ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第21期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第21期(令和2年4月1日－令和3年3月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2020年12月25日
【計算期間】 第21期中（自 2020年４月１日 至 2020年９月30日）
【ファンド名】 ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド
（Janus Global Life Sciences Fund）
【発行者名】 グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
（Global Funds Management S.A.）
【代表者の役職氏名】 取締役兼コンダクティング・オフィサー ジャンフランソワ・カプラス
（Jean-Fran çois Caprasse, Director & Conducting Officer）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番 Ａ棟
（Bâtiment A, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand Duchy of
Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項ありません
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１【ファンドの運用状況】
ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド（Janus Global Life Sciences Fund）（以下「ファンド」といいま
す。）の運用状況は、以下のとおりです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（2020年10月末日現在）
国名 時価合計 投資比率
資産の種類
（発行地） （米ドル） （％）
アメリカ合衆国 39,190,668 87.26
普通株式
スイス 1,564,994 3.48
イギリス 1,297,953 2.89
フランス 945,360 2.10
日本 618,203 1.38
デンマーク 532,177 1.18
香港 209,807 0.47
小計 44,359,162 98.77
アメリカ合衆国 271,869 0.61
新株引受権
小計 271,869 0.61
小計 44,631,031 99.37
現金、預金およびその他の資産（負債控除後） 281,274 0.63
合計 44,912,305
100.00
（純資産総額） （4,698百万円）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
（注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、便宜上、2020年10月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝
104.60円）によります。以下米ドルの円金額表示はすべてこれによります。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算
は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一情報につ
き異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2019年11月１日から2020年10月末日までの各月末の純資産の推移は以下のとおりです。
Ａポートフォリオ受益証券
純資産総額 １口当りの純資産価格
百万円 円
2019年11月末日 2,096 21,269
12月末日 2,135 21,901
2020年１月末日 2,048 21,211
２月末日 1,813 19,540
３月末日 1,715 18,605
４月末日 1,941 21,092
５月末日 1,997 21,720
６月末日 2,001 21,925
７月末日 2,037 22,348
８月末日 2,097 23,138
９月末日 2,063 22,916
10月末日 1,974 22,192
（注）Ａポートフォリオ受益証券の為替はルクセンブルグの各評価日におけるスポットレートで評価されています。
Ｂポートフォリオ受益証券
純資産総額 １口当りの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2019年11月末日 28,734 3,006 311.71 32,605
12 月末日 28,311 2,961 321.76 33,656
2020 年１月末日 24,062 2,517 312.06 32,641
２月末日 21,554 2,255 287.99 30,124
３月末日 20,602 2,155 272.74 28,529
４月末日 23,530 2,461 309.48 32,372
５月末日 24,352 2,547 318.81 33,348
６月末日 24,778 2,592 321.91 33,672
７月末日 25,646 2,683 328.40 34,351
８月末日 26,831 2,807 340.23 35,588
９月末日 26,432 2,765 337.16 35,267
10 月末日 25,974 2,717 326.50 34,152
②【分配の推移】
Ａポートフォリオ受益証券
該当ありません。
Ｂポートフォリオ受益証券
該当ありません。
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③【収益率の推移】
収益率（％）
計算期間
Ａポートフォリオ受益証券 Ｂポートフォリオ受益証券
2019年11月１日～2020年10月末日 13.02 13.54
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2020年10月末日現在の１口当り純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
ｂ＝2019年10月末日現在の１口当り純資産価格
また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。
収益率（％）
期間
Ａポートフォリオ受益証券 Ｂポートフォリオ受益証券
2011年 4.99 4.55
2012年 18.56 19.81
2013年 52.55 51.12
2014年 29.45 29.70
2015年 3.62 4.08
2016年 －17.00 －15.66
2017年 17.31 19.63
2018年 －4.64 －2.31
2019年 19.82 22.82
2020年 1.33 1.47
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝暦年末の１口当り純資産価格（当該期間の課税前分配金の合計額を加えた額）
2020 年の場合は、2020年10月末日の１口当り純資産価格（2020年１月から10月末日までの分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の１口当り純資産価格（分配落の額）
