楽天グローバル中小型バリュー株ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | 楽天グローバル中小型バリュー株ファンド |
| カテゴリ | 有価証券届出書（内国投資信託受益証券） |
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 2020年12月10日 提出
【発行者名】 楽天投信投資顧問株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 東 眞之
【本店の所在の場所】 東京都港区南青山二丁目６番２１号
【事務連絡者氏名】 石舘 真
【電話番号】 03-6432-7746
【届出の対象とした募集（売出）内国投資 楽天グローバル中小型バリュー株ファンド
信託受益証券に係るファンドの名称】
【届出の対象とした募集（売出）内国投資 1兆円を上限とします。
信託受益証券の金額】
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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第一部【証券情報】
（１）【ファンドの名称】
楽天グローバル中小型バリュー株ファンド（以下「ファンド」といいます。）
（２）【内国投資信託受益証券の形態等】
・追加型証券投資信託受益権です。（以下「受益権」といいます。）
・信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、も
しくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
※ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律の規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の
「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社債、
株式等の振替に関する法律第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機
関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿
に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむ
を得ない事情などがある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替
受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
（３）【発行（売出）価額の総額】
1兆円を上限とします。
（４）【発行（売出）価格】
取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
・基準価額につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせくださ
い。
（５）【申込手数料】
販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社にお問い合わせください。
・有価証券届出書提出日現在、販売会社における申込手数料はありません。
（６）【申込単位】
販売会社が定める単位とします。
※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
（７）【申込期間】
2020年12月11日 から 2021年6月10日 までとします。
・上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
（８）【申込取扱場所】
販売会社につきましては、委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
楽天投信投資顧問株式会社
お客様窓口：電話番号03-6432-7746
受付時間 ：営業日の午前9時から午後5時まで
ホームページアドレス：https://www.rakuten-toushin.co.jp/
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（９）【払込期日】
・取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する期日までに販売会社に支払うものとします。
・申込期間における各取得申込受付日の発行価額の総額（設定総額）は、販売会社によって、追加設定が
行なわれる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれま
す。
（１０）【払込取扱場所】
申込金額は、販売会社にお支払いいただきます。
（１１）【振替機関に関する事項】
振替機関は、株式会社証券保管振替機構とします。
（１２）【その他】
該当事項はありません。
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第二部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
① ファンドの目的
当ファンドは、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
② ファンドの基本的性格
１）商品分類
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
２）属性区分
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載して
おります。
当ファンドは、 ファンド・オブ・ファンズ方式で運用されます。 このため、組入れている資産を示す属性
区分上の投資対象資産 （その他資産(投資信託証券（株式）)) と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の
投資対象資産 （株式） とが異なります。
＜商品分類の定義＞
1．単位型投信・追加型投信の区分
(1)単位型投信：当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドをい
う。
(2)追加型投信： 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファン
ドをいう。
2．投資対象地域による区分
(1)国内：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
(2)海外：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
(3)内外：目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があ
るものをいう。
3．投資対象資産による区分
(1)株式：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
(2)債券：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
(3)不動産投信(リート)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資信
託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(4)その他資産：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲げ
る資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる
資産の名称記載も可とする。
(5)資産複合：目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を実
質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．独立した区分
(1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
(2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
(3)ETF：投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
＜補足として使用する商品分類＞
(1)インデックス型：目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものを
いう。
(2)特殊型：目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあ
るいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当
する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書
きで付記できるものとする。
＜属性区分の定義＞
1．投資対象資産による属性区分
(1)株式
①一般：次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
②大型株：目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
③中小型株：目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
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(2)債券
①一般：次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
②公債：目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
③社債：目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
う。
④その他債券： 目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるもの
をいう。
⑤格付等クレジットによる属性：目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による区分のほ
か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」
「低格付債」等を併記することも可とする。
(3)不動産投信
これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
(4)その他資産
組入れている資産を記載するものとする。
(5)資産複合
以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
①資産配分固定型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
②資産配分変更型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合わせている資産
を列挙するものとする。
2．決算頻度による属性区分
①年1回：目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
②年2回：目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
③年4回：目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
④年6回(隔月)：目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
⑤年12回(毎月)：目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
⑥日々：目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
⑦その他：上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
①グローバル：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があ
るものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものとする。
②日本：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
をいう。
③北米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載がある
ものをいう。
④欧州：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載がある
ものをいう。
⑤アジア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする
旨の記載があるものをいう。
⑥オセアニア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいう。
⑦中南米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
⑧アフリカ：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の記
載があるものをいう。
⑨中近東(中東)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
⑩エマージング：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．投資形態による属性区分
①ファミリーファンド：目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
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るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
②ファンド・オブ・ファンズ：「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
う。
5．為替ヘッジによる属性区分
①為替ヘッジあり：目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の
記載があるものをいう。
②為替ヘッジなし：目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
①日経225
②TOPIX
③その他の指数：前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
7．特殊型
①ブル・ベア型：目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うととも
に各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨の記載があるものを
いう。
②条件付運用型：目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用いることによ
り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等の値により定めら
れる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
③ロング・ショート型／絶対収益追求型：目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
④その他型：目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組みあ
るいは運用手法の記載があるものをいう。
※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。また、商品分類および属性区分の定義は
一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」を基に委託会社が作成したものです。なお、一般社団法
人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。
③ ファンドの特色
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④ 信託金限度額
・1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
（２）【ファンドの沿革】
2018年9月25日
・ファンドの信託契約締結、運用開始
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（３）【ファンドの仕組み】
① ファンドの仕組み
※1 投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、
収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
※2 投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資
制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
≪ファンド・オブ・ファンズの仕組み≫
② 委託会社の概況（ 2020年9月末 現在）
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１）資本金
150百万円
２）沿革
2006年12月28日 「楽天投信株式会社」設立
2008年 1月31日 金融商品取引業者登録 [関東財務局長（金商）第1724号]
2009年 4月 1日 株式会社ポーラスター投資顧問と合併、商号を「楽天投信投資顧問株式会
社」に変更
３）大株主の状況
名 称 住 所 所有株数 所有比率
楽天カード株式会社 東京都港区南青山二丁目6番21号 13,000株 100％
２【投資方針】
（１）【投資方針】
① 主に別に定める投資信託証券への投資を通じて、先進国の中小型バリュー株式を主要投資対象として広
く分散投資を行うことで、リスク分散を図りながら収益の獲得を目指します。なお、投資信託財産の一
部を、親投資信託である「楽天・国内マネー・マザーファンド」の受益証券に投資します。
※
② 別に定める投資信託証券 への投資割合は、原則として高位を維持することを基本とします。
③ 実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
④ 資金動向、市況動向等に急激な変化が生じたとき等ならびに投資信託財産の規模によっては、また、や
むを得ない事情が発生した場合には、上記の運用ができない場合があります。
※ 2020年9月末現在 「別に定める投資信託証券」とは、以下の通りとします。
アイルランド籍円建て外国投資信託証券「ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・
ターゲテッド・バリュー・ファンド」の受益証券
（２）【投資対象】
投資信託証券を主要投資対象とします。
① 投資の対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定める
ものをいいます。以下同じ。）
イ）有価証券
ロ）金銭債権
ハ）約束手形
２）次に掲げる特定資産以外の資産
イ）為替手形
② 有価証券の指図範囲
委託者は、信託金を、主として別に定める投資信託証券および楽天投信投資顧問株式会社を委託者と
し、三井住友信託銀行株式会社を受託者として締結された親投資信託「楽天・国内マネー・マザーファ
ンド」の受益証券に投資するほか、次に掲げる有価証券（金融商品取引法第2条第2項の規定により有価
証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
１）コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
２）外国または外国の者の発行する証券または証書で、 １） の証券の性質を有するもの
３）国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権証券と社
債券が一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社債等を除きます。）
４）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
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に限ります。）
なお、 ３） の証券を以下「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買い現先取引（売戻し条件付
の買入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行うことができるものとします。
③ 金融商品の指図範囲
委託者は、信託金を、 上記② に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第2条第2
項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図
することができます。
１）預金
２）指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
④ 上記② の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運
用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を、 上記③ に掲げる金融商品により運用することの指図
ができます。
◆投資対象とする 投資信託証券（投資対象ファンド） の概要
下記概要は、 2020年9月末現在 で委託会社が知り得る情報を基に作成しています。
＜ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド＞
形態 アイルランド籍／外国投資信託証券／円建て
運用目的および主な 中長期的なトータルリターンの最大化を目指します。主要な取引所で取引され
運用方針 ている先進国の中小型株式を主要投資対象とし、広範な企業が発行する株式へ
の分散投資を行います。運用にあたっては相対的に割安と判断される株式や時
価総額の比較的小さな株式に比重を置いた投資を行い、収益性や流動性なども
考慮の上、組入れ銘柄を選定します。
主な投資制限 ・主要な取引所で取引されている先進国の中小型株式を主要投資対象とし、新
興国株式への投資は原則として純資産総額の20％を超えないものとします。
・原則として、単一の発行体当りの投資額は純資産総額の10%を超えないもの
とします。
・原則として、為替ヘッジは行いません。
申込手数料 ありません。
管理報酬等 ファンドでは、管理報酬等として運用報酬およびその他の費用がかかります。
管理報酬等（実績）：年0.55％（ 2020年9月30日現在 ）
運用報酬 年0.50％
その他の費用 受託報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名
義書換事務代行報酬、受益者サービス報酬がファン
ドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処
理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報
酬、印刷費用等を含みます。）が、ファンドより実
費にて支払われます。また、その他、組入資産の売
買委託手数料等取引に要する費用、投資信託財産に
関する租税等もファンドの負担となります。
信託財産留保額 ありません。
決算日 毎年11月30日
投資顧問会社 ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ・リミテッド
※上記の内容は、今後変更になる場合 が あります。
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＜楽天・国内マネー・マザーファンド＞
運用の基本方針
形態 国内籍親投資信託
基本方針 この投資信託は、主として本邦通貨建ての短期公社債に投資することにより、安
定した収益の確保を目指した運用を行ないます。
主な投資対象 本邦通貨建ての公社債を主要投資対象とします。
運用方針 ① 主として本邦通貨建ての短期公社債に投資し、安定した収益の確保を目指
した運用を行ないます。
② ファンドの資金動向、証券市場の価格や売買高などの取引状況、その他取
引所の売買停止等のやむを得ない事情等によって、上記のような運用がで
きない場合があります。
主な投資制限 ① 株式への投資は行ないません。
② 外貨建資産への投資は行ないません。
収益分配 運用による収益は、信託終了時まで投資信託財産中に留保し、期中には分配を
行いません。
ファンドに係る費用
信託報酬 ありません。
申込手数料 ありません。
信託財産留保額 ありません。
その他の費用など 組入有価証券の売買時の売買委託手数料、信託事務の処理に要する諸費用、信
託財産に関する租税など。
※上記費用に付随する消費税等相当額を含みます。
その他
信託期間 無期限
決算日 毎年6月15日（休業日の場合は翌営業日）
設定日 2010年6月25日
委託会社 楽天投信投資顧問株式会社
受託会社 三井住友信託銀行株式会社
再信託受託会社 株式会社日本カストディ銀行
※上記の内容は、今後変更になる場合 が あります。
（３）【運用体制】
委託会社における運用体制は、以下の通りです。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
・「投資政策委員会」は、代表取締役が直轄する会議体として、運用部門が策定する運用計画、議決権等
の指図行使に関する事項、ならびに投資信託財産および投資一任契約に基づく受託資産の運用に関する
運用方針等その他の重要事項を協議・検討します。
・「運用会議」は、決定された運用計画を受けて、投資信託財産、または投資一任契約に基づく受託資産
ごとの具体的な運用に関する事項、ならびに投資信託財産ごとの分配金支払等について協議・検討しま
す。（但し、運用会議において協議・検討された事項で重要なものと判断される事項については投資政
策委員会に報告します。）
・運用部門は「投資政策委員会」で決定された運用計画に従って運用を実行します。
・「コンプライアンス委員会」は、コンプライアンスおよびリスク管理に関する社内規程等、それらに関
する具体的施策、ならびにそれらに関する重要な事項について協議・検討を行います。また、法令諸規
則等の遵守状況および各種リスクに関するモニタリング等の結果報告を受け、それらについて必要な事
項を協議・検討します。
・コンプライアンス部は、投資信託財産および投資一任契約に基づく受託資産の投資信託約款および運用
ガイドライン等、法令諸規則等の遵守状況のモニタリングに関する業務ならびに投資信託財産および投
資一任契約に基づく受託資産の運用リスク管理に関する業務等を行います。
※当社では、ファンドの適正な運用、受益者との利益相反となる取引の未然防止を目的として「内部者取
引管理規程」「利益相反管理規程」等の社内規程を設けております。また、「運用の基本方針」「運用
業務規程」「運用管理規程」等を設け、ファンドの運用に関する基本的な事項を定めています。
※上記体制は 2020年9月末 現在のものであり、今後変更となる場合があります。
（４）【分配方針】
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① 収益分配方針
毎決算時に、原則として以下の方針に基づいて分配を行います。
１）分配対象額の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価損益を含
みます。）等の全額とします。
２）収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を
行うものではありません。
３）留保益の運用については特に制限を設けず、運用の基本方針に基づいた運用を行います。
② 収益分配金の支払い
＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞
原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
＜分配金受取りコース（一般コース）＞
毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日ま
で）から収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
（５）【投資制限】
① 約款に定める投資制限
１）投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
２）株式への直接投資は行いません。
３）外貨建資産への直接投資は行いません。
４）公社債の借入れ
イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができ
ます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提
供の指図を行うものとします。
ロ） イ） の借入れの指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範
囲内とします。
ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、 ロ） の借入れにかかる公社債の時価総額が投資信託財
産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は、速やかにその超える額に相当する借
り入れた公社債の一部を返還するための指図をするものとします。
ニ） イ） の借入れにかかる品借料は、投資信託財産中から支弁します。
５）信用リスク集中回避のための投資制限
イ）同一銘柄の投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。ただし、委託者は、当該投資信託
証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる場合に該
当しないときは、投資信託財産に属する当該同一銘柄の投資信託証券の時価総額が、投資信託財産
の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
ロ）一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率は、
原則として、それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることと
なった場合には、委託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を
行うこととします。
６）資金の借入れ
イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支
払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）
を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
もって有価証券等の運用は行わないものとします。
ロ）一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から投資
信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始
日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代
金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内
である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の
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合計額を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における投資信託財産の純
資産総額の100分の10を超えないこととします。
ハ）収益分配金の再投資にかかる借入期間は、投資信託財産から収益分配金が支弁される日からその
翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
ニ）借入金の利息は投資信託財産中より支弁します。
② 法令による投資制限
同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律）
同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行なう投資信託全体で、当該株式の議決権
の過半数を保有することとなる取引は行ないません。
３【投資リスク】
（１）基準価額の変動要因 および その他の留意点
ファンドが 投資信託証券 を通じて実質的に投資する有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあり
ます。）の値動きにより、基準価額は変動します。投資信託は預貯金と異なります。投資信託財産に生
じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。投資家の皆様の投資元本は保証されているもので
はなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
投資家の皆様には、ファンドが有するリスクについてご理解のうえ投資判断をしていただくようお願い
いたします。
＜主な変動要因＞
① 株価変動リスク
当ファンドが実質的に投資する株式の価格は、国内外の政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需
給関係等の影響を受け変動します。当該株式の価格が変動すれば基準価額の変動要因となります。
② 為替変動リスク
当ファンドは、実質的に外国の有価証券等に投資を行うため、投資対象資産の取引通貨の対円での為
替レートの変動により基準価額は変動します。当ファンドは、実質的な外貨建資産について原則とし
て為替ヘッジを行わないため、為替レートが円高方向に変動した場合には、基準価額が下落する要因
となります。
③ 流動性リスク
当ファンドが実質的に投資する有価証券等の流動性は、その需給、市場に対する相場見通し、経済・
金融情勢等の変化や、当該有価証券等が売買される市場の規模や厚み、市場参加者の差異等の影響を
受けます。当該有価証券等の流動性が低下した場合、市場実勢から期待できる価格で売買が実行でき
ず、不利な条件での売買を強いられる可能性があり、その場合、基準価額が下落する要因となりま
す。
④ 信用リスク
当ファンドが実質的に投資する有価証券等の発行体の倒産、財務状況または信用状況の悪化等の影響
により、当該有価証券等の価格が下落した場合は、基準価額が下落する要因となります。
⑤ カントリー・リスク
当ファンドは、実質的に海外の金融・証券市場に投資を行うため、当該国・地域の政治、経済および
社会情勢の変化により金融・証券市場が混乱した場合には、基準価額が大幅に下落する可能性があり
ます。また、投資対象先が新興国市場の場合には、先進国に比べて、これらのリスクが高いことが想
定されます。
※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
＜その他の留意点＞
① 当ファンドの取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用は
ありません。
② 当ファンドに関連する法令・税制・会計等は、今後、変更される可能性があります。これに伴い、当
ファンドの基準価額に影響がおよぶ場合があります。
③ 市況動向や資金動向等によっては、投資方針に沿った運用ができない可能性があります。
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（２）リスク管理体制
委託会社におけるリスク管理体制は以下の通りです。
＊全社的リスク管理
委託会社では、コンプライアンス部を設置し全社的なリスク管理を行っています。法令諸規則等の遵
守状況やリスク管理状況については、コンプライアンス委員会や事務・システムリスク会議を通じて
取締役会に報告されます。
また、コンプラインス部は各種リスク（運用リスク、事務システムリスクなど）に関するモニタリン
グとその報告やリスクの低減にかかる施策などの構築を行っています。
＊運用状況の評価・分析とリスク管理
コンプライアンス部は、投資信託財産についての運用状況の評価・分析と運用プロセスおよびリスク
管理状況のモニタリングを行い、その評価と分析の結果をコンプライアンス委員会に報告し、必要に
応じて関連部にその対応等を指示し、適切な管理を行います。また、コンプライアンス委員会の内容
は、毎月取締役会に報告されます。
※上記体制は 2020年9月末 現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社にお問い合わせください。
・有価証券届出書提出日現在、販売会社における申込手数料はありません 。
・＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口
数については、申込手数料はかかりません。
（２）【換金（解約）手数料】
① 換金手数料
ありません。
② 信託財産留保額
ありません。
（３）【信託報酬等】
① 信託報酬
信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年0.286％（税抜0.26％）の率
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を乗じて得た額とします。
② 信託報酬の配分
信託報酬の配分（年率）は、以下の通りとします。
信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
委託会社 0.2475％（税抜0.225％）
販売会社 0.0110％（税抜0.010％）
受託会社 0.0275％（税抜0.025％）
役 務の内容
委託した資金の運用の対価
委託会社
購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での
販売会社
ファンドの管理等の対価
受託会社 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
当ファンドの信託報酬のほかに、当ファンドが投資する投資信託証券で、以下の管理報酬等が別途かか
ります。従って、当ファンドにおける実質的な信託報酬率は年0.836％（税込）程度です。
ファンド名 管理報酬等（年）
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー
（注）
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファン
0.55％
ド
楽天・国内マネー・マザーファンド なし
（注） 2020年9月末現在 。今後、投資内容等によりこの数値は変動します。
※実質的な信託報酬率は、投資対象とする投資信託証券における報酬を加味した実質的な信託報酬の概
算値です。この値は目安であり、実際の投資信託証券の組入状況、運用状況等によって変動します。
※投資信託証券の信託報酬等については、「 第１ ファンドの状況 ２ 投資方針 （２）投資対象 ◆
投資対象とする投資信託証券（投資対象ファンド）の概要 」をご参照ください。
③ 支払時期
信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、毎計算期間の最初の6ヵ月
終了日および毎計算期末または信託終了のときに、信託財産から支払います。
（４）【その他の手数料等】
① 投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息、法定
書類の作成・印刷・交付にかかる費用ならびに当該費用にかかる消費税等に相当する金額、およびその
他投資信託財産の運営にかかる費用ならびに当該費用にかかる消費税等に相当する金額（「諸経費」と
いいます。）は、原則として受益者の負担とし、投資信託財産中から支弁します。ただし、委託会社
は、投資信託財産の規模等を考慮して、当該諸経費の一部もしくはすべてを負担する場合があります。
② 投資信託財産にかかる監査報酬は、受益者の負担とし、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日および毎計算期
末または信託終了時に当該監査報酬にかかる消費税等に相当する金額とともに投資信託財産中から支弁
します。
※「その他の手数料等」については、運用状況により変動するものであり、事前に料率や上限額を表示する
ことができません。
費用・手数料等の合計額は、保有期間や運用の状況などに応じて異なり、あらかじめ見積もることができな
いため表示することができません。
（５）【課税上の取扱い】
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課税上は、株式投資信託として取り扱われます。公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適
用対象です。
① 個人受益者の場合
１）収益分配金に対する課税
収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％
および地方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
なお、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）のいずれ
かを選択することもできます。
２）解約金および償還金に対する課税
＊
解約時および償還時の差益（譲渡益） については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％およ
び地方税５％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴
収ありの特定口座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地
方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
す。）を控除した利益
※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、上場
株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益
通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債等の利
子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
が可能です。
※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購
入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用
になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方
が対象となります。また、未成年者少額投資非課税制度（ジュニアNISA）をご利用の場合、20歳未満
の居住者などを対象に、年間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所
得および譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
② 法人受益者の場合
１）収益分配金、解約金、償還金に対する課税
収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額について
は配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された
税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
２）益金不算入制度の適用
益金不算入制度は適用されません。
※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
③ 個別元本
１）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
ん。）が個別元本になります。
２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した
値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法
が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
④ 普通分配金と元本払戻金(特別分配金)
１）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元
本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
２）受益者が収益分配金を受け取る際
イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場
合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益
分配金の範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から
元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益
者の個別元本となります。
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※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※上記は 2020年9月末 現在のものですので、税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変
更になる場合があります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧め
します。
５【運用状況】
【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
以下の運用状況は2020年 9月30日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（１）【投資状況】
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託受益証券 アイルランド 596,166,891 99.65
親投資信託受益証券 日本 8,986 0.00
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 2,084,211 0.35
合計(純資産総額) 598,260,088 100.00
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
イ.評価額上位銘柄明細
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帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は
国／地域 種類 銘柄名 単価 金額 単価 金額 比率
額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
アイルラ 投資信託受益 グローバル・ターゲテッド・バ 810,923.856 760.91 617,041,128 735.17 596,166,891 99.65
ンド 証券 リュー・ファンド
日本 親投資信託受 楽天・国内マネー・マザーファンド 8,986 1.0002 8,987 1.0001 8,986 0.00
益証券
ロ.種類別の投資比率
種類 投資比率（％）
投資信託受益証券 99.65
親投資信託受益証券 0.00
合計 99.65
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
純資産総額（百万円） 1口当たり純資産額（円）
期別
分配落ち 分配付き 分配落ち 分配付き
第1計算期間末 (2019年 9月10日) 464 464 0.8184 0.8184
第2計算期間末 (2020年 9月10日) 613 613 0.7533 0.7533
2019年 9月末日 464 ― 0.8315 ―
10月末日 509 ― 0.8657 ―
11月末日 534 ― 0.8962 ―
12月末日 562 ― 0.9221 ―
2020年 1月末日 557 ― 0.8850 ―
2月末日 512 ― 0.7936 ―
3月末日 527 ― 0.5868 ―
4月末日 616 ― 0.6757 ―
5月末日 594 ― 0.6990 ―
6月末日 585 ― 0.7008 ―
7月末日 579 ― 0.7163 ―
8月末日 623 ― 0.7646 ―
9月末日 598 ― 0.7276 ―
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②【分配の推移】
期 期間 1口当たりの分配金（円）
第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 0.0000
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 0.0000
③【収益率の推移】
期 期間 収益率（％）
第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 △18.16
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 △7.95
(注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の
計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
た数に100を乗じた数です。
（４）【設定及び解約の実績】
期 期間 設定口数（口） 解約口数（口）
第1期 2018年 9月25日～2019年 9月10日 600,675,508 33,467,782
第2期 2019年 9月11日～2020年 9月10日 459,177,327 211,921,113
(注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
≪参考情報≫
運用実績
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
（１）申込方法
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販売会社所定の方法でお申し込みください。
（２）コースの選択
収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞と＜分配金受取
りコース（一般コース）＞の２通りがあります。ただし、販売会社によって取扱コースは異なります。
＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞
収益分配金を自動的に再投資するコースです。
＜分配金受取りコース（一般コース）＞
収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
※販売会社によっては、取扱コースの名称が異なる場合があります。
（３）申込みの受付
販売会社の営業日に受け付けます。
（４）取扱時間
原則として、 午後3時 までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
（５）取得申込不可日
販売会社の営業日であっても、取得申込日が下記のいずれかに該当する場合は、取得の申込みの受付は
行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
・ユーロネクスト・ダブリン（アイルランド証券取引所）の休業日
・ロンドン証券取引所の休業日
・ニューヨーク証券取引所の休業日
（６）申込金額
取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係
る消費税等相当額を加算した額です。
※＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞において収益分配金を再投資する場合は、各計
算期間終了日の基準価額とします。
（７）申込単位
販売会社が定める単位とします。
※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
（８）申込代金の支払い
取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
（９）受付の中止および取消
※
委託会社は、金融商品取引所 における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、 この信託
が主要投資対象とする別に定める投資信託証券の取引の停止ならびに別に定める投資信託証券の評価価
額の算出・発表が予定された時間にできない場合、投資対象国における非常事態による市場閉鎖、 その
他やむを得ない事情があるときは、取得の申込みの受付を中止すること、および既に受け付けた取得の
申込みの受付を取り消すことができます。
※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
に規定する外国金融商品市場をいいます。
２【換金（解約）手続等】
＜解約請求による換金＞
（１）解約の受付
販売会社の営業日に受け付けます。
（２）取扱時間
原則として、 午後3時 までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
（３）解約請求不可日
販売会社の営業日であっても、解約請求日が下記のいずれかに該当する場合は、解約請求の受付は行な
いません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
・ユーロネクスト・ダブリン（アイルランド証券取引所）の休業日
・ロンドン証券取引所の休業日
・ニューヨーク証券取引所の休業日
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（４）解約制限
投資信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。
（５）解約価額
解約請求受付日の翌営業日の基準価額 とします。
・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
楽天投信投資顧問株式会社
お客様窓口：電話番号03-6432-7746
受付時間 ：営業日の午前9時から午後5時まで
ホームページアドレス：https://www.rakuten-toushin.co.jp/
（６）手取額
１口当たりの手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた金額となります。
※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
（７）解約単位
販売会社が定める単位とします。
※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
（８）解約代金の支払い
原則として、解約請求受付日から起算して 7営業日目 からお支払いします。
（９）受付の中止および取消
・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、 この信託が
主要投資対象とする別に定める投資信託証券の取引の停止ならびに別に定める投資信託証券の評価価額
