ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ 有価証券届出書（外国投資証券）

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    【表紙】

    【提出書類】                 有価証券届出書
    【提出先】                 関東財務局長
    【提出日】                 令和２年11月30日
    【発行者名】                 ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
                     （UBS（Lux）Strategy            SICAV）
    【代表者の役職氏名】                 メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                     トーマス・ローズ（Thomas              Rose）
                     チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                     トーマス・ポートマン（Thomas                Portmann）
    【本店の所在の場所】                 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－1855、
                     Ｊ.Ｆ.ケネディ通り33Ａ
                     （33A   avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand   Duchy   of
                     Luxembourg）
    【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　三　浦　　　健
                     弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                 弁護士　三　浦　　　健
                     弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                 03 （6212）8316
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
                     －ダイナミック・インカム（米ドル）
                     －フィクスト・インカム（米ドル）
                     －インカム（米ドル）
                     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                      ディフェンシブ（米ドル）
                     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                      ミディアム（米ドル）
                     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                      ダイナミック（米ドル）
                     （UBS（Lux）Strategy            SICAV
                     - Dynamic     Income   （USD）
                     - Fixed   Income   （USD）
                     - Income   （USD）
                     - Systematic      Allocation      Portfolio      Defensive      (USD)
                     - Systematic      Allocation      Portfolio      Medium    (USD)
                     - Systematic      Allocation      Portfolio      Dynamic     (USD)   ）
    【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
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                     記名式無額面投資証券
                     ダイナミック・インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     フィクスト・インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                     インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
                     ブ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
                     （米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
                     （米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                     上限見込額は以下のとおりである。
                     ダイナミック・インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                      ９億9,840万米ドル（約1,052億円）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                      10 億8,140万米ドル（約1,139億円）
                     フィクスト・インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                      25 億7,240万米ドル（約2,710億円）
                      クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                               1,048   億3,000万円
                     インカム（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                      12 億2,860万米ドル（約1,294億円）
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
                     ブ（米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       11 億480万米ドル（約1,164億円）
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
                     （米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       11 億860万米ドル（約1,168億円）
                     システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
                     （米ドル）
                      クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       11 億940万米ドル（約1,169億円）
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                     （注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の2020年８月末日現在の１口当
                         たりの純資産価格に基づいて算出されている（ダイナミック・インカム（米
                         ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ米ドル投資証券については99.84米ドルに1,000
                         万口、クラスＰ－ａｃｃ米ドル投資証券については108.14米ドルに1,000万
                         口、フィクスト・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については
                         257.24米ドルに1,000万口、クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                         については10,483円に1,000万口、インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
                         資証券については122.86米ドルに1,000万口、システマティック・アロケー
                         ション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資
                         証券については110.48米ドルに1,000万口、システマティック・アロケー
                         ション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                         については110.86米ドルに1,000万口およびシステマティック・アロケー
                         ション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証
                         券については110.94米ドルに1,000万口をそれぞれ乗じて算出した金額であ
                         る。）。
                     （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、2020年８月31日現在の株式会社
                         三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝105.36円）によ
                         る。以下同じ。
    【縦覧に供する場所】                 該当事項なし
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    第一部【証券情報】

    第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

     （１）【外国投資法人の名称】
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －ダイナミック・インカム（米ドル）
        －フィクスト・インカム（米ドル）
        －インカム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        （UBS（Lux）Strategy            SICAV
        - Dynamic     Income   （USD）
        - Fixed   Income   （USD）
        - Income   （USD）
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Defensive      (USD)
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Medium    (USD)
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Dynamic     (USD)   ）
        （以下、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブを「本投資法人」、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シ
       キャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）／フィクスト・インカム（米ドル）／インカム（米ド
       ル）／システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）／システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）／システマティック・アロケー
       ション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）をそれぞれ「ファンド」または「サブ・ファンド」
       という。）
     （２）【外国投資証券の形態等】

        ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
       （注１）ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、ファンドについて「投資証券」と
          いうときは、上記の投資証券を指すものとする。
       （注２）名称の一部に「Ｐ」を含むクラスの投資証券は、すべての投資者に提供される。
          名称の一部に「－ｍｄｉｓｔ」を含むクラスの投資証券は、毎月、収益の分配（手数料および費用控除前）を支払うこと
          ができる。収益の分配は、資本からも支出することができる。資本からの収益の分配は、サブ・ファンドの当初元本の減
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          少となる。さらに、いかなる収益の分配および（または）資本への関与も、サブ・ファンドの投資証券１口あたりの純資
          産価格の即時の減少となる。名称の一部に「－ｍｄｉｓｔ」を含むクラスの投資証券の最大発行手数料は６％である。
          名称に「－ａｃｃ」を含む各クラス投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
       （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、サブ・ファン
          ドの基準通貨に対して当該クラス投資証券の参照通貨建ての価格が変動するリスクに対し、為替取引を行う。為替取引の
          金額は、原則として、基準通貨以外の通貨建ての投資証券クラスの純資産価額の95％から105％の間に定められている。
          ポートフォリオの時価ならびに基準通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動により、為替取引が一時的に上
          記の制限を超える場合がある。本投資法人および投資運用会社は、ヘッジを上記の制限内に戻すためにあらゆる必要な措
          置を講じる。上記の為替取引は、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資対象から生じる可能性がある為替リス
          クに対しては、影響を与えない。
        本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信用
       格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
     （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券：1,000万口
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：1,000万口
         をそれぞれ上限とする。
     （４）【発行（売出）価額の総額】

        上限見込額は以下のとおりである。
        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券                              ９億9,840万米ドル（約1,052億円）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              10 億8,140万米ドル（約1,139億円）
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              25 億7,240万米ドル（約2,710億円）
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券                                       1,048   億3,000万円
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              12 億2,860万米ドル（約1,294億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                               11 億480万米ドル（約1,164億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                               11 億860万米ドル（約1,168億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                               11 億940万米ドル（約1,169億円）
        （注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の2020年８月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出されてい

           る（ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ米ドル投資証券については99.84米ドルに1,000万口、ク
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           ラスＰ－ａｃｃ米ドル投資証券については108.14米ドルに1,000万口、フィクスト・インカム（米ドル）クラスＰ－ａ
           ｃｃ投資証券については257.24米ドルに1,000万口、クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については10,483
           円 に1,000万口、インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については122.86米ドルに1,000万口、システマティッ
           ク・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については110.48米ドル
           に1,000万口、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証
           券については110.86米ドルに1,000万口およびシステマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
           （米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については110.94米ドルに1,000万口をそれぞれ乗じて算出した金額であ
           る。）。
        （注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、ファンドは米ドル建てのため、以下の金額表示は別段の
           記載がない限り米ドルをもって行う。
        （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致
           しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要
           な場合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （５）【発行（売出）価格】

        購入の申込みがファンド営業日（以下に定義する。）の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間13時（以下
       「締切時間」という。）までにノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（Northern                                                  Trust
       Global    Services     SE）（以下「管理事務代行会社」という。）に登録された場合、その日の締切時間後
       に計算した純資産価格（以下、購入および買戻しの申込みを「申込み」といい、申込みが登録される日
       を「注文日」という。）。
       （注）発行価格は、下記（10）記載の申込取扱場所に照会することができる。
     （６）【申込手数料】

        日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                      申込価額の6.60％（税抜き6.00％）
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                      申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
        フィクスト・インカム（米ドル）                               申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        インカム（米ドル）                               申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        具体的な手数料の金額または料率については下記（10）に記載された申込取扱場所に照会することが
       できる。
     （７）【申込単位】

        原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（10）申込取扱場所」に
       照会のこと。
     （８）【申込期間】

        2020  年12月１日（火曜日）から2021年11月30日（火曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社（以下に定義する。）およ
       び日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグ
       の通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、12月24日
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       および31日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサ
       ブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本に
       お ける申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業
       日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合
       （日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（11）払込期日」に記載されるファンド払込日
       までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社におい
       て申込みを受け付けられない場合がある。
       （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
     （９）【申込証拠金】

        なし
     （10）【申込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                     大手町ファーストスクエア              イーストタワー
                     電話番号　0120－073－533
                     ホームページ・アドレス　www.ubs.com/jp/ja
        （以下「ＵＢＳ証券」または「日本における販売会社」という。）
       （注）日本の販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
     （11）【払込期日】

        投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から起
       算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における販売会社に支払うものとす
       る（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
        各申込   日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日目（以下「ファ
       ンド払込日」という。）に、日本における販売会社によって、保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳ
       Ｅ  ルクセンブルグ支店のファンド口座に表示通貨で払い込まれる。
     （12）【払込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                     大手町ファーストスクエア              イーストタワー
     （13）【引受け等の概要】

       ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         （以下「元引受会社」という。）との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに
         関する2015年４月27日付、2016年４月19日付、2017年５月29日付および2019年１月30日付各契約に
         基づき投資証券の募集を行う。
       ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売取
         扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
       （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻しを
         販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り扱う
         取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
       ③　元引受会社は、ＵＢＳ証券を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
       （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の書
         類を他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
     （14）【手取金の使途】

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        下記「第二部　ファンド情報　第１                   ファンドの状況　２           投資方針」記載の有価証券の取得。
     （15）【その他】

       ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、日本における販売会社または販売取扱会社と外国証券の取引に
        関する契約を締結する。このため、日本における販売会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口
        座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込
        書を提出する。
         申込金額および申込手数料は、原則として円貨で支払われるものとし、表示通貨と円貨との換算は
        裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国
        為替レートに基づいて決定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取
        扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する
        通貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものと
        する。
       ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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    第２【外国新投資口予約権証券】

       該当事項なし。
    第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

       該当事項なし。
    第４【短期外債】

       該当事項なし。
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【外国投資法人の概況】
     （１）【主要な経営指標等の推移】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                                 2019  年５月末日に           2020  年５月末日に
                                   終了する             終了する
                                  会計年度末             会計年度末
              （１）
                                   －2,696,078.13            －24,848,715.02
      （ａ）営業収益
      （ｂ）経常利益金額または経常損失金額                             －2,696,078.13            －24,848,715.02
      （ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額                             －2,696,078.13            －24,848,715.02
              （２）
                                   326,403,802.47             488,867,866.14
      （ｄ）出資総額
      （ｅ）発行済投資口総数
      （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                            1,276,793.625       口     2,316,940.942       口
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                              369,590.500      口       626,008.150      口
      （ｆ）純資産額                             326,403,802.47             488,867,866.14
      （ｇ）資産総額                             326,809,163.84             490,373,794.28
      （ｈ）１口当たり純資産価格
      （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                  99.84             93.87
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                 101.24             100.50
      （ｉ）１口当たり当期純利益金額または
          当期純損失金額
      （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                 －0.77             －4.55
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                 －1.25             －5.34
      （ｊ）分配総額                              3,289,469.20            20,227,465.10
      （ｋ）１口当たり分配金額
      （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                   1.44             5.36
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                           該当事項なし             該当事項なし
      （ｌ）自己資本比率                                 99.88   ％          99.69   ％
                  （３）
      （ｍ）自己資本利益率
      （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                 1.28  ％         －0.61％
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                 1.24  ％         －0.73％
       （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
       （２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
       （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
         該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
       （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
         は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
         いる。以下同じ。
       （注１）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場
          合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
       （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は2019年１月28日に運用を開始した。
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       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2016  年５月末日      2017  年５月末日      2018  年５月末日      2019  年５月末日      2020  年５月末日
                   に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                   会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          (１)
                   2,324,435.38        －949,986.59       －1,707,909.65         4,825,480.58        4,659,313.29
     (ａ)営業収益
     (ｂ)経常利益金額
      または経常損失             2,324,435.38        －949,986.59       －1,707,909.65         4,825,480.58        4,659,313.29
      金額
     (ｃ)当期純利益金額
      または当期純損失             2,324,435.38        －949,986.59       －1,707,909.65         4,825,480.58        4,659,313.29
      金額
          (２)
                   104,987,080.00        173,189,450.50        171,926,461.34        153,368,218.52        104,821,036.41
     (ｄ)出資総額
     (ｅ)発行済投資口総数
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)              235,500.074     口   414,674.568     口   394,876.352     口   344,431.076     口   238,985.170     口
     (クラス(日本円・ヘッジ）
                   462,842.000     口   741,969.874     口   795,500.249     口   684,496.658     口   418,030.888     口
     Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     (ｆ)純資産額             104,987,080.00        173,189,450.50        171,926,461.34        153,368,218.52        104,821,036.41
     (ｇ)資産総額             110,176,032.50        173,853,895.07        172,603,060.43        155,016,977.33        104,966,265.09
     (ｈ)１口当たり純資産価格
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                 227.18        231.15        228.65        239.06        250.24
     (クラス(日本円・ヘッジ）
                     10,098   円     10,121   円      9,823  円      9,984  円     10,214   円
     Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     (ｉ)１口当たり当期純利益
      金額または当期純損失
      金額
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                  1.55        1.82       －2.79        10.72        12.26
     (クラス(日本円・ヘッジ）
                      3.92  円     －2.55円        －0.65円         1.00  円      3.25  円
     Ｐ－ａｃｃ投資証券）
     (ｊ)分配総額               なし        なし        なし        なし        なし
     (ｋ)１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし
     (ｌ)自己資本比率                 95.29  ％      99.62  ％      99.61  ％      98.94  ％      99.86  ％
             (３)
     (ｍ)自己資本利益率
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                 1.21  ％      1.75  ％     －1.08％         4.55  ％      4.68  ％
     (クラス(日本円・ヘッジ）
                      0.98  ％      0.23  ％     －2.94％         1.64  ％      2.30  ％
     Ｐ－ａｃｃ投資証券）
       （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は2015年６月３日
         であった。
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       （インカム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                  2016  年５月末日      2017  年５月末日      2018  年５月末日      2019  年５月末日      2020  年５月末日
                   に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                   会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
          (１)
                   －1,092,795.86         8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95        3,635,272.03
     (ａ)営業収益
     (ｂ)経常利益金額
      または経常損失            －1,092,795.86         8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95        3,635,272.03
      金額
     (ｃ)当期純利益金額
      または当期純損失            －1,092,795.86         8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95        3,635,272.03
      金額
          (２）
                   179,886,757.95        157,883,452.57        151,457,204.17        137,065,284.80        124,799,844.54
     (ｄ)出資総額
     (ｅ)発行済投資口総数
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)             1,398,975.008      口   774,644.388     口   782,024.824     口   634,957.585     口   584,895.742     口
     (ｆ)純資産額             179,886,757.95        157,883,452.57        151,457,204.17        137,065,284.80        124,799,844.54
     (ｇ)資産総額             181,276,710.97        158,042,656.07        153,618,217.88        138,143,693.29        124,917,288.25
     (ｈ)１口当たり純資産価格
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                 105.79        110.89        111.62        114.74        117.41
     (ｉ)１口当たり当期純利益
      金額または当期純損失
      金額
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                 －0.29         6.85        0.73        2.96        5.50
     (ｊ)分配総額               207,419.85        254,847.58        228,022.79        74,775.91       134,207.94
     (ｋ)１口当たり分配金額              該当事項なし        該当事項なし         該当事項なし       該当事項なし        該当事項なし
     (ｌ)自己資本比率                 99.23  ％     99.90  ％      98.59  ％      99.22  ％      99.91  ％
             (３)
     (ｍ)自己資本利益率
     (クラスＰ－ａｃｃ投資証券)                －0.24％         4.82  ％      0.66  ％      2.80  ％      2.33  ％
       （注）インカム（米ドル）は2014年１月28日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                          2018  年５月末日に        2019  年５月末日に        2020  年５月末日に
                            終了する          終了する           終了する
                           会計年度末           会計年度末           会計年度末
              （１）
                            －872,142.33            776,359.25           739,156.51
      （ａ）営業収益
      （ｂ）経常利益金額
                            －872,142.33            776,359.25           739,156.51
          または経常損失金額
      （ｃ）当期純利益金額
                            －872,142.33            776,359.25           739,156.51
          または当期純損失金額
              （２）
                           922,334,114.59         1,087,131,873.23           1,089,453,896.73
      （ｄ）出資総額
      （ｅ）発行済投資口総数
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                    2,735,914.992       口   3,109,847.070       口   3,251,483.088       口
      （ｆ）純資産額                     922,334,114.59         1,087,131,873.23           1,089,453,896.73
      （ｇ）資産総額                     927,841,959.66         1,090,530,133.34           1,093,297,414.19
      （ｈ）１口当たり純資産価格
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         102.49           105.81           106.66
      （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                          1.43           2.89           0.70
      （ｊ）分配総額                      4,724,440.37           6,857,835.39           8,432,873.58
      （ｋ）１口当たり分配金額                    該当事項なし          該当事項なし           該当事項なし
      （ｌ）自己資本比率                         99.41   ％        99.69   ％        99.65   ％
                  （３）
      （ｍ）自己資本利益率
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         2.49  ％        3.24  ％        0.80  ％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                          2018  年５月末日に        2019  年５月末日に        2020  年５月末日に
                            終了する           終了する           終了する
                           会計年度末           会計年度末           会計年度末
              （１）
                            26,066,162.37         －20,663,473.77           －55,697,519.57
      （ａ）営業収益
      （ｂ）経常利益金額
                            26,066,162.37         －20,663,473.77           －55,697,519.57
          または経常損失金額
      （ｃ）当期純利益金額
                            26,066,162.37         －20,663,473.77           －55,697,519.57
          または当期純損失金額
              （２）
                          1,848,301,354.25           2,120,118,601.72           2,011,788,426.80
      （ｄ）出資総額
      （ｅ）発行済投資口総数
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                    5,282,863.601       口   5,559,346.912       口   5,432,559.813       口
      （ｆ）純資産額                    1,848,301,354.25           2,120,118,601.72           2,011,788,426.80
      （ｇ）資産総額                    1,862,745,062.13           2,124,607,994.28           2,019,595,290.10
      （ｈ）１口当たり純資産価格
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         105.36           107.15           105.57
      （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                          2.26           1.61         －2.42
      （ｊ）分配総額                      8,806,623.44          13,445,368.29           13,334,473.37
      （ｋ）１口当たり分配金額                    該当事項なし          該当事項なし           該当事項なし
      （ｌ）自己資本比率                         99.22   ％        99.79   ％        99.61   ％
                  （３）
      （ｍ）自己資本利益率
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         5.36  ％        1.70  ％       －1.47％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
                                 14/572










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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                          2018  年５月末日に        2019  年５月末日に        2020  年５月末日に
                            終了する          終了する           終了する
                           会計年度末          会計年度末           会計年度末
              （１）
                            5,655,859.38         －16,073,905.69           －23,565,442.73
      （ａ）営業収益
      （ｂ）経常利益金額
                            5,655,859.38         －16,073,905.69           －23,565,442.73
          または経常損失金額
      （ｃ）当期純利益金額
                            5,655,859.38         －16,073,905.69           －23,565,442.73
          または当期純損失金額
              （２）
                           449,170,847.39           531,905,248.10          490,288,568.55
      （ｄ）出資総額
      （ｅ）発行済投資口総数
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                    1,224,045.589       口   1,335,014.930       口   1,456,136.297       口
      （ｆ）純資産額                     449,170,847.39           531,905,248.10          490,288,568.55
      （ｇ）資産総額                     453,211,048.78           533,623,132.20          493,104,881.97
      （ｈ）１口当たり純資産価格
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         107.83           108.42          104.88
      （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                           3.26          0.52         －5.33
      （ｊ）分配総額                       605,071.06           955,886.60         1,306,084.97
      （ｋ）１口当たり分配金額                    該当事項なし          該当事項なし          該当事項なし
      （ｌ）自己資本比率                         99.11   ％        99.68   ％        99.43   ％
                  （３）
      （ｍ）自己資本利益率
      （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                         7.83  ％        0.55  ％       －3.27％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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     （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

       ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
                    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
     投資法人（「本投資法
                    （UBS（Lux）Strategy            SICAV）
     人」）の名称
                    集合投資事業に関する2010年12月17日法（以下「2010年法」とい
     法的形態               う。）パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（ＳＩＣＡ
                    Ｖ）形態によるオープン・エンド型投資ファンド
     設立日               1993  年５月24日
     ルクセンブルグ商業登記所
                    RCS  B 43.925
     登録番号
     会計年度               ６月１日から５月31日
                    本投資法人の登録された事業所において、毎年11月30日の午前11時00
                    分に開催する。11月30日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
     定時投資主総会
                    の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に開
                    催する。
     定款
                               官報、企業・団体の部（Mémorial,                   Recueil     des
            当初公告         1993  年６月28日        Sociétés     et  Associations）（以下「メモリア
                               ル」という。）で公告された。
                     1994  年５月３日
                     1995  年12月30日
            修正         1998  年11月30日
                     2006  年12月27日        2006  年12月27日にメモリアルで公告された。
                     2011  年４月８日        2011  年８月24日にメモリアルで公告された。
                    ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                    （UBS   Fund   Management（Luxembourg）S.A.）
     管理会社
                    RCS  ルクセンブルグB         154.210
        本投資法人の基本定款の統合版は、ルクセンブルグ商業会社登記所で閲覧することができる。修正版

       は保管通知により         Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  Associations       （以下「ＲＥＳＡ」という。）
       に、また「報告書を受領する権利」に記載されているその他の方法で通知され、投資主総会で承認を受
       けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
        個々のサブ・ファンドの純資産は、全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
       株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。
        本投資法人は、投資者に対し、本投資法人への投資後に投資主名簿に投資者自身の氏名を記載された
       場合に投資主の権利（特に総会に参加する権利）からのみ利益を得ることに留意するよう求める。しか
       し、投資者が仲介機関を通じ間接的に本投資法人に投資し、かかる仲介機関が投資者のためにその名義
       で投資を行い、その結果として当該仲介機関が投資者のために投資主名簿に記載される場合、上記の投
       資主の権利は投資者ではなく仲介機関に認められることがある。従って、投資者は、投資判断を行う前
       に自らの投資者としての権利について助言を求めることが望まれる。
        投資主は、総会において、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一
       票の議決権を有する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの
       投資証券には一票の議決権が付与されている。
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        本投資法人は、法主体を構成する。投資主との関係において、各サブ・ファンドは、独立した法主体
       とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は、そのサブ・ファンドに生じた債務についてのみ責任を負
       う。  債務は投資証券クラス間で分割されないため、一定の状況においては、名称に「ヘッジ」を含む投
       資証券クラスの為替ヘッジ取引が、同じサブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価額に影響を及
       ぼす債務を生じさせるリスクがある。
        本投資法人は、随時、既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、サブ・ファ
       ンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。販売目論見書は新たな
       サブ・ファンドが設定される度に更新される。
        本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
        本投資法人は、1988年３月30日に制定された集合投資事業に関するルクセンブルグ法パートⅠに従い
       ＳＩＣＡＶ形態によるオープン・エンド型投資ファンドとして1993年５月24日に設立され、2002年法の
       要件に適合するため2006年10月に改変された。2011年７月１日以降は2010年法に従う。2011年４月15日
       付で、本投資法人はＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイを管理会社に任命し
       た。
       ｂ．外国投資法人の特色
        本投資法人の目的は、元本の保全と資産の流動性を十分考慮しながら、合理的な収益を伴う高い成長
       率を確保することである。
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     （３）【外国投資法人の仕組み】
       ａ．ファンドの仕組み
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       ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

            名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・                  外国投資法人             1993  年６月28日付で定款を締結。ファン
                                    ド資産の運用、管理、投資証券の発行、
     シキャブ
                                    買戻し、ファンドの終了等について規定
     （UBS（Lux）Strategy            SICAV）
                                    している。
     ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             2011  年４月14日付で本投資法人との間で
                                           （注１）
     （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                    管理会社契約           を締結。集合投資
     （UBS   Fund   Management
                                    事業に関する法律に基づき、管理会社の
     （Luxembourg）S.A.）
                                    職務および責任について規定している。
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ             ルクセン      保管受託銀行             2016  年10月13日付で本投資法人との間で
                                                    （注２）
                       主支払事務代行会社
     ブルグ支店
                                    保管および支払事務代行契約
     （UBS   Europe    SE,  Luxembourg
                                    （随時改訂済。）を締結。ファンド資産
     Branch）
                                    の保管業務および支払事務について規定
                                    している。
     ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社との間で管理事務代行契約
                                                    （注３）
     ル・サービシズＳＥ
                                    （2017年10月１日効力発生）
     （Northern      Trust   Global
                                    （随時改訂済。）を締結。ファンドの登
     Services     SE）
                                    録事務・名義書換事務代行および投資証
                                    券の純資産価格の計算等の管理事務につ
                                    いて規定している。
     ＵＢＳアセット・マネジメント・                  投資運用会社             2014  年10月27日付で管理会社との間で投
     スイス・エイ・ジー（チューリッ                               資運用契約（2014年７月22日効力発生）
                                    （注４）
     ヒ）
                                        （随時改訂済。）を締結（2019
     （UBS   Asset   Management
                                    年５月20日付更改契約により更改済）。
     Switzerland       AG,  Zurich）
                                    ダイナミック・インカム（米ドル）、
                                    フィクスト・インカム（米ドル）、イン
                                    カム（米ドル）、システマティック・ア
                                    ロケーション・ポートフォリオ・ディ
                                    フェンシブ（米ドル）、システマティッ
                                    ク・アロケーション・ポートフォリオ・
                                    ミディアム（米ドル）およびシステマ
                                    ティック・アロケーション・ポートフォ
                                    リオ・ダイナミック（米ドル）に関して
                                    の運用会社業務および投資顧問業務につ
                                    いて規定している。
     ユービーエス・スイス・エイ・                  投資運用会社             2016  年１月１日付で管理会社との間で
                                           （注４）
     ジー（チューリッヒ）
                                    投資運用契約           を締結。フィクス
     （UBS   Switzerland       AG,  Zurich）
                                    ト・インカム（米ドル）およびインカ
                                    ム（米ドル）に関しての運用会社業務
                                    および資産配分および事前の投資戦略
                                    の選考業務の提供について規定してい
                                    る。
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     ユービーエス・スイス・エイ・                  投資顧問会社             2017  年12月10日付で投資運用会社との
                                             （注５）
     ジー（チューリッヒ）
                                    間で投資顧問契約             を締結（随時
     （UBS   Switzerland       AG,  Zurich）
                                    改訂）。ダイナミック・インカム（米
                                    ドル）、システマティック・アロケー
                                    ション・ポートフォリオ・ディフェン
                                    シブ（米ドル）、システマティック・
                                    アロケーション・ポートフォリオ・ミ
                                    ディアム（米ドル）およびシステマ
                                    ティック・アロケーション・ポート
                                    フォリオ・ダイナミック（米ドル）に
                                    関しての投資顧問業務について規定し
                                    ている。
     ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             2011  年４月15日効力発生で管理会社との
                                             （注６）
     スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                    間で総販売契約              （随時改訂
     ヒ）
                                    済。）を締結。投資証券の元引受業務に
     （UBS   Asset   Management
                                    ついて規定している。
     Switzerland       AG,  Zurich）
     ＵＢＳ証券株式会社                  代行協会員             2015  年４月27日付、2016年４月19日付、
                       日本における販売会社             2017年５月29日付および2019年１月30日
                                    付で元引受会社との間で代行協会員契約
                                    （注７）
                                        を締結。日本における代行協会
                                    員業務について規定している。2015年４
                                    月27日付、2016年４月19日付、2017年５
                                    月29日付および2019年１月30日付で投資
                                              （注８）
                                    証券販売・買戻契約               を締結。投
                                    資証券の販売および買戻しについて規定
                                    している。
       （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
          し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提供
          することを約する契約である。
       （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受託
          銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を行う
          ことを約する契約である。
       （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し業
          務等を行うことを約する契約である。
       （注４）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の日々
          の運用を行うことを約する契約である。
       （注５）投資顧問契約とは投資運用会社により任命されたユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が、ファンドの資
          産の投資に関し投資顧問業務を提供することを約する契約である。
       （注６）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
       （注７）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目論
          見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
       （注８）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を日本における販売会社が日本の法令・規
          則および目論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
     （４）【外国投資法人の機構】

       ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバー（以下、それぞれを「取締役」という。）で構成される取締役会
        によって運営される。取締役会のメンバーが本投資法人の投資主である必要はない。
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         取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任命される。さらに、投資主総会では、取
        締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を決定する。取締役会メンバーは、投資主
        総 会において本人または代理人が出席した投資主が保有する投資証券の単純多数をもって選任され
        る。
         随時、投資主総会で採択された決議によって取締役を理由の有無を問わずに解任する、または交代
        させることができる。
         投資主総会で任命された取締役会メンバーの職が任期満了前に空位となった場合は、その時に任命
        されている取締役会の残りのメンバーが一時的に新規メンバーを選出することができ、投資主は当該
        任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長を１名選び、また副議長を１名以上選ぶ。取締役会は、秘書役を
        １名任命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資
        主総会の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役会メンバー２名によって招集
        され、会議の通知に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         緊急の場合（立証を要する。）を除き、取締役会会議の招集通知は、書面によって、かかる会議の
        日に先立つ24時間前までに送付されるものとする。当該通知は、各取締役のテレファックス、電子
        メールまたはその他の類似の通信手段による書面同意をもって放棄することができる。取締役会が採
        択した決議に定める時間および場所で開催する会議に関しては、別途通知を送付する必要はないもの
        とする。
         取締役会メンバーは、電子メール、テレファックスまたはその他の類似の通信手段による書面で、
        取締役会会議において別の取締役に自己の代理権を付与することができる。取締役は、複数の取締役
        会メンバーの代理人を務めることができる。
         取締役は、参加している各取締役を識別可能な電話会議、テレビ会議または同様の通信手段によっ
        て取締役会会議に参加することができる。これらの手段は、会議に参加する全員が互いの声を絶えず
        聞けるように、かつ、かかる者の会議への効果的参加を可能にするように、会議への効果的参加を保
        証する技術上の仕様に従わなければならない。これらの手段による会議への参加は、かかる会議での
        本人による参加と同等である。かかる通信手段を通じて開催された会議は、本投資法人の登録事務所
        で開催されたとみなされる。参加している各取締役は、テレビもしくは電話または同様の通信手段を
        もって投票する権利を付与されるものとする。
         取締役は、取締役会の決議により特に授権される場合を除き、取締役個人の署名によって本投資法
        人を拘束してはならない。
         取締役会は、少なくとも取締役会メンバーのうち本人または代理人により半数以上が出席した場合
        に限って有効に審議または行為することができる。ただし、本定款が、その他に、かつ、特定の法規
        定を侵害することなく、定める場合はこの限りではない。
         取締役会の決議は議事録に記録しなければならず、議事録は取締役会の議長または議長が不在の場
        合にはかかる会議を仕切る臨時の議長もしくは取締役２名の署名を付さなければならない。司法手続
        またはその他において作成するかかる議事録の抜粋の写しには会議の議長または取締役２名により有
        効に署名が付される。
         取締役会による決議は、本人または代理人が出席するメンバーの単純多数をもって行われる。会議
        において決議に関する賛成票および反対票が同数の場合、会議の議長は決定票を有するものとする。
         取締役会メンバー全員が承認し、署名した書面決議は、取締役会会議で採択された決議と同じ効力
        を有するものとする。かかる決議は、テレファックス、電子メールまたは同様の通信手段をもって書
        面による取締役会の各メンバーの承認を得ることができる。かかる承認は一または複数の個別の書類
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        で付与することができ、いかなる場合も、書面および書面決議に添付される確認書により確認されな
        ければならない。
         取締役会は、本投資法人のために、かつ、これを代理して、定款に定める投資方針および投資制限
        に従って、本投資法人の目的の範囲内で、すべての処分行為、運用行為および管理行為を行う最も幅
        広い権限を付与されている。
         法律または定款で投資主総会に明確に留保されていないすべての権限は取締役会の権限とする。
       ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンド
        の資産の運用に責任を負う。
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     （５）【外国投資法人の出資総額】

        各会計年度末および2020年８月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりであ
       る。
        なお、原則として、発行可能投資口総口数には制限がない。
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                             （口）
                     米ドル        百万円
                                   クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                                  1,276,793.625
                                   投資証券
       2019  年５月末日に
                   326,403,802.47            34,390
      終了する会計年度末
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                                                   369,590.500
                                   券
                                   クラスＰ－ｍｄｉｓｔ

                                                  2,316,940.942
                                   投資証券
       2020  年５月末日に
                   488,867,866.14            51,507
      終了する会計年度末
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                                                   626,008.150
                                   券
                                   クラスＰ－ｍｄｉｓｔ

                                                  2,323,756.532
                                   投資証券
      2020  年８月末日現在           499,516,777.31            52,629
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                                                   535,425.529
                                   券
       （注）ダイナミック・インカム（米ドル）は2019年１月28日に運用を開始した。

                                 23/572











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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                            （口）
                     米ドル        百万円
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  235,500.074

       2016  年５月末日に
                    104,987,080.00          11,061
      終了する会計年度末
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    462,842.000
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  414,674.568

       2017  年５月末日に
                    173,189,450.50          18,247
      終了する会計年度末
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    741,969.874
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  394,876.352

       2018  年５月末日に
                    171,926,461.34          18,114
      終了する会計年度末
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    795,500.249
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  344,431.076

       2019  年５月末日に
                    153,368,218.52          16,159
      終了する会計年度末
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    684,496.658
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  238,985.170

       2020  年５月末日に
                    104,821,036.41          11,044
      終了する会計年度末
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    418,030.888
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                  クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  263,129.314

      2020  年８月末日現在           114,308,357.90          12,044
                                  クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    415,862.991
                                  Ｐ－ａｃｃ投資証券
       （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は2015年６月３日
         であった。
                                 24/572









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                            （口）
                     米ドル        百万円
       2016  年５月末日に
                   179,886,757.95          18,953    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                 1,398,975.008
      終了する会計年度末
       2017  年５月末日に
                   157,883,452.57          16,635    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  774,644.388
      終了する会計年度末
       2018  年５月末日に
                   151,457,204.17          15,958    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  782,024.824
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                   137,065,284.80          14,441    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  634,957.585
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                   124,799,844.54          13,149    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  584,895.742
      終了する会計年度末
      2020  年８月末日現在           130,304,033.41          13,729    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  585,231.168

       （注）インカム（米ドル）は2014年１月28日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                             （口）
                      米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                    922,334,114.59           97,177                   2,735,914.992
                                   券
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   1,087,131,873.23            114,540                    3,109,847.070
                                   券
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   1,089,453,896.73            114,785                    3,251,483.088
                                   券
      終了する会計年度末
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
      2020  年８月末日現在           1,111,314,582.16            117,088                    3,145,308.286
                                   券
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                             （口）
                      米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   1,848,301,354.25            194,737                    5,282,863.601
                                   券
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   2,120,118,601.72            223,376                    5,559,346.912
                                   券
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   2,011,788,426.80            211,962                    5,432,559.813
                                   券
      終了する会計年度末
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証
      2020  年８月末日現在           2,072,284,811.49            218,336                    5,216,046.840
                                   券
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                            （口）
                     米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                   449,170,847.39          47,325    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                1,224,045.589
      終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                   531,905,248.10          56,042    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                1,335,014.930
      終了する会計年度末
       2020  年５月末日に
                   490,288,568.55          51,657    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                1,456,136.297
      終了する会計年度末
      2020  年８月末日現在           497,897,126.49          52,458    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                1,345,709.546

       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
     （６）【主要な投資主の状況】

        1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第41条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
       より、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
       一般投資方針
        サブ・ファンドの資産は、リスク分散の原則に従って投資される。サブ・ファンドは、それぞれの純
       資産を、世界中の株式、協同投資証券（cooperative                            shares）および参加証書等のその他の投資証券類
       似の持分（その他の持分証書および持分権）、コモディティ、短期債、配当権証書、社債、債券、類似
       の固定利付証券および変動利付証券（債務証書および債権）、転換社債、転換債券、転換無担保社債、
       ワラント債および新株予約権証券に投資する。サブ・ファンドは、既存のＵＣＩＴＳおよびＵＣＩに純
       資産の100％を上限として投資することもできる。法律の範囲内で、名称にエクストラおよびシステマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオを含むサブ・ファンド（ただし、クラッシックの指定を受
       けたものを除く。）は、ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳ、証書ならびにオルタナティブ投資戦略を追求するそ
       の他のデリバティブに投資する。
        債務証券および債権には、国際機関、超国家的な組織、公的機関、民間の借り手および準公的発行体
       により発行される社債、債券（ローン・パーティシペーション・ノートを含む。）、あらゆる種類の資
       産担保証券および類似の固定利付および変動利付の担保付債券または無担保債券ならびにこれらに類似
       する有価証券が含まれる。
        さらに、サブ・ファンドは、債務担保証券（ＣＤＯ）、クレジット・デフォルト・ノート（ＣＤＮ）
       およびインフレ連動債（ＩＬＮ）に投資することができる。
        転換無担保社債は、債券の保有者および／または債券の発行体に対し、指定された将来の日に債券を
       株式に転換する権利を付与する。
        クレジット・デフォルト・ノート（ＣＤＮ）は、デリバティブが組み込まれた固定利付債券であり、
       その取扱いは、同等のクレジット・デフォルト・スワップの取扱いに類似する。ＣＤＮへの投資は、下
       記「（４）投資制限　投資原則」1.1　ｇ）項の規定に従う。
        インフレ連動債（ＩＬＮ）は、その受取利息がインフレ率に連動する固定利付証券および変動利付証
       券である。
        市場環境によって、資産のごく一部を、コモディティに投資することができる。コモディティへの投
       資は、法令に従い、投資先の資産（差金決済取引、トータル・リターン・スワップおよびオプション
       等）としてコモディティ指数を利用している上場取引もしくは店頭デリバティブ、仕組み商品（上場取
       引コモディティ－ＥＴＦ）を介して、またはＵＣＩおよびＵＣＩＴＳ（ＥＴＦを含む。）を通して、間
       接的にしか行うことができない。その場合、該当サブ・ファンドに対する現物交付の可能性は除外され
       る。該当サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップにおいて、トータル・リターン（ＴＲ）コ
       モディティ指数のパフォーマンス（当該指数で利用される現金金利の控除後）に依拠するスワップ取引
       の当事者になる。スワップの想定元本は、基本的に、日次ベースで調整されることがある（投資証券の
       申込みによる流入金、投資証券の買戻しによる流出金、または投資戦略の調整時等の場合と同様であ
       る。）。スワップに起因する取引相手方リスクは、未決済の利益である（スワップ契約の想定元本では
       ない。）。このようなリスクを最小限に抑え、かつ法的に許容される限界値を常に下回るようにするた
       めに、未決済の利益は、基本的に、月次ベース、取引相手方リスクの法定の限界値に達する時はいつで
       も決済する（再調整する。）。コモディティへの投資を行うポートフォリオは、一般的に、株式のみの
       ポートフォリオに比べて、ボラティリティが高い。従って、投資家は、中程度または高水準のボラティ
       リティを許容できる投資家のみに該当サブ・ファンドが適しているという点に、留意すべきである。
        個々のサブ・ファンドの名称に含まれる通貨の指定（基準通貨）は各サブ・ファンドの純資産価額を
       算出する通貨を指し、サブ・ファンドの投資対象資産の通貨を指さない。投資はサブ・ファンドのパ
       フォーマンスに最も適した通貨で行われる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        債務証券および債権ならびに持分および持分権とは、以下に詳述される投資制限の条項に基づき必要
       である場合、2010年法第41条に規定されるすべての有価証券である。
        下記「（４）投資制限　投資原則」の記載に従って、各サブ・ファンドは、投資およびヘッジの目的
       で、先物（先物、先渡しおよびノンデリバラブル・フォワード（ＮＤＦｓ））ならびにオプションの売
       買、下記「（４）投資制限　投資原則」1.1　ｇ）項に記載の金融商品に対するスワップ取引（スワッ
       プ、トータル・リターン・スワップ、クレジット・デフォルト・スワップおよびインフレーション・ス
       ワップ）の締結、ならびに有価証券に対するオプションを含む取引を実施することができる。
        オプション、先物およびスワップの市場は不安定であり、利益を得る機会および損失を被るリスクの
       いずれも、証券への投資と比べ高くなる。かかる技法および商品は、これらが各サブ・ファンドの投資
       方針に従い、かつ、各サブ・ファンドの質を低下させない場合にのみ用いられる。保有者が有価証券を
       購入する権利を付与するワラントについても同様である。
        各サブ・ファンドは、付随的に流動資産を保有することができる。
        サブ・ファンドの投資対象はまた、市場、セクター、借り手、格付けおよび企業について幅広く分散
       されなければならない。
       サブ・ファンドおよび特定の投資方針

       ダイナミック・インカム（米ドル）
        アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、40％のＭＳＣＩワー
       ルド・インデックス、４％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス、４％のFTSE                                                   EPRA
       NAREITグローバル・インデックス、４％のＦＴＳＥ米ドル・ユーロ預金３か月、４％のブルームバー
       グ・バークレイズ・米国中期社債インデックス、13％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・イール
       ド・コンストレインド（１－５年）インデックス、12％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・イール
       ド・マスターⅡコンストレインド・インデックス、４％のJ.P.モルガンⅡ投資適格インデックス、５％
       のJ.P.モルガンＪＡＣＩハイ・イールド・インデックス、５％のJ.P.モルガンＥＭＢＩグローバル・
       ディバーシファイド・インデックス、５％のJ.P.モルガンGBI                                EMグローバル・ディバーシファイド・イ
       ンデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投
       資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
        このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資する分散したポート
       フォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度の収益の獲得である。この目的を達成するた
       め、サブ・ファンドは、株式（先進国市場および新興市場において営業している会社により発行される
       もの）、債券（社債および国債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含む。）、短
       期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積極的に投資することがで
       き、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびイ
       ンフラストラクチャー等に焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができる。不
       動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもしくはその他のＵＣＩである場合、また
       は、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券が規制された市場に上場しているク
       ローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）は、ルクセンブルグの法律の下において、規制され
       た市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・ファンドが投資することのできる投資
       対象となる。収益は、利息、配当金、オプション・プレミアその他の資源から生じる。したがって、サ
       ブ・ファンドは、「（４）投資制限、投資原則」1.1　ｇ）項に従ってデリバティブ金融商品を利用する
       ことができる。そのため、このサブ・ファンドの分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスは、資本および
       収益（例えば、配当金）の両方を分配する可能性がある。特定諸国の投資家は、分配された資本につい
       て、ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せられる可
       能性がある。このため、投資家の中には、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスの代わりに累積型（－
       ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選好する者もある。投資家は、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した場合の方が、発生する
       収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資家は、自らの状況に関し
       て、  資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドは、その資産の20％を上
       限として、資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）、商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）お
       よびディストレスト証券に投資することもできる。かかる投資を行う場合、サブ・ファンドは、その資
       産の10％を上限として、ディストレスト証券に投資することができる。資産担保証券（ＡＢＳ）および
       不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスクは、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　一
       般的リスク情報」の項において規定される。ディストレスト証券とは、ＣＣ以下の格付けまたはこれに
       類する格付けの債券のことである。ディストレスト債券は、深刻な財政難に陥った会社または公的機関
       が発行する有価証券であるため、資本損失リスクが高い。サブ・ファンドは、投資目的ならびに／また
       は市場および通貨ポジションのヘッジ目的で、上場取引および店頭デリバティブに投資する可能性があ
       る。これには、とりわけ、先渡し、先物、スワップおよびオプションが含まれる。サブ・ファンドは、
       その投資目的および投資対象の幅広い分散化を達成するため、「（４）投資制限                                          投資原則」1.1　ｅ）
       項の意味の範囲内で、そのＵＣＩＴＳの純資産の100％およびその他のＵＣＩの純資産の30％を上限とし
       て投資することができる。この投資方法およびそれに伴う費用については、「３　投資リスク　ａ．リ
       スク要因　ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドが不動産およびインフラ
       ストラクチャーのパフォーマンスへの利益参加を行う場合、サブ・ファンドは、適用ある法律上の規定
       に従って、かつ、主として原資産（例えば、法律上許容される指数）のスワップ取引等のデリバティブ
       商品を通じて、または代わりに「（４）投資制限                          投資原則」1.1        ｅ）項の意味の範囲内のＵＣＩＴＳお
       よびその他のＵＣＩを通じて、かかる利益参加を行うものとする。サブ・ファンドの投資は、パフォー
       マンスのために最も適すると考えられる通貨で行われ、会計通貨に関連して積極的に運用される。サ
       ブ・ファンドは、そのグローバル志向のため多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
       を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
       ジ取引が行われる場合がある。サブ・ファンドは、新興市場に焦点を合わせた投資対象に投資する可能
       性もある。これは、サブ・ファンドが、一般的に世界中の市場を広く対象とした投資に固有のリスクよ
       りも大きな特定のリスクにさられることを意味する。新興市場に焦点を合わせた投資対象に伴う一般的
       なリスクの概要は、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　一般的リスク情報　リスク情報」に規定
       される。
       フィクスト・インカム（米ドル）

        アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けずに次のリスク分散の原
       則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
        投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・ゲインを追求すること
       である。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利
       付資産または当該資産に関連する派生商品に投資を行う。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投
       資することができる。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場および
       コモディティに投資することができる。
       インカム（米ドル）

        アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けずに次のリスク分散の原
       則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
        投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的なレベルの収益を追求
       することである。この目的を達成するため、主に世界中の幅広い利付資産に投資を行う。サブ・ファン
       ドは、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短
                                 29/572


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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       期金融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資する。この投資方針に従って、サブ・ファンド
       は、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティに投資することができる。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）

        アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、                                         23 ％のブルームバー
       グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、28％のブルーム
       バーグ・バークレイズ・キャピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリ
       カ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％のJ.P.モルガン・エマージング・マー
       ケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、30％のＭＳＣＩワールド・イン
       デックス（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファン
       ド・インデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受け
       ずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010年12月17日法の第41（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の20％を上限として、
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で40％となる可能性がある。株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、
       債券および短期金融商品への投資ならびに／または現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、そ
       の資産の100％を上限として、直接または間接的にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。
       間接的な投資方法およびそれに伴う費用については、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　ＵＣＩ
       およびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ
       目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能
       性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グ
       ローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポー
       トフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場
       合がある。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）

        アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、８％のブルームバー
       グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、18％のブルーム
       バーグ・バークレイズ・キャピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリ
                                 30/572


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       カ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％のJ.P.モルガン・エマージング・マー
       ケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、50％のＭＳＣＩワールド（税引き
       後 配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、５％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引
       き後配当再投資）（ヘッジなし）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・インデックスから
       成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投資を行う。サ
       ブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010年12月17日法の第41（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の20％を上限として、
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で70％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）よりも高くなる傾向がある。
       株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／ま
       たは現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の100％を上限として、直接または間接的
       にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用につい
       ては、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サ
       ブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその
       他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派
       生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資す
       るが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファ
       ンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場合がある。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）

        アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、３％のブルームバー
       グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、５％のＩＣＥバン
       クオブアメリカ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、２％のJ.P.モルガン・エマー
       ジング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、70％のＭＳＣＩワー
       ルド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、10％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・イン
       デックス（税引き後配当再投資）（ヘッジなし）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イ
       ンデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投
       資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
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        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010  年12月17日法の第41（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の20％を上限として、
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で100％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）よりも高くなる傾向がある。株式
       に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／または
       現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の100％を上限として、直接または間接的にＵ
       ＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用について
       は、下記「ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成
       するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含
       む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サ
       ブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
       を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
       ジ取引が行われる場合がある。
       ダイナミック・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

        アクティブ運用されるこのサブ・ファンドは、収益の創出を主な目的とする投資家および世界中の金
       融市場の複数の資産クラスへの分散から利益を得ることを希望する投資家に適している。
       フィクスト・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

        アクティブ運用されるこれらのサブ・ファンドは、投資元本の実質的価値の維持に優先性を求め、基
       準通貨としてスイス・フラン、米ドルまたはユーロ建ての世界中に分散したポートフォリオを望み、低
       リスクから中リスクまでを許容できる投資家に適している。
       インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

        アクティブ運用されるこれらのサブ・ファンドは、とりわけ、スイス・フラン、ユーロまたは米ドル
       建ての世界中に分散した資産からの収益を望む投資家に適している。
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       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティッ
       ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーショ
       ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）の典型的な投資家の特性
        アクティブ運用されるこれらのサブ・ファンドは、世界中の多様な資産クラスに分散化されたポート
       フォリオに投資することを望む投資家に適している。投資家は、サブ・ファンドへ投資を通じて、世界
       中の金融市場に参加し、それに伴うリスクを許容する必要がある。
     （２）【投資対象】

        上記「（１）投資方針」を参照のこと。
     （３）【分配方針】

        サブ・ファンドの投資主総会では、本投資法人の取締役会の提案に従って、年次決算後に、サブ・
       ファンドまたはクラスが分配金を支払うか否か、またどの程度の分配金を支払うかを決定するものとす
       る。分配金は、収益（例えば、受取配当金および受取利息）または元本から成る可能性があり、また、
       手数料および費用を含み、または含まない場合がある。特定諸国の投資者は、分配された資本につい
       て、サブ・ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せら
       れる可能性がある。従って、投資者の中には、分配型（－ｄｉｓｔ、－ｍｄｉｓｔ）投資証券クラスの
       代わりに累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選択する者もある。投資者は、分配型
       （－ｄｉｓｔ）投資証券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した
       場合の方が、発生する収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資者
       は、自らの状況に関して、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドの
       投資証券の１口当たり純資産価格は、各分配によって、直ちに減少することになる。また分配金の支払
       いの結果として、本投資法人の純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場
       合、会計年度が終了してから４か月以内に支払いを行うものとする。
        本投資法人の取締役会は、中間配当を支払うか否かおよび分配金の支払いを中止するか否かを決定す
       る権限を有する。
        支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
       ブ・ファンドまたは投資証券クラスに返還される。当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが既に清
       算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまたは関係するサブ・
       ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。本投資法人の取締役会の
       提案に従って、投資主総会で正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当てに関連して無償投資口を
       発行することを決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するよ
       うに計算する。
     （４）【投資制限】

       投資原則
        サブ・ファンドの投資について、以下の規定が適用される。
       １．本投資法人が可能な投資
       1.1  　本投資法人の投資対象は以下の一項または複数の項のみとする。
        ａ）金融商品の市場に関する2004年４月21日の欧州議会／理事会指令2004／39／ＥＣに定義する規制
           された市場に上場され、または取引されている有価証券および短期金融商品。
        ｂ）ＥＵ加盟国の公認され、規制され、定期的に取引が行われかつ公開されている別の市場で取引さ
           れる有価証券および短期金融商品。「ＥＵ加盟国」とは欧州連合（以下「ＥＵ」という。）の加
           盟国を指す。欧州経済地域に関する契約の当事者であるが、ＥＵ加盟国ではない国は、当該契約
           およびその関係契約の制限範囲内でＥＵ加盟国と同じであるとみなされる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ｃ）ＥＵ非加盟国の証券取引所に正式に上場されている、またはヨーロッパ、アメリカ、アジア、ア
           フリカまたはオーストラリアの国々（以下「承認された国」という。）において規則正しく運営
           さ れて公衆に認知され開かれている別の市場で取引されている有価証券および短期金融商品。
        ｄ）新規発行の有価証券および短期金融商品。ただし、発行条件に1.1                                    ａ）から1.1       ｃ）の各項に定
           める証券取引所または規制された市場への正式な上場申請を行い、かつ有価証券が発行されてか
           ら一年以内に当該申請が承認されることを要する旨の条項が定められていることを条件とする。
        ｅ）2010年法に定めるＥＵ加盟国またはＥＵ非加盟国に登記上の事務所を置く、指令2009／65／ＥＣ
           に基づき認められているＵＣＩＴＳの受益証券ならびに／または指令2009／65／ＥＣの第１条
           （２）ａ）およびｂ）に該当するその他のＵＣＩの受益証券、ただし、
           －　ルクセンブルグ金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）の判断に従ってヨーロッパ共
             同体法に基づく監督と同程度の健全性の監督が適用される法令に従って承認されたその他の
             ＵＣＩであること、当局間の協力を確保する十分な規定が存在すること、
           －　その他のＵＣＩの受益者に与えられる保護のレベルが本投資法人の受益者に与えられる保護
             のレベルと同等であり、特にファンド資産の分別保有、借入れ、有価証券および短期金融商
             品の貸付および空売りに適用される規則が指令2009／65／ＥＣに定める基準と同等であるこ
             と、
           －　その他のＵＣＩの事業運営が年次報告書および半期報告書に記載され、報告期間中に起因す
             る資産、負債、所得および取引の評価が可能であること、
           －　受益証券を取得したＵＣＩＴＳまたは当該他のＵＣＩが約款またはその設立書類に従って資
             産の10％を限度にその他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に投資できることを条件とす
             る。
            サブ・ファンドは、当該サブ・ファンドの投資方針に反対趣旨の定めがない限り、その資産の
           10％を限度に他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに投資する。
        ｆ）期間が12か月までの金融機関の要求払預金または通知預金。ただし、金融機関の登記上の事務所
           がＥＵ加盟国にあること、ＥＵ非加盟国に登記上の事務所がある場合はＣＳＳＦがヨーロッパ共
           同体法に基づく監督規則と同等とみなす監督規則が適用されることを条件とする。
        ｇ）上記のａ）、ｂ）およびｃ）に記載する規制された市場で取引されている金融派生商品（以下
           「派生商品」といい、現金等価商品を含む。）または証券取引所で取引されていない派生商品
           （以下「店頭派生商品」という。）。ただし、
           －　派生商品の利用が、各サブ・ファンドの投資目的および投資方針に一致しており、その達成
             に適していること、
           －　原証券は上記の1.1のａ）および1.1のｂ）の各項に規定する商品または本投資法人の投資方
             針に従い、直接、または既存のＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて間接的に投資することが
             許可されている金融指数もしくはマクロ経済指数、金利、通貨またはその他の裏付け商品で
             あること、
           －　サブ・ファンドが原資産の適切な分散を通じて、「２．リスク分散」の項に記載されるサ
             ブ・ファンドに適用される分散要件を確実に遵守すること、
           －　店頭派生商品に関する取引の相手が、ＣＳＳＦが承認し、本投資法人が明確に承認した種類
             に該当する健全性の監督に服する機関であること。本投資法人による承認手続が、ＵＢＳア
             セット・マネジメント・クレジット・リスクにより作成され、取引相手方の資本提供の意思
             に加え、とりわけ同種の取引決済に関わる取引相手方の信用力、評判および経験に関連する
             原則に基づくものであること。本投資法人が自ら承認した取引相手方のリストを保持してい
             ること、
                                 34/572


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
           －　店頭派生商品は日々信頼できる検証可能な方法により評価され、本投資法人の戦略に基づき
             常に適切な市場価値により売却することができるか、処分できるか、または、バック・
             ツー・バック取引の方法で決済することができること、
           －　取引相手方が、各サブ・ファンドが運用するポートフォリオの組入銘柄（トータル・リター
             ン・スワップもしくは類似の性格を有する金融派生商品等の場合）、または各店頭派生商品
             の原資産の構成につき裁量権を付与されていないことを条件とする。
        ｈ）規制された市場で取引されていない「投資方針」の項に定義する短期金融商品。
            ただし、短期金融商品の発行または発行体に投資者および投資対象を保護する規則の対象とな
           ること、またこれらの商品の場合は、
           －　ＥＵ加盟国の中央、地域もしくは地方機関または中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵまたは欧州
             投資銀行、ＥＵ非加盟国、または連邦国家の場合に連邦の加盟国または少なくとも一か国以
             上のＥＵ加盟国が属する国際機関が発行または保証していること、
           －　1.1のａ）、ｂ）およびｃ）の各項に定める規制された市場で有価証券が取引されている事
             業体が発行していること、
           －　ヨーロッパ共同体法に定める基準に基づく慎重な健全性の監督に服す機関またはヨーロッパ
             共同体法に定める監督と少なくとも同程度に厳格な健全性の監督に服し、同法を遵守してい
             るとＣＳＳＦが判断する機関が発行もしくは保証していること、または
             ＣＳＳＦが承認した種類に属するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品
             への投資には上記の第１文、第２文および第３文に定める基準と同等の投資者を保護する規
             則が適用されること、発行体は1,000万ユーロ以上の自己資本を有し、第４号理事会指令
             78／660／ＥＥＣに定める規定に基づいて年次決算書を作成し、公表する法人であるか、ま
             たは一社以上の上場企業を擁するグループ内の資金調達を担当する法人であるか、または銀
             行が提供する信用供与枠を利用し、債務証券の資金を調達する法人であることを条件とす
             る。
       1.2  　1.1に定める投資制限にかかわらず、各サブ・ファンドは純資産の10％を限度に1.1に定める以外の
         有価証券および短期金融商品に投資することができる。
       1.3  　本投資法人は派生商品に関係する全体のリスクが本投資法人の純資産総額を超えないように配慮し
         なければならない。投資戦略の一環として、各サブ・ファンドは2.2および2.3の各項に定める制限
         の範囲内で派生商品に投資することができる。ただし、原商品全体のリスクが２．に定める投資制
         限を超えないことを条件とする。
       1.4  　各サブ・ファンドは付随的に流動資産を保有することができる。
       ２．リスク分散

       2.1  　リスク分散原則に従って、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の10％以上を同一金融機関が発行
         した有価証券または短期金融商品に投資してはならない。本投資法人はサブ・ファンドの純資産の
         20％以上を同一金融機関の預金に投資してはならない。サブ・ファンドが店頭派生商品の取引を行
         う場合で、取引相手が1.1              ｆ）に定義する金融機関である場合、取引相手方リスクがサブ・ファン
         ドの資産の10％を超えてはならない。他の取引相手との取引を行う場合、許容される取引相手方リ
         スクの上限は５％に引き下げられる。サブ・ファンドの純資産の５％以上を占める金融機関が保有
         する有価証券および短期金融商品のポジションの総価値が当該サブ・ファンドの純資産の40％を超
         えてはならない。当該制限は健全性の監督に服する金融機関における預金およびかかる金融機関と
         の店頭派生商品の取引には適用されない。
       2.2  　2.1に定める制限に関係なく、各サブ・ファンドは同一金融機関に対し
        －　当該機関が発行した有価証券または短期金融商品
        －　当該機関の預金および／または
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        －　当該機関との間で取引される店頭派生商品
         を組み合せて純資産の20％以上を投資してはならない。
       2.3  　上記の規定に反して、以下の規定が適用される。
        ａ）ＥＵ加盟国に本拠地を有し、特定の国において当該証券の保有者を保護するために設計された公
           的機関による健全性の監督に服す金融機関が発行した特定の債務証券に関して、2.1に定める
           10％の上限は25％に引き上げられる。特にかかる債務証券の発行に起因する資金は法律に従っ
           て、債務証券の存続期間中に当該債務証券から発生した債務を十分にカバーする資産に投資する
           ものとし、発行体が破産した場合、元利の支払いに関して優先権が付与されなければならない。
           サブ・ファンドが同一発行体の債券に純資産の５％以上を投資する場合、当該投資の総額はサ
           ブ・ファンドの純資産価額の80％を超えてはならない。
        ｂ）10％上限はＥＵ加盟国またはＥＵ加盟国の地方機関、その他の承認された国または一か国以上の
           ＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証した有価証券または短期金融商品に
           関しては35％に引き上げられる。
           2.3のａ）およびｂ）に定める特別規則に該当する有価証券および短期金融商品は上記のリスク
           分散に関連する40％制限を計算する際には考慮されない。
        ｃ）2.1、2.2、2.3のａ）およびｂ）の各項に定める制限は累計することはできないため、これらの
           各項において定める同一発行体が発行した有価証券または短期金融商品、当該金融機関への預金
           または派生商品への投資はそれぞれサブ・ファンドの純資産の35％を超えてはならない。
        ｄ）理事会指令83／349／ＥＥＣまたは公認の国際会計基準に定義される連結財務諸表の目的で同じ
           企業グループに属す企業は、本項に定める投資制限を計算する際には同一発行体とみなす必要が
           ある。ただし、同一グループ企業が発行した有価証券および短期金融商品への投資は合計してサ
           ブ・ファンドの資産の20％を限度とする。
        ｅ）リスク分散のために、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の100％を限度としてＥＵ加盟国ま
           たはＥＵ加盟国の地方機関、その他公認されたＯＥＣＤ加盟国、中国、ロシア、ブラジル、イン
           ドネシアもしくはシンガポールまたは一か国以上のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が保証また
           は発行した各種の有価証券および短期金融商品に投資することができる。ただし、かかる有価証
           券および短期金融商品は少なくとも６回の発行分で構成され、一回の発行分がサブ・ファンドの
           総純資産額の30％を超えてはならない
       2.4  　その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩｓへの投資に関しては以下の規定が適用される。
        ａ）本投資法人はサブ・ファンドの純資産の20％を限度として同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証
           券に投資することができる。本投資制限の履行上、複数のサブ・ファンドを含むＵＣＩのそれぞ
           れのサブ・ファンドは、独立した発行体とみなされる。ただし、各サブ・ファンドが第三者につ
           いて個別に義務を負うことを条件とする。
        ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券に対する投資は、サブ・ファンドの純資産の30％を超えては
           ならない。サブ・ファンドが投資したＵＣＩＴＳまたは他のＵＣＩの資産は2.1、2.2および2.3
           の各項に定める上限の計算の際には含まれない。
        ｃ）投資方針に従って大半の資産をその他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩの受益証券または
           投資証券に投資するサブ・ファンドに関して、サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資する
           その他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩが徴収する管理報酬の上限については「４．手数
           料等及び税金（４）その他の手数料等」の項に記載する。
       2.5  　サブ・ファンドは、本投資法人の一または複数の他のサブ・ファンドが今後発行するまたは同サ
         ブ・ファンドによる発行済みの投資証券を購入し、取得しおよび／または保有することができる
         が、以下を条件とする。
        －　ターゲット・サブ・ファンドは自ら、当該ターゲット・サブ・ファンドに投資しているサブ・
           ファンドに投資しないこと、
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        －　取得される複数のターゲット・サブ・ファンドが同一のＵＣＩの他のターゲット・サブ・ファン
           ドの受益証券に投資することができる自身の資産は、ターゲット・サブ・ファンドの販売目論見
           書 または設立書類に従い、10％を超えないこと、
        －　当該有価証券に関連する議決権は、当該サブ・ファンドが当該証券を保有している期間中、財務
           書類および定期報告書における適正評価にかかわらず、停止されること、
        －　いずれの場合にも、関連するサブ・ファンドが当該有価証券を保有している限り、当該有価証券
           の価値は2010年法に基づく最低純資産の検証のための当該法に規定されるサブ・ファンドの純資
           産価額の計算に含まれないこと、および
        －　サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資するターゲット・サブ・ファンドのレベルにおい
           て、管理／申込みまたは買戻しの手数料は重複して請求されないこと。
       2.6  　サブ・ファンドの投資方針が、ＣＳＳＦにより認定された特定の株式または債券の指数に連動する
         ことを目的としている場合、本投資法人は、当該サブ・ファンドの資産の20％を限度に同一機関が
         発行した株式および／または債券に投資することができる。ただし、以下を条件とする。
        －　指数の構成が十分に分散されていること、
        －　指数が、その参照する市場の適正ベンチマークを示していること、
        －　指数が適切に公開されていること。
         例外的市況および特に一部の有価証券または短期金融商品が支配的なポジションを占めている規制
        された市場に基づき正当であると判断される場合、制限は35％とされる。かかる上限までの投資は、
        同一発行体の場合にのみ認められる。
         意図せずに、または新株引受権の行使によって１．および２．の各項に記載する制限を超えた場
        合、本投資法人は投資主の利益を十分に考慮した上で事態の是正を最優先するために有価証券の売却
        を行わなければならない。
         新たに設定されたサブ・ファンドは、引き続きリスク分散投資の原則を遵守することを条件とし
        て、当局から認可されてから６か月間は上記のリスク分散制限を逸脱することができる。
       ３．投資制限

        本投資法人は、以下の行為をしてはならない。
       3.1  　継続販売について契約書により制限を受ける証券を取得すること。
       3.2  　本投資法人が、または、本投資法人の管理下にある他の投資信託と共同で、発行者の経営に重大な
         影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得すること。
       3.3  　以下を取得すること。
        －　同一発行体の議決権のない投資証券の10％以上
        －　同一発行体の社債の10％以上
        －　同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券の25％以上
        －　同一発行体の短期金融商品の10％以上
         後三者について、債務証券または短期金融商品の総額または発行済受益証券の純額を取得時に決定
        することが不可能である場合、かかる証券取得に関する制限を遵守する必要はない。
         3.2  および3.3の各項の適用が免除されるのは以下の証券である。
        －　ＥＵ加盟国またはその地方機関もしくは別の承認国が発行または保証している有価証券および短
           期金融商品
        －　ＥＵ非加盟国が発行または保証している有価証券および短期金融商品
        －　一または複数のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が発行した有価証券および短期金融商品
        －　ＥＵ非加盟国の法律に基づき当該保有が当該非加盟国の発行体の証券に対して適法に投資するこ
           とができる唯一の適切な方法である場合に、ＥＵ非加盟国で設立された会社で、その住所を当該
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           非加盟国に置く発行体の証券にその資産を主に投資する会社の株式、かかる場合、2010年法の規
           定を遵守しなければならない。
        －　本投資法人のみのために子会社が所在する国における受益者の請求のみによる受益証券の買戻し
           について、子会社が所在する国で一定の管理、助言または販売の業務を実行する子会社の株式。
       3.4  　証券、短期金融商品または1.1のｆ）、ｇ）およびｈ）の各項に規定されるその他の商品の空売り
         を行うこと。
       3.5  　貴金属またはそれに関連する証書を取得すること。
       3.6  　不動産に投資すること、商品または商品契約を購入し、販売すること。
       3.7  　借入れを行うこと。ただし、下記の場合は除外される。
        －　バック・ツー・バック・ローンによる外国通貨の買付のための借入れ
        －　一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の10％を超えない借入れ
       3.8  　第三者のためにローンを認めまたは保証人となること。ただし、本制限は、全額払込済でない証
         券、短期金融商品、または1.1のｅ）、ｇ）およびｈ）に挙げられるその他証書の取得を妨げるも
         のではない。
         本投資法人は、投資主の利益に留意しつつ、いつでも投資制限を追加する権利を有する。ただし、
        かかる追加的制限は、本投資法人の投資証券が募集および販売される国々の法令を遵守する必要があ
        る。
       ４．資産の統合

        本投資法人は効率性のために特定のサブ・ファンドの資産を内部統合および／または共同管理するこ
       とを許可することができる。この場合、様々なサブ・ファンドの資産を一緒に管理する。共同管理下の
       資産を「プール」と呼ぶ。プールは内部管理目的に限定して使用され、公式のファンドではなく、受益
       者が直接、プールを利用することはできない。
       プール

        本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる文脈上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は個々の資産プールへの移
       し替えを行なうことができる。同じく、その参加額に相当する額を限度として資産を参加サブ・ファン
       ドに戻すこともできる。
        各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評
       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資産）に相当するみなし受益証券を配分しなければならない。その後、資産プールの純資産を既存のみ
       なし受益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
        追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、参加サ
       ブ・ファンドにより、拠出されたもしくは引き出された現金または資産の価値を資産プールの参加サ
       ブ・ファンドの投資証券の現在価値で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分された
       みなし受益証券の口数を増減させる。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資
       に関連するクロージング費用および取得費用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金
       額を減額する。現金の引き出しの場合、資産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費
       用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
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        資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その
       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       共同管理

        運営管理費を削減すると同時に、幅広い分散投資を可能にするために、本投資法人は１つ以上のサ
       ブ・ファンドの資産の一部または全部をその他のサブ・ファンドまたはその他の集合投資事業に帰属す
       る資産と一緒に管理することを決定することができる。以下の段落で「共同管理ファンド」とは、本投
       資法人およびその各サブ・ファンドならびに共同管理契約が存在し得る一切のサブ・ファンドをいい、
       「共同管理資産」とは、上記の契約に従って管理が行なわれる共同管理ファンドのすべての資産をい
       う。
        共同管理契約の一環として、各投資運用会社は、本投資法人およびそのサブ・ファンドのポートフォ
       リオの構成に影響を及ぼす関係する共同管理ファンドに関しては連結ベースで投資と資産の売却に関す
       る決定を下すことができる。それぞれの共同管理ファンドは共同管理資産における持分を有し、共同管
       理資産の全体価値に対して各共同管理ファンドの純資産が占める割合に相当する。この保有比率（かか
       る文脈において、「持分割合」と称する。）は、共同管理の下で保有または取得されるすべての資産ク
       ラスに適用される。投資および／または資産の売却に関する決定は、共同管理ファンドの持分割合には
       影響しないが、将来の投資分は当該割合で割り当てられる。一方、資産を売却した場合、これらは、
       個々の共同管理ファンドが保有する共同管理資産から比例的に差し引かれる。
        ある共同管理ファンドに新規の購入申込みがあった場合、購入申込代金は、申込みが適用される共同
       管理ファンドの調整後の持分割合を考慮して各共同管理ファンドに配分される。この調整は当該ファン
       ドの純資産の増加に対応するものである。共同管理ファンド間で資産を移し替えることは、調整後の持
       分割合に従って各共同管理ファンドの純資産総額を変化させる。同様に、ある共同管理ファンドからの
       買戻しの請求があった場合、買戻しに必要な現金は、買戻しが適用される共同管理ファンドの純資産の
       減少額分調整された持分割合に基づき、共同管理ファンドの準備金から引き出される。この場合も、各
       共同管理ファンドの純資産総額が持分割合と合致するよう変化する。
        本投資法人または本投資法人の委託先が特別な措置を取らない限り、共同管理契約の結果として、
       個々のサブ・ファンドの資産の構成が購入申込み、買戻しなどの他の共同管理ファンドに関係する出来
       事に影響される点に投資主の注意を喚起する。サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドが購入申込
       みを受けた場合、その他の点に変更がない限り、サブ・ファンドの手元現金は増加することになる。逆
       に、サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドに買戻しがあった場合、サブ・ファンドの手元現金は
       減少することになる。しかし、購入申込みおよび買戻しは、契約の枠外で、各共同管理ファンドが開設
       した購入申込みおよび買戻し専用の特別勘定で行なうことも可能である。特別勘定には大量の購入申込
       みと買戻しを計上することができるほか、本投資法人または本投資法人の委託先がサブ・ファンドの共
       同管理契約への参加打ち切りを決定できるため、本投資法人および投資主の利益に悪影響が及ぶ恐れが
       ある場合、サブ・ファンドはポートフォリオの再編成を回避することができる。
        別の共同管理ファンドの買戻しまたは別の共同管理ファンドに帰属する（本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに帰属するとは見なされない）報酬および費用の支払いによって、本投資法人またはその
       一もしくは複数のサブ・ファンドのポートフォリオ構成が変更される結果、本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに適用される投資制限に違反する場合、変更を実施する前の資産を共同管理契約の対象外
       として、上記調整の影響を受けないようにすることができる。
        サブ・ファンドの共同管理資産は、投資決定が個々のサブ・ファンドの投資方針とすべての点で合致
       するように、共同管理資産に適用されている投資目的と同じ投資目的に従って投資される資産に限って
       共同で管理される。また、共同管理資産は同じ投資運用会社が投資と投資対象の売却に関する決定を下
       す権限を有し、かつ保管受託銀行が預託機関を務める資産に限って共同で管理される。これは、保管受
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       託銀行が2010年法および適用される法規定に従って任務を遂行し、本投資法人およびサブ・ファンドに
       対する義務を履行することができるようにするものである。保管受託銀行は常に本投資法人の資産をそ
       の 他の共同管理資産と分別しなければならない。これによって保管受託銀行は個々のサブ・ファンドの
       資産を正確に区別することができる。共同管理ファンドの投資方針はサブ・ファンドの投資方針と正確
       に一致する必要はないが、サブ・ファンドの投資方針よりも制限的になる可能性がある。
        本投資法人は予告なしで共同管理契約を終了させることを決定することができる。
        投資主はその時点で共同管理契約が結ばれている共同管理資産と共同管理ファンドの比率について、
       本投資法人の登録事務所に問合せを行なうことができる。
        共同管理資産の構成と比率については年次報告書に記載しなければならない。
        ルクセンブルグ籍以外のファンドとの共同管理契約は、（１）ルクセンブルグ籍以外のファンドが関
       係する契約がルクセンブルグの法律に準拠し、ルクセンブルグの管轄権に服すこと、または（２）各共
       同管理ファンドが、ルクセンブルグ籍以外のファンドのいかなる債権者およびいかなる破産管財人も、
       資産へのアクセスを有さず、または資産を凍結する権利がないとする権限を有することを条件に許可さ
       れる。
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品

        本投資法人およびそのサブ・ファンドは、2010年法の条件および制限に従い、ＣＳＳＦにより定めら
       れる要件に従う効率的なポートフォリオ運用のために、レポ契約、リバースレポ契約、証券貸付契約な
       らびに／または、有価証券および短期金融商品を裏付資産とするその他の技法および商品（以下「技
       法」という。）を採用することができる。かかる取引が、派生商品の使用に関連する場合には、条件お
       よび制限が、2010年法の規定を遵守しなればならない。かかる技法および商品の利用は、投資者の最善
       の利益に一致するものでなければならない。
        レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を、
       指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り
       決めを行う取引である。リバースレポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入
       すると同時に、当該証券を、合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取
       引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転し、
       借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である（「証券貸
       付」）。一般に、クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリア等の公認決済機関を通
       じて、またはかかる業務を専門とする一流金融機関を利用して、当該機関が定める条件に従ってのみ、
       証券貸付が認められる。
        証券貸付取引の場合、本投資法人は、原則として、少なくとも貸付証券の総額および未払利息に等し
       い金額の担保を受けなければならない。かかる担保は、ルクセンブルグ法の規定により容認された金融
       上の担保の形で発行されなければならない。かかる担保は、取引が貸付証券価額の返済を本投資法人に
       保証するクリアストリーム・インターナショナルまたはユーロクリアもしくは他の機関を通じて行われ
       ている場合は、不要である。
        「３　投資リスク、ａ．リスク要因、担保の運用」の項の規定は、証券貸付の範囲内で本投資法人に
       提供された担保の運用に従い適用される。「担保の運用」の項の例外規定として、金融セクターから取
       得する株式は、証券貸付の枠組みの範囲内で有価証券として認められる。
        本投資法人に証券貸付の業務を提供している提供会社は、その業務に対して市場基準に見合う報酬を
       受領する権利を有する。かかる報酬の金額は、適切な場合、年次ベースで独立機関により見直され、採
       用される。
        さらに、本投資法人は、証券貸付に関する枠組み合意を作成している。かかる枠組み合意には、関連
       する定義、証券貸付取引の契約管理にかかる原則および基準についての記載、担保の品質、認可済取引
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       相手方、リスク管理、第三者に支払う報酬および本投資法人が受領する報酬に加え、年次報告書および
       半期報告書に開示される情報を中心とする内容が含まれる。
        本投資法人の取締役会は、証券貸付取引からの担保として、以下の資産クラスの商品を承認し、当該
       商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                            最低ヘアカット率
                    資産クラス
                                          （市場価格からの減額率）
     固定および変動利付証券
     Ｇ10参加国（米国、日本、英国、ドイツおよびスイスを除く国々。発行
     体として当該国の連邦州および小郡を含む。）により発行され、格付け
                                                ２％
       ＊
     がＡ   以上の証券。
                                      ＊＊
     米国、日本、英国、ドイツおよびスイス（その連邦州および小郡                                   を
                                                ０％
     含む。）により発行された証券。
     格付けがＡ以上の債券。                                           ２％
     国際的組織によって発行された証券。                                           ２％
     法主体によって発行され、格付けがＡ以上の銘柄の証券。                                           ４％
     地方機関によって発行され、格付けがＡ以上の証券。                                           ４％
     株式                                           ８％

     以下の指数に組み込まれている資本は、容認できる担保として認められ

                                            ブルームバーグＩＤ
     る。
     オーストラリア（S&P/ASX              50  INDEX）
                                                AS31
     オーストリア（AUSTRIAN             TRADED    ATX  INDX）
                                                ATX
     ベルギー（BEL        20  INDEX）
                                                BEL20
     カナダ（S&P/TSX         60  INDEX）
                                               SPTSX60
     デンマーク（OMX         COPENHAGEN      20  INDEX）
                                                KFX
     欧州（Euro      Stoxx   50  Pr）
                                                SX5E
     フィンランド（OMX          HELSINKI     25  INDEX）
                                                HEX25
     フランス（CAC        40  INDEX）
                                                CAC
     ドイツ（DAX       INDEX）
                                                DAX
     香港  （HANG    SENG   INDEX）
                                                HSI
     日本（NIKKEI       225）
                                                NKY
     オランダ（AEX-Index）                                           AEX
     ニュージーランド（NZX            TOP  10  INDEX）
                                               NZSE10
     ノルウェー（OBX         STOCK   INDEX）
                                                OBX
     シンガポール（Straits            Times   Index   STI）
                                                FSSTI
     スウェーデン（OMX          STOCKHOLM      30  INDEX）
                                                OMX
     スイス（SWISS        MARKET    INDEX）
                                                SMI
     スイス（SPI       SWISS   PERFORMANCE       IX）
                                                SPI
     英国（FTSE      100  INDEX）
                                                UKX
     米国（DOW      JONES   INDUS.    AVG）
                                                INDU
     米国（NASDAQ       100  STOCK   INDX）
                                                NDX
     米国（S&P      500  INDEX）
                                                SPX
     米国  （RUSSELL      1000   INDEX）
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       ＊　　本表において、「格付」とは、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が使用している格付基準を指している。S&P、ムー
         ディーズ（Moody's）およびフィッチ（Fitch）も、これに相当するそれぞれの基準を利用している。これらの格付機関があ
         る発行体に付与する格付が一致しない場合、最も低い格付を適用するものとする。
       ＊＊　これらの州が発行する無格付の銘柄も、認められる。これらの銘柄に対しては、ヘアカットは適用されない。
        一般的に、以下の要件がレポ契約／リバースレポ契約および証券貸付契約に適用される。

       （ⅰ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約の取引相手方は、ＯＥＣＤの法域に基本的に所
          在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、ＥＳＭ
          Ａにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
          用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付をＡ２またはそれを下回
          る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する新たな信
          用査定を遅延なく実施する。
       （ⅱ）本投資法人は、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約を
          終了できなければならない。
       （ⅲ）本投資法人がリバースレポ契約を締結する場合、本投資法人は、発生ベースまたは時価評価ベー
          スのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリコールま
          たはリバースレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現金のリコール
          をいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額の算出のため
          に、リバースレポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固定期間のリバース
          レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であるとみなすべ
          きである。
       （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人は、レポ契約に従い証券をリコールするか、
          または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えるよう、徹底しなければならない。７日以内の固
          定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であると
          みなされるべきである。
       （ⅴ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約は、ＵＣＩＴＳ指令の目的上の借入または貸付
          を構成するものではない。
       （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／費
          用控除後）は、該当するサブ・ファンドに返却される。
       （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該当
          するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものは、帳簿外収益を含んで
          はならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書または
          半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金額、およ
          び当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
        本投資法人およびサブ・ファンドは、いかなる状況下でも、これらの取引のために投資目的を逸脱し
       てはならない。同様に、これらの技法の利用により、該当するサブ・ファンドのリスク水準を本来のリ
       スク水準（すなわち、これらの技法を利用しない場合）から大幅に上昇させてはならない。
        かかる技法の利用に本質的に付随するリスクに関しては、後記「３                                   投資リスク　効果的なポートフォ
       リオ運用の技法に関連するリスク」の項に記載の情報を参照のこと。
        本投資法人は、リスク管理手続の一環として、本投資法人または本投資法人が指定する業務提供会社
       のうちの一つにより、これらの技法の利用を通じて発生する、取引相手方リスクを中心とするリスクの
       監視および管理を行うことを徹底する。本投資法人、管理会社および保管受託銀行の関連会社との取引
       により生じる潜在的な利益相反の監視は、主に、定期的な契約および関連する手続を検証することを通
       じて実施される。また、本投資法人は、これらの技法および商品を利用しているとしても、投資家の買
       戻注文の実施をいつでも可能とすることを徹底する。
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    ３【投資リスク】

     ａ．リスク要因
        サブ・ファンドの投資は大幅な価格変動を伴い、本投資法人の投資口価格が取得時の価格を下回らな
       いとの保証はない。投資法人は預貯金と異なる。
        こうした価格変動を発生させる要因またはその影響は以下のとおりであるが、これらに限定されな
       い。
       ・　個別企業に特有の要因の変化
       ・　金利の変動
       ・　為替レートの変動
       ・　雇用、公共支出および負債、インフレ等の経済要因に関係する変化
       ・　法環境の変化
       ・　特定の資産クラス（持分証券など）、市場、国、業種およびセクターに対する投資者の信頼の変
         化、および
       ・　商品価格の変化
        投資を分散させることにより、投資運用会社は、サブ・ファンドの価格に対する上記リスクのマイナ
       スの影響を軽減させる努力をしている。
        サブ・ファンドがその投資によって特定のリスクにさらされる場合、かかるリスク情報は当該サブ・
       ファンドの投資方針に規定される。
       一般的リスク情報

       リスク情報
       －　新興市場への投資は、先進国市場への投資と比べ、変動的となり、流動性が低くなる可能性があ
         る。さらに、サブ・ファンドが投資する国の公的な規制は、他の国々と比べ非効率な可能性があ
         り、採用されている会計、監査および報告に関する方法は、より発展している国々の基準を満たさ
         ないことがある。このため、サブ・ファンドは、特に、これらのリスクを認識している投資家に適
         している。
       －　格付けの低い（高利回りの）投資対象は、平均以上の利回りをもたらすこともあるが、最上位格付
         けを有する借り手の証券への投資よりも信用リスクは高くなる。
       －　オルタナティブ投資戦略への投資は、従来の投資とは異なる。通例の市場、信用および流動性リス
         クに加え、これらの投資は、さらなるリスクの可能性を伴う。オルタナティブ投資商品は、変動が
         非常に大きくなるおそれがある世界中の様々な資本市場および金融商品に投資する。政情不安、財
         政政策、外国為替の制約または海外所有に関する法律の変更が、オルタナティブ投資商品により得
         られるコミットメントの価値および収益に悪影響を及ぼすおそれもある。パフォーマンスがオルタ
         ナティブ投資対象（例：証書）のパフォーマンスに連動する商品の価格および流動性は、これらの
         裏付けとなるオルタナティブ投資対象の特性によって影響を受けることがある。例えば、オルタナ
         ティブ投資対象は、追加投資を行うため、または派生商品を通じて類似のポジションを実行するた
         めに借入れ（以下「レバレッジ」という。）を行っている可能性もある。このようにして、オルタ
         ナティブ投資対象は、価格の下落から利益を得るが、金利上昇時に損失を被ることがあり、価額変
         動率の上昇につながる場合がある。オルタナティブ投資対象は、一般的な市場のパフォーマンスと
         一致していないことがある。ファンドにおいて、パフォーマンスがオルタナティブ投資対象（例：
         証書）のパフォーマンスに連動する商品に投資する場合、これらの投資対象の価格パフォーマンス
         および流動性は、上記の商品の価格パフォーマンスおよび流動性に大きな影響を与えることがあ
         る。従って、投資運用会社は、取引価格に対する悪影響を減らすために、多くの場合より長期間に
         わたって当該商品の大規模な取引を時間差で行うかまたは裏付けとなる商品の購入／買戻サイクル
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         と可能な限り近接するように調整を行う。その結果、ファンドのオルタナティブ投資対象の一部
         は、大幅に変動することがある。
       －　証書は、定額または定数で、かつ特定の期間について発行される。一般的に、その後、増額または
         減額および期間の延長が可能である。証書の発行体は、証書の流通市場の構築にも「最大限努力」
         する。証書は、需給に基づき、流通市場で取引することができる。発行体またはアレンジャーは、
         流通市場における取引に参加することもできる。証書の純資産価格は、所定の公式に基づいて計算
         され、通常、一または複数のその他の投資商品または指数のパフォーマンスから得られる。これ
         は、管理事務代行会社により定期的に見直される。流通市場における取引から得た価格は、純資産
         価額と大幅に異なっていることがある。さらに、取引の相手方が常に流通市場にいるかは保証でき
         ない。
       ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資

        特定の投資方針に従って、既存のＵＣＩおよびＵＣＩＴＳにその資産の少なくとも半分を投資したサ
       ブ・ファンドは、ファンド・オブ・ファンズの構造を有する。
        ファンド・オブ・ファンズの一般的利点は、ファンドに直接投資する場合に比べて幅広い投資（また
       はリスクの分散化）が図られることにある。ファンド・オブ・ファンズでは、投資対象ファンド（以下
       「ターゲット・ファンド」という。）自体も厳格なリスク分散原則が適用されるためポートフォリオの
       分散化は自己の投資対象だけにとどまらない。ファンド・オブ・ファンズの投資家は、二重にリスクを
       分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクは最小限に抑えられ、大部分の投資
       の対象となるＵＣＩＴＳおよびＵＣＩの投資方針は、本投資法人の投資方針と可能な限り一致しなけれ
       ばならない。本投資法人が一種類の商品への投資しか許可していない場合でも、投資家は多数の有価証
       券に間接的に投資できることになる。
        既存のファンドに投資する場合、一部の手数料と費用の支払いが二回以上発生することがある（例と
       して、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料、投資先のＵＣＩおよび／またはＵＣＩＴＳ
       に支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数料）。こうした手数料および費用はターゲッ
       ト・ファンドだけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレベルでも徴収される。
        サブ・ファンドはまた、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイまたはＵＢＳ
       ファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの共通の経営もしくは支配によるかもしくは多
       額の直接持分もしくは間接持分を有するその関連会社が運用しているＵＣＩおよび／またはＵＣＩＴＳ
       にも投資することができる。かかる場合、当該受益証券の申込または買戻し時に発行手数料または買戻
       手数料は請求されない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
        既存のファンドに投資する際の一般的費用およびコストについては「４　手数料等及び税金　（４）
       その他の手数料等」と題する項に記載する。
       金融派生商品取引の利用

        金融派生商品取引は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に投資先の商品の価格ならびに
       価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品取引への投資は、一般的な市場リス
       ク、決算リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
        しかしながら、上記リスクの性質は、金融派生商品取引の特性により、時として原資産への投資に伴
       うリスクに比べてより高いリスクとなることもある。
        このため、金融派生商品取引の利用は原資産についての理解のみならず、金融派生商品取引自体につ
       いてのより深い知識が求められる。
        証券取引所で売買されている金融派生商品取引の不履行リスクは、市場で売買されている各金融派生
       商品取引の取引相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般論として公開市場で取引さ
       れている店頭派生商品のリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するた
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       めに清算人が維持する日払いシステムによって支えられ、かかるシステムにおいてこれをまかなうため
       に必要な資産が計算される。公開市場の店頭で取引される金融派生商品取引の場合は、決済機関による
       類 似の保証はなく、潜在的な不履行リスクを評価するために、本投資法人は、各取引相手の信用性を考
       慮しなければならない。
        一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクもある。特に金融派生商品取引の規模がとり
       わけ大きい場合または関係する市場が流動性を欠いている場合（公開市場の店頭で取引される金融派生
       商品取引の多くはそうであるといえる。）、一定の状況下で、取引を完全に執行することが常に可能と
       いうわけではなく、またはこれによって上昇した費用でしかポジションを処分することが不可能なこと
       がある。
        金融派生商品取引の利用に伴う追加的なリスクとしては、金融派生商品取引の価格の評価または決定
       の不正確さがある。金融派生商品取引が原資産、金利、または指数と完全に相関しない可能性もある。
       金融派生商品取引は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価は取引相手に関連する支払
       要求額がより大きくなり、本投資法人に損失が発生する結果となる。金融派生商品取引と、その源泉と
       なる資産、金利もしくは指数の評価額との間に、常に直接的または並行的な関係が存在するとは限らな
       い。このような理由により、本投資法人による金融派生商品取引の利用が、必ずしも本投資法人の投資
       目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時として逆効果となる場合もある。
       スワップ契約

        サブ・ファンドは、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、集団投資スキームおよび指数を含
       む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップおよび差金決済取引を含む。）を締結
       することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者から何か（例えば、特定の資産または
       資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他方の当事者に対して何か（例えば、合意
       された料率による支払い）を与えることに合意する契約である。サブ・ファンドは、例えば、金利の変
       動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることができる。サブ・ファン
       ドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとるか、またはこれらの変動による影響を防ぐため
       に、これらの技法を用いることもできる。
        サブ・ファンドは、為替に関して、為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
       れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、その
       逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により、保有している投資対象の通貨
       建てのエクスポージャーを管理することができ、機動的な通貨のエクスポージャーを獲得することもで
       きる。これらの商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定為替レートによ
       る金額に対する為替レートの変動に基づいている。
        サブ・ファンドは、金利に関して、金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
       ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる。）。
       サブ・ファンドは、これらの契約により、金利のエクスポージャーを管理することができる。これらの
       商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に基づ
       いている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利のスワッ
       プ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）またはマイナ
       ス（フロアの場合）の金利変動にのみ、基づいている。
        サブ・ファンドは、証券および証券指数に関して、トータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
       とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において、金利のキャッシュフ
       ローを、株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と、交換す
       ることができる。サブ・ファンドは、これらの契約において、一定の証券または証券指数のエクスポー
       ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証券
       または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドのリ
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       ターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・スワップ
       といい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボラティリ
       ティ  商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づく投資を行
       うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワップ（バリアン
       ス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバリアンスに対す
       る直線的な相関関係により支払いを行うため、支払いがボラティリティよりも高い割合で上昇する。）
       を利用することもできる。
        サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金融
       派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、必要要件（最低信用格付要件を含む（該当ある
       場合。）。）を満たす機関との間でしか、締結することができない。投資運用会社は、これらの条件を
       遵守することを条件に、該当するサブ・ファンドの投資目的および方針を実行するためにトータル・リ
       ターン・スワップの締結の取引相手方の任命において、完全な裁量を有している。
        クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転およ
       び転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
       から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のための
       プロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料（プレ
       ミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、ＣＤＳ契約で定められる多数の具体的な信用事由のい
       ずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行うことに
       合意する。サブ・ファンドは、ＣＤＳの利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテクショ
       ンの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバティブで
       参照される投資先である事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生すると、通
       常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に対して支
       払いを行うことになる。信用事由には、破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、これら
       に限られない。
       スワップ取引相手方の支払不能リスク

        ブローカーが、スワップ契約に関連する預託証拠金を保有する。スワップ契約は、各当事者を他方当
       事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成になっているが、かかる条項に効果があると
       は限らない。かかるリスクは、スワップ契約の取引相手方を信頼できる相手に限定して選定することに
       より、さらに軽減される。
       取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如

        本投資法人は、市場の状況（一日の値幅制限の適用を含む。）次第で、取引所で常に希望する価格で
       売買注文を実行できるとは限らず、オープン・ポジションを常に清算できるとも限らない。取引所での
       取引が停止または制限される場合、本投資法人は、投資運用会社が望ましいと考える条件で、取引を実
       行できない、またはポジションを手仕舞えない場合がある。
        スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがある。十分な流動性
       を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがあるが、極端な市況において、かかる手仕舞いが不可能と
       なるか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
       流動性リスク

        サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資す
       ることがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額に悪
       影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率的市場
       の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市況において
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       は、自発的な買主がほとんどいないことがあり、選択した時期に投資対象を売却することが容易ではな
       いことがある。また、当該サブ・ファンドは、投資対象を売却するためにより低い価格に同意しなけれ
       ば ならないことがあり、または投資対象を売却することがまったくできないことがある。一定の証券ま
       たはその他の商品の取引は、関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止されまたは制
       限されることがあり、これにより当該サブ・ファンドは損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポ
       ジションを売却できないことは、当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすかまたは当該サブ・ファ
       ンドのその他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるため、当該サブ・ファンド
       は、不利な時期にかつ／または不利な条件で、投資対象の売却を強いられることがある。
       債券

        債券は、実際のおよび認識された信用力の測定にさらされる。債券、特にハイ・イールド債は、否定
       的なヘッドラインおよび投資者の側の批判的な認識によって損なわれることがある。かかる認識は、
       ファンダメンタル分析に基づいていないことがあり、債券の価格および流動性に悪影響を及ぼす可能性
       がある。
       ハイ・イールド債

        債務証券への投資は、金利リスク、セクター・リスク、セキュリティー・リスクおよび信用リスクを
       伴う。投資適格債券と比べて、ハイ・イールド債は、当該証券に関連するより低い信用格付のリスクま
       たはより高い債務不履行のリスクを相殺するために、一般的により低い格付けとなり、通常はより高い
       利回りを提供する。ハイ・イールド債は、債務不履行または現行の金利を下回る実効金利の場合に、資
       本減少についてより高いリスクを伴う。経済状況および金利水準の変動は、当該債券の価格に相当な影
       響を及ぼす可能性がある。また、ハイ・イールド債は、高格付けの債券と比べて、より高い信用リスク
       および債務不履行リスクにさらされる可能性がある。当該債券は、高格付けの証券と比べて、市場リス
       クおよび信用リスクに影響を及ぼす事象への反応が高い傾向がある。ハイ・イールド債の価格は、景気
       の低迷または金利上昇の期間などの全体的な経済状況により悪影響を受ける可能性がある。ハイ・イー
       ルド債は、高格付けの債券と比べて、流動性が低く、有利な時期にまたは有利な価格で売却しまたは評
       価することが困難であることがある。特に、ハイ・イールド債は、しばしば規模が小さく、信用力が低
       くかつ負債の多い会社により発行され、かかる会社は概して財政的に健全な会社と比べて、予定通りに
       元本および利息を支払うことができないことが多い。
       効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク

        サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産
       とする特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、買い手または売り手として、
       レポ契約およびリバースレポ契約を締結することができる。レポ契約またはリバースレポ契約の取引相
       手方が不履行になる場合、サブ・ファンドは、レポ契約またはリバースレポ契約に関連してサブ・ファ
       ンドが保有する投資先の証券および／またはその他の担保の売却による手取金が、買戻価格または投資
       先の証券の評価額（該当がある場合。）を下回る範囲で、損失を被るおそれがある。さらに、レポ契約
       またはリバースレポ契約の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続、またはそれ以外の場合で買戻
       日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失（証券の金利もしくは元本の損失、およびレポ契
       約もしくはリバースレポ契約の遅延および強制執行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産
       とする特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、証券貸付取引を締結すること
       ができる。証券貸付取引の他方当事者が不履行になる場合、サブ・ファンドは、証券貸付取引に関連し
       て本投資法人が保有する担保資産の売却による手取金が、貸付対象の証券の評価額を下回る範囲で、損
       失を被るおそれがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続、または
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       合意済の証券の返却が行われない場合には、サブ・ファンドが損失（証券の元利金の損失、ならびに証
       券貸付契約の遅延および強制執行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、該当するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）または追加的な資本もしくは
       収益の創出のいずれかを目的とする場合にのみ、レポ契約、リバースレポ契約または証券貸付取引を利
       用する。このような技法を利用する場合、サブ・ファンドは前記「２　投資方針　（４）投資制限　
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」の項に定める規定を常に遵守す
       る。レポ契約、リバースレポ契約および証券貸付取引の利用により発生するリスクは、詳細に精査さ
       れ、このようなリスクの低減を目指すために、かかる技法（担保の運用を含む。）が採用される。レポ
       契約、リバースレポ契約および証券貸付取引は、一般的に、サブ・ファンドの運用実績に重大な影響を
       及ぼすものではないが、このような技法の利用により、サブ・ファンドの純資産価額に、マイナスかプ
       ラスかの一方により、重大な影響を及ぼすことがある。
       証券金融取引のエクスポージャー

        サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバースレポ契約および証券貸付取引
       のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                      トータル・リターン・            レポ契約／リバース

                                                証券貸付契約
                         スワップ            レポ契約
         サブ・ファンド
                      予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値
     ダイナミック・インカム（米ドル）                 0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     フィクスト・インカム（米ドル）                 0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     インカム（米ドル）                 0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ディフェンシ                 0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     ブ（米ドル）
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ミディアム                 0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     （米ドル）
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ダイナミック
                     0％－10％      100 ％     0％     100 ％    0％－50％      100 ％
     （米ドル）
       ＡＢＳ／ＭＢＳの使用に関連するリスク

        投資者は、「アセットバック証券（以下「ＡＢＳ」という。）、モーゲージ担保証券（以下「ＭＢ
       Ｓ」という。）および商業用不動産担保証券（以下「ＣＭＢＳ」という。）」への投資は非常に複雑で
       あり、かつ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール
       （ＡＢＳの場合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基
       づくその他の債権である可能性がある。ＭＢＳまたはＣＭＢＳの場合、これらの債権は、モーゲージで
       ある。）のエクスポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法
       的、簿記上および経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原
       債権（利息、債権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投
       資者に移転される。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、ト
       ランシェ内における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落
       した場合に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予
       定されていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスク
       にさらされる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ＡＢＳ／ＭＢＳへのサブ・ファンドによる投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なるこ
       とが多い。一般的に、平均期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・
       イ ンフローおよび／または借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払
       フローの日程に依拠する。サブ・ファンドは、平均して０から30年の期間にわたり有価証券に投資す
       る。
        ＡＢＳ／ＭＢＳは、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経
       済領域のすべての加盟国およびスイスのＡＢＳ／ＭＢＳに投資することができる。他の国々における投
       資は、サブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定めら
       れた調査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
        サブ・ファンドは、ＡＢＳ／ＭＢＳの公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に
       投資する。ＡＢＳ／ＭＢＳは、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能
       性がある。
       リスク管理

        リスク管理は、適用法および規制条項に基づき、市場リスクの予想最大損失額を算出する指標である
       バリュー・アット・リスク（以下「ＶａＲ」という。）アプローチやコミットメント・アプローチによ
       り行なわれる。リスク管理手続はまた、（ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳＭＡガイ
       ドラインに関する）ＣＳＳＦ指令14／592に従い、担保の運用下記「担保の運用」の項参照のこと。）お
       よびポートフォリオの効率的運用のための技法および商品（上記「２　投資方針　（４）投資制限　
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」の項参照のこと。）の範囲内で
       適用される。
       レバレッジ

        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳのレバレッジは、ＣＳＳＦ指令11／512に従い、各サブ・ファン
       ドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。投資主は、これにより、レバレッジ額
       が人為的に増加することがあり、そのため、とりわけ、以下の理由で実際の経済的リスクを反映してい
       ないことに留意するべきである。
       －　派生商品が投資またはヘッジ目的で利用されているか否かにかかわらず、派生商品が、額面総額の
         アプローチに従って算定されるレバレッジ額を増加させるため。
       －　金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
         い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
         レッジとなる。
        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理手法が適用され
       る。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市場リスク
       を伴う。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足される。
        ＶａＲアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にと
       どまるものと予測される。レバレッジは、額面総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率とし
       て示される。
        一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くなることがある。
                            想定される
      サブ・ファンド            リスク計算法                       参照ポートフォリオ
                           レバレッジ範囲
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                    40 ％のＭＳＣＩワールド・インデック
                                    ス、４％のＭＳＣＩエマージング・
                                    マーケット・インデックス、４％の
                                    FTSE   EPRA   NAREITグローバル・イン
                                    デックス、４％のＦＴＳＥ米ドル・
                                    ユーロ預金３か月、４％のブルーム
                                    バーグ・バークレイズ・米国中期社債
                                    インデックス、13％のＩＣＥバンクオ
                                    ブアメリカ米国ハイ・イールド・コン
                                    ストレインド（１－５年）インデック
     ダイナミック・            レラティブＶａＲ
                             0 －2.0      ス、12％のＩＣＥバンクオブアメリカ
     インカム（米ドル）            アプローチ
                                    米国ハイ・イールド・マスターⅡコン
                                    ストレインド・インデックス、４％の
                                    J.P.モルガンＪＡＣＩ投資適格イン
                                    デックス、５％のJ.P.モルガンＪＡＣ
                                    Ｉハイ・イールド・インデックス、
                                    ５％のJ.P.モルガンＥＭＢＩグローバ
                                    ル・ディバーシファイド・インデック
                                    ス、５％のJ.P.モルガンGBI               EMグロー
                                    バル・ディバーシファイド・インデッ
                                    クス
     フィクスト・            コミットメント・
                            該当事項なし               該当事項なし
     インカム（米ドル）            アプローチ
                コミットメント・
     インカム（米ドル）                       該当事項なし               該当事項なし
                アプローチ
                                    23 ％のブルームバーグ・バークレイ
                                    ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                                    Ｂ）（１－５年）インデックス、28％
                                    のブルームバーグ・バークレイズ・
                                    キャピタル・米国投資適格社債イン
     システマティック・
                                    デックス、５％のＩＣＥバンクオブア
     アロケーション・
                                    メリカ米国ハイ・イールド・コンスト
                レラティブＶａＲ
     ポートフォリオ・                         0 －5.0      レインド・インデックス、４％のJ.P.
                アプローチ
                                    モルガン・エマージング・マーケッ
     ディフェンシブ
                                    ト・ボンド・インデックス・グローバ
     （米ドル）
                                    ル・ディバーシファイド、30％のＭＳ
                                    ＣＩワールド・インデックス（税引き
                                    後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、
                                    10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・
                                    ファンド・インデックス
                                    ８％のブルームバーグ・バークレイ
                                    ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                                    Ｂ）（１－５年）インデックス、18％
                                    のブルームバーグ・バークレイズ・
                                    キャピタル・米国投資適格社債イン
                                    デックス、５％のＩＣＥバンクオブア
     システマティック・
                                    メリカ米国ハイ・イールド・コンスト
     アロケーション・
                                    レインド・インデックス、４％のJ.P.
                レラティブＶａＲ
     ポートフォリオ・                         0 －5.0      モルガン・エマージング・マーケッ
                アプローチ
                                    ト・ボンド・インデックス・グローバ
     ミディアム
                                    ル・ディバーシファイド、50％のＭＳ
     （米ドル）
                                    ＣＩワールド（税引き後配当再投資）
                                    （米ドル・ヘッジ）、５％のＭＳＣＩ
                                    エマージング・マーケット・インデッ
                                    クス（税引き後配当再投資）（ヘッジ
                                    なし）、10％のＨＦＲＸグローバル・
                                    ヘッジ・ファンド・インデックス
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                    ３％のブルームバーグ・バークレイ
                                    ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                                    Ｂ）（１－５年）インデックス、５％
                                    のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハ
                                    イ・イールド・コンストレインド・イ
     システマティック・
                                    ンデックス、２％のJ.P.モルガン・エ
     アロケーション・
                                    マージング・マーケット・ボンド・イ
                レラティブＶａＲ
     ポートフォリオ・                         0 －5.0      ンデックス・グローバル・ディバーシ
                アプローチ
                                    ファイド、70％のＭＳＣＩワールド
     ダイナミック
                                    （税引き後配当再投資）（米ドル・
     （米ドル）
                                    ヘッジ）、10％のＭＳＣＩエマージン
                                    グ・マーケット・インデックス（税引
                                    き後配当再投資）（ヘッジなし）、
                                    10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・
                                    ファンド・インデックス
       担保の運用

        本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負う
       ことがある。本投資法人が先物契約、オプションまたはスワップ取引を行うかまたはその他の派生技法
       を利用する場合、本投資法人は店頭取引相手が単一または複数の契約に基づくその債務を履行しないこ
       とがある（または履行することができない）リスクを負う。
        取引相手リスクは、証券を預託すること（以下「担保」という。）により軽減することができる。
        担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供され
       る場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能である
       とされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が任命するサービス提供会
       社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。担保の評価額は、各店頭市場の取引相
       手方の持高の評価額を上回っていなければならない。ただし、かかる評価額は、２回続く評価の間で、
       変更される場合がある。
        もっとも、それぞれの評価後、かかる担保が、（適切な場合は、追加の担保を請求することで）各店
       頭市場の取引相手方の持高の評価額に見合う金額分上昇していることを確保しなければならない（値洗
       い）。当該担保に関連するリスクを適切に考慮するために、本投資法人は、要求される担保価値を引き
       上げるべきか、またはかかる評価額を慎重に算定される適切な金額に減額（ヘアカット）すべきかを判
       断する。担保の評価額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。
        本投資法人は、認められる担保の種類、各担保に対して加算または控除される金額に加え、担保とし
       て預託される流動性のある資金の投資方針を中心に、上記の要件および評価額の詳細を決定する社内規
       程につき決定を行う。かかる枠組み合意は、本投資法人により定期的に検証され、必要に応じて採用さ
       れる。
        本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスの金融商品を承認
       し、これらの商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                            最低ヘアカット率
                    資産クラス
                                          （市場価格からの減額率）
     固定および変動利付き商品
     スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル
                                                ０％
     およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金。
     オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
     ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国、米国のうちのいず
                                                １％
     れか１か国が発行する短期商品（１年以内）（発行国の最低格付は
     Ａ）。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が中期（１－５
                                                ３％
     年）の商品。
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が長期（５－10
                                                ４％
     年）の商品。
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が超長期（10年
                                                ５％
     超）の商品。
     満期までの残存期間が10年以内の米国ＴＩＰＳ（インフレ連動債）。                                           ７％
     米国債ストリップス債またはゼロクーポン債（満期までの残存期間を
                                                ８％
     問わない。）。
     満期までの残存期間が10年を超える米国ＴＩＰＳ（インフレ連動
                                                10 ％
     債）。
        証券貸付からの担保に対して適用されるヘアカットについては、適用ある場合、上記「２　投資方

       針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」において
       記載されている。
        担保として預託された有価証券は、相対する店頭市場の取引相手方により発行されていないものであ
       るか、または当該店頭市場の取引相手方との相関関係を有していないものであることがある。このた
       め、金融セクターからの株式は担保として認められない。担保として預託された有価証券は、本投資法
       人に代わり保管受託銀行が保管し、本投資法人が売却、投資、および担保設定を行うことができない。
        本投資法人は、譲渡された担保を、地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散を中心に、
       適切に分散することを確保する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金融
       商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の20％を超えない場合、十分に分散されているとみなされる。
        上記の項の免除を受け、かつ、2014年８月１日のＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳ
       ＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／2014／937）の改正後の第43条（ｅ）に従い、本投資法人は、ＥＵ加盟
       国、その一もしくは複数の現地当局、ＥＵ非加盟国または一もしくは複数のＥＵ加盟国が属する公的国
       際機関により発行または保証される様々な譲渡性のある証券および短期金融商品により完全に担保され
       ることができる。この場合、本投資法人は、少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受領することを確保
       しなければならないが、一銘柄の証券は各サブ・ファンドの純資産価額の30％を超えてはならない。
        本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、各サブ・ファンドの純資産価額の50％を上限と
       して、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスにより発行または保証される国債による担保を受領する
       旨決定した。
        流動性のある資金として預託される担保は、本投資法人が投資することができる。投資対象は、上記
       「２　投資方針　（４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資」1.1　ｆ）項に従う要求払預金または
       通知預金；高格付の政府債；上記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏
       付資産とする特別の技法および商品」に規定される買戻取引（当該取引の相手方が、上記「２　投資方
       針　（４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資」1.1　ｆ）項に規定される金融機関であり、かつ、
       本投資法人がいつでも当該取引を中止し、投資額（発生済利息を含む。）の返還を請求する権利を有す
       ることを条件とする。）；ならびに欧州マネー・マーケット・ファンドの定義に関するＣＥＳＲガイド
       ライン10－049に規定される短期マネー・マーケット・ファンドのみに限定される。前段落に記載される
       制限は、集中リスクの分散にも適用される。
        保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由ま
       たはその他の信用破綻事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利が遅らされるかまたはその他の方
       法で制限されることがある。本投資法人が該当契約に基づき店頭取引相手方に対して担保を提供してい
       る場合、当該担保は本投資法人と店頭取引相手方との合意により店頭取引相手方に移転されることにな
       る。店頭取引相手方、保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産お
       よび支払不能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利または認定が遅ら
                                 52/572

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       されるか、制限されるかまたは削減されることすらあり、担保が当該債務をカバーするためあらかじめ
       提供されていたにもかかわらず、本投資法人は店頭取引の枠組みでその債務を履行せざるをえなくなる
       と 思われる。
     ｂ．投資リスクに対する管理体制
        投資運用会社は、リスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
       る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社は、ＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
       ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理する全ての資産に関するリスク問
       題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
        ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体に
       浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターはＵＢ
       Ｓの内部規則、ガイドラインおよび手続と同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定に従うこ
       とが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応して実行さ
       れる。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して監視する。リ
       スク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会社全体のリスク
       測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びついた管理および統
       制に不可欠である。
        ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、フィクスト・
       インカム（米ドル）およびインカム（米ドル）に関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリス
       クを、ルクセンブルグの投資信託に関する2010年12月17日法（改訂済）の下で認められたコミットメン
       ト・アプローチにより管理している。また、管理会社は、ダイナミック・インカム（米ドル）、システ
       マティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティック・アロ
       ケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーション・ポー
       トフォリオ・ダイナミック（米ドル）に関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ル
       クセンブルグの投資信託に関する2010年12月17日法（改訂済）の下で認められたレラティブＶａＲアプ
       ローチにより管理している。
     ｃ．重要事象等
        本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象または
       状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ４【手数料等及び税金】

     （１）【申込手数料】
       ａ．海外における申込手数料
         海外における申込手数料は、以下を上限とする。
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
                                     申込価額の6.00％
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ：                            申込価額の4.00％
         フィクスト・インカム（米ドル）：                            申込価額の3.00％
         インカム（米ドル）：                            申込価額の4.00％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
                                     申込価額の4.00％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
                                     申込価額の4.00％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
                                     申込価額の4.00％
       ｂ．日本国内における申込手数料
         日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
         ダイナミック・インカム（米ドル）                  クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
                                     申込価額の6.60％（税抜き6.00％）
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ：
                                     申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
         フィクスト・インカム（米ドル）                 ：           申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
         インカム（米ドル）          ：                  申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
         システマティック・          アロケーション        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
                                     申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
                                     申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
                                     申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
     （２）【買戻し手数料】

       ａ．海外における買戻手数料
         買戻手数料は徴収されない。
       ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
     （３）【管理報酬等】

        本投資法人は、クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券、クラスＰ－ａｃｃ投資証券およびクラス（日本円・
       ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券に関し、サブ・ファンドの平均純資産額に基づき計算された月次上限定率
       管理報酬を支払う。
                                           名称に「ヘッジ」を含む
                                             投資証券クラスの
              サブ・ファンド名                  上限定率管理報酬
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                       （上限管理報酬）
                                             上限定率管理報酬
                                             （上限管理報酬）
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                                 年率1.340％             年率1.390％
       ダイナミック・インカム（米ドル）
                                （年率1.070％）             （年率1.110％）
                                 年率1.080％             年率1.130％
       フィクスト・インカム（米ドル）
                                （年率0.860％）             （年率0.900％）
                                 年率1.300％             年率1.350％
       インカム（米ドル）
                                （年率1.040％）             （年率1.080％）
       システマティック・アロケーション・                          年率1.320％             年率1.370％
       ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）                         （年率1.060％）             （年率1.100％）
       システマティック・アロケーション・                          年率1.500％             年率1.550％
       ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）                         （年率1.200％）             （年率1.240％）
       システマティック・アロケーション・                          年率1.680％             年率1.730％
       ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）                         （年率1.340％）             （年率1.380％）
        かかる報酬は以下のとおり用いられるものとする。

