ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）／Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）／Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）／Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券届出書

     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2020年10月23日
     【発行者名】                   ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役　桐谷　重毅
     【本店の所在の場所】                   東京都港区六本木六丁目10番１号　六本木ヒルズ森タワー
     【事務連絡者氏名】                   法務部　　山﨑　誠吾
     【電話番号】                   03－6437－6000
     【届出の対象とした募集（売出）内国                   ＧＳ債券戦略ファンド           Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）
      投資信託受益証券に係るファンドの
                        ＧＳ債券戦略ファンド           Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）
      名称】
                        ＧＳ債券戦略ファンド           Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）
                        ＧＳ債券戦略ファンド           Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）
     【届出の対象とした募集（売出）内国                   各コースにつき、１兆円を上限とします。
      投資信託受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
      （１）【ファンドの名称】

         　ＧＳ債券戦略ファンド            Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）
         　ＧＳ債券戦略ファンド            Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）
         　ＧＳ債券戦略ファンド            Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）
         　ＧＳ債券戦略ファンド            Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）
         　（ファンドの愛称を「ザ・ボンド」とします。）
         　（以下、総称して「本ファンド」、それぞれを「各コース」といい、必要に応じて以下の通り読み替えま
           す。）
          正式名称                                 本書における表記
          ＧＳ債券戦略ファンド           Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）                      Ａコース
                                                  毎月決算型
          ＧＳ債券戦略ファンド           Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）                      Ｂコース
          ＧＳ債券戦略ファンド           Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）                      Ｃコース
                                                  年２回決算型
          ＧＳ債券戦略ファンド           Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）                      Ｄコース
      （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

         　本ファンドは、投資信託委託会社であるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社（以下
         「委託会社」または「当社」といいます。）を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律
         第198号。その後の改正を含みます。以下「投資信託法」といいます。）に基づく追加型証券投資信託です。
         　本ファンドについて、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、
         または信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
         　本ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の規定の適用を受
         け、受益権の帰属は、後述の「(11)                 振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び当該振替機関の下位の口座
         管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいま
         す。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録される
         ことにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除
         き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はあり
         ません。
      （３）【発行（売出）価額の総額】

                     ＊
         　各コースにつき、１兆円             を上限とします。
         ＊　受益権１口当たりの発行価格に発行口数を乗じて得た金額の合計額です。
      （４）【発行（売出）価格】

                         ＊
         　取得申込日の翌営業日の基準価額                 です。
         （なお、上記金額に下記の申込手数料および申込手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」とい
         います。）に相当する金額は含まれません。）
         　ただし、自動けいぞく投資契約（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）に基づいて収益分配金
         を再投資する場合の発行価格は、各計算期間終了日の基準価額とします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。
         ＊　本ファンドの「基準価額」とは、信託財産の純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保代用有価証券を除きます。）を法令お
          よび一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）をその時の受益
          権総口数で除した１万口当たりの金額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動きにより日々変動します。
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      （５）【申込手数料】
        ①　3.3％（税抜３％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
         に乗じて得た額が申込手数料となります。
         　詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料
         は、お申込時にご負担いただきます。
        ②　販売会社によっては、各コースの間においてスイッチング（乗換え）が可能です。詳しくは、販売会社までお
         問い合わせください。
         　なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金にかかる税金が課され
         ることにつきご留意ください。詳しくは、「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　４                                             手数料等及び
         税金　(5)課税上の取扱い」をご覧ください。
        ③　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （６）【申込単位】

         　販売会社が別途定める単位とします。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。販売会社については、下
         記(8)の照会先までお問い合わせください。
         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
         じます。
      （７）【申込期間】

         　2020年10月24日から2021年４月23日まで
          （注）なお、申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      （８）【申込取扱場所】

         　委託会社の指定する第一種金融商品取引業者（委託会社の指定する金融商品取引法第28条第１項に規定する第
         一種金融商品取引業を行う者をいいます。以下同じ。）および登録金融機関（委託会社の指定する金融商品取引
         法第２条第11項に規定する登録金融機関をいいます。以下同じ。）（以下「販売会社」と総称します。）におい
         て申込みを取扱います。販売会社については下記の照会先までお問い合わせください。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
      （９）【払込期日】

         　本ファンドの受益権の取得申込者は、本ファンドのお申込代金を販売会社に支払います。払込期日は販売会社
         によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
         　各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の
         指定するファンド口座に払い込まれます。
      （１０）【払込取扱場所】

         　原則として、上記(8)記載の申込取扱場所に記載する販売会社において払込を取扱います。
      （１１）【振替機関に関する事項】

         　本ファンドの振替機関は下記の通りです。
         　　　株式会社証券保管振替機構
      （１２）【その他】

        ①　お申込代金の利息
         　お申込代金には利息を付けません。
        ②　本邦以外の地域での発行
         　該当事項はありません。
        ③　振替受益権について
         　本ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                               振替機関に関する事項」に記載の振替機関
         の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
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         　本ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11)                                  振替機関に関する事項」に記載の振替
         機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         　ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。ファンドの設定、解約、償還
         等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への記載・記録によって行われますので、
         受益証券は発行されません。
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    第二部【ファンド情報】
    第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
         　本ファンドは、主として、日本および新興国を含む世界の債券および通貨等を主要投資対象とする投資信託証
         券への投資を通じて、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
         ■商品分類表

          単位型・追加型           投資対象地域          投資対象資産          独立区分         補足分類
                              （収益の源泉）
            単位型          国　　内          株　　式                 インデックス型
                                          ＭＭＦ
            追加型          海　　外          債　　券                   特殊型
                                          ＭＲＦ
                      内　　外          不動産投信
                                          ＥＴＦ
                               その他資産
                               （　　　　）
                                資産複合
         （注）本ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
         追加型・・・一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         内外・・・投資信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         債券・・・投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         ■属性区分表
         投資対象資産       決算頻度     投資対象地域       投資形態       為替ヘッジ       対象インデックス          特殊型
         株式        年１回     グローバル       ファミリー                      ブル・ベア型
                                  ＜Ａ／Ｃコース＞         日経225
         　一般        ＜Ｃ／Ｄ           ファンド                      条件付運用型
                      (日本を含む)
                                  あり（部分ヘッジ）         ＴＯＰＩＸ
         　大型株                    ファンド・                      ロング・ショート型
                 コース＞     日本
                                           その他
                                  ＜Ｂ／Ｄコース＞
         　中小型株                    オブ・ファ                      絶対収益追求型
                 年２回     北米
                                  なし         （　　）
         債券                    ンズ                      その他
                 年４回     欧州
         　一般
                 年６回     アジア                            （　　）
         　公債
                      オセアニア
                 （隔月）
         　社債
                      中南米
                 ＜Ａ／Ｂ
         　その他債券
                      アフリカ
                 コース＞
         　クレジット属性
                      中近東
                 年12回
         （　　）
                      （中東）
                 （毎月）
         不動産投信
                      エマージング
                 日々
         その他資産
                 その他
         （投資信託証券
                 （　　）
         （債券））
         資産複合
         （　　　）
         　資産配分固定型
         　資産配分変更型
         （注）本ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対
           するヘッジの有無を記載しています。
         その他資産（投資信託証券（債券））・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券への投資を通じて実質的に債券を投
         資収益の主たる源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         年２回・・・目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいいます。
         年12回（毎月）・・・目論見書または投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
         グローバル（日本を含む）・・・目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産（日本を含む）を源泉
         とする旨の記載があるものをいいます。
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         ファンド・オブ・ファンズ・・・目論見書または投資信託約款において、投資信託証券などを投資対象として投資するものをいいま
         す。
         為替ヘッジあり（部分ヘッジ）・・・目論見書または投資信託約款において、為替のフルヘッジまたは一部の資産に為替のヘッジを行
         う旨の記載があるものをいいます。
         為替ヘッジなし・・・目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものをいいます。
         上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。商品分類および属性区分の内容につきましては、一般
         社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
         　委託会社は、受託銀行（後記「(3）ファンドの仕組み　２．ファンドの関係法人　①　委託会社および本ファ

         ンドの関係法人の名称および関係業務　ｂ．受託会社」に定義します。以下同じ。）と合意のうえ、各コース金
         １兆円を限度として信託金を追加することができます。なお、委託会社は、受託銀行と合意のうえ、上記の限度
         額を変更することができるものとします。
        ＜ファンドの特徴＞

         １．主に日本および新興国を含む世界の政府および政府機関が発行する債券、社債（ハイ・イールド債券を含み
           ます）、モーゲージ証券、アセットバック証券および通貨等に投資します。
         ２．市場環境に応じて機動的に資産配分を行い、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャピタル・
           ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。
                         ＊
         ３．外貨建資産に対して為替ヘッジ                 を行う（為替変動リスクを低減する）Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジ
           あり）とＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、為替ヘッジを行わないＢコース（毎月決算型、為替
           ヘッジなし）とＤコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）があります。
         ＊為替ヘッジにはヘッジ・コストがかかります。なお、本ファンドではアクティブな通貨運用を行うため、一定の為替変動リスクが伴

         います。
         市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
         本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。

         委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用グループ全体を「ゴールドマン・サックス・アセット・マ
         ネジメント」といいます。
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        ＜ファンドの３つのポイント＞
         市況動向や資金動向その他の要因等によっては、上記のような運用ができない場合があります。





        ＜資産配分について＞

         世界金融危機など景気後退局面では、各リスク資産間の相関は高まる傾向があり、分散投資の効果が低下する可
         能性があります。
         本ファンドは、市場、経済環境や今後の見通しに応じて相対的にリスクの高い資産（ハイ・イールド債券、エ
         マージング債券等）と相対的にリスクの低い資産（国債、政府保証債等）の配分を機動的に変更することで、中
         長期的な収益の追求をめざします。
         ＊ディフェンス戦略とは、元本保証を目的とした戦略ではありません。ディフェンス戦略においても値動きのある有価証券等に投資す






         るため、基準価額の下落により損失を被ることがあります。
         上記は例示をもって理解を深めていただくことを目的としたイメージ図であり、必ずしもすべての場合に当てはまるとは限りません。
         資産配分割合（円グラフ）についても同様です。上記がその目的を達成できる保証はありません。また、急激な市場環境の変化等に
         よって、特に相対的にリスクの高い資産から相対的にリスクの低い資産への資産配分変更がうまく行えない場合があることに加え、リ
         スク資産間の相関が高まることで分散投資の効果が低下することもあります。
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        ＜ファンドの運用＞
         本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運用
         グループによって行われます。トップダウン戦略（通貨配分戦略・国別配分戦略等）とボトムアップ戦略（各資
         産クラス戦略）の双方から投資アイディアを融合させ、最適と考えられるポートフォリオを構築します。
        ＊「クロス・マクロ」とは、トップダウンのマクロ経済分析において、各資産クラス間から生じる非効率性を捉えることで収益を上げる





        戦略をいいます。
        本ファンドが主要投資対象とする投資信託証券では、リターンの追求またはリスク管理等を目的として、デリバティブ取引等を活用する
        ことによりショート（売り）・ポジションをとることがあります。これにより、デュレーションや特定通貨等のエクスポージャーがマイ
        ナスになる場合があります。
        本運用プロセスがその目的を達成できる保証はありません。また本運用プロセスは変更される場合があります。
      （２）【ファンドの沿革】

         　本ファンドの信託設定日は2013年９月30日であり、同日より運用を開始しました。
      （３）【ファンドの仕組み】

        １．ファンドの仕組み
         　本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはゴールドマン・サックス・
         アセット・マネジメントが運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる
         下記の投資信託証券を主要投資対象とします。
         各投資信託証券（以下、総称して「組入れファンド」、「組入れ投資信託証券」または「指定投資信託証券」ということがありま






         す。）への投資比率は、資金動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して決定するものとします。原則として「ルクセンブルク籍
         外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ                    S.I.C.A.V.     － ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ
         ム・ボンド・ポートフォリオ」の組入比率を高位に保つものの、各投資信託証券への投資比率には制限を設けません。
         上記は本書提出日現在の組入れ投資信託証券です。投資対象となる投資信託証券は見直されることがあります。この際、上記の投資信
         託証券が除外されたり、新たな投資信託証券が追加される場合もあります。
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         ＊1  損益はすべて投資家である受益者に帰属します。
         ＊2  販売会社によっては、各コース間でスイッチングが可能です。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        ２．ファンドの関係法人

         ①　委託会社および本ファンドの関係法人の名称および関係業務
          ａ．委託会社（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社）
           　本ファンドの委託者として、ファンドに集まったお金（信託財産といいます。）の運用指図等を行いま
           す。本ファンドの運営の仕組みは下記の「ファンド関係法人」の図に示すとおりです。
           　なお、委託会社は、信託財産の計算その他本ファンドの事務管理に関する業務を第三者に委託することが
           あります。
          ｂ．受託会社（三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社（以下「受託銀行」といいます。））
           　本ファンドの受託者として、委託会社との間の信託契約に基づき、信託財産の保管および管理業務、基準
           価額の計算等を行います。
           　なお、上記業務の一部につき再信託先である日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することがで
           きます。
          ｃ．販売会社
           　本ファンドの販売会社として、委託会社との間の証券投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契
           約書（以下「募集・販売契約」といいます。）に基づき、ファンドの募集・販売の取扱い、収益分配金の再
           投資、収益分配金、償還金および換金代金の支払い等を行います。
          ファンド関係法人

          ＜ご参考＞ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（ＧＳＡＭ）とは




           　ゴールドマン・サックスは、1869年（明治2年）創立の世界有数の金融グループのひとつであり、世界の
           主要都市に拠点を有し、世界中の政府機関・企業・金融機関等に対して、投資銀行業務・証券売買業務・為
           替商品取引・資産運用業務など、多岐にわたる金融サービスを提供しています。
           　ゴールドマン・サックスの資産運用グループであるゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント
           （ＧＳＡＭ）は、1988年の設立以来、世界各国の投資家に資産運用サービスを提供しており、2020年６月末
                                   ＊
           現在、グループ全体で１兆8,874億米ドル（約203兆円                         ）の資産を運用しています。
           ＊米ドルの円貨換算は便宜上、2020年６月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.74円）
           により、計算しております。
           　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社は、ゴールドマン・サックス・アセット・マ
           ネジメントの東京拠点です。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ②　委託会社等の概況
          ａ．資本金
           　委託会社の資本金の額は金４億9,000万円です（本書提出日現在）。
          ｂ．沿革
            1996年２月６日　会社設立
            2002年４月１日　ゴールドマン・サックス・アセット・マネージメント・ジャパン・リミテッドの営業の
                    全部を譲受け、商号をゴールドマン・サックス投信株式会社からゴールドマン・サック
                    ス・アセット・マネジメント株式会社に変更
          ｃ．大株主の状況
                                                 （本書提出日現在）
                                               所有株式数      所有比率
                氏名または名称                     住所
                                                （株）     （％）
          ゴールドマン・サックス・アセット・                   アメリカ合衆国ニューヨーク州
          マネジメント・インターナショナル・                   ニューヨーク市ウェスト・ストリート                    6,400      100
          ホールディングス・エルエルシー                   200番地
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     ２【投資方針】
      （１）【投資方針】
        ａ．基本方針
         　本ファンドは、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
        ｂ．本ファンドの運用方針

         ・　主として、日本および新興国を含む世界の、政府および政府機関が発行する債券、社債(ハイ・イールド債
           券を含みます。)、モーゲージ証券、アセットバック証券および通貨等を主要投資対象とする投資信託証券
           に投資します。
         ・　主要投資対象とする投資信託証券は、市場環境に応じて機動的に資産配分を行い、利息収入(インカム・ゲ
           イン)と資産価値増加(キャピタル・ゲイン)からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。ま
           た、リターンの追求またはリスク管理等を目的として、金融派生商品に投資することがあります。
         ・　＜Ａコース／Ｃコース＞　外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行います。
           ＜Ｂコース／Ｄコース＞　外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
         ・　投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
         ・　投資信託証券への投資にあたっては、別に定める投資信託証券（以下「指定投資信託証券」といいます。）
           に投資を行うことを基本とします。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この際、指定投
           資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証
           券として指定されたりする場合もあります。
         ・　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針にしたがった運用ができない場合があります。
         　指定投資信託証券の詳細については、（２）投資対象　(e)                             投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証

         券）に記載の「投資対象とする投資信託証券の概要（1）～（2）」をご覧ください。
      （２）【投資対象】

        (a）投資の対象とする資産の種類（信託約款第16条）
         　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託法第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．金銭債権
          ハ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
         ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        (b）投資対象有価証券（信託約款第17条第１項）
         　委託会社は、信託金を、主として指定投資信託証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規
         定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
         １．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等（社振法第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10
           第１項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法
           第54条の４第１項に規定する短期債、農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債および一般振
           替機関の監督に関する命令第38条第２項に規定する短期外債をいいます。）
         ２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券または証書の性質を有するもの
         ３．外国法人が発行する譲渡性預金証書
         ４．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限り
           ます。）
        (c）有価証券以外の投資対象（信託約款第17条第２項および第３項）
         　委託会社は、信託金を、上記(b)に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２
         項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図すること
         ができます。
         １．預金
         ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
         ３．コール・ローン
         ４．手形割引市場において売買される手形
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         　上記(b)の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
         上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、上記１．ないし４．に掲げる金融商品により運用することの
         指 図ができます。
        (d）その他の取引の指図
         　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を指図す
         ることができます。
         　なお、委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、信託財産における特定の資産
         につき、為替予約取引、資金の借入れその他の取引により信託財産の負担する債務を担保するため、日本法また
         は外国法に基づく担保権の設定（現金を預託して相殺権を与えることを含みます。）の指図をすることができ、
         また、これに伴い適用法上当該担保権の効力を発生させ、または対抗要件を具備するために必要となる契約の締
         結、登記、登録、引渡しその他一切の行為を行うことの指図をすることができます。
         　担保権の設定に要する費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
        (e）投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）
         １．ルクセンブルク籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ                                   S.I.C.A.V.      －  ゴールドマン・サッ
           クス・グローバル・ストラテジック・インカム・ボンド・ポートフォリオ
         ２．アイルランド籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サック
           ス  ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
         ※　指定投資信託証券の詳細については、以下「投資対象とする投資信託証券の概要（1）～（2）」をご覧くだ
           さい。
         　上記は本書提出日現在の指定投資信託証券です。なお、指定投資信託証券は見直されることがあります。この
         際、指定投資信託証券として指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資
         信託証券として指定される場合もあります。
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         投資対象とする投資信託証券の概要（1）
         ファンド名
                   ゴールドマン・サックス・ファンズ                 S.I.C.A.V.
                   －ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカム・ボンド・
                   ポートフォリオ
         ファンド形態          ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）
         投資目的          主に日本および新興国を含む世界の政府および政府機関が発行する債券、社債（ハ
                   イ・イールド債券を含みます。）、モーゲージ証券、アセットバック証券および通
                   貨等に投資することにより、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャ
                   ピタル・ゲイン）からなるトータル・リターンを獲得することをめざします。
         運用の基本方針等          ①　主に日本および新興国を含む世界の債券および通貨に投資します。
                   ②　市場環境に応じて機動的に資産配分を行います。
                   ③　債券への投資は、国債、政府系機関債、国際機関債、社債（ハイ・イールド債
                     券を含みます。）、エマージング市場債券、モーゲージ証券、アセットバック
                     証券を含みます。
                   ④　リターンの追求またはリスク管理等を目的として、金融派生商品に投資するこ
                     とがあります。
                   ⑤　市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができ
                     ない場合があります。
         主な投資制限          ①　単一の発行体の証券への投資割合は、ルクセンブルクの規制に従い、原則とし
                     て信託財産の純資産総額の10％を超えないものとします。
                   ②　純資産総額の10％を超える借入は行わないものとします。
         運用報酬等          運用報酬：　　　なし
                   申込手数料：　　なし
                   解約手数料：　　なし
                   信託財産留保額：なし
                   その他の費用：　管理報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代
                           行報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の
                           処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用
                           等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。ま
                           た、その他、株式等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託
                           財産に関する租税等もファンドの負担となります。
         管理会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミ
                   テッド
         投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
                   ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（シンガポール）ピーティー
                   イー・リミテッド
         （注）上記投資信託証券については、日々の流出入額が純資産総額の一定割合を超える場合、純資産価格の調整
            が行われます。これは、資金の流出入から受ける取引コスト等が当該投資信託証券に与えるインパクトを
            軽減することを意図していますが、算出日における資金の流出入の動向が、純資産価格に影響を与えるこ
            とになります。
         ※上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         投資対象とする投資信託証券の概要（2）
         ファンド名          ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー
                   －ゴールドマン・サックス             ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド
         ファンド形態          アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）
         投資目的          元本と流動性を確保しつつ、最大限の収益を得ることを目標として運用を行いま
                   す。
         運用の基本方針等          ①　主に米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券に分散投資することによ
                     り、元本と流動性を確保しつつ最大限の収益を追求します。
                   ②　高格付証券として適格であり、また格付けのない場合には高格付証券と同等の
                     信用度を有すると投資顧問会社がみなす広範な証券に投資します。
                   ③　原則として購入時において満期まで397日以下の証券、証書および債務に投資
                     し、60日以下の加重平均満期と、120日以下の加重平均残存年限を維持しま
                     す。
         主な投資対象          米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券
         主な投資制限          ①　通常の状況において、日本において有価証券に属する証券に純資産総額の50％
                     以上を投資します。
                   ②　他の投資信託証券への投資は行いません。
         運用報酬等          運用報酬        ：なし
                   申込手数料        ：なし
                   解約手数料        ：なし（一定の条件下を除く）
                   信託財産留保額        ：なし
                   管理報酬／        ：管理事務代行、保管、登録・名義書換事務代行、受益者サービ
                   その他費用等         ス等に係る報酬がファンドから支払われるほか、ファンドにか
                            かる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報
                            酬、名義書換事務代行費用、印刷費用等）が、ファンドより実
                            費にて支払われます。また、その他、株式等の売買委託手数料
                            等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負
                            担となります。
         管理会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ファンド・サービシズ・リミ
                   テッド
         投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
         副投資顧問会社          ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー
         ※上記は本書提出日現在の概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。
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      （３）【運用体制】
        ａ．組織
         　本ファンドの実質的な運用は、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのグローバル債券・通貨運
         用グループによって行われます。トップダウン戦略（通貨配分戦略・国別配分戦略等）とボトムアップ戦略（各
         資産クラス戦略）の双方から投資アイディアを融合させ、最適と考えられるポートフォリオを構築します。ま
         た、運用チームとは独立したマーケット・リスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。
        リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を目的と




        するものではありません。
        上記運用体制およびリスク管理体制は、将来変更される場合があります。
        ｂ．運用体制に関する社内規則等

         　ファンドの運用に関する社内規則として、ポートフォリオ・マネジャーが遵守すべき服務規程のほか、有価証
         券などの売買執行基準およびその遵守手続などに関して取扱い基準を設けることにより、法令遵守の徹底を図る
         とともに、利益相反となる取引、インサイダー取引等を防止し、かつ売買執行においては最良執行に努めていま
         す（運用の全部または一部を海外に外部委託する場合は、現地の法令および諸規則にもあわせて従うこととなり
         ます。）。
        ｃ．内部管理体制

         　委託会社は、リスク検討委員会を設置しています。リスク検討委員会は、法務部、コンプライアンス部を含む
         各部署の代表から構成されており、マーケット・リスク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大き
         な影響を与えると判断された流動性に関する事項を含みます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定
         等を月次で行います。
      （４）【分配方針】

         ＜毎月決算型＞
         　2013年11月25日以降、毎月決算を行い、毎計算期末（毎月23日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則
         として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
         るものではありません。
         ＜年２回決算型＞

         　年２回決算を行い、毎計算期末（毎年１月23日および７月23日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）に原則
         として以下の方針に基づき収益分配を行います。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
         るものではありません。年２回決算型は収益分配金を少額に抑えることで、信託財産の着実な成長をめざしま
         す。
         ＜各ファンド共通事項＞

         ①　分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の範囲内
           とします。
         ②　分配金額は、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、基準価額水準、市場動向等によっ
           ては、分配を行わないこともあります。また、基準価額が当初元本を下回る場合においても分配を行うこと
           があります。
         ③　収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については特に制限を設けず、元本部分と同様に運用の基本方
           針に基づき運用を行います。
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         ※　一般コースの場合、収益分配金は、原則として計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じ
           て支払いを開始します。
         ※　自動けいぞく投資コースの場合、収益分配金は、税金を差引いた後無手数料で全額自動的に再投資されま
           す。自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の発行価格は、各計算期間終了
           日の基準価額とします。
         ※　自動けいぞく投資コースの場合で、収益分配金の受取りをご希望の方は、販売会社によっては再投資を中止
           することを申し出ることができます。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
         ※　運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。
        ＜収益分配金に関わる留意点＞

         分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われる
         と、その金額相当分、基準価額は下がります。
         分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて



         支払われる場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファン
         ドの収益率を示唆するものではありません。
         計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日
         の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。
         ※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を

         含む売買益③分配準備積立金（当該計算期間よりも前に累積した配当等収益および売買益）④収益調整金（信託の追加設定の際、追
         加設定をした価額から元本を差引いた差額分）です。
          上記のとおり、分配金は計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合がありますので、元本の保全性を追求される投資家の






          場合には、市場の変動等に伴う組入資産の価値の減少だけでなく、収益分配金の支払いによる元本の払戻しにより、本ファンドの
          基準価額が減価することに十分ご留意ください。
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         投資家のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに
         相当する場合があります。ファンド購入後の基準価額の値上がりが、支払われた分配金額より小さかっ
         た場合も実質的に元本の一部払戻しに相当することがあります。元本の一部払戻しに該当する部分は、
         元本払戻金（特別分配金）として非課税の扱いになります。
          普通分配金       ：  個別元本（投資家のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。



          元本払戻金       ：  個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資家の個別元本は、元本払戻
          (特別分配金)         金（特別分配金）の額だけ減少します。
          （注）普通分配金に対する課税については、後記「第１                      ファンドの状況　４　手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧く
            ださい。
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      （５）【投資制限】
         　本ファンドは、以下の投資制限に従います。
         (a）信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
          １．投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
          ２．株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いません。
          ３．外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
          ４．指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。
          ５．有価証券先物取引等の派生商品取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いま
            せん。
          ６．デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に従い、委託会社が定める合理的な方法
            により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
          ７．組入投資信託証券が、一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる
            場合に該当しないときは、同一銘柄の投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下としま
            す。
          ８．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
            ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として
            それぞれ10％、合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法
            人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
         (b）信託約款上のその他の投資制限
          １．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款第22条）
            　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
            は、制約されることがあります。
          ２．外国為替予約の運用指図（信託約款第23条）
            　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約を
            指図することができます。
          ３．資金の借入れ（信託約款第30条）
            　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、信託財産において一部解約
            金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を
            目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市
            場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度において融資枠の設定を
            受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとし
            ます。
            　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
            保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
            る有価証券等の解約代金入金日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
            価証券等の償還金の入金日までが５営業日以内である場合のその期間とし、資金借入額は当該有価証券等
            の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
            　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日まで
            とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
            　借入金の利息は信託財産中より支弁します。
         (c）その他の法令上の投資制限
          　委託会社は、運用財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その
          他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した
          額が当該運用財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資
          口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を
          行い、又は継続することを内容とした運用を行うことを受託銀行に指示することはできません（金融商品取引
          業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）。
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     ３【投資リスク】
      (1）投資リスク
        　本ファンドへの投資には、一定のリスクを伴います。本ファンドの購入申込者は、以下に掲げる本ファンドに関
        するリスクおよび留意点を十分にご検討いただく必要があります。なお、以下に記載するリスクおよび留意点は、
        本ファンドに関わるすべてのリスクおよび留意点を完全に網羅しないことにつき、ご留意ください。
        (a）元本変動リスク
         　投資信託は預貯金と異なります。本ファンド（文脈により、組入れる投資信託証券を含む場合、あるいはこれ
         らのみを指す場合があります。）は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額が変動します。また
         為替の変動により損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆さまの投資元金は保証されているもの
         ではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。信託財産に生じた損益は
         すべてご投資家の皆さまに帰属します。主なリスクとして以下のものがあげられます。
         １．債券の価格変動リスク
          　債券の市場価格は、金利が上昇すると下落し、金利が
          低下すると上昇します。金利の変動による債券価格の変
          化の度合い（リスク）は、債券の満期までの期間が長け
          れば長いほど、大きくなる傾向があります。
         ２．債券の信用リスク
          　債券への投資に際しては、債券発行体の倒産等の理由
          で、利息や元本の支払いがなされない、もしくは滞るこ
          と等（これを債務不履行といいます。）の信用リスクを
          伴います。一般に、債券の信用リスクは、発行体の信用
          度が低いほど、大きくなる傾向があります。債券の格付
          けは、トリプルＢ格以上が投資適格格付け、ダブルＢ格
          以下が投機的格付けとされています。投資適格格付けと
          投機的格付けにおいては、債務不履行率に大きな格差が
          見られます。
         ３．為替変動リスク
          　ＡコースおよびＣコースは、対円で為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図ります。一方、対円で為替
          ヘッジを行わないＢコースおよびＤコースは、為替変動の影響を直接的に受け、円高局面ではその資産価値を
          大きく減少させる可能性があります。また、債券運用とは別に、本ファンドでは、収益の向上をめざし、アク
          ティブな通貨運用を行います。したがって、ＡコースまたはＣコースへの投資であっても、為替変動リスクが
          伴います。為替レートは短期間に大幅に変動することがあります。
         ４．本戦略に伴うリスク
          　本ファンドは、利息収入（インカム・ゲイン）と資産価値増加（キャピタル・ゲイン）からなるトータル・
          リターンを獲得することをめざして、市場環境や経済環境、今後の見通しに応じて機動的に資産配分を変更
          し、ハイ・イールド債券やエマージング債券等の相対的にリスクの高い資産から国債等の相対的にリスクの低
          い資産までさまざまな資産を保有します。状況によっては、相対的にリスクの高い資産への資産配分が大きく
          なり、ファンド全体のリスクが高まることがあります。
         ５．ハイ・イールド債券への投資に伴うリスク
          　一般に、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債券発行体の業績や財務内容などの変化（格付け
          の変更や市場での評判等を含みます。）により、債券価格が大きく変動することがあります。特に信用状況が
          大きく悪化するような場合では、短期間で債券価格が大きく下落することがあり、本ファンドの基準価額が下
          落する要因となります。また、ハイ・イールド債券は投資適格債券と比較して、債務不履行が生じる可能性が
          高いと考えられます。
         ６．新興国への投資に伴うリスク
          　新興国への投資には、先進国の市場への投資と比較して、カントリー・リスクの中でも特に次のような留意
          点があります。すなわち、財産の収用・国有化等のリスクや社会・政治・経済の不安定要素がより大きいこ
          と、市場規模が小さく取引高が少ないことから流動性が低く、流動性の高い場合に比べ、市況によっては大幅
          な安値での売却を余儀なくされる可能性があること、為替レートやその他現地通貨の交換に要するコストの変
          動が激しいこと、取引の決済制度上の問題、海外との資金決済上の問題等が挙げられます。その他にも、会計
          基準の違いから現地の企業に関する十分な情報が得られない、あるいは、一般に金融商品市場における規制が
          より緩やかである、といった問題もあります。
         ７．モーゲージ証券、アセットバック証券等のリスク
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          　モーゲージ証券およびアセットバック証券等への投資に当たっては、前記のリスクに加えて、組入れ債券の
          期限前償還により当初想定していた期間利回りが得られなくなるリスクや、償還金をより低い利回りで再投資
          し なければならなくなるリスクがあります。
         ８．取引先に関するリスク
          　有価証券の貸付、為替取引、先物取引、余資運用等において、相手先の決済不履行リスクや信用リスクが伴
          います。
         ９．デリバティブ取引に関するリスク
          　本ファンドは、投資対象とする投資信託証券において一定のデリバティブに投資することがあります。デリ
          バティブの運用には、他の運用手法に比べてより大きく価格が変動する可能性、流動性を欠く可能性、証拠金
          を積むことによるリスク等さまざまなリスクが伴います。これらの運用手法は、投資収益を上げる目的で積極
          的に用いますが、実際の価格変動が委託会社または投資対象とする投資信託証券の投資顧問会社の見通しと異
          なった場合には、本ファンドが大きな損失を被るリスクを伴います。
         10．市場の閉鎖等に伴うリスク
          　金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
          事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。これにより本ファンドの運用が
          影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
        (b)  基準価額に関わる留意点
         　ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、主として組入れる投資信託証券の純資産価格および外貨建投資信託
         に投資する場合は為替レートの影響を反映します。したがって、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は必ずし
         も投資対象市場の動向のみを直接に反映するものではなく、組入れ投資信託証券における運用の結果を反映しま
         す。また、ファンド・オブ・ファンズの基準価額は、組入れ投資信託証券が採用する組入資産の評価時点の市場
         価格を間接的に反映するため、基準価額が計算される時点での直近の投資対象市場の動向とは、異なる動きをす
         ることがあります。
        (c）解約申込みに伴う基準価額の下落に関わる留意点
         　短期間に相当金額の解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入有価証券を市場実勢より大
         幅に安い価格で売却せざるを得ないこと、また、先物取引、デリバティブ取引等のポジションを解消する際にも
         不利な価格で解消せざるを得ない場合があります。この場合、基準価額が下落する要因となります。また、解約
         資金を手当てするため、資金借入れの指図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
        (d）資産規模に関わる留意点
         　本ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があります。その場合
         には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
        (e）繰上償還に関わる留意点
         　委託会社は、各コースそれぞれについて、受益権の総口数が100億口を下回ることとなった場合等には、受託
         銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、各信託を終了させることができます。また、信託契約を解約することが
         受益者のために有利であると認めるとき、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、必要な手続
         を経て、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。また、本ファンドが主要投資対象とする投資信
         託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行と合意のうえ、必要な手続を経て、繰上償還されます。繰上
         償還された場合には、申込手数料は返還されません。
        (f）外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に関わる留意点
         　2014年６月30日より後に行われる米国源泉の利子または配当（および同様の支払い）の本ファンドに対する支
         払いおよび2016年12月31日より後に行われる米国源泉の利子もしくは配当を生じうる財産の売却その他の処分に
         よる総受取額の本ファンドに対する一定の支払いは、30％の源泉徴収税の対象となります。ただし、本ファンド
         が米国内国歳入庁（以下「IRS」といいます。）との間で源泉徴収契約を締結すること、本ファンドが一定の受
         益者から一定の情報を取得すること、本ファンドがかかる情報のうち一定の情報をIRSに開示すること等の要件
         が満たされる場合には、源泉徴収税の対象とはなりません。本ファンドがかかる源泉徴収税の対象とならない保
         証はありません。受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談くださ
         い。
         ＜外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）について＞
          　外国口座税務コンプライアンス法（Foreign                       Account    Tax  Compliance      Act）（以下「FATCA」といいま
          す。）として知られる米国の源泉徴収規定により、外国金融機関またはその他の外国事業体に対する（i）
          2014年６月30日より後に行われる、定額または確定可能額の米国源泉の所得の１年に一度または定期的な一定
          の支払い、（ii）2016年12月31日より後に行われる、米国源泉の利子または配当を生じうる財産の売却その他
          の処分による総受取額に帰せられる一定の支払い、および（iii）2016年12月31日より後に行われる、外国金
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          融機関による一定の支払い（またはその一部）は、本ファンドがFATCAにおける各種報告要件を充足しない限
          り、30％の源泉徴収税の対象となります。米国は、日本の金融機関によるFATCAの実施に関して、日本政府と
          の 間で政府間協定（以下「日米政府間協定」といいます。）を締結しています。FATCAおよび日米政府間協定
          の下で、本ファンドは、この目的上、「外国金融機関」として扱われることが予想されます。本ファンドは、
          外国金融機関として、FATCAを遵守するには、IRSに登録して、IRSとの間で、特に以下の要件を本ファンドに
          義務付ける内容の契約（以下「FFI契約」といいます。）を締結する必要があります。
          １．受益者が「特定米国人」（すなわち、免税事業体および一定のその他の者を除く米国連邦所得税法上の米
            国人）および（一定の場合）特定米国人により所有される非米国人（以下「米国所有外国事業体」といい
            ます。）に該当するか否かを判断するために、一定の受益者に関する情報を取得し、確認すること
          ２．FATCAを遵守していない受益者の情報（まとめて）、特定米国人の情報および米国所有外国事業体の情報
            を１年に一度IRSに報告すること
          ３．特定米国人、米国所有外国事業体またはFATCAを遵守していない外国金融機関であって、本ファンドから
            報告義務のある額の支払いを受ける既存の口座保有者からの同意の取得を試み、一定の当該保有者の口座
            情報をIRSに報告すること、新規口座については、かかる同意の取得を口座開設の条件とすること
          　本ファンドがFFI契約を締結してこれを遵守することができる保証はなく、本ファンドがこの30％の源泉徴
          収税を免除される保証もありません。
          　各受益者は、本ファンドへの投資により、当該受益者の税務上の居住国・地域の税務当局が、本ファンドか
          ら、直接または間接的かを問わず、条約、政府間協定等の規定に従い、当該受益者に関する情報の提供を受け
          る可能性があることをご認識ください。これに関し、本ファンドが特定米国人および米国所有外国事業体であ
          る受益者に関する情報を１年に一度報告する義務に加えて、IRSは、日米租税条約に基づき、FATCAを遵守して
          いない受益者に関する情報を日本の財務大臣に請求することができます。
          　受益者は、この源泉徴収税について考えられる影響についてご自身の税務顧問にご相談ください。
        (g）法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
         　法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
        (h）その他の留意点
         　収益分配金・一部解約金・償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの場合においてそ
         の金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いについての責任を負いません。
         　委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お買付代金の預
         り等を含みます。）について、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
      (2）投資リスクに対する管理体制

