グローイング・エンジェル 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長殿

      【提出日】                   2020年12月10日

      【発行者名】                   ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　石谷　洋章

      【本店の所在の場所】                   東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【事務連絡者氏名】                   出仙　学恭

      【電話番号】                   03(5156)5000

      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   グローイング・エンジェル

       益証券に係るファンドの名称】
      【届出の対象とした募集内国投資信託受                   5,000億円を上限とします。
       益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】

    (1)  【ファンドの名称】

    グローイング・エンジェル
    （以下「ファンド」という場合があります。）
    (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】

    契約型の追加型証券投資信託の受益権です。
    当ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受け、
    受益権の帰属は、後述の「(11)                 振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座管理機
    関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振
    替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定
    まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社（「ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社」をいい
    ます。以下同じ。）は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しませ
    ん。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
    当ファンド      について、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付また
    は信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
    (3)  【発行（売出）価額の総額】

    5,000億円を上限とします。
    (4)  【発行（売出）価格】

                  ※
    取得申込受付日の基準価額               とします。
    ※  「基準価額」とは、信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を計算日におけ
      る受益権口数で除した１口当たりの金額をいいます。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されることがあり
      ます。
    基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    (5)  【申込手数料】

    申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて
    得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    (6)  【申込単位】

    申込単位は、１万口以上１万口単位とします。
    (7)  【申込期間】

    2020年12月11日から2021年６月10日まで（継続申込期間）
    ※  継続申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
    (8)  【申込取扱場所】

    原則として、販売会社の本・支店、営業所等において申込みの取扱いを行います。
    販売会社については、委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    (9)  【払込期日】

    当ファンドの取得申込者は、原則として販売会社が定める日までに申込代金を申込みの販売会社に支払うものとし
    ます。詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
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    各取得申込受付日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社より委託会社の指定する口座を経由し
    て、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
    (10)  【払込取扱場所】

    原則として、申込みの取扱いを行った販売会社（上記「(8)                               申込取扱場所」をご参照下さい。）において払込みを
    取扱います。
    (11)  【振替機関に関する事項】

    振替機関は下記の通りです。
    株式会社証券保管振替機構
    (12)  【その他】

    ①取得申込みの方法等
      取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当該取得申込
      みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、当該受付時
      間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
      当ファンドの取得申込者は、販売会社との間で、「有価証券の総合取引に関する契約」を締結します。このため
      販売会社は有価証券取引に係る「総合取引約款」（以下「総合約款」といいます。）を取得申込者に交付し、取
      得申込者は総合約款に基づく取引口座の設定を申込む旨の申込書を提出します。詳しくは、販売会社にお問合せ
      下さい。
    ②取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
      ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得申
        込みの受付を制限または停止することができます。
      ｂ．委託会社は、証券取引所（                金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所及び金融商品取引法第２
        条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または
        金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行う市場及び当該市場を開設するものを
        「証券取引所」といいます。               以下同じ。）等における取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
        ける非常事態による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、受益権の取得申込みの受付
        を中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことができます。
    ③振替受益権について
      当ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の振替機関の
      振替業に係る業務規程等の規則に従って取扱われるものとします。
      当ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法及び上記「(11)                                   振替機関に関する事項」に記載の振替機関
      の業務規程その他の規則に従って支払われます。
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    ④投資信託の基礎知識
    委託会社の照会先は以下の通りです。

















      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
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    第二部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】
    (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
    ①ファンドの目的
      当ファンドは、わが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）している中型・小型株を主要投資対象
      とし、信託財産の積極的な成長を目指して運用を行います。
    ②信託金の限度額
      5,000億円を限度とします。
      ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
    ③基本的性格
      当ファンドの商品分類及び属性区分は以下の通りです。
    ＜商品分類表＞

       単位型投信・         投資対象          投資対象資産               独立
                                                  補足分類
        追加型投信          地域        （収益の源泉）               区分
                            株式
        単位型投信          国内           債券            ＭＭＦ        インデックス型
                 海外         不動産投信             ＭＲＦ
        追加型投信          内外      その他資産（　　　）                ＥＴＦ           特殊型
                           資産複合
     （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
    ＜商品分類の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「単位型投信・追加型投信」の区分のうち、「追加型投信」とは、一度設定されたファンドであってもその
        後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．「投資対象地域」の区分のうち、「国内」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産による主
        たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象資産（収益の源泉）」の区分のうち、「株式」とは、目論見書または投資信託約款において、組
        入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する分類について記載したものです。上記以外の商品分類の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ＜属性区分表＞
                                  投資
                    決算      投資対象              為替      対象イン
         投資対象資産
                                                     特殊型
                    頻度       地域            ヘッジ      デックス
                                  形態
      株式
                         グローバル
      　一般
      　大型株
                         日本
       中小型株
                                                    ブル・
                   年１回
                                                    ベア型
                         北米
      債券
                                 ファミリー      あり
                   年２回                          日経225
                                 ファンド      (　　)
      　一般
                         欧州
      　公債
                                                    条件付
                   年４回
                                                    運用型
      　社債
                         アジア
      　その他債券
                   年６回
                                            TOPIX
      　クレジット属性
                   (隔月)
      (　　　)
                         オセアニア
                                                    ロング・
                                                    ショート型/
                   年12回                                 絶対収益
      不動産投信
                   (毎月)                                 追求型
                         中南米
                                 ファンド
                                            その他
                                 ・オブ・      なし
                   日々
                                            (　　)
      その他資産
                                 ファンズ
                         アフリカ
      (　　　)
                   その他                                 その他
                   （　　）                                 (　　)
                         中近東（中東）
      資産複合(　　　)
      　資産配分固定型
                         エマージング
      　資産配分変更型
     （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
    ＜属性区分の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「投資対象資産」の区分のうち、「株式　中小型株」とは、目論見書または投資信託約款において、主とし
        て中小型株に投資する旨の記載があるものをいいます。
      ２．「決算頻度」の区分のうち、「年１回」とは、目論見書または投資信託約款において、年１回決算する旨の
        記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象地域」の区分のうち、「日本」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産による投
        資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する属性について記載したものです。上記以外の属性区分の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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    ④ファンドの特色
      １．わが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）している中型・小型株を主要投資対象とします。
      ２．主に創業期から離陸した企業、次なる飛躍を目指した企業に投資します。

        銘柄選別においては、企業の利益成長を第一義とすることから、ポートフォリオには成長株を主体に組入れ
        ます。当ファンドでは、以下のような特長を有する企業を発掘し、分析結果から導き出される予想株価と市
        場の株価とを比較しつつ投資タイミングをはかり、果敢かつ丹念に銘柄を選択する体制を整えています。
        ・「市場予想を上回る利益成長が可能な企業」

        ・「新たな社会構造への脱皮を模索する、より自由で競争的な事業環境下において、いっそうの成長を遂げ
         ている企業家精神に溢れた企業」
        ・「事業の再構築や徹底したリストラ、新製品・新事業開発に成功し、再成長局面に入りつつある企業」
      ３．企業の「創業期」、「成長期」及び「再成長期」をとらえます。

        企業には、ライフ・サイクルがあり、人間の一生と同じように成長期、成熟期といったステージ（段階）が
        あります。当ファンドでは「創業期」、「成長期」、「再成長期」をとらえます。
      ４．トップダウン・アプローチ及びボトムアップ・アプローチの組合せによるアクティブ運用を行います。








        トップダウン・アプローチでは、マクロ経済、政治動向、長期的な人口動態の変化、テクノロジーの進化等
        を勘案し、長期的に有効であると思われる投資テーマを創出します。ボトムアップ・アプローチでは、個別
        銘柄を調査・分析し、有望な銘柄を選別することでポートフォリオを構築します。
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    ＜運用プロセス＞
      （注1）上記運用プロセスにおいて、ドイツ銀行グループの資産運用部門（グローバル）またはその他外部機関の投資環境










         調査等やモデルポートフォリオを参考にすることがあります。
      （注2）上記は本書作成時点のものであり、今後変更となることがあります。
    （注）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

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    (2)  【ファンドの沿革】

    1999  年４月９日　信託契約締結              、 ファンドの設定、運用開始
    2000  年３月１日　受益権の再分割
    (3)  【ファンドの仕組み】

    ①ファンドの仕組み
    ②委託会社及びファンドの関係法人









      委託会社及びファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
      ａ．ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社（「委託会社」）
        当ファンドの委託会社として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論見書・運用報告書
        の作成等を行います。
      ｂ．三井住友信託銀行株式会社（「受託会社」）
        （再信託受託会社：株式会社日本カストディ銀行）
        委託会社との間で「証券投資信託契約」を締結し、これに基づき、当ファンドの受託会社として、信託財産
        の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融機関への指図等を行います。なお、
        信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託することができます。
      ｃ．「販売会社」
        委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、これに基づき、当
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償
        還金及び一部解約金の支払い等を行います。
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    ③ 委託  会社の概況
      ａ．資本金の額（2020年10月末現在）
        3,078   百万円
      ｂ．沿革
        1985年      モルガン     グレンフェル       インターナショナル           アセット     マネジメント（株）設立
        1987年      投資顧問業登録、投資一任業務認可取得
        1990年      ドイツ銀投資顧問（株）と合併し、ディービー                         モルガン     グレンフェル        アセット     マ
              ネジメント（株）に社名を変更
        1995年      ディービー      モルガン     グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
              証券投資信託委託会社免許取得
        1996年      ドイチェ・モルガン・グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
        1999年      バンカース・トラスト投信投資顧問（株）と合併し、ドイチェ・アセット・マネジメ
              ント（株）に社名を変更
        2002年      チューリッヒ・スカダー投資顧問（株）と合併
        2005年      ドイチェ・アセット・マネジメント（株）とドイチェ信託銀行（株）の資産運用サー
              ビス業務を統合
              資産運用部門はドイチェ・アセット・マネジメント（株）に一本化
      c．大株主の状況（2020年10月末現在）
       名　　称：       ＤＷＳ    グループ     ＧｍｂＨ     ＆  Ｃｏ．ＫＧａＡ
       住　　所：       ドイツ連邦共和国60329　ヘッセン　フランクフルト・アム・マイン　マイン
              ツァー・ラント通り11－17
       所有株式：       61,560株
       所有比率：       100％
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    ２【投資方針】
    (1)  【投資方針】
    ①基本方針
      当ファンドは、信託財産の積極的な成長を目指して運用を行います。
    ②主要投資対象
      わが国の中型・小型株を主要投資対象とします。
    ③投資態度
      ａ．わが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます。）している中型・小型株を主要投資対象とします。
      ｂ．株式以外の資産への投資は、原則として信託財産総額の50％以下とします。
      ｃ．有価証券等の価格変動リスクを回避するため、国内において行われる有価証券先物取引                                               （金融商品取引法第
        28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。以下同じ。）                               、有価証券指数等先物取引              （金融商品取引法第
        28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。以下同じ。）                               、有価証券オプション取引              （金融商品取引法第
        28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。以下同じ。）                               、金利に係る先物取引及び金利に係るオプショ
        ン取引並びに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、
        金利に係る先物取引及び金利に係るオプション取引と類似の取引を行うことができます。
      ｄ．信託財産に属する資産の効率的な運用及び価格変動リスクを回避するため、異なった受取金利または異なっ
        た受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うこ
        とができます。
      ｅ．市況動向及び資金動向等により、上記のような運用ができない場合があります。
    (2)  【投資対象】