        本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理、投資助言および販売に関して（該当する場
       合）、また保管受託銀行のすべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、決済取引の処理ならび
       に販売目論見書の「保管受託銀行および主支払事務代行会社」の項に記載されるその他一切の職務等）
       に関して、次の規定に従い本投資法人の資産から本投資法人の純資産価額に基づく上限定率報酬が支払
       われる。すなわち当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請求さ
       れ、毎月支払われる（上限定率報酬）。名称に「ヘッジ」を含むクラス投資証券の上限定率報酬には、
       外国為替ヘッジ費用が含まれることがある。関連する上限定率報酬は対応する投資証券クラスが発行さ
       れるまで請求されない。
        定率報酬に適用される実際の最大料率については、年次報告書および半期報告書で参照することがで
       きる。
        2020  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
        －ダイナミック・インカム（米ドル）                                   5,191,911.82       米ドル
        －フィクスト・インカム（米ドル）                                   1,554,587.64       米ドル
        －インカム（米ドル）                                   1,505,438.51       米ドル
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                           13,673,845.17       米ドル
         ディフェンシブ（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                           29,247,150.20       米ドル
         ミディアム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            7,401,830.38       米ドル
         ダイナミック（米ドル）
     （４）【その他の手数料等】

        上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加の費用を含まない。
       ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に
         合致する買呼値／売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
         計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買に
         よって生じるかかる追加の費用は、後記「第三部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び運
         営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　（ⅰ）純資産価格の計算」の項に基づくスイン
         グ・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
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       ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサ
         ブ・ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
       ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
         ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われるか、または
         法律によって許可される一切のその他の報酬。
       ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問およ
         び公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利
         益の全般的な保護に関する手数料。
       ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト
         （翻訳コストを含む。）。
       ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（以下「ＫＩＩＤ」とい
         う。）、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求される
         その他の一切の文書）。
       ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監査当局に支払われ
         る手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払事務代行会社に対する報酬を含む。）。
       ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含
         む。）。
       ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。
       ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関し
         て生じた一切の費用。
       ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
         （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求する
         ことができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、
         かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、および／または本投資法人の総
         費用率（ＴＥＲ）の開示において考慮される。
        管理会社は、本投資法人の販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。

        本投資法人はまた、本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税を支払う。
        定率報酬制度を有していない他のファンド・プロバイダーとの一般的比較可能性を持たせることを目
       的に、「上限管理報酬」は上限定率報酬の80％と定める。
        個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は当該サブ・ファンドに請求される。
        投資証券のクラスに割り当てられた費用は当該投資証券のクラスに請求される。ただし、費用が複数
       または全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に応じて関
       係するサブ・ファンド／投資証券のクラスに請求される。
        各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳに投資することができ
       るサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでなく、関係するターゲット・ファンドのレベルでも費
       用が発生する。サブ・ファンドの資産が投資されるターゲット・ファンドの管理報酬は、あらゆる付随
       的な報酬も含めて最大で３％とすることができる。
        管理会社により、または共同運用もしくは支配によるまたは多額の直接的もしくは間接的な保有によ
       り管理会社と関係する別の会社により、直接的もしくは間接的に運用されるファンドの受益証券への投
       資に関して、投資を行うサブ・ファンドは、ターゲット・ファンドの受益証券の発行または買戻しの手
       数料を請求されないことがある。
        本投資法人の現在発生している費用の詳細はＫＩＩＤに記載されている。
        2020  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
        －ダイナミック・インカム（米ドル）                                     291,916.12      米ドル
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        －フィクスト・インカム（米ドル）                                     87,547.80     米ドル
        －インカム（米ドル）                                     71,497.85     米ドル
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                             727,313.60      米ドル
         ディフェンシブ（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            1,534,664.56       米ドル
         ミディアム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                             447,264.89      米ドル
         ダイナミック（米ドル）
       管理会社の報酬方針

        管理会社の取締役会は、報酬が適用ある規則（具体的には、（ⅰ）ＵＣＩＴＳ指令2014／91／ＥＵ、
       2016年３月31日付で公表されたＵＣＩＴＳ指令およびＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に関するＥＳ
       ＭＡの最終報告書、（ⅱ）オルタナティブ投資ファンド運用者（ＡＩＦＭ）指令2011／61／ＥＵ（2013
       年７月12日付オルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（改正済）をもってルクセンブルグ大公
       国において国内法化された。）、2013年２月11日付で公表されたＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に
       関するＥＳＭＡのガイドライン、ならびに（ⅲ）2010年２月１日付で発表された金融セクターにおける
       報酬方針のガイドラインに関するＣＳＳＦ指令10／437に定義される規定）に従っていることを確保し、
       かつ、ユービーエス・グループ・エイ・ジーの報酬方針のガイドラインを遵守することを目的とする報
       酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
        報酬方針により、堅実かつ効果的なリスク管理の枠組みの形成を促し、投資主の利益を守り、かつ本
       ＵＣＩＴＳ／ＡＩＦのリスク特性、約款もしくは定款に反するリスクを防止する。報酬方針は、また、
       利益相反を防止する措置を含む管理会社およびＵＣＩＴＳ／ＡＩＦの戦略、方針、価値および利益を守
       ることを確保する。
        さらに、この手法は、以下を目的とする。
       ・サブ・ファンドにおける投資主の推奨される保有期間に適した複数年にわたる期間で、パフォーマン
        スを評価すること。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンスおよび投資リス
        クに依拠し、かつ、パフォーマンスに関連した報酬が同期間にわたり実際に支払われることを徹底す
        るためである。
       ・固定報酬部分および変動報酬部分を組み合わせたバランスが取れている報酬を従業員に与えること。
        報酬総額のかなりの部分を固定報酬部分が占め、このことが機動性を有する賞与の戦略を可能にす
        る。これには変動報酬を支払わないという選択肢が含まれる。この固定報酬は、個々の従業員の役割
        （彼らの責任および業務の複雑性、パフォーマンスおよび各地の市況を含む。）により決定される。
        さらに、管理会社が、自身の裁量により、従業員に対して手当を提供する可能性があることに留意す
        べきである。これらが固定報酬の不可欠な部分を構成する。
        関連するすべての情報は、ＵＣＩＴＳ指令2014／91／ＥＵの規定に従い、管理会社の年次報告書にお
       いて開示されるものとする。投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および利益の算定方法の概要、報
       酬委員会（もしあれば）の構成を含め報酬および利益を付与する責任を負う者の情報を含むが、それら
       に限らない。）をhttp://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.htmlで閲覧す
       ることができる。
        かかる情報の書面による写しは、請求によって管理会社から無料で入手可能である。
     （５）【課税上の取扱い】

       ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （１）投資証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
           る。
        （２）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
           得に対するものと同じ取扱いとなる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払いの取扱者を通じて支払
           いを受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係
           る配当課税の対象とされ、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税率による源泉徴収が
           行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率となる。）。
           日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
           告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
           て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）   日本の法人投資主については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、                                              ファ
           ンドの配当金に対して、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が行われる（2038年１月１
           日以後は15％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
           発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
           配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
           を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
           額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
           じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）の税
           率による源泉徴収が行われる（2038年１月１日以後は20％（所得税15％、住民税５％）の税率
           となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
           その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
           た税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の投資主は、個人であるか法人であるかに関わらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
          設を有しない場合、ファンドの投資証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ない。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
       ②　ルクセンブルグ

         本投資法人はルクセンブルグの法律に基づく。ルクセンブルグ大公国の現行法に従い、本投資法人
        は、ルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税の対象とならない。
        ただし、各サブ・ファンドは、純資産総額について年利0.05％またはＦ、Ｉ－Ａ１、Ｉ－Ａ２、Ｉ－
        Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスについては0.01％のルクセンブルグの年次税を課せら
        れ、各四半期末に支払わなければならない。かかる税金は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産
        総額について計算される。税務当局が投資者の課税上の地位を変更する場合には、Ｆ、Ｉ－Ａ１、Ｉ
        －Ａ２、Ｉ－Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスの投資証券については0.05％課税されるこ
        とがある。
         提示される課税金額は、算定時の最新の入手可能なデータに基づく。
                                 58/572

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         投資者がその影響を受けない限り、現行税法上、ルクセンブルグの所得税、贈与税、相続税または
        その他の税金を支払う義務を負わない。ただし、当該サブ・ファンドまたは投資者がルクセンブルグ
        に 住所を有するか、ルクセンブルグに居住するか、または恒久的施設を維持する場合、あるいはルク
        センブルグに以前住所を有しており、本投資法人の投資証券の10％以上を保有する場合を除く。
         上記は財務上の影響に関する概要にすぎず、完全であると断言するものではない。投資証券の購入
        者は、居住地に関連する、またその国籍を有する人に関する投資証券の購入、保有および売却を規定
        する法律および規則に関する情報を求める責任を負う。
        情報自動交換－ＦＡＴＣＡおよび共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の本投資法人は、その投資家および課税上の地位に関する特定の情報を収集し、
        当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供するための以下に記載する協定（および場合に応じて将
        来締結される可能性があるその他の協定）などの自動情報交換に関する一定の協定により拘束され
        る。さらに、ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の目的で居住者となっ
        ている法域の税務当局に送信することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「ＦＡＴＣＡ」と総称する。）に
        基づき、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「ＩＧＡ」とい
        う。）に定義される特定米国人が所有する金融口座について米国財務省が報告を受けることを確保す
        るために設けられた徹底的なデューディリジェンスの実施義務および報告義務を遵守しなければなら
        ない。本投資法人は、上記の義務を遵守しなかった場合、一定の米国源泉の所得および2019年１月１
        日以降は総所得に対し米国の源泉徴収税を課されることとなる。ＩＧＡに従い、本投資法人は「遵守
        （Compliant）」に分類されており、特定米国人が所有する金融口座を特定し、これを直ちにルクセン
        ブルグの税務当局に報告した場合には源泉徴収税が課されない。ルクセンブルグの税務当局は、かか
        る報告を受けた場合、当該金融口座に関する情報を米国内国歳入庁に提供する。
         世界的なオフショアの租税回避に対処するため、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は、ＦＡＴＣＡの
        実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）を策
        定した。ＣＲＳの下では、参加ＣＲＳ法域に設立された金融機関（本投資法人等）は、投資者のすべ
        ての個人情報および口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機
        関を管轄する法域との間で情報交換協定を締結している他の参加ＣＲＳ法域の居住者である支配者に
        ついても同様の情報提供義務を負う。参加ＣＲＳ法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を
        行う。ルクセンブルグは、ＣＲＳを導入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルク
        センブルグにおいて適用されるＣＲＳ上のデューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなけれ
        ばならない。
         投資予定者は、本投資法人がＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに基づく義務を履行できるよう、投資を行う
        前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供し、これらの情報を常に最
        新の状態に維持する義務を負っている。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの
        税務当局に提供する義務を負っていることに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の
        要求された情報を投資者が本投資法人に提供しなかった場合に本投資法人に課される源泉徴収税なら
        びに発生するその他一切のコスト、利息、罰金、その他の損失および債務を投資者が負担することを
        確実にするため、投資者の本投資法人における持分に関して必要と考える措置を講じることができる
        点に留意する必要がある。また、上記には、投資者が、ＦＡＴＣＡもしくはＣＲＳに基づき発生した
        米国の源泉徴収税もしくは罰金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強
        制買戻しもしくは清算について責任を負うことが含まれる場合もある。
         投資予定者は、ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳ、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関
        して、適切な税務アドバイザーに相談する必要がある。
        ＦＡＴＣＡにより定義される「特定米国人」

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面
        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国 人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法を遵守していなければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ５【運用状況】

     （１）【投資状況】
       資産別および地域別の投資状況
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
        債券          アメリカ合衆国                      1,490,908.87             0.30
                    フランス                        －0.01          0.00
       従来型
      オプション              スイス                     －6,180.17            0.00
                    イギリス                    －320,480.29            －0.06
                  アメリカ合衆国                     －1,463,697.30             －0.29
                     小計                  －1,790,357.77             －0.35
                  ルクセンブルグ                     163,109,611.00              32.33
      投資信託
                  アイルランド                     98,736,430.76             19.57
                  アメリカ合衆国                       957,831.08            0.19
                    イギリス                      38,412.88           0.01
                     小計                  262,842,285.72              52.10
     短期金融商品             アメリカ合衆国                     26,994,778.32              5.35
                  アメリカ合衆国                     125,705,658.71              24.92
        株式
                     日本                  18,538,329.63              3.67
                    フランス                    11,424,964.45              2.26
                  オーストラリア                     10,030,142.04              1.99
                    ドイツ                    9,594,779.46             1.90
                    イギリス                    8,084,732.51             1.60
                    スペイン                    6,040,937.10             1.20
                  アイルランド                     5,447,434.72             1.08
                    オランダ                    4,699,353.56             0.93
                    イタリア                    3,181,208.30             0.63
                  フィンランド                     1,555,711.69             0.31
                  オーストラリア                       942,465.84            0.19
                    ベルギー                     682,553.29            0.14
                    スイス                     576,760.14            0.11
                   ポルトガル                      431,173.04            0.09
                  ルクセンブルグ                       154,179.38            0.03
                    カナダ                     152,666.25            0.03
                   バミューダ                      122,333.28            0.02
                  アルゼンチン                      120,364.77            0.02
                   ジャージー                      61,571.37           0.01
                    マン島                     20,685.01           0.00
                 パプアニューギニア                         18,891.98           0.00
                  スウェーデン                       16,921.44           0.00
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     小計                  207,603,817.96              41.15
      ワラント           アメリカ合衆国                         844.07          0.00
            ポートフォリオ合計                          497,142,277.17              98.54
         現金・その他資産（負債控除後）                               7,370,424.75             1.46
               資産総額                       504,512,701.92             100.00
               負債総額                         4,995,924.61             0.99
                                       499,516,777.31
            合計（純資産総額）                                        99.01
                                      （約52,629百万円）
       （注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     25,902,190.10             22.65
        債券
                    オランダ                    3,723,920.95             3.26
                    カナダ                    3,600,639.38             3.15
                    ドイツ                    2,312,687.19             2.02
                    フランス                    2,297,786.17             2.01
                     韓国                   2,027,223.41             1.77
                    国際機関                    1,674,021.12             1.46
                  ルクセンブルグ                      1,575,602.63             1.38
                  オーストラリア                      1,344,066.25             1.18
                   クウェート                     1,246,437.50             1.09
                   フィリピン                     1,064,134.97             0.93
                    カタール                     922,540.63            0.81
                 アラブ首長国連邦                        897,000.00            0.78
                  シンガポール                      887,520.00            0.78
                   ジャージー                      773,476.58            0.68
                     日本                    727,191.46            0.64
                   ノルウェー                      679,509.38            0.59
                 ニュージーランド                        405,926.36            0.35
                  スウェーデン                      402,974.92            0.35
                  オーストリア                       51,133.07           0.04
                     小計                  52,515,982.07             45.91
      投資信託           ルクセンブルグ                     57,272,697.47             50.07
            ポートフォリオ合計                          109,788,679.54              95.98
         現金・その他資産（負債控除後）                               4,594,847.77             4.02
               資産総額                       114,383,527.31             100.00
               負債総額                          75,169.41           0.07
                                       114,308,357.90
            合計（純資産総額）                                        99.93
                                      （約12,044百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     19,578,199.22             15.01
        債券
                    オランダ                    2,159,672.73             1.66
                    カナダ                    2,140,199.50             1.64
                   フィリピン                     1,438,629.76             1.10
                    カタール                    1,308,037.50             1.00
                  オーストラリア                      1,296,493.25             0.99
                  ルクセンブルグ                      1,271,068.67             0.97
                     韓国                   1,213,063.72             0.93
                    ドイツ                    1,110,527.91             0.85
                    国際機関                     926,681.57            0.71
                   クウェート                      906,500.00            0.70
                  シンガポール                      554,700.00            0.43
                 アラブ首長国連邦                        448,500.00            0.34
                     日本                    427,428.10            0.33
                    フランス                     345,951.93            0.27
                   ノルウェー                      269,460.62            0.21
                 ニュージーランド                        202,963.18            0.16
                     小計                  35,598,077.66             27.29
                  アメリカ合衆国                        74,120.00           0.06
       従来型
      オプション              イギリス                     －3,528.14            0.00
                     小計                     70,591.86           0.05
                  ルクセンブルグ                     85,467,046.74             65.53
      投資信託
                  アイルランド                     3,107,056.38             2.38
                     小計                  88,574,103.12             67.91
            ポートフォリオ合計                          124,242,772.64              95.26
         現金・その他資産（負債控除後）                               6,180,844.10             4.74
               資産総額                       130,423,616.74             100.00
               負債総額                          119,583.33            0.09
                                       130,304,033.41
            合計（純資産総額）                                        99.91
                                     （約13,729百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     187,319,661.81              16.73
        債券
                    カナダ                   25,246,750.82              2.25
                     韓国                  17,293,267.55              1.54
                    オランダ                    10,716,831.74              0.96
                  ルクセンブルグ                     10,299,388.85              0.92
                  オーストラリア                     10,202,218.25              0.91
                    カタール                    8,220,878.12             0.73
                   フィリピン                     7,989,104.10             0.71
                    ドイツ                    7,846,355.04             0.70
                   ノルウェー                     5,459,634.10             0.49
                 アラブ首長国連邦                      4,992,689.06             0.45
                   クウェート                     4,985,750.00             0.45
                    フランス                    4,943,030.62             0.44
                     日本                   4,672,761.87             0.42
                    国際機関                    3,714,312.01             0.33
                  シンガポール                     2,779,924.88             0.25
                   ジャージー                     1,856,343.78             0.17
                  サウジアラビア                      1,765,450.00             0.16
                    イギリス                    1,322,501.65             0.12
                  スウェーデン                     1,316,931.56             0.12
                  フィンランド                     1,226,513.40             0.11
                  ケイマン諸島                     1,188,000.00             0.11
                 ニュージーランド                        710,371.13            0.06
                  オーストリア                      460,197.63            0.04
                   デンマーク                      429,249.15            0.04
                 英領バージン諸島                        274,393.82            0.02
                     小計                  327,232,510.94              29.22
                  ルクセンブルグ                     467,451,332.11              41.74
      投資信託
                  アイルランド                    106,135,385.43              9.48
                    カナダ                     38,534.26           0.00
                     小計                  573,625,251.80              51.22
     短期金融商品             アメリカ合衆国                        19,997.58           0.00
      その他の
                  アイルランド                     44,359,590.00              3.96
      有価証券
                    スイス                   37,932,811.85              3.39
        株式
                    カナダ                   25,947,824.49              2.32
                    フランス                    21,074,994.27              1.88
                    ドイツ                   18,929,386.58              1.69
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    オランダ                    8,110,277.39             0.72
                    スペイン                    4,617,258.17             0.41
                    イタリア                    4,163,279.66             0.37
                  フィンランド                     2,112,056.05             0.19
                    ベルギー                    1,856,453.08             0.17
                    イギリス                    1,318,562.00             0.12
                  アイルランド                     1,307,616.06             0.12
                  ルクセンブルグ                       443,880.38            0.04
                  オーストリア                      338,230.78            0.03
                   ポルトガル                      332,289.95            0.03
                  アメリカ合衆国                        93,731.65           0.01
                     小計                  128,578,652.36              11.48
            ポートフォリオ合計                         1,073,816,002.68               95.88
         現金・その他資産（負債控除後）                              46,114,808.92              4.12
               資産総額                      1,119,930,811.60              100.00
               負債総額                         8,616,229.44             0.77
                                     1,111,314,582.16
            合計（純資産総額）                                        99.23
                                     （約117,088百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     223,174,368.50              10.65
        債券
                    カナダ                   26,390,048.81              1.26
                     韓国                  19,776,541.63              0.94
                    オランダ                    15,330,771.40              0.73
                  ルクセンブルグ                     12,861,039.05              0.61
                   フィリピン                    12,382,052.00              0.59
                  オーストラリア                     10,622,457.95              0.51
                    ドイツ                    9,072,559.64             0.43
                   クウェート                     6,798,750.00             0.32
                 アラブ首長国連邦                      6,336,176.56             0.30
                    カタール                    5,216,390.63             0.25
                   ノルウェー                     5,201,846.60             0.25
                     日本                   5,000,609.63             0.24
                    フランス                    4,730,737.32             0.23
                    国際機関                    4,191,711.71             0.20
                  シンガポール                     3,726,406.30             0.18
                  スウェーデン                     2,238,818.67             0.11
                  サウジアラビア                      2,180,850.00             0.10
                  ケイマン諸島                     1,728,000.00             0.08
                   ジャージー                     1,598,518.25             0.08
                  フィンランド                     1,476,849.00             0.07
                    イギリス                    1,323,532.43             0.06
                 ニュージーランド                      1,014,815.90             0.05
                 英領バージン諸島                        740,863.32            0.04
                  オーストリア                      690,296.44            0.03
                   デンマーク                      353,499.30            0.02
                     小計                  384,158,511.04              18.34
                  ルクセンブルグ                     702,099,437.77              33.51
      投資信託
                  アイルランド                    438,675,502.43              20.94
                    イギリス                     369,342.84            0.02
                    カナダ                     90,446.36           0.00
                     小計                 1,141,234,729.40               54.47
     短期金融商品             アメリカ合衆国                     16,008,058.22              0.76
      その他の
                  アイルランド                     62,194,110.00              2.97
      有価証券
                    カナダ                   66,905,443.91              3.19
        株式
                     日本                  66,111,387.20              3.16
                    スイス                   64,858,376.36              3.10
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    フランス                    50,114,819.56              2.39
                    ドイツ                   44,701,096.28              2.13
                    イギリス                    41,307,907.71              1.97
                    オランダ                    21,746,082.04              1.04
                    スペイン                    10,909,500.42              0.52
                    イタリア                    9,856,593.64             0.47
                  フィンランド                     5,081,675.33             0.24
                    ベルギー                    4,329,723.80             0.21
                  アイルランド                     4,229,940.14             0.20
                  オーストラリア                      1,094,663.53             0.05
                  ルクセンブルグ                      1,070,607.30             0.05
                  オーストリア                      805,368.72            0.04
                   ポルトガル                      791,502.55            0.04
                   ジャージー                      524,338.62            0.03
                  アメリカ合衆国                       251,020.03            0.01
                    マン島                     170,121.04            0.01
                 アラブ首長国連邦                           0.04        0.00
                     小計                  394,860,168.22              18.85
            ポートフォリオ合計                         1,998,455,576.88               95.38
         現金・その他資産（負債控除後）                              96,714,501.74              4.62
               資産総額                      2,095,170,078.62              100.00
               負債総額                        22,885,267.13              1.09
                                     2,072,284,811.49
            合計（純資産総額）                                        98.91
                                     （約218,336百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                  投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     43,297,327.00              8.60
        債券
                    カナダ                    8,346,307.43             1.66
                     韓国                   5,591,503.85             1.11
                    オランダ                    5,274,818.21             1.05
                  オーストラリア                      3,767,691.04             0.75
                   フィリピン                     3,613,180.95             0.72
                    ドイツ                    3,601,723.84             0.72
                  ルクセンブルグ                      3,539,233.16             0.70
                    カタール                    2,609,578.13             0.52
                 アラブ首長国連邦                      2,120,312.50             0.42
                    フランス                    1,920,944.22             0.38
                     日本                   1,757,156.18             0.35
                    国際機関                    1,733,600.49             0.34
                   クウェート                     1,699,687.50             0.34
                  シンガポール                     1,609,710.60             0.32
                   ノルウェー                     1,335,672.53             0.27
                   ジャージー                      825,041.68            0.16
                  スウェーデン                      658,465.78            0.13
                  サウジアラビア                       623,100.00            0.12
                    イギリス                     600,949.69            0.12
                 ニュージーランド                        405,926.36            0.08
                  フィンランド                      400,449.60            0.08
                  オーストリア                      332,364.96            0.07
                 英領バージン諸島                        329,272.59            0.07
                  ケイマン諸島                      324,000.00            0.06
                   デンマーク                      227,249.55            0.05
                     小計                  96,545,267.84             19.17
                  アイルランド                    156,548,507.19              31.08
      投資信託
                  ルクセンブルグ                     71,977,772.35             14.29
                    イギリス                     178,605.22            0.04
                    カナダ                     29,895.86           0.01
                     小計                  228,734,780.62              45.41
     短期金融商品             アメリカ合衆国                      3,004,827.21             0.60
      その他の
                  アイルランド                     10,050,810.00              2.00
      有価証券
                     日本                  27,404,869.81              5.44
        株式
                    イギリス                    19,974,813.54              3.97
                    カナダ                   16,631,819.00              3.30
                                 69/572


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    スイス                   16,161,250.62              3.21
                    フランス                    15,966,742.79              3.17
                    ドイツ                   14,273,663.01              2.83
                  オーストラリア                     11,390,387.29              2.26
                    オランダ                    7,441,233.31             1.48
                    スペイン                    3,492,328.57             0.69
                    イタリア                    3,145,184.20             0.62
                  アイルランド                     1,637,828.39             0.33
                  フィンランド                     1,622,927.02             0.32
                    ベルギー                    1,402,236.91             0.28
                  ルクセンブルグ                       336,166.40            0.07
                  オーストリア                      270,021.16            0.05
                   ジャージー                      260,012.80            0.05
                   ポルトガル                      259,986.67            0.05
                    マン島                     75,751.73           0.02
                  アメリカ合衆国                        54,966.19           0.01
                 パプアニューギニア                         40,993.09           0.01
                 アラブ首長国連邦                           0.01        0.00
                     小計                  141,843,182.51              28.16
            ポートフォリオ合計                          480,178,868.18              95.33
         現金・その他資産（負債控除後）                              23,547,859.29              4.67
               資産総額                       503,726,727.47             100.00
               負債総額                         5,829,600.98             1.16
                                       497,897,126.49
            合計（純資産総額）                                        98.84
                                     （約52,458百万円）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                            （2020年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
               国・             満期   数量／額面
                                                       比率
     順位     銘柄         種類    業種
               地域名            （年/月/日）     （1,000）
                                    単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       PIMCO  GIS DIVERSIFIED
       INCOME  FUND-
               アイルラ    投資
     １                  －     －   2,742.097      24.57   67,363,976.97       27.02  74,091,460.94     14.69
               ンド   信託
       INSTITUIONAL    CLASS-
       USD-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ２  USD HIGH  YIELD  U-X-           －     －     1.687   19,034.49    32,111,178.09      20,335.90    34,306,663.30      6.80
               ブルグ   信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ３  ASIAN  HIGH  YIELD  U-X-           －     －     2.612   11,684.61    30,520,198.48      12,061.89    31,505,656.68      6.24
               ブルグ   信託
       ACC
       UBS(LUX)INSTITUTIONAL
               ルクセン    投資
       SICAV  - E MARKETS
     ４                  －     －    2.152706    12,789.52    27,532,083.77      13,980.97    30,096,918.00      5.97
               ブルグ   信託
       EQUITY  PASS  FA USD
       UBS(LUX)BOND    SICAV-
               ルクセン    投資
     ５  SHORT  DURATION   H Y           －     －    204.548     118.46   24,230,787.85       124.90   25,548,045.20      5.06
               ブルグ   信託
       SUST(USD)I-X-ACC
       NEUBERGER   BERMAN
               アイルラ    投資
       EUROPE  LTD-STRATEGIC
     ６                  －     －   1,942.078      11.81   22,931,512.84       12.69  24,644,969.82      4.88
               ンド   信託
       INC FD-I-ACC
       UBS LUX BOND  SICAV-
               ルクセン    投資
       EMERGING   ECONOMIES
     ７                  －     －    138.116     112.12   15,485,274.62       125.15   17,285,217.40      3.43
               ブルグ   信託
       CORP  USD-I-X-ACC
       UBS(LUX)EMERGING
               ルクセン    投資
       ECONOMIES   FUND-GLOBAL
     ８                  －     －     1.220   13,150.52    16,043,637.91      14,067.82    17,162,740.40      3.40
               ブルグ   信託
       BONDS(USD)-U-X     ACC
                      コンピュー
                     タ－・ハード
               アメリカ
       APPLE  INC COM NPV
     ９             株式          －    81.300     57.62   4,684,780.83      129.04   10,490,952.00      2.08
               合衆国
                     ウェア・ネット
                      ワーク装置
                      インター
       MICROSOFT   CORP  COM          ネット・
               アメリカ
     10             株式          －    27.995    140.59   3,935,853.63      225.53   6,313,712.35     1.25
               合衆国
       USD0.0000125              ソフトウェア・
                      ITサービス
       AMERICA,   UNITED
                  短期
               アメリカ
     11  STATES  OF TB 0.00000%       金融     －    2020/11/   ５  6,000.000      1.00   5,996,526.80       1.00  5,998,889.58     1.19
               合衆国
                  商品
       07.11.19-05.11.20
       AMERICA,   UNITED
                  短期
               アメリカ
     12  STATES  OF TB 0.00000%       金融     －    2020/12/   ３  6,000.000      1.00   5,998,531.50       1.00  5,998,140.00     1.19
               合衆国
                  商品
       05.12.19-03.12.20
       AMERICA,   UNITED
                  短期
               アメリカ
     13  STATES  OF TB 0.00000%       金融     －    2020/12/10     6,000.000      1.00   5,997,336.22       1.00  5,998,125.00     1.19
               合衆国
                  商品
       11.06.20-10.12.20
       UBS(LUX)BOND    SICAV-
               ルクセン    投資
     14  ASIAN  INVST  GRADE            －     －     0.454   11,195.56    5,082,782.72     12,609.37    5,724,653.98     1.13
               ブルグ   信託
       BONDS(USD)-U-X-CAP
       AMAZON  COM INC COM
               アメリカ
     15             株式   小売り・百貨店       －     1.603   1,857.54    2,977,633.86      3,450.96    5,531,888.88     1.10
               合衆国
       USD0.01
       AMERICA,   UNITED
                  短期
               アメリカ
     16  STATES  OF TB 0.00000%       金融     －    2020/  ９/24   5,000.000      1.00   4,997,778.50       1.00  4,999,712.50     0.99
               合衆国
                  商品
       26.03.20-24.09.20
       AMERICA,   UNITED
                  短期
               アメリカ
     17  STATES  OF TB 0.00000%       金融     －    2020/  ９/10   4,000.000      1.00   3,997,995.51       1.00  3,999,911.24     0.79
               合衆国
                  商品
       12.09.19-10.09.20
                      インター
       FACEBOOK   INC COM
                      ネット・
               アメリカ
     18             株式          －     6.722    193.25   1,299,024.00      293.20   1,970,890.40     0.39
       USD0.000006    CL 'A'   合衆国
                     ソフトウェア・
                      ITサービス
                      インター
       ALPHABET   INC CAP STK
                      ネット・
               アメリカ
     19             株式          －     1.135   1,239.41    1,406,733.89      1,634.18    1,854,794.30     0.37
       USD0.001   CL  C     合衆国
                     ソフトウェア・
                      ITサービス
                      インター
       ALPHABET   INC CAP STK
                      ネット・
               アメリカ
     20             株式          －     1.098   1,244.16    1,366,083.91      1,629.53    1,789,223.94     0.35
       USD0.001   CL A    合衆国
                     ソフトウェア・
                      ITサービス
       INTEL  CORP  COM           電子機器・
               アメリカ
     21             株式          －    33.879     54.33   1,840,750.85       50.95   1,726,135.05     0.34
               合衆国
       USD0.001                半導体
                                 71/572


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ALLIANZ   SE NPV(REGD)
     22          ドイツ   株式    保険会社      －     7.385    227.43   1,679,577.01      217.09   1,603,201.11     0.32
       (VINKULIERT)
                      コンピュー
       CISCO  SYSTEMS   COM          タ－・ハード
               アメリカ
     23             株式          －    37.321     48.19   1,798,474.75       42.22   1,575,692.62     0.31
               合衆国
       USD0.001              ウェア・ネット
                      ワーク装置
       ACCENTURE   PLC SHS CL
                      その他の
               アイルラ
     24             株式          －     6.363    199.97   1,272,409.64      239.93   1,526,674.59     0.30
       A 'NEW'        ンド
                      サービス
       QUALCOMM   INC COM
               アメリカ
     25             株式    通信      －    12.569     80.45   1,011,171.20      119.10   1,496,967.90     0.30
               合衆国
       USD0.0001
       AMGEN  INC COM            バイオ
               アメリカ
     26             株式          －     5.853    208.88   1,222,590.52      253.32   1,482,681.96     0.29
               合衆国
       USD0.0001               テクノロジー
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
       USD INVEST  GRADE  CORP
     27                  －     －     0.122   10,941.17    1,334,823.26     12,128.82    1,479,716.04     0.29
               ブルグ   信託
       USD U X ACC
       LOWE'S  COS INC COM
               アメリカ
     28             株式   小売り・百貨店       －     8.586    136.09   1,168,476.56      164.69   1,414,028.34     0.28
               合衆国
       USD0.50
       PHILIP  MORRIS  INTL
                      たばこ・
               アメリカ
     29             株式          －    17.697     73.58   1,302,206.64       79.79   1,412,043.63     0.28
       COM STK NPV 'WI'    合衆国
                      アルコール
                     医薬品・化粧
       MEDTRONIC   PLC
               アイルラ
                       品・
     30             株式          －    13.041    101.72   1,326,561.34      107.47   1,401,516.27     0.28
               ンド
       USD0.0001
                      医療品
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                      投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                国・      利率    満期    数量／額面
                                                      比率
     順位     銘柄         種類
               地域名      （％）   （年/月/日）     （1,000）
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
       USD INVEST  GRADE  CORP
     １                 －    －     1.696    10,661.20    18,081,394.44      12,128.82    20,570,478.72     17.98
               ブルグ    信託
       USD U X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ２  SHORT  TERM  USD            －    －     1.057    10,372.37    10,963,591.38      11,288.78    11,932,240.46     10.43
               ブルグ    信託
       CORPORATES(USD)U-X-A
       UBS(LUX)EMERGING
               ルクセン    投資
       ECONOMIES   FUND-GLOBAL
     ３                 －    －     0.552    12,964.28    7,156,281.25      14,067.82    7,765,436.64     6.79
               ブルグ    信託
       BONDS(USD)-U-X     ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ４  EMERGING   ECONOMIES            －    －     44.937     107.09   4,812,225.84       106.98   4,807,360.26     4.20
               ブルグ    信託
       CORP(USD)-I-X-DIS
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ５  USD CORPORATES    U-X-          －    －     0.319    10,759.58    3,432,307.02      12,883.34    4,109,785.46     3.59
               ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ６  USD HIGH  YIELD  U-X-          －    －     0.169    18,032.61    3,047,511.41      20,335.90    3,436,767.10     3.00
               ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    FUND  -
               ルクセン    投資
     ７  EURO  HIGH  YIELD(EUR)            －    －     15.199     144.76   2,200,276.72       157.73   2,397,396.72     2.10
               ブルグ    信託
       I-X-ACC
       UBS(LUX)MONEY     MARKET
               ルクセン    投資
     ８                 －    －     0.201    11,194.76    2,250,147.47      11,210.11    2,253,232.11     1.97
       FUND  - USD U-X-ACC     ブルグ    信託
       KUWAIT  INTERNATIONAL
               クウェー
       GOVT  BOND-REG-S
     ９              債券   3.5000   2027/  ３/20   1,100.000       1.00   1,101,650.00        1.13   1,246,437.50     1.09
                ト
       3.50000%   17-20.03.27
       SHELL  INTERNATIONAL
     10  FINANCE   BV 2.87500%    オランダ    債券   2.8750   2026/  ５/10    950.000      1.01   962,827.19       1.11   1,057,652.48     0.92
       16-10.05.26
       CAISSE  D'AMOR  DE LA
       DETTE  SOCIALE-REG-S
     11          フランス    債券   3.3750   2024/  ３/20    925.000      1.06   979,578.94       1.10   1,021,965.90     0.89
       3.37500%   14-20.03.24
       ONTARIO,   PROVINCE   OF
     12          カナダ    債券   2.5000   2026/  ４/27    900.000      0.95   857,799.00       1.10   989,449.11     0.87
       2.50000%   16-27.04.26
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     13              債券   3.3000   2027/  ２/６    850.000      1.02   867,491.83       1.15   973,540.44     0.85
       3.30000%   17-06.02.27     合衆国
       EXXON  MOBIL  CORP
               アメリカ
     14              債券   3.0430   2026/  ３/１    850.000      1.05   893,766.50       1.11   946,895.16     0.83
       3.04300%   16-01.03.26     合衆国
       BNG BANK  NV-REG-S
     15          オランダ    債券   2.6250   2021/  ４/28    920.000      1.05   961,641.50       1.02   934,038.18     0.82
       2.62500%   14-28.04.21
       INTER-AMERICAN
               アメリカ
       DEVELOPMENT    BANK
     16              債券   2.2500   2029/  ６/18    800.000      1.03   821,624.94       1.12   897,310.00     0.78
               合衆国
       2.25000%   19-18.06.29
                                 72/572


                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ABU DHABI,  EMIRATE
               アラブ首
     17  OF-REG-S   3.12500%   20-      債券   3.1250   2030/  ４/16    800.000      1.11   891,920.00       1.12   897,000.00     0.78
               長国連邦
       16.04.30
       SP POWERASSETS    LTD-
               シンガ
     18  REG-S  3.25000%   15-       債券   3.2500   2025/11/24      800.000      1.08   865,924.00       1.11   887,520.00     0.78
               ポール
       24.11.25
       NESTLE  HOLDINGS   INC-
               アメリカ
     19  REG-S  2.37500%   17-       債券   2.3750   2022/  １/18    800.000      1.00   797,440.00       1.03   821,142.40     0.72
               合衆国
       18.01.22
       WESTPAC   BANKING   CORP
               オースト
     20              債券   2.8500   2026/  ５/13    725.000      0.95   689,333.70       1.11   801,806.50     0.70
       2.85000%   16-13.05.26     ラリア
       IDB TRUST  SERVICES
               ジャー
     21  LTD-REG-S   2.26100%         債券   2.2610   2022/  ９/26    750.000      0.97   724,050.00       1.03   773,476.58     0.68
                ジー
       17-26.09.22
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     22              債券   2.4000   2026/  ８/８    700.000      1.04   724,717.41       1.09   765,183.23     0.67
       2.40000%   16-08.08.26     合衆国
       ROCHE  HOLDINGS   INC-
               アメリカ
     23  REG-S  3.62500%   18-       債券   3.6250   2028/  ９/17    650.000      0.99   641,095.00       1.17   759,301.01     0.66
               合衆国
       17.09.28
       KOREA  DEVELOPMENT
     24  BANK  4.62500%   11-    韓国   債券   4.6250   2021/11/16      700.000      1.05   735,070.00       1.05   733,485.27     0.64
       16.11.21
       ASIAN  DEVELOPMENT
     25  BANK  2.75000%   18-   国際機関    債券   2.7500   2028/  １/19    630.000      1.01   637,245.00       1.15   724,640.43     0.63
       19.01.28
       TOYOTA  MOTOR  CREDIT
               アメリカ
     26  CORP  2.60000%   17-       債券   2.6000   2022/  １/11    700.000      1.00   702,968.75       1.03   721,734.02     0.63
               合衆国
       11.01.22
       INTL  BK FOR RECONSTR
               アメリカ
       & DEVT  WORLD  BANK
     27              債券   2.5000   2025/  ７/29    650.000      1.05   680,161.54       1.10   716,475.50     0.63
               合衆国
       2.50000%   15-29.07.25
       QUEBEC,   PROVINCE   OF
     28          カナダ    債券   2.7500   2027/  ４/12    630.000      1.07   675,461.80       1.12   707,964.95     0.62
       2.75000%   17-12.04.27
       EQUINOR   ASA 3.62500%
                ノル
     29              債券   3.6250   2028/  ９/10    580.000      1.10   635,224.60       1.17   679,509.38     0.59
               ウェー
       18-10.09.28
       TOTAL  CAPITAL
       INTERNATIONAL     SA
     30          フランス    債券   3.4550   2029/  ２/19    575.000      1.08   623,174.32       1.15   663,074.53     0.58
       3.45500%   19-19.02.29
       （インカム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                      投資
                                   取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                国・      利率    満期
                             数量／額面
     順位     銘柄         種類                                   比率
                             （1,000）
               地域名      （％）   (年/月/日)
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
       USD INVEST  GRADE
     １                 －    －     1.714    10,258.68    17,583,373.10      12,128.82    20,788,797.48     15.94
               ブルグ    信託
       CORP  USD U X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ２  SHORT  TERM  USD           －    －     1.417    10,113.92    14,331,428.04      11,288.78    15,996,201.26     12.26
               ブルグ    信託
       CORPORATES(USD)U-X-A
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND-
               ルクセン    投資
     ３                 －    －     0.632    12,418.44    7,848,456.74      14,067.82    8,890,862.24     6.82
       GLOBAL  BONDS(USD)-U-      ブルグ    信託
       X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ４  USD CORPORATES    U-X-          －    －     0.574    10,586.25    6,076,507.96      12,883.34    7,395,037.16     5.67
               ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ５  EMERGING   ECONOMIES            －    －    51.447     105.97   5,451,729.07       106.98   5,503,800.06     4.22
               ブルグ    信託
       CORP(USD)-I-X-DIS
       UBS(LUX)EQUITY     SICAV
               ルクセン    投資
     ６  - GLOBAL  OPPORTUNITY            －    －     0.384    9,625.38    3,696,145.94      10,796.57    4,145,882.88     3.18
               ブルグ    信託
       (USD)U-X-ACC
       UBS(LUX)INST    FUND-
               ルクセン    投資
       KEY SEL.  GLOBAL
     ７                 －    －     0.156    18,037.80    2,813,896.05      26,526.84    4,138,187.04     3.17
               ブルグ    信託
       EQUITY  FA-USD
       UBS(LUX)EQUITY     FUND
               ルクセン    投資
     ８  - GLOBAL  SUSTAINABLE            －    －     0.354    10,180.84    3,604,017.12      11,627.11    4,115,996.94     3.16
               ブルグ    信託
       (USD)U-X-ACC
       UBS(LUX)EQUITY
       SICAV-GLOBAL        ルクセン    投資
     ９                 －    －     0.262    11,909.72    3,120,347.08      15,599.11    4,086,966.82     3.13
               ブルグ    信託
       QUANTITATIVE(USD)U-
       X-ACC
                                 73/572


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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     10  USD HIGH  YIELD  U-X-          －    －     0.194    16,995.36    3,297,100.33      20,335.90    3,945,164.60     3.02
               ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    FUND  -
               ルクセン    投資
     11  EURO  HIGH  YIELD(EUR)            －    －    16.770     148.35   2,487,890.53       157.73   2,645,196.59     2.03
               ブルグ    信託
       I-X-ACC
       UBS(LUX)MONEY     MARKET
               ルクセン    投資
     12                 －    －     0.169    11,108.22    1,877,289.85      11,210.11    1,894,508.59     1.45
       FUND  - USD U-X-ACC     ブルグ    信託
       UBS ETFS  PLC - MSCI
               アイルラ    投資
     13  USA TRN INDEX  SF          －    －    16.075     84.04   1,350,971.97       96.98   1,558,953.50     1.20
                ンド   信託
       (USD)A-ACC
       SOURCE  MARKETS   PLC -
               アイルラ    投資
     14  MSCI  USA SOURCE  ETF-          －    －    16.075     83.80   1,347,028.92       96.31   1,548,102.88     1.19
                ンド   信託
       A
       UBS(LUX)INSTITUTION
               ルクセン    投資
       SICAV-EQUITIES     GLB
     15                 －    －    14.259     102.85   1,466,595.52       101.07   1,441,157.13     1.10
               ブルグ    信託
       (EX USA)PASSIVE    XA
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     16              債券   3.3000   2027/  ２/６    880.000      0.98   864,163.18       1.15   1,007,900.69     0.77
       3.30000%   17-06.02.27     合衆国
       WESTPAC   BANKING   CORP
               オースト
     17              債券   2.8500   2026/  ５/13    850.000      0.95   805,129.00       1.11   940,049.00     0.72
       2.85000%   16-13.05.26     ラリア
       KUWAIT  INTERNATIONAL
               クウェー
       GOVT  BOND-REG-S
     18              債券   3.5000   2027/  ３/20    800.000      1.00   801,200.00       1.13   906,500.00     0.70
                ト
       3.50000%   17-20.03.27
       APPLE  INC 3.20000%
               アメリカ
     19              債券   3.2000   2027/  ５/11    750.000      0.97   730,608.78       1.14   853,568.40     0.65
               合衆国
       17-11.05.27
       ASIAN  DEVELOPMENT
               フィリピ
     20  BANK  1.75000%   19-       債券   1.7500   2029/  ９/19    760.000      1.02   773,462.40       1.08   819,809.03     0.63
                ン
       19.09.29
       KREDITANSTALT     FUER
       WIEDERAUFBAU
     21          ドイツ    債券   2.8750   2028/  ４/３    680.000      1.03   702,961.60       1.17   794,170.64     0.61
       2.87500%   18-03.04.28
       APPLE  INC 2.90000%
               アメリカ
     22              債券   2.9000   2027/  ９/12    650.000      0.99   641,672.00       1.13   731,482.89     0.56
               合衆国
       17-12.09.27
       WALMART   INC 3.70000%
               アメリカ
     23              債券   3.7000   2028/  ６/26    600.000      1.00   598,435.50       1.18   710,568.06     0.54
               合衆国
       18-26.06.28
       QATAR,  STATE  OF-REG-
     24  S 4.00000%   19-    カタール    債券   4.0000   2029/  ３/14    600.000      1.12   672,600.00       1.17   701,850.00     0.54
       14.03.29
       INTER-AMERICAN
               アメリカ
       DEVELOPMENT    BANK
     25              債券   2.2500   2029/  ６/18    600.000      1.01   608,200.20       1.12   672,982.50     0.52
               合衆国
       2.25000%   19-18.06.29
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
       STATES  OF 0.625%/CPI
     26              債券   0.6744   2026/  １/15    555.000      1.07   592,666.09       1.21   670,018.16     0.51
               合衆国
             ＊
       LINKED  16-15.01.26
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
       STATES  OF 0.375%/CPI
     27              債券   0.4054   2025/  ７/15    560.000      1.06   591,650.96       1.19   667,079.15     0.51
               合衆国
             ＊
       LINKED  15-15.07.25
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
       STATES  OF 2.375%/CPI
     28              債券   3.2305   2025/  １/15    410.000      1.51   617,896.16       1.61   658,076.82     0.50
               合衆国
             ＊
       LINKED  04-15.01.25
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
       STATES  OF 0.375%/CPI
     29              債券   0.4131   2023/  ７/15    560.000      1.10   613,356.53       1.17   655,888.08     0.50
               合衆国
             ＊
       INDEX  13-15.07.23
       KOREA  NATIONAL   OIL
     30  CORP-REG-S    3.25000%     韓国   債券   3.2500   2024/  ７/10    600.000      1.01   606,540.00       1.08   649,147.08     0.50
       14-10.07.24
    ＊本銘柄は、変動利付債のため、銘柄名記載の利率は変動する。以下同じ。
                                 74/572





                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                       投資
                                    取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
              国・         利率    満期
                               数量／額面
     順位     銘柄        種類   業種                                  比率
                               （1,000）
              地域名         （％）   (年/月/日)
                                    単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV
              ルクセン    投資
       USD - INVEST  GRADE
     １                －   －    －    1.686076   101,549.76    171,220,620.61      116,030.00    195,635,398.28      17.47
              ブルグ   信託
       CORP  USD F ACC
       UBS ETFS  PLC -
              アイルラ    投資
     ２  MSCI  USA TRN INDEX          －   －    －    944.405     82.81   78,210,095.16       96.98   91,588,396.90      8.18
              ンド   信託
       SF(USD)A-ACC
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
              ルクセン    投資
     ３                －   －    －     25.506   1,924.03    49,074,198.98      2,065.52    52,683,153.12      4.70
              ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)
       F-ACC
       ALMA  PLATINUM   IV
       UBS MULTI-STRATEGY      ルクセン    投資
     ４                －   －    －    3.733031    10,358.28    38,667,784.75      11,927.10    44,524,240.44      3.98
              ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-
       E-CAP
       STAR  COMPASS
                 その
       PLC/UBS   DYNMC
              アイルラ    他の
     ５                －   －  2021/  ３/31   29,350.000      1.40   40,956,522.27       1.51  44,359,590.00      3.96
       DIVERSIFIED    LTD    ンド   有価
                 証券
       NOTE  DUE 31.03.21
       UBS(LUX)BOND    SICAV
              ルクセン    投資
     ６  - USD HIGH  YIELD          －   －    －    119.085    301.12   35,859,302.67       331.49   39,475,486.65      3.52
              ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - EMERG  ECON    ルクセン    投資
     ７                －   －    －    293.943    107.36   31,558,142.46       119.87   35,234,947.41      3.15
              ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - SHORT  TERM  USD   ルクセン    投資
     ８                －   －    －    232.331    105.08   24,413,139.66       114.26   26,546,140.06      2.37
              ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    FUND-
       EURO  HIGH  YIELD
              ルクセン    投資
     ９                －   －    －    227.551    105.61   24,030,599.93       116.07   26,411,844.57      2.36
              ブルグ   信託
       (EUR)(USD   HEDGED)
       F-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
              ルクセン    投資
     10  - USD CORPORATES            －   －    －    743.302     18.81   13,978,676.53       22.75   16,910,120.50      1.51
              ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       INVESCO   FUNDS
       SICAV  BAL RISK
              ルクセン    投資
     11                －   －    －   1,270.867212       10.70   13,595,311.52       12.00   15,250,406.54      1.36
              ブルグ   信託
       ALLOCATION-PI1-USD
       HDG-CAP
       AQR UCITS  FUNDS  -
              ルクセン    投資
       GLOBAL  RISK  PARITY
     12                －   －    －    120.73288     105.06   12,684,598.49       121.58   14,678,703.55      1.31
              ブルグ   信託
       UCITS  FUND-A2-CAP
       MAN FUNDS  VI PLC-
       MAN AHL      アイルラ    投資
     13                －   －    －   110.212808      130.77   14,411,986.23       131.99   14,546,988.53      1.30
              ンド   信託
       TARGETRISK-INU-
       USD-CAP
       AMERICA,   UNITED
              アメリカ
     14  STATES  OF 0.62500%       債券   －   0.6250   2030/  ５/15   10,501.000      0.99   10,430,224.29       0.99  10,441,931.87      0.93
              合衆国
       20-15.05.30
       NESTLE  SA CHF0.10          食品・
     15         スイス   株式       －    －     78.345    88.88   6,963,024.18      120.56   9,445,425.29     0.84
       (REGD)             清涼飲料
       MICROSOFT   CORP
              アメリカ
     16  3.30000%   17-        債券   －   3.3000   2027/  ２/６   6,475.000      1.03   6,662,226.75       1.15   7,416,087.51     0.66
              合衆国
       06.02.27
                    医薬品・
       ROCHE  HLDGS  AG
     17         スイス   株式  化粧品・    －    －     18.524    258.35    4,785,681.73      350.60   6,494,560.27     0.58
       GENUSSCHEINE    NPV
                    医療品
       WALMART   INC
              アメリカ
     18  3.70000%   18-        債券   －   3.7000   2028/  ６/26   5,000.000      1.04   5,222,470.00       1.18   5,921,400.50     0.53
              合衆国
       26.06.28
       EUROPEAN
       INVESTMENT    BANK
              ルクセン
     19            債券   －   0.8750   2030/  ５/17   5,800.000      1.00   5,779,297.00       1.00   5,826,498.45     0.52
              ブルグ
       0.87500%   20-
       17.05.30
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     20            債券   －   0.4054   2025/  ７/15   4,636.000      1.11   5,140,281.39       1.19   5,522,462.48     0.49
       0.375%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       15-15.07.25
       APPLE  INC 3.20000%
              アメリカ
     21            債券   －   3.2000   2027/  ５/11   4,850.000      1.07   5,171,197.96       1.14   5,519,742.32     0.49
              合衆国
       17-11.05.27
                                 75/572


                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     22            債券   －   3.2305   2025/  １/15   3,425.000      1.52   5,210,758.19       1.61   5,497,349.08     0.49
       2.375%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       04-15.01.25
       KUWAIT
       INTERNATIONAL     GOVT
              クウェー
     23  BOND-REG-S           債券   －   3.5000   2027/  ３/20   4,400.000      1.04   4,562,416.00       1.13   4,985,750.00     0.45
               ト
       3.50000%   17-
       20.03.27
                    医薬品・
       NOVARTIS   AG
     24         スイス   株式  化粧品・    －    －     56.712    77.18   4,376,904.76       86.67   4,915,102.98     0.44
       CHF0.50(REGD)
                    医療品
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     25            債券   －   0.1246   2030/  １/15   4,345.000      1.10   4,796,115.72       1.12   4,869,755.08     0.43
       0.125%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       20-15.01.30
       EQUINOR   ASA
              ノル
     26  3.62500%   18-        債券   －   3.6250   2028/  ９/10   4,000.000      1.08   4,315,000.00       1.17   4,686,271.60     0.42
              ウェー
       10.09.28
       QUEBEC,   PROVINCE
     27  OF 2.50000%   16-   カナダ   債券   －   2.5000   2026/  ４/20   4,125.000      0.99   4,078,754.75       1.10   4,529,662.50     0.40
       20.04.26
       EXXON  MOBIL  CORP
              アメリカ
     28  3.04300%   16-        債券   －   3.0430   2026/  ３/１   4,050.000      1.02   4,118,497.42       1.11   4,511,676.92     0.40
              合衆国
       01.03.26
       EUROPEAN
       INVESTMENT    BANK
              ルクセン
     29            債券   －   2.3750   2027/  ５/24   4,000.000      1.00   3,995,921.94       1.12   4,472,890.40     0.40
              ブルグ
       2.37500%   17-
       24.05.27
       ALPHABET   INC
              アメリカ
     30  1.99800%   16-        債券   －   1.9980   2026/  ８/15   4,150.000      0.96   3,983,557.50       1.07   4,459,734.42     0.40
              合衆国
       15.08.26
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
              国・         利率    満期
                               数量／額面
     順位    銘柄        種類   業種                                  比率
                               （1,000）
              地域名         （％）   (年/月/日)
                                    単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS(LUX)BOND
       SICAV  USD -
              ルクセン    投資
     １                －   －    －    2.595996   102,193.93    265,295,021.98      116,030.00    301,213,415.88      14.38
       INVEST  GRADE  CORP   ブルグ   信託
       USD F ACC
       UBS ETFS  PLC -
       MSCI  USA TRN
              アイルラ    投資
     ２                －   －    －    2,172.925     79.34   172,410,405.36       96.98  210,730,266.50      10.06
              ンド   信託
       INDEX  SF(USD)A-
       ACC
       UBS(IRL)ETF    PLC-
              アイルラ    投資
     ３  MSCI  USA UCITS-           －   －    －    7,246.974     13.19   95,600,226.29       19.48  141,185,547.47      6.74
              ンド   信託
       ACC-A-USD-ETF
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
              ルクセン    投資
     ４                －   －    －     47.037   1,922.83    90,444,157.53      2,065.52    97,155,864.24      4.64
              ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)
       F-ACC
       UBS(LUX)BOND
              ルクセン    投資
     ５  SICAV  - USD HIGH          －   －    －    219.609    300.93   66,086,307.60       331.49   72,798,187.41      3.47
              ブルグ   信託
       YIELD(USD)F-ACC
       UBS(LUX)BOND
       SICAV  - EMERG
              ルクセン    投資
     ６                －   －    －    542.069    107.33   58,177,714.22       119.87   64,977,811.03      3.10
              ブルグ   信託
       ECON  CORPORATES
       (USD)F-ACC
       STAR  COMPASS
                 その
       PLC/UBS   DYNMC
              アイルラ    他の
     ７                －   －  2021/  ３/31   41,150.000      1.40   57,711,955.09       1.51  62,194,110.00      2.97
       DIVERSIFIED    LTD   ンド   有価
                 証券
       NOTE  DUE 31.03.21
       ALMA  PLATINUM   IV
       UBS MULTI-
              ルクセン    投資
     ８                －   －    －    5.154418    10,358.28    53,390,910.95      11,927.10    61,477,267.76      2.93
       STRATEGY
              ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-
       E-CAP
       SOURCE  MARKETS
              アイルラ    投資
       PLC - MSCI  USA
     ９                －   －    －    621.822     83.76   52,080,730.79       96.31   59,884,567.71      2.86
              ンド   信託
       SOURCE  ETF-A
       UBS(LUX)BOND
       FUND-EURO   HIGH
              ルクセン    投資
     10                －   －    －    420.999    105.52   44,422,834.72       116.07   48,865,353.93      2.33
              ブルグ   信託
       YIELD(EUR)(USD
       HEDGED)F-ACC
                                 76/572


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       INVESCO   FUNDS
       SICAV  BAL RISK
              ルクセン    投資
     11                －   －    －   2,368.807079      10.69   25,313,967.67       12.00   28,425,684.95      1.36
       ALLOCATION-PI1-       ブルグ   信託
       USD HDG-CAP
       AQR UCITS  FUNDS  -
       GLOBAL  RISK
              ルクセン    投資
     12                －   －    －    223.51244     104.73   23,407,403.13       121.58   27,174,642.46      1.30
              ブルグ   信託
       PARITY  UCITS
       FUND-A2-CAP
       MAN FUNDS  VI PLC-
       MAN AHL      アイルラ    投資
     13                －   －    －   203.614825     130.76   26,625,647.74       131.99   26,875,120.75      1.28
              ンド   信託
       TARGETRISK-INU-
       USD-CAP
       NESTLE  SA CHF0.10          食品・
     14         スイス   株式       －    －    133.720     88.08   11,777,512.15       120.56   16,121,542.78      0.77
       (REGD)             清涼飲料
                    医薬品・
       ROCHE  HLDGS  AG
     15         スイス   株式  化粧品・    －    －     31.602    256.72    8,112,733.82      350.60   11,079,739.46      0.53
       GENUSSCHEINE    NPV
                    医療品
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     16            債券   －   0.4054   2025/  ７/15   8,645.000      1.12   9,695,197.47       1.19  10,298,034.52      0.49
       0.375%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       15-15.07.25
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     17            債券   －   3.2305   2025/  １/15   6,395.000      1.54   9,862,880.27       1.61  10,264,393.38      0.49
       2.375%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       04-15.01.25
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     18            債券   －   0.1246   2030/  １/15   8,111.000      1.10   8,953,117.28       1.12   9,090,583.07     0.43
       0.125%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       20-15.01.30
       EUROPEAN
       INVESTMENT    BANK
              ルクセン
     19            債券   －   0.8750   2030/  ５/17   8,350.000      1.00   8,339,481.50       1.00   8,388,148.65     0.40
              ブルグ
       0.87500%   20-
       17.05.30
                    医薬品・
       NOVARTIS   AG
     20         スイス   株式  化粧品・    －    －     96.534    76.79   7,412,446.92       86.67   8,366,387.21     0.40
       CHF0.50(REGD)
                    医療品
       MICROSOFT   CORP
              アメリカ
     21  3.30000%   17-        債券   －   3.3000   2027/  ２/6   7,250.000      1.01   7,306,062.00       1.15   8,303,727.33     0.40
              合衆国
       06.02.27
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     22            債券   －   0.7661   2028/  ７/15   6,916.000      1.01   6,979,613.63       1.20   8,270,878.83     0.39
       0.750%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       18-15.07.28
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     23            債券   －   0.3980   2027/  １/15   6,965.000      1.02   7,078,059.72       1.19   8,266,371.78     0.39
       0.375%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       17-15.01.27
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     24            債券   －   0.6744   2026/  １/15   6,830.000      1.08   7,382,610.85       1.21   8,245,448.67     0.39
       0.625%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       16-15.01.26
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     25            債券   －   0.4131   2023/  ７/15   7,009.000      1.12   7,839,354.48       1.17   8,209,142.06     0.39
       0.375%/CPI    INDEX
              合衆国
          ＊
       13-15.07.23
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     26            債券   －   6.0435   2029/  ４/15   3,590.000      2.06   7,394,674.59       2.28   8,188,288.47     0.39
       3.875%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       99-15.04.29
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
              アメリカ
     27            債券   －   0.1394   2022/  ７/15   7,075.000      1.11   7,858,397.54       1.16   8,186,183.81     0.39
       0.125%/CPI    LINKED
              合衆国
          ＊
       12-15.07.22
       AMERICA,   UNITED
                 短期
       STATES  OF TB
              アメリカ
     28            金融   －   －  2020/  ９/24   8,005.000      1.00   8,004,219.50       1.00   8,004,539.71     0.38
       0.00000%       合衆国
                 商品
       26.03.20-24.09.20
       AMERICA,   UNITED
                 短期
       STATES  OF TB   アメリカ
     29            金融   －   －  2020/11/   ５  8,005.000      1.00   8,003,345.47       1.00   8,003,518.51     0.38
              合衆国
       0.00000%
                 商品
       07.11.19-05.11.20
       WALMART   INC
              アメリカ
     30  3.70000%   18-        債券   －   3.7000   2028/  ６/26   6,000.000      1.01   6,067,080.00       1.18   7,105,680.60     0.34
              合衆国
       26.06.28
                                 77/572


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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                            （2020年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
               国・         利率    満期
                               数量／額面
     順位     銘柄         種類   業種                                  比率
                               （1,000）
               地域名         （％）   (年/月/日)
                                    単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS ETFS  PLC - MSCI
              アイルラ    投資
     １  USA TRN INDEX  SF          －   －    －    1,001.234      74.20  74,296,032.79       96.98  97,099,673.32     19.28
               ンド   信託
       (USD)A-ACC
       UBS(IRL)ETF    PLC-
              アイルラ    投資
     ２  MSCI  USA UCITS-ACC-           －   －    －    2,710.698      14.55  39,437,407.87       19.48  52,809,818.44     10.48
               ンド   信託
       A-USD-ETF
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
              ルクセン    投資
     ３                －   －    －     8.483   1,894.89   16,074,355.54      2,065.52   17,521,806.16      3.48
               ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - EMERG  ECON     ルクセン    投資
     ４                －   －    －     97.767    106.23   10,385,604.95       119.87   11,719,330.29      2.33
               ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
              ルクセン    投資
     ５  - USD HIGH  YIELD           －   －    －     35.207    296.79   10,449,217.77       331.49   11,670,768.43      2.32
               ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       STAR  COMPASS
                  その
       PLC/UBS   DYNMC
              アイルラ    他の
     ６                －   －  2021/  ３/31   6,650.000      1.41  9,391,818.54       1.51  10,050,810.00      2.00
       DIVERSIFIED    LTD    ンド   有価
                  証券
       NOTE  DUE 31.03.21
       ALMA  PLATINUM   IV
       UBS MULTI-STRATEGY      ルクセン    投資
     ７                －   －    －    0.823286    10,358.28    8,527,827.89      11,927.10    9,819,415.86     1.95
               ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-E-
       CAP
       UBS(LUX)BOND    FUND-
       EURO  HIGH  YIELD
              ルクセン    投資
     ８                －   －    －     68.570    104.14   7,140,739.98       116.07   7,958,919.90     1.58
               ブルグ   信託
       (EUR)(USD   HEDGED)F-
       ACC
       INVESCO   FUNDS  SICAV
       BAL RISK
              ルクセン    投資
     ９                －   －    －   563.380105      10.75   6,057,625.81       12.00   6,760,561.26     1.34
               ブルグ   信託
       ALLOCATION-PI1-USD
       HDG-CAP
       MAN FUNDS  VI PLC-
              アイルラ    投資
     10  MAN AHL TARGETRISK-            －   －    －    50.299382      130.77   6,577,621.49       131.99   6,639,015.43     1.32
               ンド   信託
       INU-USD-CAP
       AQR UCITS  FUNDS  -
              ルクセン    投資
       GLOBAL  RISK  PARITY
     11                －   －    －    53.59237     106.04   5,682,924.31       121.58   6,515,760.34     1.29
               ブルグ   信託
       UCITS  FUND-A2-CAP
                    食品・
       NESTLE  SA CHF0.10
     12          スイス   株式   清涼   －    －     33.390     89.30   2,981,886.12       120.56   4,025,563.22     0.80
       (REGD)
                     飲料
       AMERICA,   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB
              アメリカ
     13             金融   －   －  2020/  ９/24   3,005.000      1.00  3,004,675.73       1.00  3,004,827.21     0.60
               合衆国
       0.00000%   26.03.20-
                  商品
       24.09.20
                     医薬
       ROCHE  HLDGS  AG
                    品・化
     14          スイス   株式      －    －     7.880    262.06   2,065,071.72       350.60   2,762,747.51     0.55
       GENUSSCHEINE    NPV         粧品・
                    医療品
       EUROPEAN   INVESTMENT
              ルクセン
     15  BANK  0.87500%   20-       債券   －  0.8750   2030/  ５/17   2,410.000      1.00  2,398,876.90       1.00  2,421,010.56     0.48
               ブルグ
       17.05.30
                     医薬
       NOVARTIS   AG CHF0.50
                    品・化
     16          スイス   株式      －    －     24.048     77.80   1,870,968.28       86.67   2,084,186.71     0.41
                    粧品・
       (REGD)
                    医療品
                    サービ
       SAP AG ORD NPV
     17          ドイツ   株式      －    －     11.152    113.59   1,266,726.97       165.09   1,841,071.84     0.37
                     ス
       WALMART   INC
              アメリカ
     18  3.70000%   18-        債券   －  3.7000   2028/  ６/26   1,500.000      1.01  1,516,770.00       1.18  1,776,420.15     0.35
               合衆国
       26.06.28
       MICROSOFT   CORP
              アメリカ
     19  3.30000%   17-        債券   －  3.3000   2027/  ２/６   1,500.000      1.01  1,512,348.04       1.15  1,718,012.55     0.34
               合衆国
       06.02.27
                    電子機
       ASML  HOLDING   NV
     20         オランダ    株式  器・半    －    －     4.560    189.20    862,743.81      375.89   1,714,045.11     0.34
       EUR0.09
                     導体
       KUWAIT
       INTERNATIONAL     GOVT
              クウェー
     21             債券   －  3.5000   2027/  ３/20   1,500.000      1.01  1,510,343.00       1.13  1,699,687.50     0.34
               ト
       BOND-REG-S    3.50000%
       17-20.03.27
                                 78/572


                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     医薬
       ASTRAZENECA    ORD
                    品・化
     22         イギリス    株式      －    －     15.078     76.04   1,146,532.98       111.67   1,683,736.59     0.33
                    粧品・
       USD0.25
                    医療品
       MICROSOFT   CORP
              アメリカ
     23  2.87500%   17-        債券   －  2.8750   2024/  ２/６   1,425.000      1.02  1,451,797.25       1.08  1,538,200.43     0.31
               合衆国
       06.02.24
       APPLE  INC 1.65000%
              アメリカ
     24             債券   －  1.6500   2030/  ５/11   1,450.000      1.01  1,471,269.50       1.04  1,503,429.60     0.30
               合衆国
       20-11.05.30
       INTL  BK FOR
       RECONSTR   & DEVT
              アメリカ
     25             債券   －  2.5000   2027/11/22     1,305.000      0.99  1,298,355.75       1.13  1,474,802.29     0.29
               合衆国
       WORLD  BANK  2.50000%
       17-22.11.27
       APPLE  INC 2.45000%
              アメリカ
     26             債券   －  2.4500   2026/  ８/４   1,300.000      1.02  1,326,865.00       1.09  1,422,341.18     0.28
               合衆国
       16-04.08.26
       FANNIE  MAE 2.12500%
              アメリカ
     27             債券   －  2.1250   2026/  ４/24   1,300.000      0.98  1,267,841.83       1.09  1,419,963.22     0.28
               合衆国
       16-24.04.26
                    繊維・
       LVMH  MOET  HENNESSY
     28         フランス    株式  衣服・    －    －     2.973    321.51    955,846.13      469.77   1,396,623.71     0.28
       EUR0.30
                    革製品
       SHOPIFY   INC COM NPV
                    サービ
     29          カナダ   株式      －    －     1.199    288.62    346,050.19     1,069.29    1,282,077.42     0.25
       CL A             ス
       QATAR,  STATE  OF-
     30  REG-S  2.37500%   16-  カタール    債券   －  2.3750   2021/  ６/２   1,250.000      0.98  1,220,743.06       1.01  1,262,890.63     0.25
       02.06.21
       ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（2020年８月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（2020年８月末日現在）。
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     （３）【運用実績】

       ①【純資産等の推移】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                    １口当たり純資産価格           １口当たり純資産価格
                  資産総額          純資産総額        （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ           （クラスＰ－ａｃｃ
                                      投資証券）           投資証券）
                千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円    米ドル      円
      2019  年５月末日に
                326,809.16      34,433    326,403.80      34,390      99.84     10,519     101.24     10,667
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                490,373.79      51,666    488,867.87      51,507      93.87     9,890     100.50     10,589
     終了する会計年度末
      2019  年９月末日       431,241.75      45,436    428,474.48      45,144     102.05     10,752     105.43     11,108
         10 月末日     465,405.66      49,035    459,405.61      48,403     102.58     10,808     106.44     11,215
         11 月末日     514,490.86      54,207    501,866.14      52,877     102.92     10,844     107.26     11,301
         12 月末日     519,842.89      54,771    516,808.41      54,451     104.00     10,957     108.85     11,468
      2020  年１月末日       572,315.79      60,299    566,504.76      59,687     103.20     10,873     108.48     11,429
         ２月末日      573,945.51      60,471    570,522.79      60,110      98.43     10,371     103.91     10,948
         ３月末日      462,424.44      48,721    460,168.40      48,483      85.75     9,035     91.01     9,589
         ４月末日      483,323.13      50,923    481,583.80      50,740      91.17     9,606     97.22     10,243
         ５月末日      490,373.79      51,666    488,867.87      51,507      93.87     9,890     100.50     10,589
         ６月末日      490,656.98      51,696    489,356.67      51,559      94.97     10,006     102.06     10,753
         ７月末日      496,030.84      52,262    492,525.24      51,892      97.71     10,295     105.38     11,103
         ８月末日      504,512.70      53,155    499,516.78      52,629      99.84     10,519     108.14     11,394
       （注）ダイナミック・インカム（米ドル）は2019年１月28日に運用を開始した。
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       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                               １口当たり純資産価格
                                    １口当たり純資産価格
                                               （クラス（日本円・
                  資産総額          純資産総額
                                     (クラスＰ－ａｃｃ
                                               ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
                                       投資証券)
                                                 投資証券）
                千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円        円
      2011  年５月末日に
                110,430.02      11,635    109,623.76      11,550     211.04     22,235            －
     終了する会計年度末
      2012  年５月末日に
                98,091.17      10,335     97,998.19      10,325     217.11     22,875            －
     終了する会計年度末
      2013  年５月末日に
                88,375.40      9,311    88,186.87      9,291     218.16     22,985            －
     終了する会計年度末
      2014  年５月末日に
                80,416.53      8,473    79,533.91      8,380     222.03     23,393            －
     終了する会計年度末
      2015  年５月末日に
                69,206.10      7,292    68,727.96      7,241     224.47     23,650            －
     終了する会計年度末
      2016  年５月末日に
                110,176.03      11,608    104,987.08      11,061     227.18     23,936           10,098
     終了する会計年度末
      2017  年５月末日に
                173,853.90      18,317    173,189.45      18,247     231.15     24,354           10,121
     終了する会計年度末
      2018  年５月末日に
                172,603.06      18,185    171,926.46      18,114     228.65     24,091           9,823
     終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                155,016.98      16,333    153,368.22      16,159     239.06     25,187           9,984
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                104,966.27      11,059    104,821.04      11,044     250.24     26,365           10,214
     終了する会計年度末
       2019  年９月末日       156,135.95      16,450    155,702.11      16,405     244.27     25,736           10,109
         10 月末日      157,613.35      16,606    156,199.09      16,457     244.92     25,805           10,113
         11 月末日      164,938.10      17,378    160,989.75      16,962     244.88     25,801           10,102
         12 月末日      195,371.86      20,584    194,801.27      20,524     245.59     25,875           10,112
       2020  年１月末日       147,214.19      15,510    147,092.48      15,498     248.90     26,224           10,244
         ２月末日       149,324.17      15,733    149,214.25      15,721     250.40     26,382           10,287
         ３月末日       102,232.91      10,771    102,179.20      10,766     239.22     25,204           9,782
         ４月末日       104,928.53      11,055    104,781.20      11,040     245.87     25,905           10,040
         ５月末日       104,966.27      11,059    104,821.04      11,044     250.24     26,365           10,214
         ６月末日       113,458.51      11,954    112,895.52      11,895     253.16     26,673           10,327
         ７月末日       114,594.66      12,074    114,539.53      12,068     257.18     27,096           10,483
         ８月末日       114,383.53      12,051    114,308.36      12,044     257.24     27,103           10,483
        （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は2015年６月３
          日であった。
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       （インカム（米ドル））

                                             １口当たり純資産価格
                    資産総額             純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                               投資証券）
                千米ドル       百万円      千米ドル       百万円       米ドル        円
      2014  年５月末日に
                 39,428.89         4,154     39,135.77         4,123      103.22       10,875
     終了する会計年度末
      2015  年５月末日に
                 125,  213.26       13,192     120,874.92         12,735       106.04       11,172
     終了する会計年度末
      2016  年５月末日に
                 181,276.71         19,099     179,886.76         18,953       105.79       11,146
     終了する会計年度末
      2017  年５月末日に
                 158,042.66         16,651     157,883.45         16,635       110.89       11,683
     終了する会計年度末
      2018  年５月末日に
                 153,618.22         16,185     151,457.20         15,958       111.62       11,760
     終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                 138,143.69         14,555     137,065.28         14,441       114.74       12,089
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                 124,917.29         13,161     124,799.84         13,149       117.41       12,370
     終了する会計年度末
       2019  年９月末日        141,026.01         14,859     140,710.37         14,825       117.71       12,402
         10 月末日      141,306.68         14,888     140,257.94         14,778       118.23       12,457
         11 月末日      139,235.79         14,670     139,056.92         14,651       118.76       12,513
         12 月末日      141,439.33         14,902     140,794.54         14,834       119.77       12,619
       2020  年１月末日        141,146.20         14,871     140,805.96         14,835       120.52       12,698
         ２月末日       129,809.31         13,677     128,936.19         13,585       119.08       12,546
         ３月末日       120,547.61         12,701     117,676.33         12,398       110.12       11,602
         ４月末日       123,173.39         12,978     122,052.80         12,859       114.95       12,111
         ５月末日       124,917.29         13,161     124,799.84         13,149       117.41       12,370
         ６月末日       128,894.68         13,580     127,245.29         13,407       118.89       12,526
         ７月末日       130,750.33         13,776     130,211.02         13,719       121.64       12,816
         ８月末日       130,423.62         13,741     130,304.03         13,729       122.86       12,945
        （注）インカム（米ドル）は2014年１月28日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                             １口当たり純資産価格
                    資産総額             純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                               投資証券）
                千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                 927,841.96         97,757     922,334.11         97,177       102.49       10,798
     終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                1,090,530.13         114,898     1,087,131.87         114,540       105.81       11,148
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                1,093,297.41         115,190     1,089,453.90         114,785       106.66       11,238
     終了する会計年度末
       2019  年９月末日       1,230,428.44         129,638     1,226,589.03         129,233       108.27       11,407
         10 月末日     1,246,296.99         131,310     1,236,514.93         130,279       108.40       11,421
         11 月末日     1,192,659.12         125,659     1,187,843.43         125,151       109.41       11,527
         12 月末日     1,303,340.96         137,320     1,202,947.01         126,742       110.69       11,662
       2020  年１月末日       1,203,213.61         126,771     1,185,539.28         124,908       111.17       11,713
         ２月末日      1,164,003.10         122,639     1,152,822.24         121,461       108.43       11,424
         ３月末日      1,070,875.68         112,827     1,057,890.00         111,459       103.11       10,864
         ４月末日      1,077,859.42         113,563     1,071,745.64         112,919       105.17       11,081
         ５月末日      1,093,297.41         115,190     1,089,453.90         114,785       106.66       11,238
         ６月末日      1,086,568.13         114,481     1,082,808.04         114,085       107.52       11,328
         ７月末日      1,106,048.16         116,533     1,101,876.94         116,094       109.09       11,494
         ８月末日      1,119,930.81         117,996     1,111,314.58         117,088       110.48       11,640
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
                                 83/572












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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                             １口当たり純資産価格
                    資産総額             純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                               投資証券）
                千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                1,862,745.06         196,259     1,848,301.35         194,737       105.36       11,101
     終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                2,124,607.99         223,849     2,120,118.60         223,376       107.15       11,289
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                2,019,595.29         212,785     2,011,788.43         211,962       105.57       11,123
     終了する会計年度末
       2019  年９月末日       2,275,921.59         239,791     2,271,925.84         239,370       109.92       11,581
         10 月末日     2,319,008.00         244,331     2,310,034.44         243,385       110.26       11,617
         11 月末日     2,345,840.20         247,158     2,331,541.25         245,651       112.07       11,808
         12 月末日     2,454,910.06         258,649     2,368,924.87         249,590       114.00       12,011
       2020  年１月末日       2,422,128.82         255,195     2,397,746.44         252,627       113.90       12,001
         ２月末日      2,286,501.63         240,906     2,274,254.53         239,615       108.09       11,388
         ３月末日      2,041,251.06         215,066     1,993,290.33         210,013       101.98       10,745
         ４月末日      2,023,793.17         213,227     2,011,768.81         211,960       104.10       10,968
         ５月末日      2,019,595.29         212,785     2,011,788.43         211,962       105.57       11,123
         ６月末日      2,020,848.68         212,917     2,010,723.43         211,850       106.37       11,207
         ７月末日      2,036,916.71         214,610     2,026,374.57         213,499       108.05       11,384
         ８月末日      2,095,170.08         220,747     2,072,284.81         218,336       110.86       11,680
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                             １口当たり純資産価格
                    資産総額             純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                               投資証券）
                千米ドル       百万円      千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                 453,211.05         47,750     449,170.85         47,325       107.83       11,361
     終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                 533,623.13         56,223     531,905.25         56,042       108.42       11,423
     終了する会計年度末
      2020  年５月末日に
                 493,104.88         51,954     490,288.57         51,657       104.88       11,050
     終了する会計年度末
       2019  年９月末日        587,973.43         61,949     586,392.12         61,782       111.40       11,737
         10 月末日      587,768.24         61,927     585,853.77         61,726       111.89       11,789
         11 月末日      592,698.23         62,447     589,998.73         62,162       114.54       12,068
         12 月末日      641,986.85         67,640     621,645.64         65,497       117.11       12,339
       2020  年１月末日        634,503.69         66,851     624,506.47         65,798       116.44       12,268
         ２月末日       566,888.11         59,727     562,906.53         59,308       107.71       11,348
         ３月末日       501,101.07         52,796     484,123.96         51,007       101.56       10,700
         ４月末日       492,657.98         51,906     485,005.52         51,100       103.57       10,912
         ５月末日       493,104.88         51,954     490,288.57         51,657       104.88       11,050
         ６月末日       486,778.00         51,287     479,211.72         50,490       105.40       11,105
         ７月末日       489,025.53         51,524     486,940.56         51,304       106.95       11,268
         ８月末日       503,726.73         53,073     497,897.13         52,458       110.94       11,689
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
        ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。

        同取引所での実質的な取引実績はない。
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       ②【分配の推移】

         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                      １口当たりの分配金額
                期間
                                   米ドル              円
        2019  年５月末日に終了する会計年度                         1.44             152
        2020  年５月末日に終了する会計年度                         5.36             565
              2019  年９月                   0.45              47
                  10 月                 0.45              47
                  11 月                 0.44              46
                  12 月                 0.45              47
              2020  年１月                   0.45              47
                  ２月                  0.45              47
                  ３月                  0.42              44
                  ４月                  0.36              38
                  ５月                  0.36              38
                  ６月                  0.35              37
                  ７月                  0.41              43
                  ８月                  0.42              44
       （注）各月の分配金は、各月末までに宣言された金額である。
         ダイナミック・インカム（米ドル）

          クラスＰ－ａｃｃ（米ドル）投資証券
         フィクスト・インカム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
          クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         インカム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         該当事項なし

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       ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                      収益率（％）
             会計年度
                            （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                （クラスＰ－ａｃｃ
                               投資証券）               投資証券）
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                          1.28               1.24
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                         －0.61               －0.73
       （フィクスト・インカム（米ドル）

                                      収益率（％）
             会計年度
                             （クラスＰ－ａｃｃ             （クラス（日本円・ヘッジ）
                               投資証券）            Ｐ－ａｃｃ投資証券）
      2011  年５月末日に終了する会計年度末                          3.47                －
      2012  年５月末日に終了する会計年度末                          2.88                －
      2013  年５月末日に終了する会計年度末                          0.48                －
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                          1.77                －
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                          1.10                －
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                          1.21               0.98
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                          1.75               0.23
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                         －1.08               －2.94
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                          4.55               1.64
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                          4.68               2.30
       （インカム（米ドル））

                                      収益率（％）
             会計年度
                                 （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                                 3.22
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.73
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                                －0.24
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                                 4.82
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 0.66
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.80
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.33
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                      収益率（％）
             会計年度
                                 （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.49
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 3.24
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                                 0.80
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                      収益率（％）
             会計年度
                                 （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 5.36
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 1.70
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                                －1.47
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                      収益率（％）
             会計年度
                                 （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 7.83
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 0.55
      2020  年５月末日に終了する会計年度末                                －3.27
       （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度に支払われた分配金の合計額を加えた額）
          ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
          ただし、最初の会計年度については、１口当たり当初発行価格（ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓ
          ｔ投資証券については100米ドルおよびクラスＰ－ａｃｃ投資証券については100米ドル、フィクスト・インカム（米ド
          ル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については10,000円、                              インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券
          については100米ドル、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａ
          ｃｃ投資証券、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰａｃｃ投資証券お
          よびシステマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券は、100
          米ドル   ）
       （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は2019年１月28日に運用を開始した。
       （注３）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は2015年６月３
          日であった。
       （注４）インカム（米ドル）は2014年１月28日に運用を開始した。
       （注５）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
       （注６）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
       （注７）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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    ６【手続等の概要】

     ①　販売手続等
       申込取扱場所（販売会社）／払込取扱場所
       ＵＢＳ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                    大手町ファーストスクエア              イーストタワー
       申込期間
        2020  年12月１日（火曜日）から2021年11月30日（火曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の通常の銀行の
       営業日に申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行
       の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、12月24日および31日、
       個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンド
       の投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本における販
       売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営
       業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場
       合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外
       国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）（11）払込期日」に記載されるファンド払込日
       までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社におい
       て申込みを受け付けられない場合がある。
       （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
       払込期日
        投資者は、約定日から起算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における
       販売会社に支払うものとする（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除
       く。）。
       発行価格
        購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間13時までに管理事務代行会社に登
       録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
       （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
        申込金額および申込手数料の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨との換算は裁量に
       より日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国為替レー
       トに基づいて決定するレートによるものとする。また日本における販売会社または販売取扱会社の応じ
       うる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は
       裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
       申込手数料
        日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                      申込価額の6.60％（税抜き6.00％）
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ
                                      申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
        フィクスト・インカム（米ドル）                               申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        インカム（米ドル）                               申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
        システマティック・          アロケーション        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
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                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
        具体的な手数料の金額または料率については日本における販売会社に照会することができる。
       申込単位

        原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社が定める。
     ②　買戻し手続等

        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社お
       よび日本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで日本における販売
       会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の「ファンド営業日」
       は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各
       日）を指し、12月24日および31日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取
       引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含ま
       ない。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本におけ
       る販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本
       における銀行の休業日が連続する場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販
       売会社および販売取扱会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、買戻請求がファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間
       13時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。
       買戻し単位
        原則として１口単位
       買戻し代金の支払い
        買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社または販
       売取扱会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行
       われる。円貨で支払われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により日本における販売会社または販
       売取扱会社が決定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取扱会社の応
       じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算
       は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
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     ③　乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな

       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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    ７【管理及び運営の概要】

     １　資産管理等の概要                   （ⅰ）純資産価格の計算
      （１）資産の評価                      各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１
                           口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格および乗換
                           え価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参
                           照通貨で表示され、各営業日に、各投資証券クラスに帰
                           属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・ファン
                           ドの当該投資証券クラスに関して発行されている投資証
                           券の数で除して計算する。
                            特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可
                           能または不正確であることが分かった場合、本投資法人
                           は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に
                           認められ、証明可能なその他の評価基準を適用する権限
                           を有する。
                            特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うこ
                           とができる。その後、かかる新評価が投資証券の事後の
                           発行および買戻しについて正式なものとなる。
                        （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                            本投資法人は、指定された条件が満たされた場合、純
                           資産価額の計算、ひいては一または複数のサブ・ファン
                           ドの投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間の
                           乗換えを１営業日以上一時的に中止することができる。
                            さらに、本投資法人は、以下について権限を付与され
                           ている。
                         ａ）投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否するこ
                            と。
                         ｂ）排斥条項に違反して購入された投資証券を任意の時期
                            に買い戻すこと。
      （２）保管                   日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
                        は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保
                        管者により保管者名義で保管される。
      （３）存続期間                   本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立
                        されたが、法規定を遵守した臨時投資主総会により解散する
                        こともできる。
      （４）計算期間                   本投資法人の決算期は毎年５月31日である。
      （５）その他                  （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散；サブ・
                            ファンドの合併
                           本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
                            定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主
                           総会は本投資法人を清算することができる。
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                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の
                           ２または４分の１以下になった場合、本投資法人の取締
                           役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総
                           会の採決を求めなければならない。
                            同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資
                           証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファンドまたは投
                           資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される
                           価額またはかかる価額に達しなかった場合、または政
                           治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合また
                           は合理化の一環として、本投資法人は、該当する投資証
                           券クラスのすべての投資証券を決定が効力を生じる評価
                           日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金価格
                           および換金経費を考慮して）買い戻すことを決定するこ
                           とができる。
                           本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託または
                           そのサブ・ファンドとの合併：サブ・ファンドの合併
                            合併は2010年法に規定される状況において認められ
                           る。合併の法律上の効果は2010年法に準拠する。
                        （ⅱ）授権発行限度額
                            投資証券の授権発行限度額は無制限である。
                        （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                            本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他
                           に変更することができる。変更は、1915年法の規定にお
                           ける定足数および過半数に関する要件に従う。
                            定款変更は、会社法第67条の１に従い、発行済投資証
                           券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただし、定足数
                           に満たなかったために再度招集される投資主総会におい
                           ては、定足数は必要とされない。）、かつ、出席または
                           代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要と
                           する。
                            定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業お
                           よび法人登録局に登録される。
                            日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、
                           公告または通知書によって知らされる。
     ２　利害関係人との取引制限                   利益相反
                         取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理
                        事務代行会社およびその他の本投資法人のサービス提供会社
                        ならびに／またはそれらの関連会社、関係者、従業員もしく
                        はこれらと関係する者は、本投資法人との関係において様々
                        な利益相反にさらされる可能性がある。
                         管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社
                        および保管受託銀行は、利益相反に関する方針を採用し、実
                        施し
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                        ている。また、管理会社らは、本投資法人の利益が損なわれ
                        るリスクを最小限に抑え、また、利益相反が避けられない場
                        合は本投資法人の投資家が公正に扱われるよう、利益相反を
                        特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講じて
                        いる。
     ３　投資主・外国投資法人債権者の                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       権利等                 （ａ）配当請求権
      （１）投資主・外国投資法人債権                  （ｂ）買戻請求権
         者の権利               （ｃ）残余財産分配請求権
                        （ｄ）損害賠償請求権
                        （ｅ）投資主総会における権利
                        （ｆ）報告書を受領する権利
      （２）為替管理上の取扱い                   投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセン
                        ブルグにおける外国為替管理上の制限はない。
      （３）本邦における代理人                  東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビル
                        ディング
                        森・濱田松本法律事務所
                        上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                        （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律
                            上の問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題につ
                            いて一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を
                            受領する権限、および
                        （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に
                            関する一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判
                            上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また
                            関東財務局長に対する投資証券の当初の募集に関する
                            届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資
                            証券に関する届出等の代理人は下記のとおりである。
                            　弁護士　　三浦　　健
                            　弁護士　　大西　信治
                            　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            　丸の内パークビルディング
                            　森・濱田松本法律事務所
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    第２【財務ハイライト情報】

     ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

        ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
        （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、
        「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載す
        べき財務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
     ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

        れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
        令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定
        の適用によるものである。
     ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３

        第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエ
        テ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当す
        ると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されて
        いる。
     ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ

        いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年８月31日現在における株式会社三菱Ｕ
        ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝105.36円）で換算されている。なお、千円未満の
        金額は四捨五入されている。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    １【貸借対照表】

     （１）2020年５月31日終了年度
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           488,667,265.41                    51,485,983
                                (7,600,500.93)                    (800,789)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  481,066,764.48           50,685,194
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    5,898,446.62      *     621,460
     有価証券売却未収金                                    2,614,965.94            275,513
     発行未収金                                    1,357,999.99            143,079
     有価証券に係る未収利息                                      3,025.44            319
     配当金に係る未収金                                     421,147.51           44,372
     その他の未収金                                     78,122.39           8,231
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                    (1,244,242.02)            (131,093)
                                          177,563.93           18,708
     スワップに係る未実現（損）益
                                        490,373,794.28           51,665,783
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (229,246.30)           (24,153)
     有価証券購入未払金                                     (93,540.04)           (9,855)
     買戻未払金                                    (902,572.81)           (95,095)
     定率報酬引当金                            (210,993.31)                    (22,230)
     年次税引当金                            (26,472.96)                    (2,789)
                                  (43,102.72)                    (4,541)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (280,568.99)           (29,561)
      引当金合計
                                         (1,505,928.14)            (158,665)
      負債合計
                                        488,867,866.14           51,507,118

      期末現在純資産
    ※

     　2020年５月31日現在、取引相手方のユービーエス・エイ・ジーの担保として590,000米ドルの現金が使用できる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           94,834,101.25                   9,991,721
                                 6,023,729.71                    634,660
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   100,857,830.96           10,626,381
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    4,056,730.98           427,417
     その他の流動資産（マージン）                                      68,166.60           7,182
     有価証券に係る未収利息                                     291,703.01           30,734
     流動資産に係る未収利息                                        0.80          0
     金融先物に係る未実現（損）益                                      2,562.50           270
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     (343,265.32)           (36,166)
                                           32,535.56           3,428
     スワップに係る未実現（損）益
                                         104,966,265.09           11,059,246
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (46.66)           (5)
     買戻未払金                                     (97,000.41)          (10,220)
     定率報酬引当金                             (43,154.74)                   (4,547)
     年次税引当金                             (4,321.95)                    (455)
                                   (704.92)                   (74)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (48,181.61)           (5,076)
      引当金合計
                                          (145,228.68)           (15,301)
      負債合計
                                         104,821,036.41           11,043,944

      期末現在純資産
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           109,146,089.35                    11,499,632
                                10,339,359.55                    1,089,355
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  119,485,448.90           12,588,987
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    3,891,371.97            409,995
     その他の流動資産（マージン）                                    1,554,413.40            163,773
     有価証券に係る未収利息                                     198,036.70           20,865
     その他の未収金                                     38,143.39           4,019
     流動資産に係る未収利息                                       601.28           63
     金融先物に係る未実現（損）益                                     (143,606.81)           (15,130)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     (146,163.25)           (15,400)
                                           39,042.67           4,114
     スワップに係る未実現（損）益
                                        124,917,288.25           13,161,285
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (32,598.44)           (3,435)
     当座借越に係る未払利息                                       (17.92)           (2)
     有価証券購入未払金                                      (203.00)           (21)
     定率報酬引当金                            (53,302.35)                    (5,616)
     年次税引当金                             (3,440.78)                    (363)
                                  (27,881.22)                    (2,938)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (84,624.35)           (8,916)
      引当金合計
                                          (117,443.71)           (12,374)
      負債合計
                                        124,799,844.54           13,148,912

      期末現在純資産
                                 98/572









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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           998,363,837.40                   105,187,614
                                 41,803,583.01                   4,404,426
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  1,040,167,420.41           109,592,039
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    22,410,093.53           2,361,127
     その他の流動資産（マージン）                                    52,173,226.83           5,496,971
     有価証券売却未収金                                    1,061,958.88           111,888
     発行未収金                                     751,148.89           79,141
     有価証券に係る未収利息                                    1,771,642.38           186,660
     配当金に係る未収金                                      91,679.27           9,659
     その他の未収金                                     138,980.19           14,643
     金融先物に係る未実現（損）益                                   (31,940,823.37)           (3,365,285)
                                          6,672,087.18           702,971
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        1,093,297,414.19           115,189,816
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (4,650.56)           (490)
     有価証券購入未払金                                    (1,774,284.39)           (186,939)
     買戻未払金                                    (1,396,777.43)           (147,164)
     定率報酬引当金                            (492,902.34)                   (51,932)
     年次税引当金                             (49,379.38)                   (5,203)
                                 (125,523.36)                   (13,225)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (667,805.08)           (70,360)
      引当金合計
                                         (3,843,517.46)           (404,953)
      負債合計
                                        1,089,453,896.73           114,784,863

      期末現在純資産
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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           447,305,577.85                   47,128,116
                                 8,968,090.10                    944,878
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   456,273,667.95           48,072,994
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    12,553,446.54           1,322,631
     その他の流動資産（マージン）                                    44,953,814.72           4,736,334
     有価証券売却未収金                                    1,429,787.27           150,642
     発行未収金                                     103,817.70           10,938
     有価証券に係る未収利息                                     556,990.80           58,685
     配当金に係る未収金                                     418,022.55           44,043
     その他の未収金                                     123,686.56           13,032
     金融先物に係る未実現（損）益                                   (25,589,959.88)           (2,696,158)
                                          2,281,607.76           240,390
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         493,104,881.97           51,953,530
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (62,685.00)           (6,604)
     有価証券購入未払金                                    (1,780,790.06)           (187,624)
     買戻未払金                                     (647,202.15)           (68,189)
     定率報酬引当金                            (252,110.24)                   (26,562)
     年次税引当金                             (33,762.46)                   (3,557)
                                  (39,763.51)                   (4,189)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (325,636.21)           (34,309)
      引当金合計
                                         (2,816,313.42)           (296,727)
      負債合計
                                         490,288,568.55           51,656,804

      期末現在純資産
                                100/572








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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          1,855,632,198.23                    195,509,408
                                 62,286,120.59                   6,562,466
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  1,920,918,318.82           202,387,954
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    7,682,087.96           809,385
     その他の流動資産（マージン）                                   137,291,990.28           14,465,084
     有価証券売却未収金                                    18,840,534.30           1,985,039
     発行未収金                                     541,697.41           57,073
     有価証券に係る未収利息                                    1,925,618.91           202,883
     配当金に係る未収金                                     975,450.02          102,773
     その他の未収金                                     357,321.32           37,647
     金融先物に係る未実現（損）益                                   (78,251,482.21)           (8,244,576)
                                          9,313,753.29           981,297
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        2,019,595,290.10           212,784,560
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (1,566,860.71)           (165,084)
     有価証券購入未払金                                    (3,261,106.35)           (343,590)
     買戻未払金                                    (1,522,392.53)           (160,399)
     定率報酬引当金                           (1,018,518.15)                    (107,311)
     年次税引当金                            (105,331.22)                   (11,098)
                                 (332,654.34)                   (35,048)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (1,456,503.71)           (153,457)
      引当金合計
                                         (7,806,863.30)           (822,531)
      負債合計
                                        2,011,788,426.80           211,962,029

      期末現在純資産
                                101/572








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    ２【損益計算書】

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     50,738.75           5,346
     有価証券に係る利息                                     201,655.87           21,246
     スワップに係る受取利息                                     124,107.98           13,076
     配当金                                    3,317,751.76            349,558
     貸付証券に係る収益                                     107,272.63           11,302
     その他の収益                                     626,106.99           65,967
                                           1,503.99            158
     報酬の払戻し
                                         4,429,137.97            466,654
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (42,909.05)           (4,521)
     定率報酬                                    (5,191,911.82)            (547,020)
     年次税                                    (149,962.60)           (15,800)
     その他の手数料および報酬                                     (94,687.99)           (9,976)
                                           (4,356.48)            (459)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (5,483,827.94)            (577,776)
      費用合計
                                         (1,054,689.97)            (111,122)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (13,844,219.96)           (1,458,627)
     オプションに係る実現（損）益                                    (382,284.29)           (40,277)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     465,946.93           49,092
     金融先物に係る実現（損）益                                     (13,160.34)           (1,387)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (385,995.90)           (40,669)
     スワップに係る実現（損）益                                    (4,468,215.32)            (470,771)
                                         1,219,853.31            128,524
     為替差（損）益
                                        (17,408,075.57)           (1,834,115)
      実現（損）益合計
                                        (18,462,765.54)           (1,945,237)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,036,066.17)            (319,880)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                    (1,742,527.94)            (183,593)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     19,133.52           2,016
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (1,851,652.27)            (195,090)
                                          225,163.38           23,723
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (6,385,949.48)            (672,824)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (24,848,715.02)           (2,618,061)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                102/572




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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     26,387.98           2,780
     有価証券に係る利息                                    1,914,258.26            201,686
     スワップに係る受取利息                                     30,490.39           3,212
     配当金                                     159,375.20           16,792
     貸付証券に係る収益                                     39,234.63           4,134
                                           96,202.62           10,136
     その他の収益
                                         2,265,949.08            238,740
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                     (2,239.49)            (236)
     貸付証券に係るコスト                                     (15,693.85)           (1,654)
     定率報酬                                    (1,554,587.64)            (163,791)
     年次税                                     (38,511.79)           (4,058)
     その他の手数料および報酬                                     (29,808.05)           (3,141)
                                           (1,294.62)            (136)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,642,135.44)            (173,015)
      費用合計
                                          623,813.64           65,725

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    4,267,487.30            449,622
     金融先物に係る実現（損）益                                     13,224.67           1,393
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (989,034.55)           (104,205)
     スワップに係る実現（損）益                                     122,355.05           12,891
                                          654,518.44           68,960
     為替差（損）益
                                         4,068,550.91            428,663
      実現（損）益合計
                                         4,692,364.55            494,388
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,230,714.31            129,668
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      8,288.84            873
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     11,276.56           1,188
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (1,241,928.17)            (130,850)
                                          (41,402.80)           (4,362)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (33,051.26)           (3,482)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         4,659,313.29            490,905

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                103/572





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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     30,813.40           3,246
     有価証券に係る利息                                    1,062,946.44            111,992
     スワップに係る受取利息                                     27,441.43           2,891
     配当金                                     149,431.20           15,744
     貸付証券に係る収益                                     27,365.17           2,883
                                           38,409.80           4,047
     その他の収益
                                         1,336,407.44            140,804
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                     (2,540.83)            (268)
     貸付証券に係るコスト                                     (10,946.07)           (1,153)
     定率報酬                                   (1,505,438.51)            (158,613)
     年次税                                     (24,809.41)           (2,614)
     その他の手数料および報酬                                     (27,729.94)           (2,922)
                                          (5,471.60)            (576)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,576,936.36)            (166,146)
      費用合計
                                          (240,528.92)           (25,342)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    4,976,529.54            524,327
     オプションに係る実現（損）益                                     118,668.22           12,503
     金融先物に係る実現（損）益                                   (2,104,110.89)            (221,689)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (686,309.15)           (72,310)
     スワップに係る実現（損）益                                     110,118.20           11,602
                                           98,686.36           10,398
     為替差（損）益
                                         2,513,582.28            264,831
      実現（損）益合計
                                         2,273,053.36            239,489
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,464,929.52            154,345
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     322,130.00           33,940
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      3,360.34            354
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (144,466.44)           (15,221)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (256,232.90)           (26,997)
                                          (27,501.85)           (2,898)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         1,362,218.67            143,523
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         3,635,272.03            383,012

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                104/572





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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     286,417.07           30,177
     有価証券に係る利息                                    8,700,461.25            916,681
     配当金                                    2,473,159.77            260,572
     貸付証券に係る収益                                     252,711.98           26,626
                                          616,425.19           64,947
     その他の収益
                                         12,329,175.26           1,299,002
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                    (101,084.79)           (10,650)
     定率報酬                                   (13,673,845.17)           (1,440,676)
     年次税                                    (333,771.87)           (35,166)
     その他の手数料および報酬                                    (238,548.38)           (25,133)
                                          (53,908.56)           (5,680)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (14,401,158.77)           (1,517,306)
      費用合計
                                         (2,071,983.51)            (218,304)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    29,064,843.20           3,062,272
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     46,768.12           4,927
     金融先物に係る実現（損）益                                   (8,180,127.98)            (861,858)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,076,993.92)           (2,326,032)
                                         14,817,177.17           1,561,138
     為替差（損）益
                                         13,671,666.59           1,440,447
      実現（損）益合計
                                         11,599,683.08           1,222,143
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    15,312,316.96           1,613,306
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     31,365.76           3,305
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (29,845,135.63)           (3,144,483)
                                         3,640,926.34            383,608
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (10,860,526.57)           (1,144,265)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          739,156.51           77,878

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     153,252.45           16,147
     有価証券に係る利息                                    2,944,537.10            310,236
     配当金                                    3,381,481.76            356,273
     貸付証券に係る収益                                     169,885.82           17,899
                                          215,095.85           22,662
     その他の収益
                                         6,864,252.98            723,218
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (67,954.33)           (7,160)
     定率報酬                                    (7,401,830.38)            (779,857)
     年次税                                    (234,103.85)           (24,665)
     その他の手数料および報酬                                    (115,994.68)           (12,221)
                                          (29,212.03)           (3,078)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (7,849,095.27)            (826,981)
      費用合計
                                          (984,842.29)           (103,763)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    13,962,622.66           1,471,102
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     133,013.01           14,014
     金融先物に係る実現（損）益                                   (14,438,968.08)           (1,521,290)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (9,421,358.81)            (992,634)
     スワップに係る実現（損）益                                       (3.11)           (0)
                                         8,342,482.26            878,964
     為替差（損）益
                                         (1,422,212.07)            (149,844)
      実現（損）益合計
                                         (2,407,054.36)            (253,607)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,748,797.21            184,253
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      6,212.76            655
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (22,733,587.15)           (2,395,211)
                                          (179,811.19)           (18,945)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (21,158,388.37)           (2,229,248)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (23,565,442.73)           (2,482,855)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     527,850.43           55,614
     有価証券に係る利息                                    11,107,300.46           1,170,265
     配当金                                    8,704,031.52            917,057
     貸付証券に係る収益                                     613,772.48           64,667
                                          482,248.85           50,810
     その他の収益
                                         21,435,203.74           2,258,413
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                    (245,508.99)           (25,867)
     定率報酬                                   (29,247,150.20)           (3,081,480)
     年次税                                    (722,911.37)           (76,166)
     その他の手数料および報酬                                    (456,804.01)           (48,129)
                                          (109,440.19)           (11,531)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (30,781,814.76)           (3,243,172)
      費用合計
                                         (9,346,611.02)            (984,759)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    56,844,813.96           5,989,170
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     148,786.97           15,676
     金融先物に係る実現（損）益                                   (40,324,554.08)           (4,248,595)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (40,883,964.72)           (4,307,535)
     スワップに係る実現（損）益                                       (12.80)           (1)
                                         30,877,718.23           3,253,276
     為替差（損）益
                                         6,662,787.56            701,991
      実現（損）益合計
                                         (2,683,823.46)            (282,768)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    15,601,790.61           1,643,805
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     42,744.83           4,504
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (70,530,943.28)           (7,431,140)
                                         1,872,711.73            197,309
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (53,013,696.11)           (5,585,523)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (55,697,519.57)           (5,868,291)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2020  年５月31日現在
    重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、12月24日と31日、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要
       各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日
       等を除く。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       本投資法人の取締役会は、各サブ・ファンドに関して限界値を設定することができる。これは、本投資
       法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純増／純減につい
       て設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行われる。当該調
       整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されている。
        シングル・スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するシングル・スイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファ

       ンドの３年度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調
       整済みの純資産価格を表す。
                                108/572




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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
         通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
                                109/572



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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本
       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
       　特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
     ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｄ）金融先物契約の評価

       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｅ）オプションの評価

       　規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グのＯＶ（オプション評価）から入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合され
       る。オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価損益は、オプションに係る実現
       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のポジションに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｆ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                 象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、  対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2020年５月31日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、2020年５月31日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
                   1.068635     スイス・フラン
           １ユーロ　＝
                   1.112350     米ドル
           １ユーロ　＝
        償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、

       償還日または合併日現在のものである。
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
         外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

                                111/572









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ｌ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
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     （２）2019年５月31日終了年度

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           300,561,439.96                   31,667,153
                                 (2,841,040.34)                    (299,332)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   297,720,399.62           31,367,821
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    4,936,756.42           520,137
     有価証券売却未収金                                    19,686,678.02           2,074,188
     発行未収金                                    3,522,597.43           371,141
     有価証券に係る未収利息                                      19,292.78           2,033
     配当金に係る未収金                                     341,930.02           36,026
     その他の未収金                                      21,698.75           2,286
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     607,410.25           63,997
                                          (47,599.45)           (5,015)
     スワップに係る未実現（損）益
                                         326,809,163.84           34,432,614
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金                                     (118,896.67)           (12,527)
     買戻未払金                                     (100,750.00)           (10,615)
     報酬引当金                            (159,754.06)                   (16,832)
     年次税引当金                             (18,860.70)                   (1,987)
                                  (7,099.94)                    (748)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (185,714.70)           (19,567)
      引当金合計
                                          (405,361.37)           (42,709)
      負債合計
                                         326,403,802.47           34,389,905

      期末現在純資産
                                113/572








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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           146,422,293.64                   15,427,053
                                 4,784,726.56                    504,119
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   151,207,020.20           15,931,172
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,919,502.09           202,239
     その他の流動資産（マージン）                                      49,159.57           5,179
     有価証券売却未収金                                     319,588.67           33,672
     有価証券に係る未収利息                                     523,246.62           55,129
     その他の未収金                                      34,573.03           3,643
     金融先物に係る未実現（損）益                                      (8,714.06)           (918)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     898,662.85           94,683
                                           73,938.36           7,790
     スワップに係る未実現（損）益
                                         155,016,977.33           16,332,589
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (138,974.22)           (14,642)
     有価証券購入未払金                                    (1,396,372.12)           (147,122)
     報酬引当金                             (71,289.62)                   (7,511)
     年次税引当金                             (7,780.62)                    (820)
                                  (34,342.23)                   (3,618)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (113,412.47)           (11,949)
      引当金合計
                                         (1,648,758.81)           (173,713)
      負債合計
                                         153,368,218.52           16,158,876

      期末現在純資産
                                114/572









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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           125,874,288.59                    13,262,115
                                 8,548,939.69                    900,716
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  134,423,228.28           14,162,831
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,788,465.29            188,433
     その他の流動資産（マージン）                                     769,971.21           81,124
     有価証券売却未収金                                     648,569.64           68,333
     有価証券に係る未収利息                                     292,882.79           30,858
     その他の未収金                                     43,102.28           4,541
     金融先物に係る未実現（損）益                                       859.63           91
     先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     110,069.65           11,597
                                           66,544.52           7,011
     スワップに係る未実現（損）益
                                        138,143,693.29           14,554,820
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (125,266.66)           (13,198)
     有価証券購入未払金                                    (825,433.22)           (86,968)
     買戻未払金                                     (23,000.11)           (2,423)
     報酬引当金                            (67,215.76)                    (7,082)
     年次税引当金                             (4,610.22)                    (486)
                                  (32,882.52)                    (3,465)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (104,708.50)           (11,032)
      引当金合計
                                         (1,078,408.49)            (113,621)
      負債合計
                                        137,065,284.80           14,441,198

      期末現在純資産
                                115/572









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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          1,028,551,065.74                    108,368,140
                                 26,459,900.29                   2,787,815
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  1,055,010,966.03           111,155,955
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,417,544.17           1,729,752
     その他の流動資産（マージン）                                    5,526,906.60           582,315
     有価証券売却未収金                                    5,787,076.99           609,726
     発行未収金                                    4,443,653.95           468,183
     有価証券に係る未収利息                                    2,063,086.80           217,367
     配当金に係る未収金                                     241,244.53           25,418
     その他の未収金                                     104,181.17           10,977
     金融先物に係る未実現（損）益                                    (2,095,687.74)           (220,802)
                                          3,031,160.84           319,363
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        1,090,530,133.34           114,898,255
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金                                    (1,574,875.20)           (165,929)
     買戻未払金                                    (1,167,207.47)           (122,977)
     報酬引当金                            (560,867.49)                   (59,093)
     年次税引当金                             (55,573.48)                   (5,855)
                                  (39,736.47)                   (4,187)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (656,177.44)           (69,135)
      引当金合計
                                         (3,398,260.11)           (358,041)
      負債合計
                                        1,087,131,873.23           114,540,214

      期末現在純資産
                                116/572








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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           499,748,434.07                    52,653,495
                                 7,213,080.13                    759,970
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  506,961,514.20           53,413,465
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    14,139,435.84           1,489,731
     その他の流動資産（マージン）                                    7,768,017.34            818,438
     有価証券売却未収金                                    3,494,008.38            368,129
     発行未収金                                     380,700.00           40,111
     有価証券に係る未収利息                                     689,876.39           72,685
     配当金に係る未収金                                     488,213.51           51,438
     その他の未収金                                     96,320.32           10,148
     金融先物に係る未実現（損）益                                    (2,856,372.73)            (300,947)
                                         2,461,418.95            259,335
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        533,623,132.20           56,222,533
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (38,209.62)           (4,026)
     有価証券購入未払金                                    (1,135,716.13)            (119,659)
     買戻未払金                                     (199,403.21)           (21,009)
     報酬引当金                            (306,133.44)                    (32,254)
     年次税引当金                            (37,500.39)                    (3,951)
                                   (921.31)                    (97)
     その他の手数料および報酬引当金
                                          (344,555.14)           (36,302)
      引当金合計
                                         (1,717,884.10)            (180,996)
      負債合計
                                        531,905,248.10           56,041,537

      期末現在純資産
                                117/572








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          2,004,553,218.44                    211,199,727
                                 49,641,585.15                   5,230,237
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  2,054,194,803.59           216,429,965
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    28,140,015.26           2,964,832
     その他の流動資産（マージン）                                    20,173,865.16           2,125,518
     有価証券売却未収金                                    16,811,877.26           1,771,299
     発行未収金                                    1,138,888.47           119,993
     有価証券に係る未収利息                                    2,958,921.97           311,752
     配当金に係る未収金                                    1,203,343.32           126,784
     その他の未収金                                     265,776.62           28,002
     金融先物に係る未実現（損）益                                    (7,720,538.93)           (813,436)
                                          7,441,041.56           783,988
     先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        2,124,607,994.28           223,848,698
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金                                    (2,751,489.82)           (289,897)
     買戻未払金                                     (256,679.64)           (27,044)
     報酬引当金                           (1,239,285.75)                    (130,571)
     年次税引当金                            (123,769.77)                   (13,040)
                                 (118,167.58)                   (12,450)
     その他の手数料および報酬引当金
                                         (1,481,223.10)           (156,062)
      引当金合計
                                         (4,489,392.56)           (473,002)
      負債合計
                                        2,120,118,601.72           223,375,696

      期末現在純資産
                                118/572








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年１月29日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     24,112.13           2,540
     有価証券に係る利息                                     45,902.87           4,836
     配当金                                    1,144,108.40            120,543
     貸付証券に係る収益                                     15,886.52           1,674
                                          650,041.80           68,488
     その他の収益
                                         1,880,051.72            198,082
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (6,354.61)            (670)
     報酬                                    (906,756.91)           (95,536)
     年次税                                     (42,435.96)           (4,471)
     その他の手数料および報酬                                     (17,207.32)           (1,813)
                                           (2,423.87)            (255)
     現金および当座借越に係る利息
                                          (975,178.67)           (102,745)
      費用合計
                                          904,873.05           95,337

