ハイブリッド・インカムオープン 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第33期(令和2年3月17日－令和2年9月15日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第33期(令和2年3月17日－令和2年9月15日) |
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| 提出日 | |
| 提出者 | ハイブリッド・インカムオープン |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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野村アセットマネジメント株式会社(E12460)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 2020年12月10日 提出
【計算期間】 第33特定期間(自 2020年3月17日至 2020年9月15日)
【ファンド名】 ハイブリッド・インカムオープン
【発行者名】 野村アセットマネジメント株式会社
【代表者の役職氏名】 ＣＥＯ兼代表取締役社長 中川 順子
【本店の所在の場所】 東京都江東区豊洲二丁目２番１号
【事務連絡者氏名】 松井 秀仁
【連絡場所】 東京都江東区豊洲二丁目２番１号
【電話番号】 03-6387-5000
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
◆日本を除く世界の高格付けの債券(高格付債)および米国の高利回り事業債(ハイ・イールド・ボン
※1
ド)を実質的な主要投資対象 とし、信託財産の成長を目標として積極的な運用を行ないます。
◆高格付債とハイ・イールド・ボンドへの資産配分は50％：50％程度を基本とし、分散投資効果によ
り信用リスクを抑えつつ、高水準の利息収入および売買益の獲得を目指します。
◆実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行ないません。
※2
◆年6回決算 を行ない、原則として安定分配を行ないます。
※1 ファンドは、「海外アクティブ債券マザーファンド」および「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファン
ド」を親投資信託(「マザーファンド」といいます。)とするファミリーファンド方式で運用します。「実質的な主
要投資対象」とは、マザーファンドを通じて投資する、主要な投資対象という意味です。
※2 決算日は、原則として1、3、5、7、9、11月の各15日（休業日の場合は翌営業日）とします。
《ファミリーファンド方式について》
ファンドは「海外アクティブ債券マザーファンド」および「ハイ・イールド ボンド オープンマザー
ファンド」を親投資信託(マザーファンド)とするファミリーファンド方式で運用します。ファミリーファン
ド方式とは、投資家の皆様が投資した資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投
資して、実質的な運用を行なうしくみをいいます。
※マザーファンドの運用の方針等については、『第1 ファンドの状況 2 投資方針 (参考)各マザーファンドの
概要』をご参照ください。
※ファンドは、マザーファンドの他に、債券等に直接投資する場合があります。
※「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金は税引き後無手数料で再投資されます。
■信託金の限度額■
受益権の信託金限度額は、4,000億円です。ただし、受託者と合意のうえ、当該信託金限度額を変更する
ことができます。
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＜商品分類＞
一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分類は以下の通りで
す。
なお、ファンドに該当する商品分類及び属性区分は下記の表中に 網掛け表示 しております。
(ハイブリッド・インカムオープン)
《商品分類表》
投資対象資産
単位型・追加型 投資対象地域
（収益の源泉）
株 式
国 内
単 位 型 債 券
海 外 不動産投信
追 加 型 その他資産
内 外 （ ）
資産複合
《属性区分表》
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ
株式 年1回 グローバル
一般 （日本を 除く）
大型株 年2回
中小型株 日本
年4回
債券 北米 ファミリーファンド あり
一般 年6回 （ ）
公債 （隔月） 欧州
社債
その他債券 年12回 アジア
クレジット属性 （毎月）
（ ） オセアニア
日々
不動産投信 中南米 なし
その他 ファンド・オブ・ファンズ
その他資産 （ ） アフリカ
（投資信託証券
(債券 一般)） 中近東
（中東）
資産複合
エマージング
（ ）
資産配分固定型
資産配分変更型
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用されます。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投
資対象資産（その他資産（投資信託証券））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産（債
券）とが異なります。
※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
上記、商品分類及び属性区分の定義については、下記をご覧ください。
なお、下記一般社団法人投資信託協会のホームページでもご覧頂けます。
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《一般社団法人投資信託協会インターネットホームページアドレス》 http://www.toushin.or.jp/
◆一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分類及び属性区分は
以下の通りです。（2013年2月21日現在）
＜商品分類表定義＞
［単位型投信・追加型投信の区分］
(1)単位型投信…当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドを
いう。
(2)追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファ
ンドをいう。
［投資対象地域による区分］
(1)国内…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいう。
(2)海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいう。
(3)内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
［投資対象資産による区分］
(1)株式…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載
があるものをいう。
(2)債券…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載
があるものをいう。
(3)不動産投信(リート)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資
信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(4)その他資産…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲
げる資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な
収益の源泉となる資産の名称記載も可とする。
(5)資産複合…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を
実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
［独立した区分］
(1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
(2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
(3)ETF…投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号)第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
［補足分類］
(1)インデックス型…目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるもの
をいう。
(2)特殊型…目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組み
あるいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運
用型」に該当する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合
には当該小分類を括弧書きで付記できるものとする。
＜属性区分表定義＞
［投資対象資産による属性区分］
株式
(1)一般…次の大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのものをいう。
(2)大型株…目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
(3)中小型株…目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
債券
(1)一般…次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらないすべてのものをいう。
(2)公債…目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
(3)社債…目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
う。
(4)その他債券…目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるも
のをいう。
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(5)格付等クレジットによる属性…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)の「発行体」による区分のほ
か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記(1)から(4)に
掲 げる区分に加え「高格付債」「低格付債」等を併記することも可とする。
不動産投信…これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
その他資産…組入れている資産を記載するものとする。
資産複合…以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
(1)資産配分固定型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
(2)資産配分変更型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
変更を行なう旨の記載があるもの若しくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合
わせている資産を列挙するものとする。
［決算頻度による属性区分］
(1)年１回…目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
(2)年２回…目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
(3)年４回…目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
(4)年６回(隔月)…目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
(5)年12回(毎月)…目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
(6)日々…目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
(7)その他…上記属性にあてはまらないすべてのものをいう。
［投資対象地域による属性区分(重複使用可能)］
(1)グローバル…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものと
する。
(2)日本…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるも
のをいう。
(3)北米…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があ
るものをいう。
(4)欧州…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載があ
るものをいう。
(5)アジア…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とす
る旨の記載があるものをいう。
(6)オセアニア…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする
旨の記載があるものをいう。
(7)中南米…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載
があるものをいう。
(8)アフリカ…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
(9)中近東(中東)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいう。
(10)エマージング…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
［投資形態による属性区分］
(1)ファミリーファンド…目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
(2)ファンド・オブ・ファンズ…「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
う。
［為替ヘッジによる属性区分］
(1)為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨
の記載があるものをいう。
(2)為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
［インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分］
(1)日経225
(2)TOPIX
(3)その他の指数…上記指数にあてはまらないすべてのものをいう。
［特殊型］
(1)ブル・ベア型…目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うとと
もに各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨
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の記載があるものをいう。
(2)条件付運用型…目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資又はその他特殊な仕組みを用いることによ
り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等
の値により定められる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
(3)ロング・ショート型／絶対収益追求型…目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の
記載があるものをいう。
(4)その他型…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(3)に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組
みあるいは運用手法の記載があるものをいう。
（２）【ファンドの沿革】
2004年6月23日 信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始
（３）【ファンドの仕組み】
■委託会社の概況(2020年10月末現在)■
・名称
野村アセットマネジメント株式会社
・資本金の額
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17,180百万円
・会社の沿革
1959年12月１日 野村證券投資信託委託株式会社として設立
1997年10月１日 投資顧問会社である野村投資顧問株式会社と合併して野村
アセット・マネジメント投信株式会社に商号を変更
2000年11月１日 野村アセットマネジメント株式会社に商号を変更
・大株主の状況
名称 住所 所有株式数 比率
野村ホールディングス株式会社 東京都中央区日本橋1-13-1 5,150,693株 100％
２【投資方針】
（１）【投資方針】
[1]高格付債およびハイ・イールド・ボンドを実質的な主要投資対象とし、信託財産の成長を目標として
積極的な運用を行ないます。
◇「海外アクティブ債券マザーファンド」および「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファン
ド」への投資比率は50％：50％程度を基本とし、±10%程度の範囲内で運用を行ないます。
※
◇ポートフォリオの平均格付 は、BBB以上に維持することを基本とします。
※各マザーファンドを通じて投資する債券の格付から計算される平均格付をいいます。
◇実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行ないません。
■投資対象債券の格付について■
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[2]FTSE世界国債インデックス（除く日本）およびICE BofA US High Yield, Cash Pay, BB-B Rated,
Constrained Indexを野村アセットマネジメントが独自に円換算し、各々を50：50の割合で合成した
指数（円ベース）をベンチマークとします。
≪FTSE世界国債インデックス(除く日本)≫
ファンドでは、FTSE世界国債インデックス（除く日本）の各国別指数（現地通貨ベース）をもと
に、委託会社が円換算した指数を用います。
≪ICE BofA US High Yield, Cash Pay, BB-B Rated, Constrained Index≫
ファンドでは、ICE BofA US High Yield, Cash Pay, BB-B Rated, Constrained Index（USドル
ベース）をもとに、委託会社が円換算した指数を用います。
◇ベンチマークは、世界の債券市場の構造変化または、米国債券市場の構造変化等によっては今後見
直す場合があります。
[3]高格付債への投資にあたっては、ソブリン債(FTSE世界国債インデックス(除く日本)採用国が発行す
る国債・政府保証債)を中心とした債券に投資をすることを基本とします。
■FTSE世界国債インデックス(除く日本)の採用国■
アメリカ カナダ オーストラリア オーストリア ベルギー
デンマーク フィンランド フランス ドイツ アイルランド
イタリア オランダ スペイン スウェーデン イギリス
ポーランド ノルウェー シンガポール マレーシア メキシコ
イスラエル
※上記は、2020年10月末現在の、FTSE世界国債インデックス（除く日本）の採用国です。なお、
採用国は今後変更される場合があります。
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◇投資する債券の格付は、AA格相当以上を中心にBBB格相当までとします。
※1 ※2
◇カントリーアロケーション 、デュレーション などをアクティブに変更することで、リスクの低
減を図りつつ、収益の獲得を目指します。
＊
※1 債券の発行国別の配分(カントリーアロケーション)の他、為替予約取引を活用 すること
で、通貨のアロケーションについてもアクティブに変更する場合があります。なお、原則とし
て、対円での為替ヘッジは行ないません。
＊外貨間の為替予約取引をいいます。たとえば、米国ドル売りのユーロ買い等の予約取引がこ
れに相当します。
※2 ポートフォリオのデュレーションは、FTSE世界国債インデックス(除く日本)のデュレーショ
ン±40％程度以内に維持することを基本とします。
◇「海外アクティブ債券マザーファンド」の運用にあたっては、NOMURA ASSET MANAGEMENT U.K.
LIMITED(ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド；委託会社の英国現地法人)に運用の指
図に関する権限のうち、次に関する権限を委託します。
◆ 委託する範囲 ： 日本を除く世界の債券（含む短期金融商品）の運用の一部
◆ 委託先名称 ： NOMURA ASSET MANAGEMENT U.K. LIMITED
(ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド)
◆ 委託先所在地 ： 英国 ロンドン市
◆ 委託に係る費用 ： 「海外アクティブ債券マザーファンド」を投資対象とする証券投資信
託の委託者が受ける報酬から支払うものとし、その報酬額は、当該マ
ザーファンドの信託財産の平均純資産総額(月末純資産総額の平均値)
に、年0.03％の率を乗じて得た額とします。
※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
[4]ハイ・イールド・ボンドへの投資にあたっては、業種分類を考慮した分散投資と企業調査を重視した
銘柄選定を基本とします。
◆米国ドル建てのハイ・イールド・ボンドに投資し、インカムゲインの確保に加え、キャピタルゲイ
ンの獲得をめざします。
・「ハイ・イールド・ボンド」とは、BB格以下に格付されている債券をいいます。
・当ファンドでは、ハイ・イールド・ボンドのうち、主にBB格～B格相当の格付をもつ債券に投資
します。なお、一部格付をもたない債券（BB格～B格相当の格付と判断される債券も含みます）
に投資する場合もあります。
・ハイ・イールド・ボンドへの投資にあたっては、企業調査およびクレジット分析により投資機
会をとらえ、投資リスクを抑えることを目指します。
◆ポートフォリオによる分散投資によりリスクの低減を図ることを基本とします。
・同一発行体の発行するハイ・イールド・ボンドへの投資割合は、原則としてマザーファンドの
※1
信託財産の純資産総額の5％ 以内とします。
※1 当ハイブリッド・インカムオープンでの実質投資割合は2.5％以内とします。
・投資対象を40業種に分類し、1業種あたりの投資割合は、原則としてマザーファンドの信託財産
※2
の純資産総額の15％ 以内とします。
※2 当ハイブリッド・インカムオープンでの実質投資割合は7.5％以内とします。
・組入債券がデフォルトした場合、速やかに売却することを基本とします。
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◆「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド」の運用にあたっては、「ノムラ・コーポ
レート・リサーチ・アンド・アセット・マネージメント・インク」(NCRAM社)に運用の指図に関す
る権限のうち、次に関する権限を委託します。
◆ 委託する範囲 ： 海外の公社債(含む短期金融商品)の運用
◆ 委託先名称 ： NOMURA CORPORATE RESEARCH AND ASSET MANAGEMENT INC.
(ノムラ・コーポレート・リサーチ・アンド・アセット・マネージメン
ト・インク)
◆ 委託先所在地 ： 米国 ニューヨーク州 ニューヨーク市
◆ 委託に係る費用 ： 「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド」を投資対象と
する追加型証券投資信託の委託者が受ける報酬から支払うものとし、
その報酬額は、当該マザーファンドの信託財産の平均純資産総額(月末
純資産総額の平均値)に、年0.50％の率を乗じて得た額とします。
※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
≪ご参考≫
■NCRAM社について■
◆Nomura Corporate Research and Asset Management Inc.(ノムラ・コーポレート・リサーチ・
アンド・アセット・マネージメント・インク：NCRAM社)は1991年3月に設立された米国に登録されてい
る野村グループの投資顧問会社であり、米国公社債やエマージング・マーケット債で構成されるポー
トフォリオの運用を行なっています。
◆NCRAM社は、クレジットリスクを有する債券の運用において充実した体制を整えています。
◆NCRAM社はファンダメンタルズの良好な企業を発掘するために、リサーチ中心のボトム・アップ・アプ
ローチを採用しています。
◆デフォルトによる損失を最小限に抑えることを目的にクレジット・リスク管理を徹底し、保守的な
ポートフォリオ運用を行なっています。
■NCRAM社のリサーチプロセス■
◆NCRAM社の信用分析は、企業の業務内容とキャッシュフローを生み出す能力に焦点を当てています。
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■投資先のモニタリングと規律ある売却■
◆投資先は継続的にモニターされ、状況に応じてポートフォリオを修正します。
（２）【投資対象】
日本を除く世界の高格付けの債券および米国の高利回りの事業債を実質的な主要投資対象とします。
◇ファンドは、「海外アクティブ債券マザーファンド」および「ハイ・イールド ボンド オープン
マザーファンド」への投資を通じて、実質的に日本を除く世界の高格付けの債券(「高格付債」とい
います。)および米国の高利回りの事業債(「ハイ・イールド・ボンド」といいます。)に投資を行な
います。
■各マザーファンドの主要投資対象■
海外アクティブ債券マザーファンド：日本を除く世界の高格付けの債券（「高格付債」）を主要投資対
象とします。
ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド：米国の米国ドル建て高利回り事業債（ハイ・イー
ルド・ボンド）を主要投資対象とします。
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※債券の格付けについて
格付とは、債券などの元本および利息が償還まで当初契約の定めどおり返済される確実性の程度
を評価したものをいいます。信用度の低い格付をもつ債券ほど、元本および利息が償還まで定めど
おりに返済される確実性が低く（信用リスクが大きく）なります。
※ 1つの格付内に等級を設けるため、付加的な記号が用いられることがあります。たとえば、BBB格
における平均以上あるいは平均以下の格付を表すために、S&P社ではBBB＋、BBB－のように、ムー
ディーズ社ではBaa1、Baa3のように表記しています。
なお、デリバティブの使用は、ヘッジ目的に限定しません。
①投資の対象とする資産の種類(約款第20条)
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
1．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定
めるものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券
ロ．デリバティブ取引（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、下記「（5）投資
制限④、⑤、⑥および⑯」に定めるものに限ります。）に係る権利
ハ．約束手形（イに掲げるものに該当するものを除きます。）
ニ．金銭債権（イ及びハに掲げるものに該当するものを除きます。）
2． 次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形
②有価証券の指図範囲(約款第21条第1項)
委託者は、信託金を、野村アセットマネジメント株式会社を委託者とし、三菱UFJ信託銀行株式会
社を受託者として締結された親投資信託である海外アクティブ債券マザーファンド受益証券およびハ
イ・イールド ボンド オープンマザーファンド受益証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第
2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを
指図します。
1．国債証券
2．地方債証券
3．特別の法律により法人の発行する債券
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4．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券を含みます。）
5． 特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいま
す。）
6．投資法人債券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。）
※
7．転換社債の転換および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債 の新株予約権に限りま
す。）の行使により取得した株券
※転換社債型新株予約権付社債とは、新株予約権付社債のうち会社法第236 条第1 項第3 号の財産が
当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し
得ないことをあらかじめ明確にしているもの（会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および
第8号の定めがある新株予約権付社債を含みます。）をいいます。
8．コマーシャル・ペーパー
9．外国または外国の者の発行する証券または証書で、第1号から第8号の証券または証書の性質を
有するもの
10．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものを
いいます。）
11．投資証券、新投資口予約権証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定
めるものをいいます。）
12．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
13．外国法人が発行する譲渡性預金証書
14．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の
受益証券に表示されるべきもの
15．外国の者に対する権利で前号の有価証券に表示されるべき権利の性質を有するもの
16．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受
益証券に限ります。）
17．抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
なお、第7号の証券または証書および第9号の証券または証書のうち第7号の証券または証書の性質
を有するものを以下「株式」といい、第1号から第6号までの証券および第9号の証券のうち第1号
から第6号までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、第10号および第11号の証券を
以下「投資信託証券」といいます。
③金融商品の指図範囲(約款第21条第2項)
委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみ
なされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することができます。
1．預金
2．指定金銭信託（上記「(2)投資対象 ②有価証券の指図範囲」に掲げるものを除く。）
3．コール・ローン
4．手形割引市場において売買される手形
5．貸付債権信託受益権であって、金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
5の2．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
6．日本の会社に類似した性質を有しない外国の者が発行する債務証券または証書（上記「(2)投
資対象 ②有価証券の指図範囲」に定める証券または証書を除きます。）
④その他の投資対象
1．先物取引等
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2．スワップ取引
※
3．金利先渡取引
※「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済日」とい
う。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」という。）までの期間
に係る国内又は海外において代表的利率として公表される預金契約又は金銭の貸借契約に基
づく債権の利率（以下「指標利率」という。）の数値を取り決め、その取決めに係る数値と
決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額及び当
事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の
数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
※
4．為替先渡取引
※「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間に係る為
替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引及び当該直物外国為替取引と反対
売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいう。以下この項において同
じ。）のスワップ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に
係る外国為替相場との差を示す数値をいう。以下この項において同じ。）を取り決め、その
取決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差
し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値
で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭又はその取決めに係るスワップ幅から決済
日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本とし
て定めた金額を乗じた額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として
行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金に係
る決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日に
おける現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
※
5．直物為替先渡取引
※「直物為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ元本として定めた金額について決
済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買
したときの差金の授受を約する取引その他これに類似する取引をいいます。
（３）【運用体制】
ファンドの運用体制は以下の通りです。
＜高格付債の運用体制＞
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＜ハイ・イールド・ボンドの運用体制＞
※運用体制はマザーファンドを含め記載されております。
当社では、ファンドの運用に関する社内規程として、 運用担当者に関する規程 並びにスワップ取引、信
用リスク管理、資金の借入、外国為替の予約取引等、信用取引等に関して各々、取扱い基準を設けてお
ります。
ファンドを含む委託会社における投資信託の内部管理及び意思決定を監督する組織等は以下の通りで
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す。
≪委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等≫
当社では、「受託会社」または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合な
どを行っています。また、受託業務の内部統制の有効性についての監査人による報告書を、受託会社より受
け取っております。
運用の外部委託を行う場合、「運用の外部委託先」に対しては、外部委託先が行った日々の約定について、
投資ガイドラインに沿ったものであるかを確認しています。また、コンプライアンスレポートの提出を義務
付け、定期的に管理状況に関する報告を受けています。さらに、外部委託先の管理体制、コンプライアンス
体制等について調査ならびに評価を行い、定期的に商品に関する委員会に報告しています。
ファンドの運用体制等は今後変更となる場合があります。
（４）【分配方針】
年6回の毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行ないます。
①分配対象額の範囲は、 経費控除後の 繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等
の全額とします。
②収益分配金額は、上記①の範囲内で委託者が決定するものとし、原則として利子・配当等収益等を
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中心に安定分配を行ないます。ただし、基準価額水準等によっては売買益等が中心となる場合があ
ります。
③留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
ないます。
※配当等収益とは、配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれ等に類する収益から支
払利息を控除した額で、諸経費、監査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信
託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除した後その残金を受益者に分
配することができます。なお、次期以降の分配金にあてるため、その一部を分配準備積立金と
して積み立てることができます。
※売買益とは、売買損益に評価損益を加減した利益金額で、諸経費、監査費用、当該監査費用に
係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を
控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配す
ることができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てるこ
とができます。
※毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
＊委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります。 また、将来の分配金の支払いおよびその金
額について示唆、保証するものではありません。
◆ファンドの決算日
原則として 1月、3月、5月、7月、9月および11月の15日 （休業日の場合は翌営業日）を決算日としま
す。
◆分配金のお支払い
分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分
配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当
該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で
記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、 原則として決算
日から起算して 5 営業日 までに支払いを開始します 。 なお、時効前の収益分配金にかかる収益分配金
交付票は、なおその効力を有するものとし、 その 収益分配 金 交付票と引 き換えに受益者にお支払いし
ます。「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金は税引き後無手数料で再投資されま
すが、再投資により増加した受益権は、 振替口座簿に記載または記録されます。
■ 分配金に関する留意点 ■
● 分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金支払い後の純資産はそ
の相当額が減少することとなり、基準価額が下落する要因となります。
● ファンドは、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超え
て分配を行なう場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファン
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ドの収益率を示唆するものではありません。
・ 計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行なった場合、当期決算日
の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。
※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を含む売買益③分配準備積立金④収益調整金です。
● 投資者の個別元本（追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本）の状況によっては、分配金額の一部ま
たは全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分
配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
◇普通分配金・・・ 分配金落ち後の基準価額が投資者の個別元本と同額の場合または投資者の個別元本を上回って
いる場合には分配金の全額が普通分配金となります。
◇元本払戻金・・・ 分配金落ち後の基準価額が投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が
（特別分配金） 元本払戻金（特別分配金）となります。
※投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、分配金発生時にその個別元本から元本払戻金（特別分配金）を
控除した額が、その後の投資者の個別元本となります。
（注）普通分配金に対する課税については、後述の「4 手数料等及び税金 (5)課税上の取扱い」をご覧ください。
※上記はイメージ図であり、実際の分配金額や基準価額について示唆、保証するものではありません。
（５）【投資制限】
①株式への投資割合(運用の基本方針 2．運用方法 (3)投資制限)
株式への直接投資は行ないません。株式への投資は転換社債を転換および新株予約権（転換社債型
新株予約権付社債の新株予約権に限ります。）を行使したものに限り、株式への実質投資割合は信託
財産の純資産総額の30％以内とします。
②外貨建資産への投資割合(運用の基本方針 2．運用方法 (3)投資制限)
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
③デリバティブの使用(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。
一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額
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を超えることとなるデリバティブ取引等（同規則に定めるデリバティブ取引等をいいます。）の利
用は行ないません。
④先物取引等の運用指図(約款第26条)
(ⅰ)委託者は、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3
号イに掲げるものをいいます。以下同じ。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条
第8項第3号ロに掲げるものをいいます。以下同じ。）および有価証券オプション取引（金融商品
取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。以下同じ。）ならびに外国の金融商品取引
所におけるこれらの取引と類似の取引および公社債にかかる有価証券店頭オプション取引（金融
商品取引法第28条第8項第4号ハおよび二に掲げるものをいいます。以下同じ。）を行なうことの
指図をすることができます。なお、選択権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同
じ。）。
(ⅱ)委託者は、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引ならびに外国の金融商品取引所
における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行なうことの指図をすることができます。
(ⅲ)委託者は、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに
外国の金融商品取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができ
ます。
(ⅳ)上記(ⅰ)の店頭オプション取引の評価は、当該取引契約の相手方が提示する価額、価格情報会社
が提供する価額等、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って評価するものとします。
(ⅴ)委託者は、上記(ⅰ)の店頭オプション取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と
認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