        　運用チームとは独立したマーケット・リスク管理専任部門がファンドのリスク管理を行います。マーケット・リ
        スク管理専任部門では、運用チームと独立した立場で、運用チームにより構築されたポジションのリスク水準をモ
        ニタリングし、各運用チーム、委託会社のリスク検討委員会に報告します。
        　リスク検討委員会は、法務部、コンプライアンス部を含む各部署の代表から構成されており、マーケット・リス
        ク管理専任部門からの報告事項等（ファンドの運営に大きな影響を与えると判断された流動性に関する事項を含み
        ます。）に対して、必要な報告聴取、調査、検討、決定等を月次で行います。
        （注１）リスク管理とは、ポートフォリオのリスクを監視し、一定水準に管理することをめざしたものであり、必ずしもリスクの低減を
           目的とするものではありません。
        （注２）上記リスク管理体制は、将来変更される場合があります。
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      (3）参考情報
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        ●年間騰落率は各月末における直近１年間の騰落率                         ●グラフは、本ファンドと代表的な資産クラスを定






         を表示したものです。                         量的に比較できるように作成したものです。
                                 ●すべての資産クラスが本ファンドの投資対象とは
                                  限りません。
                                 ●上記のグラフは、過去５年間の各月末における直
                                  近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を表
                                  示したものです。
        ●各資産クラスの指数

         日  本  株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
         先進国株：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
         新興国株：MSCIエマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
         日本国債：NOMURA-BPI国債
         先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
         新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・
              ダイバーシファイド（円ベース）
        ※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
        本ファンドの分配金再投資基準価額および年間騰落率は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみな

        して計算した基準価額および当該基準価額の年間騰落率が記載されており、実際の基準価額および実際の基準価額
        に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
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     ４【手数料等及び税金】
      （１）【申込手数料】
        (a）3.3％（税抜３％）を上限として販売会社がそれぞれ定める申込手数料率を取得申込日の翌営業日の基準価額
         に乗じて得た額が申込手数料となります。
         　詳しくは、販売会社にお問い合わせいただくか、申込手数料を記載した書面等をご覧ください。申込手数料
         は、お申込時にご負担いただきます。
         　申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに申込みに関する事務手続きの対価として販
         売会社が得る手数料です。
        (b）販売会社によっては、各コースの間においてスイッチング（乗換え）が可能です。詳しくは、販売会社までお
         問い合わせください。
         　なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金にかかる税金が課され
         ることにつきご留意ください。詳しくは、「第１　ファンドの状況　４                                  手数料等及び税金　(5)課税上の取扱
         い」をご覧ください。
        (c）自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合には、取得する口数について申込手数料はかか
         りません。
      （２）【換金（解約）手数料】

         　換金（解約）請求には手数料はかかりません。
      （３）【信託報酬等】

         　信託報酬の総額は、本ファンドの信託財産の計算期間を通じて毎日、本ファンドの信託財産の純資産総額に年
         率1.6775（税抜1.525％）を乗じて得た額とし、支払先の配分および役務の内容は以下のとおりです。販売会社
         間における配分については、販売会社の取扱いにかかる純資産総額に応じて決められます。
             支払先                 役務の内容                    配　分

                    ファンドの運用、受託銀行への指図、基準価額の算                            年率0.825％
            委託会社
                    出、目論見書・運用報告書等の作成等                           （税抜0.75％）
                    購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、                            年率0.825％
            販売会社
                    分配金・換金代金・償還金の支払い業務等                           （税抜0.75％）
                    ファンドの財産の管理、委託会社からの指図の実行                            年率0.0275％
            受託銀行
                    等                           （税抜0.025％）
         　信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき信託

         財産中から支払われます。委託会社および販売会社の報酬は本ファンドから委託会社に対して支払われ、販売会
         社の報酬は委託会社より販売会社に対して支払われます。受託銀行の報酬は本ファンドから受託銀行に対して支
         払われます。
         　本ファンドの実質的な投資対象である指定投資信託証券において運用報酬はかかりません。委託会社から各指

         定投資信託証券の運用会社に対し、その実質的な運用に対する対価として別途報酬が支払われます。
         ＊詳しくは前記「第１         ファンドの状況　２        投資方針　(2)      投資対象    (e)  投資対象とする投資信託証券（指定投資信託証券）」をご
         覧ください。
      （４）【その他の手数料等】

         　本ファンドから支払われる費用には以下のものがあります（ただし、これらに限定されるものではありませ
         ん。）。
         (a）株式等の売買委託手数料
         (b）外貨建資産の保管費用
         (c）借入金の利息、受託銀行等の立替えた立替金の利息
         (d）信託財産に関する租税
         (e）その他信託事務の処理等に要する諸費用（監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、法律顧問・税務
           顧問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格付費用等を含みます。）
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         　上記(a)から(d)記載の費用・税金については、ファンドより実費として間接的にご負担いただきますが、運用
         状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。また、委託会社は、上
         記(e)記載の諸費用の支払を信託財産のために行い、その金額をあらかじめ合理的に見積もったうえで、信託財
         産 の純資産総額の年率0.05％相当額を上限として定率で日々計上し、本ファンドより受領します。ただし、委託
         会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、随時かかる諸費用の定率を見直し、0.05％
         を上限としてこれを変更することができます。
         　上記(e)記載の諸費用の額は、本ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産の純資産総額に応じ
         て計上されます。かかる諸費用は、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中から委託会社に対して支払わ
         れます。また、このほかに、組入れる投資信託証券においても、信託事務の処理等に要する諸費用、株式等の売
         買手数料等取引に関する費用、信託財産に関する租税等が支払われます。
      （５）【課税上の取扱い】

         　収益分配時・換金時・償還時に受益者が負担する税金は本書提出日現在、以下のとおりです。ただし、税法が
         改正された場合には、下記の内容が変更になることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等
         にご確認されることをお勧めします。
                  ＊１

         個人の受益者の場合
              時期            項目                  税金
                                           ＊２

            収益分配時          所得税および地方税
                                 普通分配金×20.315％
             換金時

                                         ＊２
                      所得税および地方税
                                 譲渡益×20.315％
         （解約請求による場合）
                                         ＊２
             償還時         所得税および地方税
                                 譲渡益×20.315％
         ＊１　法人の受益者の場合については、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
         ＊２　詳しくは、後記「収益分配金の課税について」「換金時および償還時の課税について」をご覧ください。
         　上記のほか、申込手数料に対する消費税等相当額をご負担いただきます。

         　元本払戻金（特別分配金）は投資元本の一部払戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
         　なお、外国での組入有価証券の取引には、当該外国において税金または費用が課せられることがあります。外
         国税額控除の適用となった場合には、収益分配時の税金が軽減される場合があります。また、信託報酬および信
         託財産から支払われる費用等について消費税等が課せられる場合には、当該消費税等相当額は信託財産により負
         担されます。
         　本ファンドは、課税上、株式投資信託として取扱われます。公募株式投資信託は、少額投資非課税制度
         （NISA）の適用対象です。
         少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合

         　少額投資非課税制度（NISA）をご利用の場合、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
         方を対象に、以下の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非
         課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ・20歳以上の方・・・毎年、年間120万円まで
         ・20歳未満の方・・・毎年、年間80万円まで
         　NISAの非課税期間（５年）以内に信託期間が終了（繰上償還を含む）した場合、制度上、本ファンドで利用し
         た非課税投資額（NISA枠）を再利用することはできません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ＜個別元本について＞
          ①　個別元本とは、追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
            該申込手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）をいい、税法上の元本（個別元本）にあたりま
            す。
          ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつど当
            該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
          ③　ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行わ
            れます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、
            「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出
            が行われる場合があります。
          ④　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払
            戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別
            分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞をご覧ください。）
         ＜収益分配金の課税について＞

          　追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
          （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
          　受益者が収益分配金を受け取る際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場
          合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該
          収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払
          戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金と
          なります。
          　なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元
          本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
          ①　個人の受益者に対する課税

            個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20％
            （所得税15％、地方税５％）の税率による源泉分離課税が行われ、確定申告は不要です。しかしながら、
            確定申告により、総合課税（配当控除の適用なし）または申告分離課税のいずれかを選択することもでき
            ます。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
            所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
            収益分配金について上場株式等の配当等として確定申告を行う場合（申告分離課税を選択した場合に限り
            ます。）、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）および譲渡所得等な
            らびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および譲渡所得等との損益通算が
            可能です。
          ②　法人の受益者に対する課税
            法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として15％
            （所得税15％）の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
            所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
         ＜換金時および償還時の課税について＞

          ①　個人の受益者に対する課税
            換金時および償還時の譲渡益が課税対象となり、原則として20％（所得税15％、地方税５％）の税率によ
            る申告分離課税が適用されます。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：20.315％（所得税15.315％、地方税５％）
            譲渡益が発生し課税される場合は、源泉徴収選択口座を用いなければ、源泉徴収は行われず、確定申告が
            必要となります。また、買取差損益および解約(償還)差損益を含めて上場株式等の譲渡損が発生した場合
            は、確定申告を行うことにより、他の上場株式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限りま
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            す。）および譲渡所得等ならびに特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得等および
            譲渡所得等との損益通算が可能です。
          ②　法人の受益者に対する課税
            換金時および償還時の個別元本超過額については、原則として15％（所得税15％）の税率で源泉徴収され
            法人の受取額となります。
            なお、以下の期間においては適用される税率が異なります。
            ・2014年１月１日以後2037年12月31日まで：15.315％（所得税15.315％）
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     ５【運用状況】
      （１）【投資状況】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
                                              (2020年７月31日現在)
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円)          投資比率（％)
                           ルクセンブルク              727,830,138             93.34

     投資証券
                           アイルランド              21,360,930             2.74

     小　計                          ―          749,191,068             96.08

     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                          ―          30,545,966             3.92

     合計（純資産総額）                          ―          779,737,034             100.00

     (注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞

                                              (2020年７月31日現在)
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円)          投資比率（％)
                           ルクセンブルク             9,719,138,418              96.13

     投資証券
                           アイルランド              259,288,272              2.56

     小　計                          ―         9,978,426,690              98.70

     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                          ―          131,726,137              1.30

     合計（純資産総額）                          ―        10,110,152,827              100.00

     (注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞

                                              (2020年７月31日現在)
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円)          投資比率（％)
                           ルクセンブルク              431,280,375             93.56

     投資証券
                           アイルランド              11,080,743             2.40

     小　計                          ―          442,361,118             95.97

     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                          ―          18,594,245             4.03

     合計（純資産総額）                          ―          460,955,363             100.00

     (注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
                                              (2020年７月31日現在)
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円)          投資比率（％)
                           ルクセンブルク             1,865,621,839              96.03

     投資証券
                           アイルランド              57,310,662             2.95

     小　計                          ―         1,922,932,501              98.98

     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                          ―          19,875,205             1.02

     合計（純資産総額）                          ―         1,942,807,706              100.00

     (注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      （２）【投資資産】

        ①【投資有価証券の主要銘柄】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
                                                 (2020年７月31日現在)
                               帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
     順                    数量又は
       国／
                                単価      金額      単価      金額     比率
           種類       銘柄名
     位                    額面総額
       地域
                                （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
              ゴールドマン・サック
              ス  ・  フ  ァ  ン  ズ
              S.I.C.A.V.－ゴールド
       ルクセ
              マン・サックス・グ
       ンブル   投資証券
     １                    141,744.207       5,130.62     727,237,080       5,134.81     727,830,138      93.34
              ローバル・ストラテ
       ク
              ジック・インカム・ボ
              ンド・ポートフォリオ
              IXOシェアクラス
              ゴールドマン・サック
              ス・ファンズ・ピーエ
              ルシー－ゴールドマ
       アイル
              ン・サックス       US$リ
          投資証券
     ２                      18.998   1,124,361.09       21,360,612     1,124,377.82       21,360,930      2.74
       ランド
              キッド・リザーブズ・
              ファンド　Xアキュム
              レーション・クラス
         業種別及び種類別投資比率

                             (2020年７月31日現在)
               種類               投資比率（％）
     投資証券                                96.08

               合計                      96.08

    　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
                                                 (2020年７月31日現在)
                               帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
     順                    数量又は
       国／
                                単価      金額      単価      金額     比率
           種類       銘柄名
     位                    額面総額
       地域
                                （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
              ゴールドマン・サック
              ス  ・  フ  ァ  ン  ズ
              S.I.C.A.V.－ゴールド
       ルクセ
              マン・サックス・グ
       ンブル   投資証券
     １                    1,892,792.693        5,130.62    9,711,218,974        5,134.81    9,719,138,418       96.13
              ローバル・ストラテ
       ク
              ジック・インカム・ボ
              ンド・ポートフォリオ
              IXOシェアクラス
              ゴールドマン・サック
              ス・ファンズ・ピーエ
              ルシー－ゴールドマ
       アイル
              ン・サックス       US$リ
          投資証券
     ２                      230.606    1,124,361.08       259,284,412     1,124,377.82       259,288,272      2.56
       ランド
              キッド・リザーブズ・
              ファンド　Xアキュム
              レーション・クラス
         業種別及び種類別投資比率

                             (2020年７月31日現在)
               種類               投資比率（％）
     投資証券                                98.70

               合計                      98.70

    　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞

                                                 (2020年７月31日現在)
                               帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
     順                    数量又は
       国／
                                単価      金額      単価      金額     比率
           種類       銘柄名
     位                    額面総額
       地域
                                （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
              ゴールドマン・サック
              ス  ・  フ  ァ  ン  ズ
              S.I.C.A.V.－ゴールド
       ルクセ
              マン・サックス・グ
       ンブル   投資証券
     １                     83,991.431       5,130.62     430,928,955       5,134.81     431,280,375      93.56
              ローバル・ストラテ
       ク
              ジック・インカム・ボ
              ンド・ポートフォリ
              オ　IXOシェアクラス
              ゴールドマン・サック
              ス・ファンズ・ピーエ
              ルシー－ゴールドマ
       アイル
              ン・サックス       US$リ
          投資証券
     ２                       9.855   1,124,361.03       11,080,578     1,124,377.77       11,080,743      2.40
       ランド
              キッド・リザーブズ・
              ファンド　Xアキュム
              レーション・クラス
         業種別及び種類別投資比率

                             (2020年７月31日現在)
               種類               投資比率（％）
     投資証券                                95.97

               合計                      95.97

    　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
                                                 (2020年７月31日現在)
                               帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額     投資
     順                    数量又は
       国／
                                単価      金額      単価      金額     比率
           種類       銘柄名
     位                    額面総額
       地域
                                （円）      （円）      （円）      （円）     （％）
              ゴールドマン・サック
              ス  ・  フ  ァ  ン  ズ
              S.I.C.A.V.－ゴールド
       ルクセ
              マン・サックス・グ
       ンブル   投資証券
     １                    363,328.027       5,130.62    1,864,101,675        5,134.81    1,865,621,839       96.03
              ローバル・ストラテ
       ク
              ジック・インカム・ボ
              ンド・ポートフォリ
              オ　IXOシェアクラス
              ゴールドマン・サック
              ス・ファンズ・ピーエ
              ルシー－ゴールドマ
       アイル
              ン・サックス       US$リ
          投資証券
     ２                      50.971   1,124,361.06       57,309,808     1,124,377.82       57,310,662      2.95
       ランド
              キッド・リザーブズ・
              ファンド　Xアキュム
              レーション・クラス
         業種別及び種類別投資比率

                             (2020年７月31日現在)
               種類               投資比率（％）
     投資証券                                98.98

               合計                      98.98

    　(注)　投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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        ②【投資不動産物件】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
         (2020年７月31日現在)
         該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞

         (2020年７月31日現在)
        　該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞

         (2020年７月31日現在)
         該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞

         (2020年７月31日現在)
        　該当事項はありません。
        ③【その他投資資産の主要なもの】

    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
         (2020年７月31日現在)
         該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞

         (2020年７月31日現在)
        　該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞

         (2020年７月31日現在)
         該当事項はありません。
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞

         (2020年７月31日現在)
        　該当事項はありません。
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      （３）【運用実績】
        ①【純資産の推移】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
         2020年７月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり         １口当たり
             期別             (百万円)         (百万円)        純資産額（円)         純資産額（円)
                         (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
      第１特定期間末        （2014年１月23日）                262         263       1.0128         1.0168
      第２特定期間末        （2014年７月23日）               2,162         2,171        0.9879         0.9919
      第３特定期間末        （2015年１月23日）               3,408         3,422        0.9291         0.9331
      第４特定期間末        （2015年７月23日）               3,672         3,688        0.9153         0.9193
      第５特定期間末        （2016年１月25日）               2,958         2,972        0.8584         0.8624
      第６特定期間末        （2016年７月25日）               4,050         4,069        0.8419         0.8459

      第７特定期間末        （2017年１月23日）               3,281         3,297        0.8282         0.8322
      第８特定期間末        （2017年７月24日）               2,457         2,469        0.8007         0.8047
      第９特定期間末        （2018年１月23日）               1,495         1,499        0.7738         0.7758
      第10特定期間末        （2018年７月23日）               1,140         1,143        0.7429         0.7449
      第11特定期間末        （2019年１月23日）                994         996       0.7214         0.7234
      第12特定期間末        （2019年７月23日）                945         948       0.7224         0.7244
      第13特定期間末        （2020年１月23日）                873         876       0.7077         0.7097
      第14特定期間末        （2020年７月27日）                778         781       0.7086         0.7106
               2019年７月末日               938         －       0.7201           －
                  ８月末日            909         －       0.7054           －
                  ９月末日            890         －       0.7023           －
                  10月末日            887         －       0.7047           －
                  11月末日            879         －       0.7053           －
                  12月末日            875         －       0.7066           －
               2020年１月末日               858         －       0.7074           －
                  ２月末日            823         －       0.7035           －

                  ３月末日            744         －       0.6421           －
                  ４月末日            769         －       0.6667           －
                  ５月末日            769         －       0.6882           －
                  ６月末日            771         －       0.6966           －
                  ７月末日            779         －       0.7091           －
     (注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
         2020年７月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり         １口当たり
             期別             (百万円)         (百万円)        純資産額（円)         純資産額（円)
                         (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
      第１特定期間末        （2014年１月23日）                892         896       1.0878         1.0918
      第２特定期間末        （2014年７月23日）               6,631         6,657        1.0306         1.0346
      第３特定期間末        （2015年１月23日）               17,116         17,238         1.1296         1.1376
      第４特定期間末        （2015年７月23日）               34,688         34,930         1.1471         1.1551
      第５特定期間末        （2016年１月25日）               46,131         46,495         1.0142         1.0222
      第６特定期間末        （2016年７月25日）               39,716         40,079         0.8772         0.8852
      第７特定期間末        （2017年１月23日）               34,028         34,329         0.9056         0.9136
      第８特定期間末        （2017年７月24日）               27,622         27,886         0.8372         0.8452
      第９特定期間末        （2018年１月23日）               20,466         20,568         0.8020         0.8060
      第10特定期間末        （2018年７月23日）               16,592         16,679         0.7669         0.7709
      第11特定期間末        （2019年１月23日）               14,318         14,396         0.7344         0.7384
      第12特定期間末
              （2019年７月23日）               12,633         12,702         0.7246         0.7286
      第13特定期間末        （2020年１月23日）               11,314         11,377         0.7176         0.7216
      第14特定期間末        （2020年７月27日）               10,236         10,295         0.6859         0.6899
               2019年７月末日              12,637           －       0.7266           －
                  ８月末日          12,037           －       0.6969           －
                  ９月末日          11,905           －       0.7032           －
                  10月末日          11,829           －       0.7112           －
                  11月末日          11,567           －       0.7151           －
                  12月末日          11,422           －       0.7162           －
               2020年１月末日              11,175           －       0.7134           －
                  ２月末日          10,992           －       0.7109           －
                  ３月末日           9,846          －       0.6444           －
                  ４月末日           9,954          －       0.6564           －
                  ５月末日          10,305           －       0.6798           －
                  ６月末日          10,341           －       0.6880           －
                  ７月末日          10,110           －       0.6785           －
     (注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
         2020年７月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり         １口当たり
             期別             (百万円)         (百万円)        純資産額（円)         純資産額（円)
                         (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
      第１計算期間末        （2014年１月23日）                382         382       1.0249         1.0249
      第２計算期間末        （2014年７月23日）               1,099         1,099        1.0237         1.0237
      第３計算期間末        （2015年１月23日）               1,776         1,776        0.9871         0.9871
      第４計算期間末        （2015年７月23日）               1,813         1,813        0.9972         0.9972
      第５計算期間末        （2016年１月25日）               1,278         1,278        0.9608         0.9608
      第６計算期間末        （2016年７月25日）               1,289         1,289        0.9696         0.9696
      第７計算期間末        （2017年１月23日）               1,300         1,300        0.9816         0.9816
      第８計算期間末        （2017年７月24日）                947         947       0.9776         0.9776
      第９計算期間末
              （2018年１月23日）                749         749       0.9643         0.9643
      第10計算期間末        （2018年７月23日）                684         684       0.9403         0.9403
      第11計算期間末        （2019年１月23日）                644         644       0.9284         0.9284
      第12計算期間末        （2019年７月23日）                553         553       0.9452         0.9452
      第13計算期間末        （2020年１月23日）                521         521       0.9419         0.9419
      第14計算期間末        （2020年７月27日）                460         460       0.9607         0.9607
               2019年７月末日               551         －       0.9421           －
                  ８月末日            532         －       0.9254           －
                  ９月末日            526         －       0.9241           －
                  10月末日            525         －       0.9298           －
                  11月末日            525         －       0.9333           －
                  12月末日            517         －       0.9378           －
               2020年１月末日               520         －       0.9415           －
                  ２月末日            513         －       0.9388           －
                  ３月末日            469         －       0.8598           －
                  ４月末日            489         －       0.8956           －
                  ５月末日            506         －       0.9273           －

                  ６月末日
                              511         －       0.9416           －
                  ７月末日            460         －       0.9613           －
     (注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
         2020年７月31日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額         純資産総額         １口当たり         １口当たり
             期別             (百万円)         (百万円)        純資産額（円)         純資産額（円)
                         (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
      第１計算期間末        （2014年１月23日）                405         405       1.0984         1.0984
      第２計算期間末        （2014年７月23日）               2,506         2,506        1.0652         1.0652
      第３計算期間末        （2015年１月23日）               4,967         4,967        1.1962         1.1962
      第４計算期間末        （2015年７月23日）               6,328         6,328        1.2681         1.2681
      第５計算期間末        （2016年１月25日）               7,051         7,051        1.1725         1.1725
      第６計算期間末        （2016年７月25日）               5,861         5,861        1.0683         1.0683
      第７計算期間末        （2017年１月23日）               4,863         4,863        1.1658         1.1658
      第８計算期間末        （2017年７月24日）               4,105         4,105        1.1393         1.1393
      第９計算期間末
              （2018年１月23日）               3,336         3,336        1.1349         1.1349
      第10計算期間末        （2018年７月23日）               2,752         2,752        1.1198         1.1198
      第11計算期間末        （2019年１月23日）               2,521         2,521        1.1070         1.1070
      第12計算期間末        （2019年７月23日）               2,384         2,384        1.1281         1.1281
      第13計算期間末        （2020年１月23日）               2,130         2,130        1.1559         1.1559
      第14計算期間末        （2020年７月27日）               1,968         1,968        1.1447         1.1447
               2019年７月末日              2,384          －       1.1312           －
                  ８月末日           2,263          －       1.0911           －
                  ９月末日           2,273          －       1.1070           －
                  10月末日           2,280          －       1.1261           －
                  11月末日           2,272          －       1.1387           －
                  12月末日           2,179          －       1.1471           －
               2020年１月末日              2,109          －       1.1490           －
                  ２月末日           2,085          －       1.1510           －
                  ３月末日           1,856          －       1.0500           －
                  ４月末日           1,885          －       1.0758           －
                  ５月末日           1,962          －       1.1211           －

                  ６月末日
                             1,967          －       1.1415           －
                  ７月末日           1,942          －       1.1324           －
     (注)　表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
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        ②【分配の推移】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
         期                 期間                 １口当たりの分配金（円)
       第１特定期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                  0.0120

       第２特定期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                  0.0240

       第３特定期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                  0.0240

       第４特定期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                  0.0240

       第５特定期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                  0.0240

       第６特定期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                  0.0240

       第７特定期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                  0.0240

       第８特定期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                  0.0240

       第９特定期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                  0.0160

       第10特定期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                  0.0120

       第11特定期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                  0.0120

       第12特定期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                  0.0120

       第13特定期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                  0.0120

       第14特定期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                  0.0120

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
         期                 期間                 １口当たりの分配金（円)
       第１特定期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                  0.0120

       第２特定期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                  0.0240

       第３特定期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                  0.0280

       第４特定期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                  0.0480

       第５特定期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                  0.0480

       第６特定期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                  0.0480

       第７特定期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                  0.0480

       第８特定期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                  0.0480

       第９特定期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                  0.0320

       第10特定期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                  0.0240

       第11特定期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                  0.0240

       第12特定期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                  0.0240

       第13特定期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                  0.0240

       第14特定期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                  0.0240

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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
         期                 期間                 １口当たりの分配金（円)
       第１計算期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                  0.0000

       第２計算期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                  0.0000

       第３計算期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                  0.0000

       第４計算期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                  0.0000

       第５計算期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                  0.0000

       第６計算期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                  0.0000

       第７計算期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                  0.0000

       第８計算期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                  0.0000

       第９計算期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                  0.0000

       第10計算期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                  0.0000

       第11計算期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                  0.0000

       第12計算期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                  0.0000

       第13計算期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                  0.0000

       第14計算期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                  0.0000

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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
         期                 期間                 １口当たりの分配金（円)
       第１計算期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                  0.0000

       第２計算期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                  0.0000

       第３計算期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                  0.0000

       第４計算期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                  0.0000

       第５計算期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                  0.0000

       第６計算期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                  0.0000

       第７計算期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                  0.0000

       第８計算期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                  0.0000

       第９計算期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                  0.0000

       第10計算期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                  0.0000

       第11計算期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                  0.0000

       第12計算期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                  0.0000

       第13計算期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                  0.0000

       第14計算期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                  0.0000

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        ③【収益率の推移】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
         期                 期間                    収益率（％)
       第１特定期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                    2.5

       第２特定期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                   △0.1

       第３特定期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                   △3.5

       第４特定期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                    1.1

       第５特定期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                   △3.6

       第６特定期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                    0.9

       第７特定期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                    1.2

       第８特定期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                   △0.4

       第９特定期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                   △1.4

       第10特定期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                   △2.4

       第11特定期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                   △1.3

       第12特定期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                    1.8

       第13特定期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                   △0.4

       第14特定期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                    1.8

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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
         期                 期間                    収益率（％)
       第１特定期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                   10.0

       第２特定期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                   △3.1

       第３特定期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                   12.3

       第４特定期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                    5.8

       第５特定期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                   △7.4

       第６特定期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                   △8.8

       第７特定期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                    8.7

       第８特定期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                   △2.3

       第９特定期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                   △0.4

       第10特定期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                   △1.4

       第11特定期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                   △1.1

       第12特定期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                    1.9

       第13特定期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                    2.3

       第14特定期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                   △1.1

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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
         期                 期間                    収益率（％)
       第１計算期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                    2.5

       第２計算期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                   △0.1

       第３計算期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                   △3.6

       第４計算期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                    1.0

       第５計算期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                   △3.7

       第６計算期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                    0.9

       第７計算期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                    1.2

       第８計算期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                   △0.4

       第９計算期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                   △1.4

       第10計算期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                   △2.5

       第11計算期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                   △1.3

       第12計算期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                    1.8

       第13計算期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                   △0.3

       第14計算期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                    2.0

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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
         期                 期間                    収益率（％)
       第１計算期間             2013年９月30日～2014年１月23日                                    9.8

       第２計算期間             2014年１月24日～2014年７月23日                                   △3.0

       第３計算期間             2014年７月24日～2015年１月23日                                   12.3

       第４計算期間             2015年１月24日～2015年７月23日                                    6.0

       第５計算期間             2015年７月24日～2016年１月25日                                   △7.5

       第６計算期間             2016年１月26日～2016年７月25日                                   △8.9

       第７計算期間             2016年７月26日～2017年１月23日                                    9.1

       第８計算期間             2017年１月24日～2017年７月24日                                   △2.3

       第９計算期間             2017年７月25日～2018年１月23日                                   △0.4

       第10計算期間             2018年１月24日～2018年７月23日                                   △1.3

       第11計算期間             2018年７月24日～2019年１月23日                                   △1.1

       第12計算期間             2019年１月24日～2019年７月23日                                    1.9

       第13計算期間             2019年７月24日～2020年１月23日                                    2.5

       第14計算期間             2020年１月24日～2020年７月27日                                   △1.0

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      （４）【設定及び解約の実績】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
     下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。
        期           期間           設定口数（口)         解約口数（口)         発行済み口数（口)
     第１特定期間       2013年９月30日～2014年１月23日                   269,278,384          10,037,002           259,241,382

     第２特定期間       2014年１月24日～2014年７月23日

                              1,930,966,209            872,517        2,189,335,074
     第３特定期間       2014年７月24日～2015年１月23日                  1,770,591,226          291,784,564          3,668,141,736

     第４特定期間       2015年１月24日～2015年７月23日                  1,100,406,851          756,277,209          4,012,271,378

     第５特定期間       2015年７月24日～2016年１月25日                   783,862,556        1,349,722,840           3,446,411,094

     第６特定期間       2016年１月26日～2016年７月25日                  1,814,827,057          450,620,728          4,810,617,423

     第７特定期間       2016年７月26日～2017年１月23日                   198,513,864        1,046,436,021           3,962,695,266

     第８特定期間       2017年１月24日～2017年７月24日                    52,233,825         945,900,703          3,069,028,388

     第９特定期間       2017年７月25日～2018年１月23日                    14,755,072        1,150,487,823           1,933,295,637

     第10特定期間       2018年１月24日～2018年７月23日                    7,282,440        405,253,946          1,535,324,131

     第11特定期間       2018年７月24日～2019年１月23日                    6,205,836        163,379,288          1,378,150,679

     第12特定期間       2019年１月24日～2019年７月23日                    18,230,721         87,309,968          1,309,071,432

     第13特定期間       2019年７月24日～2020年１月23日                    4,631,761         78,817,723          1,234,885,470

     第14特定期間       2020年１月24日～2020年７月27日                    13,088,680         148,884,955          1,099,089,195

     (注)　設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞
     下記特定期間中の設定及び解約の実績ならびに当該特定期間末の発行済み口数は次の通りです。
        期           期間           設定口数（口)         解約口数（口)         発行済み口数（口)
     第１特定期間       2013年９月30日～2014年１月23日                   830,786,680          10,070,220           820,716,460

     第２特定期間       2014年１月24日～2014年７月23日                  5,722,703,894          108,893,046          6,434,527,308

     第３特定期間       2014年７月24日～2015年１月23日                  12,516,387,619          3,797,137,579           15,153,777,348

     第４特定期間       2015年１月24日～2015年７月23日                  20,529,936,895          5,444,414,702           30,239,299,541

     第５特定期間       2015年７月24日～2016年１月25日                  20,793,370,853          5,545,088,292           45,487,582,102

     第６特定期間       2016年１月26日～2016年７月25日                  6,576,881,726         6,785,459,736           45,279,004,092

     第７特定期間       2016年７月26日～2017年１月23日                  2,321,003,178         10,024,750,907           37,575,256,363

     第８特定期間       2017年１月24日～2017年７月24日                  1,188,284,141         5,768,202,208           32,995,338,296

     第９特定期間       2017年７月25日～2018年１月23日                   507,194,737        7,983,903,237           25,518,629,796

     第10特定期間       2018年１月24日～2018年７月23日                   294,614,950        4,177,377,577           21,635,867,169

     第11特定期間       2018年７月24日～2019年１月23日                   250,039,497        2,388,862,077           19,497,044,589

