ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第29期(令和2年4月2日－令和2年10月1日)

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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書

    【提出先】                   関東財務局長

    【提出日】                   2020年12月25日

    【計算期間】                   第29期（自　2020年４月２日　至　2020年10月１日）

    【ファンド名】                   ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド

    【発行者名】                   ブラックロック・ジャパン株式会社

    【代表者の役職氏名】                   代表取締役会長　井澤　吉幸

    【本店の所在の場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

    【事務連絡者氏名】                   猪浦　純子

    【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

    【電話番号】                   03-6703-7940

    【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。

     (注)　本書において文中および表中の数字は四捨五入された数値として表示されている場合があり、従って合計とし

        て表示された数字はかかる数値の総和と必ずしも一致するとは限りません。
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    第一部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①　「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」（以下「当ファンド」または「ファンド」という場合があ
       ります。）は、信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行なうことを基本とします。
      ②　当ファンドは、追加型証券投資信託であり、追加型投信／海外／株式に属しています。下記は、一般社団法人

       投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示して
       います。
     ＜商品分類表＞

        単位型・追加型            投資対象地域            投資対象資産（収益の源泉）
      単位型投信            国内            株式
      追加型投信            海外            債券
                  内外            不動産投信
                              その他資産（　　　　）
                              資産複合
     ＜属性区分表＞

          投資対象資産             決算頻度        投資対象地域          投資形態         為替ヘッジ
      株式              年１回         グローバル         ファミリー         あり
      　一般              年２回         日本         ファンド
      　大型株              年４回         北米                  なし
      　中小型株              年６回（隔月）         欧州         ファンド・
      債券              年12回（毎月）         アジア         オブ・ファンズ
      　一般              日々         オセアニア
      　公債              その他         中南米
      　社債                        アフリカ
      　その他債券                        中近東（中東）
      クレジット属性                        エマージング
      不動産投信
      その他資産
      （投資信託証券（株式））
      資産複合
      　資産配分固定型
      　資産配分変更型
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     ＜各分類および区分の定義＞
      Ⅰ．商品分類
      単位型投信・追加型           追加型投信         一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ
      投信の区分                    従来の信託財産とともに運用されるファンドをいう。
      投資対象地域による           海外         目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる
      区分                    投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるも
                          のをいう。
      投資対象資産による           株式         目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる
      区分                    投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをい
                          う。
      Ⅱ．属性区分

      投資対象資産による           その他資産（投資信           目論見書または投資信託約款において、主として投資信託
      属性区分           託証券（株式））           証券に投資する旨の記載があるものをいう。ただし、当
                             ファンドは、投資信託証券を通じて主として株式に投資す
                             る。
      決算頻度による属性           年２回           目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨
      区分                       の記載があるものをいう。
      投資対象地域による           中南米           目論見書または投資信託約款において、組入資産による投
      属性区分                       資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載があるも
                             のをいう。
      投資形態による属性           ファンド・オブ・           「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファ
      区分           ファンズ           ンド・オブ・ファンズをいう。
      為替ヘッジによる属           為替ヘッジなし           目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行
      性区分                       なわない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行なう
                             旨の記載がないものをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、
                             対円での為替リスクに対するヘッジの有無をいう。
       上記は、一般社団法人投資信託協会の定義を基に委託会社が作成したものを含みます。なお、上記以外の商品分

      類・属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参
      照ください。
      ③　信託金の限度額は、5,000億円とします。委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することがで

       きます。
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      ④　ファンドの特色
       ａ．ラテンアメリカ諸国の株式に投資します。
         主として、ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行なっていると考えられる同地域
        以外の企業の株式を含みます。）を主要な投資対象とし、ブラックロック・グループの運用会社が運用する投
        資信託証券に投資します。
       ｂ．ファンド・オブ・ファンズ形式で運用します。







                                   ＊１
         当ファンドは「ＢＧＦ           ラテン・アメリカン・ファンド                 」と「ＢＧＦＵＳダラー・ショート・デュレー
                    ＊２
        ション・ボンド・ファンド              」に投資します。
        ＊１　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証券投資法人）　ラテン・
           アメリカン・ファンド　クラスＪ投資証券」です。
        ＊２　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ（ルクセンブルグ籍証券投資法人）　ＵＳダ
           ラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　クラスＸ投資証券」です。
         各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会

        社が決定します。
         通常、ＢＧＦ       ラテン・アメリカン・ファンド（ファンド・オブ・ファンズにのみ取得される投資信託証券）
        の投資比率を高位に保ちます。
        ※　投資対象ファンドは、委託会社の判断により適宜見直しを行なうことがあります。

       ｃ．外貨建資産については原則として為替ヘッジは行ないません。

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    （追加的記載事項）
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     (2)【ファンドの沿革】
       2006年４月26日          信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始
                 ファンド名称を「メリルリンチ・ラテンアメリカ株式ファンド」から
       2006年10月１日
                  「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」に変更
       2007年１月４日          投資信託振替制度への移行
                 ファンドの委託会社としての業務をブラックロック・ジャパン株式会社からバークレイ
       2009年12月２日          ズ・グローバル・インベスターズ株式会社（新社名：ブラックロック・ジャパン株式会
                 社）に承継
     (3)【ファンドの仕組み】

     ＜契約等の概要＞










      ａ．「証券投資信託契約」
        ファンドの設定・運営に関する事項、信託財産の運用・管理に関する事項、委託会社および受託会社の業務に
       関する事項、投資者に関する事項等について規定しています。
      ｂ．「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」

        委託会社が販売会社に委託する受益権の募集販売の取扱い、換金事務、投資者に対する収益分配金および換金
       代金の支払い、その他これらの業務に付随する業務等について規定しています。
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     ＜ファンド・オブ・ファンズの仕組み＞
       当ファンドは、投資信託証券に投資するファンド・オブ・ファンズです。
     ＜委託会社の概況＞




      2020年９月末現在の委託会社の概況は、以下のとおりです。
      ａ．資本金　　　　3,120百万円
      ｂ．沿革

      1985年１月       メリルリンチ投資顧問株式会社
              （後のメリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社）設立
              1987年３月　証券投資顧問業者として登録
              1987年６月　投資一任業務認可を取得
              1997年12月　投資信託委託業務免許を取得
      1988年３月       バークレイズ・デズート・ウェッド投資顧問株式会社
              （後のバークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社）設立
              1988年６月　証券投資顧問業者として登録
              1989年１月　投資一任業務認可を取得
              1998年３月　投資信託委託業務免許を取得
      1999年４月       野村ブラックロック・アセット・マネジメント株式会社
              （後のブラックロック・ジャパン株式会社）設立
              1999年６月　証券投資顧問業者として登録
              1999年８月　投資一任業務認可を取得
      2006年10月       メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社を存続会社として、
               ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
              新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
      2009年12月       バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社を存続会社として、
               ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
              新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
      ｃ．大株主の状況

                                            所有
            株主名                   住所                   所有比率
                                            株式数
      ブラックロック・ジャパン・
                     東京都千代田区丸の内一丁目８番３号                      15,000株       100％
      ホールディングス合同会社
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    ２【投資方針】
     (1)【投資方針】
      ①　主として、ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行なっていると考えられる同地域以
       外の企業の株式を含みます。）を主要な投資対象とし、ブラックロック・グループの運用会社が運用する投資信
       託証券に投資します。副次的な投資対象として、海外の短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ないま
       す。投資対象とする投資信託証券は別に定めるものとします。
      ②　各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会社

       が決定します。通常、ラテンアメリカ諸国の株式を主要な投資対象とする投資信託証券への投資比率を高位に保
       ちます。
      ③　別に定める投資信託証券は、委託会社の判断により、変更することがあります。

      ④　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。

      ⑤　資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、①～④のような運用ができない場合もあります。

      ⑥　投資対象ファンドの選定にあたっては、上記の投資方針の他、当ファンドの運営上の効率性等を勘案します。

      ※委託会社は、自己または第三者の利益を図るために投資者の利益を害することとなる潜在的なおそれのある取引

       を行ないまたは行なうことがある場合、投資者の利益を害しないことを確保するため、売買執行管理規程等の社
       内規程により管理します。
     (2)【投資対象】

      ①　投資対象とする資産の種類
        この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投
       資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）とし
       ます。
        ａ．有価証券
        ｂ．金銭債権
        ｃ．約束手形（手形割引市場において売買される手形に限ります。）
      ②　投資対象とする有価証券

        委託会社は、信託金を、主として別に定める投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条
       第１項第10号で定めるものをいいます。）および投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第
       11号で定めるものをいいます。）のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券と
       みなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
        ａ．国債証券
        ｂ．地方債証券
        ｃ．特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受
          権付社債券の新株引受権証券および短期社債券を除きます。）
        ｄ．短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第
          １項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法
          第54条の４第１項に規定する短期債および農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債をいい
          ます。）
        ｅ．コマーシャル・ペーパー
        ｆ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
        ｇ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
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         なお、ａ．からｄ．の証券およびｆ．の証券および証書のうちａ．からｄ．の性質を有するものを以下「公
        社債」といい、公社債（ｄ．,ｆ．の証券および証書のうちｄ．の性質を有するものを除く）にかかる運用の指
        図は買い現先取引（売戻し条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行なう
        ことができるものとします。
      ③　投資対象とする金融商品

        この信託の設定、換金、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、有価
       証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に
       掲げる権利を含みます。）により運用の指図をすることができます。
        ａ．預金
        ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ｃ．コール・ローン
        ｄ．手形割引市場において売買される手形
     投資対象ファンドの概要

      上記投資方針における「別に定める投資信託証券」の概要は以下の通りです。
     (a)  ＢＧＦ    ラテン・アメリカン・ファンド
     形態        ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
              純資産総額の70％以上をラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行なっ

     投資目的および
              ていると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。）に投資し、トータル・リターンを
     投資態度
              最大化することを目指します。
     設定日        1997年１月８日

     存続期間        無期限

              ラテンアメリカ諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行なっていると考えられる同地

     主な投資対象
              域以外の企業の株式を含みます。）を主要投資対象とします。
              ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下

                とします。
     主な投資制限
              ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
     管理報酬        ありません。(注)

     その他費用        保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

     決算日        年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。

     収益分配方針        原則として、分配を行ないません。

     申込手数料        ありません。

     管理会社        ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

     投資顧問会社        ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー

     保管会社        ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ

     (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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     (b)  ＢＧＦ    ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
     形態         ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
              純資産総額の80％以上を投資適格債に投資し、トータル・リターンを最大化することを目指し
     投資目的および         ます。純資産総額の70％以上をデュレーションが５年未満の米ドル建て投資適格債に投資し、
     投資態度         ファンドの平均デュレーションは３年以下を原則とします。
              通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
     設定日         2002年10月31日
     存続期間         無期限

     主な投資対象         主として米ドル建ての投資適格債を主要投資対象とします。

              ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下
                とします。
     主な投資制限
              ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40%を超えないものとします。
     管理報酬         ありません。(注)
     その他費用         保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

     決算日         年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。

     収益分配方針         原則として、分配を行ないません。

     申込手数料         ありません。

     管理会社         ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー

              ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク

     投資顧問会社         （副投資顧問会社：ブラックロック・インベストメント・マネジメント（オーストラリア）リ
              ミテッド）
     保管会社         ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ

     (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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     (3)【運用体制】
      ①　ファンドの運用・管理の各業務の役割分担を社内規程により定めております。
      ②　ファンドの運用については委託会社の運用部門が統括しています。

        社内には内部監査を担当する部門、ファンドの運用状況やリスク状況等をモニターし関連部署にフィードバッ
       クする部門、或いは投資委員会等開催により、各ファンドの投資方針等にしたがって運用が行なわれているか確
       認する組織、機能が確立しています。
      ③　当ファンドの運用は、株式インデックス運用部（当ファンド担当：８名程度）が担当いたします。

        ※　運用体制は、変更となる場合があります。







      ＜参考：主要投資対象ファンドの運用プロセス＞

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      ブラックロック・グループ
                                   ＊
        ブラックロック・グループは、運用資産残高約7.81兆ドル                            （約824兆円）を持つ世界最大級の独立系資産運用
       グループであり、当社はその日本法人です。
        当グループは、世界各国の機関投資家および個人投資家のため、株式、債券、キャッシュ・マネジメントおよ
       びオルタナティブ商品といった様々な資産クラスの運用を行なっております。また、機関投資家向けに、リスク
       管理、投資システム・アウトソーシングおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービスの提供を行なって
       おります。
      ＊　2020年９月末現在。(円換算レートは１ドル＝105.53円を使用)
     (4)【分配方針】

      ①　収益分配方針
        年２回の毎決算時（４月１日および10月１日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づ
       き、分配を行ないます。
       ａ．分配対象額の範囲
         分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評
        価損益を含みます。）等の全額とします。
       ｂ．分配対象収益についての分配方針

         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。基準価額水準、市況動向等に
        よっては分配を行なわないこともあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものでは
        ありません。
       ｃ．留保益の運用方針

         留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないま
        す。
      ②　収益の分配

       ａ．信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理するものとします。
        (a)  利子、配当金およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額（「配当等収益」といいます。）は、
         諸経費、諸費用（消費税に相当する金額および地方消費税に相当する金額（以下「消費税相当額」といいま
         す。）を含みます。以下同じ。）、信託報酬（消費税等相当額を含みます。以下同じ。）を控除した後、そ
         の残額を投資者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、その一部を分配準備積立
         金として積み立てることができます。
        (b)  売買損益に評価損益を加減した利益金額（「売買益」といいます。）は、諸経費、諸費用および信託報酬
         を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、投資者に分配することがで
         きます。なお、次期以降の分配に充てるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
       ｂ．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越すものとします。

      ③　収益分配金の支払い

       ａ．支払時期と支払場所
        (a)  一般コースの場合
          毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として５営業日以内）に、毎計算期間の末
         日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者にお支払いを開始します。収益分配
         金は販売会社の営業所等においてお支払いします。
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        (b)  累積投資コースの場合
          受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業
                                    ＊
         日に収益分配金が販売会社に支払われます。累積投資契約                            に基づき、販売会社は投資者に対し遅滞なく収
         益分配金の再投資にかかる受益権の売り付けを行ないます。当該売り付けにより増加した受益権は、振替口
         座簿に記載または記録されます。
          ＊　当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用
            することがあり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
       ｂ．時効

         投資者が、ａ．(a)に規定する支払開始日から５年間支払い請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会
        社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     (5)【投資制限】

       以下は、当ファンドの約款で定める投資制限です。
      ①　投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。
      ②　投資信託証券への投資制限

        投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
      ③　外貨建資産への投資制限

        外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
      ④　同一銘柄の投資信託証券への投資制限

        約款および定款等においてファンド・オブ・ファンズにのみ取得される（販売会社および運用会社が一時取得
       する場合を含みます。）投資信託証券であることが記載されていない同一銘柄の投資信託証券への投資割合は信
       託財産の純資産総額の50％以内とします。
      ⑤　特別な場合の外貨建有価証券への投資制限

        外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により、特に必要と認められる場合には、
       制約されることがあります。
      ⑥　公社債の借入れ

       ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。なお、
        当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた時は、担保の提供の指図を行なうものとしま
        す。
       ｂ．ａ．の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
       ｃ．換金等の事由により、ｂ．の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなっ
        た場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部を返還するための指図をす
        るものとします。
       ｄ．ａ．の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
      ⑦　外国為替予約の指図および範囲

        委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予
       約取引の指図をすることができます。
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      ⑧　資金の借入れ
       ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、換金に伴う支払資金の手当て
        （換金に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資にか
        かる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指
        図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわないものとします。
       ｂ．換金に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する
        有価証券等の売却代金の受渡日までの間または投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
        券等の解約代金入金日までの間もしくは投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の
        償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却ま
        たは換金代金および有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
         ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行なう日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととし
        ます。
       ｃ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
        し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
       ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ⑨　信用リスク集中回避のための投資制限

        一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に係る株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよ
       びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で
       20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則にしたがい当該比率以内となるよう
       調整を行ないます。
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    ３【投資リスク】
     (1)  投資リスク
       ファンドの基準価額は、組入れられている有価証券の値動きの他、為替変動による影響を受けます。これらの信
      託財産の運用により生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。したがって、当ファンドは元金および元金か
      らの収益の確保が保証されているものではなく、基準価額の下落により投資者は損失を被り、元金を割り込むこと
      があります。また、投資信託は預貯金と異なります。
       当ファンドにかかる主なリスクは以下の通りです。
      ①　基準価額の変動要因

       ａ．株価変動リスク
         当ファンドの投資対象ファンドは、ラテンアメリカ諸国の株式を主要投資対象とします。したがって、ラテ
        ンアメリカ諸国の経済および市場動向または組入株式の発行会社の経営・財務状況に応じて組入株式の株価お
        よび配当金が変動し、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｂ．為替変動リスク

         当ファンドは、外貨建ての投資信託証券を投資対象とします。当該投資信託証券に対して為替ヘッジを行な
        いません。また、当ファンドの投資対象ファンドは、外貨建資産に投資を行ないます。したがって、為替レー
        トの変動が当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｃ．カントリー・リスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、主としてエマージング（新興）市場の発行体が発行する株式に投資しま
        す。エマージング諸国の経済は、先進諸国に比べて不安定であり、その株式市場を取り巻く社会的・経済的環
        境はより不透明な場合が多く、エマージング諸国の政府は自国経済を規制または監督するうえで大きな影響力
        を行使することがあります。したがって、主として先進国市場に投資する場合に比べて、投資先の国の政治・
        経済事情、通貨・資本規制等の要因により、より大幅に株価が変動することが考えられ、それに伴い当ファン
        ドの運用成果に影響を与えます。
       ｄ．債券投資のリスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、債券に投資します。債券の価格は、政治、経済、社会情勢等の影響によ
        り金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。したがって、金利の変動が当ファンドの運用成果
        に影響を与えます。また、投資した債券の発行体の財務状況により、債務不履行が生じることがあります。債
        務不履行が生じた場合には、債券価格が下落する等、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
       ｅ．デリバティブ取引のリスク

         当ファンドの投資対象ファンドは、先物・オプション取引などのデリバティブ取引を用いることができま
        す。このような投資手法は現物資産への投資に代わって運用の効率を高めるため、または証券価格、市場金
        利、為替等の変動による影響から投資対象ファンドを守るために用いられます。デリバティブ取引を用いた結
        果、コストとリスクが伴い、当ファンドの運用成果に影響を与えます。また、デリバティブ取引は必ず用いら
        れるわけでなく、用いられたとしても本来の目的を達成できる保証はありません。
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      ②　ファンド運営上のリスク
       ａ．購入および換金の受付の中止・取消
         金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があ
        るときは、受益権の購入および換金の受付を中止する場合があります。また、この場合、既に受付けた受益権
        の購入および換金の受付についても取り消す場合があります。
       ｂ．ファンドの繰上償還

         当ファンドは換金により受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合、または投資者のため有利と認め
        られる場合、その他やむを得ない事情が発生したとき等は、ファンドを償還させる場合があります。
       ｃ．法令・税制・会計等の変更

         法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性があります。
       ｄ.収益分配金に関する留意点

         分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その
        金額相当分、基準価額は下がります。
         分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
        支払われる場合があります。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行
        なった場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。したがって、
        分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
         投資者の個別元本の状況によっては、分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場
        合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本のことで、投資者毎に異なりま
        す。
     (2)  リスクの管理体制

       委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体的
      には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリングなどを
      行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担当部門に
      フィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスクについて社内
      規程を定めて管理を行なっております。
       ※　リスクの管理体制は、変更となる場合があります。

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    （参考情報）
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    ４【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
      ①　購入時の申込手数料（以下、「購入時手数料」といいます。）は、購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％
       （税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
        詳細は、販売会社にお問い合わせください。
        販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
         ブラックロック・ジャパン株式会社
         電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
         ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
        なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています（以下同じ。）。

        購入時手数料は、購入時の商品説明、販売に関する事務手続き等の役務の対価として販売会社にお支払いいた
       だくものです。
      ②　分配金の受取方法により、「一般コース」、「累積投資コース」の２つのコースがあります。「累積投資コー

       ス」を選択した投資者が分配金を再投資する場合は、無手数料とします。
     (2)【換金（解約）手数料】

      ①　換金手数料
        ありません。
      ②　信託財産留保額

        ありません。
     (3)【信託報酬等】

      ①　信託報酬の総額
        計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年1.969％（税抜1.79％）の率を乗じて得た額とします。信託
       報酬に係る委託会社、販売会社、受託会社の間の配分および当該報酬を対価とする役務の内容は次の通りとしま
       す。
                  信託報酬の配分                    役務の内容
                   年0.968％         ファンドの運用、基準価額の計算、運用報告書等各種書
         委託会社
                  (税抜0.88％)         類の作成等
                   年0.968％         運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管
         販売会社
                  (税抜0.88％)         理、購入後の情報提供等
                   年0.033％
         受託会社                  運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等
                  (税抜0.03％)
       ※　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
      ②　信託報酬の支払時期と支払方法等

        信託報酬は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。
        委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。信託報酬の販売
       会社への配分は、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払われます。受託会
       社の報酬は、ファンドから受託会社に対して支弁されます。
     (4)【その他の手数料等】

      ①　信託財産において換金代金等の支払資金に不足が生じるときに資金借入れの指図を行なった場合はその都度、
       当該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ②　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息（以下「諸経

       費」といいます。）は、投資者の負担とし、その都度、信託財産中から支弁します。
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      ③　下記の諸費用（以下「諸費用」といいます。）および諸費用に係る消費税等相当額は、投資者の負担とし、信
       託財産中から支弁することができます。
       １．受益権の管理事務に関連する費用
       ２．有価証券届出書、有価証券報告書等法定提出書類の作成、印刷および提出に係る費用
       ３．目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
       ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５．運用報告書の作成、印刷、交付および提出に係る費用
       ６．公告に係る費用ならびに信託約款の変更またはファンドの償還に係る事項を記載した書面の作成、印刷およ
        び交付に係る費用
       ７．この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
        委託会社は、年0.11％（税抜0.10％）を上限とする、上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もったう
       えで算出する率を毎日純資産総額に対して乗じて得た額、または上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積
       もったうえで算出する額を、上記の諸費用の支払の合計額とみなして、ファンドから受領することができます。
       諸費用および諸費用に係る消費税等相当額は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から
       支払われるものとします。
                        ＊

      ④　外貨建資産の保管等に要する費用等                   は、その都度、信託財産中より支弁します。
        ＊海外における保管銀行等に支払う有価証券の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用
      ⑤　投資対象ファンドに係る保管報酬および事務処理に要する諸費用が別途投資対象ファンドから支払われます。

     (5)【課税上の取扱い】

       課税上は株式投資信託として取扱われます。
       日本の居住者（法人を含む。）である投資者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
      ①　個別元本方式について
       ａ．追加型株式投資信託について、投資者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料は含まれません。）が当
        該投資者の元本（「個別元本」といいます。）にあたります。
       ｂ．投資者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該投資者が追加信託を行なうつど当

        該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ｃ．同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行なわれま

        す。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に個別元本の算
        出が行なわれる場合があります。
       ｄ．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻

        金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配
        金）」については、下記「③              収益分配金の課税について」を参照。）
      ②　換金時および償還時の課税について

       ａ．個人の投資者の場合
         換金時および償還時の差益（譲渡益）が課税対象となります。
       ｂ．法人の投資者の場合

         換金時および償還時の個別元本超過額が課税対象となります。
      ③　収益分配金の課税について

        追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
       （特別分配金）」（投資者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
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        投資者が収益分配金を受け取る際、ａ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本と同額の場
       合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、ｂ．当該
       収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻
       金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となり
       ます。
        なお、投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
       払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。
      ④　個人、法人の課税の取扱いについて

       ａ．個人の投資者に対する課税
        (a)  収益分配金の課税について
          支払いを受ける収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％
         （所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。
          また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税（20.315％（所得税
         15.315％、地方税５％））のいずれかを選択することができます。
        (b)  換金時および償還時の差益の課税について

          換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から購入費用（購入時手数料および当該購入時手数
         料にかかる消費税等相当額を含みます。）を控除した利益）は、譲渡益として課税対象（譲渡所得等）とな
         り、20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率による申告分離課税が適用されます。原則として確定
         申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）の利用が可能な場合があります。
          換金時および償還時に損失（譲渡損）が生じた場合には、確定申告することで、他の株式等の譲渡益、上

         場株式等の配当所得および特定公社債等の利子所得の金額（申告分離課税を選択したものに限ります。）と
         の損益通算ならびに３年間の繰越控除の対象とすることができます。
          また、換金時および償還時の差益（譲渡益）については、他の株式等の譲渡損と損益を相殺することがで
         きます。
        ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」がご利用になれます。ＮＩＳＡをご利用の場合、毎年、

         一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税と
         なります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象と
         なります。なお、ＮＩＳＡの口座では、特定口座や一般口座で生じた配当所得および譲渡所得との損益通算
         はできません。非課税の対象となる金額、期間等を含めて詳しくは販売会社にお問い合わせください。
       ｂ．法人の投資者に対する課税

         法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金時および償還時の
        個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源
        泉徴収が行なわれます。なお、当ファンドについては、法人税の課税対象となりますが、益金不算入制度の適
        用はありません。
      ※　外貨建資産への投資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合がありま

       す。
      ※　上記は2020年９月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合がありま

        す。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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    ５  【運用状況】
     以下の運用状況は2020年９月末現在のものです。
     「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」
     (1)  【投資状況】
              資産の種類                    金額(円)            投資比率(％)

                                   1,297,136,853                 98.23

    投資証券
                  内　ルクセンブルグ                 1,297,136,853                 98.23

    コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                23,336,052                1.77

    純資産総額                               1,320,472,905                 100.00

     (2)  【投資資産】

      ①  【投資有価証券の主要銘柄】
                                                       投資

                                 簿価単価     簿価金額     評価単価     評価金額
    順位       銘柄       国／地域     種類    投資口数                           比率
                                  (円)     (円)     (円)     (円)
                                                       (％)
      ブラックロック・グローバ
      ル・ファンズ      ラテン・アメリ
                   ルクセン
     1                  投資証券      190,968    5,851.05    1,117,369,417      6,724.64    1,284,198,631      97.25
                   ブルグ
      カン・ファンド　クラスＪ投
      資証券
      ブラックロック・グローバ
      ル・ファンズ       USダラー・
                   ルクセン
     2                  投資証券       7,691   1,594.85      12,266,299     1,682.21      12,938,222     0.98
      ショート・デュレーション・
                   ブルグ
      ボンド・ファンド　クラスＸ
      投資証券
     (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
      種類別投資比率

                      種類                    投資比率(％)

                     投資証券                       98.23

         (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
      ②  【投資不動産物件】

        該当事項はありません。
      ③  【その他投資資産の主要なもの】

        該当事項はありません。
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     (3)  【運用実績】
      ①  【純資産の推移】
        2020年９月末現在、同日前１年以内における各月末および直近20計算期間末の純資産の推移は次の通りです。
                        純資産総額(円)                 １口当たりの純資産額(円)

                     (分配落)          (分配付)          (分配落)          (分配付)
    第10期(2011年４月１日)                8,662,457,012          (同左)            0.9891       (同左)
    第11期(2011年10月３日）                5,390,498,365          (同左)            0.6663       (同左)
    第12期(2012年４月２日)                6,763,422,996          (同左)            0.8709       (同左)
    第13期(2012年10月１日)                5,387,628,259          （同左）             0.7259      （同左）
    第14期(2013年４月１日)                6,317,318,047          （同左）             0.9300      （同左）
    第15期(2013年10月１日)                5,124,977,302          （同左）             0.8467      （同左）
    第16期(2014年４月１日)                4,553,995,125          （同左）             0.8759      （同左）
    第17期(2014年10月１日)                4,131,411,387          （同左）             0.9469      （同左）
    第18期(2015年４月１日)                3,346,838,747          (同左)            0.8318       (同左)
    第19期(2015年10月１日)
                     2,504,805,334          (同左)            0.6614       (同左)
    第20期(2016年４月１日)                2,500,241,467          (同左)            0.6992       (同左)
    第21期(2016年10月３日)                2,386,644,835          (同左)            0.6979       (同左)
    第22期(2017年４月３日)                2,725,166,515          (同左)            0.8347       (同左)
    第23期(2017年10月２日)
                     2,750,842,313          (同左）             0.9488       (同左）
    第24期(2018年４月２日)                2,529,578,814          (同左)            0.9510       (同左)
    第25期(2018年10月１日)                2,257,558,979          (同左)            0.8712       (同左)
    第26期(2019年４月１日)                2,322,966,317          (同左)            0.9357       (同左)
    第27期(2019年10月１日)
                     2,094,367,503          （同左）             0.8929      （同左）
    第28期(2020年４月１日)                1,158,987,039          (同左)            0.5409       (同左)
    第29期(2020年10月１日)                1,318,823,604          (同左)            0.6036       (同左)
    2019年９月末現在                2,098,905,292            ―           0.8947        ―
    2019年10月末現在                2,183,233,728            ―           0.9418        ―
    2019年11月末現在                2,094,526,545            ―           0.9131        ―
    2019年12月末現在                2,298,951,342            ―           1.0209        ―
    2020年１月末現在                2,125,705,112            ―           0.9734        ―
    2020年２月末現在                1,871,588,195            ―           0.8614        ―
    2020年３月末現在                1,160,819,842            ―           0.5430        ―
    2020年４月末現在                1,234,440,506            ―           0.5791        ―
    2020年５月末現在                1,328,584,485            ―           0.6150        ―
    2020年６月末現在                1,369,932,574            ―           0.6356        ―
    2020年７月末現在                1,492,360,819            ―           0.6938        ―
    2020年８月末現在                1,402,944,260            ―           0.6540        ―
    2020年９月末現在                1,320,472,905            ―           0.6045        ―
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      ②  【分配の推移】
                                      １口当たりの分配金(円)

               第10期                             ―

               第11期                             ―

               第12期                             ―

               第13期                             ―

               第14期                             ―

               第15期                             ―

               第16期                             ―

               第17期                             ―

               第18期                             ―

               第19期                             ―

               第20期                             ―

               第21期                             ―

               第22期                             ―

               第23期                             ―

               第24期                             ―

               第25期                             ―

               第26期                             ―

               第27期                             ―

               第28期                             ―

               第29期                             ―

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      ③  【収益率の推移】
                                         収益率(％)

               第10期                            4.2

               第11期                          △32.6

               第12期                           30.7

               第13期                          △16.6

               第14期                           28.1

               第15期                           △9.0

               第16期                            3.4

               第17期                            8.1

               第18期                          △12.2

               第19期                          △20.5

               第20期                            5.7

               第21期                           △0.2

               第22期                           19.6

               第23期                           13.7

               第24期                            0.2

               第25期                           △8.4

               第26期                            7.4

               第27期                           △4.6

               第28期                          △39.4

               第29期                           11.6

     (注)　収益率とは、計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分配落の
        額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た
        数です。
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     (4)  【設定及び解約の実績】
                     設定数量(口)             解約数量(口)             発行済数量(口)

