お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第1期(令和1年12月16日－令和2年9月10日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第1期(令和1年12月16日－令和2年9月10日) |
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| 提出者 | お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心） |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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株式会社お金のデザイン(E32909)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 2020年12月10日 提出
【計算期間】 第1期(自 2019年12月16日至 2020年9月10日)
【ファンド名】 お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産
中心）
【発行者名】 株式会社お金のデザイン
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 山辺 僚一
【本店の所在の場所】 東京都港区赤坂１丁目９番１３号
【事務連絡者氏名】 宮下 容子
【連絡場所】 東京都港区赤坂１丁目９番１３号
【電話番号】 03-3560-5527
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
① ファンドの目的
この投資信託は、世界の実物資産への投資を通じて信託財産の資産価値保全に着目することにより、投
資信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
② ファンドの基本的性格
１）商品分類
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
２）属性区分
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載して
おります。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用されます。このため、組入れている資産を示す属性区分上
の投資対象資産（その他資産（投資信託証券））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資
産（資産複合）とが異なります。
＜商品分類の定義＞
1．単位型投信・追加型投信の区分
(1)単位型投信：当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドをい
う。
(2)追加型投信： 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファン
ドをいう。
2．投資対象地域による区分
(1)国内：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
(2)海外：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
(3)内外：目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があ
るものをいう。
3．投資対象資産による区分
(1)株式：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
(2)債券：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
(3)不動産投信(リート)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資信
託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(4)その他資産：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲げ
る資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる
資産の名称記載も可とする。
(5)資産複合：目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を実
質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．独立した区分
(1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
(2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
(3)ETF：投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
＜補足として使用する商品分類＞
(1)インデックス型：目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものを
いう。
(2)特殊型：目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあ
るいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当
する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書
きで付記できるものとする。
＜属性区分の定義＞
1．投資対象資産による属性区分
(1)株式
①一般：次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
②大型株：目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
③中小型株：目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
(2)債券
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①一般：次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
②公債：目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
③社債：目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
う。
④その他債券： 目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるもの
をいう。
⑤格付等クレジットによる属性：目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による区分のほ
か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」
「低格付債」等を併記することも可とする。
(3)不動産投信
これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
(4)その他資産
組入れている資産を記載するものとする。
(5)資産複合
以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
①資産配分固定型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
②資産配分変更型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合わせている資産
を列挙するものとする。
2．決算頻度による属性区分
①年1回：目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
②年2回：目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
③年4回：目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
④年6回(隔月)：目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
⑤年12回(毎月)：目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
⑥日々：目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
⑦その他：上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
①グローバル：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があ
るものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものとする。
②日本：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
をいう。
③北米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載がある
ものをいう。
④欧州：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載がある
ものをいう。
⑤アジア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする
旨の記載があるものをいう。
⑥オセアニア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする旨
の記載があるものをいう。
⑦中南米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載が
あるものをいう。
⑧アフリカ：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の記
載があるものをいう。
⑨中近東(中東)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨の
記載があるものをいう。
⑩エマージング：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．投資形態による属性区分
①ファミリーファンド：目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
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②ファンド・オブ・ファンズ：「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
う。
5．為替ヘッジによる属性区分
①為替ヘッジあり：目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の
記載があるものをいう。
②為替ヘッジなし：目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
①日経225
②TOPIX
③その他の指数：前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
7．特殊型
①ブル・ベア型：目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うととも
に各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨の記載があるものを
いう。
②条件付運用型：目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用いることによ
り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等の値により定めら
れる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
③ロング・ショート型／絶対収益追求型：目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
④その他型：目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組みあ
るいは運用手法の記載があるものをいう。
※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。また、商品分類および属性区分の定義は
一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」を基に委託会社が作成したものです。なお、一般社団法
人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。
③ ファンドの特色
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④ 信託金限度額
・ 3兆円 を限度として信託金を追加することができます。
・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
（２）【ファンドの沿革】
2019年12月16日
・ファンドの信託契約締結、運用開始
（３）【ファンドの仕組み】
① ファンドの仕組み
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※1 投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、
収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
※2 投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資
制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
② 委託会社の概況（ 2020年9月末 現在）
１）資本金
100,000,000円
２）沿革
2013年8月 ：会社設立
2014年9月 ：金融商品取引業者（投資運用業及び投資助言・代理業）の登録（関東財務
局長（金商）第2796号）
2015年12月 ：金融商品取引業者（第一種金融商品取引業）の登録
2016年11月 ：投資運用業における投資信託委託業務の追加
３）大株主の状況
名 称 住 所 所有株数 所有比率
東海東京フィナンシャル・ Ｅ種優先株式
東京都中央区日本橋 2-5-1 19.46％
ホールディングス株式会社 168,010株
普通株式
159,985株
Kowloon, HongKong
谷家 衛 19.22％
Ｂ種優先株式
6,000株
Ａ種優先株式
東京都文京区本郷七丁目3番1号
57,571株
UTEC3号投資事業有限責任組合 8.45％
東京大学 南研究棟3階
Ｂ種優先株式
15,367株
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シンプレクス・ホールディングス Ｘ種株式
東京都港区虎ノ門一丁目23番１号 7.48％
株式会社 64,617株
２【投資方針】
（１）【投資方針】
① 主にお金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）（以下
「マザーファンド」といいます。）受益証券への投資を通じて、主として世界の投資信託証券（ETF）お
よび不動産投資信託証券へ実質的に投資することにより、実物資産への投資と経済的に同様な効果を得
る投資をすることを目指します。
② 投資信託証券（ETF）等への投資は原則として高位を維持します。但し、市況動向等により弾力的に変更
を行う場合があります。
③ 組入外貨建資産については原則為替ヘッジは行いませんが、金利・為替状況によってはヘッジを実施す
る可能性があります。
（２）【投資対象】
＜お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）＞
お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）受益証券を主要
な投資対象とします。
① 投資の対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
るものをいいます。以下同じ。）
イ）有価証券
ロ）デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約款第22
条、第23条および第24条に定めるものに限ります。）
ハ）金銭債権
ニ）約束手形
２）次に掲げる特定資産以外の資産
イ）デリバティブ取引に係る権利と類似の取引に係る権利
ロ）為替手形
② 有価証券の指図範囲
委託者は、信託金を、主として親投資信託「お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザー
ファンド（世界の実物資産中心）」の受益証券および次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規
定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
１）株券または新株引受権証書
２）国債証券
３）地方債証券
４）特別の法律により法人の発行する債券
５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権
付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
るものをいいます。）
８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
す。）
９）特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条
第１項第８号で定めるものをいいます。）
10）コマーシャル・ペーパー
11）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新
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株予約権証券
12）外国または外国の者の発行する証券または証書で、１）から11）までの証券または証書の性質を有
するもの
13）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
ます。）
14）投資証券、新投資口予約権証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条
第１項第11号で定めるものをいいます。）
15）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
16）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
有価証券に係るものに限ります。）
17）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18）外国法人が発行する譲渡性預金証書
19）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
券に限ります。）
20）抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
21）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
証券に表示されるべきもの
22）外国の者に対する権利で21）の有価証券の性質を有するもの
なお、１）の証券または証書、12）ならびに17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質
を有するものを以下「株式」といい、２）から６）までの証券および12）ならびに17）の証券または証
書のうち２）から６）までの証券の性質を有するものならびに14）の証券のうち投資法人債券を以下
「公社債」といい、13）の証券および14）の証券（「新投資口予約権証券」および「投資法人債券」を
除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
③ 金融商品の指図範囲
②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上
必要と認めるときには、委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規
定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図するこ
とができます。
１）預金
２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６）外国の者に対する権利で５）の権利の性質を有するもの
④ その他の投資対象と指図範囲
信用取引の指図、先物取引等の運用指図、スワップ取引の運用指図、金利先渡取引および為替先渡取引
の運用指図、有価証券の貸付の指図、有価証券の借入れの指図、有価証券の空売りの指図、外国為替予
約取引の指図、資金の借入れを行うことができます。
＜お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）＞
世界の株式市場に上場されている投資信託証券（ETF等）を主要な投資対象とします。
① 投資の対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
るものをいいます。以下同じ。）
イ）有価証券
ロ）デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約款第19
条、第20条および第21条に定めるものに限ります。）
ハ）約束手形
ニ）金銭債権
２）次に掲げる特定資産以外の資産
イ）為替手形
② 有価証券の指図範囲
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
委託者は、信託金を、主として世界の株式市場に上場されている投資信託証券のほか、次の有価証券
（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きま
す。） に投資することを指図します。
１）株券または新株引受権証書
２）国債証券
３）地方債証券
４）特別の法律により法人の発行する債券
５）社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権
付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
るものをいいます。)
８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
す。）
９）特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条
第１項第８号で定めるものをいいます。）
10）コマーシャル・ペーパー
11）新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新
株予約権証券
12）外国または外国の者の発行する証券または証書で、１）から11）までの証券または証書の性質を有
するもの
13）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
ます。）
14）投資証券、新投資口予約権証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条
第１項第11号で定めるものをいいます。）
15）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
16）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
有価証券に係るものに限ります。）
17）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18）外国法人が発行する譲渡性預金証書
19）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
券に限ります。）
20）抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
21）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
証券に表示されるべきもの
22）外国の者に対する権利で21）の有価証券の性質を有するもの
なお、１）の証券または証書、12）ならびに17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質
を有するものを以下「株式」といい、２）から６）までの証券および12）ならびに17）の証券または証
書のうち２）から６）までの証券の性質を有するものならびに14）の証券のうち投資法人債券を以下
「公社債」といい、13）の証券および14）の証券（「新投資口予約権証券」および「投資法人債券」を
除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
③ 金融商品の指図範囲
②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上
必要と認めるときには、委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規
定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図するこ
とができます。
１）預金
２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６）外国の者に対する権利で５）の権利の性質を有するもの
④ その他の投資対象と指図範囲
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
信用取引の指図、先物取引等の運用指図、スワップ取引の運用指図、金利先渡取引および為替先渡取引
の運用指図、有価証券の貸付の指図、有価証券の借入れの指図、有価証券の空売りの指図、外国為替予
約 取引の指図を行うことができます。
◆投資対象とするマザーファンドの概要
＜お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）＞
運用の基本方針
基本方針 この投資信託は、世界の実物資産への投資を通じて信託財産の資産価値保全に着
目することにより、投資信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして
運用を行います。
主な投資対象 世界の株式市場に上場されている投資信託証券（ETF）等を主要な投資対象としま
す。
投資方針 ① 主として世界の投資信託証券（ETF）および不動産投資信託証券へ実質的に
投資することにより、リスクの低減を図りつつ、世界の実物資産への投資と
経済的に同様な効果を得る投資をすることを目指します。
② 組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行ないませ
ん。
③ 資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができ
ない場合もあります。
主な投資制限 ① 投資信託証券（ETF）等への実質投資割合には制限を設けません。
② 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③ 同一銘柄の投資信託証券への投資は、原則として信託財産の純資産総額の
50％以内とします。
収益分配 収益分配は行いません。
ファンドに係る費用
信託報酬 ありません。
申込手数料 ありません。