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（参考情報）
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２【販売及び買戻しの実績】
2019年11月１日から2020年10月末日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに2020年10月末日現在の発行済口
数は次のとおりです。
Ａポートフォリオ受益証券
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
販売口数 買戻し口数 発行済口数
260 260 10,303 10,303 88,963 88,963
Ｂポートフォリオ受益証券
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
販売口数 買戻し口数 発行済口数
20,155 20,155 37,207 37,207 79,552 79,552
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３【ファンドの経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し
たものです。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によ
るものです。
ｂ．ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨
換算が併記されています。日本円による金額は、2020年10月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値（１米ドル＝104.60円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド
純資産計算書
2020年９月30日現在
（米ドルで表示）
注記 （米ドル） （千円）
資産
投資有価証券－時価
２ 46,009,712 4,812,616
（取得価額：37,159,824米ドル）
銀行預金 194,327 20,327
先渡為替契約に係る未実現利益 ９ 101,516 10,619
受益証券発行未収金 2,151 225
ブローカーからの未収金 76,074 7,957
29,936 3,131
未収収益
資産合計 46,413,716 4,854,875
負債
当座借越 2,151 225
受益証券買戻未払金 31,384 3,283
ブローカーへの未払金 73,097 7,646
332,708 34,801
未払費用 ７
負債合計 439,340 45,955
45,974,376 4,808,920
純資産
以下のように受益証券によって表象される。
１口当り純資産価格 発行済受益証券数 純資産
Ａポートフォリオ受益証券（日本円建て） 22,916 90,011口 2,062,649,804
Ｂポートフォリオ受益証券（米ドル建て） 337.16 78,395口 26,431,527
添付の注記は当財務書類の一部である。
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発行済受益証券数の変動表
2020年９月30日に終了した期間
Ａポートフォリオ受益証券
期首現在発行済受益証券数 92,186
発行受益証券数 240
(2,415)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 90,011
Ｂポートフォリオ受益証券
期首現在発行済受益証券数 75,539
発行受益証券数 10,001
(7,145)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 78,395
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ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド
財務書類に対する注記
2020年９月30日現在
注１－組織
ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて共有持分型投資信託（ fonds commun de placement ）としてルクセンブルグにおい
て設定されたジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド（以下「ファンド」という。）は、ルクセンブルグ大公
国の法律に基づいて設立された株式会社（ so ciété anonyme ）でありルクセンブルグ大公国に登記上の事務所を有するグロー
バル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（以下「管理会社」という。）によって、その共有者（以下「受益者」とい
う。）の利益のために管理運用される、証券その他の資産（以下「証券」という。）からなる非法人形態の共有体である。
ファンドの資産は、管理会社の資産および管理会社によって管理運用されるその他の投資信託の資産から分別されている。
管理会社は、2013年７月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する法律（改訂済）（「2013年法」）の第１条
第46項に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社である。
ファンドは、ルクセンブルグ大公国で設定され、2010年12月17日の投資信託に関する法律（随時改正済）（「2010年
法」）のパートⅡの下で適格性を有し、また2013年法の第１条第39項に定義されるオルタナティブ投資ファンドとしての資
格を有している。
管理会社は、２種類の受益証券、すなわち日本円建てのジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンドＡポート
フォリオ受益証券（以下「Ａポートフォリオ受益証券」という。）および米ドル建てのジャナス・グローバル・ライフサイ
エンス・ファンドＢポートフォリオ受益証券（以下「Ｂポートフォリオ受益証券」という。）を発行している。
Ａポートフォリオ受益証券に帰属する資産の部分は、日本円に対する為替変動に関して可能な範囲でヘッジされる。Ｂ
ポートフォリオ受益証券に帰属する資産の部分は、米ドルに対する為替変動に関してシステマティックにヘッジされない。
ファンドの存続期間は、当初10年で設定されたが、直近では2018年９月28日付で2025年３月31日までに延長されている。
ファンドは、管理会社と保管受託銀行との合意によりいつでも存続期間の終了前に償還することも、また存続期間を延長す
ることもできる。
ファンドは、投資元本の長期的な成長を投資目的とする。ファンドは、主に、世界各国の企業の中から成長性を備えた企
業の株式に投資することにより、投資目的を追求する。通常の場合、ファンドは少なくともその純資産総額の65％を、管理
会社またはその委託を受けた投資顧問会社がライフサイエンス関連であると考える企業の有価証券に投資する。「ライフサ
イエンス関連」の企業には、ヘルスケアおよびパーソナル・ケア、医薬品または製薬に関連する製品またはサービスについ