⑤スワップ取引の運用指図(約款第27条)
(ⅰ)委託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取り
金利または異なった受取り金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ
取引」といいます。）を行なうことの指図をすることができます。
(ⅱ)スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りでは
ありません。
(ⅲ)スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が提示する価額、価格情報会社が提供する価額
等、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って評価するものとします。
(ⅳ)委託者は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担
保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
⑥金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図(約款第28条)
(ⅰ)委託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため金利先渡取引および為替先渡取引
を行なうことの指図をすることができます。
(ⅱ)金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについ
てはこの限りではありません。
(ⅲ)金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が提示する価額、価格情報会
社が提供する価額等、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って評価するものとしま
す。
(ⅳ)委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要
と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
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⑦投資する株式の範囲(約款第23条)
(ⅰ)委託者が投資することを指図する株式は、運用の基本方針の範囲内で金融商品取引所に上場され
ている株式の発行会社の発行するものおよび金融商品取引所に準ずる市場において取引されてい
る株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得す
る株式については、この限りではありません。
(ⅱ)上記(ⅰ)にかかわらず、上場予定または登録予定の株式で目論見書等において上場または登録さ
れることが確認できるものについては委託者が投資することを指図することができるものとしま
す。
⑧同一銘柄の株式への投資割合(運用の基本方針 2．運用方法 (3)投資制限)
同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
⑨同一銘柄の転換社債等への投資割合(運用の基本方針 2．運用方法 (3)投資制限)
同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への実質投資割合は、信託財産の純資産
総額の10％以内とします。
⑩信用取引の指図範囲(約款第25条)
(ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図
をすることができます。なお、当該売り付けの決済については、株券の引き渡しまたは買い戻し
により行なうことの指図をすることができるものとします。
(ⅱ)上記(ⅰ)の信用取引の指図は、次の各号に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行
なうことができるものとし、かつ次の各号に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
1．信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
2．株式分割により取得する株券
3．有償増資により取得する株券
4．信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の
新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
⑪投資信託証券への投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
投資信託証券(マザーファンド受益証券を除きます。)への実質投資割合は、信託財産の純資産総額
の5％以内とします。
⑫有価証券の貸付の指図および範囲(約款第30条)
(ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の範
囲内で貸付の指図をすることができます。
1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の
時価合計額の50％を超えないものとします。
2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有
する公社債の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
(ⅱ)上記(ⅰ)に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相
当する契約の一部の解約を指図するものとします。
(ⅲ)委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうものと
します。
⑬公社債の借入れ(約款第31条)
(ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
す。なお、当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供
の指図を行なうものとします。
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(ⅱ)上記(ⅰ)の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
ます。
(ⅲ)信託財産の一部解約等の事由により、上記(ⅱ)の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の
純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借入れ
た公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
(ⅳ)上記(ⅰ)の借入れにかかる品貸料は信託財産中から支弁します。
⑭特別の場合の外貨建有価証券への投資制限(約款第32条)
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
合には、制約されることがあります。
⑮外国為替予約取引の指図および範囲(約款第33条)
(ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすること
ができます。
(ⅱ)上記(ⅰ)の予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差
額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に
属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この
限りではありません。
(ⅲ)上記(ⅱ)の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、その超える額に相
当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
(ⅳ)委託者は、外国為替の売買の予約取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認め
たときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
⑯直物為替先渡取引の運用指図・目的・範囲(約款第34条)
(ⅰ)委託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに為替変動リスクを回避するため、直物
為替先渡取引を行なうことの指図をすることができます。
(ⅱ)直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を超えないも
のとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りで
はありません。
(ⅲ)直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる直物為替先渡取引の想定元本の総
額と海外アクティブ債券マザーファンドの信託財産にかかる直物為替先渡取引の想定元本の総額
のうち信託財産に属するとみなした額との合計額（以下「直物為替先渡取引の想定元本の合計
額」といいます。以下本項において同じ。）が、ヘッジの対象とする資産の時価総額を超えない
ものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、当該時価総額が減少して直物為替先
渡取引の想定元本の合計額が当該時価総額を超えることとなった場合には、委託者は、すみやか
にその超える額に相当する直物為替先渡取引の一部解約（反対の売買による解消を含む。）を指
図するものとします。
(ⅳ)上記(ⅲ)において海外アクティブ債券マザーファンドの信託財産にかかる直物為替先渡取引の想
定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、海外アクティブ債券マザーファンドの
信託財産にかかる直物為替先渡取引の想定元本の総額に、海外アクティブ債券マザーファンドの
信託財産の純資産総額に占める信託財産に属する海外アクティブ債券マザーファンドの受益証券
の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
(ⅴ)直物為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が提示する価額、価格情報会社が提供する価
額等、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って評価するものとします。
(ⅵ)委託者は、直物為替先渡取引を行なうにあたり、担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき
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は、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
⑰資金の借入れ(約款第42条)
(ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、一部解約に伴う支払資
金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目
的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
もって有価証券等の運用は行なわないものとします。
(ⅱ)一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日か
ら信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開
始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合
の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証
券等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行なう日におけ
る信託財産の純資産総額の10％を超えないこととします。
(ⅲ)収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
(ⅳ)借入金の利息は信託財産中より支弁します。
⑱一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそ
れぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則に従い
当該比率以内となるよう調整を行なうこととします。(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
(参考)各マザーファンドの概要
「海外アクティブ債券マザーファンド」
運 用 の 基 本 方 針
約款第13条に基づき委託者の定める方針は、次のものとします。
１．基本方針
この投資信託は、信託財産の成長を目標として積極的な運用を行ないます。
２．運用方法
(1) 投資対象
日本を除く世界の高格付けの債券を主要投資対象とします。
(2) 投資態度
① 債券への投資にあたっては、ソブリン債（日本を除く世界先進主要国が発行する国債・政府保証債）を
中心とした債券に投資をすることを基本とします。
② 投資する債券の格付は、AA格相当以上を中心にBBB格相当までとします。
③ ポートフォリオのデュレーションは、日本を除く世界先進主要国国債市場全体のデュレーション±40％
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
程度以内に維持することを基本とします。
④ 組入外貨建資産については、原則として、対円での為替ヘッジを行ないません。
⑤ NOMURA ASSET MANAGEMENT U.K. LIMITED（ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド）に日本を
除く世界の債券（含む短期金融商品）の運用の指図に関する権限の一部を委託します。
⑥ 資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
(3) 投資制限
① 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
② デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。
③ 株式への直接投資は行ないません。株式への投資は、転換社債を転換および新株予約権（転換社債型新
株予約権付社債の新株予約権に限ります。）を行使したものに限り、株式への投資割合は信託財産の純資産
総額の30％以内とします。
④ 同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
⑤ 同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、信託財産の純資産総額の
10％以内とします。
⑥ 投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
⑦ 信託財産の効率的な運用に資するため、公社債にかかる有価証券店頭オプション取引を利用することが
できます。
⑧ 一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超
えることとなるデリバティブ取引等（同規則に定めるデリバティブ取引等をいいます。）の利用は行ないま
せん。
⑨ 一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞ
れ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則に従い当該比率
以内となるよう調整を行なうこととします。
「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド」
運 用 の 基 本 方 針
約款第11条に基づき委託者の定める方針は、次のものとします。
１．基本方針
この投資信託は、信託財産の成長を図ることを目的として運用を行ないます。
２．運用方法
(1) 投資対象
米国の米国ドル通貨表示の高利回り事業債（ハイ・イールド・ボンド）を主要投資対象とします。
(2) 投資態度
① 主として米国ドル通貨表示のハイ・イールド・ボンドに投資し、インカムゲインの確保に加え、キャピ
タルゲインの獲得をめざします。
② ハイ・イールド・ボンドへの投資にあたっては、企業調査およびクレジット分析により投資機会をとら
え、投資リスクを抑えることを目指します。
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③ ポートフォリオによる分散投資によりリスクの低減を図ることを基本とします。
④ 組入債券がデフォルトした場合、速やかに売却することを基本とします。
⑤ 同一発行体の発行するハイ・イールド・ボンドへの投資割合は、原則として信託財産の純資産総額の5％
以内とします。
⑥ 投資対象を40業種に分類し、1業種あたりの投資割合は、原則として信託財産の純資産総額の15％以内と
します。
⑦ 株式への直接投資は行ないません。
⑧ 外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
⑨ 資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
⑩ NOMURA CORPORATE RESEARCH AND ASSET MANAGEMENT INC.に当ファンドの海外の公社債（含む短期金融商
品）の運用の指図に関する権限を委託します。
(3) 投資制限
① 株式への投資は転換社債を転換および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に限りま
す。）を行使したものおよび社債権者割当等より取得した株券に限ります。
② 株式への投資割合は信託財産の純資産総額の30％以内とします。
③ 有価証券先物取引等は約款第14条の範囲で行ないます。
④ スワップ取引は約款第15条の範囲で行ないます。
⑤ 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
⑥ 同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以内とします。
⑦ 同一銘柄の転換社債ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資割合は、信託財産の純資産総額の
10％以内とします。
⑧ 一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額を超
えることとなるデリバティブ取引等（同規則に定めるデリバティブ取引等をいいます。）の利用は行ないま
せん。
⑨ 一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞ
れ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則に従い当該比率
以内となるよう調整を行なうこととします。
３【投資リスク】
≪基準価額の変動要因≫
ファンドの基準価額は、投資を行なっている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの 運用に
よる損益はすべて投資者の皆様に帰属します 。
したがって、ファンドにおいて、 投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落
により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります 。なお、投資信託は預貯金と異なります。
［ 債券価格変動リスク ］
債券（公社債等）は、市場金利や信用度の変動により価格が変動します。ファンドは実質的に債券に
投資を行ないますので、これらの影響を受けます。特にファンドが実質的に投資を行なうハイ ・ イー
ルド・ボンド等の格付の低い債券については、格付の高い債券に比べ、価格が大きく変動する可能性
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や組入債券の元利金の支払遅延および支払不履行などが生じるリスクが高いと想定されます。
［為替変動リスク］
ファンドは、実質組入外貨建資産について、原則として為替ヘッジを行ないませんので、為替変動の
影響を受けます。
※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
≪その他の留意点≫
●ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第 37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はあ
りません。
●資金動向、市況動向等によっては、また、不慮の出来事等が起きた場合には、投資方針に沿った運用がで
きない場合があります。
●ファンドが実質的に組み入れる有価証券の発行体において、利払いや償還金の支払いが滞る可能性があり
ます。
●有価証券への投資等ファンドにかかる取引にあたっては、取引の相手方の倒産等により契約が不履行にな
る可能性があります。
●ファンドのベンチマークは、市場の構造変化等によっては今後見直す場合があります。また、ベンチマー
クに対して一定の投資成果をあげることを保証するものではありません。
●投資対象とするマザーファンドにおいて、他のベビーファンドの資金変動等に伴なう売買等が生じた場合
などには、ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
≪ 委託会社におけるリスクマネジメント体制 ≫
リスク管理関連の委員会
◆パフォーマンスの考査
投資信託の信託財産についてパフォーマンスに基づいた定期的な考査（分析、評価）の結果の報告、
審議を行ないます。
◆運用リスクの管理
投資信託の信託財産の運用リスクを把握、管理し、その結果に基づき運用部門その他関連部署への是
正勧告を行なうことにより、適切な管理を行ないます。
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リスク管理体制図
※投資リスクに関する管理体制等は今後変更となる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
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①取得申込日の翌営業日の基準価額に、3.3％(申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相
※
当する率)(税抜3.0％)以内 で販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
※詳しくは販売会社にお問い合わせください。販売会社については、「サポートダイヤル」までお問い合わせ
下さい。
②収益分配金を再投資する場合には手数料は無手数料とします。
購入時手数料は、商品及び関連する投資環境の説明および情報提供等、ならびに購入に関する事務コス
トの対価として、購入時に頂戴するものです。
（２）【換金（解約）手数料】
換金手数料はありません。
（３）【信託報酬等】
信託報酬の総額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、ファンドの純資産総額に年1.375％(税抜年
1.25％)の率を乗じて得た額とし、信託報酬の配分については、信託財産の純資産総額の残高に応じて次
の通り(税抜)とします。
500億円超
ファンドの 500億円以下 1000億円超
1000億円以下
純資産総額 の部分 の部分
の部分
委託会社 年0.70％ 年0.71％ 年0.72％
販売会社 年0.50％ 年0.50％ 年0.50％
受託会社 年0.05％ 年0.04％ 年0.03％
ファンドの信託報酬は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末また
は信託終了のときファンドから支払われます。
「海外アクティブ債券マザーファンド」の投資顧問会社が受ける報酬は、「海外アクティブ債券マ
ザーファンド」を投資対象とする証券投資信託の委託者が受ける報酬から、当該投資信託の信託報酬支
払いのときならびに信託契約終了のとき支払うものとし、その報酬額は、当該マザーファンドの信託財
産の平均純資産総額(月末純資産総額の平均値)に、年0.03％の率を乗じて得た額とします。
また、「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド」の投資顧問会社が受ける報酬は、「ハ
イ・イールド ボンド オープンマザーファンド」を投資対象とする追加型証券投資信託の委託者が受
ける報酬から、当該投資信託の信託報酬支払いのとき支払うものとし、その報酬額は、当該マザーファ
ンドの信託財産の平均純資産総額(月末純資産総額の平均値)に、年0.50％の率を乗じて得た額としま
す。
≪支払先の役務の内容≫
＜委託会社＞ ＜販売会社＞ ＜受託会社＞
ファンドの運用とそれに 購入後の情報提供、運用 ファンドの財産の保管・
伴う調査、受託会社への 報告書等各種書類の送 管理、委託会社からの指
指図、法定書面等の作 付、口座内でのファンド 図の実行等
成、基準価額の算出等 の管理および事務手続き
等
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（４）【その他の手数料等】
①ファンドにおいて一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行なった場合、
当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
②ファンドに関する租税、信託事務の処理に要する諸費用（信託財産に属する資産のデフォルト等の発生
に伴う債権回収に要する弁護士費用等を含む。）および受託者の立替えた立替金の利息は、受益者の負
担とし、信託財産から支払われます。
③ファンドに関する組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、売買委託手数料に係る消費税等
に相当する金額、先物取引・オプション取引等に要する費用、外貨建資産の保管等に要する費用は信託
財産から支払われます。
④監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用および当該監査費用に係る消費税等に相当する金額は、
信託報酬支払いのときに信託財産から支払われます。
※これらの費用等の中には、運用状況等により変動するものがあり、事前に料率、上限額等を表示するこ
とができないものがあります。
（５）【課税上の取扱い】
課税上は、株式投資信託として取扱われます。
■個人、法人別の課税について■
◆個人の投資家に対する課税
＜収益分配金に対する課税＞
分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、20.315％(国税(所得税及び復興特別所得税)
15.315％および地方税5％)の税率による源泉徴収が行なわれます。なお、確定申告により、申告分離
課税もしくは総合課税のいずれかを選択することもできます。
なお、配当控除は適用されません。
＜換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）に対する課税＞
換金(解約)時および償還時の差益(譲渡益)については、申告分離課税により20.315％(国税15.315％
および 地方税5％)の税率が適用され、源泉徴収口座を選択した場合は20.315％の税率により源泉徴
収が行なわれます。
≪損益通算について≫
以下の所得間で損益通算が可能です。上場株式等の配当所得については申告分離課税を選択したものに
限ります。
（注2）
《利子所得》 《配当所得》
《上場株式等に係る譲渡所得等》
特定 公社債、 公募 公社債投資信託、上場株
（注1）
・上場株式の配当
・ 特定 公社債 の利子
式、公募株式投資信託の
・公募株式投資信託の収益
・ 公募 公社債投資信託の収益
・譲渡益
分配金
分配金
・譲渡損
（注1）「特定公社債」とは、国債、地方債、外国国債、公募公社債、上場公社債、2015年12月31日以前に発行され
た公社債（同族会社が発行した社債を除きます。）などの一定の公社債をいいます。
（注2）株式等に係る譲渡所得等について、上場株式等に係る譲渡所得等とそれ以外の株式等に係る譲渡所得等に区
分し、別々の分離課税制度とすることとされ、原則として、これら相互の通算等ができないこととされま
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した。
※上場株式、公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」の適用対象で
す。NISAをご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配
当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得や譲渡所得との損益通
算はできません。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となりま
す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
◆法人の投資家に対する課税
分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金(解約)時および償還時の個別元本超過額につい
※
ては、15.315％(国税15.315％)の税率で源泉徴収 が行なわれます。なお、地方税の源泉徴収はありま
せん。
※源泉税は所有期間に応じて法人税額から控除
税金の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
■換金（解約）時および償還時の課税について■
[個人の投資家の場合 ]
※
換金（解約）時および償還時の差益 については、譲渡所得とみなして課税が行われます。
※ 換金（解約）時および償還時の価額から取得費（申込手数料（税込）を含む）を控除した利益を譲渡益として課
税対象となります。
[法人の投資家の場合]
換金（解約）時および償還時の個別元本超過額が源泉徴収の対象（配当所得）となります。
なお、買取りによるご換金について、詳しくは販売会社にお問い合わせください。
■個別元本について■
◆追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本をいいます。
◆受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合や受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った
場合などには、当該受益者の個別元本が変わりますので、詳しくは販売会社へお問い合わせください。
■分配金の課税について■
◆分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」（受益
者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。
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※上図はあくまでもイメージ図であり、個別元本や基準価額、分配金の各水準等を示唆するものではありません。
※外貨建資産への投資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があ
ります。
※税法が改正された場合等は、上記「(5)課税上の取扱い」の内容（2020年10月末現在）が変更になる場合が
あります。
５【運用状況】
以下は 2020年10月30日 現在 の運用状況であります。
また、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（１）【投資状況】
ハイブリッド・インカムオープン
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 1,424,921,897 99.65
現金・預金・その他資産（負債控除後） ― 4,868,495 0.34
合計（純資産総額） 1,429,790,392 100.00
（参考）海外アクティブ債券マザーファンド
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
国債証券 アメリカ 15,622,169,570 35.82
カナダ 254,249,854 0.58
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メキシコ 1,470,200,655 3.37
ドイツ 519,925,552 1.19
イタリア 8,707,576,706 19.97
フランス 1,667,010,983 3.82
スペイン 2,490,754,167 5.71
ベルギー 110,591,101 0.25
イギリス 2,714,098,943 6.22
スウェーデン 503,421,817 1.15
ノルウェー 11,194,775 0.02
ポーランド 1,195,894,834 2.74
オーストラリア 662,864,096 1.52
シンガポール 449,211,737 1.03
マレーシア 218,119,808 0.50
イスラエル 435,895,631 0.99
小計 37,033,180,229 84.93
地方債証券 カナダ 829,904,315 1.90
現金・預金・その他資産（負債控除後） ― 5,740,003,527 13.16
合計（純資産総額） 43,603,088,071 100.00
その他の資産の投資状況
※その他の資産として、下記の通り先物取引を利用しています。
評価にあたっては知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
資産の種類 建別 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
債券先物取引 買建 アメリカ 8,177,750,668 18.75
買建 ドイツ 2,045,777,823 4.69
買建 オーストラリア 1,211,446,599 2.77
売建 アメリカ 16,487,575 △0.03
売建 カナダ 392,088,609 △0.89
売建 ドイツ 2,066,749,261 △4.73
売建 イギリス 736,679,699 △1.68
（参考）ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
社債券 アメリカ 24,709,793,986 96.73
現金・預金・その他資産（負債控除後） ― 832,855,418 3.26
合計（純資産総額） 25,542,649,404 100.00
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
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ハイブリッド・インカムオープン
簿価 簿価 評価 評価 投資
国／
順位 種類 銘柄名 数量 単価 金額 単価 金額 比率
地域
（円） （円） （円） （円） (％)
1 日本 親投資信託 海外アクティブ債券マザーファン 346,912,019 2.0949 726,745,989 2.0588 714,222,464 49.95
受益証券 ド
2 日本 親投資信託 ハイ・イールド ボンド オープ 91,277,974 7.8983 720,940,823 7.7861 710,699,433 49.70
受益証券 ンマザーファンド
種類別及び業種別投資比率
種類 投資比率(％)
親投資信託受益証券 99.65
合 計 99.65
（参考）海外アクティブ債券マザーファンド
簿価 簿価 評価 評価 投資
国／ 利率
順
種類 銘柄名 数量 単価 金額 単価 金額 償還期限 比率
位
地域 (％)
（円） （円） （円） （円） (％)
1 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 21,000,000 10,571.54 2,220,024,538 10,651.22 2,236,756,484 2.125 2021/9/30 5.12
2 イタリア 国債証券 BUONI 17,000,000 12,447.28 2,116,038,858 12,563.32 2,135,764,468 0.95 2023/3/15 4.89
POLIENNALI DEL
TES
3 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 20,000,000 10,545.80 2,109,160,885 10,600.55 2,120,111,250 2.125 2021/6/30 4.86
4 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 14,000,000 10,868.53 1,521,594,933 11,256.75 1,575,945,984 2.625 2023/12/31 3.61
5 イタリア 国債証券 BUONI 10,500,000 13,057.98 1,371,088,677 13,583.18 1,426,234,887 2.05 2027/8/1 3.27
POLIENNALI DEL
TES
6 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 12,500,000 10,855.51 1,356,939,844 11,297.61 1,412,202,116 2.5 2024/5/15 3.23
7 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 11,000,000 10,971.55 1,206,871,474 11,318.86 1,245,074,961 2.875 2023/11/30 2.85
8 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 11,000,000 11,131.43 1,224,457,404 11,280.45 1,240,850,187 2.25 2024/10/31 2.84
9 ポーラン 国債証券 POLAND 40,000,000 2,957.09 1,182,836,745 2,989.73 1,195,894,834 2.75 2028/4/25 2.74
ド
GOVERNMENT BOND
10 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 10,000,000 11,408.75 1,140,875,469 11,565.65 1,156,565,443 2.375 2026/4/30 2.65
11 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 10,000,000 10,929.88 1,092,988,281 11,131.72 1,113,172,760 1.625 2026/2/15 2.55
12 イタリア 国債証券 BUONI 8,000,000 12,299.97 983,997,703 12,306.33 984,507,027 0.35 2021/11/1 2.25
POLIENNALI DEL
TES
13 イタリア 国債証券 BUONI 8,000,000 12,252.10 980,168,614 12,229.87 978,390,256 0.05 2021/4/15 2.24
POLIENNALI DEL
TES
14 イタリア 国債証券 BUONI 7,500,000 12,454.61 934,096,185 12,946.84 971,013,000 1.25 2026/12/1 2.22
POLIENNALI DEL
TES
15 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 8,000,000 10,345.59 827,647,500 12,002.03 960,162,562 2.25 2046/8/15 2.20
16 メキシコ 国債証券 MEX BONOS 150,000,000 526.27 789,406,854 540.99 811,491,450 7.5 2027/6/3 1.86
DESARR FIX RT
17 スペイン 国債証券 BONOS Y OBLIG 5,500,000 13,370.66 735,386,619 13,596.97 747,833,845 1.4 2028/4/30 1.71
DEL ESTADO
18 アメリカ 国債証券 US TREASURY N/B 6,000,000 10,793.00 647,580,235 11,583.63 695,017,922 2.25 2027/2/15 1.59
19 フランス 国債証券 FRANCE (GOVT 3,700,000 16,278.81 602,316,311 17,961.93 664,591,515 2 2048/5/25 1.52
OF)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
20 イギリス 国債証券 UK TSY 3 1/4% 3,000,000 19,717.82 591,534,810 20,779.81 623,394,300 3.25 2044/1/22 1.42
2044
21 ドイツ 国債証券 BUNDESREPUB. 4,000,000 12,788.54 511,541,862 12,998.13 519,925,552 0 2030/8/15 1.19
DEUTSCHLAND
22 イタリア 国債証券 BUONI 3,800,000 13,029.89 495,136,018 13,371.88 508,131,714 2 2025/12/1 1.16
POLIENNALI DEL
TES
23 スウェー 国債証券 SWEDISH 40,000,000 1,259.19 503,678,719 1,258.55 503,421,817 0.75 2028/5/12 1.15
デン
GOVERNMENT
24 スペイン 国債証券 BONOS Y OBLIG 3,500,000 13,253.28 463,865,124 13,323.27 466,314,642 1.6 2025/4/30 1.06
DEL ESTADO
25 フランス 国債証券 FRANCE 2,000,000 22,208.96 444,179,282 23,302.50 466,050,086 4.5 2041/4/25 1.06
GOVERNMENT
O.A.T
26 シンガ 国債証券 SINGAPORE 5,000,000 8,984.62 449,231,099 8,984.23 449,211,737 2.875 2029/7/1 1.03
ポール
GOVERNMENT
27 フランス 国債証券 FRANCE (GOVT 3,000,000 14,029.00 420,870,012 14,782.60 443,478,126 1.25 2036/5/25 1.01
OF)
28 スペイン 国債証券 BONOS Y OBLIG 2,500,000 16,678.60 416,965,196 17,695.41 442,385,278 2.7 2048/10/31 1.01
DEL ESTADO
29 イスラエ 国債証券 ISRAEL FIXED 14,000,000 3,122.78 437,190,207 3,113.54 435,895,631 1 2030/3/31 0.99
ル
BOND
30 イギリス 国債証券 UK TREASURY 2,000,000 22,093.08 441,861,750 21,786.07 435,721,400 3.5 2045/1/22 0.99
種類別及び業種別投資比率
種類 投資比率(％)
国債証券 84.93
地方債証券 1.90
合 計 86.83
（参考）ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
簿価 簿価 評価 評価 投資
国／ 利率
順
種類 銘柄名 数量 単価 金額 単価 金額 償還期限 比率
位
地域 (％)
（円） （円） （円） （円） (％)
1 アメリカ 社債券 TELECOM ITALIA 1,125,000 13,318.40 149,832,048 13,238.69 148,935,364 7.2 2036/7/18 0.58
CAPITAL
2 アメリカ 社債券 FORD MOTOR 1,350,000 10,632.06 143,532,905 10,891.47 147,034,913 5.113 2029/5/3 0.57
CREDIT CO LLC
3 アメリカ 社債券 ALLIED 1,300,000 11,100.67 144,308,776 10,963.38 142,524,038 6.625 2026/7/15 0.55
UNIVERSAL
HOLDCO
4 アメリカ 社債券 CCO HLDGS 1,200,000 10,827.19 129,926,380 10,813.02 129,756,300 4.5 2032/5/1 0.50
LLC/CAP CORP
5 アメリカ 社債券 CSC HOLDINGS 1,100,000 11,022.27 121,245,050 11,174.94 122,924,351 5.75 2030/1/15 0.48
LLC
6 アメリカ 社債券 TRANSDIGM INC 1,200,000 10,041.60 120,499,200 10,224.65 122,695,800 5.5 2027/11/15 0.48
7 アメリカ 社債券 VODAFONE GROUP 925,000 12,299.56 113,770,972 12,348.02 114,219,219 7 2079/4/4 0.44
PLC
8 アメリカ 社債券 SPRINT CAPITAL 700,000 15,177.46 106,242,220 15,676.92 109,738,475 8.75 2032/3/15 0.42
CORP
9 アメリカ 社債券 CSC HOLDINGS 1,000,000 10,852.25 108,522,500 10,884.93 108,849,375 5.5 2026/5/15 0.42
LLC
10 アメリカ 社債券 CCO HLDGS 1,000,000 10,857.74 108,577,415 10,878.40 108,784,000 4.5 2030/8/15 0.42
LLC/CAP CORP
11 アメリカ 社債券 BWAY HOLDING CO 1,025,000 10,355.40 106,142,850 10,463.45 107,250,381 5.5 2024/4/15 0.41