信託財産留保額 解約時の基準価額に対し0.15%（１口当たり）
その他の費用など 組入有価証券の売買時の売買委託手数料、信託事務の処理に要する諸費用、信託
財産に関する租税など。
※上記費用に付随する消費税等相当額を含みます。
その他
委託会社 株式会社お金のデザイン
受託会社 みずほ信託銀行株式会社
（３）【運用体制】
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
① 「投資政策委員会規程」に基づき、COO（最高執行責任者）、資産運用部管掌役員、事業開発部管掌役
員、リスク・コンプライアンス部管掌役員、お金のデザイン研究所管掌役員、資産運用部長、事業開
発部長、リスク・コンプライアンス部長、業務部長、資産運用に係るアカデミック・アドバイザー及
び常勤監査役によって構成される投資政策委員会を設置する。
② 同委員会は、顧客ポートフォリオの基本方針の決定、運用状況の把握および運用成果の分析を行う機
関である。また、投資家に対する忠実義務を果たすべく運用の適正性および業務の健全性・適正性を
確保することを目的とする。
③ 資産運用部は、投資政策委員会の決定した運用方針に基づき、運用を実行する。また、運用の実行に
必要なマクロ・ミクロの調査分析を行う。さらに、運用状況・結果につき投資政策委員会に報告す
る。
④ 業務部は、投資信託財産の日々の基準価額の算出を行い、それに伴うデータの管理及びバックオフィ
ス業務全般を行う。
＜組入れ銘柄の選定基準＞
基本的には、以下の点を検討し、投資対象として上場投資信託（ETF）を厳選する。
① 国内外証券取引所に上場していること
② 流動性が高いこと
③ 運用経費の低いこと
＜運用業務・責任内容＞
○ 代表取締役社長
・適切な運用体制の確保及び監督
○投資政策委員会
・資産運用の基本方針ならびにアセット・アロケーションの検討・決定
・運用成果の分析
・投資リスク管理および法令遵守状況の管理
○資産運用部
・投資政策委員会の決定した運用方針ならびにアセット・アロケーションに従ったポートフォリオ運用を
実行すること
・ポートフォリオ運用に必要なマクロ・ミクロの調査
・ポートフォリオリスクのモニタリング
・ガイドラインを遵守した運用
○業務部
・投資信託財産毎の日々の基準価額の算出とそれに伴うデータの管理及びバックオフィス業務全般を行
い、その保有資産の内容を資産運用部に提供すること
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※上記体制は、 2020年9月末 現在のものであり、今後変更となる場合があります。
（４）【分配方針】
① 収益分配方針
毎決算時（原則毎年 9月10日 。決算日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき
分配を行ないます。
１）分配対象額の範囲は、繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額
とします。
２）収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を
行なうものではありません。
３）留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行な
います。
② 収益分配金の支払い
＜分配金再投資コース＞
原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
＜分配金受取りコース＞
毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日ま
で）から収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
※各コースの詳細については、「第２ 管理及び運営 １ 申込（販売）手続等 （２）コースの選
択」をご参照下さい。
※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
（５）【投資制限】
① 約款に定める投資制限
＜お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）＞
１）投資信託証券（ETF）等への実質投資割合には制限を設けません。
２）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
３）同一銘柄の投資信託証券 等 への投資は、原則として信託財産の純資産総額の50％以内とします。
４）投資する株式等の範囲
イ）委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引
所に上場されている株式の発行会社の発行するものおよび金融商品取引所に準ずる市場において
取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当
により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありませ
ん。
ロ）イ）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託者が投資す
ることを指図することができるものとします。
５）信用取引の指図範囲
イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指
図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しによ
り行なうことの指図をすることができるものとします。
ロ）イ）の信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行なうことが
できるものとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
１．投資信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
２．株式分割により取得する株券
３．有償増資により取得する株券
４．売り出しにより取得する株券
５．投資信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（新株予約権付社債のうち会社
法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当
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該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会
社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を
含 め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）の新株予約権に限ります。）の行使に
より取得可能な株券
６．投資信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、また
は投資信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（５．に定
めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
６）先物取引等の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを
回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８
項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８
項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条
第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の
取引を行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引はオプション取引に含めるも
のとします（以下同じ。）。
ロ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに為替変動リスクを
回避するため、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引なら
びに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
ハ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを
回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引なら
びに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
７）スワップ取引の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクお
よび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り
金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行
なうことの指図をすることができます。
ロ）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りでは
ありません。
ハ）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
るものとします。
ニ）委託者は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担
保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
８）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクお
よび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうことの指図をす
ることができます。
ロ）金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについ
てはこの限りではありません。
ハ）金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算
出した価額で評価するものとします。
ニ）委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要
と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
ホ）８）において「金利先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決
済日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいま
す。）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金
銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取
り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定
めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標
利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいま
す。
ヘ）８）において「為替先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期
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間に係る為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物外国為替取
引と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下８）におい
て 同じ。）のスワップ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に
係る外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下８）において同じ。）を取り決め、その取
り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引
いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済日
における現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めに係るスワップ幅から決済日におけ
る当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額
を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行なった先物外
国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金に係る決済日から満期
日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り
引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
９）有価証券の貸付の指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式
および公社債を次の範囲内で貸付の指図をすることができます。
１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する株式
の時価合計額の50％を超えないものとします。
２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産で保
有する公社債の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
ロ）イ）１．および２．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超
える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
ハ）委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうものと
します。
10）有価証券の借入れの指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図を
することができます。なお、当該有価証券の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた
ときは、担保の提供の指図を行なうものとします。
ロ）イ）の指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範囲内とし
ます。
ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財
産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借
入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
ニ）イ）の借入れに係る品借料は投資信託財産から支弁します。
11）有価証券の空売りの指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産において有し
ない有価証券または10）の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができ
ます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行な
うことの指図をすることができるものとします。
ロ）イ）の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範
囲内とします。
ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財
産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売
付けの一部を決済するための指図をするものとします。
12）特別な場合の外貨建有価証券への投資制限
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
には、制約されることがあります。
13）外国為替予約取引の指図
委託者は、投資信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの投資信託財産に属する外貨建資産の
うち投資信託財産に属するとみなした額（投資信託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザー
ファンドの投資信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいま
す。）との合計額について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予約取引を指図
することができます。
14）資金の借入れ
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イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支
払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）
を 目的として、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができ、また法令上可能な限度にお
いて融資枠の設定を受けることを指図することができます。なお、当該借入金をもって有価証券
等の運用は行なわないものとします。
ロ）イ）の資金借入額は、次に掲げる要件を満たす範囲内の額とします。
１．一部解約に伴う支払資金の手当てにあたっては、一部解約金の支払資金の手当のために行
なった有価証券等の売却または解約等ならびに有価証券等の償還による受取りの確定してい
る資金の額の範囲内
２．再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てにあたっては、収益分配金の再投資額の範囲内
３．借入れ指図を行なう日における投資信託財産の純資産総額の10％以内
ハ）一部解約に伴う支払資金の手当てのための借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から投資
信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始
日から投資信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代
金支払開始日から投資信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以
内である場合の当該期間とします。
ニ）再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てのための借入期間は、投資信託財産から収益分配金
が支弁される日からその翌営業日までとします。
ホ）借入金の利息および融資枠の設定に要する費用は受益者の負担とし、投資信託財産より支弁しま
す。
15）デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出し
た額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
＜お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）＞
１）投資信託証券（ETF等）への実質投資割合には制限を設けません。
２）外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
３）同一銘柄の投資信託証券への投資は、原則として信託財産の純資産総額の50％以内とします。
４）投資する株式等の範囲
イ）委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引
所に上場されている株式の発行会社の発行するものおよび金融商品取引所に準ずる市場において
取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当
により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありませ
ん。
ロ）イ）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証
券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託者が投資す
ることを指図することができるものとします。
５）信用取引の指図範囲
イ）委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指
図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しによ
り行なうことの指図をすることができるものとします。
ロ）イ）の信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行なうことが
できるものとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
１．投資信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
２．株式分割により取得する株券
３．有償増資により取得する株券
４．売り出しにより取得する株券
５．投資信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（新株予約権付社債のうち会社
法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当
該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（会社法
施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め
ます。）の新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
６．投資信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、また
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
は投資信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（５．に定
めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
６）先物取引等の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引
所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいま
す。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいま
す。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをい
います。）ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をするこ
とができます。なお、選択権取引はオプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
ロ）委託者は、投資信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引
所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引
と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
ハ）委託者は、投資信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引
所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引
と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。
７）スワップ取引の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、
異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り金利とその元本を一定の条件のもとに
交換する取引（以下「スワップ取引｣といいます。）を行なうことの指図をすることができます。
ロ）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りでは
ありません。
ハ）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価す
るものとします。
ニ）委託者は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担
保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
８）金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、
金利先渡取引および為替先渡取引を行なうことの指図をすることができます。
ロ）金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについ
てはこの限りではありません。
ハ）金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算
出した価額で評価するものとします。
ニ）委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要
と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
ホ）８）において「金利先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決
済日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいま
す。）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金
銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取
り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定
めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標
利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいま
す。
ヘ）８）において「為替先渡取引」とは、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期
間に係る為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物外国為替取
引と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下８）におい