    ①委託会社は、信託金を主として次の有価証券                        （金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる
     同項各号に掲げる権利を除きます。）                   に投資することを指図します。
     １．株券または新株引受権証書
     ２．国債証券
     ３．地方債証券
     ４．特別の法律により法人の発行する債券
     ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付社債
        券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
     ６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
     ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるものを
        いいます。）
     ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
     ９．特定目的会社に係る優先出資証券（                    金融商品取引法第２条第１項第８号                  で定めるものをいいます。）
     10．コマーシャル・ペーパー
     11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）及び新株予約権証
        券
     12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１．から上記11．までの証券または証書の性質を有
        するもの
     13．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証券
        に係るものに限ります。）
     14．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
        ます。）
     15．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
     16．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表
        示されるべきもの
     17．外国の      者 に対する権利で上記16．の              有価証券     の性質を有するもの
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       なお、上記１．の証券または証書、上記12．の証券または証書のうち上記１．の証券または証書の性質を有
       するものを以下「株式」といい、上記２．から上記６．までの証券及び上記12．の証券のうち上記２．から
       上記６．までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といいます。
    ②委託会社は、信託金を上記①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品                                        （金融商品取引法第２条第２項の規
     定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下同じ。）                                         により運用することを指図する
     ことができます。
     １．預金
     ２．指定金銭信託         （金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
     ３．コール・ローン
     ４．手形割引市場において売買される手形
     ５．  貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
     ６．  外国の者に対する権利で上記               ５．  の権利の性質を有するもの
    ③上記①の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還への対応及び投資環境の変動等への対応で、委託会
     社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を上記②に掲げる金融商品により運用することの指図が
     できます。
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    (3)  【運用体制】

    当ファンドの運用体制は以下の通りです。
    ＜運用体制＞
      運用計画の作成、ポートフォリオの運用指図、法令等の遵守状況確認、運用評価及びリスク管理等当ファンドの








      一連の運用業務は、委託会社の運用部が行います。運用部における主な意思決定機関としては、投資戦略会議、
      運用評価会議、インベストメント・コントロール・コミッティーの３つがあります。これらはいずれも運用部長
      が主催し、各運用担当者及び必要に応じて関係部署の代表者が参加して行われます。
      投資戦略会議では、投資環境予測や運用戦略の方向性の決定等、運用計画の作成に必要な基本的な事項を審議・

      決定します。運用評価会議では、超過収益率の要因分析や投資行動、均一性等を含めて審議します。インベスト
      メント・コントロール・コミッティーでは、顧客勘定における運用リスクに係る諸問題等を把握し、必要な意思
      決定を行います。これらの運用体制については、社内規程及び運用部部内規程により定められています。
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    ＜運用の流れ＞
    ＜内部管理及びファンドに係る意思決定を監督する組織＞









      インベストメント・コントロール・コミッティーは、その活動内容等をエグゼクティブ・コミッティーに報告し
      ます。エグゼクティブ・コミッティーは代表取締役が議長を務め、委託会社の業務運営、リスク管理及び内部統
      制等に係る諸問題を把握し、取締役会決議事項については取締役会に対する諮問機関であるとともに、それ以外
      の事項については代表取締役が行う意思決定を補佐する機関としての役割を担います。さらに、コンプライアン
      ス統括部は、運用部から独立した立場でガイドライン遵守状況及び利益相反取引等の検証を行います。また、独
      立したモニタリング活動として、すべての部門から独立した監査部が内部統制の有効性及び業務プロセスの効率
      性を検証し、経営陣に対して問題点の指摘、改善点の提案を行います。                                    上記各組織については、その内部管理機
      能の有効性の観点から十分な人員を確保しております。
    ＜委託会社等によるファンドの関係法人に対する管理体制＞

      当ファンドの受託会社に対する管理については、証券投資信託契約に基づく受託会社としての業務の適切な遂行
      及び全体的なサービスレベルを委託会社の業務部においてモニターしております。
    （注）運用体制は、今後変更となる場合があります。

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    (4)  【分配方針】

    年１回の毎決算時（原則として毎年３月10日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下
    の方針に基づき収益分配を行います。
    ①分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子・配当収入と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
    ②分配金額は委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は、
     分配を行わないことがあります。
    ③留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
    （注）将来の分配金の支払い及びその金額について保証するものではありません。

    (5)  【投資制限】

    ＜信託約款で定める投資制限＞
    ①株式への投資制限
      株式への投資割合には制限を設けません。
    ②外貨建資産への投資制限
      外貨建資産へは投資しません。
    ③信用リスク集中回避のための投資制限
      一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及び
      デリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で
      20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当
      該比率以内となるよう調整を行うこととします。
    ④投資する株式等の範囲
      ａ．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券は、証券取引所に上場されて
        いる株式の発行会社の発行するもの、証券取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発
        行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券及び新株
        予約権証券についてはこの限りではありません。
      ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、上場予定の株式、新株引受権証券及び新株予約権証券で目論見書等において
        上場されることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができることとしま
        す。
    ⑤新株引受権証券及び新株予約権証券への投資制限
      新株引受権証券及び新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
    ⑥同一銘柄の新株引受権証券等への投資制限
      ａ．同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
      ｂ．同一銘柄の転換社債、並びに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権
        付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ
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        明確にしているもの（会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号及び第８号の定めがある新株予約権
        付社債を含みます。）への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
    ⑦信用取引の指図範囲
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図をすること
        ができます。なお、当該売付の決済については、株券の引き渡しまたは買戻しにより行うことの指図をする
        ことができるものとします。
      ｂ．上記ａ．の信用取引の指図は、当該売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
      ｃ．信託財産の一部解約等の事由により、上記ｂ．の売付に係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超え
        ることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済するための指図
        をするものとします。
    ⑧先物取引等の運用指図・目的・範囲
      ａ．委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の証券取引所に
        おける有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引及び有価証券オプション取引並びに外国の取引所におけ
        るこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引はオプ
        ショ  ン取引に含めて取扱うものとします。（以下同じ。）
        １．先物取引の売建、コール・オプションの売付及びプット・オプションの買付の指図は、建玉の合計額
          が、ヘッジの対象とする有価証券（以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額の範囲内と
          します。
        ２．先物取引の買建、コール・オプションの買付及びプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額
          が、ヘッジ対象有価証券の組入可能額（組入ヘッジ対象有価証券を差し引いた額）に信託財産が限月ま
          でに受け取る組入公社債、組入貸付債権信託受益権及び組入抵当証券の利払金及び償還金を加えた額を
          限度とし、かつ信託財産が限月までに受け取る組入有価証券に係る利払金及び償還金等並びに前記
          「(2)   投資対象     ②」に掲げる金融商品で運用している額の範囲内とします。
        ３．コール・オプション及びプット・オプションの買付の指図は、全オプション取引に係る支払いプレミア
          ム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回らない範囲内とします。
      ｂ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に係る
        先物取引及びオプション取引並びに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うこと
        の指図をすることができます。
        １．先物取引の売建及びコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象とする金利商品
          （信託財産が１年以内に受け取る組入有価証券の利払金及び償還金等並びに前記「(2)                                             投資対象     ②」
          に掲げる金融商品で運用されているものをいいます。）の時価総額の範囲内とします。
        ２．先物取引の買建、コール・オプションの買付及びプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額
          が、信託財産が限月までに受け取る組入有価証券に係る利払金及び償還金等並びに前記「(2)                                                投資対象
          ②」に掲げる金融商品で運用している額の範囲内とします。
        ３．コール・オプション及びプット・オプションの買付の指図は、全オプション取引に係る支払いプレミア
          ム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回らない範囲内とします。
    ⑨スワップ取引の運用指図・目的・範囲
      ａ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用及び価格変動リスクを回避するため、スワップ取引を行
        うことの指図をすることができます。
      ｂ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとします。
        ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
      ｃ．スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産に係るスワップ取引の想定元本の合計額が、信託財産の純
        資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が減少し
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        て、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることになった場合には、委託会社は
        速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
      ｄ．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとし
        ます。
      ｅ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたときは、担保の提供
        あるいは受け入れの指図を行うものとします。
    ⑩ デリバティブ取引等に係る投資制限
      デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算出
      した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
    ⑪有価証券の貸付の指図及び範囲
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を次の範囲内で貸付
        の指図をすることができます。
        １．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額の
          50％を超えないものとします。
        ２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の
          額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
      ｂ．上記ａ．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する契
        約の一部の解約を指図するものとします。
      ｃ．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を行うものとします。
    ⑫資金の借入れ
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用及び運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約金の支払
        資金に不足額が生じるときは、資金借入れの指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証
        券等の運用は行わないものとします。
      ｂ．上記ａ．の資金借入額は、次に掲げる要件を満たす範囲内の額とします。
        １．一部解約金の支払資金の手当てのために行った有価証券等の売却等による受け取りの確定している資金
          の額の範囲内。
        ２．一部解約金支払日の前営業日において確定した当該支払日における支払資金の不足額の範囲内。
        ３．借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％以内。
      ｃ．上記ｂ．の借入期間は、有価証券等の売却代金の入金日までに限るものとします。
      ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
    ＜法令で定める投資制限＞

    ①同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）第
     ９条）
     委託会社は、同一の法人の発行する株式について、次のａ．の数がｂ．の数を超えることとなる場合には、当該
     株式を信託財産で取得することを受託会社に指図しないものとします。
     ａ．委託会社が運用の指図を行うすべてのファンドで保有する当該株式に係る議決権の総数
     ｂ．当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
    ②デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
     委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他の
     理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当
     該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権
     証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を行い、ま
     たは継続することを受託会社に指図しないものとします。
    ③信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
     委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履行
     その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的
     な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図しないものとします。
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    ３【投資リスク】

    (1)当ファンドの主なリスク及び留意点
    当ファンドは、株式等の値動きのある証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元金が保
    証されているものではありません。当ファンドに生じた利益及び損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンド
    の基準価額は、主に以下のリスクにより変動し、損失を生じるおそれがあります。
    なお、当ファンドは預貯金と異なります。
    ①株価変動リスク
      当ファンドは主に株式に投資しますので、ファンドの基準価額は組入れている株式の価格変動の影響を受けま
      す。株価は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動し、短期的または長期的に大きく下落
      することがあります。これによりファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ②信用リスク
      投資した株式について、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化を含む信用状況等の
      悪化は価格下落要因のひとつであり、これによりファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
    ③流動性リスク
      急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があ
      り、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を売買できないことがあります。こ
      のような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあ
      ります。
    ④その他の留意点
    ・当ファンドは、トップダウン・アプローチ及びボトムアップ・アプローチにより、銘柄選択を行うことを基本と
      しますが、これにより基準価額の上昇や一定の運用成果等を保証するものではありません。また、予想に反する
      企業の将来価値の低下や市場コンセンサスとの不一致等の要因により、市場動向にかかわらず組入銘柄の株価が
      下落し、基準価額が下落することも想定されます。
    ・当ファンドの追加設定（ファンドへの資金流入）及び一部解約（ファンドからの資金流出）による資金の流出入
      に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の追加設定があった場合、原則として迅速に有価証券の
      組入れを行いますが、買付予定銘柄によっては流動性等の観点から買付終了までに時間がかかることがありま
      す。同様に大量の解約があった場合にも解約資金を手当てするため保有証券を大量に売却しなければならないこ
      とがあります。その際には、市況動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動する可能性がありま
      す。
    ・委託会社は、証券取引所等における取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態による市
      場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、取得申込み・解約請求の受付を中止すること及び既に
      受付けた取得申込み・解約請求の受付を取消すことができます。
    ・当ファンドの資産規模によっては、投資方針に沿った運用が効率的にできない場合があります。その場合には、
      適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
    ・当ファンドは、受益権の口数が20億口を下回ることとなった場合等に必要な手続き等を経て繰上償還されること
      があります。
    ・資金動向、市況動向その他の要因により、投資方針に沿った運用ができない場合があります。
    ・法令・税制・会計制度等は今後変更される可能性もあります。
    ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はあり
      ません。
    ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金
      額相当分、基準価額は下がります。分配金は、計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合があり、その
      場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。分配金の水準は、必ずしも計算期
      間におけるファンドの収益率を示すものではありません。また、投資者のファンドの取得価額によっては、分配
      金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド取得後の運用状況に
      より、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
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    (2)投資リスクに対する管理体制
    委託会社のリスク管理体制は以下の通りです。
    委託会社では２つの検証機能を有しています。１つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リ