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
12 アメリカ 社債券 CENTURYLINK INC 975,000 10,775.05 105,056,788 10,845.71 105,745,696 5.8 2022/3/15 0.41
13 アメリカ 社債券 NETFLIX INC 900,000 11,666.87 105,001,873 11,679.94 105,119,548 4.875 2028/4/15 0.41
14 アメリカ 社債券 SERVICE CORP 875,000 11,151.66 97,577,091 11,125.51 97,348,278 8 2021/11/15 0.38
INTL
15 アメリカ 社債券 DCP MIDSTREAM 875,000 10,733.42 93,917,463 10,970.60 95,992,792 5.375 2025/7/15 0.37
OPERATING
16 アメリカ 社債券 J2 CLOUD 875,000 10,880.49 95,204,305 10,970.44 95,991,420 6 2025/7/15 0.37
LLC/GLOBAL INC
17 アメリカ 社債券 TRANSDIGM INC 875,000 10,839.22 94,843,238 10,943.82 95,758,488 6.25 2026/3/15 0.37
18 アメリカ 社債券 VALEANT 825,000 11,336.02 93,522,206 11,426.29 94,266,932 9 2025/12/15 0.36
PHARMACEUTICALS
19 アメリカ 社債券 KRAFT HEINZ 875,000 10,579.97 92,574,773 10,691.91 93,554,237 4.375 2046/6/1 0.36
FOODS CO
20 アメリカ 社債券 CINEMARK USA 1,025,000 9,283.25 95,153,313 9,100.20 93,277,050 5.125 2022/12/15 0.36
INC
21 アメリカ 社債券 SPRINGLEAF 800,000 11,459.29 91,674,368 11,626.34 93,010,738 7.125 2026/3/15 0.36
FINANCE CORP
22 アメリカ 社債券 SIRIUS XM RADIO 775,000 11,067.88 85,776,092 11,355.63 88,006,190 5.5 2029/7/1 0.34
INC
23 アメリカ 社債券 CCO HLDGS 800,000 10,927.43 87,419,450 10,953.58 87,628,650 5 2028/2/1 0.34
LLC/CAP CORP
24 アメリカ 社債券 SUMMIT 825,000 10,628.87 87,688,233 10,602.72 87,472,495 5.125 2025/6/1 0.34
MATERIALS
LLC/FIN
25 アメリカ 社債券 ENTERPRISE 750,000 11,622.57 87,169,325 11,610.60 87,079,500 12 2024/7/15 0.34
DEVELOP AUTH
26 アメリカ 社債券 ARDAGH PKG 800,000 10,566.69 84,533,536 10,763.34 86,106,720 5.25 2027/8/15 0.33
FIN/HLDGS USA
27 アメリカ 社債券 STANDARD 775,000 10,799.95 83,699,613 10,956.85 84,915,588 4.75 2028/1/15 0.33
INDUSTRIES INC
28 アメリカ 社債券 TENET 775,000 10,616.90 82,280,976 10,747.65 83,294,288 5.125 2027/11/1 0.32
HEALTHCARE CORP
29 アメリカ 社債券 NAVIENT CORP 800,000 10,250.80 82,006,400 10,383.64 83,069,136 5.875 2024/10/25 0.32
30 アメリカ 社債券 HCA INC 720,000 11,285.86 81,258,259 11,416.61 82,199,659 5.875 2023/5/1 0.32
種類別及び業種別投資比率
種類 投資比率(％)
社債券 96.73
合 計 96.73
②【投資不動産物件】
ハイブリッド・インカムオープン
該当事項はありません。
（参考）海外アクティブ債券マザーファンド
該当事項はありません。
（参考）ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ハイブリッド・インカムオープン
該当事項はありません。
（参考）海外アクティブ債券マザーファンド
その他の資産として、下記の通り先物取引を利用しています。
評価にあたっては知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
投資
帳簿価額 評価額
国／地 買建／
種類 取引所 名称 枚数 通貨 帳簿価額 評価額 比率
域 売建
（円） （円）
(％)
債券先 アメリ シカゴ T-NOTE先物(2年) 買建 150 米ドル 33,132,421.5 3,465,651,289 33,126,562.5 3,465,038,437 7.94
物取引 カ (2020年12月限)
ボード オ
ブ トレー
ド
アメリ シカゴ T-NOTE先物(5年) 買建 350 米ドル 44,072,658 4,610,000,027 43,976,954 4,599,989,388 10.54
カ (2020年12月限)
ボード オ
ブ トレー
ド
アメリ シカゴ T-ULTRA先物(2020 買建 5米ドル 1,076,281.25 112,579,018 1,077,656.25 112,722,843 0.25
カ 年12月限)
ボード オ
ブ トレー
ド
アメリ シカゴ T-NOTE先物(ULTRA 売建 1米ドル 160,000 16,736,000 157,625 16,487,575 △0.03
カ
ボード オ 10年)(2020年12月
限)
ブ トレー
ド
カナダ モントリ カナダ10年国債先 売建 33 カナダド 4,995,210 392,373,745 4,991,580 392,088,609 △0.89
オール取引 物(2020年12月限) ル
所
ドイツ ユーレック BOBL先物(2020年 売建 50 ユーロ 6,758,000 825,422,120 6,797,500 830,246,650 △1.90
ス・ドイツ 12月限)
金融先物取
引所
ドイツ ユーレック BUNDS先物(2020年 買建 95 ユーロ 16,536,900 2,019,816,966 16,749,450 2,045,777,823 4.69
ス・ドイツ 12月限)
金融先物取
引所
ドイツ ユーレック SCHATZ先物(2020 売建 90 ユーロ 10,107,450 1,234,523,943 10,123,650 1,236,502,611 △2.83
ス・ドイツ 年12月限)
金融先物取
引所
オース シドニー先 オーストラリア10 買建 110 豪ドル 16,245,191.6 1,195,158,746 16,466,584.2 1,211,446,599 2.77
トラリ 物取引所 年国債先物(2020
ア 年12月限)
イギリ ロンドン国 GILT先物(2020年 売建 40 英ポンド 5,451,250 737,281,561 5,446,800 736,679,699 △1.68
ス 際金融先物 12月限)
オプション
取引所
（参考）ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
該当事項はありません。
（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
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ハイブリッド・インカムオープン
2020年10月末日及び同日前1年以内における各月末並びに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額（百万円） 1口当たり純資産額(円)
（分配落） （分配付） （分配落） （分配付）
第14特定期間 (2011年 3月15日) 10,416 10,586 0.7345 0.7465
第15特定期間 (2011年 9月15日) 8,853 9,013 0.6663 0.6783
第16特定期間 (2012年 3月15日) 8,405 8,546 0.7134 0.7254
第17特定期間 (2012年 9月18日) 6,732 6,822 0.6723 0.6813
第18特定期間 (2013年 3月15日) 6,224 6,293 0.8110 0.8200
第19特定期間 (2013年 9月17日) 5,090 5,147 0.8036 0.8126
第20特定期間 (2014年 3月17日) 4,479 4,527 0.8414 0.8504
第21特定期間 (2014年 9月16日) 4,132 4,175 0.8674 0.8764
第22特定期間 (2015年 3月16日) 3,929 3,959 0.9398 0.9468
第23特定期間 (2015年 9月15日) 3,445 3,471 0.9089 0.9159
第24特定期間 (2016年 3月15日) 2,932 2,957 0.8350 0.8420
第25特定期間 (2016年 9月15日) 2,533 2,550 0.7745 0.7795
第26特定期間 (2017年 3月15日) 2,488 2,497 0.8391 0.8421
第27特定期間 (2017年 9月15日) 2,188 2,196 0.8448 0.8478
第28特定期間 (2018年 3月15日) 1,911 1,918 0.8072 0.8102
第29特定期間 (2018年 9月18日) 1,882 1,889 0.8355 0.8385
第30特定期間 (2019年 3月15日) 1,722 1,728 0.8378 0.8408
第31特定期間 (2019年 9月17日) 1,675 1,681 0.8368 0.8398
第32特定期間 (2020年 3月16日) 1,462 1,468 0.7887 0.7917
第33特定期間 (2020年 9月15日) 1,477 1,482 0.8367 0.8397
2019年10月末日 1,649 ― 0.8444 ―
11月末日 1,615 ― 0.8446 ―
12月末日 1,619 ― 0.8526 ―
2020年 1月末日 1,592 ― 0.8490 ―
2月末日 1,582 ― 0.8487 ―
3月末日 1,447 ― 0.7870 ―
4月末日 1,438 ― 0.7862 ―
5月末日 1,479 ― 0.8126 ―
6月末日 1,483 ― 0.8202 ―
7月末日 1,495 ― 0.8282 ―
8月末日 1,497 ― 0.8376 ―
9月末日 1,464 ― 0.8302 ―
10月末日 1,429 ― 0.8222 ―
②【分配の推移】
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ハイブリッド・インカムオープン
計算期間 1口当たりの分配金
第14特定期間 2010年 9月16日～2011年 3月15日 0.0360円
第15特定期間 2011年 3月16日～2011年 9月15日 0.0360円
第16特定期間 2011年 9月16日～2012年 3月15日 0.0360円
第17特定期間 2012年 3月16日～2012年 9月18日 0.0270円
第18特定期間 2012年 9月19日～2013年 3月15日 0.0270円
第19特定期間 2013年 3月16日～2013年 9月17日 0.0270円
第20特定期間 2013年 9月18日～2014年 3月17日 0.0270円
第21特定期間 2014年 3月18日～2014年 9月16日 0.0270円
第22特定期間 2014年 9月17日～2015年 3月16日 0.0210円
第23特定期間 2015年 3月17日～2015年 9月15日 0.0210円
第24特定期間 2015年 9月16日～2016年 3月15日 0.0210円
第25特定期間 2016年 3月16日～2016年 9月15日 0.0150円
第26特定期間 2016年 9月16日～2017年 3月15日 0.0110円
第27特定期間 2017年 3月16日～2017年 9月15日 0.0090円
第28特定期間 2017年 9月16日～2018年 3月15日 0.0090円
第29特定期間 2018年 3月16日～2018年 9月18日 0.0090円
第30特定期間 2018年 9月19日～2019年 3月15日 0.0090円
第31特定期間 2019年 3月16日～2019年 9月17日 0.0090円
第32特定期間 2019年 9月18日～2020年 3月16日 0.0090円
第33特定期間 2020年 3月17日～2020年 9月15日 0.0090円
※各特定期間中の分配金単価の合計を表示しております。
③【収益率の推移】
ハイブリッド・インカムオープン
計算期間 収益率
第14特定期間 2010年 9月16日～2011年 3月15日 0.7％
第15特定期間 2011年 3月16日～2011年 9月15日 △4.4％
第16特定期間 2011年 9月16日～2012年 3月15日 12.5％
第17特定期間 2012年 3月16日～2012年 9月18日 △2.0％
第18特定期間 2012年 9月19日～2013年 3月15日 24.6％
第19特定期間 2013年 3月16日～2013年 9月17日 2.4％
第20特定期間 2013年 9月18日～2014年 3月17日 8.1％
第21特定期間 2014年 3月18日～2014年 9月16日 6.3％
第22特定期間 2014年 9月17日～2015年 3月16日 10.8％
第23特定期間 2015年 3月17日～2015年 9月15日 △1.1％
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第24特定期間 2015年 9月16日～2016年 3月15日 △5.8％
第25特定期間 2016年 3月16日～2016年 9月15日 △5.4％
第26特定期間 2016年 9月16日～2017年 3月15日 9.8％
第27特定期間 2017年 3月16日～2017年 9月15日 1.8％
第28特定期間 2017年 9月16日～2018年 3月15日 △3.4％
第29特定期間 2018年 3月16日～2018年 9月18日 4.6％
第30特定期間 2018年 9月19日～2019年 3月15日 1.4％
第31特定期間 2019年 3月16日～2019年 9月17日 1.0％
第32特定期間 2019年 9月18日～2020年 3月16日 △4.7％
第33特定期間 2020年 3月17日～2020年 9月15日 7.2％
※各特定期間中の分配金単価の合計を加算して算出しております。
※各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（期間中の分配金を加算した額）から当該特定期間の直前の特定期間末の
基準価額（分配落の額。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を
乗じて得た数を記載しております。なお、小数点以下2桁目を四捨五入し、小数点以下1桁目まで表示しております。
（４）【設定及び解約の実績】
ハイブリッド・インカムオープン
計算期間 設定口数 解約口数 発行済み口数
第14特定期間 2010年 9月16日～2011年 3月15日 456,026,751 1,537,654,910 14,182,039,635
第15特定期間 2011年 3月16日～2011年 9月15日 513,671,562 1,408,295,043 13,287,416,154
第16特定期間 2011年 9月16日～2012年 3月15日 122,672,195 1,628,198,162 11,781,890,187
第17特定期間 2012年 3月16日～2012年 9月18日 101,571,517 1,870,105,840 10,013,355,864
第18特定期間 2012年 9月19日～2013年 3月15日 66,981,663 2,404,646,841 7,675,690,686
第19特定期間 2013年 3月16日～2013年 9月17日 102,350,860 1,443,034,026 6,335,007,520
第20特定期間 2013年 9月18日～2014年 3月17日 25,089,687 1,035,963,675 5,324,133,532
第21特定期間 2014年 3月18日～2014年 9月16日 31,344,638 591,324,431 4,764,153,739
第22特定期間 2014年 9月17日～2015年 3月16日 18,478,665 601,142,696 4,181,489,708
第23特定期間 2015年 3月17日～2015年 9月15日 6,885,869 397,803,550 3,790,572,027
第24特定期間 2015年 9月16日～2016年 3月15日 14,137,961 292,371,650 3,512,338,338
第25特定期間 2016年 3月16日～2016年 9月15日 4,921,173 245,590,758 3,271,668,753
第26特定期間 2016年 9月16日～2017年 3月15日 8,140,835 314,520,039 2,965,289,549
第27特定期間 2017年 3月16日～2017年 9月15日 3,549,449 378,208,420 2,590,630,578
第28特定期間 2017年 9月16日～2018年 3月15日 2,746,897 225,762,504 2,367,614,971
第29特定期間 2018年 3月16日～2018年 9月18日 2,343,351 116,198,766 2,253,759,556
第30特定期間 2018年 9月19日～2019年 3月15日 2,837,654 200,614,679 2,055,982,531
第31特定期間 2019年 3月16日～2019年 9月17日 2,172,041 55,643,300 2,002,511,272
第32特定期間 2019年 9月18日～2020年 3月16日 2,037,523 149,774,236 1,854,774,559
第33特定期間 2020年 3月17日～2020年 9月15日 2,118,665 91,376,365 1,765,516,859
※本邦外における設定及び解約の実績はありません。
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≪参考情報≫
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
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申込期間中の各営業日に、有価証券届出書の「第一部 証券情報」にしたがって受益権の募集が行
なわれます。
取得申込の受付けについては、午後3時までに、取得申込みが行なわれかつ当該取得申込みにかか
る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日のお申込み分とします。
分配金の受取方法により、「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の2つの申込方法があり
ます。（原則として、お買付け後のコース変更はできません。）
ファンドの申込(販売)手続についてご不明な点がある場合には、下記の照会先までお問い合わせ下
さい。
野村アセットマネジメント株式会社
サポートダイヤル 0120-753104 (フリーダイヤル)
＜受付時間＞ 営業日の午前9時～午後5時
インターネットホームページ http://www.nomura-am.co.jp/
販売の単位は、「一般コース」の場合は1万口以上1万口単位(当初元本1口＝1円)または1万円以上1
円単位、「自動けいぞく投資コース」の場合は1万円以上1円単位とします。ただし、「自動けいぞく
投資コース」を選択した受益者が収益分配金を再投資する場合は1口単位とします。なお、販売会社
や申込形態によっては、どちらか一方のコースのみのお取扱いとなる場合や、申込単位が異なる場合
等があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
■積立方式■
※
販売会社によっては、「定時定額購入サービス」等に関する契約 を締結した場合、当該契約で規
定する取得申込の単位でお申込みいただけます。
※当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用する
ことがあります。
受益権の販売価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。
金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事
情があるときは、信託約款の規定に従い、委託者の判断でファンドの受益権の取得申込みの受付けを
中止すること、および既に受付けた取得申込みの受付けを取り消す場合があります。
※取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益
権の振替を行なうための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の
増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換え
に、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行なうことができます。委託者
は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録
をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託者か
ら振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載
または記録を行ないます。受託者は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替
機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行ないます。
２【換金（解約）手続等】
受益者は、受益権を、「一般コース」の場合は1万口単位、1口単位または1 円単位、「自動けいぞ
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く投資コース」の場合は 1円単位または1口単位 で 換金 できます。
※換金のお申込みの方法ならびに単位等について、販売会社によっては上記と異なる場合があり
ます。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
受益者がご換金のお申込みをするときは、販売会社に対し、 振替受益権 をもって行なうものとしま
す。
ご換金のお申込みの受付けについては、午後 3時までに、 ご換金 のお申込みが行われかつ、その ご
換金 のお申込みの受付けにかかる販売会社所定の事務手続が完了したものを当日のお申込み分としま
す。
換金価額 は、ご換金の申込みの受付日の翌営業日の基準価額となります。
ファンドの基準価額については下記の照会先までお問い合わせ下さい。
野村アセットマネジメント株式会社
サポートダイヤル 0120-753104 ( フリーダイヤル )
＜受付時間＞ 営業日の午前 9 時～午後 5 時
インターネットホームページ http://www.nomura-am.co.jp/
なお、信託財産の資金管理を円滑に行なうため、 1 日 1 件 10 億円を超えるご換金は行なえません。ま
た、別途、大口のご換金について、 1 日 1 件 10 億円以下の金額であっても、ファンドの残高、市場の流
動性の状況等によっては、委託者の判断によりご換金の金額に制限を設ける場合やご換金の受付時間
※
に制限 を設ける場合があります。
※受付時間に制限とは、営業日の正午までにご換金のお申込みが行なわれ、かつ当該申込みに係る販売会社
所定の事務手続きが完了したものに制限する場合をいいます。
ご換金代金は、原則としてご換金のお申込日から起算して6 営業日目から販売会社において支払い
ます。
金融商品取引所 における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事
情があるときは、信託約款の規定に従い、委託者の判断で一部解約の実行の請求の受付けを中止する
こと、および既に受付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消す場合があります。
また、一部解約の実行の請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付け中止以前に行
なった当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を
撤回しない場合には、当該受付け中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請
求を受付けたものとします。
※換金の請求を行なう受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に
係るこの信託契約の一部解約を委託者が行なうのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と
同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該
口数の減少の記載または記録が行なわれます。
受益証券をお手許で保有されている方は、換金のお申し込みに際して、個別に振替受益権とするた
めの所要の手続きが必要であり、この手続きには時間を要しますので、ご留意ください。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
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＜基準価額の計算方法＞
基準価額とは、計算日において、信託財産に属する資産 ( 受入担保金代用有価証券および借入有価
証券を除きます。 ) を法令および 一般 社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原
価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額 ( 「純資産総額」といいま
す。 ) を、計算日における受益権口数で除して得た額をいいます。なお、ファンドにおいては 1 万口当
りの価額で表示されます。
ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
対象 評価方法
※ 1 ※ 2
原則として、基準価額計算日 における以下のいずれかの価額で評価します。
①日本証券業協会 が 発表 する 売買参考統計値 (平均値)
公社債等
② 金融商品取引業者 、銀行等の提示する価額 （売気配相場を除く）
③価格情報会社の提供する価額
外貨建資産 原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換算を行ないます。
※ 1 外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日の前日とします。
※ 2 残存期間 1 年以内の公社債等については、一部償却原価法 ( アキュムレーションまたはアモチ
ゼーション ) による評価を適用することができます。
ファンドの基準価額については下記の照会先までお問い合わせ下さい。
野村アセットマネジメント株式会社
サポートダイヤル 0120-753104 ( フリーダイヤル )
＜受付時間＞ 営業日の午前 9 時～午後 5 時
インターネットホームページ http://www.nomura-am.co.jp/
（２）【保管】
ファンドの 受益権の帰属は、 振替機関 等の振替口座簿に記 載または記録されることにより定まり、受
益証券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項は ありません 。
（３）【信託期間】
無期限とします(2004年6月23日設定)。
（４）【計算期間】
原則として、毎年1月16日から3月15日まで、3月16日から5月15日まで、5月16日から7月15日まで、7月
16日から9月15日まで、9月16日から11月15日までおよび11月16日から翌年1月15日までとします。
なお、各計算期間終了日に該当する日(以下「該当日」といいます。)が休業日のとき、各計算期間終
了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計
算期間の終了日は、信託期間の終了日とします。
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（５）【その他】
(a)ファンドの繰上償還条項
委託者は、信託契約の一部解約により受益権の口数が30億口を下回った場合またはこの信託契
約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、もしくはやむを得ない事情が発生し
たときは、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。こ
の場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
(b)信託期間の終了
(ⅰ)委託者は、上記「(a)ファンドの繰上償還条項」に従い信託期間を終了させるには、あらかじ
め、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知ら
れたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書
面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
(ⅱ)上記(ⅰ)の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異
議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
(ⅲ)上記(ⅱ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一
を超えるときは、上記(a)の信託契約の解約をしません。
(ⅳ)委託者は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を
公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対し
て交付します。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したとき
は、原則として、公告を行いません。
(ⅴ)上記(ⅱ)から(ⅳ)までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じて
いる場合であって、上記(ⅱ)の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行
うことが困難な場合には適用しません。
(ⅵ)委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、
信託契約を解約し信託を終了させます。
(ⅶ)委託者が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
は、委託者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの信託
契約に関する委託者の業務を他の委託者に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、下記
「(e)信託約款の変更(ⅳ)」に該当する場合を除き、その委託者と受託者との間において存続
します。
(ⅷ)受託者が委託者の承諾を受けてその任務を辞任する場合、または、委託者または受益者が裁
判所に受託者の解任を請求し裁判所が受託者を解任した場合、委託者が新受託者を選任でき
ないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
(c)運用報告書
委託者は、毎年5月、11月に終了する計算期間の末日および償還時に交付運用報告書を作成し、
当該信託財産に係る知られたる受益者に対して交付します。
(d)有価証券報告書
委託者は、有価証券報告書を原則毎年3月、9月の決算日を基準に作成し3ヵ月以内に関東財務局
長に提出します。
(e)信託約款の変更
(ⅰ)委託者は、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじ
め、変更しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
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(ⅱ)委託者は、上記(ⅰ)の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更
しようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約
款 に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益
者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
(ⅲ)上記(ⅱ)の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異
議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
(ⅳ)上記(ⅲ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一
を超えるときは、上記(ⅰ)の信託約款の変更をしません。
(ⅴ)委託者は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を
公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただ
し、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
(ⅵ)委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記(ⅰ)か
ら(ⅴ)までの規定にしたがいます。
(f)公告
委託者が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行ない、次のアドレスに掲載しま
す。
http://www.nomura-am.co.jp/
なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の
公告は、日本経済新聞に掲載します。
(g)反対者の買取請求権
ファンドの信託契約の解約または信託約款の変更を行う場合において、一定の期間内に委託者
に対して異議を述べた受益者は、受託者に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買
取るべき旨を請求することができます。この買取請求権の内容および買取請求の手続に関する事
項は、前述の「(b)信託期間の終了」(ⅰ)または「(e)信託約款の変更」(ⅱ)に規定する公告また
は書面に付記します。
(h)関係法人との契約の更新に関する手続
(ⅰ)委託者と販売会社との間で締結する「募集・販売等に関する契約」は、契約終了の3ヵ月前ま
でに当事者の一方から別段の意思表示のないときは、原則１年毎に自動的に更新されるもの
とします。
(ⅱ)委託者と投資顧問会社との間で締結する「運用指図に関する権限の委託契約」は、契約終了
※
の一定期日前 までに当事者の一方から更新しない旨を書面によって通知がない限り、1年毎
に自動的に更新されるものとします。但し、当該契約はファンドの償還日に終了するものと
します。
※「ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド」：3ヶ月前
「ノムラ・コーポレート・リサーチ・アンド・アセット・マネージメント・インク」：30日前
４【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は次の通りです。
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① 収益分配金に対する請求権
■収益分配金の支払い開始日■
＜自動けいぞく投資契約を結んでいない場合＞
収益分配金は、 決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を
除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込
代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取
得申込者とします。）に、 原則として決算日から起算して 5営業日 までに支払いを開始しま
す 。販売会社でお受取りください。
なお 、 時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、
その収益分配金交付票と引き換えに受益者にお支払いします。
＜自動けいぞく投資契約を結んでいる場合＞
税金を差引いた後、自動的に無手数料で再投資されます。この場合の 受益権 の価額は、各計
算期間終了日 (決算日)の基準価額とします。
なお、 再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
■収益分配金請求権の失効■
受益者は、収益分配金を支払開始日から 5 年間 支払請求しないと権利を失います。
② 償還金に対する請求権
■償還金の支払い開始日■
償還金は、 償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還
日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前
に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受
益権については原則として取得申込者とします。）に、 原則として償還日 (償還日が休業日の場合
は翌営業日)から 起算して 5 営業日 までに支払いを開始します 。
■償還金請求権の失効■
受益者は、償還金を支払開始日から 10年間支払請求しないと権利を失います。
③ 換金(解約)請求権
■換金 (解約)の単位■
受益者は、受益権を「一般コース」の場合は1万口単位、1口単位または1 円単位、「自動けいぞ
く投資コース」の場合は 1円単位または1口単位 で換金できます。
※換金のお申込みの方法ならびに単位等について、販売会社によっては上記と異なる場合が
あります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
■換金 (解約)代金の支払い開始日■
一部解約金は、受益者の解約申込みの受付日から起算して、原則として、6営業日目 から受益者
にお支払いします。
受益証券をお手許で保有されている方は、換金のお申し込みに際して、個別に振替受益権とす
るための所要の手続きが必要であり、この手続きには時間を要しますので、ご留意ください。
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第３【ファンドの経理状況】
(１)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)(以下
「財務諸表等規則」という。)ならびに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理
府令第133号)(以下「投資信託財産計算規則」という。)に基づいて作成しております。なお、財務諸表に記載している金額
は、円単位で表示しております。
(２)当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は原則として6ヶ月毎に作成しております。
(３)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期(2020年3月17日から2020年9月15日まで)の財務
諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
１【財務諸表】
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【ハイブリッド・インカムオープン】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
前期 当期
(2020年 3月16日現在) (2020年 9月15日現在)
資産の部
流動資産
4,687,758 2,839,215
コール・ローン
1,455,370,253 1,475,563,989
親投資信託受益証券
12,100,000 22,500,000
未収入金
1,472,158,011 1,500,903,204
流動資産合計
1,472,158,011 1,500,903,204
資産合計
負債の部
流動負債
5,564,323 5,296,550
未払収益分配金
160,820 14,957,701
未払解約金
145,082 140,025
未払受託者報酬
3,481,908 3,360,503
未払委託者報酬
9 3
未払利息
5,783 5,580
その他未払費用
9,357,925 23,760,362
流動負債合計
9,357,925 23,760,362
負債合計
純資産の部
元本等
1,854,774,559 1,765,516,859
元本
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△） △ 391,974,473 △ 288,374,017
55,938,635 61,534,308
（分配準備積立金）
1,462,800,086 1,477,142,842
元本等合計
1,462,800,086 1,477,142,842
純資産合計
1,472,158,011 1,500,903,204
負債純資産合計
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
営業収益
2 2
受取利息
113,493,736
△ 60,363,611
有価証券売買等損益
113,493,738
△ 60,363,609
営業収益合計
営業費用
952 1,230
支払利息
438,758 405,796
受託者報酬
10,530,066 9,738,943
委託者報酬
17,491 16,171
その他費用
10,987,267 10,162,140
営業費用合計
103,331,598
△ 71,350,876
営業利益又は営業損失（△）
103,331,598
△ 71,350,876
経常利益又は経常損失（△）
103,331,598
△ 71,350,876
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
331,330 988,249
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △ 326,851,620 △ 391,974,473
23,930,125 17,876,319
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
23,930,125 17,876,319
額
319,726 414,866
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
319,726 414,866
額
17,051,046 16,204,346
分配金
△ 391,974,473 △ 288,374,017
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.運用資産の評価基準及び評価方法 親投資信託受益証券
基準価額で評価しております。
２.費用・収益の計上基準 有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
３.金融商品の時価等に関する事項の補 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
足説明 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
もあります。
４.その他 当該財務諸表の特定期間は、2020年 3月17日から2020年 9月15日までとなっており
ます。
（貸借対照表に関する注記）
前期 当期
2020年 3月16日現在 2020年 9月15日現在
１. 特定期間の末日における受益権の総数 １. 特定期間の末日における受益権の総数
1,854,774,559口 1,765,516,859口
２. 投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す ２. 投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す
る額 る額
元本の欠損 391,974,473円 元本の欠損 288,374,017円
３. 特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額 ３. 特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額
1口当たり純資産額 0.7887円 1口当たり純資産額 0.8367円
(10,000口当たり純資産額) (7,887円) (10,000口当たり純資産額) (8,367円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
１. 運用の外部委託費用 １. 運用の外部委託費用
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当ファンドの主要投資対象である海外アクティブ債券マザー 当ファンドの主要投資対象である海外アクティブ債券マザー
ファンドにおいて、信託財産の運用の指図に係わる権限の全 ファンドにおいて、信託財産の運用の指図に係わる権限の全
部又は一部を委託する為に要する費用として、個別契約によ 部又は一部を委託する為に要する費用として、個別契約によ
り当社は運用会社であるNOMURA ASSET MANAGEMENT U.K. り当社は運用会社であるNOMURA ASSET MANAGEMENT U.K.