         第10期               744,036,866            3,591,737,181             8,757,898,308

         第11期               698,917,227            1,366,588,070             8,090,227,465

         第12期               494,039,868             818,425,087            7,765,842,246

         第13期               173,563,329             517,140,632            7,422,264,943

         第14期               298,239,236             927,494,450            6,793,009,729

         第15期               550,262,103            1,290,206,110             6,053,065,722

         第16期               149,293,447            1,002,985,720             5,199,373,449

         第17期               243,643,883            1,079,730,201             4,363,287,131

         第18期               329,709,582             669,272,616            4,023,724,097

         第19期               182,979,981             419,696,365            3,787,007,713

         第20期               154,131,771             365,178,967            3,575,960,517

         第21期               126,906,772             283,347,872            3,419,519,417

         第22期               238,214,151             392,731,274            3,265,002,294

         第23期               147,746,621             513,603,312            2,899,145,603

         第24期               127,703,333             366,845,911            2,660,003,025

         第25期               117,594,229             186,277,878            2,591,319,376

         第26期               118,990,077             227,604,784            2,482,704,669

         第27期                48,754,057             185,851,402            2,345,607,324

         第28期                69,741,530             272,577,105            2,142,771,749

         第29期               163,469,750             121,183,503            2,185,057,996

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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】

     (1)  申込方法
       受益権の投資者は、販売会社と有価証券の取引に関する契約を締結します。このため、販売会社は有価証券の取
      引にかかわる約款を投資者に交付し、投資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申込む旨の申込書を提出しま
      す。
       分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と分配金が税引き後無手数料で再投
      資される「累積投資コース」の２つの申込方法があります。取り扱いを行なうコースは各販売会社により異なりま
      すので、詳細は販売会社までお問い合わせください。
       「累積投資コース」を選択する投資者は、当該販売会社との間で「累積投資約款」にしたがって契約を締結しま
      す。
       投資者は販売会社に、購入と同時にまたは予め当該投資者が受益権の振替を行なうための振替機関等の口座を申
      し出るものとし、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、
      当該購入の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録を行なうことが
      できます。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載また
      は記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託会社から振
      替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行な
      います。受託会社は、信託契約締結日に生じた受益権については信託契約締結時に、追加信託により生じた受益権
      については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知
      を行ないます。
     (2)  申込期間

       当ファンドの購入は、申込期間における販売会社の各営業日に、販売会社の本・支店、営業所等でお受けしてい
      ます。なお、申込期間は、有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (3)  受付時間

       購入の受付は、申込期間中の午後３時までに受付けたものを当日のお申込みとします。受付時間を過ぎてのお申
      込みは翌営業日の取扱いとします。ただし、受付時間は販売会社により異なることがあります。詳細は販売会社に
      お問い合わせください。
       販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
        ブラックロック・ジャパン株式会社
        電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
        ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
     (4)  購入不可日

       ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
      は、販売会社の営業日であっても購入は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
     (5)  購入単位

       「一般コース」、「累積投資コース」の２つの方法があります。
       分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引き後、無手数料で
      再投資される「累積投資コース」の２つの購入方法があります。
       取扱いを行なうコースおよび購入単位は、各販売会社により異なります。詳細は販売会社にお問い合わせくださ
      い。
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     (6)  購入価額
       受益権の購入価額は、購入受付日の翌営業日の基準価額とします。なお、購入価額には購入時手数料は含まれて
      おりません。
     (7)  購入時手数料

      ①　購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％（税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて
       得た額とします。詳細は、販売会社にお問い合わせください。
        なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています。
      ②　累積投資契約に基づく収益分配金の再投資は無手数料となります。

     (8)  購入代金のお支払い

       受益権の投資者は、販売会社が定める日までに、購入代金（購入受付日の翌営業日の基準価額に購入口数を乗じ
      た金額に、購入時手数料（消費税等相当額を含みます。）を加算した金額をいいます。）を販売会社に支払うもの
      とします。
     (9)  購入の受付の中止、既に受付けた購入の受付の取消

       金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
      きは、委託会社の判断により、受益権の購入の受付を中止することおよび既に受付けた購入の受付を取り消すこと
      があります。
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    ２【換金（解約）手続等】
     (1)  換金の申込と受付
       投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金の申込をすることができます。
       投資者が換金の申込をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとします。換金の受付は、
      午後３時までとなっております。ただし、受付時間は販売会社によって異なることがあります。詳細は販売会社に
      お問い合わせください。受付時間を過ぎての換金の申込は翌営業日のお取扱いとします。
     (2)  換金単位

       １口以上１口単位
       換金単位は各販売会社により異なることがありますので、販売会社にお問い合わせください。
     (3)  換金不可日

       ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
      は、販売会社の営業日であっても換金は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
     (4)  換金価額

       換金価額は、換金受付日の翌営業日の基準価額とします。なお手取額は、換金受付日の翌営業日の基準価額から
      所得税および地方税を差し引いた金額となります。
       当ファンドの換金価額等につきましては販売会社または下記に問い合わせることにより知ることができます。
        ブラックロック・ジャパン株式会社
        電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
     (5)  換金受付の制限

       信託財産の資金管理を円滑に行なうため、大口の換金の申込には制限があります。
     (6)  換金代金の支払い

       換金代金は原則として換金受付日から起算して５営業日目から販売会社においてお支払いします。
     (7)  換金の受付中止および取消

       委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない
      事情があるときは、換金の受付を中止することおよび既に受付けた換金の受付を取り消すことができます。換金の
      受付が中止された場合には、投資者は当該受付中止以前に行なった当日の換金申込を撤回できます。ただし、投資
      者がその換金申込を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金を受付けた
      ものとします。
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    ３【資産管理等の概要】
     (1)【資産の評価】
       当ファンドにおいて基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除き
      ます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債
      総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいま
      す。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって
      計算します。また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるも
      のとします。
       基準価額（１万口当り）は委託会社の営業日に毎日算出されます。投資者は、販売会社または下記に問い合わせ
      ることにより知ることができます。
       また、日々の基準価額（１万口当り）は翌日の日本経済新聞に掲載されております。ファンド名は「ラテン」と
      省略されて記載されております。
       当ファンドの主たる投資対象の評価方法は以下の通りです。

        投資信託証券：金融商品取引所（海外取引所を含む）に上場されているものは、当該取引所における計算日の
               最終相場（海外取引所に上場されているものについては、計算日に知りうる直近の最終相場）
               で評価します。金融商品取引所に上場されていないものは、第一種金融商品取引業者、銀行等
               の提示する価格（原則として、計算日に知りうる直近の日の純資産価格）で評価します。
       ブラックロック・ジャパン株式会社

       電話番号：03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
       ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
     (2)【保管】

      該当事項はありません。
     (3)【信託期間】

      この信託の期間は、無期限とします。
     (4)【計算期間】

       計算期間は４月２日から10月１日および10月２日から翌年４月１日までとすることを原則とします。計算期間終
      了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算期間が開始
      されるものとします。
     (5)【その他】

      ①　ファンドの償還条件等
       ａ．委託会社は、このファンドを償還することが投資者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事
        情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、このファンドを償還させることができます。この場合におい
        て、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
       ｂ．委託会社は、換金により、受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合には、受託会社と合意のうえ、

        このファンドを償還させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする
        旨を監督官庁に届け出ます。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ｃ．ａ．およびｂ．の場合において、委託会社は、この事項について、あらかじめ償還しようとする旨を公告
        し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる投資者に対して交付します。ただし、この
        信託契約に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行ないません。
       ｄ．ｃ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

        記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       ｅ．ｄ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、

        ａ．およびｂ．のファンドの償還を行ないません。
       ｆ．委託会社は、このファンドの償還をしないこととしたときは、償還しない旨およびその理由を公告し、か

        つ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して書
        面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
       ｇ．ｄ．～ｆ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、

        ｄ．の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行なうことが困難な場合には適用しません。
       ｈ．委託会社は、監督官庁よりこのファンドの償還の命令を受けたときはその命令にしたがい、ファンドを償還

        させます。
       ｉ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社は

        このファンドを償還させます。
       ｊ．ｉ．にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐこ

        とを命じたときは、この信託は、「②信託約款の変更ｄ．」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と
        受託会社との間において存続します。
       ｋ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場

        合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または投資者は、裁判所に受託会社の解任を請求することが
        できます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、「②信託約款の
        変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社
        はこのファンドを償還させます。
      ②　信託約款の変更

       ａ．委託会社は、投資者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは受託会社と
        合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内
        容を監督官庁に届け出ます。
       ｂ．委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとする旨およびその

        内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる投資者に対して交付しま
        す。ただし、この信託約款に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないま
        せん。
       ｃ．ｂ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

        記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
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       ｄ．ｃ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信
        託約款の変更を行ないません。
       ｅ．委託会社は、この信託約款の変更を行なわないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、

        かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して
        書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
       ｆ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときはａ．～ｅ．の規定にしたが

        います。
      ③　運用報告書の作成

       毎決算時および償還時に、委託会社が期間中の運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況などを記載し
       た「交付運用報告書」を作成し、お買付けいただいた販売会社からあらかじめお申し出いただいた方法にて知れ
       ている受益者にお届けいたします。
      ④　信託事務の委託

       受託会社は、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締
       結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づいて所定の事務を行ない
       ます。
      ⑤　関係法人との契約の更改等に関する手続き

       「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」の期間は１年とし、委託会社、販売会社いずれからも別段の意
       思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様です。
      ⑥　公告

       委託会社が投資者に対してする公告は日本経済新聞に掲載します。
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    ４【受益者の権利等】
      当ファンドの受益者（投資者）の有する主な権利は次の通りです。
     (1)  収益分配金受領権
       投資者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
      ＜一般コース＞
       収益分配金は、原則として、当ファンドの毎計算期間終了日から起算して５営業日以内に毎計算期間の末日にお
      いて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に
      おいて換金が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に
      設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
      て投資者とします。）にお支払いを開始します。
       投資者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、委託会社
      が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
      ＜累積投資コース＞

       「累積投資契約」に基づいて収益分配金を再投資する投資者に対しては、受託会社が委託会社の指定する預金口
      座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が販売会社に支払われます。こ
      の場合、販売会社は、投資者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行ないます。当該売付
      けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (2)  償還金受領権

       投資者は、委託会社の決定した償還金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
       償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５営業日以内）に
      償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金が行なわれ
      た受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社
      の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）にお支払いを開始します。な
      お、当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換え
      に、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関
      等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
       償還金の支払いは、販売会社において行ないます。
       投資者が、償還金について支払開始日から10年間支払いの請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会社が
      受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
     (3)  受益権の換金請求権

       投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金を請求する権利を有します。
       換金代金は、換金受付日から起算して、原則として、５営業日目から投資者に支払います。
       換金の請求を行なう投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該投資者の請求に係るこのファ
      ンドの換金を委託会社が行なうのと引き換えに、当該換金に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうもの
      とし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
     (4)  反対者の買取請求権

       ファンドの償還または信託約款の変更を行なう場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた投
      資者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
     (5)  帳簿書類の閲覧または謄写の請求権

       投資者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求
      することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】
    (1)  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)及び

    同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成して
    おります。
    　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第29期計算期間（2020年４月２日から2020年10

    月１日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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    １【財務諸表】
    【ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド】
    (1)【貸借対照表】
                                                    (単位：円)
                                  第28期              第29期
                               (2020年４月１日現在)              (2020年10月１日現在)
     資産の部
      流動資産
        金銭信託                              34,832,728              37,931,661
                                    1,146,688,461              1,295,079,623
        投資証券
      流動資産合計                              1,181,521,189              1,333,011,284
     資産合計                               1,181,521,189              1,333,011,284
     負債の部
      流動負債
        未払解約金                              1,353,061                14,048
        未払受託者報酬                               336,161              224,936
        未払委託者報酬                              19,724,290              13,198,819
                                      1,120,638               749,877
        その他未払費用
      流動負債合計                               22,534,150              14,187,680
     負債合計                                 22,534,150              14,187,680
     純資産の部
     元本等
      元本                              2,142,771,749              2,185,057,996
      剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                            △ 983,784,710             △ 866,234,392
                                     96,958,052              91,648,011
        （分配準備積立金）
      元本等合計                              1,158,987,039              1,318,823,604
     純資産合計                               1,158,987,039              1,318,823,604
     負債純資産合計                               1,181,521,189              1,333,011,284
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    (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                    (単位：円)
                                  第28期              第29期
                               (自　2019年10月２日              (自　2020年４月２日
                               　至　2020年４月１日)              　至　2020年10月１日)
     営業収益
      有価証券売買等損益                              △ 707,703,498              168,414,093
                                     △ 9,237,873             △ 21,313,950
      為替差損益
      営業収益合計                              △ 716,941,371              147,100,143
     営業費用
      受託者報酬                                 336,161              224,936
      委託者報酬                               19,724,290              13,198,819
                                      1,144,919               778,954
      その他費用
      営業費用合計                               21,205,370              14,202,709
     営業利益又は営業損失（△）                               △ 738,146,741              132,897,434
     経常利益又は経常損失（△）                               △ 738,146,741              132,897,434
     当期純利益又は当期純損失（△）                               △ 738,146,741              132,897,434
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      7,667,123              10,339,981
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               △ 251,239,821             △ 983,784,710
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 29,073,586              55,390,798
      当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                     29,073,586              55,390,798
      少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 15,804,611              60,397,933
      当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                     15,804,611              60,397,933
      加額
                                          －              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               △ 983,784,710             △ 866,234,392
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    (3)【注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
    １　有価証券の評価基準及び評価方法
    投資証券は移動平均法に基づき、原則として以下の通り時価評価しております。
    (1)  金融商品取引所等に上場されている有価証券
    金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として当該取引所等における計算期間末日において知りうる直近
    の最終相場で評価しております。
    (2)  金融商品取引所等に上場されていない有価証券
    当該有価証券については、原則として、金融機関の提示する価額又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手
    した価額で評価しております。
    (3)  時価が入手できなかった有価証券
    適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が
    忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価
    と認めた価額で評価しております。
    ２　デリバティブの評価基準及び評価方法

    為替予約取引
    個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
    ３　外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準

    外貨建資産・負債の円換算については原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって
    計算しております。
    ４　収益及び費用の計上基準

    有価証券売買等損益及び為替予約取引による為替差損益の計上基準
    約定日基準で計上しております。
    ５　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

    外貨建資産等の会計処理
    外貨建資産等については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条の規定に基づき、通
    貨の種類ごとに勘定を設けて、邦貨建資産等と区分する方法を採用しております。従って、外貨の売買については、同
    規則第61条の規定により処理し、為替差損益を算定しております。
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    (貸借対照表に関する注記)
                            第28期                 第29期
           項目
                         (2020年４月１日現在)                 (2020年10月１日現在)
    １　当該計算期間の末日に
                              2,142,771,749口                 2,185,057,996口
      おける受益権総数
    ２　投資信託財産の計算に関する規

                      元本の欠損                 元本の欠損
      則第55条の６第10号に規定する
                               983,784,710円                 866,234,392円
      額
    ３　１口当たり純資産額                              0.5409円                 0.6036円

    (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                           第28期                   第29期
          項目             (自　2019年10月２日                   (自　2019年４月２日
                        至　2020年４月１日                   至　2020年10月１日)
       分配金の計算過程            当計算期末における、費用控除後の配                   当計算期末における、費用控除後の配
                   当等収益（0円）、費用控除及び繰越                   当等収益（0円）、費用控除及び繰越
                   欠損金補填後の有価証券売買等損益(0                   欠損金補填後の有価証券売買等損益(0
                   円）、収益調整金（有価証券売買等損                   円）、収益調整金（有価証券売買等損
                   益相当額）(0円）、収益調整金（その                   益相当額）(0円）、収益調整金（その
                   他収益調整金）（54,924,046円）、分                   他収益調整金）（63,231,276円）、分
                   配準備積立金(96,958,052円）によ                   配準備積立金(91,648,011円）によ
                   り、分配対象収益は151,882,098円と                   り、分配対象収益は154,879,287円と
                   なりましたが、委託会社が基準価額水                   なりましたが、委託会社が基準価額水
                   準・市況動向等を勘案し、当期は分配                   準・市況動向等を勘案し、当期は分配
                   を見合わせました。                   を見合わせました。
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    (金融商品に関する注記)
    Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
    １　金融商品に対する取組方針
    当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する
    「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
    ２　金融商品の内容及び金融商品に係るリスク

    当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務で
    あります。当ファンドが保有する有価証券は投資証券であります。
    当ファンドの主な投資リスクとして、「株価変動リスク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「債券投
    資のリスク」、「デリバティブ取引のリスク」等があります。
    当ファンドの利用しているデリバティブ取引は、為替予約取引であります。為替予約取引は、外貨建有価証券の売買の
    決済等に伴い必要となる外貨の売買の為に、その受渡日までの数日間の為替予約を利用しております。なお、当ファン
    ドは外貨建資産の為替変動リスクの低減を目的としており、投機を目的とする為替予約は行わない方針であります。為
    替予約取引に係る主要なリスクは、為替相場の変動による価格変動リスク及び取引相手の信用状況の変化により損失が
    発生する信用リスクであります。
    ３　金融商品に係るリスク管理体制

    (1)  市場リスクの管理
    ブラックロックソリューション・グリーンパッケージプロダクションチームが日次で計測し、運用部、その他の関係部
    署等にレポートをイントラネットで配信しております。また、運用ガイドラインのモニタリングはポートフォリオ・コ
    ンプライアンスチームが行っており、ガイドライン等を逸脱していた場合、関係部署へ報告され、適切な調整を行いま
    す。
    (2)  信用リスクの管理
    ファンダメンタル債券運用部により、国内債券の個別信用リスク及び銘柄間の相対価値については独自の定量・定性分
    析等を行っております。外国債券銘柄等については、社内のリサーチ・データベースによりグローバル・クレジット・
    チームとの情報・分析結果を共有しております。
    (3)  取引先リスクの管理
    リスク・クオンツ分析部は当社の親会社である米国のBlackRock,                               Inc.のRQA     Counterparty       & Concentration       Riskチー
    ムと共に既存の承認済み取引先の信用悪化のモニタリングを行っており、取引先のデフォルトに対する取引先リスク、
    発行体リスクのファンドへの影響を分析しております。また、新規取引先の承認に際しては、リスク・クオンツ分析部
    が新規取引先申請の内容に問題がないかどうか確認を行い、当社の親会社である米国のBlackRock,                                                  Inc.のRQA
    Counterparty       & Concentration       Riskチームへ申請を行っております。
    また、毎月開催される投資委員会では、リスク管理・運用分析手法等について審議を行っております。

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    Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
               第28期                           第29期
            (2020年４月１日現在)                           (2020年10月１日現在)
    １　貸借対照表計上額、時価及び差額                           １　貸借対照表計上額、時価及び差額
      貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価                           同左
      で評価しているため、貸借対照表計上額と時価と
      の差額はありません。
    ２　時価の算定方法                           ２　時価の算定方法

      (1)  有価証券                         (1)  有価証券
      「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に                           同左
      記載しております。
      (2)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務                         (2)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
      これらの科目は短期間で決済されるため、時価は                           同左
      帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
      によっております。
    ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明                           ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明

      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほ                           同左
      か、市場価格がない場合には合理的に算定された
      価額が含まれております。当該価額の算定におい
      ては一定の前提条件等を採用しているため、異な
      る前提条件等によった場合、当該価額が異なるこ
      ともあります。
    ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額                           ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額

      金銭債権については全て１年以内に償還予定であ                           同左
      ります。
    (関連当事者との取引に関する注記)

    該当事項はありません。
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    (その他の注記)
    １　期中元本変動額
                          第28期                  第29期
          項目
                       (2020年４月１日現在)                  (2020年10月１日現在)
    期首元本額                        2,345,607,324円                  2,142,771,749円
    期中追加設定元本額                          69,741,530円                 163,469,750円

    期中一部解約元本額                         272,577,105円                  121,183,503円

    ２　有価証券関係

    第28期(2020年４月１日現在)
    売買目的有価証券
                                       当計算期間の損益に
                種類
                                      含まれた評価差額(円)
               投資証券                         △721,364,548
                合計                        △721,364,548

    第29期(2020年10月１日現在)

    売買目的有価証券
                                       当計算期間の損益に
                種類
                                      含まれた評価差額(円)
               投資証券                          168,113,178
                合計                         168,113,178

    ３　デリバティブ取引関係

      該当事項はありません。
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    (4)【附属明細表】
    第１　有価証券明細表
     (1)  株式
       該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券

     種類      通貨              銘柄             券面総額         評価額       備考
                 ブラックロック・グローバル・ファンズ　
                 ラテン・アメリカン・ファンド　クラスＪ                      190,968.900        12,147,531.720
                 投資証券
         アメリカドル
    投資証券
                 ブラックロック・グローバル・ファンズ　
                 ＵＳダラー・ショート・デュレーション・                       7,691.160        122,289.440
                 ボンド・ファンド　クラスＸ投資証券
                                              12,269,821.160
         アメリカドル　小計                             198,660.060
                                              (1,295,079,623)
                                               1,295,079,623
    投資証券　合計
                                              (1,295,079,623)
                                               1,295,079,623
    合計
                                              (1,295,079,623)
     投資証券における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     (注)   １　各種通貨毎の小計の欄における(　)内の金額は、邦貨換算額であります。
       ２　合計欄における(　)内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
       ３　外貨建有価証券の内訳
         通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率             合計金額に対する比率
    アメリカドル             投資証券          2銘柄            100.0％             100.0％

    第２　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
    第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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    (参考情報)
     当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ラテン・アメリカン・ファンド　クラスＪ投資証券」及

    び「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　クラスＸ
    投資証券」(以下、両者を併せて「同ファンド」という。)を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上さ
    れた投資証券は、すべて同ファンドの投資証券であります。同ファンドの状況は以下のとおりであります。
     なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
     同ファンドの状況

    (1)  同ファンドは、ルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、同ファ

    ンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2020年２月29日に終了する中間計算期間(2019年９月１日から2020年
    ２月29日まで)に係る中間財務書類であります。
    (2)  当該中間財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2020年２月29日現在の中間

    財務書類のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。中間財務書類
    に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。なお、ルクセンブルグにお
    ける独立監査人の監査を受けておりません。
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    純資産計算書　2020年２月29日現在（未監査）
                                                 ＵＳダラー・ショー
                                     ラテン・アメリカン・           ト・デュレーション・
                                        ファンド         ボンド・ファンド
                                注記
                                         米ドル           米ドル
    資産

                                         867,037,617          1,907,236,178
    投資有価証券－取得原価
                                                     15,625,762
                                         (14,395,585)
    未実現評価益／（損）
    投資有価証券－時価                            ２(a)          852,642,032          1,922,861,940

                                          7,200,162           3,686,404
    銀行預金                            ２(a)
                                                      3,783,547
    ブローカーに対する債権                             15             －
                                          5,915,897           9,101,373
    未収利息および未収配当金                            ２(a)
                                                          *
                                          2,153,930
    売却投資有価証券未収金                            ２(a)
                                                    131,910,963
                                          1,048,193           5,560,553
    販売投資証券未収金                            ２(a)
    以下に係る未実現評価益：

                                                      3,096,516
    　未決済上場先物取引                            ２(c)              －
                                                      2,911,955
    　未決済先渡為替予約                            ２(c)              －
                                                     69,594,831
    事後通告証券契約の時価                            ２(c)              －
                                                       599,816
                                              －
    スワップの時価                            ２(c)
                                         868,960,214          2,153,107,898
    資産合計
    負債

                                                       97,375
    銀行からの借入金                            ２(a)              －
                                                      3,514,777
    ブローカーに対する債務                             15             －
                                                       121,909
    未払収益分配金                            ２(a)              －
                                                          *
    購入投資有価証券未払金                            ２(a)              －
                                                    202,128,431
                                          2,760,389           2,358,953
    買戻し投資証券未払金                            ２(a)
    以下に係る未実現評価損：

                                           119,847
    　未決済先渡為替予約                            ２(c)                          －
                                          1,743,814           1,694,310
    その他の負債                          ５,６,７,８
                                          4,624,050          209,915,755
    負債合計
                                         864,336,164          1,943,192,143
    純資産合計
    *

    　事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2020年２月29日現在（未監査）
                                    ラテン・アメリカン・ファンド
                             2020年        2019年        2018年        2017年
                      通貨
                           ２月29日現在        ８月31日現在        ８月31日現在        ８月31日現在
    純資産合計
                     米ドル       864,336,164       1,031,179,655        1,218,386,814        1,551,414,242
    以下の１口当たり純資産価額：
     クラスＡ毎年分配型投資証券                 米ドル          60.19        63.76        57.19        66.04

     クラスＡ毎年分配英国報告型投
                     英ポンド          46.20        51.37        43.41        50.52
     資証券
     クラスＡ無分配投資証券                 米ドル          63.66        67.44        60.18        69.19
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配
                     豪ドル          9.56        10.25         9.25        10.74
     投資証券
     クラスＡスイス・フラン・ヘッ                スイス・
                                5.74        6.16        5.70        6.79
     ジ無分配投資証券                 フラン
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分
                     香港ドル           8.51        9.02        8.12        9.45
     配投資証券
                    ポーランド・
     クラスＡポーランド・ズロチ・
                                8.10        8.64        7.82        9.21
     ヘッジ無分配投資証券
                     ズロチ
                    シンガポール
     クラスＡシンガポール・ドル・
                                6.04        6.43        5.81        6.77
     ヘッジ無分配投資証券
                     ・ドル
     クラスＣ無分配投資証券                 米ドル          48.30        51.49        46.52        54.16
     クラスＤ毎年分配型投資証券                 米ドル          60.30        63.63        57.10        66.02

     クラスＤ毎年分配英国報告型投
                     英ポンド          46.28        51.28        43.34        50.51
     資証券
     クラスＤ無分配投資証券                 米ドル          70.34        74.23        65.74        75.02
                     スイス・
     クラスＤスイス・フラン・ヘッ
                                6.05        6.48        5.94        7.03
     ジ無分配投資証券
                     フラン
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配
                     ユーロ          48.43        51.82        47.43        56.12
     投資証券
                    ポーランド・
     クラスＤポーランド・ズロチ・
                                8.57        9.10        8.18        9.55
     ヘッジ無分配投資証券
                     ズロチ
                    シンガポール
     クラスＤシンガポール・ドル・
                                6.39        6.77        6.07        7.02
     ヘッジ無分配投資証券
                     ・ドル
     クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分
                     英ポンド          40.69        43.40        39.14        45.73
     配英国報告型投資証券
     クラスＥ無分配投資証券                 米ドル          58.30        61.91        55.52        64.16
     クラスⅠ無分配投資証券                 米ドル          10.65        11.22         9.91         －

     クラスＪ無分配投資証券                 米ドル          83.83        87.92        76.90        86.65

     クラスＸ毎年分配英国報告型投
                     英ポンド          46.05        50.69        42.87        50.06
     資証券
                     米ドル          78.28        82.10        71.81        80.92
     クラスＸ無分配投資証券
    ヘッジおよび英国報告型の投資証券クラスを除き、各投資証券クラスの価格はファンドの基準通貨で設定される。２種

    類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスの場合、追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで
    当該額を換算することによって算定される。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ３会計年度末における純資産価額の概要　2020年２月29日現在（未監査）（続き）
                             ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
                             2020        2019        2018年        2017年
                      通貨
                           ２月29日現在        ８月31日現在        ８月31日現在        ８月31日現在
    純資産合計                  米ドル      1,943,192,143        1,756,701,574        1,968,227,941        1,693,798,830
    以下の１口当たり純資産価額：
                                                  *
     クラスＡ毎日分配型投資証券                 米ドル          8.58        8.56                8.57
                                                8.41
                                                  *
     クラスＡ毎月分配型投資証券                 米ドル          8.58        8.55                8.56
                                                8.40
                    シンガポール
     クラスＡシンガポール・ドル・
                                                  *
                                9.66        9.65                9.82
                                                9.56
     ヘッジ毎月分配型投資証券
                     ・ドル
                                                  *
     クラスＡ無分配投資証券                 米ドル          13.92        13.74                13.18
                                               13.19
     クラスＡユーロ・ヘッジ無分配
                                                  *
                     ユーロ          10.02        10.03                10.18
                                                9.92
     投資証券
     クラスＡＩ無分配投資証券                 米ドル          10.34        10.21          －        －
                                                  *
     クラスＣ毎日分配型投資証券                 米ドル          8.59        8.57                8.58
                                                8.42
                                                  *
     クラスＣ無分配投資証券                 米ドル          11.21        11.14                10.95
                                               10.82
                                                  *
     クラスＤ毎月分配型投資証券                 米ドル          9.85        9.82                9.83
                                                9.64
                                                  *
     クラスＤ無分配投資証券                 米ドル          14.28        14.07                13.40
                                               13.45
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配
                                                  *
                     ユーロ          9.97        9.96                10.04
                                                9.82
     投資証券
                                                  *
     クラスＥ無分配投資証券                 米ドル          12.67        12.54                12.15
                                               12.09
     クラスＩ毎四半期分配型投資証
                     米ドル          10.27        10.25          －        －
     券
                                                  *
     クラスＩ無分配投資証券                 米ドル          10.88        10.72                10.19
                                               10.24
     クラスＩユーロ・ヘッジ無分配
                                                  *
                     ユーロ          10.02        10.00                10.06
                                                9.85
     投資証券
                                                  *
                     米ドル          15.63        15.37                14.50
     クラスＸ無分配投資証券
                                               14.63
    ヘッジおよび英国報告型の投資証券クラスを除き、各投資証券クラスの価格はファンドの基準通貨で設定される。２種