の算出・発表が予定された時間にできない場合、投資対象国における非常事態による市場閉鎖、 その他
やむを得ない事情があるときは、解約請求の受付を中止すること、および既に受け付けた解約請求の受
付を取り消すことができます。
・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回で
きます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基
準価額の計算日 （この計算日が解約請求を受け付けない日であるときは、この計算日以降の最初の解約
請求を受け付けることができる日とします。） に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
① 基準価額の算出
・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
・基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入公社債を除きます。）を評
価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総口
数で除した金額をいいます。なお、ファンドは１万口当たりに換算した価額で表示することがありま
す。
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② 有価証券などの評価基準
・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価しま
す。
＜主な資産の評価方法＞
◇投資信託証券
原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。
③ 基準価額の照会方法
販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
楽天投信投資顧問株式会社
お客様窓口：電話番号03-6432-7746
受付時間 ：営業日の午前9時から午後5時まで
ホームページアドレス：http s ://www.rakuten-toushin.co.jp/
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
無期限とします（2018年9月25日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を終了
させることがあります。
（４）【計算期間】
毎年9月11日から翌年9月10日までとします。ただし、各計算期間の末日が休業日のときはその翌営業日
を計算期間の末日とし、その翌日より次の計算期間が開始されます。
（５）【その他】
① 信託の終了（繰上償還）
１）委託会社は、次のいずれかの場合には、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させること
ができ ます。
イ）受益者の解約により 受益権の口数が10億口 を下回ることとなった とき
ロ）繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
ハ）やむを得ない事情が発生したとき
２）この場合、委託会社は書面による決議（以下 「書面決議」 といいます。）を行ないます。（後述の
「書面決議」をご覧ください。）
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３）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰
上償還させます。
イ）主要投資対象とする 別に定める投資信託証券 が存続しないこととなる場合
ロ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合
ハ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
ニ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監
督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、
書面決議で可決された場合、存続します。）
ホ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして
解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
４）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
② 償還金について
・償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場
合は翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
③ 信託約款の変更など
１）委託会社は、 受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、 受託
会社と合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合（以下
「併合」といいます。）を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託
会社は、その旨および内容をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
２）この変更事項のうち、その内容が重大なものまたは併合（受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものを
除きます。）については、書面決議を行ないます。（後述の「書面決議」をご覧ください。）
３）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決
議」の規定を適用します。
④ 書面決議
１）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に対して、委託会社は書面決議を行ないます。この場合
において、あらかじめ、書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の２
週間前までに知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送し
ます。
２）受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている
受益者が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
３）書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって行
ないます。
４）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書
面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
５）当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおい
て併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
６）当ファンドは、受益者からの換金請求に対して、投資信託契約の一部を解約することにより応じるこ
とができるため、受益者の保護に欠けるおそれがないものとして、書面決議において反対した受益者
からの買取請求は受け付けません。
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⑤ 公告
公告は電子公告により行ない、委託会社のホームページに掲載します。
ホームページアドレス https://www.rakuten-toushin.co.jp/
※なお、やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行なうことができない場合には、公告は日
本経済新聞に掲載します。
⑥ 運用報告書の作成
・委託会社は、 毎期決算後および償還後 に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状
況などを記載した運用報告書を作成します。
・交付運用報告書は、原則として知れている受益者に対して交付されます。
・運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書
（全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
ホームページアドレス https://www.rakuten-toushin.co.jp/
⑦ 関係法人との契約について
販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満
了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間
延長されるものとし、以後も同様とします。
⑧ 他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
１．他の受益者の氏名または名称および住所
２．他の受益者が有する受益権の内容
４【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は次の通りです。
（１）収益分配金・償還金受領権
・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有
します。
・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年
間請求を行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
（２）解約請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができま
す。
（３）帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求する
ことができます。
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第３【ファンドの経理状況】
(1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則(昭和38年大蔵省令第59
号)」並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則(平成12年総理府令第133
号)」に基づいて作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第2期計算期間(2019年9月11日から2020年
9月10日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
１【財務諸表】
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【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第1期 第2期
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
資産の部
流動資産
3,126,203 5,707,395
コール・ローン
455,530,270 611,041,128
投資信託受益証券
8,993 8,987
親投資信託受益証券
6,800,000
-
未収入金
465,465,466 616,757,510
流動資産合計
465,465,466 616,757,510
資産合計
負債の部
流動負債
243,005 1,735,733
未払解約金
53,001 79,378
未払受託者報酬
498,139 746,116
未払委託者報酬
8 16
未払利息
458,343 624,991
その他未払費用
1,252,496 3,186,234
流動負債合計
1,252,496 3,186,234
負債合計
純資産の部
元本等
567,207,726 814,463,940
元本
剰余金
△ 102,994,756 △ 200,892,664
期末剰余金又は期末欠損金（△）
464,212,970 613,571,276
元本等合計
464,212,970 613,571,276
純資産合計
465,465,466 616,757,510
負債純資産合計
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第1期 第2期
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
営業収益
△ 15,559,737 △ 6,389,148
有価証券売買等損益
△ 15,559,737 △ 6,389,148
営業収益合計
営業費用
6,737 6,849
支払利息
83,455 151,094
受託者報酬
784,303 1,420,156
委託者報酬
721,903 979,319
その他費用
1,596,398 2,557,418
営業費用合計
△ 17,156,135 △ 8,946,566
営業利益又は営業損失（△）
△ 17,156,135 △ 8,946,566
経常利益又は経常損失（△）
△ 17,156,135 △ 8,946,566
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
△ 129,927 △ 10,468,457
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） - △ 102,994,756
4,906,632 48,330,496
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
4,906,632 48,330,496
額
90,875,180 147,750,295
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
90,875,180 147,750,295
額
- -
分配金
△ 102,994,756 △ 200,892,664
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価方法 投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、投資信託受益証券の市場価格又は基準価額に基づいて評価
しております。
親投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
す。
２.収益及び費用の計上基準 有価証券売買等損益の計上基準
約定日基準で計上しております。
（貸借対照表に関する注記）
第1期 第2期
項目
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
１. 計算期間末日におけ 567,207,726口 814,463,940口
る受益権の総数
２. 元本の欠損 102,994,756円 200,892,664円
３. 計算期間末日におけ 1口当たり純資産額 0.8184円 1口当たり純資産額 0.7533円
る1口当たり純資産額
(10,000口当たり純資産額) (8,184円) (10,000口当たり純資産額) (7,533円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第1期 第2期
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
分配金の計算過程 分配金の計算過程
項目 項目
費用控除後の配当等収益額 A －円 費用控除後の配当等収益額 A －円
費用控除後・繰越欠損金補填 B －円 費用控除後・繰越欠損金補填 B －円
後の有価証券売買等損益額 後の有価証券売買等損益額
収益調整金額 C －円 収益調整金額 C －円
分配準備積立金額 D －円 分配準備積立金額 D －円
当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D －円 当ファンドの分配対象収益額 E=A+B+C+D －円
当ファンドの期末残存口数 F 567,207,726口 当ファンドの期末残存口数 F 814,463,940口
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第1期 第2期
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 －円 10,000口当たり収益分配対象 G=E/F×10,000 －円
額 額
10,000口当たり分配金額 H －円 10,000口当たり分配金額 H －円
収益分配金金額 I=F×H/10,000 －円 収益分配金金額 I=F×H/10,000 －円
（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
第2期
自 2019年 9月11日
至 2020年 9月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託
として、信託約款に規定する「運用の基本方針」に基づき金融商品を保有しており
ます。
２.金融商品の内容及び当該金融商品に 当ファンドは、売買目的有価証券のほか、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債
係るリスク 務を保有しております。当該金融商品は価格変動リスク、株価変動リスク、為替変
動リスクなどの市場リスク、信用リスク、流動性リスク等に晒されております。
３.金融商品に係るリスクの管理体制 複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を行っております。
信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、リスクの種類ごとに行っておりま
す。
４.金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
いての補足説明 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
もあります。
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
第1期 第2期
項目
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
１. 貸借対照表計上額と時価との差額 貸借対照表計上額は原則として時価で計 貸借対照表計上額は原則として時価で計
上されているため、差額はありません。 上されているため、差額はありません。
２. 時価の算定方法 （1） 有価証券 （1） 有価証券
重要な会計方針に係る事項に関する注記 重要な会計方針に係る事項に関する注記
に記載しております。 に記載しております。
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第1期 第2期
項目
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
（2） デリバティブ取引 （2） デリバティブ取引
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務 （3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務
短期間で決済されるため、時価は帳簿価 短期間で決済されるため、時価は帳簿価
額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額 額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額
を時価としております。 を時価としております。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
第1期 第2期
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
種類
当計算期間の損益に含まれた評価差額 当計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
投資信託受益証券 △15,509,810 682,306
親投資信託受益証券 △7 △6
合計 △15,509,817 682,300
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
第1期 第2期
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引 市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引
条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、該 条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、該
当事項はありません。 当事項はありません。
（その他の注記）
元本の移動
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第1期 第2期
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
項目
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 1,100,000円 567,207,726円
期中追加設定元本額 599,575,508円 459,177,327円
期中一部解約元本額 33,467,782円 211,921,113円
（４）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
(1)株式
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券
種 類 銘 柄 券面総額 評価額(円) 備考
投資信託受益証券 グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファン 802,712.919 611,041,128
ド
投資信託受益証券合計 802,712.919 611,041,128
親投資信託受益証券 楽天・国内マネー・マザーファンド 8,986 8,987
親投資信託受益証券合計 8,986 8,987
合計 611,050,115
券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
（参考）
当ファンドは投資信託受益証券、親投資信託受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上さ
れている投資信託受益証券、親投資信託受益証券の状況は次の通りです。
投資信託受益証券については、当ファンドの作成期末において入手可能な直前計算期間の年次報告書の情報を
基に掲載しています。
なお、以下に記載した情報は、監査の対象外です。
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
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貸借対照表
2019年11月30日現在および2018年11月30日現在
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
2019年11月30日 2018年11月30日
米ドル 米ドル
資産
損益を通じて公正価値で測定される金融資産 3,169,503,168 2,731,632,819
現金及び現金同等物 12,690,285 1 1, 13 2 , 7 7 1
現金担保の受取金 18,989,253 2 3, 79 5 , 3 1 1
売却株式の未収代金 4,384,673 3,879,190
売却証券の未収代金 2,009,866 1,688,372
未収配当及び 未収還付税金 6,351,759 4,928,725
前払手数料 10,752 1 0, 54 4
資産合計
3,213,939,756 2,777,067,732
負債
(18,989,253) (23,795,311)
証券 担保ローン契約に基づく未払代金
未払管理報酬 (3,807,240) (2,309,839)
買戻し株式の未払代金 (4,784,398) (1,538,919)
買戻し証券の未払代金 (398,763) (5,047)
未払分配金 (16,211,971) (12,608,674)
未払費用 (1,046,842) (587,736)
負債合計
(45,238,467) (40,845,526)
(買戻し可能株式の保有者に帰属する
純資産を除く)
買戻し可能株式の保有者に帰属する純資産
3,168,701,289 2,736,222,206
包括利益計算書
2019年11月30日および2018年11月30日に終了する計算期間
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
2019年11月30日 2018年11月30日
米ドル 米ドル
収益
53,874 46,181
受取利息
67,622,054 5 4, 17 1 , 2 8 4
配当金
2,544,709 2,735,608
有価証券賃貸料収入
損益を通じて公正価値で測定される
96,804,821 (286,449,250)
金融資産の純（損失）/収益
純（損失）/収益
167,025,458 (229,496,177)
費用
(14,260,448) (13,991,575)
管理報酬
(975,509) (1,233,271)
管理事務及び預託報酬
(126,258) (159,709)
監査及び法務報酬
38/121
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(214,699) (210,795)
その他の費用
権利放棄前の営業費用合計
(15,576,914) (15,595,350)
－ －
権利放棄及び弁済
費用合計
(15,576,914) (15,595,350)
金融費用控除前の営業活動から生じた
151,448,544 (245,091,527)
純（損失）/収益
費用
(4,460) (4,913)
支払利息
*
(18,603,852) (13,981,521)
買戻可能株式の保有者への分配
費用合計
(18,608,312) (13,986,434)
税引前の営業活動から生じた
132,840,232 (259,077,961)
純（損失）/収益
(11,702,904) (8,836,549)
配当に対する源泉税及びその他の課税
税引後の営業活動から生じた
121,137,328 (267,914,510)
純（損失）/収益
買戻し可能株式の保有者に帰属する
121,137,328 (267,914,510)
純資産の（減少）/増加
損益は継続事業のみから生じたものです。
包括利益計算書に記載されているもの以外の損益はありません。
* 前会計年度の数値は、今会計年度の表示に対応するように再分類されています。特に、買戻可能参加型株式
に対する分配は、包括利益計算書において金融コストとして表示されています。
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 普通株式 （続き）
オーストラリア 2.82% オーストラリア 2.82% (続き)
77 A2B Australia Ltd 82 － 362 G8 Education Ltd 482 0.02
272 Accent Group Ltd 313 0.01 146 Galaxy Resources Ltd 95 －
58 Adairs Ltd 72 － 216 Genworth Mortgage Insurance Australia Ltd 537 0.02
233 Adelaide Brighton Ltd 555 0.02 192 GrainCorp Ltd 1,056 0.03
109 Ainsworth Game Technology Ltd 51 － 276 Grange Resources Ltd 42 －
208 Alkane Resources Ltd 78 － 238 Greenland Minerals Ltd 17 －
20 Alliance Aviation Services Ltd 35 － 145 GWA Group Ltd 324 0.01
1,272 AMP Ltd 1,684 0.05 371 Harvey Norman Holdings Ltd 1,081 0.03
93 Ansell Ltd 1,860 0.06 399 Healius Ltd 829 0.03
95 AP Eagers Ltd 633 0.02 15 Helloworld Travel Ltd 44 －
521 Arafura Resources Ltd 31 － 146 Horizon Oil Ltd 13 －
329 Ardent Leisure Group Ltd 262 0.01 201 HT&E Ltd 220 0.01
96 ARQ Group Ltd 25 － 10 Huon Aquaculture Group Ltd 31 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
10 AUB Group Ltd 81 － 221 Imdex Ltd 243 0.01
395 Aurelia Metals Ltd 115 － 1,270 Incitec Pivot Ltd 2,776 0.09
224 Austal Ltd 636 0.02 429 Independence Group NL 1,699 0.05
408 Australian Agricultural Co Ltd 290 0.01 178 Intega Group Ltd 60 －
381 Australian Pharmaceutical Industries Ltd 339 0.01 255 IOOF Holdings Ltd 1,349 0.04
110 Australian Vintage Ltd 38 － 128 iSelect Ltd 47 －
6 Auswide Bank Ltd 23 － 71 iSentia Group Ltd 13 －
344 Bank of Queensland Ltd 1,824 0.06 96 IVE Group Ltd 145 0.01
134 Bapcor Ltd 618 0.02 220 Japara Healthcare Ltd 169 0.01
193 Base Resources Ltd 29 － 695 Jupiter Mines Ltd 117 －
1,184 Beach Energy Ltd 1,921 0.06 566 Karoon Energy Ltd 426 0.01
177 Bega Cheese Ltd 452 0.02 95 Kingsgate Consolidated Ltd 26 －
46 Bell Financial Group Ltd 32 － 396 Lendlease Group 5,187 0.16
420 Bendigo & Adelaide Bank Ltd 2,855 0.09 295 Link Administration Holdings Ltd 1,156 0.04
259 Bingo Industries Ltd 504 0.02 101 Lucapa Diamond Co Ltd 8 －
409 BlueScope Steel Ltd 4,029 0.13 200 MACA Ltd 156 0.01
932 Boral Ltd 3,244 0.10 547 Macmahon Holdings Ltd 89 －
58 Brickworks Ltd 735 0.02 117 MaxiTRANS Industries Ltd 18 －
71 BWX Ltd 203 0.01 1,211 Mayne Pharma Group Ltd 381 0.01
173 Caltex Australia Ltd 4,046 0.13 88 McPherson's Ltd 144 0.01
200 Capral Ltd 16 － 126 Medusa Mining Ltd 58 －
178 Cardno Ltd 58 － 299 Mesoblast Ltd 366 0.01
360 Cash Converters International Ltd 58 － 303 Metals X Ltd 23 －
61 Castille Resources Ltd － － 637 Metcash Ltd 1,294 0.04
42 Cedar Woods Properties Ltd 211 0.01 27 Michael Hill International Ltd (Australia listing) 12 －
262 Challenger Ltd 1,446 0.05 108 Millennium Minerals Ltd 4 －
38 Clean TeQ Holdings Ltd 6 － 103 Mineral Resources Ltd 1,084 0.03
1,239 Cleanaway Waste Management Ltd 1,778 0.06 412 MMA Offshore Ltd 50 －
103 Collection House Ltd 79 － 128 Monash IVF Group Ltd 91 －
66 Collins Foods Ltd 462 0.02 155 Money3 Corp Ltd 229 0.01
1,163 Cooper Energy Ltd 421 0.01 34 Mortgage Choice Ltd 32 －
90 Costa Group Holdings Ltd 159 0.01 6 Mosaic Brands Ltd 10 －
16 Crown Resorts Ltd 138 0.01 11 MotorCycle Holdings Ltd 17 －
126 CSG Ltd 26 － 543 Mount Gibson Iron Ltd 295 0.01
345 CSR Ltd 1,110 0.04 984 Myer Holdings Ltd 340 0.01
30 CuDeco Ltd 1 － 32 MyState Ltd 102 －
179 Decmil Group Ltd 112 － 102 Navigator Global Investments Ltd 199 0.01
183 Domain Holdings Australia Ltd 432 0.01 230 New Hope Corp Ltd 338 0.01
32 Dongfang Modern Agriculture Holding Group Ltd 18 － 1,244 Nine Entertainment Co Holdings Ltd 1,486 0.05
403 Downer EDI Ltd 2,286 0.07 232 Nufarm Ltd 777 0.03
235 Eclipx Group Ltd 254 0.01 34 Onevue Holdings Ltd 9 －
93 Elders Ltd 406 0.01 154 oOh!media Ltd 327 0.01
239 Energy World Corp Ltd 14 － 48 Orora Ltd 106 －
213 Estia Health Ltd 388 0.01 277 OZ Minerals Ltd 1,977 0.06
57 EVENT Hospitality and Entertainment Ltd 515 0.02 40 Pacific Current Group Ltd 179 0.01
63 Finbar Group Ltd 36 － 69 Pact Group Holdings Ltd 119 －
63 Fleetwood Corp Ltd 88 － 150 Panoramic Resources Ltd 38 －
259 FlexiGroup Ltd 342 0.01 166 Paragon Care Ltd 51 －
67 Freedom Foods Group Ltd 238 0.01 212 Peet Ltd 183 0.01
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
オーストラリア 2.82% (続き) オーストリア 0.27%
598 Perenti Global Ltd 786 0.03 1 Mayr Melnhof Karton AG 145 0.01
917 Perseus Mining Ltd 541 0.02 5 Porr AG 85 －
23 Pioneer Credit Ltd 39 － 94 Raiffeisen Bank International AG 2,212 0.07
64 Premier Investments Ltd 849 0.03 3 Semperit AG Holding 38 －
157 Prime Media Group Ltd 20 － 9 Strabag SE 322 0.01
11 Propel Funeral Partners Ltd 23 － 1 UBM Development AG 38 －
120 QMS Media Ltd 99 － 87 UNIQA Insurance Group AG 871 0.03
621 Qube Holdings Ltd 1,414 0.05 24 Vienna Insurance Group AG Wiener
Versicherung
417 Ramelius Resources Ltd 286 0.01 Gruppe 677 0.02
167 Red 5 Ltd 32 － 50 Voestalpine AG 1,317 0.04
19 Reject Shop Ltd 27 － 65 Wienerberger AG 1,771 0.06
505 Reliance Worldwide Corp Ltd 1,400 0.04 15 Zumtobel Group AG 119 －
744 Resolute Mining Ltd 582 0.02
8,565 0.27
177 Ridley Corp Ltd 130 － ベルギー 0.69%
37 RXP Services Ltd 12 －
14 Ackermans & van Haaren NV 2,106 0.07
16 Salmat Ltd 7 － 113 Ageas 6,756 0.21
126 Sandfire Resources NL 477 0.02 104 AGFA‐Gevaert NV 532 0.02
79 Select Harvests Ltd 412 0.01 3 Atenor 223 0.01
1,210 Senex Energy Ltd 278 0.01 － Banque Nationale de Belgique 128 －
42 Servcorp Ltd 125 － 1 Barco NV 174 0.01
49 Seven Group Holdings Ltd 630 0.02 33 Bekaert SA 868 0.03
536 Seven West Media Ltd 134 － 53 bpost SA 632 0.02
9 SG Fleet Group Ltd 16 － 5 Cie d'Entreprises CFE 469 0.01
851 Sigma Healthcare Ltd 399 0.01 46 Deceuninck NV 94 －
547 Silver Lake Resources Ltd 411 0.01 20 D'ieteren SA 1,282 0.04
236 Silver Mines Ltd 13 － 118 Euronav NV 1,287 0.04
132 Sims Metal Management Ltd 964 0.03 9 EVS Broadcast Equipment SA 199 0.01
15 Siv Capital Ltd 6 － 28 Exmar NV 166 0.01
449 Southern Cross Media Group Ltd 292 0.01 4 Gimv NV 276 0.01
148 SpeedCast International Ltd 81 － 3 Immobel SA 194 0.01
109 SRG Global Ltd 28 － 1 Jensen‐Group NV 42 －
267 St Barbara Ltd 474 0.02 59 Nyrstar NV 12 －
655 Star Entertainment Grp Ltd 2,114 0.07 49 Ontex Group NV 936 0.03
240 Strike Energy Ltd 28 － 22 Orange Belgium SA 481 0.02
59 Sunland Group Ltd 64 － 28 Oxurion NV 83 －
118 Super Retail Group Ltd 797 0.03 1 Picanol 65 －
102 Superloop Ltd 67 － 52 Proximus SADP 1,557 0.05
261 Syrah Resources Ltd 62 － 33 Recticel SA 295 0.01
180 Tassal Group Ltd 530 0.02 1 Resilux 105 －
124 Thorn Group Ltd 20 － 2 Roularta Media Group NV 33 －
1,005 Tiger Resources Ltd － － 5 Sioen Industries NV 118 －
215 TPG Telecom Ltd 1,017 0.03 5 Sipef NV 265 0.01
106 Troy Resources Ltd 8 － 13 Solvay SA 1,507 0.05
87 Village Roadshow Ltd 190 0.01 － TER Beke SA 39 －
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995 Virgin Australia Holdings Ltd 104 － 19 Tessenderlo Group SA 672 0.02
365 Virgin Australia International Holdings － － 1 Van de Velde NV 25 －
61 Virtus Health Ltd 169 0.01 31 Viohalco SA 124 －
89 Vita Group Ltd 64 －
21,745 0.69
494 Vocus Group Ltd 1,058 0.03 カナダ 3.61%
57 Webjet Ltd 485 0.02
31 5N Plus Inc 50 －
6 Webster Ltd 7 － 7 Acadian Timber Corp 91 －
244 Western Areas Ltd 458 0.02 155 Advantage Oil & Gas Ltd 285 0.01
245 Westgold Resources Ltd 332 0.01 48 Aecon Group Inc 661 0.02
563 Whitehaven Coal Ltd 1,198 0.04 165 Africa Oil Corp 151 0.01
194 Worley Ltd 1,972 0.06 75 AGF Management Ltd 355 0.01
293 WPP AUNZ Ltd 102 － 73 Aimia Inc 214 0.01
6 Air Canada 237 0.01
89,402 2.82
オーストリア 0.27% 2 AirBoss of America Corp 9 －
1 AKITA Drilling Ltd 1 －
9 Agrana Beteiligungs AG 182 0.01
18 AT&S AG 358 0.01 263 Alacer Gold Corp 1,414 0.05
22 EVN AG 402 0.01 315 Alamos Gold Inc 1,783 0.06
1 Kapsch TrafficCom AG 28 － 42 Alaris Royalty Corp 693 0.02
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
カナダ 3.61% (続き) カナダ 3.61% (続き)
8 Algoma Central Corp 79 － 20 Exco Technologies Ltd 126 －
12 Alio Gold Inc 7 － － EXFO Inc － －
221 AltaGas Ltd 3,276 0.10 24 Finning International Inc 439 0.01
32 Altius Minerals Corp 264 0.01 20 Firm Capital Mortgage Investment Corp 226 0.01
4 Americas Gold & Silver Corp 11 － 50 First Mining Gold Corp 8 －
22 Amerigo Resources Ltd 8 － 532 First Quantum Minerals Ltd 4,862 0.15
231 ARC Resources Ltd 1,156 0.04 301 Fission Uranium Corp 61 －
162 Argonaut Gold Inc 226 0.01 133 Fortuna Silver Mines Inc 437 0.01
110 Asanko Gold Inc 96 － 74 Freehold Royalties Ltd 372 0.01
371 Athabasca Oil Corp 106 － 31 Frontera Energy Corp 222 0.01
15 AutoCanada Inc 153 0.01 1 GDI Integrated Facility Services Inc 41 －
226 B2Gold Corp 837 0.03 127 Gear Energy Ltd 41 －
28 Barrick Gold Corp (Canada listing) 462 0.02 2 Genesis Land Development Corp 5 －
454 Baytex Energy Corp 492 0.02 30 Genworth MI Canada Inc 1,279 0.04
215 Birchcliff Energy Ltd 356 0.01 2 Glacier Media Inc 1 －
39 Black Diamond Group Ltd 53 － 27 GMP Capital Inc 41 －
221 BlackBerry Ltd 1,218 0.04 19 GoldMoney Inc 27 －
292 Bonavista Energy Corp 102 － 262 Gran Tierra Energy Inc 270 0.01
21 Bonterra Energy Corp 50 － 11 Guardian Capital Group Ltd 233 0.01
3 Boralex Inc 54 － 122 Guyana Goldfields Inc 52 －
75 Calfrac Well Services Ltd 46 － 24 Heroux‐Devtek Inc 339 0.01
303 Cameco Corp 2,758 0.09 15 High Arctic Energy Services Inc 22 －
102 Canaccord Genuity Group Inc 378 0.01 14 High Liner Foods Inc 97 －
63 Canadian Western Bank 1,675 0.05 65 Home Capital Group Inc 1,696 0.05
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
46 Canfor Corp 551 0.02 124 Horizon North Logistics Inc 103 －
21 Canfor Pulp Products Inc 134 － 208 Hudbay Minerals Inc 677 0.02
47 CanWel Building Materials Group Ltd 198 0.01 21 iA Financial Corp Inc 1,052 0.03
290 Capstone Mining Corp 127 － 388 IAMGOLD Corp 1,414 0.05
90 Cardinal Energy Ltd 138 － 24 Imperial Metals Corp 30 －
61 Cascades Inc 572 0.02 7 Indigo Books & Music Inc 23 －
87 Celestica Inc 674 0.02 54 Interfor Corp 640 0.02
182 Centerra Gold Inc 1,556 0.05 5 Intertain Group Ltd 42 －
4 Cervus Equipment Corp 21 － 19 IPL Plastics Inc 113 －
194 CES Energy Solutions Corp 273 0.01 249 Ivanhoe Mines Ltd 658 0.02
8 Chesswood Group Ltd 63 － 2 K‐Bro Linen Inc 51 －
185 China Gold International Resources Corp Ltd 141 － 103 Kelt Exploration Ltd 299 0.01
11 Cogeco Communications Inc 929 0.03 1,005 Kinross Gold Corp 4,342 0.14
5 Cogeco Inc 411 0.01 88 Knight Therapeutics Inc 514 0.02
90 Continental Gold Inc 329 0.01 8 KP Tissue Inc 61 －
108 Copper Mountain Mining Corp 47 － 43 Laurentian Bank of Canada 1,504 0.05
20 Corridor Resources Inc 11 － 31 Leagold Mining Corp 51 －
129 Corus Entertainment Inc 559 0.02 19 Leon's Furniture Ltd 230 0.01
101 Cott Corp 1,352 0.04 78 Lightstream Resources Ltd － －
448 Crescent Point Energy Corp 1,556 0.05 38 Linamar Corp 1,287 0.04
120 Crew Energy Inc 39 － 70 Lucara Diamond Corp 43 －
146 Detour Gold Corp 2,703 0.09 317 Lundin Mining Corp 1,715 0.05
111 DHX Media Ltd 140 － 12 Magellan Aerospace Corp 139 －
23 Dorel Industries Inc 102 － 73 Major Drilling Group International Inc 295 0.01
61 DREAM Unlimited Corp 531 0.02 － Manitok Energy Inc － －
116 Dundee Precious Metals Inc 442 0.01 39 Maple Leaf Foods Inc 716 0.02
264 ECN Capital Corp 884 0.03 80 Martinrea International Inc 746 0.02
1 E‐L Financial Corp Ltd 540 0.02 3 Mav Beauty Brands Inc 10 －
152 Eldorado Gold Corp 1,193 0.04 1 Mediagrif Interactive Technologies Inc 4 －
309 Element Fleet Management Corp 2,664 0.08 194 MEG Energy Corp 811 0.03
776 Encana Corp (Canada listing) 3,044 0.10 2 Melcor Developments Ltd 21 －
43 Endeavour Mining Corp 825 0.03 7 Methanex Corp 253 0.01
64 Enerflex Ltd 578 0.02 34 Mountain Province Diamonds Inc 28 －
172 Enerplus Corp 1,067 0.03 74 Mullen Group Ltd 457 0.01
117 Ensign Energy Services Inc 203 0.01 5 Neo Performance Materials Inc 45 －
12 Equitable Group Inc 968 0.03 24 Nevada Copper Corp 5 －
120 Essential Energy Services Ltd 25 － 565 New Gold Inc 485 0.02
6 Exchange Income Corp 195 0.01 19 NFI Group Inc 391 0.01
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
カナダ 3.61% (続き) カナダ 3.61% (続き)
124 NuVista Energy Ltd 233 0.01 54 Transcontinental Inc 596 0.02
48 Obsidian Energy Ltd 23 － 60 TransGlobe Energy Corp 64 －
436 OceanaGold Corp 869 0.03 374 Trevali Mining Corp 56 －
16 Onex Corp 940 0.03 279 Trican Well Service Ltd 196 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
25 Osisko Gold Royalties Ltd 220 0.01 135 Turquoise Hill Resources Ltd 62 －
90 Painted Pony Energy Ltd 43 － 39 Uni‐Select Inc 307 0.01
146 Pan American Silver Corp 2,803 0.09 108 Vermilion Energy Inc 1,546 0.05
49 Paramount Resources Ltd 224 0.01 14 Wajax Corp 161 0.01
94 Parex Resources Inc 1,389 0.04 38 West Fraser Timber Co Ltd 1,636 0.05
21 Park Lawn Corp 482 0.02 303 Western Forest Products Inc 276 0.01
45 Pengrowth Energy Corp 2 － 2 WestJet Airlines Ltd 39 －
90 Peyto Exploration & Development Corp 189 0.01 342 Whitecap Resources Inc 1,057 0.03
29 PHX Energy Services Corp 61 － 792 Yamana Gold Inc 2,874 0.09
10 Pinnacle Renewable Energy Inc 65 － 51 Yangarra Resources Ltd 43 －
20 Pizza Pizza Royalty Corp 142 0.01
114,507 3.61
12 Polaris Infrastructure Inc 106 － 中国 0.00%
9 PolyMet Mining Corp 3 －
222 APT Satellite Holdings Ltd 83 －
128 PrairieSky Royalty Ltd 1,319 0.04 252 China Flavors & Fragrances Co Ltd 48 －
266 Precision Drilling Corp 282 0.01
