報酬、(3)未収投資助言報酬、(4)未収委託者報酬、(5)立替金

          これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿金額によっております。
          (6)役員に対する長期貸付金（1年内回収予定を含む。）
          元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いて時価を算定しております。
          (7)投資有価証券
          証券投資信託の時価は、決算日における基準価額によっております。
     負債　　     (1)未払手数料、(2)未払費用
          これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    当事業年度（2020年3月31日）

     資産　　     (1)現金及び預金、(2)未収運用受託報酬、(3)未収投資助言報酬、(4)未収委託者報酬、(5)立替金

          これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿金額によっております。
          (6)役員に対する長期貸付金（1年内回収予定を含む。）
          元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いて時価を算定しております。
          (7)投資有価証券
          証券投資信託の時価は、決算日における基準価額によっております。
     負債　　     (1)未払手数料、(2)未払費用
          これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    (注２)    時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                     （単位:千円）
                     前事業年度             当事業年度
         区分
                    （2019年3月31日）             （2020年3月31日）
    (1)  差入保証金
                          4,520             4,520
    　市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難と認
    められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
                                 79/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (注３)    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
    前事業年度（2019年3月31日）
                                                  （単位:千円）
                   １年内        １年超５年以内          ５年超10年以内            10年超
    (1)  現金及び預金
                      139,554             ―          ―          ―
    (2)  未収運用受託報酬
                       9,309            ―          ―          ―
    (3)  未収投資助言報酬
                       1,679            ―          ―          ―
    (4)  未収委託者報酬
                      66,592            ―          ―          ―
    (5)  立替金
                       4,478            ―          ―          ―
    (6)  役員に対する長期
                       1,064          4,432          3,455            ―
    貸付金
    合計                  222,678           4,432          3,455            ―
    当事業年度（2020年3月31日）

                                                  （単位:千円）
                   １年内        １年超５年以内          ５年超10年以内            10年超
    (1)  現金及び預金
                      183,254             ―          ―          ―
    (2)  未収運用受託報酬
                       9,366            ―          ―          ―
    (3)  未収投資助言報酬
                        882           ―          ―          ―
    (4)  未収委託者報酬
                      68,094            ―          ―          ―
    (5)  立替金
                       3,071            ―          ―          ―
    (6)  役員に対する長期
                       1,081          4,503          2,302            ―
    貸付金
    合計                  265,751           4,503          2,302            ―
                                 80/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （有価証券関係）
    １．その他有価証券

    前事業年度（自　2018年4月1日至　2019年3月31日）

                    種類      貸借対照表計上額           取得原価          差額
                            （千円）         （千円）         （千円）
    貸借対照表計上額が             株式                －         －         －
    取得原価を超えるもの             債券                －         －         －
                 その他                －         －         －
                    小計             －         －         －
    貸借対照表計上額が             株式                －         －         －
    取得原価を超えないもの             債券                －         －         －
                 その他                977        1,000         △22
                    小計             977        1,000         △22
             合計                   977        1,000         △22
    当事業年度（自　2019年4月1日至　2020年3月31日）

                    種類      貸借対照表計上額           取得原価          差額
                            （千円）         （千円）         （千円）
    貸借対照表計上額が             株式                －         －         －
    取得原価を超えるもの             債券                －         －         －
                 その他                －         －         －
                    小計             －         －         －
    貸借対照表計上額が             株式                －         －         －
    取得原価を超えないもの             債券                －         －         －
                 その他               2,951         3,000         △48
                    小計            2,951         3,000         △48
             合計                  2,951         3,000         △48
    ２．売却したその他有価証券

     前期事業年度（2019年3月31日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（2020年3月31日）

      該当事項はありません。
                                 81/114






                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （デリバティブ取引関係）
    前事業年度（自　2018年4月1日至　2019年3月31日）

    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年4月1日至　2020年3月31日）

    該当事項はありません。
    （退職給付関係）

    前事業年度（自　2018年4月1日至　2019年3月31日）

    該当事項はありません。
    当事業年度（自　2019年4月1日至　2020年3月31日）

    該当事項はありません。
                                 82/114















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （ストック・オプション等関係）
    前事業年度（自　2018年4月1日至　2019年3月31日）

    1.　当該事業年度における費用計上額及び科目名
     該当事項はありません。
    2.　ストック・オプションの内容、規模、変動状況

     (1)  ストック・オプションの内容
                     第２回新株予約権            第３回新株予約権            第４回新株予約権
                     当社取締役　２名            当社取締役　１名            当社取締役　１名
    付与対象者の区分及び人数
                     当社従業員　４名            当社従業員　４名            当社従業員　６名
    株式の種類及び付与数（株）                 普通株式240株            普通株式300株            普通株式300株
    付与日                 2011年6月24日            2013年7月25日            2014年7月25日
    権利確定条件                    (注)            (注)            (注)