    類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスの場合、追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで
    当該額を換算することによって算定される。
    *
    　希薄化調整を含む。詳細については、注記２(g)を参照のこと。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    損益および純資産変動計算書　2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）
                                                 ＵＳダラー・ショー
                                     ラテン・アメリカン・           ト・デュレーション・
                                        ファンド         ボンド・ファンド
                                 注記
                                         米ドル           米ドル
                                        1,031,179,655           1,756,701,574
    期首純資産
    収益
                                           132,630           364,584
    預金利息                             ２(b)
                                            8,356         25,160,346
    債券利息、源泉徴収税控除後                             ２(b)
                                                       947,061
    スワップ利息                             ２(c)              －
                                                       252,202
    短期金融商品預け入れによる利息                             ２(b)              －
                                          16,440,318
    配当金、源泉徴収税控除後                             ２(b)                         －
                                            10,334           16,105
    有価証券貸付による収益                             ２(b)
                                          16,591,638           26,740,298
    収益合計                             ２(b)
    費用
                                                      1,353,640
    スワップ利息                             ２(c)              －
                                          1,290,408            521,594
    管理事務代行報酬                             ７
                                           197,968           126,306
    保管および預託報酬                            ２(h),８
                                           132,578           435,340
    販売報酬                             ６
                                           249,932           302,746
    税金                             ９
                                          8,766,046           3,936,624
    投資運用報酬                             ５
                                          10,636,932            6,676,250
    費用合計
    純利益                                       5,954,706           20,064,048
    以下に係る実現純評価益／（損）：
                                          60,226,438
     投資有価証券                            ２(a)                     2,325,718
                                                       646,953
     事後通告証券契約                            ２(c)              －
     上場先物取引                            ２(c)              －       (6,307,810)
                                                      1,937,416
     スワップ取引                            ２(c)              －
     先渡為替予約                            ２(c)           (84,909)          (8,002,040)
                                           125,659           310,181
     その他の取引に係る外国通貨                            ２(i)
                                          60,267,188
    当期実現純評価益／（損）                                                 (9,089,582)
    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
                                                      4,881,426
     投資有価証券                            ２(a)        (108,333,713)
                                                       380,230
     事後通告証券契約                            ２(c)              －
                                                      3,675,979
     上場先物取引                            ２(c)              －
     スワップ取引                            ２(c)              －       (2,680,794)
                                            40,511          4,535,866
     先渡為替予約                            ２(c)
                                           (56,138)           (61,941)
     その他の取引に係る外国通貨                            ２(i)
                                                     10,730,766
    当期未実現評価益／（損）の純変動                                     (108,349,340)
                                                     21,705,232
    運用成績による純資産の増加／（減少）                                      (42,127,446)
    資本の変動
                                         139,535,522           576,291,061
    投資証券発行による正味受取額
                                         (264,251,567)           (410,224,524)
    投資証券買戻しによる正味支払額
                                                     166,066,537
    資本の変動による純資産の増加／（減少）                                     (124,716,045)
    配当金宣言額                             16
                                              －       (1,281,200)
                                         864,336,164          1,943,192,143
    期末純資産
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    発行済投資証券口数変動表　2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）
                                    ラテン・アメリカン・ファンド
                             期首発行済        当期発行       当期買戻し        期末発行済
                             投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数
     クラスＡ毎年分配型投資証券
                                36,005        2,015        9,402       28,618
     クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                           17,704          89       843      16,950
     クラスＡ無分配投資証券                         12,836,228         920,752       2,023,269       11,733,711
     クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券                           516,794        322,627        513,388        326,033
     クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                           10,211          －        －      10,211
     クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券                           132,646        93,851       103,078        123,419
     クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資
                              1,468,865        1,678,638        1,940,923        1,206,580
     証券
     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
                               672,163        90,234       129,545        632,852
     証券
     クラスＣ無分配投資証券                           182,610        13,579        48,007       148,182
     クラスＤ毎年分配型投資証券                            1,047         －       984        63
     クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                           27,336        2,018        2,951       26,403
     クラスＤ無分配投資証券                           830,332        613,712        762,046        681,998
     クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券                           43,417          －      3,500       39,917
     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                            9,243         705       1,173        8,775
     クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資
                                1,592         －        －      1,592
     証券
     クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
                                 790        －        －       790
     証券
     クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
                                3,694         372       1,656        2,410
     証券
     クラスＥ無分配投資証券                           477,476        15,571        89,575       403,472
     クラスⅠ無分配投資証券                          2,622,970         870,298       2,622,470         870,798
     クラスＪ無分配投資証券                           211,692         1,944       18,627       195,009
     クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券                             64        －        －        64
                                7,211         597       1,373        6,435
     クラスＸ無分配投資証券
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    発行済投資証券口数変動表　2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）（続き）
                             ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
                            期首発行済         当期発行        当期買戻し        期末発行済
                            投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数
     クラスＡ毎日分配型投資証券
                             3,330,677         555,950        674,851       3,211,776
     クラスＡ毎月分配型投資証券                        1,286,263        1,158,837         952,754       1,492,346

     クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配
                               57,625         3,328        5,349        55,604
     型投資証券
     クラスＡ無分配投資証券                        34,454,083         8,301,060        7,499,901        35,255,242
     クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券                        2,222,009         510,203        250,072       2,482,140

     クラスＡＩ無分配投資証券                          1,000          －        －       1,000

     クラスＣ毎日分配型投資証券                         267,527          270       38,793        229,004

     クラスＣ無分配投資証券                         844,743       2,145,325         759,708       2,230,360

     クラスＤ毎月分配型投資証券                        4,012,094         750,056        620,959       4,141,191

     クラスＤ無分配投資証券                        22,225,680         4,125,196        3,451,074        22,899,802

     クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券                         287,968        189,112        129,533        347,547

     クラスＥ無分配投資証券                        10,630,759         1,270,635        2,627,622        9,273,772

     クラスＩ毎四半期分配型投資証券                        2,949,440          38,480          －     2,987,920

     クラスＩ無分配投資証券                        2,136,243        4,644,779         210,019       6,571,003

     クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券                        12,098,697        25,472,581         9,993,529        27,577,749

                             34,588,865          200,339       5,149,616        29,639,588

     クラスＸ無分配投資証券
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ラテン・アメリカン・ファンド
    投資有価証券明細表　2020年２月29日現在（未監査）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
                                                時価     純資産比率
      保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    普通／優先株式
           ブラジル
           Ambev   SA  ADR*
      6,215,349                                         19,391,889         2.24
           Azul   SA  ADR*
       255,281                                         7,283,167         0.84
           B2W  Cia  Digital
      1,129,382                                         14,942,560         1.73
           B3  SA  - Brasil    Bolsa   Balcao
      2,888,854                                         28,935,787         3.35
           Banco   Bradesco     SA  ADR
      9,358,386                                         61,858,932         7.16
           Banco   do  Brasil    SA
      3,328,600                                         33,296,073         3.85
           BB  Seguridade      Participacoes       SA
      2,057,710                                         14,092,471         1.63
           BRF  SA
       549,197                                         3,203,704         0.37
           C&A  Modas   Ltda
      1,456,660                                          4,895,833         0.57
           Centrais     Eletricas     Brasileiras      SA  (Pref)
       749,700                                         5,654,012         0.65
           Centrais     Eletricas     Brasileiras      SA
       983,388                                         7,055,973         0.82
           Cia  Brasileira      de  Distribuicao       (Pref)
      1,208,182                                         18,779,053         2.17
           Cia  de  Locacao    das  Americas
      2,138,425                                          9,766,672         1.13
           Cyrela    Brazil    Realty    SA  Empreendimentos        e Participacoes
       712,732                                         4,414,164         0.51
           Energisa     SA
      1,721,572                                         20,486,902         2.37
           Fleury    SA
      2,079,302                                         13,279,597         1.54
           Gol  Linhas    Aereas    Inteligentes       SA  (Pref)
      1,597,292                                          8,856,423         1.03
           Hapvida    Participacoes       e Investimentos       SA
       389,806                                         4,528,764         0.52
           Itau   Unibanco     Holding    SA  ADR*
     10,018,137                                          68,924,783         7.97
           Linx   SA
      1,247,350                                          8,185,181         0.95
           Lojas   Americanas      SA  (Pref)
      1,774,289                                          9,672,269         1.12
           Lojas   Americanas      SA
      1,172,819                                          5,390,399         0.62
           M Dias   Branco    SA
      1,002,334                                          8,634,749         1.00
           Multiplan     Empreendimentos        Imobiliarios       SA
      2,041,798                                         13,266,859         1.54
           Neoenergia      SA
      1,626,949                                          8,330,563         0.96
           Notre   Dame   Intermedica      Participacoes       SA
       292,789                                         3,891,376         0.45
           Petroleo     Brasileiro      SA
      1,207,458                                          7,019,485         0.81
           Petroleo     Brasileiro      SA  ADR*
      2,497,130                                         29,016,651         3.36
           Petroleo     Brasileiro      SA  ADR
      3,799,270                                         41,791,970         4.84
           Qualicorp     Consultoria      e Corretora     de  Seguros    SA
       690,192                                         5,070,299         0.59
           Rumo   SA
      3,479,314                                         16,114,957         1.87
           Sul  America    SA  (Unit)
      1,086,133                                         12,642,814         1.46
           Suzano    SA
       855,509                                         7,001,219         0.81
           TIM  Participacoes       SA
      3,317,680                                         11,526,586         1.33
           Vale   SA  ADR  ‘B’*
      4,491,217                                         43,250,420         5.00
           Via  Varejo    SA
                                                7,194,724         0.83
      2,462,969
                                              587,647,280         67.99
           ケイマン諸島
           Arco   Platform     Ltd  ‘A’*
       191,334                                        10,045,035         1.16
           XP  Inc                                   6,331,966         0.74
       189,921
                                               16,377,001         1.90
                                 51/136



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
    （続き）
                                                時価     純資産比率
      保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
           コロンビア
           Bancolombia      SA  ADR
       443,815                                        20,393,299         2.36
           Ecopetrol     SA  ADR
                                               10,306,864         1.19
       601,685
                                               30,700,163         3.55
           メキシコ
           America    Movil   SAB  de  CV  ADR
      3,189,478                                         48,511,960         5.61
           Arca   Continental      SAB  de  CV
      2,681,500                                         13,940,448         1.61
           Cemex   SAB  de  CV  ADR
      4,533,249                                         13,917,075         1.61
           Fibra   Uno  Administracion        SA  de  CV  (Reit)
     11,300,797                                          16,265,974         1.88
           Fomento    Economico     Mexicano     SAB  de  CV  ADR
       380,253                                        31,237,784         3.62
           Grupo   Aeroportuario       del  Pacifico     SAB  de  CV
       584,264                                         6,043,189         0.70
           Grupo   Aeroportuario       del  Pacifico     SAB  de  CV  ADR
       143,846                                        14,888,061         1.72
           Grupo   Financiero      Banorte    SAB  de  CV
      5,902,733                                         31,309,308         3.62
           Orbia   Advance    Corp   SAB  de  CV
       671,200                                         1,271,688         0.15
           Wal-Mart     de  Mexico    SAB  de  CV                      33,005,679         3.82
     11,918,768
                                              210,391,166         24.34
           米国
           MercadoLibre       Inc                             6,499,291         0.75
       10,953
    普通／優先株式合計                                          851,614,901         98.53
    債券

           ブラジル
       BRL  688   Klabin    2.25%   15/6/2022
                                                 285,314        0.03
      BRL  1,789    Klabin    7.25%   15/6/2020
                                                 741,817        0.09
                                                1,027,131         0.12
    債券合計                                           1,027,131         0.12
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な
                                              852,642,032         98.65
    有価証券および短期金融商品合計
                                 52/136









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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    その他の譲渡可能な有価証券
                                                時価     純資産比率
      保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    ワラント
           ブラジル
           Klabin    SA  (Wts   15/6/2020)
                                                   －     0.00
       178,864
    ワラント合計                                               －     0.00
    債券

           ブラジル
     BRL  163,880     Lupatech     SA  (Defaulted)      6.5%   15/4/2018
                                                   －     0.00
    債券合計                                               －     0.00
    その他の譲渡可能な有価証券合計                                               －     0.00
    投資有価証券合計
                                              852,642,032         98.65
                                               11,694,132         1.35
    その他の純資産
    純資産合計（米ドル）                                          864,336,164         100.00
    *

    　当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    未決済先渡為替予約　2020年２月29日現在
                                                    未実現
    通貨      買予約       通貨      売予約         取引相手           期日       評価益／（損）
                                                   （米ドル）
    ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラス
                                BNY  Mellon
     AUD    3,827,245         USD    2,566,326                    13/3/2020             (74,382)
                                BNY  Mellon                      5,855
     USD     389,093        AUD     588,596                   13/3/2020
    未実現純評価損                                                  (68,527)
    ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     CHF     357,931        USD     366,785                   13/3/2020              3,734
                                BNY  Mellon                      (377)
     USD      48,116       CHF      46,845                  13/3/2020
    未実現純評価益                                                   3,357
    ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     EUR     574,753        USD     628,368                   13/3/2020              2,399
                                BNY  Mellon                     (1,166)
     USD     146,188        EUR     134,269                   13/3/2020
    未実現純評価益                                                   1,233
    ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     GBP     126,815        USD     164,080                   13/3/2020             (1,418)
                                BNY  Mellon                       210
     USD      32,431       GBP      25,121                  13/3/2020
    未実現純評価損                                                   (1,208)
    ヘッジを使用した香港ドル建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     HKD    1,256,117         USD     161,775                   13/3/2020              (611)
                                BNY  Mellon
                                                          7
     USD      21,338       HKD     166,257                   13/3/2020
    未実現純評価損                                                    (604)
    ヘッジを使用したポーランド・ズロチ建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     PLN    13,419,647         USD    3,435,823                    13/3/2020             (35,495)
                                BNY  Mellon
                                                        2,112
     USD     827,732        PLN    3,258,372                    13/3/2020
    未実現純評価損                                                  (33,383)
    ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス

                                BNY  Mellon
     SGD    4,670,966         USD    3,367,741                    13/3/2020             (20,453)
                                BNY  Mellon                      (262)
     USD     498,508        SGD     696,008                   13/3/2020
    未実現純評価損                                                  (20,715)
    未実現純評価損合計                                                  (119,847)
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    業種別内訳　2020年２月29日現在
                                    純資産比率
                                     （％）
    金融
                                            32.14
    消費者主要品                                        14.83
    エネルギー                                        10.20
    材料                                        7.69
    一般消費財                                        7.29
    通信サービス                                        6.94
    工業                                        6.45
    電気・ガス・水道                                        4.80
    不動産                                        3.42
    ヘルスケア                                        3.10
    情報技術                                        0.95
    消費財、循環型                                        0.84
                                            1.35
    その他の純資産
                                           100.00
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
    投資有価証券明細表　2020年２月29日現在（未監査）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    コマーシャル・ペーパー
               英国
    USD           B.A.T   International       Finance    Plc  1/4/2020     (Zero   Coupon)
                                                5,989,981         0.31
         6,000,000
               米国

               Boeing    Co/The    18/11/2020      (Zero   Coupon)
    USD     12,000,000                                      11,819,447         0.61
               Broadcom     Inc  4/3/2020     (Zero   Coupon)
    USD     10,000,000                                       9,995,623         0.52
               Broadcom     Inc  17/3/2020     (Zero   Coupon)
    USD     10,000,000                                       9,986,658         0.51
    USD           Ford   Motor   Credit    Co  LLC  25/9/2020     (Zero   Coupon)
         8,000,000                                      7,889,624         0.41
    USD           General    Electric     Co  1/4/2020     (Zero   Coupon)
         4,600,000                                      4,592,319         0.24
    USD           Nissan    Motor   Acceptance      Corp   12/6/2020     (Zero   Coupon)
         9,000,000                                      8,949,385         0.46
    USD           Southern     California      Edison    Co  9/3/2020     (Zero   Coupon)          9,994,454         0.51
         10,000,000
                                               63,227,510         3.26
    コマーシャル・ペーパー合計                                           69,217,491         3.57
    債券

               アルゼンチン
               Aeropuertos      Argentina     2000   SA  ‘144A’     6.875%    1/2/2027
    USD      236,250                                      222,444        0.01
               Arcor   SAIC   ‘144A’     6%  6/7/2023
    USD      650,000                                      627,555        0.03
               Pampa   Energia    SA  ‘144A’     7.375%    21/7/2023
    USD      440,000                                      388,781        0.02
               Telecom    Argentina     SA  ‘144A’     6.5%   15/6/2021
    USD      540,000                                      529,200        0.03
               YPF  SA  ‘144A’     8.75%   4/4/2024*                      365,000        0.02
    USD      400,000
                                                2,132,980         0.11
               オーストラリア
               National     Rmbs   Trust   2012-2    ‘Series     2012-2    A1’   FRN
    AUD      152,369                                       99,577       0.01
               20/6/2044
               Telstra    Corp   Ltd  3.5%   21/9/2022*
    EUR     1,100,000                                      1,320,315         0.07
               TORRENS    Series    2013-1    Trust   ‘Series     2013-1    A’  FRN
    AUD      964,471                                      628,790        0.03
               12/4/2044
               Westpac    Banking    Corp   ‘144A’     3.15%   16/1/2024              8,985,266         0.46
    USD     8,450,000
                                               11,033,948         0.57
               オーストリア
               BRF  GmbH   4.35%   29/9/2026
    USD      200,000                                      203,438        0.01
               Suzano    Austria    GmbH   5.75%   14/7/2026
                                                 227,500        0.01
    USD      200,000
                                                 430,938        0.02
               バーレーン
               CBB  International       Sukuk   Co  7 SPC  6.875%    5/10/2025
                                                 605,150        0.03
    USD      520,000
               ベルギー

               KBC  Group   NV  1.125%    25/1/2024                      1,019,257         0.05
    EUR      900,000
                                 56/136





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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               バミューダ諸島
               Geopark    Ltd  ‘144A’     5.5%   17/1/2027                    194,400        0.01
    USD      200,000
               ブラジル

               Banco   Bradesco     SA/Cayman     Islands    ‘144A’     2.85%   27/1/2023
    USD     5,000,000                                      4,990,625         0.26
               Banco   Bradesco     SA/Cayman     Islands    ‘144A’     3.2%   27/1/2025
    USD      260,000                                      260,487        0.01
               Banco   Votorantim      SA  ‘144A’     4.5%   24/9/2024
    USD      230,000                                      242,470        0.01
               Brazilian     Government      International       Bond   4.625%    13/1/2028
    USD      510,000                                      563,938        0.03
               Brazilian     Government      International       Bond   4.875%    22/1/2021
    USD      640,000                                      658,500        0.04
               Centrais     Eletricas     Brasileiras      SA  ‘144A’     3.625%
    USD      270,000                                      268,453        0.01
               4/2/2025
               Itau   Unibanco     Holding    SA/  Cayman    Island    ‘144A’     3.25%
                                                 248,675        0.01
    USD      250,000
               24/1/2025
                                                7,233,148         0.37
               英領バージン諸島
               Central    American     Bottling     Corp   ‘144A’     5.75%   31/1/2027
    USD      520,000                                      549,981        0.03
               Gold   Fields    Orogen    Holdings     BVI  Ltd  ‘144A’     5.125%
                                                 361,092        0.02
    USD      330,000
               15/5/2024
                                                 911,073        0.05
               カナダ
               Air  Canada    2013-1    Class   B Pass   Through    Trust   ‘144A’
    USD     1,347,619                                      1,390,753         0.07
               5.375%    15/5/2021
               Toronto-Dominion         Bank/The     0.375%    25/4/2024
    EUR     1,480,000                                      1,639,531         0.08
               TransCanada      PipeLines     Ltd  3.75%   16/10/2023                 503,243        0.03
    USD      475,000
                                                3,533,527         0.18
               ケイマン諸島
               Baidu   Inc  2.875%    6/7/2022*
    USD     2,780,000                                      2,838,630         0.15
               OFSI   Fund   VI  Ltd  FRN  20/3/2025
    USD     1,720,000                                      1,703,748         0.09
               Vale   Overseas     Ltd  6.25%   10/8/2026                     246,750        0.01
    USD      210,000
                                                4,789,128         0.25
               チリ
               Chile   Government      International       Bond   2.25%   30/10/2022*
    USD      250,000                                      253,265        0.01
               Chile   Government      International       Bond   3.125%    27/3/2025
    USD     1,040,000                                      1,097,460         0.06
               Chile   Government      International       Bond   3.125%    21/1/2026
    USD      360,000                                      381,937        0.02
               Chile   Government      International       Bond   3.24%   6/2/2028
    USD     1,080,000                                      1,166,569         0.06
               Empresa    Nacional     del  Petroleo     ‘144A’     5.25%   10/8/2020
    USD     2,000,000                                      2,034,062         0.10
               Enel   Americas     SA  4%  25/10/2026
    USD      550,000                                      593,192        0.03
               GNL  Quintero     SA  4.634%    31/7/2029
    USD      790,000                                      854,558        0.04
               Inversiones      CMPC   SA  ‘144A’     3.85%   13/1/2030                319,688        0.02
    USD      310,000
                                                6,700,731         0.34
                                 57/136






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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               コロンビア
               Bancolombia      SA  3%  29/1/2025
    USD      200,000                                      200,750        0.01
               Colombia     Government      International       Bond   3.875%    25/4/2027
    USD      660,000                                      710,428        0.04
               Colombia     Government      International       Bond   4%  26/2/2024
    USD      700,000                                      744,297        0.04
               Colombia     Government      International       Bond   4.5%   28/1/2026
    USD      980,000                                     1,081,828         0.05
               Colombia     Government      International       Bond   4.5%   15/3/2029
    USD      450,000                                      509,625        0.03
               Colombia     Government      International       Bond   8.125%    21/5/2024
    USD      790,000                                      977,749        0.05
               Ecopetrol     SA  5.375%    26/6/2026
    USD      540,000                                      605,981        0.03
               SURA   Asset   Management      SA  ‘144A’     4.875%    17/4/2024             735,356        0.04
    USD      680,000
                                                5,566,014         0.29
               クロアチア
               Croatia    Government      International       Bond   6.625%    14/7/2020
                                                 579,619        0.03
    USD      570,000
               デンマーク

               Danske    Bank   A/S  ‘144A’     FRN  20/9/2022
                                                4,107,582         0.21
    USD     4,060,000
               ドミニカ共和国

               Aeropuertos      Dominicanos      Siglo   XXI  SA  ‘144A’     6.75%
    USD      200,000                                      222,943        0.01
               30/3/2029
               Dominican     Republic     International       Bond   5.5%   27/1/2025
    USD      290,000                                      312,067        0.02
               Dominican     Republic     International       Bond   6.875%    29/1/2026
                                                 308,644        0.01
    USD      270,000
                                                 843,654        0.04
               エジプト
               Egypt   Government      Bond   14.3%   3/9/2022
    EGP     8,230,000                                       534,327        0.03
               Egypt   Government      Bond   16%  11/6/2022
    EGP     7,590,000                                       501,755        0.02
               Egypt   Government      International       Bond   ‘144A’     4.75%
    EUR      100,000                                      113,654        0.00
               11/4/2025
               Egypt   Government      International       Bond   ‘144A’     5.577%
    USD      310,000                                      318,913        0.02
               21/2/2023
               Egypt   Government      International       Bond   5.75%   29/4/2020
    USD      550,000                                      553,953        0.03
               Egypt   Government      International       Bond   ‘144A’     6.125%
    USD      360,000                                      374,231        0.02
               31/1/2022
               Egypt   Government      International       Bond   6.125%    31/1/2022
    USD      950,000                                      987,555        0.05
               Egypt   Government      International       Bond   ‘144A’     6.375%
    EUR      330,000                                      377,772        0.02
               11/4/2031
               Egypt   Treasury     Bills   26/5/2020     (Zero   Coupon)
                                                 713,835        0.04
    EGP     11,500,000
                                                4,475,995         0.23
               フランス
               Air  Liquide    Finance    SA  0.375%    18/4/2022
    EUR      600,000                                      665,902        0.03
               APRR   SA  20/1/2023     (Zero   Coupon)
    EUR      400,000                                      441,934        0.02
               Autoroutes      du  Sud  de  la  France    SA  2.95%   17/1/2024
    EUR      600,000                                      732,545        0.04
                                 58/136





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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               フランス（続き）
               Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  0.125%    5/2/2024
    EUR      800,000                                      878,924        0.04
               Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  0.75%   15/6/2023
    EUR      700,000                                      786,529        0.04
               Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  2.625%    18/3/2024
    EUR      100,000                                      121,070        0.01
               BNP  Paribas    SA  1.125%    15/1/2023
    EUR     1,375,000                                      1,560,562         0.08
               BPCE   SA  0.25%   15/1/2026
    EUR      500,000                                      549,215        0.03
               Dassault     Systemes     SE  16/9/2022     (Zero   Coupon)
    EUR     1,700,000                                      1,873,224         0.10
               Engie   SA  0.375%    28/2/2023
    EUR      900,000                                     1,003,363         0.05
               HSBC   France    SA  0.25%   17/5/2024
    EUR      900,000                                      993,242        0.05
               LVMH   Moet   Hennessy     Louis   Vuitton    SE  28/2/2021     (Zero
    EUR     1,600,000                                      1,760,788         0.09
               Coupon)
               LVMH   Moet   Hennessy     Louis   Vuitton    SE  11/2/2024     (Zero
    EUR      700,000                                      768,586        0.04
               Coupon)
               LVMH   Moet   Hennessy     Louis   Vuitton    SE  11/2/2026     (Zero
    EUR     1,100,000                                      1,202,386         0.06
               Coupon)
               LVMH   Moet   Hennessy     Louis   Vuitton    SE  0.125%    28/2/2023
    EUR      700,000                                      774,041        0.04
               LVMH   Moet   Hennessy     Louis   Vuitton    SE  0.375%    26/5/2022
    EUR       80,000                                      88,787       0.00
               Orange    SA  0.5%   15/1/2022
    EUR      800,000                                      887,751        0.05
               Orange    SA  0.75%   11/9/2023
    EUR     2,000,000                                      2,257,003         0.12
               Pernod    Ricard    SA  24/10/2023      (Zero   Coupon)
    EUR     2,400,000                                      2,635,140         0.14
               RTE  Reseau    de  Transport     d’Electricite        SADIR   1.625%
    EUR      300,000                                      354,742        0.02
               8/10/2024
               Schneider     Electric     SE  0.25%   9/9/2024
    EUR      600,000                                      668,434        0.03
               Societe    Generale     SA  27/5/2022     (Zero   Coupon)
    EUR     1,800,000                                      1,979,721         0.10
               Thales    SA  31/5/2022     (Zero   Coupon)
    EUR      900,000                                      988,267        0.05
               Thales    SA  0.75%   7/6/2023*
    EUR      900,000                                     1,009,471         0.05
               Total   Capital    International       SA  0.25%   12/7/2023
    EUR     1,100,000                                      1,225,074         0.06
               Total   Capital    International       SA  2.125%    15/3/2023
    EUR      600,000                                      705,279        0.04
               Veolia    Environnement       SA  0.672%    30/3/2022*                 1,335,947         0.07
    EUR     1,200,000
                                               28,247,927         1.45
               ドイツ
               BASF   SE  2%  5/12/2022
    EUR     1,105,000                                      1,287,028         0.07
               Deutsche     Bank   AG/New    York   NY  4.25%   4/2/2021
    USD     3,695,000                                      3,765,421         0.19
               E.ON   SE  24/10/2022      (Zero   Coupon)
    EUR     1,315,000                                      1,447,212         0.07
               Merck   Financial     Services     GmbH   0.005%    15/12/2023
    EUR     2,100,000                                      2,303,733         0.12
               SAP  SE  0.25%   10/3/2022
    EUR     1,200,000                                      1,330,297         0.07
               Volkswagen      Bank   GmbH   1.875%    31/1/2024
    EUR     1,100,000                                      1,267,209         0.06
               Volkswagen      Leasing    GmbH   FRN  2/8/2021
    EUR     1,900,000                                      2,084,819         0.11
               Volkswagen      Leasing    GmbH   1%  16/2/2023                   2,744,373         0.14
    EUR     2,455,000
                                               16,230,092         0.83
               ガーンジー島
               Credit    Suisse    Group   Funding    Guernsey     Ltd  3.125%
                                                2,085,824         0.11
    USD     2,065,000
               10/12/2020
                                 59/136





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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               インド
               Adani   Electricity      Mumbai    Ltd  ‘144A’     3.949%    12/2/2030
    USD      200,000                                      204,917        0.01
               Future    Retail    Ltd  ‘144A’     5.6%   22/1/2025
    USD      250,000                                      250,625        0.01
               Muthoot    Finance    Ltd  ‘144A’     6.125%    31/10/2022
                                                 299,942        0.02
    USD      290,000
                                                 755,484        0.04
               インドネシア
               Indonesia     Government      International       Bond   0.9%   14/2/2027
    EUR      490,000                                      540,429        0.03
               Indonesia     Government      International       Bond   3.5%   11/1/2028
    USD      420,000                                      444,942        0.02
               Indonesia     Government      International       Bond   3.75%   25/4/2022
    USD      340,000                                      352,963        0.02
               Indonesia     Government      International       Bond   4.1%   24/4/2028
    USD      310,000                                      344,502        0.02
               Indonesia     Government      International       Bond   4.75%   8/1/2026
    USD      530,000                                      596,498        0.03
               Indonesia     Government      International       Bond   4.75%   11/2/2029
    USD      200,000                                      233,922        0.01
               Indonesia     Treasury     Bond   6.125%    15/5/2028                 1,129,443         0.06
    IDR   17,285,000,000
                                                3,642,699         0.19
               アイルランド
               Abbott    Ireland    Financing     DAC  0.1%   19/11/2024
    EUR      820,000                                      899,180        0.05
               Abbott    Ireland    Financing     DAC  0.875%    27/9/2023
    EUR     1,030,000                                      1,161,196         0.06
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     1,700,000                                      1,725,537         0.09
               2.875%    14/8/2024
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     2,160,000                                      2,227,309         0.12
               3.3%   23/1/2023
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     4,300,000                                      4,437,200         0.23
               3.5%   26/5/2022
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     3,016,000                                      3,146,629         0.16
               3.5%   15/1/2025
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     3,000,000                                      3,099,325         0.16
               3.95%   1/2/2022
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     1,010,000                                      1,018,177         0.05
               4.25%   1/7/2020
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD     2,889,000                                      2,979,078         0.15
               4.5%   15/5/2021
               AerCap    Ireland    Capital    DAC  / AerCap    Global    Aviation     Trust
    USD      325,000                                      343,664        0.02
               4.625%    1/7/2022
               AIB  Group   Plc  ‘144A’     FRN  10/4/2025
    USD      790,000                                      846,777        0.04
               Eaton   Capital    Unlimited     Co  0.021%    14/5/2021
    EUR     1,590,000                                      1,747,803         0.09
               ESB  Finance    DAC  3.494%    12/1/2024
    EUR      525,000                                      655,749        0.03
               GE  Capital    International       Funding    Co  Unlimited     Co  2.342%
    USD     11,000,000                                      11,027,922         0.57
               15/11/2020
               Phosagro     OAO  Via  Phosagro     Bond   Funding    DAC  ‘144A’     3.05%
    USD      310,000                                      311,163        0.02
               23/1/2025
               River   Green   Finance    2020   DAC  22/1/2032
    EUR      470,000                                      517,717        0.03
               River   Green   Finance    2020   DAC  22/1/2032
    EUR      245,000                                      270,011        0.01
               River   Green   Finance    2020   DAC  22/1/2032
    EUR      945,000                                     1,040,020         0.05
               Shire   Acquisitions       Investments      Ireland    DAC  2.875%
    USD     1,200,000                                      1,243,369         0.06
               23/9/2023
                                 60/136