     第12特定期間       2019年１月24日～2019年７月23日                   245,473,685        2,308,328,539           17,434,189,735

     第13特定期間       2019年７月24日～2020年１月23日                   194,958,360        1,862,786,510           15,766,361,585

     第14特定期間       2020年１月24日～2020年７月27日                   177,152,938        1,020,380,674           14,923,133,849

     (注)　設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
                                 47/164











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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞
     下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
        期           期間           設定口数（口)         解約口数（口)         発行済み口数（口)
     第１計算期間       2013年９月30日～2014年１月23日                   383,231,583          10,000,000           373,231,583

     第２計算期間       2014年１月24日～2014年７月23日                   738,995,079          38,272,429          1,073,954,233

     第３計算期間       2014年７月24日～2015年１月23日                   800,924,180          74,796,016          1,800,082,397

     第４計算期間       2015年１月24日～2015年７月23日                   390,071,973         372,038,621          1,818,115,749

     第５計算期間       2015年７月24日～2016年１月25日                   379,049,238         866,785,227          1,330,379,760

     第６計算期間       2016年１月26日～2016年７月25日                   136,061,630         136,389,135          1,330,052,255

     第７計算期間       2016年７月26日～2017年１月23日                   397,945,980         403,260,430          1,324,737,805

     第８計算期間       2017年１月24日～2017年７月24日                    60,269,142         416,054,167           968,952,780

     第９計算期間       2017年７月25日～2018年１月23日                    3,263,504        194,919,735           777,296,549

     第10計算期間       2018年１月24日～2018年７月23日                    2,108,663         51,115,860           728,289,352

     第11計算期間       2018年７月24日～2019年１月23日                    1,175,666         35,627,423           693,837,595

     第12計算期間       2019年１月24日～2019年７月23日                    1,084,914        109,523,447           585,399,062

     第13計算期間       2019年７月24日～2020年１月23日                    6,043,786         37,492,449           553,950,399

     第14計算期間       2020年１月24日～2020年７月27日                    1,562,116         76,023,295           479,489,220

     (注)　設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞
     下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期末の発行済み口数は次の通りです。
        期           期間           設定口数（口)         解約口数（口)         発行済み口数（口)
     第１計算期間       2013年９月30日～2014年１月23日                   379,488,568          10,000,000           369,488,568

     第２計算期間       2014年１月24日～2014年７月23日                  1,991,190,257           7,780,264         2,352,898,561

     第３計算期間       2014年７月24日～2015年１月23日                  2,518,524,860          718,364,914          4,153,058,507

     第４計算期間       2015年１月24日～2015年７月23日                  2,187,885,392         1,350,037,863           4,990,906,036

     第５計算期間       2015年７月24日～2016年１月25日                  2,347,116,322         1,323,680,259           6,014,342,099

     第６計算期間       2016年１月26日～2016年７月25日                   335,824,870         863,160,116          5,487,006,853

     第７計算期間       2016年７月26日～2017年１月23日                   175,700,488        1,490,838,655           4,171,868,686

     第８計算期間       2017年１月24日～2017年７月24日                   133,646,096         701,949,370          3,603,565,412

     第９計算期間       2017年７月25日～2018年１月23日                   132,108,411         795,492,054          2,940,181,769

     第10計算期間       2018年１月24日～2018年７月23日                    13,661,478         495,459,639          2,458,383,608

     第11計算期間       2018年７月24日～2019年１月23日                    12,323,388         193,311,447          2,277,395,549

     第12計算期間       2019年１月24日～2019年７月23日                    7,864,731        171,555,587          2,113,704,693

     第13計算期間       2019年７月24日～2020年１月23日                    6,483,744        277,083,714          1,843,104,723

     第14計算期間       2020年１月24日～2020年７月27日                    5,844,224        129,588,736          1,719,360,211

     (注)　設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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    （参考）運用実績
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    第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

        (1)  受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、お買付のお申込みを行うものとします。
                                      ＊１                  ＊２
         　お買付のお申込みは、販売会社所定の方法により、毎営業日                               受付けます。毎営業日の午後３時                  まで
         に、お買付のお申込みが行われかつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の
         申込分とします。当日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。
         ＊１　英国証券取引所、ニューヨーク証券取引所もしくはルクセンブルク証券取引所の休業日またはロンドン、ニューヨークもしくは
           ルクセンブルクの銀行の休業日および12月24日（以下「ファンド休業日」といいます。）に該当する場合には、販売会社の営業
           日であっても、お買付のお申込みはお受付けいたしません。収益分配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受
           付けるものとします。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  収益分配金の受取方法により、収益分配時に収益分配金を受取る「一般コース」、収益分配金が税金を差引か
         れた後自動的に無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選
         びいただくことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合がありま
         す。）。一度お選びいただいたコースは原則として途中で変更することはできません。
         　「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、お買付に際して、本ファンドにかかる「自動けいぞく投資契
         約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を当該販売会社との間で結んでいただきます。ただ
         し、販売会社によっては、自動けいぞく投資契約を結んだ場合であっても、収益分配金の受取りをご希望の方
         は、再投資を中止することを申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        (3)  お買付価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。また、お買付には申込手数料および当該申込手数
         料に係る消費税等相当額がかかります。ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合
         は、各計算期間終了日の基準価額とします。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能です。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。
        (4)  お買付単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。販売会社について
         は、上記(3)の照会先までお問い合わせください。
         　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１口の整数倍をもって取得のお申込みに応
         じます。
        (5)  お買付代金はお申込みの販売会社にお支払いください。お買付代金の払込期日は販売会社によって異なりま
         す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        (6)  販売会社によっては、各コースの間においてスイッチング（乗換え）が可能です。詳しくは、販売会社までお
         問い合わせください。なお、スイッチングの際には、換金時と同様に換金（解約）されるコースに対して換金に
         かかる税金が課されることにつきご留意ください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
         り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
         が生じた場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判
         断したときは、販売会社は、受益権の取得申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みを取消
         すことができます。
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     ２【換金（解約）手続等】
                            ＊１                 ＊２
        (1)  ご換金（解約）のお申込みは、毎営業日                    受付けます。毎営業日の午後３時                 までに、ご換金のお申込み
         が行われ、かつ当該お申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続が完了したものを当日の申込分とします。当
         日の受付終了後のお申込みについては、翌営業日のお取扱いとします。ご換金場所は販売会社の本・支店、営業
         所です。
         ＊１　「ファンド休業日」を除きます。
         ＊２　販売会社によっては午後３時より前に受付を締め切る場合がありますので、販売会社にご確認ください。
        (2)  ご換金の単位は販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (3)  ご換金の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額とします。手取額は、当該基準価額から、換
         金にかかる税金を差し引いた金額となります。
         　詳しくは、「第１　ファンドの状況　４　手数料等及び税金　(5）課税上の取扱い」をご覧ください。
        (4)  本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。
        (5)  ご換金の代金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として６営業日目から販売会社を
         通じて受益者に支払われます。
        (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うため、１顧客１日当たり３億円以上の大口のご換金は制限することがありま
         す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        (7)  金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（コンピュータの誤作動等によ
         り決済が不能となった場合、基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑い
         が生じた場合、投資対象とする投資信託証券の価格が算出されない場合等を含みます。）があると委託会社が判
         断したときは、上記の一部解約の実行の請求の受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求
         を保留または取消させていただくことがあります。これにより一部解約の実行の請求の受付が中止され、または
         すでに受付けた一部解約の実行の請求が保留された場合には、受益者は当該受付中止または請求保留以前に行っ
         た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合
         には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止または請求保留を解除した後の最初の基準価額の計算日を
         一部解約の実行の請求日として上記に準じて計算された価額とします。
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     ３【資産管理等の概要】
      （１）【資産の評価】
         　本ファンド１万口当たりの純資産総額（以下「基準価額」といいます。）は、本ファンドの信託財産の純資産
         総額をその時の受益権総口数で除して得た額の１万口当たりの額です。「信託財産の純資産総額」とは、信託財
         産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って
         時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。なお、外貨建資産の円換算につ
         いては、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価
         は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
         　本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額は販売会社または下記の照会先で入手可能で
         す。
         　　　ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社
         　　　電話　　　　　　　　　：03（6437）6000（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         　　　ホームページ・アドレス：www.gsam.co.jp
         　また、原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、基準価額が掲載されます（略称：
         「ザ・ボンドＡ」、「ザ・ボンドＢ」、「ザ・ボンドＣ」および「ザ・ボンドＤ」）。年２回（１月および７
         月）の決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容などを記載した交付運用報告書を作成し、
         販売会社を通じてお渡しいたします。
         　運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書（全体
         版）の交付請求があった場合には、交付します。
         　委託会社が設定・運用を行うファンドについては、通常、月次で運用経過について記載したレポートが作成さ
         れています。最新のレポートは、販売会社または上記のホームページにおいて入手可能です。
      （２）【保管】
         　該当事項はありません。
      （３）【信託期間】
         　本ファンドの信託期間は2013年９月30日から開始し、2024年１月23日を終了日とします。なお、委託会社は、
         信託期間の延長が受益者に有利であると認めた場合は、信託期間を延長することができます。また、下記「(5)
         その他　ａ．信託の終了」の場合には、信託は終了します。
      （４）【計算期間】
        ＜毎月決算型＞
         　本ファンドの計算期間は、毎月24日から翌月23日までとすることを原則とします。なお、第１計算期間は信託
         契約締結日から2013年11月25日までとします。以上にかかわらず、この原則により各計算期間終了日に該当する
         日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に最も近い日とし、その翌日より次の計算
         期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日までとします。
        ＜年２回決算型＞
         　本ファンドの計算期間は毎年１月24日から７月23日までおよび７月24日から翌年１月23日までとすることを原
         則とします。なお、第１計算期間は信託契約締結日から2014年１月23日までとします。以上にかかわらず、この
         原則により各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日以降の営業日で該当日に
         最も近い日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信
         託期間の終了日までとします。
      （５）【その他】
         ａ．信託の終了
           ①　委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、各コースそれぞれについて、この信託にかかる受
             益権の総口数が100億口を下回ることとなった場合には、当該コースについて、受託銀行と合意のう
             え、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、この信託契約を解約し、この信託を終了させることが
             できます。
           ②　委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
             き、または正当な理由があるときは、受託銀行と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させ
             ることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
             け出ます。
           ③　委託会社は、この信託が主要投資対象とする投資信託証券が存続しないこととなる場合には、受託銀行
             と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるものとします。この場合において、委託会社
             は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
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           ④　委託会社は、①および②の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
             す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、
             当 該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
             事項を記載した書面決議の通知を発します。
           ⑤　④の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
             の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本⑤において同じ。）は受益権の口数に
             応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
             いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
           ⑥　④の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
             います。
           ⑦　④から⑥までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につ
             き、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには
             適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、④
             から⑥までに規定する信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合には適用しません。
           ⑧　監督官庁の命令があったとき、委託会社の登録取消、解散、業務廃止のとき（ただし監督官庁が信託契
             約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、信託は、下記ｂ．に記
             載する受益者の書面決議による決議の効力が発生しない場合を除き、当該投資信託委託会社と受託銀行
             との間において存続します。）、受託銀行が信託業務を営む銀行でなくなったとき（ただし他の信託銀
             行が受託者の業務を引継ぐときを除きます。）、受託銀行の辞任または解任に際し新受託者を選任でき
             ないときは（新受託者の選任を行う場合は、下記ｂ．に定める手続を準用します。）、委託会社は信託
             契約を解約し、信託は終了します。なお、受託銀行は、委託会社の承諾を受けて受託者の任務を辞任す
             ることができます。また、受託銀行がその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重
             要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託銀行の解任を申立てることができま
             す。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託銀行を解任することはできないものとしま
             す。
         ｂ．約款変更等
           ①　委託会社は、監督官庁の命令があったとき、受益者の利益のため必要と認めるときまたは正当な理由が
             あるときは、受託銀行と合意のうえ、信託約款を変更することまたは本ファンドと他のファンドとの併
             合（投資信託及び投資法人に関する法律に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
             同じ。）を行うことができ、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に
             届け出ます。なお、信託約款は本ｂ．「約款変更等」に定める以外の方法によって変更することができ
             ないものとします。
           ②　委託会社は、①の事項（①の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、
             併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除き、合わ
             せて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あら
             かじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議
             の日の２週間前までに、信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載し
             た書面決議の通知を発します。
           ③　②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するとき
             の当該受益権に係る受益者としての受託銀行を除きます。以下本③において同じ。）は受益権の口数に
             応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しな
             いときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
           ④　②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
             います。
           ⑤　書面決議の効力は、本ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
           ⑥　上記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提
             案につき、信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときに
             は適用しません。
           ⑦　①から⑥までの規定にかかわらず、本ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、
             当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決された場合は、当該
             他のファンドとの併合を行うことはできません。
         ｃ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
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          　本ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることにより
          当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図
          型投資信託に該当するため、上記ａ．に規定する信託契約の解約または上記ｂ．に規定する重大な約款変更等
          を 行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対受益者による受益権買取
          請求の規定の適用を受けません。
         ｄ．関係法人との契約の更改等
          募集・販売契約
          　委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、１年ごとに自動的に
          更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができます。
         ｅ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          　委託会社は、投資信託委託会社の事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関
          する事業を譲渡することがあります。
          　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信託契約に関する事
          業を承継させることがあります。
         ｆ．信託業務の委託等
          　受託銀行は、委託会社と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第22条第１項に定める信託業務の
          委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託銀行の利害関係人を含みます。）を委託
          先として選定します。
          (a)  委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
          (b)  委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
          (c)  委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備
            されていること
          (d)  内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること
          　受託銀行は、上記に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が上記に掲げる基準に適合していること
          を確認するものとします。
          　上記にかかわらず、受託銀行は、次に掲げる業務を、受託銀行および委託会社が適当と認める者（受託銀行
          の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
          (a)  信託財産の保存に係る業務
          (b)  信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
          (c)  委託会社のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業
            務
          (d)  受託銀行が行う業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為
          　保管費用は、受益者の負担とし、信託財産中より支弁します。
         ｇ．投資信託証券の登録の管理
          　投資信託財産に属する外国投資信託証券については、受託銀行名義で当該外国投資信託証券の管理会社にお
          いて登録され、当該外国投資信託証券の発行国または当該管理会社が所在する国内の諸法令および慣例ならび
          に当該管理会社の諸規則にしたがって管理させることができます。
         ｈ．混蔵寄託
          　金融機関または第一種金融商品取引業者（金融商品取引法第28条第１項に規定する第一種金融商品取引業を
          行う者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下本ｈ．において同
          じ。）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において
          発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が
          保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとし
          ます。
         ｉ．信託財産の登記等および記載等の留保等
          　信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとしま
          す。ただし、受託銀行が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
          　上記ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託会社または受託銀行が必要と認めるときは、速やか
          に登記または登録をするものとします。
          　信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載
          または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受
          託銀行が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
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          動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにす
          る方法により分別して管理することがあります。
         ｊ．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
          　委託会社は、信託財産に属する外国投資信託の受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求、外国投資証券
          にかかる買戻し請求、外国投資証券の償還の請求および有価証券の売却等の指図ができます。
         ｋ．再投資の指図
          　委託会社は、上記の規定による一部解約の代金、売却代金、有価証券にかかる償還金等、外国投資信託の受
          益証券にかかる収益分配金、外国投資証券の清算分配金、有価証券等にかかる利子等、外国投資証券の配当金
          およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
         ｌ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
          　本ファンドの受益者は、委託会社または受託銀行に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはできま
          せん。
          ・他の受益者の氏名または名称および住所
          ・他の受益者が有する受益権の内容
         ｍ．信託期間の延長
          　委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認められたときは、受託銀行と協
          議のうえ、あらかじめ監督官庁に届出ることにより、信託期間を延長することができます。
         ｎ．公告
          　委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
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     ４【受益者の権利等】
        (1)  収益分配金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　収益分配金は、原則として本ファンドの毎計算期間の終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて、
         毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始しま
         す。
         　上記にかかわらず、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託銀行が
         委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配
         金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、自動けいぞく投資契約に基づき、受益者に対し遅滞なく
         収益分配金の再投資にかかる受益権の取得の申込みに応じるものとします。当該取得申込みにより増加した受益
         権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         　販売会社は、受益者が自己に帰属する受益権の全部もしくは一部の口数について、あらかじめ計算期間を指定
         し、上記の収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を中止することを申し出た場合においては、上記にか
         かわらず、当該受益権に帰属する収益分配金を当該計算期間終了のつど受益者に支払うことができます。
         　受益者が、収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託
         銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (2)  償還金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいます。以下同じ。）は、
         原則として信託終了日から起算して５営業日までに販売会社を通じて信託終了日において振替機関等の振替口座
         簿に記載または記録されている受益者への支払いを開始します。
         　受益者が、信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を
         失い、受託銀行から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (3)  一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続
         　一部解約金の受領権に関する内容および権利行使の手続については、前記「第２                                      管理及び運営　２         換金（解
         約）手続等」をご覧ください。
         　一部解約金は、受益者による一部解約の実行の請求日から起算して、原則として６営業日目から販売会社を通
         じて受益者に支払います。
        (4)  収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託銀行の免責
         　受託銀行は、収益分配金については支払開始日（一般コースの場合）および交付開始前（自動けいぞく投資
         コースの場合）までに、償還金については支払開始日までに、一部解約金については支払日までに、その全額を
         委託会社の指定する預金口座等に払い込みます。
         　受託銀行は、上記により委託会社の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ
         後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
        (5)  委託会社の免責
         　収益分配金、償還金および一部解約金の受益者への支払いについては、当該販売会社に対する支払いをもって
         委託会社は免責されるものとします。かかる支払いがなされた後は、当該収益分配金、償還金および一部解約金
         は、源泉徴収されるべき税額（および委託会社が一定期間経過後販売会社より回収した金額があればその金額）
         を除き、受益者の計算に属する金銭となります。
        (6)  換金手続等
         　前記「第２       管理及び運営　２         換金（解約）手続等」をご覧ください。
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    第３【ファンドの経理状況】
    (1）ＧＳ債券戦略ファンド             Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンド                               Ｂコース（毎月決算型、

      為替ヘッジなし）、ＧＳ債券戦略ファンドＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンドＤ
      コース（年２回決算型、為替ヘッジなし）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
      （昭和38年大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12
      年総理府令第133号）に基づき作成しております。
      なお、財務諸表に掲載している金額は、円単位で表示しております。
    (2）Ａコース及びＢコースの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
    (3）Ｃコース及びＤコースの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
    (4）Ａコース及びＢコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（2020年１月24日から
      2020年７月27日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
    (5）Ｃコース及びＤコースは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第14期計算期間（2020年１月24日か
      ら2020年７月27日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】
      【ＧＳ債券戦略ファンド            Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                               （2020年１月23日現在）              （2020年７月27日現在）
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              25,045,327              14,695,777
        投資証券                              858,284,264              757,328,946
                                       1,643,517              10,266,320
        派生商品評価勘定
        流動資産合計                              884,973,108              782,291,043
       資産合計                               884,973,108              782,291,043
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                  －             2,128
        未払金                               6,538,050                  －
        未払収益分配金                               2,469,770              2,198,178
        未払解約金                                760,751                 －
        未払受託者報酬                                20,405              19,912
        未払委託者報酬
                                       1,224,170              1,194,731
        未払利息                                  57              36
                                        37,696              36,152
        その他未払費用
        流動負債合計                              11,050,899               3,451,137
       負債合計                                11,050,899               3,451,137
     純資産の部
       元本等
        元本                            1,234,885,470              1,099,089,195
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           △ 360,963,261             △ 320,249,289
          （分配準備積立金）                            312,439,312              314,068,209
                                      873,922,209              778,839,906
        元本等合計
       純資産合計                               873,922,209              778,839,906
     負債純資産合計                                884,973,108              782,291,043
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2019年７月24日              自　2020年１月24日
                                至　2020年１月23日              至　2020年７月27日
     営業収益
       受取配当金                                66,227,925              59,556,452
       受取利息                                    8              33
       有価証券売買等損益                              △ 51,321,109             △ 35,125,973
       為替差損益                              △ 11,201,744              △ 4,306,646
                                          115               －
       その他収益
       営業収益合計                                3,705,195              20,123,866
     営業費用
       支払利息                                  5,695              5,722
       受託者報酬                                 122,879              110,627
       委託者報酬                                7,372,308              6,637,277
                                        243,263              199,285
       その他費用
       営業費用合計                                7,744,145              6,952,911
     営業利益又は営業損失（△）                                △ 4,038,950              13,170,955
     経常利益又は経常損失（△）                                △ 4,038,950              13,170,955
     当期純利益又は当期純損失（△）                                △ 4,038,950              13,170,955
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 82,582              804,194
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               △ 363,364,832             △ 360,963,261
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 22,787,130              46,099,639
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      22,787,130              46,099,639
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 1,349,342              4,124,269
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                       1,349,342              4,124,269
       額
                                      15,079,849              13,628,159
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                               △ 360,963,261             △ 320,249,289
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                            前期                     当期
          区分              自　2019年７月24日                     自　2020年１月24日
                        至　2020年１月23日                     至　2020年７月27日
     １．有価証券の評価基準及              投資証券                     投資証券
       び評価方法            　移動平均法に基づき、法令及び一般社                     　同左
                   団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                   価しております。
     ２．デリバティブの評価基              為替予約取引                     為替予約取引
       準及び評価方法            　為替予約の評価は、原則として、わが                     　同左
                   国における対顧客先物売買相場の仲値に
                   よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成の              (1）外貨建取引等の処理基準                     (1）外貨建取引等の処理基準
       ための基本となる重要             　外貨建取引については、「投資信託                     　同左
       な事項             財産の計算に関する規則」（平成12年
                    総理府令第133号）第60条に基づき、
                    取引発生時の外国通貨の額をもって記
                    録する方法を採用しております。
                    　但し、同61条に基づき、外国通貨の
                    売却時において、当該外国通貨に加え
                    て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
                    外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
                    産額に対する当該売却外国通貨の割合
                    相当額を当該外国通貨の売却時の外国
                    為替相場等で円換算し、前日の外貨基
                    金勘定に対する円換算した外貨基金勘
                    定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
                    資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
                    相殺した差額を為替差損益とする計理
                    処理を採用しております。
                   (2）　　　─────────                     (2）特定期間の取扱い
                                         　2020年７月23日から７月26日までが
                                         休業日のため、当特定期間末日は2020
                                         年７月27日としております。
        （貸借対照表に関する注記）

                                 前期                 当期
              区分
                            （2020年１月23日現在）                 （2020年７月27日現在）
     １．元本の推移

       期首元本額                        1,309,071,432円                 1,234,885,470円
       期中追加設定元本額                           4,631,761円                 13,088,680円

       期中一部解約元本額                          78,817,723円                 148,884,955円

     ２．受益権の総数                           1,234,885,470口                 1,099,089,195口

     ３．元本の欠損                     　純資産額が元本総額を下回って                 　純資産額が元本総額を下回って
                          おり、その差額は360,963,261円で                 おり、その差額は320,249,289円で
                          あります。                 あります。
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       (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     分配金の計算過程
                          2019年７月24日から                  2020年１月24日から
                          2019年８月23日までの計算期間                  2020年２月25日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   10,043,167円                  9,202,398円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             63,343,359円                  58,588,176円
      分配準備積立金額                             282,621,567円                  295,920,915円
      本ファンドの分配対象収益額                             356,008,093円                  363,711,489円
      本ファンドの期末残存口数                            1,288,833,096口                  1,170,469,938口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,762円                  3,107円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,577,666円                  2,340,939円
                          2019年８月24日から                  2020年２月26日から
                          2019年９月24日までの計算期間                  2020年３月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                    9,851,656円                  9,394,806円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             62,418,207円                  58,207,562円
      分配準備積立金額                             284,895,868円                  299,635,498円
      本ファンドの分配対象収益額                             357,165,731円                  367,237,866円
      本ファンドの期末残存口数                            1,266,528,413口                  1,159,044,138口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,820円                  3,168円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,533,056円                  2,318,088円
                          2019年９月25日から                  2020年３月24日から
                          2019年10月23日までの計算期間                  2020年４月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                    9,703,179円                 10,045,145円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             62,407,503円                  58,566,245円
      分配準備積立金額                             291,170,937円                  304,886,357円
      本ファンドの分配対象収益額                             363,281,619円                  373,497,747円
      本ファンドの期末残存口数                            1,262,763,443口                  1,154,346,068口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,876円                  3,235円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,525,526円                  2,308,692円
                                 65/164







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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
                          2019年10月24日から                  2020年４月24日から
                          2019年11月25日までの計算期間                  2020年５月25日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                    9,665,601円                  8,550,181円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             61,853,445円                  56,871,890円
      分配準備積立金額                             294,640,648円                  302,488,458円
      本ファンドの分配対象収益額                             366,159,694円                  367,910,529円
      本ファンドの期末残存口数                            1,247,844,370口                  1,117,559,444口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,934円                  3,292円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,495,688円                  2,235,118円
                          2019年11月26日から                  2020年５月26日から
                          2019年12月23日までの計算期間                  2020年６月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                    9,599,761円                  8,940,036円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             61,597,652円                  58,825,608円
      分配準備積立金額                             299,509,721円                  305,545,304円
      本ファンドの分配対象収益額                             370,707,134円                  373,310,948円
      本ファンドの期末残存口数                            1,239,071,974口                  1,113,572,292口
      10,000口当たり収益分配対象額                                2,991円                  3,352円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,478,143円                  2,227,144円
                          2019年12月24日から                  2020年６月24日から
                          2020年１月23日までの計算期間                  2020年７月27日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                    9,502,981円                  8,257,585円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                             61,578,939円                  58,248,962円
      分配準備積立金額                             305,406,101円                  308,008,802円
      本ファンドの分配対象収益額                             376,488,021円                  374,515,349円
      本ファンドの期末残存口数                            1,234,885,470口                  1,099,089,195口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,048円                  3,407円
      10,000口当たり分配金額                                 20円                  20円
      収益分配金金額                              2,469,770円                  2,198,178円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券及びデリバティブ取引                  (1）有価証券及びデリバティブ取引
                         以外の金融商品                  以外の金融商品
                          　有価証券及びデリバティブ取引                  　同左
                          以外の金融商品については、短期
                          間で決済され、時価は帳簿価額と
                          近似しているため、当該帳簿価額
                          を時価としております。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
                         (3）デリバティブ取引                  (3）デリバティブ取引
                          　「（デリバティブ取引等に関す                  　同左
                          る注記）」の「取引の時価等に関
                          する事項」に記載しております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価には、市場価格に                  同左
       いての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない
                         場合には合理的に算定された価額が
                         含まれております。当該価額の算定
                         においては一定の前提条件等を採用
                         しているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。
                         　また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティ
                         ブ取引における名目的な契約額、又
                         は計算上の想定元本であり、当該金
                         額自体がデリバティブ取引のリスク
                         の大きさを示すものではありませ
                         ん。
        （有価証券に関する注記）

        　売買目的有価証券
                           前期                     当期
                       （2020年１月23日現在）                     （2020年７月27日現在）
          種類
                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                           △2,837,776                      1,840,037
          合計                      △2,837,776                      1,840,037
                                 68/164




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        （デリバティブ取引等に関する注記）
        　取引の時価等に関する事項
          ①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        　　　通貨関連
                   前期（2020年１月23日現在）                       当期（2020年７月27日現在）
                    うち                       うち
     区分    種類
              契約額等           時価      評価損益      契約額等           時価      評価損益
                    １年超                       １年超
               （円）          （円）       （円）      （円）          （円）       （円）
                    （円）                       （円）
       為替予約取引
     市場
     取引
     以外   売建
     の取
     引
        米ドル
               859,106,817       －   857,463,300       1,643,517     767,720,592       －   757,456,400       10,264,192
        合計
               859,106,817       －   857,463,300       1,643,517     767,720,592       －   757,456,400       10,264,192
    （注）時価の算定方法
        ・為替予約取引
         １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          (1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
           予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
          (2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
           ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
            も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
           ②　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
            先物相場の仲値により評価しております。
         ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
          ②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

           該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

          該当事項はありません。
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        （１口当たり情報）
                           前期                     当期
          区分
                      （2020年１月23日現在）                     （2020年７月27日現在）
     １口当たり純資産額                             0.7077円                     0.7086円

        （重要な後発事象に関する注記）

          該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

         ①　有価証券明細表
          (ア）株式
            該当事項はありません。
          (イ）株式以外の有価証券

     通貨    種類               銘柄                券面総額         評価額       備考
              ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

              ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
     米ドル    投資証券                                141,744.207         6,952,553.35
              ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェア
              クラス
              ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－

              ゴールドマン・サックス            US$リキッド・リザーブズ・                  18.998       204,212.35
              ファンド　Xアキュムレーション・クラス
     小計                                            7,156,765.70

                                                 (757,328,946)

                                                  757,328,946

     合計
                                                 (757,328,946)
    　（注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
         ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
         外貨建有価証券の内訳

          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率              合計金額に対する比率
     米ドル             投資証券　２銘柄                       100.0％              100.0％

         ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          　「（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に関する事項」に記載されております。
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      【ＧＳ債券戦略ファンド            Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                               （2020年１月23日現在）              （2020年７月27日現在）
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              260,779,925              233,167,257
                                    11,152,771,325              10,086,794,153
        投資証券
        流動資産合計                            11,413,551,250              10,319,961,410
       資産合計                             11,413,551,250              10,319,961,410
     負債の部
       流動負債
        未払収益分配金                              63,065,446              59,692,535
        未払解約金                              19,461,940               7,546,060
        未払受託者報酬                                265,944              265,010
        未払委託者報酬                              15,956,776              15,900,411
        未払利息                                  594              574
                                        353,279              470,648
        その他未払費用
        流動負債合計                              99,103,979              83,875,238
       負債合計                                99,103,979              83,875,238
     純資産の部
       元本等
        元本                            15,766,361,585              14,923,133,849
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                          △ 4,451,914,314             △ 4,687,047,677
          （分配準備積立金）                           2,245,377,449              2,449,663,339
                                    11,314,447,271              10,236,086,172
        元本等合計
       純資産合計                             11,314,447,271              10,236,086,172
     負債純資産合計                               11,413,551,250              10,319,961,410
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                自　2019年７月24日              自　2020年１月24日
                                至　2020年１月23日              至　2020年７月27日
     営業収益
       受取配当金                               877,344,637              781,324,128
       受取利息                                   171              399
       有価証券売買等損益                              △ 685,208,946             △ 479,039,985
                                      172,869,926             △ 341,323,658
       為替差損益
       営業収益合計                               365,005,788              △ 39,039,116
     営業費用
       支払利息                                  74,985              63,730
       受託者報酬                                1,626,119              1,456,792
       委託者報酬                                97,566,946              87,407,248
                                       1,990,456              2,387,836
       その他費用
       営業費用合計                               101,258,506               91,315,606
     営業利益又は営業損失（△）                                263,747,282             △ 130,354,722
     経常利益又は経常損失（△）                                263,747,282             △ 130,354,722
     当期純利益又は当期純損失（△）                                263,747,282             △ 130,354,722
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       3,695,521              △ 941,695
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              △ 4,801,076,548             △ 4,451,914,314
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                541,696,635              314,734,677
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                      541,696,635              314,734,677
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 56,525,000              56,312,458
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      56,525,000              56,312,458
       額
                                      396,061,162              364,142,555
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                              △ 4,451,914,314             △ 4,687,047,677
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                            前期                     当期
          区分              自　2019年７月24日                     自　2020年１月24日
                        至　2020年１月23日                     至　2020年７月27日
     １．有価証券の評価基準及              投資証券                     投資証券
       び評価方法            　移動平均法に基づき、法令及び一般社                     　同左
                   団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                   価しております。
     ２．デリバティブの評価基              為替予約取引                     為替予約取引
       準及び評価方法            　為替予約の評価は、原則として、わが                     　同左
                   国における対顧客先物売買相場の仲値に
                   よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成の              (1）外貨建取引等の処理基準                     (1）外貨建取引等の処理基準
       ための基本となる重要             　外貨建取引については、「投資信託                     　同左
       な事項             財産の計算に関する規則」（平成12年
                    総理府令第133号）第60条に基づき、
                    取引発生時の外国通貨の額をもって記
                    録する方法を採用しております。
                    　但し、同61条に基づき、外国通貨の
                    売却時において、当該外国通貨に加え
                    て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
                    外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
                    産額に対する当該売却外国通貨の割合
                    相当額を当該外国通貨の売却時の外国
                    為替相場等で円換算し、前日の外貨基
                    金勘定に対する円換算した外貨基金勘
                    定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
                    資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
                    相殺した差額を為替差損益とする計理
                    処理を採用しております。
                   (2）　　　─────────                     (2）特定期間の取扱い
                                         　2020年７月23日から７月26日までが
                                         休業日のため、当特定期間末日は2020
                                         年７月27日としております。
        （貸借対照表に関する注記）

                                 前期                 当期
              区分
                            （2020年１月23日現在）                 （2020年７月27日現在）
     １．元本の推移

       期首元本額                        17,434,189,735円                 15,766,361,585円
       期中追加設定元本額                          194,958,360円                 177,152,938円

       期中一部解約元本額                        1,862,786,510円                 1,020,380,674円

     ２．受益権の総数                          15,766,361,585口                 14,923,133,849口