131 －
169 Premier Gold Mines Ltd 257 0.01 デンマーク 0.62%
116 Pretium Resources Inc 1,167 0.04
43 Agat Ejendomme AS 22 －
150 Quarterhill Inc 201 0.01 60 Alm Brand AS 493 0.02
44 Questerre Energy Corp 5 － 29 Bang & Olufsen AS 165 －
19 Reitmans Canada Ltd 27 － 3 BankNordik P/F 54 －
13 Rocky Mountain Dealerships Inc 63 － 2 Brodrene Hartmann AS 100 －
74 Rogers Sugar Inc 271 0.01 73 Columbus AS 99 －
4 Roots Corp 7 － 31 D/S Norden AS 478 0.01
34 Roxgold Inc 22 － 30 Dfds AS 1,260 0.04
44 Russel Metals Inc 743 0.02 38 FLSmidth & Co AS 1,395 0.04
132 Sabina Gold & Silver Corp 167 0.01 － GronlandsBANKEN AS 3 －
132 Sandstorm Gold Ltd 886 0.03 31 H Lundbeck AS 1,199 0.04
125 Secure Energy Services Inc 400 0.01 20 H&H International AS 318 0.01
273 SEMAFO Inc 574 0.02 2 Harboes Bryggeri AS 15 －
215 Seven Generations Energy Ltd 1,164 0.04 30 ISS AS 690 0.02
47 ShawCor Ltd 457 0.01 59 Jyske Bank AS 1,948 0.06
28 Sierra Wireless Inc (Canada listing) 245 0.01 12 Maersk Drilling AS 703 0.02
1 Sierra Wireless Inc (US listing) 8 － 32 Matas AS 236 0.01
97 SSR Mining Inc 1,504 0.05 19 NKT AS 405 0.01
38 Stantec Inc 1,011 0.03 8 NNIT AS 118 －
103 Stars Group Inc 2,476 0.08 37 Pandora AS 1,481 0.05
24 Stelco Holdings Inc 190 0.01 2 Parken Sport & Entertainment AS 32 －
15 STEP Energy Services Ltd 11 － 20 Per Aarsleff Holding AS 618 0.02
4 Storm Resources Ltd 5 － 22 Ringkjoebing Landbobank AS 1,621 0.05
229 Stornoway Diamond Corp － － 2 Rockwool International AS, Class A 490 0.02
7 Strad Inc 8 － 7 Rockwool International AS, Class B 1,486 0.05
21 Stuart Olson Inc 23 － 6 RTX AS 159 －
111 Superior Plus Corp 1,052 0.03 47 Scandinavian Tobacco Group AS 542 0.02
19 Supremex Inc 33 － 12 Schouw & Co AS 904 0.03
213 Surge Energy Inc 162 0.01 6 Solar AS 219 0.01
172 Tamarack Valley Energy Ltd 234 0.01 75 Spar Nord Bank AS 673 0.02
133 Taseko Mines Ltd 55 － 62 Sydbank AS 1,170 0.04
79 Teranga Gold Corp 337 0.01 26 TORM PLC 257 0.01
3 Tervita Corp 15 － 1 United International Enterprises 225 0.01
191 Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd 152 0.01 462 Vestjysk Bank AS 224 0.01
32 Timbercreek Financial Corp 234 0.01
19,802 0.62
12 TMAC Resources Inc 32 － フィンランド 0.74%
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16 TMX Group Ltd 1,303 0.04
13 Afarak Group Oyj 7 －
138 TORC Oil & Gas Ltd 384 0.01 16 Ahlstrom‐Munksjo Oyj 259 0.01
65 Torex Gold Resources Inc 975 0.03 32 Aktia Bank Oyj 313 0.01
33 Total Energy Services Inc 138 － 1 Apetit Oyj 9 －
210 Tourmaline Oil Corp 1,953 0.06 － Asiakastieto Group Oyj 15 －
223 TransAlta Corp 1,504 0.05 13 Aspo Oyj 110 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
フィンランド 0.74% (続き) フランス 2.27% (続き)
9 Atria Oyj 90 － 75 Elior Group SA 964 0.03
12 Bittium Oyj 80 － 139 Elis SA 2,772 0.09
25 Cargotec Oyj 811 0.03 8 Eramet 379 0.01
25 Cramo Oyj 362 0.01 2 Erytech Pharma SA 10 －
41 Finnair Oyj 269 0.01 2 Esso SA Francaise 44 －
20 Fiskars Oyj Abp 264 0.01 34 Etablissements Maurel et Prom SA 97 －
16 Glaston OYJ ABP 20 － 80 Europcar Mobility Group 364 0.01
20 HKScan Oyj 58 － 117 Eutelsat Communications SA 1,925 0.06
50 Huhtamaki Oyj 2,191 0.07 1 Exel Industries 41 －
2 Ilkka‐Yhtyma Oyj 6 － 54 Faurecia SE 2,870 0.09
75 Kemira Oyj 1,167 0.04 1 Fleury Michon SA 20 －
10 Kesko Oyj, Class A 642 0.02 13 Fnac Darty SA 742 0.02
36 Kesko Oyj, Class B 2,429 0.08 10 GL Events 252 0.01
48 Konecranes Oyj 1,531 0.05 3 Groupe Crit 193 0.01
19 Lassila & Tikanoja Oyj 302 0.01 5 Groupe Open 57 －
117 Metsa Board Oyj 766 0.03 4 Guerbet 241 0.01
78 Nokian Renkaat Oyj 2,119 0.07 9 Haulotte Group SA 53 －
8 Olvi Oyj 348 0.01 2 Hexaom 64 －
76 Oriola Oyj, Class B 176 0.01 23 Iliad SA 2,967 0.09
232 Outokumpu Oyj 664 0.02 16 Imerys SA 631 0.02
101 Outotec Oyj 596 0.02 37 IPSOS 1,175 0.04
3 Pihlajalinna Oyj 54 － 14 Jacquet Metal Service SA 220 0.01
83 Raisio Oyj 317 0.01 42 Korian SA 1,850 0.06
3 Rapala VMC Oyj 10 － 57 Lagardere SCA 1,235 0.04
－ Raute Oyj 9 － 56 Latecoere SACA 237 0.01
50 Sanoma Oyj 512 0.02 2 Laurent‐Perrier 162 －
16 SRV Group Oyj 25 － 2 Le Belier 53 －
2 Stockmann Oyj Abp, Class A 4 － 1 Linedata Services 21 －
17 Stockmann Oyj Abp, Class B 40 － 13 LISI 474 0.01
386 Stora Enso Oyj 5,186 0.16 34 Maisons du Monde SA 494 0.02
6 Teleste Oyj 39 － 7 Manitou BF SA 146 －
29 Tokmanni Group Corp 389 0.01 1 Manutan International 65 －
31 Uponor Oyj 393 0.01 15 Mersen SA 501 0.02
8 Wartsila Oyj Abp 81 － 19 METabolic EXplorer SA 24 －
113 YIT Oyj 753 0.02 24 Nexans SA 948 0.03
31 Nexity SA 1,573 0.05
23,416 0.74
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フランス 2.27% 3 Nicox 13 －
9 NRJ Group 62 －
7 Actia Group 32 －
11 AKWEL 251 0.01 11 OL Groupe SA 36 －
24 Albioma SA 606 0.02 36 Onxeo SA 22 －
117 Altran Technologies SA 1,822 0.06 4 Pierre & Vacances SA 74 －
3 Amplitude Surgical SAS 5 － 6 Plastivaloire 47 －
31 Arkema SA 3,210 0.10 1 PSB Industries SA 19 －
6 Assystem SA 204 0.01 43 Publicis Groupe SA 1,905 0.06
84 Atos SE 7,138 0.23 34 Quadient 715 0.02
4 Axway Software SA 51 － 17 Rallye SA 125 －
28 Beneteau SA 329 0.01 226 Rexel SA 2,762 0.09
17 Bigben Interactive 287 0.01 14 Rothschild & Co 394 0.01
2 Boiron SA 77 － 4 Savencia SA 277 0.01
13 Bonduelle SCA 338 0.01 13 SCOR SE 540 0.02
2 Bourbon Corp (France listing) 10 － 4 Seche Environnement SA 142 －
－ Burelle SA 59 － 204 SES SA 2,711 0.09
37 Casino Guichard Perrachon SA 1,628 0.05 12 Societe BIC SA 811 0.03
1 Catering International Services 9 － － Societe Marseillaise du Tunnel Prado‐Carenage SA 11 －
4 Cegedim SA 121 － 8 Sopra Steria Group 1,162 0.04
603 CGG SA 1,577 0.05 72 SPIE SA 1,455 0.05
14 Chargeurs SA 242 0.01 4 SRP Groupe SA 7 －
13 Cie des Alpes 405 0.01 2 Stef SA 233 0.01
38 Cie Plastic Omnium SA 1,021 0.03 4 Sword Group 163 0.01
77 Coface SA 846 0.03 2 Synergie SA 56 －
77 Derichebourg SA 267 0.01 23 Tarkett SA 338 0.01
31 Eiffage SA 3,438 0.11 61 Television Francaise 1 490 0.02
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
フランス 2.27% (続き) ドイツ 2.67% (続き)
1 Total Gabon 92 － 8 Hornbach Baumarkt AG 174 0.01
3 Trigano SA 371 0.01 6 Hornbach Holding AG & Co KGaA 382 0.01
182 Valeo SA 7,158 0.23 14 Indus Holding AG 614 0.02
246 Vallourec SA 633 0.02 5 IVU Traffic Technologies AG 60 －
3 Vetoquinol SA 227 0.01 7 Jenoptik AG 218 0.01
16 Vicat SA 678 0.02 145 K&S AG 1,636 0.05
3 VIEL & Cie SA 16 － 49 KION Group AG 3,265 0.10
5 Vilmorin & Cie SA 295 0.01 64 Kloeckner & Co SE 404 0.01
1 Vranken‐Pommery Monopole SA 15 － 11 Koenig & Bauer AG 383 0.01
11 Krones AG 732 0.02
71,892 2.27
ドイツ 2.67% － KSB SE & Co KGaA 29 －
7 KWS Saat SE & Co KGaA 472 0.02
36 1&1 Drillisch AG 964 0.03
47 Aareal Bank AG 1,440 0.05 59 Lanxess AG 3,953 0.13
5 Adler Modemaerkte AG 23 － 5 Leifheit AG 133 －
41 ADVA Optical Networking SE 364 0.01 22 Leoni AG 281 0.01
55 Aixtron SE 518 0.02 3 Manz AG 66 －
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5 Allgeier SE 147 0.01 130 METRO AG 2,093 0.07
28 Aurubis AG 1,312 0.04 52 MLP SE 273 0.01
32 Axel Springer SE 2,219 0.07 53 Nordex SE 724 0.02
8 Bauer AG 127 － 14 Norma Group SE 562 0.02
12 BayWa AG 373 0.01 67 OSRAM Licht AG 2,882 0.09
4 Bertrandt AG 252 0.01 － Paragon GmbH & Co KGaA 2 －
4 Bijou Brigitte AG 207 0.01 37 Patrizia AG 740 0.02
25 Bilfinger SE 895 0.03 58 PNE AG 255 0.01
47 Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA 431 0.01 1 Progress‐Werk Oberkirch AG 42 －
61 Ceconomy AG 294 0.01 78 QSC AG 102 －
5 Centrotec Sustainable AG 86 － － R Stahl AG 10 －
3 Cewe Stiftung & Co KGAA 352 0.01 30 Rheinmetall AG 3,143 0.10
23 comdirect bank AG 316 0.01 26 Rhoen Klinikum AG 525 0.02
530 Commerzbank AG 3,061 0.10 22 RIB Software SE 581 0.02
8 Corestate Capital Holding SA 293 0.01 55 Rocket Internet SE 1,380 0.04
129 Covestro AG 6,049 0.19 21 RTL Group SA 985 0.03
21 CropEnergies AG 197 0.01 40 SAF‐Holland SA 316 0.01
11 Deutsche Beteiligungs AG 478 0.02 31 Salzgitter AG 603 0.02
172 Deutsche Lufthansa AG 3,260 0.10 1 Schaltbau Holding AG 23 －
110 Deutsche Pfandbriefbank AG 1,662 0.05 2 Senvion SA － －
109 Deutz AG 654 0.02 37 SGL Carbon SE 178 0.01
53 Dialog Semiconductor PLC 2,676 0.08 9 Sixt Leasing SE 110 －
5 DMG Mori AG 219 0.01 8 SMA Solar Technology AG 264 0.01
2 Draegerwerk AG & Co KGaA 111 － 2 SMT Scharf AG 27 －
18 Duerr AG 565 0.02 2 Softing AG 23 －
2 Eckert & Ziegler Strahlen‐ und Medizintechnik AG 436 0.01 33 Software AG 1,124 0.04
3 EDAG Engineering Group AG 40 － 2 Stabilus SA 117 －
9 Elmos Semiconductor AG 280 0.01 54 Suedzucker AG 814 0.03
28 ElringKlinger AG 239 0.01 14 SUESS MicroTec SE 181 0.01
5 First Sensor AG 178 0.01 7 Surteco Group SE 154 0.01
－ FORTEC Elektronik AG 9 － 35 Takkt AG 447 0.01
9 Francotyp‐Postalia Holding AG 33 － 38 Talanx AG 1,815 0.06
20 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide 1,700 0.05 1 Technotrans SE 25 －
100 Freenet AG 2,327 0.07 24 Tele Columbus AG 77 －
110 GEA Group AG 3,523 0.11 594 Telefonica Deutschland Holding AG 1,812 0.06
22 Gerresheimer AG 1,602 0.05 5 Traffic Systems SE 119 －
7 Gesco AG 135 － 82 United Internet AG 2,770 0.09
14 GFT Technologies SE 172 0.01 17 VERBIO Vereinigte BioEnergie AG 192 0.01
－ Grammer AG 18 － 8 Vossloh AG 303 0.01
9 H&R GmbH & Co KGaA 50 － 13 Wacker Chemie AG 870 0.03
10 Hamburger Hafen und Logistik AG 273 0.01 24 Wacker Neuson SE 428 0.01
21 Hapag‐Lloyd AG 1,715 0.05 19 Wuestenrot & Wuerttembergische AG 400 0.01
216 Heidelberger Druckmaschinen AG 297 0.01 7 Zeal Network SE 174 0.01
25 Hella GmbH & Co KGaA 1,364 0.04
84,478 2.67
1 Highlight Communications AG 6 － 香港 0.91%
25 HolidayCheck Group AG 69 －
74 Aeon Credit Service Asia Co Ltd 59 －
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
香港 0.91% (続き) 香港 0.91% (続き)
9 Aeon Stores Hong Kong Co Ltd 4 － 550 Giordano International Ltd 169 0.01
695 Agritrade Resources Ltd 55 － 363 Global Brands Group Holding Ltd 28 －
12 Allied Group Ltd 61 － 334 Glorious Sun Enterprises Ltd 36 －
803 Allied Properties HK Ltd 154 0.01 910 Good Resources Holdings Ltd 9 －
965 Applied Development Holdings Ltd 22 － 583 Goodbaby International Holdings Ltd 112 0.01
10 Arts Optical International Holdings Ltd 2 － 82 Grand Ming Group Holdings Ltd 50 －
128 Asia Financial Holdings Ltd 65 － 153 Great Eagle Holdings Ltd 513 0.02
384 Asia Standard International Group Ltd 61 － 20,533 G‐Resources Group Ltd 142 0.01
28 Associated International Hotels Ltd 71 － 242 Guangnan Holdings Ltd 24 －
115 Automated Systems Holdings Ltd 15 － 23 Guoco Group Ltd 382 0.01
25 Bank of East Asia Ltd 56 － 2,719 Guotai Junan International Holdings Ltd 434 0.02
119 BOC Aviation Ltd 1,126 0.04 1,771 Haitong International Securities Group Ltd 502 0.02
182 BOCOM International Holdings Co Ltd 27 － 92 Hang Fung Gold Technology Ltd － －
342 BOE Varitronix Ltd 95 － 557 Hang Lung Group Ltd 1,347 0.04
238 Bright Smart Securities & Commodities Group Ltd 39 － 311 Hanison Construction Holdings Ltd 46 －
243 Brightoil Petroleum Holdings Ltd 47 － 960 Hao Tian Development Group Ltd 25 －
1,860 Burwill Holdings Ltd 17 － 74 Harbour Centre Development Ltd 114 0.01
355 Cathay Pacific Airways Ltd 475 0.02 676 HKR International Ltd 283 0.01
138 CCT Fortis Holdings Ltd 8 － 58 Hon Kwok Land Investment Co Ltd 24 －
905 Century City International Holdings Ltd 65 － 72 Hong Kong Ferry Holdings Co Ltd 64 －
38 Chen Hsong Holdings 11 － 896 Hong Kong Finance Investment Holding Group 95 －
112 Cheuk Nang Holdings Ltd 50 － 356 Hongkong & Shanghai Hotels Ltd 408 0.01
44 Chevalier International Holdings Ltd 64 － 360 Hongkong Chinese Ltd 41 －
650 China Best Group Holding Ltd 16 － 1,330 Hsin Chong Group Holdings Ltd 59 －
4,950 China Energy Development Holdings Ltd 105 － 314 Hung Hing Printing Group Ltd 42 －
432 China Star Entertainment Ltd 63 － 1,246 Hutchison Telecommunications Hong Kong
Holdings
8,865 China Strategic Holdings Ltd 44 － Ltd 247 0.01
305 Chinese Estates Holdings Ltd 238 0.01 255 IPE Group Ltd 26 －
33 Chong Hing Bank Ltd 56 － 4,516 IRC Ltd 64 －
285 Chow Sang Sang Holdings International Ltd 329 0.01 354 IT Ltd 86 －
650 Chuang's China Investments Ltd 36 － 393 ITC Properties Group Ltd 59 －
659 Chuang's Consortium International Ltd 125 0.01 428 Jacobson Pharma Corp Ltd 71 －
1,203 CITIC Telecom International Holdings Ltd 437 0.02 204 Johnson Electric Holdings Ltd 458 0.02
526 CK Life Sciences Int'l Holdings Inc 47 － 192 Kader Holdings Co Ltd 22 －
312 CNQC International Holdings Ltd 49 － 50 Kam Hing International Holdings Ltd 3 －
3,030 Convoy Global Holdings Ltd 12 － 46 Keck Seng Investments 26 －
339 Cowell e Holdings Inc 51 － 347 Kerry Logistics Network Ltd 535 0.02
277 Crocodile Garments 19 － 455 Kerry Properties Ltd 1,470 0.05
3,755 CSI Properties Ltd 134 0.01 142 Kingmaker Footwear Holdings Ltd 17 －
21,168 CST Group Ltd 65 － 250 Kowloon Development Co Ltd 298 0.01
303 CW Group Holdings Ltd 2 － 46 Kwoon Chung Bus Holdings Ltd 18 －
285 Dah Sing Banking Group Ltd 363 0.01 181 Lai Sun Development Co Ltd 250 0.01
110 Dah Sing Financial Holdings Ltd 400 0.01 77 Lai Sun Garment International Ltd 96 －
107 Dickson Concepts International Ltd 51 － 833 Landing International Development Ltd 82 －
150 Eagle Nice International Holdings Ltd 56 － 392 Landsea Green Group Co Ltd 41 －
228 EcoGreen International Group Ltd 41 － 290 Langham Hospitality Investments and Langham
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
2,538 Emperor Capital Group Ltd 61 － Hospitality Investments Ltd 83 －
530 Emperor Entertainment Hotel Ltd 107 － 820 Lerado Financial Group Co Ltd 2 －
924 Emperor International Holdings Ltd 223 0.01 4,672 Li & Fung Ltd 537 0.02
2,890 Emperor Watch & Jewellery Ltd 62 － 916 Lippo China Resources Ltd 20 －
1,462 Esprit Holdings Ltd 289 0.01 124 Lippo Ltd 41 －
1,090 Eternity Investment Ltd 24 － 130 Liu Chong Hing Investment Ltd 178 0.01
1,079 Far East Consortium International Ltd 501 0.02 215 Luk Fook Holdings International Ltd 598 0.02
153 Far East Holdings International Ltd 4 － 60 Luks Group Vietnam Holdings Co Ltd 13 －
2,944 FIH Mobile Ltd 493 0.02 100 Lung Kee Bermuda Holdings 33 －
1,666 First Pacific Co Ltd 613 0.02 1,455 Macau Legend Development Ltd 184 0.01
608 First Shanghai Investments Ltd 29 － 822 Magnificent Hotel Investment Ltd 17 －
482 Fountain SET Holdings Ltd 78 － 17,041 Mason Group Holdings Ltd 109 －
634 Freeman FinTech Corp Ltd 8 － 259 Midland Holdings Ltd 38 －
336 Genting Hong Kong Ltd 31 － 66 Ming Fai International Holdings Ltd 7 －
237 Get Nice Financial Group Ltd 24 － 112 Miramar Hotel & Investment 215 0.01
5,404 Get Nice Holdings Ltd 160 0.01 297 Modern Dental Group Ltd 56 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
香港 0.91% (続き) 香港 0.91% (続き)
294 Mongolian Mining Corp 28 － 19 YGM Trading Ltd 11 －
328 Nameson Holdings Ltd 27 － 409 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd 1,210 0.04
66 National Electronics Holdings Ltd 9 －
28,693 0.91
125 Neo‐Neon Holdings Ltd 9 － アイルランド 0.36%
560 NewOcean Energy Holdings Ltd 81 －
230 AIB Group PLC 752 0.03
60 OP Financial Ltd 11 － 1,028 Bank of Ireland Group PLC 5,155 0.16
190 Orange Sky Golden Harvest Entertainment 250 C&C Group PLC 1,265 0.04
Holdings
Ltd 7 － 230 Cairn Homes PLC 307 0.01
522 Oriental Watch Holdings 138 0.01 6 FBD Holdings PLC 53 －
946 Pacific Andes International Holdings Ltd 3 － 31 Flutter Entertainment PLC 3,570 0.11
3,259 Pacific Basin Shipping Ltd 678 0.02 22 Glanbia PLC 250 0.01
180 Paliburg Holdings Ltd 59 － 41 Permanent TSB Group Holdings PLC 47 －
112 PC Partner Group Ltd 28 －
11,399 0.36
630 Playmates Holdings Ltd 88 － イスラエル 0.37%
192 Playmates Toys Ltd 10 －
1 Afcon Holdings Ltd 55 －
821 Polytec Asset Holdings Ltd 101 － 1 Albaad Massuot Yitzhak Ltd 9 －
933 PT International Development Co Ltd 50 － 3 Alrov Properties and Lodgings Ltd 114 －
234 Public Financial Holdings Ltd 93 － 19 Ashtrom Group Ltd 239 0.01
2,125 PYI Corp Ltd 21 － 31 Ashtrom Properties Ltd 193 0.01
560 Rare Earth Magnesium Technology Group 20 － 55 Azorim‐Investment Development & Construction
Holdings Co
291 Regal Hotels International Holdings Ltd 150 0.01 Ltd 104 －
1,100 Regent Pacific Group Ltd 18 － 18 Carasso Motors Ltd 89 －
24 Safety Godown Co Ltd 38 － 35 Cellcom Israel Ltd (Israel listing) 100 －
210 SAS Dragon Holdings Ltd 66 － 23 Ceragon Networks Ltd 45 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
43 SEA Holdings Ltd 41 － 37 Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd 602 0.02
894 Shangri‐La Asia Ltd 927 0.03 2 Delek Group Ltd 330 0.01
295 Shenwan Hongyuan HK Ltd 40 － 6 Delta Galil Industries Ltd 181 0.01
14 Shun Ho Property Investments Ltd 4 － 5 Dor Alon Energy in Israel 1988 Ltd 115 －
1,077 Shun Tak Holdings Ltd 438 0.02 283 El Al Israel Airlines 82 －
156 Sing Tao News Corp Ltd 29 － 5 Electra Consumer Products 1970 Ltd 94 －
1,446 Singamas Container Holdings Ltd 159 0.01 38 Energix‐Renewable Energies Ltd 105 －
199 Sitoy Group Holdings Ltd 30 － 12 Equital Ltd 358 0.01
56 SOCAM Development Ltd 17 － 39 First International Bank Of Israel Ltd 1,201 0.04
42 Soundwill Holdings Ltd 50 － 6 Formula Systems 1985 Ltd 390 0.01
460 South China Holdings Co Ltd 9 － 3 Gilat Satellite Networks Ltd 28 －
263 Stella International Holdings Ltd 433 0.02 2 Hadera Paper Ltd 75 －
544 Sun Hung Kai & Co Ltd 238 0.01 90 Harel Insurance Investments & Financial Services
218 TAI Cheung Holdings Ltd 174 0.01 Ltd 754 0.03
2,355 Talent Property Group Ltd 10 － 7 Israel Land Development ‐ Urban Renewal Ltd 68 －
42 Tan Chong International Ltd 11 － 1 Isras Investment Co Ltd 228 0.01
163 Tao Heung Holdings Ltd 26 － 17 Kamada Ltd 125 0.01
151 Television Broadcasts Ltd 246 0.01 5 Kenon Holdings Ltd 111 －
554 Texwinca Holdings Ltd 159 0.01 20 Magic Software Enterprises Ltd (Israel listing) 204 0.01
948 Town Health International Medical Group Ltd 83 － 46 Mediterranean Towers Ltd 147 0.01
124 Transport International Holdings Ltd 323 0.01 － Mehadrin Ltd 15 －
798 Trinity Ltd 24 － 25 Meitav Dash Investments Ltd 100 －
426 Tsui Wah Holdings Ltd 24 － 21 Menora Mivtachim Holdings Ltd 327 0.01
568 United Laboratories International Holdings Ltd 348 0.01 336 Migdal Insurance & Financial Holdings Ltd 344 0.01
676 Up Energy Development Group Ltd 2 － － Minrav Holdings Ltd 13 －
210 Vantage International Holdings Ltd 15 － 5 Mivtach Shamir Holdings Ltd 90 －
344 Vedan International Holdings Ltd 34 － － Municipal Bank Ltd 32 －
464 Victory City International Holdings Ltd 21 － 14 Naphtha Israel Petroleum Corp Ltd 85 －
664 VSTECS Holdings Ltd 340 0.01 18 Nawi Brothers Ltd 127 0.01
68 Wai Kee Holdings Ltd 40 － 1 Neto ME Holdings Ltd 120 0.01
3,460 Wang On Group Ltd 37 － 1,257 Oil Refineries Ltd 615 0.02
843 Wharf Holdings Ltd 2,041 0.07 63 Partner Communications Co Ltd 291 0.01
232 Win Hanverky Holdings Ltd 16 － 6 Paz Oil Co Ltd 868 0.03
39 Wing On Co International Ltd 112 － 11 Perion Network Ltd 56 －
229 Wing Tai Properties Ltd 142 0.01 74 Phoenix Holdings Ltd 462 0.02
174 Wonderful Sky Financial Group Holdings Ltd 15 － 2 Plasson Industries Ltd 101 －
62 Wong's International Holdings Ltd 21 － 119 Shikun & Binui Ltd 521 0.02
186 Wong's Kong King International 16 － 56 Tower Semiconductor Ltd 1,253 0.04
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
イスラエル 0.37% (続き) イタリア 1.57% (続き)
17 Union Bank of Israel 102 － 309 Poste Italiane SpA 3,597 0.11
4 YH Dimri Construction & Development Ltd 111 － 122 Prysmian SpA 2,772 0.09
149 Reno de Medici SpA 149 0.01
11,779 0.37
イタリア 1.57% 101 Retelit SpA 197 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
61 Rizzoli Corriere Della Sera Mediagroup SpA 69 －
1,088 A2A SpA 2,045 0.07
37 ACEA SpA 767 0.03 5 Sabaf SpA 68 －
28 Aeffe SpA 61 － 3 SAES Getters SpA 104 －
271 Anima Holding SpA 1,387 0.04 122 Safilo Group SpA 195 0.01
67 Arnoldo Mondadori Editore SpA 161 0.01 483 Saipem SpA 2,206 0.07
53 Ascopiave SpA 234 0.01 153 Salini Impregilo SpA 297 0.01
1 Autostrade Meridionali SpA 51 － 400 Saras SpA 704 0.02
13 Avio SpA 201 0.01 8 Servizi Italia SpA 30 －
16,439 Banca Carige SpA 11 － 3 Sesa SpA 124 －
19 Banca IFIS SpA 281 0.01 134 Societa Cattolica di Assicurazioni SC 1,078 0.03
23 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 37 － 28 Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA 467 0.02
289 Banca Popolare di Sondrio SCPA 682 0.02 16 SOL SpA 203 0.01
235 Banca Profilo SpA 51 － 7 Tod's SpA 296 0.01
54 Banca Sistema SpA 111 － － TREVI ‐ Finanziaria Industriale SpA 3 －
1,230 Banco BPM SpA 2,731 0.09 3 TXT e‐solutions SpA 34 －
25 Banco di Desio e della Brianza SpA 61 － 813 Unione di Banche Italiane SpA 2,624 0.08
4 Biesse SpA 63 － 352 Unipol Gruppo SpA 2,059 0.07
316 BPER Banca 1,527 0.05 61 UnipolSai Assicurazioni SpA 178 0.01
55 Buzzi Unicem SpA 1,348 0.04
49,846 1.57
60 Cairo Communication SpA 184 0.01 日本 9.76%
39 Cementir Holding NV 302 0.01
46 77 Bank Ltd 738 0.02
287 CIR‐Compagnie Industriali Riunite SpA 331 0.01 3 A&A Material Corp 34 －
65 Credito Emiliano SpA 381 0.01 12 A&D Co Ltd 86 －
5,584 Credito Valtellinese SpA 431 0.01 10 Achilles Corp 165 0.01
320 d'Amico International Shipping SA 48 － 110 AD Works Co Ltd 31 －
10 Danieli&C Officine Meccaniche SpA 187 0.01 64 ADEKA Corp 954 0.03
2 Datalogic SpA 48 － 1 Advanex Inc 14 －
3 De' Longhi SpA 64 － 19 AEON Financial Service Co Ltd 292 0.01
71 DeA Capital SpA 109 － 4 AFC‐HD AMS Life Science Co Ltd 22 －
8 El.En. SpA 302 0.01 4 Agro‐Kanesho Co Ltd 53 －
15 Elica SpA 56 － 2 AGS Corp 12 －
65 Emak SpA 64 － 17 Ahresty Corp 81 －
45 ERG SpA 985 0.03 6 Aichi Bank Ltd 215 0.01
26 Esprinet SpA 132 0.01 26 Aichi Corp 171 0.01
20 Eurotech SpA 182 0.01 8 Aichi Steel Corp 280 0.01
116 Falck Renewables SpA 619 0.02 2 Aichi Tokei Denki Co Ltd 75 －
450 Fincantieri SpA 448 0.01 36 Aida Engineering Ltd 329 0.01
136 FNM SpA 99 － 170 Aiful Corp 386 0.01
141 GEDI Gruppo Editoriale SpA 44 － 9 Aigan Co Ltd 20 －
4 Gefran SpA 32 － 7 Aiphone Co Ltd 123 －
86 Geox SpA 113 － 25 Air Water Inc 410 0.01
10 Guala Closures SpA 84 － 17 Airport Facilities Co Ltd 85 －
563 Hera SpA 2,485 0.08 6 Airtech Japan Ltd 36 －
34 Illimity Bank SpA 386 0.01 26 Aisan Industry Co Ltd 207 0.01
96 IMMSI SpA 60 － 24 Aizawa Securities Co Ltd 160 0.01
169 Intek Group SpA 54 － 21 Akatsuki Corp 64 －
10 Italmobiliare SpA 273 0.01 12 Akita Bank Ltd 233 0.01
8 IVS Group SA 81 － 4 Albis Co Ltd 88 －
15 La Doria SpA 156 0.01 16 Alconix Corp 206 0.01
249 Leonardo SpA 2,906 0.09 9 Alinco Inc 96 －
2 LU‐VE SpA 33 － 14 Alpen Co Ltd 232 0.01
12 Massimo Zanetti Beverage Group SpA 78 － 5 Alpha Corp 59 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
342 Mediaset SpA 1,031 0.03 4 Alpha Systems Inc 108 －
477 Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA 5,327 0.17 10 Alps Logistics Co Ltd 76 －
6 Openjobmetis Spa agenzia per il lavoro 55 － 8 Altech Co Ltd 18 －
273 OVS SpA 627 0.02 3 Amiyaki Tei Co Ltd 97 －
52 Piaggio & C SpA 166 0.01 1 Anabuki Kosan Inc 36 －
286 Pirelli & C SpA 1,619 0.05 3 AOI Electronics Co Ltd 78 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
14 AOI TYO Holdings Inc 86 － 106 Chugoku Bank Ltd 1,066 0.03
27 AOKI Holdings Inc 276 0.01 36 Chugoku Marine Paints Ltd 338 0.01
14 Aomori Bank Ltd 354 0.01 8 Chukyo Bank Ltd 160 0.01
32 Aoyama Trading Co Ltd 493 0.02 2 Chuo Spring Co Ltd 56 －
89 Aozora Bank Ltd 2,278 0.07 5 Chuo Warehouse Co Ltd 54 －
13 Arakawa Chemical Industries Ltd 180 0.01 25 CI Takiron Corp 155 0.01
9 Arata Corp 347 0.01 217 Citizen Watch Co Ltd 1,203 0.04
3 Araya Industrial Co Ltd 42 － 30 CKD Corp 500 0.02
22 Arcland Sakamoto Co Ltd 262 0.01 － CK‐San‐Etsu Co Ltd 8 －
27 Arcs Co Ltd 568 0.02 16 Cleanup Corp 105 －
6 Arealink Co Ltd 71 － 34 CMK Corp 203 0.01
25 Arisawa Manufacturing Co Ltd 236 0.01 1 Coco's Japan Co Ltd 14 －
13 Artnature Inc 94 － 11 Corona Corp 121 －
8 Asahi Broadcasting Group Holdings Corp 54 － 16 Cosel Co Ltd 178 0.01
10 Asahi Co Ltd 120 － 45 Cosmo Energy Holdings Co Ltd 979 0.03
41 Asahi Diamond Industrial Co Ltd 247 0.01 8 Cosmos Initia Co Ltd 49 －
3 Asahi Kogyosha Co Ltd 101 － 4 Create Medic Co Ltd 38 －
2 Asahi Printing Co Ltd 17 － 114 Credit Saison Co Ltd 1,884 0.06
11 Asahi Yukizai Corp 176 0.01 1 Cross Plus Inc 9 －
5 Asanuma Corp 199 0.01 8 CTI Engineering Co Ltd 149 0.01
2 Asax Co Ltd 11 － 16 Dai Nippon Toryo Co Ltd 173 0.01
3 Ashimori Industry Co Ltd 39 － 184 Daicel Corp 1,807 0.06
21 Asia Pile Holdings Corp 105 － 9 Dai‐Dan Co Ltd 223 0.01
17 ASKA Pharmaceutical Co Ltd 207 0.01 5 Daido Kogyo Co Ltd 41 －
2 Asti Corp 26 － 31 Daido Metal Co Ltd 205 0.01
12 Atsugi Co Ltd 86 － 20 Daido Steel Co Ltd 898 0.03
35 Autobacs Seven Co Ltd 566 0.02 19 Daidoh Ltd 50 －
19 Avex Inc 232 0.01 14 Daihatsu Diesel Manufacturing Co Ltd 80 －
25 Awa Bank Ltd 617 0.02 12 Daihen Corp 412 0.01
6 Axell Corp 37 － 12 Daiho Corp 320 0.01
27 Bando Chemical Industries Ltd 222 0.01 2 Dai‐Ichi Cutter Kogyo KK 26 －
12 Bank of Iwate Ltd 328 0.01 6 Daiichi Jitsugyo Co Ltd 215 0.01
5 Bank of Kochi Ltd 46 － 3 Daiichi Kensetsu Corp 47 －
9 Bank of Nagoya Ltd 280 0.01 14 Daiichi Kigenso Kagaku‐Kogyo Co Ltd 111 －
16 Bank of Okinawa Ltd 525 0.02 7 Dai‐ichi Seiko Co Ltd 173 0.01
11 Bank of Saga Ltd 168 0.01 9 Daiken Corp 159 0.01
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33 Bank of the Ryukyus Ltd 368 0.01 19 Daiki Aluminium Industry Co Ltd 137 0.01
2 Bank of Toyama Ltd 38 － 6 Daikoku Denki Co Ltd 95 －
39 Belluna Co Ltd 252 0.01 28 Daikyonishikawa Corp 219 0.01
3 Biofermin Pharmaceutical Co Ltd 60 － 7 Dainichi Co Ltd 42 －
2 Broccoli Co Ltd 23 － 9 Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing Co
34 Bunka Shutter Co Ltd 301 0.01 Ltd 283 0.01
3 C Uyemura & Co Ltd 216 0.01 44 Daio Paper Corp 598 0.02