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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               アイルランド(続き)
               Willis    Towers    Watson    Plc  5.75%   15/3/2021                  783,574        0.04
    USD      754,000
                                               39,481,400         2.03
               イスラエル
               Bank   Leumi   Le-Israel     BM  ‘144A’     FRN  29/1/2031               516,391        0.03
    USD      515,000
               日本

               Mitsubishi      UFJ  Financial     Group   Inc  (Restricted)       2.95%
    USD     3,441,000                                      3,488,186         0.18
               1/3/2021
               Mitsubishi      UFJ  Financial     Group   Inc  3.535%    26/7/2021
    USD      705,000                                      725,406        0.04
               Mizuho    Financial     Group   Inc  0.523%    10/6/2024
    EUR     1,045,000                                      1,162,077         0.06
               Sumitomo     Mitsui    Financial     Group   Inc  2.846%    11/1/2022
    USD     5,395,000                                      5,513,893         0.28
               Takeda    Pharmaceutical        Co  Ltd  4.4%   26/11/2023*
                                                1,612,868         0.08
    USD     1,480,000
                                               12,502,430         0.64
               ルクセンブルク
               Allergan     Funding    SCS  1.25%   1/6/2024
    EUR      320,000                                      366,122        0.02
               Allergan     Funding    SCS  (Restricted)       3.45%   15/3/2022
    USD     8,459,000                                      8,732,312         0.45
               Becton    Dickinson     Euro   Finance    Sarl   0.632%    4/6/2023
    EUR      440,000                                      490,350        0.03
               DH  Europe    Finance    II  Sarl   0.2%   18/3/2026
    EUR      625,000                                      683,929        0.04
               DH  Europe    Finance    Sarl   FRN  30/6/2022
    EUR     1,500,000                                      1,646,568         0.08
               Gol  Finance    SA  ‘144A’     7%  31/1/2025
    USD      160,000                                      152,950        0.01
               Klabin    Finance    SA  ‘144A’     4.875%    19/9/2027
    USD      230,000                                      242,938        0.01
               Medtronic     Global    Holdings     SCA  2/12/2022     (Zero   Coupon)
    EUR     2,560,000                                      2,813,919         0.14
               Medtronic     Global    Holdings     SCA  0.375%    7/3/2023
    EUR     1,175,000                                      1,304,484         0.07
               Millicom     International       Cellular     SA  ‘144A’     5.125%
    USD      430,000                                      447,737        0.02
               15/1/2028
               Minerva    Luxembourg      SA  ‘144A’     6.5%   20/9/2026
    USD      210,000                                      219,253        0.01
               Nexa   Resources     SA  ‘144A’     5.375%    4/5/2027
    USD      200,000                                      211,250        0.01
               Rumo   Luxembourg      Sarl   ‘144A’     5.875%    18/1/2025
    USD      230,000                                      245,561        0.01
               Simon   International       Finance    SCA  1.375%    18/11/2022
    EUR      360,000                                      409,496        0.02
               Usiminas     International       Sarl   ‘144A’     5.875%    18/7/2026           204,250        0.01
    USD      200,000
                                               18,171,119         0.93
               メキシコ
               BBVA   Bancomer     SA/Texas     ‘144A’     6.75%   30/9/2022
    USD      150,000                                      163,898        0.01
               Braskem    Idesa   SAPI   ‘144A’     7.45%   15/11/2029
    USD      200,000                                      201,000        0.01
               Grupo   Bimbo   SAB  de  CV  4.5%   25/1/2022
    USD      520,000                                      547,056        0.03
               Grupo   KUO  SAB  De  CV  ‘144A’     5.75%   7/7/2027
    USD      200,000                                      205,106        0.01
               Mexico    Cetes   2/4/2020     (Zero   Coupon)
    MXN     12,770,000                                       6,430,205         0.33
               Mexico    City   Airport    Trust   ‘144A’     4.25%   31/10/2026
    USD      550,000                                      596,149        0.03
               Mexico    Government      International       Bond   3.6%   30/1/2025
    USD      250,000                                      266,484        0.01
               Mexico    Government      International       Bond   4.125%    21/1/2026
    USD      380,000                                      416,456        0.02
               Mexico    Government      International       Bond   4.5%   22/4/2029
    USD      400,000                                      452,813        0.02
               Operadora     de  Servicios     Mega   SA  de  CV  Sofom   ER  ‘144A’
    USD      260,000                                      266,890        0.02
               8.25%   11/2/2025
                                 61/136




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    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               メキシコ(続き)
               Petroleos     Mexicanos     ‘144A’     5.95%   28/1/2031
    USD     1,400,000                                      1,387,414         0.07
               Petroleos     Mexicanos     ‘144A’     6.84%   23/1/2030
    USD      410,000                                      433,370        0.02
               Petroleos     Mexicanos     6.875%    4/8/2026
                                                 493,875        0.03
    USD      450,000
                                               11,860,716         0.61
               オランダ
               Allianz    Finance    II  BV  14/1/2025     (Zero   Coupon)
    EUR      300,000                                      330,760        0.02
               Allianz    Finance    II  BV  0.25%   6/6/2023
    EUR     1,400,000                                      1,555,324         0.08
               BMW  Finance    NV  14/4/2023     (Zero   Coupon)
    EUR     1,530,000                                      1,677,662         0.09
               Daimler    International       Finance    BV  0.25%   9/8/2021
    EUR      150,000                                      165,320        0.01
               Daimler    International       Finance    BV  0.25%   6/11/2023
    EUR      450,000                                      494,328        0.03
               Enel   Finance    International       NV  17/6/2024     (Zero   Coupon)*
    EUR     1,860,000                                      2,032,085         0.10
               Enexis    Holding    NV  3.375%    26/1/2022
    EUR      600,000                                      704,133        0.04
               ING  Bank   NV  8/4/2022     (Zero   Coupon)
    EUR      600,000                                      660,002        0.03
               ING  Bank   NV  FRN  8/4/2022
    EUR     1,300,000                                      1,433,541         0.07
               ING  Bank   NV  FRN  25/2/2026
    EUR     1,094,000                                      1,239,788         0.06
               ING  Groep   NV  1%  20/9/2023
    EUR     1,100,000                                      1,239,738         0.06
               innogy    Finance    BV  0.75%   30/11/2022
    EUR      275,000                                      308,194        0.02
               Magoi   2019   BV  FRN  27/7/2039
    EUR      300,000                                      329,758        0.02
               MDGH   - GMTN   BV  ‘144A’     2.5%   7/11/2024
    USD      470,000                                      479,106        0.02
               NXP  BV  / NXP  Funding    LLC  ‘144A’     3.875%    1/9/2022
    USD     3,393,000                                      3,544,118         0.18
               NXP  BV  / NXP  Funding    LLC  ‘144A’     4.125%    1/6/2021
    USD     1,967,000                                      2,019,425         0.10
               NXP  BV  / NXP  Funding    LLC  ‘144A’     4.625%    15/6/2022
    USD     1,195,000                                      1,265,171         0.07
               NXP  BV  / NXP  Funding    LLC  / NXP  USA  Inc  ‘144A’     3.875%
    USD     3,200,000                                      3,437,120         0.18
               18/6/2026
               Petrobras     Global    Finance    BV  4.375%    20/5/2023
    USD      200,000                                      210,625        0.01
               Petrobras     Global    Finance    BV  5.299%    27/1/2025
    USD     1,040,000                                      1,141,400         0.06
               Petrobras     Global    Finance    BV  7.375%    17/1/2027
    USD      140,000                                      171,444        0.01
               Siemens    Financieringsmaatschappij             NV  5/9/2021     (Zero
    EUR     1,905,000                                      2,099,687         0.11
               Coupon)
               Siemens    Financieringsmaatschappij             NV  20/2/2023     (Zero
    EUR     1,100,000                                      1,211,579         0.06
               Coupon)
               Siemens    Financieringsmaatschappij             NV  0.375%    6/9/2023
    EUR     1,450,000                                      1,618,352         0.08
               VEON   Holdings     BV  ‘144A’     4%  9/4/2025
    USD      240,000                                      250,500        0.01
               Vonovia    Finance    BV  0.125%    6/4/2023                   1,099,258         0.06
    EUR     1,000,000
                                               30,718,418         1.58
               ナイジェリア
               Nigeria    Government      International       Bond   6.375%    12/7/2023
    USD      260,000                                      277,306        0.01
               Nigeria    Government      International       Bond   7.625%    21/11/2025
                                                 779,669        0.04
    USD      710,000
                                                1,056,975         0.05
               ノルウェー
               Telenor    ASA  25/9/2023     (Zero   Coupon)
                                                 506,368        0.03
    EUR      460,000
                                 62/136





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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               パナマ
               AES  Panama    SRL  ‘144A’     6%  25/6/2022
    USD      640,000                                      655,912        0.03
               Avianca    Holdings     SA  ‘144A’     9%  10/5/2023
    USD      240,000                                      216,600        0.01
               Cable   Onda   SA  ‘144A’     4.5%   30/1/2030
    USD      200,000                                      205,750        0.01
               Panama    Government      International       Bond   3.875%    17/3/2028
    USD      670,000                                      745,898        0.04
               Panama    Government      International       Bond   4%  22/9/2024             801,859        0.04
    USD      740,000
                                                2,626,019         0.13
               ペルー
               Banco   Internacional       del  Peru   SAA  Interbank     ‘144A’     3.25%
                                                 552,403        0.03
    USD      540,000
               4/10/2026
               フィリピン

               Philippine      Government      International       Bond   4.2%   21/1/2024
    USD      960,000                                     1,046,550         0.06
               Philippine      Government      International       Bond   5.5%   30/3/2026          805,152        0.04
    USD      670,000
                                                1,851,702         0.10
               ポーランド
               Republic     of  Poland    Government      International       Bond   3%
    USD      510,000                                      532,392        0.03
               17/3/2023
               Republic     of  Poland    Government      International       Bond   3.25%
                                                 563,144        0.03
    USD      520,000
               6/4/2026
                                                1,095,536         0.06
               カタール
               Qatar   Government      International       Bond   ‘144A’     4%  14/3/2029
    USD      980,000                                     1,112,147         0.06
               Qatar   Government      International       Bond   4.5%   23/4/2028            1,715,875         0.09
    USD     1,480,000
                                                2,828,022         0.15
               ロシア連邦
               Russian    Foreign    Bond   - Eurobond     4.25%   23/6/2027
    USD     1,400,000                                      1,548,750         0.08
               Russian    Foreign    Bond   - Eurobond     4.75%   27/5/2026             1,127,031         0.06
    USD     1,000,000
                                                2,675,781         0.14
               サウジアラビア
               Saudi   Arabian    Oil  Co  ‘144A’     2.875%    16/4/2024
    USD      865,000                                      887,274        0.05
               Saudi   Arabian    Oil  Co  ‘144A’     3.5%   16/4/2029
    USD      240,000                                      254,962        0.01
               Saudi   Government      International       Bond   3.25%   26/10/2026
    USD     1,040,000                                      1,095,900         0.06
               Saudi   Government      International       Bond   4%  17/4/2025
    USD      540,000                                      585,900        0.03
               Saudi   Government      International       Bond   ‘144A’     4.375%
                                                 650,156        0.03
    USD      570,000
               16/4/2029
                                                3,474,192         0.18
               スペイン
               Amadeus    Capital    Markets    SAU  1.625%    17/11/2021
    EUR      800,000                                      900,080        0.04
               Banco   de  Sabadell     SA  FRN  7/11/2025
    EUR      500,000                                      546,273        0.03
               Banco   de  Sabadell     SA  0.875%    22/7/2025
    EUR      300,000                                      332,464        0.02
               Banco   Santander     SA  2.706%    27/6/2024                   2,894,094         0.15
    USD     2,800,000
                                                4,672,911         0.24
                                 63/136





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    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               スウェーデン
               Atlas   Copco   AB  2.5%   28/2/2023
    EUR     1,355,000                                      1,609,102         0.08
               Skandinaviska       Enskilda     Banken    AB  ‘144A’     2.2%   12/12/2022
    USD     5,690,000                                      5,764,909         0.30
               Swedbank     AB  ‘144A’     2.8%   14/3/2022
    USD     1,500,000                                      1,532,344         0.08
               Volvo   Treasury     AB  FRN  13/9/2021
    EUR     1,000,000                                      1,103,514         0.06
               Volvo   Treasury     AB  11/2/2023     (Zero   Coupon)                265,166        0.01
    EUR      241,000
                                               10,275,035         0.53
               スイス
               Credit    Suisse    Group   AG  ‘144A’     3.574%    9/1/2023
    USD     3,430,000                                      3,535,427         0.18
               UBS  AG  FRN  12/2/2026
    EUR     1,460,000                                      1,668,601         0.09
               UBS  Group   AG  ‘144A’     FRN  15/8/2023
    USD     2,215,000                                      2,267,116         0.12
               UBS  Group   AG  FRN  29/1/2026
                                                 792,549        0.04
    EUR      715,000
                                                8,263,693         0.43
               トルコ
               Turkey    Government      International       Bond   7.625%    26/4/2029
                                                 264,064        0.01
    USD      245,000
               ウクライナ

               Ukraine    Government      International       Bond   8.994%    1/2/2024*
    USD      250,000                                      280,937        0.02
               Ukraine    Government      International       Bond   9.75%   1/11/2028           471,108        0.02
    USD      390,000
                                                 752,045        0.04
               英国
               Anglo   American     Capital    Plc  ‘144A’     4.125%    15/4/2021
    USD      677,000                                      693,204        0.04
               Aon  Plc  2.8%   15/3/2021
    USD     1,665,000                                      1,683,179         0.09
               Barclays     Bank   Plc  5.14%   14/10/2020
    USD     2,200,000                                      2,245,126         0.12
               Barclays     Plc  FRN  15/2/2023
    USD     2,125,000                                      2,229,728         0.11
               Barclays     Plc  2.875%    8/6/2020
    USD     6,600,000                                      6,610,831         0.34
               BAT  International       Finance    Plc  0.875%    13/10/2023
    EUR      545,000                                      610,537        0.03
               BP  Capital    Markets    Plc  1.109%    16/2/2023
    EUR      970,000                                     1,101,728         0.06
               BP  Capital    Markets    Plc  1.526%    26/9/2022
    EUR     1,605,000                                      1,835,730         0.09
               CMF  2020-1    Plc  FRN  16/1/2057
    GBP      105,000                                      131,130        0.01
               CMF  2020-1    Plc  FRN  16/1/2057
    GBP     1,100,000                                      1,411,215         0.07
               CMF  2020-1    Plc  FRN  16/1/2057
    GBP      220,000                                      282,106        0.01
               Compartment      Driver    UK  Four   FRN  25/3/2025
    GBP      750,214                                      963,401        0.05
               Finsbury     Square    2020-1    Plc  FRN  16/3/2070
    GBP      225,000                                      289,138        0.01
               Finsbury     Square    2020-1    Plc  FRN  16/3/2070
    GBP      620,000                                      796,043        0.04
               HSBC   Holdings     Plc  FRN  18/5/2024
    USD      600,000                                      637,179        0.03
               Lanark    Master    Issuer    Plc  FRN  22/12/2069
    USD     3,319,333                                      3,332,407         0.17
               Lanark    Master    Issuer    Plc  ‘Series     2020-1A    2A’   ‘144A’
    GBP      335,000                                      435,512        0.02
               FRN  22/12/2069
               MARB   BondCo    Plc  7%  15/3/2024
    USD      200,000                                      205,450        0.01
               Motability      Operations      Group   Plc  1.625%    9/6/2023
    EUR     1,265,000                                      1,468,861         0.08
               National     Grid   Electricity      Transmission       Plc  0.19%
    EUR      370,000                                      410,897        0.02
               20/1/2025
                                 64/136




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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               英国（続き）
               Oat  Hill   No  1 Plc  FRN  25/2/2046
    GBP     5,073,586                                      6,511,395         0.33
               Orbita    Funding    2020-1    Plc  FRN  17/3/2027
    GBP      375,000                                      481,940        0.02
               Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    Plc  FRN  16/10/2056
    GBP      100,000                                      128,627        0.01
               Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    Plc  FRN  16/10/2056
    GBP      115,000                                      147,927        0.01
               Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    Plc  FRN  16/10/2056
    GBP      154,330                                      198,262        0.01
               Precise    Mortgage     Funding    2020-1B    Plc  FRN  16/10/2056
    GBP      100,000                                      128,792        0.01
               Rolls-Royce      Plc  2.125%    18/6/2021
    EUR      140,000                                      157,618        0.01
               Royal   Bank   of  Scotland     Group   Plc  3.875%    12/9/2023
    USD     2,650,000                                      2,802,832         0.14
               Santander     UK  Group   Holdings     Plc  FRN  5/1/2024
    USD     2,235,000                                      2,314,972         0.12
               Santander     UK  Group   Holdings     Plc  3.571%    10/1/2023
    USD      475,000                                      489,053        0.03
               Silk   Road   Finance    Number    Six  Plc  FRN  21/9/2067
    GBP     7,370,000                                      9,491,453         0.49
               Silverstone      Master    Issuer    Plc  FRN  21/1/2070
    GBP     1,745,000                                      2,240,165         0.12
               Sky  Ltd  1.5%   15/9/2021
    EUR      515,000                                      579,879        0.03
               Twin   Bridges    2019-1    Plc  FRN  12/12/2052
    GBP     3,218,806                                      4,132,753         0.21
               Unique    Pub  Finance    Co  Plc/The    7.395%    28/3/2024              1,582,574         0.08
    GBP     1,080,000
                                               58,761,644         3.02
               米国
               1211   Avenue    of  the  Americas     Trust   2015-1211     ‘Series
    USD     2,073,000                                      2,293,012         0.12
               2015-1211     A1A2’    ‘144A’     3.901%    10/8/2035
               280  Park   Avenue    2017-280P     Mortgage     Trust   ‘Series     2017-
    USD     1,865,000                                      1,874,042         0.10
               280P   D’  ‘144A’     FRN  15/9/2034
               3M  Co  0.95%   15/5/2023
    EUR      930,000                                     1,058,412         0.05
               AbbVie    Inc  1.375%    17/5/2024
    EUR      380,000                                      433,882        0.02
               AbbVie    Inc  ‘144A’     2.6%   21/11/2024
    USD     1,900,000                                      1,954,277         0.10
               AbbVie    Inc  ‘144A’     2.95%   21/11/2026
    USD      995,000                                     1,029,921         0.05
               Adams   Mill   CLO  Ltd  ‘Series     2014-1A    A2R’   ‘144A’     FRN
    USD     3,243,705                                      3,247,204         0.17
               15/7/2026
               Air  Lease   Corp   2.625%    1/7/2022
    USD      855,000                                      867,342        0.04
               Allegro    CLO  II-S   Ltd  ‘Series     2014-1RA     B’  ‘144A’     FRN
    USD      650,000                                      642,194        0.03
               21/10/2028
               Allergan     Finance    LLC  (Restricted)       3.25%   1/10/2022
    USD     6,325,000                                      6,560,345         0.34
               Allergan     Inc/United      States    (Restricted)       2.8%   15/3/2023
    USD     1,300,000                                      1,333,886         0.07
               Alliant    Energy    Finance    LLC  ‘144A’     3.75%   15/6/2023
    USD     2,815,000                                      2,976,437         0.15
               ALM  V Ltd  ‘Series     2012-5A    A1R3’    ‘144A’     FRN  18/10/2027
    USD     4,500,000                                      4,500,930         0.23
               ALM  XII  Ltd  ‘Series     2015-12A     A1R2’    ‘144A’     FRN
    USD     1,857,808                                      1,857,754         0.10
               16/4/2027
               ALM  XVII   Ltd  ‘Series     2015-17A     A1AR’    ‘144A’     FRN
    USD     8,000,000                                      8,007,924         0.41
               15/1/2028
                                 65/136






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    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Altria    Group   Inc  1%  15/2/2023
    EUR      580,000                                      650,798        0.03
               Altria    Group   Inc  1.7%   15/6/2025
    EUR      315,000                                      364,946        0.02
               Altria    Group   Inc  2.85%   9/8/2022
    USD     4,950,000                                      5,086,844         0.26
               Altria    Group   Inc  3.49%   14/2/2022
    USD     1,495,000                                      1,543,307         0.08
               Altria    Group   Inc  3.8%   14/2/2024
    USD     2,030,000                                      2,166,001         0.11
               American     Airlines     2013-2    Class   B Pass   Through    Trust   ‘
    USD      678,203                                      686,695        0.04
               144A’    5.6%   15/7/2020
               American     Airlines     Group   Inc  ‘144A’     5%  1/6/2022
    USD      290,000                                      294,713        0.02
               American     Express    Co  2.5%   1/8/2022
    USD      915,000                                      932,814        0.05
               American     Honda   Finance    Corp   0.55%   17/3/2023
    EUR     1,035,000                                      1,155,242         0.06
               American     Honda   Finance    Corp   1.375%    10/11/2022
    EUR      220,000                                      250,599        0.01
               American     Tower   Corp   1.95%   22/5/2026
    EUR      715,000                                      856,521        0.04
               American     Tower   Corp   2.4%   15/3/2025
    USD      950,000                                      971,203        0.05
               American     Tower   Corp   3.45%   15/9/2021
    USD     2,300,000                                      2,360,030         0.12
               American     Tower   Corp   3.5%   31/1/2023
    USD     1,370,000                                      1,434,227         0.07
               Americold     2010   LLC  ‘Series     2010-ARTA     A1’   ‘144A’
    USD     1,239,042                                      1,246,510         0.06
               3.847%    14/1/2029
               AmeriCredit      Automobile      Receivables      Trust   2017-2    ‘Series
    USD      192,715                                      192,767        0.01
               2017-2    A3’   1.98%   20/12/2021
               Americredit      Automobile      Receivables      Trust   2018-1    ‘Series
    USD     3,936,232                                      3,966,164         0.20
               2018-1    A3’   3.07%   19/12/2022
               Americredit      Automobile      Receivables      Trust   2018-2    ‘Series
    USD     2,470,000                                      2,500,732         0.13
               2018-2    A3’   3.15%   20/3/2023
               AMMC   CLO  XIII   Ltd  ‘Series     2013-13A     A1LR’    ‘144A’     FRN
    USD     3,400,000                                      3,417,746         0.18
               24/7/2029
               Analog    Devices    Inc  2.85%   12/3/2020
    USD      335,000                                      335,098        0.02
               Anheuser-Busch        InBev   Worldwide     Inc  4.15%   23/1/2025
    USD     1,900,000                                      2,103,209         0.11
               Anthem    Inc  3.125%    15/5/2022
    USD     1,110,000                                      1,144,173         0.06
               AOA  2015-1177     Mortgage     Trust   ‘Series     2015-1177     D’  ‘
    USD     1,300,000                                      1,315,243         0.07
               144A’    FRN  13/12/2029
               Apache    Corp   3.25%   15/4/2022
    USD      887,000                                      907,226        0.05
               Apache    Corp   3.625%    1/2/2021
    USD      168,000                                      169,953        0.01
               Apache    Corp   4.375%    15/10/2028
    USD     1,300,000                                      1,383,884         0.07
               Apache    Corp   4.75%   15/4/2043
    USD     1,350,000                                      1,296,466         0.07
               Apache    Corp   5.35%   1/7/2049
    USD     1,350,000                                      1,390,234         0.07
               Apple   Inc  1%  10/11/2022
    EUR     1,895,000                                      2,150,566         0.11
               Arconic    Rolled    Products     Corp   ‘144A’     6.125%    15/2/2028
    USD      170,000                                      176,423        0.01
               ARI  Fleet   Lease   Trust   2017-A    ‘Series     2017-A    A2’   ‘144A
    USD      641,952                                      642,169        0.03
               ’  1.91%   15/4/2026
               ARI  Fleet   Lease   Trust   2017-A    ‘Series     2017-A    A3’   ‘144A
    USD     5,245,000                                      5,272,034         0.27
               ’  2.28%   15/4/2026
               AT&T   Inc  3.9%   11/3/2024
    USD     1,500,000                                      1,617,817         0.08
               AT&T   Inc  3.95%   15/1/2025
    USD     1,100,000                                      1,197,954         0.06
               AvalonBay     Communities      Inc  2.3%   1/3/2030
    USD      730,000                                      736,753        0.04
               Aventura     Mall   Trust   2013-AVM     ‘Series     2013-AVM     A’  ‘144A
    USD     15,000,000                                      15,081,424         0.78
               ’  FRN  5/12/2032
               B2R  Mortgage     Trust   2015-2    ‘Series     2015-2    A’  ‘144A’
    USD     1,269,718                                      1,273,412         0.07
               3.336%    15/11/2048
                                 66/136




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                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               B2R  Mortgage     Trust   2016-1    ‘Series     2016-1    A’  ‘144A’
    USD     3,268,183                                      3,278,252         0.17
               2.567%    15/6/2049
               Banc   of  America    Commercial      Mortgage     Trust   2016-UBS10      ‘
    USD     7,425,000                                      7,485,922         0.39
               Series    2016-UB10     A2’   2.723%    15/7/2049
               Banc   of  America    Mortgage     2003-J    Trust   ‘Series     2003-J    2A1
    USD       22,567                                      23,105       0.00
               ’  FRN  25/11/2033
               Bank   of  America    Corp   FRN  21/7/2021
    USD     3,555,000                                      3,564,796         0.18
               Bank   of  America    Corp   FRN  23/1/2022
    USD      975,000                                      984,448        0.05
               Bank   of  America    Corp   FRN  24/4/2023
    USD     3,410,000                                      3,488,203         0.18
               Bank   of  America    Corp   FRN  21/7/2023
    USD     3,000,000                                      3,076,225         0.16
               Bank   of  America    Corp   FRN  20/12/2023
    USD     8,100,000                                      8,365,544         0.43
               Bank   of  America    Corp   FRN  23/7/2024
    USD     6,900,000                                      7,351,998         0.38
               Bank   of  America    Corp   2.503%    21/10/2022
    USD     6,665,000                                      6,748,902         0.35
               Bank   of  America    Corp   3.3%   11/1/2023
    USD     3,755,000                                      3,924,797         0.20
               Bank   of  America    NA  FRN  25/1/2023
    USD      405,000                                      417,959        0.02
               BAT  Capital    Corp   2.764%    15/8/2022
    USD       55,000                                      56,221       0.00
               BAT  Capital    Corp   2.789%    6/9/2024*
    USD     7,800,000                                      8,027,893         0.41
               BBCMS   Trust   2013-TYSN     ‘Series     2013-TYSN     E’  ‘144A’
    USD     1,880,000                                      1,887,005         0.10
               3.708%    5/9/2032
               Becton    Dickinson     and  Co  FRN  29/12/2020*
    USD     8,506,000                                      8,511,245         0.44
               Becton    Dickinson     and  Co  1.401%    24/5/2023
    EUR      885,000                                     1,008,729         0.05
               Becton    Dickinson     and  Co  2.404%    5/6/2020
    USD     2,040,000                                      2,043,249         0.11
               BellSouth     LLC  ‘144A’     4.266%    26/4/2020
    USD     10,000,000                                      10,040,350         0.52
               Benefit    Street    Partners     CLO  II  Ltd  ‘Series     2013-IIA     A2R
    USD     2,000,000                                      1,994,536         0.10
               ’  ‘144A’     FRN  15/7/2029
               Benefit    Street    Partners     CLO  V-B  Ltd  ‘Series     2018-5BA     A1A
    USD      520,000                                      519,871        0.03
               ’  ‘144A’     FRN  20/4/2031
               Black   Diamond    CLO  2013-1    Ltd  ‘Series     2013-1A    A2R’   ‘
    USD      870,000                                      869,237        0.04
               144A’    FRN  6/2/2026
               Bristol-Myers       Squibb    Co  ‘144A’     2.75%   15/2/2023
    USD      765,000                                      790,407        0.04
               Broadcom     Corp   / Broadcom     Cayman    Finance    Ltd  3%  15/1/2022
    USD     3,564,000                                      3,630,923         0.19
               BX  Commercial      Mortgage     Trust   2018-IND     ‘Series     2018-IND     A
    USD     2,148,740                                      2,149,978         0.11
               ’  ‘144A’     FRN  15/11/2035
               Capital    One  Bank   USA  NA  FRN  27/1/2023
    USD     6,400,000                                      6,444,567         0.33
               Capital    One  Financial     Corp   2.4%   30/10/2020
    USD     1,485,000                                      1,492,989         0.08
               Capital    One  Financial     Corp   3.05%   9/3/2022
    USD     5,155,000                                      5,279,868         0.27
               Carlyle    Global    Market    Strategies      CLO  2014-5    Ltd  ‘Series
    USD     2,335,000                                      2,338,595         0.12
               2014-5A    A1RR’    ‘144A’     FRN  15/7/2031
               Carrier    Global    Corp   ‘144A’     2.242%    15/2/2025
    USD     2,000,000                                      2,026,712         0.10
               Catamaran     CLO  2015-1    Ltd  ‘Series     2015-1A    AR’   ‘144A’
    USD     1,309,215                                      1,308,094         0.07
               FRN  22/4/2027
               CCRESG    Commercial      Mortgage     Trust   2016-HEAT     ‘Series     2016-
    USD     1,095,000                                      1,106,004         0.06
               HEAT   A’  ‘144A’     3.357%    10/4/2029
               CD  2016-CD1     Mortgage     Trust   ‘Series     2016-CD1     ASB’2.622%
    USD     5,000,000                                      5,170,772         0.27
               10/8/2049
               CD  2018-CD7     Mortgage     Trust   ‘Series     2018-CD7     A4’   4.279%
    USD     4,350,000                                      5,076,012         0.26
               15/8/2051
               Cedar   Funding    VI  CLO  Ltd  ‘Series     2016-6A    AR’   ‘144A’
    USD     6,580,000                                      6,592,613         0.34
               FRN  20/10/2028
                                 67/136