     ３．元本の欠損

                          　純資産額が元本総額を下回って                 　純資産額が元本総額を下回って
                          おり、その差額は4,451,914,314円                 おり、その差額は4,687,047,677円
                          であります。                 であります。
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       (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     分配金の計算過程
                          2019年７月24日から                  2020年１月24日から
                          2019年８月23日までの計算期間                  2020年２月25日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   136,467,044円                  128,068,039円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            3,132,367,934円                  2,828,902,840円
      分配準備積立金額                            2,084,698,296円                  2,199,263,827円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,353,533,274円                  5,156,234,706円
      本ファンドの期末残存口数                           17,274,214,816口                  15,470,430,046口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,099円                  3,332円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             69,096,859円                  61,881,720円
                          2019年８月24日から                  2020年２月26日から
                          2019年９月24日までの計算期間                  2020年３月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   132,387,301円                  124,418,510円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            3,082,616,846円                  2,803,541,717円
      分配準備積立金額                            2,110,467,181円                  2,237,272,545円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,325,471,328円                  5,165,232,772円
      本ファンドの期末残存口数                           16,975,603,499口                  15,307,844,227口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,137円                  3,374円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             67,902,413円                  61,231,376円
                          2019年９月25日から                  2020年３月24日から
                          2019年10月23日までの計算期間                  2020年４月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   129,807,274円                  129,690,392円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            3,038,142,608円                  2,780,809,342円
      分配準備積立金額                            2,136,525,758円                  2,273,443,002円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,304,475,640円                  5,183,942,736円
      本ファンドの期末残存口数                           16,707,938,354口                  15,158,625,165口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,174円                  3,419円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             66,831,753円                  60,634,500円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
                          2019年10月24日から                  2020年４月24日から
                          2019年11月25日までの計算期間                  2020年５月25日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   126,811,221円                  113,362,078円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            2,975,619,292円                  2,782,365,980円
      分配準備積立金額                            2,146,361,477円                  2,335,649,825円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,248,791,990円                  5,231,377,883円
      本ファンドの期末残存口数                           16,338,960,836口                  15,142,958,785口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,212円                  3,454円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             65,355,843円                  60,571,835円
                          2019年11月26日から                  2020年５月26日から
                          2019年12月23日までの計算期間                  2020年６月23日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   126,288,410円                  117,216,699円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            2,908,877,914円                  2,766,960,768円
      分配準備積立金額                            2,151,863,136円                  2,366,188,296円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,187,029,460円                  5,250,365,763円
      本ファンドの期末残存口数                           15,952,212,225口                  15,032,647,455口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,251円                  3,492円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             63,808,848円                  60,130,589円
                          2019年12月24日から                  2020年６月24日から
                          2020年１月23日までの計算期間                  2020年７月27日までの計算期間
      費用控除後の配当等収益額
                                   123,873,861円                  108,213,351円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                       －円                  －円
      証券売買等損益額
      収益調整金額                            2,878,966,046円                  2,751,282,553円
      分配準備積立金額                            2,184,569,034円                  2,401,142,523円
      本ファンドの分配対象収益額                            5,187,408,941円                  5,260,638,427円
      本ファンドの期末残存口数                           15,766,361,585口                  14,923,133,849口
      10,000口当たり収益分配対象額                                3,290円                  3,525円
      10,000口当たり分配金額                                 40円                  40円
      収益分配金金額                             63,065,446円                  59,692,535円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                前期                  当期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券以外の金融商品                  (1）有価証券以外の金融商品
                          　有価証券以外の金融商品につい                  　同左
                          ては、短期間で決済され、時価は
                          帳簿価額と近似しているため、当
                          該帳簿価額を時価としておりま
                          す。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価には、市場価格に                  同左
       いての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない
                         場合には合理的に算定された価額が
                         含まれております。当該価額の算定
                         においては一定の前提条件等を採用
                         しているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。
        （有価証券に関する注記）

        　売買目的有価証券
                           前期                     当期
                       （2020年１月23日現在）                     （2020年７月27日現在）
          種類
                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                          △37,039,016                      24,566,679
          合計                     △37,039,016                      24,566,679
        （デリバティブ取引等に関する注記）

        　該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

        　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （１口当たり情報）
                           前期                     当期
          区分
                      （2020年１月23日現在）                     （2020年７月27日現在）
     １口当たり純資産額                             0.7176円                     0.6859円

        （重要な後発事象に関する注記）

          該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

         ①　有価証券明細表
          (ア）株式
            該当事項はありません。
          (イ）株式以外の有価証券

     通貨    種類               銘柄                券面総額         評価額       備考
              ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

              ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
     米ドル    投資証券                               1,892,792.693         92,841,481.59
              ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェア
              クラス
              ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－

              ゴールドマン・サックス            US$リキッド・リザーブズ・                 230.606      2,478,818.48
              ファンド　Xアキュムレーション・クラス
     小計                                           95,320,300.07

                                                (10,086,794,153)

                                                10,086,794,153

     合計
                                                (10,086,794,153)
    　（注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
         ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
         外貨建有価証券の内訳

          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率              合計金額に対する比率
     米ドル             投資証券　２銘柄                       100.0％              100.0％

         ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      【ＧＳ債券戦略ファンド            Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第13期              第14期
                               (2020年１月23日現在)              (2020年７月27日現在)
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              17,053,381              71,189,720
        投資証券                              512,320,701              447,164,903
        派生商品評価勘定                                980,233             6,081,044
                                          －            16,740
        未収入金
        流動資産合計                              530,354,315              524,452,407
       資産合計
                                      530,354,315              524,452,407
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                  －              912
        未払金                               4,013,230                  －
        未払解約金                                17,276            59,415,323
        未払受託者報酬                                72,782              70,032
        未払委託者報酬                               4,366,916              4,202,306
        未払利息                                  38              175
                                        132,993              127,126
        その他未払費用
        流動負債合計                               8,603,235              63,815,874
       負債合計                                8,603,235              63,815,874
     純資産の部
       元本等
        元本                              553,950,399              479,489,220
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                            △ 32,199,319             △ 18,852,687
          （分配準備積立金）                            272,294,240              263,617,885
                                      521,751,080              460,636,533
        元本等合計
       純資産合計                               521,751,080              460,636,533
     負債純資産合計                                530,354,315              524,452,407
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第13期              第14期
                                自　2019年７月24日              自　2020年１月24日
                                至　2020年１月23日              至　2020年７月27日
     営業収益
       受取配当金                                40,032,821              37,100,017
       受取利息                                    2              28
       有価証券売買等損益                              △ 31,100,226             △ 18,374,378
                                      △ 6,592,589             △ 4,506,620
       為替差損益
       営業収益合計                                2,340,008              14,219,047
     営業費用
       支払利息                                  3,012              3,689
       受託者報酬                                  72,782              70,032
       委託者報酬                                4,366,916              4,202,306
                                        149,208              131,512
       その他費用
       営業費用合計                                4,591,918              4,407,539
     営業利益又は営業損失（△）                                △ 2,251,910              9,811,508
     経常利益又は経常損失（△）                                △ 2,251,910              9,811,508
     当期純利益又は当期純損失（△）                                △ 2,251,910              9,811,508
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 485,316              762,849
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                △ 32,103,455             △ 32,199,319
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                 2,057,130              4,423,287
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                       2,057,130              4,423,287
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                   386,400              125,314
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        386,400              125,314
       額
                                          －              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                △ 32,199,319             △ 18,852,687
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                           第13期                     第14期
          区分              自　2019年７月24日                     自　2020年１月24日
                        至　2020年１月23日                     至　2020年７月27日
     １．有価証券の評価基準及              投資証券                     投資証券
       び評価方法            　移動平均法に基づき、法令及び一般社                      同左
                   団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                   価しております。
     ２．デリバティブの評価基              為替予約取引                     為替予約取引
       準及び評価方法            　為替予約の評価は、原則として、わが                      同左
                   国における対顧客先物売買相場の仲値に
                   よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成の              (1）外貨建取引等の処理基準                     (1）外貨建取引等の処理基準
       ための基本となる重要             　外貨建取引については、「投資信託                     　同左
       な事項             財産の計算に関する規則」（平成12年
                    総理府令第133号）第60条に基づき、
                    取引発生時の外国通貨の額をもって記
                    録する方法を採用しております。
                    　但し、同61条に基づき、外国通貨の
                    売却時において、当該外国通貨に加え
                    て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
                    外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
                    産額に対する当該売却外国通貨の割合
                    相当額を当該外国通貨の売却時の外国
                    為替相場等で円換算し、前日の外貨基
                    金勘定に対する円換算した外貨基金勘
                    定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
                    資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
                    相殺した差額を為替差損益とする計理
                    処理を採用しております。
                   (2）　　　─────────                     (2）計算期間の取扱い
                                         　2020年７月23日から７月26日までが
                                         休業日のため、当計算期間末日は2020
                                         年７月27日としております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （貸借対照表に関する注記）
                                第13期                 第14期
              区分
                             (2020年１月23日現在)                 (2020年７月27日現在)
     １．元本の推移

       期首元本額                          585,399,062円                 553,950,399円
       期中追加設定元本額                           6,043,786円                 1,562,116円

       期中一部解約元本額                          37,492,449円                 76,023,295円

     ２．受益権の総数                            553,950,399口                 479,489,220口

     ３．元本の欠損
                          　純資産額が元本総額を下回って                 　純資産額が元本総額を下回って
                          おり、その差額は32,199,319円で                 おり、その差額は18,852,687円で
                          あります。                 あります。
        （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     分配金の計算過程
      費用控除後の配当等収益額                             34,370,120円                  28,598,302円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有
                                       －円                  －円
      価証券売買等損益額
      収益調整金額                             85,767,446円                  74,944,420円
      分配準備積立金額                            237,924,120円                  235,019,583円
      本ファンドの分配対象収益額                            358,061,686円                  338,562,305円
      本ファンドの期末残存口数                            553,950,399口                  479,489,220口
      10,000口当たり収益分配対象額                               6,463円                  7,060円
      10,000口当たり分配金額                                 －円                  －円
      収益分配金金額                                 －円                  －円
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        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券及びデリバティブ取引                  (1）有価証券及びデリバティブ取引
                         以外の金融商品                  以外の金融商品
                          　有価証券及びデリバティブ取引                  　同左
                          以外の金融商品については、短期
                          間で決済され、時価は帳簿価額と
                          近似しているため、当該帳簿価額
                          を時価としております。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
                         (3）デリバティブ取引                  (3）デリバティブ取引
                          　「（デリバティブ取引等に関す                  　同左
                          る注記）」の「取引の時価等に関
                          する事項」に記載しております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価には、市場価格に                  同左
       いての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない
                         場合には合理的に算定された価額が
                         含まれております。当該価額の算定
                         においては一定の前提条件等を採用
                         しているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。
                         　また、デリバティブ取引に関する
                         契約額等は、あくまでもデリバティ
                         ブ取引における名目的な契約額、又
                         は計算上の想定元本であり、当該金
                         額自体がデリバティブ取引のリスク
                         の大きさを示すものではありませ
                         ん。
        （有価証券に関する注記）

        　売買目的有価証券
                           第13期                     第14期
                       (2020年１月23日現在)                     (2020年７月27日現在)
          種類
                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                          △28,699,200                     △15,061,885
          合計                     △28,699,200                     △15,061,885
                                 84/164




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （デリバティブ取引等に関する注記）
        　取引の時価等に関する事項
          ①ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        　　　通貨関連
                   第13期（2020年１月23日現在）                       第14期（2020年７月27日現在）
                    うち                       うち
     区分    種類
              契約額等           時価      評価損益      契約額等           時価      評価損益
                    １年超                       １年超
               （円）          （円）       （円）      （円）          （円）       （円）
                    （円）                       （円）
       為替予約取引
     市場
     取引
     以外   売建
     の取
     引
        米ドル
               512,391,933       －   511,411,700        980,233     453,571,832       －   447,491,700       6,080,132
        合計
               512,391,933       －   511,411,700        980,233     453,571,832       －   447,491,700       6,080,132
    （注）時価の算定方法
        ・為替予約取引
         １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
          (1）予約為替の受渡し日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該
           予約為替は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
          (2）当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
           ①　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最
            も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
           ②　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客
            先物相場の仲値により評価しております。
         ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
          ②ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

           該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

          該当事項はありません。
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        （１口当たり情報）
                           第13期                     第14期
          区分
                       (2020年１月23日現在)                     (2020年７月27日現在)
     １口当たり純資産額                             0.9419円                     0.9607円

        （重要な後発事象に関する注記）

          該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

         ①　有価証券明細表
          (ア）株式
            該当事項はありません。
          (イ）株式以外の有価証券

     通貨    種類               銘柄                券面総額         評価額       備考
              ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

              ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
     米ドル    投資証券                                83,991.431        4,119,779.69
              ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェア
              クラス
              ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－

              ゴールドマン・サックス            US$リキッド・リザーブズ・                  9.855      105,932.87
              ファンド　Xアキュムレーション・クラス
     小計                                            4,225,712.56

                                                 (447,164,903)

                                                  447,164,903

     合計
                                                 (447,164,903)
    　（注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
         ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
         外貨建有価証券の内訳

          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率              合計金額に対する比率
     米ドル              投資証券　２銘柄                       100.0％              100.0％

         ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          　「（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に関する事項」に記載されております。
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      【ＧＳ債券戦略ファンド            Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）】
      （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                   第13期              第14期
                               (2020年１月23日現在)              (2020年７月27日現在)
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                              54,846,718              42,487,431
                                     2,099,864,316              1,943,821,827
        投資証券
        流動資産合計                            2,154,711,034              1,986,309,258
       資産合計                              2,154,711,034              1,986,309,258
     負債の部
       流動負債
        未払解約金                               5,102,193               906,753
        未払受託者報酬                                309,884              275,415
        未払委託者報酬                              18,593,166              16,524,756
        未払利息                                  125              104
                                        336,668              400,814
        その他未払費用
        流動負債合計                              24,342,036              18,107,842
       負債合計                                24,342,036              18,107,842
     純資産の部
       元本等
        元本                            1,843,104,723              1,719,360,211
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                            287,264,275              248,841,205
          （分配準備積立金）                           1,158,017,134              1,201,366,374
                                     2,130,368,998              1,968,201,416
        元本等合計
       純資産合計                              2,130,368,998              1,968,201,416
     負債純資産合計                               2,154,711,034              1,986,309,258
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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                   第13期              第14期
                                自　2019年７月24日              自　2020年１月24日
                                至　2020年１月23日              至　2020年７月27日
     営業収益
       受取配当金                               169,952,676              145,079,341
       受取利息                                    21              91
       有価証券売買等損益                              △ 132,524,916              △ 78,242,106
                                      33,819,733             △ 71,536,380
       為替差損益
       営業収益合計                                71,247,514              △ 4,699,054
     営業費用
       支払利息                                  13,284              11,664
       受託者報酬                                 309,884              275,415
       委託者報酬                                18,593,166              16,524,756
                                        351,293              406,322
       その他費用
       営業費用合計                                19,267,627              17,218,157
     営業利益又は営業損失（△）                                 51,979,887             △ 21,917,211
     経常利益又は経常損失（△）                                 51,979,887             △ 21,917,211
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 51,979,887             △ 21,917,211
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        907,358            △ 3,003,429
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                270,868,692              287,264,275
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                   825,610              683,247
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        825,610              683,247
       額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 35,502,556              20,192,535
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      35,502,556              20,192,535
       額
                                          －              －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                287,264,275              248,841,205
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      （３）【注記表】
        （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                           第13期                     第14期
          区分              自　2019年７月24日                     自　2020年１月24日
                        至　2020年１月23日                     至　2020年７月27日
     １．有価証券の評価基準及              投資証券                     投資証券
       び評価方法            　移動平均法に基づき、法令及び一般社                      同左
                   団法人投資信託協会規則に従い、時価評
                   価しております。
     ２．デリバティブの評価基              為替予約取引                     為替予約取引
       準及び評価方法            　為替予約の評価は、原則として、わが                      同左
                   国における対顧客先物売買相場の仲値に
                   よって計算しております。
     ３．その他財務諸表作成の              (1）外貨建取引等の処理基準                     (1）外貨建取引等の処理基準
       ための基本となる重要             　外貨建取引については、「投資信託                     　同左
       な事項             財産の計算に関する規則」（平成12年
                    総理府令第133号）第60条に基づき、
                    取引発生時の外国通貨の額をもって記
                    録する方法を採用しております。
                    　但し、同61条に基づき、外国通貨の
                    売却時において、当該外国通貨に加え
                    て、外貨建資産等の外貨基金勘定及び
                    外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資
                    産額に対する当該売却外国通貨の割合
                    相当額を当該外国通貨の売却時の外国
                    為替相場等で円換算し、前日の外貨基
                    金勘定に対する円換算した外貨基金勘
                    定の割合相当の邦貨建資産等の外国投
                    資勘定と、円換算した外貨基金勘定を
                    相殺した差額を為替差損益とする計理
                    処理を採用しております。
                   (2）　　　─────────                     (2）計算期間の取扱い
                                         　2020年７月23日から７月26日までが
                                         休業日のため、当計算期間末日は2020
                                         年７月27日としております。
        （貸借対照表に関する注記）

                                第13期                 第14期
              区分
                             (2020年１月23日現在)                 (2020年７月27日現在)
      １．元本の推移

        期首元本額                       2,113,704,693円                 1,843,104,723円
        期中追加設定元本額                         6,483,744円                 5,844,224円

        期中一部解約元本額                        277,083,714円                 129,588,736円

      ２．受益権の総数                         1,843,104,723口                 1,719,360,211口
                                 89/164




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        （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     分配金の計算過程
      費用控除後の配当等収益額                            139,414,511円                  124,681,154円
      費用控除後・繰越欠損金補填後の有
                                       －円                  －円
      価証券売買等損益額
      収益調整金額                            351,602,387円                  331,782,781円
      分配準備積立金額                           1,018,602,623円                  1,076,685,220円
      本ファンドの分配対象収益額                           1,509,619,521円                  1,533,149,155円
      本ファンドの期末残存口数                           1,843,104,723口                  1,719,360,211口
      10,000口当たり収益分配対象額                               8,190円                  8,916円
      10,000口当たり分配金額                                 －円                  －円
      収益分配金金額                                 －円                  －円
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        （金融商品に関する注記）
         Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．金融商品に対する取組方針                    　本ファンドは証券投資信託とし                  同左
                         て、有価証券等への投資ならびにデ
                         リバティブ取引を信託約款に定める
                         「運用の基本方針」に基づき行って
                         おります。
     ２．金融商品の内容及びそのリスク                    　本ファンドが保有する主な金融資                  同左
                         産は投資証券であり、売買目的で保
                         有しております。
                         　デリバティブ取引には、通貨関連
                         では為替予約取引が含まれておりま
                         す。デリバティブ取引は、信託財産
                         に属する資産の効率的な運用に資す
                         るため、ならびに価格変動リスクを
                         回避する目的で利用しています。
                         　投資対象とする金融商品の主なリ
                         スクは価格が変動する事によって発
                         生する市場リスク、金融商品の発行
                         者や取引先等の経営・財務状況が悪
                         化した場合に発生する信用リスク、
                         及び金融商品の取引量が著しく乏し
                         い場合に発生する流動性リスクがあ
                         ります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                    　コンプライアンス部門ならびにオ                  同左
                         ペレーション部門では、運用チーム
                         から独立した立場で、法令や信託約
                         款等に実際の売買取引が則っている
                         か、また日々のポジションのモニタ
                         リングを行っております。
                         　マーケット・リスク管理専任部門
                         では、運用チームとは独立した立場
                         で、運用チームにより構築されたポ
                         ジションのリスク水準をモニタリン
                         グし、各運用チーム、リスク検討委
                         員会に報告します。
                         　リスク検討委員会は、法務部・コ
                         ンプライアンス部を含む各部署の代
                         表から構成されており、マーケッ
                         ト・リスク管理専任部門からの報告
                         事項に対して、必要な報告聴取、調
                         査、検討、決定等を月次で行いま
                         す。
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         Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                               第13期                  第14期
             区分               自　2019年７月24日                  自　2020年１月24日
                            至　2020年１月23日                  至　2020年７月27日
     １．貸借対照表計上額、時価及びこれら                    　金融商品は時価で計上しているた                  同左
       の差額                 め記載を省略しております。
     ２．時価の算定方法                    (1）有価証券以外の金融商品                  (1）有価証券以外の金融商品
                          　有価証券以外の金融商品につい                  　同左
                          ては、短期間で決済され、時価は
                          帳簿価額と近似しているため、当
                          該帳簿価額を時価としておりま
                          す。
                         (2）有価証券                  (2）有価証券
                           「（重要な会計方針に係る事項                　同左
                          に関する注記）」の「有価証券の
                          評価基準及び評価方法」に記載し
                          ております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項につ                    　金融商品の時価には、市場価格に                  同左
       いての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない
                         場合には合理的に算定された価額が
                         含まれております。当該価額の算定
                         においては一定の前提条件等を採用
                         しているため、異なる前提条件等に
                         よった場合、当該価額が異なること
                         もあります。
        （有価証券に関する注記）

        　売買目的有価証券
                           第13期                     第14期
                       (2020年１月23日現在)                     (2020年７月27日現在)
          種類
                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                     （円）
     投資証券                          △118,486,177                     △72,854,628
          合計                     △118,486,177                     △72,854,628
        （デリバティブ取引等に関する注記）

        　該当事項はありません。
        （関連当事者との取引に関する注記）

        　該当事項はありません。
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        （１口当たり情報）
                           第13期                     第14期
          区分
                       (2020年１月23日現在)                     (2020年７月27日現在)
     １口当たり純資産額                             1.1559円                     1.1447円

        （重要な後発事象に関する注記）

          該当事項はありません。
      （４）【附属明細表】

         ①　有価証券明細表
          (ア）株式
            該当事項はありません。
          (イ）株式以外の有価証券

     通貨    種類               銘柄                券面総額         評価額       備考
              ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－

              ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジッ
     米ドル    投資証券                                363,328.027        17,821,239.72
              ク・インカム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェア
              クラス
              ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－

              ゴールドマン・サックス            US$リキッド・リザーブズ・                  50.971       547,894.92
              ファンド　Xアキュムレーション・クラス
     小計                                           18,369,134.64

                                                (1,943,821,827)

                                                1,943,821,827

     合計
                                                (1,943,821,827)
    　（注）１．通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
         ２．合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係るもので、内書きであります。
         外貨建有価証券の内訳

          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率              合計金額に対する比率
     米ドル              投資証券　２銘柄                       100.0％              100.0％

         ②　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    参考情報
    　ＧＳ債券戦略ファンド            Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンド                               Ｂコース（毎月決算型、為
    替ヘッジなし）、ＧＳ債券戦略ファンドＣコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）、ＧＳ債券戦略ファンドＤコース
    （年２回決算型、為替ヘッジなし）は、「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・
    グローバル・ストラテジック・インカム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェアクラス」を主要投資対象としておりま
    す。
    　「ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ

    ム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェアクラス」は、ルクセンブルク籍の会社型の外国投資信託です。同投資証券は、
    2019年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルクにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務書類
    が作成されております。
    　なお、この投資証券について、以下に記載する「資産負債計算書」及び「投資有価証券明細表」等の情報は、財務書類

    から抜粋・翻訳したものであり、全てのクラスが対象となっております。また、以下に記載する情報は監査対象外です。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ゴールドマン・サックス・ファンズ　S.I.C.A.V.－ゴールドマン・サックス・グローバル・ストラテジック・インカ
      ム・ボンド・ポートフォリオ　IXOシェアクラス
                           資産負債計算書

                          2019年11月30日現在
                                                  (単位：米ドル)
     資産
     デリバティブを除く投資有価証券時価評価額                                             1,883,171,065
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    46,644,981
     る未実現利益
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現利
                                                    3,162,846
     益
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    20,363,476
     にかかる未実現利益
     スワップ契約にかかる前払金                                               32,199,448
     買建オプションの時価                                                1,493,721
     現金                                               25,575,367
     差入保証金                                               75,218,268
     投資売却未収金                                               320,048,090
     投資信託証券売却未収金                                                 342,157
     スワップ契約および差金決済取引を除く未収配当金
                                                      139,231
     スワップ契約を除く未収利息                                                9,944,991
     スワップ契約にかかる未収利息                                                1,484,473
     未収利息税還付金                                                  9,755
     未収投資顧問報酬調整額                                                  1,259
                                                        852
     その他資産
     資産合計                                             2,419,799,980
     負債
     当座借越
                                                       1,772
     受入保証金                                               30,230,000
     外国為替予約取引および特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引にかか
                                                    26,401,455
     る未実現損失
     先物およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券の先物にかかる未実現損
                                                    1,487,743
     失
     スワップ契約およびデュレーション・ヘッジクラス投資証券のスワップ契約
                                                    10,685,420
     にかかる未実現損失
     スワップ契約にかかる前受金                                               12,416,294
     売建オプションの時価                                               11,259,500
     投資購入未払金                                               734,740,331
     投資信託証券買戻未払金                                                1,359,271
     スワップ契約にかかる未払利息                                                 830,085
     未払分配金                                                 778,469
     未払投資顧問報酬                                                 658,168
     未払管理事務代行報酬
                                                      171,649
     未払保管費用                                                 245,822
     未払販売報酬およびサービシング報酬                                                 18,097
     未払名義書換事務代行報酬                                                 94,234
     未払年次税                                                 44,449
     未払監査報酬                                                 29,401
     未払管理会社報酬                                                 18,532
     未払取締役報酬                                                  5,385
     未払弁護士報酬                                                 25,276
     未払保険料                                                 32,511
     未払印刷費                                                 23,784
     未払税務報告報酬                                                 47,178
     未払支払代理人報酬                                                 26,656
     未払規制報告報酬                                                 29,868
                                                      48,121
     その他負債
     負債合計                                               831,709,471
     投資主資本                                             1,588,090,509
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                          投資有価証券明細表
                          2019年11月30日現在
                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
            公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券
     社債－13.19％
     ブラジル
            Banco   do Brasil   S.A.
       2,170,000                            USD   6.250％      Perp.     2,155,895      0.14
     英領ヴァージン諸島
            Fortune   Star  BVI  Ltd.
        220,000                           EUR   4.350％    06/05/2023        247,630     0.02
            Huarong   Finance   2019  Co.,  Ltd.
        210,000                           USD   3.875％    13/11/2029        211,166     0.01
            Huarong   Finance   II Co.,  Ltd.
        240,000                           USD   5.500％    16/01/2025        264,750     0.02
            Huarong   Finance   II Co.,  Ltd.
        490,000                           USD   5.000％    19/11/2025        532,416     0.03
            Huarong   Finance   II Co.,  Ltd.
       2,380,000                            USD   4.625％    03/06/2026       2,533,212      0.16
            Huarong   Finance   II Co.,  Ltd.
        350,000                           USD   4.875％    22/11/2026        379,422     0.02
            Scenery   Journey   Ltd.
                                      13.000％    06/11/2022        722,536     0.05
        710,000                           USD
                                                 4,891,132      0.31
     ケイマン諸島
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.
        200,000                           USD  11.950％    22/10/2022        205,094     0.01
            Kaisa   Group   Holdings    Ltd.                 9.375％    30/06/2024        462,506     0.03
        510,000                           USD
                                                  667,600     0.04
     フランス
            Loxam   SAS
       2,200,000                            EUR   3.250％    14/01/2025       2,498,991      0.16
            Loxam   SAS                        3.750％    15/07/2026        543,474     0.03
        475,000                           EUR
                                                 3,042,465      0.19
     香港
            CNAC  HK Finbridge    Co.,  Ltd.
       2,840,000                            USD   3.125％    19/06/2022       2,858,952      0.18
            CNAC  HK Finbridge    Co.,  Ltd.                 4.625％    14/03/2023       2,053,899      0.13
       1,950,000                            USD
                                                 4,912,851      0.31
     インド
            Reliance    Industries     Ltd.
        830,000                           USD   4.125％    28/01/2025        881,616     0.05
            Reliance    Industries     Ltd.                  3.667％    30/11/2027        302,551     0.02
        290,000                           USD
                                                 1,184,167      0.07
     マン島
            Sasol   Financing    International      Ltd.
       5,282,000                            USD   4.500％    14/11/2022       5,470,171      0.34
     日本
            SoftBank    Group   Corp.
       2,425,000                            USD   4.750％    19/09/2024       2,461,375      0.15
     ルクセンブルク
            Altice   Financing    S.A.  144A
       3,225,000                            USD   6.625％    15/02/2023       3,309,656      0.21
            Altice   Luxembourg     S.A.  144A
       1,750,000                            USD  10.500％    15/05/2027       1,984,063      0.13
            ARD  Finance   S.A.  144A
       2,700,000                            USD   6.500％    30/06/2027       2,720,250      0.17
            DH Europe   Finance   II SARL
       1,500,000                            USD   2.200％    15/11/2024       1,499,835      0.09
            Gazprom   PJSC  Via  Gaz  Capital   S.A.              5.150％    11/02/2026       6,319,364      0.40
       5,710,000                            USD
                                                 15,833,168       1.00
     メキシコ
            Mexico   City  Airport   Trust
        404,000                           USD   4.250％    31/10/2026        417,509     0.03
            Mexico   City  Airport   Trust
        490,000                           USD   5.500％    31/10/2046        492,527     0.03
            Mexico   City  Airport   Trust
       3,208,000                            USD   5.500％    31/07/2047       3,226,045      0.20
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
        490,000                           USD   4.250％    31/10/2026        506,384     0.03
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
       1,030,000                            USD   3.875％    30/04/2028       1,041,749      0.07
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
        910,000                           USD   5.500％    31/10/2046        914,692     0.06
            Mexico   City  Airport   Trust   144A
        450,000                           USD   5.500％    31/07/2047        452,531     0.03
            Petroleos    Mexicanos                      5.125％    15/03/2023       1,041,644      0.06
        850,000                           EUR
                                                 8,093,081      0.51
     オランダ
            ING  Groep   NV 144A
       3,850,000                            USD   4.625％    06/01/2026       4,271,383      0.27
            OCI  NV 144A
       1,100,000                            USD   5.250％    01/11/2024       1,145,375      0.07
            Petrobras    Global   Finance   BV
        280,000                           USD   5.999％    27/01/2028        313,600     0.02
            Trivium   Packaging    Finance   BV 144A
       1,100,000                            USD   5.500％    15/08/2026       1,157,750      0.08
            Trivium   Packaging    Finance   BV 144A
       1,350,000                            USD   8.500％    15/08/2027       1,474,875      0.09
            VZ Vendor   Financing    BV                  2.500％    31/01/2024       2,424,323      0.15
       2,200,000                            EUR
                                                 10,787,306       0.68
     スペイン
            Abertis   Infraestructuras       S.A.
       3,100,000                            EUR   2.375％    27/09/2027       3,691,965      0.23
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                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     社債
     国際機関債
            GEMS  MENASA   Cayman   Ltd.  Via  GEMS  Education    Delaware
        875,000                           USD   7.125％    31/07/2026        923,125     0.06
            LLC
            Starfruit    Finco   BV Via  Starfruit    US Holdco   LLC  144A      8.000％    01/10/2026       2,502,000      0.16
       2,400,000                            USD
                                                 3,425,125      0.22
     英国
            Royal   Bank  of Scotland    Group   Plc.
        975,000                           USD   4.269％    22/03/2025       1,028,854      0.06
            Royal   Bank  of Scotland    Group   Plc.
       1,350,000                            USD   3.754％    01/11/2029       1,354,171      0.09
            Thames   Water   Utilities    Finance   Plc.             5.750％    13/09/2030       4,706,433      0.30
       3,350,000                            GBP
                                                 7,089,458      0.45
     米国
            Air  Lease   Corp.
       2,750,000                            USD   2.250％    15/01/2023       2,740,114      0.17
            AMC  Entertainment      Holdings,    Inc.
       2,950,000                            USD   5.875％    15/11/2026       2,669,750      0.17
            American    Axle  & Manufacturing,      Inc.
        850,000                           USD   6.250％    01/04/2025        871,250     0.06
            American    International      Group,   Inc.
        925,000                           USD   3.900％    01/04/2026        993,635     0.06
            Anheuser-Busch      Cos.  LLC  Via  Anheuser-Busch      InBev
       3,675,000                            USD   4.900％    01/02/2046       4,407,023      0.28
            Worldwide,     Inc.
            Antero   Resources    Corp.
       3,755,000                            USD   5.375％    01/11/2021       3,482,762      0.22
            AT&T,   Inc.
       6,650,000                            USD   3.800％    01/03/2024       7,027,953      0.44
            AT&T,   Inc.
       1,275,000                            USD   4.125％    17/02/2026       1,377,848      0.09
            B&G  Foods,   Inc.
       3,300,000                            USD   5.250％    01/04/2025       3,345,375      0.21
            Becton   Dickinson    and  Co.
       8,050,000                            USD   2.894％    06/06/2022       8,172,360      0.52
            Becton   Dickinson    and  Co.
       3,550,000                            USD   3.363％    06/06/2024       3,692,941      0.23
            CenturyLink,      Inc.-Series     T
       2,140,000                            USD   5.800％    15/03/2022       2,263,050      0.14
            Citigroup    Global   Markets   Holdings,    Inc.
       5,680,000                            USD   5.906％    20/09/2023       5,680,000      0.36
            Citigroup,     Inc.
       6,950,000                            USD   3.200％    21/10/2026       7,208,818      0.45
            Constellation      Brands,   Inc.
       1,800,000                            USD   4.400％    15/11/2025       1,973,286      0.12
            DuPont   de Nemours,    Inc.
       3,900,000                            USD   4.493％    15/11/2025       4,291,677      0.27
            Encompass    Health   Corp.
       1,300,000                            USD   4.500％    01/02/2028       1,339,000      0.09
            Energy   Transfer    Operating    LP
       6,725,000                            USD   3.600％    01/02/2023       6,873,824      0.43
            EQM  Midstream    Partners    LP
       4,750,000                            USD   4.750％    15/07/2023       4,638,826      0.29
            Freeport-McMoRan,        Inc.
       3,290,000                            USD   3.550％    01/03/2022       3,327,012      0.21
            Genesis   Energy   LP Via  Genesis   Energy   Finance   Corp.
       2,600,000                            USD   6.750％    01/08/2022       2,554,500      0.16
            Genesis   Energy   LP Via  Genesis   Energy   Finance   Corp.
        920,000                           USD   6.000％    15/05/2023        862,500     0.05
            Hewlett   Packard   Enterprise     Co.
       4,685,000                            USD   4.900％    15/10/2025       5,196,157      0.33
            JPMorgan    Chase   & Co.
       6,625,000                            USD   3.875％    10/09/2024       7,046,085      0.44
            Morgan   Stanley
       6,650,000                            USD   3.700％    23/10/2024       7,048,235      0.44
            MPT  Operating    Partnership     LP Via  MPT  Finance   Corp.
       3,405,000                            USD   4.625％    01/08/2029       3,576,271      0.23
            Nabors   Industries,     Inc.
        915,000                           USD   4.625％    15/09/2021        866,963     0.06
            Regency   Centers   LP
       1,675,000                            USD   2.950％    15/09/2029       1,685,469      0.11
            Reynolds    Group   Issuer,   Inc.  Via  Reynolds    Group
       2,422,770                            USD   5.750％    15/10/2020       2,425,798      0.15
            Issuer   LLC
            Sasol   Financing    USA  LLC
       3,430,000                            USD   5.875％    27/03/2024       3,698,505      0.23
            Spirit   Realty   LP
       4,250,000                            USD   3.200％    15/01/2027       4,260,221      0.27
            Sprint   Communications,       Inc.
        815,000                           USD   6.000％    15/11/2022        859,825     0.05
            Sprint   Corp.
       2,038,000                            USD   7.125％    15/06/2024       2,201,040      0.14
            Starwood    Property    Trust,   Inc.
       1,650,000                            USD   5.000％    15/12/2021       1,722,188      0.11
            TransDigm,     Inc.
       3,130,000                            USD   6.500％    15/05/2025       3,266,938      0.21
            VEREIT   Operating    Partnership     LP
       2,575,000                            USD   3.950％    15/08/2027       2,717,642      0.17
            Verizon   Communications,       Inc.
       8,358,000                            USD   2.625％    15/08/2026       8,516,342      0.54
            WPX  Energy,   Inc.                     5.250％    15/09/2024        861,000     0.05
        840,000                           USD
                                                135,742,183       8.55
     社債合計（取得原価　米ドル　200,772,742）                                            209,447,942       13.19
     国債－20.10％
     アルゼンチン
            Argentina    Government     International      Bond
       10,390,000                             EUR   3.375％    15/01/2023       4,327,538      0.27
            Argentina    Government     International      Bond           5.250％    15/01/2028       4,646,203      0.30
       11,180,000                             EUR
                                                 8,973,741      0.57
     ドミニカ共和国
            Dominican    Republic    International      Bond
        198,000                           USD   8.625％    20/04/2027        237,600     0.01
            Dominican    Republic    International      Bond            6.400％    05/06/2049       4,534,255      0.29
       4,310,000                            USD
                                                 4,771,855      0.30
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     国債
     エジプト
            Egypt   Government     International      Bond
       3,200,000                            USD   4.550％    20/11/2023       3,230,000      0.20
     インドネシア
            Indonesia    Government     International      Bond
       5,690,000                            USD   4.450％    11/02/2024       6,134,531      0.39
     日本
            Japan   Government     Bond-Series     21
     8,300,469,045                              JPY   0.100％    10/03/2026       77,789,764       4.90
            Japan   Government     Bond-Series     24
      921,915,540                             JPY   0.100％    10/03/2029       8,689,173      0.55
            Japan   Treasury    Discount    Bill-Series     869          (0.224)％     17/02/2020      104,768,309       6.59
     11,472,500,000                              JPY
                                                191,247,246       12.04
     南アフリカ
            South   Africa   Government     International      Bond
        450,000                           USD   5.750％    30/09/2049        430,832     0.03
     米国
            United   States   Treasury    Bill
       25,843,000                             USD   1.398％    05/12/2019       25,839,966       1.63
            United   States   Treasury    Note/Bond
       65,470,000                             USD   1.625％    30/11/2026       65,024,770       4.09
            United   States   Treasury    Note/Bond                 2.250％    15/08/2049       13,543,716       0.85
       13,420,000                             USD
                                                104,408,452       6.57
     国債合計（取得原価　米ドル　337,921,508）                                            319,196,657       20.10
     投資信託証券－1.80％
     アイルランド
            Goldman   Sachs   US$  Liquid   Reserves    Fund  (X
       28,590,610                                          28,590,610       1.80
            Distribution      Class)
     投資信託証券合計（取得原価　米ドル　28,590,610）                                            28,590,610       1.80
     公認の金融商品取引所に上場されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                557,235,209       35.09
     ドル　567,284,860）
            その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
     社債－17.98％
     バミューダ
            Digicel   Group   One  Ltd.  144A
       1,613,000                            USD   8.250％    30/12/2022        923,443     0.06
            Digicel   Group   Two  Ltd.  144A
       2,937,000                            USD   8.250％    30/09/2022        746,640     0.05
            Digicel   Ltd.  144A
       4,000,000                            USD   6.000％    15/04/2021       2,921,875      0.18
            Viking   Cruises   Ltd.  144A                  5.875％    15/09/2027        864,369     0.05
        805,000                           USD
                                                 5,456,327      0.34
     ブラジル
            Banco   do Brasil   S.A.
        500,000                           USD   9.000％      Perp.      569,609     0.04
     カナダ
            Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A
       1,675,000                            USD   7.000％    15/03/2024       1,762,937      0.11
            Bombardier,     Inc.  144A
       3,642,000                            USD   7.500％    01/12/2024       3,751,260      0.24
            Bombardier,     Inc.  144A
        850,000                           USD   7.500％    15/03/2025        868,063     0.05
            First   Quantum   Minerals    Ltd.  144A
       2,405,000                            USD   7.250％    01/04/2023       2,420,031      0.15
            GFL  Environmental,      Inc.  144A
       1,960,000                            USD   8.500％    01/05/2027       2,102,100      0.13
            MEG  Energy   Corp.   144A                   7.000％    31/03/2024        876,650     0.06
        890,000                           USD
                                                 11,781,041       0.74
     ケイマン諸島
            Global   Aircraft    Leasing   Co.,  Ltd.  144A
       3,550,000                            USD   6.500％    15/09/2024       3,638,750      0.23
     フランス
            BNP  Paribas   S.A.  144A
       4,550,000                            USD   3.375％    09/01/2025       4,698,603      0.30
            BPCE  S.A.  144A                      4.875％    01/04/2026        848,090     0.05
        775,000                           USD
                                                 5,546,693      0.35
     ルクセンブルク
            Camelot   Finance   S.A.  144A
       3,050,000                            USD   4.500％    01/11/2026       3,118,625      0.20
            Intelsat    Jackson   Holdings    S.A.  144A
       3,700,000                            USD   8.000％    15/02/2024       3,792,500      0.24
            Nielsen   Co.  Luxembourg     SARL  144A
       2,650,000                            USD   5.000％    01/02/2025       2,673,187      0.17
            Telecom   Italia   Capital   S.A.
        650,000                           USD   7.200％    18/07/2036        762,938     0.05
            Telecom   Italia   Capital   S.A.                 7.721％    04/06/2038        258,825     0.01
        210,000                           USD
                                                 10,606,075       0.67
     メキシコ
            Cemex   SAB  de CV
        660,000                           USD   5.450％    19/11/2029        673,200     0.04
     オランダ
            NXP  BV Via  NXP  Funding   LLC  144A
       1,950,000                            USD   4.125％    01/06/2021       1,998,428      0.13
            Petrobras    Global   Finance   BV                5.093％    15/01/2030        225,105     0.01
        215,000                           USD
                                                 2,223,533      0.14
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
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                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     社債
     国際機関債
            Panther   BF Aggregator     2 LP Via  Panther   Finance   Co.,
        840,000                           USD   8.500％    15/05/2027        861,000     0.05
            Inc.  144A
     スイス
            UBS  Group   AG 144A
       3,900,000                            USD   4.125％    24/09/2025       4,225,065      0.27
     英国
            EG Global   Finance   Plc.  144A
       1,766,000                            USD   6.750％    07/02/2025       1,754,963      0.11
     米国
            AbbVie,   Inc.  144A
       9,875,000                            USD   3.200％    21/11/2029       10,022,977       0.63
            Acadia   Healthcare     Co.,  Inc.
        150,000                           USD   6.125％    15/03/2021        150,563     0.01
            Acadia   Healthcare     Co.,  Inc.
       1,100,000                            USD   5.125％    01/07/2022       1,113,750      0.07
            Acadia   Healthcare     Co.,  Inc.
        830,000                           USD   6.500％    01/03/2024        867,350     0.06
            Acrisure    LLC  Via  Acrisure    Finance,    Inc.  144A
       2,725,000                            USD   7.000％    15/11/2025       2,466,125      0.16
            Adient   US LLC  144A
       1,850,000                            USD   7.000％    15/05/2026       1,977,187      0.12
            Albertsons     Companies,     Inc.  Via  Safeway,    Inc.  Via  New
        775,000                           USD   7.500％    15/03/2026        861,219     0.05
            Albertsons     LP Via  Albertsons     LLC  144A
            Albertsons     Companies,     Inc.  Via  Safeway,    Inc.  Via  New
        500,000                           USD   4.625％    15/01/2027        498,750     0.03
            Albertsons     LP Via  Albertsons     LLC  144A
            Albertsons     Companies,     Inc.  Via  Safeway,    Inc.  Via  New
        970,000                           USD   5.875％    15/02/2028       1,014,862      0.06
            Albertsons     LP Via  Albertsons     LLC  144A
            Alcon   Finance   Corp.   144A
       6,250,000                            USD   3.000％    23/09/2029       6,355,781      0.40
            Allied   Universal    Holdco   LLC  Via  Allied   Universal
       1,685,000                            USD   6.625％    15/07/2026       1,790,312      0.11
            Finance   Corp.   144A
            Allied   Universal    Holdco   LLC  Via  Allied   Universal
       1,675,000                            USD   9.750％    15/07/2027       1,767,125      0.11
            Finance   Corp.   144A
            Arch  Capital   Finance   LLC
       2,827,000                            USD   4.011％    15/12/2026       3,095,226      0.20
            Banff   Merger   Sub,  Inc.  144A
        950,000                           USD   9.750％    01/09/2026        895,375     0.06
            Bank  of America   Corp.
       6,600,000                            USD   2.816％    21/07/2023       6,696,954      0.42
            Bank  of America   Corp.
       8,025,000                            USD   3.458％    15/03/2025       8,364,819      0.53
            Bausch   Health   Americas,    Inc.  144A
        755,000                           USD   9.250％    01/04/2026        868,250     0.06
            Beacon   Roofing   Supply,   Inc.  144A
        870,000                           USD   4.875％    01/11/2025        851,513     0.05
            Berry   Global,   Inc.  144A
       2,515,000                            USD   4.500％    15/02/2026       2,549,581      0.16
            Branch   Banking   & Trust   Co.
       4,550,000                            USD   2.636％    17/09/2029       4,536,145      0.29
            Broadcom    Corp.   Via  Broadcom    Cayman   Finance   Ltd.
       3,625,000                            USD   3.875％    15/01/2027       3,702,212      0.23
            Broadcom,    Inc.  144A
       11,350,000                             USD   4.250％    15/04/2026       11,890,941       0.75
            Buckeye   Partners    LP
       1,210,000                            USD   4.350％    15/10/2024       1,207,943      0.08
            Buckeye   Partners    LP
       2,536,000                            USD   3.950％    01/12/2026       2,363,882      0.15
            Buckeye   Partners    LP
        764,000                           USD   4.125％    01/12/2027        707,254     0.04
            Calpine   Corp.
       3,310,000                            USD   5.750％    15/01/2025       3,405,162      0.21
            Change   Healthcare     Holdings    LLC  Via  Change   Healthcare
       2,124,000                            USD   5.750％    01/03/2025       2,203,650      0.14
            Finance,    Inc.  144A
            Charter   Communications      Operating    LLC  Via  Charter
       6,750,000                            USD   4.464％    23/07/2022       7,084,294      0.45
            Communications      Operating    Capital
            Charter   Communications      Operating    LLC  Via  Charter
       3,750,000                            USD   4.908％    23/07/2025       4,113,281      0.26
            Communications      Operating    Capital
            Cheniere    Energy   Partners    LP 144A
       2,300,000                            USD   4.500％    01/10/2029       2,317,250      0.15
            CIT  Bank  N.A.
       2,300,000                            USD   2.969％    27/09/2025       2,293,652      0.14
            Cleveland-Cliffs,        Inc.  144A
        905,000                           USD   5.875％    01/06/2027        875,588     0.06
            CommScope    Technologies      LLC  144A
        905,000                           USD   6.000％    15/06/2025        882,375     0.06
            Cooper-Standard       Automotive,     Inc.  144A
       1,005,000                            USD   5.625％    15/11/2026        866,813     0.05
            Core  & Main  Holdings    LP 144A
       2,150,000                            USD   8.625％    15/09/2024       2,203,750      0.14
            Cornerstone     Building    Brands,   Inc.  144A
       2,965,000                            USD   8.000％    15/04/2026       3,031,712      0.19
            CSC  Holdings    LLC  144A
       2,600,000                            USD   5.750％    15/01/2030       2,736,500      0.17
            Cumulus   Media   New  Holdings,    Inc.  144A
       2,380,000                            USD   6.750％    01/07/2026       2,543,625      0.16
            Dell  International      LLC  Via  EMC  Corp.   144A
       3,600,000                            USD   5.450％    15/06/2023       3,898,476      0.25
            Dell  International      LLC  Via  EMC  Corp.   144A
       2,050,000                            USD   6.020％    15/06/2026       2,344,308      0.15
            Diamond   Sports   Group   LLC  Via  Diamond   Sports   Finance
        970,000                           USD   5.375％    15/08/2026        991,825     0.06
            Co.  144A
            Diamond   Sports   Group   LLC  Via  Diamond   Sports   Finance
       2,845,000                            USD   6.625％    15/08/2027       2,780,987      0.18
            Co.  144A
            Elanco   Animal   Health,   Inc.
       1,925,000                            USD   4.272％    28/08/2023       2,020,485      0.13
            Energizer    Holdings,    Inc.  144A
        770,000                           USD   7.750％    15/01/2027        863,363     0.05
            Entercom    Media   Corp.   144A
       3,270,000                            USD   7.250％    01/11/2024       3,466,200      0.22
                                 99/164