                     自　2011年5月31日            自　2013年6月27日            自　2014年6月27日

    対象勤務期間
                     至　2013年6月30日            至　2015年7月31日            至　2016年7月31日
                     自　2013年7月       1日     自　2015年8月       1日     自　2016年8月       1日
    権利行使期間
                     至　2021年5月31日            至　2023年6月30日            至　2024年6月30日
                     第５回新株予約権            第６回新株予約権            第７回新株予約権

                     当社取締役　２名
                                  当社取締役３名            当社取締役３名
    付与対象者の区分及び人数                 当社監査役　２名
                                  当社従業員５名            当社従業員５名
                     当社従業員　５名
    株式の種類及び付与数（株）                 普通株式500株            普通株式500株            普通株式500株
    付与日                 2016年3月31日            2017年6月9日            2018年5月31日
    権利確定条件                    (注)            （注）            （注）

                     自　2016年3月31日            自　2017年6月9日            自　2018年5月31日

    対象勤務期間
                     至　2018年3月31日            至　2019年6月9日            至　2020年5月31日
                     自　2018年4月       1日     自　2019年6月10日            自　2020年6月       1日
    権利行使期間
                                 至　2027年6月       9日
                     至　2026年3月10日                        至　2028年5月15日
    (注)　①     新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有することを
        要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使につき正
        当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
       ②  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
       ③  新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。ただし、新株予約権の1個未満の行使
        はできないものとする。
                                 83/114







                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
      ①　ストック・オプションの数
                第２回       第３回       第４回       第５回       第６回       第７回

               新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権
    権利確定前（株）
     前事業年度末              ―       ―       ―       ―      500       ―
     付与              ―       ―       ―       ―       ―      500
     失効              ―       ―       ―       ―       ―       ―
     権利確定              ―       ―       ―       ―       ―       ―
     未確定残              ―       ―       ―       ―      500       500
    権利確定後（株）
     前事業年度末              240       300       300       500       ―       ―
     権利確定              ―       ―       ―       ―       ―       ―
     権利行使              ―       ―       ―       ―       ―       ―
     失効              ―       ―       ―       ―       ―       ―
     未行使残              240       300       300       500       ―       ―
      ②　単価情報

                第２回       第３回       第４回       第５回       第６回       第７回

               新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権
    権利行使価格（円）             50,000       50,000       50,000       50,000       50,000       50,000
    付与日における公正
                   ―       ―       ―       ―       ―       ―
    な評価単価（円）
     (3)  当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

       ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、当社が未公開企業であるため、ストック・オプションの
       公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値
       を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、純資産価額方式によっております。その結果、株式の評価額が新
       株予約権の行使時の払込金額以下となり、単位当たりの本源的価値はゼロ以下となるため、ストック・オプショ
       ンの公正な評価単価もゼロと算定しております。
     (4)  ストック・オプションの権利確定数の見積方法

       基本的には、将来の失効数の合理的予測は困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用しており
       ます。
     (5)  ストック・オプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の当事業年度末における本源的価値の

       合計額および当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
       額
       ①当事業年度末における本源的価値の合計　　―円
       ②当事業年度において行使されたストック・オプションはありません。
                                 84/114






                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    当事業年度（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）
    1.　当該事業年度における費用計上額及び科目名
     該当事項はありません。
    2.　ストック・オプションの内容、規模、変動状況

     (1)  ストック・オプションの内容
                     第２回新株予約権            第３回新株予約権            第４回新株予約権
                     当社取締役　２名            当社取締役　１名            当社取締役　１名
    付与対象者の区分及び人数
                     当社従業員　４名            当社従業員　４名            当社従業員　６名
    株式の種類及び付与数（株）                 普通株式240株            普通株式300株            普通株式300株
    付与日                 2011年6月24日            2013年7月25日            2014年7月25日
    権利確定条件                    (注)            (注)            (注)

                     自　2011年5月31日            自　2013年6月27日            自　2014年6月27日

    対象勤務期間
                     至　2013年6月30日            至　2015年7月31日            至　2016年7月31日
                     自　2013年7月       1日     自　2015年8月       1日     自　2016年8月       1日
    権利行使期間
                     至　2021年5月31日            至　2023年6月30日            至　2024年6月30日
                     第５回新株予約権            第６回新株予約権            第７回新株予約権