て研究、開発、製造または販売する企業が含まれる。ファンドはまた債券および短期金融証書に投資することができ、また
付随的に流動資産を保有することができる。
注２－重要な会計方針
財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針が含ま
れている。
投資有価証券
(a) 証券取引所に上場されまたは他の規制ある市場で取引されている有価証券は、当該取引所または当該市場において入手可
能な直近の取引値により評価される。有価証券が複数の証券取引所に上場されまたは市場で取引されている場合には、
当該有価証券の主要市場である証券取引所または他の規制ある市場において入手可能な直近の取引値が使用される。
(b) 証券取引所に上場されておらずもしくは他の規制ある市場において取引が行われていない有価証券、または上記(a)に記
載される価格が当該有価証券の公正な評価を反映していない場合には、当該有価証券は、直近の入手可能な市場価格に
よって評価される。かかる市場価格が存在しない場合、またはかかる市場価格が当該有価証券の公正な市場価値を反映
していない場合には、慎重かつ誠実な立場から合理的に予測できる将来の売買価格で評価される。
(c) 現金およびその他の流動資産は、額面および経過利息により評価される。
(d) 異常な事態により評価が実行不可能または不適切になった場合には、管理会社は、ファンド資産の公正な評価のため、慎
重かつ誠実に他の評価方法を用いる権限を付与されている。
投資有価証券取引および投資収益
投資有価証券取引は、当該取引日に会計処理される。受取利息は、発生ベースで認識される。配当金は、配当落ち日に計
上される。証券取引に係る実現損益は、売却された証券の平均取得価額に基づいて算出される。
外貨換算
ファンドは、米ドルで会計帳簿を記帳しており、その財務書類は当該通貨で表示される。米ドル以外の通貨建ての資産お
よび負債は、期末現在の適用為替レートで米ドルに換算される。米ドル以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の適正
な為替レートで米ドルに換算される。
米ドル以外の通貨建ての投資取引は、取引日の適用為替レートで米ドルに換算される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドは、投資有価証券に係る為替レートの変動の結果生じる運用実績の部分と、保有証券の市場価格変動から生じる
部分を区分しない。かかる変動は、投資有価証券に係る実現・未実現純損益に計上される。
2020年９月30日現在の為替レート：
１米ドル ＝ 0.92090 スイス・フラン
１米ドル ＝ 6.34628 デンマーク・クローネ
１米ドル ＝ 0.85226 ユーロ
１米ドル ＝ 0.77891 英ポンド
１米ドル ＝ 105.54499 日本円
先渡為替契約
先渡為替契約は、満期までの残存期間に関して期末日現在で適用される先渡レートで評価される。先渡為替契約の結果生
じる損益は、運用計算書に計上される。純資産計算書に、未実現利益は資産として計上され、未実現損失は負債として計上
される。
注３－ヘッジ
管理会社は、Ａポートフォリオ受益証券の価値を実質的に日本円ベースで維持するために、Ａポートフォリオ受益証券に
ついて、先物為替契約（フューチャー）、為替オプション契約および先渡為替契約を利用して為替ヘッジを行う。Ａポート
フォリオ受益証券の純資産価額のすべての部分を完全にヘッジすることは不可能であるが、管理会社は、通常の状況で純資
産価額の日本円以外の通貨建部分の90％から110％をヘッジする意向である。共通ポートフォリオの資産価値の変動またはＡ
ポートフォリオ受益証券の販売・買戻しにより、ヘッジ比率が90％を下回ったり110％を超える場合にはいつでも、管理会社
は、上記の為替ヘッジ手段を用いて純資産価額の日本円以外の通貨建部分についてこれらの範囲内（通常約100％）にヘッジ
比率を戻す意向である。
その他の通貨リスクをヘッジする目的で、ファンドは先渡為替契約または通貨に関するコール・オプションの発行および
プット・オプションの購入を締結することができる。一つの通貨で行われる取引は、かかる資産が保有される期間内でヘッ
ジされるその通貨建てのファンドが保有する証券その他の資産の総額を原則として超えてはならない。
ヘッジ技法の利用は、利益または損失を生じる可能性のある、為替レートの変動に対する追加エクスポージャーをファン
ドに提供する。それはまた、ファンドを取引相手の信用リスクにさらす。
注４－管理報酬および投資顧問報酬
管理会社は、当該四半期中のファンドの日々の平均純資産額の年率0.05％の管理報酬をファンドの純資産から四半期末毎
に後払で受領する権利を有する。
投資顧問会社は、当該四半期中のファンドの日々の平均純資産額の年率1.50％の投資顧問報酬をファンドの純資産から四
半期末毎に後払で受領する権利を有する。
投資顧問会社は、副投資顧問会社の報酬を支払う。
注５－代行協会員報酬
日本における代行協会員は、ファンドの純資産から、ファンドの日々の平均純資産額の年率0.80％の報酬をファンド会計
年度の四半期末毎に後払で受領する権利を有する。
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注６－保管報酬
保管受託銀行は、当該四半期中のファンドの日々の平均純資産総額の以下の年率の保管報酬（年間最低額50,000米ドル）
をファンドの資産から四半期末毎に後払で受領する権利を有する。
平均純資産総額の５億米ドルまでの部分：0.15％
平均純資産総額の５億米ドル超10億米ドルまでの部分：0.10％
平均純資産総額の10億米ドル超の部分：0.05％
保管受託銀行が負担したすべての合理的な立替費用（電話、テレックス、電報および郵送料を含むがそれらに限定されな
い。）ならびにファンド資産の保管を委託された銀行および金融機関の保管費用は、ファンドまたは各ポートフォリオが適
切に負担する。
注７－未払費用
（米ドル）
投資顧問報酬 171,342
代行協会員報酬 91,207
保管報酬 17,139
管理報酬 5,711
海外登録費用 23,561
現金支出費 3,416
専門家報酬 14,584
5,748
年次税
未払費用 332,708
注８－税金
ファンドは、税制に関してルクセンブルグの法律を課される。ルクセンブルグの現行法規に従い、ファンドは純資産に対
し年率0.05％の年次税（ taxe d'abonnement ）を課され、四半期毎に計算し支払う。現在の法律によれば、ファンドおよび受
益者（ルクセンブルグに住所、登記された事務所または恒久的施設を保有しているか、または一定の状況下でかつて保有し
ていた個人もしくは法人を除く。）はいずれも、ルクセンブルグの所得税、キャピタル・ゲイン税または源泉税もしくは相
続税を課されない。ファンドは、投資国において支払う源泉税控除後の有価証券投資収益を取得する。
注９－先渡為替契約
2020年９月30日現在、ファンドは、注３に記述されるとおりＡポートフォリオ受益証券に帰属する資産をヘッジするた
め、またその他の通貨リスクをヘッジする目的で利用した、以下の未決済先渡為替契約を有していた。
未実現利益
購入通貨 購入金額 売却通貨 売却金額 満期日
（米ドル）
101,516
日本円 2,019,199,788 米ドル 19,039,772 2020年11月16日
101,516
注10－重要事象