て同じ。）のスワップ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に
係る外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下８）において同じ。）を取り決め、その取
り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引
いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済日
における現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めに係るスワップ幅から決済日におけ
る当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行なった先物外
国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金に係る決済日から満期
日 までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り
引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
９）有価証券の貸付の指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に属する株式
および公社債を次の範囲内で貸付の指図をすることができます。
１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、投資信託財産で保有する株式
の時価合計額の50％を超えないものとします。
２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、投資信託財産で保
有する公社債の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
ロ）イ）１．および２．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超
える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
ハ）委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうものと
します。
10）有価証券の借入れの指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図を
することができます。なお、当該有価証券の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた
ときは、担保の提供の指図を行なうものとします。
ロ）イ）の指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範囲内とし
ます。
ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の借入れに係る有価証券の時価総額が投資信託財
産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借
入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
ニ）イ）の借入れに係る品借料は投資信託財産から支弁します。
11）有価証券の空売りの指図および範囲
イ）委託者は、投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、投資信託財産において有し
ない有価証券または10）の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができ
ます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行な
うことの指図をすることができるものとします。
ロ）イ）の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範
囲内とします。
ハ）投資信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の売付けに係る有価証券の時価総額が投資信託財
産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売
付けの一部を決済するための指図をするものとします。
12）特別な場合の外貨建有価証券への投資制限
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
には、制約されることがあります。
13）外国為替予約取引の指図
委託者は、投資信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為
替の売買の予約取引を指図することができます。
14）デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出し
た額が、投資信託財産の純資産総額を超えないものとします。
② 法令による投資制限
同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律）
同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行なう投資信託全体で、当該株式の議決権
の過半数を保有することとなる取引は行ないません。
３【投資リスク】
（１）ファンドのリスク
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として世界の実物資産を実質的な投資対象
とするETF等への投資を行いますので、組入れた有価証券の値動きにより、当ファンドの基準価額は大きく
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変動することがあります。したがって、当ファンドは、元本が保証されているものではなく、基準価額の
下落により、解約・償還金額が投資元本を下回り、損失を被る可能性があります。運用により信託財産に
生 じた利益または損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドは、預貯金とは異なります。預金保険
機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された
場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。
当ファンドの主なリスクは以下の通りです。
① 価格変動リスク
当ファンドでは実質的に 主に ETF等に投資します。ETF等の価格は一般に大きく変動します。有価証券
等の市場全体の価格変動あるいは個別銘柄の価格変動による当ファンドの基準価額が下がる要因とな
る可能性があります。
② 為替リスク
外国為替相場の変動により外貨建資産の価格が変動するリスクをいいます。一般に外国為替相場が対
円で下落（円高）になった場合には、当ファンドの基準価額が下がる要因となります。従いまして、
外貨建資産が現地通貨建てでは値上がりしている場合でも、当該通貨の為替相場の対円での下落（円
高）度合いによっては、当該資産の円ベースの評価額が減価し、ファンドの基準価額の変動および分
配金に影響を与える要因となります。また外貨建資産への投資は、その国の政治経済情勢、通貨規
制、資本規制等の要因による影響を受けて損失を被る可能性もあります。当ファンドでは、為替リス
クに対して為替ヘッジを行わないことを原則としているため、円と外国通貨の為替レートの変化が
ファンドの資産価値に大きく影響します。
③ 信用リスク
当ファンドが実質的に 主に 投資するETF 等 に組入れられている有価証券等の発行者が経営不安・倒産に
陥った場合、またこうした状況に陥ると予想される場合等には、ETF等の価格が下落したりその価値が
なくなることがあり、基準価額が下がる要因となります。
④ 流動性リスク
当ファンドにおいて有価証券等を実質的に売却又は取得する際に、市場規模、取引量、取引規制等に
より十分な流動性の下での取引を行えない場合には、市場実勢から期待できる価格どおりに取引でき
ないことや、値動きが大きくなることがあり、基準価額に影響を及ぼす可能性があります。
※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
＜分配金に関する留意点＞
① 収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含み
ます。））を超えて行われる場合があります。従って分配金の水準は、必ずしも計算期間における
ファンドの収益率を示すものではありません。
② 受益者の個別元本の状況によっては、分配金の全額または一部が、実質的には元本の一部払戻しに相
当する場合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本のことで、受
益者毎に異なります。
③ 分配金は純資産総額から支払われます。このため、分配金支払後の純資産総額は減少することとな
り、基準価額が下落する要因となります。計算期間中の運用収益以上に分配金の支払を行う場合、当
期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
＜その他の留意事項＞
① 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
用はありません。
② 当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、資金流出入から組入ETF 等 の売買執行までのタイミ
ングにずれが生じること、売買時のコストや信託報酬等の費用を負担すること等により、当ファンド
の基準価額に影響を及ぼす場合があります。
③ 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、当ファンドが投資対象とする
マザーファンドを投資対象とする他のベビーファンドに追加設定・解約等があった場合、資金変動が
起こり、その結果、当該マザーファンドにおいて売買等が生じた場合等には、当ファンドの基準価額
に影響を及ぼす場合があります。
（２）リスク管理体制
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投資政策委員会で投資リスク管理を行います。
具体的業務としては資産運用部が以下を管轄します。
１）ポートフォリオのモニタリング
２）運用プロセスのチェック
３）運用経過・結果の把握
４）組入状況等のチェック
５）取引執行能力、運用ガイドラインの把握
６）信用リスクおよび取引コスト等のチェック
また、リスク・コンプライアンス部は運用が法令等遵守の下行われているかをモニタリングします。
リスク・コンプライアンス部が運用に関し法令等に抵触すると判断される事実等が発覚した場合は、速やか
に資産運用部に是正を促し、また投資政策委員会に報告します。
※上記体制は 2020年9月末 現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお
問い合わせください。
・販売会社における申込手数料率は 3.30％ （税抜3.00％） が上限となっております。
・申込手数料の額（１口当たり）は、 取得申込受付日の翌営業日の基準価額 に申込手数料率を乗じて得
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た額とします。
・＜分配金再投資コース＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、申込手数料は
かかりません。
※購入時手数料は、商品および関連する投資環境の説明や情報提供など、ならびに購入に関する事務コ
ストの対価です。
（２）【換金（解約）手数料】
① 換金手数料
ありません。
② 信託財産留保額
解約請求受付日 の翌営業日 の基準価額に0.15％の率を乗じて得た額（１口当たり）が差し引かれます。
※「信託財産留保額」とは、投資信託を解約される受益者の解約代金から差し引いて、信託財産に繰り
入れる金額のことです。
（３）【信託報酬等】
① 信託報酬
信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年1.65％（税抜1.50％）の率
を乗じて得た額とします。
※この他に、実質的に投資対象とする上場投資信託証券には運用管理等に係る費用がかかりますが、
ポートフォリオの運用目的に従い、銘柄入替も行うことから、事前に料率、上限額等を表示すること
ができません。
② 信託報酬の配分
信託報酬の配分（年率）は、以下の通りとします。
信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
合計 委託会社 販売会社 受託会社
1.65％ 0.814％ 0.814％ 0.022％
（税抜1.50％） （税抜0.74％） （税抜0.74％） （税抜0.02％）
委託会社 委託した資金の運用の対価
運用報告書など各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供
販売会社
などの対価
受託会社 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
③ 支払時期
信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、毎計算期間の最初の６ヵ
月終了日（当該終了日が休業日の場合はその翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終了の
ときに、信託財産から支払います。
（４）【その他の手数料等】
① 組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料、先物取引やオプション取引等に要する費用
② 信託事務の諸費用
③ 外国での資産の保管等に要する諸費用
④ 借入金、受託者の立替金の利息
⑤ 監査法人等に支払うファンド監査にかかる費用等
⑥ 投資信託振替制度に係る手数料および費用
⑦ 法定書類等の作成等に要する費用
委託会社は上記⑤～⑦の諸費用の支払いをファンドのために行い、その金額を合理的に見積もった結果、信
託財産の純資産総額に対して年率0.11％（税込）を上限とする額を、かかる諸費用の合計額とみなして、実
際または予想される費用額を上限として、ファンドより受領することができます。ただし、委託会社は信託
財産の規模等を考慮して、信託の期中に随時かかる諸費用の年率を見直し、これを変更することができま
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す。
上記⑤～⑦の諸費用は、ファンドの計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用は、毎計算期間の最
初の６ヵ月終了日（当該終了日が休業日の場合はその翌営業日とします。）および毎計算期末または信託終
了のときに、信託財産から支払われます。
＊上記（１）～（４）に係る手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示する
ことができません。
（５）【課税上の取扱い】
課税上は、株式投資信託として取り扱われます。公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度
「 NISA（ニーサ） 」、「ジュニア NISA 」の適用対象です。
① 個人受益者の場合
１）収益分配金に対する課税
収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％
および地方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
なお、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）のいずれ
かを選択することもできます。
２）解約金および償還金に対する課税
＊
解約時および償還時の差益（譲渡益） については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％およ
び地方税５％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴
収ありの特定口座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地
方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
す。）を控除した利益
※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、上場
株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益
通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債等の利
子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
が可能です。
※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購
入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用
になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方
が対象となります。また、 未成年者少額投資非課税制度 （ジュニアNISA）をご利用の場合、20歳未満
の居住者などを対象に、年間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所
得および譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
② 法人受益者の場合
１）収益分配金、解約金、償還金に対する課税
収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額について
は配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された
税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
２）益金不算入制度の適用
益金不算入制度は適用されません。
※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
③ 個別元本
１）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
ん。）が個別元本になります。
２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した
値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法
が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
④ 普通分配金と元本払戻金(特別分配金)
１）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元
本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
２）受益者が収益分配金を受け取る際
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イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場
合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益
分配金の範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から
元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益
者の個別元本となります。
※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※上記は 2020年9月末 現在のものですので、税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更
になる場合があります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めしま
す。
５【運用状況】
【お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）】
以下の運用状況は2020年 9月30日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（１）【投資状況】
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 11,551,608,775 100.10
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― △11,032,849 △0.10
合計(純資産総額) 11,540,575,926 100.00
（２）【投資資産】
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①【投資有価証券の主要銘柄】
イ.評価額上位銘柄明細
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は
国／地域 種類 銘柄名 単価 金額 単価 金額 比率
額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
日本 親投資信託受 お金のデザイン・グローバル・リア 11,405,616,879 1.0569 12,054,755,745 1.0128 11,551,608,775 100.10
益証券 ルアセット・マザーファンド（世界
の実物資産中心）
ロ.種類別の投資比率
種類 投資比率（％）
親投資信託受益証券 100.10
合計 100.10
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
純資産総額（百万円） 1口当たり純資産額（円）
期別
分配落ち 分配付き 分配落ち 分配付き
第1計算期間末 (2020年 9月10日) 11,536 11,536 1.0459 1.0459
2019年12月末日 4,783 ― 1.0223 ―
2020年 1月末日 6,205 ― 1.0336 ―
2月末日 6,362 ― 0.9871 ―
3月末日 6,917 ― 0.8194 ―
4月末日 7,459 ― 0.8752 ―
5月末日 7,605 ― 0.9082 ―
6月末日 7,437 ― 0.9054 ―
7月末日 7,740 ― 0.9821 ―
8月末日 10,715 ― 1.0525 ―
9月末日 11,540 ― 1.0003 ―
②【分配の推移】
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期 期間 1口当たりの分配金（円）
第1期 2019年12月16日～2020年 9月10日 0.0000
③【収益率の推移】
期 期間 収益率（％）
第1期 2019年12月16日～2020年 9月10日 4.59
(注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の
計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
た数に100を乗じた数です。
（４）【設定及び解約の実績】
期 期間 設定口数（口） 解約口数（口）
第1期 2019年12月16日～2020年 9月10日 12,489,604,200 1,459,311,803
(注)第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
（参考）
お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）
以下の運用状況は2020年 9月30日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
投資状況
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
投資信託受益証券 日本 1,658,320,740 14.36
アメリカ 9,798,335,299 84.82
小計 11,456,656,039 99.18
現金・預金・その他の資産(負債控除後) ― 94,994,265 0.82
合計(純資産総額) 11,551,650,304 100.00
その他の資産の投資状況
資産の種類 建別 国／地域 時価合計（円） 投資比率（％）
為替予約取引 買建 ― 4,647,347 0.04
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
投資資産
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投資有価証券の主要銘柄
イ.評価額上位銘柄明細
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
数量又は
国／地域 種類 銘柄名 単価 金額 単価 金額 比率
額面総額
(円) (円) (円) (円) (％)
アメリカ 投資信託受益 ISHARES GOLD TRUST 1,264,612 1,968.23 2,489,048,980 1,916.03 2,423,044,647 20.98
証券
アメリカ 投資信託受益 ISHARES SILVER TRUST 919,872 2,638.28 2,426,886,425 2,380.50 2,189,755,296 18.96
証券
アメリカ 投資信託受益 VANECK AGRIBUSINESS 238,702 7,184.80 1,715,027,971 7,091.77 1,692,820,637 14.65
証券
日本 投資信託受益 ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ 東証ＲＥＩ 892,530 1,830 1,634,070,699 1,858 1,658,320,740 14.36
証券 Ｔ指数連動型上場投信
アメリカ 投資信託受益 ABERDEEN STANDARD PHYSICAL P 146,769 9,162.39 1,344,756,131 8,807.85 1,292,719,337 11.19
証券
アメリカ 投資信託受益 SPDR S&P GL NAT RESOURCES 154,779 4,160.11 643,897,937 3,960.09 612,939,389 5.31
証券
アメリカ 投資信託受益 ISHARES GLOBAL INFRASTRUCTUR 142,041 4,217.77 599,097,677 4,093.40 581,430,914 5.03
証券
アメリカ 投資信託受益 ISHARES GLOBAL REIT ETF 256,565 2,307.51 592,027,685 2,215.45 568,407,442 4.92
証券
アメリカ 投資信託受益 ISHARES GLOBAL ENERGY ETF 250,758 1,928.38 483,556,734 1,743.58 437,217,637 3.78
証券
ロ.種類別の投資比率
種類 投資比率（％）
投資信託受益証券 99.18
合計 99.18
投資不動産物件
該当事項はありません。
その他投資資産の主要なもの
帳簿価額 評価額 投資比率
買建／
資産の種類 通貨 数量
売建
（円） （円） （％）
為替予約取引 米ドル 買建 43,929.93 4,639,000 4,647,347 0.04