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (783,973.30)           (82,599)
     オプションに係る実現（損）益                                    (293,032.32)           (30,874)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     17,599.12           1,854
     金融先物に係る実現（損）益                                      8,039.95            847
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (123,135.73)           (12,974)
     スワップに係る実現（損）益                                     49,943.49           5,262
                                          (195,162.85)           (20,562)
     為替差（損）益
                                         (1,319,721.64)            (139,046)
      実現（損）益合計
                                          (414,848.59)           (43,708)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,260,798.46)            (343,558)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     338,385.91           35,652
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     81,372.21           8,573
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     607,410.25           63,997
                                          (47,599.45)           (5,015)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (2,281,229.54)            (240,350)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (2,696,078.13)            (284,059)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                119/572






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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     17,617.18           1,856
     有価証券に係る利息                                    2,294,737.44            241,774
     スワップに係る受取利息                                       37.09           4
     配当金                                     179,786.88           18,942
     貸付証券に係る収益                                     70,162.77           7,392
                                           44,424.11           4,681
     その他の収益
                                         2,606,765.47            274,649
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                     (24,289.57)           (2,559)
     貸付証券に係るコスト                                     (28,065.11)           (2,957)
     報酬                                    (1,704,586.79)            (179,595)
     年次税                                     (46,323.03)           (4,881)
     その他の手数料および報酬                                     (38,736.33)           (4,081)
                                            (425.10)           (45)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,842,425.93)            (194,118)
      費用合計
                                          764,339.54           80,531

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (141,933.37)           (14,954)
     金融先物に係る実現（損）益                                     28,061.96           2,957
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (3,315,418.31)            (349,312)
     スワップに係る実現（損）益                                     (98,395.36)           (10,367)
                                          592,118.92           62,386
     為替差（損）益
                                         (2,935,566.16)            (309,291)
      実現（損）益合計
                                         (2,171,226.62)            (228,760)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,299,966.38            663,764
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      1,699.49            179
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (34,659.26)           (3,652)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     655,762.23           69,091
                                           73,938.36           7,790
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         6,996,707.20            737,173
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         4,825,480.58            508,413

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                120/572





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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     19,877.31           2,094
     有価証券に係る利息                                    1,287,837.21            135,687
     スワップに係る受取利息                                       33.39           4
     配当金                                     159,257.28           16,779
     貸付証券に係る収益                                     50,231.37           5,292
                                           28,853.87           3,040
     その他の収益
                                         1,546,090.43            162,896
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息                                     (3,260.62)            (344)
     貸付証券に係るコスト                                     (20,092.55)           (2,117)
     報酬                                   (1,629,265.07)            (171,659)
     年次税                                     (27,069.82)           (2,852)
     その他の手数料および報酬                                     (34,558.78)           (3,641)
                                          (2,218.15)            (234)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,716,464.99)            (180,847)
      費用合計
                                          (170,374.56)           (17,951)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     598,636.47           63,072
     オプションに係る実現（損）益                                    (214,018.96)           (22,549)
     金融先物に係る実現（損）益                                     88,128.34           9,285
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     620,305.93           65,355
     スワップに係る実現（損）益                                     (88,776.88)           (9,354)
                                          (100,387.91)           (10,577)
     為替差（損）益
                                          903,886.99           95,234
      実現（損）益合計
                                          733,512.43           77,283
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    3,131,477.72            329,932
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     35,253.35           3,714
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                       688.98           73
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (264,702.21)           (27,889)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      6,001.16            632
                                           66,544.52           7,011
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         2,975,263.52            313,474
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         3,708,775.95            390,757

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                121/572





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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     342,779.28           36,115
     有価証券に係る利息                                    7,752,297.30            816,782
     配当金                                    3,244,110.43            341,799
     貸付証券に係る収益                                     90,050.07           9,488
                                          429,065.96           45,206
     その他の収益
                                         11,858,303.04           1,249,391
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (36,020.03)           (3,795)
     報酬                                   (11,361,691.08)           (1,197,068)
     年次税                                    (302,777.83)           (31,901)
     その他の手数料および報酬                                    (229,333.21)           (24,163)
                                          (47,815.64)           (5,038)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (11,977,637.79)           (1,261,964)
      費用合計
                                          (119,334.75)           (12,573)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (2,513,336.95)            (264,805)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     35,742.88           3,766
     金融先物に係る実現（損）益                                     (98,417.13)           (10,369)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,530,767.64)           (2,373,842)
                                         6,457,473.65            680,359
     為替差（損）益
                                        (18,649,305.19)           (1,964,891)
      実現（損）益合計
                                        (18,768,639.94)           (1,977,464)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    24,721,121.12           2,604,617
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      2,652.99            280
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (1,506,378.59)            (158,712)
                                         (3,672,396.33)            (386,924)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         19,544,999.19           2,059,261
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          776,359.25           81,797

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     244,984.90           25,812
     有価証券に係る利息                                    2,656,925.11            279,934
     配当金                                    3,719,722.12            391,910
     貸付証券に係る収益                                     46,506.35           4,900
                                          265,804.74           28,005
     その他の収益
                                         6,933,943.22            730,560
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (18,602.54)           (1,960)
     報酬                                    (6,592,862.11)            (694,624)
     年次税                                    (215,009.88)           (22,653)
     その他の手数料および報酬                                    (116,479.17)           (12,272)
                                          (45,089.90)           (4,751)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (6,988,043.60)            (736,260)
      費用合計
                                          (54,100.38)           (5,700)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (451,136.10)           (47,532)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     286,678.77           30,204
     金融先物に係る実現（損）益                                    (6,721,813.80)            (708,210)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (10,032,978.42)           (1,057,075)
                                         2,794,096.17            294,386
     為替差（損）益
                                        (14,125,153.38)           (1,488,226)
      実現（損）益合計
                                        (14,179,253.76)           (1,493,926)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     398,122.96           41,946
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (24,050.75)           (2,534)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     46,422.14           4,891
                                         (2,315,146.28)            (243,924)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         (1,894,651.93)            (199,621)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (16,073,905.69)           (1,693,547)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                123/572





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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                     （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     770,916.23           81,224
     有価証券に係る利息                                    11,058,697.12           1,165,144
     配当金                                    9,714,966.29           1,023,569
     貸付証券に係る収益                                     202,885.82           21,376
                                          524,850.25           55,298
     その他の収益
                                         22,272,315.71           2,346,611
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト                                     (81,154.33)           (8,550)
     報酬                                   (26,258,949.31)           (2,766,643)
     年次税                                     (694,908.24)           (73,216)
     その他の手数料および報酬                                     (460,831.16)           (48,553)
                                          (99,254.79)           (10,457)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (27,595,097.83)           (2,907,420)
      費用合計
                                         (5,322,782.12)           (560,808)

    投資純（損）益
    実現（損）益
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,065,821.64)           (323,015)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     345,379.39           36,389
     金融先物に係る実現（損）益                                   (16,267,082.07)           (1,713,900)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (25,460,736.68)           (2,682,543)
                                         6,968,443.83           734,195
     為替差（損）益
                                        (37,479,817.17)           (3,948,874)
      実現（損）益合計
                                        (42,802,599.29)           (4,509,682)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    29,707,541.10           3,129,987
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (52,034.82)           (5,482)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (475,740.71)           (50,124)
                                         (7,040,640.05)           (741,802)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         22,139,125.52           2,332,578
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (20,663,473.77)           (2,177,104)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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    ３【金銭の分配に係る計算書】

       該当なし
    ４【キャッシュ・フロー計算書】

       該当なし
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    第３【外国投資証券事務の概要】

     （１）投資証券の名義書換

        本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が記
       帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保有者
       １人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資証券口
       数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資証券の払
       込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都度、その旨を
       投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
        投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投資
       証券の確認書を発行することができる。
        記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を本投資法人に引き渡すか、または投資証券登
       録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じて実
       施される。
        投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべて
       の共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を有す
       る唯一の者とする。
        日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて名
       義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
     （２）投資主総会
        年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律の規定に従い、集会の通知に記載されるとおりに本投資法
       人の登録事務所またはルクセンブルグ大公国内のその他の場所で年に一度11月30日の午前11時に開催す
       る。
        前記の日がルクセンブルグにおける銀行営業日でない場合、年次投資主総会はルクセンブルグにおけ
       る翌銀行営業日に開催される。文脈上、「銀行営業日」とは、個別または制定法によらない休日を除く
       ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間内に営業を行う日）をい
       う。
        追加的な臨時の投資主総会は集会の通知に記載する場所および時刻に開催することができる。
        投資主総会の招集通知は法律による所定の書式で作成されるものとする。投資主総会の招集通知は、
       投資主総会における定足数および過半数に関する要件が投資主総会の５日前の深夜12時（ルクセンブル
       グ時間）（以下「基準日」という。）の発行済投資証券に従って決定されることを定めている場合があ
       る。投資主総会に出席するためおよび保有する投資証券に付帯する議決権を行使するための投資主の権
       利は、当該投資主が基準日において保有する投資証券に従って決定される。招集通知は法律上の要件に
       従って、および（該当する場合）取締役会が定める追加的な新聞紙面において、投資主に対して公表さ
       れる。
     （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
        本投資法人の投資証券は、米国内において募集、譲渡または交付を行うことができない。
        本投資法人の投資証券は、米国人である投資者に対して、募集、譲渡または交付が行われない。米国
       人とは以下の者である。
       （ⅰ）1986年米国内国歳入法（改正済）第7701条（ａ）（30）およびこれに基づき公布された財務省規
          則に規定する米国人
       （ⅱ）1933年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第17編第230.902（ｋ）
          条）
       （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール4.7に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第17編第4.7
          （ａ）（１）（ⅳ）条）
       （ⅳ）1940年米国投資顧問法（改正済）ルール202（ａ）（30）－１に規定する米国にいる者
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       （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立された信託、事業体またはその他の組織
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    第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

       外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

       　１　外国投資法人の沿革
       　２　役員の状況
       　３　外国投資法人に係る法制度の概要
       　４　監督官庁の概要
       　５　その他
       第２　手続等
       　１　申込（販売）手続等
       　２　買戻し手続等
       　３　乗換え手続等
       　４　その他
       第３　管理及び運営
       　１　資産管理等の概要
       　　（１）資産の評価
       　　（２）保管
       　　（３）存続期間
       　　（４）計算期間
       　　（５）その他
       　２　利害関係人との取引制限
       　３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
       　　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利
       　　（２）為替管理上の取扱い
       　　（３）本邦における代理人
       　　（４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
       　１　資産運用会社の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）運用体制
       　　（３）大株主の状況
       　　（４）役員の状況
       　　（５）事業の内容及び営業の概況
       　２　その他の関係法人の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）関係業務の概要
       　　（３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
       　１　財務諸表
       　　①　貸借対照表
       　　②　損益計算書
       　　③　金銭の分配に係る計算書
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       　　④　キャッシュ・フロー計算書
       　　⑤　投資有価証券明細表等
       　２　外国投資法人の現況
       　　　純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
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    第三部【外国投資法人の詳細情報】

    第１【外国投資法人の追加情報】

    １【外国投資法人の沿革】
       1993  年５月24日　　　本投資法人の設立
       1993  年６月28日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
       1994  年５月３日　　　定款の修正
       1995  年12月30日　　　定款の修正
       1998  年11月30日　　　定款の修正
       2006  年12月27日　　　定款の修正
       2011  年４月８日　　　定款の修正
    ２【役員の状況】

                                            （2020年９月末日現在）
                      役  職  名
       氏　　　　　名                             略　　　　　歴              所有株式
     トーマス・ポートマン                 取締役会長          ユービーエス・ファンド・マネジメ                    該当なし
                               ント（スイス）エイ・ジー、バーゼ
     （Thomas     Portmann）         （チェアマン・オブ・
                               ル、マネージング・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     トーマス・ローズ                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                               スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （Thomas     Rose）         （メンバー・オブ・
                               ヒ）マネージング・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     ロバート・スティンガー                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                               スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （Robert     Süttinger）         （メンバー・オブ・
                               ヒ）マネージング・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     トビアス・ミーヤー                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
     （Tobias     Meyer）         （メンバー・オブ・            スイス・エイ・ジー（チューリッ
                               ヒ）エグゼクティブ・ディレクター
                   ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
        ブ（PricewaterhouseCoopers,             Société    coopérative）である。
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    ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

     ａ．準拠法の名称
        本投資法人は、ルクセンブルグの会社法、特に1915年８月10日の商事会社に関する法律（改正済）
       （以下「1915年８月10日法」という。）の下で変動資本を有する会社型投資信託として設立され、2010
       年法の下で投資信託としての資格を有している。
        また、本投資法人は、2010年法、勅令、金融監督委員会（Commission                                     de  Surveillance       du  Sector
       Financier）（「ＣＳＳＦ」）の通達に従っている。
     ｂ．準拠法の内容
       ①　1915年８月10日法
         1915  年８月10日法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶの）管理会社、お
        よび（2010年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会
        社（société       anonyme）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
        戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
         以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程度
        適用される。
        イ．会社設立の要件（改正済1915年８月10日法第420条の１）
          ・最低１名の株主が存在すること。
          ・公開有限責任会社の資本金の最低額は30,000.00ユーロ相当額である。
        ロ．定款の必要的記載事項（改正済1915年８月10日法第420条の15）
          定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
          （注）1915年８月10日法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表さ
             れる特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ｘ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
        ハ．公募により設立される会社に対する追加要件（1915年８月10日法第420条の17）
          会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
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        ニ．発起人および取締役の責任（1915年８月10日法第420条の19および第420条の23）
          発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25％に達し
         なかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの理由
         によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する定めが
         あったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
       ②　2010年法
         2010  年法は、2009年７月13日付欧州理事会指令2009／65／ＥＣ（以下「指令」という。）（ルクセ
        ンブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を2001／107／ＥＣおよび2001／
        108／ＥＣにより修正済）の規定を組み入れている。
        イ．2010年法は、５つのパートから構成されている。
          パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
          パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
          パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
          パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
          パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
          2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「Ｕ
         ＣＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）
         を区分して取り扱っている。2010年法パートⅡに基づくＵＣＩは、2013年法に規定するＡＩＦとし
         ての資格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、2013年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、2010年法パートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証
          券を自由に販売することができる。
        ハ．2010年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下
          のように定義している。
          －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるそ
            の他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
            の目的とするファンド、ならびに
          －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻され
            るファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることが
            ないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
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    ４【監督官庁の概要】

       本投資法人は、ＣＳＳＦの監督に服している。
       監督の主な内容は次のとおりである。
     ①　登録の届出の受理
       イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社型
         投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの監督に服し、ＣＳＳ
         Ｆに登録しなければならない。
       ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立さ
         れ、かつヨーロッパ共同体理事会の要件に適合していることを設立国の監督官庁により証明されて
         いるものについては、かかる登録を必要としない。かかるＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦに事前通知し、
         所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、かつＣＳＳＦ
         が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセンブルグ国
         内において販売することができる。
       ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグに
         おいてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、ＣＳ
         ＳＦへの事前登録を要する。
        当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けられ
       た監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
     ②　登録の拒絶または取消
        投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人が
       投資者に対する報告義務もしくはＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
       り消されうる。
        また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役がＣＳＳＦにより要求される専門的
       能力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
       の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されうる。
        登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により解
       散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆に対
       しての販売が停止されうる。
     ③　目論見書に対する査証の交付
        投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、ＣＳＳＦに提出されなければならな
       い。ＣＳＳＦは書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議の
       ないことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
     ④　財務状況、その他の情報に関する監督
        投資信託の財務状況ならびに投資者およびＣＳＳＦに提出されたその他の情報の正確性を確保するた
       め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
        監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨を
       ＣＳＳＦに直ちに報告する義務を負う。また監査人は、ＣＳＳＦが要求するすべての情報（投資信託の
       帳簿その他の記録を含む。）をＣＳＳＦに提出しなければならない。
                                133/572




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    ５【その他】

     ａ．定款の変更
        本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、1915年８月
       10日法の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
     ｂ．事業譲渡または事業譲受
        後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（５）その他　（ⅰ）投資法人およびそのサ
       ブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併」を参照のこと。
     ｃ．出資の状況その他の重要事項
        該当事項なし。
     ｄ．訴訟事件その他の重要事項
        訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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    第２【手続等】

    １【申込（販売）手続等】
     海外における販売手続等
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）
     資産の評価　（ⅰ）純資産価格の計算」の項に従って計算する。
       当初発行以降、発行価格は、前記「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　４　手数料等及び
     税金」に別段の記載がない限り、投資証券１口当たり純資産価格に販売会社に支払われる純資産価格の
     ４％の最大発行手数料（フィクスト・インカム（米ドル）については３％、ダイナミック・インカム（米
     ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券については６％）を加えた価格に基づく。さらに、各販売国で発生
     する租税、手数料およびその他の料金がかかる。
       本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、販売代行会社および支払事務代行会社がサブ・
     ファンドの発行価格で受け付ける。販売代行会社および支払事務代行会社は購入申込みを本投資法人に取
     り次ぐ。
       保管受託銀行および／または購入申込金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
     で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および購入申込みが行われる投資証券クラス
     の申込み通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する２通
     貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連
     するすべての手数料を負担するものとする。
       投資証券はまた、地域で一般的な市場基準に従い貯蓄制度、支払制度または乗換制度を通じて購入申込
     みを行うことができる。さらに、この点に関する情報は、地域の販売代行会社に請求することができる。
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は遅くとも注文日の翌日から起算して３日後（以下「決済日」と
     いう。）までに保管受託銀行に開設したサブ・ファンドの口座に払い込む。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスを使用している通貨
     の国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
     場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
     済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       現地の支払事務代行会社が、最終投資者に代わって、名義人ベースで、当該取引を請け負うことができ
     る。支払事務代行会社によるこのサービスのために発生する費用は、投資者に請求することができる。
       本投資法人はその裁量により一部または全部が現物による購入申込みを受け付けることができる。その
     場合、現物による購入申込みは関係するサブ・ファンドの投資方針および投資制限に合致しなければなら
     ない。さらに、かかる現物による支払いは本投資法人が任命した監査人が評価を行う。関連費用は関連す
     る投資者に請求される。
       投資証券は記名式投資証券としてのみ発行される。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
     の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすることに
     なる。記名式投資証券の無記名式投資証券への乗換えは要求されない。投資主は、記名式投資証券がクリ
     アストリームのような承認された外部の清算機関を通じ清算されることに留意すべきである。
       すべての発行された投資証券には同じ権利が付与されている。ただし、基本定款には特定のサブ・ファ
     ンド内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
       さらに、すべてのサブ・ファンド／投資証券クラスについては端数の投資証券も発行することができ
     る。端数の投資証券は小数点第三位まで表示され、投資主総会における議決権は付与されない。ただし、
     関係するサブ・ファンド／投資証券クラスが清算した場合は、端数の投資証券の保有者は、清算代金の分
     配または比例分配を受ける権利を認められる。
     日本における販売手続等
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       原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の銀行の営業日に
     申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日
     （すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、12月24日および31日、個々の法定
     外 休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の
     50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本における販売会社の申込受
     付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、
     その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（日本のゴールデ
     ンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券
     及び外国投資法人債券を除く。）（11）払込期日」に記載されるファンド払込日（申込日から起算してル
     クセンブルグにおける４営業日目）までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販
     売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。日本における販売会社または
     販売取扱会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定
     を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則として１口以上0.001口単位とする。また
     金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本における販売会社または販売取扱会社
     が定める。
       投資証券１口当たり販売価格は、購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間13
     時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格である。日本に
     おける約定日は、日本における販売会社が当該注文の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定
     日を含む日本における４営業日目に受渡しを行うものとする。
       申込金額および申込手数料の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨と円貨との換算は裁
     量により日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国為替
     レートに基づいて決定するレートによるものとする。また日本における販売会社または販売取扱会社の応
     じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は
     裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
       なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満となる
     等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合しなく
     なったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
       前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ
     る。
    ２【買戻し手続等】

     海外における買戻し手続等
       買戻注文は、管理会社、管理事務代行会社、保管受託銀行または他の授権された販売代行会社もしくは
     支払事務代行会社が受け付ける。
       買戻しを行うサブ・ファンドの投資証券の買戻代金は遅くとも注文の翌日から起算して３日後（以下
     「決済日」という。）に支払われる。ただし、外国為替管理、資本移動の制限等の法律規定または保管受
     託銀行の支配の及ばないその他の事情により買戻申込みが提出された国に買戻代金を送金できない場合は
     この限りではない。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスの通貨を使用してい
     る国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
     場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
     済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       サブ・ファンドの投資証券クラスの純資産総額の金額が、本投資法人の取締役会が決定した投資証券ク
     ラスの経済効率の良い運用のための最低水準を下回った場合、または当該水準に達しない場合、取締役会
     により決定された営業日に、本投資法人の取締役会は当該投資証券クラスのすべての投資証券を買戻価格
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     で買い戻すことを決定することができる。関係するクラス／サブ・ファンドの投資者は、当該買戻しの結
     果、いかなる追加費用または経済的負担を負わない。必要に応じ、下記「第３　管理及び運営　１　資産
     管 理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるスイング・プライシングの原理が適用される。
       異なる通貨で表示された複数の投資証券クラスを有するサブ・ファンドについて、投資主は、原則とし
     て、当該投資証券クラスの通貨または当該サブ・ファンドの会計通貨でのみ買戻しの対価を受け取ること
     ができる。
       保管受託銀行および／または買戻し代金の支払いを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
     で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および買戻しが行われる投資証券クラスの表
     示通貨以外の通貨で支払いを行うことができる。採用される為替レートは、該当する２通貨間の呼び値ス
     プレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連するすべての手
     数料を負担するものとする。かかる手数料ならびに販売が行なわれた関連する国において発生し、例え
     ば、取引銀行により徴収される可能性がある一切の税金、手数料またはその他の費用は、該当する投資者
     に請求されるものとし、買戻し代金から差し引かれるものとする。
       関連する販売国で発生する租税、手数料またはその他の料金（取引銀行により徴収される費用を含
     む。）がかかる。
       追加の買戻手数料は販売代行会社により徴収されない。
       純資産価額の変化により、買戻価格が投資者が支払った発行価格を上回る場合もあれば、下回る場合も
     ある。
       本投資法人は、ある注文日におけるすべての申込みがサブ・ファンドの純資産の10％超の資金流出をも
     たらす場合、当該注文日におけるすべての買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行を抑制する権利（買戻
     しゲート）を有する。かかる場合、本投資法人は、買戻申込みおよび乗換え申込みの一部のみを実行し、
     当該注文日における残りの買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行について、優先的に取り扱うこと、お
     よび通常20営業日を超えない期間であることを条件として、延期することを決定することができる。
       買戻注文が大量に上った場合、本投資法人は本投資法人の相当する資産を過言な遅延なく売却するまで
     買戻注文の執行を延期することができる。こうした措置が必要な場合、同じ日に受け取ったすべての買戻
     注文は同じ価格で処理される。
       現地の支払事務代行会社が、最終投資者に代わって、名義人ベースで、必要な取引を請け負うことがで
     きる。支払事務代行会社によるこのサービスのために発生する費用および取引銀行により徴収される費用
     は、投資者に請求することができる。
       本投資法人はその裁量により投資者に対し一部または全部が現物による買戻しを受け付けることができ
     る。その場合、本投資法人は、現物による買戻し後、残存するポートフォリオは関係するサブ・ファンド
     の投資方針ならびに投資制限に合致し、かかるサブ・ファンドの残存する投資者が現物による買戻しによ
     り不利を被ることがないよう保証する。さらに、かかる現物による支払いは本投資法人が任命した監査人
     が評価を行う。関連費用は関連する投資者に請求される。
     日本における買戻し手続等
       日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社およ
     び日本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、日本における販売会社または販売取
     扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの
     通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、12月24日およ
     び31日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・
     ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本にお
     ける販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社
     の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する
     場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社において
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     買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は、外国証券取引口座約款に定める方法により買戻手
     数料なしで支払われる。
       投資証券の１口当たりの買戻価格は、買戻請求がファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間13
     時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。買戻代
     金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社または販売取扱会社
     を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨
     で支払われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決
     定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取扱会社の応じうる範囲で投資
     主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により日本に
     おける販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として
     １口以上を単位とする。
       前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されることが
     ある。
    ３【乗換え手続等】

     海外市場における乗換え
       投資主は適宜自己の投資証券を同じサブ・ファンド内の別の投資証券クラスにおよび／または別のサ
     ブ・ファンドの投資証券クラスに乗換えを行うことができ、乗換え注文には投資証券の発行および買戻し
     の手続と同じ手続が適用される。
       投資主の既存の投資証券の乗換えによる投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
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            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ

       Ａ＝
              Ｅ
       Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたはクラスの投資証券の数。

       Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたはクラスの投資証券の数。
       Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
       Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたはクラスの為替レート。両方のサブ・ファンドまたはクラスが同じ会
         計通貨で評価されている場合、係数は１である。
       Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額に租税、手数料およびその他の料金を加えた
         額。
       各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの上限発行手数料率と同等の上限乗換え手数料を販売代行会社

     が徴収する場合がある。かかる場合、上記「２　買戻し手続等」の項に従い、買戻手数料が徴収されるこ
     とはない。
       保管受託銀行および／または乗換え支払金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁
     量で、また投資家の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および／または乗換えが行われる投資証券
     クラスの参照通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する
     ２通貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。手数料ならびにサブ・
     ファンドの乗換えに際して個々の国で発生する料金、租税および印紙税は投資主に請求される。
     日本における乗換え
       日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換え
     を行うことができない。
    ４【その他】

     投資証券の発行と買戻しに関する条件
       サブ・ファンドの投資証券は各ファンド営業日に発行され、買い戻される。この項において「営業日」
     とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間中、営業している
     日）をいい、12月24日および31日、ルクセンブルグの法定外休日ならびに各サブ・ファンドが投資を行っ
     た主要国の取引所が閉鎖している日またはサブ・ファンドの50％以上の投資対象を十分に評価することが
     できない日を除く。
       「法定外休日」とは、銀行および金融機関が閉鎖している日をいう。
       下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　（ⅱ）純資産価格の計算の停
     止ならびに販売、買戻しおよび乗換えの停止」と題する項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算
     を行わないことを決定した日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購
     入注文を拒絶する権限を有する。
       本投資法人は、「売買タイミング」、「事後取引」等（これらに限られない。）、投資者の利益を損な
     うと判断する取引を許可しない。本投資法人は上記の実務に関係すると判断した場合、購入または転換の
     申込みを拒絶する権利を有する。また、本投資法人は投資者を当該実務から保護するために必要とみなす
     措置を講じる権利を有する。
       注文は、締切時間までに管理事務代行会社に登録された場合に、その日の締切時間後に計算した純資産
     価格に基づいて処理される（以下当該計算を行った日を「評価日」という。）。
       ファクシミリで送られるすべての注文は、遅くともファンド営業日の関係するサブ・ファンドの前述の
     締切時間の１時間前に管理事務代行会社に受領されなければならない。しかし、前述の特定した時刻より
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     早い締切時間は、顧客に対し管理事務代行会社への正確な申込受付注文を保証するためにスイスのユー
     ビーエス・エイ・ジーの中央決済機関、販売会社またはその他の仲介機関において適用される。
       これらの情報は、スイスのユービーエス・エイ・ジーの中央処理機関、関係する販売会社またはその他
     の仲介機関で入手できる。
       各々のファンド営業日の締切時間後に管理事務代行会社に登録された注文については、翌ファンド営業
     日が注文日とみなされる。
       上記の規定はあるサブ・ファンドの投資証券を、各サブ・ファンドの純資産価額に基づいて、本投資法
     人の別のサブ・ファンドの投資証券に転換する場合にも適用される。
       つまりは、決済のための純資産価格は注文を入れた時点では分からないことになる（先渡し価格）。純
     資産価額は最新の知れている市場価格に基づいて計算される（すなわち、計算時点で入手可能であること
     を条件に、入手可能な直近の市場価格または終価を用いる。）。適用される個々の評価原則は上記のとお
     りである。
     マーケット・メーカーおよび流通市場での取引
       スイス証券取引所における「スポンサード・ファンド」分野へのサブ・ファンドの投資証券クラスの上
     場およびスイス証券取引所での投資証券の取引は、投資者に対して、本投資法人との間の直接的な投資証
     券の申込みおよび買戻しに加えて、流動性があり、規制された流通市場、すなわち証券取引所を通じた売
     買を可能とすることを目的としている。
       マーケット・メーカーの仕事は、トレーディング・システムに売呼値と買呼値を入力することによっ
     て、取引される投資証券の市場を確保することである。一定の状況下では、流通市場でマーケット・メー
     カーと取引できる価格は、当該投資証券クラスの最終純資産価格とは異なる場合がある。マーケット・
     メーカーは、流通市場における売買注文を受け入れ、その注文は呼値価格で決済されるが、発行市場にお
     ける申込みおよび買戻しは受け付けない。前述したように、発行市場に対する申込みおよび買戻しの注文
     は、依然として本投資法人に対して行わなければならない。
       本投資法人のサブ・ファンドまたは投資証券クラスが、スイス証券取引所に上場されているかどうかの
     詳細については、www.six-swiss-exchange.comで閲覧することができる。管理会社は、バンク・ジュリア
     ス・ベア・アンド・カンパニー・リミテッドをマーケット・メーカーに任命している。
     マネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止
       本投資法人の販売代行会社はルクセンブルグのマネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止に関
     する2004年11月12日法（改正済）の条項ならびにＣＳＳＦの法定文書および該当通達を遵守しなければな
     らない。
       よって、投資者は、購入申込みを受け付ける販売代行会社または販売会社に対して、身分証明を提出し
     なければならない。販売代行会社または販売会社は、申込人に対して少なくとも以下の本人確認書類を求
     める義務を負う。自然人に関しては、（販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関によって認証
     された）旅券／身分証明書の認証謄本、会社およびその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業およ
     び法人登記簿の認証抄本、最新の公刊された年次報告書の写しおよび実質的所有者全員のフルネーム。
       販売会社または販売代行会社は、状況に応じて、投資証券の申込みまたは買戻しを請求する投資者に対
     しさらに追加の書類または情報を求める義務を負う。販売会社は、販売代行会社が上記の身元確認手続を
     遵守していることを確認する義務を負う。管理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売会社に対し
     て上記の手続が遵守されていることの確認を求めることができる。管理事務代行会社は、販売代行会社ま
     たは販売会社がマネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止に関するルクセンブルグ法またはＥＵ
     法と同等の要件に従わない国々の販売代行会社または販売会社から受け取ったすべての購入および買戻し
     の申込みに関して上記の規則の遵守状況を監視する。
       さらに、販売代行会社および販売代行会社の販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダ
     リングおよびテロリスト金融の防止に関するすべての規則を遵守する義務を負う。
     データ保護
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       国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する2018年８月１日付ルクセンブルグ法
     （改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する2016年
     ４ 月27日付規則（ＥＵ）2016／679（以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人は、
     データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上および監督
     上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保存および
     処理する。
       処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
     む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その連
     絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人データ」
     という。）が含まれる。
       投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、こ
     の場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
       投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契約
     の履行）、本投資法人の正当な利益の保護および本投資法人の法的義務の履行のために処理される。個人
     データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払い、顧客口座
     を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミング慣行に関す
     る確認ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに関する法令を含む。）によ
     り義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリング防止規則を
     遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主名簿の管理のた
     めに処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することができる。
       上記の正当な利益には、以下が含まれる。
       －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
       －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
       －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
       この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受領
     者（以下「受領者」という。）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人の
     活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会社、
     管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行会社、
     元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
       受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
     う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサービ
     スを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人データ
     を処理することができる。
       受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
     （ＥＥＡ）内外の国に所在することができる。
       適切なデータ保護基準を持たないＥＥＡ外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データ
     を移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
     護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって承
     認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送
     付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権利を有
     する。
       投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（ＥＥＡ外
     に所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
     る可能性があることを明示的に再認識させられる。
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、または、
     個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で管理者
     として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、ＥＥＡ内外の税務当局を含む政府およ
     び 監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特に、個
     人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務め、この
     データを外国の税務当局に転送することができる。
       データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付する
     ことにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
       また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、L-4361エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り１
     の国家データ保護委員会に対して、または他のＥＵ加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当局
     に対して、異議を申し立てる権利を有する。
       個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の法
     定期限が適用されるものとする。
     指数提供者

     ブルームバーグ・バークレイズ
       BLOOMBERG®      は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーの商標およびサービスマークである。
     BARCLAYS®は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの商標およびサービスマークであり、使用許諾に基づ
     き使用される。ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（ブルームバーグ・イン
     デックス・サービシズ・リミテッドを含む。）（総称して、以下「ブルームバーグ」という。）またはブ
     ルームバーグのライセンサーは、販売目論見書に記載されるブルームバーグ・バークレイズの指数におけ
     るすべての所有権を有する。
     ＦＴＳＥ
       出典：ロンドン証券取引所グループ・ピー・エル・シーおよびそのグループ会社（総称して、以下「Ｌ
     ＳＥグループ」という。）。©2020年ＬＳＥグループ。ＦＴＳＥ                                 Ｒｕｓｓｅｌｌは、一部のＬＳＥグルー
     プ会社の商号である。「ＦＴＳＥ®」は、関連するＬＳＥグループ会社の商標であり、使用許諾に基づき、
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     その他のＬＳＥグループ会社により使用されている。ＦＴＳＥ                                Ｒｕｓｓｅｌｌの指数またはデータに関す
     るすべての権利は、当該指数またはデータが帰属する各ＬＳＥグループ会社により所有されている。ＬＳ
     Ｅ グループおよびそのライセンサーのいずれも当該指数またはデータにおける誤りまたは欠落について責
     任を負わず、いずれの者も、この情報に記載される指数またはデータに依拠してはならない。ＬＳＥグ
     ループからのデータは、関連するＬＳＥグループ会社の明示的な書面による同意なしに譲渡されてはなら
     ない。ＬＳＥグループは、この情報の内容につき促進、後援または援助を行っていない。
     ＩＣＥバンクオブアメリカ・メリルリンチ
       ＩＣＥデータ・インディシーズ（以下「ＩＣＥデータ」という。）は、許可を得て使用される。ＩＣＥ
     データ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、指数、指数データおよびこれらに関係し、関連
     し、または由来するあらゆるデータを含め、商品性または特定の目的もしくは使用に対する適合性の保証
     を含め、明示・黙示を問わず、一切の保証および表明を否認する。ＩＣＥデータ、その関連会社およびこ
     れらの第三者提供者のいずれも、いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数デー
     タまたはこれらのいずれの部分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指
     数、指数データおよびこれらの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用され
     る。ＩＣＥデータ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、ＵＢＳアセット・マネジメント・ス
     イス・エイ・ジーおよびその関連会社についても、これらの商品およびサービスについて後援せず、保証
     せずかつ推奨しない。この免責事項は英語版が優先する。
     J.P.  モルガン
       この情報は、信頼性があると確信する情報源から入手したものであるが、J.P.モルガンは、その完全性
     または正確性を保証しない。指数は、許可を得て使用される。指数は、J.P.モルガンの事前の書面による
     同意なしに、複製し、配布し、または何らかの形で使用することはできない。（2016年著作権所有。J.P.
     モルガン・チェース・アンド・カンパニー。不許複製。）
     ＭＳＣＩ
       ＭＳＣＩデータは、内部での使用に限定されている。ＭＳＣＩデータは、いかなる形においても複製ま
     たは再配布してはならず、金融商品または金融指数の基準または構成要素として使用してはならない。Ｍ
     ＳＣＩデータのいずれも、投資アドバイスまたは何らかの種類の投資判断を行うこと（もしくは行わない
     こと）の推奨であることを意図しておらず、そのようなものとして依拠してはならない。過去のデータお
     よび分析は、将来のパフォーマンス、分析、予想または予測の指標または保証として解釈されるべきでは
     ない。ＭＳＣＩデータは、「現状のままで」提供され、その使用者は、当該情報の使用についてのすべて
     のリスクを負う。ＭＳＣＩ、そのすべての関連会社およびＭＳＣＩデータの編集、計算または作成に関与
     しまたは関連するその他のすべての個人（総称して、以下「ＭＳＣＩ当事者」という。）は、当該情報に
     関するすべての保証（創作性、正確性、完全性、適時性、非侵害性、商品性および特定目的への適合性の
     保証を含む。）を明示的に否認する。上記のいずれも損なうことなく、いかなる場合も、ＭＳＣＩ当事者
     は、直接的、間接的、特別、付随的、懲罰的、派生的（高収益を含むが、これに限られない。）またはそ
     の他のあらゆる損害賠償について、一切責任を負わないものとする。
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    第３【管理及び運営】

    １【資産管理等の概要】
     （１）【資産の評価】
       （ⅰ）純資産価格の計算
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格
        および乗換え価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参照通貨で表示され、各営業日に、
        各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・ファンドの当該投資証券クラ
        スに関して発行されている投資証券の数で除して計算する。ただし、投資証券の純資産価格は、以下
        の項に記載される通り、投資証券の発行または買戻しを行わない日にも算出されることがある。この
        場合、純資産価格は公表されることがあるが、運用実績、統計または報酬を算出する目的のためのみ
        に利用することができる。いかなる状況においても申込みまたは買戻しの注文のための根拠として利
        用してはならない。
         あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、投資証券が発行または買
        戻しを行う毎に変化する。かかる割合は、かかる投資証券クラスについて課される手数料を勘案した
        上で、各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券総数の比率に従って算
        定される。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する。
        ａ）流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および小切手、約束手形、前払費用、配当金ならびに
          宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価される
          が、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
          合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
        ｂ）証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の入手可能な市
          場価格で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上
          場されている場合は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。通常、
          証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価格が
          決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
          派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商
          品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認さ
          れ、公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価す
          る。
        ｃ）証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手
          できない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選ん
          だその他の原則に従って本投資法人が評価する。
        ｄ）証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価
          する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価
          格に基づいて本投資法人と本投資法人の監査人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検
          証する。
        ｅ）その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益
          証券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証
          券または投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会
          社により提供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができ
          る。
        ｆ）証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連
          するカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を
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          参照する。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金
          利が加えられる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプ
          レッ  ドを加えることによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付け
          に重大な変更がある場合、調整される。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの口座の通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わ
          ない有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにお
          ける取引の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通
          貨を最も代表する市場における公示された仲値で評価する。
        ｈ）定期預金および信託預金はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立
          した評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
          に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／または
          ブローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、適
          用されるＵＢＳの評価方針に基づき決定される。
         特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、
        本投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評
        価基準を適用する権限を有する。
         特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証
        券の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
         報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資
        対象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
        資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファン
        ドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するため
        に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことがで
        きる。
         投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
        ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価
        日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかま
        たは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・
        ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当た
        り純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定され
        る。希薄化調整を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込み
        または買戻しの規模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）
        または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことがで
        きる。希薄化調整は、以下の場合に行われることがある。
        （ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。
        （ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。
        （ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示し
           た場合。または、
        （ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。
         評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジ
        ションにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口
        当たり純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬およ
        び手数料ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの
        純資産価額は、（ｉ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用お
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        よび（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下
        方に）調整される。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すこ
        と があるため、純流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１
        口当たり実勢純資産価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、
        高い市場ボラティリティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・
        ファンドおよび／または評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超
        える希薄化調整を一時的に適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を
        代表するものであることおよび投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化でき
        ることを条件とする。当該希薄化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、
        一時的措置が導入された時点および終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
         サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの
        純資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファン
        ドのレベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資家の取引の特定の状況には関連しない。
       （ⅱ）純資産価格の計算の停止ならびに販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価格の計算、ひいては一または複数のサブ・ファンドの投資証券
        の発行、買戻しおよび個々のサブ・ファンド間の乗換えを１営業日以上一時的に中止することができ
        る。
        －　大部分の純資産を評価するために使用される一箇所以上の証券取引所または純資産価額もしくは
          大部分の純資産の表示通貨の外国為替市場が通常の休日でない日に閉鎖し、もしくは証券取引所
          や市場での取引が中止されている場合または上記の証券取引所もしくは市場が規制され、もしく
          は短期的に大幅に価格変動している場合。
        －　本投資法人および／または管理会社の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常ど
          おりに純資産を利用できないまたはかかる利用により投資主の利益に悪影響を及ぼすことになる
          場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、大部分の純資産の価額を計算できない場合。
        －　本投資法人が当該サブ・ファンドの買戻注文の支払いのための本国送金をすることができない場
          合または投資対象の売却によるか、もしくは投資対象の取得のための資金もしくは投資証券の買
          戻しに伴う支払いのための資金を通常の為替レートで送金することができないと本投資法人の取
          締役会が判断する場合。
        －　本投資法人の支配が及ばない政治的、経済的、軍事的その他の状況により、投資主の利益を重大
          に害することなく通常の状況の下で本投資法人の資産の処分が不可能となった場合。
        －　その他の理由から、サブ・ファンドの投資対象の価格を迅速または正確に決定することができな
          い場合。
        －　本投資法人の解散のため臨時投資主総会の招集通知が公告された場合。
        －　本投資法人の合併またはサブ・ファンドの合併のため臨時投資主総会の招集通知が公告された
          後、または本投資法人の取締役会が一もしくは複数のサブ・ファンドの合併を決定したことを投
          資主に知らせる通知が公告された後、投資主を保護するために当該停止が正当であると判断され
          る場合。
        －　外国為替および資本変動に関する規制により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間の乗換えの中止は、本投資法
        人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国のすべての関係当局に遅滞なく連絡するととも
        に、後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利　
        （ｆ）報告書を受領する権利」に記載されている方法で公告するものとする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         投資者が投資証券クラスの要件を満たさなくなった場合、本投資法人はさらに、当該投資者に以下
        を要求する義務を負う。
        ａ）  投資証券の買戻しに関する規定に従い、30暦日以内に当該投資者の投資証券を返却すること。
        ｂ）当該投資者の投資証券を当該投資証券クラスに係る上記取得要件を満たす者に譲渡すること。
        ｃ）当該投資者の投資証券を、その取得要件を当該投資者が満たすことができる関連するサブ・ファ
          ンドの他の投資証券クラスに係る投資証券に転換すること。
         さらに、本投資法人は、以下について権限を付与されている。
        ａ）投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否すること。
        ｂ）排斥条項に違反して購入された投資証券を任意の時期に買い戻すこと。
     （２）【保管】

        記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引に
       関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
        大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配が
       行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリアス
       トリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に関し
       て、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中央支払
       事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行することができ
       る。
        大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センターに
       請求することにより、入手可能である。
        上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、
       記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
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     （３）【存続期間】

        本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立されたが、法規定を遵守した臨時投資主総
       会により解散することもできる。
     （４）【計算期間】

        本投資法人の決算期は毎年５月末日である。
     （５）【その他】

       （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併
        本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
         定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主総会は本投資法人を清算することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になった場合、本投資
        法人の取締役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならな
        い。本投資法人が解散する場合、清算は投資主総会で指名された一名以上の清算人が実行する。投資
        主総会では清算人の職務の範囲を決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人
        の資産を売却して、サブ・ファンドの清算による正味収入を投資主の保有量に比例して当該サブ・
        ファンドまたは投資証券クラスの投資主に分配する。清算の完了時（９か月かかる可能性がある）に
        投資主に分配できない清算収入は遅滞なくルクセンブルグの供託金庫（Caisse                                         de  Consignation）に
        預託される。
         定められた期間を満了したサブ・ファンドは、それぞれの期間の終了時に自動的に解散および清算
        される。
         同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファン
        ドまたは投資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される価額またはかかる価額に達しな
        かった場合、または政治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合または合理化の一環とし
        て、投資主総会または本投資法人の取締役は、該当する投資証券クラスのすべての投資証券を決定が
        効力を生じる評価日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金率および経費を考慮して）買い
        戻すことを決定することができる。
         下記「本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会」の項の規定が投資主総会の
        決定のために適宜適用される。取締役会はまた、上記に記載される規定に従い一サブ・ファンドまた
        は投資証券クラスを解散または清算できる。投資証券の買戻しのための投資主総会または本投資法人
        の取締役会の決定は、後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法
        人債権者の権利　（ｆ）報告書を受領する権利」の項に記載される通り関係するサブ・ファンドの投
        資主に通知する。
        本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託（「ＵＣＩ」）またはそのサブ・ファンドとの合

        併、サブ・ファンドの合併
         「合併」とは、以下の取引である。
        ａ）一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣ
          ＩＴＳ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を別の既存のＵＣＩＴＳま
          たは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、吸収対象ＵＣＩ
          ＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の純資産価格の
          10％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｂ）二つ以上のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴ
          Ｓ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を設立した別のＵＣＩＴＳまた
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          は当該ＵＣＩＴＳが当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、
          吸収対象ＵＣＩＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の
          純 資産価格の10％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｃ）負債が完済されるまで存続し続ける一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・
          ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴＳ」が、すべての純資産を同じＵＣＩＴＳの別のサブ・
          ファンド、当該ＵＣＩＴＳが設立した別のＵＣＩＴＳまたは別の既存のＵＣＩＴＳもしくは当該
          ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転する取引。
         合併は、2010年法に規定される状況において認められる。合併の法律上の効果は、2010年法に準拠
        する。
         上記「本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散」の項に記載される状況の下で、本投資法人の
        取締役会は、サブ・ファンドまたは投資証券クラスの資産を本投資法人の別の既存のサブ・ファンド
        もしくは投資証券クラスまたは2010年法パートⅠもしくは海外ＵＣＩＴＳに関する2010年法の規則に
        基づきルクセンブルグの別のＵＣＩに配分することができる。本投資法人の取締役会は、また（必要
        な場合、分裂または統合により、および投資主の比例的権限に相当する金額の支払いを通じ）当該サ
        ブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券を別のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証
        券として指定変更することを決定することができる。前項の本投資法人の取締役会の権限にかかわら
        ず、上記のサブ・ファンドを合併する決定もまた、当該サブ・ファンドの投資主総会において採択す
        ることができる。
         合併の決定は後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権
        者の権利　（ｆ）報告書を受領する権利」の項に記載される通り投資主に通知する。決定が公告され
        てから30日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前記「第２　手続等　２　買戻し
        手続等」と題する項に記載する手続に従って、買戻手数料またはその他の管理料金を支払わずに、そ
        の時点の純資産価額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、交換比
        率が計算される日と同日に計算した関係するサブ・ファンドの純資産価格に基づいて交換される。割
        当てる投資証券が集合的投資ファンド（契約型オープン投資信託）の受益証券である場合、上記の決
        定は割当てに賛成票を投じた投資主だけを拘束する。
        本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、本投資法人の総会または関係するサ
        ブ・ファンドの投資主総会の定足数は要求されず、決定は総会に出席するまたは委任状による投資証
        券の単純多数によって承認されることができる。
       （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
       （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、1915年法
        の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
         定款変更は、会社法第67条の１に従い、発行済投資証券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただ
        し、定足数に満たなかったために再度招集される投資主総会においては、定足数は必要とされな
        い。）、かつ、出席または代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要とする。
         定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業および法人登録局に登録される。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
       （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

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        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の30日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資者の利益となる場合には、管理
        会社により本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資顧問契約
         投資顧問契約は、いずれの当事者も90日前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
        ことにより、いつでも終了させることができる。同契約は、また、投資顧問会社および投資運用会社
        の合意に基づき直ちに終了することができる。
         同契約は、スイスの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の30日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        いつでも、同契約を即時に終了することができる。
         －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは
           管轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
         －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正
           を求める通知の送達日から30日以内に、かかる違反を是正できない場合。
         －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        総販売契約
         総販売契約は、いずれの当事者も６か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
        ことにより、いつでも終了させることができる。ただし、契約の各当事者は、他方当事者への書面に
        よる通知の30日以内に改善されなかった契約書に含まれる重要事項または重過失の違反の場合、相手
        方当事者への書面による通知でいつでも終了できる。
         同契約は、スイスの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
       （ⅴ）苦情処理、議決権行使方針および最良執行

         ルクセンブルグの法律および規則に従い、管理会社は、苦情処理の手続、最良執行および議決権行
        使方針に関する追加情報を、以下のウェブサイトに掲載する：
         http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
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    ２【利害関係人との取引制限】

     利益相反
       取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理事務代行会社およびその他の本投資法人の
     サービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、関係者、従業員もしくはこれらと関係する者は、
     本投資法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
       管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社および保管受託銀行は、利益相反に関する方
     針を採用し、実施している。また、管理会社らは、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小限に抑
     え、また、利益相反が避けられない場合は本投資法人の投資家が公正に扱われるよう、利益相反を特定、
     管理するための適切な組織的・事務的な措置を講じている。
       管理会社、保管受託銀行、投資運用会社および主たる販売会社は、ＵＢＳグループの一員である（以下
     「関係者」という。）。
       関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
     サービス会社であり、世界の金融市場における主要なプレイヤーでもある。そのため、関係者は、様々な
     事業活動に従事しており、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
     有する可能性がある。
       関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人と締結される金融デリバティブ契約の取引相
     手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを提供する
     関係者から法的に独立している法人と密接に関係している場合、利益相反が生じる潜在的可能性もある。
       関係者は、事業の遂行にあたり、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間の利益相反
     に繋がる可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止するよう努めるものとする。
     関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従った方法により利益相反を管理するよう努めている。
     かかる目的のため、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を引き
     起こす事業活動が適切な程度の独立性をもって行われ、かつ、かかる利益相反が公正に解決されることを
     確保するための手続を実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、利益相反に
     関する管理会社および／または本投資法人の方針の追加情報を無料で取得することができる。
       管理会社による最善の努力および相当な注意にもかかわらず、利益相反を管理するために管理会社が講
     じた組織的・事務的な措置は、合理的な確信をもって本投資法人またはその投資主の利益が害されるすべ
     てのリスクの排除を確保するために十分ではない可能性があるというリスクがある。この場合、これに関
     連する一切の軽減されない利益相反および下された決定は、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資
     家に通知される。
       http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
       この情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
       さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならない。
     したがって、これらの法人は（ｉ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相
     反を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを確保する方針および手続を導入している。
       管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
     合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利益
     相反を管理、監視および開示する。
       保管受託銀行により委託されたすべての保管業務の概要ならびに保管受託銀行のすべての委託先および
     再委託先の一覧は、以下のウェブページで閲覧することができ、これに関する最新情報は、請求により投
     資家に提供される。
       https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
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    ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

     （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
        投資主が権利を本投資法人に対し直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけれ
       ばならない。
        従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人でな
       いため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社との間
       の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社をして権利を自己のために行使させることができる。投
       資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
        投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定した当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
       （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
       （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散された場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
       （ｄ）損害賠償請求権
         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
       （ｅ）投資主総会における権利
         年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律の規定に従い、集会の通知に記載されるとおりに本投資
        法人の登録事務所またはルクセンブルグ大公国内のその他の場所で年に一度11月30日の午前11時に開
        催する。
         前記の日がルクセンブルグにおける銀行営業日でない場合、年次投資主総会はルクセンブルグにお
        ける翌銀行営業日に開催される。文脈上、「銀行営業日」とは、個別または制定法によらない休日を
        除くルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間内に営業を行う
        日）をいう。
         追加的な臨時の投資主総会は集会の通知に記載する場所および時刻に開催することができる。
         投資主総会の招集通知は法律による所定の書式で作成されるものとする。投資主総会の招集通知
        は、投資主総会における定足数および過半数に関する要件が投資主総会の５日前の深夜12時（ルクセ
        ンブルグ時間）（以下「基準日」という。）の発行済投資証券に従って決定されることを定めている
        場合がある。投資主総会に出席するためおよび保有する投資証券に付帯する議決権を行使するための
        投資主の権利は、当該投資主が基準日において保有する投資証券に従って決定される。招集通知は法
        律上の要件に従って、および（該当する場合）取締役会が定める追加的な新聞紙面において、投資主
        に対して公表される。
       （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人について、５月31日現在の年次報告書および11月30日現在の半
        期報告書が発行される。
         上記報告書は、各サブ・ファンドの詳細を関連する会計通貨で記載する。本投資法人全体の連結資
        産の詳細は、ユーロ建てで表示される。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、独立監査人により監査された年次計算書
        類が含まれる。また、信用リスク軽減のため、各サブ・ファンドが金融派生商品の利用を通じて着目
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        した裏付け資産および当該派生商品取引の相手方ならびに取引相手方からサブ・ファンドに預託され
        た担保の量および種類の詳細も記載されている。
         投資主は、本投資法人の登記上の事務所および保管受託銀行において、これらの報告書を入手する
        ことができる。
         各サブ・ファンドの投資証券の発行価格および買戻価格は、ルクセンブルグの本投資法人の登記上
        の事務所および保管受託銀行において入手可能である。
         投資主への通知はウェブサイト（www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications）上で公告
        され、かつ、かかる通知を電子メールで受け取る目的で電子メールアドレスを提供した投資主には、
        電子メールで送付できる。投資主が電子メールアドレスを提供していない場合、投資主への通知は投
        資主名簿に記載されている住所へ郵送される。ルクセンブルグ法またはルクセンブルグの監督官庁が
        その旨を定める場合または関係する販売国の法律で要求される場合も、投資主への通知は郵送される
        か、またはルクセンブルグ法が許す他の方式により公告されるか、その両方により行われる。
     （２）【為替管理上の取扱い】

        投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限はな
       い。
     （３）【本邦における代理人】

            東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
            森・濱田松本法律事務所
        上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
       （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上
          の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
       （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一
          切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証券の
          当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の
          代理人は下記のとおりである。
                 弁護士　　三浦　　健
                 弁護士　　大西　信治
                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                 森・濱田松本法律事務所
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     （４）【裁判管轄等】

        日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有するこ
       とを本投資法人は承認している。
          東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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    第４【関係法人の状況】

    １【資産運用会社の概況】
     （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2020  年９月末日現在の株主資本総額は、13,000,000ユーロ（約16億円）
          （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2020年８月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
             ユーロ＝125.47円）による。以下同じ。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの目的は、ルクセンブルグまたは
         外国の法律に基づく集合投資またはオルタナティブ投資ファンドの事業を設立、運営、促進、販
         売、管理および助言することである。
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2020  年９月末日現在、500,000スイス・フラン（約5,830万円）
         （注）スイス・フランの円貨換算は、便宜上、                   2020  年８月31日     現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
            （１スイス・フラン＝116.60円）による。                 以 下同じ。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」および「投資顧問会

         社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2020  年９月末日現在の株主資本総額は、1,000万スイス・フラン（約12億円）
        ｂ．事業の内容
          ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）の目的は、銀行の運営である。その業務範
         囲は、スイス国内外におけるあらゆる種類の銀行業務、金融、アドバイザリー、トレーディングお
         よびサービス業務に及ぶ。投資運用会社としては、主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人
         等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の運用を行っている。
     （２）【運用体制】

       Ａ．管理会社
        定款に基づき、管理会社は、株主総会によって任命される３名以上の取締役（株主であるか否かを問
       わない。）から成る取締役により運営される。株主総会は、取締役の員数および報酬を定めるものと
       し、いつでも取締役を解任することができる。
        取締役会は、互選により会長１名を選任し、適切とみなされる場合は、一または複数の副会長を選任
       するものとする。最初の会長は、特例により、株主総会により直接任命されるものとする。
        取締役会は、会長の招集により、または、会長が行為できない場合は、副会長の招集により、また
       は、副会長が不在の場合は、最年長の取締役の招集により、開催されるものとする。
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        取締役会は、管理会社の利益のために必要とされる場合および２名以上の取締役が要求した場合に招
       集されるものとする。取締役会は、会長が議長を務め、または会長が行為できない場合は、副会長が議
       長を務め、または副会長が不在の場合は、最年長の取締役が議長を務めるものとする。
        取締役会は、その構成員の過半数が本人または代理人により出席する場合にのみ、有効に審議を行
       い、決定を行うものとする。
        決定は、本人または代理人により出席する構成員の単純過半数によって行われるものとする。可否同
       数の場合、当該取締役会の議長を務める者が決定票を有するものとする。
        行為することができない取締役または欠席する取締役は、海外電信、テレックスまたはファクシミリ
       により、取締役会のいずれかの構成員に対し、取締役会において当該取締役を代理し、当該取締役の代
       わりに議決を行う権限を書面により付与することができる。取締役は、一または複数の構成員を代理す
       ることができる。
        取締役の全構成員により合意されたすべての決定は、一または複数の個別の文書に関する決定を含
       め、当該決定が取締役会によって行われた場合と同様の効力を有するものとする。かかる決定の日付
       は、最後の署名がなされた日とする。
        取締役会は、法律、定款または運用する投資信託の約款により規定される制限のみに従い、管理会社
       の目的を達成するために必要または有効なあらゆる行為を遂行する権限を有する。
       Ｂ．投資運用会社

        本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
        本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
       資産の運用に責任を負う。投資運用会社は、投資運用任務をいずれの子会社または関係会社に委託する
       権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
        資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
       （イ）投資運用体制（全投資運用）
                                                2020  年４月６日現在





          2020  年３月末現在、ＵＢＳアセット・マネジメントは世界各地に860名を超える運用のプロフェッ

         ショナルを配している。
       （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス
         投資運用会社は、堅実に長期的なリスク調整済みパフォーマンスを上げることを目標として、統制
        された厳格なプロセスを設けている。投資運用会社のビジネスの成功は、この成果を反復させること
        である。そのため、投資運用会社は、個人というよりチームの役割を重視している。チーム体制は、
        個々のメンバーの優れた洞察力を結実させることを可能とし、規律あるプロセスがすべての顧客の
        ポートフォリオに一貫性のある形で洞察力を活用することを確実にしている。
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         リサーチは、投資運用会社のグローバルに統合された運用体制の根本的な要素である。投資専門家
        のチームは、鋭い分析とグローバルな視点を伴う質の高いファンダメンタル・リサーチを行ってい
        る。  各ポートフォリオは、銘柄および業界の徹底的な精査に基づいている。グローバル経済に関し
        て、真にグローバルな洞察や評価を行うためにはすべての地域の銘柄を調査することが不可欠であ
        る。運用チームは、最先端のリスク管理とポートフォリオ構築システムにより、実際の取引を行う前
        に実現する可能性のあるシナリオを評価することができる。ポートフォリオ構築は、ボトム・アップ
        の体制を取っており、銘柄の選定が鍵を握っている。投資運用方針の決定プロセスは、投資決定段階
        で終了するわけではない。投資運用会社は、義務の履行やコーポレート・ガバナンスの質によっても
        パフォーマンスが左右されると考えるからである。
         投資運用会社は、２段階のリサーチに注力している。ファンダメンタル・リサーチは、現在の投資
        機会を掘り起こすために策定されており、業界リサーチは、資産運用業務に関連する主要事項に注目
        することにより、業界の見方の最前線にとどまるための助けとなっている。
        －　ファンダメンタル・リサーチ：従来のソースや慣例にとらわれないソースからの質の高いリサー
          チを提供するため、通常当該業務に要求される質以上のことに踏み込むことを目的とする。ま
          た、投資運用会社は、経験からの実践的な洞察力に重きを置き、担当する業界出身のアナリスト
          を多数雇用している。こうした深く掘り下げたリサーチにより多くの投資機会が掘り起こされ、
          顧客に対し真の価値を付加している。
        －　業界リサーチ：投資運用会社の投資専門家らは、金融サービス業界に多くのリサーチ結果を寄稿
          している。投資運用会社の一連のホワイト・ペーパーは、理論上の投資概念の実践への適用に重
          きを置く一方、投資運用におけるベストプラクティスを推奨している。こうしたホワイト・ペー
          パーは、世界中の主要な業界の刊行物や学術誌に掲載されている。
         投資運用会社のリサーチは投資アプローチと連携しており、グローバルに統合された運用体制を支
        えている。
        投資決定プロセス

        ダイナミック・インカム（米ドル）
         ダイナミック・インカムは、市場サイクルを通してインカム、分散投資、トータル・リターンのバ
        ランスを考慮しながら、ファンドのリスクの特性に見合った魅力的な水準の定期収益を投資者に提供
        することを目指している。運用チームは、異なる資産クラスが異なる特性を有し、市場サイクルの過
        程でそれらの魅力が変化することを認識している。このため、運用チームは、魅力的な収益機会に
        ポートフォリオを導き、または、リスク/リターン特性を改善するために当該資産をダイナミックに運
        用する。各資産クラスは、リスクを意識した手法で収益目標を達成するという視点で、それが何を
        ポートフォリオに提供するかとの観点から一貫して評価される。
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         ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのＣＩＯは、好ましい市場の見方を反映し、ファンド






        の収益およびリスク要因に広く従う、インカム・ストラテジック・アセット・アロケーションを構築
        する。当該インカム・ストラテジック・アセット・アロケーションを最もよく反映する商品や戦略を
        選択し、ファンドの投資対象の中で収益機会を狙うことは、ポートフォリオ・マネジャーの責任であ
        る。ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのＣＩＯとＵＢＳアセット・マネジメントのポート
        フォリオ・マネジャーの間では、各資産クラス内の投資機会とリスクに関する情報を共有するため
        に、継続的な連携と対話が行われている。これは、情報を提供するうえで、最も魅力的に見える領域
        へ向かい、報われないリスクから遠ざかるように継続的にファンドのダイナミックな資産配分を行う
        ことに役立っている。
        フィクスト・インカム（米ドル）／インカム（米ドル）

         ＵＢＳウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサー（以下「ＣＩＯ」とい
        う。）と連携するグローバル・アセット・マネジメントは、包括的な資産クラス分野を含む長期的で
        より分散された戦略配分を規定し、リスクおよびリターンの予想される長期的な見通しを考慮してい
        る。
         さらに、限定的な資産配分は、長期的な資産配分から短期的な資産配分への逸脱を規定する。限定
        的な資産配分は、ＵＢＳウェルス・マネジメント・リサーチおよびその他の優秀な専門家からのシニ
        ア投資専門家を含むグローバル・インベストメント委員会によって決定される。当該委員会は、ＣＩ
        Ｏが議長を務め、月に一回開催される。決定は専門家たちとの審議の上、ＣＩＯによってなされる。
        委員会のすべての委員は、迅速な決定が必要な場合、臨時委員会に招集される。
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）／システマティッ

        ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）／システマティック・アロケーショ
        ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオは、組み入れる株式のアロケーションを決定
        する際、ＵＢＳウェルス・マネジメントが運用する独自のＵＢＳウェルス・マネジメントＣＩＯワー
        ルド・エクイティ・マーケット・モデルに依拠する。
         このモデルは、ＵＢＳウェルス・マネジメントＣＩＯタクティカル・アセット・アロケーション投
        資プロセスの本質的部分であり、定量的・定性的なインプットを総合し、６か月間の投資方針を導き
        出す。このモデルは、ＣＩＯワールド・エクイティ・マーケット・インディケーターにより示される
        株式の投資環境の現状に関するシグナルを提供する。ポジティブなシグナルは、市場の上昇傾向およ
        び収益性の改善についてのビジネス・サイクルに関するものである。ネガティブなシグナルは、株式
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        市場の高いボラティリティ-または経済のファンダメンタルズの悪化に伴う市場の下降傾向を指し示
        す。
         その上で、このシグナルに従い、ＵＢＳアセット・マネジメントのポートフォリオ・マネジメン
        ト・チームは、適した投資商品を選定し、もっとも効果的な方法により投資を行う。
        リスク管理／リスク統制

         グローバル・インベストメント・ソリューションズ・チームの一部であるリスク管理グループの主
        な目的は、投資運用会社のポートフォリオ・マネジャーが最大のリスク調整後リターンを得るよう手
        助けすることである。
         すべてのリスク・モデルおよびリスク・システムは、投資プロセスを通じて展開される。状況に合
        わせたリスク管理ツールが必要であるため、「画一的な」リスク管理商品には依拠していない。投資
        運用会社は、すべての資産クラスのための意思決定プロセスに適合する最先端の独自モデルの開発に
        多額の資金を注入してきた。
         独自のリスク管理システムは、株式、債券および多様な資産から成るポートフォリオを対象とす
        る。ポジションは、毎日の営業終了時にファンドの会計システムからダウンロードされ、夜を徹して
        処理される。その結果は、イントラネットを通じてポートフォリオ・マネジャーに配信される。この
        ようにして、ポートフォリオ・マネジャーは正確かつ最新のリスク情報を受け取る。
         グローバル・エクイティ・リスク管理システム（ＧＥＲＳ）は、独自の株式リスク・モデルを提供
        する。これらのモデルは、リスクに関する長期および短期の見解を提示する。リスク・モデル要素
        は、業種、国および規模によってグループ化され、投資プロセスに対応する。また、ＧＥＲＳのBarra
        リスク・モデルも提供され、ポートフォリオ・マネジャーに対しリスクに関する代替的／補完的見解
        を示す。
         リスク管理は、責任や名声に関する損害を回避するためにも、資産運用業務にとって特に重要な要
        素となる。最高水準のリスクの特定、リスク管理およびリスク統制は、運用グループの成功、評判お
        よび継続的な強さにとって不可欠であり、経営陣とスタッフはあらゆるリスクに対し最善の市場慣行
        を開発し適用することに注力している。
         ＵＢＳアセット・マネジメントのリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に
        基づいている。リスク管理・統制は、投資運用・リサーチ部門と共に業務分野全体で行われており、
        リスク担当最高責任者と緊密に連携しているグループ内のリスク管理部門により別途監視されてい
        る。
        法務／コンプライアンス

         法務／コンプライアンス・グループは、グローバル投資運用部門および顧客勘定管理部門と明確に
        分離されている。コンプライアンス・オフィサーと法務スタッフは、運用部門の規制上および業務上
        の手続の検討を行う。さらに、顧客ガイドラインおよび契約遵守についてポートフォリオのレビュー
        を行う会議が定期的に設定されている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
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     （３）【大株主の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                            （2020年９月末日現在）
                                           所有株式数
                                                     比率
           名称                  住所
                                                    （％）
                                            （株）
     ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ45、CH-                           6,500       100
                     8001チューリッヒ、スイス
     マネジメント・エイ・ジー
     （UBS   Asset   Management
     AG）
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （2020年９月末日現在）
                                           所有株式数          比率
          名　称                  住　所
                                            （株）        （％）
     ユービーエス・エイ・ジー                                         5,000,000         100
                    バーンホフ・シュトラーセ45、CH-
                    8001   チューリッヒ、スイス
     （UBS   AG）
       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （2020年９月末日現在）
                                           所有株式数          比率
           名称                  住所
                                            （株）        （％）
     ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ45、CH-                        100,000,000          100
                    8001チューリッヒ、スイス
     （UBS   AG）
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     （４）【役員の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                            （2020年９月末日現在）
           氏名             役職名                略歴            所有株式
     アンドレ・ヴァレンテ                チェアマン           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
     （André     Valente）
                               （スイス）エイ・ジー、バーゼル、
                               チーフ・エグゼクティブ・
                               オフィサー
     ギルバート・シントゲン                ディレクター／           ルクセンブルグ大公国、                    該当なし
     （Gilbert      Schintgen）
                    ボード・メンバー           デュドランジュ、
                               インディペンデント・ディレクター
     クリスティアン・マウラー                ディレクター／           ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
     （Christian       Maurer）
                    ボード・メンバー           スイス・エイ・ジー、チューリッ
                               ヒ、
                               プロダクト・マネジメント・ヘッド
     フランチェスカ・ジリ・                ディレクター／           ＵＢＳファンド・マネジメント                    該当なし
     プリム                ボード・メンバー           （ルクセンブルグ）エス・エイ、
     （Francesca       Gigli   Prym）
                               ルクセンブルグ、チーフ・
                               エグゼクティブ・オフィサー
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                            （2020年９月末日現在）
           氏名              役職名               略歴          所有株式
     ミーダーホフ・マーカス・                ディレクター／              2019  年６月20日就任              該当なし
     ジョアンヌ                ボード・メンバー
     （Miederhoff       Markus
     Johannes）
     ケッテラー・レト・ユー                ディレクター／              2020  年９月24日就任              該当なし
     （Ketterer      Reto   U.）
                    ボード・メンバー
     フォン・シャックマン・                ヴァイス・チェアマン              2019  年６月20日就任              該当なし
     ディエルク・ヨアヒム
     （von   Schuckmann      Dierk
     Joachim）
     イヴァノビッチ・アレクサン                チェアマン              2020  年９月24日就任              該当なし
     ダー
     （Ivanovic      Aleksandar）
     スティラート・シャープ・                社外インディペンデン              2019  年６月20日就任              該当なし
                    ト・ディレクター
     イボンヌ・シルビア
     （Stillhart       Sharp   Yvonne
     Silvia）
     ビョーハイム・ジェイコブ                社外インディペンデン              2019  年６月20日就任              該当なし
     （Bjorheim      Jacob）         ト・ディレクター
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       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
                                               （2020年９月末日現在）
                                               所有ユービーエス・
                                                グループ・エイ・
           氏名             役職名             略歴
                                                  ジー株式
                                              （2019年12月31日現在）
     ルーカス・ゲーヴィラー                チェアマン           2017  年４月21日就任                非公開
     （Lukas     Gähwiler）
     ロジャー・フォン・メントレ                ディレクター／           2020  年４月24日就任                非公開
     ン
                     ボード・メンバー
     （Roger     von  Mentlen）
     フベルト・エミル・マルク                ディレクター／           2015  年６月12日就任                非公開
     ス・アケーマン
                     ボード・メンバー
     （Hubert     Emil   Markus
     Achermann）
     ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月25日就任                非公開
     ン
                     ボード・メンバー
     （Daniel     J.  Crittin）
     クリスチャン・エッケハー                ディレクター／           2016  年４月25日就任               259,745    株
     ド・ブルーム
                     ボード・メンバー
     （Christian       Eckehard
     Bluhm）
     ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月12日就任                非公開
     （Gabriela      Huber）
                     チェアマン
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     （５）【事業の内容及び営業の概況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
        2020  年９月末日現在、管理会社は以下のとおり、414本の投資信託／投資法人のサブ・ファンドの管
       理・運用を行っている。
      国別（設立国）          種類別（基本的性格）             本数         純資産額の合計（通貨別）
                                    534,320,600.81        オーストラリア・ドル
                                   2,880,616,283.80         カナダ・ドル
                                   10,931,025,605.65          スイス・フラン
                                   5,156,480,468.66         中国元
                                    939,034,507.79        デンマーク・クローネ
                オープン・エンド型
      ルクセンブルグ                        374     45,856,756,297.16          ユーロ
                投資信託／投資法人
                                   1,848,180,537.44         英ポンド
                                    225,168,036.83        香港ドル
                                  320,730,325,826.92          日本円
                                     78,626,484.02       シンガポール・ドル
                                  128,621,388,266.29          米ドル
                                    403,414,689.04        オーストラリア・ドル
                                    490,467,239.88        スイス・フラン
                オープン・エンド型
      アイルランド                        40     2,863,565,404.12         ユーロ
                投資信託／投資法人
                                   2,030,999,795.91         英ポンド
                                   18,546,743,198.14          米ドル
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       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2020  年９月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は145
        本のサブ・ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位10位のサブファンドは、以下のとおり
        である。
                                                純資産総額
              名称             基本的性格            設定日
                                                （ユーロ）
       UBS  (Lux)   Bond   Sicav   -
                        変動資本を有する
     １                                2004  年11月23日          3,902,615,449
       Convert     Global    (EUR)
                        投資法人
       UBS  ETF  Sicav   - MSCI   EMU
                        変動資本を有する
     ２                                2002  年９月20日          3,834,713,581
       UCITS   ETF
                        投資法人
       UBS  (Lux)   Money   Market    Fund   -
     ３                    契約型投資信託            1988  年11月29日          3,092,361,102
       USD
       Focused     Sicav   - High   Grade
                        変動資本を有する
     ４                                2006  年10月31日          2,910,513,570
       Long   Term   Bond   USD
                        投資法人
       Focused     Sicav   - High   Grade
                        変動資本を有する
     ５                                2006  年11月２日          1,689,574,671
       Long   Term   Bond   EUR
                        投資法人
       UBS  (Lux)   Strategy     Sicav   -
                        変動資本を有する
       Systematic      Allocation
     ６                                2017  年５月31日          1,681,841,355
                        投資法人
       Portfolio      Medium    (USD)
       UBS  (Lux)   Money   Market    Fund   -
     ７                    契約型投資信託            1989  年10月11日          1,637,095,795
       EUR
       UBS  ETF  Sicav   - MSCI
                        変動資本を有する
     ８                                2013  年 10 月 31 日     1,605,920,922
       Switzerland       20/35   UCITS   ETF
                        投資法人
       UBS  ETF  Sicav   - MSCI   EMU
                        変動資本を有する
     ９  Socially     Responsible       UCITS                  2011  年 ８ 月 18 日     1,536,358,648
                        投資法人
       ETF
       UBS  (Lux)   Strategy     Fund   -
     10                    契約型投資信託            1991  年９月13日          1,451,586,332
       Yield   (CHF)
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2020  年９月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は以下の104本のサブ・
        ファンドを運用している。
          国別（設立国）               種類別（基本的性格）             本数    純資産額の合計（通貨別）
            スイス             オープン・エンド型
                                      ７     24 億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）                      ファンド
            スイス
                         オープン・エンド型
                                      ９     42 億スイス・フラン
       （共同ポートフォリオ・マネ
                            ファンド
            ジャー）
           ケイマン諸島
                          ヘッジ・ファンド            ５     53 億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）
          ルクセンブルグ               オープン・エンド型
                                      39     281  億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）                      ファンド
          ルクセンブルグ
                         オープン・エンド型
                                      42     182  億スイス・フラン
       （共同ポートフォリオ・マネ
                            ファンド
            ジャー）
           アイルランド
                          ヘッジ・ファンド            ２      2 億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）
        （注１）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社の選定およびアセッ
           ト・アロケーションについてのみ責任を負っている。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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    ２【その他の関係法人の概況】

     （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　  ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店          （「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          ＵＢＳヨーロッパＳＥの資本金は、2020年９月末日現在、446,001,000ユーロ（約560億円）であ
         る。なお、ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  ルクセンブルグ支店に資本金はない。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳは1973年からルクセンブルグに存在している。
          ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳド
         イチェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
         （Societas      Europaea）の法的形態が採用されたことにより設立された。
          同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2020  年９月末日現在、416,513,837ユーロ（約523億円）
        ｂ．事業の内容
          ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、欧州会社（Societas                                       Europaea）であり、
         1915年８月10日法、欧州会社に関する法律に係る2001年10月８日欧州理事会規則（ＥＣ）2157／
         2001、金融セクターに関する1993年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）およびその定款に準拠す
         る。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を受領すること、信用を供与するこ
         と、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他の活動（投資会社のものを含
         む）に従事することである。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
        ａ．資本金の額
          2020  年９月末日現在、500,000スイス・フラン（約5,830万円）
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ④　ＵＢＳ証券株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2020  年９月末日現在、321億円
        ｂ．事業の内容
          金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
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     （２）【関係業務の概要】

       ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         本投資法人は保管受託銀行との間で保管および支払事務代行契約を締結した。当該契約により、保
        管受託銀行はファンド資産の保管銀行として行為し、2010年法に基づく保管者としての任務および責
        任を担い、すべての必要な支払事務代行業務を行うことに同意した。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、ルクセンブルグ法に規定されたファンドの
        運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。かかる管理事務業務には、主に１口当たり純資
        産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の実施が含まれる。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
       ④　ＵＢＳ証券株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
     （３）【資本関係】

        該当事項なし。
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    第５【外国投資法人の経理状況】

    １【財務諸表】

    ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
    ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブおよび全てのサブ・ファンドに

       つき一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関
       連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載し
       ている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
        －ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
        －フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        －インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                 （注）
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         （注）インカム（米ドル）のクラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、2018年12月21日付で募集を停止し、また、
            2019年２月19日付で買戻しの受付を停止している。
    ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい

       て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年８月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ
       銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝105.36円）で換算されている。なお、千円未満の金額は
       四捨五入されている。
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     （１）【2020年５月31日終了年度】

       ①【貸借対照表】
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           488,667,265.41                    51,485,983
                                (7,600,500.93)                    (800,789)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  481,066,764.48           50,685,194
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    5,898,446.62      *     621,460
     有価証券売却未収金（注１）                                    2,614,965.94            275,513
     発行未収金                                    1,357,999.99            143,079
     有価証券に係る未収利息                                      3,025.44            319
     配当金に係る未収金                                     421,147.51           44,372
     その他の未収金                                     78,122.39           8,231
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                    (1,244,242.02)            (131,093)
                                          177,563.93           18,708
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                        490,373,794.28           51,665,783
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (229,246.30)           (24,153)
     有価証券購入未払金（注１）                                     (93,540.04)           (9,855)
     買戻未払金                                    (902,572.81)           (95,095)
     定率報酬引当金（注２）                            (210,993.31)                    (22,230)
     年次税引当金（注３）                            (26,472.96)                    (2,789)
                                  (43,102.72)                    (4,541)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (280,568.99)           (29,561)
      引当金合計
                                         (1,505,928.14)            (158,665)
      負債合計
                                        488,867,866.14           51,507,118

      期末現在純資産
    ※

     　2020年５月31日現在、取引相手方のユービーエス・エイ・ジーの担保として590,000米ドルの現金が使用できる。
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           94,834,101.25                   9,991,721
                                 6,023,729.71                    634,660
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   100,857,830.96           10,626,381
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    4,056,730.98           427,417
     その他の流動資産（マージン）                                      68,166.60           7,182
     有価証券に係る未収利息                                     291,703.01           30,734
     流動資産に係る未収利息                                        0.80          0
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                      2,562.50           270
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     (343,265.32)           (36,166)
                                           32,535.56           3,428
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         104,966,265.09           11,059,246
      資産合計
    負　債
     当座借越                                       (46.66)           (5)
     買戻未払金                                     (97,000.41)          (10,220)
     定率報酬引当金（注２）                             (43,154.74)                   (4,547)
     年次税引当金（注３）                             (4,321.95)                    (455)
                                   (704.92)                   (74)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (48,181.61)           (5,076)
      引当金合計
                                          (145,228.68)           (15,301)
      負債合計
                                         104,821,036.41           11,043,944

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           109,146,089.35                    11,499,632
                                10,339,359.55                    1,089,355
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  119,485,448.90           12,588,987
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    3,891,371.97            409,995
     その他の流動資産（マージン）                                    1,554,413.40            163,773
     有価証券に係る未収利息                                     198,036.70           20,865
     その他の未収金                                     38,143.39           4,019
     流動資産に係る未収利息                                       601.28           63
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                     (143,606.81)           (15,130)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     (146,163.25)           (15,400)
                                           39,042.67           4,114
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                        124,917,288.25           13,161,285
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (32,598.44)           (3,435)
     当座借越に係る未払利息                                       (17.92)           (2)
     有価証券購入未払金（注１）                                      (203.00)           (21)
     定率報酬引当金（注２）                            (53,302.35)                    (5,616)
     年次税引当金（注３）                             (3,440.78)                    (363)
                                  (27,881.22)                    (2,938)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (84,624.35)           (8,916)
      引当金合計
                                          (117,443.71)           (12,374)
      負債合計
                                        124,799,844.54           13,148,912

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           998,363,837.40                   105,187,614
                                 41,803,583.01                   4,404,426
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  1,040,167,420.41           109,592,039
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    22,410,093.53           2,361,127
     その他の流動資産（マージン）                                    52,173,226.83           5,496,971
     有価証券売却未収金（注１）                                    1,061,958.88           111,888
     発行未収金                                     751,148.89           79,141
     有価証券に係る未収利息                                    1,771,642.38           186,660
     配当金に係る未収金                                      91,679.27           9,659
     その他の未収金                                     138,980.19           14,643
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                   (31,940,823.37)           (3,365,285)
                                          6,672,087.18           702,971
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        1,093,297,414.19           115,189,816
      資産合計
    負　債
     当座借越                                      (4,650.56)           (490)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (1,774,284.39)           (186,939)
     買戻未払金                                    (1,396,777.43)           (147,164)
     定率報酬引当金（注２）                            (492,902.34)                   (51,932)
     年次税引当金（注３）                             (49,379.38)                   (5,203)
                                 (125,523.36)                   (13,225)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (667,805.08)           (70,360)
      引当金合計
                                         (3,843,517.46)           (404,953)
      負債合計
                                        1,089,453,896.73           114,784,863

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           447,305,577.85                   47,128,116
                                 8,968,090.10                    944,878
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   456,273,667.95           48,072,994
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    12,553,446.54           1,322,631
     その他の流動資産（マージン）                                    44,953,814.72           4,736,334
     有価証券売却未収金（注１）                                    1,429,787.27           150,642
     発行未収金                                     103,817.70           10,938
     有価証券に係る未収利息                                     556,990.80           58,685
     配当金に係る未収金                                     418,022.55           44,043
     その他の未収金                                     123,686.56           13,032
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                   (25,589,959.88)           (2,696,158)
                                          2,281,607.76           240,390
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         493,104,881.97           51,953,530
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (62,685.00)           (6,604)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (1,780,790.06)           (187,624)
     買戻未払金                                     (647,202.15)           (68,189)
     定率報酬引当金（注２）                            (252,110.24)                   (26,562)
     年次税引当金（注３）                             (33,762.46)                   (3,557)
                                  (39,763.51)                   (4,189)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (325,636.21)           (34,309)
      引当金合計
                                         (2,816,313.42)           (296,727)
      負債合計
                                         490,288,568.55           51,656,804

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2020  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          1,855,632,198.23                    195,509,408
                                 62,286,120.59                   6,562,466
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  1,920,918,318.82           202,387,954
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    7,682,087.96           809,385
     その他の流動資産（マージン）                                   137,291,990.28           14,465,084
     有価証券売却未収金（注１）                                    18,840,534.30           1,985,039
     発行未収金                                     541,697.41           57,073
     有価証券に係る未収利息                                    1,925,618.91           202,883
     配当金に係る未収金                                     975,450.02          102,773
     その他の未収金                                     357,321.32           37,647
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                   (78,251,482.21)           (8,244,576)
                                          9,313,753.29           981,297
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        2,019,595,290.10           212,784,560
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (1,566,860.71)           (165,084)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (3,261,106.35)           (343,590)
     買戻未払金                                    (1,522,392.53)           (160,399)
     定率報酬引当金（注２）                           (1,018,518.15)                    (107,311)
     年次税引当金（注３）                            (105,331.22)                   (11,098)
                                 (332,654.34)                   (35,048)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (1,456,503.71)           (153,457)
      引当金合計
                                         (7,806,863.30)           (822,531)
      負債合計
                                        2,011,788,426.80           211,962,029

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ②【損益計算書】

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     50,738.75           5,346
     有価証券に係る利息                                     201,655.87           21,246
     スワップに係る受取利息（注１）                                     124,107.98           13,076
     配当金                                    3,317,751.76            349,558
     貸付証券に係る収益（注15）                                     107,272.63           11,302
     その他の収益（注４）                                     626,106.99           65,967
                                           1,503.99            158
     報酬の払戻し
                                         4,429,137.97            466,654
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注15）                                     (42,909.05)           (4,521)
     定率報酬（注２）                                    (5,191,911.82)            (547,020)
     年次税（注３）                                    (149,962.60)           (15,800)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (94,687.99)           (9,976)
                                           (4,356.48)            (459)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (5,483,827.94)            (577,776)
      費用合計
                                         (1,054,689.97)            (111,122)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (13,844,219.96)           (1,458,627)
     オプションに係る実現（損）益                                    (382,284.29)           (40,277)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     465,946.93           49,092
     金融先物に係る実現（損）益                                     (13,160.34)           (1,387)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (385,995.90)           (40,669)
     スワップに係る実現（損）益                                    (4,468,215.32)            (470,771)
                                         1,219,853.31            128,524
     為替差（損）益
                                        (17,408,075.57)           (1,834,115)
      実現（損）益合計
                                        (18,462,765.54)           (1,945,237)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,036,066.17)            (319,880)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                    (1,742,527.94)            (183,593)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     19,133.52           2,016
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (1,851,652.27)            (195,090)
                                          225,163.38           23,723
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (6,385,949.48)            (672,824)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (24,848,715.02)           (2,618,061)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     26,387.98           2,780
     有価証券に係る利息                                    1,914,258.26            201,686
     スワップに係る受取利息（注１）                                     30,490.39           3,212
     配当金                                     159,375.20           16,792
     貸付証券に係る収益（注15）                                     39,234.63           4,134
                                           96,202.62           10,136
     その他の収益（注４）
                                         2,265,949.08            238,740
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                     (2,239.49)            (236)
     貸付証券に係るコスト（注15）                                     (15,693.85)           (1,654)
     定率報酬（注２）                                    (1,554,587.64)            (163,791)
     年次税（注３）                                     (38,511.79)           (4,058)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (29,808.05)           (3,141)
                                           (1,294.62)            (136)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,642,135.44)            (173,015)
      費用合計
                                          623,813.64           65,725

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    4,267,487.30            449,622
     金融先物に係る実現（損）益                                     13,224.67           1,393
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (989,034.55)           (104,205)
     スワップに係る実現（損）益                                     122,355.05           12,891
                                          654,518.44           68,960
     為替差（損）益
                                         4,068,550.91            428,663
      実現（損）益合計
                                         4,692,364.55            494,388
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,230,714.31            129,668
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      8,288.84            873
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     11,276.56           1,188
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (1,241,928.17)            (130,850)
                                          (41,402.80)           (4,362)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (33,051.26)           (3,482)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         4,659,313.29            490,905

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     30,813.40           3,246
     有価証券に係る利息                                    1,062,946.44            111,992
     スワップに係る受取利息（注１）                                     27,441.43           2,891
     配当金                                     149,431.20           15,744
     貸付証券に係る収益（注15）                                     27,365.17           2,883
                                           38,409.80           4,047
     その他の収益（注４）
                                         1,336,407.44            140,804
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                     (2,540.83)            (268)
     貸付証券に係るコスト（注15）                                     (10,946.07)           (1,153)
     定率報酬（注２）                                   (1,505,438.51)            (158,613)
     年次税（注３）                                     (24,809.41)           (2,614)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (27,729.94)           (2,922)
                                          (5,471.60)            (576)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,576,936.36)            (166,146)
      費用合計
                                          (240,528.92)           (25,342)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    4,976,529.54            524,327
     オプションに係る実現（損）益                                     118,668.22           12,503
     金融先物に係る実現（損）益                                   (2,104,110.89)            (221,689)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (686,309.15)           (72,310)
     スワップに係る実現（損）益                                     110,118.20           11,602
                                           98,686.36           10,398
     為替差（損）益
                                         2,513,582.28            264,831
      実現（損）益合計
                                         2,273,053.36            239,489
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,464,929.52            154,345
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     322,130.00           33,940
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      3,360.34            354
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (144,466.44)           (15,221)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                    (256,232.90)           (26,997)
                                          (27,501.85)           (2,898)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         1,362,218.67            143,523
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         3,635,272.03            383,012

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     286,417.07           30,177
     有価証券に係る利息                                    8,700,461.25            916,681
     配当金                                    2,473,159.77            260,572
     貸付証券に係る収益（注15）                                     252,711.98           26,626
                                          616,425.19           64,947
     その他の収益（注４）
                                         12,329,175.26           1,299,002
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注15）                                    (101,084.79)           (10,650)
     定率報酬（注２）                                   (13,673,845.17)           (1,440,676)
     年次税（注３）                                    (333,771.87)           (35,166)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (238,548.38)           (25,133)
                                          (53,908.56)           (5,680)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (14,401,158.77)           (1,517,306)
      費用合計
                                         (2,071,983.51)            (218,304)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    29,064,843.20           3,062,272
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     46,768.12           4,927
     金融先物に係る実現（損）益                                   (8,180,127.98)            (861,858)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,076,993.92)           (2,326,032)
                                         14,817,177.17           1,561,138
     為替差（損）益
                                         13,671,666.59           1,440,447
      実現（損）益合計
                                         11,599,683.08           1,222,143
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    15,312,316.96           1,613,306
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     31,365.76           3,305
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (29,845,135.63)           (3,144,483)
                                         3,640,926.34            383,608
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (10,860,526.57)           (1,144,265)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          739,156.51           77,878

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     153,252.45           16,147
     有価証券に係る利息                                    2,944,537.10            310,236
     配当金                                    3,381,481.76            356,273
     貸付証券に係る収益（注15）                                     169,885.82           17,899
                                          215,095.85           22,662
     その他の収益（注４）
                                         6,864,252.98            723,218
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注15）                                     (67,954.33)           (7,160)
     定率報酬（注２）                                    (7,401,830.38)            (779,857)
     年次税（注３）                                    (234,103.85)           (24,665)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (115,994.68)           (12,221)
                                          (29,212.03)           (3,078)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (7,849,095.27)            (826,981)
      費用合計
                                          (984,842.29)           (103,763)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    13,962,622.66           1,471,102
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     133,013.01           14,014
     金融先物に係る実現（損）益                                   (14,438,968.08)           (1,521,290)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (9,421,358.81)            (992,634)
     スワップに係る実現（損）益                                       (3.11)           (0)
                                         8,342,482.26            878,964
     為替差（損）益
                                         (1,422,212.07)            (149,844)
      実現（損）益合計
                                         (2,407,054.36)            (253,607)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,748,797.21            184,253
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      6,212.76            655
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (22,733,587.15)           (2,395,211)
                                          (179,811.19)           (18,945)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (21,158,388.37)           (2,229,248)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (23,565,442.73)           (2,482,855)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     527,850.43           55,614
     有価証券に係る利息                                    11,107,300.46           1,170,265
     配当金                                    8,704,031.52            917,057
     貸付証券に係る収益（注15）                                     613,772.48           64,667
                                          482,248.85           50,810
     その他の収益（注４）
                                         21,435,203.74           2,258,413
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注15）                                    (245,508.99)           (25,867)
     定率報酬（注２）                                   (29,247,150.20)           (3,081,480)
     年次税（注３）                                    (722,911.37)           (76,166)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (456,804.01)           (48,129)
                                          (109,440.19)           (11,531)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (30,781,814.76)           (3,243,172)
      費用合計
                                         (9,346,611.02)            (984,759)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    56,844,813.96           5,989,170
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     148,786.97           15,676
     金融先物に係る実現（損）益                                   (40,324,554.08)           (4,248,595)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (40,883,964.72)           (4,307,535)
     スワップに係る実現（損）益                                       (12.80)           (1)
                                         30,877,718.23           3,253,276
     為替差（損）益
                                         6,662,787.56            701,991
      実現（損）益合計
                                         (2,683,823.46)            (282,768)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    15,601,790.61           1,643,805
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     42,744.83           4,504
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (70,530,943.28)           (7,431,140)
                                         1,872,711.73            197,309
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                        (53,013,696.11)           (5,585,523)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (55,697,519.57)           (5,868,291)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                    326,403,802.47           34,389,905
    発行額                            369,732,758.87                    38,955,043
                               (162,192,515.08)                    (17,088,603)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   207,540,243.79           21,866,440
     支払配当金                                   (20,227,465.10)           (2,131,166)
    投資純（損）益                            (1,054,689.97)                    (111,122)
    実現（損）益合計                            (17,408,075.57)                    (1,834,115)
                                (6,385,949.48)                    (672,824)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (24,848,715.02)           (2,618,061)
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                        488,867,866.14           51,507,118
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

         クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
         期首現在発行済投資証券数                                369,590.5000
         期中発行投資証券数                                456,673.8890
                                         (200,256.2390)
         期中買戻投資証券数
                                          626,008.1500
         期末現在発行済投資証券数
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                                   （口）

         期首現在発行済投資証券数                                1,276,793.6250
         期中発行投資証券数                                1,682,635.1240
                                         (642,487.8070)
         期中買戻投資証券数
                                         2,316,940.9420
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         １

    月次分配金
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
                           分配落ち日         支払日        通貨      １口当たり金額
    －ダイナミック・インカム（米ドル）
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年６月17日      2019  年６月20日        米ドル           0.54
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年７月15日      2019  年７月18日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年８月16日      2019  年８月21日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年９月16日      2019  年９月19日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年10月15日      2019  年10月18日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年11月15日      2019  年11月20日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2019  年12月16日      2019  年12月19日        米ドル           0.44
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2020  年１月15日      2020  年１月21日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2020  年２月17日      2020  年２月20日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2020  年３月16日      2020  年３月19日        米ドル           0.45
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2020  年４月15日      2020  年４月20日        米ドル           0.42
     Ｐ－ｍｄｉｓｔ                     2020  年５月15日      2020  年５月20日        米ドル           0.36
    １

     　注記５を参照
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

    最重要数値

                          ISIN       2020  年５月31日       2019  年５月31日
                                 488  867  866.14     326  403  802.47
    純資産額（米ドル）
            １
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1917362490
                                  626  008.1500       369  590.5000
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                100.50        101.24
                    ２
                                     99.95        101.49
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
             １
    クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                    LU1917361179
                                 2 316  940.9420      1 276  793.6250
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                 93.87        99.84
                    ２
                                     93.35        100.09
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　初回純資産価格計算日：2019年１月29日
    ２
     　注記１を参照
    パフォーマンス

                          通貨       2019  年／2020年          2019  年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル          -1.5  ％         －
    クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                      米ドル          -1.5  ％         －
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
                                184/572










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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                  百分率　％）        業種別分布表                     百分率　％）
    ルクセンブルグ                     33.21     投資信託                        53.57

    アメリカ合衆国                     29.38     インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         5.53
    アイルランド                     21.22     国債・中央政府債                         4.80
    日本                      3.65    金融・持株会社                         3.17
    フランス                      2.22    医薬品・化粧品・医療品                         2.93
    オーストラリア                      1.94    小売り・百貨店                         2.64
    ドイツ                      1.89    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         2.50
    イギリス                      1.64    銀行・金融機関                         2.46
    スペイン                      1.23    エネルギー・水道                         1.87
    オランダ                      0.85    通信                         1.87
    イタリア                      0.59    電子機器・半導体                         1.85
    フィンランド                      0.17    建築業・資材                         1.21
    ベルギー                      0.13    バイオテクノロジー                         1.20
    オーストリア                      0.11    食品・清涼飲料                         1.11
    ポルトガル                      0.08    機械工学・産業機器                         1.09
    カナダ                      0.03    不動産                         1.09
    バミューダ                      0.03    交通・運輸                         0.91
    アルゼンチン                      0.02    石油                         0.91
    ジャージー                      0.01    保険                         0.81
    合計                     98.40     その他の消費財                         0.64
                              たばこ・アルコール                         0.60
                              宿泊・仕出し・レジャー                         0.58
                              化学                         0.52
                              自動車                         0.51
                              その他のサービス業                         0.46
                              航空宇宙産業                         0.42
                              各種貿易会社                         0.37
                              繊維・衣服・革製品                         0.37
                              鉱業・石炭・鉄鋼                         0.33
                              ヘルスケア・社会福祉                         0.32
                              非鉄金属                         0.29
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                         0.26
                              電子部品・デバイス                         0.25
                              基金属・宝石                         0.21
                              林業・紙・パルプ製品                         0.21
                              写真・光学                         0.20
                              各種資本財                         0.09
                              その他の非分類会社                         0.07
                              農業・漁業                         0.05
                              環境サービス・リサイクル                         0.05
                              ゴム・タイヤ                         0.04
                              包装業                         0.04
                              合計                        98.40
                                185/572





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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                    153,368,218.52           16,158,876
    発行額                            63,819,024.19                    6,723,972
                               (117,025,519.59)                    (12,329,809)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   (53,206,495.40)           (5,605,836)
    投資純（損）益                             623,813.64                    65,725
    実現（損）益合計                            4,068,550.91                    428,663
                                  (33,051.26)                    (3,482)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                         4,659,313.29            490,905
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                        104,821,036.41           11,043,944
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

         クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
         期首現在発行済投資証券数                                344,431.0760
         期中発行投資証券数                                 64,499.4360
                                         (169,945.3420)
         期中買戻投資証券数
                                          238,985.1700
         期末現在発行済投資証券数
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                   （口）

         期首現在発行済投資証券数                                684,496.6580
         期中発行投資証券数                                478,860.3880
                                         (745,326.1580)
         期中買戻投資証券数
                                          418,030.8880
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

    ３年度比較数値

                          ISIN       2020  年５月31日       2019  年５月31日       2018  年５月31日
                                 104  821  036.41     153  368  218.52     171  926  461.34
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0042745397
                                  238  985.1700       344  431.0760       394  876.3520
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                250.24        239.06        228.65
                    ２
                                     250.24        239.06        228.65
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU1203193534
                                  418  030.8880       684  496.6580       795  500.2490
    発行済投資証券数（口）
                                     10 214       9 984       9 823
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    ２
                                     10 214       9 984       9 823
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    ２

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                          通貨       2019  年／2020年       2018  年／2019年       2017  年／2018年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           4.7 ％       4.6 ％      －1.0％
    クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                      日本円           2.3 ％       1.6 ％      －2.8％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                  百分率　％）        業種別分布表                     百分率　％）
    ルクセンブルグ                     50.38     投資信託                        49.13

    アメリカ合衆国                     22.67     金融・持株会社                         8.86
    カナダ                     3.19    銀行・金融機関                         7.71
    オランダ                     3.02    国債・中央政府債                         6.54
    フランス                     2.18    国際機関                         5.81
    韓国                     1.91    郡・連邦州                         3.43
    ドイツ                     1.87    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         2.71
    国際機関                     1.60    公共・非営利機関                         2.07
    オーストラリア                     1.25    石油                         2.03
    クウェート                     1.16    その他のサービス業                         1.93
    フィリピン                     1.01    医薬品・化粧品・医療品                         1.91
    カタール                     0.86    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         1.46
    シンガポール                     0.83    小売り・百貨店                         1.29
    アラブ首長国連邦                     0.82    バイオテクノロジー                         0.72
    ジャージー                     0.74    たばこ・アルコール                         0.40
    日本                     0.68    その他の消費財                         0.22
    ノルウェー                     0.63    合計                        96.22
    イギリス                     0.61
    スウェーデン                     0.38
    ニュージーランド                     0.38
    オーストリア                     0.05
    合計                     96.22
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                    137,065,284.80           14,441,198
    発行額                            6,416,015.45                    675,991
                                (22,182,519.80)                    (2,337,150)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   (15,766,504.35)           (1,661,159)
     支払配当金                                    (134,207.94)           (14,140)
    投資純（損）益                             (240,528.92)                    (25,342)
    実現（損）益合計                            2,513,582.28                    264,831
                                 1,362,218.67                    143,523
    未実現評価（損）益の変動合計
                                         3,635,272.03            383,012
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                        124,799,844.54           13,148,912
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

         クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
         期首現在発行済投資証券数                                634,957.5850
         期中発行投資証券数                                 39,304.8990
                                         (89,366.7420)
         期中買戻投資証券数
                                          584,895.7420
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

    ３年度比較数値

                          ISIN       2020  年５月31日       2019  年５月31日       2018  年５月31日
                                 124  799  844.54     137  065  284.80     151  457  204.17
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU0994951548
                                  584  895.7420       634  957.5850       782  024.8240
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                117.41        114.74        111.62
                    １
                                     117.41        114.74        111.62
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
                    ２
    クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU1411405076
                                      －        －    31 126.2220
    発行済投資証券数（口）
                                      －        －       10 167
    １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                      －        －       10 167
    １口当たり発行・買戻価格（日本円）
    １

     　注記１を参照
    ２
     　クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、2019年２月20日までの流通であった。
    パフォーマンス

                          通貨       2019  年／2020年       2018  年／2019年       2017  年／2018年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           2.3 ％       2.8 ％       0.7 ％
                    １
    クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                      日本円             －        －      －1.3％
    １

     　クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、2019年２月20日までの流通であったため、2020年度のパフォーマンスの
      計算のためのデータはない。
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

    組入証券の構造

                    （純資産に対する                             （純資産に対する
    地域別分布表                  百分率　％）       業種別分布表                      百分率　％）
    ルクセンブルグ                     66.51    投資信託                         68.10

    アメリカ合衆国                     15.57    国債・中央政府債                         7.06
    アイルランド                     2.12    銀行・金融機関                         3.82
    カナダ                     1.64    金融・持株会社                         3.74
    オランダ                     1.37    国際機関                         3.23
    フィリピン                     1.15    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         2.18
    カタール                     1.03    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         1.73
    オーストラリア                     1.00    郡・連邦州                         1.61
    ドイツ                     0.99    石油                         1.20
    韓国                     0.96    その他のサービス業                         0.96
    クウェート                     0.71    小売り・百貨店                         0.66
    イギリス                     0.52    医薬品・化粧品・医療品                         0.60
    シンガポール                     0.44    その他の消費財                         0.45
    国際機関                     0.42    バイオテクノロジー                         0.23
    アラブ首長国連邦                     0.34    たばこ・アルコール                         0.17
    日本                     0.33    合計                         95.74
    フランス                     0.27
    ノルウェー                     0.21
    ニュージーランド                     0.16
    合計                     95.74
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                   1,087,131,873.23            114,540,214
    発行額                            415,240,337.00                    43,749,722
                               (405,224,596.43)                    (42,694,463)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                    10,015,740.57           1,055,258
     支払配当金                                   (8,432,873.58)            (888,488)
    投資純（損）益                            (2,071,983.51)                    (218,304)
    実現（損）益合計                            13,671,666.59                    1,440,447
                                (10,860,526.57)                    (1,144,265)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                          739,156.51           77,878
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                       1,089,453,896.73            114,784,863
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

                                            （口）
         クラスＰ－ａｃｃ
         期首現在発行済投資証券数                               3,109,847.0700
         期中発行投資証券数                               1,000,495.6370
                                         (858,859.6190)
         期中買戻投資証券数
                                         3,251,483.0880
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
    ３年度比較数値

                           ISIN      2020  年５月31日      2019  年５月31日      2018  年５月31日
                                1 089  453  896.73    1 087  131  873.23     922  334  114.59
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1599185649
                                 3 251  483.0880      3 109  847.0700      2 735  914.9920
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                106.66        105.81        102.49
                    １
                                     105.86        106.02        102.49
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨      2019  年／2020年      2018  年／2019年      2017  年／2018年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -0.2  ％       3.4 ％       2.5 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
                                193/572












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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                            （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）        地域別分布表                    百分率　％）
    ルクセンブルグ                      43.98    イギリス                        0.38

    アメリカ合衆国                      17.05    国際機関                        0.34
    アイルランド                      12.45    イタリア                        0.33
    カナダ                       4.31    フィンランド                        0.29
    スイス                       3.11    シンガポール                        0.25
    ドイツ                       2.34    ジャージー                        0.17
    フランス                       2.19    サウジアラビア                        0.16
    韓国                       1.57    ベルギー                        0.15
    オランダ                       1.27    スウェーデン                        0.12
    オーストラリア                       0.91    ケイマン諸島                        0.11
    フィリピン                       0.83    オーストリア                        0.07
    カタール                       0.74    ニュージーランド                        0.06
    ノルウェー                       0.49    デンマーク                        0.04
    クウェート                       0.45    ポルトガル                        0.03
    アラブ首長国連邦                       0.44    英領ヴァージン諸島                        0.03
    日本                       0.42    合計                       95.48
    スペイン                       0.40
                                194/572











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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                       （純資産に対する                          （純資産に対する

    業種別分布表                    百分率　％）         業種別分布表                  百分率　％）
    投資信託                        50.94     繊維・衣服・革製品                     0.28

    金融・持株会社                        8.51     建築業・資材                     0.26
    国債・中央政府債                        7.59     バイオテクノロジー                     0.24
    銀行・金融機関                        5.40     電子部品・デバイス                     0.23
    国際機関                        3.78     自動車                     0.22
    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        2.25     不動産                     0.20
    石油                        2.07     モーゲージ・資金調達機関                     0.16
    医薬品・化粧品・医療品                        2.06     基金属・宝石                     0.13
    郡・連邦州                        1.87     機械工学・産業機器                     0.12
    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                        1.54     各種資本財                     0.11
    食品・清涼飲料                        0.94     鉱業・石炭・鉄鋼                     0.11
    小売り・百貨店                        0.93     航空宇宙産業                     0.09
    その他のサービス業                        0.87     時計・宝飾品                     0.09
    エネルギー・水道                        0.81     グラフィックデザイン・出版・メディア                     0.06
    化学                        0.61     林業・紙・パルプ製品                     0.04
    保険                        0.58     ゴム・タイヤ                     0.04
    交通・運輸                        0.42     農業・漁業                     0.03
    たばこ・アルコール                        0.41     宿泊・仕出し・レジャー                     0.03
    通信                        0.37     その他の非分類会社                     0.03
    公共・非営利機関                        0.36     非鉄金属                     0.03
    電子機器・半導体                        0.35     ヘルスケア・社会福祉                     0.01
    その他の消費財                        0.31     合計                     95.48
                                195/572











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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日
                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                    531,905,248.10           56,041,537
    発行額                            168,838,309.73                    17,788,804
                               (185,583,461.58)                    (19,553,074)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   (16,745,151.85)           (1,764,269)
     支払配当金                                   (1,306,084.97)            (137,609)
    投資純（損）益                             (984,842.29)                   (103,763)
    実現（損）益合計                            (1,422,212.07)                    (149,844)
                                (21,158,388.37)                    (2,229,248)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (23,565,442.73)           (2,482,855)
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                        490,288,568.55           51,656,804
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

         クラスＰ－ａｃｃ                                    （口）
         期首現在発行済投資証券数                               1,335,014.9300
         期中発行投資証券数                                478,128.6870
                                         (357,007.3200)
         期中買戻投資証券数
                                         1,456,136.2970
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
    ３年度比較数値

                           ISIN      2020  年５月31日      2019  年５月31日      2018  年５月31日
                                 490  288  568.55     531  905  248.10     449  170  847.39
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1599187934
                                 1 456  136.2970      1 335  014.9300      1 224  045.5890
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                104.88        108.42        107.83
                    １
                                     104.88        108.42        107.97
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨      2019  年／2020年      2018  年／2019年      2017  年／2018年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -3.3  ％       0.4 ％       8.0 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
    組入証券の構造

                     （純資産に対する                           （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）          地域別分布表                 百分率　％）
    アイルランド                       31.04     フィンランド                      0.40

    ルクセンブルグ                       15.74     国際機関                      0.35
    アメリカ合衆国                       8.84     クウェート                      0.34
    日本                       5.63     シンガポール                      0.33
    カナダ                       4.78     ベルギー                      0.27
    イギリス                       4.03     ノルウェー                      0.27
    ドイツ                       3.66     ジャージー                      0.21
    フランス                       3.64     スウェーデン                      0.13
    スイス                       3.17     サウジアラビア                      0.12
    オーストラリア                       2.97     オーストリア                      0.12
    オランダ                       2.33     ニュージーランド                      0.08
    韓国                       1.13     英領ヴァージン諸島                      0.07
    フィリピン                       0.94     ケイマン諸島                      0.07
    スペイン                       0.73     ポルトガル                      0.06
    イタリア                       0.60     デンマーク                      0.05
    カタール                       0.52     マン島                      0.01
    アラブ首長国連邦                       0.42     パプアニューギニア                      0.01
                                 合計                      93.06
                                198/572











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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                       （純資産に対する                          （純資産に対する

    業種別分布表                     百分率　％）       業種別分布表                   百分率　％）
    投資信託                        43.26    繊維・衣服・革製品                      0.56

    金融・持株会社                         7.82    鉱業・石炭・鉄鋼                      0.49
    銀行・金融機関                         6.96    機械工学・産業機器                      0.49
    医薬品・化粧品・医療品                         3.51    電子部品・デバイス                      0.47
    国際機関                         3.21    バイオテクノロジー                      0.45
    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         2.41    公共・非営利機関                      0.38
    石油                         2.20    グラフィックデザイン・出版・メディア                      0.35
    電子機器・半導体                         1.48    非鉄金属                      0.32
    エネルギー・水道                         1.48    モーゲージ・資金調達機関                      0.31
    郡・連邦州                         1.30    基金属・宝石                      0.31
    食品・清涼飲料                         1.27    航空宇宙産業                      0.24
    小売り・百貨店                         1.25    各種貿易会社                      0.23
    国債・中央政府債                         1.23    宿泊・仕出し・レジャー                      0.21
    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         1.17    各種資本財                      0.20
    保険                         1.17    林業・紙・パルプ製品                      0.12
    化学                         1.13    ゴム・タイヤ                      0.10
    通信                         1.02    ヘルスケア・社会福祉                      0.10
    たばこ・アルコール                         0.96    時計・宝飾品                      0.09
    その他のサービス業                         0.92    その他の非分類会社                      0.06
    交通・運輸                         0.88    農業・漁業                      0.05
    自動車                         0.85    写真・光学                      0.03
    建築業・資材                         0.68    包装業                      0.03
    その他の消費財                         0.66    合計                      93.06
    不動産                         0.65
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自2019年６月１日　至2020年５月31日
                                    （米ドル）              （千円）
    期首現在純資産                                   2,120,118,601.72            223,375,696
    発行額                            600,086,921.57                    63,225,158
                               (639,385,103.55)                    (67,365,615)
    買戻額
     純発行（買戻）合計                                   (39,298,181.98)           (4,140,456)
     支払配当金                                   (13,334,473.37)           (1,404,920)
    投資純（損）益                            (9,346,611.02)                    (984,759)
    実現（損）益合計                            6,662,787.56                    701,991
                                (53,013,696.11)                    (5,585,523)
    未実現評価（損）益の変動合計
                                        (55,697,519.57)           (5,868,291)
    運用の結果による純資産の純増（減）
                                       2,011,788,426.80            211,962,029
     期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                   自2019年６月１日　至2020年５月31日

         クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
         期首現在発行済投資証券数                                5,559,346.9120
         期中発行投資証券数                                1,417,936.7930
                                        (1,544,723.8920)
         期中買戻投資証券数
                                         5,432,559.8130
         期末現在発行済投資証券数
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
    ３年度比較数値

                           ISIN      2020  年５月31日      2019  年５月31日      2018  年５月31日
                                2 011  788  426.80    2 120  118  601.72    1 848  301  354.25
    純資産額（米ドル）
    クラスＰ－ａｃｃ                    LU1599186969
                                 5 432  559.8130      5 559  346.9120      5 282  863.6010
    発行済投資証券数（口）
    １口当たり純資産価格（米ドル）                                105.57        107.15        105.36
                    １
                                     105.57        107.15        105.28
    １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
    １

     　注記１を参照
    パフォーマンス

                           通貨      2019  年／2020年      2018  年／2019年      2017  年／2018年
    クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           -1.5  ％       1.8 ％       5.3 ％
    過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

    実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
    実績データは、監査の対象ではなかった。
    サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
                                201/572












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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
    組入証券の構造

                      （純資産に対する                           （純資産に対する
    地域別分布表                   百分率　％）        地域別分布表                   百分率　％）
    ルクセンブルグ                       35.83     アラブ首長国連邦                       0.30

    アイルランド                       22.61     カタール                       0.27
    アメリカ合衆国                       11.22     ノルウェー                       0.25
    カナダ                       4.34    国際機関                       0.21
    日本                       3.34    ベルギー                       0.20
    スイス                       3.09    シンガポール                       0.18
    フランス                       2.68    スウェーデン                       0.11
    ドイツ                       2.64    サウジアラビア                       0.11
    イギリス                       2.08    ジャージー                       0.10
    オランダ                       1.62    ケイマン諸島                       0.08
    韓国                       0.97    オーストリア                       0.07
    フィリピン                       0.75    ニュージーランド                       0.05
    オーストラリア                       0.61    ポルトガル                       0.04
    スペイン                       0.56    英領ヴァージン諸島                       0.04
    イタリア                       0.45    デンマーク                       0.02
    クウェート                       0.33    マン島                       0.01
    フィンランド                       0.32    合計                       95.48
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                        （純資産に対する                         （純資産に対する

    業種別分布表                     百分率　％）        業種別分布表                  百分率　％）
    投資信託                        54.25     その他の消費財                     0.39