                     当社取締役　２名
                                  当社取締役３名            当社取締役３名
    付与対象者の区分及び人数                 当社監査役　２名
                                  当社従業員５名            当社従業員５名
                     当社従業員　５名
    株式の種類及び付与数（株）                 普通株式500株            普通株式500株            普通株式500株
    付与日                 2016年3月31日            2017年6月9日            2018年5月31日
    権利確定条件                    (注)            （注）            （注）

                     自　2016年3月31日            自　2017年6月9日            自　2018年5月31日

    対象勤務期間
                     至　2018年3月31日            至　2019年6月9日            至　2020年5月31日
                     自　2018年4月       1日     自　2019年6月10日            自　2020年6月       1日
    権利行使期間
                                 至　2027年6月       9日
                     至　2026年3月10日                        至　2028年5月15日
                     第８回新株予約権

                     当社取締役　３名
    付与対象者の区分及び人数
                     当社従業員　９名
    株式の種類及び付与数（株）                 普通株式500株
    付与日                 2019年5月31日
    権利確定条件                    (注)

                     自　2019年5月31日

    対象勤務期間
                     至　2021年5月31日
                     自　2021年6月       1日
    権利行使期間
                     至　2029年5月15日
    (注)　①     新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有することを
        要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使につき正
        当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
       ②  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
       ③  新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。ただし、新株予約権の1個未満の行使
        はできないものとする。
                                 85/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
      ①　ストック・オプションの数
                 第２回        第３回        第４回        第５回        第６回

                新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権
    権利確定前（株）
     前事業年度末                ―        ―        ―        ―        500
     付与                ―        ―        ―        ―        ―
     失効                ―        ―        ―        ―        ―
     権利確定                ―        ―        ―        ―        500
     未確定残                ―        ―        ―        ―        ―
    権利確定後（株）
     前事業年度末               240        300        300        500         ―
     権利確定                ―        ―        ―        ―        500
     権利行使                ―        ―        ―        ―        ―
     失効                ―        ―        ―        ―        ―
     未行使残               240        300        300        500        500
                 第７回        第８回

                新株予約権        新株予約権
    権利確定前（株）
     前事業年度末               500         ―
     付与                ―        500
     失効                ―        ―
     権利確定                ―        ―
     未確定残               500        500
    権利確定後（株）
     前事業年度末                ―        ―
     権利確定                ―        ―
     権利行使                ―        ―
     失効                ―        ―
     未行使残                ―        ―
      ②　単価情報

                 第２回        第３回        第４回        第５回        第６回

                新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権
    権利行使価格（円）               50,000        50,000        50,000        50,000        50,000
    付与日における公正
                     ―        ―        ―        ―        ―
    な評価単価（円）
                 第７回        第８回

                新株予約権        新株予約権
    権利行使価格（円）               50,000        50,000
    付与日における公正
                     ―        ―
    な評価単価（円）
                                 86/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)  当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
       ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、当社が未公開企業であるため、ストック・オプションの
       公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値
       を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、純資産価額方式によっております。その結果、株式の評価額が新
       株予約権の行使時の払込金額以下となり、単位当たりの本源的価値はゼロ以下となるため、ストック・オプショ
       ンの公正な評価単価もゼロと算定しております。
     (4)  ストック・オプションの権利確定数の見積方法

       基本的には、将来の失効数の合理的予測は困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用しており
       ます。
     (5)  ストック・オプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の当事業年度末における本源的価値の

       合計額および当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
       額
       ①当事業年度末における本源的価値の合計　　―円
       ②当事業年度において行使されたストック・オプションはありません。
                                 87/114















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （税効果会計関係）
    1.　繰延税金資産および繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                       前事業年度              当事業年度

                      （2019年3月31日）              （2020年3月31日）
    繰延税金資産
                             - 千円            853  千円
      未払事業税
      賞与引当金                    1,303              1,331
      減価償却超過額                      -             54
      その他有価証券評価差額金                      -             14
                          33,267              27,711
      税務上の繰越欠損金(*2)
     繰延税金資産小計
                          34,570              29,964
      税務上の繰越欠損金に係
                          △9,172             △13,695
      る評価性引当額(*2)
      将来減算一時差異等の合
                             -            △14
      計に係る評価性引当額
      評価性引当額小計(*1)                   △9,172             △13,710
     繰延税金資産合計                     25,398              16,254
     繰延税金資産（純額）                     25,398              16,254
    (*1)評価性引当額が4,537千円増加しています。この増加の主な内容は、税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額が
      4,522千円増加したことに伴うものです。
    (*2)税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
    前事業年度(2019年3月31日)

                                              （単位：千円）
    項目名         1年以内      1年超      2年超      3年超      4年超      5年超     合計
                   2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
    税務上の繰越欠             -    5,024     16,257      9,752      2,232       -    33,267
    損金(a)
    評価性引当額             -      -   △5,043      △4,129         -     -    △9,172
    繰延税金資産             -    5,024     11,214      5,623      2,232       -   (b)24,094
    当事業年度(2020年3月31日)