(注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
≪参考情報≫
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
（１）申込方法
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販売会社所定の方法でお申し込みください。
（２）コースの選択
収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース＞と＜分配金受取りコース＞の２通りがありま
す。ただし、販売会社によって取扱コースは異なります。
＜分配金再投資コース＞
収益分配金を自動的に再投資するコースです。
＜分配金受取りコース＞
収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
（３）申込みの受付
販売会社の営業日に受け付けます。
（４）取扱時間
原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
（５）取得申込不可日
販売会社の営業日であっても、取得申込日がニューヨーク証券取引所の休業日、ニューヨークの銀行の
休業日に該当する場合は、取得の申込みの受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせく
ださい。
（６）申込金額
取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係
る消費税等相当額を加算した額です。
（７）申込単位
販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
株式会社お金のデザイン
電話番号：03-6629-7090
受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
ホームページ アドレス：https://www.money-design.com/
（８）申込代金の支払い
取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
（９）受付の中止および取消
※
委託会社は、金融商品取引所 における取引の停止、 外国為替取引の停止、 決済機能の停止、その他や
むを得ない事情があるときは、取得の申込みの受付を中止すること、および既に受け付けた取得の申込
みの受付を取り消すことができます。
※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
に規定する外国金融商品市場をいいます。
２【換金（解約）手続等】
＜解約請求による換金＞
（１）解約の受付
販売会社の営業日に受け付けます。
（２）取扱時間
原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
（３）解約請求不可日
販売会社の営業日であっても、解約請求日がニューヨーク証券取引所の休業日、ニューヨークの銀行の
休業日に該当する場合は、解約請求の受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
い。
（４）解約制限
ファンドの規模および商品性格などに基づき、運用上の支障をきたさないようにするため、大口の解約
には受付時間制限および金額制限を行なう場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
い。
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（５）解約価額
解約請求受付日の 翌営業日の 基準価額 から信託財産留保額（当該基準価額に0.15％の率を乗じて得た
額）を控除した価額 とします。
・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
株式会社お金のデザイン
電話番号：03-6629-7090
受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
ホームページ アドレス：https://www.money-design.com/
（６）手取額
１口当たりの手取額は、解約価額から 解約に係る所定の税金 を差し引いた金額となります。
※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
（７）解約単位
1口単位
※販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
い。
（８）解約代金の支払い
原則として、解約請求受付日から起算して6営業日目からお支払いします。
（９）受付の中止および取消
・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむ
を得ない事情があるときは、解約請求の受付を中止すること、および既に受け付けた解約請求の受付を
取り消すことができます。
・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回で
きます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基
準価額の計算日（この計算日が解約請求を受け付けない日であるときは、この計算日以降の最初の解約
請求を受け付けることができる日とします。）に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
① 基準価額の算出
・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
・基準価額とは、信託財産に属する 資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。） を
評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総
口数で除した金額をいいます。なお、ファンドは １万口 当たりに換算した価額で表示することがありま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
② 有価証券などの評価基準
・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部
償却原価法により評価します。
＜主な資産の評価方法＞
◇マザーファンド受益証券
基準価額計算日の基準価額で評価します。
◇投資信託証券
原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。
・外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。）の円換算については、原則と
してわが国における計算日の対顧客相場の仲値によって計算します。
③ 基準価額の照会方法
販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
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電話番号：03-6629-7090
受付時間：委託会社の営業日の9：30～17：00
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（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
無期限とします（2019年12月16日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を終
了させることがあります。
（４）【計算期間】
毎年9月11日から翌年9月10日までとします。ただし、各計算期間の末日が休業日のときはその翌営業日
を計算期間の末日とし、その翌日より次の計算期間が開始されます。
（５）【その他】
① 信託の終了（繰上償還）
１）委託会社は、 次のいずれかの場合には、 受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させること
ができます。
イ）受益者の解約により 受益権の口数が10億口 を下回ることとなった場合
ロ）繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
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ハ）やむを得ない事情が発生したとき
２）この場合、委託会社は書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ないます。（後述の
「書面決議」をご覧ください。）
３）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰
上償還させます。
イ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合
ロ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
ハ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監
督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、
書面決議で可決された場合、存続します。）
ニ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして
解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
４）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
② 償還金について
・償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場
合は翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
③ 信託約款の変更など
１）委託会社は、 受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、 受託
会社と合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合（以下
「併合」といいます。）を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託
会社は、その旨および内容をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
２） この変更事項のうち、その内容が重大なものまたは併合（受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものを
除きます。）については、書面決議を行ないます。（後述の「書面決議」をご覧ください。）
３）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決
議」の規定を適用します。
④ 書面決議
１）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に対して、委託会社は書面決議を行ないます。この場合
において、あらかじめ、書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の２
週間前までに知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送し
ます。
２）受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている
受益者が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
３） 書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって行
ないます。
４）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書
面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
５）当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおい
て併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
６） 当ファンドは、受益者からの換金請求に対して、投資信託契約の一部を解約することにより応じるこ
とができるため、受益者の保護に欠けるおそれがないものとして、書面決議において反対した受益者
からの買取請求は受け付けません。
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⑤ 公告
公告は電子公告により行ない、委託会社のホームページに掲載します。
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※なお、やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行なうことができない場合には、公告は日
本経済新聞に掲載します。
⑥ 運用報告書の作成
・委託会社は、 毎期決算後および償還後 に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状
況などを記載した運用報告書を作成します。
・交付運用報告書は、原則として知れている受益者に対して交付されます。
・運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書
（全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
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⑦ 関係法人との契約について
販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満
了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間
延長されるものとし、以後も同様とします。
⑧ 他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
１．他の受益者の氏名または名称および住所
２．他の受益者が有する受益権の内容
４【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は次の通りです。
（１）収益分配金・償還金受領権
・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有
します。
・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年
間請求を行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
（２）解約請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができま
す。
（３）帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求する
ことができます。
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第３【ファンドの経理状況】
（1） 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
総理府令第133号）に基づいて作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額については、円単位で表示しております。
（2） 当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第1期計算期間(2019年12月16日
から2020年 9月10日まで)の財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人による監査を受けておりま
す。
１【財務諸表】
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【お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第1期
2020年 9月10日現在
資産の部
流動資産
75,608,109
金銭信託
11,536,340,208
親投資信託受益証券
15,732,824
未収入金
11,627,681,141
流動資産合計
11,627,681,141
資産合計
負債の部
流動負債
2,988,675
未払解約金
1,137,200
未払受託者報酬
84,153,075
未払委託者報酬
3,059,087
その他未払費用
91,338,037
流動負債合計
91,338,037
負債合計
純資産の部
元本等
11,030,292,397
元本
剰余金
506,050,707
期末剰余金又は期末欠損金（△）
695,650,414
（分配準備積立金）
11,536,343,104
元本等合計
11,536,343,104
純資産合計
11,627,681,141
負債純資産合計
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第1期
自 2019年12月16日
至 2020年 9月10日
営業収益
750,339,661
有価証券売買等損益
750,339,661
営業収益合計
営業費用
1,137,200
受託者報酬
84,153,075
委託者報酬
3,062,403
その他費用
88,352,678
営業費用合計
661,986,983
営業利益又は営業損失（△）
661,986,983
経常利益又は経常損失（△）
661,986,983
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
△ 33,663,431
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） -
60,567,237
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
60,567,237
額
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
-
額
250,166,944
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
-
額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
250,166,944
額
-
分配金
506,050,707
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
有価証券の評価基準及び評価方法 親投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信
託受益証券の基準価額で評価しております。
（貸借対照表に関する注記）
第1期
項目
2020年 9月10日現在
１. 受益権の総数 11,030,292,397口
２.
1口当たり純資産額 1.0459円
(10,000口当たり純資産額) (10,459円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第1期
自 2019年12月16日
至 2020年 9月10日
分配金の計算過程
A 費用控除後の配当等収益額 78,436,923円
B 費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額 617,213,491円
C 収益調整金額 12,339,808円
D 分配準備積立金額 0円
E 当ファンドの分配対象収益額(E=A+B+C+D) 707,990,222円
F 当ファンドの期末残存口数 11,030,292,397口
G 10,000口当たり収益分配対象額(G=E/F×10,000) 641円
H 10,000口当たり分配金額 0円
I 収益分配金金額(I=F×H/10,000) 0円
（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
第1期
項目 自 2019年12月16日
至 2020年 9月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資
信託であり、信託約款に規定する運用の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に
対して投資として運用することを目的としております。
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２.金融商品の内容及びリスク 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン等の金銭債権
及び金銭債務であります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、「附属明細表」に記載しております。
これらは、投資信託受益証券の価格変動リスク、為替変動リスクなどの市場リス
ク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。
３.金融商品に係るリスクの管理体制 リスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。政策投
資委員会は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク
管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。
４.金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
いての補足説明 的に算定された価額が含まれている場合があります。当該価額の算定においては一
定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が
異なることもあります。
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
第1期
項目
2020年 9月10日現在
１.貸借対照表計上額、時価及びその差 貸借対照表上の金融商品は原則として時価または時価の近似値と考えられる帳簿価
額 額で計上しているため、貸借対照表計上額と時価との間に重要な差額はありませ
ん。
２.時価の算定方法 親投資信託受益証券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
短期間で決済される未収入金及び、未払金等の時価は帳簿価額にほぼ等しいことか
ら、当該帳簿価額を時価としております。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
第1期(自 2019年12月16日 至 2020年 9月10日)
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
親投資信託受益証券 785,882,135
合計 785,882,135
（デリバティブ取引に関する注記）
第1期（2020年9月10日現在）
該当事項はありません。
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（関連当事者との取引に関する注記）
第1期（2020年 9月10日現在）
該当事項はありません。
（その他の注記）
第1期
自 2019年12月16日
至 2020年 9月10日
投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 3,590,338,340円
期中追加設定元本額 8,899,265,860円
期中一部解約元本額 1,459,311,803円
（４）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
(1)株式（2020年 9月10日現在）
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券（2020年9月10日現在）
（単位：円）
種 類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
親投資信託受益 お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マ 10,904,943,954 11,536,340,208
証券 ザーファンド（世界の実物資産中心）
合計 10,904,943,954 11,536,340,208
(注)券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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（参考）
当ファンドは、「お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中
心）」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、
すべて同親投資信託の受益証券です。
なお、当ファンドの当計算期間末日（以下「計算期間末日」という。）における同親投資信託の状況は次の
通りです。また、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）
貸借対照表
（単位：円）
2020年 9月10日現在
資産の部
流動資産
預金 129,327,044
金銭信託 141,630,931
投資信託受益証券 11,413,903,776
12,034,467
未収配当金
11,696,896,218
流動資産合計
11,696,896,218
資産合計
負債の部
流動負債
未払金 144,803,840
15,732,824
未払解約金
160,536,664
流動負債合計
160,536,664
負債合計
純資産の部
元本等
元本 10,904,943,954
剰余金
631,415,600
剰余金又は欠損金（△）
11,536,359,554
元本等合計
11,536,359,554
純資産合計
11,696,896,218
負債純資産合計
注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
１.有価証券の評価基準及び評価方法 投資信託受益証券
移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものに
ついては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気配相場
に基づいて評価しております。
２.デリバティブの評価基準及び評価方 外国為替予約取引
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法
個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、計
算期間末日において、わが国における対顧客先物相場の仲値を適用して計算してお
ります。ただし、為替予約のうち対顧客先物相場が発表されていない通貨について
は、計算期間末日の対顧客相場の仲値によって計算しております。
３.収益及び費用の計上基準 受取配当金の計上基準
原則として、配当落ち日において、その金額が確定している場合には当該金額を計
上し、未だ確定していない場合には入金日基準で計上しております。
４.その他財務諸表作成のための基本と 外貨建取引等の処理基準
なる重要な事項
「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）第60条及び第
61条に基づいております。
（貸借対照表に関する注記）
2020年 9月10日現在
項目
１. 受益権の総数 10,904,943,954口
２.