2020年初頭以降、新型コロナウイルス感染症（COVID－19）の流行が世界経済や金融市場に悪影響を与え、大きな変動を引
き起こしている。
COVID－19の流行がファンドの投資先の財務実績に与える影響は、流行の続く期間や拡大、ならびに関連する勧告や制限を
含む今後の展開次第である。これらの展開とCOVID－19が金融市場および経済全体に及ぼす影響は、不確実性が高く、予測す
ることはできない。金融市場および／または経済全体への影響が長期に及ぶ場合、ファンドの将来の投資成果は重大な悪影
響を受ける可能性がある。
このような状況の中、管理会社は、ウイルス拡大の抑制に向けた各国政府の取り組みを継続的に注視しており、ファンド
のパフォーマンスに与える潜在的な経済的影響をモニターしている。
ファンドは、投資方針および目論見書に従った通常の運用を継続することができる十分な能力がある。ファンドの未監査
の純資産価額は日次で入手可能である。
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（２）【投資有価証券明細表等】
ジャナス・グローバル・ライフサイエンス・ファンド
投資有価証券明細表
2020年９月30日現在
（米ドルで表示）
純資産に占め
数量 (1)
銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
公認の証券取引所への上場を認可された譲渡性のある証券
バミューダ
普通株式
MYOVANT SCIENCES
12,413 192,675 179,678 0.39
KINIKSA PHARMA-A 128,017 93,697 0.20
6,108
320,692 273,375 0.59
バミューダ合計 320,692 273,375 0.59
ケイマン諸島
普通株式
PING AN HEALTHCA 142,718 122,942 0.27
9,600
142,718 122,942 0.27
ケイマン諸島合計 142,718 122,942 0.27
デンマーク
普通株式
ASCENDIS PHA- ADR
4,703 547,586 727,695 1.58
374,881 573,705 1.25
NOVO NORDISK A/S-B
8,287
922,467 1,301,400 2.83
デンマーク合計 922,467 1,301,400 2.83
フランス
普通株式
969,420 1,050,479 2.28
10,492 SANOFI
969,420 1,050,479 2.28
フランス合計 969,420 1,050,479 2.28
ドイツ
普通株式
BAYER AG
2,900 299,239 181,398 0.39
BIONTECH SE- ADR 105,332 127,075 0.28
1,866
404,571 308,473 0.67
ドイツ合計 404,571 308,473 0.67
アイルランド
普通株式
MEDTRONIC PLC
8,018 793,262 836,840 1.82
HORIZON PHARMA PLC
10,385 344,220 813,976 1.77
JAZZ PHARMACEUTICALS PLC
3,513 423,279 501,656 1.09
STERIS PLC 169,886 354,536 0.77
2,019
1,730,647 2,507,008 5.45
アイルランド合計 1,730,647 2,507,008 5.45
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
純資産に占め
数量 (1)
銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
公認の証券取引所への上場を認可された譲渡性のある証券（続き）
日本
普通株式
TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD
12,542 486,245 444,903 0.96
257,732 246,456 0.54
ASTELLAS PHARMA INC
16,600
743,977 691,359 1.50
日本合計 743,977 691,359 1.50
オランダ
普通株式
ARGENX SE - ADR 84,381 285,303 0.62
1,078
84,381 285,303 0.62
オランダ合計 84,381 285,303 0.62
スイス
普通株式
NOVARTIS AG-SPONSORED ADR
18,088 1,394,211 1,574,018 3.43
ROCHE HLDG-GENUS
4,166 1,162,693 1,425,686 3.11
LONZA GROUP -REG 187,474 230,922 0.50
374
2,744,378 3,230,626 7.04
スイス合計 2,744,378 3,230,626 7.04
イギリス
普通株式
ASTRAZENECA PLC
12,894 898,714 1,399,967 3.04
GW PHARMACEUTICALS PLC ADR
4,498 471,055 444,133 0.97
ROYALTY PHARMA-A 355,741 348,243 0.76
8,078
1,725,510 2,192,343 4.77
イギリス合計 1,725,510 2,192,343 4.77
アメリカ合衆国
普通株式
MERCK & CO INC
20,926 1,370,049 1,731,522 3.76
UNITEDHEALTH GROUP INC
5,316 1,375,635 1,656,678 3.59
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
3,374 627,720 1,495,593 3.25
ABBVIE INC
16,082 1,306,172 1,409,185 3.07
HUMANA INC
2,961 732,547 1,221,205 2.66
ABBOTT LABORATORIES
11,226 692,504 1,215,888 2.64
BOSTON SCIENTIFIC CORP
29,935 820,909 1,143,816 2.49
BRISTOL MYERS SQUIBB CO
18,177 1,097,041 1,096,982 2.39
DANAHER CORP
4,317 590,088 928,457 2.02
ELI LILLY & CO
6,287 657,364 925,824 2.01
NEUROCRINE BIOSCIENCES INC
8,256 635,824 803,722 1.75
VERTEX PHARMACEUTICALS INC
2,811 454,677 770,832 1.68
JOHNSON & JOHNSON
5,188 684,825 770,107 1.68
ELANCO ANIMAL HE
26,903 686,271 751,670 1.63
SAREPTA THERAPEU
4,956 629,887 714,507 1.55
CENTENE CORP
10,945 696,432 638,750 1.39
GILEAD SCIENCES INC
9,626 698,846 605,187 1.32
IQVIA HOLDINGS I
3,835 543,088 602,939 1.31