    スク分析が行われます。もう１つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務
    部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、運用ガイドライン・法令等遵守状況等
    様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取締役会から一部
    権限を委譲されたエグゼクティブ・コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示する体制がとられ
    ています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用業務を行っており
    ます。
    （注）投資リスクに対する管理体制は、今後変更となる場合があります。

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    （参考情報）
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    ４【手数料等及び税金】
    (1)  【申込手数料】
    申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて
    得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    （注）申込手数料は、販売会社による商品及び関連する投資環境の説明や情報提供等並びに購入受付事務等の対価で
       す。
    (2)  【換金（解約）手数料】

    換金（解約）に係る手数料はありません。
                                                     ※
    ただし、換金（解約）時に、一部解約の実行の請求を受付けた日の基準価額から信託財産留保額                                                  （当該基準価額
    に0.5％を乗じて得た額）が差し引かれます。
    ※  「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を図る
      ため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
    (3)  【信託報酬等】

    ①信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.87％（税抜1.7％）を乗じて得た額
     とし、その配分及び役務の内容は以下の通りです。
                 配分（年率、税抜）                        役務の内容

        委託会社             1.0  ％       委託した資金の運用等の対価

                              購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口

        販売会社             0.6  ％
                              座内での当ファンドの管理等の対価
        受託会社             0.1  ％       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価

      （注）委託会社及び受託会社の報酬は、ファンドから支払われます。信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行うファ
         ンドの募集の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会社よ
         り販売会社に対して支払われます。
    ②上記①の信託報酬並びに当該信託報酬に係る消費税及び地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」と
     いいます。）は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の６ヵ月終了日（当該終了日
     が休業日のときは、その翌営業日を６ヵ月の終了日とします。以下同じ。）及び毎計算期末または信託終了のと
     き信託財産中から支弁します。
    (4)  【その他の手数料等】

    ①当ファンドにおいて、信託事務の処理等に要する諸費用（ファンドの監査に係る監査法人への報酬、法律・税務
     顧問への報酬、目論見書・運用報告書等の作成・印刷等に係る費用等を含みます。以下同じ。）、組入資産の売
     買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、租税等がかかります。これらは原則として信託財産が負担し
     ます。
     ただし、これらの費用のうち信託事務の処理等に要する諸費用の信託財産での負担は、その純資産総額に対して
     年率0.10％を上限とします。
    ②信託事務の処理等に要する諸費用は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の６ヵ月
     終了日及び毎計算期末または信託終了のときに消費税等相当額とともに信託財産中から支払われます。
    ③上記①の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、信託事務の処理等に要する諸費用を除き事前に料
     率、上限額等を表示することができません。
    (5)  【課税上の取扱い】

    日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下の取扱いとなります。
    ①個別元本方式について
     追加型株式投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料及び申込手数料に係る消費税
     等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
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     受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
     つど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
     ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われま
     す。また、同一販売会社であっても複数口座で同一ファンドを取得する場合は当該口座毎に、個別元本の算出が
     行われる場合があります。
     受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金
     （特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配金）」
     については下記「②収益分配金について」をご参照下さい。）
    ②収益分配金について
     追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別
     分配金）」（受益者の元本の一部払戻しに相当する部分）の区別があります。
     受益者が収益分配金を受け取る際、(ⅰ)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
     または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、(ⅱ)当該収
     益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金
     （特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となりま
     す。
    ③課税の取扱いについて
     以下の内容は2020年10月末現在の税法に基づくものであり、税法が改正された場合等には内容が変更されること
     があります。
     ａ．個人の受益者に対する課税
       ◆収益分配金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。なお、確定申告を行い、総合課税
        （配当控除の適用があります。）または申告分離課税を選択することもできます。
       ◆一部解約金、償還金の取扱い

        一部解約時及び償還時の差益については譲渡所得となり、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
        ５％）の税率による申告分離課税が適用されます。なお、特定口座において「源泉徴収あり」を選択した場
        合には、20.315％（所得税15.315％及び地方税５％）の税率による源泉徴収が行われます。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税さ

      れません。
     公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。

     少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」、「ジュニアNISA」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入
     した公募株式投資信託等から生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。ご利用になれるのは、
     販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方となります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さ
     い。
     ｂ．法人の受益者に対する課税

       ◆収益分配金、一部解約金、償還金の取扱い
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金並びに一部解約時及び償還時の個別元本超過額については、
        15.315％（所得税のみ）の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。なお、地方税の源泉徴収はあり
        ません。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税さ
      れません。また、益金不算入制度は適用されません。
    （注1）上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。買取請求時の課税の取扱いについて、詳しく

        は、販売会社にお問合せ下さい。
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    （注2）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
    （注3）課税上の取扱いの詳細については、税務専門家または税務署にご確認下さい。
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    ５【運用状況】
    (1)  【投資状況】
                                                (2020   年  9月30日現在)
              資産の種類               地域別（国名）           時価合計（円）           投資比率（％）

                株式                日本           2,025,006,100             99.17
      コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                         ―            16,919,569            0.83
                 合計(純資産総額)                         2,041,925,669             100.00
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
    (2)  【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】
    < 評価額(上位30銘柄)>
                                                (2020   年  9月30日現在)
                                                        投資
                         数量又は      簿価単価      簿価金額      評価単価      評価金額
      順  国／
            種類     銘柄名      業種                                  比率
      位  地域
                         額面総額       (円)      (円)      (円)      (円)
                                                        (％)
      1 日本    株式   ウエストホー       建設業      35,200     2,093.36     73,686,478       2,871.00     101,059,200      4.95
               ルディングス
      2 日本    株式   ヤーマン       電気機      62,600     1,245.82     77,988,688       1,567.00      98,094,200      4.80
                     器
      3 日本    株式   ＳＨＩＦＴ       情報・      4,700    10,003.71      47,017,450       15,760.00      74,072,000      3.63
                     通信業
      4 日本    株式   オープンハウ       不動産      18,400     3,105.44     57,140,096       3,800.00      69,920,000      3.42
               ス       業
      5 日本    株式   ダイフク       機械      6,500     7,479.09     48,614,141       10,580.00      68,770,000      3.37
      6 日本    株式   メドレー       情報・      12,500     3,465.11     43,313,879       5,040.00      63,000,000      3.09
                     通信業
      7 日本    株式   ＪＣＲファー       医薬品      18,800     2,945.12     55,368,397       3,070.00      57,716,000      2.83
               マ
      8 日本    株式   ＪＭＤＣ       情報・      11,600     3,141.31     36,439,281       4,630.00      53,708,000      2.63
                     通信業
      9 日本    株式   ラクス       情報・      28,400     1,433.97     40,724,761       1,884.00      53,505,600      2.62
                     通信業
      10  日本    株式   扶桑化学工業       化学      13,100     2,968.80     38,891,374       3,725.00      48,797,500      2.39
      11  日本    株式   トリケミカル       化学      3,900     9,034.24     35,233,536       12,170.00      47,463,000      2.32
               研究所
      12  日本    株式   日本Ｍ＆Ａセ       サービ      7,700     5,088.91     39,184,683       5,980.00      46,046,000      2.26
               ンター       ス業
      13  日本    株式   サイバーエー       サービ      7,100     4,724.79     33,546,070       6,470.00      45,937,000      2.25
               ジェント       ス業
      14  日本    株式   ＧＭＯ    イ  ン 情報・      16,500     2,846.78     46,971,965       2,741.00      45,226,500      2.21
               ターネット       通信業
      15  日本    株式   ミンカブ・       情報・      21,200     1,873.03     39,708,274       2,120.00      44,944,000      2.20
               ジ・インフォ       通信業
               ノイド
      16  日本    株式   フリー       情報・      5,600     3,400.00     19,040,000       7,950.00      44,520,000      2.18
                     通信業
      17  日本    株式   ＡＩ　ｉｎｓ       情報・      1,000    42,113.51      42,113,519       44,050.00      44,050,000      2.16
               ｉｄｅ       通信業
      18  日本    株式   コーナン商事       小売業      10,500     3,927.60     41,239,866       4,090.00      42,945,000      2.10
      19  日本    株式   ネットワンシ       情報・      8,800     4,338.51     38,178,953       4,780.00      42,064,000      2.06
               ステムズ       通信業
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      20  日本    株式   クミアイ化学       化学      39,600      992.23    39,292,624       1,058.00      41,896,800      2.05
               工業
      21  日本    株式   ＢＡＳＥ       情報・      3,800    10,525.17      39,995,672       11,000.00      41,800,000      2.05
                     通信業
      22  日本    株式   丸和運輸機関       陸運業      9,600     3,021.48     29,006,275       4,155.00      39,888,000      1.95
      23  日本    株式   トーヨーカネ       機械      16,900     2,248.45     37,998,920       2,269.00      38,346,100      1.88
               ツ
      24  日本    株式   ライオン       化学      17,500     2,484.72     43,482,600       2,163.00      37,852,500      1.85
      25  日本    株式   メルカリ       情報・      7,800     5,028.82     39,224,859       4,850.00      37,830,000      1.85
                     通信業
      26  日本    株式   太陽誘電       電気機      11,200     3,035.00     33,992,000       3,290.00      36,848,000      1.80
                     器
      27  日本    株式   ＴＯＹＯ　Ｔ       ゴム製      21,500     1,741.21     37,436,097       1,692.00      36,378,000      1.78
               ＩＲＥ       品
      28  日本    株式   イビデン       電気機      10,200     2,433.32     24,819,864       3,550.00      36,210,000      1.77
                     器
      29  日本    株式   マクアケ       情報・      3,400    12,005.28      40,817,952       10,620.00      36,108,000      1.77
                     通信業
      30  日本    株式   ディスコ       機械      1,400    25,241.84      35,338,576       25,410.00      35,574,000      1.74
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
    < 種類別及び業種別投資比率>

                                                (2020   年  9月30日現在)
          種類       国内／外国                  業種               投資比率（％）
          株式         国内     建設業                                4.95
                        化学                                10.58
                        医薬品                                2.83
                        ゴム製品                                1.78
                        金属製品                                3.01
                        機械                                9.81
                        電気機器                                13.29
                        精密機器                                2.25
                        その他製品                                1.03
                        陸運業                                2.95
                        情報・通信業                                30.76
                        小売業                                3.15
                        不動産業                                3.42
                        サービス業                                9.36
          合計                                             99.17
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類別及び業種別の評価金額の比率をいいます。
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。
    (3)  【運用実績】