1口当たり純資産額 1.0579円
(10,000口当たり純資産額) (10,579円)
（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する事項
自 2019年12月16日
項目
至 2020年 9月10日
１.金融商品に対する取組方針 当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資
信託であり、信託約款に規定する運用の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に
対して投資として運用することを目的としております。
２.金融商品の内容及びリスク 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン等の金銭債権
及び金銭債務であります。
当ファンドが保有する有価証券の詳細は、「附属明細表」に記載しております。
これらは、投資信託受益証券の価格変動リスク、為替変動リスクなどの市場リス
ク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。
３.金融商品に係るリスクの管理体制 リスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。政策投
資委員会は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク
管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。
４.金融商品の時価等に関する事項につ 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
いての補足説明 的に算定された価額が含まれている場合があります。当該価額の算定においては一
定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が
異なることもあります。
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
2020年 9月10日現在
項目
１.貸借対照表計上額、時価及びその差 貸借対照表上の金融商品は原則として時価または時価の近似値と考えられる帳簿価
額 額で計上しているため、貸借対照表計上額と時価との間に重要な差額はありませ
ん。
２.時価の算定方法 投資信託受益証券
「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」に記載しております。
コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
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短期間で決済される未収入金及び、未払金等の時価は帳簿価額にほぼ等しいことか
ら、当該帳簿価額を時価としております。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
(自 2019年12月16日 至 2020年 9月10日)
（単位：円）
種類 当計算期間の損益に含まれた評価差額
投資信託受益証券 1,188,433,267
合計 1,188,433,267
（デリバティブ取引に関する注記）
（2020年9月10日現在）
該当事項はありません。
（関連当事者との取引に関する注記）
（2020年 9月10日現在）
該当事項はありません。
（その他の注記）
自 2019年12月16日
至 2020年 9月10日
投資信託財産に係る元本の状況
期首元本額 3,590,338,340円
期中追加設定元本額 8,225,736,704円
期中一部解約元本額 911,131,090円
期末元本額 10,904,943,954円
元本の内訳※
お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心） 10,904,943,954円
（注）※は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
附属明細表
第１ 有価証券明細表
(1)株式（2020年 9月10日現在）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
該当事項はありません。
(2)株式以外の有価証券（2020年 9月10日現在）
通貨 種 類 銘 柄 券面総額 評価額 備考
日本円 投資信託受益証券 ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ 東証ＲＥＩＴ 885,520 1,621,387,120
指数連動型上場投信
日本円小計 885,520 1,621,387,120
米ドル 投資信託受益証券 ABERDEEN STANDARD PHYSICAL P 142,145 12,336,764.55
ISHARES GLOBAL ENERGY ETF 228,856 4,178,910.56
ISHARES GLOBAL INFRASTRUCTUR 135,502 5,402,464.74
ISHARES GLOBAL REIT ETF 245,007 5,346,052.74
ISHARES GOLD TRUST 1,221,051 22,711,548.60
ISHARES SILVER TRUST 821,586 20,687,535.48
SPDR S&P GL NAT RESOURCES 149,428 5,875,508.96
VANECK AGRIBUSINESS 230,551 15,652,107.39
3,174,126 92,190,893.02
米ドル小計
(9,792,516,656)
11,413,903,776
合計
(9,792,516,656)
(注1)通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額（単位:円）であります。
(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
外貨建有価証券の内訳
組入投資信託
合計金額に
通貨 銘柄数
受益証券
対する比率
時価比率
米ドル 投資信託受益証券 8銘柄 100.0 % 100.0 %
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
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該当事項はありません。
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２【ファンドの現況】
以下のファンドの現況は2020年 9月30日現在です。
【お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）】
【純資産額計算書】
Ⅰ 資産総額 11,563,597,930 円
Ⅱ 負債総額 23,022,004 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 11,540,575,926 円
Ⅳ 発行済口数 11,536,802,503 口
Ⅴ 1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 1.0003 円
（参考）
お金のデザイン・グローバル・リアルアセット・マザーファンド（世界の実物資産中心）
純資産額計算書
Ⅰ 資産総額 11,629,028,935 円
Ⅱ 負債総額 77,378,631 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 11,551,650,304 円
Ⅳ 発行済口数 11,405,616,879 口
Ⅴ 1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 1.0128 円
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
（１）名義書換
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわな
いものとします。
（２）受益者に対する特典
該当事項はありません。
（３）譲渡制限の内容
① 譲渡制限はありません。
② 受益権の譲渡
・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少およ
び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
ます。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
た他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律
の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知
するものとします。
・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
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振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、
委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止
期 間を設けることができます。
③ 受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
ことができません。
（４）受益証券の再発行
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行
の請求を行なわないものとします。
（５）受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一
定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
（６）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、 解
約請求の受付、解約金および償還金の支払いなど については、約款の規定によるほか、民法その他の法
令などにしたがって取り扱われます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
（１）資本金の額
2020年9月末 現在 資本金 100,000,000円
発行可能株式総数 普通株式1,000,000株
Ａ種優先株式100,000株
Ｂ種優先株式200,000株
Ｃ種優先株式100,000株
Ｄ種優先株式100,000株
Ｅ種優先株式350,000株
Ｘ種株式85,000株
発行済株式総数 普通株式201,500株
Ａ種優先株式75,125株
Ｂ種優先株式154,691株
Ｃ種優先株式81,456株
Ｄ種優先株式74,972株
Ｅ種優先株式191,531株
Ｘ種株式84,283株
●過去５年間における主な資本金の増減
年月日 変更後（変更前）
2015年11月5日 117,987,271円（87,988,645円）
2015年11月6日 192,993,598円（117,987,271円）
2015年11月10日 318,005,770円（192,993,598円）
2015年12月4日 393,007,216円（318,005,770円）
2015年12月8日 608,025,028円（393,007,216円）
2015年12月9日 708,026,956円（608,025,028円）
2015年12月10日 758,027,920円（708,026,956円）
2015年12月11日 833,034,247円（758,027,920円）
2015年12月14日 843,035,416円（833,034,247円）
2016年2月15日 90,000,000円（843,035,416円）
2016年8月5日 203,485,938円（90,000,000円）
493,465,370円（203,485,938円）
2016年9月16日
635,431,762円（493,465,370円）
2016年11月15日
845,422,944円（635,431,762円）
2016年12月21日
100,000,000円（845,422,944円）
2017年3月11日
349,991,362円（100,000,000円）
2017年7月14日
740,232,862円（349,991,362円）
2017年10月27日
3,240,221,662円（740,232,862円）
2018年6月29日
3,590,214,142円（3,240,221,662円）
2018年9月28日
100,000,000円（3,590,214,142円）
2019年3月22日
（２）会社の意思決定機構（ 2020年9月末 現在）
・ 株主総会
株主総会の決議は、法令又は定款に別段の定めがある場合のほか、出席した議決権を行使することがで
きる株主の議決権の過半数をもって行います。また、通常の株主総会に加えて、議案により、種類株主
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総会（普通株主総会、Ａ種株主総会、Ｂ種株主総会、Ｃ種優先株主総会、Ｄ種株主総会、Ｅ種株主総
会、Ｘ種株式総会、共同株主総会）においても決議が必要とされる場合があります。
・ 取締役会
当社業務執行の最高機関としての取締役会は、3名以上の株主総会において選出された取締役で構成され
ます。取締役会の決議は、議決に加わることができる取締役の過半数が出席し、出席取締役の過半数を
もって行います。
取締役の任期は、選任後2年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時
までとします。任期満了前に退任した取締役の補欠として選任された、又は増員により選任された取締
役の任期は、前任者又は他の在任取締役の任期の残存期間と同一とします。
（３）運用の意思決定プロセス（ 2020年9月末 現在）
運用の意思決定プロセスは以下のとおりです。
＜運用業務・責任内容＞
○代表取締役社長
・適切な運用体制の確保及び監督
○投資政策委員会
・資産運用の基本方針ならびにアセット・アロケーションの検討・決定
・運用成果の分析
・投資リスク管理および法令遵守状況の管理
○資産運用部
・投資政策委員会の決定した運用方針ならびにアセット・アロケーションに従ったポートフォリオ運用を
実行すること
・ポートフォリオ運用に必要なマクロ・ミクロの調査
・ポートフォリオリスクのモニタリング
・ガイドラインを遵守した運用
○業務部
・投資信託財産毎の日々の基準価額の算出とそれに伴うデータの管理及びバックオフィス業務全般を行
い、その保有資産の内容を資産運用部に提供すること
２【事業の内容及び営業の概況】
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社として、証券投資信託の設
定を行なうとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契
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約に基づき委託された資産の運用（投資運用業）を行なっています。また金融商品取引法に定める以下の
業務を行なっています。
・投資助言・代理業
・第一種金融商品取引業（金融商品取引法第28条第1項第1号に掲げる行為に関する業務および有価証券等
管理業務）
委託者の運用する証券投資信託は 2020年9月30日 現在 次の通りです（ただし、親投資信託を除きます）。
ファンドの種類 本数 純資産総額（百万円）
追加型株式投資信託 9 22,150
単位型株式投資信託 0 0
追加型公社債投資信託 0 0
単位型公社債投資信託 0 0
合計 9 22,150
３【委託会社等の経理状況】
１．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
号。）並びに同規則第２条の規定に基づき、当社の主たる事業である投資運用業を営む会社の財務諸表に
適用される「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８月６日内閣府令第52号。）により作成し
ております。
２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第６期事業年度（平成30年４月１日から平成
31年３月31日まで）及び第７事業年度（平成31年４月１日から令和２年３月31日まで）の財務諸表につい
て、有限責任 あずさ監査法人による監査を受けております。
（１）【貸借対照表】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（平成31年３月31日現在） （令和２年３月31日現在）
資産の部
流動資産
4,062,067 2,776,188
現金・預金
849,329 740,300
預け金
売掛金 3,002 10,900
預託金 1,800,010 1,950,010
短期貸付金 ※１ 50,000 ‐
未収還付法人税等 10,402 ‐
112,448 101,095
未収消費税等
※１ 78,634 210,413
その他流動資産
6,965,894 5,788,908
流動資産計
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 30,690 30,690
器具・備品 39,897 38,756
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△ 35,759 △ 42,848
減価償却累計額
有形固定資産計 34,829 26,597
無形固定資産
ソフトウェア 143,377 175,152
ソフトウェア仮勘定 288,746 50,171
1,162 1,079
その他無形固定資産
無形固定資産計 433,286 226,403
投資その他の資産
投資有価証券 20,365 39,874
関係会社株式 2,000 2,000
敷金 26,995 26,075
10,616 4,682
その他
投資その他の資産合計 59,976 72,632
固定資産計 528,092 325,634
7,493,986 6,114,542
資産合計
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（平成31年３月31日現在） （令和２年３月31日現在）
負債の部
流動負債
預り金 545,972 1,040,324
短期借入金 ‐ 500,000
前受金 34,336 52,098
未払金 417,469 273,064
未払法人税等 ‐ 3,800
6,943 7,788
その他流動負債
流動負債計 1,004,722 1,877,075
固定負債
長期借入金 400,000 ‐
58 ‐
繰延税金負債
固定負債計 400,058 ‐
負債合計 1,404,781 1,877,075
純資産の部
株主資本
資本金 100,000 100,000
資本剰余金
12,023,924 12,023,924
資本準備金
資本剰余金合計 12,023,924 12,023,924
利益剰余金
その他利益剰余金
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△6,034,852 △7,881,186
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 △6,034,852 △7,881,186
株主資本合計 6,089,071 4,242,738
評価・換算差額等
133 △5,271
その他有価証券評価差額金
133 △5,271
評価・換算差額等合計
純資産合計 6,089,205 4,237,467
負債純資産合計 7,493,986 6,114,542