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
純資産に占め
数量 (1)
銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
公認の証券取引所への上場を認可された譲渡性のある証券（続き）
アメリカ合衆国（続き）
普通株式（続き）
CATALENT INC
6,882 269,508 592,609 1.29
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
4,952 535,565 564,825 1.23
BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC
7,268 611,226 563,197 1.23
INSMED INC
16,005 335,097 529,125 1.15
MIRATI THERAPEUT
3,074 207,699 528,636 1.15
ANTHEM INC
1,963 422,201 525,397 1.14
ACADIA PHARMACEU
12,643 541,567 524,937 1.14
BAXTER INTL INC
5,482 362,574 441,465 0.96
GLOBAL BLOOD THERAPEUTICS INC
7,996 393,786 439,780 0.96
ACCELERON PHARMA
3,784 354,203 431,641 0.94
AMICUS THERAPEUTICS INC
28,569 312,467 411,108 0.89
INTUITIVE SURGICAL INC
561 292,522 398,433 0.87
THE COOPER COS INC
1,134 274,692 381,330 0.83
EDWARDS LIFESCIENCES CORP
4,704 226,603 378,766 0.82
SAGE THERAPEUTIC
6,245 520,772 376,449 0.82
AKERO THERAPEUTI
11,294 233,922 350,453 0.76
STRYKER CORP
1,644 314,563 343,859 0.75
QUEST DIAGNOSTICS INC
2,993 309,248 343,626 0.75
GLOBUS MEDICAL I
6,884 296,436 341,240 0.74
ICU MEDICAL INC
1,838 366,142 336,464 0.73
ALIGN TECHNOLOGY
982 311,363 321,055 0.70
RHYTHM PHARMACEU
13,879 350,833 302,562 0.66
PTC THERAPEUTICS INC
5,847 194,578 279,311 0.61
REGENERON PHARMACEUTICALS INC
495 258,474 279,111 0.61
SILK ROAD MEDICA
4,064 148,609 275,499 0.60
EXELIXIS INC
11,072 209,637 271,043 0.59
DENTSPLY SIRONA INC
6,181 334,198 269,986 0.59
IGM BIOSCIENCES
3,635 91,833 267,318 0.58
FORMA THERAPEUTI
5,212 218,167 261,799 0.57
FATE THERAPEUTIC
6,267 184,151 257,072 0.56
NEOGENOMICS INC
6,489 83,716 247,620 0.54
RETROPHIN INC
12,540 197,686 237,131 0.52
TELEFLEX INC
693 192,127 236,736 0.51
DEXCOM INC
556 48,873 227,549 0.49
COLLEGIUM PHARMA
10,823 191,525 223,278 0.49
VAXCYTE INC
4,216 92,709 212,571 0.46
HEALTH CATALYST
5,479 174,745 199,819 0.43
BRIDGEBIO PHARMA
5,018 147,673 191,688 0.42
PHATHOM PHARMACE
5,128 124,565 187,326 0.41
ILLUMINA INC
599 179,636 184,768 0.40
FIBROGEN INC
4,366 159,457 180,709 0.39
SERES THERAPEUTI
5,860 133,820 166,600 0.36
AXSOME THERAPEUT
2,237 211,165 163,525 0.36
ZOGENIX INC
7,948 345,329 145,210 0.32
ODONATE THERAPEU
10,209 200,759 140,476 0.31
ITEOS THERAPEUTI
5,415 103,140 138,759 0.30
IRONWOOD PHARMACEUTICALS INC
15,057 176,075 137,320 0.30
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純資産に占め
数量 (1)
銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
公認の証券取引所への上場を認可された譲渡性のある証券（続き）
アメリカ合衆国（続き）
普通株式（続き）
OAK STREET HEALT
2,563 114,180 134,276 0.29
HARMONY BIOSCIE
3,566 126,397 117,553 0.26
ALX ONCOLOGY HOL
2,326 73,408 89,853 0.20
APREA THERAPEUTI
3,731 77,453 89,059 0.19
DYNE THERAPEUTIC
3,923 88,679 78,617 0.17
AVIDITY BIOSCIEN 78,450 74,074 0.16
2,564
27,104,082 33,875,477 73.69
アメリカ合衆国合計 27,104,082 33,875,477 73.69
公認の証券取引所への上場を認可された
36,892,843 45,838,785 99.71
譲渡性のある証券合計
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
カナダ
新株引受権
＊
CLEMENTIA PHARMACEUTICAL INC CONTRA
0 0 0.00
13,982
0 0 0.00
カナダ合計 0 0 0.00
＊ 不確定価額引受権
アメリカ合衆国
新株引受権
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO RTS 266,981 170,927 0.37
81,394
266,981 170,927 0.37
アメリカ合衆国合計 266,981 170,927 0.37
他の規制ある市場で取引されている
266,981 170,927 0.37
譲渡性のある証券合計
37,159,824 46,009,712 100.08
投資有価証券合計