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               CenterPoint      Energy    Inc  2.5%   1/9/2022
    USD     1,820,000                                      1,856,505         0.10
               CFCRE   Commercial      Mortgage     Trust   2016-C4    ‘Series     2016-   C4
    USD     1,896,000                                      1,991,334         0.10
               ASB’   3.091%    10/5/2058
               CGDBB   Commercial      Mortgage     Trust   2017-BIOC     ‘Series     2017-
    USD     2,877,662                                      2,880,018         0.15
               BIOC   A’  ‘144A’     FRN  15/7/2032
               Charter    Communications        Operating     LLC  / Charter
    USD      633,000                                      688,661        0.04
               Communications        Operating     Capital    4.5%   1/2/2024
               Chesapeake      Funding    II  LLC  ‘Series     2017-2A    A2’   ‘144A’
    USD     2,353,097                                      2,355,671         0.12
               FRN  15/5/2029
               Chesapeake      Funding    II  LLC  ‘Series     2017-3A    A2’   ‘144A’
    USD     1,014,445                                      1,015,309         0.05
               FRN  15/8/2029
               CHL  Mortgage     Pass-Through       Trust   2005-HYB8     ‘Series     2005-
    USD      214,034                                      194,926        0.01
               HYB8   2A1’   FRN  20/12/2035
               Chubb   INA  Holdings     Inc  0.3%   15/12/2024
    EUR      340,000                                      374,844        0.02
               Cifc   Funding    2014-IV-R     Ltd  ‘Series     2014-4RA     A1A’   ‘144A
    USD     1,975,000                                      1,975,727         0.10
               ’  FRN  17/10/2030
               CIFC   Funding    2015-II    Ltd  ‘Series     2015-2A    AR’   ‘144A’
    USD     5,687,135                                      5,689,713         0.29
               FRN  15/4/2027
               Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2013-375P     ‘Series
    USD     4,735,000                                      4,954,791         0.26
               2013-375P     A’  ‘144A’     3.251%    10/5/2035
               Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2013-GC11     ‘Series
    USD     4,105,233                                      4,234,281         0.22
               2013-GC11     A3’   2.815%    10/4/2046
               Citigroup     Commercial      Mortgage     Trust   2014-GC19     ‘Series
    USD     5,879,506                                      6,113,040         0.31
               2014-GC19     AAB’   3.552%    10/3/2047
               Citigroup     Inc  FRN  24/1/2023
    USD      115,000                                      117,854        0.01
               Citigroup     Inc  0.75%   26/10/2023
    EUR     1,020,000                                      1,141,836         0.06
               Citizens     Bank   NA/Providence       RI  3.7%   29/3/2023
    USD     3,000,000                                      3,177,970         0.16
               Coca-Cola     Co/The    1.125%    22/9/2022
    EUR     1,830,000                                      2,076,886         0.11
               COMM   2005-C6    Mortgage     Trust   ‘Series     2005-C6    F’  ‘144A’
    USD     2,242,144                                      2,265,715         0.12
               FRN  10/6/2044
               COMM   2013-CCRE7      Mortgage     Trust   ‘Series     2013-CR7     ASB’
    USD     3,494,385                                      3,557,658         0.18
               2.739%    10/3/2046
               COMM   2013-GAM     ‘Series     2013-GAM     A1’   ‘144A’     1.705%
    USD      406,269                                      405,366        0.02
               10/2/2028
               COMM   2013-LC6     Mortgage     Trust   ‘Series     2013-LC6     ASB’
    USD      933,242                                      943,780        0.05
               2.478%    10/1/2046
               COMM   2013-SFS     Mortgage     Trust   ‘Series     2013-SFS     A1’   ‘
    USD      585,032                                      587,415        0.03
               144A’    1.873%    12/4/2035
               COMM   2014-CCRE18      Mortgage     Trust   ‘Series     2014-   CR18   A5’
    USD     3,000,000                                      3,258,226         0.17
               3.828%    15/7/2047
               COMM   2014-UBS3     Mortgage     Trust   ‘Series     2014-UBS3     ASB’
    USD     6,324,083                                      6,536,740         0.34
               3.367%    10/6/2047
               COMM   2014-UBS5     Mortgage     Trust   ‘Series     2014-UBS5     ASB’
    USD     2,518,230                                      2,612,122         0.13
               3.548%    10/9/2047
               COMM   2015-3BP     Mortgage     Trust   ‘Series     2015-3BP     A’  ‘144A
    USD     4,450,000                                      4,767,858         0.25
               ’  3.178%    10/2/2035
               COMM   2015-CCRE22      Mortgage     Trust   ‘Series     2015-   CR22   A2’
    USD     1,618,353                                      1,617,681         0.08
               2.856%    10/3/2048
               COMM   2015-CCRE23      Mortgage     Trust   ‘Series     2015-   CR23   XA’
    USD     9,432,262                                       338,067        0.02
               FRN  10/5/2048
               COMM   2015-CCRE24      Mortgage     Trust   ‘Series     2015-   CR24   ASB’
    USD     2,655,000                                      2,779,467         0.14
               3.445%    10/8/2048
               COMM   2015-LC21     Mortgage     Trust   ‘Series     2015-LC21     A2’
    USD     3,192,746                                      3,196,999         0.16
               2.976%    10/7/2048
                                 68/136



                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               COMM   2015-LC21     Mortgage     Trust   ‘Series     2015-LC21     ASB’
    USD     4,100,000                                      4,285,862         0.22
               3.421%    10/7/2048
               Conagra    Brands    Inc  FRN  22/10/2020
    USD     2,061,000                                      2,061,273         0.11
               Concho    Resources     Inc  4.375%    15/1/2025
    USD     3,220,000                                      3,332,747         0.17
               Continental      Airlines     2000-1    Class   B Pass   Through    Trust
    USD        258                                      265      0.00
               8.388%    1/11/2020
               Continental      Resources     Inc/OK    3.8%   1/6/2024
    USD      980,000                                      990,803        0.05
               Cox  Communications        Inc  ‘144A’     3.15%   15/8/2024
    USD     1,895,000                                      1,988,690         0.10
               Credit    Acceptance      Auto   Loan   Trust   2018-1    ‘Series     2018-1A
    USD     8,160,000                                      8,207,965         0.42
               A’  ‘144A’     3.01%   16/2/2027
               Credit    Acceptance      Auto   Loan   Trust   2018-2    ‘Series     2018-2A
    USD     9,890,000                                      10,047,680         0.52
               A’  ‘144A’     3.47%   17/5/2027
               Credit    Acceptance      Auto   Loan   Trust   2018-3    ‘Series     2018-3A
    USD     4,760,000                                      4,856,649         0.25
               A’  ‘144A’     3.55%   15/8/2027
               Crown   Castle    International       Corp   3.2%   1/9/2024
    USD      635,000                                      667,199        0.03
               CSAIL   2015-C1    Commercial      Mortgage     Trust   ‘Series     2015-   C1
    USD     1,645,000                                      1,777,783         0.09
               A4’   3.505%    15/4/2050
               CSWF   2018-TOP     ‘Series     2018-TOP     A’  ‘144A’     FRN
    USD     4,225,976                                      4,231,224         0.22
               15/8/2035
               CVS  Health    Corp   3.7%   9/3/2023
    USD     1,500,000                                      1,580,614         0.08
               CVS  Health    Corp   4.1%   25/3/2025
    USD     2,450,000                                      2,671,841         0.14
               Daimler    Finance    North   America    LLC  ‘144A’     3.35%   4/5/2021
    USD     1,490,000                                      1,516,326         0.08
               DBGS   2018-BIOD     Mortgage     Trust   ‘Series     2018-BIOD     A’  ‘
    USD     4,640,695                                      4,643,014         0.24
               144A’    FRN  15/5/2035
               DBWF   2018-GLKS     Mortgage     Trust   ‘Series     2018-GLKS     A’  ‘
    USD     2,076,000                                      2,081,701         0.11
               144A’    FRN  19/11/2035
               Delta   Air  Lines   Inc  2.6%   4/12/2020
    USD     1,575,000                                      1,585,403         0.08
               Delta   Air  Lines   Inc  2.875%    13/3/2020
    USD     2,115,000                                      2,115,261         0.11
               Diamondback      Energy    Inc  2.875%    1/12/2024
    USD     2,180,000                                      2,205,534         0.11
               Diamondback      Energy    Inc  3.5%   1/12/2029
    USD     2,300,000                                      2,300,052         0.12
               Discover     Bank   3.35%   6/2/2023
    USD     1,000,000                                      1,041,385         0.05
               Discovery     Communications        LLC  3.3%   15/5/2022
    USD     2,800,000                                      2,886,455         0.15
               Discovery     Communications        LLC  4.375%    15/6/2021
    USD     1,265,000                                      1,307,221         0.07
               Dominion     Energy    Inc  2.579%    1/7/2020
    USD      830,000                                      831,512        0.04
               Dominion     Energy    Inc  (Step-up     coupon)    2.715%    15/8/2021
    USD     2,790,000                                      2,829,451         0.15
               Dow  Chemical     Co/The    3%  15/11/2022
    USD     3,600,000                                      3,738,587         0.19
               Duke   Energy    Corp   3.95%   15/10/2023
    USD     2,835,000                                      3,040,069         0.16
               DuPont    de  Nemours    Inc  4.205%    15/11/2023
    USD     2,400,000                                      2,608,321         0.13
               Energy    Transfer     Operating     LP  2.9%   15/5/2025
    USD     1,215,000                                      1,235,735         0.06
               Energy    Transfer     Operating     LP  3.6%   1/2/2023
    USD     1,250,000                                      1,292,801         0.07
               Energy    Transfer     Operating     LP  4.25%   15/3/2023
    USD     5,275,000                                      5,549,311         0.29
               Energy    Transfer     Operating     LP  4.5%   15/4/2024
    USD     1,435,000                                      1,552,276         0.08
               Energy    Transfer     Operating     LP  5.875%    15/1/2024
    USD     4,400,000                                      4,913,222         0.25
               Enterprise      Fleet   Financing     LLC  ‘Series     2017-1    A2’   ‘
    USD       71,280                                      71,320       0.00
               144A’    2.13%   20/7/2022
               Enterprise      Fleet   Financing     LLC  ‘Series     2018-1    A2’   ‘
    USD     4,523,076                                      4,553,447         0.23
               144A’    2.87%   20/10/2023
               Equinix    Inc  2.625%    18/11/2024
    USD     2,955,000                                      3,023,925         0.16
                                 69/136




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Exantas    Capital    Corp   2018-   RSO6   Ltd  ‘Series     2018-RSO6     A
    USD      510,446                                      509,514        0.03
               ’  ‘144A’     FRN  15/6/2035
               Exelon    Corp   2.45%   15/4/2021
    USD     2,125,000                                      2,137,714         0.11
               Express    Scripts    Holding    Co  2.6%   30/11/2020
    USD     2,400,000                                      2,417,373         0.12
               Fannie    Mae  Connecticut      Avenue    Securities      ‘Series     2017-
    USD      207,256                                      207,328        0.01
               C02  2M1’   FRN  25/9/2029
               Fannie    Mae  Connecticut      Avenue    Securities      ‘Series     2017-
    USD      666,753                                      666,898        0.03
               C04  2M1’   FRN  25/11/2029
               Fannie    Mae  Connecticut      Avenue    Securities      ‘Series     2017-
    USD      357,155                                      357,190        0.02
               C07  1M1’   FRN  25/5/2030
               Fannie    Mae  Pool   ‘AB4997’      3%  1/4/2027
    USD       56,711                                      58,667       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AD0454’      5%  1/11/2021
    USD        207                                      210      0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AE0812’      5%  1/7/2025
    USD       6,371                                      6,478       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL4364’      FRN  1/9/2042
    USD     1,481,870                                      1,518,664         0.08
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL7139’      3%  1/7/2030
    USD       68,576                                      71,782       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL7227’      3%  1/8/2030
    USD       48,511                                      50,636       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL9376’      3%  1/8/2031
    USD      574,397                                      601,002        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL9378’      3%  1/9/2031
    USD       58,283                                      61,210       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AL9899’      3%  1/3/2032
    USD      344,607                                      360,247        0.02
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS5622’      3%  1/8/2030
    USD       26,167                                      27,392       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS5728’      3%  1/9/2030
    USD       92,971                                      97,362       0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS5794’      3%  1/9/2030
    USD      843,508                                      881,724        0.05
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS8604’      3%  1/1/2032
    USD       88,304                                      92,416       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS8980’      4.5%   1/3/2047
    USD     1,987,549                                      2,167,376         0.11
               Fannie    Mae  Pool   ‘AS9610’      4.5%   1/5/2047
    USD     6,385,569                                      6,971,127         0.36
               Fannie    Mae  Pool   ‘AU0967’      3%  1/8/2028
    USD       69,967                                      72,376       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘AX0000’      FRN  1/9/2044
    USD     2,753,678                                      2,850,933         0.15
               Fannie    Mae  Pool   ‘AX5552’      3%  1/10/2031
    USD      665,394                                      691,530        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘AY4218’      3%  1/5/2030
    USD      321,617                                      333,221        0.02
               Fannie    Mae  Pool   ‘AY6268’      3%  1/3/2030
    USD      816,655                                      846,164        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘AZ4080’      3%  1/12/2031
    USD      119,154                                      124,926        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘AZ5005’      3%  1/12/2030
    USD      609,910                                      631,896        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘AZ5798’      3%  1/9/2030
    USD       72,845                                      75,414       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BA0776’      3%  1/9/2030
    USD       36,759                                      38,260       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BA2882’      3%  1/11/2030
    USD       25,990                                      26,887       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BA5803’      3%  1/12/2030
    USD      690,941                                      716,655        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC0853’      3%  1/4/2031
    USD      576,566                                      600,697        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC1707’      3%  1/1/2031
    USD       98,716                                      102,272        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC1774’      3%  1/1/2031
    USD       38,897                                      40,300       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC4017’      3%  1/3/2031
    USD       85,847                                      88,806       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC4263’      3%  1/5/2031
    USD       92,400                                      96,411       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BC7657’      3%  1/4/2031
    USD       69,064                                      72,059       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BD1996’      3%  1/8/2031
    USD       29,262                                      30,317       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BD4404’      3%  1/7/2031
    USD       87,471                                      90,931       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BD6154’      3%  1/11/2031
    USD      467,923                                      486,292        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘BE3155’      3%  1/1/2032
    USD      566,321                                      591,239        0.03
                                 70/136



                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Fannie    Mae  Pool   ‘BE6942’      3%  1/2/2032
    USD      804,539                                      839,196        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH2512’      3%  1/7/2032
    USD       46,287                                      48,383       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH4308’      3%  1/6/2032
    USD      669,576                                      697,476        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH5232’      3%  1/7/2032
    USD       24,666                                      25,505       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH5623’      3%  1/6/2032
    USD      774,567                                      812,191        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH6399’      3%  1/11/2032
    USD      390,642                                      405,085        0.02
               Fannie    Mae  Pool   ‘BH6518’      3%  1/9/2032
    USD      473,736                                      492,304        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ2716’      4%  1/4/2033
    USD     2,648,670                                      2,837,864         0.15
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ2995’      3%  1/1/2033
    USD       23,024                                      24,155       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ3883’      3%  1/1/2033
    USD      116,391                                      121,449        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ4268’      3%  1/12/2032
    USD      117,958                                      123,085        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ4734’      3%  1/12/2032
    USD       32,316                                      33,719       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ5289’      3%  1/2/2033
    USD       64,159                                      67,071       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BJ9249’      4.5%   1/6/2048
    USD      761,422                                      854,625        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BK7893’      3%  1/10/2033
    USD       57,819                                      60,436       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BK9849’      4%  1/9/2033
    USD      540,642                                      584,678        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘BM1775’      4.5%   1/7/2047
    USD      665,727                                      731,089        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘BM3280’      4.5%   1/11/2047
    USD     7,288,136                                      7,958,684         0.41
               Fannie    Mae  Pool   ‘BM3947’      3%  1/1/2033
    USD      347,564                                      360,349        0.02
               Fannie    Mae  Pool   ‘BM5082’      4.5%   1/11/2048
    USD     2,457,185                                      2,747,071         0.14
               Fannie    Mae  Pool   ‘BM5568’      4.5%   1/2/2049
    USD     6,438,010                                      7,305,829         0.38
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN5294’      4%  1/2/2034
    USD      893,359                                      963,814        0.05
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN5357’      4%  1/3/2034
    USD       76,253                                      81,486       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN5360’      4%  1/3/2034
    USD      487,692                                      522,549        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN5404’      4.5%   1/4/2049
    USD     1,674,432                                      1,894,551         0.10
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN6416’      3.5%   1/4/2034
    USD      197,901                                      211,124        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘BN6570’      3.5%   1/4/2034
    USD      986,326                                     1,051,996         0.05
               Fannie    Mae  Pool   ‘CA0780’      3%  1/11/2032
    USD      807,420                                      844,102        0.04
               Fannie    Mae  Pool   ‘CA1095’      3%  1/2/2033
    USD      414,744                                      435,538        0.02
               Fannie    Mae  Pool   ‘CA1937’      4%  1/6/2033
    USD     1,956,463                                      2,101,693         0.11
               Fannie    Mae  Pool   ‘CA3287’      4%  1/3/2034
    USD      531,170                                      563,836        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘FM1245’      4%  1/9/2033
    USD     20,247,994                                      21,287,652         1.10
               Fannie    Mae  Pool   ‘MA0909’      3%  1/11/2021
    USD       18,141                                      18,736       0.00
               Fannie    Mae  Pool   ‘MA2561’      3%  1/3/2031
    USD      599,970                                      621,585        0.03
               Fannie    Mae  Pool   ‘MA2684’      3%  1/7/2031
    USD      113,417                                      117,502        0.01
               Fannie    Mae  Pool   ‘MA3090’      3%  1/8/2032
    USD       37,150                                      38,514       0.00
               Fidelity     National     Information      Services     Inc  0.125%
    EUR     1,530,000                                      1,686,111         0.09
               3/12/2022
               Fidelity     National     Information      Services     Inc  0.4%   15/1/2021
    EUR     2,385,000                                      2,626,610         0.14
               Fidelity     National     Information      Services     Inc  0.75%
    EUR     1,945,000                                      2,178,418         0.11
               21/5/2023*
               Fifth   Third   Bancorp    2.6%   15/6/2022
    USD      990,000                                     1,013,397         0.05
               Fifth   Third   Bank/Cincinnati        OH  1.8%   30/1/2023
    USD      950,000                                      956,740        0.05
               FirstEnergy      Corp   2.85%   15/7/2022
    USD     1,330,000                                      1,365,631         0.07
                                 71/136




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Ford   Credit    Auto   Owner   Trust   2018-B    ‘Series     2018-B    A4’
    USD     11,462,000                                      11,944,097         0.61
               3.38%   15/3/2024
               Ford   Credit    Floorplan     Master    Owner   Trust   A ‘Series     2017-
    USD     3,850,000                                      3,858,475         0.20
               2 A1’   2.16%   15/9/2022
               Ford   Motor   Credit    Co  LLC  3.157%    4/8/2020
    USD     3,500,000                                      3,516,479         0.18
               Ford   Motor   Credit    Co  LLC  4.063%    1/11/2024
    USD     3,645,000                                      3,715,230         0.19
               Ford   Motor   Credit    Co  LLC  5.085%    7/1/2021
    USD     1,895,000                                      1,941,680         0.10
               Ford   Motor   Credit    Co  LLC  5.584%    18/3/2024
    USD     3,176,000                                      3,418,922         0.18
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G15602’      2.5%   1/11/2027
    USD     5,661,477                                      5,867,340         0.30
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G16763’      4%  1/2/2034
    USD     2,323,236                                      2,489,973         0.13
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G16789’      4%  1/2/2034
    USD     3,015,762                                      3,255,514         0.17
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G16792’      4%  1/3/2034
    USD     2,437,446                                      2,637,800         0.14
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G61047’      4.5%   1/7/2047
    USD      556,362                                      615,196        0.03
               Freddie    Mac  Gold   Pool   ‘G67720’      4.5%   1/3/2049
    USD     28,100,750                                      31,501,825         1.62
               Freddie    Mac  Multifamily      Structured      Pass   Through
    USD    106,350,024                                       3,044,301         0.16
               Certificates       FRN  25/9/2024
               Freddie    Mac  Multifamily      Structured      Pass   Through
    USD     1,941,934                                      1,961,191         0.10
               Certificates       2.158%    25/10/2021
               Freddie    Mac  Multifamily      Structured      Pass   Through
    USD     2,890,000                                      2,978,391         0.15
               Certificates       3.065%    25/8/2022
               Freddie    Mac  Non  Gold   Pool   ‘849692’      FRN  1/5/2045
    USD     5,732,259                                      5,946,395         0.31
               Freddie    Mac  REMICS    ‘Series     4459   BN’   3%  15/8/2043
    USD     2,958,798                                      3,096,852         0.16
               Freddie    Mac  REMICS    ‘Series     4748   HC’   3%  15/1/2044
    USD     3,635,664                                      3,752,226         0.19
               Freddie    Mac  REMICS    ‘Series     4286   MP’   4%  15/12/2043
    USD     2,575,720                                      2,777,432         0.14
               Freddie    Mac  REMICS    ‘Series     3986   M’  4.5%   15/9/2041
    USD      222,448                                      235,607        0.01
               Freddie    Mac  REMICS    ‘Series     3959   MA’   4.5%   15/11/2041
    USD      165,240                                      179,081        0.01
               Freddie    Mac  Structured      Agency    Credit    Risk   Debt   Notes   ‘
    USD     3,273,988                                      3,285,903         0.17
               Series    2017-DNA2     M1’   FRN  25/10/2029
               General    Mills   Inc  0.45%   15/1/2026
    EUR      360,000                                      399,456        0.02
               General    Motors    Financial     Co  Inc  3.2%   6/7/2021
    USD     4,261,000                                      4,322,155         0.22
               General    Motors    Financial     Co  Inc  3.7%   24/11/2020
    USD     2,435,000                                      2,461,779         0.13
               General    Motors    Financial     Co  Inc  4.2%   1/3/2021
    USD     3,190,000                                      3,248,267         0.17
               General    Motors    Financial     Co  Inc  4.2%   6/11/2021
    USD     1,610,000                                      1,667,239         0.09
               Global    Payments     Inc  3.75%   1/6/2023
    USD      420,000                                      443,282        0.02
               Global    Payments     Inc  4%  1/6/2023
    USD     1,350,000                                      1,440,768         0.07
               Goldentree      Loan   Opportunities       XI  Ltd  ‘Series     2015-11A
    USD     1,000,000                                      1,000,389         0.05
               AR2’   ‘144A’     FRN  18/1/2031
               Goldman    Sachs   Group   Inc/The    FRN  21/4/2023
    EUR     1,220,000                                      1,346,427         0.07
               Gosforth     Funding    2018-1    plc  ‘Series     2018-1A    A1’   ‘144A
    USD     3,041,300                                      3,040,751         0.16
               ’  FRN  25/8/2060
               Government      National     Mortgage     Association      ‘Series     2012-
    USD     8,051,630                                       378,679        0.02
               120  IO’   FRN  16/2/2053
               Government      National     Mortgage     Association      ‘Series     2018-36
    USD     4,279,781                                      4,406,060         0.23
               AM’   3%  20/7/2045
               GRACE   2014-GRCE     Mortgage     Trust   ‘Series     2014-GRCE     A’  ‘
    USD     13,350,000                                      13,543,870         0.70
               144A’    3.369%    10/6/2028
               GS  Mortgage     Securities      Corp   Trust   2017-500K     ‘Series
    USD     3,375,000                                      3,373,705         0.17
               2017-500K     A’  ‘144A’     FRN  15/7/2032
                                 72/136




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    （続き）
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        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2011-GC5     ‘Series     2011-GC5
    USD     2,495,000                                      2,584,076         0.13
               AS’   ‘144A’     FRN  10/8/2044
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2012-GCJ7     ‘Series     2012-
    USD     4,818,938                                      4,904,870         0.25
               GCJ7   A4’   3.377%    10/5/2045
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2013-GC16     ‘Series     2013-
    USD     2,636,467                                      2,747,591         0.14
               GC16   AAB’   3.813%    10/11/2046
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2013-GC16     ‘Series     2013-
    USD     3,955,603                                      4,260,458         0.22
               GC16   A3’   4.244%    10/11/2046
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2014-GC18     ‘Series     2014-
    USD     3,495,242                                      3,779,074         0.19
               GC18   A4’   4.074%    10/1/2047
               GS  Mortgage     Securities      Trust   2016-GS3     ‘Series     2016-GS3
    USD     6,361,000                                      6,609,001         0.34
               AAB’   2.777%    10/10/2049
               Halcyon    Loan   Advisors     Funding    2015-2    Ltd  ‘Series     2015-2A
    USD     3,247,372                                      3,242,621         0.17
               AR’   ‘144A’     FRN  25/7/2027
               Halliburton      Co  (Restricted)       3.8%   15/11/2025
    USD     1,500,000                                      1,640,242         0.08
               Halliburton      Co  5%  15/11/2045
    USD     1,100,000                                      1,213,826         0.06
               Hewlett    Packard    Enterprise      Co  3.6%   15/10/2020
    USD     3,350,000                                      3,378,249         0.17
               Holmes    Master    Issuer    Plc  ‘Series     2018-2A    A2’   ‘144A’
    USD     3,686,032                                      3,688,133         0.19
               FRN  15/10/2054
               Honeywell     International       Inc  1.3%   22/2/2023
    EUR     2,920,000                                      3,335,969         0.17
               Huntington      National     Bank/The     1.8%   3/2/2023
    USD     1,925,000                                      1,939,682         0.10
               Huntington      National     Bank/The     2.875%    20/8/2020
    USD     3,260,000                                      3,276,168         0.17
               Huntington      National     Bank/The     3.125%    1/4/2022
    USD     1,290,000                                      1,329,092         0.07
               Hyundai    Capital    America    ‘144A’     2.55%   3/4/2020
    USD     1,575,000                                      1,577,953         0.08
               ICG  US  CLO  2015-1    Ltd  ‘Series     2015-1A    A1R’   ‘144A’     FRN
    USD     1,750,000                                      1,751,046         0.09
               19/10/2028
               Illinois     Tool   Works   Inc  0.25%   5/12/2024
    EUR      945,000                                     1,049,304         0.05
               International       Lease   Finance    Corp   4.625%    15/4/2021
    USD     3,151,000                                      3,247,080         0.17
               Interpublic      Group   of  Cos  Inc/The    3.5%   1/10/2020
    USD     1,455,000                                      1,470,470         0.08
               Interpublic      Group   of  Cos  Inc/The    3.75%   1/10/2021
    USD      500,000                                      514,541        0.03
               ITC  Holdings     Corp   2.7%   15/11/2022
    USD      900,000                                      923,851        0.05
               J.P.   Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     3,780,000      2018-BCON     ‘Series     2018-   BCON   A’  ‘144A’     3.735%           3,970,002         0.20
               5/1/2031
               John   Deere   Capital    Corp   2.6%   7/3/2024
    USD      620,000                                      643,380        0.03
               John   Deere   Owner   Trust   2017-   B ‘Series     2017-B    A3’   1.82%
    USD     2,205,793                                      2,207,580         0.11
               15/10/2021
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     3,236,814                                      3,308,855         0.17
               2011-C4    ‘Series     2011-C4    A4’   ‘144A’     4.388%    15/7/2046
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     4,787,207                                      4,905,926         0.25
               2012-CIBX     ‘Series     2012-CBX     A4’   3.483%    15/6/2045
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     3,615,000                                      3,801,605         0.20
               2012-HSBC     ‘Series     2012-   HSBC   D’  ‘144A’     FRN  5/7/2032
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     3,099,316                                      3,208,343         0.17
               2013-C16     ‘Series     2013-C16     ASB’   3.674%    15/12/2046
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     4,695,257                                      4,769,159         0.25
               2013-LC11     ‘Series     2013-   LC11   ASB’   2.554%    15/4/2046
                                 73/136





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        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               JP  Morgan    Chase   Commercial      Mortgage     Securities      Trust
    USD     3,889,000                                      4,023,184         0.21
               2016-JP2     ‘Series     2016-JP2     ASB’   2.713%    15/8/2049
               JP  Morgan    Mortgage     Trust   2016-2    ‘Series     2016-2    A1’   ‘
    USD     3,250,188                                      3,277,674         0.17
               144A’    FRN  25/6/2046
               JP  Morgan    Mortgage     Trust   2017-1    ‘Series     2017-1    A4’   ‘
    USD     3,758,610                                      3,895,203         0.20
               144A’    FRN  25/1/2047
               JP  Morgan    Mortgage     Trust   2017-3    ‘Series     2017-3    1A6’   ‘
    USD     8,323,154                                      8,474,011         0.44
               144A’    FRN  25/8/2047
               JPMBB   Commercial      Mortgage     Securities      Trust   2013-C17     ‘
    USD     6,592,092                                      6,875,068         0.35
               Series    2013-C17     ASB’   3.705%    15/1/2047
               JPMBB   Commercial      Mortgage     Securities      Trust   2014-C23     ‘
    USD     3,475,657                                      3,631,636         0.19
               Series    2014-C23     ASB’   3.657%    15/9/2047
               JPMBB   Commercial      Mortgage     Securities      Trust   2014-C26     ‘
    USD      991,540                                     1,027,598         0.05
               Series    2014-C26     ASB’   3.288%    15/1/2048
               JPMorgan     Chase   & Co  FRN  18/6/2022
    USD     3,380,000                                      3,402,326         0.18
               JPMorgan     Chase   & Co  FRN  25/4/2023
    USD     6,115,000                                      6,247,643         0.32
               JPMorgan     Chase   & Co  FRN  23/4/2024
    USD     2,305,000                                      2,427,674         0.12
               JPMorgan     Chase   & Co  FRN  23/7/2024
    USD     1,800,000                                      1,917,691         0.10
               JPMorgan     Chase   & Co  2.625%    23/4/2021
    EUR      430,000                                      486,898        0.03
               Keurig    Dr  Pepper    Inc  4.057%    25/5/2023
    USD      900,000                                      962,868        0.05
               KeyBank    NA/Cleveland       OH  2.25%   16/3/2020
    USD     2,500,000                                      2,500,604         0.13
               Kinder    Morgan    Energy    Partners     LP  4.25%   1/9/2024
    USD      365,000                                      398,176        0.02
               Kinder    Morgan    Inc/DE    ‘144A’     5%  15/2/2021
    USD     2,715,000                                      2,788,904         0.14
               Kraft   Heinz   Foods   Co  3.95%   15/7/2025
    USD     2,400,000                                      2,491,696         0.13
               Kraft   Heinz   Foods   Co  ‘144A’     4.875%    15/2/2025
    USD     1,155,000                                      1,188,372         0.06
               Lam  Research     Corp   3.75%   15/3/2026
    USD     7,600,000                                      8,358,466         0.43
               Lendmark     Funding    Trust   2018-1    ‘Series     2018-1A    A’  ‘144A
    USD     6,790,000                                      6,955,074         0.36
               ’  3.81%   21/12/2026
               LFRF   ‘2015-1’      ‘144A’     4%  30/10/2027
    USD     1,645,644                                      1,640,441         0.08
               Madison    Avenue    Trust   2013-   650M   ‘Series     2013-650M     A’  ‘
    USD     1,385,000                                      1,392,187         0.07
               144A’    3.843%    12/10/2032
               Marathon     Oil  Corp   4.4%   15/7/2027
    USD     2,700,000                                      2,930,005         0.15
               Marsh   & McLennan     Cos  Inc  3.5%   10/3/2025
    USD     2,590,000                                      2,781,142         0.14
               Mastercard      Inc  1.1%   1/12/2022
    EUR     1,550,000                                      1,760,489         0.09
               McDonald’s      Corp   1%  15/11/2023
    EUR      500,000                                      570,151        0.03
               McDonald’s      Corp   1.125%    26/5/2022
    EUR     1,100,000                                      1,242,119         0.06
               Mercedes-Benz       Master    Owner   Trust   2017-B    ‘Series     2017-BA
    USD     9,820,000                                      9,827,976         0.51
               A’  ‘144A’     FRN  16/5/2022
               Mercedes-Benz       Master    Owner   Trust   2018-BA    ‘Series     2018-
    USD     4,595,000                                      4,603,452         0.24
               BA  A’  ‘144A’     FRN  15/5/2023
               Metropolitan       Life   Global    Funding    I 23/9/2022     (Zero
    EUR      190,000                                      208,628        0.01
               Coupon)
               Metropolitan       Life   Global    Funding    I 0.375%    9/4/2024
    EUR      500,000                                      555,215        0.03
               Metropolitan       Life   Global    Funding    I 2.375%    11/1/2023
    EUR      310,000                                      362,924        0.02
               Mill   City   Mortgage     Loan   Trust   2016-1    ‘Series     2016-1    A1’
    USD     3,140,818                                      3,164,930         0.16
               ‘144A’     FRN  25/4/2057
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2013-
    USD     1,334,945                                      1,377,790         0.07
               C10  ‘Series     2013-C10     ASB’   FRN  15/7/2046
                                 74/136