（２）【損益計算書】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 平成30年４月１日 （自 平成31年４月１日
至 平成31年３月31日） 至 令和２年３月31日）
営業収益
運用受託報酬 239,579 404,907
ソフトウェア開発売上高 ‐ 108,320
その他営業収益
コンサルティング収入 21,000 ‐
19,317 45,702
その他
営業収益計 279,897 558,930
営業費用
支払手数料 166,581 223,510
広告宣伝費 656,448 436,546
調査費 155,774 132,266
販売促進費 18,480 24,414
委託計算費 34,824 43,327
ソフトウェア開発売上原価 - 97,092
営業雑経費 31,844 32,543
通信費 26,962 26,390
諸会費 4,881 6,153
- 33,208
その他営業費用
営業費用計 1,063,954 1,022,908
一般管理費
給料 396,495 439,494
役員報酬 34,754 42,544
給料手当 361,740 396,950
法定福利費 51,388 58,648
福利厚生費 18,091 7,597
採用教育費 39,052 26,468
業務委託費 357,327 327,916
交際費 2,261 3,513
消耗品費 13,271 7,936
旅費交通費 15,515 12,310
不動産賃借料 39,645 38,876
減価償却費 52,634 58,497
租税公課 22,279 2,073
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寄付金 18,250 -
10,083 29,226
諸経費
一般管理費計 1,036,295 1,012,559
△ 1,820,352 △ 1,476,537
営業損失（△）
営業外収益
受取利息 ※ ２ 1,132 1,164
受取賃貸料 ※ ２ 1,830 3,870
投資有価証券売却益 935 853
※ ２ 4,411 2,904
雑収入
営業外収益計 8,310 8,792
営業外費用
支払利息 4,930 6,166
為替差損 12,444 19,874
資金調達費用 51,050 -
雑損失 1,544 42,163
- 23
固定資産除却損
営業外費用計 69,968 68,228
△ 1,882,011 △ 1,535,973
経常損失（△）
特別損失
減損損失 ※ ３ - 181,560
貸倒損失 ※ ４ - 125,000
189,963 -
子会社株式評価損
特別損失計 189,963 306,560
△ 2,071,974 △ 1,842,533
税引前当期純損失（△）
法人税、住民税及び事業税 3,800 3,800
△ 2,075,774 △ 1,846,333
当期純損失（△）
（３）【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自 平成30年４月１日 至 平成31年３月31日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
株主資本
その他
その他 資本 利益
合計
資本金 利益剰余金
資本
資本 剰余金 剰余金
準備金
繰越
剰余金 合計 合計
利益剰余金
740,232 5,683,729 - 5,683,729 △ 3,959,077 △ 3,959,077 2,464,884
当期首残高
当期変動額
新株の発行 2,849,981 2,849,981 - 2,849,981 - - 5,699,962
△ 3,490,214 3,490,214 - 3,490,214 - - -
減資
- - - - △ 2,075,774 △ 2,075,774 △ 2,075,774
当期純損失（△）
株主資本以外の項目の - - - - - - -
当期変動額(純額)
△ 640,232 6,340,195 - 6,340,195 △ 2,075,774 △ 2,075,774 3,624,187
当期変動額合計
100,000 12,023,924 - 12,023,924 △ 6,034,852 △ 6,034,852 6,089,071
当期末残高
評価・換算差額等
純資産
その他
評価・換算
合計
有価証券
差額等合計
評価差額金
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
△ 361 △ 361 2,464,523
当期首残高
当期変動額
新株の発行 - - 5,699,962
減資 - - -
- - △ 2,075,774
当期純損失（△）
株主資本以外の項目の 494 494 494
当期変動額（純額）
当期変動額合計 494 494 3,624,682
当期末残高 133 133 6,089,205
当事業年度 （自 平成31年４月１日 至 令和２年３月31日 （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
株主資本
その他
その他 資本 利益
合計
資本金 利益剰余金
資本
資本 剰余金 剰余金
準備金
繰越
剰余金 合計 合計
利益剰余金
100,000 12,023,924 - 12,023,924 △ 6,034,852 △ 6,034,852 6,089,071
当期首残高
当期変動額
- - - - △ 1,846,333 △ 1,846,333 △ 1,846,333
当期純損失（△）
株主資本以外の項目の - - - - - - -
当期変動額(純額)
- - - - △ 1,846,333 △ 1,846,333 △ 1,846,333
当期変動額合計
100,000 12,023,924 - 12,023,924 △ 7,881,186 △ 7,881,186 4,242,738
当期末残高
評価・換算差額等
純資産
その他
評価・換算
合計
有価証券
差額等合計
評価差額金
当期首残高 133 133 6,089,205
当期変動額
- - △ 1,846,333
当期純損失（△）
株主資本以外の項目の △ 5,404 △ 5,404 △ 5,404
当期変動額(純額)
△ 5,404 △ 5,404 △ 1,851,738
当期変動額合計
△ 5,271 △ 5,271 4,237,467
当期末残高
注記事項
（重要な会計方針）
１．有価証券の評価基準及び評価方法
（1） 関係会社株式
移動平均法による原価法を採用しております。
（2） その他有価証券
決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
は先入先出法により算出しております。）を採用しております。
２．固定資産の減価償却の方法
（1） 有形固定資産の減価償却方法については、定率法を採用しております。
主な耐用年数は次のとおりであります。
建物附属設備 ８～15年
器具・備品 ４～15年
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（2） 無形固定資産の減価償却方法については、定額法を採用しております。
なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
によっております。
３．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
ります。
４. 引当金の計上基準
貸倒引当金の計上基準
債権 の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しています。
５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
（表示方法の変更）
（貸借対照表）
前事業 年度において「投資その他の資産」の「長期差入保証金」と「長期前払費用」を区分掲記しておりま
したが、金額的重要性が乏しくなったため、当事業年度より、「その他」として一括掲記することとしまし
た。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
この 結果、前事業年度の貸借対照表において「投資その他の資産」の「長期前払費用」として表示していた
4,016千円、「長期前払費用」として表示していた6,600千円は、「その他」10,616千円として組み替えており
ます。
（貸借対照表関係）
※１ 関係会社に対する資産及び負債
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（平成31年３月31日現在） （令和２年３月31日現在）
短期貸付金 50,000 -
その他流動資産 829 364
（損益計算書関係）
※２ 関係会社に対する営業外収益
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 平成30年４月１日 （自 平成31年４月１日
至 平成31年３月31日） 至 令和２年３月31日）
受取利息 503 246
受取転貸料 - 2,040
業務受託料 1,230 2,040
※３ 減損損失
当社は以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
当事業年度（自 平成31年４月１日 至 令和２年３月31日）
（単位：千円）
場所 用途 種類 減損損失
東京都港区 保険商品の窓販システム 自社利用ソフトウェア 118,043
東京都港区 ポイント投資のAPI連携等システム 自社利用ソフトウェア 63,516
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合計 181,560
当社 は、提供するサービスを基準にグルーピングを行っております。保険商品の窓販システムについては当
初計画よりもサービス提供先との連携が遅延しており、収益性が低下したため、減損損失を計上しておりま
す。回収可能価額は、使用価値により測定しており、将来の収益獲得が不透明となったため、ゼロとして評価
しております。ポイント投資のAPI連携等システムについてはサービス提供先が限定的となる見込みとなり、収
益性が低下したため、減損損失を計上しております。回収可能価額は、使用価値により測定しており、将来の
収益獲得が不透明となったため、ゼロとして評価しております。
※４ 貸倒損失
子会社である株式会社400Fに対する貸付金のうち、回収不能額125,000千円を貸倒損失として計上しており
ます。
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 平成30年４月1日 至 平成31年３月31日）
１．発行済株式に関する事項
発行の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式(株) 201,500 - - 201,500
A種優先株式(株) 75,125 - - 75,125
B種優先株式(株) 154,691 - - 154,691
C種優先株式(株) 81,456 - - 81,456
D種優先株式(株) 74,972 - - 74,972
E種優先株式(株) - 191,531 - 191,531
X種優先株式(株) 84,283 - - 84,283
合計(株) 672,027 191,531 - 863,558
（変動事由の概要）
E種優先株式の発行による増資 191,531株
２．新株予約権に関する事項
目的となる株式数（株）
当事業
目的となる
内訳 年度末残高
当事業 当事業
株式の種類
増加 減少
（千円）
年度期首 年度期末
新株予約権 普通株式 - 3,000 - 3,000 -
ストック・オプション
普通株式 29,318 20,900 6,242 43,976 -
としての新株予約権
合計 29,318 23,900 6,242 46,976 -
（注）当社は未公開企業のため、付与時における単位当たりの本源的価値は０円であり、当事業年度末
残高はありません。
（変動事由の概要）
第10回新株予約権の失効による減少 692株
第11回新株予約権の失効による減少 350株
第12回新株予約権の失効による減少 200株
第14回新株予約権の失効による減少 200株
第15回新株予約権の失効による減少 100株
第16回新株予約権の失効による減少 200株
第17回新株予約権の失効による減少 500株
第19回新株予約権の発行による増加 3,000株
第20回新株予約権の発行による増加 500株
第20回新株予約権の失効による減少 500株
第21回新株予約権の発行による増加 19,400株
第21回新株予約権の失効による減少 3,500株
第22回新株予約権の発行による増加 1,000株
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３．配当に関する事項
該当事項はありません。
当事業年度（自 平成31年４月1日 至 令和２年３月31日）
１．発行済株式に関する事項
発行の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式(株) 201,500 - - 201,500
A種優先株式(株) 75,125 - - 75,125
B種優先株式(株) 154,691 - - 154,691
C種優先株式(株) 81,456 - - 81,456
D種優先株式(株) 74,972 - - 74,972
E種優先株式(株) 191,531 - - 191,531
X種優先株式(株) 84,283 - - 84,283
合計(株) 863,558 - - 863,558
２．新株予約権に関する事項
目的となる株式数（株）
当事業
目的となる
内訳 年度末残高
当事業 当事業
株式の種類
増加 減少
（千円）
年度期首 年度期末
新株予約権 普通株式 3,000 - - 3,000 -
ストック・オプション
普通株式 43,976 1,400 4,046 41,330 -
としての新株予約権
合計 46,976 1,400 4,046 44,330 -
（注）当社は未公開企業のため、付与時における単位当たりの本源的価値は０円であり、当事業年度末
残高はありません。
（変動事由の概要）
第４回新株予約権の失効による減少 346株
第15回新株予約権の失効による減少 200株
第16回新株予約権の失効による減少 500株
第21回新株予約権の失効による減少 2,500株
第23回新株予約権の発行による増加 800株
第24回新株予約権の発行による増加 600株
第24回新株予約権の失効による減少 500株
３．配当に関する事項
該当事項はありません。
（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
（1）金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業、投資助言・代理業及び第一種金融商品取引業を行っております。余裕資金は安全
で流動性の高い金融商品で運用し、社債の発行はありません。また、短期的な運転資金を銀行借入により
調達しております。
安全性の高い銀行預金及び証券会社への預け金の他に、海外ETFにて国際分散投資を行っております。
その他、金融商品取引法の規定に基づき、顧客からの預り金等について自己財産と分別して管理し、顧
客分別金信託として信託しております。
（2）金融商品の内容及びそのリスク
投資有価証券は、主として海外ETFで構成されており、価格変動リスク及び為替変動リスクに晒されて
おります。
預託金は、顧客分別金信託であります。顧客分別金信託は、金融商品取引法の規定に基づき顧客から預
託を受けた金銭を信託しているものであり、信託法により信託財産の独立性が確保されております。
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未払金は、その大半は投資運用業、投資助言・代理業及び第一種金融商品取引業にかかる業務委託費用
等であります。
これらの債務は、すべて1年以内の債務であります。
（3）金融商品に係るリスク管理体制
① 信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
当社は、社内規定に従って取引先を選定し、担当部門で取引先の状況を定期的にモニタリングし、
財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
② 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
当社は、投資有価証券を除いて、資金決済のほとんどを自国通貨で行っているため、為替の変動リ
スクは極めて限定的であります。
投資有価証券については、その残高及び損益状況等を定期的に投資政策委員会に報告しておりま
す。
また、デリバティブ取引についても行っておりません。
③ 資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いが実行できなくなるリスク）の管理
当社は、適時に資金繰り計画を作成・更新するとともに、社内規定に従って手元流動性を維持する
ことにより、流動性リスクを管理しております。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりです。なお、時価を把握すること
が極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注２）を参照ください。）。
前事業年度（平成31年３月31日現在）
（単位：千円）
貸借対照表
時価 差額
計上額
資産
(1) 現金・預金 4,062,067 4,062,067
-
849,329 849,329
(2) 預け金
-
3,002 3,002
(3) 売掛金
-
1,800,010 1,800,010
(4) 預託金
-
(5) 短期貸付金 50,000 50,000
-
(6) 投資有価証券 20,365 20,365
-
資産計 6,784,774 6,784,774 -
負債
545,972 545,972
(1) 預り金 -
- -
(2) 短期借入金 -
(3) 未払金 417,469 417,469 -
(4) 長期借入金 400,000 400,180 △180
負債計 1,363,442 1,363,622 △180
当事業年度（令和２年３月31日現在）
（単位：千円）
貸借対照表
時価 差額
計上額
資産
(1) 現金・預金 2,776,188 2,776,188 -
740,300 740,300
(2) 預け金 -
10,900 10,900
(3) 売掛金 -
1,950,010 1,950,010
(4) 預託金 -
(5) 短期貸付金 - - -
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(6) 投資有価証券 17,846 17,846 -
資産計 5,495,245 5,495,245 -
負債
1,040,324 1,040,324
(1) 預り金 -
500,000 500,000
(2) 短期借入金 -
(3) 未払金 273,064 273,064 -
負債計 1,813,388 1,813,388
-
（注１）金融商品の時価の算定方法ならびに有価証券に関する事項
資 産
(1) 現金・預金、(2) 預け金、(3) 売掛金、(4) 預託金及び(5) 短期貸付金、
時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(6) 投資有価証券
上場投資信託については、取引所の価格によっております。また、その他の投資信託につい
ては、公表されている基準価額によっております。
負 債
(1) 預り金、(2) 短期借入金及び(3) 未払金
時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(4) 長期借入金
長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される
利率で割り引いて算定する方法によっております。
（注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