    ①【純資産の推移】
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                            純資産総額（百万円）                1 口当たり純資産額（円）
          計算期間末または各月末
                           （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
       第12計算期間末         (2011   年  3月10日)
                               3,186        3,186        0.7385        0.7385
       第13計算期間末         (2012   年  3月12日)
                               2,727        2,727        0.7207        0.7207
       第14計算期間末         (2013   年  3月11日)
                               2,921        2,921        0.8449        0.8449
       第15計算期間末         (2014   年  3月10日)
                               2,849        2,849        1.0857        1.0857
       第16計算期間末         (2015   年  3月10日)
                               3,196        3,196        1.4064        1.4064
       第17計算期間末         (2016   年  3月10日)
                               2,644        2,644        1.4008        1.4008
       第18計算期間末         (2017   年  3月10日)
                               2,572        2,572        1.5951        1.5951
       第19計算期間末         (2018   年  3月12日)
                               3,001        3,001        2.1286        2.1286
       第20計算期間末         (2019   年  3月11日)
                               2,080        2,080        1.5970        1.5970
       第21計算期間末         (2020   年  3月10日)
                               1,602        1,602        1.3300        1.3300
                 2019  年  9月末日
                               1,968          ―      1.5682          ―
                 　　　10月末日              2,032          ―      1.6275          ―
                 　　　11月末日              2,067          ―      1.6771          ―
                 　　　12月末日              2,111          ―      1.7182          ―
                 2020  年  1月末日
                               1,978          ―      1.6186          ―
                    2月末日
                               1,702          ―      1.4051          ―
                    3月末日
                               1,586          ―      1.3238          ―
                    4月末日
                               1,755          ―      1.4646          ―
                    5月末日
                               1,898          ―      1.5883          ―
                    6月末日
                               1,948          ―      1.6318          ―
                    7月末日
                               1,916          ―      1.6231          ―
                    8月末日
                               1,929          ―      1.6418          ―
                    9月末日
                               2,041          ―      1.7487          ―
     （注）純資産総額は、百万円未満を切捨てしております。
    ②【分配の推移】

                                             1 口当たりの分配金（円）
        第12計算期間              2010  年  3月11日～2011年        3月10日                     0.0000
        第13計算期間              2011  年  3月11日～2012年        3月12日                     0.0000
        第14計算期間              2012  年  3月13日～2013年        3月11日                     0.0000
        第15計算期間              2013  年  3月12日～2014年        3月10日                     0.0000
        第16計算期間              2014  年  3月11日～2015年        3月10日                     0.0000
        第17計算期間              2015  年  3月11日～2016年        3月10日                     0.0000
        第18計算期間              2016  年  3月11日～2017年        3月10日                     0.0000
        第19計算期間              2017  年  3月11日～2018年        3月12日                     0.0000
        第20計算期間              2018  年  3月13日～2019年        3月11日                     0.0000
        第21計算期間              2019  年  3月12日～2020年        3月10日                     0.0000
    ③【収益率の推移】

                                               収益率（％）
        第12計算期間              2010  年  3月11日～2011年        3月10日                      1.4
        第13計算期間              2011  年  3月11日～2012年        3月12日                     △2.4
        第14計算期間              2012  年  3月13日～2013年        3月11日                      17.2
        第15計算期間              2013  年  3月12日～2014年        3月10日                      28.5
        第16計算期間              2014  年  3月11日～2015年        3月10日                      29.5
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        第17計算期間              2015  年  3月11日～2016年        3月10日                     △0.4
        第18計算期間              2016  年  3月11日～2017年        3月10日                      13.9
        第19計算期間              2017  年  3月11日～2018年        3月12日                      33.4
        第20計算期間              2018  年  3月13日～2019年        3月11日                     △25.0
        第21計算期間              2019  年  3月12日～2020年        3月10日                     △16.7
       第22中間計算期間               2020  年  3月11日～2020年        9月10日                      21.9
     （注）収益率は、小数第２位を四捨五入しております。
    (4)  【設定及び解約の実績】

    下記期間中の設定及び解約の実績は次の通りです。
                                     設定口数（口）            解約口数（口）
        第12計算期間          2010  年  3月11日～2011年        3月10日           16,740,000          1,149,960,000
        第13計算期間          2011  年  3月11日～2012年        3月12日           18,720,000           548,080,000
        第14計算期間          2012  年  3月13日～2013年        3月11日           213,840,000            541,530,000
        第15計算期間          2013  年  3月12日～2014年        3月10日           375,040,000           1,207,965,000
        第16計算期間          2014  年  3月11日～2015年        3月10日           45,410,000           397,060,000
        第17計算期間          2015  年  3月11日～2016年        3月10日            8,030,000           392,880,000
        第18計算期間          2016  年  3月11日～2017年        3月10日             140,000          274,950,000
        第19計算期間          2017  年  3月11日～2018年        3月12日             10,000         202,960,000
        第20計算期間          2018  年  3月13日～2019年        3月11日             110,000          107,190,000
        第21計算期間          2019  年  3月12日～2020年        3月10日             40,000          97,790,000
       第22中間計算期間           2020  年  3月11日～2020年        9月10日             340,000          33,050,000
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    （参考情報）
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    第２【管理及び運営】
    １【申込（販売）手続等】
    ①取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当該取得申込
     みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、当該受付時
     間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
    ②当ファンドの取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替を
     行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記
     録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込者
     に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された受益権につ
     いて、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を
     行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定に従い、その備
     える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追
     加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行いま
     す。
    ③申込単位は、１万口以上１万口単位とします。
    ④申込価額は、取得申込受付日の基準価額とします。
     基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
    ⑤申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じ
     て得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
    ⑥申込代金については、原則として                  販売会社が定める日          までに申込みの販売会社に支払うものとします。                         詳細につ
     いては、販売会社にお問合せ下さい。
    ⑦取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
      ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得申
        込みの受付を制限または停止することができます。
      ｂ．委託会社は、証券取引所等における取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態によ
        る市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、受益権の取得申込みの受付を中止すること及
        び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことができます。
    委託会社の照会先は以下の通りです。

      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
    ２【換金（解約）手続等】

    ①受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
     一部解約の実行の請求の受付は、原則として販売会社の営業日の午後３時までに一部解約の実行の請求が行わ
     れ、かつ、当該請求の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。
     なお、当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として取扱います。
    ②当ファンドの一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者
     の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同
     口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載ま
     たは記録が行われます。
    ③解約単位は、１万口単位とします。ただし、分割によって生じた１万口未満の受益権に限り、５千口単位をもっ
     て一部解約の実行を請求することができます。
                                               ※
    ④解約価額は、一部解約の実行の請求を受付けた日の基準価額から信託財産留保額                                            （当該基準価額に0.5％を乗
     じて得た額）を差し引いた額とします。
     解約価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
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     ※  「信託財産留保額」とは、引き続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を
       図るため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
    ⑤お手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた額となります。詳しくは前記「第１                                                    ファンドの
     状況　４     手数料等及び税金　(5)            課税上の取扱い」をご参照下さい。
    ⑥解約代金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して４営業日目から販売会社の本・支店、
     営業所等にて支払われます。
    ⑦委託会社は、証券取引所等における取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態による市
     場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等）があるときは、一部解約の実行の請求の受付を中止すること及び既に
     受付けた一部解約の実行の請求の受付を取消すことができます。その場合には、受益者は当該受付中止以前に
     行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない
     場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の
     実行の請求を受付けたものとして、上記④に準じて計算された価額とします。
    ⑧信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
    （注）上記のほか、販売会社によっては受益権を買い取る場合があります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。

    委託会社の照会先は以下の通りです。

      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
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    ３【資産管理等の概要】
    (1)  【資産の評価】
    ＜基準価額の計算方法等について＞
      基準価額とは、信託財産に属する資産（                    受入担保金代用有価証券を除きます。）                    を法令及び一般社団法人投資信
      託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」と
      いいます。）を、計算日における受益権口数で除した金額をいいます。
      受益権１口当たりの純資産総額が基準価額です。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されること
      があります。基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
      基準価額については、販売会社または委託会社の下記照会先にお問合せ下さい。
      　ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

       　・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
       　・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
      また、原則として日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載されます。（略

      称：Ｇエンジ）
    ＜運用資産の評価基準及び評価方法＞
          株　　式          原則として、証券取引所における計算日の最終相場で評価します。

          公社債等          法令及び一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価評価します。

    (2)  【保管】

    当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まりますので、保管
    に関する該当事項はありません。
    (3)  【信託期間】

    信託契約締結日（1999年４月９日）から無期限とします。
    (4)  【計算期間】

    ①当ファンドの計算期間は、毎年３月11日から翌年３月10日までとすることを原則とします。
    ②上記①にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算
     期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
    (5)  【その他】

    ①信託の終了
      ａ．委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の口数が20億口を下回ることとなったとき、こ
        の信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したと
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        きは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合におい
        て、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
      ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載し
        た書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべての
        受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      ｃ．上記ｂ．の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき
        旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
      ｄ．上記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
        は、上記ａ．の信託契約の解約をしません。
      ｅ．委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨及びその理由を公告し、かつ、
        これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に対して書
        面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      ｆ．上記ｃ．からｅ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であっ
        て、上記ｃ．の一定の期間が一月を下らずにその公告及び書面の交付を行うことが困難な場合には適用しま
        せ ん。
    ②信託約款の変更
      ａ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と
        合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨及び内容を
        監督官庁に届け出ます。
      ｂ．委託会社は、上記ａ．の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとする
        旨及びその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対
        して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則とし
        て、公告を行いません。
      ｃ．上記ｂ．の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき
        旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
      ｄ．上記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
        は、上記ａ．の信託約款の変更をしません。
      ｅ．委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨及びその理由を公告し、かつ、
        これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、すべての受益者に対して書
        面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
    ③信託契約に関する監督官庁の命令
      ａ．委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を解約し
        信託を終了させます。
      ｂ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記②の規定に従いま
        す。
    ④委託会社の登録取消し等に伴う取扱い
      ａ．委託会社が、監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会
        社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
      ｂ．上記ａ．の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
        引き継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②ｄ．に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受
        託会社との間において存続します。
    ⑤運用報告書
      委託会社は、法令に基づき、当該信託財産の計算期間の末日毎及び信託終了時に、期中の運用経過及び組入有価
      証券の内容等を記載した             交付  運用報告書を作成し、これを販売会社を通じて当該信託財産に係る知れている受益
      者に対して交付します。             なお、委託会社は、運用報告書（全体版）については電磁的方法により受益者に提供し
      ます。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の請求があった場合には、これを交付します。
    ⑥関係法人との契約の更改等
    ＜投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約＞
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      当初の契約の有効期間は原則として１年間とします。ただし、期間満了３ヵ月前までに、委託会社及び販売会社
      いずれからも、何らの意思表示のないときは、自動的に１年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いについ
      て もこれと同様とします。
    ⑦委託会社の事業の譲渡及び承継に伴う取扱い
      ａ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡
        することがあります。
      ｂ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関す
        る事業を承継させることがあります。
    ⑧受託会社の辞任         及び解任     に伴う取扱い
      ａ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。                                         受託会社がその任務に背いた場
        合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求すること
        ができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した                                       場合、委託会社は、上記②の規
        定に従い、新受託会社を選任します。
      ｂ．委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
    ⑨公告
      委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
    ⑩信託約款に関する疑義の取扱い
      信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めます。
    ⑪再信託
      受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について株式会社日本カストディ銀行と再信託契約を締結
      し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
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    ４【受益者の権利等】

    受益者の有する主な権利は次の通りです。
    ①収益分配金に対する請求権
      受益者は、委託会社が支払いを決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      収益分配金は、原則として毎計算期間終了日から起算して５営業日までに、毎計算期間の末日において振替機関
      等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解
      約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受
      益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。）に支払いを開始します。
      受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社
      から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    ②償還金に対する請求権
      受益者は、当ファンドの償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
      償還金は、原則として信託終了日（信託終了日が休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日までに、信託
      終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日において一部解約が行
      われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前の
      ため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払い
      を開始します。
      受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
      い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
    ③受益権の一部解約請求権
      受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、１万口単位（分割によって生じた１万口未満の
      受益権については５千口単位）をもって一部解約を委託会社に請求する権利を有します。一部解約金は、原則と
      して一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して４営業日目から受益者に支払います。
    ④反対者の買取請求権
      前記「３     資産管理等の概要          (5)  その他」の「①信託の終了」、または「②信託約款の変更」のうちその内容が
      重大な変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自
      己に帰属する受益権を、信託財産をもって買い取るべき旨を請求することができます。
    ⑤帳簿閲覧権
      受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求
      することができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    1．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

      号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
      に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    2．当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第21期計算期間（2019年3月12日から2020年3