    金融・持株会社                         7.09    不動産                     0.38
    国債・中央政府債                         5.38    電子部品・デバイス                     0.37
    銀行・金融機関                         4.52    機械工学・産業機器                     0.31
    医薬品・化粧品・医療品                         2.73    グラフィックデザイン・出版・メディア                     0.22
    国際機関                         2.49    鉱業・石炭・鉄鋼                     0.21
    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         1.79    バイオテクノロジー                     0.21
    石油                         1.64    基金属・宝石                     0.21
    郡・連邦州                         1.11    公共・非営利機関                     0.18
    食品・清涼飲料                         1.09    航空宇宙産業                     0.16
    エネルギー・水道                         1.08    各種資本財                     0.15
    電子機器・半導体                         0.99    モーゲージ・資金調達機関                     0.14
    小売り・百貨店                         0.91    非鉄金属                     0.14
    化学                         0.88    各種貿易会社                     0.13
    保険                         0.85    宿泊・仕出し・レジャー                     0.12
    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         0.83    時計・宝飾品                     0.09
    その他のサービス業                         0.76    林業・紙・パルプ製品                     0.08
    通信                         0.70    ゴム・タイヤ                     0.07
    交通・運輸                         0.62    農業・漁業                     0.05
    たばこ・アルコール                         0.60    その他の非分類会社                     0.05
    自動車                         0.58    ヘルスケア・社会福祉                     0.03
    建築業・資材                         0.46    写真・光学                     0.02
    繊維・衣服・革製品                         0.42    合計                     95.48
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                         2020  年５月31日現在
    注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、12月24日と31日、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要
       各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日
       等を除く。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       本投資法人の取締役会は、各サブ・ファンドに関して限界値を設定することができる。これは、本投資
       法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純増／純減につい
       て設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行われる。当該調
       整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されている。
        シングル・スイング・プライシングの技法は、すべてのサブ・ファンドに適用される。

        期末現在の純資産価額に対するシングル・スイング・プライシングの調整があった場合、サブ・ファ

       ンドの３年度比較数値の純資産価額の情報から参照することができる。１口当たり発行・買戻価格は調
       整済みの純資産価格を表す。
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     ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
         通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
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       　特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本
       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
       　特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
     ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｄ）金融先物契約の評価

       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｅ）オプションの評価

       　規制ある市場で取引される未決済オプションは、決済価格または当該商品の入手可能な直近の市場価
       格で評価される。公認の証券取引所に上場されているオプション（店頭オプション）は、ブルームバー
       グのＯＶ（オプション評価）から入手した日足価格に基づき値洗いされ、第三者値付機関と照合され
       る。オプションに係る実現損益およびオプションに係る未実現評価損益は、オプションに係る実現
       （損）益およびオプションに係る未実現評価（損）益のポジションに基づき、それぞれ運用計算書およ
       び純資産変動計算書に開示される。
        オプションは投資有価証券に含まれる。

     ｆ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     ｇ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｈ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｉ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                 象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
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       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、  対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
     ｊ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2020年５月31日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、2020年５月31日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
                   1.068635     スイス・フラン
           １ユーロ　＝
                   1.112350     米ドル
           １ユーロ　＝
        償還または合併したサブ・ファンドについて、連結財務書類の換算に使用された為替レートは、

       償還日または合併日現在のものである。
     ｋ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
         外国為替取引による未収金および未払金は相殺される。

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     ｌ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｍ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
    注２－報酬

       　本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される各サブ・
       ファンドの月次定率報酬を請求する。
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                            名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.340   ％          1.390   ％
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       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                           名称に「ヘッジ」が付く
                                             投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.080   ％          1.130   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                           名称に「ヘッジ」が付く
                                             投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.300   ％          1.350   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                           名称に「ヘッジ」が付く
                                             投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.320   ％          1.370   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                           名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.680   ％          1.730   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                               上限定率報酬（年率）             上限定率報酬（年率）
                                           名称に「ヘッジ」が付く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                            1.500   ％          1.550   ％
       　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ２」およ

       び「Ｉ－Ａ３」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管理報酬を支払
       う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
       １．以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率管理報酬は、本投資法人の運用、管

         理事務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行の
         すべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに販売目論見書の
         「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、
         本投資法人の資産から支払われる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の
         資産に対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応す
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         る投資証券クラスが発行されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書の
         「サブ・ファンドおよび特別投資方針」の項にて参照することができる。定率管理報酬に適用され
         る 実際の最大料率は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
          この報酬は「定率報酬」として運用計算書に表示される。

       ２．上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

         ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬
           等に合致する買呼値／売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買
           時点で計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資
           産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しお
           よび転換価格」の項に基づくシングル・スイング・プライシングの原理の適用により賄われ
           る。
         ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁および
           サブ・ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
         ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬なら
           びにファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、か
           つ法律によって許可される一切のその他の報酬。
         ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問
           および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投
           資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
         ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコス
           ト（翻訳コストを含む）。
         ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書な
           らびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
         ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払
           われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含
           む）。
         ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。
         ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数
           料。
         ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に
           関して生じた一切の費用。
         ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる
           費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して
           請求できる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただ
           し、当該コストは、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率
           （ＴＥＲ）の開示において考慮される。
          これらの手数料および報酬は、「その他の手数料および報酬」として運用計算書に表示される。

       ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

        　本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税についても、本投資法人が負

        担する。
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        　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目

        的のために、「管理報酬の上限」は、定率管理報酬の80％で設定している。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代

        行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用
        は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基
        づき、本投資法人を除いて請求される。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

        人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連す
        るコストは、投資者との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受
        け取る資格を有する報酬によって賄われる。
        　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

        　個々の投資証券クラスに割当てられる費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数また

        はすべてのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用について当
        該サブ・ファンド／投資証券がその純資産額に比例して負担する。
        　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・

        ファンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファン
        ドの資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、
        投資金額の最高３％までである。
        　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接

        保有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは委託によって運用
        されるファンドの受益証券への投資を行う場合、ターゲット・ファンドの受益証券に関して、投資を
        行うサブ・ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
        　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

    注３－年次税

       　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
       ファンドの純資産額に基づいて計算される年率0.05％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関し
       て年率0.01％になる減額された年次税を課されている。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングから生じた収益で構成される。
    注５－収益の分配

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、
       各サブ・ファンドから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額
       が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行われる場合、支
       払 は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

    注６－ソフト・コミッション契約

       　2019年６月１日から2020年５月31日までの会計年度中に、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブのた
       めに締結された「ソフト・コミッション契約」はなく、「ソフト・コミッション契約」の金額は零であ
       る。
    注７－金融先物、オプションおよびスワップ契約

       　2020年５月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
       ａ）金融先物

                                        債券に係る金融先物
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                   1 005  000.00    米ドル          －  米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                        －  米ドル     1 005  000.00    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  210  877  812.50    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  191  373  609.38    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  593  138  406.25    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                        指数に係る金融先物

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                   7 794  479.17    米ドル     6 663  443.78    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                    384  229.83    米ドル    185  213  525.07    米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                    213  899.22    米ドル    169  054  818.97    米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                    309  303.87    米ドル    528  275  880.24    米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
       　債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
       ｂ）オプション

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                             指数に係るオプション、従来型（売却）

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                                              89  561  744.58    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
                                                103  506.54    米ドル
       －インカム（米ドル）
       ｃ）スワップ

                                     クレジット・デフォルト・スワップ
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                        －  米ドル     2 527  674.45    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                        －  米ドル     3 033  209.34    米ドル
       －インカム（米ドル）
                                    指数に係るスワップおよび先渡スワップ

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                        －  米ドル    19  869  763.93    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
    注８－総費用比率（ＴＥＲ）

       　この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関する
       ガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純
       資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
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       　過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                                    総費用比率（ＴＥＲ）

       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.56  ％
       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ                                        1.56  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.13  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                        1.16  ％
       －インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.35  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ ディフェンシブ（米ドル）Ｐ             －ａｃｃ                        1.63  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ダイナミック       （米ドル）Ｐ      －ａｃｃ                         1.89  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ミディアム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                      1.79  ％
       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用、利息費用、貸付証券費用およびその他の費用は、ＴＥＲに

       含まれていない。
       　運用が12ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

    注９－取引費用

       　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も
       含むブローカー手数料、ならびに印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料
       は、購入および売却証券の費用に含まれる。
       　2020年５月31日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入売却および類似取引に関す

       る取引費用を、以下のように負担した。
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                                     取引費用

                                         208  399.94    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
                                           1 603.74    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                          16  113.23    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
                                         164  718.95    米ドル
        ・ ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
                                         180  220.65    米ドル
        ・ダイナミック       （米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
                                         470  684.16    米ドル
        ・ミディアム（米ドル）
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       　さらに債券市場の標準的な市場慣行に従い、購入および買取りは、「呼び値スプレッド」に基づく。

       この原則によると、購入価格／買取価格と時価との間で差異が生じるが、これはブローカー手数料に相
       当するものである。
       　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注10－プーリング

       　本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる目的上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は更に個々の資産プールへ
       の移し替えを行なうことができる。同じく、その参加額を限度とする資産を参加サブ・ファンドに戻す
       こともできる。
       　各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評

       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資産）の合計額に相当するみなし受益証券を配分する。その後、資産プールの純資産を既存のみなし受
       益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
       　追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、拠出                                                   され

       たもしくは引き出された現金の額または資産の価値をプールの参加サブ・ファンドの投資額の現在価値
       で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分されたみなし受益証券の口数を増減させ
       る。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資に関連する取引費用および取得費
       用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金額を減額する。現金の引き出しの場合、資
       産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
       　資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その

       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       参加サブ・ファンド：

        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ダイナミック      （米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ミディアム     （米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・バランスド（ユーロ）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・イールド（ユーロ）
        2020  年３月17日以降、ファンドは参加していない。

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    注11－合併

        以下の合併が生じた。
     サブ・ファンド                     合併先                         日付

     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション                     －システマティック・アロケーション                       2020  年５月18日
      ・ポートフォリオ・ディフェンシブ                     ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
      ・クラシック（米ドル）
    注12－報告期間中における重要な事象

        世界保健機関は、2020年３月11日にCOVID-19の感染拡大をパンデミックと宣言した。このウイルスが
       世界経済に与える影響について継続的な懸念があり、この不確実性の結果、本報告書における資産の評
       価額がこれらの資産の実際の売却額から大きく乖離する可能性がある。市場の大幅な調整や、ここ数か
       月の金融市場のボラティリティの高まりは、本投資法人の資産の将来の評価に大きな影響を与える可能
       性がある。取締役会および投資運用会社は、ウイルスの拡大を抑える政府の取り組み、ひいてはポート
       フォリオおよび本投資法人自体への経済的影響を継続して注視する。
        本投資法人の財務書類を作成するに当たり、取締役会によってなされた継続企業の前提が不適切であ

       るという証拠はない。
    注13－後発事象

       　以下の合併が生じた。
     サブ・ファンド                     合併先                         日付

     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
     －フィクスト・インカム（スイス・フラン）                     －インカム（スイス・フラン）                       2020  年６月11日
     　Ｐ－ａｃｃ                      　Ｐ－ａｃｃ
     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                     ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
     －フィクスト・インカム（スイス・フラン）                     －インカム（スイス・フラン）                       2020  年６月11日
     　Ｑ－ａｃｃ                     　Ｑ－ａｃｃ
    注14－適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが独立監査人によって監

       査された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証
       券が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわ
       ち、本投資法人および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることが
       できる。
    注15－店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コル
       レス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に
       関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務
       に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにお
       いて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       　本投資法人は、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、

       クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の
       業務を専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われ
       る。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に
       相当する金額の高格付証券から構成される。
       　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は貸付証券機関として行為する。

       店頭派生商品*

        以下に記述されたサブ・ファンドの店頭派生商品は、マージン勘定を担保として有する。
       サブ・ファンド
       取引相手方                           未実現（損）益               受領担保
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
       バークレイズ                              1 568.92    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ＢＮＰパリバ                             -58  331.64    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       シティバンク                              6 345.88    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -154   657.94    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                             -170   918.31    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     -7  788.86    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                             -993   385.87    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル                             -62  591.49    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ステート・ストリート                             -444   349.64    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -824   064.15    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -435   046.80    米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                            0.00   米ドル
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
                                    -281   704.46    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       シティバンク                               -459.97    米ドル         0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -61  100.89    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                               -608.20    米ドル         0.00   米ドル
       シティバンク                               287.83    米ドル         0.00   米ドル
                                     -1  373.43    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                              -3  781.12    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -177   567.84    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     36  879.51    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                             119  482.30    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -109   471.79    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                            1 724  259.62    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -483   229.51    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                             229  992.77    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -23  779.72    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                              59  686.01    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ステート・ストリート                            6 916  651.11    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -111   093.09    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                  -1  650  410.52    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                    -47  714.18    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                             852  884.77    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -300   071.91    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                              78  520.67    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     -8  392.84    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                            3 051  119.51    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -274   515.55    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                  -1  070  222.71    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                    -185   090.32    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                            2 826  678.88    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                  -1  146  789.35    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                             521  936.05    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                   1 254  940.72    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                            1 391  738.11    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ステート・ストリート                            8 244  080.39    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -176   564.03    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                  -3  417  177.16    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       * 公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       貸付証券

                             2020  年５月31日現在の貸付証券による                2020  年５月31日現在の
                               取引相手方エクスポージャー                 担保内訳（％）
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                      貸付証券の時価        担保（ユービーエス・          株式    債券   現金
                                     スイス・エイ・ジー）
       －ダイナミック・インカム（米ドル）                                        25.04    74.96    0.00
                             58  089  428.42       61  489  897.04
                                 米ドル          米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）                                         25.04    74.96   0.00
                             10  756  554.03       11  386  226.68
                                 米ドル          米ドル
       －インカム（米ドル）                                         25.04    74.96   0.00
                                        8 782  123.73
                              8 296  461.25
                                 米ドル          米ドル
                                               25.04    74.96   0.00
       －システマティック・アロケーション
                             101  523  125.47      107  466  138.02
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
       ル）                          米ドル          米ドル
                                               25.04    74.96   0.00
       －システマティック・アロケーション                      47  979  652.53       50  788  309.93
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                                 米ドル          米ドル
       ル）
                                               25.04    74.96   0.00
       －システマティック・アロケーション                      164  148  649.24      173  757  666.68
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                 米ドル          米ドル
       ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
       ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ⑤【投資有価証券明細表等】
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    無記名株式
    オーストラリア

    AUD   AGL  ENERGY   NPV                         78 454.00         872  823.34
                                                       0.18
    AUD   AMP  LIMITED    NPV(POST    RECON)                    18 239.00         19 734.48
                                                       0.00
    AUD   APA  GROUP   NPV                          7 699.00         59 334.02
                                                       0.01
    AUD   ARISTOCRAT     LEISURE    NPV                     10 906.00         186  197.44
                                                       0.04
    AUD   ASX  LTD  NPV                           1 252.00         73 284.42
                                                       0.02
    AUD   AURIZON    HOLDINGS    NPV                      13 143.00         41 440.54
                                                       0.01
    AUD   AUSNET   SERVICES    NPV                       12 564.00         14 636.67
                                                       0.00
    AUD   AUST  & NZ BANK  GRP  NPV                     17 546.00         208  365.45
                                                       0.04
    AUD   BLUESCOPE     STEEL   NPV                       2 664.00         19 505.05
                                                       0.00
    AUD   BORAL   LIMITED    NPV                        4 788.00          9 884.43
                                                       0.00
    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                         9 934.00         76 756.36
                                                       0.02
    AUD   CHALLENGER     LIMITED    NPV                      3 281.00         10 911.42
                                                       0.00
    AUD   CIMIC   GROUP   LTD  NPV                                  11 389.96
                                       688.00                0.00
    AUD   CMNWLTH    BK OF AUST  NPV                     10 542.00         446  108.45
                                                       0.09
    AUD   COCA-COLA     AMATIL   NPV                      18 673.00         108  581.40
                                                       0.02
    AUD   COCHLEAR    LTD  NPV                                   54 707.26
                                       427.00                0.01
    AUD   COMPUTERSHARE      LTD  NPV(POST    REC)                  3 738.00         32 504.82
                                                       0.01
    AUD   CROWN   RESORTS    LTD  NPV                      2 241.00         14 265.85
                                                       0.00
    AUD   CSL  NPV                             2 710.00         496  891.61
                                                       0.10
    AUD   DEXUS   NPV  (STAPLED)                          7 108.00         42 464.61
                                                       0.01
    AUD   FLIGHT   CENTRE   TRAVEL   GROUP   LTD  NPV                           6 763.67
                                       779.00                0.00
    AUD   FORTESCUE     METALS    G  NPV                     82 475.00         760  981.97
                                                       0.16
    AUD   GOODMAN    GROUP   (STAPLED    SECURITY)                    9 657.00         98 526.56
                                                       0.02
    AUD   GPT  GROUP   NPV  (STAPLED    SECURITIES)                    11 712.00         31 019.96
                                                       0.01
    AUD   INCITEC    PIVOT   NPV                        5 623.00          7 502.42
                                                       0.00
    AUD   INSURANCE     AUST  GRP  NPV                     16 682.00         67 659.16
                                                       0.01
    AUD   LEND  LEASE   GROUP   NPV                       3 948.00         33 885.42
                                                       0.01
    AUD   MACQUARIE     GP LTD  NPV                       2 015.00         147  091.14
                                                       0.03
    AUD   MAGELLAN    FINANCIAL     NPV                                26 996.71
                                       697.00                0.01
    AUD   MEDIBANK    PRIVATE    L NPV                     16 619.00         31 440.32
                                                       0.01
    AUD   MIRVAC   GROUP   STAPLED    SECURITIES                    22 449.00         35 018.87
                                                       0.01
    AUD   NATL  AUSTRALIA     BK NPV                      19 173.00         226  668.54
                                                       0.05
    AUD   NEWCREST    MINING   NPV                       4 845.00         98 348.67
                                                       0.02
    AUD   ORICA   LIMITED    NPV                        3 220.00         36 721.15
                                                       0.01
    AUD   ORIGIN   ENERGY   NPV                        10 672.00         41 725.19
                                                       0.01
    AUD   QANTAS   AIRWAYS    NPV                       80 176.00         212  351.11
                                                       0.04
    AUD   QBE  INS  GROUP   NPV                        9 126.00         53 490.72
                                                       0.01
    AUD   RAMSAY   HEALTH   CARE  NPV                      1 122.00         52 172.09
                                                       0.01
    AUD   REA  GROUP   LIMITED    NPV                                 27 677.17
                                       415.00                0.01
    AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                      18 023.00        1 117  406.53
                                                       0.23
    AUD   SANTOS   LIMITED    NPV                       10 827.00         38 522.12
                                                       0.01
    AUD   SCENTRE    GROUP   NPV  STAPLED    UNIT                  30 014.00         44 428.94
                                                       0.01
    AUD   SEEK  LIMITED    NPV                         2 763.00         36 920.02
                                                       0.01
    AUD   SONIC   HEALTHCARE     NPV                       3 034.00         56 733.51
                                                       0.01
    AUD   SOUL  PATTINSON(WH)      NPV                                 4 978.66
                                       396.00                0.00
    AUD   SOUTH32    LTD  NPV                         27 246.00         34 544.06
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    AUD   STOCKLAND     NPV  (STAPLED)                       130  658.00         309  628.89

                                                       0.06
    AUD   SUNCORP    GROUP   LTD  NPV                      7 863.00         48 175.61
                                                       0.01
    AUD   SYDNEY   AIRPORT    NPV(STAPLED     SECURITY)                  5 602.00         21 753.85
                                                       0.00
    AUD   TABCORP    HLDGS   LTD  NPV                      9 281.00         19 837.54
                                                       0.00
    AUD   TELSTRA    CORP  NPV                        23 828.00         51 247.17
                                                       0.01
    AUD   TPG  TELECOM    LTD  NPV                       1 414.00          7 978.21
                                                       0.00
    AUD   TRANSURBAN     GROUP   STAPLED    UNITS   NPV                16 125.00         152  956.95
                                                       0.03
    AUD   TREASURY    WINE  ESTA  NPV                      3 922.00         25 149.07
                                                       0.01
    AUD   VICINITY    CENTRES    NPV  (STAPLED    SECURITY)                10 555.00         11 280.32
                                                       0.00
    AUD   WESFARMERS     LTD  NPV                        6 891.00         184  662.30
                                                       0.04
    AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                      60 366.00         690  021.77
                                                       0.14
    AUD   WISETECH    GLOBAL   LT NPV                                10 530.14
                                       778.00                0.00
    AUD   WOODSIDE    PETROLEUM     NPV                      6 420.00         96 610.38
                                                       0.02
    AUD   WOOLWORTHS     GRP  LTD  NPV                      7 716.00         181  007.27
                                                       0.04
    AUD   WORLEY   LIMITED    NPV                        1 586.00          8 843.41
                                                       0.00
    オーストラリア合計                                           7 949  045.14
                                                       1.63
    オーストリア

    EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                                    15 725.36
                                       419.00                0.00
    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      1 612.00         35 440.78
                                                       0.01
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           13 788.00         455  818.07
                                                       0.09
    EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                              16 908.01
                                       919.00                0.01
    EUR   VERBUND    AG CLASS'A'NPV                                    15 766.63
                                       354.00                0.00
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                                  12 736.81
                                       653.00                0.00
    オーストリア合計                                            552  395.66
                                                       0.11
    ベルギー

    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                      3 705.00         172  721.87
                                                       0.04
    EUR   COLRUYT    SA NPV                         1 742.00         105  372.87
                                                       0.02
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                 4 933.49
                                        42.00               0.00
    EUR   GALAPAGOS     NV NPV                                   51 191.29
                                       251.00                0.01
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                                 36 076.98
                                       446.00                0.01
    EUR   PROXIMUS    SA NPV                         1 015.00         21 220.22
                                                       0.00
    EUR   SOFINA   NPV                                      5 472.76
                                        20.00               0.00
    EUR   SOLVAY   SA NPV                                    30 926.53
                                       406.00                0.01
    EUR   UMICORE    NPV                           1 103.00         48 880.57
                                                       0.01
    ベルギー合計                                            476  796.58
                                                       0.10
    バミューダ

    USD   MARVELL    TECH  GROUP   COM  USD0.002                    1 646.00         53 692.52
                                                       0.01
    バミューダ合計                                            53 692.52
                                                       0.01
    カナダ

    USD   WASTE   CONNECTIONS     COM  NPV  (POST   REV  SPLT)                        64 887.60
                                       690.00                0.01
    カナダ合計                                            64 887.60
                                                       0.01
    フィンランド

    EUR   KONE  CORPORATION     NPV  ORD  'B'                   1 684.00         112  916.34
                                                       0.02
    EUR   METSO   OYJ  NPV                                    17 489.07
                                       539.00                0.00
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER'B'EUR3.50                       2 360.00         18 439.03
                                                       0.01
    フィンランド合計                                            148  844.44
                                                       0.03
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                                      22 812.24
                                       809.00                0.00
    EUR   ADP  EUR3                                       16 563.28
                                       159.00                0.00
    EUR   AIR  LIQUIDE(L')     EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                    2 367.00         321  481.05
                                                       0.07
    EUR   AIRBUS   EUR1                           3 117.00         196  589.95
                                                       0.04
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                           1 059.00         44 574.71
                                                       0.01
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                  25 469.37
                                       342.00                0.01
    EUR   ARKEMA   EUR10                                      28 328.22
                                       325.00                0.01
    EUR   ATOS  SE EUR1                           4 602.00         347  172.93
                                                       0.07
    EUR   AXA  EUR2.29                             8 902.00         162  197.05
                                                       0.03
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                               30 731.34
                                       214.00                0.01
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         26 804.00         961  696.68
                                                       0.20
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                           4 351.00         12 419.02
                                                       0.00
    EUR   BOUYGUES    EUR1                          1 269.00         38 874.70
                                                       0.01
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                        1 283.00         26 102.48
                                                       0.01
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                                    89 948.85
                                       878.00                0.02
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          2 719.00         41 299.28
                                                       0.01
    EUR   CASINO   GUICH-PERR     EUR1.53                                 6 369.00
                                       169.00                0.00
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                      24 580.00         794  819.24
                                                       0.16
    EUR   CNP  ASSURANCES     EUR1                       38 307.00         402  885.04
                                                       0.08
    EUR   COVIVIO    EUR3                                     19 150.83
                                       327.00                0.00
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                      5 639.00         49 076.37
                                                       0.01
    EUR   DANONE   EUR0.25                           7 047.00         482  552.25
                                                       0.10
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR8                                 68 253.80
                                        80.00               0.01
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.50                                119  564.83
                                       706.00                0.02
    EUR   EDENRED    EUR2                           1 278.00         53 423.10
                                                       0.01
    EUR   EDF  EUR0.5                             3 340.00         29 558.52
                                                       0.01
    EUR   EIFFAGE    EUR4                           6 149.00         560  866.89
                                                       0.12
    EUR   ENGIE   EUR1                           53 941.00         638  113.53
                                                       0.13
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                       1 491.00         191  972.98
                                                       0.04
    EUR   EURAZEO    NPV                                     11 546.86
                                       237.00                0.00
    EUR   FAURECIA    EUR7                                     11 797.54
                                       306.00                0.00
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                         1 917.00         27 678.23
                                                       0.01
    EUR   HERMES   INTL  NPV                                   125  604.11
                                       151.00                0.03
    EUR   ICADE   NPV                                       5 511.64
                                        77.00               0.00
    EUR   ILIAD   NPV                                      13 919.50
                                        79.00               0.00
    EUR   INGENICO    GROUP   EUR1                                  50 702.47
                                       367.00                0.01
    EUR   IPSEN   EUR1                                      11 403.26
                                       145.00                0.00
    EUR   JC DECAUX   SA NPV                                   5 472.77
                                       269.00                0.00
    EUR   KERING   EUR4                                     196  929.55
                                       377.00                0.04
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          1 235.00         23 408.74
                                                       0.01
    EUR   L'OREAL    EUR0.20                           1 232.00         358  911.74
                                                       0.07
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                         1 457.00         99 348.54
                                                       0.02
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      1 365.00         569  384.16
                                                       0.12
    EUR   NATIXIS    EUR1.6                          73 684.00         163  351.06
                                                       0.03
    EUR   ORANGE   EUR4                           9 311.00         112  322.66
                                                       0.02
    EUR   ORPEA   EUR2.5                                       5 403.35
                                        46.00               0.00
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        1 042.00         162  385.52
                                                       0.03
    EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         3 106.00         44 240.75
                                                       0.01
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                      1 296.00         36 789.77
                                                       0.01
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  16 037.86
                                       135.00                0.00
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                                    19 395.96
                                       863.00                0.00
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                           1 613.00         154  051.78
                                                       0.03
    EUR   SANOFI   EUR2                           10 020.00         975  587.23
                                                       0.20
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                          31 729.34
                                       117.00                0.01
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      2 739.00         271  889.89
                                                       0.06
    EUR   SCOR  SE EUR7.876972     (POST   CONS)                             17 813.13
                                       722.00                0.00
    EUR   SEB  SA EUR1                                      15 922.62
                                       116.00                0.00
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                         3 523.00         51 853.69
                                                       0.01
    EUR   SODEXO   EUR4                                      26 532.62
                                       394.00                0.01
    EUR   SUEZ  EUR4                            1 147.00         13 026.59
                                                       0.00
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                  69 453.24
                                       293.00                0.01
    EUR   THALES   EUR3                                      45 521.92
                                       595.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。
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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   TOTAL   EUR2.5                           12 036.00         450  179.72
                                                       0.09
    EUR   UBISOFT    ENTERTAIN     EUR0.31                                 40 835.28
                                       527.00                0.01
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)                      40 961.62
                                       772.00                0.01
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       1 162.00         28 630.00
                                                       0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                     17 287.00         378  526.70
                                                       0.08
    EUR   VINCI   EUR2.50                            2 707.00         250  044.36
                                                       0.05
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         4 356.00         98 991.45
                                                       0.02
    EUR   WENDEL   EUR4                                      4 226.49
                                        46.00               0.00
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                                    52 859.94
                                       708.00                0.01
    フランス合計                                          10 873  051.18
                                                       2.22
    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                  1 520.00         88 934.61
                                                       0.02
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                                  50 852.30
                                       485.00                0.01
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                16 596.48
                                       162.00                0.00
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                        4 250.00         16 550.93
                                                       0.00
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                                55 385.82
                                       563.00                0.01
    EUR   COVESTRO    AG NPV                                   24 588.01
                                       664.00                0.01
    EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    1 865.00         83 437.71
                                                       0.02
    EUR   FRAPORT    AG NPV                                    10 571.84
                                       213.00                0.00
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      1 045.00         87 877.87
                                                       0.02
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                    2 099.00         100  864.34
                                                       0.02
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                                   27 624.47
                                       927.00                0.01
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       4 066.00         201  853.24
                                                       0.04
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                                  44 881.10
                                       560.00                0.01
    EUR   HOCHTIEF    AG NPV                         4 092.00         360  042.34
                                                       0.07
    EUR   KION  GROUP   AG NPV                                  13 624.95
                                       244.00                0.00
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  23 292.16
                                       220.00                0.01
    EUR   LANXESS    AG NPV                                    25 540.80
                                       494.00                0.01
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                                    71 367.60
                                       622.00                0.01
    EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        1 011.00          9 442.03
                                                       0.00
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                                 5 678.32
                                        72.00               0.00
    EUR   PUMA  SE NPV                                     27 913.73
                                       391.00                0.01
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                         2 943.00         97 521.92
                                                       0.02
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         5 143.00         649  312.62
                                                       0.13
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                                  81 325.24
                                       743.00                0.02
    EUR   TEAMVIEWER     AG NPV                                  10 179.11
                                       200.00                0.00
    EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       2 375.00         16 009.50
                                                       0.00
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                 25 977.38
                                       164.00                0.01
    EUR   WIRECARD    AG NPV                                   60 375.51
                                       574.00                0.01
    EUR   ZALANDO    SE NPV                                    52 042.36
                                       769.00                0.01
    ドイツ合計                                           2 339  664.29
                                                       0.48
    アイルランド

    GBP   DCC  ORD  EUR0.25                                     18 892.69
                                       227.00                0.00
    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                              83 470.88
                                       650.83                0.02
    EUR   KERRY   GROUP   'A'ORD   EUR0.125(DUBLIN       LIST)                         99 538.86
                                       804.00                0.02
    USD   SEAGATE    TECH  PLC  COM  USD0.00001                    16 522.00         876  326.88
                                                       0.18
    アイルランド合計                                           1 078  229.31
                                                       0.22
    イタリア

    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                      5 683.00         78 923.75
                                                       0.02
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                        2 685.00         31 374.87
                                                       0.01
    EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                        57 952.00         360  992.28
                                                       0.07
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      2 598.00         22 812.75
                                                       0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                  28 392.00         10 952.59
                                                       0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     405  709.00         149  828.42
                                                       0.03
    イタリア合計                                            654  884.66
                                                       0.13
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    日本

    JPY   アドバンテスト                                         19 752.17
                                       400.00                0.01
    JPY   エア・ウォーター                                         8 715.83
                                       600.00                0.00
    JPY   アイシン精機                                         6 302.50
                                       200.00                0.00
    JPY   アマダ                                         8 028.03
                                       900.00                0.00
    JPY   あおぞら銀行                                         7 433.05
                                       400.00                0.00
    JPY   朝日インテック                                         18 378.43
                                       600.00                0.01
    JPY   バンダイナムコホールディングス                                         27 827.54
                                       500.00                0.01
    JPY   カルビー                                         8 674.06
                                       300.00                0.00
    JPY   東海旅客鉄道                                         51 334.29
                                       300.00                0.01
    JPY   中外製薬                                         73 745.77
                                       500.00                0.02
    JPY   コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス                                         5 959.07
                                       300.00                0.00
    JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                              2 500.00          8 168.19
                                                       0.00
    JPY   クレディセゾン                                         7 145.31
                                       600.00                0.00
    JPY   サイバーエージェント                                         10 080.29
                                       200.00                0.00
    JPY   第一生命ホールディングス                              2 100.00         27 347.66
                                                       0.01
    JPY   ダイセル                                         3 386.09
                                       400.00                0.00
    JPY   ダイフク                                         23 335.04
                                       300.00                0.01
    JPY   第一三共                              1 300.00         121  692.12
                                                       0.03
    JPY   ダイキン工業                                         88 272.15
                                       600.00                0.02
    JPY   大東建託                              1 900.00         200  784.33
                                                       0.04
    JPY   大和ハウス工業                              1 200.00         29 789.76
                                                       0.01
    JPY   大和ハウスリート投資法人                                         14 836.40
                                        6.00               0.00
    JPY   ディスコ                                         22 332.58
                                       100.00                0.01
    JPY   エーザイ                                         46 993.09
                                       600.00                0.01
    JPY   ファナック                                         71 341.72
                                       400.00                0.02
    JPY   ファーストリテイリング                                         56 184.16
                                       100.00                0.01
    JPY   富士電機                                         13 361.49
                                       500.00                0.00
    JPY   ふくおかフィナンシャルグループ                                         8 135.70
                                       500.00                0.00
    JPY   ＧＭＯペイメントゲートウェイ                                         11 259.11
                                       100.00                0.00
    JPY   阪急阪神ホールディングス                                         18 471.25
                                       500.00                0.01
    JPY   光通信                                         21 914.88
                                       100.00                0.01
    JPY   ヒロセ電機                                         11 945.98
                                       100.00                0.00
    JPY   ホシザキ                                         8 075.37
                                       100.00                0.00
    JPY   ヒューリック                                         7 082.19
                                       700.00                0.00
    JPY   出光興産                                         13 310.44
                                       600.00                0.00
    JPY   ＩＨＩ                                         5 751.15
                                       400.00                0.00
    JPY   いすゞ自動車                              1 600.00         14 992.35
                                                       0.00
    JPY   伊藤忠テクノソリューションズ                                         3 378.66
                                       100.00                0.00
    JPY   日本空港ビルデング                                         8 799.37
                                       200.00                0.00
    JPY   日本取引所グループ                              1 200.00         25 807.77
                                                       0.01
    JPY   かんぽ生命保険                                         7 618.69
                                       600.00                0.00
    JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                         16 373.51
                                        3.00               0.00
    JPY   日揮ホールディングス                                         5 378.94
                                       500.00                0.00
    JPY   ＪＳＲ                                         11 762.19
                                       600.00                0.00
    JPY   鹿島建設                              1 400.00         15 879.70
                                                       0.00
    JPY   カカクコム                                         7 256.69
                                       300.00                0.00
    JPY   関西電力                              1 400.00         13 949.97
                                                       0.00
    JPY   関西ペイント                                         6 215.25
                                       300.00                0.00
    JPY   花王                              1 100.00         88 287.93
                                                       0.02
    JPY   川崎重工業                              14 100.00         223  275.63
                                                       0.05
    JPY   京阪ホールディングス                                         14 257.21
                                       300.00                0.00
    JPY   京浜急行電鉄                                         6 686.78
                                       400.00                0.00
    JPY   京王電鉄                                         17 821.51
                                       300.00                0.01
    JPY   京成電鉄                                         9 843.60
                                       300.00                0.00
    JPY   キッコーマン                                         15 092.59
                                       300.00                0.00
    JPY   近鉄グループホールディングス                                         14 730.59
                                       300.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   キリンホールディングス                              1 600.00         32 784.15

                                                       0.01
    JPY   小林製薬                                         8 910.75
                                       100.00                0.00
    JPY   小糸製作所                                         12 711.75
                                       300.00                0.00
    JPY   小松製作所                              1 900.00         38 446.19
                                                       0.01
    JPY   コーセー                                         12 521.46
                                       100.00                0.00
    JPY   クラレ                                         6 304.36
                                       600.00                0.00
    JPY   九州旅客鉄道                                         5 671.32
                                       200.00                0.00
    JPY   ＬＩＮＥ                                         10 006.03
                                       200.00                0.00
    JPY   ライオン                                         9 152.09
                                       400.00                0.00
    JPY   エムスリー                                         36 255.63
                                       900.00                0.01
    JPY   マキタ                                         16 939.71
                                       500.00                0.00
    JPY   丸井グループ                                         12 624.50
                                       700.00                0.00
    JPY   日本マクドナルドホールディングス                                         10 637.21
                                       200.00                0.00
    JPY   明治ホールディングス                                         22 583.19
                                       300.00                0.01
    JPY   ミネベアミツミ                              1 100.00         19 307.56
                                                       0.01
    JPY   ミスミグループ本社                                         21 252.15
                                       800.00                0.01
    JPY   三井化学                                         8 316.70
                                       400.00                0.00
    JPY   三井不動産                              1 800.00         34 643.34
                                                       0.01
    JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                                         14 535.67
                                       400.00                0.00
    JPY   ナブテスコ                                         9 314.52
                                       300.00                0.00
    JPY   名古屋鉄道                                         12 066.65
                                       400.00                0.00
    JPY   日本ハム                                         11 082.75
                                       300.00                0.00
    JPY   日本電産                              1 000.00         61 465.63
                                                       0.01
    JPY   日本ビルファンド投資法人                                        138  042.42
                                        22.00               0.03
    JPY   日本通運                                         10 284.49
                                       200.00                0.00
    JPY   日本ペイントホールディングス                                         20 912.42
                                       300.00                0.01
    JPY   日本新薬                                         8 613.73
                                       100.00                0.00
    JPY   日本製鉄                              35 700.00         328  916.51
                                                       0.07
    JPY   日産化学                                         8 827.21
                                       200.00                0.00
    JPY   日清製粉グループ本社                                         9 350.72
                                       600.00                0.00
    JPY   日清食品ホールディングス                                         16 707.66
                                       200.00                0.00
    JPY   ニトリホールディングス                                         36 264.91
                                       200.00                0.01
    JPY   日東電工                                         21 645.70
                                       400.00                0.01
    JPY   野村不動産ホールディングス                              24 400.00         451  604.40
                                                       0.09
    JPY   大林組                              17 700.00         163  799.14
                                                       0.03
    JPY   オービック                                         17 338.84
                                       100.00                0.01
    JPY   小田急電鉄                                         17 471.57
                                       700.00                0.01
    JPY   王子ホールディングス                              1 300.00          6 528.06
                                                       0.00
    JPY   オリンパス                              57 300.00         995  377.09
                                                       0.21
    JPY   小野薬品工業                                         25 704.74
                                       900.00                0.01
    JPY   日本オラクル                                         11 676.80
                                       100.00                0.00
    JPY   オリエンタルランド                                         57 975.59
                                       400.00                0.01
    JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                              1 000.00         20 151.30
                                                       0.01
    JPY   ペプチドリーム                                         4 487.86
                                       100.00                0.00
    JPY   パーソルホールディングス                                         3 968.07
                                       300.00                0.00
    JPY   ピジョン                                         7 796.91
                                       200.00                0.00
    JPY   楽天                              1 800.00         16 306.68
                                                       0.00
    JPY   リクルートホールディングス                              3 000.00         103  309.05
                                                       0.02
    JPY   リンナイ                                         8 418.81
                                       100.00                0.00
    JPY   良品計画                                         6 048.17
                                       400.00                0.00
    JPY   ＳＢＩホールディングス                                         17 145.77
                                       800.00                0.01
    JPY   セコム                                         43 319.26
                                       500.00                0.01
    JPY   西武ホールディングス                                         7 841.46
                                       600.00                0.00
    JPY   積水ハウス                              1 500.00         28 577.06
                                                       0.01
    JPY   シャープ                                         5 416.07
                                       500.00                0.00
    JPY   シマノ                                         36 775.42
                                       200.00                0.01
    JPY   清水建設                              1 800.00         15 237.39
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                225/572



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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   信越化学工業                                         93 711.42

                                       800.00                0.02
    JPY   新生銀行                                         8 933.96
                                       700.00                0.00
    JPY   塩野義製薬                                         41 330.12
                                       700.00                0.01
    JPY   資生堂                                         54 884.67
                                       900.00                0.01
    JPY   昭和電工                                         7 170.37
                                       300.00                0.00
    JPY   ＳＭＣ                                         50 466.42
                                       100.00                0.01
    JPY   ソニーフィナンシャルホールディングス                                         9 638.46
                                       400.00                0.00
    JPY   スクウェア・エニックス・ホールディングス                                         9 709.01
                                       200.00                0.00
    JPY   スタンレー電気                                         2 430.96
                                       100.00                0.00
    JPY   住友重機械工業                              33 200.00         758  082.34
                                                       0.16
    JPY   住友金属鉱山                                         16 713.23
                                       600.00                0.00
    JPY   住友ゴム工業                                         8 138.49
                                       800.00                0.00
    JPY   サントリー食品インターナショナル                                         8 168.19
                                       200.00                0.00
    JPY   スズケン                                         7 267.83
                                       200.00                0.00
    JPY   スズキ                                         27 816.40
                                       800.00                0.01
    JPY   シスメックス                                         31 967.33
                                       400.00                0.01
    JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                              1 700.00         15 353.41
                                                       0.00
    JPY   太平洋セメント                                         11 820.67
                                       500.00                0.00
    JPY   大成建設                                         17 357.40
                                       500.00                0.01
    JPY   大陽日酸                                         5 045.71
                                       300.00                0.00
    JPY   帝人                                         3 274.70
                                       200.00                0.00
    JPY   テルモ                              1 300.00         51 041.91
                                                       0.01
    JPY   ＴＨＫ                                         10 395.88
                                       400.00                0.00
    JPY   東武鉄道                                         17 728.69
                                       500.00                0.01
    JPY   東宝                                         7 351.37
                                       200.00                0.00
    JPY   東邦瓦斯                                         14 786.28
                                       300.00                0.00
    JPY   東北電力                              1 000.00         10 358.75
                                                       0.00
    JPY   東京瓦斯                                         19 087.58
                                       800.00                0.01
    JPY   東急                              1 000.00         15 853.72
                                                       0.00
    JPY   東レ                              2 400.00         11 670.86
                                                       0.00
    JPY   東ソー                                         6 952.24
                                       500.00                0.00
    JPY   ＴＯＴＯ                                         7 926.86
                                       200.00                0.00
    JPY   東洋水産                                         15 677.36
                                       300.00                0.00
    JPY   豊田自動織機                                         15 343.20
                                       300.00                0.00
    JPY   豊田通商                                         12 669.98
                                       500.00                0.00
    JPY   ツルハホールディングス                                         14 777.00
                                       100.00                0.00
    JPY   ユー・エス・エス                                         1 743.17
                                       100.00                0.00
    JPY   ウエルシアホールディングス                                         8 400.24
                                       100.00                0.00
    JPY   ヤクルト本社                                         18 378.43
                                       300.00                0.01
    JPY   ヤマハ                                         14 591.36
                                       300.00                0.00
    JPY   ヤマトホールディングス                                         11 064.19
                                       500.00                0.00
    JPY   ＺＯＺＯ                                         4 382.90
                                       238.00                0.00
    日本合計                                           6 193  393.77
                                                       1.27
    ジャージー

    GBP   GLENCORE    XSTRATA    ORD  USD0.01                    27 181.00         50 345.31
                                                       0.01
    ジャージー合計                                            50 345.31
                                                       0.01
    ルクセンブルグ

    EUR   AROUNDTOWN     SA EUR0.01                        7 031.00         38 651.05
                                                       0.01
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                44 621.70
                                        66.00               0.01
    ルクセンブルグ合計                                            83 272.75
                                                       0.02
    オランダ

    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                                  19 215.04
                                       596.00                0.00
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                           77 611.77
                                       948.00                0.02
    EUR   ALTICE   EUROPE   N.V.  EUR0.01    (COMMON    SHARES   A)           3 332.00         13 342.86
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                                     36 439.43

                                       676.00                0.01
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                                 48 383.55
                                       587.00                0.01
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         1 179.00         108  169.28
                                                       0.02
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                       18 561.00         119  872.59
                                                       0.03
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                                 65 112.52
                                       600.00                0.01
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         16 884.00         41 393.15
                                                       0.01
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      38 911.00         987  277.27
                                                       0.20
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                    12 272.00         556  814.47
                                                       0.11
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      1 501.00         144  246.10
                                                       0.03
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          1 137.00         49 717.01
                                                       0.01
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                                  32 903.67
                                       784.00                0.01
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   'B'SHS   EUR0.07    (UK  LIST)             14 882.00         225  567.04
                                                       0.05
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                      3 367.00         82 733.29
                                                       0.02
    EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                                    15 961.34
                                       291.00                0.00
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                        1 401.00         111  706.28
                                                       0.02
    オランダ合計                                           2 736  466.66
                                                       0.56
    パプアニューギニア

    AUD   OIL  SEARCH   LTD  PGK0.10                        7 812.00         18 045.91
                                                       0.00
    パプアニューギニア合計                                            18 045.91
                                                       0.00
    シンガポール

    USD   FLEX  LTD  COM  USD0.01                                   6 389.18
                                       658.00                0.00
    シンガポール合計                                             6 389.18
                                                       0.00
    スペイン

    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                      1 135.00         28 974.77
                                                       0.01
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                  44 064.41
                                       309.00                0.01
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      19 680.00        1 027  565.79
                                                       0.21
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        339  006.00         633  328.24
                                                       0.13
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      1 401.00         79 353.85
                                                       0.02
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                         34 401.00         773  354.90
                                                       0.16
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          1 764.00         41 892.66
                                                       0.01
    EUR   FERROVIAL     SA EUR0.2                         2 714.00         73 721.98
                                                       0.01
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               1 448.00         45 292.40
                                                       0.01
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                  94 728.00        1 020  831.25
                                                       0.21
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                    22 210.00         618  867.60
                                                       0.13
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                     29 223.00         542  691.08
                                                       0.11
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                     26 856.00         473  192.62
                                                       0.10
    EUR   REPSOL   SA EUR1                          6 994.00         65 116.72
                                                       0.01
    EUR   SIEMENS    GAMESA   REN  EUR0.17                      1 028.00         17 306.81
                                                       0.00
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                        23 880.00         112  653.34
                                                       0.02
    スペイン合計                                           5 598  208.42
                                                       1.15
    イギリス

    GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                         2 576.00         26 273.85
                                                       0.01
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       3 583.00         380  065.08
                                                       0.08
    GBP   AVEVA   GROUP   ORD  GBP0.03556                                  8 793.95
                                       174.00                0.00
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                          7 058.00         21 613.82
                                                       0.01
    GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       8 868.00         54 400.93
                                                       0.01
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                     122  884.00         755  049.80
                                                       0.16
    GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    6 245.00         246  251.53
                                                       0.05
    GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                     3 031.00         15 262.44
                                                       0.00
    GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        18 214.00         26 177.14
                                                       0.01
    GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                                    16 279.31
                                       698.00                0.00
    USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    1 070.00         40 339.00
                                                       0.01
    GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        53 823.00         187  912.84
                                                       0.04
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                                    22 583.74

                                       784.00                0.01
    GBP   HIKMA   PHARMACEUTIC      ORD  GBP0.10                               5 053.86
                                       159.00                0.00
    USD   IHS  MARKIT   LTD  COM                                  56 609.90
                                       815.00                0.01
    GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                     3 641.00         20 454.21
                                                       0.00
    GBP   ITV  ORD  GBP0.10                           9 750.00          9 676.89
                                                       0.00
    GBP   JD SPORTS   FASHION    ORD  GBP0.0025                    1 096.00          8 921.21
                                                       0.00
    GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                                12 957.02
                                       496.00                0.00
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                        6 300.00         15 125.64
                                                       0.00
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    1 876.00         14 050.31
                                                       0.00
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01    A                  8 693.00         184  639.32
                                                       0.04
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                    181  986.00         67 204.30
                                                       0.01
    GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                    14 117.00         20 096.96
                                                       0.00
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      9 286.00         106  307.41
                                                       0.02
    GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                     1 260.00         34 130.04
                                                       0.01
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                    1 901.00         169  778.90
                                                       0.04
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          5 466.00         126  603.93
                                                       0.03
    GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD  GBP0.01                     5 533.00         33 983.34
                                                       0.01
    GBP   ROLLS-ROYCE     HLDGS   ORD  GBP0.20                    4 074.00         13 679.63
                                                       0.00
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         3 300.00         28 191.35
                                                       0.01
    GBP   SEVERN   TRENT   ORD  GBP0.9789                                 19 102.73
                                       633.00                0.00
    GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                                 15 150.82
                                       938.00                0.00
    GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                               20 865.90
                                       171.00                0.00
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         2 306.00         35 394.02
                                                       0.01
    GBP   ST JAMES'S    PLACE   ORD  GBP0.15                     1 658.00         18 833.42
                                                       0.00
    EUR   UNILEVER    EUR0.16                          6 943.00         359  044.41
                                                       0.07
    GBP   UNITED   UTILITIES      G  ORD  GBP0.05                    1 870.00         21 213.82
                                                       0.01
    GBP   WHITBREAD     ORD  GBP0.76797385                        16 052.00         501  683.81
                                                       0.10
    USD   WILLIS   TOWERS   WATS  COM  USD0.000304635                              61 681.60
                                       304.00                0.01
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         3 714.00         28 082.33
                                                       0.01
    イギリス合計                                           3 809  520.51
                                                       0.78
    アメリカ合衆国

    USD   3M CO COM                            1 332.00         208  378.08
                                                       0.04
    USD   AFLAC   INC  COM  USD0.10                        1 614.00         58 862.58
                                                       0.01
    USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC  COM                    7 549.00         798  684.20
                                                       0.16
    USD   ALBEMARLE     CORP  COM  USD0.01                                24 333.36
                                       318.00                0.01
    USD   ALIGN   TECHNOLOGY     INC  COM                               43 965.98
                                       179.00                0.01
    USD   ALLEGHANY     CORP  DEL  COM                                 7 183.40
                                        14.00               0.00
    USD   ALLIANCE    DATA  SYST  COM  USD0.01                               5 374.28
                                       116.00                0.00
    USD   ALLIANT    ENERGY   CORP  COM                                23 495.36
                                       476.00                0.00
    USD   ALNYLAM    PHARMACEUTICALS       INC  COM                            29 759.40
                                       220.00                0.01
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL  C                1 247.00        1 781  863.24
                                                       0.36
    USD   ALTICE   USA  INC  COM  USD0.01    CL A                           13 091.48
                                       509.00                0.00
    USD   AMER  ELEC  PWR  INC  COM  USD6.50                    1 030.00         87 807.50
                                                       0.02
    USD   AMERICAN    WATER   WOR  COM  STK  USD0.01                             56 388.00
                                       444.00                0.01
    USD   ANSYS   INC  COM                                    56 034.00
                                       198.00                0.01
    USD   ARISTA   NETWORKS    IN COM  USD0.0001                              31 050.18
                                       133.00                0.01
    USD   ARROW   ELECTRS    INC  COM                                 15 128.52
                                       219.00                0.00
    USD   BAKER   HUGHES   COMPA   COM  USD0.0001     CL A              1 556.00         25 689.56
                                                       0.01
    USD   BERKLEY(WR)CORP       COM  USD0.20                                21 035.85
                                       363.00                0.00
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    CLASS'B'COM     USD0.0033                3 073.00         570  287.34
                                                       0.12
    USD   BIO  RAD  LABS  INC  CL A                                15 722.24
                                        32.00               0.00
    USD   BIOMARIN    PHARMA   COM  USD0.001                                53 594.65
                                       503.00                0.01
    USD   BLACK   KNIGHT   INC  COM  USD0.0001     WI                           32 023.68
                                       416.00                0.01
    USD   BLACKROCK     INC  COM  STK  USD0.01                              192  424.96
                                       364.00                0.04
    USD   BOOZ  ALLEN   HAMILTO    COM  USD0.01    CLASS   'A'                        29 830.24
                                       374.00                0.01
    USD   BOSTON   PPTYS   INC  COM  USD0.01                               31 382.70
                                       365.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   BOSTON   SCIENTIFIC     COM  USD0.01                    3 220.00         122  327.80

                                                       0.03
    USD   BROADRIDGE     FIN  SOL  COM  STK  USD0.01                             38 146.50
                                       315.00                0.01
    USD   BROWN   & BROWN   INC  COM                                 20 662.80
                                       514.00                0.00
    USD   BROWN   FORMAN   CORP  CL B                               50 106.80
                                       760.00                0.01
    USD   CABLE   ONE  INC  COM  USD1  'WI'                               5 660.67
                                        3.00               0.00
    USD   CABOT   OIL  & GAS  CO COM  USD0.10                              14 304.64
                                       721.00                0.00
    USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                    10 863.00         991  683.27
                                                       0.20
    USD   CAMPBELL    SOUP  CO CAP  USD0.0375                     7 010.00         357  369.80
                                                       0.07
    USD   CATALENT    INC  COM  USD0.01                                  5 363.37
                                        69.00               0.00
    USD   CDK  GLOBAL   INC  COM  USD0.01                                14 308.84
                                       364.00                0.00
    USD   CDW  CORP  COM  USD0.01                                   39 927.60
                                       360.00                0.01
    USD   CERNER   CORP  COM                                   55 841.40
                                       766.00                0.01
    USD   CHENIERE    ENERGY   INC  COM  NEW                              29 758.85
                                       671.00                0.01
    USD   CINCINNATI     FINL  CORP  COM                               23 521.05
                                       399.00                0.00
    USD   CINTAS   CORP  COM                                   49 592.00
                                       200.00                0.01
    USD   CLOROX   CO DEL  COM                                  65 793.75
                                       319.00                0.01
    USD   CME  GROUP   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS'A'                           153  566.60
                                       841.00                0.03
    USD   CMS  ENERGY   CORP  COM                                  35 558.06
                                       607.00                0.01
    USD   COCA-COLA     CO COM  USD0.25                       9 660.00         450  928.80
                                                       0.09
    USD   COGNEX   CORP  COM                                   26 100.40
                                       460.00                0.01
    USD   COLGATE-PALMOLIVE        COM  USD1                    1 877.00         135  763.41
                                                       0.03
    USD   CONSTELLATION      BRDS  CLASS'A'COM     USD0.01                           67 525.70
                                       391.00                0.01
    USD   COPART   INC  COM                                    46 572.19
                                       521.00                0.01
    USD   COSTAR   GROUP   INC  COM                                 54 514.40
                                        83.00               0.01
    USD   COTY  INC  COM  USD0.01    CL 'A'                              2 079.99
                                       573.00                0.00
    USD   COUPA   SOFTWARE    INC  COM  USD0.0001                              18 200.80
                                        80.00               0.00
    USD   CSX  CORP  COM  USD1                         1 726.00         123  547.08
                                                       0.03
    USD   DEERE   & CO COM  USD1                                  115  611.20
                                       760.00                0.02
    USD   DEVON   ENERGY   CORP  NEW  COM                               8 745.29
                                       809.00                0.00
    USD   DEXCOM   INC  COM                                    81 336.65
                                       215.00                0.02
    USD   DIGITAL    REALTY   TRU  COM  STK  USD0.01                             93 170.44
                                       649.00                0.02
    USD   DISCOVERY     INC  COM  USD0.01    SER  A                38 567.00         838  832.25
                                                       0.17
    USD   DISCOVERY     INC  COM  USD0.01    SER   C                            16 318.47
                                       833.00                0.00
    USD   DOMINION    ENERGY   IN COM  STK  NPV                  1 983.00         168  574.83
                                                       0.03
    USD   DROPBOX    INC  COM  USD0.00001     CL A                           10 156.50
                                       450.00                0.00
    USD   DUKE  ENERGY   CORP  COM  USD0.001    (POST   REV  SPLT)            1 795.00         153  705.85
                                                       0.03
    USD   ECOLAB   INC  COM                                   134  350.56
                                       632.00                0.03
    USD   EDWARDS    LIFESCIENCES      CORP  COM                             108  539.76
                                       483.00                0.02
    USD   EOG  RESOURCES     INC  COM  USD0.01                    1 411.00         71 918.67
                                                       0.01
    USD   EPAM  SYS  INC  COM  USD0.001                                 28 830.00
                                       125.00                0.01
    USD   EQUIFAX    INC  COM                                   38 390.00
                                       250.00                0.01
    USD   EQUITY   LIFESTYLE     PPTYS   INC                              30 651.60
                                       492.00                0.01
    USD   EQUITY   RESIDENTIAL     SBI  USD0.01                              52 202.72
                                       862.00                0.01
    USD   ERIE  INDTY   CO CL A                                  5 046.72
                                        28.00               0.00
    USD   ESSEX   PROP  TRUST   COM  USD0.0001                               35 687.19
                                       147.00                0.01
    USD   EXACT   SCIENCES    CORP  COM                                24 733.44
                                       288.00                0.01
    USD   EXPEDTRS    INTL  WASH  COM  USD0.01                    11 301.00         863  057.37
                                                       0.18
    USD   F M  C  CORP  COM  NEW                                  23 323.17
                                       237.00                0.00
    USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                              20 288.80
                                       140.00                0.00
    USD   FACTSET    RESH  SYS  INC  COM                               27 368.39
                                        89.00               0.01
    USD   FAIR  ISAAC   CORP  COM                                  5 637.10
                                        14.00               0.00
    USD   FASTENAL    COM  USD0.01                         1 448.00         59 744.48
                                                       0.01
    USD   FIDELITY    NATL  FINL  FNF  GROUP   COM  USD0.0001                          25 807.10
                                       809.00                0.01
    USD   FLIR  SYS  INC  COM                                   18 526.20
                                       401.00                0.00
    USD   FORTINET    INC  COM  USD0.001                       1 063.00         147  969.60
                                                       0.03
    USD   FORTIVE    CORP  COM  USD0.01                                 44 027.56
                                       722.00                0.01
    USD   FRANKLIN    RES  INC  COM                                 16 379.16
                                       868.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   GALLAGHER     ARTHUR   J & CO COM                              48 271.36

                                       512.00                0.01
    USD   GAP  INC  DEL  COM                                    6 319.00
                                       710.00                0.00
    USD   GARTNER    INC  COM                                   29 816.50
                                       245.00                0.01
    USD   GEN  DYNAMICS    CORP  COM  USD1                               81 637.48
                                       556.00                0.02
    USD   GEN  ELEC  CO COM  USD0.06                       20 818.00         136  774.26
                                                       0.03
    USD   GRUBHUB    INC  COM  USD0.0001                                  1 021.32
                                        18.00               0.00
    USD   GUIDEWIRE     SOFTWARE    COM  USD0.0001                              21 746.96
                                       212.00                0.00
    USD   HANESBRANDS     INC  COM
                                        55.00          542.30     0.00
    USD   HARLEY   DAVIDSON    INC  COM
                                        21.00          448.14     0.00
    USD   HEICO   CORP  NEW  CL A                                 18 301.10
                                       218.00                0.00
    USD   HEICO   CORP  NEW  COM                                  15 920.08
                                       158.00                0.00
    USD   HENRY   JACK  & ASSOC   COM  USD0.01                              39 608.34
                                       219.00                0.01
    USD   HONEYWELL     INTL  INC  COM  USD1                    1 741.00         253  924.85
                                                       0.05
    USD   HUNT  J B TRANS   SVCS  INC  COM                              27 883.11
                                       233.00                0.01
    USD   IAC  INTERACTIVECOR       COM  USD0.001                              52 181.41
                                       193.00                0.01
    USD   IDEX  CORP  COM                                    33 148.96
                                       208.00                0.01
    USD   IDEXX   LABORATORIES      COM  USD0.10                              63 320.40
                                       205.00                0.01
    USD   ILLINOIS    TOOL  WKS  COM  NPV                              126  585.64
                                       734.00                0.03
    USD   ILLUMINA    INC  COM  USD0.01                                 128  519.70
                                       354.00                0.03
    USD   INCYTE   CORPORATION     COM  USD0.001                              38 420.07
                                       377.00                0.01
    USD   INSULET    CORP  COM  STK  USD0.001                               23 005.54
                                       122.00                0.00
    USD   INTERCONTINENTAL        E COM  USD0.01                    1 296.00         126  036.00
                                                       0.03
    USD   INTERNATIONAL      FLAVORS&FRAGRANC        COM                           33 963.45
                                       255.00                0.01
    USD   INTERPUBLIC     GROUP   COM  USD0.10                               16 750.69
                                       979.00                0.00
    USD   INTUITIVE     SURGICAL    COM  USD0.001                              157  188.13
                                       271.00                0.03
    USD   INVITATION     HOMES   I COM  USD0.01                    1 033.00         27 167.90
                                                       0.01
    USD   IONIS   PHARMACEUTIC      COM  USD0.001                              18 268.25
                                       325.00                0.00
    USD   IPG  PHOTONICS     CORP  COM  USD0.0001                              20 823.60
                                       134.00                0.00
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    COM  USD1                    7 137.00        1 061  628.75
                                                       0.22
    USD   JP MORGAN   CHASE   & COM  USD1                    8 649.00         841  634.19
                                                       0.17
    USD   JUNIPER    NETWORKS    COM  USD0.00001                    19 480.00         472  584.80
                                                       0.10
    USD   KRAFT   HEINZ   CO COM  USD0.01                      1 657.00         50 488.79
                                                       0.01
    USD   LAMB  WESTON   HLDGS   COM  USD1.00    WI                 2 413.00         144  924.78
                                                       0.03
    USD   LEIDOS   HLDGS   INC  COM  USD0.0001                               32 429.32
                                       308.00                0.01
    USD   LENNOX   INTL  INC  COM                                  18 176.40
                                        85.00               0.00
    USD   LIBERTY    BROADBAND     COM  USD0.01    CL 'A'                          5 387.60
                                        40.00               0.00
    USD   LIBERTY    BROADBAND     COM  USD0.01    CL 'C'                          37 024.02
                                       271.00                0.01
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER  A SIRIUSXM                        5 548.00
                                       152.00                0.00
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  SIRIUSXM                        18 854.99
                                       517.00                0.00
    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP  COM  USD0.01    SER   C  FORMULA                        18 503.10
                                       534.00                0.00
    USD   LIVE  NATION   INC  COM                                  18 975.76
                                       386.00                0.00
    USD   LOCKHEED    MARTIN   CORP  COM                               229  956.48
                                       592.00                0.05
    USD   LOEWS   CORP  COM                                    19 046.52
                                       573.00                0.00
    USD   LYONDELLBASELL       IND  COM  USD0.01                              42 655.44
                                       669.00                0.01
    USD   M & T BANK  CORP  COM  USD0.50                                32 860.26
                                       311.00                0.01
    USD   MARKEL   CORP  COM                                   19 743.24
                                        22.00               0.00
    USD   MARKETAXESS     HLDGS   INC  COM                               46 281.69
                                        91.00               0.01
    USD   MARSH   & MCLENNAN    COM  USD1                     1 212.00         128  375.04
                                                       0.03
    USD   MARTIN   MARIETTA    M. COM  USD0.01                              24 011.25
                                       125.00                0.01
    USD   MASIMO   CORPORATION     COM  STK  USD0.001                             4 803.80
                                        20.00               0.00
    USD   MATCH   GROUP   INC  COM  USD0.001                                8 904.00
                                       100.00                0.00
    USD   MAXIM   INTEGRATED     COM  USD0.001                               33 050.64
                                       573.00                0.01
    USD   MEDICAL    PROP  TST  COM  USD0.001                     1 434.00         25 926.72
                                                       0.01
    USD   METTLER    TOLEDO   INTERNATIONAL      COM                           647  925.00
                                       815.00                0.13
    USD   MOLINA   HEALTHCARE     INC  COM                               5 017.14
                                        27.00               0.00
    USD   MONGODB    INC  COM  USD0.001    CL A                            23 211.00
                                       100.00                0.00
    USD   MONSTER    BEV  CORP  USD0.005(NEW)                                 69 321.24
                                       964.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                230/572



                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   MOODYS   CORP  COM  USD0.01                                 106  429.18

                                       398.00                0.02
    USD   MYLAN   NV EUR0.01                          11 393.00         194  478.51
                                                       0.04
    USD   NASDAQ   INC  COM  STK  USD0.01                                34 353.40
                                       290.00                0.01
    USD   NEUROCRINE     BIOSCIENCES     INC  COM                             28 944.32
                                       232.00                0.01
    USD   NEWS  CORP  NEW  COM  USD0.01    CL'A'                             7 460.25
                                       609.00                0.00
    USD   NEXTERA    ENERGY   INC  COM  USD0.01                    1 136.00         290  316.16
                                                       0.06
    USD   NORDSTROM     INC  COM  NPV                                 6 258.44
                                       388.00                0.00
    USD   NORTHROP    GRUMMAN    COM  USD1                               125  364.80
                                       374.00                0.03
    USD   OKTA  INC  COM  USD0.0001     CL A                             55 740.30
                                       285.00                0.01
    USD   OMEGA   HEALTHCARE     INVESTORS     INC                             17 780.94
                                       571.00                0.00
    USD   PAYCOM   SOFTWARE    IN COM  USD0.01                              32 695.30
                                       110.00                0.01
    USD   PEOPLE'S    UNITED   FINANCIAL     INC  COM  STK  USD0.01             1 106.00         12 663.70
                                                       0.00
    USD   PEPSICO    INC  CAP  USD0.016666                       3 234.00         425  432.70
                                                       0.09
    USD   PERKINELMER     INC  COM  USD1                                22 907.16
                                       228.00                0.00
    USD   PHILIP   MORRIS   INTL  COM  STK  NPV  'WI'                9 099.00         667  502.64
                                                       0.14
    USD   PIONEER    NATURAL    RE COM  STK  USD0.01                             44 151.20
                                       482.00                0.01
    USD   PPG  INDS  INC  COM                                   58 765.26
                                       578.00                0.01
    USD   PROGRESSIVE     CP(OH)   COM  USD1                    1 357.00         105  411.76
                                                       0.02
    USD   PTC  INC  COM  USD0.01                                   23 372.28
                                       306.00                0.00
    USD   PUBLIC   STORAGE    COM  USD0.10                                74 000.10
                                       365.00                0.02
    USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                     29 390.00         998  378.30
                                                       0.20
    USD   QORVO   INC  COM  USD  0.0001                                 28 594.02
                                       273.00                0.01
    USD   RALPH   LAUREN   CORP  CLASS   'A'  COM  USD0.01                2 912.00         219  885.12
                                                       0.05
    USD   REALTY   INCOME   CORP                                  47 787.84
                                       864.00                0.01
    USD   RESMED   INC  COM  USD0.004                                  60 789.96
                                       378.00                0.01
    USD   RINGCENTRAL     INC  COM  USD0.0001     CL'A'                           46 896.75
                                       171.00                0.01
    USD   ROKU  INC  COM  USD0.0001     CLASS   A                            22 668.57
                                       207.00                0.00
    USD   ROLLINS    INC  COM                                   12 163.80
                                       291.00                0.00
    USD   ROPER   TECHNOLOGIES      COM  USD0.01                              97 268.60
                                       247.00                0.02
    USD   RPM  INTERNATIONAL      COM  USD0.01                               26 173.00
                                       350.00                0.01
    USD   S&P  GLOBAL   INC  COM  USD1                                182  661.24
                                       562.00                0.04
    USD   SAREPTA    THERA   INC  COM  USD0.0001                               33 042.59
                                       217.00                0.01
    USD   SEATTLE    GENETICS    I COM  USD0.001                              43 547.17
                                       277.00                0.01
    USD   SEMPRA   ENERGY   COM  NPV                                 89 932.72
                                       712.00                0.02
    USD   SHERWIN-WILLIAMS        COM  USD1                               114  613.05
                                       193.00                0.02
    USD   SMITH   A O COM                                    10 545.00
                                       222.00                0.00
    USD   SNAP  INC  COM  USD0.00001     CL A                  1 642.00         31 099.48
                                                       0.01
    USD   SOUTHERN    CO COM                         2 486.00         141  876.02
                                                       0.03
    USD   SPLUNK   INC  COM  USD0.001                                  66 902.40
                                       360.00                0.01
    USD   SS&C  TECH  HLDGS   COM  USD0.01                                32 073.83
                                       554.00                0.01
    USD   STRYKER    CORP  COM  USD0.10                                 159  715.68
                                       816.00                0.03
    USD   SUN  COMMUNITIES     COM  USD0.01                                31 828.08
                                       232.00                0.01
    USD   SVB  FINL  GROUP   COM                                  22 119.25
                                       103.00                0.00
    USD   SYNOPSYS    INC  COM  USD0.01                       2 502.00         452  636.82
                                                       0.09
    USD   TAKE  TWO  INTERACTI     COM  USD0.01                    6 456.00         879  113.52
                                                       0.18
    USD   TELADOC    HEALTH   INC  COM  USD0.001                               4 525.56
                                        26.00               0.00
    USD   TELEDYNE    TECHNOLOGIES      INC  COM                             31 051.96
                                        83.00               0.01
    USD   TERADYNE    INC  COM  USD0.125                                 30 427.08
                                       454.00                0.01
    USD   TRANSUNION     COM  USD0.01                                  39 434.53
                                       457.00                0.01
    USD   TRIMBLE    INC  COM  NPV                                  26 914.56
                                       688.00                0.01
    USD   TWILIO   INC  COM  USD0.001    CL A                             52 956.80
                                       268.00                0.01
    USD   TYLER   TECHNOLOGIES      INC  COM                              34 153.21
                                        91.00               0.01
    USD   UDR  INC                                       24 073.98
                                       651.00                0.01
    USD   UNITED   PARCEL   SERVICE    INC  CL B                 1 630.00         162  527.30
                                                       0.03
    USD   VEEVA   SYSTEMS    INC  COM  USD0.00001     CL 'A'                        69 600.66
                                       318.00                0.01
    USD   VERISIGN    INC  COM                                   55 847.55
                                       255.00                0.01
    USD   VERISK   ANALYTICS     I CL A USD0.001                              66 999.84
                                       388.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                231/572



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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   VERTEX   PHARMACEUTI     COM  USD0.01                              175  655.60

                                       610.00                0.04
    USD   VICI  PPTYS   INC  COM  USD0.01                      1 220.00         23 936.40
                                                       0.01
    USD   VMWARE   INC  COM  STK  USD0.01    CLASS   'A'                          27 659.79
                                       177.00                0.01
    USD   VORNADO    REALTY   TR COM  USD0.04                               16 041.03
                                       443.00                0.00
    USD   VULCAN   MATERIALS     COM  STK  USD1                             38 020.32
                                       351.00                0.01
    USD   W P CAREY   INC  COM  USD0.001                                 29 895.09
                                       499.00                0.01
    USD   WABTEC   CORP  COM                                   27 970.06
                                       458.00                0.01
    USD   WATERS   CORP  COM                                   40 169.85
                                       201.00                0.01
    USD   WAYFAIR    INC  COM  USD0.001    A                             22 473.05
                                       131.00                0.00
    USD   WEC  ENERGY   GROUP   COM  USD0.01                               66 045.60
                                       720.00                0.01
    USD   WEST  PHARMACEUTICA      COM  USD0.25                              38 887.20
                                       180.00                0.01
    USD   WESTERN    UN CO COM                        44 201.00         884  904.02
                                                       0.18
    USD   XCEL  ENERGY   INC  COM                       1 277.00         83 043.31
                                                       0.02
    USD   ZEBRA   TECHNOLOGIES      CORP  CL A                             29 267.84
                                       112.00                0.01
    USD   ZILLOW   GROUP   INC  COM  USD0.0001     CLASS    C  WI                       12 293.88
                                       212.00                0.00
    USD   ZOETIS   INC  COM  USD0.01    CL 'A'                   1 109.00         154  583.51
                                                       0.03
    アメリカ合衆国合計                                          24 571  593.71
                                                       5.03
    無記名株式合計                                          67 258  727.60

                                                      13.76
    その他の株式

    アメリカ合衆国

    USD   CAMDEN   PROP  TST  SBI  USD0.01                                26 738.44
                                       292.00                0.01
    アメリカ合衆国合計                                            26 738.44
                                                       0.01
    その他の株式合計                                            26 738.44

                                                       0.01
    優先株式

    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                             5 431.43
                                       118.00                0.00
    EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                           15 220.55
                                       382.00                0.01
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                9 460.00         844  772.87
                                                       0.17
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                           47 332.38
                                       870.00                0.01
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                             59 337.20
                                       160.00                0.01
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   3 930.00         579  228.45
                                                       0.12
    ドイツ合計                                           1 551  322.88
                                                       0.32
    優先株式合計                                           1 551  322.88

                                                       0.32
    記名株式

    アルゼンチン

    USD   MERCADOLIBRE      INC  COM  STK  USD0.001                             87 722.01
                                       103.00                0.02
    アルゼンチン合計                                            87 722.01
                                                       0.02
    オーストラリア

    AUD   AMPOL   LTD  NPV                          1 409.00         25 337.12
                                                       0.01
    AUD   BENDIGO    & ADELAIDE    NPV                      2 274.00          9 283.30
                                                       0.00
    AUD   BHP  GROUP   LTD  NPV                        35 514.00         816  610.05
                                                       0.17
    GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      5 804.00         113  458.77
                                                       0.02
    AUD   COLES   GROUP   LTD  NPV                       55 083.00         561  624.51
                                                       0.11
    オーストラリア合計                                           1 526  313.75
                                                       0.31
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                                      27 599.66
                                       809.00                0.01
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         1 300.00         68 065.81
                                                       0.02
    EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                                 13 940.42
                                       340.00                0.00
    EUR   UCB  NPV                                       67 675.38
                                       676.00                0.01
    ベルギー合計                                            177  281.27
                                                       0.04
    バミューダ

    USD   ARCH  CAPITAL    GROUP   COM  USD0.01                    1 178.00         33 243.16
                                                       0.01
    USD   EVEREST    RE GROUP   COM  USD0.01                               17 261.67
                                        87.00               0.00
    USD   RENAISSANCE     RE HLG  COM  USD1                              20 478.92
                                       122.00                0.00
    バミューダ合計                                            70 983.75
                                                       0.01
    カナダ

    USD   LULULEMON     ATHLETIC    COM  STK  USD0.01                             78 324.80
                                       261.00                0.02
    カナダ合計                                            78 324.80
                                                       0.02
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                                    46 157.72
                                       736.00                0.01
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                         11 062.00         211  888.93
                                                       0.04
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        2 112.00         85 325.97
                                                       0.02
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                         29 061.00         115  258.37
                                                       0.02
    EUR   ORION   CORP  SER'B'NPV                                    28 892.18
                                       540.00                0.01
    EUR   SAMPO   PLC  SER'A'NPV                          2 209.00         78 924.66
                                                       0.02
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER'R'                      2 536.00         31 100.64
                                                       0.01
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                       2 358.00         68 117.26
                                                       0.01
    フィンランド合計                                            665  665.73
                                                       0.14
    フランス

    EUR   BOLLORE    EUR0.16    (RFD  01/01/2020)
                                        11.00           31.57    0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                                      28 442.46
                                       221.00                0.00
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                                  85 705.77
                                       848.00                0.02
    フランス合計                                            114  179.80
                                                       0.02
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                                  254  086.99
                                       963.00                0.05
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         7 710.00        1 396  379.90
                                                       0.29
    EUR   BASF  SE NPV                           4 154.00         224  774.04
                                                       0.05
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                         8 873.00         599  299.21
                                                       0.12
    EUR   BRENNTAG    AG                                     38 128.50
                                       723.00                0.01
    EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                        4 269.00         158  509.01
                                                       0.03
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                                 54 258.07
                                       566.00                0.01
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      10 251.00         85 873.73
                                                       0.02
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                                157  771.39
                                       959.00                0.03
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                             9 172.53
                                       902.00                0.00
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                       4 784.00         148  895.08
                                                       0.03
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                      17 137.00         270  208.70
                                                       0.06
    EUR   E.ON  SE NPV                          11 482.00         121  410.66
                                                       0.02
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      1 131.00         27 866.20
                                                       0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                              44 875.98
                                       279.00                0.01
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                   6 530.00         136  963.30
                                                       0.03
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     AG NPV                                 4 986.89
                                        40.00               0.00
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                              44 163.19
                                       274.00                0.01
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                                168  186.65
                                       739.00                0.03
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                         3 791.00         415  493.01
                                                       0.09
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      3 381.00         174  748.15
                                                       0.04
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                     130  750.00         402  286.38
                                                       0.08
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   UNIPER   SE NPV                          8 075.00         252  400.56

                                                       0.05
    EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                                20 552.76
                                       501.00                0.00
    EUR   VONOVIA    SE NPV                         2 623.00         151  078.20
                                                       0.03
    ドイツ合計                                           5 362  369.08
                                                       1.10
    アイルランド

    USD   ACCENTURE     PLC  SHS  CL A 'NEW'                    7 236.00        1 458  922.32
                                                       0.30
    USD   ALLEGION    PLC  CIM  USD0.01                                 27 816.30
                                       279.00                0.00
    USD   APTIV   PLC  COM  USD0.01                                  44 682.55
                                       593.00                0.01
    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                           9 721.00         316  825.42
                                                       0.06
    USD   EATON   CORP  PLC  COM  USD0.01                                82 437.90
                                       971.00                0.02
    GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                         2 450.00         85 203.94
                                                       0.02
    USD   JAZZ  PHARMA   PLC  COM  USD0.0001                     3 533.00         421  557.56
                                                       0.09
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)                         36 580.30
                                       592.00                0.01
    USD   MEDTRONIC     PLC  USD0.0001                        14 574.00        1 436  704.92
                                                       0.29
    USD   PENTAIR    PLC  COM  USD0.01                                  14 912.34
                                       381.00                0.00
    USD   PERRIGO    CO LTD  COM  EUR0.001                                18 238.41
                                       333.00                0.00
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                               30 431.78
                                       935.00                0.01
    USD   STERIS   PLC  ORD  USD0.001                                  37 822.92
                                       228.00                0.01
    アイルランド合計                                           4 012  136.66
                                                       0.82
    マン島

    GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      1 921.00         18 828.47
                                                       0.00
    マン島合計                                            18 828.47
                                                       0.00
    イタリア

    EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                         2 629.00         42 681.16
                                                       0.01
    EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                2 854.00         23 174.92
                                                       0.00
    EUR   ENEL  EUR1                            40 623.00         311  835.44
                                                       0.06
    EUR   ENI  SPA  EUR1                          11 980.00         108  246.72
                                                       0.02
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                                   101  210.61
                                       599.00                0.02
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                      561  627.00         969  824.32
                                                       0.20
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                        3 924.00         25 473.33
                                                       0.00
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                                   33 226.84
                                       893.00                0.01
    EUR   PIRELLI    &  C  SPA  NPV                       1 172.00          5 253.81
                                                       0.00
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         1 306.00         27 812.50
                                                       0.01
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                                    28 402.83
                                       624.00                0.01
    EUR   SNAM  EUR1                            10 062.00         46 829.28
                                                       0.01
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        7 987.00         53 927.94
                                                       0.01
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 50 914.00         434  157.68
                                                       0.09
    イタリア合計                                           2 212  057.38
                                                       0.45
    日本

    JPY   イオン                              1 500.00         33 185.59
                                                       0.01
    JPY   ＡＧＣ                                         5 662.04
                                       200.00                0.00
    JPY   味の素                              1 000.00         17 051.10
                                                       0.00
    JPY   アルフレッサ　ホールディングス                                         8 067.94
                                       400.00                0.00
    JPY   ＡＮＡホールディングス                                         12 062.00
                                       500.00                0.00
    JPY   アサヒグループホールディングス                              21 900.00         824  896.28
                                                       0.17
    JPY   旭化成                              2 900.00         22 880.22
                                                       0.01
    JPY   アステラス製薬                              4 200.00         74 635.91
                                                       0.02
    JPY   ブリヂストン                              1 300.00         43 162.39
                                                       0.01
    JPY   ブラザー工業                                         16 949.92
                                       900.00                0.00
    JPY   キヤノン                              2 200.00         45 313.03
                                                       0.01
    JPY   カシオ計算機                                         8 804.01
                                       500.00                0.00
    JPY   中部電力                              1 500.00         20 202.35
                                                       0.01
    JPY   中国電力                                         10 989.93
                                       800.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   大日本印刷                                         11 365.85
                                       500.00                0.00
    JPY   大和証券グループ本社                              4 400.00         18 243.65
                                                       0.00
    JPY   デンソー                                         34 509.68
                                       900.00                0.01
    JPY   電通グループ                                         13 389.34
                                       500.00                0.00
    JPY   東日本旅客鉄道                                         54 903.24
                                       700.00                0.01
    JPY   電源開発                                         7 548.15
                                       400.00                0.00
    JPY   ファミリーマート                                         13 118.30
                                       700.00                0.00
    JPY   富士フイルムホールディングス                              7 100.00         328  260.09
                                                       0.07
    JPY   富士通                              1 900.00         195  758.11
                                                       0.04
    JPY   博報堂ＤＹホールディングス                                         7 457.19
                                       600.00                0.00
    JPY   浜松ホトニクス                                         18 118.53
                                       400.00                0.00
    JPY   日野自動車                              1 100.00          7 443.26
                                                       0.00
    JPY   日立製作所                              2 100.00         67 345.80
                                                       0.01
    JPY   本田技研工業                              3 700.00         95 612.38
                                                       0.02
    JPY   ＨＯＹＡ                              7 200.00         675  657.87
                                                       0.14
    JPY   飯田グループホールディングス                                         8 910.75
                                       600.00                0.00
    JPY   国際石油開発帝石                              1 500.00         10 454.82
                                                       0.00
    JPY   伊藤忠商事                              41 600.00         891  966.41
                                                       0.18
    JPY   日本航空                                         7 860.03
                                       400.00                0.00
    JPY   ゆうちょ銀行                              1 500.00         12 391.52
                                                       0.00
    JPY   日本郵政                              3 400.00         24 745.35
                                                       0.01
    JPY   日本たばこ産業                              2 600.00         51 584.91
                                                       0.01
    JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                       1 600.00         11 762.19
                                                       0.00
    JPY   ＪＸＴＧホールディングス                              7 000.00         26 918.83
                                                       0.01
    JPY   ＫＤＤＩ                              32 900.00         957  668.36
                                                       0.20
    JPY   キーエンス                                        164  663.30
                                       400.00                0.03
    JPY   コナミホールディングス                                         7 026.50
                                       200.00                0.00
    JPY   コニカミノルタ                              1 700.00          6 296.00
                                                       0.00
    JPY   クボタ                              2 300.00         30 944.91
                                                       0.01
    JPY   京セラ                                         37 886.48
                                       700.00                0.01
    JPY   協和キリン                                         10 848.84
                                       400.00                0.00
    JPY   ローソン                              15 600.00         863  006.46
                                                       0.18
    JPY   ＬＩＸＩＬグループ                              1 000.00         13 960.18
                                                       0.00
    JPY   丸紅                              72 400.00         351  667.71
                                                       0.07
    JPY   マツダ                              2 000.00         12 790.64
                                                       0.00
    JPY   メディパルホールディングス                              14 000.00         277  699.91
                                                       0.06
    JPY   メルカリ                                         5 959.07
                                       200.00                0.00
    JPY   三菱ケミカルホールディングス                              2 600.00         15 307.75
                                                       0.00
    JPY   三菱商事                              3 200.00         74 701.82
                                                       0.02
    JPY   三菱電機                              4 700.00         61 882.86
                                                       0.01
    JPY   三菱地所                              2 500.00         39 750.31
                                                       0.01
    JPY   三菱重工業                              14 800.00         382  930.34
                                                       0.08
    JPY   三菱マテリアル                                         4 553.77
                                       200.00                0.00
    JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                              28 700.00         118  332.39
                                                       0.03
    JPY   三井物産                              3 800.00         57 686.92
                                                       0.01
    JPY   みずほフィナンシャルグループ                              57 000.00         71 160.72
                                                       0.02
    JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                                         26 439.88
                                       900.00                0.01
    JPY   村田製作所                              1 200.00         66 997.73
                                                       0.01
    JPY   日本電気                                         26 927.18
                                       600.00                0.01
    JPY   ネクソン                              1 100.00         22 932.19
                                                       0.01
    JPY   日本碍子                                         11 725.07
                                       800.00                0.00
    JPY   日本特殊陶業                                         8 061.45
                                       500.00                0.00
    JPY   ニコン                                         7 351.37
                                       800.00                0.00
    JPY   任天堂                                         80 827.96
                                       200.00                0.02
    JPY   日本プロロジスリート投資法人                                         11 286.95
                                        4.00               0.00
    JPY   日本電信電話                              38 800.00         880  189.36
                                                       0.18
    JPY   日本郵船                                         8 649.00
                                       600.00                0.00
    JPY   日産自動車                              5 500.00         20 466.42
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   野村ホールディングス                              36 300.00         155  968.54
                                                       0.03
    JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                         13 528.57
                                        11.00               0.00
    JPY   野村総合研究所                                         15 861.14
                                       600.00                0.00
    JPY   エヌ・ティ・ティ・データ                              1 400.00         16 178.59
                                                       0.00
    JPY   ＮＴＴドコモ                              24 600.00         673  939.77
                                                       0.14
    JPY   オムロン                                         26 509.49
                                       400.00                0.01
    JPY   オリックス                              2 800.00         37 139.28
                                                       0.01
    JPY   大阪瓦斯                              1 000.00         19 984.22
                                                       0.01
    JPY   大塚商会                                         9 653.32
                                       200.00                0.00
    JPY   大塚ホールディングス                                         40 633.04
                                       900.00                0.01
    JPY   パナソニック                              4 700.00         42 011.42
                                                       0.01
    JPY   パーク２４                                         7 763.49
                                       400.00                0.00
    JPY   ルネサスエレクトロニクス                              1 100.00          5 707.52
                                                       0.00
    JPY   りそなホールディングス                              6 900.00         24 837.05
                                                       0.01
    JPY   リコー                              1 700.00         12 560.45
                                                       0.00
    JPY   ローム                                         13 458.95
                                       200.00                0.00
    JPY   参天製薬                              1 000.00         18 471.25
                                                       0.00
    JPY   セガサミーホールディングス                                         10 425.58
                                       800.00                0.00
    JPY   セイコーエプソン                                         7 887.87
                                       700.00                0.00
    JPY   積水化学工業                              1 200.00         16 763.35
                                                       0.00
    JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                              7 500.00         256  671.46
                                                       0.05
    JPY   ＳＧホールディングス                                         9 787.91
                                       300.00                0.00
    JPY   島津製作所                                         10 822.85
                                       400.00                0.00
    JPY   ソフトバンク                              4 300.00         54 520.82
                                                       0.01
    JPY   ソフトバンクグループ                              3 500.00         156  977.77
                                                       0.03
    JPY   綜合警備保障                                         9 838.96
                                       200.00                0.00
    JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                                         28 455.01
                                       800.00                0.01
    JPY   ソニー                              6 700.00         427  491.53
                                                       0.09
    JPY   ＳＵＢＡＲＵ                              1 400.00         30 908.25
                                                       0.01
    JPY   ＳＵＭＣＯ                                         7 662.32
                                       500.00                0.00
    JPY   住友商事                              2 400.00         28 915.39
                                                       0.01
    JPY   大日本住友製薬                                         7 068.27
                                       500.00                0.00
    JPY   住友電気工業                              1 500.00         17 466.47
                                                       0.00
    JPY   三井住友フィナンシャルグループ                              3 100.00         89 747.07
                                                       0.02
    JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                                         17 660.00
                                       600.00                0.00
    JPY   住友不動産                                         24 932.01
                                       900.00                0.01
    JPY   武田薬品工業                              3 300.00         128  373.32
                                                       0.03
    JPY   ＴＤＫ                                         28 068.87
                                       300.00                0.01
    JPY   東京海上ホールディングス                              1 300.00         56 327.10
                                                       0.01
    JPY   東京電力ホールディングス                              1 300.00          4 380.19
                                                       0.00
    JPY   東京エレクトロン                                         59 869.12
                                       300.00                0.01
    JPY   東急不動産ホールディングス                              1 500.00          7 601.99
                                                       0.00
    JPY   凸版印刷                                         10 264.07
                                       600.00                0.00
    JPY   東芝                              1 000.00         27 326.31
                                                       0.01
    JPY   東洋製罐グループホールディングス                                         6 382.33
                                       600.00                0.00
    JPY   トヨタ自動車                              5 100.00         319  770.74
                                                       0.07
    JPY   トレンドマイクロ                                         16 484.89
                                       300.00                0.00
    JPY   ユニ・チャーム                              1 000.00         37 220.96
                                                       0.01
    JPY   ユナイテッド・アーバン投資法人                                         10 600.08
                                        10.00               0.00
    JPY   西日本旅客鉄道                                         25 807.77
                                       400.00                0.01
    JPY   ヤマダ電機                              2 200.00         10 700.33
                                                       0.00
    JPY   ヤマハ発動機                                         4 330.07
                                       300.00                0.00
    JPY   山崎製パン                                         3 584.72
                                       200.00                0.00
    JPY   安川電機                                         17 960.74
                                       500.00                0.00
    JPY   横河電機                                         2 881.14
                                       200.00                0.00
    JPY   横浜ゴム                                         7 550.94
                                       500.00                0.00
    JPY   Ｚホールディングス                              5 300.00         21 645.70
                                                       0.01
    日本合計                                          11 633  109.12
                                                       2.38
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 4 320.00         41 350.06
                                                       0.01
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                         2 646.00         16 458.81
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            57 808.87
                                                       0.01
    オランダ

    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                     76 322.78
                                        58.00               0.02
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                          8 912.00         23 841.40
                                                       0.01
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       2 118.00         690  177.69
                                                       0.14
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    5 411.00         32 815.18
                                                       0.01
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                      4 482.00         39 595.26
                                                       0.01
    EUR   KONINKLIJKE     DSM  NV EUR1.5                                115  818.16
                                       905.00                0.02
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        1 626.00         50 227.07
                                                       0.01
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                         2 518.00         208  946.94
                                                       0.04
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  'A'SHS   EUR0.07                 10 914.00         169  903.58
                                                       0.03
    オランダ合計                                           1 407  648.06
                                                       0.29
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     74 902.00         351  848.71
                                                       0.07
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                         2 295.00         27 353.72
                                                       0.01
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                       1 212.00         20 734.83
                                                       0.00
    ポルトガル合計                                            399  937.26
                                                       0.08
    スペイン

    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     118  810.00         269  272.55
                                                       0.06
    EUR   BANKINTER     SA EUR0.3(REGD)                         4 259.00         18 054.61
                                                       0.00
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                     31 339.00         97 363.81
                                                       0.02
    EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                          6 475.00         11 401.51
                                                       0.00
    スペイン合計                                            396  092.48
                                                       0.08
    スウェーデン

    USD   AUTOLIV    INC  COM                                   13 733.28
                                       216.00                0.00
    スウェーデン合計                                            13 733.28
                                                       0.00
    スイス

    USD   CHUBB   LIMITED    ORD  CHF24.15                      1 062.00         129  500.28
                                                       0.03
    GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                               13 202.60
                                       524.00                0.00
    USD   GARMIN   LTD  COM  CHF10.00                        4 770.00         430  110.90
                                                       0.09
    USD   TE CONNECTIVITY      LT COM  CHF0.57                              62 237.50
                                       766.00                0.01
    スイス合計                                            635  051.28
                                                       0.13
    イギリス

    GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                                 16 930.77
                                       587.00                0.00
    USD   AMCOR   PLC  ORD  USD0.01                        3 701.00         37 787.21
                                                       0.01
    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                        2 426.00         51 005.49
                                                       0.01
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                       1 773.00         19 210.33
                                                       0.00
    USD   AON  PLC  COM  USD0.01    CL A                              107  731.65
                                       547.00                0.02
    GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      1 202.00         35 560.76
                                                       0.01
    GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                               19 271.15
                                       856.00                0.00
    GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                    2 829.00         19 523.01
                                                       0.01
    GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        52 790.00         75 210.56
                                                       0.02
    GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                    2 149.00         108  796.32
                                                       0.02
    GBP   BP ORD  USD0.25                           55 159.00         208  500.31
                                                       0.04
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                                18 137.58
                                       981.00                0.00
    USD   CAPRI   HOLDINGS    LTD  COM  NPV                               6 376.96
                                       424.00                0.00
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      4 585.00         67 114.28
                                                       0.01
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                                  15 591.84
                                       243.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                      5 901.00         203  578.32

                                                       0.04
    GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  2 305.00          7 540.23
                                                       0.00
    GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                              48 795.77
                                       620.00                0.01
    GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                     13 477.00         278  548.89
                                                       0.06
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                          17 295.35
                                       763.00                0.00
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  55 435.00         253  645.42
                                                       0.05
    GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL GBP0.10                      2 594.00         47 030.10
                                                       0.01
    GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                               24 694.30
                                       516.00                0.01
    GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                                28 249.33
                                       415.00                0.01
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                    14 460.00         35 485.64
                                                       0.01
    USD   LIBERTY    GLOBAL   INC  USD0.01     C                              17 040.38
                                       826.00                0.00
    USD   LINDE   PLC  COM  EUR0.001                        1 263.00         255  555.42
                                                       0.05
    GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                               84 979.31
                                       856.00                0.02
    GBP   M&G  PLC  ORD  GBP0.05                         4 765.00          8 247.36
                                                       0.00
    GBP   MONDI   ORD  EUR0.20                          1 477.00         27 536.31
                                                       0.01
    GBP   MORRISON(W)SUPRMKT         ORD  GBP0.10                    86 003.00         198  509.72
                                                       0.04
    GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                          2 202.00         132  414.26
                                                       0.03
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         1 780.00         10 197.65
                                                       0.00
    GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        5 769.00         163  541.68
                                                       0.03
    GBP   PRUDENTIAL     ORD  GBP0.05                        6 612.00         85 586.13
                                                       0.02
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        2 837.00         151  273.43
                                                       0.03
    GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               14 914.00         20 346.53
                                                       0.01
    GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    2 174.00         10 597.66
                                                       0.00
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      172  091.00         412  746.84
                                                       0.09
    GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                                 10 631.01
                                       291.00                0.00
    GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      7 472.00         151  681.94
                                                       0.03
    GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    6 736.00         30 679.30
                                                       0.01
    GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    5 146.00         16 433.05
                                                       0.00
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      10 289.00         18 266.33
                                                       0.00
    USD   TECHNIPFMC     PLC  COM  USD1                                 1 102.60
                                       149.00                0.00
    GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                         27 438.00         77 443.01
                                                       0.02
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      10 313.00         552  328.35
                                                       0.11
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             132  979.00         218  687.46
                                                       0.05
    イギリス合計                                           4 407  437.30
                                                       0.90
    アメリカ合衆国

    USD   ABBOTT   LABS  COM                         4 212.00         399  803.04
                                                       0.08
    USD   ABBVIE   INC  COM  USD0.01                        8 330.82         772  017.09
                                                       0.16
    USD   ABIOMED    INC  COM                                   25 748.50
                                       115.00                0.01
    USD   ACTIVISION     BLIZZAR    COM  STK  USD0.000001                  1 807.00         130  067.86
                                                       0.03
    USD   ADOBE   INC  COM  USD0.0001                        1 783.00         689  307.80
                                                       0.14
    USD   ADVANCE    AUTO  PARTS   COM  USD0.0001                              21 733.92
                                       156.00                0.00
    USD   ADVANCED    MICRO   DEV  COM  USD0.01                    2 464.00         132  563.20
                                                       0.03
    USD   AES  CORP  COM                          1 352.00         16 886.48
                                                       0.00
    USD   AGILENT    TECHNOLOGIES      INC  COM                             58 701.24
                                       666.00                0.01
    USD   AGNC  INV  CORP  COM  USD0.01                      1 208.00         15 631.52
                                                       0.00
    USD   AIR  PRODS   & CHEMS   COM  USD1                              126  141.30
                                       522.00                0.03
    USD   ALEXANDRIA     REAL  ESTATE   EQ INC  COM                           44 425.08
                                       289.00                0.01
    USD   ALEXION    PHARMACEUT     COM  USD0.0001                    8 336.00         999  486.40
                                                       0.20
    USD   ALLSTATE    CORP  COM                                  72 477.21
                                       741.00                0.02
    USD   ALLY  FINANCIAL     INC  COM  USD0.01                    1 119.00         19 515.36
                                                       0.00
    USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A               1 198.00        1 717  356.96
                                                       0.35
    USD   ALTRIA   GROUP   INC  COM  USD0.333333                     4 545.00         177  482.25
                                                       0.04
    USD   AMAZON   COM  INC  COM  USD0.01                      1 783.00        4 354  745.71
                                                       0.89
    USD   AMER  EXPRESS    CO COM  USD0.20                     1 599.00         152  016.93
                                                       0.03
    USD   AMER  FINL  GP OHIO  COM  NPV                    2 096.00         126  263.04
                                                       0.03
    USD   AMER  INTL  GRP  COM  USD2.50                      2 102.00         63 186.12
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   AMER  TOWER   CORP  COM  NEW  USD0.01                    1 036.00         267  464.12

                                                       0.05
    USD   AMEREN   CORP  COM                                   41 176.23
                                       551.00                0.01
    USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                     7 055.00         988  193.85
                                                       0.20
    USD   AMERISOURCEBERGEN        COM  STK  USD0.01                   3 575.00         340  840.50
                                                       0.07
    USD   AMETEK   INC  COM  USD0.01                                  51 999.57
                                       567.00                0.01
    USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                        6 223.00        1 429  423.10
                                                       0.29
    USD   AMPHENOL    CORP  NEW  CL A                               68 364.48
                                       708.00                0.01
    USD   ANALOG   DEVICES    INC  COM                                98 831.25
                                       875.00                0.02
    USD   ANNALY   CAPITAL    MAN  COM  USD0.01                    4 128.00         25 428.48
                                                       0.01
    USD   ANTHEM   INC  COM  USD0.01                                  174  407.23
                                       593.00                0.04
    USD   APACHE   CORP  COM  USD0.625                                  9 754.16
                                       904.00                0.00
    USD   APOLLO   GLOBAL   MANA  COM  USD0.00001     CLASS   A                       5 236.00
                                       110.00                0.00
    USD   APPLE   INC  COM  NPV                        23 454.00        7 456  964.76
                                                       1.53
    USD   APPLIED    MATLS   INC  COM                      10 799.00         606  687.82
                                                       0.12
    USD   ARAMARK    COM  USD0.01                                   15 844.68
                                       612.00                0.00
    USD   ARCHER   DANIELS    MIDLAND    CO COM                  11 408.00         448  448.48
                                                       0.09
    USD   ASSURANT    INC  COM                                   17 951.50
                                       175.00                0.00
    USD   AT&T  INC  COM  USD1                        17 287.00         533  476.82
                                                       0.11
    USD   ATHENE   HOLDING    LTD  COM  USD0.001    CL A               4 165.00         120  326.85
                                                       0.02
    USD   ATMOS   ENERGY   CORP  COM                                 34 328.52
                                       334.00                0.01
    USD   AUTO  DATA  PROCESS    COM  USD0.10                    7 034.00        1 030  410.66
                                                       0.21
    USD   AUTODESK    INC  COM  USD0.01                                 108  345.70
                                       515.00                0.02
    USD   AUTOZONE    INC  COM  USD0.01                                 67 723.74
                                        59.00               0.01
    USD   AVALARA    INC  COM  USD0.0001                                  5 353.00
                                        50.00               0.00
    USD   AVALONBAY     COMMUNI    COM  USD0.01                               58 191.73
                                       373.00                0.01
    USD   AVANTOR    INC  COM  USD0.01                                  5 159.84
                                       272.00                0.00
    USD   AVERY   DENNISON    CORP  COM                                22 355.34
                                       202.00                0.00
    USD   AXALTA   COATING    SYS  COM  USD1.00                              15 668.58
                                       678.00                0.00
    USD   BALL  CORP  COM  NPV                                  56 651.70
                                       795.00                0.01
    USD   BAXTER   INTL  INC  COM  USD1                     1 131.00         101  801.31
                                                       0.02
    USD   BECTON   DICKINSON     COM  USD1                               162  479.94
                                       658.00                0.03
    USD   BEST  BUY  CO INC  COM  USD0.10                     11 095.00         866  408.55
                                                       0.18
    USD   BIOGEN   INC  COM  STK  USD0.0005                      3 316.00        1 018  310.44
                                                       0.21
    USD   BK OF AMERICA    CORP  COM  USD0.01                    17 912.00         432  037.44
                                                       0.09
    USD   BK OF NY MELLON   CP COM  STK  USD0.01                  1 910.00         70 994.70
                                                       0.01
    USD   BLACKSTONE     GRP  INC  COM  USD0.00001     CLASS   A            1 500.00         85 200.00
                                                       0.02
    USD   BOEING   CO COM  USD5                        1 242.00         181  145.70
                                                       0.04
    USD   BOOKING    HLDGS   INC  COM  USD0.008                              973  815.48
                                       594.00                0.20
    USD   BORG  WARNER   INC  COM                                  19 675.80
                                       612.00                0.00
    USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                  9 596.00         573  073.12
                                                       0.12
    USD   BROADCOM    CORP  COM  USD1.00                                280  784.28
                                       964.00                0.06
    USD   BUNGE   LIMITED    COM  USD0.01                                 15 920.16
                                       408.00                0.00
    USD   BURLINGTON     STORES   COM  USD0.0001                               33 547.20
                                       160.00                0.01
    USD   CAPITAL    ONE  FINL  COM  USD0.01                     1 095.00         74 503.80
                                                       0.02
    USD   CARDINAL    HEALTH   INC  COM                                35 767.26
                                       654.00                0.01
    USD   CARLYLE    GROUP   INC  COM  USD0.01                               5 532.00
                                       200.00                0.00
    USD   CARMAX   INC  COM  USD0.50                                  40 591.05
                                       461.00                0.01
    USD   CARNIVAL    CORP  COM  USD0.01(PAIRED       STOCK)               11 123.00         175  076.02
                                                       0.04
    USD   CARRIER    GLOBAL   COR  COM  USD0.01                    2 011.00         41 165.17
                                                       0.01
    USD   CATERPILLAR     INC  DEL  COM                     6 616.00         794  780.08
                                                       0.16
    USD   CBOE  GLOBAL   MARKET   COM  USD0.01                    1 378.00         146  701.88
                                                       0.03
    USD   CBRE  GROUP   INC  CLASS   'A'  USD0.01                   18 578.00         817  060.44
                                                       0.17
    USD   CELANESE    CORP  COM  SERIES   'A'  USD0.0001                            34 795.17
                                       387.00                0.01
    USD   CENTENE    CORP  DEL  COM                       1 321.00         87 516.25
                                                       0.02
    USD   CENTERPOINT     ENERGY   INC  COM                              16 642.08
                                       936.00                0.00
    USD   CENTURYLINK     INC  COM                       68 150.00         669  914.50
                                                       0.14
    USD   CF INDS  HLDGS   INC  COM                                 15 566.10
                                       530.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                239/572



                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM  USD0.1                    10 242.00         830  933.46

                                                       0.17
    USD   CHARTER    COMMUN   INC  COM  USD0.001    CLASS   'A'                       188  768.00
                                       347.00                0.04
    USD   CHEVRON    CORP  COM  USD0.75                       4 575.00         419  527.50
                                                       0.09
    USD   CHIPOTLE    MEXICAN    GRILL   INC  CL A                           64 250.24
                                        64.00               0.01
    USD   CHURCH   & DWIGHT   INC  COM                     6 651.00         499  290.57
                                                       0.10
    USD   CIGNA   CORP  COM  USD0.25                                  179  561.20
                                       910.00                0.04
    USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                      37 638.00        1 799  849.16
                                                       0.37
    USD   CITIGROUP     INC  COM  USD0.01                      5 286.00         253  252.26
                                                       0.05
    USD   CITIZENS    FINL  GP COM  USD0.01                    26 185.00         631  058.50
                                                       0.13
    USD   CITRIX   SYSTEMS    INC  COM  USD0.001                    4 851.00         718  530.12
                                                       0.15
    USD   COGNIZANT     TECHNOLO    COM  CL'A'USD0.01                    1 274.00         67 522.00
                                                       0.01
    USD   COMCAST    CORP  COM  CLS'A'   USD0.01                   10 732.00         424  987.20
                                                       0.09
    USD   COMERICA    INC  COM                        10 454.00         380  002.90
                                                       0.08
    USD   CONAGRA    BRANDS   IN COM  USD5                    1 178.00         40 982.62
                                                       0.01
    USD   CONCHO   RES  INC  COM  USD0.001                                30 422.16
                                       558.00                0.01
    USD   CONOCOPHILLIPS       COM  USD0.01                      2 444.00         103  087.92
                                                       0.02
    USD   CONSOLIDATED      EDISON   INC  COM                              57 796.20
                                       770.00                0.01
    USD   COOPER   COS  INC  COM  USD0.10                                37 403.64
                                       118.00                0.01
    USD   CORNING    INC  COM  USD0.50                       1 972.00         44 941.88
                                                       0.01
    USD   CORTEVA    INC  COM  USD0.01                       1 815.00         49 567.65
                                                       0.01
    USD   COSTCO   WHSL  CORP  NEW  COM                     1 037.00         319  883.39
                                                       0.07
    USD   CROWDSTRIKE     HOLDIN   COM  USD0.0005     CL A                        14 400.84
                                       164.00                0.00
    USD   CROWN   CASTLE   INTL  COM  USD0.01                              166  823.04
                                       969.00                0.03
    USD   CROWN   HOLDINGS    INC  COM  USD5                              24 274.53
                                       371.00                0.01
    USD   CUMMINS    INC  COM                         5 736.00         972  825.60
                                                       0.20
    USD   CVS  HEALTH   CORP  COM  STK  USD0.01                    3 044.00         199  595.08
                                                       0.04
    USD   D R HORTON   INC  COM                        4 574.00         252  942.20
                                                       0.05
    USD   DANAHER    CORP  COM  USD0.01                       1 472.00         245  249.92
                                                       0.05
    USD   DARDEN   RESTAURANTS     INC  COM                              27 669.60
                                       360.00                0.01
    USD   DAVITA   INC  COM  USD0.001                       10 322.00         835  669.12
                                                       0.17
    USD   DELL  TECHNOLOGIES      COM  USD0.01    CL  C                3 905.00         193  844.20
                                                       0.04
    USD   DELTA   AIRLINES    INC  COM  USD0.0001                               8 344.51
                                       331.00                0.00
    USD   DENTSPLY    SIRONA   IN COM  NPV                              21 073.56
                                       453.00                0.00
    USD   DIAMONDBACK     ENERGY   COM  USD0.01                              22 013.86
                                       517.00                0.00
    USD   DISCOVER    FINL  SVCS  COM  STK  USD0.01                             34 112.18
                                       718.00                0.01
    USD   DISH  NETWORK    CORPO   CLASS'A'COM     USD0.01                           19 338.15
                                       611.00                0.00
    USD   DOCUSIGN    INC  COM  USD0.0001                                 32 978.64
                                       236.00                0.01
    USD   DOLLAR   GENERAL    CP COM  USD0.875                              119  693.75
                                       625.00                0.02
    USD   DOLLAR   TREE  INC                                   57 058.21
                                       583.00                0.01
    USD   DOMINOS    PIZZA   INC  COM  USD0.01                               34 339.76
                                        89.00               0.01
    USD   DOVER   CORP  COM                                    37 344.00
                                       384.00                0.01
    USD   DOW  INC  COM  USD0.01                         1 684.00         65 002.40
                                                       0.01
    USD   DTE  ENERGY   CO COM                                  47 008.09
                                       437.00                0.01
    USD   DUPONT   DE NEMOURS    COM  USD0.01                    1 705.00         86 494.65
                                                       0.02
    USD   DXC  TECHNOLOGY     CO COM  USD0.01                               7 815.50
                                       550.00                0.00
    USD   DYNATRACE     INC  COM  USD0.001                                 5 770.50
                                       150.00                0.00
    USD   E TRADE   FINANCIAL     COM  USD0.01                               22 041.36
                                       484.00                0.00
    USD   EAST  WEST  BANCORP    INC  COM                               15 867.30
                                       454.00                0.00
    USD   EASTMAN    CHEM  CO COM                       2 516.00         171  289.28
                                                       0.04
    USD   EATON   VANCE   CORP  COM  NON  VTG                             11 211.55
                                       311.00                0.00
    USD   EBAY  INC  COM  USD0.001                        22 302.00        1 015  633.08
                                                       0.21
    USD   EDISON   INTL  COM                                   48 231.30
                                       830.00                0.01
    USD   ELANCO   ANIMAL   HEAL  COM  NPV                    1 018.00         21 795.38
                                                       0.00
    USD   ELECTRONIC     ARTS  INC  COM                     1 469.00         180  510.72
                                                       0.04
    USD   ELI  LILLY   AND  CO COM  NPV                     2 050.00         313  547.50
                                                       0.06
    USD   EMERSON    ELEC  CO COM                       1 365.00         83 292.30
                                                       0.02
    USD   ENTERGY    CORP  NEW  COM                                 46 022.64
                                       452.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   EQUINIX    INC  COM  USD0.001    NEW                             141  618.89

                                       203.00                0.03
    USD   EQUITABLE     HOLDINGS    COM  USD0.01                    1 228.00         23 467.08
                                                       0.01
    USD   ESSENTIAL     UTILS   IN COM  USD0.50                              25 555.84
                                       584.00                0.01
    USD   ESTEE   LAUDER   COS  CLASS'A'COM     USD0.01                           101  894.52
                                       516.00                0.02
    USD   EVERGY   INC  COM  NPV                                  42 627.79
                                       691.00                0.01
    USD   EVERSOURCE     ENERGY   COM  USD5                               66 708.90
                                       797.00                0.01
    USD   EXELON   CORP  COM  NPV                       2 213.00         84 780.03
                                                       0.02
    USD   EXPEDIA    GROUP   INC  COM  USD0.001                    1 318.00         104  754.64
                                                       0.02
    USD   EXTRA   SPACE   STORAG   COM  USD0.01                              33 862.50
                                       350.00                0.01
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  COM  NPV                    10 210.00         464  248.70
                                                       0.10
    USD   FACEBOOK    INC  COM  USD0.000006     CL 'A'                7 584.00        1 707  082.56
                                                       0.35
    USD   FED  REALTY   INV  TR SBI  USD0.01                               20 856.51
                                       261.00                0.00
    USD   FEDEX   CORP  COM  USD0.10                                  74 419.20
                                       570.00                0.02
    USD   FIDELITY    NATL  INF  COM  STK  USD0.01                   1 425.00         197  832.75
                                                       0.04
    USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    COM                     37 013.00         717  682.07
                                                       0.15
    USD   FIRST   REPUBLIC    BAN  COM  USD0.01                              44 566.04
                                       412.00                0.01
    USD   FIRSTENERGY     CORP  COM  USD0.10                     1 283.00         54 219.58
                                                       0.01
    USD   FISERV   INC  COM  USD0.01                        1 343.00         143  392.11
                                                       0.03
    USD   FLEETCOR    TECHNOLOG     COM  STK  USD0.001                             52 414.85
                                       215.00                0.01
    USD   FORD  MOTOR   CO COM  STK  USD0.01                    10 335.00         59 012.85
                                                       0.01
    USD   FORTUNE    BRANDS   HOME  USD0.01    WI                            20 970.24
                                       344.00                0.00
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL A                              25 698.77
                                       881.00                0.01
    USD   FOX  CORP  COM  USD0.01    CL B                              16 922.64
                                       588.00                0.00
    USD   FREEPORT-MCMORAN        COM  STK  USD0.10                   3 626.00         32 887.82
                                                       0.01
    USD   GENERAL    MLS  INC  COM                       11 764.00         741  602.56
                                                       0.15
    USD   GENERAL    MOTORS   CO COM  USD0.01                    3 299.00         85 378.12
                                                       0.02
    USD   GENUINE    PARTS   CO COM  STK  USD1                   1 258.00         104  929.78
                                                       0.02
    USD   GILEAD   SCIENCES    COM  USD0.001                     15 768.00        1 227  223.44
                                                       0.25
    USD   GLOBAL   PAYMENTS    COM  NPV                               131  386.68
                                       732.00                0.03
    USD   GLOBE   LIFE  INC  COM  USD1.00                                19 486.06
                                       253.00                0.00
    USD   GODADDY    INC  COM  CL A USD0.001                               33 294.75
                                       431.00                0.01
    USD   GOLDMAN    SACHS   GRP  COM  USD0.01                              144  223.66
                                       734.00                0.03
    USD   GRAINGER    W W INC  COM                                 30 652.38
                                        99.00               0.01
    USD   HALLIBURTON     COM  STK  USD2.50                     2 539.00         29 833.25
                                                       0.01
    USD   HARTFORD    FINL  SVCS  COM  USD0.01                              37 217.88
                                       972.00                0.01
    USD   HASBRO   INC  COM                                    28 080.82
                                       382.00                0.01
    USD   HCA  HEALTHCARE     INC  COM  USD0.01                    3 161.00         337  910.90
                                                       0.07
    USD   HD SUPPLY   INC  COM  USD0.01                                 13 603.59
                                       429.00                0.00
    USD   HEALTHPEAK     PPTYS   I COM  USD1                    1 121.00         27 621.44
                                                       0.01
    USD   HERSHEY    COMPANY    COM  USD1.00                     6 468.00         877  578.24
                                                       0.18
    USD   HESS  CORPORATION     COM  USD1                               33 371.41
                                       703.00                0.01
    USD   HEWLETT    PACKARD    EN COM  USD0.01                    3 112.00         30 217.52
                                                       0.01
    USD   HILTON   WORLDWIDE     H COM  USD0.01                              50 599.78
                                       638.00                0.01
    USD   HOLLYFRONTIER      CORP  COM  USD0.01                              12 013.90
                                       382.00                0.00
    USD   HOLOGIC    INC  COM  USD0.01                                  37 895.00
                                       715.00                0.01
    USD   HOME  DEPOT   INC  COM  USD0.05                      2 576.00         640  084.48
                                                       0.13
    USD   HORMEL   FOODS   CORP  COM  USD0.0586                    3 043.00         148  589.69
                                                       0.03
    USD   HOST  HOTELS   & RESO  COM  STK  USD0.01                  81 219.00         969  754.86
                                                       0.20
    USD   HOWMET   AEROSPACE     I COM  USD1.00                              12 962.28
                                       991.00                0.00
    USD   HP INC  COM  USD0.01                         11 051.00         167  312.14
                                                       0.03
    USD   HUMANA   INC  COM  USD0.166                                  127  712.15
                                       311.00                0.03
    USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC  COM                   1 924.00         17 104.36
                                                       0.00
    USD   HUNTINGTON     INGALLS    COM  USD0.01                              14 591.97
                                        73.00               0.00
    USD   INGERSOLL     RAND  INC  COM  USD1.00                              26 197.80
                                       929.00                0.01
    USD   INGREDION     INC  COM  USD0.01                                 15 666.78
                                       186.00                0.00
    USD   INTEL   CORP  COM  USD0.001                       33 721.00        2 122  062.53
                                                       0.43
    USD   INTL  BUSINESS    MCHN  COM  USD0.20                    2 069.00         258  418.10
                                                       0.05
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   INTL  PAPER   CO COM  USD1.00                      19 575.00         666  528.75