                                              （単位：千円）
    項目名         1年以内      1年超      2年超      3年超      4年超      5年超     合計
                   2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
    税務上の繰越欠             -   15,726      9,752      2,232        -     -    27,711
    損金(a)
    評価性引当額             -   △7,168      △6,527         -      -     -   △13,695
    繰延税金資産             -    8,558      3,225      2,232        -     -   (b)14,015
    (a)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額です。
    (b)税務上の欠損金が生じた要因、中長期計画、過去における中長期計画の達成状況、過去および当期の課税所得または
     税務上の欠損金の推移等を勘案して、将来において一時差異加減算前課税所得が安定的に生じることが見込まれるこ
     とにより、税務上の繰越欠損金の一部を回収可能と判断しています。
                                 88/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    2.　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった
      主要な項目別の内訳
                           前事業年度           当事業年度
                          (2019年3月31日)           (2020年3月31日)
     法定実効税率
                              30.6％           30.6％
     （調整）
     繰越欠損金の利用                          △4.9           △17.7
     評価性引当額の増減                         △148.6             32.1
     交際費等永久に損金に算入されない項目                           7.2           2.1
     住民税均等割額                           2.3           0.9
                               △2.7           △0.1
     その他
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                         △116.1             47.9
                                 89/114
















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （セグメント情報等）
    １.  セグメント情報
      当社の事業セグメントは、アセットマネジメント事業のみの単一セグメントであり重要性に乏しいため、セグメン
      ト情報の記載を省略しております。
    ２.  関連情報

     (1)　製品及びサービスごとの情報
        当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・サービ
        スごとの営業収益の記載を省略しております。
     (2)　地域ごとの情報

       ①　営業収益
       前事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

                                                 （単位：千円）
               日本                 欧州                合計
                    278,362                 137,452                415,815
        (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
       当事業年度（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）

                                                 （単位：千円）
               日本                 欧州                合計
                    290,382                 168,014                458,397
        (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
       ②　有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産のみであるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
     (3)　主要な顧客ごとの情報

       前事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

             顧客の名称又は氏名                   営業収益(千円)             関連するセグメント名
        SHINBI    Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                        66,596          -
        TAIKI   Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                        45,701          -
        委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しており
        ます。
       当事業年度（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）

             顧客の名称又は氏名                   営業収益(千円)             関連するセグメント名
        SHINBI    Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                       110,570          -
        TAIKI   Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                        45,944          -
        委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しており
        ます。
                                 90/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ３.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
      該当事項はありません。
    ４.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      該当事項はありません。
    ５.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
                                 91/114


















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （関連当事者情報）
    前事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

    １．関連当事者との取引

      兄弟会社等
                  資本金又は           議決権等の所
        会社等の名称                 事業の内容           関連当事者          取引金額         期末残高
     種類         所在地     出資金          有（被所有）          取引の内容          科目
        又は氏名                 又は職業           との関係         （千円）         （千円）
                   （千円）            割合(%)
        日産証券株式
        会社（ユニコ
    主要株主    ムグループ      東京都                     投資信託の     支払手数料
                   1,500,000       証券業       -             22,314    未払手数料      8,337
    の子会社    ホールディン      中央区                       販売    （注）1
        グス㈱の子会
         社）
    （注）①     上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
       ②  取引条件及び取引条件の決定方針等
        一般取引条件と同様に決定しております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      該当事項はありません。

    当事業年度（自　2019年4月1日至　2020年3月31日）

    １．関連当事者との取引

    兄弟会社等
                  資本金又は           議決権等の所
        会社等の名称                事業の内容又           関連当事者          取引金額         期末残高
     種類         所在地     出資金          有（被所有）          取引の内容          科目
        又は氏名                 は職業          との関係         （千円）         （千円）
                   （千円）            割合(%)
        日産証券株式
        会社（ユニコ
    主要株主    ムグループ      東京都                     投資信託の     支払手数料
                   1,500,000       証券業       -             35,290    未払手数料      10,344
    の子会社    ホールディン      中央区                       販売    （注）1
        グス㈱の子会
         社）
    （注）①     上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
       ②  取引条件及び取引条件の決定方針等
        一般取引条件と同様に決定しております。
    ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      該当事項はありません。

                                 92/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                              前事業年度                 当事業年度

                           （自　2018年4月        1日         （自　2019年4月        1日
                          　　至　2019年3月31日）                 　　至　2020年3月31日）
    １株当たり純資産額                              36,977.05円                 39,804.23円
    １株当たり当期純利益金額                               4,712.67円                 2,831.67円
    （注）①     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場である
        ため期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。
       ②  １株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前事業年度              当事業年度