      月10日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております                                                 。
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     １【財務諸表】

     【グローイング・エンジェル】
     (1)【貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第20期計算期間              第21期計算期間
                                (2019年3月11日現在)              (2020年3月10日現在)
      資産の部
       流動資産
                                       41,644,833              36,164,543
         コール・ローン
                                     2,057,827,900              1,583,752,600
         株式
                                        2,374,900              2,470,900
         未収配当金
                                     2,101,847,633              1,622,388,043
         流動資産合計
                                     2,101,847,633              1,622,388,043
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        1,176,845              1,088,971
         未払受託者報酬
                                       18,829,390              17,423,456
         未払委託者報酬
                                           114               99
         未払利息
                                         982,443              991,757
         その他未払費用
                                       20,988,792              19,504,283
         流動負債合計
                                       20,988,792              19,504,283
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     1,182,973,300              1,118,458,300
         元本
         剰余金
                                      897,885,541              484,425,460
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                     1,036,516,617               959,405,989
          （分配準備積立金）
                                     2,080,858,841              1,602,883,760
         元本等合計
                                     2,080,858,841              1,602,883,760
       純資産合計
                                     2,101,847,633              1,622,388,043
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                  第20期計算期間              第21期計算期間
                                 (自　2018年3月13日              (自　2019年3月12日
                                　至　2019年3月11日)              　至　2020年3月10日)
      営業収益
                                       30,374,384              36,710,440
       受取配当金
                                     △ 706,563,924             △ 323,285,283
       有価証券売買等損益
                                          3,601            1,725,901
       その他収益
                                     △ 676,185,939             △ 284,848,942
       営業収益合計
      営業費用
                                         30,156              28,101
       支払利息
                                        2,727,929              2,202,167
       受託者報酬
                                       43,646,624              35,234,529
       委託者報酬
                                        2,152,061              2,022,431
       その他費用
                                       48,556,770              39,487,228
       営業費用合計
                                     △ 724,742,709             △ 324,336,170
      営業損失（△）
                                     △ 724,742,709             △ 324,336,170
      経常損失（△）
                                     △ 724,742,709             △ 324,336,170
      当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 6,669,727              22,453,737
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                     1,747,750,826               897,885,541
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                         156,299               36,676
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                         156,299               36,676
       少額
                                      131,948,602               66,706,850
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                      131,948,602               66,706,850
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      897,885,541              484,425,460
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    (3)【注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                 株式につきましては移動平均法に基づき、以下の通り原則として時価で評
                     価しております。
                     (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                      金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取
                     引所等における計算期間末日の最終相場(外貨建証券等の場合は計算期間末日
                     において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                      計算期間の末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該
                     金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近
                     の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融商品
                     取引所等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しておりま
                     す。
                     (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                      当該有価証券については、日本証券業協会の公社債店頭売買参考統計値、
                     金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価格提供会
                     社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                     (3)時価が入手できなかった有価証券
                      適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                     きない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合
                     理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合
                     理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    (貸借対照表に関する注記)

                          第20期計算期間                  第21期計算期間
           項目
                         (2019年3月11日現在)                  (2020年3月10日現在)
     1.受益権の総数                          1,302,950,000口                  1,205,200,000口
     2.1口当たり純資産額                                                1.3300円
                                  1.5970円
     (1万口当たり純資産額)
                                 (15,970円)
                                                    (13,300円)
    (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                          第20期計算期間                  第21期計算期間
           項目              (自　2018年3月13日                  (自　2019年3月12日
                         　至　2019年3月11日)                  　至　2020年3月10日)
     分配金の計算方法                 計算期間末における収益調整金                  計算期間末における収益調整金
                     (468,149,130円)、分配準備積立金                  (433,058,743円)、分配準備積立金
                     (1,036,516,617円)より、分配対象収                  (959,405,989円)より、分配対象収益
                     益は、1,504,665,747円(1万口当たり                  は、1,392,464,732円(1万口当たり
                     11,548円)でありますが、今期は分配                  11,553円)でありますが、今期は分配
                     を行っておりません。                  を行っておりません。
    (金融商品に関する注記)

    Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                          第20期計算期間                  第21期計算期間
           項目              (自　2018年3月13日                  (自　2019年3月12日
                         　至　2019年3月11日)                  　至　2020年3月10日)
     1.金融商品に対する取組方針                 当ファンドは証券投資信託とし                  同左
                     て、有価証券、デリバティブ取引等
                     の金融商品への投資を信託約款に定
                     める  「 運用の基本方針        」 に基づき
                     行っております。
     2.金融商品の内容及び当該金融                 当ファンドが保有する金融商品の                  同左
     商品に係るリスク                種類は、有価証券、デリバティブ取
                     引、金銭債権及び金銭債務であり、
                     その詳細は貸借対照表、注記表及び
                     附属明細表に記載しております。当
                     該金融商品には、性質に応じてそれ
                     ぞれ市場リスク(価格変動リスク、金
                     利変動リスク等)、流動性リスク、信
                     用リスク等があります。
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     3.金融商品に係るリスク管理体                 委託会社では２つの検証機能を有                  同左
     制                しています。１つは運用評価会議
                     で、ここではパフォーマンス分析及
                     び定量的リスク分析が行われます。
                     もう１つはインベストメント・コン
                     トロール・コミッティーで、ここで
                     は運用部、業務部、コンプライアン
                     ス統括部から市場リスク、流動性リ
                     スク、信用リスク、運用ガイドライ
                     ン・法令等遵守状況等様々なリスク
                     管理状況が報告され、検証が行われ
                     ます。このコミッティーで議論され
                     た内容は、取締役会から一部権限を
                     委譲されたエグゼクティブ・コミッ
                     ティーに報告され、委託会社として
                     必要な対策を指示する体制がとられ
                     ています。運用部ではこうしたリス
                     ク管理の結果も考慮し、次の投資戦
                     略を決定し、日々の運用業務を行っ
                     ております。
    Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

                          第20期計算期間                  第21期計算期間
           項目
                         (2019年3月11日現在)                  (2020年3月10日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  同左
     その差額                計上しているため、その差額はあり
                     ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                 　同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                 　同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
                          第20期計算期間                  第21期計算期間
           種類
                         (2019年3月11日現在)                  (2020年3月10日現在)
           株式                    △212,000,399                  △248,795,107
           合計                    △212,000,399                  △248,795,107
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                          第20期計算期間                  第21期計算期間
                         (2019年3月11日現在)                  (2020年3月10日現在)
           項目
                            金額(円)                  金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                          1,253,646,100                  1,182,973,300
      期中追加設定元本額                              72,600                  26,400
      期中一部解約元本額                            70,745,400                  64,541,400
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    (4)【附属明細表】

     ①有価証券明細表
      (ア)株式
                                            評価額
                 銘柄                数量                      備考
                                      単価(円)         金額(円)
      日本水産                           47,700       470.00        22,419,000
      ミライト・ホールディングス                           18,600      1,335.00         24,831,000
      五洋建設                           29,400       505.00        14,847,000
      寿スピリッツ                            5,000     4,930.00         24,650,000
      ＪＳＲ                           20,000      1,774.00         35,480,000
      扶桑化学工業                           11,300      2,786.00         31,481,800
      トリケミカル研究所                            3,600     8,510.00         30,636,000
      ペプチドリーム                           11,900      4,490.00         53,431,000
      ＴＯＹＯ　ＴＩＲＥ                           19,000      1,359.00         25,821,000
      日本特殊陶業                           15,100      1,529.00         23,087,900
      ＳＵＭＣＯ                           17,400      1,534.00         26,691,600
      ＦＵＪＩ                           17,300      1,623.00         28,077,900
      ＤＭＧ森精機                           17,600      1,136.00         19,993,600
      日東工器                           13,800      1,877.00         25,902,600
      タツモ                            9,100     1,043.00          9,491,300
      ハーモニック・ドライブ・システムズ                            3,900     4,000.00         15,600,000
      ダイフク                            4,900     5,730.00         28,077,000
      イビデン                           17,900      2,263.00         40,507,700
      ミネベアミツミ                           14,300      1,722.00         24,624,600
      山洋電気                            5,000     3,995.00         19,975,000
      ヤーマン                           28,000       474.00        13,272,000
      オムロン                            4,400     5,340.00         23,496,000
      ワコム                           44,500       307.00        13,661,500
      アンリツ                            9,600     1,739.00         16,694,400
      アルチザネットワークス                           19,500      1,430.00         27,885,000
      日本航空電子工業                           13,100      1,465.00         19,191,500
      エスペック                           17,800      1,767.00         31,452,600
      レーザーテック                            7,200     4,995.00         35,964,000
      ウシオ電機                           18,600      1,261.00         23,454,600
      山一電機                           26,600      1,511.00         40,192,600
      日本電子                           14,100      2,464.00         34,742,400
      太陽誘電                           12,000      3,035.00         36,420,000
      市光工業                           38,700       541.00        20,936,700
      ＳＣＲＥＥＮホールディングス                            5,300     5,130.00         27,189,000
      エフ・シー・シー                           10,400      1,685.00         17,524,000
      島津製作所                            6,300     2,580.00         16,254,000
      東京精密                            9,900     3,140.00         31,086,000
      セイコーホールディングス                           11,100      1,783.00         19,791,300
      前田工繊                           11,100      1,961.00         21,767,100
      タカラトミー                           15,800       792.00        12,513,600
      野村総合研究所                           12,600      2,184.00         27,518,400
      ソースネクスト                           41,800       292.00        12,205,600
      ミンカブ・ジ・インフォノイド                           17,700       950.00        16,815,000
      フリー                            5,600     3,400.00         19,040,000
      ジャストシステム                            3,800     5,000.00         19,000,000
      Ｚホールディングス                           72,100       376.00        27,109,600
      伊藤忠テクノソリューションズ                            7,000     2,815.00         19,705,000
      電通国際情報サービス                            7,400     4,330.00         32,042,000
      デジタルガレージ                            8,500     3,265.00         27,752,500
      アルゴグラフィックス                           13,000      3,290.00         42,770,000
      ＫＡＤＯＫＡＷＡ                           27,100      1,328.00         35,988,800
      神戸物産                            6,900     4,050.00         27,945,000
      シップヘルスケアホールディングス                            6,900     4,370.00         30,153,000
      第一興商                            3,800     3,745.00         14,231,000
      ミスミグループ本社                            7,000     2,175.00         15,225,000
      アークランドサービスホールディングス                           10,600      1,530.00         16,218,000
      ウエルシアホールディングス                            6,300     6,620.00         41,706,000
      ワークマン                            4,300     6,690.00         28,767,000
      ＳＢＩホールディングス                            8,200     1,842.00         15,104,400
      ティーケーピー                            5,400     2,088.00         11,275,200
      パーク２４                            8,000     1,998.00         15,984,000
      綜合警備保障                            3,600     4,815.00         17,334,000
      エムスリー                           13,900      2,975.00         41,352,500
      ベクトル                           22,900       847.00        19,396,300
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                 合計                951,200              1,583,752,600
      (イ)株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     ②信用取引契約残高明細表

      該当事項はありません。
     ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

      該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【中間財務諸表】
    1．当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省

      令第38号）並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成
      12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
      なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    2．当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第22期中間計算期間（2020年3月11日から

      2020年9月10日まで）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による中間監査を受けておりま
      す。
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     【グローイング・エンジェル】