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                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     社債
     米国
            Envision    Healthcare     Corp.   144A
       2,550,000                            USD   8.750％    15/10/2026       1,051,875      0.07
            GrubHub   Holdings,    Inc.  144A
       1,550,000                            USD   5.500％    01/07/2027       1,437,625      0.09
            GTCR  AP Finance,    Inc.  144A
       1,525,000                            USD   8.000％    15/05/2027       1,551,687      0.10
            Gulfport    Energy   Corp.
       2,850,000                            USD   6.000％    15/10/2024       1,987,875      0.13
            Herc  Holdings,    Inc.  144A
       2,575,000                            USD   5.500％    15/07/2027       2,700,531      0.17
            Hertz   Corp.   144A
        616,000                           USD   7.625％    01/06/2022        643,720     0.04
            Hertz   Corp.   144A
       3,935,000                            USD   6.000％    15/01/2028       3,930,081      0.25
            HLF  Financing    SARL  LLC  Via  Herbalife    International,
        825,000                           USD   7.250％    15/08/2026        864,188     0.05
            Inc.  144A
            Icahn   Enterprises     LP Via  Icahn   Enterprises     Finance
       2,485,000                            USD   4.750％    15/09/2024       2,544,019      0.16
            Corp.   144A
            iHeartCommunications,         Inc.  144A
       1,450,000                            USD   5.250％    15/08/2027       1,497,125      0.09
            JELD-WEN,    Inc.  144A
        865,000                           USD   4.875％    15/12/2027        871,488     0.06
            JPMorgan    Chase   & Co.
       4,325,000                            USD   2.301％    15/10/2025       4,313,755      0.27
            Keurig   Dr Pepper,   Inc.
       4,725,000                            USD   4.057％    25/05/2023       4,990,947      0.31
            Keurig   Dr Pepper,   Inc.
       5,050,000                            USD   4.417％    25/05/2025       5,512,782      0.35
            Kraton   Polymers    LLC  Via  Kraton   Polymers    Capital
        835,000                           USD   7.000％    15/04/2025        863,181     0.05
            Corp.   144A
            Lions   Gate  Capital   Holdings    LLC  144A
        875,000                           USD   5.875％    01/11/2024        837,813     0.05
            LPL  Holdings,    Inc.  144A
        950,000                           USD   4.625％    15/11/2027        967,813     0.06
            Manitowoc    Co.,  Inc.  144A
        870,000                           USD   9.000％    01/04/2026        885,225     0.06
            Mattel,   Inc.  144A
       1,770,000                            USD   5.875％    15/12/2027       1,792,125      0.11
            Mauser   Packaging    Solutions    Holding   Co.  144A
       2,570,000                            USD   7.250％    15/04/2025       2,457,562      0.16
            Mercer   International,      Inc.  144A
       1,100,000                            USD   7.375％    15/01/2025       1,160,500      0.07
            Meredith    Corp.
        835,000                           USD   6.875％    01/02/2026        864,225     0.05
            Morgan   Stanley
       3,975,000                            USD   2.720％    22/07/2025       4,020,454      0.25
            Nationstar     Mortgage    Holdings,    Inc.  144A
        810,000                           USD   8.125％    15/07/2023        869,738     0.06
            Nationstar     Mortgage    LLC  Via  Nationstar     Capital   Corp.
       1,620,000                            USD   6.500％    01/07/2021       1,630,125      0.10
            Navient   Corp.
        632,000                           USD   8.000％    25/03/2020        643,850     0.04
            Navient   Corp.
       1,950,000                            USD   5.875％    25/03/2021       2,025,562      0.13
            Netflix,    Inc.
       3,900,000                            USD   5.500％    15/02/2022       4,143,750      0.26
            Nexstar   Broadcasting,      Inc.  144A
       1,550,000                            USD   5.625％    15/07/2027       1,641,062      0.10
            Outfront    Media   Capital   LLC  Via  Outfront    Media
        740,000                           USD   5.000％    15/08/2027        776,075     0.05
            Capital   Corp.   144A
            Performance     Food  Group,   Inc.  144A
       1,750,000                            USD   5.500％    15/10/2027       1,865,937      0.12
            PetSmart,    Inc.  144A
        870,000                           USD   5.875％    01/06/2025        852,600     0.05
            Polaris   Intermediate      Corp.   144A
        650,000                           USD   8.500％    01/12/2022        541,125     0.03
            Post  Holdings,    Inc.  144A
        875,000                           USD   5.500％    15/12/2029        925,313     0.06
            PQ Corp.   144A
       2,600,000                            USD   6.750％    15/11/2022       2,691,000      0.17
            Realogy   Group   LLC  Via  Realogy   Co-Issuer    Corp.   144A
        850,000                           USD   9.375％    01/04/2027        860,625     0.05
            Resideo   Funding,    Inc.  144A
        875,000                           USD   6.125％    01/11/2026        842,781     0.05
            Sabine   Pass  Liquefaction      LLC
       1,175,000                            USD   5.625％    15/04/2023       1,274,734      0.08
            Sabine   Pass  Liquefaction      LLC
       6,025,000                            USD   5.625％    01/03/2025       6,727,696      0.42
            SBA  Communications      Corp.
       4,100,000                            USD   4.000％    01/10/2022       4,192,250      0.26
            Scientific     Games   International,      Inc.
       1,391,000                            USD  10.000％    01/12/2022       1,430,991      0.09
            Scientific     Games   International,      Inc.  144A
       1,575,000                            USD   8.250％    15/03/2026       1,701,000      0.11
            Scripps   Escrow,   Inc.  144A
        835,000                           USD   5.875％    15/07/2027        862,138     0.05
            Sealed   Air  Corp.   144A
       2,750,000                            USD   6.500％    01/12/2020       2,835,937      0.18
            Sealed   Air  Corp.   144A
        550,000                           USD   4.000％    01/12/2027        554,125     0.04
            Sirius   XM Radio,   Inc.  144A
       1,450,000                            USD   4.625％    15/07/2024       1,522,500      0.10
            Springleaf     Finance   Corp.
       3,750,000                            USD   7.750％    01/10/2021       4,106,250      0.26
            Staples,    Inc.  144A
        830,000                           USD  10.750％    15/04/2027        854,900     0.05
            Stericycle,     Inc.  144A
       1,050,000                            USD   5.375％    15/07/2024       1,104,175      0.07
            Summit   Materials    LLC  Via  Summit   Materials    Finance
        805,000                           USD   6.500％    15/03/2027        862,356     0.05
            Corp.   144A
            Talen   Energy   Supply   LLC  144A
       1,275,000                            USD   6.625％    15/01/2028       1,255,875      0.08
            TransDigm,     Inc.  144A
       1,600,000                            USD   5.500％    15/11/2027       1,612,000      0.10
            Uber  Technologies,      Inc.  144A
       2,400,000                            USD   7.500％    01/11/2023       2,484,000      0.16
            Univar   Solutions    USA,  Inc.  144A
        600,000                           USD   5.125％    01/12/2027        613,500     0.04
            Univision    Communications,       Inc.  144A
        870,000                           USD   5.125％    15/05/2023        860,213     0.05
            USA  Compression     Partners    LP Via  USA  Compression
        840,000                           USD   6.875％    01/04/2026        867,300     0.06
            Finance   Corp.
                                100/164





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                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     社債
     米国
            USI,  Inc.  144A
       2,500,000                            USD   6.875％    01/05/2025       2,537,500      0.16
            Vistra   Operations     Co.,  LLC  144A
       3,786,000                            USD   3.550％    15/07/2024       3,820,566      0.24
            Whiting   Petroleum    Corp.                   1.250％    01/04/2020        491,113     0.03
        513,000                           USD
                                                238,166,650       15.00
     社債合計（取得原価　米ドル　283,455,989）                                            285,502,906       17.98
     国債－0.27％
     米国
            Federal   Farm  Credit   Banks   Funding   Corp.
       4,000,000                            USD   2.850％    10/02/2031       4,220,840      0.27
     国債合計（取得原価　米ドル　3,810,619）                                            4,220,840      0.27
     政府機関アセット・バック債－30.35％
     米国
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       2,006,726                            USD   2.779％    25/09/2022       2,028,807      0.13
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       7,957,210                            USD   3.000％    15/12/2027        554,533     0.04
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
         1,608                          USD   4.302％    01/09/2033         1,696    0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
         1,795                          USD   4.555％    01/11/2034         1,884    0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
         1,671                          USD   4.978％    01/02/2035         1,756    0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        37,723                           USD   4.711％    01/06/2035         39,657     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        11,348                           USD   4.775％    01/05/2036         11,845     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        55,525                           USD   2.115％    15/10/2036         55,391     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        34,404                           USD   2.165％    15/12/2036         34,398     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        105,805                           USD   2.365％    15/09/2037        106,678     0.01
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       1,420,253                            USD   4.285％    15/11/2038         62,198     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        29,698                           USD   2.615％    15/06/2039         30,003     0.00
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
        140,380                           USD   2.135％    15/03/2041        140,272     0.01
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       2,704,824                            USD   4.235％    15/05/2041        435,676     0.03
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       8,033,284                            USD   4.260％    15/09/2043       1,397,665      0.09
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       8,787,685                            USD   3.835％    15/05/2045       1,347,410      0.08
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       3,019,983                            USD   4.335％    15/05/2045        515,645     0.03
            Federal   Home  Loan  Mortgage    Corp.   (FHLMC)
       7,625,852                            USD   4.235％    15/05/2046       1,347,920      0.09
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          21                         USD   5.000％    01/01/2020          22   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          42                         USD   5.500％    01/03/2020          42   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          150                          USD   5.500％    01/04/2020          150    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          56                         USD   5.500％    01/05/2020          57   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          122                          USD   5.500％    01/05/2020          122    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          102                          USD   5.500％    01/05/2020          102    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          365                          USD   5.500％    01/05/2020          365    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          50                         USD   5.500％    01/06/2020          50   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          26                         USD   5.500％    01/06/2020          26   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          379                          USD   5.500％    01/06/2020          381    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          172                          USD   5.500％    01/07/2020          174    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          89                         USD   5.500％    01/07/2020          89   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          173                          USD   5.500％    01/07/2020          173    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          206                          USD   5.500％    01/07/2020          208    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          83                         USD   5.500％    01/07/2020          83   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          235                          USD   5.500％    01/08/2020          237    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          466                          USD   5.500％    01/08/2020          470    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          266                          USD   5.500％    01/08/2020          266    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          108                          USD   5.500％    01/09/2020          108    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          112                          USD   5.500％    01/09/2020          113    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          322                          USD   5.500％    01/09/2020          325    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          114                          USD   5.500％    01/09/2020          114    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        108,542                           USD   3.416％    01/10/2020        108,780     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          356                          USD   5.500％    01/10/2020          360    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          243                          USD   5.500％    01/10/2020          246    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          154                          USD   5.500％    01/10/2020          156    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          213                          USD   5.500％    01/10/2020          214    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          453                          USD   5.500％    01/10/2020          456    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          76                         USD   5.500％    01/11/2020          76   0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        127,814                           USD   3.619％    01/12/2020        129,031     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         1,893                          USD   5.500％    01/12/2020         1,916    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          494                          USD   5.500％    01/12/2020          500    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          217                          USD   5.500％    01/12/2020          219    0.00
                                101/164




                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     政府機関アセット・バック債
     米国
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          492                          USD   5.500％    01/01/2021          496    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          230                          USD   5.500％    01/01/2021          231    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
          259                          USD   5.500％    01/02/2021          261    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        375,868                           USD   4.381％    01/06/2021        384,565     0.02
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         8,084                          USD   4.648％    01/02/2033         8,369    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        36,780                           USD   4.233％    01/07/2033         38,237     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        15,319                           USD   5.182％    01/04/2034         16,064     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        36,463                           USD   4.100％    01/09/2034         38,066     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        30,995                           USD   4.428％    01/10/2034         32,616     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         1,708                          USD   3.773％    01/11/2034         1,780    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        220,744                           USD   4.683％    01/11/2034        232,704     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         1,266                          USD   4.631％    01/02/2035         1,311    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         1,915                          USD   4.635％    01/02/2035         1,986    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         2,204                          USD   4.781％    01/02/2035         2,315    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         3,318                          USD   4.733％    01/04/2035         3,456    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         2,509                          USD   4.932％    01/04/2035         2,630    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         7,949                          USD   4.436％    01/05/2035         8,241    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        16,596                           USD   3.940％    01/06/2035         17,123     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
         5,694                          USD   4.764％    01/06/2035         5,999    0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        11,221                           USD   4.409％    01/08/2035         11,768     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        12,077                           USD   4.187％    01/09/2035         12,550     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        96,534                           USD   2.108％    25/06/2036         96,491     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        105,947                           USD   2.108％    25/08/2036        105,926     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        119,364                           USD   2.108％    25/08/2036        119,341     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        176,099                           USD   2.058％    25/04/2037        175,725     0.01
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        72,033                           USD   2.158％    25/08/2037         72,136     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        16,287                           USD   2.808％    25/10/2039         16,538     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        14,698                           USD   4.500％    01/12/2040         15,907     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       4,613,119                            USD   4.742％    25/10/2041        766,739     0.05
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       2,799,837                            USD   4.242％    25/02/2042        467,084     0.03
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       6,966,196                            USD   4.962％    25/07/2042       1,208,770      0.08
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       9,599,758                            USD   4.392％    25/10/2042       1,690,894      0.11
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
        18,135                           USD   4.500％    01/11/2043         19,408     0.00
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       7,827,338                            USD   4.442％    25/02/2046       1,415,043      0.09
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)
       4,895,952                            USD   4.392％    25/10/2046        876,766     0.06
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
      128,000,000                             USD   2.500％    12/12/2049      126,647,174       7.97
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       10,000,000                             USD   3.000％    12/12/2049       10,136,413       0.64
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       35,000,000                             USD   3.500％    12/12/2049       35,922,766       2.26
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       13,000,000                             USD   4.500％    12/12/2049       13,654,670       0.86
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       36,000,000                             USD   5.000％    12/12/2049       38,454,201       2.42
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       31,000,000                             USD   2.500％    14/01/2050       30,661,463       1.93
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       28,000,000                             USD   3.500％    14/01/2050       28,740,400       1.81
            Federal   National    Mortgage    Association     (FNMA)   TBA
       28,000,000                             USD   5.000％    14/01/2050       29,931,791       1.88
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
          169                          USD   5.500％    15/07/2020          170    0.00
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       9,404,837                            USD   4.526％    20/02/2040       1,782,006      0.11
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       2,366,285                            USD   3.956％    20/03/2040        388,010     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       1,850,949                            USD   4.216％    20/07/2040        330,861     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       5,110,281                            USD   4.276％    20/08/2040        897,470     0.06
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       4,652,813                            USD   4.500％    16/12/2042        482,680     0.03
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       2,543,906                            USD   4.426％    20/04/2043        370,779     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
        196,452                           USD   4.376％    20/06/2043         35,252     0.00
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       10,029,151                             USD   4.426％    20/06/2043       1,836,695      0.12
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,936,928                            USD   4.426％    20/07/2043        735,084     0.05
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,614,117                            USD   4.854％    20/08/2043        771,093     0.05
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       6,279,350                            USD   4.376％    20/09/2043       1,163,905      0.07
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       9,846,667                            USD   4.376％    20/10/2043       1,290,758      0.08
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       9,449,343                            USD   4.376％    20/11/2043       1,796,424      0.11
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,533,742                            USD   4.000％    20/08/2044        509,727     0.03
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,020,219                            USD   3.876％    20/09/2044        488,352     0.03
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       6,690,971                            USD   3.876％    20/04/2045        992,145     0.06
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       2,336,424                            USD   4.000％    20/06/2045        258,412     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       11,657,337                             USD   4.500％    16/07/2045       2,461,532      0.16
                                102/164





                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     政府機関アセット・バック債
     米国
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       11,492,297                             USD   4.000％    20/08/2045       1,510,082      0.10
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       7,118,762                            USD   4.016％    20/08/2045       1,053,205      0.07
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,875,336                            USD   4.476％    20/08/2045        646,973     0.04
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       3,199,990                            USD   4.500％    16/09/2045        590,133     0.04
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       1,375,124                            USD   3.976％    20/09/2045        209,257     0.01
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       1,881,243                            USD   3.976％    20/09/2045        271,224     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       5,140,583                            USD   3.996％    20/09/2045        784,675     0.05
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       2,346,462                            USD   4.476％    20/09/2045        391,733     0.02
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       4,899,761                            USD   3.976％    20/10/2045        725,591     0.05
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       8,179,202                            USD   4.000％    20/10/2045       1,045,856      0.07
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       5,602,772                            USD   4.476％    20/11/2045        909,678     0.06
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       8,533,545                            USD   4.476％    20/11/2045       1,589,243      0.10
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       7,038,231                            USD   4.526％    20/11/2045       1,148,821      0.07
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       5,492,104                            USD   3.926％    20/01/2046        896,888     0.06
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       41,471,434                             USD   5.000％    20/12/2048       43,874,957       2.76
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)
       41,857,246                             USD   4.500％    20/01/2049       43,788,616       2.76
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)   TBA
       15,000,000                             USD   2.500％    19/12/2049       15,099,799       0.95
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)   TBA
       5,000,000                            USD   3.000％    19/12/2049       5,136,318      0.32
            Government     National    Mortgage    Association     (GNMA)   TBA      3.000％    21/01/2050       15,396,649       0.97
       15,000,000                             USD
                                                482,036,532       30.35
     政府機関アセット・バック債合計（取得原価　米ドル　482,737,824）                                            482,036,532       30.35
     非政府機関アセット・バック債－30.04％
     ケイマン諸島
            ACIS  CLO  Ltd.  2014-4A   "A"  144A
       10,125,101                             USD   3.329％    01/05/2026       10,123,595       0.64
            Cutwater    Ltd.  2014-1A   "A1AR"   144A
       11,173,396                             USD   3.251％    15/07/2026       11,184,634       0.70
            Dryden   57 CLO  Ltd.  2018-57A    "B"  144A
       3,900,000                            USD   3.260％    15/05/2031       3,823,037      0.24
            Dryden   57 CLO  Ltd.  2018-57A    "C"  144A
       1,900,000                            USD   3.610％    15/05/2031       1,815,606      0.11
            Gallatin    CLO  VIII  Ltd.  2017-1A   "A"  144A
       21,966,073                             USD   3.051％    15/07/2027       21,987,185       1.39
            Madison   Park  Funding   XI Ltd.  2013-11A    "AR"  144A
       10,750,000                             USD   3.094％    23/07/2029       10,750,032       0.68
            OCP  CLO  Ltd.  2014-5A   "A2R"   144A
       3,200,000                            USD   3.336％    26/04/2031       3,135,702      0.20
            OCP  CLO  Ltd.  2014-5A   "BR"  144A
       2,000,000                            USD   3.736％    26/04/2031       1,887,230      0.12
            Parallel    Ltd.  2017-1A   "A1"  144A
       11,000,000                             USD   3.276％    20/07/2029       11,009,328       0.69
            Trinitas    CLO  II Ltd.  2014-2A   "A1R"
       18,111,057                             USD   3.181％    15/07/2026       18,146,997       1.14
            Vibrant   CLO  VI Ltd.  2017-6A   "A"  144A
       11,650,000                             USD   3.396％    20/06/2029       11,625,186       0.73
            Whitehorse     XII  Ltd.  2018-12A    "C"  144A            4.671％    15/10/2031       1,667,613      0.11
       1,700,000                            USD
                                                107,156,145       6.75
     アイルランド
            Magnolia    Finance   XI DAC  2015-1HWX    "A"
       3,813,007                            EUR   2.750％    22/05/2020       4,200,121      0.26
            Magnolia    Finance   XI DAC  2018-3MGN    "A"
       3,541,903                            EUR   2.750％    18/02/2020       3,896,624      0.25
            Octagon   Finance   No.  1 DAC  "A"
       5,799,445                            EUR   2.370％    17/01/2023       6,380,260      0.40
            Red  2 Finance   CLO  2018-1   DAC                6.020％    20/01/2028       7,547,919      0.48
       5,500,000                            GBP
                                                 22,024,924       1.39
     ジャージー
            Saranac   Clo  VII  Ltd.  2014-2A   "A1AR"   144A
       11,150,000                             USD   3.129％    20/11/2029       11,075,953       0.70
            Saranac   Clo  VII  Ltd.  2014-2A   "BR"  144A            3.649％    20/11/2029       6,773,599      0.42
       6,878,000                            USD
                                                 17,849,552       1.12
     メキシコ
            The  Bank  of New  York  Mellon
        125,000                           USD   9.625％    02/05/2021           0   0.00
     オランダ
            Elvetia   Finance   BV Series   2018-2   "M"
       6,000,000                            CHF   6.233％    26/04/2026       5,993,706      0.38
     英国
            Harben   Finance   Plc.  2017-1X   "A"
       4,308,992                            GBP   1.602％    20/08/2056       5,562,611      0.35
            Malt  Hill  No 2 Plc.  "A"
       10,212,876                             GBP   1.542％    27/11/2055       13,160,903       0.83
            Ripon   Mortgages    Plc.  1X "A2"
       7,895,073                            GBP   1.602％    20/08/2056       10,193,923       0.64
            Stratton    Mortgage    Funding   Plc.  2019-1   "A"          1.911％    25/05/2051       7,287,223      0.46
       5,630,895                            GBP
                                                 36,204,660       2.28
     米国
            Academic    Loan  Funding   Trust   2012-1A   "A2"  144A
       7,746,355                            USD   2.808％    27/12/2044       7,702,259      0.48
            Access   Group,   Inc.  2015-1   "A"  144A
       6,976,411                            USD   2.408％    25/07/2056       6,896,130      0.43
            ACE  Securities     Corp  Home  Equity   Loan  Trust   Series
        395,719                           USD   1.868％    25/08/2036        393,149     0.02
            2006-ASP4    "A2C"
                                103/164