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    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2013-
    USD     3,480,000                                      3,762,497         0.19
               C13  ‘Series     2013-C13     A4’   4.039%    15/11/2046
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2013-C9
    USD     3,163,220                                      3,208,320         0.17
               ‘Series     2013-C9    AAB’   2.657%    15/5/2046
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2014-
    USD     3,516,567                                      3,656,702         0.19
               C18  ‘Series     2014-C18     ASB’   3.621%    15/10/2047
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2015-
    USD     5,385,000                                      5,672,265         0.29
               C25  ‘Series     2015-C25     ASB’   3.383%    15/10/2048
               Morgan    Stanley    Bank   of  America    Merrill    Lynch   Trust2016-
    USD     3,438,000                                      3,574,769         0.18
               C30  ‘Series     2016-C30     ASB’   2.729%    15/9/2049
               Morgan    Stanley    Capital    I 2017-HR2     ‘Series     2017-HR2     A4’
    USD     5,900,000                                      6,543,956         0.34
               3.587%    15/12/2050
               Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2007-TOP27      ‘Series     2007-
    USD     1,659,795                                      1,759,181         0.09
               T27  AJ’   FRN  11/6/2042
               Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2014-MP    ‘Series     2014-MP    A
    USD     4,940,000                                      5,052,912         0.26
               ’  ‘144A’     3.469%    11/8/2033
               Morgan    Stanley    Capital    I Trust   2018-L1    ‘Series     2018-L1
    USD     4,176,000                                      4,921,268         0.25
               A4’   FRN  15/10/2051
               MPLX   LP  FRN  9/9/2021
    USD     1,945,000                                      1,951,798         0.10
               MPLX   LP  ‘144A’     3.5%   1/12/2022
    USD     1,995,000                                      2,077,267         0.11
               MPLX   LP  ‘144A’     6.25%   15/10/2022
    USD     1,435,000                                      1,458,853         0.08
               Navient    Private    Education     Loan   Trust   2014-A    ‘Series
    USD      731,401                                      737,058        0.04
               2014-AA    A2B’   ‘144A’     FRN  15/2/2029
               Navient    Private    Education     Loan   Trust   2014-A    ‘Series
    USD     1,181,212                                      1,196,854         0.06
               2014-AA    A2A’   ‘144A’     2.74%   15/2/2029
               Navient    Private    Education     Loan   Trust   2014-CT    ‘Series
    USD       16,107                                      16,111       0.00
               2014-CTA     A’  ‘144A’     FRN  16/9/2024
               Navient    Private    Education     Loan   Trust   2018-B    ‘Series
    USD     1,446,493                                      1,446,826         0.07
               2018-BA    A1’   ‘144A’     FRN  15/12/2059
               Navient    Private    Education     Refi   Loan   Trust   2020-A    ‘Series
    USD      620,000                                      621,796        0.03
               2020-A    A2B’   ‘144A’     FRN  15/11/2068
               Navient    Private    Education     Refi   Loan   Trust   2020-A    ‘Series
    USD     2,000,000                                      2,097,374         0.11
               2020-A    B’  ‘144A’     3.16%   15/11/2068
               Navient    Student    Loan   Trust   2018-EA    ‘Series     2018-EA    A2’
    USD      897,000                                      943,546        0.05
               ‘144A’     4%  15/12/2059
               Neuberger     Berman    CLO  XX  Ltd  ‘Series     2015-20A     AR’   ‘144A
    USD     4,540,000                                      4,542,154         0.23
               ’  FRN  15/1/2028
               Neuberger     Berman    Loan   Advisers     CLO  26  Ltd  ‘Series     2017-
    USD     12,870,000                                      12,879,536         0.66
               26A  A’  ‘144A’     FRN  18/10/2030
               New  Residential      Mortgage     Loan   Trust   2016-3    ‘Series     2016-
    USD      744,768                                      776,756        0.04
               3A  A1B’   ‘144A’     FRN  25/9/2056
               New  Residential      Mortgage     Loan   Trust   2018-1    ‘Series     2018-
    USD     3,424,540                                      3,635,070         0.19
               1A  A1A’   ‘144A’     FRN  25/12/2057
               Newfield     Exploration      Co  5.625%    1/7/2024
    USD     3,850,000                                      4,242,591         0.22
               Nissan    Motor   Acceptance      Corp   ‘144A’     2.125%    3/3/2020
    USD     2,925,000                                      2,925,059         0.15
               Northwest     Airlines     2002-1    Class   G-2  Pass   Through    Trust
    USD       75,294                                      77,880       0.00
               6.264%    20/11/2021
               Occidental      Petroleum     Corp   2.6%   13/8/2021
    USD      560,000                                      565,631        0.03
                                 75/136





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    （続き）
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        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Occidental      Petroleum     Corp   2.7%   15/8/2022
    USD      665,000                                      677,370        0.03
               Occidental      Petroleum     Corp   2.9%   15/8/2024
    USD     5,700,000                                      5,833,794         0.30
               OneMain    Direct    Auto   Receivables      Trust   2018-1    ‘Series
    USD     7,525,000                                      7,641,760         0.39
               2018-1A    A’  ‘144A’     3.43%   16/12/2024
               Onemain    Financial     Issuance     Trust   2018-1    ‘Series     2018-1A
    USD     1,415,000                                      1,446,012         0.07
               A’  ‘144A’     3.3%   14/3/2029
               OneMain    Financial     Issuance     Trust   2019-2    ‘Series     2019-2A
    USD     1,900,000                                      1,976,058         0.10
               A’  ‘144A’     3.14%   14/10/2036
               Otis   Worldwide     Corp   ‘144A’     2.056%    5/4/2025
    USD     1,015,000                                      1,026,911         0.05
               Ovintiv    Inc  3.9%   15/11/2021
    USD     2,175,000                                      2,237,407         0.12
               Parker-Hannifin        Corp   2.7%   14/6/2024
    USD      575,000                                      597,896        0.03
               Penske    Truck   Leasing    Co  Lp  / PTL  Finance    Corp   ‘144A’
    USD     1,450,000                                      1,489,734         0.08
               2.7%   14/3/2023
               Penske    Truck   Leasing    Co  Lp  / PTL  Finance    Corp   ‘144A’
    USD      855,000                                      884,749        0.05
               2.7%   1/11/2024
               Penske    Truck   Leasing    Co  Lp  / PTL  Finance    Corp   ‘144A’
    USD     4,635,000                                      4,973,339         0.26
               4.125%    1/8/2023
               Penske    Truck   Leasing    Co  Lp  / PTL  Finance    Corp   ‘144A’
    USD     1,075,000                                      1,149,073         0.06
               4.25%   17/1/2023
               PFS  Financing     Corp   ‘Series     2018-B    A’  ‘144A’     2.89%
    USD     3,630,000                                      3,676,852         0.19
               15/2/2023
               PFS  Financing     Corp   ‘Series     2018-D    A’  ‘144A’     3.19%
    USD     2,830,000                                      2,882,085         0.15
               17/4/2023
               PFS  Financing     Corp   ‘Series     2018-F    A’  ‘144A’     3.52%
    USD     9,430,000                                      9,692,666         0.50
               15/10/2023
               Philip    Morris    International       Inc  0.125%    3/8/2026
    EUR      170,000                                      182,910        0.01
               Philip    Morris    International       Inc  2.875%    3/3/2026
    EUR      280,000                                      351,524        0.02
               Pricoa    Global    Funding    I ‘144A’     2.45%   21/9/2022
    USD     1,445,000                                      1,476,085         0.08
               Procter    & Gamble    Co/The    0.625%    30/10/2024
    EUR      210,000                                      239,175        0.01
               Rockwell     Collins    Inc  2.8%   15/3/2022
    USD      812,000                                      832,275        0.04
               Rosslyn    Portfolio     Trust   2017-   ROSS   ‘Series     2017-ROSS     B’
    USD     2,455,000                                      2,455,637         0.13
               ‘144A’     FRN  15/6/2033
               Ryder   System    Inc  2.5%   1/9/2024
    USD     3,240,000                                      3,303,269         0.17
               Ryder   System    Inc  2.875%    1/9/2020
    USD      885,000                                      888,570        0.05
               Sabine    Pass   Liquefaction       LLC  5.75%   15/5/2024
    USD      782,000                                      877,012        0.05
               Santander     Holdings     USA  Inc  3.5%   7/6/2024
    USD      700,000                                      736,107        0.04
               Santander     Holdings     USA  Inc  3.7%   28/3/2022
    USD     1,535,000                                      1,593,291         0.08
               Seasoned     Credit    Risk   Transfer     Trust   Series    2019-4    ‘
    USD     5,403,051                                      5,655,285         0.29
               Series    2019-4    MA’   3%  25/2/2059
               Sempra    Energy    FRN  15/1/2021
    USD     2,755,000                                      2,755,810         0.14
               Sequoia    Mortgage     Trust   2017-CH1     ‘Series     2017-CH1     A2’   ‘
    USD     2,446,168                                      2,519,679         0.13
               144A’    FRN  25/8/2047
               Sequoia    Mortgage     Trust   2017-CH2     ‘Series     2017-CH2     A10’
    USD     1,124,616                                      1,137,307         0.06
               ‘144A’     FRN  25/12/2047
               Sesac   Finance    LLC  ‘Series     2019-1    A2’   ‘144A’     5.216%
    USD      766,150                                      816,009        0.04
               25/7/2049
               SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2005-A    ‘Series
    USD     8,050,000                                      7,868,523         0.40
               2005-A    A4’   FRN  15/12/2038
               SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2005-B    ‘Series
    USD     6,242,147                                      6,144,922         0.32
               2005-B    A4’   FRN  15/6/2039
               SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2006-A    ‘Series
    USD     4,260,818                                      4,174,238         0.21
               2006-A    A5’   FRN  15/6/2039
                                 76/136



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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2006-B    ‘Series
    USD     3,184,901                                      3,106,504         0.16
               2006-B    A5’   FRN  15/12/2039
               SLM  Private    Credit    Student    Loan   Trust   2007-A    ‘Series
    USD     1,883,367                                      1,847,110         0.10
               2007-A    A4A’   FRN  16/12/2041
               SLM  Private    Education     Loan   Trust   2010-C    ‘Series     2010-C
    USD     1,900,000                                      2,117,034         0.11
               A5’   ‘144A’     FRN  15/10/2041
               SLM  Private    Education     Loan   Trust   2011-B    ‘Series     2011-B
    USD      812,193                                      817,157        0.04
               A3’   ‘144A’     FRN  16/6/2042
               SLM  Private    Education     Loan   Trust   2011-C    ‘Series     2011-C
    USD       12,090                                      12,104       0.00
               A2B’   ‘144A’     4.54%   17/10/2044
               SLM  Student    Loan   Trust   2013-4    ‘Series     2013-4    A’  FRN
    USD     1,231,866                                      1,224,054         0.06
               25/6/2043
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2015-C    ‘Series     2015-C
    USD     1,517,305                                      1,536,467         0.08
               A2A’   ‘144A’     2.75%   15/7/2027
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2016-A    ‘Series     2016-A
    USD     1,391,883                                      1,418,589         0.07
               A2A’   ‘144A’     2.7%   15/5/2031
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2016-B    ‘Series     2016-B
    USD     1,636,372                                      1,659,013         0.09
               A2A’   ‘144A’     2.43%   17/2/2032
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2017-A    ‘Series     2017-A
    USD     3,930,602                                      3,941,590         0.20
               A2B’   ‘144A’     FRN  15/9/2034
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2019-A    ‘Series     2019-A
    USD     2,150,000                                      2,282,052         0.12
               A2A’   ‘144A’     3.44%   15/7/2036
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2020-A    ‘Series     2020-A
    USD     5,880,000                                      5,866,072         0.30
               A1’   ‘144A’     FRN  15/3/2027
               SMB  Private    Education     Loan   Trust   2020-A    ‘Series     2020-A
    USD      680,000                                      679,486        0.03
               A2B’   ‘144A’     FRN  15/9/2037
               SoFi   Professional       Loan   Program    2015-d    LLC  ‘Series     2015-D
    USD     2,406,441                                      2,432,384         0.13
               A2’   ‘144A’     2.72%   27/10/2036
               Sofi   Professional       Loan   Program    2016-A    LLC  ‘Series     2016-A
    USD      943,749                                      954,616        0.05
               A2’   ‘144A’     2.76%   26/12/2036
               SoFi   Professional       Loan   Program    2016-C    LLC  ‘Series2016-C
    USD      634,984                                      642,235        0.03
               A2B’   ‘144A’     2.36%   27/12/2032
               SoFi   Professional       Loan   Program    2016-D    LLC  ‘Series2016-D
    USD      617,416                                      623,606        0.03
               A2B’   ‘144A’     2.34%   25/4/2033
               Sofi   Professional       Loan   Program    2016-E    LLC  ‘Series     2016-E
    USD     3,717,529                                      3,750,796         0.19
               A2B’   ‘144A’     2.49%   25/1/2036
               SoFi   Professional       Loan   Program    2017-D    LLC  ‘Series2017-D
    USD     17,977,294                                      18,338,146         0.94
               A2FX’    ‘144A’     2.65%   25/9/2040
               Sofi   Professional       Loan   Program    2018-B    Trust   ‘Series
    USD     1,701,169                                      1,704,223         0.09
               2018-B    A1FX’    ‘144A’     2.64%   25/8/2047
               Sofi   Professional       Loan   Program    2018-C    Trust   ‘Series
    USD     4,425,000                                      4,679,615         0.24
               2018-C    A2FX’    ‘144A’     3.59%   25/1/2048
               Sofi   Professional       Loan   Program    2018-D    Trust   ‘Series
    USD     4,375,000                                      4,589,564         0.24
               2018-D    A2FX’    ‘144A’     3.6%   25/2/2048
               Soundview     Home   Loan   Trust   2003-2    ‘Series     2003-2    A2’   FRN
    USD       75,344                                      76,253       0.00
               25/11/2033
               South   Carolina     Public    Service    Authority     2.388%    1/12/2023
    USD     2,480,000                                      2,536,631         0.13
               South   Carolina     Public    Service    Authority     3.722%    1/12/2023
    USD     2,197,000                                      2,335,708         0.12
               Spectra    Energy    Partners     LP  4.75%   15/3/2024
    USD      620,000                                      685,816        0.04
               Springleaf      Funding    Trust   2015-   B ‘Series     2015-BA    A’  ‘
    USD     4,705,000                                      4,732,064         0.24
               144A’    3.48%   15/5/2028
               Springleaf      Funding    Trust   2017-   A ‘Series     2017-AA    A’  ‘
    USD     2,625,000                                      2,638,234         0.14
               144A’    2.68%   15/7/2030
                                 77/136




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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               Sprint    Spectrum     Co  LLC  / Sprint    Spectrum     Co  II  LLC  /
    USD      404,688                                      408,471        0.02
               Sprint    Spectrum     Co  III  LLC  ‘144A’     3.36%   20/9/2021
               Sprint    Spectrum     Co  LLC  / Sprint    Spectrum     Co  II  LLC  /
    USD     2,975,000                                      3,174,578         0.16
               Sprint    Spectrum     Co  III  LLC  ‘144A’     4.738%    20/3/2025
               Stryker    Corp   0.25%   3/12/2024
    EUR      655,000                                      722,209        0.04
               Stryker    Corp   1.125%    30/11/2023
    EUR      485,000                                      553,651        0.03
               Sunoco    LP  / Sunoco    Finance    Corp   4.875%    15/1/2023
    USD      390,000                                      395,045        0.02
               Synchrony     Financial     2.85%   25/7/2022
    USD     1,140,000                                      1,165,467         0.06
               Towd   Point   Mortgage     Trust   2016-3    ‘Series     2016-3    A1’   ‘
    USD     2,034,740                                      2,049,625         0.11
               144A’    FRN  25/4/2056
               Towd   Point   Mortgage     Trust   2016-4    ‘Series     2016-4    A1’   ‘
    USD     2,830,794                                      2,847,429         0.15
               144A’    FRN  25/7/2056
               Toyota    Auto   Receivables      2018-    C  Owner   Trust   ‘Series
    USD     2,500,000                                      2,593,444         0.13
               2018-    C  A4’   3.13%   15/2/2024
               Toyota    Motor   Credit    Corp   2.375%    1/2/2023
    EUR      910,000                                     1,073,122         0.06
               TRESTLES     CLO  2017-1    Ltd  ‘Series     2017-1A    B’  ‘144A’     FRN
    USD     1,750,000                                      1,742,038         0.09
               25/7/2029
               Truist    Financial     Corp   2.7%   27/1/2022
    USD      290,000                                      295,931        0.02
               UBS  Commercial      Mortgage     Trust   2017-C1    ‘Series     2017-   C1
    USD     2,900,000                                      3,194,563         0.16
               A4’   3.46%   15/6/2050
               Union   Pacific    Corp   2.15%   5/2/2027
    USD     1,595,000                                      1,614,734         0.08
               United    States    Treasury     Inflation     Indexed    Bonds   0.25%
    USD     20,295,000                                      21,501,872         1.11
               15/7/2029
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.375%    30/9/2020*
    USD     13,000,000                                      13,010,156         0.67
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.375%    15/10/2022
    USD     45,335,000                                      45,880,437         2.36
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.375%    15/2/2023
    USD     5,000,000                                      5,068,945         0.26
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.5%   15/8/2022
    USD     10,100,000                                      10,245,582         0.53
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.5%   15/9/2022†
    USD     52,270,000                                      53,054,050         2.73
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.5%   15/1/2023
    USD     63,400,000                                      64,462,446         3.32
               United    States    Treasury     Note/   Bond   1.75%   31/10/2020
    USD     20,000,000                                      20,070,703         1.03
               United    States    Treasury     Note/   Bond   2%  30/11/2020
    USD     18,000,000                                      18,112,852         0.93
               United    States    Treasury     Note/   Bond   2%  15/1/2021
    USD     63,500,000                                      63,978,730         3.29
               United    States    Treasury     Note/   Bond   2.5%   31/12/2020*
    USD     45,000,000                                      45,506,250         2.34
               United    Technologies       Corp   1.125%    15/12/2021
    EUR      705,000                                      787,222        0.04
               United    Technologies       Corp   1.15%   18/5/2024*
    EUR     1,180,000                                      1,344,913         0.07
               United    Technologies       Corp   1.25%   22/5/2023
    EUR      525,000                                      597,268        0.03
               United    Technologies       Corp   3.65%   16/8/2023
    USD     2,295,000                                      2,462,882         0.13
               Verizon    Communications        Inc  0.5%   2/6/2022
    EUR      410,000                                      456,171        0.02
               Verizon    Communications        Inc  3.376%    15/2/2025
    USD     2,300,000                                      2,470,324         0.13
               Verizon    Communications        Inc  3.5%   1/11/2024
    USD     2,745,000                                      2,949,789         0.15
               Verizon    Communications        Inc  3.875%    8/2/2029
    USD     2,000,000                                      2,280,604         0.12
               ViacomCBS     Inc  2.5%   15/2/2023
    USD      905,000                                      922,691        0.05
               ViacomCBS     Inc  2.9%   1/6/2023
    USD     2,930,000                                      3,025,258         0.16
               ViacomCBS     Inc  3.375%    1/3/2022
    USD       70,000                                      71,987       0.00
               ViacomCBS     Inc  3.875%    1/4/2024
    USD      965,000                                     1,032,329         0.05
               ViacomCBS     Inc  4.25%   1/9/2023
    USD      800,000                                      860,714        0.04
                                 78/136




                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融                                                    商品
    （続き）
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
               米国（続き）
               ViacomCBS     Inc  4.5%   1/3/2021
    USD      500,000                                      513,639        0.03
               Volkswagen      Group   of  America    Finance    LLC  ‘144A’     2.7%
    USD      430,000                                      438,963        0.02
               26/9/2022
               Voya   CLO  2014-3    Ltd  ‘Series     2014-3A    A1R’   ‘144A’     FRN
    USD     2,379,250                                      2,379,424         0.12
               25/7/2026
               Waste   Management      Inc  2.95%   15/6/2024
    USD      735,000                                      773,387        0.04
               WEC  Energy    Group   Inc  3.375%    15/6/2021
    USD     2,300,000                                      2,351,557         0.12
               Wells   Fargo   & Co  2.5%   4/3/2021
    USD     2,825,000                                      2,849,955         0.15
               Wells   Fargo   & Co  3.069%    24/1/2023
    USD     1,195,000                                      1,225,140         0.06
               Wells   Fargo   & Co  3.75%   24/1/2024
    USD     3,215,000                                      3,436,738         0.18
               Wells   Fargo   Bank   NA  FRN  23/7/2021
    USD     8,000,000                                      8,052,015         0.41
               Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2014-LC16     ‘Series
    USD     3,496,376                                      3,628,472         0.19
               2014-LC16     ASB’   3.477%    15/8/2050
               Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2015-LC22     ‘Series
    USD      500,000                                      527,777        0.03
               2015-LC22     ASB’   3.571%    15/9/2058
               Wells   Fargo   Commercial      Mortgage     Trust   2015-NXS1     ‘Series
    USD     1,579,000                                      1,680,565         0.09
               2015-NXS1     A5’   3.148%    15/5/2048
               WFRBS   Commercial      Mortgage     Trust   2012-C8    ‘Series     2012-   C8
    USD     3,438,623                                      3,452,898         0.18
               AFL’   ‘144A’     FRN  15/8/2045
               WFRBS   Commercial      Mortgage     Trust   2014-C21     ‘Series     2014-
    USD     4,886,549                                      5,033,723         0.26
               C21  ASB’   3.393%    15/8/2047
               Wheels    SPV  2 LLC  ‘Series     2017-1A    A2’   ‘144A’     1.88%
    USD       58,670                                      58,754       0.00
               20/4/2026
               Williams     Cos  Inc/The    3.7%   15/1/2023
    USD     2,400,000                                      2,499,393         0.13
               Williams     Cos  Inc/The    4%  15/11/2021
    USD     1,765,000                                      1,822,760         0.09
               WRKCo   Inc  3.75%   15/3/2025
    USD     2,000,000                                      2,162,681         0.11
               Xerox   Corp   3.5%   20/8/2020
    USD     3,205,000                                      3,222,267         0.17
               ZF  North   America    Capital    Inc  ‘144A’     4.5%   29/4/2022            743,650        0.04
    USD      719,000
                                             1,535,618,415          79.03
    債券合計                                         1,853,644,449          95.39
    公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能
                                             1,922,861,940          98.96
    な有価証券および短期金融商品合計
                                 79/136









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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    その他の譲渡可能な有価証券
                                                時価      純資産比率
        保有高                     銘柄
                                              （米ドル）        （％）
    債券
               米国
               Structured      Asset   Receivables      Trust   Series    2003-2     0.649%
        USD  350,000                                         –     0.00
                    **
               31/12/2049
    債券合計                                               –     0.00
    その他の譲渡可能な有価証券合計                                               –     0.00
    投資有価証券合計                                         1,922,861,940          98.96
    その他の純資産                                           20,330,203         1.04
    純資産合計（米ドル）                                         1,943,192,143          100.00
    †

     　差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券。詳細については注記14を参照のこと。
    *
    　当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
    **
     　注記２(j)に記載のとおり、公正価値調整の対象である有価証券。
    未決済上場先物取引　2020年２月29日現在

                                         未実現評価益／（損）
     契約数      通貨          契約／摘要              満期日
                                            （米ドル）
                    Australian      10  Year   Bond
        117    AUD                       2020年３月              432,684
                            Euro   Bund
        (4)   EUR                       2020年３月              (26,936)
                           Euro   Schatz
       (226)    EUR                       2020年３月              (99,456)
                            Euro   BOBL
       (289)    EUR                       2020年３月             (437,231)
                 US  Treasury     2 Year   Note   (CBT)
       4,000     USD                       2020年６月             6,609,162
                      US  Ultra   Bond   (CBT)
        (46)    USD                       2020年６月             (397,759)
                       US  Long   Bond   (CBT)
        (68)    USD                       2020年６月             (391,335)
                     US  Ultra   10  Year   Note
       (149)    USD                       2020年６月             (358,751)
                 US  Treasury     10  Year   Note   (CBT)
       (507)    USD                       2020年６月             (916,969)
                 US  Treasury     5 Year   Note   (CBT)
                                              (1,316,893)
      (1,334)     USD                       2020年６月
    合計                                           3,096,516
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

                                 80/136








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    スワップ　2020年２月29日現在
                                                未実現評価
                                                       時価
    種類    想定金額              摘要            取引相手        満期日     益／（損)
                                                      (米ドル)
                                                (米ドル)
    CDS    USD  (575,434)     ファンドはMexico         Government
               International       Bondに係るデフォル
               ト・プロテクションを提供し、１％の
               固定金利を受け取る                  Bank   of  America
                                          20/6/2020        8,540      1,254
    CDS    USD  575,434     ファンドはMexico         Government
               International       Bondに係るデフォル
               ト・プロテクションを受け取り、１％
                                 Bank   of  America
               の固定金利を支払う                           20/9/2020       (2,996)      (2,031)
    CDS   USD  18,619,200      ファンドはCDX.NA.HY.29.V5に係るデ
               フォルト・プロテクションを受け取
                                 Bank   of  America
               り、５％の固定金利を支払う                           20/12/2022       226,367     (753,692)
    CDS   USD  (9,000,000)      ファンドはCDX.NA.IG.32.V1に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                 Bank   of  America
               １％の固定金利を受け取る                           20/6/2024       (49,156)      141,226
    CDS  USD  (39,055,500)       ファンドはCDX.NA.HY.33.V2に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                 Bank   of  America
               ５％の固定金利を受け取る                           20/12/2024       (861,692)     1,855,173
    CDS   USD  (6,500,000)      ファンドはBoeing         Co/Theに係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                   BNP  Paribas
               １％の固定金利を受け取る                           20/12/2020        (4,167)      34,890
    CDS    USD  842,012     ファンドはTWDC        Enterprises      18  Corp
               に係るデフォルト・プロテクションを
                                   BNP  Paribas
               受け取り、１％の固定金利を支払う                           20/6/2024         881    (27,164)
    CDS    USD  (898,113)     ファンドは21st        Century    Fox  America
               Incに係るデフォルト・プロテクショ
               ンを提供し、１％の固定金利を受け取
                                   BNP  Paribas
               る                           20/6/2024       (4,696)      26,666
    CDS    USD  844,970     ファンドはTWDC        Enterprises      18  Corp
               に係るデフォルト・プロテクションを
                                   BNP  Paribas
               受け取り、１％の固定金利を支払う                           20/6/2024         256    (27,259)
    CDS    USD  (788,869)     ファンドは21st        Century    Fox  America
               Incに係るデフォルト・プロテクショ
               ンを提供し、１％の固定金利を受け取
                                   BNP  Paribas
               る                           20/6/2024       (5,553)      23,423
    CDS   USD  (1,767,105)      ファンドはInternational            Business
               Machines     Corpに係るデフォルト・プ
               ロテクションを提供し、１％の固定金
                                   BNP  Paribas
               利を受け取る                           20/12/2024          9   48,335
    CDS   USD  (1,791,844)      ファンドはInternational            Business
               Machines     Corpに係るデフォルト・プ
               ロテクションを提供し、１％の固定金
                                   BNP  Paribas
               利を受け取る                           20/12/2024        (1,671)      49,012
    CDS   USD  (2,120,526)      ファンドはInternational            Business
               Machines     Corpに係るデフォルト・プ
               ロテクションを提供し、１％の固定金
                                   BNP  Paribas
               利を受け取る                           20/12/2024        (3,984)      58,002
    CDS    USD  (144,000)     ファンドはCDX.NA.HY.29.V5に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
               ５％の固定金利を受け取る                     Citigroup      20/12/2022        (4,629)      5,829
    CDS   USD  (3,555,000)      ファンドはBroadcom          Incに係るデフォ
               ルト・プロテクションを提供し、１％
               の固定金利を受け取る                     Citigroup      20/6/2024       219,292      (39,527)
    CDS   USD  (8,640,000)      ファンドはCDX.NA.HY.29.V5に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                  Credit    Suisse
               ５％の固定金利を受け取る                           20/12/2022       (332,147)      349,741
                                 81/136