                                                       0.14
    USD   INTUIT   INC  COM  USD0.01                                  178  837.12
                                       616.00                0.04
    USD   INVESCO    LTD  COM  STK  USD0.20                     1 093.00          8 711.21
                                                       0.00
    USD   IQVIA   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                              61 751.76
                                       413.00                0.01
    USD   IRON  MTN  INC  NEW  COM  NPV                     5 155.00         132  792.80
                                                       0.03
    USD   JACOBS   ENG  GROUP   COM  USD1                               24 701.88
                                       294.00                0.01
    USD   JOHNSON    CTLS  INTL  COM  USD0.01                    1 739.00         54 621.99
                                                       0.01
    USD   JONES   LANG  LASALLE    INC  COM                              12 800.00
                                       125.00                0.00
    USD   KANSAS   CITY  STHN  I COM  USD0.01                              33 415.44
                                       222.00                0.01
    USD   KELLOGG    CO COM  USD0.25                                  44 802.66
                                       686.00                0.01
    USD   KEURIG   DR PEPPER   COM  USD0.01                                5 109.36
                                       183.00                0.00
    USD   KEYCORP    NEW  COM                         2 571.00         30 466.35
                                                       0.01
    USD   KEYSIGHT    TECHNOLOG     COM  USD0.01    'WD'                2 703.00         292  275.39
                                                       0.06
    USD   KIMBERLY-CLARK       CP COM  USD1.25                              111  879.04
                                       791.00                0.02
    USD   KINDER   MORGAN   INC  USD0.01                      4 652.00         73 501.60
                                                       0.02
    USD   KKR  & CO INC  COM  NPV  CLASS   A                  1 067.00         29 609.25
                                                       0.01
    USD   KLA  CORPORATION     COM  USD0.001                               162  059.16
                                       921.00                0.03
    USD   KNIGHT   SWIFT   TRANS   CL A COM  STK  USD0.01                           9 903.18
                                       238.00                0.00
    USD   KOHLS   CORPORATION     COM  USD0.01                               7 399.70
                                       385.00                0.00
    USD   KROGER   CO COM  USD1                        10 476.00         341  727.12
                                                       0.07
    USD   L3HARRIS    TECHNOLOG     COM  USD1.00                              102  517.30
                                       514.00                0.02
    USD   LAB  CORP  AMER  HLDG  COM  USD0.1                              42 252.12
                                       241.00                0.01
    USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                               93 595.14
                                       342.00                0.02
    USD   LAS  VEGAS   SANDS   CORP  COM                               39 454.62
                                       823.00                0.01
    USD   LEAR  CORP  COM  USD0.01                                  17 074.05
                                       161.00                0.00
    USD   LENNAR   CORP  COM  CL'A'USD0.10                                  43 047.52
                                       712.00                0.01
    USD   LINCOLN    NATL  CORP  COM  NPV                               20 406.34
                                       538.00                0.00
    USD   LKQ  CORP  COM                                     25 565.26
                                       931.00                0.01
    USD   LOWE'S   COS  INC  COM  USD0.50                      1 780.00         232  023.00
                                                       0.05
    USD   MARATHON    OIL  CORP  COM  USD1                               1 169.46
                                       219.00                0.00
    USD   MARATHON    PETROLEUM     COM  USD0.01                    1 742.00         61 213.88
                                                       0.01
    USD   MARRIOTT    INTL  INC  COM  USD0.01    CLASS   'A'                        56 905.50
                                       643.00                0.01
    USD   MASCO   CORP  COM                                    27 057.00
                                       580.00                0.01
    USD   MASTERCARD     INC  COM  USD0.0001     CLASS   'A'               2 109.00         634  577.01
                                                       0.13
    USD   MCCORMICK     & CO INC  COM  N/VTG   NPV                            51 672.20
                                       295.00                0.01
    USD   MCDONALD'S     CORP  COM  USD0.01                     1 780.00         331  649.60
                                                       0.07
    USD   MCKESSON    CORP  COM  USD0.01                      3 620.00         574  385.40
                                                       0.12
    USD   MERCK   & CO INC  COM  USD0.50                     15 488.00        1 250  191.36
                                                       0.26
    USD   METLIFE    INC  COM  USD0.01                       1 965.00         70 759.65
                                                       0.01
    USD   MGM  RESORTS    INTL  COM  STK  USD0.01                   1 354.00         23 261.72
                                                       0.00
    USD   MICROCHIP     TECHNLGY    COM  USD0.001                              52 618.96
                                       548.00                0.01
    USD   MICRON   TECHNOLOGY     COM  USD0.10                    2 528.00         121  116.48
                                                       0.02
    USD   MICROSOFT     CORP  COM  USD0.0000125                     31 111.00        5 701  090.75
                                                       1.17
    USD   MID-AMER    APARTMENT     COM  STK  USD0.01                             36 653.40
                                       315.00                0.01
    USD   MIDDLEBY    CORP  COM  USD0.01
                                        11.00          749.10     0.00
    USD   MOHAWK   INDS  COM  USD0.01                                  12 022.80
                                       129.00                0.00
    USD   MOLSON   COORS   BEVER   COM  USD0.01    CLASS   B                        18 828.16
                                       496.00                0.00
    USD   MONDELEZ    INTL  INC  COM  USD0.01                    3 315.00         172  777.80
                                                       0.04
    USD   MORGAN   STANLEY    COM  STK  USD0.01                    2 797.00         123  627.40
                                                       0.03
    USD   MOSAIC   CO COM  USD0.01                        1 161.00         14 036.49
                                                       0.00
    USD   MOTOROLA    SOLUTIONS     COM  USD0.01                              51 831.39
                                       383.00                0.01
    USD   MSCI  INC  COM  STK  USS0.01                       2 655.00         873  096.75
                                                       0.18
    USD   NATIONAL    OILWELL    VARCO   INC  COM                             10 225.40
                                       820.00                0.00
    USD   NATIONAL    RETAIL   PROPERTIES     INC                             19 242.07
                                       613.00                0.00
    USD   NETAPP   INC  COM  USD0.001                        4 324.00         192  590.96
                                                       0.04
    USD   NETFLIX    INC  COM  USD0.001                       1 035.00         434  420.55
                                                       0.09
    USD   NEWELL   BRANDS   INC  COM  USD1                    1 172.00         15 411.80
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   NEWMONT    CORPORATIO     COM  USD1.60                    2 004.00         117  173.88

                                                       0.02
    USD   NIELSEN    HLDGS   PLC  COM  EUR0.07                               6 542.19
                                       471.00                0.00
    USD   NIKE  INC  CLASS'B'COM     NPV                     3 041.00         299  781.78
                                                       0.06
    USD   NISOURCE    INC  COM  NPV                       1 012.00         24 115.96
                                                       0.01
    USD   NOBLE   ENERGY   INC  COM  USD0.01                                1 021.41
                                       117.00                0.00
    USD   NORFOLK    STHN  CORP  COM  USD1                              111  252.96
                                       624.00                0.02
    USD   NORTHERN    TRUST   CP COM  USD1.666                               38 714.90
                                       490.00                0.01
    USD   NORTONLIFELOCK       INC  COM  USD0.01                    40 757.00         928  444.46
                                                       0.19
    USD   NORWEGIAN     CRUISE   L COM  USD0.001                               7 391.52
                                       472.00                0.00
    USD   NRG  ENERGY   INC  COM  USD0.01                     24 381.00         878  935.05
                                                       0.18
    USD   NUCOR   CORP  COM                                    30 131.38
                                       713.00                0.01
    USD   NVIDIA   CORP  COM  USD0.001                       2 014.00         715  010.28
                                                       0.15
    USD   NVR  INC  COM  STK  USD0.01                                 109  534.74
                                        34.00               0.02
    USD   OCCIDENTAL     PETRLM   COM  USD0.20                    2 289.00         29 642.55
                                                       0.01
    USD   OGE  ENERGY   CORP  COM  USD0.01                                15 127.56
                                       483.00                0.00
    USD   OLD  DOMINION    FGHT  LINES   INC  COM                            35 928.90
                                       210.00                0.01
    USD   OMNICOM    GROUP   INC  COM  USD0.15                               32 326.10
                                       590.00                0.01
    USD   ON SEMICONDUCTOR      COM  USD0.01                     1 126.00         18 567.74
                                                       0.00
    USD   ONEOK   INC                            1 162.00         42 633.78
                                                       0.01
    USD   ORACLE   CORP  COM  USD0.01                       25 658.00        1 379  630.66
                                                       0.28
    USD   OREILLY    AUTO  NEW  COM  USD0.01                               74 685.96
                                       179.00                0.02
    USD   OTIS  WORLDWIDE     COR  COM  USD0.01                    1 005.00         52 913.25
                                                       0.01
    USD   OWENS   CORNING    COM  STK  USD0.01                               16 537.50
                                       315.00                0.00
    USD   PACCAR   INC  COM  STK  USD1                      7 780.00         574  630.80
                                                       0.12
    USD   PACKAGING     CORP  AMER  COM                                25 453.91
                                       251.00                0.01
    USD   PALO  ALTO  NETWORKS    COM  USD0.0001                              51 524.13
                                       219.00                0.01
    USD   PARKER-HANNIFIN       COM  STK  USD0.50                              52 551.24
                                       292.00                0.01
    USD   PAYCHEX    INC  COM                         11 995.00         866  998.60
                                                       0.18
    USD   PAYPAL   HOLDINGS    IN COM  USD0.0001                    2 642.00         409  536.42
                                                       0.08
    USD   PFIZER   INC  COM  USD0.05                       31 206.00        1 191  757.14
                                                       0.24
    USD   PHILLIPS    66 COM  USD0.01                       1 106.00         86 555.56
                                                       0.02
    USD   PINNACLE    WEST  CAP  CORP  COM                              19 007.60
                                       244.00                0.00
    USD   PINTEREST     INC  COM  USD0.00001     CL A                          10 145.00
                                       500.00                0.00
    USD   PNC  FINANCIAL     SVCS  COM  USD5                    1 064.00         121  338.56
                                                       0.03
    USD   PPL  CORP  COM  USD0.01                         1 866.00         52 136.04
                                                       0.01
    USD   PRINCIPAL     FINL  GP COM  USD0.01                               29 930.50
                                       775.00                0.01
    USD   PROCTER    & GAMBLE   COM  NPV                     6 563.00         760  782.96
                                                       0.16
    USD   PROLOGIS    INC  COM  USD0.01                       1 717.00         157  105.50
                                                       0.03
    USD   PRUDENTIAL     FINL  COM  USD0.01                                54 924.96
                                       901.00                0.01
    USD   PUBLIC   SVC  ENTERPRISE     GROUP   COM                  1 183.00         60 380.32
                                                       0.01
    USD   PVH  CORP  COM  USD1                                   7 911.78
                                       174.00                0.00
    USD   QUALCOMM    INC  COM  USD0.0001                      15 928.00        1 288  256.64
                                                       0.26
    USD   QUEST   DIAGNOSTICS     INC  COM                               43 053.92
                                       364.00                0.01
    USD   RAYMOND    JAMES   FINANCIAL     INC  COM                            27 434.88
                                       396.00                0.01
    USD   RAYTHEON    TECHNOLOG     COM  USD1.00                    3 552.00         229  175.04
                                                       0.05
    USD   REGENCY    CENTERS    COM  USD0.01                                23 363.34
                                       546.00                0.01
    USD   REGENERON     PHARMACE    COM  USD0.001                              121  949.19
                                       199.00                0.03
    USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  NEW  COM                  21 945.00         248  197.95
                                                       0.05
    USD   REINSURANCE     GROUP   COM  USD0.01                               10 890.00
                                       120.00                0.00
    USD   REPUBLIC    SERVICES    COM  USD0.01                               39 140.68
                                       458.00                0.01
    USD   ROBERT   HALF  INTL  COM  USD0.001                     6 718.00         340  871.32
                                                       0.07
    USD   ROCKWELL    AUTOMATIO     COM  USD1                              61 605.60
                                       285.00                0.01
    USD   ROSS  STORES   INC  COM  USD0.01                                79 119.36
                                       816.00                0.02
    USD   ROYAL   CARIBBEAN     COM  USD0.01                                18 880.68
                                       364.00                0.00
    USD   SALESFORCE.COM       INC  COM  USD0.001                    1 971.00         344  511.09
                                                       0.07
    USD   SBA  COMMUNICATIONS       COM  USD0.01    CL A                         84 186.84
                                       268.00                0.02
    USD   SCHEIN   HENRY   INC  COM                                 19 855.44
                                       327.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   SCHLUMBERGER      COM  USD0.01                       3 168.00         58 512.96

                                                       0.01
    USD   SCHWAB(CHARLES)CP        COM  USD0.01                    2 596.00         93 222.36
                                                       0.02
    USD   SEALED   AIR  CORP  NEW  COM                                8 410.20
                                       262.00                0.00
    USD   SEI  INVESTMENT     COM  USD0.01                                18 922.78
                                       349.00                0.00
    USD   SENSATA    TECHNO   PLC  COM  EUR0.01                              12 727.05
                                       357.00                0.00
    USD   SERVICENOW     INC  COM  USD0.001                                170  301.27
                                       439.00                0.04
    USD   SIGNATURE     BK COM  USD0.01                                 15 951.05
                                       155.00                0.00
    USD   SIMON   PROP  GROUP   COM  USD0.0001                     8 213.00         473  890.10
                                                       0.10
    USD   SIRIUS   XM HLDGS   IN COM  USD0.001                   127  345.00         741  147.90
                                                       0.15
    USD   SKYWORKS    SOLUTIONS     INC  COM                              52 868.84
                                       446.00                0.01
    USD   SLACK   TECHNOLOGIES      COM  USD0.0001     CL A                        19 522.85
                                       557.00                0.00
    USD   SMUCKER(JM)CO      COM  NPV                                 29 621.80
                                       260.00                0.01
    USD   SNAP-ON    INC  COM  USD1                                  17 637.84
                                       136.00                0.00
    USD   SOUTHWEST     AIRLINES    COM  USD1                    19 288.00         619  144.80
                                                       0.13
    USD   SQUARE   INC  COM  USD0.0000001      CL A                           65 026.16
                                       802.00                0.01
    USD   STANLEY    BLACK   & DE COM  USD2.50                              45 412.90
                                       362.00                0.01
    USD   STARBUCKS     CORP  COM  USD0.001                      4 065.00         317  029.35
                                                       0.07
    USD   STATE   STREET   CORP  COM  STK  USD1                             51 816.00
                                       850.00                0.01
    USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                                12 881.60
                                       485.00                0.00
    USD   SYNCHRONY     FINANCIA    COM  USD0.001                    1 464.00         29 821.68
                                                       0.01
    USD   SYSCO   CORP  COM  USD1                        6 298.00         347  397.68
                                                       0.07
    USD   T ROWE  PRICE   GROUP   COM  USD0.20                              71 089.20
                                       588.00                0.01
    USD   T-MOBILE    US INC  COM  USD0.0001                                98 539.40
                                       985.00                0.02
    USD   TARGET   CORP  COM  STK  USD0.0833                     1 181.00         144  471.73
                                                       0.03
    USD   TD AMERITRADE     HLDG  COM  USD0.01                              21 467.52
                                       576.00                0.00
    USD   TELEFLEX    INC  COM                                   38 826.02
                                       107.00                0.01
    USD   TESLA   INC  COM  USD0.001                                  263  860.00
                                       316.00                0.05
    USD   TEXAS   INSTRUMENTS     COM  USD1                    3 022.00         358  832.28
                                                       0.07
    USD   THERMO   FISHER   SCIE  COM  USD1                              330  333.74
                                       946.00                0.07
    USD   TIFFANY    & CO NEW  COM                                 36 645.18
                                       286.00                0.01
    USD   TJX  COS  INC  COM  USD1                       2 916.00         153  848.16
                                                       0.03
    USD   TRACTOR    SUPPLY   CO COM  USD0.008                               30 749.04
                                       252.00                0.01
    USD   TRADEWEB    MARKETS    I COM  USD0.00001     CL A                        5 474.68
                                        83.00               0.00
    USD   TRANE   TECHNOLOGIES      COM  USD1                              49 525.29
                                       549.00                0.01
    USD   TRANSDIGM     GROUP   INC  COM                                54 801.78
                                       129.00                0.01
    USD   TRAVELERS     CO INC  COM  NPV                               63 760.08
                                       596.00                0.01
    USD   TRUIST   FINL  CORP  COM  USD5                     3 181.00         116  997.18
                                                       0.02
    USD   TWITTER    INC  COM  USD0.000005                       1 708.00         52 896.76
                                                       0.01
    USD   TYSON   FOODS   INC  CL A                                42 393.60
                                       690.00                0.01
    USD   UBER  TECHNOLOGIES      COM  USD0.00001                               35 266.72
                                       971.00                0.01
    USD   UGI  CORP  NEW  COM                                   13 436.48
                                       422.00                0.00
    USD   ULTA  BEAUTY   INC  COM  STK  USD0.01                              38 797.59
                                       159.00                0.01
    USD   UNION   PACIFIC    CORP  COM  USD2.50                    1 690.00         287  063.40
                                                       0.06
    USD   UNITED   AIRLINES    HO COM  USD0.01                               4 991.12
                                       178.00                0.00
    USD   UNITED   RENTALS    INC  COM                                22 639.07
                                       163.00                0.00
    USD   UNITEDHEALTH      GRP  COM  USD0.01                     2 237.00         681  949.45
                                                       0.14
    USD   UNIVERSAL     HEALTH   S CLASS'B'COM     USD0.01                1 734.00         182  850.30
                                                       0.04
    USD   UNUM  GROUP   COM  USD0.10                                  1 090.80
                                        72.00               0.00
    USD   US BANCORP    COM  USD0.01                        3 689.00         131  180.84
                                                       0.03
    USD   VAIL  RESORTS    INC  COM                                 19 436.34
                                        98.00               0.00
    USD   VALERO   ENERGY   CORP  NEW  COM                    9 857.00         656  870.48
                                                       0.13
    USD   VARIAN   MEDICAL    SYS  COM  USD1                              24 399.39
                                       201.00                0.01
    USD   VEREIT   INC  COM  USD0.001                        1 844.00         10 105.12
                                                       0.00
    USD   VERIZON    COMMUN   COM  USD0.10                      9 699.00         556  528.62
                                                       0.11
    USD   VF CORP  COM  NPV                                   43 084.80
                                       768.00                0.01
    USD   VIACOMCBS     INC  COM  USD0.001    CL B                 1 478.00         30 653.72
                                                       0.01
    USD   VISA  INC  COM  STK  USD0.0001                       4 038.00         788  379.12
                                                       0.16
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   VISTRA   ENERGY   CORP  COM  USD0.01                    17 954.00         366  979.76

                                                       0.08
    USD   VOYA  FINL  INC  COM  USD0.01                                 12 794.20
                                       284.00                0.00
    USD   WALGREENS     BOOTS   AL COM  USD0.01                    1 816.00         77 979.04
                                                       0.02
    USD   WALMART    INC  COM  USD0.10                       3 371.00         418  206.26
                                                       0.09
    USD   WALT  DISNEY   CO.  DISNEY   COM  USD0.01                  4 284.00         502  513.20
                                                       0.10
    USD   WASTE   MGMT  INC  DEL  COM                                103  227.25
                                       967.00                0.02
    USD   WELLS   FARGO   & CO COM  USD1  2/3                   9 370.00         248  023.90
                                                       0.05
    USD   WELLTOWER     INC  COM  USD1                                 48 643.20
                                       960.00                0.01
    USD   WESTERN    DIGITAL    CORP  COM                               33 188.76
                                       748.00                0.01
    USD   WESTROCK    CO COM  USD0.01                                  18 126.76
                                       646.00                0.00
    USD   WEYERHAEUSER      CO COM  USD1.25                     1 707.00         34 464.33
                                                       0.01
    USD   WHIRLPOOL     CORP  COM                                  19 491.20
                                       160.00                0.00
    USD   WILLIAMS    COS  INC  COM  USD1                     2 967.00         60 615.81
                                                       0.01
    USD   WORKDAY    INC  COM  USD0.001    CL A                            69 886.83
                                       381.00                0.01
    USD   WYNN  RESORTS    LTD  COM                                 23 068.56
                                       277.00                0.00
    USD   XILINX   INC  COM  USD0.01                                  56 273.40
                                       612.00                0.01
    USD   XPO  LOGISTICS     INC  COM  USD0.001                               22 539.66
                                       286.00                0.00
    USD   XYLEM   INC  COM  USD0.01    WI                               24 413.12
                                       368.00                0.01
    USD   YUM  BRANDS   INC  COM                        9 443.00         847  320.39
                                                       0.17
    USD   ZIMMER   BIOMET   HOLDINGS    INC  COM  USD0.01                           60 769.54
                                       481.00                0.01
    USD   ZIONS   BANCORPORATI      COM  USD0.001                              11 648.37
                                       354.00                0.00
    USD   ZOOM  VIDEO   COMMUNI    COM  USD0.001    CL A                         17 948.00
                                       100.00                0.00
    アメリカ合衆国合計                                          95 460  013.03
                                                      19.53
    記名株式合計                                          128  736  693.38

                                                      26.33
    預託証券

    アイルランド

    AUD   JAMES   HARDIE   ID PLC  CUFS  EUR0.5                   3 060.00         52 710.37
                                                       0.01
    アイルランド合計                                            52 710.37
                                                       0.01
    ルクセンブルグ

    EUR   SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 'A'  NPV                  1 857.00         13 744.73
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            13 744.73
                                                       0.00
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                2 041.00         16 368.91
                                                       0.01
    オランダ合計                                            16 368.91
                                                       0.01
    預託証券合計                                            82 824.01

                                                       0.02
    投資信託、クローズド・エンド型

    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                          3 011.00         31 254.11
                                                       0.01
    イギリス合計                                            31 254.11
                                                       0.01
    アメリカ合衆国

    USD   DUKE  REALTY   CORP  REIT                                 26 342.72
                                       764.00                0.00
    USD   SL GREEN   REALTY   CORPORATION
                                        15.00          631.80     0.00
    USD   VENTAS   INC  REIT                         29 295.00        1 023  860.25
                                                       0.21
    アメリカ合衆国合計                                           1 050  834.77
                                                       0.21
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                           1 082  088.88

                                                       0.22
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    新株引受権

    イギリス

    GBP   WHITBREAD     PLC-NIL    RIGHTS   09.06.20                   8 686.00         107  599.79
                                                       0.02
    イギリス合計                                            107  599.79
                                                       0.02
    アメリカ合衆国

    USD   LIBERTY    MEDIA   CORP-LIBERTY      SIRIUSXM    RIGHTS   02.06.20
                                       63.00          684.81     0.00
    アメリカ合衆国合計                                              684.81     0.00
    新株引受権合計                                            108  284.60

                                                       0.02
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    18-30.09.25              150  000.00         170  970.69
                                                       0.03
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.12500%    18-15.11.28              400  000.00         484  359.36
                                                       0.10
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.00000%    16-15.11.26              170  000.00         186  648.03
                                                       0.04
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              220  000.00         245  850.00
                                                       0.05
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    14-15.05.24              63 000.00         68 578.95
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    17-15.05.27              300  000.00         338  847.63
                                                       0.07
    米ドル合計                                           1 495  254.66
                                                       0.30
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                           1 495  254.66

                                                       0.30
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          200  341  934.45

                                                      40.98
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    26.03.20-24.09.20           2 000  000.00        1 998  929.86
                                                       0.41
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    20.06.19-18.06.20           5 000  000.00        4 999  704.85
                                                       1.03
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    18.07.19-16.07.20           5 000  000.00        4 999  171.85
                                                       1.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    15.08.19-13.08.20           5 000  000.00        4 998  643.90
                                                       1.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    12.09.19-10.09.20           5 000  000.00        4 997  720.50
                                                       1.02
    米ドル合計                                          21 994  170.96
                                                       4.50
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                          21 994  170.96

                                                       4.50
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          21 994  170.96

                                                       4.50
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    記名株式
    アラブ首長国連邦

    GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1
                                       225.00            0.00    0.00
    アラブ首長国連邦合計                                              0.00    0.00
    記名株式合計                                              0.00    0.00

    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    新株引受権

    イタリア

    EUR   DAVIDE   CAMPARI-MILANO       SPA  RIGHTS   21.06.20               2 854.00
                                                   0.00    0.00
    イタリア合計                                              0.00    0.00
    新株引受権合計                                              0.00    0.00

    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

    取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                              0.00    0.00
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   NEUBERGER     BERMAN   EUROPE   LTD-STRATEGIC      INC  FD-I-ACC          2 037  000.00        24 566  220.00
                                                       5.03
    USD   PIMCO   GIS  DIVERSIFIED     INCOME   FUND-INSTITUIONAL        CLASS-USD-
                                    2 880  237.00        74 022  090.90
        ACC                                              15.14
    アイルランド合計                                          98 588  310.90
                                                      20.17
    ルクセンブルグ

    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC             1 799.00        34 383  153.63
                                                       7.03
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - ASIAN   HIGH  YIELD   U-X-ACC            2 748.00        31 101  644.16
                                                       6.36
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   DURATION    H Y SUST  (USD)   I-X-
                                     215  140.00        25 552  177.80
        ACC                                               5.23
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - ASIAN   INVST   GRADE   BONDS   (USD)-U-X-
                                               6 052  714.50
        CAP                               497.00                1.24
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC               1 722  850.29
                                       147.00                0.35
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)-U-
        X ACC                              1 339.00        17 284  843.03
                                                       3.54
    USD   UBS  (LUX)   INSTITUTIONAL      SICAV   - E MARKETS    EQUITY   PASS  FA
                                      2 480.71        28 994  243.66
        USD                                               5.93
    USD   UBS  LUX  BOND  SICAV   - EMERGING    ECONOMIES     CORP  USD-I-X-ACC         147  053.00        17 127  262.91
                                                       3.50
    ルクセンブルグ合計                                          162  218  889.98
                                                      33.18
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          260  807  200.88

                                                      53.35
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                              260  807  200.88
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  53.35
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

    指数に係るオプション、従来型
    豪ドル

    AUD   SOCIETE    GENERALE/S&P/ASX        200  INDEX   CALL  5761.61960
                                      -1 080.00         -62  591.49
        09.06.20                                              -0.02
    AUD   BNP/S&P/ASX     200  INDEX   CALL  6155.75220     23.06.20             -1 150.00         -13  896.67
                                                       0.00
    豪ドル合計                                            -76  488.16
                                                      -0.02
    ユーロ

    EUR   MORGAN   STANLEY/EURO      STOXX   50 CALL  3049.17620     09.06.20          -4 980.00         -267  855.77
                                                      -0.05
    EUR   GOLDMAN    SACHS/EURO     STOXX   50 CALL  3172.57490     23.06.20          -5 200.00         -132  928.41
                                                      -0.03
    ユーロ合計                                           -400  784.18
                                                      -0.08
    英ポンド

    GBP   MORGAN   STANLEY/FTSE      100  INDEX   CALL  6310.09490     09.06.20                   -10  121.08
                                       -500.00                0.00
    GBP   GOLDMAN    SACHS/FTSE     100  INDEX   CALL  6407.55460     23.06.20                    -16  948.61
                                       -490.00                -0.01
    英ポンド合計                                            -27  069.69
                                                      -0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    日本円

    JPY   HSBC/TOPIX     INDEX   (TOKYO)    CALL  1544.06560     09.06.20          -563  210.00         -175  573.13
                                                      -0.04
    JPY   UBS/TOPIX     INDEX   (TOKYO)    CALL  1611.46650     23.06.20           -565  040.00         -65  124.37
                                                      -0.01
    日本円合計                                           -240  697.50
                                                      -0.05
    米ドル

    USD   MORGAN   STANLEY/S&P     500  INDEX   CALL  3048.00430     02.06.20          -7 420.00         -152  215.88
                                                      -0.03
    USD   MORGAN   STANLEY/MSCI      EM INDEX   CALL  987.33180     09.06.20          -14  460.00         -8 769.96
                                                       0.00
    USD   UBS/S&P    500  INDEX   CALL  3017.07010     09.06.20               -9 880.00         -588  813.57
                                                      -0.12
    USD   MORGAN   STANLEY/S&P     500  INDEX   CALL  3096.85490     16.06.20         -11  400.00         -342  692.21
                                                      -0.07
    USD   BNP/MSCI    EM INDEX   CALL  997.82160     23.06.20               -15  000.00         -44  434.97
                                                      -0.01
    USD   MORGAN   STANLEY/S&P     500  INDEX   CALL  3152.72720     23.06.20          -9 640.00         -194  575.69
                                                      -0.04
    米ドル合計                                          -1 331  502.28
                                                      -0.27
    指数に係るオプション、従来型合計                                          -2 076  541.81

                                                      -0.43
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                               -2 076  541.81
    取引されていない派生商品合計                                                  -0.43
    投資有価証券合計                                          481  066  764.48

                                                      98.40
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

    指数に係るスワップおよび先渡スワップ
    USD   UBS/FTSE    EEPRA   NAREIT   DVLPD   TR EQS  REC  PERF  20-29.01.21        19 692  200.00         177  563.93

                                                       0.04
    USD   UBS/FTSE    EEPRA   NAREIT   DVLPD   TR EQS  PAYER   3ML  20-29.01.21
    指数に係るスワップおよび先渡スワップ合計                                            177  563.93
                                                       0.04
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                177  563.93
    取引されていない派生商品合計                                                  0.04
    派生商品合計                                            177  563.93

                                                       0.04
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      979  167.96       EUR     900  000.00      24.6.2020                -22  417.24     0.00

    USD      557  390.54       SGD     795  000.00      24.6.2020                -5 116.51     0.00
    USD      321  912.58       GBP     260  438.85      24.6.2020                  -99.76     0.00
    USD     4 354  525.60       JPY    468  208  172.00      24.6.2020                 7 172.66     0.00
    USD      569  216.76       CAD     805  000.00      24.6.2020                -13  197.06     0.00
    USD     4 980  977.28       AUD    7 853  000.00      24.6.2020                -231  939.01    -0.05
    USD      219  223.86       CHF     212  000.00      24.6.2020                -1 598.74     0.00
    USD      376  193.63       SEK    3 780  000.00      24.6.2020                -25  236.86     0.00
    USD     1 242  384.83       HKD    9 635  000.00      24.6.2020                  -71.55     0.00
    USD    18 401  356.33       EUR    16 915  343.41      24.6.2020                -423  263.23    -0.09
    USD      16 331.19       EUR      15 000.00      24.6.2020                 -361.90     0.00
    USD      146  980.56       EUR     135  000.00      24.6.2020                -3 257.22     0.00
    USD      318  995.34       GBP     255  000.00      24.6.2020                 3 707.71     0.00
    USD      865  336.04       EUR     795  000.00      24.6.2020                -19  397.55     0.00
    AUD      330  000.00       USD     215  675.23      24.6.2020                 3 382.76     0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    SGD    83 815  400.00       USD    59 151  271.70      4.6.2020                149  489.92     0.03

    USD      228  892.41       CHF     222  000.00      22.7.2020                -2 537.41     0.00
    USD      698  360.60       GBP     565  438.00      22.7.2020                 -839.26     0.00
    USD     4 360  487.08       JPY    468  208  172.00      22.7.2020                11 223.23     0.00
    USD      568  354.31       SGD     805  000.00      22.7.2020                -1 287.12     0.00
    USD     4 896  214.10       AUD    7 543  000.00      22.7.2020                -110  838.57    -0.02
    USD     1 242  049.63       HKD    9 635  000.00      22.7.2020                  496.37     0.00
    USD      384  808.34       SEK    3 780  000.00      22.7.2020                -16  724.58     0.00
    USD      574  621.98       CAD     805  000.00      22.7.2020                -7 794.80     0.00
    USD    20 380  913.67       EUR    18 810  344.00      22.7.2020                -565  139.17    -0.12
    JPY    50 000  000.00       USD     467  591.69      22.7.2020                -3 133.35     0.00
    JPY    50 000  000.00       USD     467  338.20      24.6.2020                -3 083.92     0.00
    EUR      450  000.00       USD     488  713.05      22.7.2020                12 379.53     0.00
    EUR      450  000.00       USD     488  412.00      24.6.2020                12 380.60     0.00
    USD      44 297.59       CAD      62 500.00      22.7.2020                 -921.10     0.00
    USD      44 293.23       CAD      62 500.00      24.6.2020                 -925.23     0.00
    USD      17 985.48       CHF      17 500.00      24.6.2020                 -242.80     0.00
    USD      18 000.52       CHF      17 500.00      22.7.2020                 -242.82     0.00
    USD      186  951.01       JPY    20 000  000.00      24.6.2020                 1 249.30     0.00
    USD      84 218.15       SGD     120  000.00      24.6.2020                 -688.57     0.00
    USD      148  263.15       HKD    1 150  000.00      22.7.2020                  75.68    0.00
    USD      50 651.47       SEK     500  000.00      24.6.2020                -2 447.80     0.00
    USD      50 665.95       SEK     500  000.00      22.7.2020                -2 446.87     0.00
    USD      148  309.77       HKD    1 150  000.00      24.6.2020                  14.51    0.00
    USD      84 226.60       SGD     120  000.00      22.7.2020                 -688.89     0.00
    USD      187  049.97       JPY    20 000  000.00      22.7.2020                 1 266.63     0.00
    USD      60 978.24       AUD      95 000.00      22.7.2020                -2 082.88     0.00
    USD      60 975.73       AUD      95 000.00      24.6.2020                -2 086.42     0.00
    EUR      510  000.00       USD     553  485.15      22.7.2020                14 419.77     0.00
    EUR      510  000.00       USD     553  147.02      24.6.2020                14 417.93     0.00
    USD      400  779.15       SGD     568  700.00      4.6.2020                -1 585.37     0.00
    AUD      320  000.00       USD     209  341.12      22.7.2020                 3 075.27     0.00
    EUR      150  000.00       USD     164  341.50      22.7.2020                 2 689.36     0.00
    EUR      160  000.00       USD     175  193.44      24.6.2020                 2 866.15     0.00
    AUD      320  000.00       USD     209  331.52      24.6.2020                 3 088.35     0.00
    GBP      270  000.00       USD     330  656.09      24.6.2020                 3 177.87     0.00
    JPY    25 500  000.00       USD     236  713.42      24.6.2020                  56.26    0.00
    JPY    25 500  000.00       USD     236  822.68      22.7.2020                  51.08    0.00
    GBP      270  000.00       USD     330  704.07      22.7.2020                 3 168.01     0.00
    SGD     2 367  300.00       USD    1 670  248.51      4.6.2020                4 654.82     0.00
    USD      244  715.81       AUD     375  000.00      24.6.2020                -4 213.72     0.00
    USD      244  727.55       AUD     375  000.00      22.7.2020                -4 197.91     0.00
    USD      600  319.39       EUR     550  000.00      22.7.2020                -12  127.09     0.00
    USD      599  961.18       EUR     550  000.00      24.6.2020                -12  118.66     0.00
    USD      232  434.35       JPY    25 000  000.00      24.6.2020                  307.21     0.00
    USD      232  544.73       JPY    25 000  000.00      22.7.2020                  315.56     0.00
    USD      155  096.56       SGD     220  900.00      4.6.2020                -1 193.79     0.00
    USD      11 282.11       HKD      87 500.00      24.6.2020                  -1.23    0.00
    USD      11 275.58       HKD      87 500.00      22.7.2020                   0.45    0.00
    USD     1 046  951.98       EUR     940  000.00      24.6.2020                  851.88     0.00
    USD     1 047  595.31       EUR     940  000.00      22.7.2020                  868.59     0.00
    USD      219  782.81       AUD     330  000.00      22.7.2020                  728.40     0.00
    USD      293  990.83       JPY    31 500  000.00      24.6.2020                 1 510.63     0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      92 654.94       GBP      75 000.00      24.6.2020                  -76.72     0.00

    HKD     1 300  000.00       USD     167  576.36      24.6.2020                  61.76     0.00
    USD      219  784.85       AUD     330  000.00      24.6.2020                  726.86     0.00
    USD      92 667.41       GBP      75 000.00      22.7.2020                  -74.83     0.00
    USD      294  137.15       JPY    31 500  000.00      22.7.2020                 1 528.39     0.00
    HKD     1 300  000.00       USD     167  464.28      22.7.2020                  51.99     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                          -1 244  242.02     -0.25
                                                    *

    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                                  1.21
                                               5 898  446.62
    当座借越およびその他の短期負債                                           -229  246.30     -0.05
    その他の資産および負債                                           3 198  579.43     0.65
    純資産総額                                          488  867  866.14    100.00
    *

     2020  年５月31日現在、取引相手方のユービーエス・エイ・ジーの担保として590,000米ドルの現金が使用できる。
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    米ドル

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27            800  000.00         858  000.00
                                                       0.82
    USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%    18-15.03.28                200  000.00         230  581.18
                                                       0.22
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                230  000.00         245  124.39
                                                       0.23
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                     175  000.00         177  561.80
                                                       0.17
    USD   APPLE   INC  2.20000%    19-11.09.29                     500  000.00         536  731.10
                                                       0.51
    USD   APPLE   INC  2.25000%    16-23.02.21                     195  000.00         197  432.88
                                                       0.19
    USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                     200  000.00         211  683.70
                                                       0.20
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                     300  000.00         327  019.02
                                                       0.31
    USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                     500  000.00         563  969.20
                                                       0.54
    USD   APPLE   INC  3.45000%    14-06.05.24                     300  000.00         332  766.48
                                                       0.32
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%    18-15.12.23            200  000.00         215  718.80
                                                       0.21
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.75000%    16-15.03.23               500  000.00         532  324.45
                                                       0.51
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26               350  000.00         391  307.56
                                                       0.37
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                    500  000.00         525  340.50
                                                       0.50
    USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                    580  000.00         656  593.70
                                                       0.63
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%    17-24.05.27              300  000.00         334  160.10
                                                       0.32
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.62500%    19-20.05.22              140  000.00         146  365.50
                                                       0.14
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                  850  000.00         941  573.39
                                                       0.90
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.25000%    19-18.06.29           800  000.00         894  545.52
                                                       0.85
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  2.85000%    19-13.05.22         475  000.00         496  670.78
                                                       0.47
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                 200  000.00         218  760.02
                                                       0.21
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                 500  000.00         562  222.95
                                                       0.54
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 550  000.00         608  757.60
                                                       0.58
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  4.62500%    11-16.11.21               700  000.00         736  312.50
                                                       0.70
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                     600  000.00         643  125.00
        25.07.27                                               0.61
    USD   KOREA   RESOURCES     CORP-REG-S     3.00000%    17-24.04.22             400  000.00         408  625.00
                                                       0.39
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23           190  000.00         198  995.62
                                                       0.19
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25           50 000.00         53 621.50
                                                       0.05
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21           400  000.00         404  257.36
                                                       0.39
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.87500%    18-03.04.28           380  000.00         441  267.40
                                                       0.42
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        1 100  000.00        1 212  750.00
                                                       1.16
    USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%    15-13.01.25           600  000.00         640  386.00
                                                       0.61
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                   850  000.00         976  225.09
                                                       0.93
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               475  000.00         530  494.35
                                                       0.51
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.00000%    19-02.10.29                475  000.00         506  201.37
                                                       0.48
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 1.85000%    16-02.02.21                225  000.00         227  175.08
                                                       0.22
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               450  000.00         454  640.62
                                                       0.43
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29               400  000.00         451  000.00
                                                       0.43
    USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.75000%    17-12.04.27                430  000.00         478  730.74
                                                       0.46
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28              650  000.00         759  731.51
                                                       0.73
    USD   SANOFI   4.00000%    11-29.03.21                      600  000.00         617  954.64
                                                       0.59
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%    16-10.05.26           950  000.00        1 036  020.89
                                                       0.99
    USD   STATE   STREET   CORP  2.40000%    20-24.01.30                 260  000.00         276  131.41
                                                       0.26
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29           575  000.00         640  807.03
                                                       0.61
    USD   VISA  INC  3.15000%    15-14.12.25                     450  000.00         505  593.85
                                                       0.48
    USD   WALMART    INC  3.05000%    19-08.07.26                    425  000.00         475  572.53
                                                       0.45
    USD   WALMART    INC  3.12500%    18-23.06.21                    275  000.00         282  781.32
                                                       0.27
    USD   WALMART    INC  3.70000%    18-26.06.28                    500  000.00         591  634.10
                                                       0.56
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26                725  000.00         777  852.50
                                                       0.74
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.65000%    18-25.01.21                300  000.00         303  900.00
                                                       0.29
    米ドル合計                                          24 836  998.03
                                                      23.69
    ノート、固定利付債合計                                          24 836  998.03
                                                      23.69
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ノート、変動利付債
    米ドル
    USD   CITIGROUP     INC  3M LIBOR+143BP     16-01.09.23                165  000.00         166  033.36
                                                       0.16
    米ドル合計                                            166  033.36
                                                       0.16
    ノート、変動利付債合計                                            166  033.36
                                                       0.16
    中期債券、固定利付債
    米ドル
    USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-01.09.21               400  000.00         401  037.40
                                                       0.38
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    15-22.01.25               325  000.00         347  155.60
                                                       0.33
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    17-12.01.27               425  000.00         477  158.29
                                                       0.46
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    17-16.02.22               440  000.00         452  544.40
                                                       0.43
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.75000%    18-19.01.28               630  000.00         723  230.11
                                                       0.69
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    19-19.09.29               125  000.00         134  363.97
                                                       0.13
    USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANKING    GRP/NY   2.30000%    16-
                                     420  000.00         426  720.00
        01.06.21                                               0.41
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                225  000.00         245  900.61
                                                       0.23
    USD   CAISSE   D'AMOR   DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     925  000.00        1 024  178.50
        20.03.24                                               0.98
    USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%    17-02.11.27               350  000.00         392  795.69
                                                       0.37
    USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22            750  000.00         773  573.10
                                                       0.74
    USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               400  000.00         419  520.00
                                                       0.40
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.00000%    17-19.04.24                275  000.00         286  687.50
                                                       0.27
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%    17-18.01.22              800  000.00         822  589.20
                                                       0.78
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%    18-22.03.23              200  000.00         212  486.00
                                                       0.20
    USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%    17-28.09.22          75 000.00         69 425.92
                                                       0.07
    USD   SP POWERASSETS     LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              800  000.00         869  880.00
                                                       0.83
    USD   SUMITOMO    MITSUI   BANKING    CORP-REG-S     2.44000%    19-18.06.24          279  000.00         288  960.30
                                                       0.28
    USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%    16-10.03.21               400  000.00         404  312.92
                                                       0.39
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               210  000.00         212  443.58
                                                       0.20
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              700  000.00         718  354.28
                                                       0.69
    米ドル合計                                           9 703  317.37
                                                       9.26
    中期債券、固定利付債合計                                           9 703  317.37
                                                       9.26
    債券、固定利付債
    米ドル
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21                 920  000.00         937  552.68
                                                       0.89
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26                 250  000.00         272  708.95
                                                       0.26
    USD   BRITISH    COLUMBIA,     PROVINCE    OF 2.25000%    16-02.06.26            400  000.00         432  764.00
                                                       0.41
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%    14-29.01.24              225  000.00         248  372.21
                                                       0.24
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%    15-10.02.25              250  000.00         266  178.65
                                                       0.25
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.12500%    16-13.04.26              300  000.00         326  501.13
                                                       0.31
    USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 600  000.00         628  333.98
                                                       0.60
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  3.00000%    14-21.02.24           550  000.00         605  535.48
                                                       0.58
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  7.62500%    93-
                                     225  000.00         267  618.15
        19.01.23                                               0.26
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    15-
                                     500  000.00         549  600.00
        29.07.25                                               0.52
    USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                 200  000.00         218  562.50
                                                       0.21
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24           200  000.00         217  997.14
                                                       0.21
    USD   MICROSOFT     CORP  2.40000%    16-08.08.26                   500  000.00         549  309.15
                                                       0.52
    USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   350  000.00         352  495.50
                                                       0.34
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               500  000.00         550  957.35
                                                       0.53
    USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21           50 000.00         51 359.86
                                                       0.05
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24                100  000.00         109  644.01
                                                       0.10
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26                900  000.00         980  964.00
                                                       0.94
    米ドル合計                                           7 566  454.74
                                                       7.22
    債券、固定利付債合計                                           7 566  454.74
                                                       7.22
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.37500%    01-15.02.31              5 000.00          7 455.85
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.37500%    08-15.02.38              5 000.00          7 779.49
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.08.27              5 000.00          5 621.68
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.11.27              5 000.00          5 636.91
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29              30 000.00         35 192.58
                                                       0.03
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22              5 000.00          5 109.76
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    10-15.11.20              5 000.00          5 055.28
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.12500%    16-31.07.21              5 000.00          5 053.91
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    12-15.05.22              5 000.00          5 153.90
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.37500%    16-30.09.23              5 000.00          5 193.56
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              5 000.00          5 587.50
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              5 000.00          5 228.90
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    13-15.08.23              20 000.00         21 465.62
                                                       0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    17-15.05.27              15 000.00         16 942.38
                                                       0.02
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    15-15.05.25              5 000.00          5 442.38
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    19-30.11.24              5 000.00          5 274.22
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    20-15.05.30              195  000.00         194  581.05
                                                       0.19
    米ドル合計                                            341  774.97
                                                       0.33
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                            341  774.97

                                                       0.33
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29         200  000.00         434  816.87
                                                       0.41
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25         370  000.00         573  492.79
                                                       0.55
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26          95 000.00         109  642.51
                                                       0.10
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21         240  000.00         283  118.21
                                                       0.27
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27         377  000.00         426  178.29
                                                       0.41
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23          500  000.00         569  164.48
                                                       0.54
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25         499  000.00         569  000.84
                                                       0.54
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28         206  000.00         234  237.83
                                                       0.22
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   20-15.01.30         400  000.00         425  102.54
                                                       0.41
    米ドル合計                                           3 624  754.36
                                                       3.45
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                           3 624  754.36

                                                       3.45
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          46 239  332.83

                                                      44.11
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    米ドル

    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 600  000.00         636  081.60
                                                       0.61
    USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.25000%    10-15.10.20                200  000.00         202  878.22
                                                       0.19
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20         500  000.00         502  463.55
                                                       0.48
    USD   SCENTRE    GROUP   TRUST   1 / 2-REG-S    3.75000%    17-23.03.27           225  000.00         226  518.75
                                                       0.22
    米ドル合計                                           1 567  942.12
                                                       1.50
    ノート、固定利付債合計                                           1 567  942.12

                                                       1.50
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21         350  000.00         354  776.69
                                                       0.34
    米ドル合計                                            354  776.69
                                                       0.34
    中期債券、固定利付債合計                                            354  776.69

                                                       0.34
    中期債券、ゼロ・クーポン債

    米ドル

    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                     370  000.00         320  230.39
        01.05.30                                               0.30
    米ドル合計                                            320  230.39
                                                       0.30
    中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            320  230.39

                                                       0.30
    中期債券、変動利付債

    米ドル

    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   3M LIBOR+160BP     13-29.11.23              325  000.00         327  068.76
                                                       0.31
    米ドル合計                                            327  068.76
                                                       0.31
    中期債券、変動利付債合計                                            327  068.76

                                                       0.31
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22         490  000.00         555  749.54
                                                       0.53
    米ドル合計                                            555  749.54
                                                       0.53
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                            555  749.54

                                                       0.53
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           3 125  767.50

                                                       2.98
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    ルクセンブルグ

    EUR   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)   I-X-ACC          16 129.00        2 242  636.64
                                                       2.14
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   U-
                                      1 006.00        11 117  738.58
        X-A                                              10.61
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     U-X-ACC                      4 140  827.04
                                       336.00                3.95
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC                      4 548  744.06
                                       238.00                4.34
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERGING    ECONOMIES     CORP  (USD)-I-X-
                                      34 080.00        3 592  372.80
        DIS                                               3.43
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC      1 665.00        19 513  916.55
                                                      18.62
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND-GLOBAL     BONDS   (USD)-U-X
                                               6 325  297.30
        ACC                               490.00                6.03
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                         11 197.66
                                        1.00               0.01
    ルクセンブルグ合計                                          51 492  730.63
                                                      49.13
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          51 492  730.63

                                                      49.13
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                               51 492  730.63
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  49.13
    投資有価証券合計                                          100  857  830.96

                                                      96.22
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                             2 562.50

                                        8.00               0.00
    債券に係る金融先物合計                                             2 562.50
                                                       0.00
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             2 562.50

                                                       0.00
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ*
    USD   ICE/CDX.NA.IG.34        CDI  REC  1.00000%    20-20.06.25             2 500  000.00         32 535.56

                                                       0.03
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                            32 535.56
                                                       0.03
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                32 535.56
    取引されていない派生商品合計                                                  0.03
    派生商品合計                                            35 098.06

                                                       0.03
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      1 209  650.67      EUR    1 111  858.29      24.6.2020                -27  705.78    -0.03

    GBP       825  507.36      USD    1 020  359.29      24.6.2020                  316.24     0.00
    USD      1 264  348.71      EUR    1 166  496.02      22.7.2020                -34  590.18    -0.03
    GBP       825  702.76      USD    1 019  808.14      22.7.2020                 1 225.56     0.00
    JPY    4 297  498  000.00      USD    40 177  557.31      15.6.2020                -281  704.46    -0.27
    USD       516  315.66      JPY    55 680  100.00      15.6.2020                 -590.94     0.00
    USD       775  697.41      JPY    83 530  200.00      15.6.2020                  244.21     0.00
    JPY     89 706  900.00      USD     833  254.61      15.6.2020                 -459.97     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                           -343  265.32    -0.33
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           4 124  897.58     3.94

    当座借越およびその他の短期負債                                              -46.66     0.00
    その他の資産および負債                                            146  521.79     0.14
    純資産総額                                          104  821  036.41    100.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    米ドル

    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27            400  000.00         429  000.00
                                                       0.34
    USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%    18-15.03.28                250  000.00         288  226.48
                                                       0.23
    USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                    330  000.00         356  973.64
                                                       0.29
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                115  000.00         122  562.20
                                                       0.10
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                     246  000.00         249  601.17
                                                       0.20
    USD   APPLE   INC  2.20000%    19-11.09.29                     400  000.00         429  384.88
                                                       0.34
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                     380  000.00         414  224.09
                                                       0.33
    USD   APPLE   INC  2.90000%    17-12.09.27                     650  000.00         728  205.72
                                                       0.58
    USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                     750  000.00         846  308.63
                                                       0.68
    USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                     50 000.00         56 396.92
                                                       0.04
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26               400  000.00         447  208.64
                                                       0.36
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                    250  000.00         262  670.25
                                                       0.21
    USD   CORPORACION     ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22            225  000.00         235  408.50
                                                       0.19
    USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                    230  000.00         260  373.36
                                                       0.21
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%    17-24.05.27              450  000.00         501  240.15
                                                       0.40
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                  300  000.00         332  320.02
                                                       0.27
    USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                250  000.00         251  764.45
                                                       0.20
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.25000%    19-18.06.29           600  000.00         670  909.14
                                                       0.54
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                 475  000.00         519  555.05
                                                       0.42
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                 200  000.00         224  889.18
                                                       0.18
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                     300  000.00         321  562.50
        25.07.27                                               0.26
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25           95 000.00         101  880.85
                                                       0.08
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.87500%    18-03.04.28           680  000.00         789  636.40
                                                       0.63
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27         800  000.00         882  000.00
                                                       0.71
    USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                   250  000.00         270  821.30
                                                       0.22
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  1 030  000.00        1 182  955.11
                                                       0.95
    USD   MICROSOFT     CORP  4.00000%    11-08.02.21                   125  000.00         128  149.82
                                                       0.10
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               440  000.00         491  405.28
                                                       0.39
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.85000%    17-11.08.27                500  000.00         564  765.55
                                                       0.45
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               600  000.00         606  187.50
                                                       0.49
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29               600  000.00         676  500.00
                                                       0.54
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28              250  000.00         292  204.43
                                                       0.23
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%    16-10.05.26           250  000.00         272  637.08
                                                       0.22
    USD   STATE   STREET   CORP  2.40000%    20-24.01.30                 139  000.00         147  624.11
                                                       0.12
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.45500%    19-19.02.29           300  000.00         334  334.10
                                                       0.27
    USD   VISA  INC  3.15000%    15-14.12.25                     300  000.00         337  062.57
                                                       0.27
    USD   WALMART    INC  3.05000%    19-08.07.26                    100  000.00         111  899.42
                                                       0.09
    USD   WALMART    INC  3.70000%    18-26.06.28                    600  000.00         709  960.92
                                                       0.57
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26                850  000.00         911  965.00
                                                       0.73
    米ドル合計                                          16 760  774.41
                                                      13.43
    ノート、固定利付債合計                                          16 760  774.41

                                                      13.43
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-01.09.21               200  000.00         200  518.70
                                                       0.16
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    17-12.01.27               550  000.00         617  498.97
                                                       0.49
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.75000%    18-19.01.28               250  000.00         286  996.07

                                                       0.23
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    19-19.09.29               760  000.00         816  932.97
                                                       0.65
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                165  000.00         180  327.12
                                                       0.14
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         175  000.00         188  496.00
                                                       0.15
    USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%    17-02.11.27               250  000.00         280  568.35
                                                       0.23
    USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               200  000.00         209  760.00
                                                       0.17
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    20-18.02.25               225  000.00         230  945.96
                                                       0.19
    USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK-REG-S        1.75000%    20-14.01.27         200  000.00         212  884.00
                                                       0.17
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.00000%    17-19.04.24                550  000.00         573  375.00
                                                       0.46
    USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 7.50000%    99-15.09.29                400  000.00         616  529.48
                                                       0.49
    USD   SP POWERASSETS     LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              500  000.00         543  675.00
                                                       0.44
    USD   SUMITOMO    MITSUI   BANKING    CORP-REG-S     2.44000%    19-18.06.24          200  000.00         207  140.00
                                                       0.17
    USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               175  000.00         177  036.32
                                                       0.14
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              500  000.00         513  110.20
                                                       0.41
    米ドル合計                                           5 855  794.14
                                                       4.69
    中期債券、固定利付債合計                                           5 855  794.14

                                                       4.69
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21                 200  000.00         203  815.80
                                                       0.16
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26                  80 000.00         87 266.86
                                                       0.07
    USD   BRITISH    COLUMBIA,     PROVINCE    OF 2.25000%    16-02.06.26            200  000.00         216  382.00
                                                       0.17
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%    14-29.01.24              150  000.00         165  581.48
                                                       0.13
    USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 550  000.00         575  972.81
                                                       0.46
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    15-
                                     550  000.00         604  560.00
        29.07.25                                               0.48
    USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24            600  000.00         643  875.00
                                                       0.52
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24           120  000.00         130  798.28
                                                       0.11
    USD   MICROSOFT     CORP  2.40000%    16-08.08.26                   200  000.00         219  723.66
                                                       0.18
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               200  000.00         220  382.94
                                                       0.18
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26                425  000.00         463  233.00
                                                       0.37
    米ドル合計                                           3 531  591.83
                                                       2.83
    債券、固定利付債合計                                           3 531  591.83

                                                       2.83
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.37500%    01-15.02.31              33 000.00         49 208.67
                                                       0.04
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.37500%    08-15.02.38              90 000.00         140  030.86
                                                       0.12
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.08.27              155  000.00         174  272.06
                                                       0.14
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.11.27              130  000.00         146  559.76
                                                       0.12
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29              262  000.00         307  348.51
                                                       0.24
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22               1 000.00          1 021.96
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              11 000.00         12 292.50
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              285  000.00         298  047.64
                                                       0.24
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    13-15.08.23               1 000.00          1 073.28
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.12500%    15-15.05.25              160  000.00         174  156.24
                                                       0.14
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    20-15.05.30              410  000.00         409  119.14
                                                       0.33
    米ドル合計                                           1 713  130.62
                                                       1.38
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                           1 713  130.62

                                                       1.38
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    財務省証券（T-note）、変動利付債
    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29          200  000.00         434  816.88
                                                       0.35
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25          410  000.00         635  492.01
                                                       0.51
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26          555  000.00         640  543.12
                                                       0.51
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21          260  000.00         306  711.38
                                                       0.25
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27          275  000.00         310  872.76
                                                       0.25
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23          560  000.00         637  464.22
                                                       0.51
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25          560  000.00         638  558.07
                                                       0.51
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28          430  000.00         488  943.05
                                                       0.39
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   20-15.01.30          400  000.00         425  102.54
                                                       0.34
    米ドル合計                                           4 518  504.03
                                                       3.62
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                           4 518  504.03

                                                       3.62
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          32 379  795.03

                                                      25.95
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    ノート、固定利付債
    米ドル

    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 375  000.00         397  551.00
                                                       0.32
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-144A    3.62500%    18-24.09.28              300  000.00         345  986.34
                                                       0.28
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          300  000.00         301  478.13
                                                       0.24
    USD   SCENTRE    GROUP   TRUST   1 / 2-REG-S    3.75000%    17-23.03.27           150  000.00         151  012.50
                                                       0.12
    米ドル合計                                           1 196  027.97
                                                       0.96
    ノート、固定利付債合計                                           1 196  027.97

                                                       0.96
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21          150  000.00         152  047.16
                                                       0.12
    米ドル合計                                            152  047.16
                                                       0.12
    中期債券、固定利付債合計                                            152  047.16

                                                       0.12
    中期債券、ゼロ・クーポン債

    米ドル

    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                     150  000.00         129  823.13
        01.05.30                                               0.10
    米ドル合計                                            129  823.13
                                                       0.10
    中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            129  823.13

                                                       0.10
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22          360  000.00         408  305.78
                                                       0.33
    米ドル合計                                            408  305.78
                                                       0.33
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                            408  305.78

                                                       0.33
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           1 886  204.04

                                                       1.51
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   SOURCE   MARKETS    PLC  - MSCI  USA  SOURCE   ETF-A             16 075.00        1 319  677.13
                                                       1.06
    USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC          16 075.00        1 325  544.50
                                                       1.06
    アイルランド合計                                           2 645  221.63
                                                       2.12
    ルクセンブルグ

    EUR   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)   I-X-ACC          17 788.00        2 473  310.23
                                                       1.98
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   U-
                                      1 382.00        15 273  076.26
        X-A                                              12.24
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     U-X-ACC                      7 345  038.44
                                       596.00                5.88
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC                      5 236  789.38
                                       274.00                4.20
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERGING    ECONOMIES     CORP  (USD)-I-X-
                                      38 428.00        4 050  695.48
        DIS                                               3.25
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC      1 943.00        22 772  096.01
                                                      18.25
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND-GLOBAL     BONDS   (USD)-U-X
                                               7 125  641.04
        ACC                               552.00                5.71
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   FUND  - GLOBAL   SUSTAINABLE     (USD)   U-X-ACC                 4 122  512.00
                                       400.00                3.30
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV   - GLB  EM OPP(USD)-U-X-ACC                          397  438.50
                                        15.00               0.32
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV-GLOBAL      QUANTITATIVE      (USD)   U-X-ACC                 4 191  910.72
                                       304.00                3.36
    USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV   - GLOBAL   OPPORTUNITY     (USD)   U-X-ACC                 2 140  000.48
                                       232.00                1.71
    USD   UBS  (LUX)   INST  FUND-KEY    SEL.  GLOBAL   EQUITY   FA-USD                    4 188  368.80
                                       176.00                3.36
    USD   UBS  (LUX)   INSTITUTION     SICAV-EQUITIES       GLB  (EX  USA)  PASSIVE
                                      15 385.00        1 392  342.50
        XA                                               1.11
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                        1 634  858.36
                                       146.00                1.31
    ルクセンブルグ合計                                          82 344  078.20
                                                      65.98
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          84 989  299.83

                                                      68.10
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                               84 989  299.83
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  68.10
    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    指数に係るオプション、従来型
    米ドル

    USD   S&P  500  INDEX   CALL  2600.00000     18.09.20                           241  350.00
                                        5.00               0.19
    USD   S&P  500  INDEX   PUT  2225.00000     18.09.20                           -11  200.00
                                        -5.00               -0.01
    米ドル合計                                            230  150.00
                                                       0.18
    指数に係るオプション、従来型合計                                            230  150.00

                                                       0.18
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                            230  150.00

                                                       0.18
    投資有価証券合計                                          119  485  448.90

                                                      95.74
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            -1 500.00

                                        -8.00               0.00
    債券に係る金融先物合計                                            -1 500.00
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    指数に係る金融先物

    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   19.06.20                            -921  282.55

                                       -130.00                -0.74
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   19.06.20                             450  192.57
                                        19.00               0.36
    GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   19.06.20                              593  249.45
                                        72.00               0.48
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   19.06.20                                16 275.00
                                        3.00               0.01
    AUD   SPI  200  INDEX   FUTURES    18.06.20                              -44  083.31
                                        -4.00               -0.04
    JPY   NIKKEI   225  (OSE)   INDEX   FUTURE   11.06.20                          -169  861.24
                                        -6.00               -0.14
    CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   18.06.20                             -66  596.73
                                        -5.00               -0.04
    指数に係る金融先物合計                                           -142  106.81
                                                      -0.11
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                           -143  606.81

                                                      -0.11
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

    クレジット・デフォルト・スワップ*
    USD   ICE/CDX.NA.IG.34        CDI  REC  1.00000%    20-20.06.25             3 000  000.00         39 042.67

                                                       0.03
    クレジット・デフォルト・スワップ合計                                            39 042.67
                                                       0.03
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                39 042.67
    取引されていない派生商品合計                                                  0.03
    派生商品合計                                           -104  564.14

                                                      -0.08
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD       52 584.01      SGD      75 000.00      24.6.2020                 -482.69     0.00

    USD      2 347  813.71      EUR    2 158  008.25      24.6.2020                -53  774.21    -0.04
    USD       727  807.78      AUD    1 147  460.47      24.6.2020                -33  890.34    -0.04
    GBP      1 650  157.90      USD    2 039  659.52      24.6.2020                  632.14     0.00
    USD       561  875.47      CAD     794  617.78      24.6.2020                -13  026.86    -0.01
    USD       65 385.05      NOK     694  521.10      24.6.2020                -6 080.10     0.00
    USD       768  631.24      JPY    82 644  922.00      24.6.2020                 1 266.07     0.00
    USD       358  850.25      CHF     347  025.42      24.6.2020                -2 616.99     0.00
    USD       105  019.91      DKK     720  000.00      24.6.2020                -2 481.39     0.00
    NZD        5 000.00      USD      2 996.89      24.6.2020                  99.04    0.00
    USD       103  155.98      HKD     800  000.00      24.6.2020                  -5.94    0.00
    USD       69 934.00      SEK     702  697.98      24.6.2020                -4 691.50     0.00
    GBP       68 000.00      USD      83 788.87      24.6.2020                  287.83     0.00
    USD       67 096.84      CHF      65 000.00      24.6.2020                 -608.20     0.00
    USD       54 270.19      EUR      50 000.00      24.6.2020                -1 373.43     0.00
    USD       32 253.23      CAD      45 000.00      24.6.2020                 -304.06     0.00
    USD      2 242  684.25      EUR    2 069  114.51      22.7.2020                -61  355.58    -0.05
    USD       295  880.66      CHF     286  971.10      22.7.2020                -3 280.01     0.00
    USD       89 373.73      DKK     615  000.00      22.7.2020                -2 507.16     0.00
    GBP      2 168  941.42      USD    2 678  814.00      22.7.2020                 3 219.27     0.00
    USD       769  489.35      JPY    82 624  073.00      22.7.2020                 1 980.55     0.00
    CAD       206  118.20      USD     147  130.49      22.7.2020                 1 995.84     0.00
    USD       70 995.76      SEK     697  396.45      22.7.2020                -3 085.62     0.00
    USD       104  417.25      HKD     810  000.00      22.7.2020                  41.73    0.00
    USD       52 952.27      SGD      75 000.00      22.7.2020                 -119.91     0.00
    *

     額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD       67 476.72      NOK     692  981.75      22.7.2020                -3 843.99     0.00

    AUD       549  876.66      USD     356  928.79      22.7.2020                 8 080.01     0.00
    GBP      1 020  000.00      USD    1 242  603.78      24.6.2020                18 546.74     0.01
    GBP      1 010  000.00      USD    1 230  596.12      22.7.2020                18 332.77     0.01
    USD       92 759.64      EUR      85 000.00      22.7.2020                -1 891.18     0.00
    USD       92 704.22      EUR      85 000.00      24.6.2020                -1 889.94     0.00
    USD       115  155.60      EUR     105  000.00      22.7.2020                -1 766.00     0.00
    USD       115  087.25      EUR     105  000.00      24.6.2020                -1 764.36     0.00
    USD       78 045.31      EUR      70 000.00      22.7.2020                  97.58    0.00
    USD       77 997.71      EUR      70 000.00      24.6.2020                  96.64    0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                           -146  163.25    -0.12
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           5 445  785.37     4.36

    当座借越およびその他の短期負債                                            -32  598.44    -0.03
    その他の資産および負債                                            151  936.10     0.13
    純資産総額                                          124  799  844.54    100.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                261/572













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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    無記名株式
    オーストリア

    EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                         1 106.00         41 508.94
                                                       0.00
    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      4 663.00         102  518.85
                                                       0.01
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           2 083.00         68 861.98
                                                       0.01
    EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    1 858.00         34 183.98
                                                       0.00
    EUR   VERBUND    AG CLASS'A'NPV                         1 002.00         44 627.57
                                                       0.01
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                        1 855.00         36 181.89
                                                       0.00
    オーストリア合計                                            327  883.21
                                                       0.03
    ベルギー

    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                      10 988.00         512  245.05
                                                       0.05
    EUR   COLRUYT    SA NPV                                    52 625.95
                                       870.00                0.01
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                 5 520.82
                                        47.00               0.00
    EUR   GALAPAGOS     NV NPV                                  137  869.78
                                       676.00                0.01
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      1 098.00         88 817.32
                                                       0.01
    EUR   PROXIMUS    SA NPV                         2 156.00         45 074.67
                                                       0.00
    EUR   SOFINA   NPV                                      36 667.51
                                       134.00                0.00
    EUR   SOLVAY   SA NPV                          1 054.00         80 287.11
                                                       0.01
    EUR   UMICORE    NPV                           2 903.00         128  649.42
                                                       0.01
    ベルギー合計                                           1 087  757.63
                                                       0.10
    カナダ

    CAD   AIR  CANADA   VAR  VTG  SHS  NPV                    2 332.00         26 825.93
                                                       0.00
    CAD   ALGONQUIN     PWR&UTIL    COM  NPV                    9 300.00         129  723.63
                                                       0.01
    CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                       4 947.00         52 898.76
                                                       0.01
    CAD   ATCO  LTD  CL 1 NON  VTG                      1 229.00         34 508.39
                                                       0.00
    CAD   BOMBARDIER     INC  CLASS'B'SUB-VTG       NPV                34 857.00         11 222.24
                                                       0.00
    CAD   CAE  INC  COM  NPV                         4 749.00         70 984.18
                                                       0.01
    CAD   CAMECO   CORP  COM                         7 141.00         77 289.36
                                                       0.01
    CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                    2 162.00         51 680.28
                                                       0.00
    CAD   CI FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    3 932.00         46 426.16
                                                       0.00
    CAD   EMERA   INC  COM                          4 319.00         171  047.65
                                                       0.02
    CAD   EMPIRE   LTD  CL A                        2 938.00         66 233.60
                                                       0.01
    CAD   HUSKY   ENERGY   INC  COM                       6 270.00         17 600.64
                                                       0.00
    CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                      5 868.00         113  267.43
                                                       0.01
    CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                      1 349.00         31 914.56
                                                       0.00
    CAD   KEYERA   CORPORATION     COM  NPV                    3 856.00         60 872.46
                                                       0.01
    CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                    22 153.00         143  444.76
                                                       0.01
    CAD   KIRKLAND    LAKE  GOLD  COM  NPV                    4 847.00         186  031.94
                                                       0.02
    CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                     11 373.00         52 166.71
                                                       0.01
    CAD   METHANEX    CORP  COM                                   7 005.17
                                       434.00                0.00
    CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                        1 438.00         67 218.33
                                                       0.01
    CAD   PAN  AMER  SILVER   COM  NPV                                7 352.76
                                       251.00                0.00
    CAD   PRAIRIESKY     ROYALTY    COM  NPV                    2 162.00         14 202.69
                                                       0.00
    CAD   QUEBECOR    INC  CL B                       3 572.00         78 226.33
                                                       0.01
    CAD   RITCHIE    BROS  AUCTIONEERS     COM                              5 518.39
                                       128.00                0.00
    CAD   TELUS   CORPORATION     COM  NPV
                                        3.00          51.79    0.00
    CAD   TELUS   CORPORATION     NPV                      7 132.00         122  392.59
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   TMX  GROUP   LTD  COM  NPV                                 5 691.34

                                        57.00               0.00
    CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                              24 557.85
                                       911.00                0.00
    CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                      1 924.00         123  691.68
                                                       0.01
    CAD   YAMANA   GOLD  INC  COM                       1 063.00          5 729.53
                                                       0.00
    カナダ合計                                           1 805  777.13
                                                       0.17
    フィンランド

    EUR   KONE  CORPORATION     NPV  ORD  'B'                   4 980.00         333  921.24
                                                       0.03
    EUR   METSO   OYJ  NPV                          1 771.00         57 464.08
                                                       0.01
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER'B'EUR3.50                       6 144.00         48 003.96
                                                       0.00
    フィンランド合計                                            439  389.28
                                                       0.04
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                            2 571.00         72 497.24
                                                       0.01
    EUR   ADP  EUR3                                       42 189.49
                                       405.00                0.00
    EUR   AIR  LIQUIDE(L')     EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                    6 896.00         936  600.48
                                                       0.09
    EUR   AIRBUS   EUR1                           8 517.00         537  169.28
                                                       0.05
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                           2 608.00         109  774.17
                                                       0.01
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                  69 035.39
                                       927.00                0.01
    EUR   ARKEMA   EUR10                                      85 594.80
                                       982.00                0.01
    EUR   ATOS  SE EUR1                           1 378.00         103  955.74
                                                       0.01
    EUR   AXA  EUR2.29                            26 407.00         481  143.28
                                                       0.04
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                               81 136.48
                                       565.00                0.01
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         15 868.00         569  325.58
                                                       0.05
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                          12 078.00         34 474.12
                                                       0.00
    EUR   BOUYGUES    EUR1                          3 044.00         93 250.26
                                                       0.01
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                        4 280.00         87 076.09
                                                       0.01
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                          2 360.00         241  775.95
                                                       0.02
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          8 583.00         130  368.39
                                                       0.01
    EUR   CASINO   GUICH-PERR     EUR1.53                                 32 824.87
                                       871.00                0.00
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                       7 410.00         239  609.87
                                                       0.02
    EUR   CNP  ASSURANCES     EUR1                        2 290.00         24 084.55
                                                       0.00
    EUR   COVIVIO    EUR3                                     48 550.57
                                       829.00                0.00
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                     15 954.00         138  848.09
                                                       0.01
    EUR   DANONE   EUR0.25                           9 004.00         616  560.30
                                                       0.06
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR8                                 25 595.17
                                        30.00               0.00
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.50                      1 902.00         322  113.76
                                                       0.03
    EUR   EDENRED    EUR2                           3 695.00         154  458.81
                                                       0.01
    EUR   EDF  EUR0.5                             8 673.00         76 754.81
                                                       0.01
    EUR   EIFFAGE    EUR4                           1 119.00         102  067.01
                                                       0.01
    EUR   ENGIE   EUR1                           25 595.00         302  784.82
                                                       0.03
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                       4 135.00         532  399.91
                                                       0.05
    EUR   EURAZEO    NPV                                     26 065.70
                                       535.00                0.00
    EUR   FAURECIA    EUR7                                     37 667.31
                                       977.00                0.00
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                         6 494.00         93 762.34
                                                       0.01
    EUR   HERMES   INTL  NPV                                   387  625.94
                                       466.00                0.04
    EUR   ICADE   NPV                                      26 198.18
                                       366.00                0.00
    EUR   ILIAD   NPV                                      50 568.32
                                       287.00                0.01
    EUR   INGENICO    GROUP   EUR1                                  121  437.25
                                       879.00                0.01
    EUR   IPSEN   EUR1                                      42 310.01
                                       538.00                0.00
    EUR   JC DECAUX   SA NPV                                   18 005.22
                                       885.00                0.00
    EUR   KERING   EUR4                           1 092.00         570  416.64
                                                       0.05
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          2 786.00         52 807.08
                                                       0.01
    EUR   L'OREAL    EUR0.20                           3 616.00        1 053  429.27
                                                       0.10
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                         3 847.00         262  315.60
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      3 985.00        1 662  268.03

                                                       0.15
    EUR   NATIXIS    EUR1.6                          13 219.00         29 305.38
                                                       0.00
    EUR   ORANGE   EUR4                           28 722.00         346  486.00
                                                       0.03
    EUR   ORPEA   EUR2.5                                      63 195.72
                                       538.00                0.01
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        3 089.00         481  390.49
                                                       0.04
    EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         8 208.00         116  911.81
                                                       0.01
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                      3 293.00         93 478.96
                                                       0.01
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  39 560.06
                                       333.00                0.00
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                         3 212.00         72 189.80
                                                       0.01
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                           4 631.00         442  290.00
                                                       0.04
    EUR   SANOFI   EUR2                           16 478.00        1 604  363.92
                                                       0.15
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                         115  256.15
                                       425.00                0.01
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      7 948.00         788  967.07
                                                       0.07
    EUR   SCOR  SE EUR7.876972     (POST   CONS)                   2 265.00         55 881.91
                                                       0.01
    EUR   SEB  SA EUR1                                      43 649.95
                                       318.00                0.00
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        11 222.00         165  172.30
                                                       0.02
    EUR   SODEXO   EUR4                           1 367.00         92 056.06
                                                       0.01
    EUR   SUEZ  EUR4                            5 224.00         59 329.46
                                                       0.01
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                 201  011.43
                                       848.00                0.02
    EUR   THALES   EUR3                           1 492.00         114  149.09
                                                       0.01
    EUR   TOTAL   EUR2.5                           35 012.00        1 309  545.74
                                                       0.12
    EUR   UBISOFT    ENTERTAIN     EUR0.31                      1 332.00         103  211.75
                                                       0.01
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            2 043.00         108  399.73
                                                       0.01
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       3 381.00         83 302.95
                                                       0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                      7 988.00         174  910.12
                                                       0.02
    EUR   VINCI   EUR2.50                            7 376.00         681  317.76
                                                       0.06
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         12 035.00         273  499.11
                                                       0.03
    EUR   WENDEL   EUR4                                      37 670.85
                                       410.00                0.00
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                          2 049.00         152  980.25
                                                       0.01
    フランス合計                                          18 546  379.99
                                                       1.70
    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                  4 715.00         275  872.81
                                                       0.03
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        1 538.00         161  259.47
                                                       0.01
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                67 717.75
                                       661.00                0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                       14 146.00         55 089.30
                                                       0.00
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                      1 493.00         146  875.72
                                                       0.01
    EUR   COVESTRO    AG NPV                         2 460.00         91 094.12
                                                       0.01
    EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    5 289.00         236  623.07
                                                       0.02
    EUR   FRAPORT    AG NPV                                    29 779.83
                                       600.00                0.00
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      3 170.00         266  576.90
                                                       0.02
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                    6 047.00         290  579.64
                                                       0.03
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         2 331.00         69 463.47
                                                       0.01
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       2 158.00         107  132.14
                                                       0.01
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        1 443.00         115  648.97
                                                       0.01
    EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                   29 915.54
                                       340.00                0.00
    EUR   KION  GROUP   AG NPV                                  50 255.97
                                       900.00                0.00
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  72 735.08
                                       687.00                0.01
    EUR   LANXESS    AG NPV                         1 240.00         64 110.51
                                                       0.01
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                         1 919.00         220  183.95
                                                       0.02
    EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        2 588.00         24 170.09
                                                       0.00
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                                 41 325.58
                                       524.00                0.00
    EUR   PUMA  SE NPV                           1 200.00         85 668.75
                                                       0.01
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                         8 674.00         287  429.53
                                                       0.03
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         14 690.00        1 854  637.84
                                                       0.17
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        1 865.00         204  134.02

                                                       0.02
    EUR   TEAMVIEWER     AG NPV                        1 491.00         75 885.31
                                                       0.01
    EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       6 923.00         46 666.85
                                                       0.00
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                 73 338.57
                                       463.00                0.01
    EUR   WIRECARD    AG NPV                         1 701.00         178  917.67
                                                       0.02
    EUR   ZALANDO    SE NPV                         2 077.00         140  561.75
                                                       0.01
    ドイツ合計                                           5 363  650.20
                                                       0.49
    アイルランド

    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                    1 091.99         140  052.55
                                                       0.01
    GBP   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                              118  772.73
                                       934.54                0.01
    EUR   KERRY   GROUP   'A'ORD   EUR0.125(DUBLIN       LIST               2 221.00         274  969.92
                                                       0.03
    アイルランド合計                                            533  795.20
                                                       0.05
    イタリア

    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                     15 710.00         218  175.61
                                                       0.02
    EUR   DIASORIN    SPA  EUR1                                   51 371.10
                                       245.00                0.01
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                        8 852.00         103  437.72
                                                       0.01
    EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                         6 073.00         37 829.69
                                                       0.00
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      8 521.00         74 821.97
                                                       0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                  87 982.00         33 940.20
                                                       0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     131  310.00         48 492.81
                                                       0.00
    イタリア合計                                            568  069.10
                                                       0.05
    ルクセンブルグ

    EUR   AROUNDTOWN     SA EUR0.01                        19 041.00         104  672.82
                                                       0.01
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                122  371.63
                                       181.00                0.01
    ルクセンブルグ合計                                            227  044.45
                                                       0.02
    オランダ

    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       1 839.00         59 289.36
                                                       0.01
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                3 008.00         246  261.83
                                                       0.02
    EUR   ALTICE   EUROPE   N.V.  EUR0.01    (COMMON    SHARES   A)           8 794.00         35 215.22
                                                       0.00
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                           1 484.00         79 994.25
                                                       0.01
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       1 632.00         134  517.82
                                                       0.01
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         3 801.00         348  728.93
                                                       0.03
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                       53 698.00         346  798.02
                                                       0.03
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                      1 718.00         186  438.85
                                                       0.02
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         50 832.00         124  620.72
                                                       0.01
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      15 913.00         403  755.83
                                                       0.04
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                    13 235.00         600  508.43
                                                       0.05
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      4 077.00         391  799.70
                                                       0.04
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          3 447.00         150  725.17
                                                       0.01
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                        1 713.00         71 892.84
                                                       0.01
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                      9 904.00         243  359.22
                                                       0.02
    EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                         1 052.00         57 702.18
                                                       0.01
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                        4 114.00         328  022.58
                                                       0.03
    オランダ合計                                           3 809  630.95
                                                       0.35
    スペイン

    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                      3 759.00         95 961.38
                                                       0.01
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                  138  182.57
                                       969.00                0.01
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                       6 305.00         329  207.44
                                                       0.03
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        50 578.00         94 489.41
                                                       0.01
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      3 680.00         208  438.37
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          3 704.00         83 268.12
                                                       0.01
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          4 499.00         106  845.28
                                                       0.01
    EUR   FERROVIAL     SA EUR0.2                         7 148.00         194  165.32
                                                       0.02
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               4 484.00         140  256.30
                                                       0.01
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                  84 713.00         912  905.13
                                                       0.08
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                    15 543.00         433  095.86
                                                       0.04
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      3 957.00         73 484.20
                                                       0.01
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      6 044.00         106  493.01
                                                       0.01
    EUR   REPSOL   SA EUR1                         21 470.00         199  893.63
                                                       0.02
    EUR   SIEMENS    GAMESA   REN  EUR0.17                      3 366.00         56 668.01
                                                       0.00
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                        64 469.00         304  130.98
                                                       0.03
    スペイン合計                                           3 477  485.01
                                                       0.32
    スイス

    CHF   PARGESA    HLDGS   SA CHF20(BR)                       1 156.00         87 238.47
                                                       0.01
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                  154  606.64
                                       774.00                0.01
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         7 603.00         515  361.05
                                                       0.05
    CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                       1 234.00         187  662.54
                                                       0.02
    スイス合計                                            944  868.70
                                                       0.09
    イギリス

    USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    3 459.00         130  404.30
                                                       0.01
    EUR   UNILEVER    EUR0.16                          20 957.00        1 083  752.52
                                                       0.10
    イギリス合計                                           1 214  156.82
                                                       0.11
    無記名株式合計                                          38 345  887.67

                                                       3.52
    参加証券

    スイス

    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            233  454.77
                                        28.00               0.02
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG PTG  CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                  1 028.00         238  728.84
                                                       0.02
    スイス合計                                            472  183.61
                                                       0.04
    参加証券合計                                            472  183.61

                                                       0.04
    その他の株式

    スイス

    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                 18 191.00        6 299  724.89
                                                       0.58
    スイス合計                                           6 299  724.89
                                                       0.58
    その他の株式合計                                           6 299  724.89

                                                       0.58
    優先株式

    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                             29 412.56
                                       639.00                0.00
    EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                 1 142.00         45 502.28
                                                       0.00
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                2 637.00         235  482.67
                                                       0.02
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                2 146.00         116  753.21
                                                       0.01
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                             196  554.47
                                       530.00                0.02
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   2 591.00         381  878.10
                                                       0.04
    ドイツ合計                                           1 005  583.29
                                                       0.09
    優先株式合計                                           1 005  583.29

                                                       0.09
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    記名株式

    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                            2 725.00         92 965.49
                                                       0.01
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         3 685.00         192  940.39
                                                       0.02
    EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                                 31 898.95
                                       778.00                0.00
    EUR   UCB  NPV                             1 907.00         190  912.63
                                                       0.02
    ベルギー合計                                            508  717.46
                                                       0.05
    カナダ

    CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                    12 180.00         71 113.15
                                                       0.01
    CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                    4 214.00         268  565.52
                                                       0.02
    CAD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC  SUB  VTG  SH             15 356.00         478  833.45
                                                       0.04
    CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                   21 520.00         858  962.81
                                                       0.08
    CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                    11 394.00         559  890.38
                                                       0.05
    CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                    31 177.00         746  831.48
                                                       0.07
    CAD   BCE  INC  COM  NEW                         2 749.00         113  822.36
                                                       0.01
    CAD   BLACKBERRY     LTD  NPV                        9 065.00         41 973.67
                                                       0.00
    CAD   BROOKFIELD     ASSET   M LTD  VTG  SHS  NPV  CL'A'              23 774.50         743  576.65
                                                       0.07
    CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                     2 414.00         602  714.08
                                                       0.06
    CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                    20 840.00         379  196.93
                                                       0.03
    CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                     12 590.00        1 080  287.95
                                                       0.10
    CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                     1 028.00         87 478.92
                                                       0.01
    CAD   CCL  INDUSTRIES     INC  'B'NON-VTG     COM  NPV               2 658.00         89 208.96
                                                       0.01
    CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                  7 946.00         507  562.11
                                                       0.05
    CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                    18 641.00         80 918.83
                                                       0.01
    CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES    C                4 258.00         271  030.85
                                                       0.02
    CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                            420  100.73
                                       371.00                0.04
    CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                      5 333.00         180  107.39
                                                       0.02
    CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                      35 685.00        1 156  109.31
                                                       0.11
    CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   SUB-VTG    COM  NPV                          123  689.84
                                       447.00                0.01
    CAD   FIRST   CAP  REAL  EST  UNIT                      1 400.00         13 258.57
                                                       0.00
    CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                        7 967.00         305  549.61
                                                       0.03
    CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                    3 312.00         463  085.75
                                                       0.04
    CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                    3 559.00         49 180.22
                                                       0.00
    CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                    4 888.00         79 285.89
                                                       0.01
    CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    1 902.00         60 505.67
                                                       0.01
    CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                     4 756.00         74 013.57
                                                       0.01
    CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                     2 450.00         232  982.20
                                                       0.02
    CAD   INTER   PIPELINE    LTD  COM  NPV                    7 431.00         67 794.03
                                                       0.01
    CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                        3 184.00         157  011.60
                                                       0.01
    CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                      5 193.00         218  134.55
                                                       0.02
    CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                     34 955.00         432  448.63
                                                       0.04
    CAD   METRO   INC  CL A SUB                        4 549.00         188  976.69
                                                       0.02
    CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                    5 999.00         260  237.33
                                                       0.02
    CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                         10 204.00         346  974.39
                                                       0.03
    CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                       4 927.00         203  895.53
                                                       0.02
    CAD   PARKLAND    CORP.   COM  NPV                      2 600.00         72 834.61
                                                       0.01
    CAD   PEMBINA    PIPELINE     C  COM  NPV                    9 783.00         243  477.93
                                                       0.02
    CAD   POWER   CORP  CDA  COM                       10 236.00         165  959.17
                                                       0.01
    CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                    5 072.00         276  020.72
                                                       0.03
    CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS'B'COM     CAD1.62478                 6 448.00         269  172.04
                                                       0.02
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    25 299.00        1 635  045.34
                                                       0.15
    CAD   SAPUTO   INC  COM                         4 656.00         113  957.81
                                                       0.01
    CAD   SHAW  COMMUNICATIONS       INC  CL B CONV                 8 609.00         144  687.51
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                    1 831.00        1 384  271.50
                                                       0.13
    CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                      10 533.00         359  914.33
                                                       0.03
    CAD   SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  'NEW'                  27 057.00         463  347.70
                                                       0.04
    CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                    16 493.00         740  407.07
                                                       0.07
    CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS'B'SUB-VTG       COM  NPV             8 747.00         82 774.39
                                                       0.01
    CAD   THOMSON-REUTERS       CP COM  NPV(POST    REV  SPLIT)              3 554.00         237  121.89
                                                       0.02
    CAD   TORONTO-DOMINION        COM  NPV                    32 015.00        1 366  115.40
                                                       0.13
    CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                      1 337.00         96 207.51
                                                       0.01
    CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                    7 884.00         338  358.33
                                                       0.03
    カナダ合計                                          20 004  982.85
                                                       1.84
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                          2 010.00         126  055.73
                                                       0.01
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                         6 307.00         120  808.48
                                                       0.01
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        6 029.00         243  574.93
                                                       0.03
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                         81 890.00         324  782.62
                                                       0.03
    EUR   ORION   CORP  SER'B'NPV                         1 585.00         84 803.90
                                                       0.01
    EUR   SAMPO   PLC  SER'A'NPV                          6 616.00         236  380.96
                                                       0.02
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER'R'                      8 933.00         109  551.27
                                                       0.01
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                       7 865.00         227  201.99
                                                       0.02
    フィンランド合計                                           1 473  159.88
                                                       0.14
    フランス

    EUR   BOLLORE    EUR0.16    (RFD  01/01/2020)
                                        70.00          200.89     0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                                      80 822.91
                                       628.00                0.01
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       2 494.00         252  063.89
                                                       0.02
    フランス合計                                            333  087.69
                                                       0.03
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        2 641.00         696  826.32
                                                       0.06
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         5 854.00        1 060  234.49
                                                       0.10
    EUR   BASF  SE NPV                          12 762.00         690  555.21
                                                       0.06
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        14 232.00         961  256.21
                                                       0.09
    EUR   BRENNTAG    AG                          2 225.00         117  338.74
                                                       0.01
    EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                       12 221.00         453  768.70
                                                       0.04
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       1 722.00         165  074.92
                                                       0.02
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      27 954.00         234  173.67
                                                       0.02
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      2 788.00         458  672.18
                                                       0.04
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  3 456.00         35 144.42
                                                       0.00
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      14 477.00         450  575.68
                                                       0.04
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                      48 960.00         771  979.80
                                                       0.07
    EUR   E.ON  SE NPV                          32 831.00         347  154.97
                                                       0.03
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      3 422.00         84 313.13
                                                       0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                              144  600.38
                                       899.00                0.01
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  18 038.00         378  337.52
                                                       0.04
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     AG NPV                                 99 114.39
                                       795.00                0.01
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                              130  555.41
                                       810.00                0.01
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                      2 106.00         479  297.82
                                                       0.05
    EUR   SCOUT24    AG NPV                         1 227.00         93 833.67
                                                       0.01
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                         10 970.00        1 202  310.31
                                                       0.11
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      2 097.00         108  384.17
                                                       0.01
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                     13 761.00         42 339.30
                                                       0.00
    EUR   UNIPER   SE NPV                          2 823.00         88 238.61
                                                       0.01
    EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      1 763.00         72 324.37
                                                       0.01
    EUR   VONOVIA    SE NPV                         7 581.00         436  646.52
                                                       0.04
    ドイツ合計                                           9 803  050.91
                                                       0.90
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    アイルランド

    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                          11 057.00         360  368.14
                                                       0.03
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)               1 897.00         117  217.61
                                                       0.01
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                    2 904.00         94 517.54
                                                       0.01
    アイルランド合計                                            572  103.29
                                                       0.05
    イタリア

    EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                         7 525.00         122  166.49
                                                       0.01
    EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                7 969.00         64 709.52
                                                       0.01
    EUR   ENEL  EUR1                           116  005.00         890  492.36
                                                       0.08
    EUR   ENI  SPA  EUR1                          37 042.00         334  697.41
                                                       0.03
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                         1 771.00         299  238.72
                                                       0.03
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                      212  082.00         366  225.78
                                                       0.03
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                        8 635.00         56 055.61
                                                       0.01
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                         2 786.00         103  661.79
                                                       0.01
    EUR   NEXI  SPA  NPV                          3 931.00         64 584.01
                                                       0.01
    EUR   PIRELLI    &  C  SPA  NPV                       5 939.00         26 623.17
                                                       0.00
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         3 386.00         72 108.06
                                                       0.01
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                          1 754.00         79 837.45
                                                       0.01
    EUR   SNAM  EUR1                            28 654.00         133  357.79
                                                       0.01
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        20 198.00         136  376.18
                                                       0.01
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 29 976.00         255  613.60
                                                       0.02
    イタリア合計                                           3 005  747.94
                                                       0.28
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 10 222.00         97 842.65
                                                       0.01
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                         6 757.00         42 030.30
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            139  872.95
                                                       0.01
    オランダ

    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                    314  502.50
                                       239.00                0.03
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                          23 044.00         61 647.35
                                                       0.01
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       6 125.00        1 995  910.46
                                                       0.18
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    14 158.00         85 861.65
                                                       0.01
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                     15 322.00         135  358.89
                                                       0.01
    EUR   KONINKLIJKE     DSM  NV EUR1.5                      2 568.00         328  642.03
                                                       0.03
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        4 348.00         134  309.54
                                                       0.01
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                         7 115.00         590  412.02
                                                       0.05
    オランダ合計                                           3 646  644.44
                                                       0.33
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     39 080.00         183  576.50
                                                       0.02
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                         7 114.00         84 790.56
                                                       0.01
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                       3 477.00         59 484.32
                                                       0.00
    ポルトガル合計                                            327  851.38
                                                       0.03
    スペイン

    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     232  878.00         527  797.76
                                                       0.05
    EUR   BANKINTER     SA EUR0.3(REGD)                         9 843.00         41 726.11
                                                       0.00
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                     92 942.00         288  751.61
                                                       0.03
    EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                         16 549.00         29 140.31
                                                       0.00
    スペイン合計                                            887  415.79
                                                       0.08
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       47 430.00         932  604.04
                                                       0.09
    CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    3 905.00         185  433.64
                                                       0.02
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                          12 424.00         800  246.82
                                                       0.07
    CHF   BALOISE-HLDGS      CHF0.1(REGD)                        1 286.00         182  853.75
                                                       0.02
    CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                            152  838.56
                                        76.00               0.01
    CHF   BQE  CANT  VAUDOISE    CHF1                                 5 833.25
                                        60.00               0.00
    CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                          4 985.00         91 402.91
                                                       0.01
    CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                      66 225.00         604  414.28
                                                       0.06
    CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                       159  006.46
                                       215.00                0.01
    CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                                     463  068.18
                                       952.00                0.04
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                   850  358.07
                                       237.00                0.08
    CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  5 699.00         242  624.23
                                                       0.02
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      1 353.00         194  915.37
                                                       0.02
    CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    12 739.00         526  957.28
                                                       0.05
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     CHF100(REGD)                                260  435.10
                                        3.00               0.02
    CHF   LOGITECH    INTL  CHF0.25(REGD)      (POST-SUBD)                  3 878.00         228  796.75
                                                       0.02
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        1 943.00         953  601.02
                                                       0.09
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         77 169.00        8 342  638.01
                                                       0.77
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         55 534.00        4 799  612.80
                                                       0.44
    CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01    (REGD)                            392  776.10
                                       475.00                0.04
    CHF   RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  'A'             13 474.00         783  727.62
                                                       0.07
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                                136  352.24
                                       589.00                0.01
    CHF   SGS  LTD  CHF1(REGD)                                     363  823.25
                                       155.00                0.03
    CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       3 555.00         608  720.20
                                                       0.06
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   1 385.00         303  468.82
                                                       0.03
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  212  984.28
                                       263.00                0.02
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                         1 436.00         55 813.72
                                                      -0.01
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                                 305  545.96
                                       870.00                0.03
    CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3    (REGD)                   1 948.00         181  275.32
                                                       0.02
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                   330  355.99
                                       635.00                0.03
    CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                       1 682.00         256  843.34
                                                       0.02
    CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                      99 504.00        1 066  817.11
                                                       0.10
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     3 832.00        1 234  520.66
                                                       0.11
    スイス合計                                          26 210  665.13
                                                       2.40
    アメリカ合衆国

    CAD   BAUSCH   HEALTH   COMP  COM  NPV                    5 641.00         103  498.59
                                                       0.01
    CAD   OVINTIV    INC  COM  USD0.01                       2 830.00         21 252.64
                                                       0.00
    アメリカ合衆国合計                                            124  751.23
                                                       0.01
    記名株式合計                                          67 038  050.94

                                                       6.15
    預託証券

    ルクセンブルグ

    EUR   SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 'A'  NPV                  5 068.00         37 511.19
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            37 511.19
                                                       0.00
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                6 021.00         48 288.68
                                                       0.01
    オランダ合計                                            48 288.68
                                                       0.01
    預託証券合計                                            85 799.87

                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    投資信託証券

    アイルランド

    USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED     LTD  NOTE  DUE
                                    33 350  000.00        48 911  110.00
        31.03.21                                               4.49
    アイルランド合計                                          48 911  110.00
                                                       4.49
    投資信託証券合計                                          48 911  110.00

                                                       4.49
    投資信託、クローズド・エンド型

    カナダ

    CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                 3 301.00         34 772.51
                                                       0.00
    カナダ合計                                            34 772.51
                                                       0.00
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                            34 772.51

                                                       0.00
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   3M CO 2.25000%    16-19.09.26                      1 150  000.00        1 228  914.50
                                                       0.11
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27           4 475  000.00        4 799  437.50
                                                       0.44
    USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%    18-15.03.28               2 800  000.00        3 228  136.52
                                                       0.30
    USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   4 150  000.00        4 489  213.95
                                                       0.41
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23               1 000  000.00        1 065  758.20
                                                       0.10
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                    1 789  000.00        1 815  188.99
                                                       0.17
    USD   APPLE   INC  2.20000%    19-11.09.29                    3 300  000.00        3 542  425.26
                                                       0.33
    USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                    3 475  000.00        3 678  004.29
                                                       0.34
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                    3 075  000.00        3 351  944.95
                                                       0.31
    USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                     750  000.00         796  734.75
                                                       0.07
    USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                    2 350  000.00        2 651  767.03
                                                       0.24
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    19-30.01.24              1 000  000.00        1 080  790.00
                                                       0.10
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   2.00000%    19-15.11.22               1 410  000.00        1 448  888.64
                                                       0.13
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%    18-15.12.23           1 000  000.00        1 078  594.00
                                                       0.10
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21               950  000.00         962  105.47
                                                       0.09
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26              1 075  000.00        1 201  873.22
                                                       0.11
    USD   BRITISH    COLUMBIA,     PROVINCE    OF 1.75000%    19-27.09.24            500  000.00         523  235.00
                                                       0.05
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                   2 571  000.00        2 701  300.85
                                                       0.25
    USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                   1 200  000.00        1 208  591.40
                                                       0.11
    USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                   2 150  000.00        2 311  051.98
                                                       0.21
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28        1 000  000.00        1 130  250.00
                                                       0.10
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.35000%    19-04.06.24         500  000.00         539  775.00
                                                       0.05
    USD   CORPORACION     ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22           1 150  000.00        1 203  199.00
                                                       0.11
    USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT     BANK  1.62500%    16-16.03.21          400  000.00         403  719.56
                                                       0.04
    USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21            1 000  000.00        1 012  929.70
                                                       0.09
    USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                   4 000  000.00        4 528  232.40
                                                       0.42
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%    16-15.03.21             1 500  000.00        1 518  840.00
                                                       0.14
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%    17-24.05.27             4 000  000.00        4 455  467.99
                                                       0.41
    USD   EXPORT   DEVELOPMENT     CANADA   2.00000%    17-17.05.22              200  000.00         206  495.84
                                                       0.02
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21             800  000.00         812  500.00
                                                       0.07
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25            1 200  000.00        1 331  250.00
                                                       0.12
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22            2 775  000.00        2 853  046.87
                                                       0.26
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 4 050  000.00        4 486  320.27
                                                       0.41
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.48200%    20-19.03.30                 1 500  000.00        1 696  372.65
                                                       0.16
    USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                500  000.00         503  528.90
                                                       0.05
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    17-07.07.27           900  000.00        1 002  065.94
                                                       0.09
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.25000%    19-18.06.29          2 450  000.00        2 739  545.65

                                                       0.25
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    19-23.07.26          2 300  000.00        2 481  794.76
                                                       0.23
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  2.85000%    19-13.05.22         700  000.00         731  935.89
                                                       0.07
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.12500%    17-
                                     900  000.00         924  668.46
        13.12.21                                               0.08
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  1.75000%    19-
                                    1 900  000.00        2 050  366.00
        23.10.29                                               0.19
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                2 075  000.00        2 269  635.21
                                                       0.21
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                1 000  000.00        1 124  445.90
                                                       0.10
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 775  000.00         857  794.80
                                                       0.08
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  2.75000%    17-19.03.23               850  000.00         890  640.62
                                                       0.08
    USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23         1 360  000.00        1 473  475.00
                                                       0.14
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                    1 150  000.00        1 196  718.75
        19.09.22                                               0.11
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                    2 575  000.00        2 760  078.13
        25.07.27                                               0.25
    USD   KOREA   SOUTH-EAST     POWER   CO LTD-REG-S     2.12500%    20-03.02.25         800  000.00         827  304.00
                                                       0.08
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23           625  000.00         654  590.87
                                                       0.06
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          1 075  000.00        1 152  862.25
                                                       0.11
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21          1 000  000.00        1 010  643.40
                                                       0.09
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        4 400  000.00        4 851  000.00
                                                       0.45
    USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%    15-13.01.25          3 200  000.00        3 415  392.00
                                                       0.31
    USD   MANITOBA,     PROVINCE    OF 2.12500%    17-04.05.22               1 300  000.00        1 337  492.00
                                                       0.12
    USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                  2 950  000.00        3 107  400.20
                                                       0.29
    USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  2 575  000.00        2 789  459.39
                                                       0.26
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  6 475  000.00        7 436  538.15
                                                       0.68
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26          2 300  000.00        2 420  290.00
                                                       0.22
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28         1 900  000.00        2 081  586.04
                                                       0.19
    USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               450  000.00         461  277.00
                                                       0.04
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22               1 700  000.00        1 774  461.02
                                                       0.16
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               2 600  000.00        2 903  758.52
                                                       0.27
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.20000%    20-14.08.30               1 500  000.00        1 585  526.40
                                                       0.15
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               3 250  000.00        3 283  515.63
                                                       0.30
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24               1 000  000.00        1 062  812.50
                                                       0.10
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29               3 300  000.00        3 720  750.00
                                                       0.34
    USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26               4 125  000.00        4 504  334.99
                                                       0.41
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28             2 000  000.00        2 337  635.40
                                                       0.21
    USD   SANOFI   4.00000%    11-29.03.21                     1 500  000.00        1 544  886.60
                                                       0.14
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%    12-06.01.23           600  000.00         625  566.06
                                                       0.06
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%    16-10.05.21           450  000.00         455  890.64
                                                       0.04
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%    16-10.05.26          1 675  000.00        1 826  668.40
                                                       0.17
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                     250  000.00         271  972.50
        17.10.23                                               0.02
    USD   STATE   STREET   CORP  2.40000%    20-24.01.30                 872  000.00         926  102.28
                                                       0.08
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           650  000.00         714  405.25
                                                       0.07
    USD   VISA  INC  3.15000%    15-14.12.25                    2 675  000.00        3 005  474.59
                                                       0.28
    USD   WALMART    INC  2.55000%    13-11.04.23                   1 375  000.00        1 448  656.14
                                                       0.13
    USD   WALMART    INC  3.70000%    18-26.06.28                   5 000  000.00        5 916  341.00
                                                       0.54
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               2 500  000.00        2 682  250.00
                                                       0.25
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  3.35000%    17-08.03.27               1 000  000.00        1 108  120.00
                                                       0.10
    米ドル合計                                          163  594  013.01
                                                      15.02
    ノート、固定利付債合計                                          163  594  013.01

                                                      15.02
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   AFRICAN    DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    14-23.09.21              925  000.00         949  133.25
                                                       0.09
    USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-01.09.21               700  000.00         701  815.45
                                                       0.06
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    17-12.01.27              1 550  000.00        1 740  224.37
                                                       0.16
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    17-16.02.22               800  000.00         822  808.00
                                                       0.08
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.50000%    17-02.11.27              2 900  000.00        3 264  624.54
                                                       0.30
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    19-19.09.29              2 000  000.00        2 149  823.60
                                                       0.20
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27               2 300  000.00        2 513  650.68
                                                       0.23
    USD   BANK  OF MONTREAL    1.90000%    16-27.08.21                  750  000.00         762  829.50
                                                       0.07
    USD   CAISSE   D'AMOR   DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     650  000.00         719  693.00
        20.03.24                                               0.07
    USD   CLIFFORD    CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     1.73300%    19-10.09.24          1 200  000.00        1 223  004.00
                                                       0.11
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         625  000.00         673  200.00
                                                       0.06
    USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%    17-02.11.27              3 125  000.00        3 507  104.38
                                                       0.32
    USD   FINNVERA    OYJ-REG-S     1.87500%    17-05.10.20                 800  000.00         803  832.00
                                                       0.07
    USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22           1 800  000.00        1 856  575.44
                                                       0.17
    USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%    16-07.04.26            1 000  000.00        1 088  030.00
                                                       0.10
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                    3 195  000.00        3 607  825.95
        22.11.27                                               0.33
    USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26              1 800  000.00        1 887  840.00
                                                       0.17
    USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S         1.62500%    16-01.06.21                425  000.00         430  136.55
                                                       0.04
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    20-18.02.25               375  000.00         384  909.93
                                                       0.03
    USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                     475  000.00         480  150.90
        21.07.21                                               0.04
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21              800  000.00         822  848.00
                                                       0.08
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.00000%    17-19.04.24               1 000  000.00        1 042  500.00
                                                       0.10
    USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%    17-18.09.20           425  000.00         426  717.00
                                                       0.04
    USD   NEDERLANDSE     WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          425  000.00         441  984.70
                                                       0.04
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%    16-09.03.21              800  000.00         805  520.00
                                                       0.07
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%    17-18.01.22              650  000.00         668  353.73
                                                       0.06
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%    18-22.03.23             1 330  000.00        1 413  031.90
                                                       0.13
    USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%    17-28.09.22          400  000.00         370  271.60
                                                       0.03
    USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         700  000.00         753  684.40
                                                       0.07
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.50000%    20-
                                    1 700  000.00        1 710  200.00
        03.02.27                                               0.16
    USD   SP POWERASSETS     LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25             1 000  000.00        1 087  350.00
                                                       0.10
    USD   SUMITOMO    MITSUI   BANKING    CORP-REG-S     2.44000%    19-18.06.24          586  000.00         606  920.20
                                                       0.06
    USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%    16-10.03.21               400  000.00         404  312.92
                                                       0.04
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22             1 225  000.00        1 257  119.99
                                                       0.12
    USD   TOYOTA   MOTOR   FINANCE    NL BV-REG-S    2.76400%    19-26.04.21          600  000.00         604  185.48
                                                       0.05
    米ドル合計                                          41 982  211.46
                                                       3.85
    中期債券、固定利付債合計                                          41 982  211.46

                                                       3.85
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21                 550  000.00         560  493.45
                                                       0.05
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26                1 000  000.00        1 090  835.81
                                                       0.10
    USD   CAISSE   D'AMORTIS     DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                     550  000.00         563  678.50
        12.02.22                                               0.05
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                     875  000.00         901  434.72
        27.07.22                                               0.08
    USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23          1 400  000.00        1 482  266.38
                                                       0.14
    USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                 420  000.00         436  668.83
                                                       0.04
    USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%    17-28.03.22              750  000.00         774  397.50
                                                       0.07
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%    15-10.02.25             3 250  000.00        3 460  322.44
                                                       0.32
    USD   FAB  SUKUK   CO LTD-REG-S     3.87500%    19-22.01.24              1 100  000.00        1 167  375.00
                                                       0.11
    USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                 475  000.00         491  861.98
                                                       0.04
    USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 300  000.00         314  166.99
                                                       0.03
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                     625  000.00         680  993.75
        25.11.24                                               0.06
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    15-
                                    3 500  000.00        3 847  200.00
        29.07.25                                               0.35
    USD   KOREA   GAS  CORP-REG-S     2.87500%    19-16.07.29               1 600  000.00        1 718  000.00
                                                       0.16
    USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24           1 550  000.00        1 663  343.75
                                                       0.15
    USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                1 100  000.00        1 202  093.75
                                                       0.11
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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24          1 250  000.00        1 362  482.13
                                                       0.13
    USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   653  000.00         657  655.89
                                                       0.06
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S      1.70000%    20-13.02.23         1 283  000.00        1 312  810.63
                                                       0.12
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               450  000.00         495  861.62
                                                       0.05
    USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21          450  000.00         462  238.78
                                                       0.04
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               2 000  000.00        2 192  880.20
                                                       0.20
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26               2 800  000.00        3 051  888.00
                                                       0.28
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20                625  000.00         628  727.75
                                                       0.06
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21             800  000.00         829  720.08
                                                       0.08
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                 400  000.00         412  621.60
                                                       0.04
    米ドル合計                                          31 762  019.53
                                                       2.92
    債券、固定利付債合計                                          31 762  019.53

                                                       2.92
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 6.75000%    96-15.08.26              936  000.00        1 299  760.30
                                                       0.12
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29            12 578  000.00        14 755  074.45
                                                       1.36
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22              575  000.00         587  623.03
                                                       0.05
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27             6 650  000.00        7 431  375.00
                                                       0.68
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              501  000.00         523  936.38
                                                       0.05
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    20-15.05.30               1 000.00
                                                  997.85     0.00
    米ドル合計                                          24 598  767.01
                                                       2.26
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                          24 598  767.01

                                                       2.26
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29         2 780  000.00        6 043  954.55
                                                       0.56
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25         2 345  000.00        3 634  704.27
                                                       0.33
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24         2 771  000.00        3 176  666.76
                                                       0.29
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26         3 238  000.00        3 737  078.59
                                                       0.34
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21         1 013  000.00        1 194  994.76
                                                       0.11
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22          814  000.00         930  497.04
                                                       0.09
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23         1 922  000.00        2 170  520.52
                                                       0.20
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27         4 281  000.00        4 839  441.03
                                                       0.44
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23          684  000.00         778  617.00
                                                       0.07
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25         3 086  000.00        3 518  911.05
                                                       0.32
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28         5 209  000.00        5 923  033.35
                                                       0.55
    米ドル合計                                          35 948  418.92
                                                       3.30
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                          35 948  418.92

                                                       3.30
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          460  078  542.71

                                                      42.23
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    26.03.20-24.09.20             10 000.00          9 994.65
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    07.11.19-05.11.20             10 000.00          9 992.70
                                                       0.00
    米ドル合計                                            19 987.35
                                                       0.00
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                            19 987.35

                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   ALTRIA   GROUP   INC  2.85000%    12-09.08.22                 1 000  000.00        1 038  071.00
                                                       0.10
    USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    1 625  000.00        1 766  333.08
                                                       0.16
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                1 025  000.00        1 086  639.40
                                                       0.10
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          850  000.00         858  549.64
                                                       0.08
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23         500  000.00         521  692.95
                                                       0.05
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD-144A    3.50000%    17-10.01.27          2 000  000.00        2 193  080.00
                                                       0.20
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          800  000.00         803  941.68
                                                       0.07
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                625  000.00         649  480.75
                                                       0.06
    米ドル合計                                           8 917  788.50
                                                       0.82
    ノート、固定利付債合計                                           8 917  788.50

                                                       0.82
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24            1 000  000.00        1 087  873.90
                                                       0.10
    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21         1 400  000.00        1 419  106.78
                                                       0.13
    米ドル合計                                           2 506  980.68
                                                       0.23
    中期債券、固定利付債合計                                           2 506  980.68