                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     非政府機関アセット・バック債
     米国
            Alternative     Loan  Trust   2005-26CB    "A1"
        48,673                           USD   2.208％    25/07/2035         39,476     0.00
            Alternative     Loan  Trust   2005-50CB    "1A1"
        122,889                           USD   5.500％    25/11/2035        116,157     0.01
            Alternative     Loan  Trust   2005-77T1    "1A3"
        236,413                           USD   2.108％    25/02/2036        105,348     0.01
            Alternative     Loan  Trust   2005-9CB    "1A5"
        13,164                           USD   2.208％    25/05/2035         11,813     0.00
            Alternative     Loan  Trust   2006-19CB    "A22"
        504,384                           USD   6.000％    25/08/2036        445,775     0.03
            Alternative     Loan  Trust   2006-19CB    "A7"
        327,524                           USD   6.000％    25/08/2036        288,330     0.02
            Alternative     Loan  Trust   2007-16CB    "4A3"
        528,177                           USD   2.208％    25/08/2037        434,535     0.03
            American    Home  Mortgage    Assets   Trust   2006-2   "1A1"
       3,099,245                            USD   3.286％    25/09/2046       2,908,960      0.18
            American    Home  Mortgage    Investment     Trust   2007-2
        607,248                           USD   1.938％    25/03/2047        368,178     0.02
            "11A1"
            Banc  of America   Funding   2006-7   Trust   "T2A1"
        624,335                           USD   5.878％    25/10/2036        588,501     0.04
            Banc  of America   Funding   2006-H   Trust   "6A1"
       2,104,083                            USD   1.914％    20/10/2036       1,822,151      0.11
            Banc  of America   Funding   2006-I   Trust   "6A1"
       1,278,254                            USD   1.914％    20/10/2046       1,221,538      0.08
            Bayview   Commercial     Asset   Trust   2005-2A   "A1"  144A
       2,557,156                            USD   2.018％    25/08/2035       2,414,438      0.15
            Bayview   Commercial     Asset   Trust   2005-2A   "A2"  144A
        511,431                           USD   2.058％    25/08/2035        484,245     0.03
            Bayview   Financial    Mortgage    Pass-Through      Trust   2006-A
       1,900,000                            USD   2.341％    28/02/2041       1,901,933      0.12
            "M3"
            BCAP  LLC  Trust   2007-AA1    "2A1"
       1,170,240                            USD   1.888％    25/03/2037       1,137,743      0.07
            BCAP  LLC  Trust   2007-AA2    "12A1"
        449,864                           USD   1.918％    25/05/2047        425,002     0.03
            BCAP  LLC  Trust   2007-AA3    "2A1A"
       1,658,289                            USD   1.928％    25/05/2047       1,632,026      0.10
            C-BASS   2006-CB6    Trust   "A23"
        337,873                           USD   1.858％    25/07/2036        335,210     0.02
            Centex   Home  Equity   Loan  Trust   2006-A   "AV4"
       1,088,516                            USD   1.958％    25/06/2036       1,084,075      0.07
            CGBAM   Commercial     Mortgage    Trust   2015-SMRT    "E"  144A
       4,550,000                            USD   3.912％    10/04/2028       4,572,470      0.29
            CHL  Mortgage    Pass-Through      Trust   2005-9   "1A1"
        464,519                           USD   2.308％    25/05/2035        407,312     0.03
            CHL  Mortgage    Pass-Through      Trust   2007-14   "A19"
        312,576                           USD   6.000％    25/09/2037        260,029     0.02
            CHL  Mortgage    Pass-Through      Trust   2007-15"2A2"
        598,382                           USD   6.500％    25/09/2037        406,656     0.03
            Citigroup    Mortgage    Loan  Trust   2006-HE2    "M1"
       3,213,356                            USD   1.998％    25/08/2036       3,193,575      0.20
            CitiMortgage      Alternative     Loan  Trust   Series   2006-A7
        927,186                           USD   6.000％    25/12/2036        916,170     0.06
            "1A1"
            CitiMortgage      Alternative     Loan  Trust   Series   2007-A4
        602,327                           USD   5.750％    25/04/2037        568,891     0.04
            "1A5"
            Countrywide     Asset-Backed      Certificates      2006-ABC1    "A2"
        47,005                           USD   1.868％    25/05/2036         47,415     0.00
            Credit-Based      Asset   Servicing    & Securitization      LLC
       4,365,368                            USD   3.571％    25/12/2035       4,366,255      0.27
            2005-CB8    "AF3"
            CSMC  2014-USA    OA LLC  "E"  144A
       3,975,000                            USD   4.373％    15/09/2037       3,808,630      0.24
            Deutsche    Alt-A   Securities     Mortgage    Loan  Trust   Series
        382,260                           USD   3.096％    25/04/2047        360,831     0.02
            2007-OA2    "A1"
            DSLA  Mortgage    Loan  Trust   2005-AR6    "2A1A"
       2,595,204                            USD   2.023％    19/10/2045       2,528,706      0.16
            EFS  Volunteer    No 3 LLC  2012-1   "A3"  144A
       11,584,300                             USD   2.708％    25/04/2033       11,591,656       0.73
            Fannie   Mae  Connecticut     Avenue   Securities     2019-R03
        880,000                           USD   3.858％    25/09/2031        886,195     0.06
            "1M2"   144A
            Fannie   Mae  Connecticut     Avenue   Securities     2017-C07
        480,000                           USD   4.108％    25/05/2030        493,895     0.03
            "1M2"
            Fannie   Mae  Connecticut     Avenue   Securities     2018-C06
       1,920,000                            USD   3.708％    25/03/2031       1,928,796      0.12
            "1M2"
            First   Franklin    Mortgage    Loan  Trust   2004-FFH4    "M6"
       1,500,000                            USD   3.433％    25/01/2035       1,528,517      0.10
            First   Horizon   Mortgage    Pass-Through      Trust   2007-AR2
       1,360,948                            USD   4.788％    25/08/2037       1,034,798      0.07
            "1A2"
            Freddie   Mac  STACR   Trust   2019-DNA1    "M2"  144A
       1,280,000                            USD   4.358％    25/01/2049       1,302,718      0.08
            Freddie   Mac  Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  Notes
       4,040,000                            USD   6.508％    25/05/2028       4,371,547      0.28
            "M3"  2015-HQA2    "M3"
            Freddie   Mac  Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  Notes
        250,000                           USD   6.708％    25/12/2028        271,288     0.02
            "M3"  2016-DNA3    "M3"
            Freddie   Mac  Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  Notes
       1,960,000                            USD   5.008％    25/10/2027       2,087,443      0.13
            2015-DNA1    "M3"
            GMACM   Home  Equity   Loan  Trust   2007-HE3    "1A1"
        48,239                           USD   7.000％    25/09/2037         48,462     0.00
            GMACM   Home  Equity   Loan  Trust   2007-HE3    "2A1"
        830,676                           USD   7.000％    25/09/2037        871,512     0.05
            GSAA  Home  Equity   Trust   2006-17   "A1"
       1,323,732                            USD   1.768％    25/11/2036        577,733     0.04
            GSAA  Home  Equity   Trust   2006-5   "2A3"
        356,065                           USD   1.978％    25/03/2036        238,769     0.01
            GSR  Mortgage    Loan  Trust   2006-OA1    "2A2"
       9,422,464                            USD   1.968％    25/08/2046       5,250,916      0.33
            HarborView     Mortgage    Loan  Trust   2005-15   "3A11"
       2,106,556                            USD   4.326％    20/10/2045       1,905,974      0.12
            HarborView     Mortgage    Loan  Trust   2005-5   "1A1A"
       1,391,308                            USD   2.353％    19/07/2045       1,235,548      0.08
            HarborView     Mortgage    Loan  Trust   2006-3   "2A1A"
        441,594                           USD   4.163％    19/06/2036        303,320     0.02
                                104/164





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                                                       投資主
                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     非政府機関アセット・バック債
     米国
            Home  Equity   Loan  Trust   2007-FRE1    "2AV3"
       2,558,357                            USD   1.938％    25/04/2037       2,462,779      0.15
            Impac   Secured   Assets   Trust   2007-1   "A2"
       7,258,940                            USD   1.868％    25/03/2037       6,993,959      0.44
            IndyMac   INDX  Mortgage    Loan  Trust   2004-AR4    "1A"
        11,086                           USD   4.039％    25/08/2034         10,790     0.00
            JP Morgan   Alternative     Loan  Trust   2005-A2   "1A1"
        123,916                           USD   2.228％    25/01/2036        123,601     0.01
            JP Morgan   Alternative     Loan  Trust   2006-A7   "1A1"
        911,851                           USD   1.868％    25/12/2036        888,646     0.06
            Lehman   XS Trust   Series   2005-7N   "1A1A"
       1,037,803                            USD   2.248％    25/12/2035       1,012,095      0.06
            Lehman   XS Trust   Series   2006-14N    "1A1A"
       3,047,330                            USD   1.898％    25/09/2046       2,863,437      0.18
            Lehman   XS Trust   Series   2007-15N    "2A1"
       7,093,247                            USD   1.958％    25/08/2037       6,657,054      0.42
            Lehman   XS Trust   Series   2007-16N    "2A2"
       1,408,118                            USD   2.558％    25/09/2047       1,393,284      0.09
            Luminent    Mortgage    Trust   2006-7   "1A1"
        370,458                           USD   2.068％    25/12/2036        332,269     0.02
            Luminent    Mortgage    Trust   2007-1   "1A1"
        167,006                           USD   1.868％    25/11/2036        163,282     0.01
            MASTR   Adjustable     Rate  Mortgages    Trust   2006-OA2    "1A1"
        404,091                           USD   3.126％    25/12/2046        559,566     0.04
            MASTR   Adjustable     Rate  Mortgages    Trust   2006-OA2
        153,247                           USD   3.176％    25/12/2046        223,853     0.01
            "4A1A"
            Morgan   Stanley   Mortgage    Loan  Trust   2006-16AX    "1A"
       6,213,213                            USD   1.878％    25/11/2036       2,067,730      0.13
            Morgan   Stanley   Mortgage    Loan  Trust   2007-11AR    "2A3"
       1,325,298                            USD   3.504％    25/06/2037        965,648     0.06
            Nelnet   Student   Loan  Trust   2012-2A   "A"  144A
        401,334                           USD   2.508％    26/12/2033        398,724     0.03
            Northstar    Education    Finance,    Inc.  2007-1   "A1"
       1,180,570                            USD   2.356％    28/04/2030       1,177,739      0.07
            PHEAA   Student   Loan  Trust   2016-1A"A"     144A
       14,559,476                             USD   2.858％    25/09/2065       14,573,854       0.92
            RALI  Series   2005-QA12    Trust   "CB3"
        405,000                           USD   4.166％    25/12/2035        378,961     0.02
            RALI  Series   2005-QS10    Trust   "3A1"
        35,472                           USD   2.208％    25/08/2035         27,479     0.00
            RALI  Series   2006-QO1    Trust   "3A1"
       1,244,535                            USD   1.978％    25/02/2046        905,341     0.06
            RALI  Series   2006-QO7    Trust   "1A1"
        595,301                           USD   3.126％    25/09/2046        581,763     0.04
            RALI  Series   2006-QS4    Trust   "A9"
        256,543                           USD   6.000％    25/04/2036        235,952     0.01
            RALI  Series   2007-QH9    Trust   "A1"
       4,242,860                            USD   3.510％    25/11/2037       3,932,917      0.25
            RALI  Series   2007-QO1    Trust   "A1"
       7,295,344                            USD   1.858％    25/02/2047       7,007,156      0.44
            RALI  Series   2007-QS1    Trust   "2A8"
       1,806,798                            USD   2.008％    25/01/2037       1,389,903      0.09
            Residential     Asset   Securitization      Trust   2005-A11CB
       2,048,453                            USD   4.850％    25/10/2035       1,288,522      0.08
            "2A1"
            RFMSI   Series   2005-SA5    Trust   "2A"
        230,006                           USD   3.914％    25/11/2035        220,877     0.01
            Scholar   Funding   Trust   2010-A   "A"  144A
       5,119,931                            USD   2.686％    28/10/2041       5,034,362      0.32
            Securitized     Asset   Backed   Receivables     LLC  Trust   2004-
        421,366                           USD   2.683％    25/07/2034        424,574     0.03
            DO1  "M1"
            SLM  Student   Loan  Trust   2003-1   "A5A"   144A
       23,471,115                             USD   2.229％    15/12/2032       21,966,726       1.38
            SLM  Student   Loan  Trust   2003-7A   "A5A"   144A
       13,056,527                             USD   3.319％    15/12/2033       12,957,303       0.82
            SLM  Student   Loan  Trust   2007-1   "A5"
       6,315,037                            USD   2.030％    26/01/2026       6,300,593      0.40
            SLM  Student   Loan  Trust   2007-2   "A4"
       28,846,710                             USD   2.000％    25/07/2022       27,764,447       1.75
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-2   "A3"
       4,394,348                            USD   2.690％    25/04/2023       4,333,649      0.27
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-3   "A3"
       6,637,811                            USD   2.940％    25/10/2021       6,549,662      0.41
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-4   "A4"
       13,911,174                             USD   3.590％    25/07/2022       14,023,510       0.88
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-5   "A4"
       6,908,598                            USD   3.640％    25/07/2023       6,973,675      0.44
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-6   "A4"
       8,621,633                            USD   3.040％    25/07/2023       8,568,810      0.54
            SLM  Student   Loan  Trust   2008-8   "A4"
       2,858,342                            USD   3.440％    25/04/2023       2,860,030      0.18
            Station   Place   Securitization      Trust   2015-2   "AR"  144A
       7,750,000                            USD   2.312％    15/05/2021       7,750,000      0.49
            Structured     Adjustable     Rate  Mortgage    Loan  Trust
         8,693                          USD   4.457％    25/04/2034         8,593    0.00
            Series   2004-4   "1A1"
            Structured     Adjustable     Rate  Mortgage    Loan  Trust
        489,413                           USD   4.095％    25/05/2036        450,544     0.03
            Series   2006-4   "5A1"
            Structured     Asset   Mortgage    Investments     II Trust   2006-
        740,196                           USD   1.898％    25/02/2036        595,281     0.04
            AR3  "3A1"
            Structured     Asset   Securities     Corp.   Mortgage    Loan
       2,894,169                            USD   1.923％    25/03/2037       2,433,239      0.15
            Trust   2007-EQ1    "A1"
            WaMu  Mortgage    Pass-Through      Certificates      Series   2005-
         4,879                          USD   2.168％    25/04/2045         4,766    0.00
            AR6  Trust   "2A1A"
            WaMu  Mortgage    Pass-Through      Certificates      Series   2006-
       1,551,018                            USD   3.728％    25/09/2036       1,498,916      0.09
            AR10  Trust   "1A1"
            WaMu  Mortgage    Pass-Through      Certificates      Series   2007-
        885,283                           USD   3.026％    25/03/2047        839,230     0.05
            OA2  Trust   "1A"
            Washington     Mutual   Mortgage    Pass-Through      Certificates
       1,101,796                            USD   2.158％    25/05/2035        941,824     0.06
            WMALT   Series   2005-3   Trust   "1CB3"
            Washington     Mutual   Mortgage    Pass-Through      Certificates
       3,039,596                            USD   3.166％    25/05/2047       2,835,422      0.18
            WMALT   Series   2007-OA5    Trust   "A1A"
                                105/164





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                                                   評価額
                                           償還年月
                                                      資本割合
     額面       銘柄名称                       通貨    利率
                                          日／満期日
                                                 （米ドル）
                                                       （％）
     非政府機関アセット・バック債
     米国
            Wells   Fargo   Alternative     Loan  2007-PA6    Trust   "A1"
        215,538                           USD   4.502％    28/12/2037        211,231     0.01
            Wells   Fargo   Home  Equity   Asset-Backed      Securities
       3,325,000                            USD   2.653％    25/11/2035       3,350,163      0.21
            2005-3   Trust   "M5"
            WFRBS   Commercial     Mortgage    Trust   2012-C6   "B"         4.697％    15/04/2045        209,191     0.01
        200,000                           USD
                                                287,845,921       18.12
     非政府機関アセット・バック債合計（取得原価　米ドル　469,760,817）                                            477,074,908       30.04
     地方債－1.32％
     プエルトリコ
            Puerto   Rico  Sales   Tax  Financing    Corp.   Sales   Tax
        667,000                           USD   4.500％    01/07/2034        712,964     0.05
            Revenue   "A1"
            Puerto   Rico  Sales   Tax  Financing    Corp.   Sales   Tax
        336,000                           USD   4.550％    01/07/2040        347,836     0.02
            Revenue   "A1"
            Puerto   Rico  Sales   Tax  Financing    Corp.   Sales   Tax
       1,977,000                            USD   4.750％    01/07/2053       2,045,893      0.13
            Revenue   "A1"
            Puerto   Rico  Sales   Tax  Financing    Corp.   Sales   Tax
                                      5.000％    01/07/2058       5,554,251      0.35
       5,286,000                            USD
            Revenue   "A1"
                                                 8,660,944      0.55
     米国
            State   of Illinois
       8,450,000                            USD   5.100％    01/06/2033       9,096,740      0.57
            State   of Illinois                       7.350％    01/07/2035       3,207,784      0.20
       2,655,000                            USD
                                                 12,304,524       0.77
     地方債合計（取得原価　米ドル　19,072,730）                                            20,965,468       1.32
     その他の規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計（取得原価　米
                                                1,269,800,654       79.96
     ドル　1,258,837,979）
            その他譲渡性有価証券
     社債－0.51％
     メキシコ
            Corporacion     Geo  SAB  de CV
        42,740                           USD   8.000％    13/04/2021           0   0.00
     ベネズエラ
            Petroleos    de Venezuela    S.A.
      122,890,000                             USD   6.000％    28/10/2022       8,141,462      0.51
     社債合計（取得原価　米ドル　77,623,309）                                            8,141,462      0.51
     その他譲渡性有価証券合計（取得原価　米ドル　77,623,309）                                            8,141,462      0.51
     バンクローン－0.71％
     ルクセンブルク
            Intelsat    Jackson   Holdings    S.A.  - 2017  Term  Loan  B3
       1,795,000                            USD   5.682％    27/04/2020       1,773,011      0.11
            Intelsat    Jackson   Holdings    S.A.  - 2017  Term  Loan  B4      6.432％    27/04/2020       2,812,895      0.18
       2,825,000                            USD
                                                 4,585,906      0.29
     米国
            MPH  Acquisition     Holdings    LLC  - 2016  Term  Loan  B
       6,931,196                            USD
                                      4.854％    31/12/2019       6,650,483      0.42
     バンクローン合計（取得原価　米ドル　11,522,368）                                            11,236,389       0.71
     譲渡性預金証書－0.94％
     英国
            Standard    Chartered    Bank
       15,000,000                             USD   2.177％    30/10/2020       15,001,982       0.94
     譲渡性預金証書合計（取得原価　米ドル　15,000,000）                                            15,001,982       0.94
     コマーシャル・ペーパー－1.37％
     カナダ
            Transcanada     Pipelines    Ltd.
       4,200,000                            USD   0.000％    23/03/2020       4,173,006      0.26
     フランス
            Electricite     de France   S.A.
       4,500,000                            USD   0.000％    21/01/2020       4,487,472      0.28
     米国
            AT&T,   Inc.
       10,600,000                             USD   0.000％    06/12/2019       10,596,412       0.67
            AT&T,   Inc.                        0.000％    11/12/2019       2,498,479      0.16
       2,500,000                            USD
                                                 13,094,891       0.83
     コマーシャル・ペーパー合計（取得原価　米ドル　21,755,554）                                            21,755,369       1.37
     デリバティブ取引を除く評価額（取得原価　米ドル　1,952,024,070）                                           1,883,171,065       118.58
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     先物取引－0.11％
                                         評価額     未実現利益     投資主資本割合
     枚数       銘柄名称
                                        （米ドル）       （米ドル）        （％）
            オーストラリアドル
            Australian     Treasury    Bonds   10YR  Futures   16/12/2019       買建
          243                              24,173,729        102,123        0.01
            Australian     Treasury    Bonds   3YR  Futures   16/12/2019       買建    33,078,621        73,021        0.00
          422
                                        57,252,350        175,144        0.01
            英ポンド
                                   買建
            UK Long  Gilt  Bond  Futures   27/03/2020
          233                              39,920,793        31,414        0.00
            日本円
                                   売建
            Japan   Government     Bonds   10YR  Futures   13/12/2019
          (11)                             (15,378,212)        158,140        0.01
            米ドル
                                   売建
            US Treasury    Long  Bond  Futures   20/03/2020
         (217)                              (34,496,219)         65,500        0.00
                                   売建
            US Treasury    Notes   2YR  Futures   31/03/2020
        (3,086)                              (665,008,892)         643,972        0.04
                                   売建
            US Treasury    Notes   5YR  Futures   31/03/2020
        (1,845)                              (219,353,203)         388,828        0.03
                                   買建
            US Treasury    Ultra   Long  Bond  Futures   20/03/2020
          495                              92,920,781        721,363        0.05
            US Treasury    Ultra   Long  Notes   　10YR   Futures
                                   売建
                                       (317,858,906)         978,485        0.06
        (2,235)
            20/03/2020
                                      (1,143,796,439)         2,798,148         0.18
     先物取引未実現利益
                                               3,162,846         0.20
                                         評価額     未実現損失     投資主資本割合

     枚数       銘柄名称
                                        （米ドル）       （米ドル）        （％）
            米ドル
                                   売建
            90-Day   Eurodollar     Futures   16/03/2020
          (51)                             (12,530,063)        (75,225)        (0.00)
                                   売建
            90-Day   Eurodollar     Futures   15/06/2020
         (251)                              (61,724,037)        (373,362)        (0.02)
                                   買建
            US Treasury    Notes   10YR  Futures   20/03/2020              719,626,203       (1,039,156)         (0.07)
         5,563
                                       645,372,103       (1,487,743)         (0.09)
     先物取引未実現損失
                                              (1,487,743)         (0.09)
     外国為替予約取引－(0.63％)

                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      USD       29,337,196      BRL      121,629,721        03/12/2019            530,348          0.03
      USD       49,636,640      INR     3,555,673,352         03/12/2019             71,581         0.01
      GBP       10,243,845      USD       13,127,313        04/12/2019             94,263         0.01
      USD       11,717,587      COP     39,353,789,027         09/12/2019            520,788          0.03
      USD       14,745,590      COP     51,117,956,942         16/12/2019            207,759          0.01
      CAD       12,712,727      EUR       8,663,737       18/12/2019             19,891         0.00
      CAD       8,682,806      JPY      709,436,518        18/12/2019             48,144         0.00
      CHF       6,413,276      JPY      697,568,133        18/12/2019             40,630         0.00
      CZK      419,867,338       EUR       16,353,744        18/12/2019            101,622          0.00
      CZK     1,132,774,274        USD       48,848,528        18/12/2019             19,783         0.01
      EUR       14,839,351      AUD       24,081,706        18/12/2019             45,447         0.00
      EUR       99,594,621      CHF      109,076,948        18/12/2019            587,586          0.03
      EUR       10,166,119      HUF     3,392,181,706         18/12/2019             4,982         0.00
      EUR       49,879,087      JPY     5,987,431,328         18/12/2019            223,929          0.02
      EUR       7,594,671      NOK       76,225,409        18/12/2019             71,528         0.00
      EUR       27,765,968      PLN      119,949,631        18/12/2019             2,500         0.00
      GBP       52,156,396      USD       66,499,013        18/12/2019            857,335          0.05
      ILS       22,297,369      EUR       5,774,502       18/12/2019             65,328         0.00
      ILS       11,646,126      USD       3,300,214       18/12/2019             55,741         0.00
      JPY     1,395,970,212        CHF       12,719,829        18/12/2019             33,108         0.00
      MXN     1,991,813,324        USD      101,501,217        18/12/2019            402,146          0.06
      NOK      141,382,843       AUD       22,435,841        18/12/2019            197,609          0.01
      NZD       5,059,647      AUD       4,684,585       18/12/2019             77,882         0.01
      NZD       40,430,380      EUR       23,324,292        18/12/2019            268,044          0.01
      NZD       10,229,716      JPY      692,807,491        18/12/2019            236,910          0.02
      NZD       49,105,751      USD       31,432,044        18/12/2019             94,511         0.00
      PLN      195,776,578       EUR       44,955,963        18/12/2019            395,103          0.02
      SEK      504,103,674       EUR       47,143,170        18/12/2019            939,002          0.05
      SEK      124,966,692       NOK      117,555,538        18/12/2019            314,632          0.02
      SEK      311,659,219       USD       32,252,856        18/12/2019            428,364          0.04
      SGD       17,794,485      USD       12,887,784        18/12/2019            127,016          0.01
      TRY       19,432,586      EUR       2,975,370       18/12/2019             90,768         0.01
      TRY      367,290,589       USD       62,955,330        18/12/2019            698,022          0.04
      USD       84,413,453      AUD      123,906,725        18/12/2019            554,651          0.03
      USD      123,298,838       CAD      163,066,429        18/12/2019            647,889          0.03
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      USD       61,036,313      CHF       60,285,398        18/12/2019            736,243          0.04
      USD      103,073,748       EUR       93,078,997        18/12/2019            558,815          0.03
      USD       17,248,262      HUF     5,135,801,343         18/12/2019            303,854          0.02
      USD       42,755,857      JPY     4,594,233,020         18/12/2019            774,882          0.06
      USD       3,343,021      NOK       29,879,231        18/12/2019             92,266         0.01
      USD       6,525,337      PLN       25,424,208        18/12/2019             44,051         0.00
      USD       9,850,542      RON       42,266,708        18/12/2019            133,150          0.01
      ZAR       49,552,007      EUR       3,048,000       18/12/2019             20,126         0.00
      ZAR       47,908,162      TRY       18,383,108        18/12/2019             79,198         0.01
      ZAR      857,412,016       USD       57,278,631        18/12/2019           1,156,577           0.06
      USD       9,148,648      KRW     10,703,917,682         20/12/2019             78,165         0.01
      TWD      193,562,507       USD       6,345,577       23/12/2019             4,100         0.00
      USD       14,418,391      TWD      438,773,186        23/12/2019             24,756         0.00
      USD       17,958,942      CLP     13,477,023,388         24/12/2019           1,236,169           0.09
      BRL       13,524,861      USD       3,166,332       03/01/2020             31,904         0.00
      USD       4,147,724      PLN       15,952,000        16/01/2020             81,528         0.01
      USD       4,103,711      CAD       5,424,807       30/01/2020             22,216         0.00
      USD       87,219,086      JPY     9,468,242,307         05/02/2020            402,172          0.03
      USD       5,992,167      CHF       5,904,023       06/02/2020             62,839         0.00
      USD      105,643,238       JPY     11,477,926,491         18/02/2020            322,591          0.02
      USD       36,963,258      EUR       33,366,665        20/02/2020             52,531         0.00
      USD       20,931,090      TWD      631,595,632        24/02/2020            100,573          0.01
     外国為替予約取引未実現利益
                                            15,393,548           0.97
                                            未実現損失

      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      BRL      134,045,339       USD       33,505,451        03/12/2019           (1,758,080)           (0.12)
      INR     3,555,673,354        USD       49,668,512        03/12/2019            (103,454)          (0.01)
      USD       59,730,333      GBP       48,201,579        04/12/2019           (2,482,719)           (0.16)
      MXN      329,766,487       USD       17,123,977        05/12/2019            (223,399)          (0.02)
      USD       15,145,404      MXN      302,613,967        05/12/2019            (363,603)          (0.02)
      COP     39,353,789,026        USD       11,456,763        09/12/2019            (259,965)          (0.02)
      COP     43,379,659,864        USD       12,663,757        16/12/2019            (326,682)          (0.02)
      AUD       42,341,169      CAD       38,403,331        18/12/2019            (229,122)          (0.02)
      AUD       32,933,667      CHF       22,385,261        18/12/2019            (101,541)          (0.01)
      AUD       18,736,880      NZD       19,931,422        18/12/2019            (115,313)          (0.00)
      AUD       4,767,522      SEK       31,508,073        18/12/2019            (77,391)         (0.01)
      AUD      100,116,145       USD       68,417,918        18/12/2019            (660,337)          (0.05)
      CAD       34,563,133      AUD       38,541,262        18/12/2019            (87,557)         (0.01)
      CAD       8,628,160      NZD       10,269,888        18/12/2019            (103,707)          (0.00)
      CAD       57,309,689      USD       43,418,156        18/12/2019            (312,486)          (0.01)
      CHF       49,755,899      EUR       45,717,082        18/12/2019            (583,668)          (0.04)
      CHF       3,178,470      NZD       5,145,361       18/12/2019            (124,148)          (0.01)
      CHF       47,890,592      USD       48,626,393        18/12/2019            (724,143)          (0.04)
      CNH       44,641,612      EUR       5,765,899       18/12/2019             (4,790)         (0.00)
      CNH      258,971,200       USD       36,843,253        18/12/2019            (31,514)         (0.01)
      EUR       11,966,319      CAD       17,577,459        18/12/2019            (41,532)         (0.00)
      EUR       8,868,728      CZK      229,898,394        18/12/2019            (150,103)          (0.00)
      EUR       5,762,501      GBP       4,976,196       18/12/2019            (79,732)         (0.01)
      EUR       6,121,675      ILS       23,794,845        18/12/2019            (114,473)          (0.00)
      EUR       8,666,493      NZD       14,982,766        18/12/2019            (74,074)         (0.00)
      EUR       83,174,426      SEK      890,510,822        18/12/2019           (1,774,493)           (0.13)
      EUR       99,463,475      USD      110,523,861        18/12/2019            (977,218)          (0.05)
      GBP       2,509,421      NZD       5,058,078       18/12/2019             (6,611)         (0.00)
      HUF     3,956,764,268        EUR       11,914,769        18/12/2019            (68,193)         (0.00)
      HUF     2,251,697,353        PLN       29,168,870        18/12/2019             (6,934)         (0.00)
      HUF     10,924,768,137        USD       36,539,588        18/12/2019            (495,799)          (0.05)
      JPY     1,229,779,455        AUD       16,880,437        18/12/2019            (187,084)          (0.02)
      JPY      346,886,722       CAD       4,224,535       18/12/2019             (7,732)         (0.00)
      JPY     2,489,850,560        EUR       20,891,479        18/12/2019            (257,719)          (0.02)
      JPY      347,416,622       NZD       5,125,802       18/12/2019            (116,226)          (0.01)
      JPY     9,857,770,167        USD       91,887,216        18/12/2019           (1,809,329)           (0.10)
      MXN      124,577,307       EUR       5,833,645       18/12/2019            (51,522)         (0.00)
      NOK      128,292,272       CAD       18,888,705        18/12/2019            (249,453)          (0.02)
      NOK      751,100,932       EUR       74,935,733        18/12/2019            (815,244)          (0.05)
      NOK      132,576,695       NZD       22,707,625        18/12/2019            (154,723)          (0.01)
      NOK      118,021,313       SEK      124,675,258        18/12/2019            (233,396)          (0.01)
                                108/164





                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                            未実現損失
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      NOK       90,270,088      USD       10,002,943        18/12/2019            (181,875)          (0.01)
      PLN      170,581,573       USD       43,611,884        18/12/2019            (126,241)          (0.01)
      RON       28,211,516      EUR       5,906,422       18/12/2019            (19,176)         (0.00)
      TRY       18,174,201      ZAR       46,824,557        18/12/2019            (41,552)         (0.00)
      USD       87,438,845      CNH      617,440,312        18/12/2019            (327,872)          (0.02)
      USD       47,236,546      GBP       37,378,957        18/12/2019           (1,035,769)           (0.07)
      USD       53,122,189      ILS      186,328,624        18/12/2019            (570,389)          (0.01)
      USD       75,699,082      MXN     1,481,367,326         18/12/2019            (89,302)         (0.03)
      USD       85,613,714      NZD      134,676,827        18/12/2019            (850,624)          (0.05)
      USD       62,556,571      SEK      604,852,086        18/12/2019            (869,449)          (0.06)
      USD       36,239,343      SGD       49,916,876        18/12/2019            (269,616)          (0.01)
      USD       30,978,324      TRY      185,718,890        18/12/2019           (1,207,714)           (0.06)
      USD       55,446,656      ZAR      834,159,596        18/12/2019           (1,403,831)           (0.10)
      KRW     26,199,990,547        USD       22,264,344        20/12/2019            (62,515)         (0.00)
      CLP     12,025,862,179        USD       16,245,620        24/12/2019           (1,323,498)           (0.08)
      PEN       23,364,291      USD       6,887,854       26/12/2019            (13,140)         (0.00)
      USD       3,171,747      BRL       13,516,588        03/01/2020            (24,533)         (0.00)
      PLN       14,928,195      USD       3,881,521       16/01/2020            (76,296)         (0.01)
      RUB     3,510,541,494        USD       54,616,676        27/01/2020            (351,630)          (0.02)
      AUD       3,478,000      USD       2,392,099       29/01/2020            (35,653)         (0.00)
      CAD       5,231,492      USD       3,957,474       30/01/2020            (21,425)         (0.00)
      INR     2,694,175,795        USD       37,394,075        03/02/2020            (54,831)         (0.00)
      EUR       11,310,688      USD       12,531,607        20/02/2020            (19,547)         (0.00)
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (25,321,687)           (1.60)
     特定クラス投資信託証券の外国為替予約取引－1.90％

                                            未実現利益
      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      GBP      563,296,974       USD      695,810,627        04/12/2019           31,228,293           1.97
      SEK       6,586,984      USD        668,807      05/12/2019             21,310         0.00
      USD        10,597     SGD        14,449      29/01/2020              24        0.00
      USD       1,299,397      EUR       1,173,000       20/02/2020             1,806         0.00
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
                                            31,251,433           1.97
                                            未実現損失

      通貨             通貨             償還年月日／満期日
              元本(買)             元本(売)                       投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
      USD       60,601,137      GBP       46,974,199        04/12/2019            (27,755)         (0.00)
      AUD        132,911     USD        91,440      29/01/2020             (1,390)         (0.00)
      SGD       1,231,453      USD        906,431      29/01/2020             (5,369)         (0.00)
      JPY     10,281,908,905        USD       94,701,604        05/02/2020            (423,957)          (0.03)
      CHF       7,263,225      USD       7,372,140       06/02/2020            (77,783)         (0.00)
      EUR      315,745,963       USD      349,826,635        20/02/2020            (543,514)          (0.04)
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
                                            (1,079,768)           (0.07)
     オプション－(0.61％)

                                             未実現          投資主
                                                   評価額
                                            利益／損失           資本割合
     想定元本      銘柄名称
                                                   (米ドル)
                                            （米ドル）           （％）
          買建オプション
          米ドル
     37,160,000     Call  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   27/08/2020        Strike   1.27
                                             (482,415)      281,223     0.02
     59,300,000     Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   18/02/2020        Strike   1.73
                                             (174,603)      553,643     0.04
     52,000,000     Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   19/02/2020        Strike   1.68
                                             (1,139)     612,461     0.04
     52,000,000     Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   19/02/2020        Strike   2.18       (10,805)      46,394     0.00
                                             (668,962)     1,493,721      0.10
     買建オプション合計（取得原価　米ドル　2,162,684）                                             1,493,721      0.10
          売建オプション
          ユーロ
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   27/08/2020        Strike   0.26
     (44,850,000)                                        645,679     (160,923)     (0.01)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (16,300,000)                                        138,978     (208,759)     (0.01)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (16,310,000)                                        139,064     (208,887)     (0.01)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,940,000)                                        154,578     (242,570)     (0.01)
          Swaption
                                109/164