                               （自　2018年4月        1日      （自　2019年4月        1日
                              　　至　2019年3月31日）              　　至　2020年3月31日）
    １株当たり当期純利益金額
    　当期純利益（千円）                                   27,239              16,367
    　普通株主に帰属しない金額（千円）                                     ―              ―

    　普通株式に係る当期純利益（千円）                                   27,239              16,367
    　普通株式の期中平均株式数（株）                                    5,780              5,780

    （重要な後発事象）

    該当なし

                                 93/114











                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
      ①　中間貸借対照表
                                             （単位：千円）
                                      当中間会計期間末
                                     （2020年9月30日）
     資産の部
      流動資産
         現金及び預金                                       288,881
         前払費用                                         891
         未収運用受託報酬                                       57,908
         未収委託者報酬                                       73,078
         立替金                                        2,401
         1年内回収予定の役員に対する長期貸付金                                        1,090
                                                  844
         その他
       流動資産合計                                        425,096
      固定資産
      有形固定資産
        建物                     *1                   1,046
        器具備品                     *1                    529
                                                  782
        その他
        有形固定資産合計                                        2,358
      無形固定資産
                                                  200
         ソフトウェア
        無形固定資産合計                                         200
      投資その他の資産
         投資有価証券                                        6,030
         役員に対する長期貸付金                                        6,258
         繰延税金資産                                        12,741
                                                 4,520
         差入保証金
        投資その他の資産合計                                        29,551
      固定資産合計                                          32,110
      資産合計                                          457,206
     負債の部
      流動負債
         預り金                                       15,982
         未払手数料                                       27,351
         未払費用                                       33,803
         未払法人税等                                       25,692
         未払消費税等                                        3,029
         賞与引当金                                       13,041
                                                 7,030
         その他
      流動負債合計                                         125,931
      負債合計                                          125,931
     純資産の部
      株主資本
       資本金                                        211,750
       資本剰余金
                                                74,750
       　資本準備金
       　資本剰余金合計                                         74,750
                                 94/114


                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       利益剰余金
       　その他利益剰余金
                                                44,753
         　繰越利益剰余金
       　利益剰余金合計                                         44,753
       株主資本合計                                        331,253
      評価・換算差額等
                                                  21
       その他有価証券評価差額金
       評価・換算差額等合計                                           21
      純資産合計                                          331,274
      負債・純資産合計
                                                457,206
                                 95/114

















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ②　中間損益計算書
                                             （単位：千円）
                                        当中間会計期間
                                     （自   2020年4月     1日
                                      至  2020年9月30日）
     営業収益
       運用受託報酬                                        262,516
       投資助言報酬                                         1,519
                                               167,494
       委託者報酬
       営業収益合計                                        431,531
     営業費用
       支払手数料                                        84,078
       広告宣伝費                                         1,542
       調査費                                        18,648
        委託調査費                                         782
        調査費                                       17,866
       営業雑経費                                         2,102
        通信費                                        1,290
                                                 812
        協会費
       営業費用合計                                       106,371
     一般管理費
       給料                                        165,417
        役員報酬                                       27,448
        給与手当                                       124,928
       　賞与引当金繰入額                                        13,041
       福利厚生費                                         8,566
       交際費                                          590
     　　旅費交通費                                           1,763
     　　租税公課                                           3,948
     　　不動産賃借料                                           3,454
     　　固定資産減価償却費                            *1                907
                                               13,337
     　　諸経費
     　　一般管理費合計                                          197,985
     営業利益                                          127,173
     営業外収益                                            142
     営業外費用                                            885
     経常利益                                          126,431
     税引前中間純利益                                          126,431
     法人税、住民税及び事業税
                                               21,791
                                                3,503
     法人税等調整額
     中間純利益
                                               101,136
                                 96/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ③　中間株主資本等変動計算書
      当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
                                                  （単位：千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金             利益剰余金
                                       その他利益
                                                    株主資本
                     資本金
                                        剰余金
                                 資本剰余金            利益剰余金
                                                     合計
                          資本準備金
                                  合計             合計
                                       繰越利益
                                        剰余金
    当期首残高                 211,750       74,750      74,750     △56,382      △56,382       230,117
    当中間期変動額
                                               101,136      101,136
     中間純利益                                   101,136
     株主資本以外の項目の当中間
     期変動額（純額）
                                               101,136      101,136
    当中間期変動額合計                    ―      ―      ―    101,136
    当中間期末残高                 211,750       74,750      74,750      44,753      44,753      331,253
                      評価・換算差額等