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    スワップ　2020年２月29日現在（続き）
                                                未実現評価
                                                       時価
    種類    想定金額              摘要            取引相手        満期日     益／（損)
                                                      (米ドル)
                                                (米ドル)
    CDS   USD  (9,835,200)      ファンドはCDX.NA.HY.29.V5に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                  Deutsche     Bank
               ５％の固定金利を受け取る                           20/12/2022       (186,526)      398,122
    CDS    USD  (100,000)     ファンドはCDX.NA.IG.33.V1に係るデ
               フォルト・プロテクションを提供し、
                                  Goldman    Sachs
               １％の固定金利を受け取る                           20/12/2024         (748)     1,445
    CDS   USD  1,800,000      ファンドはHalliburton           Coに係るデ
               フォルト・プロテクションを受け取
                                  Goldman    Sachs
               り、１％の固定金利を支払う                           20/12/2024       (15,653)      (15,468)
    CDS   USD  (2,120,525)      ファンドはInternational            Business
               Machines     Corpに係るデフォルト・プ
               ロテクションを提供し、１％の固定金
                                  Goldman    Sachs
               利を受け取る                           20/12/2024        (8,816)      58,002
    CDS   USD  (1,800,000)      ファンドはApache         Corpに係るデフォ
               ルト・プロテクションを提供し、１％
                                  Goldman    Sachs
               の固定金利を受け取る                           20/12/2024        22,995     (55,934)
    CDS   USD  (1,248,409)      ファンドはApache         Corpに係るデフォ
               ルト・プロテクションを提供し、１％
                                  Goldman    Sachs
               の固定金利を受け取る                           20/12/2024        6,597     (38,794)
    CDS    USD  575,434     ファンドはMexico         Government
               International       Bondに係るデフォル
               ト・プロテクションを受け取り、１％
                                    JP  Morgan
               の固定金利を支払う                           20/6/2020       (1,655)      (1,254)
    CDS    USD  (575,434)     ファンドはMexico         Government
               International       Bondに係るデフォル
               ト・プロテクションを提供し、１％の
                                    JP  Morgan
               固定金利を受け取る                           20/9/2020       10,067      2,031
    CDS   USD  (5,000,000)      ファンドはInternational            Business
               Machines     Corpに係るデフォルト・プ
               ロテクションを提供し、１％の固定金
                                    JP  Morgan
               利を受け取る                           20/6/2024         188    133,520
    CDS    USD  400,000     ファンドはBroadcom          Incに係るデフォ
               ルト・プロテクションを受け取り、
                                    JP  Morgan
               １％の固定金利を支払う                           20/12/2024        (3,410)      8,405
    CDS   USD  1,750,000      ファンドはAllstate          Corp/Theに係る
               デフォルト・プロテクションを受け取
               り、１％の固定金利を支払う                   Morgan    Stanley
                                          20/6/2024         931    (55,587)
    CDS   USD  1,750,000      ファンドはPfizer         Incに係るデフォル
               ト・プロテクションを受け取り、１％
               の固定金利を支払う                   Morgan    Stanley
                                          20/6/2024        1,442     (49,789)
    CDS   USD  1,750,000      ファンドはLowes        Companies     Incに係
               るデフォルト・プロテクションを受け
               取り、１％の固定金利を支払う                   Morgan    Stanley
                                          20/6/2024       (11,675)      (54,114)
    IRS   USD  32,480,000      ファンドはUSD１日LIBORの変動金利を
               受け取り、1.27654％の固定金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           15/12/2021       (302,933)      (302,933)
    IRS   USD  32,480,000      ファンドはUSD１日LIBORの変動金利を
               受け取り、1.28395％の固定金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           15/12/2021       (307,037)      (307,037)
    IRS   USD  94,360,000      ファンドはUSD１日LIBORの変動金利を
               受け取り、1.40083％の固定金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           15/12/2021      (1,080,082)      (1,080,082)
    IRS   USD  4,470,000      ファンドはUSD１日LIBORの変動金利を
                                 Bank   of  America
               受け取り、1.12％の固定金利を支払う                           31/8/2024       (74,971)      (75,142)
                                 82/136



                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    スワップ　2020年２月29日現在（続き）
                                                未実現評価
                                                       時価
    種類    想定金額              摘要            取引相手        満期日     益／（損)
                                                      (米ドル)
                                                (米ドル)
    IRS   USD  27,400,000      ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利
               を受け取り、1.323％の固定金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           31/8/2024      (457,943)      (462,124)
    IRS   USD  18,140,000      ファンドは1.37％の固定金利を受け取
               り、USD３ヶ月LIBORの変動金利を支払
                                 Bank   of  America
               う                           15/2/2027       438,790      436,224
    IRS   USD  12,940,000      ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利
               を受け取り、1.44％の固定金利を支払
                                 Bank   of  America
               う                           15/11/2029       (417,376)      (414,219)
    IRS   USD  8,560,000      ファンドは1.562％の固定金利を受け
               取り、USD３ヶ月LIBORの変動金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           15/2/2036       430,653      427,988
    IRS   USD  3,040,000      ファンドは1.627％の固定金利を受け
               取り、USD３ヶ月LIBORの変動金利を支
                                 Bank   of  America
               払う                           15/11/2045       236,312      234,625
    IRS   USD  37,040,000      ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利
               を受け取り、1.135％の固定金利を支
                                                  68,053      68,053
               払う                      Barclays     31/8/2020
    合計                                           (2,468,143)       599,816
    CDS:   クレジット・デフォルト・スワップ

    IRS:   金利スワップ
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
                                 83/136












                                                          EDINET提出書類
                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    未決済先渡為替予約　2020年２月29日現在
                                                未実現評価益／（損）
    通貨      買予約       通貨      売予約          取引相手          期日
                                                   （米ドル）
                                  JP  Morgan
    USD      539,878       EUR      494,000                  4/3/2020             (1,965)
                               Bank   of  America
    USD    123,099,774         EUR    111,480,000                    4/3/2020             823,175
                                Morgan    Stanley
    USD     1,743,113        EUR     1,576,000                   4/3/2020             14,481
                                Goldman    Sachs
    USD     1,028,043        EUR      925,000                  4/3/2020             13,459
    USD     1,582,751        GBP     1,216,000            Citibank       4/3/2020             23,430
                                 State   Street
    USD     2,274,678        GBP     1,745,000                   4/3/2020             37,001
                                 BNP  Paribas
    USD     23,055,579        GBP     17,681,000                   4/3/2020             382,590
                               Bank   of  America
    AUD     14,050,000        NZD     14,678,810                   18/3/2020             (11,981)
                                Morgan    Stanley
    CAD     6,290,000        NOK     42,392,084                   18/3/2020             207,638
                                  JP  Morgan
    CAD     12,720,000        NOK     86,886,523                   18/3/2020             297,667
                                Morgan    Stanley
    NOK     42,718,063        CAD     6,290,000                   18/3/2020            (173,254)
                                  JP  Morgan
    NOK     43,588,610        CAD     6,360,000                   18/3/2020            (133,501)
                               Bank   of  America
    NOK     43,763,160        CAD     6,360,000                   18/3/2020            (115,090)
                                Morgan    Stanley
    NOK     87,500,000        SEK     90,725,436                   18/3/2020             (91,292)
                               Bank   of  America
    NZD     7,243,216        AUD     7,010,000                   18/3/2020             (44,274)
                                  JP  Morgan
    NZD     7,381,915        AUD     7,040,000                   18/3/2020             22,754
                                Deutsche     Bank
    SEK     45,507,706        NOK     43,900,000                   18/3/2020             44,719
                                Morgan    Stanley
    SEK     45,457,534        NOK     43,600,000                   18/3/2020             71,209
                                   RBS  Plc
    USD     6,361,449        MXN    124,818,564                    2/4/2020             64,060
                                HSBC   Bank   Plc
    USD      146,802       MXN     2,881,436                   2/4/2020              1,427
                                 State   Street
    USD      484,358       EUR      445,000                  3/4/2020             (4,648)
                                Goldman    Sachs
    USD      304,483       EUR      281,000                  3/4/2020             (4,305)
    USD    125,864,690         EUR    114,475,000               UBS    3/4/2020             69,198
    USD     1,839,799        GBP     1,425,000            Citibank       3/4/2020             10,923
                                   RBS  Plc                 131,379
    USD     26,508,257        GBP     20,552,000                   3/4/2020
    未実現純評価益                                                 1,634,800
    ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス

         304,715,867                         BNY  Mellon
    EUR             USD    333,121,152                    13/3/2020            1,291,928
           989,375                       BNY  Mellon                   (12,414)
    USD             EUR      912,832                  13/3/2020
    未実現純評価益                                                 1,279,514
    ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス

                                  BNY  Mellon
                                                       (2,359)
    SGD      537,038       USD      387,209                  13/3/2020
    未実現純評価損                                                   (2,359)
    未実現純評価益合計                                                 2,911,955
    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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    事後通告証券契約　2020年２月29日現在
                                              時価       純資産比率
       保有高                    銘柄
                                             （米ドル）         （％）
    ＴＢＡ
             米国
      USD  5,250,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  ‘2  3/20’    2%  TBA
                                                5,288,759         0.27
     USD  32,302,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  ‘2.5   3/20’    2.5%   TBA
                                               33,006,082         1.70
     USD  19,353,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  ‘3  3/20’    3%  TBA
                                               19,983,484         1.03
      USD  5,855,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  ‘4  3/20’    4%  TBA
                                                6,134,374         0.31
      USD  5,000,000      Fannie    Mae  or  Freddie    Mac  ‘4.5   3/20’    4.5%   TBA
                                                5,182,132         0.27
    ＴＢＡ合計                                           69,594,831         3.58
    事後通告（以下「ＴＢＡ」という。）契約は、主にパス・スルー代理人の発行体の所在国により分類される。

    添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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    ２  【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】(2020年９月末現在)
     「ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド」
    Ⅰ　資産総額                                            1,334,585,373円

    Ⅱ　負債総額                                              14,112,468円

    Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            1,320,472,905円

    Ⅳ　発行済数量                                            2,184,258,753口

    Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                                0.6045円

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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
    １　受益証券の名義書換え等

      該当事項はありません。
    ２　受益者名簿の閉鎖の時期

      受益者名簿は作成していません。
    ３　投資者に対する特典

      該当事項はありません。
    ４　内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容

      譲渡制限は設けておりません。
    ５　受益証券の再発行

      投資者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
     益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行なわな
     いものとします。
    ６　受益権の譲渡

     ①　投資者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
      れている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
     ②　①の申請のある場合には、①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
      人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、①
      の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該
      他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
      の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
     ③　①の振替について、委託会社は、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿
      に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社が必要と認めた
      ときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
    ７　受益権の譲渡の対抗要件

      受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができ
     ません。
    ８　受益権の再分割

      委託会社は、受益権の再分割を行ないません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたが
     い、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
    ９　償還金

      償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金
     が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため
     販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）に支払います。なお、
     当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換えに、当
     該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
     において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。また、受益証券を保有している投資者に対しては、償還
     金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益証券と引き換えに当該投資者に支払います。
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    10　質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
      振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金の受付、
     換金代金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われ
     ます。
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    第二部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

     (1)  資本金の額等
      ①  資本金　　　　　　　　3,120百万円
      ②  発行する株式の総数　　36,000株

      ③  発行済株式の総数　　　15,000株

      ④  直近５ヵ年における主な資本金の額の増減

       2017年12月７日付で、資本金を2,435百万円から3,120百万円に増額しました。
     (2)  委託会社の機構

      ①  経営の意思決定機構
      ＜株主総会＞
       株主により構成される会社における最高の意思決定機関として、取締役の選任、利益処分の承認、定款の変更
       等、会社法および定款の定めにしたがって重要事項の決定を行ないます。
      ＜取締役会＞

       取締役により構成され、当社の業務執行を決定し、その執行について監督します。
      ＜エグゼクティブ委員会他各委員会＞

       当社における適切な経営戦略の構築、業務執行体制の構築および業務運営の推進を目的として、エグゼクティブ
       委員会を設置します。また、その他各種委員会を設置し、業務の能率的運営および責任体制の確立を図っていま
       す。
      ②  運用の意思決定機構

       投資委員会
       ・投資委員会にて運用にかかる投資方針、パフォーマンスおよびリスク管理に関する重要事項を審議します。
       運用担当部署

       ・各運用担当部署では、投資委員会の決定にしたがい、ファンドの個別の運用計画を策定し、各部署の投資プロ
        セスを通して運用を行ないます。
       ポートフォリオ・マネジャー

       ・ポートフォリオ・マネジャーは、策定された運用計画に基づき、個別銘柄を選択し売買に関する指図を行ない
        ます。
       リスク管理

       ・委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体
        的には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリング
        などを行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担
        当部門にフィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスク
        について社内規程を定めて管理を行なっております。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

      投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行なうとともに金融商品取引法に定め
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     る金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行なっています。また、金融商品取引法に定める投資助言業
     務、第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務等を行なっています。
      委託会社の運用する証券投資信託は2020年９月末現在、以下の通りです(親投資信託を除きます。)。
                種類                本数（本）            純資産総額（百万円）
            追加型株式投資信託                        163             8,994,287

            単位型株式投資信託                        31              269,094

                合計                    194             9,263,381

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    ３【委託会社等の経理状況】
     １．財務諸表の作成方法について

       　委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の
       用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。）第2条及び「金融商品取引業等に関する内閣
       府令」（2007年8月6日内閣府令第52号。）に基づいて作成しております。
     ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第33期事業年度（自2019年1月1日　至2019年12月31
       日）の財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。
     ３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

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     (1)【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                       第32期            第33期
                                   (2018年12月31日現在)            (2019年12月31日現在)
    資産の部
    　流動資産
    　　現金・預金                                       23,891            20,388
    　　立替金                                         2            26
    　　前払費用                                        151            175
    　　未収入金                          ※２              11            30
    　　未収委託者報酬                                       1,588            1,696
    　　未収運用受託報酬                                       2,291            2,268
    　　未収収益                          ※２             1,402            1,832
                                             18             0
    　　その他流動資産
    　　流動資産計                                       29,359            26,418
    　固定資産
    　　有形固定資産
    　　　建物附属設備                          ※１             1,484            1,240
                                            380            475
    　　　器具備品                          ※１
    　　　有形固定資産計                                       1,864            1,716
    　　無形固定資産
                                             8            5
    　　　ソフトウエア
    　　　無形固定資産計                                         8            5
    　　投資その他の資産
    　　　投資有価証券                                         11            49
    　　　長期差入保証金                                       1,119            1,120
    　　　前払年金費用                                        696            800
    　　　長期前払費用                                         27            45
                                            848            824
    　　　繰延税金資産
    　　　投資その他の資産計                                       2,702            2,839
    　　　固定資産計                                       4,575            4,561
    　　資産合計                                       33,935            30,980
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                                                   (単位：百万円)
                                       第32期            第33期
                                   (2018年12月31日現在)            (2019年12月31日現在)
    負債の部
    　流動負債
    　　預り金                                         97            94
    　　未払金                          ※２
    　　　未払収益分配金                                         4            4
    　　　未払償還金                                         74            74
    　　　未払手数料                                        515            487
    　　　その他未払金                                       1,184             985
    　　未払費用                          ※２             1,039            1,102
    　　未払消費税等                                         97            117
    　　未払法人税等                                        440            363
    　　為替予約                                         3            -
    　　前受金                                         78            97
    　　賞与引当金                                       1,939            2,017
    　　役員賞与引当金                                        142            139
                                             42            10
    　　早期退職慰労引当金
    　　流動負債計                                       5,661            5,493
    　固定負債
    　　退職給付引当金                                         60            67
                                            781            782
    　　資産除去債務
    　　固定負債計                                        842            850
    　負債合計                                       6,503            6,344
    純資産の部

    　株主資本
    　　資本金                                       3,120            3,120
    　　資本剰余金
    　　　資本準備金                                       3,001            3,001
                                           3,846            3,846
    　　　その他資本剰余金
    　　　資本剰余金合計                                       6,847            6,847
    　　利益剰余金
    　　　利益準備金                                        336            336
    　　　その他利益剰余金
                                           17,127            14,330
    　　　　繰越利益剰余金
    　　　利益剰余金合計                                       17,464            14,666
    　　株主資本合計                                       27,432            24,634
    　評価・換算差額等
                                             0            1
    　　その他有価証券評価差額金
    　　評価・換算差額等合計                                         0            1
    　純資産合計                                       27,431            24,636
    負債・純資産合計                                       33,935            30,980
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     (2)【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                       第32期            第33期
                                   (自　2018年      1月  1日    (自　2019年      1月  1日
                                    至　2018年12月31日)            至　2019年12月31日)
    営業収益
    　委託者報酬                                       5,639            5,643
    　運用受託報酬                          ※１             8,523            7,545
                                           13,511            13,290
    　その他営業収益                          ※１
    　　営業収益計
                                           27,674            26,480
    営業費用
    　支払手数料                                       1,856            1,632
    　広告宣伝費                                        191            167
    　調査費
    　　調査費                                        363            381
                                           4,164            3,587
    　　委託調査費                          ※１
    　　調査費計
                                           4,528            3,968
    　委託計算費                                         84            82
    　営業雑経費
    　　通信費                                         59            53
    　　印刷費                                         11            82
                                             34            43
    　　諸会費
    　　営業雑経費計                                        106            178
    　営業費用計
                                           6,767            6,029
    一般管理費
    　給料
    　　役員報酬                                        406            482
    　　給料・手当                                       4,213            4,441
                                           2,359            2,343
    　　賞与
    　　給料計
                                           6,979            7,268
    　退職給付費用                                        275            308
    　福利厚生費                                        940            977
    　事務委託費                          ※１             2,568            2,339
    　交際費                                         66            57
    　寄付金                                         3            2
    　旅費交通費                                        238            233
    　租税公課                                        245            257
    　不動産賃借料                                        804            875
    　水道光熱費                                         72            76
    　固定資産減価償却費                                        315            404
    　のれん償却額                                         42             -
    　資産除去債務利息費用                                         3            0
                                            424            312
    　諸経費
    　一般管理費計                                       12,980            13,114
    　営業利益
                                           7,926            7,335
                                 94/136





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                                                   (単位：百万円)
                                       第32期            第33期
                                   (自　2018年      1月  1日    (自　2019年      1月  1日
                                    至　2018年12月31日)            至　2019年12月31日)
    営業外収益
                                             1            1
    　その他
    　営業外収益計
                                             1            1
    営業外費用
    　為替差損                                         26            32
    　固定資産除却損                                         -            3
                                             -            0
    　その他
    　営業外費用計                                         26            36
    経常利益
                                           7,901            7,300
    特別利益
    　特別利益計
                                             -            -
    特別損失
                                             84            36
    　特別退職金
    　特別損失計                                         84            36
    税引前当期純利益
                                           7,817            7,263
    法人税、住民税及び事業税                                       2,491            2,338
                                            △61             22
    法人税等調整額
    当期純利益                                       5,387            4,902
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     (3)【株主資本等変動計算書】
    第32期　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)

                                                   (単位：百万円)
                           株主資本                   評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                        純資産
                                その他利益
                                         株主資本    その他有価証      評価・換算
                                                        合計
                         資本
              資本金
                                剰余金
                  資本   その他資本         利益       利益剰余金
                                          合計   券評価差額金      差額等合計
                         剰余金
                 準備金    剰余金       準備金         合計
                                繰越利益
                         合計
                                剰余金
    2018年1月1日残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336   11,739     12,076    22,044        0     0  22,044
    当期変動額
    　当期純利益                             5,387     5,387    5,387              5,387
    株主資本以外の項目の
                                                 0     0    0
    当期変動額（純額）
    当期変動額合計            -   -     -   -   -   5,387     5,387    5,387       0     0  5,387
    2018年12月31日残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336   17,127     17,464    27,432        0     0  27,431
    第33期　(自　2019年1月1日　至　2019年12月31日)

                                                   (単位：百万円)
                           株主資本                   評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                        純資産
                                その他利益
                                         株主資本    その他有価証      評価・換算
                                                        合計
                         資本
              資本金
                                剰余金
                  資本   その他資本         利益       利益剰余金
                                          合計   券評価差額金      差額等合計
                         剰余金
                 準備金    剰余金       準備金         合計
                                繰越利益
                         合計
                                剰余金
    2019年1月1日残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336   17,127     17,464    27,432        0     0  27,431
    当期変動額
    　剰余金の配当                             △7,700     △7,700    △7,700              △7,700
    　当期純利益                             4,902     4,902    4,902              4,902
    株主資本以外の項目の
                                                 1     1    1
    当期変動額（純額）
    当期変動額合計            -   -     -   -   -  △2,797     △2,797    △2,797        1     1 △2,795
    2019年12月31日残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336   14,330     14,666    24,634        1     1  24,636
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    注　記　事　項
    ［重要な会計方針］

    1.　　有価証券の評価基準及び評価方法
        有価証券
         その他有価証券
          時価のあるもの
          決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、                                              移動平
          均法により算定）を採用しております。
    2.　　デリバティブ取引等の評価基準及び評価方法

        時価法を採用しております。
    3.　　固定資産の減価償却方法

      (1)  　有形固定資産
        定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は建物附属設備6～18年、器具備品2～15年であります。
      (2)  　無形固定資産

        自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法によっ
        ております。
        のれんの償却方法については、その効果の及ぶ期間（5～9年）に基づく定額法によっております。
    4.　　引当金の計上基準

      (1)  　貸倒引当金の計上方法
        債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見
        込額を計上しております。
      (2)  　退職給付引当金の計上方法
        ①　　旧退職金制度
          適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧退職金制度に基づく給付額を保証してい
          るため、期末現在の当該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上しております。
        ②　　確定拠出年金制度

          確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
        ③　　確定給付年金制度

          キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有しております。CBには、一定の利回り保証
          を付しており、これの将来の支払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により引当
          金を計上しております。
          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間に帰属させる方法については、ポイント
          基準によっております。
          過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により費
          用処理しております。
          数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）によ
          る定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除することとして
          おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      (3)  　賞与引当金の計上方法
        従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
      (4)  　役員賞与引当金の計上方法

        役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
      (5)  　早期退職慰労引当金の計上方法

        早期退職慰労の支払に備えて、早期退職慰労支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
    5.　　外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建金銭債権債務は、期末の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    6.　　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      (1)　　消費税等の処理方法
        消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
      (2)　　連結納税制度の適用
        親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社を連結納税親会社として、連結納税制度
        を適用しております。
    （未適用の会計基準等）

    「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年3月30日）
    「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年3月30日）
      (1)  　概要
        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
        ステップ１：顧客との契約を識別する。
        ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        ステップ３：取引価格を算定する。
        ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ５：履行義務を充足したときに又は充足するにつれて収益を認識する。
      (2)  　適用予定日
        2022年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  　当該会計基準等の適用による影響
        影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （貸借対照表関係）
    ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2018年12月31日)                  (2019年12月31日)
    建物附属設備                        1,525　百万円                  1,769　百万円
    器具備品                         950　百万円                 1,104　百万円
    ※２　関係会社に対する資産及び負債

    各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2018年12月31日)                  (2019年12月31日)
    未収入金                          -　百万円                  3　百万円
    未収収益                         554　百万円                  917　百万円
    未払金                        1,168　百万円                   969　百万円
    未払費用                         385　百万円                  445　百万円
    ※３　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。これら契約に基

    づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                          (2018年12月31日)                  (2019年12月31日)
    当座貸越極度額                       　1,000　百万円                  　1,000　百万円
    借入実行残高                         －                  －
    差引額                       　1,000　百万円                  　1,000　百万円
    （損益計算書関係）

    ※１　関係会社に対する営業収益及び営業費用
    各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                         (自　2018年      1月  1日          (自　2019年      1月  1日
                          至　2018年12月31日)                  至　2019年12月31日)
    その他営業収益                        5,680　百万円                  5,554　百万円
    委託調査費                         704　百万円                  698　百万円
    事務委託費                         864　百万円                  954　百万円
    運用受託報酬                        　149　百万円                  　225　百万円
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    (株主資本等変動計算書関係)
    前事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)
    1.　　発行済株式に関する事項
                前事業年度期首             増加          減少        前事業年度末
     普通株式（株）             15,000            －          －        15,000
    2.　　自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
    3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

      該当事項はありません。
    4.　　配当に関する事項

      該当事項はありません。
    当事業年度　(自　2019年1月1日　至　2019年12月31日)

    1.　　発行済株式に関する事項
                当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式（株）             15,000            －          －        15,000
    2.　　自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
    3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

      該当事項はありません。
    4.　　配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
                      配当金の総額        1株当たり

         決議      株式の種類                        基準日        効力発生日
                       (百万円)       配当額（円）
       2019年3月28日
                普通株式        7,700       513,333       2018年12月31日          2019年3月29日
       株主総会決議
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    (金融商品関係)
    1.　　金融商品の状況に関する事項
      (1)  　金融商品に対する取組方針
        当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
        に限定しています。
        投資有価証券は、当社設定の投資信託であり、通常の営業過程において保有しております。
        デリバティブについては、外貨建て営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取
        引は行っておりません。
      (2)  　金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。当該リスクに
        関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別に未収債権の回収可能性
        を管理する体制をしいております。
        営業債務である未払手数料はその全てが1年以内の支払期日となっております。
        営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
        ます。
    2.　　金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、金額的重要性が低いものに
      ついては含めておりません。
    前事業年度　（2018年12月31日）

                         貸借対照表計上額               時価            差額
                          （百万円）            （百万円）            （百万円）
     (1)　現金・預金                        23,891            23,891              －
     (2)　未収委託者報酬                         1,588            1,588             －
     (3)　未収運用受託報酬                         2,291            2,291             －
     (4)　未収収益                         1,402            1,402             －
     (5)　長期差入保証金                         1,119            1,112             △6
            資産計                 30,293            30,287             △6
     (1)　未払手数料                          515            515            －
     (2)　未払費用                         1,039            1,039             －
            負債計                  1,554            1,554             －
    当事業年度　（2019年12月31日）

                         貸借対照表計上額               時価            差額
                          （百万円）            （百万円）            （百万円）
     (1)　現金・預金                        20,388            20,388              －
     (2)　未収委託者報酬                         1,696            1,696             －
     (3)　未収運用受託報酬                         2,268            2,268             －
     (4)　未収収益                         1,832            1,832             －
     (5)　長期差入保証金                         1,120            1,116             △4
            資産計                 27,306            27,302             △4
     (1)　未払手数料                          487            487            －
     (2)　未払費用                         1,102            1,102             －
            負債計                  1,590            1,590             －
                                101/136




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    (注1)   　金融商品の時価の算定方法に関する事項
    資　産
    (1)  現金・預金、(2)        未収委託者報酬、(3)          未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
    (5)  長期差入保証金

      事務所敷金の時価については、事務所の敷金を当該賃貸借契約期間を基にしたインターバンク市場で取引されてい
      る円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時価については、平均
      残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定する方法に
      よっています。
    負　債

    (1)未払手数料、(2)          未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
    (注2)   　金銭債権の決算日後の償還予定額

    前事業年度（2018年12月31日）
                     1年以内        1年超        5年超       10年超
                             5年以内       10年以内
                     （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
    (1)　現金・預金                 23,891          －        －        －
    (2)　未収委託者報酬                  1,588         －        －        －
    (3)　未収運用受託報酬                  2,291         －        －        －
    (4)　未収収益                  1,402         －        －        －
    (5)　長期差入保証金                   －      1,051         56        11
          合計           29,174        1,051         56        11
    当事業年度（2019年12月31日）

                     1年以内        1年超        5年超       10年超
                             5年以内       10年以内
                     （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
    (1)　現金・預金                 20,388          －        －        －
    (2)　未収委託者報酬                  1,696         －        －        －
    (3)　未収運用受託報酬                  2,268         －        －        －
    (4)　未収収益                  1,832         －        －        －
    (5)　長期差入保証金                   －      1,051         57        11
          合計           26,186        1,051         57        11
                                102/136







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    (有価証券関係)
    前事業年度　(2018年12月31日)
    その他有価証券
                        種類     貸借対照表計上額           取得原価         差額

                               （百万円）        （百万円）        （百万円）
                      その他　
        貸借対照表計上額が取得原
        価を超えないもの
                      　投資信託             11        12        0
                 合計                 11        12        0
    当事業年度　(2019年12月31日)

    その他有価証券
                        種類     貸借対照表計上額           取得原価         差額

                               （百万円）        （百万円）        （百万円）
                      その他
        貸借対照表計上額が取得原
        価を超えるもの
                      　投資信託             49        47        1
                 合計                 49        47        1
                                103/136














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    (退職給付関係)
    前事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)
    1.　　採用している退職給付制度の概要
      当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
      しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
      ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
      た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
      はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
      の制度を有しています。
    2.　　確定給付制度

      (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2018年    1月  1日
                               至  2018年12月31日)
    退職給付債務の期首残高                               1,832
    　勤務費用                                269
     利息費用
                                      7
    　数理計算上の差異の発生額                                 11
    　退職給付の支払額                               △138
     過去勤務費用の発生額
                                    △47
    退職給付債務の期末残高                               1,934
      (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2018年    1月  1日
                               至  2018年12月31日)
    年金資産の期首残高                               2,621
    　期待運用収益                                 23
    　数理計算上の差異の発生額                               △113
    　事業主からの拠出額                                303
    　退職給付の支払額                               △138
    年金資産の期末残高                               2,696
                                104/136








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      (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (2018年12月31日)
    積立型制度の退職給付債務                               1,874
    年金資産                              △2,696
                                    △821
    非積立型制度の退職給付債務                                 60
    未積立退職給付債務                               △761
    未認識数理計算上の差異                                 73
    未認識過去勤務費用                                 52
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               △635
    退職給付引当金                                 60
    前払年金費用                               △696
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               △635
      (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  （単位：百万円）
                                 前事業年度
                               (自  2018年    1月  1日
                               至  2018年12月31日)
    勤務費用                                269
    利息費用                                 7
    期待運用収益                                △23
    数理計算上の差異の費用処理額                                △44
    過去勤務費用の処理額                                △8
    確定給付制度に係る退職給付費用合計                                200
    特別退職金                                 84
    合計                                285
      (5)  　年金資産に関する事項

       ①年金資産の主な内訳
        年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                 前事業年度
                               (2018年12月31日)
    合同運用                                100%
    合計                                100%
      合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券77%、株式20%及びその他3%となっております。
       ②長期期待運用収益率の算定方法

        年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
        多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                 前事業年度
                               (自  2018年    1月  1日
                               至  2018年12月31日)
    割引率                                0.6%
    長期期待運用収益率                                1.0%
                                105/136



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    3.　　確定拠出制度
    　　当社の確定拠出制度への要拠出額は、75百万円でありました。
    当事業年度　(自　2019年1月1日　至　2019年12月31日)

    1.　　採用している退職給付制度の概要
      当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
      しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
      ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
      た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
      はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
      の制度を有しています。
    2.　　確定給付制度

      (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2019年    1月  1日
                               至  2019年12月31日)
    退職給付債務の期首残高                               1,934
    　勤務費用                                290
     利息費用
                                     11
    　数理計算上の差異の発生額                                 14
    　退職給付の支払額                               △204
     過去勤務費用の発生額
                                      -
    退職給付債務の期末残高                               2,047
      (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2019年    1月  1日
                               至  2019年12月31日)
    年金資産の期首残高                               2,696
    　期待運用収益                                 26
    　数理計算上の差異の発生額                                132
    　事業主からの拠出額                                328
    　退職給付の支払額                               △204
    年金資産の期末残高                               2,979
                                106/136







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      (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表
                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (2019年12月31日)
    積立型制度の退職給付債務                               1,979
    年金資産                              △2,979
                                    △999
    非積立型制度の退職給付債務                                 67
    未積立退職給付債務                               △931
    未認識数理計算上の差異                                157
    未認識過去勤務費用                                 41
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               △732
    退職給付引当金                                 67
    前払年金費用                               △800
    貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               △732
      (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  （単位：百万円）
                                 当事業年度
                               (自  2019年    1月  1日
                               至  2019年12月31日)
    勤務費用                                290
    利息費用                                 11
    期待運用収益                                △26
    数理計算上の差異の費用処理額                                △33
    過去勤務費用の処理額                                △10
    確定給付制度に係る退職給付費用合計                                231
    特別退職金                                 36
    合計                                267
      (5)  　年金資産に関する事項

       ①年金資産の主な内訳
        年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                 当事業年度
                               (2019年12月31日)
    合同運用                                100%
    合計                                100%
      合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券76%、株式21%及びその他3%となっております。
       ②長期期待運用収益率の算定方法