9 CAC Holdings Corp 121 － 30 Daishi Hokuetsu Financial Group Inc 810 0.03
2 Canare Electric Co Ltd 33 － 6 Daishinku Corp 76 －
12 Canon Electronics Inc 224 0.01 7 Daisue Construction Co Ltd 56 －
15 Carlit Holdings Co Ltd 84 － 6 Daito Bank Ltd 37 －
12 Cawachi Ltd 244 0.01 6 Daitron Co Ltd 87 －
2 C'BON Cosmetics Co Ltd 42 － 22 Daiwa Industries Ltd 258 0.01
28 Central Glass Co Ltd 679 0.02 12 Daiwabo Holdings Co Ltd 569 0.02
42 Chiba Kogyo Bank Ltd 130 － 75 DCM Holdings Co Ltd 731 0.02
9 Chilled & Frozen Logistics Holdings Co Ltd 118 － 54 Denka Co Ltd 1,600 0.05
4 Chino Corp 47 － 7 Denki Kogyo Co Ltd 191 0.01
9 Chiyoda Co Ltd 135 0.01 12 Denyo Co Ltd 225 0.01
8 Chiyoda Integre Co Ltd 175 0.01 44 Dexerials Corp 431 0.01
4 Chodai Co Ltd 46 － 50 DIC Corp 1,372 0.04
14 Chofu Seisakusho Co Ltd 302 0.01 5 DKK‐Toa Corp 42 －
9 Chori Co Ltd 162 0.01 6 DKS Co Ltd 205 0.01
16 Chubu Shiryo Co Ltd 204 0.01 16 Doshisha Co Ltd 257 0.01
22 Chudenko Corp 517 0.02 18 Doutor Nichires Holdings Co Ltd 371 0.01
6 Chuetsu Pulp & Paper Co Ltd 87 － 31 Dowa Holdings Co Ltd 1,120 0.04
5 Chugai Ro Co Ltd 72 － 8 DSB Co Ltd 49 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
25 Duskin Co Ltd 704 0.02 127 Fukuoka Financial Group Inc 2,425 0.08
7 DyDo Group Holdings Inc 307 0.01 15 Fukushima Bank Ltd 43 －
4 Dynic Corp 29 － 20 Fukuyama Transporting Co Ltd 731 0.02
19 Eagle Industry Co Ltd 191 0.01 16 Funai Electric Co Ltd 107 －
37 Ebara Corp 1,107 0.04 6 Furukawa Battery Co Ltd 41 －
3 Ebara Foods Industry Inc 56 － 23 Furukawa Co Ltd 325 0.01
4 Ebara Jitsugyo Co Ltd 85 － 49 Furukawa Electric Co Ltd 1,353 0.04
63 EDION Corp 687 0.02 18 Furuno Electric Co Ltd 205 0.01
10 EF‐ON Inc 67 － 8 Furusato Industries Ltd 117 －
23 Ehime Bank Ltd 257 0.01 5 Fuso Pharmaceutical Industries Ltd 95 －
20 Eidai Co Ltd 63 － 26 Futaba Corp 332 0.01
10 Eizo Corp 391 0.01 38 Futaba Industrial Co Ltd 291 0.01
11 Elematec Corp 105 － 13 Fuyo General Lease Co Ltd 865 0.03
8 Endo Lighting Corp 51 － 10 Gecoss Corp 88 －
3 Enomoto Co Ltd 32 － 24 Geo Holdings Corp 286 0.01
6 Enplas Corp 190 0.01 4 Geomatec Co Ltd 26 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
15 Ensuiko Sugar Refining Co Ltd 31 － 8 Geostr Corp 40 －
6 Eslead Corp 124 － 2 GL Sciences Inc 33 －
13 ESPEC Corp 252 0.01 5 Global Ltd 20 －
3 ESTELLE Holdings Co Ltd 16 － 33 Glory Ltd 988 0.03
5 Excel Co Ltd 54 － 11 Glosel Co Ltd 45 －
20 Exedy Corp 455 0.02 7 Godo Steel Ltd 165 0.01
6 Faith Inc 46 － 13 Goldcrest Co Ltd 257 0.01
5 Falco Holdings Co Ltd 86 － 14 Grandy House Corp 60 －
22 FCC Co Ltd 485 0.02 73 Gree Inc 349 0.01
83 Feed One Co Ltd 128 － 43 GS Yuasa Corp 867 0.03
2 Felissimo Corp 21 － 4 GSI Creos Corp 46 －
2 Fenwal Controls of Japan Ltd 25 － 18 G‐Tekt Corp 285 0.01
28 Ferrotec Holdings Corp 238 0.01 3 Gun‐Ei Chemical Industry Co Ltd 72 －
141 FIDEA Holdings Co Ltd 171 0.01 251 Gunma Bank Ltd 890 0.03
14 Fields Corp 62 － 10 Gunze Ltd 492 0.02
31 First Bank of Toyama Ltd 97 － 66 H2O Retailing Corp 738 0.02
6 First Juken Co Ltd 74 － 99 Hachijuni Bank Ltd 424 0.01
11 FJ Next Co Ltd 106 － 9 Hagihara Industries Inc 125 －
17 Foster Electric Co Ltd 318 0.01 5 Hagiwara Electric Holdings Co Ltd 134 0.01
16 France Bed Holdings Co Ltd 145 0.01 4 Hakudo Co Ltd 57 －
5 Freund Corp 35 － 10 Hakuto Co Ltd 124 －
10 F‐Tech Inc 68 － 10 Hamakyorex Co Ltd 335 0.01
12 Fudo Tetra Corp 161 0.01 26 Hanwa Co Ltd 653 0.02
13 Fuji Co Ltd 239 0.01 11 Happinet Corp 141 0.01
47 Fuji Corp (Aichi) 827 0.03 8 Hard Off Corp Co Ltd 60 －
20 Fuji Corp Ltd 132 0.01 10 Harima Chemicals Group Inc 108 －
7 Fuji Die Co Ltd 40 － 6 Haruyama Holdings Inc 45 －
34 Fuji Media Holdings Inc 460 0.02 178 Haseko Corp 2,285 0.07
41 Fuji Oil Co Ltd 91 － 1 Hashimoto Sogyo Holdings Co Ltd 14 －
9 Fuji Pharma Co Ltd 120 － 2 Hayashikane Sangyo Co Ltd 13 －
6 Fujibo Holdings Inc 203 0.01 115 Hazama Ando Corp 930 0.03
14 Fujicco Co Ltd 256 0.01 31 Heiwa Corp 642 0.02
13 Fujikura Composites Inc 56 － 20 Heiwa Real Estate Co Ltd 478 0.02
18 Fujikura Kasei Co Ltd 95 － 22 Heiwado Co Ltd 417 0.01
176 Fujikura Ltd 756 0.02 12 Helios Techno Holding Co Ltd 56 －
1 Fujimak Corp 11 － 12 Hibiya Engineering Ltd 218 0.01
10 Fujimori Kogyo Co Ltd 329 0.01 13 HI‐LEX Corp 223 0.01
67 Fujisash Co Ltd 54 － 1 Himaraya Co Ltd 11 －
5 Fujishoji Co Ltd 44 － 8 Hirakawa Hewtech Corp 103 －
24 Fujitec Co Ltd 381 0.01 2 Hirano Tecseed Co Ltd 26 －
9 Fujitsu Frontech Ltd 96 － 174 Hiroshima Bank Ltd 860 0.03
7 Fujiya Co Ltd 147 0.01 1 Hiroshima Electric Railway Co Ltd 5 －
7 FuKoKu Co Ltd 47 － 16 Hisaka Works Ltd 148 0.01
5 Fukuda Corp 210 0.01 37 Hitachi Capital Corp 914 0.03
3 Fukuda Denshi Co Ltd 191 0.01 129 Hitachi Zosen Corp 496 0.02
15 Fukui Bank Ltd 227 0.01 2 Hochiki Corp 24 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
5 Hodogaya Chemical Co Ltd 169 0.01 148 J Front Retailing Co Ltd 1,949 0.06
15 Hogy Medical Co Ltd 493 0.02 51 J Trust Co Ltd 216 0.01
1 Hokkaido Coca‐Cola Bottling Co Ltd 29 － 17 Jaccs Co Ltd 424 0.01
7 Hokkan Holdings Ltd 122 － 20 Jafco Co Ltd 775 0.03
14 Hokko Chemical Industry Co Ltd 75 － 13 Janome Sewing Machine Co Ltd 49 －
15 Hokkoku Bank Ltd 487 0.02 18 Japan Asia Group Ltd 61 －
98 Hokuetsu Corp 514 0.02 7 Japan Asia Investment Co Ltd 18 －
90 Hokuhoku Financial Group Inc 938 0.03 28 Japan Aviation Electronics Industry Ltd 534 0.02
5 Hokuriku Electric Industry Co Ltd 54 － 12 Japan Cash Machine Co Ltd 98 －
7 Hokuriku Electrical Construction Co Ltd 70 － 386 Japan Display Inc 250 0.01
15 Hokuto Corp 269 0.01 5 Japan Electronic Materials Corp 36 －
11 Honda Tsushin Kogyo Co Ltd 54 － 18 Japan Foundation Engineering Co Ltd 65 －
14 H‐One Co Ltd 99 － 2 Japan Oil Transportation Co Ltd 51 －
12 Honeys Holdings Co Ltd 151 0.01 8 Japan Pulp & Paper Co Ltd 308 0.01
3 Honshu Chemical Industry Co Ltd 38 － 74 Japan Securities Finance Co Ltd 367 0.01
34 Hoosiers Holdings 216 0.01 30 Japan Steel Works Ltd 630 0.02
39 Hosiden Corp 477 0.02 27 Japan Transcity Corp 138 0.01
5 Hosokawa Micron Corp 184 0.01 36 Japan Wool Textile Co Ltd 347 0.01
8 Howa Machinery Ltd 56 － 8 Jastec Co Ltd 80 －
4 Hurxley Corp 35 － 118 Jimoto Holdings Inc 115 －
158 Hyakugo Bank Ltd 513 0.02 10 JK Holdings Co Ltd 58 －
18 Hyakujushi Bank Ltd 380 0.01 13 JMS Co Ltd 89 －
4 Ichiken Co Ltd 67 － 4 Joban Kosan Co Ltd 57 －
14 Ichinen Holdings Co Ltd 185 0.01 8 J‐Oil Mills Inc 303 0.01
24 Ichiyoshi Securities Co Ltd 147 0.01 13 Joshin Denki Co Ltd 285 0.01
8 Icom Inc 177 0.01 10 JSP Corp 167 0.01
2 IDEA Consultants Inc 49 － 23 Juki Corp 189 0.01
49 IDOM Inc 234 0.01 22 Juroku Bank Ltd 527 0.02
4 Ihara Science Corp 50 － 133 JVCKenwood Corp 339 0.01
95 IHI Corp 2,225 0.07 10 K&O Energy Group Inc 150 0.01
65 Iino Kaiun Kaisha Ltd 211 0.01 37 Kadokawa Dwango 561 0.02
18 IJTT Co Ltd 109 － 13 Kaga Electronics Co Ltd 283 0.01
4 Ikegami Tsushinki Co Ltd 41 － 16 Kamei Corp 179 0.01
10 Imagica Group Inc 59 － 12 Kanaden Corp 149 0.01
2 Imagineer Co Ltd 21 － 4 Kanagawa Chuo Kotsu Co Ltd 131 －
14 Imasen Electric Industrial 117 － 20 Kanamoto Co Ltd 573 0.02
30 Inaba Denki Sangyo Co Ltd 723 0.02 64 Kandenko Co Ltd 610 0.02
6 Inaba Seisakusho Co Ltd 81 － 31 Kaneka Corp 1,017 0.03
31 Inabata & Co Ltd 452 0.02 5 Kaneko Seeds Co Ltd 74 －
11 Ines Corp 137 0.01 48 Kanematsu Corp 614 0.02
13 Innotech Corp 129 － 43 Kansai Mirai Financial Group Inc 283 0.01
2 Intellex Co Ltd 12 － 11 Kansai Super Market Ltd 108 －
6 I‐O Data Device Inc 54 － 27 Kanto Denka Kogyo Co Ltd 265 0.01
2 Ise Chemicals Corp 48 － 19 Kasai Kogyo Co Ltd 147 0.01
14 Iseki & Co Ltd 211 0.01 5 Katakura & Co‐op Agri Corp 50 －
249 Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd 2,217 0.07 17 Katakura Industries Co Ltd 210 0.01
4 Ishihara Chemical Co Ltd 65 － 14 Kato Sangyo Co Ltd 476 0.02
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26 Ishihara Sangyo Kaisha Ltd 275 0.01 8 Kato Works Co Ltd 133 0.01
1 Ishii Iron Works Co Ltd 11 － 4 Kawada Technologies Inc 222 0.01
3 Ishizuka Glass Co Ltd 54 － 1 Kawagishi Bridge Works Co Ltd 22 －
36 Itochu Enex Co Ltd 297 0.01 3 Kawai Musical Instruments Manufacturing Co Ltd 115 －
4 Itochu‐Shokuhin Co Ltd 189 0.01 94 Kawasaki Heavy Industries Ltd 2,103 0.07
84 Itoham Yonekyu Holdings Inc 543 0.02 57 Kawasaki Kisen Kaisha Ltd 943 0.03
27 Itoki Corp 128 － 12 Kawasumi Laboratories Inc 98 －
13 IwaiCosmo Holdings Inc 154 0.01 1 Kawata Manufacturing Co Ltd 14 －
24 Iwaki & Co Ltd 104 － 2 Keihin Co Ltdnato‐Ku Tokyo Japan 25 －
2 Iwaki Co Ltd 23 － 30 Keihin Corp 706 0.02
5 Iwasaki Electric Co Ltd 63 － 74 Keiyo Bank Ltd 424 0.01
23 Iwatani Corp 782 0.03 29 Keiyo Co Ltd 143 0.01
9 Iwatsu Electric Co Ltd 65 － 3 KEL Corp 21 －
2 Iwatsuka Confectionery Co Ltd 83 － 7 Kenko Mayonnaise Co Ltd 168 0.01
169 Iyo Bank Ltd 927 0.03 29 Kimoto Co Ltd 51 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
12 Kimura Chemical Plants Co Ltd 67 － 15 LIXIL VIVA Corp 259 0.01
5 Kimura Unity Co Ltd 48 － 2 Lonseal Corp 33 －
96 Kinden Corp 1,436 0.05 5 Look Holdings Inc 56 －
5 King Co Ltd 26 － 34 Macnica Fuji Electronics Holdings Inc 580 0.02
2 Kinki Sharyo Co Ltd 33 － 103 Maeda Corp 925 0.03
22 Kintetsu World Express Inc 393 0.01 39 Maeda Road Construction Co Ltd 924 0.03
20 Kissei Pharmaceutical Co Ltd 539 0.02 4 Maezawa Industries Inc 13 －
6 Kitagawa Corp 127 － 9 Maezawa Kasei Industries Co Ltd 97 －
5 Kita‐Nippon Bank Ltd 105 － 7 Maezawa Kyuso Industries Co Ltd 133 0.01
3 Kitano Construction Corp 80 － 17 Makino Milling Machine Co Ltd 854 0.03
51 Kitz Corp 356 0.01 3 Mamiya‐Op Co Ltd 29 －
46 Kiyo Bank Ltd 716 0.02 8 Mars Group Holdings Corp 152 0.01
17 Koa Corp 222 0.01 14 Marubun Corp 74 －
22 Koatsu Gas Kogyo Co Ltd 162 0.01 16 Marudai Food Co Ltd 337 0.01
233 Kobe Steel Ltd 1,189 0.04 2 Marufuji Sheet Piling Co Ltd 32 －
3 Kobelco Eco‐Solutions Co Ltd 43 － 26 Maruha Nichiro Corp 686 0.02
20 Kohnan Shoji Co Ltd 460 0.02 4 Maruka Corp 93 －
7 Kohsoku Corp 74 － 3 Maruyama Manufacturing Co Inc 31 －
24 Kojima Co Ltd 98 － 4 Maruzen CHI Holdings Co Ltd 12 －
54 Kokuyo Co Ltd 822 0.03 7 Maruzen Co Ltd 128 －
3 Komaihaltec Inc 44 － 9 Maruzen Showa Unyu Co Ltd 258 0.01
20 Komatsu Matere Co Ltd 151 0.01 10 Matsuda Sangyo Co Ltd 144 0.01
6 Komatsu Wall Industry Co Ltd 125 － 13 Matsui Construction Co Ltd 91 －
5 Komehyo Co Ltd 46 － 18 Max Co Ltd 347 0.01
23 Komeri Co Ltd 494 0.02 36 Maxell Holdings Ltd 487 0.02
38 Komori Corp 396 0.01 5 Maxvalu Tokai Co Ltd 94 －
21 Konaka Co Ltd 77 － 655 Mebuki Financial Group Inc 1,695 0.05
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11 Kondotec Inc 113 － 32 Megmilk Snow Brand Co Ltd 767 0.03
335 Konica Minolta Inc 2,197 0.07 23 Meidensha Corp 451 0.02
20 Konishi Co Ltd 267 0.01 6 Meiji Electric Industries Co Ltd 84 －
16 Konoike Transport Co Ltd 236 0.01 11 Meiji Shipping Co Ltd 33 －
11 Kosaido Co Ltd 98 － 24 Meisei Industrial Co Ltd 207 0.01
4 Kosei Securities Co Ltd 26 － 7 Meito Sangyo Co Ltd 87 －
4 Krosaki Harima Corp 183 0.01 20 Meiwa Corp 111 －
5 KRS Corp 77 － 9 Meiwa Estate Co Ltd 50 －
74 K's Holdings Corp 910 0.03 4 Melco Holdings Inc 120 －
9 KU Holdings Co Ltd 75 － 6 Mercuria Investment Co Ltd 42 －
23 Kumagai Gumi Co Ltd 679 0.02 13 Michinoku Bank Ltd 187 0.01
61 Kumiai Chemical Industry Co Ltd 579 0.02 29 Mie Kotsu Group Holdings Inc 159 0.01
5 Kunimine Industries Co Ltd 52 － 16 Mikuni Corp 51 －
13 Kurabo Industries Ltd 300 0.01 14 Mimaki Engineering Co Ltd 64 －
11 Kureha Corp 658 0.02 12 Mimasu Semiconductor Industry Co Ltd 213 0.01
7 Kurimoto Ltd 129 － 11 Ministop Co Ltd 143 0.01
9 Kuriyama Holdings Corp 70 － 6 Miraial Co Ltd 75 －
14 KYB Corp 424 0.01 49 Mirait Holdings Corp 726 0.02
6 Kyodo Printing Co Ltd 154 0.01 15 Misawa Homes Co Ltd 164 0.01
15 Kyoei Steel Ltd 285 0.01 7 Mitani Corp 342 0.01
4 Kyokuto Boeki Kaisha Ltd 88 － 10 Mitani Sangyo Co Ltd 32 －
22 Kyokuto Kaihatsu Kogyo Co Ltd 323 0.01 43 Mito Securities Co Ltd 111 －
16 Kyokuto Securities Co Ltd 118 － 26 Mitsuba Corp 175 0.01
6 Kyokuyo Co Ltd 165 0.01 119 Mitsubishi Gas Chemical Co Inc 1,856 0.06
32 KYORIN Holdings Inc 553 0.02 4 Mitsubishi Kakoki Kaisha Ltd 76 －
20 Kyoritsu Printing Co Ltd 30 － 35 Mitsubishi Logistics Corp 892 0.03
31 Kyosan Electric Manufacturing Co Ltd 147 0.01 84 Mitsubishi Materials Corp 2,243 0.07
15 Kyowa Electronic Instruments Co Ltd 62 － 22 Mitsubishi Paper Mills Ltd 101 －
9 Kyowa Leather Cloth Co Ltd 68 － 3 Mitsubishi Pencil Co Ltd 43 －
157 Kyushu Financial Group Inc 704 0.02 5 Mitsubishi Research Institute Inc 176 0.01
6 Kyushu Leasing Service Co Ltd 33 － 9 Mitsubishi Shokuhin Co Ltd 250 0.01
5 Land Business Co Ltd 33 － 11 Mitsubishi Steel Manufacturing Co Ltd 108 －
23 Laox Co Ltd 62 － 16 Mitsuboshi Belting Ltd 300 0.01
179 Leopalace21 Corp 467 0.02 60 Mitsui E&S Holdings Co Ltd 497 0.02
28 Lintec Corp 616 0.02 14 Mitsui High‐Tec Inc 266 0.01
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
10 Mitsui Matsushima Holdings Co Ltd 111 － 3 Nihon Dengi Co Ltd 94 －
39 Mitsui Mining & Smelting Co Ltd 989 0.03 3 Nihon Denkei Co Ltd 33 －
85 Mitsui OSK Lines Ltd 2,232 0.07 26 Nihon House Holdings Co Ltd 114 －
12 Mitsui Sugar Co Ltd 258 0.01 8 Nihon Kagaku Sangyo Co Ltd 71 －
15 Mitsui‐Soko Holdings Co Ltd 276 0.01 28 Nihon Nohyaku Co Ltd 148 0.01
23 Mitsuuroko Group Holdings Co Ltd 295 0.01 53 Nihon Parkerizing Co Ltd 559 0.02
28 Mixi Inc 533 0.02 12 Nihon Plast Co Ltd 74 －
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5 Miyaji Engineering Group Inc 85 － 9 Nihon Tokushu Toryo Co Ltd 110 －
12 Miyazaki Bank Ltd 278 0.01 6 Nihon Yamamura Glass Co Ltd 75 －
5 Miyoshi Oil & Fat Co Ltd 60 － 1 Niitaka Co Ltd 11 －
19 Mizuho Leasing Co Ltd 555 0.02 5 Nikkato Corp 35 －
14 Mizuno Corp 368 0.01 40 Nikkiso Co Ltd 489 0.02
13 Modec Inc 301 0.01 17 Nikko Co Ltd 115 －
7 Molitec Steel Co Ltd 26 － 36 Nikkon Holdings Co Ltd 889 0.03
116 Monex Group Inc 301 0.01 1 Nippi Inc 42 －
13 Money Partners Group Co Ltd 29 － 39 Nippo Corp 791 0.03
5 MORESCO Corp 58 － 8 Nippon Beet Sugar Manufacturing Co Ltd 157 0.01
21 Morinaga Milk Industry Co Ltd 860 0.03 6 Nippon Carbide Industries Co Inc 82 －
14 Morito Co Ltd 99 － 6 Nippon Chemical Industrial Co Ltd 173 0.01
2 Morozoff Ltd 72 － 11 Nippon Chemi‐Con Corp 211 0.01
4 Mory Industries Inc 90 － 1 Nippon Chemiphar Co Ltd 22 －
16 MrMax Holdings Ltd 74 － 117 Nippon Coke & Engineering Co Ltd 87 －
10 Mugen Estate Co Ltd 70 － 30 Nippon Concrete Industries Co Ltd 75 －
5 Murakami Corp 118 － 85 Nippon Denko Co Ltd 137 0.01
29 Musashi Seimitsu Industry Co Ltd 406 0.01 22 Nippon Densetsu Kogyo Co Ltd 449 0.02
22 Musashino Bank Ltd 392 0.01 2 Nippon Dry‐Chemical Co Ltd 28 －
3 Mutoh Holdings Co Ltd 41 － 61 Nippon Electric Glass Co Ltd 1,292 0.04
9 Nachi‐Fujikoshi Corp 430 0.01 2 Nippon Felt Co Ltd 9 －
3 Nadex Co Ltd 24 － 7 Nippon Filcon Co Ltd 35 －
6 Nafco Co Ltd 87 － 8 Nippon Fine Chemical Co Ltd 94 －
6 Nagano Bank Ltd 89 － 33 Nippon Flour Mills Co Ltd 511 0.02
10 Nagano Keiki Co Ltd 69 － 16 Nippon Hume Corp 124 －
76 Nagase & Co Ltd 1,122 0.04 8 Nippon Kayaku Co Ltd 100 －
14 Nakabayashi Co Ltd 73 － 3 Nippon Kinzoku Co Ltd 26 －
2 Nakamoto Packs Co Ltd 30 － 9 Nippon Koei Co Ltd 268 0.01
3 Nakamuraya Co Ltd 101 － 5 Nippon Koshuha Steel Co Ltd 18 －
1 Nakanishi Manufacturing Co Ltd 10 － 424 Nippon Light Metal Holdings Co Ltd 864 0.03
14 Nakano Corp 59 － 74 Nippon Paper Industries Co Ltd 1,297 0.04
17 Nakayama Steel Works Ltd 75 － 15 Nippon Pillar Packing Co Ltd 202 0.01
6 Nakayamafuku Co Ltd 30 － 5 Nippon Piston Ring Co Ltd 60 －
2 Nakayo Inc 28 － 3 Nippon Rietec Co Ltd 34 －
37 Namura Shipbuilding Co Ltd 96 － 5 Nippon Road Co Ltd 325 0.01
22 Nanto Bank Ltd 547 0.02 33 Nippon Seiki Co Ltd 554 0.02
4 Narasaki Sangyo Co Ltd 68 － 3 Nippon Seisen Co Ltd 78 －
5 Natori Co Ltd 79 － 3 Nippon Sharyo Ltd 72 －
7 NEC Capital Solutions Ltd 153 0.01 76 Nippon Sheet Glass Co Ltd 450 0.02
24 Neturen Co Ltd 195 0.01 11 Nippon Shokubai Co Ltd 705 0.02
22 New Japan Chemical Co Ltd 43 － 37 Nippon Signal Company Ltd 437 0.01
9 NGK Spark Plug Co Ltd 170 0.01 18 Nippon Soda Co Ltd 481 0.02
143 NHK Spring Co Ltd 1,266 0.04 11 Nippon Steel Trading Corp 514 0.02
5 Nicca Chemical Co Ltd 42 － 43 Nippon Thompson Co Ltd 194 0.01
5 Nice Holdings Inc 53 － 12 Nippon Yakin Kogyo Co Ltd 263 0.01
19 Nichia Steel Works Ltd 60 － 114 Nippon Yusen KK 1,956 0.06
36 Nichias Corp 867 0.03 1 Nireco Corp 13 －
7 Nichiban Co Ltd 115 － 4 Nishikawa Rubber Co Ltd 73 －
34 Nichicon Corp 381 0.01 40 Nishimatsu Construction Co Ltd 882 0.03
9 Nichiden Corp 175 0.01 33 Nishimatsuya Chain Co Ltd 304 0.01
14 Nichiha Corp 361 0.01 3 Nishimoto Co Ltd 96 －
37 Nichi‐iko Pharmaceutical Co Ltd 452 0.02 95 Nishi‐Nippon Financial Holdings Inc 735 0.02
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
17 Nichireki Co Ltd 207 0.01 12 Nishio Rent All Co Ltd 332 0.01
6 Nichirin Co Ltd 107 － 49 Nissan Shatai Co Ltd 492 0.02
14 Nihon Dempa Kogyo Co Ltd 80 － 21 Nissan Tokyo Sales Holdings Co Ltd 53 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
－ Nissei Corp 5 － 9 Osaka Soda Co Ltd 262 0.01
10 Nissei Plastic Industrial Co Ltd 98 － 10 Osaka Steel Co Ltd 127 －
28 Nissha Co Ltd 289 0.01 31 Osaki Electric Co Ltd 209 0.01
24 Nisshin Fudosan Co 110 － 81 OSJB Holdings Corp 199 0.01
17 Nisshin Oillio Group Ltd 622 0.02 2 OUG Holdings Inc 50 －
109 Nisshinbo Holdings Inc 999 0.03 17 Oyo Corp 214 0.01
10 Nissin Corp 162 0.01 1 Ozu Corp 15 －
29 Nissin Electric Co Ltd 302 0.01 29 Pacific Industrial Co Ltd 406 0.01
29 Nissin Kogyo Co Ltd 584 0.02 12 Pacific Metals Co Ltd 255 0.01
9 Nissin Sugar Co Ltd 172 0.01 8 Pack Corp 281 0.01
8 Nissui Pharmaceutical Co Ltd 93 － 4 Paltek Corp 17 －
12 Nitta Corp 354 0.01 9 Paramount Bed Holdings Co Ltd 350 0.01
9 Nitta Gelatin Inc 56 － 13 Parco Co Ltd 162 0.01
11 Nittan Valve Co Ltd 27 － 16 Paris Miki Holdings Inc 42 －
4 Nittetsu Mining Co Ltd 181 0.01 20 PC Depot Corp 88 －
15 Nitto Boseki Co Ltd 571 0.02 14 Pegasus Sewing Machine Manufacturing Co Ltd 63 －
1 Nitto Fuji Flour Milling Co Ltd 64 － 18 Piolax Inc 361 0.01
18 Nitto Kogyo Corp 417 0.01 4 Plant Co Ltd 24 －
7 Nitto Kohki Co Ltd 130 － 12 Plenus Co Ltd 218 0.01
19 Nitto Seiko Co Ltd 114 － 70 Press Kogyo Co Ltd 283 0.01
11 Nittoc Construction Co Ltd 79 － 20 Pressance Corp 318 0.01
5 NJS Co Ltd 76 － 252 Prospect Co Ltd 71 －
6 Noda Corp 45 － 21 PS Mitsubishi Construction Co Ltd 136 0.01
3 Nojima Corp 71 － 10 Punch Industry Co Ltd 55 －
65 NOK Corp 1,020 0.03 25 Raiznext Corp 278 0.01
59 Nomura Real Estate Holdings Inc 1,427 0.05 7 Rasa Corp 53 －
7 Noritake Co Ltd Japan 306 0.01 6 Rasa Industries Ltd 83 －
14 Noritsu Koki Co Ltd 237 0.01 12 Raysum Co Ltd 112 －
22 Noritz Corp 278 0.01 1 Regal Corp 12 －
198 North Pacific Bank Ltd 433 0.01 131 Rengo Co Ltd 976 0.03
5 Nozawa Corp 27 － 39 Renown Inc 41 －
7 NS United Kaiun Kaisha Ltd 144 0.01 14 Restar Holdings Corp 257 0.01
298 NTN Corp 925 0.03 12 Retail Partners Co Ltd 100 －
3 Odelic Co Ltd 114 － 4 Rhythm Watch Co Ltd 33 －
36 Oenon Holdings Inc 135 0.01 6 Riberesute Corp 44 －
26 Ogaki Kyoritsu Bank Ltd 595 0.02 11 Ricoh Leasing Co Ltd 366 0.01
4 Ohara Inc 52 － 10 Right On Co Ltd 56 －
8 Ohashi Technica Inc 108 － 7 Riken Corp 269 0.01
1 Ohki Healthcare Holdings Co Ltd 11 － 10 Riken Keiki Co Ltd 207 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
1 Ohmoto Gumi Co Ltd 37 － 32 Riken Technos Corp 146 0.01
15 Oiles Corp 224 0.01 7 Riken Vitamin Co Ltd 249 0.01
11 Oita Bank Ltd 278 0.01 1 Rix Corp 19 －
25 Okabe Co Ltd 213 0.01 8 Roland DG Corp 156 0.01
2 Okada Aiyon Corp 25 － 18 Ryobi Ltd 354 0.01
1 Okamoto Machine Tool Works Ltd 16 － 10 Ryoden Corp 156 0.01
38 Okamura Corp 377 0.01 15 Ryosan Co Ltd 401 0.01
110 Okasan Securities Group Inc 410 0.01 13 Ryoyo Electro Corp 241 0.01
3 Okaya Electric Industries Co Ltd 9 － 8 S Foods Inc 216 0.01
18 Oki Electric Industry Co Ltd 255 0.01 4 S LINE CO Ltd 35 －
2 Okinawa Cellular Telephone Co 57 － 12 Sac's Bar Holdings Inc 99 －
5 OKK Corp 32 － 11 Sakai Chemical Industry Co Ltd 247 0.01
16 OKUMA Corp 913 0.03 3 Sakai Heavy Industries Ltd 77 －
20 Okumura Corp 565 0.02 4 Sakai Ovex Co Ltd 68 －
6 Okura Industrial Co Ltd 101 － 28 Sakata INX Corp 303 0.01
19 Okuwa Co Ltd 244 0.01 42 Sala Corp 235 0.01
3 Olympic Group Corp 19 － 19 SAMTY Co Ltd 367 0.01
5 ONO Sokki Co Ltd 22 － 7 San Holdings Inc 87 －
12 Onoken Co Ltd 141 0.01 14 San ju San Financial Group Inc 224 0.01
77 Onward Holdings Co Ltd 443 0.01 5 San‐A Co Ltd 229 0.01
5 Organo Corp 279 0.01 42 San‐Ai Oil Co Ltd 409 0.01
4 Origin Co Ltd 61 － 17 Sanden Holdings Corp 116 －
10 Osaka Organic Chemical Industry Ltd 124 － 7 Sanei Architecture Planning Co Ltd 106 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
26 Sangetsu Corp 496 0.02 25 Shinko Shoji Co Ltd 200 0.01
107 San‐In Godo Bank Ltd 661 0.02 29 Shinmaywa Industries Ltd 382 0.01
15 Sanken Electric Co Ltd 425 0.01 19 Shinnihon Corp 166 0.01
30 Sanki Engineering Co Ltd 403 0.01 12 Shinoken Group Co Ltd 138 0.01
13 Sanko Gosei Ltd 49 － 144 Shinsei Bank Ltd 2,280 0.07
2 Sanko Metal Industrial Co Ltd 50 － 3 Shinsho Corp 78 －
－ Sankyo Frontier Co Ltd 7 － 10 Shizuki Electric Co Inc 57 －
27 Sankyo Seiko Co Ltd 147 0.01 39 Shizuoka Gas Co Ltd 322 0.01
19 Sankyo Tateyama Inc 217 0.01 7 Shobunsha Publications Inc 26 －
16 Sanoyas Holdings Corp 27 － 7 Shofu Inc 100 －
4 Sansei Landic Co Ltd 30 － 5 Showa Aircraft Industry Co Ltd 99 －
7 Sansei Technologies Inc 56 － 30 Showa Corp 636 0.02
7 Sansha Electric Manufacturing Co Ltd 48 － 13 Showa Sangyo Co Ltd 374 0.01
10 Sanshin Electronics Co Ltd 145 0.01 1 Showa Shinku Co Ltd 16 －
1 Sanyei Corp 35 － 3 Sigma Koki Co Ltd 40 －
8 Sanyo Chemical Industries Ltd 397 0.01 1 Siix Corp 7 －
6 Sanyo Denki Co Ltd 287 0.01 5 Sinanen Holdings Co Ltd 94 －
6 Sanyo Engineering & Construction Inc 39 － 16 Sinfonia Technology Co Ltd 205 0.01
8 Sanyo Housing Nagoya Co Ltd 72 － 11 Sinko Industries Ltd 187 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
9 Sanyo Shokai Ltd 114 － 31 Sintokogio Ltd 291 0.01
16 Sanyo Special Steel Co Ltd 221 0.01 6 SK‐Electronics Co Ltd 120 －
6 Sanyo Trading Co Ltd 138 0.01 99 SKY Perfect JSAT Holdings Inc 422 0.01
33 Sapporo Holdings Ltd 812 0.03 4 SMK Corp 97 －
9 Sata Construction Co Ltd 33 － 22 SNT Corp 93 －
10 Sato Shoji Corp 85 － 12 Soda Nikka Co Ltd 67 －
12 Satori Electric Co Ltd 99 － 31 Sodick Co Ltd 293 0.01
18 Sawada Holdings Co Ltd 144 0.01 5 Soft99 Corp 43 －
3 Saxa Holdings Inc 61 － 364 Sojitz Corp 1,146 0.04
21 Scroll Corp 66 － 6 Soken Chemical & Engineering Co Ltd 78 －
1 SEC Carbon Ltd 74 － 7 Soshin Electric Co Ltd 31 －
1 Secom Joshinetsu Co Ltd 33 － 2 Sotoh Co Ltd 21 －
6 Seika Corp 82 － 9 Space Co Ltd 103 －
23 Seikitokyu Kogyo Co Ltd 180 0.01 25 Space Value Holdings Co Ltd 119 －
18 Seiko Holdings Corp 474 0.02 2 SPK Corp 49 －
8 Seiko PMC Corp 76 － 10 St Marc Holdings Co Ltd 214 0.01
107 Seino Holdings Co Ltd 1,463 0.05 5 Starzen Co Ltd 216 0.01
10 Seiren Co Ltd 140 0.01 5 St‐Care Holding Corp 23 －
17 Sekisui Jushi Corp 340 0.01 2 Stella Chemifa Corp 66 －
17 Sekisui Plastics Co Ltd 127 － 3 Step Co Ltd 43 －
68 Senko Group Holdings Co Ltd 560 0.02 1 Subaru Enterprise Co Ltd 57 －
6 Senshu Electric Co Ltd 159 0.01 7 Sugimoto & Co Ltd 128 －
169 Senshu Ikeda Holdings Inc 325 0.01 15 Sumida Corp 181 0.01
25 Senshukai Co Ltd 102 － 4 Suminoe Textile Co Ltd 102 －
2 Shibaura Electronics Co Ltd 69 － 47 Sumiseki Holdings Inc 65 －
3 Shibaura Mechatronics Corp 91 － 20 Sumitomo Bakelite Co Ltd 778 0.03
7 Shibusawa Warehouse Co Ltd 137 0.01 11 Sumitomo Densetsu Co Ltd 259 0.01
30 Shiga Bank Ltd 751 0.02 93 Sumitomo Forestry Co Ltd 1,348 0.04
7 Shikibo Ltd 61 － 16 Sumitomo Heavy Industries Ltd 461 0.02
25 Shikoku Bank Ltd 234 0.01 102 Sumitomo Mitsui Construction Co Ltd 562 0.02
23 Shikoku Chemicals Corp 272 0.01 24 Sumitomo Osaka Cement Co Ltd 993 0.03
20 Shima Seiki Manufacturing Ltd 512 0.02 2 Sumitomo Precision Products Co Ltd 73 －
30 Shimachu Co Ltd 812 0.03 27 Sumitomo Riko Co Ltd 250 0.01
15 Shimamura Co Ltd 1,195 0.04 129 Sumitomo Rubber Industries Ltd 1,636 0.05
3 Shimane Bank Ltd 18 － 7 Sumitomo Seika Chemicals Co Ltd 225 0.01
8 Shimizu Bank Ltd 150 0.01 43 Sumitomo Warehouse Co Ltd 596 0.02
7 Shimojima Co Ltd 76 － 20 Sun Frontier Fudousan Co Ltd 229 0.01
9 Shin Nippon Air Technologies Co Ltd 184 0.01 13 Suncall Corp 55 －
14 Shin Nippon Biomedical Laboratories Ltd 97 － 8 Sun‐Wa Technos Corp 86 －
4 Shinagawa Refractories Co Ltd 117 － 2 Suzuden Corp 25 －
5 Shindengen Electric Manufacturing Co Ltd 177 0.01 8 Suzuki Co Ltd 61 －
31 Shin‐Etsu Polymer Co Ltd 270 0.01 18 SWCC Showa Holdings Co Ltd 169 0.01
48 Shinko Electric Industries Co Ltd 482 0.02 18 T Hasegawa Co Ltd 319 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
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日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
5 T RAD Co Ltd 95 － 3 Toda Kogyo Corp 58 －
15 T&K Toka Co Ltd 136 0.01 － Toei Co Ltd 47 －
11 Tachibana Eletech Co Ltd 177 0.01 6 Toenec Corp 206 0.01
8 Tachikawa Corp 105 － 2 Togami Electric Manufacturing Co Ltd 39 －
23 Tachi‐S Co Ltd 296 0.01 144 Toho Bank Ltd 371 0.01
72 Tadano Ltd 704 0.02 5 Toho Co Ltd (Kobe) 91 －
11 Taihei Dengyo Kaisha Ltd 232 0.01 32 Toho Holdings Co Ltd 729 0.02
79 Taiheiyo Cement Corp 2,283 0.07 10 Toho Zinc Co Ltd 201 0.01
6 Taiheiyo Kouhatsu Inc 45 － 6 Tohoku Bank Ltd 60 －
13 Taiho Kogyo Co Ltd 101 － 2 Tohoku Steel Co Ltd 27 －
15 Taikisha Ltd 514 0.02 8 Tohokushinsha Film Corp 53 －
5 Taiko Bank Ltd 81 － 2 Tohto Suisan Co Ltd 39 －
4 Taisei Lamick Co Ltd 97 － 123 Tokai Carbon Co Ltd 1,213 0.04
1 Taisei Oncho Co Ltd 13 － 2 Tokai Lease Co Ltd 35 －