(1) 数量は受益証券の口数／株式数を表す。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
投資有価証券の業種別および地域別分布表
2020年９月30日現在
業種別および地域別 純資産に占める割合（％）
バミューダ
0.59
ヘルスケア
0.59
カナダ
0.00
ヘルスケア
0.00
ケイマン諸島
0.27
ヘルスケア
0.27
デンマーク
2.83
ヘルスケア
2.83
フランス
2.28
ヘルスケア
2.28
ドイツ
素材 0.39
0.28
ヘルスケア
0.67
アイルランド
5.45
ヘルスケア
5.45
日本
1.50
ヘルスケア
1.50
オランダ
0.62
ヘルスケア
0.62
スイス
ヘルスケア 6.54
0.50
素材
7.04
イギリス
4.77
ヘルスケア
4.77
アメリカ合衆国
ヘルスケア 66.15
素材 3.25
情報技術 2.97
1.69
金融
74.06
100.08
投資合計
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
払込済資本金は375,000ユーロ（約4,580万円）で、2020年10月末日現在全額払込済です。なお、１株25,000ユーロ（約
305万円）の記名株式15株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、2020年10月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝122.14円）によります。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の主な目的は、以下のとおりです。
・2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下「2010年法」といいます。）第101条第２項およ
び同法別紙Ⅱに基づき、ＥＵ指令2009／65／ＥＣに従い認可されルクセンブルグ国内外において設立された譲渡性のあ
る証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」といいます。）の管理、およびＥＵ指令2009／65／ＥＣに従い
認可されていないルクセンブルグ国内外において設立された投資信託（以下「ＵＣＩ」といいます。）の付加的な管理
を行うこと
・ルクセンブルグ国内外において設立された、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2011年６月８日付欧州議会
および理事会指令2011／61／ＥＵ（以下「ＡＩＦＭＤ」といいます。）に定義されるオルタナティブ投資ファンド（以
下「ＡＩＦ」といいます。）に関し、2013年７月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関するルクセンブルグ
法（改正済）（以下「2013年法」といいます。）第５条第２項および同法別紙Ⅰに基づくＡＩＦの資産に関する運用、
管理、販売およびその他の業務を行うこと
なお、管理会社は、(a）顧客ごとのポートフォリオの一任運用、(b）投資助言、(c）投資信託の受益証券の保管および
管理または(d）2013年法第５条第４項に企図される金融商品に関する注文の受理および送信のサービスを提供しません。
管理会社は、自らが業務（所在地および管理支援サービスを含みます。）を行うＵＣＩＴＳ、ＵＣＩおよびＡＩＦの子
会社に対して上記の運用、管理および販売業務を行うこともできます。
管理会社は、業務の無償提供および／または支店開設を通じ、ルクセンブルグ国外において許可を受けた活動を行うこ
ともできます。
管理会社は、2010年法および2013年法の定める範囲内であれば、これらにより認められる最大限の範囲まで、その目的
の達成に直接もしくは間接的に関連し、ならびに／またはこれに有益および／もしくは必要とみなされるあらゆることを
実行することができます。
管理会社は、2010年法第15章に定義される管理会社および2013年法に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社
として認可されています。
管理会社は、ファンド資産の投資顧問・運用業務をファンドの投資顧問会社であるジャナス・キャピタル・インターナ
ショナル・リミテッドに委託しており、またファンド資産の保管業務およびその他の管理業務をファンドの保管受託銀
行、登録・名義書換・支払・管理事務代行会社、発行会社代理人および評価代理人であるノムラ・バンク・ルクセンブル
クＳ.Ａ.に委託しています。
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
管理会社は、2020年10月末日現在、以下の表に記載の契約型オープン・エンド型投資信託の管理・運用を行っており、
管理投資信託財産額は約1.1兆円です。
サブ・ファ
国別 種類別（基本的性格） 純資産額の合計（通貨別）
ンド数
２ 4,727,714,425.79 米ドル
ルクセンブルグ ＭＭＦ
２ 2,662,894,452.57 豪ドル
１ 99,134,586.53 カナダドル
１ 495,736,065.61 ニュージーランド・ドル
１ 49,108,439.20 英ポンド
15 877,862,876.31 米ドル
ルクセンブルグ その他
６ 144,517,435.74 ユーロ
15 107,522,534,454 円
８ 405,133,920.51 豪ドル
３ 4,329,158.89 カナダドル
４ 131,871,020.91 ニュージーランド・ドル
２ 1,958,166.19 英ポンド
１ 41,794,926.52 メキシコ・ペソ
１ 239,067,618.87 トルコ・リラ
７ 409,889,051.99 米ドル
ケイマン諸島 その他
２ 99,753,663.67 ユーロ
３ 366,032,813.02 豪ドル
３ 107,193,198.60 ニュージーランド・ドル
（３）【その他】
本書提出日前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実または重要な影響を与えること
が予想される事実はありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
５【管理会社の経理の概況】
ａ. 管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものです。これは「中間財務諸
表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ. 管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ. 管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨換
算が併記されています。日本円による金額は、2020年10月30日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相
場の仲値（１ユーロ＝122.14円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
貸借対照表
2020年９月30日現在
（ユーロで表示）
2020年９月30日 2019年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