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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     オプション
                                             未実現          投資主
                                                   評価額
                                            利益／損失           資本割合
     想定元本      銘柄名称
                                                   (米ドル)
                                            （米ドル）           （％）
          売建オプション
          ユーロ
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,980,000)                                        190,369     (243,082)     (0.02)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,970,000)                                        190,269     (242,954)     (0.02)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (13,600,000)                                        136,408     (174,179)     (0.01)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (48,660,000)                                        422,500     (623,202)     (0.04)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (25,930,000)                                        497,013     (332,093)     (0.02)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (24,150,000)                                        463,048     (309,296)     (0.02)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   10/05/2021        Strike   0.33
     (43,130,000)                                        (229,749)     (1,333,178)      (0.08)
          Swaption
          Call  6 month   EURIBOR
                        Expires   10/05/2021        Strike   0.33
     (23,010,000)                                        (72,693)     (711,255)     (0.04)
          Swaption
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (16,300,000)                                         (3,897)     (351,634)     (0.02)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (16,310,000)                                         (3,899)     (351,849)     (0.02)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,940,000)                                        (11,437)     (408,585)     (0.03)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,980,000)                                        (39,025)     (409,448)     (0.03)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (18,970,000)                                        (39,005)     (409,233)     (0.03)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (13,600,000)                                        (27,438)     (293,388)     (0.02)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (48,660,000)                                         (4,022)    (1,049,724)      (0.07)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (25,930,000)                                        (217,277)      (559,378)     (0.03)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   14/09/2020        Strike   0.07
     (24,150,000)                                        (201,546)      (520,979)     (0.03)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   10/05/2021        Strike   0.33
     (43,130,000)                                        298,574     (771,562)     (0.05)
          Put  6 month   EURIBOR   Swaption     Expires   10/05/2021        Strike   0.33       107,834     (411,631)     (0.03)
     (23,010,000)
                                            2,534,326     (10,327,789)       (0.65)
          米ドル
          Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   18/02/2020        Strike   1.58
    (207,900,000)                                         81,996     (406,569)     (0.03)
          Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   18/02/2020        Strike   1.98
     (59,300,000)                                         83,203     (156,077)     (0.01)
          Put  3 month   LIBOR   Swaption      Expires   19/02/2020        Strike   1.93       27,435     (369,065)     (0.02)
    (104,000,000)
                                             192,634     (931,711)     (0.06)
     売建オプション合計（取得原価　米ドル　(13,986,461)）                                            (11,259,500)       (0.71)
     オプション合計（取得原価　米ドル　(11,823,777)）                                             (9,765,779)      (0.61)
     スワップ契約－0.61％

                                                       投資主
                                                  未実現利益
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払              受取              通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  （米ドル）
                                                       （％）
            金利スワップ
            Floating    (AUD  6 month   BBSW)     Fixed   1.250％
      150,960,000                                  AUD  18/12/2024        730,751     0.05
            Floating    (AUD  6 month   BBSW)     Fixed   1.250％
       70,850,000                                  AUD  18/12/2029        239,675     0.02
            Floating    (BRL  1 month   BRCDI)     Fixed   5.440％
       84,190,000                                  BRL  03/01/2022         39,132     0.00
            Floating    (BRL  1 month   LIBOR)     Fixed   6.660％
       11,878,305                                  BRL  02/01/2023         37,158     0.00
            Floating    (CAD  3 month   CDOR)     Fixed   2.250％
      390,890,000                                  CAD  18/12/2021         50,371     0.00
            Floating    (CAD  3 month   CDOR)     Fixed   3.000％
       45,930,000                                  CAD  19/06/2029        162,236     0.01
            Fixed   0.250％            Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)
       7,770,000                                 EUR  18/12/2024         95,855     0.01
            Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)     Fixed   0.750％
       22,630,000                                  EUR  18/12/2029         83,029     0.01
            Fixed   1.500％            Floating    (GBP  6 month   LIBOR)
       12,970,000                                  GBP  18/12/2029         60,546     0.00
            Floating    (GBP  6 month   LIBOR)     Fixed   1.500％
       7,370,000                                 GBP  19/06/2040         46,202     0.00
            Floating    (GBP  6 month   LIBOR)     Fixed   1.750％
       14,580,000                                  GBP  15/06/2049         78,200     0.01
            Floating    (JPY  6 month   LIBOR)     Fixed   0.250％
     6,033,100,000                                   JPY  19/03/2030         40,497     0.00
            Floating    (JPY  6 month   LIBOR)     Fixed   1.000％
     1,093,260,000                                   JPY  15/06/2049         2,097    0.00
            Floating    (KRW  3 month   LIBOR)     Fixed   1.500％
     8,572,350,000                                   KRW  18/03/2022         10,643     0.00
            Floating    (MXN  1 month   TIIE)     Fixed   6.600％
     1,023,030,000                                   MXN  16/03/2022         9,947    0.00
            Fixed   1.750％            Floating    (NOK  6 month   NIBOR)
      613,330,000                                  NOK  18/12/2029       1,099,561      0.07
            Floating    (NOK  6 month   NIBOR)     Fixed   2.000％
      268,550,000                                  NOK  19/03/2030         46,289     0.00
            Floating    (NZD  3 month   NZDBB)     Fixed   1.250％
       63,880,000                                  NZD  18/12/2024         60,472     0.00
            Fixed   0.400％            Floating    (SEK  3 month   STIBOR)
      912,930,000                                  SEK  18/12/2029        930,824     0.06
            Fixed   1.500％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
      274,720,000                                  USD  18/12/2021       1,043,705      0.07
            Fixed   1.750％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
       62,990,000                                  USD  18/12/2021        112,411     0.01
            Floating    (USD  1 month   LIBOR)     Floating    (USD  3 month   LIBOR)
      350,300,000                                  USD  25/07/2024         30,558     0.00
                                110/164




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約
                                                       投資主
                                                  未実現利益
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払              受取              通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  （米ドル）
                                                       （％）
            金利スワップ
            Fixed   1.500％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
      171,010,000                                  USD  18/12/2024        861,628     0.05
            Fixed   1.333％            Floating    (USD  0 month   LIBOR)
      185,770,000                                  USD  15/11/2026        597,125     0.04
            Fixed   3.000％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
       74,080,000                                  USD  19/06/2029        231,887     0.01
            Fixed   3.000％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
       22,020,000                                  USD  20/06/2039        134,456     0.01
            Fixed   1.842％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
      100,070,000                                  USD  15/05/2045        366,899     0.02
     金利スワップ未実現利益
                                                  7,202,154      0.45
            クレジット・デフォルト・スワップ
            Floating    (Brazilian     Government
                          Fixed   1.000％
       1,390,000                                 USD  20/06/2020          708    0.00
            International      Bond)
            Floating    (China   Government
                          Fixed   1.000％
       60,370,000                                  USD  20/06/2022        185,717     0.01
            International      Bond)
                          Floating    (Argentine     Republic
            Fixed   5.000％
       11,620,000                                  USD  20/12/2022       6,811,107      0.43
                          Government     International      Bond)
            Floating    (China   Government
                          Fixed   1.000％
       23,900,000                                  USD  20/12/2023        207,795     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Colombia    Government
                          Fixed   1.000％
       19,430,000                                  USD  20/12/2023        546,240     0.03
            International      Bond)
            Floating    (CDX.NA.IG.32-V1
                          Fixed   1.000％
      158,450,000                                  USD  20/06/2024        698,547     0.04
            Index)
            Floating    (General    Electric    Co.)   Fixed   1.000％
       4,250,000                                 USD  20/06/2024         82,108     0.01
            Floating    (Indonesia     Government
                          Fixed   1.000％
       9,910,000                                 USD  20/06/2024         83,992     0.01
            International      Bond)
            Floating    (Qatar   Government
                          Fixed   1.000％
       1,640,000                                 USD  20/06/2024         13,762     0.00
            International      Bond)
            Floating    (CDX.NA.IG.33-V1
                          Fixed   1.000％
      326,400,000                                  USD  20/12/2024       1,727,902      0.11
            Index)
            Floating    (General    Electric    Co.)   Fixed   1.000％
       1,750,000                                 USD  20/12/2024         33,795     0.00
            Floating    (Markit   CDX  North
                          Fixed   5.000％
       9,580,000                                 USD  20/12/2024        119,530     0.01
            America   High  Yield)
            Floating    (Qatar   Government
                          Fixed   1.000％
        700,000                                USD  20/12/2024         4,902    0.00
            International      Bond)
            Floating    (Saudi   Government
                          Fixed   1.000％
       3,640,000                                 USD  20/12/2024         2,360    0.00
            International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現利益
                                                  10,518,465       0.66
            インフレーション・スワップ
            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)    Fixed   3.469％
       71,040,000                                  GBP  15/11/2025       1,574,988      0.10
            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)    Fixed   3.569％
       21,140,000                                  GBP  15/11/2028        661,473     0.04
            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)    Fixed   3.313％
       18,420,000                                  GBP  15/11/2039        353,906     0.02
            Fixed   3.085％            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)
       15,340,000                                  GBP  15/11/2049         52,490     0.01
     インフレーション・スワップ未実現利益
                                                  2,642,857      0.17
     スワップ契約未実現利益合計
                                                  20,363,476       1.28
     スワップ契約

                                                       投資主
                                                  未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払              受取              通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  （米ドル）
                                                       （％）
            金利スワップ
            Fixed   1.750％            Floating    (AUD  6 month   BBSW)
       50,380,000                                  AUD  19/03/2030        (81,393)     (0.01)
            Fixed   7.250％            Floating    (BRL  1 month   BZDIOR)
         3,851                                BRL  02/01/2020          (12)   (0.00)
            Floating    (CAD  3 month   CDOR)     Fixed   2.250％
      170,290,000                                  CAD  18/12/2024        (594,504)     (0.04)
            Floating    (CAD  3 month   CDOR)     Fixed   2.500％
       59,830,000                                  CAD  18/12/2029        (451,425)     (0.03)
            Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)     Fixed   0.250％
       54,840,000                                  EUR  18/12/2024        (10,818)     (0.00)
            Fixed   0.002％            Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)
       25,230,000                                  EUR  16/09/2030        (101,330)     (0.01)
            Floating    (EUR  6 month   EURIBOR)     Fixed   0.330％
       19,180,000                                  EUR  12/05/2031         (7,635)    (0.00)
            Floating    (GBP  6 month   LIBOR)     Fixed   1.750％
       13,340,000                                  GBP  19/06/2029        (20,613)     (0.00)
            Floating    (JPY  6 month   LIBOR)     Fixed   0.500％
      751,570,000                                  JPY  20/06/2040         (4,655)    (0.00)
            Floating    (KRW  3 month   LIBOR)     Fixed   1.250％
    279,789,950,000                                    KRW  18/12/2021        (998,555)     (0.06)
            Floating    (KRW  3 month   LIBOR)     Fixed   1.750％
     11,588,880,000                                   KRW  19/06/2029        (61,116)     (0.00)
            Fixed   8.360％            Floating    (MXN  1 month   TIIE)
     3,682,250,000                                   MXN  18/03/2020        (450,408)     (0.03)
            Fixed   2.000％            Floating    (NOK  6 month   NIBOR)
     1,459,240,000                                   NOK  18/12/2024        (388,402)     (0.02)
            Fixed   1.860％            Floating    (PLN  6 month   WIBOR)
      214,560,000                                  PLN  18/12/2024        (323,511)     (0.02)
            Floating    (USD  1 month   LIBOR)     Fixed   1.259％
      240,780,000                                  USD  15/12/2021        (254,564)     (0.02)
            Floating    (USD  3 month   LIBOR)     Fixed   1.654％
       98,500,000                                  USD  15/08/2029        (133,910)     (0.01)
                                111/164




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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     スワップ契約
                                                       投資主
                                                  未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払              受取              通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  （米ドル）
                                                       （％）
            金利スワップ
            Floating    (USD  3 month   LIBOR)     Fixed   1.500％                      (707,930)     (0.04)
       35,030,000                                  USD  18/12/2029
            Fixed   2.750％            Floating    (USD  3 month   LIBOR)
       20,260,000                                  USD  15/06/2049        (16,354)     (0.00)
     金利スワップ未実現損失
                                                  (4,607,135)      (0.29)
            クレジット・デフォルト・スワップ
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       40,000,000                                  USD  20/09/2020        (365,827)     (0.02)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       20,000,000                                  USD  20/09/2020        (184,994)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       10,140,000                                  USD  20/09/2020        (89,281)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       16,050,000                                  USD  20/09/2020        (140,113)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       18,270,000                                  USD  20/09/2020        (153,336)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       7,420,000                                 USD  20/12/2020        (84,281)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       10,780,000                                  USD  20/12/2020        (118,914)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       6,400,000                                 USD  20/06/2021        (110,852)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,520,000                                 USD  20/06/2021        (26,217)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,730,000                                 USD  20/06/2021        (81,812)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       11,100,000                                  USD  20/06/2021        (193,027)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       3,610,000                                 USD  20/06/2021        (62,518)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       7,090,000                                 USD  20/06/2021        (126,328)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       14,790,000                                  USD  20/06/2021        (266,926)     (0.02)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       12,580,000                                  USD  20/06/2021        (226,868)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       16,450,000                                  USD  20/06/2021        (291,919)     (0.02)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       6,090,000                                 USD  20/06/2021        (108,126)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,340,000                                 USD  20/06/2021        (40,529)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       10,290,000                                  USD  20/06/2021        (179,340)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,730,000                                 USD  20/06/2021        (30,410)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,250,000                                 USD  20/06/2021        (73,938)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       2,060,000                                 USD  20/06/2021        (31,188)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       3,350,000                                 USD  20/06/2021        (50,600)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       4,760,000                                 USD  20/06/2021        (71,898)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
        180,000                                USD  20/06/2021         (2,628)    (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,830,000                                 USD  20/06/2021        (83,983)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       6,900,000                                 USD  20/06/2021        (98,888)     (0.01)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       5,240,000                                 USD  20/06/2022        (69,661)     (0.00)
                          International      Bond)
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       1,880,000                                 USD  20/12/2022        (20,841)     (0.00)
                          International      Bond)
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     スワップ契約
                                                       投資主
                                                  未実現損失
     現地通貨建                                       償還年月
                                                      資本割合
            支払              受取              通貨
     想定元本額                                      日／満期日
                                                  （米ドル）
                                                       （％）
            クレジット・デフォルト・スワップ
                          Floating    (China   Government
            Fixed   1.000％
       11,320,000                                  USD  20/12/2022        (141,385)     (0.01)
                          International      Bond)
     クレジット・デフォルト・スワップ未実現損失
                                                  (3,526,628)      (0.22)
            トータル・リターン・スワップ
            Fixed   4.500％            Floating    (USD  1 month   LIBOR)
       2,256,181                                 USD  12/01/2041         (4,604)    (0.00)
     トータル・リターン・スワップ未実現損失
                                                   (4,604)    (0.00)
            インフレーション・スワップ
            Fixed   3.290％            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)
       78,810,000                                  GBP  15/11/2020       (1,595,583)      (0.10)
            Fixed   3.490％            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)
       7,690,000                                 GBP  15/11/2029        (81,988)     (0.01)
            Floating    (GBP  12 month   LIBOR)    Fixed   2.955％
       4,300,000                                 GBP  15/11/2059        (38,363)     (0.00)
            Fixed   2.189％            Floating    (USD  12 month   LIBOR)
       33,910,000                                  USD  26/11/2028        (831,119)     (0.05)
     インフレーション・スワップ未実現損失
                                                  (2,547,053)      (0.16)
     スワップ契約未実現損失合計
                                                 (10,685,420)       (0.67)
     投資評価額（取得原価　米ドル　1,940,200,293）                                            1,905,001,971       119.96
     その他資産・負債
                                                 (316,911,462)       (19.96)
     投資主資本
                                                1,588,090,509       100.00
                                              評価額

     投資合計
                                                 投資主資本割合（％）
                                             （米ドル）
     デリバティブ取引を除く投資合計（取得原価　米ドル　1,952,024,070）                                       1,883,171,065            118.58
     先物取引未実現利益
                                             3,162,846           0.20
     先物取引未実現損失
                                             (1,487,743)           (0.09)
     外国為替予約取引未実現利益
                                             15,393,548           0.97
     外国為替予約取引未実現損失
                                            (25,321,687)           (1.60)
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現利益
                                             31,251,433           1.97
     ヘッジ目的の外国為替予約取引未実現損失
                                             (1,079,768)           (0.07)
     買建オプション評価額（取得原価　米ドル　2,162,684）                                        1,493,721           0.10
     売建オプション評価額（取得原価　米ドル　(13,986,461)）                                       (11,259,500)           (0.71)
     スワップ契約未実現利益
                                             20,363,476           1.28
     スワップ契約未実現損失
                                            (10,685,420)           (0.67)
     その他資産・負債
                                            (316,911,462)           (19.96)
     投資主資本
                                           1,588,090,509            100.00
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     ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ａコース（毎月決算型、為替ヘッジあり）＞
      (2020年７月31日現在)
       Ⅰ　資産総額                     1,537,341,513円
       Ⅱ　負債総額                      757,604,479円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ)                      779,737,034円
       Ⅳ　発行済口数                     1,099,628,073口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ)                         0.7091円
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｂコース（毎月決算型、為替ヘッジなし）＞

      (2020年７月31日現在)
       Ⅰ　資産総額                     10,128,018,140円
       Ⅱ　負債総額                       17,865,313円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ)                     10,110,152,827円
       Ⅳ　発行済口数                     14,900,209,766口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ)                         0.6785円
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｃコース（年２回決算型、為替ヘッジあり）＞

      (2020年７月31日現在)
       Ⅰ　資産総額                      908,556,044円
       Ⅱ　負債総額                      447,600,681円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ)                      460,955,363円
       Ⅳ　発行済口数                      479,502,887口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ)                         0.9613円
    ＜ＧＳ債券戦略ファンド　Ｄコース（年２回決算型、為替ヘッジなし）＞

      (2020年７月31日現在)
       Ⅰ　資産総額                     1,947,696,017円
       Ⅱ　負債総額                       4,888,311円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ)                     1,942,807,706円
       Ⅳ　発行済口数                     1,715,729,079口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ)                         1.1324円
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    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     ａ．受益権の名義書換

      　該当事項はありません。
     ｂ．受益者に対する特典
      　該当事項はありません。
     ｃ．受益権の譲渡制限
      　該当事項はありません。ただし、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託銀行に対抗
      することができません。
     ｄ．その他
      　本ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社は、やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表
      示する受益証券を発行しません。
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    第三部【委託会社等の情報】
    第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

      (1）資本金の額（本書提出日現在）
        ①　資本金の額：金４億9,000万円
        ②　発行する株式の総数：8,000株
        ③　発行済株式の総数：6,400株
        ④　最近５年間における主な資本の額の増減：該当事項はありません。
      (2）委託会社等の機構

        ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下の通りです。
         　経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、取締




         役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行について指揮統括しま
         す。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故あるときにその職務を代行します。
         　委託会社の業務執行にかかる重要事項を審議する機関として経営委員会をおきます。経営委員会は、取締役会
         に直属し、定時取締役会が開催されない期間においては、委託会社の業務執行に関して法令により認められる限
         度で取締役会が有する一切の権限を保持し、執行します（取締役会の専権事項を除きます。）。
         　リスク検討委員会は、経営委員会の監督の下に、当社の一切の活動における法令遵守、内部統制、オペレー
         ショナル・リスク、システム・リスク等のリスク、及び関連するレピュテーション上の問題を監視・監督し、当
         社の経営理念に沿った各種規定及び業務手順が整備されていることを確保するため、権限を行使することができ
         ます。また、リスク検討委員会は、適用法令、協会規則、投資信託約款、顧客との運用ガイドラインを遵守する
         とともに、善良なる管理者としての注意義務および忠実義務の観点から受託者としての責任を遵守するため（議
         決権行使に関する方針を含みます。）、必要な報告徴収、調査、検討、決定等を行うことができます。
         　新商品等検討委員会は、経営委員会の監督の下に、新商品等検討委員会規則に基づき、新商品、投資信託の分
         配方針等に関する正式な検討プロセスを維持することに責任を持ちます。
         　監査役は、委託会社の会計監査および業務監査を行います。業務の執行は、取締役が行います。
        ②　投資運用の意思決定機構
         　委託会社における投資運用の意思決定は運用本部所属の各部において行われます。運用本部は以下のような部
         によって構成されています。運用本部の各部では株式運用部長、計量運用部長および債券通貨運用部長がその所
         属員を指揮監督し、部の業務を統括しています。株式運用部は、日本株の運用を、計量運用部は、計量運用によ
         るタイミング戦略、株式国別配分、債券国別配分および通貨配分などの各戦略をはじめとする多資産クラスの運
         用ならびに計量運用手法による株式の運用を、債券通貨運用部は、債券および通貨の運用をそれぞれ担当しま
         す。それぞれの運用部は各資産クラスの運用について独立した責任と権限をもち、投資運用に関する意思決定を
         行います。また、運用本部には、上記のほかに、運用投資戦略部、オルタナティブ・インベストメンツ・アン
         ド・マネージャー・セレクション部、不動産運用部、マルチプロダクト・ファンド部、スチュワードシップ責任
         推進部およびオルタナティブ投資室があります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         　投資運用の意思決定には、委託会社が属するゴールドマン・サックスの資産運用グループのリソースが活用さ



         れます。委託会社の運用本部はゴールドマン・サックスの資産運用グループのポートフォリオ・マネジメント・
         チームの構成員として、他の構成員たる様々な地域のポートフォリオ・マネジメント・チームとグローバルな情
         報交換を行っています。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

        ①　事業の内容
         　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行う
         とともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業務を行っていま
         す。また、金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務を行っています。
        ②　委託会社の運用するファンド
         　2020年８月末現在、委託会社が運用する証券投資信託は以下のとおりです（親投資信託を除きます。）。
          種類                本数          純資産総額（円）
                         116
          追加型株式投資信託                        2,697,568,908,965
                          3
          単位型株式投資信託                         94,606,688,663
                         119
          合計                        2,792,175,597,628
                                117/164












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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表及び中間財務諸表の作成方法について

        　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下
        「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成
        19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
        　当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38
        号）並びに同規則第38条及び第57条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第
        52号）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
      ２．監査証明について

        　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第25期事業年度（2019年１月１日から2019年12月
        31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。また、金融商品取
        引法第193条の２第１項の規定に基づき、第26期事業年度の中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日ま
        で）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人の中間監査を受けております。
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      （１）【貸借対照表】
                              第24期                  第25期
             期別
                          （2018年12月31日現在）                  （2019年12月31日現在）
                             資産の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     流動資産
      現金・預金                        11,450,982                  11,715,344

      短期貸付金                         6,000,000                  6,000,000

      支払委託金                             18                  18

       収益分配金                     18                  18

      前払費用                          89,854                 107,249

      未収委託者報酬                         2,217,464                  2,145,881

      未収運用受託報酬                         2,097,668                  2,044,425

      未収収益                           6,481                 223,770

      その他流動資産                            174                 1,722

       流動資産計                       21,862,642       91.9          22,238,411       90.3

     固定資産

      無形固定資産                          234,597                  411,424

       ソフトウェア                  234,597                  411,424

      投資その他の資産                         1,682,525                  1,985,685

       投資有価証券                  608,933                  630,249

       長期差入保証金                   51,741                  52,689

       繰延税金資産                  955,912                 1,168,588

      その他の投資等                    65,937                 134,158

       固定資産計                        1,917,122       8.1          2,397,109       9.7
     資産合計                         23,779,765       100.0           24,635,521       100.0

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                              第24期                  第25期
             期別
                          （2018年12月31日現在）                  （2019年12月31日現在）
                             負債の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     流動負債
      預り金                          95,313                  97,107

      未払金                         2,344,602                  2,155,923

       未払収益分配金                    140                  152

       未払手数料                  730,069                  766,147

       その他未払金                 1,614,391                  1,389,622

      未払費用              ＊１           2,616,019                  2,471,414

      一年内返済予定の関係会社

                               3,000,000                     －
      長期借入金
      未払法人税等                         1,114,060                   864,902

      未払消費税等                          176,395                  236,987

      その他流動負債                          190,026                  191,149

       流動負債計                        9,536,418       40.1           6,017,484       24.4

     固定負債

      関係会社長期借入金                             －              4,000,000

      退職給付引当金                          218,427                  296,824

      長期未払費用              ＊１           1,047,976                  1,282,291

       固定負債計                        1,266,403       5.3          5,579,116       22.6
     負債合計                         10,802,822       45.4          11,596,600       47.1

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                              第24期                  第25期
             期別
                          （2018年12月31日現在）                  （2019年12月31日現在）
                             純資産の部

                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
                           千円       千円     ％      千円       千円     ％
     株主資本
      資本金                          490,000                  490,000

      資本剰余金                          390,000                  390,000

       資本準備金                  390,000                  390,000

      利益剰余金                        12,021,369                  12,076,885

       その他利益剰余金                 12,021,369                  12,076,885

        繰越利益剰余金                12,021,369                  12,076,885

       株主資本合計                       12,901,369       54.3          12,956,885       52.6

     評価・換算差額等

      その他有価証券評価差額金                    75,573                  82,035

       評価・換算差額等合計                         75,573      0.3            82,035      0.3
     純資産合計                         12,976,942       54.6          13,038,920       52.9

     負債・純資産合計                         23,779,765       100.0           24,635,521       100.0

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      （２）【損益計算書】
                              第24期                  第25期
            期別              自　2018年１月１日                  自　2019年１月１日
                           至　2018年12月31日                  至　2019年12月31日
                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
        営業収益                  千円       千円     ％      千円       千円     ％
         委託者報酬                     19,586,658                  21,024,391
         運用受託報酬          ＊２           9,067,941                  7,649,897
         その他営業収益          ＊２           5,277,342                  5,712,670
         営業収益計                     33,931,942       100.0           34,386,959       100.0
        営業費用
         支払手数料                     8,695,366                  9,544,012
         広告宣伝費                       98,690                  98,312
         調査費                     8,283,252                  8,497,716
          委託調査費         ＊２    8,283,252                  8,497,716
         委託計算費                      252,389                  252,211
         営業雑経費                      292,829                  287,340
          通信費               17,326                  49,228
          印刷費               239,398                  200,098
      営
          協会費               36,104                  38,014
     経
      業
         営業費用計                     17,622,528       51.9          18,679,593       54.3
     常
      損
     損
      益
        一般管理費
     益
      の
     の
         給料                     7,374,416                  6,869,382
      部
     部
          役員報酬               245,599                  248,019
          給料・手当              3,318,727                  3,232,140
          賞与              1,622,259                  1,395,488
          株式従業員報酬         ＊１     646,616                  596,764
          その他の報酬              1,541,213                  1,396,970
         交際費                       88,836                  80,597
         寄付金                       91,847                  60,014
         旅費交通費                      285,144                  273,290
         租税公課                      135,737                  141,828
         不動産賃借料                        203                  130
         退職給付費用                      399,079                  232,430
         固定資産減価償却費                       50,440                  47,929
         事務委託費                     2,222,369                  2,262,718
         諸経費                      995,707                  795,990
         一般管理費計                     11,643,785       34.3          10,764,313       31.3
          営業利益                     4,665,628       13.7           4,943,051       14.4
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第24期                  第25期
            期別              自　2018年１月１日                  自　2019年１月１日
                           至　2018年12月31日                  至　2019年12月31日
                    注記

           科目              内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                    番号
        営業外収益                  千円       千円     ％      千円       千円     ％
         収益分配金                       25,339                  25,950
         受取利息                       44,729                  51,393
         投資有価証券売却益
                                  794                  －
                    ＊１
         株式従業員報酬                      473,820                    －
                    ＊２
      営
     経
         雑益                       29,502                  1,316
      業
     常
      外
         営業外収益計                      574,186      1.7            78,659      0.2
     損
      損
     益
        営業外費用
      益
     の
      の
         支払利息          ＊２             18,578                  29,264
     部
      部
                    ＊１
         株式従業員報酬                         －               484,091
                    ＊２
         為替差損
                                53,104                  7,988
         投資有価証券売却損                        776                  －
         雑損                         3                 －
         営業外費用計                       72,461      0.2           521,344      1.5
          経常利益
                               5,167,353       15.2           4,500,367       13.1
     税引前当期純利益                          5,167,353       15.2           4,500,367       13.1
     法人税、住民税及び事業税                          1,630,780       4.8          1,660,381       4.8
     法人税等調整額                           193,589      0.6          △215,529      △0.6
     当期純利益
                               3,342,983       9.9          3,055,515       8.9
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      （３）【株主資本等変動計算書】
                              第24期
                      （自2018年１月１日　至2018年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2018年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000    11,678,385      11,678,385      12,558,385      70,597    70,597    12,628,983
     事業年度中の変動額
      剰余金の配当
                            △3,000,000      △3,000,000      △3,000,000              △3,000,000
      当期純利益
                            3,342,983      3,342,983      3,342,983              3,342,983
      株主資本以外の項目
      の事業年度中の変動
                                              4,976    4,976      4,976
      額（純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －    342,983      342,983      342,983     4,976    4,976     347,959
     計
     2018年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    12,021,369      12,021,369      12,901,369      75,573    75,573    12,976,942
                              第25期

                      （自2019年１月１日　至2019年12月31日）
                                                    （単位：千円）
                           株主資本                  評価・換算差額等
                     資本剰余金          利益剰余金
                            その他利益                 その他有    評価・換     純資産合計
                                       株主資本合
               資本金             剰余金                 価証券評    算差額等
                   資本準備    資本剰余          利益剰余金      計
                                            価差額金    合計
                   金    金合計          合計
                            繰越利益剰
                            余金
     2019年１月１日残高
               490,000    390,000    390,000    12,021,369      12,021,369      12,901,369      75,573    75,573    12,976,942
     事業年度中の変動額
      剰余金の配当
                            △3,000,000      △3,000,000      △3,000,000              △3,000,000
      当期純利益
                            3,055,515      3,055,515      3,055,515              3,055,515
      株主資本以外の項目
      の事業年度中の変動
                                              6,462    6,462      6,462
      額（純額）
     事業年度中の変動額合
                 －    －    －    55,515      55,515      55,515     6,462    6,462     61,978
     計
     2019年12月31日残高
               490,000    390,000    390,000    12,076,885      12,076,885      12,956,885      82,035    82,035    13,038,920
                                124/164







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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     その他有価証券
                          時価のあるもの
                          　時価をもって貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法による原
                          価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資産直入法に
                          よっております。
                          時価のないもの
                          　移動平均法による原価法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法                     無形固定資産
                          　無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社利用
                          のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３年）に基
                          づく定額法によっております。
     ３．引当金の計上基準                     (1）貸倒引当金
                           　貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                           し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）退職給付引当金
                           　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の年
                           金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用しておりま
                           す。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、これの将
                           来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理
                           方法により、引当金を計上しております。数理計算上の差異は、各
                           事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の
                           年数（５年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌
                           事業年度から費用処理しております。
                          (3）金融商品取引責任準備金
                           　金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第46
                           条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
     ４．収益および費用の計上基準                     　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用して
                          おります。
     ５．その他財務諸表作成のための基本とな                     (1）株式従業員報酬の会計処理方法
       る重要な事項                    　役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・サッ
                           クス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会計基準
                           第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び企業会計
                           基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する会計基準の
                           適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与された株数に基
                           づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人件費（一般管理
                           費）として処理しております。また、ザ・ゴールドマン・サック
                           ス・グループ・インクとの契約に基づき当社が負担する、権利付与
                           日以降の株価の変動により発生する損益については営業外損益とし
                           て処理しております。
                          (2）消費税等の会計処理
                           　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                           す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        表示方法の変更
     『税効果会計に係る会計基準』の一部改正                     　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28
     の適用                     号　平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部改正」という。）
                          を当事業年度の期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の
                          資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法
                          に変更するとともに、税効果会計関係注記を一部変更しております。
                          この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延
                          税金資産」704,640千円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資
                          産」955,912千円に含めて表示しております。
        注記事項

        （収益認識に関する注記）
                第24期                           第25期
            （2018年12月31日現在）                           （2019年12月31日現在）
     　当社は、投資運用サービスから委託者報酬、運用受託                           　同左
     報酬およびその他営業収益を稼得しております。これら
     には成功報酬が含まれる場合があります。
     １．委託者報酬

     委託者報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資
     産価額に対する一定割合として認識され、確定した報酬
     を投資信託によって月次、年４回、年２回もしくは年１
     回受取ります。当該報酬は投資信託の運用期間にわたり
     収益として認識しております。
     ２．運用受託報酬

     運用受託報酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月
     末純資産価額に対する一定割合として認識され、確定し
     た報酬を対象口座によって年４回、年２回もしくは年１
     回受取ります。当該報酬は対象口座の運用期間にわたり
     収益として認識しております。また、当社の関係会社か
     ら受取る運用受託報酬は、関係会社との契約で定められ
     た算式に基づき月次で認識され、月次で受け取ります。
     ３．その他営業収益

     関係会社からの振替収益は、当社の関係会社との契約で
     定められた算式に基づき月次で認識され、月次で受取り
     ます。当該報酬は当社が関係会社にオフショアファンド
     関連のサービス等を提供する期間にわたり収益として認
     識しております。
     ４．成功報酬

     成功報酬は対象となるファンドまたは口座の運用益に対
     する一定割合、もしくは特定のベンチマークまたはその
     他のパフォーマンス目標を上回る超過運用益に対する一
     定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われ
     ることが確定した時点で収益として認識しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （貸借対照表関係）
                第24期                           第25期
            （2018年12月31日現在）                           （2019年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                           ＊１　関係会社項目
       　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
       ております。                           ております。
        流動負債                           固定負債

         未払費用                340,804千円           長期未払費用               1,255,929千円
        固定負債
         長期未払費用                917,901千円
        （損益計算書関係）

                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     ＊１　株式従業員報酬                           ＊１　株式従業員報酬
       　役員及び従業員に付与されておりますザ・ゴール                           　同左
       ドマン・サックス・グループ・インク株式に係る報
       酬に関するものであり、当該株式の株価及び付与さ
       れた株数に基づき算出し配賦されております。
     ＊２　関係会社項目                           ＊２　関係会社項目
       　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ                           　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれ
       ております。                           ております。
        営業収益                           営業収益

         運用受託報酬               3,415,734千円            運用受託報酬               3,179,886千円
         その他営業収益               4,802,083千円            その他営業収益               5,206,251千円
        営業費用                           営業費用
         委託調査費               8,283,252千円            委託調査費               8,497,716千円
        営業外収益                           営業外費用
         株式従業員報酬                179,970千円           株式従業員報酬                356,723千円
        営業外費用
         支払利息                 18,578千円
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （株主資本等変動計算書関係）
         第24期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
         １．発行済株式に関する事項
       株式の種類        当事業年度期首           増加        減少       当事業年度末
     普通株式（株）              6,400          －        －        6,400