4 Takachiho Koheki Co Ltd 42 － 39 Tokai Rika Co Ltd 761 0.02
10 Takamatsu Construction Group Co Ltd 245 0.01 157 Tokai Tokyo Financial Holdings Inc 483 0.02
1 Takamatsu Machinery Co Ltd 5 － 5 Token Corp 307 0.01
5 Takano Co Ltd 40 － 6 Tokushu Tokai Paper Co Ltd 218 0.01
8 Takaoka Toko Co Ltd 87 － 32 Tokuyama Corp 875 0.03
54 Takara Leben Co Ltd 241 0.01 62 Tokyo Dome Corp 581 0.02
24 Takara Standard Co Ltd 444 0.01 5 Tokyo Electron Device Ltd 101 －
10 Takasago International Corp 244 0.01 16 Tokyo Energy & Systems Inc 141 0.01
27 Takasago Thermal Engineering Co Ltd 468 0.02 9 Tokyo Keiki Inc 82 －
3 Takashima & Co Ltd 45 － 21 Tokyo Kiraboshi Financial Group Inc 300 0.01
107 Takashimaya Co Ltd 1,265 0.04 22 Tokyo Ohka Kogyo Co Ltd 805 0.03
7 Take And Give Needs Co Ltd 90 － 1 Tokyo Printing Ink Manufacturing Co Ltd 13 －
5 Takebishi Corp 66 － 5 Tokyo Radiator Manufacturing Co Ltd 39 －
14 Takeei Corp 157 0.01 2 Tokyo Rakutenchi Co Ltd 113 －
24 Takeuchi Manufacturing Co Ltd 369 0.01 10 Tokyo Rope Manufacturing Co Ltd 104 －
－ Takigami Steel Construction Co Ltd 14 － 14 Tokyo Sangyo Co Ltd 70 －
4 Takihyo Co Ltd 67 － 24 Tokyo Seimitsu Co Ltd 874 0.03
4 Takisawa Machine Tool Co Ltd 47 － 65 Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd 499 0.02
3 Takuma Co Ltd 34 － 133 Tokyo Tatemono Co Ltd 2,026 0.06
10 Tamron Co Ltd 243 0.01 7 Tokyo Tekko Co Ltd 92 －
49 Tamura Corp 300 0.01 6 Tokyo Theatres Co Inc 75 －
4 Tanabe Engineering Corp 32 － 52 Tokyu Construction Co Ltd 367 0.01
32 Tatsuta Electric Wire and Cable Co Ltd 173 0.01 2 Tokyu Recreation Co Ltd 83 －
11 Tayca Corp 201 0.01 32 Toli Corp 90 －
15 TBK Co Ltd 59 － 5 Tomato Bank Ltd 51 －
3 Techno Medica Co Ltd 56 － 2 Tomen Devices Corp 53 －
5 Techno Ryowa Ltd 41 － 18 Tomoe Corp 65 －
7 Techno Smart Corp 64 － 5 Tomoe Engineering Co Ltd 108 －
116 Teijin Ltd 2,188 0.07 3 Tomoegawa Co Ltd 24 －
12 Teikoku Sen‐I Co Ltd 213 0.01 8 Tomoku Co Ltd 132 －
6 Teikoku Tsushin Kogyo Co Ltd 69 － 112 TOMONY Holdings Inc 424 0.01
10 Tekken Corp 245 0.01 4 Tonami Holdings Co Ltd 171 0.01
12 Tenma Corp 215 0.01 35 Toppan Forms Co Ltd 379 0.01
4 Tenox Corp 27 － 24 Topre Corp 381 0.01
7 Teraoka Seisakusho Co Ltd 30 － 11 Topy Industries Ltd 209 0.01
2 TESEC Corp 23 － 4 Torex Semiconductor Ltd 58 －
10 Tigers Polymer Corp 52 － 11 Torigoe Co Ltd 95 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
16 Toa Corp (Hyogo) 162 0.01 11 Torii Pharmaceutical Co Ltd 283 0.01
13 Toa Corp (Tokyo) 185 0.01 12 Torishima Pump Manufacturing Co Ltd 107 －
6 Toa Oil Co Ltd 128 － 23 Tosei Corp 280 0.01
4 Toa Road Corp 114 － 14 Toshiba Machine Co Ltd 352 0.01
3 Toabo Corp 15 － 14 Toshiba Plant Systems & Services Corp 329 0.01
79 Toagosei Co Ltd 902 0.03 1 Totech Corp 13 －
2 Toba Inc 40 － 1 Totoku Electric Co Ltd 21 －
14 Tobishima Corp 188 0.01 6 Tottori Bank Ltd 79 －
35 TOC Co Ltd 280 0.01 3 Toukei Computer Co Ltd 90 －
74 Tochigi Bank Ltd 155 0.01 25 Towa Bank Ltd 204 0.01
169 Toda Corp 1,038 0.03 15 Towa Corp 166 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
日本 9.76% (続き) 日本 9.76% (続き)
57 Toyo Construction Co Ltd 263 0.01 21 Yamabiko Corp 221 0.01
14 Toyo Corp 146 0.01 20 Yamagata Bank Ltd 290 0.01
5 Toyo Denki Seizo KK 66 － 144 Yamaguchi Financial Group Inc 994 0.03
15 Toyo Engineering Corp 94 － 3 Yamaha Motor Robotics Holdings Co Ltd 15 －
26 Toyo Ink SC Holdings Co Ltd 636 0.02 21 Yamanashi Chuo Bank Ltd 216 0.01
6 Toyo Kanetsu KK 121 － 40 Yamashina Corp 25 －
5 Toyo Logistics Co Ltd 14 － 7 Yamatane Corp 92 －
12 Toyo Machinery & Metal Co Ltd 62 － 12 Yamato Corp 80 －
47 Toyo Securities Co Ltd 73 － 11 Yamato International Inc 38 －
107 Toyo Seikan Group Holdings Ltd 1,860 0.06 30 Yamato Kogyo Co Ltd 747 0.02
10 Toyo Tanso Co Ltd 208 0.01 3 Yamaya Corp 54 －
71 Toyo Tire Corp 1,020 0.03 2 Yamazawa Co Ltd 26 －
4 Toyo Wharf & Warehouse Co Ltd 53 － 35 Yamazen Corp 333 0.01
61 Toyobo Co Ltd 892 0.03 11 Yashima Denki Co Ltd 86 －
43 Toyoda Gosei Co Ltd 1,005 0.03 11 Yasuda Logistics Corp 101 －
43 Toyota Boshoku Corp 672 0.02 21 Yellow Hat Ltd 375 0.01
17 TPR Co Ltd 331 0.01 16 Yodogawa Steel Works Ltd 303 0.01
2 Trinity Industrial Corp 15 － 20 Yokogawa Bridge Holdings Corp 345 0.01
28 TS Tech Co Ltd 873 0.03 36 Yokohama Reito Co Ltd 351 0.01
51 TSI Holdings Co Ltd 256 0.01 78 Yokohama Rubber Co Ltd 1,614 0.05
19 Tsubakimoto Chain Co 653 0.02 5 Yomeishu Seizo Co Ltd 91 －
3 Tsubakimoto Kogyo Co Ltd 106 － 3 Yondenko Corp 86 －
3 Tsudakoma Corp 36 － 15 Yorozu Corp 191 0.01
12 Tsukada Global Holdings Inc 71 － 12 Yotai Refractories Co Ltd 77 －
19 Tsukishima Kikai Co Ltd 285 0.01 2 Yuasa Funashoku Co Ltd 70 －
66 Tsukuba Bank Ltd 145 0.01 11 Yuasa Trading Co Ltd 351 0.01
11 Tsurumi Manufacturing Co Ltd 209 0.01 2 Yuken Kogyo Co Ltd 31 －
5 Tsutsumi Jewelry Co Ltd 101 － 28 Yurtec Corp 170 0.01
4 Tsuzuki Denki Co Ltd 47 － 8 Yushiro Chemical Industry Co Ltd 95 －
17 TV Asahi Holdings Corp 273 0.01 2 Yutaka Giken Co Ltd 31 －
11 Tv Tokyo Holdings Corp 224 0.01 3 Zaoh Co Ltd 45 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
15 TYK Corp 46 － 2 Zenitaka Corp 66 －
24 UACJ Corp 535 0.02 15 Zojirushi Corp 246 0.01
75 Ube Industries Ltd 1,616 0.05 3 Zuiko Corp 95 －
6 Uchida Yoko Co Ltd 257 0.01
309,380 9.76
8 Uchiyama Holdings Co Ltd 42 － オランダ 0.89%
2 Ueki Corp 34 －
10 Aalberts NV 415 0.01
7 UMC Electronics Co Ltd 34 － 13 Accell Group NV 371 0.01
4 Uniden Holdings Corp 66 － 711 Aegon NV 3,203 0.10
3 UNIMAT Retirement Community Co Ltd 44 － 34 APERAM SA 1,027 0.03
6 Union Tool Co 176 0.01 56 Arcadis NV 1,132 0.04
29 Unipres Corp 445 0.01 32 ASM International NV 3,551 0.11
3 UNITED Inc 38 － 106 ASR Nederland NV 3,925 0.12
35 United Super Markets Holdings Inc 315 0.01 58 Boskalis Westminster 1,355 0.04
72 Ushio Inc 1,076 0.03 13 Brunel International NV 129 －
11 Utoc Corp 54 － 22 ForFarmers NV 137 －
28 Valor Holdings Co Ltd 512 0.02 51 Fugro NV 473 0.02
4 Vertex Corp 64 － 16 Heijmans NV 131 －
33 Vital KSK Holdings Inc 330 0.01 3 Hunter Douglas NV 188 0.01
34 Wacoal Holdings Corp 930 0.03 42 Intertrust NV 789 0.03
9 Wakachiku Construction Co Ltd 145 0.01 8 Kendrion NV 179 0.01
29 Wakita & Co Ltd 293 0.01 175 Koninklijke BAM Groep NV 478 0.02
10 Warabeya Nichiyo Holdings Co Ltd 174 0.01 36 Koninklijke Vopak NV 1,887 0.06
7 Watts Co Ltd 36 － 64 Ordina NV 146 0.01
4 Wavelock Holdings Co Ltd 28 － 64 Randstad NV 3,742 0.12
6 Wood One Co Ltd 66 － 125 SBM Offshore NV 2,100 0.07
18 Xebio Holdings Co Ltd 223 0.01 68 Signify NV 2,036 0.06
7 YAC Holdings Co Ltd 49 － 2 Sligro Food Group NV 39 －
5 Yachiyo Industry Co Ltd 29 － － SNS REAAL NV － －
1 Yagi & Co Ltd 12 － 42 TomTom NV 438 0.01
19 Yahagi Construction Co Ltd 131 － 8 Van Lanschot Kempen NV 197 0.01
4 Yaizu Suisankagaku Industry Co Ltd 35 －
28,068 0.89
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
ニュージーランド 0.20% ノルウェー 0.37% (続き)
341 Air New Zealand Ltd 620 0.02 10 Wilh Wilhelmsen Holding ASA, Class A 159 0.01
90 Arvida Group Ltd 94 － 73 XXL ASA 126 －
290 Chorus Ltd 1,098 0.04
11,763 0.37
5 Comvita Ltd 10 － ポルトガル 0.14%
135 Fletcher Building Ltd 454 0.02
52 Altri SGPS SA 324 0.01
291 Heartland Group Holdings Ltd 317 0.01 5,552 Banco Comercial Portugues SA 1,198 0.04
111 Kathmandu Holdings Ltd 214 0.01 961 Banco Espirito Santo SA － －
97 Metlifecare Ltd 363 0.01 82 CTT‐Correios de Portugal SA 277 0.01
48 Metro Performance Glass Ltd 9 － 54 EDP Renovaveis SA 586 0.02
5 New Zealand King Salmon Investments Ltd 7 － 153 Navigator Co SA 589 0.02
117 New Zealand Refining Co Ltd 149 0.01 71 NOS SGPS SA 383 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
72 NZME Ltd 18 － 20 Semapa－Sociedade de Investimento e Gestao 308 0.01
76 Oceania Healthcare Ltd 53 － 92 Sonae Capital SGPS SA 82 －
11 PGG Wrightson Ltd 17 － 785 Sonae SGPS SA 788 0.02
26 Sanford Ltd 127 0.01
4,535 0.14
5 Scales Corp Ltd 16 － シンガポール 0.37%
67 Skellerup Holdings Ltd 101 －
369 Accordia Golf Trust 189 0.01
221 SKY Network Television Ltd 120 － 48 Amara Holdings Ltd 16 －
426 SKYCITY Entertainment Group Ltd 1,093 0.04 174 Banyan Tree Holdings Ltd 51 －
65 Steel & Tube Holdings Ltd 34 － 122 Boustead Singapore Ltd 68 －
134 Summerset Group Holdings Ltd 663 0.02 74 Bukit Sembawang Estates Ltd 263 0.01
55 Tourism Holdings Ltd 114 － 136 China Aviation Oil Singapore Corp Ltd 123 0.01
155 Tower Ltd 76 － 55 China Sunsine Chemical Holdings Ltd 21 －
39 Warehouse Group Ltd 72 － 267 Chip Eng Seng Corp Ltd 122 0.01
106 Z Energy Ltd 349 0.01 96 Chuan Hup Holdings Ltd 17 －
66 CITIC Envirotech Ltd 26 －
6,188 0.20
ノルウェー 0.37% 223 DMX Technologies Group Ltd － －
9 Elec & Eltek International Co Ltd 14 －
137 Akastor ASA 132 －
96 Aker Solutions ASA 229 0.01 1,894 Ezion Holdings Ltd 22 －
34 American Shipping Co ASA 118 － 1,374 Ezra Holdings Ltd 10 －
69 Archer Ltd 21 － 105 Far East Orchard Ltd 89 －
79 Austevoll Seafood ASA 752 0.02 7 Fraser and Neave Ltd 8 －
44 Avance Gas Holding Ltd 232 0.01 171 Frasers Property Ltd 215 0.01
86 Axactor SE 153 － 329 Fu Yu Corp Ltd 57 －
203 B2Holding ASA 189 0.01 64 GK Goh Holdings Ltd 40 －
15 Bonheur ASA 315 0.01 151 GL Ltd 88 －
73 BW LPG Ltd 630 0.02 3,551 Golden Agri‐Resources Ltd 558 0.02
81 BW Offshore Ltd 538 0.02 157 GuocoLand Ltd 233 0.01
442 DNO ASA 503 0.02 152 Hanwell Holdings Ltd 25 －
107 DOF ASA 16 － 67 Haw Par Corp Ltd 654 0.02
27 FLEX LNG Ltd 255 0.01 23 Hiap Hoe Ltd 13 －
50 Frontline Ltd 552 0.02 122 Ho Bee Land Ltd 211 0.01
42 Hoegh LNG Holdings Ltd 153 － 241 Hong Fok Corp Ltd 143 0.01
206 Kongsberg Automotive ASA 108 － 203 Hong Leong Asia Ltd 97 －
6 Kongsberg Gruppen ASA 88 － 118 Hong Leong Finance Ltd 227 0.01
108 Kvaerner ASA 143 － 36 Hotel Grand Central Ltd 34 －
68 Norwegian Air Shuttle ASA 289 0.01 47 Hour Glass Ltd 28 －
45 Ocean Yield ASA 236 0.01 2,868 Hutchison Port Holdings Trust 453 0.02
95 Odfjell Drilling Ltd 262 0.01 33 Hwa Hong Corp Ltd 8 －
4 Odfjell SE 13 － 359 Hyflux Ltd 14 －
124 Otello Corp ASA 219 0.01 189 Indofood Agri Resources Ltd 45 －
305 PGS ASA 514 0.02 203 Japfa Ltd 87 －
16 Prosafe SE 6 － 89 KSH Holdings Ltd 29 －
13 Q‐Free ASA 8 － 232 Lian Beng Group Ltd 84 －
48 Sbanken ASA 357 0.01 72 Low Keng Huat Singapore Ltd 22 －
27 Selvaag Bolig ASA 184 0.01 33 Lum Chang Holdings Ltd 8 －
68 SpareBank 1 SR‐Bank ASA 713 0.02 281 Metro Holdings Ltd 193 0.01
22 Stolt‐Nielsen Ltd 268 0.01 828 Midas Holdings Ltd 22 －
200 Storebrand ASA 1,430 0.05 194 OUE Ltd 213 0.01
156 Subsea 7 SA 1,634 0.05 452 Oxley Holdings Ltd 117 －
41 Treasure ASA 60 － 135 Pacc Offshore Services Holdings Ltd 21 －
69 Wallenius Wilhelmsen ASA 158 － 101 Penguin International Ltd 51 －
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グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
シンガポール 0.37% (続き) スウェーデン 1.09% (続き)
87 QAF Ltd 51 － 5 BE Group AB 17 －
373 Raffles Education Corp Ltd 24 － 13 Beijer Electronics Group AB 80 －
590 Sembcorp Industries Ltd 945 0.03 21 Bergman & Beving AB 177 0.01
107 SHS Holdings Ltd 13 － 2 Besqab AB 33 －
520 SIIC Environment Holdings Ltd 97 － 76 Betsson AB 349 0.01
508 Sinarmas Land Ltd 94 － 59 Bilia AB 597 0.02
76 Sing Holdings Ltd 22 － 115 BillerudKorsnas AB 1,308 0.04
32 Sing Investments & Finance Ltd 34 － 14 Bjorn Borg AB 31 －
891 Singapore Press Holdings Ltd 1,435 0.05 53 Bonava AB 532 0.02
176 Stamford Land Corp Ltd 64 － 27 Bufab AB 354 0.01
122 Sunningdale Tech Ltd 114 － 14 Bulten AB 95 －
137 Swiber Holdings Ltd 2 － 48 Bure Equity AB 882 0.03
337 Tuan Sing Holdings Ltd 82 － 48 Byggmax Group AB 127 －
267 United Engineers Ltd 526 0.02 7 Cavotec SA 13 －
85 United Industrial Corp Ltd 181 0.01 9 Clas Ohlson AB 92 －
133 UOB‐Kay Hian Holdings Ltd 121 － 141 Cloetta AB 450 0.02
254 UOL Group Ltd 1,441 0.05 16 Collector AB 80 －
9 Vibrant Group Ltd 1 － 216 Dometic Group AB 2,161 0.07
271 Wing Tai Holdings Ltd 389 0.01 15 Doro AB 69 －
1,411 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd 1,062 0.03 35 Duni AB 452 0.02
293 Yongnam Holdings Ltd 32 － 46 Dustin Group AB 366 0.01
15 Eastnine AB 205 0.01
11,759 0.37
スペイン 0.69% 10 Elanders AB 87 －
19 Eltel AB 39 －
18 Acciona SA 1,907 0.06
116 Acerinox SA 1,216 0.04 8 Enea AB 146 0.01
9 Adveo Group International SA 1 － 2 Fagerhult AB 11 －
64 Applus Services SA 773 0.03 145 Getinge AB 2,517 0.08
42 Atresmedia Corp de Medios de Comunicacion SA 182 0.01 18 GHP Specialty Care AB 33 －
6 Azkoyen SA 46 － 65 Granges AB 653 0.02
3,535 Banco de Sabadell SA 3,915 0.12 47 Gunnebo AB 119 －
445 Bankia SA 860 0.03 26 Haldex AB 128 －
372 Bankinter SA 2,596 0.08 14 Hexpol AB 127 －
9 Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles SA 375 0.01 55 Hoist Finance AB 258 0.01
55 Ebro Foods SA 1,214 0.04 80 Holmen AB 2,379 0.08
80 eDreams ODIGEO SA 360 0.01 17 Humana AB 105 －
11 Elecnor SA 133 － 44 International Petroleum Corp 193 0.01
97 Ence Energia y Celulosa SA 371 0.01 57 Intrum AB 1,441 0.05
80 Ercros SA 214 0.01 53 Inwido AB 369 0.01
59 Euskaltel SA 600 0.02 46 JM AB 1,268 0.04
26 Grupo Catalana Occidente SA 924 0.03 7 KNOW IT AB 132 0.01
6 Iberpapel Gestion SA 162 0.01 62 Lindab International AB 739 0.02
1,680 Liberbank SA 565 0.02 14 Loomis AB 590 0.02
386 Mapfre SA 1,087 0.03 33 Mekonomen AB 307 0.01
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
74 Melia Hotels International SA 616 0.02 30 Modern Times Group MTG AB 310 0.01
5 Miquel y Costas & Miquel SA 98 － 18 Momentum Group AB 214 0.01
88 Obrascon Huarte Lain SA 99 － 1 Nederman Holding AB 13 －
74 Quabit Inmobiliaria SA 75 － 52 New Wave Group AB 335 0.01
327 Sacyr SA 888 0.03 93 Nobia AB 632 0.02
122 Siemens Gamesa Renewable Energy SA 1,943 0.06 11 Nordic Waterproofing Holding AS 110 －
85 Tubacex SA 267 0.01 197 Opus Group AB 123 －
395 Unicaja Banco SA 398 0.01 59 Pandox AB 1,279 0.04
39 Vocento SA 53 － 121 Peab AB 1,033 0.03
85 Pricer AB 144 0.01
21,938 0.69
スウェーデン 1.09% 177 Ratos AB 622 0.02
9 Recipharm AB 134 0.01
52 AcadeMedia AB 274 0.01
25 Adapteo Oyj 296 0.01 70 Resurs Holding AB 405 0.01
3 AddNode Group AB 44 － 102 Rottneros AB 117 －
58 AF POYRY AB 1,247 0.04 148 SAS AB 309 0.01
29 Alimak Group AB 396 0.01 39 Scandi Standard AB 295 0.01
4 Arise AB 13 － 52 Scandic Hotels Group AB 476 0.02
132 Arjo AB 587 0.02 12 Semcon AB 82 －
74 Attendo AB 370 0.01 157 SSAB AB, Class A 490 0.02
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
スウェーデン 1.09% (続き) スイス 1.96%(続き)
429 SSAB AB, Class B 1,207 0.04 1 Schweiter Technologies AG 812 0.03
2 Systemair AB 33 － 2 St Galler Kantonalbank AG 763 0.02
161 Trelleborg AB 2,652 0.08 14 Sulzer AG 1,501 0.05
3 VBG Group AB 54 － 21 Sunrise Communications Group AG 1,653 0.05
56 Swiss Prime Site AG 5,921 0.19
34,407 1.09
スイス 1.96% 8 Swissquote Group Holding SA 361 0.01
2 Tamedia AG 177 0.01
83 Adecco Group AG 5,120 0.16
12 Allreal Holding AG 2,285 0.07 1 Thurgauer Kantonalbank 84 －
4 ALSO Holding AG 567 0.02 1 Tornos Holding AG 9 －
52 ams AG 2,509 0.08 5 u‐blox Holding AG 484 0.02
45 Arbonia AG 562 0.02 14 Valiant Holding AG 1,328 0.04
622 Aryzta AG 656 0.02 3 Valora Holding AG 707 0.02
2 Autoneum Holding AG 251 0.01 1 Vaudoise Assurances Holding SA 494 0.02
32 Baloise Holding AG 5,618 0.18 － Vetropack Holding AG 449 0.01
1 Banque Cantonale de Geneve 244 0.01 23 Vontobel Holding AG 1,467 0.05
2 Banque Cantonale Vaudoise 1,214 0.04 3 VP Bank AG 471 0.02
2 Bell Food Group AG 456 0.02 1 Walliser Kantonalbank 101 －
6 Bellevue Group AG 153 0.01 10 Zehnder Group AG 455 0.01
3 Berner Kantonalbank AG 610 0.02 － Zug Estates Holding AG 302 0.01
5 Bobst Group SA 273 0.01 － Zuger Kantonalbank AG 244 0.01
1 Bucher Industries AG 414 0.01
62,064 1.96
4 Calida Holding AG 127 － 英国 5.62%
－ Carlo Gavazzi Holding AG 83 －
8 4D Pharma PLC 10 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
－ Cham Group AG 21 － 168 Aggreko PLC 1,806 0.06
1 Cicor Technologies Ltd 82 － 155 Alliance Pharma PLC 157 －
1 Cie Financiere Tradition SA 150 0.01 39 Allied Minds PLC 25 －
3 Coltene Holding AG 227 0.01 175 Amerisur Resources PLC 42 －
1 Conzzeta AG 861 0.03 122 Anglo Pacific Group PLC 281 0.01
13 DKSH Holding AG 694 0.02 11 Anglo‐Eastern Plantations PLC 76 －
－ Dottikon Es Holding AG 26 － 108 Arrow Global Group PLC 292 0.01
22 Dufry AG 2,185 0.07 61 Ascential PLC 257 0.01
84 EFG International AG 505 0.02 361 Babcock International Group PLC 2,754 0.09
1 Emmi AG 1,007 0.03 436 Balfour Beatty PLC 1,242 0.04
3 Energiedienst Holding AG 93 － 31 Bank of Georgia Group PLC 599 0.02
179 Evolva Holding SA 31 － 553 Barratt Developments PLC 4,765 0.15
2 Feintool International Holding AG 90 － 20 Begbies Traynor Group PLC 22 －
13 Flughafen Zurich AG 2,298 0.07 93 Bellway PLC 4,017 0.13
138 GAM Holding AG 377 0.01 78 Berkeley Group Holdings PLC 4,599 0.15
24 Helvetia Holding AG 3,302 0.10 55 Biffa PLC 180 0.01
1 HOCHDORF Holding AG 51 － 59 Bloomsbury Publishing PLC 204 0.01
8 Huber & Suhner AG 557 0.02 120 Bodycote PLC 1,353 0.04
13 Implenia AG 494 0.02 106 Bovis Homes Group PLC 1,676 0.05
1 Investis Holding SA 78 － 43 BowLeven PLC 4 －
69 Julius Baer Group Ltd 3,263 0.10 14 Braemar Shipping Services PLC 33 －
3 Jungfraubahn Holding AG 396 0.01 589 Cairn Energy PLC 1,373 0.04
20 Kudelski SA 127 － 36 CareTech Holdings PLC 176 0.01
3 Lastminute.com NV 133 － 31 Carr's Group PLC 60 －
8 Liechtensteinische Landesbank AG 490 0.02 6 Castings PLC 28 －
2 Luzerner Kantonalbank AG 772 0.02 965 Centamin PLC 1,386 0.04
2 Meier Tobler Group AG 31 － 17 Centaur Media PLC 7 －
－ Metall Zug AG 236 0.01 26 Central Asia Metals PLC 71 －
96 Meyer Burger Technology AG 41 － 2,347 Centrica PLC 2,435 0.08
3 Mikron Holding AG 17 － 4 Charles Taylor PLC 19 －
7 Mobimo Holding AG 1,904 0.06 231 Chemring Group PLC 601 0.02
138 OC Oerlikon Corp AG 1,540 0.05 69 Chesnara PLC 259 0.01
9 Orascom Development Holding AG 136 － 693 Cineworld Group PLC 1,861 0.06
－ Orell Fuessli Holding AG 27 － 130 Circassia Pharmaceuticals PLC 36 －
1 Orior AG 131 － 23 Clarkson PLC 788 0.02
－ Phoenix Mecano AG 175 0.01 114 Close Brothers Group PLC 2,192 0.07
1 Plazza AG 176 0.01 84 CMC Markets PLC 159 0.01
2 Rieter Holding AG 340 0.01 21 Computacenter PLC 419 0.01
345 Schmolz & Bickenbach AG 75 － 33 Consort Medical PLC 441 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
英国 5.62% (続き) 英国 5.62% (続き)
827 ConvaTec Group PLC 2,047 0.06 135 John Laing Group PLC 666 0.02
140 Costain Group PLC 351 0.01 411 John Wood Group PLC 1,868 0.06
227 Countryside Properties PLC 1,159 0.04 738 Just Group PLC 633 0.02
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
184 Countrywide PLC 13 － 33 Kazakhmys PLC 211 0.01
198 Crest Nicholson Holdings PLC 987 0.03 67 Keller Group PLC 546 0.02
74 Daily Mail & General Trust PLC 788 0.02 118 Kier Group PLC 135 －
10 Dart Group PLC 191 0.01 1,547 Kingfisher PLC 4,194 0.13
648 Debenhams PLC － － 371 Lamprell PLC 180 0.01
128 Devro PLC 273 0.01 1 Lancashire Holdings Ltd 6 －
157 DFS Furniture PLC 479 0.02 213 Lookers PLC 148 －
3 Dialight PLC 9 － 306 Low & Bonar PLC 53 －
818 Direct Line Insurance Group PLC 3,227 0.10 50 LSL Property Services PLC 157 －
45 DiscoverIE Group PLC 322 0.01 1,011 Man Group PLC 1,982 0.06
676 Dixons Carphone PLC 1,078 0.03 1,276 Marks & Spencer Group PLC 3,205 0.10
283 Drax Group PLC 1,022 0.03 499 Marston's PLC 825 0.03
697 DS Smith PLC 3,436 0.11 1 McBride PLC 1 －
96 easyJet PLC 1,653 0.05 301 McCarthy & Stone PLC 547 0.02
22 Eland Oil & Gas PLC 47 － 32 McColl's Retail Group PLC 17 －
429 Elementis PLC 940 0.03 84 Mears Group PLC 268 0.01
1,244 EnQuest PLC 295 0.01 242 Mediclinic International PLC 1,208 0.04
373 Enterprise Inns PLC 1,357 0.04 480 Meggitt PLC 3,986 0.13
234 Equiniti Group PLC 589 0.02 164 Micro Focus International PLC 2,408 0.08
242 Ferrexpo PLC 449 0.01 166 Mitchells & Butlers PLC 960 0.03
209 Filtrona PLC 1,138 0.04 23 MJ Gleeson PLC 235 0.01
974 Firstgroup PLC 1,517 0.05 30 Morgan Sindall Group PLC 564 0.02
195 Foxtons Group PLC 178 0.01 129 N Brown Group PLC 213 0.01
16 Fuller Smith & Turner PLC 204 0.01 24 Naked Wines PLC 69 －
123 Galliford Try PLC 1,166 0.04 282 National Express Group PLC 1,692 0.05
45 Gamesys Group PLC 414 0.01 164 NCC Group PLC 439 0.01
96 Gem Diamonds Ltd 66 － 15 Norcros PLC 47 －
69 Genel Energy PLC 169 0.01 126 Northgate PLC 513 0.02
27 Georgia Capital PLC 324 0.01 39 Numis Corp PLC 123 －
164 Grafton Group PLC 1,778 0.06 160 OneSavings Bank PLC 800 0.03
381 Grainger PLC 1,396 0.04 250 Paragon Group of Cos PLC 1,604 0.05
167 Gulf Keystone Petroleum Ltd 440 0.01 22 Parkmead Group PLC 14 －
87 Gulf Marine Services PLC 9 － 261 Pearson PLC 2,188 0.07
372 GVC Holdings PLC 4,091 0.13 840 Pendragon PLC 120 －
76 Gym Group PLC 266 0.01 587 Petra Diamonds Ltd 68 －
12 H&T Group PLC 51 － 76 Petrofac Ltd 377 0.01
223 Halfords Group PLC 464 0.01 2,010 Petropavlovsk PLC 278 0.01
8 Hastings Group Holdings PLC 18 － 365 Pets at Home Group PLC 1,185 0.04
62 Headlam Group PLC 364 0.01 191 Pharos Energy PLC 129 －
85 Helical PLC 464 0.01 455 Phoenix Group Holdings PLC 4,382 0.14
47 Henry Boot PLC 167 0.01 37 Photo‐Me International PLC 42 －
211 Highland Gold Mining Ltd 498 0.02 218 Playtech PLC 1,081 0.03
53 Hiscox Ltd 927 0.03 134 Polypipe Group PLC 850 0.03
208 Hochschild Mining PLC 438 0.01 3 PPHE Hotel Group Ltd 78 －
10 Horizon Discovery Group PLC 21 － 719 Premier Foods PLC 372 0.01
24 Hostelworld Group PLC 41 － 710 Premier Oil PLC 798 0.03
108 Hunting PLC 547 0.02 113 Provident Financial PLC 626 0.02
232 Huntsworth PLC 264 0.01 207 PZ Cussons PLC 545 0.02
293 Ibstock PLC 998 0.03 310 QinetiQ Group PLC 1,341 0.04
275 Inchcape PLC 2,317 0.07 184 Quilter PLC 349 0.01
420 Indivior PLC 220 0.01 138 Rank Group PLC 438 0.01
13 Inmarsat PLC 92 － 1 REA Holdings PLC 2 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
155 Intermediate Capital Group PLC 3,066 0.10 18 Redde PLC 26 －
61 International Ferro Metals Ltd － － 185 Redrow PLC 1,583 0.05
192 International Personal Finance PLC 347 0.01 352 Restaurant Group PLC 675 0.02
486 Investec PLC 2,756 0.09 9 Ricardo PLC 82 －
222 IP Group PLC 173 0.01 43 Rockhopper Exploration PLC 8 －
9 IQE PLC 6 － 591 Royal Mail PLC 1,590 0.05
1,293 J Sainsbury PLC 3,581 0.11 188 RPS Group PLC 403 0.01
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
英国 5.62% (続き) 米国 61.94% (続き)
1 S&U PLC 19 － 75 Acadia Healthcare Co Inc 2,412 0.08
745 Saga PLC 494 0.02 60 ACCO Brands Corp 545 0.02
98 San Leon Energy PLC 34 － 113 Achillion Pharmaceuticals Inc 703 0.02
101 Savannah Petroleum PLC 30 － 12 ACI Worldwide Inc 459 0.01
14 Savills PLC 181 0.01 4 Acme United Corp 79 －
11 Scapa Group PLC 34 － 6 ACNB Corp 206 0.01
4 ScS Group PLC 12 － 41 Acorda Therapeutics Inc 66 －
58 SDL PLC 446 0.01 45 Actuant Corp 1,111 0.04
329 Senior PLC 770 0.02 28 Acuity Brands Inc 3,686 0.12
195 Severfield PLC 187 0.01 58 Acushnet Holdings Corp 1,731 0.05
466 Shanks Group PLC 177 0.01 3 Adams Resources & Energy Inc 82 －
514 SIG PLC 830 0.03 77 Adient PLC 1,693 0.05
507 Signature Aviation PLC 2,113 0.07 187 ADT Inc 1,725 0.05
14 Smart Metering Systems PLC 101 － 40 Adtalem Global Education Inc 1,362 0.04
79 Sound Energy PLC 4 － 42 ADTRAN Inc 389 0.01
53 Spectris PLC 1,911 0.06 66 Advanced Disposal Services Inc 2,189 0.07
391 Speedy Hire PLC 312 0.01 18 Advanced Energy Industries Inc 1,174 0.04
310 Spire Healthcare Group PLC 495 0.02 23 AdvanSix Inc 459 0.01
304 Spirent Communications PLC 829 0.03 7 Adverum Biotechnologies Inc 80 －
40 Sportech PLC 17 － 128 AECOM 5,537 0.18
149 Sports Direct International PLC 651 0.02 18 Aegion Corp 393 0.01
170 St Modwen Properties PLC 1,001 0.03 14 AeroVironment Inc 839 0.03
77 Stobart Group Ltd 113 － 32 Affiliated Managers Group Inc 2,697 0.09
140 Stock Spirits Group PLC 348 0.01 62 AGCO Corp 4,829 0.15
42 SuperGroup PLC 275 0.01 12 AgroFresh Solutions Inc 28 －
304 Tate & Lyle PLC 2,874 0.09 14 AH Belo Corp 42 －
1,264 Taylor Wimpey PLC 2,848 0.09 90 Air Lease Corp 4,201 0.13
14 TClarke PLC 22 － 1 Air T Inc 22 －
30 Ted Baker PLC 155 － 42 Air Transport Services Group Inc 1,023 0.03
213 Travis Perkins PLC 4,245 0.13 64 Aircastle Ltd 2,057 0.07
64 Trifast PLC 144 － 9 Akebia Therapeutics Inc 54 －
271 Trinity Mirror PLC 337 0.01 21 Akorn Inc 78 －
115 TT Electronics PLC 349 0.01 9 Alamo Group Inc 1,030 0.03
88 TUI AG 1,206 0.04 89 Alaska Air Group Inc 6,149 0.19
384 Tullett Prebon PLC 1,918 0.06 32 Alaska Communications Systems Group Inc 58 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
1,054 Tullow Oil PLC 1,784 0.06 49 Albemarle Corp 3,200 0.10
23 Tyman PLC 76 － 141 Alcoa Corp 2,873 0.09
180 U & IGroup PLC 355 0.01 7 Alico Inc 237 0.01
76 UDG Healthcare PLC 811 0.03 11 Alithya Group Inc 25 －
56 Ultra Electronics Holdings PLC 1,520 0.05 4 ALJ Regional Holdings Inc 5 －
47 Urban & Civic PLC 205 0.01 8 Alleghany Corp 5,999 0.19
530 Vectura Group PLC 570 0.02 94 Allegheny Technologies Inc 2,158 0.07
249 Vertu Motors PLC 128 － 16 Allegiance Bancshares Inc 574 0.02
176 Vesuvius PLC 1,032 0.03 6 Allegiant Travel Co 992 0.03
764 Virgin Money UK PLC 1,763 0.06 4 Alliance Data Systems Corp 417 0.01
70 Volution Group PLC 186 0.01 141 Allscripts Healthcare Solutions Inc 1,524 0.05
2 Vp PLC 25 － 319 Ally Financial Inc 10,168 0.32
62 Weir Group PLC 1,123 0.04 12 Alpha & Omega Semiconductor Ltd 138 －
1,769 Wm Morrison Supermarkets PLC 4,535 0.14 11 Alpha Pro Tech Ltd 35 －
40 Xaar PLC 33 － 29 AMAG Pharmaceuticals Inc 314 0.01
－ Young & Co's Brewery PLC 10 － 6 A‐Mark Precious Metals Inc 61 －
23 Ambac Financial Group Inc 475 0.02
178,164 5.62
米国 61.94% 36 AMC Entertainment Holdings Inc 295 0.01
－ AMCON Distributing Co 27 －
26 1‐800‐Flowers.com Inc 352 0.01
6 1st Constitution Bancorp 120 － 121 Amcor PLC 1,237 0.04
21 1st Source Corp 1,055 0.03 14 Amerco 5,099 0.16