資産
流動資産
債権
売掛金
a）１年以内期限到来 339,239 41,435 360,549 44,037
9,924,925 1,212,230 9,740,043 1,189,649
銀行預金および手許現金 ９
10,264,164 1,253,665 10,100,592 1,233,686
24,640 3,010 23,463 2,866
前払金
10,288,804 1,256,675 10,124,055 1,236,552
資産合計
資本金、準備金および負債
資本金および準備金
払込済資本金 ３ 375,000 45,803 375,000 45,803
準備金 1,372,500 167,637 1,267,500 154,812
1. 法定準備金 ４ 37,500 4,580 37,500 4,580
4. 公正価値準備金を含むその他の
４
準備金
b）その他の配当不能準備金 1,335,000 163,057 1,230,000 150,232
繰越（損）益 ４ 7,632,773 932,267 7,392,229 902,887
97,148 11,866 185,310 22,634
当期（損）益
9,477,421 1,157,572 9,220,039 1,126,136
引当金
559,960 68,394 580,742 70,932
納税引当金 ５
559,960 68,394 580,742 70,932
債務
買掛金
a）１年以内期限到来 ６ 214,868 26,244 246,264 30,079
その他の債務
a）税金債務 28,700 3,505 70,219 8,577
7,855 959 6,791 829
b）社会保障債務
251,423 30,709 323,274 39,485
10,288,804 1,256,675 10,124,055 1,236,552
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【損益の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
損益計算書
2020年９月30日に終了した期間
（ユーロで表示）
2020年９月30日 2019年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
1 から5. 総利益（損失）
７、９ 662,963 80,974 741,221 90,533
6. 人件費
(502,655) (61,394) (463,632) (56,628)
a）賃金および給与 ８ (450,774) (55,058) (422,480) (51,602)
b）社会保障費 ８ (51,881) (6,337) (41,152) (5,026)
ⅰ）年金に関するもの (35,222) (4,302) (26,212) (3,202)
ⅱ）その他の社会保障費 (16,659) (2,035) (14,940) (1,825)
8. その他の営業費用
(17,500) (2,137) (17,500) (2,137)
10. 固定資産の一部を構成する投資
および貸付からの収益
b）その他の収益 － － － －
11. その他の未収利息および類似の収益
a）関連会社に関連するもの － － － －
b）その他の利息および類似の収益 － － － －
14. 未払利息および類似の費用
a）関連会社に関連するもの ９ (12,622) (1,542) (7,676) (938)
b）その他の利息および類似の費用 (1,421) (174) (56) (7)
15. 損益に係る税金
５ (34,827) (4,254) (67,047) (8,189)
a）当期 (33,860) (4,136) (67,047) (8,189)
b）過年度 (967) (118) － －
16. 税引後利益（損失）
93,938 11,474 185,310 22,634
17. 1 から16 の科目に含まれない
3,210 392 － －
その他の税金
97,148 11,866 185,310 22,634
18.当期利益
添付の注記は当財務書類の一部である。
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
中間財務書類に対する注記
2020年９月30日に終了した期間
注１－一般事項
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（「当社」）は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社（”Société
Anonyme”）としてルクセンブルグにおいて1991年７月８日に設立され、「ルクセンブルグ Ｂ 37 359」の商業登記番号を
有している。
当社の登記上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番Ａ棟である。
当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総利益（損失）」として損益計算書に
開示されている管理報酬を受領する。
当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社としての認可を2014年２月14日付で得ている。さらに当社は、2010年12
月17日法（修正済）第15章に基づく認可を2017年11月16日付でＣＳＳＦから得ている。
当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結決算の対象に
なっている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103－8645
日本国東京都中央区日本橋一丁目９番１号において入手可能である。
さらに、当社は、上記の段落で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
シーの連結決算の対象にもなっており、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディング
ス・ピーエルシーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスＥＣ４Ｒ ３ＡＢロンド
ン、エンジェル・レーン１において入手可能である。
注２－重要な会計方針の要約
当社の中間財務書類は、ルクセンブルグの法令上の要件に準拠し、またルクセンブルグにおいて一般に認められた会計
原則に従って作成されている。
取締役会により適用された重要な会計方針は、以下のように要約される。
外貨換算
当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、中間財務書類は当該通貨で表示されている。
ユーロ以外の通貨建のすべての取引は、取引日の実勢為替レートによりユーロに換算される。
銀行預金は、貸借対照表日現在で有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、本期間の損益計算書に計上され
る。
その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算した評価額、または貸借対照表日現在の実勢為替レートに