LIMITED(ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド) LIMITED(ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド)
に対し総額で以下の金額を支払っております。なお、信託財 に対し総額で以下の金額を支払っております。なお、信託財
産からの直接的な支弁は行っておりません。 産からの直接的な支弁は行っておりません。
また、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全 また、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全
てのベビーファンドの合計額となっております。 てのベビーファンドの合計額となっております。
支払金額 7,311,184円 支払金額 6,452,931円
当ファンドの主要投資対象であるハイ・イールド ボンド 当ファンドの主要投資対象であるハイ・イールド ボンド
オープンマザーファンドにおいて、信託財産の運用の指図に オープンマザーファンドにおいて、信託財産の運用の指図に
係わる権限の全部又は一部を委託する為に要する費用 係わる権限の全部又は一部を委託する為に要する費用
なお、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全 なお、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全
てのベビーファンドの合計額となっております。 てのベビーファンドの合計額となっております。
支払金額 63,451,897円 支払金額 63,135,283円
２. 分配金の計算過程 ２. 分配金の計算過程
2019年 9月18日から2019年11月15日まで 2020年 3月17日から2020年 5月15日まで
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 7,033,634円 費用控除後の配当等収益額 A 7,048,031円
費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円 費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円
後の有価証券売買等損益額 後の有価証券売買等損益額
収益調整金額 C 4,655,009円 収益調整金額 C 4,453,219円
分配準備積立金額 D 53,383,599円 分配準備積立金額 D 55,147,185円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 65,072,242円 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 66,648,435円
当ファンドの期末残存口数 F 1,940,366,462口 当ファンドの期末残存口数 F 1,829,240,325口
10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 335円 10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 364円
額 額
10,000口当たり分配金額 H 30円 10,000口当たり分配金額 H 30円
収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,821,099円 収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,487,720円
2019年11月16日から2020年 1月15日まで 2020年 5月16日から2020年 7月15日まで
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 9,318,268円 費用控除後の配当等収益額 A 9,117,870円
費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円 費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円
後の有価証券売買等損益額 後の有価証券売買等損益額
収益調整金額 C 4,551,168円 収益調整金額 C 4,422,354円
分配準備積立金額 D 53,119,011円 分配準備積立金額 D 55,986,125円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 66,988,447円 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 69,526,349円
当ファンドの期末残存口数 F 1,888,541,661口 当ファンドの期末残存口数 F 1,806,692,140口
10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 354円 10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 384円
額 額
10,000口当たり分配金額 H 30円 10,000口当たり分配金額 H 30円
収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,665,624円 収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,420,076円
2020年 1月16日から2020年 3月16日まで 2020年 7月16日から2020年 9月15日まで
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A 5,766,242円 費用控除後の配当等収益額 A 8,529,035円
費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円 費用控除後・繰越欠損金補填 B 0円
後の有価証券売買等損益額 後の有価証券売買等損益額
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収益調整金額 C 4,491,468円 収益調整金額 C 4,345,467円
分配準備積立金額 D 55,736,716円 分配準備積立金額 D 58,301,823円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 65,994,426円 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D 71,176,325円
当ファンドの期末残存口数 F 1,854,774,559口 当ファンドの期末残存口数 F 1,765,516,859口
10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 355円 10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 403円
額 額
10,000口当たり分配金額 H 30円 10,000口当たり分配金額 H 30円
収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,564,323円 収益分配金金額 I=F×H/10,000 5,296,550円
（金融商品に関する注記）
(1)金融商品の状況に関する事項
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
1.金融商品に対する取組方針 1.金融商品に対する取組方針
当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第 同左
４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資とし
て運用することを目的としております。
2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク 2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コー 同左
ル・ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、(その他の注記)の
２ 有価証券関係に記載しております。
これらは、金利変動リスク、為替変動リスクなどの市場リス
ク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。
3.金融商品に係るリスク管理体制 3.金融商品に係るリスク管理体制
委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員 同左
会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行
なっております。
○市場リスクの管理
市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析･把
握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっておりま
す。
○信用リスクの管理
信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関す
る情報収集･分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた
組入制限等の管理を行なっております。
○流動性リスクの管理
流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を
把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。
(2)金融商品の時価等に関する事項
前期 当期
2020年 3月16日現在 2020年 9月15日現在
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１．貸借対照表計上額、時価及び差額 １．貸借対照表計上額、時価及び差額
貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価し 同左
ているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
ん。
２．時価の算定方法 ２．時価の算定方法
同左
親投資信託受益証券
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載して
おります。
コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時
価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としてお
ります。
（関連当事者との取引に関する注記）
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
市場価格その他当該取引に係る公正な価格を勘案して、一般 同左
の取引条件と異なる関連当事者との取引は行なわれていない
ため、該当事項はございません。
（その他の注記）
１ 元本の移動
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
期首元本額 2,002,511,272円 期首元本額 1,854,774,559円
期中追加設定元本額 2,037,523円 期中追加設定元本額 2,118,665円
期中一部解約元本額 149,774,236円 期中一部解約元本額 91,376,365円
２ 有価証券関係
売買目的有価証券
前期 当期
自 2019年 9月18日 自 2020年 3月17日
種類
至 2020年 3月16日 至 2020年 9月15日
損益に含まれた評価差額（円） 損益に含まれた評価差額（円）
親投資信託受益証券 △111,455,972 31,434,108
合計 △111,455,972 31,434,108
３ デリバティブ取引関係
該当事項はありません。
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（４）【附属明細表】
第1 有価証券明細表
(1)株式(2020年9月15日現在)
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券(2020年9月15日現在)
（単位:円）
種類 通貨 銘柄 券面総額 評価額 備考
親投資信託受益 日本円 ハイ・イールド ボンド オープン 93,391,360 737,632,978
証券 マザーファンド
海外アクティブ債券マザーファンド 352,251,187 737,931,011
小計
銘柄数：2 445,642,547 1,475,563,989
組入時価比率：99.9% 100.0%
合計 1,475,563,989
(注1)投資信託受益証券、投資証券及び親投資信託受益証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。
(注2)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
（参考）
当ファンドは「海外アクティブ債券マザーファンド」および「ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド」受益証
券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された親投資信託受益証券は、すべて同親投資信託の受益証券
です。
なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
海外アクティブ債券マザーファンド
貸借対照表
（単位：円）
(2020年 9月15日現在)
資産の部
流動資産
預金 1,008,559,413
コール・ローン 4,463,863,408
国債証券 37,436,654,240
地方債証券 858,925,960
派生商品評価勘定 62,471,827
未収入金 111,058,752
未収利息 191,331,552
前払費用 9,440,881
439,996,896
差入委託証拠金
44,582,302,929
流動資産合計
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(2020年 9月15日現在)
44,582,302,929
資産合計
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 27,085,571
未払金 274,325,750
未払解約金 690,900,000
6,243
未払利息
992,317,564
流動負債合計
992,317,564
負債合計
純資産の部
元本等
元本 20,807,461,740
剰余金
22,782,523,625
期末剰余金又は期末欠損金（△）
43,589,985,365
元本等合計
43,589,985,365
純資産合計
44,582,302,929
負債純資産合計
注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.運用資産の評価基準及び評価方法 国債証券、地方債証券
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、価格情報会社の提供する価額等で評価しております。
先物取引
計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価
しております。
為替予約取引
計算日において予約為替の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
２.外貨建資産・負債の本邦通貨への換 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における計算
算基準 期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
３.費用・収益の計上基準 有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
派生商品取引等損益
約定日基準で計上しております。
為替差損益
約定日基準で計上しております。
４.金融商品の時価等に関する事項の補 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
足説明 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
もあります。
また、デリバティブ取引に関する契約額等は、あくまでもデリバティブ取引におけ
る名目的な契約額または計算上の想定元本であり、当該金額自体がデリバティブ取
引の市場リスクの大きさを示すものではありません。
（貸借対照表に関する注記）
2020年 9月15日現在
１. 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
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1口当たり純資産額 2.0949円
(10,000口当たり純資産額) (20,949円)
（金融商品に関する注記）
(1)金融商品の状況に関する事項
自 2020年 3月17日
至 2020年 9月15日
1.金融商品に対する取組方針
当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務であ
ります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、附属明細表に記載しております。
これらは、金利変動リスク、為替変動リスクなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。
当ファンドは、信託財産に属する資産の効率的な運用に資することを目的として、債券先物取引を行っております。当該
デリバティブ取引は、対象とする債券･金利等に係る価格変動リスクを有しております。
当ファンドは、信託財産に属する資産の効率的な運用に資することを目的として、為替予約取引を行っております。当該
デリバティブ取引は、対象とする為替等に係る価格変動リスクを有しております。
3.金融商品に係るリスク管理体制
委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行
なっております。
○市場リスクの管理
市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析･把握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっております。
○信用リスクの管理
信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関する情報収集･分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた組
入制限等の管理を行なっております。
○流動性リスクの管理
流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。
(2)金融商品の時価等に関する事項
2020年 9月15日現在
１．貸借対照表計上額、時価及び差額
貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
ん。
２．時価の算定方法
国債証券、地方債証券
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載しております。
派生商品評価勘定
デリバティブ取引については、附属明細表に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としており
ます。
（その他の注記）
元本の移動及び期末元本額の内訳
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2020年 9月15日現在
2020年 3月17日
期首
本報告書における開示対象ファンドの期首における当ファンドの元本額 25,235,287,607円
同期中における追加設定元本額 2,569,686,056円
同期中における一部解約元本額 6,997,511,923円
期末元本額 20,807,461,740円
期末元本額の内訳＊
ハイブリッド・インカムオープン 352,251,187円
野村外国債券アクティブファンドＡコース（野村ＳＭＡ向け） 2,695,841,364円
野村外国債券アクティブファンドＢコース（野村ＳＭＡ向け） 877,270,543円
野村外国債券アクティブファンド Ａコース（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け） 6,672,435,216円
野村外国債券アクティブファンド Ｂコース（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け） 2,517,651,424円
外国債券アクティブファンド（部分為替ヘッジあり）・分配型（非課税適格機関投資
2,214,091,116円
家専用）
ノムラＦＯＦｓ用・海外アクティブ債券ファンド（適格機関投資家専用） 2,494,033,520円
外国債券アクティブファンド（為替ヘッジあり）・無分配型（非課税適格機関投資家
2,626,350,861円
専用）
野村外国債券アクティブファンド（確定拠出年金向け） 357,536,509円
＊は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
附属明細表
第1 有価証券明細表
(1)株式(2020年9月15日現在)
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券(2020年9月15日現在)
種類 通貨 銘柄 券面総額 評価額 備考
国債証券 米ドル US TREASURY N/B 3,000,000.00 3,020,038.80
US TREASURY N/B 2,400,000.00 2,416,968.72
US TREASURY N/B 2,000,000.00 2,039,843.60
US TREASURY N/B 20,000,000.00 20,314,062.00
US TREASURY N/B 18,000,000.00 18,371,250.00
US TREASURY N/B 11,000,000.00 11,952,187.50
US TREASURY N/B 14,000,000.00 15,127,655.20
US TREASURY N/B 12,500,000.00 13,549,803.75
US TREASURY N/B 3,000,000.00 3,230,625.00
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US TREASURY N/B 11,000,000.00 11,922,109.10
US TREASURY N/B 10,000,000.00 10,709,375.00
US TREASURY N/B 10,000,000.00 11,139,062.00
US TREASURY N/B 6,000,000.00 6,704,062.20
US TREASURY N/B 2,000,000.00 2,365,312.40
US TREASURY N/B 500,000.00 814,609.35
US TREASURY N/B 8,000,000.00 9,545,000.00
US TREASURY N/B 700,000.00 961,351.51
US TREASURY N/B 1,700,000.00 2,341,882.77
US TREASURY N/B 800,000.00 915,812.48
小計
銘柄数：19 136,600,000.00 147,441,011.38
(15,590,412,543)
組入時価比率：35.8% 40.7%
カナダドル CANADIAN GOVERNMENT 3,000,000.00 3,244,590.00
小計
銘柄数：1 3,000,000.00 3,244,590.00
(260,216,118)
組入時価比率：0.6% 0.7%
メキシコペソ MEX BONOS DESARR FIX RT 80,000,000.00 89,144,000.00
MEX BONOS DESARR FIX RT 45,000,000.00 46,300,050.00
MEX BONOS DESARR FIX RT 150,000,000.00 167,838,000.00
小計
銘柄数：3 275,000,000.00 303,282,050.00
(1,519,443,070)
組入時価比率：3.5% 4.0%
ユーロ BELGIUM KINGDOM 300,000.00 537,819.90
BELGIUM KINGDOM GOVT 200,000.00 345,037.94
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 3,500,000.00 3,805,970.00
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 5,500,000.00 6,074,764.85
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 3,000,000.00 3,316,800.00
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 1,400,000.00 2,678,089.40
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 500,000.00 719,732.40
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 2,500,000.00 3,510,427.50
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 4,000,000.00 4,201,600.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 8,000,000.00 8,008,000.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 700,000.00 717,983.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 5,000,000.00 5,034,000.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 17,000,000.00 17,419,900.00
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BUONI POLIENNALI DEL TES 2,300,000.00 2,776,928.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 1,000,000.00 1,106,900.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 3,800,000.00 4,110,460.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 7,500,000.00 7,818,750.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 10,500,000.00 11,474,400.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 2,000,000.00 2,468,400.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 1,000,000.00 1,494,000.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 700,000.00 955,080.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 1,600,000.00 1,886,240.00
BUONI POLIENNALI DEL TES 1,600,000.00 2,133,920.00
FRANCE (GOVT OF) 3,000,000.00 3,555,000.00
FRANCE (GOVT OF) 3,700,000.00 5,252,403.82
FRANCE (GOVT OF) 1,200,000.00 1,551,285.60
FRANCE (GOVT OF) 1,500,000.00 1,611,910.50
FRANCE GOVERNMENT O.A.T 1,000,000.00 1,003,040.00
FRANCE GOVERNMENT O.A.T 500,000.00 755,996.50
FRANCE GOVERNMENT O.A.T 2,000,000.00 3,730,944.00
小計
銘柄数：30 96,500,000.00 110,055,783.41
(13,810,900,260)
組入時価比率：31.7% 36.1%
英ポンド UK TREASURY 3,000,000.00 3,181,080.00
UK TREASURY 500,000.00 505,450.00
UK TREASURY 2,500,000.00 3,075,150.00
UK TREASURY 2,000,000.00 3,230,600.00
UK TREASURY 1,400,000.00 2,569,840.00
UK TREASURY 2,500,000.00 2,958,500.00
UK TSY 3 1/4% 2044 3,000,000.00 4,622,100.00
小計
銘柄数：7 14,900,000.00 20,142,720.00
(2,734,777,094)
組入時価比率：6.3% 7.1%
スウェーデンク SWEDISH GOVERNMENT 90,000,000.00 96,467,805.00
ローナ
SWEDISH GOVERNMENT 27,000,000.00 29,120,310.00
小計
銘柄数：2 117,000,000.00 125,588,115.00
(1,512,080,904)
組入時価比率：3.5% 3.9%
ノルウェークロー NORWEGIAN GOVERNMENT 1,000,000.00 1,025,883.50
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ネ
小計
銘柄数：1 1,000,000.00 1,025,883.50
(11,982,319)
組入時価比率：0.0% 0.0%
ズロチ POLAND GOVERNMENT BOND 20,000,000.00 22,466,000.00
小計
銘柄数：1 20,000,000.00 22,466,000.00
(632,642,560)
組入時価比率：1.5% 1.7%
豪ドル AUSTRALIAN GOVERNMENT 2,000,000.00 2,046,282.40
AUSTRALIAN GOVERNMENT 2,000,000.00 2,294,763.60
AUSTRALIAN GOVERNMENT 2,000,000.00 2,229,800.00
AUSTRALIAN GOVERNMENT 1,500,000.00 1,752,750.00
AUSTRALIAN GOVERNMENT 500,000.00 632,650.00
小計
銘柄数：5 8,000,000.00 8,956,246.00
(688,914,442)
組入時価比率：1.6% 1.8%
シンガポールドル SINGAPORE GOVERNMENT 5,000,000.00 5,855,000.00
小計
銘柄数：1 5,000,000.00 5,855,000.00
(453,879,600)
組入時価比率：1.0% 1.2%
リンギ MALAYSIAN GOVERNMENT 8,000,000.00 8,672,359.20
小計
銘柄数：1 8,000,000.00 8,672,359.20
(221,405,330)
組入時価比率：0.5% 0.6%
合計 37,436,654,240
(37,436,654,240)
地方債証券 カナダドル ONTARIO (PROVINCE OF) 5,000,000.00 5,377,350.00
PROVINCE OF QUEBEC 5,000,000.00 5,332,450.00
小計
銘柄数：2 10,000,000.00 10,709,800.00
(858,925,960)
組入時価比率：2.0% 2.2%
合計 858,925,960
(858,925,960)
合計 38,295,580,200
(38,295,580,200)
(注1)外貨建有価証券については、通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額(単位:円)であります。
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(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
(注3)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
2020年 9月15日現在
種類
契約額等（円）
時価（円） 評価損益（円）
うち1年超
市場取引
債券先物取引
買建 11,488,460,824 － 11,498,841,911 10,381,087
売建 4,629,857,716 － 4,637,669,893 △7,812,177
市場取引以外の取引
為替予約取引
買建 10,198,655,414 － 10,196,075,000 △2,580,414
ユーロ 9,827,547,318 － 9,827,433,000 △114,318
ノルウェークローネ 59,323,000 － 58,400,000 △923,000
ズロチ 141,450,600 － 140,700,000 △750,600
豪ドル 115,968,660 － 115,320,000 △648,660
シンガポールドル 54,365,836 － 54,222,000 △143,836
売建 6,463,358,760 － 6,427,961,000 35,397,760
米ドル 2,761,422,400 － 2,747,420,000 14,002,400
カナダドル 810,216,000 － 801,600,000 8,616,000
メキシコペソ 727,507,400 － 742,020,000 △14,512,600
英ポンド 712,314,960 － 692,121,000 20,193,960
スウェーデンクローナ 1,451,898,000 － 1,444,800,000 7,098,000
合計 － － － 35,386,256
（注）時価の算定方法
１先物取引
外国先物取引について
先物の評価においては、計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価してお
ります。
２為替予約取引
1)計算日において対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
①計算日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合
は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
②計算日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
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・計算日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、当該日に最も近い前後二つの対顧客先物
相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
・計算日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧
客先物相場の仲値を用いております。
2)計算日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算日の対顧客相場の仲値で評価しておりま
す。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはございません。
ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
貸借対照表
（単位：円）
(2020年 9月15日現在)
資産の部
流動資産
預金 552,057,636
コール・ローン 235,780,571
社債券 25,099,308,437
派生商品評価勘定 175,000
未収入金 22,205,400
未収利息 382,519,828
10,491,952
前払費用
26,302,538,824
流動資産合計
26,302,538,824
資産合計
負債の部
流動負債
未払金 264,503,534
未払解約金 50,600,000
329
未払利息
315,103,863
流動負債合計
315,103,863
負債合計
純資産の部
元本等
元本 3,290,270,276
剰余金
22,697,164,685
期末剰余金又は期末欠損金（△）
25,987,434,961
元本等合計
25,987,434,961
純資産合計
26,302,538,824
負債純資産合計
注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.運用資産の評価基準及び評価方法 社債券
原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、価格情報会社の提供する価額等で評価しております。
為替予約取引
計算日において予約為替の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
２.外貨建資産・負債の本邦通貨への換 信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における計算
算基準 期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
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３.費用・収益の計上基準 有価証券売買等損益
約定日基準で計上しております。
為替差損益
約定日基準で計上しております。
４.金融商品の時価等に関する事項の補 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
足説明 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
もあります。
また、デリバティブ取引に関する契約額等は、あくまでもデリバティブ取引におけ
る名目的な契約額または計算上の想定元本であり、当該金額自体がデリバティブ取
引の市場リスクの大きさを示すものではありません。
（貸借対照表に関する注記）
2020年 9月15日現在
１. 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
1口当たり純資産額 7.8983円
(10,000口当たり純資産額) (78,983円)
（金融商品に関する注記）
(1)金融商品の状況に関する事項
自 2020年 3月17日
至 2020年 9月15日
1.金融商品に対する取組方針
当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務であ
ります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、附属明細表に記載しております。
これらは、金利変動リスク、為替変動リスクなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。
当ファンドは、信託財産に属する外貨建資金の受渡を行うことを目的として、為替予約取引を利用しております。
3.金融商品に係るリスク管理体制
委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行
なっております。
○市場リスクの管理