                                 純資産合計

                    その他有価証       評価・換算
                    券評価差額金       差額等合計
    当期首残高                   △48      △48     230,068

    当中間期変動額
     中間純利益                             101,136
     株主資本以外の項目の当中間
                        70      70      70
     期変動額（純額）
    当中間期変動額合計                    70      70    101,206
    当中間期末残高                    21      21    331,274
                                 97/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    重要な会計方針

                                   当中間会計期間
          項　　　目                  （自　2020年4月        1日　至　2020年9月30日）
    1.有価証券の評価基準及び評価方法                   （1）その他有価証券
                        時価のあるもの
                       　決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入
                        法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
    2.デリバティブの評価基準及び評価方法                    時価法によっております。

    3.固定資産の減価償却の方法                   (1)有形固定資産

                         定率法を採用しております。ただし、2016年4月以降に取得
                         した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しており
                         ます。なお、主な耐用年数は下記のとおりであります。
                          　建物　　　8年〜15年
                          　器具備品　4年〜10年
                       （2）無形固定資産
                         自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間
                         （5年）に基づく定額法を採用しております。
    4.引当金の計上基準                   (1)貸倒引当金

                         債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸
                         倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に
                         回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
                       （2）賞与引当金
                         従業員の賞与の支給に備えるため、将来の支給見込み額のうち
                         当中間会計期間負担額を計上しております。
    5.その他中間財務諸表作成のための                    消費税等の会計処理

    　基本となる重要な事項                     消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
                                 98/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （中間貸借対照表関係）
                        当中間会計期間末
                        （2020年9月30日）
    ＊1    有形固定資産の減価償却累計額は、次の通りであります。
            建物                                    1,652千円
            器具備品                                    1,225千円
    （中間損益計算書関係）

                         当中間会計期間
                  （自　2020年4月        1日　至　2020年9月30日）
    ＊1     固定資産の減価償却実施額は、次の通りであります。
           　有形固定資産                                     464千円
           　無形固定資産                                      442千円
    （中間株主資本等変動計算書関係）

    当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
     1.     発行済株式に関する事項
      株式の種類         当事業年度期首           増　加         減　少        当中間会計期間末
     普通株式（株）               5,780          ―          　―          5,780
     2.　自己株式に関する事項

    　　　該当事項はありません。
     3.　新株予約権等に関する事項

                              目的となる株式の数（株）
                                                 当中間会計期
                  目的となる
          内訳                                        間末残高
                        当事業年度                   当中間会計
                  株式の種類
                                増加      減少
                                                  （千円）
                          期首                  期間末
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第２回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第３回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第４回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第５回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第６回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第７回新株予約権
    ストック・オプションとし
                    ―        ―      ―     　―       ―      ―
    ての第８回新株予約権
     （注）第８回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来していません。
    4.　配当に関する事項

      　該当事項はありません。
                                 99/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （リース取引関係）
    　該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    　当中間会計期間（自2020年4月1日　至2020年9月30日）
     金融商品の時価等に関する事項
    　2020年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。
     なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、含まれておりません。((注2)参照)
                    中間貸借対照表計上額                時価           差額

                        （千円）             （千円）            （千円）
    (1)  現金及び預金
                          288,881            288,881             ―
    (2)  未収運用受託報酬
                           57,908            57,908             ―
    (3)  未収委託者報酬
                           73,078            73,078             ―
    (4)  立替金
                           2,401            2,401            ―
    (5)  役員に対する長期貸付金
                           7,349            7,349             0
    （1年内回収予定を含む。）
    (6)投資有価証券
    　　その他有価証券                       6,030            6,030            ―
         資産計                 435,649            435,649              0
    (1)  未払手数料
                          (27,351)            (27,351)             ―
    (2)  未払費用
                          (33,803)            (33,803)             ―
         負債計                 (61,154)            (61,154)             ―
     デリバティブ取引（＊2）                        100            100           ―
    （＊1）負債に計上されているものは、（　）で示しています。
    （＊2）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しています。
    (注１)    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    　資産
     (1)  現金及び預金、(2)         未収運用受託報酬、(3)           未収委託者報酬、(4)          立替金
     これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (5)役員に対する長期貸付金（1年内回収予定を含む。）
     元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いて時価を算定しております。
     (6)投資有価証券
     証券投資信託の時価は、決算日における基準価額によっております。
    　負債

     (1)  未払手数料および(2)未払費用
     これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    　デリバティブ取引

    　（デリバティブ取引関係）注記をご参照ください。
                                100/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (注２)    時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
               区分          中間貸借対照表計上額（千円）
        (1)  差入保証金
                                  4,520
        　市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて
        困難と認められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
    （有価証券関係）