より算定された評価額のうち資産については低価な方、負債については高価な方を用いて、それぞれ個別に換算される。
実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。
金融資産
固定資産として保有する有価証券およびその他の金融商品は、取引日における取得原価で計上される。期末時点で、固
定資産として保有する有価証券は、原価または時価のいずれか低い方で個別に評価される。これらの評価調整は、評価調
整が行われた事由が適用されなくなった場合には継続されない。評価調整は、関連する資産から直接差し引かれる。固定
資産として保有する投資の売却実現損益は、平均原価法により決定される。
債権
未収債権は、額面価額で計上される。回収の可能性が低くなった場合には、評価調整が課される。評価調整は、行われ
た事由が適用されなくなった場合には継続されない。
引当金
引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実もしくはその可能性が高いが、そ
の金額もしくは発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
債務
債務には、当事業期間に関連するが、翌事業期間に支払われる費用が含まれている。
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総利益（損失）
総利益（損失）には、その他外部費用を差し引いた、管理運用するファンドから受領する管理報酬が含まれている。売
上高は、発生主義に基づいて計上される。
受取利息および支払利息
受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
注３－払込済資本金
2020年９月30日および2019年９月30日現在、当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、１株当り額面25,000ユーロの記
名株式15株により表章される。当社は、自社株を購入していない。
注４－準備金および繰越利益または損失
当期中の増減は、以下のとおりである。
その他の配当不能
法定準備金 準備金 繰越（損）益
（ユーロ） （ユーロ） （ユーロ）
2020年３月31日現在残高 37,500 1,230,000 7,392,229
前期の（損）益 － － 345,544
富裕税準備金の取毀し純額 － (145,000) 145,000
－ 250,000 (250,000)
富裕税準備金
2020年９月30日現在残高 37,500 1,335,000 7,632,773
法定準備金
ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも５％を配当が制限される法定準備金として積み立てな
ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10％に達した時に充足されたものとみなされる。
その他の配当不能準備金
2016年から富裕税を減額するための基準を定めた2016年６月16日付第47-3号通達に基づき、ルクセンブルグ税務当局
は、企業が適用されるべき（前年度の法人税を控除した）最低富裕税額を決定し、当該金額と統合ベースに基づく富裕税
額とを比較することにより、当該年度における富裕税額を減額することができることを示した第51号通達を2016年７月25
日に発行した。富裕税の目的のため、企業は前述の金額（控除後の最低富裕税額または統合ベースに基づく富裕税額）の
いずれか高い方の金額を支払わなければならない。
上記の適用を受けるために、当社は、その年の富裕税額の５倍に相当する制限的準備金を設定しなければならない。
この準備金は、設定された年の翌年から５年間維持されなければならない。制限的準備金を配当の対象とする場合に
は、配当が行われた年度に税額控除は廃止される。当社は、この制限的準備金を「その他の配当不能準備金」として計上
することを決定した。
2020年３月31日現在、制限的準備金は1,230,000ユーロであり、これは2014年から2020年までの年度の富裕税の５倍に相
当する。（2019年３月31日現在：1,095,000ユーロ）
2020年６月９日に開催された年次総会により、2014年の富裕税準備金（145,000ユーロ）が全額取り毀され、2021年の富
裕税準備金として250,000ユーロが設定された。
注５－税金
法人税率は18.19％（雇用基金への拠出金の７％を含む）に、エスペランジュの地方事業税率は6.75％に据え置かれた。
注６－債務
2020年９月30日および2019年９月30日現在、残高は、未払いの監査報酬、コンサルタント料、給与関連拠出金および所
在地事務報酬で構成されていた。
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注７－総利益（損失）
2020年９月30日および2019年９月30日現在、以下のとおり分析される。
2020年９月30日 2019年９月30日
（ユーロ） （ユーロ）
管理報酬 617,935 627,594
リスク管理報酬 14,375 27,500
その他の報酬 158,178 244,706
(127,525) (158,579)
その他の外部費用
662,963 741,221
2020年９月30日現在、その他の外部費用は、所在地事務報酬48,588ユーロ（2019年９月30日現在：48,588ユーロ）、海
外規制費用9,000ユーロ（2019年９月30日現在：8,658ユーロ）、監査報酬18,418ユーロ（2019年９月30日現在：16,536
ユーロ）、およびその他の費用51,519ユーロ（2019年９月30日現在：84,797ユーロ）で構成されている。
注８－スタッフ
2020年９月30日現在、当社は８名（2019年９月30日現在：７名）の従業員を雇用していた。
注９－関連会社
当社は、普通株式の100％を所有するノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.（「銀行」）によって経営支配されている。
当社の最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社である。
通常の事業の一環として、関連会社との間で多くの銀行取引が行われている。これらには、当座預金口座、短期定期預
金および為替取引が含まれる。
2020年９月30日および2019年９月30日に終了した期間の当座預金口座の利息は、マイナスであった。適用された金利
は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引いた後の利率であ
る。
2014年２月14日に銀行と当社は、経営モデルに沿って事業活動を行うために一定のサービスを提供することを銀行に委
任するサービス水準合意書（随時改正済）に署名した。銀行により比例按分で請求された半期分の48,588ユーロ（付加価
値税込み）（2019年９月30日現在：48,588ユーロ）は、損益計算書の「総利益（損失）」において控除されている。
注10－運用資産
当社が投資運用の責任を有するが受益者として所有していない運用資産は、貸借対照表から除外されている。当該資産
は、2020年９月30日現在、約9,552百万ユーロ（2019年９月30日現在：9,429百万ユーロ）である。
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