市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析･把握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっております。
○信用リスクの管理
信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関する情報収集･分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた組
入制限等の管理を行なっております。
○流動性リスクの管理
流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。
(2)金融商品の時価等に関する事項
2020年 9月15日現在
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１．貸借対照表計上額、時価及び差額
貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
ん。
２．時価の算定方法
社債券
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載しております。
派生商品評価勘定
デリバティブ取引については、附属明細表に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としており
ます。
（その他の注記）
元本の移動及び期末元本額の内訳
2020年 9月15日現在
2020年 3月17日
期首
本報告書における開示対象ファンドの期首における当ファンドの元本額 3,354,035,375円
同期中における追加設定元本額 607,936,136円
同期中における一部解約元本額 671,701,235円
期末元本額 3,290,270,276円
期末元本額の内訳＊
ハイ・イールド ボンド オープンＡコース 174,098,683円
ハイ・イールド ボンド オープンＢコース 467,496,761円
ハイ・イールド ボンド オープンＣコース 17,182,014円
ハイ・イールド ボンド オープンＤコース 157,358,901円
ハイブリッド・インカムオープン 93,391,360円
ハイ・イールド ボンド オープンＡコース（野村ＳＭＡ向け） 190,484,259円
ハイ・イールド ボンド オープンＢコース（野村ＳＭＡ向け） 187,977,276円
ハイ・イールド ボンド オープン Ａコース（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け） 1,043,994,731円
ハイ・イールド ボンド オープン Ｂコース（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け） 958,286,291円
＊は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
附属明細表
第1 有価証券明細表
(1)株式(2020年9月15日現在)
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券(2020年9月15日現在)
種類 通貨 銘柄 券面総額 評価額 備考
社債券 米ドル 1011778 BC / NEW RED FIN 600,000.00 610,350.00
1011778 BC / NEW RED FIN 75,000.00 79,876.50
1011778 BC / NEW RED FIN 825,000.00 843,970.87
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
1011778 BC / NEW RED FIN 175,000.00 179,889.50
ACRISURE LLC / FIN INC 600,000.00 633,597.00
ADAMS HOMES INC 150,000.00 150,656.25
ADAPTHEALTH LLC 75,000.00 77,718.75
ADIENT US LLC 150,000.00 166,781.25
AG ISSUER LLC 200,000.00 204,000.00
AHERN RENTALS INC 300,000.00 160,500.00
AIR CANADA 350,000.00 351,750.00
ALBERTSONS COS LLC/SAFEW 525,000.00 543,167.62
ALBERTSONS COS LLC/SAFEW 100,000.00 111,234.00
ALBERTSONS COS LLC/SAFEW 175,000.00 187,579.00
ALBERTSONS COS/SAFEWAY 175,000.00 177,362.50
ALBERTSONS COS/SAFEWAY 675,000.00 701,618.62
ALBERTSONS COS/SAFEWAY 75,000.00 79,927.50
ALCOA NEDERLAND HOLDING 200,000.00 215,443.00
ALGECO SCOTSMAN GLOB FIN 374,000.00 380,775.01
ALLEGHENY TECHNOLOGIES 150,000.00 144,641.25
ALLIANCE DATA SYSTEMS CO 200,000.00 193,125.00
ALLIED UNIVERSAL HOLDCO 1,300,000.00 1,393,756.00
ALLY FINANCIAL INC 150,000.00 159,512.58
ALLY FINANCIAL INC 175,000.00 195,199.53
ALLY FINANCIAL INC 225,000.00 310,456.28
ALTICE FINANCING SA 400,000.00 404,566.00
ALTICE FRANCE SA 675,000.00 739,897.87
ALTICE FRANCE SA 225,000.00 229,921.87
AMC ENTERTAINMENT HOLDIN 45,000.00 38,925.00
AMC ENTERTAINMENT HOLDIN 311,000.00 130,620.00
AMC NETWORKS INC 700,000.00 715,459.50
AMERICAN AIRLINES GROUP 300,000.00 201,750.00
AMERICAN AIRLINES INC 525,000.00 508,853.62
AMERICAN WOODMARK CORP 275,000.00 280,104.00
AMERIGAS PART/FIN CORP 150,000.00 163,591.50
AMERIGAS PART/FIN CORP 300,000.00 328,684.50
AMERIGAS PART/FIN CORP 150,000.00 168,722.25
AMERIGAS PART/FIN CORP 175,000.00 198,205.87
AMS AG 600,000.00 628,500.00
ANTERO MIDSTREAM PART/FI 350,000.00 316,533.00
ANTERO MIDSTREAM PART/FI 150,000.00 132,375.00
ANTERO MIDSTREAM PART/FI 175,000.00 153,545.00
APACHE CORP 150,000.00 148,406.25
APACHE CORP 225,000.00 220,640.62
APACHE CORP 225,000.00 210,796.87
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
APACHE CORP 200,000.00 185,375.00
APERGY CORP 75,000.00 71,720.25
ARAMARK SERVICES INC 625,000.00 655,550.00
ARAMARK SERVICES INC 400,000.00 402,658.00
ARCHROCK PARTNERS LP/FIN 200,000.00 201,581.00
ARCHROCK PARTNERS LP/FIN 200,000.00 197,500.00
ARCONIC CORP 300,000.00 318,187.50
ARCONIC INC 200,000.00 223,750.00
ARCONIC ROLLED PRODUCTS 125,000.00 131,213.75
ARDAGH PKG FIN/HLDGS USA 800,000.00 820,960.00
ASCENT RESOURCES/ARU FIN 341,000.00 338,652.21
ASCENT RESOURCES/ARU FIN 275,000.00 215,479.00
ASGN INCORPORATED 650,000.00 661,992.50
AVANTOR FUNDING INC 150,000.00 155,437.50
AVANTOR INC 425,000.00 445,064.25
AVAYA INC 200,000.00 200,000.00
AVIS BUDGET CAR/FINANCE 100,000.00 95,403.00
BANK OF AMERICA CORP 50,000.00 54,738.38
BANK OF AMERICA CORP 100,000.00 115,056.23
BANK OF AMERICA CORP 125,000.00 132,072.13
BARCLAYS PLC 650,000.00 668,420.35
BAUSCH HEALTH AMERICAS 425,000.00 464,998.87
BAUSCH HEALTH COS INC 14,000.00 13,993.42
BAUSCH HEALTH COS INC 325,000.00 332,397.00
BAUSCH HEALTH COS INC 300,000.00 320,163.00
BAUSCH HEALTH COS INC 400,000.00 424,676.00
BAUSCH HEALTH COS INC 200,000.00 196,750.00
BAUSCH HEALTH COS INC 375,000.00 388,556.25
BAUSCH HEALTH COS INC 300,000.00 325,255.50
BAUSCH HEALTH COS INC 425,000.00 418,710.00
BEACON ESCROW CORP 350,000.00 347,135.25
BEACON ROOFING SUPPLY IN 100,000.00 103,094.00
BEAZER HOMES USA 650,000.00 668,619.25
BEAZER HOMES USA 400,000.00 429,262.00
BERRY GLOBAL ESCROW CORP 300,000.00 316,813.50
BERRY GLOBAL ESCROW CORP 100,000.00 105,313.00
BERRY GLOBAL INC 150,000.00 152,034.75
BLACK KNIGHT INFOSERV LL 200,000.00 204,000.00
BLUE RACER MID LLC/FINAN 50,000.00 49,611.25
BLUE RACER MID LLC/FINAN 75,000.00 65,142.00
BMC EAST LLC 575,000.00 596,070.87
BOMBARDIER INC 85,000.00 65,535.00
BOMBARDIER INC 275,000.00 192,843.75
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
BOYD GAMING CORP 325,000.00 336,719.50
BOYNE USA INC 175,000.00 185,700.37
BROOKFIELD RESID PROPERT 150,000.00 140,484.00
BROOKFIELD RESIDENTIAL 125,000.00 127,330.62
BUILDERS FIRSTSOURCE INC 202,000.00 219,001.33
BUILDERS FIRSTSOURCE INC 100,000.00 106,452.50
BWAY HOLDING CO 1,025,000.00 1,034,573.50
CALLON PETROLEUM CO 300,000.00 92,437.50
CALLON PETROLEUM CO 325,000.00 92,157.00
CALPINE CORP 425,000.00 441,734.37
CALPINE CORP 425,000.00 439,526.50
CALPINE CORP 550,000.00 572,778.25
CALPINE CORP 150,000.00 152,531.25
CALPINE CORP 200,000.00 208,375.00
CAPITOL INV MERGER SUB 2 125,000.00 131,940.00
CARDTRONICS INC / USA 125,000.00 125,768.12
CARGO AIRCRAFT MANAGEMEN 150,000.00 154,500.00
CARLSON TRAVEL INC 200,000.00 156,000.00
CARNIVAL CORP 500,000.00 560,067.49
CARNIVAL CORP 375,000.00 405,703.12
CARNIVAL CORP 325,000.00 344,906.25
CARPENTER TECHNOLOGY 275,000.00 287,291.81
CARRIZO OIL & GAS INC 450,000.00 158,901.75
CARRIZO OIL & GAS INC 75,000.00 22,039.12
CASCADES INC/USA INC 100,000.00 106,187.50
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 300,000.00 304,687.50
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 150,000.00 157,148.25
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 675,000.00 717,278.62
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 800,000.00 842,560.00
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 225,000.00 244,944.00
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 400,000.00 424,000.00
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 1,000,000.00 1,048,755.00
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 400,000.00 413,274.00
CCO HLDGS LLC/CAP CORP 600,000.00 627,876.00
CCO HOLDINGS LLC 75,000.00 78,288.75
CDK GLOBAL INC 150,000.00 157,097.25
CDK GLOBAL INC 50,000.00 54,047.00
CDW LLC/CDW FINANCE 250,000.00 260,463.75
CDW LLC/CDW FINANCE 150,000.00 157,190.25
CDW LLC/CDW FINANCE 200,000.00 203,500.00
CEDAR FAIR LP 100,000.00 98,581.00
CEDAR FAIR LP/CANADA'S W 375,000.00 375,429.37
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
CEDAR FAIR/CAN/MAGNUM/MI 300,000.00 310,875.00
CEMEX SAB DE CV 200,000.00 218,125.00
CENOVUS ENERGY INC 225,000.00 223,100.95
CENOVUS ENERGY INC 125,000.00 128,400.61
CENTENE CORP 240,000.00 246,900.00
CENTENE CORP 175,000.00 185,336.37
CENTENE CORP 450,000.00 472,416.75
CENTENE CORP 550,000.00 602,912.75
CENTENE CORP 375,000.00 392,930.62
CENTURY COMMUNITIES 225,000.00 234,257.62
CENTURY COMMUNITIES 325,000.00 347,069.12
CENTURYLINK INC 250,000.00 258,592.50
CENTURYLINK INC 975,000.00 1,016,071.87
CENTURYLINK INC 200,000.00 221,500.00
CENTURYLINK INC 275,000.00 311,781.25
CENTURYLINK INC 375,000.00 388,985.62
CENTURYLINK INC 150,000.00 152,973.00
CF INDUSTRIES INC 325,000.00 404,056.25
CHARLES RIVER LABORATORI 150,000.00 157,859.25
CHEMOURS CO 250,000.00 255,970.00
CHENIERE ENERGY PARTNERS 550,000.00 564,415.50
CHENIERE ENERGY PARTNERS 300,000.00 304,260.00
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 325,000.00 323,375.00
CHS/COMMUNITY HEALTH SYS 200,000.00 207,875.00
CHURCHILL DOWNS INC 175,000.00 182,842.62
CINEMARK USA INC 1,025,000.00 973,750.00
CITGO PETROLEUM CORP 275,000.00 274,481.62
CITGO PETROLEUM CORP 375,000.00 372,890.62
CITIGROUP INC 400,000.00 395,750.00
CITIGROUP INC 350,000.00 398,172.25
CLEAR CHANNEL INTL BV 200,000.00 208,250.00
CLEAR CHANNEL WORLDWIDE 550,000.00 551,661.00
CLEARWATER SEAFOODS INC 125,000.00 127,018.12
CLEARWAY ENERGY OP LLC 200,000.00 210,158.00
CLEARWAY ENERGY OP LLC 325,000.00 338,344.50
CLEARWAY ENERGY OP LLC 350,000.00 367,829.00
CLEAVER-BROOKS INC 100,000.00 97,364.50
CLEVELAND-CLIFFS INC 125,000.00 127,682.50
CLEVELAND-CLIFFS INC 225,000.00 210,656.25
CLIFFS NATURAL RESOURCES 143,000.00 135,581.87
CLOUD CRANE LLC 150,000.00 150,734.25
CNX MIDSTREAM PTR/CNX 375,000.00 381,562.50
CNX RESOURCES CORP 425,000.00 440,414.75
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
COEUR MINING INC 475,000.00 482,668.87
COGENT COMMUNICATIONS GR 475,000.00 488,544.62
COLFAX CORP 100,000.00 104,023.50
COLFAX CORP 100,000.00 107,156.50
COLT MERGER SUB INC 75,000.00 78,768.75
COLT MERGER SUB INC 350,000.00 369,059.25
COMMERCIAL METALS CO 100,000.00 103,864.50
COMMERCIAL METALS CO 200,000.00 208,907.00
COMMERCIAL METALS CO 250,000.00 261,515.00
COMMSCOPE FINANCE LLC 250,000.00 258,437.50
COMMSCOPE FINANCE LLC 250,000.00 262,128.75
COMMSCOPE FINANCE LLC 300,000.00 318,376.50
COMMSCOPE INC 200,000.00 211,264.00
COMMSCOPE TECH FINANCE L 280,000.00 285,222.00
COMPASS MINERALS INTERNA 175,000.00 190,783.25
CONNECT FINCO SARL/CONNE 600,000.00 612,990.00
CONSOL ENERGY INC 236,000.00 237,185.89
CONSOLIDATED ENERGY FIN 150,000.00 132,534.00
CONSTELLIUM NV 250,000.00 257,013.75
CONSTELLIUM SE 275,000.00 281,015.62
CONTINENTAL RESOURCES 600,000.00 589,098.00
CONTINENTAL RESOURCES 100,000.00 95,507.00
CONTINENTAL RESOURCES 350,000.00 312,564.00
CONTINENTAL RESOURCES 250,000.00 203,041.25
COOKE OMEGA/ALPHA VESSEL 325,000.00 336,704.87
COVANTA HOLDING CORP 200,000.00 204,750.00
CRC ESCROW ISSUER LLC 650,000.00 644,354.75
CREDIT SUISSE GROUP AG 500,000.00 542,522.50
CRESTWOOD MID PARTNER LP 525,000.00 494,382.00
CRESTWOOD MID PARTNER LP 250,000.00 226,413.75
CRESTWOOD MIDSTREAM PART 300,000.00 295,345.50
CROWNROCK LP/CROWNROCK F 700,000.00 680,540.00
CSC HOLDINGS LLC 1,000,000.00 1,045,200.00
CSC HOLDINGS LLC 600,000.00 670,335.00
CSC HOLDINGS LLC 1,100,000.00 1,180,800.50
CSC HOLDINGS LLC 200,000.00 205,160.00
CSC HOLDINGS LLC 200,000.00 201,375.00
CSTN MERGER SUB INC 300,000.00 282,343.50
CUSHMAN & WAKEFIELD US 150,000.00 158,718.75
DAE FUNDING LLC 325,000.00 329,127.50
DAE FUNDING LLC 375,000.00 370,543.12
DAE FUNDING LLC 600,000.00 589,869.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
DANA INC 125,000.00 131,092.50
DAVITA INC 700,000.00 728,437.50
DAVITA INC 250,000.00 243,795.00
DCP MIDSTREAM OPERATING 875,000.00 929,425.00
DCP MIDSTREAM OPERATING 150,000.00 159,169.50
DCP MIDSTREAM OPERATING 375,000.00 386,955.00
DELEK LOGISTICS PARTNERS 175,000.00 161,637.87
DELL INC 250,000.00 292,606.25
DELTA AIR LINES INC 75,000.00 74,574.07
DELTA AIR LINES INC 225,000.00 207,046.98
DELTA AIR LINES INC 100,000.00 104,625.95
DIAMOND SPORTS GR/DIAMON 475,000.00 362,246.87
DIAMOND SPORTS GR/DIAMON 425,000.00 226,886.25
DIEBOLD NIXDORF INC 75,000.00 79,875.00
DIGICEL INTL FINANCE LTD 254,275.00 256,817.75
DIGICEL INTL FINANCE LTD 128,791.00 117,843.76
DIGICEL INTL FINANCE LTD 101,508.00 79,176.24
DISH DBS CORP 150,000.00 155,437.50
DISH DBS CORP 400,000.00 421,252.00
DISH DBS CORP 425,000.00 480,787.62
DISH DBS CORP 200,000.00 211,375.00
DIVERSIFIED HEALTHCARE T 450,000.00 503,046.00
DOLYA HOLDCO 18 DAC 200,000.00 203,440.00
DONNELLEY FINANCIAL SOL 550,000.00 576,754.75
DOWNSTREAM DEVELOPMENT 175,000.00 159,887.87
DRAX FINCO PLC 200,000.00 210,021.00
EDGEWELL PERSONAL CARE 300,000.00 317,665.50
EG GLOBAL FINANCE PLC 200,000.00 205,396.00
EG GLOBAL FINANCE PLC 200,000.00 213,396.00
EMBARQ CORP 450,000.00 539,874.00
EMERGENT BIOSOLUTIONS 100,000.00 101,375.00
ENDEAVOR ENERGY RESOURCE 75,000.00 75,867.00
ENDEAVOR ENERGY RESOURCE 200,000.00 197,537.00
ENERGIZER GAMMA ACQ INC 150,000.00 157,498.50
ENERGIZER HOLDINGS INC 200,000.00 216,943.00
ENLINK MIDSTREAM LLC 200,000.00 174,081.00
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 580,000.00 508,225.00
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 225,000.00 153,403.87
ENLINK MIDSTREAM PARTNER 225,000.00 151,481.25
ENTERPRISE DEVELOP AUTH 750,000.00 831,506.25
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 250,000.00 252,625.00
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 200,000.00 210,500.00
EQM MIDSTREAM PARTNERS L 200,000.00 217,283.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
EQT CORP 125,000.00 118,241.25
EQT CORP 325,000.00 388,984.37
ESH HOSPITALITY INC 395,000.00 402,495.12
ESH HOSPITALITY INC 125,000.00 124,693.75
EXELA INTERMED/EXELA FIN 450,000.00 135,000.00
EXTERRAN NRG SOLUTIONS/F 275,000.00 237,502.37
FAIRSTONE FINANCIAL INC 325,000.00 343,044.00
FELCOR LODGING LP 525,000.00 525,601.12
FINANCIAL & RISK US HOLD 200,000.00 214,915.00
FIRST QUANTUM MINERALS L 400,000.00 400,042.00
FIRST QUANTUM MINERALS L 200,000.00 206,250.00
FIRST QUANTUM MINERALS L 200,000.00 201,463.00
FIRSTCASH INC 250,000.00 256,718.75
FIVE POINT OP CO LP/FIVE 125,000.00 128,064.37
FLY LEASING LTD 950,000.00 758,712.75
FORD MOTOR COMPANY 525,000.00 578,337.37
FORD MOTOR COMPANY 500,000.00 581,742.50
FORD MOTOR COMPANY 150,000.00 196,669.50
FORD MOTOR COMPANY 75,000.00 87,726.56
FORD MOTOR COMPANY 225,000.00 214,593.75
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 400,000.00 408,750.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 208,398.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 200,730.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 203,710.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 200,000.00 194,500.00
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 1,350,000.00 1,405,755.00
FORESTAR GROUP INC 125,000.00 125,605.62
FORTRESS TRANS & INFRAST 50,000.00 49,736.25
FORTRESS TRANS & INFRAST 200,000.00 196,229.00
FOXTROT ESCROW ISSUER 222,000.00 241,599.27
FREEPORT-MCMORAN C & G 500,000.00 563,430.00
FREEPORT-MCMORAN INC 325,000.00 349,470.87
FREEPORT-MCMORAN INC 350,000.00 362,157.25
FREEPORT-MCMORAN INC 200,000.00 208,875.00
FREEPORT-MCMORAN INC 400,000.00 415,876.00
FREEPORT-MCMORAN INC 200,000.00 212,355.00
FRONT RANGE BIDCO INC 375,000.00 371,017.50
FRONTDOOR INC 125,000.00 134,195.00
FTS INTERNATIONAL INC 700,000.00 269,500.00
GAP INC/THE 100,000.00 111,600.00
GAP INC/THE 350,000.00 390,215.00
GAP INC/THE 100,000.00 115,500.00
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GARDA WORLD SECURITY 150,000.00 152,625.00
GARTNER INC 150,000.00 155,812.50
GENESIS ENERGY LP/FIN 125,000.00 112,930.00
GENWORTH HOLDINGS INC 750,000.00 688,593.75
GENWORTH MORTGAGE HLDING 200,000.00 210,000.00
GLOBAL AIR LEASE CO LTD 1,000,000.00 588,750.00
GOODYEAR TIRE & RUBBER 500,000.00 555,937.50
GRAHAM HOLDINGS CO 200,000.00 211,962.00
GRAPHIC PACKAGING INTERN 75,000.00 76,125.00
GRAY ESCROW INC 200,000.00 216,315.00
GRAY TELEVISION INC 70,000.00 71,736.35
GREYSTAR REAL ESTATE PAR 225,000.00 230,764.50
GRIFFON CORPORATION 375,000.00 394,256.25
GRINDING MED/MC GRINDING 325,000.00 331,300.12
GROUP 1 AUTOMOTIVE INC 100,000.00 99,770.00
GULFPORT ENERGY CORP 125,000.00 76,796.87
GULFPORT ENERGY CORP 650,000.00 408,619.25
GULFPORT ENERGY CORP 175,000.00 106,935.50
H&E EQUIPMENT SERVICES 300,000.00 312,375.00
HALYARD HEALTH INC 200,000.00 200,750.00
HARLAND CLARKE HOLDINGS 525,000.00 431,130.00
HARVEST MIDSTREAM I LP 375,000.00 385,312.50
HAT HOLDINGS I LLC/HAT 100,000.00 107,375.00
HAT HOLDINGS I LLC/HAT 75,000.00 76,125.00
HCA INC 720,000.00 789,786.00
HCA INC 500,000.00 557,422.50
HCA INC 450,000.00 511,312.50
HCA INC 600,000.00 671,970.00
HCA INC 175,000.00 205,935.62
HCA INC 275,000.00 284,056.05
HERBALIFE/HLF FINANCING 250,000.00 271,562.50
HESS MIDSTREAM 675,000.00 703,539.00
HESS MIDSTREAM PARTNERS 275,000.00 281,616.50
HILTON DOMESTIC OPERATIN 150,000.00 156,667.50
HILTON DOMESTIC OPERATIN 750,000.00 771,885.00
HILTON DOMESTIC OPERATIN 150,000.00 159,750.00
HJ HEINZ CO 150,000.00 167,496.09
HOLLY NRG PRTNR/FIN CORP 175,000.00 174,552.87
HOSPITALITY PROP TRUST 400,000.00 370,000.00
HOSPITALITY PROP TRUST 25,000.00 22,500.00
HOWARD HUGHES CORP 200,000.00 202,500.00
HOWMET AEROSPACE INC 200,000.00 226,750.00
HUDBAY MINERALS INC 100,000.00 102,464.50
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HUDBAY MINERALS INC 150,000.00 156,834.00
HUDBAY MINERALS INC 150,000.00 152,625.00
HUGHES SATELLITE SYSTEMS 700,000.00 760,389.00
HUGHES SATELLITE SYSTEMS 475,000.00 534,226.56
HUNT COS INC 300,000.00 288,121.50
IAMGOLD CORP 250,000.00 264,661.25
IAMGOLD CORP 275,000.00 275,687.50
ICAHN ENTERPRISES/FIN 675,000.00 692,735.62
ICAHN ENTERPRISES/FIN 525,000.00 559,041.00
ICAHN ENTERPRISES/FIN 250,000.00 265,781.25
IHEARTCOMMUNICATIONS INC 200,000.00 208,448.00
IHEARTCOMMUNICATIONS INC 175,000.00 173,173.00
IHEARTCOMMUNICATIONS INC 225,000.00 213,849.00
ILFC E-CAPITAL TRUST I 300,000.00 157,273.50
INDIGO NATURAL RES LLC 150,000.00 151,973.25
INEOS GROUP HOLDINGS SA 200,000.00 201,373.00
INTELLIGENT PACKAGING 100,000.00 101,250.00
INTERNATIONAL GAME TECH 200,000.00 204,821.00
IQVIA INC 150,000.00 158,625.00
IRB HOLDING CORP 150,000.00 160,953.75
IRON MOUNTAIN INC 325,000.00 339,564.87
IRON MOUNTAIN INC 125,000.00 130,470.00
IRON MOUNTAIN INC 400,000.00 413,400.00
IRON MOUNTAIN INC 750,000.00 796,406.25
IRON MOUNTAIN INC 350,000.00 356,809.25
IRON MOUNTAIN INC 150,000.00 162,204.75
J2 CLOUD LLC/GLOBAL INC 875,000.00 915,250.00
JACOBS ENTERTAINMENT INC 550,000.00 527,254.75
JAGGED PEAK ENERGY LLC 200,000.00 203,593.00
JAGUAR HL / PPDI 100,000.00 104,038.00
JAGUAR HL / PPDI 125,000.00 131,718.75
JBS INVESTMENTS II GMBH 200,000.00 216,479.00
JEFFERIES FIN LLC / JFIN 200,000.00 203,500.00
JELD-WEN INC 150,000.00 160,500.00
JELD-WEN INC 100,000.00 101,364.50
JOSEPH T RYERSON & SON I 75,000.00 80,907.75