        年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
        多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                 当事業年度
                               (自  2019年    1月  1日
                               至  2019年12月31日)
    割引率                                0.6%
    長期期待運用収益率                                1.0%
                                107/136



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    3.　　確定拠出制度
      当社の確定拠出制度への要拠出額は、75百万円でありました。
    (税効果会計関係)

    1.　　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                （単位：百万円）
                                前事業年度              当事業年度
                               (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      繰延税金資産
      　未払費用                                  167              191
      　賞与引当金                                  591              617
      　資産除去債務                                  239              239
      　未払事業税                                  83              72
      　早期退職慰労引当金                                  13               3
      　退職給付引当金                                  18              20
      　有形固定資産                                   3              1
                                        96              45
      　その他
      繰延税金資産合計
                                       1,213              1,191
      繰延税金負債
      　退職給付引当金                                 △213              △245
      　資産除去債務に対応する除去費用                                 △152              △121
                                         -             △0
      　その他
      繰延税金負債合計                                 △365              △366
      繰延税金資産の純額                                  848              824
     （注）　前事業年度及び当事業年度における繰延税金資産の純額は、貸借対照表の以下の項目に含まれております。

                                                （単位：百万円）
                                前事業年度              当事業年度
                              (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
       固定資産－繰延税金資産
                                        848              824
    2.　　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                   前事業年度             当事業年度
                                  (2018年12月31日)             (2019年12月31日)
      法定実効税率
                                     30.9   ％          30.6   ％
      （調整）
      　交際費等永久に損金に算入されない項目                                1.0             1.9
      　損金不算入ののれん償却額                                0.2              -
      　税率変更による期末繰延税金資産の減額修正                                0.1              -
      　所得拡大促進税制による税額控除                               △1.9               -
                                      0.8             0.0
      　その他
      税効果会計適用後の法人税等の負担率                               31.1   ％          32.5   ％
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    (資産除去債務関係)
    資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
    1.　　当該資産除去債務の概要
      当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
    2.　　当該資産除去債務の金額の算定方法

      使用見込期間を当該定期建物賃貸借契約上の賃貸借期間約5年と見積り、割引率は0.16%～0.18%を使用して資産除去
      債務の金額を計算しております。
    3.　　当該資産除去債務の総額の増減

                                                （単位：百万円）
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自  2018年    1月  1日       (自  2019年    1月  1日
                               至  2018年12月31日)             至  2019年12月31日)
    期首残高                                262              781
    有形固定資産の取得に伴う増加額                                 75               -
    見積りの変更による増加額                                440               -
    時の経過による調整額                                 3              0
    資産除去債務の履行による減少額                                 -              -
    期末残高                                781              782
    (デリバティブ取引関係)

    前事業年度　(2018年12月31日)
    ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        通貨関連　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
            区分          種類       契約額等              時価      評価損益

                                    うち１年超
                   為替予約取引
         市場取引以外の取引          　買建
                   　　米ドル              164        -      △3       △3
                  合計               164        -      △3       △3
        （注）時価の算定方法　先物為替相場に基づき算定しております。
    当事業年度　(2019年12月31日)

    ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        通貨関連　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
            区分          種類       契約額等              時価      評価損益

                                    うち１年超
                   為替予約取引
                   　売建
         市場取引以外の取引          　　米ドル              79       -       0       0
                   　買建
                   　　英ポンド               0       -       0       0
                  合計                79       -       0       0
        （注）時価の算定方法　先物為替相場に基づき算定しております。
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    (セグメント情報等)
    前事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)
    1.　　セグメント情報
      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.　　関連情報

      (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：百万円）
                   委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
       外部顧客営業収益               5,639          8,523          13,511           27,674
      (2)　   地域ごとの情報
        ①　　売上高
                                                  （単位：百万円）
           日本             北米             その他              合計
             13,237             11,293              3,143             27,674
           （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        ②　　有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
          略しております。
      (3)  　主要な顧客ごとの情報

        営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                  （単位：百万円）
               相手先                 営業収益            関連するセグメント名
      ブラックロック・ファイナンシャル・
                                 5,830              投資運用業
      マネジメント・インク
      ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                          3,458              投資運用業
    3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    当事業年度　(自　2019年1月1日　至　2019年12月31日)
    1.　　セグメント情報
      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.　　関連情報

      (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：百万円）
                   委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
       外部顧客営業収益               5,643          7,545          13,290           26,480
      (2)　   地域ごとの情報
        ①　　売上高
                                                  （単位：百万円）
           日本             北米             その他              合計
             12,538             11,197              2,744             26,480
           （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        ②　　有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
          略しております。
      (3)  　主要な顧客ごとの情報

        営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                  （単位：百万円）
               相手先                 営業収益            関連するセグメント名
      ブラックロック・ファイナンシャル・
                                 5,779              投資運用業
      マネジメント・インク
      ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                          3,314              投資運用業
    3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    (関連当事者情報)
    1.　　関連当事者との取引
      　財務諸表提出会社と関連当事者との取引
      (1)  　財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等
         前事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）
                                    関連
                               議決権等
           会社等の                事業の
                                    当事者     取引の    取引金額          期末残高
                       資本金又         の所有
     種類      名称又は       所在地        内容又は                        科目
                       は出資金         (被所有)
                                    との     内容    (百万円)          (百万円)
            氏名                職業
                               割合(%)
                                    関係
                                         運用
                                               149
                                        受託報酬
                                                 未収収益        554
                                         受入
                                              5,680
                        73       (被所有)
        ブラックロック・ファイ           米国                投資顧問
                                        手数料
                            投資
     親会社    ナンシャル・マネジメン          ニュー     百万         間接    契約の
                           顧問業
                                         委託
        ト・インク          ヨーク州                 再委任等
                       米ドル         100
                                               704  未払費用        385
                                        調査費
                                         事務
                                               864  その他未払金        165
                                        委託費
                               (被所有)
        ブラックロック・ジャパ
                   日本                 株式の
     親会社    ン・ホールディングス合               1万円    持株会社     直接        営業外収益        - その他未払金       1,002
                   東京都                 保有等
        同会社
                                100
         当事業年度　（自　2019年1月1日　至　2019年12月31日）

                                    関連
                               議決権等
           会社等の                事業の
                                    当事者     取引の    取引金額          期末残高
                       資本金又         の所有
     種類      名称又は       所在地        内容又は                        科目
                       は出資金         (被所有)
                                    との     内容    (百万円)          (百万円)
            氏名                職業
                               割合(%)
                                    関係
                                         運用
                                               225
                                        受託報酬
                                                 未収収益        917
                                         受入
                                              5,554
                        73       (被所有)
        ブラックロック・ファイ           米国                投資顧問
                                        手数料
                            投資
     親会社    ナンシャル・マネジメン          ニュー     百万         間接    契約の
                           顧問業
                                         委託
        ト・インク          ヨーク州                 再委任等
                       米ドル         100
                                               698  未払費用        445
                                        調査費
                                         事務
                                               954  その他未払金         74
                                        委託費
                               (被所有)
        ブラックロック・ジャパ
                                                 未収入金         3
                   日本                 株式の
     親会社    ン・ホールディングス合               1万円    持株会社     直接        営業外収益        -
                   東京都                 保有等
                                                 その他未払金        894
        同会社
                                100
      (2)  　財務諸表提出会社の子会社及び関連会社等

         前事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）
         該当事項はありません。
         当事業年度　（自　2019年1月1日　至　2019年12月31日）

         該当事項はありません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      (3)  　財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
         前事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）
                                     関連
                                議決権等
                            事業の
           会社等の
                                     当事者     取引の    取引金額         期末残高
                       資本金又         の所有
     種類      名称又は        所在地                                科目
                            内容又は
                       は出資金         (被所有)
                                     との     内容    (百万円)         (百万円)
            氏名
                             職業
                                割合(%)
                                     関係
                                        受入手数料      3,458   未収収益       330
     同一の               米国                 投資顧問
                        1,000    投資
        ブラックロック・ファン
    親会社を              カリフォル              なし    契約の    委託調査費        37
        ド・アドバイザーズ
                        米ドル    顧問業
                                                  未払費用        4
    持つ会社               ニア州                 再委任等
                                        事務委託費        8
    当事業年度　（自　2019年1月1日　至　2019年12月31日）

                                     関連
                                議決権等
                            事業の
           会社等の
                                     当事者     取引の    取引金額         期末残高
                       資本金又         の所有
     種類      名称又は        所在地                                科目
                            内容又は
                       は出資金         (被所有)
                                     との     内容    (百万円)         (百万円)
            氏名
                             職業
                                割合(%)
                                     関係
                                        受入手数料      3,314   未収収益       360
     同一の               米国                 投資顧問
                        1,000    投資
        ブラックロック・ファン
    親会社を              カリフォル              なし    契約の    委託調査費       145
        ド・アドバイザーズ
                        米ドル    顧問業
                                                  未払費用        9
    持つ会社               ニア州                 再委任等
                                        事務委託費        28
    （注)　１．取引条件及び取引条件の決定方針等

        (1)  運用受託報酬については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (2)  受入手数料については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (3)  委託調査費については、一般取引条件と同様に決定しております。
        (4)  事務委託費については、一般取引条件と同様に決定しております。
    2.　　親会社に関する注記

      (1)  　親会社情報
        ブラックロック・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
        ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク（非上場）
        ブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社（非上場）
    (１株当たり情報)

                             前事業年度              当事業年度
                           (自  2018年    1月  1日       (自  2019年    1月  1日
             項目
                           至  2018年12月31日)             至  2019年12月31日)
    １株当たり純資産額                      1,828,761      円  92  銭    1,642,418      円  94  銭
    １株当たり当期純利益金額                       359,180     円  40  銭     326,833     円  15  銭
    （注)　１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
       ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                             前事業年度               当事業年度
                          (自  2018年    1月  1日       (自  2019年    1月  1日
             項目
                           至  2018年12月31日)             至  2019年12月31日)
    当期純利益              （百万円）              5,387               4,902
    普通株主に帰属しない金額              （百万円）               －               －
    普通株式に係る当期純利益              （百万円）              5,387               4,902
    普通株式の期中平均株式数               （株）            15,000              15,000
    独立監査人の監査報告書は、当事業年度（自　2019年1月1日　至2019年12月31日）を対象としております。

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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    【中間財務諸表】
    １．中間財務諸表の作成方法について

    　委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の中間財務諸表すなわち中間貸借対照
    表、中間損益計算書及び中間株主資本等変動計算書は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
    (1977年大蔵省令第38号)並びに同規則第38条及び第57条の規定により「金融商品取引業等に関する内閣府令」(2007年内
    閣府令第52号)に基づいて作成しております。
    ２．監査証明について

    　当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、中間会計期間（自2020年1月1日　至2020年6月30日）の中
    間財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる中間監査を受けております。
    ３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (1)  中間貸借対照表
                                     (単位：百万円)
                                  中間会計期間末
                                  (2020年6月30日)
    資産の部
     流動資産
      現金・預金                      ※2             14,477
      立替金                                    20
      前払費用                                    189
      未収入金                                     6
      未収委託者報酬                                   1,585
      未収運用受託報酬                                   1,640
      未収収益                                    829
                                           1
      為替予約
      流動資産計                                  18,750
     固定資産
      有形固定資産
       建物附属設備                     ※1             1,120
                                          518
       器具備品                     ※1
       有形固定資産計                                  1,638
      無形固定資産
                                           7
       ソフトウエア
       無形固定資産計                                    7
      投資その他の資産
       投資有価証券                                   36
       長期差入保証金                                  1,119
       前払年金費用                                   849
       長期前払費用                                   36
                                          481
       繰延税金資産
       投資その他の資産計                                  2,523
      固定資産計                                   4,169
     資産合計                                   22,920
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                     (単位：百万円)
                                  中間会計期間末
                                  (2020年6月30日)
    負債の部
     流動負債
      預り金                                    117
      未払金
       未払収益分配金                                    4
       未払償還金                                    74
       未払手数料                                   418
       その他未払金                                   522
      未払費用                                    672
      未払消費税等                                    150
      未払法人税等                                    279
      前受金                                    26
      賞与引当金                                    883
                                          70
      役員賞与引当金
      流動負債計                                   3,221
     固定負債
      退職給付引当金                                    68
                                          783
      資産除去債務
      固定負債計                                    851
     負債合計                                    4,073
    純資産の部

     株主資本
      資本金                                   3,120
      資本剰余金
       資本準備金                                  3,001
                                         3,846
       その他資本剰余金
       資本剰余金合計                                  6,847
      利益剰余金
       利益準備金                                   336
       その他利益剰余金
                                         8,543
        繰越利益剰余金
       利益剰余金合計                                  8,880
      株主資本合計                                  18,848
     評価・換算差額等
                                          △1
      その他有価証券評価差額金
      評価・換算差額等合計                                    △1
     純資産合計                                   18,846
     負債・純資産合計                                   22,920
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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (2)  中間損益計算書
                                     (単位：百万円)
                                  中間会計期間
                                 (自　2020年1月1日
                                 至　2020年6月30日)
    営業収益
     委託者報酬                                    2,714
     運用受託報酬                                    3,593
                                         6,146
     その他営業収益
      営業収益計
                                        12,454
    営業費用
     支払手数料                                     695
     広告宣伝費                                     46
     調査費
      調査費                                    181
                                         1,687
      委託調査費
      調査費計
                                         1,869
     委託計算費                                     39
     営業雑経費
      通信費                                    29
      印刷費                                    45
                                          22
      諸会費
      営業雑経費計                                    98
       営業費用計
                                         2,749
    一般管理費
     給料
      役員報酬                                    425
      給料・手当                                   2,334
                                         1,196
      賞与
      給料計
                                         3,956
     退職給付費用                                     165
     福利厚生費                                     498
     事務委託費                                    1,118
     交際費                                     11
     旅費交通費                                     29
     租税公課                                     137
     不動産賃借料                                     457
     水道光熱費                                     28
     固定資産減価償却費                       ※1              214
     資産除去債務利息費用                                      0
                                          155
     諸経費
      一般管理費計                                   6,775
     営業利益
                                         2,929
                                117/136







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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                     (単位：百万円)
                                  中間会計期間
                                 (自　2020年1月1日
                                 至　2020年6月30日)
    営業外収益
     受取利息                                      0
     有価証券売却益                                      0
     為替差益                                     17
                                           0
     雑益
      営業外収益計                                    18
    経常利益
                                         2,947
    税引前中間純利益                                     2,947
    法人税、住民税及び事業税                                      690
                                          344
    法人税等調整額
    中間純利益                                     1,913
                                118/136
















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                                               ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (3)  中間株主資本等変動計算書
    中間会計期間　(自　2020年1月1日　至　2020年6月30日)

                                                   (単位：百万円)
                            株主資本                   評価・換算差額等
                     資本剰余金            利益剰余金
                                                       純資産
                                              その他有価
                                その他利益
                                         株主資本         評価・換算
                                                        合計
                          資本
              資本金                                証券評価
                                 剰余金
                  資本   その他資本         利益       利益剰余金
                                          合計        差額等合計
                         剰余金
                                              差額金
                 準備金    剰余金       準備金         合計
                                繰越利益
                          合計
                                 剰余金
    当期首残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336   14,330     14,666     24,634       1     1  24,636
    当中間期変動額
    　剰余金の配当                             △7,700     △7,700     △7,700             △7,700
    　中間純利益                              1,913     1,913     1,913             1,913
    株主資本以外の項目の当
                                                △2     △2    △2
    中間期変動額（純額）
    当中間期変動額合計            -   -     -   -   -  △5,786     △5,786     △5,786      △2     △2   △5,789
    当中間期末残高          3,120   3,001     3,846   6,847    336    8,543     8,880    18,848      △1     △1   18,846
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     注　記　事　項
      (重要な会計方針)
                                      中間会計期間

                                     自　2020年1月       1日
            項　目
                                     至　2020年6月30日
    1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  その他有価証券

                        　時価のあるもの
                         　決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法
                         により処理し、売却原価は、移動平均法により算定）を採用しておりま
                         す。
    2.  デリバティブ取引等の評価基準及び                   時価法を採用しております。

      評価方法
    3.  固定資産の減価償却方法                  (1)  有形固定資産

                         　定額法により償却しております。
                         なお、主な耐用年数は建物附属設備5～18年、器具備品3～15年でありま
                         す。
                        (2)  無形固定資産

                         　自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における利
                         用可能期間（5年）に基づく定額法によっております。
    4.  引当金の計上基準                  (1)  貸倒引当金の計上方法

                         　債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については
                         個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
                        (2)  退職給付引当金の計上方法

                         ①　旧退職金制度
                          　適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧退
                          職制度に基づく給付額を保証しているため、中間会計期間末現在の当
                          該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上しておりま
                          す。
                         ②　確定拠出年金制度
                          　確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
                         ③　確定給付年金制度
                          　キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有して
                          おります。CBには、一定の利回り保証を付しており、これの将来の支
                          払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により
                          引当金を計上しております。
                          　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間に
                          帰属させる方法については、ポイント基準によっております。
                          　過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一
                          定の年数（9年）による定額法により費用処理しております。
                          　数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残存
                          勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により按分した額をそ
                          れぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除することと
                          しております。
                        (3)  賞与引当金の計上方法

                         　従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当中間会計期間負担
                         額を計上しております。
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                                      中間会計期間
                                     自　2020年1月       1日
            項　目
                                     至　2020年6月30日
                        (4)  役員賞与引当金の計上方法

                         　役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当中間会計期間負担額
                         を計上しております。
                        (5)  早期退職慰労引当金の計上方法

                         　早期退職慰労金の支払に備えて、早期退職慰労金支給見込額の当中間
                         会計期間負担額を計上しております。
    5.  外貨建の資産又は負債の本邦通貨へ                  外貨建金銭債権債務は、中間会計期間末の直物為替相場により円貨に換算

                        し、換算差額は損益として処理しております。
      の換算基準
    6.  その他中間財務諸表作成のための基                  (1)  消費税等の会計処理

      本となる重要な事項                    税抜方式によっております。
                        (2)  連結納税制度の適用

                         　親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社
                         を連結納税親会社として、連結納税制度を適用しております。
      (会計方針の変更)

                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    （金銭債権と金銭債務の相殺表示に関わる会計方針の変更）
     当社は、当社グループ会社間の債権債務を含む金銭債権及び金銭債務を従来総額で表示しておりましたが、グループ
    会社間でのマスター・ネッティング契約締結を契機に見直しを行った結果、「金融商品会計に関する実務指針」(日本
    公認会計士協会        会計制度委員会報告第14号)第140項に基づき、金銭債権と金銭債務を相殺表示する方が当社の財政状
    態をより適切に表示できると判断し、当中間会計期間から相殺表示する方法へ変更しております。
      (中間貸借対照表関係)

                            中間会計期間末

                            2020年6月30日
    ※1　有形固定資産の減価償却累計額
          建物附属設備                         1,889百万円
          器具備品                         1,197百万円
    ※2　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。これら契約に基

       づく当中間会計期間末の借入未実行残高は次のとおりであります。
          当座貸越極度額                         1,000百万円
          借入実行残高                              －
          差引額                         1,000百万円
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      (中間損益計算書関係)
                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
     ※1　減価償却実施額
          有形固定資産                         213百万円
          無形固定資産                          1百万円
      (中間株主資本等変動計算書関係)

                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                 前事業年度末          当中間会計期間          当中間会計期間           当中間会計
                   株式数         増加株式数          減少株式数          期間末株式数
      発行済株式
       普通株式               15,000            －          －        15,000
         合計             15,000            －          －        15,000
    2．自己株式の種類及び株式数に関する事項

     　該当事項はありません。
    3.  新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

     　該当事項はありません。
    4.  配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
                      配当金の総額        1株当たり

         決議      株式の種類                        基準日        効力発生日
                       (百万円)       配当額（円）
       2020年3月30日
                普通株式        7,700       513,333       2019年12月31日          2020年3月31日
       株主総会決議
    (2)  基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間後となるもの

     　該当事項はありません。
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      (金融商品関係)
                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    1.　金融商品の状況に関する事項

      (1)  金融商品に対する取組方針
        当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
        に限定しています。
        投資有価証券は、当社設定の投資信託であり、通常の営業過程において保有しております。
        デリバティブについては、外貨建て営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取
        引は行っておりません。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。当該リスクに
        関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別に未収債権の回収可能性
        を管理する体制をしいております。
        営業債務である未払手数料はその全てが1年以内の支払期日となっております。
        営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
        ます。
    2.　金融商品の時価等に関する事項

      2020年6月30日（中間期の決算日）における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとお
      りです。
                                              （単位：百万円）
                       中間貸借対照表計上額              時価          差額
      ①   現金・預金
                            14,477          14,477            －
      ②   未収委託者報酬
                            1,585          1,585            －
      ③   未収運用受託報酬
                            1,640          1,640            －
      ④   未収収益
                             829          829           －
      ⑤   投資有価証券
                              36          36          －
      　　その他有価証券
      ⑥   長期差入保証金
                            1,119          1,117           △2
             資産計               19,689          19,686            △2
      ⑦   未払手数料
                             418          418           －
      ⑧   未払費用
                             672          672           －
             負債計                1,091          1,091            －
      ⑨   デリバティブ取引
        ヘッジ会計が適用されていない
                              1          1          －
        もの
           デリバティブ計
                              1          1          －
    （注）

      金融商品の時価の算定方法に関する事項
      ①現金・預金、②未収委託者報酬、③未収運用受託報酬及び④未収収益
      　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
      ⑤投資有価証券
      　投資有価証券は、投資信託であり、決算日の基準価格によっております。
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                            中間会計期間
                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
      ⑥長期差入保証金
       事務所敷金の時価については、事務所の敷金を当該賃貸借契約期間を基にしたインターバンク市場で取引され
       ている円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時価について
       は、平均残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算
       定する方法によっています。
       但し、上記レートがマイナスとなる場合は、割引率はゼロを使用しております。
      ⑦未払手数料、⑧未払費用
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
      ⑨デリバティブ取引
       デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目につ
       いては、（）で示しております。
      (有価証券関係)

                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    その他有価証券

                                             （単位：百万円）
                              中間貸借対照表
                        種類               取得原価         差額
                                計上額
        貸借対照表計上額が取得原             その他
        価を超えるもの             　投資信託            1        1        0
        貸借対照表計上額が取得原             その他
        価を超えないもの             　投資信託            35        37       △1
                  合計                36        38       △1
      (資産除去債務関係)

                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    　資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
    1.　当該資産除去債務の概要

      当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
    2.　当該資産除去債務の金額の算定方法

      使用見込期間を当該定期建物賃貸借契約上の賃貸借期間5年と見積り、割引率は0.16％～0.18％を使用して資産除
      去債務の金額を計算しております。
    3.　当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減

      期首残高                     782   百万円
      有形固定資産の取得に伴う増加額                      -  百万円
                            0
      時の経過による調整額                       百万円
                           783
      中間会計期間末残高                       百万円
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      (セグメント情報等)
                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    1.　セグメント情報
      当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    2.　関連情報

      (1)　製品及びサービスに関する情報
                                   （単位：百万円）
               委託者       運用受託
                              その他        合計
                報酬        報酬
       外部顧客
               2,714        3,593        6,146       12,454
        営業収益
      (2)　地域に関する情報

        ①  売上高
                                   （単位：百万円）
         日本         北米         その他          合計
         5,978         5,132         1,343         12,454
     （注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        ②  有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
          載を省略しております。
      (3)　主要な顧客に関する情報

        営業収益の10％以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                   （単位：百万円）
                                    関連する
             相手先              営業収益
                                    セグメント名
      ブラックロック・ファイナンシャル・
                            2,637        投資運用業
      マネジメント・インク
      ブラックロック・ファンド・アドバイ
                            1,436        投資運用業
      ザーズ
      (デリバティブ取引関係)

                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
    　　通貨関連　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）

                           契約額等

          区分          種類                     時価      評価損益
                                 うち１年超
                為替予約取引
       市場取引以外の
                　買建
       取引
                              208                      1
                                     －       1
                   米ドル
               合計               208       －       1       1
      （注）時価の算定方法　先物為替相場に基づき算定しております。
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      (１株当たり情報)
                            中間会計期間

                           自　2020年1月       1日
                           至　2020年6月30日
    １株当たり純資産額                          1,256,452円20銭
    １株当たり中間純利益                           127,565円16銭
    なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

    １株当たり中間純利益の算定上の基礎

    損益計算書上の中間純利益                            1,913百万円
    １株当たり中間純利益の算定に
                                1,913百万円
    用いられた普通株式に係る中間純利益
    期中平均株式数                              15,000株
      (重要な後発事象)

    該当事項はありません。
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    ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
     います。
     (1)  自己またはその取締役若しくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の
      保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
      府令で定めるものを除きます。)。
     (2)  運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の
      公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして金融商品取引業等に関する内閣府
      令で定めるものを除きます。)。
     (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委託会社
      の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体として
      金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）または子法人等（委託
      会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体と
      して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバ
      ティブ取引を行なうこと。
     (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
      額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
     (5)  上記に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
      墜させるおそれのあるものとして金融商品取引業等に関する内閣府令で定める行為。
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    ５【その他】
      定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
         変更年月日                          変更事項
        2007年９月18日         証券業登録に伴う商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ証券投信
                 投資顧問株式会社」に変更）のため、定款変更を行ないました。
        2007年９月30日         商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社」に変更）のた
                 め、定款変更を行ないました。
        2007年９月30日         公告の方法を変更するため、定款変更を行ないました。
        2007年12月27日         事業を営むことの目的を変更するため、定款変更を行ないました。
        2008年７月１日         グループ会社の１つであるバークレイズ・グローバル・インベスターズ・サービス株
                 式会社を吸収合併し、それに伴い資本金の額を変更いたしました。
        2008年７月１日         株式取扱規則に関する記述を追加するため、定款変更を行ないました。
        2009年６月22日         本店所在地変更のため、定款変更を行ないました。
        2009年12月2日         ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
                 商号変更（「ブラックロック・ジャパン株式会社」に変更）および定款変更を行ない
                 ました。
        2011年４月１日         グループ会社であるブラックロック証券株式会社を吸収合併し、それに先立ち定款変
                 更および資本金の額の変更を行ないました。
        2013年10月５日         MGPA   Japan   LLCより不動産投資関連の事業を譲受し、それに先立ち定款変更を行ない
                 ました。
        2014年12月１日         決算期を３月31日から12月31日に変更するため、定款変更を行ないました。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社
      ・名称         株式会社りそな銀行
      ・資本金の額         279,928百万円（2020年３月末現在）
      ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼営法)
               に基づき信託業務を営んでいます。
      ＜参考：再信託受託会社の概要＞

      ・名称         株式会社日本カストディ銀行
      ・資本金の額         51,000百万円（2020年７月末現在）
      ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
               法）に基づき信託業務を営んでいます。
      ・再信託の目的         原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受託会社
               （株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産の全てを再信託受託会社へ移管
               することを目的とします。
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     (2)  販売会社
                           資本金の額（百万円）
              名称                               事業の内容
                           (2020年３月末現在)
     藍澤證券株式会社                           8,000
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                          10,000

     株式会社ＳＢＩ証券                          48,323

     岡三証券株式会社                           5,000

     ａｕカブコム証券株式会社                           7,196

     東海東京証券株式会社                           6,000

     内藤証券株式会社                           3,002

     日産証券株式会社                           1,500

                                       金融商品取引法に基づき、第一種金融
                                       商品取引業を営んでいます。
             ＊
                               10,000
     野村證券株式会社
     ＰＷＭ日本証券株式会社                           3,000
     フィデリティ証券株式会社                          10,007.5

     松井証券株式会社                          11,945

     マネックス証券株式会社                          12,200

     三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
                               40,500
     株式会社
     水戸証券株式会社                          12,272
     楽天証券株式会社                           7,495

     株式会社イオン銀行                          51,250

     株式会社静岡銀行                          90,845

                                       銀行法に基づき、銀行業を営んでおり
                                       ます。
     株式会社ジャパンネット銀行                          37,250
     ソニー銀行株式会社                          31,000

                                       銀行法に基づき、銀行業を営むととも
     株式会社ＳＭＢＣ信託銀行                          87,550
                                       に、金融機関の信託業務の兼営等に関
                                       する法律(兼営法)に基づき信託業務を
     三井住友信託銀行株式会社                          342,037
                                       営んでいます。
    ＊　野村證券株式会社は、換金に関する事務、収益分配金の再投資に関する事務、換金代金・償還金の支払いに関
      する事務等を行ない、新規の募集および販売の取扱いは行ないません。
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    ２【関係業務の概要】
     (1)  受託会社
       受託会社（受託者）として、ファンドの信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀
      行への指図・連絡等を行ないます。
     (2)  販売会社

       ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行ない、換金に関する事務、収益分配金の再投資に
      関する事務、換金代金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行ないます。
    ３【資本関係】

     (1)  受託会社
       該当事項はありません。
     (2)  販売会社

       該当事項はありません。
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    第３【参考情報】
     当計算期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以下の通り提出されており

    ます。
     2020年６月26日　　有価証券届出書、有価証券報告書

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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年2月28日

    ブラックロック・ジャパン株式会社
     　取   　締   　役   　会　　　御        　中
                      有限責任監査法人ト　ー　マ　ツ

                       指定有限責任社員

                                   公認会計士       田　　中　　素　　子
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                   公認会計士       中　　島　　紀　　子
                       業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲

    げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第33期事業年度の財務諸
    表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
    行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
    クロック・ジャパン株式会社の2019年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべ
    ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上

    (注)   １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

        す。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                 独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                    2020年11月18日

    ブラックロック・ジャパン株式会社
     取　締　役　会　御　中
                      ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          東京事務所
                       指定有限責任社員

                                   公認会計士　和田　渉
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                   公認会計士　榊原　康太
                       業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
    げられているブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンドの2020年４月２日から2020年10月１日までの計算期間の財
    務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
    クロック・ラテンアメリカ株式ファンドの2020年10月１日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の
    損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人とし
    てのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
    と判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
     るが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定に
    より記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

         す。
       ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                      独立監査人の中間監査報告書
                                                    2020年8月28日

    ブラックロック・ジャパン株式会社
     取　　締　　役　　会　　　御　中
                        有限責任監査法人ト　ー　マ　ツ

                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       山　　　田　　　信　　　之
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       中　　　島　　　紀　　　子
                          業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲

    げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2020年1月1日から2020年12月31日までの第34期事業年度の中間会計
    期間（2020年1月1日から2020年6月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間
    株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
    中間財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作
    成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有
    用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明
    することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
    行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資
    者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定
    し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
     中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続の
    一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間財務
    諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続
    が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法
    人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な
    情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに
    経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間監査意見

     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
    して、ブラックロック・ジャパン株式会社の2020年6月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間
    （2020年1月1日から2020年6月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上
    (注)   １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

         ます。
       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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