区分
(平成31年３月31日現在) (令和２年３月31日現在)
① 投資有価証券
- 22,027
② 関係会社株式
2,000 2,000
③ 敷金
26,995 26,075
合計 28,995 50,102
これらについては、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を
把握することが極めて困難と認められることから、時価開示の対象とはしておりません。
（注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
前事業年度(平成31年３月31日現在)
（単位：千円）
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
現金・預金 4,062,067 - - -
預け金 849,329 - - -
売掛金 3,002 - - -
預託金 1,800,010 - - -
短期貸付金 50,000 - - -
合計 6,764,409 - - -
（注）満期のある有価証券は保有しておりません。
当事業年度(令和２年３月31日現在)
（単位：千円）
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１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
現金・預金 2,776,188 - - -
預け金 740,300 - - -
売掛金 10,900 - - -
預託金 1,950,010 - - -
合計 5,477,398 - - -
（注）満期のある有価証券は保有しておりません。
（注４）長期借入金の決算日後の返済予定額
前事業年度(平成31年３月31日現在)
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
長期借入金 - 400,000 - - - -
合計 - 400,000 - - - -
当事業年度(令和２年３月31日現在)
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
長期借入金 400,000 - - - - -
合計 400,000 - - - - -
（注）1年以内に返済期限が到来するため、貸借対照表上では短期借入金に含めて記載しております。
（有価証券関係）
１．子会社株式
前事業年度(平成31年３月31日現在)
関係会社株式（貸借対照表計上額 2,000千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困
難と認められることから、記載しておりません。
当事業年度(令和２年３月31日現在)
関係会社株式（貸借対照表計上額 2,000千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困
難と認められることから、記載しておりません。
２．その他有価証券
前事業年度(平成31年３月31日現在)
（単位：千円）
貸借対照表
区分 種類 取得原価 差額
計上額
貸借対照表計上額が
その他 10,349 10,949 599
取得原価を超えるもの
小計 10,349 10,949 599
貸借対照表計上額が
その他 9,823 9,416 △407
取得原価を超えないもの
小計 9,823 9,416 △407
合計 20,173 20,365 192
当事業年度(令和２年３月31日現在)
（単位：千円）
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貸借対照表
区分 種類 取得原価 差額
計上額
貸借対照表計上額が
その他 3,808 4,025 217
取得原価を超えるもの
小計 3,808 4,025 217
貸借対照表計上額が
その他 17,218 13,821 △3,397
取得原価を超えないもの
小計 17,218 13,821 △3,397
合計 21,026 17,846 △3,179
（注）時価を把握することが極めて困難と認められるものについては、上表に含めておりません。
（(金融商品関係)２．金融商品の時価等に関する事項(注２)に記載の通りであります。）
３．売却したその他有価証券
前事業年度（自 平成30年４月1日 至 平成31年３月31日）
重要性が乏しいため、記載を省略しております。
当事業年度（自 平成31年４月1日 至 令和２年３月31日）
重要性が乏しいため、記載を省略しております。
（ストック・オプション等関係）
１．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
該当事項はありません。
２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
(1）ストック・オプションの内容
第１回ストック・ 第３回ストック・ 第４回ストック・ 第５回ストック・
オプション オプション オプション オプション
付与対象者の 当社従業員 １名 当社顧問 １名 当社顧問 １名
当社取締役 １名
区分及び人数 当社従業員 １名
当社顧問 １名
当社従業員 ２名
株式の種類別の 普通株式6,000株 普通株式10,000株 普通株式692株 普通株式13,284株
ストック・ （注）１
オプションの数
付与日 平成25年12月１日 平成27年２月27日 平成27年３月31日 平成27年７月29日
権利確定条件 （注）２ （注）２ （注）２ （注）２
対象勤務期間 対象勤務期間の 対象勤務期間の定めは 対象勤務期間の 対象勤務期間の
定めはありません。 ありません。 定めはありません。 定めはありません。
権利行使期間 自平成27年12月２日 自平成29年２月28日 自平成29年４月１日 自平成29年７月30日
至令和５年12月１日 至令和７年２月27日 至令和７年３月31日 至令和７年７月29日
第６回ストック・ 第７回ストック・ 第13 回ストック・ 第14 回ストック・
オプション オプション
オプション オプション
付与対象者の 当社顧問 １名 当社取締役 １名 当社従業員 １名 当社従業員 ３名
区分及び人数 当社従業員 ２名 当社従業員 １名
株式の種類別の 普通株式3,992株 普通株式4,000株 普通株式150株 普通株式450株
ストック・
オプションの数
付与日 平成27年11月５日 平成28年３月10日 平成29年２月９日 平成29年４月12日
権利確定条件 （注）２ （注）２ （注）２ （注）２
対象勤務期間 対象勤務期間の 対象勤務期間の 対象勤務期間の 対象勤務期間の
定めはありません。 定めはありません。 定めはありません。 定めはありません。
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権利行使期間 自平成29年11月５日 自平成28年３月10日 自平成29年２月９日 自平成29年４月12日
至令和７年11月５日 至令和８年３月10日 至令和９年２月８日 至令和９年４月11日
第15 回ストック・ 第16 回ストック・ 第18 回ストック・ 第21 回ストック・
オプション オプション オプション オプション
付与対象者の 当社従業員 ３名 当社従業員 ２名 当社従業員 １名 当社取締役 １名
区分及び人数 当社従業員 40名
株式の種類別の 普通株式400株 普通株式700株 普通株式300株 普通株式19,400株
ストック・
オプションの数
付与日 平成29年５月15日 平成29年８月23日 平成30年３月14日 平成30年11月12日
権利確定条件 （注）２ （注）２ （注）２ （注）２
対象勤務期間 対象勤務期間の 対象勤務期間の 対象勤務期間の 対象勤務期間の
定めはありません。 定めはありません。 定めはありません。 定めはありません。
権利行使期間 自平成29年５月15日 自平成29年８月23日 自平成30年３月14日 自平成30年11月12日
至令和９年５月14日 至令和９年８月22日 至令和10年３月13日 至令和10年11月11日
第22 回ストック・ 第23 回ストック・ 第24 回ストック・
オプション オプション オプション
付与対象者の 当社従業員 ２名 当社従業員 ２名 当社従業員 ２名
区分及び人数
株式の種類別の 普通株式1,000株 普通株式800株 普通株式600株
ストック・
オプションの数
付与日 平成31年１月17日 令和１年５月16日 令和１年11月14日
権利確定条件 （注）２ （注）２ （注）２
対象勤務期間 対象勤務期間の 対象勤務期間の 対象勤務期間の
定めはありません。 定めはありません。 定めはありません。
権利行使期間 自平成31年１月17日 自令和１年５月16日 自令和１年11月14日
至令和11年１月16日 至令和11年５月15日 至令和11年11月13日
（注）１.株式数に換算して記載しております。なお、平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割
合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
２．（1）対象者が、付与時において当社の取締役、監査役、従業員又は顧問である場合、権利行使時
においてもその地位にあることを要する。
（2）前号のほか、権利行使の条件については新株予約権発行の取締役会決議に基づき、当社と新株
予約権の割当を受けた者との間で個別に締結した新株予約権割当契約に定めるところによる。
(2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
当事業年度（令和２年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプション
の数については、株式数に換算して記載しております。
① ストック・オプションの数
第１回ストック・ 第３回ストック・ 第４回ストック・ 第５回ストック・
オプション（注） オプション オプション オプション
権利確定前 （株）
前事業年度末 6,000 10,000 346 5,884
付与 － － － －
失効 － － 346 －
権利確定 － － － －
未確定残 6,000 10,000 － 5,884
権利確定後 （株）
前事業年度末 － － － －
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権利確定 － － － －
権利行使 － － － －
失効 － － － －
未行使残 － － － －
第６回ストック・ 第７回ストック・ 第13回ストック・ 第14回ストック・
オプション オプション オプション オプション
権利確定前 （株）
前事業年度末 346 3,000 150 250
付与 － － － －
失効 － － － －
権利確定 － － － －
未確定残 346 3,000 150 250
権利確定後 （株）
前事業年度末 － － － －
権利確定 － － － －
権利行使 － － － －
失効 － － － －
未行使残 － － － －
第15回ストック・ 第16回ストック・ 第18回ストック・ 第21回ストック・
オプション オプション オプション オプション
権利確定前 （株）
前事業年度末 300 500 300 15,900
付与 － － － －
失効 200 500 － 2,500
権利確定 － － － －
未確定残 100 － 300 13,400
権利確定後 （株）
前事業年度末 － － － －
権利確定 － － － －
権利行使 － － － －
失効 － － － －
未行使残 － － － －
第22回ストック・ 第23回ストック・ 第24回ストック・
オプション オプション オプション
権利確定前 （株）
前事業年度末 1,000 － －
付与 － 800 600
失効 － － 500
権利確定 － － －
未確定残 1,000 800 100
権利確定後 （株）
前事業年度末 － － －
権利確定 － － －
権利行使 － － －
失効 － － －
未行使残 － － －
（注）平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割合）による分割後の株式数に換算して記載してお
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ります。
② 単価情報
第１回ストック・ 第３回ストック・ 第４回ストック・ 第５回ストック・
オプション オプション オプション オプション
権利行使価格 （円） 700 6,948 10,122 10,122
行使時平均株価 （円） － － － －
付与日における （円） － － － －
公正な評価単価
第６回ストック・ 第７回ストック・ 第13 回ストック・ 第14 回ストック・
オプション オプション
オプション オプション
権利行使価格 （円） 10,122 10,122 18,548 18,548
行使時平均株価 （円） － － － －
付与日における （円） － － － －
公正な評価単価
第15 回ストック・ 第16 回ストック・ 第18 回ストック・ 第21 回ストック・
オプション オプション オプション オプション
権利行使価格 （円） 18,548 20,099 20,099 29,760
行使時平均株価 （円） － － － －
付与日における （円） － － － －
公正な評価単価
第22 回ストック・ 第23 回ストック・ 第24 回ストック・
オプション オプション オプション
権利行使価格 （円） 29,760 29,760 29,760
行使時平均株価 （円） － － －
付与日における （円） － － －
公正な評価単価
（注）平成26年３月25日付株式分割（１株につき1,000株の割合）による分割後の価格に換算して記載しており
ます。
３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、付与日時点において未公開企業であるため、単位
当たりの本源的価値の見積りにより算定しております。また、本源的価値を算定する基礎となる自社の株式
の評価方法は、DCF法、修正純資産法及び類似会社比較法等により算定しております。
４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
しております。
５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価
値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の
合計額
①当事業年度末における本源的価値の合計額
592,243千円
②当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
該当事項はありません。
（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
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（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（平成31年３月31日） （令和２年３月31日）
繰延税金資産
税務上の繰越欠損金（注） 1,347,599 2,008,521
減損損失 - 61,675
貸倒損失 - 42,462
その他有価証券評価差額金 - 1,790
その他 18,328 1,348
繰延税金資産小計 1,365,928 2,115,798
税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額 △1,347,599 △2,008,521
将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額 △18,328 △107,277
評価性引当額小計 △1,365,928 △2,115,798
-
繰延税金資産合計 -
繰延税金負債
△58 -
その他有価証券評価差額金
△58
繰延税金負債合計 -
△58
繰延税金負債の純額 -
(注) 税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
前事業年度(平成31年３月31日現在)
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超 合計
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
税務上の繰越
- - - - - 1,347,599 1,347,599
欠損金（※１）
評価性引当額 - - - - - △1,347,599 △1,347,599
繰延税金資産 - - - - - - -
当事業年度(令和２年３月31日現在)
（単位：千円）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ５年超 合計
２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内
税務上の繰越
- - - - - 2,008,521 2,008,521
欠損金（※１）
評価性引当額 - - - - - △2,008,521 △2,008,521
繰延税金資産 - - - - - - -
※１ 税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
税引前当期純損失が計上されているため記載しておりません。
（セグメント情報等）
セグメント情報
前事業年度（自 平成30年４月１日 至 平成31年３月31日）
（１）報告セグメントの概要
当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、最高
経営意思決定機関が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対
象となっているものです。
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当社は、「投資運用業」を中心に事業活動を行っていますが、一部当社のノウハウを活かした
コンサルティング業務や、システム開発に伴うASPサービスの提供などをスタートさせており、
当 該事業については「その他」として報告セグメントとしています。
（２）報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産及びその他の項目の金額の算定方法
報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「財務諸表作成のための基本となる重要
な事項」における記載と概ね同一です。報告セグメントの利益は営業利益ベースの数値です。
（３）報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産及びその他の項目の金額に関する情報
（単位：千円）
投資運用業 その他 財務諸表計上額
営業収益
外部への営業収益 249,789 30,107 279,897
セグメント間の内部営業収益
- - -
又は振替額
計 249,789 30,107 279,897
セグメント利益又は損失（△） △1,831,576 11,224 △1,820,352
セグメント資産 7,262,990 230,996 7,493,986
その他の項目
減価償却費 33,750 18,883 52,634
有形固定資産及び
194,508 161,880 356,388
無形固定資産の増加額
当事業年度（自 平成31年４月１日 至 令和２年３月31日）
（１）報告セグメントの概要
当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、最高
経営意思決定機関が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対
象となっているものです。
当社は、「投資運用業」を中心に事業活動を行っていますが、一部当社のノウハウを活かした
金融機関向けのシステム開発も行っており、当該事業については「その他」として報告セグメン
トとしています。