19 AAR Corp 864 0.03 21 Ameresco Inc 344 0.01
48 Aaron's Inc 2,825 0.09 88 American Axle & Manufacturing Holdings Inc 865 0.03
54 Abercrombie & Fitch Co 866 0.03 125 American Eagle Outfitters Inc 1,864 0.06
61 ABM Industries Inc 2,323 0.07 50 American Equity Investment Life Holding Co 1,476 0.05
5 Abraxas Petroleum Corp 1 － 60 American Financial Group Inc 6,557 0.21
56 Acacia Research Corp 168 0.01 8 American National Bankshares Inc 312 0.01
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
19 American National Insurance Co 2,185 0.07 23 Atlantic Capital Bancshares Inc 437 0.01
39 American Outdoor Brands Corp 338 0.01 67 Atlantic Union Bankshares Corp 2,515 0.08
18 American Public Education Inc 436 0.01 19 Atlas Air Worldwide Holdings Inc 503 0.02
3 American River Bankshares 41 － 12 ATN International Inc 691 0.02
16 American Software Inc 254 0.01 － Auburn National Bancorporation Inc 17 －
6 American Superconductor Corp 51 － 58 Autoliv Inc 4,743 0.15
20 American Vanguard Corp 316 0.01 73 AutoNation Inc 3,736 0.12
13 American Woodmark Corp 1,360 0.04 8 AutoWeb Inc 20 －
62 Ameris Bancorp 2,698 0.09 41 Avanos Medical Inc 1,415 0.04
7 Ames National Corp 200 0.01 73 Avaya Holdings Corp 937 0.03
210 Amkor Technology Inc 2,540 0.08 5 Aviat Networks Inc 63 －
10 Ampco‐Pittsburgh Corp 35 － 90 Avnet Inc 3,664 0.12
15 Amplify Energy Corp 85 － 127 AVX Corp 2,594 0.08
12 Amtech Systems Inc 69 － 10 Aware Inc 34 －
27 Andersons Inc 619 0.02 268 AXA Equitable Holdings Inc 6,642 0.21
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29 AngioDynamics Inc 453 0.01 27 Axcelis Technologies Inc 577 0.02
11 Anika Therapeutics Inc 630 0.02 68 Axis Capital Holdings Ltd 4,020 0.13
29 Anixter International Inc 2,507 0.08 47 Axos Financial Inc 1,397 0.04
246 Antero Resources Corp 489 0.02 58 AXT Inc 183 0.01
240 Apache Corp 5,357 0.17 20 AZZ Inc 756 0.02
57 Apergy Corp 1,456 0.05 30 B&G Foods Inc 496 0.02
24 Apogee Enterprises Inc 929 0.03 14 Ballantyne Strong Inc 39 －
18 Applied Genetic Technologies Corp 48 － 47 Banc of California Inc 716 0.02
29 Applied Industrial Technologies Inc 1,828 0.06 25 BancFirst Corp 1,486 0.05
24 AquaVenture Holdings Ltd 529 0.02 53 Bancorp Inc 588 0.02
179 Aramark 7,799 0.25 3 Bancorp of New Jersey Inc 49 －
6 Aravive Inc 58 － 83 BancorpSouth Bank 2,586 0.08
53 ARC Document Solutions Inc 60 － 14 Bank of Commerce Holdings 164 0.01
12 ArcBest Corp 357 0.01 26 Bank of Hawaii Corp 2,369 0.08
262 Arch Capital Group Ltd 11,011 0.35 10 Bank of Marin Bancorp 452 0.01
15 Arch Coal Inc 1,098 0.03 40 Bank of NT Butterfield & Son Ltd 1,388 0.04
111 Archrock Inc 932 0.03 4 Bank of Princeton 101 －
381 Arconic Inc 11,792 0.37 104 Bank OZK 3,074 0.10
37 Arcosa Inc 1,464 0.05 14 BankFinancial Corp 188 0.01
19 Ardelyx Inc 138 － 80 BankUnited Inc 2,795 0.09
27 Ardmore Shipping Corp 213 0.01 4 Bankwell Financial Group Inc 126 －
27 Arena Pharmaceuticals Inc 1,275 0.04 33 Banner Corp 1,790 0.06
13 Argan Inc 466 0.02 10 Bar Harbor Bankshares 248 0.01
30 Argo Group International Holdings Ltd 2,003 0.06 64 Barnes & Noble Education Inc 320 0.01
1 Ark Restaurants Corp 25 － 37 Barnes Group Inc 2,173 0.07
82 Arlo Technologies Inc 285 0.01 2 Bassett Furniture Industries Inc 32 －
18 Armstrong Flooring Inc 73 － 4 Baycom Corp 86 －
23 Arotech Corp 70 － 33 BBX Capital Corp 153 0.01
70 Arrow Electronics Inc 5,565 0.18 13 BCB Bancorp Inc 170 0.01
12 Arrow Financial Corp 413 0.01 65 Beacon Roofing Supply Inc 1,931 0.06
15 Asbury Automotive Group Inc 1,678 0.05 6 Beasley Broadcast Group Inc 16 －
131 Ascena Retail Group Inc 59 － 31 Beazer Homes USA Inc 472 0.02
36 ASGN Inc 2,387 0.08 85 Bed Bath & Beyond Inc 1,236 0.04
51 Ashland Global Holdings Inc 3,671 0.12 5 Bel Fuse Inc 83 －
15 Aspen Aerogels Inc 99 － 36 Belden Inc 1,908 0.06
54 Assertio Therapeutics Inc 41 － 16 Benchmark Electronics Inc 563 0.02
134 Associated Banc‐Corp 2,879 0.09 42 Berkshire Hills Bancorp Inc 1,326 0.04
3 Associated Capital Group Inc 119 － 48 Berry Petroleum Corp 385 0.01
50 Assurant Inc 6,694 0.21 12 Big 5 Sporting Goods Corp 33 －
85 Assured Guaranty Ltd 4,240 0.13 30 Big Lots Inc 634 0.02
1 Asta Funding Inc 13 － － Biglari Holdings Inc, Class A 87 －
19 Astec Industries Inc 707 0.02 2 Biglari Holdings Inc, Class B 171 0.01
18 Astronics Corp, Class A 525 0.02 6 BJ's Restaurants Inc 247 0.01
2 Astronics Corp, Class B 67 － 2 BK Technologies Inc 7 －
6 AstroNova Inc 88 － 27 Blucora Inc 633 0.02
46 At Home Group Inc 392 0.01 7 Blue Capital Reinsurance Holdings Ltd 51 －
132 Athene Holding Ltd 5,960 0.19 59 BMC Stock Holdings Inc 1,759 0.06
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
32 Boise Cascade Co 1,228 0.04 4 CCUR Holdings Inc 15 －
54 BOK Financial Corp 4,541 0.14 35 CECO Environmental Corp 276 0.01
23 Bonanza Creek Energy Inc 394 0.01 19 Celadon Group Inc 11 －
21 Boot Barn Holdings Inc 843 0.03 5 Celldex Therapeutics Inc 13 －
156 BorgWarner Inc 6,555 0.21 196 Centennial Resource Development Inc 606 0.02
77 Boston Private Financial Holdings Inc 899 0.03 106 CenterState Bank Corp 2,702 0.09
35 Brady Corp 1,999 0.06 34 Central Garden & Pet Co, Class A 840 0.03
15 Bridge Bancorp Inc 501 0.02 10 Central Garden & Pet Co, Class B 256 0.01
2 Bridgewater Bancshares Inc 28 － 17 Central Pacific Financial Corp 496 0.02
44 Briggs & Stratton Corp 235 0.01 10 Central Valley Community Bancorp 214 0.01
95 Brighthouse Financial Inc 3,897 0.12 103 Century Aluminum Co 725 0.02
29 BrightView Holdings Inc 467 0.02 3 Century Bancorp Inc 277 0.01
8 Broadwind Energy Inc 11 － 16 Century Casinos Inc 132 －
112 Brookdale Senior Living Inc 803 0.03 24 Century Communities Inc 685 0.02
75 Brookline Bancorp Inc 1,207 0.04 617 CenturyLink Inc 8,936 0.28
51 Brooks Automation Inc 2,296 0.07 24 Cerence Inc 371 0.01
55 Brunswick Corp 3,256 0.10 23 Chart Industries Inc 1,263 0.04
19 Bryn Mawr Bank Corp 742 0.02 21 Chefs' Warehouse Inc 752 0.02
9 BSQUARE Corp 11 － 3 Chemung Financial Corp 157 0.01
9 Buckle Inc 239 0.01 101 Chico's FAS Inc 481 0.02
10 Build‐A‐Bear Workshop Inc 29 － 50 Chimerix Inc 110 －
72 Builders FirstSource Inc 1,819 0.06 14 Chuy's Holdings Inc 389 0.01
115 Bunge Ltd 6,152 0.19 106 Ciena Corp 4,019 0.13
15 Byline Bancorp Inc 284 0.01 69 Cimarex Energy Co 3,164 0.10
3 C&F Financial Corp 149 0.01 4 Cincinnati Financial Corp 448 0.01
42 Cabot Corp 1,976 0.06 84 Cinemark Holdings Inc 2,833 0.09
21 Cabot Microelectronics Corp 2,772 0.09 17 CIRCOR International Inc 766 0.02
18 CACI International Inc 4,277 0.14 46 Cirrus Logic Inc 3,290 0.10
107 Cadence BanCorp 1,761 0.06 86 CIT Group Inc 3,929 0.12
489 Caesars Entertainment Corp 6,381 0.20 10 Citi Trends Inc 200 0.01
12 CAI International Inc 291 0.01 9 Citizens & Northern Corp 226 0.01
23 CalAmp Corp 239 0.01 5 Citizens Community Bancorp Inc 56 －
24 Caleres Inc 536 0.02 13 City Holding Co 1,017 0.03
75 Callaway Golf Co 1,549 0.05 115 Civeo Corp 104 －
183 Callon Petroleum Co 669 0.02 12 Civista Bancshares Inc 270 0.01
33 Cal‐Maine Foods Inc 1,442 0.05 26 Clarus Corp 321 0.01
24 Cambrex Corp 1,442 0.05 177 Clean Energy Fuels Corp 346 0.01
1 Cambridge Bancorp 92 － 39 Clean Harbors Inc 3,258 0.10
12 Camden National Corp 525 0.02 7 Clearfield Inc 93 －
62 Cannae Holdings Inc 2,315 0.07 8 ClearOne Inc 14 －
15 Capital City Bank Group Inc 421 0.01 10 Clearwater Paper Corp 213 0.01
130 Capitol Federal Financial Inc 1,846 0.06 31 CNA Financial Corp 1,379 0.04
97 Capri Holdings Ltd 3,615 0.11 12 CNB Financial Corp 387 0.01
11 Capstar Financial Holdings Inc 183 0.01 59 CNO Financial Group Inc 1,074 0.03
66 Cardinal Health Inc 3,652 0.12 180 CNX Resources Corp 1,245 0.04
53 Career Education Corp 886 0.03 2 Cocrystal Pharma Inc 1 －
42 Carlisle Cos Inc 6,562 0.21 6 Codorus Valley Bancorp Inc 139 －
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57 CarMax Inc 5,524 0.17 145 Coeur Mining Inc 953 0.03
21 Carolina Financial Corp 869 0.03 16 Coherent Inc 2,460 0.08
30 Carpenter Technology Corp 1,568 0.05 93 Colfax Corp 3,129 0.10
14 Carriage Services Inc 346 0.01 5 Colony Bankcorp Inc 85 －
17 Carrizo Oil & Gas Inc 108 － 65 Columbia Banking System Inc 2,541 0.08
33 Carrols Restaurant Group Inc 263 0.01 35 Columbia Financial Inc 583 0.02
56 Cars.com Inc 750 0.02 18 Columbus McKinnon Corp 719 0.02
8 Cass Information Systems Inc 462 0.01 97 Comerica Inc 6,812 0.22
11 Catalyst Biosciences Inc 58 － 5 Comfort Systems USA Inc 261 0.01
65 Cathay General Bancorp 2,399 0.08 77 Commerce Bancshares Inc 5,140 0.16
21 Cato Corp 398 0.01 58 Commercial Metals Co 1,244 0.04
7 Cavco Industries Inc 1,400 0.04 － Commercial National Financial Corp 6 －
31 CBIZ Inc 842 0.03 22 Commercial Vehicle Group Inc 159 0.01
115 CBS Corp, Class B 4,628 0.15 122 CommScope Holding Co Inc 1,666 0.05
14 CBTX Inc 407 0.01 9 Communications Systems Inc 67 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
37 Community Bank System Inc 2,479 0.08 20 Dawson Geophysical Co 45 －
21 Community Bankers Trust Corp 180 0.01 57 Dean Foods Co 6 －
4 Community Financial Corp 155 0.01 31 Del Taco Restaurants Inc 229 0.01
17 Community Trust Bancorp Inc 744 0.02 58 Delek US Holdings Inc 1,989 0.06
6 Computer Programs & Systems Inc 148 － 2 Delta Apparel Inc 61 －
14 Computer Task Group Inc 85 － 34 Deluxe Corp 1,752 0.06
5 comScore Inc 21 － 313 Denbury Resources Inc 308 0.01
9 Comtech Telecommunications Corp 337 0.01 56 Designer Brands Inc 932 0.03
5 Concert Pharmaceuticals Inc 40 － 33 Destination XL Group Inc 41 －
49 Concho Resources Inc 3,520 0.11 281 Devon Energy Corp 6,152 0.19
164 Conduent Inc 1,114 0.04 43 DHI Group Inc 147 －
21 CONMED Corp 2,329 0.07 115 DHT Holdings Inc 844 0.03
33 ConnectOne Bancorp Inc 838 0.03 2 Diamond Hill Investment Group Inc 327 0.01
23 Conn's Inc 509 0.02 82 Diamond Offshore Drilling Inc 461 0.01
12 CONSOL Energy Inc 155 0.01 54 Diamondback Energy Inc 4,153 0.13
62 Consolidated Communications Holdings Inc 223 0.01 56 Dick's Sporting Goods Inc 2,569 0.08
5 Consolidated‐Tomoka Land Co 297 0.01 16 Digi International Inc 289 0.01
10 Construction Partners Inc 195 0.01 1 Digirad Corp 2 －
20 Consumer Portfolio Services Inc 68 － 17 Dillard's Inc 1,231 0.04
13 Container Store Group Inc 54 － 29 Dime Community Bancshares Inc 591 0.02
19 Contango Oil & Gas Co 62 － 39 Diodes Inc 1,791 0.06
28 Continental Building Products Inc 1,016 0.03 53 Diplomat Pharmacy Inc 275 0.01
47 Continental Resources Inc 1,450 0.05 9 DISH Network Corp 324 0.01
40 Cooper Tire & Rubber Co 1,165 0.04 1 Dixie Group Inc 2 －
13 Cooper‐Standard Holdings Inc 371 0.01 5 DLH Holdings Corp 24 －
22 Copa Holdings SA 2,297 0.07 4 DNB Financial Corp 171 0.01
3 Core Molding Technologies Inc 10 － 46 Dolby Laboratories Inc 3,164 0.10
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
36 CoreLogic Inc 1,476 0.05 47 Domtar Corp 1,771 0.06
36 Core‐Mark Holding Co Inc 973 0.03 22 Donegal Group Inc 315 0.01
97 Costamare Inc 795 0.03 26 Donnelley Financial Solutions Inc 264 0.01
451 Coty Inc 5,206 0.16 46 Dorian LPG Ltd 663 0.02
5 County Bancorp Inc 118 － 4 Dorman Products Inc 319 0.01
10 Covenant Transportation Group Inc 136 － 14 Douglas Dynamics Inc 750 0.02
22 Covetrus Inc 320 0.01 31 Dril‐Quip Inc 1,311 0.04
23 Cowen Inc 348 0.01 6 Ducommun Inc 309 0.01
12 CPI Aerostructures Inc 82 － 96 DXC Technology Co 3,593 0.11
5 CRA International Inc 254 0.01 14 DXP Enterprises Inc 528 0.02
15 Craft Brew Alliance Inc 255 0.01 23 Dycom Industries Inc 1,181 0.04
*
25 Crane Co 2,059 0.07 3,802 0.12
86 E TRADE Financial Corp
71 Cree Inc 3,159 0.10 27 Eagle Bancorp Inc 1,189 0.04
5 Crimson Wine Group Ltd 36 － 2 Eagle Bancorp Montana Inc 32 －
33 Cross Country Healthcare Inc 404 0.01 51 Eagle Bulk Shipping Inc 242 0.01
5 Crown Crafts Inc 35 － 18 Earthstone Energy Inc 80 －
12 CryoLife Inc 302 0.01 95 East West Bancorp Inc 4,340 0.14
2 CSS Industries Inc 10 － 5 Eastern Co 127 －
12 CSW Industrials Inc 853 0.03 99 Eastman Chemical Co 7,778 0.25
26 CTS Corp 699 0.02 5 Eastman Kodak Co 14 －
23 Cubic Corp 1,387 0.04 19 Ebix Inc 677 0.02
45 Cullen/Frost Bankers Inc 4,200 0.13 21 Echo Global Logistics Inc 421 0.01
11 Culp Inc 181 0.01 40 EchoStar Corp 1,696 0.05
9 Cumberland Pharmaceuticals Inc 43 － 47 Edgewell Personal Care Co 1,459 0.05
5 Cumulus Media Inc 90 － 30 El Pollo Loco Holdings Inc 485 0.02
29 Curtiss‐Wright Corp 4,022 0.13 3 Elanco Animal Health Inc (non‐voting rights) － －
29 Customers Bancorp Inc 673 0.02 19 Eldorado Resorts Inc 1,029 0.03
97 CVB Financial Corp 2,074 0.07 3 Electromed Inc 34 －
7 CVR Energy Inc 313 0.01 225 Element Solutions Inc 2,630 0.08
268 Cypress Semiconductor Corp 6,278 0.20 13 Elevate Credit Inc 53 －
39 Daktronics Inc 241 0.01 1 elf Beauty Inc 17 －
121 Dana Inc 2,044 0.06 41 EMCOR Group Inc 3,617 0.11
128 Darling Ingredients Inc 3,051 0.10 26 EMCORE Corp 83 －
11 DASAN Zhone Solutions Inc 91 － 28 Emerald Expositions Events Inc 277 0.01
119 DaVita Inc 8,508 0.27 36 Emergent BioSolutions Inc 1,972 0.06
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
29 Employers Holdings Inc 1,250 0.04 6 First Bank 65 －
7 Enanta Pharmaceuticals Inc 471 0.02 50 First Busey Corp 1,318 0.04
24 Encore Capital Group Inc 885 0.03 7 First Business Financial Services Inc 172 0.01
12 Encore Wire Corp 720 0.02 5 First Choice Bancorp 104 －
29 EnerSys 2,011 0.06 9 First Citizens BancShares Inc 4,532 0.14
357 EnLink Midstream LLC 1,694 0.05 88 First Commonwealth Financial Corp 1,251 0.04
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
15 Ennis Inc 301 0.01 14 First Community Bankshares Inc 434 0.01
30 Enova International Inc 689 0.02 6 First Community Corp 127 －
19 EnPro Industries Inc 1,275 0.04 16 First Defiance Financial Corp 484 0.02
15 Enstar Group Ltd 2,975 0.09 89 First Financial Bancorp 2,165 0.07
4 Entegra Financial Corp 128 － 6 First Financial Corp 276 0.01
125 Entercom Communications Corp 593 0.02 8 First Financial Northwest Inc 114 －
7 Enterprise Bancorp Inc 224 0.01 35 First Foundation Inc 574 0.02
24 Enterprise Financial Services Corp 1,082 0.03 1 First Guaranty Bancshares Inc 13 －
51 Entravision Communications Corp 144 － 109 First Hawaiian Inc 3,111 0.10
38 Enzo Biochem Inc 100 － 258 First Horizon National Corp 4,154 0.13
10 ePlus Inc 858 0.03 9 First Internet Bancorp 199 0.01
6 Epsilon Energy Ltd 21 － 33 First Interstate BancSystem Inc 1,376 0.04
19 EQT Corp 163 0.01 49 First Merchants Corp 1,983 0.06
119 Equitrans Midstream Corp 1,183 0.04 12 First Mid Bancshares Inc 407 0.01
12 Equity Bancshares Inc 346 0.01 100 First Midwest Bancorp Inc 2,162 0.07
12 Era Group Inc 116 － 11 First Northwest Bancorp 187 0.01
14 Escalade Inc 156 0.01 22 First of Long Island Corp 534 0.02
19 ESCO Technologies Inc 1,711 0.05 1 First Savings Financial Group Inc 52 －
1 Espey Manufacturing & Electronics Corp 20 － 86 First Solar Inc 4,751 0.15
2 Esquire Financial Holdings Inc 59 － 7 First United Corp 167 0.01
7 ESSA Bancorp Inc 118 － 1 First US Bancshares Inc 13 －
70 Essent Group Ltd 3,828 0.12 2 First Western Financial Inc 28 －
19 Ethan Allen Interiors Inc 335 0.01 － FirstCash Inc 29 －
4 Evans Bancorp Inc 144 － 94 Fitbit Inc 651 0.02
66 Evolent Health Inc 478 0.02 31 Five Prime Therapeutics Inc 122 －
11 Evolution Petroleum Corp 59 － 51 Flagstar Bancorp Inc 1,906 0.06
33 EW Scripps Co 490 0.02 344 Flex Ltd 4,079 0.13
24 ExlService Holdings Inc 1,692 0.05 7 Flexsteel Industries Inc 123 －
17 Expedia Group Inc 1,767 0.06 36 Flotek Industries Inc 63 －
75 Express Inc 294 0.01 14 Fluent Inc 23 －
106 Extended Stay America Inc 1,562 0.05 97 Fluor Corp 1,699 0.05
26 Exterran Corp 140 － 24 Flushing Financial Corp 504 0.02
106 Extraction Oil & Gas Inc 152 0.01 262 FNB Corp 3,258 0.10
42 EZCORP Inc 217 0.01 6 FONAR Corp 117 －
29 Fabrinet 1,751 0.06 86 Foot Locker Inc 3,445 0.11
13 Farmer Brothers Co 192 0.01 27 Forestar Group Inc 560 0.02
3 Farmers & Merchants Bancorp Inc 78 － 63 FormFactor Inc 1,448 0.05
18 Farmers National Banc Corp 277 0.01 101 Fortune Brands Home & Security Inc 6,417 0.20
12 FARO Technologies Inc 607 0.02 88 Forum Energy Technologies Inc 115 －
23 FB Financial Corp 902 0.03 20 Forward Air Corp 1,435 0.05
7 FBL Financial Group Inc 401 0.01 45 Fossil Group Inc 340 0.01
9 Federal Agricultural Mortgage Corp 731 0.02 2 Franklin Covey Co 81 －
46 Federal Signal Corp 1,506 0.05 20 Franklin Electric Co Inc 1,093 0.03
11 FedNat Holding Co 170 0.01 13 Franklin Financial Network Inc 429 0.01
34 Ferro Corp 497 0.02 1 Franklin Financial Services Corp 48 －
108 Ferroglobe PLC 69 － 47 Franklin Resources Inc 1,303 0.04
29 Ferroglobe Representation & Warrants Insurance 185 Frank's International NV 945 0.03
Trust － － 607 Freeport‐McMoRan Inc 6,910 0.22
43 Fiesta Restaurant Group Inc 430 0.01 9 FreightCar America Inc 18 －
14 Financial Institutions Inc 472 0.02 8 Frequency Electronics Inc 81 －
18 Finjan Holdings Inc 37 － 26 Fresh Del Monte Produce Inc 848 0.03
89 First American Financial Corp 5,672 0.18 4 Friedman Industries Inc 25 －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
177 First Bancorp (Puerto Rico) 1,857 0.06 42 Frontier Communications Corp 29 －
27 First Bancorp (Southern Pines NC) 1,053 0.03 8 FRP Holdings Inc 397 0.01
7 First Bancorp Inc 209 0.01 3 FS Bancorp Inc 202 0.01
10 First Bancshares Inc 336 0.01 28 FTI Consulting Inc 3,089 0.10
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
17 Full House Resorts Inc 60 － 67 Hain Celestial Group Inc 1,654 0.05
99 Fulton Financial Corp 1,704 0.05 27 Hallador Energy Co 82 －
42 FutureFuel Corp 466 0.02 14 Hallmark Financial Services Inc 270 0.01
30 GAIN Capital Holdings Inc 126 － 73 Hancock Whitney Corp 2,947 0.09
64 GameStop Corp 408 0.01 29 Hanmi Financial Corp 575 0.02
100 Gannett Co Inc 638 0.02 33 Hanover Insurance Group Inc 4,474 0.14
265 Gap Inc 4,408 0.14 17 HarborOne Bancorp Inc 184 0.01
138 Gardner Denver Holdings Inc 4,662 0.15 117 Harley‐Davidson Inc 4,256 0.13
62 GasLog Ltd 577 0.02 68 Harmonic Inc 562 0.02
47 Gates Industrial Corp PLC 553 0.02 3 Harte‐Hanks Inc 8 －
20 GATX Corp 1,603 0.05 26 Harvard Bioscience Inc 75 －
60 GCI Liberty Inc, Class A 4,292 0.14 10 Haverty Furniture Cos Inc 196 0.01
25 GCP Applied Technologies Inc 570 0.02 46 Hawaiian Holdings Inc 1,385 0.04
36 Genco Shipping & Trading Ltd 376 0.01 8 Hawkins Inc 339 0.01
12 Gencor Industries Inc 145 － 5 Hawthorn Bancshares Inc 115 －
12 Genesco Inc 437 0.01 7 Haynes International Inc 275 0.01
48 Genesee & Wyoming Inc 5,320 0.17 38 HB Fuller Co 1,920 0.06
18 Genie Energy Ltd 145 － 6 HCI Group Inc 296 0.01
181 Gentex Corp 5,136 0.16 25 HealthStream Inc 722 0.02
27 Gentherm Inc 1,117 0.04 62 Heartland Express Inc 1,319 0.04
184 Genworth Financial Inc 730 0.02 31 Heartland Financial USA Inc 1,463 0.05
13 Geospace Technologies Corp 186 0.01 470 Hecla Mining Co 1,160 0.04
19 German American Bancorp Inc 638 0.02 15 Heidrick & Struggles International Inc 455 0.01
24 Gibraltar Industries Inc 1,264 0.04 19 Helen of Troy Ltd 3,051 0.10
37 G‐III Apparel Group Ltd 1,081 0.03 23 Helios Technologies Inc 1,040 0.03
39 Glacier Bancorp Inc 1,722 0.05 105 Helix Energy Solutions Group Inc 870 0.03
8 Global Indemnity Ltd 227 0.01 89 Helmerich & Payne Inc 3,532 0.11
74 Globe Life Inc 7,580 0.24 14 Hemisphere Media Group Inc 197 0.01
38 GMS Inc 1,181 0.04 5 Hennessy Advisors Inc 59 －
35 Gold Resource Corp 156 0.01 21 Herc Holdings Inc 972 0.03
9 Golden Ocean Group Ltd 53 － 34 Heritage Commerce Corp 430 0.01
25 Goldfield Corp 66 － 28 Heritage Financial Corp 773 0.02
7 Goodrich Petroleum Corp 65 － 23 Heritage Insurance Holdings Inc 315 0.01
191 Goodyear Tire & Rubber Co 3,054 0.10 17 Heritage‐Crystal Clean Inc 522 0.02
20 Gorman‐Rupp Co 741 0.02 43 Herman Miller Inc 2,056 0.07
17 GP Strategies Corp 214 0.01 101 Hertz Global Holdings Inc 1,565 0.05
4 Graham Holdings Co 2,236 0.07 8 Hibbett Sports Inc 241 0.01
2 Grand Canyon Education Inc 154 0.01 125 HighPoint Resources Corp 156 0.01
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40 Granite Construction Inc 1,041 0.03 36 Hill International Inc 114 －
215 Graphic Packaging Holding Co 3,497 0.11 42 Hillenbrand Inc 1,339 0.04
81 Gray Television Inc 1,646 0.05 59 Hilltop Holdings Inc 1,461 0.05
38 Great Lakes Dredge & Dock Corp 402 0.01 2 Hingham Institution for Savings 314 0.01
13 Great Southern Bancorp Inc 773 0.02 64 HMS Holdings Corp 1,944 0.06
53 Great Western Bancorp Inc 1,816 0.06 30 HNI Corp 1,190 0.04
38 Green Brick Partners Inc 432 0.01 140 HollyFrontier Corp 7,221 0.23
8 Green Dot Corp 189 0.01 5 Home Bancorp Inc 199 0.01
34 Green Plains Inc 523 0.02 138 Home BancShares Inc 2,596 0.08
27 Greenbrier Cos Inc 750 0.02 17 HomeStreet Inc 543 0.02
1 Greene County Bancorp Inc 40 － 11 HomeTrust Bancshares Inc 292 0.01
29 Greenlight Capital Re Ltd 300 0.01 12 Hooker Furniture Corp 279 0.01
21 Greif Inc, Class A 885 0.03 111 Hope Bancorp Inc 1,618 0.05
10 Greif Inc, Class B 538 0.02 18 Horace Mann Educators Corp 800 0.03
3 Griffin Industrial Realty Inc 122 － 36 Horizon Bancorp Inc 669 0.02
20 Griffon Corp 415 0.01 95 Horizon Therapeutics PLC 3,110 0.10
11 Group 1 Automotive Inc 1,096 0.03 14 Hornbeck Offshore Services Inc 5 －
3 Grubhub Inc 148 － 94 Hostess Brands Inc 1,268 0.04
11 GSI Technology Inc 79 － 105 Houghton Mifflin Harcourt Co 616 0.02
4 Guaranty Bancshares Inc 138 － 18 Houston Wire & Cable Co 73 －
62 Guess? Inc 1,201 0.04 12 Howard Bancorp Inc 200 0.01
23 Gulf Island Fabrication Inc 128 － 35 Howard Hughes Corp 3,918 0.12
147 Gulfport Energy Corp 349 0.01 25 Hub Group Inc 1,293 0.04
17 Habit Restaurants Inc 182 0.01 1 Hudson Global Inc 10 －
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
20 Hudson Ltd 278 0.01 40 Jazz Pharmaceuticals PLC 6,037 0.19
－ Hudson Technologies Inc － － 160 JC Penney Co Inc 181 0.01
330 Huntington Bancshares Inc 4,915 0.16 252 Jefferies Financial Group Inc 5,262 0.17
164 Huntsman Corp 3,702 0.12 76 JELD‐WEN Holding Inc 1,738 0.06
5 Hurco Cos Inc 179 0.01 248 JetBlue Airways Corp 4,778 0.15
19 Huron Consulting Group Inc 1,298 0.04 67 JM Smucker Co 7,085 0.22
8 Huttig Building Products Inc 14 － 6 John B Sanfilippo & Son Inc 628 0.02
19 Hyatt Hotels Corp 1,509 0.05 36 John Wiley & Sons Inc 1,715 0.05
10 Hyster‐Yale Materials Handling Inc 568 0.02 7 Johnson Outdoors Inc 443 0.01
45 Iberiabank Corp 3,297 0.10 36 Jones Lang LaSalle Inc 6,015 0.19
11 ICF International Inc 949 0.03 4 Jounce Therapeutics Inc 22 －
17 Ichor Holdings Ltd 522 0.02 7 Juniper Networks Inc 178 0.01
9 ICU Medical Inc 1,754 0.06 23 K12 Inc 448 0.01
5 IEC Electronics Corp 43 － 8 Kadant Inc 804 0.03
8 IES Holdings Inc 175 0.01 6 Kaiser Aluminum Corp 662 0.02
63 II‐VI Inc 1,832 0.06 56 Kansas City Southern 8,491 0.27
48 IMAX Corp 1,024 0.03 76 KB Home 2,614 0.08
20 Independence Contract Drilling Inc 16 － 130 KBR Inc 3,884 0.12
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
13 Independence Holding Co 557 0.02 85 Kearny Financial Corp 1,205 0.04
26 Independent Bank Corp (Massachusetts) 2,187 0.07 18 Kelly Services Inc 390 0.01
21 Independent Bank Corp (Michigan) 463 0.01 43 KEMET Corp 1,150 0.04
40 Independent Bank Group Inc 2,279 0.07 46 Kemper Corp 3,406 0.11
158 Infinera Corp 1,008 0.03 58 Kennametal Inc 2,020 0.06
25 Information Services Group Inc 62 － 1 Kewaunee Scientific Corp 22 －
9 InfuSystem Holdings Inc 79 － 6 Key Tronic Corp 31 －
6 Ingles Markets Inc 261 0.01 17 Kimball Electronics Inc 304 0.01
48 Ingredion Inc 4,008 0.13 27 Kimball International Inc 578 0.02
48 InnerWorkings Inc 225 0.01 8 Kingstone Cos Inc 58 －
12 Innodata Inc 14 － 49 Kirby Corp 4,130 0.13
15 Innophos Holdings Inc 492 0.02 9 Kirkland's Inc 14 －
19 Innospec Inc 1,828 0.06 142 Knight‐Swift Transportation Holdings Inc 5,249 0.17
3 Innovative Solutions & Support Inc 13 － 37 Knoll Inc 1,024 0.03
16 Insight Enterprises Inc 1,071 0.03 72 Knowles Corp 1,577 0.05
18 Insteel Industries Inc 428 0.01 121 Kohl's Corp 5,686 0.18
25 Integer Holdings Corp 1,902 0.06 43 Korn Ferry 1,694 0.05
28 Integra LifeSciences Holdings Corp 1,678 0.05 299 Kosmos Energy Ltd 1,785 0.06
25 InterDigital Inc 1,448 0.05 27 Kraton Corp 615 0.02
33 Interface Inc 559 0.02 46 Kronos Worldwide Inc 632 0.02
61 International Bancshares Corp 2,600 0.08 37 Kulicke & Soffa Industries Inc 922 0.03
153 International Game Technology PLC 2,267 0.07 14 KVH Industries Inc 157 0.01
24 International Seaways Inc 639 0.02 48 Lakeland Bancorp Inc 797 0.03
8 inTEST Corp 49 － 20 Lakeland Financial Corp 936 0.03
21 Intevac Inc 125 － 8 Lakeland Industries Inc 78 －
18 INTL. FCStone Inc 711 0.02 18 Landec Corp 201 0.01
105 Intrepid Potash Inc 239 0.01 2 Landmark Bancorp Inc 47 －
6 IntriCon Corp 109 － 13 Lands' End Inc 154 0.01
33 Invacare Corp 289 0.01 10 Lantronix Inc 34 －
363 Invesco Ltd 6,378 0.20 167 Laredo Petroleum Inc 361 0.01
8 Investar Holding Corp 207 0.01 5 Lattice Semiconductor Corp 98 －
235 Investors Bancorp Inc 2,833 0.09 71 Laureate Education Inc 1,235 0.04
1 Investors Title Co 233 0.01 7 Lawson Products Inc 355 0.01
35 IPG Photonics Corp 4,937 0.16 36 La‐Z‐Boy Inc 1,145 0.04
93 Iridium Communications Inc 2,168 0.07 10 LB Foster Co 192 0.01
63 ITT Inc 4,414 0.14 17 LCI Industries 1,782 0.06
13 J Alexander's Holdings Inc 138 － 12 LCNB Corp 219 0.01
17 J. Jill Inc 29 － 45 Lear Corp 5,413 0.17
111 Jabil Inc 4,325 0.14 70 Legg Mason Inc 2,742 0.09
114 Jacobs Engineering Group Inc 10,466 0.33 74 LendingClub Corp 1,025 0.03
91 Jagged Peak Energy Inc 607 0.02 3 Level One Bancorp Inc 62 －
3 JAKKS Pacific Inc 3 － 17 LGI Homes Inc 1,250 0.04