    　当中間会計期間（自2020年4月1日　至2020年9月30日）
     １．その他有価証券
                    種類      中間貸借対照表計           取得原価          差額
                           上額（千円）          （千円）         （千円）
    中間貸借対照表計上額が             株式               －         －         －
    取得原価を超えるもの             債券               －         －         －
                 その他             2,128         2,000          128
                    小計          2,128         2,000          128
    中間貸借対照表計上額が             株式               －         －         －
    取得原価を超えないもの             債券               －         －         －
                 その他             3,901         4,000         △98
                    小計          3,901         4,000         △98
             合計                 6,030         6,000          30
                                101/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （デリバティブ取引関係）
    　当中間会計期間（2020年9月30日）
    ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
    株式関連
                              契約額等のうち
                                        時価
                       契約額等                       評価損益
                種類                1年超
                       （千円）                       （千円）
                                       （千円）
                               （千円）
    市場取引         オプション取引
              買建            985        －       100      △885
                小計          985         －       100      △885
           合計               985         －       100      △885
    (注)1.上記取引については時価評価を行い、評価損益は損益計算書に計上しています。
    　　2.時価の算定方法
    　　　金融商品取引所が定める清算値段によっております。
    （ストック・オプション関係）

     1.ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
      該当事項はありません。
                                102/114














                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （セグメント情報等）
    セグメント情報

     　当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
       当社の事業セグメントは、アセットマネジメント事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しておりま
      す。
    関連情報

     　当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
      1.製品及びサービスごとの情報
        当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・サービ
       スごとの営業収益の記載を省略しております。
      2.地域ごとの情報

       （1）営業収益
                                          （単位：千円）
            日本          欧州          その他           合計
              167,494          264,036              -       431,531
        (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
       （2）有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産のみであるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しておりま
          す。
      3.主要な顧客ごとの情報

                                            関連する
               顧客の名称又は氏名                  営業収益(千円)
                                           セグメント名
        SHINBI    Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                    185,304         -
        TAIKI   Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                     64,777        -
        委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しており
        ます。
    報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
     　　　該当事項はありません。
    報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
     　　　該当事項はありません。
    報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       当中間会計期間（自　2020年4月1日　至　2020年9月30日）
       　該当事項はありません。
                                103/114





                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （1株当たり情報）
                         当中間会計期間
                  （自　2020年4月　1日　至　2020年9月                  30日）
     　1株当たり純資産額                                                                                57,314円01銭
     　1株当たり中間純利益金額                                                                          17,497円66銭
     　（注）1.潜在株式調整後1株あたり中間純利益金額については、潜在株式は存在するものの、

     　　　　　当社株式は非上場であるため期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。
         2.当中間会計期間（自           2020年4月1日　至         2020年9月30日）における1株当たり
          中間純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
     　　　　　中間損益計算書上の中間純利益                                                                 101,136千円

     　　　　　普通株式に係る中間純利益                                                                     101,136千円
     　　　　　普通株式に帰属しない金額の内訳                                                  該当事項はありません。
     　　　　　普通株式の期中平均株式数                                                                           5,780株
     　　　　　希薄化効果を有しないため、潜在株式                                                     新株予約権7種類
     　　　　　調整後1株当たり中間純利益金額の                                           （新株予約権の数2,840個）
     　　　　　算定に含めなかった潜在株式の概要
    （重要な後発事象）

     該当事項はありません。
                                104/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ４  【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止さ
     れています。
     (1)  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保
      護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府
      令で定めるものを除きます。）。
     (2)  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公
      正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
      す。）。
     (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
      社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
      他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）または子法人等（委託会
      社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
      他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金
      融デリバティブ取引を行うこと。
     (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額
      もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
     (5)  上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
      欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で
      定める行為。
    ５  【その他】

     (1)  定款の変更
       委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の特別決議が必要です。
     (2)  訴訟事件その他の重要事項
       本書提出日現在、委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実は発生
      していません。
                                105/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社
       ・名称         三井住友信託銀行株式会社
       ・資本金の額         342,037百万円（2020年9月末日現在）
       ・事業の内容         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼営
                法)に基づき信託業務を営んでいます。
       <再信託受託会社の概要>

       ・名称         株式会社日本カストディ銀行
       ・資本金の額         51,000百万円（2020年9月末現在）
       ・事業の内容         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
                づき信託業務を営んでいます。
       ・再信託の目的         原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受託
                者（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託受託
                者へ移管することを目的とします。
     (2)  販売会社