     (1)【中間貸借対照表】
                                                     （単位：円）
                                  第21期計算期間             第22期中間計算期間
                                (2020年3月10日現在)              (2020年9月10日現在)
      資産の部
       流動資産
                                       36,164,543              48,358,627
         コール・ローン
                                     1,583,752,600              1,873,180,000
         株式
                                           －          120,416,795
         未収入金
                                        2,470,900              2,035,488
         未収配当金
                                     1,622,388,043              2,043,990,910
         流動資産合計
                                     1,622,388,043              2,043,990,910
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                           －          125,569,725
         未払解約金
                                        1,088,971              1,005,987
         未払受託者報酬
                                       17,423,456              16,095,742
         未払委託者報酬
                                           99              132
         未払利息
                                         991,757              914,470
         その他未払費用
                                       19,504,283              143,586,056
         流動負債合計
                                       19,504,283              143,586,056
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                     1,118,458,300              1,096,869,700
         元本
         剰余金
                                      484,425,460              803,535,154
          中間剰余金又は中間欠損金（△）
                                      959,405,989              933,292,068
          （分配準備積立金）
                                     1,602,883,760              1,900,404,854
         元本等合計
                                     1,602,883,760              1,900,404,854
       純資産合計
                                     1,622,388,043              2,043,990,910
      負債純資産合計
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     (2)【中間損益及び剰余金計算書】

                                                     （単位：円）
                                 第21期中間計算期間              第22期中間計算期間
                                 (自　2019年3月12日              (自　2020年3月11日
                                　至　2019年9月11日)              　至　2020年9月10日)
      営業収益
                                       23,939,670              15,485,274
       受取配当金
                                      △ 92,300,395              350,289,801
       有価証券売買等損益
                                          3,342               589
       その他収益
                                      △ 68,357,383              365,775,664
       営業収益合計
      営業費用
                                         11,638              30,394
       支払利息
                                        1,113,196              1,005,987
       受託者報酬
                                       17,811,073              16,095,742
       委託者報酬
                                        1,030,674               914,470
       その他費用
                                       19,966,581              18,046,593
       営業費用合計
                                      △ 88,323,964              347,729,071
      営業利益又は営業損失（△）
                                      △ 88,323,964              347,729,071
      経常利益又は経常損失（△）
                                      △ 88,323,964              347,729,071
      中間純利益又は中間純損失（△）
                                        9,300,723              15,740,417
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額
                                      897,885,541              484,425,460
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                          8,621             216,847
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                          8,621             216,847
       少額
                                       31,038,565              13,095,807
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       31,038,565              13,095,807
       加額
                                           －              －
      分配金
                                      769,230,910              803,535,154
      中間剰余金又は中間欠損金（△）
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    (3)【中間注記表】
    (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基準及び評価方法                 株式につきましては移動平均法に基づき、以下の通り原則として時価で評
                     価しております。
                     (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                      金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取
                     引所等における中間計算期間末日の最終相場(外貨建証券等の場合は中間計算
                     期間末日において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                      中間計算期間の末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、
                     当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、
                     直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融
                     商品取引所等における中間計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価して
                     おります。
                     (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                      当該有価証券については、日本証券業協会の公社債店頭売買参考統計値、
                     金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価格提供会
                     社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                     (3)時価が入手できなかった有価証券
                      適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定で
                     きない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合
                     理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合
                     理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    (中間貸借対照表に関する注記)

                          第21期計算期間                 第22期中間計算期間
           項目
                         (2020年3月10日現在)                  (2020年9月10日現在)
     1.受益権の総数                          1,205,200,000口                  1,172,490,000口
                                  1.3300円                  1.6208円
     2.1口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額)
                                 (13,300円)                  (16,208円)
    (中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

     該当事項はありません。
    (金融商品に関する注記)

     金融商品の時価等に関する事項
                          第21期計算期間                 第22期中間計算期間
           項目
                         (2020年3月10日現在)                  (2020年9月10日現在)
     1.中間貸借対照表計上額、時価                 貸借対照表計上額は期末の時価で                  中間貸借対照表計上額は中間計算
     及びその差額                計上しているため、その差額はあり                  期間末日の時価で計上しているた
                     ません。                  め、その差額はありません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                     外の金融商品                  外の金融商品
                      有価証券及びデリバティブ取引以                  同左
                     外の金融商品は、短期間で決済さ
                     れ、時価は帳簿価額と近似している
                     ことから、当該金融商品の帳簿価額
                     を時価としております。
                     (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                      ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                     る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格に                  同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                     場合には合理的に算定された価額が
                     含まれております。当該価額の算定
                     においては一定の前提条件等を採用
                     しているため、異なる前提条件等に
                     よった場合、当該価額が異なること
                     もあります。
    (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
    (その他の注記)

                          第21期計算期間                 第22期中間計算期間
                         (2020年3月10日現在)                  (2020年9月10日現在)
           項目
                            金額(円)                  金額(円)
     元本の推移
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      期首元本額                          1,182,973,300                  1,118,458,300
      期中追加設定元本額                              26,400                  224,400
      期中一部解約元本額                            64,541,400                  21,813,000
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    ２【ファンドの現況】
    【純資産額計算書】
                                                (2020   年  9月30日現在)
      Ⅰ　資産総額                                         2,045,812,251       円

      Ⅱ　負債総額                                           3,886,582     円
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                         2,041,925,669       円
      Ⅳ　発行済口数                                         1,167,690,000       口
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                             1.7487    円
      　　（1万口当たり純資産額）                                            （17,487     円）
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
    １．名義書換について
       該当事項はありません。
    ２．受益者に対する特典
       該当事項はありません。
    ３．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容
       譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続き及び受益権の譲渡の対抗要件は、以下によるも
       のとします。
       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記
        録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減
        少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
        ます。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開
        設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定に従い、譲受人の振
        替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
        替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社
        が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設ける
        ことができます。
       ④受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗することが
        できません。
    ４．受益権の再分割
       委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分割でき
       るものとします。
    ５．償還金
       償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前
       において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権
       で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
       込者とします。）に支払います。
    ６．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約の
       実行の請求の受付、一部解約金及び償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の
       法令等に従って取扱われます。
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    第三部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】
    (1)資本金等
    ①資本金の額
      3,078百万円（2020年10月末現在）
    ②発行する株式の総数
      200,000株（2020年10月末現在）
    ③発行済株式総数
      61,560株（2020年10月末現在）
    ④最近５年間における資本金の額の増減
      該当事項はありません。
    (2)委託会社の機構

    委託会社は、取締役会及び監査役をおきます。
    取締役及び監査役は、株主総会の決議をもって選任され、その員数は取締役については３名以上、監査役について
    は１名以上とします。
    取締役会は、取締役全員で組織され、経営に関するすべての重要事項及び法令または定款によって定められた事項
    につき意思決定を行います。
    取締役の任期は、選任後１年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠または
    増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
    監査役は、委託会社の会計監査及び業務監査を行います。
    監査役の任期は、選任後４年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠のため
    に選任された監査役の任期は、前任者の任期の残存期間とします。
    （投資信託の運用プロセス）

    ①四半期毎に行われる投資戦略会議において、ドイツ銀行グループの資産運用部門（グローバル）からの情報を参
     考にしつつ、各投資対象についての市場見通し並びに大まかな運用方針を決定します。
    ②運用担当者は、投資戦略会議の方針に従って各ファンドの運用計画を作成し、運用部長の承認を得ます。その
     際、必要に応じてグループ内の投資環境調査やモデルポートフォリオを参考にします。
    ③承認された運用計画に従って、運用担当者は売買を指示し、ポートフォリオの構築を行います。その際ファンド
     によっては、外部運用機関と投資助言契約もしくは運用委託契約を結んだ上で運用を行う場合があります。
    ④コンプライアンス統括部が、個々の売買についてガイドライン違反等がないか速やかにチェックを行います。
    ⑤運用評価会議では、各ファンドの運用成績を分析するとともに、運用に際して取っているアクティブリスクの状
     況や他ファンドとの均一性についてレビューを行い、今後の運用へのフィードバックを行います。
    ⑥インベストメント・コントロール・コミッティーにおいて、ガイドラインの遵守状況や運用上の改善すべき点等
     について検討を行います。
    ⑦コンプライアンス統括部は、運用部から独立した立場で、取引の妥当性のチェック及び利益相反取引のチェック
     を行います。
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    ２【事業の内容及び営業の概況】
    投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める
    金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業
    務、第一種金融商品取引業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
    2020年10月末現在、委託会社の運用するファンドは90本、純資産総額は701,999百万円です（ただし、親投資信託
    を除きます。）。
    ファンドの種類別の本数及び純資産総額は下記の通りです。
                 種類                    本数            純資産総額
     公募         追加型         株式投資信託                  69 本       232,278    百万円
              単位型         株式投資信託                   4 本        14,274   百万円
     私募
              追加型         株式投資信託                  17 本       455,448    百万円
                 合計                        90 本       701,999    百万円
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    ３【委託会社等の経理状況】
     １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（                                          昭和38   年大蔵省令第59号）第

       ２条に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19                                       年８  月６日内閣府令第52号）によ
       り作成しております。
     　　財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
     ２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2019年４月１日から2020年３月

       31日まで）の財務諸表について、有限責任                      あずさ監査法人により監査を受けております。
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    (1)  【貸借対照表】
                                                   （単位:千円）
                           前事業年度                      当事業年度
                         （2019年３月31日）                      （2020年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                3,513,866
          預金              ※１                     ※１        4,179,859
          前払費用                        6,754                      6,084
          未収入金                       200,218                      31,104
          未収委託者報酬                       509,869                      419,358
          未収運用受託報酬                       16,242                      4,146
          未収収益                      2,056,487                      1,012,488
          未収還付消費税等                          -                    7,341
          立替金                       31,612                      43,273
          為替予約                        9,992                       176
                                   14                      -
          その他流動資産
         流動資産計                       6,345,059                      5,703,834
       固定資産
         投資その他の資産
          投資有価証券                       10,552                      9,479
          敷金                       20,328                      20,316
          繰延税金資産                       782,897                         -
          供託金                       10,000                      10,000
                                    -                    1,000
          預託金
          投資その他の資産合計                       823,777                      40,795
         固定資産合計                        823,777                      40,795
       資産合計                         7,168,837                      5,744,629
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                                                   （単位:千円）
                             前事業年度                    当事業年度
                           （2019年３月31日）                    （2020年３月31日）
     負債の部
       流動負債
        預り金                          213,880                    198,737
        未払収益分配金                             3                    3
        未払償還金                           1,508                    1,508
        未払手数料                          253,185                    208,121
        その他未払金                          49,241                    54,956
        未払費用                  ※1      1,240,618              ※1        575,298
        未払法人税等                             -                  28,723
        賞与引当金                          83,653                    118,431
                                   3,576                    6,269
        為替予約
        流動負債合計                        1,845,668                    1,192,050
       固定負債
        退職給付引当金                          478,150                    497,764
        長期未払費用                          65,038                    61,981
                                  43,303                    87,975
        賞与引当金
        固定負債合計                          586,492                    647,721
       負債合計                          2,432,160                    1,839,771
     純資産の部