                                                       0.23
    中期債券、ゼロ・クーポン債

    米ドル

    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                    1 400  000.00        1 211  682.57
        01.05.30                                               0.11
    米ドル合計                                           1 211  682.57
                                                       0.11
    中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                           1 211  682.57

                                                       0.11
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       1.62500%    19-17.10.22         750  000.00         766  018.27
                                                       0.07
    米ドル合計                                            766  018.27
                                                       0.07
    債券、固定利付債合計                                            766  018.27

                                                       0.07
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25         3 127  000.00        3 518  319.04
                                                       0.32
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   16-15.04.21         1 760  000.00        1 905  125.87
                                                       0.18
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22          756  000.00         857  442.14
                                                       0.08
    米ドル合計                                           6 280  887.05
                                                       0.58
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                           6 280  887.05

                                                       0.58
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          19 703  344.42

                                                       1.81
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    新株引受権
    イタリア

    EUR   DAVIDE   CAMPARI-MILANO       SPA  RIGHTS   21.06.20               7 969.00
                                                   0.00    0.00
    イタリア合計                                              0.00    0.00
    新株引受権合計                                              0.00    0.00

    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25         1 100  000.00        1 180  821.29
                                                       0.11
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20              500  000.00         502  017.50
                                                       0.04
    USD   US BANK  NA/CINCINNATI      OH 2.65000%    19-23.05.22              900  000.00         935  060.31
                                                       0.09
    米ドル合計                                           2 617  899.10
                                                       0.24
    ノート、固定利付債合計                                           2 617  899.10

                                                       0.24
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21              1 300  000.00        1 348  297.73
                                                       0.12
    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      1.65000%    19-10.09.22               600  000.00         611  790.30
                                                       0.06
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.75000%    17-22.06.24          800  000.00         853  398.16
                                                       0.08
    米ドル合計                                           2 813  486.19
                                                       0.26
    債券、固定利付債合計                                           2 813  486.19

                                                       0.26
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                               5 431  385.29
    取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.50
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   MAN  FUNDS   VI PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-INU-USD-CAP                  118  712.81        14 864  030.69
                                                       1.37
    USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC          857  904.00        70 742  763.84
                                                       6.49
    アイルランド合計                                          85 606  794.53
                                                       7.86
    ルクセンブルグ

    EUR   ALMA  PLATINUM    IV UBS  MULTI-STRATEGY       ALTERNATIVES-I0C-E-
                                      4 033.03        43 900  309.26
        CAP                                               4.03
    USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP          128  732.88        14 593  159.28
                                                       1.34
    USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-PI1-USD         HDG-CAP       1 320  867.21        14 648  417.38
                                                       1.34
    USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND-EURO     HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)    F-
                                     244  662.00        26 783  149.14
        ACC                                               2.46
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   F-
                                     240  628.00        26 935  898.32
        ACC                                               2.47
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     (USD)   F-ACC          800  623.00        17 437  568.94
                                                       1.60
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          126  994.00        39 617  048.24
                                                       3.64
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   USD  - INVEST   GRADE   CORP  USD  F ACC       1 739.08       195  165  699.82
                                                      17.91
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      322  641.00        36 051  905.34

                                                       3.31
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                      28 504.00        54 113  418.80
        ACC                                               4.97
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                         100  778.94
                                        9.00               0.01
    ルクセンブルグ合計                                          469  347  353.46
                                                      43.08
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          554  954  147.99

                                                      50.94
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                              554  954  147.99
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  50.94
    投資有価証券合計                                         1 040  167  420.41

                                                      95.48
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            84 217.98

                                       770.00                0.01
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            104  101.40
                                       325.00                0.01
    債券に係る金融先物合計                                            188  319.38
                                                       0.02
    指数に係る金融先物

    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   19.06.20                  -1 716.00       -13  557  566.52

                                                      -1.24
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   19.06.20                           -7 806  278.75
                                       -332.00                -0.72
    GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   19.06.20                               14 075.28
                                        1.00               0.00
    SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   29.06.20
                                        1.00         -173.34     0.00
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   19.06.20                              -8 311  916.67
                                       -464.00                -0.76
    USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   19.06.20                       6 935.00
                                        1.00               0.00
    AUD   SPI  200  INDEX   FUTURES    18.06.20                               15 151.23
                                        1.00               0.00
    JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   11.06.20                                -22  536.78
                                        -1.00               0.00
    HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   29.06.20                              -1 389.19
                                        1.00               0.00
    CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   18.06.20                            -2 465  443.01
                                       -169.00                -0.23
    指数に係る金融先物合計                                          -32  129  142.75
                                                      -2.95
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                          -31  940  823.37

                                                      -2.93
    派生商品合計                                          -31  940  823.37

                                                      -2.93
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      462  451.10      CAD     650  000.00       24.6.2020                -7 820.93     0.00

    USD      206  536.25      CHF     200  000.00       24.6.2020                -1 786.96     0.00
    USD    12 275  893.35      CAD    17 360  000.00       24.6.2020                -283  987.20    -0.03
    USD      841  686.65      JPY    90 500  000.00       24.6.2020                 1 386.41     0.00
    USD      190  283.10      AUD     300  000.00       24.6.2020                -8 860.52     0.00
    USD      70 112.02      SGD     100  000.00       24.6.2020                 -643.58     0.00
    GBP     1 030  000.00      USD    1 273  120.17       24.6.2020                  394.57     0.00
    HKD     1 650  000.00      USD     212  759.21       24.6.2020                  12.25    0.00
    USD    45 541  752.40      EUR    41 864  000.00       24.6.2020               -1 047  539.60    -0.10
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD    14 879  382.90      CHF    14 390  000.00       24.6.2020                -109  471.79    -0.01

    USD      286  870.17      CAD     400  000.00       24.6.2020                -2 528.00     0.00
    USD      257  261.99      CHF     250  000.00       24.6.2020                -3 142.02     0.00
    USD      586  497.78      EUR     540  000.00       24.6.2020                -14  453.34     0.00
    USD      735  504.98      EUR     675  000.00       24.6.2020                -15  683.92     0.00
    USD      360  464.54      CAD     500  000.00       24.6.2020                -1 283.17     0.00
    USD      103  931.52      CHF     100  000.00       24.6.2020                 -230.08     0.00
    USD      922  161.86      EUR     850  000.00       24.6.2020                -23  779.72     0.00
    USD     2 058  876.69      GBP    1 667  000.00       22.7.2020                -2 474.26     0.00
    USD      982  536.00      JPY    105  500  000.00       22.7.2020                 2 528.89     0.00
    USD      272  624.94      AUD     420  000.00       22.7.2020                -6 171.58     0.00
    USD    13 542  437.92      CAD    18 971  000.00       22.7.2020                -183  063.57    -0.02
    USD     1 076  400.04      HKD    8 350  000.00       22.7.2020                  430.17     0.00
    USD      70 603.02      SGD     100  000.00       22.7.2020                 -159.89     0.00
    USD    17 625  023.45      CHF    17 098  000.00       22.7.2020                -199  242.31    -0.02
    USD    59 519  630.84      EUR    54 933  000.00       22.7.2020               -1 650  410.52    -0.15
    USD      103  163.93      CHF     100  000.00       24.6.2020                 -997.67     0.00
    USD      103  250.75      CHF     100  000.00       22.7.2020                 -996.91     0.00
    SGD    31 956  800.00      USD    22 403  342.61       23.6.2020                207  674.08     0.02
    EUR    234  550  000.00      USD    253  500  467.25       23.6.2020               7 507  930.20     0.69
    GBP    18 269  400.00      USD    22 132  132.13       23.6.2020                456  260.51     0.04
    CHF    155  332  400.00      USD    159  875  913.59       23.6.2020               1 907  323.19     0.17
    EUR     4 534  100.00      USD    4 926  086.55       23.6.2020                119  482.30     0.01
    USD      555  095.47      CHF     538  900.00       23.6.2020                -6 184.64     0.00
    USD      737  080.06      EUR     673  600.00       23.6.2020                -12  505.34     0.00
    USD      103  059.21      CHF     100  000.00       24.6.2020                -1 102.39     0.00
    USD      103  144.14      CHF     100  000.00       22.7.2020                -1 103.52     0.00
    USD      792  789.80      EUR     727  200.00       23.6.2020                -16  441.95     0.00
    CAD      800  000.00      USD     576  564.53       24.6.2020                 2 231.81     0.00
    CAD      700  000.00      USD     504  506.32       22.7.2020                 1 943.05     0.00
    USD      103  446.21      CHF     100  000.00       24.6.2020                 -715.39     0.00
    USD      103  531.99      CHF     100  000.00       22.7.2020                 -715.67     0.00
    CHF     3 561  200.00      USD    3 686  775.25       23.6.2020                22 318.69     0.00
    EUR     4 395  000.00      USD    4 831  091.68       23.6.2020                59 686.01     0.01
    USD      678  095.31      EUR     615  000.00       24.6.2020                -6 321.24     0.00
    USD      678  500.60      EUR     615  000.00       22.7.2020                -6 325.92     0.00
    USD      156  007.70      CHF     150  000.00       22.7.2020                 -363.80     0.00
    USD      155  878.00      CHF     150  000.00       24.6.2020                 -364.40     0.00
    USD      432  320.56      CHF     415  700.00       23.6.2020                 -643.15     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                           6 672  087.18     0.61
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          74 583  320.36     6.85

    当座借越およびその他の短期負債                                            -4 650.56     0.00
    その他の資産および負債                                            -23  457.29    -0.01
    純資産総額                                         1 089  453  896.73    100.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    無記名株式
    オーストラリア

    AUD   AFTERPAY    LTD  NPV                         2 293.00         72 162.45
                                                       0.02
    AUD   AGL  ENERGY   NPV                         8 388.00         93 318.92
                                                       0.02
    AUD   AMP  LIMITED    NPV(POST    RECON)                    42 571.00         46 061.57
                                                       0.01
    AUD   APA  GROUP   NPV                         15 148.00         116  741.36
                                                       0.02
    AUD   ARISTOCRAT     LEISURE    NPV                      7 321.00         124  990.96
                                                       0.03
    AUD   ASX  LTD  NPV                           2 775.00         162  431.53
                                                       0.03
    AUD   AURIZON    HOLDINGS    NPV                      24 419.00         76 994.33
                                                       0.02
    AUD   AUSNET   SERVICES    NPV                       11 781.00         13 724.50
                                                       0.00
    AUD   AUST  & NZ BANK  GRP  NPV                     34 809.00         413  370.17
                                                       0.09
    AUD   BLUESCOPE     STEEL   NPV                       5 942.00         43 505.62
                                                       0.01
    AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                        19 985.00         154  416.74
                                                       0.03
    AUD   CIMIC   GROUP   LTD  NPV                       1 223.00         20 246.98
                                                       0.00
    AUD   CMNWLTH    BK OF AUST  NPV                     21 998.00         930  894.87
                                                       0.19
    AUD   COCA-COLA     AMATIL   NPV                       5 842.00         33 970.58
                                                       0.01
    AUD   COCHLEAR    LTD  NPV                                  102  367.91
                                       799.00                0.02
    AUD   COMPUTERSHARE      LTD  NPV(POST    REC)                  6 701.00         58 270.42
                                                       0.01
    AUD   CROWN   RESORTS    LTD  NPV                      4 640.00         29 537.51
                                                       0.01
    AUD   CSL  NPV                             5 751.00        1 054  473.66
                                                       0.22
    AUD   DEXUS   NPV  (STAPLED)                         14 791.00         88 364.39
                                                       0.02
    AUD   EVOLUTION     MINING   NPV                      15 724.00         63 669.31
                                                       0.01
    AUD   FLIGHT   CENTRE   TRAVEL   GROUP   LTD  NPV
                                        1.00           8.68    0.00
    AUD   FORTESCUE     METALS    G  NPV                     18 579.00         171  425.09
                                                       0.03
    AUD   GOODMAN    GROUP   (STAPLED    SECURITY)                    23 325.00         237  975.78
                                                       0.05
    AUD   GPT  GROUP   NPV  (STAPLED    SECURITIES)                    22 772.00         60 313.05
                                                       0.01
    AUD   INSURANCE     AUST  GRP  NPV                     30 920.00         125  405.89
                                                       0.03
    AUD   LEND  LEASE   GROUP   NPV                       7 608.00         65 298.96
                                                       0.01
    AUD   MACQUARIE     GP LTD  NPV                       4 308.00         314  475.75
                                                       0.06
    AUD   MAGELLAN    FINANCIAL     NPV                      1 537.00         59 532.21
                                                       0.01
    AUD   MEDIBANK    PRIVATE    L NPV                     32 647.00         61 762.57
                                                       0.01
    AUD   MIRVAC   GROUP   STAPLED    SECURITIES                    39 554.00         61 701.47
                                                       0.01
    AUD   NATL  AUSTRALIA     BK NPV                      39 571.00         467  819.36
                                                       0.10
    AUD   NEWCREST    MINING   NPV                       10 207.00         207  191.93
                                                       0.04
    AUD   NTHN  STAR  RES  LTD  NPV                      8 455.00         83 063.95
                                                       0.02
    AUD   ORICA   LIMITED    NPV                        5 238.00         59 734.59
                                                       0.01
    AUD   ORIGIN   ENERGY   NPV                        21 697.00         84 830.54
                                                       0.02
    AUD   QANTAS   AIRWAYS    NPV                        8 134.00         21 543.40
                                                       0.01
    AUD   QBE  INS  GROUP   NPV                        19 419.00         113  821.63
                                                       0.02
    AUD   RAMSAY   HEALTH   CARE  NPV                      2 249.00         104  576.68
                                                       0.02
    AUD   REA  GROUP   LIMITED    NPV                                 40 281.96
                                       604.00                0.01
    AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                      4 721.00         292  696.90
                                                       0.06
    AUD   SANTOS   LIMITED    NPV                       22 155.00         78 826.78
                                                       0.02
    AUD   SCENTRE    GROUP   NPV  STAPLED    UNIT                  68 772.00         101  801.40
                                                       0.02
    AUD   SEEK  LIMITED    NPV                         4 894.00         65 395.07
                                                       0.01
    AUD   SONIC   HEALTHCARE     NPV                       5 823.00         108  885.71
                                                       0.02
    AUD   SOUL  PATTINSON(WH)      NPV                      1 286.00         16 168.07
                                                       0.00
    AUD   SOUTH32    LTD  NPV                         53 162.00         67 401.87
                                                       0.01
    AUD   STOCKLAND     NPV  (STAPLED)                        28 904.00         68 495.72
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    AUD   SUNCORP    GROUP   LTD  NPV                      19 173.00         117  470.56

                                                       0.02
    AUD   SYDNEY   AIRPORT    NPV(STAPLED     SECURITY)                  16 059.00         62 360.79
                                                       0.01
    AUD   TABCORP    HLDGS   LTD  NPV                      20 137.00         43 041.55
                                                       0.01
    AUD   TELSTRA    CORP  NPV                        56 914.00         122  405.62
                                                       0.02
    AUD   TPG  TELECOM    LTD  NPV                       4 194.00         23 663.81
                                                       0.01
    AUD   TRANSURBAN     GROUP   STAPLED    UNITS   NPV                34 696.00         329  115.92
                                                       0.07
    AUD   TREASURY    WINE  ESTA  NPV                      9 247.00         59 294.61
                                                       0.01
    AUD   VICINITY    CENTRES    NPV  (STAPLED    SECURITY)                28 961.00         30 951.14
                                                       0.01
    AUD   WESFARMERS     LTD  NPV                       14 422.00         386  475.07
                                                       0.08
    AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                      44 632.00         510  172.15
                                                       0.11
    AUD   WISETECH    GLOBAL   LT NPV                      1 806.00         24 444.00
                                                       0.00
    AUD   WOODSIDE    PETROLEUM     NPV                     12 422.00         186  930.55
                                                       0.04
    AUD   WOOLWORTHS     GRP  LTD  NPV                     15 907.00         373  157.41
                                                       0.08
    オーストラリア合計                                           9 109  431.97
                                                       1.86
    オーストリア

    EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                                    34 941.07
                                       931.00                0.01
    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      3 086.00         67 847.55
                                                       0.01
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           1 786.00         59 043.45
                                                       0.01
    EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    1 627.00         29 933.98
                                                       0.01
    EUR   VERBUND    AG CLASS'A'NPV                                    39 639.26
                                       890.00                0.01
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                        1 622.00         31 637.20
                                                       0.01
    オーストリア合計                                            263  042.51
                                                       0.06
    ベルギー

    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                      8 772.00         408  938.26
                                                       0.08
    EUR   COLRUYT    SA NPV                                    44 520.34
                                       736.00                0.01
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                 28 426.33
                                       242.00                0.01
    EUR   GALAPAGOS     NV NPV                                  105  849.72
                                       519.00                0.02
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      1 055.00         85 339.05
                                                       0.02
    EUR   PROXIMUS    SA NPV                         2 034.00         42 524.06
                                                       0.01
    EUR   SOFINA   NPV                                      35 572.95
                                       130.00                0.01
    EUR   SOLVAY   SA NPV                                    67 946.97
                                       892.00                0.01
    EUR   UMICORE    NPV                           2 508.00         111  144.59
                                                       0.02
    ベルギー合計                                            930  262.27
                                                       0.19
    カナダ

    CAD   AIR  CANADA   VAR  VTG  SHS  NPV                    1 697.00         19 521.27
                                                       0.00
    CAD   ALGONQUIN     PWR&UTIL    COM  NPV                    6 700.00         93 456.81
                                                       0.02
    CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                       3 685.00         39 404.07
                                                       0.01
    CAD   ATCO  LTD  CL 1 NON  VTG                      1 035.00         29 061.17
                                                       0.01
    CAD   BOMBARDIER     INC  CLASS'B'SUB-VTG       NPV                24 947.00          8 031.70
                                                       0.00
    CAD   CAE  INC  COM  NPV                         3 520.00         52 614.09
                                                       0.01
    CAD   CAMECO   CORP  COM                         4 810.00         52 060.19
                                                       0.01
    CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                    1 707.00         40 803.99
                                                       0.01
    CAD   CANOPY   GROWTH   CORP  COM  NPV                    1 800.00         31 528.00
                                                       0.01
    CAD   CI FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    2 934.00         34 642.51
                                                       0.01
    CAD   EMERA   INC  COM                          2 948.00         116  751.21
                                                       0.02
    CAD   EMPIRE   LTD  CL A                        2 213.00         49 889.36
                                                       0.01
    CAD   HUSKY   ENERGY   INC  COM                       4 666.00         13 098.02
                                                       0.00
    CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                      4 062.00         78 407.00
                                                       0.02
    CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                      1 126.00         26 638.84
                                                       0.01
    CAD   KEYERA   CORPORATION     COM  NPV                    2 916.00         46 033.22
                                                       0.01
    CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                    14 960.00         96 868.76
                                                       0.02
    CAD   KIRKLAND    LAKE  GOLD  COM  NPV                    3 300.00         126  656.78
                                                       0.03
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                      8 132.00         37 300.59

                                                       0.01
    CAD   METHANEX    CORP  COM                                   1 355.84
                                        84.00               0.00
    CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                        1 162.00         54 316.90
                                                       0.01
    CAD   PAN  AMER  SILVER   COM  NPV                                8 670.99
                                       296.00                0.00
    CAD   PRAIRIESKY     ROYALTY    COM  NPV                    1 241.00          8 152.43
                                                       0.00
    CAD   QUEBECOR    INC  CL B                       2 153.00         47 150.42
                                                       0.01
    CAD   RITCHIE    BROS  AUCTIONEERS     COM                              6 553.09
                                       152.00                0.00
    CAD   TELUS   CORPORATION     COM  NPV                               5 679.31
                                       329.00                0.00
    CAD   TELUS   CORPORATION     NPV                      4 324.00         74 204.37
                                                       0.01
    CAD   TMX  GROUP   LTD  COM  NPV                                 6 689.82
                                        67.00               0.00
    CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                              20 756.91
                                       770.00                0.00
    CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                      1 313.00         84 411.21
                                                       0.02
    CAD   YAMANA   GOLD  INC  COM                       1 254.00          6 759.01
                                                       0.00
    カナダ合計                                           1 317  467.88
                                                       0.27
    フィンランド

    EUR   KONE  CORPORATION     NPV  ORD  'B'                   4 017.00         269  349.72
                                                       0.05
    EUR   METSO   OYJ  NPV                          1 280.00         41 532.48
                                                       0.01
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER'B'EUR3.50                       5 344.00         41 753.46
                                                       0.01
    フィンランド合計                                            352  635.66
                                                       0.07
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                            2 139.00         60 315.68
                                                       0.01
    EUR   ADP  EUR3                                       38 230.97
                                       367.00                0.01
    EUR   AIR  LIQUIDE(L')     EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                    5 570.00         756  505.90
                                                       0.15
    EUR   AIRBUS   EUR1                           6 975.00         439  914.96
                                                       0.09
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                           2 348.00         98 830.43
                                                       0.02
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                  51 385.57
                                       690.00                0.01
    EUR   ARKEMA   EUR10                                      69 731.00
                                       800.00                0.01
    EUR   ATOS  SE EUR1                           1 167.00         88 037.99
                                                       0.02
    EUR   AXA  EUR2.29                            22 425.00         408  590.07
                                                       0.08
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                               73 094.63
                                       509.00                0.01
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         12 993.00         466  173.89
                                                       0.10
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                          10 890.00         31 083.22
                                                       0.01
    EUR   BOUYGUES    EUR1                          2 650.00         81 180.42
                                                       0.02
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                        3 885.00         79 039.86
                                                       0.02
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                          1 904.00         195  059.92
                                                       0.04
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          7 075.00         107  463.17
                                                       0.02
    EUR   CASINO   GUICH-PERR     EUR1.53                                 15 979.04
                                       424.00                0.00
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                       5 807.00         187  775.24
                                                       0.04
    EUR   CNP  ASSURANCES     EUR1                        2 167.00         22 790.93
                                                       0.00
    EUR   COVIVIO    EUR3                                     32 737.96
                                       559.00                0.01
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                     13 482.00         117  334.20
                                                       0.02
    EUR   DANONE   EUR0.25                           7 201.00         493  097.59
                                                       0.10
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR8                                 28 154.69
                                        33.00               0.01
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.50                      1 580.00         267  581.35
                                                       0.05
    EUR   EDENRED    EUR2                           2 844.00         118  885.21
                                                       0.02
    EUR   EDF  EUR0.5                             6 874.00         60 833.91
                                                       0.01
    EUR   EIFFAGE    EUR4                                     86 469.64
                                       948.00                0.02
    EUR   ENGIE   EUR1                           20 780.00         245  824.12
                                                       0.05
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                       3 395.00         437  121.57
                                                       0.09
    EUR   EURAZEO    NPV                                     29 524.88
                                       606.00                0.01
    EUR   FAURECIA    EUR7                                     37 050.44
                                       961.00                0.01
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                         5 498.00         79 381.79
                                                       0.02
    EUR   HERMES   INTL  NPV                                   312  762.56
                                       376.00                0.06
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   ICADE   NPV                                      20 758.12

                                       290.00                0.00
    EUR   ILIAD   NPV                                      35 239.25
                                       200.00                0.01
    EUR   INGENICO    GROUP   EUR1                                  93 253.86
                                       675.00                0.02
    EUR   IPSEN   EUR1                                      38 220.57
                                       486.00                0.01
    EUR   JC DECAUX   SA NPV                                   16 011.42
                                       787.00                0.00
    EUR   KERING   EUR4                                     473  257.76
                                       906.00                0.10
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          1 872.00         35 482.72
                                                       0.01
    EUR   L'OREAL    EUR0.20                           2 929.00         853  289.36
                                                       0.17
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                         3 159.00         215  402.91
                                                       0.04
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      3 257.00        1 358  596.48
                                                       0.28
    EUR   NATIXIS    EUR1.6                          10 119.00         22 432.95
                                                       0.00
    EUR   ORANGE   EUR4                           23 877.00         288  038.66
                                                       0.06
    EUR   ORPEA   EUR2.5                                      57 322.51
                                       488.00                0.01
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        2 547.00         396  925.08
                                                       0.08
    EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         6 998.00         99 677.00
                                                       0.02
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                      2 755.00         78 206.66
                                                       0.02
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  35 877.29
                                       302.00                0.01
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                         2 169.00         48 748.35
                                                       0.01
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                           3 744.00         357  575.85
                                                       0.07
    EUR   SANOFI   EUR2                           13 234.00        1 288  515.12
                                                       0.26
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                          84 882.76
                                       313.00                0.02
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      6 480.00         643  244.42
                                                       0.13
    EUR   SCOR  SE EUR7.876972     (POST   CONS)                   1 877.00         46 309.20
                                                       0.01
    EUR   SEB  SA EUR1                                      42 002.78
                                       306.00                0.01
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                         9 457.00         139  193.94
                                                       0.03
    EUR   SODEXO   EUR4                           1 063.00         71 584.19
                                                       0.01
    EUR   SUEZ  EUR4                            4 632.00         52 606.06
                                                       0.01
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                 170  670.09
                                       720.00                0.03
    EUR   THALES   EUR3                           1 237.00         94 639.69
                                                       0.02
    EUR   TOTAL   EUR2.5                           28 783.00        1 076  563.90
                                                       0.22
    EUR   UBISOFT    ENTERTAIN     EUR0.31                      1 086.00         84 150.12
                                                       0.02
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            1 731.00         91 845.29
                                                       0.02
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       2 297.00         56 594.76
                                                       0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                      6 367.00         139  415.72
                                                       0.03
    EUR   VINCI   EUR2.50                            6 146.00         567  703.22
                                                       0.12
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         9 697.00         220  367.34
                                                       0.04
    EUR   WENDEL   EUR4                                      28 574.71
                                       311.00                0.01
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                          1 695.80         126  610.01
                                                       0.03
    フランス合計                                          15 167  732.92
                                                       3.09
    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                  3 995.00         233  745.89
                                                       0.05
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        1 114.00         116  803.02
                                                       0.02
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                49 891.90
                                       487.00                0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                       12 060.00         46 965.71
                                                       0.01
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                      1 269.00         124  839.44
                                                       0.03
    EUR   COVESTRO    AG NPV                         1 950.00         72 208.76
                                                       0.01
    EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    3 955.00         176  941.63
                                                       0.04
    EUR   FRAPORT    AG NPV                                    28 886.44
                                       582.00                0.01
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      2 575.00         216  541.17
                                                       0.04
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                    5 012.00         240  844.24
                                                       0.05
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         1 810.00         53 937.74
                                                       0.01
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       1 768.00         87 770.91
                                                       0.02
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        1 347.00         107  955.07
                                                       0.02
    EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                   29 563.59
                                       336.00                0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   KION  GROUP   AG NPV                                  39 925.58

                                       715.00                0.01
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  64 159.32
                                       606.00                0.01
    EUR   LANXESS    AG NPV                                    51 546.92
                                       997.00                0.01
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                         1 571.00         180  254.82
                                                       0.04
    EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        2 118.00         19 780.62
                                                       0.00
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                                 42 193.10
                                       535.00                0.01
    EUR   PUMA  SE NPV                           1 040.00         74 246.25
                                                       0.02
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                         6 922.00         229  373.67
                                                       0.05
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         12 127.00        1 531  054.67
                                                       0.31
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        1 563.00         171  078.54
                                                       0.03
    EUR   TEAMVIEWER     AG NPV                        1 469.00         74 765.60
                                                       0.02
    EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       5 292.00         35 672.53
                                                       0.01
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                 63 201.06
                                       399.00                0.01
    EUR   WIRECARD    AG NPV                         1 405.00         147  783.26
                                                       0.03
    EUR   ZALANDO    SE NPV                         1 567.00         106  047.31
                                                       0.02
    ドイツ合計                                           4 417  978.76
                                                       0.91
    アイルランド

    GBP   DCC  ORD  EUR0.25                           1 233.00         102  619.77
                                                       0.02
    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                              120  752.89
                                       941.51                0.02
    GBP   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                              85 070.82
                                       669.37                0.02
    EUR   KERRY   GROUP   'A'ORD   EUR0.125(DUBLIN       LIST)               1 912.00         236  714.31
                                                       0.05
    アイルランド合計                                            545  157.79
                                                       0.11
    イタリア

    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                     13 257.00         184  109.11
                                                       0.04
    EUR   DIASORIN    SPA  EUR1                                   49 274.32
                                       235.00                0.01
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                        6 895.00         80 569.71
                                                       0.02
    EUR   INFRASTRUTTURE       WIR  NPV                      1 498.00         15 271.64
                                                       0.00
    EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                         4 490.00         27 968.93
                                                       0.00
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      5 872.00         51 561.39
                                                       0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                  80 126.00         30 909.65
                                                       0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     112  445.00         41 525.96
                                                       0.01
    イタリア合計                                            481  190.71
                                                       0.10
    日本

    JPY   アコム                              1 600.00          6 519.70
                                                       0.00
    JPY   アドバンテスト                              1 700.00         83 946.72
                                                       0.02
    JPY   エア・ウォーター                              1 100.00         15 979.02
                                                       0.00
    JPY   アイシン精機                              1 400.00         44 117.51
                                                       0.01
    JPY   アマダ                              2 700.00         24 084.10
                                                       0.01
    JPY   あおぞら銀行                                         14 866.11
                                       800.00                0.00
    JPY   朝日インテック                              1 300.00         39 819.93
                                                       0.01
    JPY   バンダイナムコホールディングス                              1 600.00         89 048.13
                                                       0.02
    JPY   ベネッセホールディングス                                         13 537.85
                                       500.00                0.00
    JPY   京都銀行                                         21 552.88
                                       600.00                0.00
    JPY   カルビー                                         17 348.12
                                       600.00                0.00
    JPY   東海旅客鉄道                              1 100.00         188  225.74
                                                       0.04
    JPY   千葉銀行                              3 000.00         14 257.21
                                                       0.00
    JPY   中外製薬                              1 800.00         265  484.76
                                                       0.05
    JPY   コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス                                         13 904.49
                                       700.00                0.00
    JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                              10 600.00         34 633.13
                                                       0.01
    JPY   サイバーエージェント                                         45 361.30
                                       900.00                0.01
    JPY   第一生命ホールディングス                              8 900.00         115  901.98
                                                       0.02
    JPY   ダイセル                              1 700.00         14 390.87
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   ダイフク                                         62 226.76

                                       800.00                0.01
    JPY   第一三共                              4 400.00         411  881.01
                                                       0.08
    JPY   ダイキン工業                              2 000.00         294  240.50
                                                       0.06
    JPY   大東建託                                         63 405.58
                                       600.00                0.01
    JPY   大和ハウス工業                              4 400.00         109  229.13
                                                       0.02
    JPY   大和ハウスリート投資法人                                         37 091.01
                                        15.00               0.01
    JPY   ディスコ                                         44 665.15
                                       200.00                0.01
    JPY   エーザイ                              1 900.00         148  811.43
                                                       0.03
    JPY   ファナック                              1 500.00         267  531.45
                                                       0.05
    JPY   ファーストリテイリング                                        280  920.78
                                       500.00                0.06
    JPY   富士電機                              1 000.00         26 722.98
                                                       0.01
    JPY   ふくおかフィナンシャルグループ                              1 800.00         29 288.53
                                                       0.01
    JPY   ＧＬＰ投資法人                                         6 669.14
                                        5.00               0.00
    JPY   ＧＭＯペイメントゲートウェイ                                         33 777.33
                                       300.00                0.01
    JPY   阪急阪神ホールディングス                              1 800.00         66 496.50
                                                       0.01
    JPY   光通信                                         21 914.88
                                       100.00                0.00
    JPY   ヒロセ電機                                         37 032.53
                                       310.00                0.01
    JPY   久光製薬                                         30 240.87
                                       600.00                0.01
    JPY   ホシザキ                                         40 376.85
                                       500.00                0.01
    JPY   ヒューリック                              2 000.00         20 234.84
                                                       0.00
    JPY   出光興産                              1 392.00         30 880.22
                                                       0.01
    JPY   三越伊勢丹ホールディングス                              3 800.00         25 430.92
                                                       0.01
    JPY   いすゞ自動車                              4 000.00         37 480.86
                                                       0.01
    JPY   伊藤園                                         5 736.30
                                       100.00                0.00
    JPY   伊藤忠テクノソリューションズ                                         20 271.96
                                       600.00                0.00
    JPY   日本空港ビルデング                                         21 998.42
                                       500.00                0.00
    JPY   日本取引所グループ                              4 300.00         92 477.84
                                                       0.02
    JPY   かんぽ生命保険                              2 100.00         26 665.43
                                                       0.01
    JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                         54 578.36
                                        10.00               0.01
    JPY   日揮ホールディングス                              2 100.00         22 591.54
                                                       0.00
    JPY   ＪＳＲ                              1 300.00         25 484.75
                                                       0.01
    JPY   ジェイテクト                              1 400.00         11 292.52
                                                       0.00
    JPY   鹿島建設                              4 200.00         47 639.11
                                                       0.01
    JPY   カカクコム                              1 100.00         26 607.88
                                                       0.01
    JPY   上組                              1 000.00         19 538.68
                                                       0.00
    JPY   関西電力                              5 300.00         52 810.60
                                                       0.01
    JPY   関西ペイント                              1 200.00         24 861.00
                                                       0.01
    JPY   花王                              3 700.00         296  968.49
                                                       0.06
    JPY   川崎重工業                              1 100.00         17 418.67
                                                       0.00
    JPY   京阪ホールディングス                                         33 266.81
                                       700.00                0.01
    JPY   京浜急行電鉄                              1 500.00         25 075.42
                                                       0.01
    JPY   京王電鉄                                         53 464.52
                                       900.00                0.01
    JPY   京成電鉄                              1 100.00         36 093.19
                                                       0.01
    JPY   キッコーマン                              1 100.00         55 339.49
                                                       0.01
    JPY   近鉄グループホールディングス                              1 300.00         63 832.55
                                                       0.01
    JPY   キリンホールディングス                              6 900.00         141  381.63
                                                       0.03
    JPY   小林製薬                                         35 643.01
                                       400.00                0.01
    JPY   小糸製作所                                         29 660.74
                                       700.00                0.01
    JPY   小松製作所                              6 900.00         139  620.37
                                                       0.03
    JPY   コーセー                                         37 564.39
                                       300.00                0.01
    JPY   クラレ                              2 400.00         25 217.43
                                                       0.01
    JPY   栗田工業                                         22 180.35
                                       800.00                0.00
    JPY   九州電力                              2 200.00         18 296.75
                                                       0.00
    JPY   九州旅客鉄道                              1 300.00         36 863.60
                                                       0.01
    JPY   レーザーテック                                         16 429.20
                                       200.00                0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   ＬＩＮＥ                                         20 012.07

                                       400.00                0.00
    JPY   ライオン                              1 600.00         36 608.34
                                                       0.01
    JPY   エムスリー                              3 400.00         136  965.70
                                                       0.03
    JPY   マキタ                              1 900.00         64 370.91
                                                       0.01
    JPY   丸井グループ                              1 900.00         34 266.49
                                                       0.01
    JPY   丸一鋼管                                         15 365.48
                                       600.00                0.00
    JPY   日本マクドナルドホールディングス                                         21 274.42
                                       400.00                0.00
    JPY   めぶきフィナンシャルグループ                              4 700.00         10 644.64
                                                       0.00
    JPY   明治ホールディングス                              1 000.00         75 277.30
                                                       0.02
    JPY   ミネベアミツミ                              2 500.00         43 880.82
                                                       0.01
    JPY   ミスミグループ本社                              2 000.00         53 130.37
                                                       0.01
    JPY   三菱瓦斯化学                              1 000.00         14 888.38
                                                       0.00
    JPY   三菱自動車工業                              3 400.00          9 593.91
                                                       0.00
    JPY   三菱ＵＦＪリース                              3 900.00         19 041.17
                                                       0.00
    JPY   三井化学                              1 200.00         24 950.11
                                                       0.01
    JPY   三井不動産                              6 600.00         127  025.57
                                                       0.03
    JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                              1 000.00         36 339.16
                                                       0.01
    JPY   ナブテスコ                              1 000.00         31 048.41
                                                       0.01
    JPY   名古屋鉄道                              1 400.00         42 233.26
                                                       0.01
    JPY   日本ハム                                         18 471.25
                                       500.00                0.00
    JPY   日本電産                              3 500.00         215  129.72
                                                       0.04
    JPY   日本ビルファンド投資法人                                         62 746.55
                                        10.00               0.01
    JPY   日本通運                                         25 711.24
                                       500.00                0.01
    JPY   日本ペイントホールディングス                              1 200.00         83 649.70
                                                       0.02
    JPY   日本新薬                                         34 454.91
                                       400.00                0.01
    JPY   日本製鉄                              6 300.00         58 044.09
                                                       0.01
    JPY   日産化学                              1 200.00         52 963.29
                                                       0.01
    JPY   日清製粉グループ本社                              1 000.00         15 584.54
                                                       0.00
    JPY   日清食品ホールディングス                                         50 122.99
                                       600.00                0.01
    JPY   ニトリホールディングス                                        108  794.73
                                       600.00                0.02
    JPY   日東電工                              1 400.00         75 759.97
                                                       0.02
    JPY   野村不動産ホールディングス                                         14 806.70
                                       800.00                0.00
    JPY   日本精工                              3 500.00         25 599.85
                                                       0.01
    JPY   大林組                              5 100.00         47 196.36
                                                       0.01
    JPY   オービック                                         86 694.20
                                       500.00                0.02
    JPY   小田急電鉄                              2 300.00         57 406.60
                                                       0.01
    JPY   王子ホールディングス                              6 000.00         30 129.48
                                                       0.01
    JPY   オリンパス                              8 900.00         154  604.82
                                                       0.03
    JPY   小野薬品工業                              2 800.00         79 970.30
                                                       0.02
    JPY   日本オラクル                                         46 707.20
                                       400.00                0.01
    JPY   オリエンタルランド                              1 600.00         231  902.36
                                                       0.05
    JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                              3 300.00         66 499.28
                                                       0.01
    JPY   ペプチドリーム                                         40 390.77
                                       900.00                0.01
    JPY   パーソルホールディングス                              1 600.00         21 163.04
                                                       0.00
    JPY   ピジョン                                         35 086.09
                                       900.00                0.01
    JPY   ポーラ・オルビスホールディングス                              1 000.00         19 455.14
                                                       0.00
    JPY   楽天                              7 600.00         68 850.42
                                                       0.01
    JPY   リクルートホールディングス                              10 500.00         361  581.66
                                                       0.07
    JPY   リンナイ                                         33 675.22
                                       400.00                0.01
    JPY   良品計画                              2 000.00         30 240.87
                                                       0.01
    JPY   ＳＢＩホールディングス                              1 700.00         36 434.78
                                                       0.01
    JPY   ＳＣＳＫ                                         4 891.63
                                       100.00                0.00
    JPY   セコム                              1 700.00         147  285.47
                                                       0.03
    JPY   西武ホールディングス                              1 100.00         14 376.02
                                                       0.00
    JPY   積水ハウス                              5 100.00         97 162.02
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   セブン銀行                              1 900.00          5 414.21

                                                       0.00
    JPY   シャープ                              1 900.00         20 581.06
                                                       0.00
    JPY   シマノ                                        110  326.26
                                       600.00                0.02
    JPY   清水建設                              4 000.00         33 860.86
                                                       0.01
    JPY   信越化学工業                              2 800.00         327  989.98
                                                       0.07
    JPY   新生銀行                              1 300.00         16 591.64
                                                       0.00
    JPY   塩野義製薬                              2 100.00         123  990.35
                                                       0.03
    JPY   資生堂                              3 200.00         195  145.50
                                                       0.04
    JPY   静岡銀行                              3 000.00         19 102.43
                                                       0.00
    JPY   昭和電工                              1 200.00         28 681.49
                                                       0.01
    JPY   ＳＭＣ                                        201  865.69
                                       400.00                0.04
    JPY   ソニーフィナンシャルホールディングス                              1 000.00         24 096.16
                                                       0.01
    JPY   スクウェア・エニックス・ホールディングス                                         38 836.03
                                       800.00                0.01
    JPY   スタンレー電気                              1 200.00         29 171.58
                                                       0.01
    JPY   住友重機械工業                                         13 700.28
                                       600.00                0.00
    JPY   住友金属鉱山                              1 700.00         47 354.16
                                                       0.01
    JPY   住友ゴム工業                              1 500.00         15 259.67
                                                       0.00
    JPY   サンドラッグ                                         13 477.51
                                       400.00                0.00
    JPY   サントリー食品インターナショナル                                         36 756.86
                                       900.00                0.01
    JPY   スズケン                                         14 535.67
                                       400.00                0.00
    JPY   スズキ                              2 900.00         100  834.46
                                                       0.02
    JPY   シスメックス                              1 300.00         103  893.81
                                                       0.02
    JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                              3 800.00         34 319.40
                                                       0.01
    JPY   太平洋セメント                              1 300.00         30 733.75
                                                       0.01
    JPY   大成建設                              1 500.00         52 072.21
                                                       0.01
    JPY   大正製薬ホールディングス                                         12 697.82
                                       200.00                0.00
    JPY   大陽日酸                              1 400.00         23 546.67
                                                       0.00
    JPY   帝人                              1 500.00         24 560.26
                                                       0.01
    JPY   テルモ                              5 300.00         208  093.94
                                                       0.04
    JPY   ＴＨＫ                              1 200.00         31 187.64
                                                       0.01
    JPY   東武鉄道                              1 700.00         60 277.53
                                                       0.01
    JPY   東宝                              1 000.00         36 756.86
                                                       0.01
    JPY   東邦瓦斯                                         24 643.80
                                       500.00                0.01
    JPY   東北電力                              3 700.00         38 327.38
                                                       0.01
    JPY   東京センチュリー                                         17 394.53
                                       400.00                0.00
    JPY   東京瓦斯                              2 900.00         69 192.46
                                                       0.01
    JPY   東急                              3 700.00         58 658.75
                                                       0.01
    JPY   東レ                              10 800.00         52 518.87
                                                       0.01
    JPY   東ソー                              2 500.00         34 761.22
                                                       0.01
    JPY   ＴＯＴＯ                              1 100.00         43 597.72
                                                       0.01
    JPY   東洋水産                                         31 354.71
                                       600.00                0.01
    JPY   豊田合成                                         17 101.22
                                       800.00                0.00
    JPY   豊田自動織機                              1 200.00         61 372.81
                                                       0.01
    JPY   豊田通商                              1 500.00         38 009.93
                                                       0.01
    JPY   ツルハホールディングス                                         44 331.00
                                       300.00                0.01
    JPY   ユー・エス・エス                              2 100.00         36 606.49
                                                       0.01
    JPY   ウエルシアホールディングス                                         25 200.72
                                       300.00                0.01
    JPY   ヤクルト本社                              1 000.00         61 261.43
                                                       0.01
    JPY   ヤマハ                              1 300.00         63 229.22
                                                       0.01
    JPY   ヤマトホールディングス                              2 200.00         48 682.42
                                                       0.01
    JPY   ＺＯＺＯ                              1 140.00         20 993.73
                                                       0.00
    日本合計                                          10 919  809.72
                                                       2.23
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ジャージー

    GBP   GLENCORE    XSTRATA    ORD  USD0.01                    116  319.00         215  448.93
                                                       0.04
    ジャージー合計                                            215  448.93
                                                       0.04
    ルクセンブルグ

    EUR   AROUNDTOWN     SA EUR0.01                        13 241.00         72 788.87
                                                       0.01
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                88 567.31
                                       131.00                0.02
    ルクセンブルグ合計                                            161  356.18
                                                       0.03
    オランダ

    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       1 585.00         51 100.40
                                                       0.01
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                2 359.00         193  128.88
                                                       0.04
    EUR   ALTICE   EUROPE   N.V.  EUR0.01    (COMMON    SHARES   A)           8 307.00         33 265.05
                                                       0.01
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                           1 283.00         69 159.45
                                                       0.01
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       1 470.00         121  164.95
                                                       0.02
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         3 070.00         281  662.15
                                                       0.06
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                       44 576.00         287  885.37
                                                       0.06
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                      1 431.00         155  293.36
                                                       0.03
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      13 036.00         330  758.56
                                                       0.07
    EUR   KONINKLIJKE     KPN  NV EUR0.04                     44 380.00         108  802.87
                                                       0.02
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                    10 493.00         476  096.33
                                                       0.10
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      3 358.00         322  703.80
                                                       0.06
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          2 906.00         127  069.15
                                                       0.03
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                        1 211.00         50 824.42
                                                       0.01
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   'B'SHS   EUR0.07    (UK  LIST)             41 841.00         634  185.63
                                                       0.13
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                      8 209.00         201  710.00
                                                       0.04
    EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                                    46 896.73
                                       855.00                0.01
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                        3 217.00         256  501.86
                                                       0.05
    オランダ合計                                           3 748  208.96
                                                       0.76
    パプアニューギニア

    AUD   OIL  SEARCH   LTD  PGK0.10                       16 951.00         39 157.22
                                                       0.01
    パプアニューギニア合計                                            39 157.22
                                                       0.01
    スペイン

    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                      3 139.00         80 133.75
                                                       0.02
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                  101  390.92
                                       711.00                0.02
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                       5 153.00         269  057.24
                                                       0.06
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        41 623.00         77 759.75
                                                       0.02
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      2 937.00         166  354.21
                                                       0.03
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          2 743.00         61 664.27
                                                       0.01
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          3 902.00         92 667.32
                                                       0.02
    EUR   FERROVIAL     SA EUR0.2                         5 717.00         155  294.23
                                                       0.03
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               3 581.00         112  011.11
                                                       0.02
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                  68 577.00         739  016.40
                                                       0.15
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                    12 841.00         357  806.34
                                                       0.07
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      3 601.00         66 873.04
                                                       0.01
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      5 165.00         91 005.36
                                                       0.02
    EUR   REPSOL   SA EUR1                         17 542.00         163  322.50
                                                       0.03
    EUR   SIEMENS    GAMESA   REN  EUR0.17                      2 573.00         43 317.53
                                                       0.01
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                        52 429.00         247  332.57
                                                       0.05
    スペイン合計                                           2 825  006.54
                                                       0.57
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス
    CHF   PARGESA    HLDGS   SA CHF20(BR)                                 40 072.34
                                       531.00                0.01
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                   75 705.32
                                       379.00                0.01
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         3 439.00         233  108.86
                                                       0.05
    CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                                  83 185.91
                                       547.00                0.02
    スイス合計                                            432  072.43
                                                       0.09
    イギリス

    GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                        10 841.00         110  572.51
                                                       0.02
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       14 798.00        1 569  691.04
                                                       0.32
    GBP   AVEVA   GROUP   ORD  GBP0.03556                                  35 226.34
                                       697.00                0.01
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                         40 410.00         123  748.15
                                                       0.03
    GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       35 005.00         214  738.89
                                                       0.04
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                      10 971.00         67 410.33
                                                       0.01
    GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    25 746.00        1 015  210.83
                                                       0.21
    GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                     10 296.00         51 844.99
                                                       0.01
    GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        101  208.00         145  456.01
                                                       0.03
    GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                          3 462.00         80 743.53
                                                       0.02
    USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    2 896.00         109  179.20
                                                       0.02
    GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        8 429.00         29 428.27
                                                       0.01
    GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                          4 277.00         123  202.36
                                                       0.03
    GBP   HIKMA   PHARMACEUTIC      ORD  GBP0.10                    1 760.00         55 942.08
                                                       0.01
    GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                    17 414.00         97 827.45
                                                       0.02
    GBP   ITV  ORD  GBP0.10                          47 212.00         46 857.98
                                                       0.01
    GBP   JD SPORTS   FASHION    ORD  GBP0.0025                    4 805.00         39 111.74
                                                       0.01
    GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                     2 141.00         55 929.38
                                                       0.01
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       25 757.00         61 839.84
                                                       0.01
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    7 364.00         55 152.72
                                                       0.01
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                    785  720.00         290  152.88
                                                       0.06
    GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                    51 497.00         73 311.11
                                                       0.01
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      39 030.00         446  820.83
                                                       0.09
    GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                     4 927.00         133  459.29
                                                       0.03
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                    8 009.00         715  286.29
                                                       0.15
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          21 946.00         508  315.02
                                                       0.10
    GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD  GBP0.01                    22 248.00         136  645.84
                                                       0.03
    GBP   ROLLS-ROYCE     HLDGS   ORD  GBP0.20                    20 914.00         70 224.83
                                                       0.01
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         11 798.00         100  788.34
                                                       0.02
    GBP   SEVERN   TRENT   ORD  GBP0.9789                       2 679.00         80 847.08
                                                       0.02
    GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                       4 305.00         69 535.48
                                                       0.01
    GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                               101  278.93
                                       830.00                0.02
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         11 054.00         169  664.14
                                                       0.03
    GBP   ST JAMES'S    PLACE   ORD  GBP0.15                     5 582.00         63 406.64
                                                       0.01
    EUR   UNILEVER    EUR0.16                          16 943.00         876  175.93
                                                       0.18
    GBP   UNITED   UTILITIES      G  ORD  GBP0.05                    7 493.00         85 002.76
                                                       0.02
    GBP   WHITBREAD     ORD  GBP0.76797385                        1 553.00         48 536.94
                                                       0.01
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         13 624.00         103  013.93
                                                       0.02
    イギリス合計                                           8 161  579.90
                                                       1.66
    無記名株式合計                                          59 087  540.35

                                                      12.05
    参加証券

    スイス

    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            100  052.05
                                        12.00               0.02
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG PTG  CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                            111  468.72
                                       480.00                0.02
    スイス合計                                            211  520.77
                                                       0.04
    参加証券合計                                            211  520.77

                                                       0.04
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    その他の株式

    スイス

    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                  8 333.00        2 885  801.08
                                                       0.59
    スイス合計                                           2 885  801.08
                                                       0.59
    その他の株式合計                                           2 885  801.08

                                                       0.59
    優先株式

    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                             33 509.14
                                       728.00                0.01
    EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                           30 361.42
                                       762.00                0.01
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                2 142.00         191  279.44
                                                       0.04
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                1 794.00         97 602.64
                                                       0.02
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                             166  515.01
                                       449.00                0.03
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   2 145.00         316  143.77
                                                       0.06
    ドイツ合計                                            835  411.42
                                                       0.17
    優先株式合計                                            835  411.42

                                                       0.17
    記名株式

    オーストラリア

    AUD   AMPOL   LTD  NPV                          2 957.00         53 173.79
                                                       0.01
    AUD   BHP  GROUP   LTD  NPV                        36 751.00         845  053.67
                                                       0.17
    GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      23 148.00         452  505.80
                                                       0.09
    AUD   COLES   GROUP   LTD  NPV                       17 204.00         175  411.43
                                                       0.04
    オーストラリア合計                                           1 526  144.69
                                                       0.31
    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                            2 241.00         76 453.45
                                                       0.02
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         2 943.00         154  090.52
                                                       0.03
    EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                                 26 568.79
                                       648.00                0.00
    EUR   UCB  NPV                             1 571.00         157  275.17
                                                       0.03
    ベルギー合計                                            414  387.93
                                                       0.08
    カナダ

    CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                    8 748.00         51 075.36
                                                       0.01
    CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                    2 940.00         187  371.29
                                                       0.04
    CAD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC  SUB  VTG  SH             10 762.00         335  582.55
                                                       0.07
    CAD   AURORA   CANNABIS    IN COM  NPV(POST    REV  SPLIT)                         5 813.63
                                       417.00                0.00
    CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                   15 033.00         600  036.62
                                                       0.12
    CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                     7 633.00         375  078.40
                                                       0.08
    CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                    21 552.00         516  268.79
                                                       0.11
    CAD   BCE  INC  COM  NEW                         1 906.00         78 917.94
                                                       0.02
    CAD   BLACKBERRY     LTD  NPV                        6 340.00         29 356.10
                                                       0.01
    CAD   BROOKFIELD     ASSET   M LTD  VTG  SHS  NPV  CL'A'              16 227.50         507  534.97
                                                       0.10
    CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                     1 652.00         412  462.16
                                                       0.08
    CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                    14 643.00         266  438.61
                                                       0.05
    CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                     8 679.00         744  703.66
                                                       0.15
    CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                               62 545.72
                                       735.00                0.01
    CAD   CCL  INDUSTRIES     INC  'B'NON-VTG     COM  NPV               1 849.00         62 056.95
                                                       0.01
    CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                  5 500.00         351  320.36
                                                       0.07
    CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                    13 060.00         56 692.23
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES    C                2 777.00         176  762.02
                                                       0.04
    CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                            292  145.52
                                       258.00                0.06
    CAD   CRONOS   GROUP   INC  COM  NPV                     1 300.00          8 492.98
                                                       0.00
    CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                      3 770.00         127  321.37
                                                       0.03
    CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                      24 685.00         799  735.42
                                                       0.16
    CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   SUB-VTG    COM  NPV                           87 717.40
                                       317.00                0.02
    CAD   FIRST   CAP  REAL  EST  UNIT                      1 500.00         14 205.61
                                                       0.00
    CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                        5 331.00         204  453.99
                                                       0.04
    CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                    2 342.00         327  459.79
                                                       0.07
    CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                    2 636.00         36 425.70
                                                       0.01
    CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                    3 297.00         53 479.05
                                                       0.01
    CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    1 303.00         41 450.52
                                                       0.01
    CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                     3 394.00         52 817.93
                                                       0.01
    CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                     1 694.00         161  090.56
                                                       0.03
    CAD   INTER   PIPELINE    LTD  COM  NPV                    5 359.00         48 890.89
                                                       0.01
    CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                        2 140.00         105  529.16
                                                       0.02
    CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                      3 648.00         153  236.06
                                                       0.03
    CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                     23 572.00         291  622.92
                                                       0.06
    CAD   METRO   INC  CL A SUB                        3 020.00         125  458.25
                                                       0.03
    CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                    4 042.00         175  342.44
                                                       0.04
    CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                         7 043.00         239  488.50
                                                       0.05
    CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                       3 285.00         135  944.15
                                                       0.03
    CAD   PARKLAND    CORP.   COM  NPV                      1 900.00         53 225.29
                                                       0.01
    CAD   PEMBINA    PIPELINE     C  COM  NPV                    6 738.00         167  694.40
                                                       0.03
    CAD   POWER   CORP  CDA  COM                        6 793.00         110  136.83
                                                       0.02
    CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                    3 548.00         193  083.90
                                                       0.04
    CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS'B'COM     CAD1.62478                 4 428.00         184  847.06
                                                       0.04
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    17 460.00        1 128  419.77
                                                       0.23
    CAD   SAPUTO   INC  COM                         3 091.00         75 653.69
                                                       0.02
    CAD   SHAW  COMMUNICATIONS       INC  CL B CONV                 5 791.00         97 326.67
                                                       0.02
    CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                    1 268.00         958  632.59
                                                       0.20
    CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                      7 141.00         244  009.14
                                                       0.05
    CAD   SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  'NEW'                  18 954.00         324  584.85
                                                       0.07
    CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                    11 343.00         509  212.24
                                                       0.10
    CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS'B'SUB-VTG       COM  NPV             6 414.00         60 696.80
                                                       0.01
    CAD   THOMSON-REUTERS       CP COM  NPV(POST    REV  SPLIT)              2 398.00         159  993.89
                                                       0.03
    CAD   TORONTO-DOMINION        COM  NPV                    22 089.00         942  562.02
                                                       0.19
    CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                                 71 526.00
                                       994.00                0.01
    CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                    5 647.00         242  352.80
                                                       0.05
    カナダ合計                                          13 826  283.51
                                                       2.82
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                          1 705.00         106  927.87
                                                       0.02
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                         5 390.00         103  243.66
                                                       0.02
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        5 050.00         204  022.79
                                                       0.04
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                         64 473.00         255  705.33
                                                       0.05
    EUR   ORION   CORP  SER'B'NPV                         1 176.00         62 920.75
                                                       0.02
    EUR   SAMPO   PLC  SER'A'NPV                          5 520.00         197  222.32
                                                       0.04
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER'R'                      6 807.00         83 478.73
                                                       0.02
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                       6 575.00         189  936.82
                                                       0.04
    フィンランド合計                                           1 203  458.27
                                                       0.25
    フランス

    EUR   BOLLORE    EUR0.16    (RFD  01/01/2020)
                                        63.00          180.80     0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                                      80 308.11
                                       624.00                0.02
    EUR   LA FRANCAISE     DES  EUR0.40    (PROMESSES)                             20 605.93
                                       604.00                0.00
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       2 060.00         208  200.33
                                                       0.04
    フランス合計                                            309  295.17
                                                       0.06
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ドイツ
    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        2 155.00         568  595.50
                                                       0.11
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         4 833.00         875  318.29
                                                       0.18
    EUR   BASF  SE NPV                          10 520.00         569  240.00
                                                       0.12
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        11 597.00         783  283.32
                                                       0.16
    EUR   BRENNTAG    AG                          1 856.00         97 878.97
                                                       0.02
    EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                        9 851.00         365  770.02
                                                       0.07
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       1 474.00         141  301.06
                                                       0.03
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      23 429.00         196  267.26
                                                       0.04
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      2 281.00         375  262.28
                                                       0.08
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  3 049.00         31 005.60
                                                       0.01
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      11 811.00         367  600.28
                                                       0.07
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                      39 223.00         618  451.06
                                                       0.13
    EUR   E.ON  SE NPV                          26 991.00         285  402.81
                                                       0.06
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      2 443.00         60 191.98
                                                       0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                              114  361.37
                                       711.00                0.02
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  14 382.00         301  654.85
                                                       0.06
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     AG NPV                                 86 896.52
                                       697.00                0.02
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                              100  576.02
                                       624.00                0.02
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                      1 731.00         393  952.77
                                                       0.08
    EUR   SCOUT24    AG NPV                         1 079.00         82 515.51
                                                       0.02
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                         8 948.00         980  699.42
                                                       0.20
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      1 856.00         95 928.00
                                                       0.02
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                     10 238.00         31 499.87
                                                       0.01
    EUR   UNIPER   SE NPV                          2 447.00         76 485.96
                                                       0.01
    EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      1 183.00         48 530.76
                                                       0.01
    EUR   VONOVIA    SE NPV                         6 176.00         355  722.06
                                                       0.07
    ドイツ合計                                           8 004  391.54
                                                       1.63
    アイルランド

    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                           9 539.00         310  893.70
                                                       0.06
    GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                         9 913.00         344  745.58
                                                       0.07
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)               1 661.00         102  634.92
                                                       0.02
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                    2 490.00         81 042.93
                                                       0.02
    アイルランド合計                                            839  317.13
                                                       0.17
    マン島

    GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      7 035.00         68 952.75
                                                       0.01
    マン島合計                                            68 952.75
                                                       0.01
    イタリア

    EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                         5 511.00         89 469.70
                                                       0.02
    EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                6 932.00         56 288.91
                                                       0.01
    EUR   ENEL  EUR1                            95 735.00         734  893.20
                                                       0.15
    EUR   ENI  SPA  EUR1                          29 645.00         267  860.94
                                                       0.06
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                         1 441.00         243  479.96
                                                       0.05
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                      174  388.00         301  135.31
                                                       0.06
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                        8 021.00         52 069.73
                                                       0.01
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                         2 179.00         81 076.47
                                                       0.02
    EUR   NEXI  SPA  NPV                          3 562.00         58 521.56
                                                       0.01
    EUR   PIRELLI    &  C  SPA  NPV                       5 372.00         24 081.44
                                                       0.01
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         3 081.00         65 612.80
                                                       0.01
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                          1 455.00         66 227.76
                                                       0.02
    EUR   SNAM  EUR1                            24 106.00         112  191.06
                                                       0.02
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        16 752.00         113  108.91
                                                       0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 24 704.00         210  657.80
                                                       0.04
    イタリア合計                                           2 476  675.55
                                                       0.51
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    日本

    JPY   エービーシー・マート                                         18 239.20
                                       300.00                0.00
    JPY   イオン                              5 400.00         119  468.14
                                                       0.02
    JPY   イオンモール                              1 300.00         18 280.97
                                                       0.00
    JPY   ＡＧＣ                              1 300.00         36 803.27
                                                       0.01
    JPY   味の素                              3 300.00         56 268.62
                                                       0.01
    JPY   アルフレッサ　ホールディングス                              1 300.00         26 220.82
                                                       0.01
    JPY   ＡＮＡホールディングス                              1 000.00         24 124.01
                                                       0.00
    JPY   アサヒグループホールディングス                              2 800.00         105  466.19
                                                       0.02
    JPY   旭化成                              9 400.00         74 163.46
                                                       0.02
    JPY   アステラス製薬                              15 200.00         270  110.92
                                                       0.06
    JPY   ブリヂストン                              4 100.00         136  127.54
                                                       0.03
    JPY   ブラザー工業                              1 900.00         35 783.17
                                                       0.01
    JPY   キヤノン                              8 100.00         166  834.36
                                                       0.03
    JPY   カシオ計算機                              1 300.00         22 890.43
                                                       0.00
    JPY   中部電力                              5 000.00         67 341.16
                                                       0.01
    JPY   中国電力                              2 100.00         28 848.56
                                                       0.01
    JPY   大日本印刷                              1 800.00         40 917.07
                                                       0.01
    JPY   大和証券グループ本社                              11 400.00         47 267.65
                                                       0.01
    JPY   デンソー                              3 200.00         122  701.07
                                                       0.03
    JPY   電通グループ                              1 600.00         42 845.87
                                                       0.01
    JPY   東日本旅客鉄道                              2 300.00         180  396.34
                                                       0.04
    JPY   電源開発                              1 200.00         22 644.45
                                                       0.00
    JPY   ファミリーマート                              2 300.00         43 102.98
                                                       0.01
    JPY   富士フイルムホールディングス                              2 900.00         134  078.06
                                                       0.03
    JPY   富士通                              1 600.00         164  848.94
                                                       0.03
    JPY   博報堂ＤＹホールディングス                              1 400.00         17 400.10
                                                       0.00
    JPY   浜松ホトニクス                              1 000.00         45 296.33
                                                       0.01
    JPY   日野自動車                              3 000.00         20 299.81
                                                       0.00
    JPY   日立建機                              1 000.00         26 268.16
                                                       0.01
    JPY   日立金属                              1 600.00         18 445.26
                                                       0.00
    JPY   日立製作所                              7 400.00         237  313.78
                                                       0.05
    JPY   本田技研工業                              12 600.00         325  598.93
                                                       0.07
    JPY   ＨＯＹＡ                              3 000.00         281  524.11
                                                       0.06
    JPY   飯田グループホールディングス                              1 000.00         14 851.26
                                                       0.00
    JPY   国際石油開発帝石                              7 000.00         48 789.16
                                                       0.01
    JPY   伊藤忠商事                              10 700.00         229  424.05
                                                       0.05
    JPY   日本航空                                         17 685.06
                                       900.00                0.00
    JPY   ゆうちょ銀行                              3 200.00         26 435.23
                                                       0.01
    JPY   日本郵政                              12 100.00         88 064.33
                                                       0.02
    JPY   日本プライムリアルティ投資法人                                         18 322.74
                                        6.00               0.00
    JPY   日本リテールファンド投資法人                                         25 078.20
                                        19.00               0.01
    JPY   日本たばこ産業                              9 900.00         196  419.46
                                                       0.04
    JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                       2 900.00         21 318.98
                                                       0.00
    JPY   ＪＸＴＧホールディングス                              23 700.00         91 139.46
                                                       0.02
    JPY   ＫＤＤＩ                              13 400.00         390  053.37
                                                       0.08
    JPY   キーエンス                              1 400.00         576  321.53
                                                       0.12
    JPY   コナミホールディングス                                         31 619.25
                                       900.00                0.01
    JPY   クボタ                              8 600.00         115  707.06
                                                       0.02
    JPY   京セラ                              2 500.00         135  308.86
                                                       0.03
    JPY   協和キリン                              1 800.00         48 819.79
                                                       0.01
    JPY   ローソン                                         11 064.19
                                       200.00                0.00
    JPY   ＬＩＸＩＬグループ                              1 700.00         23 732.31
                                                       0.01
    JPY   丸紅                              12 200.00         59 258.92
                                                       0.01
    JPY   マツダ                              4 500.00         28 778.95
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   メディパルホールディングス                              1 800.00         35 704.27

                                                       0.01
    JPY   メルカリ                                         14 897.67
                                       500.00                0.00
    JPY   三菱ケミカルホールディングス                              9 500.00         55 932.15
                                                       0.01
    JPY   三菱商事                              10 800.00         252  118.63
                                                       0.05
    JPY   三菱電機                              14 500.00         190  915.21
                                                       0.04
    JPY   三菱地所                              9 200.00         146  281.15
                                                       0.03
    JPY   三菱重工業                              2 400.00         62 096.81
                                                       0.01
    JPY   三菱マテリアル                                         13 661.30
                                       600.00                0.00
    JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                              93 900.00         387  157.19
                                                       0.08
    JPY   三井物産                              13 200.00         200  386.13
                                                       0.04
    JPY   みずほフィナンシャルグループ                              185  400.00         231  459.60
                                                       0.05
    JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                              3 600.00         105  759.50
                                                       0.02
    JPY   村田製作所                              4 600.00         256  824.62
                                                       0.05
    JPY   日本電気                              2 000.00         89 757.28
                                                       0.02
    JPY   ネクソン                              3 900.00         81 305.05
                                                       0.02
    JPY   日本碍子                              1 500.00         21 984.50
                                                       0.00
    JPY   日本特殊陶業                              1 000.00         16 122.89
                                                       0.00
    JPY   ニコン                              2 200.00         20 216.27
                                                       0.00
    JPY   任天堂                                        363  725.81
                                       900.00                0.07
    JPY   日本プロロジスリート投資法人                                         47 969.56
                                        17.00               0.01
    JPY   日本電信電話                              9 900.00         224  584.40
                                                       0.05
    JPY   日本郵船                              1 700.00         24 505.50
                                                       0.01
    JPY   日産自動車                              17 300.00         64 376.20
                                                       0.01
    JPY   野村ホールディングス                              25 100.00         107  846.01
                                                       0.02
    JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                         47 964.91
                                        39.00               0.01
    JPY   野村総合研究所                              2 600.00         68 731.61
                                                       0.01
    JPY   エヌ・ティ・ティ・データ                              4 500.00         52 002.60
                                                       0.01
    JPY   ＮＴＴドコモ                              10 500.00         287  657.22
                                                       0.06
    JPY   オムロン                              1 400.00         92 783.22
                                                       0.02
    JPY   オリックス                              9 900.00         131  313.87
                                                       0.03
    JPY   オリックス不動産投資法人                                         36 153.53
                                        25.00               0.01
    JPY   大阪瓦斯                              2 800.00         55 955.82
                                                       0.01
    JPY   大塚商会                                         33 786.61
                                       700.00                0.01
    JPY   大塚ホールディングス                              3 200.00         144  473.01
                                                       0.03
    JPY   パナソニック                              16 600.00         148  380.75
                                                       0.03
    JPY   パーク２４                              1 000.00         19 408.73
                                                       0.00
    JPY   ルネサスエレクトロニクス                              6 600.00         34 245.14
                                                       0.01
    JPY   りそなホールディングス                              14 700.00         52 913.72
                                                       0.01
    JPY   リコー                              6 000.00         44 331.00
                                                       0.01
    JPY   ローム                                         47 106.33
                                       700.00                0.01
    JPY   参天製薬                              2 800.00         51 719.50
                                                       0.01
    JPY   セガサミーホールディングス                              1 300.00         16 941.57
                                                       0.00
    JPY   セイコーエプソン                              1 900.00         21 409.94
                                                       0.00
    JPY   積水化学工業                              2 600.00         36 320.60
                                                       0.01
    JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                              6 100.00         208  759.46
                                                       0.04
    JPY   ＳＧホールディングス                              1 100.00         35 888.99
                                                       0.01
    JPY   島津製作所                              1 900.00         51 408.55
                                                       0.01
    JPY   しまむら                                         7 035.78
                                       100.00                0.00
    JPY   ソフトバンク                              12 800.00         162  294.52
                                                       0.03
    JPY   ソフトバンクグループ                              12 300.00         551  664.74
                                                       0.11
    JPY   綜合警備保障                                         19 677.91
                                       400.00                0.00
    JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                              2 600.00         92 478.77
                                                       0.02
    JPY   ソニー                              10 000.00         638  047.07
                                                       0.13
    JPY   ＳＵＢＡＲＵ                              4 700.00         103  763.40
                                                       0.02
    JPY   ＳＵＭＣＯ                              1 500.00         22 986.96
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   住友化学                              9 000.00         27 901.80
                                                       0.01
    JPY   住友商事                              9 900.00         119  276.00
                                                       0.02
    JPY   大日本住友製薬                              1 100.00         15 550.19
                                                       0.00
    JPY   住友電気工業                              5 400.00         62 879.29
                                                       0.01
    JPY   三井住友フィナンシャルグループ                              10 000.00         289  506.66
                                                       0.06
    JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                              2 900.00         85 356.66
                                                       0.02
    JPY   住友不動産                              2 600.00         72 025.80
                                                       0.01
    JPY   武田薬品工業                              11 809.00         459  382.00
                                                       0.09
    JPY   ＴＤＫ                              1 000.00         93 562.91
                                                       0.02
    JPY   東京海上ホールディングス                              5 100.00         220  975.54
                                                       0.05
    JPY   東京電力ホールディングス                              11 900.00         40 095.61
                                                       0.01
    JPY   東京エレクトロン                              1 200.00         239  476.50
                                                       0.05
    JPY   東急不動産ホールディングス                              5 000.00         25 339.95
                                                       0.01
    JPY   凸版印刷                              1 800.00         30 792.22
                                                       0.01
    JPY   東芝                              3 000.00         81 978.93
                                                       0.02
    JPY   トヨタ自動車                              16 600.00        1 040  822.40
                                                       0.21
    JPY   トレンドマイクロ                                         49 454.68
                                       900.00                0.01
    JPY   ユニ・チャーム                              3 100.00         115  384.97
                                                       0.02
    JPY   ユナイテッド・アーバン投資法人                                         26 500.21
                                        25.00               0.01
    JPY   西日本旅客鉄道                              1 300.00         83 875.25
                                                       0.02
    JPY   ヤマダ電機                              3 100.00         15 077.74
                                                       0.00
    JPY   ヤマハ発動機                              1 700.00         24 537.06
                                                       0.01
    JPY   山崎製パン                                         16 131.25
                                       900.00                0.00
    JPY   安川電機                              2 100.00         75 435.10
                                                       0.02
    JPY   横河電機                              2 200.00         31 692.58
                                                       0.01
    JPY   横浜ゴム                                         10 571.31
                                       700.00                0.00
    JPY   Ｚホールディングス                              20 100.00         82 090.31
                                                       0.02
    日本合計                                          14 944  978.34
                                                       3.05
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 7 592.00         72 668.89
                                                       0.01
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                         5 675.00         35 299.98
                                                       0.01
    ルクセンブルグ合計                                            107  968.87
                                                       0.02
    オランダ

    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                    272  393.38
                                       207.00                0.06
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                          22 817.00         61 040.08
                                                       0.01
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       5 023.00        1 636  809.51
                                                       0.33
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    11 589.00         70 281.86
                                                       0.02
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                     12 893.00         113  900.42
                                                       0.02
    EUR   KONINKLIJKE     DSM  NV EUR1.5                      2 058.00         263  374.34
                                                       0.05
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        3 412.00         105  396.54
                                                       0.02
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                         5 662.00         469  840.18
                                                       0.10
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  'A'SHS   EUR0.07                 45 557.00         709  208.12
                                                       0.15
    オランダ合計                                           3 702  244.43
                                                       0.76
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     31 044.00         145  827.76
                                                       0.03
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                         6 266.00         74 683.39
                                                       0.02
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                       2 912.00         49 818.33
                                                       0.01
    ポルトガル合計                                            270  329.48
                                                       0.06
    スペイン

    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     192  378.00         436  008.03
                                                       0.09
    EUR   BANKINTER     SA EUR0.3(REGD)                         9 014.00         38 211.84
                                                       0.01
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                     78 998.00         245  430.47
                                                       0.05
    EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                         17 833.00         31 401.24
                                                       0.00
    スペイン合計                                            751  051.58
                                                       0.15
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       21 777.00         428  195.62
                                                       0.09
    CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    1 778.00         84 430.48
                                                       0.02
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                          5 801.00         373  650.34
                                                       0.08
    CHF   BALOISE-HLDGS      CHF0.1(REGD)                                  84 886.23
                                       597.00                0.02
    CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                             68 375.14
                                        34.00               0.01
    CHF   BQE  CANT  VAUDOISE    CHF1                                 6 805.45
                                        70.00               0.00
    CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                          2 692.00         49 359.41
                                                       0.01
    GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                     2 301.00         57 975.52
                                                       0.01
    CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                      30 422.00         277  651.82
                                                       0.06
    CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                        81 352.14
                                       110.00                0.02
    CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                                     215  482.36
                                       443.00                0.04
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                   383  916.94
                                       107.00                0.08
    CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  2 667.00         113  542.52
                                                       0.02
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                                 95 945.04
                                       666.00                0.02
    CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    5 746.00         237  687.14
                                                       0.05
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     CHF100(REGD)                                 86 811.70
                                        1.00               0.02
    CHF   LOGITECH    INTL  CHF0.25(REGD)      (POST-SUBD)                  1 000.00         58 998.65
                                                       0.01
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                                  427  476.32
                                       871.00                0.09
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         35 239.00        3 809  641.45
                                                       0.78
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         25 406.00        2 195  753.28
                                                       0.45
    CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01    (REGD)                            184  398.04
                                       223.00                0.04
    CHF   RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  'A'              6 112.00         355  510.11
                                                       0.07
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                                 68 986.36
                                       298.00                0.01
    CHF   SGS  LTD  CHF1(REGD)                                     161  960.03
                                        69.00               0.03
    CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       1 643.00         281  329.76
                                                       0.06
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                             141  326.64
                                       645.00                0.03
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  99 608.62
                                       123.00                0.02
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                                   21 221.65
                                       546.00                0.00
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                                 135  915.27
                                       387.00                0.03
    CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3    (REGD)                             85 519.52
                                       919.00                0.02
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                   157  634.43
                                       303.00                0.03
    CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                                 118  801.50
                                       778.00                0.02
    CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                      45 042.00         482  911.00
                                                       0.10
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     1 744.00         561  848.65
                                                       0.11
    スイス合計                                          11 994  909.13
                                                       2.45
    イギリス

    GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                      2 277.00         65 675.24
                                                       0.01
    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       13 310.00         279  836.33
                                                       0.06
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                       5 172.00         56 038.28
                                                       0.01
    GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      4 957.00         146  651.15
                                                       0.03
    GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                    4 230.00         95 230.09
                                                       0.02
    GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                    10 712.00         73 923.79
                                                       0.01
    GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        197  256.00         281  033.01
                                                       0.06
    GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                    1 404.00         71 079.58
                                                       0.01
    GBP   BP ORD  USD0.25                          227  381.00         859  497.28
                                                       0.17
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                      4 283.00         79 187.82
                                                       0.02
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      20 141.00         294  819.77
                                                       0.06
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                        1 341.00         86 043.88
                                                       0.02
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                     26 380.00         910  082.34
                                                       0.19
    GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  14 796.00         48 401.42
                                                       0.01
    GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    2 491.00         196  048.82
                                                       0.04
    GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                     56 653.00        1 170  930.45
                                                       0.24
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                3 865.00         87 610.13
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  227  828.00        1 042  437.56
                                                       0.21
    GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL GBP0.10                     10 208.00         185  074.51
                                                       0.04
    GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                    1 967.00         94 135.06
                                                       0.02
    GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                      1 855.00         126  271.11
                                                       0.03
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                    67 258.00         165  054.86
                                                       0.03
    GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                    3 625.00         359  871.48
                                                       0.07
    GBP   M&G  PLC  ORD  GBP0.05                         26 919.00         46 591.94
                                                       0.01
    GBP   MONDI   ORD  EUR0.20                          5 342.00         99 593.06
                                                       0.02
    GBP   MORRISON(W)SUPRMKT         ORD  GBP0.10                    30 816.00         71 128.63
                                                       0.01
    GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                          1 433.00         86 171.49
                                                       0.02
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         8 268.00         47 367.49
                                                       0.01
    GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        3 688.00         104  548.75
                                                       0.02
    GBP   PRUDENTIAL     ORD  GBP0.05                       29 454.00         381  254.37
                                                       0.08
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        12 369.00         659  535.11
                                                       0.13
    GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               56 046.00         76 461.15
                                                       0.02
    GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    10 618.00         51 759.89
                                                       0.01
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      20 114.00         48 241.86
                                                       0.01
    GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                      1 158.00         42 304.83
                                                       0.01
    GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      9 729.00         197  499.15
                                                       0.04
    GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    28 899.00         131  621.34
                                                       0.03
    GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    25 301.00         80 795.27
                                                       0.02
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      37 617.00         66 782.47
                                                       0.01
    GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                         111  216.00         313  904.15
                                                       0.06
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      13 091.00         701  108.35
                                                       0.14
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             293  324.00         482  379.01
                                                       0.10
    イギリス合計                                          10 463  982.27
                                                       2.13
    アメリカ合衆国

    CAD   BAUSCH   HEALTH   COMP  COM  NPV                    4 024.00         73 830.59
                                                       0.02
    CAD   OVINTIV    INC  COM  USD0.01                       1 339.00         10 055.58
                                                       0.00
    アメリカ合衆国合計                                            83 886.17
                                                       0.02
    記名株式合計                                          70 988  256.81

                                                      14.48
    預託証券

    アイルランド

    AUD   JAMES   HARDIE   ID PLC  CUFS  EUR0.5                   6 033.00         103  922.11
                                                       0.02
    アイルランド合計                                            103  922.11
                                                       0.02
    ルクセンブルグ

    EUR   SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 'A'  NPV                  4 038.00         29 887.57
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            29 887.57
                                                       0.00
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                4 714.00         37 806.49
                                                       0.01
    オランダ合計                                            37 806.49
                                                       0.01
    預託証券合計                                            171  616.17

                                                       0.03
    投資信託証券

    アイルランド

    USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED     LTD  NOTE  DUE
                                    8 550  000.00        12 539  430.00
        31.03.21                                               2.56
    アイルランド合計                                          12 539  430.00
                                                       2.56
    投資信託証券合計                                          12 539  430.00

                                                       2.56
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                297/572



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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    投資信託、クローズド・エンド型

    カナダ

    CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                 1 366.00         14 389.35
                                                       0.00
    カナダ合計                                            14 389.35
                                                       0.00
    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                         12 810.00         132  967.48
                                                       0.03
    イギリス合計                                            132  967.48
                                                       0.03
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                            147  356.83

                                                       0.03
    新株引受権

    イギリス

    GBP   WHITBREAD     PLC-NIL    RIGHTS   09.06.20                              9 612.88
                                       776.00                0.00
    イギリス合計                                             9 612.88
                                                       0.00
    新株引受権合計                                             9 612.88

                                                       0.00
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   3M CO 2.25000%    16-19.09.26                       350  000.00         374  017.46
                                                       0.08
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27           1 900  000.00        2 037  750.00
                                                       0.42
    USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%    18-15.03.28                900  000.00        1 037  615.31
                                                       0.21
    USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   1 025  000.00        1 108  781.76
                                                       0.23
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                700  000.00         746  030.74
                                                       0.15
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                     750  000.00         760  979.18
                                                       0.16
    USD   APPLE   INC  2.20000%    19-11.09.29                     800  000.00         858  769.76
                                                       0.18
    USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                     500  000.00         529  209.25
                                                       0.11
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                    1 300  000.00        1 417  082.42
                                                       0.29
    USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                     475  000.00         504  598.68
                                                       0.10
    USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                     775  000.00         874  518.91
                                                       0.18
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    19-30.01.24               525  000.00         567  414.75
                                                       0.12
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   2.00000%    19-15.11.22                330  000.00         339  101.59
                                                       0.07
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%    18-15.12.23            500  000.00         539  297.00
                                                       0.11
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21               525  000.00         531  689.86
                                                       0.11
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26               525  000.00         586  961.34
                                                       0.12
    USD   BRITISH    COLUMBIA,     PROVINCE    OF 1.75000%    19-27.09.24            250  000.00         261  617.50
                                                       0.05
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                   1 071  000.00        1 125  279.35
                                                       0.23
    USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                    500  000.00         503  579.75
                                                       0.10
    USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                    675  000.00         725  562.84
                                                       0.15
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28         450  000.00         508  612.50
                                                       0.10
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.35000%    19-04.06.24         500  000.00         539  775.00
                                                       0.11
    USD   CORPORACION     ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22            625  000.00         653  912.50
                                                       0.13
    USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT     BANK  1.62500%    16-16.03.21          200  000.00         201  859.78
                                                       0.04
    USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21             500  000.00         506  464.85
                                                       0.10
    USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                    700  000.00         792  440.67
                                                       0.16
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%    16-15.03.21              100  000.00         101  256.00
                                                       0.02
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%    17-24.05.27             1 000  000.00        1 113  867.00
                                                       0.23
    USD   EXPORT   DEVELOPMENT     CANADA   2.00000%    17-17.05.22              200  000.00         206  495.84
                                                       0.04
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21             300  000.00         304  687.50
                                                       0.06
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25             700  000.00         776  562.50

                                                       0.16
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22             400  000.00         411  250.00
                                                       0.08
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 1 075  000.00        1 190  813.40
                                                       0.24
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.48200%    20-19.03.30                  90 000.00         101  782.36
                                                       0.02
    USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                125  000.00         125  882.23
                                                       0.03
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    17-07.07.27           400  000.00         445  362.64
                                                       0.09
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.25000%    19-18.06.29           800  000.00         894  545.52
                                                       0.18
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    19-23.07.26           750  000.00         809  280.90
                                                       0.17
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  2.85000%    19-13.05.22         400  000.00         418  249.08
                                                       0.09
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  1.75000%    19-
                                     500  000.00         539  570.00
        23.10.29                                               0.11
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                1 050  000.00        1 148  490.11
                                                       0.23
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                 250  000.00         281  111.48
                                                       0.06
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 300  000.00         332  049.60
                                                       0.07
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  2.75000%    17-19.03.23               400  000.00         419  125.00
                                                       0.09
    USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23          610  000.00         660  896.88
                                                       0.13
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                     200  000.00         208  125.00
        19.09.22                                               0.04
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                     800  000.00         857  500.00
        25.07.27                                               0.17
    USD   KOREA   SOUTH-EAST     POWER   CO LTD-REG-S     2.12500%    20-03.02.25         200  000.00         206  826.00
                                                       0.04
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23           650  000.00         680  774.51
                                                       0.14
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          1 550  000.00        1 662  266.50
                                                       0.34
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        1 500  000.00        1 653  750.00
                                                       0.34
    USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%    15-13.01.25           775  000.00         827  165.25
                                                       0.17
    USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                   900  000.00         948  020.40
                                                       0.19
    USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  1 425  000.00        1 543  681.41
                                                       0.31
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  1 500  000.00        1 722  750.15
                                                       0.35
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26           800  000.00         841  840.00
                                                       0.17
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28          425  000.00         465  617.93
                                                       0.09
    USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               200  000.00         205  012.00
                                                       0.04
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22               850  000.00         887  230.51
                                                       0.18
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               850  000.00         949  305.67
                                                       0.19
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.20000%    20-14.08.30               600  000.00         634  210.56
                                                       0.13
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               1 250  000.00        1 262  890.63
                                                       0.26
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24               300  000.00         318  843.75
                                                       0.07
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29               875  000.00         986  562.50
                                                       0.20
    USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26               1 150  000.00        1 255  754.00
                                                       0.26
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28              800  000.00         935  054.16
                                                       0.19
    USD   SANOFI   4.00000%    11-29.03.21                      350  000.00         360  473.54
                                                       0.07
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%    12-06.01.23           400  000.00         417  044.04
                                                       0.09
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%    16-10.05.21           200  000.00         202  618.06
                                                       0.04
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%    16-10.05.26          1 275  000.00        1 390  449.08
                                                       0.28
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                     300  000.00         326  367.00
        17.10.23                                               0.07
    USD   STATE   STREET   CORP  2.40000%    20-24.01.30                 208  000.00         220  905.13
                                                       0.05
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           350  000.00         384  679.75
                                                       0.08
    USD   VISA  INC  3.15000%    15-14.12.25                    1 000  000.00        1 123  541.90
                                                       0.23
    USD   WALMART    INC  2.55000%    13-11.04.23                    750  000.00         790  176.08
                                                       0.16
    USD   WALMART    INC  3.70000%    18-26.06.28                   1 500  000.00        1 774  902.30
                                                       0.36
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               1 241  000.00        1 331  468.90
                                                       0.27
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  3.35000%    17-08.03.27                300  000.00         332  436.00
                                                       0.07
    米ドル合計                                          56 622  443.50
                                                      11.55
    ノート、固定利付債合計                                          56 622  443.50

                                                      11.55
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                299/572



                                                          EDINET提出書類
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   AFRICAN    DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    14-23.09.21              475  000.00         487  392.75
                                                       0.10
    USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-01.09.21               400  000.00         401  037.40
                                                       0.08
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    17-12.01.27               750  000.00         842  044.05
                                                       0.17
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    17-16.02.22               950  000.00         977  084.50
                                                       0.20
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.50000%    17-02.11.27              1 000  000.00        1 125  732.60
                                                       0.23
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    19-19.09.29              1 000  000.00        1 074  911.80
                                                       0.22
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                725  000.00         792  346.41
                                                       0.16
    USD   BANK  OF MONTREAL    1.90000%    16-27.08.21                  300  000.00         305  131.80
                                                       0.06
    USD   CAISSE   D'AMOR   DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     400  000.00         442  888.00
        20.03.24                                               0.09
    USD   CLIFFORD    CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     1.73300%    19-10.09.24           650  000.00         662  460.50
                                                       0.14
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         150  000.00         161  568.00
                                                       0.03
    USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%    17-02.11.27              1 000  000.00        1 122  273.40
                                                       0.23
    USD   FINNVERA    OYJ-REG-S     1.87500%    17-05.10.20                 200  000.00         200  958.00
                                                       0.04
    USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22            800  000.00         825  144.64
                                                       0.17
    USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%    16-07.04.26             350  000.00         380  810.50
                                                       0.08
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                    1 305  000.00        1 473  619.05
        22.11.27                                               0.30
    USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               400  000.00         419  520.00
                                                       0.09
    USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S         1.62500%    16-01.06.21                225  000.00         227  719.35
                                                       0.05
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    20-18.02.25               225  000.00         230  945.96
                                                       0.05
    USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                     250  000.00         252  711.00
        21.07.21                                               0.05
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21              250  000.00         257  140.00
                                                       0.05
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.00000%    17-19.04.24                600  000.00         625  500.00
                                                       0.13
    USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%    17-18.09.20           200  000.00         200  808.00
                                                       0.04
    USD   NEDERLANDSE     WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          200  000.00         207  992.80
                                                       0.04
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%    16-09.03.21              500  000.00         503  450.00
                                                       0.10
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%    17-18.01.22              325  000.00         334  176.86
                                                       0.07
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%    18-22.03.23              415  000.00         440  908.45
                                                       0.09
    USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%    17-28.09.22          100  000.00         92 567.90
                                                       0.02
    USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         200  000.00         215  338.40
                                                       0.04
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.50000%    20-
                                     600  000.00         603  600.00
        03.02.27                                               0.12
    USD   SP POWERASSETS     LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              400  000.00         434  940.00
                                                       0.09
    USD   SUMITOMO    MITSUI   BANKING    CORP-REG-S     2.44000%    19-18.06.24          418  000.00         432  922.60
                                                       0.09
    USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%    16-10.03.21               200  000.00         202  156.46
                                                       0.04
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              350  000.00         359  177.14
                                                       0.07
    USD   TOYOTA   MOTOR   FINANCE    NL BV-REG-S    2.76400%    19-26.04.21          450  000.00         453  139.11
                                                       0.09
    米ドル合計                                          17 770  117.43
                                                       3.62
    中期債券、固定利付債合計                                          17 770  117.43

                                                       3.62
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21                 350  000.00         356  677.65
                                                       0.07
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26                 450  000.00         490  876.11
                                                       0.10
    USD   CAISSE   D'AMORTIS     DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                     475  000.00         486  813.25
        12.02.22                                               0.10
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                     350  000.00         360  573.89
        27.07.22                                               0.07
    USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23           400  000.00         423  504.68
                                                       0.09
    USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                 480  000.00         499  050.10
                                                       0.10
    USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%    17-28.03.22              500  000.00         516  265.00
                                                       0.11
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%    15-10.02.25             1 750  000.00        1 863  250.55
                                                       0.38
    USD   FAB  SUKUK   CO LTD-REG-S     3.87500%    19-22.01.24               300  000.00         318  375.00
                                                       0.06
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                300/572


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   FEDERAL    HOME  LOAN  BANK  SYSTEM   2.00000%    12-09.09.22            600  000.00         623  406.24

                                                       0.13
    USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                 375  000.00         388  312.09
                                                       0.08
    USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 250  000.00         261  805.82
                                                       0.05
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                     675  000.00         735  473.25
        25.11.24                                               0.15
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    15-
                                     750  000.00         824  400.00
        29.07.25                                               0.17
    USD   KOREA   GAS  CORP-REG-S     2.87500%    19-16.07.29                300  000.00         322  125.00
                                                       0.07
    USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24            450  000.00         482  906.25
                                                       0.10
    USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                 600  000.00         655  687.50
                                                       0.13
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24           625  000.00         681  241.06
                                                       0.14
    USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   450  000.00         453  208.50
                                                       0.09
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S      1.70000%    20-13.02.23          583  000.00         596  546.06
                                                       0.12
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               200  000.00         220  382.94
                                                       0.04
    USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21          325  000.00         333  839.12
                                                       0.07
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24                750  000.00         822  330.07
                                                       0.17
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26                700  000.00         762  972.00
                                                       0.16
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20                375  000.00         377  236.65
                                                       0.08
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21             500  000.00         518  575.05
                                                       0.11
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                 200  000.00         206  310.80
                                                       0.04
    米ドル合計                                          14 582  144.63
                                                       2.98
    債券、固定利付債合計                                          14 582  144.63

                                                       2.98
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29              402  000.00         471  580.53
                                                       0.10
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22               5 000.00          5 109.76
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              50 000.00         55 875.00
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              10 000.00         10 457.81
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    20-15.05.30               1 000.00
                                                  997.85     0.00
    米ドル合計                                            544  020.95
                                                       0.11
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                            544  020.95

                                                       0.11
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          236  395  272.82

                                                      48.21
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    26.03.20-24.09.20             5 000.00          4 997.32
                                                       0.00
    米ドル合計                                             4 997.32
                                                       0.00
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             4 997.32

                                                       0.00
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   ALTRIA   GROUP   INC  2.85000%    12-09.08.22                  500  000.00         519  035.50
                                                       0.11
    USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    1 300  000.00        1 413  066.46
                                                       0.29
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 275  000.00         291  537.40
                                                       0.06
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          250  000.00         252  514.60
                                                       0.05
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23         250  000.00         260  846.47
                                                       0.05
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD-144A    3.50000%    17-10.01.27          500  000.00         548  270.00

                                                       0.11
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          200  000.00         200  985.42
                                                       0.04
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                650  000.00         675  459.98
                                                       0.14
    米ドル合計                                           4 161  715.83
                                                       0.85
    ノート、固定利付債合計                                           4 161  715.83

                                                       0.85
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24             350  000.00         380  755.86
                                                       0.08
    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21          450  000.00         456  141.47
                                                       0.09
    米ドル合計                                            836  897.33
                                                       0.17
    中期債券、固定利付債合計                                            836  897.33

                                                       0.17
    中期債券、ゼロ・クーポン債

    米ドル

    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                     500  000.00         432  743.78
        01.05.30                                               0.09
    米ドル合計                                            432  743.78
                                                       0.09
    中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            432  743.78

                                                       0.09
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       1.62500%    19-17.10.22         250  000.00         255  339.42
                                                       0.05
    米ドル合計                                            255  339.42
                                                       0.05
    債券、固定利付債合計                                            255  339.42

                                                       0.05
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           5 691  693.68

                                                       1.16
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    新株引受権
    イタリア

    EUR   DAVIDE   CAMPARI-MILANO       SPA  RIGHTS   21.06.20               6 932.00
                                                   0.00    0.00
    イタリア合計                                              0.00    0.00
    新株引受権合計                                              0.00    0.00

    記名株式

    アラブ首長国連邦

    GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1
                                       997.00            0.01    0.00
    アラブ首長国連邦合計                                              0.01    0.00
    記名株式合計                                              0.01    0.00

    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25          350  000.00         375  715.86
                                                       0.08
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20              250  000.00         251  008.75
                                                       0.05
    USD   US BANK  NA/CINCINNATI      OH 2.65000%    19-23.05.22              400  000.00         415  582.36
                                                       0.08
    米ドル合計                                           1 042  306.97
                                                       0.21
    ノート、固定利付債合計                                           1 042  306.97

                                                       0.21
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21               600  000.00         622  291.26
                                                       0.13
    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      1.65000%    19-10.09.22               300  000.00         305  895.15
                                                       0.06
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.75000%    17-22.06.24          250  000.00         266  686.93
                                                       0.06
    米ドル合計                                           1 194  873.34
                                                       0.25
    債券、固定利付債合計                                           1 194  873.34

                                                       0.25
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                               2 237  180.32
    取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.46
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   MAN  FUNDS   VI PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-INU-USD-CAP                   53 799.38        6 736  220.62
                                                       1.37
    USD   UBS  (IRL)   ETF  PLC-MSCI    USA  UCITS-ACC-A-USD-ETF                2 231  803.00        36 896  167.20
                                                       7.53
    USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC         1 146  464.00        94 537  421.44
                                                      19.28
    アイルランド合計                                          138  169  809.26
                                                      28.18
    ルクセンブルグ

    EUR   ALMA  PLATINUM    IV UBS  MULTI-STRATEGY       ALTERNATIVES-I0C-E-
                                               10 267  847.47
        CAP                               943.29                2.09
    USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP          56 792.37        6 437  983.06
                                                       1.31
    USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-PI1-USD         HDG-CAP        613  380.11        6 802  385.36
                                                       1.39
    USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND-EURO     HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)    F-
                                      72 745.00        7 963  395.15
        ACC                                               1.62
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          38 766.00        12 093  441.36
                                                       2.47
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      107  759.00        12 040  990.66
                                                       2.46
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                      9 567.00        18 162  471.15
        ACC                                               3.71
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                         11 197.66
                                        1.00               0.00
    ルクセンブルグ合計                                          73 779  711.87
                                                      15.05
    投資信託、オープン・エンド型合計                                          211  949  521.13

                                                      43.23
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                              211  949  521.13
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  43.23
    投資有価証券合計                                          456  273  667.95

                                                      93.06
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            47 796.44

                                       437.00                0.01
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            135  171.66
                                       422.00                0.03
    USD   US LONG  BOND  FUTURE   21.09.20                                10 398.43
                                        11.00               0.00
    USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   21.09.20                             91 812.50
                                       113.00                0.02
    USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   21.09.20                            79 500.00
                                       159.00                0.01
    債券に係る金融先物合計                                            364  679.03
                                                       0.07
    指数に係る金融先物

    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   19.06.20                  -1 420.00       -11  147  026.20

                                                      -2.27
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   19.06.20                             -10  024.98
                                       -11.00                0.00
    GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   19.06.20                              -23  808.13
                                       -11.00                0.00
    SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   29.06.20
                                        1.00         -173.34     0.00
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   19.06.20                             -11  353  189.00
                                       -602.00                -2.32
    USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   19.06.20                       6 935.00
                                        1.00               0.00
    AUD   SPI  200  INDEX   FUTURES    18.06.20                             -1 674  933.35
                                       -113.00                -0.34
    JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   11.06.20                                -72  040.19
                                        -7.00               -0.02
    HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   29.06.20                              -1 389.19
                                        1.00               0.00
    CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   18.06.20                            -1 678  989.53
                                       -118.00                -0.34
    指数に係る金融先物合計                                          -25  954  638.91
                                                      -5.29
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                          -25  589  959.88

                                                      -5.22
    派生商品合計                                          -25  589  959.88

                                                      -5.22
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    USD      413  119.86      CHF     400  000.00       24.6.2020                -3 526.55     0.00

    USD     6 246  367.65      AUD    9 850  000.00       24.6.2020                -292  181.37    -0.06
    HKD      250  000.00      USD      32 236.24       24.6.2020                   1.86    0.00
    JPY    96 270  000.00      USD     895  349.98       24.6.2020                -1 474.79     0.00
    USD      73 617.62      SGD     105  000.00       24.6.2020                 -675.76     0.00
    USD     9 005  386.05      CAD    12 735  000.00       24.6.2020                -208  328.16    -0.04
    GBP     1 646  000.00      USD    2 034  520.19       24.6.2020                  630.55     0.00
    USD     6 485  301.57      CHF    6 272  000.00       24.6.2020                -47  714.18    -0.01
    USD    26 021  372.00      EUR    23 920  000.00       24.6.2020                -598  536.87    -0.12
    USD      170  727.01      CAD     240  000.00       24.6.2020                -2 911.89     0.00
    AUD      170  000.00      USD     110  899.67       24.6.2020                 1 948.38     0.00
    CHF      100  000.00      USD     102  818.99       24.6.2020                 1 342.61     0.00
    JPY     8 500  000.00      USD      79 744.52       24.6.2020                 -821.29     0.00
    USD      694  736.36      EUR     635  000.00       24.6.2020                -11  937.64     0.00
    USD      298  890.58      CAD     415  000.00       24.6.2020                -1 360.02     0.00
    USD      724  986.11      JPY    77 500  000.00       24.6.2020                 5 391.98     0.00
    USD     1 021  647.33      GBP     810  000.00       24.6.2020                20 145.45     0.01
    USD      51 965.76      CHF      50 000.00       24.6.2020                 -115.04     0.00
    USD      261  688.35      GBP     210  000.00       24.6.2020                 2 039.71     0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                304/572



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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    EUR      650  000.00      USD     709  070.05       24.6.2020                14 297.04     0.01

    USD      51 322.58      CHF      50 000.00       24.6.2020                 -758.22     0.00
    USD      325  468.89      EUR     300  000.00       24.6.2020                -8 392.84     0.00
    USD      256  677.34      JPY    27 500  000.00       24.6.2020                 1 337.49     0.00
    USD      256  808.46      JPY    27 500  000.00       22.7.2020                 1 356.37     0.00
    USD     6 103  673.80      AUD    9 400  000.00       22.7.2020                -136  057.75    -0.03
    USD     2 105  979.78      JPY    226  130  000.00       22.7.2020                 5 420.47     0.00
    USD     3 280  369.82      GBP    2 656  000.00       22.7.2020                -3 942.20     0.00
    USD      74 133.17      SGD     105  000.00       22.7.2020                 -167.89     0.00
    USD     9 604  130.50      CAD    13 454  000.00       22.7.2020                -129  826.43    -0.03
    HKD      250  000.00      USD      32 227.55       22.7.2020                  -12.88     0.00
    USD     8 115  674.91      CHF    7 873  000.00       22.7.2020                -91  743.75    -0.02
    USD    34 608  997.29      EUR    31 942  000.00       22.7.2020                -959  667.47    -0.20
    EUR      450  000.00      USD     488  566.35       22.7.2020                12 526.23     0.00
    EUR      450  000.00      USD     488  265.30       24.6.2020                12 527.30     0.00
    CAD      650  000.00      USD     462  811.33       24.6.2020                 7 460.70     0.00
    AUD      500  000.00      USD     324  040.50       24.6.2020                 7 865.54     0.00
    CAD      650  000.00      USD     462  852.19       22.7.2020                 7 422.23     0.00
    AUD      500  000.00      USD     324  054.00       22.7.2020                 7 846.61     0.00
    JPY    30 000  000.00      USD     280  524.06       22.7.2020                -1 849.05     0.00
    JPY    30 000  000.00      USD     280  374.36       24.6.2020                -1 821.79     0.00
    SGD    13 397  000.00      USD    9 391  978.58       23.6.2020                87 061.58     0.02
    EUR    108  837  500.00      USD    117  631  025.81       23.6.2020               3 483  881.28     0.71
    GBP     6 637  900.00      USD    8 041  363.15       23.6.2020                165  775.10     0.03
    CHF    80 032  000.00      USD    82 372  957.07       23.6.2020                982  711.20     0.20
    USD     1 244  214.45      CHF    1 207  000.00       23.6.2020                -12  911.34     0.00
    USD      113  622.65      GBP      92 900.00       23.6.2020                -1 239.45     0.00
    USD      218  950.73      CHF     212  500.00       23.6.2020                -2 374.23     0.00
    USD      343  219.27      EUR     314  900.00       23.6.2020                -7 203.00     0.00
    USD     1 410  855.14      CHF    1 362  800.00       23.6.2020                -8 540.91     0.00
    USD      471  147.99      EUR     430  000.00       24.6.2020                -7 387.16     0.00
    GBP      250  000.00      USD     307  760.25       24.6.2020                 1 345.27     0.00
    USD      471  428.78      EUR     430  000.00       22.7.2020                -7 393.02     0.00
    GBP      250  000.00      USD     307  799.50       22.7.2020                 1 341.31     0.00
    SGD      348  600.00      USD     245  712.37       23.6.2020                  939.37     0.00
    USD      386  138.55      EUR     350  000.00       22.7.2020                -3 600.12     0.00
    USD      385  907.90      EUR     350  000.00       24.6.2020                -3 597.46     0.00
    USD      770  345.53      JPY    82 500  000.00       22.7.2020                 3 989.26     0.00
    USD      769  974.54      JPY    82 500  000.00       24.6.2020                 3 954.98     0.00
    USD      444  230.80      EUR     400  000.00       24.6.2020                 -918.18     0.00
    USD      156  471.93      AUD     235  000.00       24.6.2020                  476.09     0.00
    USD      156  469.82      AUD     235  000.00       22.7.2020                  476.53     0.00
    USD      444  499.60      EUR     400  000.00       22.7.2020                 -916.03     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                           2 281  607.76     0.47
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          57 507  261.26    11.73

    当座借越およびその他の短期負債                                            -62  685.00    -0.01
    その他の資産および負債                                           -121  323.54    -0.03
    純資産総額                                          490  288  568.55    100.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
    2020  年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    無記名株式
    オーストリア

    EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                         2 440.00         91 574.88
                                                       0.00
    EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      10 745.00         236  235.25
                                                       0.01
    EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           5 470.00         180  832.96
                                                       0.01
    EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    5 630.00         103  582.25
                                                       0.01
    EUR   VERBUND    AG CLASS'A'NPV                         2 236.00         99 588.07
                                                       0.01
    EUR   VOESTALPINE     AG NPV                        3 896.00         75 991.70
                                                       0.00
    オーストリア合計                                            787  805.11
                                                       0.04
    ベルギー

    EUR   ANHEUSER-BUSCH       IN NPV                      28 578.00        1 332  266.02
                                                       0.07
    EUR   COLRUYT    SA NPV                         2 407.00         145  598.45
                                                       0.01
    EUR   ELIA  SYS  OPERATOR    NPV                                 17 972.02
                                       153.00                0.00
    EUR   GALAPAGOS     NV NPV                         1 730.00         352  832.41
                                                       0.02
    EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      3 213.00         259  899.87
                                                       0.01
    EUR   PROXIMUS    SA NPV                         5 957.00         124  540.73
                                                       0.01
    EUR   SOFINA   NPV                                      19 701.94
                                        72.00               0.00
    EUR   SOLVAY   SA NPV                          2 864.00         218  161.56
                                                       0.01
    EUR   UMICORE    NPV                           6 847.00         303  431.82
                                                       0.01
    ベルギー合計                                           2 774  404.82
                                                       0.14
    カナダ

    CAD   AIR  CANADA   VAR  VTG  SHS  NPV                    6 550.00         75 347.27
                                                       0.00
    CAD   ALGONQUIN     PWR&UTIL    COM  NPV                    29 000.00         404  514.54
                                                       0.02
    CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                       13 949.00         149  158.02
                                                       0.01
    CAD   ATCO  LTD  CL 1 NON  VTG                      3 589.00         100  773.47
                                                       0.00
    CAD   BOMBARDIER     INC  CLASS'B'SUB-VTG       NPV               107  713.00         34 678.26
                                                       0.00
    CAD   CAE  INC  COM  NPV                         13 036.00         194  851.51
                                                       0.01
    CAD   CAMECO   CORP  COM                         18 907.00         204  636.61
                                                       0.01
    CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                    6 211.00         148  467.26
                                                       0.01
    CAD   CANOPY   GROWTH   CORP  COM  NPV                    6 900.00         120  857.33
                                                       0.01
    CAD   CI FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    10 848.00         128  085.20
                                                       0.01
    CAD   EMERA   INC  COM                         12 913.00         511  400.39
                                                       0.03
    CAD   EMPIRE   LTD  CL A                        8 141.00         183  528.84
                                                       0.01
    CAD   HUSKY   ENERGY   INC  COM                      16 699.00         46 876.08
                                                       0.00
    CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                      16 362.00         315  828.51
                                                       0.02
    CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                      3 875.00         91 674.50
                                                       0.00
    CAD   KEYERA   CORPORATION     COM  NPV                    10 802.00         170  524.99
                                                       0.01
    CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                    58 512.00         378  875.99
                                                       0.02
    CAD   KIRKLAND    LAKE  GOLD  COM  NPV                    14 640.00         561  895.53
                                                       0.03
    CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                     32 046.00         146  991.49
                                                       0.01
    CAD   METHANEX    CORP  COM                                  10 184.93
                                       631.00                0.00
    CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                        3 969.00         185  528.21
                                                       0.01
    CAD   PAN  AMER  SILVER   COM  NPV                                24 196.74
                                       826.00                0.00
    CAD   PRAIRIESKY     ROYALTY    COM  NPV                    5 062.00         33 253.48
                                                       0.00
    CAD   QUEBECOR    INC  CL B                       8 629.00         188  973.98
                                                       0.01
    CAD   RITCHIE    BROS  AUCTIONEERS     COM                             18 236.56
                                       423.00                0.00
    CAD   TELUS   CORPORATION     COM  NPV                    4 216.00         72 778.01
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   TELUS   CORPORATION     NPV                      17 904.00         307  251.40

                                                       0.01
    CAD   TMX  GROUP   LTD  COM  NPV                                 18 771.44
                                       188.00                0.00
    CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                    2 581.00         69 576.08
                                                       0.00
    CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                      5 644.00         362  846.08
                                                       0.02
    CAD   YAMANA   GOLD  INC  COM                       3 498.00         18 854.07
                                                       0.00
    カナダ合計                                           5 279  416.77
                                                       0.26
    フィンランド

    EUR   KONE  CORPORATION     NPV  ORD  'B'                   12 586.00         843  922.24
                                                       0.04
    EUR   METSO   OYJ  NPV                          3 764.00         122  131.45
                                                       0.00
    EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER'B'EUR3.50                      16 724.00         130  667.07
                                                       0.01
    フィンランド合計                                           1 096  720.76
                                                       0.05
    フランス

    EUR   ACCOR   EUR3                            6 399.00         180  439.46
                                                       0.01
    EUR   ADP  EUR3                             1 030.00         107  296.72
                                                       0.01
    EUR   AIR  LIQUIDE(L')     EUR5.5   (POST-SUBDIVISION)                    17 704.00        2 404  520.72
                                                       0.12
    EUR   AIRBUS   EUR1                           21 734.00        1 370  768.70
                                                       0.07
    EUR   ALSTOM   EUR7.00                           7 439.00         313  117.36
                                                       0.02
    EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                        2 407.00         179  253.70
                                                       0.01
    EUR   ARKEMA   EUR10                           2 706.00         235  865.10
                                                       0.01
    EUR   ATOS  SE EUR1                           3 779.00         285  086.16
                                                       0.01
    EUR   AXA  EUR2.29                            69 602.00        1 268  168.83
                                                       0.06
    EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                     1 588.00         228  043.77
                                                       0.01
    EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         40 678.00        1 459  479.83
                                                       0.07
    EUR   BOLLORE    EUR0.16                          33 637.00         96 009.75
                                                       0.00
    EUR   BOUYGUES    EUR1                          8 318.00         254  814.60
                                                       0.01
    EUR   BUREAU   VERITAS    EUR0.12                       10 627.00         216  205.06
                                                       0.01
    EUR   CAPGEMINI     EUR8                          6 081.00         622  982.85
                                                       0.03
    EUR   CARREFOUR     EUR2.50                         23 618.00         358  737.09
                                                       0.02
    EUR   CASINO   GUICH-PERR     EUR1.53                      2 102.00         79 216.85
                                                       0.00
    EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                      18 917.00         611  700.39
                                                       0.03
    EUR   CNP  ASSURANCES     EUR1                        5 515.00         58 002.75
                                                       0.00
    EUR   COVIVIO    EUR3                           1 518.00         88 902.02
                                                       0.00
    EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                     40 451.00         352  046.12
                                                       0.02
    EUR   DANONE   EUR0.25                           22 725.00        1 556  123.14
                                                       0.08
    EUR   DASSAULT    AVIATION    EUR8                                 74 226.00
                                        87.00               0.00
    EUR   DASSAULT    SYSTEMES    EUR0.50                      4 852.00         821  711.85
                                                       0.04
    EUR   EDENRED    EUR2                           8 916.00         372  707.64
                                                       0.02
    EUR   EDF  EUR0.5                            25 170.00         222  750.89
                                                       0.01
    EUR   EIFFAGE    EUR4                           2 986.00         272  361.12
                                                       0.01
    EUR   ENGIE   EUR1                           64 759.00         766  088.76
                                                       0.04
    EUR   ESSILORLUXOTTICA        EUR0.18                      10 578.00        1 361  965.23
                                                       0.07
    EUR   EURAZEO    NPV                           1 095.00         53 349.42
                                                       0.00
    EUR   FAURECIA    EUR7                          2 668.00         102  862.21
                                                       0.01
    EUR   GETLINK    SE EUR0.40                         15 685.00         226  464.78
                                                       0.01
    EUR   HERMES   INTL  NPV                         1 180.00         981  542.09
                                                       0.05
    EUR   ICADE   NPV                            1 043.00         74 657.66
                                                       0.00
    EUR   ILIAD   NPV                                      121  046.82
                                       687.00                0.01
    EUR   INGENICO    GROUP   EUR1                        2 330.00         321  898.52
                                                       0.02
    EUR   IPSEN   EUR1                            1 427.00         112  223.77
                                                       0.01
    EUR   JC DECAUX   SA NPV                         2 102.00         42 764.94
                                                       0.00
    EUR   KERING   EUR4                           2 835.00        1 480  889.35
                                                       0.07
    EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          7 572.00         143  523.05
                                                       0.01
    EUR   L'OREAL    EUR0.20                           9 321.00        2 715  435.34
                                                       0.13
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   LEGRAND    SA EUR4                         9 749.00         664  755.60