24 James River Group Holdings Ltd 939 0.03 24 LHC Group Inc 3,194 0.10
160 Janus Henderson Group PLC 4,075 0.13 13 Libbey Inc 23 －
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
41 Liberty Latin America Ltd, Class A 725 0.02 23 Matrix Service Co 488 0.02
104 Liberty Latin America Ltd, Class C 1,857 0.06 32 Matson Inc 1,204 0.04
84 Liberty Media Corp‐Liberty SiriusXM, Class A 4,087 0.13 30 Matthews International Corp 1,147 0.04
125 Liberty Media Corp‐Liberty SiriusXM, Class C 6,076 0.19 20 Maxar Technologies Inc (Canada listing) 218 0.01
3 Liberty Oilfield Services Inc 23 － 11 Maxar Technologies Inc (US listing) 116 －
66 Liberty TripAdvisor Holdings Inc 457 0.01 55 MBIA Inc 509 0.02
17 Lifetime Brands Inc 109 － 18 McGrath RentCorp 1,343 0.04
14 Ligand Pharmaceuticals Inc 1,582 0.05 34 MDC Holdings Inc 1,343 0.04
7 Limbach Holdings Inc 20 － 145 MDU Resources Group Inc 4,210 0.13
3 Lincoln Educational Services Corp 5 － 6 Medcath Corp － －
142 Lincoln National Corp 8,384 0.26 66 Media General Inc CVR 6 －
64 Lions Gate Entertainment Corp, Class A 595 0.02 72 MEDNAX Inc 1,885 0.06
97 Lions Gate Entertainment Corp, Class B 842 0.03 55 Meet Group Inc 268 0.01
28 Liquidity Services Inc 197 0.01 1 Melinta Therapeutics Inc 1 －
18 Lithia Motors Inc 2,826 0.09 2 Menlo Therapeutics Inc 9 －
15 Littelfuse Inc 2,683 0.09 14 Mercantile Bank Corp 491 0.02
25 Live Oak Bancshares Inc 452 0.01 62 Mercer International Inc 781 0.02
31 Livent Corp 245 0.01 3 Merchants Bancorp 63 －
5 LiveRamp Holdings Inc 272 0.01 40 Mercury General Corp 1,981 0.06
176 LKQ Corp 6,202 0.20 29 Mercury Systems Inc 2,112 0.07
41 LogMeIn Inc 3,229 0.10 30 Meredith Corp 1,058 0.03
19 Lonestar Resources US Inc 37 － 49 Meridian Bancorp Inc 987 0.03
100 Louisiana‐Pacific Corp 2,959 0.09 27 Meridian Bioscience Inc 248 0.01
5 LS Starrett Co 31 － 21 Merit Medical Systems Inc 586 0.02
25 LSB Industries Inc 99 － 23 Meritage Homes Corp 1,537 0.05
24 LSC Communications Inc 10 － 9 Merrimack Pharmaceuticals Inc 31 －
26 LSI Industries Inc 141 － 21 Mesa Air Group Inc 154 0.01
24 Luby's Inc 49 － 36 Meta Financial Group Inc 1,272 0.04
53 Lumentum Holdings Inc 3,933 0.12 30 Methode Electronics Inc 1,111 0.04
26 Luminex Corp 557 0.02 4 Metropolitan Bank Holding Corp 173 0.01
24 Luna Innovations Inc 176 0.01 294 MGIC Investment Corp 4,236 0.13
8 Luther Burbank Corp 89 － 5 Middlefield Banc Corp 130 －
16 Lydall Inc 295 0.01 18 Midland States Bancorp Inc 513 0.02
14 M/I Homes Inc 639 0.02 12 MidWestOne Financial Group Inc 410 0.01
26 Macatawa Bank Corp 275 0.01 6 Miller Industries Inc 204 0.01
10 Mackinac Financial Corp 162 0.01 33 Minerals Technologies Inc 1,793 0.06
70 Macquarie Infrastructure Corp 2,943 0.09 23 Mistras Group Inc 303 0.01
314 Macy's Inc 4,814 0.15 3 Mitcham Industries Inc 6 －
14 Magellan Health Inc 1,063 0.03 38 MKS Instruments Inc 3,986 0.13
57 Maiden Holdings Ltd 43 － 4 MMA Capital Holdings Inc 112 －
68 Mallinckrodt PLC 257 0.01 33 Mobile Mini Inc 1,269 0.04
6 Malvern Bancorp Inc 147 － 45 Modine Manufacturing Co 333 0.01
8 Mammoth Energy Services Inc 12 － 59 Mohawk Industries Inc 8,235 0.26
4 Manitex International Inc 22 － 194 Molson Coors Brewing Co 9,807 0.31
28 Manitowoc Co Inc 442 0.01 1 Monarch Casino & Resort Inc 38 －
1 Mannatech Inc 13 － 1 Monitronics International Inc 8 －
3 Manning & Napier Inc 5 － 8 Montage Resources Corp 41 －
44 ManpowerGroup Inc 4,072 0.13 23 Moog Inc 1,938 0.06
13 ManTech International Corp 1,042 0.03 295 Mosaic Co 5,611 0.18
530 Marathon Oil Corp 6,178 0.20 21 Motorcar Parts of America Inc 403 0.01
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35 Marchex Inc 140 － 6 Movado Group Inc 120 －
18 Marcus & Millichap Inc 645 0.02 70 Mr Cooper Group Inc 940 0.03
12 Marcus Corp 391 0.01 67 MRC Global Inc 892 0.03
23 MarineMax Inc 375 0.01 3 MSB Financial Corp 45 －
8 Marlin Business Services Corp 178 0.01 30 MSC Industrial Direct Co Inc 2,218 0.07
38 Marriott Vacations Worldwide Corp 4,710 0.15 14 MTS Systems Corp 625 0.02
28 Marten Transport Ltd 584 0.02 42 Mueller Industries Inc 1,327 0.04
20 Masonite International Corp 1,417 0.05 109 Mueller Water Products Inc 1,234 0.04
56 MasTec Inc 3,688 0.12 141 Murphy Oil Corp 3,252 0.10
8 Mastech Digital Inc 73 － 18 Murphy USA Inc 2,132 0.07
93 Matador Resources Co 1,314 0.04 8 MutualFirst Financial Inc 308 0.01
13 Materion Corp 787 0.03 6 MVB Financial Corp 134 －
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
301 Mylan NV 5,647 0.18 7 NV5 Global Inc 348 0.01
11 MYR Group Inc 384 0.01 137 nVent Electric PLC 3,385 0.11
57 Myriad Genetics Inc 1,460 0.05 3 Oak Valley Bancorp 59 －
288 Nabors Industries Ltd 594 0.02 245 Oasis Petroleum Inc 574 0.02
2 NACCO Industries Inc 108 － 82 Oceaneering International Inc 1,101 0.04
26 National Bank Holdings Corp 939 0.03 47 OceanFirst Financial Corp 1,118 0.04
2 National Bankshares Inc 74 － 19 Ocwen Financial Corp 29 －
91 National General Holdings Corp 1,941 0.06 454 Office Depot Inc 1,012 0.03
12 National HealthCare Corp 1,017 0.03 45 OFG Bancorp 961 0.03
233 National Oilwell Varco Inc 5,251 0.17 － Ohio Valley Banc Corp 15 －
54 National Vision Holdings Inc 1,644 0.05 47 Oil States International Inc 757 0.02
3 National Western Life Group Inc 724 0.02 4 Oil‐Dri Corp of America 137 －
7 Natural Alternatives International Inc 52 － 142 Old National Bancorp 2,559 0.08
17 Natural Gas Services Group Inc 187 0.01 2 Old Point Financial Corp 54 －
16 Natural Grocers by Vitamin Cottage Inc 149 0.01 245 Old Republic International Corp 5,518 0.17
16 Nature's Sunshine Products Inc 163 0.01 23 Old Second Bancorp Inc 286 0.01
22 Nautilus Inc 32 － 136 Olin Corp 2,376 0.08
200 Navient Corp 2,865 0.09 16 Olympic Steel Inc 264 0.01
37 NBT Bancorp Inc 1,493 0.05 65 On Deck Capital Inc 266 0.01
12 NCS Multistage Holdings Inc 26 － 302 ON Semiconductor Corp 6,491 0.21
12 Neenah Inc 867 0.03 110 OneMain Holdings Inc 4,729 0.15
22 Nelnet Inc 1,406 0.04 32 Onto Innovation Inc 1,070 0.03
10 Neoleukin Therapeutics Inc 57 － 379 OPKO Health Inc 602 0.02
27 NETGEAR Inc 678 0.02 8 Oppenheimer Holdings Inc 229 0.01
68 NetScout Systems Inc 1,721 0.05 31 Opus Bank 796 0.03
11 NetSol Technologies Inc 44 － 44 OraSure Technologies Inc 358 0.01
7 Network‐1 Technologies Inc 15 － 59 ORBCOMM Inc 236 0.01
16 New Home Co Inc 73 － 12 Origin Bancorp Inc 420 0.01
64 New Jersey Resources Corp 2,726 0.09 48 Orion Group Holdings Inc 265 0.01
386 New York Community Bancorp Inc 4,603 0.15 38 Oritani Financial Corp 707 0.02
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335 Newell Brands Inc 6,434 0.20 5 Ormat Technologies Inc (Israel listing) 406 0.01
1 Newmark Group Inc 12 － 37 Ormat Technologies Inc (US listing) 2,819 0.09
315 News Corp, Class A 4,058 0.13 9 Orrstown Financial Services Inc 188 0.01
162 News Corp, Class B 2,136 0.07 14 Orthofix Medical Inc 656 0.02
30 NewStar Financial Inc 21 － 51 Oshkosh Corp 4,588 0.15
23 Nexa Resources SA 199 0.01 13 OSI Systems Inc 1,314 0.04
34 Nexstar Media Group Inc 3,624 0.11 27 Otonomy Inc 67 －
50 NextGen Healthcare Inc 913 0.03 34 Overseas Shipholding Group Inc 60 －
113 NexTier Oilfield Solutions Inc 540 0.02 65 Owens & Minor Inc 429 0.01
8 NI Holdings Inc 135 － 89 Owens Corning 5,960 0.19
6 Nicholas Financial Inc 56 － 41 Owens‐Illinois Inc 406 0.01
4 Nicolet Bankshares Inc 297 0.01 13 Oxford Industries Inc 976 0.03
249 Nielsen Holdings PLC 4,866 0.15 3 Pacific Drilling SA 9 －
2 Nine Energy Service Inc 11 － 17 Pacific Ethanol Inc 8 －
18 NL Industries Inc 77 － 20 Pacific Mercantile Bancorp 143 －
52 NMI Holdings Inc 1,742 0.06 51 Pacific Premier Bancorp Inc 1,649 0.05
36 NN Inc 315 0.01 100 PacWest Bancorp 3,708 0.12
201 Noble Corp PLC 213 0.01 4 PAM Transportation Services Inc 230 0.01
319 Noble Energy Inc 6,619 0.21 13 Panhandle Oil and Gas Inc 154 0.01
15 Nordic American Tankers Ltd 53 － 38 Par Pacific Holdings Inc 940 0.03
6 Northeast Bank 128 － 22 Park Aerospace Corp 365 0.01
26 Northern Oil and Gas Inc 46 － 13 Park National Corp 1,281 0.04
4 Northern Technologies International Corp 55 － 8 Parke Bancorp Inc 196 0.01
46 Northfield Bancorp Inc 770 0.02 13 Park‐Ohio Holdings Corp 405 0.01
5 Northrim BanCorp Inc 191 0.01 296 Parsley Energy Inc 4,432 0.14
99 Northwest Bancshares Inc 1,650 0.05 28 Party City Holdco Inc 54 －
6 Northwest Pipe Co 211 0.01 17 Patrick Industries Inc 857 0.03
133 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd 7,114 0.22 1 Patriot Transportation Holding Inc 26 －
3 Norwood Financial Corp 98 － 82 Patterson Cos Inc 1,592 0.05
96 NOW Inc 1,079 0.03 175 Patterson‐UTI Energy Inc 1,561 0.05
40 Nu Skin Enterprises Inc 1,520 0.05 98 PBF Energy Inc 3,080 0.10
191 Nuance Communications Inc 3,419 0.11 13 PC Connection Inc 634 0.02
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投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
6 PCB Bancorp 105 － 10 Providence Service Corp 587 0.02
10 PCSB Financial Corp 207 0.01 13 Provident Bancorp Inc 153 0.01
4 PC‐Tel Inc 31 － 4 Provident Financial Holdings Inc 90 －
56 PDC Energy Inc 1,281 0.04 37 Provident Financial Services Inc 892 0.03
27 PDF Solutions Inc 430 0.01 8 Prudential Bancorp Inc 137 －
114 PDL BioPharma Inc 353 0.01 2 Psychemedics Corp 16 －
95 Peabody Energy Corp 918 0.03 225 PulteGroup Inc 8,931 0.28
18 Peapack Gladstone Financial Corp 531 0.02 61 PVH Corp 5,891 0.19
4 Penn Virginia Corp 92 － 8 Pyxus International Inc 68 －
6 Penns Woods Bancorp Inc 187 0.01 13 QCR Holdings Inc 543 0.02
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47 PennyMac Financial Services Inc 1,620 0.05 191 QEP Resources Inc 625 0.02
69 Penske Automotive Group Inc 3,481 0.11 29 Quad/Graphics Inc 131 －
16 Peoples Bancorp Inc 521 0.02 19 Quanex Building Products Corp 362 0.01
2 Peoples Bancorp of North Carolina Inc 63 － 119 Quanta Services Inc 4,954 0.16
5 Peoples Financial Services Corp 235 0.01 20 QuinStreet Inc 316 0.01
359 People's United Financial Inc 5,930 0.19 2 Qumu Corp 5 －
13 People's Utah Bancorp 388 0.01 266 Qurate Retail Inc 2,516 0.08
7 Perceptron Inc 33 － 172 Radian Group Inc 4,456 0.14
27 Perficient Inc 1,143 0.04 37 Radiant Logistics Inc 195 0.01
68 Performance Food Group Co 3,185 0.10 10 Rafael Holdings Inc 162 0.01
14 Performant Financial Corp 14 － 27 Ralph Lauren Corp 2,905 0.09
9 Perma‐Pipe International Holdings Inc 81 － 97 Rambus Inc 1,265 0.04
111 Perrigo Co PLC 5,674 0.18 193 Range Resources Corp 674 0.02
130 Perspecta Inc 3,587 0.11 70 Rayonier Advanced Materials Inc 273 0.01
16 PetIQ Inc 378 0.01 6 RBB Bancorp 113 －
7 Pfenex Inc 70 － 4 RCI Hospitality Holdings Inc 71 －
3 PFSweb Inc 11 － 2 RCM Technologies Inc 7 －
42 PGT Innovations Inc 601 0.02 16 RE/MAX Holdings Inc 607 0.02
24 PH Glatfelter Co 432 0.01 14 Reading International Inc 151 0.01
40 Photronics Inc 473 0.02 34 RealNetworks Inc 47 －
15 PICO Holdings Inc 160 0.01 85 Realogy Holdings Corp 886 0.03
2 Pier 1 Imports Inc 19 － 16 Red Lion Hotels Corp 57 －
90 Pilgrim's Pride Corp 2,823 0.09 8 Red Robin Gourmet Burgers Inc 227 0.01
63 Pinnacle Financial Partners Inc 3,847 0.12 1 Red Violet Inc 13 －
13 Piper Jaffray Cos 1,015 0.03 35 Regal Beloit Corp 2,867 0.09
84 Playa Hotels & Resorts NV 662 0.02 9 Regional Management Corp 306 0.01
20 Plexus Corp 1,493 0.05 27 Regis Corp 439 0.01
4 Plumas Bancorp 99 － 51 Reinsurance Group of America Inc 8,414 0.27
33 PolyOne Corp 1,043 0.03 57 Reliance Steel & Aluminum Co 6,755 0.21
3 Ponce de Leon Federal Bank 41 － 33 RenaissanceRe Holdings Ltd 6,129 0.19
81 Popular Inc 4,468 0.14 52 Renasant Corp 1,847 0.06
52 Post Holdings Inc 5,506 0.17 23 Renewable Energy Group Inc 390 0.01
20 Potbelly Corp 100 － 28 Rent‐A‐Center Inc 722 0.02
9 Powell Industries Inc 388 0.01 15 Republic Bancorp Inc 670 0.02
18 PQ Group Holdings Inc 279 0.01 12 Republic First Bancorp Inc 49 －
40 PRA Group Inc 1,481 0.05 68 Resideo Technologies Inc 666 0.02
11 Preferred Bank 625 0.02 80 Resolute Forest Products Inc 322 0.01
4 Preformed Line Products Co 321 0.01 20 Resources Connection Inc 305 0.01
11 Premier Financial Bancorp Inc 200 0.01 53 REV Group Inc 688 0.02
35 Premier Inc 1,252 0.04 4 REX American Resources Corp 339 0.01
57 Presidio Inc 942 0.03 74 Rexnord Corp 2,327 0.07
42 Prestige Consumer Healthcare Inc 1,592 0.05 6 RF Industries Ltd 35 －
1 PRGX Global Inc 6 － 95 Ribbon Communications Inc 280 0.01
23 PriceSmart Inc 1,687 0.05 10 Richardson Electronics Ltd 55 －
－ PrimeEnergy Resources Corp 9 － 42 Ring Energy Inc 80 －
37 Primoris Services Corp 818 0.03 20 Riverview Bancorp Inc 147 －
50 ProAssurance Corp 1,864 0.06 3 Rocky Brands Inc 92 －
69 ProPetro Holding Corp 598 0.02 13 Rogers Corp 1,625 0.05
76 Prosperity Bancshares Inc 5,366 0.17 3 Royal Gold Inc 326 0.01
1 Protagonist Therapeutics Inc 6 － 51 RPC Inc 195 0.01
8 Protective Insurance Corp 132 － 56 RTI Surgical Holdings Inc 104 －
34 Prothena Corp PLC 438 0.01 45 RTW RetailWinds Inc 60 －
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
41 Rubicon Project Inc 335 0.01 26 SkyWest Inc 1,616 0.05
18 Rush Enterprises Inc, Class A 833 0.03 36 Skyworks Solutions Inc 3,545 0.11
1 Rush Enterprises Inc, Class B 23 － 310 SLM Corp 2,648 0.08
34 Ryder System Inc 1,760 0.06 93 SM Energy Co 777 0.02
27 Ryerson Holding Corp 288 0.01 16 SMART Global Holdings Inc 488 0.02
31 S&T Bancorp Inc 1,182 0.04 8 SmartFinancial Inc 191 0.01
10 S&W Seed Co 23 － 41 Snap‐on Inc 6,586 0.21
12 Safety Insurance Group Inc 1,172 0.04 3 Solaris Oilfield Infrastructure Inc 29 －
3 Saga Communications Inc 79 － 4 SolarWinds Corp 80 －
19 Saia Inc 1,827 0.06 20 Sonic Automotive Inc 641 0.02
21 Salem Media Group Inc 31 － 57 Sonoco Products Co 3,444 0.11
－ Salisbury Bancorp Inc 14 － 32 South State Corp 2,645 0.08
19 Sanderson Farms Inc 3,068 0.10 6 Southern First Bancshares Inc 246 0.01
41 SandRidge Energy Inc 134 － 7 Southern Missouri Bancorp Inc 249 0.01
33 Sandy Spring Bancorp Inc 1,176 0.04 15 Southern National Bancorp of Virginia Inc 234 0.01
41 Sanmina Corp 1,298 0.04 30 Southside Bancshares Inc 1,061 0.03
230 Santander Consumer USA Holdings Inc 5,405 0.17 477 Southwestern Energy Co 868 0.03
6 Sapiens International Corp NV (US listing) 142 － 17 SP Plus Corp 725 0.02
3 SB Financial Group Inc 46 － 27 Spartan Motors Inc 471 0.02
6 SB One Bancorp 142 － 29 SpartanNash Co 406 0.01
15 ScanSource Inc 526 0.02 43 Spectrum Brands Holdings Inc 2,666 0.08
66 Schneider National Inc 1,503 0.05 54 Spirit Airlines Inc 2,118 0.07
28 Schnitzer Steel Industries Inc 599 0.02 4 Spirit of Texas Bancshares Inc 93 －
16 Scholastic Corp 594 0.02 13 Spok Holdings Inc 154 0.01
24 Schweitzer‐Mauduit International Inc 1,038 0.03 11 Sportsman's Warehouse Holdings Inc 82 －
42 Science Applications International Corp 3,601 0.11 34 SPX FLOW Inc 1,624 0.05
46 Scorpio Bulkers Inc 283 0.01 193 SRC Energy Inc 691 0.02
50 Scorpio Tankers Inc 1,711 0.05 45 St Joe Co 854 0.03
1 Seaboard Corp 2,154 0.07 15 Stage Stores Inc 73 －
29 Seachange International Inc 101 － 12 Stamps.com Inc 1,033 0.03
34 Seacoast Banking Corp of Florida 1,002 0.03 － Standard AVB Financial Corp 6 －
9 SEACOR Holdings Inc 380 0.01 17 Standard Motor Products Inc 866 0.03
19 SEACOR Marine Holdings Inc 223 0.01 10 Standex International Corp 734 0.02
9 Security National Financial Corp 48 － 8 StarTek Inc 67 －
16 Select Bancorp Inc 185 0.01 33 State Auto Financial Corp 1,066 0.03
44 Select Energy Services Inc 342 0.01 24 Steel Connect Inc 34 －
13 Select Interior Concepts Inc 133 － 165 Steel Dynamics Inc 5,580 0.18
101 Select Medical Holdings Corp 2,237 0.07 66 Steelcase Inc 1,196 0.04
42 Selective Insurance Group Inc 2,779 0.09 17 Stepan Co 1,648 0.05
61 SemGroup Corp 939 0.03 56 Stericycle Inc 3,492 0.11
5 Seneca Foods Corp 215 0.01 179 Sterling Bancorp 3,663 0.12
113 Sensata Technologies Holding PLC 5,827 0.18 8 Sterling Bancorp Inc 79 －
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29 Sensient Technologies Corp 1,821 0.06 20 Sterling Construction Co Inc 287 0.01
65 ServiceMaster Global Holdings Inc 2,539 0.08 53 Steven Madden Ltd 2,267 0.07
28 ServiceSource International Inc 43 － 15 Stewart Information Services Corp 647 0.02
31 ServisFirst Bancshares Inc 1,127 0.04 58 Stifel Financial Corp 3,639 0.12
8 Severn Bancorp Inc 69 － 18 Stock Yards Bancorp Inc 732 0.02
94 SFL Corp Ltd 1,335 0.04 22 Stoneridge Inc 650 0.02
16 Shiloh Industries Inc 62 － 39 Stratasys Ltd 711 0.02
9 Shoe Carnival Inc 335 0.01 8 Strategic Education Inc 1,183 0.04
10 Shore Bancshares Inc 169 0.01 2 Strattec Security Corp 56 －
13 Sierra Bancorp 350 0.01 5 Stratus Properties Inc 144 －
1 SIFCO Industries Inc 3 － 8 Summit Financial Group Inc 223 0.01
42 Signature Bank 5,195 0.16 95 Summit Materials Inc 2,257 0.07
43 Signet Jewelers Ltd 786 0.03 1 Summit State Bank 9 －
4 SilverBow Resources Inc 37 － 42 SunCoke Energy Inc 213 0.01
90 Simmons First National Corp 2,323 0.07 5 Sundance Energy Inc 54 －
67 Simply Good Foods Co 1,856 0.06 19 Super Micro Computer Inc 405 0.01
32 Simpson Manufacturing Co Inc 2,582 0.08 28 Superior Energy Services Inc 8 －
51 Sinclair Broadcast Group Inc 1,793 0.06 12 Superior Group of Cos Inc 161 0.01
96 Skechers U.S.A. Inc 3,875 0.12 13 Superior Industries International Inc 37 －
6 Skyline Champion Corp 215 0.01 27 Supernus Pharmaceuticals Inc 626 0.02
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純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
5 Surgery Partners Inc 68 － 34 TriMas Corp 1,060 0.03
18 SVB Financial Group 4,127 0.13 122 Trinity Industries Inc 2,576 0.08
28 Sykes Enterprises Inc 977 0.03 28 Trinseo SA 1,049 0.03
7 Synalloy Corp 93 － 11 TripAdvisor Inc 308 0.01
26 Synaptics Inc 1,501 0.05 21 Triple‐S Management Corp 406 0.01
2 Synchronoss Technologies Inc 10 － 24 TriState Capital Holdings Inc 575 0.02
83 Syneos Health Inc 4,569 0.14 70 Triton International Ltd 2,641 0.08
41 SYNNEX Corp 5,058 0.16 23 Triumph Bancorp Inc 830 0.03
124 Synovus Financial Corp 4,738 0.15 84 Tronox Holdings PLC 977 0.03
36 Talos Energy Inc 844 0.03 38 TrueBlue Inc 877 0.03
4 Tandy Leather Factory Inc 19 － 8 TrueCar Inc 43 －
175 Tapestry Inc 4,696 0.15 79 TrustCo Bank Corp 694 0.02
17 Targa Resources Corp 609 0.02 59 Trustmark Corp 2,027 0.06
24 Taro Pharmaceutical Industries Ltd 2,287 0.07 57 TTM Technologies Inc 763 0.02
100 Taylor Morrison Home Corp 2,313 0.07 21 Tuesday Morning Corp 34 －
122 TCF Financial Corp 5,193 0.16 41 Tutor Perini Corp 645 0.02
30 Team Inc 477 0.02 12 Twin Disc Inc 123 －
28 Tech Data Corp 3,993 0.13 25 Twin River Worldwide Holdings Inc 607 0.02
187 TechnipFMC PLC 3,532 0.11 7 Two River Bancorp 157 0.01
5 Tecnoglass Inc 42 － 6 UFP Technologies Inc 270 0.01
14 Teekay Corp 66 － 26 Ultra Clean Holdings Inc 574 0.02
8 Teekay Tankers Ltd 160 0.01 14 Ultralife Corp 121 －
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160 TEGNA Inc 2,462 0.08 38 UMB Financial Corp 2,570 0.08
25 Tejon Ranch Co 409 0.01 175 Umpqua Holdings Corp 2,861 0.09
87 Telephone & Data Systems Inc 2,074 0.07 6 Unifi Inc 137 －
61 Terex Corp 1,718 0.05 11 UniFirst Corp 2,204 0.07
135 TerraForm Power Inc 2,087 0.07 4 Unique Fabricating Inc 14 －
7 Territorial Bancorp Inc 237 0.01 68 Unit Corp 59 －
7 TESSCO Technologies Inc 78 － 83 United Bankshares Inc 3,158 0.10
92 TETRA Technologies Inc 113 － 71 United Community Banks Inc 2,192 0.07
38 Texas Capital Bancshares Inc 2,203 0.07 44 United Community Financial Corp 487 0.02
48 Textainer Group Holdings Ltd 440 0.01 23 United Fire Group Inc 996 0.03
62 TFS Financial Corp 1,252 0.04 37 United Insurance Holdings Corp 467 0.02
24 Thermon Group Holdings Inc 635 0.02 51 United Rentals Inc 7,834 0.25
82 Third Point Reinsurance Ltd 785 0.03 12 United Security Bancshares 129 －
41 Thor Industries Inc 2,625 0.08 32 United States Cellular Corp 1,078 0.03
18 Tidewater Inc 274 0.01 4 United States Lime & Minerals Inc 411 0.01
17 Tilly's Inc 164 0.01 133 United States Steel Corp 1,742 0.06
7 Timberland Bancorp Inc 203 0.01 34 United Therapeutics Corp 3,170 0.10
54 Timken Co 2,856 0.09 8 Unity Bancorp Inc 183 0.01
35 TimkenSteel Corp 205 0.01 112 Univar Solutions Inc 2,630 0.08
32 Tiptree Inc 249 0.01 11 Universal Corp 558 0.02
51 Titan International Inc 150 0.01 11 Universal Electronics Inc 591 0.02
17 Titan Machinery Inc 224 0.01 53 Universal Forest Products Inc 2,646 0.08
71 TiVo Corp 555 0.02 50 Universal Health Services Inc 6,939 0.22
119 Toll Brothers Inc 4,786 0.15 25 Universal Insurance Holdings Inc 722 0.02
12 Tompkins Financial Corp 1,025 0.03 8 Universal Logistics Holdings Inc 150 0.01
20 Tootsie Roll Industries Inc 674 0.02 7 Universal Stainless & Alloy Products Inc 102 －
27 TopBuild Corp 3,009 0.10 22 Universal Technical Institute Inc 128 －
66 Towne Bank 1,845 0.06 27 Univest Financial Corp 695 0.02
11 Townsquare Media Inc 87 － 177 Unum Group 5,447 0.17
－ Trans World Entertainment Corp 1 － 76 Urban Outfitters Inc 1,947 0.06
4 TransAct Technologies Inc 47 － 12 US Concrete Inc 510 0.02
5 Transcat Inc 171 0.01 161 US Foods Holding Corp 6,394 0.20
341 Transocean Ltd 1,698 0.05 62 US Silica Holdings Inc 307 0.01
5 TravelCenters of America Inc 46 － 5 USA Truck Inc 40 －
21 Trecora Resources 163 0.01 153 Valaris PLC 650 0.02
19 Tredegar Corp 404 0.01 268 Valley National Bancorp 3,102 0.10
45 TreeHouse Foods Inc 2,218 0.07 16 Valmont Industries Inc 2,234 0.07
106 TRI Pointe Group Inc 1,658 0.05 38 Vanda Pharmaceuticals Inc 638 0.02
24 Tribune Publishing Co 298 0.01 27 Varex Imaging Corp 823 0.03
26 TriCo Bancshares 1,020 0.03 10 Vectrus Inc 525 0.02
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産 純資産
価格 総額比率 価格 総額比率
千米ドル 千米ドル
株式数（千） （％） 株式数（千） （％）
普通株式 （続き） 普通株式 （続き）
米国 61.94% (続き) 米国 61.94% (続き)
43 Veeco Instruments Inc 583 0.02 43 Worthington Industries Inc 1,655 0.05
6 Venator Materials PLC 22 － 349 WPX Energy Inc 3,430 0.11
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54 Veoneer Inc 882 0.03 57 Wright Medical Group NV 1,707 0.05
25 Vera Bradley Inc 274 0.01 49 WSFS Financial Corp 2,205 0.07
47 Verint Systems Inc 2,280 0.07 199 Xerox Holdings Corp 7,739 0.24
49 Veritex Holdings Inc 1,267 0.04 36 Xperi Corp 714 0.02
12 Veritiv Corp 223 0.01 77 XPO Logistics Inc 6,380 0.20
30 Verso Corp 552 0.02 54 Yelp Inc 1,880 0.06
10 Viacom Inc, Class A 268 0.01 24 ZAGG Inc 185 0.01
222 Viacom Inc, Class B 5,335 0.17 148 Zions Bancorp NA 7,388 0.23
14 Viad Corp 865 0.03 32 Zovio Inc 65 －
44 ViaSat Inc 3,245 0.10 14 Zumiez Inc 413 0.01
11 Victory Capital Holdings Inc 221 0.01
1,962,596 61.94
9 Village Super Market Inc 249 0.01 普通株式合計 99.93% (2018年11月30日:99.73%)
3,166,517 99.93
2 Virco Manufacturing Corp 9 －
6 Virtus Investment Partners Inc 725 0.02 優先株
4 Virtusa Corp 179 0.01
ドイツ 0.08%
99 Vishay Intertechnology Inc 1,968 0.06
7 Biotest AG 155 －
6 Vishay Precision Group Inc 216 0.01 7 Draegerwerk AG & Co KGaA 399 0.01
42 Vista Outdoor Inc 345 0.01 33 Jungheinrich AG 856 0.03
346 Vistra Energy Corp 9,178 0.29 76 Schaeffler AG 832 0.03
21 Vitamin Shoppe Inc 135 － 2 STO SE & Co KGaA 220 0.01
10 Volt Information Sciences Inc 26 － 6 Villeroy & Boch AG 102 －
11 VOXX International Corp 51 －
2,564 0.08
126 Voya Financial Inc 7,342 0.23 米国 0.00%
10 VSE Corp 410 0.01
－ Air T Funding 1 －
39 Wabash National Corp 607 0.02
1 －
59 Waddell & Reed Financial Inc 959 0.03 優先株合計 0.08% (2018年11月30日:0.08%)
2,565 0.08
24 Walker & Dunlop Inc 1,550 0.05
34 Warrior Met Coal Inc 708 0.02 不動産投資信託
50 Washington Federal Inc 1,855 0.06
イスラエル 0.01%
14 Washington Trust Bancorp Inc 710 0.02
25 Summit Real Estate Holdings Ltd 330 0.01
25 Waterstone Financial Inc 476 0.02
330 0.01
18 Watts Water Technologies Inc 1,783 0.06 日本 0.00%
2 Wayside Technology Group Inc 34 －
10 Urbanet Corp Co Ltd 32 －
66 Webster Financial Corp 3,201 0.10
32
－
23 Weis Markets Inc 918 0.03 不動産投資信託合計 0.01%
53 Werner Enterprises Inc 1,959 0.06 (2018年11月30日:0.02%) 362 0.01
61 WesBanco Inc 2,236 0.07
82 Wesco Aircraft Holdings Inc 901 0.03 新株予約権
40 WESCO International Inc 2,126 0.07
オーストリア 0.00%
12 West Bancorporation Inc 289 0.01
11 Intercell AG － －
17 Westamerica Bancorporation 1,085 0.03
－ －
75 Western Alliance Bancorp 3,901 0.12 カナダ 0.01%
25 Western New England Bancorp Inc 243 0.01
204 Pan American Silver Corp 58 0.01
40 Westinghouse Air Brake Technologies Corp 3,168 0.10
58 0.01
71 Westlake Chemical Corp 4,869 0.15 ノルウェー 0.00%
208 Westrock Co 8,398 0.27
7 XXL ASA 1 －
7 Westwood Holdings Group Inc 211 0.01
1
－
8 Weyco Group Inc 206 0.01 米国 0.00%
9 Whirlpool Corp 1,294 0.04
1 DISH Network Corp － －
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3 White Mountains Insurance Group Ltd 3,074 0.10
－ －
72 Whiting Petroleum Corp 328 0.01 新株予約権合計 0.01% (2018年11月30日:0.00%)
59 0.01
19 William Lyon Homes 394 0.01
2 Willis Lease Finance Corp 93 － ワラント
72 WillScot Corp 1,281 0.04
カナダ 0.00%
25 Winnebago Industries Inc 1,174 0.04
2 Tervita Corp － －
46 Wintrust Financial Corp 3,098 0.10
－ －
75 WisdomTree Investments Inc 366 0.01
68 Wolverine World Wide Inc 2,168 0.07
8 World Acceptance Corp 718 0.02
50 World Fuel Services Corp 2,107 0.07
グローバル・ターゲテッド・バリュー・ファンド
投資明細表 2019年11月30日現在（続き）
純資産
価格 総額比率
千米ドル
株式数（千） （％）
ワラント (続き)
シンガポール 0.00%
581 Ezion Holdings Ltd － －
－ －
スウェーデン 0.00%
2 Anoto Group AB － －
－ －
ワラント合計 0.00%(2018年11月30日:0.00%)
－ －
投資合計 100.03% (2018年11月30日:99.83%)
3,169,503 100.03
純資産
価格 総額比率
千米ドル
（％）
現金及び現金同等物 0.40% (2018年11月30日:0.41%) 12,690 0.40
資産超過におけるその他の負債 (0.43)% (2018年11月30日:(0.24)%) (13,492) (0.43)
純資産合計
3,168,701 100.00
「－」で表示される数字は0米ドル、500米ドル未満、あるいは500株未満のいずれかを示します。
Amounts designated as “- “ are either $0, less than $500 or less than 500 shares.