JPMORGAN CHASE & CO 150,000.00 150,412.50
JPMORGAN CHASE & CO 275,000.00 307,218.83
JPMORGAN CHASE & CO 150,000.00 160,478.20
KAISER ALUMINUM CORP 225,000.00 235,828.12
KAISER ALUMINUM CORP 175,000.00 168,225.75
KB HOME 175,000.00 184,625.00
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KB HOME 50,000.00 55,582.25
KB HOME 150,000.00 177,127.50
KEHE DISTRIBUTORS LLC/FI 125,000.00 135,293.12
KEN GARFF AUTOMOTIVE LLC 125,000.00 125,312.50
KENNEDY-WILSON INC 765,000.00 773,376.75
KFC HLD/PIZZA HUT/TACO 300,000.00 315,871.50
KORN/FERRY INTERNATIONAL 125,000.00 128,750.00
KRAFT FOODS GROUP INC 400,000.00 436,052.44
KRAFT FOODS INC 75,000.00 101,404.07
KRAFT HEINZ FOODS CO 125,000.00 132,621.73
KRAFT HEINZ FOODS CO 125,000.00 144,993.18
KRAFT HEINZ FOODS CO 284,000.00 300,145.45
KRAFT HEINZ FOODS CO 400,000.00 510,173.36
KRAFT HEINZ FOODS CO 875,000.00 880,399.01
KRAFT HEINZ FOODS CO 725,000.00 775,644.94
KRATON POLYMERS LLC/CAP 275,000.00 282,152.75
L BRANDS INC 75,000.00 80,925.75
L BRANDS INC 75,000.00 87,187.50
L BRANDS INC 200,000.00 193,000.00
L BRANDS INC 250,000.00 262,297.50
L BRANDS INC 525,000.00 529,331.25
LADDER CAP FIN LLLP/CORP 225,000.00 222,888.37
LADDER CAP FIN LLLP/CORP 650,000.00 588,250.00
LAMAR MEDIA CORP 24,000.00 24,199.92
LAMAR MEDIA CORP 75,000.00 78,086.62
LAMAR MEDIA CORP 225,000.00 224,884.12
LAMAR MEDIA CORP 100,000.00 104,480.00
LAMAR MEDIA CORP 225,000.00 227,812.50
LAREDO PETROLEUM INC 250,000.00 162,420.00
LCPR SR SECURED FIN DAC 200,000.00 212,270.00
LENNAR CORP 250,000.00 262,118.75
LEVEL 3 FINANCING INC 375,000.00 379,258.12
LEVEL 3 FINANCING INC 400,000.00 408,428.00
LEVEL 3 FINANCING INC 200,000.00 198,750.00
LEVIATHAN BOND LTD 100,000.00 105,375.00
LEVIATHAN BOND LTD 125,000.00 133,281.25
LEVIATHAN BOND LTD 75,000.00 79,968.75
LIFEPOINT HEALTH INC 275,000.00 292,187.50
LIFEPOINT HEALTH INC 100,000.00 99,500.00
LIONS GATE CAPITAL HOLD 200,000.00 202,873.00
LIONS GATE CAPITAL HOLD 450,000.00 450,609.75
LITHIA MOTORS INC 75,000.00 78,562.50
LIVE NATION ENTERTAINMEN 200,000.00 198,736.00
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LIVE NATION ENTERTAINMEN 275,000.00 261,797.25
LOGAN MERGER SUB INC 300,000.00 306,832.50
MAGNOLIA OIL GAS/MAG FIN 200,000.00 201,738.00
MALLINCKRODT FIN/SB 175,000.00 42,000.00
MARRIOTT OWNERSHIP RESOR 150,000.00 159,656.25
MARRIOTT OWNERSHIP RESOR 100,000.00 104,017.00
MARRIOTT OWNERSHIP RESOR 100,000.00 95,856.00
MASONITE INTERNATIONAL C 100,000.00 105,356.00
MASONITE INTERNATIONAL C 250,000.00 266,672.50
MATADOR RESOURCES CO 150,000.00 131,605.50
MATCH GROUP INC 50,000.00 52,619.75
MATCH GROUP INC 150,000.00 164,784.00
MATTAMY GROUP CORP 250,000.00 255,430.00
MATTEL INC 300,000.00 316,710.00
MATTEL INC 100,000.00 108,125.00
MATTEL INC 100,000.00 91,970.50
MATTHEWS INTERNATIONAL C 425,000.00 402,111.62
MEG ENERGY CORP 325,000.00 304,687.50
MELCO RESORTS FINANCE 200,000.00 208,985.80
MERCER INTL INC 100,000.00 100,797.50
MERCER INTL INC 150,000.00 153,375.00
MERITAGE HOMES CORP 225,000.00 241,540.87
MERITAGE HOMES CORP 325,000.00 365,997.12
MERLIN ENTERTAINMENTS PL 350,000.00 339,871.00
MGIC INVESTMENT CORP 275,000.00 293,877.37
MGIC INVESTMENT CORP 200,000.00 209,125.00
MGM GROWTH/MGM FINANCE 250,000.00 262,125.00
MGM GROWTH/MGM FINANCE 650,000.00 715,204.75
MGM RESORTS INTL 250,000.00 266,197.50
MGM RESORTS INTL 394,000.00 421,581.97
MGM RESORTS INTL 686,000.00 729,838.83
MICROCHIP TECHNOLOGY INC 275,000.00 286,226.95
MIDCONTINENT COMM & FIN 125,000.00 130,445.00
MINERAL RESOURCES LTD 275,000.00 303,681.12
MINERALS TECHNOLOGIES IN 150,000.00 154,156.50
MOLINA HEALTHCARE INC 150,000.00 154,563.00
MOSS CREEK RESOURCES HLD 275,000.00 181,104.00
MOSS CREEK RESOURCES HLD 350,000.00 242,879.00
MOTION BONDCO DAC 400,000.00 349,616.00
MOUNTAIN PROVINCE DIAMON 100,000.00 74,469.00
MPT OPER PARTNERSP/FINL 225,000.00 232,934.62
MPT OPER PARTNERSP/FINL 375,000.00 399,082.50
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MTS SYSTEMS CORP 469,000.00 476,391.44
MURPHY OIL CORP 300,000.00 301,090.50
MURPHY OIL CORP 275,000.00 255,091.37
MURPHY OIL CORP 375,000.00 345,821.25
NABORS INDUSTRIES INC 175,000.00 49,637.87
NATIONSTAR MTG 175,000.00 190,148.87
NATIONSTAR MTG HLD INC 100,000.00 105,172.00
NATIONSTAR MTG HLD INC 250,000.00 260,240.00
NAVIENT CORP 50,000.00 51,125.00
NAVIENT CORP 250,000.00 259,470.00
NAVIENT CORP 100,000.00 105,187.50
NAVIENT CORP 800,000.00 816,000.00
NAVIENT CORP 225,000.00 233,139.37
NAVIENT CORP 200,000.00 205,375.00
NAVIENT CORP 175,000.00 167,804.00
NCL CORPORATION LTD 100,000.00 111,687.50
NCL CORPORATION LTD 200,000.00 207,750.00
NCR CORP 175,000.00 175,308.87
NCR CORP 700,000.00 716,432.50
NCR CORP 75,000.00 83,250.00
NCR CORP 275,000.00 288,345.75
NCR CORP 200,000.00 201,260.00
NCR CORP 50,000.00 53,553.50
NCR CORP 125,000.00 125,000.00
NETFLIX INC 250,000.00 263,100.00
NETFLIX INC 900,000.00 1,031,967.00
NETFLIX INC 600,000.00 756,750.00
NETFLIX INC 375,000.00 448,923.75
NETFLIX INC 175,000.00 202,475.00
NEW ENTERPRISE STONE & L 625,000.00 652,462.50
NEW FORTRESS ENERGY INC 75,000.00 76,640.62
NEWELL RUBBERMAID INC 525,000.00 565,523.43
NEWELL RUBBERMAID INC 300,000.00 340,500.00
NEWELL RUBBERMAID INC 150,000.00 169,410.00
NEWMARK GROUP INC 150,000.00 153,416.26
NEXSTAR ESCROW INC 200,000.00 210,313.00
NEXTERA ENERGY OPERATING 250,000.00 266,875.00
NEXTERA ENERGY OPERATING 350,000.00 365,695.75
NIELSEN FINANCE LLC/CO 150,000.00 153,000.00
NIELSEN FINANCE LLC/CO 100,000.00 100,000.00
NINE ENERGY SERVICE INC 100,000.00 35,406.50
NMI HOLDINGS 300,000.00 323,683.49
NOVA CHEMICALS CORP 400,000.00 397,002.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
NOVA CHEMICALS CORP 375,000.00 361,406.25
NOVELIS CORP 475,000.00 490,437.50
NOVELIS CORP 475,000.00 475,957.12
NRG ENERGY INC 500,000.00 530,730.00
NRG ENERGY INC 150,000.00 164,409.75
NUFARM AUSTRALIA/AMERICA 225,000.00 227,488.50
NUSTAR LOGISTICS LP 150,000.00 154,265.62
NUSTAR LOGISTICS LP 150,000.00 152,507.25
NUSTAR LOGISTICS LP 150,000.00 154,500.00
NWH ESCROW CORP 300,000.00 106,500.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 300,000.00 290,610.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 457,000.00 429,271.52
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 575,000.00 479,762.75
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 100,000.00 100,250.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 375,000.00 346,640.62
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 150,000.00 137,533.50
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 275,000.00 260,562.50
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 100,000.00 77,937.50
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 425,000.00 404,279.12
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 250,000.00 243,125.00
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 25,000.00 24,609.37
OCCIDENTAL PETROLEUM COR 125,000.00 112,109.37
OCI NV 200,000.00 204,750.00
OLIN CORP 425,000.00 497,847.12
OLIN CORP 200,000.00 198,751.00
OLIN CORP 300,000.00 286,031.25
ON SEMICONDUCTOR CORP 325,000.00 333,937.50
OPEN TEXT CORP 175,000.00 184,503.37
OPEN TEXT CORP 250,000.00 255,621.87
OPEN TEXT HOLDINGS INC 250,000.00 258,125.00
OUTFRONT MEDIA CAP LLC/C 250,000.00 247,297.50
OUTFRONT MEDIA CAP LLC/C 150,000.00 147,375.00
OWENS-BROCKWAY 350,000.00 371,911.75
OWENS-BROCKWAY 400,000.00 441,750.00
OWENS-BROCKWAY 125,000.00 136,559.37
OXFORD FIN LLC/CO-ISS II 100,000.00 95,601.50
PAR PHARMACEUTICAL INC 425,000.00 450,367.18
PARAMOUNT RESOURCES LTD 300,000.00 303,343.50
PARK INTERMED HOLDINGS 400,000.00 427,000.00
PARK-OHIO INDUSTRIES INC 400,000.00 365,424.00
PARKLAND FUEL CORP 200,000.00 211,460.00
PARSLEY ENERGY LLC/FINAN 175,000.00 175,637.87
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
PARSLEY ENERGY LLC/FINAN 175,000.00 176,203.12
PARSLEY ENERGY LLC/FINAN 200,000.00 192,980.00
PATRICK INDUSTRIES INC 275,000.00 300,162.50
PATTERN ENERGY OP LP/PAT 125,000.00 131,256.25
PBF HOLDING CO LLC 200,000.00 216,284.99
PBF HOLDING CO LLC 325,000.00 263,046.87
PBF LOGISTICS LP/FINANCE 750,000.00 738,142.50
PDC ENERGY INC 325,000.00 327,437.50
PENSKE AUTOMOTIVE GROUP 200,000.00 199,340.00
PERFORMANCE FOOD GROUP I 400,000.00 420,268.00
PG&E CORP 275,000.00 273,948.12
PG&E CORP 275,000.00 272,937.50
PGT ESCROW ISSUER INC 175,000.00 187,435.50
PICASSO FINANCE SUB INC 150,000.00 160,717.50
PILGRIM'S PRIDE CORP 275,000.00 281,586.25
PILGRIM'S PRIDE CORP 600,000.00 632,850.00
PLASTIPAK HOLDINGS INC 125,000.00 125,546.87
POLYONE CORP 200,000.00 211,790.00
POST HOLDINGS INC 525,000.00 542,464.12
POST HOLDINGS INC 450,000.00 475,733.25
POST HOLDINGS INC 375,000.00 400,040.62
POST HOLDINGS INC 200,000.00 206,625.00
POWDR CORP 50,000.00 51,437.50
PRECISION DRILLING CORP 275,000.00 193,502.37
PRESIDIO HOLDING INC 150,000.00 154,008.00
PRESTIGE BRANDS INC 300,000.00 313,914.00
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 150,000.00 159,281.25
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 325,000.00 320,937.50
PRIME SECSRVC BRW/FINANC 250,000.00 260,977.50
PTC INC 150,000.00 153,375.00
PTC INC 100,000.00 104,000.00
QORVO INC 400,000.00 422,188.00
QORVO INC 125,000.00 133,711.25
QTS LP/FINANCE 225,000.00 233,695.12
QUEBECOR MEDIA INC 250,000.00 270,026.25
QUICKEN LOANS LLC/QUICKN 125,000.00 124,843.75
QUICKEN LOANS LLC/QUICKN 375,000.00 374,062.50
RADIAN GROUP INC 225,000.00 226,125.00
RADIAN GROUP INC 50,000.00 53,843.75
RADIAN GROUP INC 100,000.00 100,500.00
RADIATE HOLDCO / FINANCE 200,000.00 200,000.00
RANGE RESOURCES CORP 200,000.00 211,344.00
RATTLER MIDSTREAM LP 250,000.00 260,600.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
REALOGY GROUP/CO-ISSUER 250,000.00 248,593.75
REALOGY GROUP/CO-ISSUER 100,000.00 105,010.00
RESIDEO FUNDING INC 125,000.00 125,669.37
ROYAL BK SCOTLND GRP PLC 800,000.00 751,912.00
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 275,000.00 254,160.50
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 150,000.00 158,625.00
ROYAL CARIBBEAN CRUISES 75,000.00 57,187.50
SABRE GLBL INC 150,000.00 166,031.25
SABRE GLBL INC 125,000.00 128,156.25
SANJEL CORP ZCPN 15,000.00 0.00
SBA COMMUNICATIONS CORP 400,000.00 404,826.00
SBA COMMUNICATIONS CORP 200,000.00 205,250.00
SBA COMMUNICATIONS CORP 300,000.00 310,317.00
SCIENCE APPLICATIONS INT 150,000.00 153,867.00
SEALED AIR CORP 375,000.00 409,921.87
SEALED AIR CORP 225,000.00 238,781.25
SENSATA TECHNOLOGIES INC 150,000.00 150,187.50
SERVICE CORP INTL 875,000.00 936,250.00
SERVICE CORP INTL 125,000.00 138,851.25
SERVICE CORP INTL 275,000.00 279,984.37
SERVICE PROPERTIES TRUST 200,000.00 215,897.20
SERVICE PROPERTIES TRUST 225,000.00 209,812.50
SERVICE PROPERTIES TRUST 175,000.00 157,062.50
SERVICE PROPERTIES TRUST 25,000.00 21,000.00
SEVEN GENERATIONS ENERGY 275,000.00 263,269.87
SHEA HOMES LP/FNDG CP 150,000.00 151,898.25
SINCLAIR TELEVISION GROU 150,000.00 150,159.00
SINCLAIR TELEVISION GROU 375,000.00 360,937.50
SINCLAIR TELEVISION GROU 125,000.00 118,961.25
SIRIUS XM RADIO INC 300,000.00 311,247.00
SIRIUS XM RADIO INC 300,000.00 317,689.50
SIRIUS XM RADIO INC 775,000.00 846,610.00
SLM CORP 175,000.00 182,266.87
SLM CORP 400,000.00 417,246.00
SLM CORP 90,000.00 78,244.65
SM ENERGY CO 950,000.00 452,257.00
SONIC AUTOMOTIVE INC 200,000.00 210,212.00
SOTHEBY'S 200,000.00 202,588.00
SOUTHWESTERN ENERGY CO 271,000.00 270,487.81
SOUTHWESTERN ENERGY CO 100,000.00 104,000.00
SPECTRUM BRANDS INC 145,000.00 149,712.50
SPECTRUM BRANDS INC 75,000.00 78,267.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
SPECTRUM BRANDS INC 75,000.00 78,750.00
SPIRIT AEROSYSTEMS INC 475,000.00 466,393.00
SPIRIT LOYALTY KY LTD/IP 200,000.00 208,500.00
SPRINGLEAF FINANCE CORP 150,000.00 160,687.50
SPRINGLEAF FINANCE CORP 500,000.00 560,842.50
SPRINGLEAF FINANCE CORP 150,000.00 168,277.50
SPRINGLEAF FINANCE CORP 800,000.00 914,436.00
SPRINGLEAF FINANCE CORP 200,000.00 226,838.00
SPRINGLEAF FINANCE CORP 450,000.00 482,062.50
SPRINT CAPITAL CORP 325,000.00 413,359.37
SPRINT CAPITAL CORP 700,000.00 1,048,950.00
SPRINT COMMUNICATIONS 225,000.00 249,978.37
SPRINT COMMUNICATIONS 350,000.00 379,312.50
SPRINT CORP 500,000.00 526,250.00
SPRINT CORP 150,000.00 173,487.75
SPRINT CORP 550,000.00 636,619.50
SPRINT CORP 125,000.00 153,470.62
SPX FLOW INC 400,000.00 419,424.00
SS&C TECHNOLOGIES INC 625,000.00 660,156.25
STANDARD INDUSTRIES INC 125,000.00 131,300.62
STANDARD INDUSTRIES INC 775,000.00 813,750.00
STANDARD INDUSTRIES INC 250,000.00 262,883.75
STANDARD INDUSTRIES INC 275,000.00 273,033.75
STAPLES INC 650,000.00 612,085.50
STAPLES INC 500,000.00 413,437.50
STAR MERGER SUB INC 200,000.00 217,125.00
STL HOLDING CO LLC 250,000.00 250,625.00
STUDIO CITY FINANCE LTD 200,000.00 210,250.00
STUDIO CITY FINANCE LTD 200,000.00 211,000.00
SUBURBAN PROPANE PARTNRS 250,000.00 254,841.25
SUMMIT MATERIALS LLC/FIN 825,000.00 843,475.87
SUMMIT MATERIALS LLC/FIN 37,000.00 39,536.72
SUMMIT MATERIALS LLC/FIN 200,000.00 210,250.00
SUMMIT MID HLDS LLC / FI 25,000.00 17,337.87
SUMMIT MID HLDS LLC / FI 100,000.00 56,364.50
SUNOCO LP/FINANCE CORP 275,000.00 278,752.37
SUNOCO LP/FINANCE CORP 475,000.00 488,148.00
SUNOCO LP/FINANCE CORP 300,000.00 314,934.00
SWITCH LTD 150,000.00 151,687.50
T-MOBILE USA INC 375,000.00 376,485.00
T-MOBILE USA INC 250,000.00 255,715.00
T-MOBILE USA INC 275,000.00 282,390.62
T-MOBILE USA INC 175,000.00 187,598.25
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 275,000.00 218,048.87
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 625,000.00 640,900.00
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 125,000.00 124,741.87
TALEN ENERGY SUPPLY LLC 50,000.00 51,343.75
TALLGRASS NRG PRTNR/FIN 200,000.00 194,623.00
TALLGRASS NRG PRTNR/FIN 150,000.00 150,000.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 200,000.00 202,945.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 400,000.00 413,750.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 100,000.00 106,250.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 400,000.00 402,162.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 200,000.00 217,125.00
TARGA RESOURCES PARTNERS 175,000.00 181,070.31
TARGA RESOURCES PARTNERS 300,000.00 300,000.00
TAYLOR MORRISON 125,000.00 134,961.25
TAYLOR MORRISON COMM 150,000.00 166,659.00
TAYLOR MORRISON COMM 150,000.00 162,375.00
TEGNA INC 100,000.00 101,275.00
TEGNA INC 475,000.00 470,250.00
TEGNA INC 200,000.00 198,188.00
TELECOM ITALIA CAPITAL 1,125,000.00 1,466,043.75
TELEFLEX INC 150,000.00 157,687.50
TELESAT CANADA/TELESAT L 150,000.00 152,343.75
TELESAT CANADA/TELESAT L 375,000.00 387,600.00
TENET HEALTHCARE CORP 500,000.00 507,375.00
TENET HEALTHCARE CORP 125,000.00 127,930.00
TENET HEALTHCARE CORP 200,000.00 219,033.00
TENET HEALTHCARE CORP 275,000.00 283,250.00
TENET HEALTHCARE CORP 350,000.00 364,386.75
TENET HEALTHCARE CORP 775,000.00 806,000.00
TENET HEALTHCARE CORP 150,000.00 153,723.00
TENNANT CO 450,000.00 471,530.25
TENNECO INC 200,000.00 155,500.00
TERRAFORM POWER OPERATIN 225,000.00 231,817.50
TERRAFORM POWER OPERATIN 175,000.00 195,530.12
TERRAFORM POWER OPERATIN 175,000.00 189,386.75
TMS INTERNATIONAL CORP 175,000.00 151,593.75
TOPBUILD ESCROW CORP 200,000.00 208,212.00
TPC GROUP INC 525,000.00 444,664.50
TRANSDIGM INC 200,000.00 217,700.00
TRANSDIGM INC 875,000.00 922,035.62
TRANSDIGM INC 550,000.00 574,304.50
TRANSDIGM INC 1,200,000.00 1,163,250.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
TRANSMONTAIGE PARTNERS 125,000.00 130,240.00
TRANSOCEAN GUARDIAN LTD 234,000.00 177,840.00
TRANSOCEAN POSEIDON 125,000.00 103,125.00
TRI POINTE GROUP INC 200,000.00 215,712.00
TRI POINTE GROUP INC 125,000.00 138,437.50
TRI POINTE HOLDINGS INC 100,000.00 108,864.50
TRINSEO OP / TRINSEO FIN 500,000.00 504,062.50
TRIUMPH GROUP INC 525,000.00 422,501.62
TRIUMPH GROUP INC 100,000.00 104,812.50
TRIVIUM PACKAGING FIN 200,000.00 210,500.00
TRONOX FINANCE PLC 500,000.00 504,322.50
TRONOX INC 225,000.00 229,921.87
TTM TECHNOLOGIES INC 175,000.00 180,012.87
TWIN RIVER WORLDWIDE HLD 150,000.00 148,284.00
UNICREDIT SPA 200,000.00 205,575.92
UNITED AIRLINES HOLDINGS 25,000.00 22,656.25
UNITED CONTINENTAL HLDGS 450,000.00 451,631.25
UNITED CONTINENTAL HLDGS 225,000.00 211,960.12
UNITED RENTALS NORTH AM 275,000.00 281,875.00
UNITED RENTALS NORTH AM 350,000.00 371,726.25
UNITED RENTALS NORTH AM 175,000.00 187,468.75
UNITED RENTALS NORTH AM 275,000.00 282,562.50
UNIVAR SOLUTIONS USA INC 175,000.00 180,108.25
UNIVISION COMMUNICATIONS 450,000.00 442,125.00
UNIVISION COMMUNICATIONS 150,000.00 163,798.50
UNIVISION COMMUNICATIONS 300,000.00 300,726.00
UPC HOLDING BV 723,000.00 751,786.24
US CONCRETE INC 350,000.00 361,812.50
US CONCRETE INC 150,000.00 150,937.50
US FOODS INC 700,000.00 707,000.00
USA COM PART/USA COM FIN 200,000.00 206,362.00
USA COM PART/USA COM FIN 200,000.00 206,122.00
VALEANT PHARMACEUTICALS 825,000.00 900,281.25
VENATOR FIN SARL/VENATOR 175,000.00 154,546.87
VERITAS US INC/BERMUDA L 300,000.00 308,812.50
VIASAT INC 150,000.00 157,453.12
VICI PROPERTIES / NOTE 100,000.00 99,974.50
VICI PROPERTIES / NOTE 150,000.00 154,361.25
VICI PROPERTIES / NOTE 100,000.00 100,172.00
VICI PROPERTIES / NOTE 100,000.00 104,346.00
VICI PROPERTIES / NOTE 100,000.00 100,125.00
VIDEOTRON LTD 150,000.00 163,592.25
VIDEOTRON LTD / LTEE 75,000.00 79,530.37
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
VIKING CRUISES LTD 75,000.00 62,898.37
VIKING CRUISES LTD 300,000.00 344,250.00
VIPER ENERGY PARTNERS LP 375,000.00 377,733.75
VIRGIN MEDIA FINANCE PLC 200,000.00 204,733.00
VISTAJET MALTA/XO MGMT 250,000.00 228,151.25
VISTRA OPERATIONS CO LLC 500,000.00 526,980.00
VISTRA OPERATIONS CO LLC 375,000.00 393,701.25
VMED O2 UK FINANCING I 400,000.00 407,000.00
VOC ESCROW LTD 300,000.00 266,194.50
VODAFONE GROUP PLC 925,000.00 1,107,058.96
WABASH NATIONAL CORP 125,000.00 124,856.87
WESCO DISTRIBUTION INC 350,000.00 380,213.75
WESCO DISTRIBUTION INC 300,000.00 329,671.50
WESTERN GAS PARTNERS 175,000.00 175,437.50
WESTERN GLOBAL AIRLINES 250,000.00 256,875.00
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 675,000.00 654,135.75
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 100,000.00 98,633.50
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 100,000.00 85,000.00
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 225,000.00 191,250.00
WESTERN MIDSTREAM OPERAT 200,000.00 189,358.00
WILLIAM CARTER 125,000.00 132,265.62