       株主資本
        資本金                        3,078,000                    3,078,000
        資本剰余金
                                 1,830,000                    1,830,000
            資本準備金
            資本剰余金合計                     1,830,000                    1,830,000
        利益剰余金
            その他利益剰余金
                                △  171,366                  △  1,002,124
            　　繰越利益剰余金
                                △  171,366                  △  1,002,124
            利益剰余金合計
        株主資本合計                        4,736,633                    3,905,875
       評価・換算差額等
                                                      △  1,017
                                     43
        その他有価証券評価差額金
                                                      △  1,017
        評価・換算差額等合計                            43
       純資産合計                          4,736,676                    3,904,857
     負債純資産合計                            7,168,837                    5,744,629
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    (2)  【損益計算書】
                                                 （単位:千円）
                             前事業年度                  当事業年度
                          （自   2018年４月１日                （自   2019  年４月１日
                          　至   2019年３月31日）                　至   2020  年３月   31 日）
     営業収益
      委託者報酬                           4,888,292                  4,029,921
      運用受託報酬                             17,940                  18,096
                       ※1          1,934,676        ※1          1,868,787
      その他営業収益
      営業収益合計                           6,840,909                  5,916,805
     営業費用
      支払手数料                           2,471,276                  2,038,720
      広告宣伝費                             13,292                  40,076
      調査費                             104,349                   77,908
      委託調査費                             372,319                  324,357
      情報機器関連費                             164,131                  181,196
      委託計算費                             221,865                  202,416
      通信費                              6,293                  6,298
      印刷費                             40,474                  39,319
      協会費                             17,187                  13,341
      諸会費                               213                  185
                                   31,846                  24,932
      諸経費
      営業費用合計                           3,443,250                  2,948,754
     一般管理費
      役員報酬                             56,456                  59,100
      給料・手当                           1,166,459                  1,162,628
      賞与                             323,609                  491,833
      交際費                              4,657                  9,820
      寄付金                              3,000                  2,000
      旅費交通費                             37,764                  35,705
      租税公課                             27,769                  34,398
      不動産賃借料                             175,503                  194,695
      退職給付費用                             121,505                  112,065
      福利厚生費                             268,550                  263,743
      業務委託費                 ※１           945,148       ※１           539,084
      退職金                                -                6,485
                                   108,089                   81,627
      諸経費
      一般管理費合計                           3,238,515                  2,993,188
                                                    △  25,137
     営業利益又は営業損失（△）                              159,143
     営業外収益
                                    6,110                  6,563
      雑収益
      営業外収益合計                              6,110                  6,563
     営業外費用

      為替差損                             33,198                  10,548
                                    4,569                  3,382
      その他
      営業外費用合計                             37,768                  13,931
                                                    △  32,504
     経常利益又は経常損失（△）                              127,486
     特別損失
                                   123,728                   13,046
      割増退職金
      特別損失合計                             123,728                   13,046
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     税引前当期純利益又は
                                                    △  45,551
                                    3,758
     税引前当期純損失（△）
                                  △  33,708
     法人税、住民税及び事業税                                                 2,290
                                   345,946                  782,916
     法人税等調整額
     法人税等合計                              312,238                  785,206
                                 △  308,480                △  830,757
     当期純損失（△）
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    (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度（自        2018年４月１日　至          2019年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                    資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000            137,113          5,045,113
      当期変動額                                                     -
       剰余金の配当                                                    -
       当期純損失（△）                                    △  308,480         △  308,480
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                    -           -      △  308,480         △  308,480
      当期末残高                3,078,000           1,830,000          △  171,366          4,736,633
                       評価・換算差額等

                                        純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                  △  128         △  128        5,044,984
      当期変動額                                          -
       剰余金の配当                                         -
       当期純損失（△）                                    △  308,480
       株主資本以外の項目
                         171           171           171
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                   171           171       △  308,308
      当期末残高                    43           43       4,736,676
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     当事業年度　（自         2019  年４月１日　至        2020  年３月   31 日）
                                                    （単位:千円）
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                     資本金                   その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000          △  171,366          4,736,633
      当期変動額
       剰余金の配当                                         -           -
       当期純損失（△）                                    △  830,757         △  830,757
       株主資本以外の項目
                                                          -
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                     -            -      △  830,757         △  830,757
      当期末残高                3,078,000           1,830,000         △  1,002,124           3,905,875
                       評価・換算差額等

                                         純資産合計
                  その他有価証券          評価・換算差額等
                   評価差額金            合計
      当期首残高                    43           43       4,736,676
      当期変動額
       剰余金の配当                                        －
       当期純損失（△）                                    △  830,757
       株主資本以外の項目
                      △  1,061         △  1,061         △  1,061
       の当期変動額      （ 純額  ）
      当期変動額合計                 △  1,061         △  1,061        △  831,818
      当期末残高                 △  1,017         △  1,017         3,904,857
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    注記事項

     （重要な会計方針）
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
    (1)  その他有価証券
      時価のあるもの
      当事業年度末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
     定）を採用しております。
    ２．デリバティブ取引の評価基準及び評価方法

      時価法を採用しております。
    ３．引当金の計上基準

    (1)  貸倒引当金
      一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上して
     おります。但し、当社においては過去より貸倒実績がないため引当金の計上をしておりません。
    (2)  賞与引当金

      従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準に
     より算出した支払見込額の当事業年度負担分を計上しております。
    (3)  退職給付引当金

      従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当事業年度末において発生し
     ていると認められる額を計上しております。
      退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準に
     よっております。
      数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（                                          ５ 年）による定額法により按分
     した額を翌期から費用処理することとしております。
    ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

      外貨建の金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
    ５．その他財務諸表のための基本となる重要な事項

    (1)  消費税等の処理方法
      税抜方式を採用しております。
     （未適用の会計基準等）

    ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
    (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
    (2)  適用予定日

      当財務諸表の作成時において検討中であります。
    (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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     （貸借対照表関係）
      ※1    各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （2019年３月31日）                   （ 2020  年３月   31 日）
         預金                  977,569    千円               941,757    千円
         未払費用                   20,372    千円               29,781    千円
     （損益計算書関係）

      ※1　関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                           前事業年度                   当事業年度

                         （自　2018年４月１日                   （自　   2019  年４月１日
                        　　至　2019年３月31日）                     至　2020年３月31日）
         その他営業収益                    137  千円                  - 千円
         業務委託費                  173,557    千円               101,157    千円
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度　（自         2018年４月1日　至         2019年３月31日）
    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　至        2020  年３月   31 日）

    1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
    2 ．配当に関する事項

    (1)  配当金支払額
     該当事項はありません。
    (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     該当事項はありません。
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     （リース取引関係）
      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     （金融商品関係）

    １．金融商品の状況に関する事項
    (1)  金融商品に対する取組方針
      当社は顧客資産について投資助言・代理及び投資運用業務等を行っており、業務上必要と認められる場合以外は、自己勘
     定による資金運用は行っておりません。預金については全て決済性の当座預金であります。また、銀行借入や社債等による
     資金調達は行っておりません。
      デリバティブについても、外貨建営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行ってお
     りません。
    (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

      当座預金並びに営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収投資助言報酬及び未収収益は、取引先の信用リ
     スクに晒されています。預金に関するリスクは、当社の社内規程に従い、取引先の信用リスクのモニタリングを行ってお
     り、営業債権に関するリスクは、取引先毎の期日管理及び残高管理を実施し、主要な取引先の信用状況を定期的に把握する
     体制としております。
      投資有価証券は当社設定の投資信託に対するシードマネーであり、業務上の必要性から保有しているもので、投資額も必
     要最低額であるため、市場価格の変動リスク、市場の流動性リスクは限定的であります。
      外貨建営業債権及び債務は為替変動リスクに晒されており、通貨別に把握された為替の変動リスクに対して先物為替予約
     によりリスクの回避を実施しております。
      デリバティブ取引の執行・管理については、社内規程に基づいて取引、記帳及び取引先との残高照合等を行っておりま
     す。
      営業債務に関する流動性リスクについては、経理部において資金繰りをモニタリングしております。
      上記、信用、市場、為替リスクに関する事項は、社内規程に基づいて定期的に社内委員会に報告され、審議、検討を行っ

     ております。また、流動性リスクに関する事項につきましても逐次、社内担当役員に報告されております。
    ２.  金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
     前事業年度（2019年３月31日）
                                               ( 単位  : 千円  )
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金                      3,513,866         3,513,866              -
      (2)  未収委託者報酬                       509,869         509,869             -
      (3)  未収運用受託報酬                       16,242         16,242            -
      (4)  未収収益                      2,056,487         2,056,487              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券                        10,552         10,552            -
             資産計                6,107,016         6,107,016
                                                    -
      (1)  預り金                       213,880         213,880
                                                    -
      (2)  未払手数料                       253,185         253,185
                                                    -
      (3)  その他未払金                       49,241         49,241
                                                    -
      (4)  未払費用                      1,240,618         1,240,618
                                                    -
             負債計                1,756,924         1,756,924
                                                    -
      デリバティブ取引         (* １ )
       ヘッジ会計が適用されていないもの                        6,416         6,416            -
          デリバティブ取引計                     6,416         6,416
                                                    -
      (*1)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    資　産

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    (5)  投資有価証券

      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                    １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 3,513,866               -           -
      未収委託者報酬                  509,869              -           -
      未収運用受託報酬                   16,242              -           -
      未収収益                 2,056,487               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                    -         2,246            415
          合計             6,096,466             2,246            415
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     当事業年度（2020年３月31日）

                                               ( 単位:千円)
                         貸借対照表計上額             時価         差額
      (1)  預金
                             4,179,859         4,179,859              -
      (2)  未収委託者報酬
                              419,358         419,358             -
      (3)  未収運用受託報酬
                               4,146         4,146            -
      (4)  未収収益
                             1,012,488         1,012,488              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券
                               9,479         9,479            -
             資産計
                             5,625,331         5,625,331
                                                    -
      (1)  預り金
                              198,737         198,737
                                                    -
      (2)  未払手数料
                              208,121         208,121
                                                    -
      (3)  その他未払金
                               54,956         54,956
                                                    -
      (4)  未払費用
                              575,298         575,298
                                                    -
             負債計
                             1,037,114         1,037,114              -
      デリバティブ取引         (*１)
       ヘッジ会計が適用されていないもの
                              (6,093)         (6,093)             -
          デリバティブ取引計
                              (6,093)         (6,093)
                                                    -
      (* １)  デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    資　産

    (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    (5)  投資有価証券
      投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
      また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
    負　債

    (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
    デリバティブ取引

      「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
      ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                            ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 4,179,859               -           -
      未収委託者報酬                  419,358              -           -
      未収運用受託報酬                   4,146             -           -
      未収収益                 1,012,488               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                  1,834            307            -
          合計             5,617,687              307            -
    （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
     （有価証券関係）　　

     １.  その他有価証券　　　　　　　　
     前事業年度　（2019年３月31日）
                                                 　(単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                   172
      取得原価を超えるもの                            2,662          2,489
      貸借対照表計上額が
                                                    △  110
                   その他
      取得原価を超えないもの                            7,889          8,000
               合計                  10,552          10,489           62
     当事業年度　（       2020  年３月   31 日）

                                                  ( 単位:千円)
                     種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
                                   -          -
                                                       -
      貸借対照表計上額が
                   その他
      取得原価を超えるもの
      貸借対照表計上額が
                                                   △  1,017
                   その他
      取得原価を超えないもの                            9,479         10,496
                                 9,479         10,496
                                                   △  1,017
               合計
     ２.  売却したその他有価証券

     前事業年度　（自         2018年４月      1日　至    2019年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度　（自         2019  年４月    1 日　至    2020  年３月   31 日）

     該当事項はありません。
     （デリバティブ取引関係）

      ヘッジ会計が適用されていないもの
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、貸借対照表日における契約
     額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
     前事業年度　（2019年３月31日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分        為替予約取引         契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                  米ドル          1,308,621          -     9,992      9,992
                買建
     市場取引以外の取引
                  ユーロ           187,890         -   △  3,376     △  3,376
                  米ドル           186,724         -     △  3     △  3
                  シンガポールドル            21,535         -    △  195     △  195
              合計              1,704,772          -     6,416      6,416
     当事業年度　（       2020  年３月   31 日）

     通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
         区分        為替予約取引          契約額等              時価      評価損益

                                 うち1年超
                売建
                 ユーロ            13,917         -      176       176
                 米ドル           350,105         -   △  1,741     △  1,741
     市場取引以外の取引
                買建
                 ユーロ           378,861         -   △  4,527     △  4,527
                             742,884         -   △  6,093     △  6,093
              合計
                                64/76