純資産
総額比率
総資産の分析 (未監査) （％）
正式な取引所に上場が認められた譲渡可能有価証券 98.62
流動資産 1.38
資産合計
100.00
楽天・国内マネー・マザーファンド
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貸借対照表
（単位：円）
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
資産の部
流動資産
コール・ローン 444,077,315 528,232,887
2,000,289,736 1,501,414,945
現先取引勘定
2,444,367,051 2,029,647,832
流動資産合計
2,444,367,051 2,029,647,832
資産合計
負債の部
流動負債
未払解約金 - 40,707,000
未払利息 1,216 1,548
- 7,345
その他未払費用
1,216 40,715,893
流動負債合計
1,216 40,715,893
負債合計
純資産の部
元本等
元本 2,442,316,595 1,988,562,151
剰余金
2,049,240 369,788
剰余金又は欠損金（△）
2,444,365,835 1,988,931,939
元本等合計
2,444,365,835 1,988,931,939
純資産合計
2,444,367,051 2,029,647,832
負債純資産合計
注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
その他財務諸表作成のための基本とな 現先取引
る重要な事項
現先取引の会計処理については、「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準委
員会 平成20年3月10日）の規定によっております。
（貸借対照表に関する注記）
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
項目
１. 計算期間末日におけ 2,442,316,595口 1,988,562,151口
る受益権の総数
２. 計算期間末日におけ 1口当たり純資産額 1.0008円 1口当たり純資産額 1.0002円
る1口当たり純資産額
(10,000口当たり純資産額) (10,008円) (10,000口当たり純資産額) (10,002円)
（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
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自 2019年 9月11日
至 2020年 9月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託
として、信託約款に規定する「運用の基本方針」に基づき金融商品を保有しており
ます。
２.金融商品の内容及び当該金融商品に 当ファンドは、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務を保有しております。当
係るリスク 該金融商品は金利変動リスク、価格変動リスク及び信用リスク等に晒されておりま
す。
３.金融商品に係るリスクの管理体制 複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を行っております。
信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、リスクの種類ごとに行っておりま
す。
４.金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
いての補足説明 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
もあります。
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
2019年 9月10日現在 2020年 9月10日現在
項目
１. 貸借対照表計上額と時価との差額 貸借対照表計上額は原則として時価で計 貸借対照表計上額は原則として時価で計
上されているため、差額はありません。 上されているため、差額はありません。
２. 時価の算定方法 （1） 有価証券 （1） 有価証券
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（2） デリバティブ取引 （2） デリバティブ取引
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務 （3） 上記以外の金銭債権及び金銭債務
短期間で決済されるため、時価は帳簿価 短期間で決済されるため、時価は帳簿価
額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額 額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額
を時価としております。 を時価としております。
（有価証券に関する注記）
該当事項はありません。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
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該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引 市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引
条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、該 条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、該
当事項はありません。 当事項はありません。
（その他の注記）
元本の移動
自 2018年 9月25日 自 2019年 9月11日
項目
至 2019年 9月10日 至 2020年 9月10日
投資信託財産に係る元本の状況
2018年 9月25日 2019年 9月11日
期首
期首元本額 3,420,754,436円 2,442,316,595円
期中追加設定元本額 11,941,174,266円 6,432,954,920円
期中一部解約元本額 12,919,612,107円 6,886,709,364円
元本の内訳
楽天ブルベア・マネープール 2,437,801,546円 1,984,027,112円
楽天ＵＳリート・トリプルエンジン・プラス
2,492,274円 2,492,274円
（レアル）毎月分配型
新ホリコ・フォーカス・ファンド 996,910円 996,910円
楽天グローバル・プレミア・ファンド（ロボッ
997,905円 997,905円
ト自動運用型）
楽天グローバル中小型バリュー株ファンド 8,986円 8,986円
楽天・スタイル・リスク・プレミア戦略ファン
8,986円 8,986円
ド
楽天・全世界債券インデックス（為替ヘッジ）
9,988円 9,988円
ファンド
楽天・ポジティブ・インパクト株式ファンド －円 9,994円
楽天・グロース・ワールド株式ファンド（ラッ
－円 9,996円
プ向け）
附属明細表
第１ 有価証券明細表
(1)株式
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該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券
該当事項はありません。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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２【ファンドの現況】
以下のファンドの現況は2020年 9月30日現在です。
【楽天グローバル中小型バリュー株ファンド】
【純資産額計算書】
Ⅰ 資産総額 599,646,398 円
Ⅱ 負債総額 1,386,310 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 598,260,088 円
Ⅳ 発行済口数 822,279,168 口
Ⅴ 1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 0.7276 円
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
（１）名義書換
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわな
いものとします。
（２）受益者に対する特典
該当事項はありません。
（３）譲渡制限の内容
① 譲渡制限はありません。
② 受益権の譲渡
・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少およ
び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
ます。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
た他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律
の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知
するものとします。
・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、
委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止
期間を設けることができます。
③ 受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
ことができません。
（４）受益証券の再発行
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行
の請求を行なわないものとします。
（５）受益権の再分割
・委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一
定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
・ 受益権の再分割を行うにあたり、各受益者が保有する受益権口数に1口未満の端数が生じることとなる場
合には、当該端数を切り捨てるものとし、当該端数処理は口座管理機関ごとに行います。また、各受益
者が保有することとなる受益権口数の合計数と、受益権の再分割の比率に基づき委託会社が計算する受
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益権口数の合計数との間に差が生じることとなる場合には、委託会社が計算する受益権口数を当該差分
減らし、当該口数にかかる金額については益金として計上することとします。
（６）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、 解
約請求の受付、解約金および償還金の支払いなど については、約款の規定によるほか、民法その他の法
令などにしたがって取り扱われます。
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第三部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
（１）資本金の額（ 2020年9月末現在 ）
資本金の額 ： 150百万円
発行可能株式総数 ： 30,000株
発行済株式総数 ： 13,000株
過去５年間における主な資本金の増減 ： 該当事項はありません。
（２）委託会社の機構（ 2020年9月末現在 ）
① 取締役会
取締役の任期は、選任後1年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結のと
きまでとし、補欠のために選任された取締役の任期は、前任者の残任期間とします。
取締役会は、その決議をもって、取締役中より取締役会長、取締役社長、取締役副社長各1名、専務取締
役および常務取締役若干名を選任することができます。またその決議をもって、代表取締役を選任しま
す。
取締役会は、取締役会長または取締役社長が招集し、招集者がその議長となります。取締役会長および
取締役社長に事故があるときは、あらかじめ取締役会の決議により定められた順序により、他の取締役
がこれに代わります。
取締役会の招集通知は、会日から原則として1週間前までにこれを発します。ただし、緊急のときなど
は、この期間を短縮することができます。また各取締役および監査役全員の同意があるときは、これを
省略することができます。
取締役会は、会社の業務執行を決定し、取締役の職務の執行について監督します。その決議は、取締役
の過半数が出席し、その出席取締役の過半数の賛成をもって行います。
② 監査役
経営のチェック機能として、業務監査および会計監査による違法または著しく不当な職務執行行為の監
査を行います。
（３）投資運用の意思決定プロセス（ 2020年9月末現在 ）
① 投資政策委員会において、国内外の経済見通し、市況見通しを検討し、これを基に資産配分の基本方針
を決定します。
② 運用部門は、投資政策委員会の決定に基づき、具体的な運用方針を決定します。
③ 運用部門のファンドマネジャーは、上記運用方針および運用にかかる諸規則等に従って、ポートフォリ
オを構築・管理します。
④ コンプライアンス部は、投資信託財産の運用にかかるコンプライアンス状況のモニタリングを行い、こ
れを運用部門にフィードバックします。
２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
定を行うとともに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として、その運用（投資運用業）を
行っています。また、「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業にかかる業務の一部および投資
助言・代理業務を行っています。
2020年9月末 現在における委託会社の運用する証券投資信託は以下の通りです。
ファンドの種類 本数 純資産総額（百万円）
追加型株式投資信託 55 340,910
合計 55 340,910
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３【委託会社等の経理状況】
１．委託会社である楽天投信投資顧問株式会社（以下「当社」といいます。）の財務諸表は、「財務諸表等
の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸表等規則」といい
ます。）、並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年8月
6日内閣府令第52号)により作成しております。
当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年8月30
日大蔵省令第38号、以下「中間財務諸表等規則」という）、並びに同規則第38条及び第57条の規定に基
づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により作成しており
ます。
２．財務諸表及び中間財務諸表に記載している金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
３．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第14期事業年度（2019年1月1日から2019年
12月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けており、中間会計期
間（2020年1月1日から2020年6月30日まで）の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人によ
る中間監査を受けております。
（１）【貸借対照表】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日現在） （2019年12月31日現在）
資産の部
流動資産
現金・預金 749,355 677,158
金銭の信託 1,300,000 1,400,000
前払費用 6,087 6,720
未収入金 － 2,622
未収委託者報酬 118,904 151,985
立替金 12,980 16,949
その他 5,000 7,331
流動資産計 2,192,328 2,262,767
固定資産
有形固定資産 ※１ 34,138 ※１ 28,585
建物（純額） 20,816 14,479
器具備品（純額) 13,321 14,105
無形固定資産 19,448 79,461
ソフトウェア 19,448 79,461
投資その他の資産 51,609 30,115
投資有価証券 39,373 2,017
長期前払費用 405 229
11,830 27,868
繰延税金資産
固定資産計 105,195 138,162
資産合計 2,297,524 2,400,929
負債の部
流動負債
預り金 5,949 5,163
未払費用 86,606 120,042
未払消費税等 11,091 1,897
未払法人税等 6,212 10,750
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賞与引当金 12,138 13,264
3,195 3,000
役員賞与引当金
流動負債計 125,191 154,119
固定負債
退職給付引当金 3,366 18,016
5,699 －
資産除去債務
固定負債計 9,065 18,016
負債合計 134,257 172,135
純資産の部
株主資本
資本金 150,000 150,000
資本剰余金
資本準備金 400,000 400,000
その他資本剰余金 229,716 229,716
資本剰余金合計 629,716 629,716
利益剰余金
その他利益剰余金
1,385,144 1,449,135
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 1,385,144 1,449,135
株主資本合計 2,164,860 2,228,851
評価・換算差額等
△1,593 △57
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額合計 △1,593 △57
純資産合計 2,163,266 2,228,794
負債・純資産合計 2,297,524 2,400,929
（２）【損益計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
営業収益
924,875 1,156,758
委託者報酬
営業収益計 924,875 1,156,758
営業費用
支払手数料 339,622 408,328
委託費 4,355 28,657
広告宣伝費 3,867 4,654
通信費 61,259 89,735
協会費 1,286 2,030
諸会費 36 82
営業費用計 410,425 533,488
一般管理費 ※1・2 353,691 ※1・2 544,199
営業利益 160,758 79,069
営業外収益
受取利息 3 7
有価証券利息 231 403
投資有価証券売却益 － 1,287
為替差益 － 0
41 －
雑収入
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営業外収益計 276 1,699
営業外費用
投資有価証券売却損 671 －
128 －
為替差損
営業外費用計 800 －
経常利益 160,234 80,768
特別利益
－
2,517
資産除去債務取崩益
特別利益計 － 2,517
特別損失
72 －
その他特別損失
特別損失計 72 －
税引前当期純利益 160,161 83,285
法人税、住民税及び事業税
43,786 36,010
△2,171 △16,715
法人税等調整額
法人税等合計 41,615 19,294
当期純利益 118,546 63,990
（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 150,000 400,000 229,716 629,716
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － － － －
当期末残高 150,000 400,000 229,716 629,716
株主資本 評価・換算差額等
利益剰余金
純資産合計
株主資本 その他有価証券 評価・換算
その他利益剰余金
利益剰余金
合計 評価差額金 差額等合計
合計
繰越利益剰余金
当期首残高 1,266,597 1,266,597 2,046,314 △491 △491 2,045,822
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益 118,546 118,546 118,546 118,546
株主資本以外の項目の
△1,102 △1,102 △1,102
当期変動額（純額）
当期変動額合計 118,546 118,546 118,546 △1,102 △1,102 117,444
当期末残高 1,385,144 1,385,144 2,164,860 △1,593 △1,593 2,163,266
当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12月31日）
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（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 150,000 400,000 229,716 629,716
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益
株主資本以外の項目の
当期変動額（純額）
当期変動額合計 － － － －
当期末残高 150,000 400,000 229,716 629,716
株主資本 評価・換算差額等
利益剰余金
純資産合計
株主資本 その他有価証券 評価・換算差
その他利益剰余金
利益剰余金
合計 評価差額金 額等合計
合計
繰越利益剰余金
当期首残高 1,385,144 1,385,144 2,164,860 △1,593 △1,593 2,163,266
当期変動額
剰余金の配当
当期純利益 63,990 63,990 63,990 63,990
株主資本以外の項目の
1,536 1,536 1,536
当期変動額（純額）
当期変動額合計 63,990 63,990 63,990 1,536 1,536 65,526
当期末残高 1,449,135 1,449,135 2,228,851 △57 △57 2,228,794
[注記事項]
（重要な会計方針）
１．資産の評価基準及び評価方法
（１）有価証券
◇その他有価証券
時価のあるもの
当事業年度末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原
価は、移動平均法により算定）を採用しております。
（２）金銭の信託
時価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法
（１）有形固定資産
定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
建物 10年
器具備品 5～20年
また、取得価額が100千円以上200千円未満の減価償却資産につきましては、3年均等償却によっておりま
す。
（２）無形固定資産
定額法を採用しております。
なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づいております。
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（３）長期前払費用
定額法によっております。
３．引当金の計上基準
（１）貸倒引当金
債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上することとしております。
（２）賞与引当金
従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当事業年度に帰属
する額を計上しております。
（３）役員賞与引当金
役員への賞与の支払いに備えるため、役員に対する将来の支給見込額のうち、当事業年度末において
負担すべき額を計上しております。
（４）退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上してお
ります。
① 退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法につ
いては、給付算定式基準によっております。
② 数理計算上の差異の費用処理方法
数理計算上の差異については、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一
定の年数（5年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理してお
ります。
４．その他財務諸表の作成のための基本となる重要な事項
◇消費税等の会計処理方法
消費税および地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
（追加情報）
当社は、2018年6月27日開催の定時株主総会で「定款一部変更の件」が承認されたことを受けまして、決算
期を3月31日から12月31日に変更いたしました。したがって第13期事業年度は2018年4月1日から2018年12月31日
までとなっております。
（貸借対照表関係）
※１．有形固定資産より控除した減価償却累計額
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
有形固定資産より控除した減価償却計額 23,495 千円 27,276 千円
（損益計算書関係）
※１．役員報酬の範囲
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
取締役 年額 200,000 千円 200,000 千円
監査役 年額 30,000 千円 30,000 千円
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※２．一般管理費の主なもののうち主要な費目及び金額は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
人件費 212,003 千円 289,853 千円
減価償却費 6,321 千円 17,296 千円
賞与引当金繰入額 12,138 千円 13,264 千円
役員賞与引当金繰入額 3,195 千円 3,000 千円
退職給付費用 3,366 千円 14,649 千円
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 13,000株 － － 13,000株
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．剰余金の配当に関する事項
該当事項はありません。
当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12月31日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 13,000株 － － 13,000株
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．剰余金の配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
＜借主側＞
オペレーティング・リース取引
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
前事業年度 当事業年度
2018年12月31日 2019年12月31日
１年内 16,800千円 28,200千円
１年超 64,400千円 82,900千円
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合 計 81,200千円 111,100千円
（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
(1）金融商品に対する取組方針
当社は、投資信託の運用を業として行っております。
当社では保有する金融資産・負債から生ずる様々なリスクを横断的かつ効率的に管理し、財務の
健全性の維持を図っております。
なお、余資運用に関しては、預金等安全性の高い金融資産で運用しております。
(2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
現金・預金は、国内通貨による預金等であり、短期間で決済されるため、為替変動リスクや価格
変動リスクは殆どないと認識しております。金銭の信託は、主に債権等を裏付けとした証券化商品
を運用対象としておりますが、保有している証券化商品の外部格付機関による格付評価が高いた
め、価格変動リスクは殆どないと認識しております。
また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して
支払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信
用リスクは殆ど無いと認識しております。
投資有価証券は当社運用投資信託であり、当初自己設定および商品性維持を目的に保有しており
ます。当該投資信託は為替変動リスクや価格変動リスクに晒されておりますが、投資金額はその目
的に応じた額にとどめられており、リスクは極めて限定的であると認識しています。
未払費用につきましては、そのほとんどが一年以内で決済されます。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前事業年度（2018年12月31日） （単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
資産
(1) 現金・預金
749,355 749,355 －
(2) 金銭の信託
1,300,000 1,300,000 －
(3) 未収委託者報酬 118,904 118,904 －
(4) 投資有価証券
39,373 39,373 －
①その他有価証券
資産計 2,207,633 2,207,633 －
負債
(1) 未払費用
86,606 86,606 －
(2) 未払法人税等 6,212 6,212 －
負債計 92,818 92,818 －
当事業年度（2019年12月31日） （単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
資産
(1) 現金・預金
677,158 677,158 －
(2) 金銭の信託
1,400,000 1,400,000 －
(3) 未収委託者報酬 151,985 151,985 －
(4) 投資有価証券
2,017 2,017 －
①その他有価証券
資産計 2,231,161 2,231,161 －
負債
(1) 未払費用
120,042 120,042 －
(2) 未払法人税等 10,750 10,750 －
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負債計 130,793 130,793 －
（注）１．金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項
◇資産
(1)現金・預金 (2)金銭の信託 (3)未収委託者報酬
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
(4)投資有価証券
投資信託は公表されている基準価額によっております。
また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項「有価証券関係」をご参照
ください。
◇負債
(1)未払費用 (2)未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
２．金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
前事業年度（2018年12月31日） （単位：千円）
1年以内 1年超
5年以内
現金・預金 749,355 －
金銭の信託 1,300,000 －
未収委託者報酬 118,904 －
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの － －
合 計 2,168,259 －
当事業年度（2019年12月31日） （単位：千円）
1年以内 1年超
5年以内
現金・預金 677,158 －
金銭の信託 1,400,000 －
未収委託者報酬 151,985 －
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの － －
合 計 2,229,144 －
（有価証券関係）
１.その他有価証券
前事業年度（2018年12月31日）
区分 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（千円） （千円） （千円）
貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 － － －
小 計 － － －
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 39,373 41,671 △2,297
小 計 39,373 41,671 △2,297
合 計 39,373 41,671 △2,297
当事業年度（2019年12月31日）
区分 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（千円） （千円） （千円）
貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 1,002 1,000 2
小 計 1,002 1,000 2
貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 1,014 1,100 △85
小 計 1,014 1,100 △85
合 計 2,017 2,100 △82
２.売却したその他有価証券
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
（千円） （千円） （千円）
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
671
（3）その他 9,328 －
671
合計 9,328 －
当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12月31日）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
（千円） （千円） （千円）
（1）株式 － － －
（2）債券 － － －
（3）その他 57,922 1,652 364
合計 57,922 1,652 364
（デリバティブ取引関係）
当社はデリバティブ取引を利用していないため、該当事項はありません。
（退職給付関係）
１．採用している退職給付制度の概略
当社は、確定給付型の制度として、退職一時金制度（非積立型制度）を設けております。
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２．確定給付制度
（1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
退職給付債務の期首残高 － 3,461千円
勤務費用 3,366千円 14,609千円
利息費用 － 20千円
数理計算上の差異の発生額 95千円 646千円
退職給付の支払額 － －
過去勤務費用の発生額 － －
退職給付債務の期末残高 3,461千円 18,738千円
（2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
非積立制度の退職給付債務 3,461千円 18,738千円
未積立退職給付債務 3,461千円 18,738千円
未認識数理計算上の差異 △95千円 △722千円
未認識過去勤務費用 － －
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 3,366千円 18,016千円
退職給付引当金 3,366千円 18,016千円
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 3,366千円 18,016千円
（3）退職給付費用及びその内訳項目の金額
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
勤務費用 3,366千円 14,609千円
利息費用 － 20千円
期待運用収益 － －
数理計算上の差異の費用処理額 － 19千円
過去勤務費用の費用処理額 － －
確定給付制度に係る退職給付費用 3,366千円 14,649千円
（4）数理計算上の計算基礎に関する事項
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
割引率 0.6％ 0.4％
長期期待運用収益率 － －
予想昇給率 2.3％ 2.4％
（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
繰延税金資産
7,418千円
未払費用 4,956千円
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259千円
未払事業所税 201千円
1,245千円
未払事業税 1,083千円
4,061千円
賞与引当金 3,716千円
5,516千円
退職給付引当金 1,030千円
1,394千円
減価償却超過額 1,084千円
92千円
繰延資産 187千円
－
資産除去債務 1,745千円
25千円
その他有価証券評価差額金 703千円
8,310千円
その他 6,946千円
28,324千円
繰延税金資産小計 21,657千円
△456千円
評価性引当金 △8,692千円
27,868千円
繰延税金資産合計 12,964千円
繰延税金負債
－
建物付属設備 1,134千円
－
繰延税金負債合計 1,134千円
27,868千円
繰延税金資産純額 11,830千円
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
前事業年度 当事業年度
（2018年12月31日） （2019年12月31日）
法定実効税率 30.62％ 30.62％
（調整）
所得拡大税制の特別控除 △4.89％ －
交際費等永久に損金に算入されない項目 0.64％ 1.52％
住民税均等割等 0.14％ 0.35％
評価性引当額の増減 0.23％ △9.65％
その他 △0.75％ 0.33％
税効果会計適用後の法人税等の負担率 25.98％ 23.17％
（資産除去債務関係）
１．当該資産除去債務の概要
建物賃貸借契約に基づき使用する建物等の、退去時における原状回復義務であります。
２．当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を10年と見積り、割引率を0％として資産除去債務の金額を計算しております。
３．当該資産除去債務の総額の増減
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
期首残高 5,699千円 5,699千円
有形固定資産の取得に伴う増加額 － －
時の経過による調整額 － －
見積りの変更による調整額 － △5,699千円
資産除去債務の履行による減少額 － －
期末残高 5,699千円 －
４．当該資産除去債務の見積りの変更
当事業年度において、当社の不動産賃貸契約に伴う原状回復義務として計算していた資産除去債務につい
て、転居費用等の新たな情報の入手に伴い、原状回復費用に関して見積りの変更を行いました。
この見積りの変更による減少額5,699千円を変更前の資産除去債務残高から減算しております。
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（セグメント情報等）
[セグメント情報]
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）及び当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12
月31日）
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を主とした金融サービスの提供を行う単一セグメントであるた
め、記載を省略しております。
[関連情報]
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
(単位：千円)
投資信託運用業務 投資一任業務 情報提供業務 合 計
外部顧客への営業収益 924,875 － － 924,875
２．地域ごとの情報
(1) 営業収益
本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地
域ごとの営業収益の記載は省略しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあ
りません。
当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
(単位：千円)
投資信託運用業務 投資一任業務 情報提供業務 合 計
外部顧客への営業収益 1,156,758 － － 1,156,758
２．地域ごとの情報
(1) 営業収益
本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地
域ごとの営業収益の記載は省略しております。
(2) 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
め、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はあ
りません。
[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]
該当事項はありません。
[報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]
該当事項はありません。
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[報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]
該当事項はありません。
（関連当事者情報）
１．関連当事者との取引
◇財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
前事業年度（自 2018年4月1日 至 2018年12月31日）
関係内容
資本金 事業の 議決権等
会社等 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は出資金 内容 の被所有 取引の内容 科目
役員の 事業上
の名称 （千円） （千円）
(百万円) 又は職業 割合
兼任等 の関係
証券投資信
インター 託の代行手 151,731
当社投資
7,495 ネット証 数料等
兄弟 楽天証券 東京都 兼任 信託の募 未払
(2018年12月 券取引 ― 25,055
会社 株式会社 世田谷区 2人 集の取扱 費用
31日現在) サービス
い等
業 出向者の 18,126
人件費等
当事業年度（自 2019年1月1日 至 2019年12月31日）
関係内容
資本金 事業の 議決権等
会社等 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は出資金 内容 の被所有 取引の内容 科目
役員の 事業上
の名称 （千円） （千円）
(百万円) 又は職業 割合
兼任等 の関係
証券投資信
インター 託の代行手 195,915
当社投資
7,495 ネット証 数料等
兄弟 楽天証券 東京都 兼任 信託の募 未払
(2019年12月 券取引 ― 34,350
会社 株式会社 世田谷区 2人 集の取扱 費用
31日現在) サービス
い等
業 出向者の 20,820
人件費等
（注）１．上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれてお
ります。
２．証券投資信託の代行手数料については、一般取引先に対する取引条件と同様に決定しております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
楽天カード株式会社（非上場）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
１株当たり純資産額 166,405円14銭 171,445円72銭
１株当たり当期純利益金額 9,118円97銭 4,922円38銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
ません。
２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
項 目 （自2018年4月1日 （自2019年1月1日
至2018年12月31日） 至2019年12月31日）
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１株当たり当期純利益金額
当期純利益金額(千円) 118,546 63,990
普通株主に帰属しない金額(千円) － －
普通株式に係る当期純利益金額(千円) 118,546 63,990
普通株式の期中平均株式数(株) 13,000.00 13,000.00
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
中間財務諸表
(１）中間貸借対照表
（単位：千円）
当中間会計期間
（2020年6月30日）
資産の部
流動資産
現金・預金 964,714
金銭の信託 700,000
前払費用 10,216
未収入金 10,891
未収委託者報酬 200,120
立替金 37,371
預け金 50,582
58
その他
流動資産計 1,973,955
固定資産
有形固定資産 ※１ 28,515
器具備品（純額） 28,515
無形固定資産 86,292
ソフトウェア 86,292
投資その他の資産 469,310
投資有価証券 444,423
長期前払費用 554
繰延税金資産 24,332
固定資産計 584,118
資産合計 2,558,073
（単位：千円）
当中間会計期間
（2020年6月30日）
負債の部
流動負債
預り金 11,209
未払金 23,290
未払費用 163,964
未払消費税等 16,144
未払法人税等 12,466
賞与引当金 11,605
1,000
役員賞与引当金
流動負債計 239,680
固定負債
31,309
退職給付引当金
固定負債計 31,309
負債合計 270,989
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純資産の部
株主資本
資本金 150,000
資本剰余金
資本準備金 400,000
229,716
その他資本剰余金
資本剰余金合計 629,716
利益剰余金
その他利益剰余金
1,489,610
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 1,489,610
株主資本合計 2,269,327
評価・換算差額等
17,756
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額合計 17,756
純資産合計 2,287,083
負債・純資産合計 2,558,073
(２）中間損益計算書
（単位：千円）
当中間会計期間
（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
営業収益
603,922
委託者報酬
営業収益計 603,922
営業費用
支払手数料 191,024
委託費 44,482
広告宣伝費 1,116
通信費 30,386
協会費 1,062
90
諸会費
営業費用計 268,162
一般管理費 268,760
営業利益 66,999
営業外収益
受取利息 3
有価証券利息 174
投資有価証券売却益 38,894
1,542
雑収入
営業外収益計 40,615
経常利益 107,615
特別損失
固定資産除却損 423
事務所移転費 713
32,709
投資有価証券評価損
特別損失計 33,846
税引前中間純利益 73,768
法人税、住民税及び事業税
37,619
△4,326
法人税等調整額
中間純利益 40,475
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（３）中間株主資本等変動計算書
当中間会計期間（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
（単位：千円）
株主資本
資本剰余金
資本金
資本準備金 その他資本剰余金 資本剰余金合計
当期首残高 150,000 400,000 229,716 629,716
当中間期変動額
剰余金の配当
中間純利益
株主資本以外の項目の
当中間期変動額(純額)
当中間期変動額合計 － － － －
当中間期末残高 150,000 400,000 229,716 629,716
株主資本 評価・換算差額等
利益剰余金
純資産合計
株主資本 その他有価証券 評価・換算
その他利益剰余金
利益剰余金
合計 評価差額金 差額等合計
合計
繰越利益剰余金
当期首残高 1,449,135 1,449,135 2,228,851 △57 △57 2,228,794
当中間期変動額
剰余金の配当
中間純利益 40,475 40,475 40,475 40,475
株主資本以外の項目の
17,814 17,814 17,814
当中間期変動額(純額)
当中間期変動額合計 40,475 40,475 40,475 17,814 17,814 58,289
当中間期末残高 1,489,610 1,489,610 2,269,327 17,756 17,756 2,287,083
注記事項
（重要な会計方針）
１．資産の評価基準及び評価方法
(1）有価証券
◇その他有価証券
時価のあるもの
中間会計期間末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却
原価は、移動平均法により算定）を採用しております。
(2）金銭の信託
時価法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法
(1）有形固定資産
定額法によっております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
建物 10年
器具備品 5年～20年
また、取得価額が100千円以上200千円未満の減価償却資産につきましては、3年均等償却によっておりま
す。
(2）無形固定資産
定額法によっております。
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なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づいております。
(3）長期前払費用
定額法によっております。
３．引当金の計上基準
(1）貸倒引当金
債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上することとしております。
(2）賞与引当金
従業員への賞与の支払いに備えるため、従業員に対する賞与の支給見込額のうち、当中間会計期間に帰
属する額を計上しております。
(3）役員賞与引当金
役員への賞与の支払いに備えるため、将来の支給見込額のうち当中間会計期間末において負担すべき額
を計上しております。
(4）退職給付引当金
従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当中間会計
期間末において発生していると認められる額を計上しております。
①退職給付見込額の期間帰属方法
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当中間会計期間末までの期間に帰属させる方法
については、給付算定式基準によっております。
②数理計算上の差異の費用処理方法
数理計算上の差異については、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一
定の年数（5年）による定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理してお
ります。
４．その他中間財務諸表作成の為の基本となる重要な事項
(1) 消費税等の会計処理方法
消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、資産に係る控除対象外消費税及び地方消費
税は当中間会計期間の費用として処理しております。
(2) 連結納税制度の適用
当中間会計期間から連結納税制度を適用しております。
なお、当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」（2020年法律第8号）において創設されたグルー
プ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目につ
いては、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務
対応報告第39号 2020年3月31日）第3項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企
業会計基準適用指針第28号 2018年2月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の
額について、改正前の税法の規定に基づいております。
（中間貸借対照表関係）
※１ 有形固定資産の減価償却累計額
当中間会計期間（2020年6月30日）
有形固定資産の減価償却累計額 11,162千円
（中間損益計算書関係）
※１ 減価償却実施額
当中間会計期間
（自 2020年1月1日
至 2020年6月30日）
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有形固定資産 8,138千円
無形固定資産 10,169千円
合 計
18,308千円
（中間株主資本等変動計算書関係）
当中間会計期間（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
１．発行済株式に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当中間会計期間末
普通株式 13,000株 － － 13,000株
２．自己株式に関する事項
該当事項はありません。
３．新株予約権等に関する事項
該当事項はありません。
４．剰余金の配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
＜借主側＞
オペレーティング・リース取引
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
当中間会計期間末
2020年6月30日
１年内 28,200千円
１年超 68,800千円
合 計 97,000千円
（金融商品関係）
当中間会計期間（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
金融商品の時価等に関する事項
2020年6月30日における中間貸借対照表計上額、時価、並びにこれらの差額については次の通りです。
（単位:千円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
資産
(1) 現金・預金
964,714 964,714 －
(2) 金銭の信託
700,000 700,000 －
(3) 未収委託者報酬
200,120 200,120 －
(4) 預け金
50,582 50,582 －
(5) 投資有価証券
① その他有価証券
444,423 444,423 －
資産計
2,359,841 2,359,841 －
負債
(1) 未払金
23,290 23,290 －
(2) 未払費用
163,964 163,964 －
(3) 未払消費税等
16,144 16,144 －
(4) 未払法人税等
12,466 12,466 －
負債計 215,865 215,865 －
（注）金融商品の時価算定の方法
◇資産
(1)現金・預金 (2)金銭の信託 (3)未収委託者報酬 (4)預け金
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
(5)投資有価証券
投資信託は公表されている基準価額によっております。
また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項「有価証券関係」をご参照
ください。
◇負債
(1)未払金 (2)未払費用 (3)未払消費税等 (4)未払法人税等
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と類似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
（有価証券関係）
１．その他有価証券
当中間会計期間（自 2020年 1 月 1 日 至 2020年6月30日 ）
区分 中間貸借対照表 取得原価 差額
計上額（千円） （千円） （千円）
中間貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
（1）株式
－ － －
（2）債券
－ － －
（3）その他
410,988 385,000 25,988
小 計
410,988 385,000 25,988
中間貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
（1）株式
－ － －
（2）債券
－ － －
（3）その他
33,435 66,539 △33,104
小 計
33,435 66,539 △33,104
合 計
444,423 451,539 △7,116
２．減損処理を行った有価証券
当中間会計期間において、有価証券について32,709千円（その他有価証券の投資信託受益証券32,709千
円）減損処理を行っております。
（デリバティブ取引関係）
該当事項はありません。
（資産除去債務関係）
該当事項はありません。
（セグメント情報等）
［セグメント情報］
当中間会計期間（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
当社は、投資運用業、投資助言・代理業を主とした金融サービスの提供を行う単一セグメントであるた
め、記載を省略しております。
［関連情報］
当中間会計期間（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
１. 製品及びサービスごとの情報
（単位:千円）
投資信託運用業務 合 計
外部顧客への営業収益 603,922 603,922
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２. 地域ごとの情報
（1）営業収益
本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるた
め、地域ごとの営業収益の記載は省略しております。
（2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
るため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
３. 主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、中間損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載
はありません。
［報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報］
該当事項はありません。
［報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報］
該当事項はありません。
［報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報］
該当事項はありません。
（１株当たり情報）
当中間会計期間
（自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
１株当たり純資産額 175,929円53銭
１株当たり中間純利益金額 3,113円48銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
ません。
２．１株当たり中間純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
当中間会計期間
項目 （自 2020年1月1日 至 2020年6月30日）
１株当たり中間純利益金額
中間純利益金額(千円) 40,475
普通株主に帰属しない金額(千円) －
普通株式に係る中間純利益金額(千円) 40,475
普通株式の期中平均株式数(株) 13,000.00
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
禁止されています。
（１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
がないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
（２）運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと（投資者の保護に欠け、もし
くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
定めるものを除きます。）。
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（３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
係 を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）、（５）に
おいて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行なうこと。
（４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
（５）上記（３）、（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であっ
て、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
れのあるものとして内閣府令で定める行為。
５【その他】
（１）定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
（２）訴訟事件その他の重要事項
委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
（１）受託会社
資本金の額
名 称 事業の内容
（ 2020年3月末 現在）
銀行法に基づき銀行業を営
むとともに、金融機関の信
三井住友信託銀行株式会社 342,037百万円 託業務の兼営等に関する法
律に基づき信託業務を営ん
でいます。
＜再信託受託会社の概要＞
名称 ： 株式会社日本カストディ銀行
資本金の額 ：51,000百万円 （2020年7月27日現在）
事業の内容 ：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に
基づき信託業務を営んでいます。
再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受
託者（ 株式会社日本カストディ銀行 ）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託
受託者へ移管することを目的とします。
（２）販売会社
資本金の額
名 称 事業の内容
（ 2020年3月末 現在）
金融商品取引法に定める第一
楽天証券株式会社 7,495百万円 種金融商品取引業を営んでい
ます。
２【関係業務の概要】
（１）受託会社
ファンドの信託財産に属する有価証券の管理・計算事務などを行ないます。
（２）販売会社
日本におけるファンドの 募集、解約、収益分配金および償還金の取扱い などを行ないます。
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３【資本関係】
（１）受託会社
該当事項はありません。
（２）販売会社
該当事項はありません。
第３【その他】
（１）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
書）」という名称を使用します。
（２）目論見書の表紙、表紙裏または裏表紙に、以下を記載することがあります。
① 委託会社の金融商品取引業者登録番号および設立年月日
② ファンドの基本的性格など
③ 委託会社およびファンドのロゴ・マークや図案など
④ 委託会社のホームページや携帯電話サイトのご案内など
⑤ 目論見書の使用開始日
（３）目論見書の表紙または表紙裏に、以下の趣旨の文章の全部または一部を記載することがあります。
① 投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象で
はない旨。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはな
らない旨の記載。
② 投資信託は、元金および利回りが保証されているものではない旨の記載。
③ 投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託を購入されたお客様が負う旨の記載。
④ 「金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である。」旨の記載。
⑤ 「ご購入に際しては、目論見書の内容を十分にお読みください。」という趣旨の記載。
⑥ 請求目論見書の入手方法（ホームページで閲覧、ダウンロードできるなど）についての記載。
⑦ 請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行なった場合には
その旨の記録をしておくべきである旨の記載。
⑧ 「約款が請求目論見書に掲載されている。」旨の記載。
⑨ 商品内容に関して重大な変更を行なう場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前
に受益者の意向を確認する旨の記載。
⑩ 投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨の記載。
⑪ 有価証券届出書の効力発生およびその確認方法に関する記載。
⑫ 委託会社の情報として記載することが望ましい事項と判断する事項がある場合は、当該事項の記
載。
（４）交付目論見書の投資リスクに、以下の趣旨の文章の全部または一部を記載することがあります。
① ファンドの取引に関して、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用
がない旨の記載。
② 投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象で
はない旨。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはな
らない旨の記載。
（５）有価証券届出書本文「第一部 証券情報」、「第二部 ファンド情報」に記載の内容について、投資者
の理解を助けるため、当該内容を説明した図表などを付加して目論見書の当該内容に関連する箇所に記
載することがあります。
（６）目論見書に約款を掲載し、有価証券届出書本文「第二部 ファンド情報」中「第１ ファンドの状況」
「２ 投資方針」の詳細な内容につきましては、当該約款を参照する旨を記載することで、目論見書の
内容の記載とすることがあります。
（７）投信評価機関、投信評価会社などによる評価を取得・使用する場合があります。
（８）目論見書は電子媒体などとして使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
（９）交付目論見書の手続・手数料等に、以下の趣旨の文章の全部または一部を記載することがあります。
① 当初元本額についての記載。
② 基準価額が日本経済新聞に掲載される旨および掲載略称。
③ 所得税には、復興特別所得税が含まれる旨。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
２０２０年２月１８日
楽天投信投資顧問株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 伊 藤 志 保 印
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 福 村 寛 印
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられている楽天投信投資顧問株式会社の２０１９年１月１日から２０１９年１２月３１日までの第１４期
事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注
記について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、楽天
投信投資顧問株式会社の２０１９年１２月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をす
べての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注)1.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
２０２０年１０月３０日
楽天投信投資顧問株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
東 京 事 務 所
指定有限責任社員
公認会計士 福 村 寛 印
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
に掲げられている 楽天グローバル中小型バリュー株ファンドの２０１９年９月１１日から２０２０年９月１０日までの計
算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、楽天グロー
バル中小型バリュー株ファンドの２０２０年９月１０日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の
状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
関する規定に従って、楽天投信投資顧問株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の
責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
適正に表示しているかどうかを評価する。
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有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
楽天投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべ
き利害関係はない。
以 上
(注)1.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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楽天投信投資顧問株式会社(E15787)
有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の中間監査報告書
２０２０年８月２５日
楽天投信投資顧問株式会社
取 締 役 会 御 中
EY新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 福 村 寛 印
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられている楽天投信投資顧問株式会社の２０２０年１月１日から２０２０年１２月３１日までの第１５期
事業年度の中間会計期間（２０２０年１月１日から２０２０年６月３０日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中
間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を
行った。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表
明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画
を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続
の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間
財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監
査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適
用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間監査意見
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠して、楽天投信投資顧問株式会社の２０２０年６月３０日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間
（２０２０年１月１日から２０２０年６月３０日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認め
る。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注)1.上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して
おります。
2.ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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