WILLIAMS SCOTSMAN INTL 200,000.00 203,125.00
WINDSTREAM ESCROW LLC 200,000.00 199,750.00
WINNEBAGO INDUSTRIES 75,000.00 79,828.12
WMG ACQUISITION CORP 125,000.00 130,132.50
WMG ACQUISITION CORP 250,000.00 258,973.75
WMG ACQUISITION CORP 250,000.00 245,000.00
WPX ENERGY INC 150,000.00 151,406.25
WPX ENERGY INC 150,000.00 146,184.00
WPX ENERGY INC 200,000.00 199,254.00
WPX ENERGY INC 275,000.00 259,700.37
WR GRACE & CO-CONN 200,000.00 207,376.00
WYNDHAM DESTINATIONS INC 275,000.00 293,218.75
WYNN LAS VEGAS LLC/CORP 325,000.00 320,332.18
WYNN LAS VEGAS LLC/CORP 375,000.00 366,328.12
WYNN MACAU LTD 400,000.00 404,200.00
WYNN MACAU LTD 275,000.00 273,968.75
WYNN RESORTS FINANCE LLC 200,000.00 212,243.00
WYNN RESORTS FINANCE LLC 125,000.00 121,718.75
XEROX HOLDINGS CORP 250,000.00 251,718.75
XEROX HOLDINGS CORP 250,000.00 252,497.50
XHR LP 200,000.00 205,040.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
XPO LOGISTICS INC 350,000.00 370,125.00
XPO LOGISTICS INC 350,000.00 374,281.25
YUM! BRANDS INC 50,000.00 55,562.50
YUM! BRANDS INC 150,000.00 150,187.50
ZIGGO BOND CO BV 690,000.00 721,129.35
ZIGGO BOND CO BV 200,000.00 208,250.00
小計
銘柄数：816 234,851,574.00 237,368,152.43
(25,099,308,437)
組入時価比率：96.6% 100.0%
合計 25,099,308,437
(25,099,308,437)
(注1)外貨建有価証券については、通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額(単位:円)であります。
(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
(注3)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。
第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
2020年 9月15日現在
種類 契約額等（円）
時価（円） 評価損益（円）
うち1年超
市場取引以外の取引
為替予約取引
売建 53,040,000 － 52,865,000 175,000
米ドル 53,040,000 － 52,865,000 175,000
合計 53,040,000 － 52,865,000 175,000
（注）時価の算定方法
１為替予約取引
1)計算日において対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
①計算日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合
は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
②計算日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
・計算日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、当該日に最も近い前後二つの対顧客先物
相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
・計算日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧
客先物相場の仲値を用いております。
2)計算日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算日の対顧客相場の仲値で評価しておりま
す。
※上記取引でヘッジ会計が適用されているものはございません。
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２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
ハイブリッド・インカムオープン
2020年10月30日現在
Ⅰ 資産総額 1,432,272,669 円
Ⅱ 負債総額 2,482,277 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 1,429,790,392 円
Ⅳ 発行済口数 1,739,033,314 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 0.8222 円
（参考）海外アクティブ債券マザーファンド
2020年10月30日現在
Ⅰ 資産総額 59,196,598,469 円
Ⅱ 負債総額 15,593,510,398 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 43,603,088,071 円
Ⅳ 発行済口数 21,178,625,927 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 2.0588 円
（参考）ハイ・イールド ボンド オープンマザーファンド
2020年10月30日現在
Ⅰ 資産総額 25,578,949,638 円
Ⅱ 負債総額 36,300,234 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 25,542,649,404 円
Ⅳ 発行済口数 3,280,553,653 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 7.7861 円
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
( 1 )受益証券の名義書換え の事務 等
該当事項はありません。
ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、 この信
託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が
効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情
がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
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から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再
発行の請求を行なわないものとします。
(2)受益者に対する特典
該当事項はありません。
( 3 ) 受益権の譲渡
① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の
減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するも
のとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先
口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたが
い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとしま
す。
③上記①の 振替について、 委託者は、 当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合 等 において、 委託者
が必要と認めたときまたは やむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設け
ることができます。
( 4 ) 受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗することが
できません。
( 5 ) 受益権の再分割
委託者は、受益権の再分割を行ないません。ただし、社債、株式等の振替に関する法律が施行された場合
には、受託者と協議のうえ、同法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるも
のとします。
( 6 ) 質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部
解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款 の規定 によるほか、民法
その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
(1)資本金の額
2020年10月末現在、17,180百万円
会社が発行する株式総数 20,000,000株
発行済株式総数 5,150,693株
過去５年間における主な資本金の額の増減：該当事項はありません。
(2)会社の機構
(a)会社の意思決定機構
当社は監査等委員会設置会社であり、会社の機関として株主総会、取締役会のほか代表取締役および
監査等委員会を設けております。各機関の権限は以下のとおりです。
株主総会
株主により構成され、取締役・会計監査人の選任・解任、剰余金の配当の承認、定款変更・合併等の
重要事項の承認等を行います。
取締役会
取締役により構成され、当社の業務につき意思決定を行います。また代表取締役等を選任し、取締役
の職務の執行を監督します。
代表取締役・業務執行取締役
代表取締役を含む各業務執行取締役は、当社の業務の執行を行います。代表取締役は当社を代表いた
します。また取締役会により委任された一定の事項について、代表取締役を含む業務執行取締役で構成
される経営会議が意思決定を行います。なお、当社は執行役員制度を導入しており、経営会議の構成員
には執行役員が含まれます。
監査等委員会
監査等委員である取締役３名以上（但し、過半数は社外取締役）で構成され、取締役の職務執行の適
法性および妥当性に関する監査を行うととともに、株主総会に提出する会計監査人の選任・解任・不再
任に関する議案の内容や監査等委員である取締役以外の取締役の選任・解任・辞任および報酬等につい
ての監査等委員会としての意見を決定します。
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(b)投資信託の運用体制
２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資信託の設定
を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っていま
す。また「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業に係る業務の一部及び投資助言業務を行ってい
ます。
委託者の運用する証券投資信託は2020年9月30日現在次の通りです(ただし、親投資信託を除きます。)。
種類 本数 純資産総額(百万円)
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追加型株式投資信託 991 31,472,667
単位型株式投資信託 189 830,380
追加型公社債投資信託 14 5,687,903
単位型公社債投資信託 472 1,630,568
合計 1,666 39,621,517
３【委託会社等の経理状況】
１．委託会社である野村アセットマネジメント株式会社(以下「委託会社」という)の財務諸表は、「財務
諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸表等規則」
という)、ならびに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年8月
6日内閣府令第52号)により作成しております。
２．財務諸表の記載金額は、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。
３．委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度(2019年4月1日から2020年3
月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。
（１）【貸借対照表】
前事業年度 当事業年度
(2019年3月31日) (2020年3月31日)
注記
区分 金額(百万円) 金額(百万円)
番号
(資産の部)
流動資産
1,562
現金・預金 2,626
45,493
金銭の信託 41,524
19,900
有価証券 24,399
27
前払費用 106
500
未収入金 522
25,246
未収委託者報酬 23,936
5,933
未収運用受託報酬 4,336
269
その他 71
貸倒引当金 △15 △14
流動資産計 98,917 97,509
固定資産
有形固定資産 714 645
建物 ※２ 320 295
器具備品 ※２ 393 349
無形固定資産 6,438 5,894
ソフトウェア 6,437 5,893
その他 0 0
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投資その他の資産 18,608 16,486
投資有価証券 1,562 1,437
関係会社株式 12,631 10,171
従業員長期貸付金 - 16
長期差入保証金 235 329
長期前払費用 22 19
前払年金費用 2,001 1,545
繰延税金資産 2,694 2,738
その他 168 229
貸倒引当金 - △0
投資損失引当金 △707 -
固定資産計 25,761 23,026
資産合計 124,679 120,536
前事業年度 当事業年度
(2019年3月31日) (2020年3月31日)
注記
区分 金額(百万円) 金額(百万円)
番号
(負債の部)
流動負債
預り金 145 157
未払金 16,709 15,279
未払収益分配金 0 0
未払償還金 25 3
未払手数料 7,724 6,948
関係会社未払金 7,422 7,262
その他未払金 1,535 1,063
未払費用 ※１ 11,704 10,290
未払法人税等 1,560 1,564
前受収益 29 26
賞与引当金 3,792 3,985
その他 - 67
流動負債計 33,942 31,371
固定負債
退職給付引当金 3,219 3,311
時効後支払損引当金 558 572
固定負債計 3,777 3,883
負債合計 37,720 35,254
(純資産の部)
株主資本 86,924 85,270
資本金 17,180 17,180
資本剰余金 13,729 13,729
資本準備金 11,729 11,729
その他資本剰余金 2,000 2,000
利益剰余金 56,014 54,360
利益準備金 685 685
その他利益剰余金 55,329 53,675
別途積立金 24,606 24,606
繰越利益剰余金 30,723 29,069
評価・換算差額等 33 10
その他有価証券評価差額金 33 10
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純資産合計 86,958 85,281
負債・純資産合計 124,679 120,536
（２）【損益計算書】
前事業年度 当事業年度
(自 2018年4月1日 (自 2019年4月1日
至 2019年3月31日) 至 2020年3月31日)
注記
区分 金額(百万円) 金額(百万円)
番号
営業収益
委託者報酬 119,196 115,736
運用受託報酬 21,440 17,170
その他営業収益 355 340
営業収益計 140,992 133,247
営業費用
支払手数料 42,675 39,435
広告宣伝費 1,210 1,006
公告費 0 -
調査費 30,082 26,833
調査費 5,998 5,696
委託調査費 24,083 21,136
委託計算費 1,311 1,342
営業雑経費 5,435 5,823
通信費 92 75
印刷費 970 958
協会費 86 92
諸経費 4,286 4,696
営業費用計 80,715 74,440
一般管理費
給料 11,113 11,418
役員報酬 379 109
給料・手当 7,067 7,173
賞与 3,666 4,134
交際費 107 86
旅費交通費 514 391
租税公課 1,048 1,029
不動産賃借料 1,223 1,227
退職給付費用 1,474 1,486
固定資産減価償却費 2,835 2,348
諸経費 10,115 10,067
一般管理費計 28,433 28,055
営業利益 31,843 30,751
前事業年度 当事業年度
(自 2018年4月1日
(自 2019年4月1日
至 2019年3月31日)
至 2020年3月31日)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
注記
区分 金額(百万円) 金額(百万円)
番号
営業外収益
受取配当金 ※１ 6,538 4,936
受取利息 0 0
その他 424 309
営業外収益計 6,964 5,246
営業外費用
支払利息 ※１ 1 -
金銭の信託運用損 489 230
投資事業組合等評価損
- 146
時効後支払損引当金繰入額 43 18
為替差損 34 23
その他 17 23
営業外費用計 585 443
経常利益 38,222 35,555
特別利益
投資有価証券等売却益 20 21
関係会社清算益 ※３ 29 -
株式報酬受入益 85 59
特別利益計 135 81
特別損失
投資有価証券等評価損 938 119
関係会社株式評価損 161 1,591
固定資産除却損 ※２ 310 67
投資損失引当金繰入額 707 -
特別損失計 2,118 1,778
税引前当期純利益 36,239 33,858
法人税、住民税及び事業税 10,196 9,896
法人税等調整額 370 △34
当期純利益 25,672 23,996
（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度(自 2018年4月１日 至 2019年3月31日)
(単位：百万円)
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益剰余金
株 主
その他 資 本 利 益
繰
資本金 資 本
資 本 利 益
資 本 剰余金 剰余金
別 途 越
合 計
準備金 準備金
剰余金 合 計 合 計
積立金 利 益
剰余金
当期首残高 17,180 11,729 2,000 13,729 685 24,606 29,876 55,168 86,078
当期変動額
剰余金の配当 △24,826 △24,826 △24,826
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当期純利益 25,672 25,672 25,672
株主資本以外の
項目の当期変動
額（純額）
当期変動額合計 － － － － － － 846 846 846
当期末残高 17,180 11,729 2,000 13,729 685 24,606 30,723 56,014 86,924
(単位：百万円)
評価・換算差額等
純資産合計
その他有価証 評価・換算
券評価差額金 差額等合計
当期首残高 11 11 86,090
当期変動額
剰余金の配当 △24,826
当期純利益 25,672
株主資本以外の項目
の当期変動額（純 21 21 21
額）
当期変動額合計 21 21 868
当期末残高 33 33 86,958
当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位：百万円)
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他利益剰余金
株 主
その他 資 本 利 益
繰
資本金 資 本
資 本 利 益
資 本 剰余金 剰余金
別 途 越
合 計
準備金 準備金
剰余金 合 計 合 計
積立金 利 益
剰余金
当期首残高 17,180 11,729 2,000 13,729 685 24,606 30,723 56,014 86,924
当期変動額
剰余金の配当 △25,650 △25,650 △25,650
当期純利益 23,996 23,996 23,996
株主資本以外
の項目の当期
変動額（純
額）
当期変動額合計 － － － － － － △1,653 △1,653 △1,653
当期末残高 17,180 11,729 2,000 13,729 685 24,606 29,069 54,360 85,270
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(単位：百万円)
評価・換算差額等
純資産合計
その他有価証 評価・換算
券評価差額金 差額等合計
当期首残高 33 33 86,958
当期変動額
剰余金の配当 △25,650
当期純利益 23,996
株主資本以外の項目
の当期変動額（純 △23 △23 △23
額）
当期変動額合計 △23 △23 △1,676
当期末残高 10 10 85,281
[重要な会計方針]
１．有価証券の評価基準及び評価方法 (1) 子会社株式及び関連会社株式 … 移動平均法による原価法
(2) その他有価証券
時価のあるもの … 決算期末日の市場価格等に基づく時価法
(評価差額は全部純資産直入法により処理し、
売却原価は移動平均法により算定しておりま
す。)
時価のないもの … 移動平均法による原価法
２．金銭の信託の評価基準及び評価方 時価法
法
３．固定資産の減価償却の方法 (1) 有形固定資産
定率法を採用しております。ただし、1998年4月1日以降に取得
した建物(附属設備を除く)、並びに2016年4月1日以降に取得した
建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しておりま
す。
主な耐用年数は以下の通りであります。
建物 38～50年
附属設備 8～15年
構築物 20年
器具備品 4～15年
(2) 無形固定資産及び投資その他の資産
定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアに
ついては、社内における利用可能期間(５年)に基づく定額法に
よっております。
４．引当金の計上基準 (1) 貸倒引当金
一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計
上しております。
(2) 賞与引当金
賞与の支払いに備えるため、支払見込額を計上しております。
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(3) 退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、退職一時金及び確定給付型企
業年金について、当事業年度末における退職給付債務及び年金資
産の見込額に基づき計上しております。
① 退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末
までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準によっ
ております。
② 数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
確定給付型企業年金に係る数理計算上の差異は、その発生時の
従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数による定額法によ
り、発生した事業年度の翌期から費用処理することとしておりま
す。また、退職一時金に係る数理計算上の差異は、発生した事業
年度の翌期に一括して費用処理することとしております。
退職一時金及び確定給付型企業年金に係る過去勤務費用は、その
発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数による定額法
により、発生した事業年度から費用処理することとしております。
(4) 時効後支払損引当金
時効成立のため利益計上した収益分配金及び償還金について、
受益者からの今後の支払請求に備えるため、過去の支払実績に基
づく将来の支払見込額を計上しております。
５．消費税等の会計処理方法 消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜き方式によっており、控
除対象外消費税及び地方消費税は、当期の費用として処理しておりま
す。
６．連結納税制度の適用 連結納税制度を適用しております。
なお、当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和2年法律
第8号)において創設されたグループ通算制度への移行及びグループ通
算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目につ
いては、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果
会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号 2020年3月31
日）第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指
針」（企業会計基準適用指針第28号 2018年2月16日）第44項の定め
を適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の
税法の規定に基づいております。
［未適用の会計基準等]
・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年3月31日）
・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2020年3月31日）
（1）概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されま
す。
ステップ1：顧客との契約を識別する。
ステップ2：契約における履行義務を識別する。
ステップ3：取引価格を算定する。
ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
（2）適用予定日
2022年3月期の期首より適用予定であります。
（3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号 2019年7月4日）
・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号 2019年7月4日）
・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号 2019年7月4日）
・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号 2020年3月31日）
（1）概要
国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び
「時価の算定に関する会計基準の適用指針（以下「時価算定会計基準等」という。）が開発され、時価
の算定方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用され
ます。
・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳
等の注記事項が定められました。
（2）適用予定日
2022年3月期の期首より適用予定であります。
（3）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
・「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号 2020年3
月31日）
（1）概要
関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に、採用した会計処理の原則及び手続きの概要を示す
ことを目的とするものです。
（2）適用予定日
2021年3月期の年度末より適用予定であります。
・「会計上の見積りの開示に関する会計基準（企業会計基準第31号 2020年3月31日）
（1）概要
当年度の財務諸表に計上した金額が会計上の見積りによるもののうち、翌年度の財務諸表に重要な影
響を及ぼすリスクがある項目における会計上の見積りの内容について、財務諸表利用者の理解に資する
情報を開示することを目的とするものです。
（2）適用予定日
2021年3月期の年度末より適用予定であります。
[注記事項]
◇ 貸借対照表関係
前事業年度末 当事業年度末
(2019年3月31日) (2020年3月31日)
※１．関係会社に対する資産及び負債 ※１．関係会社に対する資産及び負債
区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている 区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている
ものは、次のとおりであります。 ものは、次のとおりであります。
未払費用 1,434百万円 未払費用 1,296百万円
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野村アセットマネジメント株式会社(E12460)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
※２．有形固定資産より控除した減価償却累計額 ※２．有形固定資産より控除した減価償却累計額
建物 736百万円 建物 761百万円
器具備品 2,347
器具備品 3,106
合計 3,109
合計 3,842
◇ 損益計算書関係
前事業年度 当事業年度
(自 2018年4月１日 (自 2019年4月１日
至 2019年3月31日) 至 2020年3月31日)
※１．関係会社に係る注記 ※１．関係会社に係る注記
区分掲記されたもの以外で関係会社に対するもの 区分掲記されたもの以外で関係会社に対するもの
は、次のとおりであります。 は、次のとおりであります。
受取配当金 6,531百万円 受取配当金 4,931百万円
支払利息
1
※２．固定資産除却損 ※２．固定資産除却損
器具備品 3百万円 器具備品 7百万円
ソ フ ト ウ ェ ソ フ ト ウ ェ
307 59
ア ア
合計 310 合計 67
※３．関係会社清算益
関係会社清算益は、関係会社の清算にともなう
清算配当です。
◇ 株主資本等変動計算書関係
前事業年度(自 2018年4月１日 至 2019年3月31日)
１. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首株式数 当事業年度増加株式数 当事業年度減少株式数 当事業年度末株式数
普通株式 5,150,693株 － － 5,150,693株
２. 剰余金の配当に関する事項
（１）配当財産が金銭である場合における当該金銭の総額
2018年5月14日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
普通株式の配当に関する事項
配当金の総額 24,826百万円
配当の原資 利益剰余金
１株当たり配当額 4,820円
基準日 2018年3月31日
効力発生日 2018年6月25日
(２) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
2019年5月15日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
普通株式の配当に関する事項
配当金の総額 25,650百万円
配当の原資 利益剰余金
１株当たり配当額 4,980円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
基準日 2019年3月31日
効力発生日 2019年6月28日
当事業年度(自 2019年4月１日 至 2020年3月31日)
１. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首株式数 当事業年度増加株式数 当事業年度減少株式数 当事業年度末株式数
普通株式 5,150,693株 － － 5,150,693株
２. 剰余金の配当に関する事項
（１）配当財産が金銭である場合における当該金銭の総額
2019年5月15日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
普通株式の配当に関する事項
配当金の総額 25,650百万円
配当の原資 利益剰余金
１株当たり配当額 4,980円
基準日 2019年3月31日
効力発生日 2019年6月28日
(２) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
2020年5月19日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
普通株式の配当に関する事項
配当金の総額 23,950百万円
配当の原資 利益剰余金
１株当たり配当額 4,650円
基準日 2020年3月31日
効力発生日 2020年6月30日
◇ 金融商品関係
前事業年度（自 2018年4月１日 至 2019年3月31日）
１. 金融商品の状況に関する事項
（１）金融商品に対する取組方針
当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持等を目的と
して、当該投資信託を特定金外信託を通じ保有しております。特定金外信託を通じ行っているデリバ
ティブ取引については、保有する投資信託にかかる将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を
目的としているため、投資信託保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバディブ取
引は行わない方針であります。
なお、余資運用に関しては、譲渡性預金等安全性の高い金融資産で運用し、資金調達に関しては、
親会社である野村ホールディングス株式会社及びその他の金融機関からの短期借入による方針であり
ます。
（２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
特定金外信託を通じ保有している投資信託につきましては、為替変動リスクや価格変動リスクに晒
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
されておりますが、その大部分については為替予約、株価指数先物、債券先物などのデリバティブ取
引によりヘッジしております。また、株式につきましては、政策投資として、あるいは業務上の関係
維 持を目的として保有しておりますが、価格変動リスクに晒されております。有価証券及び投資有価
証券並びに金銭の信託については財務部が管理しており、定期的に時価や発行体の財務状況を把握
し、その内容を経営に報告しております。
デリバティブ取引の実行及び管理については、財務部及び運用調査本部で行っております。デリバ
ティブ取引については、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しているため信用リスクは
ほとんどないと認識しております。財務部は月に一度デリバティブ取引の内容を含んだ財務報告を経
営会議で行っております。
また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して支
払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信用リ
スクはほとんどないと認識しております。同じく営業債権である未収運用受託報酬は、投資顧問契約
に基づき、運用受託者に対して支払われる報酬の未払金額であります。この未収運用受託報酬は、信
託財産から運用受託者に対して支払われる場合は、信託財産が信託銀行において分別保管されている
ため、信用リスクはほとんどないと認識しており、顧客から直接運用受託者に対して支払われる場合
は、当該顧客の信用リスクにさらされておりますが、顧客ごとに決済期日および残高を管理すること
により、回収懸念の早期把握や回収リスクの軽減を図っております。
２. 金融商品の時価等に関する事項
2019年3月31日における貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次のとおりです。な
お、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
(単位：百万円)
貸借対照表計上額 時価 差額
(1)現金・預金 1,562 1,562 -
(2)金銭の信託 45,493 45,493 -
(3)未収委託者報酬 25,246 25,246 -
(4)未収運用受託報酬 5,933 5,933 -
(5)有価証券及び投資有価証券 19,900 19,900 -
その他有価証券 19,900 19,900 -
資産計 98,136 98,136 -
(6)未払金 16,709 16,709 -
未払収益分配金 0 0 -
未払償還金 25 25 -
未払手数料 7,724 7,724 -
関係会社未払金 7,422 7,422 -
その他未払金 1,535 1,535 -
(7)未払費用 11,704 11,704 -
(8)未払法人税等 1,560 1,560 -
負債計 29,974 29,974 -
注1：金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(1) 現金・預金
短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
(2) 金銭の信託
信託財産は、主として投資信託、デリバティブ取引、その他の資産（コールローン・委託証拠金等）で
構成されております。これらの時価について投資信託については基準価額、デリバティブ取引に関して
は、上場デリバティブ取引は取引所の価格、為替予約取引は先物為替相場、店頭デリバティブ取引は取引
先金融機関から提示された価格等によっております。また、その他の資産については短期間で決済される
ため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
(3)未収委託者報酬、(4)未収運用受託報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
ます。
(5) 有価証券及び投資有価証券
その他有価証券
譲渡性預金は短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
おります。また、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照く
ださい。
(6) 未払金、(7) 未払費用、(8) 未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
す。
注2：非上場株式等（貸借対照表計上額：投資有価証券1,562百万円、関係会社株式12,631百万円）は、市場
価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困
難と認められるため、「有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。なお、当事業年度におい
て、非上場株式について1,100百万円（投資有価証券938百万円、関係会社株式161百万円）減損処理を
行っております。
注3：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
(単位：百万円)
1年超 5年超
1年以内 10年超
5年以内 10年以内
預金 1,562 - - -
金銭の信託 45,493 - - -
未収委託者報酬 25,246 - - -
未収運用受託報酬 5,933 - - -
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券 19,900 - - -