                                                       0.03
    EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                     10 240.00        4 271  424.00
                                                       0.21
    EUR   NATIXIS    EUR1.6                          31 695.00         70 265.08
                                                       0.00
    EUR   ORANGE   EUR4                           71 943.00         867  879.76
                                                       0.04
    EUR   ORPEA   EUR2.5                            1 236.00         145  185.70
                                                       0.01
    EUR   PERNOD   RICARD   EUR1.55                        7 945.00        1 238  150.67
                                                       0.06
    EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         22 940.00         326  749.14
                                                       0.02
    EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA EUR0.40                      8 604.00         244  243.22
                                                       0.01
    EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  105  612.29
                                       889.00                0.01
    EUR   RENAULT    SA EUR3.81                         6 796.00         152  740.32
                                                       0.01
    EUR   SAFRAN   EUR0.20                           12 102.00        1 155  818.10
                                                       0.06
    EUR   SANOFI   EUR2                           42 100.00        4 099  024.21
                                                       0.20
    EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                         260  072.10
                                       959.00                0.01
    EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                     20 788.00        2 063  543.98
                                                       0.10
    EUR   SCOR  SE EUR7.876972     (POST   CONS)                   6 171.00         152  250.44
                                                       0.01
    EUR   SEB  SA EUR1                                     123  812.12
                                       902.00                0.01
    EUR   SOC  GENERALE    EUR1.25                        28 154.00         414  387.89
                                                       0.02
    EUR   SODEXO   EUR4                           3 285.00         221  217.38
                                                       0.01
    EUR   SUEZ  EUR4                            13 707.00         155  671.68
                                                       0.01
    EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                       2 197.00         520  780.80
                                                       0.03
    EUR   THALES   EUR3                           4 138.00         316  587.76
                                                       0.02
    EUR   TOTAL   EUR2.5                           89 511.00        3 347  959.24
                                                       0.17
    EUR   UBISOFT    ENTERTAIN     EUR0.31                      3 521.00         272  829.27
                                                       0.01
    EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            5 723.00         303  657.20
                                                       0.02
    EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       8 910.00         219  529.50
                                                       0.01
    EUR   VEOLIA   ENVIRONNEME     EUR5                     18 930.00         414  502.82
                                                       0.02
    EUR   VINCI   EUR2.50                           19 265.00        1 779  499.27
                                                       0.09
    EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         32 851.00         746  549.18
                                                       0.04
    EUR   WENDEL   EUR4                           1 038.00         95 371.55
                                                       0.00
    EUR   WORLDLINE     EUR0.68                          5 201.20         388  326.44
                                                       0.02
    フランス合計                                          47 733  647.12
                                                       2.37
    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTOREN    WERKE   AG EUR1                 12 192.00         713  349.17
                                                       0.04
    EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        3 749.00         393  083.07
                                                       0.02
    EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                      1 356.00         138  918.72
                                                       0.01
    EUR   COMMERZBANK     AG NPV                       38 869.00         151  369.00
                                                       0.01
    EUR   CONTINENTAL     AG ORD  NPV                      3 856.00         379  338.76
                                                       0.02
    EUR   COVESTRO    AG NPV                         6 290.00         232  919.53
                                                       0.01
    EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    13 794.00         617  125.86
                                                       0.03
    EUR   FRAPORT    AG NPV                         1 249.00         61 991.69
                                                       0.00
    EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      8 168.00         686  877.01
                                                       0.03
    EUR   FRESENIUS     SE & CO.  KGAA  NPV                   15 661.00         752  566.18
                                                       0.04
    EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         6 073.00         180  974.53
                                                       0.01
    EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       5 726.00         284  262.58
                                                       0.01
    EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        3 641.00         291  807.28
                                                       0.01
    EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                   84 115.46
                                       956.00                0.00
    EUR   KION  GROUP   AG NPV                        2 235.00         124  802.33
                                                       0.01
    EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                       2 018.00         213  652.67
                                                       0.01
    EUR   LANXESS    AG NPV                         3 266.00         168  858.82
                                                       0.01
    EUR   MERCK   KGAA  NPV                         4 918.00         564  285.92
                                                       0.03
    EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        7 047.00         65 813.98
                                                       0.00
    EUR   NEMETSCHEK     SE ORD  NPV                                 20 426.19
                                       259.00                0.00
    EUR   PUMA  SE NPV                           3 270.00         233  447.34
                                                       0.01
    EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                        22 554.00         747  369.79
                                                       0.04
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   SAP  AG ORD  NPV                         36 822.00        4 648  841.02

                                                       0.23
    EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        4 919.00         538  410.33
                                                       0.03
    EUR   TEAMVIEWER     AG NPV                        3 214.00         163  578.38
                                                       0.01
    EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       14 804.00         99 791.41
                                                       0.01
    EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                      1 185.00         187  702.39
                                                       0.01
    EUR   WIRECARD    AG NPV                         4 382.00         460  915.48
                                                       0.02
    EUR   ZALANDO    SE NPV                         5 613.00         379  861.87
                                                       0.02
    ドイツ合計                                          13 586  456.76
                                                       0.68
    アイルランド

    GBP   DCC  ORD  EUR0.25                           1 941.00         161  545.00
                                                       0.01
    EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                    2 553.07         327  441.46
                                                       0.02
    GBP   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD  EUR0.09                    2 939.71         373  613.07
                                                       0.02
    EUR   KERRY   GROUP   'A'ORD   EUR0.125(DUBLIN       LIST               5 622.00         696  029.21
                                                       0.03
    アイルランド合計                                           1 558  628.74
                                                       0.08
    イタリア

    EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                     39 869.00         553  688.31
                                                       0.03
    EUR   DIASORIN    SPA  EUR1                                  114  484.17
                                       546.00                0.01
    EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                       22 348.00         261  141.67
                                                       0.01
    EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                        14 358.00         89 438.28
                                                       0.00
    EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                     21 023.00         184  600.67
                                                       0.01
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                 186  227.00         71 839.48
                                                       0.00
    EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     298  539.00         110  250.51
                                                       0.01
    イタリア合計                                           1 385  443.09
                                                       0.07
    日本

    JPY   アコム                              4 700.00         19 151.62
                                                       0.00
    JPY   アドバンテスト                              3 600.00         177  769.53
                                                       0.01
    JPY   エア・ウォーター                              3 000.00         43 579.15
                                                       0.00
    JPY   アイシン精機                              2 600.00         81 932.52
                                                       0.00
    JPY   アマダ                              4 700.00         41 924.17
                                                       0.00
    JPY   あおぞら銀行                              3 400.00         63 180.95
                                                       0.00
    JPY   朝日インテック                              3 600.00         110  270.57
                                                       0.01
    JPY   バンダイナムコホールディングス                              3 900.00         217  054.81
                                                       0.01
    JPY   ベネッセホールディングス                                         10 830.28
                                       400.00                0.00
    JPY   京都銀行                              1 100.00         39 513.62
                                                       0.00
    JPY   カルビー                              2 400.00         69 392.49
                                                       0.00
    JPY   東海旅客鉄道                              2 600.00         444  897.21
                                                       0.02
    JPY   千葉銀行                              12 000.00         57 028.82
                                                       0.00
    JPY   中外製薬                              4 200.00         619  464.43
                                                       0.03
    JPY   コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス                              2 100.00         41 713.46
                                                       0.00
    JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                              21 100.00         68 939.53
                                                       0.00
    JPY   サイバーエージェント                              1 600.00         80 642.32
                                                       0.00
    JPY   第一生命ホールディングス                              19 700.00         256  547.09
                                                       0.01
    JPY   ダイセル                              5 800.00         49 098.25
                                                       0.00
    JPY   ダイフク                              1 700.00         132  231.87
                                                       0.01
    JPY   第一三共                              10 600.00         992  258.79
                                                       0.05
    JPY   ダイキン工業                              4 700.00         691  465.17
                                                       0.04
    JPY   大東建託                              1 300.00         137  378.75
                                                       0.01
    JPY   大和ハウス工業                              10 800.00         268  107.86
                                                       0.01
    JPY   大和ハウスリート投資法人                                        113  745.77
                                        46.00               0.01
    JPY   ディスコ                                         89 330.30
                                       400.00                0.01
    JPY   エーザイ                              5 000.00         391  609.04
                                                       0.02
    JPY   ファナック                              3 500.00         624  240.04
                                                       0.03
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   ファーストリテイリング                              1 100.00         618  025.72

                                                       0.03
    JPY   富士電機                              1 600.00         42 756.76
                                                       0.00
    JPY   ふくおかフィナンシャルグループ                              2 600.00         42 305.66
                                                       0.00
    JPY   ＧＬＰ投資法人                                         18 673.60
                                        14.00               0.00
    JPY   ＧＭＯペイメントゲートウェイ                                         67 554.65
                                       600.00                0.00
    JPY   阪急阪神ホールディングス                              4 100.00         151  464.24
                                                       0.01
    JPY   光通信                                         87 659.54
                                       400.00                0.01
    JPY   ヒロセ電機                                         86 011.05
                                       720.00                0.00
    JPY   久光製薬                                         45 361.30
                                       900.00                0.00
    JPY   ホシザキ                                         72 678.33
                                       900.00                0.00
    JPY   ヒューリック                              6 800.00         68 798.44
                                                       0.00
    JPY   出光興産                              3 758.00         83 367.71
                                                       0.00
    JPY   三越伊勢丹ホールディングス                              6 100.00         40 823.32
                                                       0.00
    JPY   いすゞ自動車                              8 500.00         79 646.82
                                                       0.00
    JPY   伊藤園                                         17 208.89
                                       300.00                0.00
    JPY   伊藤忠テクノソリューションズ                              1 900.00         64 194.55
                                                       0.00
    JPY   日本空港ビルデング                              1 300.00         57 195.90
                                                       0.00
    JPY   日本取引所グループ                              10 300.00         221  516.69
                                                       0.01
    JPY   かんぽ生命保険                              4 600.00         58 409.99
                                                       0.00
    JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                        158  277.26
                                        29.00               0.01
    JPY   日揮ホールディングス                              3 700.00         39 804.15
                                                       0.00
    JPY   ＪＳＲ                              3 500.00         68 612.80
                                                       0.00
    JPY   ジェイテクト                              4 400.00         35 490.79
                                                       0.00
    JPY   鹿島建設                              7 400.00         83 935.58
                                                       0.00
    JPY   カカクコム                              3 300.00         79 823.64
                                                       0.00
    JPY   上組                              2 800.00         54 708.31
                                                       0.00
    JPY   関西電力                              14 100.00         140  496.13
                                                       0.01
    JPY   関西ペイント                              3 300.00         68 367.75
                                                       0.00
    JPY   花王                              9 600.00         770  512.84
                                                       0.04
    JPY   川崎重工業                              2 500.00         39 587.88
                                                       0.00
    JPY   京阪ホールディングス                              1 800.00         85 543.23
                                                       0.00
    JPY   京浜急行電鉄                              3 800.00         63 524.39
                                                       0.00
    JPY   京王電鉄                              1 900.00         112  869.54
                                                       0.01
    JPY   京成電鉄                              2 400.00         78 748.78
                                                       0.00
    JPY   キッコーマン                              2 900.00         145  895.02
                                                       0.01
    JPY   近鉄グループホールディングス                              3 300.00         162  036.48
                                                       0.01
    JPY   キリンホールディングス                              15 800.00         323  743.45
                                                       0.02
    JPY   小林製薬                              1 200.00         106  929.04
                                                       0.01
    JPY   小糸製作所                              1 900.00         80 507.73
                                                       0.00
    JPY   小松製作所                              16 400.00         331  851.30
                                                       0.02
    JPY   コーセー                                         87 650.25
                                       700.00                0.01
    JPY   クラレ                              5 100.00         53 587.04
                                                       0.00
    JPY   栗田工業                              1 800.00         49 905.79
                                                       0.00
    JPY   九州電力                              7 300.00         60 711.93
                                                       0.00
    JPY   九州旅客鉄道                              2 500.00         70 891.54
                                                       0.00
    JPY   レーザーテック                                         41 073.00
                                       500.00                0.00
    JPY   ＬＩＮＥ                              1 200.00         60 036.20
                                                       0.00
    JPY   ライオン                              4 300.00         98 384.93
                                                       0.01
    JPY   エムスリー                              8 300.00         334  357.45
                                                       0.02
    JPY   マキタ                              4 100.00         138  905.65
                                                       0.01
    JPY   丸井グループ                              3 800.00         68 532.98
                                                       0.00
    JPY   丸一鋼管                                         17 926.39
                                       700.00                0.00
    JPY   日本マクドナルドホールディングス                              1 400.00         74 460.48
                                                       0.00
    JPY   めぶきフィナンシャルグループ                              15 100.00         34 198.73
                                                       0.00
    JPY   明治ホールディングス                              2 300.00         173  137.79
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   ミネベアミツミ                              6 800.00         119  355.83

                                                       0.01
    JPY   ミスミグループ本社                              5 000.00         132  825.92
                                                       0.01
    JPY   三菱瓦斯化学                              3 100.00         46 153.99
                                                       0.00
    JPY   三菱自動車工業                              11 500.00         32 449.99
                                                       0.00
    JPY   三菱ＵＦＪリース                              5 200.00         25 388.22
                                                       0.00
    JPY   三井化学                              2 800.00         58 216.92
                                                       0.00
    JPY   三井不動産                              15 400.00         296  393.00
                                                       0.02
    JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                              2 700.00         98 115.75
                                                       0.01
    JPY   ナブテスコ                              1 800.00         55 887.13
                                                       0.00
    JPY   名古屋鉄道                              3 100.00         93 516.50
                                                       0.01
    JPY   日本ハム                              1 500.00         55 413.75
                                                       0.00
    JPY   日本電産                              8 800.00         540  897.58
                                                       0.03
    JPY   日本ビルファンド投資法人                                        181  965.01
                                        29.00               0.01
    JPY   日本通運                              1 100.00         56 564.72
                                                       0.00
    JPY   日本ペイントホールディングス                              2 600.00         181  241.01
                                                       0.01
    JPY   日本新薬                              1 000.00         86 137.28
                                                       0.01
    JPY   日本製鉄                              13 300.00         122  537.52
                                                       0.01
    JPY   日産化学                              3 000.00         132  408.22
                                                       0.01
    JPY   日清製粉グループ本社                              3 700.00         57 662.78
                                                       0.00
    JPY   日清食品ホールディングス                              1 500.00         125  307.47
                                                       0.01
    JPY   ニトリホールディングス                              1 300.00         235  721.91
                                                       0.01
    JPY   日東電工                              3 700.00         200  222.77
                                                       0.01
    JPY   野村不動産ホールディングス                              2 700.00         49 972.62
                                                       0.00
    JPY   日本精工                              6 000.00         43 885.46
                                                       0.00
    JPY   大林組                              11 800.00         109  199.43
                                                       0.01
    JPY   オービック                              1 200.00         208  066.09
                                                       0.01
    JPY   小田急電鉄                              5 200.00         129  788.83
                                                       0.01
    JPY   王子ホールディングス                              14 000.00         70 302.13
                                                       0.00
    JPY   オリンパス                              20 700.00         359  586.49
                                                       0.02
    JPY   小野薬品工業                              6 400.00         182  789.25
                                                       0.01
    JPY   日本オラクル                                         93 414.40
                                       800.00                0.01
    JPY   オリエンタルランド                              3 800.00         550  768.09
                                                       0.03
    JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                              7 400.00         149  119.60
                                                       0.01
    JPY   ペプチドリーム                              2 000.00         89 757.28
                                                       0.01
    JPY   パーソルホールディングス                              3 200.00         42 326.08
                                                       0.00
    JPY   ピジョン                              2 200.00         85 766.00
                                                       0.00
    JPY   ポーラ・オルビスホールディングス                              1 700.00         33 073.75
                                                       0.00
    JPY   楽天                              16 600.00         150  383.81
                                                       0.01
    JPY   リクルートホールディングス                              25 400.00         874  683.26
                                                       0.04
    JPY   リンナイ                                         58 931.64
                                       700.00                0.00
    JPY   良品計画                              6 000.00         90 722.61
                                                       0.01
    JPY   ＳＢＩホールディングス                              5 400.00         115  733.98
                                                       0.01
    JPY   ＳＣＳＫ                                         14 674.90
                                       300.00                0.00
    JPY   セコム                              3 800.00         329  226.35
                                                       0.02
    JPY   西武ホールディングス                              4 000.00         52 276.42
                                                       0.00
    JPY   積水ハウス                              12 400.00         236  237.07
                                                       0.01
    JPY   セブン銀行                              5 900.00         16 812.55
                                                       0.00
    JPY   シャープ                              4 100.00         44 411.75
                                                       0.00
    JPY   シマノ                              1 300.00         239  040.24
                                                       0.01
    JPY   清水建設                              13 800.00         116  819.98
                                                       0.01
    JPY   信越化学工業                              6 600.00         773  119.23
                                                       0.04
    JPY   新生銀行                              4 000.00         51 051.19
                                                       0.00
    JPY   塩野義製薬                              4 600.00         271  597.90
                                                       0.01
    JPY   資生堂                              7 600.00         463  470.56
                                                       0.02
    JPY   静岡銀行                              8 000.00         50 939.81
                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   昭和電工                              2 400.00         57 362.97

                                                       0.00
    JPY   ＳＭＣ                              1 100.00         555  130.65
                                                       0.03
    JPY   ソニーフィナンシャルホールディングス                              3 600.00         86 746.18
                                                       0.01
    JPY   スクウェア・エニックス・ホールディングス                              2 000.00         97 090.08
                                                       0.01
    JPY   スタンレー電気                              3 800.00         92 376.67
                                                       0.01
    JPY   住友重機械工業                              2 300.00         52 517.75
                                                       0.00
    JPY   住友金属鉱山                              4 100.00         114  207.08
                                                       0.01
    JPY   住友ゴム工業                              2 300.00         23 398.15
                                                       0.00
    JPY   サンドラッグ                              1 400.00         47 171.30
                                                       0.00
    JPY   サントリー食品インターナショナル                              3 000.00         122  522.86
                                                       0.01
    JPY   スズケン                              1 400.00         50 874.83
                                                       0.00
    JPY   スズキ                              6 000.00         208  623.01
                                                       0.01
    JPY   シスメックス                              3 100.00         247  746.79
                                                       0.01
    JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                              11 300.00         102  055.04
                                                       0.01
    JPY   太平洋セメント                              2 000.00         47 282.68
                                                       0.00
    JPY   大成建設                              4 000.00         138  859.24
                                                       0.01
    JPY   大正製薬ホールディングス                                         44 442.38
                                       700.00                0.00
    JPY   大陽日酸                              1 900.00         31 956.19
                                                       0.00
    JPY   帝人                              5 700.00         93 329.00
                                                       0.01
    JPY   テルモ                              12 300.00         482  934.98
                                                       0.02
    JPY   ＴＨＫ                              2 000.00         51 979.39
                                                       0.00
    JPY   東武鉄道                              3 700.00         131  192.28
                                                       0.01
    JPY   東宝                              2 900.00         106  594.89
                                                       0.01
    JPY   東邦瓦斯                              1 500.00         73 931.41
                                                       0.00
    JPY   東北電力                              7 300.00         75 618.88
                                                       0.00
    JPY   東京センチュリー                                         30 440.43
                                       700.00                0.00
    JPY   東京瓦斯                              6 500.00         155  086.56
                                                       0.01
    JPY   東急                              8 600.00         136  341.95
                                                       0.01
    JPY   東レ                              22 400.00         108  928.02
                                                       0.01
    JPY   東ソー                              4 600.00         63 960.64
                                                       0.00
    JPY   ＴＯＴＯ                              2 500.00         99 085.72
                                                       0.01
    JPY   東洋水産                              1 700.00         88 838.35
                                                       0.01
    JPY   豊田合成                              1 900.00         40 615.40
                                                       0.00
    JPY   豊田自動織機                              2 700.00         138  088.83
                                                       0.01
    JPY   豊田通商                              3 800.00         96 291.83
                                                       0.01
    JPY   ツルハホールディングス                                        103  438.99
                                       700.00                0.01
    JPY   ユー・エス・エス                              3 600.00         62 753.98
                                                       0.00
    JPY   ウエルシアホールディングス                              1 000.00         84 002.41
                                                       0.00
    JPY   ヤクルト本社                              2 000.00         122  522.86
                                                       0.01
    JPY   ヤマハ                              2 500.00         121  594.65
                                                       0.01
    JPY   ヤマトホールディングス                              7 300.00         161  537.11
                                                       0.01
    JPY   ＺＯＺＯ                              2 720.00         50 090.31
                                                       0.00
    日本合計                                          26 133  872.55
                                                       1.30
    ジャージー

    GBP   GLENCORE    XSTRATA    ORD  USD0.01                    231  148.00         428  138.02
                                                       0.02
    ジャージー合計                                            428  138.02
                                                       0.02
    ルクセンブルグ

    EUR   AROUNDTOWN     SA EUR0.01                        45 996.00         252  850.76
                                                       0.01
    EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                308  295.37
                                       456.00                0.02
    ルクセンブルグ合計                                            561  146.13
                                                       0.03
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    オランダ

    USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       4 368.00         140  824.32
                                                       0.01
    EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                7 795.00         638  168.54
                                                       0.03
    EUR   ALTICE   EUROPE   N.V.  EUR0.01    (COMMON    SHARES   A)           21 989.00         88 054.07
                                                       0.00
    EUR   EXOR  NV EUR0.01                           4 136.00         222  948.93
                                                       0.01
    EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       3 985.00         328  464.16
                                                       0.02
    EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         9 769.00         896  272.81
                                                       0.05
    EUR   ING  GROEP   N.V.  EUR0.01                       138  454.00         894  178.03
                                                       0.04
    EUR   JUST  EAT  TAKEAWAY    EUR0.04                      4 292.00         465  771.56
                                                       0.02
    EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         136  304.00         334  165.54
                                                       0.02
    EUR   KONINKLIJKE     AHOLD   EUR0.01                      41 894.00        1 062  964.04
                                                       0.05
    EUR   KONINKLIJKE     PHILIPS    NV EUR0.20                    33 574.00        1 523  344.93
                                                       0.08
    USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                     10 640.00        1 022  504.00
                                                       0.05
    EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          8 507.00         371  981.15
                                                       0.02
    EUR   RANDSTAD    N.V.  EUR0.10                        4 166.00         174  842.71
                                                       0.01
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   'B'SHS   EUR0.07    (UK  LIST)             81 067.00        1 228  735.60
                                                       0.06
    EUR   STMICROELECTRONICS         EUR1.04                     26 061.00         640  365.98
                                                       0.03
    EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                         2 993.00         164  165.99
                                                       0.01
    EUR   WOLTERS    KLUWER   EUR0.12                       10 606.00         845  650.83
                                                       0.04
    オランダ合計                                          11 043  403.19
                                                       0.55
    スペイン

    EUR   ACS  ACTIVIDADES     CO EUR0.5                      9 741.00         248  672.46
                                                       0.01
    EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                        2 448.00         349  092.80
                                                       0.02
    EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      16 238.00         847  846.21
                                                       0.04
    EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        129  434.00         241  807.54
                                                       0.01
    EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      9 377.00         531  121.36
                                                       0.03
    EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          9 890.00         222  333.07
                                                       0.01
    EUR   ENDESA   SA EUR1.2                         11 703.00         277  930.71
                                                       0.01
    EUR   FERROVIAL     SA EUR0.2                        18 554.00         503  993.19
                                                       0.03
    EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               11 258.00         352  142.16
                                                       0.02
    EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST   SUBDIVISION)                 219  297.00        2 363  242.46
                                                       0.12
    EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST   SUBD)                    39 627.00        1 104  181.29
                                                       0.06
    EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                     11 335.00         210  498.70
                                                       0.01
    EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                     16 239.00         286  125.07
                                                       0.01
    EUR   REPSOL   SA EUR1                         53 316.00         496  391.66
                                                       0.02
    EUR   SIEMENS    GAMESA   REN  EUR0.17                      8 273.00         139  279.41
                                                       0.01
    EUR   TELEFONICA     SA EUR1                       167  803.00         791  606.68
                                                       0.04
    スペイン合計                                           8 966  264.77
                                                       0.45
    スイス

    CHF   PARGESA    HLDGS   SA CHF20(BR)                       2 197.00         165  798.38
                                                       0.01
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                         1 313.00         262  271.99
                                                       0.01
    CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         13 182.00         893  527.47
                                                       0.04
    CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                       2 133.00         324  379.41
                                                       0.02
    スイス合計                                           1 645  977.25
                                                       0.08
    イギリス

    GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                        23 524.00         239  932.45
                                                       0.01
    GBP   ASTRAZENECA     ORD  USD0.25                       29 621.00        3 142  033.95
                                                       0.16
    GBP   AVEVA   GROUP   ORD  GBP0.03556                       1 983.00         100  220.71
                                                       0.00
    GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                         81 732.00         250  289.13
                                                       0.01
    GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       69 310.00         425  183.62
                                                       0.02
    GBP   BARRATT    DEVEL   ORD  GBP0.10                      24 089.00         148  012.72
                                                       0.01
    GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    51 100.00        2 014  964.39
                                                       0.10
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                     18 455.00         92 929.23

                                                       0.00
    GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        188  452.00         270  842.98
                                                       0.01
    GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                          6 628.00         154  583.52
                                                       0.01
    USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    8 791.00         331  420.70
                                                       0.02
    GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        14 587.00         50 927.76
                                                       0.00
    GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                          9 008.00         259  482.56
                                                       0.01
    GBP   HIKMA   PHARMACEUTIC      ORD  GBP0.10                    3 319.00         105  495.32
                                                       0.00
    GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                    32 204.00         180  913.94
                                                       0.01
    GBP   ITV  ORD  GBP0.10                          76 632.00         76 057.39
                                                       0.00
    GBP   JD SPORTS   FASHION    ORD  GBP0.0025                    14 613.00         118  946.88
                                                       0.01
    GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                     5 277.00         137  851.17
                                                       0.01
    GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       40 906.00         98 210.99
                                                       0.00
    GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    14 519.00         108  740.13
                                                       0.00
    GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                   1 589  381.00         586  931.08
                                                       0.03
    GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                   101  670.00         144  737.36
                                                       0.01
    GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      78 134.00         894  488.81
                                                       0.04
    GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                     10 868.00         294  385.14
                                                       0.01
    GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD  GBP0.10                    15 727.00        1 404  583.28
                                                       0.07
    GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          41 288.00         956  315.98
                                                       0.05
    EUR   RELX  PLC  GBP0.1444                                     12 441.66
                                       538.00                0.00
    GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD  GBP0.01                    42 563.00         261  419.32
                                                       0.01
    GBP   ROLLS-ROYCE     HLDGS   ORD  GBP0.20                    42 714.00         143  424.67
                                                       0.01
    GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         26 179.00         223  642.83
                                                       0.01
    GBP   SEVERN   TRENT   ORD  GBP0.9789                       6 121.00         184  720.05
                                                       0.01
    GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                       7 932.00         128  119.72
                                                       0.01
    GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                     1 490.00         181  813.99
                                                       0.01
    GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         22 934.00         352  006.27
                                                       0.02
    GBP   ST JAMES'S    PLACE   ORD  GBP0.15                    10 768.00         122  315.05
                                                       0.01
    EUR   UNILEVER    EUR0.16                          53 081.00        2 744  985.79
                                                       0.14
    GBP   UNITED   UTILITIES      G  ORD  GBP0.05                    13 243.00         150  232.42
                                                       0.01
    GBP   WHITBREAD     ORD  GBP0.76797385                        3 449.00         107  793.89
                                                       0.01
    GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         25 977.00         196  417.57
                                                       0.01
    イギリス合計                                          17 397  814.42
                                                       0.86
    無記名株式合計                                          140  379  139.50

                                                       6.98
    参加証券

    スイス

    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            458  571.87
                                        55.00               0.03
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG PTG  CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                  1 919.00         445  642.66
                                                       0.02
    スイス合計                                            904  214.53
                                                       0.05
    参加証券合計                                            904  214.53

                                                       0.05
    その他の株式

    スイス

    CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE      NPV                 33 391.00        11 563  636.62
                                                       0.57
    スイス合計                                          11 563  636.62
                                                       0.57
    その他の株式合計                                          11 563  636.62

                                                       0.57
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    優先株式

    ドイツ

    EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG EUR1                  1 622.00         74 659.11
                                                       0.00
    EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                 2 221.00         88 494.36
                                                       0.00
    EUR   HENKEL   AG&CO.   KGAA  NON-VTG    PRF  NPV                6 749.00         602  682.04
                                                       0.03
    EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                5 447.00         296  344.24
                                                       0.02
    EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                   1 331.00         493  611.32
                                                       0.03
    EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   6 691.00         986  162.24
                                                       0.05
    ドイツ合計                                           2 541  953.31
                                                       0.13
    優先株式合計                                           2 541  953.31

                                                       0.13
    記名株式

    オーストラリア

    GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      45 977.00         898  775.66
                                                       0.04
    オーストラリア合計                                            898  775.66
                                                       0.04
    ベルギー

    EUR   AGEAS   NPV                            6 545.00         223  287.74
                                                       0.01
    EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         9 503.00         497  561.06
                                                       0.03
    EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                       1 723.00         70 645.10
                                                       0.00
    EUR   UCB  NPV                             4 586.00         459  111.34
                                                       0.02
    ベルギー合計                                           1 250  605.24
                                                       0.06
    カナダ

    CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                    33 949.00         198  211.86
                                                       0.01
    CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                    12 638.00         805  441.63
                                                       0.04
    CAD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC  SUB  VTG  SH             42 015.00        1 310  119.01
                                                       0.07
    CAD   AURORA   CANNABIS    IN COM  NPV(POST    REV  SPLIT)              2 008.00         27 994.62
                                                       0.00
    CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                   58 663.00        2 341  511.87
                                                       0.12
    CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                    30 786.00        1 512  794.91
                                                       0.08
    CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                    85 887.00        2 057  385.74
                                                       0.10
    CAD   BCE  INC  COM  NEW                         7 783.00         322  255.16
                                                       0.02
    CAD   BLACKBERRY     LTD  NPV                       25 221.00         116  780.78
                                                       0.01
    CAD   BROOKFIELD     ASSET   M LTD  VTG  SHS  NPV  CL'A'              65 283.00        2 041  805.88
                                                       0.10
    CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                     6 640.00        1 657  838.23
                                                       0.08
    CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                    56 644.00        1 030  673.27
                                                       0.05
    CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                     34 603.00        2 969  118.65
                                                       0.15
    CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                     2 829.00         240  737.22
                                                       0.01
    CAD   CCL  INDUSTRIES     INC  'B'NON-VTG     COM  NPV               7 308.00         245  274.29
                                                       0.01
    CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                 21 434.00        1 369  127.38
                                                       0.07
    CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                    51 198.00         222  245.70
                                                       0.01
    CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES    C                12 318.00         784  067.17
                                                       0.04
    CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                  1 036.00        1 173  111.47
                                                       0.06
    CAD   CRONOS   GROUP   INC  COM  NPV                     5 200.00         33 971.93
                                                       0.00
    CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                      15 969.00         539  309.01
                                                       0.03
    CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                      97 540.00        3 160  064.53
                                                       0.16
    CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   SUB-VTG    COM  NPV                1 329.00         367  748.97
                                                       0.02
    CAD   FIRST   CAP  REAL  EST  UNIT                      5 200.00         49 246.13
                                                       0.00
    CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                       21 395.00         820  538.96
                                                       0.04
    CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                    9 148.00        1 279  078.63
                                                       0.06
    CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                    9 810.00         135  559.97
                                                       0.01
    CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                    13 092.00         212  359.02
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                    5 144.00         163  638.89

                                                       0.01
    CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                    16 144.00         251  235.31
                                                       0.01
    CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                     7 234.00         687  915.61
                                                       0.03
    CAD   INTER   PIPELINE    LTD  COM  NPV                    20 552.00         187  498.71
                                                       0.01
    CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                        9 583.00         472  563.51
                                                       0.02
    CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                     15 716.00         660  158.41
                                                       0.03
    CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                     94 378.00        1 167  605.12
                                                       0.06
    CAD   METRO   INC  CL A SUB                       13 769.00         571  998.25
                                                       0.03
    CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                    17 523.00         760  149.82
                                                       0.04
    CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                         27 694.00         941  700.19
                                                       0.05
    CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                      14 786.00         611  893.50
                                                       0.03
    CAD   PARKLAND    CORP.   COM  NPV                      7 100.00         198  894.52
                                                       0.01
    CAD   PEMBINA    PIPELINE     C  COM  NPV                    27 599.00         686  880.05
                                                       0.03
    CAD   POWER   CORP  CDA  COM                       30 666.00         497  196.54
                                                       0.02
    CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                    14 695.00         799  709.09
                                                       0.04
    CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS'B'COM     CAD1.62478                 19 180.00         800  669.94
                                                       0.04
    CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    68 907.00        4 453  380.34
                                                       0.22
    CAD   SAPUTO   INC  COM                         13 100.00         320  628.71
                                                       0.02
    CAD   SHAW  COMMUNICATIONS       INC  CL B CONV                 25 678.00         431  558.34
                                                       0.02
    CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                    5 003.00        3 782  365.00
                                                       0.19
    CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                      30 513.00        1 042  634.20
                                                       0.05
    CAD   SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  'NEW'                  73 738.00        1 262  753.91
                                                       0.06
    CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                    45 115.00        2 025  311.64
                                                       0.10
    CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS'B'SUB-VTG       COM  NPV            24 815.00         234  828.68
                                                       0.01
    CAD   THOMSON-REUTERS       CP COM  NPV(POST    REV  SPLIT)              10 228.00         682  409.32
                                                       0.03
    CAD   TORONTO-DOMINION        COM  NPV                    87 433.00        3 730  862.63
                                                       0.19
    CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                      3 700.00         266  243.67
                                                       0.01
    CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                    23 069.00         990  054.32
                                                       0.05
    カナダ合計                                          55 707  110.21
                                                       2.77
    フィンランド

    EUR   ELISA   OYJ  NPV                          5 716.00         358  474.90
                                                       0.02
    EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                         16 267.00         311  588.97
                                                       0.02
    EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        16 308.00         658  852.20
                                                       0.03
    EUR   NOKIA   OYJ  NPV                         207  167.00         821  641.71
                                                       0.04
    EUR   ORION   CORP  SER'B'NPV                         4 317.00         230  976.92
                                                       0.01
    EUR   SAMPO   PLC  SER'A'NPV                         17 228.00         615  533.73
                                                       0.03
    EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER'R'                     24 720.00         303  157.64
                                                       0.01
    EUR   UPM-KYMMENE     CORP  NPV                      20 218.00         584  052.12
                                                       0.03
    フィンランド合計                                           3 884  278.19
                                                       0.19
    フランス

    EUR   BOLLORE    EUR0.16    (RFD  01/01/2020)
                                       195.00           559.62     0.00
    EUR   GECINA   EUR7.50                           1 420.00         182  752.43
                                                       0.01
    EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       6 457.00         652  596.86
                                                       0.03
    フランス合計                                            835  908.91
                                                       0.04
    ドイツ

    EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        6 763.00        1 784  413.63
                                                       0.09
    EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         15 324.00        2 775  372.96
                                                       0.14
    EUR   BASF  SE NPV                          33 253.00        1 799  328.67
                                                       0.09
    EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        36 081.00        2 436  979.01
                                                       0.12
    EUR   BRENNTAG    AG                          5 798.00         305  766.31
                                                       0.02
    EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                       32 109.00        1 192  214.97
                                                       0.06
    EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       4 611.00         442  021.17
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      74 699.00         625  761.58

                                                       0.03
    EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      7 130.00        1 173  003.11
                                                       0.06
    EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  11 519.00         117  137.91
                                                       0.01
    EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      37 579.00        1 169  592.00
                                                       0.06
    EUR   DEUTSCHE    TELEKOM    NPV(REGD)                      123  981.00        1 954  878.02
                                                       0.10
    EUR   E.ON  SE NPV                          84 374.00         892  170.60
                                                       0.04
    EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      8 766.00         215  981.55
                                                       0.01
    EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD  NPV(REGD)                    2 170.00         349  035.41
                                                       0.02
    EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  47 758.00        1 001  698.82
                                                       0.05
    EUR   LEG  IMMOBILIEN     AG NPV                      1 902.00         237  126.50
                                                       0.01
    EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                    2 059.00         331  868.62
                                                       0.02
    EUR   MUENCHENER     RUECKVE    NPV(REGD)                      5 403.00        1 229  651.53
                                                       0.06
    EUR   SCOUT24    AG NPV                         2 924.00         223  610.16
                                                       0.01
    EUR   SIEMENS    AG NPV(REGD)                         28 373.00        3 109  676.42
                                                       0.15
    EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      5 854.00         302  566.00
                                                       0.01
    EUR   TELEFONICA     DEUTSCH    NPV                     30 268.00         93 127.38
                                                       0.00
    EUR   UNIPER   SE NPV                          7 833.00         244  836.36
                                                       0.01
    EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      4 232.00         173  611.32
                                                       0.01
    EUR   VONOVIA    SE NPV                         19 508.00        1 123  611.70
                                                       0.06
    ドイツ合計                                          25 305  041.71
                                                       1.26
    アイルランド

    EUR   CRH  ORD  EUR0.32                          27 805.00         906  216.53
                                                       0.04
    GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                        20 703.00         719  990.69
                                                       0.04
    EUR   KINGSPAN    GROUP   ORD  EUR0.13(DUBLIN       LISTING)               5 303.00         327  677.90
                                                       0.02
    EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                    7 220.00         234  991.95
                                                       0.01
    アイルランド合計                                           2 188  877.07
                                                       0.11
    マン島

    GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      15 799.00         154  852.10
                                                       0.01
    マン島合計                                            154  852.10
                                                       0.01
    イタリア

    EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                        19 644.00         318  915.39
                                                       0.01
    EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)               20 892.00         169  646.28
                                                       0.01
    EUR   ENEL  EUR1                           302  968.00        2 325  681.55
                                                       0.11
    EUR   ENI  SPA  EUR1                          95 216.00         860  335.51
                                                       0.04
    EUR   FERRARI    NV EUR0.01(NEW)                         4 538.00         766  767.55
                                                       0.04
    EUR   INTESA   SANPAOLO    NPV                      545  890.00         942  649.48
                                                       0.05
    EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                       21 106.00         137  013.29
                                                       0.01
    EUR   MONCLER    SPA  NPV                         6 896.00         256  587.11
                                                       0.01
    EUR   NEXI  SPA  NPV                          9 033.00         148  406.86
                                                       0.01
    EUR   PIRELLI    &  C  SPA  NPV                       20 679.00         92 699.21
                                                       0.00
    EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         9 482.00         201  928.11
                                                       0.01
    EUR   RECORDATI     EUR0.125                          3 698.00         168  323.20
                                                       0.01
    EUR   SNAM  EUR1                            72 821.00         338  914.20
                                                       0.02
    EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        51 514.00         347  820.70
                                                       0.02
    EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 77 173.00         658  075.40
                                                       0.03
    イタリア合計                                           7 733  763.84
                                                       0.38
    日本

    JPY   エービーシー・マート                                         24 318.93
                                       400.00                0.00
    JPY   イオン                              12 800.00         283  183.74
                                                       0.01
    JPY   イオンモール                              2 800.00         39 374.39
                                                       0.00
    JPY   ＡＧＣ                              3 700.00         104  747.76
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   味の素                              7 600.00         129  588.34

                                                       0.01
    JPY   アルフレッサ　ホールディングス                              3 200.00         64 543.56
                                                       0.00
    JPY   ＡＮＡホールディングス                              1 000.00         24 124.01
                                                       0.00
    JPY   アサヒグループホールディングス                              6 400.00         241  065.58
                                                       0.01
    JPY   旭化成                              24 300.00         191  720.43
                                                       0.01
    JPY   アステラス製薬                              35 600.00         632  628.21
                                                       0.03
    JPY   ブリヂストン                              10 100.00         335  338.57
                                                       0.02
    JPY   ブラザー工業                              3 600.00         67 799.69
                                                       0.00
    JPY   キヤノン                              17 700.00         364  563.98
                                                       0.02
    JPY   カシオ計算機                              4 300.00         75 714.49
                                                       0.00
    JPY   中部電力                              11 400.00         153  537.85
                                                       0.01
    JPY   中国電力                              5 700.00         78 303.24
                                                       0.00
    JPY   大日本印刷                              5 200.00         118  204.86
                                                       0.01
    JPY   大和証券グループ本社                              28 500.00         118  169.12
                                                       0.01
    JPY   デンソー                              7 600.00         291  415.05
                                                       0.01
    JPY   電通グループ                              3 700.00         99 081.08
                                                       0.01
    JPY   東日本旅客鉄道                              5 800.00         454  912.52
                                                       0.02
    JPY   電源開発                              2 600.00         49 062.98
                                                       0.00
    JPY   ファミリーマート                              4 300.00         80 583.84
                                                       0.00
    JPY   富士フイルムホールディングス                              7 100.00         328  260.09
                                                       0.02
    JPY   富士通                              3 700.00         381  213.17
                                                       0.02
    JPY   博報堂ＤＹホールディングス                              4 100.00         50 957.44
                                                       0.00
    JPY   浜松ホトニクス                              2 300.00         104  181.56
                                                       0.01
    JPY   日野自動車                              4 800.00         32 479.70
                                                       0.00
    JPY   日立建機                              1 700.00         44 655.87
                                                       0.00
    JPY   日立金属                              2 000.00         23 056.57
                                                       0.00
    JPY   日立製作所                              18 800.00         602  905.28
                                                       0.03
    JPY   本田技研工業                              30 900.00         798  492.60
                                                       0.04
    JPY   ＨＯＹＡ                              7 200.00         675  657.87
                                                       0.03
    JPY   飯田グループホールディングス                              3 300.00         49 009.14
                                                       0.00
    JPY   国際石油開発帝石                              21 600.00         150  549.40
                                                       0.01
    JPY   伊藤忠商事                              25 200.00         540  325.80
                                                       0.03
    JPY   日本航空                              2 100.00         41 265.14
                                                       0.00
    JPY   ゆうちょ銀行                              7 100.00         58 653.18
                                                       0.00
    JPY   日本郵政                              28 600.00         208  152.04
                                                       0.01
    JPY   日本プライムリアルティ投資法人                                         45 806.84
                                        15.00               0.00
    JPY   日本リテールファンド投資法人                                         60 715.65
                                        46.00               0.00
    JPY   日本たばこ産業                              22 600.00         448  391.89
                                                       0.02
    JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                      10 500.00         77 189.40
                                                       0.00
    JPY   ＪＸＴＧホールディングス                              58 900.00         226  502.72
                                                       0.01
    JPY   ＫＤＤＩ                              31 500.00         916  916.52
                                                       0.05
    JPY   キーエンス                              3 400.00        1 399  638.01
                                                       0.07
    JPY   コナミホールディングス                              1 500.00         52 698.75
                                                       0.00
    JPY   クボタ                              20 700.00         278  504.20
                                                       0.01
    JPY   京セラ                              5 900.00         319  328.91
                                                       0.02
    JPY   協和キリン                              4 500.00         122  049.47
                                                       0.01
    JPY   ローソン                                         27 660.46
                                       500.00                0.00
    JPY   ＬＩＸＩＬグループ                              5 600.00         78 177.01
                                                       0.00
    JPY   丸紅                              30 100.00         146  204.39
                                                       0.01
    JPY   マツダ                              8 800.00         56 278.83
                                                       0.00
    JPY   メディパルホールディングス                              3 400.00         67 441.41
                                                       0.00
    JPY   メルカリ                              1 600.00         47 672.53
                                                       0.00
    JPY   三菱ケミカルホールディングス                              27 200.00         160  142.57
                                                       0.01
    JPY   三菱商事                              25 500.00         595  280.09
                                                       0.03
    JPY   三菱電機                              34 900.00         459  513.16
                                                       0.02
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   三菱地所                              20 800.00         330  722.61

                                                       0.02
    JPY   三菱重工業                              6 700.00         173  353.60
                                                       0.01
    JPY   三菱マテリアル                              2 000.00         45 537.66
                                                       0.00
    JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                              229  200.00         945  009.89
                                                       0.05
    JPY   三井物産                              31 300.00         475  158.03
                                                       0.02
    JPY   みずほフィナンシャルグループ                              434  700.00         542  694.12
                                                       0.03
    JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                              9 500.00         279  087.58
                                                       0.01
    JPY   村田製作所                              10 900.00         608  562.68
                                                       0.03
    JPY   日本電気                              5 200.00         233  368.92
                                                       0.01
    JPY   ネクソン                              8 800.00         183  457.56
                                                       0.01
    JPY   日本碍子                              4 200.00         61 556.60
                                                       0.00
    JPY   日本特殊陶業                              2 800.00         45 144.10
                                                       0.00
    JPY   ニコン                              5 500.00         50 540.68
                                                       0.00
    JPY   任天堂                              2 200.00         889  107.54
                                                       0.04
    JPY   日本プロロジスリート投資法人                                         93 117.37
                                        33.00               0.01
    JPY   日本電信電話                              24 000.00         544  447.03
                                                       0.03
    JPY   日本郵船                              4 200.00         60 543.00
                                                       0.00
    JPY   日産自動車                              39 900.00         148  474.59
                                                       0.01
    JPY   野村ホールディングス                              58 400.00         250  924.59
                                                       0.01
    JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                        110  688.26
                                        90.00               0.01
    JPY   野村総合研究所                              6 000.00         158  611.41
                                                       0.01
    JPY   エヌ・ティ・ティ・データ                              13 600.00         157  163.41
                                                       0.01
    JPY   ＮＴＴドコモ                              23 300.00         638  325.06
                                                       0.03
    JPY   オムロン                              3 300.00         218  703.30
                                                       0.01
    JPY   オリックス                              22 800.00         302  419.83
                                                       0.02
    JPY   オリックス不動産投資法人                                         78 091.61
                                        54.00               0.00
    JPY   大阪瓦斯                              7 100.00         141  887.97
                                                       0.01
    JPY   大塚商会                              2 800.00         135  146.43
                                                       0.01
    JPY   大塚ホールディングス                              7 700.00         347  638.19
                                                       0.02
    JPY   パナソニック                              43 200.00         386  147.49
                                                       0.02
    JPY   パーク２４                              1 700.00         32 994.85
                                                       0.00
    JPY   ルネサスエレクトロニクス                              13 700.00         71 084.61
                                                       0.00
    JPY   りそなホールディングス                              40 400.00         145  422.75
                                                       0.01
    JPY   リコー                              13 400.00         99 005.89
                                                       0.01
    JPY   ローム                              1 700.00         114  401.08
                                                       0.01
    JPY   参天製薬                              8 600.00         158  852.74
                                                       0.01
    JPY   セガサミーホールディングス                              3 800.00         49 521.51
                                                       0.00
    JPY   セイコーエプソン                              4 300.00         48 454.08
                                                       0.00
    JPY   積水化学工業                              5 400.00         75 435.10
                                                       0.00
    JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                              14 300.00         489  386.93
                                                       0.02
    JPY   ＳＧホールディングス                              3 400.00         110  929.60
                                                       0.01
    JPY   島津製作所                              4 000.00         108  228.52
                                                       0.01
    JPY   しまむら                                         28 143.13
                                       400.00                0.00
    JPY   ソフトバンク                              29 500.00         374  038.15
                                                       0.02
    JPY   ソフトバンクグループ                              29 400.00        1 318  613.28
                                                       0.07
    JPY   綜合警備保障                              1 100.00         54 114.26
                                                       0.00
    JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                              6 000.00         213  412.54
                                                       0.01
    JPY   ソニー                              24 400.00        1 556  834.84
                                                       0.08
    JPY   ＳＵＢＡＲＵ                              11 900.00         262  720.10
                                                       0.01
    JPY   ＳＵＭＣＯ                              6 200.00         95 012.76
                                                       0.01
    JPY   住友化学                              23 000.00         71 304.59
                                                       0.00
    JPY   住友商事                              23 300.00         280  720.29
                                                       0.01
    JPY   大日本住友製薬                              2 700.00         38 168.65
                                                       0.00
    JPY   住友電気工業                              13 200.00         153  704.93
                                                       0.01
    JPY   三井住友フィナンシャルグループ                              24 700.00         715  081.46
                                                       0.04
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                              5 500.00         161  883.33

                                                       0.01
    JPY   住友不動産                              6 700.00         185  604.96
                                                       0.01
    JPY   武田薬品工業                              29 149.00        1 133  925.47
                                                       0.06
    JPY   ＴＤＫ                              2 400.00         224  550.98
                                                       0.01
    JPY   東京海上ホールディングス                              12 600.00         545  939.58
                                                       0.03
    JPY   東京電力ホールディングス                              30 000.00         101  081.36
                                                       0.01
    JPY   東京エレクトロン                              3 000.00         598  691.24
                                                       0.03
    JPY   東急不動産ホールディングス                              10 300.00         52 200.31
                                                       0.00
    JPY   凸版印刷                              5 200.00         88 955.31
                                                       0.00
    JPY   東芝                              6 900.00         188  551.54
                                                       0.01
    JPY   トヨタ自動車                              40 700.00        2 551  895.88
                                                       0.13
    JPY   トレンドマイクロ                              2 000.00         109  899.29
                                                       0.01
    JPY   ユニ・チャーム                              8 100.00         301  489.77
                                                       0.02
    JPY   ユナイテッド・アーバン投資法人                                         57 240.45
                                        54.00               0.00
    JPY   西日本旅客鉄道                              3 500.00         225  817.98
                                                       0.01
    JPY   ヤマダ電機                              10 000.00         48 637.86
                                                       0.00
    JPY   ヤマハ発動機                              6 900.00         99 591.59
                                                       0.01
    JPY   山崎製パン                              1 600.00         28 677.77
                                                       0.00
    JPY   安川電機                              4 000.00         143  685.90
                                                       0.01
    JPY   横河電機                              3 800.00         54 741.73
                                                       0.00
    JPY   横浜ゴム                              3 000.00         45 305.61
                                                       0.00
    JPY   Ｚホールディングス                              48 300.00         197  261.80
                                                       0.01
    日本合計                                          36 144  757.34
                                                       1.80
    ルクセンブルグ

    EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 26 770.00         256  236.33
                                                       0.01
    EUR   TENARIS    S.A.  USD1                        16 933.00         105  327.68
                                                       0.01
    ルクセンブルグ合計                                            361  564.01
                                                       0.02
    オランダ

    EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                    788  230.12
                                       599.00                0.04
    EUR   AEGON   NV EUR0.12                          56 502.00         151  154.25
                                                       0.01
    EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       15 810.00        5 151  892.96
                                                       0.26
    EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    36 639.00         222  198.40
                                                       0.01
    EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                     38 402.00         339  254.16
                                                       0.02
    EUR   KONINKLIJKE     DSM  NV EUR1.5                      6 663.00         852  703.21
                                                       0.04
    EUR   NN GROUP   N.V.  EUR0.12                        11 568.00         357  335.05
                                                       0.02
    EUR   PROSUS   N.V.  EUR0.05                         17 860.00        1 482  046.20
                                                       0.07
    GBP   ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  'A'SHS   EUR0.07                 91 429.00        1 423  320.01
                                                       0.07
    オランダ合計                                          10 768  134.36
                                                       0.54
    ポルトガル

    EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                     93 687.00         440  090.38
                                                       0.02
    EUR   GALP  ENERGIA    EUR1-B                        20 229.00         241  106.02
                                                       0.01
    EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                      10 013.00         171  301.83
                                                       0.01
    ポルトガル合計                                            852  498.23
                                                       0.04
    スペイン

    EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     599  965.00        1 359  768.55
                                                       0.07
    EUR   BANKINTER     SA EUR0.3(REGD)                        22 667.00         96 089.18
                                                       0.00
    EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)         EUR0.49                     244  252.00         758  840.54
                                                       0.04
    EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                         39 599.00         69 727.90
                                                       0.00
    スペイン合計                                           2 284  426.17
                                                       0.11
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    スイス

    CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       87 122.00        1 713  057.75
                                                       0.08
    CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    7 637.00         362  652.17
                                                       0.02
    CHF   ALCON   AG CHF0.04                          22 741.00        1 464  778.89
                                                       0.07
    CHF   BALOISE-HLDGS      CHF0.1(REGD)                        2 538.00         360  873.11
                                                       0.02
    CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                            281  544.71
                                       140.00                0.01
    CHF   BQE  CANT  VAUDOISE    CHF1                                 19 444.16
                                       200.00                0.00
    CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                          10 325.00         189  314.96
                                                       0.01
    GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                     4 049.00         102  017.77
                                                       0.00
    CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                     119  354.00        1 089  305.58
                                                       0.05
    CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                       289  909.44
                                       392.00                0.01
    CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                           1 699.00         826  421.05
                                                       0.04
    CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                  1 560  783.80
                                       435.00                0.08
    CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  10 722.00         456  469.03
                                                       0.02
    CHF   KUEHNE&NAGEL      INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      2 449.00         352  806.92
                                                       0.02
    CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    22 830.00         944  378.27
                                                       0.05
    CHF   LINDT   & SPRUENGLI     CHF100(REGD)                                434  058.50
                                        5.00               0.02
    CHF   LOGITECH    INTL  CHF0.25(REGD)      (POST-SUBD)                  6 000.00         353  991.88
                                                       0.02
    CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        3 598.00        1 765  855.11
                                                       0.09
    CHF   NESTLE   SA CHF0.10(REGD)                         141  093.00        15 253  376.68
                                                       0.76
    CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                        101  573.00        8 778  605.38
                                                       0.44
    CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01    (REGD)                            723  534.92
                                       875.00                0.04
    CHF   RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  'A'             24 389.00        1 418  608.64
                                                       0.07
    CHF   SCHINDLER-HLDG       AG CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                      1 056.00         244  461.75
                                                       0.01
    CHF   SGS  LTD  CHF1(REGD)                                     661  923.60
                                       282.00                0.03
    CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       6 365.00        1 089  874.57
                                                       0.05
    CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   2 558.00         560  486.10
                                                       0.03
    CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  396  814.82
                                       490.00                0.02
    CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                         2 713.00         105  447.51
                                                       0.01
    CHF   SWISS   LIFE  HLDG  CHF5.1(REGD)                       1 553.00         545  417.09
                                                       0.03
    CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3    (REGD)                   3 624.00         337  239.10
                                                       0.02
    CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                         1 163.00         605  045.70
                                                       0.03
    CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                       3 126.00         477  343.81
                                                       0.02
    CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                     180  195.00        1 931  933.49
                                                       0.10
    CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     6 960.00        2 242  240.03
                                                       0.11
    スイス合計                                          47 940  016.29
                                                       2.38
    イギリス

    GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                      4 734.00         136  542.19
                                                       0.01
    GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       25 746.00         541  297.24
                                                       0.03
    GBP   ANTOFAGASTA     ORD  GBP0.05                       6 967.00         75 486.98
                                                       0.00
    GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      9 388.00         277  740.78
                                                       0.01
    GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                    6 990.00         157  366.03
                                                       0.01
    GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                    23 823.00         164  403.16
                                                       0.01
    GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        400  925.00         571  202.71
                                                       0.03
    GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                    2 866.00         145  095.51
                                                       0.01
    GBP   BP ORD  USD0.25                          447  045.00        1 689  824.40
                                                       0.08
    GBP   BURBERRY    GROUP   ORD  GBP0.0005                      8 275.00         152  995.38
                                                       0.01
    GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      38 145.00         558  358.58
                                                       0.03
    GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                        2 633.00         168  943.73
                                                       0.01
    GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                     52 020.00        1 794  635.46
                                                       0.09
    GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  24 839.00         81 254.57
                                                       0.00
    GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    4 981.00         392  018.94
                                                       0.02
    GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                    112  853.00        2 332  498.09
                                                       0.12
    GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                7 770.00         176  126.95
                                                       0.01
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  451  714.00        2 066  838.32

                                                       0.10
    GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL GBP0.10                     21 009.00         380  900.31
                                                       0.02
    GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                    4 138.00         198  032.98
                                                       0.01
    GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                      3 794.00         258  260.15
                                                       0.01
    GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                   128  499.00         315  343.68
                                                       0.02
    GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                    7 177.00         712  495.89
                                                       0.04
    GBP   M&G  PLC  ORD  GBP0.05                         54 664.00         94 613.54
                                                       0.00
    GBP   MONDI   ORD  EUR0.20                         11 672.00         217  605.81
                                                       0.01
    GBP   MORRISON(W)SUPRMKT         ORD  GBP0.10                    40 598.00         93 707.18
                                                       0.00
    GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                          2 642.00         158  873.06
                                                       0.01
    GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         15 473.00         88 645.03
                                                       0.00
    GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        7 259.00         205  780.74
                                                       0.01
    GBP   PRUDENTIAL     ORD  GBP0.05                       58 675.00         759  492.78
                                                       0.04
    GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        25 317.00        1 349  943.43
                                                       0.07
    GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               97 015.00         132  353.39
                                                       0.01
    GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    20 524.00         100  048.97
                                                       0.00
    GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      35 662.00         85 532.53
                                                       0.00
    GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                      3 433.00         125  416.64
                                                       0.01
    GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                     20 297.00         412  030.03
                                                       0.02
    GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    59 884.00         272  743.43
                                                       0.01
    GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    59 222.00         189  117.34
                                                       0.01
    GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      63 232.00         112  257.46
                                                       0.01
    GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                         209  307.00         590  763.33
                                                       0.03
    GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      24 460.00        1 309  992.38
                                                       0.06
    GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             596  601.00         981  126.01
                                                       0.05
    イギリス合計                                          20 627  705.11
                                                       1.03
    アメリカ合衆国

    CAD   BAUSCH   HEALTH   COMP  COM  NPV                    17 834.00         327  210.42
                                                       0.02
    CAD   OVINTIV    INC  COM  USD0.01                       6 659.00         50 007.54
                                                       0.00
    アメリカ合衆国合計                                            377  217.96
                                                       0.02
    記名株式合計                                          217  315  532.40

                                                      10.80
    預託証券

    ルクセンブルグ

    EUR   SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 'A'  NPV                 12 841.00         95 043.64
                                                       0.00
    ルクセンブルグ合計                                            95 043.64
                                                       0.00
    オランダ

    EUR   ABN  AMRO  BANK  N.V.  DR EACH  REP  SHS                15 860.00         127  197.89
                                                       0.01
    オランダ合計                                            127  197.89
                                                       0.01
    預託証券合計                                            222  241.53

                                                       0.01
    投資信託証券

    アイルランド

    USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED     LTD  NOTE  DUE
                                    49 150  000.00        72 083  390.00
        31.03.21                                               3.58
    アイルランド合計                                          72 083  390.00
                                                       3.58
    投資信託証券合計                                          72 083  390.00

                                                       3.58
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    投資信託、クローズド・エンド型

    カナダ

    CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                 7 748.00         81 616.90
                                                       0.00
    カナダ合計                                            81 616.90
                                                       0.00
    イギリス

    GBP   SEGRO   PLC  REIT                         31 068.00         322  485.06
                                                       0.02
    イギリス合計                                            322  485.06
                                                       0.02
    投資信託、クローズド・エンド型合計                                            404  101.96

                                                       0.02
    新株引受権

    イギリス

    GBP   WHITBREAD     PLC-NIL    RIGHTS   09.06.20                   1 724.00         21 356.44
                                                       0.00
    イギリス合計                                            21 356.44
                                                       0.00
    新株引受権合計                                            21 356.44

                                                       0.00
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   3M CO 2.25000%    16-19.09.26                      1 500  000.00        1 602  931.95
                                                       0.08
    USD   ABU  DHABI,GOVERNMENT        OF-REG-S    3.12500%    17-11.10.27           5 675  000.00        6 086  437.50
                                                       0.30
    USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%    18-15.03.28               3 600  000.00        4 150  461.24
                                                       0.21
    USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   4 075  000.00        4 408  083.57
                                                       0.22
    USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23               1 100  000.00        1 172  334.02
                                                       0.06
    USD   APPLE   INC  1.65000%    20-11.05.30                    1 970  000.00        1 998  838.63
                                                       0.10
    USD   APPLE   INC  2.20000%    19-11.09.29                    4 500  000.00        4 830  579.90
                                                       0.24
    USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                    1 000  000.00        1 058  418.50
                                                       0.05
    USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                    2 500  000.00        2 725  158.50
                                                       0.14
    USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                     150  000.00         159  346.95
                                                       0.01
    USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                    3 290  000.00        3 712  473.84
                                                       0.18
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    19-30.01.24              1 000  000.00        1 080  790.00
                                                       0.05
    USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   2.00000%    19-15.11.22               1 260  000.00        1 294  751.56
                                                       0.06
    USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%    18-15.12.23           1 700  000.00        1 833  609.80
                                                       0.09
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21              1 075  000.00        1 088  698.29
                                                       0.05
    USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26              2 100  000.00        2 347  845.36
                                                       0.12
    USD   BRITISH    COLUMBIA,     PROVINCE    OF 1.75000%    19-27.09.24            700  000.00         732  529.00
                                                       0.04
    USD   CHEVRON    CORP  2.23600%    20-11.05.30                   2 576  000.00        2 706  554.25
                                                       0.13
    USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                    750  000.00         755  369.63
                                                       0.04
    USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                    725  000.00         779  308.22
                                                       0.04
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28        1 600  000.00        1 808  400.00
                                                       0.09
    USD   CORPORACION     ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22           1 000  000.00        1 046  260.00
                                                       0.05
    USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT     BANK  1.62500%    16-16.03.21          500  000.00         504  649.45
                                                       0.02
    USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21            1 050  000.00        1 063  576.18
                                                       0.05
    USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                   4 000  000.00        4 528  232.40
                                                       0.22
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%    16-15.03.21              100  000.00         101  256.00
                                                       0.01
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%    17-24.05.27             4 000  000.00        4 455  468.00
                                                       0.22
    USD   EXPORT   DEVELOPMENT     CANADA   2.00000%    17-17.05.22              250  000.00         258  119.80
                                                       0.01
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21             900  000.00         914  062.50
                                                       0.05
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25            3 400  000.00        3 771  875.00
                                                       0.19
    USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22            2 075  000.00        2 133  359.38
                                                       0.11
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 4 725  000.00        5 234  040.31
                                                       0.26
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.48200%    20-19.03.30                 1 500  000.00        1 696  372.65

                                                       0.08
    USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                625  000.00         629  411.13
                                                       0.03
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    17-07.07.27          1 900  000.00        2 115  472.54
                                                       0.11
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.25000%    19-18.06.29          3 375  000.00        3 773  863.91
                                                       0.19
    USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    19-23.07.26          2 800  000.00        3 021  315.36
                                                       0.15
    USD   INTERNATIONAL      BUSINESS    MACHINES    CORP  2.85000%    19-13.05.22        1 000  000.00        1 045  622.70
                                                       0.05
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  1.75000%    19-
                                    1 600  000.00        1 726  624.00
        23.10.29                                               0.09
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                4 425  000.00        4 840  065.45
                                                       0.24
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.90000%    17-15.01.28                1 000  000.00        1 124  445.90
                                                       0.06
    USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                1 000  000.00        1 106  832.00
                                                       0.05
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  2.75000%    17-19.03.23              1 050  000.00        1 100  203.13
                                                       0.05
    USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23         1 030  000.00        1 115  940.62
                                                       0.06
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                     800  000.00         832  500.00
        19.09.22                                               0.04
    USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                    3 450  000.00        3 697  968.75
        25.07.27                                               0.18
    USD   KOREA   SOUTH-EAST     POWER   CO LTD-REG-S     2.12500%    20-03.02.25         700  000.00         723  891.00
                                                       0.04
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23           775  000.00         811  692.69
                                                       0.04
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          3 150  000.00        3 378  154.50
                                                       0.17
    USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        6 000  000.00        6 615  000.00
                                                       0.33
    USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%    15-13.01.25          3 875  000.00        4 135  826.25
                                                       0.21
    USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                  1 500  000.00        1 580  034.00
                                                       0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  1 500  000.00        1 624  927.80
                                                       0.08
    USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  7 250  000.00        8 326  625.72
                                                       0.41
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26          3 200  000.00        3 367  360.00
                                                       0.17
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28         1 700  000.00        1 862  471.72
                                                       0.09
    USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               500  000.00         512  530.00
                                                       0.03
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22               750  000.00         782  850.45
                                                       0.04
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               2 310  000.00        2 579  877.76
                                                       0.13
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.20000%    20-14.08.30               1 830  000.00        1 934  342.21
                                                       0.10
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               1 450  000.00        1 464  953.13
                                                       0.07
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24               600  000.00         637  687.50
                                                       0.03
    USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    4.00000%    19-14.03.29               3 000  000.00        3 382  500.00
                                                       0.17
    USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26               4 450  000.00        4 859  222.00
                                                       0.24
    USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28             3 000  000.00        3 506  453.10
                                                       0.17
    USD   SANOFI   4.00000%    11-29.03.21                     1 100  000.00        1 132  916.84
                                                       0.06
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%    12-06.01.23           850  000.00         886  218.58
                                                       0.04
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%    16-10.05.21           450  000.00         455  890.64
                                                       0.02
    USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%    16-10.05.26          4 400  000.00        4 798  412.52
                                                       0.24
    USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                     675  000.00         734  325.75
        17.10.23                                               0.04
    USD   STATE   STREET   CORP  2.40000%    20-24.01.30                 785  000.00         833  704.46
                                                       0.04
    USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           900  000.00         989  176.50
                                                       0.05
    USD   VISA  INC  3.15000%    15-14.12.25                    3 675  000.00        4 129  016.49
                                                       0.21
    USD   WALMART    INC  2.55000%    13-11.04.23                   1 425  000.00        1 501  334.54
                                                       0.07
    USD   WALMART    INC  3.70000%    18-26.06.28                   6 000  000.00        7 099  609.20
                                                       0.35
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               3 755  000.00        4 028  739.50
                                                       0.20
    USD   WESTPAC    BANKING    CORP  3.35000%    17-08.03.27               1 200  000.00        1 329  744.00
                                                       0.07
    米ドル合計                                          178  175  946.72
                                                       8.86
    ノート、固定利付債合計                                          178  175  946.72

                                                       8.86
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   AFRICAN    DEVELOPMENT     BANK  2.37500%    14-23.09.21              750  000.00         769  567.50
                                                       0.04
    USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%    16-01.09.21               1 000  000.00        1 002  593.50
                                                       0.05
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.62500%    17-12.01.27              3 250  000.00        3 648  857.55
                                                       0.18
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.00000%    17-16.02.22               500  000.00         514  255.00

                                                       0.03
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  2.50000%    17-02.11.27              4 000  000.00        4 502  930.40
                                                       0.22
    USD   ASIAN   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    19-19.09.29              5 000  000.00        5 374  559.00
                                                       0.27
    USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27               2 950  000.00        3 224  030.22
                                                       0.16
    USD   BANK  OF MONTREAL    1.90000%    16-27.08.21                  900  000.00         915  395.40
                                                       0.05
    USD   CAISSE   D'AMOR   DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     850  000.00         941  137.00
        20.03.24                                               0.05
    USD   CLIFFORD    CAPITAL    PTE  LTD-REG-S     1.73300%    19-10.09.24          1 500  000.00        1 528  755.00
                                                       0.08
    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         725  000.00         780  912.00
                                                       0.04
    USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%    17-02.11.27              3 025  000.00        3 394  877.04
                                                       0.17
    USD   FINNVERA    OYJ-REG-S     1.87500%    17-05.10.20                1 000  000.00        1 004  790.00
                                                       0.05
    USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22           1 550  000.00        1 598  717.74
                                                       0.08
    USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%    16-07.04.26            1 700  000.00        1 849  651.00
                                                       0.09
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                    5 200  000.00        5 871  892.00
        22.11.27                                               0.29
    USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26              1 800  000.00        1 887  840.00
                                                       0.09
    USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S         1.62500%    16-01.06.21                350  000.00         354  230.10
                                                       0.02
    USD   KOREA   DEVELOPMENT     BANK  1.75000%    20-18.02.25               300  000.00         307  927.95
                                                       0.02
    USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                     550  000.00         555  964.20
        21.07.21                                               0.03
    USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21              750  000.00         771  420.00
                                                       0.04
    USD   MDGH  - GMTN  BV-REG-S    3.00000%    17-19.04.24               1 100  000.00        1 146  750.00
                                                       0.06
    USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%    17-18.09.20           475  000.00         476  919.00
                                                       0.02
    USD   NEDERLANDSE     WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          425  000.00         441  984.70
                                                       0.02
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%    16-09.03.21             1 000  000.00        1 006  900.00
                                                       0.05
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%    17-18.01.22              875  000.00         899  706.93
                                                       0.04
    USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%    18-22.03.23             1 370  000.00        1 455  529.10
                                                       0.07
    USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%    17-28.09.22          500  000.00         462  839.50
                                                       0.02
    USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         900  000.00         969  022.80
                                                       0.05
    USD   SAUDI   GOVERNMENT     INTERNATIONAL      BD-REG-S    2.50000%    20-
                                    2 100  000.00        2 112  600.00
        03.02.27                                               0.10
    USD   SP POWERASSETS     LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25             1 500  000.00        1 631  025.00
                                                       0.08
    USD   SUMITOMO    MITSUI   BANKING    CORP-REG-S     2.44000%    19-18.06.24          801  000.00         829  595.70
                                                       0.04
    USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%    16-10.03.21               550  000.00         555  930.27
                                                       0.03
    USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22             1 150  000.00        1 180  153.46
                                                       0.06
    USD   TOYOTA   MOTOR   FINANCE    NL BV-REG-S    2.76400%    19-26.04.21          700  000.00         704  883.06
                                                       0.03
    米ドル合計                                          54 674  142.12
                                                       2.72
    中期債券、固定利付債合計                                          54 674  142.12

                                                       2.72
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21                 550  000.00         560  493.45
                                                       0.03
    USD   BNG  BANK  NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26                1 800  000.00        1 963  504.44
                                                       0.10
    USD   CAISSE   D'AMORTIS     DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                     600  000.00         614  922.00
        12.02.22                                               0.03
    USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                    1 075  000.00        1 107  476.93
        27.07.22                                               0.05
    USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23          1 400  000.00        1 482  266.38
                                                       0.07
    USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                 500  000.00         519  843.85
                                                       0.03
    USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%    17-28.03.22              500  000.00         516  265.00
                                                       0.03
    USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%    15-10.02.25             2 900  000.00        3 087  672.34
                                                       0.15
    USD   FAB  SUKUK   CO LTD-REG-S     3.87500%    19-22.01.24              1 600  000.00        1 698  000.00
                                                       0.08
    USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                 550  000.00         569  524.39
                                                       0.03
    USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 400  000.00         418  889.32
                                                       0.02
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                     800  000.00         871  672.00
        25.11.24                                               0.04
    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    15-
                                    3 350  000.00        3 682  320.00
        29.07.25                                               0.18
    USD   KOREA   GAS  CORP-REG-S     2.87500%    19-16.07.29               1 000  000.00        1 073  750.00
                                                       0.05
    USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24           2 200  000.00        2 360  875.00
                                                       0.12
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                1 400  000.00        1 529  937.50
                                                       0.08
    USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24          1 225  000.00        1 335  232.48
                                                       0.07
    USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   949  000.00         955  766.37
                                                       0.05
    USD   NATIONWIDE     BUILDING    SOCIETY-REG-S      1.70000%    20-13.02.23         1 284  000.00        1 313  833.87
                                                       0.07
    USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               1 000  000.00        1 101  914.70
                                                       0.05
    USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21          675  000.00         693  358.18
                                                       0.03
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               1 600  000.00        1 754  304.16
                                                       0.09
    USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26               3 500  000.00        3 814  860.00
                                                       0.19
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20                775  000.00         779  622.41
                                                       0.04
    USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21             950  000.00         985  292.60
                                                       0.05
    USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                1 000  000.00        1 031  554.00
                                                       0.05
    米ドル合計                                          35 823  151.37
                                                       1.78
    債券、固定利付債合計                                          35 823  151.37

                                                       1.78
    財務省証券（T-note）、固定利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29            10 162  000.00        11 920  898.92
                                                       0.59
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22              100  000.00         102  195.31
                                                       0.01
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              600  000.00         670  500.00
                                                       0.03
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              50 000.00         52 289.06
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.62500%    20-15.05.30               1 000.00
                                                  997.85     0.00
    米ドル合計                                          12 746  881.14
                                                       0.63
    財務省証券（T-note）、固定利付債合計                                          12 746  881.14

                                                       0.63
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29         4 500  000.00        9 783  379.67
                                                       0.49
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25         2 850  000.00        4 417  444.44
                                                       0.22
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24         4 450  000.00        5 101  467.74
                                                       0.25
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26         5 300  000.00        6 116  898.24
                                                       0.30
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21         2 800  000.00        3 303  045.72
                                                       0.16
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22         2 425  000.00        2 772  058.15
                                                       0.14
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23         4 710  000.00        5 319  017.52
                                                       0.27
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27         7 525  000.00        8 506  609.15
                                                       0.42
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23         3 139  000.00        3 573  214.59
                                                       0.18
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25         5 250  000.00        5 986  481.87
                                                       0.30
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28        10 500  000.00        11 939  307.01
                                                       0.59
    米ドル合計                                          66 818  924.10
                                                       3.32
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                          66 818  924.10

                                                       3.32
    公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          793  674  611.74

                                                      39.45
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン
    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    26.03.20-24.09.20             5 000.00          4 997.32
                                                       0.00
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    07.11.19-05.11.20             5 000.00          4 996.35
                                                       0.00
    米ドル合計                                             9 993.67
                                                       0.00
    財務省証券（T-bill）、ゼロ・クーポン合計                                             9 993.67

                                                       0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   ALTRIA   GROUP   INC  2.85000%    12-09.08.22                 1 200  000.00        1 245  685.20
                                                       0.06
    USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    2 500  000.00        2 717  435.50
                                                       0.14
    USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                1 450  000.00        1 537  197.20
                                                       0.08
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          900  000.00         909  052.56
                                                       0.04
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23         500  000.00         521  692.95
                                                       0.03
    USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD-144A    3.50000%    17-10.01.27          1 500  000.00        1 644  810.00
                                                       0.08
    USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20         1 000  000.00        1 004  927.10
                                                       0.05
    USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                725  000.00         753  397.67
                                                       0.04
    米ドル合計                                          10 334  198.18
                                                       0.52
    ノート、固定利付債合計                                          10 334  198.18

                                                       0.52
    中期債券、固定利付債

    米ドル

    USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24            1 000  000.00        1 087  873.90
                                                       0.05
    USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21         2 000  000.00        2 027  295.40
                                                       0.10
    米ドル合計                                           3 115  169.30
                                                       0.15
    中期債券、固定利付債合計                                           3 115  169.30

                                                       0.15
    中期債券、ゼロ・クーポン債

    米ドル

    USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                    1 908  000.00        1 651  350.25
        01.05.30                                               0.08
    米ドル合計                                           1 651  350.25
                                                       0.08
    中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                           1 651  350.25

                                                       0.08
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       1.62500%    19-17.10.22        1 000  000.00        1 021  357.70
                                                       0.05
    米ドル合計                                           1 021  357.70
                                                       0.05
    債券、固定利付債合計                                           1 021  357.70

                                                       0.05
    財務省証券（T-note）、変動利付債

    米ドル

    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25         6 665  000.00        7 499  071.43
                                                       0.37
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   16-15.04.21         1 417  000.00        1 533  842.81
                                                       0.08
    USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22         3 475  000.00        3 941  285.01
                                                       0.20
    米ドル合計                                          12 974  199.25
                                                       0.65
    財務省証券（T-note）、変動利付債合計                                          12 974  199.25

                                                       0.65
    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          29 106  268.35

                                                       1.45
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

    譲渡性のある証券および短期金融商品
    記名株式
    アラブ首長国連邦

    GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1                      3 082.00
                                                   0.04    0.00
    アラブ首長国連邦合計                                              0.04    0.00
    記名株式合計                                              0.04    0.00

    新株引受権

    イタリア

    EUR   DAVIDE   CAMPARI-MILANO       SPA  RIGHTS   21.06.20               20 892.00
                                                   0.00    0.00
    イタリア合計                                              0.00    0.00
    新株引受権合計                                              0.00    0.00

    ノート、固定利付債

    米ドル

    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25         1 550  000.00        1 663  884.54
                                                       0.08
    USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20              650  000.00         652  622.75
                                                       0.03
    USD   US BANK  NA/CINCINNATI      OH 2.65000%    19-23.05.22             1 400  000.00        1 454  538.26
                                                       0.07
    米ドル合計                                           3 771  045.55
                                                       0.18
    ノート、固定利付債合計                                           3 771  045.55

                                                       0.18
    債券、固定利付債

    米ドル

    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21              1 350  000.00        1 400  155.34
                                                       0.07
    USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      1.65000%    19-10.09.22               750  000.00         764  737.87
                                                       0.04
    USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.75000%    17-22.06.24          950  000.00        1 013  410.32
                                                       0.05
    米ドル合計                                           3 178  303.53
                                                       0.16
    債券、固定利付債合計                                           3 178  303.53

                                                       0.16
    公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                               6 949  349.12
    取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                  0.34
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS／その他のUCIs

    投資信託、オープン・エンド型
    アイルランド

    USD   MAN  FUNDS   VI PLC-MAN    AHL  TARGETRISK-INU-USD-CAP                  223  614.83        27 998  812.24
                                                       1.39
    USD   SOURCE   MARKETS    PLC  - MSCI  USA  SOURCE   ETF-A             393  366.00        32 293  381.77
                                                       1.60
    USD   UBS  (IRL)   ETF  PLC-MSCI    USA  UCITS-ACC-A-USD-ETF                7 868  155.00       130  076  338.46
                                                       6.47
    USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC         2 288  497.00       188  709  462.62
                                                       9.38
    アイルランド合計                                          379  077  995.09
                                                      18.84
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    ルクセンブルグ

    EUR   ALMA  PLATINUM    IV UBS  MULTI-STRATEGY       ALTERNATIVES-I0C-E-
                                      5 993.42        65 239  494.50
        CAP                                               3.24
    USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP          236  512.45        26 811  051.33
                                                       1.33
    USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-PI1-USD         HDG-CAP       2 553  807.08        28 321  720.51
                                                       1.41
    USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND-EURO     HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)    F-
                                     443  664.00        48 567  898.08
        ACC                                               2.42
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          237  207.00        73 999  095.72
                                                       3.68
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   USD  - INVEST   GRADE   CORP  USD  F ACC       2 693.00       302  218  217.57
                                                      15.02
    USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      591  225.00        66 063  481.50
                                                       3.28
    USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                      53 137.00       100  877  937.65
        ACC                                               5.02
    USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                         11 197.66
                                        1.00               0.00
    ルクセンブルグ合計                                          712  110  094.52
                                                      35.40
    投資信託、オープン・エンド型合計                                         1 091  188  089.61

                                                      54.24
    ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定された

                                             1 091  188  089.61
    UCITS/その他のUCIs合計                                                  54.24
    投資有価証券合計                                         1 920  918  318.82

                                                      95.48
    派生商品

    公認の証券取引所に上場されている派生商品

    債券に係る金融先物
    USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                  2 167.00         237  013.46

                                                       0.01
    USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.20                            292  124.54
                                       912.00                0.02
    債券に係る金融先物合計                                            529  138.00
                                                       0.03
    指数に係る金融先物

    EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   19.06.20                  -4 395.00       -34  160  769.06

                                                      -1.70
    CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   19.06.20                             -20  566.25
                                       -30.00                0.00
    GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   19.06.20                              -12  986.26
                                        -6.00               0.00
    SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   29.06.20
                                        1.00         -173.34     0.00
    USD   S&P500   EMINI   FUTURE   19.06.20                     -2 062.00       -37  787  341.00
                                                      -1.88
    USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   19.06.20                       6 935.00
                                        1.00               0.00
    AUD   SPI  200  INDEX   FUTURES    18.06.20                               15 151.23
                                        1.00               0.00
    JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   11.06.20                                -61  748.74
                                        -6.00               0.00
    HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   29.06.20                              -1 389.19
                                        1.00               0.00
    CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   18.06.20                            -6 757  732.60
                                       -463.00                -0.34
    指数に係る金融先物合計                                          -78  780  620.21
                                                      -3.92
    公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                          -78  251  482.21

                                                      -3.89
    派生商品合計                                          -78  251  482.21

                                                      -3.89
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約

    先渡為替契約（購入／売却）
    GBP      200  000.00      USD     249  384.40       24.6.2020                -2 099.98     0.00

    CHF     1 000  000.00      USD    1 034  960.98       24.6.2020                 6 655.05     0.00
    USD     1 067  194.86      CAD    1 500  000.00       24.6.2020                -18  048.27     0.00
    USD     2 065  599.30      CHF    2 000  000.00       24.6.2020                -17  632.76     0.00
    USD      792  846.25      AUD    1 250  000.00       24.6.2020                -36  918.85     0.00
    JPY    548  500  000.00      USD    5 101  272.11       24.6.2020                -8 402.68     0.00
    USD      175  280.04      SGD     250  000.00       24.6.2020                -1 608.97     0.00
    USD      709  197.36      HKD    5 500  000.00       24.6.2020                  -40.85     0.00
    USD    33 624  350.73      CAD    47 550  000.00       24.6.2020                -777  856.64    -0.04
    GBP     6 385  000.00      USD    7 896  418.89       24.6.2020                -1 863.92     0.00
    USD    24 904  095.71      CHF    24 085  000.00       24.6.2020                -183  226.40    -0.01
    USD    89 573  569.00      EUR    82 340  000.00       24.6.2020               -2 060  348.05    -0.10
    USD      675  794.40      CAD     950  000.00       24.6.2020                -11  526.25     0.00
    CHF      300  000.00      USD     308  638.17       24.6.2020                 3 846.64     0.00
    JPY    75 000  000.00      USD     703  811.00       24.6.2020                -7 429.58     0.00
    USD      865  114.89      CAD    1 200  000.00       24.6.2020                -3 079.62     0.00
    USD     1 089  637.00      EUR    1 000  000.00       24.6.2020                -23  235.44     0.00
    USD     3 468  555.75      GBP    2 750  000.00       24.6.2020                68 395.03     0.00
    USD      623  589.13      CHF     600  000.00       24.6.2020                -1 380.49     0.00
    USD     1 301  875.56      EUR    1 200  000.00       24.6.2020                -33  571.37     0.00
    USD     3 953  426.86      JPY    424  500  000.00       22.7.2020                10 175.52     0.00
    USD      999  624.78      AUD    1 540  000.00       22.7.2020                -22  629.11     0.00
    USD     7 175  423.21      GBP    5 810  000.00       22.7.2020                -9 009.33     0.00
    USD    36 763  246.69      CAD    51 500  000.00       22.7.2020                -496  957.12    -0.02
    USD      176  507.55      SGD     250  000.00       22.7.2020                 -399.73     0.00
    USD     1 353  556.93      HKD    10 500  000.00       22.7.2020                  540.92     0.00
    USD    32 635  878.02      CHF    31 660  000.00       22.7.2020                -368  932.71    -0.02
    USD    126  655  648.58      EUR    116  895  461.98       22.7.2020               -3 512  014.65    -0.17
    CAD    55 222  100.00      USD    39 311  898.51       23.6.2020                640  929.70     0.03
    CAD     2 000  000.00      USD    1 421  957.30       22.7.2020                25 040.91     0.00
    CAD     2 000  000.00      USD    1 421  800.61       24.6.2020                25 190.24     0.00
    EUR     2 500  000.00      USD    2 710  830.00       24.6.2020                71 351.11     0.00
    EUR     2 500  000.00      USD    2 712  487.50       22.7.2020                71 360.16     0.00
    AUD    72 017  000.00      USD    46 413  926.66       23.6.2020               1 391  738.11     0.07
    SEK    141  369  600.00      USD    14 365  249.38       23.6.2020                647  582.39     0.03
    SGD    80 315  300.00      USD    56 305  111.36       23.6.2020                521  936.05     0.02
    EUR    280  649  300.00      USD    303  324  360.19       23.6.2020               8 983  565.78     0.45
    GBP    52 992  200.00      USD    64 196  436.23       23.6.2020               1 323  428.69     0.06
    CHF    270  988  200.00      USD    278  914  676.18       23.6.2020               3 327  458.26     0.16
    USD     1 807  037.10      EUR    1 650  000.00       22.7.2020                -30  302.35     0.00
    USD     1 805  936.55      EUR    1 650  000.00       24.6.2020                -30  302.98     0.00
    USD     2 609  875.74      EUR    2 372  500.00       23.6.2020                -30  253.97     0.00
    USD     2 429  898.60      CAD    3 373  800.00       23.6.2020                -11  023.64     0.00
    USD      973  045.54      EUR     888  000.00       23.6.2020                -15  125.24     0.00
    USD      917  726.15      EUR     841  800.00       23.6.2020                -19  033.04     0.00
    USD      439  891.14      SGD     626  500.00       23.6.2020                -3 388.60     0.00
    USD     1 755  161.60      EUR    1 600  000.00       22.7.2020                -26  500.90     0.00
    USD     1 754  116.80      EUR    1 600  000.00       24.6.2020                -26  479.11     0.00
    USD      758  536.63      CHF     735  600.00       23.6.2020                -7 612.28     0.00
    SGD     1 855  000.00      USD    1 307  505.58       23.6.2020                 4 998.67     0.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                               数量／       米ドル建評価額        純資産

                                           先物／先渡為替契約／           比率
                                        額面
                                                      （％）
                                              スワップに係る
                                              未実現（損）益
                                                 （注１）
    先渡為替契約（続き）

    先渡為替契約（購入／売却）
    CAD     1 228  000.00      USD     892  272.23       23.6.2020                -3 822.26     0.00

    AUD     1 630  100.00      USD    1 077  667.26       23.6.2020                 4 410.78     0.00
    SEK     3 149  100.00      USD     327  977.31       23.6.2020                 6 443.30     0.00
    USD     2 041  018.05      EUR    1 850  000.00       22.7.2020                -19  029.22     0.00
    USD     2 039  798.90      EUR    1 850  000.00       24.6.2020                -19  015.12     0.00
    USD     1 543  787.67      EUR    1 396  600.00       23.6.2020                -10  355.70     0.00
    USD     3 359  888.90      JPY    360  000  000.00       24.6.2020                17 258.10     0.00
    USD     3 361  507.75      JPY    360  000  000.00       22.7.2020                17 407.67     0.00
    USD     1 333  498.80      EUR    1 200  000.00       22.7.2020                -2 748.08     0.00
    USD     1 332  692.40      EUR    1 200  000.00       24.6.2020                -2 754.53     0.00
    先渡為替契約（購入／売却）合計                                           9 313  753.29     0.46
    現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                          144  974  078.24     7.21

    当座借越およびその他の短期負債                                          -1 566  860.71    -0.08
    その他の資産および負債                                          16 400  619.37     0.82
    純資産総額                                         2 011  788  426.80    100.00
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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     （２）【2019年５月31日終了年度】

       ①【貸借対照表】
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           300,561,439.96                   31,667,153
                                 (2,841,040.34)                    (299,332)
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   297,720,399.62           31,367,821
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    4,936,756.42           520,137
     有価証券売却未収金（注１）                                    19,686,678.02           2,074,188
     発行未収金                                    3,522,597.43           371,141
     有価証券に係る未収利息                                      19,292.78           2,033
     配当金に係る未収金                                     341,930.02           36,026
     その他の未収金                                      21,698.75           2,286
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     607,410.25           63,997
                                          (47,599.45)           (5,015)
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         326,809,163.84           34,432,614
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金（注１）                                     (118,896.67)           (12,527)
     買戻未払金                                     (100,750.00)           (10,615)
     報酬引当金（注２）                            (159,754.06)                   (16,832)
     年次税引当金（注３）                             (18,860.70)                   (1,987)
                                  (7,099.94)                    (748)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (185,714.70)           (19,567)
      引当金合計
                                          (405,361.37)           (42,709)
      負債合計
                                         326,403,802.47           34,389,905

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           146,422,293.64                   15,427,053
                                 4,784,726.56                    504,119
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   151,207,020.20           15,931,172
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,919,502.09           202,239
     その他の流動資産（マージン）                                      49,159.57           5,179
     有価証券売却未収金（注１）                                     319,588.67           33,672
     有価証券に係る未収利息                                     523,246.62           55,129
     その他の未収金                                      34,573.03           3,643
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                      (8,714.06)           (918)
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     898,662.85           94,683
                                           73,938.36           7,790
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         155,016,977.33           16,332,589
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (138,974.22)           (14,642)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (1,396,372.12)           (147,122)
     報酬引当金（注２）                             (71,289.62)                   (7,511)
     年次税引当金（注３）                             (7,780.62)                    (820)
                                  (34,342.23)                   (3,618)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (113,412.47)           (11,949)
      引当金合計
                                         (1,648,758.81)           (173,713)
      負債合計
                                         153,368,218.52           16,158,876

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           125,874,288.59                    13,262,115
                                 8,548,939.69                    900,716
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  134,423,228.28           14,162,831
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,788,465.29            188,433
     その他の流動資産（マージン）                                     769,971.21           81,124
     有価証券売却未収金（注１）                                     648,569.64           68,333
     有価証券に係る未収利息                                     292,882.79           30,858
     その他の未収金                                     43,102.28           4,541
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                       859.63           91
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     110,069.65           11,597
                                           66,544.52           7,011
     スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                        138,143,693.29           14,554,820
      資産合計
    負　債
     当座借越                                    (125,266.66)           (13,198)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (825,433.22)           (86,968)
     買戻未払金                                     (23,000.11)           (2,423)
     報酬引当金（注２）                            (67,215.76)                    (7,082)
     年次税引当金（注３）                             (4,610.22)                    (486)
                                  (32,882.52)                    (3,465)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (104,708.50)           (11,032)
      引当金合計
                                         (1,078,408.49)            (113,621)
      負債合計
                                        137,065,284.80           14,441,198

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          1,028,551,065.74                    108,368,140
                                 26,459,900.29                   2,787,815
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  1,055,010,966.03           111,155,955
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,417,544.17           1,729,752
     その他の流動資産（マージン）                                    5,526,906.60           582,315
     有価証券売却未収金（注１）                                    5,787,076.99           609,726
     発行未収金                                    4,443,653.95           468,183
     有価証券に係る未収利息                                    2,063,086.80           217,367
     配当金に係る未収金                                     241,244.53           25,418
     その他の未収金                                     104,181.17           10,977
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (2,095,687.74)           (220,802)
                                          3,031,160.84           319,363
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        1,090,530,133.34           114,898,255
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金（注１）                                    (1,574,875.20)           (165,929)
     買戻未払金                                    (1,167,207.47)           (122,977)
     報酬引当金（注２）                            (560,867.49)                   (59,093)
     年次税引当金（注３）                             (55,573.48)                   (5,855)
                                  (39,736.47)                   (4,187)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (656,177.44)           (69,135)
      引当金合計
                                         (3,398,260.11)           (358,041)
      負債合計
                                        1,087,131,873.23           114,540,214

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                    （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                           499,748,434.07                    52,653,495
                                 7,213,080.13                    759,970
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  506,961,514.20           53,413,465
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    14,139,435.84           1,489,731
     その他の流動資産（マージン）                                    7,768,017.34            818,438
     有価証券売却未収金（注１）                                    3,494,008.38            368,129
     発行未収金                                     380,700.00           40,111
     有価証券に係る未収利息                                     689,876.39           72,685
     配当金に係る未収金                                     488,213.51           51,438
     その他の未収金                                     96,320.32           10,148
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (2,856,372.73)            (300,947)
                                         2,461,418.95            259,335
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        533,623,132.20           56,222,533
      資産合計
    負　債
     当座借越                                     (38,209.62)           (4,026)
     有価証券購入未払金（注１）                                    (1,135,716.13)            (119,659)
     買戻未払金                                     (199,403.21)           (21,009)
     報酬引当金（注２）                            (306,133.44)                    (32,254)
     年次税引当金（注３）                            (37,500.39)                    (3,951)
                                   (921.31)                    (97)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (344,555.14)           (36,302)
      引当金合計
                                         (1,717,884.10)            (180,996)
      負債合計
                                        531,905,248.10           56,041,537

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                           純資産計算書

                                       2019  年５月31日現在

                                     （米ドル）              （千円）
    資　産
     投資有価証券、取得価額                          2,004,553,218.44                    211,199,727
                                 49,641,585.15                   5,230,237
     投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  2,054,194,803.59           216,429,965
     現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    28,140,015.26           2,964,832
     その他の流動資産（マージン）                                    20,173,865.16           2,125,518
     有価証券売却未収金（注１）                                    16,811,877.26           1,771,299
     発行未収金                                    1,138,888.47           119,993
     有価証券に係る未収利息                                    2,958,921.97           311,752
     配当金に係る未収金                                    1,203,343.32           126,784
     その他の未収金                                     265,776.62           28,002
     金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (7,720,538.93)           (813,436)
                                          7,441,041.56           783,988
     先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        2,124,607,994.28           223,848,698
      資産合計
    負　債
     有価証券購入未払金（注１）                                    (2,751,489.82)           (289,897)
     買戻未払金                                     (256,679.64)           (27,044)
     報酬引当金（注２）                           (1,239,285.75)                    (130,571)
     年次税引当金（注３）                            (123,769.77)                   (13,040)
                                 (118,167.58)                   (12,450)
     その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                         (1,481,223.10)           (156,062)
      引当金合計
                                         (4,489,392.56)           (473,002)
      負債合計
                                        2,120,118,601.72           223,375,696

      期末現在純資産
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                452/572







                                                          EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ②【損益計算書】

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2019年１月29日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     24,112.13           2,540
     有価証券に係る利息                                     45,902.87           4,836
     配当金                                    1,144,108.40            120,543
     貸付証券に係る収益（注13）                                     15,886.52           1,674
                                          650,041.80           68,488
     その他の収益（注４）
                                         1,880,051.72            198,082
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (6,354.61)            (670)
     報酬（注２）                                    (906,756.91)           (95,536)
     年次税（注３）                                     (42,435.96)           (4,471)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (17,207.32)           (1,813)
                                           (2,423.87)            (255)
     現金および当座借越に係る利息
                                          (975,178.67)           (102,745)
      費用合計
                                          904,873.05           95,337

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (783,973.30)           (82,599)
     オプションに係る実現（損）益                                    (293,032.32)           (30,874)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     17,599.12           1,854
     金融先物に係る実現（損）益                                      8,039.95            847
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (123,135.73)           (12,974)
     スワップに係る実現（損）益                                     49,943.49           5,262
                                          (195,162.85)           (20,562)
     為替差（損）益
                                         (1,319,721.64)            (139,046)
      実現（損）益合計
                                          (414,848.59)           (43,708)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,260,798.46)            (343,558)
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     338,385.91           35,652
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     81,372.21           8,573
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     607,410.25           63,997
                                          (47,599.45)           (5,015)
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (2,281,229.54)            (240,350)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (2,696,078.13)            (284,059)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     17,617.18           1,856
     有価証券に係る利息                                    2,294,737.44            241,774
     スワップに係る受取利息（注１）                                       37.09           4
     配当金                                     179,786.88           18,942
     貸付証券に係る収益（注13）                                     70,162.77           7,392
                                           44,424.11           4,681
     その他の収益（注４）
                                         2,606,765.47            274,649
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                     (24,289.57)           (2,559)
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (28,065.11)           (2,957)
     報酬（注２）                                    (1,704,586.79)            (179,595)
     年次税（注３）                                     (46,323.03)           (4,881)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (38,736.33)           (4,081)
                                            (425.10)           (45)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,842,425.93)            (194,118)
      費用合計
                                          764,339.54           80,531

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (141,933.37)           (14,954)
     金融先物に係る実現（損）益                                     28,061.96           2,957
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (3,315,418.31)            (349,312)
     スワップに係る実現（損）益                                     (98,395.36)           (10,367)
                                          592,118.92           62,386
     為替差（損）益
                                         (2,935,566.16)            (309,291)
      実現（損）益合計
                                         (2,171,226.62)            (228,760)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,299,966.38            663,764
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      1,699.49            179
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (34,659.26)           (3,652)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     655,762.23           69,091
                                           73,938.36           7,790
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         6,996,707.20            737,173
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         4,825,480.58            508,413

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                      （米ドル）             （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     19,877.31           2,094
     有価証券に係る利息                                    1,287,837.21            135,687
     スワップに係る受取利息（注１）                                       33.39           4
     配当金                                     159,257.28           16,779
     貸付証券に係る収益（注13）                                     50,231.37           5,292
                                           28,853.87           3,040
     その他の収益（注４）
                                         1,546,090.43            162,896
      収益合計
    費　用
     スワップに係る支払利息（注１）                                     (3,260.62)            (344)
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (20,092.55)           (2,117)
     報酬（注２）                                   (1,629,265.07)            (171,659)
     年次税（注３）                                     (27,069.82)           (2,852)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (34,558.78)           (3,641)
                                          (2,218.15)            (234)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (1,716,464.99)            (180,847)
      費用合計
                                          (170,374.56)           (17,951)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     598,636.47           63,072
     オプションに係る実現（損）益                                    (214,018.96)           (22,549)
     金融先物に係る実現（損）益                                     88,128.34           9,285
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                     620,305.93           65,355
     スワップに係る実現（損）益                                     (88,776.88)           (9,354)
                                          (100,387.91)           (10,577)
     為替差（損）益
                                          903,886.99           95,234
      実現（損）益合計
                                          733,512.43           77,283
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    3,131,477.72            329,932
     オプションに係る未実現評価（損）益                                     35,253.35           3,714
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                       688.98           73
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (264,702.21)           (27,889)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      6,001.16            632
                                           66,544.52           7,011
     スワップに係る未実現評価（損）益
                                         2,975,263.52            313,474
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         3,708,775.95            390,757

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     342,779.28           36,115
     有価証券に係る利息                                    7,752,297.30            816,782
     配当金                                    3,244,110.43            341,799
     貸付証券に係る収益（注13）                                     90,050.07           9,488
                                          429,065.96           45,206
     その他の収益（注４）
                                         11,858,303.04           1,249,391
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (36,020.03)           (3,795)
     報酬（注２）                                   (11,361,691.08)           (1,197,068)
     年次税（注３）                                    (302,777.83)           (31,901)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (229,333.21)           (24,163)
                                          (47,815.64)           (5,038)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (11,977,637.79)           (1,261,964)
      費用合計
                                          (119,334.75)           (12,573)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                   (2,513,336.95)            (264,805)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     35,742.88           3,766
     金融先物に係る実現（損）益                                     (98,417.13)           (10,369)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,530,767.64)           (2,373,842)
                                         6,457,473.65            680,359
     為替差（損）益
                                        (18,649,305.19)           (1,964,891)
      実現（損）益合計
                                        (18,768,639.94)           (1,977,464)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    24,721,121.12           2,604,617
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      2,652.99            280
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                   (1,506,378.59)            (158,712)
                                         (3,672,396.33)            (386,924)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         19,544,999.19           2,059,261
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          776,359.25           81,797

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

                                456/572




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    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                    （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     244,984.90           25,812
     有価証券に係る利息                                    2,656,925.11            279,934
     配当金                                    3,719,722.12            391,910
     貸付証券に係る収益（注13）                                     46,506.35           4,900
                                          265,804.74           28,005
     その他の収益（注４）
                                         6,933,943.22            730,560
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (18,602.54)           (1,960)
     報酬（注２）                                    (6,592,862.11)            (694,624)
     年次税（注３）                                    (215,009.88)           (22,653)
     その他の手数料および報酬（注２）                                    (116,479.17)           (12,272)
                                          (45,089.90)           (4,751)
     現金および当座借越に係る利息
                                         (6,988,043.60)            (736,260)
      費用合計
                                          (54,100.38)           (5,700)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (451,136.10)           (47,532)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     286,678.77           30,204
     金融先物に係る実現（損）益                                    (6,721,813.80)            (708,210)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (10,032,978.42)           (1,057,075)
                                         2,794,096.17            294,386
     為替差（損）益
                                        (14,125,153.38)           (1,488,226)
      実現（損）益合計
                                        (14,179,253.76)           (1,493,926)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     398,122.96           41,946
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (24,050.75)           (2,534)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     46,422.14           4,891
                                         (2,315,146.28)            (243,924)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         (1,894,651.93)            (199,621)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (16,073,905.69)           (1,693,547)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

    －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自2018年６月１日　至2019年５月31日

                                     （米ドル）              （千円）
    収　益
     流動資産に係る利息                                     770,916.23           81,224
     有価証券に係る利息                                    11,058,697.12           1,165,144
     配当金                                    9,714,966.29           1,023,569
     貸付証券に係る収益（注13）                                     202,885.82           21,376
                                          524,850.25           55,298
     その他の収益（注４）
                                         22,272,315.71           2,346,611
      収益合計
    費　用
     貸付証券に係るコスト（注13）                                     (81,154.33)           (8,550)
     報酬（注２）                                   (26,258,949.31)           (2,766,643)
     年次税（注３）                                     (694,908.24)           (73,216)
     その他の手数料および報酬（注２）                                     (460,831.16)           (48,553)
                                          (99,254.79)           (10,457)
     現金および当座借越に係る利息
                                        (27,595,097.83)           (2,907,420)
      費用合計
                                         (5,322,782.12)           (560,808)

    投資純（損）益
    実現（損）益（注１）
     無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,065,821.64)           (323,015)
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     345,379.39           36,389
     金融先物に係る実現（損）益                                   (16,267,082.07)           (1,713,900)
     先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (25,460,736.68)           (2,682,543)
                                         6,968,443.83           734,195
     為替差（損）益
                                        (37,479,817.17)           (3,948,874)
      実現（損）益合計
                                        (42,802,599.29)           (4,509,682)
    当期実現純（損）益
    未実現評価（損）益の変動（注１）
     無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    29,707,541.10           3,129,987
     利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (52,034.82)           (5,482)
     金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (475,740.71)           (50,124)
                                         (7,040,640.05)           (741,802)
     先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         22,139,125.52           2,332,578
      未実現評価（損）益の変動合計
                                        (20,663,473.77)           (2,177,104)

      運用の結果による純資産の純増（減）
    注記は当財務書類と不可分のものである。

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                         財務書類に対する注記
                         2019  年５月31日現在
    注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
     ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、12月24日と31日、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要
       各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日
       等を除く。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       これは、本投資法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純
       増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行
       われる。当該調整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されてい
       る。
     ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
         通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
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        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れ たその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
       　特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本

       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
       　特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
     ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
     ｄ）金融先物契約の評価

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       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
     ｅ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
     ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
     ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
     ｈ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                 象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
     ｉ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の2019年５月31日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、2019年５月31日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
           １ユーロ　＝         1.120869     　スイス・フラン
           １ユーロ　＝         1.114350     　米ドル
     ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

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       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
     ｋ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
     ｌ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
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       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
    注２－報酬

       　本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される各サブ・
       ファンドの月次定率報酬を請求する。
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
                                上限定率報酬（年率）             名称に「ヘッジ」が付
                                                  く
                                              投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                             1.340   ％          1.390   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.080   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.300   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.320   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.680   ％
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.500   ％
       　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ２」およ

       び「Ｉ－Ａ３」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管理報酬を支払
       う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
       １．以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率管理報酬は、本投資法人の運用、管

         理事務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行の
         すべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに販売目論見書の
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         「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、
         本投資法人の資産から支払われる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の
         資 産に対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応す
         る投資証券クラスが発行されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書の
         「サブ・ファンドおよび特別投資方針」の項にて参照することができる。定率管理報酬に適用され
         る実際の最大料率は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
       ２．上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

         ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬
           等に合致する買呼値／売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買
           時点で計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資
           産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しお
           よび転換価格」の項に基づくシングル・スイング・プライシングの原理の適用により賄われ
           る。
         ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁および
           サブ・ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
         ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬なら
           びにファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、か
           つ法律によって許可される一切のその他の報酬。
         ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問
           および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投
           資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
         ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコス
           ト（翻訳コストを含む）。
         ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書な
           らびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
         ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払
           われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含
           む）。
         ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。
         ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数
           料。
         ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に
           関して生じた一切の費用。
         ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる
           費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して
           請求できる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただ
           し、当該コストは、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率
           （ＴＥＲ）の開示において考慮される。
       ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

        　本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税についても、本投資法人が負

        担する。
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        　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目
        的のために、「管理報酬の上限」は、定率管理報酬の80％で設定している。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代

        行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用
        は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基
        づき、本投資法人を除いて請求される。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

        人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連す
        るコストは、投資者との個別契約に基づきユービーエス・エイ・ジーが受け取る資格を有する報酬に
        よって賄われる。
        　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

        　個々の投資証券クラスに割当てられる費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数また

        はすべてのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用について当
        該サブ・ファンド／投資証券がその純資産額に比例して負担する。
        　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・

        ファンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファン
        ドの資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、
        投資金額の最高３％までである。
        　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接

        保有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは委託によって運用
        されるファンドの受益証券への投資を行う場合、ターゲット・ファンドの受益証券に関して、投資を
        行うサブ・ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
        　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

    注３－年次税

       　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
       ファンドの純資産額に基づいて計算される年率0.05％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関し
       て年率0.01％になる減額された年次税を課されている。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
    注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングから生じた収益で構成される。
    注５－収益の分配

       　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、
       各サブ・ファンドから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額
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       が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行われる場合、支
       払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

       　分配が実際に収入を受け取る権利と一致するように、収入調整金が計算される。

    注６－ソフト・ダラーの取決め

       　2018年６月１日から2019年５月31日までの会計年度中に、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブのた
       めに締結された「ソフト・ダラーの取決め」はなく、「ソフト・ダラー」の金額は零である。
    注７－金融先物、オプションおよびスワップ契約

       　2019年５月31日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
       ａ）金融先物

                                        債券に係る金融先物
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                        －  米ドル     9 105  625.02    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                        －  米ドル     8 311  573.10    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                        －  米ドル    110  248  226.73    米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                        －  米ドル    110  207  359.71    米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                        －  米ドル    327  912  141.46    米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                        指数に係る金融先物

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                   8 661  145.37    米ドル     4 418  701.97    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  107  861  063.61    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  123  383  152.23    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                  326  989  505.63    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
       　債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
       ｂ）オプション

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                             指数に係るオプション、従来型（売却）

                                               3 753  362.10    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
       ｃ）スワップ

                                     クレジット・デフォルト・スワップ
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                        －  米ドル     4 522  423.56    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                        －  米ドル     4 070  181.20    米ドル
       －インカム（米ドル）
                                    指数に係るスワップおよび先渡スワップ

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                              （購入）            （売却）
                                        －  米ドル    12  694  856.78    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
    注８－総費用比率（ＴＥＲ）

       　この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関する
       ガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純
       資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       　過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                                    総費用比率（ＴＥＲ）

       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.61  ％
       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ                                        1.59  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.14  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                        1.14  ％
       －インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.35  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ ディフェンシブ（米ドル）Ｐ             －ａｃｃ                        1.61  ％
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       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ダイナミック       （米ドル）Ｐ      －ａｃｃ                         1.90  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ミディアム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                      1.75  ％
       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。

       　運用が12ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

    注９－取引費用

       　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も
       含むブローカー手数料、ならびに印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料
       は、購入および売却証券の費用に含まれる。
       　2019年５月31日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入売却および類似取引に関す

       る取引費用を、以下のように負担した。
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                                     取引費用

                                         107  533.15    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
                                           1 096.57    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                          17  256.19    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   170  969.29    米ドル
        ・ ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   201  977.11    米ドル
        ・ダイナミック       （米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   497  223.82    米ドル
        ・ミディアム（米ドル）
       　さらに債券市場の標準的な市場慣行に従い、購入および買取りは、「呼び値スプレッド」に基づく。

       この原則によると、購入価格／買取価格と時価との間で差異が生じるが、これはブローカー手数料に相
       当するものである。
       　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
    注10－プーリング

       　本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる目的上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は更に個々の資産プールへ
       の移し替えを行なうことができる。同じく、その参加額を限度とする資産を参加サブ・ファンドに戻す
       こともできる。
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       　各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評
       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資 産）の合計額に相当するみなし受益証券を配分する。その後、資産プールの純資産を既存のみなし受
       益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
       　追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、拠出                                                   され

       たもしくは引き出された現金の額または資産の価値をプールの参加サブ・ファンドの投資額の現在価値
       で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分されたみなし受益証券の口数を増減させ
       る。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資に関連する取引費用および取得費
       用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金額を減額する。現金の引き出しの場合、資
       産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
       　資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その

       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       直近の参加サブ・ファンド：

        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ダイナミック      （米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ミディアム     （米ドル）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・バランスド（ユーロ）
        ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・イールド（ユーロ）
    注11－後発事象

       　スイスのユービーエス資産運用事業は、ユービーエス・エイ・ジーからユービーエス・グループのメ
       ンバーであるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーに移転した。2019年６月17日付で移
       転の効力が生じた。
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       ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、スイスの金融市場監督局（ＦＩＮＭＡ）が承

       認した集合投資事業の資産運用者である。
    注12－適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
       　当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが独立監査人によって監

       査された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証
       券が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわ
       ち、本投資法人および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることが
       できる。
    注13－店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コル
       レス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に
       関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務
       に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにお
       いて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       　本投資法人は、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、

       クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の
       業務を専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われ
       る。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に
       相当する金額の高格付証券から構成される。
       　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は貸付証券機関として行為する。

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       店頭派生商品*

        以下に記述されたサブ・ファンドの店頭派生商品は、マージン勘定を担保として有する。
       サブ・ファンド
       取引相手方                           未実現（損）益               受領担保
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                              -2  354.64    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    128  829.44    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              24  674.91    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     -1  432.68    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                             -17  679.06    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                      -287.81    米ドル         0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                             -30  119.67    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル                              -1  160.00    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ステート・ストリート                             212  657.36    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             196  291.54    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                             980  983.79    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     15  816.32    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                             -22  442.77    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     -1  180.19    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                              5 858.97    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -49  048.98    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                              2 197.81    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             -60  795.76    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     27  273.66    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
                                     14  131.30    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              17  088.95    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     -1  067.86    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                              5 300.39    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -44  388.34    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                              1 989.40    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              92  821.84    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                     24  193.97    米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                            0.00   米ドル
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                    522  164.61    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                             806  031.20    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                             130  423.63    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -28  948.74    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                            1 545  196.80    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             222  845.31    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -166   551.97    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
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       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                    353  174.89    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                             872  161.88    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                              56  462.26    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -11  279.18    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                            1 017  490.26    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             280  786.28    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -107   377.44    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                             -413   880.03    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                   1 165  277.52    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                            2 477  186.88    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    126  904.76    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                             247  489.62    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    292  873.44    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                             260  862.71    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ステート・ストリート                            3 115  147.81    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                             250  858.10    米ドル
                                                  0.00   米ドル
                                    -81  679.25    米ドル
                                                  0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       * 公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       貸付証券

                             2019  年５月31日現在の貸付証券による                2019  年５月31日現在の
                               取引相手方エクスポージャー                 担保内訳（％）
       ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ                      貸付証券の時価        担保（ユービーエス・           株式    債券   現金
                                     スイス・エイ・ジー）
       －ダイナミック・インカム（米ドル）                       43 887  259.65       46 724  978.15    40.21    59.79    0.00
                                 米ドル          米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）                       25 363  073.47       27 003  031.48    40.21    59.79    0.00
                                 米ドル          米ドル
       －インカム（米ドル）                       21 686  273.67       23 088  492.46    40.21    59.79    0.00
                                 米ドル          米ドル
                                               40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
                             112  030  373.26      119  274  176.26
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                                 米ドル          米ドル
       ル）
                              59 410  090.31       63 251  503.83    40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                                 米ドル          米ドル
       ル）
                             232  045  152.69      247  049  024.63    40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）                         米ドル          米ドル
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    ２【外国投資法人の現況】