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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （退職給付関係）
    １.  採用している退職給付制度の概要
      当社は、退職一時金制度と確定拠出年金制度を採用しております。加えて、一部の従業員を対象とした特別慰労金制度を
     採用しております。
    ２.  確定給付制度

    (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                              454,139              497,615
          勤務費用                              62,539              58,504
          利息費用                              2,061              1,572
          数理計算上の差異の発生額                              2,921            △  6,325
          退職給付の支払額                            △  47,328            △  52,880
          転籍者調整額                              23,281               980
         退職給付債務の期末残高                              497,615              499,466
    (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         非積立型制度の退職給付債務                              497,615              499,466
         未積立退職給付債務                              497,615              499,466
         未認識数理計算上の差異                             △  19,464             △  1,702
         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              478,150              497,764
         退職給付引当金                              478,150              497,764

         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              478,150              497,764
    (3)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                  （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         勤務費用                               62,539              58,504
         利息費用                               2,061              1,572
         数理計算上の差異の費用処理額                               12,718              11,436
         確定給付制度に係る退職給付費用                               77,319              71,514
    (4)  数理計算上の計算基礎に関する事項

      主要な数理計算上の計算基礎
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2018年４月１日              （自　   2019  年４月１日
                               至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
         割引率                               0.40  ％            0.50  ％
    ３.  確定拠出制度

      当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度44,185千円、当事業年度                                  40,551千円でありました。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （税効果会計関係）
    １.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                    （単位:千円）
                                    前事業年度             当事業年度
                                  （2019年３月31日）             （ 2020  年３月   31 日）
         繰延税金資産
          賞与引当金                             20,241             52,129
          その他未払金                             15,077             16,827
          未払費用                             368,655             176,156
          未払事業税                              1,787             8,093
          長期未払費用                             14,357             30,051
          退職給付引当金                             147,440             152,415
          減価償却超過額                             55,192             26,694
          繰越欠損金                             520,030             624,026
          その他有価証券評価差額金                                -            311
                                       2,190             74,318
          その他
         繰延税金資産小計
                                     1,144,973             1,161,025
                                     △  248,925            △  624,026
          税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                     △  113,131            △  536,998
          将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                     △  362,056           △  1,161,025
         評価性引当額小計
         繰延税金資産合計                              782,916                -
         繰延税金負債

                                        △ 19              -
          その他有価証券評価差額金
         繰延税金負債合計                               △ 19              -
         繰延税金資産の純額                              782,897                -

    ( 注)  １．評価性引当額が798,968             千 円増加しております。この増加内容は、繰延税金資産全額に係る評価性引当額を追加的に認
        識したことに伴うものであります。
      ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

      当事業年度（2020年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超        合計
                      ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
      税務上の繰越欠損金               -      -      -      -      -    624,026        624,026
      評価性引当額               -      -      -      -      -  △  624,026      △  624,026
      繰延税金資産               -      -      -      -      -       -        -
       (a)   税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた額であります。
       (b)   税務上の繰越欠損金624,026千円（法定実効税率を乗じた額）の全額について、評価性引当金を計上しております。当
        該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込みの計画により、回収不可能と判断し、繰
        延税金資産を認識しておりません。
    ２.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

      項目別の内訳
                                                    （単位:    ％ ）
                                     前事業年度             当事業年度
                                  （2019年３月31日）             （ 2020  年３月   31 日）
         法定実効税率
                                          30.6           30.6
          ( 調整)
          交際費等永久に損金に算入されない項目                                37.9          △  4.4
          役員賞与等永久に損金に算入されない項目                                874.4          △  45.6
          評価性引当金                               8,016.1          △  1,718.7
          住民税均等割                                70.8          △  5.0
          法人税調整額等                                  -          19.4
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          過年度修正                              △  722  .1            -
          税 効果会計適用後の法人税の負担率
                                        8,307.7          △  1,723.7
     （セグメント情報等）

    セグメント情報
      当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    関連情報

     前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）

    １.  製品及びサービスごとの情報　
      単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
     ます。
    ２.  地域ごとの情報

    (1)  営業収益
      本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2)  有形固定資産

      当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
    ３.  主要な顧客ごとの情報

      当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
     ております。
    報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

      該当事項はありません。
    報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

      該当事項はありません。
    報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

      該当事項はありません。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （ 関連当事者情報        ）
    １.  関連当事者との取引
    (1)  財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
     前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
     当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）


    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。


    取引条件及び取引条件の決定方針等

    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
    ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊3　当座預金口座を開設しております。
    (2)  財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

    前事業年度　（自         2018年４月１日　         至  2019年３月31日）
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    当事業年度　（自         2019  年４月１日　       至  2020  年３月   31 日）
    上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。






    取引条件及び取引条件の決定方針等
    ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
    ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
    ＊3　当該会社とのサービス契約に基づき、発生した費用の計上を行っております。
    ２.  親会社に関する注記

    (1)  親会社情報
      Deutsche     Bank   Aktiengesellschaft          フランクフルト証券取引所に上場
      　　　　　　　　　　　　　　　　　ニューヨーク証券取引所に上場
      DB  Beteiligungs-Holding           GmbH     
      DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA               フランクフルト証券取引所に上場
     （1株当たり情報）

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2018年４月１日              ( 自　  2019  年４月１日
                              　至　2019年３月31日)              　至　   2020  年３月   31 日 )
     1 株当たり純資産額                           76,944.06     円          63,431.73     円
                               △  5,011.05             △  13,495.09
     1 株当たり当期純損失金額（△）                                円               円
    ( 注)１.    潜在株式調整後1株当たり当期純損失金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりません。
      ２.  1株当たり     当期純損失金額（△）          の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                 前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2018年４月１日              ( 自　  2019  年４月１日
                              　至　2019年３月31日)              　至　   2020  年３月   31 日 )
                                 △  308,480             △  830,757
     当期純損失金額（△）（千円）
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 -              -
     普通株主に係る当期純損失金額（△）                  （千円）          △  308,480             △  830,757
     期中平均株式数        （株）
                                   61,560              61,560
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    ４【利害関係人との取引制限】
    委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
    います。
    (1)自己またはその取締役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、も
      しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
      るものを除きます。）。
    (2)運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の
      公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
      ます。）。
    (3)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託
      会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
      人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)及び(5)において同じ。）または子
      法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
      係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
      買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
    (4)委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
      額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
    (5)上記(3)及び(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の
      保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして
      内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

    (1)定款の変更
      委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    (2)訴訟その他重要事項
      委託会社及びファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
    １【名称、資本金の額及び事業の内容】
    ①受託会社
      名称          三井住友信託銀行株式会社
      資本金の額          342,037百万円（2020年３月末現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
    ＜参考＞再信託受託会社の概要
      名称          株式会社日本カストディ銀行
      資本金の額          51,000百万円（2020年７月27日現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
      関係業務の概要          受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理等）を
                行います。
    ②販売会社
      名称          三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社
      資本金の額          40,500百万円       （ 2020  年３月   末 現在  ）
      事業の内容          金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業を営んでいます。
    ２【関係業務の概要】

    ①受託会社
     当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融
     機関への指図等を行います。
    ②販売会社
     当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償還
     金及び一部解約金の支払い等を行います。
    ３【資本関係】

    委託会社と他の関係法人との間に資本関係はありません。
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    第３【その他】

    (1)　交付目論見書（金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書のうち、同法第15条第２項の規定により交付
       される目論見書をいいます。以下同じ。）及び請求目論見書（金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見
       書のうち、同法第15条第３項の規定により交付される目論見書をいいます。以下同じ。）の表紙に、それぞ
       れ「投資信託説明書（交付目論見書）」及び「投資信託説明書（請求目論見書）」と記載するほか、金融商
       品取引法に基づく目論見書である旨を記載する場合があります。また、使用開始日及び委託会社の金融商品
       取引業者登録番号を記載することがあります。
    (2)　交付目論見書及び請求目論見書の表紙等に、(i)委託会社の名称、設立年月日、本店の所在地及びロゴマー
       ク、(ⅱ)申込取扱場所である販売会社の名称及びロゴマーク、(ⅲ)ファンドの形態及びロゴマークを記載す
       ることがあります。また、図案を採用することがあります。
    (3)　交付目論見書の表紙等に、以下の趣旨の事項を記載することがあります。
       ①投資信託の財産は、受託会社において信託法に基づき分別管理されています。
       ②ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読み下さい。
    (4)　請求目論見書の表紙裏に、以下の趣旨の事項の全部または一部を記載することがあります。
       ①投資信託は、株式・債券等の値動きのある証券（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資し
        ますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではありません。
       ②投資信託は、預金保険及び保険契約者保護機構の保護の対象にはなりません。
       ③登録金融機関を通じて購入された投資信託は、投資者保護基金による支払い対象にはなりません。
       ④投資信託は、金融機関の預貯金と異なり、元本及び利息の保証はありません。
    (5)　請求目論見書の巻末に、用語の解説を添付することがあります。
    (6)　請求目論見書の巻末に、信託約款を掲載します。
    (7)　有価証券届出書本文「第一部                  証券情報」、「第二部            ファンド情報」に記載の内容について、投資者の理解
       を助けるため、当該内容を説明した図表等を付加して交付目論見書の当該内容に関連する箇所に記載するこ
       とがあります。
    (8)　交付目論見書及び請求目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネット等に掲載されることが
       あります。
    (9)　交付目論見書または請求目論見書に、委託会社が作成する法定外資料の作成及び当該資料の入手に必要な情
       報の照会方法を記載することがあります。
    (10)   ファンドの運用状況に関する情報を、日次、週次、月次等のデータとして、文章、数値、表、グラフ等で表
       示することがあります。その際、当該実績は過去のものであり、将来の運用成果等を保証するものではない
       旨を注記することがあります。なお、データは適時、更新されます。
    (11)   投信評価機関、投信評価会社等からのファンドに対するレーティングを取得し、当該レーティングを使用す
       ることがあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                        独立監査人の監査報告書
                                                2020年６月12日
    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任      あずさ監査法人

                         東京事務所

                        指定有限責任社員

                                     公認会計士          林　秀行　㊞
                        業  務  執  行  社  員
    監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の
    2019年４月１日から2020年３月31日までの第36期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
    行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
    基準に準拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2020年３月31日現在の財政状
    態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示して
    いるものと認める。
    監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
    行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に
    記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
    務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
    ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
    することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成すること
    が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
    に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任があ
    る。
      監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視する
    ことにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬
    による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立
    の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発
    生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると
    合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リ
      スクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断に
      よる。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
      監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、
      監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会
      計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
      手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況
      に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要
      な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
      ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表
      に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書
      日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
      として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
      基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成
      及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを
      評価する。
      監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別し
    た内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているそ
    の他の事項について報告を行う。
    利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
    関係はない。
                                                     以　上

    1.  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別






      途保管しております。
    2.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2020年４月８日

    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴田　光夫
                          業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


    に掲げられているグローイング・エンジェルの2019年３月12日から2020年３月10日までの計算期間の財務諸表、す
    なわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任
     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
    査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計
    画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
    当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
    される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、
    リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連
    する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行
    われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、グ
    ローイング・エンジェルの2020年３月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況
    をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係
     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
    士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して


          おります。
        ２．   XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
               独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                  2020年10月21日

    ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                  公認会計士　鶴田　光夫
                          業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


    に掲げられているグローイング・エンジェルの2020年３月11日から2020年９月10日までの中間計算期間の中間財務
    諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
    中間財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
    を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
    作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任
     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を
    表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間
    監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
    関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る
    監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
    　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手
    続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による
    中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追
    加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものでは
    ないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財
    務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方
    針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含ま
    れる。
    　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間監査意見
     当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
    準拠して、グローイング・エンジェルの2020年９月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算
    期間（2020年３月11日から2020年９月10日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
    利害関係
     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
    士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
    （注）    １．   上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        ２．   XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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