         ２．配当に関する事項

           配当金支払額
                       配当金の総額         １株当たり
        決議       株式の種類                          基準日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
      2018年９月14日

                普通株式         3,000,000         468,750     2018年９月25日         2018年９月25日
      臨時株主総会
         第25期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

         １．発行済株式に関する事項
       株式の種類        当事業年度期首           増加        減少       当事業年度末
     普通株式（株）              6,400          －        －        6,400

         ２．配当に関する事項

           配当金支払額
                       配当金の総額         １株当たり
        決議       株式の種類                          基準日        効力発生日
                        （千円）       配当額（円）
      2019年６月11日

                普通株式         3,000,000         468,750     2019年６月13日         2019年６月13日
      臨時株主総会
        （リース取引関係）

                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     　注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項                           　同左
     はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （金融商品関係）
                              第24期
                         （自　2018年１月１日
                          至　2018年12月31日）
     (1）金融商品の状況に関する事項
      ①　金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
       　当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
       業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
       期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
       お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
       は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や一年
       内返済予定の関係会社長期借入金であります。
      ②　金融商品に係るリスク及びその管理体制

       　金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
       管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
       であります。
      信用リスク

      　当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
      酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
      スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
      す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
      その他条件を見直すことによって管理しております。
      　また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
      過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
      市場リスク

      　当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
      動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
      定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
      のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
      ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
      検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
      流動性および資金調達リスク

      　当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
      当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
      クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
      す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第24期
                         （自　2018年１月１日
                          至　2018年12月31日）
     (2）金融商品の時価等に関する事項
      　2018年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
      おりであります。
                                                 （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
       現金・預金                    11,450,982            11,450,982                －
       短期貸付金                    6,000,000            6,000,000                －
       未収委託者報酬                    2,217,464            2,217,464                －
       未収運用受託報酬                    2,097,668            2,097,668                －
       投資有価証券
        その他投資有価証券
                            608,933            608,933               －
       その他未払金                    1,614,391            1,614,391                －
       一年内返済予定の関係会社
                           3,000,000            3,000,000                －
       長期借入金
      金融商品の時価の算定方法

      　現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
      れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
      投資信託であり、直近の基準価額によっております。
      　一年内返済予定の関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当
      社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該
      帳簿価額によっております。
      金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       現金・預金           11,450,982           －       －       －       －       －
       短期貸付金           6,000,000          －       －       －       －       －
       未収委託者報酬           2,217,464          －       －       －       －       －
       未収運用受託報酬           2,097,668          －       －       －       －       －
      長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）
                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       一年内返済予定の関
                  3,000,000          －       －       －       －       －
       係会社長期借入金
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第25期
                         （自　2019年１月１日
                          至　2019年12月31日）
     (1）金融商品の状況に関する事項
      ①　金融商品の内容及び金融商品に対する取組方針
       　当社は、投資運用業、投資助言・代理業を含む金融商品取引法により金融商品取引業者が行うことができる
       業務、及びこれに付帯関連する業務を行っております。これらの業務に関連し、当社は、主に現金・預金、短
       期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び投資有価証券といった金融資産を保有しております。な
       お、当社は、資金運用については短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定する方針です。投資有価証券
       は事業推進目的のために保有する当社設定の投資信託であります。また、主な金融負債はその他未払金や関係
       会社長期借入金であります。
      ②　金融商品に係るリスク及びその管理体制

       　金融商品に係るリスクは、信用リスク、市場リスク、流動性リスク等であります。当社は、効率的なリスク
       管理が極めて重要であると考えており、職務の分掌と経営陣による監督は、当社リスク管理手続の重要な要素
       であります。
      信用リスク

      　当社の信用リスクは主に、銀行預金、短期貸付金、営業債権（当社が運用する投資信託から受領する委託者報
      酬及び投資一任契約に基づき顧客から受領する運用受託報酬等）に係るものがあります。銀行預金に係る信用リ
      スクについては、預金先銀行の信用力を口座開設時およびその後継続的に評価することによって管理しておりま
      す。短期貸付金に係る信用リスクについては貸付先をゴールドマン・サックス証券株式会社とし、定期的に金額
      その他条件を見直すことによって管理しております。
      　また、営業債権は一年以内に回収される債権であり、社内規程に沿ってリスク管理を行っております。なお、
      過去に未収委託者報酬及び未収運用受託報酬を回収できなかったケースはございません。
      市場リスク

      　当社は、海外の関連会社との取引により生じた外国通貨建て資産負債を保有していることから、為替相場の変
      動によるリスクに晒されております。当社は為替リスクを管理するため、外貨建資産負債の純額が予め社内で設
      定した水準を越える場合、当該通貨の売買を行い、為替リスクを削減しております。また、当社は事業推進目的
      のために当社設定の投資有価証券を保有していることから、基準価額の変動による価格変動リスクに晒されてお
      ります。係る投資有価証券については運用を行う資産の種類を文書に定め、取得にあたり事前に社内委員会にて
      検討・承認をし、保有の目的が達成されたと判断された時点で適時処分しております。
      流動性および資金調達リスク

      　当社は、資金運用を短期的な預金や貸付金等の短期金融商品に限定することで流動性リスクを管理しており、
      当社において流動性リスク及び資金調達リスクは非常に低いものと考えております。また、ゴールドマン・サッ
      クスのグループ会社との間で融資枠を設定し、緊急時の資金調達手段を確保し、資金調達リスクに備えておりま
      す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第25期
                         （自　2019年１月１日
                          至　2019年12月31日）
     (2）金融商品の時価等に関する事項
      　2019年12月31日現在における貸借対照表計上額、貸借対照表日における時価及びその差額については、次のと
      おりであります。
                                                 （単位：千円）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
       現金・預金                    11,715,344            11,715,344                －
       短期貸付金                    6,000,000            6,000,000                －
       未収委託者報酬                    2,145,881            2,145,881                －
       未収運用受託報酬                    2,044,425            2,044,425                －
       投資有価証券
        その他投資有価証券
                            630,249            630,249               －
       その他未払金                    1,389,622            1,389,622                －
       関係会社長期借入金                    4,000,000            4,000,000                －
      金融商品の時価の算定方法

      　現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬及びその他未払金については、短期間で決済さ
      れるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、
      投資信託であり、直近の基準価額によっております。関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で
      市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似
      していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
      金銭債権及び満期のある有価証券の償還予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       現金・預金           11,715,344           －       －       －       －       －
       短期貸付金           6,000,000          －       －       －       －       －
       未収委託者報酬           2,145,881          －       －       －       －       －
       未収運用受託報酬
                  2,044,425          －       －       －       －       －
      長期借入金の返済予定額

                                                  （単位：千円）

                        １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                  ５年超
                        ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
       関係会社長期借入金               －   4,000,000          －       －       －       －
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （有価証券関係）
                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     １．その他有価証券で時価のあるもの                           １．その他有価証券で時価のあるもの
                      貸借対照                           貸借対照

                 取得原価          差額                取得原価          差額
                      表計上額                           表計上額
        区分      種類                     区分      種類
                 （千円）         （千円）                 （千円）         （千円）
                      （千円）                           （千円）
      貸借対照表計上                           貸借対照表計上
      額が取得原価を       投資信託                    額が取得原価を       投資信託
                  500,000     608,933    108,933                 512,000     630,249    118,249
      超えるもの                           超えるもの
     ２．当事業年度中に売却したその他有価証券                           ２．当事業年度中に売却したその他有価証券

                                　該当事項はありません。
              売却益の合計額        売却損の合計額
      売却額（千円）
                （千円）        （千円）
          50,018          794        776

        （デリバティブ取引関係）

                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     　当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、                           　同左
     該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （退職給付関係）
                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     １．採用している退職給付制度の概要                           １．採用している退職給付制度の概要
      　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・                           　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）及びキャッシュ・
      バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。                           バランス型年金制度（ＣＢ）を採用しております。
     ２．キャッシュ・バランス型年金制度                           ２．キャッシュ・バランス型年金制度
     （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表                           （１）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
       退職給付債務の期首残高                  123,134    千円     退職給付債務の期首残高                  240,371    千円

       勤務費用                  120,547         勤務費用                  126,047
       利息費用                    244       利息費用                    408
       数理計算上の差異の発生額                  13,440         数理計算上の差異の発生額                  △5,629
       退職給付の支払額                 △16,994          退職給付の支払額                 △52,873
                           －                           －
       過去勤務費用の発生額                           過去勤務費用の発生額
       退職給付債務の期末残高                  240,371         退職給付債務の期末残高                  308,325
     （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され                           （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上され

        た退職給付引当金の調整表                           た退職給付引当金の調整表
       積立型制度の退職給付債務                  240,371         積立型制度の退職給付債務                  308,325

                        △21,943                           △11,500
       未認識数理計算上の差異                           未認識数理計算上の差異
       貸借対照表に計上された負債の額                  218,427         貸借対照表に計上された負債の額                  296,824
     （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額                           （３）退職給付費用及びその内訳項目の金額

       勤務費用                  120,547         勤務費用                  126,047

       利息費用                    244       利息費用                    408
       数理計算上の差異の費用処理額                   2,125        数理計算上の差異の費用処理額                   4,813
                           －                           －
       過去勤務債務の費用処理額                           過去勤務債務の費用処理額
       確定給付制度に係る退職給付費用                           確定給付制度に係る退職給付費用
                         122,917                           131,270
     （４）数理計算上の計算基礎に関する事項                           （４）数理計算上の計算基礎に関する事項

       割引率                   0.17   ％     割引率                   0.21   ％

     ３．確定拠出制度                           ３．確定拠出制度

      　当社の確定拠出制度への要拠出額は、87,664千円で                           　当社の確定拠出制度への要拠出額は、84,950千円で
      あります。                           あります。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （税効果会計関係）
                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
       内訳                           内訳
       繰延税金資産                           繰延税金資産

        未払費用                 262,697    千円      未払費用                 203,110    千円
        退職給付引当金                 66,893         退職給付引当金                 90,887
        長期未払費用                           長期未払費用
                          67,464                          341,499
        無形固定資産                 186,091          無形固定資産                 211,586
                         406,126                           357,717
        その他                           その他
              小計           989,272               小計          1,204,802
           繰延税金資産合計              989,272            繰延税金資産合計             1,204,802
       繰延税金負債                           繰延税金負債
                         △33,360                           △36,213
        その他有価証券評価差額金                           その他有価証券評価差額金
              小計           △33,360                小計           △36,213
          繰延税金負債合計              △33,360            繰延税金負債合計              △36,213
          繰延税金資産純額               955,912            繰延税金資産純額              1,168,588
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

       率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原                           率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
       因となった主要な項目別の内訳                           因となった主要な項目別の内訳
       法定実効税率                   30.86   ％     法定実効税率                   30.62   ％

       （調整）                           （調整）
       賞与等永久に損金に算入されない                           賞与等永久に損金に算入されない
                          4.32   ％                        1.40   ％
       項目                           項目
                          0.13                           0.08
       その他                      ％     その他                      ％
       税効果会計適用後の法人税等の負                           税効果会計適用後の法人税等の負
                          35.31   ％                       32.11   ％
       担率                           担率
     ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延                           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延

       税金負債の金額の修正                           税金負債の金額の修正
       　該当事項はありません。                           　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （セグメント情報等）
         第24期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
        ［セグメント情報］
         　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
        ［関連情報］

         １．製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                                      オフショア・ファンド
                   委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                        関連報酬等
     外部顧客からの収益                 19,586,658           9,067,941          5,277,342          33,931,942

         ２．地域ごとの情報

          (1）営業収益
                              （単位：千円）
         日本           その他           合計
          29,851,487            4,080,455          33,931,942

    営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
          (2）有形固定資産

           　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
         ３．主要な顧客ごとの情報

          　外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
          ません。
         第25期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

        ［セグメント情報］
         　当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
        ［関連情報］

         １．製品及びサービスごとの情報
                                                   （単位：千円）
                                      オフショア・ファンド
                   委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                        関連報酬等
     外部顧客からの収益                 21,024,391           7,649,897          5,712,670          34,386,959

         ２．地域ごとの情報

          (1）営業収益
                               （単位：千円）
         日本           その他            合計
          31,118,697            3,268,261           34,386,959

    営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          (2）有形固定資産
           　当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
         ３．主要な顧客ごとの情報

          　外部顧客からの収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はあり
          ません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          （関連当事者情報）
                              第24期
                         （自　2018年１月１日
                          至　2018年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                     その他営業収
                                            4,802,083
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国
                     39
      親会社                 投資顧問業               運用受託報酬
                                            3,415,734      ―     ―
         ト・マネジ     ニュー
                  百万ドル          間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                            8,283,252
                                                一年内返

                                                済予定の
                                 資金援助
                                                関係会社
                                                     3,000,000
                                 （注２）
                                                長期借入
         ザ・ゴール
              アメリカ
                                                金
         ドマン・
                            被所有
              合衆国
                   11,212
      親会社    サックス・              持株会社
                                 費用の振
              ニュー              間接  100％
                  百万ドル
         グループ・
                                 替
              ヨーク州                       営業外収益           未払費用
                                            179,970         293,841
         インク
                                 （注３）
                                                長期未払
                                 株式報酬    営業外費用
                                             18,578         917,901
                                                費用
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は2.5年であり、担保は差し入れており
         ません。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等
     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第24期
                         （自　2018年１月１日
                          至　2018年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
         ゴールドマ
                                     資金の貸付
                                            6,000,000
                                 資金の調
      親会社
         ン・サック     東京都港        金融商品取                          短期貸付
                   83,616
                                 達
      の子会
                              ―                       6,000,000
                                     有価証券の償
         ス証券株式     区        引業                          金
                   百万円
      社                                      6,699,989
                                 （注１）
                                     還
         会社
         ゴールドマ
                                 費用の振
         ン・サック
                                 替
      親会社
         ス・ジャパ     東京都港
                    100
      の子会                 資産保有等               営業外収益           未払費用
                              ―    （注２）           293,850         546,465
         ン・ホール     区
                   百万円
      社
                                 資産の保
         ディングス
                                 有等
         有限会社
         ゴールドマ
              アメリカ
      親会社
         ン・サック
              合衆国                   現金の保               現金・預
                    8,000
      の子会                 銀行業               営業外収益
                              ―               44,032        3,195,215
         ス・バン
              ニュー                   管               金
                  百万ドル
      社
              ヨーク州
         ク・USA
         ゴールドマ
         ン・サック
              アメリカ
         ス・インベ
      親会社
                                 投資助言
              合衆国
                     31
         ストメン
      の子会                 投資顧問業                          未払費用
                              ―          ―     ―         362,371
              ニュー
                  百万ドル               （注１）
         ト・ストラ
      社
              ヨーク州
         テジー・
         LLC
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
                                139/164









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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第25期
                         （自　2019年１月１日
                          至　2019年12月31日）
     親会社及び法人主要株主等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                     その他営業収
                                            5,206,251
         ゴールドマ
                                     益
         ン・サック     アメリカ
                            被所有     投資助言
         ス・アセッ     合衆国
                     49
      親会社                 投資顧問業               運用受託報酬
                                            3,179,886      ―     ―
         ト・マネジ     ニュー
                  百万ドル          間接　75％     （注１）
         メント・エ     ヨーク州
         ル・ピー
                                     委託調査費
                                            8,497,716
                                                未払費用

                                                      579,843
                                 資金援助
         ザ・ゴール
              アメリカ                   （注２）
         ドマン・                                       長期未払
                            被所有
              合衆国                   費用の振
                   11,212                                  1,255,929
      親会社    サックス・              持株会社               営業外費用           費用
                                            385,987
              ニュー              間接  100％   替
                  百万ドル
         グループ・
              ヨーク州
                                 （注３）
                                                関係会社
         インク
                                 株式報酬
                                                長期借入
                                                     4,000,000
                                                金
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、関係会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）借入利率は市場金利を勘案して決定しております。当初借入期間は２～2.5年であり、担保は差し入れて
         おりません。
     （注３）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     役員及び個人主要株主等
     　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                              第25期
                         （自　2019年１月１日
                          至　2019年12月31日）
     兄弟会社等
                   資本金         議決権等の     関連当事

                                            取引金額         期末残高
         会社等の名              事業の内容
      種類         所在地    又は出         所有（被所     者との関     取引の内容           科目
         称              又は職業
                                            （千円）         （千円）
                   資金         有）割合     係
                                                短期貸付
         ゴールドマ
                                                     6,000,000
                                 資金の調
      親会社
                                                金
         ン・サック     東京都港        金融商品取
                   83,616
                                 達
      の子会                                営業外収益
                              ―                8,125
         ス証券株式     区        引業
                   百万円
      社
                                 （注１）
                                                未払費用
         会社                                             550,482
         ゴールドマ

                                 費用の振
         ン・サック
                                 替
      親会社
         ス・ジャパ     東京都港
                    100
      の子会                 資産保有等               営業外費用
                              ―    （注２）           127,367     ―     ―
         ン・ホール     区
                   百万円
      社
                                 資産の保
         ディングス
                                 有等
         有限会社
         ゴールドマ
              アメリカ
      親会社
         ン・サック
              合衆国                   現金の保               現金・預
                    8,000
      の子会                 銀行業               営業外収益
                              ―               43,267        2,599,130
         ス・バン
              ニュー                   管               金
                  百万ドル
      社
              ヨーク州
         ク・USA
                                 費用の振

         ゴールドマ
                                 替
      親会社    ン・サック
              英国
                    590
      の子会    ス・イン              証券業                          未払費用
                              ―    （注２）       ―     ―         280,705
              ロンドン
                  百万ドル
      社    ターナショ
                                 資産の保
         ナル
                                 有等
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）価格その他の取引条件は、グループ会社間の契約に基づき決定しております。
     （注２）価格その他の取引条件は、市場実勢を勘案して決定しております。
     親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
       ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・ホールディングス・エル・エル・シー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピー（未上場）
       ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディングス・エル・エル・
       シー（未上場）
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （１株当たり情報）
                第24期                           第25期
            （自　2018年１月１日                           （自　2019年１月１日
             至　2018年12月31日）                           至　2019年12月31日）
     １株当たり純資産額                 2,027,647円27銭          １株当たり純資産額                 2,037,331円36銭

     １株当たり当期純利益金額                  522,341円22銭         １株当たり当期純利益金額                  477,424円33銭

     損益計算書上の当期純利益                  3,342,983千円         損益計算書上の当期純利益                  3,055,515千円

     １株当たり当期純利益の算定に用                           １株当たり当期純利益の算定に用

     いられた普通株式に係る当期純利                  3,342,983千円         いられた普通株式に係る当期純利                  3,055,515千円
     益                           益
     差額                        －   差額                        －

     期中平均株式数                           期中平均株式数

     普通株式                     6,400株      普通株式                     6,400株

     　なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           　同左

     いては、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
     ておりません。
        （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    中間財務諸表
    (1）中間貸借対照表
                               第26期中間会計期間末

                         注記
                                （2020年６月30日）
             区分
                         番号
                                金額        構成比
     （資産の部）                               千円       ％

     Ⅰ　流動資産
       現金・預金                          8,923,357

       短期貸付金                          10,000,000

       支払委託金                              12

       前払費用                           124,990

       未収委託者報酬                          3,202,763

       未収運用受託報酬                          1,217,661

       未収収益                          1,013,756

                                   3,531
       立替金
       流動資産計                                   92.2

                                 24,486,073
     Ⅱ　固定資産

       無形固定資産

        ソフトウェア                          394,847

       投資その他の資産

        投資有価証券                          620,012

        長期差入保証金                           51,592

        繰延税金資産                          934,107

                                   82,333
        その他の投資等
       投資その他の資産計                          1,688,046

       固定資産計                          2,082,894         7.8

     資産合計                            26,568,967         100.0

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                               第26期中間会計期間末
                         注記       （2020年６月30日）
             区分
                         番号
                                金額        構成比
     （負債の部）                               千円       ％
     Ⅰ　流動負債
       預り金                           103,163
       未払金                          1,266,617
       未払費用                          3,792,732
       前受収益
                                   7,053
       未払法人税等                           570,832
       未払消費税等                  ＊１          294,743
       賞与引当金                           706,538
                                  196,553
       その他
       流動負債計                                   26.1
                                 6,938,234
     Ⅱ　固定負債
       関係会社長期借入金                          4,000,000
       退職給付引当金
                                  335,132
                                  830,307
       長期未払費用
       固定負債計                          5,165,440         19.4
     負債合計                                     45.6
                                 12,103,675
     （純資産の部）

     Ⅰ　株主資本
       資本金                           490,000
       資本剰余金
                                  390,000
        資本準備金
        資本剰余金合計
                                  390,000
       利益剰余金
        その他利益剰余金
                                 13,502,033
         繰越利益剰余金
        利益剰余金合計                         13,502,033
        株主資本合計                                  54.1
                                 14,382,033
     Ⅱ　評価・換算差額等
                                   83,259
       その他有価証券評価差額金
        評価・換算差額等合計                           83,259       0.3
     純資産合計                            14,465,292         54.4
     負債・純資産合計                            26,568,967         100.0
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    (2）中間損益計算書
                                  第26期中間会計期間

                                 （自　2020年１月１日
                          注記
              区分                    至　2020年６月30日）
                          番号
                                   金額         百分比
                                        千円      ％
     Ⅰ　営業収益
       委託者報酬                             11,075,286

       運用受託報酬                              3,876,604

                                     2,434,672
       その他営業収益
        営業収益計                                    100.0

                                    17,386,564
                                    15,367,058
     Ⅱ　営業費用及び一般管理費                     ＊１                   88.4
       営業利益                                      11.6

                                     2,019,506
     Ⅲ　営業外収益                     ＊２            185,108       1.1
                                      19,039
     Ⅳ　営業外費用                     ＊３                    0.1
       経常利益                              2,185,575        12.6

       税引前中間純利益                                      12.6

                                     2,185,575
       法人税、住民税及び事業税                               526,486       3.0
                                      233,940
       法人税等調整額                                      1.3
       中間純利益                              1,425,148        8.2

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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    重要な会計方針
                                     第26期中間会計期間

              項目                      （自　2020年１月１日
                                     至　2020年６月30日）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     その他有価証券
                           時価のあるもの
                           　時価をもって中間貸借対照表価額とし、取得原価（移動平均法
                           による原価法）ないし償却原価との評価差額については全部純資
                           産直入法によっております。
                           時価のないもの
                           　移動平均法による原価法によっております。
     ２．固定資産の減価償却の方法                     無形固定資産
                           　無形固定資産は、定額法により償却しております。なお、自社
                           利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（３
                           年）に基づく定額法によっております。
     ３．引当金の計上基準                     (1）貸倒引当金
                           　貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案
                           し、回収不能見込額を計上しております。
                          (2）賞与引当金
                           　賞与引当金は、従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員
                           に対する賞与の支給見込額のうち、当会計期間に帰属する額を計
                           上しています。
                          (3）退職給付引当金
                           　当社は確定拠出年金制度（ＤＣ）とキャッシュ・バランス型の
                           年金制度（ＣＢ）の２本立てからなる退職年金制度を採用してお
                           ります。また、当該ＣＢには、一定の利回りを保証しており、こ
                           れの将来の支払いに備えるため、確定給付型の会計基準に準じた
                           会計処理方法により、引当金を計上しております。数理計算上の
                           差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間
                           以内の一定の年数（５年）による定額法により按分した額を、そ
                           れぞれ発生の翌事業年度から費用処理しております。
                          (4）金融商品取引責任準備金
                           　金融商品取引事故による損失に備えるため、金融商品取引法第
                           46条の５第１項に基づく責任準備金を計上しております。
     ４．収益および費用の計上基準                     　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）を適用し
                          ております。
     ５．その他中間財務諸表作成のための基本                     (1）株式従業員報酬の会計処理方法
       となる重要な事項                    　役員及び従業員に付与されております、ザ・ゴールドマン・
                           サックス・グループ・インク株式に係る報酬については、企業会
                           計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」及び
                           企業会計基準適用指針第11号「ストック・オプション等に関する
                           会計基準の適用指針」に準じて、権利付与日公正価値及び付与さ
                           れた株数に基づき計算される費用を権利確定計算期間にわたり人
                           件費（営業費用及び一般管理費）として処理しております。ま
                           た、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インクとの契約に
                           基づき当社が負担する、権利付与日以降の株価の変動により発生
                           する損益については営業外損益として処理しております。
                          (2）消費税等の会計処理
                           　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっておりま
                           す。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    注記事項
    （中間貸借対照表関係）
                                    第26期中間会計期間末

              項目
                                     （2020年６月30日）
     ＊１　消費税等の取扱い                     　控除対象の仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、流動
                          負債に表示しております。
    （中間損益計算書関係）

                                     第26期中間会計期間

              項目                      （自　2020年１月１日
                                     至　2020年６月30日）
     ＊１　減価償却実施額
                          無形固定資産                  32,027千円
     ＊２　営業外収益のうち主要なもの

                          株式従業員報酬                 115,311千円
                          受取利息                  38,310千円
     ＊３　営業外費用のうち主要なもの

                          支払利息                  19,039千円
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    （リース取引関係）
    第26期中間会計期間（自2020年１月１日　至2020年６月30日）

    注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項はありません。
    （金融商品関係）

    第26期中間会計期間（自2020年１月１日　至2020年６月30日）

    金融商品の時価等に関する事項
    2020年６月30日現在における中間貸借対照表計上額、中間貸借対照表日における時価及びその差額については、次のとお
    りであります。
                                                  （単位：千円）
                   中間貸借対照表計上額                 時価             差額
     現金・預金                     8,923,357             8,923,357                 －

     短期貸付金                    10,000,000             10,000,000                 －
     未収委託者報酬                     3,202,763             3,202,763                 －

     未収運用受託報酬                     1,217,661             1,217,661                 －

     投資有価証券

     　その他有価証券                      620,012             620,012                －

     関係会社長期借入金                     4,000,000             4,000,000                 －
    金融商品の時価の算定方法

    現金・預金、短期貸付金、未収委託者報酬及び未収運用受託報酬については、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額

    にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。投資有価証券については、投資証券であり、直近の基準価額に
    よっております。
    関係会社長期借入金については、変動金利により短期間で市場金利を反映しており、また当社の信用状態は実行後大きく
    異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
    （有価証券関係）

    第26期中間会計期間末（2020年６月30日）

    その他有価証券で時価のあるもの
                                                   （単位：千円）
                                          中間貸借対照表
           区分              種類          取得原価                  差額
                                            計上額
     中間貸借対照表計上額が取得原

                    投資証券                 500,000        620,012        120,012
     価を超えるもの
     中間貸借対照表計上額が取得原

                    －                    －        －        －
     価を超えないもの
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    （デリバティブ取引関係）
    第26期中間会計期間（自2020年１月１日　至2020年６月30日）

    当社は、デリバティブ取引を行っておりませんので、該当事項はありません。
    （セグメント情報等）

    第26期中間会計期間（自2020年１月１日　至2020年６月30日）
    ［セグメント情報］

    当社の報告セグメントは、投資運用業者として単一であるため、該当事項はありません。
    ［関連情報］

    １．製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                                       オフショア・
                   委託者報酬          運用受託報酬                       合計
                                     ファンド関連報酬等
     外部顧客からの収益                11,075,286           3,876,604          2,434,672          17,386,564

    ２．地域ごとの情報

    (1）営業収益
                              （単位：千円）
         日本           その他           合計
           15,654,566           1,731,997          17,386,564

    営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
    (2）有形固定資産

    当社は有形固定資産を保有していないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報

    外部顧客からの収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、該当事項はありません。
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    （１株当たり情報）
                          第26期　中間会計期間

                         （自　2020年１月１日
                          至　2020年６月30日）
     １株当たり純資産額                                             2,260,201円94銭

     １株当たり中間純利益金額                                              222,679円41銭
     　なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、新株予約権付社債等潜在株式がないため記載し
     ておりません。
     （１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎）
      中間損益計算書上の中間純利益                                             1,425,148千円
      １株当たり中間純利益金額の算定に用いられた普通株式に係る中間純利益                                             1,425,148千円
      差　　　額                                                －千円
      期中平均株式数
       普通株式                                              6,400株
    （重要な後発事象）

    第26期中間会計期間（自2020年１月１日　至2020年６月30日）

    該当事項はありません。
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     ４【利害関係人との取引制限】
      　委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
      います。
      (1）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護
        に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
      (2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公
        正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
        す。)。
      (3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会
        社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
        他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）又は子法人等（委託会社
        が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他
        の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は金融デ
        リバティブ取引を行うこと。
      (4）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若
        しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5）上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠
        け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定め
        る行為
     ５【その他】

      (1）委託会社に関し、定款の変更、営業譲渡および営業譲受、出資の状況その他の重要な事項は予定されておりませ
        ん。
      (2）本書提出日現在の前１年以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な影
        響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりません。
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    第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1）受託銀行
                             資本金の額
               名称                                事業の内容
                          （2020年３月末日現在）
                                         銀行法に基づき銀行業を営むとと
                                         もに、金融機関の信託業務の兼営
         三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                   324,279百万円
                                         等に関する法律（兼営法）に基づ
                                         き信託業務を営んでいます。
      (2）販売会社

                                 資本金の額
               名称         取扱いコース                       事業の内容
                                (2020年３月末日現在)
         株式会社     千葉銀行
                        A,B,C,Dコース        145,069百万円
                                         銀行業を中心としたサービスを提
                                         供しています。
         株式会社     横浜銀行
                        A,B,C,Dコース        215,628百万円
         株式会社     静岡銀行
                         C,Dコース        90,845百万円
         株式会社     三重銀行
                        A,B,C,Dコース         15,295百万円
         株式会社     北洋銀行
                        A,B,C,Dコース        121,101百万円
         株式会社     東邦銀行
                         Dコース       23,519百万円
         池田泉州ＴＴ証券株式会社               A,B,C,Dコース         1,250百万円
                                         金融商品取引法に定める第一種金
         岩井コスモ証券株式会社               A,B,C,Dコース         13,500百万円
                                         融商品取引業を中心としたサービ
                                         スを提供しています。
         エース証券株式会社               A,B,C,Dコース         8,831百万円
         ＳＭＢＣ日興証券株式会社               A,B,C,Dコース         10,000百万円
         株式会社     ＳＢＩ証券
                        A,B,C,Dコース         48,323百万円
         ゴールドマン・サックス証券
                        A,B,C,Dコース         83,616百万円
         株式会社
         とうほう証券株式会社               A,B,C,Dコース         3,000百万円
         東海東京証券株式会社                Bコース        6,000百万円
         浜銀ＴＴ証券株式会社               A,B,C,Dコース         3,307百万円
                                      （注）
         フィデリティ証券株式会社               A,B,C,Dコース
                                10,007百万円
         北洋証券株式会社               A,B,C,Dコース         3,000百万円
         松井証券株式会社               B,C,Dコース        11,945百万円
         楽天証券株式会社               A,B,C,Dコース         7,495百万円
         ワイエム証券株式会社               A,B,C,Dコース         1,270百万円
         （注）2020年２月19日現在
     ２【関係業務の概要】

      (1）受託銀行
        　本ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指
        図・連絡等を行います。
      (2）販売会社
        　本ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金の再投資
        に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行います。
     ３【資本関係】

      (1）受託銀行
        　該当事項はありません。
      (2）販売会社
        　ゴールドマン・サックス証券株式会社および委託会社は、いずれもザ・ゴールドマン・サックス・グループ・イ
        ンクの子会社です。その他は該当事項はありません。
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                                                          EDINET提出書類
                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    第３【その他】
     (1）目論見書の表紙等に、委託会社に関する情報を記載し、本ファンドのロゴおよび委託会社のロゴを表示し、イラス

      トを採用すること、本ファンドの概略的性格を表示する文言を列挙することおよびキャッチフレーズを記載すること
      があります。また、以下の内容を記載することがあります。
        ・　投資信託説明書（交付目論見書）または投資信託説明書（請求目論見書）である旨
        ・　金融商品取引法上の目論見書である旨
        ・　金融商品取引業者登録番号
        ・　目論見書の使用開始日
        ・　商品内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意
          向を確認する旨
        ・　投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・　請求目論見書の閲覧、請求に関する事項
        ・　「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
     (2）交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに                                関する事項を記載することがあります。
     (3）請求目論見書に本ファンドの信託約款の全文を記載することがあります。
     (4）目論見書中の一定の用語につき、商標登録申請中または登録商標であることを示す文言または記号を用いることが
      あります。
     (5）目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
     (6）目論見書に記載された運用実績のデータは適宜更新されることがあります。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                           2020年２月28日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                      公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状

    況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2019年１月１日から2019年12月
    31日までの第25期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方
    針及びその他の注記について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
    とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
    定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
    監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
    る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
    評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
    統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
    りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ゴー
    ルドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する
    事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

    （注１）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

         ます。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                           2020年８月26日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているGS債券戦略ファンド                  Aコース(毎月決算型、為替ヘッジあり)の2020年１月24日から2020年７月27日
    までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査
    を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
    券戦略ファンド        Aコース(毎月決算型、為替ヘッジあり)の2020年７月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって終
    了する特定期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

         しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                         独立監査人の監査報告書
                                           2020年８月26日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているGS債券戦略ファンド                  Bコース(毎月決算型、為替ヘッジなし)の2020年１月24日から2020年７月27日
    までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査
    を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
    券戦略ファンド        Bコース(毎月決算型、為替ヘッジなし)の2020年７月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって終
    了する特定期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社(E12457)
                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

         しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                           2020年８月26日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているGS債券戦略ファンド                  Cコース(年2回決算型、為替ヘッジあり)の2020年１月24日から2020年７月27
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
    査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
    券戦略ファンド        Cコース(年2回決算型、為替ヘッジあり)の2020年７月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する計算期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

         しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                         独立監査人の監査報告書
                                           2020年８月26日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             　　　　　東京事務所
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
    に掲げられているGS債券戦略ファンド                  Dコース(年2回決算型、為替ヘッジなし)の2020年１月24日から2020年７月27
    日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
    査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GS債
    券戦略ファンド        Dコース(年2回決算型、為替ヘッジなし)の2020年７月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって
    終了する計算期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
    ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独
    立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
    を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
    としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
     続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
     及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
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    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結 論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
     づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
     会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
    備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係

     ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
    は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

    （注１）上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

         しております。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の中間監査報告書
                                           2020年８月31日

    ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社

       取締役会　御中

                             ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                             佐　々　木　貴　司
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                       公認会計士
                                             山　   口    健　   志
                             業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状

    況」に掲げられているゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2020年１月１日から2020年12月
    31日までの第26期事業年度の中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわ
    ち、中間貸借対照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
    中間財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
    作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
    し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表
    明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
    を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
    投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画
    を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
    　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続
    の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間
    財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監
    査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
    当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
    成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適
    用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    中間監査意見

    　当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
    拠して、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント株式会社の2020年６月30日現在の財政状態及び同日を
    もって終了する中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示して
    いるものと認める。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上
    （注１）上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

         おります。
    （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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