                            資本金の額
             名　　称                                事業の内容
                          （2020年9月末現在）
      日産証券株式会社                         1,500百万円
      リーディング証券株式会社                         1,768百万円
      ニュース証券株式会社                         1,000百万円
      株式会社ＳＢＩ証券                         47,937百万円
      三田証券株式会社                          500百万円
      楽天証券株式会社                         7,495百万円
                                       金融商品取引法に定める第一種金融
      岡地証券株式会社                         1,500百万円
                                       商品取引業を営んでいます。
      静岡東海証券株式会社                          600百万円
      藍澤証券株式会社                         8,000百万円
      大熊本証券株式会社                          343百万円
      アーク証券株式会社                         2,619百万円
      マネックス証券株式会社                         12,200百万円
      auカブコム証券株式会社                         7,196百万円
      ※  auカブコム証券株式会社につきましては、2020年12月28日からの取り扱いとなります。
    ２【関係業務の概要】

     (1)  受託会社
       当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指図、連
      絡等を行います。なお、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、再信託受託会社に委託しております。
     (2)  販売会社

       当ファンドの販売会社として、投資信託受益権の取扱い、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金の再投資、
      収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。
                                106/114




                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ３【資本関係】
     (1)  受託会社
       該当事項はありません。
     (2)  販売会社

       日産証券株式会社の親会社である、ユニコムグループホールディングスは、委託会社の株式を17.30％保有して
       います。
       藍澤證券株式会社は、委託会社の株式を9.52％保有しています。
       （2020年11月末現在）
                                107/114

















                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【その他】
     (1)  交付目論見書の表紙等への記載事項について、以下の事項を記載することがあります。

      ①　金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあります。
      ②　目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見書）」とい
       う名称を用いることがあります。
      ③　委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
      ④　詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
       ・委託会社のホームページアドレス、電話番号および受付時間等
       ・請求目論見書の入手方法および投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
      ⑤　目論見書の使用開始日を記載することがあります。
      ⑥　金融商品取引法第４条第１項又は第２項の規定による届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれか
       の内容を記載することがあります。
       ・届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
       ・届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
      ⑦　次の事項を記載することがあります。
       ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行った場合にはその旨の記録
        をしておくべきである旨
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
     (2)  交付目論見書の表紙等に当ファンドおよび委託会社のロゴ・マークや図案等を記載することがあります。
     (3)  当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     (4)  交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     (5)  目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
                                108/114












                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年6月23日

    ファイブスター投信投資顧問株式会社
     取締役会　御中
                      イデア監査法人

                       東京都中央区

                       指定社員

                                   公認会計士　　立　野　晴　朗　　㊞
                       業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
    げられているファイブスター投信投資顧問株式会社の2019年4月1日から2020年3月31日までの第11期事業年度の財務諸
    表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
    行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ファイ
    ブスター投信投資顧問株式会社の2020年3月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全て
    の重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
                                109/114









                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
      を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適
      切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
      実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
      び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
      うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会
      計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
    （注）１．上記は、委託会社が、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本

         は委託会社が別途保管しております。
       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                110/114










                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020  年 12 月 9 日

    ファイブスター投信投資顧問株式会社
     取締役会　御中
                      イデア監査法人

                       東京都中央区

                       指定社員

                                   公認会計士       立　野　晴　朗　　㊞
                       業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られているＭＡＳＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンド2019年10月26日から2020年10月26日までの計算期間の財務諸表、す
    なわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＭＡＳ
    ＡＭＩＴＳＵ日本株戦略ファンドの2020年10月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の
    状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人と
    してのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手し
    たと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
                                111/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・   財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・   経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項
     に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除
     外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいて
     いるが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・   財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定
    により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
     (注)    1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

         す。
        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                112/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                      独立監査人の中間監査報告書
                                                    2020  年 11 月 26 日

    ファイブスター投信投資顧問株式会社
     取締役会　御中
                      イデア監査法人

                       東京都中央区

                       指定社員

                                   公認会計士       立　野　晴　朗       　　㊞
                       業務執行社員
    中間監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
    げられているファイブスター投信投資顧問株式会社の2020年4月1日から2021年3月31日までの第12期事業年度の中間会計期
    間（2020年4月1日から2020年9月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株
    主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
    て、ファイブスター投信投資顧問株式会社の2020年9月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間
    （2020年4月1日から2020年9月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の
    基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が
    国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果た
    している。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
    し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
    情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を
    開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
                                113/114








                                                          EDINET提出書類
                                              ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者
    の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中
    間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集
    計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的
    専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・   不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
     応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の
     意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一
     部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、
     分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
    ・   中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に
     関連する内部統制を検討する。
    ・   経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する
     注記事項の妥当性を評価する。
    ・   経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の
     注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財
     務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手し
     た監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・   中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
     しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が
     基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上

    （注）１．上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

         おります。
       ２．XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
                                114/114

PDFをダウンロード

関連コンテンツ