合計 98,136 - - -
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当事業年度（自 2019年4月１日 至 2020年3月31日）
１. 金融商品の状況に関する事項
（１）金融商品に対する取組方針
当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持等を目的と
して、当該投資信託を特定金外信託を通じ保有しております。特定金外信託を通じ行っているデリバ
ティブ取引については、保有する投資信託にかかる将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を
目的としているため、投資信託保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバディブ取
引は行わない方針であります。
なお、余資運用に関しては、譲渡性預金等安全性の高い金融資産で運用し、資金調達に関しては、
親会社である野村ホールディングス株式会社及びその他の金融機関からの短期借入による方針であり
ます。
（２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
特定金外信託を通じ保有している投資信託につきましては、為替変動リスクや価格変動リスクに晒
されておりますが、その大部分については為替予約、株価指数先物、債券先物などのデリバティブ取
引によりヘッジしております。また、株式につきましては、政策投資として、あるいは業務上の関係
維持を目的として保有しておりますが、価格変動リスクに晒されております。有価証券及び投資有価
証券並びに金銭の信託については財務部が管理しており、定期的に時価や発行体の財務状況を把握
し、その内容を経営に報告しております。
デリバティブ取引の実行及び管理については、財務部及び運用調査本部で行っております。デリバ
ティブ取引については、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しているため信用リスクは
ほとんどないと認識しております。財務部は月に一度デリバティブ取引の内容を含んだ財務報告を経
営会議で行っております。
また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して支
払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信用リ
スクはほとんどないと認識しております。同じく営業債権である未収運用受託報酬は、投資顧問契約
に基づき、運用受託者に対して支払われる報酬の未払金額であります。この未収運用受託報酬は、信
託財産から運用受託者に対して支払われる場合は、信託財産が信託銀行において分別保管されている
ため、信用リスクはほとんどないと認識しており、顧客から直接運用受託者に対して支払われる場合
は、当該顧客の信用リスクにさらされておりますが、顧客ごとに決済期日および残高を管理すること
により、回収懸念の早期把握や回収リスクの軽減を図っております。
２. 金融商品の時価等に関する事項
2020年3月31日における貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次のとおりです。な
お、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
(単位：百万円)
貸借対照表計上額 時価 差額
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(1)現金・預金 2,626 2,626 -
(2)金銭の信託 41,524 41,524 -
(3)未収委託者報酬 23,936 23,936 -
(4)未収運用受託報酬 4,336 4,336 -
(5)有価証券及び投資有価証券 24,399 24,399 -
その他有価証券 24,399 24,399 -
資産計 96,823 96,823 -
(6)未払金 15,279 15,279 -
未払収益分配金 0 0 -
未払償還金 3 3 -
未払手数料 6,948 6,948 -
関係会社未払金 7,262 7,262 -
その他未払金 1,063 1,063 -
(7)未払費用 10,290 10,290 -
(8)未払法人税等 1,564 1,564 -
負債計 27,134 27,134 -
注1：金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
(1) 現金・預金
短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
(2) 金銭の信託
信託財産は、主として投資信託、デリバティブ取引、その他の資産（コールローン・委託証拠金等）で
構成されております。これらの時価について投資信託については基準価額、デリバティブ取引に関して
は、上場デリバティブ取引は取引所の価格、為替予約取引は先物為替相場、店頭デリバティブ取引は取引
先金融機関から提示された価格等によっております。また、その他の資産については短期間で決済される
ため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
(3)未収委託者報酬、(4)未収運用受託報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
ます。
(5) 有価証券及び投資有価証券
その他有価証券
譲渡性預金及びコマーシャル･ペーパーは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことか
ら、当該帳簿価額によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「有
価証券関係」注記を参照ください。
(6) 未払金、(7) 未払費用、(8) 未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ます。
注2：非上場株式等（貸借対照表計上額：投資有価証券1,437百万円、関係会社株式10,171百万円）は、市場
価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困
難と認められるため、「有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。当事業年度において、非
上場株式について2,416百万円（投資有価証券117百万円、関係会社株式2,298百万円）減損処理を行って
おります。なお、関係会社株式に係る評価損は、過年度に計上しておりました関係会社株式に対する投
資損失引当金の戻入益707百万円と相殺し、関係会社株式評価損1,591百万円を特別損失に計上しており
ます。
注3：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
(単位：百万円)
1年超 5年超
1年以内 10年超
5年以内 10年以内
預金 2,626 - - -
金銭の信託 41,524 - - -
未収委託者報酬 23,936 - - -
未収運用受託報酬 4,336 - - -
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券 24,399 - - -
合計 96,823 - - -
◇ 有価証券関係
前事業年度 （自 2018年4月１日 至 2019年3月31日）
１．売買目的有価証券(2019年3月31日)
該当事項はありません。
２．満期保有目的の債券(2019年3月31日)
該当事項はありません。
３．子会社株式及び関連会社株式(2019年3月31日)
該当事項はありません。
４．その他有価証券(2019年3月31日)
貸借対照表 取得原価 差額
区分 計上額
(百万円) (百万円) (百万円)
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
株式 - - -
小計 - - -
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
譲渡性預金 19,900 19,900 -
小計 19,900 19,900 -
合計 19,900 19,900 -
５．事業年度中に売却したその他有価証券（自 2018年4月１日 至 2019年3月31日）
該当事項はありません。
当事業年度 （自 2019年4月１日 至 2020年3月31日）
１．売買目的有価証券(2020年3月31日)
該当事項はありません。
２．満期保有目的の債券(2020年3月31日)
該当事項はありません。
３．子会社株式及び関連会社株式(2020年3月31日)
該当事項はありません。
４．その他有価証券(2020年3月31日)
貸借対照表 取得原価 差額
区分 計上額
(百万円) (百万円) (百万円)
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
株式 - - -
小計 - - -
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
譲渡性預金 4,400 4,400 -
コマーシャル･ペー
19,999 19,999
パー
小計 24,399 24,399 -
合計 24,399 24,399 -
５．事業年度中に売却したその他有価証券（自 2019年4月1日 至 2020年3月31日）
該当事項はありません。
◇ 退職給付関係
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
前事業年度(自 2018年4月１日 至 2019年3月31日)
１．採用している退職給付制度の概要
当社は、確定給付型の制度として確定給付型企業年金制度及び退職一時金制度を、また確
定拠出型の制度として確定拠出年金制度を設けております。
２．確定給付制度
(1) 退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
退職給付債務の期首残高 21,398 百万円
勤務費用 951
利息費用 179
数理計算上の差異の発生額 1,672
退職給付の支払額 △737
過去勤務費用の発生額 71
その他 15
退職給付債務の期末残高 23,551
(2) 年金資産の期首残高と期末残高の調整表
年金資産の期首残高 17,373 百万円
期待運用収益 434
数理計算上の差異の発生額 △241
事業主からの拠出額 483
退職給付の支払額 △579
年金資産の期末残高 17,469
(3) 退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金
及び前払年金費用の調整表
積立型制度の退職給付債務 20,181 百万円
年金資産 △17,469
2,712
非積立型制度の退職給付債務 3,369
未積立退職給付債務 6,082
未認識数理計算上の差異 △5,084
未認識過去勤務費用 220
貸借対照表上に計上された負債と資産の純額 1,218
退職給付引当金 3,219
前払年金費用 △2,001
貸借対照表上に計上された負債と資産の純額 1,218
(4) 退職給付費用及びその内訳項目の金額
勤務費用 951 百万円
利息費用 179
期待運用収益 △434
数理計算上の差異の費用処理額 598
過去勤務費用の費用処理額 △38
確定給付制度に係る退職給付費用 1,255
(5) 年金資産に関する事項
①年金資産の主な内容
年金資産合計に対する主な分類毎の比率は、次の通りです。
債券 47%
株式 41%
生保一般勘定 12%
その他 0%
合計 100%
②長期期待運用収益率の設定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分
と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮
しております。
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(6) 数理計算上の計算基礎に関する事項
当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
確定給付型企業年金制度の割引率 0.7%
退職一時金制度の割引率 0.4%
長期期待運用収益率 2.5%
３．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、197百万円でした。
当事業年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
１．採用している退職給付制度の概要
当社は、確定給付型の制度として確定給付型企業年金制度及び退職一時金制度を、また確
定拠出型の制度として確定拠出年金制度を設けております。
２．確定給付制度
(1) 退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
退職給付債務の期首残高 23,551 百万円
勤務費用 1,034
利息費用 154
数理計算上の差異の発生額 △138
退職給付の支払額 △858
その他 17
退職給付債務の期末残高 23,761
(2) 年金資産の期首残高と期末残高の調整表
年金資産の期首残高 17,469 百万円
期待運用収益 436
数理計算上の差異の発生額 △393
事業主からの拠出額 566
退職給付の支払額 △666
年金資産の期末残高 17,413
(3) 退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金
及び前払年金費用の調整表
積立型制度の退職給付債務 20,462 百万円
年金資産 △17,413
3,048
非積立型制度の退職給付債務 3,299
未積立退職給付債務 6,347
未認識数理計算上の差異 △4,764
未認識過去勤務費用 185
貸借対照表上に計上された負債と資産の純額 1,766
退職給付引当金 3,311
前払年金費用 △1,545
貸借対照表上に計上された負債と資産の純額 1,766
(4) 退職給付費用及びその内訳項目の金額
勤務費用 1,034 百万円
利息費用 154
期待運用収益 △436
数理計算上の差異の費用処理額 572
過去勤務費用の費用処理額 △35
確定給付制度に係る退職給付費用 1,289
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(5) 年金資産に関する事項
①年金資産の主な内容
年金資産合計に対する主な分類毎の比率は、次の通りです。
債券 57%
株式 24%
生保一般勘定 12%
生保特別勘定 7%
その他 0%
合計 100%
②長期期待運用収益率の設定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分
と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮
しております。
(6) 数理計算上の計算基礎に関する事項
当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
確定給付型企業年金制度の割引率 0.6%
退職一時金制度の割引率 0.5%
長期期待運用収益率 2.5%
３．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、202百万円でした。
◇ 税効果会計関係
前事業年度末 当事業年度末
(2019年3月31日) (2020年3月31日)
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の
内訳 内訳
繰延税金資産 百万円 繰延税金資産 百万円
賞与引当金 1,175 賞与引当金 1,235
退職給付引当金 998 退職給付引当金 1,026
関係会社株式評価減 51 関係会社株式評価減 762
投資有価証券評価減 708 投資有価証券評価減 462
未払事業税 288 未払事業税 285
時効後支払損引当金 172 時効後支払損引当金 177
減価償却超過額 171 減価償却超過額 171
ゴルフ会員権評価減 192 ゴルフ会員権評価減 167
関係会社株式売却損 148 関係会社株式売却損 148
未払社会保険料 82 未払社会保険料 97
633 219
その他 その他
繰延税金資産小計 4,625 繰延税金資産小計 4,754
評価性引当額 評価性引当額
△1,295 △1,532
3,329 3,222
繰延税金資産合計 繰延税金資産合計
繰延税金負債 繰延税金負債
その他有価証券評価差額金 15 その他有価証券評価差額金 4
620 478
前払年金費用 前払年金費用
繰延税金負債合計 635 繰延税金負債合計 483
繰延税金資産の純額 2,694 繰延税金資産の純額 2,738
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２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率
との差異の原因となった主な項目別の内訳 との差異の原因となった主な項目別の内訳
法定実効税率 31.0％ 法定実効税率 31.0％
(調整) (調整)
交際費等永久に損金に算入されない項 0.1％ 交際費等永久に損金に算入されない項 0.0％
目 目
受取配当金等永久に益金に算入され 受取配当金等永久に益金に算入され
ない項目 △5.6％ ない項目 △4.4％
タックスヘイブン税制 2.6％ タックスヘイブン税制 2.6％
外国税額控除 △0.6％ 外国税額控除 △0.7％
外国子会社からの受取配当に係る外 外国子会社からの受取配当に係る外
国源泉税 0.3％ 国源泉税 0.2％
その他 1.3％ その他 0.4％
税効果会計適用後の法人税等の負担 税効果会計適用後の法人税等の負担率
29.1％ 29.1％
率
◇ セグメント情報等
前事業年度(自 2018年4月１日 至 2019年3月31日)
１．セグメント情報
当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
２．関連情報
（１）製品・サービスごとの情報
当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
（２）地域ごとの情報
① 売上高
本邦の外部顧客からの営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域
ごとの営業収益の記載を省略しております。
② 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
（３）主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
当事業年度(自 2019年4月１日 至 2020年3月31日)
１．セグメント情報
当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
２．関連情報
（１）製品・サービスごとの情報
当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
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（２）地域ごとの情報
① 売上高
本邦の外部顧客からの営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域
ごとの営業収益の記載を省略しております。
② 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
（３）主要な顧客ごとの情報
外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
◇ 関連当事者情報
前事業年度(自 2018年4月１日 至 2019年3月31日)
１．関連当事者との取引
（ア）親会社及び法人主要株主等
議決権等 取引 期末
会社等 関連当事者との
種類 所在地 資本金 事業の内容 の所有 取引の内容 金額 科目 残高
の名称 関係
(被所有)割合 (百万円) (百万円)
資金の借入
3,000
（*1）
短期借入
-
野村ホール (被所有) 資産の賃貸借
金
東京都 594,492
親会社 ディングス株 持株会社 直接 及び購入等
資金の返済 3,000
中央区 (百万円)
式会社 100％
役員の兼任
借入金利息
1 未払費用 -
の支払
（イ）子会社等
該当はありません。
（ウ）兄弟会社等
議決権等 取引 期末
会社等 関連当事者との
種類 所在地 資本金 事業の内容 の所有 取引の内容 金額 科目 残高
の名称 関係
(被所有)割合 (百万円) (百万円)
当社投資信託
の募集の取扱
投資信託に
及び売出の取
係る事務代
親会社の 野村證券株式 東京都 10,000 扱ならびに投 未払手数
証券業 － 行手数料の 34,646 6,410
子会社 会社 中央区 (百万円) 資信託に係る 料
支払（*2）
事務代行の委
託等
役員の兼任
（エ）役員及び個人主要株主等
該当はありません。
(注)１．上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
(*１) 資金の借入については、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。
(*２) 投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
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２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
（１）親会社情報
野村ホールディングス㈱（東京証券取引所、名古屋証券取引所、シンガポール証券取引所、
ニューヨーク証券取引所に上場）
（２）重要な関連会社の要約財務諸表
該当はありません。
当事業年度(自 2019年4月１日 至 2020年3月31日)
１．関連当事者との取引
（ア）親会社及び法人主要株主等
該当はありません。
（イ）子会社等
該当はありません。
（ウ）兄弟会社等
議決権等 取引 期末
会社等 関連当事者との
種類 所在地 資本金 事業の内容 の所有 取引の内容 金額 科目 残高
の名称 関係
(被所有)割合 (百万円) (百万円)
当社投資信託
の募集の取扱
投資信託に
及び売出の取
係る事務代
親会社の 野村證券株式 東京都 10,000 扱ならびに投 未払手数
行手数料の 31,378 5,536
証券業 －
子会社 会社 中央区 (百万円) 資信託に係る 料
支払（*1）
事務代行の委
託等
役員の兼任
コマーシャ 20,000 有価証券 19,999
ル ･ ペ ー
パーの購入
(*2）
有価証券受 その他営業
0 0
取利息 外収益
（エ）役員及び個人主要株主等
該当はありません。
(注)１．上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
２．取引条件及び取引条件の決定方針等
(*１) 投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
(*２) コマーシャル･ペ－パーの購入については、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
（１）親会社情報
野村ホールディングス㈱（東京証券取引所、名古屋証券取引所、シンガポール証券取引所、
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ニューヨーク証券取引所に上場）
（２）重要な関連会社の要約財務諸表
該当はありません。
◇ １株当たり情報
前事業年度 当事業年度
(自 2018年4月1日 (自 2019年4月1日
至 2019年3月31日) 至 2020年3月31日)
１株当たり純資産額 16,882円89銭 １株当たり純資産額 16,557円31銭
１株当たり当期純利益 4,984円30銭 １株当たり当期純利益 4,658円88銭
潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在 潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在
株式が存在しないため記載しておりません。 株式が存在しないため記載しておりません。
１株当たり当期純利益の算定上の基礎 １株当たり当期純利益の算定上の基礎
損益計算書上の当期純利益 25,672百万円 損益計算書上の当期純利益 23,996百万円
普通株式に係る当期純利益 25,672百万円 普通株式に係る当期純利益 23,996百万円
普通株主に帰属しない金額の主要な内訳 普通株主に帰属しない金額の主要な内訳
該当事項はありません。 該当事項はありません。
普通株式の期中平均株式数 5,150,693株 普通株式の期中平均株式数 5,150,693株
４【利害関係人との取引制限】
委託者は、「 金融商品取引法 」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁
止されています。
①自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者
の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものと
して内閣府令で定めるものを除きます。)。
②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取
引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるもの
を除きます。)。
③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親法人等 ( 委
託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有す
る法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同じ。 )又は子
法人等( 委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。 ) と有価証
券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
④委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
⑤上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣
府 令で定める行為
５【その他】
(1)定款の変更
委託者の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
(2)訴訟事件その他の重要事項
委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
(1)受託者
＊
(a)名称 (c)事業の内容
(b)資本金の額
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
三菱 ＵＦＪ 信託銀行株式会社
金融機関の信託業務の兼営等に関する法
(再信託受託者：日本マスター 324,279百万円
律(兼営法)に基づき信託業務を営んでい
トラスト信託銀行株式会社)
ます。
＊2020年9月末現在
(2)販売会社
＊
(a)名称 (c)事業の内容
(b)資本金の額
株式会社北日本銀行 7,761百万円
銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
株式会社千葉銀行 145,069百万円
＊2020年9月末現在
(3)投資顧問会社
＊
(a)名称 (c)事業の内容
(b)資本金の額
NOMURA ASSET MANAGEMENT 英国の1986年金融サービス業法に基づき
U.K. LIMITED 英国金融サービス庁に登録された当該法
(ノムラ・アセット・マネジメント ￡4,744,391 律の定める範囲内で行う投資顧問業およ
U.K.リミテッド) びそれに付随する一切の業務を営んでい
ます。
NOMURA CORPORATE RESEARCH 米国の1940年投資顧問法に基づき合衆国
AND ASSET MANAGEMENT INC. 証券取引委員会(SEC)に登録され当該法
(ノムラ・コーポレート・リサー 49,725,399.28ドル 律の定める範囲内で行なう投資顧問業お
チ・アンド・アセット・マネージ よびそれに付随する一切の業務を営んで
メント・インク) います。
＊2020年3月末現在
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
２【関係業務の概要】
(1)受託者
ファンドの受託会社 (受託者)として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国
の保管銀行への指図・連絡等を行ないます。なお、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について
日本マスタートラスト信託銀行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その
場合には、再信託にかかる契約書類に基づいて所定の事務を行ないます。
＜再信託受託者の概要＞
名称 ： 日本マスタートラスト信託銀行株式会社
資本金 ： 10,000百万円
事業の内容 ： 銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営 等 に関する法
律に基づき信託業務を営んでいます。
(2)販売会社
ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行ない、信託契約の一部解約に関する事
務、収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行
ないます。
(3)投資顧問会社
委託会社から運用の指図に関する権限の一部委託を受け、信託財産の運用の指図を行ないます。
３【資本関係】
(持株比率5.0％以上を記載します。)
(1)受託者
該当事項はありません。
(2)販売会社
該当事項はありません。
(3)投資顧問会社
委託会社は、 NOMURA ASSET MANAGEMENT U.K. LIMITED(ノムラ・アセット・マネジメントU.K.リミテッド)
の株式の100.0％を所有しています。
第３【参考情報】
ファンドについては、当計算期間において以下の書類が提出されております。
提出年月日 提出書類
2020年 3月26日 臨時報告書
2020年 5月26日 臨時報告書
2020年 6月10日 有価証券届出書
2020年 6月10日 有価証券報告書
2020年 7月28日 臨時報告書
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野村アセットマネジメント株式会社(E12460)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
２０２０年６月１０日
野村アセットマネジメント株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 亀 井 純 子
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 櫻 井 雄一郎
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 津 村 健二郎
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
「委託会社等の経理状況」に掲げられている野村アセットマネジメント株式会社の２０１９年
４月１日から２０２０年３月３１日までの第６１期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
基準に準拠して、野村アセットマネジメント株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態
及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示してい
るものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に
記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独
立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意
見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成すること
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が適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任があ
る。
監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監
視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬
による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立
の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発
生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると
合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を
通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リ
スクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断によ
る。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監
査に関連する内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会
計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入
手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に
関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不
確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起するこ
と、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに
入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続
できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及
び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価
する。
監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で
識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められて
いるその他の事項について報告を行う。
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利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
関係はない。
以 上
(注) １．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して
おります。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
２０２０年１１月６日
野村アセットマネジメント株式会社
取締役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
東京事務 所
指定有限責任社員
公認会計士 亀 井 純 子
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 伊 藤 志 保
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファ
ンドの経理状況」に掲げられているハイブリッド・インカムオープンの２０２０年３月１７日から２
０２０年９月１５日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注
記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
準拠して、ハイブリッド・インカムオープンの２０２０年９月１５日現在の信託財産の状態及び同日
をもって終了する特定期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認め
る。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されてい
る。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、野村アセットマネジメント株式
会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
る。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切
であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継
続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による
重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財
務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があ
り、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスク
に対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さら
に、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
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EDINET提出書類
野村アセットマネジメント株式会社(E12460)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査
人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連す
る 内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上
の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手し
た監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要
な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められ
る場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に
関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明すること
が求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将
来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並
びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部
統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項に
ついて報告を行う。
利害関係
野村アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認
会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注) 1．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は
当社が別途保管しております。
2．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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