（２）報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産及びその他の項目の金額の算定方法
報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「財務諸表作成のための基本となる重要
な事項」における記載と概ね同一です。報告セグメントの利益は営業利益ベースの数値です。
（３）報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産及びその他の項目の金額に関する情報
（単位：千円）
財務諸表
投資運用業 その他 調整額(注)
計上額
営業収益
外部への営業収益 489,930 69,000 558,930
セグメント間の内部売上高
- - -
又は振替額
計 489,930 69,000 558,930
セグメント利益又は損失（△） △1,483,709 7,172 △1,476,537
セグメント資産 6,114,542 - 6,114,542
その他の項目
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減価償却費 79,097 608 △21,208 58,497
有形固定資産及び
84,911 652 85,563
無形固定資産の増加額
（注）調整額は、以下のとおりです。
減価償却費の調整額△21,208千円は損益計算書において、その他営業費用に含めて表示しており
ます。
関連情報
前事業年度（自 平成30年４月１日 至 平成31年３月31日）
１ 製品及びサービスごとの情報
セグメント情報で同様の情報を開示しているため記載を省略しております。
２ 地域ごとの情報
（１）営業収益
本邦の顧客からの営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため記載を省略しております。
（２）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため記載
を省略しております。
３ 主要な顧客ごとの情報
外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、記載を
省略しております。
報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
該当事項はありません。
報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
該当事項はありません。
報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
該当事項はありません。
当事業年度（自 平成31年４月１日 至 令和２年３月31日）
１ 製品及びサービスごとの情報
セグメント情報で同様の情報を開示しているため記載を省略しております。
２ 地域ごとの情報
（１）営業収益
本邦の顧客からの営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため記載を省略しております。
（２）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため記載
を省略しております。
３ 主要な顧客ごとの情報
（単位：千円）
相手先 営業収益 関連するセグメント名
株式会社新生銀行 69,000 その他
報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
（単位：千円）
投資運用業 その他 財務諸表計上額
減損損失 63,516 118,043 181,560
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報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
該当事項はありません。
報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
該当事項はありません。
（関連当事者情報）
前事業年度自 平成30年４月１日 至 平成31年３月31日）
（１）親会社及び法人主要株主等
該当事項はございません。
（２）子会社及び関連会社等
議決権等の
資本金
会社等の 所有 関連当事者 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は 事業内容 取引の内容 科目
名称 (被所有) との関係 （千円） （千円）
出資金
割合
資金の貸付 50,000 短期 50,000
ソフトウェア 貸付金
子 株式 サービスの 役員の 利息の授受 503 未収利息 503
東京都 2,000 所有直接
会 会社 企画・開発 兼任
港区 千円 100％
社 400F 及び 業務受託 費用の立替 20,568 立替金 326
メンテナンス業
業務受託料 1,230
（注）1. 取引金額には、消費税等が含まれておらず、立替金の期末残高には消費税等が含まれております。
2. 取引条件は、一般取引条件と同様に決定しております。
3. 取引条件は、両者協議の上、決定しております。
（３）役員及び個人主要株主等
該当事項はございません。
当事業年度（自 平成31年４月１日 至 令和２年３月31日）
（１）親会社及び法人主要株主等
該当事項はございません。
（２）子会社及び関連会社等
議決権等の
資本金
会社等の 所有 関連当事者 取引金額 期末残高
種類 所在地 又は 事業内容 取引の内容 科目
名称 (被所有) との関係 （千円） （千円）
出資金
割合
資金の貸付 125,000 破産更生 125,000
債権等
ソフトウェア 利息の授受 246
子 株式 サービスの 役員の
東京都 2,000 所有直接
会 会社 企画・開発 兼任 費用の立替 73,769 立替金 364
港区 千円 100％
社 400F 及び 業務受託
メンテナンス業 受取転貸料 2,040
業務受託料 2,040
（注）1. 取引金額には、消費税等が含まれておらず、立替金の期末残高には消費税等が含まれております。
2. 取引条件は、一般取引条件と同様に決定しております。
3. 取引条件は、両者協議の上、決定しております。
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4. 破産更生債権等に対して125,000千円の貸倒損失を計上し、貸借対照表上、債権金額から直接減額し
ております。
（３）役員及び個人主要株主等
該当事項はございません。
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
（自 平成30年４月１日 （自 平成31年４月１日
至 平成31年３月31日） 至 令和２年３月31日）
１株当たり純資産額 0.00円 0.00円
１株当たり当期純損失金額 △2,561.42円 △2,138.05円
（注１）潜在株式調整後１株当たり当期純損失金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非
上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
（注２）1株当たり純資産額算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(平成31年３月31日現在) (令和２年３月31日現在)
純資産の部の合計額（千円） 6,089,205 4,237,467
純資産の部から控除する金額（千円） 6,089,205 4,237,467
うちA種優先株式 - -
うちB種優先株式 - -
うちC種優先株式 - -
うちD種優先株式 389,242 -
うちE種優先株式 5,699,962 4,237,467
普通株式に係る期末の純資産額（千円） - -
1株当たりの純資産額の算定に用いられた
863,558 株 863,558 株
普通株式数
（注３）1株当たり当期純損失算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
（自 平成30年４月１日 （自 平成31年４月１日
至 平成31年３月31日） 至 令和２年３月31日）
当期純損失（千円） △2,075,774 △1,846,333
普通株主に帰属しない金額（千円） - -
普通株式及び普通株式と同等の株式に係る
△2,075,774 △1,846,333
当期純損失金額（千円）
期中平均株式数 810,402株 863,558株
うち普通株式 201,500株 201,500株
うちA種優先株式 75,125株 75,125株
うちB種優先株式 154,691株 154,691株
うちC種優先株式 81,456株 81,456株
うちD種優先株式 74,972株 74,972株
うちE種優先株式 138,375株 191,531株
うちX種優先株式 84,283株 84,283株
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整 新株予約権19種類（新株予約 新株予約権16種類（新株予約
後１株当たり当期純損失金額の算定に含め 権の数46,976個）。 権の数48,376個）。
なかった潜在株式の概要
（注４）当社の発行している優先株式は、普通株式より利益配当請求が優先的ではなく、残余財産の分配が
普通株式より優先的な権利を有しております。そのため、1株当たり当期純損失の算定において
は、普通株式と同様に取り扱っており、1株当たり純資産額の算定においては、優先的な取り扱い
を反映しております。
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（重要な後発事象）
該当事項はありません。
４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
禁止されています。
（１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
がないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
（２）運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと（投資者の保護に欠け、もし
くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
定めるものを除きます。）。
（３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）、（５）に
おいて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行なうこと。
（４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
（５）上記（３）、（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であっ
て、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
れのあるものとして内閣府令で定める行為。
５【その他】
（１）定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
（２）訴訟事件その他の重要事項
委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
（１）受託会社
資本金の額
名 称 事業の内容
（ 2020 年3月末 現在）
銀行法に基づき銀行業を営
むとともに、金融機関の信
みずほ信託銀行株式会社 247,369百万円 託業務の兼営等に関する法
律に基づき信託業務を営ん
でいます。
＜再信託受託会社の概要＞
名称 ：株式会社日本カストディ銀行
資本金の額 ：51,000百万円（ 2020 年7月27日 現在）
事業の内容 ：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に
基づき信託業務を営んでいます。
再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受
託者（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託
受託者へ移管することを目的とします。
（２）販売会社
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資本金の額
名 称 事業の内容
（ 2020 年3月末 現在）
池田泉州ＴＴ証券株式会社 1,250百万円
十六ＴＴ証券株式会社
3,000百万円
東海東京証券株式会社 6,000百万円
金融商品取引法に定める第
とちぎんＴＴ証券株式会社 301百万円
一種金融商品取引業を営ん
西日本シティＴＴ証券株式会社 3,000百万円
でいます。
浜銀ＴＴ証券株式会社 3,307百万円
ほくほくＴＴ証券株式会社 1,250百万円
水戸証券株式会社 12,272百万円
２【関係業務の概要】
（１）受託会社
ファンドの信託財産に属する有価証券の管理・計算事務などを行ないます。
（２）販売会社
日本におけるファンドの募集、 解約、収益分配金および償還金の取扱い などを行ないます。
３【資本関係】
（１）受託会社
該当事項はありません。
（２）販売会社
当社の発行済株式総数の19.46％を保有している、東海東京フィナンシャル・ホールディングス株式会社
は、販売会社である東海東京証券株式会社の発行済株式総数の100.00％、池田泉州ＴＴ証券株式会社、
十六ＴＴ証券株式会社、とちぎんＴＴ証券株式会社、西日本シティＴＴ証券株式会社、浜銀ＴＴ証券株
式会社、ほくほくＴＴ証券株式会社の発行済株式総数の40.00％を保有しております。
（2020年3月末現在）
第３【参考情報】
当計算期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第1項各号に掲げる書類は提出されており
ません。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
令和２年６月29日
株式会社お金のデザイン
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
貞 廣 篤 典 印
公認会計士
業務執行社員
指定有限責任社員
松 田 好 弘 印
公認会計士
業務執行社員
監査意見
当監査 法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
げられている株式会社お金のデザインの平成31年４月１日から令和２年３月31日までの第７期事業年度の財務諸表、すなわ
ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査 法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
お金のデザインの令和２年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を全ての重要な点におい
て適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査 法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理
に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必
要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある
場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響
を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案
し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に
際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続
企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象
や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかと
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ともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を
含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2020年10月30日
株式会社お金のデザイン
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 松 田 好 弘 印
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
られているお金のデザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）の2019年12月16日から2020年
9月10日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監
査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、お金のデ
ザイン・グローバル・リアルアセット・ファンド（世界の実物資産中心）の2020年9月10日 現在の信託財産の状態及び同日
をもって終了する計算期間の損益の状況を、全 ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理
に関する規定に従って、株式会社お金のデザイン及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の
責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必
要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある
場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響
を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案
し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に
際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連
する注記事項の妥当性を評価する。
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・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続
企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
継 続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起す
ること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象
や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかと
ともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
株式会社お金のデザイン及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべ
き利害関係はない。
以 上
(注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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