     【純資産額計算書】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ.を除く。)           ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                              504,512,701.92                53,155,458
     ｂ．負債総額                               4,995,924.61                 526,371
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                              499,516,777.31                52,629,088
     ｄ．発行済投資証           クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                        2,323,756.532       口
       券総数
                投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ
                                         535,425.529      口
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                        99.84              10,519   円
       純資産価格         投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ
                                        108.14              11,394   円
                投資証券
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                               ( ｄ.およびｅ.を除く。)              ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                              114,383,527.31                12,051,448
     ｂ．負債総額                                 75,169.41                7,920
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                              114,308,357.90                12,043,529
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済投資証
                                         263,129.314      口
       券総数         投資証券
                クラス（日本円・ヘッジ）
                                         415,862.991      口
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｅ．１口当たりの
                                        257.24              27,103   円
                投資証券
       純資産価格
                クラス（日本円・ヘッジ）
                                          10,483   円
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
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       （インカム（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ.を除く。)           ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                              130,423,616.74                13,741,432
     ｂ．負債総額                                119,583.33                12,599
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                              130,304,033.41                13,728,833
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済投資証
                                         585,231.168      口
       券総数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        122.86              12,945   円
       純資産価格         投資証券
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ.を除く。)           ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                             1,119,930,811.60                 117,995,910
     ｂ．負債総額                               8,616,229.44                 907,806
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                             1,111,314,582.16                 117,088,104
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済投資証
                                        3,145,308.286       口
       券総数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        110.48              11,640   円
       純資産価格         投資証券
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ.を除く。)           ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                             2,095,170,078.62                 220,747,119
     ｂ．負債総額                               22,885,267.13                2,411,192
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                             2,072,284,811.49                 218,335,928
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済投資証
                                        5,216,046.840       口
       券総数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        110.86              11,680   円
       純資産価格         投資証券
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                              （2020年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ.を除く。)           ( ｄ.およびｅ.を除く。)
     ａ．資産総額                              503,726,727.47                53,072,648
     ｂ．負債総額                               5,829,600.98                 614,207
     ｃ．純資産総額（ａ.－ｂ.）                              497,897,126.49                52,458,441
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済投資証
                                        1,345,709.546       口
       券総数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        110.94              11,689   円
       純資産価格         投資証券
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    第６【販売及び買戻しの実績】

       （ダイナミック・インカム（米ドル））

                              販売口数          買戻し口数         発行済口数
                             1,311,323.916           34,530.291        1,276,793.625
             クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
       2019  年
                 投資証券
                            （27,569.532）            （0.000）       （27,569.532）
     ５月末日に
      終了する
                             380,420.901           10,830.401         369,590.500
               クラスＰ－ａｃｃ
     会計年度末
                 投資証券
                             （5,830.508）            （0.000）        （5,830.508）
                             1,682,635.124
                                        642,487.807        2,316,940.942
             クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
       2020  年
                                   （注３）
                 投資証券
                                       （55,200.683）         （447,028.648）
     ５月末日に
                          （474,659.799）
      終了する
                             456,673.889           200,256.239         626,008.150
               クラスＰ－ａｃｃ
     会計年度末
                 投資証券
                            （107,301.299）           （9,651.759）        （103,480.048）
     （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出している。一方、
         （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下同じ。
     （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は2019年１月28日に運用を開始した。
     （注３）2019年11月21日受渡日の買付約定において、適用された投資証券１口当たり純資産価格の訂正に伴う販売口数の増加分
         （12.771口）を含む。
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                              659,134.787         264,817.026         519,450.153
      2011  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                               （0）         （0）         （0）
                              137,666.299         205,732.710         451,383.742
      2012  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                               （0）         （0）         （0）
                              38,548.330         85,695.063         404,237.009
      2013  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                               （0）         （0）         （0）
                              24,662.875         118,816.664         310,083.220
      2014  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                               （0）         （0）         （0）
                              71,614.522         107,687.571         274,010.171
      2015  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                               （0）         （0）         （0）
                              58,244.528         96,754.625         235,500.074
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （29,850.000）            （0）       （29,850.000）
      2016  年５月末日に
                     クラス
     終了する会計年度末
                              466,730.000          3,888.000         462,842.000
                 （日本円・ヘッジ）
                   Ｐ－ａｃｃ
                             （461,680.000）          （3,888.000）         （457,792.000）
                    投資証券
                              331,114.581         151,940.087         414,674.568
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （334,755.808）          （87,958.542）         （276,647.266）
      2017  年５月末日に
                     クラス
     終了する会計年度末
                              416,551.638         137,423.764         741,969.874
                 （日本円・ヘッジ）
                   Ｐ－ａｃｃ
                             （407,136.437）         （136,273.764）         （728,654.673）
                    投資証券
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                              97,053.505         116,851.721         394,876.352
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （101,880.209）          （91,781.714）         （286,745.761）
      2018  年５月末日に
                     クラス
     終了する会計年度末
                              195,017.248         141,486.873         795,500.249
                 （日本円・ヘッジ）
                   Ｐ－ａｃｃ
                             （198,958.446）         （136,791.789）         （790,821.330）
                    投資証券
                              16,771.881         67,217.157         344,431.076
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （15,578.163）         （50,372.656）         （251,951.268）
      2019  年５月末日に
                     クラス
     終了する会計年度末
                              66,571.077         177,574.668         684,496.658
                 （日本円・ヘッジ）
                   Ｐ－ａｃｃ
                             （66,571.077）         （177,399.665）         （679,992.742）
                    投資証券
                              64,499.436         169,945.342         238,985.170
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （43,740.616）         （144,784.669）         （150,907.215）
      2020  年５月末日に
                     クラス
     終了する会計年度末
                              478,860.388         745,326.158         418,030.888
                 （日本円・ヘッジ）
                   Ｐ－ａｃｃ
                             （473,770.189）         （745,326.158）         （408,436.773）
                    投資証券
     （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の設定日は2015年６月３日であった。
       （インカム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                              311,148.334          6,577.429         304,570.905
      2014  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                                （0）         （0）         （0）
                              740,191.388         114,856.219         929,906.074
      2015  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                                （0）         （0）         （0）
                              803,993.218         334,924.284         1,398,975.008
      2016  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                                （0）         （0）         （0）
                              153,566.487         777,897.107         774,644.388
      2017  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （44,450.000）          （5,200.000）         （39,250.000）
                              150,297.781         142,917.345         782,024.824
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （17,285.532）         （26,278.695）         （30,256.837）
                              29,304.989         176,372.228         634,957.585
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                              （0.000）        （15,958.485）         （14,298.352）
                              39,304.899         89,366.742         584,895.742
      2020  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                              （0.000）        （2,241.515）         （12,056.837）
     （注）インカム（米ドル）は2014年１月28日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                             3,208,866.395          472,951.403         2,735,914.992
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （366,039.886）          （20,846.733）         （345,193.153）
                              996,792.576         622,860.498         3,109,847.070
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （9,004.304）         （193,321.481）         （160,875.976）
                             1,000,495.637          858,859.619         3,251,483.088
      2020  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （18,830.384）         （13,635.550）         （166,070.810）
     （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                             5,606,625.200          323,761.599         5,282,863.601
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （532,608.944）          （23,106.760）         （509,502.184）
                             1,685,078.675         1,408,595.364         5,559,346.912
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （114,367.061）         （186,012.394）         （437,856.851）
                             1,417,936.793         1,544,723.892         5,432,559.813
      2020  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （91,163.669）         （82,282.710）         （446,737.810）
     （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                             1,455,551.520          231,505.931         1,224,045.589
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （150,637.405）          （10,778.726）         （139,858.679）
                              594,163.871         483,194.530         1,335,014.930
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （27,624.845）         （95,030.180）         （72,453.344）
                              478,128.687         357,007.320         1,456,136.297
      2020  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
     終了する会計年度末               投資証券
                             （34,373.573）         （23,492.097）         （83,334.820）
     （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は2017年６月１日に運用を開始した。
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    第四部【特別情報】

    第１【投資法人制度の概要】

                           （2020年５月付）

                             定　義

    1993  年法            金融セクターに関する1993年４月５日法（随時改正および補足済）
    2002  年法            投資信託に関する2002年12月20日法（随時改正および補足済）
    2007  年法            専門投資信託に関する2007年２月13日法（随時改正および補足済）
    2010  年法            投資信託に関する2010年12月17日法（随時改正および補足済）
    1915  年法            商事会社に関する1915年８月10日法（随時改正および補足済）
    2013  年法            オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日法
    ＡＩＦ               通達2011／61／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投
                   資コンパートメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投
                   資ファンドをいう。
                   （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定めら
                      れた投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                   （ｂ）通達2009／65／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
                   ルクセンブルグにおいて、この用語は、2013年法第１条第39項に規定する
                   オルタナティブ投資ファンドを意味する。
    ＡＩＦＭ               その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオ
                   ルタナティブ投資ファンド運用者をいう。
    ＣＳＳＦ               ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
    ＥＣ               欧州共同体
    ＥＥＣ               欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
    ＥＳＭＡ               欧州証券市場監督局
    ＥＵ               欧州連合（特に、ＥＣにより構成）
    ＦＣＰ               契約型投資信託
    加盟国               ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
    メモリアル               ルクセンブルグの官報であるメモリアルＡ
    パートⅠファンド               2010  年法パートⅠに基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                   （通達2009／65／ＥＣをルクセンブルグ法に導入）。かかるファンドは、
                   一般に「ＵＣＩＴＳ」と称する。
    パートⅡファンド               2010  年法パートⅡに基づく投資信託
    ＲＣＳ               ルクセンブルグ大公国の商業および法人登記所
                   （Registre      de  Commerce     et  des  Sociétés）
    ＲＥＳＡ               ルクセンブルグ大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                   （Recueil      Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations）
    ＳＩＣＡＦ               固定資本を有する投資法人
    ＳＩＣＡＶ               変動資本を有する投資法人
    ＵＣＩ               投資信託
    ＵＣＩＴＳ               譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                                497/572




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    Ⅰ．ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要および統計

       ルクセンブルグにおいて契約型の投資信託は1959年に初めて設定された。2019年３月31日現在、契約型
                                     １
     ＵＣＩは1,406存在し、純資産総額は、8,410億1,800万ユーロ                                である。投資法人型のファンドは1959年か
     ら1960年にかけて初めて設定され、このタイプの代表的なファンドとして、パン・ホールディング（Pan-
     Holding）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（Selected                                    Risks   Investments）およびコモン
     ウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト（Commonwealth                                               and  European
     Investment      Trust）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投資法人型のファンドは1967年か
     ら1968年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッド・ステイツ・トラスト・インベ
     ストメント・ファンド（United                 States    Trust   Investment      Fund）である。2019年３月31日現在、ＳＩＣＡ
                                                    ２
     Ｖ型およびＳＩＣＡＲ型のＵＣＩは2,420存在し、純資産総額は、3兆4,814億1,400万ユーロ                                                である。
                                                           ３
       2019  年３月31日現在、ルクセンブルグ籍のＵＣＩが運用する純資産の総額は4兆3,504億4,900万ユーロ
     に達している。
           １　

            ＣＳＳＦウェブサイト
           ２　
            Idem
           ３　
            Idem
    Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の監督

       ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関によって行われている。これは、当初は、銀行および信
     用取引ならびに有価証券の発行を規制する1965年６月19日付の大公令、その後は、投資信託の監督に関す
     る1972年12月22日付の大公令に基づく管轄権を有する銀行監督官であった。
       監督機関の機能は、その後、1983年5月20日法によりルクセンブルグ金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）
    （同法第30条に基づき銀行監督官の継承者となり、1998年４月22日法に基づきルクセンブルグ中央銀行（以
    下「ＢＣＬ」という。）になった。）に委譲された。
       1999  年１月１日以降、監督機能は、ＢＣＬとは分離されており、1998年12月23日法により新たに創設さ
    れた公的機関である金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）によって行使されている。ＣＳＳＦは、
    銀行、金融セクターで業務を行っているその他の機関および投資信託の監督に関し以前はＢＣＬに委託され
    ていたあらゆる規制に関する権限、ならびにルクセンブルグ証券取引所およびルクセンブルグ証券取引所で
    の有価証券の公募および有価証券の上場に関し証券取引委員会に委託されていたあらゆる規制に関する権限
    を行使している。
    Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の形態

    １．前書き
          ４
    1.1  　一般
        1988年４月１日までは、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、投資信託に関する1983年８月
       25日法、商事会社に関する1915年８月10日法（随時改正および補足済）（以下「1915年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
           ４　

            ルクセンブルグの投資信託制度は、特に欧州連合の法律に基づいており、かかる法律は現時点の概要において適
            宜考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特に
            その範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
    1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ
        1983年８月25日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する1988年３月30日法（改正済）（以下
       「1988年３月30日法」という。）が制定された。1988年３月30日法は、通達85／611／ＥＥＣ（以下「Ｕ
                                498/572


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       ＣＩＴＳ通達」という。）の規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセンブルグの投資
       信託制度についてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する2002年12月20日法（以下「2002年法」という。）により、ルクセンブルグは、ＵＣ
       ＩＴＳ通達を改正する通達2001／107／ＥＣおよび通達2001／108／ＥＣを実施した。2002年法は、2002
       年12月31日にメモリアルに公告され、2003年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、2002年法は、直ちに1988年３月30日法に代わるものではなく、1988年３月30日法は
       2004年２月13日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として2007年２月13日ま
       で効力を有していた。
        投資信託に関する2010年12月17日法（以下「2010年法」という。）により、ルクセンブルグは、2009
       年７月13日付通達2009／65／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ                            Ⅳ通達」という。）を実施した。2010年法は、
       2010年12月24日にメモリアルに公告され、2011年１月１日から施行されたが、2012年７月１日より2002
       年法を完全に置き換えた。2002年法パートⅡに基づくＵＣＩについては、2011年１月１日より2010年法
       が法律上適用された。
        2010年法は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日法（以下「2013年法」とい
       う。）により改正された。2013年法は、2013年７月15日にメモリアルに公告され、同日付で施行され、
       近時、預託業務、報酬方針および制裁に関する2014年７月23日付欧州議会および理事会通達2014／91／
       ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ             Ｖ通達」という。）をルクセンブルグ法に適用する2016年５月10日法により改
       正された。2016年５月10日法は、2016年５月12日にメモリアルに公告され、2016年６月１日付で施行さ
       れた。
        2010年法の最後の改正は、2018年６月８日にメモリアルにおいて公告された証券金融取引の透明性に
       関する2018年６月６日法により行われた。
    1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する1991年７月19日法（以下「1991年
       法」という。）は、ルクセンブルグの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する2007年２月13日法は、2007年２月13日より1991年法を廃止し、これに取って代
       わった（以下、併せて「2007年法」という。）。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
       ない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007年法は、2013年法により改正された。改正済の2007年法は、2013年７月15日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。2007年法は、近時、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する
       2016年７月23日法（以下「2016年法」という。）により改正された。2016年法は、2016年７月28日にメ
       モリアルに公告され、2016年８月１日付で施行された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、監督義務がより緩やかであ
       る。このことは、いかなるプロモーターもＣＳＳＦの承認を得る必要がないという事実からも明らかで
       ある。適格投資家には機関投資家およびプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含
       まれる。
    1.4　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日法は、2013年法および2010年法を
       改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
       う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、認可されたＡＩＦＭによって運用され、その
       受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。よって、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を
       必要とせず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。ＲＡＩＦ
                                499/572


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       は、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上および税務上の特徴
       を併せて有する。
    ２．投資信託に関する2010年12月17日法（改正済）

    2.1.  　一般規定とその範囲
    2.1.1.   　2010年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。2010年法パートⅡに基づくＵＣＩは、2013年法に規定するＡＩＦとしての資
        格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、2013年法の範囲から除外されている。
    2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、2010年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）としての適
        格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証券を自由に
        販売することができる。
    2.1.3.   　2010年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるその他
          の流動性のある金融資産に投資すること、および/またはリスク分散の原則に基づき運営すること
          を唯一の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
    2.1.4.   　2010年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）2010年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
    2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、2003年１月22日付ＣＳＳＦ通達03／88（2002年法に関連して示達されたものだ
        が、2010年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）2002年法第41条第１項（現2010年法第41条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の20％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
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        ｃ）投資目的で純資産の25％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、2002年法のパート
          Ⅰ（現在は2010年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
    2.1.6.   　2010年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（fonds               commun    de  placement（FCP）,          common    fund）
        ２）投資法人（investment              companies）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、2010年法、1915年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
    2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に記載される特徴に加え、2010年法第９条、第11条、第23条、第27条、第28条、第66条、第91
       条、第94条、第96条、第98条、第99条および第125－１条は、特定の特性を規定しており、または、ＣＳ
       ＳＦ規則によって特定の追加要件が定められる可能性を規定している。
       （注）本書の日付において、この点に関して、ＣＳＳＦ規則は制定されていない。
    2.2.1.   　契約型投資信託
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および保管受託銀行の三要素から成り立ってい
        る。
        ファンドの概要
         ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、2010年法第41条第１項に規定される譲渡性
        のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平等に
        利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないため、
        個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のもので
        あり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第1134条、第1710条、第1779条、第1787条および
        第1984条、ただし、これらに限られない。）および2010年法に従っている。
         投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に同
        意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行ったこ
        とにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資家を
        「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
         ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づいて
        継続的に発行される。
         管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券
        または受益権を証する確認書を発行し、交付する。
         受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定がある
        場合はこれに従い、また、2010年法第12条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、2010年
        法第11条第２項および第３項に基づいている。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         分配方針は約款の定めに従う。
         主な要件は以下のとおりである。
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        －　ＦＣＰの純資産価額は最低1,250,000ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款に定められている範囲内で執行すること。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度は計算されるこ
          と。また、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託の場合は、少なくとも１か月に１度
          は計算されること。しかしながら、ＣＳＳＦは、頻度の減少が受益者の利益を毀損しないことを
          条件として、ＵＣＩＴＳがこの頻度を１か月に１度に減らすことを許可することができ、また、
          適式かつ適正な請求により、パートⅡが適用されるその他の投資信託に対してもかかる減少を許
          可することができる。
        －　約款には以下の事項が記載されること。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
            法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）2010年法パートIに基づくFCPに関し、管理会社は、状況により必要とされる例外的な場合、および受益者の利益を
             考慮した上で停止することが妥当であると認められる場合、受益証券の買戻しを一時的に停止することができる。
             いかなる場合も、純資産価額の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益
             となる場合、（特に、FCPの業務および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合）、ＣＳ
             ＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
    2.2.1.1.     　投資制限
          ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、2010年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信
         託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、2010年法第41条ないし第52条に規定さ
          れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
            つ公開の他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、そ
            の純資産の10％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制ある
            市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩＴＳの設立文
            書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同通達第１条第２項
            第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国がＥＵ
            加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しな
            ければならない。
            －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度であると判断する
               監督に服すること、および監督機関間の協力が十分に確保されることが定められている
               法律に基づき認可されたものであること。。
            －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
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               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ                              Ⅳ通達の要件と同等であるこ
               と。
            －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
            －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の10％超を投資しないこ
               と。
             その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、2018年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース18／02
            で公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追加の基準
            を設けている。したがって、その他のＵＣＩは、以下の基準を遵守しなければならない。
            （ｉ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第１条第２項（ａ）に従い、非流動資産（商品お
               よび不動産など）に投資することを禁止される。
            （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第50条第１項（ｅ）（ⅱ）に従い、ＵＣＩＴＳ通
               達の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短
               期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは足りな
               いものとする。
            （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ通達第50条第１項（ｅ）（ⅳ）
               に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣＩの資産の10％を
               超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務上遵守するだけで
               は足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または12か月以内に満期となり引きおろすこと
            ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有す
            るか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
            ルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
            （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
            ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、以
            下の要件を充足しなければならない。
            －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
            －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
             デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
            は、2007年８月２日付ＣＳＳＦ通達07／308を発布し、同通達は財務上のリスク、すなわち全
            体的エクスポージャー、カウンターパーティー・リスクおよび集中によるリスクについての
            リスク管理要件を列挙している。さらに、通達では、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されてい
            ないＵＣＩＴＳを区別しデリバティブ商品の各々の利用の違いを規定している。通達は、こ
            れに関連し、ＣＳＳＦに提供すべき最低限の情報についても概説している。
             デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
            は、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する2011年５月30日付通達
            11／512を発布した。通達は、特に2010年７月28日および2011年４月14日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭ
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            Ａガイドラインならびに2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－４をもってリスク管理に係る法
            的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
            規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、2010年法第１条（すなわち
            上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商
            品は以下のものでなければならない。
            １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
            ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
            ３）ＥＣ法が規定する基準に従った慎重な監督に服している発行体またはＥＣ法が規定する
               基準と少なくとも同程度の厳格さを有しているとＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服
               しかつこれを遵守する発行体により発行または保証される短期金融商品
            ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、その発行体は、資本および準備金が
               少なくとも10,000,000ユーロあり、通達2013／34／ＥＵに従い年次財務書類を公表する
               会社であるか、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グ
               ループのファイナンスに専従するもしくは銀行の与信ラインを享受する証券化目的の
               ビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
            産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
                ばならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立して
                評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定する詳
                細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、デリバ
                ティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、ＣＳＳ
                Ｆに定期的に報告しなければならない。かかる運用においてデリバティブ商品が使用
                される場合、かかる条件および制限は、2010年法に定められている規定に従うものと
                する。いかなる状況においても、かかる運用により、ＵＣＩＴＳが、ＵＣＩＴＳの約
                款または目論見書に定められている投資目的から逸脱することになってはならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                 当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市場
                動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                 ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（10）（ｅ）に規定する制限の
                範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対する
                そのエクスポージャーは、総額で以下の（10）、（12）および（13）に規定する投資
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                制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商品に投資
                する場合、当該商品は（10）に規定する制限と合計する必要はない。
                 譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の要
                件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （10）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                の資産の10％を超えて投資することができない。
                 ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の20％を超えて預金することができない。Ｕ
                ＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエクス
                ポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する信用機関の場合はその資産の
                10％、その他の場合は５％を超えてならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の40％を超過して
                はならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関との
                ＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                 上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、一つの機関につ
                いて、かかる機関が発行した譲渡性のある証券または短期金融商品、かかる機関への
                預金および／またはかかる機関と行ったＯＴＣデリバティブ取引において発生するエ
                クスポージャーの総額が、その純資産の20％を超える投資を行ってはならない。
             （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡
                性のある証券または短期金融商品の場合は、35％を上限とすることができる。
             （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所がＥＵ加盟国内にある信
                用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監
                督に服する一定の債券については、25％を上限とすることができる。特に、これらの
                債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体の
                破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券に付
                随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                 ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券に
                投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の80％を超過して
                はならない。
                 ＣＳＳＦは、本（10）に定める基準に適合した債券の発行に関する本（10）（ｄ）
                の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（10）（ｄ）の第１項に
                記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証券市場監督
                局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
             （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                項に記載される40％の制限の計算には含まれない。
                 （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができな
                い。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投
                資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金ま
                たはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の35％を超えてはならな
                い。
                 通達2013／34／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                 ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、
                その資産の20％まで投資することができる。
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          （11）以下の（15）に記載される制限に反することなく、（10）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
            の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式ま
            た は債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式お
            よび／または債券への投資については、20％まで引き上げることができる。
            －　指数の構成が十分多様化していること
            －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
            －　指数は適切な方法で公表されていること
             この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
            場での例外的な市況により正当化される場合は、35％に引き上げられる。この制限までの投
            資は、一発行体にのみ許される。
          （12）（ａ）（10）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                その資産の100％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしくは
                複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡
                性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                 ＣＳＳＦは、（10）および（11）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者へ
                の保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該
                許可を付与する。
                 これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければ
                ならないが、一銘柄が全額の30％をこえることはできない。
             （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                35％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公
                的国際機関につき説明しなければならない。
             （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                かる許可に注意を促し、その純資産の35％超を投資する予定または現に投資している
                証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明確な
                説明を記載しなければならない。
          （13）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券
                にその純資産の20％を超えて投資することはできない。
                 この投資制限の適用目的のため、2010年法第181条に定める複数のコンパートメント
                を有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コン
                パートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                の30％を超えてはならない。
                 ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（10）記載の制限において
                合計する必要はない。
             （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社
                により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券
                に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかるその他
                のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を理由とし
                て、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資す
                るＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予定す
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                るその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬の上
                限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴＳ自身な
                ら びに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬
                の上限割合を記載しなければならない。
          （14）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運
                用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク
                面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記
                載しなければならない。
             （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（11）に従って、株式
                または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その他の
                販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
             （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に
                おいて、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければな
                らない。
             （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよ
                び利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （15）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、2010
                年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議決
                権付株式を取得してはならない。
             （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ｉ）同一発行体の議決権のない株式の10％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の10％
                （ⅲ）2010年法第２条第２項の趣旨内の同一ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益
                  証券の25％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の10％
                 上記（ⅱ）ないし（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
             （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（10）、（13）ならびに（15）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（10）お
                  よび（13）の制限を超過した場合は、（16）が準用される。
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                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、  助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （16）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                 リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳには、
                認可を受けた日から６か月間は（10）、（11）、（12）および（13）は適用されな
                い。
             （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かか
                る状況の是正を優先的に行わなければならない。
             （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用お
                よび解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コンパー
                トメントは、（10）、（11）および（13）に記載されるリスク分散規定の適用上、個
                別の発行体とみなされる。
          （17）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れ
                をしてはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、
                外国通貨を取得することができる。
             （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の10％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の10％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の15％を超
                  過してはならない。
          （18）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人
                となってはならない。
             （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、（２）、（４）および
                （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一部
                払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （19）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、（２）、
            （４）および（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品
            について、空売りを行ってはならない。
          （20）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
            ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメン
            トのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィーダー・
            ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはならない。
            かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも85％をマスターの受益証券に投資するも
            のとする。
             フィーダーは、15％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
            い。
            －　2010年法第41条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
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            －　2010年法第41条第１項ｇ）および第42条第２項および第３項に従う金融デリバティブ商
               品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
            －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動産
             フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証券
            に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払販売
            手数料、転換手数料を一切請求されない。
             コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受益
            証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーおよび
            マスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年次報告
            書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計についての明細
            を記載するものとする。
             ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格を
            有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数料、ま
            たは後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （21）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
            条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「対象ファンド」という。）内の一
            または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証券を申し込み、
            取得し、および／または保有する場合がある。
            －　対象ファンドが、反対に、対象ファンドの投資先であるコンパートメントに投資するこ
               とはない。
            －　合計で対象ファンドの10％を超える資産を、その他の対象ファンドの受益証券に投資す
               ることはできない。
            －　対象ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止される。
            －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、2010
               年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計算につ
               いて考慮されない。
            －　対象ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階と対象ファンドの段階の
               間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複はない。
             2010年法に加えて、以下の法的文書もまた考慮されなければならない。
            －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ通達およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適格
               資産に関する2007年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、2007年３月19日付ＥＵ通
               達2007／16／ＣＥ（以下「2007／16通達」という。）を、ルクセンブルグにおいて実施
               する、2002年法の一定の定義に関する2008年２月８日付大公規則（以下「大公規則」と
               いう。）
            －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する2008年11月26日付ＣＳＳＦ通達
               08／380により改正済である、2008年２月19日に示達されたＣＳＳＦ通達08／339（以下
               「通達」という。）。
             通達は、2002年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に従って特定の金融
            商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラ
            インを考慮しなければならない旨を定めている。
            －　特定の証券貸付取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用すること
               のできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示し
               た、2008年６月４日に示達されたＣＳＳＦ通達08／356（通達11／512により改正済であ
               る。）
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             通達は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。通達は、ＵＣ
            ＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために
            現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管すべきか定めている。通達
            は、  証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォリオ管理業務、償還義務およ
            びコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨に再度言及している。最
            後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
            －　2008年11月26日にＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣ
               ＥＳＲのガイドラインを規定する通達08/380（以下「通達08/380」という。）を示達し
               た。同通達は、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイド
               ラインであり、委員会によって通達08/339により公布された2007年３月付のＣＥＳ
               Ｒ/07-044を取消し、これに取って代わった。
             この通達08/380は、効率的なポートフォリオ管理を目的とする技法および商品に関する、
            ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインの変更のみに
            焦点を当てたものである。この通達には、ＵＣＩＴＳ通達第21条の規定に従わなくてはなら
            ないという要件は、特に、ＵＣＩＴＳが買戻条件付き売買契約または証券貸付を使用するこ
            とを許可された場合、かかる取引は、ＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを算定す
            るために配慮されなければならないことを含意していることが記載されている。
            －　2011年７月１日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する
               2010年５月19日付ＣＥＳＲガイドライン10－049（改定済）
            －　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社の間の契約の内
               容に関する通達2009／65／ＥＣを実施する2010年７月１日付欧州委員会通達2010／43／
               ＥＵを置換する2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－4
            －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定に関する
               通達2009／65／ＥＣを実施する2010年７月１日付欧州委員会通達2010／44／ＥＵを置換
               する2010年12月22日付ＣＳＳＦ規則10－5
            －　他の欧州連合加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従
               うＵＣＩＴＳおよびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他の欧
               州連合加盟国のＵＣＩＴＳが踏むべき新たな通知手続に関連する2011年４月15日付ＣＳ
               ＳＦ通達11／509
            －　ＣＳＳＦ規則10－4およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要な規
               制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならびにＣＳ
               ＳＦに対して連絡されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットの定義に関
               する2011年５月30日ＣＳＳＦ通達11／512。ＣＳＳＦ通達11/512は、ＣＳＳＦ通達18/698
               によって改正された。
            －　運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパート
               メントに関する2012年７月９日付ＣＳＳＦ通達12／540
            －　投資信託に関する2010年12月17日法第15章に服するルクセンブルグの管理会社の認可お
               よび設立ならびに投資信託に関する2010年12月17日法第27条の趣旨内の管理会社を指定
               していない投資法人に関する2012年10月24日付ＣＳＳＦ通達12／546
            －　告訴に関する裁判外の解決に関する2013年10月15日付のＣＳＳＦ規則13-02に関する詳細
               を定めた2014年6月27日付ＣＳＳＦ通達14/589
            －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更が生じた場合における投資家保護に関する
               2014年７月22日付ＣＳＳＦ通達14／591
            －　ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガイドライン2014／937（改定済）に
               言及する2014年９月30日付ＣＳＳＦ通達14／592（同通達は、ＣＳＳＦ通達13／559によ
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               り実施された、2012年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／2012／832）に
               取って代わった。）
             この通達は、主に、ＵＣＩＴＳ、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
            ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付などの担保を利用するＵＣＩＴＳ、レポ
            および逆レポ契約を扱う。この点に関して、ＥＵ規則2015／2365も考慮しなければならな
            い。
            －　ヨーロッパのマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライ
              ン（ＣＥＳＲ/10-049）のレビューに関するESMAの意見に関する2014年12月２日付のＣＳ
              ＳＦ通達14/598
            －　税務情報の自動的交換および税務事項におけるマネーロンダリング防止の動向に関する
               2015年３月27日付ＣＳＳＦ通達15／609
            －　管理委員会/戦略に関する文書の調製、交付および協議の外部委託システムに関するリス
               ク管理に関する2015年４月16日付のＣＳＳＦ通達15/611
            －　ＣＳＳＦに対する新たな月次報告に関する2015年12月３日付ＣＳＳＦ通達15／627
            －　休眠または不活動口座に関する2015年12月28日付ＣＳＳＦ通達15/631－　投資信託に関
               する2010年法パートⅠに服するＵＣＩＴＳの預託機関を務める信用機関およびその管理
               会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に適用される規定に関する
               2016年10月11日付ＣＳＳＦ通達16／644
            －　ルクセンブルグ法により規制される投資ファンド運用者の認可および規制に関する2018
               年８月23日付ＣＳＳＦ通達18/698
            （注）2002年法に関連して示達された上記のＣＳＳＦ通達および大公規則は、2010年法上でも引き続き適用される。
             上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施という文脈において、ルクセンブル
            グの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよ
            び全体的リスク状況への自己の寄与度を監視・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリバ
            ティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用しな
            ければならない。かかるリスク管理プロセスは、2011年５月30日に出されたＣＳＳＦ通達
            11／512（ＣＳＳＦ通達18/698により改正済みである。）、に基づき定められた要件を遵守す
            るものとし、当該通達は、リスク管理における主要な規制変更を示し、リスク管理ルールに
            関してＣＳＳＦよりさらに明確化しており、かつＣＳＳＦに対して連絡されるべきリスク管
            理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論
            見書は、遅くとも2011年12月31日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
            －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間を
               区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
            －　予想されるレバレッジ・レベル、ならびにそれより高いレバレッジ・レベルの可能性
               （ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについて）
            －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについての参照ポートフォリオに関す
               る情報
             また、ＣＳＳＦ通達14／592により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関する
            ＥＳＭＡガイドライン2014／937（改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。
             当該ガイドラインの目的は、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                             Ｅ
            ＴＦに関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において
            金融デリバティブ取引を行う時および効率的なポートフォリオ管理を行う時に利用する一定
            の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
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         Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰに適用される投資制限に関して、2010年法パートⅡには、
          ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに該当しないＦＣＰ
          に適用される制限は、2010年法第91条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって決定され得る。
          （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
           ただし、2010年法パートⅡに準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、1991年１月21日付ＩＭ
          Ｌ通達91／75およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関する通達02／80において定め
          られている。
    2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルグに登記上の事務所を有し、
         2010年法第16章または第15章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行われる。
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、2010年法第15章に定められる要件を遵守しなければな
         らない（以下を参照のこと。）。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社は、2010年法第16章によって規制される。
    2.2.1.2.1     　2010年法第16章
           同法第125－１条、第125－２条および第126条は、第16章に基づき存続する管理会社が充足すべ
         き以下の要件を定めている。2010年法は、同法第125－１条に服する管理会社と同法第125－２条に
         従う管理会社とを区別している。
          （１）2010年法第125－１条に服する管理会社
             管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
            て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
            当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
            味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
            録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
            設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
            えられる修正は、ＣＳＳＦによりルクセンブルグの会社公告集                                （Recueil      Electronique       des
            Sociétés     et  des  Associations）（以下「            ＲＥＳＡ」という。）において公告される。
             2010  年法第125－２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
            以下の活動にのみ従事することができる。
            （ａ）通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
            （ｂ）通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
               投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投
               資法人について、2010年法第89条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。か
               かる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人
               もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
               に、2010年法第88－２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
            （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、2013年法第３条第２
               項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会社
               は、以下を行わなければならない。
               －自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
               －自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
               －ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引する主
                要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重要な集中
                的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
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               前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が2010年法第88－２条第２
             項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が2013年法に従う
             ことを選択した場合、当該管理会社は、2013年法第２章に規定される手続に従い、30暦日
             以 内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩ
             Ｆ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律により規制される
             場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）または（ｃ）に記載され
             る業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを遂行することを認可され
             ないものとする。管理会社自身の資産の管理事務については、付随的な性質のものに限定
             されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以外の活動に従事してはならない（た
             だし、自らの資産の運用は付随的に行うことができる）。当該投資信託の少なくとも一つ
             はルクセンブルグ法に準拠するＵＣＩでなければならない。
               当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しな
             ければならない。
               第16章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能のいく
             つかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この
             場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
             ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
             ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理されることを妨
               げてはならない。
             ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的にお
               いて認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にの
               み付与される。
             ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服している
               国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が確保されな
               ければならない。
             ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事前承
               認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
             ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
               本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を遂行
             する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の機能を引
             き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務および販売に係
             る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託
             することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければならない。
             ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
             ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資本を有する
               投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げてはならない。
               ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
             ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財
               務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、125,000ユーロの
               最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、ＣＳＳＦ規則により最大
               で625,000ユーロまで引き上げることができる。
             （注）：現在はかかる規則は存在しない。
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             ｂ）ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
             ｃ）2010年法第129条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充た
               し、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなければなら
               ない。
             ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
               らない。ＣＳＳＦは、管理会社が適用法（特に、自己資金に関する要件に関する法）に
               より課された健全性要件を遵守することを約束する受益者に関連するスポンサーシッ
               プ・レターを要求することができる。
             ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
               完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否か
             につき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
             らない。
               管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
             ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
             的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
             ととなる。
               ＣＳＳＦは、以下の場合、第16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
             る。
             ａ）管理会社が12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、また
               は６か月を超えて第16章に定められる活動を中止する場合。
             ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
             ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
             ｄ）2010年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
             ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
               管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
               管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部と
             はならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）2010年法第125－２条に服する管理会社
             2010  年法第88－２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
            た管理会社として、通達2011／61／ＥＵに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、2010年
            法第125－2条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が2013年法第３条第２項
            に規定される閾値の１つを上回った場合、2013年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
             当該管理会社は、2013年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
            される活動にのみ従事できる。
             自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
            れる範囲で、2013年法により規定されるすべての規則に従う。
             2010  年法第16章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての
            適切な経験を有する、一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
            承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。2010年
            法第104条が適用される（下記2.2.1.2.2.の（17）および（18）を参照のこと。）。
    2.2.1.2.2      　2010年法第15章
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           同法第101条ないし第124条は、第15章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第15章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。管理会
            社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
            れた共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会
            社の資本は、記名株式でなければならない。1915年法の規定は、2010年法が適用除外を認め
            ない限り、2010年法第15章に服する管理会社に対し適用される。
             認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
            味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
            録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
            設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
            えられる修正は、ＣＳＳＦによりＲＣＳにおいて公告される。
          （２）管理会社は、通達2009／65／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
            てはならない。ただし、通達に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
            管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、通達2009／
            65／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
             ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、2010年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙さ
            れているものではない。
            （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
            （ａ）投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う投資ポートフォリオの管理（年
               金基金が保有するものも含む）
            （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）の付属書類
               ⅡセクションＢに記載されている一または複数の金融商品に関する投資顧問業務および
               ＵＣＩの受益証券に関する保管および管理事務業務
             管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可さ
            れることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、通達2011／61／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
            て任命され、ルクセンブルグに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第15章に基づき認可を
            受けた管理会社はまた、2013年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる
            事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本
            項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
            または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを条
            件とする。関連する管理会社は、2013年法別紙Ⅰに記載される活動および2010年法第101条に
            基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運用する
            ＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の受領およ
            び伝達を構成する2013年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともできる。本
            （４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用される範囲
            で、2013年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第１－１条、第37－１条および第37－
            ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
             上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および金融機関
            の資本の十分性に関するＥＵ規則575／2013の規定および金融機関の業務および金融機関およ
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            び投資会社の慎重な監督へのアクセスに関する2006年６月26日付欧州議会および理事会通達
            2013/36/ＥＵを施行するルクセンブルグの規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
            管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象と
            ならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
            （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも125,000ユーロなければなら
               ない。
               －　管理会社のポートフォリオが250,000,000ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
                 本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが250,000,000
                 ユーロを超える額について、かかる額の0.02％とする。当初資本金と追加額の合計
                 は10,000,000ユーロを超過しない。
               －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                （ｉ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                   ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                   ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
               －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則575／
                 2013第92条ないし第95条に規定される金額を下回ってはならない。
                管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、
               当該自己資本の追加額の50％を限度にのみ追加することができる。信用機関または保険
               機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＣ法の規定と同等に慎重と判断する規定に服す
               る非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
            （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
            （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
               理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これらの
               者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会社の
               事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければならな
               い。
            （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
               ければならない。
            （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルグに所在しなければならない。
            （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、2010
               年法第129条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
               い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
            ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
             ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
            が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督
            機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
             ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な
            情報の提供を継続的に求める。
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          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
            かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
            らない。
          （10）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
             当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
            Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的
            に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うことと
            なる。
          （11）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第15章に従い、当該管理
            会社に付与した認可を取り消すことができる。
            （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
               上活動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、通達
               2013／36／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）
               に適合しない場合。
            （ｅ）2010年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
            （ｆ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （12）管理会社が、（2010年法第116条に従い）集合的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
            ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加盟
            国の監督当局と協議する。
          （13）ＣＳＳＦは、一定の適格参加権を有する株主またはメンバー（直接か間接か、自然人か法
            人かを問わない。）の身元情報またはかかる参加の金額が提供されるまで、管理会社の業務
            を行うための認可を付与しない。管理会社への参加資格は、上記金融セクターに関する1993
            年４月５日法（改正済）第18条の規定と同様の規定に服する。
             ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバー
            の適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
             以下に該当する管理会社の認可については、事前に、関係する他の加盟国の管轄官庁と協
            議しなければならない。
            （ａ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の子会社
            （ｂ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の親会社の子会社、または
            （ｃ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社を管理している自然人または法人と同一の自然人または法人によって管理されている
               管理会社
          （14）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
            有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （15）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （16）1915年法および同法第140条により定められる監督監査人の規定は、2010年法第15章に従
            い、管理会社に対しては適用されない。
          （17）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
            査報告書の内容について範囲を定めることができる。
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          （18）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
            会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
            が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければなら
            な い。
            －　2010年法または2010年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
            －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の継
               続的な機能を阻害する場合
            －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
             承認された法定監査人はまた、（16）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
            て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係を
            有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な関係
            を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（16）に列挙した基
            準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告する義務
            を有する。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはそ
            の他の書類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資
            産・負債を正確に記載していないと認識した場合には、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する
            義務を負う。
             承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは
            知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または証明を提供しなけれ
            ばならない。
             承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の開
            示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構成せ
            ず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
             ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計に関する監査報
            告書の内容について範囲を定めることができる。
             ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数の
            特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用負担
            において行われる。
         Ｂ．ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
            管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態が
            生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態
            を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
            管理会社に関する慎重な監督は、管理会社が2010年法第１条において定義されている支店を
            設立しているか、または他の加盟国において業務を提供しているかにかかわらず、投資先の
            加盟国の機関に責任を課すＵＣＩＴＳ通達の規定を毀損することなく、ＣＳＳＦの責任であ
            る。
            管理会社の適格ポジションは、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第18条に
            おいて投資会社に関し定められている規則と同一の規則に服する。
            2010年法の趣旨上、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第18条に記載されて
            いる「会社/投資会社」という用語は、「管理会社」と解釈されるものとする。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性質に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
            すべき健全性規制の強化にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ                               Ⅳ通達に従い、以下を義務づけ
            られる。
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            （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
               適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定によ
               る投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少な
               く とも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日
               時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩＴＳの資
               産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するものとする。
            （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
               害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、
               構成されなければならない。
          （３）2.2.1.2.2.のＡ.（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
            る各管理会社は、
            （ｉ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
               を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
            （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）に基づく投
               資家補償スキームに関する通達97／９／ＥＣを施行する2000年７月27日法の規定に服す
               る。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
            能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべてに
            適合しなければならない。
            ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳ
               所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
            ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、
               管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理されるこ
               とを妨げてはならない。
            ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得て
               いるかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託
               は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
            ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦおよ
               び当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
            ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相反
               するその他の者に付与してはならない。
            ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督すること
               ができる方策が存在しなければならない。
            ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的指
               示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができる
               ものでなければならない。
            ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と能
               力を有する者でなければならない。
            ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
                管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことによ
               り影響を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託を
               してはならない。
          （５）事業活動の遂行に際し、2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
            にあたり、以下を行う。
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            （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
               実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
            （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
               量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
            （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
               い。
            （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
               正に取り扱われるよう確保しなければならない。
            （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
               益および市場の誠実性を促進しなければならない。2010年法は、管理会社が以下のすべ
               てを満たす報酬に関する方針および実務を策定しなければならない旨を定めている。
            －　ＵＣＩＴＳの健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであること。
            －　該当するＵＣＩＴＳのリスク特性または該当するＵＣＩＴＳについて規定するファン
               ド・ルールと矛盾するリスク・テーキングを奨励しないものであること。
            －　ＵＣＩＴＳの最善の利益に適うよう行為するＵＣＩＴＳ運用者の義務の遵守を阻害しな
               いものであること。
           報酬に関する方針および実務は、経営幹部、リスク・テーカー、コントロール・ファンクショ
          ンおよび経営幹部の報酬区分に該当する報酬総額を受け取る従業員およびその専門的業務が管理
          会社またはかかる者が管理するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼすリスク・テーカー
          を含むスタッフに適用される。
          （６）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
            他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使に
            規制がないことを確保するため、2010年法第53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および
            取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または
            公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
             管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供する
            ことができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （７）管理会社は、金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
            専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場
            合、当該管理会社は、2010年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに
            関する1993年４月５日法（改正済）第37－８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の
            規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第37－８条における
            「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
         Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設
            置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことが
            できる。2010年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めてい
            る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による資
            本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さない。
             上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルグにおいて設定されたＵＣＩＴＳ
            は、ＵＣＩＴＳ         Ⅳ通達第16条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することができ、
            またはＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由
            に管理されることができる。
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          （２）2010年法第15章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
            き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。2010年法はかかる活
            動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
            管理会社に関して適用される規制は、2012年10月24日付ＣＳＳＦ通達12／546（以下「通達」
           という。）によりさらに処理される。かかる通達は、2010年法第15章に従う、ルクセンブルグ
           法に基づく全ルクセンブルグ籍管理会社ならびに2010年法第27条および2010年７月１日付欧州
           委員会通達2010／43／ＥＵを置換するＣＳＳＦ規制10－４に規定する管理会社を指定していな
           い全投資法人に適用ある、ＣＳＳＦ通達03／108および05／185に取って代わることをその目的
           とする。同通達は、管理会社および自己管理投資法人（以下「ＳＩＡＧ」という。）の認可の
           取得ならびに維持に係る条件が単一の文書に集約されることを目的として、ＣＳＳＦ通達11／
           508を組み入れている。さらに、当該通達は、認可に係る特定条件（特に、自己の資金の再利
           用、経営体、中央管理事務に関する取決めおよび委任規則に関するものを含む。）に関して追
           加的な説明を提示している。
            また通達の規定により、業務プログラムをＣＳＳＦに提出することが必要であり、同通達
           は、業務プログラムに含まれるべき情報の種類を一般的に規定している。
            通達はさらに、人的資源について、管理会社は原則として職務を達成し、委託した業務を監
           督するために必要な技能、知識および専門性を有するルクセンブルグの職員を雇用しなければ
           ならないと明記している。ただし、通達の規定により、特例として、職員は他の機関から派遣
           または提供されることが可能である。
            管理会社の業務を遂行する者について、通達では、少なくとも業務を遂行する者を２名と
           し、かかる２名はルクセンブルグを本拠としなければならないと規定している。また、かかる
           ２名のいずれも、管理会社が管理会社を務めるＵＣＩＴＳの預託機関の従業員であってはなら
           ないと規定されている。２名は、業務契約により管理会社の従業員になるかまたは管理会社と
           関連性を有することができる。業務を遂行する者は、管理されるＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに必
           要な高い評価および専門的な実績において条件を満たさなければならない。また、通達は業務
           を遂行する者が管理委員会を構成することを規定している。
            管理会社は、配分された責務を果たすために必要な技能、知識および専門性を有する人材を
           雇用し、特定の配置のもとに、第三者により実施される活動を効果的に監視するために必要な
           資質および専門性を維持しなければならない。
            管理会社の職員は、原則として同社により雇用されるが、ＣＳＳＦは、管理会社と同じグ
           ループに属する企業または第三者企業によりメンバーが派遣されまたは対応可能であることに
           同意することができる。管理会社は、多くの職務の遂行責任者である職員が、常に特定の職務
           を着実に、誠実に、専門的に遂行する立場にあることを保証する。
            さらに、通達では、管理会社がその機能の一部の委任を認められるため充足するべき条件を
           詳細に記載している。その中心となるのは、管理会社の職員および特に業務遂行の責任を負う
           者が、管理会社から機能を委任された者を監視することができるように用意されるべきシステ
           ムおよび取決めである。これについて、通達はまた、かかる業務を遂行する者が、機能の委任
           先が実行する業務を監督するため受領するべき報告書の種類を指示している。さらに、管理会
           社の業務を遂行する者は常にＵＣＩＴＳに関する会計書類をリアルタイムでまたは簡易な請求
           手続で入手できなければならないとも規定している。
            通達では、投資運用機能を預託機関に委託することができないと規定している。通達は、法
           律と同様に、ＥＵ非加盟国の企業が当該ＥＵ非加盟国において慎重な監督に服している場合に
           のみ、投資運用機能をかかる企業に委託することができると重ねて規定している。
            2018年８月23日にＣＳＳＦは、（ⅰ）ルクセンブルグのファンドの管理会社の認可手続きお
           よび設立ならびに（ⅱ）マネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に対抗するために
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           ファンドの管理会社および名義書換代行会社の両者に適用される特定の要件に関する通達
           18/698を示達した。
            ＣＳＳＦの目的は、ＵＣＩＴＳの管理会社およびオルタナティブ投資ファンド運用者の両者
           に関連するあらゆる資産関連事項を一つの文書に記載することであった。現在までは、管理会
           社の資産に関するＣＳＳＦの規制上の実務については、2012年10月24日付通達12/546に記載さ
           れており、当初は、ＵＣＩＴＳの管理会社のみを対象としていた。
    2.2.1.3.     　保管受託銀行
          ＣＳＳＦにより承認された約款に定められる保管受託銀行は、約款およびＦＣＰのために行為す
         る管理会社との間で締結する保管受託契約に従い、保管受託銀行またはその指定する者がＦＣＰの
         有するすべての証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法の規定により、
         契約上の規定は保管受託契約に盛り込まれなければならない。保管受託銀行は、ＦＣＰの資産の
         日々の管理に関するすべての業務を行う。
          保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
           律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること（ＵＣＩＴＳに関しての
           み）。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ通達（以下に定義される。）により、預託機関は、預託機関または保管される金融
         商品の保管を委託した第三者による紛失について、ファンドおよび受益者に対し責任を負うものと
         する。保管された金融商品を紛失した場合、預託機関は、不当に遅延することなく、ファンドまた
         はファンドに代わって行為する管理会社に対し同一タイプの金融商品または同等の金額を返還する
         ものとする。保管受託会社は、紛失が、預託機関が合理的にコントロールすることのできない外部
         の事象により生じたものであること、保管受託会社が紛失しないためのあらゆる合理的努力を尽く
         したにもかかわらず、かかる結果を回避することができなかったことを証明することができる場合
         は、責任を負わないものとする。
          預託機関は、また、適用規制に対する自身の義務を適正に履行することを自身の過失により、も
         しくは故意に怠った場合、ファンドおよびファンドの受益者に対し、かかる者が被ったその他のす
         べての損失について責任を負うものとする。
          受益者に対する預託機関の債務は、直接的に、または受益者に対する補償の重複もしくは受益者
         に対する不平等な措置にならないことを条件に間接的に管理会社を介して履行されることができ
         る。
          預託機関の債務は、預託機関が保管している資産のすべてもしくは一部を副預託機関に委託した
         という事実により影響を受けることはない。
          預託機関は、その登記上の事務所をルクセンブルグに置くか、または外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。後者の場合において、預託機関がＵＣＩＴＳである場合、その登記上の
         事務所は、他の加盟国に所在していなければならない。預託機関は、金融セクターに関する1993年
         ４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める金融機関でなければならない。
          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、十分良好な評価および十分な経験ならびに該当す
         るＵＣＩＴＳに関する経験を有していなければならない。このため、取締役およびそのすべての後
         任の身元情報はＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。
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          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその債務の履行において得たもので、コモン・ファ
         ンドが2010年12月17日法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報
         を、ＣＳＳＦに対し提供するよう求められる。
          預託機能に関して、ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する通達
         2009/65/ECを改正する欧州議会および理事会通達が示達されることを予想し、ＣＳＳＦは、2014年
         ７月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関として行為するルクセンブルグの金融機関に適用される規定を
         明確にすることを目的とする通達14/587（以下「通達14/587」という。）を公表した。原則に基づ
         くアプローチを変更し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機能について定める、より詳細な規則を制
         定した。通達14/587により、通達91/75のE章は、ＵＣＩＴＳには適用されなくなるが、ＡＩＦＭＤ
         の範囲に該当しないすべてのファンドに引き続き適用される。現在、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         行為しているルクセンブルグの金融機関は、その業務の仕組みをＣＳＳＦの新たな要件に適合しな
         くてはならなかった。
          2014  年７月23日に、欧州理事会は、2016年３月18日までに加盟国によって施行されなければなら
         ないことになっていたＵＣＩＴＳ                  Ⅴ通達の最終版を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ通達は、ＵＣ
         ＩＴＳの預託機関の機能および義務を明確にしており、過度なリスク・テーキングを制限するため
         の管理会社の報酬に関する方針のパラメーターを定めており、また、国の規定の違反に関する行政
         上の制裁の最低基準の調整について定めている。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ  レベル２措置が2015年12月17日に公表された（効力発生日は、2016年10月13
         日）。
          2016  年５月10日に、ルクセンブルグの立法機関は、2010年12月17日法およびＡＩＦＭ法を改正す
         ることによりＵＣＩＴＳ通達をルクセンブルグ法に置き換える法律を採択した。
          2016  年10月11日に、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳのために保管受託銀行として行為するルクセンブル
         グの金融機関およびルクセンブルグのすべてのＵＣＩＴＳならびにＵＣＩＴＳのために行為する管
         理会社に対する通達16/644を公表した。この新たな通達は、ＵＣＩＴＳ                                     Ⅴ  レベル２措置と矛盾し
         ていた通達14/587の規定を廃止し、2010年12月17日法およびＵＣＩＴＳ                                     Ⅴ  レベル２措置に定めら
         れていた預託機関に関する規則を明確にした。特に、同通達は、チェーン・オブ・カストディ（証
         拠保全）および特定の状況（ＵＣＩＴＳがデリバティブ（金融派生商品）に投資する、担保を受け
         取るなどの場合）に関する組織としての要件を明確にするものであった。
         Ａ）保管受託銀行は、パートⅠファンドの資格を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなければ
          ならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
           律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、2010年法第17条、
         第18条、第18条の２ならびに第19条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または
         行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を制限する
         書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          保管受託銀行は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとする。
          保管受託銀行のＦＣＰの受益者に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が受益者からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、か
         かる受益者は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
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          保管受託銀行は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、保管受託銀行または2010年法第18条第４
         項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うもの
         とする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。保管受託
         銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自
         らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わないもの
         とする。
          保管受託銀行は、ＦＣＰおよび受益者に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関す
         る保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失
         についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上
          の規定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、
         （ⅲ）デューディリジェンス、（ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。Ｓ
         ＩＣＡＶはまた、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益
         のみに一致する、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付
         けられる。保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。保管受託銀行がパートⅠファンドの預託機関である場合は、その登録事
         務所は他のＥＵ加盟国に所在するものでなければならない。保管受託銀行は、金融セクターに関す
         る1993年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める信用機関でなければならない。
          保管受託銀行の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を
         有していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後継者の身元情報はＣＳＳＦ
         に直ちに報告されなければならない。
          「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預託
         機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり得たもので、ＦＣＰが2010
         年法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
         供するよう求められる。
          ＣＳＳＦは、2016年10月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの信用機関に適
         用される規定を明確化することを目的とした新たな通達（通達16／664）を出した。原則に基づいた
         アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的か
         つ詳細な規則を発布した。
         Ｂ）パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰについては、以下のとおりである。
          2010  年法は、2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、2013年法第３条
         に規定される一部修正により利益を受けかつかかる修正を利用するＡＩＦＭが管理するＦＣＰとを
         区別している。
          ＦＣＰ（パートⅡファンド）に関しては、ＵＣＩの資産は、2010年法第88－３条の規定に従い、
         一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
          ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、2010年法パートⅡファンドの預託機関に適用される。（公布およ
         び公表される必要があるが）2018年２月６日に法案第7024号が採択されたことにより、ＵＣＩＴＳ
         の保管受託体制の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に対しても販売される2010年法パートⅡ
         ファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての2010年法パートⅡファンドの預託機
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         関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（2016年５月に2010年法が改正される前と同様であ
         る。）。
    2.2.1.4.     　関係法人
         （ｉ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
           約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
           内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
           投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記2.2.1.2.2のＢ.（４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
           会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
           し、その義務はない。）。
            現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
           切な記載および開示がなければならない。
    2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは1915年法に基づき、通常、公開有限責任会社（sociétés
        anonymes）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
         この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額を有し、株主は、一定の株主カテ
        ゴリーまたは１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合について記載される定款に記載される議決
        権の制限に服し、１株につき株主総会における１議決権を付与される。1915年８月10日法は、また、
        公開有限責任会社が議決権のない株式を発行する可能性、または複数の議決権を有する株式を発行す
        る可能性について定めている。
         会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、資
        本金は、取締役会によって、株主が承認し、定款に記載された金額まで引き上げられることができ
        る。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従い、１度に行
        うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発行差金（プレミア
        ム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回ることはできない。ま
        た、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった授権資本部分については、
        株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権毎に行う特定の決議により放棄
        することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、2010年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
    2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010年法に従い変動資本を有する投資法人（société                           d'investissement          à capital     variable。以
         下「ＳＩＣＡＶ」という。）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（société                        anonyme）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特別な形態であるため、1915年８月10日法の規定は、2010年
         12月17日法が委任を受けていない範囲でのみ適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその変更は、出席当事者の決定により、フランス語、ドイツ語または英
         語で記載される特別な公正証書で記録される。フランス革命歴11年プレーリアル24の法令（Decree
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         of  24  Prairial,      year   XI）の規定を一部修正し、かかる証書が英語で記載された場合は、かかる証
         書が登録機関に提出される際、かかる証書の公用語の訳文が添付されなければならないという義務
         は、  適用されない。かかる義務は、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録またはＳＩＣＡＶの合併案に関
         する集会の議事録を記録した公正証書を含む公正証書の形式で記録されなければならないその他の
         証書にも適用されない。
          1915年８月10日を一部修正し、ＳＩＣＡＶは、年次総会の招集通知と同時に年次決算書、独立監
         査人の報告書、運用報告書および監督委員会による登録株主に対するコメント（該当する場合）を
         送付することを義務付けられていない。招集通知には、株主に対してかかる文書が提供される場所
         およびその実務的手配に関する記載がなされており、また、各株主が、年次決算書、独立監査人の
         報告書、運用報告書および監督委員会によるコメント（該当する場合）が送付されるよう要求する
         ことができる旨が記載されている。
          株主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数は、総会の５日前（以下「基準日」とい
         う。）の24時（ルクセンブルグ時間）に発行済みの株式に従って決定される旨が記載される。総会
         に出席し、自身の株式に付されている議決権を行使する株主の権利は、基準日において当該株主に
         よって保有されている株式に従って決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。

          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され、また買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の
         発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株の発行の場合、新
         株引受権は、定款にかかる権利が明示的に定められていない限り、既存の株主によって請求される
         ことはできない。
          2010年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては30万ユーロを下回ってはな
           らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
           以内に1,250,000ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、60
           万ユーロおよび250万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
           かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
           のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
           と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
           され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
           場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
           ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
           ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
           を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
           および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
           を特定すること。
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         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
           最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
           ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
    2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルグの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
         所の公記録保管庁に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
    2.2.2.3.     　投資制限
          上記2.2.1.1.記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
    2.2.2.4.     　保管受託銀行
          会社型投資法人の資産の保管は、保管受託銀行に委託されなければならない。
          保管受託銀行の業務は以下のとおりである。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
           従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶのために行為する管理会社の指示を実行すること（ただし、かか
           る指示が法律またはＳＩＣＡＶの定款と相反するはこの限りではない。）。
         －　ＳＩＣＡＶの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が2010年法第33条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
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          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとす
         る。
          保管受託銀行のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が株主からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、かか
         る株主は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、保管受託銀行または2010年法第34
         条第３項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負
         うものとする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。保管
         受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなっ
         た自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない
         ものとする。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関
         する保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび株主が被ったその他すべての
         損失についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（ⅱ）保管、（ⅲ）デュー
         ディリジェンス、（ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。ＳＩＣＡＶはま
         た、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致す
         る、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭにより管理されるＳＩＣＡＶの場合には、特別規定
         が適用される（2010年法第95条を参照のこと。）。
          預託機関としての任務を履行する際、預託機関は、受益者の利益のためのみに行為しなければな
         らない。
    2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記2.2.1.4.「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    2.2.2.6.     　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、2010年法第27条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可された管理会社を指定しない場合
           －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
             らない。
           －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
             する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
             する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
             い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
             ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
             を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
           －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
             ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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            ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
           が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
           能 を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
           つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
           い。
            ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
           Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
           に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
           る。
            ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
           た認可を取り消すことができる。
           （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
             動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）2010年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
             た場合。
           （ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記2.2.1.2.2.の（21）および（22）に定める規定は、通達2009／65／ＥＣに従い認可され
           た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと
           読み替える。
            ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第
           三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）通達2009／65／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、2012年10月
           24日付ＣＳＳＦ通達12／546に基づいて、2010年法第15章に従い、2010年法第27条の規定する意
           味において、管理会社を指定していない投資法人およびルクセンブルグの管理会社の認可およ
           び組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
            特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および会
           計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム（特
           に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有また
           は運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各取引がそ
           の源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であること、な
           らびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されて
           いることを確保するものとする。
    2.3.  　ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加の法規定
        1983年より前においては、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、
       政府に投資信託を監督する権限を与えた法律に基づくものであり、これらの大公規則は法律と同じ拘束
       力を持っていた。また、政府および銀行監督官の通達により、投資信託に関する開示、財務状況報告お
       よび運営の監督に関して既存の法律の解釈が積み重ねられ、制限規定がおかれ、また、行政指導がなさ
       れてきた。
        これら一連の大公規則および政府通達は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
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        以上の状況は、投資信託に関する1983年８月25日法施行後変化した。その後1983年法は廃止され、投
       資信託に関する1988年３月30日法が施行された。2003年１月１日には投資信託に関する2002年法が施行
       され、2002年法は2007年２月13日に1988年３月30日法を完全に廃止した。
        2011年１月１日付で、投資信託に関する2010年法が施行されたが、2012年７月１日より2002年法を完
       全に置き換えた。
    2.3.1.   　設立に関する法律および法令
    2.3.1.1.     　1915年法
          1915年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （2010年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （société      anonyme）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
    2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（1915年法第26条）
           最低１名の株主が存在すること。
           公開有限責任会社の資本金の最低額は30,000.00ユーロ相当額である。
    2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（1915年法第27条）
           定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
             たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）1915年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
               る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
             載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
             る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
             よび報酬（その種類を問わない。）の見積
    2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（1915年法第29条）
           会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
             集されること
    2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（1915年法第31条および第32条の１（２））
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           発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定 めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    2.3.1.2.     　2010年法
          投資信託に関する2010年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルグの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
    2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
           上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
    2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
           この点に関する主要な要件は上記2.3.1.1.2.に記載されている。
    2.3.1.3.     　ルクセンブルグにおける投資信託の認可・登録
          2010年法第129条および第130条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ｉ）次の投資信託はルクセンブルグのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
           －　2010年法第２条および第87条に服するルクセンブルグの投資信託は、認可を受けること。
           －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
             よび他のＥＵ加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象
             とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）でないものについては、その証券がルク
             センブルグ大公国内またはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される
             場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
             かかる認可は、2013年法第58条第５項に従うことを条件として、ルクセンブルグのプロの
             投資家に対する外国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売が、ルクセンブルグで設立され
             たＡＩＦＭにより行われる場合において2013年法第６章および第７章の規定に従って行わ
             れる場合、または別の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦＭにより行われる場合に
             おいて通達2011／61／ＥＵ第６章および第７章の規定に従って行われる場合には、免除さ
             れる。
           ｉ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
             する。2010年法第２条および第87条に記載されるＵＣＩについては、リストへの登録の申
             請は、設立または設定の日から１か月以内にＣＳＳＦに対しなされなければならない。
           ⅱ　ルクセンブルグ法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
             を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
             合には、行政裁判所（tribunal                 administratif）に不服申立をすることができ、かかる裁
             判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
             されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
             ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
             合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
             クセンブルグのＵＣＩの解散および清算を決定する。
    2.3.1.3.1.      　1972年12月22日付大公規則に規定する投資信託（fonds                              d'investissement）の定義は、1991年
          １月21日付ＩＭＬ通達91／75の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
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          る。上記の定義は、2010年法の第５条、第25条、第38条、第89条、第93条および第97条の規定と
          本質的に同様である。
    2.3.1.3.2.      　1945年10月17日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、1983年５月20日法によって創立され
          た金融庁（Institut           Monétaire      Luxembourgeois）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、1998年４月22日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また1998年12月23日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
           2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、2010年法第133条に定めら
          れている。
    2.3.1.3.3.      　2010年法第21章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
           従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（2010年法第150条第２項）。
           パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（2010年法の第159条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
           ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
            についてのリスク／利益プロファイル。
            これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでなけ
           ればならない。
            ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じて
           いつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所および
           方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）を明示
           する。
            ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式によ
           り作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
            ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが2010年法第54条に従いその受益証券を販売する旨通知されてい
           る場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
            2010  年法第21章は、さらに以下の要件を定めている（2010年法第155条および第156条）。
           －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書をＣＳ
             ＳＦに提出しなければならない。
           －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無料で
             投資家に提供されなければならない。
           －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・コ
             ピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
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           －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定された
             方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピーは、いず
             れ の場合も、投資家の請求により無料で提供される。
            欧州連合理事会は、2014年10月24日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
           （ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する新たなＥＵ規則（ＥＵ規則1286／2014）を採択した。
           当該ＥＵ規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる
           投資家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の性質を比
           較できるようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託
           を含む。）が小口投資家にとって利用可能となる場合に適用される。
            ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳの
           販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則の条
           件を免除される。
            同ＥＵ規則は、ＥＵ官報での公告から20日後に施行される。同規則は、2016年12月31日から
           加盟国において適用される。
    2.3.1.4.     　2010年法によるその他の要件
         （ｉ）公募または販売の承認
             2010  年法第129条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドはその活動を行うためには
            ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第129条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および保管受託銀行の選定を承認した場合
            にのみファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、2013年法第３条
            に規定される一部修正に従い、2010年法パートⅡに服するＵＣＩは、2010年法第88－２条第
            ２項ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認
            可されるものとする。2010年法パートⅡに服する、同法第88－２条第２項ｂ）に規定する内
            部的に管理されるＵＣＩは、同法第129条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、2013
            年法第３条に規定される一部修正に従い、2010年法第88－２条第２項ｂ）に従い認可を受け
            なければならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
            事前の意見確認
             ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
            の意見確認を得るために提出することが要求されている。
             2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達05／177（2002年法体制において発令されているが2010年法
            の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
            よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
            出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
            誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
            特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を引き続
            き遵守しなければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
            いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
             目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
            にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
            い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
            に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも2010年法添
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            付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
            目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ｖ）誤導的な表示の禁止
             2010  年法第153条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
            る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
            算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
            されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
             2010  年法第154条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
            （réviseur      d'entreprises        agréé）による監査を受けなければならない旨規定している。監
            査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
            ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
            いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
            に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
            が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達02／81に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（réviseur
            d'entreprises        agréé）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
            るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達02／81により、監査人
            はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務および預託機関を含む。）
            および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）監督
            手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩの受益証
            券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家か
            らの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状況を全体
            的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
             2010  年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
            ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
            局にこれらの文書を提出しなければならない。
             ＩＭＬ通達97／136（ＣＳＳＦ通達08／348により改正）およびＣＳＳＦ通達15／627に基づ
            き、2002年法（現在の2010年法）に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信
            託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
             ルクセンブルグの1915年法および2010年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
            を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
            た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
    2.4.  　合併
        2010年法によれば、ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
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       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルグで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく2010年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、2010年法第67条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、通達2009／65／ＥＣ第78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）2010年法第70条に従い、2010年法第69条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、通達2009／65／ＥＣ第41条に従い、2010年法第69条第１項ａ）、ｆ）および
         ｇ）に記載された詳細が、通達2009／65／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、20就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに2010年法第66条
       第４項および第73条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010年法第73条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルグで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が2010年法第72条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010年法第75条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルグで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
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       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルグで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い 限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の75％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資法人については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである場合の合併については、合併の発効日は、約款で
       別途規定されていない限り、当該ＵＣＩＴＳの管理会社により決定されなければならない。吸収される
       側の消滅するコモン・ファンドについては、合併の発効日についての決定は、1915年法の規定に従っ
       て、商業および法人登録所に預託されなければならず、かつ商業および法人登録所への当該決定の預託
       通知として、ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
    2.5  　清算
    2.5.1.   　投資信託の清算
         2010年法は、ルクセンブルグ法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。以下の特別な場合には法の規定が適用される。
    2.5.1.1.     　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または保管受託銀行がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない
          場合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
          回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
             る。この場合、管理会社が清算を行う。
    2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
          なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
          の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
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           総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合に応じて）を下回ったことが確
          認された日から40日以内に開催されるよう、招集されなければならない。
    2.5.1.3.     　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    2.5.2.   　清算の方法
    2.5.2.1.     　裁判所によって命令されていない通常の清算
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
           管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
          よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
           株主総会によって選任された清算人。
           清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
          る（2010年法第145条第１項）。
           清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
          ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
          る。
           清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
          ブルグの国立機関である“Caisse                  de  Consignation”にエスクロー預託され、ルクセンブルグの
          法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領することが
          できる。
    2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、2010年法第143条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記2.5.2.1.に記載された方法で預託される。
    2.6.  　税制
        以下は、現行のルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理
       解に基づいている。
    2.6.1.   　ファンドの税制
    2.6.1.1.     　出資税
          2002年法第128条および2002年法を改定する2008年12月19日法の廃止に従い、2010年法に準拠する
         事業体の設立に際しては、出資税は支払われなくなる。
          パートⅠに基づくＵＣＩＴＳまたはパートⅡに基づくＵＣＩのみが、その設立の登記またはその
         定款の変更に関し、75ユーロの固定登録税を支払う必要がある。
    2.6.1.2.     　年次税
          2010年法第174条第１項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産総額に対して年率0.05％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010年法第174条第２項に従い、以下については、年率0.01％に軽減されている。
         －　短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルグの事
           業体
         －　信用機関への預金への集合的投資を唯一の目的とするルクセンブルグの事業体
         －　2010年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
           びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
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           の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
           ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010年法第174条における「短期金融商品」の概念は、2010年法第41条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、2003年４月14日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、12か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010年法第175条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
           益証券／投資口が、2010年法第174条または2007年法第68条に規定される年次税をすでに課され
           ていることを条件とする。
         ｂ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
           ト
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定され、
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が90日を超えず、かつ、
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
           設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
           めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
           およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコンパー
           トメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
           ト
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
            は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
           ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
    2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルグに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託共に、投資信託自体ま
        たは投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、ルクセ
        ンブルグの通常の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せ
        られることはない。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久
        的施設／常任代理人を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
    2.6.3　投資主への課税関係
         ルクセンブルグ法の一般的概要を記すると、原則として、契約型および会社型の投資信託共に、投
        資信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権者が、当該ファンドの投資証券または権利につい
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        て、ルクセンブルグの通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投
        資主がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久的施設／常任代理人を有している特定の場合は、
        こ の限りでない。
         ルクセンブルグの居住者ではない契約型投資信託（パートⅠ                                ＵＣＩまたはパートⅡ            ＵＣＩ）の受
        益者は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン課税の対象にはならない。ただし、該当する二重課税
        防止条約の規定（もしあれば）の適用により、契約型投資信託（パートⅠ                                       ＵＣＩまたはパートⅡ            Ｕ
        ＣＩ）を通じてかかる者がルクセンブルグ居住会社（ＳＩＣＡＲ（                                    société     d’investissement          en
        capital     à risque   ）を除く。）、会社型投資信託、または同族不動産管理会社の資本金の                                     10 ％超を保
        有することになり、かつ（ⅰ）かかる会社の株式がその取得から６か月以内に処分され、かつ（ⅱ）
        かかる者が15年超ルクセンブルグの居住者であり、かつ自身の受益証券を譲渡した日の５年前までの
        期間にルクセンブルグの非居住者になっていた場合は、この限りではない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
         現在、2010年12月17日法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルグの会社の投資主ま
        たは契約型投資信託の権利を有する受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された
        投資信託の受益証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルグの源
        泉徴収税が課されることはない。
    2.6.4　付加価値税
         ルクセンブルグの付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）法に定められているとおり、会社型投資
        信託（すなわちＳＩＣＡＶ、SICAFまたはＳＩＣＡＲ）および契約型投資信託（すなわちＦＣＰ）は、
        ＶＡＴの趣旨上、課税対象者の取り扱いを受ける。したがって、投資信託は、ルクセンブルグにおい
        て、前段階ＶＡＴ控除権を有さないＶＡＴの趣旨上の課税対象者とみなされるものとする。
         ルクセンブルグにおいて、ＶＡＴの免除は、投資信託の運用業務の資格を有する業務に対し適用さ
        れる。かかる投資信託（またはＦＣＰの場合は、その管理会社）に提供されるその他の業務は、ＶＡ
        Ｔの課税対象となる可能性があり、投資信託／その管理会社のルクセンブルグにおけるＶＡＴ登録が
        必要となる可能性がある。かかるＶＡＴ登録を行うことにより、投資信託／その管理会社は、海外か
        ら購入した課税対象サービス（または一定範囲の物品）についてルクセンブルグにおいて課されるＶ
        ＡＴを自己申告納付する義務を果たさなければならない。
         投資信託によるその受益者に対する支払金に関しては、かかる支払金が投資信託の受益証券の購入
        に関連するものであり、したがって、投資信託に対して提供した課税対象サービスに対し受け取った
        対価ではない限り、原則として、ルクセンブルグにおけるＶＡＴの納税義務は発生しない。
         2016年９月30日に、ルクセンブルグＶＡＴ当局（Administration                                   de  l’Enregistrement          et  des
        Domaines）は、会社の取締役に関するＶＡＴの取り扱いおよびかかる取締役の業務に関するＶＡＴの
        取り扱いに関する通達781（以下「通達781」という。）を公表した。
         通達781において、ルクセンブルグＶＡＴ当局は、独立した取締役は、ＶＡＴの課税対象になる者で
        あることを確認した。通達781には、さらに、雇い主に代わって取締役として行為する従業員は、ＶＡ
        Ｔの課税対象にはならない者であること、したがって、ＶＡＴ登録する義務はないことも明記され
        た。ＶＡＴ登録の義務（もしあれば）は、雇い主にある。
         しかしながら、通達781には、契約型投資信託の取締役およびマネージャーに対する報酬、およびか
        かる投資信託の管理会社またはゼネラル・パートナーの取締役およびマネージャーに対する報酬（後
        者の場合、ゼネラル・パートナーの会社の業務に関する報酬を除く。）に関するＶＡＴの免除規定の
        適用に関しては、記載されていない。ヨーロッパの法制によると、かかるＶＡＴ免除は、該当する業
        務が投資信託の運用のための「特別かつ必要な」業務としてみなされる場合に適用されなければなら
        ない。
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         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（コモン・ファンド／ＦＣＰおよび管理会社を指
        定した会社）の資金の運用に関する部分は、免税されるべきであるが、管理会社の経営に関する部分
        は、ＶＡＴの課税対象となる。管理会社の取締役は、ＶＡＴ免除の適用の正当性を主張する立場でな
        く てはならない。
         2.6.5　共通報告基準（ＣＲＳ）
         2014年12月９日に、欧州連合理事会は、2011年２月15日付通達2011/16/ＥＵを改正する、税務に関
        する管理上の協力に関する通達2014/107/ＥＵ（現在、ＥＵ加盟国間における金融口座情報の自動的交
        換について定めている。）（以下「ＤＡＣ通達」という。）を採択した。上記の通達の採択により、
        ＯＥＣＤのＣＲＳが適用され、2016年１月１日現在、欧州連合内の情報の自動的交換が一般化されて
        いる。
         また、ルクセンブルグは、ＣＲＳに基づき自動的に情報を交換することができるよう、ＯＥＣＤの
        多国間管轄官庁協定（以下「多国間協定」という。）に調印した。かかる多国間協定に基づき、ルク
        センブルグは、2016年１月１日現在、他の参加法域と自動的に金融口座情報を交換している。ＣＲＳ
        法は、ルクセンブルグ法にＣＲＳを導入するＤＡＣ通達と共にかかる多国間協定を実行するものであ
        る。
         ＣＲＳ法の条項に基づき、ファンドは、ＬＴＡに対し、毎年、（ⅰ）ＣＲＳ法における意味の範囲
        内の口座保有者である各報告対象者、および（ⅱ）ＣＲＳ法における意味の範囲内のパッシブＮＦＥ
        の場合は、報告対象者である、各実質的支配者（Controlling                                 Person）の氏名（または名称）、住
        所、居住している加盟国、ＴＩＮ、および生年月日および出生地を報告することを要求される可能性
        がある。     かかる情報は、ＬＴＡによって外国税務当局に開示される場合がある。
         ＣＲＳ法に基づき自身の報告義務を果たすファンドの能力は、ファンドに対し情報（各投資家の直
        接的または間接的所有者に関する情報および要求される裏付け証拠文書を含む。）を提供する各投資
        家にかかっている。ファンドの要請により、各投資家は、ファンドに対しかかる情報を提供すること
        に同意するものとする。
         ファンドは、ＣＲＳ法により課される税金または課徴金の支払いを回避するために、課された一切
        の義務を履行するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。
        ＣＲＳ法により、ファンドが税金または課徴金を課せられた場合、投資家が保有する受益証券の価額
        が大幅に下落する可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドまたは管理会社に課せられた一切の税金および課徴金を請求される可能性があ
        り、また、ファンドは、自身の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         投資家は、自身の投資に対するＣＲＳ法の影響に関し、自身の税務アドバイザーに相談するか、ま
        たは専門家の助言を求めるべきである。
         2.6.6　ＦＡＴＣＡ
         ＦＡＴＣＡを適用する手続きの一部として、ルクセンブルグは、ルクセンブルグに所在する（ＩＧ
        Ａにおける意味の範囲内の）金融機関に対し、ＦＡＴＣＡに従わない（ＩＧＡにおける意味の範囲内
        の）特定米国人および非米国金融機関（もしあれば）により保有されている金融口座に関する情報を
        要請により管轄官庁に報告することを義務付ける2015年７月24日付ルクセンブルグ法により施行され
        るモデルI政府間協定（以下「ＩＧＡ」という。）を締結した。
         ファンドは、ＩＧＡおよびルクセンブルグ法に基づく外国金融機関（以下「ＦＦＩ」という。）で
        ある。かかる法的地位には、ファンドのすべての投資家に関する情報を定期的に取得し、かつ確認す
        る義務が含まれる。ファンドの要求により、各投資家は、特定の情報（（ＩＧＡにおける意味の範囲
        内の）非金融外国事業体（以下「ＮＦＦＥ」という。）の場合は、当該ＮＦＦＥの保有に関する一定
        の上限を上回る直接的または間接的保有に関する情報を含む。）および要求される裏付文書を提供す
        ることに同意するものとする。同様に、各投資家は、その取扱いに影響を及ぼす一切の情報（例え
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ば、新しい郵送用住所または新しい居住地の住所など）を30日以内にファンドに積極的に提供するこ
        とに同意するものとする。
         適用されたＦＡＴＣＡおよびＩＧＡにより、ファンドは、ＩＧＡの条項に基づき、ＬＴＡに対し、
        投資家の氏名、住所および納税者番号（該当する場合）および口座残高、収益および総手取金（完全
        に網羅されているわけではない。）などの情報を開示する義務を負うことになる可能性がある。かか
        る情報は、それ以降、ＬＴＡによって米国内国歳入庁に報告される。
         さらに、ファンドは、個人データの処理について責任を負うものとし、また、各受益者は、ＬＴＡ
        に報告されたデータにアクセスし、（必要な場合、）かかるデータを訂正する権利を有する。ファン
        ドによって取得されたあらゆるデータは、個人データの処理に関連する個人の保護に関する2002年８
        月２日付ルクセンブルグ法（改正済）に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡに基づく源泉徴収税の課税を回避するために、課された一切の義務を履行
        するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。ＦＡＴＣＡに
        より、ファンドが源泉徴収税の対象となった場合、投資家が保有する受益証券の価額が大幅に下落す
        る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を得て、ＬＴＡに伝達することを怠った場合、
        米国源泉の収益の支払いおよび米国源泉の利益および配当を発生させる可能性のある財産またはその
        他の資産の売却から生じる手取金に30％の源泉徴収税が課せられることになる可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドに課せられた一切の税金を請求される可能性があり、また、ファンドは、自身
        の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         仲介機関を通じて投資を行う投資家は、その仲介機関が米国源泉徴収税制度および報告制度に従っ
        ているか、また、どのように従っているかを確認する必要がある。
         投資家は、上記の要件に関し、米国の税務アドバイザーに相談するか、または専門家の助言を求め
        るべきである。
    ３．ルクセンブルグの専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）
       2007  年２月13日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する2007年２月13日法を採択した。
       専門投資信託に関する2007年２月13日法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する
     1991年７月19日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に2007年２月13日付で、専門投資信託に関する2007年２月13日法に準拠
     するＳＩＦになった。
       2007  年法は、直近では2016年法により改正された。
    3.1  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ｉ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に通達2003／71／ＥＣ等の各種欧州通達（いわゆる「目論見書通達」。）の
       適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、125,000ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、信用機関の業務の遂行および追求に関する通達2013／36／ＥＵに定める信用機関、金融
       商品市場に関する通達2014／65／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する通達2009／65／ＣＥに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
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       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
    3.2  　法的構或および機能にかかる規則
    3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
    3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007年法は、特に、契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および変動資本を有する投資法
         人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤となる
         法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
         託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
           特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記2.2.1項を参照のこと。
           ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
           特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記2.2.2項を参照のこと。
           2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、2007年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式により制限されるパートナーシップ、リミテッド・パー
          トナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会
          社として設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
           2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグの1915年法の条項に服
          する。しかし、2007年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
    3.2.1.2.     　複数クラスの仕組み
          2007年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
    3.2.1.3     　資本構造
          2007年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は1,250,000ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から12か月以内に達成されなければならない。これに対し、2010年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
    3.2.2   　証券の発行および買戻し
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         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、2010年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、2007年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は 償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、2010年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
    3.3  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める2010年法パートⅡと同様に、2007年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。2007年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは、特に、通達ＣＳＳＦ07／309を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そ
       こで専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、2007年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
    3.4  　規制上の側面
    3.4.1   　慎重な制度
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、2010年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネジャー、
        中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの存続期間
        中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認を必要と
        する。
         2007年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007年法に従うＳＩＦは、2013年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、2013年法にのみ従う。
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        2013年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、2007年法パートⅡの特定
        の規定が適用される。
    3.4.2   　保管受託銀行
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルグ支店である預託機関、または金融セク
        ターに関する1993年４月５日法（改正済）に規定する投資会社に委託しなければならない。投資会社
        は、2013年法第19条第３項に記載される条件をも満たす場合に限り、預託機関としての資格を有す
        る。
         最初の投資日から５年間の間に行使することができる買戻請求権がなく、かつその中核的な投資方
        針に従って、2013年法第19条第８項ａ）に従い保管されなければならない資産には一般的に投資しな
        いか、または同法第24条に従い発行者もしくは非上場会社の支配権を潜在的に取得するためにかかる
        会社に一般的に投資するコモン・ファンドおよびＳＩＣＡＶについては、金融セクターに関する1993
        年４月５日法（改正済）第26－１条に定める金融商品以外の資産のプロの預託機関の地位を有する、
        ルクセンブルグ法に準拠する会社も預託機関となることができる。
         資産の保管は、「監督」という概念で理解されるべきである。つまり、預託機関は、ＳＩＦの資産
        がどのように投資されているか、またかかる資産を入手するための方法および場所を常に認識してお
        かなければならないことを意味する。このことにより、資産の物理的保管が現地の副預託機関に委託
        されることが妨げられることはない。
         ＳＩＦ法は、預託機関に対し、2010年12月17日法により課せられたファンドの特定業務に関する追
        加の監視業務を行うことを要求していない。預託機関の業務に関するかかる緩和は、特に、ヘッジ・
        ファンドに関して（特に、プライム・ブローカーの多大な関与の点において）有益であると考えられ
        る。
    3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルグの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
    3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
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        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
    3.4.5   　リスクの管理
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジショ
        ンおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切
        なリスク管理システムを実施しなければならない。
    3.4.6   　利益相反
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している
        者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損
        なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性が
        ある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑え
        る適切な措置を実施しなければならない。
    3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、2007年法は、かかる書類の内容の最小限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルグ会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則1286／2014に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が通達2014／65／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
        に提出されなければならない。）、またはＳＩＦが2018年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似
        する文書を発行することを選択した場合（この場合、ＳＩＦは2019年１月31日までＰＲＩＩＰＳ　Ｋ
        ＩＤを発行する義務を免れる。）はこの限りでない。
    3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下は、ルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理解に基
       づいている。
        ＳＩＦは、0.01％（2010年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、0.05％）の年次税を課さ

       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。2010年法と同様の方
       法により、2007年法は、年次税の免除を規定している。年次税が免除されるものは、以下のものであ
       る。
        ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受益
          証券が、2007年法第68条、2010年法第174条またはリザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関
          する2016年７月23日法第46条により規定される年次税をすでに課されていることを条件とする。
        ｂ）以下のタイプのＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
         （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が90日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
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          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メ ント内に設定された個々のクラスに準用される。
        ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパート
          メントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
    ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日法は、ＳＩＦ法および2010年12月17
     日法を改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」
     という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、許可されたＡＩＦＭによって運用され、そ
     の受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせ
     ず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。
       ＲＡＩＦ制度の主な特徴の概要は、以下のとおりである。
       －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルグのすべての会社、パートナーシップおよび契約型法的形態を利
         用することができる。また、ＲＡＩＦは、変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩ
         Ｆは、アンブレラ型ストラクチャーとして設立されることもできる（すなわち、複数のコンパート
         メントまたはサブ・ファンドを有することもできる。）。リスク分散要件は、ＳＩＦに適用される
         ものと一致している。ただし、ＲＡＩＦが適格リスク資本投資対象のみに投資することを選択した
         場合は、リスク分散要件は適用されない。ＲＡＩＦは、あらゆるファンド戦略を採用することがで
         き、あらゆる資産クラスに投資することができ、また、一定の条件に基づき、自身の資産ポート
         フォリオを分散させる必要がない。
       －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。かかる投資家カテゴリーには、機関
         投資家、プロの投資家および最低金額（125,000ユーロ）以上を投資する投資家または情報に精通し
         た投資家としての資格を有する投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服するものではない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲとは異なり、ＲＡＩ
         Ｆは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせず、また、ＣＳＳＦの慎重な監督に服するものでもない。
         ＲＡＩＦは、その設立から10日以内にルクセンブルグ商業および法人登記所において登記されなけ
         ればならない。
       －　許可されたＡＩＦＭが指定されなければならない。ＲＡＩＦは、自動的にＡＩＦの資格を有し、ル
         クセンブルグ、他のＥＵ加盟国または場合に応じて、第三国（ただし、第三国のマネージャーがＡ
         ＩＦＭＤの運用パスポートを入手することができることを条件とする。）において設立された許可
         されたＡＩＦＭを指定しなければならない。 
       －　税制：ＲＡＩＦは、年率0.01％の年次税（taxe                           d’abonnement）（様々な免除がある。）が課され
         るか、またはＳＩＣＡＲに適用される税制に服するものとする（すなわち、適格リスク資本収益お
         よび利益を除き、完全に課税対象となる。）。ＡＩＦ運用業務に関するＶＡＴ免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制対象外のＡＩＦは、投資家およびＣＳＳＦ(該当する場
         合）の該当する承認を得ることを条件として、ＲＡＩＦのために選択を行うことができる。
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    第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

                                547/572



















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    第３【その他】

     （１）交付目論見書および請求目論見書の表紙に図案を採用する。

     （２）交付目論見書の概要として、別紙を使用する。
                                548/572



















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    交付目論見書の概要

                    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ

                     －ダイナミック・インカム（米ドル）
                     －フィクスト・インカム（米ドル）
                         －インカム（米ドル）
         -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
          -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
          -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
     本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

    す。
     詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧下さい。
        形　態        ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券

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                ダイナミック・インカム（米ドル）
                アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
                て、40％のＭＳＣＩワールド・インデックス、４％のＭＳＣＩエマージング・
                マーケット・インデックス、４％のFTSE                     EPRA   NAREITグローバル・インデック
                ス、４％のＦＴＳＥ米ドル・ユーロ預金３か月、４％のブルームバーグ・バー
                クレイズ・米国中期社債インデックス、13％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国
                ハイ・イールド・コンストレインド（１－５年）インデックス、12％のＩＣＥ
                バンクオブアメリカ米国ハイ・イールド・マスターⅡコンストレインド・イン
                デックス、４％のJ.P.モルガンⅡ投資適格インデックス、５％のJ.P.モルガン
                ＪＡＣＩハイ・イールド・インデックス、５％のJ.P.モルガンＥＭＢＩグロー
                バル・ディバーシファイド・インデックス、５％のJ.P.モルガンGBI                                    EMグロー
                バル・ディバーシファイド・インデックスから成る合成ベンチマークを用い
                る。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投資を行う。サブ・
                ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
                このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資
                する分散したポートフォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度
                の収益の獲得です。この目的を達成するため、株式（先進国市場および新興市
                場において営業している会社により発行されるもの）、債券（社債および国
                債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含みます。）、短
                期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積
                極的に投資することができ、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内
                で、不動産（不動産投資信託－ＲＥＩＴｓ）およびインフラストラクチャー等
                に焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができます。
                フィクスト・インカム（米ドル）
                アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けず
                に次のリスク分散の原則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマン
                スは、指数との対比で評価されない。
                投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・
                ゲインを追求することです。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもし
                くはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利付資産または当該資産に関連する
                派生商品に投資を行います。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投資す
                ることができます。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イール
                ド債、新興市場およびコモディティに投資することができます。
                インカム（米ドル）
                アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けず
                に次のリスク分散の原則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマン
                スは、指数との対比で評価されない。
                投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的
                なレベルの収益を追求することです。この目的を達成するため、主に世界中の
                幅広い利付資産に投資を行います。サブ・ファンドは、直接またはＵＣＩもし
                くはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短期金
                融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資します。この投資方針に
                従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティ
                に投資することができます。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
        投資方針
                ル）
        投資目的
                アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
                て、23％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                Ｂ）（１－５年）インデックス、28％のブルームバーグ・バークレイズ・キャ
                ピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米
                国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％のJ.P.モルガン・
                エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシ
                ファイド、30％のＭＳＣＩワールド・インデックス（税引き後配当再投資）
                （米ドル・ヘッジ）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イン
                デックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマー
                クの制約を受けずに投資を行う。
                投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
                あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
                た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する2010年12月17日法の第41
                （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
                的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
                イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
                れます。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）の株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で40％となる可能性が
                あります。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
                て、８％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                Ｂ）（１－５年）インデックス、18％のブルームバーグ・バークレイズ・キャ
                ピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米
                国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％のJ.P.モルガン・
                エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシ
                ファイド、50％のＭＳＣＩワールド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッ
                ジ）、５％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引き後配
                当再投資）（ヘッジなし）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・
                インデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチ
                マークの制約を受けずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指
                数との対比で評価されない。
                投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
                あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
                た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する2010年12月17日法の第41
                （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
                的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
                イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
                れます。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                の株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で70％となる可能性があり
                ます。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
                て、３％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
                Ｂ）（１－５年）インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・
                イールド・コンストレインド・インデックス、２％のJ.P.モルガン・エマージ
                ング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイ
                ド、70％のＭＳＣＩワールド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、
                10％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引き後配当再投
                資）（ヘッジなし）、10％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イン
                デックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマー
                クの制約を受けずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数と
                の対比で評価されない。
                投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
                あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
                た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する2010年12月17日法の第41
                （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
                的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
                イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
                れます。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）の株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で100％となる可能性が
                あります。
                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変
       リスク要因         動リスク／新興国への投資／先物取引に関するリスク／派生商品の利用に伴う
                リスク　等
                原則として１口以上0.001口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、か
       お申込単位         かる申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日
                本における販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日（ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわ
                ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、12月24日および
                31日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所
                の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することが
      お申込受付日
                できない日等を除きます。以下、同じです。）でかつ日本における販売会社お
                よび販売取扱会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日。ただし、営業日で
                あってもお申込いただけない場合がありますので、詳しくは、日本における販
                売会社および販売取扱会社にお問合せ下さい。
                購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間13時（以下
                「締切時間」といいます。）までにノーザン・トラスト・グローバル・サービ
       お申込価格
                シズＳＥ（Northern           Trust   Global    Services     SE）（以下「管理事務代行会社」
                といいます。）に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
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                日本国内における申込手数料は、以下を上限とします。
                ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                      申込価額の6.60％（税抜き6.00％）
                ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ
                                      申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
                フィクスト・インカム（米ドル）                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
                インカム（米ドル）                      申込価額の2.75％（税抜き2.50％）
      お申込手数料         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                                      申込価額の2.20％（税抜き2.00％）
                買戻請求が締切時間までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切
       お買戻価格
                時間後に計算した純資産価格
                申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」といい
        受渡し
                ます。）から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間        無制限
                ダイナミック・インカム（米ドル）                        純資産額の上限年率          1.340   ％
                                                      ※
                フィクスト・インカム（米ドル）
                                        純資産額の上限年率1.080％
                ※クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については、純資産額の上限年率1.130％
                インカム（米ドル）                        純資産額の上限年率1.300％
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                                        純資産額の上限年率1.320％
         報酬       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                        純資産額の上限年率1.500％
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                                        純資産額の上限年率1.680％
                上記報酬は、本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理、投資顧問お
                よび販売ならびに保管受託銀行のすべての職務に関して、本投資法人の資産か
                ら支払われます。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                －本投資法人は、本投資法人の資産の管理、設立、変更、清算および合併に関
                 する一切の追加の費用、手数料およびその他の報酬ならびに本投資法人の所
                 得および資産に賦課されるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                 （0.05％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は、当該サブ・ファンドに請
                 求され、投資証券のクラスに帰属する費用は当該投資証券のクラスに請求さ
                 れます。
                －費用が複数または全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場
      その他の費用・
                 合、それぞれの純資産価額に応じて関係するサブ・ファンド／投資証券のク
        手数料
                 ラスに請求されます。
                －各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴ
                 Ｓに投資することができるサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでな
                 く、関係するターゲット・ファンドのレベルでも費用が発生します。サブ・
                 ファンドの資産が投資されるターゲット・ファンドの管理報酬は、あらゆる
                 付随的な報酬も含めて最大で３％です。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料
                率、上限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式にお
        課税関係
                いて受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
      日本における
                ＵＢＳ証券株式会社
        販売会社
    ・上記管理報酬の一部が、販売報酬として日本における販売会社に支払われます。
    ・上記の費用および手数料の合計額およびその上限額ならびにこれらの計算方法については、ファンドの運
     用状況や投資証券の保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
     投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分

    ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
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    監査人報告書

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ（以下「本投資法人」という。）および各サブ・ファンド
    の2020年５月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真
    実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・2020年５月31日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・2020年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結純資産変動計算書および各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブル
    クの（金融監督委員会）（以下「CSSF」という。）が採用した国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準
    拠して監査を行った。2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsの下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのCSSFが採用した

    国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「IESBA規程」という。）に従って本投資法人から
    独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人またはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人またはサブ・
     ファンドのいずれかが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    プライスウォーターハウスクーパース                                      ルクセンブルグ、2020年９月24日


    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

    本年次報告書のドイツ語版のみが「承認された法定監査人」による監査を受けている。したがって、監査報

    告書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠実に
    翻訳されたものである。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とする。
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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    UBS  (Lux)   Strategy    SICAV
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

    Strategy    SICAV    (the  “Fund”)    and  of each  of its subfunds    as at 31 May  2020,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  subfunds    as at 31 May
     2020;
    ・ the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2020;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  subfunds    for  the
     year  then  ended;
    ・ the  combined     statement     of changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the
     subfunds    for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of
    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
     for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control;
    ・ obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the  Fund’s    internal
     control;
    ・ evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    ・ conclude    on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related   to events   or conditions     that
     may  cast  significant     doubt   on the  Fund’s    or any  of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
     that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related   disclosures     in the
     financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the
                                559/572


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     audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or
     any  of its subfunds    to cease   to continue    as a going   concern;
    ・ evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxembourg,      24 September     2020

    Represented      by
    Alain   Maechling

    Only   the  German    version    of  the  present    annual    report   has  been   audited    by  the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”.

    Consequently,       the  Audit   Report   refers   to the  German    version    of the  report;   other   versions    result   from   a conscientious
    translation     made   under   the  responsibility       of the  Board   of Directors     of the  Fund.   In case  of differences      between    the
    German    version    and  the  translation,     the  German    version    shall  be the  authentic    text.
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    Prüfungsvermerk
    An  die  Aktionäre     der

    UBS  (Lux)   Strategy    SICAV
    Unser   Prüfungsurteil

    Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Abschluss     in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden

    gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       betreffend     die  Aufstellung      und  Darstellung      des  Abschlusses      ein  den
    tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS   (Lux)   Strategy    SICAV    und
    ihrer   jeweiligen     Teilfonds     (der   Fonds   “ ) zum   31.  Mai   2020   sowie   der  Ertragslage      und  der  Entwicklung      des
    Fondsvermögens        für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr.
    Was  wir  geprüft    haben

    Der  Abschluss     des  Fonds   besteht    aus:

    ・ der  kombinierten      Nettovermögensaufstellung             des  Fonds   und  der  Nettovermögensaufstellung             der  Teilfonds     zum  31.
     Mai  2020   ;
    ・ der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände         und  anderer    Nettovermögenswerte          der  Teilfonds     zum  31.  Mai  2020   ;
    ・ der  kombinierten      Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         des  Fonds   und  der  Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         der  Teilfonds
     für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr;
    ・ den  kombinierten      Veränderungen        des  Nettovermögens        des  Fonds   und  den  Veränderungen        des  Nettovermögens        der
     Teilfonds     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
    ・ dem  Anhang,    einschließlich       der  Zusammenfassung         bedeutsamer      Rechnungslegungsmethoden.
    Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

    Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

    (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach  den  für  Luxemburg      von  der  Commission      de Surveillance      du Secteur    Financier    “
    (CSSF)    angenommenen        internationalen       Prüfungsstandards         (ISAs)    durch.   Unsere    Verantwortung        gemäß    dem  Gesetz
    vom  23.  Juli  2016   und  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   wird  im  Abschnitt     Verantwortung       des
    ,Réviseur     d’entreprises      agréé  ‘  für  die  Abschlussprüfung        “  weitergehend      beschrieben.
    Wir  sind  der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise         ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

    Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
    Wir  sind  unabhängig      von  dem  Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen

    International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants      “  (IESBA    Code)
    sowie   den  beruflichen     Verhaltensanforderungen,            die  wir  im Rahmen    der  Abschlussprüfung         einzuhalten      haben   und  haben
    alle  sonstigen     Berufspflichten       in Übereinstimmung        mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
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    Sonstige    Informationen

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds   ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     Informationen.       Die  sonstigen     Informationen

    beinhalten     die  Informationen,       die  im Jahresbericht      enthalten    sind,  jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Abschluss     oder  unseren
    Prüfungsvermerk        zu diesem    Abschluss.
    Unser   Prüfungsurteil       zum  Abschluss     deckt   nicht   die  sonstigen     Informationen       ab  und  wir  geben   keinerlei    Sicherheit

    jedweder    Art  auf  diese   Informationen.
    Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Abschlusses      besteht    unsere   Verantwortung       darin,   die  sonstigen     Informationen

    zu lesen   und  dabei   zu beurteilen,     ob eine  wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen   und  dem  Abschluss     oder  mit  den
    bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen      Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die  sonstigen     Informationen
    wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.     Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten       Arbeiten    schlussfolgern,       dass
    sonstige    Informationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind   wir  verpflichtet,      diesen    Sachverhalt      zu
    berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
    Verantwortung       des  Verwaltungsrates        des  Fonds   für  den  Abschluss

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

    Abschlusses      in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       zur
    Aufstellung      und  Darstellung      des  Abschlusses      und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,    um  die
    Aufstellung      des  Abschlusses      zu ermöglichen,      der  frei  von  wesentlichen      - beabsichtigten       oder  unbeabsichtigten        - falschen
    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Abschlusses      ist der  Verwaltungsrat       des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der  Fähigkeit

    des  Fonds   und  seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,  sofern   einschlägig,      Angaben     zu  Sachverhalten       zu
    machen,     die   im  Zusammenhang        mit   der   Fortführung       der   Tätigkeit     stehen,    und   die   Annahme      der
    Unternehmensfortführung             als  Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds
    beabsichtigt,      den  Fonds   zu  liquidieren      oder   einen/mehrere       seiner   Teilfonds     zu  schließen,     die  Geschäftstätigkeit
    einzustellen      oder  keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
    Verantwortung       des  Réviseur    d’entreprises      agréé  “  für  die  Abschlussprüfung

    Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob der  Abschluss     als  Ganzes    frei  von

    wesentlichen      - beabsichtigten       oder  unbeabsichtigten        - falschen    Darstellungen       ist,  und  darüber    einen   Prüfungsvermerk,
    der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.    Hinreichende      Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an Sicherheit,     ist aber
    keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für
    Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   stets  eine  wesentliche      falsche    Darstellung,      falls  vorhanden,      aufdeckt.
    Unzutreffende       Angaben    können    entweder    aus  Unrichtigkeiten       oder  aus  Verstößen     resultieren     und  werden    als  wesentlich
    angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder  insgesamt     die  auf  der
    Grundlage     dieses   Abschlusses      getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten     beeinflussen.
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    Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für
    Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemäßes       Ermessen     aus  und  bewahren     eine
    kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus:
    ・  identifizieren       und   beurteilen     wir  das  Risiko    von   wesentlichen       falschen     Darstellungen       im  Abschluss     aus

     Unrichtigkeiten        oder  Verstößen,      planen    und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
     erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
     dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht   aufgedeckt     werden,    ist bei  Verstößen     höher   als  bei
     Unrichtigkeiten,        da  Verstöße     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
     irreführende      Angaben    bzw.   das  Außerkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
    ・  gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen    Kontrollsystem,        um
     Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
     Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  durch   den  Verwaltungsrat       des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,           der
     rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
    ・ schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
     Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
     wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
     der  Fähigkeit     des  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.    Sollten    wir
     schlussfolgern,        dass   eine   wesentliche      Unsicherheit      besteht,    sind   wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk         auf  die
     dazugehörigen       Anhangsangaben        zum   Abschluss     hinzuweisen      oder,   falls   die  Angaben     unangemessen       sind,   das
     Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese   Schlussfolgerungen          basieren    auf  der  Grundlage     der  bis  zum   Datum    des
     Prüfungsvermerks         erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu
     führen,    dass  der  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     seine   Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann;
    ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,         den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Abschlusses      einschließlich       der  Anhangsangaben
     und  beurteilen,     ob dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle        und  Ereignisse     sachgerecht      darstellt.
    Wir  kommunizieren       mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

    Zeitraum     sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschließlich       wesentlicher      Schwächen      im  internen    Kontrollsystem,
    die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxemburg,      24.  September     2020

    Vertrete    durch
    Alain   Maechling

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
                                563/572





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    監査人報告書

    ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブの投資主各位

    監査意見

    我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
    準拠して、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・シキャブ（以下「本投資法人」という。）および各サブ・ファンド
    の2019年５月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真
    実かつ公正に表示しているものと認める。
    我々が行った監査

    本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
    ・2019年５月31日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
    ・2019年５月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
    ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
    ・同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

    我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブル
    クの（金融監督委員会）（以下「CSSF」という。）が採用した国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準
    拠して監査を行った。2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsの下での我々の責任に
    ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
    我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

    る。
    我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのCSSFが採用した

    国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「IESBA規程」という。）に従って本投資法人から
    独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
    その他の情報

    本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
    告書は含まれない。）に関して責任を負う。
    財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

    る形式の結論の保証も表明しない。
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    財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

    監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
    することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
    合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

    本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
    当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
    示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
    負う。
    財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
    ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
    合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

    我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
    示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
    理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAs
    に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
    または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
    づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
    2016  年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査中、我々

    は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
     るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
     の合理性を評価する。
    ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
     き、本投資法人またはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
     る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
     存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
     注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
     書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人またはサブ・
     ファンドのいずれかが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
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    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
    我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

    制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
    プライスウォーターハウスクーパース                                      ルクセンブルグ、2019年９月18日


    ・ソシエテ・コーペラティブ
    代表して署名
    アラン・メヒリンク

    本年次報告書のドイツ語版のみが「承認された法定監査人」による監査を受けている。したがって、監査報

    告書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠実に
    翻訳されたものである。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とする。
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    Audit   report
    To  the  Shareholders      of

    UBS  (Lux)   Strategy    SICAV
    Our  opinion

    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

    Strategy    SICAV    (the  “Fund”)    and  of each  of its subfunds    as at 31 May  2019,   and  of the  results   of their  operations     and
    changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
    relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial    statements.
    What   we  have  audited

    The  Fund’s    financial    statements     comprise:

    ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  subfunds    as at 31 May
     2019;
    ・ the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2019;
    ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  subfunds    for  the
     year  then  ended;
    ・ the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the  subfunds    for  the  year  then  ended;   and
    ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
    Basis   for  opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

    with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.
    We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.

    We  are  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of

    Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

    information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
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    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of
    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

    above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
    our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
    performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
    We  have  nothing    to report   in this  regard.
    Responsibilities       of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the
    financial    statements,     and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
    the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each

    of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and
    using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
    or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities       of the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”    for  the  audit   of the  financial    statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
    Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement
    when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered     material    if,  individually      or in the
    aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
     for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control;
    ・ obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the  Fund’s    internal
     control;
    ・ evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
    ・ conclude    on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related   to events   or conditions     that
     may  cast  significant     doubt   on the  Fund’s    or any  of its subfunds’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
     that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related   disclosures     in the
     financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the
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     audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or
     any  of its subfunds    to cease   to continue    as a going   concern;
    ・ evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxembourg,      18 September     2019

    Represented      by
    Alain   Maechling

    Only   the  German    version    of  the  present    annual    report   has  been   audited    by  the  “Réviseur     d’entreprises      agréé”.

    Consequently,       the  Audit   Report   refers   to the  German    version    of the  report;   other   versions    result   from   a conscientious
    translation     made   under   the  responsibility       of the  Board   of Directors     of the  Fund.   In case  of differences      between    the
    German    version    and  the  translation,     the  German    version    shall  be the  authentic    text.
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    Prüfungsvermerk
    An  die  Aktionäre     der

    UBS  (Lux)   Strategy    SICAV
    Unser   Prüfungsurteil

    Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Abschluss     in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden

    gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       betreffend     die  Aufstellung      und  Darstellung      des  Abschlusses      ein  den
    tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS   (Lux)   Strategy    SICAV    und
    ihrer   jeweiligen     Teilfonds     (der   «Fonds»)     zum   31.  Mai   2019   sowie   der  Ertragslage      und  der  Entwicklung       des
    Fondsvermögens        für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr.
    Was  wir  geprüft    haben

    Der  Abschluss     des  Fonds   besteht    aus:

    ・ der  kombinierten      Nettovermögensaufstellung             des  Fonds   und  der  Nettovermögensaufstellung             der  Teilfonds     zum  31.
     Mai  2019;
    ・ der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände         und  anderer    Nettovermögenswerte          der  Teilfonds     per  31.  Mai  2019;
    ・ der  kombinierten      Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         des  Fonds   und  der  Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         der  Teilfonds
     für  das  an diesem   Datum   endende    Geschäftsjahr;
    ・ der  Veränderungen       des  Nettovermögens        der  Teilfonds     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
    ・ einer   Zusammenfassung         bedeutsamer      Rechnungslegungsmethoden             und  anderen    erläuternden      Informationen       (Anhang).
    Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

    Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

    (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach   den  für  Luxemburg      von  der  «Commission       de Surveillance      du  Secteur    Financier»
    (CSSF)    angenommenen        internationalen       Prüfungsstandards         (ISAs)    durch.   Unsere    Verantwortung        gemäss    dem  Gesetz
    vom  23.  Juli  2016   und  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   wird  im  Abschnitt     «Verantwortung        des
    «Réviseur     d’entreprises      agréé»   für  die  Abschlussprüfung»         weitergehend      beschrieben.
    Wir  sind  der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise         ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

    Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
    Wir  sind  unabhängig      von  dem  Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen

    «International       Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of Ethics   for  Professional      Accountants»       (IESBA    Code)
    sowie   den  beruflichen     Verhaltensanforderungen,            die  wir  im Rahmen    der  Abschlussprüfung         einzuhalten      haben   und  haben
    alle  sonstigen     Berufspflichten       in Übereinstimmung        mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
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    Sonstige    Informationen

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds   ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     Informationen.       Die  sonstigen     Informationen

    beinhalten     die  Informationen,       die  im Jahresbericht      enthalten    sind,  jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Abschluss     oder  unseren
    Prüfungsvermerk        zu diesem    Abschluss.
    Unser   Prüfungsurteil       zum  Abschluss     deckt   nicht   die  sonstigen     Informationen       ab  und  wir  geben   keinerlei    Sicherheit

    jedweder    Art  auf  diese   Informationen.
    Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Abschlusses      besteht    unsere   Verantwortung       darin,   die  sonstigen     Informationen

    zu lesen   und  dabei   zu beurteilen,     ob eine  wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen   und  dem  Abschluss     oder  mit  den
    bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen      Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die  sonstigen     Informationen
    wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.     Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten       Arbeiten    schlussfolgern,       dass
    sonstige    Informationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind   wir  verpflichtet,      diesen    Sachverhalt      zu
    berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
    Verantwortung       des  Verwaltungsrates        des  Fonds   für  den  Abschluss

    Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

    Abschlusses      in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       zur
    Aufstellung      des  Abschlusses      und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,    um  die  Aufstellung      des
    Abschlusses      zu  ermöglichen,      der  frei  von  wesentlichen      unzutreffenden       Angaben     ist,  unabhängig      davon,    ob  diese   aus
    Unrichtigkeiten       oder  Verstössen     resultieren.
    Bei  der  Aufstellung      des  Abschlusses      ist der  Verwaltungsrat       des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der  Fähigkeit

    des  Fonds   und  seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,  sofern   einschlägig,      Angaben     zu  Sachverhalten       zu
    machen,     die   im  Zusammenhang        mit   der   Fortführung       der   Tätigkeit     stehen,    und   die   Annahme      der
    Unternehmensfortführung             als  Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds
    beabsichtigt,      den  Fonds   zu  liquidieren      oder   einen/mehrere       seiner   Teilfonds     zu  schliessen,      die  Geschäftstätigkeit
    einzustellen      oder  keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
    Verantwortung       des  «Réviseur     d’entreprises      agréé»   für  die  Abschlussprüfung

    Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob der  Abschluss     als  Ganzes    frei  von

    wesentlichen       unzutreffenden        Angaben,     entweder     aus  Unrichtigkeiten        oder   aus  Verstössen      ist,  und  darüber    einen
    Prüfungsvermerk,         der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.    Hinreichende      Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an
    Sicherheit,     ist aber  keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   und
    nach   den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   stets   eine  wesentliche      unzutreffende       Angabe,    falls
    vorhanden,     aufdeckt.     Unzutreffende       Angaben    können    entweder    aus  Unrichtigkeiten       oder  aus  Verstössen     resultieren     und
    werden    als  wesentlich     angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder
    insgesamt     die  auf  der  Grundlage     dieses   Abschlusses      getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten
    beeinflussen      könnten.
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    Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für
    Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemässes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine
    kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus:
    ・  identifizieren       und  beurteilen     wir  das  Risiko    von  wesentlichen       unzutreffenden        Angaben     im  Abschluss     aus

     Unrichtigkeiten        oder  Verstössen,      planen   und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
     erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
     dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Angaben     nicht   aufgedeckt     werden,    ist  bei  Verstössen      höher   als  bei
     Unrichtigkeiten,        da  Verstösse     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
     irreführende      Angaben    bzw.   das  Ausserkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
    ・  gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen    Kontrollsystem,        um
     Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
     Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  durch   den  Verwaltungsrat       des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,           der
     rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
    ・ schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
     Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
     wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
     der  Fähigkeit     des  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.    Sollten    wir
     schlussfolgern,        dass   eine   wesentliche      Unsicherheit      besteht,    sind   wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk         auf  die
     dazugehörigen       Anhangsangaben        zum   Abschluss     hinzuweisen      oder,   falls   die  Angaben     unangemessen       sind,   das
     Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese   Schlussfolgerungen          basieren    auf  der  Grundlage     der  bis  zum   Datum    des
     Prüfungsvermerks         erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu
     führen,    dass  der  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     seine   Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann;
    ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,         den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Abschlusses      einschliesslich       der  Anhangsangaben
     und  beurteilen,     ob dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle        und  Ereignisse     sachgerecht      darstellt.
    Wir  kommunizieren       mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

    Zeitraum    sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschliesslich       wesentlicher      Schwächen     im  internen    Kontrollsystem,
    die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
    PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxemburg,      18.  September     2019

    Vertrete    durch
    Alain   Maechling

    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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